Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

     

 

Erhvervsstyrelsen
30 apr. 2013

   

 

ÅRSRAPPORT |
2012 at

 

   
 
    
  

 

 

Automotive
Friction
Notox

Scandinavian Brake Systems A/S
CVR-nr. DK 32 77 42 10

 

INDHOLD

 

LEDELSENS BERETNING

 

Året i hovedtræk...

 

Hoved- og nøgletal for koncernen …....uu.sssscsssssrerrnreee
Koncernens værdigrundlag ....u..scesssresrrsrrrsseerrersesrrserrnnner

Koncernens strategiske grundlag …...Wuu.ssscssersrsterrssenner

 

Reorganisering
Den forretningsmæssige udvikling...
Usikkerhed ved indregning og Måling...

Regnskabsberetning,
herunder forventninger til 2013 MGMdG… ssssssseesersteerresssessssseseee

Virksomhedsledelse og andre områder 2...

Risikoforhold

 

Aktionærforhold ….…..

 

ÅRET I HOVEDTRÆK

 

SELSKABSOPLYSNINGER

LEDELSESPÅTEGNING

 

DEN UAFHÆNGIGE REVISORS ERKLÆRINGER

RESULTATOPGØRELSE

 

TOTALINDKOMSTOPGØRELSE

BALANCE

 

EGENKAPITALOPGØRELSE
PENGESTRØMSOPGØRELSE

NOTER

 

[681

 

SBS-koncernen

.… Omsætningen blev på DKK 946 mio. mod DKK 1.022
mio. i 2011, en tilbagegang på 8% svarende til den
generelle markedsnedgang.

+ Driftsresultat før afskrivninger og reorganisering
(EBITDA Recurring) for de fortsættende aktiviteter
blev på DKK 61 mio. mod DKK 83 mio. i 2011.

+ Resultat efter skat og ophørende aktiviteter blev på
DKK 6 mio. mod DKK 2 mio. i 2011.

+ Egenkapitalen udgør pr. 31. december 2012 DKK -94
mio. mod DKK -98 mio. pr. 31. december 201i.
Egenkapitalen suppleres af den ansvarlige lånekapital.
Egenkapital og ansvarlig lånekapital udgør til-
sammen 14,5% af balancesummen.

. I november 2012 er der foretaget en juridisk opdeling
og divisionering af SBS-koncernen, således at den
fremadrettet består af tre forretningsområder: SBS
Automotive, SBS Friction og Notox (aktivitet bestemt
for salg).

+ Tidligere nedskrevne skattemæssige særunderskud på
DKK 18 mio. er regnskabsmæssigt genaktiveret
(udskudt skatteaktiv) som følge af den gennemførte
reorganisering.

Forventninger til 2013

Selskabet forventer for 2013 en koncernomsætning på
DKK 980-1.020 mio. og EBITDA på DKK 60- 80 mio. for
fortsættende aktiviteter. Dette er baseret på et stabilt
marked i vækst og SBS's markedsposition.

Likviditet og finansiering

I december 2012 indgik SBS en aftale med koncernens
pengeinstitutter om forlængelse af den eksisterende
finansieringsaftale, herunder forlængelse af aftale om
ansvarligt lån, således at finansieringsaftalen nu dækker
det forventede finansieringsbehov frem til 30. juni 2014.

Koncernledelsen har påbegyndt forhandlinger med
koncernens pengeinstitutter vedrørende en ny og
længerevarende finansieringsaftale. Koncernens penge-
institutter har oplyst, at de er positivt indstillet over for
at få etableret en ny finansieringsaftale, som giver
koncernen det nødvendige finansielle fundament til at
fortsætte driften i de kommende år. Forhandlingerne
forventes afsluttet i 2013.

 

 

HOVED- OG NØGLETAL

 

DKK 1.000

Nettoomsætning

Index

Driftsresultat før afskrivninger og
reorganisering mv. (EBITDA Recurring)

Reorganisering mv.

Driftsresultat før afskrivninger (EBITDA)

Af- og nedskrivninger fortsættende aktiviteter
Resultat af primær drift (EBIT)

Finansielle poster (netto)

Resultat af fortsættende aktiviteter efter skat
Resultat af ophørende aktiviteter efter skat

Årets resultat (efter skat)

Langfristede aktiver

Kortfristede aktiver inkl. aktiver bestemt for salg
Aktiver i alt

Aktiekapital

Egenkapital

Ansvarlig lånekapital

Ansvarlig kapital i alt

Langfristede forpligtelser

Kortfristede forpligtelser inkl. aktiver bestemt
for salg

Nettorentebærende gæld inkl. ansvarlig
lånekapital

Gennemsnitligt antal medarbejdere
(fortsættende aktiviteter)

Omsætning pr. medarbejder

Pengestrøm fra driften (fortsættende aktiviteter)
Pengestrøm til investering, netto

Heraf investering i materielle anlægsaktiver
(ekskl. virksomhedskøb)

Pengestrøm fra finansiering
Pengestrøm fra ophørende aktiviteter

Årets samlede pengestrøm

Nøgletal

Driftsresultat før afskrivninger og reorganisering
mv. (EBITDA Recurring), margin

EBITDA-margin

EBIT-margin

Afkastningsgrad i % (ROIC ekskl. GW)
Forrentning af egenkapital i % (ROE)
Egenkapitalandel i %

Resultat pr. aktie i DKK (EPS Basic)
Indre værdi pr, aktie i DKK (BVPS)
Kurs/indre værdi

Børskurs ultimo

Resultat/udvandet resultat pr. aktie er beregnet i overensstemmelse med IAS 33 (Note 10). Øvrige nøgletal er beregnet efter

2012

946.138
117

60.843
"8.866
51.977
"17.824
34.153
-39.270
5.551
206
5.757

288.282
482.003
770.285

32.085
-94,014
205.636
111.622

526.346

337.953

683.586

492
1.923

74.266
711.672

11.256
-63.532
504
-434

2012

6,4
5,5
3,6
9,4
I/A
-12,2
1,8
-29,3
-0,6
16,2

2011

1.021.860
127

83.022
83.022
-18.452
64,570
740.737
14.844
-12,679
2.165

262.171
512.072
774.243

32,085
798.308
214.539
116.231

550.411

322.140

720.442

534
1.914

2.567
-25,616

19,505
18.074

1,014
-3.961

2011

8,1
8,1
6,3
15,1
I/A
-12,7
0,7
-30,7
-1,2
37,8

2010

969.029
120

82.273
82.273
-18.326
63.947
-32.789
21.672
-21.045
627

260.157
517.039
777.196

32.085
-93.435
187.880

94.445

449.507

371.124

675,448

522
1.856

30.669
-8,906

7.573
-17.166
-594
4.003

2010

8,5
8,5
6,6

16,3
I/A

-12,0
0,2

-29,1

-1,4
39,7

2009

862.348
107

62,162
62.162
-19.015
43,147
-21.791
15.211
"373.796
-358.585

255.919
495,071
750.990

32.085
-96.371

-96.371

83.695

763.666

687.927

487
1.771

82.809
-3,619

4.679
486
-78.867
-809

2009

7,2
7,2
5,0
10,6
I/A
-12,8
-111,8
-30,0
-1,5
32,9

2008

806.832
100

55,483
25,937
81.420
-20.127
61.293
719.766
29,379
-76.383
-47.004

627.268
551.119
1.178.387
32.085
262.054

262.054

206.154

691.020

687.939

521
1.549

60.009
26.832

26.450
-4.629
-90.596
-8.384

2008

6,9
10,1
7,6
12,0
I/A
22,2
-14,6
81,7
0,5
44,0

Finansanalytikerforeningens "Anbefalinger & Nøgletal 2010. Der henvises til definitioner og begreber under anvendt regnskabspraksis.

Se -

"omme
3; RÉE

 

 

 

E
er

 

 

 

Mission

SBS udbyder friktionsprodukter og beslægtede produkter,
der bidrager positivt til vore kunders lønsomhed og slut-
brugernes sikkerhed.

Vision
SBS vil:
. Opnå en førende position på det europæiske marked

samt en stigende afsætning på det globale marked
inden for vore forretningsområder.

. Sikre en indtjening, der ligger over gennemsnittet i
branchen.

. Være en attraktiv arbejdsplads, som tiltrækker dygtige
og talentfulde medarbejdere.

. Opfattes som en redelig virksomhed, der betragtes som
toneangivende og normsættende i branchen.

GEN S EH "BB ig
” —a za i
sf" MR: ,
( sy vB:
KONCERNENS VÆRDIGRUNDLAG
Forretningsgrundlag Værdier
SBS udvikler, producerer og distribuerer bremse- og SBS er:
friktionsdele til biler, motorcykler samt til industri- og
energianlæg, herunder vindmøller. Kundeorienteret

Ledelse og medarbejdere arbejder i alle faser med kunden
og kundens indtjening i centrum. Kundens forretnings-
mæssige succes med vore produkter og løsninger er også
vores succes.

Resultatorienteret

SBS fokuserer gennem kontinuerlig forretningsudvikling
og løbende effektiviseringer på at skabe den bedst mulige
bundlinje ud fra de præmisser, der er gældende i vores
branche.

Troværdig og redelig

Ledelse og medarbejdere agerer troværdigt og redeligt
over for virksomhedens interessenter - det være sig
kunder, aktionærer, leverandører eller det omgivende
samfund i almindelighed. Vi siger, hvad vi gør, og gør, hvad
vi siger.

Etisk ansvarlig

SBS opererer globalt og med samarbejdspartnere fra hele
verden. Vi respekterer basale etiske spilleregler for redelig
virksomhedsdrift, uanset hvor i verden, vi opererer.

 

 

KONCERNENS STRATEGISKE GRUNDLAG

SBS koncernens ledelse vedtog i efteråret 2012 det
strategiske grundlag for virksomhedens fortsættende
aktiviteter frem til og med 2017.

SBS Automotive
Forretningsområdet omfatter:

… Renovering og produktion af bremsecalipre til biler.

SBS er en af Europas førende inden for dette område.
Forretningsmodellen er baseret på et produktions-
koncept med renoveringsproduktion i Støvring,
Danmark og Presov, Slovakiet, samt produktion af
nystøbte calipre i Fjernøsten. Herved sikres et
konkurrencedygtigt koncept med høj leveringsevne.

« Sourcing, færdiggørelse og distribution af bremseskiver
og -tromler.

SBS har et mangeårigt, indarbejdet samarbejde med
Kinas førende virksomhed inden for støbning og
bearbejdning af bremseskiver. Kombineret med SBS"
danskbaserede operation for færdiggørelse, pakning og
kundetilpasning samt systematisk sortiments- og
kvalitetsstyring giver dette samarbejde en unik og
fleksibel platform for leverancer af bremseskiver og
-tromler til det europæiske marked.

. Supply chain: Sourcing og distribution af en række
bremsedele og relaterede sliddele som styretøjsdele,
ophængsdele og koblingssæt til biler.

SBS har med et stort moderne logistikcenter placeret i
Eisenach, Tyskland, samt mindre centre i Danmark og
Frankrig en effektiv base for at imødekomme
grossistleddets behov for daglige leverancer over det
meste af Europa.

SBS Automotives primære fokusområder i strategi-
perioden vil være vækst baseret på:

+ Yderligere styrkelse af caliperforretningsområdet

gennem videreudvikling af det  trestrengede
produktionskoncept samt øget salg af caliperdele som
understøtning til salget af komplette calipre.

Øget salg til OES-segmentet, dvs. bilfabrikkernes
reservedelsprogrammer. Konkurrencen mellem bil-
fabrikkernes serviceorganisation og det frie marked
forventes at blive skærpet i de kommende år, især
inden for biler i aldersgruppen 4-8 år. Bilfabrikkerne har
i denne forbindelse behov for reservedelsprogrammer i
robust kvalitet, men på et prisniveau under OE-dele.
SBS tilbyder med sine caliper- og skivekoncepter
produkter, der passer ind i dette koncept.

Øget afsætning til de østeuropæiske markeder, primært
Rusland og Polen. Bilparken i Østeuropa er i vækst. SBS
vil med nye leveringskoncepter med base i
distributionscentret i Eisenach, Tyskland, vokse i
regionen. Omdrejningspunktet vil være salg af hele
produktpaletten i egne varemærker til store og
mellemstore distributører. Herudover vil det i Tyskland
succesfulde  s”overnight”  leveringskoncept blive
successivt udvidet til tyske nabolande som Østrig,
Schweiz og Holland.

Effektiviseringer af caliperproduktionen samt færdig-
gørelsesprocesserne på bremseskiver gennem auto-
matisering og implementering af LEAN som bærende
produktionskoncept.

CSY
saft
CAJ
CY
CA

sam

rr
FYR Fw

i BE EZ? TIR TY
men er Re ME NØ lee NR med NØ ng he

"ongnmnee

 

 

KONCERNENS STRATEGISKE GRUNDLAG

 

SBS Friction

Forretningsområdet omfatter udvikling og produktion af
friktionsmaterialer og bremseklodser til motorcykler,
scootere, motorsport samt en række specialområder,
herunder vindmøller.

SBS har inden for friktionsområdet en stærk position
baseret på høj teknologisk knowhow, innovation, egen-
produktion og høj leveringssikkerhed.

På eftermarkedet er SBS førende udbyder af bremse-
klodser til motorcykler med hovedvægten på det
europæiske marked.

SBS har sat sig følgende strategiske hovedmål, der skal
sikre betydelig omsætningsvækst i strategiperioden:

… Globalisering af eftermarkedet, primært gennem
satsning på USA, Sydamerika og dele af Asien, samt
fastholdelse af virksomhedens kerneforretning i Europa.

. Øget forretning inden for bremsedele til førstemontage
(OE).

. Procesinnovation og LEAN, herunder implementering
af en banebrydende sintringsmetode, med højere
kvalitet.

+ Produktinnovation gennem optimering af eksisterende
og udvikling af nye bremsebelægninger, der sætter nye
standarder for området.

+ Satsning på specialområder som bremseklodser til vind-
møllesektoren, herunder også servicemarkedet.

Særlige fokusområder for gennemførelse af
strategiplan

SBS har defineret følgende områder som værende basale
for gennemførelse af virksomhedens strategiplan:

Kundefokus

Kundens vækst og indtjening vil være den røde tråd i alle
SBS" aktiviteter, SBS" eksistensberettigelse er ude-
lukkende, at virksomheden gennem sine produkter og

 

kundens forretnings-

koncepter bidrager positivt til
udvikling.

LEAN/produktivitet

Forøget produktivitet skal sikre vedvarende global
konkurrenceevne. Der vil derfor være særlig fokus på
implementering af ny procesteknologi og effektivisering af
arbejdsgange, bl.a. gennem medarbejderinvolverende
LEAN-metoder med henblik på optimering af samspillet
mellem produkt, proces og medarbejder.

Innovation

Innovation omfatter kontinuerlig udvikling af nye
produkter og materialer samt procesoptimering, der kan
sikre SBS en fortsat førende position inden for
friktionsteknologi. Innovation handler ligeledes om
udvikling af virksomhedens sortimenter, således at de til
enhver tid modsvarer markedets efterspørgsel.

Supply chain

De rigtige varer i den rette mængde på det rette tidspunkt
til den rigtige pris. I reservedelsbranchen er logistik
forskellen mellem ”vind eller forsvind”. SBS” supply chain
koncepter vil være under løbende udvikling til sikring af
”best-in-class” koncepter til forsyning af det europæiske
reservedelsmarked.

Kvalitet

Kvalitet i alle faser: Produkt, proces, kundeservice mv.
understøttet af kvalitetsstyringssystemer baseret på ISO-
og TS-standarderne.

Talent

Den skærpede globale konkurrence gør det til en
grundforudsætning for vækst at kunne tiltrække og
udvikle dygtige medarbejdere inden for alle funktions-
områder. SBS arbejder målrettet med talent- og kvalifika-
tionsudvikling defineret som faglig styrke, originalitet,
indsigt, engagement, handlekraft, vision, samarbejds-
evner og sociale kompetencer.

 

" REORGANISERING

Ledelsen besluttede i november 2012 at foretage en
juridisk opdeling og divisionering af SBS-koncernen,
således at den fremadrettet består af tre forretnings-
områder.

Baggrunden for beslutningen er de forventede markeds-
og udviklingsscenarier. Der må i de kommende år
imødeses betydelig usikkerhed og store forandringer i den
globale økonomi. Finanskrisen og den generelle udvikling i
verdens store økonomier i USA, Kina og Europa forventes
at ville påvirke det generelle forretningsklima for SBS-
koncernen. Konsekvenserne vil bl.a. være skærpet
konkurrence som følge af overkapacitet, ændrede
distributionsstrukturer som følge af behov for hurtigere
distribution og nedbringelse af  distributørernes
arbejdskapital samt accelererende strukturrationali-
seringer og konsolideringer på både kunde- og
udbydersiden som følge af opkøb og fusioner.

Det er ledelsens vurdering, at markedsudviklingen vil
kræve en yderligere fokusering og optimering af
koncernens enkelte forretningsområder, bl.a. gennem øget
fokus på innovation og udvikling, optimering af balancen
mellem egenproduktion og outsourcing samt udvikling af
de mest effektive logistikløsninger. Herigennem vil det
være muligt at udnytte det vækstpotentiale, som de
enkelte områder besidder.

SBS-koncernen vil, ud over koncernledelse, økonomi og
øvrige koncernrelaterede specialfunktioner, som forbliver
placeret i selskabet Scandinavian Brake Systems A/S,
fremadrettet omfatte tre forretningsområder:

1. SBS Automotive

Koncernens aktiviteter inden for autoområdet, primært
renovering af bremsecalipre samt sourcing, færdiggørelse
og distribution af bremsedele og relaterede sliddele til
biler. Divisionens aktiviteter er placeret i Støvring,
Danamrk, Holstebro, Danmark og Presov, Slovakiet, samt
på lokationer i Tyskland, Frankrig og Rusland.

2. SBS Friction

Omfatter koncernens aktiviteter inden for udvikling,
produktion og salg af friktionsteknologiske produkter til
motorcykler, vindmøller og en række specialområder.
Divisionens aktiviteter er placeret i Svendborg.

3. Notox (aktivitet bestemt for salg)
Produktion af dieselpartikelfiltre hovedsageligt på under-
leverandørbasis med produktion i Svendborg.

Kort beskrivelse af transaktionen

De eksisterende selskaber, SBS Automotive A/S (tidligere
Notox Engineering A/S) og SBS Friction A/S (tidligere
Notox A/S), er overdraget fra Notox Holding A/S til
Scandinavian Brake Systems A/S. Efterfølgende er der
gennemført en overdragelse af aktiver og forpligtelser til
dagsværdier vedrørende aktiviteterne "SBS Automotive"
og "SBS Friction" fra Scandinavian Brake Systems A/S til
henholdsvis SBS Automotive A/S og SBS Friction A/S.
Transaktionerne er gennemført som to apportindskud
ved kapitalforhøjelse i SBS Automotive A/S og SBS
Friction A/S.

(23
LØ)
(NT

me
FFD Må
i w

ae MÅ NG NØ RÅ måm Nød ERR hg mø AE Se

=Bt

"9annnmet sm

z

 

REORGANISERING

 

 

 

Strukturen før og efter kan illustreres således:

Før
Scandinavian Brake Systems A/S
(Automotive og Friction)
100% 100% 100% 51%
SBS
Notox SBS France SFMC s.r.o
. Deutschland ” .
Holding A/S GmbH SAS Slovakia
100% 100%
[ N
Notox
Notox A/S Engineering
A/S
Værdiansættelse

Overdragelsen af aktiviteterne "SBS Automotive" og "SBS
Friction" fra Scandinavian Brake Systems A/S til SBS
Automotive A/S og SBS Friction A/S blev gennemført til
dagsværdier.

Ledelsen vurderede aktiviteten "SBS Automotive"
(eksklusiv SBS Deutschland GmbH) til en enterprise value
(værdi på gældfri basis) i niveauet min. DKK 375 mio.,
svarende til en merværdi (goodwill, knowhow, brand/
varemærker mv.) på min. DKK 149 mio. Aktiviteten "SBS
Friction" er vurderet til en entreprise value (værdi på
gældfri basis) i niveauet min. DKK 100 mio., svarende til
en merværdi (goodwill, knowhow, brand/varemærker mv.)
på min. DKK 50 mio. Værdiansættelsen blev foretaget med
baggrund i en værdiansættelsesrapport udarbejdet af et
anerkendt corporate finance firma.

Regnskabsmæssige konsekvenser
Koncernregnskabet

Koncernregnskabet for Scandinavian Brake Systems A/S
er ikke overordnet påvirket af den koncerninterne
transaktion med undtagelse af genaktivering af tidligere
nedskrevne skattemæssige særunderskud.

De tidligere nedskrevne skattemæssige særunderskud
knyttet til SBS Automotive A/S, SBS Friction A/S og Notox-

Efter

Scandinavian Brake Systems A/S

100% 100% 100% 100%

TT
SBS

Notox SBS Automotive SBS Friction

; Deutschland ” A/S A/S
Holding A/S GmbH WS (Notox A/S)
Engineering A/S)

100% 51%

. N

SBS France SFMC sr.o
SAS Slovakia

divisionen er blevet regnskabsmæssigt genaktiveret som
et udskudt skatte-aktiv, idet de skattemæssige underskud
forventes udnyttet ved modregning i positiv indtjening i
løbet af de næste 3-5 år. Det udskudte skatteaktiv udgør
ca. DKK 18 mio. og er indregnet i koncernregnskabet pr.
31. december 2012. Indregningen af det udskudte
skatteaktiv i  koncern-regnskabet har medført en
forbedring på ca. DKK 18 mio. af resultat efter skat i 2012
og egenkapitalen pr. 31. december 2012.

Moderselskabets regnskab

Transaktionen medfører, at Scandinavian Brake Systems
A/S (moderselskab) har realiseret en regnskabsmæssig
fortjeneste vederlagt i aktiver på DKK 189 mio. før skat
ved overdragelsen af aktiver og forpligtelser til SBS
Automotive A/S og SBS Frictions A/S. Fortjenesten er
indregnet under "Reorganisering" i resultatopgørelsen.

Stort set alle moderselskabets aktiviteter er overdraget til
SBS Automotive A/S og SBS Friction A/S pr. 5. november
2012, hvorfor moderselskabets resultatopgørelse som
helhed præsenterer ”ophørende aktiviteter”. Da det er
stort set hele aktiviteten i moderselskabet, som er
overdraget, fremstår sammenligningstallene uændret. De
tilbageværende aktiviteter i moderselskabet omfatter
primært udlejning af ejendomme og koncernadmini-
stration.

 

DEN FORRETNINGSMÆSSIGE UDVIKLING

SBS-divisionen (fortsættende aktiviteter)

SBS Automotive

Forretningsområdet omfatter produktion/renovering af
bremsecalipre til biler, sourcing, færdiggørelse, kunde-
tilpasning og distribution af bremseskiver og -tromler
samt supply chain med sourcing og distribution af bremse-
dele og relaterede sliddele til biler.

Det europæiske automotive eftermarked, der udgør SBS
Automotives markedsbasis, er stort, stabilt og frag-
menteret. Det viser undersøgelser foretaget af Boston
Consulting Group. Deres fremskrivninger af udviklingen
frem til 2020 viser ligeledes, at markedet vil være svagt
stigende med generelt stagnerende markeder i Vesteuropa
og vækst i Østeuropa og Rusland, hvor bilparken fortsat vil
vokse relativt kraftigt gennem perioden. For bremse-
calipre, hvor SBS er markedsførende, forventes en
stigning i markedet primært som følge af, at udskiftning af
calipre erstatter reparationer på flere og flere markeder.
Inden for bremseskiver og de øvrige automotive
produktområder forventes en stort set uændret markeds-
volumen gennem perioden.

Det automotive eftermarked forsynes i grove træk via to
kanaler: De autoriserede forhandlere og værksteder
kontrolleret af bilindustrien, og det uafhængige, frie
eftermarked, der omfatter producenter, distributører og
værksteder, der opererer frit i forhold til bilindustrien. Der
er tale om stort set ligeværdige koncepter med hver deres

styrker og svagheder. Konkurrencen mellem de to kanaler
om reparationsmarkedet er hård og vil fortsætte, ikke
mindst når det drejer sig om biler i alderen 4-8 år. Det
forventes, at det frie eftermarked, som er SBS" primære
markedsplatform, i mindre omfang vil øge sin andel af det
samlede marked.

Grundlæggende understøtter markedsudsigterne holdbar-
heden og styrken i SBS Automotives forretnings-
koncepter. Også i perioden frem til 2020 vil der være et
solidt afsætningsfundament for virksomhedens produkter.

På det automotive eftermarked har 2012 været præget af
svigtende afsætningskonjunkturer og tilbagegang. Dette
kan primært relateres til en negativ udvikling i EU-
regionen. Både OE-markedet, dvs. bilindustrien og dennes
distributionsnet, samt det frie eftermarked har været ramt
af tilbagegangen.

Indregistreringen af nye biler i Europa viste i 2012
betydelig tilbagegang for både personbiler og varevogne
dog med store regionale forskelle. For personbiler var
nedgangen ca. 8%, mens der for varevogne op til 3,5 t.
var tale om et fald på godt 11%. Det lavere niveau for
nyregistreringer har haft effekt på deraf afledte handler
med brugte biler, som typisk medfører udskiftning af
sliddele.

Også reparationsmarkedet har generelt været ramt af

 

pel
EC")
CM]
ØDY
CON

mm
Benz

flid

UQ

OD
fa]

149

CD
I)
(22
Cry
vej

 

DEN FORRETNINGSMÆSSIGE UDVIKLING

 

 

10

tilbagegang. Trods en overordnet stabil markedsplatform er
der for 2012 dokumenteret tilbagegang på eftermarkedet
på op til 10-15% sammenlignet med 2011. Dette tilskrives
i branchen primært tilbageholdenhed med og udskydning af
reparationer som følge af den økonomiske krise samt
lagerjusteringer i distributionskæden.

De generelt vanskelige afsætningskonjunkturer har lagt
a , . o ge

pres på prisniveauet på markedet. Samtidig er den

kinesiske valuta blevet styrket, hvilket kombineret med

ustabile fragtrater har påvirket sourcingprocesserne, idet

en meget stor del af de reservedele, der handles på de

europæiske reservedelsmarkeder produceres i Kina.

Bremsecalipre

SBS er en af Europas førende inden for renovering af
bremsecalipre. Renoveringsproduktionen foregår i hen-
holdsvis Støvring, Danmark og Presov, Slovakiet.
Sidstnævnte som et joint venture med den tyske
virksomhed FTE Automotive GmbH. Produktionen i dette
selskab har siden etableringen udviklet sig planmæssigt og
er i løbet af 2012 blevet udvidet med en ekstra
produktionslinje. Renoverings-produktionen suppleres med
nystøbte calipre fra SBS" mangeårige samarbejdspartner i
Vietnam. Kombinationen af renovering og nyproduktion er
med til at sikre en høj leveringsevne og til at mindske
afhængigheden af råvare-tilgangen til renovering.

Som supplement til salget af komplette calipre har SBS i
2012 intensiveret indsatsen for salg af caliperdele, som
virksomheden i overvejende grad selv producerer.
Målgruppen for disse er dels kunder i lande, hvor reparation
stadig foretrækkes frem for udskiftning, dels kunder, der
har specialiseret sig i renovering.

Bremseskiver

Bremseskiver er en af de mest frekvente sliddele i bilens
bremsesystem. SBS udbyder et af markedets bredeste og
mest opdaterede produktprogrammer, der afsættes dels via
virksomhedens egne distributionskanaler, dels som private
label varer til nogle af Europas største udbydere af
reservedele, SBS' fleksible koncept baseret på støbning og
bearbejdning i Fjernrøsten kombineret med sortiments-
styring, færdiggørelse, pakning og ”customizing” som
"inhouse” funktioner i Danmark er enestående på markedet
og sikrer en bred afsætningsplatform til forskellige
kundetyper.

Salget af bremseskiver var i 2012 ramt af den generelle
tilbagegang på markedet. Dog var der fremgang inden for
coatede bremseskiver, som er ved at vinde indpas på
markedet. Det forventes, at coatede bremseskiver

efterhånden vil erstatte de traditionelle olierede skiver, dels
pga. af større holdbarhed over for rust, dels fordi de
forenkler monteringsprocesserne på værkstedet.

SBS har i 2012 arbejdet systematisk på at penetrere OES-
markedet, dvs. det af bilfabrikkerne kontrollerede
eftermarked. Der er etableret regionale aftaler på dette
område, og der arbejdes systematisk med etablering af
yderligere aftaler primært rettet mod den tyske og den
franske bilindustris eftermarkedsprogrammer.

Endvidere er der etableret vigtige nye eftermarkedskunder,
bl.a. i Schweiz og Østrig.

Supply chain forretningen

Området omfatter sourcing og distribution af et bredt
program af bremsedele og relaterede sliddele, som sælges
i egne varemærker via distributionscentrene i Tyskland,
Frankrig og Danmark.

Supply chain forretningen har været ramt af den generelle
markedstilbagegang omend med forskellig styrke.

Det tyske selskab, SBS Deutschland GmbH, med base i
Eisenach var omsætningsmæssigt påvirket af de dårligere
afsætningsvilkår. Det ramte både det indenlandske tyske
salg samt eksportsalget ud af distributionscentret i
Eisenach. Dog var der store regionale forskelle på
eksportmarkederne. På det russiske marked havde SBS
Deutschland således pæn fremgang i salget. Dette afspejler
den vækst, som også i 2012 prægede dette marked, og er
endvidere en konsekvens af en ny, mere aggressiv
afsætningsstrategi, som SBS indførte midt på året med
øget fokus på afsætning af varer i egne varemærker.
Derimod var der tale om tilbagegang i Polen, hvilket kan
relateres til en enkelt kundes faldende køb. Det tyske
selskab har i 2012 arbejdet på systematisk at udbrede
”overnight” leveringskonceptet til nabolandene Østrig,
Schweiz og Holland. På alle markeder var der fremgang
omend niveauet fortsat er lavt. Salget i disse lande er
understøttet bl.a. gennem synlighed i lokale katalog-
systemer samt gennem deltagelse i lokale branche-
udstillinger.

Det franske selskab, SBS France SAS, havde i 2012 en
mindre fremgang i omsætningen trods et vanskeligt
marked. Implementeringen af en ny distributions- og
markedsstrategi samt en strømlining af organisationen har
haft en positiv effekt.

Det skandinaviske marked, der er karakteriseret ved en
stærk koncentration i grossistleddet med få dominerende

 

 

DEN FORRETNINGSMÆSSIGE UDVIKLING

 

kapitalkæder og indkøbsgrupper, var præget af tilbage-
gang, primært i Danmark og Sverige. Markedsnedgangen
påvirkede også SBS, der er leverandør til alle væsentlige
aktører på markedet.

Sourcing og logistik

SBS Automotives forretningsmodeller er i høj grad baseret
på effektiv global sourcing og logistik. I 2012 har
vareleverancerne været generelt stabile. Derimod har
stærkt svingende fragtrater samt en styrket kinesisk valuta
(herunder USD) lagt pres på virksomhedens dæknings-
grader. Det har som følge af den skærpede konkurrence
forårsaget af lavkonjunkturen været vanskeligt fuldt ud at
kompensere for dette pres på afsætningssiden.

Lovgivning

I 2012 blev et nyt ECE R90 regulativ, der omfatter bremse-
skiver, afsluttet. Regulativet betyder, at nye bremseskiver
fremover skal godkendes af en uvildig instans, inden de
sendes på markedet.

SBS vurderer, at regulativet vil være til gavn for de gode
produkter på markedet. Der er taget de nødvendige tiltag,
der skal sikre, at SBS fuldt ud opfylder de lovmæssige krav
i tide.

SBS Friction

Forretningsområdet omfatter udvikling og produktion af
friktionsmaterialer og bremseklodser til motorcykler,
scootere, motorsport samt en række specialområder,
herunder vindmøller.

SBS Friction afsætter primært sine produkter på
motorcykelreservedelsmarkedet. Størsteparten afsættes i
Europa, mens en mindre del afsættes til markeder uden for
Europa, herunder USA, Canada, Australien, Japan og
Sydafrika.

Hertil kommer en stigende forretning inden OE-segmentet,
dvs. primært bremsesystem- og køretøjsproducenter, samt

leverancer til specialområder som vindmølleindustrien.

SBS fik i 2012 en omsætning inden for friktionsområdet på

niveau med 2011. Som følge af systematiske pris-
forhøjelser kombineret med effektiviseringsgevinster i
produktionen i form af automatiseringer og LEAN-
implementering er dækningsgraden blevet øget.

Som led i virksomhedens strategiplan satser SBS i stigende
grad på markedsmuligheder uden for Europa. Et
forhandlernetværk er under etablering i USA, og et lager til
servicering af distributørerne blev etableret i Houston,
Texas, først på året. Til at understøtte salgsprocessen
iværksatte SBS hen over sommeren en større
marketingkampagne, der via forskellige medieplatforme
har haft til formål dels at bearbejde de amerikanske
slutbrugere, dels at understøtte det giobale forhandler-
netværks branding og markedsføring af SBS-programmet.
SBS har i strategiplanen for friktionsforretningen defineret
OE-markedet som et særligt vigtigt indsatsområde.
Virksomheden har gennem de senere år styrket sin position
blandt producenter af motorcykler og bremsesystemer som
en kompetent og innovativ samarbejdspartner. Dette har
medført et stigende antal projekter, I starten af 2012
indledte SBS leverancer til en af verdens førende
producenter af offroad motorcykler. Hertil kommer en
række igangværende leverancer og udviklingsprojekter til
førende producenter af bremsesystemer samt projekter i
forbindelse med friktionsløsninger til vindmølleindustrien.
SBS blev mod slutningen af året auditeret af
virksomhedens største OE-kunde i forbindelse med de
fremtidige samarbejdsmuligheder. Resultatet var særdeles
tilfredsstillende og understreger, at flere års satsning på
procesoptimering og kvalitetsforbedringer nu bærer frugt.

Det friktionsteknologiske forretningsområde er baseret på
udvikling og produktion i Danmark. Til sikring af den
langsigtede konkurrenceevne gennemføres der løbende
effektiviseringer i produktionen og de hertil knyttede
funktioner. Nøgleordene er automatisering og LEAN. Der er
i 2012 implementeret et nyt, robotstyret lagersystem,
ligesom der er investeret i optimeringer i produktionen af
sintrede bremseklodser.

Et særligt udviklingsområde i produktionen er implemen-
tering af en ny sintringsmetode, konduktiv. sintring.

 

11

 

DEN FORRETNINGSMÆSSIGE UDVIKLING

 

 

 

Formålet med dette er dels at sikre et produkt, der opfylder
de høje kvalitetskrav inden for OE-området, dels at opnå
yderligere rationaliseringsgevinster., Den første proceslinje
blev installeret i 2012 og er under indkøring. Kapaciteten
på konduktiv sintring vil blive successivt udvidet i de
kommende år

SBS Friction har gennem flere år arbejdet systematisk med
LEAN, og virksomheden nyder i dag stor anerkendelse i
dansk industri inden for dette område. Implementeringen
har taget sit udgangspunkt i produktionen, I 2012 har en
af hovedopgaverne været udbredelse af LEAN-koncepterne
til øvrige funktioner i virksomheden, ligesom der er indført
faste mødestrukturer, der har bidraget til effektivi-
seringerne.

Produktudviklingsaktiviteterne er afgørende for forret-
ningsområdets udvikling. Fokus er dels på innovations-
projekter inden for friktionsmaterialer, der sikrer optimal
funktionalitet, og dels på procesoptimering af produkterne.
Som et vigtigt led i udviklingsarbejdet samarbejder SBS
med førende race teams, der tester og giver feedback på
nye belægninger. SBS har i 2012 således introduceret en ny
top race-belægning, der har opnået særdeles høje
karakterer i verdens hårdeste tests. Procesoptimeringen er
en successiv opgave, der bl.a. sigter på at reducere brugen
af dyre og svært tilgængelige råvarer fra belægningerne.

Notox-divisionen (ophørende aktiviteter)
Markedet for dieselpartikelfiltre omfatter et efter-
monteringsmarked (retrofit) for eksisterende motorer samt
et nymonteringsmarked (OE). Markedet øges i takt med
implementeringen af lovgivning for de forskellige typer
køretøjer og maskiner i de forskellige dele af verden.

SBS-koncernens ledelse besluttede i 2009 at neddrosle
Notox-divisionen. På fabrikken i Svendborg har produk-
tionslinjen været holdt i gang gennem underleverandør-

arbejde til producenter af komplette udstødnings- og
filtersystemer. Siden da har produktionen været jævnt
stigende, hvilket også har været tilfældet i 2012. Der
arbejdes pt. med en udvidelse af kundeporteføljen inden
for nye markedssegmenter.

SBS' ledelse arbejder fortsat aktivt på at etablere et bære-
dygtigt, fremtidigt forretningsgrundlag for dieselpartikel-
aktiviteterne. Dette kan indebære et helt eller delvist salg,
hvorfor klassifikation af Notox-divisionen som en op-
hørende aktivitet er opretholdt.

 

 

12

 

USIKKERHED VED INDREGNING OG MÅLING

I forbindelse med aflæggelsen af årsrapporten har
ledelsen foretaget en række skøn og vurderinger, der har
betydelig indflydelse på årsrapporten, herunder ved-
rørende:

+ Likviditetsberedskab og finansiering

.… Aktiver knyttet til Notox-divisionen

+ Kapitalandele i Notox Holding A/S (moderselskabets
regnskab)

Da der er tale om skøn, knytter der sig usikkerhed til de
nævnte forhold og poster. Der henvises til nedenstående
og note 2 for yderligere omtale af de nævnte vurderinger,
skøn og tilknyttede usikkerheder.

Likviditetsberedskab og finansiering
Scandinavian Brake Systems A/S' likviditetsberedskab er
væsentligt afhængig af likviditetsberedskabet i de øvrige
selskaber i SBS-koncernen, herunder har de danske
selskaber indbyrdes afgivet selvskyldnerkaution. til
koncernens pengeinstitutter. I december 2012 indgik
koncernen en aftale med koncernens pengeinstitutter om
forlængelse af den eksisterende finansieringsaftale,
herunder forlængelse af aftale om ansvarligt lån, således
at finansieringsaftalen nu dækker det forventede
finansieringsbehov frem til 30. juni 2014.

Til finansieringsaftalen knytter der sig en række finansielle
og ikke-finansielle vilkår og covenants, hvor de finansielle
covenants er bundet op på koncernens drifts-, balance- og
likviditetsudvikling i aftalens løbetid frem til 30. juni 2014.

Med baggrund i koncernbudget for 2013 og prognose frem
til 30. juni 2014 vurderer koncernledelsen, at der er
tilstrækkeligt råderum, så de aftalte vilkår og covenants
kan overholdes.

Koncernledelsen vurderer med baggrund i ovenstående, at
koncernen har et tilstrækkeligt likviditetsberedskab til
gennemførelse af de planlagte aktiviteter og drift frem til
30. juni 2014 med de nuværende kreditfaciliteter.

Med henblik på en løsning af koncernens finansielle forhold
efter 30. juni 2014 har koncernledelsen påbegyndt for-
handlinger med koncernens pengeinstitutter vedrørende
en ny og længerevarende finansieringsaftale. Koncernens
pengeinstitutter har oplyst, at de er positivt indstillet over
for at få etableret en ny finansieringsaftale, som giver
koncernen det nødvendige finansielle fundament til at
fortsætte driften i de kommende år. Forhandlingerne
forventes afsluttet i 2013.

Såfremt der mod forventning ikke foreligger aftale om
yderligere forlængelse af finansieringsaftalen eller anden
løsning på koncernens finansielle forhold, forfalder de
ansvarlige lån til betaling inklusiv oprulliende rente og
overkurs pr. 30. juni 2014. Koncernen forventer på
nuværende tidspunkt ikke fuldt ud at kunne tilbagebetale
det ansvarlige lån pr. 30. juni 2014.

Det er endvidere usikkert, hvorvidt koncernens egen-
kapital vil være positiv før beregning af overkurs pr. 30.
juni 2014. Såfremt koncernen har negativ egenkapital

 

13

 

137?

mmm me Tee

:

 

USIKKERHED VED INDREGNING OG MÅLING

 

 

alene som følge af indregningen af overkursen pr. 30, juni
2014, skal koncernen betale summen af den ansvarlige
lånekapital (eksklusiv overkurs) og egenkapitalen. Pr. 30.
juni 2015 skal koncernen tilbagebetale en eventuel
resterende del af de ansvarlige lån, overkursen og den
oprullende rente. Såfremt koncernen pr. 30. juni 2014 har
en negativ egenkapital før beregningen af overkursen, har
koncernens pengeinstitutter ret til at anmode om en
nedsættelse af aktiekapitalen til dækning af tab samt hel
eller delvis konvertering af det ansvarlige lån inklusiv
oprullende rente og overkurs til aktiekapital til kurs 100.

Aktiver knyttet til Notox-divisionen (koncer-
nen) og kapitalandele i Notox Holding A/S
(moderselskabets regnskab)

Pr. 31. december 2009 blev der som følge af neddroslingen
foretaget væsentlige nedskrivninger vedrørende aktiverne
knyttet til Notox-divisionen og aktiverne blev indregnet til
en estimeret dagsværdi. Aktiverne omfatter goodwill,
udviklingsprojekter, varemærker, patenter, fabriksejen-
domme, produktionsanlæg, varebeholdninger, tilgode-
havender og øvrig arbejdskapital. Ledelsen har vurderet de
regnskabsmæssige værdier pr. 31. december 2012 og har
vurderet aktivernes dagsværdi til DKK 199,2 mio. jf.
note 2.

Som følge af markedssituationen og de manglende
muligheder for at finde eksperter til at foretage eksterne
vurderinger af værdierne i markedet er ledelsens estimater
og skøn for dagsværdi behæftet med betydelig usikkerhed.
I fastlæggelse af dagsværdi har ledelsen forudsat, at en hel
eller delvis afhændelse af Notox vil ske under de
nuværende markedsforhold og i en kontrolleret proces.

Ovenstående medførte ligeledes, at aktierne i Notox
Holding A/S i moderselskabets regnskab blev nedskrevet til
DKK 0 pr. 31. december 2009. Aktiernes regnskabs-
mæssige værdi udgør fortsat DKK 0 pr. 31. december 2012.
Moderselskabet kautionerer herudover for bank- og
leasinggæld i Notox-divisionen, hvorfor der er foretaget en
nedskrivning af moderselskabets tilgodehavende på
DKK 40,2 mio. pr. 31. december 2012 vedrørende Notox
Holding A/S.

Det skal bemærkes, at vurderingen af nedskrivnings-
behovet vedrørende aktiver knyttet til Notox-divisionen i
koncernregnskabet og nedskrivning af tilgodehavende hos
Notox Holding A/S vedrørende kaution for bank- og
leasinggæld i moderselskabets regnskab i den nuværende
situation fortsat er forbundet med væsentlige skøn og
usikkerheder både i op- og nedadgående retning. Ledelsen
vil derfor løbende foretage revurdering af aktiverne ved
indikationer på værdiændringer i 2013.

 

 

14

 

REGNSKABSBERETNING FOR 2012

Resultater i forhold til forventninger

Koncernen realiserede en nettoomsætning på DKK 946
mio., et EBITDA på DKK 52 mio. og et resultat efter skat på
DKK 6 mio., hvilket er på niveau med de tidligere udmeldte

forventninger omtalt i fondsbørsmeddelsen pr. 29.
november 2012.

Resultatudvikling

DKK mio. 2012 2011
Nettoomsætning 946 1.022
Driftsresultat før afskrivninger og

reorganisering (EBITDA Recurring) 61 83
EBITDA 52 83
Resultat efter skat, fortsættende

aktiviteter 6 15
Resultat efter skat, ophørende

aktiviteter 0 -13
Årets resultat 6 2

SBS Automotives nettoomsætning udgjorde DKK 837 mio.
i 2012 mod DKK 909 mio. i 2011. Reduktionen kan
tilskrives et generelt fald i markedet som følge af den
økonomiske krise. EBITDA udgjorde DKK 54 mio. i 2012
mod DKK 73 mio. i 2011.

SBS Frictions nettoomsætning udgjorde DKK 112 mio. i
2012 mod DKK 113 mio. i 2011. EBITDA udgjorde DKK 14
mio. i 2012 mod DKK 15 mio. i 2011.

Notox' nettoomsætning udgjorde DKK 11 mio. i 2012 mod
DKK 10 mio. i 2011. EBITDA udgjorde DKK -4 mio. i 2012
mod DKK -8 mio. i 2011.

Koncernomsætningen (fortsættende aktiviteter) blev på
DKK 946 mio. i 2012 mod DKK 1.022 mio. i 2011, svarende
til en reduktion på 8%.

EBITDA for de fortsættende aktiviteter før reorganiserings-
omkostninger blev DKK 61 mio. mod DKK 83 mio. i 2011.
Reorganiseringen af koncernen beløber sig til DKK 9 mio.,
hovedsagligt vedrørende rådgivere mv.

Vedrørende den forretningsmæssige og økonomiske
udvikling henvises i øvrigt til afsnittet "Forretningsmæssig
udvikling" på side 9-12.

Amortisering og oprullende rente vedrørende ansvarlig
lånekapital udgør DKK 21 mio. (201li: DKK 26 mio.).
Resultat efter skat og ophørende aktiviteter blev på DKK 6
mio. mod DKK 2 mio. i 2011.

Skat af årets resultat for de fortsættende aktiviteter udgør
for 2012 DKK 13 mio.

De tidligere nedskrevne skattemæssige særunderskud
knyttet til SBS Automotive A/S, SBS Friction A/S og Notox-
divisionen er regnskabsmæssigt genaktiveret som et
udskudt skatteaktiv som følge af den gennemførte
reorganisering, jf. side 7-8, idet de skattemæssige
underskud forventes udnyttet ved modregning i positiv
indtjening i løbet af de næste 3-5 år. Det udskudte
skatteaktiv udgør ca. DKK 18 mio. og er indregnet i
koncernregnskabet pr. 31. december 2012. Indregningen
af det udskudte skatteaktiv i koncernregnskabet har
medført en forbedring på ca. DKK 18 mio. af resultat efter
skat i 2012 og egenkapitalen pr. 31. december 2012.

15

 

sept
LY
CM

7 ar
-

mme

mm

FONG STR PG

er SN
3 Tirrii

 

REGNSKABSBERETNING FOR 2012

 

 

16

Balanceudvikling

DKK mio. 2012 2011
Langfristede aktiver 288 262
Kortfristede aktiver 482 512
Langfristede forpligtelser 526 550
heraf ansvarligt lån 206 215
Kortfristede forpligtelser 338 322
Egenkapital -94 -98
Egenkapital inkl. ansvarligt lån 112 117

Balancen udgør DKK 770 mio. pr. 31. december 2012 mod
DKK 774 mio. pr. 31. december 2011.

Langfristede aktiver er i 2012 forøget med DKK 26 mio.
Ultimo 2012 udgør de langfristede aktiver DKK 288 mio.
mod DKK 262 mio. ultimo 2011. Stigningen kan
hovedsageligt relateres til genaktiverede skattemæssige
underskud, jf. omtale omkring reorganisering.

Kortfristede aktiver inkl. aktiver bestemt for salg udgør
DKK 482 mio. mod DKK 512 mio. ultimo 2011. Koncernen
har i årets løb haft stor fokus på nedbringelse af varelagre,
og det er lykkedes at reducere lagre med 10%, svarende til
en reduktion af kortfristede aktiver på DKK 26 mio.
Reduktion i tilgodehavender på DKK 14 mio. skyldes
mindre aktivitet i koncernen.

Værdien af finansielle instrumenter efter skat indregnet
direkte på egenkapitalen udgør DKK -17 mio. pr. 31.
december 2012 mod DKK -15 mio. på 31. december 2011.

På passivsiden udgør langfristede forpligtelser DKK 526
mio. mod DKK 550 mio, ultimo 2011. De langfristede
forpligtelser er i årets løb blevet nedbragt med DKK 24
mio., herunder er der jf. aftale med koncernens
pengeinstitutter afdraget på den ansvarlige lånekapital
med DKK 30 mio.

DKK mio. 2012 2011
Rentebærende gæld (NIBD) inkl.

ansvarligt lån -

fortsættende aktiviteter 552 566
Rentebærende gæld (NIBD) -

ophørende aktiviteter 132 154
I alt 684 720

Koncernen har samlet set nedbragt NIBD ekskl. oprullende
rente og amortisering med DKK 57 mio. i 2012.

Oprullende rente og amortisering udgør DKK 61 mio. ultimo
2012, mod DKK 40 mio. ultimo 2011.

Kortfristede forpligtelser inkl. forpligtelser vedrørende
aktiver sat til salg udgør DKK 338 mio. mod DKK 322 mio.
ultimo 2011.

Investeringen i materielle anlægsaktiver udgør DKK 1i
mio. mod DKK 20 mio. i 2011.

Egenkapitalen ekskl. ansvarlig lånekapital udgør DKK -94
mio. pr. 31. december 2012 mod DKK -98 mio. pr. 31.
december 2011. Det samlede egenkapitalgrundlag inkl.
ansvarlig lånekapital udgør 14,5% af balancesummen pr.
31. december 2012.

Udviklingen i pengestrømme

DKK mio 2012 2011

Pengestrøm fra driftsaktivitet
(fortsættende aktiviteter) 74 3

Pengestrøm fra investeringsaktivitet

 

(fortsættende aktiviteter) -12 -26
Pengestrøm fra finansiering

(fortsættende aktiviteter) -63 18
Pengestrøm fra ophørende aktiviteter 1 1
Årets pengestrøm 0 -4

 

Årets pengestrømme er hovedsageligt påvirket af ned-
bringelse af arbejdskapitalen.

Pengestrømme fra driftsaktivitet pr. aktie (CFPS) udgør
DKK 23,1 mod DKK 0,80 i 2011.

Vedrørende likviditetsberedskab henvises til note 2.

Moderselskabet

Moderselskabet har realiseret et EBITDA på DKK 229 mio.
mod DKK 68 mio. i 2011 og et resultat efter skat på DKK
132 mio. mod DKK 16 mio. i 2011.

Reorganiseringen, jf. side 7-8, medfører, at moderselskabet
har realiseret en regnskabsmæssig fortjeneste vederlagt i
aktier på DKK 189 mio. før skat ved overdragelsen af
aktiver og forpligtelser til SBS Automotive A/S og SBS
Frictions A/S, som er indregnet i en særskilt post i
resultatopgørelsen.

Moderselskabets egenkapital udgør DKK 3 mio. pr. 31.
december 2012 mod DKK -127 mio pr. 31. december 2011.

Forventninger til 2013

Selskabet forventer for 2013 en koncernomsætning på DKK
980-1.020 mio. og EBITDA på DKK 60-80 mio. for
fortsættende aktiviteter. Dette er baseret på et stabilt
marked i vækst og SBS's markedsposition.

 

 

BE

(5
Q
0
i
(i
[S
(i
i

 

VIRKSOMHEDSLEDELSE OG ANDRE OMRÅDER

Virksomhedsledelse '

SBS har udarbejdet en lovpligtig redegørelse for
virksomhedsledelse, jf. årsregnskabsloven paragraf 170b,
for regnskabsåret 2012 og offentliggjort denne på
koncernens hjemmeside www.sbs.dk/investor/corporate-
governance.aspxX.

Redegørelsen indeholder en oversigt over, hvordan SBS
efterlever anbefalingerne til god selskabsledelse samt en
beskrivelse af hovedelementerne i koncernens interne
kontrol- og risikostyringssystemer samt sammensætning af
koncernens ledelsesorganer.

SBS” ledelse har i 2012 udarbejdet en ny strategiplan,
således at den nu gælder for virksomhedens udvikling frem
til 2017, Planen er baseret på udviklingspotentialet inden
for hver af de nyetablerede divisioner. Der henvises til side
5-6.

Organisatoriske indsatsområder

I alle virksomhedens produktionsenheder arbejdes der
intensivt med procesoptimeringer, dels gennem auto-
matiseringer, dels gennem LEAN-baserede arbejdsmetoder,
der er væsentlige bidrag til sikring af konkurrenceevne på
både kort og langt sigt.

Vidensressourcer, forsknings- og udviklings-
aktiviteter

SBS-koncernen omfatter specialiserede forretningsom-
råder, der hver især stiller høje, men forskelligartede krav
til videns- og udviklingsressourcerne.

I SBS Friction ligger fokus primært på udvikling og
optimering af bremsebelægninger samt på proces-
optimering, der kan sikre konkurrenceevne. Produkt-
udviklingsmæssigt er der i 2012 bl.a. arbejdet med helt nye
belægningstyper, bl.a. en ny top race-bremsebelægning,
der sætter nye standarder inden for road racing, ligesom
der er fokuseret på optimering af eksisterende
belægninger. Procesmæssigt er der i friktionsproduktionen
særlig fokus på implementeirng af en ny sintringsmetode,
konduktiv sintring, der især retter sig mod de nye
markedsmuligheder inden for OE-området.

I SBS Automotive retter udviklingsaktiviteterne sig pri-
mært mod procesoptimering og procestekniske forbed-
ringer på fabrikkerne i Støvring, Presov og Holstebro.

CSR - samfundsansvar

SBS har pt. ikke formuleret specifikke politikker og
strategier inden for CSR, hvorfor der ikke gives en
redegørelse for samfundsansvar i henhold til årsregn-
skabslovens paragraf 99a. SBS har i sit værdigrundlag
defineret overordnede rammer for, hvorledes virksomheden
ønsker at agere i forhold til omverdenen.

Medarbejderrepræsentanter i bestyrelsen

Der er i forbindelse med divisioneringen afholdt nyvalg
for medarbejderrepræsentanter til bestyrelsen for
Scandinavian Brake Systems A/S. Valgt blev Jytte Petersen,
Svendborg, og Henrik Bjørnbak, Støvring.

I samme forbindelse er det også besluttet at udvide
medarbejderrepræsentanterne med en koncernrepræ-
sentant. Valgt blev Jan Børge Pedersen, Svendborg.

SBS' ledelse takker hermed de afgående med-
arbejdervalgte bestyrelsesrepræsentanter for indsatsen.

 

17

MS SÅN ES MSLIRSSG KE =

FO irer

 

 

18

 

RISIKOFORHOLD

Koncernen og moderselskabet er som følge af sin drift,
investeringer og finansiering eksponeret over for en række
finansielle risici, herunder markedsrisici (valuta-, rente- og
råvarerisici), kreditrisici og likviditetsrisici. Koncernen har
en centraliseret styring af finansielle risici. De overordnede
rammer for den finansielle risikostyring er fastlagt i
koncernens finansielle politik, som er godkendt af
bestyrelsen. Det er koncernens politik ikke at foretage aktiv
spekulation i finansielle risici. Koncernens finansielle styring
retter sig således alene mod styring og reduktion af de
finansielle risici, der er en direkte følge af koncernens drift,
investering og finansiering.

Der er ingen ændringer i koncernens risikoeksponering
eller risikostyring sammenholdt med 2011.

Lovgivningen

SBS-koncernen opererer primært på markeder, der er
reguleret af EU-lovgivning eller tilsvarende national
lovgivning. Trenden i lovgivningen har i de senere år været
øget liberalisering, senest udtrykt gennem gruppe-
fritagelsesforordning for autobranchen fra 2010, øget fokus
på miljøskadelige materialer samt indførelse af kvalitets-
standarder for produkter solgt på reservedelsmarkedet,
bl.a. det såkaldte ECE Regulativ 90.

Markeds- og konkurrenceforhold

SBS' primære marked er det europæiske reservedels-
marked for biler og motorcykler. Produktprogrammerne
omfatter gængse sliddele, der udskiftes en eller flere gange
i køretøjets levetid. Dette betyder, at SBS" primære
markedsgrundlag er relativt stabilt og robust over for
konjunkturudsving. En mindre del af den samlede
omsætning er relateret til OE-produktion, hvor konjunktur-
udsvingene generelt kan være større.

Risici kan ligeledes relateres til branchens generelle
strukturrationaliseringer og fusioner, der kan skabe
ændrede forhold på efterspørgsels- og udbudssiden, der
kan påvirke konkurrencesituationen.

Valutarisici

Koncernen er eksponeret for valutakursudsving som følge
af, at de enkelte koncernvirksomheder foretager købs- og
salgstransaktioner og har tilgodehavender og gæld i andre
valutaer end deres egen funktionelle valuta.

Koncernen foretager afdækning af valutarisici under
hensyntagen til forventede fremtidige betalingsstrømme og
forventet fremtidig kursudvikling.

Koncernens valutarisici søges primært afdækket ved, at
indtægter og omkostninger afholdes i samme valuta. DKK
og EUR anses som én valuta som følge af Danmarks
fastkurspolitik over for EUR. Koncernens valutarisici kan
primært relateres til USD og GBP. Der anvendes derfor
afledte finansielle instrumenter til afdækning af valutarisici
på disse.

Afdækning sker hovedsageligt via valutaterminskontrakter
og optioner for tilgodehavender og - ud fra en individuel
vurdering - valutaswaps for gældsforpligtelser.

Den væsentligste del af koncernens produktion foregår i
Danmark. Eksportmulighederne kan derfor forringes, hvis
købekraften på eksportmarkederne forringes gennem en
styrkelse af den danske krone over for udenlandske
valutaer.

En væsentlig del af eksporten er imidlertid til eurolande,
hvorfor nævnte risiko vurderes som begrænset som følge
af den danske krones tætte tilknytning til euroen.

Koncernens væsentligste kommercielle valutaeksponering
vurderes at relatere sig til køb og salg uden for
euroområdet.

Følsomheden på koncernens egenkapital afviger ikke
væsentligt fra indvirkningen på årets resultat. Koncernens
resultatopgørelse og egenkapital påvirkes som følge af
investeringen i udenlandske dattervirksomheder endvidere

 

RISIKOFORHOLD

 

af valutakursudsving ved omregning til danske kroner ved
regnskabsaflæggelsen.

Vedrørende valutarisici henvises endvidere til note 25.

Renterisici

Det er koncernens politik at afdække renterisici på
koncernens lån, når det vurderes, at rentebetalingerne
kan sikres på et tilfredsstillende niveau. Afdækningen
foretages normalt ved indgåelse af renteswaps, hvor
variabelt forrentede lån omlægges til fast rente.

Koncernens finansiering er baseret på et ansvarligt lån og
variabelt forrentede lån/kreditter.

Den ansvarlige lånekapital på nom. DKK 145 mio. er
stående indtil udløb 30. juni 2014 og med en fast rente på
4% p.a. Afhængigt af koncernens finansielle udvikling vil
der ved lånets tilbagebetaling blive tale om en
indfrielseskurs på meliem 100 og 145.

Vedrørende variabelt forrentede lån/kreditter er koncernen
eksponeret over for udsving i renten. På balancedagen er
der foretaget sikring af renteniveauet vedrørende lån på
DKK 547 mio.,, således at en del af renterisikoen er
afdækket.

Vedrørende renterisici henvises endvidere til note 25.

Likviditetsrisici

Likviditetsrisiko udtrykker risikoen for, at låntagning,
herunder refinansiering, sker på dårligere betingelser
og/eller til højere omkostninger, eller at koncernen i
værste fald ikke kan skaffe tilstrækkelig likviditet til drifts-
og investeringsaktivitet. SBS" likviditetsreserve består helt
primært af uudnyttede kreditfaciliteter hos koncernens
bankforbindelser. Det er koncernens målsætning at have
et tilstrækkeligt likviditetsberedskab til fortsat at kunne
disponere hensigtsmæssigt i tilfælde af uforudsete udsving
i likviditeten.

Koncernens likviditetsberedskab pr. 31. december 2012
kan opgøres således:

 

DKK mio.

Likvide beholdninger 0
Uudnyttede trækningsfaciliteter 11
Likviditetsberedskab pr. 31. december 2012 11

 

Uudnyttede trækningsfaciliteter består af trækningsretter
hos koncernens pengeinstitutter (kassekreditter).

Vedrørende likviditetsrisici og forudsætning om fortsat
drift henvises endvidere til note 2 og 25

 

Kreditrisici

Koncernens. kreditrisici knytter sig primært. til
tilgodehavender fra salg. Den maksimale kreditrisiko
knyttet til finansielle aktiver svarer til de i balancen
indregnede værdier. De med kreditgivning forbundne risici
søges begrænset gennem en effektiv kreditstyring og
kreditvurdering samt etablering af kreditforsikring eller
alternativ sikkerhed, når der er tale om større
tilgodehavender. Koncernens politik for optagelse af
kreditrisici medfører, at alle større kunder og andre
samarbejdspartnere løbende kreditvurderes. Selskabets
tilgodehavender fra salg forfalder normalt senest 3
måneder efter faktureringstidspunkt. Historisk har
koncernen som følge af systematisk overvågning og
opfølgning haft relativt små tab på grund af manglende
betalinger fra kunder. Kreditkvaliteten varierer i mindre
grad efter kundetyper og geografiske markeder, men
forskellen i risiko vurderes ikke som værende væsentlig.

Vedrørende kreditrisici henvises endvidere til note 25.

Udbytte

SBS' udbyttepolitik er suspenderet som følge af, at der er
indgået en finansieringsaftale med koncernens penge-
institutter mfl. om ansvarlig lånekapital. Det er i den
forbindelse aftalt, at der ikke udloddes udbytte, så længe
disse ansvarlige lån løber, hvilket er frem til 30. juni 2014.
Herefter vil bestyrelsen revurdere udbyttepolitikken.

UW

oem ØRN TT FN TE HT re

FM RH SYTT
er Ma NØ NØ NØ me NØ and NR gg

FO o=i

 

19

 

DKK

50.0

40.0

30.0

 

 

 

KKKKKKKK

AKTIONÆRFORHOLD

 

Kursudvikling 2012

 

 

20

Investor relations

Baseret på høj og kontinuerlig informationsstrøm ønsker
Scandinavian Brake Systems A/S at opretholde en åben
dialog med aktionærer, potentielle investorer, analytikere,
medier og øvrige interessenter om alle relevante forhold,
aktiviteter og tiltag vedrørende selskabet.

Fondskode og aktiekapital

Selskabets aktiekapital udgør nominelt DKK 32.085.000,
svarende til 3.208.500 aktier a nominelt DKK 10. SBS'
aktier handles på OMX Nordic Exchange Copenhagen
under fondskode DKK006004261. Ingen aktier er tildelt
særlige rettigheder. Der er ingen begrænsninger i
omsætteligheden og ingen stemmeretsbegrænsninger.

Udbytte

SBS A/S' udbyttepolitik er suspenderet som følge af, at der
er indgået en finansieringsaftale med koncernens primære
finansielle kreditorer om ansvarlig lånekapital mv. Det er i
den forbindelse aftalt, at der ikke udloddes udbytte, så
længe den ansvarlige lånekapital løber frem til 30. juni
2014. Herefter vil bestyrelsen vurdere udbyttepolitikken.

Politik for egne aktier

SBS kan i henhold til generalforsamlingens bemyndigelse
erhverve maksimalt nominelt DKK 3.208.500 svarende til
10% af aktiekapitalen frem til generalforsamlingen i 2015.
SBS" beholdning af egne aktier udgør nominelt DKK
13.130, svarende til 0,04% af aktiekapitalen ultimo 2012.
Yderligere køb af egne aktier kan ikke ske før aktie-
kapitalen er reetableret. Ovenfor er angivet udviklingen i
selskabets aktiekurs.

Vedtægter

Selskabets vedtægter kan ændres ved simpel majoritet på
en generalforsamling, hvis forslag om ændring er meddelt
aktionærerne senest 3 uger før afholdelsen af den
ordinære eller en ekstraordinær generalforsamling, og hvis
66,7% af de udstedte aktier er repræsenteret på
generalforsamlingen.

Regler for udpegning og udskiftning af med-
lemmer af selskabets bestyrelse

SBS har 4 generalforsamlingsvalgte bestyrelsesmed-
lemmer samt 3 medarbejdervalgte medlemmer, hvoraf 1
er koncernrepræsentant. De generalforsamlingsvalgte
bestyrelsesmedlemmer vælges for et år ad gangen, mens
de medarbejdervalgte medlemmer vælges for 4 år ad
gangen. Alle generalforsamlingsvalgte bestyrelsesmed-
lemmer er således på valg hvert år, herunder formands- og
næstformandsposten.

Aftaler med ledelse om kompensation ved
fratrædelse/overtagelsestilbud

SBS har ingen aftaler med bestyrelse, direktion eller andre
medarbejdere om økonomisk kompensation ved fra-
trædelse eller eventuelt overtagelsestilbud fra en ny ejer.

IR-ansvarlig
Hans Fuglgaard
Adm. direktør
Tlf. 63 21 15 15
hfæsbs.dk

 

SELSKABSOPLYSNINGER

 

BESTYRELSE

Tage Reinert, formand
(Indtrådt 2010, udløb af valgperiode 2013)
Direktør i Fyrrebakken 2009 ApS

Bestyrelsesmedlem
DSB S-tog A/S

Johannes Huus Bogh, næstformand
(Indtrådt 2009, udløb af valgperiode 2013)
Direktør i Contigo ApS

Bestyrelsesformand

DanTruck A/S

Dynaudio A/S

Dynaudio Holding A/S

Dynaudio Invest A/S

Gram & Nybøl Godser A/S

Gram & Nybøl Godser Holding A/S
Ribe Jernindustri A/S

Sanita Footwear A/S

Bestyrelsesmedlem

DanCorn A/S

Ejd. Selskabet HI Park 301 A/S
Footwear Holding A/S

GPV International A/S

IMM Group Holding A/S

Johs. Møllers Maskiner A/S

EM Corn A/S

Hans Jørn Sørensen
(Indtrådt 2010, udløb af valgperiode 2013)

Søren Jansen
(Indtrådt 2009, udløb af valgperiode 2013)
Direktør i Søren Jansen Holding Aps

Bestyrelsesformand
Cimo A/S

Grathwol A/S

Kryta A/S

Bestyrelsesmedlem
Alsiano A/S

Im. Stiholt A/S
Palfinger Danmark A/S
Stiholt Hydraulic A/S
TCA Lift A/S

Jytte Petersen %
(Indtrådt 2012, udløb af valgperiode 2014)
Lønningsansvarlig

Henrik Bjørnbak +
(Indtrådt 2012, udløb af valgperiode 2014)
Axapta forretningskonsulent

Jan Børge Pedersen +
(Indtrådt 2002, udløb af valgperiode 2014)
Lagerassistent

xyalgt af medarbejderne

DIREKTION

Hans Fugligaard
Adm. direktør / CEO
(Ansat 2002)

Bestyrelsesformand
Scangrip A/S

Bestyrelsesmedlem

exodraft a/s

FJ Industries A/S

Klokkerholm Karosseridele A/S

Carsten Schmidt
Økonomidirektør / CFO
(Ansat 2002)

Bestyrelsesmedlem
Gorm Larsen Nordic A/S
Twine & Rope / Brommann A/S

REVISORER

KPMG

Statsautoriseret
Revisionspartnerselskab
Vestre Havnepromenade 1 A
9100 Aalborg

ÅDVOKAT

Danders & More
Lautrupsgade 7
2100 København

PENGEINSTITUTTER
Nordea Bank Danmark A/S

Danske Bank A/S

EJERFORHOLD

Følgende aktionærer ejer mere end 5% af
aktiekapitalen:

Stiholt Holding A/S
Trafikcenter Sæby Syd 6-7
9300 Sæby

Ejerandel: 56,5%

HCS 82 APS

C/O Adv. Fa. F. Bruhn-Petersen
Toldbodgade 57, 2

1253 København K

Ejerandel: 11,7%

ULTIMATIVT
MODERSELSKAB

Knudseje Holding ApS
Knudsejevej 4
9352 Dybvad

FONDSBØRSMEDDELELSER
2012

26.03. Årsregnskabsmeddelelse 2011

26.03. Årsrapport 2011

27.03. Revideret finanskalender 2012

30.03. Indkaldelse til ordinær
generalforsamling

25.04. Delårsrapport for perioden
01.01.-31.03.2012

25.04. Forløb af ordinær general-
forsamling

30.08. Delårsrapport for perioden
01.01.-30.06.2012

02.11. Scandinavian Brake Systems A/S
divisionerer

29.11. Periodemeddelelse
01.01.-30.09.2012

29,11. Finanskalender 2013

FONDSBØRSMEDDELELSER
2013

21.03. Årsregnskabsmeddelelse 2012
21.03. Årsrapport 2012

FINANSKALENDER 2013

13.03. Sidste frist for indlevering af
forslag til ordinær general-
forsamling

21.03. Årsregnskabsmeddelelse 2012

21,03. Årsrapport 2012

03.04. Indkaldelse til ordinær general-
forsamling

25.04. Delårsrapport for perioden
01.01.-30,03.2013

25.04. Forløb af ordinær general-
forsamling

29,08. Delårsrapport for perioden
01.01.-30.06.2013

29.11. Periodemeddelelse
01.01.-30.09.2013

29,11. Finanskalender 2014

21

 

 

 

LEDELSESPÅTEGNING

Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og
godkendt årsrapporten for 2012 for Scandinavian Brake
Systems A/S.

Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med
International Financial Reporting Standards som godkendt
af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.

Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og
årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og
selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31.
december 2012 samt af resultatet af koncernens og
selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret
1. januar - 31. december 2012.

Svendborg, den 21. marts 2013

DIREKTION
BESTYRELSE
KR no
|
Tage Reinert, formand nd

Mn”

Søren Jansen

fl belnue— Petersen

4

22

YIG

Carsten Schmidt, økonomidirektør

MR

es Huus Å næstformand

s/Jørn Søfensen

Ibarl >

Henrik Bjør!

Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse
retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens
selskabets aktiviteter og økonomiske forhold, år
resultater, pengestrømme og finansielle stilling samt
beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhe
faktorer, som koncernen og selskabet står over for.

Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens g
kendelse.

le fdmo)

ar/sk ly

Jan B. Pedersen

 

DEN UAFHÆNGIGE REVISORS ERKLÆRINGER

 

Til kapitalejerne i Scandinavian Brake Systems A/S

Påtegning på koncernregnskabet og
årsregnskabet

Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for
Scandinavian Brake Systems A/S for regnskabsåret 1. januar
- 31. december 2012. Koncernregnskabet og årsregnskabet
omfatter — resultatopgørelse,  totalindkomstopgørelse,
balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse og
noter, herunder anvendt regnskabspraksis, for såvel
koncernen som selskabet.  Koncernregnskabet og
årsregnskabet udarbejdes efter International Financial Re-
porting Standards som godkendt af EU og yderligere
oplysningskrav i årsregnskabsloven.

Ledelsens ansvar for koncernregnskabet og
årsregnskabet

Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et
koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende
billede i overensstemmelse med International Financial
Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere
oplysningskrav i årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere
ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser nød-
vendig for at udarbejde et koncernregnskab og et
årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om
denne skyldes besvigelser eller fejl.

Revisors ansvar

Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om
koncernregnskabet og årsregnskabet på grundlag af vores
revision. Vi har udført revisionen i overensstemmelse med
internationale standarder om revision og yderligere krav
ifølge dansk revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder
etiske krav samt planlægger og udfører revisionen for at
opnå høj grad af sikkerhed for, om koncernregnskabet og
årsregnskabet er uden væsentlig fejlinformation.

En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at
opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i kon-
cernregnskabet og i årsregnskabet. De valgte revisions-
handlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurde-
ringen af risici for væsentlig fejlinformation i
koncernregnskabet og i årsregnskabet, uanset om denne
skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen
overvejer revisor intern kontrol, der er relevant for
virksomhedens udarbejdelse af et koncernregnskab og et
årsregnskab, der giver et retvisende billede. Formålet
hermed er at udforme revisionshandlinger, der er passende
efter omstændighederne, men ikke at udtrykke en

Aalborg, den 21. marts 2013

KPMG
Statsautoriseret Revisionspartnerselskab

bu

Niels David Nielsen
statsaut. revisor

konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne
kontrol. En revision omfatter endvidere vurdering af, om
ledelsens valg af regnskabspraksis er passende, om
ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige samt den
samlede præsentation af koncernregnskabet og års-
regnskabet.

Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er
tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion.

Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

Konklusion

Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og
årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og
selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31.
december 2012 samt af resultatet af koncernens og selska-
bets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1.
januar — 31. december 2012 i overensstemmelse med Inter-
national Financial Reporting Standards som godkendt af EU
og yderligere oplysningskrav i årsregnskabsloven.

Supplerende oplysninger vedrørende forhold i
koncernregnskabet og årsregnskabet

Uden at modificere vores konklusion skal vi henvise til
omtalen i note 2 i afsnittet "Aktiver knyttet til Notox-
divisionen", hvor ledelsen redegør for væsentlige
forudsætninger og betydelig usikkerhed vedrørende værdien
af de indregnede aktiver på DKK 199,2 mio. vedrørende
Notox-divisionen i koncernbalancen pr. 31. december 2012
samt for nedskrivning af tilgodehavende hos Notox Holding
A/S vedrørende kaution for bank- og leasinggæld på DKK
40,2 mio. i moderselskabets balance pr. 31. december 2012.

Uden at modificere vores konklusion skal vi henvise til
omtalen i note 2 i afsnittet "Likviditetsberedskab og
finansiering", hvori ledelsen redegør for koncernens og
moderselskabets likviditetsberedskab mv.

Udtalelse om ledelsesberetningen

Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst
ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere
handlinger i tillæg til den udførte revision af koncern-
regnskabet og årsregnskabet. Det er på denne baggrund
vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen | er i
overensstemmelse med koncernregnskabet og års-
regnskabet.

Årg B. Vohrud

Hans B. Vistisen
statsaut. revisor

23

 

 

RESULTATOPGØRELSE

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

IKONCERN MODERSELSKAB
DKK 1.000
Noter 2012 2011 2012 2011
Nettoomsætning 946.138 1.021.860 598.728 732.038
Omkostninger til rå- og
hjælpematerialer -553.178 -616.991 -333.070 -435.934
Ændring i lagre af færdigvarer
og varer under fremstilling -26.047 8.245 -23.867 11.136
Andre eksterne omkostninger -126.979 -127.793 -70.407 -77.1.74
5 Personaleomkostninger -179.091 -202.299 -122.887 "162.296
Driftsresultat før afskrivninger og
reorganisering (EBITDA Recurring) 60.843 83.022 48.497 67.770
6 Reorganisering -8.866 - 180.345 -
Driftsresultat før afskrivninger
(EBITDA) 51.977 83.022 228.842 67.770
7 Af- og nedskrivninger -17.824 -18.452 "12.300 -14.602
Resultat af primær drift (EBIT) 34.153 64.570 216.542 53.168
18 Nedskrivning af kapitalandele og
tilgodehavender i dattervirksomheder - - -13.586 -7.898
13 Udbytte fra tilknyttet virksomhed - - - 26.075
13 Resultatandel joint venture -1.837 -1.190 - -
8 Finansielle indtægter 625 660 4.546 4.591
Finansielle omkostninger -39.895 -41.397 -38.287 -41.911
Resultat af fortsættende
aktiviteter før skat "6.954 22.643 169.215 34.025
9 Skat af årets resultat af
fortsættende aktiviteter 12.505 -7.799 -45,217 -4,922
Resultat af fortsættende
aktiviteter 5,551 14.844 123.998 29.103
27 Årets resulat efter skat af
ophørende aktiviteter 206 -12.679 8.172 -12.677
Årets resultat 5.757 2.165 132.170 16.426
10 Resultat pr. aktie (EPS) 1,79 0,67
10 Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) 1,79 0,67
10 Resultat af fortsættende aktiviteter
pr. aktie (EPS) 1,73 4,63
10 Udvandet resultat af fortsættende
aktiviteter pr. aktie (EPS-D) 1,73 4,63
der af bestyrelsen foreslås fordelt således:
Udbytte DKK 0,00 pr. aktie
(2011: DKK 0,00 pr. aktie) - ”
Overført resultat 132.170 16.426
I alt 132.170 16.426

RESULTATOPGØRELSEN

TOTALINDKOMSTOPGØRELSE

 

 

 

 

 

 

KONCERN MODERSELSKAB
DKK 1.000
Noter 2012 2011 2012 2011
Årets resultat 5.757 2.165 132.170 16.426
Kursregulering af værdipapirer 19 -31 19 -31
Valutakursregulering ved omregning
af udenlandske dattervirksomheder 196 -74 - -
Værdiregulering sikringsinstrumenter:
Periodens værdiregulering -1.542 -9,294 "1.542 -9,294
Værdiregulering overført til
vareforbrug 2.188 -1.775 2.188 71.775
Værdiregulering overført til
finansielle omkostninger "2.861 1.790 -2.861 1.790
9 Skat af anden totalindkomst 537 2.346 537 2.327
Anden totalindkomst efter skat -1.463 =7.038 "1,659 "6.983
Totalindkomst i alt 4.294 "4.873 130.511 9.443
Fordeles således:
Aktionærerne i Scandinavian Brake Systems A/S 130,511 9,443
130.511 9.443

 

TOTALINDKOMSTOPGØRELSE 25

 

 

BALANCE - AKTIVER

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

KONCERN MODERSELSKAB
DKK 1.000
Noter 31.12.2012 31.12.2011 31.12.2012 31.12.2011
LANGFRISTEDE AKTIVER
11 Immaterielle aktiver
Goodwill 12.492 12.483 - 9.881
Patenter, rettigheder og varemærker 1.492 1.487 ” -
Software 5,159 7.082 994 2.620
19.143 21.052 994 12.501
12 Materielle aktiver
Grunde og bygninger 127.838 129.105 91.942 93.110
Produktionsanlæg og maskiner 25.843 28.651 - 27.849
Andre anlæg, driftmateriel
og inventar 14.212 14.473 408 5.278
Materielle aktiver under opførelse 207 97 ” -
168.100 172.326 92.350 126.237
Andre langfristede aktiver
13 Kapitalandele i dattervirksomheder - - 236.140 18.512
13 Kapitalandele i joint ventures 6.189 4.528 - 5.718
13 Værdipapirer 100 81 100 81
17 Udskudt skat 94,750 64.184 - -
101.039 68.793 236.240 24.311
Langfristede aktiver i alt 288.282 262.171 329,584 163.049
KORTFRISTEDE AKTIVER
14 Varebeholdninger 242.160 268.371 - 194.429
15 Tilgodehavender 123.222 125.216 69,110 163.505
21 Tilgodehavende selskabsskat og
sambeskatningsbidrag 5,713 4.833 - -
Likvide beholdninger 133 567 58 439
371.228 398.987 69.168 358.373
27 Aktiver bestemt for salg 110.775 113.085 - -
Kortfristede aktiver i alt 482.003 512.072 69.168 358.373
AKTIVER I ALT 770.285 774.243 398.752 521.422

 

BALANCE - AKTIVER

 

BALANCE - PASSIVER

KONCERN MODERSELSKAB
DKK 1.000
Noter 31.12.2012 31.12.2011 31.12.2012 31.12.2011
EGENKAPITAL
16 Aktiekapital 32.085 32.085 32.085 32.085
Reserve for sikringstransaktioner -16.844 715.173 -16,844 715.173
Reserve for valutakursregulering 1.640 1.444 - ”
Reserve for opskrivninger 16,364 16.364 10.086 10.086
Reserve for egenkapitalinstrumenter
knyttet til ansvarlig lånekapital samt
øvrige dagsværdireguleringer 4.308 4.296 4.308 4.296
Overført resultat -131.567 -137,.324 -26.606 -158.776
Egenkapital i alt -94.014 "98.308 3.029 "127.482
FORPLIGTELSER
Langfristede forpligtelser
25 Ansvarlig lånekapital 205,636 214.539 205.636 214.539
17 Udskudt skat - - 5,927 2.271
18 Hensættelse til tab vedrørende
dattervirksomheder - - - 1.851
19 Kreditinstitutter mv. 320.710 335.872 57.739 298.457
526,346 550.411 269.302 517.118
Kortfristede forpligtelser
19 Kreditinstitutter mv. 25.805 16.467 4.371 4.295
20 Leverandørgæld og andre
gældsforpligtelser 177.150 148.020 81.205 119.101
21 Skyldig selskabsskat og
sambeskatningsbidrag - - 40.845 8.390
202.955 164.487 126.421 131.786
27 Forpligtelser vedrørende aktiver
bestemt for salg 134.998 157.653 ” -
337.953 322.140 126.421 131.786
FORPLIGTELSER I ALT 864.299 872.551 395.723 648.904
PASSIVER I ALT 770.285 774.243 398.752 521.422
1 Anvendt regnskabspraksis
2 Regnskabsmæssige skøn og vurderinger
3 Segmentoplysninger
16 Egne aktier
22 Sikkerhedsstillelser
23 Eventualforpligtelser
24 Leje- og leasingforpligtelser
25 Finansielle risici og finansielle instrumenter
26 Køb af virksomheder og aktiviteter
27 Ophørende aktiviteter og aktiver bestemt for salg
28 Nærtstående parter
29 Udvikling i aktiekapital
30 Ny regnskabsregulering
31 Begivenheder efter statusdagen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

BALANCE - PASSIVER

 

 

28

EGENKAPITALOPGØRELSE

DKK 1.000

  

 

    

 

 

 

 

 

 

 

KONCERN
Aktie- Reserve Reserve Reserve Reserve Overført
kapital for for for egen- for resultat
sikrings- valuta- kapital- opskriv-
trans- kurs- instru- ninger
aktioner regulering menter
knyttet til
ansvarlig
kapital og
øvrige
dagsværdi-
regu-
leringer
Egenkapital 1.1.2011 32.085 "8.211 1.499 4.317 16.364  -139.489
Totalindkomst i 2011
Årets resultat - - - - - 2.165
Anden totalindkomst
Kursregulering af værdipapirer - - - -31 - -
Valutakursregulering ved
omregning af udenlandske
dattervirksomheder - ” -74 - ” -
Værdiregulering af
sikringsinstrumenter:
Periodens værdiregulering - -9,.294 - - - -
Værdireguleringer overført til
vareforbrug - -1.775 - - - ”
Værdireguleringer overført til
finansielle omkostninger - 1.790 - - - -
Skat af anden totalindkomst - 2.317 19 10 - -
Anden totalindkomst i alt - -6.962 "55 -21 - -
Totalindkomst for perioden - -6.962 -55 -21 - 2.165
Egenkapital 31.12.2011 32.085 715.173 1.444 4.296 16.364  -137.324

 

EGENKAPITALOPGØRELSE

 

EGENKAPITALOPGØRELSE

 

DKK 1.000 KONCERN
Aktie- Reserve Reserve Reserve Reserve Overført Ialt
kapital for for for egen- for resultat
sikrings- valuta- kapital- opskriv-
trans- kurs- instru- ninger
aktioner regulering menter
knyttet til
ansvarlig
kapital og
øvrige
dagsværdi-
regu-
leringer
Egenkapital 1.1.2012 32.085 -15.173 1.444 4.296 16.364  -137.324 -98.308
Totalindkomst i 2012
Årets resultat - - - - - 5,757 5,757
Anden totalindkomst
Kursregulering af værdipapirer - - - 19 - - 19

Valutakursregulering ved
omregning af udenlandske
dattervirksomheder - - 196 ” - - 196

Værdiregulering af
sikringsinstrumenter:

 

 

 

 

 

Periodens værdiregulering - -1.542 - - - - -1.542
Værdireguleringer overført til

vareforbrug - 2.188 - - - - 2.188
Værdireguleringer overført til

finansielle omkostninger - -2,86i - - - - -2.861
Skat af anden totalindkomst - 544 - 7 - - 537
Anden totalindkomst i alt - -1.671 196 12 - - -1.463
Totalindkomst for perioden - 1.671 196 12 - 5.757 4.294
Egenkapital 31.12.2012 32.085 "16.844 1.640 4.308 16.364 -131.567 "94.014

 

Aktiekapitalen består af 3.208.500 stk. aktier a DKK 10. Ingen aktier er tillagt særlige stemmerettigheder.

Reserve for sikringstransaktioner
Reserver for sikringstransaktioner indeholder den akkumulerede nettoændring i dagsværdien af sikringstransaktioner, der
opfylder kriterierne for sikring af fremtidige betalingsstrømme, og hvor den sikrede transaktion endnu ikke er realiseret.

Reserve for valutakursregulering

Reserve vedrørende valutakursregulering omfatter kursdifferencer opstået ved omregning af regnskaber for udenlandske
virksomheder fra deres funktionelle valutaer til Scandinavian Brake Systems A/S koncerns præsentationsvaluta (danske
kroner). Ved hel eller delvis realisation af nettoinvesteringen indregnes valutakursreguleringerne i resultatopgørelsen.

Reserve for egenkapitalinstrumenter knyttet til ansvarlig kapital og øvrige dagsværdireguleringer
Reserven omfatter akkumulerede ændringer af dagsværdien af afledte finansielle instrumenter i tilknytning til den
ansvarlige lånekapital samt af finansielle aktiver disponible for salg. Reserverne, som er en del af virksomhedens frie
reserver, opløses og overføres til resultatopgørelsen i takt med realisation eller nedskrivning.

Reserve for opskrivninger

Reserven vedrører opskrivninger af koncernens ejendomme i forbindelse med overgangen til IFRS den 1. januar 2005,
idet koncernen valgte at benytte muligheden for at omvurdere til dagsværdi i åbningsbalancen i henhold til IFRS1.

EGENKAPITALOPGØRELSE

29

 

 

 

30

 

EGENKAPITALOPGØRELSE

DKK 1.000

 

 

 

 

 

 

 

MODERSELSKAB
Aktie- Reserve Reserve Reserve Overført I alt
kapital for for egen- for resultat
sikrings- kapital- opskriv-
trans- instru- ninger
aktioner menter
knyttet til
ansvarlig
kapital og
øvrige
dagsværdi-
regu-
leringer
Egenkapital 1.1.2011 32.085 -8.211 4.317 10.086 -175.202  -136.925
Totalindkomst i 2011
Årets resultat - - - - 16.426 16.426
Anden totalindkomst
Kursregulering af værdipapirer - - -31 " - -31
Værdiregulering af
sikringsinstrumenter:
Periodens værdiregulering - -9.294 - - - -9.294
Værdireguleringer overført til
vareforbrug ” -1.775 - - - "1.775
Værdireguleringer overført til
finansielle omkostninger - 1.790 - - - 1.790
Skat af anden totalindkomst - 2.317 10 - - 2.327
Anden totalindkomst i alt m "6.962 -21 - - "6.983
Totalindkomst for perioden - -6.962 -21 - 16.426 9.443
Egenkapital 31.12.2011 32.085 -15.173 4.296 10.086 -158.776  -127.482

 

EGENKAPITALOPGØRELSE

DKK 1.000

EGENKAPITALOPGØRELSE

 

 

 

 

 

 

MODERSELSKAB
Aktie- Reserve Reserve Reserve Overført lalt
kapital for for egen- for resultat
sikrings- kapital- opskriv-
trans- instru- ninger
aktioner menter
knyttet til
ansvarlig
kapital og
øvrige
dagsværdi-
regu-
leringer
Egenkapital 1.1.2012 32.085 -15.173 4.296 10.086 -158.776  -127.482
Totalindkomst i 2012
Årets resultat - - - - 132.170 132.170
Anden totalindkomst
Kursregulering af værdipapirer - ” 19 - - 19
Værdiregulering af
sikringsinstrumenter:
Periodens værdiregulering - -1.542 ” - - 71.542
Værdireguleringer overført til
vareforbrug - 2.188 ” - - 2,188
Værdireguleringer overført til
finansielle omkostninger - -2.861 - - ” -2,861
Skat af anden totalindkomst - 544 -7 - - 537
Anden totalindkormst i alt - -1.671 12 " - -1.659
Totalindkomst for perioden - "1.671 12 - 132.170 130.511
Egenkapital 31.12.2012 32.085 -16.844 4.308 10.086 "26.606 3.029

 

Aktiekapitalen består af 3.208.500 stk. aktier a DKK 10. Ingen aktier er tillagt særlige stemmerettigheder.

Reserve for sikringstransaktioner

Reserver før sikringstransaktioner indeholder den akkumulerede nettoændring i dagsværdien af sikringstransaktioner, der
opfylder kriterierne for sikring af fremtidige betalingsstrømme, og hvor den sikrede transaktion endnu ikke er realiseret.

Reserve for egenkapitalinstrumenter knyttet til ansvarlig kapital og øvrige dagsværdireguleringer

Reserven omfatter akkumulerede ændringer af dagsværdien af afledte finansielle instrumenter i tilknytning til den
ansvarlige lånekapital samt af finansielle aktiver disponible for salg. Reserverne, som er en del af virksomhedens frie
reserver, opløses og overføres til resultatopgørelsen i takt med realisation eller nedskrivning.

Reserve for opskrivninger

Reserven vedrører opskrivninger af koncernens ejendomme i forbindelse med overgangen til IFRS den 1. januar 2005,
idet koncernen valgte at benytte muligheden for at omvurdere til dagsværdi i åbningsbalancen i henhold til IFRS1.

EGENKAPITALOPGØRELSE

31

naonen

eN FRR TD

ås RÅ SÅ SEE KRISS ISG AF ER SU SS NT

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

KONCERN MODERSELSKAB
DKK 1.000
2012 2011 2012 2011
Resultat fortsættende aktiviterer før skat -6.954 22.643 123.998 34.025
Af- og nedskrivninger 17.824 18.452 12.860 14.60
Reguleringer 33.311 40.737 147.113 37.320
2 Ændring i driftskapital 57.473 -48.206 248.729 -66.561
Pengestrøm fra primær drift 101.654 33.626 238.474 19.386
Modtaget finansielle indtægter 625 1.987 4.546 5.918
Betalt finansielle omkostninger -18.798 -17.824 -17.109 -15.17
Betalt selskabsskat i regnskabsåret (netto) -9,215 -15.222 - -
Pengestrøm fra driften 74.266 2.567 225.911 10.133
Køb af immaterielle aktiver -1.006 -1.197 -708 940
Køb af materielle aktiver -11.256 -19.505 -7.549 "17.691
Salg af immaterielle aktiver - - 10.508 -
Salg af materielle aktiver 590 804 30.462 445
Kapitalindskud i og lån til joint venture - -5.718 - -5.718
Salg af finansielle anlægsaktiver - - 11.718 -
Pengestrøm til investeringer -11.672 -25.616 44.431 -23.904
Optagelse af og afdrag på langfristede
gældsforpligtigelser 763.532 18.074 -270.723 10.847
Pengestrøm fra finansiering -63.532 18.074 -270.723 10.847
Pengestrøm fra ophørende aktiviteter 504 1,014 - -
Årets pengestrøm -434 -3.961 -381 -2.924
Likvide midler, primo 567 4.528 439 3,363
Likvide midler, ultimo 133 567 58 439
1 Reguleringer
Finansielle indtægter -625 -660 -4.546 -4,591
Finansielle omkostninger 39.895 41.397 38.287 41.911
Reorganisering - " -188.820 -
Nedskrivning af kapitalandele og
tilgodehavender i dattervirksomheder - - 7.966 -
Øvrige reguleringer -5.,959 - - -
33.311 40.737 "147.113 37.320
2 Ændring i driftskapital
Ændringer i tilgodehavender mv. 17.899 5,436 94,354 -35,114
Ændringer i varebeholdninger 26.243 -9.965 194,429 -14.162
Ændringer i leverandørgæld mv. 13.331 -43.677 "40.054 -17.285
57.473 -48.206 248.729 -66.561
Pengestrømsopgørelsen kan ikke direkte udledes af koncernregnskabet og moderselskabets regnskab.
PENGESTRØMSOPGØRELSE
3 fS |]

 

NOTER

Note

1 ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS

Scandinavian Brake Systems A/S er et aktieselskab
hjemmehørende i Danmark. Den finansielle del af
årsrapporten for perioden 1. januar - 31. december
2012 omfatter både koncernregnskab for Scandinavian
Brake Systems A/S og dets dattervirksomheder
(koncernen) samt separat årsregnskab for moder-
selskabet.

Koncernregnskabet og årsregnskabet for Scandinavian
Brake Systems A/S for 2012 aflægges i overens-
stemmelse med International Financial Reporting
Standards som, godkendt af EU og yderligere
oplysningskrav i årsregnskabsloven.

Bestyrelse og direktion har den 21. marts 2013
behandlet og godkendt årsrapporten for 2012 for
Scandinavian Brake Systems A/S. rsrapporten
forelægges til Scandinavian, Brake Systems A/S” aktio-
nærer til godkendelse på den ordinære general-
forsamling den 25. april 2013.

Grundlag for udarbejdelse
Køncernregnskabet og årsregnskabet præsenteres i DKK
afrundet til nærmeste DKK 1.000.

Koncernregnskabet og årsregnskabet er udarbejdet efter
det historiske kostprincip, bortset fra derivater og
værdipapir, der måles til dagsværdi.

Langfristede aktiver og afhændelsesgrupper bestemt for
salg måles til den laveste værdi af regnskabsmæssig
værdi før den ændrede klassifikation eller dagsværdi
fratrukket salgsomkostninger.

Den anvendte regnskabspraksis, som er beskrevet
nedenfor, er anvendt konsistent i regnskabsåret og for
sammenligningstallene. For standarder, der implemen-
teres fremadrettet, korrigeres sammenligningstallene
ikke. Som følge af, at de implementerede standarder og
fortolkningsbidrag ikke har påvirket balancen pr. 1.
januar 2011 og tilhørende noter, er åbningsbalancen og
tilhørende noter udeladt.

Udtalelse om going concern

Bestyrelse og direktion har i forbindelse med regn-
skabsaflæggelsen vurderet, hvorvidt det er vel-
begrundet, at going concern- forudsætningen lægges til
grund. Bestyrelse og direktion har på baggrund af deres
kendskab til koncernen og selskabet, de skønnede
fremtidsudsigter og de identificerede usikkerheder og
risici, der knytter sig hertil samt efter gennemgang af

budgetter, herunder forventningerne til likviditets-
udviklingen og udviklingen i kapitalgrundlaget mv.,
tilstedeværende  kreditfaciliteter med tilhørende

kontraktlige og forventede forfaldsperioder samt
betingelser i øvrigt, konkluderet, at koncernen og
selskabet kan og vil fortsætte driften mindst frem til
næste statusdag. Det anses således for rimeligt, sagligt
og velbegrundet at lægge going concern-forudsætningen
til grund for regnskabsaflæggelsen.

Ændring af anvendt regnskabspraksis

Scandinavian Brake Systems A/S har med virkning fra 1.

januar 2012 implementeret:

…+ Amendments to IFRS 7 Disclosures - Transfers of
Financial Assets

…+ Amendments to IFRS 1 Severe Hyperinflation and
Removal of Fixed Dates for First-Time Adopters

+ Amendments to IAS 12 Deferred Tax: Recovery of
Underlying Assets

Ingen af de nye standarder og fortolkningsbidrag har

påvirket indregning og måling i 2012 og dermed heller

ikke resultat og udvandet resultat pr. aktie.

Præsentation af ophørende aktiviteter
Notox-divisionen er defineret som ophørende aktivitet/
aktiver sat til salg i koncernregnskabet og årsregnskabet
for 2012, Definitionen er opretholdt i 2012, idet der
fortsat pågår forhandlinger med potentielle købere.

Ophørende aktiviteter udgør en betydelig del af
virksomheden, hvis aktiviteter og pengestrømme

NOTER

operationelt og regnskabsmæssigt klart kan udskilles fra
den øvrige virksomhed, og hvor enheden enten er
afhændet eller er udskilt som bestemt for salg, og salget
forventes gennemført inden for ét år i henhold til en
formel plan.

Resultatet efter skat af ophørende aktiviteter og
værdireguleringer efter skat af tilhørende aktiver og
forpligtelser samt gevinst/tab ved salg præsenteres i en
særskilt linje i resultatopgørelsen, ligesom der foretages
tilpasning af sammenligningstal. I noterne oplyses
omsætning, omkostninger, værdireguleringer og skat for
de ophørende aktiviteter. Aktiver og dertil tilknyttede
forpligtelser for ophørende aktiviteter udskilles i
særskilte linjer i balancen uden tilpasning af
sammenligningstal, jf. afsnittet "Aktiver bestemt for
salg", og hovedposterne specificeres i noterne.
Pengestrømme fra drifts-, investerings- og finansierings-
aktiviteter for de ophørende aktiviteter oplyses i en note.
Præsentation af ophørte aktiviteter i moder-
selskabet

I henhold til IFRS 5 skal præsentationen i resultat-
opgørelsen af ophørte aktiviteter gives på en enkelt linie
i ét samlet beløb, Da ophørte aktiviteter omfatter stort
set hele aktiviteten i moderselskabet, er udgangspunktet
i IFRS 5 fraveget, Resultatopgørelsen afspejler derfor
"Resultat af ophørte aktiviteter”. Sammenligningstallene
er uændret, da det er stort set hele aktiviteten i
moderselskabet. Pengestrømsopgørelsen er ligeledes
uændret og afspejler ”Pengestrømme af ophørte
aktiviteter”,

Koncernregnskabet

Koncernregnskabet omfatter moderselskabet,
Scandinavian Brake Systems A/S, samt datter-
virksomheder, hvori Scandinavian Brake Systems A/S
har bestemmende indflydelse på virksomhedens
finansielle og driftsmæssige politikker, så der opnås
afkast eller andre fordele fra dens aktiviteter.
Bestemmende indflydelse opnås ved direkte eller
indirekte at eje eller råde over mere end 50% af
stemmerettighederne eller på anden måde at kontrollere
den pågældende virksomhed.

Virksomheder, som Scandinavian Brake Systems A/S
leder sammen med en eller flere andre virksomheder, og
som der hæftes solidarisk for, betragtes som joint
ventures eller associerede virksomheder. Kapitalandele i
joint ventures og associerede virksomheder måles efter
indre værdis metode i koncernregnskabet.

Ved vurdering af om Scandinavian Brake Systems A/S
har bestemmende eller betydelig indflydelse, tages højde
for potentielle stemmerettigheder, der på balancedagen
kan udnyttes.

Koncernregnskabet er udarbejdet som et sammendrag af
moderselskabets og de enkelte dattervirksomheders
regnskaber opgjort efter koncernens regnskabspraksis,
elimineret for koncerninterne indtægter og omkost-
ninger, aktiebesiddelser, interne mellemværender og
udbytter samt realiserede og urealiserede fortjenester
ved transaktioner mellem de konsoliderede virksom-
heder. Urealiserede fortjenester ved transaktioner med
joint ventures og associerede virksomheder elimineres i
forhold til koncernens ejerandel i virksomheden.
Urealiserede tab elimineres på samme måde som
urealiserede fortjenester, i det omfang der ikke er sket
nedskrivning.

Virksomhedssammenslutninger

Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder indregnes i
koncernregnskabet fra overtagelsestidspunktet. Solgte
eller afviklede virksomheder indregnes i koncern-
regnskabet frem til afståelsestidspunktet. Sammen-
ligningstal korrigeres ikke for nyerhvervede virk-
somheder. Ophørte aktiviteter og aktiver bestemt for
salg præsenteres særskilt, jf. ovenfor.

Ved køb af nye virksomheder, hvor Scandinavian Brake
Systems A/S opnår bestemmende indflydelse over den

33

 

 

 

34

NOTER

Note

1 ÅNVENDT REGNSKABSPRAKSIS (FORTSAT)

købte virksomhed, anvendes overtagelsesmetoden. De
tilkøbte virksomheders identificerbare aktiver, for-
pligtelser og eventualforpligtelser måles til dagsværdi
på overtagelsestidspunktet. identificerbare immaterielle
aktiver indregnes, såfremt de kan udskilles eller
udspringer fra en kontraktlig ret. Der indregnes udskudt
skat af de foretagne omvurderinger.

Overtagelsestidspunktet er det tidspunkt, hvor
Scandinavian Brake Systems A/S faktisk opnår kontrol
over den overtagne virksomhed.

Positive forskelsbeløb (goodwill) mellem på den ene side
købsvederlaget, værdien af minoritetsinteresser i den
overtagne virksomhed og dagsværdien af eventuelle
tidligere erhvervede kapitalinteresser og på den anden
side dagsværdien af de overtagne identificerbare
aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser indregnes
som goodwill under immaterielle aktiver. Goodwill
afskrives ikke, men testes minimum årligt for
nedskrivningsbehov. Første nedskrivningstest udføres
inden udgangen af overtagelsesåret. Ved overtagelsen
henføres goodwill til de pengestrømsfrembringende
enheder, der efterfølgende danner grundlag for
nedskrivningstest, Goodwill og dagsværdireguleringer i
forbindelse med overtagelse af en udenlandsk enhed
med en anden funktionel valuta end Scandinavian Brake
Systems A/S koncernens præsentationsvaluta behand-
les som aktiver og forpligtelser tilhørende den
udenlandske enhed og omregnes ved første indregning
til den udenlandske enheds funktionelle valuta med
transaktionsdagens valutakurs. Negative forskelsbeløb
(negativ goodwill) indregnes i resultatopgørelsen på
overtagelsestidspunktet,

Købsvederlaget for en virksomhed består af dags-
værdien af, det aftalte vederlag i form af overdragne
aktiver, påtagne forpligtelser og udstedte egen-
kapitalinstrumenter. Hvis dele af købsvederlaget er
betinget af fremtidige begivenheder eller opfyldelse af
aftalte betingelser, indregnes, denne del af
købsvederlaget til dagsværdi på overtagelsestids-
punktet. Omkostninger, der kan henføres til virksom-
hedssammenslutninger, indregnes direkte i resultat-
opgørelsen ved afholdelsen.

Hvis der på overtagelsestidspunktet er usikkerhed om
identifikation eller måling af overtagne aktiver,
forpligtelser eller eventualforpligtelser eller fast-
læggelsen af købsvederlaget, sker første indregning på
baggrund af foreløbigt opgjorte værdier. Hvis det
efterfølgende viser sig, at identifikation eller måling af
købsvederlaget, overtagne aktiver, forpligtelser eller
eventualforpligtelser var forkert ved første indregning,
reguleres opgørelsen med, tilbagevirkende kraft,
herunder goodwill, indtil 12 måneder efter overtagelsen,
og sammenligningstal tilpasses. Herefter reguleres
goodwill ikke. Ændringer i skøn over betingede købs-
vederlag indregnes i årets resultat.

Omregning af fremmed valuta

For hver af de rapporterende virksomheder i koncernen
fastsættes en funktionel valuta. Den funktionelle valuta
er den valuta, som benyttes i det primære økonomiske
miljø, hvori den enkelte rapporterende virksomhed
opererer. Transaktioner i andre valutaer end den
funktionelle valuta er transaktioner i fremmed valuta.

Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første
indregning til den funktionelle valuta efter trans-
aktionsdagens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår
mellem transaktionsdagens kurs og kursen på
betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen under
finansielle indtægter eller omkostninger.

Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i
fremmed valuta omregnes til den funktionelle valuta til
balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balance-
dagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgode-
havendets eller gældens opståen eller kursen i det
seneste regnskab indregnes i resultatopgørelsen under
finansielle indtægter og omkostninger.

 

Ved indregning i koncernregnskabet af virksomheder
med en anden funktionel valuta end danske kroner
omregnes totalindkomstopgørelserne til transaktions-
dagens kurs, og balanceposterne omregnes. til
balancedagens valutakurser. Som transaktionsdagens
kurs anvendes gennemsnitskurs for de enkelte
måneder, i det omfang dette ikke giver et væsentligt
anderledes billede. " Kursforskelle, opstået ved
omregning af disse virksomheders egenkapital ved årets
begyndelse til balancedagens valutakurser og ved
omregning af totalindkomster fra transaktionsdagens
kurs til balancedagens valutakurser, indregnes i anden
totalindkomst i en særskilt reserve for valutakurs-
reguleringer under egenkapitalen. Kursregulering af
mellemværender, der anses for en del af den samlede
nettoinvestering i virksomheder med en anden
funktionel valuta end danske kroner, indregnes i
koncernregnskabet i anden totalindkomst i en særskilt
reserve for valutakursreguleringer under egenkapitalen.

Kursregulering af mellemværender, der anses for en del
af den samlede nettoinvestering i virksomheder med en
anden funktionel valuta end danske kroner, indregnes i
koncernregnskabet i anden totalindkomst i en særskilt
reserve for valutakursreguleringer under egenkapitalen.

Ved indregning i koncernregnskabet af joint ventures og
associerede virksomheder med en anden funktionel
valuta end danske kroner omregnes andelen af årets
resultat efter gennemsnitskurs, og andelen af
egenkapitalen inkl. goodwill omregnes efter balance-
dagens valutakurser. Kursdifferencer, opstået ved
omregning af andelen af udenlandske associerede
virksomheders egenkapital ved årets begyndelse til
balancedagens valutakurser og ved omregning af
andelen af årets resultat fra gennemsnitskurser. til
balancedagens valutakurser, indregnes i anden
totalindkomst i en særskilt reserve for valutakurs-
reguleringer under egenkapitalen.

Ved hel eller delvis afståelse af 100%-ejede
udenlandske enheder, hvor kontrollen afgives, reklas-
sificeres de valutakursreguleringer, som er indregnet i
anden totalindkomst, og som kan henføres til enheden,
fra anden totalindkomst til årets resultat sammen med
gevinst eller tab ved afståelsen.

Ved delvis afståelse af joint ventures og associerede
virksomheder overføres den forholdsmæssige andel af
den akkumulerede valutakursreguleringsreserve, der er
indregnet i anden totalindkomst, til, årets resultat
sammen med gevinst eller tab ved afståelsen.

Tilbagebetaling af mellemværender, der anses for en del
af nettoinvesteringen, anses ikke i sig selv for delvis
afståelse af dattervirksomheden.

Afledte finansielle instrumenter

Afledte finansielle instrumenter indregnes fra
handelsdagen og måles i balancen til dagsværdi.
Positive og negative dagsværdier af afledte finansielle
instrumenter indgår i andre tilgodehavender hen-
holdsvis anden gæld i balancen, og modregning af
positive og negative værdier foretages alene, når
virksomheden har ret til og intention om at afregne flere
finansielle instrumenter netto. Dagsværdier for afledte
finansielle instrumenter opgøres på grundlag af aktuelle
markedsdata og anerkendte værdiansættelses-metoder.

Dagsværdisikring

Ændringer i  dagsværdi af afledte finansielle
instrumenter, der er klassificeret som og opfylder
kriterierne for sikring af dagsværdien af et indregnet
aktiv eller en indregnet forpligtelse, indregnes i
resultatopgørelsen sammen med ændringer i værdien af
det sikrede aktiv eller den sikrede forpligtelse for så vidt
angår den del, der er sikret. Sikring af fremtidige
betalingsstrømme i henhold til en indgået fast aftale
(firm commitment), bortset fra valutakurssikring,
behandles som dagsværdisikring.

NOTER

 

NOTER

Note
1 ÅNVENDT REGNSKABSPRAKSIS (FORTSAT)

Den del af værdireguleringen af et afledt finansielt
instrument, som ikke indgår i et sikringsforhold,
præsenteres under finansielle poster.

Pengestrømssikring

Ændringer i den del af dagsværdi af afledte finansielle
instrumenter, der er klassificeret som og opfylder
betingelserne for sikring af fremtidige betalings-
strømme, og som effektivt sikrer ændringer i fremtidige
pengestrømme, indregnes i anden totalindkomst i en
særskilt reserve for sikringstransaktioner under
egenkapitalen, indtil de sikrede pengestrømme påvirker
resultatopgørelsen. På dette tidspunkt reklassificeres
gevinst eller tab vedrørende sådanne sikringstrans-
aktioner fra anden totalindkomst og indregnes i samme
regnskabspost som det sikrede.

Hvis  sikringsinstrumentet ikke længere opfylder
kriterierne for regnskabsmæssig sikring, ophører
sikringsforholdet fremadrettet. Den akkumulerede
værdiændring indregnet i anden totalindkomst reklas-
sificeres til resultatopgørelsen, når de sikrede penge-
strømme påvirker resultatopgørelsen.

Forventes de sikrede pengestrømme ikke længere at
blive realiseret, reklassificeres den akkumulerede
værdiændring til resultatopgørelsen straks.

Den del af værdireguleringen af et afledt finansielt
instrument, som ikke indgår i et sikringsforhold,
præsenteres under finansielle poster.

Andre afledte finansielle instrumenter

For afledte finansielle instrumenter, som ikke opfylder
betingelserne for behandling som sikringsinstrumenter,
indregnes ændringer i dagsværdi løbende i resultat-
opgørelsen under finansielle poster.

Visse kontrakter indebærer betingelser, der svarer til
afledte finansielle instrumenter. Sådanne indbyggede
finansielle instrumenter indregnes særskilt og måles
løbende til dagsværdi, hvis de adskiller sig væsentligt fra
den pågældende kontrakt, medmindre den samlede
kontrakt er indregnet og løbende måles til dagsværdi.

Resultatopgørelse

Nettoomsætning

Nettoomsætning ved salg af handelsvarer og færdigvarer
indregnes i resultatopgørelsen, såfremt levering og
risikoovergang til køber har fundet sted inden årets
udgang, og såfremt indtægten kan opgøres, pålideligt og
forventes modtaget. Nettoomsætningen måles til dags-
værdi ekskl. moms, afgifter og rabatter i forbindelse med
salget, Alle former for afgivne rabatter indregnes i
omsætningen.

Særlige poster

I særlige poster indgår væsentlige beløb, som ikke kan
henføres til den normale drift, herunder omkostninger
vedrørende reorganisering mv. samt større fortjeneste
og tab ved overdragelse af dattervirksomheder.

Resultatandele efter skat i joint ventures og
associerede virksomheder

I resultatopgørelsen i koncernregnskabet indregnes den
forholdsmæssige andel af joint ventures og associerede
virksomheders resultater efter skat og minoritets-
interesser fratrukket direkte henførbare omkostninger og
efter eliminering af forholdsmæssig andel af intern
avance/tab.

Finansielle indtægter og omkostninger

Finansielle indtægter og omkostninger indeholder renter,
kursgevinster og -tab samt nedskrivninger vedrørende
værdipapirer, gæld, amortisering af finansielle aktiver og
forpligtelser, herunder finansielle leasingforpligtelser,
tillæg og godtgørelser under acontoskatteordningen
samt ændringer i dagsværdien af afledte finansielle
instrumenter, der ikke er klassificeret som sikrings-
aftaler.

NOTER

Låneomkostninger fra generel låntagning eller lån, der
direkte vedrører anskaffelse, opførelse eller udvikling af
kvalificerende aktiver, henføres til kostprisen for sådanne
aktiver.

Skat af årets resultat

Scandinavian Brake Systems A/S er sambeskattet med
alle danske og udenlandske selskaber i Knudseje Holding
ApS-koncernen, jf. de danske regler om tvungen
sambeskatning af Knudseje Holding ApS-koncernens
danske selskaber samt frivilligt tilvalg af international
sambeskatning. Selskaberne indgår i sambeskatningen
fra det tidspunkt, hvor de indgår i konsolideringen i
koncernregnskabet og frem til det tidspunkt, hvor de
udgår fra konsolideringen.

Den aktuelle danske selskabsskat fordeles mellem de
sambeskattede selskaber i forhold til disses skatte-
pligtige indkomster. Selskaber, der anvender skatte-
mæssige underskud i andre selskaber, betaler sam-
beskatningsbidrag til administrationsselskabet svarende
til skatteværdien af de udnyttede underskud, mens
selskaber, hvis skattemæssige underskud anvendes af
andre selskaber, modtager sambeskatningsbidrag fra
administrationsselskabet svarende til skatteværdien af
de udnyttede underskud (fuld fordeling).

De sambeskattede selskaber indgår i sacontoskatte-
ordningen. Årets skat, der består af årets aktuelle
selskabsskat og ændring i udskudt skat - herunder som
følge af ændring i skattesats - indregnes i resultat-
opgørelsen med den del, der kan henføres til årets
resultat, og direkte i egenkapitalen med den del, der kan
henføres til posteringer direkte I egenkapitalen.

Balance
Immaterielle aktiver

Goodwill

Goodwill indregnes ved første indregning i balancen til
kostpris, som beskrevet under ”Virksomhedssammen-
slutninger”, Efterfølgende måles goodwill til kostpris med
fradrag af akkumulerede nedskrivninger. Der foretages
ikke amortisering af goodwill.

Den regnskabsmæssige værdi af goodwill allokeres til
koncernens pengestrømsfrembringende enheder på
overtagelsestidspunktet. Fastlæggelsen af pengestrøms-
frembringende enheder følger den ledelsesmæssige
struktur og interne økonomistyring.

Udviklingsprojekter

Udviklingsprojekter, der er klart definerede og
identificerbare, hvor den tekniske gennemførlighed,
tilstrækkelige ressourcer og et potentielt fremtidigt
marked eller anvendelsesmulighed i koncernen kan
påvises, og hvor det er hensigten at fremstille,
markedsføre eller anvende projektet, indregnes som
immaterielle aktiver, såfremt kostprisen kan opgøres
pålideligt, og der er tilstrækkelig sikkerhed for, at den
fremtidige indtjening eller nettosalgsprisen kan dække
produktions-, salgs- og administrationsomkostninger
samt udviklingsomkostningerne. Øvrige udviklings-
omkostninger indregnes i resultatopgørelsen, efter-
hånden som omkostningerne afholdes.

Indregnede udviklingsomkostninger måles til kostpris
med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger.
Kostprisen omfatter gager, afskrivninger og andre
omkostninger, der kan henføres til koncernens
udviklingsaktiviteter og låneomkostninger fra specifik og
generel låntagning, der direkte vedrører udviklingen af
udviklingsprojekter.

Efter færdiggørelsen af udviklingsarbejdet afskrives
udviklingsprojekter lineært over den vurderede
økonomiske brugstid fra det tidspunkt, hvor aktivet er
klar, til brug. Afskrivningsperioden udgør sædvanligvis 5-
10 år. Afskrivningsgrundlaget reduceres med eventuelle
nedskrivninger.

35

 

 

36

NOTER

Note

1 ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS (FORTSAT)

Patenter og licenser måles til kostpris med fradrag af
akkumulerede af- og nedskrivninger. Patenter og
licenser afskrives lineært over den resterende patent-
eller aftaleperiode eller brugstiden, hvis denne er
kortere. Afskrivningsperioden udgør sædvanligvis 5-10
år.

Andre immaterielle aktiver

Software og andre immaterielle aktiver måles til
kostpris med fradrag af akkumulerede af- og ned-
skrivninger. Software og andre immaterielle aktiver
afskrives lineært over den forventede brugstid, der
udgør 3-8 år.

Immaterielle aktiver med udefinerbar brugstid afskrives
dog ikke, men testes årligt for nedskrivningsbehov.

Materielle aktiver

Grunde og bygninger, produktionsanlæg og maskiner
samt andre anlæg, driftsmateriel og inventar måles til
kostpris med fradrag af akkumulerede af- og ned-
skrivninger.

Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen samt omkost-
ninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det
tidspunkt, hvor aktivet er klar til brug. For egen-
fremstillede aktiver omfatter kostprisen direkte og
indirekte omkostninger til materialer, komponenter,
underleverandører og løn samt låneomkostninger fra
specifik og generel låntagning, der direkte vedrører
opførelsen af det enkelte aktiv.

For finansielt leasede aktiver opgøres kostprisen til
laveste værdi af aktivernes dagsværdi eller nutids-
værdien af de fremtidige minimums-leasingydelser. Ved
beregning af nutidsværdien anvendes leasingaftalens
interne rentefod eller koncernens alternative lånerente
som diskonteringsfaktor.

Efterfølgende omkostninger, f.eks. ved udskiftning af
bestanddele af et materielt aktiv, indregnes i den
regnskabsmæssige værdi af det pågældende aktiv, når
det er sandsynligt, at afholdelsen vil medføre fremtidige
økonomiske fordele for koncernen. De udskiftede
bestanddele ophører med at være indregnet i balancen,
og den regnskabsmæssige værdi overføres. til
resultatopgørelsen. Alle andre omkostninger. til
almindelig reparation og vedligeholdelse indregnes i
resultatopgørelsen ved afholdelsen.

Kostprisen på et samlet aktiv opdeles i separate
bestanddele, der afskrives hver for sig, såfremt
brugstiden på de enkelte bestanddele er forskellig.
Materielle aktiver afskrives lineært over aktivernes
forventede brugstid, der udgør:

Bygninger og bygningsdele 1
Tekniske anlæg og maskiner

Andre anlæg, driftsmateriel og inventar
Grunde afskrives ikke.

Afskrivningsgrundlaget opgøres under hensyntagen til
aktivets scrapværdi og reduceres med eventuelle
nedskrivninger. Afskrivningsperioden og scrapværdien
fastsættes på anskaffelsestidspunktet og revurderes
årligt. Overstiger scrapværdien aktivets regnskabs-
mæssige værdi, ophører afskrivning.

Ved ændring i afskrivningsperioden eller scrapværdien
indregnes virkningen for afskrivninger fremadrettet som
en ændring i regnskabsmæssigt skøn.

Kapitalandele i  sdattervirksomheder, joint
ventures og associerede virksomheder i moder-
selskabets årsregnskab

Kapitalandele i dattervirksomheder, joint ventures og
associerede virksomheder måles i moderselskabets
årsregnskab til kostpris. Hvor kostprisen overstiger
genindvindingsværdien nedskrives til denne lavere
værdi.

Kapitalandele i joint ventures og associerede
virksomheder

Kapitalandele i joint ventures og associerede virk-
somheder måles i  koncernregnskabet til den
forholdsmæssige andel af virksomhedernes regnskabs-
mæssige indre værdi opgjort efter koncernens
regnskabspraksis. Kapitalandele i joint ventures og
associerede virksomheder testes for nedskrivnings-
behov, når der er indikationer på værdiforringelse.

Joint ventures og associerede virksomheder med
negativ regnskabsmæssig indre værdi måles til DKK 0.
Såfremt Scandinavian Brake Systems A/S har en retlig
eller faktisk forpligtelse til at dække underbalancer i
joint ventures og associerede virksomheder, indregnes
denne under forpligtelser. Eventuelle tilgodehavender
hos joint ventures og associerede virksomheder
nedskrives i det omfang, tilgodehavendet vurderes
uerholdeligt.

Andre værdipapirer ,
Andre værdipapirer måles til dagsværdi, og ændringer i
dagsværdi indregnes løbende i anden totalindkomst.

Nedskrivningstest af langfristede aktiver

Goodwill og immaterielle aktiver med udefinerbar
brugstid testes årligt for nedskrivningsbehov, første
gang inden udgangen af overtagelsesåret. Igang-
værende udviklingsprojekter testes tilsvarende årligt for
værdiforringelse.

Den regnskabsmæssige værdi af goodwill testes for
nedskrivning sammen med de øvrige langfristede
aktiver i den pengestrømsfrembringende enhed, hvortil
goodwill er allokeret, og nedskrives til genindvindings-
værdi over resultatopgørelsen, hvis den regnskabs-
mæssige værdi er højere. Genindvindingsværdien
opgøres som hovedregel som nutidsværdien af de
forventede fremtidige nettopengestrømme fra den
virksomhed eller aktivitet (pengestrømsfrembringende
enhed), som goodwill er knyttet til.

Udskudte skatteaktiver vurderes årligt og indregnes kun
idet omfang, det er sandsynligt, at de vil blive udnyttet.
Den regnskabsmæssige værdi af øvrige langfristede
aktiver vurderes årligt for at afgøre, om der er
indikation af nedskrivninger. Når en sådan indikation er
til stede, beregnes aktivets genindvindingsværdi.
Genindvindingsværdien er den højeste af aktivets
dagsværdi med fradrag af forventede afhændelses-
omkostninger eller  kapitalværdi.  Kapitalværdien
beregnes som nutidsværdien af forventede fremtidige
pengestrømme fra aktivet eller den pengestrøms-
frembringende enhed, som aktivet er en del af.

En nedskrivning indregnes, når den regnskabsmæssige
værdi af et aktiv henholdsvis en pengestrøms-
frembringende enhed overstiger aktivets eller den
pengestrømsfrembringende enheds genindvindings-
værdi. Nedskrivningen indregnes i en separat linje i
resultatopgørelsen.

Nedskrivninger på goodwill tilbageføres ikke. Ned-
skrivninger af andre aktiver tilbageføres i det omfang,
der er sket ændringer i de forudsætninger og skøn, der
førte til nedskrivningen. Nedskrivninger tilbageføres kun
i det omfang, aktivets nye regnskabsmæssige værdi
ikke overstiger den regnskabsmæssige værdi, aktivet
ville have haft efter afskrivninger, såfremt aktivet ikke
havde været nedskrevet.

Varebeholdninger
Varebeholdninger måles til kostpris efter FIFO-metoden
eller nettorealisationsværdi, hvis denne er lavere.

Kostpris for handelsvarer, råvarer og hjælpematerialer
omfatter anskaffelsespris med tillæg af hjemtagelses-
omkostninger.

Kostpris for fremstillede færdigvarer og varer under
fremstilling omfatter kostpris for råvarer, hjælpe-

NOTER

NOTER

Note
1 ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS (FORTSAT)
materialer, direkte løn, indirekte  produktions-

omkostninger samt låneomkostninger fra specifik og
generel låntagning, der direkte vedrører fremstillingen
af den enkelte varebeholdning. Indirekte produktions-
omkostninger indeholder indirekte materialer og løn
samt vedligeholdelse af og afskrivning på de i
produktionsprocessen benyttede maskiner, fabriks-
bygninger og udstyr samt omkostninger til produktions-
administration og -ledelse.

Nettorealisationsværdien for varebeholdninger opgøres
som salgssum med fradrag af færdiggørelses-
omkostninger og omkostninger, der afholdes for at
effektuere salget, og fastsættes under hensyntagen til
omsættelighed, ukurans og udvikling i forventet
salgspris.

Tilgodehavender

Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris. Der
foretages nedskrivning til imødegåelse af tab, hvor der
vurderes at være indtruffet en objektiv indikation på, at
et tilgodehavende er værdiforringet. Nedskrivninger
foretages på individuelt niveau. Nedskrivninger opgøres
som forskelle mellem den regnskabsmæssige værdi og
nutidsværdien af de forventede pengestrømme, her-
under realisationsværdi af eventuelle modtagne sikker-
hedsstillelser.

Egenkapital

Udbytte

Foreslået udbytte indregnes som en forpligtelse på
tidspunktet for vedtagelse på generalforsamlingen.
Udbytte, som forventes udbetalt for året, vises som en
særskilt post under egenkapitalen.

Reserve for sikringstransaktioner

Reserve for sikringstransaktioner indeholder den
akkumulerede  nettoændring i | sdagsværdien af
sikringstransaktioner, der opfylder kriterierne for sikring
af fremtidige betalingsstrømme, og hvor den sikrede
transaktion endnu ikke er realiseret.

Reserve for valutakursregulering

Reserven vedrørende valutakursregulering omfatter
kursdifferencer opstået ved omregning af regnskaber
for udenlandske virksomheder fra deres funktionelle
valutaer til Scandinavian Brake Systems A/S koncernens
præsentationsvaluta (danske kroner).

Ved hel eller delvis realisation af nettoinvesteringen
indregnes valutakursreguleringerne i resultatopgørel-
sen.

Reserve for egenkapitalinstrumenter knyttet. til
ansvarlig kapital og øvrige dagsværdireguleringer
Reserven vedrører afledte finansielle instrumenter i
tilknytning til den ansvarlige lånekapital samt
akkumulerede ændringer af dagsværdien for finansielle
aktiver disponible for salg. Reserven, som er en del af
virksomhedens frie reserver, opløses og overføres til
resultatopgørelsen i takt med realisation eller ned-
skrivning.

Reserve for opskrivninger

Reserve vedrører opskrivning af koncernens ejendomme
i forbindelse med overgangen til IFRS den 1. januar
2005, idet koncernen valgte at benytte muligheden for
at omvurdere til dagsværdi i åbningsbalancen i henhold
til IFRS 1.

Pensionsforpligtelser

Koncernen har indgået pensionsaftaler og lignende
aftaler med hovedparten af koncernens ansatte.
Forpligtelser vedrørende bidragsbaserede pensions-
ordninger, hvor koncernen løbende indbetaler faste
pensionsbidrag til uafhængige pensionsselskaber,
indregnes i resultatopgørelsen i den periode, de
optjenes, og skyldige indbetalinger indregnes i balancen
under anden gæld.

NOTER

Betalbar skat og udskudt skat

Efter sambeskatningsreglerne overtager Knudseje
Holding ApS som administrationsselskab hæftelsen for
datterselskabernes selskabsskatter over for skatte-
myndighederne i takt med datterselskabernes betaling
af sambeskatningsbidrag.

Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel
skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets
skattepligtige indkomst reguieret for skat af tidligere års
skattepligtige indkomster samt for betalte aconto-
skatter.

Skyldige og tilgodehavende sambeskatningsbidrag
indregnes i balancen under mellemværender med
tilknyttede virksomheder.

Udskudt skat måles efter den balanceorienterede
gældsmetode af alle midlertidige forskelle mellem
regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og
forpligtelser. Der indregnes dog ikke udskudt skat af
midlertidige forskelle vedrørende skattemæssigt ikke-
afskrivningsberettiget goodwill og kontorejendomme
samt andre poster, hvor midlertidige forskelle, - bortset
fra virksomhedsovertagelser - er opstået på anskaf-
felsestidspunktet uden at have effekt på resultat eller
skattepligtig indkomst. I de tilfælde hvor opgørelse af
skatteværdien kan, foretages efter forskellige
beskatningsregler, måles udskudt skat på grundiag af
den af ledelsen planlagte anvendelse af aktivet
henholdsvis afvikling af forpligtelsen.

Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af
fremførselsberettigede skattemæssige underskud,
indregnes under andre langfristede aktiver med den
værdi, hvortil de forventes at blive anvendt, enten ved
udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved
modregning i udskudte skatteforpligtelser inden for
samme juridiske skatteenhed og jurisdiktion.

Udskudte skatteaktiver vurderes årligt og indregnes kun
idet omfang, det er sandsynligt, at de vil blive udnyttet.

Udskudte skatteaktiver og skatteforpligtelser mod-
regnes, hvis koncernen har en juridisk ret til at
modregne aktuelle skatteforpligtelser og skatteaktiver
eller har til hensigt enten at indfri aktuelle skatte-
forpligtelser og skatteaktiver på nettobasis eller at
realisere aktiverne og forpligtelserne samtidigt.

Der foretages regulering af udskudt skat vedrørende
foretagne elimineringer af urealiserede koncerninterne
avancer og tab.

Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og
skattesatser i de respektive lande, der med balance-
dagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte
skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring i
udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser
indregnes i årets totalindkomst,.

Finansielle forpligtelser 0
Gæld til kreditinstitutter mv. indregnes ved lan-
optagelse til dagsværdi efter fradrag af afholdte
transaktionsomkostninger. I efterfølgende perioder
måles de finansielle forpligtelser til amortiseret kostpris
ved anvendelse af "den effektive rentes metode", så
forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi
indregnes i resultatopgørelsen under finansielle
omkostninger over låneperioden.

I finansielle forpligtelser indregnes tillige den kapitali-
serede restleasingforpligtelse på finansielle leasing-
kontrakter, målt til amortiseret kostpris.

Øvrige finansielle forpligtelser måles til amortiseret
kostpris.

Leasing
Leasingforpligtelser opdeles regnskabsmæssigt i
finansielle og operationelle leasingforpligtelser.

En leasingaftale klassificeres som finansiel, når den i al

37

 

 

NOTER

Note

1 ÅNVENDT REGNSKABSPRAKSIS (FORTSAT)

væsentlighed overfører risici og fordele ved at eje det
leasede aktiv. Andre leasingaftaler klassificeres som
operationelle.

Den regnskabsmæssige behandling af finansielt leasede
aktiver og den tilhørende forpligtelse er beskrevet i
afsnittene om materielle aktiver henholdsvis finansielle
forpligtelser.

Leasingydelser vedrørende operationelle leasingaftaler
indregnes løbende i resultatopgørelsen over leasing-
perioden.

Aktiver bestemt for salg

Aktiver bestemt for salg omfatter langfristede aktiver og
afhændelsesgrupper, som er bestemt for salg.
Afhændelsesgrupper er en gruppe af aktiver, som skal
afhændes samlet ved salg eller lignende i en enkelt
transaktion. Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt
for salg er forpligtelser direkte tilknyttet disse aktiver,
som vil blive overført ved transaktionen, Aktiver
klassificeres som "bestemt for salg", når deres
regnskabsmæssige værdi primært vil blive gen-
indvundet gennem et salg inden for 12 måneder i
henhold til en formel plan frem for gennem fortsat
anvendelse.

Aktiver eller afhændelsesgrupper, der er bestemt for
salg, måles til den slaveste værdi af den regn-
skabsmæssige værdi på tidspunktet for klassifikationen
som "bestemt for salg" eller dagsværdien med fradrag
af salgsomkostninger. Der afskrives og amortiseres ikke
på aktiver fra det tidspunkt, hvor de klassificeres som
"bestemt for salg”,

Nedskrivninger, som opstår ved den første klassifikation
som "bestemt for salg", og gevinster eller tab ved
efterfølgende måling til laveste værdi af den regn-
skabsmæssige værdi eller dagsværdi med fradrag af
salgsomkostninger, indregnes i resultatopgørelsen
under de poster, de vedrører, Gevinster og tab oplyses i
noterne.

Aktiver og dertil tilknyttede forpligtelser udskilles i
særskilte linjer i balancen, og hovedposterne speci-
ficeres i noterne. Sammenligningstal i balancen til-
passes ikke.

Pengestrømsopgørelse

Pengestrømsopgørelsen viser pengestrømme fordelt på
drifts-, investerings- og finansieringsaktivitet for året,
årets forskydning i likvider samt likvider ved årets
begyndelse og slutning.

Likviditetsvirkningen af køb og salg af virksomheder
vises separat under pengestrømme fra investerings-
aktivitet. I pengestrømsopgørelsen indregnes penge-
strømme vedrørende købte virksomheder fra over-
tagelsestidspunktet, og pengestrømme vedrørende
solgte virksomheder indregnes frem til salgstidspunktet.

Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres efter den
indirekte metode som resultat før skat reguleret for
ikke-kontante driftsposter, ændring i driftskapital,
modtagne og betalte renter, modtagne udbytter samt
betalt selskabsskat.

Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter be-
taling i forbindelse med køb og salg af virksomheder og
aktiviteter, køb og salg af immaterielle, materielle og
andre langfristede aktiver samt køb og salg af værdi-
papirer, der ikke medregnes som likvider. Indgåelse af
finansielle leasingaftaler betragtes som ikke-likvide
transaktioner.

Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter
ændringer i størrelse eller sammensætning af aktie-
kapital og omkostninger forbundet hermed samt
optagelse af lån, afdrag på rentebærende gæld, køb og
salg af egne aktier samt betaling af udbytte til sel-
skabsdeltagere, Pengestrømme vedrørende finansielt
leasede aktiver indregnes som betaling af renter og
afdrag på gæld.

Likvider omfatter likvide beholdninger samt  værdi-
papirer med en restløbetid på købstidspunktet på under

3 måneder, og som uden hindring kan omsættes til
likvide beholdninger, og hvorpå der kun er ubetydelige
risici for værdiændringer.

Pengestrømme i andre valutaer end den funktionelle
valuta omregnes med gennemsnitlige valutakurser, med
mindre disse afviger væsentligt fra transaktionsdagens
kurser.

Segmentoplysninger

Segmentoplysningerne er udarbejdet i overensstem-
melse med koncernens anvendte regnskabspraksis og
følger den interne ledelsesrapportering.

Segmentindtægter og -omkostninger samt segment-
aktiver og -forpligtelser omfatter de poster, der direkte
kan henføres til det enkelte segment, samt de Poster,
der kan allokeres til det enkelte segment på et pålideligt
grundlag. Ikke-fordelte poster omfatter primært aktiver
og forpligtelser samt indtægter og omkostninger
vedrørende koncernens administrative funktioner,
investeringsaktivitet, indkomstskatter mv.

Langfristede aktiver i segmentet omfatter de lang-
fristede aktiver, som anvendes direkte i segmentets
drift, herunder immaterielle og materielle aktiver samt
kapitalandele i joint ventures og associerede virk-
somheder. Kortfristede aktiver i segmentet omfatter de
kortfristede aktiver, som anvendes direkte i segmentets
drift, herunder varebeholdninger, tilgodehavender fra
salg, andre tilgodehavender, forudbetalte omkostninger
og likvide beholdninger.

Segmentforpligtelser omfatter forpligtelser, der er afledt
af segmentets drift, herunder leverandører af varer og
tjenesteydelser samt anden gæld.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Nøgletal
EBITDA- Driftsresultat før afskrivninger (EBITDA)
margin = Nettoomsætning
Resultat af primær drift (EBIT)

EBIT-margin =

Nettoomsætning
ROIC < EBITA ekskl. goodwillnedskrivninger
ekskl. GW = Gennemsnitlig investeret kapital ekskl. goodwill

Resultat
ROE =
Gennemsnitlige egenkapital
Egenkapital- i Egenkapital ultimo
andel = Balancesum ultimo
Resultat

EPS Basic =

Gns. antal aktier

Cash flow fra driftaktivitet

CFPS = -

Gns. antal aktier

Egenkapital

BVPS = —— —

Antal aktier ultimo
Kurs/indre mm Børskurs ultimo året … |
værdi BVPS

 

 

 

 

Resultat pr. aktie (EPS) og udvandet resultat pr. aktie
(EPS-D) opgøres i overensstemmelse med IAS 33.

Øvrige nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med
Den Danske Finansanalytikerforenings "Anbefalinger og
Nøgletal 2010".

£ EBITA = Indtjening før skat, renter, afskrivninger og
amortisering.

Gennemsnitlig investeret kapital = Nettoarbejdskapital
og imaterielle- og materielle aktiver.

NOTER

 

NOTER

DKK 1.000

Note
2

REGNSKABSMÆSSIGE SKØN OG VURDERINGER

Opgørelsen af den regnskabsmæssige værdi af visse aktiver og forpligtelser kræver vurderinger, skøn og
forudsætninger om fremtidige begivenheder.

De foretagne skøn og forudsætninger er bl.a. baseret på historiske erfaringer og andre faktorer, som ledelsen
vurderer forsvarlige efter omstændighederne, men som i sagens natur er usikre og uforudsigelige,
Forudsætningerne kan være ufuldstændige eller unøjagtige, og uventede begivenheder eller omstændigheder
kan opstå, Som følge af de risici og usikkerheder, som koncernen er underlagt, kan faktiske udfald afvige fra
de foretagne skøn. Særlige risici for koncernen og moderselskabet er omtalt i ledelsesberetningen, side 13-14,
og note 25.

Det kan være nødvendigt at ændre tidligere foretagne skøn som følge af ændringer i de forhold, der lå til
grund for disse skøn eller på grund af ny viden eller efterfølgende begivenheder,

Siden starten af finanskrisen i 2008 har udviklingen og særligt Notox-divisionens markeder samt vilkår for
opnåelse af finansiering ændret sig væsentligt. Dette har øget usikkerheden betydeligt ved foretagelse af
regnskabsmæssige skøn.

Nedenfor omtales de skønsmæssige usikkerheder og vurderinger, som har størst betydning for koncernen og
moderselskabet. Disse omfatter bl.a. likviditetsberedskab og finansiering, værdiansættelse af aktiver ved-
rørende Notox-divisionen, nedskrivningstest for goodwill, varebeholdninger samt tilgodehavender fra salg.

De foretagne skøn og vurderinger er udtryk for ledelsens bedste skøn og vurderinger på balancedagen.

Likviditetsberedskab og finansiering

Scandinavian Brake Systems A/S' likviditetsberedskab er væsentligt afhængig af likviditetsberedskabet i de
øvrige selskaber i SBS-koncernen, herunder har de danske selskaber indbyrdes afgivet selvskyldnerkaution til
koncernens pengeinstitutter.

I december 2012 indgik koncernen en aftale med koncernens pengeinstitutter om forlængelse af den
eksisterende finansieringsaftale, herunder forlængelse af aftale om ansvarligt lån, således at
finansieringsaftalen nu dækker det forventede finansieringsbehov frem til 30. juni 2014,

Til finansieringsaftalen knytter der sig en række finansielle og ikke-finansielle vilkår og covenants, hvor de
finansielle covenants er bundet op på koncernens drifts-, balance- og likviditetsudvikling i aftalens løbetid
frem til 30. juni 2014, Med baggrund i koncernbudget for 2013 og prognose frem til 30. juni 2014 vurderer
koncernledelsen, at der er tilstrækkeligt råderum, så de aftalte vilkår og covenants kan overholdes.

Koncernledelsen vurderer med baggrund i ovenstående, at koncernen har et tilstrækkeligt likviditetsberedskab
til gennemførelse af de planlagte aktiviteter og drift frem til 30. juni 2014 med de nuværende kreditfaciliteter,

Koncernens likviditetsberedskab kan opgøres således:

 

DKK mio. 2012 2011
Likvide beholdninger 0 1
Uudnyttede trækningsfaciliteter 11 16
Likviditetsberedskab pr. 31. december 11 17

 

Uudnyttede trækningsfaciliteter består af trækningsretter hos koncernens pengeinstitutter (kassekreditter).

Med henblik på en løsning af koncernens finansielle forhold efter 30. juni 2014 har koncernledelsen påbegyndt
forhandlinger med koncernens pengeinstitutter vedrørende en ny og længerevarende finansieringsaftale.
Koncernens pengeinstitutter har oplyst, at de er positivt indstillet over for at få etableret en ny
finansieringsaftale, som giver koncernen det nødvendige finansielle fundament til at fortsætte driften i de
kommende år. Forhandlingerne forventes afsluttet i 2013.

Såfremt der mod forventning ikke foreligger aftale om yderligere forlængelse af finansieringsaftalen eller
anden løsning på koncernens finansielle forhold, forfalder de ansvarlige lån til betaling inklusiv opruilende
rente og overkurs pr. 30. juni 2014. Koncernen forventer på nuværende tidspunkt ikke fuldt ud at kunne
tilbagebetale det ansvarlige lån pr. 30. juni 2014.

NOTER

39

 

 

 

40

NOTER

DKK 1.000
Note
2 REGNSKABSMÆSSIGE SKØN OG VURDERINGER (FORTSAT)

Ansvarlig lånekapital
Følgende betingelser og forudsætninger er gældende:

 

. Den ansvarlige lånekapital på nom. DKK 145 mio. er stående indtil udløb 30. juni 2014 og med en fast rente
på 4% p.a.

« Afhængigt af koncernens finansielle udvikling vil der ved lånets tilbagebetaling blive tale om en
indfrielseskurs på mellem 100 og 145.

+ Koncernen har afdraget DKK 15 mio. i januar 2012, DKK 15 mio. i december 2012 og kan afdrage DKK 30
mio. i december 2013 til kurs 100.

. Leasinggæld hos de primære finansielle kreditorer fortsætter uden afdrag indtil juni 2014,

Udover normale lånebetingelser indeholder den ansvarlige lånekapital en obligatorisk førtidig hel eller delvis
indfrielse samt en aktiekonverteringsret ved udløb. Den obligatoriske førtidige indfrielse finder anvendelse ved
et eventuelt salg af en del af koncernens aktiviteter. Indfrielsesbeløbet er afhængigt af den solgte aktivitets
equity value.

Det er på nuværende tidspunkt usikkert, hvorvidt koncernens egenkapital vil være positiv før beregning af
overkurs pr. 30. juni 2014. Såfremt koncernen har negativ egenkapital alene som følge af indregningen af
overkursen pr. 30. juni 2014, skal koncernen betale summen af den ansvarlige lånekapital (eksklusiv
overkurs) og egenkapitalen. Pr. 30. juni 2015 skal koncernen tilbagebetale en eventuel resterende del af de
ansvarlige lån, overkursen og den oprullende rente. Såfremt koncernen pr. 30. juni 2014 har en negativ
egenkapital før beregningen af overkursen, har koncernens pengeinstitutter ret til at anmode om en
nedsættelse af aktiekapitalen til dækning af tab samt hel eller delvis konvertering af det ansvarlige lån
inklusiv oprullende rente og overkurs til aktiekapital til kurs 100.

Herudover henvises til note 25 ”Likviditetsrisici”,

Aktiver knyttet til Notox-divisionen - (ophørende aktiviteter)

Markedet for partikelfiltre til dieselmotorer omfatter et eftermonteringsmarked (retrofit) for eksisterende
motorer samt et nymonteringsmarked (OE). Markedet for dieselpartikelfiltre øges i takt med implementering
af lovgivning for de forskellige typer køretøjer i de forskellige dele af verden.

Som konsekvens af de vanskelige markedsforhold blev strategien for Notox Holding A/S koncernen (Notox-
divisionen) i 2009 justeret, hvorved organisationen blev tilpasset, og produktionen blev sat på standby som
led i neddrosling af aktiviteten. Fabrikken i Svendborg vedligeholdes fortsat i driftsklar stand, således at der
vil kunne reageres hurtigt, hvis virksomheden indgår aftale med strategisk samarbejdspartner, og/eller
markedet skulle udvikle sig hurtigere end forventet. Med henblik på at holde produktionsanlægget i Notox
Products A/S (driftsselskabet) funktionsdygtigt og i videst muligt omfang udnytte kapaciteten, har virksom-
heden siden 2009 udført underleverandørarbejde for producenter af komplette udstødnings- og filtersystemer,
idet der har vist sig et markedspotentiale herfor. Det skyldes dels, at implementering af ny miljølovgivning
begynder at få effekt, dels at den samlede globale produktionskapacitet er blevet formindsket under krisen,
idet nogle producenter har valgt at trække sig ud af dette marked,

Notox-divisionen er fortsat i dialog med flere potentielle strategiske partnere, og ledelsen arbejder stadig på
at afhænde Notox-divisionen helt eller delvis, hvorfor klassifikation af Notox-divisionen som en ophørende
aktivitet er opretholdt i 2012.

Af- og Regn- Ned- Regn- Ned- Regn-

ned- skabs- skriv- skabs- skriv- skabs-

skriv-…… mæssig ning, mæssig ning,  mæssig

Anskaf- ninger værdi salg og værdi salg og værdi

felses- ultimo 31.12. forbrug 31,12. forbrug 31.12.
sum 2009 2009 2010-11 2011 2012 2012

 

 

 

 

 

Goodwill 170,9 170,9 - - - - -
Udviklingsprojekter,

varemærker og patenter 35,0 32,2 2,8 -2,8 - - -
Fabriksejendom (Aakirkeby) 7,6 4,5 3,1 -0,1 3,0 - 3,0
Produktionsanlæg 238,4 135,5 102,9 -7,8 95,1 - 95,1
Varebeholdninger 25,4 6,0 19,4 -12,4 7,0 1,1 8,1
Øvrige omsætningsaktiver 19,7 - 19,7 -11,7 8,0 -3,5 4,5
Udskudt skatteaktiv

(særunderskud i Notox) 20,0 20,0 - - - - ”
Ophørende aktiviteter 517,0 369,1 147,9 -34,8 113,1 -2,4 110,7
Fabriksejendom (Svendborg)

(SBS-divisionen) 53,2 2,6 50,6 -2,6 48,0 -1,4 46,6
Udskudt skatteaktiv (Notox) 72,5 ” 72,5 -12,6 59,9 -18,0 41,9
Fortsættende aktiviteter 125,7 2,6 123,1 -15,2 107,9 "19,4 88,5
I alt 642,7 371,7 271,0 -50,0 221,0 -21,8 199,2

 

NOTER

NOTER

DKK 1.000

Note
2

REGNSKABSMÆSSIGE SKØN OG VURDERINGER (FORTSAT)

Vurdering af aktiver

På baggrund af ovenstående vurderede ledelsen i forbindelse med regnskabsaflæggelsen pr. 31. december
2009 nedskrivningsbehovet. I konsekvens heraf foretog ledelsen væsentlige nedskrivninger i 2009 og ind-
regnede aktiverne til en estimeret dagsværdi. Aktiverne omfatter goodwill, udviklingsprojekter, varemærker,
patenter, fabriksejendomme, produktionsanlæg, varebeholdninger, tilgodehavender og øvrig arbejdskapital
vedrørende Notox-divisionen. Ledelsen har vurderet de regnskabsmæssige værdier pr. 31. december 2012
og har vurderet aktivernes dagsværdi til DKK 199,2 mio.

Som følge af markedssituationen og de manglende muligheder for at finde eksperter til at foretage eksterne
vurderinger af værdierne i markedet, er ledelsens estimater og skøn for dagsværdi behæftet med betydelig
usikkerhed. I fastlæggelse af dagsværdi har ledelsen forudsat, at en hel eller delvis afhændelse af Notox vil
ske under de nuværende markedsforhold og i en kontrolleret proces.

Ovenstående medførte ligeledes, at aktierne i Notox Holding A/S i moderselskabets regnskab blev nedskrevet
til DKK 0 pr. 31. december 2009. Aktiernes regnskabsmæssige værdi udgør fortsat DKK 0 pr. 31. december
2012. Moderselskabet kautionerer herudover for bank- og leasinggæld i Notox-divisionen, hvorfor der er
foretaget en nedskrivning af moderselskabets tilgodehavende på DKK 40,2 mio. pr. 31. december 2012
vedrørende Notox Holding A/S.

Ejendommen forventes bibeholdt i SBS-divisionen, hvorfor den ikke er klassificeret som ”Aktiver bestemt for
salg”. Det vurderes, at produktionsejendom (placeret i SBS A/S) er specielt indrettet og derfor er knyttet til
produktionsanlæg.

Opsamling

Det skal bemærkes, at vurderingen af nedskrivningsbehovet vedrørende aktiver knyttet til Notox-divisionen i
koncernregnskabet og nedskrivning af tilgodehavende hos Notox Holding A/S vedrørende kaution for bank- og
leasinggæld i moderselskabets regnskab i den nuværende situation fortsat er forbundet med væsentlige skøn
og usikkerheder både i op- og nedadgående retning. Ledelsen vil derfor løbende foretage revurdering af
aktiverne ved indikationer på værdiændringer i 2013.

Udskudte skatteaktiver

I balancen indgår udskudte skatteaktiver med i alt DKK 94,8 mio. pr. 31. december 2012 (2011: DKK 64,2
mio.), fordelt med DKK 29,6 mio. vedrørende fremførselsberettigede skattemæssige underskud og DKK 65,2
mio. vedrørende midlertidige forskelle på primært immaterielle og materielle anlægsaktiver. Koncernen
gennemførte i november 2012 en juridisk opdeling og divisionering af SBS A/S ved en skattepligtig over-
dragelse af nettoaktiverne vedrørende aktiviteten ”Automotive” og aktiviteten ”Friction” til henholdsvis Notox
Engineering A/S (nu SBS Automotive A/S) og Notox A/S (nu SBS Friction A/S). Ledelsen har efterfølgende
genaktiveret skatteaktivet på 17,9 mio.kr. vedrørende de i 2009 nedskrevne skattemæssige fremførsels-
berettigede underskud i den gamle sambeskatning mellem selskaberne i Notox-divisionen, idet disse sær-
underskud fremover kan udnyttes af SBS Automotive A/S og SBS Friction A/S. Opgørelsen af udskudte
skatteaktiver er foretaget med udgangspunkt i ledelsens forventninger til fremtidige resultater for de
kommende 3-5 år og den heraf følgende udnyttelse af skattemæssige underskud indenfor sambeskatnings-
kredsen.

Nedskrivningstest for goodwill

Ved den årlige nedskrivningstest af goodwill, eller når der er indikation på et nedskrivningsbehov, foretages
skøn over, hvorledes de dele af virksomheden (pengestrømsfrembringende enheder), som goodwillen knytter
sig til, vil være i stand til at generere tilstrækkeligt positive nettopengestrømme i fremtiden til at understøtte
værdien af goodwill og øvrige nettoaktiver i den pågældende del af virksomheden.

Som følge af forretningens karakter må der skønnes over forventede pengestrømme mange år ud i fremtiden,
hvilket naturligt fører til en vis usikkerhed. Usikkerheden er afspejlet i den valgte diskonteringsrente. Forud-
sætninger for nedskrivningstest fremgår af note 11.

Varebeholdninger
Den skønsmæssige usikkerhed ved varebeholdninger relaterer sig til nedskrivning til nettorealisationsværdi.

Behovet for nedskrivning stiger i takt med, hvor lang tid de enkelte varer ligger på lager, da en vis ukurans
må antages at eksistere på gamle lagerbeholdninger.

Lagerbeholdningerne nedskrives efter koncernens nedskrivningspraksis, der omfatter en vurdering af lager-
beholdningerne enkeltvis for mulige tab, som følge af ukurans, dårlig kvalitet samt økonomiske konjunkturer.

Der er i 2012 foretaget nedskrivninger på varebeholdninger på DKK 0 mio, Beskrivelse af nedskrivning på
varebeholdninger fremgår af note 14.

Tilgodehavender fra salg

Den skønsmæssige usikkerhed ved tilgodehavender fra salg relaterer sig til nedskrivning til imødegåelse af
tab. Nedskrivningen vurderes på baggrund af manglende betalingsevne. Behovet for nedskrivning opgøres
efter fradrag af den kreditforsikrede del af tilgodehavenderne.

I vurderingen spiller også kundernes historiske oplysninger om betalingsmønstre samt politiske, nationale og
økonomiske forhold i kundens hjemland en vigtig rolle, Såfremt kundernes betalingsevne bliver forringet, kan
det blive nødvendigt med yderligere nedskrivninger i fremtidige regnskabsperioder.

Der er i 2012 foretaget nedskrivninger på tilgodehavender fra salg på DKK 2,5 mio. Vurderingen af kredit-
kvaliteten, herunder vurderingen af nedskrivningsbehovet for tilgodehavender fra salg, fremgår af note 15.

NOTER

41

 

 

 

NOTER

 

 

 

 

 

DKK 1.000
Note
3 SEGMENTOPLYSNINGER
Aktiviteter
Koncern
SBS Automotive SBS Friction Øvrige segmenter Rapporterings-
inkl. pligtige
elimineringer x segmenter i alt
2012 2011 2012 2011 2012 2011 2012 2011
Omsætning til eksterne
kunder 836.650 908.977 112.012 112.883 -2.524 - 946.138 1.021.860
EBITDA 54,342 73.112 13.629 14.683 "15.994 "4.773 51.977 83.022
Afskrivninger "8.634 "10.263 -6.741 -5,813 -2.449 -2.376 "17.824 "18.452
Resultat af primær drift 41.918 57.867 6.888 8.870 -14.653 -2.167 34.153 64.570
Resultatandel i joint venture -1.837 -1.190 - - - - -1.837 -1.190
Finansielle poster, netto -13.657 -10.016 -3.617 -2.633 -21.996 -28.088 -39.270 "40.737
Resultat før skat 26.425 46.660 3.270 6.237 -36.649 -30.254 -6.954 22.643
Årets resultat 19.818 34.995 2.453 4.678 -16.720 -24.829 5.551 14.844
Segmentaktiver 578.074 602.966 112.727 122.729 -31.291 "64.537 659.510 661.158
Anlægsinvesteringer 5.298 8.263 6.648 10.327 -690 915 11.256 19.505
Kapitalandel i joint venture 6.189 4.528 - - - - 6.189 4.528
Segmentforpligtelser 351.882 396.592 70.715 69,881 306.704 248.425 729.301 714.898
Pengestrøm fra driften 14.639 30.366 41.277 8.632 18.350 -36.431 74.266 2.567
Pengestrøm fra investering -316 -214 -70.616 - 59.260 -25.402 -11.672 "25.616
Pengestrøm fra finansiering -21.629 -37.508 -191 -267 -41.712 29.860 "63.532 "18.074
Frie pengestrømme i alt -7.306 -7.356  -29.530 8.365 35.898  -31.973 -938 -4.975

 

x Posten indeholder koncernens shared service funktioner bestående af koncernledelse, økonomi og øvrige koncernrelaterede special-
funktioner.

Tallene for SBS Automotive og SBS Friction er medtaget inklusiv opgjorte merværdier mv. i forbindelse med overdragelsen af
aktiviteterne fra Scandinavian Brake Systems A/S pr. 5. november 2012 i overensstemmelse med koncernens ledelsesrapportering.
Vedrørende overdragelsen henvises til ledelsesberetningen side 7-8

Notox-divisionen er præsenteret som aktiver bestemt for salg i note 27, hvortil der henvises for præsentation af Notox-divisionens
segmentoplysninger.

Transaktioner mellem segmenter gennemføres på markedsmæssige vilkår. Der er begrænset intern omsætning mellem segmenter.
Omsætningen består primært i fakturering af shared service ydelser.

SBS-koncernens rapporteringspligtige segmenter udgøres af strategiske forretningsenheder, der sælger forskellige produkter og tjeneste-
ydelser. Hver forretningsenhed drives uafhængigt af de andre enheder, da hver enhed har forskellige kunder og slutbrugere og kræver
forskellig teknologi og markedsføringsstrategi.

SBS-koncernen har tre rapporteringspligtige segmenter: SBS Automotive og SBS Friction (fortsættende aktiviteter) samt Notox-
divisionen (aktiviteter bestemt for salg). SBS Automotive omfatter aktiviteter inden for autoområdet, primært renovering af bremse-
calipre samt sourcing, færdiggørelse og distribution af bremsedele og relaterede sliddele til biler. SBS Friction omfatter aktiviteter inden
for udviklling, produktion og salg af friktionsteknologiske produkter til motorcykler, vindmøller og en række specialområder. Notox-
divisionen omfatter produktion og salg af dieselpartikelfiltre hovedsageligt på underleverandørbasis.

For SBS-koncernens tre rapporteringspligtige segmenter kan aktiviteter og pengestrømme operationelt og regnskabsmæssigt klart
udskilles.

De rapporteringspligtige segmenter er identificeret uden aggregering af driftssegmenter.

Produkter og tjenesteydelser
SBS-koncernens omsætning vedrører primært salg af friktionsprodukter og dieselpartikelfiltre, jf. ovenstående præsentation. SBS-
koncernen har ikke defineret og sælger ikke tjenesteydelser.

NOTER

NOTER

DKK 1.000
Note
3 SEGMENTOPLYSNINGER (FORTSAT)

Geografisk oplysninger

SBS-koncernen opererer primært på det europæiske marked.

Ved præsentation af oplysninger vedrørende geografiske områder er oplysning om omsætningens fordeling på geografiske segmenter
opgjort med udgangspunkt i kundernes geografiske placering, mens oplysning om aktivernes fordeling på geografiske segmenter er
opgjort med udgangspunkt i aktivernes fysiske placering. Geografisk oplysninger præsenteres for hhv. fortsættende og aktiviteter

bestemt for salg.

Omsætning til eksterne
kunder i Danmark

Omsætning til eksterne
kunder i udlandet

Langfristede segmentaktiver
i Danmark

Langfristede segmentaktiver
i udlandet

Anlægsinvesteringer

Øvrig
Europa verden

2012 2011 2012 2011
77.129 81.708 - -
795.145 877.517 73.864 62.635
132.899 143.348 - -
60.632 54,640 - -
11.256 19.505 - "

Aktivitet
bestemt for salg
2012 2011
11.463 9,805
98.191 98,143
103 159

Koncern
i alt

2012 2011
88.592 91.513
871.611 940.152
231.090 241.491
60.632 54.640
11.359 19.664

 

Væsentlige kunder

SBS-koncernen har ikke kunder, til hvilke omsætningen overstiger 10% af den samlede koncernomsætning.

Afstemning af rapporteringspligtige segmenters omsætning, resultat, aktiver og forpligtelser
SBS Automotive og SBS Frictions (fortsættende aktiviteter) omsætning, resultat, aktiver og forpligtelser kan direkte udledes af

resultatopgørelsen på side 24 og af balancen på side 26-27. Notox divisionens (aktiviteter bestemt for salg) omsætning, resultat,
aktiver og forpligtelser kan delvist udledes af note 27.

 

 

 

 

 

Aktiver 2012 2011
Totale aktiver for rapporteringspligtige segmenter jf. note 3 659.510 661.158
Totale aktiver for ophørende aktiviteter jf. note 27 110.775 113.085 it"
Aktiver i alt, jf. balancen 770.285. 774.243
Forpligtelser 2012 2011 r.
Totale forpligtelser for rapporteringspligtige segmenter jf. note 3 729.301 714.898 DD
Totale forpligtelser for ophørende aktiviteter jf. note 27 134.998 157.653 fæl
Forpligtelser i alt, jf. balancen 864.299 872.551 pe
(29
)

NOTER

oem SY TT

 

43

 

 

NOTER

   

KONCERN MODERSELSKAB

       

DKK 1.000
Note 2012 2011 2012 2011
4 ÅNDRE EKSTERNE OMKOSTNINGER

Honorar til general-
forsamlingsvalgte revisorer

Samlet honorar til KPMG kan
specificeres således:

 

Lovpligtig revision 928 835 150 425
Skatte- og momsmæssig rådgivning 1.233 512 1.132 369
Andre ydelser 2.658 1.355 2.305 1.028
Indregnet under reorganisering -1.991 - -1.991 -

2.828 2.702 1.596 1.822

 

Forsknings- og udviklingsomkostninger
I 2012 er der i koncernen afholdt omkostninger for DKK 4,0 mio. (2011: DKK 4,1 mio.) vedrørende forskning
og udvikling, hvoraf DKK 4,0 mio. (2011: DKK 4,1 mio.) er omkostningsført, primært gager og løninger, idet
de ikke opfylder betingelserne for aktivering.

For moderselskabet er der afholdt og omkostningsført DKK 3,4 mio. (2011: DKK 4,1 mio.) vedrørende
forskning og udvikling, primært gager og lønninger.

44 NOTER

NOTER

 

 

IKONCERN MODERSELSKAB
DKK 1.000
Note 2012 2011 2012 2011
5 PERSONALEOMKOSTNINGER
Honorar til moderselskabets
bestyrelse 2.275 1.309 1,900 1.309
Gager og lønninger 156.290 175.960 106.421 141.600
Bidragsbaserede pensionsordninger 9,545 10.293 8.155 10.360
Andre omkostninger til social sikring 11.963 12.551 3.802 4.833
Øvrige personaleomkostninger 3.990 4.668 3.209 4.194
Indregnet under reorganisering -1.000 - -600 -
Indregnet under ophørende aktiviteter -3.972 -2,482 - -
179.091 202.299 122.887 162.296
Gennemsnitligt antal medarbejdere
i alt 492 534 318 407

Det samlede vedelag til de enkelte medlemmer af direktionen og bestyrelse udgør:

 

KONCERN MODERSELSKAB
2012 2011 2012 2011
Direktion
Hans Fuglgaard, adm. direktør 2.994 3.956 2.994 3.956
Carsten Schmidt, økonomidirektør 1.490 1.815 1.490 1.815
4.484 5.771 4.484 5.771

 

Direktionen og øvrige ledende medarbejdere er omfattet af bonusordninger, der afhænger af årets opnåede
resultat.

 

KONCERN MODERSELSKAB
2012 2011 2012 2011

Bestyrelse
Tage Reinert, formand 1.350 600 1.200 600
Johannes Huus Bogh, næstformand 375 300 300 300
Søren Jansen 175 109 100 109
Hans Jørn Sørensen 175 100 100 100
Jan B. Pedersen 100 100 100 100
Anders Bach 100 100 100 100

2.275 1.309 1.900 1.309

 

Tage Reinert har modtaget dobbelt honorar i moderselskabet for 2012 som følge af udført arbejde i for-
bindelse med reorganisering af koncernen.

NOTER

45

En SEES SAS ESS SE SEGS RÅ nd

eee NR ST

"om

 

 

NOTER

  
   
  
 
   
    

KONCERN MODERSELSKAB

DKK 1.000
Note 2012 2011 2012 2011
6 REORGANISERING

Omkostninger til divisionering af

 

Scandinavian Brake Systems A/S "8.866 - -8.866 -
Avance ved salg af aktiviteter - - 189.211 -
"8.866 - 180.345 -

 

Moderselskabet har i 2012 ved apportindskud overdraget aktiviteterne "SBS Automotive" og ”SBS Friction" til
dets 2 helejede dattervirksomheder SBS Automotive A/S og SBS Friction A/S. Salget har medført en regn-
skabsmæssig fortjeneste på DKK 199 mio. For nærmere beskrivelse af overdragelsen henvises til side 7-8.

KONCERN MODERSELSKAB
2012
7 ÅF- OG NEDSKRIVNINGER
Afskrivninger, immaterielle aktiver 2.929
Afskrivninger, materielle aktiver 15.440

Regnskabsmæssig gevinst/tab
ved salg af materielle aktiver -545

17.824

 

 

 

NOTER

 

 

 

 

KONCERN MODERSELSKAB
DKK 1.000
Note 2012 2011 2012 2011
8 FINANSIELLE POSTER
Finansielle indtægter
Bank 343 106 - 1
Dattervirksomheder - - 4.262 4.085
Kursreguleringer ” 354 - 305
Diverse 282 200 284 200
625 660 4.546 4.591

Finansielle omkostninger
Kreditinstitutter mv. 26.402 23.980 16.161 14.834
Dattervirksomheder - - 163 -
Kursreguleringer 545 - 759 -
Amortisering, ansvarlig lånekapital 14.007 19.318 14.007 19,318
Opruliende rente, ansvarlig lånekapital 7.090 7.341 7.090 7.341
Diverse 1.783 935 1.004 418
Indregnet under reorganisering -897 - -897 ”
Indregnet under ophørende aktiviteter -9,035 10.177 - -

39.895 41.397 38.287 41.911
Renter på finansielle forpligtelser
målt til amortiseret kostpris udgør 38.464 39,607 37.258 40.121

 

NOTER 47

 

 

48

NOTER

 

 

 

 

 

 

KONCERN MODERSELSKAB
DKK 1.000
Note 2012 2011 2012 2011
9 SKAT AF ÅRETS RESULTAT
Årets skat kan opdeles således:
Skat af årets resultat af fortsættende
aktiviteter -12.505 7.799 45.217 4.922
Skat af anden totalindkomst -537 -2.346 -537 -2.327
Skat vedrørende ophørende aktiviteter -13.221 -5.257 - -
-26.263 196 44.680 2.595
Skat af årets resultat af fortsættende
aktiviteter fremkommer således:
Sambeskatningsbidrag 22.437 10.718 41.363 6.018
Aktuel skat 3.560 5,512 - -
Udskudt skat, årets regulering -38.929 -5.633 3.656 -4,384
Regulering af skat vedrørende
tidligere år = 427 -2.798 198 3.288
-12.505 7.799 45.217 4.922
Skat af årets resultat af fortsættende
aktiviteter kan forklares således:
Beregnet 25% skat af resultat før skat -1.739 5,661 42.304 8.507
Skatteeffekt af:
Regulering af beregnet skat i
udenlandske dattervirksomheder
i forhold til 25% 517 350 - -
Reguleringer sambeskatningsfordele
med udenlandske dattervirksomheder - - -»4.203 -4.700
Nedskrivning af kapitalandele og
tilgodehavender i dattervirksomheder ” - 5.867 1.975
Resultat af joint venture 459 298 - -
Modtaget udbytte fra dattervirksomhed - - - -6.519
Ikke-skattepligtige indtægter og ikke-
fradragsberettigede omkostninger 71 93 139 93
Regulering af genbeskatningsforpligtelse
vedrørende udenlandske
dattervirksomheder 912 2.278 912 2.278
Aktivering af tidligere års nedskrevne
skattemæssige underskud -8.1.42 " - -
Regulering af udskudt skat tidligere år -5.010 1.917 - -
Regulering af skat vedrørende
tidligere år 427 -2.798 198 3.288
-12.505 7.799 45.217 4.922
Effektiv skatteprocent 179,8% 34,4% 26,7% 14,5%

2011
% Regulering af skat vedrørende tidligere år omfatter korrektion som følge af ændring af sambeskatnings-

indkomst i administrationsselskabet for perioden 2007-2010.

NOTER

 

 

 

NOTER

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DKK 1.000
Note
9 SKAT AF ÅRETS RESULTAT (FORTSAT)
Skat af totalindkomst - Koncern
2012 2011
Før Skatte- Efter Før Skatte- Efter
skat indtægt/ skat skat indtægt/ skat
omkost- omkost-
ninger ninger
Valutakursreguleringer
ved omregning af udenlandske
dattervirksomheder 196 -65 196 -74 19 756
Værdireguleringer af
finansielle aktiver -2.215 544 -1.671 -9.279 2.317 -6.962
Værdireguleringer af
sikringsinstrumenter 19 -7 12 731 10 -21
-2.000 537 -1.463 "9.384 2.346 -7.039
Skat af totalindkomst - Moderselskab
2012 2011
Før Skatte- Efter Før Skatte- Efter
skat indtægt/ skat skat indtægt/ skat
omkost- omkost-
ninger ninger
Værdireguleringer af
finansielle aktiver -2.215 544 -1.671 -9,279 2,317 -6.962
Værdireguleringer af
sikringsinstrumenter 19 -7 12 -31 10 -”21
-2.196 537 -1.659 -9,310 2,327 6.983
KONCERN FORTSÆTTENDE
AKTIVITETER
2012 2011 2012 2011
10 RESULTAT OG UDVANDET RESULTAT
PR» AKTIE
Årets resultat efter skat 5.757 2.165 5.551 14.844
Gennemsnitligt antal aktier og optioner:
Antal aktier 2012 2011
Antal dage 3.208.500 365 365 3.208.500 3.208.500 3.208.500 3,208.500
Gennemsnitligt antal aktier i omløb 3.208.500 3.208.500 3.208.500 3.208.500
Udvandet gennemsnitligt antal aktier 3.208.500 3.208.500 3.208.500 3.208.500
Resultat pr. aktie (EPS) 1,79 0,67 1,73 4,63
Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) 1,79 0,67 1,73 4,63

 

NOTER

49

==

eN NEN

or

 

 

50

NOTER

DKK 1.000
Note
11 IMMATERIELLE AKTIVER

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

KONCERN
Good- Vare- Patenter Soft- Immate-
will mærker og ware rielle
rettig- aktiver
heder ialt
Kostpris pr. 1.1,2011 183.400 11.491 500 23.160 218.551
Kursregulering -7 -4 - -25 -36
Tilgang - - - 1.211 1.211
Kostpris pr. 31.12.2011 183.393 11.487 500 24.346 219.726
Af- og nedskrivninger pr. 1.1.2011 170.910 10.000 500 14.178 195.588
Kursregulering - " - -11 -11
Afskrivninger " - " 3.097 3,097
Af- og nedskrivninger
pr. 31.12.2011 170.910 10.000 500 17.264 198.674
Regnskabsmæssig værdi
pr. 31.12.2011 12.483 1.487 ” 7.082 21.052
Kostpris pr. 1.1.2012 183.393 11.487 500 24.346 219.726
Kursregulering 9 5 - 34 48
Tilgang - - ” 1.006 1.006
Afgang - - - -16 -16
Kostpris pr. 31.12.2012 183.402 11.492 500 25.370 220.764
Af- og nedskrivninger pr. 1.1.2012 170.910 10.000 500 17.264 198.674
Kursregulering ” - - 18 18
Afskrivninger - - - 2.929 2.929
Af- og nedskrivninger
pr. 31.12.2012 170.910 10.000 500 20.211 201.621
Regnskabsmæssig værdi
pr. 31.12.2012 12.492 1.492 - 5.159 19.143

 

Bortset fra goodwill og varemærkerettigheder er det vurderet, at alle immaterielle aktiver har en begrænset

brugstid.

 

NOTER

DKK 1.000
Note
11 IMMATERIELLE AKTIVER (FORTSAT)

Nedskrivningstest

Goodwill og varemærkerettigheder

Ledelsen har pr. 31. december 2012 gennemført en værdiforringelsestest af den regnskabsmæssige værdi af
goodwill og varemærkerettigheder, der alene vedrører SBS Automotive. Med henblik herpå er den regnskabs-
mæssige værdi af goodwill pr. 31. december 2012 fordelt på de pengestrømsfrembringende enheder, som goodwill
vedrører. Genindvindingsværdien er baseret på kapitalværdien, som er fastlagt ved anvendelse af forventede
pengestrømme på basis af budget for 2013 og prognoser for perioden 2014-2017 godkendt af ledelsen og med en
diskonteringsfaktor efter skat på 11% (2011: 11%).

Dækningsgraden for budgetperioden er skønnet baseret på gennemsnitlige dækningsgrader for 2012 samt på basis
af den budgetterede udvikling i den vækstorienterede plan, der er blevet vedtaget af koncernledelsen. Den budget-
terede markedsandel for budgetperioden er skønnet baseret på den realiserede markedsandel i 2012 samt koncern-
ledelsens forventning til udvikling i perioden 2013-2017 i henhold til en mere globaliseret markedsstrategi på efter-
markedet.

Den vægtede gennemsnitlige vækstrate brugt til ekstrapolering af fremtidige pengestrømme for å årene efter 2017 er
skønnet til 2%, Vækstraten vurderes ikke at overstige den langfristede gennemsnitlige vækstrate på koncernens
markeder.

Følsomhedsanalyse
Genindvindingsværdien i form af nytteværdien overstiger den regnskabsmæssige værdi af koncernens goodwill med
en betydelig margin.

Følgende viser, hvilke ændringer der skal til i en række nøgleforudsætninger, for at genindvindingsværdien svarer til
den regnskabsmæssige værdi. Det er forudsat, at de øvrige variabler er uændrede.

« Reduktion af det budgetterede bruttoresultat på 25%
« Forøgelse af diskonteringsfaktoren efter skat (procentpoint) på 4%
+ Reduktion af vækst i terminalperioden (procentpoint) på 4%

I 2012 har koncernledelsen vurderet, at sandsynlige ændringer i de grundlæggende forudsætninger ikke vil med-
føre, at den regnskabsmæssige værdi af goodwill vil overstige genindvindingsværdien.

Software
Ledelsen har pr. 31. december 2012 ikke identificeret eksterne og interne faktorer, der indikerer, at der er behov for
nedskrivning af software. Software omfatter hovedsageligt koncernens investeringer i ERP-system.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

MODERSELSKAB Goodwill Patenter og Software Immaterielle

rettigheder aktiver i alt
Kostpris pr. 1.1.2011 9,881 500 13.806 24.187
Tilgang - " 940 940
Kostpris pr. 31.12.2011 9.881 500 14.746 25.127
Af- og nedskrivninger pr. 1.1.2011 - 500 10.187 10.687
Afskrivninger " ” 1.939 1.939
Af- og nedskrivninger pr. 31.12.2011 - 500 12.126 12.626
Regnskabsmæssig værdi pr. 31.12.2011 9.881 - 2.620 12.501
Kostpris pr. 1.1.2012 9.881 500 14.746 25.127
Tilgang - - 708 708
Afgang -9,881 -500 -2.354 -12.735
Kostpris pr. 31.12.2012 - - 13.100 13.100
Af- og nedskrivninger pr. 1,1.2012 - 500 12,126 12.626
Afskrivninger - - 1.705 1.705
Afgang " -500 -1.725 -2.225
Af- og nedskrivninger pr. 31.12.2012 " " 12.106 12.106
Regnskabsmæssig værdi pr. 31.12.2012 - " 994 994

 

Det er vurderet, at software har en begrænset brugstid.
Nedskrivningstest
Software

Ledelsen har pr. 31. december 2012 ikke identificeret eksterne og interne faktorer, der indikerer, at der er behov for
nedskrivning af software. Software omfatter hovedsageligt koncernens investeringer i ERP-system.

NOTER

51

 

 

 

52

NOTER

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DKK 1.000
Note
12 MATERIELLE AKTIVER
KONCERN Grunde og Produktions- Andre anlæg, Materielle
bygninger anlæg og driftsmateriel aktiver
maskiner og inventar i alt
Kostpris pr. 1.1.2011 149.587 139.505 36.364 325.456
Kursregulering -121 -3 -49 -173
Tilgang 1.477 15.352 2.574 19.403
Afgang - -1.497 -1.702 -3.199
Kostpris pr. 31.12.2011 150.943 153.357 37.187 341.487
Af- og nedskrivninger pr. 1.1.2011 18.330 117.196 20.816 156.342
Kursregulering -20 -1 -23 -44
Afskrivninger på aktiver afhændet - -1.222 -1.271 -2.493
Afskrivninger 3,528 8.733 3,192 15.453
Af- og nedskrivninger
pr. 31.12.2011 21.838 124.706 22.714 169.258
Regnskabsmæssig værdi
pr. 31.12.2011 129.105 28.651 14.473 172.229
Materielle anlægsarbejder
under opførelse - 97 - 97
Materielle aktiver i alt - - - 172.326
Heraf aktiverede låneomkostninger 1.539 - - 1.539
Kostpris pr. 1.1.2012 150.943 153.357 37.187 341.487
Kursregulering 157 4 73 234
Tilgang 2.225 6.539 2.672 11.256
Afgang " -8.598 -215 -8.813
Kostpris pr. 31.12.2012 153.325 151.122 39.717 344.164
Af- og nedskrivninger pr. 1.1.2012 21.838 124.706 22.714 169.258
Kursregutering 30 2 33 65
Afskrivninger på aktiver afhændet - -8.299 -193 -8.492
Afskrivninger 3.619 8.870 2.951 15.440
Af- og nedskrivninger
pr. 31.12.2012 25.487 125.279 25.505 176.271
Regnskabsmæssig værdi
pr. 31.12.2012 127.838 25.843 14.212 167.893
Materielle anlægsarbejder
under opførelse - 207 - 207
Materielle aktiver i alt ” - - 168.100
Heraf aktiverede låneomkostninger 1.500 - - 1.500

I kostprisen for grunde og bygninger indgår opskrivning til dagsværdi i åbningsbalancen pr. 1. januar 2004 ved
overgangen til IFRS med i alt DKK 16,4 mio, jf. IFRS 1.

NOTER

    

NOTER

DKK 1.000
Note
12 MATERIELLE AKTIVER (FORTSAT)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

MODERSELSKAB Grunde og Tekniske Andre anlæg, Materielle
bygninger anlæg og driftsmateriel aktiver
maskiner og inventar i alt
Kostpris pr. 1.1.2011 104.882 138.518 18.025 261.425
Tilgang 1.435 15.103 1,153 17.691
Afgang - "1,497 -835 -2.332
Kostpris pr. 31.12.2011 106.317 152.124 18.343 276.784
Af- og nedskrivninger pr. 1.1.2011 10.829 116.842 12.100 139.771
Afskrivninger på aktiver afhændet - -1.222 "816 -2.038
Afskrivninger 2.378 8.655 1.781 12,814
Af- og nedskrivninger
pr. 31.12.2011 13.207 124.275 13.065 150.547
Regnskabsmæssig værdi
pr. 31.12.2011 93.110 27.849 5.278 126.237
Heraf aktiverede låneomkostninger 1.539 - - 1.539
Kostpris pr. 1.1,.2012 106.317 152.124 18.343 276.784
Tilgang 1.298 4.198 2.053 7.549
Afgang - -156.322 -15.,302 -171.624
Kostpris pr. 31.12.2012 107.615 - 5.094 112.709
Af- og nedskrivninger pr. 1.1.2012 13,207 124.275 13.065 150.547
Afskrivninger på aktiver afhændet - -131.635 -9,708 -141,.343
Afskrivninger 2.466 7.360 1.329 11.155
Af- og nedskrivninger
pr. 31.12.2012 15.673 - 4.686 20.359
Regnskabsmæssig værdi
pr. 31.12.2012 91.942 - 408 92,350
Heraf aktiverede låneomkostninger 1.500 - ” 1.500

I kostprisen for grunde og bygninger indgår opskrivning til dagsværdi i åbningsbalancen pr. 1. januar 2004
ved overgangen til IFRS i alt DKK 10,0 mio, jf. IFRS 1.

NOTER

53

 

 

NOTER

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DKK 1.000
Note
13 ANDRE LANGFRISTEDE AKTIVER
IKONCERN Kapital- Andre Andre
andel værdi- lang-
i papirer fristede
joint aktiver
ventures i alt
Kostpris pr. 1.1.2011 - 175 175
Tilgang 5.718 - 5.718
Afgang . 2 .
Kostpris pr. 31.12.2011 5.718 175 5.893
Værdiregulering pr. 1.1.2011 - -63 -63
Årets værdiregulering -1.190 -31 -1.221
Værdiregulering pr. 31.12.2011 "1.190 "94 "1.284
Regnskabsmæssig værdi pr. 31.12.2011 4.528 81 4.609
Kostpris pr. 1.1.2012 5.718 175 5,893
Tilgang - - "
Afgang - - ”
Kostpris pr. 31,12.2012 5.718 175 5.893
Værdiregulering pr. 1.1.2012 -1.190 -94 -1.284
Årets værdiregulering/nedskrivninger 1.661 19 1.680
Værdiregulering pr. 31.12.2012 471 -75 396
Regnskabsmæssig værdi pr. 31.12.2012 6.189 100 6.289

 

Årets resultatandel af joint venture udgør i henhold til resultatopgørelsen t.DKK -1.837, men årets samlede
værdiregulering af kapitalandelen udgør t.DKK 1.661, Forskelsbeløbet på t.DKK -3.498 udgøres af SBS-
koncernens andel af omkostningsgodtgørelse til selskabet i henhold til joint venture kontrakt.

Kapitalandele i joint ventures

Kapitalandele i joint ventures specificeres således pr. 31. december 2011 og 31. december 2012:

Navn Hjemsted Selskabskapital Ejerandel Stemmeande)
SFMC s.r.o. Slovakiet t.EUR 5 51% 50%
2012 2011
DKK 1.000 DKK 1.000
Andel af regnskabsposter i SEMC 5s.1.0.:
Omsætning 22.307 3.198
Omkostninger 20.272 4.545
Kortfristede aktiver 10.933 8.652
Langfristede aktiver 1.968 1.735
Kortfristede forpligtelser 6.708 5,871
Langfristede forpligtelser 5.707 5,687

Der henvises herudover til note 26.

 

NOTER

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DKK 1.000
Note
13 ÅNDRE LANGFRISTEDE AKTIVER (FORTSAT)
MODERSELSKAB Kapital- Kapital- Andre Andre
andel andel værdi- lang-
i datter- i papirer fristede
virksom- joint aktiver
heder  ventures ialt
Kostpris pr. 1.1.2011 18.512 - 175 18.687
Tilgang ” 5.718 ” 5,718
Afgang - - - -
Kostpris pr. 31.12.2011 18.512 5.718 175 24.405
Værdiregulering pr. 1.1.2011 - ” -63 -63
Årets værdiregulering - - -31 -31
Værdiregulering pr. 31.12.2011 - - -94 -94
Regnskabsmæssig værdi pr. 31.12.2011 18.512 5.718 81 24.311
Kostpris pr. 1.1.2012 18.512 5,718 175 24.405
Tilgang 226.722 - - 226.722
Afgang -9.094 -5,718 - -14.812
Kostpris pr. 31.12.2012 236.140 - 175 236.315
Værdiregulering pr. 1.1.2012 - ” -94 "94
Årets værdiregulering/nedskrivninger ” - 19 19
Værdiregulering pr. 31.12.2012 ” - -75 -75
Regnskabsmæssig værdi pr. 31.12.2012 236.140 - 100 236.240
Kapitalandele i dattervirksomheder specificeres således pr. 31. december 2011:
Navn Hjemsted Selskabskapital Ejerande! Stemmeandel
Luxurytime Ltd. Telford, England t.GBP 3.029 100% 100%
SBS UK Ltd. Telford, England t.GBP 250 100% 100%
SBS Deutschland GmbH Eisenach, Tyskland t.EUR 1.023 100% 100%
SBS France SAS Chaumont-en-Vexin, Frankrig  t.EUR 37 100% 100%
Notox Holding A/S Svendborg, Danmark t.DKK 1.700 100% 100%
Kapitalandele i dattervirksomheder specificeres således pr. 31. december 2012:
Navn Hjemsted Selskabskapital Ejerandel Stemmeandel
SBS Automotive A/S Støvring, Danmark t.DKK 40.000 100% 100%
SBS Deutschland GmbH Eisenach, Tyskland t.EUR 1.023 100% 100%
SBS Friction A/S Svendborg, Danmark t.DKK 12.000 100% 100%
Notox Holding A/S Svendborg, Danmark t.DKK 1.700 100% 100%

Luxurytime Ltd. og SBS UK er nedlukket ved en solvent likvidation i 2012.

NOTER

55

 

 

56

NOTER

DKK 1.000
Note
13 ÅNDRE LANGFRISTEDE AKTIVER (FORTSAT)

Kapitalandele i dattervirksomheder er indregnet og målt til kostpris. Såfremt kostprisen overstiger genind-
vindingsværdien, er der nedskrevet til denne lavere værdi.

Kapitalandele i SBS Automotive A/S, SBS Deutschland GmbH og SBS Friction A/S
Ledelsen har ikke identificeret faktorer, der indikerer, at der er behov for at gennemføre værdiforingelsestest
vedrørende SBS Automotive A/S, SBS Deutschland GmbH og SBS Friction A/S.

Der er i november 2012 gennemført en skattepligtig omstrukturering i koncernen, hvor der er foretaget
værdiansættelse af de omhandlende virksomheder (aktiviteter) til dagsværdi. Værdiansættelsen er foretaget
med baggrund i en værdiansættelsesrapport udarbejdet af et anerkendt corporate finance firma. For nærmere
herom henvises til side 7-8.

Kapitalandele i Notox Holding A/S (ophørende aktiviteter/aktiver sat til salg)
Kostprisen vedrørende Notox Holding A/S er i tidligere år nedskrevet til DKK 0. Den regnskabsmæssige værdi
udgør fortsat DKK 0 pr. 31. december 2012 (201i: DKK 0).

Moderselskabet kautionerer for bankgæld og leasinggæld i Notox-divisionen. I 2012 er der foretaget en
tilbageførelse på DKK 7,9 mio. (2011: nedskrivning på DKK 12,1 mio.), hvorefter den samlede nedskrivning
på tilgodehavende udgør DKK 40,2 mio. pr. 31. december 2012 (2011: DKK 48,1 mio.) vedrørende

Notox Holding A/S. For yderligere beskrivelse henvises til note 2 og note 27.

NOTER

 

 

NOTER

 

 

 

KONCERN MODERSELSKAB
DKK 1.000
Note 2012 2011 2012 2011
14 VAREBEHOLDNINGER
Råvarer og hjælpematerialer 61.758 60.768 - 60.037
Varer under fremstilling 1.211 13.193 - 13.193
Færdig- og handelsvarer 187.296 201.361 - 121.199
Overført til aktiver bestemt for salg -8.1.05 76.951 " -
242.160 268.371 " 194.429
Årets vareforbrug 579,225 608.746 356.937 424.798
Årets nedskrivning af varebeholdninger -119 2.801 - 1,581
Tilbageførte nedskrivninger på
varebeholdninger 1.224 1.946 8,787 381
KONCERN MODERSELSKAB
2012 2011 2012 2011
15 TILGODEHAVENDER
Tilgodehavender fra salg 97.552 112.538 - 82.351
Tilgodehavender hos '
tilknyttede virksomheder - - 65,546 63.314
Tilgodehavender hos
joint ventures 9,131 6.961 48 6.961
Andre tilgodehavender 21.018 13.708 3,516 10.879
Overført til aktiver bestemt for salg -4.479 -7.991 - -
123.222 125.216 69.110 163.505

 

Nedskrivninger, der er indeholdt i ovenstående tilgodehavender fra salg, har udviklet sig som følger:

 

 

 

KONCERN MODERSELSKAB

2012 2011 2012 2011
1. januar 2.873 2.627 2.280 1.907
Nedskrivninger i året 2.591 746 - 577
Realiseret i året -660 -138 -471 -16
Tilbageført "111 -362 -85 -188
Virksomhedsoverdragelse - - -1.724 -
Overført til aktiver bestemt for salg -2.485 - - -
Nedskrivning indeholdt i ovenstående
tilgodehavender 2.208 2,873 - 2.280

CL)

I visse tilfælde modtager koncernen sikkerhed for tilgodehavender fra salg, ved forsikring eller ejendoms- €"")
forbehold. Kreditforsikringen udgør pr. 31. december 2012 0% (2011: 46,1%) af den samlede debitor- pel
tilgodehavende i moderselskabet og for koncernen 42,3% (2011: 52,4%) af den samlede debitortilgode-

havende.

Kreditrisici knyttet til de enkelte tilgodehavender afhænger primært af debitorernes hjemsted, For nærmere
beskrivelse af kreditrisici henvises til note 25.

NOTER 57

 

 

58

NOTER

 

 

 

 

 

 

KONCERN MODERSELSKAB
DKK 1.000
Note 2012 2011 2012 2011
15 TILGODEHAVENDER (FORTSAT)
Individuelle værdiforringede aktiver
fordeler sig således på geografiske
områder:
Europa 4.683 3.017 - 2.339
Øvrig verden - - - -
4.683 3.017 - 2.339
Tilgodehavender, der pr. 31. december
var overforfaldne, men ikke
nedskrevet, udgør:
Forfaldsperiode:
Op til 30 dage 45.492 30,972 - 22.318
Mellem 30 og 90 dage 13.184 3.940 - 3.335
Over 90 dage 2.391 736 - 572
61,067 35.648 ” 26.225
16 EGNE AKTIER
% af
Antal stk. Nominel værdi selskabskapital
2012 2011 2012 2011 2012 2011
Beholdning pr. 1.1. 1.313 1.313 13.130 13.130 0,04 0,04
Beholdning pr. 31.12. 1.313 1.313 13.130 13.130 0,04 0,04

 

Alle aktier ejes af Scandinavian Brake Systems A/S.

Yderligere køb af egne aktier kan ikke ske, før aktiekapitalen er reetableret.

NOTER

 

 

NOTER

 

 

 

 

 

KONCERN MODERSELSKAB
DKK 1.000
Note 2012 2011 2012 2011
17 UDSKUDT SKAT
Udskudt skat pr. 1. januar "64,184 -67.968 2.271 11.390
Regulering primo ” 6.121 - -4.735
Årets udskudte skat indregnet i
årets resultat -30.566 -2.337 3.656 -4,384
"94.750 -64.184 5.927 2.271
Udskudt skat kan specificeres
således::
Udskudt skat (aktiv) -52.822 -4.328 - -
Udskudt skat (forpligtelse) - - 5.927 2,271
Udskudt skat
(ophørende aktiviteter) "41.928 -59,856 - -
Udskudt skat pr. 31. december "94.750 -64.184 5.927 2.271
Den udskudte skat kan specificeres
i hovedposter således:
Immaterielle aktiver -39.283 2.271 1.579 2.731
Materielle aktiver -12.656 -23.755 13.638 4.364
Kortfristede aktiver -3.386 908 - 1.469
Langfristede gældsforpligtelser 1.530 -14 - -
Amortisering vedrørende ansvarlig
lånekapital 11.342 -7.841 -11,342 -7.840
Fremførselsberettigede
skattemæssige underskud -35.922 -41.150 4.257 -3.850
Genbeskatningsforpligtelse vedrørende
udenlandske datterselskaber 6.309 5,397 6.309 5.397
-94.750 -64.184 5.927 2.271

 

Regulering af udskudt skat vedrører ændret fordeling i sambeskatning mv. i administrationsselskabet for
perioden 2007-2010.

I balancen indgår udskudte skatteaktiver med i alt DKK 94,8 mio. pr. 31. december 2012 (2011: DKK 64,2
mio.), fordelt med DKK 29,6 mio. vedrørende fremførselsberettigede skattemæssige underskud og DKK 65,2
mio. vedrørende midlertidige forskelle på primært immaterielle og materielle anlægsaktiver. Koncernen
gennemførte i november 2012 en juridisk opdeling og divisionering af SBS A/S ved en skattepligtig over-
dragelse af nettoaktiverne vedrørende aktiviteten ”Automotive” og aktiviteten ”Friction” til henholdsvis Notox
Engineering A/S (nu SBS Automotive A/S) og Notox A/S (nu SBS Friction A/S). Ledelsen har efterfølgende
genaktiveret skatteaktivet på 17,9 mio.kr. vedrørende de i 2009 nedskrevne skattemæssige fremførsels-
berettigede underskud i den gamle sambeskatning mellem selskaberne i Notox-divisionen, idet disse sær-
underskud fremover kan udnyttes af SBS Automotive A/S og SBS Friction A/S, Opgørelsen af udskudte
skatteaktiver er foretaget med udgangspunkt i ledelsens forventninger til fremtidige resultater for de
kommende 3-5 år og den heraf følgende udnyttelse af skattemæssige underskud indenfor sambeskatnings-
kredsen.

NOTER

59

 

 

60

NOTER

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

KONCERN MODERSELSKAB
DKK 1.000
Note 2012 2011 2012 2011
18 HENSÆTTELSE TIL TAB VEDRØRENDE
DATTERVIRKSOMHEDER
Hensat forpligtelse 1. januar - - 1.851 3,114
Hensat i året - - 13.586 7.898
Tilbageført i året - - -7.966 -
Anvendt i året - - -7.47i -9,161
Hensat forpligtelse 31. december - - - 1.851
Vedrørende den hensatte forpligtelse henvises til note 13.
KONCERN MODERSELSKAB
2012 2011 2012 2011
19 GÆLD TIL KREDITINSTITUTTER
Prioritetsgæld 60.262 65.907 57.242 61.301
Lån 12.968 14.996 611 722
Leasinggæld 32.073 35,249 - -
Kassekredit 372.780 390.318 4,257 240.729
Forpligtelser vedrørende aktiver
bestemt for salg -131.567 -154,130 - -
346.516 352.340 62.110 302.752
Heraf fastforrentet 16.039 20.570 1.453 1.690
Gæld til kreditinstitutter er
indregnet således i balancen:
Langfristede forpligtelser 320.710 335.872 57,739 298.457
Kortfristede forpligtelser 25,805 16,467 4.371 4.295
Forpligtelser vedrørende aktiver
bestemt for salg 131.567 154,130 ” -
Regnskabsmæssig værdi 478.082 506.469 62.110 302.752
Nominel værdi 479.401 507.878 63.377 304.099
Til afdækning af renterisici har koncernen indgået renteswaps, jf. note 25.
Koncernen har pr. 31. december følgende lån og kreditter:
KONCERN MODERSELSKAB
2012 2011 2012 2011
Restløbetid
Inden for 1 år 29.950 23.921 4.371 4.295
1 til 3 år 383.214 406.937 13.187 249.503
3 til 5 år 22.659 21.918 9,190 9.028
Efter 5 år 42,259 53.693 35.362 39.926
478.082 506.469 62.110 302.752
DKK 325.807 289.298 5.799 162.140
EUR 145.219 160,510 56,311 84,116
Andre 7.056 56,661 - 56.496
478.082 506.469 62.110 302.752
Dagsværdi i alt 479.401 507.878 63.377 304.099
NOTER

 

NOTER

 

DKK 1.000
Note
19 GÆLD TIL KREDITINSTITUTTER (FORTSAT)
FINANSIEL LEASING 2012 2011
Koncern Mini- Regn- Mini- Regn-
mums- skabs- mums- skabs-
leasing- Rente- mæssig leasing- Rente-  mæssig
ydelse element værdi ydelse element værdi
0-i år 5.197 -1.804 3.393 4.901 "1.725 3.176
1-5 år 27.486 -3.718 23.768 27.938 -5,193 22,745
> 5 år 5.096 -184 4.912 9.993 -665 9,328
37.779 -5.706 32.073 42.832 -7.583 35.249

 

 

SBS-koncernens finansielle leasing vedrører udelukkende Notox-divisionen, som er præsenteret som en

ophørende aktivitet,

Moderselskabet har ikke indgået nogen finansielle leasingkontrakter.

I henhold til leasingkontrakterne er der ingen betingede lejeydelser.

Den regnskabsmæssige værdi af finansielt leasede aktiver fremgår også af note 25.
Forpligtelsen vedrørende finansielt leasede aktiver indgår i gæld til kreditinstitutter.

 

 

 

 

KONCERN MODERSELSKAB
2012 2011 2012 2011
20 LEVERANDØRGÆLD OG ANDRE
GÆLDSFORPLIGTELSER
A-skat, importmoms mv. 30.778 8.185 842 8,087
Skyldig lønrelaterede poster 29.733 27.341 4.187 21.585
Gæld til tilknyttede virksomheder 445 - 44.403 3.404
Omkostningskreditorer mv. 55.976 54.811 24.701 45,213
Leverandørgæld 63.650 75.423 7.072 40.812
Overført forpligtelser vedrørende
aktiver bestemt for salg -3.432 "17.740 ” -
177.150 148.020 81.205 119.101
KONCERN MODERSELSKAB
2012 2011 2012 2011
21 SKYLDIG SELSKABSSKAT
Skyldig selskabsskat 1. januar 74.833 13.910 8.390 8,811
Årets aktuelle skat og sambeskatnings-
bidrag (refusion) -5,177 7.618 41,382 10.718
Betalt selskabsskat i året 5.108 -15,222 - -
Skat af egenkapitalbevægelser -537 -2.327 -537 -2.327
Refunderet i sambeskatning -274 "8.812 -8.390 -8.812
Skyldig selskabsskat 31. december "5.713 "4.833 40.845 8.390
NOTER

KØR SPÅR dd

ENE SÅ NE måne NÅ md

61

 

 

NOTER

DKK 1.000

Note

22 SIKKERHEDSSTILLELSER
Koncern

23

24

62

 

Til sikkerhed for engagement med bank og kreditinstitutter på DKK 600 mio. (2011: DKK 666 mio.) er der
deponeret ejerpantebreve på i alt DKK 104 mio, (2011: DKK 105 mio.) samt realkreditpantebreve på i alt
DKK 88 mio, (2011: DKK 88 mio.), med sikkerhed i grunde og bygninger med bogførte værdier på DKK 128
mio. (2011: DKK 129 mio,) Herudover er der taget sikkerhed i regnskabsmæssige værdier af øvrige lang- og
kortfristede aktiver på DKK 474 mio. (2011: DKK 436 mio.) med virksomhedspant DKK 281 mio. (2011: DKK
222 mio.).

Moderselskab

Til sikkerhed for engagement med bank og kreditinstitutter på DKK 268 mio. (2011: DKK 517 mio. ) er der
deponeret ejerpantebreve på i alt DKK 75 mio. (2011: DKK 75 mio. ) samt realkreditpantebreve på i alt DKK
84 mio, (2011: DKK 84 mio), med sikkerhed i grunde og bygninger med bogførte værdier på DKK 92 mio.
(2011: DKK 93 mio.) Herudover er der taget sikkerhed i bogførte værdier af øvrige lang- og kortfristede
aktiver på DKK 70 mio. (2011: DKK 320 mio.) med virksomhedspant DKK 10 mio. (2011: DKK 200 mio.).
Moderselskabet har afgivet kaution til udenlandsk datterselskab på DKK 25 mio. (2011: DKK 25 mio.) for
datterselskabets gæld på DKK 21 mio. (2011: DKK 23 mio.). Selskabet har stillet kaution for de danske
koncernselskabers engagement med kreditinstitutter for den til enhver tid værende bankgæld. Det samlede
engagement udgør DKK 600 mio. pr. 31. december 2012 (2011: DKK 558 mio.).

Moderselskabet har pantsat sine aktier i Notox Holding A/S for alt mellemværende med pengeinstitutterne.

EVENTUALFORPLIGTELSER

SBS A/S har overfor Notox Holding A/S, Notox Products A/S, Notox Systems A/S og SBS France SAS afgivet
støtteerklæringer.,

SBS A/S er sambeskattet med øvrige selskaber i Knudseje Holding A/S-koncernen. Som subadministrations-
selskab/helejet dattervirksomhed hæfter selskabet ubegrænset og solidarisk med de øvrige selskaber i
sambeskatningen for danske selskabsskatter (fra og med 2013) og kildeskatter på udbytte, renter og royalties
(fra og med 2012) inden for sambeskatningskredsen.

Der påhviler ikke koncernen og moderselskabet øvrige eventualforpligtelser pr. 31. december 2012, der har
væsentlig indflydelse på koncernen og moderselskabets resultat og øvrige økonomiske stilling.

 

KONCERN MODERSELSKAB
2012 2011 2012 2011
LEJE- OG LEASINGFORPLIGTELSER
(OPERATIONEL LEASING)
Operationelle leje- og
leasingforpligtelser
Uopsigelige operationelle leasingydelser
og lejeforpligtelser er som følger:
0-1 år 6.040 6.173 554 5,316
1-5 år 17.514 17.974 307 16.941
> 5 år 40.349 43.675 - 43.675
63.903 67.822 861 65.932

 

Koncernen leaser driftsmateriel under operationelle leasingkontrakter, Leasingperioden er typisk en periode på
mellem 2 og 5 år, med mulighed for forlængelse efter periodens udløb. Ingen af leasingkontrakterne inde-
holder betingede lejeydelser. Lejeforpligtelser pristalsreguleres løbende i lejeperioden. Pristalsreguleringer er
ikke medtaget i ovenstående beløb.

Der er i resultatopgørelsen for koncernen for 2012 indregnet DKK 6,6 mio. (2011: DKK 6,5 mio,) vedrørende
operationel leasing og lejeforpligtelser.

Der er i resultatopgørelsen for moderselskabet for 2012 indregnet DKK 4,7 mio. (2011: DKK 5,5 mio.)
vedrørende operationel leasing og lejeforpligtelser,

NOTER

 

 

NOTER

DKK 1.000
Note
25 FINANSIELLE RISICI ØG FINANSIELLE INSTRUMENTER

Koncernens og moderselskabets risikostyringspolitik

Koncernen og moderselskab er som følge af sin drift, investeringer og finansiering eksponeret over for en
række finansielle risici, herunder markedsrisici (valuta-, rente- og råvarerisici), kreditrisici og likviditets-
risici, Koncernen har en centraliseret styring af finansielle risici. De overordnede rammer for den finansielle
risikostyring er fastlagt i koncernens finansielle politik, som er godkendt af bestyrelsen. Det er koncernens
politik ikke at foretage aktiv spekulation i finansielle risici, Koncernens finansielle styring retter sig således
alene mod styring og reduktion af de finansielle risici, der er en direkte følge af koncernens drift,
investering og finansiering.

Der er ingen ændringer i koncernens risikoeksponering eller risikostyring sammenholdt med 2011.

Valutarisici

Koncernen er eksponeret for valutakursudsving som følge af, at de enkelte koncernvirksomheder foretager
købs- og salgstransaktioner og har tilgodehavender og gæld i andre valutaer end deres egen funktionelle
valuta.

Koncernen foretager afdækning af valutarisici under hensyntagen til forventede fremtidige betalings-
strømme og forventet fremtidig kursudvikling.

Koncernens valutarisici søges primært afdækket ved, at indtægter og omkostninger afholdes i samme
valuta (DKK og EUR anses som én valuta på grund af Danmarks fastkurspolitik over for EUR), og foruden
disse to valutaer er koncernens risici liggende på USD og GBP. Der anvendes derfor afledte finansielle
instrumenter til afdækning af valutarisici på USD og GBP,

Afdækning sker hovedsageligt via valutaterminskontrakter og optioner for tilgodehavender og - ud fra en
individuel vurdering - valutaswaps for gældsforpligtelser, Der er foretaget afdækning for USD via afledte
finansielle instrumenter af valutapositioner pr. 31. december 2012, som afdækker risikoen på de fremtidige
pengestrømme på USD for 1. kvartal 2013.

Den væsentligste del af koncernens produktion foregår i Danmark. Eksportmulighederne kan derfor
forringes, hvis købekraften på eksportmarkederne forringes gennem en styrkelse af den danske krone over
for udenlandske valutaer, En væsentlig del af eksporten er imidlertid til eurolande, hvorfor nævnte risiko
vurderes som begrænset som følge af den danske krones tætte tilknytning til euroen,

Koncernens væsentligste kommercielle valutaeksponering vurderes at relatere sig til eksport og salg uden
for euroområdet. Valutakursudsving i forhold til enkeltvalutaer vurderes dog ikke at påvirke koncernens
resultat i væsentligt omfang.

Koncernens resultatopgørelse og egenkapital påvirkes som følge af investeringen i udenlandske datter-

virksomheder endvidere af valutakursudsving ved omregningen til danske kroner ved regnskabs-
aflæggelsen.

NOTER

63

 

 

64

NOTER

DKK 1.000

Note
25

FINANSIELLE RISICI OG FINANSIELLE INSTRUMENTER /FORTSAT)

Valutarisici (fortsat)

 

Den hypotetiske indvirkning på årets resultat og koncernens egenkapital på grund af rimeligt sandsynlige
ændringer i valutakurser:

 

 

 

2012
Nominel position

Afledte

finan-

sielle

Finan- instru-

sielle menter

for- til sikring

Likvider pligt- af frem-

og elser tidige

tilgode- (ikke- penge-
havender afledte) strømme I alt
GBP/DKK 598 - - 598
USD/DKK - -6.183 41 -6.142
598 -6.183 41 "5,544

2011
Nominel position

Afledte

finan-

sielle

Finan- instru-

sielle menter

for- til sikring

Likvider pligt- af frem-

o elser tidige

tilgode- (ikke- penge-
havender afledte) strømme I alt
GBP/DKK 191 - - 191
USD/DKK - "55.586 - -55,586
191 -55,586 - -55.395

 

Forudsætninger for følsomhedsanalysen

Sand-
synlig
ændring
af
valuta-
kurs

10%
10%

Sand-
synlig
ændring
af
valuta-
kurs

10%
10%

Følsomhed

Hypo-
tetisk
ind-
virkning
på årets
resultat

60
7614

Følsomhed

Hypo-
tetisk
ind-
virkning
på årets
resultat

19
-5.,559

Hypo-
tetisk
ind-
virkning
på egen-
kapital

60
-614

Hypo-
tetisk
ind-
virkning
på egen-
kapital

19
-5.559

+ De angivne følsomheder er opgjort på baggrund af en forudsætning om uændret afsætning, prisniveau og

renteniveau

+ Følsomhederne relateret til finansielle instrumenter er beregnet på grund af de finansielle instrumenter,
som er indregnet pr. 31. december 2012
+ De opgjorte forventede udsving er baseret på den gennemsnitlige årlige volatilitet for de underliggende risici

« Alle sikringsforhold er 100% effektive

NOTER

 

 

NOTER

DKK 1.000
Note
25 FINANSIELLE RISICI OG FINANSIELLE INSTRUMENTER (FORTSAT)

Renterisici

Det er koncernens politik at afdække renterisici på koncernens lån, når det vurderes, at rentebetalingerne
kan sikres på et tilfredsstillende niveau. Afdækningen foretages normalt ved indgåelse af renteswaps, hvor
variabelt forrentede lån omlægges til fast rente. Koncernens finansiering er, jf, note 19, baseret på
variabelt forrentede lån/kreditter, og koncernen er således eksponeret over for udsving i renten,

På balancedagen er der foretaget sikring af renteniveauet vedrørende lån på DKK 625,6 mio. (20i1l: DKK
584,5 mio.), således at en del af renterisikoen er afdækket.

Vedrørende koncernens variabelt forrentede likvider og gæld ville en stigning i renteniveauet på 1% pa.i
forhold til årets faktiske rentesatser alt andet lige have haft en hypotetisk negativ indvirkning på årets
resultat og egenkapital ultimo på ca. DKK 0,6 mio. (2011: DKK 1,4 mio,) Et fald i renteniveauet ville have
haft en tilsvarende positiv indvirkning. Vedrørende koncernens renteswap ville en stigning i renteniveauet
på 1% p.a. i forhold til rentesatserne pr. 31. december 2012 alt andet lige have haft en hypotetisk positiv
indvirkning på egenkapital ultimo på ca. DKK 3,5 mio. før skat (2011: ca. DKK 10,2 mio. før skat). Et fald
i renteniveauet ville have haft en tilsvarende negativ indvirkning.

De angivne følsomheder er opgjort baseret på indregnede fi finansielle aktiver og forpligtelser pr. 31.
december 2012. Der er ikke korrigeret for afdrag, låneoptagelser og lignende i løbet 2012.

 

Gæld Heraf sikret Heraf ikke sikret

Ansvarlig lånekapital 205.636 205.636 -
Prioritetsgæld 60.262 60.262 -
Lån 12.968 12.968 -
Leasinggæld 32.073 - 32.073
Kassekredit 372.780 267.897 104,883
683.719 546.763 136.956

 

Alle sikringsforhold af variabelt forrentede lån vurderes at være 100% effektive. De opgjorte forventede
udsving er baseret på den nuværende markedssituation og forventninger til markedsudviklingen i rente-
niveauet,

Dagsværdien af renteswaps pr. 31. december 2012 udgør følgende:

 

Beregningsmæssig hovedstol Udløb Dagsværdi, DKK 1.000
EUR 13,5 mio. 31.12.2013 744
EUR 24,2 mio. 31.12.2013 -3.205
EUR 8,9 mio. 31,12,2027 -18.498

Dagsværdien indregnes i anden totalindkomst og frigives til resultatopgørelsen over renteswappernes
løbetid.

Råvarerisici

Koncernen anvender en række råvarer i produktionen af koncernens produkter, som udsætter koncernen for
prisrisici, herunder især metaller og kemikalier, Selvom det er muligt at afdække prisririsikoen på disse
råvarer gennem terminskontrakter, er det indtil videre valgt ikke at indgå i sådanne afdækningsforretninger. I
takt med koncernens udvikling vil mulighederne for afdækning blive vurderet.

Likviditetsrisici

Likviditetsrisiko udtrykker risikoen for, at låntagning, herunder refinansiering, sker på dårligere betingelser
og/eller til højere omkostninger, eller at koncernen i værste fald ikke kan skaffe tilstrækkelig likviditet til
drifts- og investeringsaktivitet, SBS' likviditetsreserve består helt primært af uudnyttede kreditfaciliteter hos
koncernens bankforbindelser. Det er koncernens målsætning at have et tilstrækkeligt likviditetsberedskab til
fortsat at kunne disponere hensigtsmæssigt i tilfælde af uforudsete udsving i likviditeten.

I december 2012 indgik koncernen en aftale med koncernens pengeinstitutter om forlængelse af den
eksisterende finansieringsaftale, herunder forlængelse af aftale om ansvarligt lån, således at finansierings-
aftalen nu dækker det forventede finansieringsbehov frem til 30. juni 2014.

Aftalen har i hovedtræk samme betingelser og forudsætninger som den oprindelige aftale. Følgende

betingelser og forudsætninger " er gældende:

+ Den ansvarlige lånekapital på nom, DKK 145 mio. skal afdrages med DKK 30 mio. pr. 30. december 2013,
hvorefter de resterende DKK 115 mio. er stående indtil udløb 30. juni 2014 og med en fast rente på 4%

p.a

. Afhæn igt af koncernens finansielle udvikling vil der ved lånets tilbagebetaling blive tale om en indfrielses-
kurs på mellem 100 og 145.

« Koncernen har afdraget DKK 15 mio. i januar 2012 og DKK 15 mio. i december 2012.

+ Leasinggæld hos de primære finansielle kreditorer fortsætter uden afdrag indtil 30. juni 2014,

NOTER

65

 

 

 

NOTER

DKK 1.000

Note
25

 

 

FINANSIELLE RISICI OG FINANSIELLE INSTRUMENTER (FORTSAT)
Likviditetsrisici (fortsat)

Til finansieringsaftalen knytter der sig en række finansielle og ikke-finansielle vilkår og covenants, hvor de
finansielle covenants er bundet op på koncernens drifts-, balance- og likviditetsudvikling i aftalens løbetid
frem til 30. juni 2014. Herudover er det aftalt, at der ikke udloddes udbytter i de år, som det ansvarlige lån
løber. Opfyldelsen af koncernens drifts- og likviditetsbudget samt strategiplaner er derfor en væsentlig
forudsætning for overholdelse af bankaftalen, idet et brud på covenants indebærer, at aftalen kan kræves
genforhandlet eller i værste fald kan opsiges af pengeinstitutterne, Koncernen har i 2. og 3. kvartal 2012
konstateret et brud på coventans. Koncernens pengeinstitutter har accepteret dette, og den pågældende
covenant er efterfølgende blevet tilpasset. Med baggrund i koncernbudget for 2013 og prognose frem til 30,
juni 2014 vurderer koncernledelsen, at der er tilstrækkeligt råderum, så de aftalte vilkår og covenants kan
overholdes. Koncernledelsen vurderer med baggrund i ovenstående, at koncernen har et tilstrækkeligt
likviditetsberedskab til gennemførelse af de planlagte aktiviteter og drift frem til 30. juni 2014 med de
nuværende kreditfaciliteter.

Med henblik på en løsning af koncernens finansielle forhold efter 30. juni 2014 har koncernledelsen påbegyndt
forhandlinger med koncernens pengeinstitutter vedrørende en ny og længerevarende finansieringsaftale.
Koncernens pengeinstitutter har oplyst, at de er positivt indstillet over for at få etableret en ny
finansieringsaftale, som giver koncernen det nødvendige finansielle fundament til at fortsætte driften i de
kommende år. Forhandlingerne forventes afsluttet i 2013.

Såfremt der mod forventning ikke foreligger aftale om yderligere forlængelse af finansieringsaftalen eller
anden løsning på koncernens finansielle forhold, forfalder de ansvarlige lån til betaling inklusiv oprullende
rente og overkurs pr. 30. juni 2014. Koncernen forventer på nuværende tidspunkt ikke fuldt ud at kunne
tilbagebetale det ansvarlige lån pr. 30. juni 2014.

Udover normale lånebetingelser indeholder den ansvarlige lånekapital en obligatorisk førtidig hel eller delvis
indfrielse samt en aktiekonverteringsret ved udløb. Den obligatoriske førtidige indfrielse finder anvendelse ved
et eventuelt salg af en del af koncernens aktiviteter. Indfrielsesbeløbet er afhængigt af den solgte aktivitetes
equity value.

Det er usikkert, hvorvidt koncernens egenkapital vil være positiv før beregning af overkurs pr. 30. juni 2014.
Såfremt koncernen har negativ egenkapital alene som følge af indregningen af overkursen pr. 30. juni 2014,
skal koncernen betale summen af den ansvarlige lånekapital (eksklusiv overkurs) og egenkapitalen. Pr. 30.
juni 2015 skal koncernen tilbagebetale en eventuel resterende del af de ansvarlige lån, overkursen og den
oprullende rente, Såfremt koncernen pr. 30, juni 2014 har en negativ egenkapital før beregningen af
overkursen, har koncernens pengeinstitutter ret til at anmode om en nedsættelse af aktiekapitalen til dækning
af tab samt hel eller delvis konvertering af det ansvarlige lån inklusiv oprullende rente og overkurs til aktie-
kapital til kurs 100.

Den ansvarlige lånekapital er indregnet således:

 

2012 2011
Ansvarlig lånekapital 1. januar 214.539 187.880
Amortisering og oprullede rente indregnet i resultatopgørelsen 21.097 26.659
Afdrag i årets løb -30.000 -
Ansvarlig lånekapital pr. 31.december 205.636 214.539

 

Koncernens likviditetsberedskab pr. 31. december 2012 kan opgøres således:

 

DKK mio. 2012 2011
Likvide beholdninger - 1
Uudnyttede trækningsfaciliteter 1i 16
Likviditetsberedskab pr. 31. december ii 17

 

Uudnyttede trækningsfaciliteter består af trækningsretter hos koncernens pengeinstitutter (kassekrediter).

NOTER

 

 

NOTER

DKK 1.000

Note

25 FINANSIELLE RISICI OG FINANSIELLE INSTRUMENTER (FORTSAT)
Udbytte

SBS' udbyttepolitik er suspenderet som følge af, at der er indgået en finansieringsaftale med koncernens
pengeinstitutter mfl. om ansvarlig lånekapital. Det er i den forbindelse aftalt, at der ikke udlodes udbytte, så
længe disse ansvarlige lån løber, hvilket er frem til 30, juni 2014. Herefter vil bestyrelsen revurdere
udbyttepolitikken.

Koncernens gældsforpligtelser forfalder som følger:

 

 

 

 

 

2012
Regn- Kontrakt-
skabs- lige
mæssig penge- Indenfor Efter
værdi strømme 1. år itil3år 3til5 år 5 år
Ikke-afledte finansielle
instrumenter
Ansvarlig lånekapital 205.636 262,530 30.000 232.530 - -
Kreditinstitutter og banker 446.010 440.303 24,753. 365,537 12.850 37.163
Finansielle leasingforpligtelser 32.073 37.779 5.197 17.677 9,809 5.096
Leverandørgæld 63.650 63.650 63.650 - - -
Afledte finansielle instrumenter
Valutakurskontrakter - - - - - -
Renteswap anvendt som
sikringsinstrumenter 22.407 51,241 7.000 6.320 6,320 31.601
31. december før forpligtelser
vedrørende aktiver bestemt
for salg 769.776. 855.503 130.600 622.064 728.979 73.860
Forpligtelse bestemt for salg -134.998  -140.663  -12,773 -112.985 -9,809 -5,096
31. december korrigeret for
forpligtelse vedrørende aktiver
bestemt for salg 634.778. 714.840 117.827 509.079 19.170 68.764
Koncernen har renteswaps med løbetid på 1 år og 15 år.
2011
Regn- Kontrakt-
skabs- lige
mæssig penge- Indenfor Efter
værdi strømme i.år itil3år 3til5år 5 år
Ikke-afledte finansielle
instrumenter Cy
Ansvarlig lånekapital 214.539 262.530 30.000 232.530 - - UD
Cu
Kreditinstitutter og banker 471.220 562.349 41.426 440,405 26.248 54,270 gl
Finansielle leasingforpligtelser 35.249 42.832 4.901 18.136 9.802 9.993 CJ
Leverandørgæld 75.423 75,423 — 75,423 - - - gå
pt
Afledte finansielle instrumenter ED
Valutakurskontrakter - - - - - - fi]
Renteswap anvendt som XD
sikringsinstrumenter 20.227 41.052 3.827 6.212 4.771 26.242 pr
31. december før forpligtelser i >
vedrørende aktiver bestemt ln
for salg 816.658 984.186 155.577 697.283 40.821 90.505 On
Forpligtelse bestemt for salg -157.653  -172,489  -10.058 -140.960 -9,912  -11.559 ved
31. december korrigeret for
forpligtelse vedrørende aktiver
bestemt for salg 659.005 811.697 145.519 556.323 30.909 78.946

 

Forudsætninger for forfaldsanalysen

+ Forfaldsanalysen er baseret på alle udiskonterede pengestrømme inkl. estimerede rentebetalinger.
Rentebetaiinger er estimeret baseret på de nuværende markedsforhold.

+ De udiskonterede pengestrømme fra afledte finansielle instrumenter præsenteres brutto, medmindre
parterne har en kontraktligt ret/forpligtelse til at afregne netto.

+ Forpligtelser i henhold til operationelle leasingaftaler er ikke medtaget, men fremgår af note 25,

På baggrund af koncernens forventninger til den fremtidige drift og koncernens aktuelle likviditetsberedskab
er der ikke identificeret andre væsentlige likviditetsrisici.

NOTER 67

 

 

68

NOTER

DKK 1.000

Note
25

 

FINANSIELLE RISICI OG FINANSIELLE INSTRUMENTER (FORTSAT)

Kreditrisici
Koncernens kreditrisici knytter sig primært til tilgodehavender fra salg. Den maksimale kreditrisiko knyttet til
finansielle aktiver svarer til de i balancen indregnede værdier.

De med kreditgivning forbundne risici søges begrænset gennem en effektiv kreditstyring og -vurdering samt
etablering af kreditforsikring eller alternativ sikkerhed, når der er tale om større tilgodehavender. Koncernens
politik for optagelse af kreditrisici medfører, at alle større kunder og andre samarbejdspartnere løbende
kreditvurderes. Selskabets tilgodehavender fra salg forfalder normalt senest 3 måneder efter fakturerings-
tidspunktet. Historisk har koncernen som følge af systematisk overvågning og opfølgning haft relativt små tab
på grund af manglende betalinger fra kunder. Kreditkvaliteten varierer i mindre grad efter kundetyper og
geografiske markeder, men forskellen i risiko vurderes ikke som værende væsentlig.

Ikke-nedskrevne uforfaldne tilgodehavender fra salg er fordelt således på kreditkvalitet:

 

KONCERN MODERSELSKAB
31.12.2012 31.12.2011 31.12.2012 31.12.2011
Danmark 7.577 6.085 - 6.085
Øvrige Norden 8.421 11.541 - 11.541
Storbritannien 5,367 7.551 - 7,551
Nordamerika 1.719 1.946 - 1.946
Vesteuropa 37.856 53.658 - 34.644
Østeuropa 6.954 6.155 - 1.798
Asien mv. 1.784 1.449 - 786
69.678 88.385 - 64.351

 

Nedskrivningen og forfaldsfordelingen af tilgodehavender på balancedagen fremgår af note 15.

Reservation til imødegåelse af tab på debitorer pr. 31. december 2012 modsvarer stort set de overforfaldne
debitorer pr. samme dato efter modregning af indbetalinger pr. medio marts måned 2013. Risiko for
væsentlige tab på de samlede tilgodehavender udover de allerede foretagne hensættelser til tab vurderes
således at være begrænset,

Specifikation af finansielle aktiver og forpligtelser

Koncernens finansielle aktiver og forpligtelser indgår således i balancen:
31/12 2012 31/12 2011

Finansielle aktiver, der måles til dagsværdi via totalindkomstopgørelsen

 

(værdipapirer målt til noterede kurser, niveau 1) 100 81
Udlån og tilgodehavender 127.701 133.207
Likvide beholdninger 133 567

127.934 133.855

 

Finansielle forpligtelser anvendt som sikringsinstrumenter målt
til dagsværdi via egenkapitalen

(renteswap målt til observerbare input, niveau 2) 22.407 20.227
Finansielle forpligtelser, der måles til amortiseret kostpris 552.151 566.878
Finansielle forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg 134.998 157.653

 

709.556 744.758

Dagsværdien vurderes at svare til regnskabsmæssig værdi. Vedrørende opgørelse af dagsværdi af gæld til
kreditinstitutter og renteswaps henvises til note 19. Finansielle instrumenter vedrørende salg og køb af
varer mv. med en kort kredittid vurderes at have en dagsværdi, som er lig den regnskabsmæssige værdi,

NOTER

 

 

NOTER

DKK 1.000
Note
25 FINANSIELLE RISICI OG FINANSIELLE INSTRUMENTER (FORTSAT)

Kategorier af finansielle instrumenter

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2012 2011
Regnskabs- Regnskabs-
mæssig mæssig

værdi Dagsværdi værdi Dagsværdi
Afledte finansielle instrumenter indgået
til sikring af fremtidige
pengestrømme 41 41 - -
Finansielle aktiver anvendt
som sikringsinstrumenter 16.871 16.871 - -
Tilgodehavender fra salg 97.552 97.552 112.538 112.538
Andre tilgodehavender 21.018 21.018 13.708 13.708
Tilgodehavender fra joint venture 9.131 9,131 6,961 6.961
Likvide beholdninger 133 133 567 567
Udlån og tilgodehavender 127.834 127.834 133.774 133.774
Værdipapirer 100 100 81 81
Finansielle aktiver disponible
for salg 100 100 81 81
Afledte finansielle instrumenter
indgået til sikring af fremtidige
pengestrømme 22.448 22.448 20.227 20.227
Finansielle forpligtelser anvendt
som sikringsinstrumenter 22.448 22.448 20.227 20.227
Ansvarlig lånekapital 205.636 205.636 214.539 214.539
Prioritetsgæld 60.262 61.581 65.907 67.448
Lån og kassekreditter 385,748 385.748 405.314 405.314
Leverandørgæld og andre
gældsforpligtelser 177.150 177.150 148.020 148.020
Finansielle forpligtelser vedrørende
aktiver bestemt for salg 134.998 134.998 157.653 157.653
Finansielle forpligtelser, der
måles til amortiseret kostpris 963.794 965.113 991.433 992.974

 

NOTER

69

ma ÅR må

Gid g =

 

ao JR
nå ne SØ SÅN I SP SS SS

 

 

70

NOTER

DKK 1.000
Note
25 FINANSIELLE RISICI OG FINANSIELLE INSTRUMENTER (FORTSAT)

26

 

Metoder og forudsætninger for opgørelsen af dagsværdier
De anvendte metoder og forudsætninger ved opgørelse af dagsværdier af finansielle instrumenter er
beskrevet pr. klasse af finansielle instrumenter. De anvendte metoder er uændrede sammenholdt med 2011

Afledte finansielle instrumenter
Renteswaps værdiansættes efter almindeligt anerkendte værdiansættelsesteknikker baseret på relevante
observerbare swap-kurver. Afledte finansielle instrumenter indgår i niveau 2 i dagsværdihierarkiet.

Prioritetsgæld (måles til amortiseret kostpris i balancen)
Dagsværdien af realkreditgæld er værdiansat på baggrund af dagsværdien på de underliggende obligationer.

Finansielle leasingkontrakter
Finansielle leasingkontrakter er variabelt forrentet og er værdiansat til kurs 100.

Lån og kassekreditter (måles til amortiseret kostpris i balancen)
Lån og kassekreditter er variabelt forrentet og er værdiansat til kurs 100.

Tilgodehavender fra salg og leverandørgæld (måles til amortiseret kostpris i balancen)
Tilgodehavender fra salg og leverandørgæld med en kort kredittid vurderes at have en dagsværdi, som er lig
med den regnskabsmæssige værdi.

KØB AF VIRKSOMHEDER OG AKTIVITETER

2012
Der er i 2012 ikke købt virksomheder og aktiviteter.

2011

I marts 2011 er der indgået et joint venture med den tyske koncern FTE Automotive GmbH om etablering af
en caliperrenoveringsproduktion i Presov, Slovakiet, under navnet SFMC s.r.0. Joint venturet er etableret ved,
at parterne hver har indskudt t.DKK 19 i kapitalindskud samt ansvarlig lånekapital, hvor SBS A/S' andel
udgør DKK 5,7 mio. I koncernregnskabet og moderselskabets regnskab indgår det ansvarlige lån under
"Kaptitalandele i joint ventures", idet det anses som en del af investeringen.

NOTER

 

 

NOTER

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

KONCERN
DKK 1.000
Note 2012 2011
27 OPHØRENDE AKTIVITETER OG
AKTIVER BESTEMT FOR SALG
Resultatopgørelse:
Nettoomsætning + 11.463 9.805
Afskrivninger - -
Øvrige omkostninger -15.443 -17.562
Resultat af primær drift -3.980 "7.757
Finansielle poster, netto -9,035 -10.177
Resultat før skat -13.015 -17.934
Skat af resultat 13.221 5,257
Årets resultat af ophørende
aktiviteter 206 "12.677
Resultat pr. aktie (EPS) 0,06 -3,95
Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) 0,06 -3,95
Balance:
Materielle aktiver 98.191 98.143
Tilgodehavender og
likvide beholdninger 4.479 7.991
Varebeholdninger 8.105 6.951
Aktiver bestemt for salg i alt 110.775 113.085
Anlægsinvesteringer 103 159
Finansielt leasede aktiver 54.630 54,630
Langfristede forpligtelser 127.422 150.211
Kortfristede forpligtelser 7.576 7.442
Forpligtelser vedrørende aktiver
bestemt for salg i alt 134.998 157.653
Pengestrømsopgørelse: Cl
Pengestrøm fra driftsaktivitet "5.477 472 (vd
gr
Pengestrøm fra investeringsaktivitet -103 1.358 PAR
Pengestrøm fra finansieringsaktivitet 6.084 -816 HE
UW)
Pengestrøm i alt 504 1.014 AL
i.
fa]
% Notox-divisionens omsætning er til eksterne kunder i Danmark. on
pE
«2
Koncern Er)
Notox-divisionen er defineret som ophørende aktivitet/aktiver sat til salg i regnskabet i 2012. SBS-koncernens (23
ledelse arbejder fortsat aktivt på et helt eller delvist frasalg af Notox-aktiviteterne, hvorfor klassifikation af Cry
Notox-divisionen som en ophørende aktivitet/aktiver sat til salg er opretholdt i 2012. ge

Koncernen har indgået finansielle leasingaftaler vedrørende produktionsanlæg og maskiner i Notox-divisionen.
Ved udløbet af leasingaftalerne har koncernen mulighed for at erhverve produktionsanlæg til favorable priser.
De leasede aktiver står som sikkerhed for leasingforpligtelser.

Moderselskabet

I moderselskabets resultatopgørelse præsenteres årets nedskrivninger af tilgodehavender som "Årets resultat
efter skat af ophørende aktiviteter", I moderselskabets balance præsenteres kapitalandele i Notox Holding A/S
under "Aktiver sat til salg" og "Forpligtelser vedrørende aktiver sat til salg". Der henvises til note 13.

NOTER 71

 

 

 

NOTER

 

DKK 1.000

Note

28 NÆRTSTÅENDE PARTER
Koncernen

Knudseje Holding ApS er ultimativt moderselskab. Stiholt Holding A/S har bestemmende indflydelse på
Scandinavian Brake Systems A/S.

Scandinavian Brake Systems A/S indgår i både Knudseje Holding ApS' og Stiholt Holding A/S'
koncernregnskab.

Scandinavian Brake Systems A/S har registreret følgende aktionærer med 5% eller mere af aktiekapitalen,
jf. side 21: Stiholt Holdning A/S og HCS 82 ApS.

Ud over beløb vedrørende sambeskatning har der ikke været transaktioner med disse nærtstående parter.
Scandinavian Brake Systems A/S' nærtstående parter med betydelig indflydelse omfatter koncernens
bestyrelse, direktion og ledende medarbejdere samt disse personers relaterede familiemedlemmer.

Nærtstående parter omfatter endvidere virksomheder, hvori førnævnte personkreds har væsentlige
interesser,

Endvidere omfatter de nærtstående parter dattervirksomheder, jf. note 13, hvor Scandinavian Brake
Systems A/S har bestemmende eller betydelig indflydelse.

Bestyrelse og direktion:
Bestyrelsens og direktionens aflønning er omtalt i note 5.

Dattervirksomheder:
Transaktioner med dattervirksomheder er elimineret i koncernregnskabet i overensstemmelse med den
anvendte regnskabspraksis.

Joint venture
Transaktioner med joint venture afregnes på markedsmæssige vilkår efter indgåede kontrakter.

Moderselskab
Ud over omtalen ovenfor omfatter moderselskabets nærtstående parter dattervirksomheder, jf. note 13.

Samhandel med dattervirksomheder har været varesalg på i alt DKK 60 mio. (2011: DKK 99 mio.).
Moderselskabet har solgt aktiviteterne "SBS Automotive" og "SBS Friction" til dets helejede dattervirk-
somheder SBS Automotive A/S og SBS Friction A/S. Salget har medført en regnskabsmæssig fortjeneste
vederlagt i aktiver på DKK 189 mio. Der henvises til ledelsesberetningen side 7-8.

Transaktioner med dattervirksomheder og joint venture gennemføres på markedsmæssige vilkår.

Moderselskabets mellemværender med dattervirksomheder og joint venture fremgår af note 16.
Forrentning af mellemværender med dattervirksomheder fremgår af note 9.

Herudover har der ikke i årets løb været gennemført transaktioner med bestyrelse, direktion, ledende
medarbejdere, væsentlige aktionærer eller andre nærtstående parter udover, hvad der er omtalt i note 5

 

og 6.
29 UDVIKLING I AKTIEKAPITALEN
2008 2009 2010 2011 2012
Saldo 1. januar 32.085 32.085 32.085 32.085 32.085
Saldo 31. december 32.085 32.085 32.085 32.085 32.085

 

Aktiekapitalen består af 3.208.500 stk. aktier a nominelt DKK 10. Ingen aktier er tildelt særlige rettigheder.
Der er ingen begrænsninger i omsætteligheden og ingen stemmeretsbegrænsninger.

Selskabets vedtægter kan ændres ved simpel majoritet på en generalforsamling, såfremt forslag om

ændring er meddelt aktionærerne senest 3 uger før afholdelsen af den ordinære eller en ekstraordinær
generalforsamling, samt såfremt 66,7% af de udstedte aktier er repræsenteret på generalforsamlingen.

72 NOTER

 

 

NOTER

DKK 1.000
Note
30 NY REGNSKABSREGULERING

31

IASB har udsendt følgende nye regnskabsstandarder (IAS og IFRS) og fortolkningsbidrag (IFRIC), der ikke
er obligatoriske for Scandinavian Brake Systems A/S ved udarbejdelsen af årsrapporten for 2012: IFRIC 20,
IFRS 9-13 flere Amendments to IFRS 10, 11 og 12, IAS 19 (2011), 27 (2011), 28 (2011), Amendments to
IFRS i og 7, Amendments to IAS i, 27 og 32 samt Improvements to IFRSs (2009-2011). IFRS 9,
Amendments to IFRS 1, 10, 11, 12 og IAS 27 samt Improvements to IFRSs (2009-2011) er endnu ikke
godkendt af EU.

De godkendte, ikke-ikrafttrådte standarder og fortolkningsbidrag implementeres i takt med, at de bliver
obligatoriske for Scandinavian Brake Systems A/S. Ingen af de nye standarder eller fortolkningsbidrag
forventes at få væsentlig indvirkning på regnskabsaflæggelsen for Scandinavian Brake Systems A/S:

BEGIVENHEDER EFTER STATUSDAGEN

Der er ikke indtruffet væsentlige begivenheder efter 31. december 2012.

NOTER

73

 

()

Scandinavian Brake Systems A/S

Kuopiovej 11 e 5700 Svendborg » Danmark
Tif,: +45 63 21 15 15 e Fax +45 63 21 15 95
sbs&sbs.dk € www.sbs.dk

 

 

 

0198010820
Copyright 201