Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

 

 

NEUROSEARCH

 
 

Erhvervsstyrelsen
2013

 
   
 

27 mar.

 

Årsrapport
2012

Nærværende tagnskab godkendtes på solskabets
tordingere goneralforsamling den:

 

 

1304026EogSN93458

 

Indhold

Til vores aktionærer og andre interessenter 3
Hoved- og nøgletal 5
Pipeline og andre aktiver 6
Aktionærinformation 7
Risikostyring og interne kontrol 10
Samfundsansvar (CSR) 11
Regnskabsberetning 12 ,
Bestyrelse & ledelse 15
Ledelsesstruktur 16
Ledelsespåtegning 17
Revisorerklæringer 18
Koncernregnskab for NeuroSearch 19
Årsregriskab for moderselskabet

NeuroSearch A/S 46

 

 

 

24026EogSN93459

Nr
173, s

NeuroSearch A/S. TEL: 4460 8000
Pederstrupvej 93 FAX: 4460 8080
2750 Ballerup NSØneurosearch.com

CVR.nr. 12546106 www.neurosearch.com

 

 

2 | NEUROSEARCH 2012

 

 

Til vores aktionærer
og andre interessenter

Kære aktionær

2012 var endnu et vanskeligt år for NeuroSearch, hvor
selskabets fokus især var rettet mod finansiering af den
videre udvikling af Huntexif enten i form af en partner-
aftale eller en kapitalrejsning. Ingen af disse muligheder
lykkedes. I stedet resulterede vores anstrengelser i
sidste ende i en aftale med Teva Pharmaceutical Indu-
stries Ltd. (Teva) om den videre udvikling af Huntexib.

I det omfang finansieringen var til stede, fortsatte vi
udviklingen af Huntexil? i 2012, herunder de åbne klini-
ske programmer i Europa og USA (compassionate use
og Open-HART). Begge programmer tilbyder fortsat
behandling til Huntingtons patienter, som tidligere har
deltaget i kliniske kontrollerede studier, og som har
ønsket at fortsætte behandlingen. Interessen for delta-
gelse i disse studier var stor og demonstrerede det
store behov for nye lægemidler inden for Huntingtons
sygdom.

| maj rapporterede vi data fra et dosiseskaleringsstudie,
hvor stigende doser af Huntexil? blev afprøvet med

henblik på at evaluere stoffets bivirkningsprofil og effekt
på hjertefrekvensen (QT-forlængelse) ved højere doser

end tidligere afprøvet. Studiet viste, at HuntexiP var
sikkert i de doser, som var planlagt til det næste fase
Ill-studie. Men studiet viste også, at vi skulle foretage
ændringer i kriterierne for hvilke patienter, der kunne
deltage i de åbne programmer i Europa og USA og i
fremtidige studier.

En stor del af året var som nævnt præget af vore be-
stræbelser på at rejse kapital til den videre udvikling af
Huntexil?, Siden midten af 2011 havde vi afsøgt mulig-
heden for at finde en partner til rettighederne uden for
Europa. I første halvdel af 2012 måtte vi erkende, at det
ikke var muligt, og vi udbød derfor de globale rettighe-
der til Huntexil? til salg. I processen var vi i kontakt med
en lang række større og mindre farmaceutiske selska-
ber for at undersøge interessen for HuntexilP,

Vi afdækkede også muligheden for en kapitalrejsning
hos aktionærerne, men måtte konstatere, at forhåndsin-
teressen hos aktionærer og investorer ikke var tilstræk-
kelig til at lykkes med en kapitalrejsning under de svæ-
re betingelser på de finansielle markeder i 2012.

 

3 | NEUROSEARCH 2012

 

1304026Ec0aSN93460

 

I september 2012 lykkedes det i stedet at indgå en
aftale med Teva om salg af hele Huntexilf projektet.

Aftalen blev godkendt af aktionærerne i oktober måned.

Det var en stor lettelse, at vi fandt et godt hjem til
Huntexiffprojektet, så det kunne få de bedste mulighe-
der for at blive videreudviklet til et lægemiddel til gavn
for patienter og deres pårørende i hele verden. Aftalen
med Teva var den sidste og eneste mulighed for at
skabe værdi for aktionærerne.

Den 1. september 2012 overførte vi det igangværende
forskningssamarbejde med Janssen Pharmaceutica,
samt en række tidlige projekter, til selskabet Aniona.
Aftalen med Aniona gjorde det muligt at fortsætte man-
ge års forskning i NeuroSearch, selv om NeuroSearch
ikke selv havde finansielle ressourcer til at bringe disse
tidlige forskningsprojekter videre. Aftalen indebærer, at
NeuroSearch får del i en eventuelt fremtidig gevinst.

Det er med meget blandede følelser jeg ser tilbage på
året 2012. Håbet om et gennembrud for videreudvikling
af Huntexil? i eget regi forsvandt. Men til gengæld viste
aftalen med Teva, at mange års arbejde i NeuroSearch
med at udvikle et lægemiddel til behandling af Hunting-
tons sygdom var meningsfyldt, og at den opfattelse
deltes af Teva. Vi håber med aftalen at have medvirket
til, at Huntexil? når det globale marked til glæde for
patienter, der lider af Huntingtons sygdom.

Sidst vil jeg gerne takke medarbejderne for igennem en
meget svær periode at have bevaret entusiasmen for
Huntexil? og troen på projektets fremtid hos en ny ejer.
Det har til tider set svært ud, men jeg er stolt over den
indsats, der ligger bag, at det lykkedes at indgå en
aftale med Teva, og jeg er sikker på, at vi kan yde den
samme professionelle indsats i vores overlevering af
Huntexil? til Teva.

Mens vi overfører Huntexiff projektet til Teva evaluerer
bestyrelsen og direktionen mulighederne for at maksi-
mere værdien af de tilbageværende aktiver som udgør
flere kliniske projekter, ejerandele i associerede selska-
ber, laboratorie- og kontorudstyr og et skatteaktiv. Her-
under vurderes en solvent afvikling af selskabet også.

Vi vil give en opdatering herpå på den ordinære gene-
ralforsamling.

René Schneider

Adm. direktør

 

4 | NEUROSEARCH 2012

 

1304026Eo0oaSN93461

 

Hoved-
og nøgletal

Hoved- og nøgletal for koncernen (mio.kr.)"

 

 

 

Resultatopgørelse og opgørelse af totalindkomst 2008 2009 2010 2011 2012
Omsætning 66,8 84,6 - - 120,7
Forskningsomkostninger 216,8 217,0 - - -
Udviklingsomkostninger 176,9 184,6 144,4 259,1 457,2
Administrationsomkostninger 39,1 38,8 23,2 123,4 (46,7)
Resultat af primær drift (366,0) (355,8) (167,6) (382,5) (289,8)
Finansielle poster (49,9) 24,6 21,8 33,5 (37,2)
Resultat før skat af fortsættende aktiviteter (415,9) (331,2) (145,8) (349,1) (327,1)
Resultat af ophørende aktiviteter ' - - (160,4) (329,3) 57,4
Årets resultat (382,0) (287,1) (259,0) (678,4) (275,6)
Total indkomst (444,5) (276,9) (216,7) (694,8) (243,5)
Balance

Aktiver i alt 1.245,8 1,630,0 1.391,5 840,8 207,5
Likvider og værdipapirer 453,4 808,5 480,6 220,6 +81,4
Egenkapital 844,1 1.173,8 994,1 320,6 81,1

 

Investeringer

 

 

 

Investering i materielle anlægsaktiver 50,3 19,8 10,8 3,6 -
Nøgletal" (kr.)
Indtjening pr. aktie (24,47) (16,39) (10,56) (27,63) (11,22)
Udvandet indtjening pr. aktie (24,47) (16,39) (10,56) (27,63) (11,22) Ca
Indre værdi . 53,61 48,15 40,49 13,06 3,30 ti
Børskurs, ultimo 136,0 77,0 95,0 17,7 3,74 GG
Børskurs/indre værdi 2,54 1,60 2,35 1,36 1,13 ze
UV?
tel)
Gennemsnitligt antal medarbejdere 242 235 235 222 88 Øg
Antal beskæftigede medarbejdere pr. 31. december 237 226 243 189 |. 26 S
| O
”. Kun sammenligningstallene for 2010 og 2011 er tilrettet i relation til de fortsættende aktiviteter. Det har ikke været muligt at foretage en sp
tilsvarende opdeling i fortsættende og ophørende aktiviteter for perioder før år 2010, da selskabet alene fra og med 2011 organisatorisk CD
har haft mere end et segment. Ø

"… I forbindelse med Teva-aftalen blev der placeret 28,7 mio.kr. i depot, som tidligst frigives seks måneder fra 25. oktober 2012. Depotet
er ikke inkluderet i likvider og værdipapirer.

" Nøgletallene er beregnet i henhold til "Anbefalinger & Nøgletal” fra Den Danske Finansanalytikerforening.

 

5 | NEUROSEARCH 2012

 

 

Pipeline
og andre aktiver

NeuroSearch udfører ikke længere hverken forskning eller udvikling af selskabets lægemiddelkandidater. De væsentligste aktiver
og licensaftaler, der fortsat er til stede i NeuroSearch, er opgjort nedenfor.

 

 

 

 

ag ea
Pipeline
Produkt Indikation Mekanisme Klinisk fase
i£ Tesofensine Fedme Monoamingenoptagelseshæmmer Afsluttet fase II
3. Seridopidine CNS-sygdomme | Dopaminstabilisator Afsluttet fase I
ik Ordopidine CNS-sygdomme Dopaminstabilisator Afsluttet fase I
oa
Licensaftaler
Aftaler Værdi og betingelser
:& Teva NeuroSearch er berettiget til:
+ Depot: 28,7 mio.kr. frigives ved tilfredsstillende overførsel af Huntexilf projektet til Teva
+ Milepælebetalinger op til 55,1 mio.kr. fordelt som følger: ved første registreringsansøgning for
Huntexil? 22 mio.kr., ved markedsføringsgodkendelse inden for EU/EFTA 16,5 mio.kr. og ved
markedsføringsgodkendelse uden for EU/EFTA 16,5 mio.kr.
z£ Aniona ApS NeuroSearch er berettiget til:

+ En del af de fremtidige milepælsbetalinger fra Janssen til Aniona

s Royalties af fremtidige indtægter fra de kliniske programmer NSD-788 og NSD-721

+ En éngangsbetaling ved igangsættelse af det første af hvilket som helst klinisk studie med
andre projekter, der er blevet overført fra NeuroSearch.

Associerede selskaber

 

Associeret selskab Ejerandele

 

i£- NsGene A/S NeuroSearch ejer 26,8% af aktierne i NsGene
zå Atonomics A/S NeuroSearch ejer 17,8% af aktierne i Atonomics

 

6 | NEUROSEARCH 2012

 

 

1304026EogSN93463

 

 

Aktionær-
information

NeuroSearch er noteret på NASDAQ OMX Copenha-
gen A/S under fondskoden 1022466 (NEUR) og indgår i
SmallCap-segmentet.

Udvikling i kurs og markedsværdi i 2012

Den 28. december 2012 blev NeuroSearch-aktien note-
ret til en lukkekurs på 3,74 kr., hvilket er et fald på
78,9% i forhold til lukkekursen ultimo 2011 på 17,7 kr.

, 12012 var NeuroSearch en del af NASDAQ OMX Co-
penhagen SmallCap, der faldt med 5,4%. Til sammen-
ligning steg NASDAQ OMX Copenhagen 20 Index med
27,2% i 2012.

I forbindelse med generalforsamlingen 2012 opdatere-
de NeuroSearch på finansieringen af HuntexifP og
meddelte, at selskabet ville afsøge muligheden for dels
en kapitalrejsning og dels en partnerskabsaftale om-
kring de globale rettigheder til Huntexif?, Desuden gjor-
de NeuroSearch det klart, at en afklaring omkring den
finansielle situation.var påkrævet for at kunne fortsætte
driften af selskabet.

I maj 2012 meddelte NeuroSearch, at Statsadvokaten
for Særlig Økonomisk Kriminalitet ("Bagmandspolitiet")
havde rejst sigtelse mod selskabet for påstået kursma-
nipulation i 2010. NeuroSearch afviser sigtelsen.

Ligeledes i maj 2012 kunne NeuroSearch rapportere de
endelige resultater af dosiseskaleringsstudiet med
Huntexil?, hvor stoffet var blevet givet i højere doser
end tidligere, for at undersøge bivirkninger herved. Den
højeste dosis, der kunne tolereres var 90 mg to gange
dagligt, men ved både 67,5 mg og 90 mg (begge to
gange dagligt) blev der observeret forlængelser i hjer-
tets QT-interval. Dette bevirkede nogle ændringer i
kriterierne for udvælgelse af patienterne til det næste
fase Iil-studie. Resultatet bekræftede desuden, at den
anvendte dosis i MermaiHD og HART samt de åbne
studier, på 45 mg to gange dagligt, var veltolereret.

I løbet af august 2012 stod det klart for NeuroSearch, at
det ikke var muligt at indgå en partnerskabsaftale om
Huntexif? og sammen med selskabets finansielle rådgi-
vere, blev det vurderet usandsynligt, at en kapitalforhø-
jelse ville kunne gennemføres. Det førte til, at
NeuroSearch i regnskabet for halvåret 2012 nedskrev
værdien af Huntexib, I september viste det sig muligt i
stedet at indgå en aftale med Teva om salg af hele
Huntexif projektet. Handlen blev godkendt af selska-
bets aktionærer og gennemført i slutningen af oktober
2012.

Arbejdet med at overføre projektet til Teva gik herefter i
gang og er i starten af februar 2013 meget fremskre-
dent. Overførslen forventes afsluttet i april 2013.

Efter omstruktureringen, som blev annonceret i sep-
tember 2011, blev Aniona ApS stiftet i november 2011
af en række ledende NeuroSearch-medarbejdere fra
den daværende forskningsdivision NsDiscovery. Med
effekt fra 1. september 2012 blev den forskningsaftale,
NeuroSearch havde indgået med Janssen
Pharmaceutica i 2009, overført til Aniona, der samtidigt
overtog det fulde ansvar for 12 medarbejdere overført
fra NeuroSearch. Samtidigt blev de kliniske projekter
NSD-788 og NSD-721 samt en række prækliniske pro-
jekter betinget overdraget til Aniona. Aniona skal betale
royalty til NeuroSearch af fremtidige indtægter fra
NSD- 788/NSD-721, samt et mindre engangsbeløb ved
igangsætning af klinisk forsøg med et af de andre pro-
jekter, ligesom NeuroSearch er berettiget til en andel af
optionsbetalinger, som Aniona måtte modtage fra
Janssen. Royalty beløbene nedtrappes over en årræk-
ke, NeuroSearch har ydet et lån på 340.000 EUR (2,5
mio.kr.) til Anionas drift samt stillet faciliteter og admini-
strativ støtte til rådighed i en kortere periode.

 

7 | NEUROSEARCH 2012

 

1304026EogSN93464

 

 

 

Kursudvikling i 2012

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

140 =- BERN Volume (kr.) |  «æ=NeuroSearch =——>0OMX C20  -—=0OMX SmallCap — 1.600
120

ø 1.200 y

3 100 2

o cs

a 6

oo

8 80 E

2 800 8

É 60 5

z g

5 40 2

£ dm

N 400 3

20
- -0
Omsætning bets ejerbog. I løbet af 2012 faldt antallet af navnenote-
1 2012 var den samlede omsætning i NeuroSearch- rede aktionærer med 2.070, men samtidig holdt den
aktien på 153 mio.kr., svarende til en gennemsnitlig samlede registrerede andel af aktiekapitalen sig uæn-
daglig omsætning på 615 t.kr., og i alt blev 22,2 mio. . dret på 76%.
stk. aktier (90%) handlet gennem året. | 2011 lå den . . .
samlede omsætning i aktien på 681 mio.kr., svarende til Selskabets aktier er ihændehaverpapirer, og der fore-
en daglig omsætning på 2,7 mio.kr. med i alt ca. 14,3 ligger derfor ikke en præcis opgørelse over ejerkred-
mio. stk. aktier (58%) handlet. sen,
Seneste kurs og markedsværdi Følgende investorer har meddelt, at de ejer mere end
0 i i .
Fra årsskiftet og frem til 7. februar 2013 har kursen på 10'% af aktierne i NeuroSearch: (ø
NeuroSearch-aktien og selskabets samlede markeds- > Luxor Capital Group, LP, 1114 Avenue of the a
værdi ligget stort set uændret. Americas, 29th Floor, New York, NY 10036, USA OG
. . rå
re everden af NeuroSearch var 97,7 mio.kr. den : Porter Orlin LI.C, 666 5th Avenue $ 3403, New an
' ” York, NY 10103-3402, USA O

. - Fl
Aktiekapitalen . . Følgende investorer har meddelt, at de.ejer mere end KØ
Ved en ekstraordinær generalforsamling 20. februar 5% af aktierne i NeuroSearch: Q
2012 blev selskabets aktiekapital nedsat fra <
stk. aktier a nominelt 1 kr. Middlesex, UB6 ONN, Storbritannien Ø
Ejerstruktur :=. ATP, Kongens Vænge 2, 3400 Hillerød
Den 28. december 2012 havde NeuroSearch i alt
21.589 navnenoterede aktionærer, der samlet ejede NeuroSearch betaler ikke aktieudbytte for året 2012.

18.545,780 stk. aktier. Det svarer til, at 76% af den
samlede udestående aktiekapital er registreret i selska-

 

8 | NEUROSEARCH 2012

 

 

 

Fordeling af aktionærer på investortyper

Institutionelle
. investorer

ii Private investorer

Ikke registreret

 

Finanskalender for 2013

Den ordinære generalforsamling afholdes onsdag den
20. marts 2013 kl. 18 på Radisson Blu Falconer Hotel &
Conference Center, Falkoner Allé 9, 2000 Frederiks-
berg.

Finansiel rapportering for 2013
20. marts 2013
Ordinær generalforsamling

25. april 2013
Delårsrapport for 1. kvartal 2013

29. august 2013
Delårsrapport for 1. halvår 2013

14. november 2013
Delårsrapport for 1.-3. kvartal 2013

Interne børsetiske regler

Bestyrelsen, ledelsen og alle øvrige medarbejdere i
NeuroSearch er underlagt selskabets børsetiske regler.
NeuroSearch har etableret et overvågningssystem,
hvor de interne handler i virksomhedens aktier følges.

Investor relations

Det er selskabets ønske at fastholde en åben, effektiv
og dynamisk kommunikation med investormarkedet,
herunder især med aktionærer, potentielle investorer,
aktieanalytikere og pressen i både ind- og udland. |
forbindelse hermed tilstræbes det, at der er nem ad-
gang til relevant information og til dialog med ledelsen
vedrørende virksomhedens forretningsmæssige og
finansielle udvikling, strategi og mål.

Geografisk fordeling af aktier

ao Danmark
OUSA
c Europa

Ikke registreret

 

Hensigten med en effektiv kommunikations- og informa-
tionspolitik er at give NeuroSearch-interessenter det
bedst mulige grundlag for at vurdere virksomhedens
aktiviteter og fremtidsudsigter.

Som et dansk børsnoteret selskab er virksomhedens
kommunikation underlagt reglerne i Værdipapirhandels-
loven og Regler for udstedere af aktier på NASDAQ
OMX Copenhagen. Selskabets vigtigste kommunikati-
onsredskaber er således selskabs- og pressemeddelel-
ser, der udstedes via NASDAQ OMX Copenhagens
nyhedsservice. Umiddelbart efter offentliggørelse læg-
ges alle meddelelser på selskabets hjemmeside. Her-
udover er den direkte kontakt og dialog med alle inves-
tormarkedets interessenter særdeles vigtig.

IR-aktiviteter

NeuroSearch har i løbet af 2012 afholdt en lang række
møder med investorer og aktieanalytikere i USA og
Europa, NeuroSearch har endvidere præsenteret sel-
skabet ved en privat investorkonference i Danmark.

Hjemmeside

Vores hjemmeside (www.neurosearch.com) er altid
opdateret, således at vores aktionærer og andre inte-
ressenter til enhver tid kan få et overblik over status og
udsigter for den samlede virksomhed.

Nyhedsservice pr. e-mail

NeuroSearch tilbyder alle aktionærer og andre interes-
senter at tilmelde sig vores e-mailservice for automatisk
at modtage alle-selskabs- og pressemeddelelser direkte
via e-mail.

Tilmelding til e-mailservice kan ske direkte på
www.neurosearch.com.

 

9 i NEUROSEARCH 2012

 

1304026EogSN93466

 

pus;

Risikostyring

og intern kontrol

Risikostyringen i NeuroSearch afspejler, at den væsent-
ligste aktivitet for NeuroSearch er at overføre

Huntexif projektet til Teva, og at selskabet ikke aktivt
forsker eller udvikler lægemidler. Således er en lang
række risici, som tidligere har været relevante for sel-
skabet — udviklingsmæssige og kommercielle — ikke
længere relevante.

Finansielle risici

De finansielle risici vurderes løbende af selskabets
ledelse og indgår i rapporteringen til bestyrelsen. Der
lægges vægt på likviditetsstyring og forvaltning.

Bestyrelsen har vedtaget retningslinjer for, hvorledes
virksomhedens likvide beholdninger, herunder værdi-
papirer, skal administreres. | disse retningslinjer ("trea-
sury policy”) beskrives blandt andet hvilke værdipapirer,
der må investeres i, og at investeringerne skal vareta-
ges og forvaltes af investeringsafdelinger i førende
danske pengeinstitutter. Endvidere beskriver "treasury
policy” retningslinjer for anvendelse af finansielle in-
strumenter, Bestyrelsen gennemgår dokumentet mindst
én gang om året og sikrer, at retningslinjerne er forsvar-
lige og i overensstemmelse med virksomhedens drift.

Kapitalberedskab

Ved salget af Huntexilfprojektet til Teva, har
NeuroSearch forbedret likviditeten væsentligt, og ledel-
sen vurderer, at kapitalberedskabet er tilstrækkeligt til
at dække alle nuværende forpligtelser.

Parallelt med, at selskabet omhyggeligt overleverer
Huntexilfprojektet til Teva, vil bestyrelsen og direk-
tionen afsøge mulighederne for at maksimere værdien
af de resterende aktiver, som består af visse kliniske
projekter, potentielle fremtidige royalty- og milepælsbe-

talinger, laboratorie- og kontorudstyr, ejerandele i asso-
cierede selskaber og et skatteaktiv.

Styring af udvalgte risici

Overholdelse af regulatoriske krav

I lyset af selskabets restrukturering i efteråret 2011 og
en række inspektioner af alle GXP områder i 2012, blev
det nye kvalitets system (AMS), forenklet og tilpasset
den ændrede forretning. Det forenklede kvalitets sy-
stem, CompliaNS Lite, blev løbende implementeret i
2012. QMS systemet har fungeret parallelt med eksi-
sterende processer for at sikre kvaliteten i den fortsatte
forretning.

Sikring af virksomhedens drift og aktiver

NeuroSearch har tegnet forsikringer til dækning af både
eventuelle driftstab, tab som følge af erstatningskrav i
forbindelse med kliniske studier samt tab af aktiver i
forbindelse med brand, tyveri eller lignende. Alle forsik-
ringer varetages af eksterne forsikringsmæglere, der
mindst én gang årligt rapporterer om, hvorvidt virksom-
hedens forsikringsdækning anses for at være forsvarlig
og rimelig.

Hovedelementerne i selskabets interne kontrol- og
risikostyringssystemer i forbindelse med regnskabsaf-
læggelsesprocessen

NeuroSearch har valgt at offentliggøre hovedelemen-
terne i selskabets interne kontrol- og risikostyringssy-
stemer på virksomhedens hjemmeside
(www.neurosearch,com/default.aspx?ID=8090). Ligele-
des har NeuroSearch valgt at offentliggøre den lovplig-
tige redegørelse for virksomhedsledelse, jævnfør Års-
regnskabslovens & 107 b, på hjemmesiden.

 

10 | NEUROSEARCH 2012

 

 

 

1304026EogSN93467

 

Samfundsansvar (CSR)

2012 har atter været et år med store forandringer hos
NeuroSearch, hvor selskabet har taget afsked med et
stort antal medarbejdere. Omstruktureringen af
NeuroSearch har bevirket, at en lang række aktiviteter
er forsvundet, Vi har meldt os ud af FN Global Compact
og lever således ikke længere op til målsætningen om
at indsende en Communications On Progress (COP)
rapport, men rapporterer alene i selve årsrapporten.
NeuroSearch har henset til selskabets størrelse og
nuværende aktiviteter ikke vedtaget politikker for sel-
skabets samfundsansvar,

I forbindelse med bemandingsreduktionen var det et
mål at behandle alle medarbejdere fair og respektfuldt.
Der blev tilbudt karriererådgivning til en betydelig del af
organisationen, og en stor andel af de opsagte medar-
bejdere gik direkte ud i nye ansættelsesforhold. Dette
bevirkede også, at organisationsændringen blev gen-
nemført hurtigere end oprindeligt planlagt. | september
2012 blev samarbejdsaftalen mellem NeuroSearch og
Janssen overført til Aniona, der samtidigt overtog det
fulde ansvar for 12 medarbejdere overført fra
NeuroSearch. Aniona har fået fysiske faciliteter stillet til
rådighed af NeuroSearch og assistance af forskellig
administrativ karakter.

Den store reduktion af aktiviteter i NeuroSearch har
overflødiggjort laboratorie- og kontorudstyr mv.
NeuroSearch vil sælge den del af udstyret, der har en
handelsværdi, mens andet er blevet eller forsat vil blive
givet bort til bl.a. uddannelsesinstitutioner.

Arbejdsmiljø

Det fysiske-, kemiske og biologiske arbejdsmiljø er
blevet forenklet i takt med reduktionen af aktiviteterne i
NeuroSearch. Aniona, der satser på forskningsaktivite-
ter, har modtaget assistance på de arbejds-
miljømæssige områder i form af overlevering af diverse
tilladelser, der er nødvendige for forskningsarbejdet.
Derved har NeuroSearch også sikret en forsvarlig luk-
ning af laboratorieaktiviteter, som specifikt har indbefat-

tet afskaffelse af kemikalier, desinficering af alle områ-
der, der har været anvendt til genmodificerede orga-
nismer og affaldshåndtering, der lever op til alle forskrif-
ter.

NeuroSearch havde en forventning om, at det psykiske
arbejdsmiljø ville have været udsat for et stort pres i
forbindelse med medarbejderreduktionen. Da der i
starten af 2012 blev målt på det psykiske arbejdsmiljø,
viste det sig imidlertid, at det generelle psykiske ar-
bejdsmiljø lå ganske tilfredsstillende, mens kun enkelte
områder skilte sig negativt ud. Der blev udarbejdet
handlingsplaner på disse områder, og gennemført op-
følgning herpå, bl.a. ved ekstern konsulentbistand fra
en erhvervspsykolog.

Dyrevelfærdspolitik
Der bliver ikke længere udført dyreforsøg i
NeuroSearch-regi.

Miljø og klima

Selskabets mål var at reducere den samlede CO;-
udledningen i 2012 med 60% i forhold til 2011. Det var
planen at lukke 1/3 del af husets aktiviteter pr. 1. sep-
tember 2012, men da Aniona blev tilbudt at fortsætte
sine aktiviteter i selskabets bygning, kunne den planlag-
te reduktion på 60% ikke nås. '

Ved en overgang fra naturgas til fjernvarme i august
2011 er der blevet opnået en reduktion af CO2-
udledningen ved opvarmning af bygningen på 62%.

Selskabets elforbrug bidrog i 2012 med en CO,-
udledning, der er ni gange større end udledningen fra
den fjernvarmebaserede opvarmning. Det lykkedes at
nedbringe elforbruget med 29% fra 2011 til 2012,

Den totale CO2-udledning fra opvarmning og el er redu-
ceret med 35% fra 2011 til 2012.

 

11 | NEUROSEARCH 2012

 

1304026EogsSN93468

 

 

Regnskabsberetning

Årsrapporten for 2012 omfatter koncernregnskabet for
NeuroSearch A/S, der inkluderer moderselskabet og de
tre 100% ejede dattervirksomheder NeuroSearch
Sweden AB, Poseidon Pharmaceuticals A/S og NSEx-
plorer A/S.

Likviditet og kapitalberedskab

Pr. 31. december 2012 var de likvide midler inklusive
værdipapirer 81 mio.kr. Hertil kommer, at Teva i forbin-
delse med den endelige gennemførsel af aktivoverdra-
gelsesaftalen har indbetalt 28,7 mio.kr. i depot, som
frigives, når HuntexifPprojektet er overdraget tilfredsstil-
lende, dog tidligst seks måneder fra den 25. oktober
2012. Herudover er NeuroSearch berettiget til mulige
milepælsbetalinger fra Teva. på op til 55,1 mio.kr., der
fordeler sig således:

« Første indsendelse af registreringsansøgning
med Huntexil? 22 mio.kr.
+ Første markedsføringsgodkendelse med

Huntexib? inden for EU- eller EFTA 16,5 mio.kr.

« Første markedsføringsgodkendelse med
HuntexiP uden for EU eller EFTA 16,5 mio.kr.

Resultatopgørelsen

I 2012 har koncernen realiseret et underskud af primær
drift af fortsættende aktiviteter på 290 mio.kr. (2011: 383
mio.kr.). Resultatet er på niveau med den tidligere of-
fentliggjorte resultatforventning om et regnskabsmæssigt
underskud i størrelsesordenen 290 mio.kr.

Årets resultat efter skat af fortsættende aktiviteter blev et
underskud på 333 mio.kr. (2011: 349 mio.kr.).

Omsætning

Koncernen har for 2012 realiseret en omsætning på 121
mio.kr. (2011: 0 mio.kr.), fra salget af Huntexilf projektet
til Teva.

Omkostninger

De samlede omkostninger for koncernen udgjorde 411
mio.kr. (2011: 383 mio.kr.), og heraf udgjorde udvik-
lingsomkostningerne 457 mio.kr. (2011: 259 mio.kr.).
Udviklingsomkostningerne var primært relateret til udvik-
lingsprogrammet for HuntexilP, og en engangsomkost-
ning på 386 mio.kr. uden likviditetseffekt som vedrører
nedskrivning af Huntexif samt betingede betalinger til
sælgerne af Carlsson Research. Udviklingsomkostnin-
gerne, som omfatter lønninger, eksterne udviklingsom-
kostninger og en forholdsmæssig andel af de faste om-
kostninger men justeret for engangsomkostninger, er
faldet fra 89 mio.kr. i 2011 til 71 mio.kr. i 2012, primært

 

12 | NEUROSEARCH 2012

 

 

1304026EogSN93469

 

 

drevet af en reduktion i medarbejderstaben, samt færre
eksterne udviklingsomkostninger.

Administrationsomkostningerne faldt fra 123 mio.kr. i
2011 til en indtægt på 47 mio.kr. i 2012. I forbindelse
med det betingede salg af ejendommen til 112,5 mio. kr.
er en del af den tidligere nedskrivning fra 2011 på 99
mio, kr. tilbageført med 59 mio.kr. i 2012. Posten har
ingen likviditetseffekt. Korrigeret for tilbageførsel af ned-
skrivningen var administrationsomkostningerne 12
mio.kr., mod 24 mio.kr. i 2011. Som følge af den omfat-
tende omstrukturering, som NeuroSearch iværksatte i
efteråret 2011, er det lykkedes at nedbringe de faste
omkostninger væsentligt.

Justeret for engangsomkostninger uden likviditetseffekt,
var de samlede omkostninger 84 mio.kr. (2011: 113
mio,kr,).

Finansielle poster, netto

Finansielle poster udgjorde en nettoudgift på 37 mio.kr.
(2011: nettoindtægt på 34 mio.kr.). Denne fordeler sig
med finansielle indtægter på 4 mio.kr. i 2012 (2011: 17
mio.kr.) og finansielle omkostninger på 40 mio.kr.

(2011: 10 mio.kr.), hvoraf de 27 mio.kr. er de tilbageførte
renteswaps fra egenkapitalen til finansielle omkostninger
som følge af, at NeuroSearch i maj 2012 satte selska-
bets bygning til salg via en ekstern ejendomsmægler, 6
mio.kr. er andre renteudgifter, 5 mio.kr. er valutakursre-
gulering og 2 mio.kr. er betinget vederlæggelse.

Koncernens andele af resultaterne i de associerede sel-
skaber — NsGene A/S og Atonomics A/S — er indregnet i
resultatopgørelsen med en samlet udgift på 1 mio.kr.
(2011: indtægt på 27 mio.kr., hvoraf 33 mio.kr. vedrørte
en indtægt fra salget af Sophion Bioscience A/S).

Skat

NeuroSearch-koncernen har et potentielt skatteaktiv på
518 mio.kr. (2011: 646 mio.kr.), hvoraf 0 mio.kr. vedrø-
rende NeuroSearch Sweden AB er indregnet og mod-
regnet i den udskudte skatteforpligtelse vedrørende
aktiviteterne i NeuroSearch Sweden AB. Skatteaktivet
indregnes ikke i balancen, idet det fortsat vurderes, at
der endnu ikke er skabt tilstrækkelig sikkerhed for, at
dette skatteaktiv kan udnyttes til modregning i fremtidig
positiv skattepligtig indkomst.

Ophørende aktiviteter

Periodens resultat af ophørende aktiviteter var en ind-
tægt på 57 mio.kr. (2011: underskud på 329 mio.kr.). I
forbindelse med aflæggelse af årsrapport 2011 var der
hensat til tabsgivende kontrakter, herunder Lilly og
Janssen, nedskrivning af materielle og immaterielle

anlægsaktiver, lønninger til opsagte medarbejdere i
opsigelsesperioden samt tilhørende infrastruktur, I for-
bindelse med afviklingen af de ophørende aktiviteter har
det været muligt at nedlukke infrastruktur hurtigere end
forventet, og de tabsgivende kontrakter har materialise-
ret sig i en mere positiv retning end oprindeligt budgette-
ret.

Den 31. august 2012 underskrev NeuroSearch en over-
dragelsesaftale med Janssen Pharmaceutica NV og
Aniona ApS om overdragelse til Aniona af samtlige
NeuroSearch- rettigheder og -forpligtelser under en
forsknings-, udviklings og kommercialiseringsaftale mel-
lem Janssen og NeuroSearch, der blev indgået i august
2009. Forskningsdelen udløber i august 2013. Overdra-
gelsesaftalen trådte i kraft den 1. september 2012.

I forbindelse med overdragelsesaftalen ydede
NeuroSearch et lån på 340.000 EUR (2,5 mio.kr.) til
Aniona til dækning af driften af Aniona, Endvidere blev i
alt 12 medarbejdere fra NeuroSearch overdraget til
Aniona. NeuroSearch er berettiget til at modtage en
andel af de fremtidige optionsbetalinger, som Aniona
måtte modtage, såfremt Janssen udnytter visse optioner
i henhold til forskningsaftalen.

Resultatdisponering
Årets underskud på 276 mio.kr. for koncernen foreslås
overført til næste år.

Balancen

Ved udgangen af 2012 var balancesummen 208 mio.kr.
(2011: 841 mio.kr.).

Langfristede aktiver er faldet fra 571 mio.kr. i 2011 til 0
mio. kr. i 2012. Ændringen skyldes nedskrivning af ud-
viklingsprojekt og goodwill vedr. Huntexil? med 518 mio.
kr., samt omklassificering af grund og bygninger til kor-
fristede aktiver med 52 mio.kr., i forbindelse med at
selskabet har sat grund og bygning til salg i maj 2012. I
forbindelse med det betingede salg af ejendommen er
en del af nedskrivningen fra 2011 tilbageført med 59
mio, kr., således at materielle anlæg bestemt for salg er
111 mio.kr. ved udgangen af 2012. Der har ikke været
investeret i materielle og immaterielle anlægsaktiver i
2012 (2011: 4 mio.kr.).

I forlængelse af at selskabet søger at sælge ejerandele i
de associerede selskaber er kapitalinteresser i associe-
rede virksomheder ligeledes omklassificeret fra langfri-

stede aktiver til kortfristede aktiver.

NeuroSearch har ikke investeret i associerede virksom-
heder i 2012 (2011: 2 mio.kr.).

 

13 | NEUROSEARCH 2012

 

1304026EogSN93470

 

De likvide midler inklusive værdipapirer var 81 mio.kr.
ultimo 2012 (2011: 221 mio.kr.).

| efteråret 2012 har NeuroSearch førindfriet de samlede
renteswaps og leasinggæld, og afdraget ekstraordinært
på prioritetsgælden, med et samlet beløb på 49 mio.kr.

Pr. 31. december 2012 udgør den samlede prioritets-
gæld 102 mio.kr. (2011: 127 mio.kr.).

Pengestrømsopgørelsen

I 2012 udviste årets pengestrømme fra driftsaktiviteter et
forbrug på 56 mio.kr. mod et forbrug på 255 mio.kr. i
2011. Det lavere forbrug i 2012 er inkluderet en indtægt
på 121 mio.kr. fra salget af Huntexilfprojektet til Teva,
samt et generelt lavere aktivitetsniveau.

Forbrug af pengestrømme fra investeringsaktivitet var
167 mio.kr. i 2012 og 308 mio.kr. i 2011 og vedrører
hovedsageligt salg af værdipapirer.

Finansieringsaktiviteter udviste en afgang på 84 mio.kr.
mod en afgang på 44 mio.kr. i 2011. I 2012 er leasing-
gæld afdraget og indfriet med 22 mio.kr., renteswaps
med 27 mio.kr. og prioritetsgæld er afdraget og indfriet
med 24 mio.kr., hvoraf de 18 mio.kr. er et ekstraordinært
afdrag.

De likvide midler pr. 31. december 2012 var herefter 60
mio.kr. (2011: 33 mio.kr.) og værdipapirer var 21 mio.kr.
(2011: 188 mio.kr.), i alt 81 mio.kr. (2011: 221 mio.kr.). I
forbindelse med Teva-aftalen blev der placeret 28,7
mio.kr. i depot, som tidligst frigives seks måneder fra
25. oktober 2012. Depotet er ikke inkluderet i likvider og
værdipapirer.

Egenkapitalopgørelsen

Egenkapitalen er påvirket negativt i koncernen af årets
resultat med 276 mio.kr., heraf udgør 57 mio.kr. en ind-
tægt for ophørende aktiviteter, 59 mio.kr. en indtægt på
tilbageførelse af nedskrivning af ejendommen fra 2011
og en udgift i forbindelse med nedskrivning af udvik-
lingsprojektet Huntexil? med 386 mio.kr. Egenkapitalen
er 81 mio.kr. pr. 31. december 2012 (2011: 321 mio.kr.).

Finansielle risici

Der henvises til omtalen i afsnittet "Risikostyring og
intern kontrol” samt til oplysninger om finansielle risici i
note 25.

Nærtstående parter

Nærtstående parter er selskabets direktion, bestyrelse,
datterselskaber samt de associerede virksomheder. De
associerede virksomheder er NsGene A/S og
Atonomics A/S.

Begivenheder efter udløb af regnskabsperioden
NeuroSearch indgik den 4. februar 2013 en betinget
aftale om salg af selskabets bygning og grund med
overtagelse 1. juni 2013 for en kontant købesum på
112,5 mio.kr. Der-henvises endvidere til note 12 for
yderligere vedrørende salg af bygningen. Udover salg af
selskabets bygning og grund har der ikke været væsent-
lige begivenheder efter regnskabsårets udløb.

Forventninger til 2013

I 2013 forventer NeuroSearch et underskud af primær
drift på ca. 15 mio.kr. under forudsætning af frigivelse af
beløbet i depot på 28,7mio.kr. fra Teva efter tilfredsstil-
lende overdragelse af Huntexilfprojektet og en uændret
størrelse af organisationen igennem hele 2013. Forvent-
ningerne tager ikke højde for eventuelle tab eller fortje-
nester, som måtte komme ud af et potentielt salg af
selskabets tilbageværende aktiver.

Parallelt med overførslen af HuntexilP projektet til Teva
evaluerer bestyrelsen og direktionen mulighederne for at
maksimere værdien af de tilbageværende aktiver som
udgør flere kliniske projekter, ejerandele i associerede
selskaber, laboratorie- og kontorudstyr og et skatteaktiv.
En solvent afvikling af selskabet vurderes også.

NeuroSearch vil give en opdatering herpå senest den
20. marts 2013, hvor selskabet afholder sin ordinære
generalforsamling.

 

14 | NEUROSEARCH 2012

 

1304026EFogSN93471

 

Bestyrelse

Allan Andersen

Christian Lundgren

 

Dansk statsborger, født 1945.
Stilling: Adm. direktør, AA Consult ApS.

Medlem af bestyrelsen for NeuroSearch A/S siden
maj 1989 og bestyrelsesformand siden januar 2013.
Allan Andersen betragtes ikke som uafhængigt be-
styrelsesmedlem i henhold til corporate-governance
anbefalingerne, da han har siddet i bestyrelsen i me-
re end 12 år.

Bestyrelsesformand for Nordicom A/S og Udviklings-
selskabet af 01.08.1975 A/S, bestyrelsesmedlem for
Greater Europe Deep Value Fund Ltd, Greater
Europe Fund Ltd, GEF SPV Ltd og DVF1 SPV Åtd.

Særlige kompetencer: Allan Andersen har mere end
30 års bred erfaring fra bestyrelser i forskellige virk-
somheder og en udstrakt finansiel viden såvel som
erfaring med investorer i biotekbranchen.

Torbjårn Bjerke
Norsk statsborger, født 1962.
Stilling: Adm. direktør, Karolinska Development AB.

Medlem af bestyrelsen for NeuroSearch A/S siden
2006. Torbjårn Bjerke betragtes som uafhængigt be-
styrelsesmedlem.

Bestyrelsesformand i Pergamum AB, bestyrelses-
medlem i DBV Technologies S.A, Aprea AB og
Axelar AB.

Særlige kompetencer: Torbjårn Bjerke har mere end
20 års erfaring i den farmaceutiske industri, herunder
fra stillinger som adm. direktør og har erfaring med
klinisk udvikling og processen omkring myndigheds-
godkendelse.

Ledelse

René Schneider

Dansk statsborger, født 1966.
Stilling: Advokat og partner, Kromann Reumert.

Mediem af bestyrelsen for NeuroSearch A/S siden ja-
nuar 2013. Christian Lundgren betragtes ikke som uaf-
hængigt bestyrelsesmedlem i henhold til corporate-
governance anbefalingerne, da han løbende er enga-
geret som advokat for selskabet.

Medlem af bestyrelsen i Det Nissenske Familiefond.

Særlige kompetencer: Christian Lundgren har mange
års erfaring med rådgivning af, restrukturering af og
andre transaktioner omfattende børsnoterede virksom-
heder samt indgående indsigt i biotekbranchen.

Lars Siim Madsen

Dansk statsborger, født 1970.

Stilling: Vice President, Project & Portfolio management
i NeuroSearch A/S.

Indtrådt som medarbejdervalgt medlem af bestyrelsen i
april 2004.

Morten Henrik Nielsen

 

Dansk statsborger, født 1963.
Stilling: Director, IT, NeuroSearch A/S.

Medarbejdervalgt medlem af bestyrelsen i perioden
september-december 2012 og genindtrådt i februar
2013.

Karin Garre

 

CEO
Cand.oecon.
(Født 1973, indtrådt i direktionen i 2011)

Bestyrelsesformand i NsGene A/S

Finn Eggert Sørensen

 

Executive Vice President & CBO
Cand.pharm.
(Født 1954, indtrådt i direktionen i 2004)

Executive Vice President & CDO
Cand.med., læge
(Født 1957, indtrådt i direktionen i 2010)

Bestyrelsesmedlem i Stemcare Danmark A/S,
Stemcare A/S'og Lægernes Test Center A/S

 

15 | NEUROSEARCH 2012

 

 

 

1304026EogSN93472

 

 

Ledelsesstruktur

Selskabsledelse (Corporate governance)

I henhold til NASDAQ OMX Copenhagen A/S skal
børsnoterede selskaber ud fra et "følg eller forklar”-
princip oplyse, hvorledes de forholder sig til de seneste
opdaterede "Anbefalinger for god selskabsledelse
2011”, NeuroSearch har i overensstemmelse med Års-
regnskabslovens $107b udarbejdet den lovpligtige
redegørelse for virksomhedsledelse, som i sin helhed
kan ses på selskabets hjemmeside
(www.neurosearch.com/Default.aspx?ID=8478)

Bestyrelse

Alle bestyrelsesmedlemmer, der er valgt af general-
forsamlingen, er på valg hvert år, mens medarbejder-
valgte bestyrelsesmedlemmer vælges for fire år. Der
var senest medarbejdervalg til indtræden i bestyrelsen
forud for generalforsamlingen 2012.

Der er afholdt 22 bestyrelsesmøder i løbet af 2012.
Bestyrelsen udfører sit hverv i overensstemmelse med
en skriftlig forretningsorden. Forretningsordenen inde-
holder regler om fordeling af beføjelser og forpligtelser
mellem bestyrelsen og direktionen og om, hvordan der
føres mødeprotokoller, ejerbog og andre protokoller.

Vederlag

Bestyrelsen i NeuroSearch modtager et fast honorar.
Honoraret fastsættes efter markedsnormer og afspejler
kravene til bestyrelsesmedlemmernes kompetencer og
indsats i lyset af arbejdets omfang og antallet af
bestyrelsesmøder.

For 2011 modtog bestyrelsesformanden 900.000 kr. i
honorar og de menige medlemmer hver 300.000 kr, — i
alt 3,0 mio.kr. Bestyrelseshonoraret for 2012 blev
vedtaget på generalforsamlingen 10. april 2012. For
perioden januar til april 2012 var honoraret det samme
som i 2011. Fra 1. maj 2012 ændredes honoraret til et
årligt honorar for formanden på 500.000 kr. og til
250.000 kr, for menige medlemmer.
Bestyrelsesformanden modtog således 633.333 kr. og
de menige medlemmer modtog 266.666 kr. — i alt

2,5 mio,kr. for 2012.

På generalforsamlingen 10. april 2012 blev det
ligeledes vedtaget, at medlemmer af den
videnskabelige komité fra 1. maj 2012 modtager et
separat honorar svarende til et årligt honorar på
100.000 kr. De tre medlemmer af den videnskabelige
komité modtog således 66.666 kr. hver — i alt

0,2 mio.kr. for 2012. Der betales ikke separat honorar til

medlemmer af revisionskomitéen.

Det samlede honorar til bestyrelsen for 2012 er i alt
2,7 mio.kr.

På den ekstraordinær generalforsamling 4. januar 2013
blev sammensætningen af bestyrelsen ændret, og
antallet af bestyrelsesmedlemmer blev reduceret fra
otte til fem, heraf to medarbejdervalgte medlemmer. På
et efterfølgende bestyrelsesmøde 25. januar 2013 blev
det besluttet at nedlægge den videnskabelige komité og
revisionskomitéen udgøres fremadrettet af den samlede
bestyrelse.

Bestyrelsen modtager ikke anden aflønning fra
NeuroSearch end det faste honorar bortset fra de
medlemmer, som er ansat i NeuroSearch, der tillige har
modtaget deres sædvanlige gage. For information om
bestyrelsens beholdning af NeuroSearch-aktier og
warrants henvises til note 3 i koncernregnskabet.

Revisor

PricewaterhouseCoopers
Statsautoriseret Revisionspartnerselskab
Strandvejen 44

2900 Hellerup

Advokat

Kromann Reumert
Sundkrogsgade 5
2100 København Ø

Bank

Nordea Bank Danmark A/S
Strandgade 3

Postboks 850

0900 København C'

 

16 | NEUROSEARCH 2012

 

 

1304026EogSN93473

 

Ledelsespåtegning

Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar - 31. december
2012 for NeuroSearch A/S.

Koncernregnskabet udarbejdes efter International Financial Reporting Standards(IFRS) som godkendt af EU, og årsregn-
skabet udarbejdes efter årsregnskabsloven. Koncernregnskabet og årsregnskabet udarbejdes herudover i overens-
stemmelse med yderligere danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Ledelsesberetningen udarbejdes ligele-
des efter danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.

Koncemregnskabet og årsregnskabet giver efter vores opfattelse et retvisende billede af koncernens og selskabets
aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2012 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter
og koncernens pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2012.

Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens og
selskabets aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultat og af koncernens og selskabets finansielle stilling samt en

beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen og selskabet står overfor.

Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.

Ballerup, 8. februar 2013

Direktion Bestyrelse
bre Senidar ØR,
René Schneider ' Allan Andersen
Adm. direktør Formand
1 [ Pe
(i i - . < . S To
Christian Lundgren Lars Siim Madsen
Medarbejdervalgt
/
de) i) sd
” la Pl
Torbjérn Bjerke Morten Henrik Nielsen
Medarbejdervalgt

 

17 | NEUROSEARCH 2012

 

 

1304026EogSN93474

 

Den uafhængige
revisors erklæringer

Til kapitalejerne i NeuroSearch A/S

Påtegning på koncernregnskabet og årsregnskabet

Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet
for NeuroSearch A/S for regnskabsåret 1. januar — 31.
december 2012, side 19-55, der omfatter anvendt regn-
skabspraksis, resultatopgørelse, balance, egenkapital-
opgørelse og noter for såvel koncernen som selskabet
samt pengestrømsopgørelse og opgørelse over indreg-
nede indtægter og omkostninger for koncernen. Kon-
cernregnskabet udarbejdes efter International Financial
Reporting Standards som godkendt af EU og årsregn-
skabet udarbejdes efter årsregnskabsloven. Koncern-
regnskabet og årsregnskabet udarbejdes herudover i
overensstemmelse med danske oplysningskrav for
børsnoterede selskaber.

Ledelsens ansvar for koncernregnskabet og års-
regnskabet

Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncern-
regnskab, der giver et retvisende billede i overens-
stemmelse med International Financial Reporting Stan-
dards som godkendt af EU og danske oplysningskrav
for børsnoterede selskaber samt for at udarbejde et
årsregnskab, der giver et retvisende billede i overens-
stemmelse med årsregnskabsloven og danske oplys-
ningskrav for børsnoterede selskaber. Ledelsen har
endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledel-
sen anser nødvendig for at udarbejde et koncernregn-
skab og et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation,
uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl.

Revisors ansvar

Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om koncern-
regnskabet og årsregnskabet på grundlag af vores revi-
sion. Vi har udført revisionen i overensstemmelse med
internationale standarder om revision og yderligere krav
ifølge dansk revisorlovgivning. Dette kræver, at vi over-
holder etiske krav samt planlægger og udfører revisio-
nen for at opnå høj grad af sikkerhed for, om koncern-
regnskabet og årsregnskabet er uden væsentlig fejlin-
formation.

En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger
for at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i
koncernregnskabet og årsregnskabet. De valgte revisi-
onshandlinger afhænger af revisors vurdering, herunder
vurdering af risici for væsentlig fejlinformation i koncern-
regnskabet og årsregnskabet, uanset om denne skyl-
des besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overve-

jer revisor intern kontrol, der er relevant for virksomhe-
dens udarbejdelse af et koncernregnskab og et års-
regnskab, der giver et retvisende billede. Formålet
hermed er at udforme revisionshandlinger, der er pas-
sende efter omstændighederne, men ikke at udtrykke
en konklusion om effektiviteten af virksomhedens inter-
ne kontrol. En revision omfatter endvidere vurdering af,
om ledelsens valg af regnskabspraksis er passende, og
om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige,
samt en vurdering af den samlede præsentation af
koncernregnskabet og årsregnskabet.

Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis
er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores kon-
klusion. .

Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

Konklusion

Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet giver et
retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og
finansielle stilling pr. 31. december 2012 samt af resul-
tatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for
regnskabsåret 1. januar — 31. december 2012 i over-
ensstemmelse med International Financial Reporting
Standards som godkendt af EU og danske oplysnings-
krav for'børsnoterede selskaber,

Det er endvidere vores opfattelse, at årsregnskabet
giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passi-
ver og finansielle stilling pr. 31. december 2012 samt af
resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret

1 januar — 31. december 2012 i overensstemmelse med
årsregnskabsloven og danske oplysningskrav for børs-
noterede selskaber.

Udtalelse om ledelsesberetningen

Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst
ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere
handlinger i tillæg til den udførte revision af koncern-
regnskabet og årsregnskabet. Det er på denne bag-
grund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesbe-
retningen er i overensstemmelse med koncernregnska-
bet og årsregnskabet.

Hellerup, den 8. februar 2013

PricewaterhouseCoopers
Statsautoriseret Revisionspartnerselskab

me, SR

Mogens Nørgaard Mogensen Brian Christiansen
statsautoriseret revisor statsautoriseret revisor

 

18 | NEUROSEARCH 2012

 

1304026EogSN93475

 

 

NeuroSearch
Koncernregnskab

1304026EogsN93476

 

19 | NEUROSEARCH 2012 KONCERNREGNSKAB

 

 

Anvendt regnskabspraksis
for regnskabsåret 1. januar — 31. december

Regnskabspraksis, der er anvendt ved udarbejdelse af
koncernregnskabet, er angivet nedenfor. Regnskabspraksis er
uændret i forhold til tidligere år, bortset for de forhold der er
beskrevet i nedenstående afsnit.

Regnskabsgrundlag

Koncernregnskabet aflægges i overensstemmelse med Internatio-
nal Financial Reporting Standards (IFRS) som godkendt af EU og
yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede
selskaber. Yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter er
fastlagt i IFRS-bekendtgørelsen udstedt i henhold til Årsregnskabs-
loven samt af NASDAQ OMX Copenhagen A/S.

"" Årsregnskabet for moderselskabet, NeuroSearch A/S, er udarbej-
det i overensstemmelse med Årsregnskabslovens bestemmelser.
Regnskabet er præsenteret på siderne 46-55, og regnskabspraksis
er beskrevet på side 47.

Koncernregnskabet er udarbejdet i henhold til det historiske
kostprisprincip med ændringer vedrørende omvurdering af
finansielle aktiver og finansielle forpligtelser målt til dagsværdi via
resultatopgørelsen.

Udarbejdelse af regnskaber i overensstemmelse med IFRS kræver,
at der anvendes visse væsentlige regnskabsmæssige skøn, samt
at ledelsen foretager vurderinger i forbindelse med anvendelsen af
koncernens regnskabspraksis. Områder med en særlig høj grad af
vurdering eller kompleksitet, og områder hvor de anvendte forud-
sætninger og skøn er af væsentlig betydning for koncernregnska-
bet, er oplyst i note 1.

Koncernregnskabet aflægges i danske kroner, som også er
moderselskabets funktionelle valuta.

Nye regnskabsstandarder

I årsrapporten for 2012 har NeuroSearch anvendt alle nye og æn-
drede standarder samt fortolkninger, som er trådt i kraft og god-
kendt af EU med virkning for indeværende regnskabsperiode.

Der er tale om følgende standarder og fortolkninger, idet alene
relevante standarder er nævnt:

Ændring IFRS 7 "Finansielle instrumenter, oplysninger og
præsentation"

Medfører ændrede oplysningskrav omkring ophør med indregning
af finansielle instrumenter.

Ændringen forventes ikke at have indvirkning på den anvendte
regnskabspraksis.

Endvidere har IASB udstedt følgende ændringer til standarder og
nye fortolkningsbidrag, der endnu ikke er godkendt af EU, idet
alene relevante standarder for NeuroSearch er nævnt:

Ændring IAS 1 "Præsentation af regnskaber”

Poster indregnet i anden totalindkomst skal præsenteres opdelt på
de poster, der potentiel skal recirkuleres til resultatopgørelsen og
de poster, der ikke skal recirkuleres.

IFRS 10 "Koncernregnskaber”

Det hidtidige kontrolbegreb i IAS 27 justeres, og der indføres mere
vejledning til afgørelse af, om den regnskabsaflæggende
virksomhed kontrollerer en anden virksomhed.

IERS 12 "Oplysninger om kapitalandele”
Udvidede oplysningskrav vedr. investeringer i datterselskaber,
associerede selskaber og andre investeringer.

 

IFRS 13 "Dagsværdimåling”

IFRS 13 giver generel vejledning i, hvorledes dagsværdier skal
opgøres og erstatter den specifikke vejledning, der findes i en
række standarder.

Ledelsen vil vurdere indvirkningen på den anvendte
regnskabspraksis, når ændringerne er godkendt af EU.

Implementering af de nye og ændrede standarder har ikke haft
indvirkning på:indregning og måling.

Endvidere har IASB udstedt følgende ændringer til standarder og
nye fortolkningsbidrag, som er godkendt af EU men ikke trådt i
kraft, idet alene relevante standarder for NeuroSearch er nævnt:

IFRS 9 "Måling og klassifikation af finansielle aktiver og
forpligtelser"

Antallet af kategorier for finansielle aktiver og forpligtelser
reduceres til to kategorier; amortiseret kostpris og dagsværdi.

Ændring IFRS 7 "Finansielle instrumenter, oplysninger og
præsentation"

Medfører ændringer til præsentation af modregning af finansielle
aktiver og forpligtelser.

Årlige forbedringer (2009-2011)

Dette vedrører mindre ændringer til en række af de eksisterende
standarder herunder en afdaring på kravene til sammenlignelig
finansiel information.

Koncernregnskabet

Dattervirksomheder er alle enheder (herunder særlige selskaber),
hvori koncernen har beføjelse til at styre de økonomiske og drifts-
mæssige beslutninger, hvilket normalt er tilfældet ved en besiddel-
se på over 50% af stemmerettighederne. Ved opgørelsen af om
koncernen har bestemmende indflydelse over en enhed, tages der
hensyn til, om der er potentielle stemmerettigheder, som løbende
kan udnyttes eller konverteres samt effekten af disse. Dattervirk-
somheder konsolideres fuldt fra det tidspunkt, hvor koncernen
opnår bestemmende indflydelse.

De udholdes fra koncernregnskabet fra det tidspunkt, hvor den
bestemmende indflydelse ophører.

Koncernregnskabet udarbejdes som en sammenlægning af
moderselskabets og de enkelte dattervirksomheders reviderede
årsregnskaber, der alle er aflagt efter koncernens
regnskabspraksis. Der foretages elimineringer af koncerninterne
indtægter og omkostninger, aktiebesiddelser, mellemværender og
udbytter samt urealiserede interne fortjenester og tab.

Alle dattervirksomheder er konsolideret:
<:… NeuroSearch Sweden AB

£+… Poseidon Pharmaceuticals A/S

:=. NsExplorer A/S

>

Virksomhedssammenslutninger

Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder indregnes i koncern-
regnskabet fra overtagelsestidspunktet. Sammeniigningstal
korrigeres ikke for nyerhvervede virksomheder.

1304026EogSN93477

Ved køb af nye virksomheder, hvor NeuroSearch A/S opnår kontrol
over den købte virksomhed, anvendes overtagelsesmetoden. De
tilkøbte virksomheders identificerbare aktiver, forpligtelser og even-
tualforpligtelser måles til dagsværdi på overtagelsestidspunktet.
identificerbare immaterielie aktiver indregnes, såfremt de kan ud-
skilles eller udspringer fra en kontraktlig ret, og dagsværdien kan
opgøres pålideligt. Der indregnes udskudt skat af de foretagne
omvurderinger.

 

20 | NEUROSEARCH 2012 KONCERNREGNSKAB

 

 

 

Overtagelsestidspunktet er det tidspunkt, hvor NeuroSearch A/S
faktisk opnår kontrol over den overtagne virksomhed.

For virksomhedssammenslutninger indregnes positive forskels-
beløb (goodwill) mellem kostprisen for virksomheden og dags-
værdien af de overtagne identificerbare aktiver, forpligtelser og
eventualforpligtelser som goodwill under immaterielle aktiver.
Goodwill afskrives ikke, men testes årligt for værdiforringelse.
Første værdiforringelsestest udføres inden udgangen af over-
tagelsesåret. Ved overtagelsen henføres goodwill til de penge-
strømsfrembringende enheder, der efterfølgende danner grundlag
for værdiforringelsestesten. Goodwill og dagsværdireguleringer i
forbindelse med overtagelse af en udenlandsk enhed med en
anden funktionel valuta end NeuroSearchkoncernens præsen-
tationsvaluta behandles som aktiver og forpligtelser tilhørende den
udenlandske enhed og omregnes til den udenlandske enheds
funktionelle valuta med transaktionsdagens valutakurs. Negative
forskelsbeløb (negativ goodwill) indregnes i resultatopgørelsen på
overtagelsestidspunktet. h

Hvis der på overtagelsestidspunktet er usikkerhed om målingen af
overtagne identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtel-
ser, sker første indregning på grundlag af foreløbigt opgjorte dags-
værdier. Såfremt det efterfølgende viser sig, at identificerbare
aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser havde en anden dags-
værdi på overtagelsestidspunktet end først antaget, reguleres
goodwill indtil 12 måneder efter overtagelsen, Effekten af regulerin-
gerne indregnes i primoegenkapitalen, og sammenligningstal til-
passes. Herefter reguleres goodwill alene som følge af ændringer i
skøn over betingede købsvederlag, med mindre der er tale om
væsentlige fejl. Dog medfører efterfølgende realisation af den
overtagne virksomheds udskudte skatteaktiver, som ikke blev
indregnet på overtagelsestidspunktet, indregning af skattefordelen i
resultatopgørelsen og samtidig nedskrivning af den regnskabs-
mæssige værdi af goodwill til det beløb, der ville have været ind-
regnet, såfremt det udskudte skatteaktiv havde været indregnet
som et identificerbart aktiv på overtagelsestidspunktet.

Såfremt dele af vederlaget er betinget af fremtidige begivenheder,
indregnes disse dele af vederlaget i kostprisen, såfremt betaling er
sandsynlig. Efterfølgende reguleringer til skønnet over størrelsen af
betinget vederlag indregnes som en regulering til goodwill.

For virksomhedsovertagelser i regnskabsår, der begynder efter 1.
juli 2009, opgøres kostprisen for en virksomhed som dagsværdien
af det aftalte vederlag. Såfremt dele af vederlaget er betinget af
fremtidige begivenheder, indregnes disse dele af vederlaget i
kostprisen til dagsværdi. Omkostninger ved erhvervelsen
omkostningsføres i den periode, hvor de afholdes. Efterfølgende
reguleringer til skønnet over størrelsen af betinget vederlag
indregnes i resultatopgørelsen.

” Fortjeneste eller tab ved afhændelse eller afvikling af dattervirk-
somheder og associerede virksomheder opgøres som forskellen
mellem salgssummen eller afviklingssummen og den regnskabs-
mæssige værdi af nettoaktiver inklusiv goodwill på salgstidspunktet
samt omkostninger til salg eller afvikling.

Segmentoplysninger

Koncernen administreres som én forretningsenhed. Den interne
ledelses- og rapporteringsstruktur omfatter alene én forretningsen-
hed, hvorfor koncernen kun har ét operativt segment. Derfor gives
der ikke segmentoplysninger.

Ophørende aktiviteter

Nettoresultatet efter skat af forretningsaktiviteter, der afhændes i
henhold til en samlet plan eller nedlukkes, præsenteres i en
særskilt linje efter resultat af fortsættende aktiviteter. Nedskriv-
ninger knyttet til aktiver i den ophørende aktivitet indgår i posten.

Omregning af fremmed valuta

For hver af de rapporterende virksomheder i koncernen fastsættes
en funktionel valuta. Den funktionelle valuta er den valuta, som
benyttes i det primære økonomiske miljø, hvori den enkelte rappor-

terende virksomhed opererer. Transaktioner i andre valutaer end
den funktionelle valuta er transaktioner i fremmed valuta.

Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til
den funktionelle valuta efter transaktionsdagens kurs. Valutakurs-
differencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen
på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen under finansielle
indtægter eller omkostninger.

Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed
valuta omregnes til den funktionelle valuta til balancedagenes
valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på
tidspunktet for tilgodehavendets eller gældens opståen eller kursen
i den seneste årsrapport indregnes i resultatopgørelsen under
finansielle indtægter og omkostninger.

Ved indregning i koncernregnskabet af virksomheder med en
anden funktionel valuta end DKK omregnes resultatopgørelserne til
transaktionsdagens kurs, og balanceposterne omregnes til
balancedagens valutakurser. Som transaktionsdagens kurs
anvendes gennemsnitskurs for de enkelte måneder, i det omfang
dette ikke giver et væsentligt anderledes billede. Kursforskelle,
opstået ved omregning af disse virksomheders egenkapital ved
årets begyndelse til balancedagens valutakurser samt ved
omregning af resultatopgørelser fra transaktionsdagens kurs til
balancedagens valutakurser indregnes i anden totalindkomst og
klassificeres som en særskilt egenkapitalreserve for
valutakursreguleringer.

Kursregulering af mellemværender, der anses for en del af den
samlede nettoinvestering i virksomheder med en anden funktionel
valuta end DKK, indregnes i koncernregnskabet direkte i egenkapi-
talen under en særskilt reserve for valutakursreguleringer. Tilsva-
rende indregnes i koncernregnskabet valutakursgevinster og -tab
på den del af lån og afledte finansielle instrumenter, der er indgået
til kurssikring af nettoinvesteringen i disse virksomheder, og som
effektivt sikrer mod tilsvarende valutakursgevinster/-tab på nettoin-
vestering i virksomheden i anden totalindkomst og klassificeres
under en særskilt reserve for valutakursreguleringer.

Ved hel eller delvis afståelse af udenlandske enheder eller ved
tilbagebetaling af mellemværender, der anses for en del af nettoin-
vesteringen, indregnes den andel af de akkumulerede valutakurs-
reguleringer, der er indregnet i anden totalindkomst, og som kan
henføres hertil, i resultatopgørelsen samtidig med eventuel gevinst
eller tab ved afståelsen.

Afledte finansielle instrumenter

Koncernen anvender afledte finansielle instrumenter til sikring af
forventede transaktioner. Ved kontraktens indgåelse klassificerer
koncernen hver enkel afledte finansielle instrument, der opfylder
betingelserne i IAS 39, som sikring af en specifik, sikret post.

Alle kontrakter måles til dagsværdi på balancedagen. Positive og
negative dagsværdier indgår i andre tilgodehavender henholdsvis
anden gæld. Dagsværdier opgøres på grundlag af aktuelle
markedsdata samt anerkendte værdiansættelsesmodeller.

Værdireguleringen på afledte finansielle instrumenter, som er
klassificeret som sikring af forventede transaktioner, indregnes
direkte i anden totalindkomst, såfremt sikringen er effektiv. De
akkumulerede værdireguleringer af disse kontrakter fjernes fra
egenkapitalen og indregnes i resultatopgørelsen under finansielle
indtægter/omkostninger, når den sikrede transaktion er indregnet i
resultatopgørelsen. ”

Kontrakter, der ikke opfylder betingelserne for regnskabsmæssig
afdækning, måles tilsvarende til dagsværdi. Sådanne kontrakter
indgår i regnskabsposten "Andre finansielle aktiver målt til dagsværdi
via resultatopgørelsen” under finansielle indtægter/omkostninger.

Koncernen anvender ikke finansielle instrumenter til afdækning af
dagsværdien af et indregnet aktiv eller en indregnet forpligtelse.

 

21 | NEUROSEARCH 2012 KONCERNREGNSKAB

 

1304026EogSN93478

 

 

Selskabsskat og udskudt skat

Årets skat, som består af årets aktuelle skat og årets udskudte
skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres
til årets resuitat og i anden totalindkomst henholdsvis egenkapita-
len med den del, der kan henføres hertil. Aktuelle skatteforpligtelser
indregnes i balancen som kortfristet gæld i det omfang, der ikke er
foretaget betaling heraf. Overstiger betalte skatter i årets løb årets
og tidligere års aktuelle skat, indregnes det beløb, som forventes
tilbagebetalt, i balancen under tilgodehavender. Aktuel skat omfat-
ter betalbar skat beregnet med udgangspunkt i årets forventede
skattepligtige indkomst samt eventuelle reguleringer til tidligere års
skatter udgiftsført i resultatopgørelsen.

Udskudt skat beregnes af alle midlertidige forskelle mellem
regnskabsmæssige og skattemæssige værdier. Den udskudte skat
opgøres efter gældende skatteregler og med den skattesats, der
forventes at være gældende, når de midlertidige forskelle udlignes.
Udskudt skat som følge af fradragsberettigede midlertidige forskelle
(skatteaktiver) aktiveres kun, såfremt det med rimelig sandsynlig-
hed kan udnyttes af NeuroSearch A/S i den fremtidige skatteplig-
tige indkomst. Fradragsberettigede midlertidige forskelle, som ikke
aktiveres, oplyses i en note i årsregnskabet.

NeuroSearch A/S indgår i sambeskatning med sine danske kon-
cernforbundne selskaber. Sambeskatningsindkomsten opgøres
som summen af enkeltresultaterne i koncernselskaberne efter fra-
drag af fremførselsberettigede underskud, idet særunderskud fra
tidligere indkomstår alene kan fratrækkes og fremføres hos det
enkelte selskab. Ved fremførsel skal de ældste underskud modreg-
nes først.

Er sambeskatningsindkomsten positiv, fordeles overskuddet for-
holdsmæssigt mellem de overskudsgivende selskaber. Er sambe-
skatningsindkomsten negativ, fordeles underskuddet forholdsmæs-
sigt mellem de underskudsgivende selskaber og fremføres hos det
pågældende selskab til modregning for efterfølgende indkomstår.

Leasing

Leasingaftaler, hvor alle væsentlige risici og fordele forbundet med
ejendomsretten er overgået til koncernen, klassificeres som finan-
siel leasing. Finansielt leasede aktiver indregnes i balancen til den
laveste værdi af handelsværdien og nutidsværdien af minimums-
leasingydelserne på kontraktens indgåelsestidspunkt, og en tilsva-
rende gældsforpligtetse optages under passiverne. Ved beregning
af nutidsværdien af de fremtidige leasingydelser anvendes leasing-
aftalens interne rentefod. Leasingydelserne anses for at bestå af en
rentedel og en afdragsdel. Rentedelen udgiftsføres i resultatopgø-
relsen. Aktiverne afskrives over de forventede brugstider som
øvrige tilsvarende grupper af aktiver eller over leasingperioden,
hvis denne er kortere, og gælden formindskes med afdragsdelen af
leasingydelsen.

Leasingydelser på operationelt leasede aktiver føres lineært i
resultatopgørelsen. Forpligtelser forbundet med operationelle
leasingaftaler oplyses i noterne i årsregnskabet.

Aktiebaseret vederlæggelse (warrants)

NeuroSearch har etableret egenkapitalafregnede, aktiebaserede
vederlæggelsesordninger (warrantprogrammer). De medarbejder-
ydelser, der leveres til gengæld for tildeling af optioner eller aktier,
indregnes som en omkostning og fordeles over optjeningsperioden.
Beløbet beregnes som dagsværdien af de tildelte egenkapitalin-
strumenter. Det samlede beløb, der omkostningsføres over optje-
ningsperioden, er lig dagsværdien af de tildelte warrants eller akti-
er, som faktisk optjenes. Dagsværdien fastsættes pr. tildelingstids-
punktet og justeres ikke efterfølgende.

NeuroSearch revurderer ved hver balancedag sine skøn over antal-
let af warrants, der forventes at blive udnyttet. NeuroSearch ind-
regner eventuelle virkninger af revurderingen af oprindelige estima-
ter i resultatopgørelsen med en tilsvarende regulering i egenkapita-
len over den resterende optjeningsperiode. Reguleringer, der ved-
rører tidligere år, indregnes i resultatopgørelsen i reguleringsåret.

RESULTATOPGØRELSEN

Indtægtskriterie

Indtægterne består af milepælsbetalinger og andre indtægter fra
forsknings- og udviklingsaftaler. Indtægter indregnes, når det er
sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde
NeuroSearch, og disse kan måles pålideligt.

Up-front betalinger, som kan henføres til efterfølgende forsknings-
og udviklingsaktiviteter, indregnes som udskudte indtægter, og ind-
tægtsføres efterfølgende over kontraktens forventede løbetid. Ikke-
refunderbare up-front betalinger og milepælsbetalinger, som ikke
kan henføres til efterfølgende forsknings- og/eller udviklingsaktivite-
ter eller andre leveringsforpligtelser, indtægtsføres ved henholdsvis
kontraktens indgåelse eller opnåelse af milepælskriterierne.

Offentlige tilskud

Koncernen modtager offentlige tilskud til visse ph.d.-studerende og
forskningsprojekter. Offentlige tilskud indregnes på det tidspunkt,
hvor der er opnået endelig og bindende ret til tilskuddet. Offentlige
tilskud i form af omkostningsrefusioner modregnes i forskningsom-
kostningerne. Fremtidige betingede betalingsforpligtelser vedrø-
rende modtagne tilskud oplyses som eventualforpligtelser i en note
i årsregnskabet, i det omfang de ikke forventes at blive ubetingede.

Forskningsomkostninger

Forskningsomkostninger omfatter gager, andre omkostninger
(herunder patentomkostninger) og afskrivninger, der kan henføres
til NeuroSearchkoncernens forskningsaktivitet. NeuroSearch
udgiftsfører alle forskningsomkostninger i det år, de afholdes.

Udviklingsomkostninger

Udviklingsomkostninger omfatter gager og omkostninger, der
vedrører specifikke udviklingsprojekter. Et specifikt
udviklingsprojekt er karakteriseret ved, at et enkelt stof
gennemgår, en lang række tests til belysning af fysiskkemiske
egenskaber, toksikologi og effekt i mennesker.
Udviklingsomkostninger aktiveres, såfremt der er tilstrækkelig
sikkerhed for, at omkostningerne kan genindvindes.

Administrationsomkostninger
Administrationsomkostninger omfatter gager og andre personale-
omkostninger, kontoromkostninger mv. og afskrivninger.

Finansielle poster

Finansielle poster omfatter renter, finansielle omkostninger ved
finansiel leasing, realiserede og urealiserede valutakursregulerin-
ger og dagsværdireguleringer af værdipapirer. Renteindtægter og
udgifter indregnes i resultatopgørelsen med de rentebeløb, der
vedrører regnskabsåret.

BALANCEN

Goodwill

Goodwill udgør merværdien af købsprisen i forhold til dagsværdien
af koncernens andel af den overtagne dattervirksomheds/asso-
cierede virksomheds nettoidentificerbare aktiver på overtagelsesda-
toen. Goodwill på overtagne dattervirksomheder indregnes i imma-
terielle anlægsaktiver. Goodwill ved overtagelse af associerede
virksomheder indregnes i ”kapitalandele i associerede virksomhe-
der", Separat indregnet goodwill testes årligt for værdiforringelse og
indregnes til kostpris med fradrag af nedskrivninger. Tab ved værdi-
forringelse af goodwill tilbageføres ikke. Gevinst og tab ved salg af
en enhed inkluderer den bogførte værdi af goodwill vedrørende den
solgte enhed.

Udviklingsprojekter

Udviklingsprojekter erhvervet i forbindelse med virksomhedssam-
menslutninger, måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af-
og nedskrivninger.

Efter færdiggørelsen af udviklingsarbejdet afskrives udviklingspro-
jekter lineært over den vurderende økonomiske brugstid fra det

 

22. | NEUROSEARCH 2012 KONCERNREGNSKAB

 

 

1304026EogSN93479

 

tidspunkt, hvor aktivet er klar til brug. Afskrivningsperioden forven-
tes at udgøre 12 år. Afskrivningsgrundlaget reduceres med eventu-
elle nedskrivninger.

Som følge af en meget lang udviklingsperiode og væsentlige usik-
kerheder i forbindelse med udvikling af nye produkter anses inter-
ne udviklingsomkostninger generelt ikke for at opfylde kravene til
aktivering. Kriterierne for teknisk gennemførlighed anses således
ikke for at være opfyldt, før der er opnået godkendelse fra myn-
dighedernes side. Samtlige interne forsknings- og udviklingsom-
kostninger omkostningsføres derfor i resultatopgørelsen, når de
afholdes.

Licenser og patentrettigheder
Licenser og patentrettigheder, der er anskaffet mod et vederlag,
måles til kostpris.

Licenser og patenter har en begrænset økonomisk levetid og ind-
regnes til kostpris med fradrag af akkumulerede afskrivninger.
Afskrivninger beregnes lineært, således at omkostninger vedrøren-
de varemærker og licenser fordeles over den forventede levetid,
der sædvanligvis udgør 15-20 år, som dog ikke må overstige li-
censaftalens eller patentets løbetid.

Materielle anlægsaktiver bestemt for salg

Langfristede aktiver klassificeres som aktiver bestemt for salg, når
deres regnskabsmæssige værdi genindvindes gennem et salg og
et salg anses for meget sandsynligt. De værdiansættes til den
laveste værdi af den regnskabsmæssige værdi og dagsværdien
med fradrag af salgsomkostninger, hvis deres regnskabsmæssige
værdi genindvindes gennem et salg frem for gennem fortsat an-
vendelse, og et salg anses for meget sandsynligt.

Materielle anlægsaktiver

Grunde og bygninger måles til historisk kostpris; for bygningernes
vedkommende med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger.
Tekniske anlæg og maskiner samt andre anlæg og inventar måles
til anskaffelsessum med fradrag af akkumulerede af- og nedskriv-
ninger. Historisk kostpris og anskaffelsessum omfatter omkostnin-
ger, som direkte kan henføres til aktivets anskaffelse, herunder
låneomkostninger fra specifik og generel låntagning vedrørende
opførelsen af materielle anlægsaktiver.

Efterfølgende omkostninger medtages i aktivets regnskabs-
mæssige værdi eller indregnes som et separat aktiv, når det er
sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde koncernen,
og disse kan måles pålideligt. Alle andre reparationer og
vedligeholdelser omkostningsføres i den regnskabsperiode, de
afholdes.

Materielle anlægsaktiver afskrives lineært over aktivernes brugstid
til den forventede restværdi. Afskrivningen er baseret på et skøn
over brugstiden for ensartede grupper af aktiver. Restværdien
revurderes årligt til det beløb, som ledelsen skønner at kunne få for
aktivet på regnskabsaflæggelsestidspunktet, såfremt aktivet allere-
de var så gammelt og udtjent, som det vil være på det tidspunkt,
hvor aktivet forventes at blive afhændet. Aktivernes restværdi og
brugstid revurderes og reguleres, hvis det er nødvendigt, pr. hver
balancedag. Ved ændring i afskrivningsperiode eller restværdi
indregnes indvirkningen for afskrivninger fremadrettet som en
ændring i regnskabsmæssige skøn.

De forventede brugstider er:

% Bygninger 40 år

Tekniske anlæg og maskiner 5-10 år
: …… Andre anlæg og inventar 5-10 år
%  It-udstyr 3-5 år

Et aktivs regnskabsmæssige værdi nedskrives straks til genindvin-
dingsværdien, hvis den regnskabsmæssige værdi er større end
den skønnede genindvindingsværdi som beskrevet nedenfor. Ge-
vinster og tab ved afhændelse opgøres som forskellen mellem det
modtagne provenu og den regnskabsmæssige værdi, Gevinster og

tab indregnes i resultatopgørelsen under henholdsvis forsknings-
omkostninger, udviklingsomkostninger og administrationsomkost-
ninger.

Nedskrivning af ikkefinansielle aktiver

Goodwill og andre immaterielle aktiver med ubestemmelig økono-
misk levetid afskrives ikke men testes årligt for værdiforringelse.
Afskrivningsberettigede aktiver testes for værdiforringelse, når
begivenheder eller ændrede forhold indikerer, at den regnskabs-
mæssige værdi muligvis ikke kan genindvindes. Der foretages
nedskrivning med det beløb, hvormed aktivets bogførte værdi
overstiger dets genindvindingsværdi. Genindvindingsværdien er
aktivets dagsværdi med fradrag af salgsomkostninger eller brugs-
værdien, hvis denne er højere.

Med henblik på vurdering af eventuel værdiforringelse grupperes
aktiverne i det laveste niveau, hvor der er separat identificerbare
pengestrømme (pengestrømsfrembringende enheder). Andre ikke-
finansielle aktiver end goodwill, som tidligere har været værdiforrin-
gede, vurderes ved hver balancedag for et eventuelt behov for at
tilbageføre nedskrivningen.

Kapitalandele i associerede virksomheder

Associerede virksomheder er alle enheder, hvori koncernen udøver
en betydelig, men ikke en bestemmende, indflydelse, hvilket nor-
malt er tilfældet ved en besiddelse på 20-50 % af stemmerettighe-
derne. Kapitalandele i associerede virksomheder behandles efter
indre værdis metoden og indregnes første gang til kostpris.

Koncernens kapitalandele i associerede virksomheder omfatter
goodwill (efter fradrag af eventuelle tab ved værdiforringelse)
identificeret i forbindelse med overtagelsen.

Koncernens andel af de associerede virksomheders resultat efter
overtagelsen indregnes i resultatopgørelsen, og dens andel af ind-
tægter og omkostninger indregnet i anden totalindkomst efter over-
tagelsen indregnes i reserverne. De akkumulerede bevægelser efter
overtagelsen modregnes i kapitalandelens regnskabsmæssige
værdi. Hvis koncernens andel af en associeret virksomheds under-
skud er lig med eller overstiger kapitalandelen i den associerede
virksomhed, inklusive eventuelle andre ikkegaranterede tilgodeha-
vender, indregner koncernen ikke yderligere underskud, medmindre
den har påtaget sig forpligtelser eller foretaget betalinger på den
associerede virksomheds vegne.

Urealiserede gevinster i forbindelse med transaktioner mellem
koncernen og dens associerede virksomheder elimineres, i det

” omfang de ikke overstiger koncernens kapitalandel i virksomheder-

ne. Urealiserede tab elimineres også, medmindre transaktionen
påviser, at det overdragne aktiv er værdiforringet. De associerede
virksomheders regnskabspraksis er ændret, hvor det er nødvendigt
for at skabe overensstemmelse med koncernens regnskabspraksis.

Finansielle aktiver
Finansielle aktiver indregnes pr. handelsdagen, den dato, hvor
koncernen forpligter sig til at købe eller sælge aktivet.

Koncernen og moderselskabet klassificerer de finansielle aktiver i
følgende kategorier:

Målt til dagsværdi via resultatopgørelsen
Lån og tilgodehavender

Klassifikationen afhænger af formålet med aktivernes anskaffelse.
Ledelsen bestemmer de finansielle aktivers klassifikation ved
førstegangsindregningen og revurderer denne ved hver
balancedag.

Finansielle aktiver målt til dagsværdi via resultatopgørelsen
Finansielle aktiver, der ved første indregning klassificeres som målt
til dagsværdi via resultatopgørelsen, er de finansielle aktiver, der
styres, og hvis afkast vurderes på grundlag af ændringer i dags-
værdien i overensstemmelse-med en dokumenteret finansiel inve-
steringsstrategi. Investeringerne og afkast heraf indgår på dette

 

23 | NEUROSEARCH 2012 KONCERNREGNSKAB

 

 

1304026EogSN93480

 

dagsværdigrundlag i ledelsesrapporteringen. Denne kategori af
aktiver klassificeres som omsætningsaktiver, hvis de forventes at
blive realiseret inden for 12 måneder efter balancedagen. Let om-
sættelige værdipapirer er af ledelsen klassificeret som finansielle
aktiver målt til dagsværdi via resultatopgørelsen.

Lån og tilgodehavender

Lån og tilgodehavender er ikkeafledte finansielle aktiver med faste
eller bestemmelige betalinger, som ikke er noteret på et aktivt
marked. De medtages under omsætningsaktiver, medmindre løbe-
tiden er længere end 12 måneder efter balancedagen. Er det tilfæl-
det, klassificeres de som anlægsaktiver. Lån og tilgodehavender
klassificeres i balancen som "Andre tilgodehavender”.

Tilgodehavender indregnes til amortiseret kostpris med fradrag af
tab ved værdiforringelse. Ved første indregning anses dagsværdien
for svarende til amortiseret kost. Der foretages nedskrivning til vær-
diforringelse af tilgodehavender, når der er en klar indikation af, at
NeuroSearch ikke vil kunne inddrive alle forfaldne beløb i henhold til
de oprindelige vilkår. Hvis en debitor har væsentlige økonomiske
vanskeligheder, hvis der er sandsynlighed for, at debitor står over
for konkurs eller gældssanering, eller ved manglende betaling af
forfalden gæld anses dette som en indikation af, at et tilgodehaven-
de er værdiforringet. Nedskrivningen udgør forskellen mellem akti-
vets regnskabsmæssige værdi og nutidsværdien af forventede
fremtidige pengestrømme diskonteret med den effektive rente.
Beløbet for nedskrivningen indregnes i resultatopgørelsen under
forskningsomkostninger eller udviklingsomkostninger.

Likvide midler

Likvide midler omfatter likvide beholdninger, indeståender på
anfordringskonti i pengeinstitutter, andre kortfristede værdipapirer
med en oprindelig løbetid på mindre end tre måneder samt kasse-
kreditter. Kassekreditter vises som banklån under kortfristede
forpligtelser i balancen.

Finansielle forpligtelser

Banklån indregnes første gang til dagsværdi med fradrag af
afholdte transaktionsomkostninger. Efterfølgende indregnes
banklån til amortiseret kostpris. Eventuelle forskelle mellem
låneprovenu (efter fradrag af transaktionsomkostninger) og
indfrielsesværdi indregnes i resultatopgørelsen over lånets løbetid
ved anvendelse af den effektive rente.

Gæld til realkreditinstitutter og kreditinstitutter indregnes ved
låneoptagelse og måles ved første indregning til dagsværdi,
svarende til det modtagne provenu efter fradrag af afholdte
transaktionsomkostninger. I de efterfølgende perioder indregnes
finansielle gældsforpligtelser til amortiseret kostpris beregnet efter
den effektive rente.

I finansielle forpligtelser indregnes tillige den kapitaliserede
restleasingforpligtelse på finansielle leasingkontrakter.

Andre gældsforpligtelser, som omfatter gæld til varekreditorer,
dattervirksomheder og associerede virksomheder samt anden
gæld, måles til amortiseret kostpris.

Betinget vederlæggelse .

Betinget vederlæggelse vedrører den del af købsprisen i forbindel-
se med virksomhedssammenslutninger, der er afhængig af fremti-
dige begivenheder. Anses fremtidige begivenheder for sandsynlige
(sandsynlighed på over 50%) og kan opgøres pålideligt indregnes
de som en del af købsprisen og opføres som betinget vederlæggel-
se. For NeuroSearch vil sådanne fremtidige begivenheder primært
være relateret til milepælsbetalinger.

Såfremt de opgjorte sandsynligheder over fremtidige begivenheder
ændres efter overtagelsestidspunktet reguleres den betinget veder-
læggelse og tilsvarende goodwill.

Er betinget vederlæggelse opgjort i fremmed valuta, reguleres det
til balancedagens kurs. Sådanne kursreguleringer indregnes.
direkte i anden totalindkomst og klassificeres under en separat

reserve for valutakursregulering, da den udgør en effektiv afdæk-
ning af nettoinvesteringen i udenlandsk dattervirksomhed.

For virksomhedssammenslutninger efter 1. januar 2010 indregnes
betinget vederlæggelse til dagsværdi på overtagelsestidspunktet.
Dagsværdien opgøres som nutidsværdien af de pengestrømme, de
sandsynlige fremtidige begivenheder forventes at medføre
tilbagediskonteret med en effektiv rente baseret på kortfristede
statsobligationer. '

PENGESTRØMSOPGØRELSE

Pengestrømsopgørelsen er opstillet efter den indirekte metode med
udgangspunkt i årets resultat. Opgørelsen viser koncernens
pengestrømme opdelt på drifts-, investerings- og finansierings-
aktivitet samt likvide midler ultimo året. Til brug for pengestrøms-
opgørelsen er pengestrømme fra udenlandske dattervirksomheder
omregnet til gennemsnitskurs for året.

I pengestrømme fra driftsaktiviteten er årets resultat reguleret for
ikkekontante driftsposter samt ændringer i driftskapitalen.

I pengestrømme fra investeringsaktiviteten indgår pengestrømme
fra køb og salg af immaterielle, materielle og finansielle anlægs-
aktiver samt let omsættelige værdipapirer med en oprindelig løbetid
på mere end tre måneder.

I pengestrømme fra finansieringsaktiviteter indgår pengestrømme
fra kapitaludvidelser, optagelse og tilbagebetaling af langfristet
gæld samt finansielle poster.

 

24 | NEJROSEARCH 2012 KONCERNREGNSKAB

 

 

 

1304026EogSN93481

 

 

Opgørelse over samlede indregnede indtægter og omkostninger
for regnskabsåret 1. januar — 31. december (1.000 kr.)

 

Note

2,3
2,3

11

7,2,3

16

ce Cc æw co

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Resultatopgørelse 2012 2011
Projektindtægter 120.719 0
Omsætning i alt 120.719 0
Udviklingsomkostninger 457.230 259.133
Administrationsomkostninger (46.668) 123.409
Omkostninger i alt 410.562 382.542
Resultat af primær drift (289.843) (382.542)
Resultat af kapitalinteresser i associerede virksomheder (1.129) (5.910)
Avance ved salg af kapitalinteresser i associerede virksomheder - 32.956
Finansielle indtægter 4.377 16.960
Finansielle omkostninger 40.491 10.543
Finansielle poster i alt (37.243) 33.463
Resultat før skat for fortsættende aktiviteter (327.086) (349.079)
Skat af årets resultat for fortsættende aktiviteter v 5.824 -
Årets resultat af fortsættende aktiviteter (332.910) (349.079)
Resultat af ophørende aktiviteter 57.355 (329.339)
Årets resultat (275.555) (678.418)
Anden totalindkomst:

Dagsværdiregulering af sikringsinstrumenter 22.071 (19.074)
Valutakursregulering af nettoinv. i udenlandsk dattervirksomhed 10.926 1.815
Dagsværdiregulering af afdækning af nettoinv. i udenlandsk dattervirksomhed (919) 841
Anden totalindkomst i alt 32.078 (16.418)
TOTALINDKOMST I ALT (243.477) (694.836)
Indtjening for fortsættende aktiviteter pr. aktie, kr. (13,56) (14,22)
Udvandet indtjening for fortsættende aktiviteter pr. aktie, kr. (13,56) (14,22)
Årets indtjening pr. aktie, kr. (11,22) (27,63)
Årets udvandet indtjening pr. aktie, kr. (11,22) (27,63)

 

 

25 | NEUROSEARCH 2012 KONCERNREGNSKAB

 

 

1304026EogSN93482

 

Balance pr. 31. december (1.000 kr.)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Note AKTIVER 2012 2011
9 Udviklingsprojekter - 478.118
9 Goodwill - 39.887
10 Grund og bygninger | - 52.400
11 Kapitalinteresser i associerede virksomheder - 1.129
Langfristede aktiver i alt 0 571.534
12 Materielle anlæg bestemt for salg 111.000 -
11 Kapitalinteresser i associerede virksomheder bestemt for salg - -
13 Andre tilgodehavender 15.085 48.642
14 Andre finansielle aktiver målt til dagsværdi via resultatopgørelsen 21.365 187.879
15 Likvide midler 60.066 32.761
Kortfristede aktiver i alt 207.516 269.282
AKTIVER i alt 207.516 840.816
Note PASSIVER 2012 2011
Aktiekapital 24.554 491.079
Reserve for valutakursregulering 21.976 11.969
16 Andre reserver - (22.071)
Overført resultat 34.522 (160.345)
Egenkapital i alt 81.052 320.632
17 Betinget vederlæggelse - 55.017
17 Andre kontraktlige forpligtelser - 74.729
18 Prioritetsgæld - 120.336
19 Anden langfristet gæld - 11.494
Langfristede forpligtelser i alt 0 261.576
20 Kortfristet del af langfristet gæld 102.169 24.072
Periodeafgrænsningsposter - 2.688
Vare- og omkostningskreditorer 10.274 26.877
Anden gæld 6.285 75.620
Hensatte forpligtelser 7.736 129.351
Kortfristede forpligtelser i alt 126.464 258.608
Forpligtelser i alt 126.464 520.184
PASSIVER i alt 207.516 840.816
1 Regnskabsmæssige skøn og estimater
21 Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor
22 Nærtstående parter .
23 Pantsætninger og sikkerhedsstillelser
24 Eventualaktiver, eventualforpligtelser og øvrige økonomiske forpligtelser
25 Finansielle risici ,
27 Begivenheder efter regnskabsårets udløb

1304026EogSN93483

 

26 | NEUROSEARCH 2012 KONCERNREGNSKAB

 

 

Pengestrømsopgørelse
for regnskabsåret 1. januar — 31. december (1.000 kr.)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Note 2012 2011
Årets resultat (275.555) (678.418)
26 Reguleringer 374.407 308.184
” Ændring i driftskapital:
Ændring i tilgodehavender, netto 33.557 (12.187)
Ændring i kortfristet gæld, netto (188.170) 127.685
Pengestrømme fra driftsaktivitet ' (55.761) (254.736)
10 Køb af materielle anlægsaktiver - (3.589)
10 Salg af materielle anlægsaktiver - 8.500
Investering i associerede virksomheder - (1.775)
Salg af associerede virksomheder - 31.684
Nettoændring i værdipapirer (over tre måneder) 166.514 266.375
Pengestrømme fra investeringsaktivitet 166.514 301.195
Nettoprovenu fra aktieemission 2.799 (2.799)
Indfrielse af gæld fra kreditinstitutter - (26.773)
Provenu fra optagelse af langfristet gæld - 1.267
Afdrag på anden langfristet gæld (53.733) (18.309)
Indfrielse af renteswap (26.610) -
Finansielle indbetalinger 3.776 12.327
Finansielle udbetalinger (10.327) (9.721)
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet (84.095) (44.008)
Nettopengestrømme . 26.658 2.451
Urealiseret gevinst/(tab) på værdipapirer ” 601 3.995
Årets ændring i likvider, netto 27.259 6.446
Likvider pr. 1. januar ' 32.761 26.301
Kursregulering af likvider 46 14
Likvider pr. 31. december 60.066 32.761
15 Likvider pr. 31. december 60.066 32.761
14 Værdipapirer 21.365 187.879
Likvider og værdipapirer pr. 31. december" 81.431 220.640

 

£ I forbindelse med Teva-aftalen blev der placeret 28,7 mio.kr. i depot, som tidligst kan frigives seks mdr. fra den 25. oktober 2012. De-
potet er ikke inkluderet i likvider og værdipapirer.

 

 

27 | NEUROSEARCH 2012 KONCERNREGNSKAB

1304026EogSN93484

 

Egenkapitalopgørelse (1.000 kr.)

 

 

 

 

 

 

 

 

Aktie- Overkurs Reserve Andre Overført I alt
kapital" sved emis- for valuta- reser- resultat
sion” kursre- ver” '
gulering
Egenkapital pr. 1. januar 2011 491.079 0 9.313 (2.997) 496.672 994.067
Dagsværdiregulering af sikringsinstrumenter - - - (19.074) - (19.074)
Valutakursregulering af nettoinv. i udenlandsk
dattervirksomhed - - 1.815 - - 1.815
Dagsværdiregulering af afdækning af nettoinv.
i udenlandsk dattervirksomhed - - 841 - - 841
Anden totalindkomst 0 0 2.656 (19.074) 0 (16.418)
Årets resultat - - - - (678.418) (678.418)
Totalindkomst for året 0 0 2.656 (19.074) (678.418) (694.836)
Fortegningsretsemission:
- Provenu fra udstedte aktier - - - - - 0
- Omkostninger i forbindelse
med kapitaludvidelse 2 (2.799) . 2 . (2.799)
Medarbejderoptionsordning: .
- Omkostninger til aktiebaseret .
vederlæggelse ; - - - - 24.200 24.200
Overførsel - 2.799 - - (2.799) 0
Egenkapital pr. 31. december 2011 491.079 0 11.969 (22.071) (160.345) 320.632
Egenkapital pr. 1. januar 2012 491.079 0 11.969 (22.071) (160.345) 320.632
Dagsværdiregulering af sikringsinstrumenter - - - 22.071 - 22.071
Valutakursregulering af nettoinv. i udenlandsk
dattervirksomhed - - 10.926 - - 10.926
Dagsværdiregulering af afdækning af nettoinv. .
i udenlandsk dattervirksomhed - - (919) - - (919)
Anden totalindkomst 0 ' 0 10.007 22.071 0 32.078
Årets resultat - - - - (275,555) (275.555)
Totalindkomst for året 0 0 10.007 22.071 (275.555) (243.477)
Nedsættelse af selskabskapital (466.525) - - - 466.525 0
Fortegningsretsemission: '
- Provenu fra udstedte aktier ' - - - - - 0
- Omkostninger i forbindelse
med kapitaludvidelse - (4.639) - - - (4.639)
- Tilbageførelse af omkostninger vedr. for- '
tegningsretsemission . - 7.438 - - - 7.438
Medarbejderoptionsordning:
- Omkostninger til aktiebaseret veder- - - - - 1.098 1.098
Overførsel (2.799) - - 2.799 0
Egenkapital pr. 31. december 2012 24.554 0 21.976 0 34.522 81.052

 

=… I henhold til selskabslovgivningen kan aktiekapital ikke anvendes til udbytteudlodning.

"=£… | overensstemmelse med Selskabsloven er ” Overkurs ved emission” overført til ” Overført resultat”. Den akkumulerede ”Overkurs ved emission”
udgør 2.408 mio.kr. pr. 31. december 2012 (2011: 2.411 mio.kr.). ”

ӣ Andre reserver er specificeret i note 16.

U

Der har ikke været udloddet udbytte i indeværende eller tidligere regnskabsperioder.

 

28 | NEUROSEARCH 2012 KONCERNREGNSKAB

 

 

1304026EogSN93485

 

oe ]

Egenkapitalopgørelse (fortsat) (1.000 kr.)

 

 

Aktiekapital 2008 2009 2010 2011 2012
Aktiekapital pr. 1. januar 304.854 314.866 487.590 491.079 491.079
Kapitaludvidelse 9.715 172.724 - - -
Kapitalnedsættelse - - - - (466.525)
Udnyttelse af warrants 297 - 3.489 - -
Aktiekapital pr. 31. december 314.866 487.590 491.079 491.079 24.554

 

Det samlede antal aktier er 24.553.947 (2011: 24.553.947) med en nominel værdi på 1 kr. pr. aktie (2011: 20 kr. pr. aktie). Alle udsted-
te aktier er fuldt indbetalte. Alle aktier har samme rettigheder. Selskabet har udstedt warrants til ledelsen og et antal medarbejdere, jf.
note 3.

 

 

Egne aktier Antal Nominel Andel af Markeds-
aktier værdi aktie- værdi

kapital i % mio.kr.

Egne aktier pr. 1. januar 2012 265.946 5.318.920 1,08 4,7
Regulering - (5.052.974) - (3,7)
Egne aktier pr. 31. december 2012 265.946 265.946 1,08 1,0

 

1304026EogSN93486

 

 

29 | NEUROSEARCH 2012 KONCERNREGNSKAB

 

Noter (1.000 kr.)

 

1. Væsentlige regnskabsmæssige skøn og estimater

Ved udarbejdelsen af koncernregnskabet er det nødvendigt at
foretage skøn og vurderinger, som påvirker de præsenterede
aktiver, passiver og omkostninger samt de dermed forbundne
oplysninger om eventualaktiver og forpligtelser. Estimater gen-
nemgås løbende. De foretagne estimater er udarbejdet på
grundlag af de historiske resultater og forskellige andre
forudsætninger, som NeuroSearch vurdere er rimelige under de
givne forhold. De faktiske resultater kan dog afvige væsentligt
fra disse estimater. Det er opfattelsen, at grundlaget for
regnskabsaflæggelsen og regnskabspraksis vedrørende
indtægtskriteriet, aktiebaseret vederlæggelse, omkostninger til
nedlukning af aktiviteter, udviklingsomkostninger, goodwill,
betinget vederlæggelse og andre kontraktlige forpligtelser samt
udskudt skat er forbundet med regnskabsmæssige skøn fra
ledelsens side, som kan have en væsentlig indvirkning på den
offentliggjorte finansielle stilling og driftsresultater.

Grundlag for regnskabsaflæggelse

Årsrapporten er aflagt under forudsætning af fortsat drift.
Selskabets kapital vurderes at være tilstrækkelig til finansiering
af det nuværende og fremtidige aktivitetsniveau. Bestyrelsen og
ledelse evaluerer forskellige muligheder for at drive
NeuroSearch videre til gavn for aktionærer.

Omkostninger til nedlukning af aktiviteter

NeuroSearch igangsatte i september 2011 en omfattende
omstrukturering med det formål at optimere økonomiske og
ledelsesmæssige ressourcer til færdigudviklingen af Huntexi?
og en kontrolleret afvikling af selskabets øvrige aktiviteter.

I forbindelse med afviklingen af de ophørende aktiviteter i 2012
har det været muligt at nedlukke infrastruktur hurtigere end
forventet, og de tabsgivende kontrakter har materialiseret sig i
en mere positiv retning, end oprindeligt budgetteret.

Periodens resultat af ophørende aktiviteter var en indtægt på 57
mio.kr. (2011: underskud på 329 mio.kr.).

Udviklingsprojekter og nedskrivningstest

Som følge af en meget lang udviklingsperiode og væsentlige
usikkerheder i forbindelse med udvikling af nye produkter anses
interne udviklingsomkostninger generelt ikke for at opfylde kra-
vene til aktivering. Kriterierne for teknisk gennemførlighed anses
således ikke for at være opfyldt, før der er opnået godkendelse
fra myndighedernes side. Samtlige interne forsknings- og udvik-
lingsomkostninger omkostningsføres derfor i resultatopgørelsen,
når de afholdes. Den regnskabsmæssige værdi af egne afholdte
udviklingsomkostninger udgør for koncernen 457 mio. kr. (2011:
259 mio. kr.), og er alle omkostningsført.

Tilkøbte udviklingsprojekter aktiveres, hvis de i henhold til IAS
38 er identificerbare og mulige at separere. Den regnskabs-
mæssige værdi af tilkøbte aktiverede udviklingsprojekter udgør
for koncernen 0 mio. kr. (2011: 478 mio. kr.).

Alle projekter er solgt eller sat i bero, jf. note 9 og 17, og pr. 31.
december 2012 vurderes der ikke længere at være knyttet |
skønsmæssig usikkerhed til udviklingsprojekter.

Nedskrivningstest af goodwill

Alle projekter er solgt eller sat i bero, jf. note 9 og 17, og pr. 31.
december 2012 vurderes der ikke længere at være knyttet
skønsmæssig usikkerhed til goodwill.

Betinget vederlæggelse og andre kontraktlige forpligtelser
Betinget vederlæggelse og andre kontraktlige forpligtelser knyt-
ter sig til købet af NeuroSearch Sweden AB i 2006. I forbindelse
med salget af HuntexilPproject i 2012 er der sket endelig afkla-
ring af forpligtelser vedrørende købet af NeuroSearch Sweden
AB, hvorfor det pr. 31. december 2012 vurderes, at der ikke
længere er knyttet skønsmæssig usikkerhed til disse poster.

Der henvises endvidere til information vedrørende betinget
vederlæggelse og andre kontraktlige forpligtelser i note 17.

Indtægtskriterie

NeuroSearch får fra samarbejds- og licensaftaler indtægter for
udførelsen af forskningsydelser, licensoptionsbetalinger samt
licensbetalinger såsom up-front eller milepælsbetalinger.
NeuroSearch indregner indtægter fra licensaftaler og milepæls-
betalinger, hvor NeuroSearch ikke har fortsættende fremad-
rettede forpligtelser, og der er sikkerhed for, at NeuroSearch vil
modtage indtægten.

indtjeningen fra betingede ikke refunderbare tilskud modtaget fra
offentlige myndigheder periodiseres, før omkostningerne
påløber. NeuroSearch indtægtsfører tilskud til finansiering mod
dokumentation af påløbne omkostninger, når disse omkos-
tninger faktisk påløber.

I forbindelse med den endelige gennemførsel af aktivover-
dragelsesaftalen har Teva indbetalt 28,7 mio.kr. i depot, som
frigives, når HuntexiP projektet er overdraget tilfredsstillende,
dog tidligst seks måneder fra den 25. oktober 2012. Herudover
er NeuroSearch berettiget til mulige milepælsbetalinger fra Teva
på op til 55 mio.kr. Indtægter fra depot og fremtidige milepæle
indregnes på tidspunkt, hvor betingelserne er opfyldt eller
beløbet er modtaget.

Indtægter for koncernen for 2012 udgjorde 121 mio.kr. (2011: 0
mio.kr.)

Udskudt skat

NeuroSearch indregner udskudte skatteaktiver, såfremt det er
sandsynligt, at der vil være tilstrækkelig skattepligtig indkomst til
stede i fremtiden til udnyttelse af de midlertidige forskelle og
ikke-anvendte skattemæssige underskud.

Ledelsen har vurderet, hvorvidt skatteaktivet skulle indregnes
som indtægt i resultatopgørelsen og som aktiv i balancen.
Skatteaktivet vurderes ikke på nuværende tidspunkt at opfylde
de regnskabsmæssige kriterier for indregning. Indtil videre er det
valgt fortsat at foretage en noteoplysning af aktivets størrelse.
Ledelsen vil løbende vurdere, om de regnskabsmæssige
kriterier er opfyldt for at indregne aktivet i balancen og
indtægtsføre det i resultatopgørelsen.

I forbindelse med salg af Huntexi projektet er den udskudte
skatteforpligtelse og det indregnede skatteaktiv tilbageført,
hvilket har medført en skatteudgift på 6 mio.kr. jf. note 17.

Den regnskabsmæssige værdi af de ikke indregnede udskudte
skatteaktiver udgør 518 mio.kr. for koncernien (2011: 520
mio.kr.) og udskudte skatteforpligtelser for koncernen udgør 0
mio.kr. (2011: 0 mio.kr.).

 

30 | NEUROSEARCH 2012 KONCERNREGNSKAB

 

 

1304026EogSN93487

 

 

 

 

AT- og nedskrivninger 2012 2011

Immaterielle anlægsaktiver

 

Er indregnet således:

I udviklingsomkostninger 469.305 90.679
I ophørende aktiviteter ' - 2.947
Ialt 469.305 93.626

 

Materielle anlægsaktiver og materielle anlægsaktiver bestemt for salg

 

 

 

 

Er indregnet således:

I administrationsomkostninger (58.600) 98.664
I ophørende aktiviteter - 45.474
I alt (58.600) 144.138
Medarbejderforhold 2012 2011
Personaleomkostninger udgør følgende beløb:

Løn og gager "— 66.264 133.401
Aktiebaseret vederlæggelse 1.097 24.200
Pension 5.755 11.796
Omkostninger til social sikring 2.412 5.132
Øvrige personaleomkostninger 877 8.699
I alt 76.405 183.228

 

som er indregnet således:

 

 

I udviklingsomkostninger 21.450 28.215
I administrationsomkostninger 9.870 12.634
I ophørende aktiviteter 45.085 142.379
I alt 76.405 183.228
Gennemsnitligt antal beskæftigede medarbejdere 88 222
Antal beskæftigede medarbejdere pr. 31. december 29 189
Heraf antal beskæftigede medarbejdere i den ophørende aktivitet ' 3 153

Vederlag til den registrerede administrerende direktør og bestyrelse udgør følgende:

 

 

 

 

 

Direktion" Co
Løn ' 4.701 3.192 S
Pensionsomkostninger 445 318 )
Aktiebaseret vederlæggelse 699 1.512 >
I alt 5.845 5.022 Ul

Cy
Bestyrelse: eg
Honorar 2.700 3.000 LO
Aktiebaseret vederlæggelse 0 23 Q
I alt 2.700 3.023 s

OD
Samlet vederlag til direktion og bestyrelse 8.545 8.045 a

 

"I juni2012 fratrådte Patrik Dahlen som administrerende direktør. Den 1. juli 2012 blev tidligere CFO René Schneider udnævnt som
administrerende direktør for selskabet. Det samlede vederlag for 2012 til Patrik Dahlen udgør 4,2 mio.kr. (inklusive aktiebasseret veder-
læggelse) og til René Schneider 1,6 mio.kr.

Pr. 31. december 2012 har selskabets administrerende direktør 0 warrants. Selskabets opsigelsesvarsel til den administre-
rende direktør er 12 måneder. Opsigelsesvarslet for den administrerende direktør til selskabet er 6 måneder. For yderligere
oplysning om vederlag til direktion og bestyrelse henvises til afsnittet ”Ledelsesstruktur” i ledelsesberetningen samt til rap-
port om corporate governance, der findes på selskabet hjemmeside.

 

 

31 | NEUROSEARCH 2012 KONCERNREGNSKAB-

 

 

Medarbejderforhold (fortsat)

Bestyrelsesmedlemmers beholdning af NeuroSearch-aktier og -warrants kan specificeres således:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Warrant ” Aktier
Primo Til- Udnyt-  For-  Regu- Ultimo Primo  Udnyt- Køb Salg Regu- Ultimo
deling telse tabt lering”” telse lering””
Allan Andersen 4.645 - - 1.742 - 2.903 21.404 - - - - 21.404
Christian Lundgren 0 - - - - 0 0 - - - - 0
Torbjørn Bjerke 4.645 - - 1.742 - 2.903 0 - - - - 0
Medarbejdervalgte
bestyrelses-
medlemmer 55.300 - - 11.845 (6.293) 37.162 2.226 - - - 5,853 8.079
I alt 64.590 0 0 15.329 (6.293) 42.968 23.630 0 0 0 5.853 29.483
= Warrants vedrører 2009 programmet
"= Regulering vedrører ændringer i de medarbejdervalgte bestyrelsesmedlemmer i løbet af 2012.
""VVarrants for de medarbejdervalgte bestyrelsesmedlemmer indeholder såvel den tildeling, de har modtaget
som bestyrelsesmedlem, som den tildeling, de har modtaget som ansat i NeuroSearch.
Warrant- Warrant- Warrant- Warrant- Warrant- I alt
program program program program program
tildelt i tildelt i tildelt i tildelt i tildelt i
jan. 2007 sep. 2007 2008 2009 2010
Aktiebaseret vederlæggelse
Udestående pr. 1. januar 2011 283.922 386.119 387.548 579.626 650.000 2.287.215
Tildelt i perioden - - - - . 0
Udnyttet i perioden - - - - . 0
Fortabt i perioden i forbindelse
med fratrædelser 00= - 1.437 - 44.158 45.595
Fortabt ved udløb 283.922 386.119 ' - - - 670.041
Udeståender
pr. 31. december 2011 0 0 386.111 579.626 605.842 1.571.579
Heraf optjent til udnyttelse
pr. 31. december 2011 0 0 386.111 579.626 470.525 1.436.262
Udestående pr. 1. januar 2012 0 0 386.111 579.626 605.842 1.571.579
Tildelt i perioden - - - - - 0
Udnyttet i perioden - - - - - 0
Fortabt i perioden i forbindelse
med fratrædelser 2 s s s 29.646 29.646
Fortabt ved udløb - - 386.111 - - 386.111
Udeståender
pr. 31. december 2012 0 0 0 579.626 576.196 1.155.822
Heraf optjent til udnyttelse 0 0 0 579.628 572.102. 1.106.728

pr. 31. december 2012

 

32 | NEUROSEARCH 2012 KONCERNREGNSKAB

 

 

1304026EogSN93489

 

Medarbejderforhold (fortsat)

 

 

 

 

Warrant- Udestående Gennem- Sidste ud- Markeds- Markedsværdi på Markedsværdi på
program pr. 31. dec. snitlig ud- nyttelses- værdi pr. tildelingstids- tildelingstids-
2012 nyt- periode warrant på punktet af ude- punktet af ude-
telseskurs tildelings- ståender pr. 31. ståender pr, 31.
tidspunktet dec. 2012 dec. 2011
2008 0 310,83 Sep. 2012 64,52 0 24.912
2009 579.626 125,71 Sep. 2013 35,62 20.646 20.646
2010 576.196 94,06 Nov. 2014 50,03 28.827 30.310
1.155.822 49.473 75.868
indregnet omkostninger til aktiebaseret vederlæggelse:
Indregnet tidligere år 119.331 95.131
" Indregnet indeværende år for fortsættende aktiviteter 1.691 6.449
Indregnet indeværende år for ophørende aktiviteter (594) 17.751
Indregnet aktiebaseret vederlæggelse pr. 31. december 120.428 119.331

 

 

Der har i regnskabsåret være tre udnyttelsesvinduer: De to sidste vinduer på 2008 programmet og det første på vindue på
2009 programmet. Der er ikke foretaget nogen udnyttelser i disse vinduer. I 2013 er der to vinduer på 2009-programmet.

 

2010 program 2009 program
Gennemsnitlig aktiekurs på tildelingstidspunktet (kr.) ” 88,54 105,19
Udnyttelseskurs (kr.) 94,06 125,71
Forventet volatilitet” 77% . 52%
Forventet løbetid 48 mdr. 51 mdr.
Forventet udbytte pr. aktie 0 0
Risikofri rente (baseret på danske statsobligationer) 2,48% 2,78%

 

= Den forventede volatilitet er baseret på den historiske volatilitet de seneste 3 år.

Optionshaveren oparbejder i optjeningsperioden, som løber over 3 år, hver måned ret til at udnytte 1/36 af de tildelte war-
rants. 2009-programmet har dog en optjeningsperiode på 1 år. Såfremt optionshaver fratræder sin stilling i NeuroSearch
eller dets datterselskaber på grund af egen opsigelse, bevarer optionshaver ret til at udnytte det antal warrants, som opti-
onshaver på fratrædelsestidspunktet har oparbejdet ret til at udnytte (f.eks. 12/36 af tildelte warrants ved fratræden efter
12 måneder i optjeningsperioden på i alt 36 måneder). Retten til at udnytte yderligere warrants bortfalder. Såfremt options-
haver fratræder sin stilling i NeuroSearch eller dets datterselskaber på grund af opsigelse fra NeuroSearch eller dets dat-
terselskaber, uden af dette skyldes optionshavers misligholdelse, bevarer optionshaver ret til at udnytte alle tildelte war-
rants. .

Såfremt kontrol over NeuroSearch overtages af andre end de nuværende aktionærer, skal det som udgangspunkt ikke
påvirke vilkårene for de udstedte warrants. Bestyrelsen kan dog træffe afgørelse om, at optionshaverne skal foretage
fuld udnyttelse af tildelte warrants og overdrage aktier på samme vilkår som øvrige afstående aktionærer eller give af-
kald herpå, hvorved de bortfalder.

 

 

 

 

 

Finansielle indtægter 2012 2011
Renteindtægter 805 245
Dagsværdiregulering af finansielle aktiver målt til dagsværdi via resultatopgørelsen (netto) 3.572 16.077
Finansielt element af betinget vederlæggelse - 638
I alt 4.377 16.960
Finansielle omkostninger 2012 2011
Renteomkostninger ' 6.756 9.357
Valutakursregulering (netto) 4.780 1.186
Finansielt element af betinget vederlæggelse 2.345 ' -
Andre finansielle omkostninger 26.610 -
I alt 40.491 10.543

 

 

33 | NEUROSEARCH 2012 KONCERNREGNSKAB

 

1304026EogSN93490

 

 

 

Skat (mio.kr.) 2012 2011
Beregnet skat af årets resultat - -
Ændring i udskudt skatteforpligtelse afsat ved virksomhedssammenslutning jf. note 17 (120) (18)
Udskudt skatteaktiv vedr. udenlandsk aktiviteter modregnet i udskudt skat 126 18
Skat af årets resultat (indtægt) 6 0

 

 

Pr. 31. december 2012 havde koncernen fremførbare skattemæssige underskud på ca. 1.245 mio. kr., som kan fremføres
uden begrænsninger. Derudover havde koncernen fradragsberettigede midlertidige forskelle (netto) på ca. 856 Mio. kr.

I regnskabet er værdien af det udskudte skatteaktiv blevet nedskrevet til nul på grund af usikkerheder i forbindelse med sel-
skabets og koncernens evne til at generere en fremtidig skattepligtig indkomst, som er tilstrækkelig til at udnytte skatteakti-
vet. Den del af det udskudte skatteaktiv, der vedrører de svenske aktiviteter, er midlertidig indregnet og modregnet i den ud-
skudte skat, der blev indregnet i forbindelse med købet af NeuroSearch Sweden AB i 2006. Der henvises til note 17 for be-
skrivelse heraf. '

Årets bevægelser på det potentielle skatteaktiv kan opgøres således:

 

Skat af resultat før skat ' 69 170
Resultat i associerede virksomheder - 7
Permanente afvigelser vedr. aktiebaseret vederlæggelse mv. - (5)
Ikke skattepligtige indtægter og fradragsberettigede omkostninger i øvrigt (120) (23)
Regulering af udskudt skat vedr. tidligere år (93) 2
Effekt af ændring i skatteprocent ” (11) -
Kursregulering af udskudt skat 18 15
Højere skatteprocent i udenlandske dattervirksomheder 8 2
Ændring i udskudt skatteaktiv (forøget potentielt skatteaktiv) (129) 168

 

Det ikke-indregnet udskudte skatteaktiv kan specificeres på de enkelte bestanddele således:

 

 

 

Skattemæssig fremførbare underskud (uden fremførelsesbegrænsning) 1.245 1.375
Forsknings- og udviklingsomkostninger 479 508
Rettigheder 134" 262
Anlægsaktiver 127 170
Patentomkostninger 58 55
Finansielt leasede anlægsaktiver - 21
Hensættelser 3 190
Øvrige 55 (28)
Midlertidige forskelle i alt ; 2.101 2.553
Beregnet potentielt udskudt skatteaktiv ved lokal skattesats 518 646
Anvendt til modregning i udskudt skatteforpligtelse” - (126)
Nedskrivning af udskudt skatteaktiv (518) (520)
Indregnet udskudt skatteaktiv 0 0

 

” Der henvises til note 17 for yderligere specifikation.

 

 

34 | NEUROSEARCH 2012 KONCERNREGNSKAB

1304026EogSN93491

 

 

Ophørende aktiviteter . 2012 2011

Koncernen offentliggjorde den 27. september 2011 en opfattende omstrukturering og kon-
trolleret afvikling af alle aktiviteter med undtagelse af HuntexiP med det formål at frigive flest
mulige økonomiske og ledelsesmæssige ressourcer til færdigudviklingen af HuntexilP,

 

 

 

 

Omsætning . 23.315 34.766
Omkostninger i alt . 20.485 315.684
Tilbageførelse af hensættelser 54,525 -
Af- og nedskrivninger - 48.421
Periodens resultat for ophørende aktiviteter ' 57.355 (329.339)
Indtjening for ophørende aktivitet pr. aktie” 2,34 (13,41)
Pengestrømme fra driftsaktiviteter (38.449) (163.586)
Pengestrømme fra investeringsaktiviteter - (3.589)
Pengestrømme fra finansieringsaktiviteter (22.473) (11.497)
Årets nettopengestrømme (60.922) (178.672)

 

Hensatte forpligtelser

 

Hensatte forpligtelser pr. 1. januar 129.351 0
Tilgang - 129.351
Afgang 67.090 -
Tilbageførsel 54,525 -
Hensatte forpligtelser pr. 31. december" 7.736 129.351

 

"…… Der henvises til note 8 for gennemsnitlig antal aktier i omløb anvendt til opgørelsen af "Indtjening for ophørende aktiviteter pr. aktie”.
"… Hensatte forpligtelser vedrører forventede omkostninger til nedlukning af aktiviteter, herunder kontraktlige forpligtelser i henhold til
samarbejdsaftaler.

 

 

 

 

 

 

Indtjening pr. aktie (EPS) 2012 2011
Årets resultat for forsættende aktiviteter, (1.000 kr.) (332.910) (349.079)
Årets resultat, (1.000 kr.) (275.555) (678.418)
Gennemsnitligt antal aktier i omløb (1.000 aktier) 24.554 24.554
Udvandingseffekt af warrants i omløb ”in the money” (1.000 aktier)" ' - -
Gennemsnitligt antal aktier i omløb inklusive udvandingseffekt af

warrants ”in the money” (1.000 aktier) 24,554 24,554
Årets indtjening for fortsættende aktiviteter pr. aktie, kr. (13,56) (14,22)
Årets indtjening for fortsættende aktiviteter pr. aktie, udvandet, kr. (13,56) (14,22)
Årets indtjening pr. aktie, kr. (11,22) (27,63)
Årets indtjening pr. aktie, udvandet, kr. (11,22) (27,63)

"… Warrants har en anti-udvandingseffekt som følge af årets underskud, og er derfor ikke taget i betragtning i forbindelse med beregning af
udvandet indtjening pr. aktie. Udvandet indtjening pr. aktie er derfor den samme som basis indtjening pr. aktie.

 

35 | NEUROSEARCH 2012 KONCERNREGNSKAB

 

1304026EogSN93492

 

 

 

Immaterielle anlægsaktiver Udviklings- Licenser og Goodwill Software

 

 

 

 

 

 

 

 

 

projekter patenter

Kostpris pr. 1. januar 2012 645.072 19.683 101.651 4.149
Revurdering af betinget vederlæggelse i forbindelse med

virksomhedskøb (16.321) - (40.593) -
Afgang 591.693 19.683 15,651 "4,149
Valutakursregulering 7.508 - 706 -
Kostpris pr. 31. december 2012 44.566 0 46.113 0
Af- og nedskrivninger pr. 1. januar 2012 166.954 19.683 61.764 4.149
Afskrivninger - - - -
Nedskrivning 469.305 - - -
Afgang 591.693 19.683 15,651 4.419
Af- og nedskrivninger pr. 31. december 2012 44.566 0 46.113 Q
Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 2012 0 0 0 0
Kostpris pr. 1. januar 2011 667.312 19.683 137.391 4.149
Revurdering af betinget vederlæggelse i forbindelse med

virksomhedskøb (25.166) - (35.104) -
Valutakursregulering 2.926 - (636) -
Kostpris pr. 31. december 2011 645.072 19.683 101.651 4.149
Af- og nedskrivninger pr. 1. januar 2011 122.388 19.502 15.651 1.383
Afskrivninger - 181 - 1.037
Nedskrivning 44.566 ' - 46.113 1.729
Af- og nedskrivninger pr. 31. december 2011 166.954 19.683 61.764 4.149
Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 2011 . 478.118 0 39.887 0

 

Goodwill repræsenterer merværdier betalt i forbindelse med køb af udviklingsprojekterne ved virksomhedssammen-
slutningen. Goodwill allokeres således fuldt ud til aktiviteterne i NeuroSearch Sweden AB, hvor de tilkøbte udviklings-
projekter hver især betragtes som selvstændig pengestrømsfrembringende enhed.

Udviklingsprojekter omfatter de tre udviklingsprogrammer Huntexib, seridopidine og ordopidine, som NeuroSearch over-
tog i forbindelse med købet af Carlsson Research i 2006.

I forbindelse med regnskabsaflæggelsen af halvårsrapporten den 30. august 2012, er der gennemført nedskrivningstest
af den regnskabsmæssige værdi af de immaterielle anlægsaktiver inklusiv goodwill. Nedskrivningstesten for Huntexil? er
gennemført som en ”Value in use”-test, mens de øvrige aktiver er vurderet i forhold til nettosalgsprisen. Selskabet havde
ikke på daværende tidspunkt fundet en partner eller køber til Huntexi? og havde heller ikke opnået tilstrækkelig forhånds-
interesse hos investorer til at gennemføre en kapitalforhøjelse. Derfor kunne bestyrelsen ikke garantere finansiering af
den forsatte udvikling af Huntexil? og dermed realisere værdierne forbundet med projektet.

Derfor blev værdierne nedskrevet til 0 kr.
I september solgte NeuroSearch hele HuntexilPprojektet til Teva. Handlen blev godkendt af selskabets aktionærer og

gennemført i slutningen af oktober 2012. For yderligere oplysning om salget af HuntexilP projektet henvises til afsnittet
"Regnskabsberetning", samt note 17.

1304026EogSN93493

 

 

36 | NEUROSEARCH 2012 KONCERNREGNSKAB

 

 

10

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Materielle anlægsaktiver Grund og Tekniske Andre anlæg Forud-
bygninger anlæg og og inventar betalinger
maskiner

Kostpris pr. 1. januar 2012 209.477 121.280 21.821 0
Valutakursregulering - - - -
Overførsel . - - - -
Overført til materielle anlægsaktiver bestemt for salg 209.477 - - -
Kostpris pr. 31. december 2012 0 121.280 21.821 0
Af- og nedskrivninger pr. 1. januar 2012 157.077 121.280 21.821 0
Afskrivninger - - - -
Nedskrivninger - - - -
Valutakursregulering - - - -
” Overført til materielle anlægsaktiver bestemt for salg 157.077 - - -
Af- og nedskrivninger pr. 31. december 2012 0 121.280 21.821 0
Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 2012 0 0 0 0
Kostpris pr. 1. januar 2011 217.768 117.136 21.584 1.165
Tilgang 475 2.877 237 -
Valutakursregulering - 102 - -
Overførsel - 1.165 - (1.165)
Afgang 8.766 - - -
Kostpris pr. 31. december 2011 209.477 121.280 21.821 0
Af- og nedskrivninger pr. 1. januar 2011 59,200 79.575 17.960 0
Afskrivninger 1.424 7.410 2.229 -
Nedskrivninger ” 97.240 34,203 1.632 -
Valutakursregulering - 92 - -
Afgang 787 - - -
Af- og nedskrivninger pr. 31. december 2011 157.077 121.280 21.821 0
Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 2011 52.400 0 0 0

 

” Nedskrivning er baseret på en vurdering af nettosalgsprisen for anlægsaktiver. Grund og bygninger er vurderet i forhold til det
generelle markedsniveau for salg af laboratorier og kontorbygninger.

 

37 ] NEUROSEARCH 2012 KONCERNREGNSKAB

 

 

1304026EogSN93494

 

 

 

NeuroSearch A/S” andel

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

11 Kapitalandele i associerede virksomheder 2012
Navn | Hjem-  Ejeran- Sel- Egen- Aktiver Omsæt- Årets  Egen- Resul- Årets
sted deli% skabs- kapital ning resultat kapital tatfør  resul-
kapital skat tat
NsGene A/S Ballerup 26,8 14.357 (14.180) 26.736 9.938 (2.680) (3.797) (413) (413)
Atonomics Køben-
AIS havn  %M78 28.584 133.865 134.889 - (9.063) 23.828 (1.613) (1.613)
119.685 (11.743) 20.031 (2.026) (2.026)
Tilpasning til koncernregnskabspraksis (23.683) (3.197) (3.197)
Tilbageførsel af andel af negativ indre værdi i associerede virksomheder 23.797 414 414
Urealiseret gevinst/(tab) ved emission i associerede virksomheder, netto - + 3.856 3.856
Regulering af tidligere års resultat i associerede virksomheder - (31) (31)
Nedskrivning af investering i associerede virksomheder (145) (145) (145)
indregnet værdi af kapitalinteresser i associerede virksomheder 0 (1.129) (1.129)
Kapitalandele i associerede virksomheder 2011 NeuroSearch A/S' andel
Navn Hjem-  Ejeran- Sel- Egen- Aktiver Omsæt- Årets  Egen- Resul- Årets
sted deli% skabs- kapital ning resultat kapital  tatfør  resul-
. kapital skat tat
NsGene A/S Ballerup 26,8 14.357 (12.634) 14.167 9.111 (15.208) (3.382) (4.339) (4.339)
Sophion Bio-
science A/S Ballerup vE - - - - - - (36) (36)
Alonomics Køben-
havn "18,9 26.899 121.257 121.901 - (13.507) 22.917. (2.553) (2.553)
108.623 (28.715) 19.535 (6.928) (6.928)
Tilpasning til koncernregnskabspraksis (21.789) (3.893) (3.893)
Tilbageførsel af andel af negativ indre værdi i associerede virksomheder 3.383 3.383 3.383
Urealiseret gevinst/(tab) ved emission i associerede virksomheder, netto - 1.682. 1.682
Regulering af tidligere års resultat i associerede virksomheder - (154) (154)
Indregnet værdi af kapitalinteresser i associerede virksomheder 1.129 (5.910) (5.910)
” Investering i Atonomics A/S indregnes som kapitalinteresser i associerede virksomheder, da NeuroSearch besidder betydelig
indflydelse som følge af ejerandele og bestyrelsesposter.
"… Den 6. juni 2011 har NeuroSearch A/S solgt sine aktier i Sophion Bioscience A/S. NeuroSearch A/S opnåede et provenu på 41
mio.kr. for salget af sin aktiepost, hvoraf de 32 mio.kr. er modtaget i september 2011 og de resterende 9 mio.kr. i december
2012.
"= … NeuroSearch har i forbindelse med, at selskabet søger at sælge dets ejerandele i de associerede virksomheder, omklassifice-
ret kapitalinteresser i associerede virksomheder til kapitalinteresser i associerede virksomheder bestemt for salg.

12 Materielle anlægsaktiver bestemt for salg 2012 2011
Materielle anlægsaktiver bestemt for salg pr. 1. januar 0 0
Tilgang 52.400 -
Tilbageførsel af nedskrivning 58.600 -
Materielle anlægsaktiver bestemt for salg pr. 31. december 111.000 0

 

 

NeuroSearch indgik den 4. februar 2013 en betinget aftale om salg af selskabets bygning og grund med overtagelse 1. juni
2013 for en kontant købesum på 112,5 mio.kr. På baggrund at den betingede aftale, har selskabet valgt at tilbageføre den
tidligere nedskrivning af ejendommen, med 59 mio.kr., således at den bogførte værdi af materielle anlægsaktiver bestemt

for salg afspejler det forventede nettoprovenu på 111 mio.kr.

 

38 | NEUROSEARCH 2012 KONCERNREGNSKAB

 

1304026EogSN93495

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

13 Andre tilgodehavender
Forudbetalte omkostninger? 2.573 4.792
Projektdebitorer”” 2.829 8.856
Andre tilgodehavender ” 9.683 34.994
l alt 15.085 48.642
” Forudbetalte omkostninger vedrører udviklingsaktiviteter, leasing, forsikring og abonnementer mv.
= — Projektdebitorer vedrører tilgodehavender fra selskabets partneraftaler.
Den regnskabsmæssige værdi af andre tilgodehavender svarer tilnærmelsesvis til deres dagsværdier. Der er ikke nogen
væsentlige kreditrisiko knyttet til andre tilgodehavender mv., da disse primært vedrører tilgodehavender hos store inter-
nationale samarbejdspartnere, forudbetalte omkostninger og moms. '
Pr. 31. december 2012 er der ikke indikationer af værdiforringelser på andre tilgodehavender.
14 Andre finansielle aktiver målt til dagsværdi via 2012 2011
resultatopgørelsen
Kostpris Markeds- Kostpris Markeds-
værdi værdi
Obligationer og investeringsforeninger specificeres således:
Danske realkreditobligationer 20.764 21.365 183.883 187.879
Andre finansielle aktiver målt til dagsværdi i alt 20.764 21.365 183.883 187.879
Obligationsløbetid:
Under 1 år 0 0 1.133 1.119
Mellem 1 og 5 år 2.403 2.408 85.656 86.962
Over 5 år . 18.361 18.957 97.094 99.798
I alt 20.764 21.365 183.883 187.879
Realkreditobligationer kan indfries af debitor til kurs pari.
Obligationerne er fastforrentede, og kursudsving som følge af ændringer i rentemarkedet vil derfor påvirke obligationsbe-
holdningens dagsværdi.
Finansielle aktiver, der ved første indregning måles til dagsværdi via resultatopgørelsen (værdipapirer), er de finansielle
aktiver, der styres, og hvis resultater vurderes på baggrund af ændringer i dagsværdier i overensstemmelse med koncer-
nens dokumenterede investeringsstrategi. Oplysninger om disse finansielle aktiver til dagsværdi benyttes i den interne
rapportering til selskabets ledelse.
Kreditrisikoen ved investeringer i obligationer og investeringsforeninger håndteres ved kun at samarbejde med finansielle
institutioner med tilfredsstillende kreditværdighed. Der vurderes ikke at være væsentlige kreditrisici forbundet med inve-
stering i danske realkreditobligationer.
15 Likvide, midler 2012 2011
Pengemarkedskonti 60.066 32.761
I alt ; 60.066 32.761

 

NeuroSearch udsættes for kreditrisici på indestående i pengeinstitutter. Den maksimale kreditrisiko svarer til den regn-
skabsmæssige værdi.

Kreditrisikoen ved likvide midler håndteres ved kun at samarbejde med finansielle institutioner med tilfredsstillende kre-
ditværdighed. Der vurderes ikke at være væsentlig kreditrisici forbundet med likvide beholdninger, da modparten er
Nordea og Danske Bank.

 

39 | NEUROSEARCH 2012 KONCERNREGNSKAB

 

 

1304026EogSN93496

 

 

16

Andre reserver 2012 2011
Andre reserver består af dagsværdi af finansielle instrumenter indregnet i anden totalindkomst og kan specificeres således:

Renteswap:
Regulering af sikring af pengestrømme for året:
Udskudt gevinst/(tab) vedr. sikring af pengestrømme pr. 1. januar (22.071) (2.997)

Effekt af sikrede forventede transaktioner indregnet

 

i resultatopgørelsen under finansielle poster . 2.747 1.997
Dagsværdiregulering for året vedrørende sikring af pengestrømme (5.121) (21.071)
Udgiftsført under finansielle poster 24.445 -
Regulering af sikring af pengestrømme for året indregnet i anden totalindkomst 22.071 (19.074)

 

Udskudt gevinst/(tab) vedrørende sikring af pengestrømme pr. 31. december indregnet

under andre reserver 0 (22.071)

 

Renteswaps er efterfølgende indfriet i november 2012 til en værdi af 26,6 mio.kr.

 

17

Køb af dattervirksomheder og aktiviteter

NeuroSearch købte i 2006 alle aktier i Carlsson Research AB (nu NeuroSearch Sweden AB). Betinget vederlæggelse og
udskudt skat knyttet til købet er beskrevet nedenfor.

I forbindelse med aflæggelse af halvårsrapporten for 2012 nedskrev selskabet værdien på Huntexil? til 0 kr.
Der har ikke været virksomhedskøb i 2012 eller 2011.

Betinget vederlæggelse
Som en konsekvens af nedskrivningen af værdien af Huntexil? i forbindelse med aflæggelsen af halvårsrapporten 2012
er betingede betalinger til sælgerne af Carlsson Research også nedskrevet til 0 kr.

Der har ikke været afregnet milepælsbetalinger i 2012 og 2011.

 

 

2012 2011
Betinget vederlæggelse pr. 1. januar 55.017 116.833
Årets nedskrivning 56.913 60.270
Valutakursregulering og amortisering 1.896 (1.546)
Betinget vederlæggelse pr. 31. december | 0 55.017
Kortfristede forpligtelser 0 0
Langfristede forpligtelser 0 55.017

 

Andre kontraktlige forpligtelser
Som en konsekvens af nedskrivningen af værdien af Huntexif? i forbindelse med aflæggelsen af halvårsrapporten 2012
er andre kontraktlige forpligtelser til sælgerne af Carlsson Research også nedskrevet til 0 kr.

Der har ikke været afregnet milepælsbetalinger i 2012 og 2011.

 

 

2012 2011
Andre kontraktlige forpligtelser pr. 1. januar 81.593 0
Årets betaling af kortfristede forpligtelser 6.864 -
Årets tilgang - 80,704
Årets afgang ” 77.304 -
Valutakursregulering og amortisering 2.575 889
Andre kontraktligeforpligtelser pr. 31. december 0 81.593
Kortfristede forpligtelser 0 6.864
Langfristede forpligtelser . 0 74,729

 

 

 

40 | NEUROSEARCH 2012 KONCERNREGNSKAB'

1304026EogSN93497

 

 

Køb af dattervirksomheder og aktiviteter (fortsat)

Udskudt skat
I forbindelse med virksomhedssammenslutningen afsættes udskudt skat i koncernregnskabet af forskelsværdien mellem
de overtagne nettoaktiver og de opgjorte dagsværdier. Der afsættes dog ikke udskudt skat af goodwill.

Den udskudte skat opgøres således:

 

 

 

 

 

 

. 2012 2011

Bogført værdi af udviklingsprojekter jf. note 9 0 478.118
Skattesats i Sverige . "22% 26,3%
Udskudt skat pr. 31. december - (125.913)
Modregning af anvendt skatteaktiv pr. 1. januar 125.913 143.315
Modregning af skatteaktiv for året jf. note 6 (120.089) (17.402)
Regulering (5.824) -
Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 0 0
"Sverige har besluttet at ændre skattesatsen fra 26,3% til 22% i 2013.

18 Prioritetsgæld 2012 2011
Gæld til kreditinstitutter er indregnet således i balancen: '
Gæld i alt 102.169 126.565
Kortfristede forpligtelser 102.169 6.229
Langfristede forpligtelser 0 120.336
Heraf løbetid på over 5 år 0 93.562
Prioritetsgælden består af tre realkreditlån med en restløbetid på henholdsvis 9, 18 og 26 år. Alle tre realkreditlån er med
variabel rente, der pr. 28. december 2012 var 0,79% for det ene lån og 2,77% for de to øvrige. De tre renteswaps, som
var indgået på alle tre lån, er indfriet i november 2012. Indfrielsesværdien var 26,6 mio.kr.
Den samlede dagsværdi og indfrielsesværdi af prioritetsgælden, der svarer til kursværdien af den bagvedliggende obliga-
tion, udgør pr. 28. december 2012 102 mio.kr. (2011: 128 mio.kr.).

19 Finansiel leasing " 2012 2011

Gæld vedr. finansiel leasing er indregnet således i balancen:

 

Gæld i alt 0 22.473
Kortfristede forpligtelser 0 10.979
Langfristede forpligtelser 0 11.494

 

Brutto til netto leasingforpligtelsen er som følger:
Forfaldne:

 

 

Inden for 1 år 0 11.632
Mellem 1 og 5 år 0 11.922
Minimumsleasingydelser 0 23.554
Fremtidig kontraktrente 0 (1.085)
Nutidsværdi af leasingforpligtelse 0 22.469

 

Selskabet har ultimo 2012 indfriet den samlede leasinggæld.

 

 

41 | NEUROSEARCH 2012 KONGERNREGNSKAB

,

1304026EogSN93498

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

20 Kortfristet del af langfristede gæld . 2012 2011
Andre kontraktlige forpligtelser - 6.864
Prioritetsgæld 102.169 6.229
Gæld vedr. finansiel leasing - 10.979
I alt ' 102.169 24.072

21 Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor 2012 2011
Revision 370 628
Andre erklæringsopgaver med sikkerhed 14 14
Skatterådgivning . 381 775
Andre ydelser 1.508 1.112
I alt 2.273 2.529

22 Nærtstående parter
Kreds af nærtstående parter
Nærtstående parter omfatter selskabets direktion, bestyrelse, dattervirksomheder og de associerede virksomheder
NsGene A/S og Atonomics A/S.

Transaktioner med nærtstående parter

Der har i året været mindre transaktioner med associerede virksomheder, som alle er foretaget på markedsmæssige vil-
kår.

For oplysninger om vederlag til direktion og bestyrelse henvises til note 3 om medarbejderforhold.

23 Pantsætning og sikkerhedsstillelser
Nordea Bank Danmark A/S har afgivet garanti overfor Nordea Finans Danmark A/S vedrørende lån på i alt 27 mio.kr.
(2011: 49 mio.kr.). Til sikkerhed for Nordeas garanti er der tinglyst to skadesløsbreve på i alt 132 mio.kr. i grund og byg-
ninger. Til sikkerhed for lån hos Nordea Kredit Realkreditaktieselskab på i alt 75 mio.kr. (2011: 77 mio.kr.) er der tilsva-
rende pant i grund og bygning. Den bogførte værdi af grund og bygninger er pr. 31. december 2012 111 mio.kr. (2011:
54 mio.kr.).

24 Eventualaktiver, eventualforpligtelser og øvrige økonomiske forpligtelser

Eventualaktiver
Koncernen har et ikke indregnet udskudt skatteaktiv på 518 mio.kr. (2011: 646 mio.kr.). Der henvises til note 6 for opgø-
relse heraf.

Eventualforpligtelser
I forbindelse med nedlukningen af de ophørende aktiviteter er væsentlige leje- og eventualforpligtelser afsat under anden
gæld. Herefter udestår ingen væsentlige eventualforpligtelser.

Information vedrørende overtagelse af kontrol af NeuroSearch samt kontraktlige forpligtelser

EU's overtagelsesdirektiv, der blandt andet er implementeret som en del af årsregnskabsloven, indeholder visse regler
om børsnoterede selskaber om afgivelse af information, som kan være af interesse for markedet og potentielle købere af
selskabet, særlig i relation til information om klausuler i forhold til overtagelse af kontrollen (de såkaldte "change of cont-
rol”- klausuler).

For information om aktiekapital og ejerforhold henvises til afsnittet "Aktionærinformation”. For information om "change of
control"- klausuler i relation til selskabets warrantprogram og kontrakter for direktionen henvises til note 3.

 

 

42 | NEUROSEARCH 2012 KONCERNREGNSKAB

130402 6EogSN93499

 

 

 

25

Finansielle risici

”" Med baggrund i de finansielle aktiver og forpligtelser er

koncernen eksponeret for visse finansielle risici, primært
renterisici, likviditetsrisici og valutarisici. Det er koncern-
ens politik ikke at foretage aktiv spekulation i finansielle
risici, Koncernens finansielle styring retter sig således
alene mod styring af de finansielle risici, der er en direk-
te følge af koncernens drift og finansiering. De overord-
nede rammer for den finansielle risikostyring fastlægges
i den årlige strategiske planlægning, der bl.a. tager hen-
syn til den videnskabelige, den kommercielle og den
finansielle risiko. Der henvises i den forbindelse til
ledelsesberetningsafsnit om "Risikostyring og interne
kontroller”,

Vedrørende beskrivelse af anvendt regnskabspraksis og
metode, herunder anvendte indregningskriterier og
målegrundlag, henvises til omtale under anvendt
regnskabspraksis.

Renterisiko

Det overordnede formål med styring af renterisikoen er
at begrænse den negative påvirkning af renteudsving på
indtjeningen og balancen. Udsving i renteniveau påvirker
både selskabets resultatopgørelse og balance.
NeuroSearch er primært eksponeret for renterisiko i
forbindelse med rentebærende aktiver og forpligtelser.
Overskydende likviditet investeres primært i kort-
fristede, likvide stats- og realkreditobligationer med høj
kreditvurdering, investeringsforeninger eller i
pengemarkedsindskud, alle i kr.

Pr. 31. december 2012 udgjorde den vægtede
gennemsnitlige varighed på obligationsbeholdningen
3,79 år. Ved beregning af varighed på obligations-
beholdningen er der taget højde for indfrielsesrisiko på
realkreditobligationer.

Obligationerne er fastforrentede og kursudsving som følge
af ændringer i rentemarkedet vil derfor påvirke obligati-
onsbeholdningens dagsværdi.

Selskabets portefølje af værdipapirer måles til dagsværdi
via resultatopgørelsen, og som følge heraf vil ændringer i
markedsrenten påvirke årets resultat.

Prioritetsgæld måles til amortiseret kost. Prioritetsgælden er
optaget med variabel forrentning.

Pr. 31. december 2012 havde et udsving i renten på +/- 1%
point — alt andet lige — haft en effekt på resultat før skat på
+/- 2 mio.kr. (2011: 11 mio.kr.) primært som følge af
ændring i dagsværdien på værdipapirer. Samlet effekt på
egenkapitalen vil tilsvarende være 2 mio.kr. (2011: 25
mio.kr.)

Renterisikoprofilen på værdipapirer er oplyst i note 14 og
vedrørende lån i note 18 og 19.

Valutarisici

Det overordnede formål med valutarisikostyring er at be-
grænse den kortsigtede negative effekt på indtjeningen og
pengestrømme af valutakursudsving og dermed øge forud-
sigeligheden af det økonomiske resultat. Selskabets trans-
aktioner i udenlands valuta er begrænset og vurderes ikke
at have betydelig indvirkning på resultatopgørelsen og ba-
lance. Det er dog koncernens politik, at ledelsen løbende
vurderer behovet for at afdække forventede valutakursrisici
som følge af fremtidige transaktioner i udenlandsk valuta.

Koncernen har pr. 31. december 2012 ikke indgået valuta-
terminskontakter.

Valutakursrisici knytter sig primært til projektindtægter og
omkostninger til og fra udenlandske samarbejdspartnere.
Det er ledelsens strategi at søge at udligne valutakursrisici
ved at matche indtægter og udgifter i samme valutaer.

I skemaet angives effekten på resultat og egenkapital af sandsynlige ændringer i de finansielle variable på balanceda-

 

 

 

gen.
2012 2011
Udsving Effekt Udsving Effekt
EUR +/- 2% 171. +/- 2% 131
GBP +/- 5% 150 +/- 5% 349
SEK +/- 5% 981 +/- 5% 1.989
394

 

USD +/- 10% 1.269 +/- 10%

Resultatopgørelsen for koncernen påvirkes desuden af ændringer i SEK, idet resultat i dattervirksomheden NeuroSearch
Sweden AB ved udgangen af året omregnes til danske kroner på baggrund af gennemsnitskurser.

 

43 | NEUROSEARCH 2012 KONCERNREGNSKAB

 

 

1304026EogSN93500

 

Finansielle risici (fortsat)

Selskabets samlede likviditetsrisiko på finansielle aktiver og forpligtelser opgjort på grundlag af kontraktlige forfaldstidspunk-

ter kan specificeres således:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Likviditetsrisiko: <12 1-2 år 3-5 år >5år lalt>” Dags-  Regnskab-
mdr. værdi” smæssig
værdi
Målt til amortiseret kostpris
Prioritetsgæld””" 103.379 - - - 103.379 102.348 102.169
Vare- og omkostningskreditorer 10.274 - - - 10.274 10.274 10.274
Anden gæld 14.021 - - - 14.021 14.021 14.021
I alt finansielle forpligtelser
pr. 31. december 2012 127.674 0 0 0 127.674 126.643 126.464
Lån og tilgodehavender
Andre tilgodehavender 15.085 - - - 15.085 15.085 15.085
Likvide beholdninger 60.066 - - - 60.066 60.066 60.066
Målt tildagsværdi
Andre finansielle aktiver målt til
dagsværdi 21.365 - - - 21.365 21.365” 21.365
l alt finansielle aktiver
pr. 31. december 2012 96.516 0 0 0 96.516 96.516 96.516
Netto pr. 31. december 2012 (31.158) 0 0 0 (31.158) (30.127) (29.948)
Målt til amortiseret kostpris
Prioritetsgæld 10,627 10.661 32.049 131.498 184.835 127.784 126.565
Leasingforpligtelse 11.632 7.015 4.907 - 23:554 22.469 22.473
Vare- og omkostningskreditorer 26.877 - - - 26.877 26.877 26.877
Anden gæld 182.900 - - -… 182.900 182.900 182.900
Målt til dagsværdi
Sikringsinstrumenter 22.071 - - - 22.071 22.071? 22.071
Ialt finansielle forpligtelser
pr. 31. december 2011 254.107 17.676 36.956 131.498 440.237 382.101 380.886
Lån og tilgodehavender
Andre tilgodehavender 43.850 - - - 43.850 . 43.850 43.850
Likvide beholdninger 32.761 - - - 32.761 32.761 32.761
Målt til dagsværdi
Andre finansielle aktiver målt til
dagsværdi 187.879 - - - 187.879 187.879” 187.879
I alt finansielle aktiver
pr. 31. december 2011 264.490 0 0 0 264.490 264.490 264.490
Netto pr. 31. december 2011 10.383 (17.676) (36.956) (131.498) (175.747) (117.611) (116.396)
£ Alle pengestrømme er ikkediskonterede og omfatter alle forpligtelser ifølge indgåede aftaler, hvilket bl.a. omfatter fremtidige ren-
tebetalinger på lån.
ri Dagsværdi af finansielle forpligtelser opgøres som diskonterede pengestrømme med udgangspunkt i de på balancedagen gæl-

dende markedsrenter og kreditforhold.
Frk Værdien for prioritetsgæld er opgjort frem til forventet indfrielsestidspunkt.

1) Niveau 1 — Observerbare markedspriser på identiske instrumenter
2) Niveau 2 — Værdiansættelsesmodeller primært baseret på observerbare priser eller handlede priser på sammenlignelige

instrumenter

3) Niveau 3 — Værdiansættelsesmodeller primært baseret på ikke observerbare priser

Selskabet sikrer et tilstrækkeligt kapitalberedskab ved en kombination af likviditetsstyring, meget likvide omsætningspapi-

rer og ikkegaranterede og garanterede kreditfaciliteter.

Der henvises til pengestrømsopgørelsen for specifikation af kapitalberedskabet pr. 31. december 2012 og 2011.

 

44 | NEUROSEARCH 2012 KONCERNREGNSKAB

 

 

1304026EogSN93501

 

 

 

 

 

 

26 Reguleringer 2012 2011
Af- og nedskrivninger, jf. note 2 og 3 410.705 237.764
Tab/gevinst ved salg af anlægsaktiver - (521)
Finansielle indtægter og omkostninger 36.114 (6.417)
Ændrede milepælsbetalinger, jf. note 17 (83.131) 80.704
Resultat af kapitalinteresser i associerede virksomheder 1.129 5.910
Avance ved salg af kapitalinteresser i associerede virksomheder - (32.956)
Aktiebaseret vederlæggelse . 1.098 24.200
Skat af årets resultat 5.824 -
Kursregulering 2.668 (500)
l alt 374.407 308.184

27 Begivenheder efter regnskabsårets udløb

NeuroSearch indgik den 4. februar 2013 en betinget aftale om salg af selskabets bygning og grund med overtagelse 1. juni
2013 for en kontant købesum på 112,5 mio.kr. Der henvises endvidere til note 12 for yderligere vedrørende salg af bygnin-
gen. Udover salg af selskabets bygning og grund har der ikke været væsentlige begivenheder efter regnskabsårets udløb.

 

 

45 | NEUROSEARCH 2012 KONCERNREGNSKAB

1304026EogSN93502

 

 

Årsregnskab for
moderselskabet

 

46 | NEUROSEARCH 2012 ÅRSREGNSKAB FOR MODERSELSKABET

1304026EogSN93503

 

 

Anvendt regnskabspraksis
for regnskabsåret 1. januar — 31. december

Regnskabsgrundlag

Årsregnskabet for moderselskabet er udarbejdet i overensstem-
melse med årsregnskabsloven (regnskabsklasse D) samt øvrige
regnskabsbestemmelser, der er gældende for selskaber noteret
på NASDAQ OMX Copenhagen A/S.

Anvendt regnskabspraksis for moderselskabet er den samme
som for koncernen, dog med nedenstående tilføjelser. Kon-
cernens anvendte regnskabspraksis fremgår af side 20-24 i
årsrapporten.

Supplerende anvendt regnskabspraksis for modersel-
skabet

Ophørende aktiviteter

I årsregnskabet for moderselskabet indregnes resultat af ophø-
rende aktiviteter i de regnskabsposter, de vedrører. Der henvi-
ses til note 24 for specifikation af de beløb, hvormed ophørende
aktiviteter indgår i udvalgte regnskabsposter.

Finansielle anlægsaktiver

I årsregnskabet for moderselskabet indregnes kapitalandele i
dattervirksomheder og associerede selskaber efter den indre
værdis metode, dvs. til den forholdsmæssige andel af den regn-
skabsmæssige indre værdi i disse virksomheder. Et positivt for-
skelsbeløb mellem anskaffelsessummen og den indre værdi på
anskaffelsestidspunktet aktiveres i moderselskabets regnskab

under finansielle anlægsaktiver, som en del af kapitalinteresser i
dattervirksomheder (goodwill). Afskrivning af goodwill foretages

lineært over den forventede løbetid for patenter, der er vurderet

til 20 år. I forbindelse med virksomhedsopkøb afskrives goodwill
over den resterende løbetid for patenterne.

I resultatopgørelsen indregnes den forholdsmæssige andel af
resultat efter skat med fradrag af afskrivning af goodwill og
urealiserede koncerninterne fortjenester under posterne
"Resultat af kapitalandele i dattervirksomheder” og "Resultat af
kapitalandele i associerede virksomheder”,

Nettoopskrivning af kapitalandele i dattervirksomheder og as-
socierede virksomheder, der overstiger deklareret udbytte fra
virksomhederne, henlægges under egenkapitalen som reserve
for nettoopskrivning efter den indre værdis metode.

Dattervirksomheder og associerede virksomheder med negativ
regnskabsmæssig indre værdi indregnes til 0 kr. Har modersel-
skabet en retslig eller en faktisk forpligtelse til at dække virksom-
hedens underbalance, indregnes en hensat forpligtelse hertil.

Pengestrømsopgørelse

I overensstemmelse med ÅRL 8 86, stk. 4, er der ikke udar-
bejdet en særskilt pengestrømsopgørelse for moderselskabet,
idet denne indgår i koncernen. Se pengestrømsopgørelse for
koncernen.

Resultatopgørelse for regnskabsåret 1. januar — 31. december (1.000 kr.)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Note 2012 2011
Projektindtægter 173.048 37.468
Omsætning i alt 173.048 37.468

1,2 Forskningsomkostninger (16.460) 290.158

2 Udviklingsomkostninger (6.031) 192.069

1,2 Administrationsomkostninger (33.430) 130.453
Omkostninger i alt (55.921) 612.680
Resultat af primær drift 228.969 (575.212)

8 Resultat af kapitalinteresser i dattervirksomheder efter skat (453.325) (119.442)

8 Resultat af kapitalinteresser i associerede virksomheder (1.129) (5.910)
Avance ved salg af kapitalinteresser i associerede virksomheder - 32.956

3 Finansielle indtægter 4.721 20.179

4 Finansielle omkostninger 40.548 11.237
Finansielle poster i alt (490.281) — (83.454)
Resultat før skat (261.312) (658.666)

5 Skat af årets resultat - ”
ÅRETS RESULTAT (261.312) (658.666)
Resultatdisponering:

Reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode 0 0
Overført resultat (261.312) (658.666)
(261.312) (658.666)

 

Der har ikke været udloddet udbytte i indeværende eller tidligere regnskabsperioder.

 

47 | NEUROSEARCH 2012 ÅRSREGNSKAB FOR MODERSELSKABET

 

 

1304026EogSN93504

 

Balance pr. 31. december (1.000kr.)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Note AKTIVER 2012 2011
6 Immaterielle anlægsaktiver - -
7 Materielle anlægsaktiver - 52.400
8 Finansielle anlægsaktiver - 480.022
Anlægsaktiver i alt 0 532.422
9 Materielle anlægsaktiver bestemt for salg 111.000 -
8 Finansielle anlægsaktiver bestemt for salg - -
10 Andre tilgodehavender 15.085 46.630
11 Andre finansielle aktiver målt til dagsværdi via resultatopgørelsen 21.365 187.879
12 Likvide midler 59.636 31.728
Omsætningsaktiver i alt 207.086 266.237
AKTIVER i alt 207.086 798.659
Note PASSIVER 2012 2011
Aktiekapital 24.554 491.079
Reserve for valutakursregulering 21.976 11.969
13 Andre reserver - (22.071)
Overført resultat 34.522 (174.587)
Egenkapital i alt 81.052 306.390
23 Hensatte forpligtelser 7.313 108.000
Hensatte forpligtelser i alt 7.313 108.000
14 Betinget vederlæggelse - 55.017
14 Andre kontraktlige forpligtelser - 74.729
15 Prioritetsgæld - 120.336
16 Anden langfristet gæld - 11.494
Langfristede gældsforpligtelser i alt 0 261.576
17 Kortfristet del af langfristet gæld 102.169 24.072
Periodeafgrænsningsposter - 2,688
Vare- og omkostningskreditorer 10.244 26.293
Anden gæld 6.308 69.640
Kortfristede gældsforpligtelser i alt 118.721 122.693
Gældsforpligtelser i alt 118.721 384.269
PASSIVER i alt 207.086 798.659
18 Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor
19 Nærtstående parter
20 Pantsætninger og sikkerhedsstillelser
21 Eventualaktiver, eventualforpligtelser og øvrige økonomiske forpligtelser
22 Finansielle risici
24 Ophørende aktivitet

 

48 | NEUROSEARCH 2012 ÅRSREGNSKAB FOR MODERSELSKABET

 

 

1304026EogSN93505

 

 

Egenkapitalopgørelse (1.000kr.)

 

 

Aktie- Over- Reserve Andre Overført 2012 2011
kapital kursved for valuta- reserver resultat i alt i alt
emis- kurs-

sion regulering

 

 

 

 

Egenkapital pr. 1. januar 491.079 0 11.969 (22.071) (174.587) 306.390 960.072
Dagsværdiregulering af sikrings- .
instrumenter - - - 22.071 - 22.071 (19.074)
Valutakursregulering af nettoinv.
i udenlandsk dattervirksomhed - - 10.926 - - 10.926 1.815
Dagsværdiregulering af afdæk-
ning af nettoinv. i udenlandsk
dattervirksomhed - - (919) - - (919) 841
Årets resultat - - - - (261.312) (261.312) (658.666)
Nedsættelse af selskabskapital (466.525) - - - 466.525 0 0
Fortegningsretsemission:
- provenu fra udstedte aktier - - - - - 0 0
- omkostninger i forbindelse

med kapitaludvidelse - (4.639) - - - (4.639) (2.799)
- tilbageførelse af omkostninger

vedr. fortegningsretsemission - 7.438 - - — 7.438 0
Medarbejderoptionsordning:
- omkostninger til aktiebaseret
vederlæggelse - - - - 1.097 1.097 24.201
- provenu fra udstedte aktier - - - - E 0 0
- omkostninger i forbindelse

med kapitaludvidelse - - - - - 0 0
Overførsel - (2.799) - - 2.799 0 0
Egenkapital pr. 31. december 24.554 0 21.976 0 34.522 81.052 306.390
Aktiekapital 2008 2009 2010 2011 2012
Aktiekapital pr. 1. januar 304,854 314.866 487.590 491.079 491.079
Kapitaludvidelse 9.715 172.724 - - -
Kapitalnedsættelse - - - - (466.525)
Udnyttelse af warrants 297 - 3.489 - -
Aktiekapital pr. 31. december 314.866 487.590 491.079 491.079 24.554

 

Det samlede antal aktier er 24.553.947 (2011: 24.553.947) med en nominel værdi på 1 kr. pr. aktie (2011: 20 kr. pr. ak-
tie). Alle udstedte aktier er fuldt indbetalte. Alle aktier har samme rettigheder. Selskabet har udstedt warrants til ledel-
sen og et antal medarbejdere, jf. note 3 i koncernregnskabet.

 

49 | NEUROSEARCH 2012 ÅRSREGNSKAB FOR MODERSELSKABET

 

1304026EogSN93506

 

Noter (1.000 kr.)

 

1 Af- og nedskrivninger 2012 2011

immaterielle anlægsaktiver
Af- og nedskrivninger er indregnet således:
I forskningsomkostninger - 2.947

 

I alt 0 2.947

 

Materielle anlægsaktiver og materielle anlægsaktiver bestemt for salg
Af- og nedskrivning er indregnet således:

 

 

 

 

I forskningsomkostninger - 51.066
I administrationsomkostninger (58.600) 91.333
I alt (58.600) 142.399
2 Medarbejderforhold 2012 2011
Personaleomkostninger udgør følgende beløb:
Løn og gager 58.693 120.064
Aktiebaseret vederlæggelse 1.097 - 21.831
Pension 4.801 9.640
Omkostninger til social sikring — . . 706 1.413
Øvrige personaleomkostninger 1.876 8.714
I alt 67.173 161.662

 

Som er indregnet'således:

 

 

I forskningsomkostninger 35.853 85.290
I udviklingsomkostninger 21.450 54.943
I administrationsomkostninger 9.870 21.429
I alt 67.173 161.662
Gennemsnitligt antal beskæftigede medarbejdere 75 186

For specifikation af aflønning til selskabet bestyrelse og direktion henvises der til note 3 i koncernregnskabet, idet
opgørelsen for moderselskabet er identisk med koncernen.

 

 

 

 

1304026EogSN93507

 

3 Finansielle indtægter ' 2012 2011
Renteindtægter 1.149 3.464
Dagsværdiregulering af finansielle aktiver målt til dagsværdi via resultatopgørelsen (netto) 3.572 16.077
Finansielt element af betinget vederlæggelse - 638
l alt 4.721 20.179

4 Finansielle udgifter . 2012 2011
Renteomkostninger 6.544 9.482
Valutakursreguleringer (netto) 5.049 1.755
Finansielt element af betinget vederlæggelse 2.345 -
Andre finansielle omkostninger H 26.610 ”
I alt 40.548 11.237

 

 

50 | NEUROSEARCH 2012 ÅRSREGNSKAB FOR MODERSELSKABET

 

 

 

Skat (mio.kr.) 2012 2011

Beregnet skat af årets resultat
Ændring i udskudt skat

 

Skat af årets resultat (indtægt) . 0 0

 

 

Pr. 31. december 2012 havde moderselskabet fremførbare skattemæssige underskud på ca. 948 mio.kr., som
kan fremføres uden begrænsninger. Derudover havde moderselskabet midlertidige fradragsberettigede forskel-
le (netto) på ca. 856 mio.kr.

I regnskabet er værdien af det udskudte skatteaktiv blevet nedskrevet til nul på grund af usikkerheder i forbin-
delse med selskabets evne til at generere en fremtidig skattepligtig indkomst, som er tilstrækkelig til at udnytte
skatteaktivet.

Årets bevægelser på det potentielle skatteaktiv kan opgøres således:

 

Skat af resultat før skat 65 165
Resultat i dattervirksomheder og associerede virksomheder (114) 10
Permanente afvigelser vedr. aktiebaseret vederlæggelse mv. - (5)
Ikke skattepligtige indtægter og fradragsberettigede omkostninger i øvrigt (2) 1
Regulering af udskudt skat tidligere år (2) -
Ændring i udskudt skatteaktiv (forøget potentielt skatteaktiv) (53) 171

 

Det ikkeindregnede udskudte skatteaktiv kan specificeres på de enkelte bestanddele således:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Skattemæssig fremførbare underskud (uden fremførelsesbegrænsning) 948 837
Forsknings- og udviklingsomkostninger 479 508
Rettigheder 134 262
Anlægsaktiver . 127 170
Patentomkostninger 58 - 55
Finansielt leasede anlægsaktiver ' - 21
Hensættelser ' 3 190
Øvrige 55 (28)
Midlertidige forskelle i alt 1.804 2.015
Beregnet potentielt udskudt skatteaktiv ved lokal skattesats ” 451 - 504
Nedskrivning af udskudt skatteaktiv (451) (504)
Indregnet udskudt skatteaktiv 0 0
Immaterielle anlægsaktiver Licenser og patenter Software

2012 2011 2012 2011
Kostpris pr. 1. januar 19.620 19.620 4.149 4.149
Tilgang - - - -
Afgang 19.620 - 4.149 -
Overførsel - - - -
Kostpris pr. 31. december 0 19.620 0 4.149
Af- og nedskrivninger pr. 1. januar 19.620 19.439 4.149 1.383
Afskrivninger - 181 o= 1.037
Nedskrivning - - - 1.729
Afgang 19.620 - 4.149 -
Af- og nedskrivninger pr. 31. december 0 19.620 0 4,149
Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 0 | 0 0 0 |

 

For information vedrørende gennemført nedskrivningstest af den regnskabsmæssige værdi af de immaterielle
anlægsaktiver henvises til koncernregnskabet note 9.

”

 

 

51 | NEUROSEARCH 2012 ÅRSREGNSKAB FOR MODERSELSKABET

1304026EogSN93508

 

 

 

 

 

 

 

 

Materielle anlægsaktiver Grund og Tekniske Andre 2012 i alt 2011 i alt

Bygninger anlæg og anlæg og

maskiner inventar

Kostpris pr. 1. januar 209.477 115.109 21.821 346.407 351.636
Tilgang - - - 0 3.537
Overført til materielle anlægsaktiver
bestemt for salg 209.477 - - 209.477 8.766
Kostpris pr. 31. december 0 115.109 21.821 136.930 346.407
Af- og nedskrivninger pr. 1. januar 157.077 115.109 21.821 294.007 152.395
Afskrivninger - - - 0 9.955
Nedskrivning - - - 0 132.444
Overført til materielle anlægsaktiver
bestemt for salg . 157.077 - - 157.077 787
Af- og nedskrivninger pr. 31. december 0 115.109 21.821 136.930 294.007
Regnskabsmæssig værdi
pr. 31. december” 0 0 0 0 54.200
” Heraf udgør regnskabsmæssig værdi af finansielt 0 0 0 0 0
leasede anlægsaktiver
Kapitalinteresser i dattervirksomheder og Datter " Associerede

associerede virksomheder

virksomheder

virksomheder”

 

 

 

 

 

 

2012 2011 2012 2011
Kostpris pr. 1. januar 985.136 1.004.060 98.492 143.371
Årets tilgang - - - 16.058
Tilskud indregnet i investering (393) 39.056 - -
Revurdering af betinget vederlæggelse i forbindelse med
virksomhedskøb” (56.913) (60.270) - -
Valutakursregulering 8.214 2.290 - -
Årets afgang (607.344) - - (60.937)
Kostpris pr. 31. december 328.700 985.136 98.492 98.492
Af- og nedskrivninger pr. 1. januar (566.868) (450.064) (97.363) (144.708)
Årets resultat 1.738 (48.515) (1.129) (6.928)
Af- og nedskrivninger på goodwill og udviklingsprojekter (455.063) (70.927) - -
Aktivering af udskudt skat - - - -
Valutakursregulering 19.229 2,638 - -
Øvrige reguleringer - - - 1.018
Tilbageførsel af af- og nedskrivninger ved afgang 607.344 - - 53.255
Ned- og afskrivninger pr. 31. december (393.620) (566.868) (98.492) (97.363)
Modregning i tilgodehavender 60.463 60.625 - -
Hensættelse til negativ egenkapital 4.457 - - -
Overførsel til modregning i tilgodehavender eller hensat
forpligtelse pr. 31. december 64.920 60.625 0
Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 0 478.893 1.129

 

= Der henvises til koncernregnskabet note 17 for beskrivelse af bevægelser på betinget vederlæggelse.

” NeuroSearch har i forbindelse med at vi søger at sælge vores ejerandele i de associerede virksomheder omklassificeret

kapitalinteresser i associerede virksomheder til kapitalinteresser i associerede virksomheder bestemt for salg.

Akkumulerede af- og nedskrivninger på goodwill og udviklingsprojekter udgør 91 mio.kr. pr. 31. december 2012 (2011:

105 mio.kr.).

Den regnskabsmæssige værdi af immaterielle anlægsaktiver i forbindelse med virksomhedssammenslutning udgør 0
mio.kr. pr. 31. december 2012 (2011: 504 mio.kr.). For information vedrørende gennemført nedskrivningstest af den
regnskabsmæssige værdi af de immaterielle anlægsaktiver henvises til koncernregnskabet note 9.

 

52 | NEUROSEARCH 2012 ÅRSREGNSKAB FOR MODERSELSKABET

 

 

1304026EogSN93509

 

. Dattervirksomhed kan specificeres således:

 

Navn Hjemsted Ejeran-  Selskabs- Egen- Aktiver Omsæt- Årets

. del i % kapital kapital ning resultat
NeuroSearch Sweden AB Gøteborg 100 1.980 (197.499) 193.465 1.000 1.573
Poseidon Pharmaceutical A/S … Ballerup 100 10.500 63.539 63,554 - 194
NsExplorer A/S Ballerup 100 564 (3.549) 4 - (29)

Specifikation af associerede virksomheder er identisk med koncernen, hvorfor der henvises til note 11 i kon-
cernregnskabet.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

9 Materiale anlægsaktiver bestemt for salg
Opgørelsen for moderselskabet er identisk med koncernen, hvorfor der henvises til note 12 i koncernregnska-
bet.

10 Andre tilgodehavender |. 2012 2011
Forudbetalte omkostninger" 2.573 4.792
Projektdebitorer"” 2.829 8.856
Andre tilgodehavender 9.683 32.982
I alt 15.085 46.630
- Forudbetalte omkostninger vedrører, leasing, forsikring og abonnementer mv.

"… Projektdebitorer vedrører tilgodehavender fra selskabets partneraftaler.

Den regnskabsmæssige værdi af andre tilgodehavender svarer tilnærmelsesvist til deres dagsværdier. Der er
ikke nogen væsentlige kreditrisiko knyttet til andre tilgodehavender mv., da disse primært vedrører tilgodeha-
vender hos store internationale samarbejdspartnere, forudbetalte omkostninger og moms.

Pr. 31. december 2012 er der ikke indikationer af værdiforringelser på andre tilgodehavender.

11 Andre finansielle aktiver målt til dagsværdi via resultatopgørelsen
Opgørelse for moderselskabet er identisk med koncernen, hvorfor der henvises til note 14 i koncernregnska-
bet.

12 Likvider 2012 2011
Pengemarkedskonti 59.636 31.728
I alt 59.636 31.728
NeuroSearch udsættes for kreditrisici på indestående i pengeinstitutter. Den maksimale kreditrisiko svarer til
den regnskabsmæssige værdi.

Kreditrisikoen ved likvide midler håndteres ved kun at samarbejde med finansielle institutioner med tilfredsstil-
lende kreditværdighed. Der vurderes ikke at være væsentlige kreditrisici forbundet med likvide beholdninger,
da modparten er Nordea og Danske Bank.

13 Andre reserver
Opgørelsen for moderselskabet er identisk med koncernen, hvorfor der henvises til note 16 i koncernregnska-
bet.

14 Køb af dattervirksomheder og aktiviteter

Opgørelsen af betinget vederlæggelse og andre kontraktslige forpligtelser for moderselskabet er identisk med
koncernen, hvorfor der henvises til note 17 i koncernregnskabet.

 

53 | NEUROSEARCH 2012 ÅRSREGNSKAB FOR MODERSELSKABET

 

1304026EogSN93510

 

 

 

m

 

15

Prioritetsgæld

Opgørelsen for moderselskabet er identisk med koncernen, hvorfor der henvises til note 18 i koncernregnska-
bet.

 

 

 

 

 

 

16 - Finansiel leasing
Opgørelsen for moderselskabet er identisk med koncernen, hvorfor der henvises til note 19 i koncernregnska-
bet.

17 Kortfristet del af langfristede gæld
Opgørelsen for moderselskabet er identisk med koncernen, hvorfor der henvises til note 20 i koncernregnska-
bet.

18 Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor
I overensstemmelse med ÅRL 8& 96, stk. 3, er der ikke udarbejdet en særskilt opgørelse over honorar til gene-
ralforsamlingsvalgt revisor for moderselskabet, idet denne indgår i opgørelse for koncernen. Der henvises til
note 21 i koncernregnskabet for opgørelse for koncernen.

19 Nærtstående parter
Opgørelsen for moderselskabet er identisk med koncernen, hvorfor der henvises til note 22 i koncernregnska-
bet.

20 Pantsætninger og sikkerhedsstillelser
Opgørelse for moderselskabet er identisk med koncernen, hvorfor der henvises til note 23 i koncernregnska-
bet.

21 Eventualaktiver, eventualforpligtelser og øvrige økonomiske forpligtelser

Eventualaktiver
Moderselskabet har et ikkeindregnet udskudt skatteaktiv på 451 mio.kr. (2011: 504 mio.kr.). Der henvises til
note 5 for opgørelse heraf.

Eventualforpligtelser

Moderselskabet har afgivet støtteerklæring til Poseidon Pharmaceutical A/S, NsExplorer A/S og NeuroSearch
Sweden AB, således at NeuroSearch A/S vil dække virksomhedernes kapitalbehov inden for budgetmæssige
godkendte aktivitetsrammer. I forbindelse med nedlukningen af de ophørende aktiviteter er væsentlige leje- og
eventualforpligtelser afsat under anden gæld. Herefter udestår ingen væsentlige eventualforpligtelser.

Information vedrørende overtagelse af kontrol af NeuroSearch samt kontraktlige forpligtelser

EU's overtagelsesdirektiv, der blandt andet er implementeret som en del af årsregnskabsloven, indeholder vis-
se regler vedrørende børsnoterede selskaber om afgivelse af information, som kan være af interesse for mar-
kedet og potentielle købere af selskabet, særlig til relation til information om klausuler i forhold til overtagelse
af kontrollen (de såkaldte "change of control”- klausuler).

For information omkring aktiekapital og ejerforhold henvises til afsnittet "Aktionærinformation”. For information
omkring "change of control”-klausuler i relation til selskabets warrantprogram og kontrakter for direktionen hen-
vises til note 3.

 

 

54 | NEUROSEARCH 2012 ÅRSREGNSKAB FOR MODERSELSKABET

 

 

…1304026EogSN93511

 

 

 

22

Finansielle risici

Der henvises til note 25 i koncernregnskabet for beskrivelse heraf.

 

 

 

 

 

 

23 Hensatte forpligtelser 2012 2011
Hensatte forpligtelser pr. 1. januar 108.000 0
Tilgang 4.457 108.000
Afgang 51.204 -
Tilbageførsel 53.940 -
Hensatte forpligtelser pr. 31. december 7.313 108.000
Hensættelse pr. 31. december kan specificeres således:

Ophørende aktiviteter (se note 24) 2,856 108.000
Hensættelse vedrørende negativ egenkapital i dattervirksomheder(se note 8) 4.457 -
I alt 7.313 108.000

24 Ophørende aktiviteter 2012 2011
Koncernen offentliggjorde den 27. september 2011 en opfattende omstruk-
turering og kontrolleret afvikling af alle aktiviteter med undtagelse af Hun-
texi? med det formål at frigive flest mulige økonomiske og ledelsesmæssi-
ge ressourcer til færdigudviklingen af HuntexiP,

Nettoomsætning 23.314 37.468
Årets resultat 56.770 (329.339)
Anlægsaktiver 0 0
Omsætningsaktiver 2.830 8.856
Hensatte forpligtelser” 2.856 108.000

 

” Hensatte forpligtelser på 3 mio.kr. (2011: 108 mio.kr.) vedrører de resterende omkostninger til nedlukning af aktiviteter.

 

55 | NEUROSEARCH 2012 ÅRSREGNSKAB FOR MODERSELSKABET

 

1304026EogSN93512