Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

 

 

 

 

«dn
ge NER teret,
' BARNVERVESTYRELSEN . ;
Ni OY NL ge si
| Sy Se bild hule 27 NOV. 20 SØ
RE —% '

 

 
 

un Erhvervsstyrelsen
27 nov. 2013

 

Ekspeditionen
ÅRSRAPPORT
2012/13

"CVR-NR 28318677

 

a Nm dd

1311294EogSN44058

 

1311294FogSN44059

LEDELSESBERETNING

Om Chr. Hansen — 2
Hovedpunkter 2012/13 & nøgletal — 3
Brev til aktionærer — 5
Strategi — 7
Forventninger — 9

Regnskabsberetning — 10

FORRETNINGEN

Global sales — 13
Cultures & Enzymes Division — 14
Health & Nutrition Division — 15
Natural Colors Division — 16
Innovation — 17
Bæredygtighed — 19
Risikostyring — 21

LEDELSE

Corporate governance — 24

Bestyrelse & direktion — 25

Aktionærinformation — 28
Ledelsespåtegning — 31

Den uafhængige revisors erklæringer — 32

REGNSKAB

Regnskab - Koncern — 33
Regnskab - Moderselskab — 77

SUPPLERENDE INFORMATION

Politikker og positions — 99
Fremdrift på bæredygtighedsambitioner for 2019/20 — 100

Ikketfinansielle nøgletal — 102

 
     
 
 

AMLING DEN 26. NOVEMBER 2013

W

VEDTAGET PÅ SELSKABET$/GE

DIRIGENT FOR DEN ORDINÆRE GENERALFORSAMLING

 

 

sam

 

ae 8

TITT2 94ROGSN440 60

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Ledelsesberetning 2

Om Chr. Hansen

Chr, Hansen er en global bioscience-virksomhed, som udvikler
naturlige ingredienser til fødevare- og kosttilskudsbranchen, den
farmaceutiske industri og landbrugssektoren, Chr. Hansen
udvikler og producerer kulturer, enzymer, probiotika og
naturlige farver, Alle løsninger er baseret på stærke forsknings-
og udviklingskompetencer kombineret med betydelige
investeringer i teknologi.

Omsætningen i 2012/13 var EUR 738 mio. Virksomheden er
markedsførende inden for alle sine divisioner: Cultures &
Enzymes, Health & Nutrition og Natural Colors, og har mere end
2,500 engagerede medarbejdere i 30 lande med
hovedproduktionssteder i Danmark, Frankrig, USA og Tyskland.
Chr. Hansen blev grundlagt i 1874 og er børsnoteret på NASDAQ
OMX København.

KERNEKOMPETENCER

Chr. Hansens indgående viden om bioscience og dens
anvendelsesområder inden for kulturer og enzymer samt
omfattende ekspertise inden for anvendelse af naturlige farver er
virksomhedens kernekompetencer og udgør det tekniske
fundament for produkterne. Chr. Hansen har opbygget sin
markedsposition på basis af solid ekspertise, målrettet
innovation, optimale produktions- og forsyningskæder samt
langvarige kunderelationer, Chr. Hansen samarbejder tæt med
kunderne om at skabe værdi ved at forbedre kundernes
produkter og processer,

—1311294EogSN44061

CULTURES & ENZYMES DIVISION

Cultures & Enzymes Division fremstiller kulturer, enzymer og
probiotika til fødevarebranchen og især til mejeribranchen, Chr.
Hansens ingredienser er med til at definere smagen,
næringsværdien og de sundhedsmæssige fordele samt
produktlevetiden for en lang række fødevarer, Chr. Hansen
hjælper også kunderne med at optimere deres
produktionsprocesser og derved øge udbyttet og forbedre
kvaliteten,

HEALTH & NUTRITION DIVISION

Health & Nutrition Division fremstiller produkter til
kosttilskuds-, håndkøbsmedicin-, modermælkserstatnings- og
dyrefoderbranchen,. Kerneproduktet er probiotiske kulturer med
dokumenteret sundhedseffekt.

Ud over den eksisterende forretning arbejder Chr, Hansen med
at udvikle mikrobielle løsninger rettet mod at udnytte de nye,
interessante vækstmuligheder inden for plantebeskyttelse
(mellemlangt sigt) og andengenerationsprobiotika (langt sigt).

NATURAL COLORS DIVISION

Natural Colors Division fremstiller løsninger inden for naturlige
farver til fødevarebranchen og især til segmenterne konfekture,
is, mejeriprodukter, frugtblandinger, drikkevarer og færdigretter,
Farverne udvindes fra en lang række naturlige kilder som bær,
rødder og frø, og Chr. Hansen behersker en række
indkapslingsteknikker, som er med til at stabilisere udseendet af
farver i forskellige fødevareapplikationer.

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Ledelsesberetning

Hovedpunkter 2012/13

e Omsætningen var EUR 738 mio., en stigning på 6% i forhold
til 2011/12, Den organiske vækst var 7% (9% ekskl.
karminpriseffekt)

e EBIT blev EUR 193 mio. mod EUR 185 mio. i 2011/12

e EBIT-marginen var 26,1%, et fald fra 26,5% i 2011/12. EBIT-
marginen før nedskrivninger var 27,2%, uændret i forhold til
2011/12

e Selskabsskatter udgjorde EUR 37 mio., svarende til en
effektiv skatteprocent på 21 mod 24 i 2011/12. En
engangsjustering af udskudt skat som følge af en ændring af
den danske selskabsskatteprocent reducerede den effektive
skatteprocent med 4 procentpoint

ø Årets resultat var EUR 140 mio., sammenlignet med EUR
131 mio, i 2011/12, Årets resultat pr. aktie, udvandet,
udgjorde EUR 1,04 mod EUR 0,95 i 2011/12

e Anlægsinvesteringerne udgjorde EUR 71 mio., svarende til
9,6% af omsætningen, mod hhv, EUR 64 mio. og 9,1% i
2011/12

s Forsknings- og udviklingsomkostningerne udgjorde EUR 45
mio., svarende til 6,1% af omsætningen, mod hhv. EUR 47
mio, og 6,7% i 2011/12, Der blev indregnet en nedskrivning
på EUR 8 mio. vedrørende aktiverede udviklings-
omkostninger relateret til to kliniske studier vedrørende
mave-tarm-sundhed. Chr. Hansen har foretaget en
omvurdering af aktiverede udviklingsomkostninger, og på
basis heraf forventes en højere andel af udviklings-
omkostningerne at blive omkostningsført i 2013/14

e Netiodriftskapitalen var EUR 108 mio., svarende til 14,6% af
omsætningen, mod hhv. EUR 99 mio. og 14,1% i 2011/12

e De frie pengestrømme udgjorde EUR 120 mio.,
sammenlignet med EUR 113 mio. i 2011/12

e Den nettorentebærende gæld blev EUR 352 mio., svarende
til 1,4xX EBITDA mod 1,5x EBITDA pr. 31. august 2012

- For regnskabsåret 2012/13 foreslås et ordinært udbytte på
EUR 0,42 (DKK 3,13) pr. aktie, svarende til EUR 55 mio.
Udbyttet svarer til 40% af årets resultat. Derudover foreslås
et ekstraordinært udbytte på EUR 0,42 (DKK 3,13) pr. aktie,
svarende til EUR 55 mio.

DISCLAIMER

Udtalelser om fremtiden: Årsrapporten indeholder udtalelser om fremtiden. Sådanne udtalelser er forbundet med risiko og usikkerhed, da
mange faktorer, hvoraf mange ligger uden for Chr. Hansen Holdning A/S' kontrol, kan betyde, at den faktiske udvikling og de faktiske
resultater kan adskille sig væsentligt fra forventningerne i årsrapporten. z

1311294EogSN44062

 

Nøgletal

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Ledelsesberetning

 

 

 

 

 

EUR mio, 2012/13 2011/12 2010/11 2009/10% 2008/09
Resultatopgørelse

Omsætning 738,4 698,7 635,6 551,8 511,2
Bruttoresultat 384,8 359,6 308,7 279,3 242,1
EBITDA 249,0 235,5 201,7 157,7 150,0.
EBIT før nedskrivninger 200,6 189,8 159,2 115,6 109,4
EBIT 192,5 185,0 159,2 115,6 109,4
Finansielle poster, netto (15,8) (12,7) (10,9) (67,0) (106,5)
Resultat af fortsættende aktiviteter 139,8 131,3 114,2 16,8 (16,0)
Resultat af ophørte aktiviteter - - 4,4 2,4 (2,4)
Årets resultat 139,8 131,3 118,6 19,2 (18,4)
Gennemsnitligt antal ansatte 2.510 2.425 2.411 2.229 2.157

Balance pr. 31. august

Aktiver i alt 1.366,8 1.342,9 1.352,7 1,316,3 1.278,6

Investeret kapital”= 1,180,1 1.174,3 1.145,5 1.153,7 1.130,0

Nettodriftskapital” 107,8 98,8 97,5 89,9 77,9

Egenkapital 681,0 655,1 644,3 545,7 93,8

Nettorentebærende gæld 351,5 363,9 347,5 474,5 814,7

Pengestrømsopgørelse og investeringer

Pengestrøm fra driften 190,3 176,4 150,4 98,5 105,0

Pengestrøm fra investeringer (70,3) (63,1) (25,8) (38,4) (26,6)
Frie pengestrømme 120,0 113,3 124,6 60,1 78,4
Investering i og salg af materielle anlægsaktiver, netto ' (52,0) (40,0) (21,9) (18,4) (10,1)
Årets resultat pr. aktie

Årets resultat af fortsættende aktiviteter pr. aktie, udvandet 1,04 0,95 0,83 0,16

Nøgletal

Organisk vækst, % 7 8 14 13 10

Organisk vækst ekskl. karminpriseffekt, % 9 11 10 11 -

Bruttoavance, % 52,1 51,5 48,6 50,6 47,4

EBITDA margin, % 33,7 33,7 31,7 28,6 29,3

EBIT-margin før nedskrivninger, % 27,2 27,2 25,0 20,9 21,4

EBIT-margin, % 26,1 26,5 25,0 20,9 21,4

Afkast af gennemsnitlig investeret kapital, % 16,4 15,9 13,8 12,2 10,0

Afkast af gennemsnitlig investeret kapital ekskl. goodwill, % 34,3 34,1 30,0 26,5 21,4

Nettodriftskapital, % 14,6 14,1 15,3 16,3 15,2

Forskning og udvikling, % 6,1 6,7 6,3 5,9 5,8

Anlægsinvesteringer, % 9,6 9,1 7,1 7,0 5,4

Cash conversion, % 67,9 72,4 73,7 72,1 90,3

Nettorentebærende gæld/EBITDA 1,4 1,5 1,7 2,6 5,3

£ For 2009/10 er resultatopgørelse, pengestrømsopgørelse og nøgletal tilpasset for ophørte aktiviteter i overensstemmelse med IFRS 5.

£% For 2009/10 er balancetallene i nøgletalsoversigten tilpasset for ophørte aktiviteter, idet nøgletallene er beregnet på en tilpasset

resultatopgørelse og pengestrømsopgørelse, for at gøre nøgletallene sammenlignelige.

1311294EogSN44063

 

 

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Ledelsesberetning 5

Brev til aktionærer

SOLIDE RESULTATER I 2012/13

Chr. Hansen har i løbet af årene leveret stærk organisk
omsætningsvækst kombineret med solide EBIT-marginer,
2012/13 var ingen undtagelse med en organisk vækst på 9%
(ekskl. karminpriseffekt) og en EBIT-margin før nedskrivninger
på 27,2%.

Alle divisioner bidrog til omsætningsvæksten i 2012/13. Cultures
& Enzymes opnåede en organisk vækst på 9% drevet af en kraftig
stigning i salget af fermenterede mælkeprodukter samt oste- og
kødkulturer, Health & Nutrition opnåede en organisk vækst på
14% med solide resultater inden for både human og animal
health. Starten på året var vanskelig for Natural Colors med
mangel på råvarer til anthocyanin og lave karminmængder, men
divisionen nåede alligevel en organisk vækst på 8% ekskl.
karminpriseffekt.

Frie pengestrømme steg til EUR 120 mio, fra EUR 113 mio, sidste
år trods den igangværende udvidelse af fermenterings-
kapaciteten i København.

EN STÆRK TEKNOLOGIPLATFORM

Chr. Hansen leverer avancerede løsninger baseret på en stærk
teknologiplatform inden for mikrobielle løsninger og naturlige
farver, Vi har fortsat investeringen i udvikling af nye,
værdiskabende løsninger, som opfylder ikke blot kundernes
behov, men også forbrugernes behov i hele verden. Eksempelvis
har vi netop lanceret nye løsninger, som kan reducere mængden
af sukker i yoghurt og salt i ost, og vores biobeskyttende-
løsninger, som forlænger holdbarheden og reducerer madspild,
har bidraget til årets vækst i Cultures & Enzymes Division.
Forsknings- og udviklingsomkostningerne for 2012/13 udgjorde
6,1% af omsætningen og ventes at stige til ca. 7% af omsætningen
ide kommende år.

I løbet af året afsluttede vi to store kliniske studier vedrørende
mave-tarm-sundhed, og selvom de primære effektmål for den
samlede population i studierne ikke blev opfyldt, bekræftede en
yderligere analyse af data den gavnlige effekt af BB-122 hos visse
undergrupper, og understregede således, at indtag af BB-122 har
en positiv effekt på mave-tarm-funktionen, Som følge af at de
primære effektmål ikke blev nået, blev der foretaget en
nedskrivning på EUR 8 mio,

Differentiering gennem dokumentation er fortsat et
nøglefokusområde for Chr. Hansen, og vi vil fortsat investere i
kliniske studier, På kort sigt vil vi dog fokusere på at understøtte
probiotiske muligheder på vækstmarkeder.

1311294FogSN44064

 

Både de studier, som er blevet udført i de seneste år, og
fremtidige studier vil bidrage til at øge vores viden om bakteriers
positive virkning på det humane mikrobiom og skabe langsigtede
muligheder for at udvikle andengenerationsprobiotika.

MEDARBEJDERE

Løbende udvikling af organisationen og af vores medarbejdere er
vigtig for at sikre Chr, Hansens fremtidige succes. I løbet af året
har vi skærpet vores fokus på mangfoldighed, og der er fastsat
mål for køn, alder og nationalitet på alle niveauer i
organisationen.

Medarbejdernes sikkerhed er fortsat et nøglefokusområde.
Frekvensen af ulykker med fravær blev reduceret fra 10 pr.
million arbejdstimer sidste år til 8 i 2012/13, mens fraværet pr.
ulykke steg fra 9 til 15 dage. Der er således stadig plads til
forbedring, og vi vili de kommende år fortsætte indsatsen for
yderligere at reducere antallet af ulykker med fravær samt
nedbringe fraværet ved at sørge for et sikkert arbejdsmiljø til
vores medarbejdere.

BEDRE FØDEVARER OG SUNDHED

En række af vores produkter kan bidrage til at løse de globale
udfordringer inden for fødevarer og sundhed med særligt fokus
på næringsfordele, reduktion af madspild, produktsikkerhed og
nedsat miljøpåvirkning.

Chr. Hansen har et mål om at forbedre ikke blot kundernes
miljøbelastning, men også sin egen, I 2012/13 blev
vandeffektiviteten forbedret med 14% og energieffektiviteten
med 6% pr. produceret enhed, mens CO-;-udledningen blev
reduceret med 21%.

Vores forpligtelse over for FN's Global Compact-principper er
uændret, Denne årsrapport afspejler både, hvordan vi integrerer
FN's Global Compact-retningslinjer i vores
forretningsaktiviteter, og hvordan vi opfylder specifikke krav
vedrørende CSR-rapportering i henhold til Årsregnskabsloven.

ÆNDRINGER. I LEDELSEN

I februar 2013 blev det meddelt, at Lars Frederiksen ville træde
tilbage fra posten som adm, direktør efter mere end 30 år i Chr.
Hansen. Lars stod i spidsen for transformationsprocessen under
kapitalfondsejerskabet og den vellykkede reintroduktion på
NASDAQ OMX København i 2010.

 

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Ledelsesberetning

Cees de Jong overtog posten som adm. direktør pr. 1. april 2013.
Cees kommer med en unik erfaring fra både
ingrediensindustrien og den biofarmaceutiske industri,

I juli 2013 valgte Carsten Hellmann, koncerndirektør, Global
Sales, at forlade Chr. Hansen og forfølge en karrieremulighed
uden for Danmark, og i september 2013 blev det meddelt, at
Christian Barker overtager ansvaret for Health & Nutrition
Division fra Henrik Dalbøge, der forlod selskabet 30. september
2013.

KAPITALSTRUKTUR OG UDBYTTE

Vi afsluttede i 2012/13 et aktietilbagekøbsprogram på EUR 80
mio, som led i vores ambition om at fastholde en gearing i
overensstemmelse med en solid "investment-grade"
kreditvurdering, mens overskydende kapital tilbagebetales til
aktionærerne, I tråd hermed foreslår vi et samlet udbytte på EUR
0,84 (DKK 6,26) pr. aktie, svarende til i alt EUR 110 mio. Dette
omfatter både et ordinært udbytte på EUR 55 mio., svarende til
40% af årets resultat, og et ekstraordinært udbytte på EUR 55
mio,

CHR. HANSEN — NATURESS NO. 1

12014 kan Chr, Hansen fejre 140-års-jubilæum. Virksomheden
har en stolt historie med stærke driftsmæssige og finansielle
resultater, men vi er overbeviste om, at vi kan løfte
virksomheden til det næste niveau. Med strategien "Nature's No.
1" har vi sat ambitiøse, men opnåelige mål for de næste fem år,
og vi ser frem til at forme virksomhedens fremtid sammen med
vores mere end 2.500 dedikerede medarbejdere.

Ole Andersen Cees de Jong
Bestyrelsesformand Adm. direktør

1311294EogSN44065

 

 

CHR, HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Ledelsesberetning

Strategi

NATURE'S NO. 1

Med Chr. Hansens nye strategi, Nature's No. 1, er der sat nye,
ambitiøse mål for at bringe virksomheden til det næste niveau.
Strategien handler mere om evolution end revolution og bygger
på Chr. Hansens kernekompetencer og stærke teknologiplatform
inden for mikrobielle løsninger og naturlige farver.

Chr. Hansen har en enestående markedsposition som førende
leverandør af naturlige løsninger inden for kulturer, probiotika
og naturlige farver, Chr, Hansen leverer strategiske og
værdiskabende ingredienser. Løsningerne er baseret på
virksomhedens stærke forsknings- og udviklingsplatform,
kernekompetencer inden for fermentering af kulturer og
omfattende applikationsekspertise, der sikrer en vellykket
integration med kundernes produkter og processer.

GROW THE BUSINESS OF TODAY — CREATE THE
SOLUTIONS OF TOMORROW

Virksomhedens kerneforretninger indeholder interessante
vækstmuligheder. Chr. Hansen vil udvide forretningen gennem
øget fokus på udvikling af nye løsninger, der kan øge udbytte og
funktionalitet i Cultures & Enzymes Division, gennem udvidelse
af de eksisterende forretningsområder i Health & Nutrition
Division og i Natural Colors Division gennem nye løsninger, der
vil bidrage til en fortsat konvertering til naturlige farver.
Styrkelse af Chr. Hansens position på nye vækstmarkeder er et

STRATEGI

vigtigt fokusområde, som skal bidrage til at udvide den
eksisterende forretning.

Gode bakterier bliver mere og mere relevante for at kunne løse
de vigtige udfordringer inden for sundhed og ernæring, og for at
kunne øge produktiviteten i landbruget. Chr. Hansen har
muligheden for at udnytte sin stærke teknologiplatform inden for
mikrobielle løsninger til at udvikle morgendagens naturlige
løsninger, som kan hjælpe kunder og forbrugere med at løse
disse udfordringer,

SEKS STRATEGISKE HOVEDEMNER

1. Fuld udvikling af potentialet i Cultures & Enzymes
Division

Chr. Hansen er markedsleder inden for kulturer og enzymer til
mejeribranchen og har konsekvent leveret vækst over
markedsgennemsnittet, Mejeribranchen byder på interessante
vækstmuligheder drevet af grundlæggende kategorivækst, især
på nye vækstmarkeder, fortsat konvertering samt efterspørgsel
fra forbrugere og kunder efter bedre funktionalitet og udbytte,

Med henblik på at udnytte disse muligheder vil Chr. Hansen
fokusere på ny innovation (f.eks, næste generation af
bioprotective-kulturer og andre former for funktionel
innovation), sikre ubestridt lederskab på udvalgte nye
vækstmarkeder, styrke kommercielle kompetencer og opnå
yderligere forbedringer af skalerbarhed.

 

 

 

-… > Innovation, som øger

a See adam |
' ” udbytte og funktionalitet

 

 

> Ubestridt lederskab på nye
vækstmarkeder

5 Sydeke ode
Jelena

 

 

 

aen > Øge skalerbarhed

 

 

> Fortsat konvertering
> Kommercielle kompetencer

1311294rogSN44066

 

   

> Udvikle plantebeskyttelse
> Udforske det humane biom

SS]
> Udnytte muligheder for probiotika > Drive konverteringen
på nye vækstmarkeder vækstmarkeder -
> Reinvestere i fremtidig vækst > Øge skalerbarhed

> Kommercielle kompetencer

 

forvente
rar HR

 

 

> Forbedre cost-in-use:
> Nye teknologier”

 

    
    
  

 

: > Fortsat konvertering
" > Kommercielle kompetencer
;

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Ledelsesberetning

2. Udvikling af platformen for mikrobielle løsninger i
Health & Nutrition Division

Chr, Hansen er den førende producent af probiotika til human og
animal health. Health & Nutrition Division har næsten fordoblet
omsætningen inden for de sidste fem år, Der er interessante
vækstmuligheder i vores kerneforretningsområder inden for
human og animal health. Chr. Hansens enestående
teknologiplatform for bakteriekulturer giver endvidere
virksomheden mulighed for at udnytte de spændende nye
vækstmuligheder inden for plantebeskyttelse (mellemlangt sigt)
og andengenerationsprobitiske løsninger (langt sigt).

Fokusområder:

e Udvide de eksisterende forretningsområder gennem øgede
investeringer i animal health og opretholde fokus på
differentiering inden for human health gennem
solid dokumentation

e Udvikle mulighederne på mellemlangt sigt inden for
plantebeskyttelse ved at gå ind på det hurtigt voksende
marked for biologisk plantebeskyttelse. Vores eksisterende
teknologier og produkter udgør en stærk platform, som vi
kan udnytte til at få adgang til dette marked gennem
alliancer og partnerskaber

e Udnytte de langsigtede muligheder for at udvikle
andengenerationsprobiotika på basis af den spændende nye
videnskabelige forståelse for vigtigheden af "gode bakterier"
for human health

3. Yderligere værdiskabelse i Natural Colors Division
Chr, Hansen er førende inden for produktion af naturlige farver
til føde- og drikkevarebranchen, Natural Colors Division har
leveret solid vækst i de seneste år, drevet af forbrugernes
efterspørgsel efter mere naturlige produkter. Den
grundlæggende langsigtede tendens mod konvertering fra
syntetiske til naturlige farver er uændret.

Chr. Hansen vil udnytte disse konverteringsmuligheder ved at
levere attraktive løsninger med en mere konkurrencedygtig
omkostningsprofil, udnytte det betydelige potentiale på de nye
vækstmarkeder og styrke produktsortimentet, Derudover
forsætter arbejdet på at udvikle nye teknologier, der kan
transformere den hidtidige produktion af naturlige farver, f.eks,
gennem en fermenteret karminløsning.

4. Styrkelse af innovation

Innovation er en stærk drivkraft for vækst i alle Chr. Hansens
divisioner, og løbende forbedringer af innovationsindsatsen er
afgørende for at opnå en organisk vækst over

1311294EogSN44067

 

markedsgennemsnittet. Chr, Hansen vil fortsat øge sine
absolutte investeringer i forskning og udvikling og selektivt
styrke sine kompetencer for at sikre en stærk produktpipeline i
alle divisioner samt gøre klar til næste generation af mikrobielle
løsninger inden for plantebeskyttelse og human health.

5. Styrkelse af Chr. Hansens position på nye
vækstmarkeder

De nye vækstmarkeder, især i Asien, forventes at stå for
størstedelen af den absolutte markedsvækst inden for de
vigtigste fødevarekategorier i de næste 5-10 år.

For at udnytte markedspotentialet på disse nye vækstmarkeder
fuldt ud bliver det stadigt vigtigere at tilpasse
produktsortimentet til de regionale og lokale behov. Derfor vil
Chr. Hansen fokusere på at etablere en stærkere tilstedeværelse
på nøglemarkeder, bl.a. gennem et stærkere og direkte forhold til
kunder i specifikke lande, især i Asien, men også i lande som
Tyrkiet. Dette vil blive gennemført ved at styrke de lokale
organisationer gennem forbedret applikationssupport og
produktudviklingskompetencer.

6. Skalerbarhed

For at realisere den strategiske ambition om organisk vækst i de
næste fem år og bane vejen for udnyttelse af langsigtede
vækstmuligheder vil Chr. Hansen investere i innovation, nye
vækstmarkeder, animal health, plantebeskyttelse og
andengenerationsprobiotiske løsninger.

For at fremme denne vækst og samtidig øge rentabiliteten vil der
fortsat være skarpt fokus på omkostningsdisciplin samt
produktivitets- og effektivitetsforbedringer i hele organisationen.

I løbet af 2013/14 vil Chr. Hansen vurdere mulighederne for
yderligere at optimere sine processer og produktionsplatform
med henblik på at øge skalerbarheden og sikre vellykket
implementering af strategien.

I henhold til strategien Nature's No. 1 vil Chr, Hansen ikke
forfølge opkøb af virksomheder inden for ikke-kerneområder,
udvide med produkter uden for markedet for mikrobielle
løsninger og naturlige farver eller forsøge at blive en dedikeret
lægemiddelvirksomhed.

Yderligere oplysninger om den nye strategi findes på www.chr-
hansen.com/natures-no-1.

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Ledelsesberetning

Forventninger

FORVENTNINGER TIL 2013/14
Der forventes en årlig organisk omsætningsvækst på 7-9%.

I 1, kvartal forventes en svag organisk omsætningsvækst på
grund af timingen af ordrer inden for human health og naturlige
farver samt negativ påvirkning fra lavere karminpriser i Natural
Colors Division,

Forsknings- og udviklingsudgifter i procent af omsætningen
forventes at stige mod 7% fra 6,1% i 2012/13. Chr, Hansen har
foretaget en omvurdering af aktiverede udviklingsomkostninger,
og på basis heraf forventes en højere andel af udviklings-
omkostningerne at blive omkostningsført i 2013/14. Den øgede
forsknings- og udviklingsaktivitet og det lavere aktiveringsniveau
forventes at reducere EBIT-marginen med 1-1,5 procentpoint.

EBIT-marginen før særlige poster forventes at blive over 26%.

Frie pengestrømme før virksomhedsopkøb og -salg forventes at
være på samme niveau som i 2012/13.

FEMÅRIGE FINANSIELLE AMBITIONER

Der forventes en årlig organisk omsætningsvækst på 7-10%. I
Cultures & Enzymes Division forventes en gennemsnitlig årlig
organisk omsætningsvækst på 7-8%, mens der i Health &
Nutrition Division og Natural Colors Division forventes en
gennemsnitlig årlig organisk omsætningsvækst på over 10% i
perioden,

Forsknings- og udviklingsomkostningerne forventes at blive ca.
7% af omsætningen, Aktivering af udviklingsomkostninger
forventes at blive lavere end i tidligere år, hvilket vil have en
negativ virkning på EBIT-marginen, især i de første år,

Efter denne indledende påvirkning fra de lavere aktiverede
udviklingsomkostninger forventes EBIT-marginen før særlige
poster at stige i perioden som følge af fortsat fokus på stram
omkostningsstyring samt produktivitets- og
effektivitetsforbedringer i hele organisationen. Derudover vil der
blive investeret i innovation, nye vækstmarkeder og udnyttelse af
nye vækstmuligheder.

EBIT-marginen i Cultures & Enzymes Division og Natural Colors

. Division forventes at stige i perioden. EBIT-marginen i Health &

Nutrition Division forventes at forblive på det nuværende niveau

. iperioden som følge af øgede investeringer i fremtidige

vækstmuligheder.

Frie pengestrømme forventes at stige i perioden.

1311294EogSN44068

 

Forventningerne til 2013/14 og de femårige finansielle
ambitioner er følsomme over for større ændringer i den globale
økonomi, herunder dollarkursen og priserne på råvarer til
naturlige farver, hvilket også kan påvirke de forventede
resultater for Chr. Hansen.

BÆREDYGTIGHED

Ambitioner for 2019/20

Chr. Hansen fokuserer på strategiske CSR-projekter, der
understøtter virksomhedens bæredygtighed og langsigtede
vækst, Chr. Hansens langsigtede mål for 2019/20 fokuserer
primært på produktsikkerhed, medarbejdere og miljø.

e 10% reduktion i produktsikkerhedsafvigelser hvert år
e Mere end to uddannelsesdage pr. medarbejder pr. år
e Mindre end fem ulykker med fravær pr. million
arbejdstimer pr, år
eo 80% af ledelsesteams skal leve op
til mangfoldighedskravene ved udgangen af 2019/20
e Stigning i vand- og energiforbrug på højst 50% af
produktionstilvæksten sammenlignet med 2008/09
e Reduktion af CO,-udledningen med 30% i forhold til
2008/09.

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Ledelsesberetning 10

Regnskabsberetning

OMSÆTNING

Omsætningen udgjorde EUR 738 mio,, hvilket er en stigning på
6% i forhold til 2011/12, Den organiske vækst udgjorde 7%,
svarende til 9% ekskl. karminpriseffekt.

Cultures & Enzymes Division tegnede sig for 61% of
omsætningen (60% i 2011/12), Health & Nutrition Division for
16% (15% i 2011/12) og Natural Colors Division for 23% (25% i
2011/12).

BRUTTORESULTAT

Bruttoresultatet udgjorde EUR 385 mio., en stigning på 7% i
forhold til 2011/12, Bruttomarginen steg med 0,6 procentpoint
til 52,1%, primært som følge af stordriftsfordele i Cultures &
Enzymes Division,

OMKOSTNINGER

Omkostningerne udgjorde i alt EUR 192 mio, mod EUR 175 mio.

i2011/12,en stigning på 10%, Omkostninger før nedskrivninger
steg med 8% til EUR 184 mio, fra EUR 170 mio, i 2011/12.

Forsknings- og udviklingsomkostninger, inkl. afskrivninger og
nedskrivninger, udgjorde EUR 43 mio. Aktiverede
udviklingsomkostninger udgjorde EUR 15 mio., hvilket er et fald
på EUR 5 mio. i forhold til 2011/12. Faldet skyldes

primært lavere omkostninger til kliniske studier til
dokumentation af probiotiske sundhedsanprisninger.

Aktiverede udviklingsomkostninger blev nedskrevet med EUR 8
mio, i forbindelse med to kliniske studier vedrørende mave-

FORDELING MELLEM DIVISIONER

 

   

Omsætning

Natural Colors TT Cultures &

Division Enzymes
Division

FU SSREN om RH

Health & Å 16%

Nutrition V

Division K

1311294EogsSN44069

 

tarm-sundhed, Yderligere oplysninger om disse kliniske studier
findes i afsnittet "Innovation".

De samlede forsknings- og udviklingsudgifter beløb sig til EUR
45 mio., svarende til 6,1% af omsætningen, mod 6,7% i 2011/12.

 

 

 

 

 

EUR mio. 2012/13 2011/12
F&U-omkostninger 42,9 35,7
- Afskrivninger 4,5 3,1
- Nedskrivninger 8,1 4,8
+ Aktivering 14,8 19,3
F&U-udgifter 45,1 47,1

 

Salgs- og markedsføringsomkostningerne steg med 7% til EUR
96 mio. og udgjorde 13,0% af omsætningen i forhold til 12,8% i
2011/12. Administrationsomkostningerne steg med 8% til EUR
56 mio, og udgjorde 7,6% af omsætningen i forhold til 7,4% i
2011/12.

RESULTAT AF PRIMÆR DRIFT (EBIT)

EBIT blev EUR 193 mio., sammenlignet med EUR 185 mio. i
2011/12, EBIT-marginen udgjorde 26,1%, hvilket er et fald fra
26,5% sidste år, primært som følge af nedskrivning af aktiverede
udviklingsomkostninger. EBIT-marginen før nedskrivninger var
med 27,2% uændret fra sidste år.

FINANSIELLE POSTER OG SKAT

Finansielle omkostninger, netto udgjorde EUR 16 mio,,
sammenlignet med EUR 13 mio. i 2011/12.
Nettorenteomkostningerne udgjorde EUR 11 mio. mod EUR 12
mio. sidste år.

I 2012/13 var nettoeffekten af valutakursreguleringer EUR -7
mio. mod EUR -1 mio. i 2011/12.

Skat udgjorde EUR 37 mio., svarende til en effektiv
skatteprocent på 21 mod 24 i 2011/12. Den effektive
skatteprocent blev reduceret med 4 procentpoint gennem en
engangsjustering af udskudt skat som følge af en ændring af den
danske selskabsskat fra 25% til 22% frem mod regnskabsåret
2015/16.

ÅRETS RESULTAT

Årets resultat steg til EUR 140 mio, fra EUR 131 mio, i 2011/12,
primært som følge af øget resultat af primær drift og lavere
skatter,

 

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Ledelsesberetning 11

AKTIVER
Pr. 31. august 2013 udgjorde de samlede aktiver EUR 1.367 mio,
mod EUR 1,343 mio. sidste år.

De samlede anlægsaktiver var uændret EUR 1.081 mio.
Immaterielle anlægsaktiver faldt med EUR 23 mio., bl.a. på
grund af valutakursreguleringer og nedskrivning af aktiverede
udviklingsomkostninger, Materielle anlægsaktiver steg med EUR
20 mio. som følge af udvidelsen af fermenteringskapacitet til
kulturer i København og frysetørringskapacitet i Health &
Nutrition Division.

De samlede omsætningsaktiver udgjorde EUR 285 mio. i forhold
til EUR 260 mio, i 2011/12. Varebeholdningerne steg med EUR 4
mio.,, svarende til 5%, mens tilgodehavender fra salg steg med
EUR 12 mio. eller 13%. De likvide beholdninger steg med EUR 17
mio. til EUR 78 mio.

Nettodriftskapitalen udgjorde EUR 108 mio., svarende til 14,6%
af omsætningen, mod hhv. EUR 99 mio, og 14,1% sidste år.

EGENKAPITAL
Pr. 31. august 2013 udgjorde den samlede egenkapital ekskl.
minoritetsinteresser EUR 681 mio, mod EUR 655 mio. sidste år.

Der blev i 2012/13 udbetalt et udbytte på EUR 51 mio. for
regnskabsåret 2011/12. Efter afslutning af et
aktietilbagekøbsprogram på EUR 80 mio. blev i alt 3.534.244
aktier annulleret i januar 2013. Efter annullering af aktierne
udgør virksomhedens aktiekapital nominelt DKK 1.344.999.760.

NETTOGÆLD
Den nettorentebærende gæld udgjorde EUR 352 mio., svarende
til 1,4xX EBITDA mod 1,5x EBITDA pr, 31, august 2012,

AFKAST AF INVESTERET KAPITAL (ROIC) EKSKL.
GOODWILL

Afkast af investeret kapital ekskl. goodwill udgjorde 34,3% mod
34,1% i 2011/12, Investeret kapital ekskl. goodwill steg til EUR
571 mio., sammenlignet med EUR 552 mio. sidste år.

PENGESTRØMME

Pengestrømme fra driftsaktivitet udgjorde EUR 190 mio. mod
EUR 176 mio, i 2011/12, Stigningen skyldes hovedsagelig højere
resultat af primær drift.

Pengestrømme fra investeringsaktivitet udgjorde EUR 70 mio.
mod EUR 63 mio, i 2011/12. De største investeringer i 2012/13
omfattede en udvidelse af fermenterings- og

1311294EogSN44070

 

frysetørringskapaciteten samt kliniske studier. De samlede
aktiverede udviklingsomkostninger udgjorde EUR 15 mio.,
svarende til 2,0% af omsætningen, mod hhv, EUR 19 mio. og
2,8% i 2011/12. Anlægsinvesteringerne udgjorde 9,6% af
omsætningen mod 9,1% i 2011/12.

Frie pengestrømme udgjorde EUR 120 mio., sammenlignet med
EUR 113 mio. i 2011/12.

 

 

FORRETNINGEN

 

SÆROq NE ZL EL]

 

 

 

 

CHR, HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Forretningen 13

Global sales

 

 

 

Kunder - 3 års gennemsnitlig årlig vækst CAGR
Top 5 4%
Top 15 8%
Top 25 8%

 

Chr. Hansen leverer naturlige løsninger til det globale marked
inden for fødevare- og kosttilskudsbranchen, den farmaceutiske
industri og landbrugssektoren. En hjørnesten i virksomhedens
vækstmodel er udvikling og fastholdelse af langsigtede relationer
til kunderne som leverandør af strategiske og værdiskabende
ingredienser.

Chr. Hansen har en alsidig kundebase, som både omfatter store
multinationale selskaber og regionale og lokale kunder. I
2012/13 tegnede de 25 største kunder sig for ca. 32% af
omsætningen mod 31% i 2011/12.

Virksomheden er direkte repræsenteret i 30 lande, og ca. 670
medarbejdere, svarende til 27% af samtlige medarbejdere,
arbejder med salg og markedsføring. Salgs- og
markedsføringsomkostningerne steg med 7% til EUR 96 mio.,
svarende til 13,0% af omsætningen, mod hhv. EUR 90 mio. og
12,8% i 2011/12.

For at skærpe kundefokus yderligere blev forretningsstrukturen
ændret i juli 2013, og de regionsansvarlige Group Vice Presidents
rapporterer nu direkte til den adm. direktør. Samtidig blev
antallet af regioner ændret fra fire til tre, De nuværende regioner
er EMEA (Europa, Mellemøsten og Afrika), Americas (Nord- og
Sydamerika) og APAC (Asien/Stillehavsområdet).

FORDELING MELLEM REGIONER

OMSÆTNING FORDELT PÅ REGIONER
EMEA (Europa, Mellemøsten og Afrika)
EMEA tegnede sig for 49% af omsætningen mod 51% i 2011/12.

Omsætningen steg med 3% svarende til en organisk vækst på 3%
(5% ekskl. karminpriseffekt). Den organiske vækst var primært
drevet af kulturer til fermenterede mælkeprodukter og ost samt
naturlige farver, mens omsætningen fra probiotiske kulturer til
fermenterede mælkeprodukter var lavere end i 2011/12.

Americas (Nord- og Sydamerika)
Americas tegnede sig for 38% af omsætningen mod 36% i
2011/12,

Omsætningen steg med 9% svarende til en organisk vækst på
12% (14% ekskl. karminpriseffekt). Den organiske vækst var
drevet af kulturer til fermenterede mælkeprodukter og ost,
naturlige farver, produkter til human og animal health samt
enzymer.

APAC (Asien/Stillehavsområdet)
APAC tegnede sig for 13% af omsætningen, uændret fra 2011/12.

Omsætningen steg med 10% svarende til en organisk vækst på
12% (13% ekskl. karminpriseffekt). Den organiske vækst var
primært drevet af kulturer til fermenterede mælkeprodukter og
ost samt produkter til human health.

 

Omsætning og organisk vækst (ekskl. karminpriseffekt)

14% vækst

  

; Americas

38%

1311294EogSN44072

 

 

5% vækst

13% vækst

  

APAC
13%

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Forretningen 14

Cultures & Enzymes Division

 

 

 

 

 

 

 

EUR mio. 2012/13 2011/12
Omsætning 450,9 419,8
Organisk vækst 9% 10%
EBITDA 172,8 155,2
EBIT 132,9 119,8
EBIT-margin 29,5% 28,5%
EBIT-margin før nedskrivninger 30,4% 29,0%
Afkast af gennemsnitlig investeret

kapital (ROIC) ekskl. goodwill 34,5% 31,8%

 

Cultures & Enzymes Division leverer kulturer, enzymer og
probiotika til fødevarebranchen generelt og mejeribranchen i
særdeleshed. Chr. Hansens ingredienser er med til at definere
smagen, næringsværdien, de sundhedsmæssige fordele samt
produktlevetiden for en lang række slutprodukter, Derudover
hjælper Chr. Hansen også med at optimere kundernes
produktionsprocesser og derved øge udbyttet og forbedre
kvaliteten.

GENERELLE TENDENSER

Chr. Hansen er godt rustet til at overstige væksten i de vigtigste
mejerikategorier. De tre vigtigste drivkræfter herfor er
grundlæggende vækst i forbruget af ost og fermenterede
mælkeprodukter, konvertering fra egen bulk-starter-produktion
til industrielle kulturer ved hjælp af DVSP-teknologi samt
innovation med det formål at dække forbrugernes og kundernes
efterspørgsel efter bedre funktionalitet.

Markedsvækst

T henhold til Euromonitor og virksomhedens egne estimater
voksede det globale marked for fermenterede mælkeprodukter
med gennemsnitligt 5% årligt fra 2010 til 2012 og markedet for
ost med gennemsnitligt 2% årligt. Denne vækst var primært
drevet af de nye vækstmarkeder i Asien, Afrika og Sydamerika og
er fortsat i 2013.

Konvertering

Konvertering fra bulk-startere til DVSP-teknologi fortsatte i
2012/13. Chr, Hansen vurderer, at ca, 80% af markedet for
fermenterede mælkeprodukter (ekskl. Indien) og ca. 45% af
markedet for ost er konverteret til DVS? eller tilsvarende
teknologier.

Innovation

Chr. Hansen udviklede et antal nye, innovative løsninger i
2012/13, som kan opfylde behovet for mindre sukker, salt og fedt
ifermenterede mælkeprodukter og ost. Disse løsninger opfylder

B

1311294EogSN44073

forbrugernes krav om sundere fødevarer uden at gå på
kompromis med kvaliteten med hensyn til mundfornemmelse,
smag, tekstur og sødme og vil blive markedsført i de kommende
år, Biobeskyttende-kulturer, som øger produkternes holdbarhed
og reducerer spild, har bidraget til divisionens vækst i årets løb.

OMSÆTNING

Omsætningen steg med 7% til EUR 451 mio., svarende til en
organisk vækst på 9%. Divisionens organiske vækst skyldes
primært kraftig vækst i salg af kulturer til fermenterede
mælkeprodukter, ost og kød, Der var også god vækst i
enzymsalget, mens omsætningen fra salg af probiotiske kulturer
var uændret.

Væksten i kulturer til fermenterede mælkeprodukter og ost var
drevet af konvertering og produktinnovation, herunder en
positiv påvirkning i første halvår af 2012/13 fra salget af
bioprotective-kulturer.

Væksten i probiotiske kulturer i APAC blev udlignet af fortsat
nedgang i Europa, mens Americas opnåede resultater på linje
med 2011/12.

Væksten i kødkulturer var drevet af bioprotective-kulturer.
Vinkulturer opnåede pæn vækst.

Konvertering til CHY-MAXÉP M var den største vækstfaktor for
enzymer.

EBIT

EBIT var EUR 133 mio., svarende til en stigning på 11% i forhold
til 2011/12. EBIT var negativt påvirket af nedskrivninger på EUR
4,3 mio., relateret til kliniske studier, mod nedskrivninger på
EUR 2,1 i 2011/12. EBIT-marginen før nedskrivninger steg til
30,4% fra 29,0% i 2011/12, primært drevet af skalerbarhed.

AFKAST AF GENNEMSNITLIG INVESTERET KAPITAL
(ROIC) EKSKL. GOODWILL

Afkast af investeret kapital ekskl. goodwill var 34,5%,
sammenlignet med 31,8% i 2011/12. Investeret kapital ekskl,
goodwill steg med EUR 14 mio., eller 4%, til EUR 392 mio.

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Forretningen 15

Health & Nutrition Division

 

 

 

 

 

 

 

EUR mio. 2012/13 2011/12
Omsætning 120,6 107,3
Organisk vækst 14% 13%
EBITDA 49,3 48,1.
EBIT 37,9 37,6
EBIT-margin 31,5% 35,0%
EBIT-margin før nedskrivninger 34,6% 37,6%
Afkast af gennemsnitlig investeret

kapital (ROIC) ekskl. goodwill 36,7% 39,1%

 

Health & Nutrition Division leverer produkter og løsninger til
kosttilskuds-, håndkøbsmedicin-, modermælkserstatnings- og
dyrefoderbranchen. Kerneproduktet er probiotiske kulturer med
dokumenteret sundhedseffekt. Ud over de eksisterende
forretningsområder undersøger Chr. Hansen muligheden for at
udvikle mikrobielle løsninger rettet imod at udnytte de nye,
interessante vækstmuligheder inden for plantebeskyttelse
(mellemlangt sigt) og andengenerationsprobiotika (langt sigt).

GENERELLE TENDENSER

Human health

De generelle markedsvilkår for probiotiske kosttilskud til
mennesker var fortsat gunstige i 2012/13.

Især i Europa er reglerne for probiotika inden for området
Human Health & Nutrition i de seneste år blevet skærpet med
hensyn til kvaliteten af produktdokumentation af
sundhedsanprisninger. Chr. Hansen investerer løbende i at opnå
klinisk dokumentation for de sundhedsmæssige fordele ved
probiotiske stammer for at fastholde kunderne og tiltrække nye,
og som den førende aktør på markedet har Chr. Hansen nogle af
de bedst dokumenterede stammer i sin produktportefølje.

"Animal health

Med den stigende verdensbefolkning er der nu mere end
nogensinde behov for at øge produktiviteten i
landbrugssektoren, Chr. Hansens probiotiske foderkoncepter
hjælper landbruget med at løse denne udfordring.

Både markedet for probiotiske koncepter i dyrefoder og
markedet for ensileringsmidler oplevede vækst i 2012/13.

Plantebeskyttelse

I overensstemmelse med strategien Nature's No, 1 meddelte Chr.
Hansen den 7. oktober 2013, at virksomheden har indgået en ny
global strategisk alliance med FMC Corporation, som omfatter
udvikling og kommercialisering af biologiske
plantebeskyttelsesprodukter. I henhold til aftalen vil Chr,

1311294FogSN44074

Hansen bidrage med sin knowhow inden for forskning,
screening, opskalering og fermenteringsproduktion, mens FMC
vil bidrage med forskning, screening, formuleringskompetence,
produktudvikling og registreringsekspertise samt adgang til det
globale marked.

Innovation

Chr. Hansen har udviklet teknologiplatforme i verdensklasse —
fra stammescreening til udvikling og produktformulering — som
alle lever op til farmaceutiske standarder. Virksomheden ønsker
at dokumentere virkningen og sikkerheden af sine probiotiske
produkter og identificere nye muligheder inden for sin
eksisterende forretning samt inden for plantebeskyttelse og
andengenerationsprobiotika.

OMSÆTNING

Omsætningen steg med 12% til EUR 121 mio., svarende til en
organisk vækst på 14%. Der var kraftig vækst i human health-
produkter som følge af salg af kosttilskud i Americas. Også
animal health-produkterne leverede kraftig vækst, primært
drevet af segmenterne ensileringsmidler, fjerkræ og svin.

EBIT

EBIT var EUR 38 mio., på niveau med 2011/12, EBIT var
negativt påvirket af nedskrivninger på EUR 3,8 mio, relateret til
kliniske studier, sammenlignet med nedskrivninger på EUR 2,8
mio, i 2011/12, EBIT-marginen før nedskrivninger var 34,6%
sammenlignet med 37,6% i 2011/12. Faldet skyldes primært
ændringer i produktmikset inden for human health og
investeringer i salgsplatformen.

AFKAST AF GENNEMSNITLIG INVESTERET KAPITAL
(ROIC) EKSKL. GOODWILL

Afkast af investeret kapital ekskl. goodwill var 36,7% mod 39,1% i
2011/12, Investeret kapital steg med EUR 4 mio,, eller 4%, til
EUR 105 mio.

 

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Forretningen 16

Natural Colors Division

 

 

 

 

 

 

 

EUR mio. 2012/13 2011/12
Omsætning 166,9 171,6
Organisk vækst 0% 2%
Organic vækst ekskl.

karminpriseffekt 8% 12%
EBITDA 26,7 32,2
EBIT 21,7 27,6
EBIT-margin 13,0% 16,1%
Afkast af gennemsnitlig

investeret kapital (ROIC) 29,5% 40,5%

 

Natural Colors Division leverer løsninger inden for naturlige
farver til fødevarebranchen, især segmenterne drikkevarer,
konfekture, is, mejeriprodukter, frugtblandinger og færdigretter.
Farverne udvindes fra en lang række naturlige kilder som bær,
rødder og frø, og Chr. Hansen behersker mange
indkapslingsteknikker, som er med til at stabilisere udseendet af
farver i forskellige fødevareapplikationer.

GENERELLE TENDENSER

Natural Colors Division har leveret solid vækst i de seneste år,
fordi forbrugerne efterspørger mere naturlige produkter, Den
grundlæggende langsigtede tendens mod konvertering fra
syntetiske til naturlige farver er uændret.

Chr, Hansen er godt rustet til at udnytte disse
konverteringsmuligheder ved at levere mere rentable løsninger,
udnytte det betydelige potentiale på nye vækstmarkeder og
udvide produktsortimentet, Endvidere arbejder virksomheden
fortsat på nye teknologier, herunder en fermenteret
karminløsning.

Konvertering

Den stigende efterspørgsel i befolkningen efter naturlige
produkter medførte en fortsat konvertering fra syntetiske til
naturlige farver i 2012/13. Denne proces har især fundet sted i
Sydamerika, Europa og Asien, mens tendensen var svagere i
Nordamerika. Konverteringen finder især sted i virksomheder
inden for hurtigt omsættelige forbrugsvarer (FMCG) som
drikkevarer og konfekture. Med sin stærke markedsposition og
store udbud af produktløsninger kunne Chr. Hansen på trods af
en svag start på året drage fordel af denne tendens i 2012/13 med
en organisk vækst ekskl. karminpriseffekt på 8%.

Indkøb
Efter at der i årets første kvartal var mangel på råvarer til
anthocyanin, blev det igen muligt at købe råvarer efter

1311294EogSN44075

 

druehøsten i efteråret 2012, hvilket medførte stærk vækst i
anthocyaninkategorien i sidste halvdel af 2012/13.

Udbuddet af karmin forblev stabilt hele året med råvarepriser på
ca. USD 15/kg, sammenlignet med ca. USD 30/kg i 2011/12. Via
forædlingsprogrammer og samarbejde med landmænd arbejder
Chr. Hansen på at udvikle løsninger, som kan øge udbyttet og
forbedre kvaliteten af udvalgte afgrøder og dermed øge
råvareudbuddet og reducere forbruget af vand, energi og
gødning til fremstilling af naturlige farver.

Innovation

Chr, Hansens innovation fokuserer på at introducere nye
pigmenter og produkter, som kan tilføre nye produktegenskaber
og produktionsprocesser og dermed øget værdi til kundernes
applikationer, herunder mere rentable løsninger, Der blev i
2012/13 bl.a. lanceret et nyt produkt i I-Colors?-sortimentet af
naturlige farver til pulverlæskedrikke, og udviklingen af andre
innovationer, herunder en løsning til at reducere
farveafsmitningen til valle, fortsatte.

OMSÆTNING

Omsætningen faldt med 3% til EUR 167 mio., svarende til en
organisk vækst ekskl. karminpriseffekt på 8% (0% inkl.
karminpriseffekt).

Den organiske vækst ekskl. karminpriseffekt var primært drevet
af kraftig vækst inden for anthocyanin, naturlig karoten, annatto
og FruitMax?, Karminsegmentet oplevede faldende mængder i
begyndelsen af året, men pristiltag i løbet af året bidrog til at
indhente den tabte indtjening, og karminmængderne udviste en
beskeden vækst for året som helhed.

EBIT

EBIT var EUR 22 mio., et fald på 21% i forhold til 2011/12. EBIT-
marginen var 13,0% mod 16,1% i 2011/12, Faldet skyldes primært
prisreduktioner for at kompensere for nedgangen i
karminmængden i begyndelsen af året, en positiv
karminpriseffekt i 2011/12 fra udskudte prisnedsættelser og
investeringer i salgsplatformen,

AFKAST AF GENNEMSNITLIG INVESTERET KAPITAL
(ROIC)

Afkast af investeret kapital var 29,5%, sammenlignet med 40,5%
i12011/12. Investeret kapital var uændret EUR 74 mio.

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Forretningen

Innovation

INNOVATION

Innovation er en hjørnesten i virksomheden, I 2012/13 brugte
Chr, Hansen 6,1% af omsætningen på forskning og udvikling
(F&U), og mere end 330 medarbejdere er beskæftiget inden for
F&U og tekniske applikationsaktiviteter. Det konstante fokus på
investering i F&U giver Chr. Hansen en bred platform, som kan
bidrage til at sikre fremtidig vækst inden for de eksisterende
forretningsområder og udforske nye, spændende
vækstmuligheder inden for plantebeskyttelse (mellemlangt sigt)
og andengenerationsprobiotika (langt sigt).

Bioscience-platform

Størstedelen af Chr, Hansens produktinnovation stammer fra
stærke bioscience-baserede teknologiplatforme, som bygger på
omfattende videnskabelig indsigt og kompetence. Chr, Hansen
har en af verdens største kommercielle samlinger af
mælkesyrebakterier med mere end 16.000 stammer, På grundlag
af denne samling screenes, udvælges og forbedres
bakteriekulturer, så de opfylder bestemte krav til slutproduktet,
uanset om det drejer sig om fødevarer, kosttilskud eller
dyrefoder.

Lokal kundesupport

Chr, Hansens globale netværk af applikations- og
udviklingscentre arbejder tæt sammen med kunder i hele verden
om at udvikle nye produkter og dække efterspørgsel på basis af
indgående kundeindsigt og lokale tekniske kompetencer.

Samarbejde

Chr. Hansen samarbejder aktivt med forskere og virksomheder
om innovative projekter inden for sine kompetenceområder.
Samarbejde kan indgås i alle faser af et projekt — fra fælles
forskning i de tidlige udviklingsfaser til indlicensering af fuldt
udviklede produkter.

Innovation — grundlaget for bæredygtighed

Der er brug for innovation for at opfylde nuværende og
fremtidige behov — forbrugernes behov, fordi de efterspørger
sikre, sunde og nærende fødevarer, miljøets behov, fordi
ressourceeffektivitet er en nødvendighed, og samfundets behov
generelt, fordi det er afhængigt af fødevareforsyningssikkerhed.
" Chr. Hansen udvikler løsninger til opfyldelse af disse behov.

Med udgangspunkt i sin teknologiplatform for mikrobielle
løsninger har Chr. Hansen f.eks. udviklet naturlige løsninger,
som har bakteriofag modstandsdygtighed, som hæmmer mug og
gær, og som kan reducere mængden af fedt og sukker i

1311294EogSN44076

fermenterede mælkeprodukter og ost, uden at det går ud over
teksturen og smagen i slutproduktet,

Virksomhedens teknologiplatform for mikrobielle løsninger
anvendes også til at udvikle kosttilskud til human health, som
styrker tarmfunktionen, immunsystemet og knoglesundheden.

Inden for animal health øger probiotika (mikroorganismer, som
tilsættes direkte til foderet) væksten og foderudnyttelsen hos
f.eks. kvæg, fjerkræ og svin og reducerer forbruget af antibiotika.

I Natural Colors Division forlænger indkapslede løsninger inden
for naturlige farver holdbarheden af farvede drikkevarer, hvilket
reducerer fødevarespild.

Nye produkter

En række nye produkter blev introduceret i 2012/13, herunder
produkter, der hjælper kunderne med at forbedre udbyttet, med
at lancere nye innovative produkter samt med at konvertere til
DVSP-kulturer,

Eksempler på nye produktlanceringer:
Cultures & Enzymes Division

sø OpenIT”"-sortimentet af PS-80-kulturer, som giver en mild
smag og hurtigere modning af oste af schweizertypen

ø SaltLite””, en løsning til reduktion af saltindholdet i ost

es FAR-MÉ, et enzym til fremstilling af kamelost

e DVS? STI'"-kulturer til fremstilling af pasta filata-ost (f.eks.
mozzarella), som giver hurtig og ensartet syrning med høj
bakteriofag modstandsdygtighed

e Nu-trish? Pro-K-kulturer, som styrker knoglesundheden
gennem naturligt høj produktion af K2-vitamin

Health & Nutrition Division

e Probiotiske dråber indeholdende BB-122 og solsikkeolie,
som kan forbedre tarmsundheden og immunforsvaret hos
spædbørn og småbørn

Natural Colors Division

 I-Colors? Orange 700 WSS-P til farvning af orange
pulverlæskedrikke

17

 

 

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Forretningen

Produkter udviklet inden for de seneste tre år tegnede sig for
13% af omsætningen i 2012/13 mod 14% i 2011/12.

IP-RETTIGHEDER

En stærk og beskyttet teknologiplatform er afgørende for Chr.
Hansen. For at kunne understøtte en vedvarende og rentabel
vækst i virksomheden sikres viden og teknologiplatforme
gennem patenter. Både nye og eksisterende produkter søges
beskyttet gennem strategiske varemærkeansøgninger., I 2012/13
indsendte Chr, Hansen 21 patentansøgninger,

KLINISKE STUDIER

Chr. Hansen afsluttede i 2012/13 to store kliniske studier
vedrørende mave-tarm-sundhed, og selvom de primære
effektmål for den samlede population i studierne ikke blev
opfyldt, bekræftede en yderligere analyse af data den gavnlige
effekt af BB-12? hos visse undergrupper, og understregede
således, at indtag af BB-122 har en positiv effekt på mave-tarm-
funktionen, Som følge af at de primære effektmål ikke blev
nået, blev der foretaget en nedskrivning på EUR 8 mio.

Differentiering gennem dokumentation er fortsat et
nøglefokusområde for Chr. Hansen, der fortsat vil investere i
kliniske studier. På kort sigt vil fokus dog ligge på at understøtte
probiotiske muligheder på vækstmarkeder.

Både de studier, som er blevet udført i de seneste år, og
fremtidige studier vil bidrage til at øge Chr. Hansen's viden om
bakteriers positive virkning på det humane mikrobiom og skabe
langsigtede muligheder for at udvikle
andengenerationsprobiotika,

1311294EogSN44077

 

18

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Forretningen 19

Bæredygtighed

AMBITIONER

Corporate social responsibility (CSR) er en integreret del af Chr.
Hansens forretningsmodel, som understøtter virksomhedens
bæredygtighed og langsigtede vækst. Virksomheden udvikler og
leverer produkter og ydelser, som bidrager til at løse en række
globale udfordringer i forbindelse med fødevarer og sundhed, og
har været medlem af FN's Global Compact siden 2009.

Chr. Hansens bæredygtighedsarbejde er forankret i direktionen,
som har fastsat ambitiøse mål frem mod 2020 (jf, afsnittet
"Supplerende information"). Der er fastsat mål for:

e Produktsikkerhed — for at beskytte forbrugernes interesser

ø Medarbejdere — for at sikre medarbejdernes udvikling,
velfærd og sikkerhed

e Bæredygtigt indkøb og samfundets udvikling — for at sikre
ansvarlighed i hele værdikæden

e Miljø — for at sikre løbende reduktion af miljøpåvirkningen

SAMARBEJDE SKABER FÆLLES VÆRDIER
Samarbejde med forretningspartnere, myndigheder, samfund og
F&U-institutioner har høj prioritet for Chr, Hansen. Social
udvikling og samfundsengagement udgør en integreret del af
Chr, Hansens forretningsmodel, ikke kun fordi virksomheden
ønsker at være en ansvarlig samfundsborger, men også fordi det
bidrager til at forberede nye markeder.

Chr, Hansen har i 2012/13 deltaget i en række lokale projekter
rundt om i verden inden for forskellige emner på CSR-
dagsordenen — fra genbrug over støtte til børn i fattige områder
til styrkelse af medarbejdernes beskæftigelsesegnethed. Et andet
eksempel er støtte til højere universitetsuddannelser, hvor de
studerende ofte udfører en del af deres arbejde i Chr. Hansen.

Samarbejde med forretningspartnere som kunder og
leverandører giver et enestående udgangspunkt for at skabe
fælles værdier på tværs af industrier og værdikæder. I det
forløbne år har Chr. Hansen fortsat og udvidet sine strategiske
samarbejder, herunder specifikke arbejdsopgaver på områder
som bæredygtigt indkøb og landbrug, produkters og ydelsers
miljøpåvirkning samt sundheds- og ernæringsspørgsmål,

PRODUKTSIKKERHED OG -KVALITET

Høj produktsikkerhed er af altafgørende vigtighed for Chr,
Hansen som leverandør til fødevare-, foder- og
lægermiddelindustrien. Overholdelse af reglerne og de strengeste
standarder har været udgangspunktet for ISO 22000- og FSSC

1311294FogSN44078

22000-certificeringsarbejdet i Chr, Hansen, Foreløbig er 13
produktionssteder blevet FSSC 22000-certificeret, og målet er, at
de resterende tre produktionssteder skal være certificeret inden
udgangen af 2013/14.

Antallet af afvigelser ved produktsikkerhedsaudits blev reduceret
med 4% i forhold til 2011/12.

MEDARBEJDERUDVIKLING

Antallet af medarbejdere steg med 2% i forhold til 2011/12.
Medarbejderomsætningen var 12% mod 10% i 2011/12. Chr.
Hansen gennemgår regelmæssigt organisationen for at sikre, at
den afspejler virksomhedens strategi og præstation og har den
rette balance mellem nye, talentfulde medarbejdere og
eksisterende ekspertise,

Investering i medarbejdernes beskæftigelsesegnethed og
udvikling er fortsat et fokusområde. I 2012/13 var det samlede
antal uddannelsesdage pr. medarbejder 3,0 mod 3,1i 2011/12.
Størstedelen af uddannelsestiden vedrørte salgs- og
produktundervisning. Andre fokusområder var
forretningsintegritet, bekæmpelse af korruption og
konkurrenceret.

Tløbet af året godkendte Datatilsynet Chr. Hansens ansøgning
om tilladelse til indførelse af et whistleblower-system, og det
kommende års initiativer vil omfatte implementering af
whistleblower-systemet og integritetskontrol af distributører,
agenter og leverandører.

Mangfoldighed

Mangfoldighed giver styrke, og inklusion er nøglen til at udfolde
potentiale, Derfor er der fastsat mål for køn, alder og nationalitet
på alle niveauer i organisationen lige fra direktionen til
teamledere, Bestyrelsen har separate mål.

I 2012/13 rykkede Chr. Hansen tættere på målet om at have
samme kønsfordeling i ledelsen som i den samlede arbejdsstyrke
med en stigning på 2% i antallet af kvindelige ledere
sammenlignet med en generel stigning i medarbejderstyrken på
1%. Antallet af team, der opfylder mangfoldighedsmålet om
mindst én kvinde og én udlænding, steg til 63% fra 46% i
2011/12 som følge af organisationsændringer og en generel
stigning i antallet af kvindelige ansatte i virksomheden.
Mangfoldighedsindikatorerne for nøglepositioner og på
bestyrelsesniveau var uændrede.

Næste trin i mangfoldigheds- og inklusionsstrategien er at

formulere grundlæggende krav på dette område på regionalt og

 

 

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Forretningen 20

lokalt niveau, under hensyntagen til de forskelligartede
udfordringer og krav til løsninger rundt om i verden, samt at
udarbejde globale mangfoldighedsretningslinjer for
medarbejderrekruttering, -uddannelse og -udvikling.

Arbejdsmiljø

Frekvensen af ulykker med fravær var 8 pr. million arbejdstimer
i2012/13 mod 10 i 2011/12, mens antallet af fraværsdage pr.
ulykke steg fra 9 til 15 i 2012/13. Der var ingen alvorlige ulykker
eller ulykker med dødsfald i 2012/13.

Chr, Hansen har i løbet af året gennemført en række initiativer,
som understreger betydningen af et sikkert arbejdsmiljø.
Overvågning af og opfølgning på ulykker er blevet styrket på alle
niveauer i organisationen, fra afdelingsniveau til direktionen.

Alle større produktionssteder har indført eller er i gang med at
indføre foranstaltninger, som skal øge opmærksomheden på
sikker adfærd og betydningen af at tage ansvar for egen og
andres sikkerhed, De adfærdsbaserede sikkerhedsprogrammer
skal gennemføres på samtlige produktionssteder. I 2012/13 er et
antal ergonomiske udfordringer blevet minimeret ved indførelse
af robotter, især i områder med tunge eller vanskelige manuelle
løft.

BÆREDYGTIGT INDKØB

Med udgangen af 2012/13 er over 80% af samtlige leverandører
— herunder højrisikoleverandører — som tegner sig for ca. 80% af
virksomhedens direkte udgifter, blevet vurderet i henhold til det
leverandørstyringsprogram, som blev lanceret i 2011.

Performance, risici og muligheder i Chr. Hansens
forsyningskæde blev kortlagt i 2012/13 for at benchmarke
præstationen på seks CSR-områder, herunder
menneskerettigheder, miljø og produktsikkerhed. Processen
afslørede ingen væsentlige afvigelser.

MILJØ

Energiforbrug, vandforbrug og CO,-udledning pr. produceret
enhed blev forbedret med henholdsvis 6%, 14% og 21% i forhold
til 2011/12. Chr. Hansens mål for vand og energi er at øge
forbruget med kun 50% af produktionsstigningen. Prognoser for
2019/20 viser imidlertid, at Chr, Hansen må accelerere arbejdet
med optimering af vandforbruget for at opfylde de fremtidige
mål og sikre, at den skalerbare forretningsmodel også gælder på
dette område.

Chr, Hansen adresserer de potentielle virkninger af
klimaændringer på en række områder, såsom processer i

1311294EogSN44079

virksomhedens fabrikker, ydelser som transport, bidrag fra
råvarer og produkternes indflydelse på den værdikæde, som de
er en del af, f.eks, fermenterede mælkeprodukter, landbrug,
kosttilskud og drikkevarer,

Øget udbytte

Chr, Hansen har i løbet af året udviklet modeller, som kan give
mere viden om miljøpåvirkningen fra virksomhedens produkter
og især deres indflydelse på den værdikæde, hvor de anvendes.
Miljøpåvirkningen reduceres grundlæggende, hvis udbyttet pr.
enhed anvendt råvare øges. Hvis alle osteproducenter i verden
f.eks. gik over til at anvende CHY-MAXP M som
koaguleringsmiddel, ville resultatet være en samlet reduktion på
1,25 mio. ton CO,, svarende til udledningen fra mere end 80.000
husholdninger i Vesteuropa, fordi der ville være brug for mindre
mælk til at producere osten.

Reduceret madspild kombineret med bedre
fødevaresikkerhed og -kvalitet

Chr, Hansen har udviklet forskellige produkter og koncepter,
som kan medvirke til at mindske madspild, f.eks. FreshQÉ? til
yoghurt og ost, som reducerer fordærv og dermed øger
produkternes kvalitet og sikkerhed indtil holdbarhedens udløb.

Chr. Hansen vil fortsætte arbejdet med CSR-emner som sundhed
og ernæring, reduktion af madspild og formindskelse af
miljøpåvirkningen i 2013/14. Bæredygtigt indkøb og
produktsikkerhed udgør en integreret del af disse aktiviteter.

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Forretningen 21

Risikostyring

Risikostyring er en integreret del af det at drive virksomhed i
Chr, Hansen. Risici identificeres, overvåges og rapporteres til
direktionen og bestyrelsen via en global risikostyringsproces,
som følger et årshjul. Formålet med denne proces er at
identificere risici så tidligt som muligt og give ledelsen mulighed
for proaktivt at tilpasse virksomhedsprocesser og -kontroller
med henblik på at imødegå, styre og mindske disse risici,

Væsentlige risici vurderes på grundlag af mulige
sikkerhedsmæssige, forretningsmæssige og økonomiske
konsekvenser og sandsynligheden for, at risikoen indtræffer, Der
etableres en klar rolle- og ansvarsfordeling i forhold til
væsentlige risici, ligesom der identificeres, prioriteres og
igangsættes initiativer til at mindske risici, De væsentligste
identificerede risici beskrives nedenfor, herunder de
foranstaltninger, der er truffet for at mindske dem. Risiciene er
ikke opstillet i prioriteret rækkefølge.

Chr. Hansen arbejder løbende på at identificere og vurdere
relevante risici, og oversigten omfatter muligvis ikke alle de
risici, som kan tænkes at påvirke virksomheden, Risici, som Chr.
Hansen ikke er bekendt med, eller risici, som i øjeblikket ikke
anses for væsentlige, vil i sidste instans kunne påvirke Chr.
Hansens forretninger betydeligt.

STRATEGISKE RISICI

Produktsikkerhed

Størstedelen af Chr. Hansens produkter sælges til fødevare- og
lifescience-industrien, De fleste produkter indgår i kundernes
slutprodukter, der forbruges som fødevarer, drikkevarer eller
kosttilskud. Derfor skal produktsikkerheden være helt i top. Chr,
Hansens kunder kræver og forventer kvalitetsprodukter, og hvis
kunderne, forbrugerne eller myndighederne sætter
spørgsmålstegn ved produktsikkerheden, udgør det en alvorlig
strategisk risiko for virksomheden.

For at sikre den bedst mulige produktsikkerhed gennemfører
Chr, Hansen omfattende kvalitetssikring i alle led af værdikæden
— fra indkøb af råvarer til levering af de færdige produkter til
kunderne. Chr. Hansen vurderer også risiciene hos kunderne i
applikationsfasen og i forbindelse med slutbrugernes anvendelse
af produkterne.

Chr, Hansens produktionsstyringssystem er baseret på en
risikovurderingsmodel og er certificeret i henhold til
internationale standarder som ISO 22000, ISO 90001 og FSSC
22000, Alle produkter indkøbes i overensstemmelse med ISO
22000 eller FSSC 22000. I alt er 13 produktionssteder nu blevet

1311294EogSN44080

 

FSSC 22000-certificeret, og de resterende tre forventes at blive
deti 2013/14.

Sundhedsanprisninger og dokumentation

Chr, Hansen har nogle af de bedst dokumenterede probiotiske
stammer på markedet. Regeringer og institutioner, ikke mindst
Den Europæiske Fødevaresikkerhedsmyndighed (EFSA), er
imidlertid i gang med at indføre strengere regler for
dokumentation af sundhedsanprisninger af fødevarerelaterede
produkter. Chr. Hansen arbejder omhyggeligt på at optimere
dokumentationen af sundhedsanprisninger for sine probiotiske
produkter,

OPERATIONELLE RISICI

Produktion

Chr, Hansen har fem hovedproduktionssteder: to i Danmark og
et i hhv. Frankrig, Tyskland og USA. Disse produktionssteder
udgør kernen i Chr. Hansens forretning, og hvert
produktionssted overvåger nøje sikkerheden og opfyldelsen af
deres mål for at styre alle potentielle risici, Ved at samle
produktionen på få produktionssteder sikres optimering af
kapaciteten, og dermed reduceres produktionsomkostningerne.
For at mindske risikoen for produktionsnedbrud eller -fejl
gennemfører Chr, Hansen regelmæssigt sikkerhedstjek for at
sikre, at der udføres forebyggende vedligeholdelse og
udskiftninger. Chr, Hansen har desuden til stadighed
overskydende kapacitet til nøgleprocesser.

Retssager

Chr. Hansen er fra tid til anden part i retssager, som opstår i
forbindelse med den almindelige forretningsgang. I 2012/13 blev
en række diacetylrelaterede retssager, hvor Chr. Hansen var
sagsøgt, afsluttet. Chr. Hansen er stadig sagsøgt i nogle få
diacetylrelaterede retssager. Disse retssager forventes ikke at få
væsentlig negativ indvirkning på Chr. Hansens finansielle stilling
eller driftsresultat, Chr. Hansen har en forsikring, der dækker tab
på diacetylsager mod virksomheden for den periode, hvor der
blev fremstillet diacetylprodukter, Det er en forudsætning for
forsikringen, at kravene er baseret på samme ansvarspådragende
handling. Denne forsikring forventes at være tilstrækkelig til at
dække eventuelle tab som følge af sager mod selskabet, som
vedrører udsættelse for diacetyl, Yderligere oplysninger
vedrørende retssager findes i note 30 i koncernregnskabet.

Medarbejdere

Det er vigtigt for Chr. Hansen at kunne fastholde de bedste
medarbejdere og tiltrække nye, talentfulde medarbejdere for at
opnå de bedste resultater, Viden er afgørende for Chr. Hansens

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Forretningen 22

forretning, og der er skarpt fokus på løbende at udvide til at sikre opfyldelse af lokale skattemyndigheders krav, og
videnbasen ved aktivt at udvikle medarbejdernes koncernen bestræber sig desuden på at have en positiv dialog
kernekompetencer, med de lokale skattemyndigheder for at forebygge

uoverensstemmelser. Yderligere oplysninger om skatteforhold
Hos Chr. Hansen er der ansat en lang række eksperter og

forskere, og udvikling af deres kvalifikationer og viden er en

findes i note 9 i koncernregnskabet.

vigtig del af opbygningen af Chr. Hansens globale kompetencer. FINANSIELLE RISICI

Det er dog også vigtigt at integrere disse højt kvalificerede Som international virksomhed er Chr, Hansen eksponeret for en
medarbejdere i de daglige aktiviteter og hjælpe dem med at blive række finansielle risici såsom finansierings-, likviditets-, valuta-,
bedre til at omsætte deres ekspertise til værdi for virksomheden. rente-, kredit- og modpartsrisici, Yderligere oplysninger

vedrørende disse risici findes i note 24 i koncernregnskabet.
Det gennemsnitlige antal uddannelsesdage pr. medarbejder var

3,0 i 2012/13 mod 3,1i 2011/12. Størstedelen af
uddannelsestiden vedrørte salgs- og produktundervisning,
Andre fokusområder var forretningsintegritet, bekæmpelse af
korruption og konkurrenceret.

Arbejdsmiljø

Chr. Hansen ønsker løbende at forbedre både det fysiske og
psykiske arbejdsmiljø, så medarbejderne har et sikkert
arbejdsmiljø. Virksomheden har i løbet af året gennemført en
række initiativer, som understreger betydningen af et sikkert
arbejdsmiljø. Overvågning og opfølgning af ulykker er blevet
styrket på alle niveauer i organisationen, fra afdelingsniveau til
direktionen,

Alle større produktionsteder har indført eller er i gang med at
indføre foranstaltninger, som skal øge opmærksomheden på
sikker adfærd og betydningen af at tage ansvar for egen og
andres sikkerhed. Virksomheden mener, at reduktionen af
frekvensen af ulykker med fravær (LTI) er et direkte resultat af
denne indsats. Det adfærdsbaserede sikkerhedsprogram skal
gennemføres på samtlige produktionssteder.

Skat og interne afregningspriser (transfer pricing)

Chr, Hansen er en global virksomhed, som opererer i mange
lande med forskellige skatteregler. Det er virksomhedens hensigt
altid at opfylde sine skattemæssige forpligtelser i alle de lande,
hvor der drives virksomhed. Chr, Hansen arbejder løbende på at
sætte fokus på skatterisici i organisationen og har klart
definerede roller og ansvarsområder i linjeledelsen, i de lokale
økonomiafdelinger og i koncernens centrale skatteafdeling. Der
opstår dog fra tid til anden sager om beskatning og interne
afregningspriser, da transaktioner på tværs af grænserne i
stigende grad har de lokale skattemyndigheders bevågenhed.

Koncernens centrale skatteafdeling sikrer overholdelse af
koncernens skattepolitik, Der er tilknyttet lokale skatterådgivere

1311294EogSN44081

 

 

E
Z
Na

 

|

 

| 13112 94E0g SN44082

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Ledelse 24

Corporate governance

God selskabsledelse er den måde, en virksomhed ledes og LEDELSESSTRUKTUR

kontrolleres på gennem ejerskab, ledelsesstruktur, Som dansk virksomhed har Chr. Hansen Holding A/S en
incitamentsprogrammer, selskabslove mv. Chr, Hansen Holding
A/S' bestyrelse ønsker at følge "Anbefalinger for god
Selskabsledelse" som vedtaget af NASDAQ OMX København i
"Regler for udstedere af aktier" den 1, juni 2013 og har i alle

ledelsesstruktur bestående af en bestyrelse og en direktion som
vist i diagrammet, Yderligere oplysninger findes i ovennævnte
redegørelse om selskabsledelse.

henseender levet op til anbefalingerne i 2012/13.

I overensstemmelse med ovenstående regler og 8 107bi
Årsregnskabsloven skal bestyrelsen for Chr. Hansen Holding A/S
udarbejde en redegørelse for selskabsledelsen i regnskabsåret
2012/13. Redegørelsen indgår i ledelsesberetningen og kan ses
på http://investor,.chr-hansen,com/governancestatement,cfm.

Redegørelsen indeholder en beskrivelse af Chr. Hansens
ledelsesstruktur, holdning til de udstedte "Anbefalinger for god
Selskabsledelse" og hovedelementerne i virksomhedens interne
kontrol- og risikostyringssystemer i forbindelse med

 

 

 

 

 

regnskabsaflæggelsen.
LEDELSESSTRUKTUR
| Generalforsamling — |: Bestyrelse ; ; . Direktion i Organisation
ud ”» . I FL uvamnne, De ' I DIN
di | 5 | . ||
Revisions- '|. Nominerings-
. oz udvalg | | udvalg
nm
i
Vederlags- . Videnskabs-
… udvalg | | udvalg

 

 

 

1311294EogSN44083

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Ledelse 25

Bestyrelse

OLE ANDERSEN

Professionelt bestyrelsesmedlem

Født 1956. Uafhængigt bestyrelsesmedlem

Formand for bestyrelsen siden 2010. Genvalgt 2012, valgperiode
udløber 2013

Formand for vederlags- og nomineringsudvalget

Medlem af revisionsudvalget

Andre ledelseshverv:

Bestyrelsesformand: Danske Bank A/S, Bang & Olufsen A/S og
ét koncernselskab samt Zebra A/S

Medlem: NASDAQ OMX Nordic Ltd.s nomineringsudvalg
Seniorrådgiver: EQT Partners

Kompetenceprofil:

Professionel erfaring med ledelse og udvikling af store
internationale virksomheder, Omfattende erfaring med
bestyrelsesarbejde, herunder fra børsnoterede selskaber.
Finansiel og regnskabsmæssig ekspertise.

FRÉDÉRIC STÉVENIN

Partner hos PAI Partners

Født 1966

Næstformand

Medlem af bestyrelsen siden 2005 (formand indtil marts 2010).
Genvalgt 2012, valgperiode udløber 2013

Medlem af vederlags- og nomineringsudvalget

Andre ledelseshverv:

Bestyrelsesformand: Cerba European Lab,
bestyrelsesmedlem/manager i to koncernselskaber
Bestyrelsesmedlem: Kaufman & Broad SA, bestyrelsesformand
og adm, direktør i ét koncernselskab

Medlem: Marcolin SpÅ og to koncernselskaber, to United
Biscuits-koncernselskaber, to R&R Ice Cream-koncernselskaber,
PAI Partners SAS og PAI Partners UK Ltd., Saint-Pey Holding
Manager: Alta Rocca Investissements og G.A.V.U. Gestion Sprl.

Kompetenceprofil:

Professionel erfaring med investeringer i store internationale
virksomheder, Finansiel og regnskabsmæssig ekspertise.
Omfattende erfaring med bestyrelsesarbejde, herunder fra
børsnoterede selskaber.

1311294EogSN44084

HENRIK POULSEN

Adm. direktør for DONG Energy A/S

Født 1967. Uafhængigt bestyrelsesmedlem

Medlem af bestyrelsen siden marts 2010. Genvalgt 2012,
valgperiode udløber 2013

Formand for revisionsudvalget

Andre ledelseshverv:

Bestyrelsesmedlem: Falck A/S og to koncernselskaber, ISS A/S
og ét koncernselskab, Danske Bank A/S' Repræsentantskab,
Danmark-Amerika Fondet

Rådgiver: EQT Partners

Kompetenceprofil:

Ledelseserfaring fra FMCG-virksomheder og
telekommunikationsindustrier, særligt inden for
koncernomstrukturering, innovation, procesforbedringer samt
salg og markedsføring.

MARK A. WILSON

Født 1952. Uafhængigt bestyrelsesmedlem

Medlem af bestyrelsen siden 2010. Genvalgt 2012, valgperiode
udløber 2013

Medlem af vederlags- og nomineringsudvalget

Kompetenceprofil:

International adm. direktør med mere end 40 års erfaring fra
EMCG-virksomheder og service-/B2B-industrier i Asien,
Sydamerika, Storbritannien og Irland samt internationale
markeder.

DIDIER DEBROSSE

Adm. direktør for Cervejarias Kaiser Brasil S.A, (HEINEKEN
Brazil)

Født 1956. Uafhængigt bestyrelsesmedlem

Medlem af bestyrelsen siden 2011, valgperiode udløber 2013
Medlem af revisionsudvalget

Andre ledelseshverv:
Bestyrelsesmedlem; HEINEKEN Brazil og to koncernselskaber

Kompetenceprofil:

Omfattende erfaring med salg og marketing i FMCG-
virksomheder (føde- og drikkevarer) og generel ledelseserfaring
med store internationale selskaber.

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Ledelse

SØREN CARLSEN

Managing Partner i Novo Ventures og Novo Seeds og medlem af
ledelsen i Novo A/S

Født 1952. Uafhængigt bestyrelsesmedlem

Medlem af bestyrelsen siden november 2012, valgperiode
udløber 2013

Formand for videnskabsudvalget

Andre ledelseshverv:
Medlem: Santaris Pharma A/S, DTU Symbion Innovation og
Akademiet for de Tekniske Videnskaber

Kompetenceproafil:
Omfattende international erfaring, viden og kompetence inden
for forskning og udvikling samt investeringer i bioteknologi.

SVEND LAULUND

Manager, External Affairs, Chr, Hansen A/S

Født 1954

Medarbejderrepræsentant

Medlem af bestyrelsen siden 2006. Genvalgt 2013, valgperiode
udløber 2017

Andre ledelseshverv:
Medlem: Scandinavian Property Investment 11

JANNIK VINDELØV

Seniorforsker, Culture Development, Chr. Hansen A/S

Født 1970

Medarbejderrepræsentant

Medlem af bestyrelsen siden august 2013, valgperiode udløber
2013

1311294EogsN44085

 

26

 

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Ledelse 27

Direktion

CEES DE JONG
Adm. direktør, Chr. Hansen Holding A/S
Født 1961

Uddannelse:

Master of Business Administration fra Rotterdam School of
Management, Erasmus University, Holland

Dr.med., Erasmus University, Holland

Ansat hos Chr, Hansen siden april 2013

Andre ledelseshverv:
Medlem af og formand for revisionsudvalget i Protein Sciences
Corporation

KLAUS PEDERSEN
Økonomidirektør, Chr, Hansen Holding A/S
Født 1967

Uddannelse:

Cand.merc. i regnskab og virksomhedsledelse, Handelshøjskolen
i Århus, 1992

Ansat hos Chr, Hansen siden 2011

Andre ledelseshverv:
Bestyrelsesformand: Føroya Tele

KNUD VINDFELDT

Koncerndirektør, Cultures & Enzymes Division, Chr. Hansen
Holding A/S

Født 1963

Uddannelse:

Kandidat i mejerividenskab
Bachelor i International Business
Ansat hos Chr. Hansen siden 1991

1311294EogSN44086

 

CARSTEN BENNIKE

Koncerndirektør, Natural Colors Division, Chr. Hansen Holding
A/S

Født 1964

Uddannelse:

Cand.merc. Business Administration, CBS, 1996
Executive MBA, London Business School, 2005
Ansat hos Chr. Hansen siden 2011

Andre ledelseshverv:
Medlem: K/S Gosport
Adm. direktør: TO BE Holding ApS

JESPER ALLENTOFT

Koncerndirektør, Stakeholder Relations, Chr. Hansen Holding
A/S

Født 1955

Uddannelse:
Cand.psych., Københavns Universitet
Ansat hos Chr, Hansen siden 2006

 

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Ledelse 28

Aktionærinformation

Chr. Hansen Holding A/S er børsnoteret på NASDAQ OMX
København og bestræber sig på at skabe et langsigtet afkast til
aktionærerne gennem stigende aktiekurser og udbytte.

Virksomhedens aktiekurs udviklede sig positivt i 2012/13.
Aktiekursen var primo regnskabsåret DKK 177, mens aktiekursen
ultimo august 2013 var DKK 187, svarende til en stigning på 6%
(7% inkl. udbytte). Den gennemsnitlige daglige omsætning var
DKK 63 mio. Chr, Hansen Holding A/S indgår i en række
aktieindekser, herunder C20-indekset på NASDAQ OMX
København, der består af de 20 mest handlede large cap-aktier
på børsen. C20-indekset steg med 19% i regnskabsåret 2012/13.

SAMLET AFKAST TIL AKTIONÆRER OG
KAPITALSTRUKTUR

Bestyrelsen vurderer løbende Chr. Hansens kapitalstruktur for at
fastslå, om den fortsat er i overensstemmelse med aktionærernes
interesser. Bestyrelsen søger at fastholde en gearing, der eri
overensstemmelse med en solid "investment grade”-
kreditvurdering, mens overskydende kapital tilbagebetales til
aktionærerne, enten gennem ordinære og ekstraordinære
udbyttebetalinger eller gennem aktietilbagekøbsprogrammer.

Virksomhedens udbyttepolitik er en udbyttesats på 30-50% af
årets resultat, Forslag til udbytte sker på baggrund af
bestyrelsens vurdering af forretningsudvikling, vækststrategi,

AKTIEKURSUDVIKLING

finansieringsbehov mv., og der er ingen sikkerhed for, at der vil
blive foreslået eller udloddet udbytte i et givet år.

Aktietilbagekøbsprogram

I 2012/13 afsluttede Chr, Hansen et aktietilbagekøbsprogram på
EUR 80 mio,, som var blevet indledt i 2011/12, Mellem 1.
september og 19. oktober 2012 blev i alt 1.185.455 aktier
tilbagekøbt i henhold til programmet til en transaktionsværdi på
EUR 28,0 mio, De 3.534.244 aktier, som i alt blev opkøbt i
henhold til programmet, blev annulleret i januar 2013. Efter
reduktionen udgør virksomhedens aktiekapital nominelt DKK
1.344.999.760.

Udbytte

Bestyrelsen foreslår, at der på generalforsamlingen godkendes et
ordinært udbytte på EUR 0,42 (DKK 3,13) pr. aktie for
regnskabsåret 2012/13, i alt EUR 55 mio. Udbyttebetalingen
svarer til 40% af årets resultat. Derudover foreslås et
ekstraordinært udbytte på EUR 0,42 (DKK 3,13) pr. aktie,
svarende til EUR 55 mio.

Bestyrelsen er af den overbevisning, at de foreslåede
udbyttebetalinger er i aktionærernes bedste interesse, Kapital- og
aktiestrukturen vurderes regelmæssigt for at sikre, at den altid
tjener aktionærernes interesser.

 

1. september 2012 — 31. august 2013

250

200 -

 

150

 

210
OMXC20CAP (indekseret)

187
Chr. Hansen

 

1311294EogSN44087

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Ledelse 29

AKTIONÆRER OG AKTIEKAPITAL

Chr. Hansen Holding A/S havde ultimo august 2013 ca. 20.500
institutionelle og private aktionærer. Novo A/S ejede mere end
25% af aktiekapitalen, mens Chr. Hansen Holding A/S ejede
2,4%, bl.a. for at kunne opfylde visse forpligtelser til at levere
aktier i henhold til ledelsens incitamentsprogrammer. Ud over
Novo A/S ejede institutionelle investorer fra Denmark,
Storbritannien og USA ca. 55% af aktiekapitalen, Af disse ejede
Capital Group Companies Inc. 5-10%, private investorer ca, 7%
og andre institutionelle investorer de resterende 10% af
aktiekapitalen.

Den eneste aktivitet i det børsnoterede selskab Chr, Hansen
Holding A/S er overordnet, central administration af
aktiebeholdninger i virksomheder i Chr. Hansen Koncernen.

ANALYTIKERDÆKNING

Selskabet dækkes aktuelt af mere end 15 analytikere, herunder
store internationale investeringsbanker, En liste over de
analytikere, der dækker Chr. Hansen, findes på
http://investor.chr-hansen.com/analysts,cfm.

INVESTOR RELATIONS-AKTIVITETER

Chr. Hansen Holding A/S søger at sikre, at kapitalmarkederne
har adgang til relevante, præcise og rettidige oplysninger, som
kan danne grundlag for løbende handel med og fair
prisfastsættelse af virksomhedens aktier, Formålet med at
videregive disse oplysninger er at sikre, at Chr. Hansen opfattes
som en synlig, tilgængelig, pålidelig og professionel virksomhed
blandt investorerne, og at virksomheden anses for at høre til
blandt de bedste i denne henseende sammenlignet med
tilsvarende virksomheder, Dette skal opnås, samtidig med at
selskabet overholder reglerne og lovgivningen for børsnoterede
virksomheder på NASDAQ OMX København og i
overensstemmelse med Chr. Hansens kommunikationspolitik.

Chr. Hansen sigter efter at levere et højt og ensartet
informationsniveau over for investorerne og at sikre, at
nødvendig information fra investorerne viderebringes til
direktionen og bestyrelsen,

I 2012/13 afholdt Chr. Hansen mere end 300 møder med
investorer og analytikere, herunder roadshows i København,
London, New York, Boston, Chicago, Toronto, Paris, Frankfurt,
Stockholm, Genéve, Zurich, Oslo, Amsterdam og Wien, og deltog
i en række konferencer, der blev afholdt af forskellige mæglere, I

1311294EogSN44088

september 2013 blev den nye strategi, Nature's No. 1,
præsenteret på en kapitalmarkedsdag.

HJEMMESIDE FOR INVESTOR RELATIONS
Virksomhedens hjemmeside for Investor Relations indeholder
både historiske og aktuelle oplysninger om virksomheden,
herunder selskabsmeddelelser, investorpræsentationer,
telekonferencer, finanskalender, årsrapporter mv. Se
http://investor.chr-hansen.com.

KONTAKT
Investor Relations-afdelingen har ansvaret for den daglige
kontakt med analytikere og investorer,

Chef for Investor Relations
Senior Director
Anders Mohr Christensen

TlÉ.: +45 4574 7618
E-mail: dkamcøchr-hansen.com

ORDINÆR GENERALFORSAMLING

Den ordinære generalforsamling afholdes tirsdag den 26.
november 2013 kl. 16.00 på Chr. Hansens hovedkontor, Bøge
Allé 10-12, 2970 Hørsholm.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

AKTIEDATA

Aktiekapital, DKK 1.344,999,760

Antal aktier 134,499.976 å DKK 10
Antal aktier i omløb 131.125.177
Aktieklasser 1

Begrænsninger vedrørende Ingen

stemmeret og ejerskab

Børs NASDAQ OMX København A/S
ISIN-kode DK0060227585
Ticker-symbol CHR
FINANSKALENDER

Ordinære generalforsamlinger

26, november 2013 Ordinær generalforsamling 2012/13
27. november 2014 Ordinær generalforsamling 2013/14

 

 

 

Regnskabsmeddelelser 2013/14

15, januar 2014 Delårsrapport for 1. kvartal
9, april 2014 Delårsrapport for 2. kvartal
2. juli'2014 Delårsrapport for 3. kvartal
22. oktober 2014 Årsrapport 2013/2014

 

 

 

 

 

 

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Ledelse

SELSKABSMEDDELELSER 2012/13

3. september 2012 Transaktioner iht. aktietilbagekøbsprogram

4. september 2012 Storaktionærmeddelelse fra Capital Group
Companies

10, september 2012 Transaktioner iht. aktietilbagekøbsprogram

17, september 2012 Transaktioner iht. aktietilbagekøbsprogram

24. september 2012 Transaktioner iht. aktietilbagekøbsprogram
Orientering om Chr. Hansens program for

27. september 2012 kliniske studier

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. oktober 2012 Transaktioner iht. aktietilbagekøbsprogram

8. oktober 2012 Transaktioner iht. aktietilbagekøbsprogram

15. oktober 2012 Transaktioner iht. aktietilbagekøbsprogram

22. october 2012 Atslutning af aktietilbagekøbsprogram

22. oktober 2012 Finanskalender 2012/2013 — Opdateret
Offentliggørelse af regnskabsresultatet for

31. oktober 2012 året 2011/12

1. november 2012 Ledende medarbejderes transaktioner

1, november 2012 Ledende medarbejderes transaktioner

2, november 2012 Ledende medarbejderes transaktioner

 

Ordinær generalforsamling i Chr. Hansen

 

 

5, november 2012 Holding A/S
5. november 2012 Ledende medarbejderes transaktioner
8. november 2012 Ledende medarbejderes transaktioner

 

15. november 2012 Ledende medarbejderes transaktioner
19. november 2012 Ledende medarbejderes transaktioner
22. november 2012 Ledende medarbejderes transaktioner
27. november 2012 Beslutninger truffet på den ordinære

4. december 2012
6. december 2012

3. januar 2013

16. januar 2013
17. januar 2013
31. januar 2013

5, februar 2013
6. februar 2013
12. februar 2013
14. februar 2013

generalforsamling i 2012

Ledende medarbejderes transaktioner
Ledende medarbejderes transaktioner
Nedsættelse af aktiekapitalen i Chr. Hansen
Holding A/S gennemført

Delårsrapport 1. kvarta! 2012/13
Ledende medarbejderes transaktioner
Det samlede antal stemmerettigheder og
den samlede aktiekapital

Cees de Jong udpeget til ny adm. direktør
Ledende medarbejderes transaktioner
Ledende medarbejderes transaktioner
Ledende medarbejderes transaktioner
Orientering om Chr. Hansens program for

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. marts 2013 kliniske studier

2. april 2013 Ledende medarbejderes transaktioner

11. april 2013 Delårsrapport 2. kvartal 2012/13

15. april 2013 Ledende medarbejderes transaktioner

16. april 2013 Ledende medarbejderes transaktioner

8. maj 2013 Ledende medarbejderes transaktioner

17. juni 2013 Ledelsesændring

25, juni 2013 Valg af medarbejderrepræsentanter til
bestyrelsen

3. juli 2013 Delårsrapport 3. kvartal 2012/13

3. juli 2013 Ændring af Salgsorganisationen

18. juli 2013 Ledende medarbejderes transaktioner

 

29. august 2013

Finanskalender 2013/2014

 

1311294EogSN44089

 

30

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Ledelse 31

Ledelsespåtegning

Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 1. september 2012 - 31. august 2013 for
Chr. Hansen Holding A/S.

Årsrapporten er udarbejdet i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU. Årsrapporten
er herudover udarbejdet i overensstemmelse med de yderligere danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.

Koncernregnskabet og årsregnskabet giver efter vores opfattelse et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver,
passiver og finansielle stilling pr. 31. august 2013 samt af resultatet af koncernens og moderselskabets aktiviteter og pengestrømme for
regnskabsåret 2012/13.

Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens og moderselskabets
aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultat og af koncernens og moderselskabets finansielle stilling samt en beskrivelse af de
væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen og moderselskabet står over for.

Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse,

Hørsholm, 23. oktober 2013

Direktion  )
| Cc LSD KN
Cees De Jong Klaus Pe SSR NR Knud Vindfe SA

Adm. direktør Økonomidirektør Koncerndirektør

Carsten/Æennike CC ØÅ
Koncerndirektør PA Ændirektør

Bestyrelse
FN

lé Aridersen Frédéric Stévenin Henrik Poulsen

SOLE

Søren Carlsen

  
 

Formand Næstformand

     
 

 

Jarnik Vindeløv

1311294FogSN44090

 

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Ledelse 32

Den uafhængige revisors

erklæringer

TIL AKTIONÆRERNE I CHR. HANSEN HOLDING A/S
PÅTEGNING PÅ KONCERNREGNSKAB OG
ÅRSREGNSKAB

Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for Chr.
Hansen Holding A/S for regnskabsåret 1. september 2012 — 31.
august 2013, der omfatter resultatopgørelse,
totalindkomstopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse,
pengestrømsopgørelse og noter, herunder anvendt
regnskabspraksis, for såvel koncernen som selskabet.
Koncernregnskabet og årsregnskabet udarbejdes efter
International Financial Reporting Standards som godkendt af
EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.

Ledelsens ansvar for koncernregnskabet og
årsregnskabet

Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregnskab
og et årsregnskab, der giver et retvisende billede i
overensstemmelse med International Financial Reporting
Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav for
børsnoterede selskaber. Ledelsen har endvidere ansvaret for den
interne kontrol, som ledelsen anser nødvendig for at udarbejde
et koncernregnskab og et årsregnskab uden væsentlig
fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl.

Revisors ansvar

Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om
koncernregnskabet og årsregnskabet på grundlag af vores
revision. Vi har udført revisionen i overensstemmelse med
internationale standarder om revision og yderligere krav ifølge
dansk revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder etiske
krav samt planlægger og udfører revisionen for at opnå høj grad
af sikkerhed for, om koncernregnskabet og årsregnskabet er
uden væsentlig fejlinformation.

En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå
revisionsbevis for beløb og oplysninger i koncernregnskabet og
årsregnskabet. De valgte revisionshandlinger afhænger af
revisors vurdering, herunder vurdering af risici for væsentlig
fejlinformation i koncernregnskabet og årsregnskabet, uanset om
denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen
overvejer revisor intern kontrol, der er relevant for
virksomhedens udarbejdelse af et koncernregnskab og et
årsregnskab, der giver et retvisende billede. Formålet hermed er
at udforme revisionshandlinger, der er passende efter
omstændighederne, men ikke at udtrykke en konklusion om

1311294EogSN44091

 

 

effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision
omfatter endvidere vurdering af, om ledelsens valg af
regnskabspraksis er passende, og om ledelsens
regnskabsmæssige skøn er rimelige, samt en vurdering af den
samlede præsentation af koncernregnskabet og årsregnskabet.

Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er
tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion.

Revisionen har ikke givet anledning til forbehold,

Konklusion

Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet
giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver,
passiver og finansielle stilling pr. 31. august 2013 samt af
resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og
pengestrømme for regnskabsåret 1. september 2012 — 31. august
2013 i overensstemmelse med International Financial Reporting
Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav for
børsnoterede selskaber.

UDTALELSE OM LEDELSESBERETNINGEN

Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst
ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i
tillæg til den udførte revision af koncernregnskabet og
årsregnskabet. Det er på denne baggrund vores opfattelse, at
oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med
koncernregnskabet og årsregnskabet.

København, den 23. oktober 2013

bes

Statsautoriseret
revisor

Statsautoriseret
revisor

 

 

SL x

nv
RØVEDE creerrysuien

REGNSKAB
KONCERN

 

 

 

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Regnskab - Koncern

Regnskab for Chr. Hansen
koncernen

Resultatopgørelse 1. september - 31, august
Totalindkomstopgørelse

Balance pr. 31. august
Egenkapitalapgørelse

Pengestrømsopgørelse 1. september - 31. august

Noter

Note 1 - Regnskabspraksis

Note 2 - Væsentlige regnskabsmæssige skøn og vurderinger
Note 3 - Segmentoplysninger

Note 4 - Af- og nedskrivninger

Note 5 - Personaleomkosininger

Note 6 - Honorarer til revisor

Note 7 - Finansielle indtægter

Note 8 - Finansielle omkostninger

Note 9 - Selskabsskat

Note 10 - Ophørte aktiviteter

Note 11 - Årets resultat pr. aktie

Note 12 - Goodwill

Note 13 - Andre immaterielle anlægsaktiver
Note 14 - Materielle anlægsaktiver

Note 15 - Varebeholdninger

Note 16 - Tilgodehavender fra salg

Note 17 - Andre tilgodehavender

Note 18 - Periodeafgrænsningsposter

Note 19 - Likvide beholdninger

Note 20 - Selskabskapital

Note 21 - Pensionsforpligtelser og lignende forpligtelser
Note 22 - Udskudt skat

Note 23 - Hensatte forpligtelser

Note 24 - Finansielle aktiver og forpligtelser
Note 25 - Andre gældsforpligtelser

Note 26 - Aktiebaseret vederlæggelse

Note 27 - Ikke-likvide reguleringer

Note 28 - Ændring i driftskapital

Note 29 - Afledte finansielle instrumenter
Note 30 - Kautions- og garantiforpligtelser
Note 31 - Nærtstående parter

Note 32 - Offentlige tilskud

Note 33 - Begivenheder efter balancedagen
Note 34 - Dattervirksomhedsoversigt pr. 31. august 2013

1311294EogSN44093

 

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Regnskab - Køoncern

Resultatopgørelse
1. september - 31. august

 

 

 

 

 

EUR mio. Note 2012/13 2011/12
Omsætning 3 738,4 698,7
Produktionsomkostninger 4, 5 (353,6) (339,1)
Bruttoresultat 384,8 359,6
Forsknings- og udviklingsomkostninger 4, 5 (42,9) (35,7)
Salgs- og markedsføringsomkostninger 4, 5 (96,1) (89,6)
Administrationsomkostninger 4, 5,6 (55,8) (51,6)
Andre driftsindtægter 2,5 4,2
Andre driftsomkostninger - (1,9)
Resultat af primær drift (EBIT) 192,5 185,0
Finansielle indtægter 7 18,3 32,4
Finansielle omkostninger 8 (34,1) (45,1)
Resultat før skat 176,7 172,3
Selskabsskat 9 (36,9) (41,0)
Årets resultat 139,8 131,3
Fordeling:
Aktionærer i Chr. Hansen Holding A/S 137,8 129,3
Minoritetsinteresser 2,0 2,0
139,8 131,3
Årets resultat pr. aktie (EUR) 11 1,05 0,96
Årets resultat pr. aktie, udvandet (EUR) 11 1,04 0,95

1311294EogSN44094

 

35

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Regnskab - Koncern

Totalindkomstopgørelse

36

 

 

 

EUR mio. Note 2012/13 2011/12
Årets resultat 139,8 131,3
Valutakursomregning af udenlandske koncernvirksomheder (18,5) 4,0
Udskudte gevinster/(tab) på sikring af pengestrømme i årets løb 0,3 (7,0)
Gevinster/(tab) på sikring af pengestrømme realiseret i årets løb 3,1 1,6
Skat relateret til sikring af fremtidige pengestrømme (0,8) 1,4
Anden totalindkormst for året (15,9) -
Totalindkomst for året i alt 123,9 131,3
Fordeling:
Aktionærer i Chr. hansen Holding A/S 122,9 128,9
Minoritetsinteresser 1,0 2,4
123,9 131,3

 

1311294EogSN44095

 

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Regnskab - Koncern

Balance pr. 31. august

37

 

 

 

 

 

 

 

 

EUR mio.

AKTIVER Note 2013 2012
Anlægsaktiver

Immaterielle anlægsaktiver

Goodwill 12 609,4 622,4
Andre immaterielle anlægsaktiver 13 150,0 141,8
Immaterielle anlægsaktiver under udførelse 13 32,8 51,0
Immaterielle anlægsaktiver i alt 792,2 815,2

Materielle anlægsaktiver

Grunde og bygninger 14 125,2 123,3
Tekniske anlæg og maskiner 14 89,6 85,8
Andet driftsmateriel og inventar 14 9,9 9,3
Materielle anlægsaktiver under udførelse 14 55,4 41,9
Materielle anlægsaktiver i alt 280,1 260,3

Øvrige langfristede aktiver

Udskudt skat 22 9,1 7,4
Øvrige langfristede aktiver i alt 9,1 7,4

Anlægsaktiver i alt 1.081,4 1.082,9

Omsætningsaktiver

Varebeholdninger |.

Råvarer og hjælpematerialer 17,6 14,3
Varer under fremstilling 32,3 26,8
Fremstillede varer og færdigvarer 37,7 42,1
Varebeholdninger i alt 15 87,6 83,2

Tilgodehavender

Tilgodehavender fra salg 16 98,4 86,7
Tilgodehavende skat 4,9 5,1
Andre tilgodehavender 17 10,2 17,8
Periodeafgrænsningsposter 18 6,8 6,7
Tilgodehavender i alt 120,3 116,3

Likvide beholdninger 19 117,5 60,5

Omsætningsaktiver i alt 285,4 260,0

Aktiver i alt 1.366,8 1.342,9

 

1311294EFogSN44096

 

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Regnskab - Koncern

Balance pr. 31. august

38

 

 

 

 

 

1311294EogSN44097

 

EUR mio.
PASSIVER Note 2013 2012
Egenkapital
Aktiekapital 20 180,3 185,3
Reserver 500,7 469,8
Minoritetsinteresser - 5,5
Egenkapital i alt 681,0 660,6
Gældsforpligtelser
Langfristede gældsforpligtelser
Pensionsforpligtelser og lignende forpligtelser 21 5,1 5,1
Udskudte skatteforpligtelser 22 61,5 69,2
Hensatte forpligtelser 23 | 2,0 1,4
Gæld til kreditinstitutter 24 416,2 384,3
Selskabsskat 19,5 14,5
Øvrige langfristede gældsforpligtelser 1,4 1,7
Langfristede gældsforpligtelser i alt ' 505,7 476,2
Kortfristede gældsforpligtelser
Hensatte forpligtelser 23 0,3 1,0
Gæld til kreditinstitutter 24 12,8 40,1
Forudbetalinger fra kunder 1,9 0,2
Gæld til leverandører 78,2 71,1
Selskabsskat i 32,8 35,5
Andre gældsforpligtelser 25 - 54,1 58,2
Kortfristede gældsforpligtelser i alt 180,1 206,1
Gældsforpligtelser i alt 685,8 682,3
Passiver i alt 1.366,8 1.342,9
Afledte finansielle instrumenter 29
Kautions- og garantiforpligtelser 30

, Nærtstående parter 31
Offentlige tilskud 32
Begivenheder efter balancedagen 33 ,
Oversigt over dattervirksomheder pr. 31. august 2013 34 |

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Regnskab - Koncern

Egenkapitalopgørelse

EUR mio. Note

Egenkapital 1. september 2012

Årets totalindkomst, jf. opgørelse
Kapitalnedsættelse

Køb af egne aktier”

Aktiebaseret vederlæggelse 26
Udbytte

Minoritetsinteresser

Egenkapital 31. august 2013

Aktionærer i Chr. Hansen Holding A/S

 

Aktie-
kapital Egne aktier

185,3 (88,3)
(0,3) 7
(4,7) 4,7

” (41,2)

180,3 (124,8)

Sikring af
Valutakurs- fremtidige
reguleringer pengestrømme

(2,5) (5,6)
(17,2) 2,6
(19,7) (3,0)

Overført Minoritets-

resultat

566,2
137,8

5,5
(51,2)
(10,1)
648,2

interesser

5,5
1,0

(0,4)
(6,1)

39

I alt

660,6
123,9

(41,2)
5,5
(51,6)
(16,2)
681,0

 

+ Heraf er aktier til en værdi af EUR 28,0 mio. købt i forbindelse med aktietilbagekøbsprogrammet.

For regnskabsåret 2012/13 foreslås et ordinært udbytte pr. aktie på EUR 0,42 (DKK 3,13) og et ekstraordinært udbytte pr. aktie på EUR 0,42

(DKK 3,13), svarende til i alt EUR 110,0 mio.

EUR mio. Note

Egenkapital 1. september 2011

Årets totalindkomst, jf. opgørelse

Køb af egne aktier"

Aktiebaseret vederlæggelse 26
Udbytte

Egenkapital 31. august 2012

Aktionærer i Chr. Hansen Holding A/S

 

Aktiekapital Egne aktier

185,3 (35,0)
” (53,3)
185,3 (88,3)

Sikring af

Valutakurs- fremtidige

reguleringer pengestrømme

(6,1) (1,6)
3,6 (4,0)
(2,5) (5,6)

Overført Minoritets-

resultat

498,0
129,3
3,8
(64,9)

566,2

interesser

3,7
2,4

(0,6)
5,5

lalt

644,3
131,3
(53,3)

3,8
(65,5)

660,6

 

= Heraf er aktier til en værdi af EUR 52,0 mio. købt i forbindelse med aktietilbagekøbsprogrammet.

.

1311294EogSN44098

 

 

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Regnskab - Koncern

Pengestrømsopgørelse
1. september - 31. august

 

 

 

 

 

 

 

EUR mio. Note 2012/13 2011/12
Resultat af primær drift 192,5 185,0

Ikke-likvide reguleringer 27 61,8 55,0
Ændring i driftskapital 28 (8,2) (6,7)
Renteindbetalinger | 0,5 2,6
Renteudbetalinger (11,7) (16,1)
Betalte skatter (44,6) (43,4)
Pengestrøm fra driften 190,3 176,4

Investeringer i immaterielle anlægsaktiver (18,3) (23,1)
Investeringer i materielle anlægsaktiver (52,7) (40,5)
Salg af materielle anlægsaktiver 0,7 0,5
Pengestrøm fra investeringer (70,3) (63,1)
Frie pengestrømme 120,0 113,3

Optagelse af langfristet lånefinansering 181,4 9,1
Indfrielse af langfristet lånefinansering (171,5) (66,4)
Køb af egne aktier (43,6) (50,9)
Udbetalt udbytte (51,2) (64,9)
Minoritetsinteresser, udbytte mv. (13,5) (0,6)
Pengestrøm fra finansiering ' (98,4) (173,7)
Pengestrøm fra ophørte aktiviteter 10 - (1,0)
Årets nettopengestrøm 21,6 (61,4)
Likvide beholdninger 1. september 60,5 118,1

Urealiseret valutakursgevinst/(tab) på likvide beholdninger (4,6) 3,8
Årets nettopengestrøm 21,6 (61,4)
Likvide beholdninger 31. august 77,5 60,5

 

1311294EFogSN44099

 

40

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Regnskab - Koncern 41

Noter

NOTE 1 - REGNSKABSPRAKSIS
REGNSKABSGRUNDLAG

Den konsoliderede årsrapport for Chr, Hansen Koncernen er
udarbejdet i overensstemmelse med de internationale
regnskabsstandarder (IFRS) som udstedt af International
Accounting Standards Board (IASB) og godkendt af den
Europæiske Union samt yderligere danske oplysningskrav til
årsrapporter for virksomheder i regnskabsklasse D.

GENERELT OM INDREGNING OG MÅLING

Den konsoliderede årsrapport er udarbejdet med udgangspunkt i
det historiske kostprisprincip bortset fra måling af visse
finansielle instrumenter til dagsværdi,

Langfristede aktiver og afhændelsesgrupper bestemt for salg
måles til den laveste værdi af regnskabsmæssig værdi før den
ændrede klassifikation og dagsværdi fratrukket
salgsomkostninger,

Den anvendte regnskabspraksis, som er beskrevet nedenfor, er
anvendt konsistent i regnskabsåret 2012/13 og for
sammenligningstallene, Den anvendte regnskabspraksis er
uændret med undtagelse af de implementerede nye eller
ændrede IFRS-/IAS-standarder som beskrevet nedenfor.

NYE OG ÆNDREDE STANDARDER

Chr. Hansen har implementeret alle nye eller ændrede
standarder og fortolkninger (IFRS'er) udstedt af IASB og
godkendt af den Europæiske Union med virkning for
regnskabsåret 2012/13. Implementeringen af nye IFRS'er har
ikke haft nogen væsentlig indvirkning på den konsoliderede
årsrapport for 2012/13, og der forventes ikke nogen væsentlig
indvirkning i fremtidige perioder af de implementerede IFRS'er.

IASB har udsendt følgende nye og ændrede regnskabsstandarder
og fortolkningsbidrag, som er godkendt af den Europæiske
Union, men som endnu ikke er trådt i kraft for koncernen:

e IFRS 10, ”Konsolidering”, fastsætter principper for
præsentation og udarbejdelse af konsoliderede årsrapporter.
Standarden er gældende for regnskabsår, der begynder 1.
januar 2013 eller senere,

e IFRS 11, ”Joint arrangements”, reducerer antallet af joint
arrangements til to: joint operations og joint ventures.
Standarden er gældende for regnskabsår, der begynder 1.
januar 2013 eller senere.

s IFRS 12, ”Oplysningsforpligtelser vedrørende interesser i
andre virksomheder”, fastsætter oplysningskrav for

1311294EogSN44100

 

selskaber med interesser i virksomheder omfattet af IFRS
10, IFRS 11 eller IAS 28, Standarden er gældende for
regnskabsår, der begynder 1. januar 2013 eller senere.

e IFRS 13, ”Dagsværdimåling”, giver vejledning om
dagsværdimåling og oplysningsforpligtelser. Standarden er
gældende for regnskabsår, der begynder 1. januar 2013 eller
senere,

e Ændringer til IFRS 7, "Oplysninger om finansielle
instrumenter”, indeholder yderligere oplysningskrav om
finansielle aktiver og forpligtelser.

s Ændringer til IAS 19, ”Medarbejderforpligtelser”, er blevet
ændret, således at ”korridormetoden” bortfalder ved måling
af ydelsesbaserede medarbejderforpligtelser. Ændringen er
gældende for regnskabsår, der begynder 1. januar 2013 eller
senere,

s Ændringer til IAS 32, "Finansielle instrumenter:
præsentation”, indeholder udvidede bestemmelser omkring
kravene for modregning af finansielle aktiver og
forpligtelser.

ø Årlige forbedringer til IFRS'er (2009-2011). Mindre
ændringer til forskellige standarder og fortolkninger,

Endvidere har IASB udsendt følgende nye regnskabsstandard af
relevans for koncernen, der endnu ikke er godkendt af den
Europæiske Union:

ø IFRS 9, ”Finansielle instrumenter”, Antallet af kategorier af
finansielle aktiver reduceres til to: amortiseret kostpris og
dagsværdi, Standarden indeholder nye krav for den
regnskabsmæssige behandling af finansielle forpligtelser,
Standarden træder i kraft for regnskabsår, der begynder 1.
januar 2015 eller senere.

Ingen af de nye eller ændrede standarder forventes at få
væsentlig indvirkning på koncernens regnskabsaflæggelse.
Koncernen forventer at implementere regnskabsstandarderne og
fortolkningsbidragene, når de bliver obligatoriske.

OMREGNING FRA FUNKTIONEL VALUTA TIL
PRÆSENTATIONSVALUTA

Regnskabsposter for hver af koncernens enheder måles ved
anvendelse af den valuta, som benyttes i det primære
økonomiske miljø, hvori enheden driver virksomhed (den
funktionelle valuta).

Aktiver, forpligtelser og egenkapitalposter omregnes fra hver
rapporterende enheds funktionelle valuta til euro på
balancedagen. Resultatopgørelsen omregnes fra funktionel
valuta til euro ved anvendelse af en gennemsnitskurs for de

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Regnskab - Koncern 42

enkelte måneder, Kursregulering af egenkapitalen ved
begyndelsen af perioden og kursregulering af resultatopgørelsen
fra gennemsnitskurs til balancedagens kurs indregnes i anden
totalindkomst og præsenteres som særskilt reserve i
egenkapitalen.

Modervirksomhedens funktionelle valuta er danske kroner
(DKK), men af hensyn til koncernens internationale relationer er
koncernregnskabet præsenteret i euro (EUR).

KONSOLIDERINGSPRAKSIS

Koncernregnskabet omfatter modervirksomheden Chr. Hansen
Holding A/S samt virksomheder, hvori modervirksomheden
direkte eller indirekte besidder mere end 50% af
stemmerettighederne, eller hvori modervirksomheden på anden
måde har en bestemmende indflydelse.

Fortjeneste eller tab ved afhændelse eller afvikling af
dattervirksomheder, joint ventures og associerede virksomheder
opgøres som forskellen mellem salgssummen eller
afviklingssummen og den regnskabsmæssige værdi af
nettoaktiver inkl. goodwill på salgs- eller afviklingstidspunktet,
valutakursreguleringer indregnet direkte i egenkapitalen samt
omkostninger til salg eller afvikling.

Fortjeneste eller tab ved afhændelse eller afvikling af
dattervirksomheder indregnes i resultatopgørelsen i
regnskabsposten Særlige poster, mens gevinst og tab ved
afhændelse eller afvikling af associerede virksomheder indregnes
i finansielle poster.

VIRKSOMHEDSSAMMENSLUTNINGER

Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder indregnes i
koncernregnskabet fra overtagelses-/stiftelsestidspunktet. Solgte
eller afviklede virksomheder indregnes i den konsoliderede
resultatopgørelse frem til afståelses-/afviklingstidspunktet.
Sammenligningstal korrigeres ikke for nyerhvervede, solgte eller
afviklede virksomheder, Ophørte aktiviteter præsenteres
særskilt.

OMREGNING AF TRANSAKTIONER OG BELØB
Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning
til den funktionelle valuta til transaktionsdagens kurs.
Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens
kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen
som finansielle indtægter eller omkostninger, Tilgodehavender,
gæld og andre monetære poster i fremmed valuta, som ikke er
afregnet på balancedagen, omregnes til balancedagens

1311294EogSN44101

 

valutakurs. Forskelle mellem balancedagens kurs og
transaktionsdagens kurs indregnes i resultatopgørelsen som
finansielle indtægter eller omkostninger.

AFLEDTE FINANSIELLE INSTRUMENTER

Afledte finansielle instrumenter indregnes på handelsdagen i
balancen og måles i balancen til dagsværdi. Dagsværdier af
afledte finansielle instrumenter indgår i andre tilgodehavender
eller anden gæld. Modregning af positive og negative værdier
foretages alene, når koncernen har ret til og intention om at
afregne finansielle instrumenter netto. Dagsværdier for afledte
finansielle instrumenter opgøres på grundlag af aktuelle
markedsdata samt anerkendte værdiansættelsesmetoder.

Visse afledte finansielle instrumenter er klassificeret som en af
følgende:

ø sikring af dagsværdien af indregnede aktiver, gæld eller
forpligtelser (fair value hedges),

e sikring af en meget sandsynlig fremtidig transaktion (cash
flow hedges), eller

ø sikring af nettoinvestering i udenlandske virksomheder (net
investment hedges).

Ændringer i dagsværdi af afledte finansielle instrumenter, der
anvendes som sikring af dagsværdien af et indregnet aktiv eller
en indregnet forpligtelse, indregnes i resultatopgørelsen sammen
med ændringer i værdien af det sikrede aktiv eller den sikrede
forpligtelse for så vidt angår den del, der er sikret,

Den effektive del af ændringer i dagsværdi af afledte finansielle
instrumenter, der er klassificeret som og opfylder kriterierne for
sikring af fremtidige pengestrømme, indregnes i anden
totalindkomst og præsenteres som en særskilt reserve under
egenkapitalen, Reserven overføres til resultatopgørelsen, når de
sikrede pengestrømme realiseres. Hvis et afledt finansielt
instrument, der anvendes til sikring af forventede fremtidige
pengestrømme, udløber, bliver solgt eller ikke længere
kvalificerer til regnskabsmæssig sikring, forbliver eventuelle
akkumulerede dagsværdireserver i egenkapitalen, indtil den
sikrede transaktion er afviklet. Hvis den sikrede transaktion ikke
længere forventes at blive afviklet, vil en eventuel reserve for
dagsværdisikring under egenkapitalen blive overført til
resultatopgørelsen.

Ændring i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, som
anvendes til sikring af nettoinvesteringer i udenlandske
virksomheder, og som effektivt sikrer mod valutakursændringer i

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Regnskab - Koncern 43

disse virksomheder, indregnes i koncernregnskabet direkte i
egenkapitalen under en separat reserve for valutakursregulering.

Realiserede gevinster og tab på afledte finansielle instrumenter
indregnes i resultatopgørelsen som finansielle poster,

OFFENTLIGE TILSKUD

Offentlige tilskud omfatter tilskud til investeringer samt
forsknings- og udviklingsprojekter mv. Tilskud indregnes, når
der er sandsynlighed for, at de vil blive modtaget.

Tilskud til investeringer og udviklingsprojekter, der aktiveres,
modregnes i kostprisen på de aktiver, der ydes tilskud til. Øvrige
tilskud indregnes i resultatopgørelsen under
udviklingsomkostninger, således at de modsvarer de
omkostninger, de kompenserer for.

SEGMENTOPLYSNINGER

Der gives segmentoplysninger for koncernens tre divisioner:
Cultures & Enzymes, Health & Nutrition og Natural Colors.
Oplysningerne er baseret på koncernens ledelsesstruktur og den
interne økonomirapportering, der tilgår koncernens øverste
operative ledelse. Den øverste operative ledelse udgøres af
direktionen. Ved fastlæggelse af de rapporteringspligtige
segmenter er der ikke foretaget sammenlægning af operationelle
segmenter,

Den anvendte regnskabspraksis for indregning og måling i
segmentrapporteringen er identisk med den regnskabspraksis,
som benyttes i koncernregnskabet.

Oplysninger om omsætningens geografiske fordeling er baseret
på kundernes placering,

OMSÆTNING

Omsætning indregnes i resultatopgørelsen, hvis levering og
overgang af risiko til køber har fundet sted senest på
balancedagen, indtægten kan opgøres pålideligt, og
omkostninger, der er afholdt eller vil blive afholdt i forbindelse
med transaktionen, kan måles pålideligt. Omsætning måles til
dagsværdien af det modtagne vederlag eksklusive merværdiafgift
og med fradrag af provision og rabatter i forbindelse med salget.

Omsætning vedrørende royalty og licenser indregnes i takt med
optjeningen i henhold til licensaftalerne.

PRODUKTIONSOMKOSTNINGER
Produktionsomkostninger omfatter kostprisen for solgte varer.
Til kostprisen medregnes anskaffelsesprisen for råvarer,

1311294EFogSN44102

 

hjælpematerialer og handelsvarer, direkte løn samt en andel af
indirekte produktionsomkostninger, herunder omkostninger til
drift af og afskrivning på produktionsanlæg samt drift,
administration og ledelse af fabrikker.

FORSKNINGS- OG UDVIKLINGSOMKOSTNINGER.
Forsknings- og udviklingsomkostninger omfatter gager,
afskrivninger og andre omkostninger, der direkte og indirekte
kan henføres til koncernens forsknings- og udviklingsaktiviteter,
herunder nedskrivninger vedrørende aktiverede
udviklingsomkostninger.

Udviklingsprojekter, der ikke opfylder kriterierne for indregning
i balancen, samt omkostninger til forskning indregnes i
resultatopgørelsen, i takt med at omkostningerne afholdes.

AKTIEBASERET VEDERLÆGGELSE

Aktieoptioner, der er udstedt som led i en incitamentsordning,
måles til dagsværdi på tildelingsdagen, Denne værdi indregnes
efterfølgende i resultatopgørelsen for koncernen over den
periode, hvor medarbejderne optjener ret til at udnytte
optionerne.

ANDRE DRIFTSINDTÆGTER OG -OMKOSTNINGER
Andre driftsindtægter og -omkostninger indeholder
regnskabsposter af sekundær karakter i forhold til
virksomhedernes aktiviteter, herunder lejeindtægter samt
fortjeneste og tab ved salg af immaterielle og materielle
anlægsaktiver. Fortjeneste og tab ved salg af immaterielle og
materielle aktiver opgøres som salgsprisen med fradrag af
salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på
salgstidspunktet.

SÆRLIGE POSTER

I særlige poster indgår væsentlige beløb fra forhold, der ikke kan
henføres til den normale drift såsom omkostninger vedrørende
frasalg, lukning eller omstrukturering af dattervirksomheder og
forretningsområder fra tidspunktet, hvor beslutningen bliver
truffet, Endvidere indgår større gevinster og tab ved afhændelse
af dattervirksomheder, som ikke kvalificerer til indregning som
ophørte aktiviteter, i resultatopgørelsen, Større særlige indtægter
og omkostninger, der vedrører projekter i forbindelse med
koncernens oprindelige udviklingsstrategi og optimering af
processer, klassificeres som særlige poster.

FINANSIELLE POSTER
Finansielle poster (finansielle indtægter og finansielle
omkostninger) omfatter renteindtægter og renteomkostninger

 

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Regnskab - Koncern 44

beregnet efter den effektive rentes metode, provisioner,
rentedelen af ydelser på finansielle leasingkontrakter og
godtgørelser under acontoskatteordningen mv, samt
værdireguleringer af finansielle anlægsaktiver, afledte finansielle
instrumenter og poster i fremmed valuta,

GOODWILL

Goodwill består af et positivt forskelsbeløb mellem kostpris og
dagsværdi af identificerbare nettoaktiver i den erhvervede
virksomhed.

Den regnskabsmæssige værdi af goodwill allokeres til
koncernens pengestrømsfrembringende enheder på
overtagelsestidspunktet.

ØVRIGE IMMATERIELLE ANLÆGSAKTIVER
Forskningsomkostninger indregnes i resultatopgørelsen i takt
med afholdelsen. Udviklingsomkostninger indregnes som et
immaterielt aktiv, hvis de forventes at indbringe fremtidige
økonomiske fordele,

Omkostninger til udvikling og implementering af større IT-
systemer og software aktiveres og afskrives over den forventede
økonomiske brugstid.

Erhvervede varemærker, patenter og kundeoversigter indregnes
til kostpris og afskrives over den forventede økonomiske
brugstid,

Andre immaterielle aktiver måles til kostpris med fradrag af
akkumulerede af- og nedskrivninger.

Låneomkostninger til udførelse af aktiver indregnes i aktivets
kostpris, når det tager mere end et år at få det klar til brug.

Der afskrives systematisk over aktivernes forventede brugstid,
der udgør:

 Kundeoversigter: 7 år

e Patenter, varemærker og rettigheder: 5-20 år
e Software: 5-10 år

e Udviklingsprojekter: 3-15 år

MATERIELLE ANLÆGSAKTIVER

Materielle anlægsaktiver måles til kostpris med fradrag af
akkumulerede af- og nedskrivninger. Materielle anlægsaktiver
under udførelse måles til kostpris. I kostprisen indgår
omkostninger til materialer, øvrige omkostninger, der direkte

1311294FogSN44103

 

kan henføres til aktivet, indtil aktivet er klar til at blive taget i
brug, samt omkostninger til reetablering i det omfang, der
samtidig indregnes en hensat forpligtelse hertil,
Låneomkostninger til udførelse af aktiver indregnes i aktivets
kostpris, når det tager mere end et år at få det klar til brug.

Brugstiden for enkelte grupper af aktiver i koncernen skønnes at
være:

se Bygninger: 25-50 år
e Tekniske anlæg og maskiner: 5-10 år
e Andet driftsmateriel og inventar: 5-10 år

Der afskrives ikke på grunde.

Afskrivningsgrundlaget fordeles lineært over
afskrivningsperioden.

Fortjeneste eller tab ved afhændelse af materielle anlægsaktiver
indregnes som udgangspunkt i resultatopgørelsen under Andre
driftsindtægter eller Andre driftsomkostninger.

VÆRDIFORRINGELSE AF AKTIVER

Goodwill testes årligt for værdiforringelse, første gang inden
udgangen af overtagelsesåret, Udviklingsprojekter under
udførelse testes tilsvarende årligt for værdiforringelse.

Den regnskabsmæssige værdi af goodwill testes for
værdiforringelse sammen med de øvrige langfristede aktiver i
den pengestrømsfrembringende enhed, hvortil goodwill er
allokeret, og nedskrives til genindvindingsværdi over
resultatopgørelsen, såfremt den regnskabsmæssige værdi er
højere.

Den regnskabsmæssige værdi af øvrige langfristede aktiver testes
for værdiforringelse, når der er indikation på, at den
regnskabsmæssige værdi ikke kan genindvindes.

Nedskrivninger på goodwill tilbageføres ikke, Nedskrivninger på
andre aktiver tilbageføres i det omfang, der er sket ændringer i
de forudsætninger og skøn, der førte til nedskrivningen.
Nedskrivninger tilbageføres kun i det omfang, aktivets nye
genindvindingsværdi overstiger den regnskabsmæssige værdi,
aktivet ville have haft efter afskrivninger, såfremt aktivet ikke
havde været nedskrevet.

KAPITALANDELE I ASSOCIEREDE VIRKSOMHEDER
Kapitalandele i associerede virksomheder i koncernens
resultatopgørelse indregnes som den forholdsmæssige andel af
de associerede virksomheders resultat efter skat og

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Regnskab - Koncern 45

minoritetsinteresser efter eliminering af en forholdsmæssig
andel af interne urealiserede avancer/tab.

Kapitalandele i associerede virksomheder indregnes efter den
indre værdis metode og måles i balancen til den forholdsmæssige
andel af virksomhedernes indre værdi opgjort efter koncernens
regnskabspraksis med fradrag eller tillæg af en forholdsmæssig
andel af urealiserede koncerninterne avancer og tab og med
tillæg af regnskabsmæssig værdi af goodwill,

Associerede virksomheder med negativ regnskabsmæssig indre
værdi måles til EUR 0. Har koncernen en retlig eller faktisk
forpligtelse til at dække den associerede virksomheds
underbalance, indregnes denne under forpligtelser,

VAREBEHOLDNINGER
Varebeholdninger måles til det laveste af kostpris og
nettorealisationsværdi,

Kostpris for handelsvarer samt råvarer og hjælpematerialer
omfatter anskaffelsespris med tillæg af
hjemtagelsesomkostninger.

Kostpris for fremstillede færdigvarer samt varer under
fremstilling omfatter omkostninger, som er nødvendige for at
bringe varen til den aktuelle færdiggørelse og placering.
Omkostningerne omfatter kostpris for råvarer, hjælpematerialer,
direkte løn og indirekte produktionsomkostninger, Indirekte
produktionsomkostninger indeholder indirekte materialer og løn
samt vedligeholdelse af og afskrivning på de i
produktionsprocessen benyttede maskiner,
produktionsbygninger og -udstyr samt omkostninger til
produktionsadministration og ledelse,

TILGODEHAVENDER

Tilgodehavender måles ved første indregning til dagsværdi
korrigeret for eventuelle transaktionsomkostninger. Efter første
indregning måles tilgodehavender til amortiseret kostpris med
fradrag af nedskrivninger til imødegåelse af tab. Nedskrivninger
er baseret på en individuel vurdering af hvert enkelt
tilgodehavende.

LIKVIDE BEHOLDNINGER
Likvide beholdninger omfatter kontantbeholdninger og
indeståender til fri disposition i pengeinstitutter,

PENSIONSFORPLIGTELSER

Indbetalinger til bidragsbaserede pensionsordninger indregnes i
resultatopgørelsen i den periode, de vedrører, og eventuelle
skyldige beløb indregnes i balancen under anden gæld.

1311294EogSN44104

Ved ydelsesbaserede pensionsordninger er koncernen forpligtet
til at betale en bestemt ydelse i forbindelse med pensionering.
Forpligtelserne hertil opgøres ved en aktuarmæssig beregning af
forpligtelsernes nutidsværdi. Nutidsværdien omfatter de ydelser,
som de ansatte har optjent ret til gennem deres hidtidige
ansættelse i koncernen, og beregnes på grundlag af
forudsætninger om den fremtidige udvikling i bl.a. rente,
inflation, dødelighed og invaliditet. Den aktuarmæssigt
beregnede nutidsværdi med fradrag af dagsværdien af eventuelle
aktiver tilknyttet hver ordning indregnes i balancen under
Pensionsforpligtelser. Hvis nettobeløbet for en given ordning er
et aktiv, indregnes det under pensionsaktiver i balancen, hvis
koncernen direkte eller indirekte kan gøre brug af aktivet.
Diskonteringsrenten baseres på markedsrenten af
erhvervsobligationer med høj kreditværdighed med en løbetid,
der svarer til løbetiden af pensionsforpligtelserne.

Forskellen mellem den forventede udvikling i pensionsaktiver og
pensionsydelser og den faktiske udvikling vil resultere i
aktuarmæssige gevinster eller tab. Aktuarmæssige gevinster eller
tab, som ikke overstiger 10% af nutidsværdien af
pensionsydelserne eller 10% af dagsværdien af
pensionsaktiverne, indregnes ikke i resultatopgørelse og balance
(korridormetoden). Hvis de akkumulerede aktuarmæssige
gevinster eller tab overstiger disse grænser, bliver det
overskydende beløb indregnet i resultatopgørelsen og
nettopensionsforpligtelsen over den forventede resterende
serviceperiode for medarbejdere omfattet af ordningen.

HENSATTE FORPLIGTELSER

Hensatte forpligtelser indregnes, når der som følge af en
begivenhed indtruffet før eller på balancedagen er opstået en
retlig eller faktisk forpligtelse for koncernen, og det er
sandsynligt, at forpligtelsen medfører et træk på de økonomiske
ressourcer, Forpligtelsen måles efter ledelsens bedste skøn over
det tilbagediskonterede beløb, hvormed forpligtelsen forventes at
kunne indfries.

SELSKABSSKAT OG UDSKUDT SKAT

Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat
indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige
indkomst, reguleret for skat af tidligere års skattepligtige
indkomster samt betalte acontoskatter.

Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode
af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssig og
skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser.

 

CHR, HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Regnskab - Koncern 46

Der indregnes dog ikke udskudt skat af midlertidige forskelle
vedrørende goodwill og kontorejendomme samt andre poster,
hvor midlertidige forskelle, bortset fra virksomhedsovertagelser,
er opstået på anskaffelsestidspunktet uden at have effekt på
resultat eller skattepligtig indkomst. I de tilfælde hvor opgørelse
af skatteværdien kan foretages efter forskellige
beskatningsregler, måles udskudt skat på grundlag af den af
ledelsen planlagte anvendelse af aktivet eller afvikling af
forpligtelsen.

GÆLDSFORPLIGTELSER

Finansielle gældsforpligtelser, herunder prioritetsgæld samt
bank- og finanslån, måles ved lånoptagelsen til dagsværdi efter
fradrag af transaktionsomkostninger, I efterfølgende perioder
måles lånene til amortiseret kostpris. Amortiseret kostpris
opgøres som oprindelig kostpris med fradrag af afdrag og
tillæg/fradrag af den akkumulerede afskrivning af forskellen
mellem kostprisen og det nominelle beløb. Herved fordeles
kurstab og kursgevinst over løbetiden, således at den effektive
rente indregnes i resultatopgørelsen over låneperioden.
Gældsforpligtelser opløses ved indfrielse,

Den del af gældsforpligtelsen, der forfalder efter 1 år, indregnes
som langfristet gæld, og øvrige gældsposter indregnes som
kortfristet gæld.

Andre gældsforpligtelser måles til amortiseret kostpris. Afledte
finansielle instrumenter, som indgår i Anden gæld, måles dog til
dagsværdi, jf, afsnittet Afledte finansielle instrumenter.

LEASING

Leasingforpligtelser opdeles regnskabsmæssigt i finansielle og
operationelle leasingforpligtelser. En leasingaftale klassificeres
som finansiel, når den i al væsentlighed overfører risici og
fordele ved at eje det leasede aktiv til leasingtager. Andre
leasingaftaler klassificeres som operationelle.

Leasingydelser vedrørende operationelle leasingaftaler indregnes
lineært i resultatopgørelsen over leasingperioden.

HOVED- OG NØGLETAL
De i hoved- og nøgletalsoversigten anførte nøgletal er beregnet
således:

CASH CONVERSION
EBITDA fratrukket investeringer og ændringer i
nettodriftskapitalen som en andel af EBITDA,

1311294EogSN44105

 

NETTORENTEBÆRENDE GÆLD/EBITDA
Nettorentebærende gæld divideret med EBITDA.

EBITDA
Resultat af primær drift korrigeret for af- og nedskrivninger.

EBIT
Resultat af primær drift.

INVESTERET KAPITAL

Immaterielle anlægsaktiver, materielle anlægsaktiver,
varebeholdninger, tilgodehavender fra salg fratrukket gæld til
leverandører.

NETTODRIFTSKAPITAL
Varebeholdninger og tilgodehavender fra salg fratrukket gæld til
leverandører.

ORGANISK VÆKST

Omsætningsvækst målt i lokal valuta og reguleret for
salgsreduktioner samt tilkøb og frasalg af aktiviteter for at
ensrette sammenligningsgrundlaget fra år til år.

AFKAST AF GENNEMSNITLIG INVESTERET KAPITAL
EKSKL. GOODWILL (ROIC)

Resultat af primær drift i procent af den gennemsnitlige
investerede kapital.

NETTORENTEBÆRENDE GÆLD
Gældsforpligtelser til banker og finansieringsinstitutter ekskl.
gæld til aktionærer fratrukket likvide beholdninger.

GENNEMSNITLIGT ANTAL UDESTÅENDE AKTIER
Gennemsnitligt antal aktier i omløb over året ekskl. egne aktier.

PAYOUT RATIO
Samlet udbytte for året som procentdel af årets resultat fordelt til
aktionærer i Chr, Hansen Holding A/S.

ÅRETS RESULTAT PR. AKTIE (EPS)
Årets resultat fordelt til aktionærer i Chr, Hansen Holding A/S
divideret med det gennemsnitlige antal aktier ekskl. egne aktier.

ØVRIGE NØGLETAL
Øvrige nøgletal er beregnet som en procentdel af
nettoomsætningen.

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Regnskab - Koncern 47

NOTE 2 - VÆSENTLIGE REGNSKABSMÆSSIGE SKØN
OG VURDERINGER

Ved udarbejdelsen af koncernens årsrapport foretager ledelsen
en række regnskabsmæssige skøn og opstiller forudsætninger,
der danner grundlag for præsentation, indregning og måling af
koncernens aktiver og forpligtelser, De væsentligste
regnskabsmæssige skøn og vurderinger fremgår nedenfor.
Koncernens regnskabspraksis er detaljeret beskrevet i note 1,

Skønsmæssig usikkerhed

Opgørelsen af den regnskabsmæssige værdi af visse aktiver og
forpligtelser kræver vurderinger, skøn og fastlæggelse af
forudsætninger om fremtidige begivenheder.

De foretagne vurderinger, skøn og forudsætninger er baseret på
historiske erfaringer og andre faktorer, som ledelsen vurderer
forsvarlige efter omstændighederne, men som i sagens natur er
usikre og uforudsigelige. Forudsætningerne kan være
ufuldstændige eller unøjagtige, og uventede begivenheder eller
omstændigheder kan opstå. De væsentligste vurderinger, skøn og
forudsætninger for de enkelte poster er beskrevet nedenfor.

Endvidere er koncernen påvirket af risici og usikkerheder, som
kan føre til, at de faktiske resultater afviger fra de foretagne skøn,
både positivt og negativt.

Der er i noterne oplyst om forudsætninger om fremtiden og
andre skønsmæssige usikkerheder på balancedagen, hvor der er
betydelig risiko for ændringer, der kan føre til en væsentlig
regulering af den regnskabsmæssige værdi af aktiver eller
forpligtelser inden for det næste regnskabsår.

Goodwill

Ved den årlige nedskrivningstest af goodwill foretages skøn over,
hvorledes de dele af virksomheden (pengestrømsfrembringende
enheder), som knytter sig hertil, vil være i stand til at generere
tilstrækkelige positive nettopengestrømme i fremtiden til at
understøtte værdien af goodwill, varemærker med ikke
definerbar levetid samt øvrige nettoaktiver i den pågældende
virksomhed.

Skønnet over den fremtidige frie nettopengestrøm baseres på
budgetter og forretningsplaner for de kommende 5 år og
fremskrivninger for efterfølgende år, Væsentlige parametre er
omsætningsudvikling, overskudsgrad, fremtidige
anlægsinvesteringer samt vækstforventninger for de kommende
år, Budgetter og forretningsplaner for de kommende 5 år er
baseret på konkrete fremtidige forretningsmæssige tiltag, hvori

1311294EogSN44106

 

risici i de væsentlige parametre er vurderet og indregnet i de
fremtidige forventede frie pengestrømme, Fremskrivninger efter
de kommende 5 år er baseret på generelle forventninger og risici,

De anvendte diskonteringssatser til beregning af
genindvindingsværdien er de vægtede gennemsnitlige
kapitalomkostninger før skat.

Den regnskabsmæssige værdi af goodwill udgjorde 31. august
2013 EUR 609,4 mio. (2012: EUR 622,4 mio.). Ændringen i den
regnskabsmæssige værdi af goodwill skyldes udelukkende
kursudsving.

Udviklingsprojekter
Færdiggjorte udviklingsprojekter gennemgås årligt for indikation
på nedskrivningsbehov.

Såfremt et nedskrivningsbehov bliver identificeret, foretages en
nedskrivningstest for de enkelte udviklingsprojekter, For
igangværende udviklingsprojekter foretages der årligt en egentlig
nedskrivningstest, Nedskrivningstesten udarbejdes på baggrund
af forskellige faktorer, herunder projektets anvendelse i
fremtiden, nutidsværdien af den forventede fremtidige
indtjening eller de forventede fremtidige besparelser, samt rente
og risici,

For igangværende udviklingsprojekter vurderer ledelsen
løbende, hvorvidt det er sandsynligt, at det enkelte projekt vil
medføre fremtidige økonomiske fordele og således kan
indregnes, Udviklingsprojekter vurderes ud fra tekniske såvel
som forretningsmæssige kriterier.

Den regnskabsmæssige værdi af igangværende og færdiggjorte
udviklingsprojekter udgjorde 31. august 2013 EUR 53,4 mio.
(2012: EUR 50,9 mio.).

Varebeholdninger

Varer under fremstilling og færdigvarer indregnes til den laveste
værdi af kostpris opgjort efter FIFO-princippet og
nettorealisationsværdien, I kostprisen indgår direkte og indirekte
produktionsomkostninger. Direkte produktionsomkostninger
omfatter råvarer og hjælpematerialer samt direkte
lønomkostninger, mens indirekte produktionsomkostninger
(IPO) omfatter vedligeholdelse, afskrivninger mv.

Kalkulationerne bag IPO gennemgås regelmæssigt for at sikre, at
alle relevante forudsætninger som priser, produktionsudbytte og
kapacitetsudnyttelse er indarbejdet korrekt, Ændret
beregningsmetode, ændringer i forudsætninger om

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Regnskab - Koncern

produktionsudbytte og kapacitetsudnyttelse mv, vil kunne
påvirke kostprisen væsentligt og dermed værdien af
varebeholdninger og produktionsomkostninger.

Den regnskabsmæssige værdi af andre direkte og indirekte
produktionsomkostninger indregnet i værdien af
varebeholdninger udgjorde 31. august 2013 EUR 36,5 mio.
(2012: EUR 33,2 mio.).

Skatteaktiver og -forpligtelser

Der opstår af og til uoverensstemmelser vedrørende skat og
transfer pricing, efterhånden som internationale transaktioner i
højere grad bliver genstand for lokale skattemyndigheders
opmærksomhed. Koncernen indregner altid skatteaktiver og
skatteforpligtelser i overensstemmelse med skattereglerne i de
lande, hvor der drives forretning. Der foretages mindst én gang
årligt en ledelsesmæssig vurdering af skatteaktiver og -
forpligtelser baseret på dialog med lokale skattemyndigheder og
skatterådgivere samt forretningsplaner og kendskab til
forretningen.

Værdien af indregnede udskudte skatteaktiver og
skattetilgodehavender udgjorde 31. august 2013 EUR 14,0 mio.
(2012: EUR 12,5 mio.). Værdien af den indregnede udskudte skat
og øvrige skatteforpligtelser udgjorde 31. august 2013 EUR 113,8
mio. (2012: EUR 119,2 mio.).

Vurderinger i forbindelse med anvendt
regnskabspraksis

Som led i anvendelsen af koncernens regnskabspraksis foretager
ledelsen vurderinger, som kan have væsentlig indvirkning på dei
den konsoliderede årsrapport indregnede beløb.

Segmentoplysninger

Ved præsentationen af segmentoplysninger fra resultatopgørelse
og balance opdeles de oplyste beløb i henhold til ledelsens
interne oplysninger. Visse omkostninger, aktiver og forpligtelser
kan ikke direkte henføres til segmenterne, men må fordeles ved
hjælp af fordelingsnøgler, Disse fordelingsnøgler opdateres som
minimum årligt på grundlag af planlagte aktiviteter i det enkelte
rapporteringssegment og er underlagt ledelsens vurdering.

1311294EogSN44107

 

48

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Regnskab - Koncern 49

EUR mio. 2012/13

Note 3 - Segmentoplysninger

De rapporteringspligtige segmenter er baseret på segmenteringen i økonomirapporteringen, som gennemgås af koncernens ledelse. De
rapporteringspligtige segmenter er divisioner, der tilbyder koncernens kunder forskellige produkter og ydelser.

Cultures & Enzymes Division producerer og sælger innovative kulturer, enzymer og probiotiske produkter, som hjælper med at definere
smagen, aromaen, farven, konsistensen, sikkerheden, konserveringen, næringsværdien og de sundhedsmæssige fordele af en lang række
forbrugsprodukter i fødevareindustrien, herunder især mejeribranchen.

Health & Nutrition Division fremstiller og sælger produkter til kosttilskuds-, håndkøbsmedicin-, modermælkserstatnings- og
dyrefoderbranchen.

Natural Colors Division leverer løsninger inden for naturlige farver til fødevare- og drikkevarebranchen.

 

 

 

 

Cultures & Health & Natural

Enzymes Nutrition Colors Koncernen
Resultatopgørelse
Ekstern omsætning 450,9 120,6 166,9 738,4
EUR-vækst 7% 12% (3%) 6%
Organisk vækst 9% 14% 0% 7%
EBITDA 172,8 49,4 26,7 248,9
EBITDA-margin 38,3% 41,0% 16,0% 33,7%
Af- og nedskrivninger (40,0) (11,4) (5,1) (56,5)
EBIT 132,9 37,9 21,7 192,5
EBIT-margin 29,5% 31,5% 13,0% 26,1%
Aktiver
Goodwill 533,3 76,1 - 609,4
Andre immaterielle aktiver 124,1 43,2 15,5 182,8
Immaterielle aktiver 657,4 119,3 15,5 792,2
Materielle aktiver 202,8 42,3 35,0 280,1
Anlægsaktiver i alt ekskl. udskudt skat 860,2 161,6 50,5 1.072,3
Varebeholdninger 45,5 13,3 28,8 87,6
Tilgodehavender fra salg 60,4 18,5 19,5 98,4
Gæld til leverandører (41,0) (11,9) (25,3) (78,2)
Nettodriftskapital 64,9 19,9 23,0 107,8
Ikke allokerede aktiver 108,5
Aktiver i alt 1.366,8
investeret kapital ekskl. goodwill 391,8 105,4 73,5 570,7
Afkast af gennemsnitlig investeret kapital ekskl. goodwill 34,5% 36,7% 29,5% 34,3%
Investeret i anlægsaktiver ekskl. udskudt skat 44,8 19,6 6,6 71,0

1311294EogSN44108

 

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Regnskab - Koncern

 

 

 

 

EUR mio. 2011/12
Note 3 - Segmentoplysninger - fortsat
Cultures & Health & Natural

Enzymes Nutrition Colors Koncernen
Resultatopgørelse
Ekstern omsætning 419,8 107,3 171,6 698,7
EUR-vækst 11% 18% 3% 10%
Organisk vækst 10% 13% 2% 8%
EBITDA 155,2 48,1 32,2 235,5
EBITDA-margin 37,0% 44,8% 18,8% 33,7%
Af- og nedskrivninger (35,4) (10,5) (4,6) (50,5)
EBIT 119,8 37,6 27,6 185,0
EBIT-margin 28,5% 35,0% 16,1% 26,5%
Aktiver
Goodwill 545,3 77,1 - 622,4
Andre immaterielle aktiver 131,9 45,9 15,0 192,8
Immaterielle aktiver 677,2 123,0 15,0 815,2
Materielle aktiver 190,0 36,2 34,1 260,3
Anlægsaktiver i alt ekskl. udskudt skat 867,2 159,2 49,1 1.075,5
Varebeholdninger 42,2 11,4 29,6 83,2
Tilgodehavender fra salg 52,4 16,8 17,5 86,7
Gæld til leverandører (39,0) (9,1) (23,0) (71,1)
Nettodriftskapital 55,6 19,1 24,1 98,8
Ikke allokerede aktiver 97,5
Aktiver i alt 1.342,9
Investeret kapital ekskl. goodwill 377,5 101,2 73,2 551,9
Afkast af gennemsnitlig investeret kapital ekskl. goodwill 31,8% 39,1% 40,5% 34,1%
Investeret i anlægsaktiver ekskl. udskudt skat 34,6 17,3 11,7 63,6

Antallet af regioner er ændret fra fire til tre. De nuværende regioner er: EMEA (Europa, Mellemøsten og Afrika), Americas (Nord- og Sydamerika)

og APAC (Asien/Stillehavsområdet).

 

EUR mio. 2012/13 2011/12
Geografisk fordeling

Nettoomsætning

EMEAX 364,1 49% 355,3 51%
Americas 276,2 38% 254,4 36%
APAC 98,1 13% 89,0 13%
Nettoomsætning i alt 738,4 100% 698,7 100%
Anlægsaktiver ekskl. udskudt skat

EMEA 897,5 84% 888,5 83%
Americas 161,4 15% ” 170,2 16%
APAC 13,4 1% 16,8 2%
Anlægsaktiver ekskl. udskudt skat i alt 1.072,3 100% 1.075,5 100%

 

£ Indeholder Danmark, hvor omsætningen udgør 1% af nettoomsætning i alt.

1311294FogSN44109

 

50

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Regnskab - Koncern

 

 

 

 

EUR mio. 2012/13 2011/12
Note 4 - Af- og nedskrivninger

Materielle anlægsaktiver

Produktionsomkostninger (22,8) (22,8)
Forsknings- og udviklingsomkostninger (2,1) (2,0)
Salgs- og markedsføringsomkostninger (0,6) (0,6)
Administrationsomkostninger (2,9) (2,9)
I alt (28,4) (28,3)
Immaterielle anlægsaktiver

Produktionsomkostninger (4,3) (2,8)
Forsknings- og udviklingsomkostninger (12,6) (7,9)
Salgs- og markedsføringsomkostninger (10,0) (10,0)
Administrationsomkostninger (1,2) (1,5)
I alt (28,1) (22,2)
Af- og nedskrivninger i alt (56,5) (50,5)
EUR mio. 2012/13 2011/12
Note 5 - Personaleomkostninger

Arbejdsløn og gager (153,6) (142,8)
Pensionsomkostninger - bidragsbaserede (11,5) (11,0)
Pensionsomkostninger - ydelsesbaserede (note 21) (0,3) (0,2)
Udgifter til social sikring mv. (18,2) (16,5)
I alt (183,6) (170,5)
Gennemsnitligt antal medarbejdere 2.510 2.425

 

Vederlag til bestyrelse og direktion
Det samlede vederlag til bestyrelsen og direktionen udgjorde EUR 9,9 mio. i 2012/13 og EUR 6,9 mio. i 2011/12.

Bestyrelsen
1 2012/13 udgjorde det samlede vederlag til bestyrelsen EUR 0,7 mio. og i 2011/12 EUR 0,6 mio.

1311294EogSN44110

51

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Regnskab - Koncern

EUR mio. 2012/13

Note 5 - Personaleomkostninger - fortsat

 

Aktiebaseret
Direktionen Gage Bonus 1) Pension Øvrige vederlæggelse 2) I alt
Cees de Jong 3) 0,25 - - - 0,05 0,30
Klaus Pedersen 4) 0,41 0,15 0,08 0,02 0,17 0,83
Knud Vindfeldt 0,42 0,15 0,08 - 0,66 1,31
Carsten Bennike 5) 0,33 0,15 0,06 - 0,20 0,74
Jesper Allentoft 6) 0,28 0,11 0,06 - 0,35 0,80
Henrik Dalbøge 7) 0,82 0,30 0,11 0,08 0,91 2,22
Carsten Hellmann 8) 0,45 0,17 0,09 0,02 0,54 1,27
Lars Frederiksen 9) 0,54 0,34 0,11 0,03 0,72 1,74
1 alt 3,50 1,37 0,59 0,15 3,60 9,21
EUR mio. 2011/12
Aktiebaseret
Direktionen Gage Bonus 1) Pension Øvrige vederlæggelse 2) Ialt
Lars Frederiksen 9) 0,54 0,21 0,02 0,03 0,70 1,50
Klaus Pedersen 4) 0,38 - 0,05 0,02 0,10 0,55
Knud Vindfeldt 0,38 0,12 0,02 - 0,50 1,02
Henrik Dalbøge 7) 0,31 0,09 0,06 0,02 0,30 0,78
Carsten Bennike — 5) 0,31 0,06 0,02 - 0,10 0,49
Carsten Hellmann. 8) 0,39 0,18 0,02 0,02 0,50 1,11
Jesper Allentoft 6) 0,26 0,10 0,02 - 0,20 0,58
Henning Jakobsen 10) 0,03 0,19 0,01 0,01 . 0,24
Ialt 2,60 0,95 0,22 0,10 2,40 6,27

 

1) Beløbene angiver den aktuelle bonusbetaling for året,

2) Beløbene angiver Black-Scholes-værdien af de optioner, som er indregnet i resultatopgørelsen i løbet af regnskabsåret.

3) Tiltrådt direktionen 1. april 2013.

4) Tiltrådt direktionen 1. oktober 2011,

5) Tiltrådt direktionen 15. marts 2011.

6) Tiltrådt direktionen 6. april 2011.

7) Direktør Henrik Dalbøge forlod Chr, Hansen Holding A/S pr. 30. september 2013. Fratrædelsesgodtgørelsen beløb sig til EUR 0,58 mio.
8) Direktør Carsten Hellmann forlod Chr. Hansen Holding A/S pr. 31. august 2013.

9) Administrerende direktør Lars Frederiksen forlod Chr. Hansen Holding A/S pr. 31. marts 2013.

10) Økonomidirektør Henning Jakobsen forlod Chr. Hansen Holding A/S pr. 30. september 2011.

Medlemmer af direktionen modtager en fast gage, pension og bonus baseret på koncernmæssige og individuelle KPI'er, som beløbsmæssigter
betingetaf, atvisse finansielle og ikke-finansielle mål opfyldes. Itilfælde afat et medlem opsiges, udbetales grundlønnen i opsigelsesperioden på
1,5 år. Itilfældeaf"change ofcontrol" modtager direktionen ikkeyderligere kompensation.

1311294EogSN44111

 

 

CHR.

Note 5 - Personaleomkostninger - fortsat

HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Regnskab - Koncern

 

 

Bestyrelsesvederlag Tiltrådt bestyrelsen Fratrådt bestyrelsen 2012/13 2011/12
Ole Andersen (formand) februar 2010 0,18 0,16
Frédéric Stévenin (næstformand) august 2005 0,09 0,09
Søren Carlsen november 2012 0,06 -

Alice Dautry marts 2010 november 2011 - 0,02
Didier Fernand Debrosse november 2011 0,06 0,03

Gaélle d'Engremont august 2009 november 2012 0,01 0,05
Svend Laulund januar 2006 0,05 0,04
Jørgen O. Nielsen juli 2010 august 2012 0,05 0,04
Henrik Poulsen marts 2010 0,07 0,06
Martin G. Seidel januar 2006 juli 2013 0,04 0,04
Jannik Vindeløv august 2013 - -

Mark A. Wilson oktober 2010 0,07 0,06
l alt 0,68 0,59

Aktier

Direktionens og bestyrelsens aktieri Chr. Hansen Holding A/S:

Antal aktier Primo året Købt i året Afhændet i året Ultimo året
Ole Andersen (formand) 33.333 - (16.667) 16.666

Frédéric Stévenin (næstformand) 11.111 - - 11.111

Søren Carlsen 1.113 791 - 1.904

Didier Fernand Debrosse 940 7.850 - 8.790

Svend Laulund 1.666 - - 1.666

Henrik Poulsen 4.444 - - 4.444

Jannik Vindeløv 555 - - 555

Mark A. Wilson 3.000 - ” 3.000

l alt 56.162 8.641 (16.667) 48.136

Cees de Jong - 6.000 - 6.000

Klaus Pedersen 10.500 1.600 - 12.100

Knud Vindfeldt 22.403 3.617 ” 26.020

Carsten Bennike 6.200 2.938 - 9.138

Jesper Allentoft 7.868 2.085 (3.500) 6.453

Henrik Dalbøge 21.903 1.989 (8.100) 15.792

l alt 68.874 18.229 (11.600) 75.503

 

Hvertbestyrelsesmedlem valgtpå generalforsamlingen er forpligtettilsenest12 måneder eftervalgettil bestyrelsen aterhverve aktieri
selskabet svarendetiletbeløb på minimum et års basisvederlag og fastholdeen aktiebeholdning på minimum etårsbasisvederlag, sålænge

medlemmetsidderi bestyrelsen.

Direktionen harforpligtetsigtilatbevareejerskabet af aktieri Chr. Hansen, enten direkteellerindirekte, som specificeretinote26, meden

minimumværdi svarendetilca. 12 måneders nettoløn for direktionen.

1311294EogSN44112

 

|

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Regnskab - Koncern

 

 

EUR mio. 2012/13 2011/12
Note 6 - Honorarer til revisor

PricewaterhouseCoopers

Lovpligtig revision (0,7) (0,7)
Ydelser i forbindelse med revisionen (0,2) (0,3)
Skatterelaterede ydelser (0,3) (0,4)
Andre ydelser (0,1) (0,1)
l alt (1,3) (1,5)
EUR mio. 2012/13 2011/12
Note 7 - Finansielle indtægter

Renteindtægter 0,5 0,8
Valutakursgevinster 14,8 30,4
Valutakursgevinster på afledte finansielle instrumenter 3,0 1,2

l alt 18,3 32,4
EUR mio. 2012/13 2011/12
Note 8 - Finansielle omkostninger

Renteudgifter (8,3) (11,6)
Låneomkostninger relateret til anlægsaktiver under udførelse 1,0 1,6
Valutakurstab (19,8) (27,5)
Valutakurstab på afledte finansielle instrumenter (1,5) (4,0)
Valutakurstab på afledte finansielle instrumenter overført fra anden totalindkomst (3,1) (1,6)
Finansielle omkostninger i øvrigt inkl. amortiserede omkostninger (2,4) (2,0)
I alt (34,1) (45,1)

 

Den effektive renteudgift beløb sig til EUR 11,3 mio. (EUR 11,6 mio. i 2011/12).
Rentesatsen til opgørelse af det aktiverede beløb under anlægsaktiver er 2,25%.

1311294EogSN44113

 

54

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Regnskab - Koncern 55

EUR mio. 2012/13 2011/12

Note 9 - Selskabsskat

 

 

Aktuel skat af resultat af primær drift (38,3) (40,2)
Ændring i udskudt skat vedrørende primær drift 2,4 (1,5)
Skat af årets resultat (35,9) (41,7)
Reguleringer vedrørende tidligere år (1,0) 0,7
l alt (36,9) (41,0)
EUR mio. 2012/13 2011/12

Afstemning af skatteprocent

 

 

Dansk skatteprocent 25% (44,1) 25% (43,0)
Afvigelse i ikke-danske tilknyttede virksomheders skat 1% (1,4) 1% (1,5)
Effekt af ændring i den danske skatteprocent (4%) 7,7 0% -

Ikke skattepligtige indtægter og ikke fradragsberettigede omkostninger (1%) 2,2 (2%) 3,2

Reguleringer vedrørende tidligere år 0% (1,0) 0% 0,7
Øvrige skatter 0% (0,3) 0% (0,4)
Effektiv skatteprocent 21% 24%

Selskabsskat i alt (36,9) (41,0)
EUR mio. 2012/13 2011/12

Note 10 - Ophørte aktiviteter

26. maj 2011 indgik Chr. Hansen en aftale om at sælge hovedparten af sine Functional Blends-aktiviteter for en pris på EUR 25 mio. med
fradrag af efterfølgende justeringer på EUR 2 mio. efter salgets afslutning. Aftalen blev afsluttet i fjerde kvartal af 2010/11, Efterfølgende blev
det besluttet at afvikle de resterende Functional Blends-aktiviteter. Den afviklede forretning var en del af Colors & Blends Division, som
ændrede navn til Natural Colors Division,

Pengestrøm fra driften - (1,0)
Pengestrøm fra ophørte aktiviteter - (1,0)

1311294EogSN44114

 

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 —

Regnskab - Koncern

 

 

EUR mio. 2012/13 2011/12
Note 11 - Årets resultat pr. aktie

Årets resultat 139,8 131,3
Minoritetsinteresser (2,0) (2,0)
Årets resultat fordelt til aktionærer i Chr. Hansen Holding A/S 137,8 129,3
Gennemsnitligt antal aktier 135,700.651 138.034.220
Gennemsnitligt antal egne aktier (4.254.144) (3.355,218)
Gennemsnitligt antal aktier ekskl. egne aktier 131.446.507 134.679.002
Gennemsnitlig udvandingseffekt af aktieoptioner 1.120.667 1.888.110

Gennemsnitligt antal aktier, udvandet

132.567.174

136.567.112

 

 

 

Årets resultat pr. aktie (EUR) 1,05 0,96
Årets resultat pr. aktie, udvandet (EUR) 1,04 0,95
EUR mio. 2013 2012
Note 12 - Goodwill

Anskaffelsessum 1. september 622,4 611,3
Valutakursregulering (13,0) 11,1
Anskaffelsessum 31. august 609,4 622,4

 

Den bogførte værdi af goodwill er henført til de pengestrømsfrembringende enheder i overensstemmelse med de operative segmenter som

følger:
Cultures & Enzymes Division 533,3 545,3
Health & Nutrition Division 76,1 77,41

Ledelsen har pr. 31. august 2013 gennemført en værdiforringelsestest af den regnskabsmæssige værdi af goodwill. Der er ikke fundet grundlag

for at nedskrive værdien af goodwill. Ved de gennemførte nedskrivningstest sammenholdes den tilbagediskonterede værdi af fremtidige

pengestrømme med den bogførte værdi.

De fremtidige pengestrømme er baseret på budgetter samt ledelsesmæssige skøn over den forventede udvikling for de kommende 5 år. De

væsentligste parametre i beregningen er omsætning, EBIT, driftskapital, diskonteringsfaktor og vækstforudsætninger.

Pr. 31. august 2013 er der anvendt en gennemsnitlig vækst i omsætningen på 8% i de kommende 5 år og en forventet generel forbedring af
EBIT-marginen for de kommende 5 år på ca. 1 procentpoint. Driftskapitalen er forudsat at udgøre 14-16% af omsætningen. Der er anvendt en
diskonteringsfaktor på 10% før skat i værdiforringelsestesten. En langfristet vækstrate på 2-5% er anvendt i terminalperioden, svarende til

forventet markedsvækst.

56

Pr. 31, august 2012 blev der anvendt en gennemsnitlig vækst i omsætningen på 8% i de kommende 5 år og en forventet generel forbedring af
EBIT-marginen for de kommende 5 år på ca. 2 procentpoint. Driftskapitalen forudsattes at udgøre 15-17% af omsætningen. Der blev anvendt
en diskonteringsfaktor på 9% før skat i værdiforringelsestesten. En langfristet vækstrate på 2-5% blev anvendt i terminalperioden, svarende til
forventet markedsvækst.

1311294EogSN44115

 

 

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Regnskab - Koncern

57

 

 

 

 

 

 

 

 

 

EUR mio. 2013
Note 13 - Andre immaterielle anlægsaktiver
Andre
immaterielle
Udviklingsprojekter anlægsaktiver
under under
Varemærker Patenter Udviklingsprojekter Software udførelse udførelse l alt
Anskaffelsessum 1, september 158,1 35,2 24,5 20,6 38,6 17,2 294,2
Valutakursregulering (0,2) - - (0,3) - - (0,5)
Årets tilgang - 0,3 1,8 1,1 13,0 2,1 18,3
Årets afgang - - (0,6) (0,6) - - (1,2)
Overført . - 20,4 17,1. (20,3) (16,8) 0,4
Anskaffelsessum 31. august 157,9 35,5 46,1 37,9 31,3 2,5 311,2
Afskrivninger 1. september (58,3) (18,4) (7,4) (12,5) (4,8) - (101,4)
Valutakursregulering (0,1) - - 0,2 - - 0,1
Årets afskrivninger (8,9) (2,9) (4,3) (3,9) - - (20,0)
Årets afgang - - 0,6 0,4 - - 1,0
Årets nedskrivning . - (8,1) - - - (8,1)
Overført - - (3,8) - 3,8 - -
Afskrivninger 31. august (67,3) (21,3) (23,0) (15,8) (1,0) - (128,4)
Bogført værdi 31. august 90,6 14,2 23,1 22,1 30,3 2,5 182,8
Lønomkostninger indeholdt i ovenstående aktiver 9,0 0,6
Renteomkostninger indeholdt i ovenstående aktiver 0,7 -
2012
Andre
immaterielle
Udviklingsprojekter anlægsaktiver
under under
Varemærker Patenter Udviklingsprojekter Software udførelse udførelse I alt
Anskaffelsessum 1. september 158,1 35,6 16,9 19,3 26,7 15,8 272,4
Valutakursregulering - (0,2) - 0,3 - - 0,1
Årets tilgang - - 2,3 0,5 17,0 3,3 23,1
Årets afgang - (0,2) (0,3) (0,2) - - (0,7)
Overført - - 5,6 0,7 (5,1) (1,9) (0,7)
Anskaffelsessum 31. august 158,1 35,2 24,5 20,6 38,6 17,2 294,2
Afskrivninger 1. september (49,6) (15,7) (4,6) (9,9) - - (79,8)
Valutakursregulering 0,1 0,1 - (0,2) - - -
Årets afskrivninger (8,8) (3,0) (3,1) (2,5) - - (17,4)
Årets afgang - 0,2 0,3 0,1 - - 0,6
Årets nedskrivning - - - - (4,8) - (4,8)
Afskrivninger 31. august (58,3) (18,4) (7,4) (12,5) (4,8) - (101,4)
Bogført værdi 31. august 99,8 16,8 17,1 8,1 33,8 17,2 192,8
Lønomkostninger indeholdt i ovenstående aktiver 8,9 1,2
Renteomkostninger indeholdt i ovenstående aktiver 0,7 0,4

1311294EogSN44116

 

 

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Regnskab - Koncern 58

Note 13 - Andre immaterielle anlægsaktiver - fortsat

Varemærker

Den bogførte værdi af Chr. Hansen-varemærket alene udgør EUR 28,5 mio. pr. 31. august 2013, og den resterende afskrivningsperiode er 12
år.

Patenter og udviklingsprøjekter

Færdiggjorte og igangværende udviklingsprojekter omfatter udvikling og test af stammer inden for kulturforretningen, naturlige farver såvel
som produktionsteknikker. Værdien af udviklingsprojekterne er sammenholdt med den forventede fremtidige omsætning eller
omkostningsbesparelser. I de tilfælde, hvor der er identificeret indikationer på nedskrivningsbehov, er det relevante anlægsaktiv nedskrevet.
Værdiforringelsestesten er foretaget på samme måde som værdiforringelsestesten af goodwill, der er beskrevet i note 12, med anvendelse af
værdien af aktivets brug.

Chr. Hansen har indregnet nedskrivninger på kliniske studier vedrørende immunsystemet på EUR 8,1 mio. på indregnede
udviklingsomkostninger. Disse nedskrivninger er delt mellem Cultures & Enzymes Division (EUR 4,3 mio.) og Health & Nutrition Division (EUR
3,8 mio.).

Software

Software omfatter omkostninger til anskaffelse af softwarelicenser og egenudvikling. Værdien af indregnet software er blevet sammenholdt
med den forventede værdi i brug. Der er ikke identificeret indikationer på værdiforringelse.

EUR mio. 2013

Note 14 - Materielle anlægsaktiver

 

 

 

Andet Materielle
Grunde og Tekniske anlæg og driftsmateriel og anlægsaktiver
bygninger maskiner inventar under udførelse lalt
Anskaffelsessum 1. september 158,4 182,2 19,8 41,9 402,3
Valutakursregulering (2,6) (3,0) (1,7) (0,8) (8,1)
Årets tilgang 3,6 5,6 2,3 41,2 52,7
Årets afgang (0,2) (0,2) (0,3) - (0,7)
Overført ” 5,8 18,9 1,8 (26,9) (0,4)
Anskaffelsessum 31. august 165,0 203,5 21,9 55,4 445,8
Afskrivninger 1. september (35,1) (96,4) (10,5) - (142,0)
Valutakursregulering 1,3 2,1 1,1 - 4,5
Årets afskrivninger (6,0) (19,7) (2,7) - (28,4)
Årets afgang - 0,1 0,1 - 0,2
Afskrivninger 31. august (39,8) (113,9) (12,0) - (165,7)
Bogført værdi 31. august 125,2 89,6 9,9 55,4 280,1
Lønomkostninger indeholdt i ovenstående aktiver 3,6
Renteomkostninger indeholdt i ovenstående aktiver 0,5

Grunde og bygninger inkluderer bygninger på

grund lejet af Scion DTU A/S ved Hørsholm.

Aftalevilkårene for grunden er tidsmæssigt

ubegrænsede 20,5

Værdien af grunde og bygninger med direkte
pantsætning for prioritetsgæld, se tillige note 30
vedrørende andre garantier og hæftelser 74,7

1311294EogSN44117

 

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Regnskab - Koncern

EUR mio. 2012

Note 14 - Materielle anlægsaktiver

 

 

 

 

Materielle

Grunde og Tekniske anlæg Andet driftsmateriel anlægsaktiver under

bygninger og maskiner og inventar udførelse ! alt
Anskaffelsessum 1. september 150,1 171,9 17,1 17,6 356,7
Valutakursregulering 3,8 3,3 1,0 0,2 8,3
Årets tilgang 1,9 3,3 1,5 33,8 40,5
Årets afgang (0,7) (2,0) (1,0) (0,2) (3,9)
Overført 3,3 5,7 1,2 (9,5) 0,7
Anskaffelsessum 31. august 158,4 182,2 19,8 41,9 402,3
Afskrivninger 1. september (28,0) (76,4) (8,2) - (112,6)
Valutakursregulering (1,4) (1,8) (0,8) - (4,0)
Årets afskrivninger (5,9) (19,9) (2,5) - (28,3)
Årets afgang 0,2 1,7 1,0 - 2,9
Afskrivninger 31. august (35,1) (96,4) (10,5) - (142,0)
Bogført værdi 31. august 123,3 85,8 9,3 41,9 260,3
Lønomkostninger indeholdt i ovenstående aktiver 3,0
Renteomkostninger indeholdt i ovenstående aktiver 0,5
Grunde og bygninger inkluderer bygninger på grund
lejet af Scion DTU A/S ved Hørsholm. Aftalevilkårene
for grunden er tidsmæssigt ubegrænsede 21,6
Værdien af grunde og bygninger med direkte
pantsætning for prioritetsgæld, se tillige note 30
vedrørende andre garantier og hæftelser 71,2
EUR mio. 2013 2012
Note 15 - Varebeholdninger
Direkte materialeomkostninger 51,1 50,0
Øvrige direkte og indirekte produktionsomkostninger 36,5 33,2
l alt 87,6 83,2
Nedskrivning ved årets slutning 3,0 3,3

 

1311294FogSN44118

 

CHR. HANSEN —

ÅRSRAPPORT 2012/13 — Regnskab - Koncern

60

 

 

 

 

 

EUR mio. 2013 2012
Note 16 - Tilgodehavender fra salg

Forfaldsfordeling af tilgodehavender:

Ikke forfaldne 89,6 83,7
Forfaldne, 0-30 dage 5,0 2,7
Forfaldne, 31-60 dage 3,0 0,3
Forfaldne, 61-90 dage 1,5 0,4
Forfaldne, over 120 dage 0,7 0,6
Tilgodehavender i alt, brutto 99,8 87,7

Nedskrivninger på debitorer (1,4) (1,0)
Tilgodehavender i alt, netto 98,4 86,7

Nedskrivninger på debitorer:

Nedskrivninger 1, september 1,0 1,1
Årets nedskrivninger 0,6 0,4
Årets tilbageførsler (0,1) (0,2)
Tab realiseret i året (0,1) (0,3)
Nedskrivninger 31. august 1,4 1,0

EUR mio. 2013 2012
Note 17 - Andre tilgodehavender

Moms og andre afgifter 3,3 1,8
Øvrige tilgodehavender 6,9 16,0
lalt 10,2 17,8

EUR mio. 2013 2012
Note 18 - Periodeafgrænsningsposter

Forsikringer 0,7 0,7
Andre forudbetalinger 6,1 6,0
I alt 6,8 6,7

EUR mio. 2013 2012
Note 19 - Likvide beholdninger

Bankindeståender og kontantbeholdninger 77,5 58,4
Kortfristede aftaleindskud - 2,1
L alt 77,5 60,5

 

1311294EogSN44119

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 - Regnskab - Koncern 61

Note 20 - Selskabskapital

Selskabets aktiekapital udgør nominelt DKK 1.344.999.760 (svarende til EUR 180,3 mio.) fordelt på aktier å DKK 10.
Aktiekapitalen er fuldt indbetalt.

Selskabet har afsluttet det aktietilbagekøbsprogram, der blev igangsat i 2011/12, under hvilket der i 2012/13 blev tilbagekøbt 1.185.455 aktier
til en sum af EUR 28,0 mio. (2.348.789 aktier til en sum af EUR 52,0 mio. i 2011/12). Pr. 31. august 2013 ejede selskabet 3.374.799 egne
aktier (5.282.763 egne aktier pr. 31. august 2012) til afdækning af aktieoptionsprogrammerne.

Aktiekapitalen blev i 2012/13 nedsat via annullering af 3.534.244 egne aktier, som var opkøbt under selskabets
aktietilbagekøbsprogram.

Yderligere information om koncernens politik for dets kapitalgrundlag findes under Aktionæroplysninger.

EUR mio. 2013 2012

Antal udestående aktier:

Udestående aktier 1. september 132.751.457 135.140.186
Erhvervelse af egne aktier (1.684.455) (2.418.789)
Salg af egne aktier 58.175 30.060
Udestående 31. august 131.125.177 132.751.457

 

Pr. 1. september 2008 udgjorde selskabets aktiekapital DKK 1.008.252.200. I 2009/10 blev der foretaget en kapitalforhøjelse på DKK
372.090.000. I 2012/13 blev der foretaget en nedsættelse af aktiekapitalen på DKK 35.342.440.

1311294EogsN44120

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Regnskab - Koncern

EUR mio. 2013 2012

Note 21 - Pensionsforpligtelser og lignende forpligtelser

Pensionsforpligtelser 5,1 4,8
Andre medarbejderforpligtelser - 0,3
I alt 5,1 5,1

 

Pensionsforpligtelser og lignende forpligtelser omfatter forpligtelser vedr. jubilæer og fratrædelsesordninger samt andre sociale forpligtelser.
Koncernen har indgået pensionsaftaler med en væsentlig de! af koncernens medarbejdere. Den største del af ordningerne er bidragsbaserede
ordninger, og kun en mindre del er ydelsesbaserede ordninger.

Bidragsbaserede ordninger

Koncernen finansierer ordningerne gennem løbende præmieindbetalinger til uafhængige forsikringsselskaber, som er ansvarlige for
pensionsforpligtelserne. Når pensionsbidragene for de bidragsbaserede ordninger er indbetalt, har koncernen ingen yderligere
pensionsforpligtelser over for ansatte eller fratrådte medarbejdere.

Ydelsesbaserede ordninger

For visse grupper af ansatte har koncernen indgået aftaler omkring betaling af bestemte ydelser, herunder pension. Disse forpligtelser er ikke

forsikringsmæssigt afdækket eller kun delvist afdækket. Uafdækkede ordninger er indregnet i balancen og resultatopgørelsen som vist
nedenfor.

Balancen

Nutidsværdi af finansierede forpligtelser 6,0 5,6
Nutidsværdi af ikke finansierede forpligtelser 3,7 3,7
Pensionsforpligtelser 31. august 9,7 9,3

Dagsværdi af pensionsordningernes aktiver (4,3) (4,1)
Ikke indregnede aktuarmæssige gevinster og tab (0,3) (0,4)
Forpligtelse i balancen 5,1 4,8

 

Resultatopgørelsen

 

Løbende serviceomkostninger 0,2 0,2
Renteomkostninger 0,3 0,4
Forventet afkast på aktiverne (0,2) (0,2)
Aktuarmæssige gevinster og tab - (0,2)
Samlet beløb indregnet i personaleomkostninger (note 5) 0,3 0,2
Det faktiske afkast på aktiverne udgjorde 0,4 0,4

 

62

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Regnskab - Koncern

EUR mio. 2013 2012

Note 21 - Pensionsforpligtelser og lignende forpligtelser - fortsat

Bevægelse i den indregnede forpligtelse

Forpligtelse 1. september 9,3 7,6
Overført 0,1 -
Valutakursregulering (0,2) 0,4
Løbende serviceomkostninger 0,2 0,2
Renteomkostninger 0,3 0,4
Aktuarmæssige gevinster og tab 0,4 1,2
Udbetalinger (0,4) (0,5)
Aktuarmæssig forpligtelse 31. august 9,7 9,3

 

Bevægelse i dagsværdi af pensionsordningernes aktiver

Dagsværdi af pensionsordningernes aktiver 1. september ” 4,1 3,4
Valutakursregulering (0,2) 0,3
Forventet afkast på aktiver 0,2 0,2
Aktuarmæssige gevinster og tab 0,2 0,2
Medarbejderbidrag 0,2 0,3
Betalte ydelser (0,2) (0,3)
Dagsværdi af pensionsordningernes aktiver 31. august 4,3 4,1

 

Forventet bidrag til pensionerne i 2013/14 er EUR 0,4 mio. (faktiske betalinger i 2012/13 var EUR 0,2 mio.).

Anvendte aktuarmæssige antagelser (%)

Diskonteringssats 2,55 - 4,50 3,00 - 4,20
Forventet afkast på aktiverne 4,00 - 4,50 4,00 - 4,80
Fremtidige lønforhøjelser 2,50 - 4,80 2,50 - 4,00
Fremtidige pensionsforhøjelser 1,75 - 3,00 1,75 - 3,00

Fordeling af aktiver til afdækning af forpligtelse (%)

 

 

Aktier 38 38
Obligationer 50 50
Ejendomme 7 8
Kontantbeholdninger 5 4
100 100

Fem-års-oversigt 2013 2012 2011 2010 2009
Pensionsforpligtelse 9,7 9,3 7,6 9,7 7,8
Pensionsordningernes aktiver (4,3) (4,1) (3,4) (3,9) (3,3)
Uafdækkede forpligtelser 5,4 5,2 4,2 5,8 4,5

Justeringer i forudsætninger vedr. forpligtelser (0,6) 0,5 (0,3) 0,8 0,2
Justeringer i forudsætninger vedr. aktiver 0,2 0,2 0,1 0,2 (0,2)

1311294EogSN44122

 

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Regnskab - Koncern

 

 

 

 

 

 

EUR mio. 2013 2012
Note 22 - Udskudt skat

Udskudt skat 1. september 61,8 61,5
Valutakursregulering - 0,2
Ændring i udskudt skat - ført i resultatopgørelsen (2,4) 1,5
Ændring i udskudt skat - ført i anden totalindkomst 0,7 (1,4)
Effekt af ændring i dansk skatteprocent (7,7) -
Udskudt skat 31. august 52,4 61,8
Udskudte skatteaktiver (9,1) (7,4)
Udskudte skatteforpligtelser 61,5 69,2
Udskudt skat 31. august 52,4 61,8
Specifikation af udskudt skat

Immaterielle anlægsaktiver 44,4 47,0
Materielle anlægsaktiver 13,4 12,7
Omsætningsaktiver 1,8 3,8
Fremførbare underskud (5,0) (3,5)
Gældsforpligtelser og hensatte forpligtelser (2,2) 1,8
Udskudt skat 31. august 52,4 61,8
Heraf forfalden efter mere end 12 måneder, skønnet 52,4 61,8
Fremførbare skattemæssige underskud

Fremførbare skattemæssige underskud i alt 18,4 11,5
Skattermnæssige underskud, der forventes udnyttet 18,4 11,5
Indregnede udskudte skatteaktiver vedrørende skattemæssige underskud 5,0 3,5
EUR mio. 2013 2012
Note 23 - Hensatte forpligtelser

Hensatte forpligtelser 1. september 2,4 2,2
Årets tilgang 1,0 2,0
Tilbageført i året (0,4) (0,1)
Udnyttet i året (0,7) (1,7)
Hensatte forpligtelser 31, august 2,3 2,4
Kortfristet andel 0,3 1,0
Langfristet andel 2,0 1,4
1 alt 2,3 2,4

 

Forpligtelserne er fortrinsvis relateret til retssager anlagt mod Chr. Hansen Koncernen af kunder og tidligere ansatte.

1311294EogSN44123

64

 

CHR.

EUR mio.

Note 24 - Finansielle aktiver og forpligtelser

HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Regnskab - Køncern

65

 

 

 

 

 

2013

Aktiver Udløb <1iår Udløb>i1år<5 år Udløb >5 år I alt
Tilgodehavender fra salg (note 16) 98,4 - - 98,4
Andre tilgodehavender (note 17) 10,2 - - 10,2
Likvide beholdninger (note 19) 717,5 - - 77,5
alt 186,1 - - 186,1
2012

Udløb <1år Udliøb>1år<5år Udløb > 5 år I alt

Tilgodehavender fra salg (note 16) 86,7 - - 86,7
Andre tilgodehavender (note 17) 17,8 - - 17,8
Likvide beholdninger (note 19) 60,5 - - 60,5
I alt 165,0 - " 165,0
2013

Forpligtelser Udløb < 1 år Udløb>i1år<5 år Udløb > 5 år lalt
Langfristede gældsforpligtelser” - 365,1 60,4 425,5
Kortfristede gældsforpligtelser” 19,4 - - 19,4
Gæld til leverandører 78,2 - - 78,2
Andre gældsforpligtelser (note 25) 50,1 - - 50,1
147,7 365,1 60,4 573,2

Afledte finansielle instrumenter (note 25) 4,0 - - 4,0
I alt 151,7 365,1 60,4 577,2

£ Inkl. fremtidige rentebetalinger.

2012

Udløb <1år Udløb>lår<5 år Udløb>5 år lalt

Langfristede gældsforpligtelser” - 376,7 31,5 408,2
Kortfristede gældsforpligtelser” 51,0 - - 51,0
Gæld til leverandører 71,1 - - 71,1
Andre gældsforpligtelser (note 25) 50,8 - - 50,8
172,9 376,7 31,5 581,1

Afledte finansielle instrumenter (note 25) 7,4 - . 7,4
I alt 180,3 376,7 31,5 588,5

 

£ Inkl. fremtidige rentebetalinger.

1311294EogSN44124

 

 

CHR. HANSEN —

ÅRSRAPPORT 2012/13 — Regnskab - Koncern

66

 

 

EUR mio. 2013 2012
Note 24 - Finansielle aktiver og forpligtelser - fortsat

Langfristede gældsforpligtelser:

Seniorlån 363,7 323,2
Prioritetslån 54,3 63,6
I alt før amortisering af finansieringsomkostninger 418,0 386,8

Amortiserede finansieringsomkostninger (1,8) (2,5)
Langfristede gældsforpligtelser i alt 416,2 384,3

Kortfristede gældsforpligtelser:

Seniorlån - 30,0
Prioritetslån 9,2 9,0
Anden bankgæld 3,6 1,1
l alt 12,8 40,1

 

Gældsforpligtelserne er nomineret i EUR, USD og DKK. Gældsforpligtelser i USD indeholder en valutarisiko på koncernniveau, som er sikret med

terminskontrakter.

Lånevilkårene for bankgælden bygger på nogle få covenants med fokus på koncernens evne til at generere tilstrækkelige pengestrømme.

Finansieringen af hvert koncernselskab overvåges og styres på koncernniveau. De estimerede resultater, balancesummer og pengestrømme
viser, at covenants overholdes med en komfortabel margin.

1311294EogSN44125

 

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Regnskab - Koncern

EUR mio. 2013

Note 24 - Finansielle aktiver og forpligtelser - fortsat

 

Regnskabsmæssig
Prioritetslån Effektiv rente Udløb værdi Renterisiko
Variabel rente” 0,34% 4-14 år 43,8 Pengestrømme
Fast rente" 3,26% 1-11 år 19,7 Dagsværdi
Prioritetslån i alt 63,5
£ Renten er ekskl. marginal.
Kreditinstitutter
Variabel rente - 0-3 år 85,6 Pengestrømme
Fast rente”? - 0-3 år 281,7 Dagsværdi
Kreditinstitutter i alt 367,3

 

Dagsværdien af prioritetsgælden er EUR 65,5 mio., mens dagsværdien af banklånene ikke afviger væsentligt fra den regnskabsmæssige værdi.

=% Renteswaps er benyttet til at fastlåse renten. EUR-delen er fastlåst ved en gennemsnitlig rentesats på 1,28% og USD-delen ved en
gennemsnitlig rentesats på 1,77%.

Rentebærende gæld

 

Hovedstolens valuta i EUR Variabel rente Fast rente
EUR 307,5 27% 73%
USD 59,7 4% 96%
DKK 63,5 69% 31%
Øvrige 0,1 100% 0%
I alt 430,8 30% 70%
2012
Regnskabsmæssig
Prioritetslån Effektiv rente Udløb værdi Renterisiko
Variabel rente” 0,85% 5-15 år 49,4 Pengestrømme
Fast rente” 3,26% 2-12 år 23,2 Dagsværdi
Prioritetslån i alt 72,6

 

£ Renten er ekskl. marginal.

Kreditinstitutter

Variabel rente - 0-3 år 114,8 Pengestrømme
Fast rentet” - 0-3 år 239,5 Dagsværdi
Kreditinstitutter i alt 354,3

 

Dagsværdien af prioritetsgælden er EUR 75,4 mio., mens dagsværdien af banklånene ikke afviger væsentligt fra den regnskabsmæssige værdi.
+ Renteswaps er benyttet til at fastlåse renten. EUR-delen er fastlåst ved en gennemsnitlig rentesats på 1,59% og USD-delen ved en
gennemsnitlig rentesats på 1,77%.

Rentebærende gæld

Hovedstolens valuta i EUR Variabel rente Fast rente
EUR 262,2 31% 69%
USD 92,0 35% 65%
DKK ' 72,6 68% 32%
Øvrige 0,1 100% 0%
I alt 426,9 38% 62%

 

1311294EogSN44126

 

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Regnskab - Koncern 68

Note 24 - Finansielle aktiver og forpligtelser - fortsat

FINANSIELLE RISICI

Som international virksomhed er Chr. Hansen eksponeret mod udsving i valutakurser og renter.

Koncernens centrale Treasury-funktion overvåger og styrer risici i forbindelse med valutaeksponering og renteniveauer i henhold til koncernens
Treasury procedure som er godkendt af bestyrelsen. Proceduren viser, hvordan Chr. Hansen styrer finansielle risici, og indeholder regler for,
hvordan finansielle instrumenter anvendes til at afdække risici, ligesom der defineres et acceptabelt niveau for risikoeksponering og brug af
modparter.

Finansiering og likviditet

Finansiering og likviditet er afgørende for, at virksomheden kan udvides, og styringen af disse to områder er en integreret del af den løbende
budget- og estimatproces. For at sikre, at der fokuseres på risikostyring i forbindelse med finansiering og likviditet, har Chr. Hansen en central
Treasury-afdeling (finansafdeling), som styrer og overvåger finansiering og likviditet for hele Chr. Hansen Koncernen samt sikrer tilstrækkelig
likviditet ved cash management, uncommitted såvel som committed faciliteter,

Valutarisiko

Chr, Hansen handler primært i EUR og USD for at reducere eksponeringen mod valutakursændringer. Der handles dog også i andre valutaer.
Valutaeksponeringen styres primært ved at have indtægter og udgifter i samme valuta. Hvis det ikke er tilstrækkeligt til at styre risikoen,
afdækkes risikoen af Treasury-afdelingen i overensstemmelse med Treasury Procedure. Yderligere oplysninger findes i note 29.

Renterisiko

Renterisikoen vedrører primært renter på gælden, som finansieres til markedsrenten tillagt en margin. For at reducere risikoen som følge af
ændringer i markedsrenten afdækkes denne i henhold til Treasury Procedure (note 29).

Kreditrisiko

Kreditrisiko vedrører primært tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser og andre tilgodehavender. Risikoen er begrænset, eftersom Chr.
Hansens kundegrundlag er meget forskelligartet og repræsenterer flere brancher og virksomheder på internationale markeder, hvor der
samarbejdes med store og mellemstore partnere. I forhold til mindre virksomheder sker salget fortrinsvis gennem distributører, og dermed
reduceres risikoen på disse kunder. Chr. Hansen monitorerer kreditrisikoen ved at have interne kreditbegrænsninger på den enkelte kunde
baseret på kreditvurdering og regionale kreditrisici,

Modpartsrisiko

Modpartsrisiko i forbindelse med likvide beholdninger, indeståender og finansielle instrumenter håndteres ved udelukkende at samarbejde
med finansielle institutioner, der har en tilfredsstillende langfristet kreditvurdering. De vigtigste finansielle modparter har en kreditvurdering i
AA- eller A-kategorien. Der er ligeledes defineret et kreditmaksimum for hver modpart i Chr. Hansens Treasury Procedure.

EUR mio. 2013 2012

Note 25 - Andre gældsforpligtelser

Løn og feriepenge 28,8 28,2
Moms og andre afgifter 5,7 5,2
Afledte finansielle instrumenter 4,0 7,4
Øvrige 15,6 17,4
l alt 54,1 58,2

 

1311294EogsSN44127

 

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Regnskab - Koncern 69

Note 26 - Aktiebaseret vederlæggelse

Aktieoptionsprogrammer

Langfristede aktieoptionsprogrammer er tildelt direktionen og visse ledende medarbejdere. Optjening er betinget af opfyldelse af en række
specifikke KPI'er. Hver aktieoption giver ret til køb af en eksisterende aktie i Chr. Hansen Holding A/S.

Værdien af aktieoptioner tildelt i 2012/13 var EUR 3,6 mio. (2011/12: EUR 2,4 mio.).

I regnskabsåret 2012/13 er der omkostningsført EUR 3,6 mio. vedrørende langfristede aktieoptionsprogrammer inkl. accelerationer og
tilbageførsler (2011/12: EUR 2,2 mio.).

Der er ingen udestående optjente aktieoptioner pr, 31. august 2013. Den gennemsnitlige udnyttelseskurs før udestående aktieoptioner er DKK

 

 

 

 

129,99.
Optionsprogram Optionsprogram Optionsprogram Optionsprogram Optionsprogram Optionsprogram
1 2 3 4 5 6
Tildelt år 2009/10 2009/10 2010/11 2011/12 2012/13 2012/13
EBITDA og
Optjeningsbetingelser (KPI'er) Fastholdelse aktiekurs EBIT og EPS EBIT og EPS EBIT og EPS EBIT og EPS
Udnyttelseskurs DKK 1 DKK 99 DKK 123,11 DKK 129,80 DKK 199,18 DKK 230,97
Optjening Maj 2012 Nov. 2013 Nov. 2013 Nov. 2014 Nov. 2015 Apr. 2016
Gennemsnitlig kurs i
udnyttelsesperioden EUR 21,2 Ikke optjent Ikke optjent Ikke optjent Ikke optjent Ikke optjent
Gennemsnitlig Black-Scholes-
værdi pr. option EUR 12,6 EUR 2,1 EUR 3,2 EUR 3,4 EUR 3,5 EUR 3,8
Forudsætninger:
Risikofri rente 0,62% 1,15% 1,74% 0,99% 0,04% 0,23%
Volatilitet 30,0% 30,0% 30,0% 31,1% 25,7% 23,0%
Udbytte 1,50% 1,50% 1,50% 1,50% 1,50% 1,50%
Periode 2 år 3-5 år 3-5 år 3-5 år 3-5 år 3-5 år
Optioner (antal)
Ledende Fratrådte
Direktion medarbejdere medarbejdere l alt
Udestående 1. september 2011 1.974.935 138.035 17.971 2.130.941
Tildelt 655,663 34.509 - 690.172
Udnyttet (111.471) - (17.971) (129.442)
Bortfaldet - - - ”
Udestående 31. august 2012 2.519.127 172.544 - 2.691.671
Tildelt 825.020 99.660 - 924.680
Overført (1.386.445) - 1.386.445 -
Bortfaldet (498.880) - - (498.880)
Udestående 31. august 2013 1.458.822 272.204 1.386.445 3.117.471

 

1311294EogSN44128

 

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Regnskab - Koncern

Note 26 - Aktiebaseret vederlæggelse - fortsat

Kortfristede RSU-programmer

Kortfristede RSU-programmer er tildelt direktionen og øvrige ledende medarbejdere. Optjening er betinget af opfyldelse af en række individuelle
KPI'er. RSU'erne er tildelt som aktieoptioner med en udnyttelseskurs på DKK 1. Hver RSU giver på betingelse af, at medarbejderen stadig er
ansat i Chr. Hansen, ret til køb af en eksisterende aktie i Chr. Hansen Holding A/S.

Værdien af RSU'er tildelt i 2012/13 er estimeret til EUR 1,9 mio. (2011/12: EUR 2,4 mio.). Antallet af tildelte RSU'er og deres værdi bliver

endeligt fastlagt i november 2013,

I regnskabsåret 2012/13 er der omkostningsført EUR 1,8 mio. vedrørende kortfristede RSU-programmer (2011/12: EUR 1,5 mio.).
Der er ingen udestående optjente RSU'er pr, 31. august 2013.

RSU-program 1

RSU-program 2

RSU-program 3

RSU-program 4

 

 

 

 

Tildelt år 2009/10 2010/11 2011/12 2012/13

Nov. 2011, 2012 og Nov. 2012, 2013 og Nov. 2013, 2014 og Nov. 2014, 2015 og
Optjening 2013 2014 2015 2016
Gennemsnitlig kurs i
udnyttelsesperioden EUR 24,5 EUR 24,5 Ikke optjent Ikke optjent
Gennemsnitlig Black-Scholes-værdi
pr. option EUR 12,4 EUR 15,9 EUR 24,2 EUR 25,7
Forudsætninger:
Risikofri rente 0,52-1,11% 2,42% (0,09%) - (0,32%) 0,23%
Udbytte 1,50% 1,50% 1,50% 1,50%
Periode 2-5 år 2-5 år 2-5 år 2-5 år
RSU (antal)

Ledende Fratrådte
Direktion medarbejdere medarbejdere l alt

Udestående 1. september 2011 58.929 114.205 1.592 174.726
Justering af tildeling (1.719) 9.874 - 8.155
Tildelt 23.202 81.978 - 105.180
Overført - (2.682) 2.682 -
Udnyttet (11.073) (18.456) (531) (30.060)
Bortfaldet - (6.404) - (6.404)
Udestående 31. august 2012 69.339 178.515 3.743 251.597
Justering af tildeling 2.677 7.935 - 10.612
Tildelt 13.458 59.162 - 72.620
Overført (19.592) (5.312) 24.904 -
Udnyttet (19.070) (37.550) (1.555) (58.175)
Bortfaldet (11.603) (1,329) - (12.932)
Udestående 31. august 2013 35.209 201.421 27.092 263.722

 

1311294EogSN44129

 

70

 

CHR. HANSEN —

v

ÅRSRAPPORT 2012/13 — Regnskab - Koncern

 

EUR mio. 2012/13 2011/12
Note 27 - Ikke-likvide reguleringer

Af- og nedskrivninger 56,5 50,5

Gevinst og tab ved salg af aktiver (0,5) 0,5

Aktiebaseret vederlæggelse 5,5 3,8
Forskydning i hensatte forpligtelser 0,3 0,2

I alt 61,8 55,0

EUR mio. 2012/13 2011/12
Note 28 - Ændring i driftskapital

Varebeholdninger (8,1) (2,4)
Tilgodehavender fra salg (16,0) (2,5)
Gæld til leverandører 8,5 6,7
Andre tilgodehavender og andre gældsforpligtelser 7,4 (8,5)

 

1311294EogsSN44130

 

71

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Regnskab - Koncern

EUR mio.

Note 29 - Afledte finansielle instrumenter

Chr. Hansen Køncernen er eksponeret over for markedsrisici, primært i form af valuta- og renterisiko, og benytter afledte finansielle
instrumenter til sikring af indregnede og fremtidige transaktioner. Koncernen indgår kun sikringskontrakter, som kan henføres til den
underliggende forretning.

Renterisici

Renteswaps er anvendt til sikring af fremtidige pengestrømme ved sikring af den underliggende variable rente på lån. Pr. 31. august 2013 havde
de åbentstående renteswaps følgende markedsværdi:

 

Markedsværdi af åbne renteswaps 2013
Gevinst/tab Indregnet i indregnet i

Kontraktbeløb 31. august  resultatopgørelsen dagsværdireserven

EUR 75 mio. renteswap, udløb februar 2016 75,0 0,2 - 0,2
EUR 150 mio. renteswap, udløb april 2015 150,0 (3,0) - (3,0)
USD 75 mio. renteswap, udløb 15. april 2015 56,7 (1,2) - (1,2)
l alt 281,7 (4,0) - (4,0)
2012

Gevinst/tab Indregnet i Indregnet i

Kontraktbeløb 31. august  resultatopgørelsen dagsværdireserven

EUR 180 mio. renteswap, udløb 15. april 2015 180,0 (5,3) - (5,3)
USD 75 mio. renteswap, udløb 15. april 2015 59,5 (2,1) - (2,1)
Ialt 239,5 (7,4) - (7,4)

 

Markedsværdien er baseret på en beregningsmodel primært baseret på tilgængelige markedsdata. Der er ingen valutarisiko relateret til
koncernens renteswaps.

Renten på finansieringen er baseret på en variabel rente tillagt en margin. Pr. 31. august 2013 var 70% af den udestående gæld sikret via
renteswaps eller faste rentesatser. Den samlede gæld havde en gennemsnitlig forfaldstid på 2,6 år pr. 31. august 2013.

2013 2012
Gældsforpligtelser med fast rente 70% 62%
Gennemsnitlig løbetid (år) 2,6 2,9
Effekten af en rentestigning på 1 procentpoint på gældsforpligtelse (4,1) (4,0)
Effekten af en rentestigning på 1 procentpoint på renteswap 2,8 2,4
Nettoeffekt —… (1,3) (1,6)

 

En stigning på 1 procentpoint i den gennemsnitlige rentesats for koncernens nettorentebærende gæld inkl. swaps vil påvirke koncernens
resultat før skat med EUR 1,3 mio, over de næste 12 måneder og vil påvirke egenkapitalen positivt med EUR 4,7 mio. (EUR 5,3 mio. for
regnskabsåret 2011/12).

1311294EogSN44131

 

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Regnskab - Koncern

EUR mio.

Note 29 - Afledte finansielle instrumenter - fortsat

Valutasikring af balanceposter og fremtidige pengestrømme

 

Udestående valutaterminskontrakter, netto pr. 31. august 2013

Nominel Gevinst/(tab) ført i Indregnet i Dagsværdi af Maksimumudløb

hovedstol resultatopgørelsen dagsværdireserven hovedstol (måneder)

USD 60,5 (0,6) - 61,1 3

GBP 0,9 - - 0,9 1

AUD 1,0 - - 1,0 1

DKK (62,4) - - (62,4) 1
I alt (0,6) - (0,6)

2012

Nominel Gevinst/(tab) ført i Indregnet i Dagsværdi af Maksimumudløb

hovedstol resultatopgørelsen dagsværdireserven hovedstol (måneder)

USD 33,3 0,5 ” 32,8 1+3

GBP 1,0 - - 1,0 1

SGD 1,6 - - 1,6 1

AUD 2,5 - - 2,4 1

DKK (38,4) - - (38,3) 1
I alt 0,5 - (0,5)

 

Alle kontrakter er anvendt til sikring af dagsværdier.

Det overordnede formål med at afdække valutakursrisici er at minimere effekten af kortvarige valutaudsving i indtjening og pengestrømme. Chr.
Hansen Koncernens primære valutaer er EUR og USD samt USD-relaterede valutaer. Risikoen er begrænset af, at aktiver, gældsforpligtelser og
udgifter til en vis grad matcher den geografiske fordeling af salget. Investeringer i dattervirksomheder afdækkes ikke.

Følsomhedsanalyse på fremmed valuta

Effekt på resultatopgørelsen 2012/13 2011/12
Stigning på 5% 2,1 2,2
Fald på 5% (2,1) (2,2)

Finansielle instrumenter er defineret som likvide beholdninger, tilgodehavender fra salg, gæld til leverandører, lang- og kortfristede lån samt
valutaterminskontrakter.

1311294EogSN44132

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Regnskab - Koncern

 

 

EUR mio. 2013 2012
Note 30 - Kautions- og garantiforpligtelser

Operationelle leasingforpligtelser

Forfalder inden for 1 år 2,3 2,8
Forfalder mellem 1 og 5 år 3,1 3,7
I alt 5,4 6,5

Leasingforpligtelser vedrører primært leje af biler og materiel.

Udgiftsførte ydelser vedrørende operationel leasing 3,8 4,4

Enkeltaktiver stillet som sikkerhed

Grunde og bygninger 74,7 71,2
Tekniske anlæg og maskiner 55,1 41,7
Bogført værdi af enkeltaktiver stillet som sikkerhed 129,8 112,9

 

De indregnede forpligtelser er baseret på minimumleasingydelserne.

Verserende rets- og voldgiftssager

Der er over for Chr. Hansen Koncernen rejst visse krav. Det er ledelsens opfattelse, at udfaldet af disse tvister ikke vil få væsentlig indflydelse på

koncernens økonomiske stilling.

Pr, 31. august 2013 var Chr. Hansen sagsøgt i tre diacetyl-relaterede retssager baseret på påståede personskader som følge af eksponering for
diacetyl-dampe. Det er ledelsens opfattelse, at diacetyl-retssagerne ikke vil have en væsentlig negativ effekt på koncernens økonomiske stilling

eller driftsresultater.

Change of control

De indgåede lånefaciliteter indeholder en "change of control"-klausul. En beskrivelse af ledelsens change of control-klausuler findes i note 5.

1311294EogSN44133

 

74

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Regnskab - Koncern 75

EUR mio.
Note 31 - Nærtstående parter

Nærtstående parter er defineret som parter med bestemmende eller betydelig indflydelse, herunder koncernvirksomheder.

Den 29. marts 2012 meddelte Novo A/S, Danmark, erhvervelse af 35.419.331 aktier i Chr. Hansen Holding A/S. Selskabets aktuelle beholdning
udgør 25-30%.

Den 4. september 2012 meddelte Capital Group Companies, USA, erhvervelse af 10.977.000 aktier i Chr. Hansen Holding A/S. Selskabets
aktuelle beholdning udgør 5-10%.

Andre nærtstående parter er koncernens direktion og bestyrelse samt deres nærmeste familie.

Transaktioner med nærtstående parter i 2012/13
Køb af varer, materialer og

tjenesteydelser Finansielle forpligtelser
Novo A/S Koncernen 1,9 0,1
I alt 1,9 0,1

 

Honorar og anden vederlæggelse til direktion og bestyrelse er specificeret i note 5.
Aktiebaseret vederlæggelse er specificeret i note 26.

Note 32 - Offentlige tilskud

Koncernen har i løbet af 2012/13 modtaget EUR 0,1 mio. i offentlig støtte til forsknings- og udviklingsformål (2011/12: EUR 0,5 mio.), hvilket i
resultatopgørelsen har reduceret forsknings- og udviklingsomkostninger, Koncernen har ydermere modtaget EUR 0,5 mio. i offentlig støtte til
investeringer (2011/12: EUR 0,2 mio.), hvilket er modregnet i anskaffelsessummen for de aktiver, den offentlige støtte vedrører.

Note 33 - Begivenheder efter balancedagen

Den 7. oktober 2013 offentliggjorde Chr. Hansen indgåelsen af en global strategisk alliance med FMC Corporation vedrørende udvikling og
kommercialisering af biologiske plantebeskyttelsesmidler.

Derudover er der ikke indtruffet begivenheder efter balancedagen af betydning for årsrapporten.

1311294EogSN44134

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Regnskab - Koncern

Note 34 - Dattervirksomhedsoversigt pr. 31. august 2013

Selskab

Chr. Hansen Argentina S.A.l.C.
Paprika S.A.

Batch S.A.F

Chr, Hansen Pty Ltd
Hale-Bopp Australia Pty Ltd
Chr. Hansen Ind. e Com. Ltda.
Chr. Hansen Limited

Urex Biotech ULC

Urex Biotech Inc.

Chr. Hansen Colombia S.A.
Chr. Hansen A/S

Chr. Hansen Properties A/S
Chr. Hansen France SAS
Hansen Hellas ABEE

Chr. Hansen India Pvt. Ltd
Chr. Hansen Ireland Limited
Chr. Hansen Italia S.p.A.

Chr. Hansen Japan Co. Ltd.

Chr. Hansen (Tianjin) Food Ingredients Co. Ltd.

Chr, Hansen (Beijing) Trading Co., Ltd.
Chr. Hansen Malaysia SDN. BHD.
Chr. Hansen de Mexico S.A. de C.V.
Chr. Hansen Corporativa S.A. de C.V.
Chr. Hansen Centroamérica S.A.
Chr. Hansen S.A.

Chr, Hansen Poland Sp. z 0.0.

Chr. Hansen SRL

Chr. Hansen LLC

Chr. Hansen Singapore Pte Ltd.
Chr. Hansen, S.L.

Chr. Hansen Ltd

Chr. Hansen AB

Chr. Hansen Sweden AB

Chr. Hansen Czech Republic s.r.0.
Peyma Chr. Hansen's A.S.

Biostar GmbH

Chr. Hansen GmbH

Halley GmbH

Chr. Hansen Middle East FZCO
Chr. Hansen Ukraine LLC

Chr. Hansen Inc.

£ Under likvidation.

1311294EogSN44135

 

Land
Argentina
Argentina
Argentina
Australien
Australien
Brasillien
Canada
Canada
Canada
Colombia
Danmark
Danmark
Frankrig
Grækenland
Indien
Irland
italien
Japan
Kina

Kina
Malaysia
Mexico
Mexico
Panama
Peru
Polen
Rumænien
Rusland
Singapore
Spanien
Storbritannien
Sverige
Sverige
Tjekkiet
Tyrkiet
Tyskland
Tyskland
Tyskland
UAE
Ukraine
USA

Valuta
ARS
ARS
ARS
AUD
AUD
BRL
CAD
CAD
CAD
COP
DKK
DKK
EUR
EUR
INR
EUR
EUR
JPY
CNY
CNY
MYR
MXN
MXN
PAB
PEN
PLN
RON
RUB
SGD
EUR
GBP
SEK
SEK
CZK
TRY
EUR
EUR
EUR
AED
UAH
USD

Nominel
kapital (000)
648

1.300

1

1.004
30.686
17.499

24

3.856.597
194.101
500
3.200
1.057
24.992
1

500
10.000
7.995
5.000
1.000
305
3.050
1.842
50

4
10.972
1.000
12.003
250
181
1.000
470
988

25

383

25

500

32

Chr. Hansens

ande! i % Produktion Salg Øvrige

100
70
99

100

100

100

100

100

100

99,99

100

100

100

100

99,6

100

100

100

100

100

100

100

100

100

100

100

100

100

100

100

99,99

100

100

100

100

100

100

100

100

100

100

X

xX

< xx xx =x x xx x =<x xx <

x x xx xx xx

x

76

 

FROSNE KULTURER

 

  
 
 
   

 

DERSISIL

  

 

 

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Regnskab - Moderselskab

Regnskab for moderselskabet
Chr. Hansen Holding A/S

Resultatopgørelse 1. september - 31. august
Totalindkomstopgørelse

Balance pr. 31. august
Egenkapitalopgørelse

Pengestrømsopgørelse 1. september - 31. august

Noter

Note 1 - Regnskabspraksis

Note 2 - Væsentlige regnskabsmæssige skøn og vurderinger
Note 3 - Af- og nedskrivninger

Note 4 - Personaleomkostninger

Note 5 - Honorarer til revisor

Note 6 - Finansielle indtægter

Note 7 - Finansielle omkostninger

Note 8 - Selskabsskat

Note 9 - Immaterielle anlægsaktiver

Note 10 - Driftsmateriel og inventar

Note 11 - Kapitalandele i tilknyttede virksomheder
Note 12 - Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder
Note 13 - Udskudt skat

Note 14 - Selskabskapital

Note 15 - Finansielle gældsforpligtelser

Note 16 - Andre gældsforpligtelser

Note 17 - Aktiebaseret vederlæggelse

Note 18 - Ikke-likvide reguleringer

Note 19 - Ændring i driftskapital

Note 20 - Afledte finansielle instrumenter

Note 21 - Kredit-, valuta- og renterisiko

Note 22 - Kautions- og garantiforpligtelser

Note 23 - Nærtstående parter

Note 24 - Begivenheder efter balancedagen

1311294FogSN44137

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Regnskab - Moderselskab

Resultatopgørelse
1. september - 31. august

EUR mio. Note 2012/13 2011/12

Nettoomsætning ” - -

 

Produktionsomkostninger - -

 

 

 

Bruttoresultat om -

Salgs- og markedsføringsomkostninger 4 ' (4,6) (3,4)
Administrationsomkostninger 3,4, 5 (16,9) (13,9)
Andre driftsindtægter 22,3 20,3
Andre driftsomkostninger - (0,8)
Resultat af primær drift 0,8 2,2

Udbytte fra tilknyttede virksomheder 108,8 93,0
Finansielle indtægter 6 15,0 24,3
Finansielle omkostninger 7 (17,9) (23,8)
Resultat før skat 106,7 95,7
Selskabsskat 8 1,6 2,4
Årets resultat 108,3 98,1

 

"1311294EogSN44138

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Regnskab - Moderselskab 80

Totalindkomstopgørelse

 

 

EUR mio. Note 2012/13 2011/12
Årets resultat 108,3 98,1
Valutakursregulering til præsentationsvaluta (0,1) 0,3
Udskudte gevinster/(tab) på sikring af pengestrømme i årets løb 0,3 (7,0)
Gevinster/(tab) på sikring af pengestrømme realiseret i årets løb ' 3,1 1,6
Skat vedrørende sikring af fremtidige pengestrømme (0,8) 1,4
Øvrig totalindkomst før året 2,5 (3,7)
Totalindkornst for året 110,8 94,4

 

1311294EogSN44139

 

 

CHR. HANSEN - ÅRSRAPPORT 2012/13 — Regnskab - Moderselskab

Balance pr. 31.

august

 

 

 

 

 

 

 

 

EUR mio.

AKTIVER Note 2013 2012
Anlægsaktiver

Immaterielle anlægsaktiver

Software 9 0,7 0,9
Immaterielle anlægsaktiver under udførelse 9 0,1 0,1
Immaterielle anlægsaktiver i alt 0,8 1,0

Driftsmateriel og inventar 10 - -

Materielle anlægsaktiver i alt - -

Finansielle anlægsaktiver

Kapitalandele i tilknyttede virksomheder 11 ' 751,0 736,4
Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder 12 189,7 201,3
Finansielle anlægsaktiver i alt 940,7 937,7

Øvrige anlægsaktiver

Udskudt skat 13 2,3 1,3
Øvrige anlægsaktiver i alt 2,3 1,3

Anlægsaktiver i alt 943,8 940,0

Omsætningsaktiver

Tilgøodehavender

Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder 6,7 -
Tilgodehavende skat 33,7 26,5
Andre tilgodehavender - 2,2
Periodeafgrænsningsposter 0,2 0,1
Tilgodehavender i alt 40,6 28,8

Likvide beholdninger 2,9 0,2
Omsætningsaktiver i alt 43,5 29,0
Aktiver i alt 987,3 969,0

 

1311294EogSN44140

81

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Regnskab - Moderselskab

Balance pr. 31. august

EUR mio.

PASSIVER Note 2013 2012
Egenkapital

Aktiekapital 14 ' 180,3 185,3
Reserver ' 479,6 450,7
Egenkapital i alt 659,9 636,0

 

Gældsforpligtelser
Langfristede gældsforpligtelser

Kreditinstitutter 15 305,3 264,2
Gæld til tilknyttede virksomheder 15 9,8 7,5
Andre gældsforpligtelser 15 0,8 0,8
Langfristede gældsforpligtelser i alt 315,9 272,5

 

Kortfristede gældsforpligtelser

 

 

 

Kreditinstitutter 15 .… 31,1
Gæld til leverandører . 3,9 0,5
Gæld til tilknyttede virksomheder 0,1 14,3
Andre gældsforpligtelser 16 7,5 14,6
Kortfristede gældsforpligtelser i alt ' 11,5 60,5
Gældsforpligtelser i alt 327,4 333,0
Passiver i alt 987,3 969,0
Finansielle instrumenter 20
Kredit-, valuta- og renterisiko 21
Kautions- og garantiforpligtelser 22
Nærtstående parter 23
Begivenheder efter balancedagen 24

1311294EogSN44141

 

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Regnskab - Moderselskab

Egenkapitalopgørelse

EUR mio. Note

Egenkapital 1. september 2012

Køb af egne aktier"

Årets totalindkomst, jf. opgørelse

Reduktion af aktiekapital

Aktiebaseret vederlæggelse 17
Udbetalt udbytte

Egenkapital 31. august 2013

Aktiekapital

185,3
(0,3)
(4,7)

180,3

Sikring af
fremtidige
Egne aktier pengestrømme

(88,3) (5,6)
(41,2) -

- 2,6

4,7 -
(124,8) (3,0)

Overført
overskud

544,6

108,5
5,5

(51,2)

607,4

83

l alt

636,0
(41,2)
110,8

5,5
(51,2)
659,9

 

£ Heraf er aktier for EUR 28,0 mio. købt i forbindelse med aktietilbagekøbsprogrammet.

For regnskabsåret 2012/13 foreslås et ordinært udbytte pr. aktie på EUR 0,42 (DKK 3,13) og et ekstraordinært udbytte pr. aktie på EUR 0,42

(DKK 3,13), svarende til i alt EUR 110,0 mio.

EUR mio. Note

Egenkapital 1. september 2011

Køb af egne aktier"

Årets totalindkomst, jf. opgørelse

Aktiebaseret vederlæggelse 17
Udbetalt udbytte

Egenkapital 31. august 2012

Aktiekapital

185,3

185,3

Sikring af
fremtidige
Egne aktier pengestrømme

(35,0) (1,6)
(53,3) -

7 (4,0)
(88,3) (5,6)

Overført
overskud

507,7
98,4
3,4
(64,9)
544,6

alt

656,4
(53,3)
94,4
3,4
(64,9)
636,0

 

£ Heraf er aktier for EUR 52,0 mio. købt i forbindelse med aktietilbagekøbsprogrammet.

1311294EogSN44142

 

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Regnskab - Moderselskab

Pengestrømsopgørelse
1. september - 31. august

84

 

 

 

 

 

 

EUR mio. Note 2012/13 2011/12
Resultat af primær drift 0,8 2,2
Ikke-likvide reguleringer 18 5,7 3,6
Ændring i driftskapital 19 2,1 8,7
Renteindbetalinger 12,3 10,3
Renteudbetalinger (9,4) (9,5)
Udbytte fra tilknyttede virksomheder 108,8 92,0
Betalte skatter (7,5) (6,3)
Pengestrøm fra driften 112,8 101,0
Erhvervelse af tilknyttet virksomhed (13,1) ”
Pengestrøm fra investeringer (13,1) -
Frie pengestrømme 99,7 101,0
Udbetalt udbytte (51,2) (64,9)
Køb af egne aktier, netto (43,6) (50,9)
Afdrag på tilgodehavende hos/gæld til tilknyttede virksomheder (16,9) 28,3
Indfrielse af langfristede lån 14,7 (47,6)
Pengestrøm fra finansiering (97,0) (135,1)
Årets nettopengestrøm 2,7 (34,1)
Likvide beholdninger 1. september 0,2 34,3
Årets nettopengestrøm 2,7 (34,1)
Likvide beholdninger 31. august 2,9 0,2

 

1311294EogSN44143

 

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Regnskab - Moderselskab 85

Noter

NOTE 1 - REGNSKABSPRAKSIS

Årsrapporten for modervirksomheden Chr. Hansen Holding A/S
er udarbejdet i overensstemmelse med de internationale
regnskabsstandarder IFRS som godkendt af EU og yderligere
danske oplysningskrav til årsrapporter for store virksomheder i
regnskabsklasse D.

Selskabets anvendte regnskabspraksis er den samme som for
Chr. Hansen Koncernen, jf. note 1 i koncernregnskabet, bortset
fra nedenstående.

Andre indtægter og omkostninger

Andre indtægter og omkostninger omfatter indtægter og
omkostninger af sékundær karakter i forhold til selskabets
aktiviteter, herunder indtægter fra administrations- og
serviceaftaler,

Udbyitte af kapitalandele i dattervirksomheder

Udbytte af kapitalandele i dattervirksomheder indtægtsføres i
modervirksomhedens resultatopgørelse i det regnskabsår, hvor
udbyttet deklareres, Den bogførte værdi af kapitalandelen testes
for værdiforringelse, hvis den bogførte værdi af kapitalandelen
overstiger den bogførte værdi af nettoaktiverne i årsrapporten
for dattervirksomheden, eller hvis det deklarerede udbytte
overstiger dattervirksomhedens totalindkomst i den periode,
udbyttet deklareres for.

Kapitalandele i dattervirksomheder

Kapitalandele i dattervirksomheder måles til kostpris. Hvor
kostprisen overstiger genindvindingsværdien, nedskrives til
denne lavere værdi.

NOTE 2 - VÆSENTLIGE REGNSKABSMÆSSIGE SKØN
OG VURDERINGER

Ved udarbejdelsen af årsrapporten for Chr. Hansen Holding A/S
foretager ledelsen en række regnskabsmæssige skøn og opstiller
forudsætninger, der danner grundlag for indregning og måling af
aktiver og forpligtelser.

De væsentligste regnskabsmæssige skøn og vurderinger for Chr.
Hansen Koncernen fremgår af note 2 i koncernregnskabet.

Skønsmæssig usikkerhed

Opgørelsen af den regnskabsmæssige værdi af visse aktiver og
forpligtelser kræver vurderinger, skøn og forudsætninger om
fremtidige begivenheder.

De foretagne vurderinger, skøn og forudsætninger er baseret på
historiske erfaringer og andre faktorer, som ledelsen vurderer er

1311294EogSN44144

 

forsvarlige efter omstændighederne, men som i sagens natur er
usikre og uforudsigelige. Forudsætningerne kan være
ufuldstændige eller unøjagtige, og uventede begivenheder eller
omstændigheder kan opstå,

Der er i noterne oplyst om forudsætninger om fremtiden og
andre skønsmæssige usikkerheder på balancedagen, hvor der er
betydelig risiko for ændringer, der kan føre til en væsentlig
regulering af den regnskabsmæssige værdi af aktiver eller
forpligtelser inden for det næste regnskabsår,

Kapitalandele i dattervirksomheder

For kapitalandele i dattervirksomheder, joint ventures og
associerede virksomheder vurderer ledelsen årligt, om der er
indikation på, at der er sket værdiforringelse, I givet fald
foretages værdiforringelsestest på samme måde som for goodwill
i Chr. Hansen Koncernen, jf. note 1 i koncernregnskabet.

Ledelsen har vurderet, at der ikke er sådanne indikationer ultimo
2012/13, hvorfor der ikke er gennemført værdiforringelsestest på
kapitalandele i dattervirksomheder,

Vurderinger i forbindelse med anvendt
regnskabspraksis

Som led i anvendelsen af koncernens regnskabspraksis foretager
ledelsen vurderinger, som kan have væsentlig indvirkning på dei
årsrapporten indregnede beløb.

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 —

Regnskab - Moderselskab

 

 

 

 

 

EUR mio. 2012/13 2011/12
Note 3 - Af- og nedskrivninger

Immaterielle anlægsaktiver

Administrationsomkostninger (0,2) (0,2)
Falt (0,2) (0,2)
Af- øg nedskrivninger i alt (0,2) (0,2)
EUR mio. 2012/13 2011/12
Note 4 - Personaleomkostninger

Løn og gager (4,5) (5,0)
Pensionsomkostninger - bidragsbaserede (0,4) (0,3)
Udgifter til social sikring mv. - (0,1)
Gager og vederlag mv. til Chr. Hansen Holding A/S' direktion og bestyrelse (9,9) (6,9)
lalt (14,8) (12,3)
Gennemsnitligt antal medarbejdere 46 44
Vederlag til direktion og bestyrelse sammensætter sig således:

Vederlag til direktion

Gage mv. (5,0) (3,7)
Pension (0,6) (0,2)
Aktiebaseret vederlæggelse (3,6) (2,4)
Bestyrelseshonorar

Honorarer (0,7) (0,6)
EUR mio. 2012/13 2011/12
Note 5 - Hønorarer til revisor

Lovpligtig revision (0,2) (0,1)
Skatterelaterede ydelser (0,1) (0,2)
l alt (0,3) (0,3)
EUR mio. 2012/13 2011/12
Note 6 - Finansielle indtægter

Renteindtægter fra tilknyttede virksomheder 9,9 10,3
Gevinster vedrørende afledte finansielle instrumenter 1,2 -
Andre renteindtægter - 0,1
Valutakursgevinster 3,9 13,9
alt 15,0 24,3

 

1311294FogSN44145

 

86

 

 

 

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Regnskab - Moderselskab

EUR mio. 2012/13 2011/12
Note 7 - Finansielle omkostninger

Renteomkostninger til tilknyttede virksomheder (0,4) (0,4)
Tab vedrørende afledte finansielle instrumenter (0,6) (0,9)
Renteomkostninger vedrørende lån og swaps (5,9) (7,5)
Valutakurstab (7,1) (12,5)
Tab vedrørende afledte finansielle instrumenter overført fra totalindkomstopgørelsen (3,1) (1,6)
Andre finansielle omkostninger, inkl. amortiseringsomkostninger (0,8) (0,9)

I alt (17,9) (23,8)
EUR mio. 2012/13 2011/12
Note 8 - Selskabsskat

Aktuel skat af resultat af primær drift (0,2) 2,4
Ændring i udskudt skat vedr. resultat af primær drift 2,1 -
Skat af årets resultat 1,9 2,4
Reguleringer vedr. tidligere år (0,3) -
Selskabsskat i alt 1,6 2,4

2012/13 2011/12

Afstemning af skatteprocent

Dansk skatteprocent 25% (26,7) 25% (23,8)
Ikke skattepligtige indtægter og ikke fradragsberettigede omkostninger (27%) 28,9 (28%) 26,2
Reguleringer vedr, tidligere år - (0,3) - -
Andre skatter - (0,2) - -
Effekt af ændringen i den danske skatteprocent - (0,1) - -
Selskabsskat i alt (2%) 1,6 (3%) 2,4

 

1311294EogSN44146

 

87

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Regnskab - Moderselskab

 

 

 

 

 

 

 

EUR mio. 2013
Note 9 - immaterielle anlægsaktiver
Immaterielle anlægsaktiver

Software under udførelse I alt
Anskaffelsessum 1. september 1,9 0,1 2,0
Anskaffelsessum 31. august 1,9 0,1 2,0
Afskrivninger 1. september (1,0) - (1,0)
Årets afskrivninger (0,2) - (0,2)
Afskrivninger 31. august (1,2) - (1,2)
Bogført værdi 31. august 0,7 0,1 0,8

2012

Anskaffelsessum 1. september 1,9 0,1 2,0
Anskaffelsessum 31. august 1,9 0,1 2,0
Afskrivninger 1. september (0,8) - (0,8)
Årets afskrivninger (0,2) - (0,2)
Afskrivninger 31. august (1,0) - (1,0)
Bogført værdi 31. august 0,9 0,1 1,0
Software
Software sammensætter sig af omkostninger til anskaffelse af softwarelicenser og egenudvikling.
Værdien af indregnet software er blevet sammenholdt med den forventede værdi i brug. Der er ikke identificeret indikationer på
værdiforringelse.
EUR mio. 2013 2012
Note 10 - Driftsmateriel og inventar
Anskaffelsessum 1. september - 0,4
Årets afgang - (0,4)
Anskaffelsessum 31, august - -
Afskrivninger 1. september - (0,4)
Årets afgang - 0,4

Afskrivninger 31. august

Bogført værdi 31. august

1311294FHogSN44147

88

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Regnskab - Moderselskab

 

EUR mio. 2013 2012
Note 11 - Kapitalandele i tilknyttede virksomheder

Anskaffelsessum 1. september 736,4 736,4
Kursregulering (0,8) -
Årets tilgang 15,4 .
Anskaffelsessum 31. august 751,0 736,4
Se note 34 i køncernregnskabet for en oversigt over tilknyttede virksomheder.

EUR mio. 2013 2012
Note 12 - Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder

Forfalder mellem 1 og 5 år

Lån til tilknyttede virksomheder 189,7 201,3
l alt 189,7 201,3

 

1311294EogSN44148

89

 

CHR. HANSEN - ÅRSRAPPORT 2012/13 — Regnskab - Moderselskab

EUR mio. 2013 2012

Note 13 - Udskudt skat

Udskudt skat 1. september 1,3 (0,1)
Ændring i udskudt skat - ført i resultatopgørelsen 2,1 -
Ændring i udskudt skat - ført i anden totalindkomst (0,7) 1,4
Korrektioner til tidligere år (0,3) -
Effekt af ændring i den danske skatteprocent (0,1) -
Udskudt skat 31. august 2,3 1,3

 

Specifikation af udskudt skat

Immaterielle anlægsaktiver (0,2) (0,3)
Materielle anlægsaktiver - 0,3
Omsætningsaktiver 1,0 -
Forpligtelser 1,5 1,3
Udskudt skat 31. august 2,3 1,3

 

Note 14 - Selskabskapital

Selskabets aktiekapital udgør nominelt DKK 1.344.999,760 (svarende til EUR 180,3 mio.), fordelt på aktier å DKK 10.

Aktiekapitalen er fuldt indbetalt.

Selskabet har afsluttet det aktietilbagekøbsprogram, der blev igangsat i 2011/12, under hvilket der i 2012/13 blev tilbagekøbt 1.185.455 aktier
til en sum af EUR 28,0 mio. (2.348.789 aktier til en sum af EUR 52,0 mio. i 2011/12). Pr. 31. august 2013 ejede selskabet 3.374.799 egne
aktier (5.282.763 egne aktier pr. 31, august 2012) til afdækning af aktieoptionsprogrammerne.

Aktiekapitalen blev i 2012/13 nedsat via annullering af 3.534.244 egne aktier å DKK 10, som var opkøbt under selskabets
aktietilbagekøbsprogram.

Yderligere information om koncernens politik for dets kapitalgrundlag findes under Aktionæroplysninger.

2012/13 2011/12
Antal udestående aktier:
Udestående aktier 1. september 132.751.457 135.140.186
Erhvervelse af egne aktier (1.684.455) (2.418.789)
Salg af egne aktier 58.175 30.060
Udestående 31. august 131.125.177 132.751.457

 

Pr. 1. september 2008 udgjorde selskabets aktiekapital DKK 1.008.252.200. I 2009/10 blev der foretaget en kapitalforhøjelse på DKK
372.090.000. | 2012/13 blev der foretaget en nedsættelse af aktiekapitalen på DKK 35.342,440.

1311294EogSN44149

 

90

 

CHR. HANSEN - ÅRSRAPPORT 2012/13 — Regnskab - Moderselskab

EUR mio. 2013 2012

Note 15 - Finansielle gældsforpligtelser

Forfalder inden 1 år

Kreditinstitutter - 31,1
- 31,1

Forfalder mellem 1 og 5 år

Kreditinstitutter 272,0 264,2
Gæld til tilknyttede virksomheder 9,8 7,5
Anden gæld 0,8 0,8

282,6 272,5

 

Forfalder efter 5 år

 

Kreditinstitutter 33,3 -
33,3 .
I alt 315,9 303,6

 

Amortisering af finansieringsomkostninger er fratrukket i gæld til kreditinstitutter.

EUR mio, 2013 2012

Note 16 - Andre gældsforpligtelser

Løn og feriepenge mv. 1,9 3,6
Moms og andre afgifter 0,2 0,5
Afledte finansielle instrumenter 4,0 7,4
Øvrige gældsforpligtelser 1,4 3,1
Ialt 7,5 14,6

 

1311294EogSN44150

 

 

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Regnskab - Moderselskab 92

Note 17 - Aktiebaseret vederlæggelse

Aktieoptionsprogrammer

Langfristede aktieoptionsprogrammer er tildelt direktionen og visse ledende medarbejdere. Optjening er betinget af opfyldelse af en række
specifikke KPI'er, Hver aktieoption giver ret til køb af en eksisterende aktie i Chr. Hansen Holding A/S.

Værdien af aktieoptioner tildelt i 2012/13 var EUR 3,6 mio. (2011/12: EUR 2,4 mio.).

I regnskabsåret 2012/13 er der omkostningsført EUR 3,6 mio. vedrørende langfristede aktieoptionsprogrammer inkl. accelerationer og
tilbageførsler (2011/12: EUR 2,2 mio.).

Der er ingen udestående optjente aktieoptioner pr. 31. august 2013. Den gennemsnitlige udnyttelseskurs for udestående aktieoptioner er
DKK 129,99.

Optionsprogram Optionsprogram Optionsprogram Optionsproøgram Optionsprogram Optionsprogram

 

 

 

 

1 2 3 4 5 6

Tildelt år 2009/10 2009/10 2010/11 2011/12 2012/13 2012/13
EBITDA og
Optjeningsbetingelser (KPI'er) Fastholdelse aktiekurs EBIT og EPS EBIT og EPS EBIT og EPS EBIT og EPS
Udnyttelseskurs DKK 1 DKK 99 DKK 123,11 DKK 129,80 DKK 199,18 DKK 230,97
Optjening Maj 2012 Nov. 2013 Nov. 2013 Nov. 2014 Nov. 2015 Apr. 2016
Gennemsnitlig kurs i
udnyttelsesperioden EUR 21,2 ikke optjent Ikke optjent Ikke optjent Ikke optjent Ikke optjent
Gennemsnitlig Black-Scholes-
værdi pr. option EUR 12,6 EUR 2,1 EUR 3,2 EUR 3,4 EUR 3,5 EUR 3,8
Forudsætninger:
Risikofri rente 0,62% 1,15% 1,74% 0,99% 0,04% 0,23%
Volatilitet 30,0% 30,0% 30,0% 31,1% 25,7% 23,0%
Udbytte 1,50% 1,50% 1,50% 1,50% 1,50% 1,50%
Periode 2 år 3-5 år 3-5 år 3-5 år 3-5 år 3-5 år
Optioner (antal)
Øvrige Fratrådte
Direktion medarbejdere medarbejdere l alt

Udestående 1. september 2011 1.974.935 138.035 17.971 2.130.941
Tildelt 655.663 34.509 - 690.172
Udnyttet (111.471) - (17.971) (129.442)
Bortfaldet - - - -
Udestående 31. august 2012 2.519.127 172.544 ” 2.691.671
Tildelt 825.020 99.660 - 924.680
Overført (1.386.445) - 1.386.445 -
Bortfaldet (498.880) - - (498.880)
Udestående 31. august 2013 1.458.822 272.204 1.386.445 3.117.471

 

1311294EogSN44151

 

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Regnskab - Moderselskab

Note 17 - Aktiebaseret vederlæggelse - fortsat

93

Kortfristede RSU-programmer er tildelt direktionen og øvrige ledende medarbejdere. Optjening er betinget af opfyldelse af en række

individuelle KPI'er. RSU'erne er tildelt som aktieoptioner med en udnyttelseskurs på DKK 1. Hver RSU giver på betingelse af, at

medarbejderen stadig er ansat i Chr. Hansen, ret til køb af en eksisterende aktie i Chr. Hansen Holding A/S.
Værdien af RSU'er tildelt i 2012/13 er estimeret til EUR 1,9 mio. (2011/12: EUR 2,4 mio.). Antallet af tildelte RSU'er og deres værdi bliver

endeligt fastlagt i november 2013.

I regnskabsåret 2012/13 er der omkostningsført EUR 0,8 mio. vedrørende kortfristede RSU-programmer (2011/12: EUR 1,1 mio.).

Der er ingen udestående optjente RSU'er pr. 31. august 2013.

RSU-program 1

RSU-program 2

RSU-program 3

RSU-program 4

 

 

 

 

Tildelt år 2009/10 2010/11 2011/12 2012/13

Nov, 2011, 2012 Nov. 2012,2013 Nov. 2013,2014 Nov. 2014, 2015
Optjening og 2013 og 2014 og 2015 og 2016
Gennemsnitlig kurs i udnyttelsesperioden EUR 24,5 EUR 24,5 Ikke optjent Ikke optjent
Gennemsnitlig Black-Scholes-værdi pr. option EUR 12,4 EUR 15,9 EUR 24,2 EUR 25,7
Forudsætninger:
Risikofri rente 0,52-1,11% 2,42%  (0,09%) - (0,32%) 0,23%
Udbytte 1,50% 1,50% 1,50% 1,50%
Periode 2-5 år 2-5 år 2-5 år 2-5 år
RSU (antal)

Ledende Fratrådte
Direktion medarbejdere medarbejdere l alt

Udestående 1. september 2011 58.929 11.562 1.592 72.083
Justering af tildeling (1.719) 3,714 - 1.995
Tildelt 23.202 29.802 - 53.004
Overført - (1.036) 1.036 -
Udnyttet (11.073) (1.842) (531) (13.446)
Udestående 31. august 2012 69.339 42.200 2.097 113.636
Justering af tildeling 2.677 1.302 - 3,979
Tildelt 13.458 7.638 - 21.096
Overført (19.592) (2.321) 21.913 -
Udnyttet (19.070) (4.749) (876) (24.695)
Bortfaldet (11.603) (906) - (12.509)
Udestående 31. august 2013 35.209 43.164 23.134 101.507

 

1311294EogSN44152

 

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Regnskab - Moderselskab

EUR mio. 2012/13 2011/12

Note 18 - Ikke-likvide reguleringer

 

Af- og nedskrivninger 0,2 0,2
Aktiebaseret vederlæggelse 5,5 3,4
I alt 5,7 3,6
EUR mio. 2012/13 2011/12

Note 19 - Ændring i driftskapital

 

Gæld til leverandører 3,4 0,2
Andre tilgodehavender og andre gældsforpligtelser (1,3) 8,5
l alt 2,1 8,7
EUR mio.

Note 20 - Finansielle instrumenter

Chr. Hansen Holding A/S er eksponeret over for markedsrisici, primært i form af valuta- og renterisiko, og benytter afledte finansielle
instrumenter til sikring af indregnede og fremtidige transaktioner. Chr. Hansen Kolding A/S indgår kun sikringskontrakter, som kan henføres til
den underliggende forretning.

Renterisici

Renteswaps er anvendt til sikring af fremtidige pengestrømme ved sikring af den underliggende variable rente på lån. Pr. 31. august 2013 havde
de åbentstående renteswaps følgende markedsværdi:

 

Markedsværdi af åbne renteswaps 2013
Indregnet i

Gevinst/tab Indregneti  dagsværdi-

Kontraktbeløb pr. 31. august resultatopgørelsen reserve

EUR 75 mio, renteswap, udløb februar 2016 75,0 0,2 - 0,2
EUR 150 mio. renteswap, udløb 15. april 2015 150,0 (3,0) - (3,0)
USD 75 mio. renteswap, udløb 15. april 2015 56,7 (1,2) - (1,2)
281,7 (4,0) - (4,0)

2012

Indregnet i

Gevinst/tab Indregneti — dagsværdi-

Kontraktbeløb pr. 31. august resultatopgørelsen reserve

EUR 180 mio. renteswap, udløb 15. april 2015 180,0 (5,3) - (5,3)
USD 75 mio. renteswap, udløb 15. april 2015 59,5 (2,1) - (2,1)
239,5 (7,4) - (7,4)

 

Markedsværdien er baseret på en beregningsmodel primært baseret på observérbare markedsdata. Der er ingen valutarisiko relateret til
koncernens renteswaps.

Renten på finansieringen er baseret på en variabel rente tillagt en margin. Pr. 31. august 2013 var 92% af den udestående gæld sikret via
renteswaps eller faste rentesatser (81% pr. 31. august 2012). Den samlede gæld havde en gennemsnitlig forfaldstid på 2,3 år pr. 31. august
2013 (2,4 år pr. 31. august 2012). En stigning på 1 procentpoint i den gennemsnitlige rentesats for koncernens nettorentebærende gæld
eksklusive swaps vil påvirke koncernens resultat før skat med EUR 3,1 mio. over de næste 12 måneder (EUR 3,0 mio. for regnskabsåret
2011/12). Effekten på resutatopgørelsen af de indgåede swaps vil være EUR 2,8 mio. baseret på en ændring i renten på 1 procentpoint (EUR
2,4 mio. før regnskabsåret 2011/12).

1311294EogSN44153

 

94

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Regnskab - Moderselskab

 

 

 

 

 

EUR mio. 2013 2012

Note 20 - Afledte finansielle instrumenter - fortsat

Finansielle anlægsaktiver

Tilgodehavender fra tilknyttede virksomheder 6,7 -

Tilgodehavende skat 33,7 26,5

Andre tilgodehavender og periodeafgrænsningsposter 0,2 2,3

Likvide beholdninger 2,9 0,2

Finansielle anlægsaktiver i alt 43,5 29,0

Gældsforpligtelser

Kreditinstitutter 305,3 295,3

Gæld til leverandører 3,9 0,5

Anden gæld 18,2 37,2

Gældsforpligtelser i alt 327,4 333,0

Klassifikation af finansielle anlægsaktiver

Lån og tilgodehavender 43,5 29,0

43,5 29,0

Klassifikation af finansielle gældsforpligtelser

Finansielle gældsforpligtelser målt til amortiseret kostpris 327,4 333,0
327,4 333,0

Udløbsoversigt for finansielle gældsforpligtelser

Prioritetsgæld, bank- og finanslån

0-1 år - 31,1

1-5 år 272,0 264,2

>5 år 33,3 -

Gæld til leverandører

0-1 år 3,9 0,5

Andre finansielle forpligtelser

0-1 år 7,6 28,9

1-5 år 10,6 0,8

>5 år - 7,5
327,4 333,0

Gennemsnitlig rente 1,5% 1,9%

Amortisering af finansieringsomkostninger er fratrukket i gæld til kreditinstitutter.

Amortiseringsomkostninger modregnet under langfristet gæld 1,4 2,0

 

1311294EogSN44154

95

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Regnskab - Møderselskab 96

Note 21 - Kredit-, valuta- og renterisiko

Kreditrisiko

Kreditrisikoen ved likvide midler og finansielle instrumenter håndteres ved udelukkende at samarbejde med finansielle institutioner med
tilfredsstillende kreditværdighed. Generelt vurderes risikoen at være begrænset.

Valutarisiko

Det overordnede mål med styring af valutakursrisiko er at minimere kortsigtede valutakursbevægelsers indvirkning på indtjening og
pengestrømme. Den primære valutarisiko for modervirksomheden er lån i USD.

Det er modervirksomhedens politik ikke at afdække investeringer i dattervirksomheder.

Renterisiko

Renten på selskabets lånefaciliteter er baseret på en variabel rente tillagt en margin. Ved hjælp af renteswaps reduceres risikoen på
resultatopgørelsen. Pr. 31. august 2013 var 92% af den udestående gæld dækket ved fast rente (81% pr. 31. august 2012).

Likviditetsrisiko
Chr, Hansen Holding A/S' nettorentebærende gæld udgjorde EUR 303,8 mio. den 31. august 2013 (EUR 297,3 mio. pr. 31. august 2012).

Note 22 - Kautions- og garantiforpligtelser

Operationelle leasingforpligtelser

Leasingforpligtelser, som forfalder inden for 1-5 år, vedrører primært biler og inventar og udgør EUR 0,2 mio. (under EUR 0,1 mio. i 2011/12). I
regnskabsåret 2012/13 er EUR 0,2 mio. udgiftsført (EUR 0,2 mio. i 2011/12).

Andre garantier og hæftelser

Chr. Hansen Holding A/S hæftede solidarisk for de tilknyttede virksomheder Chr. Hansen A/S' og Chr. Hansen France SAS' træk på
EUR 57,5 mio. på koncernens kreditfaciliteter pr. 31, august 2013 (EUR 57,3 mio. pr. 31. august 2012).

Verserende rets- og voldgiftssager

Der er over for Chr. Hansen Holding A/S rejst visse krav. Det er ledelsens opfattelse, at udfaldet af disse tvister ikke vil få væsentlig
indflydelse på selskabets økonomiske stilling.

Change of control

De i 2009/10 indgåede lånefaciliteter indeholder en "change of control"-klausul. En beskrivelse af ledelsens change of control-klausuler findes
inote 5 i koncernregnskabet.

1311294EogSN44155

 

 

EUR mio.

Note 23 - Nærtstående parter

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Regnskab - Moderselskab

Nærtstående parter er defineret som parter med bestemmende eller betydelig indflydelse, herunder koncernvirksomheder.
Den 29. marts 2012 meddelte Novo A/S, Danmark, erhvervelse af 35.419.331 aktier i Chr. Hansen Holding A/S. Selskabets aktuelle beholdning

udgør 25-30%.

Den 4. september 2012 meddelte Capital Group Companies, USA, erhvervelse af 10.977.000 aktier i Chr. Hansen Holding A/S. Selskabets

aktuelle beholdning udgør 5-10%.

Andre nærtstående parter er koncernens direktion og bestyrelse og deres nærmeste familie.

Transaktioner med nærtstående parter

 

 

2012/13
Tilknyttede virksomheder Direktion og bestyrelse
Salg af serviceydelser 22,3 -
Renteindtægter 9,9 -
Renteudgifter (0,4) -
l alt 31,8 -
Tilgodehavender 31. august 196,4 -
Gæld 31. august 9,9 -
Honorarer øg anden vederlæggelse til direktion og bestyrelse er beskrevet i note 4.
2011/12
Tilknyttede virksomheder Direktion og bestyrelse
Salg af serviceydelser 20,3 "
Renteindtægter 10,3 -
Renteudgifter (0,4) -
I alt 30,2 -
Tilgodehavender 31. august 201,3 -
Gæld 31, august 21,8 -

Note 24 - Begivenheder efter balancedagen

Der er ikke indtruffet begivenheder efter balancedagen af betydning for årsrapporten.

1311294EogSN44156

 

97

 

HR ITONGSNS Ul
NH LJ Å

 

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Supplerende information 99

Politikker og positions

Chr, Hansen tilsluttede sig FN's Global Compact i september 2009, og bæredygtighed og CSR afspejles i virksomhedens politikker og

positions, der er udstukket af bestyrelsen.

Chr. Hansens politikker og positions er forbundet med virksomhedens aktiviteter gennem strategi, ambitioner og operationelle mål. De
implementeres ved hjælp af procedurer, som er integreret i ledelsessystemet. Governance er fastsat i overensstemmelse med
"Anbefalinger for god Selskabsledelse", som er vedtaget af NASDAQ OMX København
(http:;//investor.chr-hansen.com/governancestatement,efm).

Chr. Hansen's politikker og positions
Emne

Business integrity Environment & Biodiversity + CSR
+ Anti-corruption + Competition +
Intellectual property

Quality & Product Safety — Product safety + Allergens

People, Knowledge and Health & Safety + Competence
Organization development + Reward &
Remuneration

Sourcing and Finance Sustainable Sourcing + Tax

Communication Stakeholder engagement

1311294EogSN44158

 

Indhold

Chr. Hansen respekterer og overholder gældende lokale og
internationale regler og andre bestemmelser som standarder og
interessentkrav.

Chr. Hansen driver forretning med behørig respekt for det omkringliggende
samfund. Virksomheden har forpligtet sig til løbende forbedring,
forebyggende foranstaltninger og effektiv ressourceudnyttelse og respekterer
og agerer i overensstemmelse med FN's Biodiversitetskonvention.

Chr. Hansen støtter FN's menneskerettighedsprincipper, dvs. overholdelse af
menneskerettigheder og arbejdstagerforhold såsom foreningsfrihed og
ligeberettigelse samt rimelig arbejdstid og aflønning.

Chr. Hansen accepterer og tolererer ikke nogen form for bestikkelse, hverken
direkte eller indirekte, og virksomheden overholder reglerne om fair handel
og konkurrence. Chr. Hansen støtter også international standardisering og gør
sit yderste for at respektere tredjeparters gyldige IP-rettigheder,

Chr. Hansen ønsker at opfylde eller overgå kundernes forventninger
vedrørende produktkvalitet og ydelser. Derfor anvender virksomheden
risikoidentifikation og -styring og kræver 100% sporbarhed for alle produkter.
Produktindberetninger håndteres hurtigt for at forebygge eller fjerne
potentielle skadelige virkninger.

Chr. Hansen leverer anvendelige, nøjagtige og fuldstændige
produktoplysninger for at sikre, at forbrugerne har tilstrækkelig information til
at undgå utilsigtede allergiske reaktioner ved forbrug af virksomhedens
produkter.

Chr, Hansen har forpligtet sig til løbende at forbedre både de fysiske og
psykiske arbejdsforhold for at sikre de ansatte et sikkert arbejdsmiljø. Det er
virksomhedens ambition at hjælpe medarbejderne med at bevare deres
arbejdsegnethed i hele deres arbejdsliv, og Chr. Hansen tilbyder et attraktivt
arbejdsmiljø, som giver medarbejderne mulighed for at udvikle sig og skabe
resultater.

Chr. Hansen ønsker at sikre en mangfoldig arbejdsstyrke og har skarpt fokus
på inklusion på grundlag af nøgleelementer som respekt, tværkulturelle
kompetencer og inklusiv ledelse.

Chr. Hansen følger lovpligtig og branchebestemt aflønningspraksis og tilbyder
ansættelsesvilkår og -betingelser, der afspejler den enkeltes indsats,
præstation og værdi for virksomheden.

Ansvarlig styring af forsyningskæden i forhold til produktsikkerhed samt
bæredygtighed og socialt ansvar sikres gennem strategiske indkøb og
samarbejde med leverandører. Virksomheden godkender og overvåger
leverandører for at sikre overholdelse af alle krav.

Chr. Hansen anerkender skat som en omkostning ved det at drive virksomhed
og sikrer korrekt betaling af skat i overensstemmelse med den lokale
lovgivning, som er gældende for de enkelte enheder i Chr. Hansen.
Virksomhedskommunikation anvendes både strategisk og driftsmæssigt for at
sikre strategisk og velorganiseret styring af interessenter, engagement og
opbygning af samarbejdsforhold. Chr. Hansen mener, at vellykket
kommunikation bygger på fælles forståelse og samarbejde.

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Supplerende information

Fremdrift på bæredygtigheds-
ambitioner for 2019/20

Chr. Hansens ambitioner og operationelle mål, som er fastsataf direktionen, opsummeresi nedenståendetabel, derviserfremskridtiforholdtil
ambitionerne for 2019/20. Yderligere oplysninger om CSR-politikker, -aktiviteter og -ledelsessystemer findes på

www.chr-hansen.com/about-us/csr.

 

Ambitioner 2019/20

Mål opfyldt
Mål ikke opfyldt

oe

 

Område
Produktsikkerhed og -kvalitet

Ambition

Levere den højeste standard før produktsikkerhed gennem hele værdikæden
Operationelle mål

Alle produktionssteder PAS 220/FSSC 22000 certificeret med udgangen af 2012/13
10% reduktion i afvigelser ved produktsikkerhedsaudit

Kundereklamationer lukket inden for 30 dage

10% reduktion i kundereklamationer målt ifht. omsætning og antal ordrer pr. år

O00Ge

 

Område
Medarbejderudvikling og -velfærd

Ambition

Være en attraktiv arbejdsgiver gennem medarbejder- og forretningsudvikling
Operationelle mål

Medarbejderomsætning mellem 10-15%

Sygefravær mindre end 2%

Fastholde mere end 2 træningsdage pr. medarbejder pr. år
Medarbejdertilfredshedsundersøgelsens vurdering af ledere: Sterling manager >50%
Resultat af medarbejdertilfredshedsundersøgelse over sammenligningsgrundlag
Ulykker med fravær under 5 pr. en mio arbejdstimer med udgangen af 2012/13

O alvorlige ulykker

Sa0cece

 

Ambition
Fremme mangfoldighed og inklusion for at styrke vores forretning
Operationelle mål

Samme fordeling af kvinder i ledelsen som i resten af virksomheden ved udgangen af
2019/20

25% kvinder i nøglepositioner ved udgangen af 2019/20

55% ikke-danskere i nøglepositioner ved udgangen af 2019/20

80% af ledelsesteam lever op til mangfoldighedskravene ved udgangen af 2019/20
Bestyrelsen har en kvinde og en udlænding ved udgangen af 2016

SØGG G

 

Område
Bæredygtigt indkøb

Ambition

Vurdere, godkende og overvåge højrisikoleverandører
Operationelle mål

Alle højrisikoleverandører godkendt ved udgangen af 2012/13

e

 

£ ikke gennemført 2012/13

1311294EogSN44159

 

100

 

CHR, HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Supplerende information

 

Ambitioner 2019/20

Mål opfyldt
Mål ikke opfyldt

oe

 

Område
Samfundsinvolvering

Ambition

Bidrage til bæredygtig udvikling gennem social involvering
Operationelle mål

Udføre mindst 5 projekter i lokalsamfund pr. år

 

 

Område Ambition

Ressourceeffektivitet Producere mere med mindre
Operationelle mål
Stigning i vand- og energiforbrug på højst 50% af produktionstilvæksten e
sammenlignet med 2008/09

Område Ambition

Forureningsforebyggelse

Producere mere med mindre

Operationelle mål

Fastholde affaldsmængden på 2008/09-niveau
Genanvende 50% af vores affald

Reducere spildevandsudledning med 30% pr. produceret enhed sammenlignet med
2008/09

øØGO

 

Område
Nedsætte effekt på klimaforandringer

Ambition
Reducere vores påvirkning af klimaændringer
Operationelle mål

Reducere mængden af CO; med 30% pr. produceret enhed sammenlignet med
2008/09

Udføre livscyklusvurdering på 3 produkter

Beregne COz-udledning og vandforbrug på væsentlige produkter, inkl. emballage og
transport

Ge

 

1311294EogSN44160

101

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Supplerende information 102
Ikke-fi |
e-finansielle nøgletal

Environmental performance indicators (EPI'er)(1)

Enhed 2012/13 2011/12 2010/11 2009/10 2008/09
EP| - vand EP] 116 102 111 97 100
EP! - vand (% forbedring) % 14 (9) 14 (3) -
EP| - energi EPI 138 132 122 111 100
EPI| - energi (% forbedring) % 6 9 11 11 -
EP| - COz EPI 141 120 114 113 100
EPI - CO, (% forbedring) % 21 5 2 13 -
1) Basisår for EPl'erne er 2008/09.
Medarbejdere

Enhed 2012/13 2011/12 2010/11 2009/10 2008/09
Samlet antal medarbejdere (ultimo) Antal 2.526 2.472 2.360 2,303 2.178
Antal fuldtidsansatte Antal 2.489 2,448 2.337 2.268 2.143
Medarbejderomsætning (gennemsnitlig) % 12 10 13 9 14
Sygefravær % 2 2 2 2 2
Mangfoldighed og inklusion

Enhed 2012/13 2011/12 2010/11 2009/10 2008/09
Køn - alle medarbejdere (mænd/kvinder) % 59/41 60/40 61/39 61/39 61/39
Køn - ledere (mænd/kvinder) % 66/34 68/32 -/- -/- -|-
Køn - nøglepositioner (mænd/kvinder) % 82/18 83/17 -/- -[- -/-
Nationalitet - nøglepositioner (danskere/ikke-danskere) % 60/40 60/40 -/- -/- -/-
Mangfoldige team % 63 46 - - -
Bestyrelsen (mænd/kvinder/udlændinge) % . 100/0/50 -|-|- -/-/- -/-/- -/-/-
Inklusion (2) Score - 80 - - -
2) Ingen medarbejdertilfredshedsmåling udført i 2008/09, 2010/11 og 2012/13.
Kursusaktivitet

Enhed 2012/13 2011/12 2010/11 2009/10 2008/09
Samlet antal kursusdage Dage 7.497 7,711 6.106 5,578 5,164
Kursusdage pr. medarbejder Dage 3,0 3,1 2,6 2,4 2,4
Medarbejdertilfredshed (2)

Enhed 2012/13 2011/12 2010/11 2009/10 2008/09
Tilfredshed og motivation Score - 75 - 76 -
Loyalitet Score - 83 - 85 -
Dagligt arbejde Score - 77 - 78 -
Faglig og personlig udvikling Score - 69 - 69 -
Leder (sterling manager /weak manager) % -|- 44/9 -/- 45/8 -/-

 

2) Ingen medarbejdertilfredshedsmåling udført i 2008/09, 2010/11 og 2012/13.

1311294EogSN44161

 

 

 

 

 

 

 

 

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Supplerende information 103

Arbejdsmiljø

Enhed 2012/13 2011/12 2010/11 2009/10 2008/09
Ulykker med fravær (3) Antal 34 39 46 34 27
Ulykker med fravær pr. million arbejdstimer 8 10 12 9 7
Alvorlighed (fraværsdage pr. ulykke med fravær) Dage 15 9 9 12 9
3) Mere end en dags fravær
Kvalitet & produktsikkerhed

Enhed 2012/13 2011/12 2010/11 2009/10 2008/09
Afvigelser ved produktsikkerhedsaudit % 22 23 - - -
Kundereklamationer Antal 2.912 2.505 2.447 1.997 1.992
Produkttilbagetrækninger (4)
Tilbagetrækningstyper: Årsag til produkttilbagetrækninger 2012/13
Produktsikkerhed (tilbagekaldelser) Ingen
Kvalitet (4) 1) Fem uskadelige krydskontamineringer

2) En vedr. produktdensitet
Lovkrav ingen

Enhed 2012/13 2011/12 2010/11 2009/10 2008/09
Produkttilbagetrækninger (5) Antal ' 6 3 5 4 6

 

4) Kvalitetsrelaterede tilbagetrækninger indebærer ingen risiko for forbrugerne.
5) Ingen reelle produkttilbagekaldelser bortset fra en enkelt I 2010/11.

1311294EogSN44162

 

 

CHR. HANSEN - ÅRSRAPPORT 2012/13 — Supplerende information 104

Regnskabsprincipper for ikke-

finansielle nøgletal

OPLYSNING OM IKKE-FINANSIELLE DATA

Dette er den femte CRS-rapport, som nu er helt integreret i
årsrapporten, Yderligere data og information findes på www.
chr-hansen.com/about-us/esr. Chr. Hansen har påbegyndt en
proces med fastsættelse af strategier, mål og indikatorer for CSR,
som forklarer ikke blot de ikke-finansielle risici, virkninger og
udfordringer, men også forretningsmuligheder i henhold til
virksomhedens forpligtelser og internationalt anerkendte
principper.

Oplysningerne i CSR-rapporten afspejler forhold, som er
relevante for Chr. Hansens ”license to operate”, dvs.
myndighedskrav og potentielle forretningsrisici i forbindelse
med miljø, arbejdstagerforhold, etik, kvalitet og
produktsikkerhed, De afspejler også områder, hvor
virksomheden har stor indflydelse og har et ansvar for at handle.
Endvidere omhandler oplysningerne forskellige spørgsmål af
interesse for de vigtigste interessenter, herunder samfund,
medarbejdere, aktionærer, kunder og andre forretningspartnere,

Hvem rapporterer data

Kriterierne for dataindsamling er identiske med virksomhedens
finansielle regnskabsprincipper, dvs. dattervirksomhedeer, hvor
Chr. Hansen Holding A/S direkte eller indirekte besidder mindst
50% af stemmerettighederne eller på anden måde har en
bestemmende indflydelse.

Ændringer i forhold til 2011/12

Der har ikke været væsentlige ændringer i virksomhedens drift,
såsom opkøb eller frasalg, som kan have væsentlig indflydelse på
resultaterne.

Dataomfang

Data vedrørende miljø, produktsikkerhed og -kvalitet samt
arbejdsmiljø dækker aktiviteter, som primært vedrører
produktion, og som kan have væsentlig indflydelse på
forretningen, Dataene indberettes af produktionssteder, større
lagerenheder, innovationscentre, pilotanlæg og '
administrationsenheder, mens lokationer, som ikke anses for at
have væsentlig påvirkning, f.eks, rene salgskontorer, ikke
medtages. Outsourcede lønproduktionsaktiviteter medtages
ikke.

1311294EogSN44163

 

Globale data vedrørende medarbejdere, medarbejderudvikling
og medarbejdertilfredshed indberettes af samtlige juridiske
enheder og lokationer.

MILJØDATA

Environmental performance indicator (EP)

Chr. Hansen overvåger miljøpræstationen ved hjælp af EPT'er.
Hver EPI beregnes på grundlag af produktionsmængde og/eller
produktaktivitet og registreres i forhold til 2008/09, som er
basisår (100). En stigning i EP] er udtryk for en forbedring.

SOCIALE DATA

Medarbejdere

Antal medarbejdere

Antallet af medarbejdere er det samlede antal ved
regnskabsårets afslutning, ekskl. vikarer og elever. Antal
medarbejdere udtrykkes også i antal fuldtidsansatte.

Medarbejderomsætning

Medarbejderomsætning beregnes som en akkumuleret
procentdel ved regnskabsårets afslutning. Beregningen er
baseret på antal medarbejdere, som er blevet afskediget eller
frivilligt har forladt virksomheden i hver enkelt måned, i forhold
til det samlede antal medarbejdere pr. måned. Midlertidigt
ansatte medtages ikke.

Sygefravær

Sygefravær er det antal dage, hvor medarbejderne har været
fraværende på grund af egen sygdom, i forhold til det samlede
antal mulige arbejdsdage (240 arbejdsdage). Fravær grundet
børns eller familiemedlemmers sygdom og barsels-
/forældreorlov medtages ikke.

Mangfoldighed og inklusion

Køn, nationalitet, alder, jobkategori og position for hver enkelt
medarbejder konsolideres. Data beregnes som antal
medarbejdere inden for hver enkelt kategori ved regnskabsårets
afslutning.

Et mangfoldigt team er et ledelsesteam, der rapporterer på Vice
President niveau og derover, og som består af mindst én kvinde
og én udlænding. Procentdelen af mangfoldige team beregnes
ved regnskabsårets afslutning. Bestyrelsens sammensætning

 

CHR. HANSEN — ÅRSRAPPORT 2012/13 — Supplerende information 105

beregnes ved regnskabsårets afslutning. sælges af Chr. Hansen, er omfattet af denne procedure.
Produkttilbagetrækninger registreres på den dag, hvor det blev

Inklusion måles i medarbejdertilfredshedsundersøgelsen, som besluttet at tilbagetrække produktet.

gennemføres mindst hvert andet år (se afsnittet om
medarbejdertilfredshed). Inklusionsindekset er baseret på syv
indikatorer i spørgeskemaet.

Medarbejderudvikling

Det gennemsnitlige antal kursusdage pr. medarbejder pr. år
registreres lokalt i individuelle kursusregistre, For enkelte
mindre lokationer eller kontorer, f,eks. i Østeuropa, er antallet af
kursusdage tidligere end 2009/10 estimerede tal.

Medarbejdertilfredshed

Mindst hvert andet år gennemføres en medarbejdertilfredsheds-
undersøgelse, der omfatter alle medarbejdere, som har været
ansat i mindst tre måneder, og som ikke er på orlov. Midlertidigt
ansatte deltager også, hvis de har en kontrakt på over seks
måneder. Medarbejdernes generelle "tilfredshed og

motivation” og "loyalitet" måles sammen med .
engagementsfaktorer som "faglig og personlig udvikling”,
"dagligt arbejde" og "nærmeste leder”.

Arbejdsmiljø

Antallet af ulykker med fravær, dvs, ulykker, som har medført
mere end én dags fravær fra arbejdet, og ulykkestype registreres.
Frékvensen af ulykker med fravær beregnes som hændelser, der
har medført mere end én dags fravær pr. million arbejdstimer,
ekskl. sygdom, barsels-/forældreorlov og ferie, Et fald i
frekvensen er udtryk for en forbedring.

Ulykkernes alvorlighed måles som antal fraværsdage pr.
hændelse.

Kvalitet og produktsikkerhed
Kundereklamationer
Kundereklamationer bliver registreret ved modtagelsen.

Afvigelser ved produkisikkerhedsaudit

Alle tredjepartsaudit af ISO 9001, ISO 22000 og FSSC 22000
udføres af Chr. Hansens certificeringsorgan, Bureau Veritas
Certification (BVC). Hvis der ikke er modtaget en endelig BVC-
auditrapport på rapporteringstidspunktet, anvendes det antal
produktsikkerhedsafvigelser, som blev angivet ved det
afsluttende auditmøde.

Produkttilbagetrækninger
Chr, Hansen har en intern procedure til håndtering af hændelser,
som kan føre til produkttilbagetrækning. Alle produkter, der

1311294EogSN44164