Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

 
   
   

Erhvervsstyrelsen
09 apr. 2013

OD

[NT

( —I I

: SL

 

  

 

KOKHOMmMIEESE

 

  

 

ml

Ci

kon muser

 

 

Forretnings-
grundlag

FLSmidth er en førende leverandør af
udstyr og service til den globale mineral-
og cementindustri. FLSmidth leverer alt
fra enkeltmaskiner til komplette mine-
ral- og cementanlæg samt tilhørende
serviceydelser.

FLSmidth er en global virksomhed med
hovedkontor i Danmark samt lokal til-

stedeværelse i over 50 lande, herunder
projekt- og teknologicentre i Danmark,
Indien, USA og Tyskland.

FLSmidth fokuserer primært på følgende
industrier: kobber, guld, kul, jernmalm,
gødningsmineraler og cement, og har
en ambition om at være blandt de fø-
rende og foretrukne leverandører inden
for hver af disse industrier.

FLSmidth vil differentiere sig som den
foretrukne totalleverandør af bære-
dygtige produkter og løsninger baseret
på den bedste teknologi og service i
markedet.

Koncernens interne ressourcer består
primært af ingeniører, der udvikler,
projekterer, konstruerer, monterer og
servicerer udstyr, hvorimod størstedelen
af fabrikationen er lagt ud til et globalt
net af underleverandører. Dette har vist
sig at være en både robust og bæredyg-
tig forretningsmodel.

FLSmidth har således en fleksibel om-
kostningsstruktur, der gør det muligt at
planlægge og tilpasse ressourcerne til
de aktuelle markedsforhold.

Vision

 

Vi ønsker at være kundernes foretrukne
totalleverandør af bæredygtige mineral-
og cementteknologier.

Værdigrundlag

FLSmidth har gennem 131 år udviklet
en forretningskultur, der bygger på tre
grundlæggende værdier: samarbejde
kompetence og ansvarlighed.

FLSmidth som
investering

FLSmidth & Co. A/S har siden 1968
været børsnoteret på NASDAQ OMX
København og kan bedst karakteriseres
som leverandør af kapitalgoder eller
industrivirksomhed.

Cement og mineraler spiller en afgø-
rende rolle for fortsat global økonomisk,
samfundsmæssig og teknologisk udvik-
ling. FLSmidth er førende inden for bæ-
redygtige og miljøeffektive teknologiske
løsninger til produktion af cement og
oparbejdning af mineraler. FLSmidth har
således demonstreret evnen til at støtte
den globale cement- og mineralindustri
med at reducere dens miljøpåvirkning,
øge kapaciteten og reducere driftsom-
kostningerne.

FLSmidth har en bæredygtig forret-
ningsmodel og gode vækstmuligheder.
Eftersom to tredjedele af omsætningen

 

UT.

genereres i udviklingslande, er en
investering i FLSmidth en investering i
væksten i de nye markeder.

Aktie- og udbyttetal:
+ Resultat pr. aktie (udvandet) beløb sig
til DKK 25,1 i 2012 (2011: DKK 27,1)

+ Det samlede afkast på FLSmidth & Co.-
aktien i 2012 var 0% (2011: -35%)

+ Bestyrelsen planlægger at foretage
en samlet udlodning på DKK 1 mia.
efter generalforsamlingen den 5. april
2013 bestående af:

- Indstilling til generalforsamlingen
om udbytte på DKK 9 per aktie
(2011: DKK 9), svarende til 36%
af årets resultat (2011: 33%) og
en udbytteprocent på 2,8% (2011:
2,7%). Samlet værdi DKK 479 mio.

- En ekstraordinær udlodning i form
af et aktietilbagekøbsprogram på
DKK 521 mio.

+ Det er FLSmidths udbyttepolitik at ud-
betale 30-50% af årets resultat som
udbytte afhængig af kapitalstruktur
og investeringsmuligheder

FLSmidth har en konservativ tilgang
til kapitalstruktur i form af lav gæld,
gearing og finansiel risiko. Målet er
at opretholde en egenkapitalandel
på over 30% og en nettogældsposi-
tion med en gearing på op til højst
2 gange EBITDA

+ FLSmidth har besluttet at holde igen
med virksomhedsopkøb i 2013 for at
fokusere på integrering, synergieffek-
ter og kapitaleffektivitet

 

C

STUDE CO SGTGENE

 

 

 

 

1304114EogSN75881

Indholeds-=
GM

 

  

Tortegnelse
Ledelsens beretning suser rene 4-80
Koncernens hoved- og nøgletal (5 års oversigt) …...u.u..csccre 3

Kort om FLSmidth & Co. A/S
Implementering af strategien
Ledelsesberetning …(......ssseserreerrerrereereren renerne nere renser nnne

  
 
 
 
 
 
 
  
 

Customer Services …MGG…G…dG.ssseseeeseesrserserrres re esere renere rss rener nner
Material Handling ….........scseserreerersrresensen re nrensen enes erers nere
Mineral Processing…...sssseseeerserseerserrerrsnrseseser senere renerne

Forskning og udvikling .........ssnvenverereernverreenrsesenerernrenee
Bestyrelse ...….…..M.ssssesenerrserssrrerareerrserk er ens er treere nere esrnnee
Direktion ….…..u.ssssnsesessresesseessersa reen renser sener rese e rer rsrrnne
Samfundsansvar
Aktionærforhold
Ledelsespåtegning M1(1.1.W.W|….[..ssssseseeersereetsentrereree rene resten renee esne rener
Den uafhængige revisors erklæringer …
Nøgletal pr. kvartal …….....ssencsrressesreerserserensearerre ses sensenrn nens

Selskabsmeddelelser 1…....….u....ssesereeserereesenrererrennesenerrsr ener rnee

 

Interview

Jørgen Huno Rasmussen og Vagn Ove Sørensen …
Customer Services: Bjarne Moltke Hansen 11...
Material Handling: Carsten R. Lund …….u..u.u.ssseseeererenseseerere
Mineral Processing: Peter Flanagan ........ssserrererrrsersrrnne
Cement: Per Mejnert Kristensen …..u..u..ssssssereserere reen ssenrenee

 

Finansiel styring: Ben GuUren …...…..ssseseesererersseses eres rsansrere

Koncernregnskab Ms ssssnceeeeserreresrersereneserereee 81-136
Indholdsfortegnelse og noteoversigt …..u..ssssseseseserererererere 82
Resultatopgørelse for koncernen (.........ssseneesrsersrsererrerenserrree 83
Totalindkomstopgørelse for koncernen …….....ssscsserersrseerererreree 84
Pengestrømsopgørelse for koncernen …..W.u.u..ssesssssererrrnnrrenes 85
Balance for koncernen …….......essrserssersersessersareesrses stenene sene
Egenkapital for koncernen …........sssceneeeserenresrenerresesererener
Noter til koncernregnskabet ….u.. ss ssseresnseersrersererensesss serene

 

Oversigt over koncernens selskaber

Årsregnskab for moderselskabet 1... 137-145
Resultatopgørelse for moderselskabet ….W.u.u.u.ssceeresrsrenrener 138
Balance for moderselskabet …......…..u...ssssssnsenrerssssrsnsnses renter 139
Egenkapital for moderselskabet …....…...sscverererrerererererenennene 140
Noter til moderselskabsregnskabet …......….ssssssssesreretsrres 141-145

 

 

 

FLSmidth: Årsrapport 2012 MM

Koncernens hoved- og nøgletal

5 års oversigt

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DKK mio. 2008 3 2009 % 2010 2 20112 2012 2012 EUR ”
RESULTATOPGØRELSE

Nettoomsætning 23.896 21.892 18.803 20.538 24.849 3.338
Bruttoresultat 5.216 5.043 4.784 5.248 6.078 817
Resultat før særlige engangsposter, af- og nedskrivninger (EBITDA) 2.853 2.691 2.284 2.528 2.759 371
Resultat før ned- og afskrivninger af immaterielle aktiver (EBITA) 2.610 2.525 2.148 2.347 2.502 336
Resultat før finansielle poster og skat (EBIT) 2.384 2.285 1,963 2.117 1.988 267
Resultat af finansielle poster, netto (272) (133) (93) (79) (61) (8)
Resultat før skat (EBT) Nee 2.112 2.152 1.870 2.038 1.927 259
Årets resultat af fortsættende aktiviteter 1.352 1.744 1.287 1.356 1.274 171
Årets resultat af ophørende aktiviteter … 163 (80) (9) 81 29 4
Årets resultat 1.515 1.664 1.278 1.437 1.303. 175
PENGESTRØMME

Pengestrømme fra driftsaktivitet 2.324 2.470 1.335 1.148 1.720 231
Køb og salg af virksomheder og aktiviteter (210) (286) (45) (915) (2.508) (336)
Køb af materielle aktiver (627) (210) (473) (497) (739) (99)
Andre investeringer, netto (34) (34) (208) (236) (151) (20)
Pengestrømme fra investeringsaktivitet (871) (530) (726) (1.648) (3.398) (455)
Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktiviteter af fortsættende aktiviteter 1.780 1.756 541 (470) (1.642) (220)
Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktiviteter af ophørte aktiviteter (327) 184 68 (30) (36) (5)
ARBEJDSKAPITAL (inkl. Cembrit) 207 21 878 1.620 1.950 261
ARBEJDSKAPITAL (ekskl. Cembrit) (102) (247) 608 1.334 1.629 218
FORRENTET NETTOINDESTÅENDE/(-GÆLD) (inkl. Cembrit) (574) 1.085 1.254 (98) (3.084) (413)
FORRENTET NETTOINDESTÅENDE/(-GÆLD) (ekskl. Cembrit) (623) 1.064 1.209 (145)” (3.183) (427)
ORDREINDGANG, FORTSÆTTENDE AKTIVITETER (BRUTTO) 30.176 13.322 20.780 24.044 27.727 3.717
ORDREBEHOLDNING, FORTSÆTTENDE AKTIVITETER 30.460 21.194 23.708 27.136 29.451 3.948
BALANCE

Langfristede aktiver 8.234 8.464 9,240 10.795 13.004 1.743
Kortfristede aktiver 12.495 13.438 13.359 14,745 17.327 2.323
Aktiver bestemt for salg 8 0 0 0 1.544 207
Aktiver i alt 20.737 21.902 22.599 25,540 31.875 4.273
Egenkapital 5.035 6.627 8.139 8.907 9.419 1.263
Langfristede forpligtelser 4.103 3.338 3.145 3,533 6.178 828
Kortfristede forpligtelser 11.599 11.937 11.315 13.100 15,784 2.116
Forpligtelser vedrørende aktiver klassificeret som bestemt for salg 0 0 0 0 494 66
Passiver i alt 20.737 21.902 22.599 25.540 31.875 4.273
FORESLÅET UDBYTTE TIL AKTIONÆRERNE 0 372 479 479 479 64
UDBETALT UDBYTTE I ÅRET 372 105 262 472 471 63
NØGLETAL

Fortsættende aktiviteter

Bruttomargin 21,8% 23,0% 25,4% 25,6% 24,5% 24,5%
EBITDA-margin 11,9% 12,3% 12,1% 12,3% 11,1% 11,1%
EBITA-margin 10,9% 11,5% 11,4% 11,4% 10,1% 10,1%
EBIT-margin 10,0% 10,4% 10,4% 10,3% 8,0% 8,0%
EBT-margin 8,8% 9,8% 9,9% 9,9% 7,8% 7,8%
Egenkapitalens forrentning 33% 29% 17% 32% 14% 14%
Egenkapitalande! 24% 30% 36% 35% 30% 30%
Afkastningsgrad (ROCE) 34% 34% 26% 23% 19% 19%
Antal ansatte, ultimo, koncern 11.510 10.664 11.229 13.204 15.900 15.900
Heraf i Danmark 1.871 1.650 1.564 1.609 1.687 1.687
Aktie- og udbyttetal, koncern

CFPS (pengestrømme pr. aktie), (udvandet) 44,2 47,1 25,3 21,8 33,0 4,4
EPS (resultat pr. aktie), (udvandet) 28,8 31,9 24,4 27,1 25,1 3,4
Indre værdi pr. aktie (koncern) 96 126 154 169 181 24,3
Udbytte pr. aktie 0 7 9 9 9 1,2
Udbytteprocent 0% 22% 37% 33% 36% 36%
FLSmidth & Co. aktiekurs 181 367 532 337,5 327,2 43,9
Antal aktier, ultimo (1.000 stk.) 53.200 53.200 53.200 53.200 53.200 53.200
Gennemsnitligt antal aktier (1.000 stk.) (udvandet) 52.544 52.429 52.693 52.550 52.136 52,136

Markedsværdi 9.629 19.524 28.302 17.955 17.407 2.333

 

Nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings vejledning fra 2010.

1) Resultatopgørelsesposter er omregnet til EUR gennemsnitskurs 7,4438, og balanceposter samt pengestrømme er omregnet til EUR ultimokurs 7,4604,
2) Afkastningsgrad (ROCE) beregnes før skat som EBITA divideret med gennemsnitlig investeret kapital inklusive goodwill (ekskl. Cembrit).

3) Tallene 1 resultatopgørelsen er tilpasset, idet Cembrit præsenteres som ophørt aktivitet.

4) Tilpasset i forhold til delårsrapport for 1. til 3. kvartal 2012, idet Cembrit nu er eksklusive intern rentebærende nettogæld for koncernen.

 

 

 

 

 

Fag i
Ø

Å

k
vi

AN
mug

 

 

 

com

Strategi

At blive markedsleder i seks vækstindustrier

Sidste år lancerede FLSmidth en ny
global vækststrategi med henblik på at
udfolde koncernens vækstpotentiale i
de kommende år.

FLSmidth vil differentiere sig ved at
udvikle virksomheden til at kunne

levere totalløsninger til seks specifikke
industrier: kobber, guld, kul, jernmalm,
gødningsmineraler og cement. FLSmidths
portefølje af kerneteknologier gør det
muligt at optræde som en fokuseret og
pålidelig totalleverandør af løsninger, der
omfatter såvel håndtering og oparbejd-
ning, som de endelige slutprodukter -
(One Source).

One Source-konceptet betyder, at
FLSmidth som én samlet leverandør

af komplette driftssikre totalløsninger,
ideer og ekspertise tilbyder kunderne et
vedvarende og engageret partnerskab.
For at kunne fokusere mere effektivt på

kundernes behov har FLSmidth samlet
datterselskaberne, som tilsammen dæk-
ker alle kerneydelser, under FLSmidth-
navnet.

FLSmidth kombinerer mere end ét år-
hundredes ingeniørmæssig og tekno-
logisk lederskab med en stærk vilje til

at arbejde tæt sammen med kunderne.
FLSmidth tilbyder komplette løsninger
inden for sine kompetenceområder, der
blandt andet omfatter assistance med

nye anlæg og installationer, optimering af
eksisterende anlæg og reduktion af drifts-
omkostninger og miljøpåvirkninger.

I overensstemmelse med FLSmidths tre
kerneværdier er vi stærkt fokuseret på
nøje at tilpasse vore produkter og løs-
ninger til kundernes behov (Kundein-
timitet); på at fastholde en forpligtelse
til produktmæssig og teknologisk in-
novation (Teknologisk lederskab); og

på at opretholde et højt kvalitetsniveau i
vore forretningsprocesser (Operationel
effektivitet). Alle faktorer der skaber
værdi for kunderne ved at hjælpe dem
til mere effektiv og øget lønsom drift.

I takt med øget fokusering og differen-
tiering er målet at skabe omsætnings-
vækst, der ligger over markedsgennem-
snittet.

Koncernstruktur

Som følge af den nye koncernstrategi
er FLSmidth nu opdelt i fire divisioner
med en kombineret Customer Services
division for både cement og mineraler,
en fokuseret Cement projektdivision
samt mineraler, opdelt i en Material
Handling division (materialehåndterings-
teknologi) og en Mineral Processing
division (mineraloparbejdningsteknologi).

 

 

Langsigtede økonomiske målsætninger for FLSmidth under normale markedsvilkår

Årlig vækst i omsætningen

Over markedsgennemsnit

 

 

 

 

 

EBITA-margin: 10-13%
ROCE ” >20%
Skatteprocent 32-34%
Egenkapitalandel >30%
Finansiel gearing (NIBD/EBITDA) <2

 

Udbytteprocent

30-50% af årets resultat

 

”) ROCE: Afkast af investeret kapital (ROCE) beregnet før skat som EBITA divideret med gennemsnitlig investeret kapital inklusive goodwill, jævnfør side 22 og 27.

1304114EogSN75882

 

Kort om MSc & Co,

   

 

USIENer 201

MK

 

 

  

  

 

 

bene

 

 

OS US I or STD DDS

Resultatudvikling i i Resultatudvikling i i 2012
4. kvartal 2012

 

Forventningerne for hele året indfriet: DKK 25 mia.

Stærke pengestrømme fra i omsætning og EBITA-margin på 10,1%. Planlagt
driftsaktivitet, rekordhøj udlodning på DKK 1 mia.
kvartalsomsætning og
tilfredsstillende marginer Ordreindgangen steg Driftsresultatet (EBIT) faldt
15% til DKK 27.727 mio. 6% til DKK 1.988 mio.
Ordreindgangen steg (2011: DKK 24.044 mio.) (2011:.DKK 2.117 mio.), svarende til en

49/0 til DKK 6.104 mio

|. Ordrebeholdningen steg EBIT-margin på 8,0% (2011: 10,3%)
(4. kvartal 2011: DKK 5.856 mio.)
' 9% til DKK 29.451 mio. Resultat før skat (EBT) faldt
Omsætningen steg (ultimo 2011: DKK 27.136 mio.) 5 9% til DKK 1.927 mio.
16% til DKK 8.051 mio. . (2011: DKK 2.038 mio.)
(4. kvartal 2011: DKK 6.911 mio.) Omsætningen steg ;
. 21% til oKK 24.849 mio. Årets resultat faldt
Driftsresultatet (EBITDA) faldt (2011;.DKK 20.538 mio.) 99 til. DKK 1.303 mio.
1% tilDKkK 966 mio. (2011: DKK 1.437 mio.)

. i Itatet (EBITDA
(4. kvartal 2011: DKK 978 mio.), Driftsresultatet ( ) steg

svarende til en EBITDA-margin på 99/0 til DKK 2.759 mio. Pengestrømme fra driftsaktivitet
12,0% (4. kvartal 2011: 14,2%) (2011: DKK 2.528 mio.), steg til DKK 1.720 mio,

. svarende til en EBITDA-margin (2011: DKK 1.148 mio.)
skrivning af immaterielle aktiver på 11,1% (2011: 12,3%) Forrentet nettogæld (koncern)
(EBITA) faldt Driftsresultatet før af- og udgjorde DKK -3.084 mio.
49% til. DKK 890 mio. nedskrivning af immaterielle (ultimo 2011:.DKK -98 mio.)
(4. kvartal 2011: DKK 931 mio.) aktiver (EBITA) steg Arbejdskapital (koncern)
svarende til en EBITA-margin på 11,1% 7% til. DKK 2.502 mio. udgjorde DKK 1.950 mio.
(4. kvartal 2011: 13,5%) (2011: DKK 2.347 mio.), (ultimo 2011: DKK 1.620 mio.)

svarende til en EBITA-margin

Afkast af investeret kapital (ROCE)
på 10,1% (2011: 11,4%)

faldt til 19% (2011: 23%)

Driftsresultatet (EBIT) faldt

8% til DKK 796 mio. (4. kvartal 2011:
DKK 865 mio.), svarende til en EBIT-mar-
gin på 9,9% (4. kvartal 2011: 12,5%)

Resultat før skat (EBT) faldt Omsætning

DKK 24.849 mio.
9%0 til. DKK 767 mio. FEM E
(4. kvartal 2011: DKK 843 mio.) 1%

Periodens resultat faldt
199% til DKK 462 mio.

 

 

(4. kvartal 2011: DKK 567 mio.) SSL Material Mineral
Services Handling Processing
Pengestrømme fra driftsaktivitet um
udgjorde DKK 1,532 mio. Omsætning Omsætning Omsætning Omsætning
(4. kvartal 2011: DKK 260 mio.) DKK 7.073 mio. DKK 4.997 mio. DKK 9.512 mio. DKK 4.214 mio.

EBITA-margin EBITA-margin EBITA-margin EBITA-margin
13,1% -3,7% 10,5% 17,8%

 

TIT

 

 

 

 

 

Markedsudvikling

2012 kan bedst beskrives som et år med
udbredt usikkerhed og varierende mar-
kedsvilkår. Året startede med optimisme

og gunstige vilkår i alle FLSmidths fokus-
industrier, men i andet halvår øgedes den
økonomiske og geopolitiske usikkerhed i
verden. Mineselskaberne reagerede ved at
annoncere nedskæringer i deres investerings-
planer samt øget fokus på pengestrømme.
Opførelsen af ny kapacitet besværliggøres

og forsinkes ofte af langstrakte godken-
delsesforløb, budgetoverskridelser og lidt
strammere finansieringsmuligheder, navnlig
for de mindre og mellemstore mineselskaber.
Kapaciteten i de eksisterende miner udnyt-
tes fuldt ud for at drage fordel af gunstige
priser og god efterspørgsel, specielt inden for
kobber og guld, hvor prisniveauet fortsat er
fremmende for investeringslysten. Udsigterne
på kort sigt for råvarer som kul og jernmalm
blev svækket i årets løb på grund af faldende
priser og øget lageropbygning. De svækkede
markedsvilkår har dog ikke generelt ført til

faldende ordreindgang. Forklaringen herpå er
en kombination af den sencykliske karak-

ter af FLSmidths forretning, en relativt høj
eksponering over for de mineraler, der klarer
sig bedst, relativt lav eksponering over for de
store mineselskaber og en voksende andel af
mere stabile serviceaktiviteter.

Inden for mineralindustrien er udsigterne
fortsat præget af optimisme på mellemlangt
og langt sigt i kraft af den fortsatte indu-
strialisering og urbanisering i udviklingslan-
dene, Generelt udliciterer mineselskaberne
i stadig højere grad deres serviceaktiviteter,
hvilket giver FLSmidth mulighed for at ud-
bygge sin serviceforretning. Endvidere må
mineselskaberne investere for blot at fast-
holde det nuværende produktionsniveau,
idet kvaliteten af de tilgængelige malmre-
server fortsætter med at falde.

Inden for cementindustrien er de grundlæg-
gende markedsvilkår stort set uændrede

sammenlignet med 2011. Kapacitetsud-
nyttelsen i cementindustrien uden for Kina
er fortsat relativt afdæmpet på cirka 75%.
Generelt er det globale cementmarked
præget af makroøkonomisk usikkerhed og
lav vækst, men der er adskillige lokale om-
råder med efterspørgsel, hvor økonomien
vokser, og hvor efterspørgslen på cement
overstiger udbuddet, Cementforbruget
udviser for tiden en svag forbedring i den
underliggende efterspørgsel, og tilbuds-
aktiviteten er fortsat høj i mange dele

af verden, selv om beslutningsprocessen
synes at tage længere tid. Cement produ-
centernes stærkere interesse i at minimere
driftsomkostningerne (fremfor primært

at interessere sig for anlægsudgifterne)

er til fordel for FLSmidths fokus på ”de
samlede ejeromkostninger”, og industriens
øgede opmærksomhed på miljøet skaber
mulighed for miljøvenlige løsninger, hvilket
giver FLSmidth klare konkurrencemæssige
fordele.

 

Forventninger til 2013

FLSmidth & Co. A/S forventer i 2013 en
koncernomsætning på DKK 27-30 mia.
(2012: DKK 25 mia.) og en EBITA-margin
på 8-10% (2012: 10,1%) for de fortsæt-
tende aktiviteter. Cembrit er klassificeret
som aktiver bestemt for salg og rapporteres
som ophørende aktivitet.

Marginforventningerne er inklusive om-
kostninger af engangskarakter på cirka

"DKK -200 mio. for koncernen i 2013
(2012: DKK -225 mio.).

Pengestrømme fra investeringsaktivitet
(inklusive opkøb men eksklusive frasalg)
forventes at udgøre i niveauet DKK -1 mia,
i 2013 (2012: DKK -3.640 mio.).

1304114FogSN75883

Den effektive skattesats forventes i 2013
at være 32-34% (2012: 34%).

Afkast af investeret kapital (ROCE) for-
ventes at være 15% i 2013 (2012: 19%),
jævnfør side 22 og 27.

EBITA-marginen forventes i 2013 at nå

et bundniveau, hvorimod både penge-
strømme fra driftsaktivitet og ordreindgang
forventes at være tilfredsstillende i 2013.

For hver af de fire divisioner forventes følgende udvikling i 2013:

 

Forventet omsætning

Forventet EBITA-margin

 

 

 

 

Customer Services DKK 8-10 mia. 13-15%
Material Handling DKK 4-6 mia. > 0%
Mineral Processing >» DKK 10-12 mia. 8-10%
Cement DKK 5-7 mia. 6-8%

 

 

intervrewimedibestyrelsestormandenlodidenfadmmistrerenderkoncerhdirektør

 

 

Ny OMME
ENGE nel

slikke ol

 

 

 

ne

 

MI Sul raven ne
tg Jf = Sel

Ul meer

 

a

 

ke

 

o FLSmidth får ny administrerende
koncerndirektør den 1. maj 2013 som
led i et planlagt direktørskifte. Kon-
cernstrategien er dog uændret, og
den nye administrerende koncerndi-
rektør vil fortsætte implementeringen
af den vækststrategi, der blev lanceret
i februar 2012.

Planlagt direktørskifte

FLSmidth offentliggjorde i slutningen af 2012, at administrerende
koncerndirektør Jørgen Huno Rasmussen vil trække sig tilbage i
2013 - ti år efter at han startede i virksomheden. Bestyrelsesfor-
mand Vagn Ove Sørensen kommenterer Jørgen Huno Rasmussens
fratrædelse således:

” Jørgen Huno Rasmussen har været utrolig vigtig for FLSmidth.

Han har medvirket til genopretningen af FLSmidth, genetablering af
lønsomheden i cementforretningen og ekspansionen på mineral- og
serviceområdet. Der er ingen tvivl om, at Jørgen Huno Rasmussen
har været den førende samlende kraft internt, og at han har skabt
tillid både blandt medarbejdere, kunder og aktionærer.”

Det planlagte direktørskifte har været en af bestyrelsens højeste
prioriteter i 2012, og en grundig international søgeproces har
resulteret i udnævnelsen af en ny administrerende koncerndirek-
tør, Thomas Schulz, 47 år, tysk statsborger og Ph.d. i mineraler og
minedrift per 1. maj 2013.

”FLSmidth har mere end 130 års erfaring i cementindustrien. Jeg
er sikker på, at vi kan og vil fastholde vores stærke position på
cementmarkedet. Inden for mineraler har vi først lige påbegyndt
vores rejse. Vi har stor kompetence i branchen og har opkøbt
mange virksomheder, som vi stadig er i gang med at integrere. Det
er vigtigt, at vi fortsætter med at styrke vores position og drager

fordel af det enorme vækstpotentiale. Jeg er overbevist om, at
Thomas Schulz har den profil, der kræves for at bringe FLSmidth op
på det næste niveau,” siger Vagn Ove Sørensen.

”Jeg har haft 10 fantastiske år i FLSmidth og kan ikke forestille mig
en mere kvalificeret efterfølger end Thomas Schulz, som har stor
erfaring inden for mineralprocesser og materialehåndtering med i
bagagen,” siger Jørgen Huno Rasmussen.

Eksekvering af vækststrategi

Den nye administrerende koncerndirektørs vigtigste opgave bliver
at fortsætte eksekveringen af den koncernstrategi, der blev lance-
ret i 2012. Hovedelementet i FLSmidths strategi er at blive en total-
leverandør, der tilbyder en komplet produktportefølje og levering
af hele paletten af serviceydelser i produktets levetid til kunder i
udvalgte fokusindustrier:

”Vi fortsætter med at styrke og udvide vores One Source-koncept
på tværs af alle divisioner og industrier. Det er vores ambition at
opnå en position inden for kobber, guld, kul, jernmalm og gødnings-
mineraler, hvor vi kan tilbyde udførlig procesviden og en komplet
portefølje af produkter og serviceydelser, ligesom vi kan i dag inden
for cement. Som følge af de opkøb vi har foretaget i de senere år, er
vi der næsten, når det drejer sig om kobber, guld og kul. Nu er det
blot et spørgsmål om at udnytte vores position fuldt ud. Når først vi
har opnået kritisk masse, er vi også i stand til at levere; ikke kun vores
eget udstyr, men også en udvidet leverance inklusiv tredjepartsudstyr
fra underleverandører, og at påtage os drift og vedligeholdelse af
kundernes anlæg,” siger Vagn Ove Sørensen.

Med vores topmoderne faciliteter i Salt Lake City, USA, har vi en
unik position med alle mineralproceskompetencer samlet under

ét tag — inklusiv et laboratorium til malmkarakterisering og proces-
mineralogi. Det giver os god mulighed for at blive en ægte One
Source-leverandør til mineralindustrien.

Inden for cement oplevede vi i 2012 anden bølge af langtidskon-
trakter på drift og vedligeholdelse. Vi tror, at det er et forretnings-
område med et meget stort vækstpotentiale, og vi er i øjeblikket
den eneste globale udbyder.

 

 

FLSmidth: Årsrapport 2012 mM

 

Udviklingen i 2012 og
forventninger til 2013

2012 var et år præget af ekspansion og vækst,
men også af udfordringer med eksekveringen i
vores nyeste, mindst erfarne division, Material
Handling. Set i bakspejlet har integrationen af
opkøbte selskaber i denne division ikke været
hurtig og grundig nok, og vi har ikke haft de
rigtige projektlederkompetencer.

Vi er overbeviste om, at de tiltag, vi tog i 2012
for at rette op på situationen, var rigtige og
hensigtsmæssige, og vi forventer at opleve en

 

gradvis forbedring af udviklingen i Material

Jørgen Huno Rasmussen Handling i løbet af de næste 12-18 måneder.

Administrerende koncerndirektør
| 2013 vil bestyrelsen og direktionen overve-
jende fokusere på konsolidering og integration
samt realisering af de forventede synergier i

relation til opkøb og eksekvering af strategien.
Vagn Ove Sørensen

Indsatsen for at forbedre koncernens resultat og
Bestyrelsesformand

kapitaludnyttelse vil blive styrket, og afkast af
investeret kapital (ROCE) er derfor blevet intro-
duceret som et nøgletal og en vigtig indikator
for udviklingen.

"Vi forventer, at EBITA-marginen vil nå et
lavpunkt i 2013 — især inden for Cement og Mi-
neral Processing, hvor eksekveringstiden typisk
er op til 2-3 år. Forklaringen er ganske enkelt,

at vi nu skal til at effektuere de ordrer, som blev
opnået med lave fortjenester i årene under den
globale finanskrise. Heldigvis er markedssituatio-
nen blevet bedre siden da, og vi forventer derfor
stigende marginer igen i 2014,” slutter Jørgen
Huno Rasmussen.

 

 

 

iImplemente

d

— fdd rr reen yen omen EN on rer
EIN SLFENGGUIGIN

Tung

 

Siden strategien blev lanceret i starten af 2012, har processen
bevæget sig fra udvikling til eksekvering. Da et af hovedelementerne
i vores strategi er at blive totalleverandør, dvs. kunne tilbyde hele
paletten af udstyr og være tæt på kunderne i vore fokusindustrier,
har det forløbne års væsentlige tiltag været et stort antal tilkøb samt
frasalg af ikke-strategiske forretningsaktiviteter.

Selv om det makroøkonomiske klima for tiden er ustabilt, er FLSmidths
strategi modstandsdygtig over for kortvarige markedsudsving, idet

vi planlægger efter langsigtede vækstparametre. FLSmidths fleksi-
ble forretningsmodel (begrænset egenproduktion samt back-office
funktioner i lande med lave omkostninger) gør det muligt at tilpasse
organisationen til den kortsigtede efterspørgsel, så vi på langt sigt
kan levere stærke og stabile resultater i henhold til vores strategi.

FLSmidths seneste opkøb udgør et vigtigt skridt hen imod opfyl-
delsen af vores ambitiøse strategiske mål. Opkøbene har styrket
FLSmidths geografiske og teknologiske position, hvad teknologi
angår navnlig inden for kul, og hvad geografi angår navnlig i Austra-
lien. Virksomhedsopkøbene vil i den kommende tid ske i et langsom-
mere tempo til fordel for konsolidering og integration og, som følge
heraf, højere indtjening. Fokus bliver på realisering af synergier fra
tilkøbene og på integration af medarbejdere, produkter og systemer
samt udnyttelse af styrken ved at være en større global organisation.

For at lykkes med den forventede transformering vil opmærksomhe-
den også blive rettet mod vore økonomifunktioner og på optimering
af afkastet fra vores investeringer for at sikre, at vi til enhver tid har
det økonomiske grundlag, som væksten kræver samtidig med, at
aktionærafkast prioriteres højt.

Med andre ord: I 2012 var fokus rettet mod transformation ag ekspan-
sion. ! 2013 bliver det overordnede tema at levere på vores strategier
gennem konsolidering og fokus på resultat- og kapitaleffektivitet.

Fokuseret totalleverandør

FLSmidth vil fortsat fokusere og differentiere sig fra sine konkur-
renter gennem levering af One Source totalløsninger til de seks
fokusindustrier - kobber, guld, kul, jernmalm, gødningsmineraler
og cement - inden for koncernens kerneteknologier, lige fra mate-
rialehåndtering i bruddet og bearbejdning af materialerne til det
færdige slutprodukt. Vi vil yderligere styrke vores markedsposition
ved at udvikle produkter og serviceydelser i tæt samarbejde med
kunderne.

”Fokuseret” betyder, at vi vil koncentrere os om seks industrier.
Inden for disse industrier skal vi kunne levere hele paletten af
udstyr, der bygger på vores kerneteknologier. Vi bevæger os
forsøgsvis på kanten af vores eksisterende produktportefølje og
markeder, men involverer os ikke i forretningsaktiviteter, der ikke
er kerneaktivitet eller, som ikke vil kunne skaffe os en førende
markedsposition.

"Totalleverandør” betyder, at vi skal være i stand til at levere
komplette nøglefærdige løsninger, som også omfatter service, drift
og vedligeholdelse inden for vore fokusindustrier og produktpor-
tefølje. Vi adskiller os således fra konkurrenterne ved at kombinere
avanceret maskinteknologi med tilhørende serviceydelser, der kan
danne de' løsninger, vore kunder især har brug for. Vi tænker service
- produkter og maskiner betragtes ikke længere som målet, men
som midlet til at kunne levere komplette løsninger til vore kunder.

Vi har valgt at engagere os i seks fokusindustrier. Disse industrier er
udvalgt på baggrund af den teknologiske sammenhæng med vore
styrker og kernekompetencer, vores markedsposition og muligheder
for vækst samt deres overordnede markedspotentiale på langt sigt.
Vi vil gennem teknologisk lederskab, målrettet forskning og udvikling
samt unikke serviceydelser, understøtte vores kunders bestræbelser
på at opnå bæredygtighed, optimal produktion og øget lønsomhed.

 

0

Å

<

l1i4E0oGSNY

5
NÆ

88

FLSmidth: Årsrapport 2012 MØRE

 

 

 

Implementering af strategien

Tre strategiske nøgletemaer
I bestræbelserne på at nå vore mål vil vi opbygge strategien
omkring tre temaer:

[] Kundeintimitet
[] Teknologisk lederskab

[] Operationel effektivitet

Der hvor vi virkelig kan differentiere os i konkurrencen, er gennem
samspillet mellem de tre strategiske temaer. Vi vinder ikke kampen
ved udelukkende at fokusere på ét aspekt - der skal være balance

og sammenhæng for at finde den rette tilgang. Vi må tilpasse vore
løsninger til kundernes behov.

Baseret på alle tre strategiske temaer og med fortsat udbygning
af vore aktiviteter, produktportefølje og tilstedeværelse inden for
nøgleindustrier, kan vi sikre økonomisk fremgang og opfylde vores
mål om årlig vækst over markedsgennemsnittet. Kundeintimitet
og teknologisk lederskab opnås primært gennem kunderettede til-
tag for at kunne levere komplette løsninger, hvorimod operationel
effektivitet mere retter sig mod den interne drift og afvikling

af kontrakter.

Kundeintimitet

Vi vil arbejde proaktivt med at skabe tætte og langvarige relationer
med kunderne. Vi ønsker at skabe større nærhed i alle henseender
og at opbygge tætte relationer. Denne nærhed vil bidrage til at
sikre, at vore løsninger svarer til kundernes behov, hvorved der op-
nås maksimal værdiskabelse for kunderne og størst mulig loyalitet.
Viden om kunderne hjælper os til at fokusere på de områder, hvor
vi har en stærk konkurrenceposition.

Det har vi gjort:

FLSmidth åbnede i 2012 de første tre af i alt otte planlagte kom-
plette servicecentre - kaldet Supercentre - som giver kunderne og
de omgivende samfund en række fordele. Centrene opføres i de
områder, hvor FLSmidth har betydelige mine- og cementaktiviteter.

Centrene sikrer, at vi er tæt på kunderne og hurtigt kan levere
reservedele og support, opretholde strategiske varelagre, udføre
ombygninger og reparationer, tilbyde uddannelsesfaciliteter til kun-
dernes personale, så de blandt andet kan lære at bruge udstyret
optimalt, og tilbyde mindre laboratorieydelser, samtidig med at
centrene øger beskæftigelsesmulighederne i lokalsamfundet.

 

Når de står færdige, vil de otte planlagte Supercentre være placeret

i seks lande: Tucson, USA; Brisbane og Perth, Australien; Arequipa,
Peru; Antofagasta og Santiago, Chile; Khanbogd, Mongoliet; og
Delmas, Sydafrika.

Et andet initiativ, der blev lanceret i 2012 med det overordnede
formål at sikre en højere grad af kundeintimitet og bringe FLSmidth
endnu tættere på kunderne, er etableringen af lokale serviceenhe-
der. Ideen bag lokale serviceenheder er at etablere et globalt ser-
vice leverancesystem, hvori der indgår elementer af lokal arbejds-
kraft, global ekspertise og ICE-ressourcer (Intelligent Collaboration
Environment).

De lokale serviceenheder spiller en vigtig rolle i udbygningen af
FLSmidths globale serviceforretning, både på den tekniske front
ved at understøtte eksisterende servicetilbud og ved at udvikle og
implementere nye markedsrettede serviceprodukter.

FLSmidth opnåede i 2012 myndighedernes godkendelse af sit
første opkøb i Kina. Sammen med en minoritetsaktionær har
FLSmidth etableret en virksomhed, der skal markedsføre og sælge
røggasrensningsudstyr til cementindustrien i Kina. Det lokale
selskab markerer et gennembrud for FLSmidth, idet det kombine-
rer lokal tilstedeværelse og relationer med globale teknologier og
ressourcer. FLSmidth bliver således en stærk spiller på det kinesiske
marked for miljøudstyr, som har en værdi af flere milliarder dollars.

Efter nogle år med organisk vækst i Kina har FLSmidth med dette
opkøb indledt næste fase af sin Kina-strategi om at blive en lokal
aktør, der opererer på et lokalt omkostningsniveau. Det lokale sel-
skab vil markedsføre FLSmidths højeffektive røgrensningsudstyr og
derved bidrage til, at de kinesiske cementproducenter kan opfylde
de nye skærpede miljøkrav, som cementindustrien er underlagt.
FLSmidth vil som majoritetsaktionær beholde patentrettighederne
til teknologien. Det kinesiske marked tegner sig for halvdelen af
verdens samlede efterspørgsel på røggasrensningsudstyr.

 

Teknologisk lederskab

Der er nøje sammenhæng mellem de løsninger, vi sælger, og vore
kunder. Vi fastholder og udvikler et markedsledende produktpro-
gram gennem en ambitiøs forsknings- og udviklingsindsats, øget
fokus på de kernekompetencer, der støtter vores forretning, og
et tæt samarbejde med kunderne, der inspirerer og styrer vores
produktudvikling.

Vores produktstrategi fokuserer på to områder. Det første vedrører
kombineringen af kernekompetencer til ydelser eller tilhørende
teknologier, da de er svære at efterligne for vore konkurrenter og
samtidig styrker forholdet til kunderne.

Det andet gælder levering af totalløsninger som gør det muligt

for os at dække en større del af livscyklussen, og som foruden det
teknologiske aspekt også omfatter komplette løsninger (turnkey),
service, drift og vedligeholdelse af hele produktporteføljen. En one-
stop shop baseret på One Source-konceptet.

Det har vi gjort:
Efter lanceringen af den nye strategi har FLSmidth gennemført adskil-
lige virksomhedsopkøb og derved opnået adgang til ny teknologi.

Det seneste tilkøb er det tyske firma iSAM AG's markedsledende
teknologi og produkter til ubemandet drift og procesoptimering af
henholdsvis maskiner til råmaterialelagre og anlæg til pålæsning af
tog. De tilkøbte teknologier og produkter vil som led i FLSmidths One
Source-strategi gøre det muligt for koncernen at tilbyde og levere
komplette og integrerede løsninger til ubemandet drift af kundernes
materialehåndteringsanlæg i miner, råmaterialelagre og havne.

Endvidere blev det australske selskab Ludowici, som er verdens fø-
rende leverandør af kulcentrifuger, vibrationssigter samt tilhørende
sliddele og serviceydelser til mineralindustrien, opkøbt i 2012.
Købet af Ludowici betyder en væsentlig udvidelse af FLSmidths
tilstedeværelse i den vigtige australske mineindustri. Desuden vil
købet understøtte FLSmidths bestræbelser på at udbygge sine
Customer Services-ydelser, idet cirka 60% af Ludowicis omsæt-
ning hidrører fra serviceaktiviteter, reservedele og forbrugsvarer.
Endelig kan FLSmidth med købet af Ludowici tilbyde et komplet
produktprogram inden for kuloparbejdning og vil kunne supplere
sin portefølje inden for oparbejdning af kobber og jernmalm med
førende teknologier og produktmærker, hvorved ”One Source”
konceptet styrkes.

Som følge af det større fokus på kernekompetencer blev der i 2012
indledt en salgsproces vedrørende Cembrit. Cembrit har været en del
af FLSmidth siden 1927 og er den eneste tilbageværende byggemate-
rialevirksomhed i koncernen. Den indgår ikke i FLSmidths langsigtede
strategi, og der er derfor indledt en salgsproces. Salget forventes
afsluttet inden for 12 måneder fra meddelelsen i august 2012, men
der er ingen sikkerhed for, at processen rent faktisk fører til et salg.

e

FLSmidth: Årsrapport 2012 M

 

Vores fokus på teknologisk lederskab afspejles også i omfattende
forsknings- og udviklingsaktiviteter. I det følgende fremhæves nogle
af vigtigste forskningsinitiativer og produktinnovationer.

Der blev i 2012 gjort store fremskridt med hensyn til vores viden om
fjernelse af SO, fra cementfabrikker og mineralanlæg med vores
DSIS-system, som bygger på indsprøjtning af tørre absorbenter. Som
result af forsknings- og udviklingsindsatsen kan FLSmidth nu tilbyde
en konkurrencedygtig løsning til fjernelse af SO, med reduceret kemi-
kalieforbrug og dermed lavere driftsomkostninger for kunderne.

Samtidig med færdiggørelsen af et verdensførende laboratorium til
malmkarakterisering i vores teknologicenter i Salt Lake City blev et
nyt forsøgsområde på 1500 m: klar til brug i 2012. Dette omfat-

ter testanlæg til vertikalmøller, der arbejder under højt tryk (HPGR),
sedimentering, flotation, væske-fase ekstraktion af metalforbindelser
med opløsningsmidler, filtrering og finformaling sammen med prøve-
tagningsudstyr, som vil gøre det lettere at afprøve forskningsresulta-
ter i stor skala, hvorefter de hurtigt kan bringes frem til produktudvik-
lings- og kommercialiseringsfasen.

Der blev i 2012 også lanceret en katalytisk filterløsning - CataMax'M,
der kan reducere udledningen af organisk kulbrinte, som forventes at
blive underlagt de amerikanske regler for udledning af luftforurenen-
de stoffer (NESHAP) inden 2015. Med denne unikke filterløsning kan
FLSmidth integrere et omkostningseffektivt koncept på eksisterende
cementfabrikker til fordel for miljøet.

Operationel effektivitet

Vi prioriterer et højt kvalitetsniveau | den måde, hvorpå vi afvikler
ordrerne og opbygger vore forretningsgange, da det yder et væ-
sentligt bidrag til vores indtjening og vækst. Vi tilstræber en tanke-
gang, der fokuserer på optimering af værdiskabelsen for kunderne
og levering af kvalitetsprodukter gennem løbende forbedringer.

Det har vi gjort:

For at forbedre den operationelle effektivitet er FLSmidth i gang
med at foretage en migrering til et fuldt gennemsigtigt verdensom-
spændende ERP/forretningssystem. Som en innovativ organisation
vil vi med denne platform opretholde centrale vidensdatabaser og
globale fællesskaber for erfaringsudveksling og videndeling, samti-
dig med, at de globale arbejdsgange og processer effektiviseres.

Vi vil sikre, at kunderne oplever, hvad vi har lovet dem gennem
vores One Source-koncept, når det gælder levering af projekter.
For at sikre kvaliteten i vores ordreafvikling vil vi fortsat udvikle og
vedligeholde strategiske leverandørrelationer for at opnå stabil og
høj kvalitet, pålidelige leverancer og en konkurrencedygtig pris for
alle produkter, samtidig med at vi beskytter vore immaterielle (IP)
rettigheder.

 

 

UmING]

 

O Omsætningen steg 21% og ordre-
indgangen 15% i 2012. Både indtje-
ning og pengestrømme fra driftsak-
tivitet sluttede året stærkt, hvorimod
årets resultat var negativt påvirket

af engangsudgifter til virksomheds-
køb, problemer med ordreafvikling i
Material Handling og nedskrivning på
et aktiveret udviklingsprojekt. 2012
var et år præget af transformering og
ekspansion, hvorimod 2013 bliver et år
præget af eksekvering og konsolide-
ring, hvor forbedret kapitaleffektivitet
får højeste prioritet.

Koncern (fortsættende aktiviteter)

Markedsudvikling

2012 kan bedst beskrives som et år med udbredt usikkerhed og
varierende markedsvilkår. Året startede med optimisme og gunstige
vilkår i alle FLSmidths fokusindustrier, men i andet halvår øgedes

den økonomiske og geopolitiske usikkerhed rundt omkring i verden.
Mineselskaberne reagerede ved at annoncere nedskæringer i deres
investeringsplaner samt øget fokus på pengestrømme. Opførelse af
ny kapacitet besværliggøres og forsinkes ofte af langstrakte godken-
delsesforløb, budgetoverskridelser og lidt strammere finansieringsmu-
ligheder, navnlig for de mindre og mellemstore mineselskaber.

Kapaciteten i de eksisterende miner udnyttes fuldt ud for at drage
forde! af de gunstige priser og efterspørgslen, specielt inden for
kobber og guld, hvor prisniveauet fortsat er fremmende for inve-
steringslysten.

Udsigterne på kort sigt for råvarer som kul og jernmalm svækkedes
i årets løb med faldende priser og øget lageropbygning.

De svækkede markedsvilkår har dog ikke ført til faldende
ordreindgang.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DKK mio. 2012 2011 Ændring (%) 4. kvartal 2012 4. kvartal 2011 Ændring (%)
Ordrebeholdning 29.451 27.136 9% 29.451 27.136 9%
Ordreindgang 27.727 24.044 15% 6.104 5.856 4%
Omsætning 24.849 20.538 21% 8.051 6.911 16%
Bruttoresultat 6.078 5.248 16% 1.883 1.804 4%
Bruttomargin 24,5% 25,6% 23,4% 26,1%
EBITDA 2.759 2.528 9% 966 978 -1%
EBITDA-margin 11,1% 12,3% 12,0% 14,2%
EBITA 2.502 2.347 7% 890 931 -4%
EBITA-margin 10,1% 11,4% 11,1% 13,5%
EBIT 1.988 2.117 -6% 796 865 8%
EBiT-margin 8,0% 10,3% 9,9% 12,5%
Antal medarbejdere 14.827 12.146 22% 14,827 12.146 22%

 

FLSmidth: Årsrapport 2012 MBE REE

 

 

15

 

16

Ledelsesberetning

Forklaringen på dette er en kombination af: den sencykliske
karakter af FLSmidths forretning, en relativt høj eksponering over
for de mineraler der klarer sig bedst, relativt lav eksponering over
for de store mineselskaber og en voksende andel af mere stabile
serviceaktiviteter.

Inden for mineraler er udsigterne præget af optimisme på mellem-
langt og langt sigt i kraft af den fortsatte industrialisering og urba-
nisering i udviklingslandene. Generelt udliciterer mineselskaberne

i stadig højere grad deres serviceaktiviteter, hvilket giver FLSmidth
mulighed for at udvide sin serviceforretning. Endvidere må mine-
selskaberne investere for blot at kunne fastholde det nuværende
produktionsniveau, idet kvaliteten af de tilgængelige malmreserver
fortsætter med at falde.

Inden for cement var de grundlæggende markedsvilkår stort set
uændrede sammenlignet med 2011. Kapacitetsudnyttelsen i ce-
mentindustrien uden for Kina er fortsat relativt afdæmpet på cirka
75%. Generelt er det globale cementmarked præget af makro-
økonomisk usikkerhed og lav vækst, men der er adskillige lokale
områder med efterspørgsel, hvor økonomien vokser, og hvor efter-
spørgslen på cement overstiger udbuddet. Cementforbruget udvi-
ser for tiden en svag forbedring i den underliggende efterspørgsel,
og tilbudsaktiviteten er fortsat høj i mange dele af verden, selv om
beslutningsprocessen synes at trække ud. Cementproducenternes
stærkere fokus på at minimere driftsomkostningerne (fremfor
primært at fokusere på anlægsudgifterne) betyder, at der lægges
mere vægt på de samlede ejeromkostninger, og industriens øgede
opmærksomhed på miljøet skaber mulighed for miljøvenlige løsnin-
ger, hvilket giver FLSmidth klare konkurrencemæssige fordele.

For yderligere oplysninger om markedsudviklingen i hvert af
FLSmidths segmenter henvises til beskrivelsen på side 30-53.

Makroøkonomiske tendenser

Efterspørgslen på mineraler og cement, og dermed efterspørgslen
på udstyr og serviceydelser til behandling og håndtering af mine-

raler og cement, er underkastet konjunkturmæssige udsving og er
stærkt afhængig af den globale økonomiske vækst.

Den globale vækst i 2012 har været beskeden om end stigende
hen mod slutningen af året. Den stigende vækst skyldtes hovedsa-
gelig udviklingslandene og USA, medens aktiviteten i eurozonen
var svagere end forventet.

Udviklingslandene har efter den globale økonomiske krise været en
vigtig drivkraft bag den globale vækst og tegner sig for cirka halv-
delen af stigningen i den globale importefterspørgsel og væksten

i bruttonationalproduktet. Selv om de forventes fortsat at spille en
vigtig rolle, ligger mange af de større og hurtigt voksende økono-
mier tæt ved eller over deres potentiale, hvilket indikerer, at de ikke
vil være i stand til at skabe lige så megen fremdrift i den globale

vækst som før. Meget af den nylige stigning i aktiviteten i mange
udviklingslande er således blevet understøttet af politiske indgreb,
hvorimod den svage økonomi i de udviklede lande er hæmmende
for den eksterne efterspørgsel. Derudover er der mindre plads til
lempelser i den økonomiske politik, medens forsyningsmæssige
flaskehalse og politisk usikkerhed hæmmer væksten i nogle lande.

Ifølge Den Internationale Valutafonds prognose for verdensøkono-
mien fra januar 2013 forventes den globale vækst at stige i 2013,
idet der forventes en svækkelse af de faktorer, der ligger bag den
globale afmatning. Den globale økonomi voksede således 3,2%

i 2012 (2011: 3,9%), og den globale vækst forventes gradvist at
stige til 3,5% i 2013 og 4,1% i 2014. Væksten i Kina var på 7,8% i
2012 (2011: 9,3%) og forventes at stige lidt til 8-9% over de næste
to år, hvilket sikrer en blød landing. Væksten i Indien faldt betragte-
ligt i 2012 til 4,5% (2011: 7,9%) og forventes at forblive afdæmpet
omkring 5-7% i de næste par år. Eurozonen indebærer fortsat

en stor risiko for at kunne påvirke den globale udvikling negativt.
Væksten var på -0,4% i 2012 og forventes at ligge på -0,2% i 2013
og 1,0% i 2014.

Selv om der fortsat hersker øget makroøkonomisk usikkerhed, er
FLSmidths strategi modstandsdygtig over for kortvarige ændringer i
det omgivende samfund. Vækststrategien planlægges og gen-
nemføres ud fra langsigtede forudsætninger. FLSmidths fleksible
forretningsmodel skaber imidlertid plads til justeringer i forhold til
udsving på kort sigt.

Resultatudvikling i 4. kvartal 2012
Kvartalsmæssig ordreindgang og ordrebeholdning
Ordreindgangen i 4. kvartal 2012 udgjorde DKK 6.104 mio., hvilket
er en stigning på 4% i forhold til 4. kvartal 2011 (4. kvartal 2011:
DKK 5.856 mio.). Ordreindgangen er fortsat robust navnlig inden
for Customer Services, hvilket skyldes indgåelse af en stor vedlige-
holdelseskontrakt samt høj kapacitetsudnyttelse i mineindustrien.

Den kvartalsmæssige ordreindgang fra projekter er - som altid - i
sagens natur svingende. Ikke-annoncerede ordrer bidrog med cirka
DKK 4,2 mia. i 4. kvartal (4. kvartal 2011: cirka DKK 4,6 mia.).

Annoncerede ordrer i 4. kvartal 2012 bidrog med DKK 1,9 mia.

(4. kvartal 2011: DKK 1,2 mia.) og omfattede blandt andet en fem-
årig vedligeholdelseskontrakt i Chile, levering af et komplet kob-
berprocesanlæg i Kazahkstan, levering af et guldprocesanlæg til
Rusland samt en kontraktudvidelse fra en cementkunde i Rusland.

Ordrebeholdningen steg 9% til DKK 29.451 mio. sammenlignet
med samme periode sidste år (ultimo 2011: DKK 27.136 mio.),
men faldt 7% i forhold til forrige kvartal (ultimo 3. kvartal 2012:
DKK 31.766 mio.) som følge af en meget stor ordreafvikling i

4. kvartal 2012.

 

Kvartalsmæssig omsætning og indtjening

Omsætningen steg 16% til DKK 8.051 mio. i 4. kvartal (4. kvartal
2011: DKK 6.911 mio.), hvilket er rekordhøjt. Den positive udvikling
skyldes alle segmenter bortset fra Material Handling. Omsætnings-
væksten var især kraftig i Customer Services og Mineral Processing
på grund af en stærk ordreindgang i de foregående kvartaler.

Virksomhedskøb i 4. kvartal 2011 og 2012 havde en 5% positiv
effekt på koncernomsætningen i 4. kvartal 2012. For yderligere
information om de opkøbte virksomheder henvises til note 15.

De samlede omkostninger til forskning og udvikling udgjorde i

4. kvartal 2012 DKK 104 mio. (4. kvartal 2011: DKK 113 mio.)
svarende til 1,3% af omsætningen (4. kvartal 2011: 1,6%), hvoraf
DKK 52 mio. er aktiveret (4. kvartal 2011: DKK 45 mio.), mens
resten er indregnet som produktionsomkostninger. Herudover fore-
går der projektfinansieret udvikling i samarbejde med kunderne,
der indregnes som regulære produktionsomkostninger.

Bruttoresultatet udgjorde DKK 1.883 mio. (4. kvartal 2011: DKK
1.804 mio,), svarende til en bruttomargin på 23,4%, hvilket er
betydeligt lavere end sidste år (4. kvartal 2011: 26,1%), på grund
af det utilfredsstillende resultat i Material Handling. Material Hand-
ling har i 4. kvartal 2012 hensat til både realiserede og forventede
fremtidige tab i forbindelse med projektafvikling samt genetable-
ring af opbrugte projektreserver til uforudsete udgifter.

Salgs-, distributions- og administrationsomkostninger mx. udgjorde
DKK 917 mio. (4. kvartal 2011: DKK 826 mio.) svarende til 11,4%
af omsætningen (4. kvartal 2011: 12,0%). Stigningen på 11% i
forhold til samme periode sidste år hænger primært sammen med
køb af virksomheder, valutakurseffekt, engangsomkostninger samt
et generelt voksende forretningsvolumen. Opkøbte virksomheder

i 2012 bidrog med cirka DKK 88 mio. til salgs-, distributions- og
administrationsomkostninger (SG&A) i 4. kvartal 2012.

Engangsomkostninger udgjorde DKK 25 mio. i 4. kvartal 2012 og
består af integrationsomkostninger i forlængelse af opkøb samt om-
kostninger til gennemførelsen af et globalt ERP/forretningsprojekt.

Driftsresultatet (EBITDA) faldt 1% til DKK 966 mio. (4. kvartal
2011: DKK 978 mio.) svarende til en EBITDA-margin på 12,0% (4.
kvartal 2011: 14,2%).

Af- og nedskrivning af materielle aktiver udgjorde DKK 65 mio.
(4. kvartal 2011: DKK 52 mio.). Stigningen skyldes afskrivninger i
de tilkøbte selskaber generelt, og i Ludowici i særdeleshed,

Driftsresultatet før af- og nedskrivning af immaterielle aktiver
(EBITA) udgjorde DKK 890 mio. (4. kvartal 2011: DKK 931 mio.)
svarende til en EBITA-margin på 11,1% (4. kvartal 2011: 13,5%).

1304114EogSN75888

FLSmidth: Årsrapport 2012 M

 

EBITA-marginen afspejler problemerne med ordreafvikling i
Material Handling, hvilket har haft en betydelig negativ effekt på
lønsomheden i fjerde kvartal 2012. Dette opvejes dog af en meget
stærk margin i Cement i kraft af god ordreafvikling, afslutning af
ordrer og tilbageførsel af projektreserver og hensættelser i forbin-
delse med ordrer indgået i årene før den globale finanskrise,

Af- og nedskrivning af immaterielle aktiver udgjorde DKK 94 mio.
(4. kvartal 2011: DKK 65 mio.), hvoraf effekten af købsprisalloke-
ringer i forbindelse med virksomhedskøb udgjorde DKK 88 mio.
(4. kvartal 2011: DKK 48 mio.). Stigningen i afskrivninger skyldes
køb af virksomheder generelt og Ludowici i særdeleshed.

Driftsresultatet (EBIT) faldt 8% til DKK 796 mio. (4. kvartal 2011:
DKK 865 mio.) svarende til en EBIT-margin på 9,9% (4. kvartal
2011: 12,5%).

Finansielle poster beløb sig til DKK -29 mio. (4. kvartal 2011:
DKK -22 mio.). Heraf udgjorde dagsværdi og valutakursregulerin-
ger DKK -25 mio. (4. kvartal 2011: DKK -14 mio.).

Resultat før skat (EBT) faldt 9% til DKK 767 mio. (4. kvartal 2011:
DKK 843 mio.).

Periodens resultat inklusive ophørte aktiviteter faldt 19% til DKK
462 mio. (4. kvartal 2011: DKK 567 mio.).

Kvartalsmæssige pengestrømme og arbejdskapital
Pengestrømmene fra driftsaktivitet udviklede sig særdeles positivt
i 4. kvartal 2012 og beløb sig til DKK 1.532 mio. (4. kvartal 2011:
DKK 260 mio.).

Dette skyldes primært modtagelse af forudbetalinger samt ind-
drivelse af tilgodehavender. Ændringen i arbejdskapital som har
påvirket pengestrømmene, beløb sig således til DKK 924 mio. i

4. kvartal 2012 (4. kvartal 2011: DKK 797 mio.). Det bør dog be-
mærkes, at de kvartalsmæssige udvikling i pengestrømme er store,
og det er således en for kort periode til at kunne drage konklusio-
ner om en tendens.

Pengestrømme fra investeringsaktivitet udgjorde DKK -382 mio. i
4. kvartal 2012 (4. kvartal 2011: DKK -397 mio.).

Som følge af udviklingen, der er beskrevet ovenfor, faldt arbejds-
kapitalen betydeligt i 4, kvartal 2012. Arbejdskapitalen inklusive
Cembrit faldt med DKK 980 mio. til DKK 1.950 mio. ultimo 2012
(ultimo 3. kvartal 2012: DKK 2.930 mio.). Cembrit tegnede sig for
DKK 321 mio. af arbejdskapitalen, hvilket betyder, at arbejdskapi-
talen eksklusive Cembrit udgjorde DKK 1.629 mio. ved udgangen
af 4. kvartal 2012 (ultimo 3. kvartal 2012: DKK 2.553 mio.).

17

 

 

Ledelsesberetning

Resultatudvikling i 2012

Væksteffektivitet

FLSmidth har mere end fordoblet sin omsætning på seks år - og
har siden 2006 præsteret en årlig vækstrate på 14%. Det skønnes,
at den underliggende organiske årlige vækst i samme periode har
været på 9%. Omsætningen steg 21% i 2012 og forventes at vokse
med 9-21% i 2013.

FLSmidth har i 2012 videreført sin vækststrategi om at udvikle sig
til en førende totalleverandør i udvalgte fokusindustrier. Kob-

ber er vokset til at være en af de største industrier, hvilket ikke er
nogen tilfældighed. Det skyldes købet af GL&V i 2007, som tilførte
FLSmidth fuld procesviden inden for kobber og gjorde det muligt

at levere komplette kobberprocesanlæg. Guld bliver stadig mere
betydningsfuld, idet FLSmidth via købet af Knelson i 2011 er blevet
den eneste leverandør af guldudstyr, der kan dække hele processen.
Kul rummer et stort potentiale for vækst - idet det er den største
enkeltråvare i verden - lige så stor som alle andre råvarer tilsammen,
hvad angår de mængder, der skal oparbejdes og håndteres. Købet
af Ludowici og Decanter i 2012 har gjort FLSmidths produktsorti-
ment inden for kul komplet, og FLSmidth kan nu udnytte sin posi-
tion som verdens eneste originalleverandør af komplette løsninger
til oparbejdning og håndtering af kul. Et andet yderst interessant

- om end betydeligt mindre - tilkøb i 2012 har været teknologierne
hos det tyske selskab iISAM AG. Med de tilkøbte teknologier kan
FLSmidth nu levere komplette, ubemandede integrerede løsninger
til materialehåndtering i miner, råmaterialelagre og havneanlæg.

Derudover rummer langtidskontrakter på drift og/eller vedligehol-
delse fortsat betydelige vækstmuligheder på globalt plan i alle seks
fokusindustrier. Lige nu tilbydes der drifts- og vedligeholdelseskon-
trakter primært til kunder inden for cement- og kobberindustrien.
2012 markerede et gennembrud på cementområdet, idet FLSmidth
opnåede kontrakt på at drive og vedligeholde en cementfabrik,
som oprindelig var konstrueret og opført af en konkurrent.

Ordreindgang

DKK mio Vækst DKK mio

40.000 80% 35.000

30.000 60% 30.000

20.000 40% 25.000

10.000 20% 20.000
0 0% 15.000
-20% 10.000

-40% 5.000

 

-60% 9
2008 2009 2010 2011 2012 2008 2009
HL Ordreindgang

= Vækst M Ordrebeholdning

Ordrebeholdning og Book-to-bill ratio

 

== Book-to-bill ratio

Ordreindgang og ordrebeholdning

Ordreindgangen steg 15% til DKK 27.727 mio. (2011: DKK 24.044
mio.), hvilket primært skyldes en gunstig markedsudvikling i Customer
Services og Mineral Processing. Ordreindgangen i 2012 havde i gen-
nemsnit en højere bruttomargin end ordreindgangen i 2011, hvilket
forventes at have en positiv effekt på marginerne i 2014 og 2015.

Ordrebeholdningen steg 9% i 2012 til DKK 29.451 mio. (ultimo
2011: DKK 27.136 mio.).

Ordrebeholdningen afvikles over en periode på syv år. 56% af or-
drebeholdningen forventes konverteret til omsætning i 2013, 21%

i 2014 og 23% i 2015 og årene fremefter. Langtidskontrakter på
drift og vedligeholdelse udgjorde DKK 5,1 mia. af ordrebeholdningen
ultimo 2012, svarende til 17%.

Det bør bemærkes, at der i gennemsnit går 12-18 måneder fra
ordreindgang til omsætning, hvilket omfatter både direkte salg af
forbrugsvarer, anlægsprojekter med en afviklingstid på 2-3 år og
drifts- og vedligeholdelseskontrakter, der strækker sig op til syv år.

Omsætning

Omsætningen steg med 21% til DKK 24.849 mio. i 2012 (2011:
DKK 20.538 mio.), hvilket primært skyldes Customer Services og
Mineral Processing, hvor omsætningen steg med henholdsvis 35%
og 41%. Det skønnes, at den underliggende organiske vækst var på
15% i 2012 (reguleret for virksomhedsopkøb og valutakurseffekt).

Omregning af udenlandsk valuta til DKK påvirkede omsætningen
positivt med 3% i 2012 i forhold til 2011.

| 2012 købte FLSmidth syv virksomheder (Knelson Russia, Ludowici
Limited, Decanter Machine, Inc., MIE Enterprises, Mayer Bulk Pty.
Ltd., Process Engineering Resources Inc., TEUTRINE GmbH Industrie-
Technik) hvilket tilsammen bidrog til omsætningen med DKK 859
mio. i den begrænsede periode, hvor de har været konsolideret i

Omsætning
Book-to-bill ratio" DKK mio. Vækst
15 40.000 80%

1,2 30.000 60%

0,9 20.000 40%
0,6 10.000 20%

0,3 0 0%

 

0,0 -20%

2011 2012 2007 2008 2009 2010 2011 2012

HM Omsætning æ= Vækst

+) Definition Book-to-bill ratio:
Ordrebeholdning 1 forhold til omsætning

 

FLSmidth: Årsrapport 2012 M

 

k . vs 2 i
oncernen, hvilket har haft en positiv effekt på koncernomsæt Omsætning 2012

ningen i 2012 på 3%. For yderligere information om de opkøbte - fordelt på segmenter
virksomheder henvises til note 15 i koncernregnskabet.
Cement 16%

De samlede serviceaktiviteter bidrog med 37% af omsætningen i Customer Services 28%

2012 (2011: 35%). Udover Customer Services divisionen består de
samlede serviceaktiviteter af serviceydelser, der leveres af produkt-

. us . Material Handling 19%
selskaber inden for de tre divisioner, der leverer kapitalgoder. ?

 

Mineral Processing 37%
Produktselskaberne (eksklusive serviceaktiviteter) bidrog med i alt
14% af omsætningen i 2012 (2011: 13%). Produktselskaberne er [I

karakteriseret ved, at de har en integreret forretningsmodel, der EBITA resultat 2012
— fordelt på segmenter

 

omfatter fabrikation og efterfølgende serviceydelser inden for en

specialiseret produktportefølje. Den øgede andel af omsætningen, Cement 30%

som udgøres af produktselskaberne, har en positiv margineffekt,
KE 5, . i Customer Services 37%
men en negativ indvirkning på den investerede kapital.

ial dling -7%
Resultateffektivitet Matertal Handling -7

Koncernens EBITA-margin har 6 år i træk ligget stabilt omkring 10-

 

Mineral Processing 40%

11% til trods for, at marginerne har været hæmmet af engangsom-

 

kostninger i forbindelse med virksomhedskøb og afviklingsproble- Ci
mer i Material Handling i 2012. EBITA-marginen forventes i 2013 Omsætning 2012
at falde til et lavere niveau, hvilket afspejler afviklingen af ordrer, — geografisk fordelt
der blev indgået midt under den globale økonomiske krise. EBITA- — Asien 25%
' Europa 10%

marginen forventes at være 8-10% i 2013 inklusive engangsom-

kostninger. Cr
9 ig Nordamerika 20%

Bruttoresultatet udgjorde DKK 6.078 mio. i 2012 (2011: DKK 5.248
mio.), hvilket svarer til en bruttomargin på 24,5% (2011: 25,6%). Ud-
viklingen i bruttomarginen i Cement har været yderst gunstig i 2012,

Sydamerika 20%
Afrika 16%
Australien 9%

 

idet ordreafviklingen er forløbet bedre end forventet og på grund

 

 

 

     

; . mn
af tilbageførsel af projektreserver og hensættelser i forbindelse med .
fslutni f projekter indgået i å før kri Omsætning 2012
afslutning af projekter Indgået I årene Tør krisen. - fordelt på landekategori
Bruttomarginen i Material Kandling er derimod under pres på Højindkomstlande 32%
grund af afviklingsproblemer. Material Handling er det nyeste og BRIK-lande 21%
EBITA og EBITA-margin Udviklingslande
(ekskl. BRIK) 47%
DKK mio. EBITA-margin
3.000 14%
2.500 12% d .
' Ordreindgang 2012
10% — fordelt på industrier
2.000 Andet 21%
8%
1.500
6% —— Cement 34%
1.000 4%
500 2% Kobber 22% W
0 0% Guld 9%
Kul 8%

2007 2008 2009 2010 2011 2012

Jernmalm 3%

HE EBITA => EBITA-margin Gødningsmineraler 3%

1304114EogSN75889 19

Ledelsesberetning

knap så udviklede forretningsområde i FLSmidth, som har sin oprin-
delse i et antal tilkøbte specialiserede produktselskaber i Tyskland,
Sydafrika og USA kombineret med en mindre eksisterende aktivitet
indenfor FLSmidth. Disse selskaber danner tilsammen en global
organisation, der forsyner kunderne med innovative og værdiska-
bende løsninger inden for materialehåndtering. | den igangvæ-
rende proces med at integrere og optimere organisationen til en
samlet forretningsenhed inden for materialehåndtering har der
manglet tilstrækkelige kompetencer til at afvikle projekterne samt
den nødvendige know-how til at håndtere det hastigt voksende
forretningsvolumen. Material Handling divisionen har således i
2012 oplevet vanskeligheder i projektafviklingen, der udspringer
af undervurderede risici i forbindelse med ordrer opnået i tidligere
år kombineret med manglende rettidig håndtering og afbødning
heraf. Under divisionens nye ledelse er der iværksat en række tiltag
for at overføre projektledelsesviden og bedste praksis fra andre
divisioner samt højne kompetenceniveauet hos Material Handling.

indtjeningen i Material Handling er i 2012 negativt påvirket

med et samlet anslået beløb på DKK 450 mio. i forbindelse med
ovennævnte forhold. Disse omkostninger er en kombination af
realiserede omkostninger, hensættelser til forventede fremtidige
tab og genetablering af opbrugte projektreserver. I forbindelse med
regnskabsafslutningen for 2012 er der gjort alle bestræbelser for
at identificere og indregne alle større projektrisici i den nuværende
ordrebeholdning. Som følge heraf vil en række større kontrakter
ide kommende 1-17%2 år indgå i regnskaberne med et dæknings-
bidrag på nul, hvilket betyder, at marginerne i Material Handling
divisionen kun forventes at vise en gradvis forbedring.

De samlede udgifter til forskning og udvikling udgjorde i 2012 DKK
347 mio. (2011: DKK 339 mio.) svarende til 1,5% af omsætningen
(2011: 1,7%), hvoraf DKK 104 mio. er aktiveret (2011: DKK 98
mio.), mens resten er indregnet som produktionsomkostninger.
Herudover foregår der projektfinansieret udvikling i samarbejde
med kunder. I henhold til internationale regnskabsstandarder ud-
giftsføres forskningsudgifter, medens udviklingsudgifter aktiveres, i
det omfang de kan begrundes i en underliggende business case.

FLSmidth foretog i 2012 en engangsnedskrivning på DKK 188 mio.
i forbindelse med et udviklingsprojekt vedrørende banebrydende
ny teknologi, hvor der blev gjort betydningsfulde fremskridt og ud-
taget parenter. De kommercielle forsøg har imidlertid ikke kunnet
påvise acceptable resultater.

Salgs, distributions- og administrationsomkostninger, m.v. inklusive
engangsomkostninger udgjorde DKK 3.319 mio. i 2012, hvilket svarer
til en omkostningsprocent på 13,4% af omsætningen (2011: 13,2%)
og en stigning på 22% i forhold til 2011 (2011: DKK 2.720 mio.).

Virksomhedskøb tegnede sig for cirka DKK 319 mio. af salgs-,
distributions- og administrationsomkostningerne i 2012, medens
valutakurseffekten udgjorde cirka DKK 37 mio. af stigningen i 2012.

Salgs-, distributions- og administrationsomkostninger m.v. i 2012
indeholder engangsomkostninger på cirka DKK 225 mio. vedrøren-
de etablering af ny strategi og organisation, tilpasning af forret-
ningen i forbindelse med udrulning af et globalt ERP-forretningssy-
stem samt transaktions- og integrationsomkostninger i forbindelse
med virksomhedskøb.

På grund af den særlige karakter af FLSmidths projektforretning
med leveringstider på op til 2-3 år medfører stigende salgs- og
ordreaktivitet generelt øgede salgs- og distributionsomkostninger
på kort sigt, men omsætning og indtjening på et senere tidspunkt.

Skønt det meste af stigningen i salgs-, distributions- og admi-
nistrationsomkostninger kan henføres til virksomhedskøb og
valutakurseffekt, er det underliggende omkostningsgrundlag
blevet for højt i takt med, at organisationen har forberedt sig til
vækst.

Som følge heraf blev der i efteråret 2012 iværksat en omkostnings-

effektiviseringplan. Planen omfatter, men er ikke begrænset til:

+ En global fastfrysning af omkostningerne for at drage nytte af
stordriftsfordele

- Indførelse af stram omkostningsstyring i de lokale enheder

+ Øget brug af fælles servicefunktioner (på tværs af geografi og
globale funktioner)

+ Forenkling af den juridiske selskabsstruktur (én juridisk enhed
pr. land)

+ Integration af opkøbte enheder og udnyttelse af synergier

+ Fortsat overførsel af omkostningsbase til lande med konkurren-
cedygtigt omkostningsniveau

Driftsresultatet (EBITDA) steg 9% til DKK 2.759 mio. (2011: DKK
2.528 mio.) svarende til en EB/TDA-margin på 11,1% (2011: 12,3%).

Særlige engangsposter, som angives særskilt og specificeres i note
7 i koncernregnskabet, udgjorde DKK -17 mio. (2011: DKK 9 mia.).

De særlige engangsposter vedrører virksomhedsopkøb. Opkøbte
enheder bidrager ofte med en begrænset/lavere fortjeneste, indtil de
oprindelige varebeholdninger er omsat. Denne effekt rapporteres som
en særlig engangspost og udgjorde DKK -22 mio. i 2012.

Af- og nedskrivning af materielle aktiver udgjorde DKK 240 mio.
(2011: DKK 190 mio.).

 

FLSmidth: Årsrapport 2012 ME ENE

 

 

22

Ledelsesberetning

Driftsresultatet før af- og nedskrivning af immaterielle aktiver (EBITA)
steg 7% til DKK 2.502 mio. (2011: DKK 2.347 mio.) svarende til en
EBITA-margin på 10,1% (2011: 11,4%).

AT- og nedskrivning af immaterielle aktiver udgjorde DKK 514

mio. (2011: DKK 230 mio.), hvoraf effekten af købsprisallokerin-
ger udgjorde DKK 270 mio. (2011: DKK 178 mio.). Som nævnt i
forbindelse med investeringer i forskning og udvikling indeholder
resultatet for andet kvartal en engangsnedskrivning på DKK 188
mio. (aktiverede udviklingsomkostninger og omkostninger til ned-
lukning) i forbindelse med et udviklingsprojekt. Udviklingsprojektet
hører til Cement, Mineral Processing og Customer Services, og
EBIT-resultaterne i de tre divisioner er således hver negativt påvirket
med cirka. DKK 60 mio. som følge af nedskrivningen.

Driftsresultatet (EBIT) faldt 6% til DKK 1.988 mio. (2011: DKK
2.117 mio.) svarende til en EB/T-margin på 8,0% (2011: 10,3%).

Finansielle poster beløb sig til DKK -61 mio. (2011: DKK -79 mio.).
Heraf udgjorde valuta- og dagsværdireguleringer DKK -27 mio. (2011:
DKK -89 mio.).

Resultat før skat (EBT) faldt 5% til DKK 1.927 mio. (2011: DKK
2.038 mio.).

Skat af årets resultat beløb sig til DKK 653 mio. (2011: DKK 682
mio.) svarende til en effektiv skattesats på 34% (2011: 33%),
hvilket er lidt højere end forventet på grund af ændringer i den
geografiske fordeling af indtjeningen.

Årets resultat faldt 9% til DKK 1.303 mio. (2011: DKK 1.437 mio.)
inklusive ophørte aktiviteter på DKK 29 mio. (2011: .DKK 81 mio.).

Resultat pr. aktie (udvandet) udgjorde DKK 25,1, hvilket er en
tilbagegang på 7% i forhold til året før (2011: DKK 27,1).

Investeret kapital og ROCE”

 

DKK mio. ROCE DKK mio.
15.000 50% 3.000
2.500
12.000
40%
2.000
9.000
30% 1.500
6.000
1.000
20%
3.000 500
0 10% 0
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2008 2009

EH investeret kapital
=) Ekskl. Cembrit

= ROCE

Pengestrømme fra driftsaktivitet

EH Pengestrømme fra drftsaktivitet

 

Kapitaleffektivitet

Medens FLSmidth har været effektiv med hensyn til at levere både
vækst og lønsomhed, har kapitaleffektiviteten været under pres på
grund af opkøb og stigende arbejdskapital. Afkastet af investeret
kapital (ROCE) er faldet fra 44% i 2007 til 19% i 2012 til trods

for stabile overskud. Forbedret kapitaleffektivitet har topprioritet i
2013, hvor ROCE forventes midlertidigt at falde til 15%, af årsager
beskrevet i det følgende afsnit, for derefter at stige i 2014 og over-
stige målet om mere end 20% i 2015.

Investeret kapital og ROCE

Definition af investeret kapital og ROCE

Investeret kapital udgør den kapital, som FLSmidth har
investeret for at kunne drive sin forretning.

Afkast af investeret kapital (ROCE) måler effektiviteten og
lønsomheden af FLSmidths investeringer.

FLSmidth definerer den investerede kapital som netto
arbejdskapital plus den regnskabsmæssige værdi af
materielle aktiver og kostprisen på immaterielle aktiver
inklusive tilkøbt goodwill.

Afkast af investeret kapital (ROCE) beregnes før skat som
EBITA divideret med den gennemsnitlige investerede kapital
inklusive goodwill:

ROCE = EBITA

 

Netto arbejdskapital
+ materielle aktiver (regnskabsmæssig værdi)
+ immaterielle aktiver (kostpris)

ROCE påvirkes primært af udviklingen i omsætning,
bruttomargin, SG&A-omkostninger, langfristede aktiver
og netto arbejdskapital. SG&A-omkostningerne og netto
arbejdskapital er de parametre, der er lettest at styre på
kort sigt, og der er iværksat tiltag på tværs af koncernen
for at reducere begge. Der henvises til side 20 og 23 for
yderligere oplysninger.

Arbejdskapital”
DKK mio. % af omsætning
2.000 8%
1,500 6%
1.000 4%
500 2%
0 0%
-500 -2%
2010 2011 2012 2008 2009 2010 2011 2012

Mi Arbejdskapital
=) Ekskl. Cembrit

 

 

Den gennemsnitlige investerede kapital steg 28% i 2012 til DKK
13,4 mia. ultimo 2012 (2011: DKK 10,4 mia.) på grund af virksom-
hedskøb, medens EBITA steg 8% til DKK 2.502 mio. (2011: DKK
2.347 mio.). Som følge heraf faldt ROCE til 19% (2011: 23%).
Den gennemsnitlige investerede kapital vil stige i 2013 på grund af
helårseffekten fra virksomhedsopkøb foretaget i 2012.

Virksomhedskøb udvander sædvanligvis ROCE på kort sigt, idet
købsprisen for den tilkøbte enhed afspejler det fremtidige indtje-
ningspotentiale herunder synergier, som typisk ligger ud over den
aktuelle indtjening.

Virksomhedskøb - og navnlig tilkøbt goodwill - er hovedforkla-
ringen på stigningen i den investerede kapital i FLSmidth over de
sidste par år. Derudover er en række af de tilkøbte virksomheder
produktselskaber med en højere grad af intern produktion og
lagerbeholdninger. Omfanget af forudbetalinger er faldet, idet
forretningsmixet har ændret sig i retning af relativt mindre cement
og relativt mere mineraler og customer services. Cementprojekter
tegner sig generelt for de højeste forudbetalinger, der udgør
15-25% af den samlede kontraktsum. Inden for mineraler er forud-
betalingerne på projekter typisk mindre, og i customer services er
der typisk ingen forudbetaling.

Pengestrømme og arbejdskapital

Pengestrømme fra driftsaktivitet udgjorde DKK 1.720 mio. i
2012 (2011: DKK 1.148 mio.) og sluttede året meget stærkt, idet
størstedelen af pengestrømmene blev genereret i fjerde kvartal.
Den positive udvikling i 4. kvartal skyldtes primært ændringer i
arbejdskapital i forbindelse med forudbetalinger og inddrivelse af
tilgodehavender.

Arbejdskapitalen (eksklusive Cembrit) udgjorde ved udgangen af
2012. DKK 1.629 mio. (ultimo 2011: DKK 1.334 mio.), hvilket udgør
6,6% af omsætningen (2011: 6,5% af omsætningen). Arbejds-
kapitalen er steget betydeligt i både 2011 og 2012 som følge af

Egenkapital og egenkapitalandel

DKK mio.

10.000 40%
KR 35%

8.000
30%
6.000 25%
20%
4.000 159%
10%

2.000

5%

0%
2008 2009 2010 2011 2012

HE Egenkapital == Egenkapitalandel

FLSmidth: Årsrapport 2012 MH ØRE

 

virksomhedskøb og et ændret forretningsmix fra cementprojekter
til mere customer services og flere mineralprodukter og -projekter.
Stigningen i arbejdskapitalen er som sådan naturlig og en afledt
effekt af, at det er lykkedes for FLSmidth at eksekvere på strategien
om at udvide både mineral- og customer services-forretningen.

En stor del af koncernens arbejdskapital er i dag bundet i produkt-
selskaberne. Ved udgangen af 2012 tegnede produktselskaberne
sig således for 85% af den samlede arbejdskapital, sammenlignet
med 23% af koncernens omsætning (inklusive serviceandel).
Produktselskaberne råder typisk over intern fabrikation og har en
væsentlig del (20-50%) af deres omsætning bundet i arbejdskapi-
tal, navnlig varebeholdninger. På den anden side ligger overskuddet
også på et væsentligt højere niveau end i projektforretningen.

1 2012 blev der lanceret en plan for strammere styring af

arbejdskapitalen. De primære tiltag er at:

+ etablere måling og rapportering af arbejdskapitalen på
forretningsenhedsniveau

definere KPI'er og mål der er indeholdt i bonusordningerne

for 2013

+ indføre lagerstyring efter just-in-time princippet

. optimere leverandørkreditbetingelser

+ forbedre styringen af pengestrømme i forbindelse med projekter

Ambitionen er, at arbejdskapitalen ikke bør overstige 10% af
omsætningen baseret på det nuværende forretningsmix.

Investering i forretningen
FLSmidth investerede i 2012 betydelige beløb i både akkvisitiv og
organisk vækst.

Pengestrømme fra investeringsaktivitet udgjorde DKK -3.398 mio.
(2011: DKK -1.648 mio.) Den samlede netto likviditetseffekt af køb og
salg af virksomheder udgjorde DKK -2.508 mio. (2011:.DKK -915 mio.).

Forrentet nettogæld og gearing”

DKK mio.
4.000

3.000
2.000
1.000

0

-1.000

 

-2,000

2008 2009 2010 2011 2012

MH Forrentet nettogæld
+) Ekskl, Cembrit

= Gearing

23

24

De opkøbte virksomheder og teknologier i 2012 er; Ludowici (Austra-
lien), Decanter Machine (USA), iSAM (Tyskland), Knelson Rusland,
Mayer Bulk Pty. Ltd. (Australien), TEUTRINE gmbH Industri-Tecknik
(Tyskland), Process Engineering Resources Inc. (USA) og SEPEC (Kina).
Salg af virksomheder og aktiviteter består af ikke-kerne aktiviteter i
Danmark.

Der henvises til note 15, side 99-102 i koncernregnskabet for yder-
ligere oplysninger om virksomhedsopkøb.

Investeringer eksklusive køb og salg af virksomheder udgjorde
DKK 890 mio. (2011: DKK -733 mio.) og bestod primært af
investeringer i:
+ Opgradering og udvidelse af fabrikker og anlæg i hele koncernen
+ Service supercentre
. ERP/forretningssystem
+ Laboratorium til karakterisering af råmaterialer i
Salt Lake City, USA

FLSmidth har besluttet at holde igen med virksomhedsopkøb i
2013 for at fokusere på integrering, synergieffekter og kapitalef-
fektivitet.

Balance, kapitalstruktur og udbytte

Den samlede balancesum udgjorde DKK 31.875 mio. ultimo 2012
(2011: DKK 25.540 mio.). Balancesummen er steget på grund af
virksomheds opkøb og et generelt højere aktivitetsniveau.

Egenkapitalen var ved udgangen af 2012 steget til DKK 9.419 mio.
(2011: DKK 8.907 mio.), medens egenkapitalandelen udviste en
tilbagegang til 30% ved udgangen af 2012 (2011: 35%).

FLSmidth har en konservativ tilgang til kapitalstruktur i form af lav
gæld, gearing og finansiel risiko.

Målet er at opretholde en egenkapitalandel på over 30% og en
nettogældsposition med en gearing på op til 2 gange EBITDA.

Den forrentede nettogæld var ved udgangen af 2012 (eksklusive
Cembrit) på DKK 3.183 mio. (ultimo 2011: DKK 145 mio.).

Koncernens finansielle gearing beregnet som NIBD/EBITDA
(eksklusive Cembrit) udgjorde 1,2 ultimo 2012 (ultimo 2011: 0,1).

Det er samtidig ledelsens ønske at opretholde et kapital-
beredskab til finansiering af fremtidig vækst og styrkelse af
koncernens forretningsmæssige position gennem både opkøb og
organisk vækst.

Kapitalberedskabet består aktuelt af garanterede kreditfaciliteter
på DKK 7,8 mia. (eksklusive realkreditfinansiering) med en vægtet
restløbetid på 3,3 år.

Det er FLSmidths udbyttepolitik at udbetale 30-50% af årets resultat
som udbytte afhængig af kapitalstruktur og investeringsmuligheder.

Bestyrelsen planlægger at foretage en samlet udlodning på DKK

1 mia. efter generalforsamlingen den 5. april 2013 bestående af:

+ Indstilling til generalforsamlingen om udbytte på DKK 9 per aktie
(2011: DKK 9), svarende til 36% af årets resultat (2011: 33%)
og en udbytteprocent på 2,8% (2011: 2,7%). Den samlede
værdi af udbyttet udgør DKK 479 mio.

En ekstraordinær udbetaling i form af et aktietilbagekøbsprogram
på DKK 521 mio i henhold til de såkaldte safe-harbour regler

Planerne om en ekstraordinær udlodning er baseret på de seneste
forbedringer i pengestrømme fra driftsaktivitet samt forventninger
om betydelige frie pengestrømme i 2013, da der midlertidigt vil
blive holdt igen med virksomhedsopkøb.

Medarbejdere

Antallet af medarbejdere (eksklusive Cembrit) var 14.827 ultimo
2012, hvilket er en stigning på 22% i forhold til sidste år (2011:
12.146). Eksklusive opkøbte virksomheder steg antallet af medar-
bejdere 11%, hvilket primært skyldes timelønnede medarbejdere i
forbindelse med drifts- og vedligeholdelseskontrakter, men også et
stigende antal medarbejdere i de globale teknologi- og projektcen-
tre for at kunne afvikle den stigende ordremængde.

FLSmidth er en lærende organisation, og vore medarbejdere er
vores mest værdifulde ressource. Som led i FLSmidths strategi læg-
ges der stor vægt på at udvælge, tiltrække og fastholde de rigtige
medarbejdere, som kan understøtte værdiskabelsen i koncernen.
Sideløbende med den organiske og akkvisitive vækst følger beho-
vet for integrering, organisatorisk forenkling, øget brug af fælles
servicefunktioner og løbende tilpasning af organisationen. Som
følge heraf kan det være nødvendigt for FLSmidth både

at rekruttere og afskedige medarbejdere på samme tid for at
tilpasse organisationen og kompetencerne til de bestandigt
skiftende behov.

Der blev i 2012 foretaget adskillige opkøb og etableret en bety-
deligt større lokal base i Australien, hvor antallet af medarbejdere
steg til 908 ved udgangen af 2012 (ultimo 2011: 319).

Endvidere har opmandingen i forbindelse med drifts- og vedligehol-
delseskontrakter i Afrika og Sydamerika øget antallet af medarbej-
dere i disse regioner. Som følge heraf har den geografiske sammen-
sætning af den globale medarbejderstab ændret sig noget i 2012.

56% af FLSmidths medarbejdere var under 40 år ved udgangen
af 2012, hvilket er uforandret i forhold til sidste år (ultimo 2011:
56%). 67% af medarbejderne har mere end to års anciennitet.
15% af FLSmidths fastansatte medarbejdere er kvinder (ultimo

 

2011: 16%). Den relativt lave andel af kvinder hænger sammen

med, at mænd fortsat er overrepræsenteret i ingeniørfaget og på

ingeniøruddannelserne.

Virksomhedsledelse og organisation
Følgende oplysninger gives i henhold til årsregnskabslovens para-
graf 107a:

1304114EogSN75892

Aktiekapitalen udgør DKK 1.064.000.000 bestående af
53.200.000 udstedte aktier å DKK 20. Hver aktie har 20 stem-
mer. Ingen aktier har særlige rettigheder, og der gælder ingen
indskrænkninger i aktiernes omsættelighed.

De generalforsamlingsvalgte medlemmer af bestyrelsen afgår på
hvert års ordinære generalforsamling. Genvalg kan finde sted.
Nomineringsudvalget finder frem til og indstiller kandidater til
bestyrelsen.

Bestyrelsen er i perioden frem til den 1. marts 2017 bemyndiget
til at forhøje selskabskapitalen ved udstedelse af nye aktier med
en samlet nominel værdi på DKK 100.000.000 i én eller flere ud-
stedelser med eller uden fortegningsret for selskabets hidtidige
aktionærer.

Bestyrelsen er bemyndiget til i tiden indtil næste ordinære
generalforsamling at lade selskabet erhverve egne aktier op til
en pålydende værdi af i alt 10% af selskabets aktiekapital, jf.
aktieselskabslovens 8 12.

Til vedtagelse af beslutning om ændring af vedtægterne eller
selskabets opløsning kræves at beslutningen tiltrædes af mindst
to tredjedele såvel af de afgivne stemmer som af den på general-
forsamlingen repræsenterede selskabskapital.

Direktionen og en række nøglemedarbejdere i koncernen har
option på at købe 1.344.680 styk aktier i selskabet til en forud
fastsat kurs (strikekurs). Koncernens aktieoptionsprogram inde-
holder ”change of control” klausul om indehaverens ret til straks
at udnytte optioner i forbindelse med en overtagelse.

Den administrerende direktør har ved afskedigelse et opsigelses-
varsel på to år og modtager et års løn ved endelig fratrædelse.
Den øvrige direktion har ved afskedigelse et opsigelsesvarsel

på 18 måneder og modtager op til 6 måneders løn ved endelig
fratrædelse.

Antal medarbejdere

15.000
12.000
9.000
6.000
3.000

2008 2009 2010 2011 2012

Bl Antal medarbejdere

FLSmidth: Årsrapport 2012 M

Medarbejderdata

 

 

LJ
Aldersfordeling

6%
rt

   

<30 år
30-39 år
40-49 år
50-59 år
>59 år

DEO

 

  

 

 

 

 

 

 

 

[i
Anciennitet
20%
i 33%
26%
21%
G
Job funktion
MH Teknikere og ingeniører
Salg, administration,
ledelse mv.
59%
lJ
Geografisk fordeling
11%
” HH Danmark
39%, År 17% Ba USA
9% 1
| | CI Indien
Wd Tyskland
ud ” Australien
> Æ— 23% HJ
” 4% F1 Andet
(J
Køn
15% | Mænd
Kvinder
85%
Li

25

 

 

26

Ledelsesberetning

Den lovpligtige redegørelse for virksomhedsledelse i henhold til
årsregnskabslovens paragraf 107b er tilgængelig på selskabets
hjemmeside: http://www.fismidth.com/governance statement.

De vigtigste ændringer, hvad angår organisationsforhold og virk-
somhedsledelse i 2012, skal kort nævnes her.

Bestyrelsen

Den ordinære generalforsamling valgte i april 2012 Caroline Grégoire
Sainte Marie og Tom Knutzen til nye bestyrelsesmedlemmer som aflø-
sere for Jens Stephensen og Jesper Ovesen, der ikke modtog genvalg.

I starten af 2012 blev der udover de eksisterende vederlags-, nomi-
nerings- og revisionsudvalg nedsat et teknologiudvalg. Teknologi-
udvalgets vigtigste opgave er at bistå bestyrelsen med at overvåge
og vurdere:
1, Konkurrencedygtigheden af processer og hovedmaskiner
2. Større udviklingsprojekter og generelle planer
3. Planer for tilkøb af teknologi (mangler, tilføjelser,

udskiftninger, fravalg)
4. Porteføljen af patentrettigheder og strategien herfor
5. Den overordnede teknologiske strategi

Koncerndirektionen
Der blev i 2012 planlagt og gennemført en række ændringer i
direktionen.

Den 1. marts 2012 blev koncerndirektionen udvidet fra fire til
seks medlemmer som konsekvens af den nye koncernstrategi og

koncernstruktur. Som følge heraf indtrådte Per Mejnert Kristensen

og Peter Flanagan i koncerndirektionen som ledere af henholdsvis
Cement og Mineral Processing divisionerne.

Pr. 10. april 2012 tiltrådte Ben Guren i FLSmidth-koncernen som
koncernfinans- og økonomidirektør og afløste dermed Poul Erik
Tofte, som fratrådte pr. 30. marts 2012 efter ni år hos FLSmidth.

Carsten R. Lund blev udnævnt til direktør og leder af Material
Handling pr. 1. juli 2012 og efterfulgte Christian Jepsen, som blev
headhuntet til Alcoa, en af FLSmidths vigtige minekunder.

I december 2012 blev det meddelt at Jørgen Huno Rasmussen,
som har været adm. direktør siden 2003, havde besluttet at
trække sig tilbage omkring midten af 2013, 10 år efter at han
havde påtaget sig posten som koncernchef hos FLSmidth. Thomas
Schulz tiltræder stillingen som adm. koncerndirektør for FLSmidth
den 1. maj 2013.

Fire ud af seks koncerndirektører har været i FLSmidth i mere
end 10 år.

Egne aktier

FLSmidth havde ultimo 2012 en beholdning af egne aktier på
1.359,884 stk. (ultimo 2011: 927.425 stk.) svarende til 2,6% af aktie-
kapitalen (ultimo 2011: 1,7%). Beholdningen af egne aktier tilpasses
løbende med henblik på at matche koncernens incitamentsprogrammer.

Ultimo 2012 ejede medlemmerne af koncerndirektionen i alt
4.225 aktier (ultimo 2011: 60.338 aktier).

 

Ultimo 2012 ejede medlemmerne af bestyrelsen i FLSmidth & Co. A/S
i alt 17,524 aktier (ultimo 2011: 69.246 aktier).

Incitamentsprogram

Ultimo 2012 omfattede FLSmidths incitamentsprogram i alt
1.344,680 uudnyttede aktieoptioner, og dagsværdien heraf
udgjorde DKK 99 mio. Dagsværdien er beregnet ved hjælp af en
Black & Scholes-model under forudsætning af en aktuel aktiekurs
på DKK 327,2, en volatilitet på 33,31% og et årligt udbytte på
DKK 9 pr. aktie. Resultateffekten af incitamentsprogrammet i 2012
var DKK 29 mio. (2011: DKK 21 mio.). Der henvises til note 44 i
koncernregnskabet for yderligere oplysninger.

Samfundsansvar

FLSmidth har den 12. februar 2013 indsendt en fremskridtsrap-
port til FN's Global Compact. Fremskridtsrapporten erstatter en
lovpligtig redegørelse for samfundsansvar i henhold til undtagel-
sesbestemmelsen i årsregnskabslovens paragraf 99a. Rapporten er
tilgængelig på www.fismidth.com/CSRreport2012

Risikoforhold

Der henvises til side 54-59 i denne årsrapport for en nærmere om-
tale af selskabets forretningsmæssige risici og risikostyring, hvilket
er en del af ledelsesberetningen.

Langsigtede økonomiske målsætninger
De langsigtede økonomiske målsætninger for FLSmidth-koncernen
er følgende:

 

Årlig vækst i omsætningen Over markedsgennemsnittet

 

 

 

 

EBITA-margin: 10-13%
ROCE >20%
Skatteprocent 32-34%
Egenkapitalandel >30%

 

Finansiel gearing (NIBD/EBITDA) <2

 

Udbytteprocent 30-50% af årets resultat

 

Afkast af investeret kapital (ROCE) introduceres som ny langsigtet
finansiel målsætning. Det langsigtede mål for ROCE vil ikke blive
opnået i 2013 som følge af helårseffekten fra virksomhedsopkøb i
2012 på den gennemsnitlige investerede kapital, og de lavere mar-
gin forventninger i 2013. Det forventes, at ROCE vil falde til 13%

i 2013, stige i 2014 og overstige målet om mere end 20% i 2015
som følge af gradvis forbedret lønsomhed (EBITA/omsætning) og
forbedret kapitaleffektivitet (omsætning/investeret kapital).

Operationelle målsætninger

Det er fortsat FLSmidths intention, at investeringer (både udgifts-
førte og aktiverede) i forskning og udvikling skal udgøre omkring
2% af omsætningen (2012: 1,5%), og at de igangværende

1304114EogSN 75893

FLSmidth: Årsrapport 2012 MENN E

strategiske tiltag for at øge off-shoringen af koncernens aktiviteter
til Indien fortsætter, Ambitionen er, at 90% af al standardmæssigt
ingeniørarbejde i forbindelse med ordrer skal foregå ud af Indien.
Det er desuden målet over de kommende år at øge koncernens
indkøb fra lavprislande til 75% (2012: 42%).

Forventninger til 2013

2012 var et år præget af ekspansion og transition. 2013 forventes
at være et år præget af konsolidering og eksekvering. Virksom-
hedsopkøb vil ske i et lavere tempo, og ledelsen vil rette fuld
opmærksomhed på integreringen af de opkøbte virksomheder og
udnyttelsen af synergier. En forbedret kapitaleffektivitet vil have
topprioritet i 2013.

FLSmidth & Co. A/S forventer i 2013 en koncernomsætning på
DKK 27-30 mia. (2012: DKK 25 mia.) og en EBITA-margin på
8-10% (2012: 10,1%).

Afkast af den investerede kapital (ROCE) forventes at blive cirka
15% i 2013 (2012: 19%).

Det forventes, at der vil blive skabt betydelige frie pengestrømme i
2013 som følge af reduktion i virksomhedsopkøb, planlagte frasalg
og opprioriteringen af kapitaleffektivitet.

Effekten af købsprisallokeringer forventes i 2013 at beløbe sig til
cirka DKK 320 mio. (2012: DKK 292 mio.).

Engangsomkostninger forventes i 2013 at ligge i niveauet cirka
DKK 200 mio. Heri indgår implementeringen af et ERP/forretnings-

system og omkostningseffektivisering.

Den effektive skattesats forventes i 2013 at være på 32-34%
(2012: 34%)

For hver af de fire divisioner forventes følgende udvikling i 2013:

 

 

 

 

Forventet Forventet

omsætning EBITA-margin
Customer Services DKK 8-10 mia. 13-15%
Material Handling DKK 4-6 mia. >0%
Mineral Processing DKK 10-12 mia. 8-10%
Cement DKK 5-7 mia. 6-8%

 

Pengestrømme fra investeringsaktivitet (inklusive virksomhedskøb

men eksklusive frasalg) forventes at udgøre i størrelsesordenen

DKK 1 mia. i 2013 (2012: DKK -3.640 mio.) og omfatter:

+ Udvidelse af FLSmidth House i Chennai, Indien

+ Helios (ERP/forretningssystem, IT-servere)

+ Modernisering og udvidelse af produktionsfaciliteter på tværs
af koncernen

. Service supercentre

27

 

28

Begivenheder efter balancedagen

Som meddelt 11. januar 2013 har FLSmidth modtaget en ordre til
en værdi af cirka USD 112 mio. (DKK 658 mio.) fra Vale på levering
af materialehåndterings- og mineraloparbejdningsudstyr til en
kulmine i Mozambique.

Som meddelt den 14. januar 2013 har FLSmidth frasolgt ikke-kerne
aktiviteter, som blev overtaget gennem købet af Ludowici. Salget
vedrører forretningsområderne industri og infrastruktur.

Som meddelt den 15. januar 2013 har FLSmidth indgået en låne-
aftale med Den Europæiske Investeringsbank (EIB) til en værdi af
EUR 125 mio. Det drejer sig om et femårigt lån, der skal finansiere
FLSmidths globale forsknings- og udviklingsindsats inden for ce-
mentindustrien i perioden 2013-2016. Forskning- og udviklingspro-
grammet fokuserer på udvikling af innovative produkter, optimeret
energieffektivisering og udnyttelse af materialer og brændsler i
produktionprocessen samt reduktion af skadelige udslip.

Som meddelt den 16. januar 2013 har FLSmidth revideret sin
finanskalender for 2013. Kvartalsrapporten for første kvartal 2013
bliver udsendt den 17. maj 2013 (tidligere 16. maj 2013).

Salgsprocessen vedrørende Cembrit

Cembrit har været en del af FLSmidth-koncernen siden 1927 og er
den eneste tilbageværende byggematerialevirksomhed i koncernen.
Virksomheden har gennemgået en omstrukturering og udnytter nu
sin position som Europas største fokuserede leverandør af fiberce-
mentprodukter til byggematerialeindustrien. Det har i en årrække
stået klart, at Cembrit ikke indgår i FLSmidths langsigtede strategi,
og der blev indledt en salgsproces i august 2012. Som følge heraf
rapporteres Cembrit som ophørte aktiviteter og indregnes ikke i
forventningerne for 2013.

Salgsprocessen skrider frem som planlagt, og det forventes, at
salget realiseres inden for 12 måneder efter meddelelsen i august
2012. FLSmidth gør dog opmærksom på, at der ikke er sikkerhed
for, at processen rent faktisk fører til et salg.

Udtalelser om fremtidige forhold

FLSmidth & Co. A/S' regnskabsmeddelelser, hvad enten det dre-

jer sig om årsrapporter eller delårsrapporter, der er registreret hos
Erhvervsstyrelsen og/eller offentliggjort på firmaets hjemmeside og/
eller NASDAQ OMX København samt præsentationer baseret på så-
danne regnskabsmeddelelser og enhver anden offentliggjort skriftlig
information eller mundtligt fremsatte udsagn, der offentliggøres med
udgangspunkt i denne årsrapport eller fremover på FLSmidth & Co.
AYS' vegne, kan indeholde udtalelser om fremtidige forhold.

Ordene ”mener”, "forventer, "kan måske”, ”vil”, "planlægger",
”strategi”, ”forventninger” ”forudser”, ”skønner”, ”beregner”,
”forventer”, ”kan”, agter”, ”sigter mod” og variationer af disse ord

i forbindelse med enhver omtale af fremtidige driftsmæssige eller

økonomiske resultater betegner udtalelser om fremtidige forhold.

Udtalelser om fremtidige forhold omfatter men er ikke begrænset til:

+ udtalelser om planer, målsætninger eller mål for den fremtidige
drift, herunder sådanne der vedrører FLSmidth & Co. A/S' marke-
der, produkter, produktforskning og produktudvikling

+ udtalelser, der indeholder forventninger til eller mål for omsæt-
ning, indtjening (eller tab), anlægsudgifter, udbytte, kapitalfor-
hold eller andre finansielle poster

+ udtalelser vedrørende fremtidige økonomiske resultater, fremti-
dige tiltag og resultatet af eventualiteter så som udtalelser om
retssager vedrørende de forudsætninger, der ligger til grund for
eller er relateret til sådanne udtalelser

+ udtalelser vedrørende mulige fusioner og opkøb

Disse udtalelser om fremtidige forhold er baseret på aktuelle
planer, skøn og forventninger. I sagens natur omfatter udtalelser
om fremtidige forhold både generelle og specifikke iboende risici
og usikkerhedsmomenter, som kan være uden for FLSmidth & Co.
A/S" indflydelse, og som i væsentlig grad vil kunne påvirke disse
udtalelser om fremtidige forhold.

FLSmidth & Co. A/S gør opmærksom på, at en række vigtige
faktorer, herunder dem, der er beskrevet i denne rapport, kan
forårsage, at de faktiske resultater afviger væsentligt fra dem, der
er forudsagt i udtalelser om fremtidige forhold.

Faktorer, som kunne påvirke fremtidige resultater, omfatter, men er
ikke begrænset til, globale og lokale politiske og økonomiske forhold,
herunder rente- og valutakursudsving, forsinkelser eller fejl i projekt-
afvikling, svingninger i priser på råmaterialer, forsinkelser i forskning
og/eller udvikling af nye produkter eller servicekoncepter, afbrydelser
af forsyninger og produktion, uventet misligholdelse eller opsigelse af
kontrakter, markedsdrevne prisnedsættelser for FLSmidth & Co. A/S'
produkter og/eller tjenesteydelser, lancering af konkurrerende pro-
dukter, afhængighed af informationsteknologi, FLSmidth & Co. A/S"
evne til at markedsføre aktuelle og nye produkter, produktansvarssa-
ger og retssager og undersøgelser, lovændringer eller ændrede regler
og fortolkning heraf, beskyttelse af patentrettigheder, formodet eller
faktisk manglende overholdelse af etiske procedurer for markedsfø-
ring, investering i og afhændelse af indenlandske og udenlandske
virksomheder, uventet stigning i omkostninger og udgifter, mang-
lende rekruttering og fastholdelse af de rette medarbejdere og mang-
lende evne til at fastholde en praksis for overholdelse af politikken.

Medmindre loven kræver det, er FLSmidth & Co. A/S ikke forpligtet
til at opdatere eller ændre udtalelser om fremtidige forhold efter
offentliggørelsen af denne årsrapport.

 

 

 

FLSmidth: Årsrapport 2012 mM EH Em

 

 

 

Customer Services

 

au FLSmidths serviceaktiviteter består
af Customer Services-divisionen samt
servicerelaterede aktiviteter, der er
integreret i produktselskaberne i de
øvrige divisioner. Udskillelsen af
Customer Services fra projektforret-
ningen er sket for at gøre væksten i
Customer Services til en klar priorite-
ring for FLSmidth og for at fremme
en servicekultur og -tankegang.
Desuden vil en separat og dedikeret
Customer Services-organisation for-
bedre potentialet for synergier på
tværs af koncernen.

Customer Services

Forretningsmodellen i Customer Services
Customer Services er et strategisk vigtigt forretningsområde, der
adskiller sig positivt fra projektforretningen ved at være mindre
konjunkturfølsomt og generere højere indtjening. Divisionen hånd-
terer alle de servicetyper, leverancer af reservedele og opgrade-
ringer, der udføres før, under og efter, at FLSmidth har installeret
og idriftsat et anlæg. Formålet er at forbedre driften af kundernes
anlæg på en sikker og bæredygtig måde efter højste standard.

Helt specifikt tilbyder Customer Services reserve- og sliddele,
eftersyn, uddannelse og tilsyn, reparations- og montageservice
samt opgradering af projekter — Customer Services Projects. En
del af opgaverne i Customer Services Projects består i at levere
bæredygtige løsninger til alternative brændsler, indvinding af
spildvarme og kontrol! med emissioner. Og sidst, men ikke mindst,
varetager Customer Services drift og vedligeholdelse af cement-
og mineralanlæg.

Customer Services havde ved udgangen af 2012 6.003 medarbej-
dere (ultimo 2011: 4.137).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DKK mio. 2012 2011 Ændring (%) 4. kvartal 2012 4. kvartal 2011 Ændring (%)
Ordrebeholdning 8.159 6.081 34% 8.159 6.081 34%
Ordreindgang 9.202 5.271 75% 2.442 1.288 90%
Omsætning 7.073 5.259 34% 2,129 1.551 37%
Bruttoresultat 1.997 1.557 28% 614 452 36%
Bruttomargin 28,2% 29,6% 28,8% 29,1%
EBITDA 1.012 882 15% 317 260 22%
EBITDA-margin 14,3% 16,8% 14,9% 16,8%
EBITA 930 838 11% 293 256 14%
EBITA-margin 13,1% 15,9% 13,8% 16,5%
EBIT 787 832 -5% 259 255 2%
EBIT-margin 11,1% 15,8% 12,2% 16,4%
Antal medarbejdere 6.003 4.137 45% 6.003 4.137 45%

 

 

 

På cementområdet har FLSmidth et komplet drifts- og vedligehol-
delseskoncept, som dækker reservedele og sliddele, samt styring af
den daglige drift og vedligeholdelse af produktionsanlæg.

FLSmidth har beskæftiget sig med drift og vedligeholdelse i mine-
ralindustrien i mere end et årti og varetager i dag vedligeholdelse
af anlæg i Chile, Mexico og Indien, mens mineselskaberne indtil
videre selv står for driften. | øjeblikket varetager FLSmidth dog drift
og vedligeholdelse af materialehåndteringsudstyr i Indien samt et
knusnings- og sigteanlæg i Sydafrika.

Uddannelse af kundernes medarbejdere er et andet aktivitetsom-
råde i Customer Services. Der er et stigende behov for uddan-
nelse af operatører, især inden for sikkerhed og samfundsansvar
(Corporate Social Responsibility — CSR). Gennem FLSmidth Institute
tilbyder FLSmidth skræddersyede uddannelsesprogrammer inden
for proces, drift, vedligeholdelse samt mekaniske og elektriske
forhold på alle de teknologiområder, som FLSmidth beskæftiger
sig med. FLSmidth skaber værdi for kunderne ved at give dem
viden om bedste praksis i branchen og skabe opmærksomhed om
god og dårlig praksis. Samtidig for FLSmidth et tættere forhold til
kunderne og bedre indsigt i deres forretning.

Væksten og udviklingen i Customer Services-divisionen er baseret
på fire overordnede strategiske aktivitetsområder: drift og vedlige-
holdelse, supercentre og lokale serviceenheder, drift af anlæg og
udstyrsservice, samt opkøb af serviceaktiviteter.

Drift og vedligeholdelse (0&M) dækker over en lang række discipli-
ner, fra drift af hele anlæg til mindre vedligeholdelsesprogrammer.
Minekunder anvender i stigende grad udlicitering. FLSmidth har
opnået gode resultater med daglig vedligeholdelse af mineralpro-
cesanlæg samt drift og vedligeholdelse af kulhåndteringsanlæg

på kraftværker. Drift og vedligeholdelse understøtter projektsalget
og skaber mange synergier med FLSmidths traditionelle aktiviteter
inden for mineraler samt drift og vedligeholdelse inden for cement.

Supercentrene — alt i ét-servicecentre — og de lokale serviceenheder

er strategisk placeret og tilbyder et samlet serviceprogram og stra-
tegiske partnerskaber med kunder og leverandører. Supercentrene

1304114EogSN75895

FLSmidth: Årsrapport 2012 M

 

m

indeholder uddannelsesfaciliteter, lagerbygninger og varelagre,
ombygnings- og reparationskompetencer, et lille laboratorium,
opmagasinering og opbevaring samt kontorer. Etableringen af su-
percentrene understøtter kundernes lokale drifts- og vedligeholdel-
sesorganisationer på anlæggene og bidrager således til at forbedre
deres resultater. Samtidig bliver den læring, der opnås lokalt fra
produktionen på kundernes anlæg, brugt til yderligere produktud-
vikling og forbedret projektafvikling.

| forbindelse med drift af anlæg og udstyrsservice samarbejder
FLSmidth med kunderne omkring effektivisering, skræddersyede
produktpakker, bæredygtighed i produktionen samt maksimering
af investeringsafkastet. Dette samarbejde omfatter serviceydelser
inden for følgende områder: overvågning og diagnostik, reparation
og renovering, udskiftning og opgradering samt tilsyn og opti-
mering. Servicen er baseret på lokal arbejdskraft i form af lokale
serviceingeniører kombineret med global viden i form af proces- og
udstyrseksperter og it-infrastruktur.

Opkøb af serviceaktiviteter skaber fundamentet for yderligere
vækst. Opkøbene imødekommer den stigende efterspørgsel på
kundeservice og knapheden på ressourcer samt øger den geografi-
ske dækning og adgang til nøgleteknologier. Ét eksempel er købet
af den australske virksomhed Ludowici, hvor ca. 60% af omsæt-
ningen kommer fra serviceaktiviteter, reservedele og forbrugsvarer.
Købet medfører en udvidelse af FLSmidths servicetilbud og øger
den geografiske tilstedeværelse.

Resultatudvikling i 2012

Ordreindgangen steg 75% til DKK 9.202 mio. i 2012 (2011: DKK
5.271 mio.) Alene i 4. kvartal 2012 udgjorde ordreindgangen DKK
2,442 mio., hvilket er en stigning på 90% i forhold til 4. kvartal
2011 (4. kvartal 2011: DKK 1.288 mio.), men et sekventielt fald

på 27% (3. kvartal 2012: DKK 3.345 mio.). Den stærke ordreind-
gang for hele året afspejler fortsat gode markedsforhold og en høj
kapacitetsudnyttelse i mineral-industrien, men er også et resultat af
FLSmidths succesfulde O&M-koncept.

En 7-årig drifts- og vedligeholdelseskontrakt til en værdi af over
DKK 1,1 mia. blev indgået i 3. kvartal 2012. Derudover blev der

31

 

32

er Services

indgået en ny 5-årig vedligeholdelseskontrakt til en værdi af DKK
1,1 mia i 4. kvartal 2012.

Ordrebeholdningen steg 34% til DKK 8,159 mio. ultimo 2012
(ultimo 2011: DKK 6.081 mio.). Langtidskontrakter på drift og
vedligeholdelse udgjørde DKK 5,1 mia. af ordrebeholdningen ved
udgangen af 2012 (ultimo 2011: DKK 3,4 mia.).

Omsætningen steg 35% til DKK 7.073 mio. i 2012 (2011: DKK
5.259 mio.) som følge af fortsat stigende ordreindgang. Generelt
har valutakurseffekten ved omregning til DKK påvirket omsætnin-
gen positivt med 4% i 2012 i forhold til 2011. Omsætningen steg
37% til DKK 2.129 mio. i 4. kvartal 2012 (4. kvartal 2011: DKK
1.551 mio.) i lighed med den positive udvikling i de foregående
tre kvartaler.

Bruttoresultatet steg 28% til DKK 1.997 mio. i 2012 (2011: DKK
1.557 mio.), mens bruttomarginen faldt 1,4%-point til 28,2%
(2011: 29,6%). Bruttoresultatet steg 36% til DKK 614 mio. i 4.
kvartal 2012 (4. kvartal 2011: DKK 452 mio.) svarende til en brut-
tomargin på 28,8% (4. kvartal 2011: 29,1%). Eftersom markeds-
forholdene var stort set uændrede i forhold til 2011, kan de mindre
variationer i bruttomargin, både årligt og kvartalsmæssigt, henføres
til skiftende forretningsmiks i Customer Services.

Driftsresultatet før af- og nedskrivninger af immaterielle aktiver
(EBITA) steg 11% til DKK 930 mio. i 2012 (2011: DKK 838 mio.)
svarende til en EBITA-margin på 13,1% (2011: 15,9%). EBITA steg
14% til DKK 293 mio. i 4. kvartal 2012 (4. kvartal 2011: DKK 256
mio.) svarende til en EBITA-margin på 13,8% (4. kvartal 2011:
16,5%). Cirka 1%-point af faldet i marginen i forhold til sidste år
skyldes stigende engangsomkostninger i forbindelse med opkøb
samt omkostninger til implementering af strategiske initiativer, der
ventes at bidrage til den fremtidige vækst.

Ordreindgang

DKK mio.

10.000
8.000
6.000
4.000
2.000

0

2009 2010 2011
ER Ordreindgang

 

2012

Driftsresultatet (EBIT) faldt 5% til DKK 787 mio. i 2012 (2011: DKK
832 mio.) svarende til en EBIT-margin på 11,1% (2011: 15,8%).
EBIT-resultatet var negativt påvirket med ca. DKK 60 mio. som følge
af nedskrivning på et aktiveret produktudviklingsprojekt i 2. kvartal
2012. EBIT steg 2% til DKK 259 mio. i 4. kvartal 2012 (4. kvartal
2011:.DKK 255 mio.) svarende til en EBITA-margin på 12,2% (4,
kvartal 2011: 16,4%).

Markedsudvikling

Markedsforholdene for Customer Services er generelt fortsat
positive og understøtter dermed den overordnede vækststrategi
om udvidelse af serviceudbuddet. Aktivitetsniveauet har været højt
i 2012, især i mineralindustrien, trods stigende usikkerhed. Selvom
mange mineselskaber gennemfører omkostningsbesparelser for at
kompensere for lavere råvarepriser, fastholdes produktionen på det
nuværende niveau, hvilket understøtter efterspørgslen på service-
ydelser.

I november 2012 vandt FLSmidth en stor vedligeholdelseskontrakt
på et kobber- og molybdænanlæg i det centrale Chile. Kontrakten
er en 5-årig forlængelse af en nuværende vedligeholdelseskontrakt,
der blev indgået ved årtusindeskiftet, og understreger FLSmidths
solide servicekoncept.

Der er positive tegn fra cementområdet i Latinamerika, på det
afrikanske kontinent og i Sydøstasien. De fleste andre regioner
er fortsat præget af træghed, og der er en udtalt sammenhæng
mellem den forholdsvis lave kapacitetsudnyttelse og den deraf
følgende efterspørgsel på sliddele.

Det er en væsentlig markedsfaktor, at cementkunderne gene-
rerer lavere afkast end inden for mineraler, hvilket skaber større
efterspørgsel på omkostningseffektive løsninger. Målet for drift
og vedligeholdelse i cementindustrien er derfor at forbedre og

Ordrebeholdning og book-to-bill ratio

DKK mio. Book-to-bill ratio

10.000 1,8
1,6
8.000 14
1,2

6.000
1,0
0,8

4.000
0,6
2.000 0,4
0,2
0 0,0

 

2009 2010 2011 2012
El Ordrebeholdning

= Book-to-bill ratio

 

optimere driften og levere en højere produktion af kvalitetscement,
end kunden selv kan. Udbudsaktiviteten er stigende for drifts- og
vedligeholdelseskontrakter.

Det globale fokus på energi- og vandforbrug samt CO,-udledning
skaber nye muligheder for Customer Services. | vækstøkonomierne
ligger der nye muligheder inden for energibesparelser, der afspejles
direkte i bundlinjen. | Europa og Nordamerika byder CO,-udledning
fra energiproduktionen også på muligheder. Endelig er knapheden
på vand i andre områder et problem, der skal tages hånd om.

Forretningsmæssige højdepunkter i 2012
Customer Services vandt en stor 7-årig drifts- og vedligeholdelses-
kontrakt i Egypten i 2012. Kontrakten, der er den største drifts- og
vedligeholdelseskontrakt, FLSmidth har vundet hidtil, omfatter
levering af reservedele og sliddele, udvikling af en komplet drifts-
og vedligeholdelsesorganisation, videnoverførset til de lokale
medarbejdere og implementering af bedste praksis i branchen. Det
er desuden første gang, FLSmidth skal varetage drift og vedligehol-
delse af produktionslinjer på et anlæg, der oprindeligt er leveret af
en konkurrent.

Købet af to australske virksomheder, MIE Enterprises Pty Ltd. og
Mayer Bulk Pty Ltd., har styrket Customer Services aktiviteterne

i Australien i 2012. De to virksomheder supplerer FLSmidths
Customer Services-organisation i regionen med højtuddannede
medarbejdere og totalleverandørkompetencer. De to virksomhe-
ders hovedmarkeder er i øjeblikket mineindustrien i Australien og
Sydøstasien. Derudover yder opkøbet af den tyske virksomhed
TEUTRINE GMDH Industrie-Technik et væsentligt bidrag til vedlige-
holdelsesaktiviteterne i både cementindustrien og andre industrier,

FLSmidth vandt i 2012 en kontrakt på levering af ingeniørarbejde,
udstyr og konstruktion af et fødesystem til en aluminiumsmelter i

Omsætning
DKK mio. DKK mio.
10.000 1.000

8.000 800

6.000 600
4.000 400

2.000 200

 

0 0

ÅL] Omsætning I EBITA

i -

 

 

2009 2010 2011 2012 2009

FLSmidth: Årsrapport 2012 ME EB

 

Venezuela. Projektet er del af en større renoveringsplan med det
formål at udstyre anlægget med de nyeste teknologier.

| det forgangne år indgik FLSmidth også en langsigtet servicekon-
trakt med det brasilianske mineselskab Vale. Kontrakten er et godt
eksempel på, hvordan forskellige forretningsenheder i FLSmidth-
organisationen med stor succes arbejder sammen om at opfylde
koncernens vigtigste strategiske temaer: kundeintimitet, teknolo-
gisk lederskab og operationel effektivitet. Målet med kontrakten
er at støtte Vales drifts- og vedligeholdelses-teams, at optimere og
effektivisere alt produktionsudstyr, der er leveret af FLSmidth, at
etablere drifts- og vedligeholdelsesuddannelse samt assistere med
etablering af forebyggende vedligeholdelse af FLSmidth-udstyr.

FLSmidth åbnede i 2012 tre supercentre i henholdsvis Chile,
Australien og Peru. Disse centre er tre ud af otte planlagte su-
percentre, der skal bygges i lande, hvor FLSmidth har væsentlige
mine- og cementaktiviteter. De otte supercentre kommer til at ligge
i seks lande: Tucson, Arizona, USA; Brisbane og Perth, Australien;
Arequipa, Peru; Antofagasta og Santiago, Chile; Khanbogd, Mon-
goliet; og Delmas, Sydafrika.

Forventninger til 2013

| 2013 ventes en omsætning i niveauet DKK 8 mia. til DKK 10 mia.
(2012: DKK 7 mia.) i kraft af en stærk ordreindgang i de foregå-
ende år,

EBITA-marginen ventes i 2013 at ligge i niveauet 13% til 15%
(2012: 13,1%) afhængigt af forretningsmixet i Customer Services
og omfanget af omkostninger til integrering i forbindelse med de
seneste opkøb.

EBITA og EBITA-margin

EBITA-margin

18%
15%
12%
9%
6%
3%

0%

2010 2011 2012

æ EBITA-margin

33

 

 

Interview med koncerndirektør - Customer Services

Kundeintimitet og
operationel effektivitet

 

34

Ea Jeg har arbejdet i FLSmidth i 28 år
og har siden 2002 været koncern-
direktør med ansvar for Customer
Services — i de seneste tre år med
base i Chennai, Indien, hvor jeg har
stået i spidsen for vores lokale orga-
nisation og vores off-shoringcenter.

 

KLUX Se

U

 

Mit mål for FLSmidths Customer Services-division er, at vi fort-
sætter med at differentiere os ved at fokusere på kunderne og
operationel effektivitet. Vi skal endnu tættere på kunderne, både
mentalt og fysisk, og vi skal være endnu mere lydhøre over for
deres ønsker og behov og samtidig udvikle nye måder til at støtte
dem med bedre serviceydelser.

Noget af det, jeg prioriterer højst, er derfor, at vi kommer endnu
tættere på kunderne, f.eks. ved at etablere supercentre, der omfat-
ter uddannelsesfaciliteter, lagerbygning og varelagre, ombygnings-
og reparationskompetencer, et lille laboratorium, opmagasinering

og oplagring.

Vores fokus på kundeintimitet og operationel effektivitet under-
støttes også af etableringen af såkaldte lokale serviceenheder eller
satellitkontorer, der er i kørselsafstand til kunderne. Disse kan være
helt enkle, f.eks. en skurvogn placeret på en grund tæt på nogle
vigtige kunder med servicepersonale, der kontrollerer og sikrer, at
alt går, som det skal.

Desuden skal vi hele tiden forbedre vores leverings- og svartid

til kunderne; for os er hurtig respons på kundeforespørgsler og
operationel effektivitet en forudsætning for at være en succesrig
virksomhed.

Kunderne efterspørger desuden uddannelsesprogrammer for ope-
ratører, især inden for sikkerhed og samfundsansvar, så fortsat ud-
vikling og udvidelse af uddannelsesprogrammerne under FLSmidth
Institute prioriteres også højt.

    

Bjarne Moltke Hansen
Koncerndirektør

1304114EogSN758897

FLSmidth: Årsrapport 2012 ME

 

”Vi vil fortsat gøre en indsats
inden for uddannelse og arbejds-
miljø. Det gør vi for at skabe
bedre organisationer, der kan
drive anlæggene med færre med-
arbejdere, højere professionalisme
og lavere personaleomsætning.”

I Customer Services" projektforretning prioriteres det højt at
udvikle og sælge bæredygtige løsninger — spildvarmeindvin-
ding og alternative brændsler. Dette forretningsområde vokser
ved at udnytte to af FLSmidths største styrker: procesviden og
projektafvikling.

Inden for drift- og vedligeholdelse betyder performance og
sikkerhed alt. Vi skal hele tiden fokusere på udvikling og
forbedring gennem teknisk support, procesoptimering, KPI-
styring, sikkerhedsforanstaltninger, forebyggende vedligehol-
delse, reservedele og service 24/7. Vi forpligter os ikke kun til
at drive kundernes anlæg så effektivt som muligt, men også til
at holde anlæggene i topform. Vores vedligeholdelseskoncept
er enkelt: Løs problemerne, før de opstår. Vi ønsker at levere
en indsats og blive de bedste til det, vi beskæftiger os med.

 

Material Handling

FLSmidth står stærkt på markedet
for materialehåndtering og tilbyder
en komplet produktportefølje til
transport af materialer fra Minen til
den endelige destination. Råstoffer
som kul, jernmalm og gødningsmi-
neraler skal produceres, transporte-
res og eksporteres i store mængder.

Forretningsmodellen i Material Handling
Material Handling-divisionen har et komplet udbud af teknologier
til materialehåndtering, der giver mulighed for at transportere
råvarer og bulkmaterialer. Divisionen leverer udstyr til knusning af
råmalm, transport, stakning, blanding, lager- og lagerpladsstyring,
anlæg til lastning og losning af skibe i forbindelse med import og
eksport af bulkmaterialer samt automations- og kontrolsystemer.

Material Handling

 

Endvidere indgår røggasrensnings- og specialgearløsninger i divisio-
nens portefølje.

Divisionen tilbyder den nyeste materialehåndteringsteknologi på globalt
plan, alle de nødvendige ingeniørdiscipliner, fremstilling/fabrikation,
anlægsarbejder, montage og indkøring samt drift og vedligeholdelse.

Transportdelen af materialehåndteringsforretningen dækker alle
typer af transportanlæg lige fra inde i selve minen til ude i terrænet,
interne transportanlæg, rørtransportanlæg, lamel- og fødebånd samt
lukkede kædeskrabere.

Stakning, blanding og lagring af bulkmaterialer og lagerpladsstyring
foretages ved hjælp af alle former for traditionel udlægnings- og afgrav-
ningsteknologi samt mobile udvaskningssystemer, herunder udlægger-
bomme og mobile transportbånd. Lastnings- og losningssystemer til vej
og tog indgår også i Material Handling-divisionens portefølje.

Følgende produkter leveres til havneanlæg: laste- og losseudstyr til
skibe, overførselssystemer, pneumatiske lossemaskiner, lossemaskiner
med snegl og transportsystemer.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DKK mio. 2012 2011 Ændring (%) 4. kvartal 2012 4. kvartal 2011 Ændring (%)
Ordrebeholdning 4.773 5.145 -7% 4.773 5.145 -7%
Ordreindgang 4.565 5.491 -17% 675 1.232 -45%
Omsætning 4.997 5.005 0% 1.326 1.772 -25%
Bruttoresultat 604 878 -31% 29 326 -91%
Bruttomargin 12,1% 17,5% 2,2% 18,4%
EBITDA -140 | 276 -151% -167 165 -201%
EBITDA-margin | -2,8% 5,5% -12,6% 9,3%
EBITA |. -186 225 183% -177 139 -227%
EBITA-margin -3,7% 4,5% -13,3% 7,8%
EBIT -247 146 -269% -203 115 277%
EBIT-margin i -4,9% 2,9% -15,3% 6,5%
Antal medarbejdere 3.435 3.096 11% 3.435 3.096 11%

 

 

Der er stor strukturel efterspørgsel efter materialehåndteringsud-
styr. Omfanget af råmateriale, der skal flyttes og behandles, stiger
hurtigt i takt med lavere mineralindhold i den malm, der udvindes.
Jo sværere tilgængelige malmforekomsterne bliver, jo mere over-
jord skal der ofte flyttes for at få adgang til malmlejet — op til 10
gange den mængde malm, der produceres. Bulkmaterialer bliver
ofte eksporteret og importeret i store mængder, hvilket kræver
yderligere materialehåndteringsudstyr i begge ender.

FLSmidth tilbyder store, skræddersyede, integrerede og energief-

fektive materialehåndteringsløsninger, der er moderne, økonomiske
og miljømæssigt bæredygtige alternativer til traditionelle transport-
metoder (som lastbil) og kræver mindre arbejdskraft og brændstof.

Material Handling-divisionen betjener alle FLSmidths store fokus-
industrier, men de vigtigste markeder er kul, jernmalm, gødnings-
mineraler og cement.

Helt konkret består kundebasen overvejende af mineselskaber; glo-
balt diversificerede mineselskaber, regionale mineselskaber, lokale
mineselskaber, nyere mineselskaber, globale ingeniørvirksomhe-
der, mineserviceselskaber, forsyningsvirksomheder samt stål- og
cementproducenter.

Divisionen er globalt repræsenteret og har 3.435 medarbejdere
(ultimo 2011: 3.096).

Resultatudvikling i 2012

Ordreindgangen faldt 17% til DKK 4,565 mio. i 2012 (2011: DKK
5,491 mio.). Ordreindgangen i 4. kvartal 2012 udgjorde DKK 675
mio. svarende til et fald på 45% i forhold til 4. kvartal 2011 (4.
kvartal 2011: DKK 1.232 mio.) og et sekventielt fald på 60% (3.
kvartal 2012: DKK 1.675 mio.). Den beskedne ordreindgang af-
spejler divisionens hovedfokus på forbedret operationel effektivitet
og en forsigtig tilgang til tilbudsgivning samt en midlertidig afmat-
ning i markedet.

Ordrebeholdningen faldt 7% til DKK 4.773 mio. ultimo 2012
(ultimo 2011: DKK 5.145 mio.).

1304114EogSN75898

FLSmidth: Årsrapport 2012 MERNE E

Omsætningen var mere eller mindre uændret på DK 4.997 mio. i
2012 (2011: DKK 5.005 mio.). Generelt har valutakurseffekten ved
omregning til DKK påvirket omsætningen positivt med 1% i 2012
i forhold til 2011. Omsætningen faldt 25% til DKK 1.326 mio. i

4. kvartal 2012 (4. kvartal 2011: DKK 1.772 mio.), hvilket afspejler
årets beskedne ordreindgang.

Bruttoresultatet faldt 31% til DKK 604 mio. i 2012 (2011: DKK

878 mio.), mens bruttomarginen faldt 5,4%-point til 12,1% (2011:
17,5%). Bruttoresultatet faldt 91% til DKK 29 mio. i 4. kvartal 2012
(4. kvartal 2011: DKK 326 mio.) svarende til en bruttomargin på 2,2%
(4. kvartal 2011: 18,4%). Det betragtelige fald i bruttomarginen er
primært en følge af afviklingsproblemerne, der er beskrevet nedenfor.

Driftsresultatet før af- og nedskrivninger (EBITA) udgjorde DKK -186
mio. i 2012 (2011: DKK 225 mio.) svarende til en EBITA-margin på
-3,7% (2011: 4,5%). EBITA beløb sig til DKK -177 mio. i 4. kvartal
2012 (4. kvartal 2011: DKK 139 mio.) svarende til en EBITA-margin
på -13,3% (4. kvartal 2011: 7,8%). I lighed med 3. kvartal 2012

var 4. kvartal 2012 påvirket af hensættelser og afholdte omkost-
ninger i forbindelse med Material Handling-divisionens problemer i
projektafviklingen. Disse problemer udspringer af undervurderede
risici i forbindelse med ordrer indgået i tidligere år samt mangel på
rettidig håndtering og imødegåelse heraf. Som følge heraf er der
sket overskridelse af tidsfrister, hvilket har resulteret i dagbøder og
øgede omkostninger i forbindelse med forlænget ophold på byg-
gepladsen, kvalitetsproblemer og udbedring af ingeniørmæssige fejl
på byggepladsen samt undervurderede omkostninger til materialer og
arbejdskraft, Meromkostningerne vedrører i særlig grad 10 ud af i alt
250 projekter inden for Material Handling divisionen. Dertil kommer
yderligere 15 projekter med nogen budgetoverskridelser. Der er i
løbet af året iværksat en række tiltag for at overføre projektledelses-
viden og bedste praksis fra andre divisioner samt højne kompeten-
ceniveauet i Material Handling-divisionen. Den 1. juli 2012 overtog
koncerndirektør Carsten R. Lund ledelsen af divisionen. En global
undersøgelsesgruppe har gennemgået alle større projektrisici, og der
er gjort alle bestræbelser for at sikre, at der er foretaget de nødvendi-
ge hensættelser i 2012. De ovennævnte projekter vil imidlertid levere
et dækningsbidrag på nul, indtil de gradvist er afviklet over de næste
12-18 måneder.

37

 

 

al Handling

Det samlede drifisresultat (EBIT) var på DKK -247 mio. i 2012
(2011: DKK 146 mio.) svarende til en EBIT-margin på -4,9% (2011:
2,9%). EBIT udgjorde DKK -203 mio. i 4. kvartal 2012 (4. kvartal
2011: DKK 115 mio.) svarende til en EBIT-margin på -15,3% (4.
kvartal 2011: 6,5%).

Markedsudvikling

Hvor som helt i verden indebærer al produktion af mineraler og
cement en materialehåndteringsfase i minen eller på fabrikken.
Materialehåndtering er et af de områder i FLSmidth med størst
vækstpotentiale, markedet for råstoffer som kul og jernmalm har
været vigende gennem 2012 på grund af Mineselskabernes redu-
cerede investeringsplaner samt faldende råvarepriser og stigende
lagre. Tydeliggørelsen af de interne problemer med projektafviklin-
gen i Material Handling har imidlertid overskygget markedsforhol-
dene i det seneste år.

Trods et vigende marked på kort sigt, hovedfokus på forbedret
operationel effektivitet og en forsigtig tilgang til tilbudsgivning
indeholder listen over potentielle projekter interessante mulighe-
der — især inden for mobile transport- og knusningsanlæg — og
markedsudsigterne på mellemlangt og langt sigt er opmuntrende.

De største industrier er kul, jernmalm og gødning, fordi det er
bulkmaterialer, hvor slutproduktets volumen ikke adskiller sig
meget fra den indfødede mængde. Materialehåndteringen for
cementanlæg ligger i den lave ende af kapacitetsskalaen. Væksten
inden for materialehåndtering i cementindustrien vil være direkte
proportional med FLSmidths vækst i denne industri.

Trods øget bevidsthed om og frygt for global opvarmning er kulin-
dustrien kommet for at blive. Det ser ud til, at væksten i kulpro-
duktionen vil blive fordoblet over de næste to årtier, da kul stadig
er den billigste vej til elektricitetsproduktion i stor skala.

Ordreindgang

DKK mio.
6.000

5.000
4.000
3.000
2.000
1.000

0
2009 2010 2011

BE Ordreindgang

2012

Den efterspørgsel, der følger i kølvandet på industrialiseringen i
Kina og Indien og den deraf følgende vækst i middelklassen i disse
lande, vil øge energiforbruget per capita markant. Desuden har
regeringerne forpligtet sig til at give alle deres borgere adgang til
elektricitet, så hundreder af millioner mennesker i landdistrikter vil
blive elektricitetsforbrugere. Det er ret usandsynligt, selv af poli-
tiske årsager, at Kina og Indien skulle lægge en dæmper på deres
udvikling for at beskytte verden mod drivhusgasser.

Endelig vil væksten i den globale stålindustri, især i Asien, medføre
en markant stigning i efterspørgslen på kokskul af høj kvalitet.

Det vil medføre en yderligere udnyttelse af reserverne i Australien,
Sydafrika og Indonesien samt øget handel med kul, der skal trans-
porteres til søs.

Væksten i jernmalmindustrien drives af væksten i BRIK-landene —
Brasilien, Rusland, Indien, Kina — samt i Canada. Infrastrukturinve-
steringerne i disse lande ventes at øge efterspørgslen på jernmalm
og stålproduktion over hele verden. Jernmalm er især tilgængelig

i Australien, Brasilien, Indien og Kina. De største eksportlande er
Australien og Brasilien, som har et mindre indenlandsk forbrug.
Eksporten går hovedsageligt til Kina, hvor kvaliteten af jernmalm
er lav, og fabrikkerne derfor er afhængige af import af malm af høj
kvalitet. Indien var blandt de første 10 stålproducerende lande og
har stadig både jernmalmressourcer og efterspørgsel på stål.

Da kvaliteten af jernmalm daler, og mængden af urenheder og
overskudsmateriale øges, vil der blive behov for yderligere bear-
bejdning. Globalt set ventes jern- og stålområdet at vokse fra 1,4
mia. tons til 1,9 mia. tons årligt i løbet af de næste par år.

Gødningsmarkedet (potaske og fosfater) er drevet af fire over-

ordnede faktorer. For det første vokser befolkningen og indkom-
sterne, især i udviklingslande som Kina og Indien. Det har en stærk

Ordrebeholdning og book-to-bill ratio

DKK mio. Book-to-bill ratio
6.000 1,6

1,4
5,000

1,2
4000 []

1,0
3.000 0,8
2.000 0,6

0,4
1.000

0,2

0 0,0

2009 2010 2011 2012

Ordrebeholdning = Book-to-bill ratio

 

indvirkning på den stigende efterspørgsel på fødevarer og gødning.
For det andet resulterer forbedrede sociale vilkår i kostændringer.
Forbruget af korn er steget markant, hvilket igen øger forbruget af
gødning. For det tredje får anvendelsen af biobrændstoffer gød-
ningsmarkedet til at stige, især i USA. Biobrændstoffer produceres
på basis af majs og korn, og det kræver gødning. Sidst men ikke
mindst falder andelen af landbrugsjord per capita i takt med, at be-
folkningen vokser. For at producere den samme mængde fødevarer
på færre antal kvadratmeter, skal produktionen øges ved hjælp af
mere gødning.

Bortset fra biobrændstoffer er drivkræfterne i markedet helt
forudsigelige. Analytikere forventer en organisk vækst i gødnings-
markedet på 3-5% årligt. Gødningsselskabernes offentliggjorte
udvidelsesplaner gør det ret nemt at beregne den potentielle
udvidelse af FLSmidths forretning. Fosfatforretningen vil hovedsa-
geligt blive drevet af nye projekter i Mellemøsten, Nordafrika og
Brasilien. Der er en klar tendens inden for potaske til at udvide
de eksisterende anlæg.

Forretningsmæssige højdepunkter i 2012
Som tidligere nævnt har Material Handling-divisionen haft vanske-
ligheder i projektafviklingen som følge af utilstrækkelig integration
og undervurderede risici i forbindelse med ordrer indgået i tidligere
år samt mangel på rettidig håndtering og imødegåelse heraf.

Derfor er der iværksat en række tiltag, herunder overførsel af
projektledelseskompetencer og bedste praksis fra andre divisioner
samt styrkelse af divisionsledelsen. Det primære fokus er nu på
forbedret operationel effektivitet,

FLSmidth indgik i 2012 en stor kontrakt med den mangeårige
kunde Vale på materialehåndteringsudstyr til Port of Nacala i
Mozambique. Mozambique har store kullejer, og materialehåndte-

Omsætning
DKK mio. DKK mio.
6.000 500

5.000 400

300
4,000
200
3.000
100

2.000
0

1.000 100

 

0 -200

2009 2010 2011 2012 2009

DO omsætning EBITA

1304114EogSN75899

 

 

FLSmidth: Årsrapport 2012 mM

 

ringsudstyret forbedrer kundens håndterings- og eksportfaciliteter i
minen i Mozambique.

FLSmidth er i øjeblikket i gang med at levere et meget stort fosfat-
håndteringssystem og en dertil hørende havneterminal i Marokko.
Med en daglig kapacitet på 31.000 tons er det et af de største
eksportanlæg til fosfat i verden.

I Jordan er FLSmidth ved at afslutte indkøringen af et andet stort
fosfatlagrings- og skibslastningsanlæg til Jordan Phosphate Mining
Company, en kunde der har aftaget FLSmidths materialehåndte-
rings- og procesudstyr gennem lang tid.

I Indonesien er FLSmidth i gang med at bygge et materialehåndterings-
anlæg, herunder et transport- og knusningsanlæg, der skal håndtere
kul fra minen, knuse det og flytte det. Anlægget vil kunne flytte 50
mio. tons overjord årligt. Da projektet kun omfatter 1/6 af kundens
råfosfat, er der potentiale for supplerende ordrer på tilsvarende anlæg.

Forventninger til 2013

1 2013 ventes en omsætning i niveauet DKK 4 mia. til. DKK 6 mia.
(2012: DKK 5 mia.) som følge af fortsat forsigtig tilgang til tilbuds-
givning og en midlertidig afmatning i markedet.

EBITA-marginen for 2013 ventes at være større end 0% (2012:
-3,7%) som følge af en langsom, men gradvis forbedring af den
operationelle effektivitet. På trods af hensættelser til forventede
tab på problematiske projekter i 2012 vil dækningsbidraget på
disse projekter fortsat være 0%, indtil de er blevet afviklet, hvilket
betyder, at marginen forventes gradvis at blive bedre, efterhånden
som projekterne færdiggøres.

EBITA og EBITA-margin

EBITA-margin
10%

8%
6%
4%
2%
0%
-2%

4%

2010 2011 2012

= EBITA-margin

39

Interview med koncerndirektør — Material Handling

One Source-kompetencer i
alle vores nøgleindustrier

m Jeg har haft fornøjelsen af at
arbejde for FLSmidth i 24 år i for-
skellige ledende stillinger. Siden juli
2012 har jeg været koncerndirektør
med ansvar for Material Handling,
hvilket har medført at jeg er flyttet
til vores globale teknologicenter for
materialehåndtering i Wadgassen i
Tyskland.

 

 

Mit overordnede mål for Material Handling-divisionen er, at vi skal
kunne skabe værdi med vores One Source-kompetencer i alle vores
nøgleindustrier. På baggrund af vores unikke værdikoncept, der
indebærer innovative og bæredygtige løsninger samt ingeniør-,
indkøbs- og byggekompetencer, kan vi tilbyde ”materialenåndte-
ringsløsninger fra mine til skib” — levering af materialehåndterings-
systemer fra minen til procesanlægget, ind i procesanlægget og
derfra til losseterminalen, klar til at kunderne kan videredistribuere
til deres globale kunder.

Nogle af de væsentligste faktorer i industrien i dag er lavere malm-
kvalitet, dybere malmlejer og strengere miljøregler for eksisterende
og ny minedrift. Det øger behovet for materialehåndteringsudstyr,
da der skal flyttes mere materiale per ton slutprodukt. Og materialet
skal flyttes og bearbejdes med lavere udslip og vandforbrug. Des-
uden fokuserer industrien i stigende grad på de samlede produk-
tionsomkostninger, hvilket vi støtter dem i gennem vores primære
fokusområder: omkostiningseffektive løsninger, kundens samlede
omkostninger og muligheden for at agere som lokal totalleverandør.

”| Material Handling udvider vi
vores kompetencer for at kunne
indgå i flere forretninger — især i
Australien, Sydøstasien, Brasilien
og andre vigtige vækstområder.
FLSmidth har en komplet portefølje
af kvalitetsprodukter og løsninger,
der bliver værdsat i markedet.”

 

Vores store kunder har udtrykt behov for en samarbejds-
partner, der kan kombinere tre store elementer; selve
materialehåndteringsanlæggene, kontrol af prøvetagning og
anlægsstyring samt miljøsystemer. Som følge heraf omfatter
Material Handling-divisionen tre organisationsenheder, der
kan imødekomme kundernes behov. Vores globale Material
Handling-enhed har kompetencer til at konstruere materia-
lehåndteringsanlæg. Vores Automation-enhed udvikler og
leverer det nyeste inden for prøveudtagning og automatiske
laboratoriesystemer samt integrerede løsninger til styring af
anlæg. Endelig tilbyder vores Environmental Control-enhed
anlæg til bekæmpelse af luftforurening til vores materiale-
håndteringsløsninger og mange andre industrielle kunder. For
at understrege vores kompetencer på ingeniør- og produkti-
onsområdet har divisionen også en fjerde forretningsenhed,
der leverer specialgearløsninger til alle vores globale kunder.

Vore kunder lægger stor vægt på arbejdsmiljø, miljøforhold
og omkostningsbesparelser. Material Handling har derfor
stor fokus på transport- og knuseanlæg i selve minen, der
helt eller delvis erstatter lastbiltransport med innovative,
mobile knuseenheder og kontinuerlige transportanlæg, der
øger sikkerheden, reducerer miljøpåvirkningen og minimerer
omkostningerne. Fordelene ved transport- og knuseanlæg i
minen er lavere omkostninger, lavere energiforbrug, mindre
behov for arbejdskraft samt mindre forurening og lavere
CO0,-udslip. Desuden skaber et transport- og knuseanlæg
en mere sikker arbejdsplads, fordi det minimerer den tunge
trafik af stadig større lastbiler.

Fa
LAS
ed
fond
food
pen
fj
2

Eg
ad
Em
mm
FI
19
CD
So

FLSmidth: Årsrapport 2012 m

Carsten R. Lund
Koncerndirektør

    

 

  

 

41

 

 

Mineral Processing

mu FLSmidths Mineral Processing-
division omfatter alle de teknologier,
produkter, processer og systemer, der
anvendes til at udskille kommercielt
anvendelige mineraler fra malm.
Divisionens løsninger strækker sig fra
procesoptimeringsservice og levering
af enkeltmaskiner til konstruktion og
levering af komplette anlæg til kon-
centrering og raffinering af kobber,
guld, kul, jernmalm, gødningsstoffer
og andre mineraler.

Forretningsmodellen i Mineral Processing
Minedrift er en global forretning, hvor løsningerne skræddersys til
den type malm, der skal bearbejdes, og ikke til den del af verden

Mineral Processing

 

hvor teknologierne bliver leveret. Faktisk bliver mange projekter
udarbejdet af ingeniørfirmaer, der ligger på et andet kontinent
end minerne, og ofte for kunder på et helt tredje kontinent.
FLSmidths Mineral Processing-division har derfor valgt en global-
lokal struktur, der muliggør global koordinering og standardisering
og udnytter vores globale rækkevidde med stærk lokal tilstedevæ-
relse i vigtige mineområder til at kunne supportere vores mine-
kunder med specialtilpassede serviceløsninger, der omfatter hele
produktets levetid.

Mineral Processing-divisionen har hovedkontor og et globalt tekno-
logicenter i Salt Lake City, USA, og yderligere produktsatellitkonto-
rer i Bethlehem, Tucson og Johnson City 1 USA, Vancouver i Canada
og Brisbane og Melbourne i Australien. Disse centre styrer hver
deres produkt(er) globalt enten ved at støtte lokale kontorer med
salg og levering direkte til kunderne eller via større One Source-
projekter, der afvikles globalt af FLSmidth.

Mineral Processing har også lokale kontorer, der er strategisk
beliggende ved alle større mineområder rundt omkring i verden.
De arbejder tæt sammen med teknologicentre og produktsatellit-
kontorer om salg og levering af divisionens produkter, systemer og

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DKK mio. 2012 2011 Ændring (%) 4. kvartal 2012 4. kvartal 2011 Ændring (%)
Ordrebeholdning 9.589 8.779 9% 9,589 8.779 9%
Ordreindgang 10.318 9.731 6% 2.467 2.507 -2%
Omsætning 9.512 6.766 41% 3.358 2.503 34%
Bruttoresultat 2.196 1.548 42% 829 521 59%
Bruttomargin 23,1% 22,9% 24,7% 20,8%
EBITDA 1.079 859 26% 483 362 33%
EBITDA-margin 11,3% 12,7% 14,4% 14,5%
EBITA 1.000 815 23% 457 349 31%
EBITA-margin 10,5% 12,0% 13,6% 13,9%
EBIT 773 689 12% 426 316 35%
EBIT-margin 8,1% 10,2% 12,7% 12,6%
Antal medarbejdere 2.833 2.186 30% 2.833 2.186 30%

 

 

 

 

service. De ligger i tre områder inden for samme tidszoner, hvorved
kommunikationen smidiggøres.

Mineral Processing-divisionen havde ved udgangen af 2012 2.833
medarbejdere (ultimo 2011: 2.186).

Divisionen er organiseret ud fra de tre hovedprocesser som Minein-

dustrien anvender til at udskille og rense metaller fra malm:

1. Koncentrationsteknologigruppen — produkter til knusning, forma-
ling, flotation, koncentrering, filtrering og screening

2. Hydrometallurgiteknologigruppen — produkter til gravitationskon-
centrering, opberedning af guld, udludning, væskefaseekstraktion
af metalforbindelser med opløsningsmidler, elektrolytisk udfæld-
ning og centrifugering

3, Pyrometallurgiteknologigruppen — rotérovne, rotértørrere, gas-
suspensionskalcinatorer, forvarmere og kølere

Teknologigrupperne leverer globale platforme til Mineral Processing-
produkter og kombinerer dem til komplette produktionssystemer. De
tre teknologigrupper arbejder tæt sammen, da de ofte har behov for
at handle med hinanden for at kunne levere alle maskinerne til en
komplet mineraloparbejdningsproces.

Fremadrettet vil alle tre teknologigrupper fokusere på at sælge mere
komplette systemer og en øget mængde store projekter bestående
af produkter og tilhørende serviceydelser. Leverancerne omfatter
grundlæggende og detaljeret anlægs- og procesingeniørarbejde, un-
derleverancer samt råvarer, idet kunderne i stigende grad foretræk-
ker at teknologileverandøren sørger for en smidig integrering heraf i
det samlede projekt.

En global anlægsdesigngruppe og en global procesgruppe med base
i Salt Lake City, med ingeniørteams i Indien og andre vigtige lokale
kontorer, understøtter de tre teknologigruppers udvidede aktiviteter.
Procesgruppen har fokus på at udvikle innovative og effektive pro-
cesser ved primært at anvende FLSmidth-produkter, der imødekom-
mer kundernes produktionskrav. FLSmidth råder over et verdens-
førende laboratorium til malmkarakterisering og undersøgelse af
procesmineralogi, der giver os den nødvendige grundige forståelse
af malmen for at kunne optimere procesløsningerne.

1304114EogSN7590Q1

FLSmidth: Årsrapport 2012 MERNE

Anlægsdesigngruppen konstruerer systemet i henhold til den pro-
cesløsning, der er udviklet af procesgruppen. Afhængig af proces-
typen og kundens krav kan det dreje sig om en lille del af et større
system, dvs, en ”ø”, en produktionslinje eller et komplet anlæg.
Leverancen kan også blot omfatte grundlæggende ingeniørarbejde
eller detaljeret ingeniørarbejde samt fremskaffelse af alle de ele-
menter, der skal bruges til opførelse af anlægget. Uanset processen
eller omfanget af leverancen fokuserer anlægsdesigngruppen på at
designe anlæg, der er optimeret med hensyn til funktionalitet, ved-
ligeholdelse og konstruktion for at sikre, at driftsomkostningerne
og anlægsinvesteringerne minimeres. Standardisering og modulop-
bygning vil i stigende grad blive anvendt til at reducere den samlede
omkostning ved de systemer, FLSmidth leverer.

Udover de tre teknologigrupper har Mineral Processing-divisionen
andre produkter, der understøttes af produktselskaberne, FLSmidth
Krebs og FLSmidth Abon. FLSmidth Krebs designer, producerer,
leverer og supporterer pumper og cykloner, og FLSmidth Abon gør
det tilsvarende for knusere.

Udvikling af bæredygtige løsninger er et fokusområde for FLSmidth.
Et eksempel inden for Mineral Processing er systemer til tørre rest-
produkter, der mindsker den miljømæssige påvirkning af minedrift
ved at reducere vandforbruget og eliminere deponeringsdamme og
tilhørende dæmninger. FLSmidth er førende på dette område og
den eneste virksomhed, der kan levere et komplet system til tørre
restprodukter baseret på interne, egenudviklede afvandings- og
bunkedeponeringsteknologier.

Resultatudvikling i 2012

Ordreindgangen steg 6% til DKK 10.318 mio. i 2012 (2011: DKK
9.731 mio.) Stigningen er især drevet af investeringer i kobber- og
guldanlæg samt produktpakker. Ordreindgangen i 4. kvartal 2012
var DKK 2.467 mio. svarende til et fald på 2% i forhold til 4, kvartal
2011 (4. kvartal 2011: DKK 2.507 mio.) og et sekventielt fald på
5% (3. kvartal 2012: DKK 2.598 mio.).

Ordrebeholdningen steg 9% til DKK 9.589 mio. ultimo 2012 (ultimo
2011: DKK 8.779 mio.) som følge af en god ordreindgang.

43

 

44

I Processing

Omsætningen steg 41% til DKK 9.512 mio. i 2012 (2011: DKK
6,766 mio.) som følge af en 63% stigning i ordreindgangen i 2011
og den kraftige ordreindgang i 1. og 2. kvartal 2012, eftersom
leveringstiden for produkter og projekter er op til to år. Generelt har
valutakurseffekten ved omregning til DKK påvirket omsætningen po-
sitivt med 5% i 2012 i forhold til 2011. Omsætningen steg 34% til
DKK 3.358 mio. i 4. kvartal 2012 (4. kvartal 2011: DKK 2.503 mio.).

Bruttoresultatet steg 42% til DKK 2.196 mio. i 2012 (2011: DKK
1.548 mio.), mens bruttomarginen steg 0,2%-point til 23,1%
(2011: 22,9%). Den stabile bruttomargin viser, at den voldsomme
ekspansion i volumen mellem 2010 og 2012 ikke har været på
bekostning af marginerne. Bruttoresultatet steg 59% til DKK 829
mio. i 4. kvartal 2012 (4. kvartal 2011: DKK 521 mio.) svarende til
en bruttomargin på 24,7% (4. kvartal 2011: 20,8%).

Resultat før af- og nedskrivninger på immaterielle anlægsaktiver
(EBITA) steg 23% til DKK 1.000 mio. i 2012 (2011: DKK 815 mio.)
svarende til en EBITA-margin på 10,5% (2011: 12,0%). EBITA-
marginen var negativt påvirket af engangsudgifter i forbindelse
med opkøb. EBITA steg 31% til DKK 457 mio. i 4. kvartal 2012 (4.
kvartal 2011: DKK 349 mio.) svarende til en EBITA-margin på 13,6%
(4. kvartal 2011: 13,9%).

Resultat før finansielle poster og skat (EBIT) steg 12% til DKK 773
mio. i 2012 (2011: DKK 689 mio.) svarende til en EBIT-margin på
8,1% (2011: 10,2%). EBiT-resultatet var negativt påvirket med ca.
DKK 60 mio. som følge af nedskrivning af et aktiveret produktud-
viklingsprojekt i 2. kvartal 2012. EBIT steg 35% til DKK 426 mio. i 4.
kvartal 2012 (4. kvartal 2011: DKK 316 mio.) svarende til en EBITA-
margin på 12,7% (4. kvartal 2011: 12,6%).

Markedsudvikling

Den stigende efterspørgsel på mineraler er drevet af befolknings-
vækst, en voksende middelklasse samt urbanisering og industrialise-
ring i udviklingslande, især Kina. Kapacitetsudnyttelsen i eksisteren-

Ordreindgang

DKK mio.
14.000

12.000
10,000
8.000
6.000
4.000
2.000

0
2009 2010 2011

EH Ordreindgang

2012

de miner er høj, da mineselskaberne drager fordel af de nuværende
fordelagtige råvarepriser, især på kobber og guld. Priserne på
jernmalm og metallurgisk kul er opadgående, fra et lavt niveau i de
seneste kvartaler, drevet af stigende efterspørgsel efter stål — især
fra Kina. Priserne på termisk kul er fortsat lave, fordi naturgas
fortsat fortrænger kul i energiproduktionen. Faldende malmkvalitet
skaber også øget efterspørgsel på yderligere produktionskapacitet,
især hvad angår kobber, guld og i mindre grad jernmalm.

Installering af ny kapacitet er ofte udfordret af langtrukne procedurer
for at opnå tilladelser, knaphed på energi og vand, overskridelser

på investeringsbudgetterne og vanskeligere adgang til finansiering;
sidstnævnte gælder især for små og mellemstore mineselskaber.
Desuden medfører den økonomiske usikkerhed en mere langtrukken
beslutningsproces. Der er dog en stor mængde mellemstore projekter
og ombygninger med henblik på kapacitets- og effektivitetsforøgelse
i tilbudsfasen, mens udviklingen af nye mineralforekomster skifter

til områder med et mere tillokkende investeringsklima, f.eks. Afrika,
Mexico, Canada og SNG-landene.

Kobber er FLSmidths største mineralsegment. FLSmidth har en stærk
markedsandel inden for koncentration af kobber og voksende mulig-
heder inden for hydrometallurgi og andre kobberproduktionsproces-
ser, da nye kompetencer er blevet udviklet.

Guld er også en vigtig råvare for FLSmidth. Virksomheden råder over
de mest komplette processer i branchen, hvor kunderne i stigende
grad efterspørger totalleverandører med udvidede kompetencer. Der
er især fokus på at udvikle guldaktiviteterne for at kunne supplere
de andre mineralaktiviteter og derved opveje de konjunkturmæssige
variationer og for at kunne dække de faste omkostninger gennem
aktive projekter i tider med stram økonomi.

Det seneste opkøb af Ludowici Limited og Decanter Machine Inc.

har stort set gjort FLSmidths kuloparbejdningsteknologi komplet, og
FLSmidth er nu klart de førende i markedet. Når den nuværende over-

Ordrebeholdning og book-to-bill ratio

DKK mio. Book-to-bill ratio
14.000 1,5
12.000 1,2
10.000 NO 1,0
8.000 0,8
6.000 0,6
4.000 0,4
2.000 0,2
0 0,0

2009 2010 2011 2012

HM Ordrebeholtdning = Book-to-bill ratio

 

skydende produktionskapacitet i kulindustrien er blevet absorberet,
forhåbentligt ved udgangen af 2013, vil FLSmidth være godt rustet til
at tegne sig for en væsentlig andel af de nye kulanlægsprojekter.

Jernmalm og gødningsstoffer, især potaske og fosfat, er i øjeblik-
ket mindre vigtige råvarer for Mineral Processing-divisionen, men
det er hensigten at opnå vækst i disse industrier gennem yderligere
procesudvikling.

Forretningsmæssige højdepunkter i 2012
FLSmidth etablerede i 2012 et malmkarakteriserings- og mineralpro-
ceslaboratorium i verdensklasse i Salt Lake City, USA. Anlægget er
et led i en fokuseret strategi om at øge forskning og udvikling samt
proceskompetencer for at opnå en førende position inden for udvik-
ling af nye procesløsninger, der imødegår nuværende og fremtidige
udfordringer inden for mineralprocesser.

Købet af canadiske Knelson i 2011 og det efterfølgende køb af
deres aktiviteter i Irkutsk i Rusland, der blev afsluttet i 2012, luk-
kede et hul i FLSmidths sortiment af guldprocesser til gravitations-
koncentrering. Det styrker FLSmidths produktudbud i Rusland og
SNG-landene, især i segmentet for opberedning af ædelmetaller.
FLSmidth modtog i 2012 flere nye ordrer på Knelsons innovative
færdigformalingsmølle fra guldminer I Afrika og Mexico og et kob-
bermineselskab i Mongoliet, hvilket er vigtige referencer i forbin-
delse med denne nye formalingsteknologi.

FLSmidth købte i 2012 australske Ludowici, der er globalt repræsen-
teret og råder over førende teknologier inden for kuloparbejdnings
og kulsigtning teknologier. Det har betydet en markant styrkelse af
FLSmidths kuloparbejdningsprocesser og lukker det tilbageværende
hul i koncentrationsprocessen for kobber, guld og jernmalm. Ludo-
wici bidrager også med en markant lokal tilstedeværelse i det vigtige
australske minemarked foruden en veludviklet reservedelsforretning,
som FLSmidth vil udvide med andre produkter i sin portefølje.

Omsætning
DKK mio. DKK mio.
14.000 1.000
12.000
800
10,000
8.000 600
6.000 400
4.000
200
2.000
0 0
2009 2010 2011 2012 2009
Omsætning EBITA

1304114EogsSWn75902

 

FLSmidth: Årsrapport 2012 ME RE

Som supplement til sin eksisterende kuloparbejdningsproces købte
FLSmidth i september 2012 Decanter Machine med base i Johnson
City, USA. Decanter er globalt førende inden for fremstilling af
hyperbariske centrifuger med perforeret beholder og med helkap-
pebeholder til kuloparbejdning samt andre af FLSmidths prioriterede
mineraler, f.eks. gødningsmineraler.

I USA og Rusland modtog FLSmidth i 2012 ordrer på levering af de
fleste af de vigtige teknologier og serviceydelser til større guld-
oparbejdningsanlæg. FLSmidths One Source-koncept og stærke
lokale tilstedeværelse var væsentlige faktorer for opnåelsen af disse
vigtige kontrakter.

FLSmidth modtog i 2012 endvidere omfattende ordrer på hovedma-
skinerne til nogle nye, store kobberkoncentrationsanlæg i Syd-
amerika. FLSmidth har en stærk lokal tilstedeværelse i Sydamerika
foruden indgående kendskab til regionen og dens mineindustri.

Afslutningsvis udviklede FLSmidths One Source-strategi sig godt i
2012 med opnåelsen af omfattende kontrakter på kobberkoncen-
trationsanlæg i Mongoliet, Armenien, Mellemøsten og Kasakhstan.
Foruden produktionsmaskineri og teknologi skal FLSmidth levere
procesdesign, grundlæggende og detaljeret ingeniørarbejde, hjæl-
peudstyr og Montage, opstart og idriftsætning.

Forventninger til 2013

Takket være den kraftige ordreindgang i 2011-2012 forventes det,
at omsætningen i 2013 vil være i niveauet DKK 10 mia. til DKK 12
mia. (2012: DKK 10 mia.).

EBITA-marginen for 2013 ventes at ligge i niveauet 8% til 10%
(2012: 10,5%) som følge af at ordrebeholdningen vil være tømt for
de gode ordrer, der blev indgået før krisen, og at marginerne ram-
mes af engangsomkostninger i forbindelse med integrering af de
købte virksomheder.

EBITA og EBITA-margin

EBITA-margin
14%

12%
10%
8%
6%
4%
2%

0%

2010 2011 2012

æ= EBITA-margin

45

 

 

Interview med koncerndirektør - Mineral Processing

Det hele skal samles

under ét

m Efter at have været hos FLSmidth
og flere af dets opkøbte selskaber i

24 år blev jeg meget glad, da jeg blev
bedt om at overtage ledelsen af Mine-
ral Processing i marts 2012, som den
første ikke-danske koncerndirektør

i FLSmidths 131-årige historie. Med
base i Salt Lake City, USA, der er ho-
vedkvarter og globalt teknologicenter
for vores mineralopberedningsakti-
viteter, er det mit mål at færdiggøre
overgangen fra produktleverandør til
leverandør af integrerede løsninger
ved at ”samle det hele under ét”.

 

 

En af hovedkomponenterne i denne One Source-strategi er at
udvikle et vugge til grav-forhold til vores kunder — vi understøt-
ter dem fra den indledende analyse af deres mineralressourcer til
design og levering af teknologi eller et komplet anlæg, herunder
reserve- og sliddele samt drift og vedligeholdelse, så vi sikrer opti-
mal driftseffektivitet i hele levetiden. Vores kunder har forskellige
behov, og vi skal derfor have en fleksibel tilgang til dem, således
at de kan vælge, hvilke løsninger og hvilket leveringsomfang, der
passer bedst til deres behov.

”| Mineral Processing sigter vi mod at
være totalleverandør til vores kunder,
for at de kan udnytte deres mineralres-
sourcer sikkert, effektivt og bæredyg-
tigt. Det gør vi ved at udvikle en dyb
forståelse for deres malmteknologi,
ved at anvende vores uovertrufne
teknologier til effektive komplette
produktionssystemer og ved at levere
disse til krævende globale projektste-
der til tiden, til prisen og korrekt.”

Noget af det, jeg prioriterer højst, er derfor at komme endnu tæt-
tere på vores kunder. Deres udfordringer er vores muligheder, og
det er naturligvis med til at forme de løsninger, vi tilbyder. De stør-
ste udfordringer for mineselskaberne i dag er sikkerhed, stigende
råvare- og energiomkostninger, faldende malmindhold, kompleks
mineralogi, knaphed på vand, svært opnåelige miljøtilladelser,
stigende projektanlægsinvesteringer og pensionering af erfarne folk
fra branchen; vi tilbyder løsninger på alle disse problemer.

1 2012 lancerede vi fx et topmoderne malmkarakteriserings- og pro-
cesmineralogilaboratorium i Salt Lake City, der allerede nu hjælper
mineselskaberne med at analysere deres komplekse malm. Og vi
har samlet nogle af branchens bedste procestalenter for at udvikle
optimale processer til bearbejdning af disse udfordrende malmtyper.

 

 

 

FLSmidth: Årsrapport 2012 må EB

 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  

For at kunne reducere kundernes anlægsudgifter har vi nedsat en
designgruppe, der smidigt integrerer vores førende teknologier

i øer eller komplette produktionslinjer på grundlag af innovative
processkemaer, der er udviklet af vores procesgruppe. I begyndel-
sen af 2012 vandt vi en kontrakt med det mongolske mineselskab
MAK til at gøre netop dette med deres kobberprocesanlæg.

Siden da har vi vundet yderligere to One Source-kontrakter. Vi

vil fremover fokusere på at optimere og standardisere designet

af vores anlæg ved i så stor udstrækning som muligt at anvende
Peter Flanagan

modulkoncepter.
Koncerndirektør

Vi arbejder også hårdt på at sikre, at de individuelle produkter mmol
kan imødegå de udfordringer, vores kunder står overfor; fx vores
filter til tørre restprodukter, der reducerer vandforbruget og giver
mulighed for helt at eliminere deponeringsdamme til restprodukter
og det dermed forbundne miljøansvar. Og for at begrænse energi-
forbruget introducerede vi i 2012 med stor succes vores HPGR-
teknologi (valsepresser, der arbejder under højt tryk) til minedrift
efter i mange år med succes at have opnået lavere energiforbrug i
driften i den globale cementindustri. '

Et andet område, jeg prioriterer meget højt, er at sikre, at både
produkter og service fra vores andre divisioner integreres i de
løsninger, vi tilbyder; fx automatiseringssystemer, der driver

de anlæg, vi leverer; materialehåndteringsmaskiner, der
henter malmen op; og vores meget dygtige
servicepersonale ude i marken, der
hjælper kunderne med at
installere, vedligeholde og

drive anlæggene. Vi er utroligt
heldige at have de bedste folk i
branchen; det er vores største konkur-

rencemæssige fordel. Det, sammen med vores

førende teknologier, betyder, at succes kun er et spørgsmål
om at samle det hele under ét.

1304114E0ogSN75903 47

48

m FLSmidth har i 130 år været den
førende leverandør af komplette

cementfabrikker, produktionslinjer,
enkeltmaskiner, reservedele, know-
how, service og vedligeholdelse til
den globale cementindustri.

Forretningsmodellen i Cement

De store cementprojekter varetages af regionale projektcentre, der
dækker hvert deres geografiske område med kontorer i Danmark
(Valby), USA (Bethlehem), Indien (Chennai) og Kina (Beijing).

Det globale ansvar for teknologi, nyudvikling og konstruktion af
koncernens hovedmaskiner er centraliseret i en global organisation
for at fastholde et ensartet og højt teknologisk niveau i alle projek-

 

ter overalt i verden. Den indiske organisation fungerer i stigende
grad som støtte for projektcentrene i Danmark og USA.

Størstedelen af den egentlige fremstilling af maskiner og udstyr er
udliciteret til underleverandører og eksterne samarbejdspartnere.
FLSmidth driver dog sit eget produktionsanlæg i Manheim (USA) og
et støberi i Chennai (Indien), begge til produktion af reservedele,
samt et produktionsanlæg i Qingdao (Kina) til produktion af visse
nøglekomponenter. Hertil kommer produktionsanlæg i Tyskland,
Italien og Indien i forbindelse med specialiserede produktselskaber.
Ultimo 2012 udgjorde antallet af medarbejdere i Cement 2.554
(ultimo 2011: 2.725).

FLSmidths vigtigste konkurrenceparametre er et stærkt brand, som
gennem mange år har stået for kvalitet og pålidelighed; en stor
organisation med global udstrækning og lokal tilstedeværelse, hvil-
ket er en fordel i relation til projektsalg og kundeservice; evnen til
at afvikle store projekter med succes; et komplet produktprogram
bestående af teknologisk avancerede produkter, der betyder, at der
kun skal inddrages få produkter fra eksterne leverandører; samt et
stærkt fokus på miljøvenlige løsninger.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Cement

DKK mio. 2012 2011 Ændring (%) 4. kvartal 2012 4. kvartal 2011 Ændring (%)
Ordrebeholdning 7.585 7.749 -2% 7.585 7.749 -2%
Ordreindgang 4.599 4.438 4% 615 1.113 -45%
Omsætning 4.214 4.354 -3% 1.498 1.333 12%
Bruttoresultat 1.269 1.156 10% 409 394 -4%
Bruttomargin 30,1% 26,6% 27,3% 29,6%

EBITDA 788 541 46% 317 232 37%
EBITDA-margin 18,7% 12,4% 21,2% 17,4%

EBITA 752 494 52% 307 229 34%
EBITA-margin 17,8% 11,3% 20,5% 17,2%

EBIT 669 475 41% 304 221 38%
EBIT-margin 15,9% 10,9% 20,3% 16,6%

Antal medarbejdere 2.554 2.725 -6% 2.554 2.725 -6%

 

 

 

Resultatudvikling i 2012

Ordreindgangen steg 4% til DKK 4.599 mio. i 2012 (2011: DKK
4.438 mio.) til trods for et grundlæggende svagt marked. Ordre-
indgangen faldt 45% i 4. kvartal 2012 til DKK 615 mio. (4. kvartal
2011: DKK 1.113 mio.). Den overordnede ordreindgang i Cement
var negativt påvirket af, at traditionelt store cementmarkeder lå
underdrejet af forskellige årsager. | Indien har høj vækst skabt høj
inflation, som er blevet modsvaret af høje renter og deraf følgende
afdæmpet investeringslyst, hvilket forventes at fortsætte indtil
valget i foråret 2014, I Nordafrika er den politiske situation stadig
præget af usikkerhed og uforudsigelighed, hvilket midlertidigt har
dæmpet investeringslysten og reduceret cementforbruget.

Ordrebeholdningen faldt 2% i 2012 til DKK 7.585 mio. (ultimo
2011: DKK 7.749 mio.) men ville være steget, hvis det ikke havde
været for beslutningen om at ophæve en kontrakt til en værdi af
DKK 350 mio., der har været inaktiv siden 2009. Den ophævede
kontrakt omfatter projektet med det russiske selskab LLC SGMK
Uchulensky (Selskabsmeddelelse nr. 41-2008). Beslutningen påvir-
ker hverken nuværende eller forventede resultater negativt.

Omsætningen faldt 3% til DKK 4,214 mio. i 2012 (2011: DKK
4.354 mio.). Generelt har valutakurseffekten ved omregning til
DKK ikke påvirket omsætningen i forhold til 2011. Omsætningen
steg 12% til DKK 1.498 mio. i 4. kvartal 2012 (4. kvartal 2011:
DKK 1,333 mio.). Valutakurseffekten ved omregning til DKK påvir-
kede omsætningen positivt med 1% i forhold til 2011.

Bruttoresultatet steg 10% til DKK 1.269 mio, i 2012 (2011: DKK
1.156 mio.), mens bruttomarginen steg 3,5%-point til 30,1% i
2012 (2011: 26,6%). Den højere bruttomargin skyldes bedre afvik-
ling af ordrer end forventet samt tilbageførsel af eventualposter og
hensættelser i forbindelse med afslutningen af projekter, der blev
opnået i årene før krisen.

Driftsresultatet før af- og nedskrivninger på immaterielle anlægs-
aktiver (EBITA) steg 52% til DKK 752 mio. i 2012 (2011: DKK 494
mio.) svarende til en EBITA-margin på 17,8% (2011: 11,3%). EBITA
steg 34% til DKK 307 mio. i 4. kvartal 2012 (4, kvartal 2011: DKK

1304114EogSN75904

FLSmidth: Årsrapport 2012 MB

 

229 mio.) svarende til en EBITA-margin på 20,5% (4. kvartal 2011:
17,2%). Den ekstraordinært høje margin skyldes den høje brut-
tomargin som nævnt ovenfor.

Resultatet før finansielle poster og skat (EBIT) steg 41% til DKK
669 mio. i 2012 (2011: DKK 475 mio.) svarende til en EBIT-margin
på 15,9% (2011: 10,9%). EBIT-resultatet var negativt påvirket med
ca. DKK 60 mio. som følge af nedskrivning af et aktiveret produkt-
udviklingsprojekt i 2. kvartal. EBIT steg 38% til DKK 304 mio. i 4.
kvartal 2012 (4. kvartal 2011: DKK 221 mio.) svarende til en EBITA-
margin på 20,3% (4, kvartal 2011: 16,6%).

Det globale marked for ny cementkapacitet
Det globale marked for nykontraheret ovnkapacitet (eksklusive
Kina) udgjorde skønsmæssigt 40 mio. årstons i 2012 (2011: 46
mio. årstons), hvilket er det laveste niveau i ti år og lavere end
ventet i begyndelsen af året. De primære årsager er langsomme
beslutningsprocesser, og at det indiske marked er gået mere eller
mindre i stå med hensyn til investeringer i ny cementkapacitet. Da-
taene for kontraheret ovnkapacitet bliver stadig mindre valide, men
FLSmidth har fortsat en ledende position på det globale marked for
cementfabrikker.

Markedet for ny cementovnskapacitet ventes at nå bunden i 2012
og gradvist rette sig i 2013 afhængig af den generelle økonomiske
vækst og stemningen på markedet.

Markedet for cementkapacitet er fortsat meget konkurrencepræ-
get og prisfølsomt med mange tilbudsgivere på hvert projekt. Det
varierer dog fra kunde til kunde, om prisen er den væsentligste
faktor. I mange tilfælde lægger kunderne mere vægt på FLSmidths
teknologi og ekspertise. Prisen er dog stadig en vigtig salgspara-
meter; FLSmidth erkender dette og er i de senere år lykkedes med
at mindske prisspændet til konkurrenterne i de nye økonomier
væsentligt.

På globalt plan hersker der fortsat betydelig overkapacitet og

dermed fortsat lav kapacitetsudnyttelse, hvilket fører til udskydelse
af investeringer i ny kapacitet i en række lande. ikke desto mindre

49

 

 

50

er der i en række politisk stabile, olierige lande fortsat økonomisk
vækst og øgede investeringer. Aktiviteten inden for tilbudsgivning
er fortsat høj i mange dele af verden, især Latinamerika og visse
dele af Mellemøsten, dele af Afrika og Sydøstasien, men beslut-
ningsprocessen er langsommelig. I Indien er antallet af henvendel-
ser og udbudsaktiviteten på vej op, selvom der kun ventes at blive
foretaget investeringer i begrænset omfang før parlamentsvalget i
foråret 2014. FLSmidth har fortsat en førende position i Indien og
er klar til at forstærke indsatsen, så snart investeringslysten vender
tilbage.

I USA har projekter, der skal medvirke til at opfylde nye lovkrav i
september 2015, udviklet sig til reelle muligheder. FLSmidth har
også en førende position på det amerikanske marked.

Der kommer også nye markeder til, fx Mongoliet, hvor nogle
kunder har både mineral- og cementaktiviteter. I Mongoliet kræver
udvikling af mineralforekomster også udvikling af infrastruktur,
hvilket igen kræver cement. One Source-konceptet sætter FLSmidth
i stand til at betjene kunder, der har aktiviteter inden for både
mineraler og cement.

Der bliver udbudt et stigende antal såkaldte EPC-projekter (Engine-
ering, Procurement and Construction), og kunderne har stor fokus
på minimering af risikoen for budgetoverskridelser. Tendensen går i
øjeblikket mod større leveranceomfang, og ordrerne bliver placeret
hos færre eller blot en enkelt leverandør. Cementindustrien er
desuden i stigende grad opmærksom på de miljømæssige aspekter,
hvilket skaber muligheder inden for blandt andet alternative
brændsler, genvinding af spildvarme, reduktion af vandforbrug og
tilsætningsmaterialer til erstatning af klinker.

Global nykontraheret ovnkapacitet (eksklusive Kina) ”

Mio. årstons

160
140
120
100
80
60
40
20
oe

 

2003
2004
2005
2006 É
2007
2008
2009
2010 Ø
2011 f

2001
2002 ke

OS wMmM de VDORN ØS O
SOE e
aan
ne er RR RR RR N

Nykontraheret ovnkapacitet
+) Data for ovnkapacitet vil ikke fremover blive publiceret, da data bliver
mindre og mindre valide

Det globale cementforbrug

Det globale cementforbrug var på ca. 3,7 mia. tons i 2012 (2011:
3,6 mia. tons), hvoraf Kina tegnede sig for ca. 2,2 mia. tons (2011:
2,0 mia. tons) og Indien ca. 0,2 mia. tons (2011: 0,2 mia. tons).
Den årlige vækst i det globale cementforbrug ventes at være 4-5%
ide kommende år. Cementforbruget oplever i øjeblikket en svag
forbedring af det underliggende marked.

Efter finanskrisen i 2008 faldt cementforbruget drastisk de fleste
steder i verden, dog mest i den udviklede del af verden.

I Afrika har cementforbruget generelt været stigende siden 2005,
især i Nordafrika, til trods for at cementforbruget i Egypten og
Libyen var hårdt ramt af det arabiske forår, bølgen af revolutions-
protester, i 2011. Cementforbruget forventes at vende tilbage i
disse lande, når den politiske situation bliver stabiliseret. Desuden
oplever mange af landene syd for Sahara høj økonomisk vækst og
stigende cementforbrug som følge af indtægterne fra naturres-
sourcer.

Det er også tilfældet i olieeksporterende lande som Rusland og i
Mellemøsten, hvor investeringerne er på vej op igen, nu hvor olie-
priserne nærmer sig niveauet fra før krisen.

Der er stærk efterspørgsel i mange dele af Sydamerika, især Brasi-
lien, hvor investeringerne er forholdsvis omfattende.

Der er positive tegn på, at cementforbruget på det amerikanske
marked er på vej op fra det usædvanligt lave niveau. Miljølovgiv-
ningen, især vedrørende røggasemission, er en stærk drivkræft på
det amerikanske marked. I december 2012 fik branchen lidt afkla-

Ordreindgang
DKK mio.

5.000
4.000 i
3.000
2.000

1.000

0
2009 2010 2011 2012

EJ Ordreindgang

 

 

 

 

ring med hensyn til de nye amerikanske regler for udledning af far-
lige luftforurenende stoffer (NESHAP) med en afgørelse, der stort
set var som ventet, som træder i kraft den 9. september 2015. I
betragtning af betingelserne i afgørelsen, og af at cementforbruget
ifølge de fleste estimater vil rette sig i 2015 og derefter udvise sta-
bil vækst, vil fabrikkerne sandsynligvis overveje at opgradere deres
processer for at øge produktionskapaciteten frem for kun at købe
udstyr til forureningsbekæmpelse.

Indien er det næststørste cementmarked i verden — kun overgået
af Kina. BNP-væksten har i de senere år været tæt på 10% med et
vist fald i 2012, hvilket også havde en negativ påvirkning på væk-
sten i cementforbruget samt nyinvesteringer i cementkapacitet.

Forretningsmæssige højdepunkter i 2012
Ordren fra det mongolske selskab Mongolyn Alt (MAK) Group

i februar 2012 om levering af en helt ny cementfabrik var af

stor betydning. FLSmidth opnåede i december 2011 en ordre på
levering af et helt nyt kobberprocesanlæg til en af MAK's miner i
Mongoliet. Ordrerne bekræfter vores forventninger til det hurtigt
voksende mongolske marked, hvor vi er ved at etablere et regionalt
supercenter til både mineraler og cement.

FLSmidth fik desuden en ordre på et stort EPC-projekt (Engineer-
ing, Procurement and Construction) fra en amerikansk kunde

til modernisering af deres produktionsanlæg i 2012. Målet med
projektet er at ombygge et af anlæggets eksisterende vådproces-
ovne til en ovn med forvarmer og kalcinator. Som følge heraf vil
kunden have bedre mulighed for at opfylde de vigtigste miljømål,
nemlig reduktion af udslip samt lavere energiforbrug og dermed
mindre CO,-udledning.

  

Ordrebeholdning og book-to-bill ratio Omsætning
DKK mio. Book-to-bill ratio DKK mio.
10.000 2,0 10.000
1,8
1,6
7.500 7.500
1,4
1,2
5.000 1,0 5.000
0,8
0,6
2.500 2.500
0,4
0,2
0 0.0 0

 

2011 2012
= Book-to-bill ratio

2009
MT] omsætning

2009 2010 2010

TI Ordrebeholdning

fred
nød
mm]
(1
so

 

FLSmidth: Årsrapport 2012 M

 

FLSmidth fik også en stor cementordre fra det latinamerikanske
marked i 2012. Fra en kunde i Brasilien modtog FLSmidth en kon-
trakt på levering af udstyr og service til deres nye produktionslinje,
Projektet omfatter den seneste teknologi og vil sikre en miljøvenlig
og energieffektiv produktionsproces.

I slutningen af april 2012 modtog FLSmidth en stor cementordre
fra Mellemøsten på levering af en komplet cementproduktionslinje
med en kapacitet på 6.000 tons i døgnet. FLSmidth har været
repræsenteret i Mellemøsten i mange år og har en førende position
på det voksende cementmarked.

Genvinding af spildvarme, hvor den overskydende varme anven-
des til kraftproduktion på et cementanlæg, er en ny, miljøvenlig
og energieffektiv mulighed. FLSmidth har fået ordrer på den type
systemer i Pakistan, de Forenede Arabiske Emirater og Indien.

Forventninger til 2013

1 2013 ventes en omsætning i niveauet DKK 5 mia. til 7 mia. (2012:
DKK 4 mio.) som følge af en relativt stærk ordrebeholdning ved
årets begyndelse og i forventning om, at markedet for ny cement-
kapacitet højst sandsynligt nåede bunden i 2012.

Cement-divisionen oplevede en stærk udvikling i EBITA-marginen

i 2012 som følge af bedre ordreafvikling end ventet og tilbage-
førsel af eventualposter i forbindelse med afslutning af projekter
modtaget i årene før krisen, | 2013 ventes EBITA-marginen at falde
betydeligt, hvilket afspejler de forværrede markedsvilkår for 2-3 år
siden i kølvandet på den globale økonomiske krise. Det forventes,
at EBITA-marginen vil nå et lavpunkt i 2013 og ligge på omkring
6% til 3% (2012: 17,8%).

EBITA og EBITA-margin
DKK mio. EBITA-margin

1.000 20%

800 16%
12%
400 8%

200 4%

 

 

0 0%

2011

2012 2009

EJ EBITA

2010

2011 2012
> EBITA-margin

51

52

Interview med koncerndirektør - REN:

Tæt samarbejde og
langvarige kundeforhold

Jeg har arbejdet for FLSmidth i

20 år, og som koncerndirektør med
ansvar for Cement-divisionen er det
mit mål, at vi fortsætter med at op-
bygge tætte og stærke relationer til
vores kunder. Vi skal konstant fokuse-
re på at servicere vores kunder bedre
og levere en større andel af deres
samlede projekt.

BRENNER RER

NEN, NÅNNs

 

 

Jeg tror at vores nye struktur med fire divisioner vil bringe os endnu
tættere på kunderne og gøre det muligt for os at betjene dem lo-
kalt. Et område, hvor vi arbejder tæt på kunderne, er i forbindelse
med fremskaffelsen af kapital til anlægsinvesteringer som fortsat
er en udfordring. Et tæt kundeforhold er ligeledes vigtigt i relation
til produkt- og teknologiudvikling og vores indsats for at styrke
positionen som leverandør af den bedste teknologi og en pålidelig
samarbejdspartner.

Hovedtemaet i cementindustrien er i øjeblikket miljømæssig bære-
dygtighed, og det er noget, der skaber nye muligheder i marke-
det. Blandt mine højeste prioriteter er følgende seks overordnede
temaer: anvendelse af alternative brændsler, spildvarmeindvinding,
anvendelse af supplerende cementmaterialer til cement, reduktion
af energiforbrug gennem mere effektive maskiner, reduktion af
vandforbrug samt øget konkurrenceevne inden for EPC-projekter
(Engineering, Procurement, Construction).

”Produktion af cement forårsager
emissioner, hvilket naturligvis skaber
et behov for at reducere mængden
heraf. Desuden er energiforbruget
en af de største omkostninger ved at
drive en cementfabrik. Hvis energi-
forbruget reduceres, bliver både om-
kostningerne og COz-udslippet også
reduceret, til fordel for alle parter.”

    

Per Mejnert Kristensen

Koncerndirektør

 

FLSmidth: Årsrapport 2012 MÆRNERE

FLSmidths førende position er blandt andet baseret på at
få teknologien til at blive mere energieffektiv og at udvikle
bæredygtige produkter. Det er her kundernes prioritering
ligger, og det vi skal satse på.

Et andet område, som vi skal fokusere på, er at øge vores
konkurrenceevne inden for EPC-projekter. Vi ønsker at være
”Kundernes foretrukne totalleverandør”. Byggedelen er
mere risikabel, men kræves af den type kunder der mere
betragter cementproduktion som en finansiel investering og
ikke nødvendigvis ønsker at være ansvarlige for at bygge og
sætte anlægget i drift. Og disse kunder ønsker måske i sidste
ende også at indgå en drifts- og vedligeholdelseskontrakt.

Alt i alt er det vigtigt for mig, at vi altid kan tilbyde vores
kunder pålidelige løsninger, der sikrer stabil og lønsom drift.
Gennem vores tætte samarbejde med kunderne udvikler vi
skræddersyede, komplette og bæredygtige løsninger, der
udnytter vores globale erfaring og lokale tilstedeværelse.

53

 

RISIIKOLOG

 

 

TAGE.

 

 

54

> Risici og risikostyring hænger
uløseligt sammen med størstedelen

af FLSmidths forretningsaktiviteter.
FLSmidth er således villig til at påtage
- og påtager sig - betydelige risici på
områder, hvor FLSmidth har kompe-
tencer til at identificere, vurdere, styre
og, hvis ønskeligt, begrænse disse
risici.

Risikotagning er en naturlig, nødvendig og accepteret del af
FLSmidths forretning og forretningsmodel, og effektiv styring

af risici anses som en konkurrenceparameter og integreret del
af værdiskabelsen for aktionærerne gennem gode forretnings-
gange udarbejdet for at sikre, at FLSmidth når sine strategiske,
forretningsmæssige og ledelsesmæssige mål samt værner om sit
omdømme, sine værdier og sin integritet.

Rammer og processer for risikostyring
Rammerne for risikostyring i FLSmidth er fastlagt i koncernens
risikostyringspolitik, der beskriver formålet med og omfanget af
risikostyringen, principperne for risikostyringen, forventningerne til
risikostyringen, ansvaret for risikostyringen, tilsynet med politikken
samt overvågning og evaluering af risici.

FLSmidths risikostyring er baseret på en ”top down”-tilgang, der
omfatter alle divisioner og driftsenheder samt relevante koncern-

funktioner.

Bestyrelsen er i sidste ende ansvarlig for FLSmidths risikostyringspo-
litik og fastlægger virksomhedens overordnede risikovillighed inden

 

for parametre, der er vigtige for FLSmidth og virksomhedens inte-
ressenter, hvorimod ansvaret for vurdering, styring, overvågning og
opfølgning af risici ligger hos koncerndirektionen og den daglige
ledelse i forretningsenhederne og koncernfunktionerne.

Risikostyringspolitikken kræver, at alle FLSmidths aktiviteter skal
vurderes i forhold til vejledninger, værktøjer og rammer anbefalet i
risikostyringspolitikken for at sikre, at betydelige risici, der er en del
af aktiviteterne, bliver identificeret, vurderet og håndteret. Sidst,
men ikke mindst, skal risikoen ved ikke at tage særlige forholdsreg-
ler også vurderes.

Det er et grundlæggende princip i FLSmidths risikostyringsfilosofi,
at risici skal identificeres, vurderes, styres og begrænses så tæt på
kilden til risikoen som muligt, dvs. i de forretningsenheder eller
koncern- og støttefunktioner, der er ansvarlige for eller påvirket af
aktiviteten eller området, hvorfra risikoen stammer, det være sig
interne såvel som eksterne risici. Risici identificeres, vurderes, styres
og begrænses således på følgende niveauer:

+ Koncern; omfatter alle risici på koncernniveau, herunder især
større eksterne risici, der kan påvirke koncernens evne til at nå
sine strategiske mål på et bæredygtigt grundlag

+ Division; omfatter generelle risici der er relateret til de respek-
tive fokusindustrier samt risici relateret til samspillet mellem
forretningsenheder og koncernfunktioner

+ Operative forretningsenheder; omfatter særlige risici relateret
til deres specifikke forretningsaktiviteter, f.eks. projekter, pro-
dukter, serviceydelser, egenproduktion, drift og vedligeholdelse,
supercentre, osv.

+ Koncernfunktioner som jura, skat, finans, "governance &
compliance”, patentrettigheder, strategisk indkøb, forskning og
udvikling, arbejdsmiljø, rejsesikkerhed og IT omfattende alle glo-
bale risikoområder på tværs af divisioner og forretningsenheder

 

 

FLSmidth: Årsrapport 2012 MH EN

 

55

130411i4kogSN75207

 

56

Risikoforhold

Risikorapportering

Risikostyringspolitikken kræver, at den globale risikostyringsafdeling
(Global Risk Management Department) udarbejder en risikorapport
til koncerndirektionen og bestyrelsen. Denne rapportering indehol-
der også handlingsplaner for håndtering af de pågældende risici.

Som en integreret del af koncernens økonomiske rapporterings-
system informeres koncerndirektionen løbende om større eksterne
risici samt risici inden for de enkelte forretningsområder, herunder
især i relation til alle større projekter.

Formel rapportering
+ Økonomn, drift, risici

. Månedlig
+ Kvartalsvis

+ Årlg

 
  
  
       
            
   
 
 
  

Risikorapportering
Uformel rapportering

s Ad hoc

. Løbende
Ten,

lost Tester renter

Divisioner

Forretningsenheder

 

Forsikring

Et væsentligt risikostyringsværktøj er at begrænse den økonomiske
påvirkning fra visse risici via forsikring og dermed overføre hele eller
dele af tabet til forsikringsselskabet, i tilfælde af at en forsikrings-
risiko aktualiseres.

FLSmidths globale forsikringsafdeling (Global Insurance Department)
er ansvarlig for FLSmidths aktivrisikostyring og for at vedligeholde
og koordinere FLSmidths forsikringsprogram, der består af en kom-
bination af globale og lokale forsikringer.

Forsikringsafdelingen vurderer løbende, i tæt samarbejde med den
globale risikostyringsafdeling og den eksterne globale forsikrings-
mægler, om FLSmidths forsikringsprogram er tilstrækkeligt og
sørger for at tilpasse det til forholdene eller i henhold til ledelsens
krav, herunder rådføring med forsikringsafdelingen vedrørende
forsikringskrav til alle nye, større projekter, når de forhandles med
kunden.

FLSmidth accepterer generelt et vist element af selvrisiko og
egenfinansiering, men niveauet af egenfinansiering justeres over
tid afhængigt af koncernens finansielle styrke, omfanget af den
forsikrede risiko og en cost benefit-vurdering baseret på de valgmu-
ligheder og priser, som det globale forsikringsmarked kan tilbyde på
et givent tidspunkt.

Aktuel risikovurdering

FLSmidth er som leverandør af enkeltmaskiner, komplette
kom-plekse anlæg og serviceydelser til den globale mineral- og
cementindustri eksponeret for en række strategiske, operationelle
og finansielle risici og faremomenter, der løbende skal identificeres,
vurderes og håndteres, herunder, men ikke begrænset til, risici
inden for følgende områder: landespecifikke forhold, politik, pro-
duktion, konkurrenter, forsyningskæde, logistik, mangel på faglært
arbejdskraft, udsving i råvarepriser, valuta, modpart, design, tekno-
logi/produkt, tyveri af patentrettigheder, virksomhedsintegration,
IT, jura, kravoverholdelse, skat, naturkatastrofer og miljø.

Mens FLSmidth har en lav risikovillighed, når det glæder visse typer
af risici, f.eks. valutarisiko, risiko for tyveri af patentrettigheder,
risici i forbindelse med virksomhedsintegration, IT-risici, juridiske

1304114EogSN75908

FLSmidth: Årsrapport 2012 Mm

 

risici, kravoverholdelsesrisici og skattemæssige risici, er FLSmidth
parat til at påtage — og påtager sig — væsentlige projektrelaterede
risici på områder, hvor virksomheden har kompetencerne til at styre
disse risici, dog betinget af at risiciene er kontrollerbare eller skal
kunne begrænses i rimelig grad.

Risikovurderingen af FLSmidth for 2012 kan beskrives ved hjælp af
følgende større risikokategorier listet i ikke prioriteret rækkefølge.

+ Markeds- og konkurrencesituation
+ Projekter

+ Patentrettigheder (IP)

+ Supply chain

«+ Virksomhedsintegration

+ Finans

+ Medarbejdere

« Lovgivning

Med hensyn til sandsynlighed og konsekvens kan de væsentligste
risici fra ovenstående kategorier illustreres som følger (størrelsen
af cirklen illustrerer det relative omfang af de særlige risici for
FLSmidth-koncernen).

Risikokort

 

Markeds- og konkurrencesituation

Projekter Ø

GQ Virksomhedsintegration

 

 

Supply chain

 

Konsekvens

Patentrettigheder (IP) Q

Medarbejdere 0 ” Finans
9 Lovgivning

 

 

 

Sandsynlighed

Ovenstående risikokort er baseret på koncerndirektionens vurde-
ring, der ikke er funderet på konkrete interne eller eksterne data.

57

 

 

Risikoforhold

Risikovurdering og risikobegrænsning

RISIKO

Markeds- og
konkurrence-
situation

Projekter

 

    

Kunde

Land

Teknisk løsning
Kontrakttype
Ressourcer

   

Screening

KONTEKST

Markedssituationen er på kort sigt
præget af stor usikkerhed som følge af
økonomisk usikkerhed og hård konkur-
rence på alle markeder, både hvad
angår produktudvikling og pris.

En stør del af FLSmidths forretning
består i levering af udstyr til fabrikker
bygget af kunderne eller i nogle tilfælde
at være ansvarlig for hele byggeriet på
EPC-basis (Engineering, Procurement,
Construction) af meget store, kom-
plekse procesanlæg inden for FLSmidths
seks fokusindustrier.

Projekter af den art foregår ofte i fjernt-
liggende egne med dårlig infrastruktur
og ofte i lande med svage politiske,
administrative og juridiske systemer og
udgør derfor en betydelig logistisk udfor-
dring samt landerisiko og politisk risiko.

Omhyggelig projektafvikling er afgøren-
de for at kunne levere til tiden, inden
for budgettet og i henhold til kravspe-
cifikationer. Mangel på samme kan
resultere i markante meromkostninger.

Vurdering af projektrisici

 
  
   

… Design/
layout

Kvalitet

 

RISIKOBEGRÆNSNING

FLSmidths fleksible omkostningsstruktur og ordrebeholdningens
sammensætning med en forholdsvis lang afviklingstid betyder at
FLSmidth har mulighed for at tilpasse sit omkostningsniveau til
ændrede konjunkturer og begrænse konsekvenserne af en eventuel
negativ markedsudvikling. For at begrænse konsekvenserne af den
type situationer følger FLSmidth de økonomiske indikatorer på de
vigtigste markeder tæt og udvikler beredskabsplaner for at kunne re-
ducere omkostningerne, hvis det skulle blive nødvendigt, og dermed
beskytte koncernens rentabilitet.

FLSmidth fokuserer sin tilbudsgivning på projekter, der ligger inden
for virksomhedens kernekompetencer og matcher de strategiske
mål. På den måde sikrer FLSmidth, at virksomheden kun bliver invol-
veret i projekter med en acceptabel risikoprofil.

I forbindelse med store EPC-projekter bliver risikovurderingen evalueret
og godkendt af koncerndirektionen, før et tilbud fremsendes til kunden.

FLSmidth vurderer altid behovet for at afdække landerisici og/eller
politiske risici gennem eksportkreditfonde, banker eller forsikrings-
selskaber. ! forbindelse med især EPC-projekter påtager FLSmidth sig
ikke alle dele af byggearbejdet, men ansætter altid et omhyggeligt
udvalgt byggefirma, der kan påtage sig selve bygge- og anlægsarbej-
det, enten som underleverandør til FLSmidth eller oftere som partner
i et konsortium med FLSmidth, hvorved risikoen for bygge- og
anlægsarbejdet overføres til byggefirmaet.

Når en projektkontrakt er blevet indgået, arbejder projektafviklingsaf-
delingerne tæt sammen med andre relevante afdelinger, f.eks. ingeni-
ørafdelinger, indkøbsafdeling og logistikafdeling for at sikre en smidig
og effektiv projektafvikling; koncernfunktioner som risikostyring, jura,
skat osv. involveres, når det er relevant. FLSmidth udvikler hele tiden
sine projektledelsesmedarbejdere for at kvalificere dem til at håndtere
store projekter, da de er vigtige for en vellykket projektafvikling, og
da der kun findes få erfarne og kompetente projektledere.

       
  
   

 

Garanti-

Rettidigt i Arbejdsgaranti

Underleverandører Løsning Projektledelse
Standard Arbejdskraft Eksponering Leverandører og henhold til
Kontrakt producenter kontrakt
Pris

Strategisk match

Patent-
rettigheder

 

58

FLSmidth er en vidensvirksomhed,

der er meget afhængig af avancerede
teknologiske løsninger og kontinuerlig
produktudvikling, enten i FLSmidth eller
via opkøb af nye teknologier.

Som følge af FLSmidths forretningsmodel,
hvor de tekniske produkter overvejende
produceres af eksterne leverandører, er
det nødvendigt at give leverandørerne
adgang til virksomhedens patenter (IP),
for at de kan producere produkterne.

 

For bedre at kunne beskytte sine patentrettigheder har FLSmidth
en politik for patentrettigheder, der gælder alle medarbejdere, og
en omfattende medarbejderhåndbog om patentrettigheder med
retningslinjer for korrekt patentbeskyttelse til de medarbejdere,
der håndterer virksomhedens patenter. Desuden er ejerskabet og
administrationen af FLSmidths patentrettigheder centralt placeret
i virksomhedens globale afdeling for styring af patentrettigheder
(Global IPR Management Department).

Når FLSmidths patentrettigheder bliver krænket af tredjepart,
herunder konkurrenter, tager virksomheden drastiske skridt for at
forfølge sådanne påviste krænkelser med det mål at opnå forbud og
erstatning for tab.

 

 

RISIKO

Supply chain

Virksomheds-
integration

Finans

Medarbejdere

Lovgivning

 

KONTEKST

Produktionen uddelegeres i overvejende
grad til et globalt netværk af under-
leverandører og leverandører, hvilket
har vist sig at være både en robust og
bæredygtig forretningsmodel der passer
godt til en cyklisk industri.

FLSmidth opkøbte i 2012 en række
virksomheder, der passer godt ind i virk-
somhedens vækst- og opkøbsstrategi.

FLSmidth er på grund af sine omfatten-
de internationale aktiviteter eksponeret
for finansielle risici, herunder valuta-,
rente-, likviditets- og kreditrisici.

I en vidensvirksomhed som FLSmidth er
medarbejderne den vigtigste ressource.

Det er en kontinuerlig udfordring at
fastholde og tiltrække medarbejdere
med de kompetencer, der er nødven-
dige for at videreudvikle koncernens
teknologiske og geografiske platform.

Med en lokal tilstedeværelse i over 50
lande er FLSmidth underlagt en række
forskellige lovgivningsmæssige systemer
og krav, der ændres konstant.

1304114EogSN75909

 

 

FLSmidth: Årsrapport 2012 M

 

RISIKOBEGRÆNSNING

For at begrænse risici i forbindelse med forsyningskæden udvider
FLSmidth konstant sin leverandørbase ved at opbygge relationer med
nye leverandører af udstyr, indgå langsigtede overordnede aftaler
med vigtige leverandører eller opkøbe leverandører/producenter af
vigtigt udstyr.

Med hensyn til eget udstyr og visse hurtigt omsættelige dele, der er
vigtige for kundeserviceaktiviteterne, kontrollerer FLSmidth desuden
hele værdikæden ved at involvere sig i ingeniørarbejdet, produktio-
nen og samlingen af dette udstyr på virksomhedens egne maskinfa-
brikker.

For at opnå leveringssikkerhed og sikre en konsekvent og høj kvali-
tet af leverancerne, uanset om de kommer fra eksterne leverandører
eller fra koncernens egne produktionsenheder, anvender FLSmidth
standardiserede procedurer til kontrol af arbejdsmiljø og kvalitet.
Kvalitetskontrollen foretages ved hjælp af FLSmidths omfattende
inspektionsprogram på de steder, hvor produktionen af nøglekom-
ponenter finder sted.

FLSmidth er bevidst om, at akkvisitiv vækst er en hurtigere, men også
mere risikabel måde at vækste forretningen på.

Hvad angår integrationen af opkøbte virksomheder, har FLSmidth
videreudviklet sit omfattende integrationskoncept, der dækker alle
områder af den opkøbte virksomhed med særligt fokus på at opnå
omsætnings- og omkostningssynergier gennem en klar placering af
ansvar for alle dele af integrationsprocessen.

FLSmidths risikostyrings- og risikobegrænsningsinitiativer i forhold til
finansielle risici er beskrevet i note 33.

De overordnede rammer for afdækning af finansielle risici er styret af
koncernens finanspolitik, som godkendes af bestyrelsen.

Denne udfordring imødegås via koordinerede globale, regionale og
lokale initiativer med henblik på at kunne tilbyde attraktive ansættel-
sesvilkår samt via omfattende udvikling og uddannelse.

Desuden opbygger FLSmidth langvarige relationer med vigtige frem-
tidige nøglespillere i industrien ved at indgå et tæt samarbejde med
universiteter og andre uddannelsesinstitutioner, f.eks. ved at sponso-
rere ph.d.-projekter og fælles udviklingsprojekter med forskerteams
fra relevante universiteter.

I forbindelse med drifts- og vedligeholdelseskontrakter sikrer
FLSmidth de nødvendige medarbejdere ved at uddanne og udvikle
den lokale arbejdsstyrke.

For at imødekomme lokale lovkrav pålægges ledelsen af de lokale
forretningsenheder at overholde lokale love og regler samt internatio-
nale eller overnationale regler, hvor disse er direkte gældende, f.eks.
FN's og EU's udenrigshandelsregler. For at støtte den lokale ledelse har
FLSmidth opbygget en stærk, centralt ledet juridisk afdeling med lokal
tilstedeværelse alle de steder, hvor FLSmidth har forretningsaktiviteter
af et vist omfang; afdelingen arbejder tæt sammen med eksterne,
lokale rådgivere i det omfang, det er nødvendigt.

59

Forsk

FAPÆN

 

 

ning eg UC.

 

vikling

 

60

om Det er FLSmidths vision at være
kundernes foretrukne totalleverandør
af bæredygtige teknologier til mine-
raludvinding og cementfremstilling.
Dette er blandt andet udmøntet i en
fokuseret indsats på forsknings- og
udviklingsområdet, der sigter mod at
imødekomme kundernes fremtidige
behov i relation til innovative tekniske
løsninger, høj driftssikkerhed, minimal
miljøpåvirkning samt lavest mulige
omkostninger over produktets levetid.
Det er intentionen, at investeringer

i forskning og udvikling skal udgøre
ca. 2% af omsætningen, og at der skal
lanceres mindst én nyopfindelse el-
ler nyudvikling inden for de vigtigste
maskiner og processer hvert år.

1 2012 udgjorde de samlede udgifter til forskning og udvikling
DKK 347 mio. (2011: DKK 339 mio.) svarende til 1,5% af omsæt-
ningen (2011: 1,7%). Af disse samlede omkostninger er et beløb
på DKK 104 mio. regnskabsmæssigt aktiveret (2011: DKK 98
mio,), og herudover foregår der projektfinansieret udviklingsarbej-
de i samarbejde med kunder. | resultatet for 2. kvartal 2012 indgik
en engangsnedskrivning på aktiverede udviklings- og nedluknings-
omkostninger på DKK 188 mio. til et udviklingsprojekt inden for
en banebrydende ny teknologi, som nåede flere vigtige milepæle,
og patenter er blevet udtaget. De kommercielle tests viste dog
ikke acceptable resultater.

 

FLSmidth underskrev i 2012 en låneaftale til en værdi af EUR 130
mio. med den Nordiske Investeringsbank (NIB). Lånet er øremærket
investeringer i forsknings- og udviklingsaktiviteter.

Lånet har en løbetid på 7 år og skal finansiere FLSmidths globale
forsknings- og udviklingsprogram i perioden 2013-2015. Forsknings-
og udviklingsprogrammet vil fokusere på udvikling af nye produkter,
forbedret energiudnyttelse og anvendelse af materialer og brændstof-
fer i produktionsprocessen samt en reduktion af udledningen af ska-
delige stoffer. Det samlede budget for programmet er EUR 260 mio.

Omorganisering af forskning

og udvikling i 2012

Som led i lanceringen af den nye koncernstrategi i 2012 blev
FLSmidths forsknings- og udviklingsaktiviteter justeret og varetages
nu af koncernens Research & Product Review-funktion samt af de
fire divisioners produktudviklingsfunktioner. De vigtigste aktiviteter
er videnskabs- og ingenfør-baseret forskning, evaluering af nye
teknologier og koncepter samt udvikling og kommercialisering af
udstyr og processer baseret på løsninger til kerneteknologierne i
FLSmidths fokusindustrier. Aktiviteterne omfatter også partner-
skaber med de største kunder for at kunne imødekomme deres
fremtidige behov.

Group Research & Product Review fokuserer især på at finde løsnin-
ger på mellemlangt og langt sigt til at støtte kundernes og nøgle-
industriernes strategiske interesser. Forskningen gør det muligt for
FLSmidth at samle viden om de grundlæggende principper og opnå
forståelse af det, der sker. FLSmidths forskningsaktiviteter varetages
af Group Research & Product Review, som håndterer al forsknings-
aktivitet på tværs af de fire divisioner. Således kan forskning, der er
relateret til grundlæggende ens teknologier (knusning, formaling,
materialehåndtering osv.) udnyttes på tværs af divisionerne.

Produktudviklingsaktiviteterne holdes i hver af divisionerne for at
fokusere på udvikling og kommercialisering af udstyr og proces-base-
rede løsninger, der imødekommer kundernes behov og forventninger.

FLSmidths bestyrelse gør en stor indsats for at gennemgå FLSmidths
forsknings- og udviklingsaktiviteter via det nyligt etablerede tekno-

9

SN75910

FLSmidth: Årsrapport 2012 M

 

 

61

 

 

62

 

Forskning og udvikling

logiudvalg. Teknologiudvalget blev nedsat af bestyrelsen i begyn-
delsen af 2012 med det primære formål at bistå bestyrelsen med
overvågning og evaluering af processernes og hovedmaskinernes
konkurrencedygtighed, generelle planer samt planer for sammen-
lægning og køb af teknologier.

Produktudvikling i 2012
| det følgende omtales nogle af de væsentligste produktmæssige
nyudviklinger og forskningsinitiativer i FLSmidth i 2012.

Inden for forskning og udvikling på mineralområdet blev der i 2012
foretaget væsentlige investeringer i forskningskapacitet relateret til
mineralproceskompetencer.

Samtidig med færdiggørelsen af et malmkarakteriseringslaborato-
rium i verdensklasse på FLSmidths teknologicenter i Salt Lake City
blev et nyt 1.500 m? stort forsøgsområde færdiggjort. Dette omfat-
ter testanlæg til vertikalmøller, der arbejder under højt tryk (HPGR),
sedimentering, flotation, væskefase-ekstraktion af metalforbindel-
ser med opløsningsmidler, filtrering og finformaling sammen med
prøvetagningsudstyr, som vil gøre det muligt hurtigt at afprøve
forskningsresultater i stor skala, hvorefter de inden for kort tid kan
bringes frem til produktudviklings- og kommercialiseringsfasen.

En ny forskningsgruppe inden for hydrometaller blev oprettet i
2012, bestående af eksperter fra industrien og universitetsverdenen.
Et nyt hydrometallurgi-laboratorium blev også færdiggjort i 4. kvar-
tal 2012 sammen med installation af forsøgsudstyr og tilhørende
analyseudstyr for at sætte FLSmidth i stand til hurtigt at kunne
undersøge og bekræfte forbedringer af traditionelle teknologier og
dermed øge FLSmidths kapacitet på områder som forbedret udvask-
ningskinetik, fjernelse af urenheder, ekstraktion med opløsnings-
midler, elektrolytisk udfældning og forbedret udvindingsteknologi.

I relation til flotation er det stærke fokus på forbedring af udvinding
og drift nu flyttet fra de detaljerede forskningsundersøgelser i labora-
torierne til succesfulde industrielle forsøg og produktudvikling. Flere
nye rotor/stator-kombinationer for flotationsceller er blevet afprøvet i
1,5 m? store maskiner, og resultaterne har været større udvinding og
lavere strømforbrug end med de eksisterende komponenter. Disse re-
sultater har bidraget til at validere resultater fra Computational Fluid
Dynamics (CFD) i laboratoriet. Det selektive ”afskumningssystem”
blev ligeledes afprøvet i 160 m? store enheder, hvilket resulterede i en
forbedret udvinding af større partikelstørrelser.

Der blev i 2012 konstrueret en 600 m: stor flotationscelle, som i
2013 vil blive opstillet på et anlæg. Flotationscellen er dobbelt så
stor som de eksisterende maskiner, og både Wemco- og FLSmidth-
luftindblæsningsmodellerne vil blive testet. Driften af den 600 m
store flotationscelle vil ikke kun markere den største flotationscelle,
men også de nyeste maskinteknologier udviklet i 2012.

 

De industrielle forsøg med højtryksvertikalmøller, der arbejder under
højt tryk (HPGR), blev afsluttet i begyndelsen af 2012, mens der
stadig foregår forskning på områder som overfladeteknologi og
procesforbedringer, der skal understøtte introduktionen af produkt-
programmet.

Med hensyn til FLSmidths system med injektion af tørre absorben-
ter (DSIS) er der gjort store fremskridt inden for viden om fjernelse
af svovldioxid (SO,) fra cement- og mineralanlæg. Som følge af
forsknings- og udviklingsindsatsen kan FLSmidth nu tilbyde konkur-
rencedygtige løsninger til SO,-fjernelse med reduceret kemikaliefor-
brug og dermed lavere driftsomkostninger for kunderne.

| 2012 købte FLSmidth de førende teknologier og produkter på
markedet for ubemandet drift og procesoptimering af homogeni-
seringsudstyr og anlæg til læsning af jernbanevogne fra det tyske
selskab iSAM AG. De opkøbte teknologier og produkter vil gøre
FLSmidth i stand til at tilbyde og levere komplette, ubemandede
integrerede materialehåndteringsløsninger til kunder inden for
minedrift, lager- og havneanlæg.

iSAM AGs gennemprøvede teknologier kan anvendes overalt i ver-
den inden for materialehåndtering og vil styrke FLSmidths produkt-
sortiment. Tendensen går mod ubemandet drift, og den opkøbte
teknologi kan let integreres i F.Smidths nuværende forretning.
Anvendelsen af ubemandet drift vil understøtte kundernes fortsatte
fokus på øget effektivitet, forbedret sikkerhed og vedligeholdelse,
større udbytte og omkostningsbesparelser.

Prioriteringen inden for forskning og udvikling i cement er drevet
af den globale udvikling mod reduktion af CO, og andre skadelige
udslip samt industriens efterspørgsel på lavere omkostninger og
øget energieffektivitet.

Det store forskningsprojekt inden for ny cementproduktionstek-
nologi, der er blevet udført i samarbejde med Danmarks Tekniske
Universitet (DTU) med økonomisk støtte fra Højteknologifonden, er
tæt på sin afslutning. | alt ni PhD'er og ca. 40 tilknyttede stude-
rende har udført deres projektarbejder inden for rammerne af det
samlede projekt, der har et budget på DKK 50 mio. og foregik i
perioden 2007-2013.

Projektet har skabt grundlæggende og videnskabeligt baseret
viden, der kan anvendes til at opgradere cementproduktionstek-
nologien i det nuværende marked og udvikle nye koncepter, der
er mere effektive i drift og kan bane vejen for mindre udledning af
skadelige kemiske stoffer og CO...

De væsentligste resultater er modeller til forbedring og udvikling
af alternative brændselstyper til cementovne og et nyt koncept til
mere effektiv SO,-reduktion. Indtil videre har disse resultater med-
ført to patentansøgninger.

 

Et forskningsprojekt inden for fremstilling af reaktive supplerende
cementmaterialer, ”Manufacturing of highly reactive Supplemen-
tary Cementitious Materials for low-CO2 cement” (SCM), bliver
udført i samarbejde med universiteterne i Aarhus og Aalborg samt
Aalborg Portland, der er industripartner i dette 4-årige projekt med
et budget på DKK 30 mio. Projektet fokuserer på lynkalcinering af
lerholdige råmaterialer til SCM-produktion og modtager økonomisk
bistand fra Højteknologifonden (DKK 15 mio).

Der foregår omfattende undersøgelser af de kemiske og procesrela-
terede egenskaber ved ler, og der anvendes avanceret forsøgsudstyr,
således at der indhentes viden om produktion af de bedst mulige
SCM'er baseret på lokalt tilgængelige råmaterialer. Der er udviklet
en laboratorieprotokol til vurdering af SCM-potentialet af kundernes
råmaterialer; protokollen er tilgængelig i FLSmidths globale forsk-
nings- og udviklingscenter, Dania. Formålet med projektet er også at
undersøge anvendelsen af SCM-cement i mørtel og beton.

Der blev i 2012 også lanceret en katalytisk filterløsning — CataMax"M,
der kan reducere udledningen af organisk kulbrinte, som forventes
at blive underlagt de amerikanske regler for udledning af luftfor-

 

FLSmidth: Årsrapport 2012 ME

 

urenende stoffer (NESHAP) i 2015. Med denne unikke filterløsning
kan FLSmidth integrere et omkostningseffektivt koncept på eksiste-
rende cementfabrikker til fordel for miljøet.

Samtidig med lanceringen af nye og forbedrede produkter blev
FLSmidths hidtil største vertikale cementmølle installeret i 2012

-— en 7,8 MW OK 6 vertikalmølle. Følgende produkter blev også
lanceret i 2012: Den hidtil største skovlhjulsgravemaskine (600 m/
time), en valseknuser til anbringelse midt i klinkerkøleren, der opti-
merer både selve driften og kundens samlede udgift, en lavere og
mere kompakt forvarmer, der optimerer kundens montageudgifter
og en HOTDISCIM, hvis forbedrede konstruktion muliggør højere
indfyring af alternative brændstoffer i cementovnen.

Et nyt produkt- og serviceudviklingsteam blev etableret i Cement
Customer Services. For at komme tættere på kunderne skal denne
gruppe først og fremmest opsamle kundernes input og tilbagemel-
dinger og på den baggrund udvikle produkter og serviceydelser,
der vil gøre en forskel i den daglige drift og vedligeholdelse på
kundernes anlæg.

 

1304114EogSN75911

63

 

anføre forene ag enorm

I

7

 

(OVE

 

 

llggere

>

 

mM INgaVeSs tor

um anS] el | Si si virng] OG]

o

al

 

       

ODEFATIG

alffektivitet

 

o Jeg har været koncernfinans- og
økonomidirektør i FLSmidth siden april
2012. Jeg er kommet til et selskab med
en stolt arv efter mere end 130 år i
branchen og en tradition for at opti-

mere overskud og omsætning.

 

Med lanceringen af den nye vækststrategi sidste år er der, efter en

udvidelse af antallet af divisioner fra to til fire, kommet fokus på or-
ganisk og akkvisitiv vækst. Det betyder en udvikling af forretnings-

mikset mod en relativt højere andel af mineralaktiviteter i forhold til
cementaktiviteter.

Det overordnede mål for mit arbejde i FLSmidth er at ændre kon-
cernens infrastruktur samt målings- og rapporteringssystem til en
One Source-tilgang med mindre fokus på enkelte juridiske enheder
for dermed at undgå silotænkning i divisionerne. Der vil komme
fokus på standardisering, forenkling og deling af fælles ressourcer —
økonomifunktionerne i FLSmidth skal være et strategisk aktiv og en
forretningspartner for hele organisationen.

Det vigtigste strategiske tema fremover vil derfor være operationel
effektivitet. Det betyder, at økonomifunktionernes arbejde skal
professionaliseres og standardiseres, samt at der rettes kraftig fokus
på, hvorledes disse aktiviteter udføres i alle dele af koncernen. I
vores stræben efter effektivitet vil vi koncentrere os om at styrke
den finansielle styring og øge koncernens omkostningseffektivitet
og kapitaludnyttelse.

”Vi arbejder konstant på at hæve
overliggeren for den finansielle sty-
ring og operationelle effektivitet i
hele Fl.Smidth-koncernen. Finans- og
økonomiorganisationen skal altid
fremme og støtte FLSmidths vækst og
behov for governance, overholdelse
af politikker og omkostningseffektivi-
tet på det globale marked, herunder
ert fælles sprog, KPl'er og harmonisere-
de standarder og arbejdsprocedurer.”

 

 

     

Koncernfinans- og økonomidirektør

låkogSN75912

 

FLSmidth: Årsrapport 2012 M mM []

Et vedvarende fokusområde er de strukturelle tendenser,

der påvirker FLSmidth som spiller i den globale mineral- og
cementindustri — og dermed tilpasningen af vores strategi —
gennem en kapitaleffektiv forretningsmodel. Det betyder, at
FLSmidth er en ingeniørvirksomhed og teknologileverandør,
der fokuserer på en effektiv kapitalstyring og en fleksibel om-
kostningsstruktur. Vi arbejder kontinuerligt med udflagning af
ordrerelateret ingeniørarbejde til Indien og i øget anvendelse
af leverandører i prismæssigt konkurrencedygtige lande fra
det nuværende niveau på omkring 42% til et mål på 75%.

Disse fokusområder kræver tæt samarbejde og dialog mel-
lem økonomi-, ingeniør- og projektstyringsafdelingerne.
Fabrikationen er overvejende lagt ud til underleverandører
(80-90%), og arbejdskapitalen er forholdsvis lav som følge
af krav om forudbetalinger fra kunderne. Dette fokus på
effektivitet af arbejdskapitalen kombineres med begrænsede
investeringer.

En ny strategi skaber naturligvis også nye udfordringer. Som
følge af vækststrategien er der i de seneste to år sket en
gradvis stigning i kapacitetsomkostningerne og engangsud-
gifterne, hvilket primært skyldes transaktions- og integrati-
onsomkostninger i forbindelse med vores seneste opkøb. En
anden vigtig prioritering er derfor nøje at følge integration af
opkøbte virksomheder, realiseringen af synergieffekter, kon-
solidering, forenkling af vores struktur samt en afbalanceret
udnyttelse af vores investeringskapacitet og vores kapitalan-
vendelse.

I FLSmidth vil vi blive ved med at forbedre vores omkostnings-
struktur og effektivitet ved fortsat at flytte vores omkost-
ningsbase til prismæssigt konkurrencedygtige lande, Det er
nødvendigt for at fastholde FLSmidths konkurrenceevne på
det globale marked. I de senere år har FLSmidth vist evne til at
være både resultat- og vækstorienteret, Det vil fremover blive
kombineret med fokus på kapitaleffektiv drift.

65

 

 

Bestyrelsefogidikektron

[306

ae hyre
je ») le w re

 

 

 

 

om Vagn Ove Sørensen (Formand)

 

 

Cand. merc., 53 år, dansker og generalforsamlingsvalgt
medlem af bestyrelsen siden 2009, formand for bestyrelsen siden

 

2011. Medlem af revisions-, vederlags- og nomineringsudvalget.

Tidligere administrerende direktør i Austrian Airlines (2001-2006)
samt vice administrerende direktør m.v. i Scandinavian Airlines
Systems (1984-2001).

Ledelseshverv i Danmark: Formand for bestyrelsen for TDC A/S.
Næstformand for bestyrelsen for DFDS A/S.

Medlem af bestyrelsen for CP Dyvig & Co. A/S, Nordic Aviation
Capital A/S, Det Rytmiske Musikhus' Fond og Koncertvirksom-
hedens Fond. Direktør for GFKJUS 611 Aps og VOS Invest Aps.
Seniorrådgiver for EQT Partners.

Ledelseshverv i udlandet: Formand for bestyrelserne for:
Scandic Hotels AB (Sverige), Select Service Partner Plc (UK) og
UC4 Software GmbH (Tyskland). Medlem af bestyrelserne for
Lufthansa Cargo (Tyskland), Air Canada (Canada), Royal Caribbean
Cruises Ltd. (USA) og Braganza AS (Norge). Seniorrådgiver for
Morgan Stanley.

Særlige kompetencer i relation til FLSmidth: tidligere admi-
nistrerende direktør, erfaring med køb og salg af virksomheder,
finansiering og børsforhold, internationale kontraktforhold og
regnskab.

Beholdning af aktier i FLSmidth & Co. A/S: 1.316 stk.

[&2] Torkil Bentzen

df Civilingeniør, 66 år, dansker og generalforsamlingsvalgt
medlem af bestyrelsen siden 2002. Næstformand for bestyrelsen
siden 2012. Formand for teknologiudvalget og medlem af
nominerings- og vederlagsudvalget.

Tidligere adm. direktør for ENERGI E2 A/S (2000-2006), i/s Sjæl-
landske Kraftværker (1999-2000), Ludvigsen & Hermann A/S
(1994-1999), Gåtaverken Energy AB (1988-1992) og Burmeister &
Wain Scandinavian Contractor A/S (1981-1988).

Ledelseshverv i Danmark: Formand for bestyrelserne for
Burmeister & Wain Scandinavian Contractor A/S, EUDP (Energy
Development and Demonstration Programme) og Klimakonsortiet.
Medlem af bestyrelserne for Mesco Danmark A/S og Siemens
Aktieselskab.

Ledelseshverv i udlandet: Seniorrådgiver for bestyrelsen for
Mitsui Engineering & Shipbuilding Ltd. (Japan).

Særlige kompetencer i relation til FLSmidth: tidligere
administrerende direktør, erfaring med teknologistyring, køb og
salg af virksomheder og international entreprenørvirksomhed.

Beholdning af aktier i FLSmidth & Co. A/S: 5.000 stk.

03
(] MSc. Metallurg, 65 år, svensker og generalforsamlingsvalgt

medlem af bestyrelsen siden 2008. Medlem af teknologiudvalget.

Martin Ivert

 

Tidligere administrerende direktør i LKAB (2002-2008), divisions-
direktør i SKF (1998-2001), administrerende direktør i Ovaka Steel
(1995-1998) og inden da forskellige ledelsesposter i SKF (1974-1995).

Ledelseshverv i udlandet: Formand for Swerea (Sverige), medlem
af bestyrelserne for Åkers Group (Sverige) og Ovako (Sverige).

Særlige kompetencer i relation til FLSmidth: tidligere admini-
strerende direktør, erfaring fra mineralindustrien, erfaring med køb
og salg af virksomheder, finansiering og børsforhold, internationale
kontraktforhold og regnskab.

Beholdning af aktier i FLSmidth & Co. A/S: 300 stk.

 

FLSmidth: Årsrapport 2012 mM

 

 

 

 

' Torkil Bentzen

 

 

 

 

Sten Jakobsson

 

 

 

 

 

14,

    

 

u

Andersen

 

Frank Lund Jens Palle

1304114EogSN75913

68

Bestyrelse

"1 sten Jakobsson
(opal

 

MSc. maskiningeniør, 64 år, svensker og generalforsamlings-
valgt medlem af bestyrelsen siden 2011. Medlem af revisionsudvalget.

Tidligere nordeuropæisk regionschef i ABB ASEA Brown Boveri
(2006-2011), administrerende direktør i ABB Sverige (2001- 2011)
og inden da forskellige ledelsesposter i ABB ASEA Brown Boveri
(1973-2001).

Ledelseshverv i udlandet: Formand for bestyrelsen for Power Wind
Partners AB (Sverige). Næstformand for bestyrelsen for SAAB (Sverige).
Medlem af bestyrelserne for LKAB (Sverige), Stena Metall (Sverige) and
Xylem Inc (USA).

Særlige kompetencer i relation til FLSmidth: tidligere administre-
rende direktør, erfaring med køb og salg af virksomheder, finansiering
og børsforhold, internationale kontraktforhold, entreprenørvirksom-
hed og regnskab.

Beholdning af aktier i FLSmidth & Co. A/S: 1.500 stk.

1 Tom Knutzen
5

  

Cand. merc. (strategisk og finansiel planlægning), 50 år,
dansker og generalforsamlingsvalgt medlem af bestyrelsen siden
2012. Formand for revisionsudvalget.

Administrerende direktør i Jungbunzlauer Group, Schweiz
siden 2012.

Tidligere administrerende direktør i Danisco A/S (2006-2011)
samt administrerende direktør (2000-2006) og finansdirektør
(1996-2000) i NKT Holding A/S.

Ledelseshverv i udlandet: Medlem af bestyrelsen samt
bestyrelsens risikoudvalg i Nordea Bank AB (publ)(Sverige).

Særlige kompetencer i relation til FLSmidth: Administrerende
direktør og tidligere finansdirektør, erfaring med globale højtek-
nologiske produktionsvirksomheder, teknologiudvikling, køb og
salg af virksomheder, finansiering og børsforhold, internationale
kontraktforhold og regnskab.

Beholdning af aktier i FLSmidth & Co. A/S: 7.300 stk.

[6] Caroline Grégoire Sainte Marie

…f Bachelor i erhvervsjura, Institut d'Etudes Politiques de
Paris, franskmand, 55 år og generalforsamlingsvalgt medlem af
bestyrelsen siden 2012. Medlem af teknologiudvalget.

Tidligere administrerende direktør for Frans Bonhomme. For-
skellige ledelsesposter i Groupe Lafarge (1997-2006) herunder
administrerende direktør i Lafarge Tyskland og Tjekkiet, senior vice
president for Mergers & Acquisitions i Lafarges cementdivision og
finansdirektør i Lafarge Specialty Products.

Ledelseshverv i udlandet: Medlem af bestyrelserne for Safran SA
(Frankrig), Groupama SA (Frankrig) and Eramet (Frankrig).

Særlige kompetencer i relation til FLSmidth: tidligere admini-
strerende direktør og finansdirektør, erfaring med køb og salg af
virksomheder, finansiering og børsforhold, internationale kontrakt-
forhold og regnskab, omfattende kendskab til cementindustrien.

Beholdning af aktier i FLSmidth & Co. A/S: 50 stk.

Mette Dobel
Sd Eksportingeniør og PgC i ledelse, Global Product Manager,
45 år, dansker, medarbejdervalgt medlem af bestyrelsen siden 2009.

 

Beholdning af aktier i FLSmidth & Co. A/S: 864 stk.

 

Frank Lund

Civilingeniør (elektro), Dipl. EBA, Service Salgsingeniør,
51 år, dansker, medarbejdervalgt medlem af bestyrelsen
siden 2006.

 

 

O3

 

Beholdning af aktier i FLSmidth & Co. A/S: 264 stk.

| Jens Palle Andersen
—J BSc, Stærkstrømsingeniør, Projektleder, 62 år, dansker,

medarbejdervalgt medlem af bestyrelsen siden 2006.

Beholdning af aktier i FLSmidth & Co. A/S: 930 stk.

 

 

FLSmidth: Årsrapport 2012 MØRE EN

 

 

 

Besiwmralke og efiraitikormn

Cir

KULOM

 

Dlike

 

 

 

 

Ga Jørgen Huno Rasmussen

 

 

Civilingeniør, HD og lic.techn.,

 

administrerende koncerndirektør, ansat i
FLSmidth siden januar 2004. 60 år, dansker.

Tidligere koncerndirektør i Veidekke ASA
(2000-2003), administrerende direktør i
Hoffmann A/S (1988-2003) samt forskellige
ledelsesposter i Hoffmann & Sønner A/S
(1983-1986), Chr. Islef & Co. A/S (1981-
1983) og A. Jespersen & Søn A/S (1979-
1981).

Ledelseshverv i Danmark: Formand for
bestyrelsen for Lundbeckfonden og næst-
formand i Tryghedsgruppen smba. Medlem
af bestyrelserne for Vestas Wind Systems
A/S, Tryg Forsikring A/S, Bladt Industries A/S
og LFI A/S.

 

me Ben Guren

 

 

 

Statsautoriseret revisor, koncernfi-
nans- og økonomidirektør (CFO) siden april
2012, ansat i FLSmidth siden april 2012.
52 år, nordmand.

Tidligere Group Vice President Finance,

IT & Legal hos Jotun Group (2007-2012),
CFO i Helly Hansen Group (2005-2007),
partner i KPMG International (1989-2005).

FLSmidth: Årsrapport 2012 MH EM

|] Peter Flanagan

…! B.S. (maskiningeniør), koncerndirek-
tør, Mineral Processing siden marts 2012,
ansat i FLSmidth i to perioder: 1990-1998
og 2007- i dag. 47 år, amerikaner.

Tidligere Vice President, Americas Minerals
and Global Minerals Processing, FLSmidth
(2007-2012), Vice President, Global Che-
mical, industrielle og hydrometallurgiske
markeder, forskellige ledelsesposter i GL&V/
DORR-OLIVER EIMCO (1998-2007) herunder
Director (teknologi), Director (industriel
marketing), Global Market Manager (papir
& cellulose), landechef (Canada), og di-
striktschef, Fuller-FLSmidth (1995-1998).

 

Ga Bjarne Moltke Hansen

 

 

Akademiingeniør, koncerndirektør,

 

Customer Services siden marts 2002, ansat
i FLSmidth siden 1984, 51 år, dansker.

Tidligere administrerende direktør i Aalborg
Portland Holding A/S (2000-2002), Cembrit
Holding A/S (1992-2000) samt forskellige
ledelsesposter i Unicon A/S (1984-1995).

Ledelseshverv i Danmark: Medlem af
bestyrelsen for RMIG A/S.

 

Carsten R. Lund
Akademiingeniør og e-MBA,
koncerndirektør, Material Handling siden
juli 2012, ansat i FLSmidth siden 1988.
50 år, dansker.

w5

 

 

 

Tidligere Global ERP Programme Direc-

tor, underdirektør FLSmidth (2011-2012),
administrerende direktør FLSmidth Airtech,
underdirektør FLSmidth (2007-2011), chef
for forretningsenheden røgrensningsanlæg,
FLSmidth Airtech (2004-2007) og under-
direktør, Global Products and Technology,
FLSmidth Airtech (2002-2004).

Ledelseshverv i Danmark: Medlem af
bestyrelsen for Union Engineering a/s,
Danmark.

 

OG Per Mejnert Kristensen

 

 

Civilingeniør (maskinretningen),

 

HD i udenrigshandel; General Management
Programme, CEDEP (INSEAD); koncerndirek-
tør, Cement siden marts 2012, ansat i
FLSmidth siden 1992. 45 år, dansker.

Tidligere underdirektør, chef for Projektdivi-
sionen EMEA/APAC, FLSmidth (2009-2012),
underdirektør, chef for projektdivision 1,
FLSmidth (2005-2008), chef for FLSmidth
Kina (2000-2005) og leder af FLSmidths re-
præsentationskontor i Thailand (1996-1999).

71

SEN

 

 

mkitncs

 

SE) . INS i el

 

72

o FLSmidth har den 12. februar 2013 indsendt en fremskridtsrapport til FN's
Global Compact. Fremskridtsrapporten erstatter en lovpligtig redegørelse for
samfundsansvar i henhold til undtagelsesbestemmelsen i årsregnskabslovens
8 99a. Rapporten er tilgængelig på www.fismidth.com/CSRreport2012.

Oversigt
SOCIALE FORHOLD 2010 RAPPORT 2011 RAPPORT 2012 RAPPORT
MEDARBEJDERE 11.229 13.204 15.900
KØN - % KVINDELIGE LEDERE Ikke opgivet 7,2% 9,2%
MEDARBEJDERENGAGEMENT (tilfredshed) 73 71 72
SIKKERHED - Arbejdsskadefrekvens 4,7 4,2 4,7
SIKKERHEDSUDDANNELSE TIMER ikke opgivet 2,5 5,7
FLSMIDTH LOKATIONER AUDITERET Ikke opgivet Ikke opgivet 12

MILJØFORHOLD

 

2010 RAPPORT

 

2011 RAPPORT

 

2012 RAPPORT

SCOPE 1 — CO, fx I TONS 24.000 23.000 27.550
SCOPE 2 - CO, fx I TONS 53.700 55.900 54.450
SCOPE 3 - CO, fx I TONS Ikke opgivet 34.000 39.800

 

 

FLSmidth: Årsrapport 2012 mm Em

 

AR

ns

—l te
ME
RE

 

 

 

 

73

i

1304114EogsN759

 

 

Ti

TOME

A
JTVS

 

vor
KS

 

    

 

Por

 

    

e.

 

74

m FLSmidth har en bæredygtig forret-
ningsmodel og gode vækstmuligheder.
Eftersom to tredjedele af omsætnin-
gen genereres i udviklingslande, er en
investering i FLSmidth en investering i
væksten i de nye markeder.

Kapital og aktiestruktur

FLSmidth & Co. A/S er børsnoteret på NASDAQ OMX København.
Ingen aktier har særlige rettigheder, og der er ingen indskrænknin-
ger i aktiernes omsættelighed.

Aktiekapitalen udgør DKK 1.064.000.000 bestående af 53.200.000
udstedte aktier å DKK 20. Hver aktie har 20 stemmer.

FLSmidth & Co.-aktien indgår i en række aktieindeks på NAS-
DAQ OMX København, herunder det toneangivende aktieindeks
OMXC20. Herudover indgår FLSmidth & Co.-aktien i en række
nordiske og europæiske aktieindeks, blandt andet Dow Jones
STOXX 600.

Ved udgangen af 2012 havde FLSmidth & Co. A/S ifølge selskabets
aktiebog ca. 58.000 aktionærer (ultimo 2011: ca. 56.800). Hertil
kommer ca. 3.600 nuværende og tidligere medarbejdere, der ejer
aktier i selskabet (ultimo 2011: ca. 3.650).

FLSmidth & Co.-aktien har et free float på 98%. Én aktionær
har anmeldt en aktiebeholdning på over 5%:
Oppenheimer Funds Incorporated, USA.

Der er i 2012 sket et mindre fald i den udenlandske ejerandel til
cirka 38% inklusive Oppenheimer Funds Inc., USA (2011: 41%),
medens danske private investorer øgede deres andel fra 25%

til 33%.

Aktionærfordeling
5%

Hi Danske (private)

€] Danske (institutionelle)

[] Danske (ikke-navnenoterede)
EH FLSmidth & Co. A/S

[] Udenlandske

HH OppenheimerFunds Inc.

33%

 

Historisk udvikling i aktionærfordeling

100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%

0%

 

2008 2009 2010 2011 2012

HE FiSmidth & Co. A/S

[] Danske (ikke-navnenoterede)
[] Danske (institutionelle)

ma Danske (private)

El OppenheimerFunds Inc.
[O ugs

HJ arp

EJ udenlandske

Direktions og bestyrelsens beholdning af
aktier og aktieoptioner

Bestyrelsen ejer tilsammen 17.524 FiSmidth-aktier (2011: 69.246
aktier). De enkelte medlemmers beholdning fremgår af oversigten
på side 66-68.

 

Koncerndirektionen ejer tilsammen 4,225 FLSmidth-aktier (2011:

60.338 aktier) og 165.982 aktieoptioner (2011: 155.686 aktieop-
tioner). Øvrige nøglemedarbejdere (150 personer) ejer tilsammen

1.178.698 aktieoptioner (2011: 832.790 aktieoptioner).

Afkast på FLSmidth-aktien i 2012

Det samlede afkast på FLSmidth & Co.-aktien i 2012 var 0% (2011:
-35%). Til sammenligning viste nogle af de ledende aktieindeks i
2012 følgende udvikling: "OMXC20” steg 27% og ”Dow Jones
STOXX 600 Basic Resource” steg 4% i 2012.

Aktien begyndte året i kurs 337,5 og toppede i kurs 458 i februar
i lighed med de fleste råvareaktier og tilhørende industriindeks.
Aktien sluttede året i kurs 327,2.

Kapitalstruktur og udbytte for 2012

FLSmidths ledelse har valgt en konservativ tilgang til kapitalstruktur
med vægt på relativt lav gæld, lav lånefinansiering og lav finansiel
risiko, Målet er at opretholde en egenkapitalandel på over 30%

og en nettogældsposition med en gearing på op til højst 2 gange
EBITDA. Det er samtidig ledelsens ønske at opretholde et kapitalbe-
redskab til finansiering af fremtidig vækst og styrkelse af koncer-
nens forretningsmæssige position gennem både opkøb og organisk
vækst. Kapitalberedskabet består af garanterede kreditfaciliteter

på i alt DKK 7,8 mia. (ultimo 2011: DKK 6,2 mia.) med en vægtet
gennemsnitlig løbetid på 3,3 år.

Det er FLSmidths udbyttepolitik at udbetale 30-50% af årets resultat

FLSmidth: Årsrapport 2012 MM

 

+ Indstilling til generalforsamlingen om udbytte på 9 kr. per aktie
(2011: 9 kr), svarende til 36% af årets resultat (2011: 33%) og en
udbytteprocent på 2,8% (2011: 2,7%). Den samlede værdi af
udbyttet udgør DKK 479 mio.

« En ekstraordinær udbetaling i form af et aktietilbagekøbsprogram
på DKK 521 mio i henhold til de såkaldte safe harbour-regler

Investor relations i FLSmidth

Bestyrelsen opretholder gennem etableringen af en Investor Relati-
ons funktion en løbende dialog mellem selskabet og aktiemarkedet
og sikrer at aktionærernes holdninger og synspunkter rapporteres
tilbage til bestyrelsen.

Formålet med FLSmidth & Co.'s Investor Relations funktion er at

bidrage til og facilitere: '

+ At alle investorer har lige og tilstrækkelig adgang til rettidig,
relevant og kursfølsom information

+ At aktiekursen afspejler FLSmidths underliggende økonomiske
resultater og en fair markedsværdi

+ At likviditeten og den daglige aktieomsætning i FLSmidth-aktien
er tilstrækkelig attraktiv for både kort- og langsigtede investorer

+ At aktionærstrukturen er tilpas diversificeret i form af geografi,
investeringsprofil og tidshorisont

Dette søges opnået gennem en åben og aktiv dialog med aktiemar-
kedet via FLSmidth's hjemmeside og elektroniske kommunikations-
service, samt via investorpræsentationer, investormøder, webcasts,
telefonkonferencer, roadshows, generalforsamling og kapitalmar-

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

som udbytte afhængig af kapitalstruktur og investeringsmuligheder. kedsdage.
Bestyrelsen planlægger at foretage en samlet udlodning på DKK
1 mia. efter generalforsamlingen den 5. april 2013 bestående af:
Aktie- og udbyttetal, koncernen

2008 2009 2010 2011 2012
CFPS (Cash Flow pr. aktie, DKK (udvandet) 44,2 47,1 25,3 21,8 33,0
EPS (Resultat pr. aktie), DKK (udvandet) 28,8 31,9 24,4 27,1 25,1
Indre værdi pr. aktie, DKK (udvandet) 96 126 154 169 181
DPS (Udbytte pr. aktie), DKK 0 7 9 9 9
Pay-out ratio - 22 37 33 36
Udbytteprocent (Udbytte ifht. aktiekurs ultimo) (%) - 1,9 1,7 2,7 2,8
ELSmidth & Co. A/S aktiekurs, ultimo, DKK 181 367 532 337,5 327,2
Antal aktier (1.000 stk), ultimo 53.200 53.200 53.200 53.200 53,200
Gennemsnitligt antal aktier (1.000 stk.) (udvandet) 52.544 52.429 52.693 52.550 52.136
Markedsværdi, DKK mio. 9,629 19.524 28.302 17.955 17.407

 

75

 

76

Aktionærforhold

FLSmidth afholdt to kapitalmarkedsdage i 2012. Den første fandt
sted i april på hovedkontoret i Danmark, hvor den nye strategi og
koncernstruktur blev uddybet; den anden fandt sted i september

i forbindelse med MINExpo i Las Vegas, USA, med efterfølgende
besøg på FLSmidths hovedkontor for Mineral Processing i Salt Lake
City, USA.

Herudover har direktionen og Investor Relations deltaget i omkring
325 investormøder og præsentationer i blandt andet Beijing,
Boston, Bruxelles, Chennai, Edinburgh, Frankfurt, Geneve, Helsinki,
København, Las Vegas, London, Luxembourg, Moskva, New York,
Oslo, Paris, Stockholm, Salt Lake City og Zårich.

Selskabet har endvidere deltaget i to arrangementer rettet mod
danske private investorer.

FLSmidth & Co. A/S, kategoriseres oftest som et kapitalgode-,
ingeniør- eller industriselskab og dækkes aktuelt af 17 børsmæg-
lere, heraf 8 udenlandske. Den udenlandske analytikerdækning
er fortsat øget i 2012, hvilket har bidraget til yderligere fokus på
FLSmidth & Co.'s positionering og relative styrke i forhold til andre
sammenlignelige globale udbydere af udstyr og service til mine-
industrien.

Udvikling i aktiekurs og daglig aktieomsætning i 2012

Daglig omsætning (antal aktier)

— FiSmidth & Co. kurs

2.000.000 I
i — FLSmidth & Co. daglig aktieomsætning

1.500.000 |

r

 

1.000.000 +
|
i | | | Il [ | | | | | | |
2912 26101 23602 22003 1904 17/05
2011 2012 2012 2012 2012 2012

BAN ALT

 

For yderligere oplysninger om analysedækningen henvises til selska-
bets hjemmeside (http:/www.fismidth.com/analysts).

Al investor relations-materiale er tilgængeligt for alle investorer

på selskabets hjemmeside (http://www. fismidth.com/investor). For
kontakt til selskabets Investor Relations-afdeling henvises til selska-
bets hjemmeside (http:/www.fismidth.com/IR. contacts).

Finanskalender 2013
5. april 2013

17. maj 2013

23. august 2013
6. november 2013

 

Ordinær generalforsamling

 

1. kvartalsrapport

 

2. kvartalsrapport

 

3. kvartalsrapport

 

Den ordinære generalforsamling afholdes den 5. april 2013
kl. 16.00 på Radisson BLU, Falconer Hotel og Konference Center,
Falkoner Allé 9, 2000 Frederiksberg.

Kurs

600
550
500
450
400
350

PA fame

    
 

300

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

250

200

150

100

| I | | | DN | | II | i
nn NDN NON [NL
14/06 12/07 09/08 06/09 04/10 01/11 29/11 27112
2012 2012 2012 2012 20/12 2012 2012 2012

 

 

Av
År

Ledelsespåtegning

Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regn-
skabsåret 1. januar - 31. december 2012 for FLSmidth & Co. A/S.

Koncernregnskabet aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting
Standards som godkendt af EU. Årsregnskabet aflægges i overensstemmelse med
årsregnskabsloven. Årsrapporten udarbejdes herudover i overensstemmelse med danske
oplysningskrav for børsnoterede selskaber.

Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede
af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2012

mener

Forn,
København, den 12. februar 2013

 
     
   

Koncerndirektion

  

   

     
  
 

lå rn rmljet”
Koncerndirektør Å

 

FLSmidth: Årsrapport 2012 M OM

samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og pengestrømme for
regnskabsåret 1. januar - 31. december 2012.

Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for
udviklingen i koncernens og selskabets aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultater
og selskabets finansielle stilling og den finansielle stilling som helhed for de virksomheder,
der er omfattet af koncernregnskabet samt en beskrivelse af de væsentligste risici og
usikkerhedsfaktorer, som koncernen og selskabet står over for.

(Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.

D huolilfu

Bjarlfe Moltke Hansen
Grofp Executive Vice Presigent
.

BEN

  

X
Pef Mejnert Kristensen
Koncerndirektør

DJ lan

   
  

cz

  
  

 

Bestyrelse TÉéns Pall Ant 'ersen
Formand Næstformand d
mm Å . 2
MOds! CPET N U/CUU
Mette el Carbline Grégoire Sqint Marie Maspin Ivert
,
Frank Lund knud

 

Den uafhængige revisors erklæringer

Til kapitalejerne i FLSmidth & Co A/S

Påtegning på koncernregnskabet og årsregnskabet

Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for FLSmidth & Ca A/S for
regnskabsåret 1. januar - 31. december 2012, der omfatter resultatopgørelse, ba-
lance, egenkapitalopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis, for såvel
koncernen som selskabet samt totalindkomstopgørelse og pengestrømsopgørelse
for koncernen. Koncernregnskabet udarbejdes efter International Financial Reporting
Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selska-
ber, og årsregnskabet udarbejdes efter årsregnskabsloven.

Ledelsens ansvar for koncernregnskabet øg årsregnskabet

Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregnskab, der giver et retvi-
sende billede i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards
som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber, samt
for udarbejdelsen af et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstem-
melse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne
kontrol, som ledeisen anser for nødvendig for at udarbejde et koncernregnskab og
et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigel-
ser eller fejl.

Revisørs ansvar

Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet og årsregnskabet
på grundlag af vores revision. Vi har udført revisionen i overensstemmelse med in-
ternationale standarder om revision og yderligere krav ifølge dansk revisorlovgivning.
Dette kræver, at vi overholder etiske krav samt planlægger og udfører revisionen for
at opnå høj grad af sikfferhed for, om koncernregnskabet og årsregnskabet er uden
væsentlig fejlinformation.

En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revisionsbevis for
beløb og oplysninger i koncernregnskabet og årsregnskabet. De valgte revisions-

handlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurdering af risici for væsent-
lig fejlinformation i koncernregnskabet og årsregnskabet, uanset om denne skyldes

København, den 12. februar 2013

Deloitte
Statsautoriseret Revisionspartnerselskab

1304114EogSN75918

 

besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der er
relevant for virksomhedens udarbejdelse af et koncernregnskab og et årsregnskab,
der giver et retvisende billede. Formålet hermed er at udforme revisionshandlinger,
der er passende efter omstændighederne, men ikke at udtrykke en konklusion om
effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere
vurdering af, om ledelsens valg af regnskabspraksis er passende, om ledelsens
regnskabsmæssige skøn er rimelige, samt den samlede præsentation af koncern-
regnskabet og årsregnskabet.

Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet
som grundlag før vores konklusion.

Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.
Konklusion !

Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet giver et retvisende billede af koncernens
aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2012 samt af resultatet af
koncernens aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december
2012 i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som god-
kendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.

Det er endvidere vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af
selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31, december 2012 samt af
resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2012
i overensstemmelse med årsregnskabsloven.

Udtalelse om ledelsesberetningen

Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke
foretaget yderligere handlinger i tillæg til den udførte revision af koncernregnskabet
og årsregnskabet.

Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen
er i overensstemmelse med koncernregnskabet og årsregnskabet.

Lars Siggaard Hansen
Statsautoriseret revisor

y

mm

77

Aa

 

 

Ledelsespåtegning

Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regn-
skabsåret 1. januar - 31. december 2012 for FLSmidth & Co. A/S.

Koncernregnskabet aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting
Standards som godkendt af EU. Årsregnskabet aflægges i overensstemmelse med
årsregnskabsloven. Årsrapporten udarbejdes herudover i overensstemmelse med danske
oplysningskrav for børsnoterede selskaber.

Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede
af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2012

København, den 12. februar 2013

Koncerndirektion Jørgen Huno Rasmussen Ben Guren

Adm. koncerndirektør (CEO)

Carsten R. Lund
Koncerndirektør

Peter Flanagan

Bestyrelse Vagn Ove Sørensen Torkil Bentzen
Formand Næstformand
Mette Dobel

Sten Jakobsson Frank Lund

Koncernfinans- og økonomidirektør (CFO)

Koncerndirektør

Caroline Grégoire Saint Marie

 

 

FLSmidth: Årsrapport 2012 M

 

samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og pengestrømme før
regnskabsåret 1. januar - 31. december 2012.

Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for
udviklingen i koncernens og selskabets aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultater
og selskabets finansielle stilling og den finansielle stilling som helhed for de virksomheder,
der er omfattet af koncernregnskabet samt en beskrivelse af de væsentligste risici og

usikkerhedsfaktører, som koncernen og selskabet står over for.

Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.

Bjarne Moltke Hansen
Group Executive Vice President

Per Mejnert Kristensen
Koncerndirektør

Jens Palle Andersen

Martin Ivert

Tom Knutzen

Den uafhængige revisors erklæringer

Til kapitalejerne i FLSmidth & Co A/S

Påtegning på koncernregnskabet og årsregnskabet

Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for FLSmidth & Co A/S for
regnskabsåret 1. januar - 31. december 2012, der omfatter resultatopgørelse, ba-
lance, egenkapitalopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis, for såvel
koncernen som selskabet samt totalindkomstopgørelse og pengestrømsopgørelse
for koncernen. Koncernregnskabet udarbejdes efter International Financial Reporting
Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selska-
ber, og årsregnskabet udarbejdes efter årsregnskabsloven.

Ledelsens ansvar for koncernregnskabet og årsregnskabet

Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregnskab, der giver et retvi-
sende billede i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards
som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber, samt
for udarbejdelsen af et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstem-
melse med årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne
kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et koncernregnskab og
et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigel-
ser eller fejl.

Revisørs ansvar

Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet og årsregnskabet
på grundlag af vores revision. Vi har udført revisionen i overensstemmelse med in-
ternationale standarder om revision og yderligere krav ifølge dansk revisorlovgivning.
Dette kræver, at vi overholder etiske krav samt planlægger og udfører revisionen for
at opnå høj grad af sikkerhed for, om koncernregnskabet og årsregnskabet er uden
væsentlig fejlinformation.

En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revisionsbevis for
beløb og oplysninger i koncernregnskabet og årsregnskabet. De valgte revisions-
handlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurdering af risici for væsent-
lig fejlinformation i koncernregnskabet og årsregnskabet, uanset om denne skyldes

København, den 12. februar 2013

Deloitte
Statsautoriseret Revisionspartnerselskab

Erik Holst Jørgensen
Statsautoriseret revisor

1

1304114EogSN75919

besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der er
relevant for virksomhedens udarbejdelse af et koncernregnskab og et årsregnskab,
der giver et retvisende billede. Formålet hermed er at udforme revisionshandlinger,
der er passende efter omstændighederne, men ikke at udtrykke en konklusion om
effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere
vurdering af, om ledelsens valg af regnskabspraksis er passende, om ledelsens
regnskabsmæssige skøn er rimelige, samt den samlede præsentation af koncern-
regnskabet og årsregnskabet.

Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet
som grundlag for vores konklusion.

Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

Konklusion

Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet giver et retvisende billede af koncernens
aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2012 samt af resultatet af
koncernens aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december
2012 i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som god-
kendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.

Det er endvidere vares opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af
selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2012 samt af
resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2012
i overensstemmelse med årsregnskabsloven.

Udtalelse om ledelsesberetningen

Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke .
foretaget yderligere handlinger i tillæg til den udførte revision af koncernregnskabet

og årsregnskabet.

Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen
er i overensstemmelse med koncernregnskabet og årsregnskabet.

Lars Siggaard Hansen
Statsautoriseret revisor

77

 

 

 

 

 

78

 

 

 

 

 

 

| $

Nøgletal pr. kvartal
Nøgletal pr. kvartal
Nøgletal pr. kvartal (urevideret)
DKK mio. 2011 2012

1. kvartal 2. kvartal 3. kvartal 4. kvartal | 1. kvartal 2. kvartaj 3. kvartal 4. kvartal
RESULTATOPGØRELSE
Nettoomsætning 4,095 4,401 5,131 6,911 4,829 5,653 6,316 8,051
Bruttoresultat 1,007 1,090 1,347 1,804 1,201 1,376 1,618 1,883
Resultat før særlige engangsposter, af- og
nedskrivninger (EBITDA) 419 462 669 978 456 628 709 966
Resultat før ned- og afskrivninger af immaterielle
anlægsaktiver (EBITA) 371 417 628 931 408 576 628 890
Resultat før finansielle poster og skat (EBIT) 314 376 562 865 341 323 528 796
Resultat før skat (EBT) 265 391 539 843 357 303 500 767
Skat af periodens resultat (76) (119) (162) (325) (105) (97) (157) (294)
Årets resultat af fortsættende aktiviteter 189 273 377 517 252 206 343 473
Periodens resultat af ophørende aktiviteter (16) 21 26 50 (11) 17 34 (11)
Periodens resultat 173 294 403 567 241 223 377 462
Effekt af købsprisaflokering (41) (44) (45) (48) (58) (58) (88) (88)
Bruttomargin 24.6% 24.8% 26.3% 26.1% 24.9% 24.3% 25,6% 23.4%
EBITDA-margin 10.2% 10.5% 13.0% 14.2% 9.4% 11.1% 11.2% 12.0%
EBITA-margin 9.1% 9.5% 12.2% 13.5% 8.4% 10.2% 9.9% 11.1%
EBIT-margin 7.7% 8.5% 11.0% 12.5% 7.1% 5.7% 8.4% 9.9%
PENGESTRØMME
Pengestrømme fra driftsaktivitet (101) 426 563 260 (117) 333 (28) 1,532
Pengestrømme fra investeringsaktivitet (257) (148) (846) (397) (209) (386) (2,421) (382)
Ordreindgang, fortsættende aktiviteter (brutto) 4,964 6,048 7,176 5,856 6,421 7,246 7,956 6,104
Ordrebeholdning, fortsættende aktiviteter 24,033 25,011 27,492 27,136 28,736 30,803 31,766 29,451
SEGMENTOPLYSNINGER
Customer Services
Nettoomsætning 1,051 1,253 1,404 1,551 1,368 1,608 1,968 2,129
Bruttoresultat 289 381 435 452 393 433 557 614
EBITDA 142 227 253 260 193 244 258 317
EBITA 128 214 240 256 180 231 226 293
EBIT 126 213 238 255 174 155 199 259
Effekt af købsprisallokering - - - - (4) (15) (18) (40)
Bruttomargin 27.5% 30.4% 31.0% 29.1% 28.7% 26.9% 28.3% 28.8%
EBITDA-margin 13.5% 18.1% 18.0% 16.8% 14,1% 15.2% 13.1% 14.9%
EBITA-margin 12.2% 17.1% 17.1% 16.5% 13.2% 14.4% 11.5% 13.8%
EBIT-margin 12.0% 17.0% 17.0% 16.4% 12.7% 9.6% 10.1% 12.2%
Ordreindgang (brutto) 1,355 1,358 1,270 1,288 1,846 1,569 3,345 2,442
Ordrebeholdning 6,304 6,202 6,290 6,081 6,679 6,708 7,909 8,159
Material Handling
Nettoomsætning 917 1,068 1,248 1,772 1,060 1,271 1,340 1,326
Bruttoresultat 134 148 270 326 193 199 183 29
EBITDA 12 (5) 104 165 28 28 (29) (167)
EBITA 6 (11) 91 139 16 17 (42) (177)
EBIT (12) (24) 67 115 4 12 (60) (203)
Effekt af købsprisallokering (12) (14) (15) (15) (11) (10) (10) (10)
Bruttomargin 14.6% 13.9% 21.6% 18.4% 18.2% 15.7% 13.7% 2.2%
EBITDA-margin 1.3% (0.5%) 8.3% 9.3% 2.6% 2.2% (2.2%) (12.6%)
EBITA-margin 0.7% (1.0%) 7.3% 7.8% 1.5% 1.3% (3.1%) (13.3%) 7
EBIT-margin (1.3%) (2.2%) 5,4% 6.5% 0.4% 0.9% (4.5%) (15.3%)
Ordreindgang (brutto) 1,641 1,261 1,357 1,232 943 1,272 1,675 675
Ordrebeholdning 5,123 5,340 5,416 5,145 5,023 5,230 5,514 4,773

 

 

Nøgletal pr. kvartal (urevideret)

FLSmidth: Årsrapport 2012 Mm

 

 

 

 

 

 

DKK mio. 2011 2012

. kvartal! 2. kvartal 3. kvartal 4. kvartal! 1. kvartal 2. kvartal 3. kvartal 4. kvartal
Mineral Processing
Nettoomsætning 1,163 1,262 1,838 2,503 1,722 2,057 2,375 3,358
Bruttoresultat 289 269 469 521 376 433 558 829
EBITDA 132 119 246 362 147 209 240 483
EBITA 120 108 238 349 135 193 215 457
EBIT 87 82 204 316 94 89 164 426
Effekt af købsprisallokering (27) (27) (27) (31) (41) (30) (57) (35)
Bruttomargin 24.8% 21.3% 25,.5% 20.8% 21.8% 21.1% 23.5% 24.7%
EBITDA-margin 11.3% 9,4% 13.,4% 14.5% 8.5% 10.2% 10,1% 14.4%
EBITA-margin 10,3% 8.6% 12.9% 13,9% 7.8% 9.4% 9.1% 13,6%
EBIT-margin 7.5% 6.5% 11.1% 12.6% 5.5% 4.3% 6.9% 12.7%
Ordreindgang (brutto) 1,680 2,322 3,222 2,507 2,445 2,808 2,598 2,467
Ordrebeholdning 6,032 6,975 8,482 8,779 9,482 10,362 10,529 9,589
Cement
Nettoomsætning 1,149 1,028 844 1,333 859 952 905 1,498
Bruttoresultat 280 260 222 394 230 300 330 409
EBITDA 136 121 52 232 102 155 214 317
EBITA 121 106 38 229 93 144 208 307
EBIT 117 104 33 221 85 74 206 304
Effekt af købsprisallokering (2) (2) (2) (2) (2) (3) (3) (3)
Bruttomargin 24.4% 25.,3% 26.3% 29.6% 26.8% 31.5% 36.5% 27.3%
EBITDA-margin 11.8% 11.8% 6.2% 17.4% 11.9% 16.3% 23.6% 21.2%
EBITA-margin 10.5% 10.3% 4.5% 17.2% 10.8% 15.1% 23.0% 20.5%
EBIT-margin 10.2% 10.1% 3.9% 16.6% 9.9% 7.8% 22.8% 20.3%
Ordreindgang (brutto) 527 1,291 1,507 1,113 1,415 1,902 667 615
Ordrebeholdning 7,246 7,151 7,858 7,749 8,208 9,240 8,579 7,585

1304114EogSN75920

79

 

80

Selskabsmeddelelser

Selskabsmeddelelser 2012

Dato

6. jan.

17. jan.

23. jan.

6. feb.

7. feb.

9. feb.

16. feb.

21. feb.

23. feb.

28. feb.

13. mar.

21. mar.

22. mar.

23. mar,

30. mar.

2. apr.

30. apr.

FLSmidth udnævner ny Koncernfinans- og
økonomidirektør
Udnævnelse af ny Koncernfinans- og økonomidirektør

FLSmidth skal levere udstyr til udvidelse af
kobbermine i Sydamerika
Kobberordre på DKK 500 mio. i Sydamerika

FLSmidth forhandler om overtagelse af det
australske selskab Ludowici
Forhandlinger om at overtage Ludowici

Rygter i amerikanske medier
Rygter i de amerikanske medier

FLSmidth modtager guldøordre i Nordamerika
Guldordre til en værdi af DKK 476 mio. 1 USA

FLSmidth skal levere cementfabrik til Mongoliet
Cementordre til en værdi af DKK 640 mio. 1 Mongoliet

FLSmidth byder AUD 10 per aktie for det australske
selskab Ludowici
Tilbud på AUD 10 per aktie for Ludowici

Årsrapport for FLSmidth & Co. A/S
1. januar — 31. december 2011
Årsrapport for 2011

FLSmidth byder AUD 11 pr. aktie for det
australske selskab Ludowici
Tilbud på AUD 11 pr. aktie for Ludowici

FLSmidth fortsætter med sit bud på AUD 11 pr. aktie
for det australske selskab Ludowici
Fortsat tilbud om AUD 11 pr. aktie

FLSmidth appellerer Takeovers Panels afgørelse vedr.
tilbud om køb af det australske selskab Ludowici
Appellering af Takeovers Panels afgørelse

INDKALDELSE til ordinær generalforsamling i
FLSmidth & Co. A/S
Indkaldelse til generalforsamling

FLSmidth fik reduceret kartelbøde til tidligere
datterselskab
Kartelbøde reduceret

FLSmidth modtager stor mølleordre
Kobberordre til en værdi af DKK 213 mio, 1 CIS

FLSmidth kan fortsætte sit bud på Ludowici
Tilladelse til at tilbuddet på Ludowici kan fortsætte

Ændring i FLSmidths koncerndirektion
Ændring 1 koncerndirektionen

Tilpassede segmentoplysninger
Tilpassede segmentoplysninger

FLSmidth skal levere ny cementproduktiaonslinie
i Brasilien
Cementordre til en værdi af DKK 470 mio. i Brasilien

FLSmidth udnævner ny koncerndirektør
Ny koncernfinans- og økonomidirektør

Resumé af FLSmidth & Co. A/S' ordinære
generalforsamling
Resumé af generalforsamlingen

Konstituering af FLSmidth & Co. A/S" bestyrelse
Konstituering af bestyrelsen

FLSmidth opnår stor cementordre i Mellemøsten
Cementordre til en værdi af DKK 630 mio. i Mellemøsten

Nr.

1/2012

2/2012

3/2012

412012

5/2012

6/2012

712012

8/2012

9/2012

10/2012

11/2012

12/2012

13/2012

14/2012

15/2012

16/2012

1712012

18/2012

19/2012

2072012

21/2012

22/2012

Dato

11. maj

15. maj

18. maj
19. maj
31. maj
22. jun.
3. jul.

13. jul.

30. sul.

15, aug.

27. aug.

17. sep.

27. sep.

8. nov.

13. nov.

13. nov.

14. nov.

22. nov.

26. nov.

27. nov.

3. dec.

10. dec.

FLSmidth opnår stor ordre på materialehåndteringsudstyr

Kulordre til en værdi af DKK 370 mio. i Mozambique

Delårsrapport for FLSmidth & Co. A/S fra.
1. januar til 31. marts 2012
Delårsrapport for 1. kvartal

FLSmidth modtager ordre på stort cementprojekt
Cementordre til en værdi af DKK 780 mio. 1 USA

Rygter i de internationale medier
Rygter i internationale medier

Ludowicis aktionærer accepterer FLSmidths tilbud
Ludowias aktionærer accepterer tilbuddet

FLSmidth skal levere verdens største flashtørring-anlæg
Fosfatordre til en værdi af DKK 460 mio.

FLSmidths køb af australske Ludowici på plads
Købet af Ludowic afsluttet

Storaktionærmeddelelse — OppenheimerFunds, Inc.
Storaktionærmeddelelse — OppenheimerfFunds, Inc.

FLSmidth får stor kontrakt på drift og
vedligeholdelse i Egypten
Stor O&M-kontrakt i Egypten

Delårsrapport for FLSmidth & Co. A/S
1. januar til 30. juni 2012
Delårsrapport for 2. kvartal

Nyt aktieoptionsprogram
Nyt aktieoptionsprogram

FLSmidth vinder stor kobberordre i Sydamerika
Kobberordre til en værdi af DKK 655 mio. 1 Sydamerika

FLSmidth skal levere fødesystem til
aluminiumssmelteærk
Aluminiumordre til en værdi af DKK 280 mio. i Venezuela

FLSmidth skal levere udstyr til kobbermine i Kazakhstan
Kobberordre til en værdi af DKK 369 mio, i Kazakhstan

Delårsrapport for FLSmidth & Co. A/S 1. januar til
30 september 2012
Delårsrapport før 3. kvartal

FLSmidth & Co. A/S finanskalender 2013
Finanskalender for 2013

Rettelse til ordrebeholdningen i 3. kvartalsrapporten
Rettelse til ordrebeholdningen 1 3. kvartalsrapporten

Tildeling af aktieoptioner
Tildeling af aktieoptioner

FLSmidth opnår russisk cementordre
Cementordre til en værdi af DKK 200 mio. i Rusland

ELSmidth får stor kontrakt på vedligeholdelse i Chile
Vedligeholdelseskontrakt til en værdi af DKK 1.1 mia. i Chile

Meddelelse om planlagt direktørskifte
Planlagt direktørskifte

FLSmidth skal levere guldprocesanlæg til Rusland
Guldordre til en værdi af DKK 200 mio. i Rusland

Nr.

23/2012

24/2012

25/2012
26/2012
2712012
28/2012
2912012
30/2012

31/2012
32/2012

33/2012
34/2012

35/2012

36/2012

3712012

38/2012
39/2012
40/2012
4112012
42/2012
43/2012

44/2012

L
O) 2
JONI

KOME
cl
DPI MIP
TGCINS
si

 

 

 

« cz
KG)

 

 

82

|

  

 

 
 
  

Årsregnskab
Indholdsfortegnelse
Resultatopgørelse for koncernen .….….….ssesssereeerererrrrrrrrrrer 83 Oversigt over koncernens selskaber ……..….….….….ssserrrre. 135-136
Totalindkomstopgørelse for koncernen …….u.d.ccserrnree 84 Årsregnskab for moderselskabet…..............ssssssceeseeeeneee 137
Pengestrømsopgørelse for koncernen …..u.vdcseeserrrrerrrnee 85 Resultatopgørelse for moderselskabet …….u.u...dccsereee 138
Balance for koncernen ……..u….sssssssseeeeseseereerer erne renerne 86-87 Balance for moderselskabet Å.….ssccssssseseeeensrrrrrerrnnrrrer 139
Egenkapital for koncernen ….u.u.dscrreeeerrreserrnrnee 88-89 Egenkapital for moderselskabet …….u.u.u.ddssesererererererenrene 140
Noter til koncernregnskabet ….u.u.u.u.dseeeevereeenernnneee 90-134 Noter til moderselskabsregnskabet…..…..W.W.u..dcs. 141-145
Noteoversigt
Koncernregnskab 34. Finansielle instrumenter ..........ssssveeeveeenreeererererersrrrrnnns 115
Ledelsesmæssige skøn 35, Dagsværdihierarki for finansielle instrumenter... 116
1... Væsentlige ledelsesmæssige skøn og vurderinger…........... 90 36. Kategorier af finansielle instrumenter …(.......dcssseeree 117
Segmentoplysninger Forpligtelser .
2. Opdeling af koncernen på segmenter ...ssseccccecceereereeere: 92 37. Andre hensatte forpligtelser EEEEEEEE
3. Segmentoplysninger, geografisk ….....u.u.ssssseeeressrrerrrererrrnnee 94 38. Langfristede gældsforpligtelser. ss ssesrsrsrrnsnnee
39. Andre gældsforpligtelser…...[.[.].
Resultatopgørelse 40. Pensionsaktiver og -forpligtelser
4. Nettoomsætning 2 ssssssssresessssesseererrsnnrsennsenrnntrntnennasnen 95 41. Kontraktlige forpligtelser og eventualforpligtelser …Å.[... 121
5, Andre driftsindtægter og -omkostninger …......u..sssenseeene 95 Øvrige noter
6. Personaleomkostninger rer 95 42. Pantsatte aktiver ….W.Xu.u.u..vdseeserererrrrrerrerernresrerrrr renerne tnrn ges 122
7... Særlige engangsposter…...u.u.u..dsseeeereerreeeeeererne reen seeren rernrner 96 . ' .
8. Minoritetsinteresser 06 43. Honorar til moderselskabets generalforsamlingsvalgte revisor. 122
9. Resultat pr. aktie (EPS) …...ssseseeresresrererssssnre renere srnnrnnnee 96 14. Aktiebaseret vederlæggelse, optionsprogrammer 122
10. Funktionsopdelt resultatopgørelse (....u..ssssseeserenrerennrnee 97 45. Transaktioner med nærtstående Parter ssrrrrnre o… 124
46. Bestyrelse og direktion... … 124

Pengestrømsopgørelse 47. Begivenheder efter balancedagen … 125
11. Ændring i hensatte forpligtelser …...W..u.Gu..ssserereerereerrrerrernernee 98 48. Godkendelse af årsrapport til offentliggørelse... 125
12. Ændring i arbejdskapital …........... esserne 28 49. Aktionærforhold ….........ccsesreseeeeerereerereresessesereeeeerrenrrer 125
13. Finansielle ind- og udbetalinger ….......…..ssssssscsseerrrerrerrrnnree 98 50. Anvendt regnskabspraksis sc eeereeeeereeeeennnnrrrerne 1726
14. Ændring i forrentet nettoindestående/(-gæld) 2... 98 51. Standarder og fortolkninger der endnu ikke er trådt i kraft... 134
Køb og salg af virksomheder og aktiviteter 52. Oversigt over koncernens selskaber ….....u.ssssessrerrrrrrnres 135
15. Køb af virksomheder og aktiviteter …..u.Wu.u.u.sssresesereeeserennnesee 99
16. Salg af virksomheder og aktiviteter... secure 102 Moderselskabsregnskab
17. Ophørte aktiviteter …........sssssesveeesrererersssrrrrrrsrrrsrsnrnee 102. Resultatopgørelse
Langfristede aktiver og investeringer 1... Udbytte fra tilknyttede virksomheder …....u.u.ssscrrrrereerenee 141
18. Immaterielle aktiver …...u.u.u.ssevesersserennresersererre rer srrrrnnnee 103 2. Andre driftsindtægter rer 147
19. Materielle aktiver .....ssssesreesrrrereeererernrreneererrenrn renerne 104 3. Personaleomkostninger rr uuuureurerr 141
20. Nedskrivningstest ….......sssseseserrereersereeserererrr erne rrr nerne 105 4 Honorar til generalforsamlingsvalgte TØVISOF anes rserrersnnsnrnn 141
21. Associerede virksomheder ….....ssesesserrerreereerereneenererenene 106 > Fange e REDE urnen la
22. Joint ventures ul ueu ene BENE Bee 106 7. Skat af årets resultat ……..........sssssssneserrrererrereerrennerennrnnen 142
23. Specifikation af aktiver og passiver klassificeret som Balance

bestemt for salg ssserersessseererrereesesrerrrrrrrrrresrrrnrrrerrterresernn 106 | .
Arbejdskapital Es DERE DE myg
25. Igangværende arbejder for fremmed Tegn nr 107 10 Vdskudte skatteaktiver og Forge msn 43
26. Varebeholdninger ” 108 11. Tilgodehavender og likvide beholdninger... 143

BEES ARENAER 12. Hensatte forpligtelser ……...W.u.u..sssnerervvererseeensssereserennsrnnnsne 143
27, Tilgodehavender sssssarsrsrrssrrrrrsrrrenersnnnsnnnennnenenennnnnne 108 13. Forfaldsstruktur for gældsforpligtelser …..u.u.u..vdsesseresererenreee 143
Skat 14. Andre gældsforpligtelser css seeeeeeeeeeeveesnsrrsrrrer 143
28. Skat af årets resultat Eee EErEE 109 Øvrige
29. Udskudte skatteaktiver og -forpligtelser…...........ssssssse 110 15, Pantsætninger 2.222 serereresrearenerertrnererr rn 144
Finansielle forhold 16. Kontraktlige forpligtelser og eventualforpligtelser……Å.[.. 144
30. Finansielle indtægter og omkostninger 2... senere 111 17. Transaktioner med nærtstående parter scene. 144
31. Forfaldsstruktur for finansielle forpligtelser ……................. 111 18. Aktionærforhold acer mn neeceeeverrrenree 144
32. Specifikation af forrentet nettoindestående(-gæld).….....… 112 19. Anden revisor for dattervirksomheder suser 144
33. Finansielle risici .…..u.u.nvdssscrerrererrenesrrrersesrrer rt tssrr rr nrnnee 113 20. Anvendt regnskabspraksis (moder) ..….GW.u.u.sssserererererrersrnnree 145

 

 

FLSmidth: Årsrapport 2012 M

Resultatopgørelse for koncernen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DKK mio. 2012 2011
Noter
2+3+4 Nettoomsætning 24.849 20.538
Produktionsomkostninger (18.771) (15.290)
Bruttoresultat 6.078 5.248
Salgs- og distributionsomkostninger (1.570) (1.231)
Administrationsomkostninger (1.858) (1.573)
5 Andre driftsindtægter 146 94
5 Andre driftsomkostninger (37) (10)
Resultat før særlige engangsposter, af- og nedskrivninger (EBITDA) 2.759 2.528
7. Særlige engangsposter (17) 9
19. Af- og nedskrivninger af materielle aktiver (240) (190)
Resultat før ned- og afskrivninger af immaterielle anlægsaktiver (EBITA) 2.502 2.347
18. Af- og nedskrivninger af immaterielle aktiver (514) (230)
Resultat før finansielle poster og skat (EBIT) 1.988 2.117
30 Finansielle indtægter 1.005 842
30 Finansielle omkostninger (1.066) (921)
Resultat før skat (EBT) 1.927 2.038
28 Skat af årets resultat (653) (682)
Årets resultat af fortsættende aktiviteter 1.274 1.356
17. Årets resultat af ophørte aktiviteter 29 81
Årets resultat 1.303 1.437
Fordeles således:
Aktionærerne i FLSmidth & Co. A/S" andel af årets resultat 1.306 1.427
8 Minoritetsaktionærers andel af årets resultat (3) 10
1.303 1.437
9 Resultat pr. aktie (EPS):
Fortsættende og ophørte aktiviteter pr. aktie 25,1 27,2
Fortsættende og ophørte aktiviteter, udvandet, pr. aktie 25,1 27,1
Fortsættende aktiviteter pr. aktie 24,5 25,7
Fortsættende aktiviteter, udvandet, pr. aktie 24,5 25,6

1304114RogSN75922

83

 

84

Årsregnskab

Totalindkomstopgørelse for koncernen

DKK mio.

 

 

 

 

2012 2011
Noter
Årets resultat 1.303 1.437
Årets anden totalindkomst
Valutakursreguleringer vedrørende udenlandske virksomheder (111) (115)
Kursregulering af lån klassificeret som egenkapital i udenlandske virksomheder (30) 23
Kursregulering ved likvidation af selskab (12) (10)
Værdireguleringer af sikringsinstrumenter:
Årets værdireguleringer 5 (15)
Værdireguleringer overført til omsætning 15 (9)
Værdireguleringer overført til produktionsomkostninger 4 0
Værdireguleringer overført til finansielle indtægter og omkostninger (6) 2
Værdireguleringer overført til balanceposter 0 (2)
40 Aktuarmæssige gevinster/(tab) på ydelsesbaserede pensionsordninger (102) (38)
Værdireguleringer af værdipapirer disponible for salg 0 31
28 Skat af anden totalindkomst 33 10
Årets anden totalindkomst efter skat — (204) (123)
Årets totalindkomst — 1.099 1.314
Fordeling af årets totalindkomst:
Aktionærerne i FLSmidth & Co. A/S' andel af årets totalindkomst 1.105 1.313
Minoritetsaktionærers andel af årets totalindkomst (6) 1
1.099 1.314

 

 

 

 

FLSmidth: Årsrapport 2012 MENE ENE

Pengestrømsopgørelse for koncernen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DKK mio. 2012 2011
Noter
Resultat før særlige engangsposter, af- og nedskrivninger (EBITDA), fortsættende aktiviteter 2.759 2.528
Resultat før særlige engangsposter, af- og nedskrivninger (EBITDA), ophørte aktiviteter 88 133
Resultat før særlige engangsposter, af- og nedskrivninger (EBITDA) 2.847 2.661
Regulering for avancer/tab ved salg af materielle og immaterielle aktiver samt særlige
engangsposter m.v. (38) 56
Reqguleret resultat før særlige engangsposter, af- og nedskrivninger (EBITDA) 2.809 2.717
11. Ændring i hensatte forpligtelser (206) (156)
12. Ændring i arbejdskapital (226) (583)
Pengestrømme fra driftsaktivitet før finansielle poster og skat 2.377 1.978
13. Finansielle ind- og udbetalinger 51 (18)
28 Betalte skatter (708) (812)
Pengestrømme fra driftsaktivitet 1.720 1.148
15. Køb af virksomheder og aktiviteter (2,513) (926)
18 Køb af immaterielle aktiver (366) (292)
19 Køb af materielle aktiver (739) (497)
Køb af finansielle aktiver (22) 0
16 Salg af virksomheder og aktiviteter 5 11
Salg af materielle aktiver 165 52
Salg af finansielle aktiver 72 4
Pengestrømme fra investeringsaktivitet (3.398) (1.648)
Udbytte (471) (482)
Tilgang minoritetsandele 8 0
Køb af egne aktier (175) (100)
Salg af egne aktier 22 10
14. Ændring af øvrige forrentede nettoindeståender/(-gæld) 2.567 80
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet 1.951 (492)
Ændring i likvider 273 (992)
32 Likvide beholdninger 01.01 1.402 2.398
Valutakursregulering af likvider” (37) (4)
32 Likvide beholdninger 31.12 1.638 1.402

1304114EogSN75923

 

Pengestrømsopgørelsen kan ikke udledes alene af det offentliggjorte regnskabsmateriale.

£ Valutakursregulering af likvider i 2012 vedrører primært negative ændringer i kursen på ZAR (DKK 19 mio.),

AUD (DKK 5 mio.) og INR (DKK 5 mio.) i forhold til danske kroner.

85

 

Årsregnskab

Balance for koncernen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Aktiver
DKK mio. 2012 2011
Noter
Goodwill 4.852 4.119
Patenter og rettigheder 1.587 1.159
Kunderelationer 1.801 1.130
Andre immaterielle aktiver 314 185
Færdiggjorte udviklingsprojekter 40 47
Immaterielle aktiver under udvikling 593 511
18 Immaterielle aktiver 9.187 7.151
Grunde og bygninger 1.614 1.365
Tekniske anlæg og maskiner 757 699
Driftsmidler og inventar 221 213
Materielle aktiver under opførelse 175 284
19. Materielle aktiver 2.767 2.561
21. Kapitalandele i associerede virksomheder 9 1
34 Andre værdipapirer og kapitalandele 64 59
40. Pensionsaktiver 7 9
29 Udskudte skatteaktiver 970 1.014
Finansielle aktiver 1.050 1.083
Langfristede aktiver i alt 13.004 10.795
26 Varebeholdninger 2.602 2.292
27 Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 5.915 5,554
25 Igangværende arbejder for fremmed regning 5.276 3.633
Forudbetalinger til underleverandører 487 467
27. Andre tilgodehavender 1.408 1.112
Periodeafgrænsningsposter 73 181
Tilgodehavender 13.159 10.947
32 Obligationer og børsnoterede aktier 26 104
32 Likvide beholdninger 1.540 1.402
23 Aktiver klassificeret som bestemt for salg 1.544 0
Kortfristede aktiver i alt 18.871 14.745
AKTIVER I ALT 31.875 25.540

86

 

 

FLSmidth: Årsrapport 2012 MENER

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Passiver
DKK mio. 2012 2011
Noter
Aktiekapital 1.064 1.064
Valutakursreguleringer (8) 142
Værdireguleringer af sikringstransaktioner 4 (14)
Reserve for finansielle aktiver disponible for salg 0 0
Overført resultat 7.831 7.189
Foreslåede udbytter 479 479
Aktionærerne i FLSmidth & Co. A/S” andel af egenkapital 9.370 8.860
Minoritetsaktionærers andel af egenkapital 49 47
Egenkapital i alt 9.419 8.907
29 Udskudte skatteforpligtelser 882 886
40. Pensionsforpligtelser 289 207
37 Andre hensatte forpligtelser 515 530
38 Prioritetsgæld 352 352
38 Bankgæld 3.465 825
38 Finansielle leasingforpligtelser 15 10
38 Forudbetalinger fra kunder 275 435
38+39 Andre gældsforpligtelser 385 288
Langfristede forpligtelser 6.178 3.533
40 Pensionsforpligtelser 11 19
37 Andre hensatte forpligtelser 1,123 1.384
Bankgæld 538 126
38 Finansielle leasingforpligtelser 8 8
Forudbetalinger fra kunder 2.714 1.771
25 igangværende arbejder for fremmed regning 6.138 4.760
Leverandører af varer og tjenesteydelser 3.092 2.682
Skyldige selskabsskatter 600 398
39 Andre gældsforpligtelser 1.471 1.917
Periodeafgrænsningsposter 89 35
Kortfristede forpligtelser 15.784 13,100
23 Forpligtelser direkte forbundet med aktiver klassificeret som bestemt for salg 494 0
Kortfristede forpligtelser 16.278 13.100
Forpligtelser i alt 22.456 16.633
PASSIVER I ALT 31.875 25.540

 

87

 

 

88

Årsregnskab

Egenkapital for koncernen

 

 

 

 

 

 

DKK mio. Aktie-  Valutakurs- Værdi- Reserve for — Overført Foreslåede Aktionæ- Minoritets- I alt
kapital reguleringer reguleringer — finansielle resultat — udbytter rerne i aktio-
af sikrings- aktiver FLSmidth & nærers
trans- disponible Co. A/S' andel
aktioner for salg andel
Egenkapital pr. 01.01.2012 1.064 142 (14) 0 7.189 479 8.860 47 8.907
Totalindkomst for året
Årets resultat 1.306 1.306 (3) 1.303
Anden totalindkomst
Valutakursreguleringer vedrørende udenlandske
virksomheder (108) (108) (3) (111)
Valutakursreguleringer af lån klassificeret som
egenkapital i udenlandske virksomheder (30) (30) (30)
Kursregulering ved likvidation af selskab (12) (12) (12)
Værdireguleringer af sikringsinstrumenter:
Årets værdireguleringer 5 5
Værdireguleringer overført til omsætning 15 15 15
Værdireguleringer overført til produktions-
omkostninger 4 4 4
Værdireguleringer overført til finansielle
indtægter og omkostninger (6) (6) (6)
Aktuarmæssige gevinster/(tab) på ydelses-
baserede pensionsordninger (102) (102) (102)
Skat af anden totalindkomst > 33 33 33
Anden totalindkomst i alt 0 (150) 18 0 (69) 0 (201) (3) (204)
Totalindkomst for året 0 (150) 18 0 1.237 0 1.105 (6) 1.099
Udbetalte udbytter (471) (471) (471)
Udbytte, egne aktier 8 (8) 0 0
Aktiebaseret vederlæggelse, aktieoptioner 29 29 29
Foreslåede udbytter (479) 479 0 0
Salg af egne aktier 22 22 22
Køb af egne aktier (175) (175) (175)
Tilgang minoritetsandele 0 8 8
Egenkapital 31.12.2012 1.064 (8) 4 0 7.831 479 9.370 49 9.419
Udbetalt udbytte i 2012 udgør DKK 9 pr. aktie (2011: DKK 9).
Foreslået udbytte i 2012 udgør DKK 9 pr. aktie (2011: DKK 9).
Årets bevægelse i beholdning af egne aktier (antal aktier): 2012 2011
Egne aktier pr. 01.01 927.425 stk. 760.459 stk.
Køb af egne aktier 518.397 stk. 271.573 stk.
Medarbejderaktier i forbindelse med FLS Global Incentive Programme 2010 Q stk. (58.468) stk.
Udnyttet aktieoptioner (55.925) stk. (27.806) stk.
Salg af udnyttede egne aktier til medarbejdere (30.013) stk. (18.333) stk.
Egne aktier pr. 31.12 1.359.884 stk. 927.425 stk.

Svarende til 2,6% (2011: 1,7%) af aktiekapitalen

Der henvises til ledelsens beretning på side 26 vedrørende anvendelsen af egne aktier.

= For specifikation af skat af anden totalindkomst se note 28.

 

 

 

 

 

FLSmidth: Årsrapport 2012 MERE EN

 

DKK mio. Aktie-  Valutakurs- Værdi- Reserve for — Overført Foreslåede Aktionæ- Minoritets- alt
kapital reguleringer reguleringer — finansielle resultat — udbytter rerne i aktio-
af sikrings- aktiver FLSmidth & nærers
trans- disponible Co. A/S' andel
aktioner for salg andel
Egenkapital pr. 01.01.2011 1.064 235 10 (31) 6.328 479 8.085 54 8.139

Totalindkomst for året
Årets resultat 1.427 1.427 10 1.437

Anden totalindkomst
Valutakursreguleringer vedrørende udenlandske

 

 

 

 

virksomheder (106) (106) (9) (115)
Valutakursreguleringer af lån klassificeret som
egenkapital i udenlandske virksomheder 23 23 23
Kursregulering ved likvidation af selskab (10) (10) (10)
Værdireguleringer af sikringsinstrumenter:

Årets værdireguleringer (15) (15) (15)

Værdireguleringer overført til omsætning (9) (9) (9)

Værdireguleringer overført til finansielle

indtægter og omkostninger 2 2 2

Værdireguleringer overført til balanceposter (2) (2) (2)
Aktuarmæssige gevinster/(tab) på ydelses-
baserede pensionsordninger (38) (38) (38)
Værdireguleringer af værdipapirer disponible
for salg 31 31 31
Skat af anden totalindkomst = 10 10 10
Anden totalindkomst i alt 0 (93) (24) 31 (28) 0 (114) (9) (123)
Totalindkomst for året 0 (93) (24) 31 1.399 0 1.313 1 1.314
Udbetalte udbytter (472) (472) (10) (482)
Udbytte, egne aktier 7 (7) 0 0
Aktiebaseret vederlæggelse, aktieoptioner 21 21 21
Foreslåede udbytter (479) 479 0 0
Salg af egne aktier 10 10 10
Køb af egne aktier (100) (100) (100)
Tilgang minoritetsandele 3 3 4 7
Afgang minoritetsandele (2) (2)
Egenkapital 31.12.2011 1.064 142 (14) 0 7.189 479 8.860 47 8.907

 

1304114EogSN75925

 

(Noter (til koncernregnskabet

Ledelsesmæssige skøn

1. Væsentlige ledelsesmæssige skøn og vurderinger

Ved udarbejdelsen af årsrapporten i overensstemmelse med koncernens regnskabspraksis er det nødvendigt at ledelsen foretager skøn og
opstiller forudsætninger der påvirker de indregnede aktiver og forpligtelser, herunder oplysninger omkring eventualaktiver og -forpligtelser.

Ledelsen foretager sine skøn med udgangspunkt i historiske erfaringer samt øvrige forudsætninger som vurderes relevante på det givne
tidspunkt. Disse skøn og forudsætninger danner grundlag for de indregnede regnskabsmæssige værdier af aktiver og forpligtelser samt de
afledte effekter indregnet i resultatopgørelsen og anden totalindkomst. De faktiske resultater kan over tid afvige herfra.

De foretagne skøn og de underliggende forudsætninger revurderes løbende.

Ledelsen anser følgende skøn og vurderinger samt regnskabspraksis i relation hertil for væsentlige for udarbejdelsen af koncernregnskabet.

Nettoomsætning og igangværende arbejder for fremmed regning
Nettoomsætning indregnes i resultatopgørelsen når levering og risikoovergang til køber har fundet sted og nettoomsætningen kan måles
pålideligt. Koncernens omsætning fordeler sig på følgende salgs- og tjenesteydelser:

+ Projektsalg
+ Produktsalg
+ Service- og reservedelssalg, hjælpematerialer mv.

Størstedelen af koncernens projekt- og produktsalg samt salg af serviceydelser indregnes i nettoomsætningen som salg for igangværende
arbejder for fremmed regning. Igangværende arbejder for fremmed regning måles til salgsværdien af det udførte arbejde og indregnes

som nettoomsætning i resultatopgørelsen på grundlag af det udførte arbejdes færdiggørelsesgrad. Færdiggørelsesgraden opgøres med
udgangspunkt i afholdte omkostninger målt i forhold til totalt forventede omkostninger. Totalt forventede omkostninger baserer sig delvist på
skøn, idet heri indgår hensættelser til uforudsete omkostningsafvigelser i fremtidige leverancer af råvarer, underleverandørydelser samt opførelse

og overlevering. Hensættelse til garantiforpligtelser på igangværende arbejder foretages projektspecifikt efter ledelsens skøn, herunder i henhold
til underliggende kontrakter.

Kontraktværdien af serviceydelser i form af O&M kontrakter er i enkelte tilfælde afhængig af det servicerede anlægs produktivitet. | sådanne
tilfælde indgår ledelsens skøn for anlæggenes produktivitet i indtægtsførslen af disse kontrakter.

Større projekter sælges ofte til lande med politisk ustabilitet, og derfor er der en usikkerhed forbundet hermed.

Det er ledelsens opfattelse, at resultatet af disse skøn og usikkerheder er afspejlet i årsrapporten ud fra de foreliggende oplysninger og
forudsætninger.

Værdiforringelsestest

Koncernen foretager minimum én gang årligt test for værdiforringelse af goodwill og varemærker med ubestemmelig brugstid samt
arbejdskapital. Øvrige langfristede aktiver hvorpå der foretages systematisk afskrivning, testes for værdiforringelse når begivenheder eller
ændrede forhold indikerer at den regnskabsmæssige værdi muligvis ikke kan genindvindes. Ved værdiforringelsestesten af aktiverne foretages
skøn over hvorledes de dele af koncernen (pengestrømsfrembringende enheder) som aktiverne knytter sig til, vil være i stand til at generere
tilstrækkelige positive pengestrømme i fremtiden til at understøtte værdien af aktiverne i den pågældende pengestrømsfrembringende enhed.

Ledelsen fastlægger pengestrømsfrembringende enheder med udgangspunkt i den mindste gruppe af identificerbare aktiver der tilsammen
genererer indgående pengestrømme fra fortsat brug af aktiverne og som er uafhængige fra pengestrømme fra andre aktiver eller grupper af
aktiver. Fastlæggelsen af de pengestrømsfrembringende enheder vurderes årligt.

Der foretages skøn over de fremtidige frie nettopengestrømme baseret på budgetter og strategien for de kommende fem år og fremskrivninger
af de efterfølgende år (terminalværdien). Væsentlige parametre i skønnet er omsætningsudvikling, bruttomargin, forventede investeringer samt
forventninger til vækst for perioden efter de fem år.

Genindvindingsværdi beregnes ved tilbagediskontering af forventede fremtidige pengestrømme.

Aktiver klassificeret som bestemt for salg, måles til den laveste værdi af den regnskabsmæssige værdi eller dagsværdien med fradrag af

salgsomkostninger. Dagsværdien med fradrag af salgsomkostninger baseres på ledelsens skøn af den endelige salgspris under hensyntagen til
forhold, der eksisterede på balance dagen.

Udskudte skatteforpligtelser og skatteaktiver

Koncernen beregner efter den balanceorienterede gældsmetode udskudt skat af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssige og
skattemæssige beløb, med undtagelse af førstegangsindregnet goodwill uden skatteværdi. Der afsættes kun udskudt skat af udenlandske
kapitalandele såfremt afhændelse er sandsynlig. Udskudte skatteaktiver indregnes såfremt det er sandsynligt at der vil være skattepligtig
indkomst til modregning i fremtiden som vil gøre det muligt at anvende de tidsmæssige forskelle eller skattemæssige fremførbare underskud.
Ledelsen foretager i den forbindelse et skøn over de kommende års indtjening baseret på budgetter

 

FLSmidth: Årsrapport 2012 MØRE RNR

Tilgodehavender
Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris og nedskrives til imødegåelse af tab såfremt der er indikationer herpå. I forbindelse med
nedskrivning til imødegåelse af tab på tilgodehavender foretager ledelsen skøn med udgangspunkt i foreliggende oplysninger og indikationer.

Garantier og andre hensatte forpligtelser

Hensatte forpligtelser indregnes når der som følge af en begivenhed indtruffet før balancedagen eksisterer en retlig eller faktisk forpligtelse
for koncernen som er sandsynlig og kan opgøres pålideligt. Garantier og andre hensættelser opgøres med udgangspunkt i empirisk

materiale over flere år samt juridiske vurderinger som sammen med ledelsesmæssige skøn over den fremtidige udvikling danner grundlag for
garantihensættelser og andre hensættelser. For langfristede garantier og andre hensættelser foretages tilbagediskontering til nutidsværdi med
afsæt i ledelsens forventede fremtidige pengestrømme og en estimeret diskonteret pengestrømsfaktor.

Ydelsesbaserede pensionsordninger

Ved opgørelse af værdien af koncernens ydelsesbaserede pensionsordninger ligger eksterne aktuarmæssige forudsætninger som grundlag
for opgørelsen, herunder diskonteringsrenter, forventet afkast på ordningens aktiver, forventede stigninger i løn og pension, inflation og
dødelighed.

Køb af virksomheder og aktiviteter, herunder opgørelser af dagsværdier

I forbindelse med køb af virksomheder og aktiviteter måles dagsværdien af identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser,
Opgørelse af dagsværdi vedrører hovedsageligt immaterielle aktiver, igangværende arbejder og varebeholdninger samt udskudt skat heraf.
Opgørelsen af dagsværdi er forbundet med ledelsesmæssige skøn som er baseret på aktivernes forventede fremtidige indtjening. For en
væsentlig del af aktiverne og forpligtelserne findes ikke et aktivt marked som kan benyttes ved opgørelsen af dagsværdi. Dette gælder især
for overtagne immaterielle aktiver, såsom rettigheder og varemærker. Opgørelsen af dagsværdier foretages ud fra skøn og kan derfor være
behæftet med en usikkerhed og kan efterfølgende reguleres op til et år efter købet.

Ledelsen foretager endvidere et skøn over brugstiden hvorefter aktivet afskrives systematisk over den forventede fremtidige økonomiske levetid.

1304114EogsSW75926

91

 

|
(Noter til koncernregnskabet

Segmentoplysninger

Segmenteringen af koncernen er forretningsopdelt på henholdsvis Customer Services, Material Handling, Mineral Processing og Cement og danner
grundlag for ledelsens daglige styring. Den valgte segmentering er i overensstemmelse med segmenteringen i den interne rapportering til koncerndirek-
tion og bestyrelse.

2. Opdeling af koncernen på segmenter for 2012

Segmentindtægter og -omkostninger indeholder transaktioner mellem segmenterne indgået på markedsvilkår. Disse transaktioner elimineres i for-
bindelse med konsolideringen.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DKK mio. Customer Material Mineral Cement Andre  Fortsæt- Ophørte FLSmidth
Services Handling Processing selskaber tende aktivi- koncernen

mv.” aktiviteter teter?

RESULTATOPGØRELSE

Ekstern omsætning 6.984 4.323 9.345 4.197 - 24.849 1.430 26,279

Intern omsætning 89 674 167 17 (947) 0 0 0

Nettoomsætning 7.073 4.997 9.512 4.214 (947) 24.849 1.430 26,279

Produktionsomkostninger (5.076) (4.393) (7.316) (2.945) 959 (18.771) (982) (19.753)

Bruttoresultat 1.997 604 2.196 1.269 12 6.078 448 6.526

Salgs-, dist.- og adm. omk. samt andre driftsposter (985) (744) (1.117) (481) 8 (3.319) (360) (3.679)

Resultat før særlige engangsposter, af- og

nedskrivninger (EBITDA) 1.012 (140) 1.079 788 20 2.759 88 2.847

Særlige engangsposter (15) 5 (7) 0 0 (17) 23 6

Af- og nedskrivninger af materielle aktiver (67) (51) (72) (36) (14) (240) (69) (309)

Resultat før af- og nedskrivninger af imma-

terielle aktiver (EBITA) 930 (186) 1.000 752 6 2.502 42 2.544

Af- og nedskrivninger af immaterielle aktiver (143) (61) (227) (83) 0 (514) (4) (518)

Resultat før finansielle poster og skat (EBIT) 787 (247) 773 669 6 1.988 38 2.026

ORDREINDGANG (BRUTTO) 9.202 4,565 10,318 4.599 (957) 27.727 n/a 27.727

ORDREBEHOLDNING 8.159 4,773 9.589 7.585 (655) 29.451 n/a 29.451

NØGLETAL

Bruttomargin 28,2% 12,1% 23,1% 30,1% nia 24,5% n/a 24,8%

EBITDA-margin 14,3% (2,8%) 11,3% 18,7% nia 11,1% nia 10,8%

EBITA-margin 13,1% (3,7%) 10,5% 17,8% nia 10,1% nia 9,7%

EBIT-margin 11,1% (4,9%) 8,1% 15,9% nla 8,0% n/a 7,7%

Antal ansatte ultimo 6.003 3.435 2.833 2.554 2 14.827 1.073 15.900

Afstemning til årets resultat

Segmentresultat før finansielle poster og skat (EBIT) for rapporteringspligtige segmenter 1.988 38

Finansielle indtægter 1.005 34

Finansielle omkostninger (1.066) (43)

Årets resultat før skat (EBT) 1.927 29

Skat af årets resultat . (653) 0

Årets resultat 1.274 29

” Andre selskaber består af selskaber uden aktivitet, ejendomsselskaber, elimineringer samt moderselskabet.
2 Ophørte aktiviteter vedrører Cembrit samt afløb på tidligere års solgte aktiviteter (se note 17).

Omsætning fordelt på segmenter EBITA fordelt på segmenter
ss 28% Mi Customer Services 30% IM Customer Services
Må Material Handling 37% HM Material Handling
Må Mineral Processing HM Mineral Processing
37 ME Cement HM Cement
% 199% "7%

40%

 

 

FLSmidth: Årsrapport 2012 MERE

2. Opdeling af koncernen på segmenter for 2011

Segmentindtægter og -omkostninger indeholder transaktioner mellem segmenterne indgået på markedsvilkår. Disse transaktioner elimineres i for-
bindelse med konsolideringen.

I forhold til årsrapporten for 2011 er Cembrit omklassificeret som ophørt aktivitet.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DKK mio. Customer Material Mineral Cement Andre Fortsæt-  Ophørte FLSmidth
Services Handling Processing selskaber tende aktivi- koncernen

mv.) aktiviteter teter?

RESULTATOPGØRELSE

Ekstern omsætning 5,135 4.476 6.587 4.340 - 20.538 1.472 22.010

Intern omsætning 124 529 179 14 (846) 0 0 0

Nettoomsætning 5.259 5.005 6.766 4.354 (846) 20.538 1.472 22.010

Produktionsomkostninger (3.702) (4.127) (5.218) (3.198) 955 (15,290) (979) (16.269)

Bruttoresultat 1.557 878 1.548 1.156 109 5.248 493 5.741

Salgs-, dist.- og adm. omk. samt andre drifts-

poster (675) (602) (689) (615) (139) (2.720) (360) (3.080)

Resultat før særlige engangsposter, af- og

nedskrivninger (EBITDA) 882 276 859 541 (30) 2.528 133 2.661

Særlige engangsposter 0 0 (1) 0 10 9 7 16

Af- og nedskrivninger af materielle aktiver (44) (51) (43) (47) (5) (190) (68) (258)

Resultat før af- og nedskrivninger af

immaterielle aktiver (EBITA) 838 225 815 494 (25) 2.347 72 2.419

Af- og nedskrivninger af immaterielle aktiver (6) (79) (126) (19) 0 (230) (4) (234)

Resultat før fin. poster og skat (EBIT) 832 146 689 475 (25) 2.117 68 2.185

ORDREINDGANG (BRUTTO) 5.271 5.491 9.731 4.438 (887) 24.044 n/a 24.044

ORDREBEHOLDNING 6.081 5.145 8.779 7.149 (618) 27.136 n/a 27.136

NØGLETAL

Bruttomargin 29,6% 17,5% 22,9% 26,6% n/a 25,6% n/a 26,1%

EBITDA-margin 16,8% 5,5% 12,7% 12,4% nia 12,3% nia 12,1%

EBITA-margin 15,9% 4,5% 12,0% 11,3% nia 11,4% nla 11,0%

EBIT-margin 15,8% 2,9% 10,2% 10,9% nla 10,3% nla 9,9%

Antal ansatte ultimo 4.137 3.096 2,186 2,725 2 12.146 1.058 13.204

Afstemning til årets resultat

Segmentresultat før finansielle poster og skat (EBIT) for rapporteringspligtige segmenter 2.117 68

Finansielle indtægter 842 19

Finansielle omkostninger (921) (40)

Årets resultat før skat (EBT) 2.038 47

Skat af årets resultat (682 34

Skat af årets resultat 1.356 81

”» Andre selskaber består af selskaber uden aktivitet, ejendomsselskaber, elimineringer samt moderselskabet.
2 Ophørte aktiviteter vedrører Cembrit samt afløb på tidligere års solgte aktiviteter (se note 17).

Omsætning fordelt på segmenter EBITA fordelt på segmenter

fø Customer Services i] Customer Services

    

Material Handling Material Handling

HE Mineral Processing EH Mineral Processing

 

El Cement i] Cement

   

fane

1304114EogSN75927

 

94

Noter til koncernregnskabet

3. Segmentoplysninger, geografisk

Den geografiske fordeling af omsætning er baseret på lokation for aktivitetens udførelse eller lokation for levering af udstyr.

 

 

 

 

 

 

DKK mio. 2012 2011
Omsætning (fortsættende aktiviteter)
Europa 2.534 1.956
Asien 6.184 6.599
Nordamerika 5.050 3.661
Sydamerika 4.896 3.613
Afrika 3.872 3.622
Australien 2.313 1.087
24.849 20.538
Væsentlig omsætning i enkeltlande (mere end 5% af den samlede omsætning):
- Danmark (koncernens bopælsland) 56 39
- USA 2.656 1.997
- Australien 2.293 1.060
- Indien 1.936 2.473
- Chile 1.916 1.382
- Canada 1.596 953
- Brasilien 1.454 1.019
- Rusland 1.324 652
Den geografiske fordeling af aktiver er baseret på aktivernes placering.
Placeringen er i al væsentlighed sammenfaldende med hjemsted for selskaberne i koncernen.
Aktiver (koncernen)
Europa 10.130 9.573
Asien 3.152 3.111
Nordamerika 9.264 8.056
Sydamerika 3.554 1.898
Afrika 1.962 1.311
Australien 3.813 1.591
31.875 25.540
Væsentlige langfristede aktiver i enkeltlande:
- Danmark (koncernens bopælsland) 1.920 1.800
- USA 3.570 3,023
- Australien 2.630 865
- Canada 908 851
Geografisk fordeling af koncernens medarbejdere:
Medarbejdere
Europa 4.197 4.027
Asien 4.473 3.824
Nordamerika 3.176 2.806
Sydamerika 1.310 930
Afrika 1.836 1.298
Australien 908 319
15.900 13.204

 

 

FLSmidth: Årsrapport 2012 MERE

Resultatopgørelse

4. Nettoomsætning

 

 

 

 

DKK mio. 2012 2011

Projektsalg 12.173 10.662

Produktsalg 3.391 2.632

Service- og reservedelssalg m.v. 9.285 7.244
24.849 20.538

Service- og reservedelssalg M.v. inkluderer service og reservedelssalg i produktselskaber der inkluderes i

Material Handling, Mineral Processing og Cement i segmentrapporteringen.

Indtægtskriterier

Leveringskriteriet 8.151 6,061

Produktionskriteriet 16.698 14.477
24.849 20.538

 

5. Andre driftsindtægter og -omkostninger

Andre driftsindtægter og -omkostninger omfatter indtægter og omkostninger af sekundær betydning i forhold til koncernens aktiviteter, herunder visse
tilskud, lejeindtægter og royalties, honorarer mv., samt fortjeneste og tab ved afhændelse af enkeltaktiver samt grunde og bygninger som ikke kan

anses at tilhøre en samlet aktivitetsafståelse.

 

 

 

 

 

DKK mio. 2012 2011
Andre driftsindtægter
Statstilskud og andre tilskud 8 8
Lejeindtægter 11 11
Royalties og lignende 3 12
Avance ved salg af materielle aktiver 41 19
Øvrige indtægter 83 44
146 94
Andre driftsomkostninger
Tab ved salg af materielle aktiver (5) (6)
Royalties og lignende 0 (2)
Øvrige omkostninger (32) (2)
(37) (10)
Andre driftsindtægter og -omkostninger i alt 109 84

 

I avance ved salg af materielle anlægsaktiver i 2012 indgår avance ved salg af bygninger i Danmark og Australien med henholdsvis DKK 32 mio.

og DKK 8 mio,

6. Personaleomkostninger

 

 

 

 

DKK mio. 2012 2011
Lønninger og honorarer 4.087 3.633
Bidragsbaserede pensionsordninger og andre omkostninger til social sikring m.v. 392 383
Ydelsesbaserede pensionsordninger 17 18
Aktiebaseret vederlæggelse, optionsprogrammer (jf. note 44) 29 21
Kontantbaseret vederlæggelse, medarbejderaktieprogram 0 (16)
Andre personaleomkostninger 341 255
4.866 4.294
Beløbene er indeholdt i regnskabsposterne:
Produktionsomkostninger 2.830 2.511
Salgs- og distributionsomkostninger 1.041 880
Administrationsomkostninger 995 903
4.866 4.294

 

Personaleomkostninger dækker over direkte lønninger, honorarer, pensioner mv. til de fortsættende aktiviteters 14.827 ansatte (2011: 12.146) som

bidrager til koncernens produktion, salg og administration.

For nærmere redegørelse af vederlag til direktion og bestyrelse henvises til note 45 omkring nærtstående parter.

1304114EogSN75928

95

 

96

Noter til koncernregnskabet

7. Særlige engangsposter

Særlige engangsposter omfatter omkostninger og indtægter der har engangskarakter i forhold til koncernens primære aktiviteter.

 

 

 

 

 

DKK mio. 2012 2011
Effekt af kursregulering ved likvidation af selskab 0 9
Afløb af købsprisallokeringer til varebeholdninger i forbindelse med virksomhedsovertagelser (22) 0
Avance/(tab) ved salg af virksomheder og aktiviteter 5 0
(17) 9
8. Minoritetsinteresser

Minoritetsinteressers andel af årets resultat vedrører følgende selskaber:
DKK mio. 2012 2011
Roymec (Proprietary) Limited (5) 9
Phillips Kiln Service Ltd. 4 1
FLSmidth SEPEC (2) 0
(3) 10

 

9. Resultat pr. aktie (EPS)

Ikke udvandet resultat pr. aktie beregnes som årets resultat efter skat af henholdsvis fortsættende og ophørte aktiviteter og fortsættende aktiviteter

divideret med det samlede gennemsnitlige antal aktier. | det udvandede resultat pr. aktie reguleres der for optioner ”in the money”.

 

 

 

DKK mio. 2012 2011
Indtjening
Aktionærerne i FLSmidth & Co. A/S' andel af årets resultat 1.306 1.427
FLSmidth & Co. koncernens resultat af ophørte aktiviteter 29 81
Antal aktier, gennemsnitligt
Antal aktier udstedt 53.200.000 53,200.000
Regulering for egne aktier (1.170.096) (877.775)
Potentiel forøgelse af aktier i omløb, optioner ”in the money” 105.813 227.669
52,135.717 52.549.894
Resultat pr. aktie:
+ Fortsættende og ophørte aktiviteter pr. aktie 25,1 27,2
" Fortsættende og ophørte aktiviteter, udvandet, pr. aktie 25,1 27,1
+ Fortsættende aktiviteter pr. aktie 24,5 25,7
+ Fortsættende aktiviteter pr. aktie, udvandet 245 25,6

 

Ikke udvandet resultat pr. aktie vedrørende ophørte aktiviteter udgør DKK 0,6 (2011: DKK 1,5) og udvandet resultat pr. aktie vedrørende
ophørte aktiviteter udgør DKK 0,6 (2011: DKK 1,5). Disse er beregnet med udgangspunkt i koncernens resultat af ophørte aktiviteter udgørende

DKK 29 mio. (2011:.DKK 81 mia.).

Ved beregningen af udvandet resultat pr. aktie er inkluderet 105,813 aktieoptioner (2011: 227,669) der er ”in the money”, som potentielt kan

udvande resultat pr. aktie i fremtiden.

10. Funktionsopdelt resultatopgørelse

(0d

 

FLSmidth: Årsrapport 2012 ME MM ME

Det er koncernens praksis at opstille resultatopgørelsen efter en tilpasset funktionsopdeling af omkostningerne med henblik på at vise resultat før
særlige engangsposter, af- og nedskrivninger (EBITDA). Af- og nedskrivninger på materielle og immaterielle aktiver er således udskilt af de enkelte

funktioner og præsenteret på særskilte linjer.

Nedenstående opstilling viser uddrag af resultatopgørelsen tilpasset med funktionsfordeling af af- og nedskrivninger.

 

 

 

 

 

 

 

 

DKK mio. 2012 2011
Nettoomsætning 24.849 20.538
Produktionsomkostninger (19.153) (15.451)
Bruttoresultat 5.696 5.087
Salgs- og distributionsomkostninger (1.578) (1.235)
Administrationsomkostninger (2.222) (1.828)
Andre driftsindtægter og -omkostininger 109 84
Særlige engangsposter (17) 9
Resultat før finansielle poster og skat (EBIT) 1.988 2.117
Af- og nedskrivninger består af:
Afskrivninger af immaterielle aktiver 326 230
Nedskrivning af immaterielle aktiver 188 0
Afskrivninger af materielle aktiver 240 187
Nedskrivning af materielle aktiver 0 3
754 420
Af- og nedskrivninger fordeles således:
Produktionsomkostninger 382 161
Salgs- og distributionsomkostninger 8 4
Administrationsomkostninger 364 255
754 420

sy

0
Z

hø
(9

04

hi

LidEogsSNn 7

 

97

98

(Noter til koncernregnskabet

Pengestrømsopgørelse

11. Ændring i hensatte forpligtelser

Ændringen i hensatte forpligtelser omfatter ændring i ydelsesbaserede pensioner, langfristede medarbejderforpligtelser, garantier og andre hensatte

forpligtelser der har likviditetsmæssig virkning i regnskabsåret.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DKK mio. 2012 2011
Pensioner og lignende forpligtelser 35 (49)
Andre hensatte forpligtelser (241) (107)
(206) (156)
12. Ændring i arbejdskapital
Ændringen i koncernens arbejdskapital består af ændringen i de poster der har likviditetsmæssig effekt i regnskabsåret.
DKK mio. 2012 2011
Varebeholdninger (210) (233)
Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser (403) (1.462)
Leverandører af varer og tjenesteydelser 224 700
Igangværende arbejder og forudbetalinger fra kunder 458 323
Ændring i øvrige tilgodehavender samt andre forpligtelser (295) 89
(226) (583)
13. Finansielle ind- og udbetalinger
Finansielle indbetalinger og udbetalinger omfatter renteindtægter og renteomkostninger der er modtaget eller betalt i regnskabsåret.
DKK mio. 2012 2011
Finansielle indbetalinger 545 818
Finansielle udbetalinger (494) (836)
51 (18)
14. Ændring i forrentet nettoindestående/(-gæld)
Nedenstående specificerer ændringen i koncernens forrentede nettoindestående/(-gæld).
DKK mio. 2012 2011
Andre tilgodehavender 42 80
Prioritetsgæld 0 6
Bankgæld 2.508 131
Finansielle leasingforpligtelser 1 10
Anden gæld 16 (73)
Sikringsinstrumenter 0 9
Valutakursreguleringer 0 (83)
2.567 80

 

 

 

 

FLSmidth: Årsrapport 2012 MERNE

Køb og salg af virksomheder og aktiviteter

15, Køb af virksomheder og aktiviteter

Ved køb af virksomheder og aktiviteter anvendes overtagelsesmetoden, Overtagelsestidspunktet er det tidspunkt hvor koncernen opnår kontrol over
den erhvervede virksomhed eller aktivitet. Erhvervede virksomheder og aktiviteter indgår i koncernregnskabet fra overtagelsestidspunktet,

Kostpris for en virksomhed eller aktivitet består af dagsværdien af det erlagte vederlag for den købte virksomhed eller aktivitet. I tilfælde af at veder-
lagets endelige fastlæggelse er betinget af fremtidige begivenheder (betinget købsvederlag), indregnes dette til dagsværdien heraf på overtagelsestid-

spunktet.

Transaktionsomkostninger der kan henføres til overtagelsen, indregnes i resultatet ved afholdelsen under administrationsomkostninger.

Køb af virksomheder og aktiviteter i 2012

 

Navn tilkøbt virksomhed Primær aktivitet Overtagelsesdato/ Ejerandel Stemme

konsolideret fra andel

Knelson Russia (køb af nettoaktiver) Mineral Processing 24. januar 2012 - -

Process Engineering Resources Inc. Mineral Processing 6. juni 2012 100% 100%
Ludowici Limited Mineral Processing/

Customer Services 3. juli 2012 100% 100%

TEUTRINE GmbH Industrie-Technik Customer Services 3. september 2012 100% 100%

MIE Enterprises Pty. Ltd. Customer Services 4. september 2012 100% 100%

Mayer Bulk Pty. Ltd. Customer Services 4. september 2012 100% 100%

Decanter Machine Inc. Mineral Processing 18. september 2012 100% 100%

 

 

 

 

 

 

DKK mio. Regnskabsmæssig Reguleringer Dagsværdireguleret
værdi før regulering til dagsværdi åbningsbalance
Patenter og rettigheder 1 421 422
Kunderelationer - 808 808
Andre immaterielle aktiver 9 234 243
Materielle aktiver 431 23 454
Finansielle aktiver, herunder udskudt skat 76 - 76
Varebeholdninger 408 79 487
Tilgodehavender 399 - 399
Igangværende arbejder for fremmed regning 16 - 16
Likvide beholdninger 114 - 114
Hensatte forpligtelser, herunder udskudt skat (96) (68) (164)
Lån (551) - (551)
Øvrige forpligtelser (455) - (455)
Nettoaktiver 352 1.497 1.849
Goodwill 830
Kostpris 2.679
Tilkøbte likvide beholdninger (114)
Betinget købsvederlag (earn out) 97
Efterbetaling (149)
Nettolikviditetseffekt, tilkøb 2.513
Andre specifikationer vedrørende transaktioner:
Direkte transaktionsomkostninger 45

 

mm
w&)
CD
på
fond
fond
Ha
fæl
G

en
FS
mn
(GG
[Xs;
(4)
CD

99

 

|
|

Noter til koncernregnskabet

15. Køb af virksomheder og aktiviteter (fortsat)

Indgår i koncernregnskabet

 

 

 

Navn tilkøbt virksomhed Omsætning Resultat Omsætning Resultat Antal Ikke allokeret
efter skat 2012 efter skat medarbej- kostpris

2012 dere (goodwill)

Knelson Russia (køb af nettoaktiver) 21 1 21 1 12 0
Process Engineering Resources Inc. 7 Q 17 2 7 17
Ludowici Limited 701 (22) 1.351 (100) 958 594
TEUTRINE GmbH Industrie-Technik 13 (2) 60 4 51 20
MIE Enterprises Pty. Ltd. 52 (5) 153 7 85 41
Mayer Bulk Pty. Ltd. 5 (2) 24 (1) 17 0
Decanter Machine Inc. 60 0 246 18 127 94

Knelson Russia
De canadiske aktiviteter i Knelson Group med base i Vancouver, Canada blev tilkøbt i september 2011. Samtidig blev der indgået en aftale om

overtagelse af Knelsons russiske aktiviteter med base i Irkutsk, Rusland. Først den 24. januar 2012 fik FLSmidth de russiske myndigheders godkendelse til
at købe Knelson Groups russiske aktiviteter.

Process Engineering Resources Inc.

Process Engineering Resources Inc. med base i Salt Lake City, USA, er en virksomhed der specialiserer sig i udvikling, fremstilling og installation af systemer
til on-line slamanalyse i mine- og mineralindustrien. Det ikke-allokerede købsvederlag afspejler forventede synergier

Ludowici Limited

Ludowici Limited, Australien, er verdens førende leverandør af kulcentrifuger, vibrationssigter samt tilhørende sliddele og serviceydelser til mineralindus-
trien. Det ikke-allokerede købsvederlag afspejler forventede synergier.

TEUTRINE GmbH Industrie-Technik
TEUTRINE GmbH industrie-Technik er et tysk firma der specialiserer sig i vedligeholdelse og reparation på stedet samt udskiftning og opgraderingsydelser
for cement- og mineralkunder i Europa og Mellemøsten. Det ikke-allokerede købsvederlag afspejler forventede synergier.

MIE Enterprises Pty. Ltd.

MIE Enterprises Pty. Ltd. er et australsk firma der specialiserer sig i vedligeholdelse og reparationsydelser for minekunder i Australien og Sydøstasien.
Aktiviteterne er konsolideret pr. 4. september 2012. Det ikke-allokerede købsvederlag afspejler forventede synergier.

Mayer Bulk Pty. Ltd.

Mayer Bulk Pty Ltd. er et australsk firma der specialiserer sig i design af mobile maskiner, kraner og konstruktioner til materialehåndtering for minekunder i
Australien og Sydøstasien.

Decanter Machine Inc.

Decanter Machine Inc. er en amerikansk virksomhed der fremstiller og leverer centrigugalteknologi til den globale mineralindustri. Det ikke-allokerede
købsvederlag afspejler forventede synergier.

Conveyor Engineering Inc.
Conveyor Engineering Inc. blev tilkøbt i marts 2009. I 2012 blev der foretaget en endelig earn-out betaling som ikke tidligere havde indgået i beregnin-
gen af købsprisen. | overensstemmelse med de gældende IFRS-regler på købstidspunktet bevirkede betalingen en forøgelse af goodwill.

ESSA Australia Limited

Essa Australia Limited blev tilkøbt i februar 2011. I 2012 er dagsværdireguleringen af åbningsbalancen afsluttet med en nedjustering af andre gælds-
forpligtelser og goodwill til følge.

Darimec S.r.L.

Darimec S.r.L. blev tilkøbt i juli 2011. Der blev i 2012 foretaget en justering af købsprisen ved nedsættelse af goodwill.

Knelson Canada

Aktiviteterne i Knelson, Canada blev tilkøbt i september 2011. 1 2012 er dagsværdireguleringen af åbningsbalancen afsluttet med en stigning i anden
gæld, udskudte skatteforpligtelser og goodwill til følge.

100

 

3

Køb af virksomheder og aktiviteter i 2011

FLSmidth: Årsrapport 2012 MERNE

 

Navn tilkøbt virksomhed Primær  Overtagelsesdato / Tilkøbt Tilkøbt — Ejerandel Stemme-

aktivitet konsolideret fra ejerandel stemmeandel andel
ESSA Australia Limited Material Handling 17. februar 2011 100% 100% 100% 100%
Darimec S.r.L. Material Handling 29. juli 2011 100% 100% 100% 100%
Phillips Kiln Service Ltd. Customer Services 18. august 2011 100% 100% 100% 100%
Knelson Group (køb af nettoaktiver) Mineral Processing — 21. september 2011 - - - -
Transweigh India Ltd. Cement 20. oktober 2011 76% 76% 100% 100%

DKK mio.

Regnskabsmæssig værdi

Reguleringer

Dagsværdireguleret

 

 

 

 

 

 

 

 

 

før regulering til dagsværdi åbningsbalance
Erhvervede patenter og rettigheder 199 199
Kunderelationer 217 217
Andre immaterielle aktiver 77 77
Materielle aktiver 127 127
Finansielle aktiver, herunder udskudt skat 29 29
Varebeholdninger 115 115
Tilgodehavender 278 278
Likvide beholdninger 104 104
Minoritetsinteresser (5) (5)
Hensatte forpligtelser, herunder udskudt skat (10) (17) (27)
Lån (30) (30)
Øvrige forpligtelser (311) - (311)
Nettoaktiver 297 476 773
Goodwill 458
Regulering af dagsværdi af tidligere ejerandel! (18)
Kostpris 1.213
Tilkøbte likvide beholdninger (104)
Betinget købsvederlag (earn out) (183)
Nettolikviditetseffekt, tilkøb 926
Andre specifikationer vedrørende transaktioner:
Direkte transaktionsomkostninger 20
Indgår i koncernregnskabet

Navn tilkøbt virksomhed Omsætning Resultat Omsætning Resultat Antal Ikke allokeret
efter skat 2011 efter skat medarbej- kostpris
2011 dere (goodwill)

Roymec (Proprietary) Limited Fuldt konsolideret i 2011
ESSA Australia Limited 56 5 80 3 91 22
Darimec SYr.L. 16 (13) 52 (15) 37 75
Phillips Kiln Service Ltd. 61 4 97 5 174 16
Knelson Group (køb af nettoaktiver) 73 1 210 35 144 357
Transweigh India Ltd. 15 1 73 (10) 367 32

ESSA Australia Limited

Essa Australia Limited med base i Perth, Australien, er specialist inden for konstruktion, fremstilling, service og support af prøvetagningsudstyr til
mineral- og mineindustrien. Aktiviteterne er konsolideret pr. 17. februar 2011.

Darimec S.r.L.

Darimec 5S.r.L. med base i Milano, Italien er specialleverandør til cementindustrien. Aktiviteterne er konsolideret pr. 29. juli 2011.

Phillips Kiln Service Ltd.

Phillips Kiln Service Ltd. med base i Sioux City, lowa, USA er specialleverandør til cementindustrien. Aktiviteterne er konsolideret med virkning

fra overtagelsesdagen.

Knelson Group

Knelson Group med base i Vancouver, Canada er specialleverandør af design, fremstilling, service og support til mineral- og mineindustrien.
Aktiviteterne er konsolideret med virkning fra overtagelsesdagen.

Roymec (Proprietary) Limited

Roymec (Proprietary) Limited blev tilkøbt i november 2010, og i 2012 blev åbningsbalancen reguleret ved allokering af DKK 49 mio. til patenter
og rettigheder; som følge heraf udgør det ikke-allokerede købsvederlag DKK 33 mio. før kursreguleringer.

04114EogSN75931

101

 

 

Noter til koncernregnskabet

Conveyor Engineering Inc.
Conveyor Engineering Inc. blev tilkøbt i marts 2009, og købsvederlaget indeholdt et betinget vederlag. | 2011 blev det endelige vederlag opgjort,
hvilket har betydet en regulering til dagsværdien på DKK 5 miø. indregnet over den tilhørende goodwill.

Køb af virksomheder ved trinvis overtagelse:

Transweigh India Ltd.

12011 opnåede koncernen bestemmende indflydelse over Transweigh Ltd., Indien, der tidligere var indregnet efter den indre værdis metode.
Minoritetsinteressen (24%) i Transweigh India Limited er indregnet til dagsværdi på overtagelsestidspunktet, svarende til DKK 18 mio.
Minoritetsinteressen er målt til dagsværdi efter indtægtsførselsmetoden.

Transweigh India Limited med base i Mumbai Indien er leverandør af doserings- og vejeudstyr hovedsagelig til stål-, jern- og cementindustrien.

Selskabet markedsfører og sælger ligeledes FLSmidth Pfisters ledende produkter inden for brændselsfødere på det voksende indiske marked.
Det ikke-allokerede købsvederlag er indregnet som goodwill der afspejler forventede synergier.

16. Salg af virksomheder og aktiviteter

Ved salg af virksomheder og aktiviteter indgår forskellen mellem salgssummen og nettoaktivernes bogførte værdi på afhændelsestidspunktet i
resuitatopgørelsen i særlige engangsposter. I tilfælde af at vederlagets endelige fastlæggelse er betinget af fremtidige begivenheder (betinget
vederlag), indregnes dette til dagsværdien heraf på salgstidspunktet.

Solgte virksomheder og aktiviteter indgår i koncernregnskabet indtil afhændelsesdatoen.

 

 

 

 

 

 

 

DKK mio. 2012 2011
Immaterielle aktiver 0 4
Materielle aktiver 0 2
Varebeholdninger 0 1
Tilgodehavender 0 7
Likvider 0 1
Gældsforpligtelser O (3)
Regnskabsmæssig værdi af afhændede nettoaktiver 0 12
Avance/(tab) ved salg af virksomheder og aktiviteter 5 0
Kontant salgssum 5 12
Udskudt betinget vederlag 0 0
Total salgssum 5 12
Afhændede likvide beholdninger jf. ovenfor 0 (1)
Likviditetseffekt netto inklusiv udskudt betinget vederlag 5 11
Avance ved salg af virksomheder og aktiviteter 5 0

Avance/tab ved salg af virkomheder og aktiviteter vist i resultatopgørelsen er opgjort til gennemsnitskurs og kan derfor ikke direkte afstemmes hertil.
Salg af virksomheder og aktiviteter i 2012 vedrører salg af ikke-kerneaktiviteter i Danmark.
Salg af virksomheder og aktiviteter i 2011 vedrører salg af ikke komplimentær del af ESSA Australia Limited.

17. Ophørte aktiviteter

For at sikre fokus på kerneforretningen i koncernen har FLSmidth besluttet at sælge divisionen Cembrit. Denne division indgår derfor i præsenta-
tionen af ophørte aktiviteter.

Hoved- og nøgletal for ophørte aktiviteter er således:

 

 

 

 

DKK mio. 2012 2011
Nettoomsætning 1.430 1.472
Omkostninger (1.401) (1.425)
Resultat før skat 29 47
Skat af årets resultat 0 34
Årets resultat af ophørte aktiviteter 29 81
Pengestrømsopgørelse:

Pengestrømme fra driftsaktivitet (4) 1
Pengestrømme fra investeringsaktivitet (34) (31)
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet 82 2
EPS - Resultat pr. aktie af ophørte aktiviteter 0,6 1.5
EPS - Resultat pr. aktie af ophørte aktiviteter (udvandet) 0,6 1,5

102

 

FLSmidth: Årsrapport 2012 MENN E

angfristede aktiver og investeringer

.Immaterielle aktiver

Nedenstående viser ikke-fysiske aktiver, der genererer indtægter i koncernen og omfatter goodwill, erhvervede rettigheder, kunderelationer og

udviklingsprojekter.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DKK mio. Goodwill Patenter og Kunde- Andre Færdiggjorte Immaterielle Ialt

rettigheder — relationer immaterielle  udviklings- aktiver under

aktiver projekter udvikling
Kostpris pr. 01.01.2012 4.129 1.442 1.452 693 89 514 8.319
Reklassifikation til aktiver bestemt for salg (50) (15) - (4) (10) (79)
Valutakursregulering (56) (7) (29) (14) 0 0 (106)
Tilgang af koncernvirksomheder 830 422 808 243 2.303
Tilgang 0 104 4 1 257 366
Afgang 0 (35) 0 (35)
Overført mellem kategorier 22 0 6 (28) 0
Anden regulering (1) 7 (2) 1 (3) 2
Kostpris pr. 31.12.2012 4.852 1.975 2.227 879 97 740 10.770
Af- og nedskrivninger pr. 01.01.2012 (10) (283) (322) (508) (42) (3) (1.168)
Reklassifikation til aktiver bestemt for salg 2 11 3 11 27
Valutakursregulering 1 6 4 0 11
Afgang 13 13
Af- og nedskrivninger (114) (117) (83) (18) (188) (514)
Anden regulering 8 (3) (2) (2) 3 44 48
Af- og nedskrivninger pr. 31.12.2012 0 (388) (426) (565) (57) (147) (1.583)
Regnskabsmæssig værdi pr. 31.12.2012 4.852 1.587 1.801 314 40 593 9.187
DKK mio. Goodwill Patenter og Kunde- Andre Færdiggjorte Immaterielle I alt

rettigheder — relationer immaterielle  udviklings- aktiver under

aktiver projekter udvikling
Kostpris pr. 01.01.2011 3.666 1.244 1.234 620 89 245 7.098
Valutakursregulering 0 0 4 2 0 (1) 5
Tilgang af koncernvirksomheder 458 200 217 77 952
Afgang af koncernvirksomheder (2) (1) (3) 0 (6)
Tilgang 3 12 1 276 292
Afgang (5) (14) (1) (20)
Overført mellem kategorier 5 0 (5) 0
Anden regulering 7 1 (9) 0 (1) (2)
Kostpris pr. 31.12.2011 4.129 1.442 1.452 693 89 514 8.319
Af- og nedskrivninger pr. 01.01.2011 (3) (223) (228) (464) (27) (5) (950)
Valutakursregulering 0 (2) (2) 0 2 (2)
Afgang af koncernvirksomheder 0 0 2 0 2
Afgang 6 14 1 21
Af- og nedskrivninger (64) (94) (57) (16) (231)
Anden regulering (7) (2) 0 1 (8)
Af- og nedskrivninger pr. 31.12.2011 (10) (283) (322) (508) (42) (3) (1.168)
Regnskabsmæssig værdi pr. 31.12.2011 4.119 1.159 1.130 185 47 511 7.151

 

Vedrørende fordeling af af- og nedskrivning på produktionsomkostninger, salgs- og distributionsomkostninger og administrationsomkostninger, se note 10.

Meget af den viden der frembringes i koncernen, stammer fra arbejde udført for kunder. | 2012 udgjorde koncernens samlede udgifter til forsk-
ning og udvikling i alt DKK 347 mio. (2011: DKK 339 mio.). ikke-aktiverede forsknings- og udviklingsomkostninger er indregnet i produktionsom-
kostninger. Da disse omkostninger hovedsagelig vedrører forbedring af allerede eksisterende produkter, udgør aktiverede udviklingsomkostninger
kun i alt DKK 104 mio. (2011: DKK 98 mio.) i forbindelse med forsknings- og udviklingsprojekter og andre immaterielle aktiver. Den samlede
tilgang af immaterielle aktiver indeholder intern aktivering på DKK 128 mio. (2011: DKK 72 mio.).

103

 

104

Noter til koncernregnskabet

18.

19.

|
|

i

Immaterielle aktiver (fortsat)

Immaterielle aktiver afskrives over den økonomiske brugstid. Af immaterielle aktiver vurderes goodwill og erhvervede varemærker vedrørende
køb af virksomheder og aktiviteter at have ubestemmelig brugstid. Den regnskabsmæssige værdi af disse immaterielle aktiver med ubestemmeli

brugstid er vist nedenstående fordelt på segmenter.

Immaterielle aktiver med ubestemmelig brugstid

 

 

 

 

 

 

DKK mio. Customer Material Mineral Cement 201
Services Handling Processing

Goodwill 2.299 246 2.258 49 4.85

Varemærker 188 151 442 36 81

Regnskabsmæssig værdi pr. 31.12.2012 2.487 397 2.700 85 5,66

Tilgang af goodwill omfatter:

DKK mio. Customer Material Mineral Cement 201

Services Handling Processing

Conveyer Engineering Inc. (regulering af

betinget købsvederlag) 35 3

Knelson Canada 31 3

Process Engineering Resources Inc. 17 1

Ludowici Limited 297 297 59

TEUTRINE GmbH Industrie-Technik 20 2

MIE Enterprises Pty. Ltd. 41 4

Mayer Bulk Pty. Ltd.

Decanter Machine Inc. 94 9

Darimec S.r.L. (2) (2
387 35 408 0 83

Materielle aktiver

Materielle aktiver består af fysiske aktiver der genererer indtægter i koncernen og omfatter grunde og bygninger, tekniske anlæg og maskiner,
driftsmidler og inventar samt materielle aktiver under opførelse. Aktiverne måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger.

DKK mio.

Driftsmidler

 

 

 

 

 

Grunde og Tekniske anlæg Materielle la
bygninger og maskiner og inventar aktiver under
opførelse

Kostpris pr. 01.01.2012 2.030 1.864 756 287 4.93
Omklassificering til aktiver bestemt for salg (274) (993) (55) (51) (1.37
Valutakursregulering (35) (14) (10) (1) (6
Tilgang af koncernvirksomheder 257 182 15 0 45
Tilgang 141 282 68 232 72
Afgang (93) (12) (29) (29) (16
Overførsel mellem kategorier 159 61 1 (221)
Anden regulering 0 18 18 (32)
Kostpris pr. 31.12.2012 2.185 1.388 764 185 4.52.
Af- og nedskrivninger pr. 01.01.2012 (665) (1.165) (543) (3) (2.37d
Omklassificering til aktiver bestemt for salg 106 645 42 3 79
Valutakursregulering 3 3 6 1
Afgang 24 3 26 5
Afskrivninger (51) (107) (82) (240
Overførsel mellem kategorier (1) (5) 6
Anden regulering 13 (5) 2 (10)
Af- og nedskrivninger pr. 31.12.2012 (571) (631) (543) (10) (1.755
Regnskabsmæssig værdi pr. 31.12.2012 1.614 757 221 175 2,762

 

 

 

 

FLSmidth: Årsrapport 2012 SÆR E

.Materielle aktiver (fortsat)

 

 

 

 

 

DKK mio. Grunde og Tekniske Driftsmidler Materielle I alt
bygninger anlæg og og inventar aktiver under
maskiner opførelse
Kostpris pr. 01.01.2011 1.896 1.642 750 73 4.361
Valutakursregulering (35) (41) (30) (3) (109)
Tilgang af koncernvirksomheder 61 57 21 0 139
Afgang af koncernvirksomheder 0 (2) (1) 0 (3)
Tilgang 96 75 62 264 497
Afgang (19) (24) (52) 0 (95)
Overførsel mellem kategorier 31 12 4 (47) 0
Anden regulering 0 145 2 0 147
Kostpris pr. 31.12.2011 2.030 1.864 756 287 4.937
Af- og nedskrivninger pr. 01.01.2011 (627) (932) (516) (3) (2.078)
Valutakursregulering 5 17 14 36
Afgang af koncernvirksomheder 0 1 0 1
Afgang 5 20 47 72
Afskrivninger (48) (125) (86) (259)
Anden regulering 0 (146) (2) (148)
Af- og nedskrivninger pr. 31.12.2011 (665) (1.165) (543) (3) (2.376)
Regnskabsmæssig værdi pr. 31.12.2011 1.365 699 213 284 2.561

 

Af- og nedskrivninger i resultatopgørelsen er opgjort til gennemsnitskurs og kan derfor ikke direkte afstemmes til anlægsnoten ovenfor, hvori af-
og nedskrivninger indgår til ultimokurser. For fordeling af af- og nedskrivninger på produktionsomkostninger, salgs- og distributionsomkostninger
samt administrationsomkostninger henvises til note 10.

Tilgang af koncernvirksomheder fremgår af note 15. Køb of salg af virksomheder præsenteret i pengestrømsopgørelsen for koncernen omfatter
også Cembrit og kan derfor ikke afstemmes direkte med anlægsnoten ovenfor.

0. Nedskrivningstest

Procedure for nedskrivningstest
Minimum en gang årligt samt når der er indikationer på nedskrivningsbehov foretages nedskrivningstest for koncernens immaterielle og materielle
aktiver. De immaterielle aktiver relaterer sig primært til køb af virksomheder og aktiviteter samt udviklingsprojekter,

Nedskrivningstesten foretages pr. division, det vil sige Customer Services, Material Handling, Mineral Processing, Cement og Cembrit, som det laveste
niveau for pengestrømsfrembringende enheder (CGU) som defineret af koncernledelsen. Definitionen af CGU'er er foretaget med udgangspunkt i
hvorledes den regnskabsmæssige værdi af de immaterielle aktiver kan allokeres og overvåges med en rimelig sikkerhed. CGUerne er ændret i forhold
til 2011. Niveauet for allokering og overvågning af koncernens immaterielle aktiver fordelt på pengestrømsfrembringende enheder skal også ses i
sammenhæng med koncernens strategi.

De af koncernen købte virksomheder og aktiviteter integreres og fusioneres typisk med eksisterende koncernvirksomheder kort tid efter overtagelses-
tidspunktet, og de tilkøbte immaterielle aktiver allokeres og overvåges på samme vilkår som de eksisterende pengestrømsfrembringende enheder.

Ledelsesmæssige skøn ved opgørelse af genindvindingsværdi

Kapitalværdi, som udtryk for genindvindingsværdi, beregnes for hver pengestrømsfrembringende enhed ved tilbagediskontering af forventede fremtidige
pengestrømme til nutidsværdi. Forventede fremtidige pengestrømme estimeres med afsæt i ledelsens skøn herfor, herunder de af ledelsen forventede
vækstrater mv. Tilbagediskonteringsfaktor opgøres ligeledes med afsæt i ledelsens skøn herfor hvori indgår såvel generelle kapitalmarkedsforhold samt en
specifik risikoprofil (pt. 12-15 % før skat (2011: 12-15% før skat)).

Kapitalværdiberegningerne sammensættes af tilbagediskonterede forventede pengestrømme for de nærmest følgende 5 år og en beregnet terminalværdi
for pengestrømme for perioden herefter på baggrund af budgetter. Terminalværdien overstiger ikke den langsigtede vækstrate inklusiv inflation for de
pengestrømsfrembringende enheder. Væsentlige parametre i beregningerne er omsætningsudvikling, bruttomargin, geninvesteringer i anlæg samt væk-
stforventningerne ud over de kommende 5 år. I budgetterne er der ikke indregnet effekt af restruktureringer. I beregning af terminalværdi anvendes en af
ledelsen skønnet vækstrate (1-2,5% (2011: 1%)) for hver af de pengestrømsfrembringende enheder.

Ved værdiforringelsestesten for pengestrømsfrembringende enheder sammenholdes genindvindingsværdien svarende til den tilbagediskonterede værdi af
den forventede fremtidige pengestrøm med den regnskabsmæssige værdi af de enkelte enheder.

Resultat af nedskrivningstest 2012

Nedskrivningstest foretaget pr. 30,6.2012 resulterede i et nedskrivningsbehov af immaterielle aktiver under udvikling. Nedskrivningen vedrører
aktiverede omkostninger til forskning og udvikling samt nedlukningsomkostninger på DKK 188 mio. i forbindelse med et udviklingsprojekt inden
for banebrydende ny teknologi, hvor der er gjort betydningsfulde fremskridt og udtaget patenter. De kommercielle forsøg har imidlertid ikke kunnet
påvise acceptable resultater. Udviklingsprojektet hører til Customer Services, Mineral Processing og Cement, og EBIT-resultaterne i hver af de tre divi-
sioner er således negativt påvirket med ca. DKK 60 mio. som følge af nedskrivningen.

Nedskrivningstesten pr. 31.12.2012 har ikke resulteret i yderligere nedskrivningsbehov for 2012 (2011: ingen nedskrivning).

1304114EogSN75933

105

 

 

106

Noter

21.

22. Joint ventures

23.

|
|
|

til koncernregnskabet

Associerede virksomheder

Associerede virksomheder er virksomheder hvori koncernen besidder mellem 20% og 50% af stemmerettighederne eller på anden måde udøver
betydelig, men ikke bestemmende, indflydelse.

Associerede virksomheder indregnes med en forholdsmæssig andel af resultat efter skat.

DKK mio. 2012 20

 

Hovedtal for associerede virksomheder (sammenlagt):
Aktiver

Forpligtelser

Nettoaktiver

Andel af nettoaktiverne

Nettoomsætning

Årets resultat

 

DIGJOmO
Ja

Andel af årets resultat 0

 

Investering i associerede virksomheder pr. 31.12.2012:
NLS-SSBIL (Forenede Arabiske Emirater)

The Pennies and Pounds Holding Inc. (Filippinerne)
LFC International Engineering JSC (Vietnam)

 

Joint ventures er fælles kontrollerede virksomheder. Koncernens andel af aktiver og passiver, nettoomsætning og totalindkomst indregnes i koncern
regnskabet.

Koncernen har følgende investering i Joint ventures, som indregnes i koncernregnskabet ved pro-rata konsolidering:

FLS EurAsia AG (Schweiz), ejerandel 33%
Euroslot KDSS (Sydafrika), ejerandel 50%

 

 

 

 

 

 

 

 

DKK mio. 2012 201
Kortfristede aktiver 13
Langfristede aktiver 5
Kortfristede forpligtelser 3
Langfristede forpligtelser 3
Egenkapital 12
Nettoomsætning 5
Omkostninger (5)
Årets resultat 0
Specifikation af aktiver og passiver klassificeret som bestemt for salg

DKK mio. 2012
Immaterielle aktiver 59
Materielle aktiver 555
Udskudte skatteaktiver 127
Varebeholdninger 356
Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 223
Likvide beholdninger 99
Andre aktiver 125
Aktiver klassificeret som bestemt for salg 1.544
Hensættelser 175
Leverandører af varer og tjenesteydelser 119
Andre gældsforpligtelser 200
Forpligtelser direkte forbundet med aktiver bestemt for salg 494
Aktiver og passiver klassificeret som bestemt for salg indeholder Cembrits aktiver og passiver samt ikke-strategiske aktiviteter
som er opnået gennem købet af Ludowici.

 

 

 

FLSmidth: Årsrapport 2012 MUREN

rbejdskapital

. Specifikation af arbejdskapital

Note 25, 26 og 27 viser udvalgte poster i arbejdskapitalen yderligere specificeret. Den samlede arbejdskapital i koncernen kan specificeres således:

 

 

 

 

 

 

DKK mio. 2012 2011
Varebeholdninger 2.602 2.292
Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 5,915 5,554
Igangværende arbejder for fremmed regning, aktiv 5.276 3.633
Forudbetaling til underleverandører 487 467
Andre tilgodehavender 881 848
Periodeafgrænsningsposter, aktiv 73 181
Finansielle instrumenter ved sikring af aktiver defineret som arbejdskapital 67 Q

15.301 12.975
Forudbetaling fra kunder 2.989 2.206
Leverandører af varer og tjenesteydelser 3.092 2,682
Igangværende arbejder for fremmed regning, passi