Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

 

 

, JErhvervsstyrelsen
0 14 maj. 2013 |

 

Årsrapport 2012

FAD,

cBrain

EDH & ESDH leverandører

COMPUTERWORLD

TOP 100

2012

 

Årets ESDH leverandør

1305146EogSN50355

 

Ledelsesberetning

INTERNATIONAL SATSNING BASERET PÅ SOLID REFERENCEPOSITION

RESUME

cBrains bestyrelse har behandlet og godkendt
selskabets årsrapport for 2012. Årsrapporten viser en
omsætning på 39 mio. kroner i 2012, mod 37,8 mio.
kroner i 2011, og et resultat før skat på 5,6 mio.

kroner, svarende til en indtjening på 14%.

Resultatet viser både en højere omsætning og en
større indtjening end oprindelig udmeldt for året.
Ledelsen betegner derfor resultatet som meget
tilfredsstillende, og bestyrelsen indstiller til
generalforsamlingen, at der ligesom i 2011 udbetales

0,05 kroner per aktie i udbytte.

cBrain ser et stort og voksende marked for software,
som understøtter en digitalisering af sagsgange og
vidensproduktion, og selskabet har gennem de sidste 5
år investeret mere end 50.000 timer i udvikling af en
helt ny type software, med produktnavnet cBrain F2,
med henblik på at udnytte denne markedsmulighed.

År 2012 var et godt år for cBrain. Med udgangspunkt i
en solid referenceposition ide danske ministerier, er
selskabet nu på vej til at udbrede F2-produktet til flere
nye kundesegmenter, herunder de første private
kunder, samtidig med at cBrain oplever interesse for
F2-produktet på det tyske marked.

Som første trin i selskabets vækstplan valgte cBrain at
fokusere på centraladministrationen. Målet var at
demonstrere F2-produktets styrke ved at eliminere
papiret i departementerne, herunder en fuld
digitalisering af alle sagsgange og en understøttelse af
alle brugere fra yngste medarbejder til

departementschef.

Første trin i planen har været succesfuld. Klima &
Energiministeriet og Transportministeriet modtog

digitaliseringsprisen i 2011 for deres F2-projekter, og i

CBRAIN ÅRSRAPPORT 2012

2012 indgik yderligere 2 ministerier (Statsministeriet
og Ministeriet for By, Bolig og Landdistrikter) aftale
med cBrain. Det betyder, at 7 ministerier nu har
indført standardproduktet F2 i departementerne, og
cBrain har hermed skabt en referenceposition med

internationalt perspektiv.

I 2012 annoncerede cBrain en ny og kraftigt udvidet
version af F2, kaldet "Det Nye F2". cBrain beskriver
det nye F2 som et "konfigurerbart standardprodukt”",
idet produktet kan tilpasses nye kundebehov uden
programmering. Dette omfatter bl.a. understøttelse af
individuelle processer, herunder understøttelse af

selvbetjening og integration til andre systemer.

Som næste fase i selskabets vækstplan arbejder
cBrain nu på at etablere referencepositioner udenfor
centraladministrationen, idet cBrain udnytter de nye
konfigureringsfunktioner i F2 til at tilpasse produktet til
nye kundegrupper. Dette sker i tæt samarbejde med
udvalgte kunder og omfatter forskellige kundegrupper
inden for den offentlige sektor, hvor cBrain i 2012 bl.a.
har indgået aftaler med Roskilde Universitet (RUC),
Danmarks Meteologiske Institut (DMI) og Styrelsen for
Fastholdelse og Rekruttering (SFR).

Udbredelsen af F2 til nye kundegrupper omfatter også
de første kunder i den private sektor, hvor cBrain
netop har gennemført en succesfuld implementering af
F2 hos Vestforsyning. cBrain arbejder for tiden mod
flere typer af private kunder, hvor selskabet ser et
solidt markedspotentiale for F2. I den forbindelse
noteres det, at ikke mindst det nye modul "F2
Manager" skaber en betydelig interesse. F2 Manager-
modulet tilbyder ledelsen F2-funktionalitet på en iPad.
F2 Manager blev frigivet i Apples AppStore i november
2012.

 

 

 

cBrain har initieret en international satsning med
særlig fokus på det tyske marked, hvor cBrain har
etableret et samarbejde med den tyske
forskningsorganisation Fraunhofer, Dette har bl.a
medført, at Fraunhofer demonstrerer F2 i deres tyske
Future-Lab og F2 blev i efteråret 2012 demonstreret
på udstillingen "Moderne Staat" i Berlin, Aktiviteterne
har ledt frem til de første F2-workshops med tyske
myndigheder, hvilket er et afgørende skridt på vejen
mod den første offentlige pilotkunde i Tyskland.

I februar 2013 har Fraunhofer frigivet en research note
med en blåstempling af F2-produktet. Fraunhofer
vurderer, at både de succesfulde erfaringer i de 7
danske ministerier og selve F2-produktet vil kunne
genbruges i Tyskland, ligesom Fraunhofer anfører, at
F2-produktet mere end opfylder de nye
standardiseringskrav for digitalisering af den offentlige
sektor i Tyskland. cBrain betragter denne udmelding
som en vigtig milepæl. Ligeledes vil Fraunhofer vise F2
på deres stand på Cebit-messen i Hannover marts
2013.

Regnskabet for 2012 viser, på trods af fortsat øgede
investeringer, en positiv pengestrøm. cBrain har kun
en mindre kortfristet gæld, og selskabet har i 2012
øget sine allerede betydelige likvide reserver, cBrain
har derfor den finansielle styrke til at fastholde sine

investeringer og vækstplanen.

Med udgangspunkt i selskabets nuværende planer for
år 2013 forventer cBrain en omsætning på samme
niveau som i år 2012 samt en positiv indtjening.
Denne udmelding hænger sammen med, at cBrain på
nuværende tidspunkt ikke kan indregne, at hverken
selskabets investeringer i nye kundesegmenter eller
den internationale satsning, som både salgsmæssigt
og leverancemæssigt har langtsigtet karakter, vil have
væsentlig indflydelse på omsætningen i 2013. Det
bemærkes imidlertid, at cBrain både lokalt og
internationalt arbejder med et større antal konkrete
kundesager, som positivt kan ændre denne
forventning i løbet af året.

CBRAIN ÅRSRAPPORT 2012

 

1305146EogSN50356

 

 

 

HOVED OG NØGLETAL

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2012 2011 2010 2009 2008
Resultat (1.000 kroner)
Omsætning 38.984 37.817 27.419! 33.815 28.009
Resultat af primær drift 5.605! 8.928 3,144 8.625 5,157
Afskrivninger -3.627 -2.123 -799 -68 -351
Finansielle poster 16 122 76 296 "94
Årets resultat før skat 5.621 9.049 3.220 8.920 5.063
Årets resultat 4.207 6.793 2.410 6.678 3.744
Balance (1.000 kroner)
Likvide beholdninger 23.775 22.750 19.427 20.440 17.106
Debitorer 8.621 8.040 5,862: 8,652 7.899
Aktiverede udviklingsomkostninger 16.309 13.230 9.284 2.741 0
Aktiver i alt 49.240: 44.759 36.324 33.656 27.460
Egenkapital 40.319 37.177 30.513 28.407 21.880
Hensatte forpligtelser 4.064 3.266 1.693 883 57
Kortfristet gæld 4.857 4.316 4,119 4.366 5.523
Pengestrøm fra driftsaktivitet 8.651 9.378 6.741 6.202 3,411
Pengestrøm til investeringaktivitet 6.562 -5.926 -7.426 -2.741 -973
Pengestrøm finansieringsaktivitet -1.064 -125| -304 -152 0
Pengestrøm i alt 1.025 3,324 -989 3.309 2.438
Regnskabsrelaterede nøgletal”
Omsætningsvækst 3% 38% -19%i 21% 23%
Overskudsgrad 14% 24% 11% 26% 18%
Afkastningsgrad 11% 20% 9% 26% 19%
Bruttomargin 82% 82% 76% 84% 82%
Likviditetsgrad 673% 724% 645% 699% 489%
Egenkapitalandel (soliditet) 82% 83% 84% 84% 80%
Egenkapitalforrentning 11% 20% 8% 27% 18%
Gennemsnitlig antal medarbejdere 43 37 32 31 28
Aktierelaterede nøgletal
Indre værdi per aktie 2,01 1,86 1,52 1,42 1,09
Resultat per aktie 0,21 0,34 0,12: 0,33 0,19
Antal aktier, per 31/12 20.000.000! 20.000.000| 20.000.000| 20.000.000! 20.000.000

 

 

Noter

1. cBrain er i 2009 overgået til regnskabsaflæggelse efter International Finansial Reporting Standards (IFRS).
Overgangen til IFRS har ikke påvirket indregning, måling eller klassifikation og har således ingen effekt på

selskabets hoved og nøgletal. Resultat pr. aktie er opgjort i overensstemmelse med IAS 33.
2. De anførte nøgletal er beregnet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings ”Anbefalinger og

Nøgletal 2010”

CBRAIN ÅRSRAPPORT 2012

 

 

KOMMENTAR TIL HOVEDTAL
Hovedtallene for 2012 viser at:

+. Omsætningen er øget til 39 mio. kroner i 2012 i
forhold til 37,8 mio. kroner i år 2011, svarende til
en vækst i omsætningen på 3 %,

+ Resultat før skat (EBT) udgør i 2012 5,6 mio.
kroner mod 8,9 mio. kroner i 2011 svarende til en
overskudsgrad på 14%.

Den lavere indtjening skyldes, at cBrain har investeret
ca. 3 mio. kroner i markedsudvikling, herunder
selskabets satsning i Tyskland, hvilket er i tråd med
selskabets udmeldte vækstplan. Hertil kommer, at
regnskabet blev påvirket af øgede afskrivninger på
produkter, idet afskrivninger blev hævet med ca. 1,5
mio. kroner fra 2,1 mio. kroner i 2011 til 3,6 mio.
kroner i 2012.

cBrain fastholder et højt investeringsniveau i udvikling
af F2-produktet, idet der blev investeret 6,6 mio.
kroner i nyudvikling i år 2012

Årsregnskabet for 2012 viser imidlertid både en højere
omsætning og en større indtjening end oprindelig
udmeldt for året. Ledelsen betegner derfor resultatet
som meget tilfredsstillende.

Årsregnskabet for 2012 viser en positiv pengestrøm,
på trods af de øgede omkostninger og betydelige
investeringer i produktudvikling. I 2012 har cBrain
således øget sin likvide beholdning fra 22,8 mio.
kroner til 23,8. mio kroner,

   
   

| eBraln årsregnskab. NER |. | 2008 … es
"Omsætning, mio kroner ” re —
"Resultat før Skat, mio kroner mn 5.063
andtjening% re i: 18.

E] Omsætning, mio kroner

40.000

 

 

 

30.000

 

 

20.000

10.000

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2008 2009 2010 2011 2012

CBRAIN ÅRSRAPPORT 2012

 

 

cBrain har fortsat en høj soliditetsgrad på 82%, I
forbindelse hermed noteres:

+ Egenkapitalen er øget fra 37,2 mio. kroner i 2011
til 40,3. mio i 2012 og cBrain har kun en mindre
kortfristet gæld.

«+ Egenkapitalen udgøres primært af likvide poster
på i alt 32,3 mio. kroner, fordelt på likvide
beholdninger (23,7 mio. kroner) og debitorer (8,6
mio. kroner), samt produktinvesteringer i F2-
produktet på i alt 16,3 mio. kroner.

Det gennemsnitlige antal beskæftigede i virksomheden
er vokset fra 37 medarbejdere i 2011 til 43
medarbejdere i 2012, hvoraf de fleste er nye
ingeniører i udviklingsafdelingen.

Ledelsen noterer derfor med tilfredshed, at cBrain i
dag har etableret en solid forretning på det danske
marked, som i år 2012 har gjort der muligt at
gennemføre en række langtsigtede investeringer,
samtidig med at selskabet har formået at fastholde en
pæn indtjening. Hertil kommer, at cBrain har
betydelige finansielle reserver.

cBrain har derfor den finansielle styrke til at fastholde
sin vækstplan, herunder fortsatte investeringer i både
markedsudvikling og produktudvikling.

   

200 20. 2042)
33.815 == 27.419 ——— 37817 38.984.
8.920 3.220 9.099 5,621

25 2 24 14

OD Resultat før skat, mio kroner

10.000

 

 

7,500

 

 

5,000 pr fru

 

2,500

  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2008 2000 2010 2011 2012

1305146EogSN50357

 

 

 

 

LEDELSESBERETNING

cBrain leverer software til digitalisering, dels i form af
individuelle løsninger, baseret på cBrain bibliotek af
softwarekomponenter (cBrain process platform), dels i
form af standardproduktet F2,. cBrain har etableret en
fornuftig position som leverandør på det danske
marked, og i september 2012 blev cBrain udnævnt til
årets ESDH-leverandør af bladet Computerworld.

cBrain omsatte 39,0 mio. kroner i 2012, mod 37,8
mio. kroner i 2011, og opnåede et resultat før skat på
5,6 mio. kroner, svarende til en indtjening på 14%.
Resultatet viser både en højere omsætning og en
større indtjening end oprindelig udmeldt for året, og
omsætningen er selskabets hidtil højeste. Ledelsen
betegner derfor resultatet som meget tilfredsstillende.

I 2012 var omsætningen fordelt på godt 50 kunder,
og det noteres, at selskabets afhængighed af
enkeltkunder og projekter er begrænset, idet ingen
kunde eller projekt står for over 10% af
omsætningen.

cBrain noterer en stadig stigende interesse for
"digitalisering" som værktøj til at skabe øget
produktivitet og nye services. En trend som antagelig
vil blive yderligere styrket i de kommende år, som led
i den globale udvikling, hvor en række
industrialiserede lande og samfund omstiller sig til en
digital verden.

Samtidig har cBrain i dag en bred portefølje af
softwareprodukter og løsninger, som understøtter
digitalisering, ligesom cBrain kan fremvise en solid
liste af kundereferencer. På den baggrund forventer
cBrain, at markedet for selskabets produkter vil vokse
ide kommende år, og at cBrain er velpositioneret til
at udnytte dette marked.

Specielt ser cBrain et stort og voksende internationalt
marked for software, som understøtter en
digitalisering af sagsgange og videndeling. cBrain
ønsker at udnytte denne markedsmulighed. Som led i
selskabets vækstplan initierede cBrain derfor en
strategisk satsning i år 2010, hvor selskabet øgede
sine investeringer i udviklingen af F2-produktet
markant.

cBrains vækstplan

CBRAIN ÅRSRAPPORT 2012

 

cBrain ser digital understøttelse af sagsgange og
videndeling som et nyt og hurtigt voksende marked,
og cBrains vækstplan er baseret på udvikling og
markedsføring af en ny type integreret software,
rettet mod dette marked.

cBrain har derfor gennem de sidste 5 år investeret
mere end 50.000 timer i udvikling af en helt ny type
integreret softwareprodukt, kaldet cBrain F2, der er
en alt-i-en-løsning, som understøtter papirløs
vidensproduktion, sagsbehandling, kommunikation og
ledelse i vidensbaserede organisationer. Og cBrain
satser på, at selskabet kan udnytte en "early mover"-
fordel til at være med til at skabe og sætte
standarden for en ny international softwarekategori af
"integreret software til digital sagsbehandling og
vidensproduktion”.

Netop integration er en af de egenskaber, som gør
F2-produktet unikt. F2 fremstår således som et fuldt
integreret produkt, der kan understøtte alle brugere,
opgaver og processer "væg-til-væg" i en samlet
løsning, og dette har vist sig at give målbare
digitaliseringsgevinster hos kunderne i form af både
øget produktivitet, øget kvalitet og øget
arbejdsglæde.

Både offentlige og private organisationer efterspørger
øget produktivitet, og det har derfor skabt en
betydelig interesse for F2-produktet, at flere F2
kunder har opnået og rapporteret målbare
effektiviseringsgevinster ved at indføre F2. I 2011
modtog Transport-, samt Klima- og Energiministeriet
således årets digitaliseringspris i kraft af de
effektiviseringsgevinster, som de havde opnået
gennem deres F2-projekter.

F2 sælges i form af brugerlicenser, tilkøbsmoduler
samt løbende softwarevedligeholdelse i form af
abonnementer, og allerede i dag ser cBrain alene i
den offentlige sektor i Danmark et markedspotentiale
for F2 på over 500 mio. kroner.

Men cBrain forventer, at det vil tage tid at opbygge
omsætningen. For indførelse af F2 forudsætter at
organisationen, og ikke mindst topledelsen, er klar til
en digital omstilling. cBrain må derfor notere, at til
trods for at der er åbenbare og målbare
effektiviseringsgevinster ved at indføre F2, oplever
cBrain normalt lange salgsforløb. Hertil kommer, at
indenfor den offentlige sektor, hvor cBrain i dag har
sin primære F2-forretning, skal alle større indkøb
gennemføres i form af offentlige udbud, hvilket i sig
selv ofte kan tage flere år.

 

 

 

En ny kategori af software

cBrain tror på, at udviklingen af den nye kategori af
"integreret software til digital sagsbehandling og
vidensproduktion", kan sammenlignes med den
udvikling, som softwareindustrien undergik for godt
25 år siden indenfor området forretningssoftware,
hvor en ny type af integreret software ("ERP")
udkonkurrerede enkeltstående løsninger og skabte en
ny stor software industri.

Det er således cBrains opfattelse, at en ny kategori af
integreret software (med egenskaber svarende til F2),
vil samle og udkonkurrere mange af de enkeltstående
løsninger, som vidensarbejdere anvender i dag til
dokumenthåndtering, kommunikation,
procesunderstøttelse og ledelsesinformation, herunder
konkrete funktioner som eksempelvis Email.

Hvor integreret ERP-software understøtter industriel
produktion af varer og tjenesteydelser, vil den nye
type integreret software derimod understøtte styring
og produktion af viden. Og ligesom ERP-software
samlede og erstattede de grundlæggende funktioner
til styring i produktionsvirksomheder (eksempelvis
bogholderi, debitorsystem, produktion, lager og
fakturering) i en fuldt integreret løsning, samler og
tilbyder F2 nu alle de funktioner, der er behov for i
forbindelse med vidensproduktion (herunder bl.a.
dokumenthåndtering, mail, chat, sagsstyring, arkiv,
journal og ledelsesinformation) i en fuldt integreret
løsning.

Integration var en af de grundlæggende forklaringer
på de effektiviseringsgevinster, som blev opnået ved
at indføre ERP-software. På samme måde sikrer
integrationen i F2 øget produktivitet og øget
datakvalitet, bl.a. fordi data bliver genbrugt og kun
optræder i en version, således at brugeren ikke
længere skal springe rundt mellem forskellige
programmer og genindtaste og kopiere data.

Til eksemplificering heraf kan nævnes, at F2
eliminerer den traditionelle mail og sikrer en mere
effektiv kommunikation. Mange organisationer er i
dag kendetegnet ved at store dele af organisationens
kommunikation findes i mange kopier, lagret i lange
personlige og uorganiserede mailbokse. I modsætning
hertil sikrer F2, at al elektronisk kommunikation
automatisk samles og arkiveres i relevante elektronisk
mapper i netop et eksemplar, således at
kommunikation er nem at fremfinde og dele på tværs
af organisationen. Og hvor mange organisationer i
dag indfører specielle og enkeltstående

CBRAIN ÅRSRAPPORT 2012

softwareløsninger, typisk i form af elektroniske
projektrum, til at understøtte samarbejde, er dette
blot en indbygget funktion i F2. Det betyder, at alle
medarbejdere direkte kan samarbejde og genbruge
dokumenter og information, uden at de skal åbne et
nyt softwareprogram.

Første trin i vækstplanen: Den første
referenceposition

cBrain udviklede i første omgang F2-produktet rettet
mod centraladministrationen med henblik på at
understøtte en fuld digitalisering af de generelle
sagsgange i et departement.

Målet var at skabe en referenceposition, og første trin
i planen har været succesfuld. Klima &
Energiministeriet og Transportministeriet modtog i
fællesskab digitaliseringsprisen i 2011 i kraft af de
effektiviseringsgevinster, som de har opnået gennem
deres F2-implementeringer., Og i 2012 har både
Statsministeriet og Ministerier for By, Bolig og
Landdistrikter valgt at indføre F2, således at i alt 7
ministerier nu har valgt at indføre standardsystemet
F2 i departementerne.

Hermed har cBrain opnået en markant
referenceposition, som kan anvendes både lokalt og i
international sammenhæng. Som næste trin i
vækstplanen, søger cBrain at udnytte denne
referenceposition til en videre udbredelse af F2.

Næste trin i vækstplanen; Tilpasning af F2 til
kunder udenfor departementerne

Som næste fase i selskabets vækstplan søger cBrain
nu at etablere referencepositioner udenfor
centraladministrationen. Dette kræver imidlertid en
videreudvikling af produktet, så F2 understøtter en
række nye kundebehov udenfor departementerne.

Det var derfor afgørende for cBrain, at selskabet i
2012 kunne annoncere en kraftig udbygning af F2-
produktet, betegnet "Det Nye F2”, som indeholder
tilpasningsværktøjer, der gør det muligt at tilpasse F2
til nye kundebehov.

Det er i den forbindelse særlig vigtigt, at de nye
tilpasningsværktøjer gør det muligt at tilpasse F2-
produktet til nye behov uden programmering. Det nye
F2 fremstår således som et "konfigurerbart
standardprodukt", som uden omfattende
programmering kan tilpasses og tilbydes mange
forskellige typer af kunder, herunder private og
offentlige organisationer.

 

1305146EogSN50358

 

 

Med udgangspunkt i det nye F2 er cBrain i færd med
at etablere sig i en række nye markedssegmenter
indenfor både den offentlige sektor og nu også i den
private sektor. Samtidig har cBrain initieret en
international satsning, i første omgang især rettet
mod det tyske marked.

Nye offentlige kunder

Som næste fase i selskabets vækstplan søger cBrain
at etablere referencepositioner udenfor
departementerne. Her udnytter cBrain de nye
konfigureringsfunktioner i F2 til at tilpasse produktet
til nye typer af kunder. Dette sker i tæt samarbejde
med udvalgte kunder og omfatter flere kundegrupper
inden for den offentlige sektor, hvor cBrain i 2012
bl.a. har indgået aftaler med Roskilde Universitet
(RUC), Danmarks Meteologiske Institut (DMI) og
Styrelsen for Fastholdelse og Rekruttering (SFR).

Samtidig kan cBrain notere en stigende interesse på
det kommunale marked, hvor foreløbig Rudersdal
Kommune og Gentofte Kommune har indført F2 i
udvalgte enheder.

I Rudersdal kommune anvender hele Teknik og Miljø-
området med ca. 125 medarbejdere nu F2. Baseret på
de nye tilpasningsværktøjer i F2 etableres løbende
nye selvbetjeningsløsninger for kommunens borgere,
ligesom F2 gør det muligt for afdelingen løbende at
hente effektivitetsgevinster gennem øget digitalisering
og procesunderstøttelse.

I Gentofte kommune arbejder byggesagsafdelingen
nu i F2, og baseret på de nye tilpasningsværktøjer i
F2 gennemføres en løbende effektivisering af
afdelingens arbejde gennem øget digital
procesunderstøttelse af de mange forskellige typer af
bygesager.

Det private marked

Tilpasningen af F2 omfatter også de første tiltag i den
private sektor, hvor cBrain netop har gennemført en
succesfuld implementering af F2 hos Vestforsyning,
ligesom flere fagforeninger har valgt at indføre F2,
herunder Djøf.

cBrain har stadig kun begrænsede erfaringer, hvad
angår F2 til private organisationer, men cBrain ser et
solidt markedspotentiale for F2 i den private sektor,
ikke mindst efter frigivelsen af de nye
tilpasningsværktøjer.

CBRAIN ÅRSRAPPORT 2012

I relation til det private marked noteres det
endvidere, at ikke mindst det nye modul "F2
Manager" skaber en betydelig interesse. F2 Manager-
modulet, som tilbyder ledelsen F2-funktionalitet på en
iPad, blev annonceret i efteråret 2012. cBrain ser
således, at F2 Manager-modulet kan vise sig at
fungere som indgang til det private marked.

Tyskland

Som første skridt internationalt, har cBrain initieret en
satsning på det tyske marked, hvor cBrain har
etableret et samarbejde med tyske
forskningsorganisation Fraunhofer.

Samarbejdet omfatter bl.a, at Fraunhofer
demonstrerer F2 i deres Future-Lab for interesserede
tyske myndigheder samt et samarbejde omkring
introduktion af F2 i Tyskland på udstillingen "Moderne
Staat” i Berlin i november 2012. Det noteres, at den
nationale tyske CIO og departmentschef i det tyske
indenringsministerium, Cornelia Rogall-Grothe, deltog
ved åbningen af F2-udstillingen i september 2012,
hvilket underbygger, at F2 har skabt en vis en
interesse i Tyskland.

Samarbejdet har foreløbig ledt frem til, at cBrain og
Fraunhofer har afholdt de første F2-workshops med
tyske myndigheder, hvilket cBrain ser som et
afgørende skridt på vejen mod den første offentlige
pilotkunde i Tyskland.

I februar 2013 har Fraunhofer frigivet en research
note med en blåstempling af F2-produktet. Fraunhofer
vurderer, at både de succesfulde erfaringer i de 7
danske ministerier og selve F2-produktet vil kunne
genbruges i Tyskland, ligesom Fraunhofer anfører, at
F2-produktet mere end opfylder de nye
standardiseringskrav for digitalisering af den

offentlige sektor i Tyskland.

cBrain betragter denne udmelding fra Fraunhofer som
en vigtig milepæl og noterer samtidig, at Fraunhofer
viser F2 på deres stand på Cebit-messen i Hannover
marts 2013.

F2 til ipad: F2 Manager
I november 2012 frigav cBrain en ny mobil F2-
produktlinie, kaldet "F2 Manager”, i Apples Appstore.

F2 Manager er en ny iPad App som understøtter
papirløs forvaltning, dagsmappe og ledelsesmøder. Og
F2 Manager repræsenterer en ny generation af sikker
mobil software for ledere, som ønsker at slippe af

 

 

 

med de stakke af papirer, de bærer rundt på mellem
møder, samt ønsker at kunne arbejde papirløst med
forelæggelser og godkendelser.

Nu kan topledelsen forberede sig til møder på deres
iPad med fuld adgang til sagsmapper og dokumenter,
både på kontoret og i flyet. Dette omfatter
muligheden for annotere dokumenter og skrive
kommentarer, samtidig med at den nye App
understøtter både uformel debat mellem deltagerne, i
kraft af en indbygget Chat, samt muligheden for at
afholde virtuelle afstemninger. For offentlige
topledere som departementschefen, politikere eller
borgmesteren, tilbyder F2 Manager endvidere
muligheden for at godkende forelæggelser, hvilket
betyder, at F2 Manager ikke alene eliminerer
mødepapirerne men også eliminerer de mange stakke
af omslag med dokumenter til orientering og
godkendelse.

F2 Manager arbejder fuldt integreret med de øvrige
F2 moduler, og F2 Manager tilbyder således fuld og
sikker adgang til organisationens sagsdatabase,
baseret på krypterede linier, samtidig med at F2
Manager tilbyder friheden til at arbejde offline,

cBrain forventer at iPad/tablet baserede Apps vil
forstærke trenden mod papirløs forvaltning, og cBrain
har allerede noteret en pæn interesse for det nye F2
Manager produkt, både blandt potentielle offentlige
kunder og potentielle private kunder.

Endelig noteres det, at cBrain viste en tyske version
af F2 Manager på Moderne Staat udstillingen i Berlin,
og at netop F2 Manager, og dermed muligheden for at
understøtte mobil forvaltning, er blandt de unikke
egenskaber, som Fraunhofer fremhæver, når de
omtaler F2,

FORVENTNINGER TIL REGNSKABSÅRET
2013

cBrain har finansiel styrke til at fastholde sine
investeringer og sin vækstplan.

Med udgangspunkt i selskabets nuværende planer for
år 2013 forventer cBrain en omsætning på samme
niveau som i år 2012 samt en positiv indtjening.
Denne udmelding hænger sammen med, at cBrain på
nuværende tidspunkt ikke kan indregne, at hverken
selskabets investeringer i nye kundesegmenter eller
den internationale satsning, som både salgsmæssigt
og leverancemæssigt har langtsigtet karakter, vil
have væsentlig indflydelse på omsætningen i 2013.

CBRAIN ÅRSRAPPORT 2012

Det bemærkes imidlertid, at cBrain både lokalt og
internationalt arbejder med et større antal konkrete
kundesager, som positivt kan ændre denne
forventning i løbet af året.

RISIKOFORHOLD

Selskabets ledelse vurderer løbende selskabets
resultater i forhold til de opstillede mål. Endvidere
vurderes løbende de risikofaktorer, samt mulige tiltag
med henblik på at reducere sådanne risici, som kan få
væsentlig indflydelse på at nå de opstillede mål.
Nedenfor beskrives de risikofaktorer, som ledelsen
vurderer, kan have en væsentlig indflydelse på
selskabets fortsatte muligheder for at fastholde og nå
sine langsigtede mål.

Succes i forbindelse med salg af licenser

Salg af F2-produktet udgør en væsentlig del af
cBrains omsætning, og muligheden for at opnå succes
med salg af cBrain F2-licenser afhænger i væsentlig
grad af produktets accept i markedet, samt at det
lykkes at bygge en effektiv salgskanal. cBrain er
således afhængig af selskabets evne til løbende at
designe og udvikle cBrain F2 og brancheløsninger,
som er konkurrencedygtige, samt i hvilket omfang
selskabets konkurrenter udvikler deres produkter.
Opbygningen af en salgskanal afhænger på kort sigt
af selskabets evne til at tiltrække og uddanne
kompetente sælgere - og på lang sigt selskabets evne
til at finde og uddanne kompetente forhandlere og
samarbejdspartnere.

F2 konkurrenceevne

Formår cBrain ikke løbende at videreudvikle og
fastholde konkurrenceevnen af F2-produktet, kan
dette medføre, at selskabet vil være nødt til at
foretage ekstraordinære afskrivninger relateret til de
investeringer, som selskabet har foretaget i F2-
produktet,

Markedsforhold

Det er ledelsens opfattelse, at cBrain gennem sin
tilgang til markedet retter sig mod et meget stort
marked, og at cBrain's langsigtede vækst og
indtjening kun i begrænset omfang påvirkes af det
samlede markeds størrelse.

cBrain øgede fokusering mod udvalgte
løsningsområder, betyder imidlertid, at selskabets
risikoprofil ændres, idet selskabets resultater i kortere
eller længere perioder kan blive påvirket af den

 

1305146EogSN50359

 

konkrete markeds- og konkurrencesituation inden for
et givet markedssegment.

Ledelsen søger løbende at imødegå denne udfordring
gennem valg af markedssegmenter og en løbende
styrkelse af Selskabets konkurrenceevne i de valgte
markedssegmenter.

Længere salgscyklus

Salg af forretningssoftware er traditionelt forbundet
med en forholdsvis lang salgscyklus. En afgørende
forudsætning for at fastholde væksten er at selskabet
fortsat oplever en kort salgscyklus, og dermed kan
omsætte sin pipeline af projektemner til konkrete
ordrer. Ændres den hastighed, hvormed cBrain indgår
aftaler, dvs. en længere salgscyklus, kan dette
periodevis påvirke selskabets vækstrate.

En væsentlig del af cBrains omsætning hidrører fra
kunder indenfor den offentlige sektor, og salgsforløb i
den offentlige sektor er blevet markant længere som
følge af den generelle usikkerhed omkring
udbudsregler, Dette forhold kan i høj grad påvirke
cBrains salg til den offentlige sektor.

Ledelsen har løbende fokus på, at fastholde en så kort
og effektiv salgscyklus som muligt, ligesom ledelsen
søger at fastholde en omsætningsmæssig balance
mellem private kunder og offentlige kunder. Dette
arbejde er et væsentligt element i Selskabets
forretningsudvikling.

Forsinkelser af leverancer

cBrain”s omsætning er baseret på leverance af IT-
løsninger til selskabets kunder. Det er ledelsens
opfattelse, at selskabet generelt leverer løsninger
betydeligt hurtigere end sædvane for branchen, og at
selskabet generelt når sine aftalte deadlines.

En forudsætning for cBrains fortsatte vækst er, at
selskabet fortsat kan fastholde sin evne til at levere
løsninger på kort tid. Enkeltstående forsinkelser vil
ikke have væsentlig indflydelse på Selskabets
vækstmuligheder, men såfremt en betydelig andel af
Selskabets projekter bliver forsinket, vil dette have
væsentlig negativ indflydelse på Selskabets vækst.

Selskabet har ikke hidtil oplevet leveranceproblemer,
som gav anledning til en væsentlig påvirkning af
Selskabets resultat. Såfremt Selskabets ikke måtte
levere til tiden, vil det normalt kun indebære en
udskydelse af indtjeningstidspunktet for den konkrete
leverance.

CBRAIN ÅRSRAPPORT 2012

Ledelsen søger løbende at sikre leverancehastighed
og kvalitet gennem en kontinuerlig udvikling af
selskabets produktionsmetoder, ligesom
leverancestyring er en central del af den interne
kontrol og rapportering.

Afhængighed af nøglemedarbejdere samt
mulighed for rekruttering af medarbejdere
cBrain har en vis afhængighed af nøglemedarbejdere,
både hvad angår salg, leverance og udvikling. Det vil
derfor kunne påvirke selskabets vækst og indtjening,
såfremt nøglepersoner forlader selskabet.

I takt med at Selskabet vokser, forventes det, at
denne afhængighed vil blive reduceret.

cBrain har endnu ikke haft vanskeligheder med at
rekruttere den relevante arbejdskraft, og oplever som
følge af den økonomiske afmatning et forholdsvis
stort antal henvendelser fra potentielle ansøgere. Det
noteres, at cBrain indtil videre har formået at sikre en
lav personalegennemstrømning.

Finansielle risici

Det er ledelsens opfattelse, at cBrain pt. ikke har
væsentlige finansielle risici, cBrain har høj soliditet og
begrænsede kortsigtede gældsforpligtelser. Selskabet
har ligeledes et højt likviditetsberedskab og er ikke
påvirket af renteudsving.

Ydre miljø
cBrain har ikke aktiviteter som vurderes at være til
gene for det ydre miljø.

AKTIEOPTIONER OG
INCITAMENTSORDNINGER

cBrain søger at fastholde nøglemedarbejdere gennem
incitamentsordninger, I forbindelse hermed noteres at
alle medarbejdere, som var ansat i cBrain inden
børsnoteringen, er aktionærer i selskabet.

Bestyrelsen overvejer løbende om der kan
tilrettelægges aktieoptionsprogram for
medarbejderne.

Aktuelt har selskabet ingen aktieoptionsprogrammer
for hverken ledelse, bestyrelse eller medarbejdere.

UDTALELSER OM FREMTIDIGE FORHOLD
Udsagn om fremtidige forhold er forbundet med
usikkerhed. Mange faktorer, hvoraf en del vil være

10

 

 

 

uden for cBrains kontrol, kan medføre, at den faktiske
udvikling afviger væsentligt fra selskabets
målsætninger. Der henvises til afsnittet om
risikoforhold.

FORSLAG TIL GENERALFORSAMLINGEN
Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen, at årets
overskud på 4,2 mio. kroner disponeres således:

+ Overført til overført resultat: 3,2 mio. kroner
+ Udbytte 1,0 mio. kroner svarende til 0,05 kroner
pr aktie

Bestyrelsen indstiller ligeledes at bestyrelsen for en
femårig periode bemyndiges til at erhverve egne
aktier indtil 10% af selskabets aktiekapital.

AKTIONÆRFORHOLD

AKTIEINFORMATION
cBrains aktiekapital består af 20 mio. styk aktier a
0,25 DKK

cBrains aktier er noteret på Nasdag/OMX/Københavns
Fondsbørs. Selskabets aktier omfatter kun en
aktieklasse og hver aktie har således en stemme og
de samme rettigheder. Aktierne er omsætningspapirer
uden indskrænkninger i omsættelighed.

Selskabets vedtægter indeholder ingen grænser for
ejerskab og stemmeret. Aktierne skal navnenoteres.
Aktiens kortnavn er CBRAIN og aktien er registreret
under fondskoden DK0060030286.

EJERFORHOLD
Den 31/12-2012 havde cBrain 1.190 navnenoterede
aktionærer.

Følgende aktionærer har over for cBrain oplyst at eje
5 % eller mere af selskabets aktiekapital:

Putega Holding Aps, Hellerup, 45,26 % ejer- og
stemme andel,
Felida Holding Aps, Birkerød, 10,40 % ejer- og
stemmeandel.

cBrain A/S ejede ved udgangen af 2012 i alt 703.091
styk egne aktier, svarende til ca. 3,5 % af
aktiekapitalen.

CBRAIN ÅRSRAPPORT 2012

UDBYTTEPOLITIK
Udbytte vedtages af den ordinære generalforsamling.

cBrain ønsker at fastholde en solid finansiel styrke,
som står i rimeligt forhold til selskabets
aktivitetsniveau, og som sikrer, at selskabet kan
fastholde sine strategiske mål, herunder fortsat
investere i nye produkter og markeder.

Ledelsen vurderer løbende selskabets kapitalbehov,
sammenholdt med selskabets resultater, og indstiller
på baggrund heraf forslag om udbytte til
generalforsamlingen. Med udgangspunkt i det positive
resuitat i 2012, indstiller bestyrelsen, at en del af
selskabets overskud i 2012 udbetales som udbytte,
mens størstedelen af selskabets resultat overføres
som frie midler til selskabets fortsatte udvikling.

INVESTORS RELATIONS

cBrain har defineret kvalitet, kontinuitet og konsistens
som mål for IR aktiviteterne. Samtidig ønsker
selskabet, med respekt for de lovgivningsmæssige
rammer, at føre en åben og aktiv dialog med
nuværende og potentielle aktionærer, analytikere og
andre med interesse i selskabets forretningsmæssige
udvikling og finansielle stilling.

Al viden med eventuel betydning for kursdannelsen
offentliggøres via GlobeNewswire/OMX og kan
umiddelbart efter findes på selskabets hjemmeside.
Interesserede investorer kan på selskabets
hjemmeside www.cbrain.dk tilmelde sig ”Nyt fra
cBrain” og alle relevante informationer vil altid være
tilgængelig via hjemmesiden.

cBrains ledelse deltager gerne i investormøder og
aktionærmøder, hvor allerede offentliggjort viden kan
uddybes og drøftes.

cBrains IR politik er tilgængelig på Selskabets
hjemmeside.

GENERALFORSAMLING

Selskabets ordinære generalforsamling afholdes
onsdag den 30. april 2013 kl. 16.00 på Selskabets
adresse, Dampfærgevej 30, 2100 København Ø

På generalforsamlingen træffes alle beslutninger ved
simpelt flertal bortset fra de tilfælde, hvor

Aktieselskabsloven kræver kvalificeret flertal. -

FINANSKALENDER

11

 

 

1305146EogSN50360

 

cCBrain vil offentliggøre regnskabsinformationer og
afholde ordinær generalforsamling på følgende
datoer:

+ Offentliggørelse af årsrapport 2012:
28. februar 2013
+  Generalforsamling/ kvartalsmeddelelse Q1:
30. april 2013
+ Offentliggørelse af halvårsrapport:
29. august 2013
+ Kvartalsmeddelelse Q3:
7. november 2013

OVERSIGT OVER
FONDSBØRSMEDDELELSER 2012

. 18.12.2012 - Finanskalender 2013

…+… 19.11.2012 - Vestforsyning indfører cBrain
F2 Informationssystem

. 12.11.2012 - cBrain introducerer F2 Manager
til iPad

. 08.11.2012 - Q3 meddelelse: Fortsat god
udvikling svarende til selskabets
forventninger

.+ 30.08.2012 - Halvår 2012, Øgede
investeringer i produktudvikling og
internationalisering

+ 06.06.2012 - Statsministeriet indgår aftale
med cBrain

«… 04.06.2012 - Styrelsen for fastholdelse og
Rekruttering indfører cBrain F2 Sagssystem

«+ 31.05.2012 - cBrain indgår vigtig aftale med
Fraunhofer Tyskland

«+ 27.04.2012 - Referat ordinær
generalforsamling

«. 26.04.2012 - Kvartalsmeddelelse Qi:
Produktudvikling øger cBrains
markedspotentiale

+ 22.03.2012 - Indkaldelse ordinær
generalforsamling

€ 16.03.2012 - Gentofte Kommune digitaliserer
byggesagsbehandling med nyt cBrain F2-
modul til procesunderstøttelse

+ 09.03.2012 - cBrain introducerer software til
selv- og medbetjening

+ 28.02.2012 - cBrain lancerer ny løsning til
digital tilskudsadministration

. 10.02.2012 - Ministeriet for By, Bolig og
Landdistrikter indfører cBrain F2
sagsbehandling

CBRAIN ÅRSRAPPORT 2012

+ 30.01.2012 - RUC indfører cBrain F2-løsning

. 26.01.2012 - Årsrapport 2011,
Omsætningningsvækst på 38% og indtjening
(EBT) på 24%

«+ 10.01.2012 - DMI indfører cBrains F2-løsning

+ 03.01.2012 - cBrain øger forventningerne

LOVPLIGTIG REDEGØRELSE FOR
VIRKSOMHEDSLEDELSE

cBrains ledelse forholder sig løbende til
anbefalingerne for god selskabsledelse, herunder de
reviderede anbefalinger fra august 2011, Dette

kodeks kan findes på www.corporategovernance.dk.

cBrains lovpligtige redegørelse for virksomhedsledelse
(corporate governance anbefalingerne) kan findes på
selskabets hjemmeside under Investor Relations:
http://cbrain.dk/default.aspx?func=article.view&id=1
106

Selskabet er ikke underlagt andre kodeks.

Det er bestyrelsens holdning, at det primære mål er
at sikre en kompetent og resultatorienteret ledelse,
som varetager alle interessenters interesser.

CBrain har én aktieklasse, og selskabets vedtægter
indeholder ingen grænser for ejerskab og stemmeret.
Det er bestyrelsens vurdering, at såvel aktie- som
kapitalstruktur på nuværende tidspunkt er
tilfredsstillende.

Hvis der fremsættes et tilbud om overtagelse af
selskabets aktier, vil bestyrelsen — i
overensstemmelse med lovgivningen - forholde sig
åbent hertil og formidle tilbudet til aktionærerne,
ledsaget af bestyrelsens kommentarer.

Generalforsamlingen er selskabets øverste
besluttende myndighed, og bestyrelsen lægger vægt
på, at aktionærerne får en grundig orientering om de
forhold, der træffes beslutning om på
generalforsamlingen.

Alle aktionærer har ret til at deltage på selskabets
generalforsamling, forudsat at de har rekvireret
adgangskort. På generalforsamlingen kan
aktionærerne stille spørgsmål til bestyrelse og
direktion og ligeledes kan aktionærer i god tid inden

12

 

 

generalforsamlingen skriftligt indgive forslag til emner
som ønskes optaget på dagsordenen for den ordinære
generalforsamling. En nærmere beskrivelse af forhold
vedrørende generalforsamling findes på selskabets
hjemmeside under investor relations.

INTERN KONTROL OG RISIKOSTYRING I
FORBINDELSE MED
REGNSKABSAFLÆGGELSESPROCESSEN
Bestyrelse og direktion fastlægger og godkender
overordnede politikker, procedurer og kontroller i
relation til regnskabsaflæggelsesprocessen.
Direktionen overvåger løbende overholdelse af
relevant lovgivning og bestemmelser i forbindelse
med regnskabsaflæggelsen og orienterer bestyrelsen
herom.

Bestyrelsen som fungerer som revisionsudvalg
foretager mindst årligt en risikovurdering af elementer
i forbindelse med regnskabsaflæggelsen

BESTYRELSENS ARBEJDE

Bestyrelsen fastlægger selskabets mål og strategier,
samt godkender de overordnede budgetter og
handlingsplaner. Bestyrelsen fører overordnet tilsyn
med selskabet og kontrollerer, at det ledes på
forsvarlig vis og i overensstemmelse med lovgivning
og vedtægter.

Bestyrelsen har besluttet at Revisorlovens 8 31,
opfyldes ved at Bestyrelsen kollektivt varetager
revisionsudvalgets funktioner.

Bestyrelsen er overordnet ansvarlig for at cBrain har
de fornødne procedurer på plads til håndtering af
selskabets risici, samt at disse procedurer er solidt
implementeret i virksomheden.

Rammerne for bestyrelsens arbejde er fastlagt i en
forretningsorden, som gennemgås mindst én gang om
året og tilrettes efter behov. Forretningsordenen
indeholder blandt andet procedurer for direktionens
rapportering, bestyrelsens arbejdsform samt en
beskrivelse af bestyrelsesformandens opgaver og
ansvarsområder.

Der afholdes mindst 4 bestyrelsesmøder om året, og
bestyrelsen mødes derudover efter behov. I 2012 er

der afholdt fire bestyrelsesmøder. Der er ikke hidtil
fundet behov for at etablere bestyrelsesudvalg.

BESTYRELSENS SAMMENSÆTNING

CBRAIN ÅRSRAPPORT 2012

Selskabet ledes af en bestyrelse på 4
generalforsamlingsvalgte medlemmer, hvoraf mindst
2 er uafhængige, jævnfør ”Anbefalinger for god
selskabsledelse” udarbejdet af
Nasdaq/OMX/NordicExhange/Københavns Fondsbørs.

Som det fremgår af selskabets vedtægter, som
forefindes på hjemmesiden under Investor Relations,
vælges bestyrelsesmedlemmer i grupper bestående af
halvdelen af bestyrelsen for en periode af to år, og
genvalg kan finde sted.

På cBrains ordinære generalforsamling i april 2011
blev Henrik Hvidtfeldt og Mogens Flagstad genvalgt til
bestyrelsen for en 2-årig periode. Begge er
uafhængige jævnfør ”Anbefalinger for god
selskabsledelse”, På generalforsamlingen i april 2012
blev Per Tejs Knudsen og Thomas Qvist genvalgt for
en 2-årig periode.

Bestyrelsen er sammensat ud fra et ønske om at sikre
kontinuitet, samt en repræsentation af de for cBrain
væsentligste kompetencer, med henblik på at sikre
selskabets løbende udvikling og opfyldelse af
selskabets langsigtede mål. De uafhængige
medlemmer af bestyrelsen har bred erfaring med
ledelses- og bestyrelsesarbejde, herunder i
børsnoterede virksomheder.

VEDERLAG TIL BESTYRELSE OG
DIREKTION

cBrain har fastlagt vederlag til bestyrelse og direktion
ud fra et niveau som afspejler selskabets nuværende
størrelse og kompleksitet.

For regnskabsåret 2013 foreslås et samlet vederlag til
bestyrelsen på i alt 150.000 kroner.

Direktionens vederlag for 2012 udgør i alt 3 mio.
kroner.

Bestyrelsen har ikke for nærværende planer om at
benytte incitaments- eller bonusprogrammer i
aflønning af bestyrelse og direktion.

REVISION
cBrains uafhængige revisor vælges af
generalforsamlingen for et år ad gangen.

13

 

1305146EogSN50361

 

Forud for indstilling til valg på generalforsamlingen
foretager bestyrelsen en kritisk vurdering af revisors
uafhængighed, kompetence m.v. I forbindelse med
gennemgangen af årsrapporten gennemgås
regnskabspraksis på de væsentligste områder.

CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY
cBrains ledelse vurderer løbende hvilke tiltag der
meningsfuldt kan tages i forhold til samfundsansvar.
Udover anbefalingerne for god Selskabsledelse er
cBrain ikke omfattet af særskilt kodeks for
virksomhedsledelse.

cBrain har ikke vedtaget politikker om
samfundsansvar.

cBrain har intet nævneværdigt forbrug af ressourcer
udover almindelig drift af kontorlokaler og påvirker
ikke det ydre miljø hvorfor selskabet ikke vurderes at
have miljømæssige udfordringer.

cBrain har ikke aktiviteter i områder hvor der er
udfordringer med menneskerettigheder eller
korruption.

Med hensyn til sociale forhold har cBrain en meget lav
personalegennemstrømning, et lavt sygefravær og en
inkluderende HR politik med mulighed for bl.a.
skånejob.

BESTYRELSE OG
LEDELSE

BESTYRELSE

Henrik Hvidtfeldt - Formand

Civilingeniør fra Danmarks Tekniske Universitet, HD i
udenrigshandel fra Handelshøjskolen i København
samt Erhvervspilot og Flyveinstruktør. Grundlægger
og direktør HVISTA Aps(1991->).
Bestyrelsesformand cBrain (2006->), Udviklingschef
OLICOM A/S (1985-1990). Udviklingschef
Børsinformation A/S (1990-1992). Medstifter og
direktør TENFORE A/S (1992-1995). Stifter og
direktør COCOM A/S (1995-1999). Direktør CISCO
CPS A/S (1999-2000). Bestyrelsesformand AudioAsics
(2003-2006). Bestyrelsesmedlem Olicom A/S (2005-
2007). Bestyrelsesmedlem RESON A/S (2006-2009).
Bestyrelsesformand Snapizzi Inc. (2009-2012).

CBRAIN ÅRSRAPPORT 2012

Valgt til bestyrelsen som uafhængigt medlem på den
ordinære generalforsamling i 2011 for en 2-årig
periode.

Mogens Flagstad

Mediator MMCR og partner i Flagstad Law & Mediation
ApS og CrossborderMediationCenter. Bestyrelses-
medlem i Hvidt Arkitekter A/S, DV Trading A/S og
Verve Books A/S.

Valgt til bestyrelsen som uafhængigt medlem på den
ordinære generalforsamling i 2011 for en 2-årig
periode.

Per Tejs Knudsen

CEO og grundlægger, cBrain A/S. Direktør Putega
Holding Aps. Civilingeniør fra Danmarks Tekniske
Universitet og HD i regnskabsvæsen fra
Handelshøjskolen i København. Grundlægger af
Maconomy A/S. CEO i Maconomy fra 1988-2002.
Førte Maconomy på Københavns Fondsbørs i 2000.
Medlem af advisory board på Instituttet for Informatik
og Matematisk Modellering på Danmarks Tekniske
Universitet. Medlem af repræsentantskabet på
Danmarks Tekniske Universitet. Medlem af Akademiet
for de Tekniske Videnskaber (ATV). Medlem af
bestyrelsen i Dansk IT. Medlem af udvalget for IT i
den offentlige sektor i Dansk IT.

Valgt til bestyrelsen på den ordinære
generalforsamling i 2012 for en to-årig periode.

Thomas Qvist

CTO cBrain A/S. Direktør og medejer Felida Holding
Aps. Civilingeniør fra Danmarks Tekniske Universitet.
Ansat i Maconomy A/S (1990-2002); fra 1998 som
ansvarlig for teknologiudvikling og leder af
udviklingsdivisionen for teknologi.

Valgt til bestyrelsen på den ordinære
generalforsamling i 2012 for en to-årig periode.

DIREKTION

…+ Per Tejs Knudsen, CEO
«+ Thomas Qvist, CTO

14

 

 

LEDELSENS OG
REVISIONENS
PÅTEGNING

LEDELSESPÅTEGNING
Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og
godkendt årsrapporten for 2012 for cBrain A/S.

Årsrapporten er udarbejdet efter International
Finansial Reporting Standards som er godkendt af EU
og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.

Årsregnskabet giver efter vores opfattelse et
retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og
finansielle stilling pr. 31, december 2012 samt af
resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme
for regnskabsåret 1. januar — 31. december 2012.

Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse
en retvisende redegørelse for udviklingen I selskabets
aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultat og af
selskabets finansielle stilling samt en beskrivelse af de
væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som
selskabet står over for,

Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens
godkendelse.

København, den 28, februar 2013

Direktion; -

. WH ” ULD
iJ i —= MÅ blegt
Per Tejs Knudsen Thomas Qvist
CEO CTO

   
  

im An VA

Sd tlogene Flagstad

Formand” : " "
dl” Tørt

Per Tejs Knudsen Thomas Qvist

CBRAIN ÅRSRAPPORT 2012

15

 

1305146EogSN50362

 

DEN UAFHÆNGIGE REVISØRS
ERKLÆRINGER

Til kapitalejerne i cBrain A/S

Påtegning på årsregnskabet

Vi har revideret årsregnskabet for cBrain A/S for
regnskabsåret 1. januar - 31. december 2012
omfattende totalindkomstopgørelse, balance,
egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse og
noter, herunder anvendt regnskabspraksis for
selskabet. Årsregnskabet udarbejdes efter
International Financial Reporting Standards som
godkendt af EU og danske oplysningskrav for
børsnoterede selskaber.

Ledelsens ansvar for årsregnskabet

Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et
årsregnskab, der giver et retvisende billede i
overensstemmelse med International Financial
Reporting Standards som godkendt af EU og danske
oplysningskrav for børsnoterede selskaber, Ledelsen
har endvidere ansvaret for den Interne kontrol, som
ledelsen anser nødvendig for at udarbejde et
årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset
om denne skyldes besvigelser eller fejl.

Revisors ansvar

Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om
årsregnskabet på grundlag af vores revision, Vi har
udført revisionen i overensstemmelse med
internationale standarder om revision og yderligere
krav ifølge dansk revisorlovgivning. Dette kræver, at
vil overholder etiske krav samt planlægger og udfører
revisionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, om
årsregnskabet er uden væsentlig fejlinformation.

En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger
før at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i
årsregnskabet, De valgte revisionshandlinger
afhænger af revisørs vurdering, herunder vurderingen
af risici for væsentlig fejlinformation | årsregnskabet,
uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl, Ved
risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der
er relevant for virksomhedens udarbejdelse af et
årsregnskab, der giver et retvisende billede, Formålet
hermed er at udforme revisionshandlinger, der er
passende efter omstændighederne, men ikke at
udtrykke en konklusion om effektiviteten af
virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter
endvidere vurdering af, om ledelsens valg af
regnskabspraksis er passende, og om ledelsens
regnskabsmæssige skøn er rimelige, samt en
vurdering af den samlede præsentation af
årsregnskabet.

CBRAIN ÅRSRAPPORT 2012

 

 

Det er vores opfattelse, at det opnåede revislonsbevis
er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores
konklusion.

Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

Konklusion

Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et
retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og
finansielle stilling pr. 31. december 2011 samt af
resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme
for regnskabsåret 1, januar - 31, december 2011 i
overensstemmelse med International Financial
Reporting Standards som godkendt af EU og danske
oplysningskrav for børsnoterede selskaber,

Udtalelse om ledelsesberetningen

VI har I henhold til årsregnskabstoven gennemlæst
ledelsesberetningen, Vi har Ikke foretaget yderligere
handlinger I tillæg til den udførte revision af
årsregnskabet. Det er på denne baggrund vores
opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i
overensstemmelse med årsregnskabet,

Hellerup, den 28. februar 2013

PricewaterhouseCoopers
Statsautoriseret Revisionspartnerskab

 

Statsautoriseret revisor / Statsautoriseret revisør

16

 

 

ÅRSREGNSKABET 2012

Totalindkomstopgørelse 1.januar-31.december

 

 

 

 

 

 

Note 2012 2011
(kr.) (kr.)
Nettoomsætning . 22200 nen eres 2,3 38.983.974 37.,816.733
Direkte omkostninger 2... -770.097 -736.290
Andre eksterne omkostninger. ............ 4 -6.339.056 -5.924.338
Bruttoresultat. . 2.20 0neeeneeneenne 31.874,821 31.156.105
Personaleomkostninger . 22220 ne 5 -22.643.195 -20.104.480
Resultat før afskrivninger ............. 9.231.626 11.051,625
Afskrivninger . 2200 eve 9,10 -3.626.670 -2.123.431
Resultat af primær drift .............. 5,604.956 8.928.194
Finansielle indtægter. . 2.820 ereeeene 6 47.306 142.654
Finansielle omkostninger .....200rrreere 7 31.584 -20.938
Resultat før skat . 2... ener 5.620.678 9,049,910
Skat af årets resultat, ............240 8 - 1.413.988 - 2.257.024
Årets resultat . 200000 reeree — 4.206.690 6.792.886
Anden totalindkomst 2... eeeneeees 0 0
Totalindkomst ...800000enneenerre, —4.206.690 — 6.792.886
Forslag til resultatdisponering
Udbytte for regnskabsåret. .............… 1.000.000 1.000.000
Overført resultat . 2.22 3.206.690 5.792.886
Disponeret i alt, 2... —4.206.690 — 6.792.886
Resultat per aktie 14 0,21 0,34
Udvandet resultat per aktie 14 0,22 0,35

1305146EogSN50363

CBRAIN ÅRSRAPPORT 2012 17

 

Balance pr. 31. december

Aktiver

Rettigheder . 2 2 senere nn
Færdiggjorte udviklingsprojekter...........
Udviklingsprojekter under udførelse.........
Immaterielle anlægsaktiver. ..........…

Driftsmidler og inventar . 2... eren
Materielle anlægsaktiver, . .....0r0r4e

Langfristede aktiver ialt, . 2...
Tilgodehavende fra varesalg .....2000804
Selskabsskat 2 22 anamnese eres
Andre tilgodehavender. . 2.2.2 eren
Tilgodehavender , . 000 eeres
Værdipapirer . 22000 eenee
Likvide beholdninger ......8000reerne

Kortfristede aktiver i alt ............4…

Aktiver fall . 2222 rrnen

Passiver

Aktiekapital . 2222 ent
Udbytte
Overført resultat . . 222 eee eee eee nn
Egenkapital ialt , 2. …2…2000enenerenvs

Udskudt skat . 220 essen
Langfristede forpligtelserialt ..........

Selskabsskat . 22 en nn
Leverandører af varer og tjenesteydelser. .....
Anden gæld . seen enne
Kortfristede gældsforpligtelser. .........

Gældsforpligtelser ialt... eeree

Passiver i alt, . . 2 220 ae nen ren

Eventualforpligtelser

og andre økonomiske forpligtelser... .........
Pantsætninger og sikkerhedsstillelser ........
Nærtstående parter 2.222 ereee
Finansielle instrumenter og finansielle risici. . . . .
Kapitalstruktur og -forvaltning ..........+…
Begivenheder efter balancedagen ..........

CBRAIN ÅRSRAPPORT 2012

Note

10

11
13

12

Note

14

15

13

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2012 2011

(kr.) (kr.)
203.671 271.566
12.845.770 10.600.552
3.463.557 2.629.860
16.512.998 13.501.,978
0 75.600

0 75.600
16.512.998 13.577.578
8.620.705 8.039.956

0 49,198

312.384 311.774
8.933.089 8.400.928
18.927 29.573
23.775.044 22.750.486
32.727.060 31.180.987
<49.240.058 44.758.565
2012 2011

(kr.) (kr.)
5.000.000 5.000.000
1.000.000 1.000.000
40.319.371 37.176.668
4.064.161 3.266.087
204.177 0

0 51.738

4.652.348 4.264.072
4.856.525 4.315.810
8.920.686 7.581.897
-49.240.058  s-44.758.565

18

 

 

Egenkapitalopgørelse pr. 31. december

Egenkapital 1. jan. 2012
Køb af egne aktier .....
Foreslået udbytte......
Udbetalt udbytte ......
Transaktioner med ejerne.

Totalindkomst ialt. .....

Egenkapital 31. dec. 2012

Egenkapital 1. jan. 2011

Køb af egne aktier .....
Foreslået udbytte,......

Transaktioner med ejerne...

Totalindkomst ialt, .....

Egenkapital 31. dec. 2011

CBRAIN ÅRSRAPPORT 2012

 

 

 

Aktie- Overført Foreslået I alt
kapital resultat udbytte

5,000.000 31.176,668 1.000.000 37.176.668

- -99,144 - -99,144

0 -1.000.000 1.000.000 0

0 35,157 -1.000.000 - 964.846

0 -1.063.987 (9) "1.063.987

0 4.206.690 0 4.206.691

5.000.000 34.319.371 1.000.000 40.319.371

5.000.000 25.512.598 0 30.512.598

- -128.816 - -128.816

0 -1.000.000 1.000.000 0

0 1.128.816 1.000.000 -128.,816

0 6.792.886 0 6.792.886

5.000.000 31.176.668 1.000.000 37.176.668

19

 

 

1305146EogSN50364

 

Pengestrømsopgørelse 1. januar-31.december

Note
Drift:
Pengestrøm fra primær drift før ændring i
arbejdskapital. . 2220 en 23
Ændring i arbejdskapital. . 200004 24

Driftens likviditetsvirkning før finansielle poster og skat
Renteindtægter, betalt. . ....22rnereekees
Renteomkostninger, betalt .,.......00r240

Betalt selskabsskat. . 200 nunne eee ere kee
Pengestrøm fra driftsaktivitet ..........

Investeringer:
Anlægsinvesteringer . 2 222 ene

Aktiverede udviklingsomkostninger .........
Pengestrøm fra investeringsaktivitet. . ....

Finansiering
Køb af egne aktier . . 22 sneen en
Salg af egne aktier. 2.8 00 ee eee en

Udbetalt udbytte . 2222 ee nens eenen
Pengestrøm fra finansieringsaktivitet . ....

Nettopengestrømme . 220 us
Likvider, primo . 2222 ernresn

Likvider, ultimo. . 222000 eeeeeeees

Pengestrømsopgørelsen kan ikke udledes alene af det øvrige regnskabsmateriale.

CBRAIN ÅRSRAPPORT 2012

 

 

 

 

 

 

 

2012 2011
(kr.) (kr.)
9.231.626 11.051.625
-244.820 -1.655.467
8.986.806 9.396.158
47.306 128.459
-20.938 -20.938
-362.539 -125.274
8.650.635 9.378.405
0 0
-6.562.090 -5.926.061
-6.562.090 -5.926.061
-99,144 -178.816
0 50.000
- 964.843 0
-1.063.987 -128.816
1.024.558 3.323.528
22.750.486 19.426.958
—23.775,044  . 22,750,486
20

 

 

NOTER

Note 1 - Anvendt regnskabspraksis
Årsrapporten for cBrain A/S for 2012 er aflagt i overensstemmelse med International Reporting Standards som
godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.

Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste år.

Ny regnskabsregulering

På tidspunktet for vedtagelsen af årsrapporten har IASB udsendt en række nye og ændrede regnskabsstandarder og
fortolkningsbidrag, som endnu ikke er obligatoriske ved aflæggelse af cBrains årsrapport. Ingen af disse nye
standarder mv. forventes at have væsentlig effekt på selskabets årsrapport. De nye og ændrede standarder med
ikraftrædelse pr. 1. januar 2012 har ikke haft nogen effekt på selskabets årsrapport.

Årsrapporten aflægges i DKK.

Resultatopgørelsen
cBrain har valgt at præsentere totalindkomstopgørelsen som én samlet opgørelse.

Nettoomsætning

Nettoomsætningen ved salg af ydelser indregnes i resultatopgørelsen, såfremt levering og risikoovergang til køber
har fundet sted inden årets udgang. Nettoomsætningen indregnes ekskl. moms og med fradrag af rabatter i
forbindelse med salget.

Igangværende arbejder for fremmed regning indregnes i nettoomsætningen i takt med, at produktionen udføres,
hvorved nettoomsætningen svarer til salgsværdien af årets udførte arbejder (produktionsmetoden).
Nettoomsætningen indregnes, når de samlede indtægter og omkostninger på kontrakten og færdiggørelsesgraden på
balancedagen kan opgøres pålideligt, og det er sandsynligt, at de økonomiske fordele, herunder betalinger, vil tilgå
selskabet.

Forudbetalte servicekontrakter med ret til løbende kundesupport, som ikke refunderes ved opsigelse, indregnes
lineært over kontraktens løbetid, typisk 12 måneder, når alle indtægtskriterier for softwarelicenser og serviceydelser
er opfyldt.

Driftssegmenter rapporteres i overenstemmelse med den interne rapportering til ledelsen, som på baggrund af en
vurdering af de enkelte segmenter træffer beslutning om ressourceallokering, strategi mv. cBrain har alene ét
driftssegment, idet der ikke foretages opdeling af selskabets aktiviteter ved den interne rapportering.

Direkte omkostninger
Direkte omkostninger indregnes i resultatopgørelsen med udgifter afholdt til varekøb, herunder udgifter for fremmed
regning samt internetudgifter, der direkte kan henføres til nettoomsætningen.

Andre eksterne omkostninger
Andre eksterne omkostninger omfatter omkostninger til distribution, salg, reklame, administration, lokaler og tab på
debitorer.

Personaleomkostninger

Personaleomkostninger omfatter gager og lønninger til samtlige ansatte. Endvidere indregnes øvrige
personaleomkostninger.

CBRAIN ÅRSRAPPORT 2012 21

1305146EogSN50365

 

Finansielle poster

Finansielle indtægter og omkostninger indregnes i resultatopgørelsen med de beløb, der vedrører regnskabsåret,
Finansielle poster omfatter renteindtægter og -omkostninger, realiserede og urealiserede kursgevinster og -tab
vedrørende værdipapirer, gæld og transaktioner i fremmed valuta samt tillæg og godtgørelse under
acontoskatteordningen m.v.

Skat af årets resultat

Året skat, som består af årets aktuelle skat og forskydning i udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den
del, der kan henføres til årets resultat, og direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til postering
direkte på egenkapitalen.

Balancen

Immaterielle anlægsaktiver
Erhvervede distributionsrettigheder måles til kostpris med fradrag af akkumulerede afskrivninger.
Distributionsrettigheder afskrives lineært over den økonomiske levetid, som udgør 10 år.

Immaterielle anlægsaktiver nedskrives til genindvindingsværdien, såfremt denne er lavere end den
regnskabsmæssige værdi. Der foretages årligt nedskrivningstest af hvert enkelt aktiv henholdsvis grupper af aktiver.

Udviklingsomkostninger mv.

Udviklingsomkostninger omfatter gager og omkostninger, der direkte kan henføres til selskabets
udviklingsaktiviteter.

Udviklingsprojekter, der er klart definerede og identificerbare, hvor den tekniske udnyttelsesgrad, tilstrækkelige
resourcer og potentielt fremtidigt marked eller anvendelsesmuligheder i virksomheden kan påvises, og hvor det er
hensigtsmæssigt at fremstille, markedsføre eller anvende projektet, indregnes som immaterielt aktiv. Indregningen
forudsætter kostprisen kan opgøres pålideligt, og der er tilstrækkelig sikkerhed for, at den fremtidige indtjening kan
dække udviklingsomkostningerne.

Øvrige udviklingsomkostninger udgiftsføres i resultatopgørelsen. Indregnede udviklingsomkostninger måles til
kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger.

Efter færdiggørelsen af udviklingsarbejdet afskrives projektet lineært over 5 år, set i forhold til vurderingen af
produktets levetid.

Nedskrivningstest for udviklingsprojekter . Igangværende udviklingsprojekter bliver årligt testet for værdiforringelse.
Alle de igangværende udviklingsprojekter forløber som planlagt, og der er hverken oplysninger fra kunder eller
konkurrenter, der indikerer, at de nye produkter ikke vil kunne sælges i det forventede omfang. Med udgangspunkt i
disse forhold har ledelsen skønnet over de igangværende udviklingsprojekters genindvindingsværdi i form af
forventede fremtidige nettopengestrømme inklusive færdiggørelsesomkostninger.

Samtidig har ledelsen vurderet, at der for de færdiggjorte udviklingsprojekter, som afskrives over en 2- 5 årig
brugstid, ikke er indikatorer for, at der er sket værdiforringelse ud over de foretagne afskrivninger, Der er
gennemført værdiforringelsestest for alle færdiggjorte udviklingsprojekter.

Materielle anlægsaktiver
Tekniske anlæg og maskiner samt andre anlæg, driftsmateriel og inventar måles til kostpris med fradrag af

akkumulerede afskrivninger.

Afskrivningsgrundlaget er kostpris med fradrag af forventet restværdi efter afsluttet brugstid.
Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor
aktivet er klar til at blive taget i brug.

CBRAIN ÅRSRAPPORT 2012 22

 

Der foretages lineære afskrivninger baseret på følgende vurdering af aktivernes forventede brugstider:
Driftsmidler 5 år
Edb-anlæg 3 år

Fortjeneste eller tab ved afhændelse af materielle anlægsaktiver opgøres som forskellen mellem salgspris med
fradrag af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet. Fortjeneste eller tab indregnes i
resultatopgørelsen under afskrivninger.

Tilgodehavender
Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nominel værdi. Værdien reduceres med
nedskrivning til imødegåelse af forventede tab.

Igangværende arbejder for fremmed regning

Igangværende arbejder for fremmed regning måles til salgsværdien af det udførte arbejde. Salgsværdien måles på
baggrund af færdiggørelsesgraden på balancedagen og de samlede forventede indtægter på det enkelte
igangværende arbejde. Færdiggørelsesgraden måles på baggrund af medgået ressource forbrug og det løbende
opdaterede samlede forventede ressource forbrug i forhold til aftalegrundlaget.

Når salgsværdien på en kontrakt ikke kan opgøres pålideligt, måles salgsværdien til de medgåede omkostninger eller
nettorealisationsværdien, såfremt denne er lavere.

Det enkelte igangværende arbejde indregnes i balance under tilgodehavender eller gæld afhængig af nettoværdien af
salgssummen med fradrag af aconto- og forudbetalinger.

Omkostninger i forbindelse med salgsarbejde og opnåelse af kontrakter indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at
de afholdes.

Periodeafgrænsningsposter
Periodeafgrænsningsposter indregnet under aktiver omfatter afholdte omkostninger vedrørende efterfølgende
regnskabsår.

Værdipapirer

Værdipapirer indregnet under omsætningsaktiver omfatter selskabets handelsbeholdning og består af børsnoterede
aktier der måles til dagsværdien på balancedagen. Dagsværdien opgøres på grundlag af den seneste noterede
salgskurs. Ændringer i dagsværdien indregnes i totalindkomstopgørelsen under finansielle poster.

Egenkapital
Kapitalforhøjelser indregnes i det år, hvor kapitalforhøjelse besluttes og registreres i selskabet.

Udbytter indregnes som en forpligtelse på tidspunktet for generalforsamlingens godkendelse. Udbytte, som forventes
udbetalt for året, vises som en særskilt post under egenkapitalen.

Erhvervelse af egne aktier indregnes direkte på egenkapitalen til kostpris. Vederlag modtaget ved afhændelse af
egne aktier og modtagne udbytter føres ligeledes direkte på egenkapitalen.

Provenu ved salg af egne aktier føres direkte på egenkapitalen.
Skyldig skat og udskudt skat

Aktuelle skatteforpligtelser indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst reguleret for skat
af tidligere års skattepligtige indkomster samt for betalte acontoskatter.

CBRAIN ÅRSRAPPORT 2012 23

 

1305146EogSN50366

 

Udskudt skat og udskudt skatteaktiv måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser, der med balancedagens
lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat som
følge af ændringer i skattesatser indregnes i resultatopgørelsen.

For indeværende år er anvendt en skattesats på 25 %.

Gældsforpligtelser
Gældsforpligtelser, som omfatter gæld til leverandører samt anden gæld, måles til amortiseret kostpris, hvilket for
disse poster sædvanligvis svarer til nominel værdi.

Periodeafgrænsningsposter
Periodeafgrænsningsposter, indregnet under forpligtelser, omfatter modtagne betalinger vedrørende indtægter i de
efterfølgende år.

Valutaforhold
Årsrapporten aflægges i danske kroner.

Transaktioner i fremmed valuta omregnes til transaktionsdagens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem
transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel post. Hvis
valutapositioner anses for sikring af fremtidige pengestrømme, indregnes værdireguleringerne direkte på
egenkapitalen.

Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta, som ikke er afregnet på balancedagen, måles til
balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller
gældens opståen indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter og omkostninger.

Anlægsaktiver, der er købt i fremmed valuta, måles til kursen på transaktionsdagen.

Pengestrømsopgørelse
Pengestrømsopgørelsen viser selskabets pengestrømme for året fordelt på driftsaktivitet, investeringsaktivitet og
finansieringsaktivitet for året, årets forskydning i likvider ved årets begyndelse og slutning.

Likvider
Likvider omfatter likvide beholdninger med fradrag for kortfristet gæld til kreditinstitutter.
Pengestrøm fra driftsaktivitet

Pengestrøm fra driftsaktivitet
Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres som resultatet reguleret for ikke-kontante driftsposter, ændring i
driftskapital samt betalt selskabsskat.

Pengestrøm fra investeringsaktivitet
Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter betaling i forbindelse med køb og salg af immaterielle, materielle og
finansielle anlægsaktiver.

Pengestrøm fra finansieringsaktivitet

Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter ændringer i størrelse eller sammensætning af selskabets
aktiekapital og omkostninger forbundet hermed samt optagelse af lån, afdrag på rentebærende gæld samt betaling
af udbytte til selskabsdeltagere.

CBRAIN ÅRSRAPPORT 2012 24

 

 

Regnskabsmæssige skøn

Opgørelsen af den regnskabsmæssige værdi af visse aktiver og forpligtelser kræver i overensstemmelse med
almindelig regnskabspraksis vurderinger og skøn om fremtidige begivenheder, Vurderinger og skøn foretages på
baggrund af historiske erfaringer og andre faktorer, som ledelsen vurderer forsvarlige og relevante. Disse
forudsætninger kan være ufuldstændige eller unøjagtige, og uventede forhold kan opstå, hvorfor de foretagne
vurderinger og skøn er behæftet med en vis naturlig usikkerhed.

Vurderinger og skøn, der er væsentlige for regnskabsaflæggelsen i cBrain, foretages blandt andet ved opgørelse af
nedskrivning til tab på debitorer, indregning af udviklingsprojekter og beregning af selskabsskat.

Endvidere indeholder de årlige nedskrivningstest af udviklingsprojekter en række forudsætninger ved fastsættelse af

forventede pengestrømme i en årrække ud i fremtiden. Dette medfører naturligt en vis usikkerhed,

Note 2 - Segmentoplysninger

Aktivitet: salg af softwareløsninger, composite applications

 

 

 

 

 

2012 2011
(kr.) (kr.)
Omsætning Anlægs Omsætning Anlægs
aktiver aktiver
Danmark. seseesereereeererserrerrne 38.831.474 16.512,998 37,816.733 13.577.578
Udland, ssersrreenreen rer eerbeerrrrrrs 152.500 0 O 0
Total sssenseerererererrerrres skeerne 38.983.974 16.512.998 37.816.733 13.577.578
Der er i 2012 0 kunder med samlet salg der overstiger 10% af totalomsætningen.
2012 2011
(kr.) (kr,)
Note 3 - Nettoomsætning
Salg af tjenesteydelser. . . 2222 eee rene 38,983.974 37,816.733
Salgsværdi af årets produktion på igangværende
arbejder for fremmed regning .........0000reeee 0 0
Nettoomsætning i all, 2.220 eee ——38,983.974  37.816.733
2012 2011
(kr.) (kr,)
Note 4 - Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor
Revision se eee rree 245.000 230.000
Øvrige erklæringsopgaver med sikkerhed. 22220 8.000 4.000
Skattemæssig assistance og rådgivning. 2... eee ene 0 0
Honorar ialt, 22 ss eee eee ee 253.000 234.000
2012 2011
(kr.) (kr.)
Note 5 - Personaleomkostninger
Antal personer beskæftiget i gennemsnit . 2... eee 43 37
De samlede personaleomkostninger udgør:
Gager og lønninger. . 22 aan ener ee 28.392.959 25.292.162
Andre omkostninger til social sikring. .............. 504.051 225.330
Andre personaleomkostninger , 2.220 eeee 308.275 513.049
Lønninger aktiveret under udviklingsomkostninger ....... -6.562.090 -5.926,061
—22,643,195 …. 20.104,480
2012 2011
Vederlag til direktionen og bestyrelse: (kr.) (kr.)
Vederlag til direktionen . 2222 ener erte 3.000.000 3.000.000
CBRAIN ÅRSRAPPORT 2012 25

1305146EogSN50367

 

 

Honorar til bestyrelsen
Ialt

Note 6 - Finansielle indtægter
Renteindtægt, bank . 222 e en eee eee en enens
Urealiserede avance på aktier

Note 7 - Finansielle omkostninger
Renteudgift, andre . . . 22 een eee eee ennen
Urealiserede kurstab på aktier 2... ek eee en

Note 8 - Skat af årets resultat

Beregnet skat af årets resultat . 2.2... evne
Regulering vedrørende tidligere år. ..........22440
Regulering af udskudt skat . . 22 eee ennen en

Årets effektive skat og skatteprocent

Beregnet 25% skat af årets resultat før skat... k kk ens
Ikke skattepligtige indtægter og ikke fradragsberettigede omkostninger. ....
Regulering af skat vedr. tidligere år . . 22 saae een nen n ere nn
Skat i alt

Effektiv skatteprocent . ses eee eee ere en

CBRAIN ÅRSRAPPORT 2012

 

 

 

 

 

 

 

 

150.000 150.000
2012 2011
(kr.) (kr.)
47.306 128.459
0 14.195
47.306 142,654
2012 2011
(kr.) (kr.)
20.938 20.938
10.646 0
31.584 20.938
2012 2011
(kr,) (kr.)
616.177 693.804
-263 -9,728
798.074 1.572.948
2011 2011
(kr.) (kr.)
1.405.170 2.262.477
9.081 4.275
-263 -9.728
25,2% 24,9%
26

 

 

Note 9 -— Immaterielle anlægsaktiver

Kostpris 1. januar

Tilgang fra udviklingsaktiviteter . 2.2.2 ereeee

rets overførsel

Afskrivninger 1. januar. 2.220 eneret
Årets afskrivninger 2... nee
Afskrivninger 31. december, ....22000eeeeereeene

Regnskabsmæssig værdi 31, december.............

Kostpris 1. januar

Tilgang fra udviklingsaktiviteter . 2... rreen

rets overførsel

Afskrivninger 1. januar. . 2222 eee een ere
Årets afskrivninger . 222222 eeeereveve
Afskrivninger 31. december, .....2200eeeereeene

Regnskabsmæssig værdi 31. december.............

 

 

 

 

 

2012

Rettigheder  Færdiggjorte Udviklings-
udviklings- projekter

projekter under

udførelse

(kr.) (kr.) (kr.)
678.951 13.236.749 2.629,860

0 0 6.562.090

o 5.728.393 -5.728.393

678.951 18.965.142 3.463.557
407.385 2.636.197 0
67,895 3.483.175 0
475.280 6.119.372 0
—— 203.671  —12.,845,770 … 3,463.,557
2011

Rettigheder  Færdiggjorte Udviklings-
udviklings- projekter

projekter under

udførelse

(kr.) (kr.) (kr.)
678.951 6.562,613 3.377.935

0 0 5.926.061

0 6.674.136 -6.674,136

678.951 13.236.749 2.629.860
339.490 656.261 0
67.895 1,979.936 0
407.385 2.636.197 0
—271,580  .….10,600,552  2,629.,860

Distributionsrettigheder afskrives over 10 år. Den (gennemsnitlige) resterende afskrivningsperiode udgør 3 år,

Færdiggjorte udviklingsprojekter afskrives fra færdiggørelsestidspunktet over aktivets forventede levetid på 5 år.

CBRAIN ÅRSRAPPORT 2012

27

 

1305146EogSN50368

 

Note 10 - Materielle anlægsaktiver

 

 

 

 

 

 

2012
Hardware Inventar I alt
(kr.) (kr.) (kr.)
Kostpris 1. januar. 509.101 62.465 571.566
Tilgang  ..... 0 0 0
Afgang ..... 0 O 0
Kostpris 31. december 509.101 62.465 571.566
Afskrivning 1. januar 433.501 62.465 495.966
Afskrivning. .... 75,600 0. 75.600
Afskrevet på afhændede
driftsmidler . ... 0 0 0
Afskrivning 31. december 509.101 62.465 571.566
Regnskabsmæssig værdi
31. december... 0 0 —0
Afskrives over 00. 3 år 5 år
Note 10 - Materielle anlægsaktiver
2011
Hardware Inventar I alt
(kr.) (kr.) (kr.)
Kostpris 1. januar. 809.101 62.465 871.566
Tilgang  ..... 0 0 o
Afgang ..... -300.000 0 -300.000
Kostpris 31. december 509.101 62.465 571.566
Afskrivning 1. januar 657.901 62,465 720.366
Afskrivning. .... 75.600 0. 75.600
Afskrevet på afhændede
driftsmidler . ... -300.000 0 -300.000
Afskrivning 31. december 433.501 62.465 495.966
Regnskabsmæssig værdi
31. december... 275.600 L—0 75.600
Afskrives over 1... 3 år 5 år
Note 11 -— Tilgodehavende fra varesalg
Bevægelsen på hensættelseskontoen er som følger:
2012 2011
(kr.) (kr.)
l. januar + 22 eee eee eee uns 0 130.650
Årets konstaterede tab. . ...28000eeeeeeerenvnrnre 0 0
Nedskrivning til dækning af tab. 2 22 aen enken enek ens 0 0
Tilbageførte nedskrivninger . 2222 eee eee enn 0 -130.650
31. december, . 2 2 eee eee nn 0 o
2012 2011
(kr.) (kr,)
Note 12 - Værdipapirer
Børsnoterede aktier . . 220 18.927 29.573
18.927 29,573
Note 13 - Tilgodehavender/skyldig selskabsskat
2012 2011
(kr.) (kr.)
Tilgodehavender/skyldig selskabsskat primo ....20reeee 49.19 608.000
Regulering vedrørende tidligere år. 2... seerne 263 9,728
Skat af årets resultat, . 222 seen een ere nne -616.177 -693.804
CBRAIN ÅRSRAPPORT 2012 28

 

 

Betalt i året . 222 seen ennen erreeve 362.541 125.274
…— -204,177 …—… 49,198

Note 14 -— Egenkapital
Selskabets aktiekapital udgør 20.000.000 styk aktier. Der har ikke været ændringer i aktiekapitalen indenfor de
seneste 5 år,

Ingen aktier har særlige rettigheder,

Selskabets samlede beholdning af egne aktier pr. 31. december 2012 udgør 703.091 stk. Selskabet har i 2012 købt
19.300 stk. egne aktier til en pris af 99.144 kr. Kursværdien på egne aktier pr. 31.dec 2012 udgør 3,339.682 kr.
(2011: 2.700.974 kr.)

Egne aktier

Antal styk % af selskabets aktiekapital

2012 2011 2012 2011

1. januar ..... 683.791 655.611 3,4% 3,3%

Køb... 19.300 41.000 0,1% 0,2%

Sig — ...….. 0 12.820 0%  0,06%

Egne aktier 31. december 03.091 683,791 3,5% 3,4%
2012 2011
(kr.) (kr.)

Resultat pr. aktie

Gennemsnitlig antal aktier. . . . 22 revere 20.000.000 20.000.000
Gennemsnitlig antal egne aktier . . 222 saae eee -703.091. -683.791
Gennemsnitlig antal aktier i omløb. . 2.220 evvee 19.296.909 19,316.209
Resultat pr. aktie 2 2 22 see eee rer eree 0,21 0,34
Udvandet resultat pr. aktie . 2 2 sanne nerne 0,22 0,35

Selskabet har ingen udestående aktieoptioner pr. 31. december 2012 (2011=0) og har ikke udstedt aktieoptioner
efter balancedagen.

 

2012 2011
(kr.) (kr,)
Note 15 -— Udskudte skatteforpligtelser
Skatteforpligtelser 1. januar 2... eeeneeeeen 3,266.087 1.693.139
Årets regulering af udskudt skat ................. 798.074 1.572.948
Skatteforpligtelser 31. december ......200rerene —4.064,161 … 3.266.087
Specifikation af udskudt skat:
Immaterielle aktiver 2. 2222 eee eeee 4.128.250 3.375,494
Materielle aktiver 222200 emnerne eee ene -41.908 -37.227
Værdipapirer 2222 eseve -22.180 -22.180
Forpligtelser 2222 sneen eee ener ene 0 -50.000

 

—= 4.064.161 …. 3.266.087

Note 16 - Eventualforpligtelser og andre økonomiske forpligtelser
cBrain har indgået huslejekontrakt med 6 mdr. opsigelsesvarsel. Den samlede huslejeforpligtelse udgør t. kr. 1.675
svarende til 6, mdr. husleje. Der er stillet bankgaranti overfor udlejer af Dampfærgevej 30 på ialt t. kr. 1.675.

Note 17 - Pantsætninger og sikkerhedsstillelser
Ingen

Note 18 - Nærtstående parter

CBRAIN ÅRSRAPPORT 2012 29

 

1305146EogSN50369

 

 

CBrain har ingen nærtstående parter med bestemmende indflydelse. Selskabets nærtstående parter med betydelig
indflydelse omfatter selskabets bestyrelse og direktion samt disse personers familiemedlemmer. Nærtstående
omfatter endvidere selskaber, hvori førnævnte personkreds har væsentlige interesser.

Transaktioner med nærtstående parter

Bestyrelsens og direktionens aflønning er omtalt i note 5.

Der har ikke i årets løb været gennemført øvrige transaktioner med bestyrelse, direktion eller andre nærtstående
parter,

Aktionærsammensætning
Følgende aktionærer har over for cBrain oplyst, at de ejer 5 % eller mere af selskabets aktiekapital:

Putega Holding ApS, Danmark, ejerandel 45,26 % (Per Tejs Knudsen, CEO, bestyrelsesmedlem)
Felida Holding ApS, Danmark, ejerandel 10,4% (Thomas Qvist, CTO, bestyrelsesmedlem, Anne Dorthe Hermansen,
CFO)

Selskabet har ultimo 2012 i alt 1190 aktionærer

Note 19 — Finansielle instrumenter og finansielle ricisi

Dagsværdihierarkiet indeholder en opdeling af alle finansielle aktiver og forpligtelser, som målet til dagsværdi, udfra
graden af usikkerhed i den anvendte opgørelsesmetode for dagsværdien. Dagsværdihierarkiet indeholder følgende
niveauer:

Level 1: noterede priser på aktive markeder for identiske aktiver og forpligtelser

Level 2: andre priser end på niveau 1, som er observerbare for aktivet eller forpligtelsen, enten direkte (som priser)
eller indirekte (afledt af priser)

Level 3: værdien af aktivet eller forpligtelsen er ikke baseret på observerbare markedsdata

31. december 2012

 

Niveau 1 niveau 2 niveau 3 Ialt
Aktiver
Værdipapirer 18.927 0 [9] 18.927
Dagsværdi netto 18.927 O 0 18.927

 

Der har ikke været overførsler mellem niveau 1 og 2 i regnskabsperioden.

31. december 2011

 

Niveau 1 niveau 2 niveau 3 Ialt
Aktiver
Værdipapirer 29.573 O 0 29.573
Dagsværdi netto 29.573 0 0 29.573

 

Der har ikke været overførsler mellem niveau 1 og 2 i regenskabsperioden.

Kredit risiko
Kredit risiko er risikoen for manglende opfyldelse af forpligtelser fra selskabets modparter. cBrain er disponeret for
kreditrisiko i forbindelse med tilgodehavender fra varesalg samt ved placering af overskudslikviditet.

Den maksimale kreditrisiko er begrænset til den regnskabsmæssige værdi af finansielle aktiver på balancedagen,
som er opgjort nedenfor:

Finansielle aktiver — regnskabsmæssig værdi 2012 2011

(kr.) (kr.)
Likvide beholdninger 23.775.044 22.750.486
Tilgodehavender fra varesalg 8.620.705 8.039.956
Regnskabsmæssig værdi i alt 32.395.749 30.,790.442

Selskabet placerer alene overskudslikviditet hos et pengeinstitut med høj creditering (AA-) og overvåger løbende
overholdelsen af selskabets betalingsbetingelser. Ledelsen anser alle finansielle aktiver som ikke er nedskrevet for at
være af god kreditkvalitet. Alle selskabets finansielle aktiver er usikrede.

CBRAIN ÅRSRAPPORT 2012 30

 

 

Nogle af selskabets ikke-nedskrevne tilgodehavender er overforfaldne på balancedagen, og kan specificeres som
følger:

2012 2011

(kr.) (kr.)

Ikke forfalden 5,875,725 4,214.297

Ikke mere end 3 måneder 2.447,811 3.493.308

Mere end 3 måneder men mindre end 6 måneder 174.062 240.000
Mere end 6 måneder men mindre end 12 måneder 123.105 92.351
Mere end 12 måneder 0 0

I alt 8.620.705 8.039.956

Note 20 - Kapitalstruktur og forvaltning

Ledelsens målsætning for selskabets kapitalstruktur og -forvaltning er:
-…… at sikre selskabets evne til at fortsætte som going concern og
-… at sikre et tilfredsstillende afkast til aktionærerne

Det er ledelsens strategi at selskabet primært skal finansieres via egne midler og ledelsen overvåger løbende
selskabets kapital på basis af forholdet mellem egenkapital og rentebærende gæld. Ved selskabets kapital forstås
selskabets egenkapital. Strategi og målsætning for selskabets kapitalstruktur eller forvaltning er uændret i forhold til
tidligere år.

Note 21 -— Begivenheder efter balancedagen
Der er ikke efter regnskabsårets afslutning indtruffet hændelser af betydning for årsrapporten, som ikke er indregnet
eller omtalt i årsrapporten.

 

 

 

2012 2011
(kr.) (kr.)
Note 22 - Pengestrøm fra primær drift før ændring i arbejdskapital
Resultat af primær drift . 22.22 5.604.956 8.928.194
Regulering for ikke-likvide driftsposter m.v.
Afskrivninger . 220 eee enke erres 3.626.670 2.123.431
—— 9.231.626  11.,051,625
2012 2011 S
kr, kr.
(kr.) (kr.) on
Note 23 - Ændring i arbejdskapital O
Ændring i tilgodehavender. . 222 -581.359 -1.852,770 BB
Ændring i leverandører og anden gæld ............… 336.539 197.303 Ha)
-244.820 -1.655,467 Om
O
FJ
LO
hb H
rd
LO)
&O
”)
rf
CBRAIN ÅRSRAPPORT 2012 31

SELSKABSOPLYSNINGER

Selskabet cBrain A/S
Dampfærgevej 30
2100 København Ø

Telefon: 72 16 18 11

Telefax: 46 92 80 80

Hjemmeside: www.Cbrain.dk

E-mail: dk&cbrain.dk

CVR-nr.: 24 23 33 59

Stiftet: 1. september 1999

Hjemsted: København

Regnskabsår: 1. januar - 31. december
Bestyrelse Henrik Hvidtfeldt, formand

Mogens Trygve Lied Flagstad
Per Tejs Knudsen
Thomas Qvist

Direktion Per Tejs Knudsen, CEO
Thomas Qvist, CTO

Revisor PricewaterhouseCoopers
Statsautoriseret Revisionspartnerskab
Strandvejen 44
2900 Hellerup

Generalforsamling Ordinær generalforsamling afholdes 30. april 2013 på selskabets adresse

CBRAIN ÅRSRAPPORT 2012 32

]

 

 

TLEOGNSBOTOPTGOST

 

 

(]

 

VI SÆTTER STRØM TIL FORRETNINGSPROCESSER

cBrain udfordrer den traditionelle anvendelse af IT gennem en
innovativ design- og udviklingsmetode, hvor løsninger designes
ud fra virksomhedens forretningsprocesser og bygges ved hjælp
af softwarekomponenter (SOA).

Det betyder, at cBrain kan tilbyde en ny type af software-
løsninger, som kan leveres markant hurtigere end traditionelle
softwareløsninger, og med en funktionalitet som direkte
understøtter brugerne og virksomhedens reelle behov.

cBrain er noteret på NASDAQ-OMX.

cBrain leverer primært løsninger til medlemsorganisationer,
projektorganisationer samt det offentlige område, med særlig
fokus på digital forvaltning.

IR Kontakt: irøcbrain.dk

Læs mere på www.cbrain.com

The Process Company

CBRAIN KUNDER
Offentlig sektor:
Beskæftigelsesministeriet
Gentofte Kommune
Kirkeministeriet
Klima- Energi og Bygningsministeriet
Miljøministeriet
Ministeriet for By,Bolig og Landdistrikter
Rudersdal Kommune
Social- og Integrationsministeriet
Statsministeriet
Styrelsen for fastholdelse og rekruttering
Transportministeriet
Organisationer:
Danmarks Lærerforening
Danmarks Rederiforening
Dansk Socialrådgiverforening
Det Danske Spejderkorps
Djøf
SF
Socialdemokraterne
Privat:
Beierholm
Bluegarden
Maabjerg Bioenergy
PricewaterhouseCoopers
Rambøll Management
Vestforsyning
YouSee