Assets
| Type | Time | Amount | Unit |
|---|
Revenue
| Type | Start date | End date | Amount | Unit |
|---|
XML
See the xml submitted here:
No XML document available for this report.
Separator
The full data:
Erhvervsstyrelsen
12 apr. 2013
ØER normen
AVERVSSTYRELSEN
12 APR. 2043
Ekspeditionen
ER
A.P Møller - Mærsk A/S
Koncern-
arsrapport
Vedtaget på A.P. Møller - Mærsk A/S' generalforsamling i Svendborg, den 11. april 2013.
Svendborg, den 11. april 2013 som Sen
7 (
Pr
c 7 TÅ [4 -2s1g
, sår
ed MAERSK
KATRINE ZACHO RASMUSSEN =
Advokat
A.P. Møller - Mærsk A/S
Esplanaden 50
1098 København K
1304164EogSN80458
rn nen
ED ERE NRET,
NER. fonde
tee NeNene NEDE
nes i
erne rsane
fokenNdE tiltes smile ig g
Egede Egger
Uotaidbor omkvermngertl fremtids
Korg an mn ruderater tilt
itsreme rr rngervekerneer,
ig Prone, mere mane Hegarndanier AP. taler
ind
kanel (Er
ae AVE bon Jamo
blikket art engene He hanemmitngarne
henne SER.
1304164EogSN80459
Koncernårsrapport 2012
[
Maersk Line: Verdens største containerrederi
- med et globalt netværk.
Maersk Oil: Innovation hjælper Maersk Oil
med at frigøre potentialet i undergrunden og
omdanne nye fund til produktion.
| — — —]
É
t
meen SS RER
APM Terminals: Effektiv havnedrifu gennem
opbygning af morgendagens havneinfrastruk-
tur idag.
Maersk Drilling: Banebrydende offshore
- sikkerhed under ekstreme forhold.
Indholdsfortegnelse Side
Mærsk Mc-Kinney Møller (1913-2012) 4
Det hele begyndte i 1904. 6
Kontinuitet og vækst 8
LEDELSESBERETNING
Sammenfatning for Gruppen 10
Forventninger til 2013 13
Hoved- og nøgletal 14
Meddelelse fra Gruppens administrerende direktør 17
Virksomhedsprofil 20
At bygge på Gruppens styrke 22
Forretningsområder
Gruppens forretningsområder 32
Segmentaoversigt 34
Maersk Line 36
Maersk Gil 40
APM Terminals 44
Maersk Drilling 48
Maersk Supply Service 52
Maersk Tankers 53
Damco 54
SVITZER 55
Strategiske og andre rapporteringspligtige segmenter 56
Ikke altokerede aktiviteter 60
Regnskabsberetning 61
Aktionærforhold 64
Risikostyring 67
God selskabsledelse 71
KONSOLIDERET REGNSKAB 2012
Konsolideret resultatopgørelse 74
Konsolideret totalindkomstopgørelse 75
Konsolideret balance pr. 31. december 76
Konsolideret pengestrømsopgørelse 78
Kaonsolideret egenkapitalopgørelse 79
Noter tildet konsoliderede regnskab 82
Ledelsespåtegning 140
De uafhængige revisorers erklæringer 141
Ledelseshverv 142
Virksomhedsoversigt 146
Definitioner 149
Selskabsmeddetelser 150
g
f=
=
ag
[ab]
[ml
=
ad
Q
=
ACA
al
&
=
(ay|
Cand
[am]
CW
i
m
—
ad
-
1304164EogSN80460
In memoriam
A.P, Møller - Mærsk - Koncernårsrapport 2012
B
Mærsk Mc-Kinney Møller
In memoriam (1913-2012)
Mærsk Mc-Kinney Møller har sat et uudsletteligt præg
på A.P. Møller —- Mærsk Gruppen og sin samtid.
Mærsk Mc-Kinney Møller viede sit liv til de virksomhe-
der, som hans far A.P. Møller skabte, og som de sammen
udviklede frem til A.P. Møllers død i 1965.
Den unge Mærsk var med fra barnsben, på kontoret, på
værftet, på skibene, og det var derfor ikke en fremmed
verden, da han første gang mødte på arbejde.
Læreårene begyndte i 1930, og erfaringerne fra ship-
ping- og bankrelaterede selskaber i Danmark, Tyskland,
England og Frankrig var betydningsfulde for Mærsk
Mc-Kinney Møllers fremtidige virke i den internationale
forretningsverden.
Fra 1938 var Hr. Møller — som han kaldtes ligesom sin far
— knyttet fast til Rederiet, fra 1940 som partner i Firmaet
A.P. Møller. I årene 1940-1947 varetog han virksomhed-
ens interesser i USA,
Mærsk Mc-Kinney Møller overtog chefstolen i 1965 med
dyb respekt for sin fars virke og de værdier, han havde
skabt, men også med blikket rettet mod nye muligheder
ien tiltagende globaliseret verden.
Hr. Møller havde en fokuseret tilgang og en rettidig omhu,
som vidner om stor ansvarsfølelse over for virksomheden.
Dertil en sjælden energi samt et ubegrænset engagement,
som med medarbejdernes hjælp skabte ekspansion og
resultater i alle dele af verden.
Hr. Møllers indsigt omfattede såvel de store linier som
de mange små detaljer, der skaber helheden. Han for-
stod, at nye områder konstant måtte undersøges. Han
formåede også at se hele vejen rundt om en sag og at ud-
fordre specialister, før den endelige beslutning blev truf-
fet. Hvorefter beslutningen i travle timer, på kontorer, på
skibe, platforme, rigge, værft, terminaler og i fly blev ført
ud i livet af dygtige og inspirerede medarbejdere, som til
stadighed blev fulgt opmærksomt af Hr. Møller.
Styrken i et stabilt ejerskab var central for Hr. Møller.
Fondene som garant for Gruppens langsigtede virke lå
ham stærkt på sinde, bygget på A.P. Møllers fremsyn.
Som formand for Fondene forestod Mærsk Mc-Kinney
Møller indadtil en konsolidering af værdierne og udadtil
de mange donationer, store som små, til nytte for sam-
fundet.
Hr. Møller fulgte til det sidste virksomhedens gang, og
han deltog, kun fire dage før sin død den 16. april 2012,
igeneralforsamlingen og den efterfølgende middag.
Hans sidste ord til Gruppens bestyrelse og ledelse var
"Good Night and Goodbye - and Thank You”.
Phu MM. Ugle
Ane Mærsk Mc-Kinney Uggla
6 A.P, Møller - Mærsk — Koncernårsrapport 2012
1904-1965
A.P, Møller var beskæftiget i
handelshuse og rederier i England,
Tyskland og Rusland før han i 1904
vendte tilbage til Danmark.
Tilbage i København fik A.P. Møller
en stilling hos en førende skibsre-
der, men med den betingelse, at
han kunne investere i egne skibe.
1904
Dampskibsselskabet Svendborg
blev stiftet af A.P. Møller, støttet
af hans fader Peter Mærsk Møller
og ledende borgere i Svendborg.
Dampskibet SVENDBORG blev
købt i oktober 1904.
Det hele begyndte i 1904.
A.P. Møller - Mærsk Gruppen har mere end 100 års
erfaring i global handel,
A.P, Møller (1876-1965) tog initiativ til det oprinde-
lige shipping selskab og udviklede det til en gruppe
af virksomheder. A.P. Møller blev født ind i en ship-
ping familie og hans fader Peter Mærsk Møller var
Dette var fundamentet for vore Governance Com-
mitments af i dag.
nationalt.
en stor støtte ved selskabets etablering.
I det daglige arbejde formidlede A.P. Møller til sine
Gruppens aktiviteter inden far shipping, energi
og industrier blev under A.P, Møllers ledelse et
ledende firma, ikke blot i Danmark, men også inter-
For at sikre sit livsværk etablerede A.P. Møller fonde,
medarbejdere de forretningsprincipper og værdier,
som var udsprunget af familien.
1912
Dampskibsselskabet af 1912
blev etableret af A.P. Møller med
henblik på at understøtte yder-
ligere ekspansion.
1913
Mærsk Flåden bestod af ni skibe.
1918
A.P. Møller kunne virkeliggøre
ambitionen om at kombinere
skibsfart med skibsbygning.
Odense Staalskibsværft blev
grundlagt og skibe blev bygget
på dette værft indtil 1966.
Mærsk skibe anløb havne
i Europa, Afrika og Syd- og
Nordamerika.
1921
Motorskibet LE/SE MÆRSK tilgik
Mærsk Flåden; LEISE MÆRSK
blev i 1928 det første skib på
en Maersk Line rejse.
1928
Dette år biev et afgørende år for
Mærsk.
Forbruget af olierelaterede pro-
dukter steg på det globale marked
og i 1928 greb A.P. Møller mulig-
heden og fik fem råolie tankskibe
leveret - det blev starten på
Maersk Tankers.
Maersk Lines første rejse fandt
sted i 1928 med åbningen af Pan-
ama Linien mellem USA og Asien.
Nye markeder blev åbnet da
Mærsk skibe transporterede last til
og fra havne i Asien og Australien.
som skulle eje og lede aktiviteterne i Gruppen.
1930
Mærsk Mc-Kinney Møllers
karriere begyndte i Danmark.
Hr. Mølter arbejdede i shipping,
skibsmægling og bankvirksom-
hed i Tyskland, England og
Frankrig indtit 1938, hvor han
returnerede til København og
en stilling i faderens firma.
Agenter håndterede Maersk
Lines forretninger i Shanghai,
Manila, Hong Kong og Tokyo, støt-
tet af kontorerne i New York og
København.
Fra oprettelsen i 1918 og indtil
1933 blev der leveret 79 skibe fra
Odense Staalskibsværft; heraf
tilgik 29 Mærsk Flåden.
1900
1304164EogSN80461
1910
1920
1930
1904-1965
1940
Mærsk Mc-Kinney Møller blev
optaget som partner i sin fars
firma og rejste til New York med
henblik på at varetage firmaets
interesser under den tyske besæt-
telse af Danmark.
1940—1945
150 søfolk mistede livet og
25 Mærsk skibe gik tabt under
Krigen.
I periodens slutning blev der
fokuseret på at erstatte tabt ton-
nage og at generobre tabte mar-
kedsandele; syv nybygninger fra
Odense Staalskibsværft tilgik
Mærsk Flåden straks efter Besæt-
telsen og overlevende skibe blev
tilbageleveret fra de krigsførende
nationer.
1946
Maersk Line genoptog liniefar-
ten mellem USA og Asien. Kort tid
senere afgik de første skibe på
verden-rundt-linien, via Suez og
Panama kanalerne.
Maersk Line udvidede linienet-
; værket, først i Asien og senere til
” Den Arabiske Golf og Afrika.
1955
Som svar på det øgede energibe-
hov på verdensmarkedet købte
; MÆRSK, som blev det første
: skib malet i den karakteristiske
. Mærsk blå.
1959
Lindø skibsværftet blev etab-
leret til bygning af skibe op til
200.000 tons. I 1969 blev det udvi-
dettilen kapacitet på 650.000 tons.
Gruppen foretog investeringer i
af raffinerede olie produkter og
det relativt nye produkt kaldet
plastik.
Maersk Tankers større og større :
tankskibe. Et af disse var REGINA ;
industriselskaber med produktion "
A.P. Møller - Mærsk - Koncernårsrapport 2012 7
: 1962
i A.P, Møller Gruppen fik kon-
; gession til efterforskning og ind-
i; vinding af råstoffer i Danmarks
undergrund.
1964
A.P. Møllers sidste store initiativ
inden hans død i 1965 var at
støtte købmand Herman Sallings
planer om udvidelse. Resultatet
var Dansk Supermarked.
Rederiaktiviteterne blev udvidet
med special skibe til transport af
bulk laster, biler og raffinerede
olieprodukter samt forsynings-
skibe til off-shore.
Fondene
A.P, Møller var urolig for, at
hans livsværk skulle overtages af
investorer med et andet syn på
forretningsdrift end hans. Derfor
oprettede han tre fonde; Familie-
fonden, A.P. Møller Fonden og
Støttefonden.
Selv om formålene var forskellige
ide tre fonde var det fælles mål at
sikre, at aktiviteterne i Gruppen vil
blive drevet i overensstemmelse
med A.P, Møllers forretningsprin-
cipper og hans værdier.
Idet stille, privat og senere via
fondene donerede A.P. Møller
midler i støtte til en lang række
formål, som kunne forbindes med
hans sympati for det nationale,
det sønderjyske og det nordiske.
A.P. Møller var formand for
fondene indtil 1965, hvor Mærsk
Mc-Kinney Møller blev formand.
Familiens engagement fortsæt
ter, idet Ane Mærsk Mc-Kinney
Uggla efterfulgte sin fari 2012
i A.P. Møller og Hustru Chastine
Mc-Kinney Møllers Fond til almene
Formaal, som ejer majoriteten af
de stemmeberettigede aktier i
A.P. Møller - Mærsk A/S.
1940
1960
8 A.P. Møller - Mærsk - Koncernårsrapport 2012
1965-2012
1965
Mærsk Mc-Kinney Møller
overtog chefstolen i Gruppen ved
A.P. Møllers død.
1966-1967
Mærsk Olie og Gas indledte
efterforskningsaktiviteter iden
danske del af Nordsøen sammen
med partnerne i DUC (Dansk
Undergrunds Consortium). Som
led i denne nye aktivitet tilgik de
første forsyningsskibe til Mærsk
Flåden.
Maersk Line udvidede netværket
med Asien-Europa linien.
Maersk Tankers indkøbte de
første produkttankere og store
råolietankskibe, kaldet VLCC
(Very Large Crude Carrier).
1969
Maersk Air blev etableret, Pas-
sager forretningen blev afhændet
i 2005, men Maersk er stadig i
luften med flyfragtselskabet
Star Air.
Kontinuitet og vækst
Mærsk Mc-Kinney Møller (1913-2012) var daglig
leder af A.P. Møller - Mærsk Gruppen fra hans faders
død | 1965 og indtil 1993,
Hr. Møller fortsatte utrætteligt sin fars arbejde
med opbygning af virksomheden ved at lede Grup-
pen ind i nye satsninger og vedvarende at udvikle
eksisterende forretningsområder.
Hr. Møller forblev formand for Rederiselskaberne
indtil 2003, hvor han videregav stafetten til
Michael Pram Rasmussen.
Fondene, som blev etableret af A.P. Møller i peri-
oden 1946-1960, blev majoritetsejere i Mærsk
Mc-Kinney Møllers tid som formand (1965-2012).
. mn "ad
: fe lund
Maersk Line indsatte container
skibe på Panama Linien mellem
Asien og USA. Damco, oprinde-
ligt benævnt Mercantile, blev
etableret med henblik på at yde
logistik services.
1972
Mærsk Olie og Gas og partnerne
i DUC producerede den første olie
fra Nordsø-felterne.
Maersk Tankers fik sit første
gastankskib og modtog en serie
meget store råolietankskibe, be-
nævnt ULCC (Ultra Large Crude
Carrier).
Blandt årtiets initiativer var
etableringen af Mærsk Data
og Maersk Drilling, mens
SVITZER blev overtaget.
Mærsk Mc-Kinney Møllers dyder udsprang af
familiebaggrunden. Baseret på A.P. Møllers forret-
ningsprincipper sikrede Mærsk Mc-Kinney Møller
at selskabets værdier blev en naturlig del af alle
ansattes arbejdsdag:
”Det grundlæggende princip er, at man kan stole
på os…vi skal halde, hvad vi laver”,
1983
Amaliehaven, en offentlig
park ved den kongelige residens
Amalienborg, blev doneret tilden
danske stat og København af
A.P. Møller Fonden.
Maersk Line indsatte container-
skibe på Asien-Europa og Trans-
Atlanten linierne og foretog sin
første akkvisition af en konkurrent.
1984
Mærsk Olie og Gas producerede
den første naturgas fra Nordsøen
og indledte forberedelser til inter-
national ekspansion.
For at optimere produktionen
udviklede Mærsk Olie og Gas
horisontal boreteknik.
1991
Maersk Container Industry
blev etableret; produktionen af
tørlast og køle containere finder
sted i Kina og snart også i Chile.
Maersk Line udvidede sin globale
tilstedeværelse fra 40 lande i 1990
til flere end 100 lande i 2000. Over-
tagelsen af betydende konkurrenter
etablerede Maersk Line som det
førende container rederi i verden.
Verden første dobbelt skrogede su-
pertanker (VLCC) og verdens stør-
ste container skibe blev bygget på
Odense Staalskibsværft — Lindø.
1993
Mærsk Mc-Kinney Møller
trådte tilbage som daglig leder
af Gruppen.
1994
Mærsk Olie og Gas indledte olie
produktion i Qatar.
Mercantile, senere kendt som
Maersk Logistics og nu Damco,
udvidede aktiviteterne for at imø-
dekomme kundernes behov for
logistikløsninger.
1960
1304164EogSN80462
1970
1980
1990
1965-2012
A.P, Møller - Mærsk - Koncernårsrapport 2012 39
2000
Hendes Majestæt Dronningen
udnævnte Mærsk Mc-Kinney Møller ;
tilRidder af Elefantordenen.
2001
APM Terminals blev stiftet på
grundtag af Maersk Lines termi-
nataktiviteter.
2003
Mærsk Mc-Kinney Møller
trådte tilbage som formand for
Rederiselskaberne. Hr. Møller forblev
formand for fondenes bestyrelser.
2004
Operaen i København blev
doneret tilden danske stat af
A.P. Mølier Fonden.
2006
Odense Staalskibsværft — Lindø |
leverede verdens største container :
skib til Maersk Line, | 2009 blev
det besluttet at standse skibs-
bygningen grundet konkurrencen
fra Asien.
[2011
; Maersk Line annoncerede en or-
i dre på 20 container skibe, kaldet
; Triple E meg reference til ”Energy
; efficiency, Economy of scale and
- the Environment”. Det første skib
vil tilgå Mærsk Flåden i 2013.
2011
. Efter frasalg af flere virksaomhe-
: der i perioden 2000-2010 præ-
senterede A.P. Møller - Mærsk en
: strategi med fokus på shipping
. og energi.
2011
Maersk Drilling fortsatte
ekspansionen med en ordre
på fire boreskibe.
2012
Mærsk Mc-Kinney Møller
døde og hans yngste datter Ane
Mærsk Mc-Kinney Uggla overtog
" formandsposten i A.P. Møller og
: Hustru Chastine Mc-Kinney Møl-
; lers Fond til almene Formaal.
Navne og
bomærker i Mærsk
Innovation er ligesom traditioner
en del af Mærsk kulturen, og vi be
stræber os på at handle på bag-
grund af vores kultur og arv.
Vore navne og bomærker er væ-
sentlige for os, ikke mindst på
grund af relationerne til den stif-
tende familie.
Mærsk navnet stammer fra
Peter Mærsk Møliers familie.
Det mellemste navn var fra hans
moder, Kiersten Pedersdatter
Mærsk, hvis familie oprindeligt kom
fra Vestslesvig. Den første kendte
bærer af navnet var Anders Nielsen |
Mersch, som levede i området mel-
lem 1617 og 1698.
Mærsk (også set stavet mersk
eller marsk) er netop betegnelsen
for det typiske landskab i Vest-
slesvig. i den internationale kon-
tekst anvender vi MAERSK.
1886
Den hvide, syv-takkede Mærsk
stjerne blev introduceret da
A.P. Møllers fader, kaptajn Peter
Mærsk Møller placerede den på
skorstenen af dampskibet LAURA.
Stjernen blev anbragt på et blåt
: 1904
Mærsk stjernen blev valgt som
: bomærke for Dampskibsselska-
et Svendborg.
1906
i Dampskibsselskabet Svend-
" borg modtog sit andet skib. Det
blev navngivet PETER MÆRSK,
og to traditioner blev grundlagt;
navne med relation til familien
som ”fornavn" og MÆRSK som
”efternavn” i skibes navne.
1928
Det første loga blev udviklet som
leg i Maersk Lines bestræbelser
på at markedsføre den nye linie
fra USA til Asien.
: Aktiviteterne i shipping blev mar-
kedsført under A.P. Møller navnet
indtil 1928, hvor MAERSK navnet
. første gang indgik som en del af
et forretningsnavn; MAERSK LINE.
1972
. Det nuværende MAERSK logo
; og MAERSK skrifttypen blev op-
” rindeligt udviklet til Maersk Line,
io men er efterhånden introduceret
; ide fleste forretningsenheder i
- A.P. Møller - Mærsk Gruppen.
bånd rundt om den sorte skorsten i
- helt som den ses på Mærsk ski-
bene i dag.
2000
2010
10 A.P, Møller - Mærsk — Koncernårsrapport 2012
Ledelsesberetning
Ledelsesberetning
tas 20% bipgtentes!
Gruppen leverede et resultat på USD 4,0 mia. (USD 3,4 mia.), hvilket
var lidt højere end den senest udmeldte forventning af 9. november 2012 på
ca. USD 3,7 mia. Afkastet af den investerede kapital (ROIC) var 8,8% (8,3%).
Resultatet var positivt påvirket af forliget i en algerisk
skattesag i første kvartal på USD 899 mio. kombineret
med forøgede containermængder samt højere rater og
lavere enhedsomkostninger for Maersk Line. Resultatet
var negativt påvirket af et fald i Maersk Oils produk-
tionsandel samt nedskrivninger på netto USD 405 mio.,
hvoraf Maersk Tankers tegnede sig for USD 268 mio. i
tredje kvartal. Salgsavancer var USD 636 mio. (USD 890
mio.) med salget af to FPSO'ere, Maersk LNG og Maersk
Equipment Service som de største transaktioner. Om-
sætningen viste et beskedent fald til USD 59,0 mia. (USD
60,2 mia.).
Pengestrøm fra driftsaktiviteter var USD 7,6 mia. (USD
7,3 mia.), mens pengestrøm vedrørende anlægsinveste-
ringer var netto USD 6,3 mia. (USD 9,8 mia.), efter mod-
regning af avance ved afhændelse USD 3,4 mia. (USD 1,7
mia.). Gruppens frie pengestrøm var positiv med USD 1,3
mia. (negativ med USD 2,5 mia).
Den rentebærende nettogæld steg med USD 339 mio.
til USD 15,7 mia. (USD 15,3 mia.). Egenkapitalen udgjorde
USD 39,3 mia. (USD 36,2 mia.), positivt påvirket af årets
resultat på USD 4,0 mia. Der blev udbetalt udbytte på
USD 945 mio. (USD 924 mio.).
Sammenfatning for Gruppen for 2012
OS OD TT DE KEEENDRDSEREESSNNRENEEREEEN EEN]
DKK mio. USD mio.
2012 2011. Ændring 2012 2U11 Ændring
Omsætning 342,058 322.520 56% 59,036 60,230 -2%
Resultat før af- og nedskrivninger mv. 72.897 78,506 -7% 12,581 14.661 -14%
AF- og nedskrivninger 30.973 28.889 7% 5.346 5,396 -1%
Avance ved salg af anlægsaktiver m.v., netto 3.683 4.764 -23% 636 890 -29%
Resultat før finansielle poster 46.893 55.032 -15% 8.093 10.277 -21%
Resultat før skat 42,517 50.452 -16% 7.338 3,422 22%
Årets resultat 23.395 18.083 29% 4,038 3.377 20%
Pengestrøm fra driftsaktiviteter 44.202 38.886 14% 7.629 7.262 5%
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer -36.619 -52.259 -30% 76.320 -9.759 -35%
Afkasl af investeret kapital efler skal (ROIC) 9,0% 7,B8% 8,8% 8,3%
1304164EogSN80463
indl
Bestyrelsen
Ledelsesberetning
A.P. Møller - Mærsk - Koncernårsrapport 2012 11
Fra venstre mod højre: John Axel Paulsen, Erik Rasmussen, Robert Routs, Lars Pallesen, næstformand Niels Jacobsen, næstformand Ane Mærsk Mc-Kinney Uggla,
formand Michael Pram Rasmussen, Leise Mærsk Mc-Kinney Møller, Jan Leschly, Jan Tøpholm, Arne Karlsson, Sir John Bond.
Med en egenkapitalandel på 52,9% (51,4%) og en likvidi-
tetsreserve på USD 13,6 mia. (USD 11,3 mia.) er Grup-
pen velforberedt og besluttet på at føre sine langsigtede
vækstambitioner ud i livet og handle på de muligheder,
der opstår i markederne inden for kerneforretningerne,
uanset de fortsatte begrænsninger på finansmarkederne.
Maersk Line leverede et overskud på USD 461 miu. (tab
på USD 553 mio.), og ROIC var 2,4% (negativ med 3,1%).
Resultatet var positivt påvirket af forøgede container-
mængder samt højere rater og lavere enhedsomkostnin-
ger, De gennemsnitlige fragtrater var med 2.881 USD/FFE
(2.828 USD/FFE) 1,9% højere, og containermængderne
steg med 5% til 8,5 mio. FFE (8,1 mio. FFE). Brændstoffor-
bruget pr. FFE blev reduceret med 11%, og antallet af med-
arbejdere på hovedkontoret blev reduceret betydeligt.
Maersk Line annoncerede og gennemførte betydelige
generelle ratestigninger for de fleste ruter understøttet
af aktive kapacitetstilpasninger i form af slow steam-
ing, skrotning, oplægning og aflyste afgange. Den totale
flådekapacitet blev forøget med 4% til 2,6 mio, TEU (2,5
mio, TEU). Kapacitetsøgningen i egen flåde blev delvist
opvejet ved tilbagelevering af chartrede skibe. Maersk
Line fastholdt sin markedsandel i 2012 som helhed.
Pengestrøm fra driftsaktiviteter var USD 1,8 mia. (USD
899 mio.), og pengestrøm vedrørende anlægsinvesterin-
ger var USD 3,6 mia. (USD 3,2 mia).
Maersk Oil leverede et overskud på USD 2,4 mia. (USD
2,1 mia.), og ROIC var 36,6% (37,2%). Resultatet var posi-
tivt påvirket af engangsskatteindtægt på USD 899 mio.
fra forliget i en algerisk skattesag samt en avance på USD
91 mio, fra et delvist salg af andele i Brasilien. Dette blev
delvist opvejet af en nedgang på 23% i Gruppens andel
af olie- og gasproduktionen til 257.000 boepd (333.000
boepd), som hovedsageligt skyldes lavere produktions-
andel i Qatar og Danmark,
Udviklingen i porteføljen omfattede modning af de vig-
tige projekter Chissonga i Angola og Johan Sverdrup i
Norge, en aftale om yderligere udvikling af Al Shaheen
feltet i Qatar samt start af Dunga fase II produktionen
i Kasakhstan, Efterforskningsudgifter var USD 1,1 mia.
(USD 1,1 mia.). Pengestrøm fra driftsaktiviteter var USD
3,9 mia. (USD 4,3 mia.), og pengestrøm vedrørende an-
lægsinvesteringer var USD 2,0 mia. (USD 3,8 mia.).
APM Terminals leverede et overskud på USD 723 mio.
(USD 648 mio.), og ROIC var 13,6% (13,1%). Resultatet
12 A.P, Møller - Mærsk — Koncernårsrapport 2012
Ledelsesberetning
var positivt påvirket af avancer fra salg før skat på USD
123 mio. (USD 28 mio.). Antallet af håndterede contai-
nere steg med 6% til 35,4 mio. TEU (33,5 mio. TEU) på-
virket af tilgange af terminaler til porteføljen, hvilket
var bedre end markedets vækst på 4%.
De væsentligste ændringer i porteføljen var købet af en
fællesledet 37,5% andel i Global Ports Investments PLC,
Rusland, samt overtagelse af driften i Gøteborg, Sverige.
Der blev indgået aftaler om nye terminalprojekter i
Lazaro Cardenas, Mexico, og Ningbo, Kina. Pengestrøm
fra driftsaktiviteter var USD 975 mio. (USD 912 mio.), og
pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer var USD
1,4 mia. (USD 688 mio.).
Maersk Drilling leverede et overskud på USD 359 mio.
(USD 488 mio,), og ROIC var 8,3% (12,5%). Resultatet var
negativt påvirket af en forsinket opstart samt værftsop-
hold for to enheder.
Maersk Drilling indgik i 2012 tre nye større kontrakter
og har nu indgået aftale for fem ud af syv nybygninger til
levering i 2013-2015. Kontraktbeholdningen steg til USD
7,0 mia. (USD 4,9 mia.), og den etårige kontraktsdæk-
ning var ved udgangen af 2012 98% (98% ved udgangen.
af 2011). Den gennemsnitlige operationelle oppetid var
92,1% (95,6%). Pengestrøm fra driftsaktiviteter var USD
651 mio. (USD 825 mio.), og pengestrøm vedrørende an-
lægsinvesteringer var USD 589 mio. (USD 600 mio.).
Maersk Supply Service leverede et overskud på USD
132 mio. (USD 243 mio,), og ROIC var 6,1% (11,2%), nega-
tivt påvirket af generel overkapacitet i de fleste markeds-
segmenter med undtagelse af beredskabs- og rednings-
segmentet.
Maersk Tankers fik et tab på USD 312 mio. (tab på USD
153 mio.), og ROIC var negativ med 8,3% (negativ med
4,3%). Resultatet var negativt påvirket af en nedskriv-
1304164EogSN80464
ning på USD 268 mio. Maersk Tankers solgte Small
Northwest Europe segmentet og har indgået en aftale
om at afhænde Handygas segmentet. Handygas trans-
aktionen vil finde sted i 2013. Salgene svarer til 14% af
flåden målt i forhold til investeret kapital.
Damco leverede et overskud på USD 55 mio. (USD 63
mio.), og ROIC var 13,5% (24,4%). Damco øgede sit ser-
viceudbud inden for luftfragt betydeligt ved købet i 2011
af NTS International Transport Services i Kina. I oktober
2012 købte Damco speditørselskabet Pacific Network
Global Logistics, for at styrke sin position i Oceanien.
SVITZER leverede et overskud på USD 9 mio. (USD 102
mio.) efter nedskrivning af goodwill på USD 102 mio.
relateret til Adsteam-aktiviteterne, der blev erhvervet
i2007. ROIC var 0,6% (6,4%).
Dansk Supermarked Gruppen leverede et overskud på
DKK 1,3 mia. (DKK 5,4 mia. inklusive avancen fra salget
af Netto, UK), og ROIC var 8,2% (35,1%). Gruppen åbnede
71. nye butikker og lukkede 55 butikker, heraf 37 Tøj &
Sko butikker.
Maersk FPSOs og Maersk LNG leverede et overskud
på USD 336 mio. (USD 10 mio.), og ROIC var 33,9% (0,4%),
positivt påvirket af avancer fra salg på USD 245 mio.
AKTIEKURS OG UDBYTTE
Iløbet af 2012 steg aktiekursen på Maersk B-aktien med
12.3% til DKK 42.600. Bestyrelsen foreslår, at der udbeta-
les udbytte på DKK 1.200 pr. aktie å DKK 1.000, svarende
til en udbytteprocent på 2.8% baseret på B-aktiens lukke-
kurs pr. 31. december 2012.
KVARTALSTAL
Kvartalstal for Gruppen for 2010-2012 er tilgængelige
på http://investor,;maersk,com/da/financials.cfm
Forventninger til 2013 A.P, Møller - Mærsk - Koncernårsrapport 2012 13
Forventninger til2013
Gruppen forventer et resultat for 2013, som er lavere end 2012-resultatet (USD 4,0 mia.). Resultatet for-
ventes at blive på samme niveau som i 2012 (USD 2,9 mia.) eksklusive nedskrivninger, avancer fra salg og ind-
tægten fra forliget i en algerisk skattesag.
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer forventes
at blive noget højere end i 2012 (USD 6,3 mia.), mens pen-
gestrøm fra driftsaktiviteter forventes at være stabil.
Maersk Line forventer et bedre resultat end i 2012 (USD
461 mio.) primært baseret på yderligere reducerede en-
hedsomkostninger. Den globale efterspørgsel på søfragt
af containere forventes at stige med 4-5% i 2013, lavere
på Asien-Europa ruterne, men understøttet af stigning
iimport tilvækstøkonomierne.
Maersk Oil forventer et betydeligt lavere resultat end
i2012 (USD 2,4 mia.), som omfattede en engangsskatte-
indtægt på USD 899 mio. fra forliget i en algerisk skat-
tesag. Resultatet forventes at blive under resultatet for
2012 (USD 1,5 mia.) eksklusiv effekten af skattemæs-
sige engangspåvirkninger, nedskrivninger og avancer
fra salg. Maersk Oil forventer en produktionsandel på
240.000-250.000 boepd, lavere i første halvår end i andet
halvår 2013 til en gennemsnitlig oliepris på USD 105
pr. tønde. Den lavere produktionsandel skyldes især en
naturlig nedgang og en mindre ejerandel i Danmark, der
udlignes af opstart af EUMerk og Gryphon felterne. Efter-
forskningsudgifter ventes at blive over USD 1,0 mia.
APM Terminals forventer et bedre resultat end i 2012
(USD 723 mio.) samt en vækst, der ligger over marke-
dets, understøttet af containermængder fra nye termina-
ler samt forbedringer af produktiviteten i eksisterende
faciliteter.
Maersk Drilling har næsten fuld kontraktsdækning
12013 og forventer et bedre resultat end i 2012 (USD
359 mio.).
Det samlede resultat for alle andre aktiviteter forventes
at blive højere end 2012, eksklusive salgsavancer og ned-
skrivninger.
Der er betydelig usikkerhed knyttet til forventningerne
til 2013, ikke mindst som følge af udviklingen i verdens-
økonomien. Gruppens forventede resultat afhænger af
en række faktorer. Baseret på det forventede indtjenings-
niveau, og alt andet lige er følsomhed for de fire vigtigste
faktorer estimeret i nedenstående tabel.
Faktorer Zbudring [ ffekt pa
Gruppens
resultat
Oliepris for Maersk Oil +/-10 USD/tønde +/-USD Q,2 mia.
Bunkerpris +/-100 USD/ton +/-USD 0,1 mia.
Containerfragtrate +/-100 USD/FFE +/-USD 0,9 mia.
Caontainerfragtmængde +/-100.000 FFE +/-USD 0,2 mia.
14 A.P. Møller - Mærsk — Koncernårsrapport 2012 Hoved- og nøgletal
BecbiDKk rom,
Hoved- og nøgletal
2012 val: 2010 US DUO
Omsætning 342.058 322.520 315.396 260.336 312.122
Resultat før af- og nedskrivninger m.v. (EBITDA) 72.897 78.506 89.218 49.262 83.945
Af- og nedskrivninger 30.873 28.889 33.822 30.317 26.092
Avance ved salg af anlægsaktiver m.v, netto 3.683 4.764 3.810 1.062 4.905
Andel af resultat i associerede virksomheder 1.286 651 461 360 -1.882
Resultat før finansielle poster (EBIT) 46.893 55.032 59,667 20.367 60.876
Finansielle poster, netto -4.376 "4.580 -5.281 -5.463 -8.057
Resultat før skat 42.517 50.452 54.386 14.904 52.819
Skat 19.138 32.447 26.174 20.393 35.287
Årets resultat af fortsættende aktiviteter 23.379 18.005 28.212 -5.489 17.532
Årets resultat af ophørte aktiviteter 16 78 3 - 106
Årets resultat 23.395 18.083 28.215 -5,489 17.638
A.P. Møller - Mærsk A/S' andel 21.673 15.189 26.455 -7.027 16.960
Aktiveri alt 420.691 404.743 374.723 345.199 343.110
Egenkapital i alt 222,544 207,935 192.962 158.868 158.394
Pengestrøm fra driftsaktiviteter 44.202 38.886 56.972 25.098 43.422
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer 736.619 -52.259 -26.078 -42.195 -52.375
Investeringer i materielle og immaterielle anlægsaktiver 55,327 58.376 31.636 49,586 62,295
Afkasl af investeret kapital efter skat (ROIC) 9,0% 7,8% 12,7% -0,2% 10,0%
Egenkapitalforrentning efter skat 10,9% 9,0% 16,0% -3,5% 11,6%
Egenkapitalandel 52,9% 51,4% 51,5% 46,0% 46,2%
Resultat pr. aktie (EPS), DKK 4.964 3.479 6.061 -1.574 4.122
Udvandet resultat pr. aktie, DKK 4.962 3.478 6.058 -1.674 4.122
Pengestrøm fra driftsaktiviteter pr. aktie, DKK 10.124 8.307 13.052 5.980 10,553
Udbytte pr. aktie, DKK 1.200 1.000 1.000 325 650
Børskurs (B-aktie) ultimo, DKK 42,600 37.990 50,510 36.600 28,100
Samlet markedsværdi, ultimo 180.388 160.982 217.464 156.901 116.281
1304164EogSN80465
Hoved- og nøgletal A.P. Møller - Mærsk - Koncernårsrapport 2012 15
[ BENENE NSSS TT
Hoved- og nøgletal
2012
Omsætning 59.036 60.230 56.090 48.580 61.270
Resultat før af- og nedskrivninger m.v. (EBITDA) 12.581 14.661 15.867 9.193 16.478
Af- og nedskrivninger 5.346 5.396 6.015 5.658 5.122
Avance ved salg af anlægsaktiver m.v., netto 636 890 677 198 963
Andel af resultat i associerede virksomheder eee 122 82 67 -369
Resultat før finansielle poster (EBIT) 8.093 10.277 10.611 3.800 11.950
Finansielle poster, netto -755 -855 -939 -1.019 -1.582
Resultat før skat 7.338 9.422 9.672 2.781 10.368
Skat 3.303 6.060 4.655 3.805 6.927
Årets resultat af fortsættende aktiviteter 4.035 3.362 5.017 1.024 3.441
Årets resultat af ophørte aktiviteter 3 15 1 - 21
Årets resultat 4.038 3.377 5.018 -1.024 3.462
AP. Møller - Mærsk A/S' andel 3.740 2.836 4.705 -1.311 3.329
Aktiver ialt 74.339 70.444 66.756 66.511 64.925
Egenkapitali alt 39.325 36.190 34.376 30.610 29.972
Pengestrøm fra driftsaktiviteter 7.629 7.262 10.132 4.679 8.524
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer 76.320 -9.759 -4.638 -7.874 10.281
Investeringer i materielle og immaterielle anlægsaktiver 9.549 10.901 5.626 3.252 12.278
Afkast af investeret kapital efter skat (ROIC) 8,8% 8,3% 12,2% -0,2% 10,2%
Egenkapitalforrentning efter skat 10,7% 9,6% 15,4% -3,4% 11,8%
Egenkapitalandel 52,9% 51,4% 51,5% 46,0% 46,2%
Resultat pr. aktie (EPS), USD 857 650 1,078 -312 809
Udvandet resultat pr. aktie, USD 856 649 1.077 -312 809
Pengestrøm fra driftsaktiviteter pr. aktie, USD 1.747 1.663 2.321 1.115 2.072
Udbytte pr. aktie, USD 212 174 178 63 123
Børskurs (B-aktie) ultimo, USD 7.598 6.600 8.998 7.052 5.317
Samlet markedsværdi, ultimo 31.876 28.018 38.741 30.231 22.002
Gennemsnitlig USD/DKK kurs 5,79 5,35 5,62 5,36 5,09
USD/DKK kurs ved årets udgang 5,66 5,75 5,61 5,19 5,98
Maersk Line
Transporterede mængder (FFE i mio.) 85 8,1 7,3 6,9 7,0
Gennemsnitlig rate (USD pr. FFE) 2.881 2.898 3.064 2,370 3.284
Gennemsnitlig pris på brændstof (USD pr. ton) 661 620 458 342 520
Maersk Oil
Gennemsnitlig andel af olie- og gasproduktion
(tusinde tønder olieækvivalenter pr. dag) 257 333 377 428 424
Gennemsnitlig råoliepris (Brent) (USD pr. tønde) 112 111 80 62 97
APM Terminals
Håndterede containere (målt i mio. TEU vægtet med ejerandel) 35,4 33,5 31,5 30,9 33,3
se SSGE
SER
Hemmingsen.
Claus V.
Executive Board fungerer som A.P, Møller - Mærsks daglige ledelse og består af:
Fra øverst til venstre; Jakob Thomasen, Trond Westlie, Nils Smedegaard Andersen (Administrerende direktør)
' Fra øverst tilhøjre: Søren Skou, Kim Fejfer.
1304164EogSN80466
Meddelelse fra Gruppens administrerende direktør A.P. Møller - Mærsk - Koncernårsrapport 2012 17
Meddelelse fra Gruppens
administrerende direktør
Gruppen leverede et tilfredsstillende resultat i 2012 og fortsatte sin strategi, der inkluderer et væsent-
ligt investeringsprogram, der fokuserer på at bygge og udvide fire forretninger i verdensklasse over de næste fem
år. Resultatet og afkastet af den investerede kapital lå over 2011, men under målet om 10% vækst for hele perio-
den, hovedsagelig som følge af ugunstige shippingmarkeder, der påvirkede indtjeningen i henholdsvis container-
og tankskibsforretningen.
Ikke-shipping relaterede aktiviteter leverede fortsat
gode resultater. Vores forretningsenheder er konkurren-
cedygtige og får særdeles positive vurderinger af kunder
og partnere for kvalitet og pålidelighed. Maersk Line for-
måede desuden at reducere omkostninger og forbedre
rater efter en vanskelig start på året som følge af lave
containerfragtrater.
FREMME VÆKST
Med en vækst på 2,5%i2012 er den globale vækst stadig
afdæmpet, og da vi foventer et lignende niveau i 2013,
regner vi med, at de vigtigste shippingkorridorer fortsat
vilvære svage på kort sigt. Ved at koncentrere vore trans-
port- og infrastrukturinvesteringer omkring vækstmar-
kederne kan Gruppen medvirke til at realisere det økono-
miske potentiale i lande, hvor flaskehalse i logistikken
bremser vækst.
Containerskibene til Maersk Lines afrikanske og syd-
amerikanske rutenet, købet af Global Ports i Rusland og
etableringen af en større containerterminal i Mexico er
eksempler på sådanne investeringer og partnerskaber
med regeringer. Gruppen vil fortsat udnytte sin globale
tilstedeværelse til at realisere flere muligheder på vækst-
markeder med det formål at opnå en sund geografisk
spredning på langt sigt.
Derudover optimerer Gruppen løbende sin forretnings-
portefølje for at sikre, at positionerne styrkes ide mest
lovende segmenter inden for de industrier, hvor forret-
ningsenhederne opererer.
VORE AMBITIONER
Gruppen afholdt sin første kapitalmarkedsdag i oktober
2012. len omskiftelig verden revideres strategier og mål
jævnligt, men ved at lægge vore ambitioner åbent frem,
sigter vi mød at forbedre vore resultater og motivere hele
organisationen til at arbejde sammen og opbygge en
endnu stærkere virksomhed til gavn for vore aktionæ-
rer og partnere på tværs af forretninger og landegræn-
ser over hele kløden. Maersk Line, Maersk Oil, APM
Terminals og Maersk Drilling har hver især vist gode
fremskridt mod deres mål om at blive Gruppens stærke
hjørnestene, hver med et overskud på over USD 1,0 mia.
og operationelle resultater i verdensklasse.
Gruppen havde tillige succes med at afslutte aktiviteter,
der ikke længere var at anse for kerneforretninger, eksern-
pelvis Maersk LNG og den store FPSO Maersk Peregrino,
hvilket frigav kapital på op imod USD 3,4 mia. tilinveste-
ringer i de fortsættende forretninger.
På sikkerhedsområdet har Gruppen også gjort fremskridt
og fortsatte dermed sidste års positive udvikling. Antallet
af dødsfald er dog fortsat for højt. 12012 mistede 17 kolleger
livet, mens de var på arbejde. Vi anser ét dødsfald for at
være ét for meget, og vi har en klar målsætning om at und-
gå dødsulykker ved systematiske sikkerhedsforbedringer.
OPFYLDE PRIORITETER
Med forventningen om en fortsat afdæmpet vækst i
2013 er det vigtigt for Gruppen at have fokus på vore
forretningsenheders drift og resultater, så Gruppen kan
levere et godt resultat og leve op til vore partneres og
kunders forventninger.
Det vil bl.a. bestå i at sikre, at der sker fremskridt inden
for en række meget betydningsfulde projekter på tværs
af gruppens strategiske kerneforretninger:
For Maersk Qil er det vigtigste mål at opnå de planlagte
fremskridt for centrale projekter som El Merk i Algeriet,
Chissonga i Angola og Johan Sverdrup i den norske del
af Nordsøen.
18 A.P. Møller - Mærsk — Koncernårsrapport 2012
Meddelelse fra Gruppens administrerende direktør
I Maersk Drilling udvides flåden med tre nye borerigge i
slutningen af 2013 og starten af 2014. Målet er at få dem
leveret og taget i drift uden forsinkelser eller ekstra om-
kostninger.
Maersk Line vil fortsætte sin effektive kapacitetsstyring
i forbindelse med leveringen af de første nye Triple-E skibe,
som vil tilgå flåden i år,
APM Terminals' topprioritet er en effektiv gennemførelse
af Santos terminalprojektet i Brasilien (åbner i starten af
2013) og Maasvlakte II projektet i Holland.
En anden prioritet er optimering af Gruppens balance
med henblik på yderligere vækst. Det fremgår af Grup-
pens betydelige vækstplaner, som i 2013 medfører inve-
steringer for ca. USD 9 mia. Ud over de allerede indgåede
forpligtelser forventer Gruppen, at der vil opstå attrak-
tive muligheder ide kommende år. Alle forretningsen-
heder vil derfor iværksætte en gennemgang af deres
1304164EogSN80467
balancer med henblik på at identificere aktiver med lavt
afkast og afvikle marginale ikke-kerneaktiviteter for at
frigøre kapital tilde mest lønsomme investeringer, An-
dre initiativer til kapitaleffektivisering vil blive iværksat
for at gøre det muligt for Gruppen at realisere attraktive
vækstmuligheder. Gruppen har fastholdt sin finansielle
fleksibilitet og er godt forberedt på at eksekvere sine in-
vesteringsplaner. Gruppen har en stærk likviditetsbuffer
og har ikke behov for refinansiering på mellemkort sigt.
Alti alt var 2012 et godt år for A.P, Møller - Mærsk Grup-
pen, og jeg vil gerne takke vores medarbejdere og ledere
for de gode resultater og deres engagement.
PÅ DOM omen
Nils Smedegaard Andersen
Maersk Line Det kan være en fantastisk oplevelse at se morgentågen komme krybende, mens solen står ap
over havet, Dette foto var blandt de fotos, der blev delt flest gange med andre på Maersk Lines
sociale medier i 2012,
20 A.P. Møller - Mærsk — Koncernårsrapport 2012
Virksomhedsprofil
Virksomhedsprofil
AP, Møller - Mærsk Gruppen er repræsenteret globalt
imere end 130 lande med omkring 121.000 ansatte og
hovedsæde i København.
Ud over at være et af verdens største rederier, er
Gruppen involveret i en lang rældke aktiviteter inden
for energi, transport, offshore og detailhandel.
FREMMER VERDENS CONTAINERBÅRNE HANDEL
Maersk Line transporterer omkring 14% af al søfragt
af containere og kan sammen med APM Terminals og
Damco levere infrastruktur for global handel.
Maersk Container Industry
Producerer tørcontainere,
kølecontainere og
kølemaskiner
CONTAINER
INDUSTRY I
(2) En flåde på omtrent 600 skibe
og et antal containere, der svarer
tilmere end 4,0 mio. TEU
(20 fods containere)
1304164EogSN80468
BIDRAGER TIL AT IMØDEKOMME VERDENS
EFTERSPØRGSEL PÅ ENERGI
Gruppen er beskæftiget med olie- og gasproduktian,
efterforsknings- og offshore boreaktiviteter, FPSO'er
samt transport af råolie og produkter.
Gruppens væsentligste forretningsenheder vises iden
grafiske oversigt. En mere omfattende liste af virksom-
heder er tilgængelig på:
http://investor.maersk.com/da/financials.cfm?Year=2012
OR Ea] SN
TERMINALS
| (&) Driver et globalt netværk
af terminaler m.v. i 68 lande
emne
En
SVITZER .
Er en globat markedsleder inden
for bugser- og bjærgningsaktivite-
ter mv, med en flåde tæt på 500
skibe
MAERSK OIL É……
2) Gennemsnitlig andel af olie-
== og gasproduktion var 257.000
tander oligækvivalenter pr. dag
i 1201 2.
Virksomhedsprofil
A.P. Møller - Mærsk — Koncernårsrapport 2012 21
sy MAERSK
Jod LINE
(0 Maersk Line er Gruppens
største forretningsenhed målt
på omsætning og det førende
containershippingselskab i
verden. Maersk Line bliver kon-
fg Maersk
&) Maersk Gil er et inter-
nationalt olie- og gasselskab,
som udsprang af de første
aktiviteter i Nordsøen for 50
år siden og nu har aktiviteter
sekvent anerkendt som det
mest pålidelige containership-
pingselskab.
istore dele af verden. Maersk
Oil har specialiseret sig i at
omdanne marginale og udfor-
drende oliefelter tilkommer-
cielle successer,
Damco Dansk Supermarked Gruppen
Har kontorer i mere end 90 lande og
håndterer 2,7 mio. TEU af søfragt og
supply chain management volumen
samt mere end 210.000 tons luftfragt
årligt
e 2 merian
00. oo!
MAERSK SUPPLY SERVICE
Maersk Supply Service
Maersk Tankers
APM TERMINALS 27
G) APM Terminals' kerne-
kompetencer er udvikling,
konstruktion og drift af havne
og såkaldte inland services.
Virksomheden har et globalt
netværk på 62 havne i 40
lande samt drift af indenland-
ske faciliteter på over 160
steder i 47 lande.
Ejer 18 Bilka supermarkeder, 89 føtex
supermarkeder, 2 Salling stormagasiner
og 1.210 Netta discountbutikker i Danmark,
Tyskland, Polen og Sverige
sd MAERSK
kU DRILLING
G) Maersk Drilling er en
ledende global operatør af
højteknologiske borerigge.
Maersk Drilling udfører bore-
operationer til havs ide væ-
sentligste markeder for nogle
af de største olieselskaber
med en af verdens yngste og
mest avancerede rigflåder.
Danske Bank
A.P. Møller - Mærsk ejer
20% i en af de største
banker i Norden
ul 13 t Sa SL 13
Ejer og driver en flåde på 162 råolie- og produkt-
tankskibe samt gasskibe. Maersk Tankers' flåde er
En flåde på mere end 50 skibe,
som leverer services over hele
verden til offshoreindustrien
samt andre industrier
LL NH SLET EJ
Maersk FPSOs
Ejer og opererer fire flydende
olie og gas produktions- og opbe-
varingsenheder (FPSO'er), som
udtejes til nogle af verdens største
olieselskaber
(4)
en af de største, mest moderne og mest alsidige,
uafhængige flåder i verden
Selskabet er med 16
jack-up og flydende
rigge specialistiat
operere i områder med
hårdt vejr og på store
vanddybder
22 A.P, Møller - Mærsk - Køncernårsrapport 2012 At bygge på Gruppens styrke
At bygge på Gruppens styrke
Det er Grupøens fortsatte anske at bygge et førsteldasses konglomerat. Dette skal opnås gennem
en disciplineret allokering af kapital på tværs af Gruppens forretningsområder, aktiv porteføljestyring, en klar
finansieringsstrategi, en førsteklasses forretningsmæssig udførelse, teknologisk innovation samt udvikling af
de menneskelige ressourcer.
Strategisk retning
Gruppen vil fortsat fokusere sine investeringer i de fire område, da Gruppen er i en god position til at bidrage til
kernevækstforretninger, Maersk Line, Maersk Oil, APM udviklingen i vækstlande og kapitalisere på væksten.
Terminals og Maersk Drilling. Investeringer i opportunistic
core, Maersk Supply Service, Maersk Tankers, Damco og KAPITALALLOKERING
SVITZER, fortsætter ud fra en vurdering af forretnings- I dag er 70% af Gruppens kapital investeret i de fire
mulighederne i hvert enkelt tilfælde, De strategiske inve- — kernevækstforretninger. Ved at afsætte mere end 90%
steringer, Dansk Supermarked Gruppen og Danske Bank, af Gruppens planlagte anlægsinvesteringer til de fire
vil overvejende vokse gennem egne pengestrømme og kernevækstforretninger vil deres andel af den investe-
egne ressourcer. Værdiforvaltede aktiver vil fortsatblive — rede kapital nå 75% af Gruppens investerede kapitali
udviklet med henblik på værdimaksimering. 2017. Størrelsen af Gruppens totale investerede kapital
ventes at vokse 30-40% i den samme periode som følge
Det er Gruppens mål at opnå et afkast af den investerede af et højt investeringsniveau.
kapital (ROIC) på over 10% med et overskud på mindst
USD 1,0 mia, fra hver af de fire kernevækstforretninger Gruppen vil også fortsat opbygge vindervirksomheder
og gradvis at levere en øget værdi for dermed atfortsætte — og styrke sine mindre kerneforretningers respektive
den historiske udvikling med et stigende udbytte pr. aktie konkurrencemæssige positioner. Der vil være en oppor-
understøttet af den underliggende vækst i indtjeningen. tunistisk tilgang, hvis deres respektive markeder åbner
for muligheder, der er værd at forfølge.
Den overordnede prioritering af aktiv porteføljestyring
vil fortsætte. Porteføljen af forretningsområder og akti- Allokeringen af kapital og Gruppens årlige review pro-
ver vurderes i den årlige review proces. Den nuværende ces af strategien er en fuldt integreret proces. Strategier,
stærke position ivækstmarkeder vil forblive et fokus- herunder detaljerede investeringsplaner for de kom-
Fire verdensklasse forretningsenheder
bd
MÅERSK
Cmire
rn
OLES
ELIE EER k ERR ERERENE
Maersk Line Maersk Oil APM Terminals Maersk Drilling
Opportunistic core: Maersk Supply Service Maersk Tankers Damco SVITZER
Strategiske investeringer: Dansk Supermarked Gruppen Danske Bank
Værdiforvaltede aktiver: DFDS Håegh Autaliners Andre
1304164EogSN80469
At bygge på Gruppens styrke
A.P. Møller - Mærsk - Koncernårsrapport 2012 23
mende år, udarbejdes for hver enkelt forretningsenhed.
De samlede investeringskrav på tværs af forretnings-
områder prioriteres derefter med henblik på optimering
af Gruppens portefølje og i overensstemmelse med den
finansielle politik, Vurderingsparametre omfatter, hvor
attraktiv industrien er, prognoser for det finansielle
afkast, den forretningsmæssige eksekvering samt de
overordnede strategiske planer. Den deraf følgende plan
udgør investeringsrammen for hver enkelt forretnings-
enhed. Planlagte porteføljejusteringer indgår i planen.
loverensstemmelse med investeringsstrategien, som er
rettet mod mere lønsomme og mindre volatile forretnings-
områder, vil Maersk Lines andel af Gruppens investerede
kapital sandsynligvis opleve et forholdsmæssigt fald fra
38% i dag til et niveau på 25-30%, mens Maersk Oil, APM
Terminals og Maersk Drillings samlede andel af den inve-
sterede kapital vil opleve en forholdsmæssig stigning fra
32% til et niveau på 45-50% over de kommende 4-5 år.
PORTEFØLJESTYRING
Den overordnede prioritering af aktiv porteføljestyring
vil fortsætte. For at sikre den mest optimale forretnings-
portefølje vurderer Gruppen løbende sammensætningen
af aktiver. I forbindelse med optimeringen deltager Grup-
pen i både strategiske og opportunistiske køb og salg af
virksomheder såvel som af individuelle aktiver.
Gruppen har i de seneste fem år solgt virksomheder og
aktiver for mere end USD 10,4 mia. med fortjenester før
skat på USD 4,4 mia.
Gruppen har i 2012 annonceret og gennemført en række
salg og investeringer i de forskellige segmenter. Gruppens
investeret kapital 2012, procent
cz. Maersk Line
Maersk Oil
ca. APM Termnals
z2 25. Maersk Drilling
kær Andre
cu
vigtigste erhvervelser/investeringer i 2012 var:
+ Købet af en fællesledet 37,5% andel i Global Ports
Investments PLC i Rusland
+ Deltagelse med et pro rata bidrag på USD 250 mio.
til Danske Banks kapitaludvidelse på DKK 7,15 mia.
(USD 1,2 mia.) i oktober 2012
+ Købet af 100% af aktierne i Skandia Container Terminal
AB, Gøteborg, Sverige.
Årets salg af akiviteter udgjorde i alt USD 3,4 mia. i frigjort
pengestrøm, primært:
+ Maersk LNG A/S (seks helejede og to delejede skibe)
+ FPSO Maersk Peregrino
+ Små produkttankskibe i Nordvest-Europa (13 skibe)
+ Indenlandske serviceaktiviteter, Maersk Equipment
Service Company, Inc.
Derudover har Maersk Tankers indgået aftale om salg af
sit Handygas segment (11 skibe). Salget forventes afslut-
teti 2013.
Optimering af porteføljen vil fortsætte ide næste år for
at styrke Gruppens strategiske fokus, men også for at
drage fordel af de muligheder, der kan vise sig i de for-
skellige industrier, som Gruppen opererer i.
FINANSIERINGSSTRATEGI
For at understøtte vækst, sikre likviditet og afbalancere ri-
sikoiforhold tilafkasthar Gruppen udvildeten finansierings-
strategi, der tager højde herfor. Hovedelementerne er, at:
+ Sikre en langsigtet forpligtelse til at understøtte forret-
ningsstrategien
+ Fortsat opnå finansiering fra forskelligartede kilder for
at sikre adgang til finansiering i volatile tider
Pengestrøm og avance fra salg
USD mio. mm Peangestrøm fra salg Ex Avance fra salg (før skat)
1.000
3.500
3.000
2,500
2.000
1,500
bb
24 A.P, Møller - Mærsk — Koncernårsrapport 2012
At bygge på Gruppens styrke
+ Understøtte en tilstrækkelig likviditetsreserve for til
enhver tid at have finansiel fleksibilitet
+ Bevare en konservativ kapitalstruktur og finansierings-
profil, der passer tilen stærk ”investment-grade” virk-
somhed i hele konjunkturforløbet.
Gruppen rejste mere end USD 5 mia. i ny finansiering
i2012 for at understøtte investeringer på netto USD 6,3
mia. (USD 9,8 mia.), samt afdrag på gældsporteføljen med
USD 2,1 mia. (USD 3,6 mia.), og tilbagebetaling på træk-
ningsfaciliteter netto USD 2,0 mia. (trækning netto USD
1,9 mia). Med en pengestrøm fra driftsaktiviteter på USD
7,6 mia. (USD 7,3 mia.) for året og en udbyttebetaling på
USD 945 mio. (USD 924 mio.) var Gruppens likviditetsre-
serve USD 13,6 mia. (USD 11,3 mia.) pr. 31. december 2012.
Diversificering af finansieringskilderne forbliver en stra-
tegisk prioritet for Gruppen. Gruppen er i 2012 fortsat
med at udstede virksomhedsobligationer under Euro
Medium Term Note programmet, der giver fleksibel ad-
gang til obligationsmarkederne, svarende til USD 1,9 mia.
fra NOK-, EUR- og SEK-markederne, Pr. 31. december
2012 udgjorde udestående obligationer i alt USD 4,7 mia.
(USD 2,5 mia.) svarende til 24% (13%) af den rentebæ-
rende gæld.
Den rentebærende gæld udgjorde USD 19,6 mia. (USD
19,1 mia.) pr. 31. december 2012, Gruppens rentebæ-
rende nettogæld udgjorde USD 15,7 mia. (USD 15,3 mia.).
Den rentebærende nettogæld steg svagt med USD 339
mio. i 2012 som følge af investeringer, delvist udlignet
af en stærk udvikling i pengestrømmen fra driftsaktivi-
teter samt frasalg for USD 3,4 mia. Den gennemsnitlige
finansieringsomkostning var 4,6% (5,0%).
Rentebærende nettogæld/EBITDA
zcGzG«G«Gz«G»GE Eee
USD mia.
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
er Fksportkreditagenturer
mmm Skibsfinansieringsfønde
== Bankfinansiering
gr Virksomhedsøbligatloner
Lz2a3 Projektfinansiering i JV'er
==. Uudnyttede kommitterede
Uækningsrettigheder
Pr. 31. december 2012 var den gennemsnitlige restløbe-
tid for Gruppens udestående lån ca. fem år (ca. fem år),
og Gruppen har begrænsede refinansieringsbehov de
næste to år.
Gruppens gearing (rentebærende nettogæld/EBITDA) er
fortsat inden for det historiske interval (0,5-2,0).
Kapitalberedskab
Pr. 31. december 2012 udgjorde likviditetsreserven, defi-
neret som likvide beholdninger og værdipapirer USD 2,6
mia. (USD 2,7 mia.) og uudnyttede kommitterede træk-
ningsrettigheder USD 11,0 mia. (USD 8,6 mia.), i alt USD
13,6 mia. (USD 11,3 mia.). Hertil kommer en række træk-
ningsrettigheder tilknyttet Gruppens daglige likviditets-
styring, samt finansieringsforpligtelser i forbindelse med
nybygningsprogrammet på USD 3,0 mia.
Gruppen ønsker at bevare en konservativ kapitalstruktur
ogfinansieringsprofil, der passer tilen stærk ”investment-
Afdragsprofil på lånefaciliteter
USD mia, <—2 Trukketgæld — sæm Virksomhedsobligationer
gær Uudnyttede kommitterede trækningsrettigheder
12
10
B
øn
Ba
ml
of
2013 2014 2015 2016 2017
ra
"kr
2018
. 1304164EogSN80470
At bygge på Gruppens styrke
A.P, Møller - Mærsk - Koncernårsrapport 2012 25
grade” virksomhed i hele konjunkturforløbet. Som følge af
udsving i betalingsprofilen på investeringer samt mulige ud-
sving i Gruppens pengestrømme må der forventes udsving i
den finansielle profil Baseret på størrelsen af de tilsagte låne-
faciliteter, inklusive lån til finansiering af specifikke aktiver,
løbetiden på lånefaciliteterne og kapitalforpligtelserne, anses
Gruppens finansielle beredskab for at være tilfredsstillende.
EN FØRSTEKLASSES FORRETNINGSFØRELSE
Strategien bliver til handling med en førsteklasses for-
retningsførelse.
Gruppens forretningsmæssige resultater evalueres via
kvartalsvis benchmarking af centrale finansielle og
driftsmæssige nøgletal i forhold til de vigtigste konkur-
renter. Disse benchmarks bruges til at sætte konkrete
mål, at opbygge en incitamentsstruktur samt fastsætte
individuelle KPY'er i hele Gruppen.
Det er Gruppens ambition, at alle kerneforretninger opnår
en placering i øvre kvartil inden for deres forretningsom-
råder, og at der er defineret aktiviteter til at sikre frem-
skridt i den retning.
Der er mange niveauer og elementer i en præstationsmå-
ling, hvoraf hovedparten defineres inden for hver enkelt
forretningsenhed.
Maersk Line
Ide kommende fem år er det Maersk Lines ambition at
løfte det finansielle resultat fra en over middel placering
i dag til en klar placering i øverste kvartil og at levere et
afkast, der ligger over kapitalomkostningerne. Dette skal
opnås gennem en kombination af yderligere stordrifts-
fordele samtidig med fortsat at bevare den nuværende
markedsposition som det mest pålidelige rederi i bran-
chen. Maersk Line skal vokse sammen med markedet
finansieret af egne pengestrømme.
Maersk Oil
Det er Maersk Oils ambition at øge forretningen med
næsten 50% og dermed opnå en produktionsandel på
400.000 boepd ved udgangen af 2020, hvilket indebærer
betydelige investeringer ide kommende år. Maersk Oils
afkast af investeret kapital vil falde i forhold til afkastet
på ca. 30% i perioden 2010-2012, men et tocifret afkast
forventes fastholdt i ekspansionsfasen. Der vil fortsat
være fokus på at opbygge en stærk, gennemsigtig orga-
nisation ide kommende år.
APM Terminals
Ide kommende fem år vil APM Terminals fortsat have
fokus på stærke forretningsmæssige resultater og sigte
mod at opnå mindst 50% af omsætningen fra tredjeparts-
kunder. Endvidere vil APM Terminals fortsat søge at inve-
stere i attraktive terminaler på vækstmarkeder samtidig
med, at driften af eksisterende faciliteter forbedres. APM
Terminals' finansielle ambition er at bidrage med USD 1,0
mia. til Gruppens resultat ved udgangen af 2016.
Maersk Drilling
Maersk Drillings finansielle ambition er at bidrage med
USD 1,0 mia. til Gruppens resultat ved udgangen af 2018.
Dette skal opnås ved at sikre forretningsmæssig drift
og sikkerhed i verdensklasse samtidig med opbygning
af en rigflåde af en tilstrækkelig størrelse til at blive den
foretrukne partner for de vigtigste kunder. Maersk Dril-
lings mål for de næste fem år er at udvide flåden til 30
Strategisk fokus
Maersk Line Maersk Gil
+ Placering | øverste kvartil «+ Produktionsandeli 2020
+ EBIT margin 5% over sam- > 400.000 bospd
menlignelige i branchen + Tocifret afkast
+ Vokse med markedet + Opbygning af reserver til 10
finansieret af egne års produktion
pengestrømme + Stærkgennemsigtig
Levere stabile afkast over
kapitalomkostninger
Få betaling for ydet
merværdi,
organisation.
APM Terminals
+ Bedste havneoperatør i
Maersk Drilling
+ Placering i øverste kvartil
+ 30 højtydende rigge fortrins-
vis til barske miljøer og på
dybt vand
verden
«+ Stærkt varemærke; mindst
50% omsætning fra
tredjepartskunder + Årligt overskud (NOPAT)
+ Flere attraktive terminaler > USD 1,0 mia. i 2018
ivækstmarkeder
+ Årligt overskud
(NOPAT) > USD 1,0 mia.
12016
26 A.P. Møller - Mærsk — Koncernårsrapport 2012
At bygge på Gruppens styrke
high-end rigge til boring fortrinsvis i barske miljøer og
på dybt vand.
For at opbygge værdi på tværs af Gruppen er de vigtig-
ste prioriteter for opportunistic core og de strategiske
investeringer følgende:
+ Maersk Supply Service — Bygge på en førerposition
«+ Maersk Tankers-— Beskytte værdier under lavkonjunktur
+ Damco- Lønsom vækst
+ SVITZER — Øge dækningsbidrag og investere i lønsom-
me kontrakter
Dansk Supermarked Gruppen — Tilbage til vækst og
øgetindtjening.
TEKNOLOGISK INNOVATION
For at sikre avancerede teknologiske løsninger investe-
rer Gruppen inden for alle forretningsområder, Innova-
tion er fokuseret på, at:
+ Levere bedre service
« Beskytte medarbejderne
… Minimere den miljømæssige påvirkning
+ Skabe nye forretningsmuligheder
+ Sikre omkostningseffektivitet.
Teknologisk innovation udføres af teknologiafdelinger
i Gruppens forretningsenheder i tæt samarbejde med
producenter, skibsværfter, leverandører, universiteter
og forskningsinstitutter, Nedenfor følger eksempler fra
Gruppens fire kerneforretningsområder.,
Skibsfart
Forbedring af skibseffektivitet: ECO Retrofit Teknologi-
program
En bred vifte af opgraderingstiltag, der er skræddersyet
individuelle skibstyper. Eksemplerne omfatter:
+ Montering af forbedrede bulbstævne for at reducere
brændstofforbruget
+ Installation af udstødsgaskedler på hjælpemotorer
+ Udnyttelse af varmen fra udstødsgassen fra hjælpe-
motorer.
Projektet forventes at bidrage med en nettoomkostnings-
besparelse på USD 20 mio. i 2013.
Olie
Raketvidenskab (TriGen) giver nyt liv til modne oliefelter
Med en raketmotor kan gas af lav kvalitet omdannes til
ren energi, rent vand og COz. Denne CO; kan anvendes til
at udvinde mere olie fra modne felter.
" 1304164EogSN80471
Motoren:
+ Forbrænder gas af lav kvalitet, som ellers ildke kunne
udnyttes
+ Omdanner genereret varme til elektricitet
+ Udskiller rent vand som biprodukt; en værdifuld res-
source i tørre områder
«+ Udvinder CO», som kan blive pumpet ind i modne olie-
felter for at forbedre udvinding af olie. Al CO, udvundet
på denne måde er isoleret i oliereservoiret.
Potentialet for TriGen-teknologien er meget stort på grund
af den stigende efterspørgsel efter energi og olie, TriGen
vil både kunne generere en større olieproduktion fra eksi-
sterende modne oliefelter ved at øge indvindingsgraden
og ved at gøre ikke-kommercielle gasfelter rentable.
Terminaler
Næste automatiseringsspring: Løftautomatiserede,
styrede køretøjer
Den nye termial i Rotterdam Maasvlakte II vil have:
. De største og mest avancerede kajkraner i verden,
De vil være de første, der fjernstyres fra et centralt
kontrolrum, hvilket giver en mere effektiv krandrift
og større kranhastighed
+ De første Løftautomatiserede, styrede køretøjer, som
forbedrer driftseffektiviteten i havnen. De vil anvende
batteriteknologi til driften, hvilket reducerer udlednin-
gen fra køretøjerne til nul
+ En specialfremstillet softwarepakke vil styre alt det
automatiserede udstyr i terminalen. Dette optimerer
brugen af udstyr.
Automatisering af terminaler vil forøge produktiviteten
med 25-30% sammenlignet med konventionelle termina-
ler og vil samtidig reducere behovet for land til at hånd-
tere den samme mængde containere.
Boring
Innovation inden for læring: Højt avanceret simulator-
anlæg overgår alle kendte standarder
12012 byggede Maersk Drilling sammen med Maersk
Training Centre det mest avancerede boresimulator-
anlæg inden for boreindustrien, som vil muliggøre:
+ Mere træning i hold. Et forbedret samspil mellem
mandskabsmedlemmer på riggene medvirker til at
forhindre uheld
+ Opstilling af mere realistiske scenarier. Det er muligt
at simulere de ekstrerne brøndsituationer, som mand-
skaberne skal kunne håndtere i virkeligheden.
At bygge på Gruppens styrke
A.P, Møller - Mærsk - Koncernårsrapport 2012 27
De nye faciliteter høs Maersk Training Centre i Svend-
borg vil blive anvendt til at træne mange af de 3.000 nye
medarbejdere, som Maersk Drilling skal ansætte i de
kommende år.
HUMAN RESOURCES
Human Resources arbejder tæt sammen med forretnings-
enhederne for at sikre, at Gruppen har en engageret og
motiveret arbejdsstyrke, og at der er en tydelig sammen-
hæng mellem resultater og belønning. Gruppens største
HR-udfordringer er at sikre et tilstrækkeligt antal højt
kvalificerede og veluddannede medarbejdere til at hånd-
tere den planlagte vækst.
Resultatorienteret ledelse og engagement
Medarbejdernes engagement er højt prioriteret af Grup-
pen, da engagerede medarbejdere præsterer godt og er
med til at skabe et godt og positivt arbejdsklima. Den
årlige medarbejderundersøgelse havde en svarprocent
på 91 i 2012, den højeste til dato, og det viser, hvor stor
betydning medarbejderne tillægger undersøgelsen.
Lederudvikling
Gruppen investerer i udviklingen af fremtidige ledere til
forretningsenhederne.
Ledelsescentret Rolighed, nord for København, åbnede i
slutningen af 2011. Rolighed er blevet stedet, hvor ledere
og globale talenter fra forskellige steder og forretningsen-
heder mødes for at udvikle og dele deres erfaringer og
kompetencer samt interagere med erfarne ledere. På
Rolighed afholdes der ledelsestemamøder og lederudvik-
lingsprogrammer, og eksperter holder foredrag om den
nyeste tænkning, Sådanne interaktioner er platformen
for den fortsatte udvikling af Gruppens ledere og forret-
ningsenheder.
Mangfoldighed og inklusion
Gruppen havde fortsat fokus på mangfoldighed og inklu-
sion i 2012 og støttede ledere i deres ledelse af forskellige
teams samt gennemførte initiativer til fremskyndelse af
karrieremulighederne for kvinder samt talenter på vækst-
markeder.
1304164EogSN80472
28 A.P. Møller - Mærsk — Koncernårsrapport 2012
At bygge på Gruppens styrke
Globalt var Gruppens repræsentation af kvinder i top-
lederstillinger 5% (4%) på vicedirektørniveau, 10% (9%)
på seniorlederniveau og 20% (21%) på mellemleder-
niveau (eksklusiv Dansk Supermarked Gruppen og de
fleste joint venture selskaber).
Gruppens fortsatte ambition om at udvide på vækstmar-
keder afspejles også af indsatsen for at styrke rekruttering
og andre HR-aktiviteter, der skal sikre et solidt grundlag
for en længerevarende tilstedeværelse på disse markeder.
12012 blev Gruppen nomineret til virksomhedsprisen
for mangfoldighed i arbejdslivet af det danske Institut
for Menneskerettigheder og til europæiske priser for
mangfoldighed i kategorien Årets Virksomhed. Det er
ambitionen at blive anerkendt på verdensplan som en
inkluderende arbejdsgiver, der omfatter og løfter mange
former for mangfoldighed, og som har konstant fokus
på yderligere forbedringer på dette område.
Databaseret beslutningstagen
12012 blev der indført et nyt globalt HR-system til afløs-
ning af ca. 90 forskellige HR/TT-løsninger i hele Gruppen.
HR-systemet understøtter HR-administrationen og
omfatter vidtgående selvbetjeningsfunktionaliteter for
medarbejdere og ledere.
Forretningsenhedernes største prioriteter
Gruppens HR-afdeling arbejder tæt sammen med forret-
ningsenhedernes HR-afdelinger. De fire kerneforretnin-
ger har hver deres prioriterede områder og fokusområ-
der til understøttelse af deres respektive strategier.
Maersk Line
Enkelthed, fokus og teamwork
For at understøtte strategien om omkostningsminime-
ring har HR fokus på at motivere organisationens med-
arbejdere for strategien og relaterede afgørende kampe
(”Must Win Battles”), herunder de tre kulturforstær-
kende faktorer, der anses for at være afgørende for suc-
ces: enkelthed, fokus og teamwork.
Det andet prioriterede område er at drive forbedringer af
den resultatorienterede ledelse og kultur for at sikre, at
Maersk Line kan levere bedre resultater til Gruppen.
HR vil understøtte fokusområderne ved at stille globale
data og udviklingsplaner for talentstyring, udpegning af
efterfølgere og mangfoldighed til rådighed.
Maersk Oil
Tiltrække og fastholde talenter
Efterspørgslen på erfarne og talentfulde olie- og gasfolk
bliver til stadighed større. Industrien står over for udfor-
dringer som følge af nye porteføljer med komplekse og
talrige projekter.
Maersk Oil skal til stadighed tiltrække og fastholde talen-
ter for at opretholde en stærk og velafbalanceret tilgang
af medarbejdere.
Maersk Oil ønsker at sikre, at juniormedarbejdere, der
er rekrutteret til et af industriens mest attraktive ud-
dannelsesprogrammer, kan nyde godt af coaching og
mentorfunktionen fra de mere erfarne medarbejdere.
En hurtig udvikling er et fokusområde for de yngre ge-
nerationer og for virksomheden. Maersk Oil sikrer, at
mulighed for yderligere læring er til rådighed.
Ligeledes fokuserer Maersk Oil på at tiltrække erfarne
medarbejdere til at supplere arbejdsstyrken.
Senest har Maersk Oils lederteam fornyet sit fokus på
fordelingen af arbejdsstyrken for at sikre, at ressourcer
allokeres til projekter med den højeste værdiskabelse.
Formålet er endvidere at følge væksthastigheden og
efterspørgslen efter medarbejdere. Prioriteringen afgø-
res af de globale tekniske funktionsafdelinger i tæt sam-
arbejde med organisationerne i de enkelte lande.
APM Terminals
Sikre operationer
Sikkerhed er en forudsætning for, at APM Terminals kan
drive sin forretning. For yderligere at understrege og
sætte nyt fokus på sikkerhedskulituren er en erfaren leder
med omfattende indsigt i alle dele af forretningen udpe-
get som intern sikkerhedsaktivist. Dette har betydet, at
medarbejdere har haft større fokus på sikkerhed i 2012.
APM Terminals er førende inden for industrien med en
stærk og kontinuerlig vækst, der betyder, at APM Ter-
minals kan tiltrække gode medarbejdere, men også at
konkurrenter ønsker at ansætte medarbejdere fra APM
Terminals.
De forvedrede resultater af medarbejderundersøgelsen,
som indirekte måler kvaliteten af APM Terminals' leder-
skab, arbejdsstyrkens produktivitet og sandsynligheden
for at fastholde medarbejderne, placerede APM Terminals
At bygge på Gruppens styrke
A.P, Møller - Mærsk - Køncernårsrapport 2012 29
r
iden øverste kvartili 2012 efter benchmarking mod en
række globale virksomheder.
For yderligere at understøtte den vægt, der lægges på
betydningen af ledelse, er alle ledelses- og tilsynsniveauer
nu dækket af en række uddannelsesprogrammer for
lederudvikling.
lerkendelse af den betydning, aflønning har på motiva-
tion for den langsigtede præstation, blev der i 2012 ind-
ført en incitamentsplan for APM Terminals' terminalle-
dere, som har til formål at fastholde dem.
Maersk Drilling
Rekruttering og integrering af 3.000 nye medarbejdere
Vækststrategien medfører, at der skal ansættes og inte-
greres 3.000 nye medarbejdere frem mod 2018. De første
1.300 ansættes mellem 2013 og 2015. Rekruttering udgør
en betydelig udfordring som følge af mangel på kvalifice-
ret arbejdskraft til den. generelle vækst i boreindustrien.
For at sikre en bæredygtig forøgelse af arbejdsstyrken
har Maersk Drilling iværksat adskillige initiativer, som
eksempelvis optagelse af flere medarbejdere på talent-
programner for at udvikle flere kompetencer, en for-
bedret proces for at tillære kompetencer og integrere
medarbejdere hurtigt, og et uddannelsesprogram for
boreoperatører for at udvikle alsidige kompetencer.
Der gennemføres individuel uddannelse og teamuddan-
nelse gennem et struktureret uddannelsesprogram, som
omfatter brugen af verdens mest avancerede offshore
boresimulator, For at opnå en sikker og effektiv drift af
nye rigge i overensstemmelse med processer, systemer
Dødsulykker
een
Antal af dødsulykker
(operationel scoping)
Co, udledninger
En
1.000 ton CO; ækv.
17 40.969
37.673 38.631
2010 2011 2012 2010 2011 2012
og værdier vil teams på de nye enheder bestå af en kom-
bination af erfarne medarbejdere og nyansatte for såle-
des at muliggøre en effektiv integrering af de nye medar-
bejdere.
BÆREDYGTIGHED
Gruppen er aktiv inden for brancher, som er essentielle
for global økonomisk vækst og udvikling: handel, energi
og infrastruktur. Kombineret med Gruppens vækst og
perspektiver på nye vækstmarkeder er der udfordringer
og muligheder inden for bæredygtighed for alle Gruppens
aktiviteter.
Gruppens bæredygtighedsstrategi fokuserer på en inte-
grering af bæredygtig praksis i alle aktiviteter for alle for-
retningsenheder. Til understøttelse af denne strategier
der fastsat mål for hvert af de bæredygtighedsområder,
der er blevet identificeret som de mest væsentlige for
Gruppen. Et bæredygtighedsråd overvåger, at Gruppens
standarder overholdes, og at bæredygtighed integreres
i alle forretningsenheder. Rådet rapporterer til direktio-
nen, som har det overordnede ansvar for bæredygtighed.
Sikkerhed
Medarbejdernes sikkerhed har højeste prioritet, og Grup-
pen overvåger løbende udviklingen og opfordrer til for-
bedringer. Antallet af dødsulykker i forbindelse med drif-
ten steg i 2012. Dette er uacceptabelt, og Gruppen er af
den klare overbevisning, at enhver dødsulykke kan und-
gås. Stigningen i dødsulykker i 2012 bekræfter beslutnin-
gen om at øge fokus på processikkerhed og risikostyring.
CO--udledninger
Gruppen har opnået en forbedring på 8% i CO,-effektivi-
Co, forbedring
Retativ COz reduktion (2010 udgangspunkt)
N
TA cz Maersk Line
Andel af total i mme Maersk Gil
CO, ækv. c== Maersk Tankers
udledninger
(procent) cm Andre
RS /
30 A.P. Møller - Mærsk — Koncernårsrapport 2012
At bygge på Gruppens styrke
tet siden 2010, primært drevet af betydelige forbedringer
inden for containerbranchen. Både de relative og de
absolutte COz-udledninger faldt i 2012, Den forbedrede
effektivitet i skibsfart påvirker Gruppens CO»resultater
væsentligt, da mere end 80% af udledningerne stammer
fra Maersk Line. Der blev også opnået CO,-reduktioner
i olieproduktionen, hvor Maersk Oil har reduceret CO2-
udledninger fra afbrændinger fra produktiansfaciliteter
med 86% siden 2007, 12012 forhøjede Gruppen målet for
relativ COz-reduktion fra 10% til 20% fra 2010 til 2020.
Korruption
Korruption påvirker negativt samfund, hvori Gruppen
opererer, ligesom den globale økonomiske udvikling på-
virkes. Som følge af Gruppens aktiviteters globale natur
har Gruppen mulighed for at støtte globale forbedringer
på dette område. Et internt træningsprogram for korrup-
tionsbekæmpelse er gennemført i hele Gruppen. Siden
2010 er flere end 25.000 medarbejdere blevet undervist
i korruptionsbekæmpelse. Gruppen er også involveret
iindustriens bestræbelser for at eliminere de såkaldte
”smørepenge” inden for skibsfart, spedition og olieindu-
strien.
Menneskerettigheder
Som for den overordnede strategi om bæredygtighed
har Gruppen en langsigtet plan om integrering af men-
neskerettigheder i de eksisterende systemer, I 2012
kortlagde Gruppen risici og mangler i forbindelse med
menneskerettigheder, idet Gruppen afholdt 11 work-
shops. Overordnet adresseres størstedelen af Gruppens
menneskerettighedsområder gennem programmer for
ansvarligt indkøb, globale arbejdsprincipper, korrup-
tionsbekæmpelse og sikkerhed.
1304164EogSN80473
Angsvarligt indkøb
Muligheden for at styre risici i leverandørkæden har
siden lanceringen i 2011 af programmet for ansvarligt
indkøb taget et skridt fremad. Gruppen har henvendt
sig til 1.985 eksterne leverandører (svarende til 32% af
Gruppens totale eksterne omkostninger) og har bedømt
178 leverandører (7%). Af de bedømte eksterne leveran-
dører har Gruppen revideret de 23, og de overordnede
problemer, der blev identificeret, vedrører arbejdstider,
overtidstetaling og gennemsigtighed vedrørende under-
leverandører, Ti leverandører har underskrevet formelle
forbedringsplaner, der skal imødegå de identificerede
problemer, mens Gruppen er i dialog med andre om at
implementere forbedringsplaner, hvor dette er nødven-
digti fremtiden.
Større gennemsigtighed og opbygning af tillid
Gruppens bæredygtighedsrapport (Sustainability Re-
port) for 2012 giver detaljerede oplysninger om Grup-
pens resultater inden for bæredygtighed. Den er sam-
tidig Gruppens Fremskridtsrapport, som krævet af FN's
Global Compact. Rapporten er udarbejdet i overens-
stemmelse med kravene i den danske årsregnskabslov
om rapportering af virksomheders samfundsansvar.
Rapporten kan ses på:
http://www.maersk.com/Sustainability/Documents/
Maersk Sustainability Report 2012.pdf
Maersk Line
Søkort anvendes stadig fra tid til anden på trods af, at der findes mange digitale muligheder nu til dags.
Dette foto er fra EBBA MAERSK, ét af Maersk Lines otte E-klasse skibe.
32 A.P. Møller - Mærsk — Koncernårsrapport 2012
L NR
Gruppens forretningsområder
Gruppens forretningsområder
Gruppens investerede kapital var på USD 55 mia. ved udgangen af 2012,
og det årlige afkast af den investerede kapital (ROIC) udgjorde 8,8%. Det er
gruppens ambition at opnå en ROIC > 10%.
A-P-:MØLLER-MÆRSK GRUPPEN
Omsætningsandel
"ret 38%
Investeret kapitalandet
Omsætningsandel
16% FN
. 13%
Investeret kapitalandel
Omsætningsandel
B% ww
17 11%
Investeret kapitalandel
Omsætningsandel
3%
ET ELG
DRILLING
rel 8%
Investeret kapitalandel
1304164EogSN80474
A.P. Møller - Mærsk Gruppen
Investeret kapital USD mio.
ROIC% 2012
ROIC % 2011
Maersk Line
Global containerfart
Investeret kapital USD mio.
ROIC % 2012
ROIC%2011
Maersk Oil
Olie- og gasproduktion med efterforskningsaktiviteter
Investeret kapital USD mio.
ROIC % 2012
ROIC % 2011
APM Terminals
Containerterminalaktiviteter, indlandstransport,
containerdepoter og reparation af containere m.v.
investeret kapital USD mio.
ROIC % 2012
ROIC %2011
Maersk Drilling
Offshore boreaktiviteter samt operation af landrigge
gennem 50% ejerskab af Egyptian Drilling Company
investeret kapital USD mio.
ROIC % 2012
ROIC %2011
54.982
8,8
8,3
Side 36
20.649
2,4
"3,1
Side 40
6.920
36,6
37,2
Side 44
6.284
13,6
13,1
Side 48
4.604
8,3
12,5
Gruppens forretningsømråder
Maersk Supply Service
Forsyningsskibsaktivitet med ankerhåndterings-
og platform supplyskibe m.v. Side 52
investeret kapital USD mio. 2.206
ROIC % 2012 6,1
ROIC % 2011 11,2
Maersk Tankers
Tankskibstransport af råolie, olieprodukter og gas Side 53
Investeret kapital USD mio. 3.729
ROIC % 2012 -8,3
ROIC% 2011 -4,3
Damco
Logistik- og forwardingaktiviteter Side 54
Investeret kapital USD mio. 499
ROIC % 2012 13,5
ROIC%2011 24,4
SVITZER
Bugser- og bjærgningsaktiviteter m.v. Side 55
Investeret kapital USD mio. 1.516
ROIC % 2012 0,6
ROIC%2011 6,4
Dansk Supermarked Gruppen
Supermarkeder (føtex og Bilka), stormagasiner
(Salling) og discountbutikker (Netto) m.v. Side 56
Investeret kapital USD mio. 2.872
ROIC% 2012 8,1
ROIC% 72011 37,2
Maersk FPSOSs og Maersk LNG
Flydende olie- og gasproduktionsenheder Side 58
investeret kapital USD mio. 120
ROIC% 2012 33,9
RO!IC % 2011 0,4
Andre virksomheder
20% ejerskab Danske Bank A/S (associeret virksomhed), Maersk
Container Industry, R0/ROo og relaterede aktiviteter m.v. Side 59
Investeret kapital USD mio. 5.965
ROIC % 2012 5,4
ROIC% 2011 4,5
A.P, Møller - Mærsk - Koncernårsrapport 2012 33
Omsætningsandel
2% I
MAERSK SUPPLY SERVICE
Bb
4
investeret kapitalandel
Omsætningsandel
2%
I
LS ETSEDELEE
Th
Iavesteret kapitalamel
Omsætningsandel
5%
na .
UR?E
bovesteret kapitalammdel
Omsætningsandel
1% |
…
Br
i
M.
investeret kapstalandet
Omsætningsandel
15%
DW.
investeret kapitalandel
Omsætningsandel
1% l
>
SræST
…:
DES
UL EESLE
Us
Investeret kapitalandel
Omsætningsandel
3% W
ure
Investeret kapitalandet
34 A.P. Møller - Mærsk — Koncernårsrapport 2012 Segmentoversigt
Segmentoversigt
DKK mio. USD mio.
2012 Pull 2012 eu11
Omsætning
Maersk Line 157.122 134.444 27.118 25,108
Maersk Oil 58.833 67.554 10.154 12.616
APM Terminals 27.697 25.073 4.780 4.682
Maersk Drilling 10.947 10.056 1.889 1.878
Maersk Supply Service 5.080 5.047 877 942
Maersk Tankers 7.279 6.957 1.256 1.299
Damco 18.957 14.737 3.272 2.752
SVITZER 5.198 4.677 897 873
Dansk Supermarked Gruppen 55.610 55.227 9.598 10.314
Maersk FPSOs og Maersk LNG 2.067 3.167 357 591
Rapporteringspligtige segmenter i alt 348.790 326.939 60.198 61.055
Andre virksomheder 11.220 11.575 1.937 2,162
Ikke allokerede aktiviteter 4.717 4.188 814 782
Elimineringer -22.669 -20.182 -3.913 -3.769
lalt 342.058 322,520 59,036 60.230
Periodens resultat
Maersk Line 2.671 -2.961 461 -553
Maersk Oil 14.164 11.311 2.444 2.112
APM Terminals 4.190 3.471 723 648
Maersk Drilling 2.081 2,611 359 488
Maersk Supply Service 765 1.301 132 243
Maersk Tankers -1.811 -B17 -312 -153
Damca 320 331 585 63
SVITZER 54 547 9 102
Dansk Supermarked Gruppen 1.284 5,371 Pee 1.003
Maersk FPSOs og Maersk LNG 1.944 52 336 10
Rapporteringspligtige segmenter i alt 25.662 21.217 4.429 3.963
Andre virksomheder 1.773 1,186 306 221
Ikke allokerede aktiviteter -4.190 -3.937 -723 -735
Elimineringer 134 -461 23 -B7
Ophørte aktiviteter, efter eliminering 16 78 3 15
l alt 23.395 18.083 4.038 3.377
1304164EogSN80475
SVITZER SHINAS
PORT SULTAN GA8005
SVITZER Som leverandør af havnebugsering og eskortering har SVITZER i Sohar en aktiv rolle i et af verdens største udbygningspro-
Sohar jekter for industrihavne. Med fem til seks bugseringer dagligt er SVITZER travlt beskæftiget med at medvirke til eksporten
Oman af stål og aluminium. Den håndterede fragtmængde i havnen er steget fra 4 mio. tons i 2007 til 44 mio. tons i 2012.
36 A.P, Møller - Mærsk — Koncernårsrapport 2012 At bygge fire verdensklasse forretningsenheder
PD)
Maersk Line
Maersk Line forbedrede sit resultat i 2012 med USD 1,0 mia. og leverede et overskud på
USD 4671 miø. til trods for at året startede med globale fragtrater på uholdbare niveauer og de hidtil højeste
brændstofpriser. Fra andet halvår 2011 tilandet halvår 2012 steg resultatet med USD 1,7 mia. Det forbedrede
resultat skyldtes et detaljeret program til forbedring af lønsomheden med stort fokus på omkostningsreduk-
tioner, opkrævning af tillægsafgifter og ratestigninger, der blev muliggjort gennem aktiv kapacitetstilpasning.
+ Overskud på USD 461 mio. (tab på USD 553 mio.)
+ ROIC var 2,4% (negativ med 3,1%)
+ Pengestrørm fra driftsaktiviteter var USD 1,8 mia.
(USD 899 mio.)
+ Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer var
USD 3,6 mia. (USD 3,2 mia.)
+ Den gennemsnitlige fragtrate steg med 1,9% til
2,881 USD/FFE (2.828 USD/FFE)
« Aktiv kapacitetstilpasning gennem oplægning,
slow steaming og aflyste afgange
+ Enhedsomkostninger faldt med 1,7% til 3.054
USD/FFE (3.108 USD/FFE)
Betydelig reduktion i antal medarbejdere på hoved-
kontoret blev gennemført i juni 2012
Containermængder steg med 5% til 8,5 mio, FFE
(8,1 mio. FFE).
MARKEDSUDVIKLING
12012 steg efterspørgslen på det globale marked for
containertransport med anslået 2% i forhold til 2011.
Stigningen i efterspørgslen svækkedes i løbet af året fra
5% i første kvartal til blot 0-1% i tredje og fjerde kvartal
i forhold tilsamme perioder i 2011. Overordnet set var
den europæiske import svag, og efterspørgslen på con-
tainertransport på den vestgående Asien-Europa rute
faldt 7-9% i tredje og fjerde kvartal i forhold til året før.
Denne udvikling afspejlede den svage europæiske øko-
nomi og i særdeleshed gældskrisen i Middelhavslan-
dene. Importen til USA aftog ligeledes, og efterspørgslen
steg kun i mindre grad i tredje kvartal. For hele 2012
faldt mængderne på Asien-Europa ruterne med næsten
2%, mens de på Transpacific ruten steg med 2%.
Til trods for at efterspørgslen kun steg lidt, og der blev
leveret et betydeligt antal nye containerskibe, var balan-
cen mellem udbud og efterspørgsel stabil. Den nominelle
stigning i kapacitet som følge af levering af nye skibe var
8,1% i 2012, men gennem slow steaming, skrotning,
oplægning og aflyste sejladser lykkedes det industrien
1304164EogSN80476
at skabe balance mellem stigningen i den effektive
kapacitet og den samlede efterspørgselsstigning på
vestgående ruter.
Som følge af priskrigen i andet halvår 2011 startede de
globale containerfragtrater på et meget lavt niveau i
2012. Især Asien-Europa ruten var hårdt ramt med spot-
rater på omkring USD 700-750 pr. TEU i januar 2012.
Disse rateniveauer lå betydeligt under driftsomkostnin-
gerne, og med brændstofpriser, der kulminerede med
den hidtil højeste pris på over USD 700 pr. ton i marts
2012, oplevede industrien betydelige tab i første kvartal
2012. Det lykkedes industrien at opnå en generel rate-
stigning (GRI) på de fleste ruter. Specielt stigningen på
USD 750 pr. TEU på Asien-Europa ruten med virkning
fra 1. marts 2012 banede vejen for generelle ratestig-
ninger på andre hovedruter som f.eks. Afrika og Latin-
amerika, Til trods for fokus på generelle ratestigninger
oplevede markedet et konstant nedadgående pres på
raterne i andet halvår 2012 på grund af den faldende
vækst i efterspørgslen i tredje og fjerde kvartal.
INITIATIVER 12012
De meget lave fragtrater i første kvartal bevirkede, at
Maersk Line startede året med tab på omkring USD 8 mio.
pr. dag og et tab på USD 599 mio. for første kvartal 2012.
En strategi til forbedring af lønsomheden blev iværksat
for at gøre Maersk Line lønsom igen, og en samlet gen-
nemgang af hovedkontorets aktiviteter førte til en bety-
delig reduktion i antal medarbejdere på hovedkontoret
ijuni 2012. Strategien fokuserede på at opnå generelle
ratestigninger, at opkræve tillægsafgifter, at tilpasse net-
værket af skibe for at understøtte de generelle ratestig-
ninger og endelig at reducere de samlede omkostninger.
FINANSIELLE RESULTATER
Overskuddet var på USD 461 mio. i forhold til et tab på
USD 553 mio. i 2011. Forbedringen skyldtes højere fragt-
At bygge fire verdensklasse forretningsenheder
rater og driftsomkostningseffektivisering, hovedsageligt
på grund af optimering af rutenetværket. Resultatet for-
bedrede ROIC fra negativ 3,1% i 2011 til positiv 2,4% i
2012, men stadig lavere end de vægtede gennemsnitlige
kapitalomkostninger.
Pengestrøm fra driftsaktiviteter var med USD 1,8 mia.
betydeligt større end i 2011, som følge af forbedret løn-
somhed delvist opvejet af forøget driftskapital.
Omsætningen steg med 8% til USD 27,1 mia., positivt på-
virket af en stigning imængder på 5% til 8,5 mio. FFE og
en stigning ide gennemsnitlige fragtrater på 1,9% til 2.881
USD/FFEE. Maersk Line fastholdt markedsandelen for året
under ét. Den gennemsnitlige fragtrate, eksklusive BAF,
steg med 4,6% til 2.274 USD/FFE i forhold til 2011, under-
støttet af en aktiv kapacitetstilpasning over hele året i form
af oplægning, slow steaming og aflyste sejladser.
På de vigtigste Asien-Europa ruter faldt de vestgående
mængder med 2%, mens de østgående mængder steg
med 16% til en overordnet vækst på 3% i forhold til 2011.
min TTT æ T
Maersk Line USD mio.
Hovedtal 2012
Omsætning 27.118 25.108
Resultat før af- og nedskrivninger my.
(EBITDA) 2.179. 1.009
Af- og nedskrivninger 1.678 1.617
Avance ved salg af anlægsaktiver m.v, netto 23 128
Andel af resultat i associerede virksomheder 1 2
Resultat før finansielle poster (EBIT) 525 "482
Skat 64 71
Driftsresultat efter skat (NGPAT) 461 -553
Pengestrøm fra driftsaktiviteter 1.799 899
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer -3.550. -3.170
investeret kapital 20.649 18.502
ROIC 2,4% -3,1%
Transporterede mængder (FFE i mia.) 85 8,1
Gennemsnitlig rate (USD pr. FFE) 2.881 72.828
Gennemsnitlig pris på brændstof (USD pr. ton) 661 620
A.P, Møller - Mærsk - Koncernårsrapport 2012 37
De gennemsnitlige fragtrater for Asien-Europa ruterne
steg med 6%, henholdsvis 10% for de vestgående ruter
og 2% for de østgående ruter.
Ruterne Intra-Asien, Latinamerika og Vest- og Central-
asien oplevede en kraftig vækst i containermængder
på henholdsvis 19%, 10% og 7%. For Afrika ruterne
medførte fokus på indtjening, at tabsgivende fragt blev
reduceret, men samtidig blev de totale mængder også
reduceret. Asien-Europe, Afrika og Intra-Asien ruterne
oplevede den største vækst i rateniveau.
Den samlede omkostning pr. FFE faldt med 1,7% til 3.054
USD/FFE, hovedsageligt som følge af et lavere brændstof-
forbrug pr. FFE og lavere driftsomkostninger. Maersk
Line anvendte fortsat super slow steaming for at redu-
cere udledning af CO, og mindske brændstofomkost-
ningerne. Brændstofprisen var 7% højere i 2012, men
de samlede brændstofomkostninger faldt med 1% til
USD 6,7 mia. i forhold til 2011.
Pålideligheden af Daily Maersks service har i gennem-
snit været over 98% siden introduktionen i 2011. For
så vidt angår samlet pålidelighed er Maersk Line stadig
det mest pålidelige rederi med en forventet pålidelighed
for 2012 på 91%. Daily Maersk er blevet godt modtaget
af kunderne, og den samlede kundetilfredshed er høj.
Maersk Lines flådekapacitet blev forøget med 4% til en
samlet kapacitet på 2,6 mio. TEU. Flåden bestod af 270
ejede containerskibe og 326 chartrede skibe ved udgan-
gen af 2012. Egen flådekapacitet blev forøget med 6%,
idet 17 nybyggede skibe med en samlet kapacitet på
100.000 TEU blev leveret. Skibene er designet til Afrika
Rater Mængdes Fordeling Fordeling
enie: 2012. afmængder abmængder
2111 2011 Pr.rute på onde
201e 2011
Asien-Europa 6% 3% 24% 24%
Afrika 5% -4% 15% 16%
Nordamerika 3% 5% 15% 15%
Latinamerika 1% 10% 14% 13%
Vest- og Centralasien 0% 7% 17% 17%
Oceanien -3% 6% 5% 5%
Intra-Asien 6% 19% 7% 6%
Intra-Europa 1% -2% 3% 4%
falt 2% 5% 100% 100%
38 A.P, Møller - Mærsk — Koncernårsrapport 2012
At bygge fire verdensklasse forretningsenheder
og Latinamerika ruterne - to vigtige vækstmarkeder
for Gruppen. Ud over fokus på reduktion af omkostnin-
ger og udledning af drivhusgasser er skibene attraktive
på grund af deres øgede kapacitet til kølecontainere.
Derudover blev den eksisterende flådekapacitet øget
med leveringen af to multi purpose skibe på i alt 36.000
DWT, mens et skib på 750 TEU blev solgt.
11 skibe fik forøget kapaciteten med 1.400 TEU pr. skib
hovedsageligt som følge af forhøjelse af broen. Den char-
trede flåde blev reduceret med 65 skibe svarende tilen
kapacitetsreduktion på 1% til en kapacitet på i alt 1,1
mio. TEU i forhold til 2011 i forbindelse med optimerin-
gen af netværket. Til gengæld steg behovet for mere ton-
nage til at gennemføre yderligere slow steaming. Herud-
over ejede Gruppen fem og chartrede seks multi purpose
skibe. 25 skibe på i alt 395.100 TEU er i ordre til levering
i2013-2015, De første fem af 20 Triple-E containerskibe
til Asien-Europa ruten vil blive leveret i 2013.
STRATEGISK FOKUS
Den globale vækst i containerefterspørgsel forventes
fortsat at ligge på et beskedent niveau på 4-5% i 2013.
Særligt udsigterne for Asien-Europa ruten er dystre,
og den vestgående efterspørgsel forventes at forblive
1304164EogSN80477 |
uændret. Udfordringerne med hensyn til efterspørgsel
er forbundet med leveringen af en betydelig mængde ny
tonnage svarende til en kapacitetsstigning på 11% eller
1,8 mio. TEU. Uden væsentlige kapacitetstilpasninger
forventes markedet for containerskibsfart derfor at op-
leve et fortsat nedadgående pres på fragtraterne i 2013.
Maersk Line har defineret fem vigtige fokusområder for
2013. Initiativet til omlægning af kølecontainerraten
vil fokusere på at genoprette lønsomheden inden for
kølespedition gennem en global rateomlægning. Rate- og
kontraktinitiativet vil fokusere på at fastholde raterne
på et bæredygtigt niveau. Netværksomkostningsinitia-
tivet vil fokusere på at opbygge et mere rentabelt netværk
af skibe, mens det samlede enhedsomkostningsinitiativ
sigter mod at opnå markedets lavest mulige omkostning.
Endelig vil mængde- og markedsandelsinitiativet foku-
sere på at fastholde Maersk Lines globale position.
SIKKERHED
Frekvensen af arbejdsulykker (LTIEF) for 2012 var 0,76
pr. mio. arbejdstimer sammenlignet med 0,63 pr. mio.
arbejdstimer i 2011.
At bygge fire verdensklasse forretningsenheder A.P, Møller - Mærsk - Koncernårsrapport 2012 39
Fordeling af enhedsomkostninger for containerfragt”, procent
cz Terminalomkostninger cX73. Terminalomkostninger
FEE |ndlandstransport FEE |ndlandstransport
fx Containere og andet udstyr tra Cuntainere og andet udstyr
crT=m Skibsomkostninger uzz3 Skibsamkostninger
wmz>D Bunkers gar Bunkers
cz. Administration og
andre omkostninger
cz Adminsstration og
andre omkostninger
”Terminalomkøstninger: Omkostninger relateret til operation i havneterminalerne, såsom al flylle containere (primært last og ludsning
af containere), opbevaring af containere på havneterminalen, fyldning og tømning af containerindhold, strøm til kølecontainere mv.
Indlandstransport: Omkostninger relateret tilindlandstransport af containere med tog og lastbil.
Containere og andet udstyr: Reparation og vedligeholdelse, leje af tredjeparts containere og afskrivninger på egne containere.
Skibsomkastninger: Havneomkostninger og kanalafgifter (Suez og Panama), løn til søfolk og driftsomkostninger på egne skibe, afskrivnin-
ger på egne skibe, leje af indcharterede skibe, køb af kapacitet på tredjepartsskibe og omkostninger ved partnerskab med andre operatører,
hvor skibskapacitet deles.
Bunkers: Omkostninger til brændstof til skibene. Smøreolie er inkluderet under skibsomkostninger.
Administration og andre omkostninger: Egne og tredjeparts agenter i landene, operationscentre, skibsejende selskaber, administration
af søfolk og egne skibe, servicecentre og hovedkontor. Administrationsømkostninger indeholder omkostningstyper som løn, kontorhald,
rejseudgifter, træning, konsulentbistand, IT, juridiske og revisionsmæssige omkostninger m.v. Andre omkostninger dækker kurssikring af
valutarisici på pengestrømme, omkostninger tildækning af krav og kommercielle tab samt tab på debitorer.
zcG—zÆG—ÆcG—m—&ÆzG—G—G—G—G—&zcG—&zÆmG—Æ”—m—G—ÆG«GG&”«G—G—GG«Gz«««zS« EB EEEEEEEeeREnnnrn
TEU Antal
Flåde 2012 ' 2012
Egne containerskibe
0-2.999 TEU 103.778 104.508 57 58
3.000-4.699 TEU 403.493 351.586 98 B7
4.700-7.999 TEU 268.308 254.972 41 40
> 8.000-TEU 704.050 649.922 74 69
lalt 1.479.629 1.360.988 270 254
Chartrede containerskibe
0-2.999 TEU 425.852 555.848 220 296
3.000-4.699 TEU 120.525 144.771 2g 35
4.700-7.999 TEU 276.998 231.736 46 40
> B.000-TEU 321.673 227.776 31 20
[alt 1.145.048. 1.160.131 326 391
Egne og chartrede containerskibe 2.624,677 2.521.119 596 645
Egne og chartrede multi purpose skibe 11 15
Nybygningsprogram (egne skibe)
0-2.999 TEU - - ” ”
3.000-4.699 TEU 9.000 58.500 2 13
4.700-7.999 TEU 26.100 66.690 3 9
> 8.000-TEU 360.000 360.000 20 20
Containerskibe i alt 395.100 485.190 EL 42
Multti purpose skibe O 2
1304164EogSN80478
40 A.P. Møller - Mærsk — Koncernårsrapport 2012
At bygge fire verdensklasse forretningsenheder
Maersk Gil
Waersk Oil gjorde fortsat fremskridt med porteføljen af udbygningsprojekter, inklusive produktionsstart
af Dunga Fase II i Kasakhstan og yderligere modning af Chissonga i Angola og Johan Sverdrup i Norge, begge
med planlagt produktionsstart i 2017-18. Derudover udgør aftalen om yderligere udbygning af Al Shaheen fel-
tet i Qatar en milepæl.
. Overskud på USD 2,4 mia. (USD 2,1 mia.), positivt
påvirket af en engangsskatteindtægt på USD 899 mio.
i Algeriet, samt en avance på USD 91 mio, fra et delvist
salg af andele i Brasilien
+ ROIC var 36,6% (37,2%)
+ Pengestrøm fra driftsaktiviteter var USD 3,9 mia.
(USD 4,3 mia.)
.« Produktionsandelen faldt med 23% til 257.000 boepd
(333.000 boepd)
+ Den gennemsnitlige oliepris var 1% højere med USD
112 pr. tønde (USD 111 pr. tønde)
+ Ffterforskningsudgifter var USD 1,1 mia. (USD 1,1 mia.).
INITIATIVER I 2012
Maersk Oil har efterforsknings- og produktionsaktivi-
teter i 11 lande og en produktionsandel på ca. 257.000
tønder olieækvivalenter pr. dag (boepd) fra seks lande.
Maersk Oil modner olie- og gasressourcer via et stort
efterforskningsprogram samt gennemførelse af en
række udbygningsprojekter. '
På AP. Møller — Mærsks kapitalmarkedsdag den 9. okto-
ber 2012 offentliggjorde Maersk Oil oplysninger om reser-
ver og ressourcer og løftede sløret for planerne om at øge
produktionen med næsten 50% frem til 2020 til en daglig
produktionsandel på 400.000 boepd. Mere information
fra kapitalmarkedsdagen kan findes på:
http://investor.maersk.com/da/events.cim?altevent
=otherevents
Ved udgangen af 2011 havde Maersk Oil reserver og
ressourcer på 1,38 mia. tønder olieækvivalenter, inklu-
sive reserver (1P) på 443 mio. tønder olieækvivalenter.
Reserverne og ressourcerne er estimeret i overensstem-
melse med internationale standarder (Society of Petro-
leum Engineers' Petroleum Resources Management
System), og reserverne er revideret af uafhængig tredje-
part. Tallene for reserver og ressourcer opdateres årligt,
og tallene for udgangen af 2012 oplyses sammen med
delårsrapporten for første kvartal 2013.
PRODUKTION
Den gennemsnitlige daglige andel af olie- og gasproduk-
tion var i 2012 på 257.000 boepd, på niveau med de tid-
ligere meddelte forventninger på 258.000 boepd; 23%
lavere end i 2011 (333.000 boepd).
I Qatar var produktionsandelen 103.000 boepd (157.000
boepd); 34% lavere end i 2011 som følge af aftalen om pro-
duktionsdeling og en lavere andel tildækning af omkost-
ninger, mens bruttoproduktionen fra feltet var uændret i
niveau på 300.000 boepd.
Produktionsandelen i Danmark var 91.000 boepd
(113.000 boepd); 19% lavere end i 2011 hovedsagelig
som følge af Nordsøfondens indtræden (Den Danske
Nordsøfond ejet af den danske stat) som partner med
en 20% andel i DUC (Dansk Undergrunds Consortium)
den 8. juli 2012. Denne ændring har ingen indvirkning
på Gruppens nettoresultat, da den danske stats del-
tagelse erstatter en 20% overskudsandel, der er betalt,
siden aftalen blev indgået i 2003. Endvidere påvirkede
det naturlige fald i modne danske felter produktionen
negativt.
Maersk Oils andel af olie- og gaspraduktion
Tusinde tander oligeækvivalenter pr. dag (boepd) c>2 2012 mmm 2011
200
150
100
50
. mu mm UR mm
Datar Danmark Algeriet — Kasakhstan Brasilien
At bygge fire verdensklasse førretningsenheder A.P, Møller - Mærsk - Koncernårsrapport 2012 41
74 då
I
neg) Dr NY
TT TT. Ce
Pr | Å sene FA
i (MA lyn Brun -
så JE. mV
k me ar FL in
i y w
Ce RS
Maersk Oil, produktion og ,
efterforskning 2012 sg
EJ Produktion og efterforskning É
ER Efterforskning SA
Produktionsandelen i Storbritannien (UK) på 28.000
boepd var på samme niveau som i 2011 (27.000 boepd).
Gryphon FPSOen, som blev beskadiget under en storm
istarten af 2011, forventes at være tilbage i produktion
i første kvartal 2013.
I Algeriet var produktionsandelen på 27.000 boepd
marginalt højere i forhold til 2011 (25.000 boepd), posi-
tivt påvirket af forbedrede kontraktsvilkår med det
algeriske nationale olieselskab som følge af forliget i
skattesagen i første kvartal 2012, men opvejet af den
naturlige modning af felterne.
Produktionsandelen i Kasakhstan og Brasilien var på
henholdsvis 3.000 boepd (3.000 boepd) og 5.000 boepd
(8.000 boepd).
Maersk Gils pipeline af store udbygningsprojekter
Produktions- Ejer Produktuns-
Land start andele plateau
EL Merk (Algeriet) 2013 —11% 15.000 boepd
Dunga (Kasakhstan) 20182 60% 15.000 boepd
FDP2012 (Qatar) 2013 100% N/A!
Golden Eagle (Storbritannien) 2014 32% 20.000 boepd
Jack (USA) 2014 25%" 8.000 boepd
de ” AM od
le =rnalgerie. Ken
” Feltudbygningsplanens formål er at optunere udvindingen og opretholde et stabilt produktionsniveau
på 30.000 tbospd ?Fase 1 - Maersk Oils estimat
UDBYGNING
Maersk Oil har en forskelligartet projektportefølje og en
projektleveringsplan på plads for at kunne nå produk-
tionsmålet på 400.000 boepd i 2020. Fem større projekter
er blevet godkendt af myndighederne, og gennemførel-
sen går fremad mod produktionsstart i 2014.
I Algeriet fortsætter udbygningen af El Merk feltet, og
den første olie forventes i første kvartal af 2013.
I Angola fortsætter arbejdet med udbygningsplanen for
Chissonga fundet i Blok 16, og boring af den fjerde vurde-
ringsbrønd blev gennemført i slutningen af 2012. Udbyg-
ningen vil sandsynligvis omfatte en selvstændig FPSO
med forventet produktionsstart i 2017-18.
IKurdistan-området i Irak blev den anden vurderings-
brønd succesfuldt færdiggjort på Swara Tika fundet, og
yderligere indledende udbygningsaktiviteter er planlagt
til 2013. Maersk Oil øgede sin ejerandel i HKN Energy
fra 20% til 30% (svarende til en 22,5% andel af Sarsang
produktionsaftalen).
IKasakhstan kom den første Dunga Fase Il brønd i drifti
december 2012 som planlagt, og i løbet af de næste tre år
vil der blive boret yderligere 197 brønde, som vil blive sat
i produktion.
42 A.P. Møller - Mærsk — Koncernårsrapport 2012
At bygge fire verdensklasse forretningsenheder
TNorge er tre vurderingsbrønde færdigboret i Avaldsnes-
delen af det betydelige Johan Sverdrup fund. En midler-
tidig aftale mellem de involverede licenshavere er på
plads, og fortsatte vurderingsaktiviteter ventes at føre
til valg af koncept ved udgangen af 2013 og produktions-
starti 2018. Zidane-2 brønden fandt et højtryksgasreser-
voir, og en vurdering af det samlede kommercielle grund-
lag for Zidane 1 og 2 fundene er igang. For at understøtte
udbygningen af Zidane og andre fremtidige fund i det
centrale Norge er der investeret i en andel af en planlagt
gasrørledning.
1 Qatar er der aftalt en ny feltudbygningsplan for 2012
med Qatar Petroleum, herunder yderligere investeringer
på USD 1,5 mia, der bl.a. dækker 51 nye brønde, med
det formål at optimere udvindingen og opretholde et
stabilt produktionsniveau på 300.000 boepd fra Al Sha-
heen feltet.
IStorbritannien fortsætter udbygningsprojektet for Gol-
den Eagle med planlagt produktionsstart i 2014, Maersk
Oil købte den resterende 30% ejerandel i de Maersk Oil
opererede Dumbarton og Lochranza felter samt FPSO'en
Global Producer III. Med købet ejer Maersk Oil nu 100%
af begge felter og FPSO'en.
TUSA går udbygningen af dybtvandsfeltet Jack i Den
Mexicanske Golf i USA fremad mod forventet produk-
tionsstart i 2014. Der er planlagt yderligere vurderings-
boringer for Buckskin fundet i 2013.
EFTERFORSKNING
Succesfuld efterforskning er afgørende for Maersk Oils
målsætning om at øge den daglige produktionsandel med
50% til 400.000 boepd i 2020. Den nuværende produk-
tionsprofil afspejler, at Maersk Oil er i en indhentningsfase,
med hensyn til opbygning af reserver. Efterforsknings-
aktiviteterne er blevet optrappet, og der er gjort en række
betydningsfulde fund i de seneste par år. Nye projekter
modnes kontinuerligt gennem den globale portefølje, og
ved at fokusere på produktive bassiner med en kendt geo-
logi og risici har Maersk Oil været i stand til at tilføje nye
ressourcer til konkurrencedygtige omkostninger.
Maersk Oil færdiggjorde 23 efterforsknings- eller vurde-
ringsbrønde i forhold til 14 i 2011.
I Angola blev Caporolo fundet gjort i Blok 16, og der er
planlagt yderligere boringer for at vurdere fundets kom-
1304164EogSN80479
mercielle potentiale, der ligger ved siden af Chissonga
fundet. Efterforsknings- og vurderingsboringer i Blok
16 fortsætter i begyndelsen af 2013. Der er også plan-
lagt yderligere efterforsknings- og vurderingsboringer
i Blok 8 og 23, men timingen afhænger af tilgængelig-
heden af rigge, hvilket i stadig større grad er blevet en
udfordring som følge af det overophedede marked for
borerigge i Vestafrika.
I Brasilien deltog Maersk Oil i boringen af fire efterforsk-
nings- og vurderingsbrønde, og flere brønde er planlagt
i2013.IBlok BM-C-37 og BM-C-38 realiserede Maersk Oil
værdi ved at sælge en andel på 20% samt operatørskabet
til samarbejdspartneren til gengæld for en afståelsessum
og total omkostningsdækning i op til seks brønde.
I Grønland blev indsamlingen af 3D seismiske data vel-
lykket afsluttet i Baffin Bay, og Maersk Oil deltog i et ker-
neprøveudtagningsprogram på lavt vand.
IKurdistan-området i Irak fortsætter den høje efterforsk-
ningsaktivitet i Sarsang bloldken, og ved årets afslutning
var boringen af to efterforskningsprospekter i gang.
IKasakhstan blev boringen af tre efterforskningsbrønde
afsluttet med lovende resultater, hvilket muliggjorde mod-
ningen af Dunga Fase III, som kan bringe bruttoproduktio-
nen op på et niveau på 30.000 boepd.
INorge afgav Maersk Oil bud i to efterforskningsbudrun-
der med forventet tildeling i midten af 2013. T-Rex borin-
gen fandt ikke kulbrinter i kommercielle mængder, og
blev derfor forladt. Boring af Albert efterforskningsbrøn-
den blev påbegyndt i december.
IStorbritannien blev boringen af syv efterforsknings-
og vurderingsbrønde afsluttet, herunder vurderings-
brønde i Culzean, Ockley og Jackdaw. Maersk Oil fik til-
delt ni nye licenser i den 27. budrunde i Storbritannien,
samt mulighed for tildeling af yderligere tre licenser i
2013, som afventer resultatet af de igangværende miljø-
mæssige vurderinger.
IUSA udbygger Maersk Oil fortsat sin projektportefølje
og blev tildelt syv nye blokke i budrunden om Den Mexi-
canske Golfi USA. Boring af Oceanographer projektet er
planlagt til 2013.
At bygge fire verdensklasse forretningsenheder
A.P, Møller - Mærsk - Koncernårsrapport 2012 43
FINANSIELLE RESULTATER
Maersk Oils overskud i 2012 var USD 2,4 mia. (USD 2,1
mia.), og ROIC var 36,6% (37,2%). Resultatet var positivt
påvirket af engangsskatteindtægten på USD 899 mio.
fra forliget i en algerisk skattesag, en indtægt på USD
91 mio. fra et delvist salg af andele i Brasilien og en høj
gennemsnitlig oliepris på USD 112 pr. tønde (USD 111
pr. tønde). Dette blev delvist opvejet af den forventede
nedgang i andelen af olie- og gasproduktion til 257.000
boepd (333.000 boepd), som hovedsageligt skyldtes en
lavere prøduktionsandel i Qatar og en lavere produk-
tion i Danmark.
Gryphon FPSO'en har været ude af drift siden starten af
2011. Produktionstabet og skaderne er dog delvist dækket
af gældende forsikringspolicer, ogi 2012 er der modtaget
en kompensation på USD 407 mio. Det skal bemærkes,
at forhandlinger om det endelige forsikringsprovenu fra
forsikringsselskaberne stadig er igang.
Maersk Oil
USD mia.
Hovedtal 20172
Omsætning 10.154. 12.616
Resultat før af- og nedskrivninger my.
(EBITDA) 7.156 10.015
Af- og nedskrivninger 1.895. 2.171
Avance ved salg af anlægsaktiver m.v., netto 109 2
Andet af resultat i associerede virksomheder -42 4
Resultat før finansielle poster (EBIT) 5.398 7.842
Skat 2,884 5.730
Driftsresultat efter skat (NOPAT) 2.444 2.112
Pengestrøm fra driftsaktiviteter 3857 4.319
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer -1.959 -3.788
Investeret kapital 6.920 6.427
ROIC 36,6% 37,2%
Efterforskningsudgifter, netto 1.088 1.056
Gennemsnitlig andel af olie- og gasproduktion
(tusinde tønder olieækvivalenter pr. dag) 257 333
Gennemsnitlig råoliepris (Brent) (USD pr. tønde) 112 111
Pengestrøm fra driftsaktiviteter var USD 3,9 mia. (USD
4,3 mia.), og pengestrøm vedrørende anlægsinvesterin-
ger var USD 2,0 mia. (USD 3,8 mia. påvirket af købet af
SK Energy i Brasilien på USD 2,4 mia.). Efterforsknings-
aktiviteten var fortsat høj med færdiggørelse af 23 (14)
efterforsknings- og vurderingsbrønde, som medførte
efterforskningsudgifter på USD 1,1 mia. (USD 1,1 mia.).
STRATEGISK FOKUS
Med de nuværende udbygningsplaner og et fortsat højt
efterforskningsniveau træder Maersk Oil ind i en peri-
ode med planlagte årlige anlægsudgifter til udbygning af
porteføljen på USD 3-5 mia., sammenlignet med USD 1-3
mia. ide seneste år for at udbygge porteføljen. Efterforsk-
ningsudgifterr ventes at blive over USD 1,0 mia. pr. år.
SIKKERHED
Frekvensen af arbejdsulykker (LTIF) for 2012 var 0,75
pr. mio. arbejdstimer sammenlignet med 0,91 pr. mio.
arbejdstimer i 2011.
Maersk Gil fortsætter bestræbelserne på fuldstændigt
at eliminere ulykker, og den forbedrede arbejdsulykke-
frekvens er et resultat af denne indsats.
1304164EogSN80480
44 A.P. Møller - Mærsk - Koncernårsrapport 2012
At bygge fire verdensklasse forretningsenheder
APM Terminals
APM Terminals leverede en stigning i overskuddet og en ROIC på 13,6% (13,1%). Ekspansionen fort-
satte på højvækstmarkeder, især med købet af en fællesledet 37,5% andel i Global Ports Investments PLC, en
portefølje bestående af meget attraktive havneaktiver i Rusland og tilstødende lande. Den forøgede tilstede-
værelse i højvækstområder giver nye muligheder, men øger også den geopolitiske eksponering.
+ Overskud på USD 723 mio. (USD 648 mio.), påvirket af
en salgsavance før skat på USD 123 mio. (USD 28 mio.)
ROIC var 13,6% (13,1%). Eksklusiv effekten af ændring
i porteføljen og engangspåvirkninger var den underlig-
gende ROIC 12,5% (12,4%)
Pengestrøm fra driftsaktiviteter var USD 975 mio.
(USD 912 mio.)
+ Antallet af håndterede containere steg med 6% til 35,4
mio. TEU (33,5 mio, TEU), hvilket var over markeds-
væksten på 4%, påvirket af tilgange af terminaler til
porteføljen
+ Der blev indgået aftaler om nye terminalprøjekter i
Lazaro Cardenas, Mexico, og Ningbo, Kina, ogetnyt
indenlandsk projekt blev indgået i Mombasa, Kenya
+ APM Terminals overtog driften i Gøteborg, Sverige,
og teminalen i Wilhelmshaven, Tyskland, åbnede.
MARKEDSUDVIKLING
Det globale marked for containerterminaler steg med
4% målt i TEU i 2012. Væksten var højere i første halv-
del af 2012 end i anden halvdel. Især aftog mængderne
på ruten fra Asien til Europa i andet halvår, hvilket på-
virkede havnemængderne i både Asien og Europa.
APM Terminals oplevede fornyet interesse fra rederier,
der ønskede at sikre sig adgang til moderne container-
Portefølje
terminaler med kranspecifikationer og en driftskapaci-
tet, der matcher fremtidige markedsbehov.
INITIATIVER 1 2012
Anvendelsen af større skibe og et større fokus fra kun-
derne på værdien af at have den hurtigst mulige ekspe-
ditionstid i havn fik APM Terminals til at lancere et Glo-
bal Transformation program for at løfte de driftsmæssige
resultater. Formålet med projektet er at forbedre produk-
tiviteten med 15%. Antal kranløft pr. time blev forbedret
med 8% på tværs af terminalporteføljen i 2012.
APM Terminals fortsatte arbejdet med at udvikle attrak-
tive kommercielle løsninger med henblik på at skabe
værdi for kunderne i langsigtede partnerskaber. Contai-
nermængder fra tredjepartskunder udgjorde i 2012 48%
(46%) af de samlede mængder.
Iførste halvdel af 2012 blev driften i nogle terminaler i
Nordafrika, Europa og Mellemøsten negativt påvirket
af politisk uro eller arbejdsmarkedsforhold. Driften var
nogenlunde jævn i anden halvdel af 2012, og der var kun
en mindre driftsforstyrrelse i Los Angeles i december.
Islutningen af oktober ramte orkanen Sandy USA's øst-
kyst og lukkede havnene i New York og i New Jersey in-
APM Antal Antal nye Gennemsnitlig
Terminals terminaler terminal- koncessions- Egenkapitalvægtede kranløft i mio. TEU
projekter længde
(antal år)
2012 2011 Ændring
Amerika 13 3 16 72 6,9 4%
Europa 19 2 27 192,9 19,2 5%
Asien 17 1 25 10,7 10,6 1%
Afrika og Mellemøsten 13 o 18 4,5 3,8 20%
lalt 62 6 22 35,4 33,5 6%
At bygge fire verdensklasse forretningsenheder
A.P. Møller - Mærsk - Koncernårsrapport 2012 45
MITT
na
ås v Yet
bg
APM Terminals' globale
havneaktiviteter 2012
( Eksisterende terminaler
FÉ udvidelse af eksisterende
terminaler
[[] Nye terminatprojekter
klusive APM Terminals' facilitet i Port Elizabeth, Driften
var påvirket i mere end en uge i hele havnen, men APM
Terminals formåede at være den første terminal i områ-
det, der genoptog driften efter orkanen.
PORTEFØLJE
12012 annoncerede APM Terminals følgende tiltag, der
havde indvirkning på porteføljen:
+ Den 28. november købte APM Terminals en fællesledet
37,5% andel i det børsnoterede selskab Global Ports.
Global Ports er den førende operatør af containerter-
minaler i Rusland og Baltikum. Andelens værdi var ca.
USD 900 mio. Som følge heraf øgedes APM Terminals'
globale netværk med tre containerterminaler i Rusland,
to containerterminaler i Finland og en større olie- og
olieproduktterminal i Estland.
+ APM Terminals overtog driften af Skandia Container
Terminal i Gøteborg, Sverige, pr. 4. januar 2012. Termi-
nalen er Skandinaviens største containerterminal, og
der håndteres årligt ca. 0,8 mio, TEU.
+ En 32-årig koncessionskontrakt blev indgået med
havnemyndighederne i Lazaro Cardenas (APILAC),
Mexico, om design, finansiering, konstruktion, drift og
vedligeholdelse af en ny, specialiseret containerter-
minal ihavnen. APM Terminals vil investere over USD
900 mio. i det nye dybtvandsprojekt, der har en kapaci-
tet på 4,1 mio. TEU.
Containerterminal Wilhelmshaven (CTW) åbnede
den 21. september 2012. APM Terminals ejer en 30%
andel i Tysklands eneste dybtvandsterminal. CTW
har en kapacitet på 2,7 mio. TEU.
Terminalen Brasil Terminal Portuario (BTP) i Santos,
Brasilien, modtog kraner og andet vigtigt udstyr i fær-
diggørelsesfasen. Joint venture samarbejdet vil resul-
tere i en 2,2 mio. TEU facilitet med 15 meter dybgang
til større skibe fra de latinamerikanske ruter. Driftstar-
ten er lidt forsinket og forventes nu i første halvår af
2013. APM Terminals ejer en 50% andel af BTP.
Gruppen indgik en samarbejdsaftale med henblik på
at øge Meishan terminalfaciliteten i Ningbo, Kina, med
det formål at opnå en ejerandel på 25% i udbygningen
af tre nye kajpladser i terminalen.
APM Terminals købte en 50% andel i et indenlandsk
containerdepot i Mombasa, Kenya. APM Terminals vil
få driftsansvaret for depotet.
APM Terminals afhændede halvdelen af sin 50% andel
i Xiamen terminalen i Kina med en avance efter skat
på USD 20 mio.
46 A.P. Møller - Mærsk — Koncernårsrapport 2012
At bygge fire verdensklasse forretningsenheder
« Maersk Equipment Service Company Inc., USA, blev
solgt i marts 2012 med en avance efter skat på USD
46 mio.
+ APM Terminals' tilbud på at overtage driften af alle
Port of Virginia faciliteter i Hampton Roads, USA, på
en langsigtet koncessionsaftale med Virginia Port
Authority (VPA) blev mødt med konkurrerende bud
fra den nuværende operatør Virginia International
Terminals (VIT) samt fra infrastrukturinvesterings-
enhederne i to finansierings- og investeringsselska-
ber. Alle bud vurderes i øjeblikket af VPA.
FINANSIELLE RESULTATER
APM Terminals leverede et overskud på USD 723 mio.
(USD 648 mio.), og ROIC var 13,6% (13,1%). Eksklusiv
effekten af ændring i porteføljen var den underliggende
ROIC 12,5% (12,4%).
APM Terminals følger aktivt en investeringsstrategi med
fokus på vækstmarkeder. 38 ud af i alt 62 containerter-
minaler er placeret i disse markeder, som bidrager med
78% of EBITDA.
I mure TND 23
APM Terminals "USD mio.
Hovedtal 2012 . 2011
Omsætning 4.780 4.682
Resultat før af- og nedskrivninger mv.
(EBITDA) 1.093. 1.059
Af- og nedskrivninger 360 368
Avance ved salg af anlægsaktiver m.v., netto 123 28
Andel af resultat iassocierede virksomheder 59 50
Resultat før finansielle poster (EBIT) 915 769
Skat 192 len
Driftsresultat efter skat (NOPAT) 723 648
Pengestrøm fra driftsaktiviteter 975 912
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer -1.350 -688
Investeret kapital 6.284 5.124
ROIC 13,66% 13,1%
Håndterede containere
(målt i mio. TEU vægtet med ejerandel) 35,4 33,5
1304164EogSN80481
Antallet af containere, som APM Terminals håndterede
(målt som antal kranløft justeret for APM Terminals' ejer-
andel) steg med 6% i forhold til 2011, påvirket af tilgang til
porteføljen og derfor bedre end markedets vækst på 4%.
APM Terminals' containermængder blev negativt påvir-
ket af den globale økonomiske opbremsning og især af
faldeti mængder på Asien-Europa ruten i anden halvdel
af 2012. En positiv udvikling i Afrika og Latinamerika
kompenserede i stor udstrækning for dette.
Omsætningen steg med 2% i forhold til 2011, hvilket var
lavere end væksten i mængder, hovedsageligt som følge
af salget af Maersk Equipment Service Company i første
kvartal, som påvirkede omsætningen uden at have en
indvirkning på mængderne. Takstmyndighederne for
større havne (TAMP) i Indien reducerede taksterne med
44% på Gateway Terminals India i Mumbai, hvilket på-
virkede omsætningen negativt med USD 46 mio.
EBITDA-marginen steg til 22,9% (22,6%).
Avancer før skat på USD 123 mio. blev primært opnået
ved salg af halvdelen af 50% andelen i Xiamen, Kina, og
Maersk Equipment Service Company.
STRATEGISK FOKUS
Markedsvæksten i 2013 forventes at blive på 4-5%, APM
Terminals forventer en vækst i mængder, der ligger over
markedets, understøttet af nye tilføjelser til porteføljen
og forskellige initiativer til forbedring af produktiviteten,
APM Terminals har en målsætning om at blive den
førende operatør af containerterminaler og indenland-
ske services i verden senest i 2016. APM Terminals vil
opnå denne position ved at servicere de globale rederier
og fragtselskaber i langsigtede partnerskaber gennem
en sikker og solid drift samt ved at forvalte porteføljen
aktivt og udvikle havneinfrastruktur og indenlandske
faciliteter på højvækstmarkeder.
2011 2012 2016F
BROIC 13,1% 13,6% 13,0%
Antal terminaler 55 62 65-70
Omsætning (USD mia.) 4,7 4,8 6,0
EBITDA (USD mia.) 1,1 1,1 1,6
NOPAT (USD mia.) 0,6 0,7 1,0
At bygge fire verdensklasse forretningsenheder A.P. Møller - Mærsk - Koncernårsrapport 2012 47
|
| og
| |
! |
APM Terminals' finansielle midtvejsmål (2016)eren APM Terminals har fortsat fokus på at undgå ulykker og
portefølje på 65-70 terminaler, en omsætning på USD 6,0 fremme sikkkerhedskulturen gennem kampagnen "Safety
mia, en ROIC på 13% og et resultat på USD 1,0 mia. Activist”, ved at eliminere højrisikosituationer gennem
en systematisk adskillelse af mennesker og maskiner
SIKKERHED samt ved at udføre forskellige sikkerhedsforbedringer
Frekvensen af arbejdsulykker (LTIF) for 2012 var 2,41 på faciliteterne.
pr. mio, arbejdstimer sammenlignet med 3,86 pr. mio.
arbejdstimer i 2011.
1304164EogSN80482
48 A.P. Møller - Mærsk — Koncernårsrapport 2012
At bygge fire verdensklasse forretningsenheder
Maersk Drilling
Med en høj kontraktsdækning og en ordrebog på syv rigge til levering i 2013-2015 er Maersk Drilling godt
på vej tilat opfylde sin strategiske målsætning om at levere et overskud på USD 1,0 mia. senest i 2018. Det
samlede resultat for 2012 var dog negativt påvirket af opstartsproblemer på to borerigge.
.… Overskud på USD 359 mio. (USD 488 mio.)
« ROIC var 8,3% (12,5%)
+ Pengestrøm fra driftsaktiviteter var USD 651 mio.
(USD 825 mio.)
«+ Kontraktsdækning på 98% for 2013 og 76% for 2014
+ Den operationelle oppetid var i gennemsnit 92,1%
(95,6%).
MARKEDSUDVIKLING
Olieprisen var i 2012 fortsat gunstig for olieselskaber-
nes fortsatte forøgelse af investeringerne i efterforsk-
ning og udvikling.
Det norske marked for jack-up rigge var fortsat solidt
med fuld kapacitetsudnyttelse hele året. Markedet for-
ventes at være stærkt i de kommende år, og der er for
nuværende ikke ledige jack-up rigge før i andet kvartal
2014. Olie- og gasselskaberne viser derfor allerede nu
interesse for at købe rigkapacitet ud over 2014,
Markedeket for internationale premium jack-up rigge
(uden for Norge) har en betydeligt højere kapacitetsud-
nyttelse og højere dagsrater end for ældre jack-up rigge,
hvilket skyldes bedre sikkerhed og effektivitet for opera-
tørerne.
Markedet for rigge til ultradybt vand (7.500 ft+) var
kendetegnet ved fuld kapacitetsudnyttelse i 2012, og
rateniveauet var det samme som før krisen på omkring
USD 600.000 pr. dag med enkelte forskelle fra region til
region og land til land, der skyldes forskelle i driftsom-
kostningsniveau og skatter.
På trods af ordrebogen for nybygninger forventes mar-
kedet for rigge til ultradybt vand fortsat at være stærkt,
og antallet af rigge, der er tilgængelige i 2013, er begræn-
set. Operatører sikrer sig derfor allerede nu rigkapacitet
til ultradybt vand til starti 2014.
Olieforsyningen fra dybtvandsfelter er nødvendig for at
skabe balance i forhold til efterspørgslen på olie, og for at
kunne levere den nødvendige produktion af dybtvands-
olie er det vigtigt med betydelige efterforsknings- og ud-
viklingsboringer ide kommende år. Den stigende efter-
spørgsel kommer primært fra hovedvækstområderne
Vestafrika og Den Mexicanske Golf i USA, hvorimod der
er usikkerhed om efterspørgslen i Brasilien. Nylige fund
i andre nye dybtvandsområder, som eksempelvis Øst-
afrika, vil også bidrage til den fremtidige vækst.
INITIATIVER 1 2012
Med undtagelse af en enkelt jack-up rig var alle Maersk
Drillings 16 jack-up rigge og flydende rigge, de ti bore-
pramme i Venezuela og den af Maersk Drilling drevne
semi-submersible-rig (ejet af tredjepart) på kontrakt i
hele 2012.
Maersk Drillings operationelle oppetid var i gennemsnit
92,1% i2012 (95,6%). For de flydende rigge var den ope-
rationelle oppetid i gennemsnit 85,1% (92,4%), og for
jack-up rigge var den i gennemsnit 95,3% (97,0%). Den
operationelle oppetid var negativt påvirket af opstarts-
vanskeligheder for en jack-up rig og en flydende rig.
Der var seks ophold på værft for planlagt eftersyn og op-
gradering i 2012, Værftopholdene blev afsluttet til tiden
og uden budgetoverskridelser.
INDGÅEDE KONTRAKTER I 2012
…+ Nybygget ultra harsh jack-up rig til drift i Norge, USD
620 mio. Kontraktperioden er fire år med start medio
2015 efter levering fra værftet og mobilisering til Norge.
Maersk Drillings kontraktsdækning pr. segment
een
Segment 2013 2014
Ultra harsh jack-up rigge (Norge) 100% 86%
Premium jack-up rigge 96% 61%
Ultra dybtvand og midtvands rigge 100% 90%
lalt 98% 76%
Maersk Training Centre
Svendborg
Danmark
Simulatoren er i stand til virtuelt at gengive de højtydende rigge i Maersk Drillings flåde og omfatter
alt udstyr og alle styresystemer, der er specifikke for riggene. Det betyder, at mandskabet kan træne
specifikt ide samme omgivelser, som de vil opleve om bord på riggen.
1304164Eog$SN80483
50 A.P. Møller - Mærsk — Koncernårsrapport 2012
At bygge fire verdensklasse forretningsenheder
+ En option på en ultra dybtvands semi-submersible rig
iDen Mexicanske Golfi USA. Optionens løbetid er to
år med start den 4. november 2013, når den faste kon-
trakt udløber, USD 370 mio.
+ En to-årig kontrakt for en ultra harsh jack-up rig, USD
280 mio. Kontrakten forventes at begynde i april 2014
i direkte fortsættelse af den nuværende kontrakt.
+ Den første af en serie på fire identiske ultra dybtvands
boreskibe, der er under konstruktion, USD 610 mio.
Kontraktperioden er tre år med forventet start ultimo
2013 efter levering og mobilisering til Den Mexicanske
Golfi USA. Den skønnede kontraktværdi omfatter mo-
bilisering, men er eksklusive omkostningsstigninger
og resultatbetinget bonus.
Det andet boreskib i serien, USD 694 mio. Kontrakt-
perioden er tre år plus en to-årig option med forventet
starti andet kvartal 2014 efter mobilisering til Den
Mexicanske Golf i USA.
Ved udgangen af 2012 var Maersk Drillings kontrakts-
dækning 98% for 2013, 76% for 2014, 51% for 2015 og
41% for 2016. Den samlede omsætning på den fremtidige
kontraktsdækning for Maersk Drilling var ved udgangen
af 2012 USD 7,0 mia. (USD 4,9 mia.).
Flåde og nybygningsprogram
Maersk Drilling ejer og driver i dag seks ultra harsh jack-
r end i
Maersk Drilling USD mio.
Hovedtal 2012 POI!
Omsætning 1.889 1.878.
Resultat før af- og nedskrivninger mv.
(EBITDA) 682 862
AF- og nedskrivninger 232 244
Avance ved salg af anlægsaktiver m.v., netto 8 -
Resultat før finansielle poster (EBIT) 458 618
Skat 99 130
Driftsresultat efter skat (NOPAT) 359 488
Pengestrøm fra driftsaktiviteter 651 895
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer "589 -600
Investeret kapital 4.604 4,102
. ROIC 8,3% 12,5%
up rigge i Norge, tre ultra dybtvands semi-submersible
rigge i Den Mexicanske Golf i USA, Angola og Egypten, og
seks internationale premium jack-up rigge i Sydøstasien,
Vestafrika og Nordsøen. Endvidere ejer og driver Maersk
Drilling en midwater semi-submersible rig i Det Kaspiske
Hav og opererer en semi-submersible rig på vegne af dens
kinesiske ejere.
Maersk Drilling ejer og driver ti borepramme i Venezuela,
som i 2012 genererede en omsætning på USD 194 mio.
(USD 178 mio.).
Maersk Drilling deltager i 50/50% joint venturet Egyptian
Drilling Company, som ejer og driver 64 landrigge og fire
jack-up rigge. Joint venturet genererede i 2012 en samlet
omsætning på USD 424 mio. (USD 447 mio.).
Maersk Drilling har i dag syv rigge under konstruktion.
Ordrebogen omfatter tre ultra harsh jack-up rigge, hvoraf
de første to leveres i 2014 og den tredje i 2015. Derudover
indeholder ordrebogen fire ultra dybtvands boreskibe,
hvoraf den ene skal leveres i slutningen af 2013 og de øv-
rigei 2014. Nybygningsprograminet forløber planmæssigt.
Der er allerede indgået kontrakt på fem ud af de syv ny-
byggede rigge, der giver en kontraktbeholdning på i alt
17 rigår med en forventet omsætning på ca. USD 2,9 mia.
FINANSIELLE RESULTATER
Overskuddet for 2012 på USD 359 mio. (USD 488 mio.) var
negativt påvirket af mere end USD 125 mio. som følge af
forsinket start på nye kontrakter for to rigge på grund af
opstartsproblemer, men positivt påvirket af tilbageførsel
af nedskrivninger på USD 24 mio.
Flåde 2012 DØ
Jack-up rigge 12 12
Semi-submersible rigge 4 4
Borepramme 10 10
Ialt 26 26
Nybygningsprogram
Jack-up rigge 3 2
Boreskibe 4 4
lalt 7 6
At bygge fire verdensklasse forretningsenheder
A.P. Møller - Mærsk - Koncernårsrapport 2012 51
FT
Pengestrøm fra driftsaktiviteter var USD 651 mio. (USD
825 mio.) efter en mindre stigning i driftskapitalen på
USD 25 mio. (USD 52 mio).
Efter pengestrøm til investeringer på USD 589 mio. (USD
600 mio.) udgjorde den frie pengestrøm USD 62 mio. (USD
225 mio.).
STRATEGISK FOKUS
Fokusområderne for vækst er Norge, hvor Maersk Dril-
ling skal løfte den markedsledende position på markedet
for ultra harsh jack-up rigge, og dybtvandsområderne i
Den Mexicanske Golf i USA og Vestafrika, hvor Maersk
Drillings mål er at opbygge en stærk position.
Med fuld kontraktsdækning for 2013 har Maersk Drilling
en høj grad af gennemsigtighed på indtjeningen. De væsent-
ligste risici knytter sig til driftsresultaterne, prisinflation
og levering af nybygninger, samt overholdelse af tidsfri-
ster og budget for værftsophold for eksisterende rigge.
På længere sigt vil Maersk Drilling være eksponeret i til-
fælde af lavere oliepriser, som vil påvirke olieselskaber-
nes investeringer i efterforskning og udvikling negativt.
Som følge af den betydelige vækst og de mange nye rigge,
der tages i drift i 2013-2015, forventer Maersk Drilling
yderligere omkostninger i forbindelse med uddannelse
og opstart, som vil påvirke resultaterne i 2013, 2014 og
2015 negativt. Efter levering fra værft påløber der drifts-
omkostninger for riggene, der ikke har fuld omsætning
før kontraktstart. Det kan dreje sig om en periode på ta-
tre måneder per rig afhængig af driftsstedet.
SIKKERHED
Frekvensen af arbejdsulykker (LTIF) for 2012 var 0,53
pr. mio. arbejdstimer sammenlignet med 0,21 pr. mio.
arbejdstimer i 2011.
Stigningen i LTIF er ikke tilfredsstillende, og selvom sik-
kerheden stadig er forholdsvis høj, er der gennemført en
række initiativer for at forbedre sikkerheden.
52 A.P. Møller - Mærsk — Koncernårsrapport 2012
Opportunistic core
Maersk Supply Service
+ Overskud på USD 132 mio. (USD 243 mio.)
+ ROIC var 6,1% (11,2%)
+ Pengestrøm fra driftsaktiviteter var USD 305 mio.
(USD 375 mio)).
Resultatet var negativt påvirket af en generel over-
skudskapacitet i de fleste segmenter på markedet med
undtagelse af segmentet for udryknings- og rednings-
skibe. Stigningen i pengestrøm vedrørende anlægs-
investeringer skyldtes investering i canadiske nybyg-
ninger og modifikation af en række eksisterende skibe.
Maersk Supply Service havde en rimelig kontraktsdæk-
ning ved starten af 2012 med fortsat fokus på brug af
spotflåden på vigtige strategiske markeder, som f.eks.
Vest- og Østafrika, Brasilien, Australien og Canada, hvor
der blev indgået en række nye kontrakter og kontrakt-
forlængelser.
For ankerhåndteringsskibene faldt nybygningsaktivi-
teten imarkedet, og der blev kun placeret ganske få nye
ordrer, hvorimod den betydelige ordrebog for platform
forsyningsskibe fortsat øgedes. En række subsea sup-
portskibe blev bestilt som en fremadrettet investering
i årets løb.
E
Maersk Supply Service
I
USD mio.
Hovedtal 2012 72011
Omsætning 877 942
Resultat før af- og nedskrivninger m.v.
(EBITDA) 319 416
Af- og nedskrivninger 173 167
Gevinst/tab ved salg af anlægsaktiver m.v., netto -4 3
Resultat før finansielle poster (EBIT) 142 252
Skat 10 g
Driftsresultat efter skat (NOPAT) 132 243
Pengestrøm fra driftsaktiviteter 305 375
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer -214 -120
Investeret kapital 2.206 2.146
ROIC 56,1% 11,2%
1304164EogSN80484
ESVAGT blev en del af Maersk Supply Service's segment
pr. 1. januar 2012. Inden for udryknings- og rednings-
skibe havde ESVAGT en høj kapacitetsudnyttelse i 2012,
og omsætningen og resultatet var de hidtil største.
ESVAGT tog levering af tre skibe i 2012. Alle gik direkte
på langtidskontrakter (løbetid på fem og ti år), toi Norge
og én i Danmark, Nybygningerne er ESVAGT's inest avan-
cerede skibe til dato og bringer flåden op på 35 skibe.
To ankerhåndteringsskibe er i ordre med optioner på op
til fire yderligere skibe. Skibene bygges til det canadiske
marked og optimeres til driften på stedet med reduceret
udledning og brændstofforbrug. Et skib er solgt, og Maersk
Supply Services flåde består nu af 65 skibe.
Kontraktsdækningen for 2013 er 57% og for 2014 29%
eksklusive optioner.
Frekvensen af arbejdsulykker (LTIF) for 2012 var 0,74
pr. mio. arbejdstimer sammenlignet med 0,75 pr. mio.
arbejdstimer i 2011.
Flåde 2012 11
Ankerhåndteringsskibe 49 50
Forsyningsskibe 13 13
Udryknings- og redningsskibe 35 32
Andre skibe 3 3
talt 100 98
Nybygningsprogram
Ankerhåndteringsskibe 2 2
Udryknings- og redningsskibe
latt 6 (|
Opportunistic core
A.P. Møller - Mærsk - Koncernårsrapport 2012 53
Maersk Tankers
+ Tab på USD 312 mio. (tab på USD 153 mio.)
+ ROIC var negativ med 8,3% (negativ med 4,3%)
. Pengestrøm fra driftsaktiviteter var USD 142 mio.
(USD 95 mio.)
Nedskrivninger på USD 268 mio.
Salg af Small Northwest Europe og Handygas
segmenterne
+ Time charter flåden blev reduceret med 25 skibe.
Overskudskapacitet og en lav stigning i efterspørgsel var
fortsat bestemmende for uligevægten i markedet i de fle-
ste segmenter. Som følge af markedsvilkårene justerede
Maersk Tankers i løbet af året udsigterne på mellemlangt
sigt og foretog nedskrivninger på USD 268 mio. inden for
segmenterne supertankere til transport af råolie (VLCC),
produkt handy-tankers og små produkttankskibe.Værdi-
ansættelsen af skibe er stadig behæftet med betydelig
usikkerhed.
En betydelig VLCC tonnage bliver tilført markedet i 2013,
og stigningen i efterspørgsel forventes at være uændret,
Generel overkapacitet og en svag stigning i efterspørgsel
påvirkede produkttankskibssegmentet negativt i 2012.
Forventningerne til 2013 er uændrede med en relativ
uændret udvikling i efterspørgsel og udbud.
É
Maersk Tankers
USD mio.
Hovedtal 201?
Omsætning 1.256. 1.299
Resultat før af- og nedskrivninger mv.
(EBITDA) 223 108
Af- og nedskrivninger 542 278
Avance ved salg af anlægsaktiver m.v., netto 8 6
Resultat før finansielle poster (EBIT) "311 -164
Skat 1 +11
Driftsresultat efter skat (NOPAT) "312 -153
Pengestrøm fra driftsaktiviteter 142 95
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer -461 -668
Investeret kapital 3.729 3.774
ROIC -8,3% -4,3%
I gassegmentet forventes indtjeningen at komme under
pres som følge af et stigende udbud af skibe i 2013.
Maersk Tankers har startet flere initiativer for at forbedre
profitabiliteten, heriblandt et projekt med initiativer til
kommercielle forbedringer og omkostningsreduktioner.
Betydelige besparelser blev opnået i 2012, hvor initiativer
inden for brændstofområdet bidrog mest med en reduk-
tion på 7% svarende til USD 48 mio.
Maersk Tankers solgte Small Northwest Europe seg-
mentet som led i strategien om at optimere, fokusere
på færre segmenter og frigøre kapital til nye investerin-
ger. Disse investeringer vil omfatte en mulig opgrade-
ring af VLCC'ere, som vil medføre effektivitetsfordele og
en positiv indvirkning på miljøet som følge af reduktion
i brændstofforbruget. Maersk Tankers har også reduce-
ret time charter flåden betydeligt.
Maersk Tankers indgik aftale om salg af Handygas seg-
mentet. Transaktionen vil finde sted i 2013.
Udover ovennævnte initiativer har Maersk Tankers be-
sluttet kold oplægning af to VLCC skibe.
12012 tog Maersk Tankers levering af syv skibe (fem
VLCC'ere og to produkttankskibe), solgte ti produkttank-
skibe og har ikke yderligere nybygninger i ordre.
Frekvensen af arbejdsulykker (LTIF) for 2012 var 0,89
pr. mio. arbejdstimer sammenlignet med 1,12 pr. mio.
arbejdstimer i 2011,
2012 '
Flåde Egne Chartrede Egne Chartrede
Råolie 16 5 11 5
Produkt 84 34 92 55
Gas 16 7 16 11
lalt 116 46 119 71
Nybygningsprogram
Råolie a 1 5 1
Produkt 0 a 1 0
Gas 0 0 0 0
lalt Q 1 6 1
1304164EogSN80485
54 A.P. Møller - Mærsk — Koncernårsrapport 2012
Opportunistic core
Damco
+ Overskud på USD 55 mio, (USD 63 mio.), positivt på-
virket af avance fra salg før skat på USD 19 mio.
+ ROIC var 13,5% (24,4%)
+ Pengestrøm fra driftsaktiviteter var negativ med
USD 97 mio. (positiv med USD 93 mio.).
Damco noterede en betydelig vækst i 2012, delvist på
grund af påvirkning fra opkøb. Derudover voksede alle
produktmængder hurtigere end markedet, og netto-
omsætningen steg med 18,9% til USD 3,3 mia.
Damco fragtede 6% flere søfragtmængder i forhold til
2011. Luftfragtmængden blev næsten fordoblet og steg
med 91% i forhold til året før. Væksten i luftfragtmæng-
der skyldtes delvist helårseffekten af købet af NTS i
august 2011 (en kinesisk baseret speditør) og delvist
den stærke vækst i udvalgte fokusindustrier. Supply
Chain Management mængder steg på ny og sluttede
5% over sidste års niveau.
De forringede markedsvilkår samt etableringsomkost-
ninger i forbindelse med nye forretninger medførte et
nedadgående pres på Damcos lønsomhedsmargin og
havde en negativ indvirkning på Damcos resultat i 2012.
Pengestrøm fra driftsaktiviteter var negativ med USD
ES eee SNS STS ON SIT]
Damco
USD mio.
Hovedtal 2012 71311
Omsætning 3272 2.752.
Resultat før af- og nedskrivninger mv.
(EBITDA) 101 120
Af- og nedskrivninger 27 23
Avance ved salg af anlægsaktiver m.v., netto ' 19 1
Resultat før finansielle poster (EBIT) 93 98
Skat 38 35
Driftsresultat efter skat (NOPAT) 55 63
Pengestrøm fra driftsaktiviteter -97 93
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer -22 -113
Investeret kapital ' 499 317
ROIC 13,5% 24,4%
97 mio. (positiv med USD 93 mio.) på grund af stigning
i driftskapital.
Damco oplyste tidligt i 2012 om en omstrukturering af
sine europæiske operationer, som blev opdelt i øst og
vest, I oktober købte Damco speditørfirmaet Pacific Net-
work Global Logistics og styrkede derved sin position i
Oceanien betydeligt. I september oplyste Damco, at det
globale hovedkontor flytter fra København til Haag i
Holland. Flytningen forventes gennemført i første kvar-
tal 2013.
Frekvensen af arbejdsulykker (LTIF) for 2012 var 0,51
pr. mio. arbejdstimer sammenlignet med 0,81 pr. mio.
arbejdstimer i 2011.
Opportunistic cøre
A.P. Møller - Mærsk - Koncernårsrapport 2012 55
SVITZER
+ Overskud på USD 9 mio. (USD 102 mio.), negativt
påvirket af nedskrivninger på USD 109 mio.
+ EBITDA-margin på 29% (27%)
+ ROIC var 0,6% (6,4%)
«+ Pengestrøm fra driftsaktiviteter var USD 257 mio.
(USD 131 mio.).
Havnebugseringsaktiviteten var stort set uændret i for-
hold til året før. Stærk vækst i aktiviteten i Australien
(7%) blev udlignet af faldende aktivitet i Eurapa (-3%).
Terminalbugseringsaktiviteterne udviklede sig som for-
ventet. SVITZER sikrede befragtning af nyligt leverede
skibe på nye terminalbugseringskontrakter og forlæn-
gede en række eksisterende kontrakter. Inden for bjærg-
ning var aktiviteten svag i store dele af året men med en
vis stigning i sidste kvartal.
Omsætningen steg med 2,7%, og EBITDA-marginen steg
til 29% (27%) drevet af forskellige initiativer til en bedre
styring af omsætning og omkostninger.
Markedet for bugsering har været svagt i Storbritannien
i en længere periode, og med udsigt til et fortsat svagt
marked blev der foretaget en nedskrivning af goodwill.
EDT
SVITZER
USD mio.
Hovedtal 2012
Omsætning 897 873
Resultat før af- og nedskrivninger mv.
(EBITDA) 260 237
Af- og nedskrivninger 212 109
Avance ved salg af anlægsaktiver M.v., netto 5 4
Resultat før finansielle poster (EBIT) 53 132
Skat 44 30
Driftsresultat efter skat (NOPAT) 9 102
Pengestrøm fra driftsaktiviteter 257 131
Pengestrøm vedrørende aniægsinvesteringer -102 -187
Investeret kapital 1.516 1.589
ROIC 0,6% 6,4%
T alt blev nedskrevet USD 102 mio. i fjerde kvartal, som
vedrørte Adsteam aktiviteterne, der blev købt i 2007.
Derudover blev resultatet negativt påvirket af hensæt-
telser til tab (USD 5 mio.), et skattekrav fra salget i 2007
af mandskabsbådsaktiviteter (USD 5 mio.) og nedskriv-
ning på havbugseringsdivisionen (USD 7 mio.).
Pengestrøm fra driftsaktiviteter var USD 257 mio. (USD
131 mio.), som følge af forbedrede driftsresultater og be-
tydelige modtagne betalinger inden for bjærgning.
I september 2012 lancerede SVITZER en ny strategi,
der sammen med en ny organisatorisk struktur skal
forbedre afkastet af havnebugseringsaktiviteter samt
øge andelen af bugseringer på langtidskontrakter og
forbedre sikkerhedsstandarden.
Frekvensen af arbejdsulykker (LTIF) for 2012 var 1,46
pr. mio. arbejdstimer sammenlignet med 0,78 pr. mio.
arbejdstimer i 2011.
2012
Flåde Egne Chartrede Egne Chartrede
Slæbebåde 351 17 340 23
Andre skibstyper 126 11 143 13
lalt 477 28 483 36
Nybygningsprogram
Slæbebåde 4 15
Andre skibstyper 2 1
lalt 6 16
1304164EogSN80486
56 A.P. Møller - Mærsk — Koncernårsrapport 2012
Strategiske og andre rapporteringspligtige segmenter
Dansk Supermarked Gruppen
. Omsætning på DKK 55,6 mia. (DKK 55,2 mia.)
. Overskud på DKK 1,3 mia. (DKK 5,4 mia. inklusive
avancen fra salget af Netto, UK)
+ ROIC var 8,2% (35,1%)
» Pengestrøm fra driftsaktiviteter var DKK 2,3 mia.
(DKK 2,3 mia.)
+ 71 nye butikker åbnede
+ Køb af den resterende 25% andel af Netto, Tyskland
+ Tøj &Sko kæden lukkede
… To tabsgivende føtex butikker lukkede.
MARKEDET FOR DETAILHANDEL
Det danske detailmarked for dagligvarer steg med 2,3%
i2012. Markedet var præget af et fortsat skift fra super-
markeder til discountbutilkker som følge af den fortsatte
økonomiske opbremsning, åbning af flere discountbutik-
ker i forhold til supermarkeder og en ny lukkelov, der til-
lader udvidede åbningstider inklusive åbning på søndage.
På kort sigt forventes discountsegmentet fortsat at stige,
især som følge af de udvidede åbningstider. På langt sigt
forventes discountbutikker at vokse mere end supermar-
keder, men ikke i samme takt som i tidligere år.
z]
FE CT
DKK mio.
Dansk Supermarked Gruppen
Hovedtal 2012 2011
Omsætning 55.610 55,227
Resultat før af- og nedskrivninger mv.
(EBITDA) 2507 2,885
Af- og nedskrivninger 846 564
Avance ved salg af anlægsaktiver m.v., netta 68 3.703
Resultat før finansielle poster (EBIT) 1.729. 6.024
Skat … 445 653
Driftsresultat efter skat (NOPAT) 1.284. 5.371
Pengestrøm fra driftsaktiviteter 2.316 2.271
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer -2,055 3.392
investeret kapital 16.252. 15,091
ROIC 82% 35,1%
Dansk Supermarked øgede sin markedsandel i Danmark
til 34,0% (33,6%). Stigningen skete hovedsageligt i andet
halvår af 2012. Dansk Supermarkeds markedsandel steg
ligeledes i Polen og blev fastholdt i Tyskland og i Sverige.
Det danske non-food marked var stadig under pres pri-
mært som følge af det økonomiske klima sammen med
den stigende betydning af onlinehandel, som også er af-
spejlet i onlinebutikkerne, www bilka.dk og www.salling.
dk, som begge oplevede en fortsat stærk vækst i 2012.
Der var dog overorånet set et fald på non-food området.
INITIATIVER 12012
Dansk Supermarked påbegyndte i 2012 en større om-
lægning for ide kommende år at sikre positionen som
det foretrukne valg for kunder i alle koncepter. Hver uge
håndterer Dansk Supermarked ca. ni mio. transaktioner,
og målet er løbende at forbedre kundens indkøbs-
oplevelse.
En række omkostningsreducerende projekter er igang-
sat for at finansiere omlægningen. Især er der forhandlet
bedre priser med leverandørerne, og en række funktio-
ner er blevet omorganiseret eller reduceret for atfåen
slankere og mere smidig organisation.
Ide kommende år vil de strategiske prioriteter inkludere
kundeindsigt, udvikling og opdatering af de forskellige
kæder, fortsat udvidelse af Netto International, produkt-
kategorioptimering, konkurrencedygtige priser, fortsat
effektiv drift og udvikling af medarbejdere.
Antal butikker 2012 0011
Netto Danmark 441 431
Netto Tyskland 345 341
Netto Polen 276 242
Netto Sverige 14B 146
Netto i alt 1.210 1.160
Bilka 18 16
føtex 89 86
Salling 2 3
Andre butikker . 0 38
falt 1.319 1.303
Strategiske og andre rapporteringspligtige segmenter
A.P. Møller - Mærsk - Koncernårsrapport 2012 57
Som en del af Dansk Supermarkeds internationale vækst-
strategi blev de sidste 25% af ejerandelen af Netto, Tysk-
land (OHG Netto Supermarkt GmbH & Co.) købt med virk-
ning fra december 2012, og Dansk Supermarked ejer nu
selskabet 100%.
FINANSIELLE RESULTATER
Omsætningen for 2012 var DKK 55,6 mia, en stigning på
DKK 2,1 mia. i forhold til 2011 justeret for salget af Netto
Foodstores Limited, Storbritannien. I alt blev der åbnet
71 nye butildker, hvoraf 48 var uden for Danmark. Fordelt
på landene blev der i alt lulkket 55 butikker.
Resultatet var negativt påvirket af nedskrivninger på
DKK 221 mio. (DKK 67 mio.), der hovedsagelig skyldtes
lukkede butikker, herunder to føtex butikker og 37 Tøj &
Sko butikker, Resultatet var yderligere negativt påvirket
af et markant fald i resultatet for Netto, Sverige, delvist
som følge af indførelse af et nyt ERP-system, samt af
renovering af Salling, Ålborg.
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer var DKK
2,1 mia. (positiv med DKK 3,4 mia.). Når der ses bort fra
pengestrøm fra salget af Netto, UK, udgjorde pengestrøm
vedrørende anlægsinvesteringer i 2011 til sammenlig-
ning DKK 2,9 mia. Faldet på DKK 818 mia. skyldtes hoved-
sageligt færre investeringer i nye butikker samt flytning
og renovering af eksisterende butikker.
Forventningen til 2013 er en samlet omsætningsvækst
på 4-6% sammen med en forbedret lønsomhed.
SIKKERHED
Frekvensen af arbejdsulykker (LTIF) for 2012 var 13,46
pr. mio. arbejdstimer sammenlignet med 13,95 pr. mio.
arbejdstimer i 2011.
1304164EogSN80487
58 A.P, Møller - Mærsk — Koncernårsrapport 2012
Strategiske og andre rapporteringspligtige segmenter
Maersk FPSOs og Maersk LNG
Overskud på USD 336 mio. (USD 10 mio.), heraf USD
245 mio, fra salgsavancer
+ ROIC var 33,9% (0,4%)
« Salg af Maersk LNG gennemført med en avance på
USD 80 mio.
Salg af FPSO Maersk Peregrino gennemført med en
avance på USD 163 mio.
Den frie pengestrøm var USD 2,7 mia. (USD 254 mio.).
MARKEDSUDVIKLING
Ide sidste tre år har FPSO markedet oplevet en stigning
i salg af aktiver blandt operatørerne. Det finansielle af-
kast på de fleste FPSO kontrakter svarer ikke til de for-
bundne risici og omkostninger, Det har tvunget de min-
dre operatører til at forlade markedet, og det har skabt
færre, men større spillere inden for tilbudsgivning i dag.
Maersk FPSOs har også frasolgt aktiver, når de rette
muligheder og de rette købere har vist sig,
Ved udgangen af 2012 bestod Maersk FPSOs' flåde af fire
enheder, der opererer i Nordsøen og Congo på langtids-
kontrakter, som løber i op til ni år. To af enhederne, FPSO
C
Maersk FPSOs og Maersk LNG
USD mio.
Hovedtal 2012 7011
Omsætning 357 591
Resultat før af- og nedskrivninger mv.
(EBITDA) 118 243
Af- og nedskrivninger 51 280
Avance ved salg af anlægsaktiver m.v., netta 245 8
Andel af resultat i associerede virksomheder - 3
Resultat før finansielle poster (EBIT) 312 -26
Skat +24 +36
Driftsresultat efter skat (NOPAT) 336 10.
Pengestrøm fra driftsaktiviteter 104 2256
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer 2.619 28
Investeret kapital 120 2.539
ROIC 33,9% 0,4%
North Sea Producer og FGSO NKossa2 Il, er joint ventures,
hvor Maersk FPSOs ejer henholdsvis 50% og 51%.
INITIATIVER 12012
Efter salget af FPSO Maersk Ngujima-Yin i december
2011 blev der indgået en aftale den 31, juli 2012 om salg
af FPSO Maersk Peregrino til en pris af USD 1,2 mia.
Salgsaktiviteterne gav en samlet regnskabsmæssig
avance på USD 245 mio.i 2012 og en pengestrøm på USD
2,6 mia. I Gruppens konsoliderede tal blev yderligere en
avance på USD 53 mio, indregnet for Maersk Peregrino
transaktionen.
Maersk FPSOs indgik i tredje kvartal 2012 en ny kontrakt
for FPSO North Sea Producer med en positiv finansiel ind-
virkning fra 1. januar 2012.
Boreforberedelser på Volve felteti den norske del af Nord-
søen er genoptaget i 2012, og deter besluttet at overføre
Volve produktionsmodulet og driftsselskabet fra Maersk
FPSOs til Maersk Drilling pr. 1. januar 2013. Der blev end-
videre indgået aftale om ativærksætte en proces med hen-
blik på en overdragelse af ejerskabet af FPSO Maersk
Curlew tiltredjepart.
FINANSIELLE RESULTATER
Resultatet for Maersk FPSOs og Maersk LNG var USD
336 mio. (USD 10 mio.) positivt påvirket af salgsavancer
fra salget af Maersk LNG og FPSO Maersk Peregrino. Den
fortsatte nedlukning af FPSO Maersk Curlew påvirkede
resultatet negativt.
SIKKERHED
Frekvensen af arbejdsulykker (LTIF) for 2012 var 0,00
pr. mio. arbejdstimer sammenlignet med 0,53 pr. mio.
arbejdstimer i 2011.
Opererede ftåde 2012 2017
Flydende produktionsenheder (FPS0/FGSO) 4 6
LNG-skibe 0 8
lalt 4 14
Nybygningsprogram
Flydende produktionsenheder (FPS0/FGSO) 0 Q
| alt
Strategiske og andre rapporteringspligtige segmenter
A.P, Møller - Mærsk - Koncernårsrapport 2012 59
Maersk Container Industry
Maersk Container Industry (MCI) oplevede en stor efter-
spørgsel på kølecontainere og kølemaskiner i den første
del af 2012 som et resultat af grundliggende gode mar-
kedsfaktorer. I den sidste del af 2012 faldt efterspørgslen
påvirket af et forsøg fra rederier på at drive fragtraterne
i vejret ved at reducere kapaciteten. De grundliggende
markedsfaktorer synes imidlertid intakte som et resultat
af den underliggende vækst i varer, der transporteres
på køl, og omlægningen af last fra traditionelle bulklast-
skibe til kølecontainere.
Iløbet af året producerede MCI kølecontainer nr. 300.000
og kølemaskine nr. 125.000. Produktionen af Star Cool køle-
maskinen begyndte i 2005, og for første gang solgte MCI
på et år flere kølemaskiner end kølecontainerer.
Omsætningen var USD 1,1 mia. (USD 1,2 mia.), og resulta-
tet var USD 60 mio. (USD 69 mio.). ROIC var 27,7% (33,1%).
Opførelsen af den nye kølefabrik i Chile forløber planmæs-
sigt og forventes at være driftsklar i slutningen af 2013.
Frekvensen af arbejdsulykker (LTIF) for 2012 var 1,47
pr. mio. arbejdstimer sammenlignet med 1,45 pr. mio.
arbejdstimer i 2011,
Danske Bank
Gruppen ejer 20% af aktierne i Danske Bank, den største
danske bank, som har afdelinger i en række lande, her-
under Danmark, Sverige, Finland, Norge, Irland og Nord-
irland. Bankens resultat var DKK 4,7 mia. (DKK 1,7 mia),
hvoraf 20%, svarende til DKK 952 mio. (DKK 343 mio.),
er medtaget i Gruppens resultat.
Gruppen deltag med et pro rata bidrag til Danske Banks
kapitaludvidelse på DKK 7,15 mia. (USD 1,2 mia.) i okto-
ber 2012.
Ro/ROo og relaterede aktiviteter
Ro/Ro og relaterede aktiviteter består af Gruppens ejer-
andele i DFDS og Håegh Autoliners m.v. Resultatet var
USD 55 mio. (USD 34 mio.), og ROIC var 7,7% (5,3%).
60 A.P, Møller - Mærsk — Koncernårsrapport 2012
Ikke alløkerede aktiviteter
CZ 7
Ikke allokerede aktiviteter
USD mio.
Hovedtal 2012 PUNI
Omsætning 814 782
Omkostninger inklusive afskrivninger m.v. 884 825
Værdiregulering af olieprissikringsinstrumenter -3 -14
EBIT "73 -57
Finansielle poster, netto -755 -855
Resultat før skat -B28 -912
Skat +105 +177
Årets resultat -723 -735
Pengestrøm fra driftsaktiviteter -742 -1.123
Ikke allokerede aktiviteter omfatter omsætning og
omkostninger m.v., samt finansielle poster, herunder
renteindtægter og -omkostninger samt rente- og
valutakursregulering af lån m.v., der ikke kan henføres
til rapporteringspligtige segmenter. Endvidere indgår
på nettobasis køb af brændstof og smøreolie på vegne
af Gruppens selskaber samt ikke segmenthenførte
oliesikringsaktiviteter.
1304164FogSN80488
Aktivitet med køb af brændstof har udvist en mindre
stigning i forhold til sidste år. De finansielle poster ud-
viste et negativt resultat på USD 755 mio. (negativ med
USD 855 mio.). De to vigtigste bidragsydere til denne po-
sitive udvikling var lavere nettorenteudgifter (inklusive
hedging og værdiregulering) hovedsageligt fra korte
investeringer, samt valutareguleringer.
Regnskabsberetning
A.P. Møller - Mærsk - Koncernårsrapport 2012 61
[
AP, Møller - Mærsk Gruppen
Regnskabsberetning
A.P. Moller = Mæ
vsk Gruppens resultat forbedredes med DKK 5,3 mia.
til DKK 23,4 mia. (DKK 18,1 mia.), og egenkapitalen udgjorde DKK 222,5 mia.
(DKK 207,9 mia.).
RESULTATOPGØRELSEN
Omsætningen steg med 6% til DKK 342,1 mia. (DKK 322,5
mia.). Målt i USD faldt omsætningen med 2% til 59,0 mia.
(USD 60,2 mia.) positivt påvirket af højere oliepris og con-
tainermængder og negativt af lavere containerfragtrater
og lavere andel af olieproduktion.
Driftsomkostninger steg med DKK 26,3 mia. til DKK 271,9
mia. (DKK 245,6 mia.) primært som følge af øgede contai-
nermængder og højere bunkerpriser.
Af- og nedskrivninger steg med DKK 2,1 mia. til DKK 31,0
mia. (DKK 28,9 mia.). Gruppen foretog nedskrivninger med
netto DKK 2,3 mia. (DKK 1,7 mia.) hovedsageligt vedrø-
rende Maersk Tankers og SVITZER.
Avance ved salg af anlægsaktiver faldt til DKK 3,7 mia.
(DKK 4,8 mia.).12012 relateres avancen primært til salg
af FPSO'en Maersk Peregrino, LNG aktiviteterne og et
delvist salg af olieaktiviteter i Brasilien, hvorimod avan-
ceni2011 primært var relateret til salget af Netto Food-
stores Limited, UK.
Andelen af resultatet i associerede virksomheder steg
med DKK 0,6 mia. til DKK 1,3 mia. (DKK 0,7 mia.) som
følge af et bedre resultat i Danske Bank og Håegh Autao-
liners.
Finansielle poster blev reduceret til en nettoudgift på DKK
4,4 mia. (DKK 4,6 mia.). De væsentligste årsager tildenne
positive udvikling var lavere nettorenteudgifter inklusive
sikring samt positiv værdiregulering hovedsageligt fra
korte investeringer såvel som fra valutareguleringer.
SKAT
Gruppens selskaber beskattes efter forskellige systemer
afhængig af hjemsted og aktivitet, For visse af Gruppens
aktiviteter gælder særlige skatteforhold.
Skibsfartsaktiviteterne er som hovedregel omfattet af et
tonnagebaseret eller lignende skattesystem, hvor opgørel-
sen af den skattepligtige indkomst inkluderer et beløb be-
regnet med udgangspunkt i flådens tonnage. Herudover
betales i visse lande fragtskatter, der primært beregnes
på basis af bruttofragtindtægter i de pågældende lande.
Olie- og gasaktiviteterne er i de fleste lande underlagt
en særlig beskatning, der oftest er betydeligt højere end
den normale selskabsskat. For den danske del af Nord-
søen modtog den danske stat i perioden 1. januar til 8.
juli desuden 20% af resultatet før skat opgjort efter skat-
temæssige regler. Denne overskudsandel klassificeres
regnskabsmæssigt som skat. I andre lande modtager
staten, foruden skat, en del af olieproduktionen. Disse
statsandele udeholdes fra omsætningen og indgår så-
ledes ikke som skat.
Gruppens samlede skatter i 2012 var DKK 19,1 mia.
(DKK 32,4 mia.). Faldet skyldtes primært et forligien
algerisk skattesag, som medførte en engangsindtægt
på DKK 5,2 mia. Af de samlede skatter udgjorde betalbar
dansk skat DKK 9,3 mia. i 2012 (DKK 11,0 mia.), hvoraf
DKK 6,1 mia. var særlig kulbrinteskat og overskudsan-
del til den danske stat (DKK 7,7 mia.), og DKK 3,2 mia.
var selskabsskat vedrørende olieaktiviteterne (DKK 3,3
mia.). SKattebetaling vedrørende skibsfartsaktiviteter
udgjorde DKK 57 mio. (DKK 56 mio.).
1304164EogSN80489
62 A.P. Møller - Mærsk — Koncernårsrapport 2012
Regnskabsberetning
TOTALINDKOMST
Årets totalindkomst blev positiv med DKK 21,7 mia.
(DKK 19,9 mia.) og består af årets resultat DKK 23,4 mia.
(DKK 18,1 mia.) og anden totalindkomst med en netto-
omkostning på DKK 1,7 mia. (nettoindtægt på DKK 1,8
mia.). I anden totalindkomst indgår væsentligst valuta-
kursregulering ved omregning fra funktionel valuta
til præsentationsvaluta, dagsværdiregulering af visse
værdipapirer, regulering vedrørende sikring af penge-
strømme samt aktuarmæssige gevinster og tab.
BALANCEN
De samlede aktiver udgjorde pr. 31. december 2012 DKK
420,7 mia. (DKK 404,7 mia.).
Immaterielle aktiver steg til DKK 34,2 mia. (DKK 28,8
mia.) primært som følge af tilkøbte terminalrettigheder.
Materielle aktiver DKK 261,4 mia. (DKK 254,8 mia.) blev
i2012 netto øget med DKK 6,6 mia., hvoraf årets investe-
ringer udgjorde DKK 47,0 mia. (DKK 43,2 mia.). Årets af-
skrivninger var DKK 26,7 mia. (DKK 25,7 mia), og årets
nedskrivninger udgjorde netto DKK 1,7 mia. (DKK 1,4
mia.). Der fragik DKK 8,8 mia. (DKK 10,0 mia.) hovedsage-
ligt vedrørende oliefaciliteterne i Danmark på grund af
den statsejede Nordsøfonds indtræden som partner i
DUC (Dansk Undergrunds Consortium) og salget af FPSO
Maersk Peregrino. Valutakursreguleringer udgjorde et
fald på DKK 3,2 mia. (DKK 5,0 mia.) grundet udviklingen
i USD over for DKK.
Kapitalandele i associerede virksomheder udgjorde DKK
35,5 mia. (DKK 32,5 mia.), heraf Danske Bank DKK 27,7
mia. (DKK 25,2 mia).
Afledte finansielle instrumenter udgjorde pr. 31. decem-
ber 2012 en nettoforpligtelse på DKK 135 mio. (DKK 3,3
mia.). Den formindskede forpligtelse skyldes primært
stigende NOK og DKK.
De samlede likvide midler, bestående af en handelsbe-
holdning af værdipapirer samt likvide beholdninger, ud-
gjorde pr. 31. december 2012 DKK 15,2 mia. (DKK 15,2 mia.).
Aktiver bestemt til salg udgjorde netto DKK 3,0 mia.
(DKK 8,7 mia.) og bestod af aktiver, der forventes solgti
2013, heriblandt 11 handygas skibe.
Egenkapitalen udgjorde DKK 222,5 mia. (DKK 207,9 mia.).
Istigningen indgik årets totalindkomst med DKK 21,7
mia. (DKK 19,9 mia.), og udbytte fragik med DKK 5,5 mia.
(DKK 4,9 mia).
Udskudt skatteforpligtelse udgjorde pr. 31. december
2012 DKK 7,9 mia. (DKK 6,0 mia.), og indregnet udskudt
skatteaktiv udgjorde DKK 3,8 mia. (DKK 4,9 mia.). I til-
læg hertil var der udskudte skatteaktiver for DKK 4,0
mia. (DKK 4,0 mia.), som ikke var indregnet, jf. note 13
til det konsoliderede regnskab.
RETSTVISTER M.V.
Gruppen er part i et antal retstvister, Herudover er Grup-
pen part i et antal skattesager, hvilke i enkelte tilfælde
involverer betydelige beløb og er behæftede med en vis
usikkerhed.
PENSIONER MV.
Den aktuarmæssige nettoforpligtelse i ydelsesbaserede
ordninger indregnet i regnskabet pr. 31, december 2012
udgør DKK 2,5 mia. (DKK 2,5 mia.). Udviklingen i de
aktuarmæssige forudsætninger og pensiaonsordninger
har medført et axtuarmæssigt tab på DKK 253 mio. (tab
på DKK 844 mio.), som indgår i anden totalindkomst.
Gruppen betalte i 2012 DKK 584 mio. (DKK 558 mio.) til
ydelsesbaserede pensionsørdninger.
PENGESTRØM
Pengestrøm fra driftsaktiviteter DKK 44,2 mia. (DKK
38,9 mia.) var positivt påvirket af lavere skattebetalinger,
som blev delvist modsvaret af lavere indtjening før af-
skrivninger. Pengestrøm vedrørende anlægsinvesterin-
ger var DKK 36,6 mia. (DKK 52,3 mia.). Faldet skyldtes
hovedsageligt salget af FPSO Maersk Peregrino, LNG ak-
tiviteterne samt et delvist salg af olieaktiviteter i Brasi-
lien, som blev delvist modregnet af investeringer i skibe,
olierettigheder samt kapitalforhøjelsen i Danske Bank.
OPERATIONELLE LEASINGFORPLIGTELSER
Nutidsværdien af operationelle leasingforpligtelser
udgjorde pr. 31. december 2012 DKK 63,4 mia. (DKK
66,8 mia.) ved brug af en tilbagediskonteringsrente på
6% (6%). Beløbet opdeles i følgende hovedposter:
« Maersk Line og Maersk Tankers DKK 31,9 mia. (DKK
39,8 mia.) hovedsagelig vedrørende indchartrede skibe
+ APM Terminals DKK 24,6 mia. (DKK 21,5 mia.) hoved-
sagelig vedrørende fremtidige koncessionsafgifter
for havnefaciliteter
+ Andre forpligtelser DKK 6,9 mia. (DKK 6,1 mia.).
Regnskabsberetning
A.P. Møller - Mærsk — Koncernårsrapport 2012 63
Ca. halvdelen af certepartiydelserne i Maersk Line og
en tredjedel af certepartiydelserne Maersk Tankers
skønnes relateret til operationelle omkostninger i for-
bindelse med drift af aktiverne. Brugen af chartrede
skibe reducerer risikoen i forbindelse med udsving i
efterspørgslen. Den gennemsnitlige restløbetid for de
indchartrede skibe var 2,4 år (2,7 år) for Maersk Line
og 4,3 år (4,2 år) for Maersk Tankers.
I APM Terminals vedrører størstedelen af forpligtelserne
fremtidige koncessionsafgifter for havnefaciliteter, hvoraf
de fleste koncessionsaftaler løber længere end 20 år.
INVESTERINGSPROGRAM
Forpligtelser vedrørende køb af materielle aktiver ud-
gjorde i alt DKK 78,1 mia. (DKK 84,9 mia.) pr. 31. decem-
ber 2012 og vedrører hovedsagelig Maersk Line DKK
19,2 mia. (DKK 30,0 mia.), Maersk Drilling DKK 19,2 mia.
(DKK 17,4 mia.), Maersk Oil DKK 19,3 mia. (DKK 16,5 mia.)
og APM Terminals DKK 18,3 mia. (DKK 16,3 mia.).
I alt omfatter ordrebogen 25 containerskibe, 7 boreen-
heder og 12 andre skibe ved udgangen af året.
Forpligtelserne finansieres af en kombination af Grup-
pens fremtidige pengestrøm fra operationelle aktiviteter,
lån til finansiering af specifikke aktiver og kommitterede
lånefaciliteter.
1304164EogSN80490
64 A.P. Møller - Mærsk - Koncernårsrapport 2012
Aktionærforhold
L
A.P. Møller - Mærsk Gruppen
Aktionærforhold
[2012 afholdt Gruppen sin forste kapitalmarkedsdag. Med deltagelse
af mere end 300 analytikere og investorer var det den største deltagelse på en
kapitalmarkedsdag i Danmark.
AKTIEKURSUDVIKLING
Den samlede markedsværdi for A.P, Møller - Mærsk
A/S' aktier var ved udgangen af 2012 DKK 180,4 mia.
Den 20. februar 2012 lukkede B-aktien på den højeste
pris i 2012 på DKK 48.040 (for én DKK 1.000-aktie), og
den 4. juni 2012 lukkede den på den laveste pris på DKK
35.220. Ved udgangen af 2012 var prisen DKK 42.600,
hvilket svarer til en stigning på 12,3% i forhold til slut-
ningen af 2011, Det samlede afkast af B-aktien til aktio-
nærerne var 15,5% i 2012.
AKTIEKAPITAL
A.P. Møller - Mærsk A/S blev børsnoteret i 1982. Aktierne
er noteret på NASDAQ OMX Copenhagen og er inddelt i to
klasser: A-aktier med stemmeret og B-aktier uden stem-
meret. Én A-aktie å DKK 1.000 giver to stemmer.
Den 31. december 2012 bestod den samlede aktiekapital
på DKK 4,395,6 mio. af 4.395.600 aktier, ligeligt fordelt på
Aktionærer i henhold
til Årsregnskabsloven & 104
Kapitalandel Stemmer
AP. Møller og Hustru Chastine Mc-Kinney
Møllers Fond tilalmene Formaal,
København, Danmark
A.P. Møller og Hustru Chastine Mc-Kinney
Møllers Familiefond, København, Danmark
Boet efter Mærsk Mc-Kinney Møller,
København, Danmark
Den AP. Møllerske Støttefond,
København, Danmark
41,22% 50,60%
9,65% 13,53%
3,73% 6,50%
2,94% 5,86%
A- og B-aktier. Der er ingen indskrænkninger i aktiernes
omsættelighed.
EJERFORHOLD
AP, Møller - Mærsk A/S havde mere end 75.000 private og
institutionelle aktionærer ved udgangen af 2012. 41,22%
af aktiekapitalen, svarende til 50,6% af stemmerne, ejes af
A.P. Møller og Hustru Chastine Mc-Kinney Møllers Fond
til almene Formaal. Derudover kontrollerer den stiftende
familie yderligere 25,9% af stemmerne gennem forskellige
fonde og privat ejerskab. Den frit flydende del af aktierne
udgør 42% af aktiekapitalen.
Itillæg til den store fondsejede del har A.P. Møller - Mærsk
A/S et fundament af internationale aktionærer. ifølge en
analyse af aktionærstrukturen, der blev udført i decem-
ber 2012, er fordelingen af de frit flydende aktier følgende:
DKK ID Maersk B
men MSCI Europe Transportation
run OMX Nordic 40
49.000
47.000
45.000 |
43.000
41.000
39,000 Af
ej
37.000
35.000
Jan Feb Mar Apr Maj Jun Jul
Aug Sep Okt Nov Dec
Kilde: Factset
Aktionærførhold
A.P. Møller - Mærsk - Koncernårsrapport 2012 65
+ 60% fra Danmark fordelt på:
+ 43% private og øvrige investorer
« 17% institutionelle investorer
. 18% fra Nordamerika
+ 8% fra Storbritannien
. 11% fraresten af Europa
3% fraresten af verden.
EGNE AKTIER
Gruppens beholdning af egne aktier udgør 0,7% af aktie-
kapitalen og besiddes blandt andet til dækning af det
revolverende optionsprogram, jf. note 17 i det konsolide-
rede regnskab. Bestyrelsen kan i henhold til generalfor-
samlingens bemyndigelse i perioden frem til den 3. april
2016 lade Selskabet erhverve egne aktier inden for en
samlet pålydende værdi af i alt 10% af Selskabets aktie-
kapital, jf. Selskabslovens 5 198. Købsprisen må ikke af-
vige mere end 10% fra den på erhvervelsestidspunktet
noterede kurs på NASDAQ OMX Copenhagen.
UDBYTTE
Bestyrelsen foreslår, at der udbetales udbytte til aktio-
nærerne på DKK 1.200 pr. aktie å DKK 1.000 —i alt DKK
5,275 mio. (DKK 1.000 pr. aktie å DKK 1.000 — i alt DKK
4.396 mio.). Den foreslåede udbyttebetaling svarer til
en udbytteprocent på 2,8% (2,6%) baseret på Maersk
B-aktiens lukkekurs pr. 31. december 2012. Udbetaling
forventes at finde sted 17. april 2013. Gruppen har til
hensigt at fortsætte den historiske tendens til at øge det
nominelle udbytte pr. aktie på baggrund af den under-
liggende indtjeningsstyrke.
FINANSKALENDER 2013
11. april: Ordinær generalforsamling
17.maj: Delårsrapport 1. kvartal
16. august: Delårsrapport 2. kvartal
13. november: Delårsrapport 3. kvartal
ORDINÆR GENERALFORSAMLING
Den ordinære generalforsamling afholdes i Svendborg
den 11. april 2013.
INVESTOR RELATIONS
AP, Møller - Mærsk A/S fortsætter udviklingen af
virksomhedens informationsniveau og sikrer en konsi-
stent, regelmæssig og relevant strøm af informationer
om Gruppens aktiviteter, forretningsmæssige mål, stra-
tegier og resultater. Gruppens første kapitalsmarkeds-
dag blev afholdt i oktober 2012.
For at sikre en løbende og åben dialog med investorer og
analytikere afholder ledelsen i forbindelse med års- og del-
årsrapporter telekonferencer samt besøg hos investorer
i Europa og USA. Investorer og analytikere har desuden
mulighed for at kontakte Investor Relations afdelingen.
ANALYTIKERE OG INVESTOR WEBSITE
AP. Møller - Mærsk A/S dækkes af omkring 31 analyti-
kere, herunder internationale investeringsbanker, der
regelmæssigt udarbejder analyserapporter. En liste over
analytikere, der dækker selskabet, kan ses på http://
investor.maersk.com/da/index.cfm. På hjemmesiden
kan interesserede også finde oplysning om Selskabets
aktiviteter, herunder årsrapporter, kalenderoversigt,
investorpræsentationer, aktieinformation, corporate
governance, oblogationsprogrammer, kontaktinforma-
tion m.v.
wÉÉzcGzz”G—m—&zÆz”G—m—m—&ÉÆcG”m—m—mÆG—G—m—mÆG—m&zzG«—mEzwwE EEN
Mærsk aktierne: Nøgletal
Aktiekurs, ultimo (DKK, B-aktien)
Kursinterval (DKK, B-aktien)
Børsværdi, ultimo (DKK mia., A og B-aktien)
Resultat pr. aktie (DKK)
Udbytte pr. aktie (DKK, A og B-aktien)
Udbyttepracent (%, B-aktien)
Samlet udbetalt udbytte (DKK mio., A og B-aktien)
Samlet aktiionærafkast (%, B-aktien)
2012
42.600
12.820
4.964
1.200
2,8%
5.275
15,5%
37.920 50.510 36.600 28.100
21.670 14.920 17.100 34.100
161 217 157 116
3.479 6.061 1.674 4.122
1.000 1.000 325 650
2,6% 2,0% 0,9% 2,3%
4.396 4.396 1,429 2.857
-22,9% 40,7% 31,4% -47,2%
ts
næ
>.
sg
vil
mel
=
ER,
væ
1
'
2270).
Surring ved agterstævnen. Besætningsmedlemmer om bord på et containerskib sikrer —”
at containerne ikke kan falde ned under den forestående tur.
Maersk Line
1304164EogSN80491
Risikostyring
A.P, Møller - Mærsk - Koncernårsrapport 2012 67
AP, Møller - Mærsk Gruppen
Risikostyring
Gruppen er udsat før en række forskellige risiel på grund af dens globale
tilstedeværelse og forskelligartede forretninger. Dette kræver en differentieret
tilgang til risici, hvor de negative risici vurderes nøje og vejes op mod det positive
potentiale, og hvor risici vurderes ud fra et porteføljeperspektiv.
RISIKOSTYRINGSPROCES
Styringen af Gruppens risici er forankret i en Enterprise
Risk Management model, hvor de væsentligste risici og sty-
ring heraf konsolideres halvårligt i en oversigt. Oversigten
gennemgås med Gruppens bestyrelse og daglige ledelse.
Strategiske risici
Uligevægt mellem udbud og efterspørgsel
for Maersk Line
Gruppens resultat er eksponeret over for svingninger i
fragtrater for især Maersk Line primært grundet de struk-
turelle problemer, der eksisterer mellem udbud og efter-
spørgsel. For at afbøde effekten af disse risici differentierer
Maersk Line sine produkter fra konkurrenterne far at
opbygge kundeloyalitet og for at sikre rater og mængder.
I perioder med for meget ledig tonnage er slow steaming,
aflysning af afgange og ophugning af fartøjer blandt de
tiltag, Maersk Line benytter sig af.
Olie produktion
Gruppens forventede fremtidige olieproduktion er stærkt
afhængig af eksisterende produktion, fremgang i igang-
værende og planlagte udviklingsprojekter af oliefelter
og forlængelse af eksisterende licenser og kontrakter.
En klar projektmodningsproces er blevet vedtaget. Yder-
ligere fokuseres der på rekruttering af medarbejdere,
samarbejde med interessenter og afvikling af ikke-kom-
mercielle fund.
Politiske risici
Gruppens globale tilstedeværelse eksponerer både akti-
ver og indtjening over for geopolitiske begivenheder. Pa-
litiske handlinger som f.eks. handelsbarrierer, nye skatter,
valutabegrænsninger, eksproprieringer In.v. kan påvirke
Gruppens resultat og pengestrønm. De vigtigste midler til at
styre disse risici omfatter samarbejde med politiske orga-
ner og myndigheder, lokale partnerskaber, overvågning af
lovforslag, virksomhedens sociale ansvar og spredning af
geografiske risici,
Finansielle risici
Likviditet
Gruppen skal have tilstrækkelige, tilgængelige likvide be-
holdninger for at kunne finansiere sine drifts- og investe-
ringsprogrammer og servicere sin gæld. Gruppen har en
finansiel politik og overvåger nøje prognoser om penge-
strømme, finansielle nøgletal og likviditetsreserver, Der-
udover bestræber Gruppen sig på at sikre finansiering,
inden den binder sig til investeringer, ligesom den forsø-
ger at sprede finansieringskilder gennem virksomheds-
obligationer og private placeringer.
Kreditrisiko
Gruppen har eksponering mod finansielle og kommer-
cielle modparter, men har ingen særlig koncentration af
kunder eller leverandører. Gruppen minimerer kreditri-
sikoen ved at foretage en grundig finansiel vurdering af
alle større kunder og finansielle institutioner, afkræve
tilstrækkelig sikkerhedsstillelse fra kommercielle mod-
parter, og sætte kreditbegrænsninger for finansielle insti-
tutioner og vigtige kommercielle modparter.
Valutakurser
Gruppens indkomst fra shipping- og olierelaterede akti-
viteter er primært denomineret i USD, mens de tilsva-
rende udgifter er i både USD og en række andre valutaer.
68 A.P. Møller - Mærsk — Koncernårsrapport 2012
Risikostyring
1304164EogSN80492
Gruppen har valutasikringsprogrammer for at mindske
risikoen fra valutaudsving.
Oliepris
Gruppen har væsentlige indtægter fra salg af olie og gas
og har væsentlige omkostninger til brændstof. Begge
poster er meget følsomme over for udsving i olieprisen
(henholdsvis råoliepris og brændstofpris). Gruppen
søger at overføre brændstofomkostninger til kunderne
gennem BAF (Bunker Adjustment Factor). Nettooliepri-
sen overvåges nøje og styres på koncernniveau.
Operationelle risici
Større sikkerhedshændelser
Kontrol af risikoen for større sikkerhedshændelser er
en integreret del af Gruppens forretninger, især i olie-
og offshore-segmenterne. Gruppen forsøger at mindske
disse risici gennem uddannelse, sikkerhedssystemer
til risikostyring, certificering og klassificering af udstyr
og procedurer, kvalitetssikring og processer til videns-
deling på tværs af Gruppen. Når aktiviteter udføres i
partnerskaber eller joint ventures, hvor Gruppen ikke
har fuld kontrol over aktiviteterne, forsøger Gruppen at
beskytte sine interesser og værdier gennem samarbejde
og aktionæroverenskomster m.v.
Større miljøhændelser
Kontrol af risiko for større miljøhændelser er en integre-
ret del af Gruppens forretninger, især i olie-, offshore- og
tanksegmenterne. Gruppen forsøger at mindske denne
risiko gennem uddannelse, sikkerhedssysterner til risiko-
styring, procedurer for olieudslip, medlemskab af bered-
skabsorganisationer for flere brancher, politik om dobbelt-
skrog og ved at have en begrænset egenkapitalandel i
virksomheder i højrisikoområder. Hvis aktiviteter ud-
føres i partnerskaber eller joint ventures, og Gruppen
ikke har fuld kontrol over aktiviteterne, forsøger Grup-
pen konstant at beskytte sine interesser og værdier
gennem samarbejde og aktionæroverenskomster m.v.
Krig, terrorisme eller piratangreb
Da Gruppen driver virksomhed globalt, er der risiko for,
at den udsættes for krig, terrorisme eller piratangreb.
De vigtigste forholdsregler er katastrofe- og beredskabs-
planer, sikkerhedsforanstaltninger på kontorer, skibe og
installationer, bevæbnede vagter på skibe, rejseplanlæg-
ning og -overvågning samt efterretninger.
Informationsrisici
Gruppens globale tilstedeværelse, størrelse og komplek-
sitet gør det nødvendigt at have de rigtige oplysninger på
Risikostyring
/
A.P, Møller - Mærsk - Koncernårsrapport 2012 69
detrigtige tidspunkt, sikre beskyttede oplysningers inte-
gritet og forhindre, at fortrolige oplysninger videregives.
Dette sikres gennem sikkerhedspolitik for oplysninger,
it-styring, tekniske kontrolforanstaltninger, brugerud-
dannelse og kampagner vedrørende informationssilkker-
hed og beredskabsplaner for fortsat drift.
Procedurer og kontroller
Kontinuerlig styrkelse af forretningsenhedernes konkur-
renceevne, herunder kundefokus og omkostningsstyring,
er af væsentlig betydning for Gruppens resultat og ud-
vikling.
I APM Terminals og Maersk Oil drives en del af forretnin-
gen gennem partnerskaber og joint ventures, hvor Grup-
pen ikke har fuld kontrol over alle aktiviteterne. Gennem
samarbejdsaftaler og aktionæroverenskomster m.v. med
blandt andet statslige samarbejdspartnere søges det så
vidt muligt sikret, at Gruppen til stadighed kan beskytte
varige interesser og værdier samt påvirke gennemfø-
relse af tiltag til styrkelse af Gruppens konkurrenceevne
og resultater.
Compliance risici
Menneskerettigheder
Det er en prioritet for Gruppen at overholde de globale
menneskerettighedsstandarder i forbindelse med de nye
forventninger og standarder, der er defineret af OECD for
multinationale virksomheder. Gruppen har implemente-
ret et program for ansvarligt indkøb, samt programmer
for håndtering af sundhed og sikkerhed og for globale
arbejdsprincipper, der skal minimere risikoen for mang-
lende overholdelse.
Skat
Gruppen er underlagt en lang række forskellige skatte-
lovgivninger i 130 lande, og der er risiko for uventede
skatteudgifter på grund af usikkerhed i fortolkningen af
lokale skatteregler eller manglende overholdelse heraf.
Denne risiko minimeres ved at have implementeret
specifikke skattepolitikker, samt vedligeholde en skat-
terisiko-database, og Gruppens centrale skattefunktion
modtager regelmæssigt rapporter fra forretningsen-
hedernes og landeafdelingernes skatteafdelinger. I de
væsentligste områder overvåger specialiserede skatte-
medarbejdere ændringer i skattelovgivning og reglerne
for at sikre, at de bliver overholdt. I andre områder bliver
Gruppen vejledt af eksterne rådgivere.
Anti-korruption-, konkurrence- og eksportregulering
Manglende overholdelse af gældende lovgivning om anti-
korruption-, konkurrence- og eksportregulering kan have
en væsentlig negativ indvirkning på Gruppens finansielle
resultater og omdømme. For at minimere denne risiko
har Gruppen indført obligatorisk uddannelse i compliance,
specifikke compliancepolitikker og -procedurer, et whist-
leblowersystem, en "hospitality book” til rapportering af
gaver samt compliancerevision og -øvelser.
Nye risici
Gruppen har besluttet at yderligere undersøge og vurdere
den potentielle indvirkning af følgende nye risici:
«+ Konsekvenser af fremkomsten af skiferolie/gas og dens
indvirkning på Gruppens forretninger, især Maersk
Oil, Maersk Drilling og Maersk Tankers
. Konsekvenser af nye, ændrede handelsmønstre og for-
brugeradfærd og betydningen heraf for Maersk Line.
Forsikring
Gruppen forsikrer aktiver og forpligtelser på tværs af
Gruppens forretningsportefølje i overensstemmelse med
lovkrav og brancheprocedurer. Forsikringsgrænser og
-beløb er baseret på de maksimalt påregnelige tab under
hensyntagen til mulighed og pris.
Siden januar 2012 har Gruppen drevet sit eget interne
forsikringsselskab, Maersk Insurance A/S, Maersk Insu-
rance A/S gør det muligt for Gruppen at selvforsikre risici
inden for parametre, der er fastlagt af Gruppens besty-
relse, og således at optimere Gruppens omkostninger til
forsikringsegnede risici.
Maersk Insurance A/S forsikrer risici på tværs af Grup-
pens forretningsportefølje, fra skibe, olie- og gasinstalla-
tioner, borerigge til havne og terminaler.
' Kapitalmarkedsdag Gruppen afholdt sin første kapitalmarkedsdag I i oktober 2012, hvar strategien om at opbygget fire
É »… København ” forretninger i i verdensklasse over de næste fem år blev uddybet. .
Danmark
1304164EogSN80493
God selskabsledelse
A.P, Møller - Mærsk — Koncernårsrapport 2012 71
AP, Møller Mærsk Gruppen
;
God selskabsledelse
God selskabsledelse er et emne, som AP, Møller - Mærsk A/S' bestyrelse
løbende behandler med udgangspunkt i Selskabets aktiviteter, ydre rammer,
historie og behov mv.
ANBEFALINGER FOR GOD SELSKABSLEDELSE
Som dansk børsnoteret selskab skal A.P, Møller - Mærsk
A/S overholde "Anbefalinger for god selskabsledelse”
implementeret af NASDAQ OMX Copenhagen i "Regler
for udstedere af aktier” samt Årsregnskabslovens 8 107b.
Bestyrelsen i A.P, Møller - Mærsk A/S har udarbejdet en
redegørelse om virksomhedsledelse for regnskabsåret
2012. Redegørelsen kan læses og downloades på:
http://nvestor.maersk.com/da/governancestatementcim
Redegørelsen omfatter en gennemgang af, hvordan Sel-
skabet forholder sig til hver enkelt anbefaling i "Anbefa-
linger for god selskabsledelse” og en beskrivelse af Selska-
bets ledelsesstruktur og af hovedelementerne i Gruppens
interne kontrol- og risikostyringssystemer i forbindelse
med Gruppens regnskabsaflæggelse.
LEDELSESSTRUKTUR
AP. Møller - Mærsk A/S har en todelt ledelsesstruktur
bestående af en bestyrelse og en direktion, hvilket er
illustreret nedenfor, Bestyrelsen fastlægger de overord-
nede forretningsmæssige og ledelsesmæssige principper
for Gruppen og drager omsorg for Gruppens forsvarlige
organisation. Herudover beslutter bestyrelsen strate-
gien og risikopolitikker samt overvåger arbejdet i Selska-
bet, dets resultater og direktion. Direktionen varetager
den daglige ledelse.
I august 2012 besluttede bestyrelsen, at Firmaet A.P.
Møller skulle fratræde som direktion pr. 1. januar 2013,
og fra samme dato blev de nuværende medlemmer af
Executive Board, Nils Smedegaard Andersen, Kim Fej-
fer, Claus V. Hemmingsen, Søren Skou, Jakob Thomasen
og Trond Westlie registreret som direktion i A.P. Møller
- Mærsk A/5. Indtil 1. januar 2013 bestod direktionen i
AP, Møller - Mærsk A/S af Firmaet A.P. Møller, et dansk
interessentskab. Yderligere oplysninger fremgår af
ovennævnte redegørelse.
Ramme for god selskabsledelse
Atomer
FS
CSS:
Formandskab A Intern revision
Vederlagsudvalg |
Revisionsudvalg M
Executive Board (Direktionen)
Organisation
|
A.P. Møller - Mærsk Gruppen
Konsolideret
regnskab 2012
VÆRN V
NEN
E PRENSER ——— ni
X =
S/V VVU
FAD
nt
1304164EogSN80494
BUE VIN
ali
74
Koncernårsrapport 2012
Konsolideret.resultatopgørelse
A.P. Møller - Mærsk Gruppen
m — !
BeløbiDKkK mm
Note 2012 UI!
3 Omsætning 342.058 322.520
4 Driftsomkostninger 271.872 245.565
Andre indtægter 2.724 1,652
Andre omkostninger 13 101
Resultat før af- og nedskrivninger m.v. 72.897 78.506
9,10 Af- og nedskrivninger 30.973 28.889
5 Avance ved salg af anlægsaktiver m.v, netto 3.683 4.764
11. Andel af resultat i associerede virksomheder 1.286 651
Resultat før finansielle poster 46.893 55.032
6 Finansielle indtægter 4.390 4.204
6 Finanslelle omkostninger 8.766 8.784
Resultat før skat 42.517 50,452
7 Skat 19.138 32,447
Årets resultat af fortsættende aktiviteter 23.379 18.005
8 Årets resultat af ophørte aktiviteter 16 78
Årets resultat 23.395 18.083
Heraf:
Minaritetsinteresser 1.722 2.894
A.P. Møller - Mærsk A/S' andel 21.673 15.189
16. Resultat af fortsættende aktiviteter pr. aktie, DKK 4.960 3.461
16... Udvandet resultat af fortsættende aktiviteter pr. aktie, DKK 4.958 3.460
16. Resultat pr. aktie, DKK 4.964 3.479
16... Udvandet resultat pr. aktie, DKK 4.962 3.478
1304164EogSN80495
A.P. Møller - Mærsk Gruppen Koncernårsrapport 2012 75
Konsolideret totalindkomstopgørelse
CUS TLN R. Cwæ — N od
1
2012
Årets resultat 23.395 18.083
Omregning fra funktionel valuta til præsentationsvaluta:
Årets regulering -2.347 2.547
Overført til resultatopgørelse, gevinst/tab ved salg af anlægsaktiver m.v., netto -279 547
Andre aktieinvesteringer:
Årets værdiregulering 27 -9g
Overført til resultatopgørelse, avance ved salg af anlægsaktiver m.v., netto -3 -50
15 Sikring af pengestrømme:
Årets værdiregulering af sikringsinstrumenter -88 3
Overført til resultatopgørelse:
- omsætning -17 -47
- driftsomkostninger 331 -416
- avance ved salg af anlægsaktiver m.v., netto - 279
— finansielle omkostninger 767 763
Overført til kostpris af materielle aktiver 97 34
Andel af anden totalindkomst i associerede virksomheder efter skat 134 7180
19 Aktuarmæssige gevinster/tab på ydelsesbaserede pensionsordninger m.v. -253 -844
7 Skat af anden totalindkomst -98 -252
Anden tatalindkomst -1.729 1.817
Årets totalindkomst 21.666 19.900
Heraf:
Minoritetsinteresser 1.686 2.377
A.P. Møller - Mærsk A/S' andel 19,980 16.923
78 Koncernårsrapport 2012"
Konsolideret balance pr. 31.december
A.P, Møller - Mærsk Gruppen
FT — — |
Belab DKK nuda.
Note 2012 201]
3 Immaterielle aktiver 34.183 28.839
Skibe, rigge, containere My. 172.323 169.184
Produktionsanlæg og driftsmateriel m.v. 35.635 35.812
Grunde og bygninger 21.806 24.223
Igangværende anlægsarbejder og forudbetalinger 31.605 25,609
10. Materielle aktiver 261.369 254.828
11 Kapitalandele i associerede virksomheder 35,541 32.465
Andre aktielnvesteringer 4925 485
15 Afledte finansielle instrumenter 1.249 815
19. Pensioner, nettoaktiver 193 87
12. Andretilgodehavender 5.022 3.851
Finansielle anlægsaktiver 42.430 37.703
13'. Udskudtskat 3.773 4.935
Anlægsaktiver i alt 341.755 326.305
14. Vare- og driftsbeholdninger 13.042 12.868
Tilgodehavender fra kunder 30.767 25.319
Tilgodehavende skat 2.304 1.370
15 Afledte finansielle instrumenter 622 469
12. Andretilgodehavender 11.376 10.438
Periodeafgrænsningsposter 2,598 2.375
Tilgodehavender m.v. 47.667 39.971
Værdipapirer 2,160 2,152
Likvide beholdninger 13.011 13.095
8 Aktiver bestemt til salg 3.056 10.352
Omsætfningsaktiver i alt 78.936 78.438
Aktiver i alt 420.691 404.743
1304164EogSN80496
A.P, Møller - Mærsk Gruppen
Konsolideret balance pr. 31
LEE
.december
Koncernårsrapport 2012 77
16
19
20
15
13
21
20
15
21
Aktiekapital
Reserver
Foreslået udbytte til udlodning
Egenkapital - A.P. Møller - Mærsk A/S
Minoritetsinteresser
Egenkapital i alt
Langfristede lån
Pensioner og lignende forpligtelser
Hensatte forpligtelser
Afledte finansielle instrumenter
Udskudt skat
Anden gæld
Andre langfristede forpligtelser
Langfristede forpligtelser i alt
Kortfristede lån
Hensatte forpligtelser
Leverandørgæld
Skyldig skat
Afledte finansielle instrumenter
Anden gæld
Periodeafgrænsningsposter
Andre kortfristede forpligtelser
Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt til salg
Kortfristede forpligtelser i alt
Forpligtelser i alt
Passiver i alt
2012
4.396
199.129
5,275
208.800
13.744
222.544
98.112
2,531
19.351
1.441
7,874
371
31.568
129.680
12.952
3.474
35.594
2.806
565
8.992
3.993
55.424
91
68.467
198.147
420.691
4.396
185.365
4.396
194.157
13.778
207.935
96.884
2.547
18.432
2.444
6.008
457
29.888
126.772
12.914
2.869
37.232
3.497
2.182
9.022
663
55,465
1.657
70.036
196.808
404.743
78
Konsolideret pengestrømsopgørelse .
r
Koncernårsrapport 2012
Heclab ir DKK mø. ( parentes tilsvarende tal for 2011
A.P. Møller - Mærsk Gruppen
Note
9,10
24
24
24
24
25
25
24
Ilikvide beholdninger er indeholdt DKK 7,0 mia. (DKK 5,0 mia.), der vedrører likvide beholdninger i lande
med valutakontral eller andre restriktioner, hvorved beholdningerne ikke er til umiddelbar rådighed for
Resultat før finansielle poster
Af- og nedskrivninger
Avance ved salg af anlægsaktiver m.v., netto
Andel af resultat i associerede virksomheder
Ændring i driftskapital
Ændring i hensættelser og pensionsforpligtelser m.v.
Andre ikke kontante poster M.V.
Pengestrøm fra driftsaktiviteter før finansielle poster og skat
Finansielle indbetalinger
Finansielle udbetalinger
Betalte skatter
Pengestrøm fra driftsaktiviteter
Køb af immaterielle og materielle aktiver
Salg af immaterielle og materielle aktiver
Køb af dattervirksomheder og aktiviteter
Salg af dattervirksomheder og aktiviteter
Andre finansielle investeringer
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer
Køb/salg af værdipapirer, handelsbehoidning
Pengestrøm vedrørende investeringsaktiviteter
Afdrag på lån
Provenu ved optagelse af lån
Udbetalt udbytte
Udbetalt udbytte til minoritetsinteresser
Køb af minoritetsinteresser
Andre egenkapitaltransaktioner
Pengestrøm vedrørende finansieringsaktiviteter
Nettopengestrøm vedrørende fortsættende aktiviteter
Nettopengestrøm vedrørende ophørte aktiviteter
Årets nettopengestrøem
Likvide beholdninger 1. januar
Valutakursregulering af likvide beholdninger
Likvide beholdninger 31. december
Heraf klassificeret som aktiver bestemt til salg
Likvide beholdninger 31. december
generel anvendelse for moderselskabet eller andre dattervirksomheder. Likvide beholdninger i fællesledede
virksomheder fremgår af note 30.
1304164EogSN80497
2012
46,893
30.973
-3,651
71.286
-4.015
517
541
69,972
1,307
-5,634
-21.443
44.202
-47.108
10.121
6.217
9.398
-2.813
"36.619
-36.642
"23.829
23.001
-4,.366
-1.109
"1.653
139
-7.817
257
"260
13.129
142
13.011
13.011
1]
55.032
28.889
-4.748
-651
-502
-1.764
-256
76.000
835
-5,879
-32.070
38.886
-42.058
2,255
-13.070
6.602
-5.988
"52.259
-133
"52.392
"19.484
26.528
-4.365
-582
-35
96
2.158
"11.348
129
-11.219
23.921
427
13.129
-34
13.095
AP. Møller - Mærsk Gruppen
Konsolideret egenkapitalopgørelse
Koncernårsrapport 2012 79
2012
17
26
Egenkapital 1. januar 2012
Omregning fra funktionel valuta
til præsentationsvaluta
Andre aktieinvesteringer
Sikring af pengestrømme
Andel af anden totalindkomst
i associerede virksomheder
efter skat
Aktuarmæssige gevinster/tab
på ydelsesbaserede pensions-
ordninger My.
Skat af anden totalindkomst
Anden totalindkomst efter skat
Årets resultat
Årets totalindkomst
Udbytte til aktionærerne
Værdi af tildelte og solgte
aktieoptioner
Køb af minoritetsinteresser
Salg af egne aktier
Kapitatforhøjelser og -nedsættelser
Skat af transaktioner
Øvrige egenkapitalbevægelser
Aktie-
kapital
4.396
Transaktioner med akticnærerne ialt -
Egenkapital31. december 2012
4.396
Omreg-
nings-
reserve
-3.007
2.627
"2.627
"2.627
"5,634
Reserve
for andre
aktie-
investe-
ringer
65
21
19
19
84
Reserve
for
sikrings-
instru-
menter
-1.713
1.112
-656
A.P. Muller - Mærsk A/S
Overført Foreslået
resultat udbytte
tilud-
lodning
190.020 4.396
134 -
-231 -
-45 -
"142 ”
16.398 5.275
16.256 5.275
30 -4.396
43 -
-1.032 -
18 -
-941 -4,396
205.335 5.275
l alt
194,157
2.626
21
1.112
134
-231
-103
-1.693
21.673
19.980
-4.366
43
71.032
18
"5.337
208.800
Mino-
ritets-
inter-
esser
13.778
22
Egen-
kapital
ialt
207.935
2.626
24
1.090
134
-253
-38
"1.729
23.395
21.666
-5.475
43
-1672
18
85
-30
726
"7.057
222,544
80 Koncernårsrapport 2012
[ ,
Heløbi DKK mm.
Konsolideret egenkapitalopgørelse
A.P. Møller - Mærsk Gruppen
2011
Nate
Egenkapital 1. januar 2011
Omregning fra funktionel valuta
til præsentationsvaluta
Andre aktieinvesteringer
Sikring af pengestrømme
Andel af anden tatalindkomst
| assoclerede virksomheder
efter skat
Aktuarmæssige gevinster/tab
på ydelsesbaserede pensions-
ordninger my.
7 Skat af anden totalindkomst
Anden totalindkomst efter skat
Årets resultat
Årets totalindkomst
Udbytte tilaktionærerne
17. Værdi af tildelte og solgte
aktieoptioner
26 Køb af minaritetsinteresser
Køb af egne aktier
Salg af egne aktier
Kapitalforhøjelser og -nedsættelse
Skat af transaktioner
Øvrige egenkapitalbevægelser
Aktie- Omreg-
kapital nings
reserve
4.396 -5.592
- 2.585
" 2,585
r - -
Transaktioner med aktionærerne ialt - -
Egenkapital31. december 2011
1304164EogSN80498
4.396 -3.007
Reserve
for andre
aktie-
investe-
ringer
195
65
Reserve
for
sikrings-
instru-
menter
1.764
381
90
-420
51
51
-1.713
A.P. Møller - Mærsk A/S
Overført Foreslået
resultat udbytte
tilud-
lodning
179.995 4.396
-180 -
-826 -
164 -
"842 ”
10.793 4.396
9,951 4.396
31 -4.396
74 "4.396
190.020 4.396
l alt
181.556
2.965
90
-180
"826
-257
1.734
15.189
16.923
-4.365
-4322
194.157
Mino-
ritets-
inter-
esser
11.406
-18
83
2,894
2.977
-582
Egen-
kapital
ialt
192.962
3.094
58
-180
844
"252
1.817
18.083
19.900
-4.947
"4.927
207.935
Maersk Container Industry i november 2012 producerede kølefabrikken i Qingdao kølecontainer nr. 306.000. I samme måned
Gingdao
Kina
forlod Star Cool-kølemaskine nr. 125,000 samlebåndet. Fabrikken i Qingdao har en årlig produktions-
kapacitet på 45.000 kølecontainere og 45.000 Star Cool-kølemaskiner.
Be Koncernårsrapport 2012 ' A.P. Møller - Mærsk Gruppen
Noter til det konsoliderede regnskab
Indholdsfortegnelse Side
1 Anvendtregnskabspraksis 83
2. Væsentlige regnskabsmæssige skøn og vurderinger 89
3. Segmentoplysninger 92
4. Driftsomkostninger 98
5. Avance ved salg af anlægsaktiver m.v., netto 99
6 Finansielle indtægter og omkostninger 100
7. Skat 101
8. Ophørte aktiviteter og aktiver bestemt tilsalg 102
9. Immaterielle aktiver 103
10 Materielle aktiver 105
11 Kapitalandele i associerede virksomheder 107
12. Andretilgodehavender 108
13. Udskudtskat 109
14 Vare- og driftsbeholdninger 110
15 Afledte finansielle instrumenter 111
16 Aktiekapital og resultat pr. aktie 112
17. Aktiebaseret vederlæggelse 114
18 Lån 115
18 Pensioner og lignende forpligtelser 116
20 Hensatte forpligtelser 119
21. Andengæld 119
22 Kategorier af finansielle Instrumenter 120
23 Finansielle risici 123
24 Specifikationer til pengestrømsopgørelse 128
25 Køb/salg af dattervirksomheder og aktiviteter 129
26 — Effekt af ændringer i ejerskab hvori Gruppen har kontrol 132
27. Andre økonomiske forpligtelser 133
28 Eventualforpligtelser 135
29 Nærtstående parter 136
30 Fællesledede virksomheder 138
31 Nyregnskabsregulering 139
1304164EogSN80499
A.P, Møller - Mærsk Gruppen Koncernårsrapport 2012 83
Noter til det konsoliderede regnskab
1 Anvendt regnskabspraksis
Det konsoliderede regnskab for 2012 for A.P. Møller - Mærsk Gruppen er aflagt i overensstemmelse med International Financial Reporting
Standards (IFRS) som godkendt af EU samt danske oplysningskrav før børsnoterede selskaber. Det konsoliderede regnskab er endvidere i
overensstemmelse med IFRS som udstedt af The international Accounting Standards Board (IASB).
Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold tildet konsoliderede regnskab for 2011. En oversigt over nye og ajourførte standarder
og fortolkninger fremgår af note 31.
En række operationelle segmenter har en stigende betydning for Gruppen, og som konsekvens heraf er præsentationen af segmentoplysnin-
ger ændret pr. 1. januar 2012, Forretningsområdet Tank, offshore og anden skibsfart er blevet opdelt i Maersk Drilling, Maersk Supply Service,
Maersk Tankers, SVITZER samt Maersk FPSOs og Maersk LNG. Maersk Supply Service inkluderer ESVAGT forretningen, som er overført fra
SVITZER. Ro/Ruo og relaterede aktivileler er flyltet til Andre virksomheder, mens Damcø er udskilt fra Containeraktivileler, Det er endvidere
besluttet al forenkle opgørelsen af seg mentresultater, således at finansielle poster ikke længere medregnes. Sammenligningstal er Lilpasset.
Bestyrelse og direktion har den 22. februar 2013 behandlet og godkendt årsrapporten for 2012, der forelægges tilaktionærernes godkendelse
på Selskabets ordinære generalforsamling den 11. april 2013.
Konsolidering
Det konsoliderede regnskab omfatter moderselskabet AP. Møller - Mærsk A/S, dattervirksomheder og forholdsmæssige andele i fællesledede
aktiviteter og virksomheder.
Dattervirksømheder er enheder, hvorover A,P, Møller - Mærsk A/S har bestemmende indflydelse på finansielle og driftsmæssige politikker
med henblik på at opnå afkast eller andre fordele fra aktiviteterne, Bestermmende indflydelse opnås ved direkte eller indirekte at eje eller råde
over mere end 50% af stemmerettighederne, ved aftaler om ledelsesmæssig kontrol eller ved på anden måde at kontrollere den pågældende
enhed. Virksomheder, hvori Gruppen udøver betydelig, men ikke bestemmende, indflydelse, betragtes som associerede virksomheder. Bety-
delig indflydelse opnås typisk ved direkte eller indirekte at eje eller råde over 20-50% af stemmerettighederne. Aftaler og andre forhold indgår
i vurderingen af indflydelse.
Fællesledede aktiviteter og virksomheder er enheder, hvor Gruppen efter kontraktlige aftaler træffer strategiske beslutninger om enhedens
finansiering og drift i fællesskab med én eller flere andre parter.
Konsolidering foretages ved sammendrag af moderselskabets, dattervirksomheders og den forholdsmæssige andel af fællesledede aktivite-
ters og virksomheders regnskaber opgjort efter Gruppens regnskabspraksis, efter eliminering af gruppeinterne indtægter og omkostninger,
aktiebesiddelser, interne mellemværender og udbytter samt avance ved gruppeinterne transaktioner. Regnskabsposter vedrørende partejede
skibe indgår forholdsmæssigt.
Urealiserede fortjenester ved transaktioner med associerede og fællesledede aktiviteter og virksomheder elimineres i forhold til Gruppens
ejerandel. Urealiserede tab elimineres på samme måde, medmindre de er udtryk for en værdiforringelse.
Minoritetsinteressers andel af årets resultat og af egenkapitalen i dattervirksomheder, der ikke ejes 100%, indgår som en del af Gruppens
resultat henholdsvis egenkapital, men vises særskilt.
Virksomhedskøb
Ved køb af nye enheder værdiansættes overtagne aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser til dagsværdi på det tidspunkt, hvor der opnås
kontroli henhold til overtagelsesmetoden. identificerbare immaterielle aktiver indregnes, såfremt de udspringer af en kontraktlig ret eller i øv-
rigt kan udskilles. Forskelsbeløb mellem dagsværdi af købsvederlaget og dagsværdi af overtagne identificerede nettoaktiver indregnes som
goodwill under immaterielle aktiver. Eventuelle efterfølgende ændringer i betingede købsvederlag indregnes som andre indtægter eller andre
omkostninger i resultatopgørelsen. Transaktionsomkostninger indregnes som driftsomkostninger, når de afholdes.
84 Koncernårsrapport 2012 ' ' A.P. Møller - Mærsk Gruppen
Noter til det konsoliderede regnskab
1 Anvendt regnskabspraksis — fortsat
Ved trinvise overtagelser indregnes værdiregulering af tidligere indregnede kapitalandele i resultatopgørelsen. Ved afgivelse af kontrol værdi-
reguleres eventuelt bibeholdte kapitalandele til dagsværdi med indregning af værdiregulering i resultatopgørelsen under avance ved salg af
anlægsaktiver m.v, netto. Effekt af køb og salg af minoritetsinteresser uden ændring af kontrol indregnes direkte på egenkapitalen.
Valutaomregning ;
Gruppen anvender DKK som præsentationsvaluta, Ved omregning til præsentationsvaluta for virksomheder og aktiviteter med anden funkti-
onel valuta end DKK omregnes totalindkomstopgørelsen til. DKK til gennemsnitlige valutakurser og balancen til balancedagens valutakurser.
Kursforskelle ved denne omregning indregnes i anden totalindkomst.
Funktionel valuta varierer fra forretningsområde til forretningsområde. For Gruppens primære skibsfartsaktiviteter samt olie- og gasaktivi-
teter er den funktionelle valuta USD. Dette indebærer blandt andet, at de materielle og immaterielle aktivers regnskabsmæssige værdi og
dermed også afskrivninger fastholdes i USD fra anskaffelsestidspunktet. For øvrige aktiviteter, herunder containerterminalaktiviteter og
landbaserede containeraktiviteter, er den funktionelle valuta som hovedregel aktiviteternes lokalvaluta.
Transaktioner i andre valutaer end den funktionelle valuta omregnes til transaktionsdagens valutakurs. Monetære poster i fremmed valuta,
der ikke er afregnet på balancedagen, omregnes til balancedagens valutakurs. Valutakursgevinster og -tab indgår i resultatopgørelsen under
finansielle poster,
Afledte finansielle instrumenter
Afledte finansielle instrumenter indregnes på handelsdatoen og værdiansættes til dagsværdi opgjort efter almindeligt anerkendte værdian-
sættelsesteknikker og baseret på relevante observerbare swap-kurver og valutakurser.
Den effektive del af ændring i værdien af afledte finansielle instrumenter indgået til sikring af fremtidige transaktioner indregnes i anden total-
indkomst, indtilde sikrede transaktioner realiseres. På dette tidspunkt overføres værdiændringerne til de poster, som de sikrede transaktioner
indregnes i,
Den effektive det af ændring i værdien af afledte finansielle instrumenter indgået til sikring af værdi af indregnede finansielle aktiver og forplig-
telser indregnes i resuitatopgørelsen sammen med de ændringer I dagsværdien af disse aktiver og forpligtelser, som kan henføres til sikrings-
forholdet.
Den ikke effektive del af sikringslransaktioner, herunder Lidsværdi for olieprissikringsinstrumenter, samt ændring i dagsværdi af afledte finan-
sielle Instrumenter, som ikke opfylder betingelserne for regnskabsmæssig behandling sørn sikring, indregnes i resullalopgørelsen under finan-
sielle poster for finansielle instrumenter, og under andre indlægter/omkostninger for oliepris- og fragtsikringsinslrumenter.
Segmentoplysninger
Opdeling af forretningsaktiviteter i segmenter afspejler Gruppens karakter som konglomerat og er i overensstemmelse med den interne ledel
sesrapportering. Visse aktiviteter er beslægtede, men drives som selvstændige enheder. Opdelingen er følgende:
Maersk Line Global containerfart
Maersk Oil Olie- og gasproduktion med efterforskningsaktiviteter
APM Terminals Contalnerterminalaktiviteter, iIndlandstransport, containerdepoter og reparation af containere m.v.
Maersk Drilling Offshore boreaktiviteter samt operation af landrigge gennem 50% ejerskab af Egyptian Drilling Company
Maersk Supply Service Forsyningsskibsaktivitet med ankerhåndterings- og platform supplyskibe m.v.
Maersk Tankers Tankskibstransport af råolie, olleprodukter og gas
Damco Logistik- og forwardingaktiviteter
SVIFZER . Bugser- og bjærgningsaktivitet mv.
Dansk Supermarked Gruppen Supermarkeder (føtex og Bilka), stormagasiner (Salling) og discauntbutikker (Netto) m.v.
Maersk FPSOs og Maersk LNG Flydende olie- og gasproduktionsenheder
1304164EogSN80500
A.P. Møller - Mærsk Gruppen Kancernårsrapport 2012 85
Noter til det konsoliderede regnskab
1 Anvendt regnskabspraksis — fortsat
Omsætning fra Andre virksomheder består af indtægter fra containersalg, skibsbygning, luftfragt og salg af serviceydelser til energiindustrien.
Andre virksomheder omfatter desuden investeringer ide associerede virksomheder Danske Bank, Håegh Autaoliners og DFDS.
Der er begrænset omsætning mellem segmenterne, bortset fra APM Terminals og Damco, som leverer en stor del af deres ydelser til Gruppens
containerskibsfart. Salg af produkter og serviceydelser mellem segmenter prisfastsættes på markedsvilkår.
Segmentresultater, -aktiver og -forpligtelser omfatter poster direkte relateret til forretningssegmentet samt de poster, der kan fordeles til det
enkelte segment. Finansielle aktiver og forpligtelser samt finansielle indtægter og omkostninger henføres ikke til forretningssegmenter.
Rapporteringspligtige segmenter omfatter ikke omkostninger i gruppefunktioner, ligesom oliesikringsaktiviteter i Maersk Oil Trading samt
resultatet af Maersk Oil Tradings handelsaktivitet i form af køb af bunkers- og smøreolie på vegne af selskaber i Gruppen ikke fordeles til
forretningssegmenter.
Resultatopgørelsen
Omsætning fra varesalg indregnes ved risikoovergang til køber.
For rederiaktiviteter indregnes omsætning i takt med opgavens udførelse, hvorved en forholdsmæssig andel af igangværende rejser henføres
til regnskabsåret. Indtjening for skibe, der indgår i poolsamarbejder, indregnes i omsætningen på time charter basis.
Salg af olie og gas indregnes som omsætning ved afløb fra produktionsstedet. For aftaler, hvor statens andel af produktionen afregnes i olie,
indregnes omsætningen brutto med statens andel indregnet som skatteomkostning. Royalty afregnet i olie fratrækkes omsætning.
Omsætning fra terminalaktiviteter, logistik- og forwardingaktiviteter samt bugseraktiviteter indregnes ved opgavens udførelse. | container
terminaler opereret under visse restriktive pris- og servicevilkår m.v. indgår endvidere værdien af materielle aktiver opført på vegne af konces-
sionsgiver. Før boreaktiviteter, som typisk udføres under længerevarende kontrakter med faste dagsrater, indregnes omsætning for den
produktionstid, der vedrører regnskabsåret. For detailhandel indregnes omsætning ved kontantsalg.
Lejeindtægter fra operationelle leasingaftaler indregnes lineært over kontraktens løbetid.
Efterførskningsomkøstninger i olig- og gasaktiviteterne indregnes løbende som driftsomkostninger.
Resultatandel af associerede virksomheder indregnes efter skat og korrigeret for andel af urealiserede gruppeinterne avancer og tab.
Posten omfatter tillige eventuelle nedskrivninger af kapitalandele i associerede virksomheder, herunder goodwill, og tilbageførsler heraf.
Skat omfatter det betøb, der forventes betalt for året tillige med regulering vedrørende tidligere år og udskudt skat. | beløbet indgår de særlige
skatter, der betales i forbindelse med udvinding og produktion af kulbrinter, herunder overskudsandel tilden danske stat samt skat af resultat
under dansk og udenlandsk tonnagebeskatning My.
Offentlige tilskud modregnes i kostprisen på de aktiver eller ide omkostninger, hvortil der ydes tilskud.
Totalindkomstopgørelsen
Anden totalindkømst er indtægter og omkostninger, som ikke medtages i resultatopgørelsen, herunder valutakursregulering ved omreg-
ning af konsoliderede og associerede virksomheders regnskaber til præsentationsvaluta, regulering af andre aktieinvesteringer og sikrings-
instrumenter til dagsværdi samt aktuarmæssig gevinst eller tab på ydelsesbaserede pensionsordninger m.v. Herudover indgår Gruppens
andel af anden totalindkomst i associerede virksomheder.
Ved afhændelse eller ophør af en virksomhed overføres Gruppens andel af den akkumulerede valutakursregulering vedrørende den pågælden-
de virksomhed tilresultatopgørelsen. Akkumulerede værdireguleringer af værdipapirer overføres til resultatopgørelsen ved salg, eller når det
vurderes, at en værdiforringelse ikke genindvindes.
86 Koncernårsrapport 2012 . ' A.P. Møller - Mærsk Gruppen
Noter til det konsoliderede regnskab
[ IT o I
1 Anvendt regnskabspraksis — fortsat
Der inkluderes aktuel og udskudt skat af anden totalindkomst.
Balancen
Immaterielle aktiver værdlansættes til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Afskrivninger foretages lineært over
den forventede brugstid.
Immaterielte aktiver erhvervet i forbindelse med køb af olieressourcer (koncessionsrettigheder m.v.) afskrives fra det tidspunkt, produktionen
påbegyndes over feltets forventede produktionsperiode på op til 15 år. Erhvervede efterforskningsrettigheder afskrives fra overtagelsestids-
punktet over en periode på op til fem år.
IT software afskrives over en brugstid på 3-5 år.
I containerterminaler opereret under visse restriktive pris- og servicevilkår m.v. indgår koncessionsmæssige rettigheder tilat opkræve brugs-
afgifter under immaterielle aktiver. Kostprisen inkluderer nutidsværdien af minimumsbetalinger under koncessionsaftaler samt kostpris for
materielle aktiver opført på vegne af koncessionsgiver. Rettighederne afskrives fra driftsstart over koncessionsperloden.
Goodwill og andre immaterielle aktiver med ubestemmelig levetid afskrives ikke, men testes for nedskrivning mindst en gang årligt, første
gang i anskaffelsesåret. Goodwill henføres til pengestrømsfrembringende enheder.
Materielle aktiver værdiansættes til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Afskrivningerne indgår i resultatopgørelt-
sen lineært over brugstiden tilen skønnet restværdi. Brugstid for nye aktiver er typisk som følger:
Skibe, rigge My. 20-25 år
Containere my. 12 år
Bygninger 10-50 år
Terminal infrastruktur over leje- eller
koncessionsperiode
Tekniske anlæg, kraner og andet terminaludstyr 5-20 år
Andet driftsmateriel, Inventar m.v. 3-7 år
Olie- og gasproduktionsanlæg m.v. - baseret på felternes forventede produktionsperiode optil 15 år
For olieproduktionsanlæg, herunder for anlæg under opførelse, hvor der modtages olie tildækning af investeringen (cost oil), afskrives i takt
med modtagelse af cost oil.
Kostprisen på et samlet aktiv opdeles i separate bestanddele, der afskrives hver for sig, hvis brugstiden på de enkelte bestanddele er forskellig.
Skøn over brugstid og restværdier revurderes regelmæssigt. Nedskrivning foretages, når regnskabsmæssig værdi af et aktiv henholdsvis en
pengestrømsfrembringende enhed overstiger det højeste af skønnet brugsværdi og dagsværdi med fradrag af afhændelsesomkostninger.
Kostpris for egenfremstillede aktiver indeholder direkte og indirekte omkostninger. For aktiver med længerevarende fremstillingsperiode hen-
føres låneomkostninger i fremstillingsperioden fra såvel specifik som generel låntagning til kostprisen.
Kostpris inkluderer nutidsværdi af skønnede omkostninger tilnedtagning og bortskaffelse af aktivet samt retablering,
Omkostninger ved dokning af skibe indregnes ved afholdelse i værdi af skibe, rigge m.v. og afskrives over perioden indtil næste dokning.
Finansielt leasede aktiver behandles som materielle aktiver.
Nedskrivning foretages når regnskabsmæssig værdi af et aktiv henholdsvis en pengestrømsfrembringende enhed overstiger det højeste af
1304164EogSN80501
A.P. Møller - Mærsk Gruppen Koncernårsrapport 2012 87
Noter til det konsoliderede regnskab
1 Anvendt regnskabspraksis — fortsat
skønnet brugsværdi og dagsværdi med fradrag af afhændelsesomkostninger. Goodwill nedskrives fuldt, før der nedskrives forholdsmæssigt
på andre aktiver i en pengestrømsfrembringende enhed.
Kapitalandele i associerede virksomheder indregnes til Gruppens andel af den regnskabsmæssige indre værdi opgjort efter Gruppens
regnskabspraksis inklusive merværdi ved køb (goodwill) med fradrag af eventuel nedskrivning. Goodwill er en integreret del af værdien af as-
socierede virksomheder og testes derfor for nedskrivning sammen med investeringen som helhed. Nedskrivninger tilbageføres i det omfang,
at den oprindelige værdi genvindes.
Værdipapirer, omfattende aktier, obligationer og lignende, indregnes på handelsdatoen til dagsværdi og værdiansættes efterfølgende til
børskurs for børsnoterede papirer og til en skønnet dagsværdi for andre papirer. Værdipapirer, som er en del af det likvide beredskab (han-
delsbeholdning), klassificeres søm omsætningsaktiver, hvor værdireguleringer indregnes i resultalopgørelsen under finansielle poster. Andre
aktieinvesteringer klassificeres som anlægsaktiver (kategorien "disponible for salg”), hvor urealiserede værdireguleringer indregnes i anden
tatalindkomst.
Vare- og driftsbeholdninger værdiansættes til kostpris hovedsageligt efter FIFO-metoden. Der foretages nedskrivning til en eventuelt
lavere nettorealisationsværdi. Kastpris for fremstillede færdigvarer samt varer under fremstilling indeholder direkte og indirekte produktions-
omkostninger.
Tilgadehavender indregnes som hovedregel til nominel værdi, der i al væsentlighed svarer til amortiseret kostpris. Langfristede tilgodeha-
vender, inklusive finansielle leasingtilgodehavender, indregnes tit tilbagediskonteret værdi. Der nedskrives til imødegåelse af tab på grundlag
af konkret vurdering enten individuelt eller gruppevis.
legenkapitalen indgår årets totalindkormst bestående af årets resultat og anden totalindkomst. Forslag til udbytte indgår som en separat
del af egenkapitalen indtil deklareringstidspunktet. Provenu ved køb og salg af egne aktier samt udbytte heraf indregnes i egenkapitalen,
herunder provenu ved afståelse af egne aktier i forbindelse med udnyttelse af aktieoptioner.
Omregningsreserve omfatter Gruppens ande! af akkumulerede kursforskelie opstået ved omregning af gruppevirksamheders og associerede
virksomheders regnskaber til præsentationsvaluta. Reserve for værdipapirer omfatter akkumulerede ændringer af dagsværdien før andre
aktieinvesteringer (disponible før salg). Reserve for sikringsinstrumenter indeholder den akkumulerede nettoændring i dagsværdien af sikrings-
transaktioner, der opfylder kriterierne for regnskabsmæssig sikring af pengestrømme.
Aktieoptiaoner, der som led i Gruppens langsigtede incitamentsprogram tildeles Gruppens ledende medarbejdere, indregnes som personale-
omkostning med den på tildelingstidspunktet skønnede dagsværdi over optjeningsperioden. Modposten hertil er egenkapitalen. Dagsværdi
opgøres ved anvendelse af Black & Scholes formel for værdiansættelse af optioner.
Hensatte forpligtelser indregnes, når Gruppen har en aktuel juridisk eller faktisk forpligtelse og inkluderer hensættelser til etablering af
oliefelter, restruktureringsomkostninger, retstvister samt tab på indgåede kontrakter m.v. Hensatte forpligtelser indregnes på basis af kon-
krete skøn og under hensyntagen til diskontering, når tidselementet er væsentligt.
Pensionsforpligtelser m.v., som er ydelsesbaserede indregnes på basis af aktuarmæssige opgørelser af forpligtelserne og dagsværdi af
aktiverne i ordningerne. Pensionsomkostninger, som indgår i resultatopgørelsen, består af pensionsomkaostninger vedrørende året efter fra-
drag af medarbejderindbetalinger, kalkuleret renteomkostning, forventet afkast på pensionsordningens aktiver samt gevinst eller tab ved
indfrielser m.v. Aktuarmæssige gevinster og tab indregnes i anden totalindkomst. Bidrag til bidragsbaserede pensions- og forsikringsordnin-
ger omkostningsføres løbende.
Pensionsordninger, hvor Gruppen som led i kollektive aftaler deltager sammen med andre virksomheder - de såkaldte multi-employer plans -
behandles regnskabsmæssigt som andre pensionsordninger. For sådanne ordninger, der er ydelsesbaserede, hvor der ikke foreligger tilstræk-
kelig information til brug for indregning af forpligtelser, behandles ordningerne som bidragsbaserede pensionsordninger.
88 Koncernårsrapport 2012 A.P. Møller - Mærsk Gruppen
Noter til det konsoliderede regnskab
merne]
1 Anvendt regnskabspraksis — fortsat
Udskudt skat hensættes på basis af forskel mellem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser. Der indregnes ikke
udskudt skat vedrørende goodwill, som ikke skattemæssigt kan fratrækkes eller afskrives, eller midlertidige forskelle, der på transaktions-
tidspunktet ikke har effekt på hverken regnskabsmæssigt resultat eller skattepligtig indkomst. Herudover hensættes ikke til udskudt skat
på forskelle vedrørende investeringer i dattervirksomheder og associerede virksomheder i den udstrækning, at skattepligtig udlodning ikke
er sandsynlig i den nærmeste fremtid. Udskudt skatteaktiv indregnes alene i den udstrækning det er sandsynligt, at skatteaktivet vil kunne
udnyttes inden for den nærmeste fremtid.
Finansielle gældsforpligtelser indregnes ved låneoptagelse til dagsværdi fratrukket transaktionsomkostninger. Transaktionsamkostnin-
ger og eventuel under-/overkurs indregnes over forpligtelsernes løbetid efter amortiseret kostpris metoden. Fastforrentede lån, der gennem
regnskabsmæssig sikring er omlagt til variabel rente, værdiansættes til amortiseret kostpris med tillæg eller fradrag af dagsværdien af det
sikrede renteelement. Kapitaliserede forpligtelser i henhold til finansielle leasingaftater indgår i balancen som forpligtelser.
Pengestrømsopgørelsen
Pengestrømme for året opdeles på pengestrøm fra driften, pengestrøm vedrørende investeringer og pengestrøm vedrørende finansiering.
Likvide midler omfatter bankindeståender og kassebeholdninger. Bevægelse i likvide værdipapirer indgår under pengestrøm vedrørende
investeringer.
Ophørte aktiviteter og aktiver bestemt tilsalg
Ophørte aktiviteter omfatter større separate enheder, der er afhændet eller udskilt med henblik på salg. Resultat af ophørte aktiviteter præ-
senteres særskilt I resultatopgørelsen med tilpasning af sammentigningstal. Tilsvarende udskilles aktiver og dertil knyttede forpligtelser fra
ophørte aktiviteter i særskilte linjer i balancen, og pengestrømme fra ophørte aktiviteter præsenteres separat i pengestrømsopgørelsen.
Enkeltaktiver eller en gruppe af aktiver, der afhændes samlet, klassificeres som aktiver bestemt til salg, når aktiviteter tilat gennemføre et
salg er igangsat, og det forventes, at aktiviteterne vil blive afhændet inden for tolv måneder. Forpligtelser, der direkte kan relateres til aktiver
bestemt til salg, udskilles tilsvarende.
Aktiver og forpligtelser fra ophørte aktiviteter og aktiver bestemt tilsalg, bortset fra finansielle aktiver m.v, værdiansættes til laveste værdi af
regnskabsmæssig værdi og dagsværdi med fradrag af afnændelsesomkostninger. Der afskrives ikke på aktiver bestemt til salg.
Nøgletal
Egenkapitalforrentning er årets resultat divideret med gennemsnitlig egenkapital.
AfkasL af investeret kapital efter skal (ROIC) er årets resultat før renter, men efter beregnet skat dividerel med den gennemsnitlige investe-
rede kapital (egenkapital tillagt rentebærende nettogæld).
Egenkapitalandel er egenkapitalen divideret med samlede aktiver.
Segmenternes afkast af investeret kapital efter skat (ROIC) er resultat divideret med den gennemsnitlige investerede kapital, netto (aktiver
fratrukket forpligtelser).
Resultat pr. aktie og pengestrøm fra driften pr. aktie er A.P. Møller - Mærsk A/S' andel af årets resultat henholdsvis pengestrøm fra driften
divideret med antal aktier (å DKK 1.000) eksklusive egne aktier.
ludvandet resultat pr. aktie korrigeres for udvandingseffekt af udstedte aktieoptioner.
Udbytte pr. aktie er årets foreslåede udbytte pr. aktie a DKK 1.200.
Samlet markedsværdi er det samlede antal aktier eksklusive Gruppens beholdning af egne aktier muttipliceret med noterede ultimokurser
fra NASDAQ OMX København.
1304164EogSN80502
A.P. Møller - Mærsk Gruppen Koncernårsrapport 2012 89
Noter til det konsoliderede regnskab
[ me
2 Væsentlige regnskabsmæssige skøn og vurderinger
Ved udarbejdelse af det konsoliderede regnskab for Gruppen foretager ledelsen en række regnskabsmæssige vurderinger og skøn far indreg-
ning, værdiansættelse og klassifikation af Gruppens aktiver og forpligtelser.
De væsentligste områder, hvor der er udøvet skøn og vurderinger, fremgår af det følgende.
Værdiansættelse af immaterielle og materielle aktiver
Nedskrivningstest udføres, når der er indikation af, at der kan være sket værdiforringelse af materielle eller immaterielle aktiver, dog foretages
altid årlig nedskrivningstest for goodwill og andre immaterielle aktiver med ubestemmelig levetid samt immaterielle aktiver, der endnu ikke er
taget i brug. Nedskrivning sker, når den regnskabsmæssige værdi overstiger den højeste af dagsværdi med fradrag af afhændelsesomkost-
ninger og skønnet brugsværdi.
Dagsværdi søges tilvejebragt fra aktive markeder for tilsvarende aktiver eller opgjort på basis af andre observerbare input. Skønnet dagsværdi
for skibe, rigge og ejendomme indhentes så vidt muligt fra anerkendte mæglere. For visse skibstyper er det dog i det aktuelle marked med
fortsat lav købs- og salgsaktivitet ikke muligt at fastlægge valide dagsværdier.
Beregning af skønnet brugsværdi baseres på den forventede frie pengestrøm fra den pågældende pengestrømsfrembringende enhed med
udgangspunkt i opdaterede forretningsplaner for de næste fem år eller den resterende brugstid for aktiver, der opererer under kontrakt.
Den beregnede brugsværdi er baseret på en række forudsætninger og vil alt andet lige være behæftet med usikkerhed. For olierettigheder
vil værdien primært afhænge af konklusioner omkring de kommercielle udnyttelsesmuligheder. Brugsværdierne for tankskibsaktiviteterne
er baseret på nedjusterede forventninger, og som følge heraf er nedskrivninger indregnet. Forudsætninger er omtalt i note 9 og 10.
Fastlæggelse og afgrænsning af pengestrømsfrembringende enheder varierer for de forskellige forretningsområder. For integrerede net
værksforretninger som Maersk Line og Safmarine betragtes containershippingaktiviteterne som en samlet pengestrømsfrembringende
enhed. Inden for olie- og gasaktiviteterne betragtes sammenhængende olie- og gasfelter som pengestrømsfrembringende enheder, og for
offshore og anden skibsfart er den pengestrømsfrembringende enhed ofte det enkelte aktiv. Maersk Tankers og Maersk Supply Service
grupperer skibe efter type, størrelse M.v. i overensstemmelse med struktur for ledelsens løbende opfølgning.
Afskrivningsperioder
De samlede afskrivninger er en betydelig omkostning for Gruppen. Immaterielle og materielle aktiver afskrives over forventet brugstid for
skibe, rigge m.v. typisk over en brugstid på 20-25 år tilen restværdi på 10% af den oprindelige kostpris for skibe og op til 30% for borerigge.
For producerende oliefelter og produktionsplatforme er brugstiden baseret på feltets forventede produktionsprofil.
Skøn over brugstid og restværdi revurderes regelmæssigt på basis af tilgængeligt erfaringsmateriale./ forbindelse hermed prioriteres det
længere sigte, således at der så vidt muligt ses bort fra midlertidige markedsudsving, som kan være betydelige. Ændret skøn over brugstid og
restværdi kan påvirke de årlige afskrivninger og dermed årets resultat betydeligt.
Virksomhedskøb
Allokering af købsvedertaget til dagsværdien af overtagne aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser og dermed goodwill, herunder fordeling
på pengestrømsfrembringende enheder, kan have betydelig indvirkning på fremtidige resultater. Dagsværdier baseres på skøn ud fra tilgæn-
gelige informationer på det tidspunkt, hvor der opnås kontrol. Når en de! af købsvederlaget for overtagne virksomheder afhænger af udviklin-
gen i fremtidige resultater, foretages skøn over den mest sandsynlige værdi af det betingede købsvederlag baseret på foreliggende estimater.
Leasing
Leasingkontrakter klassificeres som operationel eller finansiel leasing ved kontraktindgåelse. Når klassifikationen er fastlagt, ændres den ikke
efterfølgende, medmindre der sker ændringer i kontraktgrundlaget.
Kontrakter, som overfører alle væsentlige risici og fordele for det underliggende aktiv til leasingtager, klassificeres som finansiel leasing. Dette
gælder typisk for langfristede leasingkontrakter, eller hvor ejerskabet overgår til leasingtager ved udløb af leasingperioden. Alle betingelser i
en kontrakt vurderes, og klassifikationen beror i et vist omfang på skøn baseret på de faktiske forhold i aftalen.
Værdien af finansielt leasede aktiver, som indregnes i balancen, baseres på den tilbagediskonterede værdi af de kontraktlige leasingydelser.
90 Koncernårsrapport 2012 0. A.P. Møller - Mærsk Gruppen
Noter til det konsoliderede regnskab
2 Væsentlige regnskabsmæssige skøn og vurderinger — fortsat
Der medtages ikke betingede leasingydelser, og værdien kan derfor opgøres pålideligt. Usikkerhed omkring brugstid og restværdi af aktiver
samt principper for nedskrivningstest er de samme for finansielt leasede aktiver som for egne aktiver.
Udskudte skatteaktiver
Indregning og værdiansættelse af udskudte skatteaktiver baseres på forventning om, at de kan realiseres inden for en overskuelig fremtid.
Skatteaktiver, der alene vil kunne udnyttes på længere sigt, anses som usikre og indregnes Ikke.
Tilgodehavender
Der reserveres til tab og nedskrives på tilgodehavender baseret på en vurdering af erholdigheden på balancedagen. Reservation til tab på
kundetilgodehavender foretages gruppevis ud fra forfaldsanalyser og i særlige tilfælde individuelt. Andre tilgodehavender, herunder udlån,
nedskrives ud fra en vurdering af den enkelte debitors kreditværdighed. En analyse af forfaldne tilgodehavender fra kunder og bevægelse
ireservation til tab fremgår af note 23, De i perioden foretagne nedskrivninger af langfristede tilgodehavender fremgår af note 6.
Pensionsforøpligtelser
Bruttoforpligtelsen for ydelsesbaserede pensioner Ms. er baseret på en række aktuarmæssige forudsætninger, såsom diskonteringsrente,
fremtidig inflation, fremtidig stigningstakt i løn og pension samt forventet levetid. Der anvendes eksterne aktuarer til værdiansættelsen af brut-
toforpligtelserne. Selv beskedne ændringer i de aktuarrnæssige forudsætninger kan medføre betydelige ændringer i pensionsforpligtelsen.
Aktiver, som er tilknyttet ordningerne, og som kun kan anvendes til at indfri forpligtelserne, er modregnet i bruttoforpligtelsen. Aktiverne
opgøres til dagsværdi af fondsadminlstratorer, og består af likvide beholdninger, værdipapirer, ejendomme mv, Hvor der ikke er et aktivt mar-
ked for aktiverne, er dagsværdi skønnet. Jo mindre likvide aktiverne er, jo større usikkerhed er der knyttet til værdiansættelsen. Aktivernes
sammensætning fremgår af note 13.
Hensættelse til retablering
Ved etablering af olie- og gasproduktionsanlæg indregnes i kostprisen hensættelse til bortskaffelse af anlæggene og retablering af undergrun-
den efter de, for de enkelte koncessionsområder, gældende regler. Forudsætninger for hensættelsen revurderes årligt. En betydelig del af for
pligtelsen udløses først om 20-30 år, hvorfor der er stor usikkerhed knyttet til opgørelse af forpligtelsen, herunder de anvendte forudsætninger.
De væsentligste forudsætninger er:
+ Feltets økonomiske levetid og dermed tidspunkt for retablering (som blandt andet afhænger af fremtidig oliepris)
« Udgiftsniveau på retableringstidspunktet
+ Diskonteringsrente
Hensættelse til retstvister m.v.
Ledelsens skøn over hensættelser i forbindelse med retstvister, herunder skatte- og afgiftstvister, er baseret på den tilgængelige viden om
sagernes faktiske indhold samt juridisk vurdering heraf. Det følger af retstvisters natur, at udfald heraf er behæftet med betydelig usikkerhed.
Øvrige hensættelser
Andre hensættelser omfatter blandt andet skønsmæssig hensættelse til tabsgivende kontrakter, garantiforpligtelser samt hensættelse til
skete, men endnu ikke rapporterede, skader under visse selvforsikringsprogrammer primært i USA.
Vurdering af regnskabsmæssig kontrol
Klassifikationen af enheder, der delvist ejes af andre virksomheder, og dermed hvordan disse enheder behandles i det konsoliderede regnskab,
beror i et vist omfang på skøn over formelle og faktiske betingelser og klausuler i indgåede aktionæroverenskomster m.v.
1304164EogSN80503
Maersk Oil
AUShaheen
Qatar
tnovember 2012 indgik Qatar Petroleum (der repræsenterer staten Qatar) og Maersk Oil aftale om en ny feltud-
bygningsplan, som omfattede en yderligere feltinvestering på ca. USD 1,5 mia. og boring af 51 nye brønde samt
aktiviteter til afhjælpning af flaskehalse. Al Shaheen er Qatars største offshore oliefelt og producerer aktuelt
ca. 300.000 tønder olie om dagen.
92 Koncernårsrapport 2012 A.P, Mølter - Mærsk Gruppen
Noter til det konsoliderede regnskab
.
Belob DKK mu0.
3 Segmentoplysninger
Maersk Maersk APM
Line Oil Terminals
2012 '
Ekstern omsætning 153.448 58.833 16.590
Omsætning mellem segmenter 3,674 - 11.107
Omsætning i alt ' 157.122 58.833 27.697
Resultat før af- og nedskrivninger mv. 12.628 41.463 6.332
Afskrivninger 9.836 10.812 2,088
Nedskrivninger 467 169 -
Tilbageførsel af nedskrivninger 579 - -
Avance ved salg af anlægsaktiver m.v,, netto 133 632 715
Andel af resultat I associerede virksomheder 6 -243 344
Resultat før finansielle poster (EBIT) 3.043 30.871 5.303
Skat 372 16.707 1.113
Driftsresultat efter skat (NOPAT) 2.671 14.164 4.190
Pengestrøm fra driftsaktiviteter 10,422 22,347 5.653
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer -20.566 -11,352 -7.823
Fri pengestrøm ' -10.144 10.995 "2.170
Investeringer i anlægsaktiver” 19.577 11.484 12,562
Kapitalandele i associerede virksomheder 17 1.114 2,706
Andre anlægsaktiver 122.479 53.343 36.646
Aktiver bestemt tilsalg - - 321
Andre omsætningsaktiver 21.440 11.645 4.147
Ikke rentebærende forpligtelser 27.079 26.943 8.260
Investeret kapital, netto 116.857 39.159 35.560
1 Omfatter tilgange af immaterielle og materielle aktiver
inklusive tilgange fra virksamhedskøb.
Maersk Oils resultat inkluderer en skatteindtægt på DKK 5,2 mia. fraen
skatteafgørelse vedrørende det nationale algeriske olieselskab Sonatrach S.P.A.
Afgørelsen er relateret til algerisk skat pålagt fra august 2006.
1304164EogSN80504
A.P. Møller - Mærsk Gruppen
Noter til det konsoliderede regnskab
|
tyr
Koncernårsrapport 2012 93
Maersk
Drilling
10.839
108
10.947
3.953
1.507
12
174
48
2,656
575
2.081
3.776
-3.414
362
3.899
26,569
3.378
3.892
26.056
Maersk
Supply
Service
4.941
139
5.080
1.848
964
765
1.767
-1.242
525
1.329
12.399
21
1.389
1.322
12.487
Maersk
Tankers
7,154
125
7.279
1.291
1.585
1.554
46
-1.800
11
-1.811
B24
-2.672
-1.848
2.901
34
17.786
2.644
2.486
1.847
21.103
Damco
17,545
1.412
18.957
584
143
14
109
536
216
320
7562
-126
-688
580
2.015
20
4.615
3.824
2.827
SVITZER
5,087
111
5.198
1.508
599
630
26
305
251
54
1.489
-590
899
802
39.222
31
1.055
1.728
8.580
Dansk
Supermarked
Gruppen
55.610
55.610
2,507
625
221
68
1.729
445
1.284
2.316
-2.055
261
2.237
18.814
4.498
7.060
16.252
Maersk
FPSOs
og Maersk
LNG
2.061
2.067
682
296
1.419
1.806
+138
1.944
6500
15,176
15.776
878
662
863
677
Rapporte-
ringspligtige
segmenter
ialt
332,108
16.682
348.790
72.796
28.455
3.106
753
3.175
110
45.273
19.611
25.662
48.632
734.664
13.968
55.379
3.873
300.151
3.037
55.315
82,818
279.558
4 Koncernårsrapport 2012 k . A.P. Møller - Mærsk Gruppen
Noter tildet konsoliderede regnskab
vr: ne . MEN … .
Beløb DiKkimin
3 Segmentoplysninger — fortsat
Maersk Maersk APM
Line Oii Terminals
2011
Ekstern omsætning 131.601 67,554 14.556
Omsætning mellem segmenter 2.843 - 10.517
Omsætning i alt 134.444 67.554 25.073
Resultat før af- og nedskrivninger mv. 5.401 53.626 5.670
Afskrivninger 8.340 11,485 1.978
Nedskrivninger 313 135 -
Tilbageførsel af nedskrivninger - - 5
Avance ved salg af anlægsaktiver m.v. netto 684 13 150
Andel af resultat i associerede virksomheder -11 -24 270
Resultat før finansielle pøster (EBIT) "2.579 41.995 4.117
Skat 382 30.684 646
Driftsresultat efter skat (NOPAT) -2,.361 11.311 3.471
Pengestrøm fra driftsaktiviteter 4.813 23,130 4.885
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer -16.978 -20.286 -3.681
Fri pengestrøm "12.165 2.844 1.204
Investeringer i anlægsaktiver" 19.887 21.143 4.372
Kapitalandele i associerede virksomheder 22 711 2,531
Andre anlægsaktiver 113.064 54.206 27.340
Aktiver bestemt tilsalg 1.621 - 1.792
Andre omsætningsaktiver 18.082 8.007 4.285
Ikke rentebærende forpligtelser 26.481 25.998 6.608
investeret kapital, netta i 106.308 36.926 29.440
1 Omfatter tilgange af immaterielle og materielle aktiver
Inklusive tilgange fra virksomhedskøb.
1304164EogSN80505
A.P. Møller - Mærsk Gruppen
Noter til det konsoliderede regnskab
c—
LK
Koncernårsrapport 2012 95
Maersk
Drilling
9.825
231
10.056
4.616
1.294
107
95
3.310
699
2,611
4.420
-3.213
1.207
3.243
24,439
2g
3.047
3.946
23.570
Maersk
Supply
Service
4.306
141
5.047
2.227
896
1.349
48
1.301
2.011
-643
1.368
707
12.248
1.347
1.270
12.332
Maersk
Tankers
6.938
19
6.957
576
1.224
268
33
7881
+64
7817
509
-3.576
"3.067
3.752
34
21.578
2.137
2.064
21.685
Damco
13.954
783
14.737
642
133
mø
522
191
331
498
7636
"138
729
1,604
217
3.622
3.624
1.820
SVITZER
4.585
92
4.577
1.267
582
21
706
159
547
700
1.001
"301
1.100
9.793
891
1.554
3.130
Dansk
Supermarked
Gruppen
55.227
55.227
2.885
496
68
3.703
6.024
653
5.371
2.271
3.392
5.663
2.895
17.526
4.629
7.064
15.091
Maersk
FPSOs
og Maersk
LNG
3.158
3.167
1.304
646
1.339
485
42
16
”138
+130
Be
1.208
152
1.360
36
7.352
6.634
2.047
1.443
14.590
Rapporte-
ringspligtige
segmenter
ialt
312.304
14,635
326.939
78.214
27.074
2.230
593
4.669
253
54.425
33.208
21.217
44.445
-46.470
-2.025
57.864
3.407
289.150
10.293
48.094
80.052
270.892
96 Koncernårsrapport 2012 … A.P. Møller - Mærsk Gruppen
Noter til det konsoliderede regnskab
i ” EN ]
BelobiDKk mm
3 Segmentoplysninger — fortsat
2012 Pol
Omsætning
Rapporteringspligtige segmenter 348.790 326.939
Andre virksomheder 11.220 11,575
Ikke allokerede aktiviteter (Maersk Oil Trading) 4.717 4.188
Elimineringer -22.669 -20.182
Lalt — 842,058 — 322.520
Heraf:
Varesalg inklusive salg af olie og gas 121.242 131.349
Serviceydelser my. 220.816 191.171
Årets resultat
BRapporteringspligtige segmenter 25.662 21.217
Andre virksomheder 1.773 1.186
Finansielle poster, netto -4.376 -4,580
ikke allokeret skat +611 +946
Omkostninger i gruppefunktioner m.v. 425 303
Elimineringer 134 7461
Fortsættende aktiviteter i alt 23.379 18.005
Ophørte aktiviteter, efter eliminering 16 78
lalt 23.395 18.083
Aktiver .
Rapporteringspligtige segmenter 362.376 350.944
Andre virksomheder 36.555 33.892
ikke allokerede aktiviteter 29.412 27.783
Elimineringer "7.663 -7.883
Fortsættende aktiviteter! alt 420.680 404.736
Ophørte aktiviteter, efter eliminering 11 7
lalt 420.691 . 404.743
Forpligtelser
Rapporteringspligtige segmenter 82.818 80.052
Andre virksomheder 2.801 2,946
Ikke allokerede aktiviteter 119.486 120.829
Elimineringer ' 6.974 -7.050
Fortsættende aktiviteter i alt 198.131 196.777
Ophørte aktiviteter, efter eliminering 16 31
alt 0 198.147 196.808
1304164EogSN80506
A.P. Møller - Mærsk Gruppen Koncernårsrapport 2012 97
Noter tildet konsoliderede regnskab
'
3 Segmentoplysninger — fortsat
Geografiske oplysninger
For skibsfart er fordelingen af omsætning baseret på modtagerland for skibe, der drives af Gruppen, og kundens placering for skibe på tidscer-
teparti. Gruppens aktiver, i form af skibe, rigge og containere, er hovedsageligt registreret i Danmark, Singapore, Storbritannien og USA. Denne
type aktiver fordeles geografisk på grundlag af formelt ejerskab.
Ekstern omsætning Anlægsaktiver?
Geografisk opdeling 2012 ' 2012
Danmark 64.634 63.185 104.089 98.290
Brasilien 8.040 6.889 18.884 18.759
Kina og Hong Kong 12.204 9.760 21.546 13.180
Qatar 24.914 33.440 5.258 10.385
Singapore 1.301 1.551 51.436 53.204
Storbritannien 17.099 18.762 26.766 27.705
USA 32.340 26.766 11.267 11.200
Andre 180.926 162.167 56.306 50.944
falt 342.058 322.520 295.552 283.667
” Omfatter immaterielle og materielle aktiver.
Efterforskningsaktiviteter (Maersk Gil) 2012
Indtægter 735 -
Udgifter 7.037 5.650
Immaterielle aktiver 16.168 14.137
Aktiver i alt 30.642 20.593
Passiver | alt 2.254 725
Pengestrøm fra driftsaktiviteter 5.074 74.623
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer -2.768 -13.834
Fri pengestrøm -7.842 -18.457
Efterforskningsaktiviteter omfatter Maersk Oils indtægter, udgifter, aktiver, forpligtelser og pengestrømme relateret til efterforskning efter
olie og gas. Aktiviteter i efterfølgende udviklingsfaser er ikke inkluderet, indtægten er primært relateret til aftaler om delvist salg af rettigheder.
Udgifter omfatter efterforskningsomkostninger, udstyr, af- og nedskrivninger relateret til efterforskningsrettigheder mv. Aktiver, forpligtelser og
pengestrømme omfatter Maersk Oils entiteter primært beskæftiget med efterforskningsaktiviteter.
1304164EFogSN80507
98 Koncernårsrapport 2012
Noter tildet konsoliderede regnskab
A.P. Møller - Mærsk Gruppen
C o
Belab i DKK mia, d parentes tilsvarende talfor 2011)
4 Driftsomkostninger
Vareforbrug
Bunkeromkostninger
Efterforskningsomkostninger
Leje- og leasingomkostninger
Personaleamkostninger
Integrations- og restruktureringsomkostninger
Andet
Driftsomkostninger i alt
Aflønning af medarbejdere
Gager og lønninger
Fratrædelsesgodtgørelser
Pensionsomkostninger, ydelsesbaserede
Pensionsomkostninger, bidragsbaserede
Andre omkostninger til social sikring
Aflønning i alt
Heraf:
Indregnet i kostpris på aktiver
Inkluderet i efterforskningsomkostninger
Inkluderet i integrations- og restruktureringsomkostninger
Omkaostningsført som persanaleomkostninger
Gennemsnitligt antal medarbejdere eksklusive ophørte aktiviteter
2012
45.583
40.005
6.302
21.315
39.366
497
118.804
271.872
35.017
520
240
2.619
2.319
40.715
321
590
438
39.366
121.105
3
48.003
37.580
5.303
19.490
35.763
344
99.082
245.565
31.720
529
242
2.203
2.141
36.835
266
447
359
35.763
117.080
Heje- og leasingomkostninger er inkluderet betingede ydelser med i alt DKK 881 mio. (DKK 644 mio.), hvilket udelukkende vedrører operatio-
nelleasing.
Der er med medarbejderne indgået sædvanlige aftaler om kompensation ved fratrædelse under hensyntagen til lokal lovgivning og kollektive
overenskomster.
For oplysninger om aktiebaseret vederlæggelse henvises til note 17.
Honorar og vederlag til bestyrelse og direktion
Honorar til bestyrelsen indgår med DKK 19 mio. (DKK 17 mio.).
Vederlag til direktionen, Firmaet A.P. Møller, er omkostningsført med DKK 96 mio. (DKK 81 mio.).
Kontrakt med direktionen indeholder vilkår, som er sædvanlige i danske børsnoterede selskaber, herunder opsigelsesvarsler og konkurrence-
klausuler. I forbindelse med eventuelt overtagelsestilbud modtager hverken direktion eller bestyrelse særligt vederlag.
A.P. Møller - Mærsk Gruppen Koncernårsrapport 2012 99
Noter til det konsoliderede regnskab
4 Driftsomkostninger — fortsat
Honorar tilde generalforsamlingsvalgte revisører KPMG Statsautoriseret KPMG inklusive
Revisionspartnerselskab netværksfirmaer
2012 2012
Lovpligtig revision 27 29 96 101
Andre erklæringsopgaver med sikkerhed 2 2 5 3
Skatte- og mamsmæssig rådgivning 17 15 28 26
Andre ydelser 11 6 23 17
Honorar i alt 57 52 152 147
PricewaterhouseCoopers PwWC inklusive
Statsautoriseret netværksfirmaer
Revisionspartnerselskab
2012 2012
Lovpligtig revision 8 8 16 10
Andre erklæringsopgaver med sikkerhed 1 1 1 1
Skatte- og momsmæssig rådgivning 2 2 3 3
Andre ydelser 11 10 42 13
Honorar i alt 22 21 62 27
i : STD ]
ik on '
5 Avance ved salg af anlægsaktiver m.v., netto
2012
Avancer? 3.812 4.930
Tab 129 166
Avance ved salg af anlægsaktiver m.v, netto 3.683 4.764
7 Avancer indeholdende dividender modtaget fra andre aktieinvesteringer udgør DKK 32 mio. (DKK 16 mia.).
Avancer vedrører primært salget af FPS0'en Maersk Perigrino, hvilket blev gennemført den 31. juli 2012 med en gevinst på DKK 1.252 mio.,
Maersk LNG A/S,.DKK 465 mio. oliekoncessionsrettigheder i Brasilien, DKK 637 mic,, samt Maersk Equipment Service Company, Inc. DKK
458 mio. Avancer fra salg af tilknyttede virksomheder og aktiviteter i året inkluderer reklassifikationer relateret til akkumulerede valutakurs-
gevinster på netto DKK 279 mio, hvilket tidligere var indregnet i totalindkomstopgørelsen.
12011 vedrørte avancer primært Netto Foodstores Limited, UK. Salget blev gennemført den 13. april2011 med en avance på DKK 3,8 mia.
inklusive akkumulerede valutakurstab på DKK 0,5 mia, der tidligere har været indregnet på egenkapitalen.
100 Koncernårsrapport 2012 FEE A.P. Møller - Mærsk Gruppen
Noter til det konsoliderede regnskab
FT RERENENENNEERNNEE
Belab i DKK ou0, ( parentes tilsvarende talfor PØL D)
6 Finansielle indtægter og omkostninger
2012 vØN
Renteomkostninger fra forpligtelser 4.650 4.173
Heraf låneomkostninger indregnet i kostprisen for aktiver? 392 229
Renteindtægter fra udlån og tilgodehavender 1.008 697
Renteindtægter fra værdipapirer 21 71
Dagsværdiregulering overført fra egenkapital vedrørende sikringstransaktioner (tab) 770 673
Dagsværdiregulering af obligationslån henførbar til renterisiko (tab)” . 349 211
Diskonteringseffekt af hensatte forpligtelser 376 376
Renteomkostninger, netto 4.724 4.436
Valutakursgevinster fra ind- og udlån samt driftskapital 1.225 2.947
Valutakurstab fra ind- og udlån samt driftskapital 2.818 1.500
Valutakursgevinster/-tab, netto -1.593 1.447
Gevinst ved dagsværdiregulering af afledte finansielle instrumenter? 2.106 464
Tab ved dagsværdiregulering af afledte finansielle instrumenter 173 2.029
Gevinst ved dagsværdiregulering af værdipapirer 22 20
Tab ved dagsværdiregulering af værdipapirer 11 24
Gevinst/tab ved dagsværdiregulering, netto 1.944 -1.569
Modtagne udbytter fra værdipapirer 8 5
Nedskrivning af langfristede finansielle tilgodehavender 11 27
Finansielle omkostninger, netto 4.376 4.580
Heraf:
Finansielle indtægter 4.390 4.204
Finansielle omkostninger 8.766 8.784
" Kapitaliseringsrenten, der er anvendt i beregningen af aktiverede låneomkostninger, er 4,8% (5,2%).
? Dagsværdiregutering af sikringsinstrumenter, udgørende DKK 394 mio. (DKK 211 mio.),
er indregnel som gevinst ved dagsværdiregulering af afledte finansielle instrumenter.
Der henvises tilnote 15 for en analyse af gevinster og tab fra afledte finansielle instrumenter.
1304164EogSN80508
A.P. Møller - Mærsk Gruppen Koncernårsrapport 2012 101
Noter til det konsoliderede regnskab
FT 7 TT TT ” ———]
! "br
7 Skat
2012
Skat indregnet i resultatopgørelsen 19.138 32.447
Heraf vedrørende dansk og udenlandsk tonnageskat, fragtskat m.v. -432 -610
talt 18.706 31.837
Heraf:
Aktuelskat 17,231 30.458
Beløbet fremkommer således:
Resultat før skat 42.517 50.452
Heraf under dansk og udenlandsk tonnagebeskatning mv. -399 3.186
Andel af resultat i associerede virksomheder -1.286 651
Resultat før skat, reguleret 40.832 52.987
Beregnet skat heraf 25% 10.208 13.247
Afvigelser i skatteprocent, udenlandske virksomheder, netto 681 -209
Merskat i oliesegmentet ud over 25% 12.961 18.985
Aktierelaterede avancer, udbytter m.v. -196 -879
Regulering vedrørende tidligere år" 5.340 9
Udskudte skatteaktiver, ikke tidligere indregnet -412 -462
Skattemnæssigt underskud uden indregning af skatteaktiv 768 1.142
Andre permanente afvigelser, netto 1.398 22
lalt 18.706 31.837
Skat indregnet i egenkapitalen
Værdiregulering af andre aktieinvesteringer 1
Sikring af pengestrømme 82 420
Aktuarmæssige gevinster/tab på ydelsesbaserede pensionsardninger mv. 16 +169
Skat indregnet i anden totalindkomst, netto 98 252
Skat indregnet direkte i egenkapitalen 30 48
lalt 128 300
Heraf:
Aktuel skat 64 56
Udskudt skat 64 244
1 Inkluderer en skatteindtægt på DKK 5,2 mia. fra en skatteafgørelse vedrørende det nationale algeriske
olieselskab Sonatrach S.P.A. Afgørelsen er relateret til algerisk skat pålagt fra august 2006.
102 Koncernårsrapport 2012 ' . -— A.P. Møller - Mærsk Gruppen
Noter til det konsoliderede regnskab
| Co == OT
Beløb i DKK min
8 Ophørte aktiviteter og aktiver bestemt til salg
Aktiver bestemt til salg vedrører primært Maersk Tankers" 11 tankskibe i handygas segmentet.
Syv containerskibe i Maersk Line, heraf fire ejet og tre finansielt leaset, er som følge af forgæves salgsforsøg, omklassificeret fra aktiver bestemt
tilsalg. Som konsekvens heraf er de totale nedskrivninger på DKK 550 mio. tilbageført.
Nedskrivninger på DKK 148 mio. er foretaget i forbindelse med omklassifikation til aktiver bestemt til salg.
12011 vedrørte aktiver bestemt til salg primært Maersk LNG A/S, Maersk Equipment Service Company, Inc. og syv containerskibe, hvoraf fire
var ejet og tre finansielt leasede. Der blev nedskrevet DKK 112 mio, i 2011 vedrørende de syv containerskibe.
Gruppen indgik den 12, oktober 2011 aftale med Teekay LNG Operating LLC og Marubeni Corporation om salg af Maersk LNG A/S far en sam-
let salgssum på USD 1,4 mia. på gældfri basis. Salget blev gennemført den 28. februar 2012,
Salget af Netto Foodstores Limited, UK blev gennemført den 13. april2011 med en avance på DKK 3,8 mia. inklusive et akkumuleret valuta-
kurstab på DKK 0,5 mia, der tidligere har været indregnet på egenkapitalen. Der blev endvidere solgt de tre tilbageværende fly i Maersk
Aviation (ophørte aktiviteter) og et handysize produkttankskib 1 2011.
22 vin
Årets resultat af ophørte aktiviteter
Omsætning 3" 6
Omkostninger ms. (inklusive hensættelser og tilbageførsel heraf) 14 42
Resultat før skat m.v. 17 48
Skat 1 10
Resultat ' SEE 38
Avance ved salg af anlægsaktiver m.v., netto - 56
Skat heraf - 16
Årets resultat af ophørte aktiviteter 16 78
A.P, Møller - Mærsk A/S' andel heraf 16 78
Resultat og udvandet resultat pr. aktie, DKK 4 18
Årets pengestrømme fra ophørte aktiviteter
Pengestrøm fra driftsaktiviteter -10 -14
Pengestrøm vedrørende investeringsaktiviteter 6 141
Pengestrøm vedrørende finansieringsaktiviteter 1 2
Nettopengestrøm vedrørende ophørte aktiviteter . 3. 129
Balanceposter sammensætter sig således:
Anlægsaktiver 2,921 10.148
Omsætningsaktiver 135 204
Aktiver bestemt til salg 3.056 — 10.352
Hensatte forpligtelser 15 73
Øvrige gældsforpligtelser 76 1.584
Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt til salg ' N 1.657
1304164EogSN80509
A.P. Møller - Mærsk Gruppen Koncernårsrapport 2012 103
Noter til det konsoliderede regnskab
Hr
9 Immaterielle aktiver
Goodwill Terminal-og Oliekon- Andre lalt
servicekon- cessions- rettigheder
cessions- — rettigheder
rettigheder
Kostpris
1. januar 2011 3.931 6.299 26.017 3.131 39.378
Tilgang ” - 485 887 593 1.965
Tilgang ved køb af virksomheder 399 284 12.345 139 13.167
Afgang 2 6 123 176 307
Overførsel, aktiver bestemt til salg - -122 - -90 -212
Valutakursregulering 109 784 1.570 84 | 1.679
31. december 2011 4.437 6.856 40.696 3.681 55,670
Tilgang - 630 1.141 635 2.406
Tilgang ved køb af virksomheder 235 5.537 - 184 5.956
Afgang 11 1 - 180 192
Valutakursregulering 4 -222 639 -46 -903
31.december 2012 4.665 12.800 41.198 4.274 62.937
Af- ag nedskrivninger
1. januar 2011 553 1.134 21.026 2.036 24.749
Afskrivninger - 197 1.031 319 1.547
Nedskrivninger - - 135 12 147
Afgang 2 - 67 139 208
Overførsel, aktiver bestemt tilsalg - -25 - -10 -36
Valutakursregulering 12 -7 575 52 632
31. december 2011 563 1.298 22.700 2.270 26.831
Afskrivninger - 301 1.290 356 1.947
Nedskrivninger 623 - - - 623
Afgang 11 - - 176 187
Valutakursregulering -16 -41 -371 -32 -460
31. december 2012 1.159 1.558 23.619 2.418 28.754
Regnskabsmæssig værdi:
31. december 2011 3.874 5.558' 17.996? 1.411? 28.839
31. december 2012 3.506 11.242" 17.579? 1.856? 34,183
7 Heraf er DKK 936 mio, (DKK 637 mio.) under udvikling. DKK 1.528 mio. (DKK 284 mio.) vedrører terminalrettigheder med ubestemmelig
levetid i Poti Sea Port Corp samt Global Ports. Nedskrivningstestene tager udgangspunkt i skønnet brugsværdi baseret på forretningsplaner.
I beregningerne er anvendt en gennemsnitlig diskonteringsrente på 11,0% (13,5%) p.a. efter skat. Herudover er udviklingen i mængder og rater
væsentlige parametre.
? Heraf vedrører DKK 15.383 mio. (DKK 14.967 mio.) oliekoncessionsrettigheder, hvor afskrivning begynder ved produktionsstart.
7 Heraf vedrører DKK 839 mio. (DKK 798 mio.) igangværende udvikling af software.
104 Koncernårsrapport 2012 . . ” A.P. Møller - Mærsk Gruppen
"Noter til det konsoliderede regnskab EH |
| mn Mir ARERREE mn]
|
Beleb DIKk min
g Immaterielle aktiver — fortsat
Goodwill nedskrivningstest
Den regnskabsmæssige værdi af goodwill er allokeret til pengestrømsfrembringende enheder baseret på den ledelsesmæssige struktur:
Regnskabsmæssig
værdi
Rapporteringspligtigt segment Pengestrømsfrembringende enhed 2012 DØ
SVITZER Adsteam Marine Limited (Australien) 2.395 2,564
SVITZER Adsteam Marine Limited (Storbritannien) - 320
Damco Alrfreight service 421 442
Dansk Supermarked Gruppen OHG Netto Supermarkt GmbH & Co. 413 415
Andre . 347 133
lalt ' 3.506 3.874
Nedskrivningstestene tager udgangspunkt i skønnet brugsværdi baseret på kapitalværdien af femårige forretningsplaner samt en beregnet
terminalværdi med vækst lig lokal inflationsforventning.
Nedskrivninger foretaget i året udgør DKK 623 mio, og vedrører primært Adsteam Marine Limited goodwill i Storbritannien, der blev fuldt
nedskrevet som følge af den økonomiske nedgang i Storbritannien. Vedrørende goodwilli Australien er det estimeret, at en stigning i dis-
konteringsrenten på 1%-point vil medføre en yderligere nedskrivning på DKK 570 mio. Ligeledes vil et fald ivæksten i terminalværdien på
1%-point medføre en nedskrivning på DKK 445 mio.
Nedskrivninger for 2011 på DKK 147 mio. vedrørte primært oliekoncessionsrettigheder på Janice feltet i Storbritannien og tog udgangspunkt
iskønnet brugsværdl. ! beregningen blev anvendt en diskonteringsrente på 8,5% p.a. efter skat og oliepris-forwardkurven pr. 31. december 2011.
Væsentlige forudsætninger Væksti Skønnet gennemsnit- Anvendt
terminalperioden lig vækst p.a. i indtje- diskonteringsrente
ning i budgetperioden p.a. efter skat
Pengestrømsfrembringende enhed 2012 Der 2012 PUII 2012 2011
Adsteam Marine Limited (Australien) 1,7% 2,0% 4,3% 12,5% 7,0% 7,5%
Adsteam Marine Limited (Storbritannien) 1,0% 1,5% 5,6% 5,9% 8,0% 7,5%
Airfreight service 2,0% 2,0% 7,2% 8,6% 9,1% 9,6%
OHG Netto Supermarkt GmbH & Co. 0,0% 0,0% 2,3% 11,3% 7,0% 7,0%
1304164EogSN80510
A.P. Møller - Mærsk Gruppen
Noter til det konsoliderede regnskab
———
br ik
10 Materielle aktiver
Koncernårsrapport 2012 105
Kostpris
1. januar 2011
Tilgang
Tilgang ved køb af virksomheder
Afgang
Afgang ved salg af virksomheder
Overførsel
Overførsel, aktiver bestemt til salg
Valutakursregulering
31.december 2011
Tilgang
Tilgang ved køb af virksomheder
Afgang
Afgang ved salg af virksomheder
Overførsel
Overførsel, aktiver bestemt til salg
Valutakursregulering
31. december 2012
Af- og nedskrivninger
1. januar 2011
Afskrivninger
Nedskrivninger
Tilbageførsel af nedskrivninger
Afgang
Afgang ved salg af virksomheder
Overførsel
Overførsel, aktiver bestemt tilsalg
Valutakursregulering
31.december 2011
Afskrivninger
Nedskrivninger
Tilbageførsel af nedskrivninger
Afgang
Afgang ved salg af virksomheder
Overførsel
Overførsel, aktiver bestemt til salg
Valutakursregulering
31. december 2012
Regnskabsmæssig værdi:
31. december 2011
31. december 2012
Heraf udgør regnskabsmæssig værdi
af finansielt leasede aktiver:
31.december 2011
31. december 2012
Skibe,
rigge,
containere
m.v.
242.519
11.919
120
8.916
32
17.422
78.824
6.462
260.6570
12,436
2
2.521
39
17.236
-7.752
-4,120
275.912
83.846
12.675
1.792
581
6.943
12
203
-1.809
2.315
91.486
14.525
2.076
739
2.048
23
277
371
-1.594
103.589
169.184
172.323
13.601
13.477
Produk-
tionsanfæg
og drifts-
materiel
my.
127.047
2.422
620
3.015
65
4.494
-166
2.761
134.098
1.358
1,439
8.136
38
11.160
-79
-1.887
137.915
86.240
11.703
7.634
31
1.378
-72
-1.430
102.280
35.812
35.635
107
Grunde og
bygninger
33.586
755
675
273
2.021
-389
-176
36.199
383
948
248
15
-4.290
-160
306
33.123
11.420
750
68
141
24.223
21.806
40
lgang-
værende
anlægs-
arbejder og
forud-
betalinger
22.835
26.693
40
170
-23.937
655
26.115
30.181
218
163
724.106
7505
31.740
25.609
31.605
Ialt
425.987
41.789
1.455
12.374
97
-9.380
9.702
457.082
44.358
2.607
11.068
92
-7.9391
6.206
478.690
182.321
25.671
2.005
594
9.930
59
-1.880
4.720
202.254
26.681
2.469
764
9.799
62
-479
-2.979
217.321
254.828
261.369
13.641
13.590
106 — Koncernårsrapport 2012,
[
Belabi DKK mia, d parentes tilsvarende tat for 20 HD)
10 Materielle aktiver — fortsat
Noter til det konsoliderede regnskab
"A.P. Møller - Mærsk Gruppen
Nedskrivningstest for materielle anlægsaktiver er blevet udført på følgende pengestrømsfrembringende enheder:
Rappoterings-
pligtigt
segment
Maersk Tankers
Maersk Line
Maersk Gil
Maersk EPSOs
Maersk LNG
Maersk Drilling
lalt
Pengestrøms-
frembringende
enhed
Intermediate
produkt tankers
Råolie tankers
Produkt Handy
Maersk Line"
Mutti purpose skibe
Janice området
FPSO'ere
LNG skibe
EDC rigge
Andre
Metode
Skønnet brugsværdi
Skønnet brugsværdi
Skønnet brugsværdi
Dagsværdi
Skønnet brugsværdi
Skønnet brugsværdi
Skønnet brugsværdi
Dagsværdi
Dagsværdi
2012
10,0%
10,0%
10,0%
8,5%
Anvendt diskonterings-
rente p.a. efter skat
Nedskrivninger
2012 2011
- 268
1.043 -
406 -
220 -
214 ”
169 -
417 398
2.469 2.005
7 Containerskibe tidligere klassificeret som aktiver bestemt til salg delvist indgået i rutenetværket og delvist lagt op.
Overførsler
Tilbageførsel
af nedskrivninger
2012 ?OTT
566 -
- 485
174 -
24 109
764 594
Den negative overførsel i grunde og bygninger er relateret til terminalbelægning og anden infrastruktur, som er omklassificeret til produktians-
anlæg og driftsmateriel m.v. Overførsel til aktiver bestemt til salg omfatter primært FPSQ Maersk Perigrina.
Finansiel leasing
Som led i Gruppens virksomhed indgås sædvanlige leje- og leasingaftaler især vedrørende indchartering af skibe og leje af contalnere og
andet udstyr. Leasingaftalerne indeholder i visse tilfælde købsoptioner for Gruppen og mulighed for at forlænge leasingperioden.
Aktiver under finansielle leasingaftaler er regnskabsmæssigt behandlet på samme måde som ejede aktiver.
Operationel leasing som leasinggiver
Materielle aktiver indeholder aktiver, hovedsageligt borepramme, jack-up rigge og skibe, der udlejes som ted i Gruppens virksomhed. De frem-
tidige leasingindtægter udgør OKK 53,3 mia. (DKK 29,5 mla.), hvoraf DKK 13,5 mia. (OKK 3,6 mia.) forfalder inden for et år, DKK 35,4 mia.
(DKK 9,6 mia.) mellem et og fem år og DKK 4,4 mia. (DKK 16,3 mia.) om mere end fem år.
Ejendomsret til produktionsanlæg mv.
Ejendomsretten til produktionsanlæg m.v. vedrørende olieudvinding i Qatar og Algeriet med regnskabsmæssig værdi på DKK 8,3 mia. (DKK 13,1
mia.) overgår løbende tilstatslige olieselskaber i henhold til aftaler. Brugsretten opretholdes i koncessionsperioden.
Sikkerhedsstillelser
Skibe, bygninger m.v. med en regnskabsmæssig værd! på DKK 61,4 mia. (DKK 54,8 mia.) er stillet til sikkerhed for lån på DKK 41,4 mia. (DKK 41,4
mia.).
1304164EogSN80511
A.P, Møller - Mærsk Gruppen Koncernårsrapport 2012 107
Noter til det konsoliderede regnskab
im. LK or 0 i
11. Kapitalandele i associerede virksomheder
Gruppens associerede virksomheder har samlet følgende omsætning, resultat, aktiver og forpligtelser (100% tal):
Bankaktiviteter Andre aktiviteter
2012 : 2012
Omsætning 127.200 118.523 29.002 20.414
Resultat 4.749 1.723 874 793
Aktiver 3.485.181 3.424.403 53.988 54,122
Forpligtelser 3.346.947 3.298.548 29.913 30.361
Markedsværdien af noterede aktier i associerede virksomheder udgjorde DKK 22,0 mia. (DKK 16,7 mia). Regnskabsmæssig værdi af disse
udgjorde DKK 30,6 mia. (DKK 28,0 mia.) og vedrører hovedsageligt Gruppens ejerandel i Danske Bank.
I omsætningen indgår for bankaktiviteter bruttorenteindtægter, modtagne gebyrer samt forsikringsindtægter.
Eventualforpligtelser i associerede virksomheder udgjorde forholdsmæssigt DKK 48,6 mia. (DKK 50,9 mia.) og vedrører primært Danske Banks
garantier og andre eventualforpligtelser.
Bankaktiviteter
Resultatet for Danske Bank udgjorde DKK 4,7 mia. (DKK 1,7 mia.). Gruppens andet udgjorde DKK 1,0 mia. (DKK 0,3 mia.).
I oktober 2012 medvirkede Gruppen pro rata i Danske Banks kapitalforhøjelse på DKK 7,2 mia. med en investering på DKK 1,4 mia.
Ra/Ro aktiviteter
Gruppens ejerandele i DFDS og Håegh Autoliners m.v. bidrog samlet med et resultat på DKK 224 mio. (DKK 50 mio.). Gruppens andel af DEDS'
resultat er baseret på seneste konsensusestimater, idet DPDS endnu ikke har aflagt årsregnskab for 2012.
1304164EogSN80512
108 Koncernårsrapport 2012
[
Heal DKK mu0o.
12. Andre tilgodehavender
Noter tildet konsoliderede regnskab
A.P. Møller - Mærsk Gruppen
Udlån
Tilgodehavende ved finansiel leasing
Andre rentebærende tilgodehavender og deposita
Tilgodehavender fra salg af anlægsaktiver mv.
Tilgodehavende moms mv.
Tilgodehavender fra afgjorte retstvister
Andet
lalt
Heraf:
Klassificeret som langfristet
Klassificeret som kortfristet
Tilgodehavender fra afgjørte retssager vedrører primært en skattetvist i Algeriet. Tilgodehavende ved finansiel leasing vedrører primært
Portsmouth terminalen i Virginia, USA, samt Poti terminalen | Georgien.
Tilgodehavende ved finansiel leasing
Underetår
Mellem et og fem år
Efter fem år
Falt
Minimum-
ydelser
2012
83
352
1.298
1.733
Rente
2012
47
196
622
865
Regn-
skabs-
mæssig
værdi
2012
36
156
676
868
2012
5.554
868
883
39
914
2,495
5,645
16.398
5.022
11.376
Minimum- Rente
ydelser
2911 2U11
36 9
149 45
674 157
859 211
ell
4.937
648
1.020
1.162
904
547
5.071
14.289
3.851
10.438
Regn-
skabs-
mæssig
værdi
2011
27
104
517
648
A.P. Møller - Mærsk Gruppen
Noter til det konsoliderede regnskab
Koncernårsrapport 2012
109
pour
13. Udskudtskat
Indregnede udskudte skatteaktiver og -forpligtelser vedrører følgende poster:
Immaterielle aktiver
Materielle aktiver
Tilgodehavender mv.
Forpligtelser
Olieproduktionsbalancer i fællesledede operationer
Fremførbare underskud
Andet
lalt
Modregning
lalt
Ændring af udskudt skat, netto i årets løb
1. januar
Immaterielle aktiver
Materielle aktiver
Tilgodehavender m.v.
Forpligtelser M.V.
Olieproduktionsbalancer i fællesledede operationer
Fremførbare underskud
Andet
Indregnet i resultatopgørelsen
Immaterielle aktiver
Materielle aktiver
Andet
Ændring ved køb/salg af virksomheder
Indregnet i egenkapitalen
Overførsel, aktiver bestemt tilsalg
Valutakursreguleringer
31.december
2012
185
1.932
140
3.696
528
2.978
430
9.889
6.116
3.773
Aktiver
172
1.874
145
4.073
373
2.216
521
3.374
-4.439
4.935
2012
2.272
10.843
438
367
70
13.990
6.116
7.874
Forpligtelser
1.386
8.443
341
218
59
10.447
-4.439
6.008
Nettoforpligtelser
2012
2.087
8.911
298
"3.329
-528
-2.378
-360
4.101
4.101
2012
1.073
-344
2.129
96
501
-164
-859
116
1.475
1.237
315
44
1.596
64
-104
4.101
1.214
6.569
196
-3.855
-373
2.216
-462
1.073
1.073
"734
-123
1.727
-12
-143
7291
214
1.379
75
74
-144
244
174
1.073
110 Koncernårsrapport 2012 ' |. 0,0. A.P. Møller - Mærsk Gruppen
Noter tildet konsoliderede regnskab
Beløb DKK mio.
13. Udskudt skat -— fortsat
Ikke indregnede udskudte skatteaktiver
De fremførbare skattemæssige underskud har ingen væsentlig tidsmæssig begrænsning. Værdien er ikke indregnet, da detikke anses for
sandsynligt, at de udskudte skatteaktiver kan realiseres inden for en overskuelig fremtid.
2012 2011
Midlertidige forskelle 1.122 1.394
Fremførbare skattemæssige underskud 2,909 2.610
lalt 4.031 4.004
Der påhviler ikke væsentlige ikke indregnede skatteforpligtelser på kapitalandele i dattervirksomheder, associerede virksomheder og fælles-
ledede virksomheder.
Jolabi DKK no.
14. Vare- og driftsbeholdninger
2012 |. 2011
Råmaterialer og hjælpemidler 2.240 2.046
Varer under fremstilling 127 125
Fremstillede færdigvarer og handelsvarer 4.952 4.852
7319 7,023
Bunker 5,723 5.845
lalt 13.042 12.868
Der er ikke foretaget væsentlige nedskrivninger vedrørende vare- og driftsbeholdninger eller
tilbageførsler heraf.
1304164EogSN80513
A.P. Møller - Mærsk Gruppen Koncernårsrapport 2012 111
Noter til det konsoliderede regnskab
Ivur DKU oner JET i , ORE I
15. Afledte finansielle instrumenter
Til sikring af risici knyttet tilindregnede og ikke indregnede valutatransaktioner anvendes valutatermins- og optionskontrakter. Renteswaps
indgås til sikring af renterisici på lån. Prissikringsinstrumenter anvendes til sikring af råoliepriser og priser på bunker.
2012
Langfristede tilgodehavender 1.249 815
Kortfristede tilgodehavender 622 469
Langfristede forpligtelser 1.441 2,444
Kortfristede forpligtelser 565 2.182
Forpligtelser, netto 135 3.342
Dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, der besiddes på balancedagen, kan inddeles efter type, som følger:
Dagsværdi indregnet indregnet Dagsværdi indregnet indregnet
iresultat- iegen- iresultat- iegen-
opgørelsen kapitalen opgørelsen kapitalen
2012 2012 2012
Afledte valutainstrumenter" 161 -53 214 "2.382 -1.743 -639
Afledte renteinstrumenter " -262 555 -817 -929 108 71.037
Aftedte prissikringsinstrumenter ? -34 -34 . -31 -31 -
lalt -135 468 -603 "3.342 -1.666 -1.676
” Hvoraf DKK 857 mio. (DKK 32 mio) errelateret tildagsværdisikring.
” Afledte prissikringsinstrumenter omfatter sikring af oliepriser og råmaterialer.
Dagsværdier indregnet i egenkapitalen vedrører afledte finansielle instrumenter, der kan henføres til effektiv sikring af fremtidige pengestrøm-
me. Gevinster/tab forventes hovedsageligt at påvirke resultatopgørelsen i de samme perioder, som pengestrømme farventes realiseret. Den
forventede forfaldsoversigt for påvirkningen af resultatopgørelsen er som følger:
Afledte Afledte lalt Afledte Afledte latt
valuta- rente- valuta- rente-
instru- instru- instru- instru-
menter menter menter menter
2012 2012 2012
Under er år 222 -305 -83 -622 -575 -1.197
Mellem et og fem år 5 -369 -364 2 7387 -389
Efter fem år -13 -143 -156 -15 -75 -90
lalt 214 "817 "503 -639 -1.037 "1.676
1304164EogSN80514
112 Koncernårsrapport 2012
Noter tildet konsoliderede regnskab
A.P, Møller - Mærsk Gruppen
[
Beløb DKK mio.
15 Afledte finansielle instrumenter — fortsat
Gevinster/tab, Inklusive realiserede transaktioner, er indregnet som følger:
Sikring af omsætning i fremmed valuta
Sikring af driftsomkostninger i fremmed valuta
Sikring af avance ved salg af anlægsaktiver mm. i fremmed valuta
Sikring af renterisiko
Sikring af kostpris af materielle aktiver i fremmed valuta
Effektiv sikring i alt
Ineffektivitet indregnet i finansielle omkostninger
Overført fra egenkapitalreserve far sikringsinstrumenter i alt
Afledte finansielle instrumenter regnskabsmæssigt behandlet som handelsbeholdning:
Afledte valutainstrumenter indregnet direkte I finansielle indtægter/omkostninger
Afledte renteinstrumenter indregnet direkte i finansielle indtægter/omkostninger
Sikring af oliepriser og fragtrater indregnet direkte i andre indtægter/omkostninger
Nettogevinster/-tab indregnet direkte i resultatopgørelsen
lalt
2012
1.372
558
"11
1.913
741
"1.762
287
-1.563
"1.618
Afledte valutainstrumenter vedrører sikring af forventet omsætning, driftsomkostninger og investeringer, og indregnes løbende i henholdsvis
resultatopgørelsen og kostprisen af materielle aktiver.
Afledte renteinstrumenter vedrører omlægning af variabel rente til fast rente på lån og indregnes i resultatopgørelsen i takt med de sikrede
renteomkostninger. Tillige anvendes afledte renteinstrumenter til omlægning fra fast rente til variabel rente på lån.
Gruppen anvender endvidere afledte finansielle instrumenter til sikring af økonomiske risici, der ikke regnskabsmæssigt behandles som sikring.
Disse afledte finansielle instrumenter behandles regnskabsmæssigt som handelsbeholdning.
For oplysninger om valute, forfald m.v. henvises til note 23.
; - nn ae un emen nene
BeløbiDkK nu.
16 Aktiekapital og resultat pr. aktie
==]
Aktiekapitalen 31. december 20182 består af:
A-aktler DKK 2.197,8 mio. fordelt på 2.197.607 stk. å DKK 1.000 og 386 stk. å DKK 500
B-aktier DKK 2.197,8 mio. fordelt på 2.197.678 stk. å DKK 1.000 og 244 stk. å DKK 500
Alle aktier er fuldt udstedte og indbetalte.
En A-aktie å. DKK 1.000 giver to stemmer. B-aktier har ingen stemmeret.
Tilvedtagelse af beslutninger, der ændrer I selskabets vedtægter eller forøgelse eller nedskrivning af aktiekapitalen, kræves 2/3 af A-aktie-
kapitalen repræsenteret som stemmeberettiget på generalforsamlingen, og at 2/3 af de afgivne stemmer er for forslaget.
Bortset fra beslutning om Selskabets opløsning afgøres øvrige anliggender på generalforsamlingen ved simpelt stemmeflertal, med mindre
der efter lovgivningen kræves særlig stemmeflerhed, I øvrigt henvises til Selskabets vedtægter.
A.P. Møller - Mærsk Gruppen Koncernårsrapport 2012 113
Noter til det konsoliderede regnskab
i kk
16 Aktiekapital og resultat pr. aktie — fortsat
I tilfælde af forhøjelse af aktiekapitalen skal indehaverne af den pågældende aktieklasse have fortegningsret til tegning af en forholdsmæs-
sig del af forhøjelsesbeløbet.
Bestyrelsen kan i henhold til generalforsamlingens bemyndigelse i perioden frem til og med den 3. april 2016 lade Selskabet erhverve egne
aktier op tilen totalbeholdning på 10% af Selskabets aktiekapital. Købsprisen må ikke afvige mere end 10% fra den på erhvervelsestidspunk-
tet noterede kurs på Nasdaq OMX København.
Antal aktier Nominel % af
å DKK 1.000 værdi aktiekapital
Egne aktier (B-aktier) 2012 2012 ; 2012
1. januar 29.729 30.619 30 31 0,58% 0,70%
Tilgang - 465 - - 0,00% 0,01%
Afgang 659 1.355 1 1 0,02% 0,03%
31.december 29.070 29,729 2g 30 0,66% 0,68%
Til- og afgange af egne aktier vedrører hovedsageligt aktieoptionsprogrammet.
Bestyrelsen foreslår, at der af moderselskabets resultat på DKK 8.435 mio. (DKK 10,477 mio.) udbetales udbytte tilaktionærerne på DKK
1.200 pr. aktie å. DKK 1.000 - i alt. DKK 5.275 mio. (DKK 1.000 pr. aktie å DKK 1.000 - i alt DKK 4.396 mio.). Udbyttebetalingen forventes at
finde sted den 17. april 2013.
Udbetaling af udbytte til aktionærerne udløser ikke skat for Gruppen.
Basis for beregning af resultater pr. aktie er følgende:
A.P. Møller - Mærsk A/S' andel af: 2012
Årets resultat af fortsættende aktiviteter 21.657 15.111
Årets resultat af ophørte aktiviteter 16 78
Årets resultat 21.673 15.189
2012
Udstedte aktier 1. januar 4.395.600 4.395.600
Gennemsnitligt antalegne aktier 293.330 30.015
Gennemsnitligt antal udestående aktier 4.366.270 4.365.585
Pr. 31. december 2012 er der en udvandingseffekt på resultat pr. aktie af 4.658 (5.317) udstedte aktieoptioner, mens der ingen udvandings-
effekt er af 15.931 (11.255) udstedte aktieoptioner. Dette svarer til henholdsvis 0,11% (0,12%) og 0,36% (0,26%) af aktiekapitalen.
1304164EogSN80515
114 Koncernårsrapport 2012 . ” A.P. Møller - Mærsk Gruppen
Noter tildet konsoliderede regnskab
— —
Beløb DKkoimnin (I parentes tilsvarende tal for 20115
17. Aktiebaseret vederlæggelse
Gruppen har etableret et aktieoptionsprogram for deltagere i Firmaet A.P, Møller samt visse medarbejdere. Hver aktieoption giver ret tilat købe
en eksisterende B-aktie å nominelt DKK 1.000 i A.P. Møller - Mærsk A/S,
Dagsværdien af optioner tildelt 123 (126) medarbejdere udgjorde på tildelingstidspunktet DKK 39 mio. (DKK 36 mio.). Samlet er værdien af
tildelte aktieoptioner indregnet i resultatopgørelsen med DKK 36 mio. (DKK 32 mio.). Herudover købte tre (fire) deltagere i Firmaet A.P. Møller
optioner med en dagsværdi på DKK 7 mio. (DKK 9 mio.).
Optionerne tildeles med en udnyttelseskurs på 110% af gennemsnittet af børskurserne de første fem børsdage efter offentliggørelsen af
AP, Møller - Mærsk A/S' årsrapport. Udnyttelse af aktieoptionerne er betinget af, at optionshaveren er i uopsagt stilling på udnyttelsestids-
punktet, Optionerne kan udnyttes, når der er forløbet mindst to år og højest fem år fra tildelingstidspunktet og alene inden for de handels-
perioder, som fremgår af de tilenhver tid gældende interne regler for handel med A.P. Møller - Mærsk A/S' værdipapirer, Der gælder særlige
bestemmelser vedrørende sygdom, død og fratrædelse i øvrigt samt ved ændringer i Selskabets kapitalforhald m.v.
Optionerne kan udelukkende afregnes i aktier. En andel af Gruppens beholdning af egne aktier er reserveret til afregning af tildelte optioner.
Udestående aktieoptioner Deltagere Med lalt Gennem- Dagsværdi
i Firmaet arbejdere snitlig ud- ialt?
A.P. Møller? nyttelses-
kurs
Antal Antal Antal DKK DKK mio.
1. januar 2011 3,824 10.466 14,290 39.363
Tildelt - 3.161 3,161 57.959 36
Solgt 775 | 775 | 57.959 9
Udnyttet 140 1.815 1.355 27.237
Bortfaldet - 299 299 42.438
Udestående 31. december 2011 4.459 12.113 16.572 44.716
Tiludnyttelse 31. december 2011 |: 2.919 6.121 9.040 38.053
Tildelt - 4.356 4.356 49.843 39
Solgt 798 - 792 49.843 7
Udnyttet - 659 659 27.237
Bortfaldet - 472 472 592.351
Udestående 31. december 2012 5.251 15.338 20.589 46.382
Tiludnyttelse 31. december 2012 3.684 8.075 11.760 41.183
7 På tildelingstidspunktet.
Den vejede gennemsnitlige aktiekurs på de dage, hvor aktieoptionerne blev udnyttet, var DKK 43.124 (DKK 48.778).
Den gennemsnitlige restløbetid for udestående aktieoptioner pr. 31. december 2012 udgør 2,3 år (2,7 år), og udnyttelseskursen er i Intervallet
DKK 27.237 tilDKK 57.959 (DKK 27,237 til DKK 57.959).
Dagsværdien pr. option tildelt i 2012 er opgjort til DKK 8.839 (DKK 11.275) på tildelingstidspunktet baseret på Black & Scholes' formel til værdi-
ansættelse af optioner.
A.P, Møller - Mærsk Gruppen Koncernårsrapport 2012 115
Noter til det konsoliderede regnskab
ege FIK
17. Aktiebaseret vederlæggelse — fortsat
Forudsætninger for opgørelse af dagsværdien på tildelingstidspunktet er som følger:
2012 '
Aktiekurs - fem dages gennemsnit, DKK 45.312 52.690
Udnyttelseskurs, DKK 43.843 57.959
Forventet valatilitet (baseret på historisk valatilitet) 31,3% 31,1%
Forventet løbetid 4,0 år 4,0 år
Forventet udbytte pr. aktie, DKK 1.000 1.000
Risikofri rente (baseret på den femårige swap rentekurve) 1,6% 3,2%
f - ener om … en nun ennen mann
ba IN!
18 Lån
2012
Bank og andre kreditinstitutter 72.002 81.553
Finansiel leasinggæld 12.605 13.738
Obligationslån 26.457 14.507
lalt 111.064 109.798
Heraf:
Klassificeret som langfristet 98.112 96.884
Klassificeret som kortfristet 12.952 12.914
Finansiel leasinggæld Minimum- Rente Regn- — Minimum- Rente Regn-
ydelser skabs- ydelser skabs-
mæssig mæssig
værdi værdi
2012 2012 2012 ' '
Under et år 1.625 587 1.038 2.907 667 2.240
Mellem et og fem år 6.413 1.906 4.507 6.040 2,163 3.877
Efter fem år 8.977 1.917 7.060 10.005 2.384 7.621
Ialt 17.015 4.410 fj 12.605 18.952 5.214 || 13.738
Finansielle teasingaftaler er beskrevet i note 10.
1168 Koncernårsrapport 2012 . A.P. Møller - Mærsk Gruppen
Noter til det konsoliderede regnskab
[ ]
Kelab DKK mia.
19. Pensioner og lignende forpligtelser
Gruppen er som arbejdsgiver part i pensionsordninger efter sædvane i de lande, hvor Gruppen virker. Som hovedregel er pensionsordninger i
Gruppen bidragsbaserede, hvor bidrag udgiftsføres løbende. i et antal virksomheder eksisterer ydelsesbaserede ordninger, hvor pensionsydel-
ser baseres på ansættelsesperiode og lønniveau. I begrænset omfang omfatter disse ydelsesbaserede ordninger tillige betaling for medicin
og sygehjælp mv.
Pensions- og sygesikringsordninger, der som led i kollektive aftaler er indgået sammen med andre virksomheder (såkaldte multi-employer
plans), behandles som andre pensionsordninger. Sådanne ordninger af den ydelsesbaserede type, hvor der ikke foreligger tilstrækkelig infar-
mation til at beregne den enkelte virksomheds andel af forpligtelsen, behandles som bidragsbaserede ordninger.
2012 0011
Indregnet nettofarpligtelse
Nutidsværdi af afdækkede ordninger 14.044 12.927
Dagsværdi af ordningers aktiver -12.596 … -11.619
Nettoforpligtelse for afdækkede forpligtelser 1.448 1.308
Nutidsværdi af uafdækkede ordninger . 857 752
Nettoforpligtelse 2,305 2,060
Ikke indregnede aktiver som følge af begrænsning i aktivloftet . 32 50
Regulering for krav om minimumsfinansiering 1 350
Afdækkede ordninger med overskud, overført til aktiver 193 87
Nettoforpligtelse 31. december ' 2,531 2.547
Udvikling i bruttoforpligtelse
Bruttoforpligtelse 1. januar 13.679 12.282
Årets pensionsomkostninger M.v. 158 153
Kalkulerede renteomkostninger 629 632
Aktuarmæssige gevinster/tab 832 1.001
Ændring ved køb/salg af virksomheder g 2
Nye ordninger M.v. 6 -
Ændringer ved reduktioner og indfrielser - -61
Betalte ydelser -662 -655
Indbetalte bidrag fra medarbejdere ” 16 19
Valutakursregulering 234 310
Bruttoforpligtelse 31. december i 14.901 — 13.679
Udvikling i ordningers aktiver
Dagsværdi 1. januar 11.619 10.410
Forventet afkast 547 558
Aktuarmæssige gevinster/tab 202 445
Indfrielser - -76
Betalte ydelser 7597 -579
Indbetalte bidrag fra Gruppen my. 584 558
Indbetalte bidrag fra medarbejdere 16 19
Valutakursregulering 225 284
Dagsværdi 31. december | 12,596 — 11.619
Gruppen forventer at betale bidrag på DKK 445 mio, til afdækkede ydelsesbaserede ordninger i 2013
(DKK 425 mio. i 2012).
1304164EogSN80516
A.P. Møller - Mærsk Gruppen
Noter til det konsoliderede regnskab
! ork
19. Pensioner og lignende forpligtelser — fortsat
Koncernårsrapport 2012
117
Ordningers aktiver fordeler sig således:
Aktier
Statsobligationer
Virksomhedsobligationer
Ejendomme
Andre aktiver
Dagsværdi 31. december
Ordningers aktiver indeholder ikke aktiver anvendt af Gruppen eller egne aktier.
Omkostning indregnet i resultatopgørelsen
Årets pensionsomkostninger mv.
Kalkulerede renteomkostninger
Forventet afkast af aktiver
Gevinster/tab ved reduktioner og indfrielser
Omkostning, netto
Afkast af ordningers aktiver
Forventet afkast
Aktuarmæssige gevinster/tab
Faktisk afkast
Gevinster/tab (-) indregnet i anden totalindkomst
Aktuarmæssige gevinster/tab på forpligtelser
Aktuarmæssige gevinster/tab på ordningers aktiver
Effekt af aktivloftet
Regulering for krav om minimumsfinansiering
lalt
Akkumuleret aktuarmæssige gevinster/tab (-)
Akkumulteret tab 1. januar
Årets aktuarmæssige gevinster/tab
Afgang
Valutakursregulering
Akkumuleret tab 31. december
2012
4.535
4.297
2.504
130
1.130
12.596
158
629
-547
240
547
202
749
-832
202
18
359
-253
7808
7630
-1.431
4.023
3.758
1.909
187
1.742
11.619
153
632
7558
15
242
558
445
1.003
71.001
445
43
-337
"B44
-266
7556
32
-18
"808
1304164EogSN80517
118 Koncernårsrapport 2012 ' A.P. Møller - Mærsk Gruppen
Noter tildet konsoliderede regnskab
rr : mm 7
Beløb DKK mn. d parentes tlovarende tat for 2011)
19. Pensioner og lignende forpligtelser — fortsat
22 POL
Aktuarmæssige forudsætninger
Aktuarmæssige forudsætninger opgjort som vægtede gennemsnit 31. december:
Diskonteringsrente 4,2% 4,6%
Inflation 2,93% 2,9%
Forventet afkast på aktiver N/A 4,6%
Fremtidig lønstigningstakt 3,9% 3,9%
Fremtidige pensionsstigninger 2,8% 2,8%
Udviklingstendens i sygesikringsomkostninger 4,5% 4,5%
Forventet afkast på aktiver eri 2012 ikke fastsat, da pensionsomkostninger fra 2013 beregnes på grundlag af diskonteringsrenten jf. den
ajourførte IAS 19.
Historisk oversigt 2012 SEN 2010 PUUd DE
Bruttoforpligtelse 14.901 13.679 12,982 11.423 10.140
Ordningers aktiver -12.596 -11.619 -10.410 -9.505 7.764
Nettofarpiigtelse ' 2.305 2.060 1.872 1.918 2.376
Erfaringsændring på forpligtelser -119 "173 104 107 -188
Erfaringsændring på ordningers aktiver 202 445 216 926 "2,275
Pensians- og sygeforsikringsordninger med flere virksomheder (multi-employer plans)
Enkelte selskaber i Gruppen er som led i kollektive overenskomstaftaler sammen med andre virksomheder part i ydelsesbaserede pensions-
og sygeforsikringsordninger til nuværende og pensionerede medarbejdere (multi-employer plans). Gruppens bidrag har 12012 skønsmæssigt
udgjort DKK 707 mio. (DKK 572 mia.). Indbetaling af bidrag i 2013 forventes at blive DKK 760 mio.
Der findes intet pålideligt grundlag for fordeling af ordningernes forpligtelser og aktiver mellem de deltagende arbejdsgivere, Gruppens andel
kan være væsentlig. Underdækning i visse af ordningerne kan medføre øgede bidrag. Baseret på de seneste tilgængelige finansielle oplys-
ninger fra pensionsordningernes administratorer udgør de samlede aktiver ca. DKK 38,8 mia. (DKK 41,5 mia.) og de aktuarmæssigt opgjorte
forpligtelser ca. DKK 52,8 mia. (DKK 53,7 mia.). Den samlede nettoforpligtelse I ordninger med underdækning udgør DKK 15,5 mia. (DKK 13,8
mia.). Bidrag til ordningerne er normalt baseret på antal arbejdstimer, håndteret tonnage eller en kombination heraf.
A.P. Møller - Mærsk Gruppen Koncernårsrapport 2012 119
Noter til det konsoliderede regnskab
14 FE
20 Hensatte forpligtelser
Re- Restruk- Rets- Andet lalt
tablering turering tvister m.v.
1. januar 2012 9.496 550 6.431 4.894 21.301
Hensat 289 368 2.739 2.146 5,542
Anvendt 89 432 241 928 1.690
Tilbageført 229 112 1.067 948 2,356
Tilgang ved køb af virksomheder - - 1 4 5
Diskonteringseffekt 375 - 0 1 376
Valutakursregulering -150 1 -95 -107 -353
31.december 2012 9.622 373 7.768 5.062 22,825
Heraf:
Klassificeret som langfrislet 9.622 57 6.083 3.589 19.351
Klassificeret som kortfristet - 316 1.685 1.473 3.474
Langfristede hensatte forpligtelser, der forventes
at forfalde efter mere end fem år 8.716 - 1.065 815 10.596
Hensættelser til retablering omfatter tilbagediskonteret værdi af skønnede omkostninger til retablering af olie- og gasfelter. Under restruktu-
rering indgår hensættelser til besluttede og offentliggjorte restruktureringer. I hensættelser til retstvister m.v. indgår blandt andet skatte- og
afgiftstvister. Under "Andre” indgår hensættelse til garantiforpligtelser, tabsgivende kontrakter, samt risiko under visse selvforsikringsaftaler.
Hensættelserne er behæftet med betydelig usikkerhed, jf. note 2.
Tilbageførster af hensættelser kan primært henføres til retstvister og kontraktsuoverensstemmelser og er indregnet i resultatopgørelsen
under driftsomkostninger og skat.
br rs Dk
21. Anden gæld
2012
Skyldige renter 996 940
Skyldig moms mv. 2,867 3.369
Skyldige personaleomkostninger 3.217 2.851
Betinget købsvederlag 281 350
Andet 2.002 1.969
lalt 9.363 9.479
Heraf:
Klassificeret som langfristet 371 457
Klassificeret som kortfristet 8.992 9.022
Det betingede vederlag, primært relateret tilkøbet af Poti Sca Port Corp. og NTS International Transport Services Co. Ltd., er afhængigt af de
fremtidige finansielle samt operationelle resultater i virksomhederne.
120 Koncernårsrapport 2012 A.P. Møller - Mærsk Gruppen
. Noter tildet konsoliderede regnskab
Hcalb i DKK mo. d parentes tilsvarende tal for 201 10
22 Kategorier af finansielle instrumenter
Finansielle aktiver målt til amortiseret kostpris ” Regnskabsmæssig værdi
2012 Ol
Udlån 5.554 4.937
Tilgodehavende ved finansiel leasing 868 648
Andre rentebærende tilgodehavender og deposita 883 1.020
Rentebærende tilgodehavender i alt ' 7.305 6.605
Tilgodehavender fra kunder 30.767 25,319
Andre tilgodehavender (ikke-rentebærende) 9.093 7,684
Likvide beholdninger 13.011 13.095
Udlån og tilgodehavender i alt 60.176 52.703
Igangværende arbe]der for fremmed regning indgår under tilgodehavender fra kunder med DKK 0 mio. (OKK 164 mio.) efter modregning af
farudbetalinger DKK 0 mio. (DKK 1.179 mio.)
Dagsværdien af de langfristede tilgodehavender er ikke væsentlig anderledes end regnskabsmæssig værdi.
Finansielle forpligtelser målt til amortiseret kostpris Regn- Dags- Regn- Dags-
skabs- værdi skabs- værdi
mæssig mæssig
værdi værdi
2012 2012 111 2077
Bank og andre kreditinstitutter 72.002 75,546 81.553 86.383
Finansiel leasinggæld 12.605 14.752 13.738 16.577
Obligationslån 26.457 27.619 14,507 14.855
Rentebærende gæld i alt 111.064 117.917 109.798 117.815
Leverandørgæld 35.594 37.232
Anden gæld 3.082 3.199
Finansielle forpligtelser i alt 155.740 156.159
Dagsværdi af obligationslån er baseret på observerbare markedsværdier. Dagsværdi af øvrige forpligtelser er opgjort på baggrund af
tilbagediskonterede rente- og afdragsbetalinger.
1304164EogSN80518
A.P, Møller - Mærsk Gruppen
Noter tildet konsoliderede regnskab
t, ig
22 Kategorier af finansielle instrumenter — fortsat
Koncernårsrapport 2012 121
Dagsværdimåling af finansielle instrumenter
Finansielle instrumenter, der værdiansættes til dagsværdi i balancen, kan inddeles i tre niveauer:
Niveau 1 - Noterede priser (ikke-justerede) på aktive markeder for identiske aktiver eller forpligtelser;
Niveau 2 — Andre priser end på niveau 1, som er observerbare for aktivet eller forpligtelsen, enten direkte
(som priser) eller indirekte (afledt af priser);
Niveau 3 - Værdien for aktivet eller forpligtelsen er ikke baseret på observerbare markedsdata.
Regnskabs-
mæssig
værdi
2012
Børsnoterede aktier 37
Ikke børsnoterede aktier 388
Andre aktieinvesteringer (disponibte for salg) i alt 425
Obligationer 2.019
Børsnoterede aktier 1
Ikke børsnoterede aktier 9
Andre værdipapirer 131
Værdipapirer (handelsbeholdning) i alt 2.160
Afledte finansielle instrumenter 1.871
Finansielle aktiver i alt 4.456
Afledte finansielle instrumenter 2.006
Anden gæld 281
Finansielle forpligtelser i alt 2,287
2011
Børsnoterede aktier 21
Ikke børsnoterede aktier 464
Andre aktieinvesteringer (disponible for salg) i alt 4B5
Obligationer 1.910
Børsnoterede aktier 1
Ikke børsnoterede aktier 57
Andre værdipapirer 184
Værdipapirer (handelsbeholdning) i alt 2.152
Afledte finansielle instrumenter 1.284
Finansielle aktiver i alt 3.921
Afledte finansielle instrumenter 4.626
Anden gæld 350
Finansielle forpligtelser i alt 4.976
Noterede
priser
37
37
2.019
2.021
11
2.063
46
46
21
21
1.910
1.914
g2
2.027
97
97
Andre
observer-
bare priser
120
120
1.860
1.980
1.960
1.960
91
91
1,192
1.283
4.529
4.529
Niveau
Andre
opgørelses-
metaoder
388
388
10
19
407
281
281
464
464
57
90
147
611
350
350
Afledte finansielle instrumenter til sikring af fremtidige pengestrømme (anvendt sam sikringsinstrumenter) udgør en nettoforpligtelse på
DKK 603 mio. (DKK 1,7 mia.).
122 Koncernårsrapport 2012 i . A.P. Møller - Mærsk Gruppen"
Noter tildet konsoliderede regnskab
| I
Beløb DKK m10. (parentes tiisvarende tal far 20119
22 Kategorier af finansielle instrumenter — fortsat
Årets bevægelser i niveau 3 ikke børsnoterede aktier Andre Finansielle Anden || Finansielle
værdi- aktiver gæld || forpligtelser
papirer ialt ialt
Disponibte Handels-
forsalg beholdning
Regnskabsmæssig værdi 1. januar 2011 578 75 85 738 67 67
Tilgang 1 29 6 36 316 316
Afgang 7 52 6 65 42 42
Gevinster/tab indregnet i resultatopgørelsen - 4 4 8 -11 -11
Gevinster/tab indregnet | anden totalindkomst -4 - - -4 - -
Overført, aktiver bestemt tilsalg -110 - 3 -107 - -
Valutakursregulering 6 1 ”2 5 20 20
Regnskabsmæssig værdi 31. december 2011 ' 464 57 90 611 350 350
Tilgang - - - - 61 61
Afgang 10 A1 20 71 ” -
Gevinster/tab indregnet i resultatopgørelsen - - - - -126 -126
Gevinster/tab indregnet i anden totalindkomst -10 - - -10 - -
Overført, aktiver bestemt tilsalg -51 - - -51 - -
Overført mellem dagsværdiniveauer - - -67 -67 - -
Overført, andet - -7 7 - - -
Valutakursregulering 5 - - -5 -4 -4
Regnskabsmæssig værdi 31. december 2012 ' 388 g 10 407 281 281
Dagsværdier for aktiver og forpligtelser i niveau 3 er hovedsageligt baseret på nutidsværdien af forventede fremtidige pengestrømme.
En sandsynlig mulig ændring i diskonteringsrenten skønnes ikke at påvirke Gruppens resultat eller egenkapital i væsentlig grad.
Gevinster/tab indregnet i resultatopgørelsen vedrørende finansielle aktiver indgår under finansielle indtægter/omkostninger, mens de for
anden gæld indregnes under andre indtægter/omkostninger. DKK 115 mio. (DKK 6 mio.) vedrører anden gæld, der besiddes på balancedagen.
1304164EogSN80519
A.P. Møller - Mærsk Gruppen Koncernårsrapport 2012 123
Noter til det konsoliderede regnskab
ES
for liv
23. Finansielle risici
Gruppens aktiviteter eksponerer den for flere forskellige finansielle risici: markedsrisici, dvs. valutarisiko, renterisiko, kreditrisiko og likviditets-
risiko. Gruppens generelle risikostyringsprogram fokuserer på de finansielle markeders uforudsigelighed og søger at minimere de potentielle
negative indvirkninger på Gruppens finansielle resultater. Gruppen anvender afledte finansielle instrurnenter for at afdække visse risikoeks-
poneringer.
Risikostyring varetages af en central finansafdeling i henhold til politikker, der er godkendt af bestyrelsen. Finansafdelingen identificerer,
evaluerer og afdækker finansielle risici i tæt samarbejde med Gruppens forretningsenheder.
Markedsrisiko
Markedsrisiko er risikoen for, at ændringer i markedspriser såsom valutakurser og renter vil påvirke Gruppens resultat eller værdien af dets
beholdninger af finansielle instrumenter. Nedenstående følsomhedsanalyser vedrører alene positionen på finansielle instrumenter den 31.
december 2012.
Følsomhedsanalyserne af valutarisiko og renterisiko er udarbejdet på grundlag af, at størrelsen på nettogælden, forholdet mellem fast og
variabel rente på gælden og andelen af finansielle instrumenter i udenlandske valutaer, forbliver uændret fra afdækningen pr. 31. december
2012. Det antages envidere, at valutakurs- og rentefølsomhederne har en symmetrisk indvirkning, dvs. en stigning i kursen/renten resulterer
iden samme absolutte bevægelse som et fald i kursen/renten.
Følsomhedsanalyserne viser indvirkningen på resultat og egenkapital af en sandsynlig mulig ændring i valutakurser og renter.
Valutarisiko
Gruppens valutarisiko skyldes, at indtægter fra skibsfart og olierelaterede aktiviteter hovedsageligt er i USD, mens omkostningerne herfra er
i både USD og en lang række andre valutaer, såsom DKK, EUR, CNY og GBP. Idet nettoindtægten er i USD, er denne også den primære finan-
sleringsvaluta. Indtægter og omkostninger fra andre aktiviteter, herunder APM Terminals og Dansk Supermarked Gruppen, er hovedsageligt
udstedt i lokale valutaer, og dermed reduceres Gruppens eksponering over for de pågældende valutaer.
Det primære formål med afdækning af Gruppens valutakursrisiko er at sikre USD værdien af Gruppens nettopengestrøm samt mindske udsving
i Gruppens resultat. Gruppen anvender forskellige afledte finansielle instrumenter, herunder forward- og optionskontrakter, samt valutaswaps til
at afdække disse risici. Hovedlinierne i kurssikringspolitikken er følgende:
+ Nettopengestrømme i andre væsentlige valutaer end USD sikres delvist ved hjælp af en lagdelt model med en 12-måneders horisont
+ Væsentlige forpligtelser vedrørende køb af aktiver m.v. i andre valutaer end USD sikres
+ Størstedelen af gælden i andre valutaer end USD sikres afhængigt af matchet mellem aktiver og forpligtelser samt valutaen af den
genererede pengestrom.
En stigning i USD-kursen på 10% over for alle andre væsentlige valutaer, hvori Gruppen har eksponering, skønnes at påvirke Gruppens resultat
før skat negativt med DKK 0,8 mia. (positivt med DKK 0,1 mia.), og Gruppens egenkapital eksklusive skat negativt i størrelsesordenen DKK 1,8
mia, (DKK 0,9 mia.). Følsomhederne er alene baseret på påvirkningen fra finansielle instrumenter, som er åbentstående på balancedagen, jf.
note 15 og 22, og er således ikke et udtryk for Gruppens samlede valutarisiko.
124 Koncernårsrapport 2012 . ' . -.— A.P, Møller - Mærsk Gruppen
Noter tildet konsoliderede regnskab |
[ m cz j ,
Beløb i DKk mia (I parentev tilsvarende fat far 2011)
23. Finansielle risici — fortsat
Valutaposition på Likvide Øvrige Rente- Rente- Likvide Øvrige Rente- Rente-
rentebærende nettogæld behold- rente- bærende |! bærende behold- rente- bærende bærende
ninger bærende gæld netto- ninger bærende gæld netto-
aktiver” gæld aktiver! gæld
2012 0 2012 2012 2002 11 7011 2011 ?DUl
USD 4.324 3.669 71.354 63.361 3.958 2,985 78.440 71.497
EUR 619 575 17.282 16.088 1.220 70 10.971 f| 9.681
DKK 825 4.153 1.907 "3.071 1.448 4.373 4.685 -1.736
Andre valutaer 7.243 1.058 20.521 12,220 6.469 671 15.702 8.562
alt 43,011 9.455 111.064 || 88.598 — 13.095 8.699 109.798 88.004
1 øvrige rentebærende aktiver består af obligationer, andre værdipapirer og rentebærende tilgodehavender jf, note 22.
Renteswaps indgået til sikring af renterisici på lån er hovedsagelig indgået i USD. Dagsværdlier er beskrevet i note 15.
Valutatermins- og optionskontrakter . Dagsværdi
til afdækning af valutarisiko
2012 2011
USD 46 eB
EUR -553 -1.283
DKK 182 -809
GBP 278 225
NOK 188 -274
SEK . 15 -152
Andre ' 5 -115
lalt 161 ”2.382
Renterisiko
Størstedelen af Gruppens gæld er denomineret i USD, men en del af gælden (f.eks. obligationslån) er denomineret i andre valutaer som DKK,
EUR og NOK. Nogle lån hjemtages til fast rente, mens andre lån er med variabel rente.
Gruppen tilstræber en kombination af fast og variabel forrentet nettogæld, der afspejler forventninger og risici. Afdækning af renterisikoen
er bestemt af et varighedsinterval og opnås primært ved hjælp af renteswaps. Varigheden på Gruppens gældsportefølje er 1,8 år (2,0 ån).
En generel stigning i renten på 1%-point skønnes alt andet lige at påvirke resultat før skat negativt med DKK 0,4 mia. (DKK 0,4 mia.). Påvirk-
ningen af egenkapitalen eksklusive skatteeffekt af en stigning i renten som beskrevet ovenfor skønnes at være positiv med. DKK 0,1 mia.
(negativ med DKK 0,2 mia).
Analysen forudsætter, at alle øvrige variable, især valutakurser, er konstante.
1304164EogSN80520
MT OK EL Eee
A.P. Møller - Mærsk Gruppen Koncernårsrapport 2012 125
Noter til det konsoliderede regnskab
les rip
23. Finansielle risici — fortsat
Fordeling af lån inklusive Regnskabs- Næste fastsættelse af rentesats
renteswaps i renteintervaller mæssig
værdi
0-1 år 1-5 år 5-år
2012
0-3% 43.754 40.565 6.312 2877
3-6% 51.251 25.551 11.005 14.695
6%- 10.059 1.423 1.999 6.637
lalt 111.064 67.539 19.316 24.209
Heraf:
Fastforrentede 55.757
Variabelt førrentede 55.307
2011
0-3% 46.542 44.306 756 1.480
3-6% 49.502 13.282 23.155 13.065
6%- 13.754 1.263 5.255 7.236
lalt 109.798 58.851 23.166 21.781
Heraf:
Fastforrentede 60.243
Variabelt forrentede 49.555
Kreditrisikø
Gruppen har eksponering mød finansielle og kommercielle modparter men har ingen særlig koncentration af kunder eller leverandører.
Gruppen minimerer kreditrisikoen ved at foretage en grundig finansiel vurdering af alle større kunder og finansielle institutioner, afkræve
tilstrækkelig sikkerhedsstillelse fra kommercielle modparter, og sætte kreditbegrænsninger for finansielle institutioner og vigtige kom-
mercielle modparter.
126 Koncernårsrapport 2012
Noter til det konsoliderede regnskab
" A.P, Møller - Mærsk Gruppen
po
Beløb i DIKK mio, (Ipsrentes Ulsvarende tal for 20115
23. Finansielle risici — fortsat
Forfaldsoversigt for tilgodehavender fra kunder 2012 VOI I
Ikke forfaldne tilgodehavender 23.853 19.502
Mindre end 90 dage over forfald 6.111 5.578
Mere end 90 dage over forfald 2.672 1.755
Tilgodehavender, brutto 32.636 26.835
Reservation tiltab 1.869 1.516
Regnskabsmæssig værdi 30.767 25.319
Bevægelse i reservation til tab 2012 2011
1. januar 1.516 2.546
Ændringer ved salg af virksomheder - 4
Hensat 946 662
Anvendt 252 518
Tilbageført 307 1.145
Valutakursregulering -34 -25
31.december 1.869 1,516
Likviditetsrisiko
Egenkapitalens andel af den samlede balancesum udgjorde 52,9% ved udgangen af 2012 (51,4%). Gruppens langsigtede målsætning er at
fastholde en konservativ finansiel soliditetsprofil. Kapitalen styres for Gruppen som helhed.
2012 2011
Lån 111.064 109.798
Rentebærende nettogæld 88.598 88.004
Likviditetsreserve " 77.215 64.897
" Likviditetsreserve er defineret som uudnyttede kommitterede trækningsrettigheder, værdipapirer og likvide beholdninger indeholdende
konti i lande med valutakontrol eller andre restriktioner, jf. side 78.
Baseret på likviditetsreserven, størrelsen på de kommitterede lånefaciliteter, herunder lån til finansiering af specifikke aktiver, løbetiden på ude-
stående lån samt den nuværende investeringsprofil anses Gruppens finansielle beredskab for at være tilfredsstillende. Gruppens langsigtede
målsætning er at fastholde en konservativ finansieringsprofil, svarende til et stærkt ”investment grade" selskab igennem konjunkturerne, med
et solidt likviditetsberedskab for at kunne modstå udsving i økonomien samt have styrke til at udnytte nye attraktive investeringsmuligheder.
Den gennemsnitlige restløbetid på Gruppens udestående lån var ca. fem år (ca. fem år).
1304164EogSN80521
A.P. Møller - Mærsk Gruppen Koncernårsrapport 2012 127
Noter til det konsoliderede regnskab
[ ore uma en m rnen—er rrrn en en mn]
lir HRY
23. Finansielle risici — fortsat
Det har stor prioritet for Gruppen at opretholde en finansiel reserve, som sikrer både Gruppens forpligtelser og mulige investeringer samt den
nødvendige kapital tilat imødekomme påvirkninger på Gruppens likviditet, som skyldes ændringer i pengestrøm fra driftsaktiviteter.
Den finansielle reserves fleksibilitet prioriteres og optimeres løbende blandt andet ved hjælp af fokus på frigørelse af kapital samt opfølgning
på udviklingen i driftskapitalen.
Forfaldstidspunkter af gældsforpligelser Regnskabs- Pengestrømme inklusive renter
og andre kontraktlige forpligtelser mæssig
værdi
0-1 år 1-5 år 5-år lalt
2012
Bank og andre kreditinstitutter 72.002 13.908 40.629 27.060 81.597
Finansiel leasinggæld 12.605 1.625 6.413 8.977 17.015
Obligationslån 26.457 1.007 20.560 9.549 31.116
Leverandørgæld 35.594 35.594 - - 35.594
Anden gæld 9.363 8.992 252 119 9.363
Afledte finansielle instrumenter 2.006 565 1.250 191 2.006
Indregnet på balancen ii alt 158.027 61.691 69.104 45.896 176.691
Operationelle leasingforpligtelser 14.917 33.666 44.200 92.783
Kontraktlige forpligtelser vedrørende køb
af aktiver m.v. 31.935 41.114 5.058 78.107
lalt 108.543 143.884 95.154 | 347.581
2011
Bank og andre kreditinstitutter 81.553 12,650 51,628 27.725 92.003
Finansiel leasinggæld 13.738 2.907 6.040 10.005 18.952
Obligationslån 14,507 684 12.404 4.331 17.419
Leverandørgæld 37.232 37.232 - - 37.232
Anden gæld 9.479 39.022 394 63 9.479
Afledte finansielle instrumenter 4.626 2.182 1.777 667 4.626
indregnet på balancen i alt 161.135 64.677 72.243 42.791 179.711
Operationelle leasingforpligtelser 15.977 36.618 41.097 93.692
Kontraktlige forpligtelser vedrørende køb
af aktiver M.v. 35.907 45.862 3.130 84.899
Ialt 116.561 154.723 87.018 358.302
128 Køncernårsrapport 2012 ' NE -" A.P. Møller - Mærsk Gruppen
Noter tildet konsoliderede regnskab
E oo
Boløb IJKK mio.
24. Specifikationer til pengestrømsopgørelse
2012 701
Ændring i driftskapital
Vare- og driftsbeholdninger -287 -2.000
Tilgodehavender fra kunder -2.744 -1.087
Andre tilgodehavender og periodeafgrænsningsposter -134 1.104
Leverandørgæld og anden gæld mv. -715 1.744
Valutakursregulering af driftskapital -135 -263
Lalt ' 4015 -502
Finansielle indbetalinger
Modtagne udbytter 364 230
Renter og andre finansielle indbetalinger 943 605
lalt ' 1.307 835
Køb af immaterielle og materielle aktiver
Tilgang -46.764 -43,754
Tilgang, aktiver bestemt tilsalg -39 -20
Heraf finansielt leasede aktiver m.v. 71 739
Heraf låneomkostninger indregnet i kostprisen for aktiver 392 229
Ændring i gæld til leverandører vedrørende køb af aktiver -B828 192
Ændring i hensættelse til retablering 60 556
lalt -47.108 -42.058
Andre finansielle investeringer
Kapitalforhøjelser og køb af kapitalandele i associerede virksomheder "2.378 -5.192
Salg af kapitalandele i associerede virksomheder -1 -
Køb af anlægsaktiver disponible for salg -1 -38
Salg af anlægsaktiver disponible for salg 134 111
Indbetalinger vedrørende tilgodehavender 516 771
Udbetalinger vedrørende tilgodehavender -1.083 -1.640
lalt ' 2.813 ' "5.988
Andre ikke kontante poster vedrørte primært regulering af hensættelse til tab på tilgodehavender
fra kunder.
1304164EogSN80522
A.P. Møller - Mærsk Gruppen Koncernårsrapport 2012 129
Noter til det konsoliderede regnskab
ir r fry
25. Køb/salg af dattervirksomheder og aktiviteter
Pengestrøm anvendt tilkøb i 2012 Skandia Global Andre lalt
Container Ports '
Terminal
Dagsværdi på overtagelsestidspunktet
Immaterielle aktiver 1.627 3.918 176 5.721
Materielle aktiver 182 2.491 4 2.607
Finansielle aktiver - 23 5 28
Omsætningsaktiver 111 379 253 743
Hensatte forpligtelser - - 5 5
Gældsforpligtelser -557 -1.989 -2B4 -2.830
Overtagne nettoaktiver 1.363 4.752 149 6.264
Goodwill - - 235 235
Købsvederlag 1.363 4.752 384 6.499
Betinget købsvederlag, indregnet - - -61 61
Overtagne likvide beholdninger - -203 -18 -221
Pengestrøm fra køb af dattervirksomheder og aktiviteter 1.363 4.549 305 6.217
Såfremt årets køb var gennemført 1. januar 2012, ville Gruppens omsætning og resultat ikke have været væsentligt anderledes.
Der eri 2012 indregnet gevinster ved dagsværdiregulering af de betingede vederlag vedrørende Poti Sea Port Corp. og NTS International
Transport Services Co. Ltd. på henholdsvis DKK 87 mio. og DKK 47 mio. Gevinsterne er indregnet som andre indtægter.
Skandia Container Terminal AB
Den 4. januar 2012 købte Gruppen 100% af aktierne i Skandia Container Terminal AB, der driver havnen i Gøteborg, Sverige. Købet vil styrke
APM Terminals' position i Skandinavien.
Den samlede købesum var DKK 1.363 mio. Købesummen fordeler sig på rettigheder til terminaler på DKK 1.627 mio, materielle anlægsaktiver
på DKK 182 mio. og forpligtelser på DKK 557 mio.
Fra købsdatoen til 31. december 2012 har Scandia Container Terminal AB bidraget med en omsætning på DKK 540 mio. og et resultat på
DKK 63 mio.
Global Ports Investments PLC
Den 28. november 2012 købte Gruppen 37,5% af aktierne i Global Ports (30% stemmerettigheder), en førende operatør af containertermi-
naler i Rusland samt Baltikum. Gruppen har via en aktionæroverenskomst fællesbestemmelse over virksomheden. Opkøbet styrker APM
Terminals netværk i Rusland samt tilstødende lande og skaber øgede muligheder for vækst.
Den samlede købesum var. DKK 4.752 mio. Købesummen fordeler sig på rettigheder til terminaler på DKK 3.918 mio, materielle anlægsaktiver
på DKK 2.421 mio. og forpligtelser på DKK 1.989 mia.
Idet købet fandt sted tæt på balancedagen, er omsætning og resultatbidragene fra købet ikke væsentlige for Gruppen.
Den regnskabsmæssige opgørelse af virksomhedssammenslutningen anses for foreløbig pr. 31. december 2012, idet analyser stadig pågår.
130 Koncernårsrapport 2012 .
Beløb DKK maa.
Noter tildet konsoliderede regnskab
25 Køb/salg af dattervirksomheder og aktiviteter — fortsat
A.P, Møller - Mærsk Gruppen
Pengestrøm anvendt til køb i 2011
Dagsværdi på overtagelsestidspunktet
Immaterielle aktiver
Materielle aktiver
Finansielle aktiver
Udskudt skat
Omsætningsaktiver
Hensatte forpligtelser
Gældsforpligtelser
Overtagne nettoaktiver
Goodwill
Købsvederlag
Ændring i skyldigt købsvederlag
Betinget købsvederlag, indregnet
Betinget købsvederlag, betalt
Betalt i tidligere år
Overtagne likvide beholdninger
Pengestrøm fra køb af dattervirksomheder
og aktiviteter
Såfremt årets køb var gennemført 1. januar 2011, ville Gruppens omsætning og resultat ikke have været væsentligt anderledes.
1304164EogSN80523
Poti Sea
Port
284
911
101
78
-301
1.073
1.073
-151
-14
908
SK da
Brasil
12.345
482
142
864
-205
-446
13.182
13.182
1.071
-479
11.632
NTS Inter-
national
Transport
Services
457
Andre
73
lalt
12.768
1.455
102
142
1.415
-205
-1.037
14.640
399
15.039
-308
42
-1.098
"520
13.070
A.P, Møller - Mærsk Gruppen Koncernårsrapport 2012 131
Noter til det konsoliderede regnskab
ir ike
25 Køb/salg af dattervirksomheder og aktiviteter — fortsat
Poti Sea Port Corp.
Den 14. maj 2011 købte Gruppen 100% af aktierne i Poti Sea Port Corp., der ejer og driver havnen i Poti ved Sortehavet i Georgien.
Den samlede købesum var.DKK 1.073 mio. inklusive et betinget vedertag på DKK 151 mio. Det betingede vederlag er afhængigt af udviklingen
i selskabets fremtidige finansielle og driftsmæssige resultater, og skønnes i intervallet DKK 27 mio. til DKK 310 mio. (udiskonteret).
Fra købstidspunktet til 31. december 2011 har Poti Sea Port Corp. bidraget med en omsætning på DKK 149 mio. og et resultat på DKK 21 mio.
SK dø Brasil Ltda.
Den 21. juli 2011 købte Gruppen 100% af aktierne i SK dø Brasil Lida.,, der ejer andele i tre offshore olielicenser i Brasilien.
Fra købstidspunktet til 31. december 2011 har SK do Brasil Ltda. bidraget med en omsætning på DKK 550 mio. og et resultat på DKK 41 mio.
NTS International Transport Services Co. Ltd.
Den 18. august 2011 købte Gruppen 100% af aktierne i den kinesiske luftfragtspeditør NTS International Transport Services Co. Ltd.
Den samlede købesum var.DKK 726 mio. inklusive et betinget vederlag på DKK 157 mio. Det betingede vederlag er afhængigt af udviklingen
i selskabets fremtidige finansielle og driftsmæssige resultater og skønnes i intervallet DKK 30 mio. til DKK 280 mio. (udiskonteret).
Omsætningsaktiver indeholder tilgodehavender fra kunder med en dagsværdi på DKK 292 mio. Det kontraktlige tilgadehavende bruttabeløb
er ikke væsentligt forskellig fra dagsværdien.
Goodwili på DKK 399 mio. vedrører synergi mellem Damcos kundebase og NTS International Transport Services Co. Ltd.s luftfragtsservice og
er ikke skattemæssigt afskrivningsberettiget.
Fra købstidspunktet til 31. december 2011 har NTS International Transport Services Co. Ltd. bidraget med en omsætning på DKK 636 mio. og
et resultat på DKK 4 mio.
132 Koncernårsrapport 2012 KE A.P, Møller - Mærsk Gruppen
Noter til det konsoliderede regnskab |
| ” 7
Bolab DKK min,
25 Køb/salg af dattervirksomheder og aktiviteter — fortsat
Pengestrømme fra salg 2012 2011
Regnskabsmæssig værdi
Immaterielle aktiver 196 -
Materielle aktiver . 8.532 2.525
Finansielle aktiver 15 1
Udskudt skat 5 -
Omsætningsaktiver 571 515
Hensatte forpligtelser 5 2
Gældsforpligtelser "717 "564
Afhændede nettaaktiver 8,597 2,475
Minoritetsinteresser "27 -
A.P. Møller - Mærsk A/S' andel 8.570 2.475
Avance/tab ved salg 1.062 4.355
Salgsprovenu 9,632 6.830
Tilgodehavende restvederlag, M.V. - 237
Ikke-kontante poster - -368
Likvide beholdninger solgt -234 -97
Pengestrømme fra salg af dattervirksomheder og aktiviteter 9.398 6.602
Salg i 2012 vedrører primært Maersk LNG A/S og Maersk Equipment Service Company, Inc.
Salg af anlægsaktiver inkluderer aktiver, der tidligere har været klassificeret som aktiver bestemt tilsalg.
Salgi 2011 omfatter primært Netto Foodstores Limited, UK. Salget blev afsluttet 13. april2011 med en avance på DKK 3,8 mia.
inklusive et akkumuleret valutakurstab på DKK 0,5 mia,, der tidligere har været indregnet på egenkapitalen.
SE mmm . …… rem enn mane mer
Belab i DKK mm
26 Effekt af ændringer i ejerskab hvori Gruppen har kontrol
Effekt på egenkapital, A.P. Møller - Mærsk A/S 2012 011
Ændring i ejerskab
Køb af 44 % i West Africa Container Terminal BVI Ltd. "129 -
Køb af 27 % i West Africa Container Terminal Nigeria Ltd. 7-86 -
Køb af 40 % i APM Terminals Apapa Ltd. -494 -
Køb af 25 % i OHG Netto Supermarkt GMbUH & Co. -304 -
Andre -19 -28
Total ændring i ejerskab "1.032 "28
1304164EogSN80524
A.P. Møller - Mærsk Gruppen Koncernårsrapport 2012 133
Noter tildet konsoliderede regnskab
1. HELLS
md
27 Andre økonomiske forpligtelser
Operationelle leasingforptigtelser
Som led i Gruppens virksomhed indgås sædvanlige leje- og operationelle leasingaftaler om skibe, containere, havnefaciliteter m.v.
De fremtidige leje- og leasingydelser for fortsættende aktiviteter udgør:
Maersk Maersk APM Maersk Maersk Øvrige Ialt
Line” Øil Terminals Drilling Tankers!
2012
Under et år 8.937 1.094 1.892 14 1,695 1.285 14.917
Mellem et og to år 6.189 919 1.736 9 1,416 893 11.162
Mellem to og tre år 4.307 833 1.946 - 1.205 644 8.935
Mellem tre og fire år 3.333 779 1.999 - 1.021 312 7.444
Mellem fire og fem år 2.412 499 2.040 - 973 201 6.125
Efter fem år 3.571 59 36.543 - 3.418 609 44.200
lalt 28.749 4.183 46.156 23 9.728 3.944 92.783
Nutidsværdi ? 24.403 3.577 24.611 21 7.494 3.300 63.406
2011
Underetår 10.043 920 1.810 12 2.020 1.172 15.977
Mellem et og to år 7.415 728 1.656 2 1.665 870 12.337
Mellem to og tre år 5.155 469 1.701 3 1.451 720 9.499
Mellem tre og fire år 3.998 432 1.780 3 1.241 555 8.009
Mellem fire og fem år 3.262 404 1.834 1 1.057 215 6.773
Efter fem år 6.101 259 29.668 - 4,541 528 41.097
lalt 35.974 3.212 38.449 21 11.976 4.060 : 93.692
Nutidsværdi? 30.051 2.734 21.511 19 9.131 3.392 || 66.838
” Ca. 1/2 af certepartiydelserne i Maersk Line og ca. 1/3 af certepartiydelserne i Maersk Tankers, inkluderet ovenfor, skønnes relateret til
operationelle omkostninger i forbindelse med drift af aktiverne.
? Nutidsværdien er beregnet ud fra en diskonteringsrente på 6% (6%).
Samlede afholdte operationelle leasingomkostninger og betingede ydelser relateret til volumen mv. fremgår af note 4.
134 Koncernårsrapport 2012 . . ' A.P. Møller - Mærsk Gruppen
Noter til det konsoliderede regnskab
Kclab i lKK mia.
27. Andre økonomiske forpligtelser — fortsat
Økonomiske forpligtelser Maersk Maersk APM Maersk Maersk Øvrige lalt
Line Oil Terminats Drilling Tankers
2012
Forpligtelser vedrørende køb af
immaterielle og materielle aktiver m.v. 19.211 9.757 4.441 19.194 - 2.084 54,687
Forpligtelser over for koncessiansgivere - 9,561 13.859 - - - 23.420
Ialt 19.211 19.318 18.300 18.194 — 2.084 78.107
2011
Forpligtelser vedrørende køb af
immaterielle og materielle aktiver m.v. 30.032 8.313 3.338 17.354 2.337 2.395 63.769
Forpligtelser over for koncessionsgivere - 8.194 12,936 — - - 21.130
alt 30.032 16.507 16.274 17.354 2.337 2.395 84.899
Faldet i forpligtelser vedrørende køb af immaterielle og materielle aktiver m.v. vedrører hovedsageligt kontraktrnæssige betalinger i løbet af
2012. Faldet er delvist modsvaret af investeringer i Qatar samt kontrakt på en jack-up rig.
Antal
Nybygningsprogram 7013 2014 015 lalt
Containerskibe mv. ' 10 8 7 25
Rigge og boreskibe 2 4 1 7
Ankerhåndteringsskibe, stæbebåde og vagtskibe m.v. ' 3 8 1 12
Ialt 15 20 3 44
DKK
mio
Forpligtelser vedrørende nybygningsprogram . 710113 72014 2O1L lalt
Contalnerskibe m.v. 7.629 6.662 4.674 18.965
Rigge og boreskibe 9.307 6.614 1.574 17.495
Ankerhåndteringsskibe, slæbebåde og vagtskibe m.v. 701 342 103 1.146
lalt 17.637 13.618 6.351 37.606
DKK 37,6 mia, (USD 6,6 mia.) af de samlede forpligtelser vedrører nybygningsprogram af skibe og rigge ms. tilen samlet kontraktpris på DKK
48,1 mia. (USD 8,5 mia.) inklusive udstyr leveret af ejer. De resterende forpligtelser på DKK 40,5 mia. (USD 7,2 mia.) vedrører investeringer
primært inden for terminalaktiviteter og olie- og gasaktiviteter.
Forpligtelser ved køb af immaterielle og materielle aktiver mv. vil blive finansieret dels gennem pengestrøm fra driftsaktiviteter dels gennem
eksisterende og nye lånefaciliteter.
1304164Eog9gSN80525
A.P. Møller - Mærsk Gruppen Koncernårsrapport 2012 135
Noter til det konsoliderede regnskab
; . ne eee ;
br or. EK i . . ' . '
28 Eventualforpligtelser
Gruppen har ikke indgået væsentlige aftaler, som får virkning, ændres eller udløber, hvis kontrollen med Selskabet ændres, ud over sædvanligt
forekommende aftaler som led i Gruppens normale virksomhed.
Der er etableret en facilitet på DKK 2.150 mio. (DKK 2.183 mio.) svarende til USD 380 mio. (USD 380 mio.) til opfyldelse af kravene for sejlads
på USA i henhold tilden amerikanske Oil Pollution Act af 1990, såkaldt Certificate of Financial Responsibility.
For Maersk Line og APM Terminals eksisterer visse aftaler med terminaler og havnemyndigheder mv. indeholdende mængdemæssige forplig-
telser inklusive ekstra betaling såfremt minimumsmængder ikke nås.
Ved olieefterforskning og -produktion i konsortier hæfter de enkelte dattervirksomheder sædvanligvis solidarisk med øvrige konsortiepart
nere for forpligtelser under indgåede aftaler.
Gruppen er part i et antal retstvister. Gruppen er herudover i visse lande part i skattesager. Enkelte af disse involverer betydelige beløb og er
behæftet med en betydelig usikkerhed.
Skat kan udløses ved udtræden af tonnageskatteordninger og hjemtagning af udbytter.
1304164FogSN80526
136 Koncernårsrapport 2012
Noter til det konsoliderede regnskab
A.P. Møller - Mærsk Gruppen
BelabiDKi ma (I parentes Ulsvarende fat for 20 1 15
29 Nærtstående parter
Omsætning
Driftsomkostninger
Vederlag til ledelsen
Andre indtægter
Finansielle indtægter
Finansielle omkostninger
Afledte finansielle instrumenter, langfristede
Andre tilgodehavender, langfristede
Tilgodehavender fra kunder
Afledte finansielle instrumenter, kortfristede
Andre tilgodehavender, kortfristede
Værdipapirer
Likvide beholdninger
Afledte finansielle instrumenter, langfristede
Bank og andre kreditinstitutter m.v., kortfristede
Leverandørgæld
Afledte finansielle instrumenter, kortfristede
Anden gæld, kortfristede
Køb af materielle aktiver m.v.
Kapitalfarhøjelser
Udbytter
Assøcierede
virksomheder
2012 2011
62 82
1.141 1.342
434 165
5 355
87 185
859 163
274 130
83 101
59 147
83 55
1.652 1.185
541 895
6 575
134 62
3 399
40 42
1.659 4.505
361 225
Fællesledede
virksomheder
2012 ?U11
120 108
2,210 1.969
8 8
2 2
334 334
1738 116
36 174
68 B7
271 200
Ledelse”
2012 POI
89? 110?
184 146
11 11
0 -
22 23
13 14
18 -
1 Bestyrelse og direktion i A.P. Møller - Mærsk A/S, A.P, Møller og Hustru Chastine Mc-Kinney Møllers Fond tilalmene Formaal og disses nærtstå-
ende (inklusive virksomheder under disses betydelige indflydelse).
2 Inkluderer kommission til Maersk Broker K/S ved befragtning, køb og salg af skibe med. DKK 89 mio. (DKK 103 mio.) samt time charter hyre til
partrederier,
A.P. Møller - Mærsk Gruppen Koncernårsrapport 2012 137
Noter tildet konsoliderede regnskab
fm
be lir
29 Nærtstående parter — fortsat
A.P. Møller og Hustru Chastine Mc-Kinney Møllers Fond tilalmene Formaal, København har bestemmende indflydelse over Gruppen. Nært
stående parter er også de virksomheder, hvor Gruppen har betydelig indflydelse og fællesledede virksomheder. Nærtstående parter omfatter
endvidere den daglige ledelse (Executive Board), Firmaet AP, Møller, bestyrelsesmedlemmer, nære familiemedlemmer hertilsamt virksomheder
under betydelig indflydelse af disse.
En (fire) partner i Firmaet A.P, Møller deltager i et (tre) partrederi med et skib, der drives som en del af A.P. Møller - Mærsk flåden. A.P, Møller -
Mærsk A/S ejer mindst 50% (50%) af skibet og har den endelige dispositionsret. Skibet drives direkte i markedet. Enhver samhandel samt
mellemværender mellem de nærtstående parter og Gruppen er på markedsvilkår.
Der er i årets løb betalt. DKK 1 mio. (DKK 1 mio.) i husleje til A.P, Møller og Hustru Chastine Mc-Kinney Møllers Fond til almene Formaal.
I forbindelse med Danske Banks formidling af betalingstransaktioner, handel med værdipapirer m.v., er alene