Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

Download årsrapporten
på www.nkt.dk/årsrapport

BLEE SI0IEL2ZE ESUEL

 

 

 

me —

s

 

 

 

 

dk

 

NKTS bestyrelse besøgte 1 begyndelsen af september 2012 koncernens

fabrikker : området omkring den kinesiske millionby Shanghai.

INDHOLD

Ledelsesberetning
Formandens forord
5 års hoved- og nøgletal
Direktionens budskaber
Målopfyldelse 2012
Finansielle forhold
Risikostyring
Strategisk opdatering
NKT Cables
Nilfisk-Advance
Photonics Group
Koncernanliggender
NKT aktien
Corporate Governance
EuroSox
Samfundsansvar
Koncernledelse

Ledelsespåtegning
Revisors erklæringer
Regnskaber
Koncernregnskab

Årsregnskab for moderselskab
5 års hoved- og nøgletal, EUR

 

DNSTVIZLZE0EL

AS 1 hh W

13
15
23
29
34
34
36
37
38
39

42

43

96
106

12012 bestod NKT koncernen af kabelvirksomheden NKT Cables og Nilfisk-
Advance, der producerer rengøringsmaskiner, som tilsammen udgør 98% af
koncernens omsætning. Begge er virksomheder med historier, der går mere
end hundrede år tilbage, og som spreder sig over store dele af verden, blandt
andet skabt gennem opkøb og fusioner. Photonics Group producerer
højteknologiske produkter knyttet til optiske fibre og har rødder i NKTs store
satsning i 1970'og 80'erne inden for optisk kommunikation, bl.a, omfattende
de senere frasolgte virksomheder NKT Elektronik og GIGA.

Forretningsområder, omsætningsfordeling

 

Beløb i mDKK 237

mm NKT Cables
6.491 42% 56% cz Nilfisk-Advance

   

ER Photonics Group

8.526

Omsætning, markedspriser 2012

Læsevejledning
renter dar lele tere R skel er EPIC er Tel era D TEORI KE OT TEEN E TEKKEN Sa

beretningen er brudt op og indholdet medtaget i afsnittene 'Direktio-
Feltet el bl TØ eres KIT Bol ger ole ole RRS AES E

 

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 2/107

 

 

 

Formandens forord

Årsrapporten for 2012 er den sidste i min tid som formand, da jeg når NKTs aldersgrænse i 2014.

Den røde tråd i NKTs udvikling er industriindsigt, blik for de langsigtede behov og evnen til at omsætte
viden til handling. Da jeg trådte ind i NKTs bestyrelse i 1987, var NKT en virksomhed med for mange
aktiviteter indenfor bl.a. el-materiel, energi-, telekabler, søm og skruer, billettering og lysskilte. Det var to
år før vi købte det nuværende Nilfisk-Advance og for alvor begyndte rejsen frem mod det fokuserede
industrikonglomerat, som NKT er blevet til.

I bestyrelsen har vi alle årene arbejdet aktivt med at opsøge nye forretningsmuligheder og ikke holdt os til-
bage fra at tage risikobetonede beslutninger med stort forretningsmæssigt og strategisk potentiale. Det er
klart, at der undervejs også har været fejltagelser, tilbageslag og udefra kommende kriser, men overordnet
set har NKT været på rette sted på rette tid og udviklet konglomeratet ved en stærk global tilstedeværelse.

Som formand og aktionær kunne jeg have ønsket en større omsætning i 2012, men jeg glæder mig over,
at NKT har tjent 1,6 mia, DKK i 2012, ikke mindst på grund af salget af NKT Flexibles. Det har styrket kapital-
grundlaget og NKT har genskabt et finansielt råderum. Derfor indstiller bestyrelsen til generalforsamlingen
et udbytte på 8 DKK pr. aktie, svarende til en udlodning på 191 mDKK.

… mm mm om om em

12012 var NKT Cables stadig udfordret, men der er ved at være styr på de indre linjer, og NKT Cables

kan fremover koncentrere sig om igen at tilføre koncernen stabil omsætning og indtjening. I Nilfisk-
Advance blev 2012 et godt år, hvor man i et svært marked formåede at levere en historisk høj indtjening.
Photonics Group begyndte at vise sit værd. Det lange seje træk med udvikling af teknologier, produkter
og markedstilstedeværelse er fortsat vigtigt, og potentialet bliver stadig mere tydeligt.

Vækst og udvikling skabes af mennesker, og bag NKT står næsten 9.000 ansatte, som hver dag arbejder for
at gøre NKT endnu bedre. I dag er NKT et globalt industrikonglomerat med erfarne medarbejdere i hele
verden, en velfunderet strategi og en dygtig ledelse fokuseret på yderligere vækst og udviklingsmuligheder.

27. februar 2013
NKT Holding A/S

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Ledelsesberetning 3/1 07

BLEUONSTUDEFZEDEL

 

5 års hoved- O
nøgletal

 

 

Beløb i mDKK 2012 2011 2010 2009 2008
Resultatopgørelse
Omsætning 15,253 15.604 14.451 11,687 13.828
Omsætning til standardpriser ” 12.148 12.151 11478 9,950 11,273
Operationelt driftsresultat før afskrivninger (Oper. EBITDA) 2 1.039 878 895 799 1,078
Driftsresultat før afskrivninger (EBITDA) 1.009 845 809 647 996
Af- og nedskrivning af materielle aktiver -360 -398 -279 -243 -275
Af- og nedskrivning af immaterielle aktiver -176 -161 -140 -124 -125
Driftsresultat (BIN) 473 286 390 280 596
Finansielle poster, netto -196 -280 -135 -125 -226
Resultat før skat (EBT) 277 6 255 155 370
Årets resultat af fortsættende aktiviteter 196 8 203 136 238
Årets resultat af ophørt aktivitet 1.410 119 67 102 166
Årets resultat 1.606 127 270 238 404
Aktionærerne i NKT Holding A/S' andel af resultat 1.604 125 266 240 401
Pengestrømme
Pengestrømme fra driftsaktiviteter af fortsættende aktiviteter 1,122 572 -363 612 763
Pengestrømme fra investeringsaktiviteter af forts. aktiviteter -532 -798 -925 -1.005 -643

heraf investeringer i materielle aktiver -364 -445 -744 -912 -756
Frie pengestrømme 590 -225 -1,288 -393 120
Balance
Aktiekapital 478 475 475 474 474
Aktionærerne i NKT Holding A/S' andel af egenkapital 5.730 4.060 4.105 3.719 3.427
Minoritetsinteresser 7 6 7 21 38
Koncernens egenkapital 5.737 4.066 4112 3.740 3,465
Balancesum . 12.936 13.439 12.556 10.124 9.935
Nettorentebærende gæld ? 1.909 4.429 4,105 2.725 2.260
Investeret kapital (Capital Employed) ?” 7.646 8.496 8.218 6.465 5,725
Arbejdskapital ? 2.409 2.740 2.997 1.974 2.036
Nøgletal og medarbejdere
Gearing 33% 109% 100% 73% 65%
Nettorentebærende gæld i forhold til oper. EBITDA Ø) 1,8 4,3 4,2 2,9 1,7
Soliditetsgrad (egenkapital i % af samlede aktiver) 7 44% 30% 33% 37% 35%
Afkast af investeret kapital (ROCE) 2 6,2% 5,5% 7,5% 94% 16,4%
Antal aktier å 20 DKK (1.000 stk.) 23.888 23.738 23.738 23.718 23.718
Resultat af fortsættende aktiviteter, DKK pr. udest. aktie (EPS) 2 8,2 0,3 8,5 5,9 9,9
Resultat, DKK pr, udestående aktie (EPS) ? 67,5 5,3 11,3 10,2 17,0
Udbetalt udbytte, DKK pr. aktie . 2,0 2,0 3,5 0,0 11,0
Indre værdi, DKK pr. udestående aktie "? ' 241 172 173 157 145
Børskurs, DKK pr. aktie 204 191 297 291 106
Antal medarbejdere, gennemsnit 8.867 9,038 8.454 7.938 8,610
1-10) Forklarende kommentarer fremgår af note 35 til koncernregnskabet.
Nøgletal fremgår af note 36 til koncernregnskabet.

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Ledelsesberetning

 

4/107

 

 

Fra venstre: Thomas Hofman-Bang, CEO, Michael Hedegaard Lyng, CFO og Søren Isaksen, CTO

 

Direktionens budskaber

2012 blev mere udfordrende end vi havde forventet ved årets men ikke kunne opveje især første halvårs utilfredsstillende
begyndelse. På den ene side lykkedes det at sælge NKT Flexibles resultater. Omsætningen i NKT Cables faldt med 4% organisk.
til National Oilwell Varco med et provenu til NKT på 2 mia. DKK.

Dermed blev koncernens gæld bragt ned på et niveau, som frem- -— Nilfisk-Advance havde en differentieret tilgang til marke-
adrettet giver råderum for, at NKT fortsat kan udøve aktivt ejerskab. derne, hvorfor mulighederne på vækstmarkeder i høj grad

På den anden side faldt NKTs omsætning i fortsættende aktiviteter udlignede tilbagegangen på de mere modne markeder. Året
organisk med 2% til 15.253 mDKK, primært baseret på udviklingen i endte med en omsætning på samme niveau som i 2011.

det ene af koncernens to store forretningsområder; NKT Cables.
I Photonics Group steg omsætningen organisk med 10%

 

 

 

Omsætningen indenfor Electricity Infrastructure viste kun og bekræftede dermed det potentiale NKT fremadrettet ser i
lav vækst, og den forventede vækst fra køreledninger til jern- forretningsområdet. Endnu udgør forretningsområdet kun 2%
baner udeblev. NKT Cables arbejdede intensivt med at få af den samlede koncernomsætning.
kabelfabrikken i Køln, Tyskland, op på den planlagte produk-
tivitet, hvilket så godt som lykkedes i årets sidste måneder, Udviklingen i 4. kvartal
I slutningen af 2012 fik NKT det bedste kvartalsresultat i en år-
Fig. 1 Omsætningsudvikling række. 4. kvartal viste en omsætning på 3.227 mDKK (i stan-
pr. forretningsom råde dardmetalpriser), svarende til en organisk vækst på 1%, primært
Valuta- org pga. høj planlagt kapacitetsudnyttelse indenfor Electricity
Beløb imDKK 2011 effekt Vækst 2012) vækst — Infrastructure i NKT Cables.
NKT Cables 5.635 40 -254. 5.421 -4% , . ' .
Nilfisk-Advance 6307 10g 44 6491 0% NKTs operationelle EBITOA 14. kvartal steg med 57 m DKK til 320
mDKK i forhold til samme kvartal i 2011. Den positive udvikling i
Photonics Group 210 6 21. 2374 10% — NKTCables kom dog senere end oprindelig forventet. Udviklingen
Øvrige scener renen . os ud Em 7, på kvartalsbasis for 2012 og 2011 fremgår af figur 3.
Omsætning, std, metalpriser 12.151 244 -247 12.148| -2%
Korrektion, metalpriser 3.453 - - 3.105f - Fremgang i indtjening
"Omsætning, markedspriser rer 266 617 152830 I På trods af den lidt lavere omsætning realiserede NKT en større
« Organisk vækst er opgjort uden effekten af udviklingen i indtjening end 12011. Operationelt EBITDA steg til 1.039 mDKK,
valutakurser og metalpriser en stigning på 18% fra året før, primært drevet af omkostnings-

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Ledelsesberetning 5/ 107

DZEDINSICISLZETEl

 

tilpasninger i Nilfisk-Advance samt forbedret indtjening i NKT
Cables, EBITDA-marginen steg fra 7,2% i 2011 til 8,6%.

Fig. 2 Operationelt EBITDA
pr. forretningsområde

 

 

 

-…… Indgåelse af partnerskaber, så som de undersøiske fleksible
rør, der blev til joint venture selskabet NKT Flexibles, som
blev solgt til National Oilwell Varco i 2012.

. Udvikling af flere højteknologiske virksomheder, hvoraf en
række i dag er samlet i Photonics Group, hvor fiberoptiske
produkter er med til at ændre den traditionelle laserindustri,

Beløb imDKK 2012 2011 ændring
NKT Cables 300 182 108 Igennem disse år har NKT været en aktiv ejer, som konstant har
Nilfisk-Advance 775 732 43 arbejdet med at udvikle forretningsområderne. | årene 2008-2017 2
. har koncernen gennemført et stort investeringsprogram primært
Photonics Group 9 1 8 i NKT Cables. Dels gennem etablering af en ny, højteknologisk
Øvrige 735 737 2 kabelfabrik i Tyskland, dels gennem køb og udvikling af en høj-
Operationelt EBITDA 1.039 878 161 spændingsfabrik i Kina. NKT har også i samme periode investeret
Strukturelle initiativer” -30 -33 3 i Nilåsk-Advance, som bl.a, har åbnet en ny fabrik i Mexico, og
EBITDA af forts. aktiviteter 1.009 845 164 løbende foretaget opkøb af mindre producenter og forhandlere,
Ophørende aktivitet (NKT Flexibles) - 158 -158
EBITDA 1.009 1.003 6 Det forventes, at der ide kommende år fortsat skal investeres i

 

= Strukturelle initiativer vedrører bl.a. reorganisering i Nilfisk-Advance, USA.

En uddybning af hvordan koncernen har opfyldt forventningerne
for 2012, findes i afsnittet 'Målopfyldelse 2012; side 7.

Finansielt råderum

I strategien fra 2011, Powered by NKT 2011-2015, har NKT tre
målsætninger vedrørende kapitalstruktur, som når de alle er
opfyldt, vurderes at optimere kapitalomkostninger, kredit-
værdighed og det finansielle råderum. Målsætningerne er en
soliditetsgrad på minimum 30%, en nettorentebærende gæld
i niveauet 2,5 gange operationelt EBITDA og en gearing af
egenkapitalen på maksimalt 100%. Alle tre målsætninger var
opfyldt ved udgangen af 2012 med en soliditetsgrad på 44%,
nettorentebærende gæld på 1,8x og en gearing på 33%. NKT
har fastholdt de eksisterende kreditfaciliteter og har dermed
opretholdt et betydeligt finansielt råderum. En uddybning kan
læses i afsnittet 'Finansielle forhold, side 8.

både NKT Cables og Nilfisk-Advance for at videreføre tidligere
års udvikling, og for at skabe grundlaget for yderligere vækst. |
Photonics Group vil investeringerne i mindre målestok omfatte
yderligere udbygning af produktionsfaciliteterne og eventuelle
investeringer indenfor beslægtede teknologier eller brancher.

Læs også afsnittet om opdatering af strategien i 'Powered by
NKT'side 13.

Forventninger for 2013

Markedsforholdene og de centrale rammevilkår, som NKT ope-
rerer under, er præget af lav visibilitet, Det er baggrunden for,
at NKT fremadrettet kun udmelder forventninger på summarisk
niveau.

Ved en flad markedsudvikling for koncernens hovedmarkeder
sammenlignet med 2012 forventes en:omsætning målt til stan-
dardmetalpriser og et operationelt EBITDA for 2013 på niveau
med 2012.

Det aktive ejerskab Pengestrømme fra investeringsaktivitet (eksklusive akkvisitioner)
NKT har de seneste 25 år etableret en række forskellige forretnings- forventes at udgøre i niveauet -500 mDKK.
områder baseret på:

-… Udvikling og kommercialisering af egne ideer - som eksem-
pelvis omkring mikro-chip virksomheden Giga, som blev
solgt til Intel i 2000.

.…… Køb og udvikling af virksomheder, så som LK (Lauritz
Knudsen) el-materiel, som efter ti års aktivt ejerskab blev
solgt til Schneider Electric i 1999,

Fig.3 Kvartalsopdelt hoved- og nøgletal

Baseret på ovenstående forventes den nettorentebærende gæld
ved udgangen af 2013 at ligge inden for koncernens egne mål-
sætninger for kapitalstruktur.

 

 

 

Beløb imDKK Total 4.kvt. 3.kvt. 2.kvt. 1. kvt. Total  4.kvt. 3. kvt. 2.kvt. 1. kvt.

Omsætning ' 15,253. 4.002. 3816 3.904 3.531 15,604 3.902 3.912. 4.016 3.774
Omsætning, std, metalpriser . 12,148 3227 3,036. 3.079. 2,806 12,151 3184 3.027 3.077 2.863
Operationelt EBITDA 1.039 320 251 239 229 878 263 225 197 193
Resultat før skat, EBT 196 81 37 . 47 31 8 -12 24 .- 14 30
Organisk vækst -2% 1% -2% -3% -5% 4% 0% 1% 3% 13%
Operationel EBITDA-margin std. metalpriser 8,6% 99% 8,3% 7,8% 8,2% 7,2% 8,3% 7,4% 6,4% 6,7%

 

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Ledelsesberetning 6/1 07

  

"LE8GUDUSI

ron dg ER Sd BEDES

 

 

Målopfyldelse
2012

 

NKT nåede ikke de oprindelig forventede målsætninger om vækst i
omsætning og indtjening. De senest udmeldte forventninger blev
realiseret og kapitalgrundlaget styrket

 

Udviklingen i forretningsområderne i 2012 blev påvirket af en række forhold:
Flere af de skitserede risici i NKTs

oprindelige forventninger til 2012 I NKT Cables blev væksten indenfor Electricity Infrastructure lavere end forventet som en kom-
materialiserede sig i løbet af året. bination af projektforsinkeiser på kundesiden, udskydelse af udbud af nye søkabelprojekter og
Derfor nedjusterede NKT sine tilbageholdenhed i udnyttelsen af rammeaftaler, I Construction blev udviklingen i den europæi-
forventninger til årets vækst og ske byggeindustri nævnt som en risikofaktor, og ved årets begyndelse forventedes nulvækst.
indtjening i forbindelse med halv- Væksten blev -2% i 2012, hvilket vurderes at være på niveau med industrien i Europa. Desuden
årsregnskabet og igen i 3. kvartal. kom aktiviteterne kun langsomt i gang på markedet for produkter relateret til jernbaneindu-

strien i Kina, og det forventede niveau blev ikke nået.
Begge de nedjusterede mål blev
opfyldt i helårsregnskabet. I Nilfisk-Advance var der forventet 5% omsætningsvækst og stigende EBITDA, Væksten på de
modne markeder udeblev, mens udviklingen på vækstmarkederne lå på forventet niveau. Selvom
den organiske vækst ikke blev realiseret, fastholdt Nilfisk-Advance sine indtjeningsmål - dels via
12012 faldt omsætningen (organisk) — restruktureringstiltag, dels via markedstilpasninger - således at operationelt EBITDA steg med 43
med 2%, mod en forventet tilbage- mDKK og operationel EBITDA-margin steg med 0,3%-point til 11,9%.
gang på 2-3% i seneste udmelding i

forbindelse med regnskabet for Photonics Groups vækst blev lavere end de oprindelige forventninger om 20% organisk

3. kvartal 2012. EBITDA blev en vækst. Væksten blev samlet set 10%. Særlig i 2, halvår 2012 steg efterspørgslen dog markant i
anelse bedre end det forventede imaging og Sensing, mens Fiberhåndtering ikke realiserede det forventede salg. For andet år i
niveau på 1.000 mDKK. træk leverede Photonics Group positivt EBITDA og nåede næsten det forventede niveau med

de realiserede 9 mDKK, Dette udgør kun en lille del af koncernens resultat, men er en vigtig
milepæl for udviklingen i Photonics Group.

 

Ved begyndelsen af 2012
forventedes pengestrømme fra Oprindeligt for- Ændring Ændring — Realiseret
investeringsaktiviteter (eksklu- ventetniv.i2012 2. kvt.2012 3. kvt. 2012 2012
sive akkvisitioner) i niveauet 500 Organisk ti kst 510% 23% —  -2%
mDKK og ved årets afslutning prganistomsæmingsbæst  enneeeeree benene suenseesevsenenner ege, bes SR,
- 0, 2.0;
blev de opgjort til 523 m.DKK. NKT Cables 510% 4%
Nilfisk-Advance 5% 0% .
Treeren er een eter ternene rer Photonics Group 20% 10%
Koncernens resultat efter skat blev Operationelt EBITDA mDKK 1.050-1.250 1.050 1.000 1.039
ELDELE NE LER NEL TRE ES ERE b NS SSR bes RENS DELE LESS E DE ReP SES RMS PNG SALES RE Mb OKSE NENT LES RS beer LG N
fastholdt over året på forventet NKT Cables oper. EBITDA-magin —7,5% —5,5% ' 5,3%
1,6 mia. DKK, som også svarer Nilfisk-Advance EBITDA-magin —12% —11,6% 11,9%
niger eerere rester: Flere" Photonics Group EBITDA MDKK | 10 9
udgjorde fortjenesten ved salget ……
. Resultat af ophørte aktiviteter mDKK 1.300 1.404 1.410
af NKT Flexibles 1,4 mia. DKK. . Resultat af op been sene Nee DON N VENG NG UNO NÅ DRENG SNS ENN ER OOS EEN SDN eee De eres snuse s ryu enn sree fasan nr enn r rare
Resultat efter skat mDKK 1.600 | 1.606

 

TREUUNSIUIELZECEl

 

 

fn

nus

rig
mR

BUDNSUd

Finansielle
forhold

| 2012 styrkede NKT likviditetsberedskabet ved nedbringelse af
gælden gennem en stærk pengestrøm. Investeringerne er på vej mod et

mere normaliseret niveau

Reduktion i nettorentebærende gæld

Koncernens største investering i årene 2008-2012 i et nyt kabel-
produktionsanlæg i Tyskland førte i andet kvartal 2011 til en gæld
i niveauet 5 mia. DKK, og en gearing, som midlertidig lå ud over
det niveau, koncernen selv anså for optimal. | 2012 blev gælden
nedbragt betragteligt ved salget af NKTs ejerandel i NKT Flexibles
og gennem en generel positiv pengestrøm fra driften.

Salget af NKT Flexibles bidrog til nedbringelse af gælden med ca.
2 mia. DKK. Herudover reducerede pengestrømmen fra drifts-
aktiviteten den rentebærende gæld med ca. 1,1 mia. DKK, mens
investeringer i immaterielle og materielle aktiver på 0,5 mia. DKK
forøgede gælden.

Fig. 4 Nettorentebærende gæld
i forhold til operationelt EBITDA

 

mDKK x
5.000 … "6
4.000 5
3.000 ” ” "4

2.000

1.000 (df

 

 

 

 

 

 

0— T ( T

 

2011

ta Nettorentebærende gæld, mDKK
mu Nettorentebærende gæld/operationel EBITDA (LTM), x

 

Nettorentebærende gæld svarede til 1,8x seneste operationelle
EBITDA pr. 31. december (2011: 4,3x), hvilket var det laveste
niveau siden starten af den offensive investeringsstrategi i NKT

Cables i 2008. Samtidig var det et lavere niveau end NKTs målsæt- ”

ning om 2,5x.

 

Gearingen (forholdet mellem nettorentebærende gæld og egen-
kapitalen), blev væsentligt forbedret og udgjorde 33% (2011:

109%) pr. 31. december 2012.

Højt likviditetsberedskab

Bestyrelsen i NKT har ønsket at opretholde et højt likviditets-
beredskab efter salget af NKT Flexibles for at sikre maksimalt
finansielt råderum til udvikling af de eksisterende aktiviteter. Pr.
31, december 2012 udgjorde NKTs likviditetsberedskab således
4,6 mia. DKK, svarende til en forbedring på 2,1 Mia..DKK.

I likviditetsberedskabet skelnes mellem committede og uncom-
mittede kreditfaciliteter. De committede faciliteter er kendeteg-
net ved at kreditinstitutterne ikke kan kræve dem indfriet før

udløb.

Kreditfaciliteterne er fortsat ikke underlagt finansielle covenants.
For ikke-finansielle covenants henvises til omtalen i note 2 til

koncernregnskabet.

Fig.5 Kreditfaciliteter

 

 

 

Beløb i mia. DKK 31.12.12 31.12.11
Committede (>3 år) 3,7 3,7
Committede (1-3 år) 0,4 1,4
Committede (<1 år) 1,0 0,1
Committede total 5,1 5,2
% af total 77% 74%
Uncommittede 1,5 1,8
% af total 23% 26%
Total 6,6 7,0
Likvide beholdninger 0,4 0,3
Udnyttet -2A4 -4,8
Likviditetsberedskab 4,6 2,5

 

NKT Holding A/S Årsrapport 2012

Ledelsesberetning 8/ 107

 

Stærk pengestrøm

Pengestrømme fra driftsaktiviteter udgjorde 1.122 mDKK (2011;
572 mDKK). Pengestrømmene var positivt påvirket af forbedring i
EBITDA på 164 mDKK og i finansielle poster på 84 mDKK, Den re-
sterende forbedring kan tilskrives en reduktion af arbejdskapitalen.

Pengestrømme fra investeringsaktiviteter udgjorde 532 mDKK
(2011: 798 mDKK). Investeringsaktiviteten i 2011 var særlig påvir-
ket af de væsentlige investeringer i produktionsapparatet i NKT
Cables' fabrikker i Køln samt i Cangzhou i Kina.

Årets pengestrømme på 95 mDKK, var særlig påvirket af pro-

venuet fra salget af NKT Flexibles på 2 mia. DKK samt afdrag på
gæld til kreditinstitutter på 2,4 mia. DKK.

Fig. 6 Cash conversion

 

mDKK %
100
1.500 ”

1.000
500

 

2m= Operationelt EBITDA
mm Cash conversion, %
mu Pengestrømme, investeringer (ekskl. akkv.) s= Frie pengestrømme

Pengestrømme, driften

 

! figur 6 fremgår det, hvordan pengestrømme fra drift og fra
investeringer udviklede sig over årene. Pengestrømme fra driften
fratrukket pengestrømme fra investeringerne giver de frie penge-
strømme.

Når pengestrømme fra driften sammenholdes med udviklingen i
EBITDA (stiplet linie i figur 6), fremgår det, at evnen til at forvandle
driftsresultat til pengestrømme er stærkt forbedret de seneste år,
og 2012 sluttede således med en cash conversion-rate på 108%.

Mindre binding i arbejdskapital

I alle koncernens selskaber har der været fokus på at nedbringe
arbejdskapitalen i 2012. Arbejdskapitalen udgjorde 2.409 mDKK
pr. 31. december 2012 (2011: 2.740 mDKK), hvilket var det laveste
niveau i en årrække. Arbejdskapitalen set i forhold til omsætnin-
gen blev tilsvarende forbedret og udgjorde 20% pr. 31. december
2012 (2011: 22%), LTM.

er egnene lyng Penn patterns, stene em ts n. F2
FEBUINSTIISSESSUE I

 

Fig. 7 Arbejdskapital

 

 

 

  

T 307 1 2012

c=> Arbejdskapital mm Arbejdskapital 1% afomsætning LTM

 

For NKT Cables udgjorde arbejdskapitalen i forhold til omsæt-
ningen 20% (2011: 23%), mens den for Nilfisk-Advance udgjorde
uændrede 19%. Forbedringen skyldes især arbejdet i NKT Cables
med at nedbringe pengebindingen i varelagre og igangværende
arbejder, mens Nilfisk-Advance har fokuseret på at fastholde det
lave niveau af debitor- og lagerdage.

NKT Cables er i højere grad end før engageret i store projekter,
hvor der modtages store delbetalinger. Timingen af indbeta-
lingerne vil naturligt medføre større udsving i arbejdskapitalen
end tidligere,

Ge

Gælden ligger under
1,9 mia. DKK og både arbejds-
kapital og cash conversion udvik-
Hee TS DLO DAG

Michael Hedegaard Lyng
Isle era Tele SER RO)

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Ledelsesberetning 9/1 07

Risikostyring

Formålet med NKTs risikostyring er at minimere risici samtidig med at
forretningsmæssige muligheder udnyttes. Fokuseringen på større
projekter i NKT Cables har øget koncernens risikoeksponering, og
skabt yderligere fokus på effektiviteten af koncernens risikostyringsmodel

NKT anser proaktiv integreret risikostyring som en værdiska-
bende faktor. Der er udarbejdet en Enterprise Risk Management
(ERM) model som er struktureret som illustreret i figur 8. Risikosty-
ring omfatter identifikation og vurdering af væsentlige strategi-
ske risici og er derfor et vigtigt redskab i arbejdet med at sikre og
understøtte strategien, For at nå de strategiske mål, skal uønske-
de operationelle risici undgås, hvilket kræver effektiv eksekvering.
Effektiv risikostyring sikrer, at alle væsentlige risici vurderes efter
deres potentielle betydning for koncernens indtjening samt efter
sandsynligheden for at hændelsen indtræder.

Særligt i NKT Cables har der igennem de seneste par år været
forøget fokus på implementering af et ERM program. Program-
met omfatter alle dele af produktionen, produktområder såvel
som stabsfunktioner. Som følge af, at ERM er en integreret del af
overvågningen af NKT Cables aktiviteter, understøtter program-
met ledelsen bl.a. når der indgås større projekter i Electricity
Infrastructure segmentet.

Der er udarbejdet politikker og manualer for ERM, som struktu-
reret understøtter og sikrer at effektiv risikostyring indarbejdes

i arbejdsprocesserne. En handlingsplan er etableret for hver
identificeret risiko for at godkende, reducere, eliminere eller for-
øge risikoen. Sidstnævnte i forhold til en 'risik/reward' vurdering.
Formelle procedurer og processer er etableret for rapportering,
monitorering og kontro! af risikoen.

En fuld konsolideret ERM rapport udarbejdes kvartalsvis,
hvorefter den behandles i koncernledelsen. Det er'hensigten
kontinuerligt at forøge fokus på de forretningsmæssige risici for
til stadighed at sikre korrekt ressourceallokering i forhold til de
muligheder de respektive industrier giver.

Ovenstående beskriver primært processen og modningsstadiet
for NKT Cables, hvor koncernens operationelle risici er størst og

ONSIGISLESDEL

Fig. 8 ERM proces - overblik

 

Formålet med integreret risikostyring er:

».… At skabe øget forståelse for risici i hele organisationen - fra
operationelle beslutningstagere til bestyrelsens medlemmer.
Transparent og vedholdende rapportering af risici skal danne
grundlag for en samlet forståelse for prioritering og håndtering
At støtte bestyrelse og koncerndirektion i strategiske beslut-
ningsprocesser gennem en vedholdende identifikation og
evaluering af strategiske risikoelementer
At underbygge beslutningstagning på alle operationelle
ledelsesniveauer ved at sikre, at operationelle risici evalueres og
håndteres kontinuerligt
At forbedre kontrollen med selskabets afdækning af risici ved på
koncernniveau at implementere en model og en metodik til at
konsolidere risici

 

ERM rapportering

 

 

yw

 

Forventninger,
kriterier og krav

—

 

 

 

 

od

 

 

Monitorering
af risici

 

Å

 

Koordination og
kommunikation
af risici

 

 

 

1

Forretnings-

områder

 

Forretningsmodel
og målsætninger

Y

identifikation og
” måling af risici

 

 

 

 

 

 

 

 

Styring af risici
- aktiviteter
… ansvar

 

eformmmn

 

 

 

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Ledelsesberetning 1 0/1 07

Seulln UNER in

.
Se '
|

 

mest latente, men lignende processer er etableret eller under
etablering for koncernens øvrige forretningsområder, herunder
også på konsolideret NKT Holding niveau. '

Risiko governance

Ansvaret for risikostyring er placeret hos bestyrelsen, men hoved-
parten af arbejdet med at overvåge, at politikker samt retnings-
linjer bliver overholdt, foretages af bestyrelsens revisionsudvalg.
Revisionsudvalget gennemgår politikker og retningslinjer for
risikostyring, mens bestyrelsen følger op på de forretningsmæs-
sige og finansielle risici, som har væsentlig strategisk betydning.

Direktionen i forretningsområderne har ansvaret for at vurdere og
rapportere relevante risici, og én gang årligt foretager revisionsud-
valget en grundig gennemgang af de strategiske risici. De identifi-
cerede risici danner grundlag for risikostyringen i det kommende år.

CASE
Udbud af koncernens
forsikringsprogram i 2012/13

| efteråret 2012 blev det besluttet at centrali-
sere koncernens forsikringsprogram, således at
forretningsområderne i koncernen bliver under-
lagt samme forsikringspolitik, herunder forsik-
rings- og policestruktur, og betjenes af samme
forsikringsmægler globalt. Formålet er dels at
sikre en samlet konkurrencedygtig forsikrings-
præmie som bygger på principper godkendt
af koncernledelsen, og dels at sikre en ensartet
struktureret og gennemsigtig proces i forhold
til skadesstatistik, hændelsesforløb og overhol-
delse af koncernens forsikringsprogram.

I forbindelse med centraliseringen er der ud-
arbejdet detaljerede ingeniørrapporter for alle
lokationer med en samlet værdi på over 200

m DKK. Formålet er primært at sikre mulighed
for aktivt at forholde sig til rapporterede risici for
dermed at nedbringe koncernens eksponering.
Sekundært giver det forsikringsselskaberne
mulighed for at stille en konkurrencedygtig pris
på koncernens forsikringsprogram og aktivt
rådgive NKT om risikoreducerende tiltag.

 

 

SIVLIBLSEEEL

UDDRAG SPECIFIKKE RISICI

Nedenstående gennemgang beskriver et uddrag af væsentlige
operationelle risici og inkluderer således ikke finansielle risici. Be-
skrivelsen er ikke udtømmende, og risikofaktorerne er ikke nævnt
i prioriteret rækkefølge.

For en beskrivelse af de finansielle risici henvises til koncern-
regnskabets note 2, som er udarbejdet i overensstemmelse med
International Financial Reporting Standards (IFRS).

De væsentlige risici varierer indenfor koncernens forretningsom-
råder. For NKT Cables er risici indenfor det kommercielle område
de mest væsentlige. Nilfisk-Advance er konjunkturfølsom, mens
kommercielle risici i form af produktsortiment samt valutaføl-
somhed vurderes som mere moderate risici. Photonics Group er
primært eksponeret overfor kommercielle risici i form af at sikre
teknologisk forspring i forhold til konkurrenterne.

NKT CABLES

Projektrisici

Projektsalg indenfor Electricity Infrastructure (herunder søkab-
ler) udgør en stadig større andel af aktiviteterne. NKT Cables er
derfor eksponeret mod betydelige projektrisici og styring af de
tilknyttede risici er af afgørende betydning. Forud for afgivelse
af større tilbud foretages en systematisk identifikation og
vurdering af projektrisici i både udbuds-, salgs- og udførelsesfa-
serne, Formålet med processen er at identificere og dele viden
med de relevante interessenter og dermed sikre, at NKT Cables
kun engagerer sig i projekter, hvor risikoprofilen er kendt, kor-
rekt prisfastsat og accepteret.

I den indledende fase foretages en detaljeret vurdering og
planlægning af de krav, der stilles til projektets implementering.
Denne vurdering foretages i tæt samarbejde med projektledel-
sen, som er ansvarlig for eksekveringen af projektet. Plan-
lægningen er af afgørende betydning for at sikre en optimal
produktion i samarbejde med kunden og de eksterne leveran-
dører. Gennemførelse og afslutning af projekter strækker sig
ofte over en længere periode.

Operationelt er NKT Cables eksponeret overfor driftsforstyrrelser
som f.eks. standsning af maskiner, strejker eller dårlige vejrfor-
hold. For at afværge sådanne negative driftsmæssige forstyrrelser
gennemgås alle projekter for at identificere og kvantificere de
operationelle risici,

I forbindelse med projektudførelsen stilles der fra kundens side
krav om produktkvalitet samt leveringstermin, hvilket der skal
tages højde for i forbindelse med projektstyringen. Såfremt den
aftalte leveringsdato eller de kvalitative standarder ikke over-
holdes, kan NKT Cables blive pålagt en bod, der ikke altid kan
overføres til underleverandøren.

Konkurrencesituation på det europæiske marked
NKT Cables opererer i en konkurrencepræget og moden euro-
pæisk kabelindustri. For virksomheden er såvel konkurrenceevne

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Ledelsesberetning 11/107

 

Fa EDEN]
FEB

som rentabilitet direkte forbundet med evnen til at producere
kvalitetsprodukter med attraktive enhedsomkostninger samt
evnen til at etablere et nært samarbejde med kunderne.

Nøglen til at opnå en tilfredsstillende konkurrenceevne er 'kritisk
masse, hvilket betyder, at NKT Cables skal fremstille enkelte
produktgrupper i seriestørrelser, der er store nok til at realisere
lave gennemsnitlige produktionsomkostninger. Salgsstrategi

og distributionsstrategi sigter mod at minimere leveringsom-
kostningerne. Dette skal være med til at sikre, at NKT Cables kan
modstå presset fra konkurrenterne, specielt indenfor lav- og
mellemspændingskabler samt i nogle dele af højspændings-
kabelmarkedet. Indenfor Construction er aktiviteten fortsat lav
på det europæiske marked, ligesom der er et stigende prispres
som følge af den økonomiske udvikling. Mange af de produkter,
som NKT Cables fremstiller indenfor disse områder, er produce-
ret efter en række specifikke standarder, der tilbydes af de fleste
store konkurrenter. Derfor er prisen ofte afgørende for kunden,
hvilket medfører, at NKT Cables skal være i stand til at producere
optimalt både omkostnings- og kvalitetsmæssigt.

NILFISK-ADVANCE

Produktsortiment

For til stadighed at være en af de større udbydere af professionel-
le rengøringsmaskiner er det afgørende, at Nilfisk-Advance råder
over et produktsortiment, som er konkurrencedygtigt i forhold til
konkurrenterne. Derfor lanceres løbende nye kvalitetsprodukter
med øget produktivitet, driftssikkerhed, ergonomi og miljøfokus
samt reducerede driftsomkostninger.

Nilfisk-Advance fokuserer også på konstante forbedringer af for-
retningssystemerne via effektiviseringer indenfor både produk-
tion, administration og salg.

Konjunkturfølsomhed

Nilfisk-Advance er konjunkturfølsom. Det skyldes, at hovedparten
af slutkunderne er professionelle eller institutionelle brugere af
produkterne. For dem er køb af rengøringsmaskiner en anlægs-
investering. | konjunkturnedgang er der tradition for, at nyinve-
steringer hos kunderne udskydes med henblik på at beskytte og
optimere likviditet, En ændring i omsætningen på +/-5%-point
vurderes at reducere EBITDA med op til 100 mDKK.

  

ENESTE SENE

PHOTONICS GROUP

Teknologi og know-how

Succesen for Photonics Group afhænger af evnen til dels at
fortsætte udviklingen af nye banebrydende produkter og ap-
plikationer til et nichepræget, globalt og krævende marked og
dels af evnen til at skalere forretningssystemet op til industriel,
reproducerbar produktion i takt med, at kommercielle gen-
nembrud sker.

Kravet til fortsat udvikling af nye produkter betyder, at evnen til
at tiltrække innovative og kompetente medarbejdere og etablere
konstruktive samspil imellem teknologiske og kommercielle driv-
kræfter er kritiske faktorer for succes. Transformation til industriel
skala betyder, at Photonics Group fremadrettet skal evne at fast-
holde eksisterende og tiltrække nye medarbejdere med specialist
kompetencer samtidig med at organisationen tilføres et mere
industrielt mindset, Denne transformation skal foretages uden
samtidig at miste den innovative kraft, der idag kendetegner or-
ganisationen, og som er afgørende for at udvikle de forretnings-
mæssige muligheder. Dermed bliver evnen til at tiltrække og
fastholde medarbejdere og udvikle medarbejdernes know-how
og kompetence den vigtigste og mest kritiske succesfaktor. Hertil
kommer også Photonics Groups evne til at bevare og forsvare
den eksisterende teknologi- og patentposition samtidig med at
nye teknologier og applikationer udvikles.

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Ledelsesberetning 1 2/1 07

 

,

Strategisk opdatering
Powered by NKT 2011-2015

NKT fastholder den strategiske retning med målsætning om et

solidt afkast af investeret kapital og har uforandret fokus på vækst,
indtjeningsforbedring og værdiskabelse. Ændrede forudsætninger
medfører at tidligere udmeldte strategiske mål ikke fastholdes

Strategien Powered by NKT byg-
ger på NKTs stærke kommercielle
og teknologiske platforme, som
sættes i spil i udnyttelsen af en
række globale megatrends:

Urbanisering
Vedvarende energi
Vækstmarkeder
Bæredygtighed

Disse trends medfører nye afsæt-
nings- og forretningsmuligheder,
som harmonerer med NKTs aktivi-
teter. Dertil kommer en stigende
global efterspørgsel efter effektive
processer, som afføder et stærkt be-
hov for øget måling og monitore-
ring - et område, hvor NKTs optiske
kompetencer gør en forskel.

Kernen i Powered by
NKT strategien er ejer-
Lyø Tork else SL]
NS LKT er eR

Fate [sl BYE rel R eN I Tele
øvelse af langsigtet og
aktivt ejerskab i for-
retningsområder, hvor
NKT er bedste ejer.

SZE00NST

 

ae H
SSR, Éb

 

Større værdiskabelse
Det langsigtede ejerskab har været det strategiske omdrejningspunkt siden etableringen af
holding-strukturen i 1991 og har resulteret i en dokumenteret værdiskabelse, som overstiger

den gennemsnitlige værdiskabelse for børsnoterede industriselskaber, nationalt såvel som inter-
nationalt, Værdierne er skabt gennem:

Vedholdenhed

Balanceret risikovillighed

Industriel udvikling

Evne til at løfte lokal kompetence til mere global forretning

Blik for industrikonsolidering

Evne til at tiltrække og udvikle de rette ledere og evne til at vurdere rette timing

Ovenstående er kernen i det aktive ejerskab, og det vurderes, at disse rammevilkår stimulerer til
en højere værdiskabelse end alternative ejerskaber ville føre til. | overensstemmelse med strate-
gien udøves det aktive ejerskab over for virksomheder, hvor NKT er bedste ejer.

l indeværende strategiperiode har NKT i overensstemmelse med dette tankesæt frasolgt NKT
Flexibles i 2012, Oprindelig var NKT Flexibles et spin-off fra NKT Cables og siden ejet i et joint
venture med Subsea7. Efter to årtiers udvikling frem til en position blandt de globalt ledende
indenfor undersøiske fleksible rør til olie- og gasindustrien, vurderede NKT sin rolle som ejer af
NKT Flexibles for udspillet, Andre nye 'bedste ejere'i form af amerikanske National Oilwell Varco
vil kunne føre virksomheden til et nyt niveau.

Værdioptimering på langt sigt

Det er vigtigt at forstå, at det aktive ejerskab udøves med henblik på at gøre dét, der er bedst
for NKT og dets forretningsområder, Deri ligger, at der bevidst tænkes og ageres langsigtet
med henblik på værdioptimering. Hermed er der en risiko for, at værdiskabelsen for de enkelte
forretningsområder på kort til mellemlangt sigt ligger under industrigennemsnittet, og det bør
aktionærerne tage højde for ved timingen af deres ejerskab, Det er også en del af tankesættet,
at NKT typisk er ejer af sine forretningsområder i flere årtier, og derfor går koncernen ikke aktivt

efter at forfølge kortsigtet værdioptimering i form af neddrosling af'udviklingsaktiviteter eller
opsplitning af koncernen.

Et eksempel på det langsigtede og aktive ejerskab er den igangværende omstilling af NKT
Cables, hvor der de seneste år er gennemført betydelige investeringer for at positionere virk-

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Ledelsesberetning 1 3/1 07

 

somheden over for de muligheder, der vurderes at være inden for
Electricity Infrastructure. Dermed er grundlaget skabt for, at NKT
Cables øger sin tilstedeværelse i den del af kabelindustrien, hvor
de bedste vækst- og indtjeningsmuligheder vurderes at være.
Med et mere kortsigtet udgangspunkt ville disse investeringer
næppe være blevet gennemført.

Fig.9 Transformation af NKT Cables

 

5421 mDKK
4.897 mDKK

ca. 50%

 

2007 2012

mm Samlet oms, std. metal priser sw Andel af oms. for Electricity Infrastructure

 

Figur 9 viser hvordan Electricity Infrastructure er gået fra at udgøre
en tredjedel til nu to tredjedele af omsætningen i NKT Cables.

Et andet eksempel er NKT Flexibles, hvor markedsudviklingen i pe-
rioden 2001-2004 gjorde virksomheden lukningstruet. Men fokus
blev fastholdt på at gøre dét, der var rigtigt for virksomheden, nem-
lig investering i teknologi, produktudvikling, markedsekspansion og
kompetenceopbygning. Og historien endte som bekendt godt. Hi-
storierne om Giga og Photonics Group har de samme karakteristika,
hvor Giga var en overvældende succes, og hvor Photonics Group
har været igennem den svære udviklingsfase, og meget tyder på at
markedsaccepten nu er skabt.

Fremadrettet vil NKT løbende fokusere på, hvordan det aktive
ejerskab udøves mest effektivt og værdiskabende samt udnytte
de muligheder, som konsolideringer mv. måtte skabe, såvel inden
for de aktiviteter, som de tre nuværende forretningsområder
beskæftiger sig med, som i beslægtede områder.

Industriudviklingen

Udviklingen i 2012 har ikke ændret på de gennemgående trends,
herunder behovet for investering i effektiv og fleksibel elforsyning,
bæredygtig energiproduktion, udbygning af transportinfrastruk-
tur og voksende behov for automatiserede rengøringsprocesser.

Til gengæld har 2012 skabt øget usikkerhed om den hastighed,
hvormed europæisk økonomi genoprettes, og 2013 tyder nu på
at blive endnu et år uden vækst. Det har på kort sigt reduceret
koncernens vækstmuligheder i Europa.

Ligeledes har 2012 vist stigende usikkerhed om den hast,
hvormed udviklingen sker indenfor vedvarende energi i Europa
og infrastruktur i Kina, De bagvedliggende årsager til denne
udvikling skyldes bl.a.:
Usikkerhed hos elselskaberne om omstillingen mellem
atomkraft, kul og gas som kilde i de centrale kraftværker

 

Ændringer i den globale energiforsyning drevet af fremkom-
sten af skifergas i især USA

Ændringer i forsyningsforpligtelser fra vindmølleparker
Politisk usikkerhed om tariffer til understøttelse af vedva-
rende energi

Regeringsskifte i Kina og i tilknytning hertil udviklingen af en
ny strategi for etablering af højhastighedsforbindelser mel-
lem de større byer i Kina.

Strategisk opdatering

Ved lancering af strategien i 2011 havde NKT et langsigtet mål
om at kunne skabe et afkast af investeret kapital (ROCE) i niveauet
20% i 2015. På baggrund af de seneste års udvikling ændres mål-
sætningen til et forventet niveau for afkast af investeret kapital i
niveauet 15-20%. Der stilles ikke længere en konkret tidshorisont
for opnåelse af målet, Dels pga. den stadigt stigende usikkerhed
om de centrale rammevilkår for koncernens aktiviteter, dels fordi
den konkurrence, som virksomhederne oplever i et globalt mar-
ked, er blevet hårdere og mindre forudsigelig end tidligere,

LT

BE Kid
fastholdes. NKT er en aktiv
ejer, som arbejder med

langsigtet værdiskabelse”

Thomas Hofman-Bang
leret kid O]

På samme baggrund har NKT besluttet ikke at fastholde de
detaljerede strategiske 2015-mål for omsætning, organisk vækst,
EBITDA-margin og resultat pr. aktie, som blev kommunikeret ved
lanceringen af Powered by NKT strategien i 2011.

Fremover måles alle initiativer i koncernen i forhold til målsætnin-
gen om et afkast af investeret kapital i niveauet 15-20%, og det er
ligeledes dét, der er styrende for kapitalallokering.

Opnåelse af ROCE-målet forudsætter vækst, operationel gearing
og yderligere forbedringstiltag i NKTs nuværende forretningsom-
råder. Den opdaterede strategi for henholdsvis NKT Cables, Nilfisk-
Advance og Photonics Group findes på siderne 21, 28 og 33.

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Ledelsesberetning 14/107

 

 

 
 

 

rr v
mee e.
ss
den de
- 3
TT ai nd
- puster?
rr ER t
n
re
Em Er
5
%
må ke
I lg i
! Fi
i
sd De
i ; i
ad å g
! Ø 7 BG ør rn
ENDE
on em
;
Æ = 5)
w
mg ”
+
—.
ski
Låg ”Å

  
 

SE
For
. Er
i md |
7 7
nn | ek .
sa
$
dl

> Æ” kk... |
4 > la ;
FS É- J "By
ll j .
si
i
. 53;
2 z
så Er ss
mi

 

 

 

 

 

 

 

 

På kabelfabrikken i Køln kan tonstunge søkabler opbevares på drejeskive, før udskibning til kunderne.

NKT Cables

Mod slutningen af 2012 opnåede on- og offshore højspændingskabelfabrikken i Køln næsten den for-
ventede produktivitet. Drejeskivekapaciteten blev udvidet med et logistikcenter i Rotterdam, som skal
øge fleksibiliteten fra 2013, og en lang række processer og fabriksanlæg i Europa og Kina blev yderligere
opgraderet og effektiviseret. Der sås dog stigende ubalance mellem udbud og efterspørgsel indenfor flere
produktområder, hvilket medførte generel overkapacitet i branchen. I 2012 udbyggede NKT Cables sine
erfaringer og ekspertise med gennemførelse af større on- og offshore projekter, igangsatte yderligere op-
timering af produktionen i Tjekkiet og forberedte ny organisationsstruktur, som implementeres i 2013. Det
var kendetegnende for 2012, at konkurrencen skærpedes i alle dele af kabelmarkedet.

 

Es 0 RÅ me om mom mm om mmm om em

    

5!
gu ER 7%
5%
s 24% 25% £
19% 67% 30% 47%
13%
28%
26%
Salg fordelt på anvendelsesområder Salg fordelt på geografier Salg fordelt på kunder
Må Electricity Infrastructure Må Danmark ML Elselskaber
HH Construction MH Tyskland MH Grossister
I] Railway É] Østeuropa HO industrien
[ I Automotives "ET Aslen
El Øvrige I] øvrige, primært Europa
Opgjort til std. metalpriser Opgjort til markedspriser Opgjort til std. metalpriser
NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Ledelsesberetning 1 5/1 07
d SEES Fan peNES smsen, RIDGE FEER esse. Jr
li EUOWSIOISLSEGE I

 

ÅR 2012 NKT CABLES

Fig. 10. Hovedtal

 

Beløb imDKK 2012 2011 2010
Omsætning 8.526 9.088 8.520
Omsætning std. metalpriser 5.421 5.635 5,547
- Vækst -6% 7% 33%
- Organisk vækst -4% 1% 16%
EBITDA 290 182 329
EBITDA-margin, std, metal priser 5,3% 3,2% 5,9%
EBIT -2 -154 109
Investeret kapital 4,346 4.470 4.701
Afkast af investeret kapital, ROCE 0% neg. 2,6%
Arbejdskapital 1,282 1.452 1,856
Antal ansatte, ultimo 3.385 3,503 3.490

 

I begyndelsen af 2012 forventede NKT Cables organisk vækst på
5-10%, hvor hovedparten af væksten skulle komme fra Electricity
Infrastructure (on- og offshore højspændingskabler og mellem-
spændingsprodukter). Ca. 70% af den forventede omsætning

i Europa i 2012 indenfor on- og offshore højspændingskabler

var dækket af ordrebeholdningen primo året, og ca. 60% af den
forventede omsætning indenfor mellemspændingsprodukter i
2012 var dækket af eksisterende rammeaftaler. Imidlertid lykkedes
det ikke at opnå supplerende ordrer indenfor søkabelprojekter, og
kunderne var tilbageholdne med at trække på de indgåede ram-
meaftaler indenfor mellemspænding. Salget af Railway-produkter i
Kina blev med nogen forsinkelse genoptaget, men i lavere tempo
end forventet. Ikke mindst drevet af udviklingen i NKT Cables ned-
justerede NKT forventningerne i forbindelse med regnskabet for 2.
kvartal og igen i 3. kvartal.

Omsætningen for 2012 opgjort i standardmetalpriser faldt til
5.421 mDKK (2011: 5.635 mDKK).

Råvarer udgør ca. 85% af produktionsomkostningerne og heraf
udgør metallerne kobber og aluminium samt isoleringsmaterialet
polyethylen hovedparten. Da priserne svinger voldsomt på råvarer-
ne, har NKT siden 2007 isoleret metalpriseffekten og oplyser derfor
omsætningen opgjort både i en standardmetalpris og i en markeds-
pris. Risikoen fra udsving i metalpriserne afdækkes løbende.

Fig. 11 EBITDA

 

mDKK %
1600 mm 7 pomn urrrn 3 romer rr 14
140 > mm Fm ”
120 —=
100

 

  

== EBIYDA kvt. mDKK mm EBITDA% oms, LTM  m= EBITDA% oms. std,, LTM

 

Den organiske vækst var negativ, -4%, og fordelte sig med 2%
vækst i Electricity Infrastructure, -34% vækst i Railway, -2% vækst i
Construction og -21% vækst i Automotive,

Årets indtjening, EBITDA, blev 290 mDKK (2011: 182 mDKK), sva-
rende til en EBITDA-margin i standardmetalpriser på 5,3% (2011:
3,2%). Det stigende EBITDA kommer primært fra en forbedret
rentabilitet indenfor høj- og mellemspændingskabelprojekter
produceret i Køln. Både produktion og projektgennemførelse
er stabiliseret i løbet af 2012, og der har ikke været belastende
engangsomkostninger som i de foregående år.

Kabelmarkedet og NKT Cables

Det globale kabelmarked anslås årligt at være i størrelsesordenen
880 mia. DKK, hvor NKT Cables har en markedsandel på ca, 1%.
Blandt flere hundrede kabelproducenter i verden, er NKT Cables
mellem de 15 største. De største globale aktører er Prysmian
(Italien), Nexans (Frankrig) og General Cable (USA). Indenfor
højspændingskabler ses udover de globale konkurrenter få, mere
regionale aktører. | Europa har NKT Cables en markedsandel på
ca. 3%. Indenfor mellemspændingskabler er der typisk 10-15
regionale konkurrenter.

På grund af det fragmenterede marked er det typiske billede dog,

at NKT Cables er én blandt fem til ti aktører i de produktgrupper
eller geografiske markeder, virksomheden agerér i.

Fig.12 Det globale kabelmarked

 

7%

   

Prysmian
Nexans []
General Cable []
Sumitomo Electric. |
LS Cables & Systems
øvrige Ill

76%

Baseret på produktionsværdi 2012
Kilde: CRU markedsanalyse

 

Overordnet udvikler markederne sig i kraft af den stigende urba-
nisering, som stiller krav til energiforsyning og infrastruktur. Politisk
spiller hensynet til forsyningssikkerhed en stigende rolle i Europa
og USA med henblik på uafhængighed af energiforsyning fra
politisk ustabile områder samt prioritering af vedvarende energi,

Kabelmarkedet består af en række segmenter, defineret gennem
forskellige kundetyper, afsætningskanaler og geografi. Markeds-
afgrænsningerne er endvidere defineret af teknologi, tekniske
standarder, krav om typegodkendelser og referencer fra lignende
leverancer.

NKT Cables skelner mellem fire anvendelsesområder: Electricity
Infrastructure og Railway, hvor markederne er globale, mens Con-
struction og Automotive er mere regionale markeder. NKT Cables
har hovedfokus på Europa og Kina.

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Ledelsesberetning I 6/107

 

LEEUDUSITILLZED

 

 

Ca

LOE
heale

ure"

El

INN

Fig. 13 Produkter og produktion

 

 

Electricity
Infrastructure Railway Construction Automotive
On- og offshore  Køreledninger Bygnings- Ledningsnet
højspændings-  Signalkabler — kabler til biler
og mellemspæn- Lavspæn-
dingskabler dingskabler
Tilbehør Tilbehør
Tyskland "2" Hettstedt
ysane Nordenham 7
Polen Warszowice
tet: Kladno
Tlekadet Velemenid —— Velememne VED
Danmark Asnæs Asnæs Åsnæs
. Cangzhou
Kina Changzhou Changzhou

 

TEN ETENNRE

Mindre produktionsenheder i Norge og Berlin,

 

ELECTRICITY INFRASTRUCTURE

Electricity Infrastructure omfatter energikabler og overvågnings-
udstyr til on- og offshore vindmølleparker og energianlæg, pri-
mært høj- og mellemspændingskabler samt tilbehør. NKT Cables
står dels for projekter, dels for rene kabelleverancer. Offshore mar-
kedet er præget af, at både kunder og leverandører gør initiale
erfaringer, og siden de første søkabelprojekter er tendensen gået
mod stadig større projekter. Kunderne er europæiske transmissi-
ons- og distributionsselskaber i elsektoren, bl.a. E.ON, EnBW, EDF,
RWE, Energinet.dk, ScottishPower, Dong Energy, TenneT, 50Hertz
og Vattenfall. I stigende omfang sælges også til kinesiske kunder,
og i takt med at flere af NKT Cables' højspændingsprodukter fra
fabrikken i Kina bliver godkendt til det kinesiske marked, ventes
yderligere vækst og nye kunder i Sydøstasien.

I de senere år har NKT Cables leveret kabelløsninger til store
energiinfrastrukturprojekter i især det nordlige Europa. De primære
markeder for NKT Cables ligger i Storbritannien, Danmark, Tysk-
land, Benelux-landene og Frankrig. De væsentligste konkurrenter
er de tidligere omtalte globale producenter.

I begyndelsen af 2012 forventede NKT Cables en organisk vækst
på 15-20% i Electricity Infrastructure, men forudsætningerne for
den forventede vækst blev ikke indfriet. | løbet af 2012 sås en op-
bremsning i de tyske og britiske offshore markeder. Gennemførs-
len af store offshore projekter blev forsinket grundet en række for-
hold: Betydelige budgetoverskridelser på igangværende projekter,
usikkerhed omkring de regelsæt, der regulerer offshore projekter
(relateret til både incitamentssystemet og ansvarsfordeling mellem

ejere af elnettene og projektudviklerne) og længere licensperioder.

I begge lande kom der afklaring vedr. regelsættene i slutningen af
året. Med den tyske regerings beslutning om at udfase kernekraft
og skifte til vedvarende energi, er der omfattende omlægninger af
energiinfrastrukturen på vej.

Højteknologiske produkter

Der er typisk et højt teknologi- og vidensindhold i on- og offshore
kabler og tilbehør. Produktionsområdet er investeringstungt,
hvilket betyder, at der er forholdsvis høje indgangsbarrierer.

BNSTUSEEDENE

 

I både on- og offshore projekter indgår produktudvikling, projekte-
ring, planlægning, projektledelse, produktion af kabler og tilbehør,
test, udlægning og installation. I havvindmølleparker anvendes
mellemspændingskabler til at forbinde de enkelte møller, og
højspændingskabler anvendes til at forbinde vindmølleparken og
det eksisterende elnet enten på land eller via en offshore mellem-
station. En konkurrenceparameter er, hvor lange kabelsektioner
virksomheden kan producere uden at skulle anvende samlemuffer
mellem kabelafsnit. Jo færre samlemuffer, jo mindre risiko, da disse
udgør den største fejlkilde, og samlinger på havbunden ofte er
vanskelige at komme til. NKT Cables'fabrik i Køln er designet bl.a.
med henblik på at kunne producere meget lange kaåbellængder i
et stykke.

Gennemførte sø- og højspændingsprojekter
12012 har NKT Cables færdiggjort tre store søkabelprojekter.

Verdens største offshore højspændingskabel med aluminiumsle-
der og en diameter på 270 mm blev produceret og leveret til en
dansk kunde, og der blev produceret 85 km søkabel til verdens
næststørste offshore vindmøllepark i England.

To tredjedele af et tysk projekt var leveret og installeret, da ufor-
udsete forsinkelser hos kunden førte til, at det resterende kabel
først skal installeres i 2013. Den sidste kabelsektion er produceret
og testet.

Gennemførelsen af disse projekter har øget NKT Cables' eksper-
tise og omdømme, hvilket understøttes af, at kunden i det første
søkabelprojekt gennemført i 2010 og 2011, placerede endnu en
søkabelordre hos NKT Cables.

Indenfor onshore højspændingsprojekter leverede NKT Cables i
2012 verdens største 380 kV-projekt i Holland. Det var et usæd-
vanligt projekt, som i kraft af sin kompleksitet er en milepæl i
NKT Cables' arbejde med nedgravede kabler med ekstra høje
spændingsniveauer.

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Ledelsesberetning 1 711 07

 

Ordreudviklingen indenfor højspænding

I begyndelsen af året var ordrebeholdningen indenfor søkabler høj
og der var solid udbudsaktivitet. Dog blev flere projekter udskudt,
dels grundet den tidligere omtalte usikkerhed, dels grundet tekno-
logiske overvejelser hos kunder og investorer, hvilket samlet betød,
at der kun blev indgået få kontrakter med kabelproducenterne.
NKT Cables modtog en række mindre søkabelprojekter i 2012,
men ingen på størrelse med tidligere år. Som en konsekvens af
dette, vil fuld kapacitetsudnyttelse indenfor søkabler i 2013 kræve
yderligere ordreindgang.

På trods af de generelt færre investeringer i energisektoren var
der god ordreindgang indenfor traditionelle højspændingspro-
jekter. Bl.a. første del af kablerne til et dansk kabelprojekt, hvor
luftledninger udskiftes med nedgravede 132-150 kV kabler, samt
et australsk mellemspændingsprojekt, som produceres på en af
NKT Cables' kinesiske fabrikker. Ordrebeholdningen for traditio-
nelle højspændingsprojekter var ved indgangen til 2013 lidt større
end året før, og omfattede 15-20 kabelprojekter til produktion i
Køln, svarende til ca. 75% af den forventede omsætning indenfor
højspændingskabler i 2013.

Øget konkurrence

I Europa faldt aktiviteten indenfor vedligeholdelse og udskiftning
af kabler. Værst så det ud i Sydeuropa, hvilket fik flere producenter
til at søge mod bl.a. det nordeuropæiske marked. De ændrede
markedsforhold skabte forøget konkurrence og afledt heraf pris-
pres i den nedre del af højspændingsmarkedet.

NKT Cables har en række rammeaftaler indenfor produktion af
mellemspændingskabler, men de europæiske kunder skuffede
ved lavere aktivitetsniveau end de gav udtryk for ved begyndel-
sen af året. Ved årets udgang var der forhandlinger i gang om
nye rammeaftaler.

Mindre salg i Kina

Salget af høj- og mellemspændingskabler i Kina skuffede. Med en
lettere reduceret vækst i kinesisk økonomi var mellemspændings-
markedet præget af betydelig overkapacitet og skarp konkurren-
ce. I højspændingsmarkedet op til 245 KV sås lidt af den samme
udvikling, hvilket medførte betydelig konkurrence og prispres.

Test af et 245 kV kabel fra NKT Cables' højspændingsfabrik i
Cangzhou er i gang og det forventes, at NKT Cables opnår
kvalifikation til at levere 245 KV kabler i Kina i første halvdel af
2013. Testen foregår på eksterne faciliteter og har p.t. varet ca. ét
år, Samtidig med styrkelsen af produktudbuddet har NKT Cables
investeret i at udvide salgsstyrken på det kinesiske marked.

Positiv udvikling i Køln

Den største og mest komplekse fabrik er on- og offshore
højspændingskabelfabrikken i Køln. Fabrikken ligger i et indu-
striområde ud til Rhinen og består af en hel ny linje til produk-
tion af søkabler samt af eksisterende produktionslinjer fra en
tidligere højspændingsfabrik i Køln. Under flytningen i 2011 lå
produktionen delvis stille, hvorefter maskiner og software blev
opgraderet, og et betydeligt antal nye medarbejdere blev ansat
og lært op. Kompleksiteten ved indkøring og overflytning viste
sig at være større end oprindelig antaget og i 2012 var resulta-

SIGIELZEDEL

 

66
PN DA TEARS NL NOK

organisation og risikostyring
yderligere og fabrikken i Køln op-
nåede de forventede fremskridt. I

2013 skal vi fokusere på at skabe
fundamentet for fremtidig vækst”

Marc van't Noordende
CEO, NKT Cables

terne især i 1. halvår utilfredsstillende. Produktionen nåede som
forventet et acceptabelt niveau i 2, halvår 2012.

Fabrikken leverede ved udgangen af 2012 den forventede pro-
duktion med en høj kapacitetsudnyttelse, men der bliver fortsat
arbejdet med at optimere og effektivisere driften. I 2013 opføres
endnu en drejeskive for yderligere at optimere fabrikkens fleksibi-
litet og kapacitet.

Nyt logistikcenter i Rotterdam

12012 mere end tredoblede NKT Cables den eksisterende trans-
portkapacitet på Rhinen med en ny pram. Desuden begyndtes
byggeri af et logistikcenter ved dybvandshavnen i Rotterdam,
bestående af drejeskiver og samlefaciliteter til offshore kabler.
Anlægget står klar i marts 2013.

Med anlægget kan NKT Cables øge længden af kabler, som leveres
direkte til installationsskibene. Desuden muliggør den øgede
lagerkapacitet på drejeskiver et mere jævnt produktionsflow på
fabrikken i Køln, da søkabler fortrinsvis installeres i sommerhalvåret.

Optimering af fabrikkerne

En omfattende omstrukturering og opgradering nærmer sig sin
afslutning. Den blev igangsat for at optimere produktionen og
minimere transporten mellem fabrikkerne.

Ved udgangen af 2012 blev produktion af tilbehør til højspænding
koncentreret i Køln, hvor der tidligere også blev produceret i Berlin.

Fordi salget af mellemspændingstilbehør og kabinetter er vokset
støt de senere år, blev fabrikken i Nordenham udvidet med en ny
produktionshal for at undgå flaskehalse og optimere produkti-
onsprocesserne. Den nye hal blev taget i brug medio 2012.

På den tjekkiske mellemspændingskabelfabrik i Velke Mezirici
påbegyndtes hen over årsskiftet installation og opgradering af
en produktionslinje, der blev flyttet fra den gamle fabrik i Køln.
Processen tager et halvt år, og i den periode vil den manglende

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Ledelsesberetning 18/107

 

produktion blive erstattet af øget produktion fra NKT Cables'
andre produktionsanlæg til mellemspænding.

Hermed er store dele af det planlagte optimeringsprojekt gen-
nemført.

Dedikeret produktudvikling

I forbindelse med de store projekter er der ofte et betydeligt
element af produktudvikling i den samlede løsning. Ofte betyder
det, at der skal godkendelser og/eller typetests til, før produktio-
nen kan igangsættes. 2012-produktionen kom typisk fra ordrer
indgået i 2009 og 2010, som ofte indeholdt elementer af ny
teknologi, og som skulle produceres kommercielt for første gang.

RAILWAY

Railway dækker køreledningssystemer og signalkabler til jern-
baner. NKT Cables' markeder er Kina og Europa, og udviklingen
drives af øget behov for transport af passagerer og gods, hvor
tog er et supplement eller alternativ til vej- og flytrafik.

Kunderne er typisk jernbaneejere og -operatører, bl.a. Ministry
of Railway i Kina og store jernbaneentreprenører som Alstom,
Balfour Beatty og Siemens.

Køreledninger

Der er både tale om relativt lavteknologiske produkter med mange

mulige producenter, og de væsentligt mere krævende produkter til
højteknologiske jernbaneløsninger, som eksempelvis køreledninger
til højhastighedstog, hvor færre kabelproducenter kan levere.

NKT Cables producerer køreledninger, kabelledere, returledere,
kabinetter samt signalkabler. Konkurrenter er Isodraht (Tyskland),
Sundwig (Østrig), Lafarga Lacambra (Spanien), Tele-Fonika (Polen)
og Hitachi (Japan), og særlig i Kina er der kommet en række nye
producenter til ide seneste år.

Produktionen af køreledning er samlet på fabrikkerne i Hettstedt,
Tyskland, og i Changzhou, Kina. I slutningen af 2012 indgik NKT
Cables aftale med sin samarbejdspartner om at overtage det
fulde ejerskab af selskabet bag køreledningsproduktionen i
Nanjing i 2013.

Signalkabler nyt produktområde

I begyndelsen af 2012 forventede NKT Cables nulvækst i
Railway, og at det forventede lavere aktivitetsniveau indenfor
køreledninger i Kina ville blive opvejet af salg indenfor det
nyudviklede signalkabelområde. I 2012 opbyggede NKT Cables
kapacitet og kompetencer indenfor produktion af signalkabel
og modtog de første ordrer. Signalkabelproduktionen er etab-
leret i Asnæs, Danmark, bl.a. med maskiner flyttet fra Tjekkiet.
Produktionsanlægget blev optimeret til produktion til de øvrige
europæiske lande, og NKT Cables fik typegodkendelser på fem
hovedmarkeder og afventer godkendelser i flere andre.

På trods af mange udbud blev der kun lukket få ordrer og
konkurrencen indenfor produktområdet medførte kommercielle
vilkår, som gjorde enkelte store udbud uinteressante for NKT

 

Cables. Samlet set realiserede NKT Cables ikke den forventede
vækst fra signalkabler i 2012.

Langsom kinesisk jernbaneudbygning

Den kinesiske regering begyndte ikke bygning af nye, store høj-
hastighedstogforbindelser i 2012, men arbejdet på eksisterende
projekter blev genoptaget selvom det skete langsommere end
forventet. Bl.a. på linjerne Beijing-Wuhan, Harbin-Dalian, Nanjing-
Hangzhou og Wuhan-Yichang - alle linjer, som NKT Cables
leverede kabler til i 2011.

NKT Cables er stadig markedsleder i Kina med en solid ordrebe-
holdning, som dækker projekter med forventet levering i 2013 og
delvis i 2014.

Der kom så småt gang i udbud af nye projekter i 2012, dog på et
lavere niveau end tidligere år, Det kinesiske jernbaneministerium
vedtog i maj 2012 en ny politik, som inviterer private til at investere
ved etablering af bl.a. kortere intercity højhastighedsstrækninger.
Ministeriet ventes omlagt i begyndelsen af 2013, så administrativ
prækvalifikation af produkter bortfalder, hvilket medfører, at kon-
kurrencen øges. Ligeledes ventes indkøb at blive decentraliseret til
lokale myndigheder. Der forventes en stigende mængde godken-
delser af nye projekter, når den kinesiske regering har afsluttet en
række strategiske overvejelser i løbet af første halvår af 2013.

Istanbul-Ankara

| Europa, som udgør ca. halvdelen af NKT Cables' omsætning in-
denfor Railway, var udviklingen i 2012 stabil med fokus på mindre
projekter og vedligeholdelse. Gennem en kinesisk bygherre fik
NKT Cables i slutningen af året en ordre på det tyrkiske marked
på levering af køreledninger til dele af højhastighedsstrækningen
mellem Istanbul og Ankara.

CONSTRUCTION

Construction omfatter bygningskabler, som udgøres af installati-
onskabler og 1 kV kabler (lavspændingskabler). NKT Cables' primære
marked er Europa med hovedvægt på Øst- og Nordeuropa. Af histo-
riske grunde er NKT Cables stærkt repræsenteret i Danmark, omend
volumen samlet set er begrænset.

Markedsudviklingen drives af faktorer som miljøkrav og indførelse
af nye sikkerhedsklasser. Kunderne er typisk elgrossister, bl.a. Rexel,
Sonepar og Solar, som videredistribuerer til slutbrugerne i bygge-
industrien. Herudover er der også en lang række nationale kunder.

Produkter til byggesektoren

Produkterne udgøres af bygningskabler og forskellige fleksible
kabler samt kabeltilbehør som tromlen Qaddy, Produkterne har
et relativt lavt teknologiindhold og antallet af konkurrenter er
højt, og inkluderer de traditionelle aktører som Prysmian (italien),
Nexans (Frankrig), Tele-Fonika (Polen) og en lang række mindre
lokale og regionale europæiske producenter.

Skærpet konkurrence i Europa

12012 blev konkurrencen skærpet indenfor lavspændingskabler.
Producenterne konkurrerede på prisen og det stiller krav til om-

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Ledelsesberetning 19/107

 

 

 

Installation af drejeskive på logistikcenteret 1 Rotterdam, som markant øger lagerkapaciteten for søkabler.

kostningseffektiv produktion, effektiv levering, service samt tæt
partnerskab med kunderne og slutbrugerne.

I begyndelsen af 2012 forventede NKT Cables nulvækst for dette
segment. Vinteren i Europa 2011-2012 var mild og førte til en or-
ganisk vækst på 5% i første kvartal, men hen over sommeren blev
kunderne mere tilbageholdende, og det forventede sæsonmæs-
sige opsving udeblev. Jo længere sydpå i Europa desto kraftigere
blev salget negativt påvirket, og tendensen fortsatte gennem
efteråret med meget lav aktivitet på de europæiske markeder og
stigende prispres.

IWarszowice i Polen blev fabrikken specialiseret i bygningskabler,
som desuden produceres i Asnæs.

AUTOMOTIVE

Automotive består af ledningsprodukter til biler, Bilindustrien er
EUs største enkeltindustri med ca. 2 mio, europæere beskæftiget
i bilproduktion og ca. 10 mio. ansatte hos underleverandører.
Bilindustrien har især investeret i produktion og billig montage i
Østeuropa, og NKT Cables' produktion i Tjekkiet er dermed place-
ret tæt på kunderne.

Det europæiske marked drives af behovet for at bygge mere in-
telligens ind i biler samt ønsket om at udskifte den benzindrevne
bilpark med elbiler. Begge dele øger mængden af ledningsføring
i karosseriet,

FEE

DUNSITIELZEDE

 

Nichemarked

På markedet for ledninger til bilindustrien er NKT Cables en se-
lektiv nichespiller med fokus på kvalitet, fleksibilitet og et effektivt
leveringssystem. NKT Cables fremstiller autoledninger produce-
ret af en bred vifte af plastikmaterialer. Desuden produceres to
forskellige elbil-ladestationer.

NKT Cables' kunder er typisk specialiserede underleverandører i
Centraleuropa, der producerer karosserienheder, som leveres til
store anerkendte bilmærker som VW-koncernen og Hyundai/KIA.

Europæiske rammeaftaler

NKT Cables producerede fortrinsvis under eksisterende ram-
meaftaler, og kunderne var tilbageholdende med at trække på
rammeaftalerne, NKT Cables arbejder fortløbende med at udvide
kundebasen. Det er en omfattende proces at blive godkendt som
leverandør tilen ny kunde. Produktgodkendelser, fabriksinspekti-
on og test tager 6-12 måneder før en aftale kan underskrives. NKT
Cables' konkurrenter er bl.a. Leoni (Tyskland), Prysmian (Italien),
Nexans (Frankrig), KBE (Tyskland) og Coficab (Tunesien).

For at øge effektiviteten gennemgik produktionsanlægget i Vrchlabi,
Tjekkiet, en komplet omstrukturering, og produktionen af visse spe-
cialkabler og kabelrelaterede produkter blev solgt fra sammen med
produktionsbygninger. Den interne reorganisering af produktions-
flow af ledninger og fleksible kabler blev afsluttet i løbet af året.

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Ledelsesberetning 20 / 107

 

ØB

ig me men et:
SOONSTUIGSESLERETES

ORGANISATION OG LEDELSE

Resultater af Excellence-program

NKT Cables iværksatte i 2011 et Excellence-program med fokus
på operationelle processer og støttefunktioner. Formålet var at
styrke produktiviteten efter en periode med mange investeringer
i produktionsanlæg. I 2012 blev 14 af 28 projekter afsluttet, og de
bidrog hver især til yderligere optimering af produktion, salg eller
støttefunktioner, Bl.a. blev der implementeret et risikostyrings-
system i hele organisationen.

1 2012 har NKT Cables fokuseret på sikkerhed og reduktion af
ulykker. Naturligvis er den vigtigste grund til at nedbringe antallet
af ulykker de menneskelige omkostninger, men lavere ulykkesfre-
kvens reducerer også antallet af afbrydelser i produktionen. Sam-
menlignet med 2011 blev antallet af ulykker nedbragt med mere
end 60% i løbet af 2012. På tragisk vis blev én ulykke i 2012 fatal,
hvilket understreger behovet for fortsat at give sikkerhed toppriori-
tet i 2013. En lavere ulykkesfrekvens er også udtryk for god proces-
kontrol og -styring, som vil føre til øget kvalitet i produktionen.

Europa-Kommissionen undersøger kabelindustrien

Som omtalt i selskabsmeddelelse nr. 10, den 6. juli 2011 samt

i efterfølgende års- og delårsrapporter, modtog NKT Cables

og NKT Holding en Klagepunktsmeddelelse (Statement of
Objections”) fra Europa-Kommissionen i forbindelse med den-
nes undersøgelse af markederne for søkabler og nedgravede
højspændingskabler i perioden 1998-2008. NKT Cables og NKT
Holding har gennemgået Europa-Kommissionens materiale og
indleveret svar ved svarfristens udløb primo november 2011.
Efter indlevering af svarskrift i november 2011 fremkom Europa-
Kommissionen med yderligere dokumenter, og NKT Cables og
NKT Holding igangsatte en gennemgang. Resultatet af denne
blev indleveret den 16. marts 2012. NKT Cables og NKT Holding
gav en mundtlig præsentation af NKTs synspunkter på en hø-
ring, der blev afholdt af Europa-Kommissionen i juni 2012.

Det er ikke på nuværende tidspunkt muligt at vurdere, hvorvidt
koncernen vil blive påført udgifter, og i givet fald, hvor store disse
måtte være. Som følge heraf er der ikke indregnet en forpligtelse i
regnskabet pr. 31. december 2012. Europa-Kommissionen ventes
at afgøre sagen indenfor de næste par år.

STRATEGISK OPDATERING

De seneste fem år har det strategiske fokus været rettet mod
kundegrupper, der efterspørger løsninger med højere teknologi-
og vidensindhold og dermed høj værdiforædlingsgrad. Det øger
NKT Cables mulighed for at differentiere sig fra konkurrenter og
opnå et bedre indtjeningspotentiale.

I overensstemmelse med strategien er der gennemført betyde-
lige investeringer i kapacitet, produktionsfleksibilitet, organisati-
onsopbygning, produktudvikling, typegodkendelser og markeds-
ekspansion inden for:

Søkabler til offshore vindmølleparker (Europa)
-Højspændingskabler til udbygning af transmissionsnet-
værk (Europa, Kina og Australien)

  

Fo
E=3

NKT Cables produktionsfaciliteter
er de senere år blevet opgrade-
ret, så de understøtter en aktiv

markedsstrategi.

 

Køreledninger til udbygning af højhastighedsjernbanenet-
tet (Kina)

Signalkabler til opgradering af signalsystemet for jernba-
ner (Europa)

I 2013 afsluttes de sidste maskinflytninger, således at opgra-
dering af produktionen på de øvrige produktområder færdig-
gøres, Derigennem er der opnået en mere konkurrencedygtig
produktionsbase, der kan understøtte en aktiv markedsstrategi
som fremadrettet skal skabe og udbygge markedspositioner på
alle relevante markeder i Nord, Central og Østeuropa for disse
produkter.

Da fabrikken i Køln blev designet og opført, blev den forberedt
bedst muligt til fremtidige kapacitetsudvidelser. Med en begrænset
investering kan den årlige produktionsvolumen udvides betragte-
ligt, hvilket for offshore-kapaciteten betyder mere end en fordob-
ling. NKT Cables overvåger nøje markedsudviklingen med henblik
på det optimale tidspunkt for en mulig kapacitetsudvidelse.

Ny organisation

Som en del af den strategiske opdatering vil NKT Cables fra
medio 2013 organiseres i forretningsenhederne: Products (53%),
Projects (35%) og APAC (12%), af omsætningen i 2012.

Products: Omfatter hovedsagelig lav- og mellemspæn-
dingskabler, mellemspændingstilbehør, Automotive og
Railway i Europa. Markedet er præget af mange producenter,
hård konkurrence, lave indgangsbarrierer, averkapacitet

og lave produktionsrisici, Væksten er tæt forbundet med
væksten i samfundsøkonomien. Med dette udgangspunkt
fokuseres på stærk markedsposition, effektiv logistik og
samspil med nøglekunder, certificering af produkter på flere
markeder og konkurrencedygtig produktion.

Endvidere er der fokus på at deltage i den konsolidering,
som forventes ide kommende år, idet stærk markedsposi-
tion og kapacitetsudnyttelse er nøglen til rentabilitet i dette
marked.

Projects: Omfatter on- og offshore højspændingskabler
og tilbehør. Markedet er præget af få producenter, høje ind-

gangsbarrierer, komplekse projektleverancer, højt teknologi-

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Ledelsesberetning 21 [11 07

 

og knowhow-niveau og høj produktionsrisiko. Søkabelpro-
jekter til offshore vindmølleparker antager typisk en størrelse,
der fylder en god del af fabrikkens årskapacitet.

Væksten er overordnet set knyttet til implementeringen
af EU's energipolitik og dermed udbygningshastigheden
indenfor offshore vindenergi samt et sammenhængende
europæisk transmissionsnetværk med større kapacitet og
fleksibilitet. Med dette udgangspunkt fokuseres på:

At udvikle et højt kompetenceniveau i projektorganisa-
tionen

Få typegodkendelse af kabler og tilbehør til de højeste
spændingsniveauer

Få optimeret kapacitet og fleksibilitet i produktionen
Sikre et et højt kvalitetsniveau

At øge fokus på risikostyring og -ledelse

Indenfor offshore-området vil der desuden være fokus på,
hvordan en endnu umoden værdikæde udvikler sig, for der-
med at sikre en optimal positionering af NKT Cables.

APAC (Asien/Stillehavsområdet): Omfatter høj- og mel-
lemspændingskabler samt køreledninger til højhastigheds-
jernbaner. Alle produkter er lokalt produceret i Kina. Der er
relativt mange producenter indenfor høj- og mellemspæn-
dingskabler, som dermed er et meget konkurrencebetonet
marked. Strategien rettets mod at udvide markedsadgangen
i Kina og den øvrige region samt at certificere produkter

til de højere spændingsniveauer (220-500 kV), hvor der er
større mulighed for at differentiere sig.

Management Agenda
2012
De senere års investeringer i at opgradere eksisterende

1. faciliteter, etablere nye fabrikker, udvikle medarbejdere
og Organisation skal afsluttes tilfredsstillende i 2012.

Køreledningsområdet er markedsmæssigt delt op i de ha-
stigheder, en jernbanestrækning er designet til. NKT Cables
har hidtil koncentreret sig om ultra højhastighedsområdet
og har en historisk stærk markedsposition med udgangs-
punkt i egen teknologi og knowhow. Fremadrettet er der
fokus på at kvalificere produkter og teknologier til en større
del af markedet.

Strategiens mål

Finansielt ligger de aktuelle økonomiske resultater langt fra de
opstillede målsætninger, og 2012's EBITDA-margin på 5% svarer
til et afkast på 0% af den investerede kapital. Det er ambitionen,
at de strategiske initiativer i kombination med en gradvis bedring
af den markedsmæssige efterspørgsel, vil forbedre EBITDA-
marginen og dermed bringe afkastet af den investerede kapital i
retning af den overordnede koncernmålsætning.

Opfyldelse

Der skete store fremskridt på tværs af organisationen. I Køln
nåede produktionsanlægget den planlagte kapacitet, omend
det fortsat er muligt at forbedre effektiviteten.

 

2 Ordrebeholdningen fra den internationale højspæn-
"… dingsindustri skal fortsat udbygges i 2012.

Ordrebeholdningen blev udvidet indenfor onshore højspæn-
dingskabler, mens der ikke blev opnået væsentlige nye søkabel-
projektordrer i 2012.

 

NKT Cables skal blive "best in class' operationelt gennem
3, fokus på excellence i forhold til sikkerhed, produktivitet
og effektivitet.

Målet skal nås over en årrække. Delmålene for 2012 blev nået.

reeks KENDE ES ENES NE SU HERE NE ESSEN RUSTE UANSET NENS SENE NEN SENE GRAN SAN Abbe er

1, Succesfuld implementering af den nye organisationsstruktur
2. Fortsætte arbejdet med det operationelle Excellence-program for yderligere at styrke og optimere de operationelle

en
-
S processer og støttefunktioner
3, Etablere fundamentet for fremtidig vækst

 

     

ETT
ANE NDS BR

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Ledelsesberetning 22 / 107

 

 

Højtryksrensere er en vigtig del af sortimentet hos Nilfisk-Advance og sælges

Nilfisk-Advance

2012 blev et godt år for Nilfisk-Advance. Selvom omsætningsvæksten aftog, blev indtjeningen den bedste
nogensinde, Det viser, at forretningsmodellen er solid og fleksibel. I løbet af året var der faldende vækst i
Europa og USA, men positiv vækst på vækstmarkederne. Nilfisk-Advance tilpassede løbende omkostnin-
gerne i 2012 og tog samtidig skridt til at sikre sin fremtidige markedsposition. Der blev åbnet et salgskontor
i Peru og Nilfisk-Advance er nu til stede i langt over 100 lande. Der arbejdes målrettet med bl.a. kvalitet,
kundedialog og leveringstider for at nå det strategiske mål i 2015 om at blive kundernes foretrukne valg.

7%
8%

18% 42%

25%

13%

25% 62%

til professionel erhvervsmæssig brug og til private,

 

11%

51%

38%

 

Salg fordelt på produkter
Gulvbehandling
Støvsugere
Højtryksrensere

Service

Øvrige

ORE ER

Salg fordelt på geografier
Hk EMEA

IJ Americas

HH Asia/Pacific

Salg fordelt på kunder

Må Det kommercielle marked
É] Det industrielle marked
il Det private marked

ISIVISLESURE

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Ledelsesberetning 23 / 107

 

i FCDUUNSI0IELZE

ÅR 2012 NILFISK-ADVANCE

Fig. 14 Hovedtal

 

Beløb i mDKK 2012 2011 2010
Omsætning 6.491 6.307 5.747
- Vækst 3% 10% 12%
- Organisk vækst 0% 8% 7%
Operationelt EBITDA” 775 732 612
Operationel EBITDA-margin 11,9% 11,6% 10,7%
Operationelt EBIT” 555 523 426
Investeret kapital 3073 3.232 2.898
Afkast af investeret kapital, ROCE 171% | 171% 15,1%
Arbejdskapital 1.039 1.216 1.074
Antal ansatte, ultimo 5.224 5,345 4.894

 

= Justeret for strukturelle initiativer

Ved årets begyndelse forventede Nilfisk-Advance en organisk vækst
på ca. 5% ligeligt fordelt på alle produkt- og kundegrupper, men
med vækstrater i BRIK+MT landene (Brasilien, Rusland, Indien og
Kina samt Mexico og Tyrkiet) på min. 25% og ca. 2-4% vækst på
modne markeder. Medio 2012 stod det klart, at det ikke var muligt
at opnå den forventede vækst på de modne markeder, Kunderne
var tilbageholdende, og årets resultat viste svagt faldende vækst

på de modne markeder, mest udpræget i Europa, mens BRIK+-MT
realiserede den forventede minimumvækst på 25%.

Omsætningen for 2012 udgjorde 6.491 mDKK (2011: 6.307 mDKK),
svarende til organisk nul-vækst (2011: 8%) og en nominel vækst
på 3%, primært drevet af valutaudviklingen.

Nilfisk-Advance segmenterer verdensmarkedet i EMEA (Europa,
Mellemøsten og Afrika), Americas (Nord-, Syd- og Mellemame-
rika) og APAC (Asien/stillehavsområdet) og har indenfor disse et
særlig fokus på vækstmarkederne BRIK+MT.

EMEA realiserede en negativ organisk vækst på 1%. Americas rea-
liserede en organisk vækst på 1%, og i APAC blev der realiseret en
organisk vækst på 3%. BRIK+-MT landene realiserede en organisk
vækst på 25%.

I de oprindelige forventninger for 2012 skulle Nilfisk-Advance øge
EBITDA med ca, 75-100 mDKK og nå en EBITDA-margin på 12%.
På trods af den vigende omsætning i 2012 blev EBITDA-marginen

Fig. 15 Operationelt EBITDA

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2009 1 2010 I) 2011 I 2012

ræs Oper. EBITDA kvt. mDKK mæ Oper. EBITDA% oms. LEM

 

  

11,9% (2011: 11,6%), bl.a, fordi Nilfisk-Advance fastholdt en stram
omkostningsstyring. Operationelt EBITDA, blev på 775 mDKK
(2011: 732 mDKK) og indfriede dermed ikke helt det oprindelige
mål for EBITDA i 2012.

MARKEDER OG PRODUKTER

Det globale marked for professionelt rengøringsudstyr anslås at
være i størrelsesordenen 55 mia, DKK årligt. Nilfisk-Advance er én
af de fire største producenter, som tilsammen har en markedsan-
del på ca. 35%. De tre største konkurrenter er amerikanske Tennant
og de to tyske producenter Kårcher og Hako. Da virksomhederne
har meget forskelligartede produktporteføljer, er det vanskeligt at
foretage direkte sammenligninger mellem dem. Den resterende
del af markedet er præget af ca. 100 mindre regionale aktører.

Omkring 80% af verdensmarkedet for automatiseret rengørings-
udstyr er placeret i Vesteuropa og Nordamerika. Efterspørgslen
efter automatiseret rengøring hænger nøje sammen med
stigende levestandard og et lønniveau, som gør det attraktivt at
erstatte manuel arbejdskraft med maskiner. Der er en høj grad
af sammenhæng mellem den økonomiske vækst og salg af ren-
gøringsudstyr. I de kommende år ventes markederne i BRIK+MT
landene at vokse mere end verdensmarkedet.

12012 udvidede Nilfisk-Advance sin globale tilstedeværelse med at
åbne salgskontor i Peru. Dermed har Nilfisk-Advance egne salgsen-
heder i 44 lande. Desuden markedsfører og sælger Nilfisk-Advance
sine produkter via et omfattende net af distributører i mere end 70
lande, således at man samlet set er aktiv i langt over 100 lande.

Multifunktionelle produkter

Nilfisk-Advance har et bredt produktsortiment og leverer
primært maskiner og serviceydelser til det globale professio-
nelle marked, mens en mindre del af aktiviteterne er rettet mod
private forbrugere.

Nilfisk-Advance markedsfører en lang række varemærker som

en del af en multi-brand-strategi, der foruden Nilfisk omfatter
Nilfisk-ALTO, Nilfisk-CFM og Viper på de asiatiske og europæi-
ske markeder samt Advance, Clarke og Viper på de amerikanske
markeder. Desuden omfatter produktsortimentet en række specia-
liserede varemærker som Hydramaster, US Products og Gerni.

Kundegrupper

Kunderne på det kommercielle marked er typisk rengøringsvirk-
somheder, der tilbyder kontraktmæssig løsning af rengøringsop-
gaver, samt institutioner, organisationer, offentlige myndigheder,
forretninger, hoteller og erhvervsvirksomheder. På det industrielle
marked er kunderne industrivirksomheder, hvor der kan være
særlige krav til rengøring. Det private marked udgøres af forhand-
lere af hårde hvidevarer, detailkæder og byggemarkeder med
stykvis salg af maskiner til private,

Produkterne grupperes i:
Gulvrengøringsmaskiner, der kan feje, vaske, tørre, polere

og rense gulve, rense tæpper og slibe gulve

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Ledelsesberetning 24/107

SMAL RE
SVENDE TEE

i.

Den prisbelønnede feje- og gulvvaskemaskine, CS7000 Hybridmaskine, blev
lanceret i 2012 og kan bruges både indendørs og udendørs.

 

-…… Støvsugere til både våd og tør brug og til såvel professio-
nelle brugere som husholdninger

+ Højtryksrensere til det professionelle og private marked

-…. Udendørsmaskiner til blandt andet fejning, græsslåning
og snerydning

Desuden sælges rengøringsmidler, reservedele og serviceaftaler.

Styrket kvalitetsindsats

Nilfisk-Advance arbejder kontinuerligt med tiltag, der skal øge
kundetilfredsheden yderligere og forbedre købsoplevelsen, Der
er stort fokus på at levere holdbare og pålidelige produkter af høj
kvalitet. | 2012 blev der således igangsat initiativer for yderligere
at øge kvaliteten af både produkter og kundekontakt i form af et
styrket kvalitetsopfølgningssystem og en forstærket kundedia-
log. Til understøttelse af dialogen blev der i 2012 lanceret et nyt
website rettet mod privatkunder.

Større volumen på eksisterende platform

Gennem de seneste 20 år har Nilfisk-Advance med succes købt
og integreret en lang række virksomheder. Ved at udnytte det
eksisterende produktionsapparat har Nilfisk-Advance skabt
yderligere værdi og profitabel vækst. Efter købet i 2011 af den
danske Lemvig-baserede virksomhed Egholm, der producerer
udendørsmaskiner til det skandinaviske og vesteuropæiske
marked, fik Nilfisk-Advance på få måneder lanceret produk-

" terne på nye markeder. Egholm-produktionen kunne drage
nytte af Nilfisk-Advances globale salgsstyrke, og der blev
opnået yderligere synergi indenfor både udvikling og indkøb af
komponenter og service.

 

 

Inden for de seneste 10 år har Nilfisk-Advance købt og integreret
mere end 20 små og store virksomheder og har herigennem
øget volumen og markedsdækning.

Differentieret strategi i EMEA

I første kvartal af 2012 steg omsætningen i EMEA med 4%, men
derefter blev kunderne mere tilbageholdende og tøvede med at
afslutte udbud og aftaler. Nilfisk-Advance fulgte en differentieret
strategi med tilpasning af organisation og omkostningsstruktur i
Sydeuropa samtidig med at der blev taget fremadrettede initiativer
og investeret i andre dele af Europa med henblik på fremtidig vækst.

Trods økonomisk afmatning og faldende vækst i mange euro-
pæiske økonomier realiserede Nilfisk-Advance fremgang i en
række markeder på baggrund af investeringer i flere salgs- og
servicemedarbejdere. Således steg omsætningen i Europas

tre største økonomier; Tyskland, England og Frankrig, ligesom
væsentlige østeuropæiske markeder havde betydelig fremgang
herunder særligt Polen, Tjekkiet, Ukraine og Rumænien.

Også landene omkring Golfen i Mellemøsten havde en positiv
salgsudvikling. Nilfisk-Advance etablerede i 2009 eget kontor i
Dubai, og den tættere kontakt til markederne og kunderne i denne
region af verden har bidraget til en positiv forretningsudvikling.

Væksten fortsatte også i Sydafrika, hvor Nilfisk-Advance har en
betydelig tilstedeværelse dels gennem et 100% ejet salgsselskab
og dels gennem et joint-venture som blev etableret i 2010 med
den førende Sydafrikanske distributør Industroclean. Nilfisk-Ad-
vance har nu knap 150 medarbejdere i Sydafrika, en mindre lokal

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Ledelsesberetning 25/107

 

   

rele ns re: Pen
USUS

ER eee generes HT

 

I Nilfisk-Advance tror vi på, at
et godt samarbejde er baseret på
en åben dialog. 1 2012 har vi in-
tensiveret dialogen med kunder-

ne og er godt på vej til at nå det
strategiske mål i 2015 om at blive
kundernes foretrukne valg”

Jørgen Jensen
CEO, Nilfisk-Advance

 

produktion af højtryksrensere og 10 salgs- og serviceafdelinger
placeret i de byer og områder med størst potentiale.

Nilfisk-Advance vil i EMEA forsætte med at investere i forret-
ningsudvikling på udvalgte markeder i 2013 dels gennem an-
sættelse af flere salgs- og servicemedarbejdere, og dels gennem
joint venture eller køb af forhandlere af rengøringsmaskiner.

På de største markeder i EMEA sker distribution og salg gennem
22 salgsselskaber og på de mindre markeder gennem lokale im-
portører. Salgsselskaberne sælger gennem egne sælgere direkte
til de større kunder på markederne, og for at kunne give kun-
derne en optimal eftersalgsservice, har Nilfisk-Advance omkring
400 kørende serviceteknikere, der garanterer service 24 timer i
døgnet. Da et komplet servicenet er en af de vigtigste konkur-
renceparametre, er det målet at øge antallet af serviceteknikere
betydeligt ide kommende år.

Udvidelser i Americas

I Americas viste både første og fjerde kvartal tilfredsstillende vækst,
men hen over året sås en svag udvikling i salget til store kommer-
cielle kunder inden for såvel den offentlige som den private sektor.

De seneste år har Nilfisk-Advance arbejdet på gradvis at etablere
en global organisationsstruktur, hvor alle produktionsenheder
drives af en global ledelse, og alle markeder har distinkte salgssel-
skaber. Produktionsenhederne i Americas, som består af fabrik-
kerne i USA og Mexico, blev en del af den globale organisations»
struktur i januar 2012. | september 2012 blev den amerikanske
salgsorganisation styrket med etablering af et salgsselskab med
særskilt fokus på markedet i USA, og dermed blev det amerikanske
marked organiseret på samme måde som Nilfisk-Advances øvrige
vigtige markeder. | løbet af året blev der opnået forbedring af både
kvalitet og leveringsevne samtidig med at lagrene blev nedbragt.

Latinamerika er et vigtigt strategisk marked for Nilfisk-Advance
med voksende økonomier og stigende efterspørgsel! efter profes-
sionelt rengøringsudstyr og totalløsninger. Derfor øgede Nilfisk-
Advance sin dækning af området ved at åbne eget kontor i Peru i
slutningen af året. Landet er en af de hurtigst voksende økono-

BONE TE FEER

 

mier i Sydamerika, og med åbningen kommer Nilfisk-Advance
endnu tættere på kunderne. Nilfisk-Advance har i forvejen egne
salgsselskaber i Mexico, Brasilien, Argentina og Chile.

Positiv udvikling i APAC
I APAC fortsatte den positive udvikling i Kina (se omtalen i afsnittet
om BRIK+MT), mens de modne økonomier var mere udfordrede,

På det australske marked var kunderne tilbageholdende, hvilket
påvirkede salget negativt inden for højtryksrensere og støvsugere.
På de øvrige markeder i APAC-området realiserede Nilfisk-Advance
positiv vækst.

I Korea blev en akkvitision af en forhandler foretaget i slutningen
af 2011 succesfuldt integreret og udnyttet til at skabe større
markedsdækning, volumen og fremgang på dette marked, som
rummer et stort potentiale, I Japan realiseredes igen positive
vækstrater og fremgang i strategisk vigtige segmenter, og i
Thailand fortsatte Nilfisk-Advance sin fremgang og styrkede sin
markedsledende position yderligere,

Stærk vækst i BRIK+MT

I lande som Rusland, Mexico og ikke mindst Kina realiserede
Nilfisk-Advance høj vækst og stor fremgang baseret på investe-
ringer i salgs- og serviceorganisationen.

I Kina var der stærk vækst, især på markedet for udendørs rengø-
ringsudstyr. Nilfisk-Advance styrkede salgsindsatsen og åbnede et
stort uddannelsescenter og showroom i Shanghai, hvor produkt-
programmet præsenteres, og kunder og medarbejderne trænes

i drift og vedligeholdelse, På rengøringsmessen China, Clean
Expo, modtog Nilfisk-Advance prisen for bedste teknologiske
innovation med sin kombinerede feje- og vasketeknologi, CS7000
Hybrid, ligesom Nilfisk-Advance fik anerkendelse for sin mange-
årige tilstedeværelse i Kina med prisen "Outstanding Contribution
Award for Commercial Cleaning!

UTyrkiet realiserede Nilfisk-Advance solid vækst betydeligt over
den generelle vækst i samfundsøkonomien, dog lavere end det
var forventet først på året. Væksten aftog i Brasilien, og for at styrke
indtjeningen blev der gennemført restruktureringer med henblik
på at øge kundeservicen, komme tættere på kunderne og samtidig
reducere omkostningerne. På trods af den lavere vækst i Brasilien
og Tyrkiet var den samlede indtjening i BRIK+MT tilfredsstillende.

PRODUKTION

Produktionen af rengøringsmaskiner foregår på Nilfisk-Advances
egne samlefabrikker og er baseret på indkøb af komponenter

fra et omfattende netværk af leverandører. På Nilfisk-Advances
fabrikker udføres primært samling af maskiner og kvalitetskontrol.
Fra centrallagre i Danmark, Belgien, Tyskland og USA distribueres
maskinerne til kunder over hele verden.

Nilfisk-Advance har siden 2002 arbejdet på at nedbringe pro-
duktionsomkostningerne. Samtidig med at dele af produktionen
blev flyttet fra højomkostningslande til Kina, Ungarn og Mexico,
blev det besluttet at øge mængden af komponenter købt i
lavomkostningslande. ! 2012, 10 år efter omlægningen begyndte,

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Ledelsesberetning 26 [1 07

(| I Eg

blev målet nået om at mere end 50% af komponenterne kom fra
lavomkostningslande.

I og med salget udviklede sig fladt og lagrene blev bragt ned, faldt
produktionen på fabrikkerne i 2012, hvilket medførte yderligere
tilpasninger.

Ca. 55% af produktionen var i 2012 placeret i lavomkostningslande,

Moderat prisstigning

Nilfisk-Advance hævede priserne med ca. 2% i begyndelsen af 2012
for at imødegå høje råvarepriser og generelle omkostningsstignin-
ger. Herefter stabiliserede råvarepriserne sig, og Nilfisk-Advance
fastholdt priserne gennem året på trods af øget konkurrence og
vigende omsætning. Der blev ligeledes gennemført en prisstigning
på ca. 2% primo 2013.

Fokus på omkostninger

I lyset af de positive vækstforventninger i begyndelsen af 2012,
blev der fortsat investeret i organisation og kundevendte aktivi-
teter samtidig med at de generelle omkostninger blev holdt på
et stabilt niveau. Fra andet kvartal betød svag salgsvækst i Europa
og Americas, at der skulle sættes ind med særlige tiltag for at
nedbringe omkostningerne, hvis den relative omkostningspro-
cent skulle fastholdes, Derfor blev der blandt andet indført løntil-
bageholdenhed, ansættelsesstop og omkostningsreducerende
initiativer på de berørte markeder. Sidstnævnte medførte restruk-
tureringsomkostninger i niveauet 30 mDKK. Ved årets udgang var
det lykkedes at øge bruttofortjenesten med 0,2%-point fra 41,8%
til 42,0% på trods af flad omsætningsvækst.

Produktion

Som led i en løbende overvågning af markedsudviklingen imple-
menterede Nilfisk-Advance en række differentierede tiltag efteren
særlig tilpasningsplan. Således blev der fortsat investeret på vækst-
markederne som eksempelvis Kina og Rusland, mens der som et
led i beredskabet blev reduceret på enkelte andre markeder.

Betydelig produktudvikling

Produktudviklingen sker i fire kompetencecentre placeret i
Danmark, Italien, Kina og USA og har fokus på brugerdreven
innovation, industrielt design, miljøvenlige produkter, kvalitet og
kostpris, Nilfisk-Advance udvikler produkter målrettet specifikke
behov hos kunderne og afprøver nye innovative løsninger, som
kan flytte markedet og optimere energi- og materialeforbruget.
Målet er at levere markedets bedste løsninger indenfor hvert
produktområde. Derfor anvendes ca. 3% af omsætningen til pro-
duktudvikling, og der sendes 35-40 nye produkter og produkt-
versioner på markedet hvert år.

1 2012 blev der lanceret 43 nye produkter (2011; 37), som fordeler
sig med 21 inden for gulvbehandling, ni inden for støvsugere, fem
inden for højtryksrensere og otte i kategorien øvrige, herunder
udendørsmaskiner. En af årets nyskabelser var CS7000, en industriel
maskine til krævende arbejdsopgaver, der blev lanceret i Nilfisk-
brandet. Maskinen kombinerer en fejemaskine og en gulvvaskema-
skine i ét, og et unikt hybridsystem kombinerer den effektive motor
med batterienergi for at sikre optimal drifttid på en miljøvenlig
måde. Samtidig erstatter maskinen de miljøkrævende hydrauliske
løsninger med det nyeste inden for elektronisk motorstyring.

 

 

Produktion: Mindre enheder nævnt i parantes (..)

USA italien
Springdale, Plymouth (Tempe og Mukilteo)

Guardamiglio og Zocca

Danmark
Lemvig, (Aalborg)

 

 

Mexico Ungarn Kina

Querétaro Szigetszentmiklås og Nagykanizsa Suzhou og Dongguan

Brasilien Tyskland

(Sao Paolo) Eppingen Centrallagre i Danmark, Belgien, Tyskland og USA

eee

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Ledelsesberetning 27 11 07

RR nt i
ergo rs ME D

2vc00onsI03

 

STRATEGISK OPDATERING

Strategien for Nilfisk-Advance er at blive kundernes foretrukne
valg. Som led i at nå målet i 2015 blev der i 2011 defineret fem
såkaldte Must Win Battles, som fortsat er den strategiske ramme.
Den globale markedsandel skal øges, og den organiske vækstam-
bition for Nilfisk-Advance udgør en gennemsnitlig årlig vækst på
6% over en konjunkturcyklus, hvortil kommer akkvisitiv vækst.

Med de indtjeningsmæssige strukturer, som denne industri
tilbyder, er vækst og dermed operationel gearing en væsentlig
kilde til værdiskabelse, og det er ambitionen at øge operationel
EBITDA-margin fra 12% i 2012 og øge afkast af investeret kapital,
ROCE fra de nuværende17%.

De fem Must Win Battles består af:

1. Udvikle højeste kundetilfredshed: Nilfisk-Advance lance-
rede i 2012 et globalt initiativ for at effektivisere og målrette
kundehåndteringen, hvor servicering af kunderne skal foregå,
så det giver størst værdi for både kunden og Nilfisk-Advance.
Et kundetilfredshedsværktøj, Net Promoter Score, som blev
taget i brug i 2011, blev introduceret i en række nye lande i
2012. Resultaterne fra disse målinger indgår nu aktivt i udvik-
ling af serviceprogrammer og generel kundeservice samt i
dialog med kunderne, Der følges tæt op på feedback fra kun-
derne og resultaterne inddrages bl.a. i produktudviklingen.

2, Indfri kundernes forventninger til levering: Forsynings-
sikkerhed er et vigtigt parameter for høj kundetilfredshed.
Nilfisk-Advance arbejder med en flerleddet indsats, som dels
går ud på at øge leveringsevnen, dels nedbringe kompleksite-
ten i produktsortiment og processer, Dermed er det lykkedes
både at sikre høj leveringsevne og samtidig tilpasse produkt-
sortimentet og mindske lagrene.

Management Agenda

2012

1 Fortsat høj vækst i 2012 og øgede markedsandele på
"… nøglemarkederne.

3, Udvikle stærk kultur og lederskab: Nilfisk-Advance
lancerede i 2012 en global undersøgelse af medarbejderen-
gagement, og resultaterne viste et engagement, som ligger
over sammenlignelige virksomheders. Alle medarbejdere
deltager aktivt i et relateret organisationsudviklingsprogram,
og på ledelsesniveau blev der igangsat et nyt lederudviklings-
program for 160 globale chefer. Programmet er et forløb på
halvandet år, som skal styrke lederkompetencer og virksom-
hedsforståelse,

4. Sikre lederskab på væsentlige vækstmarkeder: Der
investeres i markedstiltag for at styrke positionen på væsent-
lige vækstmarkeder, herunder BRIK+MT, og samlet set reali-
serede Nilfisk-Advance en vækst i 2012 på 25% i BRIK+MT,

5, Reducere kompleksitet: Udover tilpasning af produktsor-
timent og lagre, omfatter bestræbelserne på at nedbringe
kompleksiteten også udformning af en fælles IT-platform.
Gennem de senere år er et SAP-system blevet implemen-
teret i dele af Nilfisk-Advances salgsselskaber og fabrikker i
EMEA, og projektet ventes afsluttet ved udgangen af 2014.

Aktiv konsolidering

Nilfisk-Advance forfølger aktivt en yderligere konsolidering af
markedet for professionelt rengøringsudstyr. Derfor styrkede
Nilfisk-Advance i 2012 sin position på det engelske marked
gennem opkøb af Industrial Cleaning Machines, ICM, der med
en solid kundebase er specialiseret i salg, service og udlejning af
rengøringsmaskiner til industrien.

[ 2012 indgik Nilfisk-Advance ligeledes aftale om at øge sin
ejerandel i det sydafrikanske selskab Industroclean med 20%,
således at Nilfisk-Advance fremover ejer 50% af aktiviteterne.

Opfyldelse

Der blev realiseret høj vækst på væsentlige vækstmarkeder,

men på grund af generel afmatning i verdensøkonomien og
tilbageholdenhed på markederne lykkedes det ikke at indfri de
samlede vækstforventninger. Med 25% vækst i BRIK-MT landene
blev der taget markedsandele i nøglemarkeder.

 

Målrettet arbejde med de fem såkaldte Must Win Battles,
2. for at blive kundernes foretrukne valg. (Se uddybning af
strategien ovenfor).

Nye måleværktøjer og aktivt samarbejde med kunderne
3. skal øge kundetilfredsheden. Organisationen skal tættere
på kunderne.

Der er gjort fremskridt på alle områder, og især i ét af fem Must
Win Battles er der gjort så store fremskridt, at målene er nået.
Der er gennemført en revision af strategien og en række indsats-
områder er blevet yderligere styrket.

Der er implementeret nye måleværktøjer og arbejdet fortsætter
med at komme tættere på kunderne og øge kundetilfredsheden.

 

4. Øget produktivitet og stram omkostningsstyring.

På trods af en flad omsætningsudvikling lykkedes det at øge
produktiviteten ved bl.a. at tilpasse omkostningerne.

øn 1. Eksekvere på strategiens Must Win Battles og styrke kundeloyaliteten.
o 2... Øge indtjening gennem fuld udnyttelse af Nilfisk-Advance's robuste forretningsmodel.
N

3, Sikre øget likviditet.

 

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Ledelsesberetning 2 8/1 07

 

 

EVCUUNSIGIZSZEDEl

 

Koheras Nautilus multi- lasersystem benyttes til seismisk monitering af
oliefelter på havbunden og er state-of-art på området.

 

"…… Photonics Group

Photonics Group har de senere år gennemgået en udvikling fra fokus mod forskningsmiljøer over mod

i højere grad at henvende sig til industrielle kunder. | 2012 voksede salget til industrikunder på tværs af
alle produktgrupper, hvilket øgede kravene til ensartet produktion af høj kvalitet. 2012 bød på høj vækst

i produktion og salg af fiberlasere fra fabrikken i Danmark, og der var også tilfredsstillende vækst i salg af
temperaturmåleudstyr fra fabrikken i Tyskland. Inden for fiberhåndteringsudstyr gik salget lidt tilbage, pga.
overkapacitet i visse kundesegmenter. Der sås en stigende interesse fra nye kundegrupper, bl.a. relateret til
olie- og medicobranchen.

 

Salg fordelt på produktområder ÅR 2012 PHOTONICS GROUP

Photonics Group udgør ca. 2% af NKTs omsætning. Forretningsområdet er
i etableret dels som et spin-off fra nuværende og tidligere forretningsområder,
Imaging Hil dels som resultat af forskning og udvikling i optisk fiberteknologi. Forret-
Sensing ningen er formet af en række opkøb og sammenlægninger af teknologisk
I Fiberhåndtering. ll beslægtede virksomheder og er i dag et spændende forretningsområde med
kunder indenfor et bredt spektrum af industriområder, bl.a. medico og olie- og
gasudvinding. Photonics Group producerer både krystalfibre, fiberlasere, laser-
baserede sensorsystemer samt tilhørende produktionsudstyr, og 2012 bød på
i gennembrud i forhold til flere betydende kunder.

 

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Ledelsesberetning 2 9 [11 07

 

 

 

Photonics Group opdeler sine aktiviteter
itre hovedområder:

 

Lyskilder og optisk udstyr, der gør det muligt at
se mikroskopiske detaljer. Anvendes især i
medico- og halvlederindustrien (mikrochips).

Imaging

Langtrækkende målesystemer baseret på optiske
fibre, Anvendes i dag især til brandovervågning,
temperaturmåling og seismiske målinger i
energi-, olie- og gasindustrien,

Præcisionsudstyr til fremstilling af fiberrelaterede
komponenter og moduler. Anvendes bl.a. i oven-
nævnte brancher samt fiberlaser-, forsvars- og
teleindustrien.

Fiber-
håndtering

 

Photonics Group består af tre virksomheder: NKT Photonics
med udvikling og produktion i Danmark, Lios Technologies med
udvikling og produktion i Tyskland, og Vytran med udvikling og
produktion i USA.

Fig. 16 Hovedtal

 

Beløb i mDKK 2012 2011 2010
Omsætning 237 210 185
- Vækst 13% 14% 16%
- Organisk vækst 10% 16% 14%
EBITDA 9 1 -11
EBITDA-margin 3,8% 0,5% neg.
EBIT -8 -12 -23
Investeret kapital 210 183 172
Arbejdskapital 82 72 63
Antal ansatte, ultimo 182 188 181

 

I begyndelsen af 2012 forventede Photonics Group en organisk
vækst i niveauet 20%, Det lykkedes ikke helt at nå målet. Photonics
Group realiserede vækst i Imaging og Sensing, mens omsætnin-
gen i Fiberhåndtering faldt. Omsætningen for 2012 voksede med
13% (10% organisk) realiseret i et marked, hvor producenter af
traditionelle lasere mistede omsætning i 2012.

På trods af at årets omsætningsvækst blev mindre end forven-
tet ved årets begyndelse, realiserede Photonics Group en solid
fremgang i indtjeningen på niveau med de oprindelige forvent-
ninger. Der var ved indgangen af året således forventninger til et
EBITDA i niveauet 10 mDKK, baseret på ca. 20% organisk vækst.
Året endte med et EBITDA på 9 mDKK (2011: 1 mDKK), baseret på
ca, 10% organisk vækst.

MARKEDER OG PRODUKTER

Det samlede lasermarked vurderes at udgøre mere end 10 mia,
DKK årligt. Den gennemsnitlige årlige vækst i laserindustrien
anslås til ca. 58%, Photonics Group repræsenterer med sine
fiberlasere og fibersensorer en ny teknologi, som i dag kun udgør

 

 

> DETTE N
BABE

 

en mindre del af det samlede laser- og sensormarked, men som
vinder frem og derfor har højere vækstrater end branchen i
almindelighed.

De dele af markedet, som Photonics Group adresserer indenfor
Imaging, vurderes at udgøre 1,3 mia. DKK årligt, mens Sensing-
markedet vurderes at udgøre 0,7 mia. DKK for de produkter Pho-
tonics Group markedsfører. Indenfor Fiberhåndtering skønnes
markedet årligt at være på 0,7 mia, DKK på de områder Photonics
Group henvender sig til. Alt ialt udgør det et samlet årligt mar-
kedspotentiale for nuværende produkter fra Photonics Group på
ca. 2,7 mia. DKK og med et betydeligt vækstpotentiale.

Markedsudviklingen drives typisk af resultater fra forskning og
udvikling, som udpeger nye anvendelsesområder for optisk
baserede laser- og måleudstyr. De fiberbaserede produkter har
generelt større robusthed og ofte højere effektniveauer eller
følsomhed end de traditionelle lasersystemer, de afløser.

Kunderne findes blandt laser-, medico-, olie og gas-,
elforsynings-, halvleder-, telecom- og forsvarsindustrierne samt
forskningsmiljøer.

Photonics Groups produkt-
Karlo sele tar del ELERS] EKI KS

ol sel lol Te AES ETETE
og produktionsudstyr knyttet til
samling af optiske fibre.

 

IMAGING

Indenfor Imaging markedsfører Photonics Group:
Bredspektrede fiberlasere, SuperK
Krystalfibre, Crystal Fibre
Pulserende lasere, Aerolase

Bredspektrede fiberlasere

Lyset fra de bredspektrede fiberlasere benyttes i mikroskoper og
andre måleinstrumenter når man skal se strukturer i levende cel-
ler, f.eks, kræftceller. Laserlyset anvendes også til analyser af over-
flader; på huden, i øjet eller inden i blodårer. Den bredspektrede
fiberlaser SuperK anvendes også til celleanalyse og -sortering i
medicobranchen.

Kunderne er typisk forskningslaboratorier og industrielle udstyrs-
producenter.

12012 tog det videnskabelige miljø i USA for alvor den bredspek-
trede lyskilde fra Photonics Group til sig, hvilket tiltrak industrivirk-

somheder, som ønsker at bygge SuperkK-produkter fra Photonics

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Ledelsesberetning 30 11 07

 

  

Group ind i egne applikationer. Især virksomheder i medico- og
halvlederindustrien viste interesse for at udnytte lyskilderne
kommercielt. F.eks. Leica lasere fra Photonics Group i deres mere
avancerede mikroskoper. I 2012 valgte endnu en af de store
industrielle aktører at anvende teknologi fra Photonics Group. Der
er tale om Horiba Scientific, som er verdensledende i fluorescens-
spektroskopi, og som indgik en samarbejdsaftale, som fremadret-
tet kan føre til yderligere vækst i fiberlaserteknologien.

Det er ofte en lang proces at opnå leverandørstatus hos nye kun-
der, Produkterne indgår som regel i nye produkter hos kunderne,
og det kræver langvarige tests og myndighedsgodkendelser, før

et produkt kan anvendes i eksempelvis medicinalindustrien.

SuperK-serien oplevede stærkt stigende salg i 2012 til både
eksisterende og nye kunder. Konkurrenterne er Fianium Ltd,
(England) samt traditionelle laserproducenter som Coherent og
Newport (USA).

Krystalfibre

Krystalfibre indgår i en række forskellige produkter, bl.a. højeffekt
fiberlasere, bredspektrede lasere som SuperK samt gyroskoper og
andre sensorer. Photonics Group markedsfører både krystalfibre
og krystalfibermoduler samt udstyr, der er velegnet til at splidse
og bearbejde krystalfibre.

Kunderne er typisk producenter af lasere og sensorer samt forsk-
nings- og udviklingslaboratorier. Fokus er rettet mod industrielle
kunder.

En af de største laserproducenter på det traditionelle lasermar-
ked annoncerede primo 2013, at de vil anvende krystalfbre fra
Photonics Group i deres nye uv pulserende fiberlaserprodukter.
Det er et gennembrud for Photonics Group, idet det viser at kry-
stalfiberteknologien kan åbne nye muligheder i den traditionelle
laserbranche,

Photonics Group råder over en omfattende patentportefølje og
forsvarer aktivt sine immaterielle rettigheder. Indenfor krystalfibre
har Photonics Group et teknologisk og patentmæssigt forspring

i forhold til potentielle konkurrenter og er reelt den eneste indu-
strielle producent.

1 2012 blev patentpositionen i krystalfibre, herunder ROD-
produktet, styrket. ROD har tiltrukket sig stor industriel op-
mærksomhed, fordi denne specielle fibertype kan øge effekten
i pulserende lasere,

Pulserende lasere

Pulserende lasere anvendes i mange forskellige applikationer,
bl.a. til spektroskopiske analyser i medico-industrien, og i halv-
lederindustrien til at inspicere og fremstille stadig mindre struk-
turer, f.eks. data-chip, Photonics Group har udviklet pulserende
lasere rettet mod disse applikationer og har leveret prøveek-
semplarer til potentielle industrielle kunder. De udviklede pulse-
rende lasere er i vid udstrækning designet og fremstillet ud fra
de samme moduler, som SuperK produkterne er opbygget af.

ISIUIELSETEL

Ge

12012 er vi blevet bestyr-
ket iat vores produkter og den
teknologi, de bygger på, har et
industrielt potentiale. Ide kom-
mende år venter vi at se dette

materialisere sig i egentlige gen-
ll TET AT ETORO ele]
gasbrancherne”

Søren Isaksen
koncerndirektør og CTO

 

Voksende produktion

Al produktion inden for Imaging foregår i Danmark. Produk-
tion af krystalfbre foregår i renrum af høje klasser for at undgå
forurening af krystalfibrene. Samling af lasere, både SuperK og
de pulserende AeroLase, foregår også i rene miljøer for at sikre
produkternes kvalitet. Disse produktionsfaciliteter blev udvidet i
2012, og produktionen yderligere automatiseret,

Komponentforsyningen bød på udfordringer, fordi thailandske
underleverandører havde problemer med at levere pga. omfat-
tende oversvømmelser i Bangkok-området. For at fastholde
bruttomarginerne på de industrielle og dermed mere konkur-
renceudsatte markeder, arbejdes kontinuerligt på at reducere
produktomkostningerne.

SENSING

Indenfor Sensing markedsfører Photonics Group:
Distribuerede TemperaturmåleSystemer (DTS)
Smalspektrede støjsvage fiberlasere, Koherås

Distribuerede TemperaturmåleSystemer

Distribuerede TemperaturmåleSystemer (DTS) anvendes især

til overvågning af temperaturforholdene i energikabler, brand-
overvågning af tunneler og bygninger, samt til optimering af
produktionen i oliebrønde. Bl.a. bruges DTS ved udvinding af olie
fra oliesand i Canada og gas fra skiferlag i USA.

Kunderne er industrivirksomheder, der tilbyder komplette brand-
alarmløsninger, f.eks Siemens, kabelproducenter og et bredt spek-
trum af serviceselskaber inden for olie- og gasudvinding. Photonics
Group har installeret mere end 2,700 DTS-systemer globalt.

| 2012 var der vækst i alle sektorer, dog især i olie- og gasmarkedet
med ordrer fra Rusland, Europa, USA og Korea. Photonics Group er

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Ledelsesberetning 31/107

 

 

Medarbejderne i Pnotonics Group er specialister indenfor udvikling, produktion og test af lasere.

markedsleder som leverandør af DTS udstyr til brandovervågning
og til temperaturovervågning i kabelindustrien.

Konkurrenterne er datterselskaber af store selskaber i olie- og
gasindustrien. I 2012 fortsatte konkurrencen på de kinesiske og
koreanske markeder, og der var stigende prispres. For at
imødegå konkurrencen her, etablerede Photonics Group et salgs-
kontor i Kina i 2011.

Produktion og produktudvikling af DTS-systemerne foregår i
Tyskland, I 2012 blev der opnået godkendelse af tredje genera-
tion af DTS-udstyret i en række nye lande, mens godkendelse i
Kina efter lang forsinkelse endelig er opnået primo 2013. Denne
godkendelse rummer et betydeligt potentiale især på markedet
for brandovervågning.

Smalspektrede støjsvage fiberlasere, Koheras

Lyset fra Koheras lasere bruges til seismiske undersøgelser af olie-

og gasfelter, og Photonics Group havde to større leverancer i 2012
dels til et offshore projekt i Brasilien og dels til et onshore projekt.

Resultaterne af en række prøveinstallationer afventes, og udfaldet
vil have stor betydning for produktområdets fortsatte udvikling.
Markedet for optisk udstyr til olie-og gasindustrien er i en udvik-
lingsfase, og Photonics Group forventer stigende omsætning på
dette område i de kommende år.

Koheras lasere anvendes også til måling af vindhastighed,
overvågning af lufthavne, olie-, gas- og vandledninger og .
kystområder, Mange anvendelser er under udvikling, og alle er
kendetegnet som værende globale 'high-end' nicher.

BUNDNS SND

 

 

Kunderne er etablerede aktører i offshore olieefterforskning, nye
aktører inden for vindmåling og sikkerhedssystemer samt etable-
rede leverandører af teknisk præcisionsmåleudstyr.

Den væsentligste konkurrent på Koheras lasermarkedet er ame-
rikanske Rio. Alternative løsninger i form af nye halvlederlasere
anses dog for den væsentligste trussel.

Koheras laserne produceres i Danmark, og Photonics Group har
i forbindelse med produktion af de større leverancer til olieefter-
forskning demonstreret evnen til effektivt at producere Koheras
lasere i stort antal.

FIBERHÅNDTERING

Photonics Group markedsfører et omfattende produktsortiment
inden for Fiberhåndteringsudstyr, der kan bruges til at udvikle
og producere et stort udvalg af fibersamlinger, fiberbaserede
sammensmeltede komponenter og fiberafslutninger, Dette ud-
styr integrerer en anseelig mængde test- og måleværktøjer, som
kræves ved kvalitetskontrol af produktionen.

I det geografiske miks er Nordamerika, Asien og Europa næste
lige store. Mere end 75% af fiberhåndteringsudstyret benyttes i
produktionsmiljøer, mens 25% anvendes i forskningsmiljøer og

i alt lige fra fiberlasere, optisk kommunikation, medicinsk udstyr,
sensing, i fly- og forsvarsindustrien samt til forskning og udvikling.

12012 introducerede Photonics Group to nye produkter i CAS-
4000 serien af splidseudstyr, med høj teknisk ydeevne og let

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Ledelsesberetning 32/107

 

 

tilgængelig brugergrænseflade. Udstyret er rettet mod produkti-
onsmiljøer, som udgør et større markedssegment end Photonics
Groups splidseudstyr tidligere har adresseret, Der fokuseres i
stigende grad på industrielle produktionsmiljøer, som efterspør-
ger større volumen end forsknings- og udviklingsmiljøerne. Et
eksempel er den fuldautomatiske splidsestation FAS, som udeluk-
kende er rettet mod industrielle produktionsmiljøer.

I medicoindustrien er der stigende behov for at anvende lys i det
udstyr, der benyttes til monitorering af kroppen, f.eks. til undersø-
gelse af øjne og blodårer. Photonics Group leverer udstyr, der kan
fremstille eller montere mikroskopiske linser og spejle på fibrene i
f.eks. endoskoper.

| 2012 flyttede software- og elektronikudviklingen fra England
til USA, hvor forskning, udvikling og produktion nu er samlet,

hvorved der opnås større effektivitet.

Konkurrenter er primært japanske Fujikura og Furukawa.

STRATEGISK OPDATERING

Siden Powered by NKT strategien i 2011 har Photonics Group
ændret sin beskrivelse af forretningsområderne fra en opdeling
baseret på virksomhederne NKT Photonics, Lios Technologies og

Management Agenda

2012

1 Fortsat høj vækst med øget salg til eksisterende kunder
"… samt fokus på nye industrielle kunder.

Vytran, til i dag at beskrive produkterne i områderne; Imaging,
Sensing og Fiberhåndtering. Strategien sigter mod at blive glo-
balt markedsledende på alle tre områder.

Med afsæt i de forretninger NKT allerede har skabt, rummer hvert
af disse områder et interessant vækstpotentiale, Udgangspunktet
er enten vækst gennem nye teknologiske muligheder, eller vækst
drevet af substitution fra konventionelle teknologier til nye tekno-
logier. Målet er at fortsætte den udvikling som Photonics Group har
realiseret de seneste 10 år med en gennemsnitsvækst på 17% p.a.

Væksten er opnået i den periode, hvor Photonics Group udvikle-
de teknologierne og produktprogrammet og introducerede det
i forskellige markeder. På denne baggrund er Photonics Group
klar til for alvor at påbegynde industrialiseringsfasen og blive et
industrielt ben i NKT koncernen.

Med de indtjeningsmæssige strukturer, som denne industri
tilbyder, er vækst og dermed operationel gearing en væsentlig
kilde til værdiskabelse, og det er ambitionen at øge indtjenin-
gen og dermed afkastet af den investerede kapital, ROCE. Under
hensyntagen til industriens vækstrater, højden af teknologiske
indgangsbarrierer samt den begrænsede udbredelse af konkur-
rerende løsninger, er det ambitionen at opnå et langsigtet afkast
af den investerede kapital, som lever op til og understøtter de
overordnede målsætninger for NKT koncernen.

Opfyldelse

Den forventede vækst blev ikke helt nået, fordi salget indenfor
Fiberhåndtering var præget af tilbageholdenhed hos kunder i
visse sektorer, men det lykkedes at øge salget til nye industri-
kunder.

 

2 Fortsat styrkelse af geografisk tilstedeværelse på høj-
”… vækstmarkeder.

Salgsstyrken blev udvidet i USA og Kina.

 

3 Øget fokus på konkurrencedygtighed gennem omkost-
"… ningsforbedringer.

Stykomkostningerne blev nedbragt bl.a gennem designændrin-
ger, hvorved det lykkedes at fastholde bruttomarginen.

 

Løbende afsøgning af muligheder for samarbejdskonstel-
4. lationer, der forbedrer markedsdækningen f.eks. ved at
bevæge sig til et højere niveau i værdikæden.

Der blev ikke etableret samarbejder, som øger markedsdæk-
ningen.

1. Udbygge fundamentet for et fortsat højt vækstniveau gennem:

partnerskaber med nye kunder
øget salg til eksisterende kunder
fokuseret markedsføring mod udvalgte kundegrupper

2013

etablering af kommercielt samarbejde og fokuseret produktudvikling sammen med nye partnere

2. Løbende at afsøge muligheder for samarbejdskonstallationer, der forbedrer værdipotentialet, eks. ved at bevæge sig til et

højere niveau i værdikæden,.

 

 

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Ledelsesberetning 33 [1 07

 

Koncern-

anliggender

Foreslået udbytte i 2013
8 DKK pr. aktie, 191 mDKK i alt

Andelen af udenlandske
aktionærer steg fra 28% til 35%

 

En række medarbejdere i NKT udnyttede i 2012 de-
res aktietegningsrettigheder, som blev tildelt i 2009.
Derfor udvidede NKT aktiekapitalen med 150.400
stk, aktier å nominelt 20 DKK, svarende til en værdi
på godt 3 mDKK.

Markedsværdien af NKT aktien udgjorde 4,9 mia. DKK
pr. 31. december 2012 (ultimo 2011: 4,5 mia. DKK).

 

Investorkontakt

Aktieanalytikere og institutionelle investorer
Michael Hedegaard Lyng

Koncerndirektør, CFO

Telefon: 4348 2000

email: michael.lyngenkt.dk

Private aktionærer

Anne Schoen
Kommunikationschef
Telefon: 4348 3216

email: anne.schoen&nkt.dk

se NNE Enke

 

Koncernanliggender beskriver udvik-
lingen i aktieforhold samt NKTs arbejde
med Corporate Governance, EUuroSox
og samfundsansvar

NKT AKTIEN

Aktiekapitalen i NKT Holding A/S er på 478 mDKK, svarende til 23,9 mio. stk.
aktier å 20 DKK, NKT har én aktieklasse og ingen aktier har særlige rettigheder.

Generalforsamlingen har bemyndiget bestyrelsen til at udvidde aktiekapitalen
i fire forskellige situationer. Der henvises til omtalen i note 2.

Kursudvikling, markedsværdi, omsætning
NKT aktien er noteret under fondskode DK0010287663 på børsen NASDAQ
OMX København og er blandt de 30 mest handlede aktier.

NKT aktiens børskurs steg med 7% i 2012 og sluttede året i kurs 203,5 (ultimo
2011; kurs 190,8), I samme periode steg det nye C20-indeks, C20 CAP, med
20%. Der blev udbetalt 2 DKK i udbytte pr. aktie i 2012, så den reelle værdi-
stigning var 8%.

12012 var den gennemsnitlige daglige omsætning i NKT aktien 25 mDKK
(2011:41 mDKK) og den samlede omsætning i 2012 udgjorde 6,2 mia. DKK
(2011: 10,4 mia. DKK). Der blev gennemsnitlig omsat 116.000 stk. om dagen i
2012 (2011; 160.000 stk.).

Andelen af aktier, der handles udenfor NASDAQ OMX København, har de
senere år været stigende og anslåes at udgøre i niveauet 35%. Der er ikke kor-
rigeret for dette i ovenstående.

På baggrund af lukkekursen på NKTs aktier den 30, november 2012, indgår
NKT ikke i C20-indekset i første halvår af 2013,

Aktionærer

Den 31. december 2012 havde NKT ca. 37.500 aktionærer, hvilket var godt
4% færre end året før, NKT opfordrer aktionærerne til at navnenotere deres
beholdning for at fremme og lette den direkte kommunikation. NKT havde
ca. 28,200 navnenoterede aktionærer ved udgangen af 2012 (2011: 28.800),
Den navnenoterede aktiekapital udgjorde 84% af aktiekapitalen (2011: 80%).
Den 31. december 2012 var ATP navnenoteret med en ejerandel på 5,5%

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Ledelsesberetning 34/107

 

Fig. 17 Udvikling i aktiekurs og stk-omsætning

 

DKK pr. aktie

Mio, stk
300 -- …

8

   
   
      
    

275 -
250 REE

Uld

200
175
Jan. Feb. Mar. Apr. Maj Jun. Jul. Aug. Sep. Okt. Nov. Dec.

150

BON WA Mu oo wWw

mm OMXC20, omregnet, DKK sem NKT,DKK sm Stk.NKT aktier handlet

 

(2011: 5,6%) og var dermed den eneste anmeldte aktionær med
en ejerandel over 5%.

Hele aktiekapitalen vurderes som værende frit omsættelig (100%
free float) og - baseret på tilgængelig information opgjort ultimo
2012 - blev det vurderet, at 65% (2011: 72%) af aktiekapitalen var
ejet af aktionærer i Danmark og 35% (2011: 28%) vurderedes at
være ejet af udenlandske aktionærer.

Forhold omkring aktiekapitalen er beskrevet i 83 i vedtægternes
afsnit II. Se www.nkt.dk under fanen "investor!

Koncernledelsens beholdning af NKT aktier

Medlemmerne af NKTs bestyrelse havde ultimo 2012 i alt
435.470 aktier i NKT, Det repræsenterede en samlet markedsvær-
di på 89 mDKK. Direktionen havde i alt 217.573 aktier, svarende
til en markedsværdi på 44 mDKK. Herudover besidder direktio-
nen i alt 406.650 tegningsretter, der kan udnyttes første gang

i årene 2013-2016. Oplysning om udnyttelseskurser fremgår af
note 29 til koncernregnskabet.

1 2012 erhvervede NKTs bestyrelse og direktion i alt 131.008 aktier.

Fig. 18 Aktionærgrupper

31.12.12 31.12.11
ennen

 

ATP 5% 6%
Institutionelle investorer i Danmark > 1 mDKK 11% 14%
Institutionelle investorer i udlandet > 1 mDKK 27% 19%
Bestyrelse og direktion 3% 2%
Registrerede aktionærer i Danmark < 1 m DKK 32% 32%
Registrerede aktionærer i udlandet < 1 mDKK 6% 7%
Ikke-registrerede aktionærer i Danmark 15% 18%
Ikke-registrerede aktionærer i udlandet 1% 2%

 

Medlemmer af bestyrelse og direktion er omfattet af NKTs register
over personer med intern viden, og deres aktiehandler i NKT er
underlagt indberetningspligt. Personer omfattet af reglerne samt
disses ægtefæller, samlevere, børn og andre slægtninge i hus-
standen har kun mulighed for at handle NKT aktier i en periode
på seks uger efter offentliggørelse af regnskabsmeddelelser. Seks-
ugers perioden gælder også øvrige meddelelser, der indeholder
oplysning om realiserede resultater og forventet resultatudvikling.
Perioden på de seks uger træder i kraft, hvis bestyrelsen i øvrigt

ISCUINSI024

 

vurderer, at handel med NKT aktien er i overensstemmelse med
lov om værdipapirhandel.

På oversigten over koncernledelsen på side 39-41 er oplyst, hvor
mange aktier de enkelte bestyrelses- og direktionsmedlemmer i
NKT - og disses nærtstående parter - havde ultimo december 2012.

Finansiel kommunikation og investor Relations arbejdet (IR)
NKT ønsker at give investorer og aktieanalytikere bedst mulig ind-
sigt i forhold, der kan danne grundlag for kursdannelse på NKT
aktien. Det sker dels via de informationer, som NKT løbende giver
til markedet, dels via investormøder, kapitalmarkedsdage og præ-
sentation af års- og delårsregnskaber. Det er en del af politikken
for Investor Relations arbejdet aktivt at fremlægge NKTs equity
story for nationale og internationale institutionelle investorer.

| 2012 mødtes koncerndirektionen med ca. 300 danske og
udenlandske investorer (2011: ca. 300). NKT holdt kapitalmar-
kedsdag med besøg hos NKT Cables i Køln, hvor 34 aktieanalyti-
kere, investorer og øvrige interessenter fik et indblik i NKT Cables'

= kabelproduktion.

For andet år i træk blev NKT "Best Company of the Year (2012)

- Mid Cap'i en undersøgelse, som organisationen Regi gennem-
førte blandt finansanalytikere i Norden og England, | bedømmel-
sen indgik vurdering af kontinuiteten, hyppigheden og indholdet
iNKTs kommunikation, års- og delårsrapporter, website, kapi-
talmarkedsdag, roadshows, individuelle møder med ledelsen,
adgang til ledelsen samt ledelsens troværdighed, kompetencer,
offentlige performance og åbenhed.

NKT modtog specialprisen for 'Bedste overblik" for detaljeret og
virksomhedsspecifikt'at beskrive 'Risikostyring og interne kontrol-
ler i forbindelse med regnskabsaflæggelse'i årsrapporten 2011.
Prisen var en del af Årsrapportprisen 2012, som Dl og FSR - dan-
ske revisorer uddelte, Der blev lagt vægt på NKTs 'brug af figurer,
tabeller eller illustrationer som understøtter læseren, hvilket gør,
at læser samtidig opnår forståelse af virksomheden.

NKTs kommunikation med investorer, analytikere og presse er
underlagt særlige begrænsninger i en periode på tre uger forud
for offentliggørelse af års- og delårsrapporter.

NKTs koncernledelse tilkendegiver alene i meget overordnede
vendinger sit syn på udviklingen i aktiekursen.

Elektronisk invitation til generalforsamling

På generalforsamlingen i 2012 blev det besluttet fremover at ændre
på indkaldelsesproceduren vedr. generalforsamlingen. Derfor fik de
navnenoterede aktionærer primo 2013 mulighed før at tilkendegive,
om de fremover ønsker invitation til generalforsamlingen og, i fald

de ønsker invitation, om det skal være elektronisk eller pr. brev. 18%
af aktionærerne svarede og heraf valgte 76% fremover elektronisk
kommunikation. Hermed individualiseres aktionærkommunikatio-
nen og tilpasses den enkelte aktionærs ønsker, ligesom NKT bringer
sig på linje med en række øvrige børsnoterede selskaber.

Investorer og andre interessenter har mulighed for at abonnere på
regnskabsmeddelelser, årsrapporter, selskabsmeddelelser og andre

investorrelaterede publikationer, der udgives af NKT, og som alle

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Ledelsesberetning 35 / 107

 

 

distribueres elektronisk efter offentliggørelsen via NASDAQ OMX
København. Tilmelding af email adresse sker på www.nkt.dk under
fanebladet 'Investor' og punktet 'Nyhedsservice' under 'Nyheder!

Finanskalender 2013

27. februar Årsrapport 2012

21. marts Ordinær generalforsamling
22. maj Delårsrapport 1. kvartal

21. august
20. november

Delårsrapport 2. kvartal
Delårsrapport 3. kvartal

Udbyttepolitik

Det er hensigten at fastholde en udbyttepolitik, som løbende
giver NKTs aktionærer et stabilt kontant afkast af deres investering,
samtidig med at en del af overskuddet reinvesteres i koncernens
fremadrettede udvikling og vækst. NKT har for den igangværende
strategiperiode (2011-15) offentliggjort en udbyttepolitik med
en årlig udlodning svarende til i niveauet 1/3 af årets resultat.

1 2012 blev der udloddet et udbytte på 2 DKK pr. aktie, i alt en
udbytteudlodning på 47,8 mDKK, svarende til 38% af årets
resultat 2011.

For året 2012 indstilles til generalforsamlingen den 21, marts
2013, at der udloddes et udbytte på 8 DKK pr. aktie, i alt en ud-
bytteudlodning på 191,1 mDKK, svarende til 98% af årets resultat
af fortsættende aktiviteter, og 12% af årets resultat 2012.

CORPORATE GOVERNANCE

Corporate Governance er beskrivelsen af de retningslinjer en
virksomhed ledes efter. NKT er underlagt anbefalinger for god sel-
skabsledelse og de danske børsregler 'regler for udstedere af aktier.

NKT er en koncern, der bygger på internationalt udsyn og som
har fokus på langsigtet industriudvikling baseret på troværdig-
hed, åbenhed, højt kompetenceniveau og kvalitetsbevidsthed.
Derfor ønsker NKT til stadighed at sikre aktionærer og øvrige
interessenter indsigt i virksomhedens drift, ligesom NKT arbejder
med ledelsessystemer, som optimerer værdiskabelsen. NKT efter-
lever anbefalingerne om god selskabsledelse ved enten at følge
anbefalingerne eller forklare, hvorfor en given anbefaling ikke
følges. NKT følger 77 af 79 anbefalinger, men afviger fra :

Anbefalingen om at selskabet i sine vedtægter skal fastsætte
en aldersgrænse for medlemmerne af bestyrelsen.

INKTer aldersgrænsen nedfældet i bestyrelsens forretnings-
orden. Ved generalforsamlingen 21, marts 2013 foreslår
bestyrelsen, at vedtægterne ændres, således at aldersgrænsen
også fremgår af vedtægterne, Aldersgrænsen for bestyrelses-
medlemmer er fremadrettet 67 år.

Anbefalingen om at vederlagspolitikken for direktionen inde-
holder en ret for selskabet til i helt særlige tilfælde at kræve
hel eller delvis tilbagebetaling af variable lønandele, som
måtte være udbetalt på grundlag af oplysninger, der efterføl-
gende dokumenteres fejlagtige.

Maps pre nn pig gt [i

NKT har ikke for nærværende en sådan klausul, da bestyrelsen
tidligere ikke har fundet det relevant set i forhold til direktionens
vederlagspakke. Fornyet drøftelse af emnet ventes i 2013.

Bestyrelsens sammensætning

NKTSs ledelse består af bestyrelse og koncerndirektion. Bestyrelsen
udgøres af ni personer (p.t. otte), hvoraf tre er medarbejdervalgte
i perioder på fire år, og seks (p.t. fem) er på valg hvert år på den
ordinære generalforsamling. Samtlige medlemmer er bosid-
dende i Danmark. Bestyrelsen ledes af bestyrelsesformanden.
Bestyrelsesmedlemmerne dækker et bredt spektrum af erfaringer
fra både dansk og internationalt erhvervsliv med baggrund i
brancher som traditionel storindustri, energi og højteknologi.

Bestyrelsen vurderer, at den rummer de rette og bedste kom-
petencer og repræsenterer en balance mellem erfaring og ny
inspiration.

På side 39-40 præsenteres NKTs bestyrelsesmedlemmer med
angivelse af bl.a. særlige kompetencer, uafhængighed, alder,
hverv, antal aktier og ændringer i antal aktier fra året før. Status
for arbejdet med mangfoldighed i NKT fremgår af hjemmesiden:
www.nkt.dk/dk/Menu/Om+NKT/Politikker/Mangfoldighed.

Udvalg

Bestyrelsen har nedsat tre udvalg: Revisionsudvalget bestå-
ende af Jens Due Olsen, formand, og Jens Maaløe, medlem, samt
Nomineringsudvalget og Vederlagsudvalget hvert bestå-
ende af Christian Kjær, formand, og Jens Due Olsen, medlem.
Udvalgenes kommissorier og arbejde i 2012 beskrives på
www,nkt.dk/dk/Menu/Om+NKT/Ledelse/Bestyrelsesudvalg,
hvor medlemmernes kompetencer fremgår.

Årets ændringer i bestyrelsen

Bestyrelsens formand Christian Kjær har meddelt, at han på gene-
ralforsamlingen i 2013 ikke genopstiller til bestyrelsen. Christian
Kjær blev første gang indvalgt som næstformand i 1987. Christian
Kjær blev formand i 1990 og har varetaget hvervet i de mellem-
liggende 23 år. Bestyrelsen vil på generalforsamlingen 21. marts
2013 foreslå valg af et nyt medlem i stedet for Christian Kjær.

På førstkommende bestyrelsesmøde efter generalforsamlingen
konstituerer den nye bestyrelse sig.

Som følge af NKTs salg af NKT Flexibles, jf. selskabsmeddelelse nr. 9
af 4. april 2012, fratrådte montør Gunnar Karsten Jørgensen, NKT
Flexibles, som medarbejdervalgt bestyrelsesmedlem i NKT. I stedet
indtrådte produktionsteknisk chef Niels-Henrik Dreesen, NKT Cables.
Niels-Henrik Dreesen blev valgt som suppleant den 18. marts 2010
ved det seneste ordinære valg af medarbejderrepræsentanter og
-suppleanter til bestyrelsen i NKT. Medarbejdervalgte bestyrelses-
medlemmer og suppleanter vælges for en fireårig periode.

Den 6. maj 2012 modtog bestyrelsen med sorg meddelelsen om
bestyrelsesmedlem Jan Trøjborgs pludselige død. Jan Trøjborg
repræsenterede erhvervspolitisk og organisatorisk erfaring i be-
styrelsen og blev medlem i 2005. Han var næstformand i perioden
2005-2010 og blev senest genvalgt på NKTs generalforsamling den
29, marts 2012. Da NKTs vedtægter ikke stiller krav om supplering
af bestyrelsen, besluttede bestyrelsen, at et nyt medlem først ville
blive indstillet til valg på generalforsamlingen den 21. marts 2013.

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Ledelsesberetning 36 11 07

 

     
   

v

AR

I den resterende del af 2012 bestod bestyrelsen dermed af fem
generalforsamlingsvalgte medlemmer og tre medarbejdere.

Mødeaktivitet

Der holdes minimum fem ordinære bestyrelsesmøder om året
i forbindelse med regnskabsaflæggelse og generalforsamling. I
2012 blev der holdt 6 bestyrelsesmøder.

Bestyrelsens evaluering

Hvert år selvevaluerer bestyrelsen, og forud drøftes det, om der
skal anvendes ekstern assistance til evalueringen. Målet med eva-
lueringen er at synliggøre bestyrelsens styrker, og rette opmærk-
somheden mod fremtidige fokusområder i bestyrelsesarbejdet
og vurdere det enkelte medlems bidrag.

12012 har bestyrelsesformanden holdt individuelle samtaler med
bestyrelsesmedlemmerne i forbindelse med bestyrelsens selveva-
luering, evaluering af direktionen samt planlægning af den fremti-
dige sammensætning af bestyrelsen. Resultatet blev efterfølgende
drøftet i den samlede bestyrelse ad flere omgange. Evalueringen
viste et fortsat godt og åbent arbejdsklima I bestyrelsen.

Vederlagspolitik

NKT anvender vederlag til bestyrelsen og vederlag samt incita-
mentsaflønning til direktionen med det formål at sikre interesse-
sammenfald mellem selskabets bestyrelse, direktion og aktionæ-
rer og med henblik på at fastholde bestyrelsens og direktionens
motivation for at opnå de fastsatte mål.

Bestyrelsen har udarbejdet en vederlagspolitik med retningslinjer
for fastsættelse og godkendelse af vederlag til bestyrelsens for-

 

Under NKT bestyrelsens besøg på koncernens virksomheder drøftes lokale forhold og den
strategiske udvikling i virksomheden, regionalt såvel som globalt, Her fra besøget i Shanghai 2012.

 
 
  

mand, næstformand og øvrige medlemmer samt koncerndirektio-
nens medlemmer. Koncerndirektionen skal oppebære en løn, der
er konkurrencedygtig og rimelig i forhold til de stillede opgaver, og
som repræsenterer et attraktivt fastholdelseselement. Fratrædelses-
aftaler i forbindelse med Change of Control'er beskrevet i note 28.
Vederlagspolitikken blev fremlagt og godkendt på NKTs generalfor-
samling i 2011. Hvert år stilles der forslag om bestyrelsens vederlag
for det kommende år på generalforsamlingen. Vederlagspolitikken
kan ses på www.nkt.dk under fanen 'OM NKT 'Politikker,

EUROSOX

NKTs arbejde med EuroSox i 2012 og 2013

NKTs risikostyring og interne kontrol i forbindelse med regn-
skabsaflæggelsesprocessen, populært kaldet EuroSox, er etable-
ret for at sikre, at den finansielle rapportering giver et retvisende
billede uden væsentlig fejlinformation i overensstemmelse med
gældende lovgivning, standarder og anden regulering. Desuden
er processen etableret for at sikre anvendelse af en hensigtsmæs-
sig regnskabspraksis og for at udøvelsen af regnskabsmæssige
skøn efter omstændighederne er rimelige,

NKT består af en række juridiske enheder, der operationelt er
struktureret således, at der under moderselskabet NKT Holding
findes tre forretningsområder, der hver især er opbygget som
delkoncerner med egne underliggende dattervirksomheder. For-

retningsområderne opererer med en høj grad af selvstændighed.

Forretningsområdernes dattervirksomheder driver ensartede
aktiviteter, hvilket i høj grad muliggør etablering af ensartede

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Ledelsesberetning 37 11 0 7

 

systemer og procedurer indenfor de enkelte forretningsområder.
Forretningsområderne opererer derfor dels med koncernpolitik-
kerne fra NKT, dels med egne politikker og forretningsgange, som
tilgodeser virksomhedernes individuelle karakteristika.

NKT har en proces, hvor væsentlige nøglekontrollers styrke bliver
evalueret og rapporteret til koncerndirektionen og revisionsud-
valget. Dette giver øget transparens og ensartethed i det interne
kontrolmiljø på koncernniveau. Revisionsudvalgets arbejde
fastlægges i en årsplan, som godkendes af bestyrelsen.

NKT har valgt at offentliggøre den lovpligtige redegørelse
for virksomhedsledelse, jævnfør årsregnskabslovens & 107b,
på NKTs hjemmeside - www.nkt.dk/dk/Menu/Om+NKT/
Corporate+-Governance/107b 2012 DK.pdf.

Fortsat udvikling

NKT har til stadighed fokus på at udvikle sit arbejde med EuroSox.
1 2012 var mere end 90% af koncernens omsætning omfattet af
evaluerings- og rapporteringsprocedurerne for regnskabsproces-
serne, De resterende 10% omfattede en række mindre dattervirk-
somheder, der tilsammen ikke blev vurderet som væsentlige for
koncernen i forhold til denne process. | en række af de mindre
dattervirksomheder var det ikke muligt at etablere tilstrækkelig
funktionsadskillelse som følge af for få medarbejdere. Kompen-
serende kontroller blev så vidt muligt etableret for at reducere
risikoen til et acceptabelt niveau.

| 2012 fortsatte NKT arbejdet med at styrke nøglekontroller i
regnskabsprocesserne samt styrke og implementere generelle
IT-kontroller. Kontrollerne i regnskabsprocesserne og de generelle
IT-kontroller blev vurderet på koncern- og forretningsområde-
niveau baseret på en risikovurdering. Styrken af nøglekontrollerne
og de generelle M-kontroller blev evalueret og rapporteret til
koncerndirektion og revisionsudvalg. Styrken af kontrollerne blev i
2012 forbedret i forhold til tidligere, men der skal fortsat fokuseres
på dette område for at sikre, at kontrolmiljøet og IT-sikkerheden
også i fremtiden er på et højt niveau.

1 2012 forsatte NKT implementeringen af et nyt ERP-system i en
række virksomheder, hvilket i implementeringsfasen påvirkede IT-
kontrolmiljøet negativt som følge af øget brugeradgang. | overens-
stemmelse med implementeringsplanen blev de generelle [T-kon-
troller reetableret efter implementeringen af det nye ERP-system.
Kompenserende kontroller var etableret under implementeringen.

| 2013 vil NKT fortsat styrke og vurdere nøglekontroller og de gene-
relle IT-kontroller samt vurdere, om de er relevante og effektive.

SAMFUNDSANSVAR

INKT er ansvarlig virksomhedsdrift forankret i værdier, for-
retningsmodel og strategi, hvilket NKT betragter som forud-
sætningen for fortsat udvikling, succes og vækst. Koncernens
CSR-arbejde er bl.a. rettet mod egne produktporteføljer og
produktionsfaciliteter samt Mod at respektere internationale
menneske- og arbejdstagerrettigheder og på at forpligte sine
leverandører til at gøre det samme.

 

Code of Conduct

NKT lancerede i efteråret 2012 retningslinjer for etisk adfærd (Code
of Conduct), som gælder for alle medarbejdere og samarbejds-
partnere, og refererer til FNs menneskerettighedserklæring og ILO,
den internationale arbejdstagerorganisation. Retningslinjerne er
en uddybning af koncernens overordnede etiske retningslinjer og
vejleder i situationer om f.eks. sikrede menneske- og arbejdstager-
rettigheder, interessekonflikter, bekæmpelse af korruption samt
miljø- og samfundsspørgsmål. NKTs politikker og Code of Conduct
kan læses på www.nkt.dk under fanen 'Om NKT'og 'Politikker!

Væsentlige fremskridt i 2012

NKT koncernen havde i 2012 fokus på:

… — Arbejdsulykker. Reduktionen på 62% i NKT Cables i forhold
til 2011 blev opnået ved evalueringer af alle nærved-ulykker,
og ved øget opmærksomhed hos medarbejderne efter
indførelse af en ny sundheds- og sikkerhedspolitik i 2011.
Nilfisk-Advance registrerede ca. 25% fald i perioden 1. juli
2011 til 30. juni 2012. Photonics Group havde for tredje år i
træk ingen registrerede arbejdsulykker.
Medarbejdertilfredshedsundersøgelser. Alle NKT Cables og
Nilfisk-Advances medarbejdere kunne deltage, mens halv-
delen af medarbejderne i Photonics Group var omfattet. På
baggrund af resultaterne definerede forretningsområderne
både best practice-handlinger og områder, hvor der skulle
ske forbedringer.

Leverandørtilslutning til UN Global Compact principperne.
NKTs 2011-mål om kontraktligt at forpligte 80% af leverandører
med en årlig indkøbsværdi over 50.000 EUR blev ikke nået,
men resultaterne blev dog forbedret i forhold året før. Emnet
prioriteres fortsat bl.a. når der forhandles nye kontrakter.
CO,-reduktion. NKT nåede sit mål om 12% reduktion af
koncernens samlede CO,-udledning i forhold til omsætnin-
gen i perioden 2009-2011, Udgangspunktet var udledningen
og omsætningen i 2008. Reduktionen svarede til en årlig
besparelse på ca. 25 mDKK.

Fremtidige mål
Forretningsområderne arbejder tæt sammen med NKT om det
fælles CSR-engagement og sætter i 2013 blandt andet fokus på:
-— Yderligere reduktion af antal arbejdsulykker
Øget medarbejderengagement
Fortsat fokus på at leverandører (med årlig indkøbsværdi
over 50.000 EUR) kontraktligt forpligter sig til at efterleve UN
Global Compact
Stærk rodfæstning af Code of Conduct i hele NKT koncernen
Fastsættelse af nye CO,-mål for koncernen, Nye mål
defineres i forbindelse med NKTs 2012 rapportering til
Carbon Disclosure Project i maj 2013
Reduktion af spild i produktion

NKT koncernens samfundsansvar uddybes i den lovpligtige rede-
gørelse om virksomhedens samfundsansvar, jf. regnskabsloven
8 99a, som kan læses på:

www.nkt.dk/dk/Menu/CSR/99a, 2012 DK.pdf

Ligeledes kan NKTs fjerde UN Global Compact fremskridtsrapport

fra oktober 2012 læses på:
www.nkt.dk/dk/Menu/CSR/UN+Global+-Compact
www.unglobalcompact.org

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Ledelsesberetning 3 8/1 07

 

 

fSE00NSI0I2

BESTYRELSE

Christian Kjær”

Formand

Født 1943, R', Kammerherre,
hofjægermester, advokat (H),
cand.jur. 1972

Mediem og næstømd. 1987.
Formand 1990-. Nominerings-
udvalgsformand 2010-. Veder-
lagsudvalgsformand 2010-

Antal NKT aktier ultimo
2012: 430.753 (2011: 421.753)

I bestyrelsen for:

M/S Segalit af 1/4 1987, fmd.
Sankt Gjertruds Stræde 10 A/S,
fmd.

Skærbæk Plantage A/S, fmd.
Ejendomsselskabet D.F.K. A/S
Rudersdal Forsyning A/S

Medlem af:
Repræsentantskabet for HMN
Naturgas I/S

Medlem af kommunalbesty-
relsen i Rudersdal Kommune

Særlige kompetencer:
Erfaring med international
industriledelse og ledelse af
børsnoterede selskaber såvel
som særlige kompetencer
indenfor økonomiske, politiske
og juridiske forhold

 

TS0zI

Jens Due Olsen
Næstformand
Født 1963. Cand.polit, 1990

Medlem af bestyrelsen 2006,
næstøfmd. 2010-, Revisionsud-
valgsfmd. 2009-. Medlem af
Nominerings- og Vederlagsud-
valgene 2010-

Antal NKT aktier ultimo
2012: 1.500 (2011: 1.500)

I bestyrelsen for:

Amrop A/S, fmd.

Atchik Realtime A/S, fmd.
Auriga Industries A/S, fmd.
Kompan A/S, fmd, revisions-
udvalgsfmd.

Pierre.dk A/S, fmd.

Bladt Industries A/S, næstøfmd.,
revisionsudvalgsfmd.

EG A/S, revisionsudvalgsfmd.
Heptagon Advanced Micro
Optics Inc., revisionsudvalgsfmd.
Cryptomathic A/S

Industriens Pensionsforsikring
A/S, investeringsudvalgsmedlem
Royal Unibrew A/S

Særlige kompetencer:
Erfaring med international
industriledelse og ledelse af
børsnoterede selskaber, såvel
som særlige kompetencer
indenfor økonomiske og finan-
sielle forhold

Niels-Henrik Dreesen

Født 1957. Produktionsteknisk
chef, NKT Cables A/S, ansat
1988

Medarbejdervalgt

Mediem af bestyrelsen 2012.
Valgt for en fireårig periode,
der udløber i 2014.

Antal NKT aktier ultimo
2012: 125

Medlem af: Samarbejdsud-
valget og HSE-udvalget i NKT
Cables A/S

Særlige kompetencer:
Erfaring med produktionsfor-
hold i NKT Cables

 

» fortsætter næste side

Jan Erik Jensen

Født 1956. Driftsassistent,
Nilfisk-Advance A/S, ansat
1978

Medarbejdervalgt

Medlem af bestyrelsen 2010.
Valgt for en fireårig periode,
der udløber i 2014

Antal NKT aktier ultimo
2012: 83 (2011: 0)

Særlige kompetencer:
Erfaring med produktionsfor-
hold i Nilfisk-Advance

£ Christian Kjær er iflg. anbefalinger om god selskabs-
ledelse afsnit 5. ikke at regne for ”uafhængigt medlem,
idet han har siddet i bestyrelsen mere end 12 år.

(YET ER SLIT TTT EDER ls
TEL AT IEEE SS SERGE TEE ESS EA
andre erhvervsdrivende virksomheder samt NKTs Corporate

Governance praksis.

 

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Ledelsesberetning 3 9 [1 0 7

 

 

        

Ng

Å

sl

BESTYRELSE - fortsat

Arne Dan Kjærulff
Født 1948. Reparatør, Nilfisk-
Advance A/S, ansat 1974

Medarbejdervalgt
Medlem af bestyrelsen 2006.
Valgt for en fireårig periode,

der udløber i 2014

Antal NKT aktier ultimo
2012: 994 (2011: 994)

Særlige kompetencer:
Erfaring med produktionsfor-
hold i Nilåsk-Advance

 

Jens Maaløe

Født 1955. Adm. direktør,
Terma A/S. Civilingeniør 1979,
ph.d. 1983

Medlem af bestyrelsen 2004.
Revisionsudvalgsmedlem
2011-

Antal NKT aktier ultimo
2012:515 (2011:515)

I bestyrelsen for:
Topdanmark A/S
Grundfos Holding A/S
Poul Due Jensen's Fond

Særlige kompetencer:
Erfaring med international
industriledelse og ledelse af
børsnoterede selskaber, såvel
som særlige kompetencer
indenfor højteknologi og
teknologisk udvikling

Kurt Bligaard Pedersen
Født 1959, Cand.scient.pol.
1988

Medlem af bestyrelsen 2011

Antal NKT aktier ultimo
2012: 1.000 (2011; 0)

I bestyrelsen for:

BRF Holding A/S, næstømd.,
revisionsudvalgsformand.
BRF Kredit A/S, næstøfmd.

BRF Fonden

Københavns Zoologiske Have

Særlige kompetencer:
Erfaring med international
industriledelse og ledelse af
børsnoterede selskaber, såvel
som solid viden om ener-
gisektoren og omfattende
erhvervspolitisk erfaring

Lone Fønss Schrøder

Født 1960. Partner og medstif-
ter af Norfalck, Cand.jur. 1987,
cand.merc. uh 1985

Medlem af bestyrelsen 2008

Antal NKT aktier ultimo
2012: 500 (2011:500)

I bestyrelsen for:

Kværner ASA, revisionsud-
valgsfomand

Volvo Personvagnar AB, revisi-
onsudvalgsformand

Aker Solutions ASA, revisions-
udvalgsmedlem

Svenska Handelsbanken AB,
revisions- og risikoudvalgs-
medlem

Bilfinger Berger AG
Heidelberger Druckmaschinen
AG

Særlige kompetencer:
Erfaring med international in-
dustriledelse og ledelse af børs-
noterede selskaber, såvel som
særlige kompetencer indenfor
økonomiske og finansielle
forhold samt energisektoren

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Ledelsesberetning 40/ 107

 

DIREKTION

Thomas Hofman-Bang
Administrerende direktør, CEO
Født 1964. Cand.merc.aud,
1992, Statsautoriseret revisor
1994, Ansat i NKT, medlem af
direktionen, 2000. Udnævnt til
administrerende direktør, CEO,
2006

Antal NKT aktier ultimo
2012: 145.800 (2011: 48.000)

I bestyrelsen for: William
Demant Holding A/S, revisi-
onsudvalgsformand

Koncernledelse

Michael Hedegaard Lyng
Koncerndirektør, CFO

Født 1969. Cand.merc.aud.
2001, EMBA 2011. Ansat i NKT
2007. Medlem af direktionen
2008

Antal NKT aktier ultimo
2012: 1.498 (2011: 1.498)

I bestyrelsen for: Topsil
Semiconductor Materials A/S,
revisionsudvalgsformand
Burmeister & Wain Scandina-
vian Contractor A/S

 

Søren Isaksen
Koncerndirektør, CTO

Født 1952, Cand.scient, 1977,
ph.d. 1981. Ansat i NKT 1981.
Medlem af direktionen 1999

Antal NKT aktier ultimo
2012: 70.275 (2011: 47.275)

I bestyrelsen for: Tuborg-
fonden

 

 

 

LEDENDE MEDARBEJDERE

Ole Bramsnæs” Anne Schoen Torben Skovsted Lasse Snejbjerg Poul Erik Stockfleth
Født 1946 Født 1956 Født 1972 Født 1976 Født 1975

Juridisk direktør Kommunikationschef Finanschef . Forretningsudvikling Økonomichef

> Fratræder ultimo marts 2013, hvorefter Janus Hillerup tiltræder som juridisk chef

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Ledelsesberetning 41/107

SSEVINSIOIELE

 

 

Ledelses-
påtegning

 

Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt

årsrapporten for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2012 for
NKT Holding A/S.

Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med international

Financial Reporting Standards, som er godkendt af EU, og danske

oplysningskrav for børsnoterede selskaber.

Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet
giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver,
passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2012 samt af

resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og pengestrøm-

me for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2012.

Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvi-

sende redegørelse for udviklingen i koncernens og selskabets ak-

tiviteter, økonomiske forhold og årets resultater og for selskabets
finansielle stilling samt en beskrivelse af de væsentligste risici og
usikkerhedsfaktorer, som koncernen og selskabet står over for.

Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.

Brøndby, den 27. februar 2013

Årsrapporten for 2012 er aflagt efter International Financial
Reporting Standards (IFRS), som godkendt af EU, og danske

eje keller eN ANKE KS Kol eslel ere KT Elo ES SELE UAE E
sagnene om fremtiden i årsrapporten afspejler ledelsens nuvæ-

ede erelee dede dede SE

resultater. Udsagn om fremtiden er isagens natur forbundet
fsare RIC ele ledes] gl de LSE TØ LITE dels O SES E TMS RLLS

 

$ ”
Ce Arne Dan | Tao

 

Erik Jensen

 

ens Maaløe

SMC SMURO LE

forventningerne. Forhold, som kan medføre at de opnåede re-
rede ie de iel AGE tee de ASE KERES ER
Sane ITe le de Eee Me Ud re Aele ke tele ASSELS LESS ELSE
delelige dalen een TE ONLIE Stel ede dele SRLH SEKS STE
Mede E Leo TSA Kol el NNE deles gel dele lel
terra dede GET INTENS EA LEEDS KOS
ring på side 10 samt note 2 på side 51 til koncernregnskabet.

 

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Ledelsepåtegning 42/1 07

 

Den uafhængige revisors

erklæringer

Til kapitalejerne i NKT Holding A/S

PÅTEGNING PÅ KONCERNREGNSKABET OG ÅRSREGNSKABET

Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for NKT
Holding A/S for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2012.
Koncernregnskabet og årsregnskabet omfatter resultatopgø-
relse, totalindkomstopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse,
pengestrømsopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabs-
praksis for såvel koncernen som selskabet. Koncernregnskabet og
årsregnskabet udarbejdes efter International Financial Reporting
Standards, som godkendt af EU og danske oplysningskrav for
børsnoterede selskaber.

Ledelsens ansvar for koncernregnskabet og årsregnskabet
Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregnskab
og et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstem-
melse med International Financial Reporting Standards, som
godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede sel-
skaber. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol,
som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et koncern-
regnskab og et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation,
uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl.

Revisors ansvar

Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet
og årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført re-
visionen i overensstemmelse med internationale standarder om
revision og yderligere krav ifølge dansk revisorlovgivning. Dette
kræver, at vi overholder etiske krav samt planlægger og udfører
revisionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, om koncernregn-
skabet og årsregnskabet er uden væsentlig fejlinformation.

En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå
revisionsbevis for beløb og oplysninger i koncernregnskabet

og i årsregnskabet, De valgte revisionshandlinger afhænger af
revisors vurdering, herunder vurderingen af risici for væsentlig
fejlinformation i koncernregnskabet og i årsregnskabet, uanset
om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen
overvejer revisor intern kontrol, der er relevant for virksomhedens
udarbejdelse af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giv,
et retvisende billede, Formålet hermed er at udforme revisjønis-
handlinger, der er passende efter omstændighederne, mén ikke

at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens
interne kontrol. En revision omfatter endvidere vurdering af, om
ledelsens valg af regnskabspraksis er passende, om ledelsens
regnskabsmæssige skøn er rimelige samt den samlede præsenta-
tion af koncernregnskabet og årsregnskabet.

Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstræk-
keligt og egnet som grundlag for vores konklusion.

Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

Konklusion

Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet
giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver,
passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2012 samt af
resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og pengestrøm-
me for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2012 i overens-
stemmelse med International Financial Reporting Standards,

som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede
selskaber,

Udtalelse om ledelsesberetningen

Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesberet-
ningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den
udførte revision af koncernregnskabet og årsregnskabet. Det er
på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelses-
beretningen er i overensstemmelse med koncernregnskabet og
årsregnskabet.

København, den 27. februar 2013

KPMG
Statsautoriseret Revisionspartnerselskab

  

Statsautoriseret råvisor Statsautoriserkt revisor

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Revisors erklæring 43/107

Koncernregnskab

Fake aldeles bd

Te KTS
bearbejdet og placeret
ide relevante noter for
at skabe bedre forstå-

else for indholdet og

den regnskabsmæssi-
ge behandling. Regn-
Karel Kyol(e SIDO TEL EE
Ul TESTE KOL EK]
Hdd ASE el E Sr
i note 36.

 
 
  

  

 

SESU0NsI0I2Le

 

EDEL

Resultatopgørelse
Totalindkomstopgørelse
Pengestrømsopgørelse
Balance
Egenkapitalopgørelse

Noter -

1
2

Noter -

3

oe Ww OM hh

9

10
11
12
13

Noter -

26

Noter -

27
28
29
30
31
32
33
34
35
36

Regnskab

Regnskabsmæssige skøn og vurderinger
Finansielle risici og finansielle instrumenter
Resultatopgørelse

Segmentoplysninger

Omsætning

Personaleomkostninger

Forsknings- og udviklingsomkostninger
Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor
Associerede virksomheder

Finansielle indtægter

Finansielle omkostninger

Skat

Ophørt aktiviteter

Resultat pr. aktie
Balance

Køb af dattervirksomheder
Nedskrivningstest

Immaterielle aktiver

Materielle aktiver

Varebeholdninger

Tilgodehavender

Aktiekapital og udbytte

Egne aktier

Udskudte skatteaktiver og skatteforpligtelser
Pensioner og lignende forpligtelser

Hensatte forpligtelser

Gæld til kreditinstitutter og øvrig gæld
Leverandørgæld og andre gældsforpligtelser
Øvrige oplysninger

Eventualforpligtelser, sikkerhedsstillelser og kontraktlige forpligtelser
Nærtstående parter

Aktieoptionsordning for ledelse og medarbejdere
Begivenheder efter balancedagen

Ny regnskabsregulering
Koncernvirksomheder

Nettorentebærende gæld

Investeret kapital

Forklarende kommentarer til 5 års hoved- og nøgletal
Anvendt regnskabspraksis

Årsregnskab - moderselskab
5 års hoved- og nøgletal, EUR

45
46
47
48
50

51
52

57
59
60
60
61
61
62
62
63
64
65

66
68
70
72
74
74
76
76
77
78
81
82
82

83
85
86
88
88
89

. 91

92
92
93

96
106

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Koncernregnskab 44/ 107

 

Resultatopgørelse

1. januar - 31. december

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Beløb imDKK Note 2012 2011
Omsætning 3,4 15,253,1 15.603,7
Andre driftsindtægter 42,5 49,2
Ændring i lagre af færdigvarer og varer under fremstilling -108,9 13,5
Arbejde udført for egen regning og opført under aktiver 142,2 122,8
Omkostninger til råvarer, hjælpematerialer samt handelsvarer -9,330,3 -10.053,4
Personaleomkostninger 5,6 -2.885,4 -2.785,3
Andre omkostninger 6,7 -2,118,3 -2,124,9
Resultatandele efter skat i associerede virksomheder 8 14,0 18,9
Driftsresultat før afskrivninger (EBITDA) 1.008,9 844,5
Af- og nedskrivning af materielle aktiver 17 -360,1 -397,7
Af- og nedskrivning af immaterielle aktiver 16 -176,1 -160,7
Driftsresultat (EBIT) 472,7 286,1
Finansielle indtægter 9 351,9 366,7
Finansielle omkostninger 10 -547,8 646,7
Resultat af fortsættende aktiviteter før skat (EBT) 276,8 6,1
Skat af årets resultat af fortsættende aktiviteter 11 -81,3 1,7
Årets resultat af fortsættende aktiviteter 195,5 7,8
Årets resultat af ophørt aktivitet 12 1.409,7 119,1
Årets resultat 1.605,2 126,9

 

Fordeles således:

 

 

 

Aktionærerne i NKT Holding A/S 1.603,9 125,2
Minoritetsinteresserne 1,3 1,7

1.605,2 126,9
Resultat DKK pr. aktie (EPS) 13 67,5 5,3
Udvandet resultat DKK pr. aktie (EPS-D) 13 67,4 5,3
Resultat af fortsættende aktiviteter pr. aktie 13 8,2 0,3
Udvandet resultat af fortsættende aktiviteter pr. aktie 13 8,2 0,3

 

Bestyrelsen indstiller et udbytte for året på 8,0 DKK pr. aktie (2011: 2,0 DKK) til godkendelse på generalforsamlingen.

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Koncernregnskab 45 / 107

 

UT EEN |
NSTOSESLSEUER

 

 

Totalindkomstopgørelse

1. januar - 31. december

 

 

 

 

 

Beløb i mDKK Note 2012 2011
Årets resultat 1.605,2 126,9
Anden totalindkomst:
Valutakursregulering, udenlandske virksomheder 22,2 3,7
Værdiregulering af sikringsinstrumenter:
Årets værdiregulering 10,5 -172,9
Overført til omsætning 21,0 18,4
Overført til omkostninger til råvarer, hjælpematerialer samt handelsvarer 57,9 -45,8
Overført til finansielle omkostninger -0,3 17,7
Dagsværdiregulering af værdipapirer disponible for salg 1,1 3,5
Andel af anden totalindkomst i kapitalandele i associerede virksomheder og joint ventures -0,4 1,5
Skat af anden totalindkomst -24,5 43,8
Anden totalindkomst i alt 87,5 -130,1
Årets totalindkomst 1.6927 -3,2
Fordeles således:
Aktionærerne i NKT Holding A/S 1,691,0 4,1
Minoritetsinteresserne 1,7 0,9
1.692,7 -3,2

 

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Koncernregnskab 46/1 07

 

 

 

Pengestrømsopgørelse

1. januar - 31. december

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Beløb i mDKK Note 2012 2011
Driftsresultat før afskrivninger (EBITDA) 1.008,9 844,5
Ikke likvide driftsposter:
Fortjeneste ved salg af aktiver, anvendte og øgede hensatte

forpligtelser samt øvrige ikke likvide driftsposter m.v. -50,9 -32,4
Ændring i arbejdskapital 385,7 119,3
Pengestrømme fra drift før finansielle poster m.v. 1,343,7 9314
Modtagne finansielle indtægter 317,2 203,2
Betalte finansielle omkostninger -465,9 486,9
Betalt skat -73,3 -75,3
Pengestrømme fra driftsaktivitet 1.121,7 572,4
Køb af virksomheder 14 8,1 -214,8
Køb af materielle aktiver -363,6 -445,2
Salg af materielle aktiver 46,4 18,6
Andre investeringer, netto -206,3 -156,4
Pengestrømme fra investeringsaktivitet -531,6 -797,8
Frie Pengestrømme 590,1 -225,4
Ændring i langfristede lån fra kreditinstitutter -3.037,3 118,6
Ændring i kortfristede lån fra kreditinstitutter 602,2 170,2
Minoritetsinteresser, udbytte mv. -19 -0,9
Betalt udbytte -47,8 -47,5
Udbytte egne aktier 0,2 0,2
Indbetalt ved udnyttelse af optioner 22,4 0,0
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet -2.462,2 240,6
Pengestrømme fra ophørt aktivitet 12 1.966,7 0,0
Årets pengestrømme 94,6 15,2
Likvide beholdninger, primo 271,0 247,4
Kursregulering af likvider -2,3 8,4
Årets pengestrøm 94,6 15,2
Likvide beholdninger, ultimo 363,3 271,0

 

 

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Koncernregnskab 47 /1 07

 

Balance

31. december

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Beløb i mDKK Note 2012 2011
Aktiver
Immaterielle aktiver 15,16
Goodwill 1.259,4 1,264,9
Varemærker og lignende 45,7 56,3
Kunderelaterede aktiver 70,3 90,7
Færdiggjorte udviklingsprojekter 255,4 220,5
Patenter og licenser m.v. 179,9 184,8
Udviklingsprojekter under udførelse 197,6 170,3
2.008,3 1.987,5
Materielle aktiver 15,17
Grunde og bygninger 1.315,0 1,332,0
Produktionsanlæg og maskiner 1.425,4 1.404,9
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 314,5 328,0
Aktiver under udførelse inkl. forudbetalinger 197,1 1956
3.252,0 3.260,5
Andre langfristede aktiver
Kapitalandele i associerede virksomheder og joint ventures 8 133,7 836,2
Andre investeringer og tilgodehavender 43,9 41,1
Udskudt skat 22 601,3 392,8
778,9 1.270,1
Langfristede aktiver i alt 6.039,2 6.518,1
Varebeholdninger 18 2.743,9 2.889,2
Tilgodehavender 19 3.780,7 3,731,7
Selskabsskat 8,7 28,9
Likvide beholdninger 363,3 2710
Kortfristede aktiver i alt 6.896,6 6.920,8
Aktiver i alt 12.935,8 13.438,9

 

 

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Koncernregnskab 48/1 07

 

Balance

31. december

 

 

 

Beløb i mDKK Note 2012 2011
Passiver

Egenkapital

Aktiekapital 20,21 477,8 474,8
Reserver 129,6 42,1
Overført totalindkomst 4.931,4 3.495,2
Foreslået udbytte 20 191,1 47,5
Aktionærerne i NKT Holding A/S' andel af egenkapitalen 5,729,9 4,059,6
Minoritetsinteresser 71 6,7
Egenkapital i alt 5.737,0 4.066,3

 

Langfristede forpligtelser

 

Udskudt skat 22 274,4 212,7
Pensioner og lignende forpligtelser 23 299,8 296,5
Hensatte forpligtelser 24 86,8 99,4
Kreditinstitutter 2,25 544,1 3.557,5

1.205,1 4.166,1

 

Kortfristede forpligtelser

 

 

 

Kreditinstitutter m.v, 2,25 1.823,2 1.203,2
Leverandørgæld og andre forpligtelser 25,26 3.961,7 3.803,1
Selskabsskat 67,2 46,6
Hensatte forpligtelser 24 141,6 153,6

59937 5.206,5
Forpligtelser i alt . 7.198,8 9.372,6
Passiver i alt 12.935,8 13.438,9

 

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Koncernregnskab 49/1 07

 

SEES li

 

Egenkapitalopgørelse

1. januar - 31. december

Reserve Reserve Reserve — Overført

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Aktie-  valutakurs- sikringstrans- dagsværdi- total- — Foreslået Minoritets- Egenkapital

Beløb i mDKK kapital regulering — aktioner regulering indkomst udbytte lalt interesser ialt
Egenkapital 1. januar 2011 474,8 116,9 55,8 0,2 3.410,2 47,5) 4.105,4 7,0 4.112,4
Anden totalindkomst:
Valutakursregulering, udenlandske virksomheder 4,5 4,5 -0,8 3,7
Værdiregulering af sikringsinstrumenter:

Årets værdiregulering -172,9 -172,9 -172,9

Overført til omsætning 18,4 18,4 184

Overført til forbrug af råvarer -45,8 -45,8 -45,8

Overført til finansielle omkostninger 17,7 17,7 17,7
Dagsværdiregulering af værdipapirer

disponible for salg 3,5 3,5 3,5
Andel af egenkapitalbevægelser i kapitalandele i

associerede virksomheder og joint ventures 1,5 1,5 1,5
Skat af anden totalindkomst 1,6 43,1 -0,9 43,8 43,8
Anden totalindkomst i alt 0,0 6,1 -139,5 2,6 1,5 0,0 -129,3 -0,8 "130,1
Årets resultat 77,7 47,5 125,2 17 126,9
Årets totalindkomst 0,0 6,1 -139,5 2,6 79,2 47,5 -4,1 0,9 -3,2
Betalt udbytte 47,5 -475 -1,2 -48,7
Udbytte af egne aktier 0,2 0,2 0,2
Tilgang/afgang minoritetsinteresser 0,3 0,3 0,3
Aktiebaseret vederlæggelse 5,3 5,3 5,3
Egenkapitalbevægelser i 2011 i alt 0,0 6,1 -139,5 2,6 85,0 0,0 -45,8 -0,3 -46,1
Egenkapital 31. december 2011 ,… 474,8 123,0 "83,7 2,8 3.495,2 47,51. 4.059,6 6,7 4.066,3
Egenkapital 1. januar 2012 474,8 123,0 -83,7 2,8 3.495,2 47,5. 4.059,6 6,7 4.066,3
Anden totalindkomst:
Valutakursregulering, udenlandske virksomheder 21,8 21,8 0,4 22,2
Værdiregulering af sikringsinstrumenter:

Årets værdiregulering 10,5 10,5 10,5

Overført til omsætning 21,0 21,0 21,0

Overført til forbrug af råvarer 57,9 57,9 57,9

Overført til finansielle omkostninger -0,3 -0,3 -0,3
Dagsværdiregulering af værdipapirer

disponible for salg 1,1 1,1 1,1
Andel af egenkapitalbevægelser i kapitalandele i

associerede virksomheder -0,4 -0,4 -0,4
Skat af anden totalindkomst -1,9 -22,3 -0,3 -24,5 -24,5
Anden totalindkomst i alt 0,0 19,9 66,8 0,8 -0,4 0,0 87,1 04 87,5
Årets resultat 1,412,8 191,1 1,603,9 13 1,605,2
Årets totalindkomst 0,0 19,9 66,8 0,8 1.412,4 191,1 1.691,0 1,7 1.692,7
Betalt udbytte -0,3 -47,5 -47,8 -1,7 -49,5
Udbytte af egne aktier 0,2 0,2 0,2
Tilgang/afgang minoritetsinteresser | . 0,0 0,4 04
Aktiebaseret vederlæggelse 45 45 ' 4,5
Indbetalt ved udnyttelse af optioner 3,0 19,4 224 . 22,4
Egenkapitalbevægelser i 2012 i alt 3,0 19,9 66,8 0,8 1.436,2 143,6 1.670,3 0,4 1.670,7
Egenkapital 31. december 2012 477,8 142,9 "16,9 ” 3,6 4.931,4 191,1 5.729,9 7,1 5,737,0

 

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Koncernregnskab 50 [1 07

 

VONSITIZLZEOEl
SUE agt DES DESI

 

ma SEER RE RE Em

Noter

BEER
1 - REGNSKABSMÆSSIGE SKØN OG VURDERINGER

Ved udarbejdelse af årsrapporten foretager ledelsen en række
regnskabsmæssige skøn og vurderinger, der danner grundlag for
indregning og måling af aktiver og forpligtelser. De væsentligste
regnskabsmæssige skøn og vurderinger er medtaget nedenfor.

Skønsmæssig usikkerhed

Opgørelsen af den regnskabsmæssige værdi af visse aktiver og forpligtelser
kræver vurderinger, skøn og forudsætninger om fremtidige begivenheder,
og er derfor i sagens natur behæftet med større usikkerhed.

Særlige risici, der er omtalt i afsnit om 'Risikostyring' i ledelsesberetningen
og note 2 til koncernregnskabet, kan have større indflydelse på de
regnskabsmæssige risici.

I koncernregnskabet for 2012 er særligt følgende forudsætninger og
usikkerheder væsentlige at bemærke, idet de har haft betydelig indflydelse
på de i koncernregnskabet indregnede aktiver og forpligtelser og kan
nødvendiggøre korrektioner i efterfølgende regnskabsår, såfremt de
forudsatte hændelsesforløb ikke realiseres som forventet:

Eventualforpligtelse. NKT Cables og NKT Holding har modtaget en
Klagepunktsmeddelelse fra Europa-Kommissionen, jf. beskrivelse i note 27.
På nuværende tidspunkt er det ikke muligt at vurdere, hvorvidt koncernen
vil blive påført udgifter, og i givet fald hvor store disse måtte være. Som
følge heraf er der ikke indregnet en forpligtelse i regnskabet pr. 31.
december 2012.

Nedskrivningstest. Ved den årlige nedskrivningstest for goodwill og visse
materielle og immaterielle aktiver, foretages skøn over, hvorvidt de dele af
virksomheden, som aktivet knytter sig til, vil være i stand til at generere
tilstrækkeligt positive nettopengestrømme i fremtiden til at understøtte
den regnskabsmæssige værdi af aktivet og øvrige nettoaktiver i den
pågældende del af virksomheden.

Som følge af virksomhedens karakter må der skønnes over forventede
pengestrømme mange år ud i fremtiden samt en rimelig
diskonteringsfaktor, hvilket naturligt fører til en vis usikkerhed.
Nedskrivningstesten og de særlig følsomme forhold i forbindelse hermed
er nærmere beskrevet i note 15.

Brugstid og scrapværdi for immaterielle og materielle aktiver.
Skønnede brugstider og scrapværdier for immaterielle og materielle aktiver
gennemgås periodisk. Periodisk vurdering af brugstider og scrapværdier er
bl.a, baseret på gevinst/tab ved afhændelse/skrotning af aktiver,
nedskrivningstest samt øvrige indikatorer. Årets afskrivninger samt
brugstider fremgår af note 16 og note 17.

Entreprisekontrakter måles til salgsværdien for det udførte arbejde
fratrukket acontofaktureringer og forventede mulige tab. Salgsværdien
måles på baggrund af de samlede forventede indtægter på den enkelte
kontrakt. Færdiggørelsesgraden fastlægges på baggrund af en vurdering af
det udførte arbejde, normalt beregnet som forholdet mellem de afholdte
omkostninger og de samlede forventede omkostninger til den
pågældende entreprise. | note 19 fremgår salgsværdien af igangværende
entreprisekontrakter.

Nedskrivning af varebeholdninger og tilgodehavender.
Varebeholdninger nedskrives til nettorealisationsværdi under hensyntagen
til omsættelighed, ukurans og udvikling i forventet salgspris. I note 18
fremgår årets nedskrivninger af varebeholdninger.

Nedskrivninger på tilgodehavender er baseret på en individuel vurdering

 

Tu ore me nn Se fn
VONSIDIESSSIE

af nedskrivningsbehov i forbindelse med kunders konkurs, forventede
konkurs samt en matematisk beregning baseret på gruppering af
tilgodehavender efter antal dages forfald. I note 2 fremgår årets bevægelser
i nedskrivninger på tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser.

Ydelsesbaserede pensionsordninger. Ved opgørelse af værdien af de
ydelsesbaserede pensionsforpligtelser ligger en række aktuarmæssige
forudsætninger til grund for opgørelsen, herunder diskonteringsrenter,
forventet afkast på ordningernes aktiver samt forventet stigningstakt i løn
og pension. Værdien af NKTs ydelsesbaserede pensionsordninger baseres
på vurderinger fra eksterne aktuarer. Yderligere oplysninger om
ydelsesbaserede pensionsordninger fremgår af note 23.

Hensatte forpligtelser måles til ledelsens bedste skøn over det beløb,
hvormed forpligtelsen forventes indfriet. Hensatte forpligtelser består
hovedsagelig af garantiforpligtelser og øvrige hensatte forpligtelser.

Garantiforpligtelser vedrører væsentligst forpligtelser i Nilfisk-Advance. Der
indregnes en forventet forpligtelse baseret på solgte produkter indenfor de
sidste tre år og under hensyntagen til erfaringsdata vedrørende afholdte
garantiomkostninger i tidligere år. Øvrige hensatte forpligtelser vedrører
skønnede reetableringsforpligtelser vedrørende fabriksejendomme i Køln
(NKT Cables) samt huslejeomkostninger vedrørende ikke benyttede lejemål
(Nilfisk-Advance). Yderligere oplysninger om hensatte forpligtelser fremgår
af note 24.

Udskudte skatter samt de væsentlige poster, der har resulteret i de
udskudte skatteaktiver og forpligtelser (inkl. skatterisici), fremgår af note 22.
Udskudte skatter afspejler vurderinger af den faktiske fremtidige skat, der
skal betales vedrørende poster i koncernregnskabet under hensyntagen til
den tidsmæssige placering og sandsynlighed. Endvidere afspejler disse
skøn forventninger om fremtidige skattepligtige resultater og koncernens
skatteplanlægning. Den faktiske fremtidige skat kan variere i forhold til disse
skøn som følge af ændringer i forventninger til fremtidige skattepligtige
resultater, fremtidige lovændringer vedrørende selskabsskat eller resultat
fra en gennemgang af koncernens selvangivelser foretaget af
skattemyndighederne,

Anvendt regnskabspraksis

Som led i anvendelse af koncernens regnskabspraksis foretager ledelsen
vurderinger, som udover skønsmæssige vurderinger kan have væsentlig
indflydelse på de i koncemregnskabet indregnede beløb. Sådanne
vurderinger omfatter bl.a., hvornår indtægter og omkostninger i henhold til
kontrakt med tredjemand skal behandles i overensstemmelse med
produktionsmetoden (entreprisekontrakter). I 2012 har ledelsen foretaget
sådanne vurderinger vedrørende:

Anvendelse af produktionsmetoden. Ledelsen vurderer ved kontrakts-
indgåelse, hvorvidt produkterne indeholder en tilstrækkelig høj grad af
individuel tilpasning til at kunne indregnes som entreprisekontrakt efter
produktionsmetoden. Såfremt dette ikke er tilfældet, indregnes
produkterne som omsætning ved salg af færdigvarer, som beskrevet i
regnskabspraksis til note 4.

Going concern

Ledelsen skal tage stilling til, hvorvidt regnskabsaflæggelsen kan ske som
going concern' (det vil sige under forudsætning af fortsat drift). Ledelsen
har ud fra skønnede fremtidsudsigter, forventninger til fremtidigt cash-flow,
tilstedeværelse af kreditfaciliteter mv. konkluderet, at der ikke er faktorer,
der giver anledning til tvivl om, at NKT kan fortsætte driften i mindst 12
måneder fra balancedagen.

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Koncernregnskab 51 [1 07

 

 

Noter

 

2 - FINANSIELLE RISICI OG FINANSIELLE INSTRUMENTER

Regnskabspraksis

Afledte finansielle instrumenter indregnes fra handelsdagen og måles i
balancen til dagsværdi. Positive og negative dagsværdier af afledte
finansielle instrumenter indgår i andre tilgodehavender henholdsvis anden
gæld, og modregning af positive og negative værdier foretages alene, når
virksomheden har ret til og intention om at afregne flere finansielle
instrumenter netto. Dagsværdier for afledte finansielle instrumenter
opgøres på grundlag af aktuelle markedsdata og anerkendte

NES GelE ss ud Serre else

Dagsværdisikring

Ændringer i dagsværdi af afledte finansielle instrumenter, der er klassificeret
som og opfylder kriterierne for sikring af dagsværdien af et indregnet aktiv
eller en indregnet forpligtelse, indregnes i resultatopgørelsen sammen med
ændringer i værdien af det sikrede aktiv eller den sikrede forpligtelse for så
vidt angår den del, der er sikret. Sikring af fremtidige betalingsstrømme i
henhold til en indgået fast aftale (firm commitment), bortset fra
valutakurssikring, behandles som dagsværdisikring.

Den del af værdireguleringen af et afledt finansielt instrument, som ikke
indgår i et sikringsforhold, præsenteres under finansielle poster.

Pengestrømssikring

Ændringer i den del af dagsværdi af afledte finansielle instrumenter, der er
klassificeret som og opfylder betingelserne for sikring af fremtidige
betalingsstrømme, og som effektivt sikrer ændringer i fremtidige
pengestrømme, indregnes i anden totalindkomst i en særskilt reserve for
sikringstransaktioner under egenkapitalen, indtil de sikrede pengestrømme
EØS Es re] ere SENEST ONE ENS SROSUTENESEE TD]
vedrørende sådanne sikringstransaktioner fra anden totalindkomst og
indregnes i samme regnskabspost som det sikrede.

Hvis sikringsinstrumentet ikke længere opfylder kriterierne for
regnskabsmæssig sikring, ophører sikringsforholdet fremadrettet.

Koncernens risikostyringspolitik

Koncernen er som følge af sin drift, investeringer og finansiering eksponeret
over for en række finansielle risici. Det er koncernens politik ikke at foretage
aktiv spekulation i finansielle risici, hvorfor koncernens finansielle styring
alene retter sig mod styring af de finansielle risici, der er en direkte følge af
koncernens drift, investering og finansiering.

I forbindelse med styring af de finansielle risici anvender koncernen en
række finansielle instrumenter så som valuta- og metalterminsforretninger,
valuta og renteswaps, optioner og lignende inden for fastlagte
retningslinjer, Af disse instrumenter er alene valuta- og
metalterminsforretninger åbne ved henholdsvis udgangen af 2012 samt
2011.

De finansielle risici kan opdeles i valutarisici, renterisici, kreditrisici,
likviditetsrisici og råvareprisrisici, sorm omtales nedenfor. Desuden er
redegørelse for styring af kapitalstruktur, kategorier af finansielle
instrumenter og dagsværdier medtaget.

Valutarisici

Valutarisici sammen med metalrisici er den væsentligste finansielle
risikofaktor for NKT og har dermed betydelig indvirkning på
resultatopgørelsen og balancen. '

Valutarisici omfatter risici for tab (eller muligheden for gevinst) som følge af
ændringer i valutakurser. Valutarisici opstår som følge af transaktioner samt
finansielle aktiver og forpligtelser i andre valutaer end de enkelte
koncernvirksomheders funktionelle valuta.

æren guy gener pens FE

Den akkumulerede værdiændring indregnet i anden totalindkomst overføres
til resultatopgørelsen, når de sikrede pengestrømme påvirker
resultatopgørelsen.

Forventes de sikrede pengestrømme ikke længere at blive realiseret,
reklassificeres den akkumulerede værdiændring til resultatopgørelsen straks.

Den del af værdireguleringen af et afledt finansielt instrument, som ikke
indgår i et sikringsforhold, præsenteres under finansielle poster.

Sikring af nettoinvestering

Ændring i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, som anvendes til
sikring af nettoinvesteringer i udenlandske datter- eller associerede
virksomheder, og som effektivt sikrer mød valutakursændringer i disse
virksomheder, indregnes i koncernregnskabet i anden totalindkomst under en
særskilt reserve for valutakursregulering.

See ENE ders bare sees So eE ESS AN en Se ESS ELELES
indgår i et sikringsforhold, præsenteres under finansielle poster.

Andre afledte finansielle instrumenter

eier es SS aksler sale else El teret pg le als teTe sl tree g
behandling som sikringsinstrumenter, indregnes ændringer i dagsværdi
løbende i resultatopgørelsen under finansielle poster.

Visse kontrakter indeholder betingelser, der svarer til afledte finansielle
instrumenter. Sådanne indbyggede finansielle instrumenter indregnes
SST DE ESS Reel rs ene SE To ST TESS STS ate es eo]
pågældende kontrakt, med mindre den samlede kontrakt er indregnet og
løbende måles til dagsværdi.

 

Til imødegåelse af valutarisici anvender koncernen en række af de ovenfor
nævnte finansielle instrumenter. Styring og afdækning af nuværende og
fremtidige forventede valutapositioner foretages af koncernens enkelte
forretningsområder inden for fastlagte retningslinjer i samarbejde med
koncernens finansafdeling.

Translationsrisici vedrørende nettoinvesteringer i dattervirksomheder

Som udgangspunkt foretages der ikke valutaafdækning af nettoaktiver
(egenkapital) i udenlandske dattervirksomheder, Gevinst og tab vedrørende
uafdækkede nettoaktiver i udenlandske dattervirksomheder reguleres direkte
over anden totalindkomst. For de væsentlige investeringer i udenlandske
valuta excl. EUR (over 100 mDKK) vil en 10% lavere valutakurs for CZK, CNY,
GBP og PLN end den faktiske valutakurs medføre, at koncernens egenkapital
pr. 31, december 2012 vil blive reduceret med 149 mDKK (2011: 113 mDKK).
Valutarisici vedrørende øvrige investeringer i udenlandske enheder er
uvæsentlige.

Finansielle risicivedrørende nettofinansiering

Væsentlige valutakursrisici vedrørende gæld og tilgodehavender, der påvirker
koncernens resultat, afdækkes som hovedregel. Gæld til og indeståender hos
kreditinstitutter ide enkelte virksomheder optages som hovedregel i
virksomhedens funktionelle valuta. Koncernen havde ingen væsentlige
valutakursrisici vedrørende tilgodehavender og gæld i fremmed valuta pr. 31.
december 2012, og koncernens resultat er således ikke blevet væsentligt
påvirket af ændringer i valutakurserne pr. 31. december 2012 og pr. 31.
december 2011.

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Koncernregnskab 52 11 07

 

 

 

Noter

BE
2 - FINANSIELLE RISICI OG FINANSIELLE INSTRUMENTER (fortsat)

Valutarisici (fortsat)

Finansielle risicivedrørende køb og salg

Koncernens væsentligste valutaeksponering relaterer sig til køb og salg i en
anden valuta end de enkelte koncernvirksomheders funktionelle valuta,
Afdækning af disse valutarisici foretages ud fra konkrete vurderinger af
sandsynligheden for at den fremtidige transaktion foretages samt hvorvidt
valutarisikoen, der opstår herved, er væsentlig. Vurderingen foretages
løbende 12 måneder frem i tiden. Dagsværdien af den effektive del af
sikringen indregnes løbende over anden totalindkomst. Den potentielle
påvirkning af anden totalindkomst som følge af valutakursudsving fremgår af
nedenstående:

 

Beløb i mDKK Ændring 2012 2011
DKK/AUD 9% 14,9 19,1
DKK/CZK 7% 1,6 2,2
DKK/GBP 7% 16,0 34,1
DKK/HUF 10% 8,8 9,2
DKK/NOK 6% 8,5 6,8
DKK/NZD 10% 3,0 2,6
DKK/SEK 7% 16,6 11,3
DKK/SGD 7% 30 2,4
DKK/USD 9% 12,9 20,7

 

Følsomheden er beregnet ud fra åbentstående finansielle instrumenter pr. 31.
december 2012 og pr, 31, december 2011, der anses for værende 100%
effektive, Sammenligningstal for 2011 er beregnet på samme pct. ændring
som anført for 2012.

Valutasikringsaftaler vedrørende fremtidige transaktioner

Nedenstående tabel angiver udestående valutaterminskontrakter netto pr. 31,

december for koncernen, som anvendes til og opfylder betingelserne for
regnskabsmæssig sikring af fremtidige transaktioner.

Valutaterminskontrakter vedrører sikring af varesalg/køb, jf. koncernens politik
herfor.

Påvirkning på resultatopgørelsen af ineffektivitet har i løbet af året været i

Renterisici

Renterisici omfatter effekten af ændringer i markedsrenten på de fremtidige
pengestrømme vedrørende koncernens rentebærende aktiver og passiver.
Ved årets udgang overstiger koncernens rentebærende gæld de
rentebærende aktiver (nettorentebærende gæld) med 1.909 mDKK (2011:
4.429 mDKK).

Pr. 31. december 2012 er der ikke indgået kontrakter til sikring af renterisici og
koncernens nettorentebærende gæld er overvejende med variabel rente,
hvilket ligeledes var tilfældet pr. 31, december 2011,

Det vurderes, at ét procentpoint stigning i markedsrenten for koncernens
nettorentebærende poster pr. 31. december baseret på de aktuelle
renteperioder for koncernens faktiske kreditfaciliteter, alt andet lige, vil
medføre en resultatpåvirkning før skat i størrelsesordenen 20 MDKK p.2a. (2011:
34 mDKK).

Kreditrisici

Koncernens kreditrisici knytter sig dels til tiigodehavender og likvide
beholdninger, dels til afledte finansielle instrumenter med positiv dagsværdi.
Den maksimale kreditrisiko knyttet til finansielle aktiver svarer til de i balancen
indregnede værdier. Det er koncernens politik ikke at genforhandle
betalingsterminer med kunder, Der har i året ikke været foretaget betydelige
genforhandlinger.

Koncernen har ikke væsentlige risici vedrørende en enkelt kunde eller
samarbejdspartner. Koncernens politik for påtagelse af kreditrisici medfører, at
større kunder og andre samarbejdspartnere løbende kreditvurderes, Kun i et
mindre omfang anvendes forsikringsafdækning og lign. af tilgodehavender,
idet koncernen historisk har haft få tab.

 

 

 

niveauet 0 mIDKK (2011:-15 mDKK). 2012 2011
Kursgev./-tab Kursgev./-tab
Kontrakt- — indregnet på Kontrakt- — indregnet på
Beløb i mDKK værdi” egenkapital værdi! —— egenkapital
AUD -165,2 1,3 -211,7 9,7
CZK -23,3 -0,1 -31,7 0,2
GBP -228,7 -2,5 -487,3 -3,6
HUF 88,1 -2,0 92,1 -10,1
NOK -141,9 -3,6 -114,1 0,0
NZD -29,5 0,1 -26,0 -1,1
SEK -236,5 6,0 -161,6 -1,7
SGD -43,1 -0,4 -34,9 -1,2
" USD 143,5 -3,8 230,5 18,0
Øvr. europæiske -13,3 -0,7 -11,3 -1,0
Andre valutaer -37,7 0,6 -97,9 6,7
l alt -687,6 171 -853,9 -16,9

 

” Positive kontraktværdier for valutaterminsforretninger er køb af den pågældende valuta og negative kontraktværdier er salg.

Restløbetid udgør 0-12 mdr. (2011: 0-12 mdr).

 

 

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Koncernregnskab 5 3 [1 07

 

»

Free ty
RS ERER
i ES

Noter

EEN
2 - FINANSIELLE RISICI OG FINANSIELLE INSTRUMENTER (fortsat)

Kreditrisici (fortsat)

I tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser pr, 31. december 2012 indgår
tilgodehavender (brutto) på i alt 2,952,4 mDKK (2011; 2.860,4 mDKK), der er
nedskrevet til 2,834,8 mDKK (2011: 2.736,2 mDKK). Årets bevægelser i
nedskrivninger fra tilgodehavende fra salg og tjenesteydelser fremkommer
således:

 

 

 

 

Beløb i mDKK 2012 2011
Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser (brutto) 2,952,4 2.860,4
Nedskrivning til imødegåelse aftab på tilgodehavender: ”

Ved årets begyndelse 124,2 135,2
Tilgang ved virksomhedskøb 0,0 1,4
Valutakursregulering 1,6 0,0
Årets nedskrivninger indregnet i resultatopgørelsen under andre omkostninger 13,6 18,1
Årets tilbageførsel af nedskrivninger indregnet i resultatopgørelsen under andre omkostninger -79 -22,3
Afgang ved realisation af tab -13,9 -8,2
Nedskrivning ved årets slutning 117,6 124,2
Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelse i alt 2.834,8 2.736,2

 

Nedskrivninger skyldes individuel vurdering af nedskrivningsbehov i
forbindelse med kunders konkurs, forventede konkurs og nedskrivninger, der
er matematisk beregnet ud fra gruppering af tilgodehavender efter antal
dages forfald,

Af nedskrivningerne ved årets slutning på 117,6 mDKK (2011: 124,2 mDKK)
kan 47,0 mDKK (2011: 85,5 mDKK) henføres til individuel nedskrivning.

Herudover indgår tilgodehavender, der pr. 31. december var forfaldne men
ikke individuelt nedskrevet, som følger:

 

 

Beløb i mDKK 2012 2011

Perioder efter forfald:

Op til 30 dage 244,9 203,1

Mellem 30 og 60 dage 61,5 53,1

Mellem 60 og 120 dage 46,3 46,2

Over 120 dage 126,3 148,4
479,0 450,8

 

 

Likviditetsrisici

Det er koncernens politik i forbindelse med lånoptagelse at sikre størst mulig
fleksibilitet gennem spredning af lånoptagelsen på forfalds-/
genforhandlingstidspunkter og modparter under hensyntagen til
prissætningen.

Koncernens likviditetsreserve består af likvide midler og uudnyttede
kreditfaciliteter. Kreditfaciliteterne består af såvel committede som
uncommittede faciliteter, som er specificeret i ledelsesberetningen under
afsnittet "Finansielle forhold",

Det er ledelsens vurdering, at koncernens og selskabets likviditetsberedskab
er tilstrækkeligt til at gennemføre den planlagte driftsaktivitet.

Det er koncernens målsætning at have et tilstrækkeligt likviditetsberedskab til
fortsat at kunne disponere hensigtsmæssigt i tilfælde af uforudsete udsving i
likviditeten.

For en række committede kreditfaciliteter blev udløbstidspunktet forlænget
med et år i slutningen af 2012, De omlagte faciliteter udløber tidligst i januar
2016. De committede kreditfaciliteter er reduceret med 0,1 mia. DKK, mens de
uncommittede kreditfaciliteter er reduceret med 0,3 mia. DKK, svarende til en
samlet reduktion i kreditfaciliteter på 0,4 mia. DKK.

I kreditaftaler er der 'change of control' bestemmelser, som medfører at
væsentlige kreditfaciliteter kan tilbagekaldes, såfremt en aktionær eller
aktionærgruppe opnår bestemmende indflydelse i NKT Holding eller NKT
Holding ikke længere er noteret på NASDAQ OMX København.

Der er ingen øvrige covernants for koncernens faciliteter.

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Koncernregnskab 54/107

tj ene RTE msn TIE Wi gemt; HSMET erne
an EG KEN SSER nå E it SE DE

 

Noter

FREE
2 - FINANSIELLE RISICI OG FINANSIELLE INSTRUMENTER (fortsat)

Likividitetrisici (fortsat)

Koncernens gældsforpligtelser forfalder som følger:

 

 

 

 

 

 

 

Beløb imDKK 2012
Inden for 1 år år 2-3 år 3-4 år 45år  mereend 5 år | alt
Terminskontrakter 75,7 75,7
Kreditinstitutter 1,823,2 103,1 37,0 55,1 27,5 338,7 2.384,6
Øvrige finansielle forpligtelser 3,850,4 3,850,4
5,749,3 103,1 37,0 55,1 27,5 338,7 6,310,7
2011
Inden for 1 år 1-2 år 2-3 år 3-4 år 45år … mereend 5år I alt
Terminskontrakter 145,4 145,4
Kreditinstitutter 1.221,9 1.026,1 34,7 2.115,7 26,6 354,4 4.779,4
Øvrige finansielle forpligtelser 3.624,3 . 3.624,3
4.991,6 1.026,1 34,7 2.115,7 26,6 354,4 8.549,1

 

Der er i ovenstående ikke inkluderet renter på gældsforpligtelser.
Terminskontrakterne er indregnet til dagsværdi, og diskonterings elementet
anses som ubetydeligt som følge af kort løbetid. Gæld til kreditinstitutter er
indregnet til 2,367,3 mDKK (2011; 4,760,7 mDKK) i regnskabet, mens de
kontraktlige pengestrømme, jf, ovenfor, udgør 2.384,7 mDKK for 2012 (2011:
4.779,4 mDKK).

 

Råvareprisrisici

Råvareprisrisici omfatter effekten af ændringer i råvarepriser på koncernens Det vurderes, at en stigning i råvarer på 10% alt andet lige vil påvirke anden
resultat. Beskrivelse af råvareprisudvikling og risici findes i totalindkomst med ca. 35 mDKK for metalterminsforretninger pr. 31.
ledelsesberetningen for koncernens to største segmenter NKT Cables og december 2012 (2011: 55 mDKK), Dagsværdien af den effektive del af
Nilfisk-Advance. Til imødegåelse af råvareprisrisici anvender koncernen sikringen indregnes løbende i koncernens egenkapital som sikring af
metalterminsforretninger. Styring og afdækning af nuværende og fremtidige — fremtidige pengestrømme. Påvirkning på resultatopgørelsen af ineffektivitet
forventede positioner foretages af koncernens forretningsområder inden for har i løbet af året været ubetydelig.

fastlagte retningslinjer. NKT Cables har pr. 31. december indgået
metalterminsforretninger til dækning af fremtidige metalleverancer til en
værdi af 352,1 mIDKK (201: 545,9 mDKK) med en positiv dagsværdi på 0,8
mDKK (2011: negativ værdi 94,7 mDKK).

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Koncernregnskab 5 5 [1 07

  

 
 

Noter

FE RREEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE
2 - FINANSIELLE RISICI OG FINANSIELLE INSTRUMENTER (fortsat)

Styring af kapitalstruktur

Det er koncernens politik til enhver tid at have en kapitalstruktur og finansiel
gearing, som dels afspejler koncernens aktiviteter og risikoprofil - dels giver et
tilstrækkeligt råderum, som kan sikre koncernens kreditværdighed samt give
fleksibilitet og plads til at gennemføre investeringer eller akkvisitioner.

Det er hensigten at fastholde en stabil dividendepolitik, svarende til en

tredjedel af årets resultat. For 2012 foreslås udlodning af udbytte på
191,1 mDKK (2011: 47,8 mDKK), svarende til 12% af resultatet efter skat.

Niveauet for udbytteudlodning for 2012 er fastlagt under hensyntagen til
koncernens nuværende kapitalforhold.

Kategorier af finansielle instrumenter

Der foreligger 4 bemyndigelser fra generalforsamlingen:

1, Selskabskapitalen kan med bestyrelsens godkendelse udvides med indtil
nominelt 300 mDKK aktier i perioden indtil 25. marts 2015,

2... NKT Kan købe op til 25% NKT aktier med sigte på tilpasning af
koncernens kapitalstruktur, hvis dette måtte vise sig hensigtsmæssigt.
Bemyndigelsen blev givet i 2011 og tages op på generalforsamlingen i
2016.

3... | perioden indtil den 1. april 2016 kan der ad én eller flere gange udstedes
tegningsoptioner (warrants) til medarbejdere og ledelse i NKT koncernen
med indtil i alt nominelt 12 mDKK aktier (600.000 stk.) å 20 DKK.

4... I perioden indtil 29, marts 2017 kan der ad én eller flere gange optages

lån mod obligationer eller andre gældsbreve med en ret for långiver til at
konvertere sin fordring til maksimalt nominelt 44 MIDKK aktier å 20 DKK
(2,2 mio. stk. nye aktier, hvilket svarer til lige under 10% af aktie kapitalen).
På generalforsamlingen i 2013 stiliers der forslag om ny bemyndigelse og
ramme.

 

 

Beløb i mDKK 2012 2011
Regnskabs- Regnskabs-

mæssig værdi mæssig værdi

Finansielle aktiver:

Handelsbeholdning (afledte finansielle instrumenter) 40,7 26,2

Udlån og tilgodehavender 3,817,7 3.823,9

Finansielle aktiver disponible for salg 21,2 20,0

Finansielle forpligtelser:

Handelsbeholdning (afledte finansielle instrumenter) 75,7 145,4

Finansielle forpligtelser der måles til amortiseret kostpris 6.217,7 8.385,0

 

Dagsværdier

Finansielle instrumenter, der måles til dagsværdi i balancen, klassificeres i en

af følgende tre kategorier (dagsværdi hierarkiet):

- Niveau 1: Noterede priser (ikke-justerede) på aktive markeder for identiske
aktiver og forpligtelser.

- Niveau 2: Andre input end noterede priser på Niveau 1, som er
observerbare for aktivet eller forpligtelsen, enten direkte (som
priser) eller indirekte (afledt af priser).

- Niveau 3: Input for aktivet eller forpligtelsen, som ikke er baseret på
observerbare markedsdata (ikke-observerbare input).

 

Placeringen i hierarkiet bestemmes af det laveste niveau af variable/input,
som er væsentlige for dagsværdimålingen i sin helhed.

Finansielle instrumenter, der måles til dagsværdi, består af afledte finansielle
instrumenter. Dagsværdien pr. 31, december 2012 og 2011 af NKTs
terminsforretninger (det er udelukkende valuta- og metalterminsforretninger
der er åbne pr. 31. december) måles i henhold til niveau 2, idet dagsværdien
baseres på officielle valutakurser og forward renter pr. balancedagen.

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Koncernregnskab 56/1 07

 

Noter

3 - SEGMENTOPLYSNINGER

Regnskabspraksis
Segmentoplysningerne er baseret på den interne ledelsesrapportering
og følger koncernens regnskabspraksis.

Segmentindtiægter og -omkostninger samt segmentaktiver og

rese es RDE USE SSR SS SESSIONS
segment, samt de poster, der kan allokeres til det enkelte segment på
et pålideligt grundlag. Alle poster er henført til koncernens
forretningssegmenter.

Segmentaktiver omfatter de langfristede aktiver, som anvendes

 

(el TEENS eks ke aa sat ere Selle a ae US ESS ere ESS SELE NNS is
og kapitalandele i associerede virksomheder samt de kortfristede
aktiver, som anvendes direkte i segmentets drift, herunder
varebeholdninger, tilgodehavender fra salg, andre tilgodehavender,
forudbetalte omkostninger og likvide beholdninger.

Segmentforpligtelser omfatter forpligtelser, der er afledt af segmentels
drift, herunder leverandører af varer og tjenesteydelser samt anden
gæld.

 

Raporterings- — Transaktio-

 

 

 

 

 

 

 

 

2012 NKT Nilfisk- Photonics Ophørt Moder- pligtige seg- ner mellem Koncernen
Beløb imDKK Cables Advance Group aktivitet — selskab mv.  menterialt — segmenter ialt
Resulitatopgørelse

Omsætning til eksterne kunder 8.525,8 6490,7 236,6 - 0,0 15.253,1 0,0 15.253,11
Intern omsætning 0,2 0,0 0,4 - 0,0 0,6 -0,6 0,0
Omsætning i alt 8.526,0 6.490,7 237,0 - 0,0 15.253,7 -0,6 15.253,11
Omkostninger og andre indtægter, netto -8.231,9  -5.764,1 -228,3 - -34,5 -14.258,8 0,6  -14.258,2
Resultatandele efter skat i assoc. virksomheder 44 184 0,0 - 0,0 14,0 0,0 14,0
Driftsresultat før afskrivninger (EBITDA) 289,7 745,0 8,7 - -34,5 1.008,9 00 1.008,9
Afskrivninger -291,8 -220,2 -16,8 - -0,1 -528,9 0,0 -528,9
Nedskrivninger 0,0 7,3 0,0 - 0,0 -7,3 0,0 -7,3
Segment resultat (EBIT) før ophørt aktivitet -2,1 517,5 -8,1 - -34,6 472,7 0,0 472,7
Resultat efter skat af ophørt aktivitet 0,0 0,0 0,0 1,409,7 0,0 1.409,7 1.409,7
Segment resultat (EBIT) -2,1 517,5 8,1 1.409,7 -346 1.882,4 0,0 1.882,4
Finansielle indtægter 113,6 44,9 0,2 - 343,8 502,5 -150,6 351,9
Finansielle omkostninger -295,8 -156,6 4,9 - -241,1 -698,4 150,6 -547,8
Skat 53,3 -103,8 2,5 - -33,3 -81,3 0,0 -81,3
Årets resultat -131,0 302,0 -10,3 1.409,7 34,8 1,605,2 0,0 1.605,2
Balance

Segment aktiver 8.153,0 6.108,2 259,1 0,0 4.355,3 18.875,66 -5,939,8  12.935,8
Segment goodwill 1736 1.060,0 25,8 0,0 0,0 1.259,4 0,0 1.259,4
Kapitalandele i associerede virksomheder 35,4 98,3 0,0 0,0 0,0 133,7 0,0 133,7
Segment forpligtelser 7.457,2 4.118,9 203,0 0,0 1,359,5 13.138,66 -5,939,8 7.198,8
Øvrige oplysninger

Pengestrømme fra drift før finansielle poster og skat 533,5 852,3 -4,5 0,0 -37,6 1.343,7 00 1.343,7
Tilgang materielle og immaterielle aktiver 303,2 239,6 27,3 0,0 0,0 570,1 0,0 570,1
Gennemsnitligt antal medarbejdere 3,395 5,262 185 0 25 8.867 0 8,867

 

De rapporteringspligtige segmenter udgøres af forretningsområder, der
sælger forskellige produkter og tjenesteydelser:

Ophørt aktivitet indeholder den afhændede aktivitet i NKT Flexibles. Der
henvises til note 12.

Hvert forretningsområde drives uafhængigt af de øvrige forretningsområder
under selvstændige varemærker og ledelser, da hvert forretningsområde har
forskellige kunder og slutbrugere og er baseret på forskellige teknologier og
markedsstrategier. En yderligere beskrivelse af forretningsområderne er

 

medtaget i ledelsesberetningen.

Ledelsen vurderer driftsresultatet for segMenterne separat før at kunne træffe
beslutninger om ressourceallokering og resultatmåling.

Transaktioner mellem segmenterne gennemføres på markedsmæssige vilkår.

Ingen enkeltstående kunde udgør mere end 10% af omsætningen. De
rapporteringspligtige segmenter er identificeret uden aggregering af
driftssegmenter.

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Koncernregnskab 57 11 07

Noter

BER
3 - SEGMENTOPLYSNINGER (fortsat)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Raporterings- — Transaktio-
2011 NKT Nilfisk- Photonics Ophørt Moder- pligtigeseg- — ner mellem Koncernen
Beløb imDKK Cables Advance Group aktivitet — selskab mv.  menterialt — segmenter ialt
Resultatopgørelse
Omsætning til eksterne kunder 9,087,7  6.307,1 208,9 - 0,0 15,603,7 0,0| 15.603,7
Intern omsætning 0,2 0,0 1,2 - 0,0 1,4 -1,4 0,0
Omsætning i alt 9.087,9 6.307,1 210,1 - 0,0 15.605,1 -14f 15.603,7
Omkostninger og andre indtægter, netto -8.907,6  -5,624,9 -209,3 - -37,7 -14.779,5 14) -14,778,1
Resultatandele efter skat i assoc. virksomheder 2,0 16,9 0,0 - 0,0 18,9 0,0 18,9
Driftsresultat før afskrivninger (EBITDA) 182,3 699,1 0,8 - -37,7 844,5 0,0 844,5
Afskrivninger -275,2 -202,0 -12,9 - -0,3 -490,4 0,0 -490,4
Nedskrivninger 61,0 -7,0 0,0 - 0,0 68,0 0,0 68,0
Segment resultat (EBIT) før ophørt aktivitet -153,9 490,1 -12,1 - -38,0 286,1 0,0 286,1
Resultat efter skat af ophørt aktivitet 0,0 0,0 0,0 119,1 0,0 119,1 0,0 119,1
Segment resultat (€B8M) -153,9 490,1 -12,1 119,1 -38,0 405,2 0,0 405,2
Finansielle indtægter 229,8 87,9 0,9 - 225,3 543,9 -177,2 366,7
Finansielle omkostninger -409,8 -214,0 -4,6 - -195,5 -823,9 177,2 -646,7
Skat 80,5 -83,5 4,2 - 0,5 1,7 0,0 1,7
Årets resultat -253,4 280,5 -11,6 119,1 -7,7 126,9 0,0 126,9
Balance
Segmentaktiver 7437,2. 5.973,2 238,4 576,9 4.061,4 18.287,1 —4.848,2| 13.438,9
Segment goodwill 170,7 1,068,4 25,8 0,0 0,0 1.264,9 0,0 1.264,9
Kapitalandele i assoc. virksomheder og joint ventures 40,2 87,9 0,0 7164 -8,3 836,2 0,0 836,2
Segmentforpligtelser 6688,7  4.150,6 172,1 13,7 3.195,7 14.220,8 -4,848,2 9.372,6
Øvrige oplysninger
Pengestrømme fra drift før finansielle poster og skat 436,3 532,0 -6,9 0,0 -30,0 931,4 0,0 931,4
Tilgang materielle og immaterielle anlægsaktiver 378,3 200,7 30,7 0,0 0,1 609,8 0,0 609,8
Gennemfsnitligt antal medarbejdere 3.571 5.257 184 0 26 9.038 0 9,038

 

 

 

 

pE SE I Kr re Te
BD ANE DP IE inom Ht:
FSI i

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Koncernregnskab 58/107

 

 

Noter

FEE
3 - SEGMENTOPLYSNINGER (fortsat)

Ved præsentation af oplysninger om geografiske områder er oplysning om geografiske områder er opgjort med udgangspunkt i aktivernes fysiske
omsætningens fordeling opgjort med udgangspunkt i kundernes geografiske — placering.
placering, mens oplysninger om aktivernes fordeling på

 

 

Geografiske oplysninger, omsætning Geografiske oplysninger, langfristede materielle og
immaterielle aktiver

Beløb imDKK 2012 2011 Beløb imDKK 2012 2011
Tyskland 3485,7 3.147,2. Tyskland 1.900,1 1.849,1
USA 1.463,8 1,326,4 Danmark 987,1 969,0
Kina 1.047,4 1.192,66. Tjekkiet 609,8 643,0
Polen 1.009,3 1.139,5. Kina 611,5 633,6
Frankrig 985,9 973,9 USA 5836 612,0
Danmark 910,2 1123,9 Polen 133,5 118,9
England 837,7 762,2. Øvrige 434,7 422,4
Tjekkiet 7453 795,5
Øvrige 4.767,8 5.142,5

15.253,1 15,603,7 5.260,3 5.248,0

 

 

4 - OMSÆTNING

Regnskabspraksis
Omsætningen ved salg af handelsvarer og færdigvarer indregnes i indregnes i omsætningen.
resultatopgørelsen, hvis levering og risikoovergang til køber har fundet
sted inden årets udgang, og hvis indtægten kan opgøres pålideligt og Entreprisekontrakter med høj grad af individuel tilpasning indregnes i
forventes modtaget. omsætningen i takt med at produktionen udføres, hvorved
omsætningen svarer til salgsværdien af årets udførte arbejder |
Es e ene seddel eder] oe ele] (produktionsmetoden). Når resultatet af en entreprisekontrakt ikke kan

forlængede garantier vedrørende solgte produkter og entrepriser, skønnes pålideligt, indregnes omsætningen kun svarende til de
ale lerede seere seede SS EESUEESER medgåede omkostninger i det omfang det er sandsynligt, at de vil blive
genindvundet.

(KE Smallere ES Sir Keres KOSEL GA Ses gE le NS ETT eer eggs
og afgifter opkrævet på vegne af tredjepart. Alle former for afgivne Der henvises endvidere til note 19 for en uddybning af
(flor: lurcie Sas Ce TELsT TS

 

 

 

 

Beløb imDKK 2012 2011
Salg af varer 13.110,2 13.672,9
Salg af tjenesteydelser 706,1 742,7
Royalty 1,5 4,3
Lejeindtægter 0,2 0,3
Salgsværdi af årets produktion på entreprisekontrakter 1.435,11 1183,5

15.25317 15,603,7
Udviklingen i omsætningen svarer til en negativ nominel vækst på 2% og en primært henføres til NKT Cables. Se afsnittet 'Direktionens budskaber" for
negativ organisk vækst på 2%. Reduktionen i omsætningen kan yderligere deltaljer om udviklingen i omsætningen.

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Koncernregnskab 59 / 107

    

Rg eee BST er sten tunes
SUE

Noter

 

5 - PERSONALEOMKOSTNINGER

Regnskabspraksis
Personaleomkostninger indeholder lønninger, vederlag, pensioner Mv., og

aktiebaseret vederlæggelse til selskabets ansatte, herunder direktion og
bestyrelse. Bestyrelsen modtager ikke akliebaseret vederlæggelse.

 

 

 

 

Beløb i mDKK 2012 2011
Gager og lønninger 2.427,5 2.365,0
Omkostninger til social sikring 337,0 319,0
Bidragsbaserede pensionsordninger 96,9 80,5
Ydelsesbaserede pensionsordninger 19,5 15,5
Aktiebaseret vederlæggelse 4,5 5,3

2.885,4 2.785,3
Gennemsnitligt antal medarbejdere 8.867 9.038

 

Oplysning om vederlag og aktieoptioner til ledelsen fremgår af note 28 og 29,

Personaleomkostninger er steget med 4% samtidig med at gennemsnitlige
antal medarbejdere er faldet med 2%. Stigningen i personaleomkostninger er
bl.a, væsentligt påvirket af valuta.

6 - FORSKNINGS- OG UDVIKLINGSOMKOSTNINGER

Regnskabspraksis

Udviklingsprojekter, der er klart definerede og identificerbare, hvor den Indregnede udviklingsomkostninger måles til kostpris med fradrag af
tekniske gennemførlighed, tilstrækkelige ressourcer og et potentielt akkumulerede af- og nedskrivninger. Kostprisen omfatter gager,

fremtidigt marked eller anvendelsesmulighed i virksomheden kan påvises, afskrivninger og andre omkostninger, der kan henføres til koncernens

og hvor det er hensigten at fremstille, markedsføre eller anvende projektet, udviklingsaktiviteter. For kvalificerende aktiver indregnes låneomkostninger
indregnes som immaterielle aktiver, Indregning forudsætter, at kostprisen fra specifik og generel låntagning, der direkte vedrører udviklingen af

kan opgøres pålideligt og der er tilstrækkelig sikkerhed for, at den udviklingsprojekter i kostprisen.

fremtidige indtjening eller nettosalgsprisen kan dække omkostninger til

råvarer, hjælpemidler samt handelsvarer, personaleomkostninger, andre Efter færdiggørelsen af udviklingsarbejdet afskrives udviklingsprojekter
omkostninger og afskrivninger samt udviklingsomkostningerne. Øvrige lineært over den vurderede økonomiske brugstid fra det tidspunkt, hvor
udviklingsomkostninger indregnes i resultatopgørelsen efterhånden som aktivet er klar til brug. Afskrivningsperioden udgør sædvanligvis 3-10 år.
omkostningerne afholdes. Afskrivningsgrundlaget reduceres med eventuelle nedskrivninger.

 

 

 

 

 

Beløb i mDKK 2012 2011
Forsknings- og udviklingsomkostninger indregnet under personaleomkostninger 165,3 166,6
Forsknings- og udviklingsomkostninger indregnet under andre omkostninger 88,8 94,3
indtægtsført som arbejde udført for egen regning og opført under aktiver -133,1 -116,1
Forsknings- og udviklingsomkostninger omkostningsført ved afholdelse 121,0 144,8
Udviklingsomkostninger indregnet som aktiver 182,2 154,6
303,2 299,4
De samlede forskning og udviklingsomkostninger udgjorde 2,0% af henvises desuden til omtalen af forskning og udvikling under afsnittet i
omsætningen. Opsplittet for forretningsområderne var de tilsvarende tal: ledelsesberetningen for de enkelte forretningsområder.

NKT Cables 0,5%, Nilfisk-Advance 3,4% og Photonics Group 15,0%. Der

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Koncernregnskab 60/1 07

 

 

j sons nzerm

 

Noter

7 - HONORAR TIL GENERALFORSAMLINGSVALGT REVISOR

 

 

Beløb imDKK 2012 2011

KPMG:

Lovpligtig revision 12,6 14,3

Andre erklæringsopgaver med sikkerhed 11 0,1

Skatte- og momsmæssig rådgivning 1,7 15

Andre ydelser 41 1,0
19,5 16,9

 

8 - ASSOCIEREDE VIRKSOMHEDER

Regnskabspraksis

I koncernens resultatopgørelse indregnes den forholdsmæssige andel af de
eee SE TS SSD SELE eee SEERE]
efter eliminering af forholdsmæssig andel af intern avance/tab.

Kapitalandele i associerede virksomheder måles i koncernregnskabet efter
den indre værdis metode. Kapitalandelene i balancen måles således til den

forholdsmæssige andel af virksomhedernes indre værdi opgjort efter
koncernens regnskabspraksis med fradrag eller tillæg af forholdsmæssig
andel af urealiserede koncerninterne avancer og tab, og med tillæg af
merværdier ved køb, herunder goodwill. Kapitalandele i associerede
virksomheder testes for nedskrivningsbehov, når der er indikationer på
værdiforringelse.

Associerede virksomheder med negativ regnskabsmæssig indre værdi måles
til 0. DKK, Hvis koncernen har en retlig eller faktisk forpligtelse til at dække den
associerede virksomheds underbalance, indregnes denne under forpligtelser.

Tilgodehavender hos associerede virksomheder måles til amortiseret kostpris.
Der foretages nedskrivning til imødegåelse af tab.

Ved køb af kapitalandele i associerede virksomheder anvendes
overtagelsesmetoden, jf. beskrivelsen af virksomhedssammenslutninger.

 

 

 

Beløb i mDKK 2012 2011
Sammendrag affinansiel information - 100%:

Omsætning 5294 605,2
Årets resultat 29,8 43,7
Aktiver 475,5 502,2
Forpligtelser 208,0 232,3
NKT koncernens andel af årets resultat 14,0 18,9
NKT koncernens andel af egenkapital 119,5 112,3
Kapitalandel i ophørt aktivitet - 708,1
Goodwill 14,2 15,8
Regnskabsmæssig værdi 31, december 133,7 836,2

 

Selskabsoplysninger og ejerandele fremgår af oversigten over koncernvirksomheder i note 32.

 

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Koncernregnskab 61 /1 07

 

Noter

 

9 - FINANSIELLE INDTÆGTER

Regnskabspraksis
Finansielle indtægter indeholder renter, udbytter, og kursgevinster danske aconto skatteordning m.v. Desuden medtages positive ændringer i

vedrørende værdipapirer, tilgodehavender og transaktioner i fremmed dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, der ikke kan klassificeres som
valuta, amortisering af finansielle aktiver samt godtgørelser under den sikringsaftaler.

 

 

 

Beløb imDKK 2012 2011
Renter M.v. 602 40,1
Valutakursgevinster 247,2 306,2
Gevinst på afledte finansielle instrumenter 44,5 20,3
Kursgevinst på aktier disponible for salg 0,0 0,1

351,9 366,7

 

Renter m.v, vedrører finansielle aktiver målt til amortiseret kostpris.

10 - FINANSIELLE OMKOSTNINGER

incle lse lse Is i BE
Finansielle omkostninger indeholder renter, kurstab og nedskrivninger finansielle instrumenter, der ikke kan klassificeres som sikringsaftaler.
vedrørende værdipapirer, gæld og transaktioner i fremmed valuta,

amortisering af finansielle forpligtelser, herunder finansielle Låneomkostninger fra generel låntagning eller lån, der direkte vedrører
leasingforpligtelser, samt tillæg under den danske aconto skatteordning anskaffelse, os SES SEES ESS ere EL sn eee
mv. Desuden medtages negative ændringer i dagsværdien af afledte kostprisen for sådanne aktiver.

 

 

 

Beløb i mDKK 2012 2011
Renter M.v. 248,4 266,5
Valutakurstab 271,4 318,8
Tab på afledte finansielle instrumenter 28,0 61,4

. 5478 646,7

 

Renter mv. vedrører finansielle forpligtelser målt til amortiseret kostpris,

Reduktionen i finansielle omkostninger skyldtes primært lavere finansielle instrumenter. Sammenholdes disse poster med gevinster på
renteomkostninger, drevet af en lavere nettorentebærende gæld og en valuta og afledte finansielle instrumenter giver det en nettoomkostning på
lavere rentemarginal, som særlig er slået igennem i 2. halvår, Herudover er 7,7 mDKK i 2012 mod 53,7 mDKK i 2011, hvilket er en forbedring på 46,0
der et lavere niveau for valutakurstab og tab på afledte mDKK.

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Koncernregnskab 62 [1 07

ae

FEST TESTES

 

 

Noter

   

FREE
11 - SKAT

Regnskabspraksis

Årets skat, der består af årets aktuelle skat og ændring i udskudt
skat, indregnes i årets resultat, i anden totalindkomst eller direkte i
egenkapitalen

 

Beløb i mDKK 2012 2011

Skat af fortsættende aktiviteter indregnet iresultatopgørelsen:

Aktuel skat 117,1 86,0

Udskudt skat -35,8 -87,7
81,3 -1,7

Årets skatteprocent 29,4% neg.

Afstemning af skat vedr. fortsættende aktiviteter:
i Beregnet 25% skat af resultat før skat 69,2 1,5
Skatteeffekt af:
Forskel i skatteprocenter for udenlandske virksomheder 6,8 -10,0
i Ikke skattepligtige indtægter/ikke fradragsberettigede omkostninger, netto 3,5 12,6
Regulering vedrørende tidligere år, herunder skøn -11,2 -12,6
Regulering vedrørende tidligere år som følge af værdiregulering af skatteaktiver 26,6 6,8
81,3 -1,7
i Årets skatteomkostning fordelt på forretningsområder fremgår af note 3.
For oplysning om skat vedrørende de enkelte poster af anden totalindkomst henvises til Egenkapitalopgørelsen.

Indtjening i de danske virksomheder i koncernen udløste ingen betalbar
selskabsskat i 2012, da den skattepligtige indkomst kunne modregnes i
tidligere års skattemæssige underskud. NKT betalte 73,3 mDKK (2011: 75,3
mDKK) i selskabsskat globalt.

NKT Hoiding A/S Årsrapport 2012 Koncernregnskab 63 11 07

 

jgsæonus mme

Noter

 

12 - OPHØRT AKTIVITET

Regnskabspraksis

Ophørte aktiviteter udgør en betydelig del af virksomheden, hvis aktiviteter
og pengestrømme operationelt og regnskabsmæssigt klart kan udskilles fra
den øvrige virksomhed, og hvor enheden enten er afhændet eller er udskilt
som bestemt for salg, og salget forventes gennemført inden for ét år i
henhold til en formel plan. Ophørte aktiviteter omfatter endvidere
virksomheder, som i forbindelse med opkøbet er klassificeret "bestemt for
i llerg

Resultatet efter skat af ophørte aktiviteter og værdireguleringer efter skat af
tilhørende aktiver og forpligtelser samt gevinst/tab ved salg præsenteres i

Beløb i mDKK

en særskilt linje i resultatopgørelsen med tilpasning af sammenligningstal. I
noterne oplyses omsætning, omkostninger, værdireguleringer og skat for den
ophørte aktivitet. Aktiver og dertil tilknyttede forpligtelser for ophørte
aktiviteter udskilles i særskilte linjer i balancen uden tilpasning af
sammenligningstal og hovedposterne specificeres i noterne.

Pengestrømme fra drifts-, investerings- og finansieringsaktiviteter for de
rele dere NSSS eee KER

 

 

 

 

 

 

2012 2011
Resultatandel efter skat i joint venture 0,0 158,8
Finansielle poster 0,0 -0,2
Fortjeneste ved afhændelse 1.409,7 0,0
Skat vedr. NKT Flexibles I/S 0,0 739,5
Årets resultat af ophørt aktivitet 1.409,7 119,1
Pengestrømme fra driftsaktivitet 0,0 7145
Pengestrømme fra investeringsaktivitet 0,0 0,0
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet 0,0 14,5
Pengestrømme fra afhændelse af aktivitet 1.966,7 0,0
Pengestrømme fra ophørt aktivitet 1.966,7 0,0
Aktionærerne i NKT Holding A/S' andel af ophørt aktivitet 1.409,7 119,1
Udvandet resultat til aktionærerne i NKT Holding A/S af ophørt aktivitet 14097 119,1

 

Salget af NKT Flexibles til National Oilwell Varco blev gennemført 4. april 2012.

NKT Flexibles udgjorde et væsentligt aktivitetsområde for koncernen og i
overensstemmelse med koncernens regnskabspraksis præsenteres resultat
efter skat og pengestrømme i en særskilt post i resultatopgørelsen og
pengestrømsopgørelsen. Sammenligningstal er tilpasset.

NKT koncernen havde en ejerandel på 51% af NKT Flexibles koncernen, som
foruden modervirksomheden NKT Flexibles 1/S bestod af et dansk og et
brasiliansk datterselskab. Modervirksomheden, NKT Flexibles I/S, var ikke et
selvstændigt skattesubjekt og der var ikke indregnet skat heraf i regnskabet
for NKT Flexibles koncernen. 51% af skat for modervirksomheden, NKT
Flexibles I/S, var indregnet på et højere niveau i NKT koncernen og indgik

således i koncernregnskabet for NKT . Selskabsskat for datterselskaberne var
indregnet i regnskabet for NKT Flexibles koncernen.

NKT Flexibles koncernen blev indregnet på én linje efter reglerne i IAS 31 om
fælleskontrollerede virksomheder, idet virksomheden var kontrolleret i
fællesskab med joint venture partner.

Ved afhændelsen af ejerandelen udgjorde den regnskabsmæssige værdi af

kapitalandelen i joint venture 708 mDKK, udskudt skatteforpligtelse 137
mDKK og rentebærende gæld 14 mDKK.

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Koncernregnskab 64/107

 

   

ln ART) RT eye Br STEN] TEE
lave Kr ed SS RSJU

 

Noter

   

FERRRERIRRRRRRRnnn nn...
13 - RESULTAT PR. AKTIE

Regnskabspraksis
Resultat pr. aktie (EPS) og udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) opgøres i overensstemmelse med IAS 33 og beregnes som følger:

Aktionærerne i NKT Holding A/S' andel af resultat
Resultat pr. udestående aktie (EPS) Gennemsnitlig antal udestående aktier

Aktionærerne i NKT Holding A/S' andel af resultat
Resultat pr. udvandet aktie (EPS-D) Gennemsnitlig udvandet antal aktier

 

 

 

 

 

 

Beløb imDKK 2012 2011
Aktionærerne i NKT Holding A/S' andel af resultat 1.603,9 125,2
Resultateffekt af aktieoptioner i dattervirksomheder 0,0 0,0
Udvandet resultat til aktionærerne i NKT Holding A/S 1,603,9 125,2
Resultat af fortsættende aktiviteter 195,5 7,8
Minoritetsinteressers andel af resultat -1,3 1,7
Aktionærerne i NKT Holding A/S' andel af fortsættende aktiviteter 194,2 6,1
Aktionærerne i NKT Holding A/S' andel af ophørt aktivitet 1.409,7 119,1

 

Vejet gennemsnitligt antal aktier:

 

 

 

 

Gennemsnitligt antal udstedte aktier 23.850.779 23.737.979
Gennemsnitligt antal egne aktier -77.425 -77.425
Gennemsnitligt antal aktier i omløb 23.773.354 23.660,554
Effekt af aktieoptioner 10.238 43.229
Udvandet gennemsnitligt antal aktier i omløb 23.783.592 23.703.783
Resultat DKK pr. aktie (EPS) 67,5 5,3
Udvandet resultat DKK pr. aktie (EPS-D) 674 5,3
Resultat pr. aktie af fortsættende aktiviteter ' 8,2 0,3
Udvandet resultat pr. aktie af fortsættende aktiviteter 8,2 0,3
Resultat pr. aktie (EPS) af ophørte aktiviteter 59,3 5,0
Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) af ophørte aktiviteter 59,3 5,0

 

Ved beregningen af udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) er udholdt 469.500
aktieoptioner (2011: 540.550) der er uden værdi, men som potentielt kan
udvande resultat pr, aktie i fremtiden.

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Koncernregnskab 65 [1 07

 

 

Noter

FEER
14 - KØB AF DATTERVIRKSOMHEDER

Regnskabspraksis

Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder indregnes i koncernregnskabet
fra overtagelses-/stiftelsestidspunktet. Solgte eller afviklede virksomheder
indregnes i koncernregnskabet frem til afståelsestidspunktet.
Sammenligningstal korrigeres ikke for nyerhvervede virksomheder.

Ved køb af nye virksomheder, hvor NKT Holding A/S direkte eller indirekte
ere eee Seele RIE Seler e RE ta ATSSS
overtagelsesmetoden. De tilkøbte virksomheders identificerbare aktiver,
forpligtelser og eventualforpligtelser måles til dagsværdi på
overtagelsestidspunktet. identificerbare immaterielle aktiver indregnes, hvis
de kan udskilles eller udspringer fra en kontraktlig ret. Der indregnes
udskudt skat af de foretagne omvurderinger.

Overtagelsestidspunktet er det tidspunkt, hvor NKT Holding A/S direkte
eller indirekte faktisk opnår kontrol over den overtagne virksomhed.

Positive forskelsbeløb (goodwill) mellem på den ene side købsvederlaget,
værdien af minoritetsinteresser i den overtagne virksomhed og
dagsværdien af eventuelle tidligere erhvervede kapitalinteresser, og på den
anden side dagsværdien af de overtagne identificerbare aktiver,
forpligtelser og eventualforpligtelser indregnes som goodwill under
immaterielle aktiver. Goodwill afskrives ikke, men testes minimum årligt for
nedskrivningsbehov. Første nedskrivningstest udføres inden udgangen af
overtagelsesåret. Ved overtagelsen henføres goodwill til de
pengestrømsfrembringende enheder, der efterfølgende danner grundlag
for nedskrivningstests. Goodwill og dagsværdireguleringer i forbindelse
med overtagelse af en udenlandsk enhed med en anden funktionel valuta
end koncernens præsentationsvaluta behandles som aktiver og

forpligtelser tilhørende den udenlandske enhed og omregnes ved første
indregning til den udenlandske enheds funktionelle valuta med
transaktionsdagens valutakurs. Negative forskelsbeløb (negativ goodwill)
indregnes i resultatopgørelsen på overtagelsestidspunktet.

Købsvederlaget for en virksomhed består af dagsværdien af det aftalte
vederlag i form at overdragne aktiver, påtagne forpligtelser og udstedte
egenkapitalinstrumenter. Hvis dele af købsvederlaget er betinget af
fremtidige begivenheder eller opfyldelse af aftalte betingelser, indregnes
denne del af købsvederlaget til dagsværdi på overtagelsestidspunktet.
Omkostninger, der kan herføres til virksom hedssammenslutninger,
indregnes direkte i resultatopgørelsen ved afholdelsen,

use er ere Se ESSEN See SE IeeES SE
målingen af overtagne aktiver, forpligtelser eller eventualforpligtelser eller
fastlæggelsen af købsvederlaget, sker første indregning på baggrund af
foreløbigt opgjorte værdier. Hvis det efterfølgende viser sig, at identifikation
eller måling af købsvederiaget, overtagne aktiver, forpligtelser eller
eventualforpligtelser var forkert ved første indregning, reguleres
opgørelsen med tilbagevirkende kraft, herunder goodwill, indtil 12
måneder efter overtagelsen, og sammenligningstal tilpasses. Herefter
reguleres goodwill ikke. Ændringer i skøn over betingede købsvederlag
indregnes i årets resultat.

Fortjeneste eller tab ved afhændelse eller afvikling af dattervirksomheder
og associerede virksomheder opgøres som forskellen mellem
salgssummen eller afviklingssummen og den regnskabsmæssige værdi af
nettoaktiver, inkl. goodwill, på salgstidspunktet og omkostninger til salg
eller afvikling.

 

 

2012
Koncernen har i 2012 ikke overtaget virksomheder, der har betydning for
koncernens omsætning og resultat.

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Koncernregnskab 66/1 07

 

2 ERE
saml

 

 

 

SONS

Noter

14 - KØB AF DATTERVIRKSOMHEDER (fortsat)

2011

Nilfisk-Advance har i 2011 overtaget Egholm Maskiner A/S med henblik på
at styrke Nilfisk-Advances tilbud i markedet for udendørs rengøring og
vedligeholdelse samt gennemført mindre overtagelser af forhandlere,

 

 

 

 

 

 

Overtagelsesbalancer er opgjort som følger: Dagsværdi
ved

Beløb i mDKK overtagelse
Langfristede aktiver; Immaterielle aktiver 89,9
Materielle aktiver 9,5

Øvrige langfristede aktiver 1,6

Kortfristede aktiver; Varebeholdninger 44,5

Tilgodehavender 24,0

Likvide beholdninger 6,5

Langfristede forpligtelser: Udskudt skat -14,9
Hensættelser -3,1

Kreditinstitutter 6,9

Kortfristede forpligtelser: Kreditinstitutter "1,6

Gæld og hensættelser -27,6

Overtagne nettoaktiver 121,9

Goodwill 96,6

Købsvederlag 218,5

Heraf likvid beholdning -6,5

Udskudt betinget købsvederlag "154

Afregnet betinget købsvederlag vedr. tidligere års virksomhedsovertagelse 18,2

Kontant købsvederlag 214,8

Overtaget rentebærende gæld 9,1

Effekt på rentebærende poster 223,9

 

Goodwill repræsenterer værdien af medarbejderstab og forventede
synergier ved sammmenlægning med koncernens hidtidige aktiviteter,
Effekten på koncernens omsætning og resultat realiseret og proforma for 12
måneder mv. er for 2011 uvæsentlige.

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Koncernregnskab 67 11 07

 

 

mm REE om om rå

 

Noter

15 - NEDSKRIVNINGSTEST

Regnskabspraksis

Goodwill, immaterielle aktiver med udefinerbar brugstid og igangværende
udviklingsprojekter.

Goodwill og immaterielle aktiver med udefinerbar brugstid testes årligt for
nedskrivningsbehov, første gang inden udgangen af overtagelsesåret.
igangværende udviklingsprojekter testes tilsvarende årligt for
nedskrivningsbehov.

SES are RE re Es elerele RES release end rrel eler tg slaa al
med de øvrige langfristede aktiver i den pengestrømsfrembringende

enhed, hvortil goodwill er allokeret, og nedskrives til genindvindingsværdi
over resultatopgørelsen, hvis den regnskabsmæssige værdi er højere.
Genindvindingsværdien opgøres som hovedregel som nutidsværdien af de
forventede fremtidige nettopengestrømme fra den virksomhed eller
aktivitet (pengestrømsfrembringende enhed), som goodwill er knyttet til.

Øvrige langfristede aktiver

Den regnskabsmæssige værdi af øvrige langfristede aktiver vurderes årligt
for at afgøre, om der er indikation for nedskrivninger. Når en sådan i
indikation er til stede, beregnes aktivets genindvindingsværdi.

Årets nedskrivninger udgør 7,3 mDKK (2011: 68,0 mDKK), og vedrører
nedlukning af udviklingsprojekt i Nilfisk-Advance.

NKT Cables er positioneret indenfor 4 anvendelsesområder; Electricity
Infrastructure, Construction, Railway og Automotive, Der forventes pæn vækst
i markedet for Electricity Infrastructure, idet energisektoren står overfor en
større omlægning. Markedet for Construction og Automotive anses som
modne og stabile, og der forventes flad vækst for disse markeder. For Railway
ses fortsat betydelige vækstmuligheder, da der er kommet øget fokus på
udbygning af jernbanenettet med højhastighedsbaner, såvel i Kina som i
Europa. For en detaljeret gennemgang af udviklingen i 2012 henvises til
afsnittet 'NKT Cables' i Ledelsesberetningen.

Nilfisk-Advance forventer, at markedsvæksten over en konjunkturcyklus ligger
i niveauet 3-4%, hvoraf de modne markeder (USA og Europa) tegner sig for
1-3%. Det forventes, at udviklingen i resten af verden, i årene fremover vil
tegne sig for vækstrater, der markant overstiger vækstraterne på de modne
markeder, Over et normalt konjunkturforløb ventes en markedsvækst på 4-6%
i perioder med højkonjunktur og 0-2% i perioder med lavkonjunktur, Nilfisk-
Advance forventer desuden øgede markedsandele. For en detaljeret
gennemgang af udviklingen i 2012 henvises til afsnittet 'Nilfisk-Advance' i
ledelsesberetningen.

Til brug for nedskrivningstesten er materielle aktiver allokeret til
pengestrømsfrembringende enheder og goodwill er allokeret til grupper af
pengestrømsfrembringende enheder. Nedenfor gennemgås først goodwill,
herefter materielle aktiver og øvrige immaterielle aktiver.

Goodwill

Nedskrivningstest for goodwill er foretaget for den mindste gruppe af
pengestrømsfrembringende enheder i NKT, hvorpå goodwill monitoreres af
ledelsen og som ikke er større end driftssegmenter, Goodwill er allokeret til
tre selvstændige grupper af pengestrømsfrembringende enheder; NKT
Cables, Nilfisk-Advance og Photonics Group. Den regnskabsmæssige værdi af
goodwill pr. 31. december vedrører følgende segmenter:

 

Beløb i mDKK 2012 2011
NKT Cables 173,6 i 170,7
Nilfisk-Advance 1.060,0 1.068,4
Photonics Group 25,8 | 25,8

 

1.2594 1.264,9

  

muser Homer je i:
BEDER
eis gr Held ag he

 

Genindvindingsværdien er den højeste af aktivets dagsværdi med fradrag
af forventede afhændelsesomkostninger eller kapitalværdi. Kapitalværdien
beregnes som nutidsværdien af forventede fremtidige pengestrømme fra
aktivet eller den pengestrømsfrembringende enhed, som aktivet er en del
af.

Indregning af tab ved værdiforringelse i resultatopgørelsen

En nedskrivning indregnes, når den regnskabsmæssige værdi af et aktiv
henholdsvis en pengestrømsfrembringende enhed overstiger aktivets eller
den pengestrømsfrembringende enheds genindvindingsværdi,
Nedskrivningen indregnes i resultatopgørelsen under af- og nedskrivninger.
Nedskrivning af goodwill indregnes i en separat linje i resultatopgørelsen.

Nedskrivninger på goodwill tilbageføres ikke. Nedskrivninger på andre
aktiver tilbageføres i det omfang, der er sket ændringer i de forudsætninger
(ole ks ene dark ne al ae So OR SN gal ele TNS Te el eet
re RE ES SSL See SR ET re GONE ede

See SE SNE ES EEN SS EK OD Eee ENES
aktivet ikke havde været nedskrevet.

 

Den regnskabsmæssige værdi af goodwill allokeret til Photonics Group er
testet for værdiforringelse, Testen viser, at goodwill ikke er værdiforringet.
Yderligere oplysninger om nedskrivningstesten for Photonics Group er ikke
medtaget i koncernregnskabet, da goodwill allokeret til Photonics Group er
mindre væsentlig.

Genindvindingsværdien er baseret på opgørelse af nytteværdien.
Beregningen tager udgangspunkt i pengestrømsprognoser, som er baseret
på budgetter for 2013, og prognoser for 2014-2017, som er godkendt af
ledelsen, En diskonteringsfaktor før skat på 10,5% (2011: 10,5%) og efter skat
på 7,5% (2011: 7,5%) er anvendt. En fast vækstrate på 2,0% for Nilfisk-
Advance og 2,5% for NKT Cables er anvendt ved ekstrapolation af
pengestrømme i terminalperioden efter 2017. Vækstraten vurderes ikke at
overstige den langsigtede gennemsnitlige vækstrate for de markeder,
hvorpå NKT Cables og Nilfisk-Advance opererer,

De væsentligste skøn, der er anvendt ved opgørelsen af nytteværdien, er
foruden de ovenfor anførte, følgende:

EBITDA for 2013-2017 er baseret på følgende:

NKT Cables: - Omsætning og bruttomargin skønnes at stige fra
2013 til 2017.
Nilfisk-Advance: . Omsætning skønnes at stige fra 2013 til 2017, mens

bruttofortjenesten i procent fastholdes.

Ovennævnte forudsætninger for perioden 2013-2017 er baseret på
realiserede tal for 2012 samt ledelsens forventninger til perioden.

Investeringer:

Pengestrømme til investering er baseret på nuværende samt igangsat
fremtidig produktionskapacitet. For at oplyse om omfanget af de
skønnede investeringer er forskellen mellem investeringer og de årlige
gennemsnitlige afskrivninger opgjort, hvilket udgør:

NKT Cables: - Årlig gennemsnitlig investeringer på 90% af
afskrivninger for perioden 2013-2017.

Nilfisk-Advance: - Årlig gennemsnitlig investeringer på 90% af
afskrivninger for perioden 2013-2017,

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Koncernregnskab 68/1 07

 

Noter

15 - NEDSKRIVNINGSTEST (fortsat)

Arbejdskapital:
NKT Cables: "Gennemsnit på 19,1% af årets omsætning.
Strategisk målsætning på < 17%,

Nilfisk-Advance: «Gennemsnit på 16,5% af årets omsætning.

Strategisk målsætning på < 18%.

Arbejdskapitalen i % af omsætningen for NKT Cables og Nilfisk-Advance
udgjorde henholdsvis 19,7% og 19,5% pr. 31. december 2012. Arbejdskapital i %
af omsætning for 2012 måles som månedlig gennemsnit, LTM, mens
nøgletallet måles ultimo året for perioden 2013-2017.

Følsomhed overfor ændringer i skøn:
Ledelsen vurderer, at sandsynlige ændringer i de anlagte forudsætninger

Skøn der anvendes ved beregning af

ikke medfører, at den regnskabsmæssige værdi af goodwill overstiger gen-
indvindingsværdien. For at synliggøre sikkerhedsmarginen mellem den
regnskabsmæssige værdi og genindvindingsværdien er følsomhedsanalyser
medtaget.

Nedenstående følsomhedsanalyser af nedskrivningstest for goodwill
fokuserer på ændringer i diskonteringsfaktor, vækstrate i
terminalværdiperioden og EBITDA, Ændringer i EBITDA for 2013-2017 og
terminalperiode er baseret på antagelsen om, at investeringer og
arbejdskapital følger reduktion i EBITDA. Alle andre forhold er uændret i
følsomhedsanalysen. Følgende skøn skal ændres før nytteværdien svarer til
den regnskabsmæssige værdi:

Skøn skal ændres til nedenstående for at
regnskabsmæssig værdi svarer til

 

Følsomhedsanalyse, goodwill nytteværdi (udgangspunkt) nytteværdi
Beløb i mDKK NKT Cables Nilfisk-Advance NKT Cables Nilfisk-Advance
Diskonteringsfaktor efter skat 7,5% 7,5% 8,8% >15%
Vækstrate i terminalperiode (efter 2017) 2,5% 2,0% 0,5% <-15%
Ændring i EBITDA i forhold til udgangspunkt - - <-15% <-15%

 

 

Materielle aktiver

Materielle aktiver er testet for nedskrivning for den mindste gruppe af aktiver
med uafhængige pengestrømme. De pengestrømsfrembringende enheder
med indikation for værdiforringelse, og hvor der er foretaget en særskilt test,
er NKT Cables Køln, NKT Cables Tjekkiet og NKT Cables Polen.

NKT Cables Køln producerer hovedsagelig indenfor projektområdet Electricity
Infrastructure (on- og offshore), mens NKT Cables Tjekkiet og NKT Cables
Polen hovedsagelig producerer indenfor anvendelsesområderne
Construction og Automotive, Den regnskabsmæssige værdi af materielle
aktiver for de tre pengestrømsfrembringende enheder udgør pr. 31.
december:

 

 

Beløb i mDKK 2012 2011
NKT Cables Køln 1.640,2 1.600,6
NKT Cables Tjekkiet 500,7 535,5
NKT Cables Polen 131,0 117,1

2.271,9 2,253,2

 

Udover det, som er medtaget ovenfor, vurderer ledelsen, at enhver rimelig
ændring i de anlagte skøn ikke medfører, at den regnskabsmæssige værdi af
materielle anlægsaktiver for pengestrømsfrembringende enheder vil
overstige genindvindingsværdien.

Der er foretaget følsomhedsanalyse, hvor der udelukkende er fokuseret på
ændringer i EBITDA, diskonteringsfaktor og vækstrate i terminalperioden for
NKT Cables Køln, NKT Cables Tjekkiet og NKT Cables Polen. Nytteværdien er
væsentligt højere end den regnskabsmæssige værdi. Ændringer i EBITDA for

Følsomhedsanalyse, materielle aktiver

2013-2017 og terminalperioden er baseret på antagelsen om, at investeringer
og arbejdskapital følger reduktionen i EBITDA. Alle andre forhold er uændret i
følsomhedsanalysen.

Øvrige immaterielle aktiver

Øvrige immaterielle aktiver er testet for værdiforringelse og testen viser, at
aktiverne ikke er værdiforringet. Dog er der foretaget nedskrivning på 6 mDKK
på udviklingsprojekter.

Reduktion i skønnet EBITDA for at
regnskabsmæssig værdi svarer til

 

Beløb imDKK nytteværdi
NKT Cables Køln 17,2%
NKT Cables Tjekkiet 28,8%
NKT Cables Polen 17,1%

 

 

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Koncernregnskab 6 9 [1 07

 

 

  
 

BRS i

 

Noter

16 - IMMATERIELLE AKTIVER

Regnskabspraksis

Goodwill

Goodwill indregnes ved første indregning i balancen til kostpris som
beskrevet under Virksomhedssammenslutninger', Efterfølgende måles
goodwill til kostpris med fradrag af akkumulerede nedskrivninger. Der
foretages ikke amortisering af goodwill.

Den regnskabsmæssige værdi af goodwil! allokeres til koncernens
pengestrømsfrembringende enheder på overtagelsestidspunktet.
Fastlæggelsen af pengestrømsfrembringende enheder følger den
ledelsesmæssige struktur og interne økonomistyring. Som følge af
integrationen af overtagne virksomheder i den bestående koncern og
identifikation af driftssegmenter med udgangspunkt i tilstedeværelsen af
segment managers vurderer ledelsen, at det laveste niveau for
pengestrømsfrembringende enheder, hvortil den regnskabsmæssige værdi
af goodwill kan allokeres ved test for nedskrivningsbehov, er de viste

forretningsmæssige rapporteringspligtige segmenter. De
rapporteringspligtige segmenter udgøres af koncernens driftssegmenter
uden aggregering (note 3 segmentoplysninger).

Øvrige immaterielle aktiver

Udviklingsprojekter, der er klart definerede og identificerbare, hvor den
tekniske gennemførlighed, tilstrækkelige ressourcer og et potentielt
fremtidigt marked eller anvendelsesmulighed i virksomheden kan påvises,
og hvor det er hensigten at fremstille, markedsføre eller anvende projektet,
indregnes som immaterielle aktiver. Indregning forudsætter, at kostprisen
kan opgøres pålideligt, og der er tilstrækkelig sikkerhed for, at den
fremtidige indtjening eller nettosalgsprisen kan dække omkostninger til
råvarer, hjælpemidler samt handelsvarer, personaleomkostninger, andre
omkostninger og afskrivninger samt udviklingsomkostningerne, Øvrige
udviklingsomkostninger indregnes i resultatopgørelsen, efterhånden som
omkostningerne afholdes.

Fordelingen af tilgange på immaterielle aktiver i forretningsområderne:

Indregnede udviklingsomkostninger måles til kostpris med fradrag af
akkumulerede af- og nedskrivninger. Kostprisen omfatter gager, afskrivninger
og andre omkostninger, der kan henføres til koncernens udviklingsaktiviteter.
For kvalificerende aktiver indregnes låneomkostninger fra specifik og generel
låntagning, der direkte vedrører udviklingen af udviklingsprojekter i

[CoSTe ken

Immaterielle aktiver afskrives lineært over den forventede brugstid, som
sædvanligvis udgør:

3-20 år
SEE: t
EL OR: te
5-15 år

Varemærker og lignende
Klare Eton
Udviklingsprøjekter
Patenter og licenser mv.

Efter færdiggørelsen af udviklingsarbejdet afskrives udviklings projekter
lineært over den vurderede økonomiske brugstid fra det tidspunkt, hvor
aktivet er klar til brug. Afskrivningsperioden udgør sædvanligvis 3-10 år.
Afskrivningsgrundlaget reduceres med eventuelle nedskrivninger.

bær eddee eee EET reen ere Tele: Te TEL CE IgA ES Ko SE grejet
false eet tele SØDE sees EROS Eee
patent- eller aftaleperiode eller brugstiden, hvis denne er kortere.

Vasas SE eneste SS ede Se NNE el ere ETS KÆ ss]
testes årligt for nedskrivningsbehov.

 

 

 

Beløb i mDKK 2012 2011
NKT Cables 434 41,6
Nilfisk-Advance 141,5 102,5
Photonics Group 18,4 20,4

203,3 164,5

 

Stigningen i tilgange på immaterielle aktiver kan primært henføres til
Nilfisk-Advance aktiverede udviklingsomkostninger.

  

  

mer ER De

BLE

AN le

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Koncernregnskab 70 [11 07

 

 

 

Noter

FRR RR nn...
16 - IMMATERIELLE AKTIVER (fortsat)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Færdiggjorte Patenter Udviklings-
Varemærker Kunderelate- — udviklings- — oglicenser — projekter un-
Beløb i mDKK Goodwill og lignende rede aktiver projekter my. der udførelse l alt
Kostpris 1. januar 2011 1.147,5 115,5 191,2 493,0 360,5 138,9 2.446,6
Tilgang ved køb af virksomheder 96,6 13,3 35,6 18,2 22,8 0,0 186,5
Tilgang 0,0 0,0 0,0 3,7 9,9 150,9 164,5
Afgang 0,0 0,0 00 -0,8 -10,8 -0,7 -12,3
Overførsel mellem aktiver -1,0 0,0 0,0 90,6 37,6 -119,8 7,4
Valutakursregulering 21,8 1,9 3,1 47 25 10 35,0
Kostpris 31. december 2011 1.264,9 130,7 229,9 609,4 422,5 170,3 2.827,7
Af- og nedskrivninger 1. januar 2011 0,0 -65,7 -107,2 -308,4 -198,2 0,0 -679,5
Afskrivninger 0,0 -8,1 -28,7 -70,6 46,3 0,0 -153,7
Nedskrivninger 0,0 0,0 -1,3 -5,7 0,0 0,0 -7,0
Afgang 0,0 0,0 0,0 0,0 10,8 0,0 10,8
Overførsel mellem aktiver 0,0 0,0 0,0 0,0 -26 0,0 -2,6
Valutakursregulering 0,0 -0,6 -2,0 4,2 -1,4 9,0 -8,2
Af- og nedskrivninger 31. december 2011 0,0 -74,4 -139,2 -388,9 -237,7 0,0 -840,2
Regnskabsmæssig værdi 31. december 2011 1.264,9 56,3 90,7 220,5 184,8 170,3 1.987,5
Kostpris 1. januar 2012 1.264,9 130,7 229,9 609,4 422,5 170,3 2,827,7
Tilgang ved køb af virksomheder 1,6 0,3 0,8 0,0 0,0 0,0 2,7
Tilgang 0,0 0,0 0,0 23,9 21,1 158,3 203,3
Afgang 0,0 0,0 0,0 -15,3 -2,0 0,0 -17,3
Overførsel mellem aktiver 1,5 -0,2 -0,1 104,7 72,8 -130,5 48,2
Valutakursregulering -8,6 -0,4 -0,6 -4,1 -0,5 -0,5 -14,7
Kostpris 31. december 2012 1,259,4 130,4 230,0 718,6 513,9 197,6 3.049,9
Af- og nedskrivninger 1. januar 2012 0,0 -74,4 -139,2 -388,9 -237,7 0,0 -840,2
Afskrivninger 0,0 -10,0 -20,5 -87,4 -51,8 0,0 -169,7
Nedskrivninger 0,0 0,0 0,0 -6,0 -0,4 0,0 -6,4
Afgang 0,0 0,0 0,0 15,3 1,5 0,0 16,8
Overførsel mellem aktiver 0,0 0,0 0,0 0,0 -44,8 0,0 -44,8
Valutakursregulering 0,0 -0,3 0,0 3,8 -0,8 0,0 2,7
Af- og nedskrivninger 31. december 2012 0,0 -84,7 159,7 -463,2 -334,0 0,0 -1.041,6
Regnskabsmæssig værdi 31. december 2012 1.259,4 45,7 70,3 255,4 179,9 197,6 2.008,3

 

Varemærker med en regnskabsmæssig værdi på 19,6 mDKK (2011: 19,8 mDKK) afskrives ikke, idet brugstiden ikke kan defineres.
Ledelsen vurderer, at værdien af disse varemærker kan opretholdes på ubestemt tid,

Vedr, nedskrivningstests henvises til note 15.

pro

SDUNSPIIZÆZEDEL

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Koncernregnskab 7 1 /1 07

Noter

FRR
17 - MATERIELLE AKTIVER

Regnskabspraksis
Grunde og bygninger, produktionsanlæg og maskiner samt andre anlæg,

GE skere as a LE Les ESKE ES Tele ae Eros e REE SU aa Ul sir sle Eleg

og nedskrivninger.

Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen og omkostninger direkte tilknyttet
anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til brug. For
egenfremstillede aktiver omfatter kostprisen direkte og indirekte
omkostninger til materialer, komponenter, underleverandører og løn. For
kvalificerende aktiver indregnes låneomkostninger fra specifik og generel
Eraser Se NESAS I SE Tee TESS Eero s IE steal RE it
kvalificerende aktiv i kostprisen. Kostprisen tillægges nutidsværdien af
skønnede forpligtelser til nedtagning og bortskaffelse af aktivet samt til
retablering af det sted aktivet blev anvendt.

For finansielt leasede aktiver opgøres kostprisen til laveste værdi af
aktivernes dagsværdi eller nutidsværdien af de fremtidige minimums-
leasingydelser. Ved beregning af nutidsværdien anvendes leasingaftalens
interne rentefod eller koncernens alternative lånerente som
diskonteringsfaktor.

Efterfølgende omkostninger, f.eks. ved udskiftning af bestanddele af et
materielt aktiv, indregnes i den regnskabsmæssige værdi af det
pågældende aktiv, når det er sandsynligt at afholdelsen vil medføre
fremtidige økonomiske fordele for koncernen. De udskiftede bestanddele

Kostprisen på et samlet aktiv opdeles i separate bestanddele, der afskrives
hver for sig, hvis brugstiden på de enkelte bestanddele er forskellig.
Materielle aktiver afskrives lineært over aktivernes/komponenternes
forventede brugstid, der udgør:

10-50 år
4-20 år
SEE:

Bygninger
Produktionsanlæg og maskiner
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar

Grunde afskrives ikke.

Afskrivningsgrundlaget opgøres under hensyntagen til aktivets scrapværdi
og reduceres med eventuelle nedskrivninger. Scrapværdien fastsættes på
anskaffelsestidspunktet og revurderes årligt. Overstiger scrapværdien

Elen Nede eres SST SANS rel Rer sa SIGTE EL ENA ere

Ved ændring i afskrivningsperioden eller scrapværdien indregnes
virkningen for afskrivninger fremadrettet som en ændring i
regnskabsmæssigt skøn.

Materielle anlægsaktiver under udførelse og forudbetalinger for materielle
EEN SEE SLS ENE ELSE ENE eee SSD ENS
til grunde og bygninger, produktionsanlæg og maskiner eller andre anlæg,
driftsmateriel og inventar og afskrives.

 

ophører med at være indregnet i balancen og den regnskabsmæssige
værdi overføres til resultatopgørelsen. Alle andre omkostninger til
almindelig reparation og vedligeholdelse indregnes i resultatopgørelsen
ved afholdelsen.

 

Fordelingen af tilgange på materielle aktiver i forretningsområderne:

 

 

Beløb i m DKK 2012 2011
NKT Cables 259,8 336,7
Nilfisk-Advance 98,1 98,2
Photonics Group 89 10,4
” | 366,8 445,3

 

Tilgange i NKT Cables i 2011 og tildels 2012 er påvirket af ombygning af
produktionsfaciliteter i Tyskland og Kina og ligger således over normalt niveau.

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Koncernregnskab 7 2/107

 

IBEUUISIOILLEEUEL

Noter

BE
17 - MATERIELLE AKTIVER (fortsat)

Produktions- Andre anlæg, Aktiver under

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Grunde og anlæg og driftsmateriel — udførelse inkl.
Beløb i mDKK bygninger maskiner og inventar  forudbetalinger l alt
Kostpris 1. januar 2011 1.561,7 2.187,7 1.026,2 375,0 5,150,6
Tilgang ved køb af virksomheder 0,0 1,6 79 0,0 95
Tilgang 36,2 126,8 97,8 184,5 445,3
Afgang -5,5 -47,5 -111,5 4,7 -169,2
Overførsel mellem aktiver 61,3 226,0 61,0 -356,7 -8,4
Valutakursregulering -0,2 -6,9 -8,9 -2,5 -18,5
Kostpris 31. december 2011 1.653,5 2.487,7 1.072,5 195,6 5,409,3
Af- og nedskrivninger 1. januar 2011 -218,0 -972,1 -735,6 0,0 -1.925,7
Afskrivninger -54,3 -166,8 -115,6 0,0 -336,7
Nedskrivninger -54,6 -6,4 0,0 0,0 -61,0
Overførsel mellem aktiver 0,0 8,2 5,6 0,0 2,6
Afgang 2,7 42,0 106,9 0,0 151,6
Valutakursregulering 2,7 12,3 54 0,0 20,4
Af- og nedskrivninger 31. december 2011 -321,5 -1.082,8 -7445 0,0 -2.148,8
Regnskabsmæssig værdi 31. december 2011 1.332,0 1.404,9 328,0 195,6 3.260,5
Heraf finansielt leasede aktiver 0,0 0,6 0,3 0,0 0,9
Kostpris 1. januar 2012 1,653,5 2,487,7 1,072,5 195,6 5.409,3
Tilgang ved køb af virksomheder 0,0 0,0 3,7 ' 0,0 3,7
Tilgang 14,1 79,8 74,0 198,9 366,8
Afgang -93,2 -40,9 -48,6 -4,1 -186,8
Overførsel mellem aktiver 749 165,6 34,2 -195,8 78,9
Valutakursregulering 11,1 20,6 -1,1 2,5 33,1
Kostpris 31, december 2012 1.660,4 2.712,8 1134,7 197,1 5.705,0
Af- og nedskrivninger 1. januar 2012 -321,5 -1.082,8 -744,5 0,0 -2,148,8
Afskrivninger -57,5 -181,7 -120,0 0,0 -359,2
Nedskrivninger 0,0 -0,1 -0,8 0,0 -0,9
Overførsel mellem aktiver -31,4 -52,9 1,3 0,0 -83,0
Afgang 68,2 39,2 41,5 0,0 148,9
Valutakursregulering -3,2 -9,1 2,3 0,0 -10,0
Af- og nedskrivninger 31. december 2012 -345,4 -1.287,4 -820,2 0,0 -2.453,0
Regnskabsmæssig værdi 31. december 2012 1.315,0 1.425,4 314,5 197,1 3.252,0
Heraf finansielt leasede aktiver 0,0 0,0 0,1 0,0 0,1

Vedrørende nedskrivningstests henvises til note 15.

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Koncernregnskab 73 /1 07

 

 

Noter

FERIE
18 - VAREBEHOLDNINGER

 

Regnskabspraksis

Varebeholdninger måles til kostpris opgjort efter FIFO-metoden eller vejet udstyr samt omkostninger til produktionsadministration og -ledelse. For

gennemsnit. Er nettorealisationsværdien lavere end kostprisen, nedskrives Sæles ere SEN SNS alter esse SE dealer telte eirelse i] dere e else:

til denne lavere værdi. låntagning, der direkte vedrører fremstillingen af det kvalificerende aktiv i
kostprisen. Låneomkostninger indregnes ikke i kostprisen for

Kostpris for råvarer, hjælpematerialer og handelsvarer omfatter varebeholdninger, som fremstilles eller på anden måde serieproduceres i

anskaffelsespris med tillæg af hjemtagelsesomkostninger. store mængder.

KOSTE Ser Eee seere seere re Erste e Kol eet ER sg Nettorealisationsværdien for varebeholdninger opgøres søm salgssum med
ces re Isa lse seg dr es E GA] Rel et fradrag af færdiggørelsesomkostninger og omkostninger, der afholdes for at
produktionsomkostninger. Indirekte produktionsomkostninger indeholder effektuere salget, og fastsættes under hensyntagen til omsættelighed,
indirekte materialer og løn samt vedligeholdelse af og afskrivning på de i ukurans og udvikling i forventet salgspris.

produktionsprocessen benyttede maskiner, fabriksbygninger og

 

 

 

 

 

Beløb i mDKK 2012 2011
Råvarer, hjælpematerialer og handelsvarer 865,1 903,0
Varer under fremstilling 609,3 556,0
Fremstillede færdigvarer 1.269,5 1.430,2

2.743,9 2.889,2
Årets nedskrivning af varebeholdninger indregnet som omkostning i resultatopgørelsen 59,3 56,2

 

Varebeholdninger udgør 18% af omsætningen, hvilket er 1%-point mindre end sidste år.

19 - TILGODEHAVENDER

Regnskabspraksis
Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris. Der foretages nedskrivning TAKKET ASE

til imødegåelse af tab, hvor der vurderes at være indtruffet en objektiv are eee See SEE Te re SE he LEES SLED SKS

indikation på, at et individuelt tilgodehavende eller en portefølje af aconto faktureringer og forventede tab. Entreprisekontrakter er kendetegnet

(less ss Ves SEERE eet le se ved, at de producerede varer indeholder en høj grad af individualisering med
hensyn til design, Desuden er det et krav, at der inden påbegyndelsen af

Tilgodehavender, hvorpå der ikke foreligger objektiv indikation på arbejdet er indgået en bindende kontrakt, der medfører bod eller erstatning
essere See de ES la ENN Te ser eler krS Se SINE SE ved senere ophævelse.

objektiv indikation for nedskrivningsbehov. Porteføljerne baseres primært

hst duc elee lse NSSS ENNS SESE Salgsværdien måles på baggrund af færdiggørelsesgraden på balancedagen

koncernens kreditrisikostyringspolitik. De objektive indikatorer, som og de samlede forventede indtægter på den enkelte kontrakt.

es SRSES ESS SE eSOETSERET SS ge: lilelel es Færdiggørelsesgraden fastlægges på baggrund af en vurdering af det udførte
i i BENENE …— arbejde, normalt beregnet som forholdet mellem de afholdte omkostninger

Hvis der for en portefølje er objektiv indikation for værdiforringelse, reen Siena tre see ord te rele Seele elr er Te Es else e SES LER

foretages nedskrivningstest, hvor de forventede fremtidige pengestrømme

estimeres på basis af de historiske tabserfaringer korrigeret for aktuelle Når det er sandsynligt, at de samlede entrepriseomkostninger for en

markedsforhold og individuelle forhold relateret til den enkelte portefølje. entreprisekontrakt vil overstige den samlede entrepriseomsætning, indregnes

det forventede tab på entreprisekontrakten straks som en omkostning og en
Nedskrivninger opgøres som forskellen mellem den regnskabsmæssige LSeLETS gele fer ra KER

værdi og nutidsværdien af de forventede pengestrømme, herunder

realisationsværdi af eventuelt modtagne sikkerhedsstillelser. Som Når resultatet af en entreprisekontrakt ikke kan skønnes pålideligt, måles

diskonteringssats anvendes den effektive rente, som er anvendt på Te SNE ea EN USS ISK N IS Feet sele Te seje ost at tele SÆL KSlsinre neteller cs
tidspunktet for første indregning for det enkelte tilgodehavende eller er sandsynligt, at de vil blive genindvundet.

portefølje.

Indtægtsførelsen af renter på nedskrevne tilgodehavender beregnes på
Foruersre bevare ae sees ET e role SELE
tilgodehavende eller portefølje. (RYGE LE]

 

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Koncernregnskab 74/1 07

my mt REE rs 2
BELLE

 

 

 

Noter

ERE...
19 - TILGODEHAVENDER (fortsat)

Regnskabspraksis (fortsat)

Entreprisekontrakter, hvor salgsværdien af det udførte arbejde overstiger Omkostninger i forbindelse med salgsarbejde og opnåelse af kontrakter
acontofaktureringer og forventede tab, indregnes under tilgodehavender. are cera sr D ie rejere eee eee NE je SS are] ace sst gear e lee:
Entreprisekontrakter, hvor acontofaktureringer og forventede tab overstiger — direkte kan henføres til en specifik kontrakt og det på tidspunktet for

salgsværdien, indregnes under leverandørgæld og andre forpligtelser. omkostningernes afholdelse er sandsynligt, at kontrakten vil blive indgået.

Forudbetalinger fra kunder indregnes under leverandørgæld og andre Forudbetalte omkostninger
forpligtelser. Forudbetalte omkostninger måles til kostpris.

 

 

 

 

 

 

Beløb i mDKK 2012 2011
Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 2.834,8 2.736,2
Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser til associerede virksomheder og joint ventures 26,1 43,5
Entreprisekontrakter 241,9 409,9
Andre tilgodehavender fra associerede virksomheder 13,6 0,0
Andre tilgodehavender 347,3 339,5
Forudbetalte omkostninger 317,0 202,6
3.780,7 3.731,7
Heraf tilgodehavender som forfalder senere end 12 måneder fra balancedagen 379,2 290,9
Nedskrivninger fragået i tilgodehavender 117,4 124,3
Entreprisekontrakter:
Salgsværdi af entreprisekontrakter 2.849,6 2.071,9
Acontofaktureringer -2.951,9 -1.880,3
-102,3 191,6

 

Entreprisekontrakter er indregnet således:

 

 

Indregnet som aktiver ' 241,9 409,9
Indregnet som forpligtelser -344,2 -218,3

-102,3 191,6
Tilbageholdte betalinger 0,0 0,0

 

Oplysning om kreditrisici er medtaget i note 2.
Tilgodehavende måles til amortiseret kostpris, hvilket i al væsentlighed svarer til dagsværdi og nominel værdi.

Nedskrivninger på tilgodehavende fra salg og tjenesteydelser udgør 4% (jf. Salgsværdien var særlig påvirket af en række store projekter i NKT Cables,

oversigt over nedskrivninger i note 2), hvilket var på niveau med sidste år, der ved udgangen af 2012 havde høj færdiggørelsesgrad. Pr. 31. december
2012 var nettoværdien af entreprisekontrakter positivt påvirket af store
Salgsværdien af entreprisekontrakter var betydeligt højere end sidste år, acontofakturereringer, og arbejdskapitalen bundet i entreprisekontrakter er

således forbedret med 294 mio. DKK

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Koncernregnskab 75 [11 07

 
 

BETTS SENE]
DIGE LSESEDEE

 

 

20 - AKTIEKAPITAL OG UDBYTTE

Regnskabspraksis
Udbytte indregnes som en forpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på KS ERTe SEES VR SSR SELE So ele else Sal eee SON

den ordinære generalforsamling (deklareringstidspunktet). Udbytte, som Acontoudbytte indregnes som en forpligtelse på beslutningstidspunktet.

 

 

 

 

 

Antal aktier å 20 DKK i 1.000 stk. 2012 2011
Udstedte antal aktier 1, januar 23.738 23.738
Kapitalforhøjelse ved udnyttelse af tegningsretter 150 0
Udstedte antal aktier 31. december 23.888 23.738
Egne aktier -77 -77
Antal aktier i omløb 31. december 23,811 23.661
Pr. 31, december 2012 bestod aktiekapitalen af 23.888.379 stk. aktier å Der foreslås et udbytte på 191,1 mDKK (2011: 47,8 mDKK), svarende til et
nominelt 20 DKK (2011: 23.737.979 stk). Ingen aktier er tillagt særlige udbytte pr. aktie på 8,0. DKK (2011: 2,0 DKK).

rettigheder. Selskabets vedtægter indeholder ingen grænser for ejerskab

eller stemmeret og selskabet er ikke bekendt med aftaler herom. Udlodning af udbytte til aktionærer i NKT Holding A/S har ingen

skattemæssige konsekvenser for NKT Holding A/S.

21 - EGNE AKTIER

Regnskabspraksis
Anskaffelses- og afståelsessummer samt udbytte for egne aktier indregnes NKT Holding A/S i forbindelse med udnyttelse af aktieoplioner eller

direkte i overført totalindkomst i egenkapitalen. medarbejderaktier føres direkte i overført totalindkomst i egenkapitalen.

Provenu ved salg af egne aktier henholdsvis udstedelse af aktier i

 

NKT Holding A/S har erhvervet egne aktier således:

 

 

 

 

Antal Nom. Provenu Andel af Kursværdi
2012 aktier mDKK mDKK aktiekapital mDKK
1. januar 77.425 1,5 - 0,3% 14,8
Modtaget udbytte - ” 0,2 - -
31. december 77,425 1,5 2 0,3% 15,8
2011
1, januar 77.425 1,5 - 0,3% 23,0
Modtaget udbytte - - 0,2 "
31. december 77.425 1,5 0,2 0,3% 14,8

 

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Koncernregnskab 76 11 07

es EE NE syn, arne erne Eyre >
SIOIZLZEDE:

 

 

 

Noter

BER
22 - UDSKUDTE SKATTEAKTIVER OG SKATTEFORPLIGTELSER

Regnskabspraksis

Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i
balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst, reguleret for
skat af tidligere års skattepligtige indkomster og for betalte acontoskatter.

Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af alle
midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af
aktiver og forpligtelser. Der indregnes døg ikke udskudt skat af midlertidige
forskelle vedrørende skattemæssigt ikke afskrivningsberettiget ejendomme

og goodwill samt andre poster, hvor midlertidige forskelle - bortset fra
udelte SEES RESET ets Seer] eter Er len
have effekt på resultat eller skattepligtig indkomst. I de tilfælde, hvor
EEN SE SEE eres le sas EneeSSeitel tele EE
måles udskudt skat på grundlag af den af ledelsen planlagte anvendelse af
aktivet henholdsvis afvikling af forpligtelsen.

Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettigede
skattemæssige underskud, indregnes under andre langfristede aktiver med

den værdi, hvortil de forventes anvendt, enten ved udligning i skat af
fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser
inden for samme juridiske skatteenhed og jurisdiktion.

Udskudte skatteaktiver og skatteforpligtelser modregnes, hvis virksomheden
har en juridisk ret til at modregne aktuelle skatteforpligtelser og skatteaktiver
og har til hensigt at indfri aktuelle skatteforpligtelser og skatteaktiver på
nettobasis eller at realisere aktiverne og forpligtelserne samtidig.

Der foretages regulering af udskudt skat vedrørende foretagne elimineringer
af urealiserede koncerninterne avancer og tab.

Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser i de
respektive lande, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når
den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat
som følge af ændringer i skattesatser indregnes i årets totalindkomst.

 

 

 

 

 

 

 

Beløb i mDKK 2012 2011
Indregnede udskudte skatteaktiver og skatteforpligtelser:
Udskudt skatteaktiv 1. januar 392,8 264,6
Udskudt skatteforpligtelse 1. januar -212,7 -178,1
Tilgang ved virksomhedssammenslutning 0,0 -13,9
Afgang ved salg af aktivitet 137,4 -25,2
Valutakursregulering 0,0 1,2
Skat af anden total indkomst -24,5 43,8
Udskudt skat indregnet i resultatopgørelsen 35,8 87,7
Øvrige -1,9 0,0
Udskudt skat 31. december, netto 326,9 180,1
Udskudt skat indregnes således i balancen:
Udskudt skatteaktiv 31. december 601,3 392,8
Udskudt skatteforpligtelse 31. december -274,4 -212,7
Udskudt skat 31. december, netto 326,9 180,1
Beløb i mDKK 2012 2011

Skatte- Skatte- Skatte- Skatte-
Specifikation afskatteaktiver og skatteforpligtelser: aktiver forpligtelser aktiver forpligtelser

 

 

 

Immaterielle aktiver 12,2 -127,8 14,6 -192,0
Materielle aktiver 68,0 -198,9 69,6 -147,8
Øvrige langfristede aktiver 1,9 -11,3 24,9 -162,2
Kortfristede aktiver 89,6 -87,2 101,8 -70,0
Langfristede forpligtelser 104,9 -12,7 88,4 -8,1
Kortfristede forpligtelser 76,3 -78,6 93,9 -51,0
Skattemæssige underskud 577,6 0,0 500,2 0,0
Genbeskatning 0,0 -32,3 0,0 -234
Værdiregulering -54,8 0,0 -58,8 0,0

875,7 -548,8 834,6 -654,5
Modregning inden for juridiske skatteenheder og jurisdiktioner -274,4 274,4 "441,8 441,8

601,3 -274,4 392,8 -212,7

 

Skatteværdien af aktiverne er indregnet med den værdi, hvormed de
forventes udnyttet.

v

   

fees MSN E ne NENS Een Neri FR
REST goor menn fr
É DE gå abe |; fo

Værdiansættelsen af skatteaktiverne er baseret på budgetter og estimater
for de kommende år, hvilket naturligvis er behæftet med nogen
usikkerhed. Nettoaktivet på 601 MDKK forventes udnyttet inden for 5 år.

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Koncernregnskab 771107

Noter

 

23 - PENSIONER OG LIGNENDE FORPLIGTELSER

Regnskabspraksis
Koncernen har indgået pensionsaftaler og lignende aftaler med
hovedparten af koncernens ansatte.

Forpligtelser vedrørende bidragsbaserede pensionsordninger, hvor
koncernen løbende indbetaler faste pensionsbidrag til uafhængige
pensionsvirksomheder, indregnes i resultatopgørelsen i den periode, de
optjenes, og skyldige indbetalinger indregnes i balancen under anden
gæld.

For ydelsesbaserede ordninger foretages en årlig aktuarmæssig beregning
(Projected Unit Credit metoden) af kapitalværdien af de fremtidige ydelser,
som skal udbetales i henhold til ordningen. Kapitalværdien beregnes på
grundlag af forudsætninger om den fremtidige udvikling i bl.a. lønniveau,

rente, inflation og dødelighed. Kapitalværdien beregnes alene for de
essere le Ea Er ursa le] ae sa te Seale ao Tale tas er S
ansættelse i koncernen. Den aktuarmæssigt beregnede kapitalværdi med
fradrag af dagsværdien af eventuelle aktiver knyttet til ordningen indregnes
i balancen under pensionsforpligtelser, jf. dog nedenfor.

I resultatopgørelsen indregnes årets pensionsomkostninger baseret på
aktuarmæssige skøn og finansielle forventninger ved årets begyndelse.
egerne kro asa ise Neil are eee EL SNE erel
-forpligtelser og de realiserede værdier ved årets udgang betegnes
Een br tg Se se Se ESS ea SANS seler ate EL el as EEK TS
EESTI E Tore] a ele eee SS

overstiger den største numeriske værdi af 10% af pensiansforpligtelserne
eller af 10% af dagsværdien af pensionsaktiverne, indregnes det
overskydende beløb i resultatopgørelsen over den forventede
gennemsnitlige resterende ansættelsestid i virksomheden for de
medarbejdere, som er omfattet heraf, Aktuarmæssige gevinster/tab, der
ikke overstiger ovennævnte grænser, indregnes ikke i resultatopgørelsen
eller balancen, men noteoplyses.

Ved en ændring i ydelser, der vedrører de ansattes hidtidige ansættelse i
virksomheden, fremkommer en ændring i den aktuarmæssigt beregnede
kapitalværdi, der betegnes som en historisk omkostning. Historiske
omkostninger omkostningsføres straks, hvis de ansatte allerede har opnået
or ke al ale re Be Seere Sr Elo eToro al So ESS rlre] are SES]
over den periode, hvor de ansatte opnår ret til den ændrede ydelse.

i MErsee ae arter re eee se NATS Se SE SEE US aReS
omfang, det modsvarer akkumulerede aktuarmæssige tab, fremtidige
tilbagebetalinger fra ordningen, eller det vil føre til reducerede fremtidige
indbetalinger til ordningen.

Andre langfristede personaleydelser indregnes tilsvarende ved anvendelse
af aktuarmæssig opgørelse, men uden anvendelse af korridormetoden.
Aktuarmæssige gevinster og tab indregnes således straks i
resultatopgørelsen. Andre langfristede personaleforpligtelser omfatter
Elster SØE Sar dere EET

 

 

 

De fleste ansatte i koncernen er omfattet af pensionsordninger, primært i
form af bidragsbaserede pensionsordninger eller alternativt
ydelsesbaserede pensionsordninger, Koncernvirksomhederne bidrager til
disse ordninger enten direkte eller ved at bidrage til uafhængigt
administrerede fonde. Arten af sådanne ordninger varierer efter lov- og
regelgrundlaget, de skattemæssige bestemmelser samt de økonomiske
forhold i de lande, som de ansatte arbejder i, og ydelserne er sædvanligvis
baseret på de ansattes løn og anciennitet. Forpligtelsen vedrører både
nuværende pensionisters pension og fremtidige pensionisters ret til

pension, Koncernens ydelsesbaserede pensionsordninger afholdes primært
i Tyskland og England. Pensionsordninger afdækkes tildels gennem
indbetalinger fra koncernens virksomheder og fra de ansatte til fonde, der er
uafhængige af koncernen, Hvis en ordning ikke er fuldt afdækket,

indregnes en pensionsforpligtelse i koncernens balance, !
overensstemmelse med anvendt regnskabspraksis indregnes omkostninger
vedrørende pensionsydelser i personaleomkostninger.

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Koncernregnskab 78/107

   

gns RE EG En rt. FH:
4 7 PDS REESE Hr:
TES SSU

 

Noter

BEER
23 - PENSIONER OG LIGNENDE FORPLIGTELSER (fortsat)

Udvikling i indeværende år og foregående år:

 

 

 

 

 

 

Beløb i mDKK 2012 2011 2010 2009 2008
Nutidsværdi af pensionsforpligtelser 477,6 413,5 384,5 3553 325,4
Dagsværdi af pensionsaktiver -146,6 -130,4 -110,9 -100,1 -75,0
Underdækning 331,0 283,1 273,6 255,2 250,4
Ikke indregnede aktuarmæssige gevinster/-tab -41,6 3,8 10,6 24,4 25,3
Ikke indregnede pensionsomkostninger vedr. tidligere år 0,0 0,0 0,0 0,2 -0,6
Pensionsforpligtelser (netto) af ydelsesbaserede ordninger 289,4 286,9 284,2 279,8 275,1
Andre langfristede personaleydelser 10,4 9,6 8,6 49 5,0
Pensionsforpligtelser (netto) indregnet i balancen 299,8 296,5 292,8 284,7 280,1
Erfaringsændringer til forpligtelser -50,7 54 -17,5 -17,2 23,6
Erfaringsændringer til pensionsaktiver 2,9 -1,2 -1,9 15,8 -21,5
Pensionsaktiver på 146,6 mDKK (2011: 130,4 mDKK) vedrører afdækkede Nedenfor er specificeret, hvorledes forpligtelsen er indregnet i balancen og i
ydelsesbaserede pensionsordninger, som er indregnet med 183,7 mDKK resultatopgørelsen samt udviklingen i nutidsværdien af forpligtelsen og

(2011: 160,0 mDKK) under nutidsværdi af pensionsforpligtelser, svarende til pensionsaktiver. Hertil kommer specifikation af sammensætning af

en nettoforpligtelse på 37,1 mDKK (2011: 29,6 mDKK). Disse ordninger pensionsaktiver samt de væsentligste aktuarmæssige forudsætninger.

relaterer sig til forretningsområdet Nilfisk-Advance.

 

 

Beløb imDKK 2012 2011
Beløb indregnet i balancen:

Forpligtelser ydelsesbaserede pensionsordninger o.lign. 299,8 296,5
Aktiver 0,0 0,0
Forpligtelser netto 299,8 296,5

 

Pensionsomkostninger indregnet i resultatopgørelsen:

 

 

Forventede pensionsomkostninger 4,7 4,7
Kalkulerede renter vedrørende forpligtelser 17,9 16,6
Forventet afkast af ordningens aktiver (indtægt) -5,8 -5,0
Amortisering af aktuarmæssige gevinster og tab (indtægt) 0,8 -1,1
Pensionsomkostninger vedrørende tidligere regnskabsår 0,0 0,1
Tilpasning af organisation 1,9 0,2

19,5 15,5
Faktisk afkast på ordningernes aktiver 8,7 3,8

 

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Koncernregnskab 7 9 /1 07

ufnest, ejere ig nn nen mor Ø "
BE 0UES SUSE SSSUE LL

 

 

Noter

FEE
23 - PENSIONER OG LIGNENDE FORPLIGTELSER (fortsat)

 

 

Beløb i mDKK 2012 2011
Udvikling i nutidsværdi af forpligtelse:
1, januar 413,5 384,5
Forventede pensionsomkostninger 4,7 4,7
Kalkulerede renter vedrørende forpligtelser 17,9 16,6
Pensionsomkostninger vedrørende tidligere regnskabsår 0,0 0,1
Bidrag fra deltagerne i pensionsordningen 0,9 0,5
Udbetalte ydelser -11,7 -154
Tilgang ved virksomhedssammenslutninger 0,0 19,7
Tilpasning af organisation 0,0 0,2
Indfrielser 0,0 -5,8
Aktuarmæssige (gevinster) og tab 49,4 48
Valutakursreguleringer m.v, 2,9 36
471,6 413,5

 

Koncernens forventede indbetaling til ydelsesbaserede pensionsordninger i 2013 udgør 13,8 mDKK (18,7 mDKK).

Udvikling idagsværdi afpensionsaktiver:

 

1. januar 130,4 110,9
Forventet afkast på ordningens aktiver 5,8 5,0
Indbetalt af NKT koncernen 5,5 4,7
Indbetalt af ansatte 0,9 0,5
Udbetalte pensioner . -1,0 -5,2
Tilgang ved virksomhedssammenslutninnger 0,0 16,6
Indfrielser -0,2 -3,9
Aktuarmæssige gevinster og (tab) 2,9 -1,2
Valutakursreguleringer 2,3 3,0

146,6 130,4

 

Pensionsaktiverne sammensætter sig således:

 

Aktier 53,8 0,0
Obligationer 37,1 46,6
Likvider 55,7 83,8

1466 130,4

 

Væsentligste forudsætninger for aktuarmæssige beregninger pr. balancedagen (opgjort som vejet gennemsnit):

Diskonteringsrente 3,4% 4,1%
Forventet afkast på ordningernes aktiver 3,0% 4,2%
Fremtidig lønstigningstakt 2,6% 2,8%
Fremtidig pensionsstigningstakt 2,4% 2,2%

 

Forventet afkast på ordningernes aktiver er fastsat på grundlag af aktivernes sammensætning og generelle forventninger til den
økonomiske udvikling, og er baseret på vurderinger fra eksterne aktuarer.

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Koncernregnskab 80 [11 07

  

erne fees TERE | Kr sne:
EEN SND ln LÅ

ane lå

 

 

24 - HENSATTE FORPLIGTELSER

Regnskabspraksis
Hensatte forpligtelser indregnes når koncernen som følge af en den overtagne virksomhed alene i beregningen af goodwill, når der på
begivenhed indtruffet før eller på balancedagen har en retslig eller faktisk overtagelsestidspunktet eksisterer en forpligtelse for den overtagne
re IN Eee SEE ENSSLIN ESS See AlED EN
at indfri forpligtelsen.

Der indregnes en hensat forpligtelse vedrørende tabsgivende kontrakter, når
sd SS SES Seele SEE e esse] el de forventede fordele for koncernen fra en kontrakt er mindre end de
hvormed forpligtelsen forventes at kunne indfries, uundgåelige omkostninger i henhold til kontrakten.

Ved målingen af hensatte forpligtelser foretages tilbagediskontering af de lse arrede Te SETE arlet eet allerede ces Latest SdEs
omkostninger, der er nødvendige for at afvikle forpligtelsen, hvis dette har are re i Na rettere es ESS ere SNE re SE ke Taken:
en væsentlig effekt på målingen af forpligtelsen. Der anvendes en før skat balancetidspunktet forventede fremtidige forpligtelse til oprydning og
diskonteringsfaktor, som afspejler samfundets generelle renteniveau og de nedlukning. Den hensatte forpligtelse opgøres ud fra nuværende pålæg og
konkrete risici, der knytter sig til forpligtelsen. Regnskabsårets forskydning i estimerede omkostninger, der tilbagediskonteres til nutidsværdi. Konkrete
diskonteringselementet indregnes under finansielle omkostninger. risici, som skønnes at være på den hensatte forpligtelse, indregnes i de
estimerede omkostninger. Der anvendes en diskonteringsfaktor, som
(Flere rese le ele STE aar RE SE RES ere SISSE reflekterer samfundets generelle renteniveau. Forpligtelserne indregnes i takt
baseret på niveauet for afholdte garantiomkostninger i tidligere med at de opstår og reguleres løbende for at afspejle ændringer i krav og
regnskabsår. SUNSET nr Nr SS ease tells Seal lele se SEN Code EET eR Tee
de pågældende materielle aktiver og afskrives sammen med disse aktiver.
Omkostninger til omstruktureringer indregnes som forpligtelser, når en Den tidsmæssige forøgelse af nutidsværdien indregnes i resultatopgørelsen
detaljeret, formel plan for omstruktureringen er offentliggjort senest på under finansielle omkostninger.
balancedagen over for de personer, der er berørt af planen, Ved
overtagelse af virksomheder indregnes hensættelser til omstruktureringer i

 

 

 

 

 

 

Garanti- Restruk-

Beløb i mDKK forpligtelser turering Øvrige I alt
Hensatte forpligtelser 1. januar 2012 138,5 2,7 111,8 253,0
Tilgang ved virksomhedssammenslutning 0,2 0,0 0,0 0,2
Hensat for året 106,3 0,0 8,7 115,0
Anvendt i året -102,1 0,0 -19,5 -121,6
Ubenyttede hensatte forpligtelser, tilbageført -13,0 -2,8 -2,3 -18,1
Diskonteringseffekt 0,0 0,0 1,0 1,0
Valutakursregulering -0,2 0,1 -1,0 -1,1
Hensatte forpligtelser 31. december 2012 129,7 0,0 98,7 228,4
Hensatte forpligtelser er indregnet i balancen således:
Langfristede forpligtelser 12,1 0,0 74,7 86,8
Kortfristede forpligtelser 1176 0,0 24,0 141,6

129,7 0,0 98,7 2284
De væsentligste hensatte forpligtelser forventes afholdt med de anførte Herudover relaterer garantiforpligtelser sig bl.a. tilde kabelprojekter i NKT
beløb indenfor 1-3 år fra balancedagen. Reetableringsforpligtelse vedr.den — Cables, der er afleveret i indeværende eller tidligere år, Forpligtelsen baseres
nye fabriksejendom i NKT Cables, Køln, forventes afholdt efter 30 år, på en individuel vurdering af enkelte projekter.

Garantiforpligtelser vedrører væsentligst forpligtelser i Nilfisk-Advance. Der Øvrige hensatte forpligtelser vedrører primært skønnede

indregnes en forventet forpligtelse baseret på solgte produkter indenforde — reetableringsforpligtelser vedrørende fabriksejendomme i NKT Cables, Køln,
sidste tre år og under hensyntagen til erfaringsdata vedrørende afholdte samt huslejeomkostninger vedrørende ikke benyttede lejemål.
garantiomkostninger i tidligere år.

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Koncernregnskab 81 11 07

 

 

Noter

 

BERGE
25 - GÆLD TIL KREDITINSTITUTTER OG ØVRIG GÆLD

Regnskabspraksis

Gæld til kreditinstitutter m.v. indregnes ved lånoptagelse til det modtagne este ke hes nar sel ele Sele lee SET ESS Sel S

provenu efter fradrag af afholdte transaktionsomkostninger. I efterfølgende restleasingforpligtelse på finansielle leasingkontrakter målt til amortiseret
sr Sne Se SE eee else eToro NE] Level

anses SE es arsen S rele SR] e SEJE Tel KK Salsa staa)
provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen under Øvrige forpligtelser måles til amortiseret kostpris.
finansielle omkostninger over låneperioden.

 

Gæld til kreditinstitutter er overvejende med variabel rente og måles til Øvrig gæld måles til amortiseret kostpris, hvilket i al væsentlighed svarer til
amortiseret kostpris. Den regnskabsmæssige værdi svarer således i al dagsværdi og nominel værdi.
væsentlighed til dagsværdi og nominel! værdi.

26 - LEVERANDØRGÆLD OG ANDRE FORPLIGTELSER

Forpligtelser måles til amortiseret kostpris. Udskudte indtægter måles til Forudbetalinger fra kunder indregnes under leverandørgæld og andre
[dot forpligtelser.

Entreprisekontrakter, hvor acontofaktureringer og forventede tab overstiger
salgsværdien, indregnes under leverandørgæld og andre forpligtelser.

SST SENSE STEEL SAS

 

Beløb i mDKK 2012 2011
Leverandørgæld 2.139,5 1.969,6
Leverandørgæld til associerede virksomheder 18,5 18,7
Anden gæld (moms, personrelateret skat, feriepengeforpligtelser, afledte finansielle instrumenter m.v.) 1,155,3 1,.193,2
Entreprisekontrakter (jf. note 19) 344,2 218,3
Forudbetaling vedr. entreprisekontrakter 23,8 166,4
Forudbetaling fra kunder . 244,8 203,5
Udskudte indtægter 35,6 334

3.961,7 3.803,1

i Regnskabspraksis

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Koncernregnskab 82 /1 07

BEDES aan erne Fr

 

 

Noter

FEE
27 - EVENTUALFORPLIGTELSER, SIKKERHEDSSTILLELSER OG

 

KONTRAKTLIGE FORPLIGTELSER

Regnskabspraksis

ad etto leret led de

rs SEE Nee rele el EST Neel EEE
indregning som aktiv henholdsvis forpligtelse, sker på baggrund af

Uges alale eee rese ars re let e Sal SES ST Ee Seler eee
foretages på grundlag af juridiske vurderinger af de indgåede aftaler, som i
væsentlige sager også omfatter vurderinger indhentet af eksterne rådgivere,
der blandt andet omfatter advokater.

Aktiver indregnes, når det er så godt som sikkert, at sagen vil få et positivt
Mee kys sem eR re gele See re eRERSSNE la le Sae FE Re Ss
SEN er Etere sete seere eN ESSENSEN TEE
økonomiske ressourcer, og når forpligtelsen kan opgøres pålideligt. Ér dette
ikke tilfældet, oplyses forholdet i regnskabsnoterne. Afgørelser i tilknytning
til sådanne forhold kan i kommende regnskabsperioder medføre realiserede
gevinster eller tab, der kan afvige væsentligt fra de indregnede beløb eller
oplysninger.

Eventualforpligtelser

Koncernen er part i diverse tvister og forespørgsler fra myndigheder, hvis
udfald ikke forventes at have væsentlig betydning for årets resultat og ved
vurdering af den finansielle stilling. I forbindelse med tidligere års salg af
virksomheder er der afgivet garantier og indeståelser, som ikke forventes at
have væsentlig betydning på årets resultat.

Som omtalt i børsmeddelelse nr. 10, den 6. juli 2011 samt i efterfølgende
års- og delårsrapporter, modtog NKT Cables og NKT Holding en
Klagepunktsmeddelelse (Statement of Objections") fra Europa-
Kommissionen i forbindelse med dennes undersøgelse af markederne for
søkabler og nedgravede højspændigskabler i perioden 1998-2008. NKT
Cables og NKT Holding har gennemgået Europa-Kommissionens materiale
og indleveret svaret ved svarfristens udløb primo november 2011. Efter
indlevering af svarskrift i november 2011 fremkom Europa-Kommissionen
med yderligere dokumenter, og NKT Cables og NKT Holding igangsatte en
gennemgang.

Sikkerhedsstillelser

Kontraktlige forpligtelser - Leasing
Esser eee de] ere ee er EET Te SS se R eee rele E
leasingforpligtelser.

En leasingaftale klassificeres som finansiel, når den i al væsentlighed overfører
risici og fordele ved at eje det leasede aktiv. Andre leasingaftaler klassificeres
som operationelle.

Den regnskabsmæssige behandling af finansielt leasede aktiver og den
tilhørende forpligtelse er beskrevet i afsnittene om materielle aktiver
sete ESTISK rel re Tet IS E

Leasingydelser vedrørende operationelle leasingaftaler indregnes lineært i
resultatopgørelsen over leasingperioden.

Aktiver, som udlejes under operationel leasing, indregnes, måles og
præsenteres i balancen som koncernens øvrige aktiver af tilsvarende type.

 

Resultatet af denne blev indleveret den 16. marts 2012, NKT Cables og NKT
Holding gav en mundtlig præsentation af NKTs synspunkter på en høring, der
blev afholdt af Europa-Kommissionen i juni 2012. Det er ikke på nuværende
tidspunkt muligt at vurdere, hvorvidt koncernen vil blive påført udgifter og i
givet fald, hvor store disse måtte være. Som følge heraf er der ikke indregnet
en forpligtelse i regnskabet pr. 31. december 2012. Europa-Kommissionen
ventes af afgøre sagen indenfor de næste par år.

Ledelsesaflønningen i forretningsområderne indeholder Change of Control"
bestemmelser (væsentlige ændringer i ejerstrukturen). Indholdet heraf oplyses
ikke,

Koncernens udenlandske virksomheder er i enkelte tilfælde omfattet af
særlige skatteordninger, hvortil der er knyttet visse betingelser, der pr. 31.
december 2012 er opfyldt

 

 

Beløb i mDKK 2012 2011
Regnskabsmæssig værdi af aktiver stillet til sikkerhed for kreditinstitutter: |.

Grunde og bygninger 769,1 789,1
Produktionsanlæg og maskiner 537,1 587,6
Aktiver under udførelse 0,0 43,3
Forpligtelser sikret ved sikkerhedsstillelse af aktiver 433,9 459,0

 

Sikkerhedsstillelser vedrører primært realkreditlån og kan kun effektueres ved visse tilfælde af misligeholdelse af forpligtelser overfor kreditinstitutter.

   

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Koncernregnskab 8 3 [1 07

 

 

Noter

27 - EVENTUALFORPLIGTELSER, SIKKERHEDSSTILLELSER OG
KONTRAKTLIGE FORPLIGTELSER (fortsat)

Kontraktlige forpligtelser
Beløb i mDKK 2012 2011

Kontraktlige forpligtelser vedrørende køb af bygninger og produktionsanlæg 345 71,1

Operationelle leasingforpligtelser:

Koncernen leaser ejendomme og driftsmateriel mv. under operationelle leasingkontrakter. Leasing-
forpligtelser vedrører væsentligst ejendomme. Leasingaftalerne pristalsreguleres årligt og indeholder
ikke særlige køberettigheder mv.

Uopsigelige minimumleasingydelser fordeler sig således:

 

 

indenfor 0-1 år 220,5 216,5
Indenfor 1-5 år 315,2 367,6
Efter 5 år 223,1 229,9

7588 814,0
Leasingydelser indregnet i resultatopgørelsen 258,9 241,8
Heraf fremlejeydelser, indtægt 2,6 1,6

Operationelle leasingindtægter:
Indtægter vedrørende operationel leasing knytter sig til Nilfisk-Advance
produkter der leases til kunder samt til fremleje af ejendomme.

Uopsigelige minimumlejeindtægter fordeler sig således:

 

Indenfor 0-1 år 18,3 2,2
Indenfor 1-5 år 8,3 2,0
26,6 4,2

 

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Koncernregnskab 84/1 07

sus.

 

 

   

Noter

28 - NÆRTSTÅENDE PARTER

Regnskabspraksis
Koncernen har ingen nærtstående parter med bestemmende indflydelse.

Selskabets nærtstående parter omfatter bestyrelsen og koncerndirektionen i
Able tel ere SS SES ERE SEES alen Elna o saa ears

Nærtstående parter omfatter endvidere virksomheder, hvori førnævnte
personkreds har væsentlige interesser. Endvidere omfatter nærtstående
parter associerede virksomheder, jf. oversigten over koncernvirksomheder i
note 32 samt jf. note 8,

 

Transaktioner med associerede virksomheder

 

Beløb imDKK 2012 2011
Varer solgt til 150,9 230,3
Varer købt fra 0,0 76,3
Andre ydelser 0,2 3,0
Tilgodehavender 26,0 42,6
Udlån til, netto 13,6 18,7
Udbytte modtaget 65,9 15,7

 

Samhandlen er sket på normale markedsmæssige vilkår,

Vederlagspolitik

Der er udarbejdet en vederlagspolitik, som beskriver retningslinjerne for
fastsættelse og godkendelse af vederlag til bestyrelsen og direktionen. For
bestyrelsen godkendes honoraret med fremadrettet virkning for et år ad
gangen af generalforsamlingen. For direktionens medlemmer gælder det,
at deres aflønning en gang om året tages op til vurdering. Det er den
samlede bestyrelse, der godkender såvel de elementer, der indgår i
direktionens lønpakke som alle væsentlige reguleringer heraf, efter en

Vederlag til koncerndirektion

forudgående behandling og indstilling fra vederlagsudvalget. Det er
ligeledes bestyrelsen, der - indenfor en bemyndigelse fra
generalforsamlingen - godkender grundlaget for beregninger og
tildelinger af evt, aktiebaserede incitamentsordninger samt fastsætter
maksimum herfor. En samlet vederlagspolitik for bestyrelse og direktion
forelægges på generalforsamlingen til godkendelse.

 

 

 

 

Beløb imDKK 2012 2011
Thomas Søren Michael Thomas Søren Michael

Hofman-Bang Isaksen Hedegaard Lyng == Hofman-Bang Isaksen Hedegaard Lyng
Kortfristede personaleydelser 5,5 2,5 3,1 5,3 24 3,1
Bonus 1,3 0,1 0,2 0,0 0,2 0,2
Ekstraordinær transaktionsbonus 2,7 1,2 1,5 0,0 0,0 0,0
Pensionsbidrag 0,8 0,4 0,4 08 0,3 0,4
Værdi af aktieoptioner tildelt i 2012 (2011) 0,0 0,0 0,0 0,0 0,7 0,8
Årets vederlag 10,3 42 5,2 6,1 3,6 45
Tilgodehavende vedrørende deltagelse i koncernens
medarbejderobligationsprogram (rente 5% p.a.) 0,7 0,3 0,3 0,7 0,3 0,3

 

SD Ear germ gerne ps

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Koncernregnskab 8 5 11 07

 

= mm

 
 
  

28 - NÆRTSTÅENDE PARTER (fortsat)

Koncerndirektionens aflønning blev i 2012 fastlagt af bestyrelsen efter
forudgående behandling i og indstilling fra vederlagsudvalget. Vederlaget
består af fast basisløn, pension og andre sædvanlige ikke-monetære goder
som firmabil. Desuden kan vederlaget rumme en incitamentsdel bestående
af en kortsigtet kontant bonus og en langsigtet aktiebaseret ordning
bestående af tegningsoptioner,

Den kontante årlige bonusudbetaling er betinget af, at den enkelte direktør
opfylder de forudsætninger, mål og betingelser, der er fastsat i direktørens
bonusaftale. Kriterierne for tildeling af bonus kan være opnåelse af angivne
omsætnings- eller indtjeningsmål, eller gennemførelse af enkeltstående
opgaver, herunder for eksempel væsentlige opkøb eller frasalg mv. En
direktør kan på basis af bonusaftale opnå en bonus pr.år svarende til 15% af
den faste årsløn. Herudover kan bestyrelsen i særlige tilfælde beslutte at
tildele en ekstraordinær bonus på yderligere op til 100% af den faste løn.

Vederlag til bestyrelse
Beløb i mDKK
Kortfristede personaleydelser (bestyrelseshonorar)

Formanden oppebærer 3x grundhonorar og næstformanden 1,5x
grundhonorar, og der er ikke knyttet reguleringsmekanismer til
grundhonoraret. Grundhonoraret udgjorde 300.000 DKK i 2012.

Deltagelse i revisionsudvalget berettiger bestyrelsesmedlemmer til at
modtage et yderligere honorar: Udvalgets formand modtager 2/3 af
basishonoraret og øvrige medlemmer af udvalget modtager 173 af
basishonoraret. Deltagelse i vederlags- og nomineringsudvalg berettiger

Incitamentsaflønningens aktiebaserede andel udgøres af årligt tildelte
tegningsoptioner. Værdien af tegningsoptioner opgøres i henhold til Black
& Scholes formlen. Værdien kan udgøre op til 35% af den enkelte
koncerndirektørs faste årsløn Inkl. pension. Tegningsoptioner kan udnyttes
til tegning af aktier tidligst tre år — og senest fem år — efter tildeling.
Incitamentsordningen fremgår af note 29 til koncernregnskabet og oplyses
direkte til NASDAQ OMX.

Opsigelsesvarslet for selskabets administrerende direktør er 24 måneder. For
selskabets øvrige koncerndirektion er opsigelsesvarslet 12 måneder. I
forbindelse med væsentlige ændringer i selskabets ejerstruktur forlænges
ovennævnte opsigelsesvarsler i en overgangsperiode med yderligere 12
måneder. Der er herudover ingen fratrædelsesordning for selskabets
direktion.

Vedr. aktieoptioner henvises endvidere til note 29.

2012 2011
3,6 3,8

ikke til særskilt honorar,

Bestyrelsens medlemmer tildeles ikke optioner og der indgår ikke variable
vederlagskomponenter for bestyrelsen, Der tages udgangspunkt i, at
grundhonoraret skal ligge på niveau med vederlag i sammenlignelige
børsnoterede virksomheder. Hver enkelt bestyrelsesmedlems honorarer i
NKT fremgår af www.nkt.dk under fanen 'Om NKT/'Ledelsen'.

29 - AKTIEOPTIONSORDNING FOR LEDELSE OG MEDARBEJDERE

Regnskabspraksis

Koncernens incitamentsprogrammer omfatter et
aktieoptionsprogram. Værdien af serviceydelser modtaget som
modydelse for tildelte optioner måles til dagsværdien af optionerne.

For egenkapitalafregnede aktieoptioner måles dagsværdien på
tildelingstidspunktet og indregnes i resultatopgørelsen under
personaleomkostninger over den periode, hvor den endelige ret til
optionerne optjenes (vesting-perioden). Modposten hertil indregnes
direkte i egenkapitalen som en ejertransaktion.

Selskabet har etableret et incentive program rettet mod medarbejdere i NKT

Holding. Programmet giver ret til at tegne aktier i NKT Holding til en kurs
baseret på børskursen omkring tildelingstidspunktet med tillæg af en
beregnet rente fra tildelingstidspunktet til udnyttelsestidspunktet. Det er
bestyrelsen, der - indenfor en bemyndigelse fra generalforsamlingen -

   

 

eg
5

ra eneejer sener grene mug

I forbindelse med første indregning af aktieoptionerne skønnes
antallet af optioner medarbejderne forventes at erhverve ret til.
Efterfølgende justeres for ændringer i skønnet over antallet af
retserhvervede optioner, så den samlede indregning er baseret på
det faktiske antal retserhvervede optioner.

Dagsværdien af de tildelte optioner estimeres ved anvendelse af en
optionsprismodel. Ved beregningen tages der hensyn til de
betingelser og vilkår, der knytter sig til de tildelte aktieoptioner.

 

godkender grundlaget for beregninger og tildelinger af evt. aktiebaserede
incitamentsordninger samt fastsætter max-grænser herfor.

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Koncernregnskab 8 6 11 07

 

 

Noter

BE
29 - AKTIEOPTIONSORDNING FOR LEDELSE OG MEDARBEJDERE (fortsat)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Antal udestående optioner 2012: Direktion
Udnyttelses- Thomas Søren Michael
Udestående optioner kurs Hofman-Bang Isaksen Hedegaard Lyng Øvrige I alt
Tildeling 12007: 1, januar 32.000 10.100 9.400 16.550 68.050
Bortfaldet -32.000 -10.100 -9,.400 -16.550 -68.050
31. december 0 0 0 0 0
Tildeling i 2008:
(Udn. marts 2013) 1, januar 39.000 9.100 7.650 16.750 72.500
31. december 674,3 39.000 9.100 7.650 16.750 72.500
Tildeling ijan.2009” ; 1, januar 97.800 23.000 23.600 53,300 197.700
(Udn. marts 2013/2014) Udnyttet -97.800 -23.000 0 -29,600 -150.400
31,december 159,5 0 0 23.600 23.700 47.300
Tildeling inov. 2009” : 1. Januar 40.900 9.600 9.900 19.600 80.000
(Udn. marts 2013/2014/2015) Bortfaldet 0 0 0 -500 "500
31. december 356,9 40.900 9,600 9.900 19.100 79,500
Tildeling idec. 2010 2. 1. januar 111.000 25.000 31.000 53.000 220,000
(Udn. 2014/2015/2016) Bortfaldet 0 Q 0 -1.300 -1.300
31. december 345,2 111.000 25.000 31.000 51.700 218,700
Tildeling inov.2011?: 1. januar 0 22.300 28.100 49.600 100.000
(Udn. 2015/2016/2017) Bortfaldet 0 0 0 -1.200 -1,200
31. december 249,4 0 22.300 28.100 48,400 98.800
lalt: Optioner 1. januar 320.700 99.100 109,650 208.800 738.250
Udnyttet -97,800 -23.000 0 -29,600 -150.400
Bortfaldet -32.000 -10.100 -9.400 -19.550 -71.050
31. december 190.900 66.000 100.250 159,650 516.800

 

Aktieoptioner tildelt i januar 2013 fremgår af note 30.

Antal udestående optioner 2011:

 

Optioner 1. januar 355.700 96.800 81.550 200.675 734.725
Tildelt 0 22.300 28.100 49.600 100.000
Bortfaldet -35.000 -20.000 0 -41,475 -96,475
31. december 320.700 99,100 109.650 208.800 738.250

 

” Ved de tildelinger, som blev givet i jan. 2009 og nov. 2009, tillægges en indekseringsfaktor på 8% p.a ved senere udnyttelse,

2 Udnyttelsesperioderne tildelte tegningsretter er fastsat til 2 uger efter offentliggørelse af selskabets årsregnskabsmeddelelse samt 2 uger efter
offentliggørelse af selskabets halvårsmeddelelse. Hver tegningsret giver ret til at tegne én aktie å nominelt 20 DKK til tegningskursen.

Udbyttebetalinger efter den 1. januar 2013 og frem til det tidspunkt, hvor aktier modtages, fragår i udnyttelseskursen.

Optioner er i 2012 udnyttet ved tegning af i alt 150.400'stk. nye aktier til en Scholes formlen, er beregnet til 5 m.DKK (2011;12 mDKK), Heraf udgør
gennemsnitskurs på 149,08. Aktiens børskurs ved tegning udgjorde 273,8. værdien af koncernledelsens optionsordninger 3 mDKK (2011:8 mDKK),
Værdierne er beregnet ved anvendelse af Black-Scholes formlen under
Modningsperioden er i alle tilfælde 3 år og udnyttelse forudsætter, at hensynstagen til en risikofri rente på 0,8% (2011: 1,6%) samt en volatilitet på
medarbejderen ikke selv har opsagt sit ansættelsesforhold. 30,0% (2011: 30,0%). Beregning af værdier forudsætter udnyttelse i første
udnyttelsesperiode. Den fremtidige volatilitet er skønnet med udgangspunkt i
- Værdien af aktioptionsordningen pr. 31. december 2012, baseret på Black- beregninger over historisk volatilitet på 12, 24 og 36 måneder my,

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Koncernregnskab 8 7 [1 07

vre nen eee en PR fy
LE SEEREN

 

 

 

Noter

FEER
30 - BEGIVENHEDER EFTER BALANCEDAGEN

Bestyrelsen i NKT Holding har, jf. børsmeddelelse i januar 2013, tildelt 242.000
stk. tegningsretter til koncerndirektion og medarbejdere.

Udnyttelsesperioderne for de tildelte tegningsretter er fastsat til 2 uger efter
offentliggørelse af selskabets årsregnskabsmeddelelse i hvert af årene 2016,
2017 og 2018 samt 2 uger efter offentliggørelse af selskabets
halvårsmeddelelse i hvert af årene 2016 og 2017.

Hver tegningsret giver ret til at tegne én aktie å nominelt 20 DKK til en fast
tegningskurs på 231,28. Tegningskursen reguleres for løbende udbetalt
udbytte til aktionærerne frem til udnyttelsestidspunktet,

31 - NY REGNSKABSREGULERING

IASB har udsendt en række nye standarder og fortolkningsbidrag, der ikke er
obligatoriske ved udarbejdelsen af årsrapporten for 2012. De nye standarder
og fortolkningsbidrag forventes ikke at få væsentlig indflydelse på
regnskabsaflæggelsen for NKT,

DEL

Tegningskursen er fastsat på grundlag af den gennemsnitlige aktiekurs i en
fire ugers periode efter seneste regnskabsmeddelelse tillagt en årlig
indekseringsfaktor på 8% for hvert af årene 2013, 2014 og 2015.

Med udgangspunkt i kurs 231,28 kan værdien af de tildelte tegningsretter ved
anvendelse af Black-Sholes formlen beregnes til 5 mDKK, såfremt
tegningsretterne udnyttes på det tidligst mulige tidspunkt. Beregningen er
foretaget på grundlag af en volatilitet på 30% samt en risikofri rente på 0,8%.

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Koncernregnskab 8 8 / 107

 

 

Noter

BEER
32 - KONCERNVIRKSOMHEDER

 

Kapital- Kapital-
Koncernvirksomheder Hjemsted andel  Koncernvirksomheder Hjemsted andel
NILFISK-ADVANCE KONCERNEN
Danmark Sydamerika
Nilfisk-Advance A/S Danmark 100% — Nilfisk-Advance S.R.L. Argentina 100%
Nilfisk-Advance do Brasil LTDA Brasilien 100%
Nilfisk-Advance S.A. Chile 51%
Europa Nilfisk-Advance 5.A.C Peru 51%
Nilfisk-Advance N.V/S.A. Belgien 100%
Nilfisk-Advance Ltd. England 100%
Nilfisk-Advance Oy AB Finland 100% Afrika
Alto France S.A,S. Frankrig 100% — WAP South Africa Pty. Ltd. Sydafrika 100%
Jungo Voirie S.A.S. Frankrig 100%
Nilfisk-Advance A.£. Grækenland 100% Asien og Stillehavsområdet
Nilfisk-Advance B.V. Holland 100% … Nilfisk-Advance Pty. Ltd. Australien 100%
Nilfisk-Advance Ltd Irland 100% Nilfisk-Advance Ltd. Hong Kong 100%
CFM Nilfisk-Advance S.p.A. italien 100% … Viper (Hong Kong) Co, Ltd. Hong Kong 100%
Nilfisk-Advance AS Norge 100% — Nilfisk-Advance India Ltd. Indien 100%
Nilfisk-Advance Sp.Z.0.0. Polen 100% — Nilfisk-Advance Inc, Japan 100%
Nilfisk-Advance Lda Portugal 100% — ALTO (Ningbo) Mechanical
Nilfisk-Advance LLC Rusland 100% Manufacturing Co. Ltd. Kina 100%
Nilfisk-Advance AG Schweiz 100% … Dongguan Viper Cleaning
NA Sonderegger AG Schweiz 100% Equipment Co. Ltd. Kina 100%
Nilfisk-Advance s.r.0o. Slovakiet 100% Nilfisk-Advance Cleaning
Nilfisk-Advance SA, Spanien 100% Equipment (Shanghai) Co. Ltd Kina 100%
Tennab Holding AB Sverige 100% — Nilfisk-Advance Ltd. (Shenzhen) Kina 100%
Aquatech AB Sverige 100% … Nilfisk-Advance Professional Cleaning
Nilfisk-Advance AB Sverige 100% Equipment (Suzhou) Co, Ltd. Kina 100%
Nilfisk-Advance 5.1.0. Tjekkiet 100% —… Nilfisk-Advance Korea Co. Ltd. Korea 100%
Nilfisk-Advance Profesynonel Ekipmanlari Tic. AS. Tyrkiet 100% … Nilfisk-Advance Sdn Bhd Malaysia 100%
Nilfisk-Advance AG Tyskland 100% Nilfisk-Advance Ltd. New Zealand 100%
Nilfisk-Advance Eppingen GmbH Tyskland 100% … Nilfisk-Advance Pte. Ltd. Singapore 100%
ALTO Deutschland GmbH Tyskland 100% — Nilfisk-Advance Ltd. Talwan 100%
Nilfisk-Advance Production Kft. Ungarn 100% … Nilfisk-Advance Co. Ltd. Thailand 100%
Nilfisk-Advance Commercial Kft. Ungarn 100% … Nilfisk-Advance Company Ltd. Vietnam 100%
Nilfisk-Advance GmbH Østrig 100%
Associerede virksomheder
Nord- og Mellemamerika M2H S.A. Frankrig 44%
Nilfisk-Advance Canada Company Canada 100% … CFM Lombardia Sr.l. Italien 33%
Nilfisk-Advance U.S Holding Inc. USA 100% … Industro-Clean (Pty.) Ltd Sydafrika 30%
Nilfisk-Advance Inc. (Plymouth) USA 100%
Nilfisk-Advance America Inc. (Malvern) USA 100%
Hathaway North America Inc. USA 100%
Nilfisk-Advance de Mexico S.de RL. de CV, Mexico 100%
Nilfisk-Advance de Mexico
Services 5. de R.L. de CV. Mexico 100%
Nilfisk-Advance de Mexico
Manufacturing Services S. de R.L. de C.V. Mexico 100%
Nilfisk-Advance de Mexico .
Manufacturing S. de R.L. de C.V. Mexico 100%

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Koncernregnskab 89/1 07

 

  
 

”.

  

il,

 

 

Noter

FEER RER Rn nn...
32 - KONCERNVIRKSOMHEDER (fortsat)

 

Kapital- Kapital-
Koncernvirksomheder Hjemsted andel  Koncernvirksomheder Hjemsted andel
NKT CABLES KONCERNEN PHOTONICS GROUP KONCERNEN
Tyskland Danmark
NKT Cables Group GmbH Tyskland 100% … NKT Photonics A/S Danmark 98%
NKT Cables GmbH Nordenham Tyskland 100%
NKT Cables GmbH Kåln Tyskland 100% … Europa
CCC Cable System Contracting + Vytran UK Limited England 100%
” Consulting GmbH Tyskland 100% —… LIOS Technology GmbH Tyskland 100%
NKT Photonics GMDH (ejet af NKT Photonics A/S) Tyskland 100%

Europa
NKT Cables Group A/S Danmark 100% Amerika
NKT Cables A/S Danmark 100% … LIOS Technology Inc. USA 100%
NKT Cables Ultera A/S Danmark 100% —… NKT Photonics Inc. (ejet af NKT Photonics A/S) USA 100%
NKT Cables Ltd. England 100% —… Vytran LLC USA 100%
CCC Cable System Contracting +

Consulting Nederlands B.V. Holland 100% — Selskaber af uvæsentlig interesse og inaktive selskaber er udeladt af
NKT Cables Italia Sr.L. Italien 100% … oversigten.
NKT Cables AS Norge 100%
NKT Cables S.A. Polen 100%
NKT Cables Warszowice Sp. Z.0.0. Polen 100%
NKT Cables LLC Rusland 100%
NKT Cables Spain SL Spanien 100%
NKT Cables s.r.0o, Tjekkiet 100%
NKT Cables Vrchlabi k.s., clen skupiny NKT Tjekkiet 100%
NKT Cables Velke Mezirici k.s., clen skupiny NKT Tjekkiet 100%
Mellemøsten
NKT Cables JLT, UAE Dubai 100%
Asien og Stillehavsområdet
NKT Cables Australia Pty Ltd Australien 100%
Unique Vantage Ltd. Hongkong 100%
NKT Cables Ltd., Changzhou Kina 100%
NKT Electrical Components

(Changzhou) Co. Ltd. Kina 100%
Associerede virksomheder
Nanjing Daqo NKT Cables Co, Ltd. Kina 50%
Ultera GP USA 50%

 
  

ret rnnn  rn rn as

MDD LE

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Koncernregnskab 90 11 07

 

 

[ mon

Noter

33 - NETTORENTEBÆRENDE GÆLD

 

 

 

 

 

 

 

Beløb i mDKK 2012 2011
Nettorentebærende gæld fremkommer som følger:

Langfristede lån 544,1 3.557,5
Kortfristede lån 1.823,2 1.203,2
Andre rentebærende poster medtaget under leverandørgæld og andre gældsforpligtelser m.v. 17,8 24,5
Rentebærende gæld, brutto 2.385,1 4.785,2
Rentebærende poster medtaget under tilgodehavender -113,2 -84,8
Likvide midler -363,3 -271,0
Nettorentebærende gæld 1.908,6 4.429,4
Udvikling inettorentebærende gæld:

Nettorentebærende gæld, primo 4.429,4 4,105,3
Pengestrømme fra driftsaktivitet -1.121,7 -557,9
Køb af virksomheder 81 223,9
Pengestrømme fra ophørt aktivitet -1.966,7

Rentebærende gæld i ophørt aktivitet -13,7

Investeringer i materielle an!fægsaktiver, netto 317,2 426,6
Øvrige investeringer, netto 206,3 156,4
Udbytte 47,8 47,5
Udbytte egne aktier -0,2 -0,2
Indbetalt ved udnyttelse af optioner -22,4 0,0
Minoritetsinteresser, udbytter mv. 1,9 0,9
Valutakursregulering 22,6 26,9
Ændring i alt -2.520,8 324,1
Nettorentebærende gæld, ultimo 1.908,6 4.429,4

 

Den nettorentebærende gæld blev væsentligt forbedret i forhold til 2011,
hvilket bl.a. kan henføres til salget af NKT Flexibles samt forbedrede
pengestrømme.

Pr, 31. december2012 var 38% (2011: 18%) af den rentebærende gæld i CZK,
som kunne henføres til NKT Cables' investering i Tjekkiet, 24% (2011: 10%) i

Bræt

SITES

 

CNY og 20% (2011: 62%) i. DKK. Den øvrige finansiering var primært optaget i
USD og EUR, Finansieringen var fortsat overvejende med variabel rente, og
koncernen var således eksponeret overfor renteudviklingen.

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Koncernregnskab 9ØT 1107

 

Noter

BEER
34 - INVESTERET KAPITAL

 

 

 

 

 

Beløb imDKK 2012 2011
Investeret kapital fremkommer som følger:

Aktiver I alt 12,935,8 13.438,9
Heri fragår rentebærende aktiver:

Rentebærende tilgodehavender -113,2 84,8
Likvide midler -363,3 -271,0
Inkluderede aktiver 12,459,3 13,083,1
Langfristede forpligtelser:

Udskudt skat -274,4 -212,7
Pensionsforpligtelser -299,8 -296,5
Hensatte forpligtelser 86,8 -99,4
Kortfristede forpligtelser:

Leverandørgæld og andre gældsforpligtelser -3,961,7 -3.803,1
Heraf rentebærende poster 17,8 24,5
Selskabsskat -67,2 -46,6
Hensatte forpligtelser -141,6 -153,6
Modregnede forpligtelser -4,813,7 4,587,4
Investeret kapital 7.645,6 8.495,7

 

Reduktion i investeret kapital udgjorde 850 mDKK (10%) skyldtes hovedsagelig
salget af kapitalandel i NKT Flexibles, der har reduceret den investeret kapital
med 708,1 mDKK.

Afkast af den investerede kapital for koncernen udgjorde 6,2% pr. 31.
december 2012 (2011: 5,5%) (opgjort på grundlag af operationelt EBIT og
gennemsnit for investeret kapital på kvartalsbasis).

For NKT Cables er afkast af den investerende kapital 0% pr. 31. december 2012
(2011: neg.).v2 Stigningen var drevet en forbedring i EBIT på 152 mDKK samt
en forbedring i den kvartalsvise gennemsnitligt investerede kapital på 123
mDKK.

For Nilfisk-Advance udgjorde afkast af den investerede kapital uændret 17,1%.
Den operationelle EBIT er steget med 32 mDKK, men samtidig er den
kvartalsvise gennemsnitligt investerede kapital steget med 184 mDKK

35 - FORKLARENDE KOMMENTARER TIL 5 ÅRS HOVED- OG NØGLETAL

Nedenstående punkter refererer til oversigten med 5 års hoved- og nøgletal jf. ledelsesberetningen.
1) Omsætning til standardpriser - Omsætning til standardpris for kobber og aluminium er fastsat til hhv. 1.550 EUR/ton og 1.350 EUR/ton.
2) Operationelt driftsresultat før afskrivninger (Oper. EBITDA) - Driftsresultat før afskrivninger (EBITDA) justeret for engangsposter.
Engangsposter udgør 2012: -30 mDKK, 2011:-33 mDKK, 2010: -86 mDKK, 2009; -152 mDKK og 2008: -82 mDKK
3) Nettorentebærende gæld - Likvider, værdipapirer og rentebærende tilgodehavender med fradrag af rentebærende gæld, Er for 2012

og 2011 specificeret i note 33.

4) Investeret kapital (Capital Employed) - Koncernens egenkapital med tillæg af nettorentebærende gæld. Er for 2012 og 2011 specificeret

inote 34.

5) Arbejdskapital - Kortfristede aktiver med fradrag af kortfristede forpligtelser (eksklusive rentebærende poster og hensatte forpligtelser).
6) Nettorentebærende gæld i forhold til operationelt EBITDA - Operationelt EBITDA opgøres inklusive ophørt aktivitet (excl. fortjeneste

ved afhændelse),

7) Søliditetsgrad (egenkapital i % af samlede aktiver) - Egenkapital ekskl. minoritetsinteresser i % af samlede aktiver.
8) Afkast af investeret kapital (ROCE) - Driftsresultat (EBIT) justeret for engangsposter i % af gennemsnitlig investeret kapital. Driftsresultat
(EBIT) opgøres inklusive ophørt aktivitet (excl. fortjeneste ved afhændelse) - Engangsposter udgør 2012: -37 mDKK, 2011; -33 mDKK, 2010:

-86 mDKK, 2009; -152 mDKK og 2008: -135 mDKK

9) Resultat, DKK pr. udestående aktie (EPS) - Aktionærerne i NKT Holding A/S' andel af resultat pr. aktie (EPS) beregnet på gennemsnitligt

antal udestående aktier.

10) Indre værdi, DKK pr. udestående aktie - Aktionærerne i NKT Holding A/S' andel af egenkapital ultimo pr. udestående aktie ultimo.
Udvandingseffekten af aktieoptionsordning for ledelse og medarbejdere er ikke indregnet i nøgletallet.

 

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Koncernregnskab 92/107

 

Tal

 

Noter

36 - ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS

NKT Holding A/S er et aktieselskab hjemmehørende i Danmark.
Årsrapporten for perioden 1. januar - 31, december 2012 omfatter både
koncernregnskab for NKT Holding A/S og dets dattervirksomheder
(koncernen) samt separat årsregnskab for moderselskabet.

Årsrapporten for NKT Holding A/S for 2012 aflægges i overensstemmelse
med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og
danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.

Koncernledelsen har 27. februar 2013 behandlet og godkendt årsrapporten
for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2012 for NKT Holding A/S.
Årsrapporten forelægges til NKT Holding A/S' aktionærer til godkendelse på
den ordinære generalforsamling 21. marts 2013.

Grundlag for udarbejdelse
Årsrapporten præsenteres i DKK afrundet til nærmeste 1.000.000 DKK med
en decimal.

Årsrapporten er udarbejdet efter det historiske kostprisprincip, bortset fra at
følgende aktiver og forpligtelser måles til dagsværdi: derivater, finansielle
instrumenter i handelsbeholdning og finansielle instrumenter klassificeret
som disponible for salg.

Langfristede aktiver og afhændelsesgrupper bestemt for salg måles til den
laveste værdi af regnskabsmæssig værdi før den ændrede klassifikation eller
dagsværdi fratrukket salgsomkostninger.

Den anvendte regnskabspraksis, som er beskrevet nedenfor ogi de enkelte
noter, er anvendt konsistent i regnskabsåret og for sammenligningstallene.
For standarder, der implementeres fremadrettet, korrigeres
sammenligningstallene ikke. Som følge af at de implementerede standarder
og fortolkningsbidrag ikke har påvirket balancen pr. 1. januar 2011 og
tilhørende noter, er åbningsbalancen og tilhørende noter udeladt.

Ændring af anvendt regnskabspraksis

NKT Holding A/S har implementeret de standarder og fortolkningsbidrag,
der træder i kraft for 2012, Ingen af disse har påvirket indregning og måling i
2012 eller forventes at påvirke fremtidige regnskabsår.

Beskrivelse af Anvendt Regnskabspraksis

Koncernregnskabet

Koncernregnskabet omfatter moderselskabet NKT Holding A/S og
dattervirksomheder, hvori NKT Holding A/S har bestemmende indflydelse
på virksomhedens finansielle og driftsmæssige politikker for at opnå afkast
eller andre fordele fra dens aktiviteter. Bestemmende indflydelse opnås ved
direkte eller indirekte at eje eller råde over mere end 50% af
stemmerettighederne eller på anden måde kontrollere den pågældende
virksomhed.

Virksomheder, hvori koncernen udøver betydelig, men ikke bestemmende
indflydelse, betragtes som associerede virksomheder. Betydelig indflydelse
opnås typisk ved direkte eller indirekte at eje eller råde over 20%-50% af
stemmerettighederne.

Ved vurdering af om NKT Holding A/S har bestemmende eller betydelig
indflydelse, tages højde for potentielle stemmerettigheder, der på

Bov renere fa
SIDIZLZEDEL

balancedagen kan udnyttes. En koncernoversigt fremgår af note 32.

Kapitalandele i fælles kontrollerede virksomheder indregnes som joint
ventures.

Koncernregnskabet er udarbejdet som et sammendrag af moderselskabets
og de enkelte dattervirksomheders regnskaber opgjort efter koncernens
regnskabspraksis, elimineret for koncerninterne indtægter og omkostninger,
aktiebesiddelser, interne mellemværender og udbytter samt realiserede og
urealiserede fortjenester ved transaktioner mellem de konsoliderede
virksomheder. Urealiserede fortjenester ved transaktioner med associerede
virksomheder elimineres i forhold til koncernens ejerandel i virksomheden.
Urealiserede tab elimineres på samme måde som urealiserede fortjenester i
det omfang der ikke er sket nedskrivning.

I koncernregnskabet indregnes dattervirksomhedernes regnskabsposter
100%, Minoritetsinteressernes andel af årets resultat og af egenkapitalen i
dattervirksomheder, der ikke ejes 100%, indgår som en del af koncernens
resultat henholdsvis egenkapital, men vises særskilt.

Minoritetsinteresser

Ved første indregning måles minoritetsinteresser enten til dagsværdien af
minoritetsinteressernes ejerandel eller til deres forholdsmæssige andel af
dagsværdien af den overtagne virksomheds identificerbare aktiver,
forpligtelser og eventualforpligtelser.] førstnævnte tilfælde indregnes der
således goodwill vedrørende minoritetsinteressernes ejerandel i den
overtagne virksomhed, mens der i sidstnævnte tilfælde ikke indregnes
goodwill vedrørende minoritetsinteressernes ejerandel. Måling af
minoritetsinteresser vælges transaktion for transaktion og anføres i noterne i
forbindelse med beskrivelsen af overtagne virksomheder.

Køb eller salg af minoritetsandele uden at kontrol mistes indregnes direkte
på egenkapitalen.

Omregning af fremmed valuta

For hver af de rapporterende virksomheder i koncernen fastsættes en
funktionel valuta. Den funktionelle valuta er den valuta, som benyttes i det
primære økonomiske miljø, hvori den enkelte rapporterende virksomhed
opererer, Transaktioner i andre valutaer end den funktionelle valuta er
transaktioner i fremmed valuta.

Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning tilden
funktionelle valuta efter transaktionsdagens kurs. Valutakursdifferencer, der
opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen,
indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter eller
omkostninger.

Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta
omregnes til den funktionelle valuta til balancedagens valutakurs, Forskellen
mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets
eller gældens opståen eller kursen i den seneste årsrapport indregnes i
resultatopgørelsen under finansielle indtægter og omkostninger.

NKT Holding A/S Årsrapport 2012 Koncernregnskab 9 3 / 1 07

 

Noter

FEER
36 - ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS (fortsat)

Ved indregning i koncernregnskabet af virksomheder med en anden
funktionel valuta end DKK omregnes totalindkomstopgørelserne til
transaktionsdagens kurs, og balanceposterne omregnes til balancedagens
valutakurser, Som transaktionsdagens kurs anvendes gennemsnitskurs for
de enkelte måneder, i det omfang dette ikke giver et væsentligt anderledes
billede, Kursforskelle, opstået ved omregning af disse virksomheders
egenkapital ved årets begyndelse til balancedagens valutakurser og ved
omregning af totalindkomstopgørelser fra transaktionsdagens kurs til
balancedagens valutakurser, indregnes direkte I anden totalindkomst i en
særskilt reserve for valutakursreguleringer under egenkapitalen.
Valutakursreguleringen fordeles mellem moderselskabets og
minoritetsinteressernes andel af egenkapitalen.

Kursregulering af mellemværender, der anses for en del af den samlede
nettoinvestering i virksomheder med en anden funktionel valuta end DKK,
indregnes i koncernregnskabet i anden totalindkomst i en særskilt reserve
for valutakursreguleringer under egenkapitalen. Tilsvarende indregnes i
koncernregnskabet valutakursgevinster og -tab på den del af |ån og afledte
finansielle instrumenter, der er indgået til kurssikring af nettoinvesteringen i
disse virksomheder, og som effektivt sikrer mod tilsvarende
valutakursgevinster/-tab på nettoinvestering i virksomheden, i anden
totalindkomst i en særskilt reserve for valutakursreguleringer under
egenkapitalen.

Ved indregning i koncernregnskabet af associerede virksomheder med en
anden funktionel valuta end DKK omregnes andelen af årets resultat efter
gennemsnitskurs, og andelen af egenkapitalen, inkl. goodwill, omregnes
efter balancedagens valutakurser. Kursdifferencer, opstået ved omregning af
andelen af udenlandske associerede virksomheders egenkapital ved årets
begyndelse til balancedagens valutakurser og ved omregning af andelen af
årets resultat fra gennemsnitskurser til balancedagens valutakurser,
indregnes i anden totalindkomst i en særskilt reserve for
valutakursreguleringer under egenkapitalen,

Ved hel eller delvis afståelse af 100% ejede udenlandske enheder, hvor
kontrollen afgives, reklassificeres de valutakursreguleringer, som er
indregnet i anden totalindkomst, og som kan henføres til enheden, fra
anden totalindkomst til årets resultat sammen med gevinst eller tab ved
afståelsen.

Ved afståelse af delvis ejede udenlandske dattervirksomheder overføres den
del af valutakursreserven, der vedrører minoritetsinteresser, ikke til
resultatopgørelsen.

Ved delvis afståelse af udenlandske dattervirksomheder uden at kontrollen
afgives overføres en forholdsmæssig andel af valutakursreguleringsreserven
fra moderselskabsaktionærernes til minoritetsinteressernes andel af
egenkapitalen.

Ved delvis afståelse af associerede virksomheder og joint ventures overføres
den forholdsmæssige andel af den akkumulerede
valutakursreguleringsreserve, der er indregnet i anden totalindkomst, til
årets resultat sammen med gevinst eller tab ved afståelsen.

Tilbagebetaling af mellemværender, der anses for en del af
nettoinvesteringen, anses ikke i sig selv for delvis afståelse af
dattervirksomheden.

 

Resultatopgørelse

Offentlige tilskud

Offentlige tilskud omfatter tilskud og finansiering af udviklingsprojekter samt
tilskud til investeringer m.v. Tilskud indregnes, når der er rimelig sikkerhed
for, at de vil blive modtaget,

Tilskud til forsknings- og udviklingsomkostninger, der indregnes direkte i
resultatopgørelsen, indregnes under andre driftsindtægter i takt med, at de
tilskudsberettigede omkostninger afholdes.

Tilskud til erhvervelse af aktiver og udviklingsprojekter indregnes i balancen
under udskudte indtægter overføres til andre driftsindtægter i
resultatopgørelsen i takt med afskrivning af de aktiver, tilskuddene vedrører.

Eftergivelige lån ydet af offentlige myndigheder til finansiering af
udviklingsaktiviteter indregnes under forpligtelser, indtil det er overvejende
sandsynligt, at betingelserne for gældseftergivelse opfyldes.

Andre driftsindtægter

Andre driftsindtægter indeholder regnskabsposter af sekundær karakter i
forhold til virksomhedens aktiviteter, herunder tilskudsordninger,
godtgørelser og gevinst ved salg af anlægsaktiver. Gevinst ved afhændelse
af immaterielle og materielle aktiver opgøres som salgsprisen med fradrag af
salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet.

Ændring i lagre af færdigvarer og varer under fremstilling

Ændring i lagre af færdigvarer og varer under fremstilling omfatter årets
forskydning i beholdningerne af færdigvarer og varer under fremstilling,
som modsvarer de i årets løb i resultatopgørelsen omkostningsførte
personaleomkostninger og andre omkostninger, der direkte og indirekte
kan henføres til kostprisen for de i balancen indregnede værdier,

Arbejde udført for egen regning og opført under aktiver

Arbejde udført for egen regning og opført under aktiver indeholder
indtægter, som modsvarer de i årets løb i resultatopgørelsen
omkostningsførte personaleomkostninger og andre omkostninger, der
direkte og indirekte kan henføres til kostprisen for de i årets løb
egenproducerede langfristede aktiver.

Omkostninger til råvarer, hjælpematerialer samt handelsvarer
Omkostninger til råvarer, hjælpematerialer samt handelsvarer indeholder
årets køb samt årets forskydning i beholdningen af råvarer, hjælpematerialer
og handelsvarer. Herunder indgår svind, fejlproduktion samt eventuelle
nedskrivninger som følge af ukurans.

Andre omkostninger

Andre omkostninger indeholder eksterne omkostninger ved produktion,
salg og administration, og tab ved afnændelse af immaterielle og materielle
aktiver. Tab ved afhændelse af immaterielle og materielle aktiver opgøres
som salgsprisen med fradrag af salgsomkostninger og den
regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet. Endvidere indgår
nedskrivninger af tilgodehavender fra salg.

Af- og nedskrivn