Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

 

Topsil Semiconductor Materials A/S e CVR nr; 24 93 28 18
Årsrapport før regnskabsaret 1 jonuar 2013 - 31. december 2013

— ÅRSRAPPORT
2013

 

 

 

 

BRS ESS SSL HERRER

22  HOVED- OG NØGLETAL
SERRA NESS ANEDE STENENE RE] sd
REE ESS NR EINE E SEN] REGL ENE: Så

REE ES SONET VALE ON
b FINANSIELLE RESULTATER

… - SÆRLIGERISICL eee

. LOVPLIGTIGE REDEGØRELSER RD

E BRLES ØS LER BISSEN ER

KREERET RANE TES

REE] 113375 SNE EY TT RR
BE SSRI LSE SE SLOT UE FSR

22 - RESULTATOPGØRELSE
mo — FT BTALINDKOMSTOPGØRELSE …
— ... PENGESTRØMSOPGØRELSE …
BALANCE
(Sel stkNElE Sl Sa
NOTER

ERE SS er ELSE UGE 14 arne

 

TOPSIL / ÅRSRAPPORT 2013

HOVED- OG NØGLETAL

5 års hovedtal, t.kr.

Nettoomsætning

Resultat af primær drift før afskrivninger (EBITDA)
Resultat af primær drift (EBIT)
(el rs tel stk nl eler IIIs] SES

Årets resultat

Moderselskabets aktionærers andel heraf

Pengestrømme vedrørende drift
Pengestrømme vedrørende investeringer
Investeringer i materielle aktiver

Aktiekapital

Moderselskabets aktionærers andel af egenkapital
Minoritetsaktionærers andel af egenkapital
Koncernens egenkapital i ait

Balancesum
NSSS eet ei del:

Nettorentebærende gæld (Nettorenteaktiv)
Nettoarbejdskapital (NWC)

Nøgletal
sj B/A rl rette LD]

EBIT-margin/overskudsgrad (%)
Afkast af investeret kapital (%)

Dækningsgrad (%)
Soliditetsgrad (%)

Egenkapitalens forrentning (%)
Antal aktier, aktuelt (t.stk.)

Resultat pr. aktie (kr.)
Børskurs pr, aktie (kr.)

Gennemsnitligt antal fuldtidsansatte

Hovedtal og nøgletal for 2009-2013 er udarbejdet i overensstemmelse med nøgletalsvejledning, jf. beskrivelsen i note 1, anvendt regnskabspraksis.

BEES

312.102
BEL U:s'se
" (6,395)

KEDE

— (2.730)

(9.382)
(KE Fr:
(24.065)
15.594

” 132.029

376.668
17.286
393.954
656.624
557.011
NERE)
HEE 05

6,7
(2,0)
(1,1)
46,3
60
(2,5)
Er: Er
(0,02)
0,71
344

rr

PÆL RETYG
12.795
(13.913)

(Eg)
(24.670)
(24.596)

(3.827)
(131.706)
122.886

132.029
387.828

17.978
SN
686.223
575.496
152.318
142.504

4,4
(4,9)
(2,7)
vr:

GE
(6,3)
SENE
(0,05)
0,38
ERE;

SSR ESSEN TE

int

367.439

ENT

6.027
(9.298)
ED
ENES)

LAT
(TÆT
Ni PÆ SS

132.029
394.010
35.098
429.106
601.495
440.663
4.301
125.789

ENS)

Ls

HR)
SKU

rd
(1,4)

rs BE Er
(0,01)
0,48
383

Fdigis

456.705

102.040
89.047
5 D
63.013
62.501

92,659
(52,669)
52.641

130.022
Sk BrES ES
40.309
442.093
592.267
346.965
(92.637)
118.673

22,3
15:
26,3
rel

[é-

19,6
PAS es ]0]
0,13
1,47
EL:

re:

423.483
99.813
84.233
RE
51.782
ELIE

37.181
(24.736)
22.179

101.990
236.040

64,577
300.617
591.767
330.751

Eira)
132.161

23,6
19,9
27,0
53,1

51

24,3
LÆSTE:
0,12
1,25
377

 

 

 

 

FORBEDREDE RESULTATER
I ET FORTSAT SVÆRT MARKED

| 2013 kom Topsil væsentlige skridt nærmere opfyldelsen af målsætningerne

i strategien. Vi øgede salget af PFZ-silicium, leverede de nye 200 mm PFZ
produkter til de første kundekvalifikationer, og fortsatte aktiviteterne på det vigtige
japanske marked. Vi implementerede forbedringer af produktion og supply chain,
og med godkendte kundekvalifikationer af den nye fabrik kunne overflytning af
produktionen fra den gamle fabrik indledes.

Topsil formåede at øge omsætningen med 8% i et marked, som var svagt
faldende. Den øgede omsætning samt effektiviseringer medførte, at resultat

af primær drift før afskrivninger blev forbedret med 64%, Vi vil arbejde hårdt på

yderligere at forbedre resultaterne i 2014.

MARKEDET

Det forgangne års efterspørgsel efter silicium til powerapplikatio-
ner var kendetegnet ved marginal volumenvækst men fald målt i
værdi. Forventet vækst på områder som transport og automotive
udeblev, og stigende efterspørgsel efter powerelektronik til ener-
giinfrastruktur og industrien var ikke markant nok til at ændre
billedet. Samtidigt medførte flere konkurrenters reduktion af lagre
samt markedstilpasning til en svækket japansk yen et øget pres
på pris.

De langsigtede markedstrends for afsætning af ultrarent silicium
er positive, Vækstøkonomierne skal have stabile og effektive el-
forsyningsnet, og storbyer har brug for infrastruktur og effektive
transportløsninger, hvilket medfører, at den globale efterspørgsel
efter energi forventes at stige. Vi kommer i fremtiden til at se et
øget behov for Smart Grid, hvor forskellige typer af energikilder
skal til- og frakobles hen over døgnet, og vi kommer til at se mere
grøn energi. Det kræver alt sammen mere højtydende, ultrarent
silicium af den type, Topsil er blandt ganske få i verden, der kan
fremstille.

FINANSIELT RESULTAT FOR ÅRET

Ved indgangen til året var det Topsils forventning, at omsætnin-
gen og resultatet af primær drift før afskrivninger (EBITDA) ville
være som minimum på niveau med 2012. Øget NTD-salg til flere
enkeltstående projekter medførte, at Topsil ved regnskabsaflæg-
gelsen før 2. kvartal opjusterede forventningerne til året fra en

omsætning i niveauet 290 mio. kr. til en omsætning i niveauet
300 mio. kr. samt EBITDA fra et niveau i 13 mio. kr. til niveauet 20
mio. kr. Ved regnskabsaflæggelsen for 3. kvartal blev omsætnin-
gen yderligere præciseret til niveauet 310 mio, kr.

Topsils omsætning i 2013 udgjorde 312,1 mio. kr. mod

289,6 mio. kr. i 2012, svarende til en fremgang på 8%. Resulta-
tet af primær drift før afskrivninger (EBITDA) udgjorde 21,0 mio.
kr. mod 12,8 mio. kr. i 2012, svarende til en fremgang på 64%.
Resultatet var på niveau med de senest udmeldte forventninger,

Til trods for disse fremskridt er forretningen fortsat ikke lønsom.
Topsils ledelse betegner derfor det samlede finansielle resultat
som ikke tilfredsstillende og vil fortsat arbejde intensivt med at
forbedre resultaterne det kommende år.

KLAR STRATEGI GIVER RESULTATER

Strategien ”Executing on Opportunities” sigter mod at skabe et
stærkere Topsil gennem langsigtet profitabel vækst. Væksten skal
sikres ved offensive markedstiltag kombineret med en lang række
interne effektiviseringer.

12013 var resultaterne blandt andet:

. Omsætningen på FZ-PFZ-produkter steg med 27% i forhold til
2012, og næste generation FZ-PFZ-skiver (200 mm i diameter)

 

TOPS 7 ARSRASPØORT 2013

blev leveret til kundekvalifikation. Der er igangværende kvalifi-
kationer hos flere større kunder.

+ På det strategisk vigtige japanske marked fortsatte arbejdet
med at opbygge kunderelationer, Kvalifikationer hos flere
centrale kunder blev igangsat, og Topsil etablerede eget selskab
mod slutningen af året, | begyndelsen af 2014 blev indgået
aftale med en japansk forretningspartner om markedsudvikling
og salg.

+ Fokus på sourcingsamarbejde med leverandører og produkti-
onseffektivitet resulterede i mærkbare omkostningsforbedrin-
ger.

+ Den ny fabrik til produktion af ultrarent silicium blev kvalifice-
ret af kunderne. Dermed kunne overflytning af produktion fra
den tidligere lokation indledes.

Topsil Polen blev TS16949 certificeret, hvormed alle pro-
duktionslokationer nu er omfattet, TS16949 er en krævende
kvalitetsstyringsstandard, som udspringer fra automotiveindu-
strien og som efterspørges af nuværende og potentielle kunder.

Vi nåede også andre resultater:

+ Vi simplificerede ledelsesstrukturen i Topsil Polen og øgede inte-
grationen mellem den danske og polske organisation.

« Vi styrkede direktionen med ny CFO,

Vi gjorde dermed betydelige fremskridt i forhold til vores
planer og noterer os også, at aktiekursen i det forgangne år steg
med 87%.

Topsil har de seneste år gennemgået store forandringer, præget
af markedsudviklingen og drevet af vores mål om at skabe en
bedre og mere lønsom virksomhed. Vi er nået langt i det arbejde.
Uden vores medarbejderes kompetencer og dedikation ville det
ikke have været muligt at flytte Topsil til der, hvor vi står nu, eller
løfte os videre ind i fremtiden. Jeg vil derfor gerne særligt takke
medarbejderne for en utrættelig indsats det forgangne år.

Tak også til kunder og investorer for året der gik.

VOM AND.

Kalle Hvidt Nielsen
CEO, Topsil

pm 411910E0GSN14742

 

 

LESELSESBERETNING e

FORVENTNINGER TIL 2014

Topsil forventer for 2014 en omsætning på niveau med 2013,
som var positivt påvirket af ekstraordinære ordrer i 2, kvartal i
omfanget 10 mio. kr.

For 2014 forventes som minimum et uændret EBITDA i forhold til
2013, idet indvirkning fra lavere salgspriser forventes kompense-
ret af effektiviseringer og omkostningsreduktioner i produktion og
supply chain.

I forventningerne er indeholdt midlertidige omkostninger forbun-
det med drift på to lokationer i Danmark samt engangsomkost-
ninger relateret til planlagt flytning og afvikling af den gamle
fabrik i størrelsesordenen 5 mio. kr.

Efterspørgslen efter halvledere forventes at stige det kommende
år (Gartner, IDC, Semico), og volumenvækst forventes også på
markedet for siliciumskiver, hvor priserne dog forsat vil være un-
der pres som følge af overkapacitet og pristilpasninger i forhold til
den svækkede japanske yen (Yole, SEMI). Topsils kunder bekræfter
billedet.

 
   
 
 
 
 
  

Med udgangspunkt i de strategiske
vækstinitiativer er det Topsils
forventning også at kunne erobre
markedsandele i 2014. Fremgangen
forventes størst i Asien og særligt
på siliciumprodukter til mellem-
spænding (PFZ).

Forventningerne er baseret på en
dollarkurs på DKK 550/USD
100 og en zlotykurs på
DKK 180/PLN 100.

 

 

 

SILICIUM BRUGES OVERALT
IDET MODERNE |

SAMFUND

 

EL- OG HYBRIDBILER

I fremtiden forventes flere el- og hybridbiler på

vejene. De kan kun køre, hvis de får ladet

batterierne op og kun geare op eller ned, hvis

strømtilførsien kan reguleres.

Silicium har gode strømstyrende egenska-

ber og kan bruges til energieffektivt at
overføre og regulere elektricitet. Silicium
findes under kølerhjelmen og i ladestan-
deren til opladning af bilen.

VINDMØLLER

 

En vindmølle skal kunne fange vinden og rotere,
opsamle elektricitet og koble sig ind og ud på
ledningsnettet, alt efter vindstyrke. Styring

af vindmøller og transport af energi kræver
intelligent elektronik, og her indgår silicium.

Der er silicium i de elektriske kompo-
nenter, som sidder i møllehatten. Der er
også silicium i vindmøllens transfor-
mersystem, som samler energien og
leder den ud på ledningsnettet.

PROBUKTIONSMASKINER

Industrien har behov for elektricitet for at kunne
producere varer. Produktionsmaskiner skal
kunne tændes og slukkes, og elektrisk energi

og hastigheder skal kunne reguleres.

I maskinernes styringsmekanismer og el-
motorer indgår silicium, som kontrollerer
og leder strømmen. Silicium er et højef-
fektivt materiale, som både bidrager til
optimal styring af maskinen, og som
samtidigt optimerer energiforbruget.

 

 

 

TOPSIL KORT FORTALT.

. Topsil er specialist i fremstilling af ultrarent silieium.,
Renheden i siliciumprodukterne er så høj, at det globalt
set kun er en håndfuld virksomheder, som har den nød-
vendige viden og evne til at producere det.

Topsils silicium leveres som skiver (wafers). Ultrarent
silicium indsættes i avancerede elektriske komponenter,
som indgår i forskellige stærkstrømsapplikationer.

+ Topsil blev grundlagt i 1959 af Dr, Haldor Topsøe og er
børsnoteret på Nasdaq OMX Nordic, Topsil har hovedsæ-
de i Copenhagen Cleantech Park, Frederikssund, og har
datterselskaber i Warszawa, Polen, samt Kyoto, Japan.

Topsils kunder er store multinationdle virksomheder i
halvlederindustrien og i marginalt omfang universiteter
og andre forskningsinstitutioner verden over.

ELEKTRISKE TOG

Når et elektrisk tog kører, hentes energien
fra køreledninger og skinner. Der er brug for
energieffektiv strømtilførsel, og her hjælper
silicium til.

Silicium bidrager også til at regulere

togets hastighed og opsamle energi.
Silicium findes blandt andet i de
komplekse strømstyringssystemer
over og under toget.

 

+ Topsils primære marked, powermarkedet, drives fremad
af faktorer som befolkningstilvækst og øget velstand.
Flere mennesker - og en større middelklasse - vil
forventeligt medføre øget efterspørgsel efter energi og en
funktionel] energiinfrastruktur, investeringer i trans-
port, grøn energi og energieffektivitet. For at udnytte
det langsigtede markedspotentidle har Topsil foretaget
betydelige investeringer i kapacitet i form af bygninger,
teknologi og udstyr.

+ Topsil omsatte for 312,1 mio. kr. og havde
gennemsnitligt 344 ansatte i 2013.

Læs mere på: www.topsil.com

LEDNINGSNETTET

Silicium bidrager til energieffektiv transport af
elektricitet, I fremtidens intelligente eldistri-
butionsnet eller "Smart Grids” kan forskellige
energikilder Kobles ind og ud efter behov for at
udligne forbruget hen over døgnet,

Silicium hjælper med at omforme strøm,
for eksempel fra vekselstrøm til jævn-
strøm, til opkobling til nettet og til at
sikre en gnidningsfri transport af elek-
tricitet, ofte over lange afstande.

SF RE EM MM RR E 3

 

 

 

tra

e LEDELSESBERETNINE TBESIL Z ÅRSRAPPORT SB

OPDATERING PÅ STRATEGI:
EXECUTING ON OPPORTUNITIES

Topsils strategi 2013-2015 ”Executing on Opportunities” bygger videre på
betydelige investeringer i udvikling af næste generation siliciumskiver, nyt
produktionsudstyr samt nye fremtidssikrede produktionsfaciliteter. Strategien
sigter mod optimal udnyttelse af det gennemførte investeringsprogram og har som
mål at styrke Topsils samlede position på powermarkedet. Det skal ske gennem
øget salg af de nye produkter på flere nøglemarkeder samt gennemgribende
effektiviseringer. Samtidigt skal en række igangværende projekter færdiggøres og
et økonomisk sundt fundament sikres.

behov, øget urbanisering og politisk fokus på klimaforandringer
og energiomstilling peger alle i retning af et større behov for den
type ultrarent silicium, Topsil fremstiller.

FUNDAMENTET FOR STRATEGIEN

”Executing on Opportunities” 2013-2015 bygger videre på udvik-
lingen af en række nye produkter samt væsentlige investeringer
i nye, opgraderede produktionsfaciliteter og udstyr i perioden

 

forud. Fra og med 2006 steg efterspørgslen efter ultrarent sili-
cium betragteligt, men faldt igen fra midten af 2011. Økonomisk
svære tider i en lang række industrialiserede lande medførte, at
planlagte investeringer i for eksempel bedre ledningsnet, hurti-
gere og mere miljøvenlig offentlig transport og grøn omstilling
blev omlagt eller udsat.

Det resulterede i markant lavere efterspørgsel, særligt i slut-
ningen af 2011 og hele 2012, men ændrer ikke på branchens
fortsatte forventninger om, at markedet vil udvikle sig positivt
fremover. Globale trends som en større middelklasse i vækstøko-
nomierne med heraf følgende øgede energi-, vare- og transport-

”Executing on Opportunities” tager derfor udgangspunkt i de
allerede foretagne investeringer og et marked med lav visibilitet.
Gennem et nichefokus på powermarkedet sigter strategien mod
at balancere offensive markedstiltag med en styrkelse af den
interne effektivitet og derigennem skabe et stærkere Topsil.

"EXECUTING ON OPPORTUNITIES" | HOVEDTRÆK
Strategien ”Executing on Opportunities” bygger på fire hoved-
elementer. Hovedelementerne er:

 

MARKEDSSAMMENSÆTNINE, NTB OG PFZ,

POWERMARKEDET

Figuren viser de to siliciumsubstrater, FZ-NTD og FZ-PFZ's

relative størrelsesforhold på powermarkedet. Det fremgår, at
Topsil har en relativt stor markedsandel af NTD-markedet, mens

andelen af PFZ-markedet er beskeden.

Topsil vil særligt styrke sin position på PFZ-markedet de

kommende år, hvor den største markedsvækst forventeligt vil

materialisere sig,

BE Topsis andel af PFZ og NTO
substrater på power markedet,
2013 (Topsil).

   
  

NTD udgør cirka %4 af det
samlede powermarked.

46%

PEZ udgør cirka 3/4 af det
samlede powermarked

 

 

 

   

- z ÅNDE DINE FT
fS 7 SHBRSPPOST 5013

 

SEENDE

« | 2013 steg omsætningen på FZ-PFZ siliciumskiver til 40,7 mio. kr. mod 32,1 mio. kr. året før, svarende til 27% målt
Ukelsskrsseet tet kt regel ate le ESSEN SER TS OR e hore ed Te are ses ONES REINER RT el Eee] gel
FZ-PFZ produkter, Topsil leverede næste generation PFZ siliciumskiver (200mm) til kvalifikation hos centrale kunder i
slutningen af 2013.

US SSI sadel eol Sele gel so Nedre] sl] EM e sl =I adlet sf eje løs] ol Serene lejere lets] s les] Rede ls else dl et elTel SIN
kundekvalifikationer igangsat og et datterselskab etableret i Kyoto mod udgangen af året. Efter periodens udløb blev
indgået aftale med en japansk forretningspartner om markedsudvikling og salg af ultrarent silicium.

Pengestrømme vedrørende primær drift blev styrket i 2013, hvor der blev genereret 18,3 mio. kr. fra driften mod (3,8)
mio. kr. i 2012. Styrkelsen er væsentligst drevet af det forbedrede resultat samt kontinuerligt fokus på nedbringelse
af arbejdskapitalen.

Topsil fortsatte de igangsatte interne effektiviseringsaktiviteter. Resultaterne var blandt andet øget genanvendelse af

 

- Topsil vil udbygge sin position på powermarkedet for høj- og
mellemspænding med teknisk forbedrede produkter (særligt
FZ-PFZ silicium) og næste generation siliciumskiver (200 mm).

+ Topsil vil særligt fokusere på at etablere en stærkere position på
det japanske marked, som i 2013 vurderedes til at udgøre cirka
1/3 af det samlede verdensmarked for ultrarent silicium, og
hvor Topsils markedsandel i dag er yderst begrænset. Topsil vil
endvidere styrke sin position på det strategisk vigtige kinesiske
marked gennem etablering af lokal support til de kinesiske kun-
der, som i dag serviceres ud af hovedkontoret i Frederikssund.

+ Topsil vil udnytte potentialet i de allerede foretagne investerin-
ger, Det forventes, at investeringerne i strategiperioden vil være
mindre end afskrivningerne. Derudover vil fokus være rettet
mod at nedbringe arbejdskapitdlen og øge cash flow fra driften.

… Topsil vil øge kapaciteten og effektivisere produktionen for at
forbedre konkurrenceevnen. Topsil vil forbedre udnyttelsesgra-
den af råvarer og effektiviteten gennem alle led af produktions-
kæden og på tværs af lokationer.

Bf /1910E0GSN14744

siliciumMspild (remelt) samt højere udnyttelsesgrad i skivefremstillingen.

Den nye fabrik til fremstilling af ultrarent silicium blev planmæssigt kvalificeret af kunderne i efteråret 2013.
I forlængelse heraf kunne overflytning af den eksisterende produktion til ny fabrik indledes.

Fokus på sourcingsamarbejde med leverandører resulterede i tilpasning af aftaler til markedsvilkår.

Topsil Polen opnåede certificering efter kvalitetsledelsesstandarden TS16949, og dermed er hele virksomheden
nu omfattet af et fælles kvalitetsstyuringssystem, som stiller omfattende krav til metode og dokumentation.
Certificeringen efterspørges af nuværende og potentielle kunder og giver blandt andet lettere adgang til det
strategisk vigtige automotivesegment, som omfatter el- og hybridbiler.

 

MÅLSÆTNINGER FOR STRATEGIPERIODEN

Ved implementering af gennemgribende forbedringer og effektivi-
seringer af produktionen og supply chain er det Topsils målsæt-
ning at nedbringe den gennemsnitlige variable omkostning per
wafer med minimum 15% hen over strategiperioden.

Med et investeringsniveau, som forventes at være lavere end af-
skrivningerne samt fokus på nedbringelse af arbejdskapitalen, for-
ventes en cash conversion på mere end 100% for strategiperioden
som helhed, idet cash conversion defineres som (pengestrøm vedr.
drift + pengestrøm vedr. investeringer) / (resultat efter skat).

Det øgede cash flow forventes anvendt til at imødekomme virk-
somhedens udbuyttepolitik samt nedbringelse af bankgæld.

 

8  LEBELSESBERETNING TOPSIL / ÅRSRAPPORT 20713

TOPSIL PÅ VERDENSPLAN

Topsils salg fordeler sig på tre kontinenter, Europa, Asien og
USA. Europa har i en årrække tegnet sig for langt størstedelen
af omsætningen,

Topsil vil styrke sin position i Asien de kommende år med

pan og King, og særligt med siliciumprodukter til
igskomponenter (ultrarent silicium).

i Er TESS TR or

men tilbage på salg til Asien som helhed, primært som følge

Sass EESTI OSS ØRER,

Ceres ESS DE i

for året realiserede Topsil en samlet omsætningsfremgång i HEN

ESTER de Sal ere ele E LENK est] SES SE SERENE SELE SEE ETS

har således taget markedsandele. 3 == es eee re 2330 ser ER

ba.

EUROPA
71%

 

 

TOPSIL 7 ÅRSRAPPORY 20713

LEDELSESBERETNING e

MARKED OG KUNDER

Topsils silicium aftages af den globale halvlederindustri. Langt hovedparten

af produkterne anvendes som kritisk basismateriale i højtydende power-
komponenter, designet til at passe ind i et powermodul eller direkte i en
højspændingsapplikation. Komponenterne har forskellige anvendelsesområder,
og benyttes særligt inden for energiinfrastruktur, transportsektoren, industri eller

grøn energi.

På trods af positive megatrends har markedet siden midten af 2UTI været
præget af lavere efterspørgsel end årene forud, For tiden er branchen kun
forsigtigt positiv I forhold til forventningerne på kort sigt, men forventer gode

markedsmuligheder på længere sigt.

MARKEDSUDVIKLING I 2013

Semiconductor Equipment and Materials International (SEM),
som er halvlederindustriens brancheorganisation, følger det
bagudrettede salg af silicium til powermarkedet og de øvrige halv-
ledermarkeder. For 2013 som helhed rapporterede SEMI om en
uændret markedsstørrelse i forhold til året før, målt på overflade-
areal (volumen), mens værdi af det samlede siliciummarked faldt
i omfanget 14%.

Udviklingen på Topsils primære marked, powermarkedet, fulgte
hovedtendensen på det samlede siliciummarked. Yole Developpe-
ment, der specifikt følger udviklingen på powermarkedet, vurderer
at markedsvolumen steg marginalt, mens værdien udgjorde lige
under 5,1 mia. kr, i 2013, svarende til et fald på 3% i forhold til
året før. Faldet i værdi gælder på alle siliciumprodukter til power-
markedet, men er dog størst på silicium til de lavere spændings-
niveauer,

POSITIVE FREMTIDSUDSIGTER FOR POWERMARKEDET
Afsætningsmulighederne for de høje spændingsniveauer på po-
wermarkedet er i et vist omfang politisk bestemte og følger der-
med som hovedregel verdåenssamfundets investeringer i eksem-
pelvis energiinfrastruktur, transport og grøn energi. Det medfører,
at nationale beslutninger om opgradering af elforsyningsnet, flere
eldrevne højhastighedstog eller flere vindmøller har betydning for
den globale efterspørgsel efter silicium.

Det er branchens forventning, at behovet for powerkomponenter
vil stige de næste mange år, drevet af megatrends som befolk-
ningstilvækst, indkomststigninger i vækstøkonomier som Kina og
Indien, hvor middelklassen forventes at vokse betragteligt, øget
grad af urbanisering, og omstilling fra konventionel til grøn energi
og generelle energieffektiviseringer. (IEA, Yole Developpement).

fm 11910E0GSN14745

 

Det er endvidere branchens forventning, at særligt efterspørgslen
efter siliciumskiver med en diameter på 200 mm (8”) vil stige på
bekostning af siliciumskiver med mindre diametre.

TOPSIL FOKUSERER PÅ VÆKSTOMRÅDERNE

PÅ POWERMARKEDET

Powerelektronik og powerkomponenter bruges, hvor der er behov
for at omforme elektrisk spænding, strømstyrke eller frekvens.
Markedet for powerelektronik, også benævnt powermarkedet,
dækker hele spektret fra meget lave spændingsniveauer, fxi
strømforsyninger til computere og anden forbrugerelektronik, til
de højeste spændingsniveauer, som fx dækker styringssystemer
til højhastighedstog eller eldistributionsnetværk, hvor enorme
mængder elektricitet skal transporteres energieffektivt over lange
distancer.

Topsils ultrarene silicium er især anvendt til de powerkompo-
nenter, der skal håndtere stærk og meget stærk strøm. Største-
delen af produkterne indgår i markedets allemest komplekse og
højtydende komponenter, som især anvendes inden for energisek-
toren, til højhastighedstog og energikrævende industrimotorer
(FZ-NTD silicium), De kommende år forventes væksten på power-
markedet især at materialisere sig inden for produkter til høj- og
mellemspændingsområderne, herunder ledningsnet, tog, el- og
hybridbiler samt industrianlæg (Yole Developpement).

For at omsætte den forventede udvikling til vækst har Topsil
udviklet næste generation siliciumskiver med større diametre (FZ-
NTD, FZ-PFZ og FZ-HPS) og en række nye produkter, der specifikt
adresserer de lidt lavere spændingsniveuaer (primært FZ-PFZ
silicium), hvor markedsandelen forventes øget.

 

 

 

 

oo LEDELSESSERETNINB

CZ-EPI

TØSSk /Z ÅRSRAPPORT 201

frå

 

EzZ
4%

FZ-HPS
7%

CZ-EPI

FZ-PFZ
14%

 

8%

FZ-HPS
5%

FZ-PFZ
12%

VÆKSTPLANER FORDRER ØGET TILSTEDEVÆRELSE I ASIEN
Det er Topsils målsætning at øge salget de kommende år. Væk-
sten skal dels komme fra en udvidelse af eksisterende kunderela-
tioner og dels fra etablering af nye kundeforhold særligt på de to
strategisk vigtige geografiske markeder, Japan og Kina.

Topsil er godt positioneret på det europæiske marked og hari
strategiperioden øget aktiviteterne i Japan. Japan vurderes at af-
tage cirka 1/3 af verdensproduktionen af ultrarent silicium, og er
et marked på hvilket Topsils afsætning hidtil har været minimal.
] slutningen af året blev etableret et datterselskab i Kyoto, Japan,
og måneden efter blev underskrevet aftale med japanske Elec-
tronics and Materials Corporation Ltd. (E&M], som vil indgå i tæt
samarbejde med datterselskabet om markedsudvikling og salg af
ultrarent silicium i Japan.

Topsil er etableret i Europa og Japan og har salgsrepræsentation i
Korea, USA og Kina, som også omfatter Taiwan.

STABILE KUNDEFORHOLB

Langt størstedelen af Topsils silicium afsættes til seks store nøg-
lekunder, med hvilke der er indgået langtidskontrakter, Kontrak-
terne betyder, at kunderne er garanteret en minimumsmængde af
silicium leveret af Topsil over en årrække, og dermed er aftalt en
vis minimumsomsætning i kontraktperioden. Ud over kontrakt-
kunderne og andre store industrikunder efterspørger også univer-
siteter og andre vidensinstitutioner Topsils høje kvalitet.

 

OMSÆTNING FORDELT PÅ PRODUKTTYPER

Diagrammerne viser udviklingen i Topsils
omsætning på enkelte produkttyper fra
2012 til 2013.

De primære produkter er FZ-NTD og FZ-
PFZ samt CZ-EPI og CZ, der alle afsættes
på powermarkedet. HPS er et float zone
baseret specialprodukt, som ikke afsæt-
tes på powermarkedet men til detektorer.

SALG FORDELT PÅ GEOGRAFI OG PRODUKTTYPER

Topsils samlede omsætning steg med godt 8% i 2013 i forhold
til 2012. Den øgede omsætning var relateret til det europæiske
marked, der gik frem med 15% i forhold til 2012. Modsat faldt
omsætningen i Asien med 8%, en udvikling der primært dækkede
over faldende omsætning på produkter til.de lidt lavere spæn-
dingsniveauer (CZ samt CZ-EPI), som særligt var påvirket af den
svækkede japanske yen.

FZ-NTD udgjorde 560% af salget i 2013 mod 54% året før, svaren-
de til en fremgang på 20% målt i omsætningskroner. Tilsvarende
steg andelen af solgte FZ-PFZ produkter til 14% af den samlede
omsætning mod 12% i 2012, svarende til en fremgang på 27%
målt på omsætningskroner. Produktkategorien CZ-EPI, der delvist
overlapper PFZ-anvendelseområderne, men også dækker strøm-
forsyninger til computere og andet nettilkoblet elektronisk udstyr,
faldt fra 19% til 15% af omsætningen. Salg af CZ-silicium, der
dækker de lavere spændingsniveuader, udgjorde 4% af omsætnin-
gen mod 9% i 2012.

Omsætning fordelt på substrater henholdsvis geografiske marke-
der i 2013 fremgår af tabellen nedenfor.

 

Substrater 2013
Markeder FZ EZ/EPI
EU 62% 9%
USA 4% 2%
Japan 1% 9%
Kina 12% 0%
Øvrige 1% 0%

 

 

 

 

 

TOPSIL 7 ÅRSRAPPORT 2013 LEGELSESBERETNING oe

PRODUKTER MED HØJ
KOMPLEKSITET

En siliciumskive gennemgår en lang række procestrin fra råvare til færdigt
produkt. Hvert trin stiller store krav til renhed og nøjagtighed, som sikrer at
skiven får de specificerede elektriske egenskaber. Derfor står stram styring af
produktionsproces og underleverandører helt centralt for opbygning og udvikling
af kunderelationer,.

Før et siliciumprodukt kan godkendes af en kunde, gennemgår det omfattende
kvalitetstest, Hvis produktegenskaber, pris og leveringstid er tilfredsstillende,
opstår basis for opstart af produktion.

BRANCHE MED HØJE INDTRÆNGNINGSBARRIERER En ultraren siliciumskive har så høj en renhed, at dens endelige
Enhver siliciumproducent har behov for omfattende specialistvi- anvendelighed ikke kan måles ved hjælp af måleudstyr, men må
den om siliciums materialeegenskaber, en nøje kontrolleret pro- testes i komponenter for at verificere, at den virker, En sådan
duktionsproces, samt komplekst og omkostningstungt produk- godkendelse foregår ved omfattende test hos kunden i form af et
tionsudstyr. Det er forudsætningerne for at kunne producere et kvalifikationsforløb. Et kvalifikationsforløb er ressourcekrævende
slutprodukt med ekstrem renhed og dermed høj, ensartet kvalitet, for både kunde og leverandør og varer typisk et år eller længere.

 

FLOAT ZONE 06 |
CZOCHRALSKI PÅ
POWERMARKEDET

8,5 kV

3,0 kV
1,2 kv

 

Figuren viser, hvordan Topsils to fremstil-
lingsteknologier, ultrarent silicium, baseret på
float zone (FZ) teknologi, samt Czochralski (CZ)
silicium, supplerer hinanden på powermarke-
det, Målt på spændingsniveau kan ultrarent
silicium (fZ) håndtere de højeste spændings-
niveauer, mens Czochralskibaseret silicium
"600V dækker de lavere spændingsniveauer.

FZ-PFZ

CZ-EPpI

 

Det ses, at anvendelsesområderne til dels
overlapper hinanden. Konkurrencen inden for
CZ-baserede produkter er mere udtalt end kon-
kurrencen inden for FZ-produkter, og konkur-
rencen inden for FZ-PFZ silicium er større end
inden for FZ-NTD silicium. .

Bemærk at figuren ikke er målfast, hverken
for så vidt angår markedsstørrelser eller viste
applikationer.

 

SV

ff 11910E0GSN14746

 

 

oe LEDELSESBERETNINS

TOZSIL 7 ARSKAPPORT 2013

 

VÆRBIKÆDEN

Topsil fremstiller og leverer færdige siliciumskiver, Siliciumskiverne kan anvendes i fuld størrelse eller skæres op i mindre stykker

og indsættes herefter i powerkomponenter.

Komponenterne anvendes enkeltvis eller indgår i større serier og moduler, førend de indgår i applikationen som i den viste elbil.

POLYSILICIUM

  
       

FÆRDIG SKIVE

Forløber kvalifikationen tilfredsstillende, er der basis for opstart
af en egentlig produktion,

TEKNOLOGIPLATFORM DG PRODUKTER

Topsils produkter fremstilles på basis af to forskellige teknologier.
Float zone teknologien (FZ), er det primære grundlag for Topsils
forretning. Den anvendes til fremstilling af ultrarent silicium, som
er kendetegnet ved høj renhed og meget høj elektrisk ensartet-
hed. Det gør ultrarent silicium velegnet til krævende elektriske
komponenter i avancerede højspændingsapplikationer. Czochral-
skimetoden er væsentligt mere udbredt i halvlederindustrien, Den
anvendes især til forbrugerelektronik, som udgør langt størstede-
len af det samlede halvledermarked.

Float zone teknologien benyttes til fremstilling af flere typer
ultrarent silicium, Topsil leverer produkttyperne FZ-NTD og FZ-
PFZ til powermarkedet, og tilbyder derudover i mindre grad andre
FZ-produkter til flere specialområder. FZ-NTD produktet er neu-
tronbestrålet silicium, som bruges til de mest krævende power-
komponenter og de allerhøjeste spændingsniveauer, for eksempel
til elfordelingsnettet eller elektriske højhastighedstog. FZ-PFZ
produkttypen er gasdoteret silicium med en knap så høj elektrisk
ensartethed. FZ-PFZ silicium er velegnet til høj- og mellemspæn-
dingskomponenter, som blandt andet indgår i el- og hybridbiler.
Produktion af float zone baseret silicium foregår i produktionen i
Frederikssund, idet efterbehandling dog foretages i datterselska-
bet i Polen eller hos underieverandører.

POWER KOMPONENT

SLUTBRUGER APPLIKATION

 

Med verdig tilladelse
fra Toyota Hybrid

 

POWER MODUL

Czochralskiteknologien benuttes til produkttyperne CZ og CZ-EPI.
C7-EPI er en højtforædlet udgave af CZ-silicium, hvor det færdige
produkt har fået tilført et ekstra krystallinsk lag, der medfører for-
bedrede strømførende egenskaber, fx strømføring til computere.
Topsils Czochralskiproduktion varetages i datterselskabet i Polen.

KOMPLEKS OG LANGVARIG PROØDUKTIONSPROCES

Fra Topsil får råvaren (polysiliciumn) ind ad døren til en færdig
siliciumskive kan sendes afsted til kunden er procestiden relativt
lang. En færdig siliciumskive har gennemgået mere end 100 pro-
cestrin for at opnå den ekstreme, krævede renhed.

Råvaren, som har forskellige tekniske karakteristika, kommer
ind i fast form, og skal først forberedes til forædling. Herefter
omsmeltes den ved induktionsvarme ved hjælp af specialbygget
produktionsudstyr, hvorved der dannes en ensartet krystal, og
der tilføres doteringsstoffer, som tilfører materialet de krævede
elektriske egenskaber. Efterfølgende skæres siliciumkrystallen
op i skiver (wafers), som igen efterbehandles alt efter produkt-
type, herunder gives den rette overfladebehandling i henhold til
kundespecifikation.

Efterbehandlingen foretages dels i datterselskabet i Polen og dels
hos eksterne leverandører.

 

 

TOPSIL 7 ÅRSRAPPORT 2013

OMHYGGELIG LEVERANBØRSTYRING

Levering til tiden er vitalt for Topsil. Får kunderne ikke deres
silicium til den aftalte tid, kan produktion af store komponentse-
rier forsinkes, samtidigt med at særdeles dyre produktionsanlæg
kan ligge stille, med massive tab til følge. Topsil følger derfor tæt
op på de enkelte produktserier og har kontinuerligt fokus på at
afkorte procestiden.

Da Topsil ikke selv varetager hvert eneste skridt i produktions-
processen fra råvare til færdig skive, er et tæt samarbejde med
underleverandører og omhuyggelig leverandørstyring afgørende for
at sikre såvel kvalitet som leveringstid. Nøgleleverandører audi-
teres løbende for at sikre maksimal indsigt i og kontrol af deres
produktionsforhold og -processer og rettidigt kunne identificere
og adressere eventuelle risici. Auditering foregår i henhold til kva-
litetsstyringssystemet TS16949, som stiller store og detaljerede
krav til producent og leverandører. Topsil har derudover oparbej-
det et godt og bredt netværk af leverandører på centrale områder
for produktionsprocessen. Dette gælder ikke mindst adgang til
bestrålingskapacitet,

ADGANG TIL DEN KRITISKE RÅVARE TIL ULTRARENT SILICIUM
Ultrarent silicium produceres på baggrund af polysilicium eller
”poly”. Fremstilling af råvaren er særlig kompleks og omkost-
ningstung, og der findes aktuelt kun to virksomheder i verden,
som kan levere poly i en tilstrækkelig kvalitet til, at den er
anvendelig for Topsil. Af hensyn til at sikre fortsat levering af den
krævede råvare har Topsil indgået langtidskontrakter med begge
leverandører.

ff 11910E0GSN14747

 

For visse typer applikationer kan CZ-krystal anvendes som råvare
i FZ-produktion. Med egen inhouse Czochralskifreranstillingstekno-
logi har Topsil derfor mulighed for selv at kunne udvikle råvare til
float zone silicium, hvis det skulle blive nødvendigt.

RÅVARE TIL CZOCHRALSKISILICIUM PÅ MARKEDSVILKÅR
Topsil har ikke indgået langtidskontrakter til indkøb af råvare
til Czochralskiproduktion. Det skyldes, at råvaren indkøbes på
markedsvilkår blandt flere producenter.

AKTIVITETER UBEN FOR KERNEFORRETNINGEN:
EJENDOMSDRIFT

Topsil ejer en væsentlig aktiepost i ejendomsselskabet Cemat'70
5.A., beliggende i Warszawa, Polen.

Den oprindelige aktiepost på godt 50% indgik i købet af Topsils
datterselskab i 2008, og Topsil Polen er ejendomsselskabets
største lejer.

Topsil forøgede sin ejerandel af Cemat'70 S.A. til 78% i 2012 med
henblik på at opnå bestemmende indflydelse i alle selskabets
forhold. Det er Topsils målsætning at afnænde den samlede aktie-
post. Omsætningen relateret til ejendomsdrift udgjorde 13,8 mio.
kr.i 2013.

 

 

 

EN MODERNE

ÅRSRAPPORT 2013

mf
Ea
mg
ta
i=
Fu,
Sa
an

TEKNOLOGIVIRKSOMHED

Silicium skal være fejlfrit for at være anvendeligt til fremstilling af
powerkomponenter. Foruden omfattende kvalitetskrav er det kundernes
forventning, at behov for fleksibilitet, effektivitet og forbedrede produkter

imødekommes.

Topsils nye fabriksfaciliteter til produktion af siliciumskiver med større
diametre og forbedrede tekniske egenskaber tager netop udgangspunkt i
morgendagens kundebehov. Fortsat fokus på medarbejdertræning og forbedret
ressourceanvendelse er med til at løfte effektiviteten og dermed bringe

produktionsomkostningerne ned.

KVALITETSLEDELSE DOG TRÆNINE AF MEDARBEJDERE
Silicium skal være fejlfrit og af højeste kvalitet og renhed for

at kunne være funktionsdygtigt i lang tid og indgå i den videre
produktion af højkvalitetsprodukter hos kunderne. For at leve op
til de krævede standarder må hvert led i produktionsprocessen
foregå efter nøje fastlagte procedurer, og elektriske parametre
kontrolleres med stor grundighed efter SEMI standarden og andre
relevante specifikationer.

Til at styre kvaliteten har Topsil indført et fintmasket kvalitetsle-
delsessystem på alle lokationer, som efterlever de strenge kravi
TS16949-standarden. TS16949 er især kendt fra automotiveindu-
strien og kendetegnet ved at stille betydelige krav til virksomhe-
dens metode, processer og dokumentation.

Det er medarbejderne, der i sidste ende skal sikre, at de skrappe
kvalitetskrav overholdes. Har medarbejderne ikke de rette kompe-
tencer eller forståelse for vigtigheden af at sikre kvaliteten, virker
systemet ikke. Medarbejdere gennemgår derfor nøje planlagte ud-
dannelsesforløb, før de er klar til selv at styre de enkelte proces-
ser. Yderligere træning foregår løbende.

TOPMODERNE PROBUKTIDN UNDERSTØTTER
EFFEKTIVITETEN

Topsils formål med de omfattede investeringer i ny fabrik og nyt
produktionsudstyr var dels at understøtte produktion af næste
generation siliciumskiver og dels at forbedre den konkurrence-
mæssige position i forhold til kunder og konkurrenter. Den ny
fabrik har givet mulighed for produktion i et væsentligt renere
produktionsmiljø samt etablering af et mere effektivt produkti-
onsgennemløb,

Samtidigt bidrager nyt produktionsudstyr til at mindske spildet
og højne udnyttelsen af råvaren. Arbejdet understøttes af indførte
principper for ”Lean” og ”SixSigma” til forsat procesoptimering.
Hvor ”Lean” fokuserer på at reducere omkostninger, tager ”Six-
Sigma” udgangspunkt i at minimere antallet af fejl.

Topsil arbejder på at minimere ressourceforbruget og derigennem
mindske miljøpåvirkningen af virksomheden. Tiltagene består
eksempelvis i udvikling eller opgradering af produktionsudstyr,
genanvendelse af ressourcer og monitorering af udviklingen i
forbruget med henblik på at identificere yderligere forbedringspo-
tentiale. Arbejdet med at minimere påvirkninger af miljøet følger
miljøstandarden IS014001, som er indført på alle lokationer.

ÅBEN INNDVATION I TÆT KUNDE- 06
UNIVERSITETSSAMARBEJBE

Udvikling og efterfølgende kvalifikation af nye siliciumprodukter
er en tidskrævende proces. Det tager ofte flere år, fra et udviklings-
projekt startes op med fastlæggelse af forsøgsdesign og tilpasning
af maskiner, over forsøgsfasen med tilbundsgående målinger og
dataindsamling til de første kundetest. Lever testmaterialet op

til kundens forventninger, kan kundekvalifikation indledes. Hele
udviklingsprocessen gennemløber et præcist defineret udviklings-
forløb.

Topsils udviklingsaktiviteter foregår i tæt dialog og samarbejde
med kunder og forskningsmiljøer. De forgangne års udvikling
af næste generation siliciumskiver og teknisk mere avancerede
produkter er konkrete eksempler på udvikling på baggrund af
kundegønsker. Resultatet af indsatsen er, at Topsil nu tilbyder en
komplet produktpalette inden før fokusområderne.

 

 

3 11910E0GSN14748

TOPSIL / ÅRSRAPPORT 2013

 

SEMPEL projektet, som har til formål at undersøge, hvordan
galiumbelagte siliciumkomponenter i fremtiden kan finde anven-
delse på powermarkedet, er et andet eksempel på, hvordan Topsil
arbejder sammen med forskningsmiljøer. Her foregår projektet i
et samarbejde mellem danske og udenlandske universiteter samt
flere kommercielle partnere. Projektet er primært finansieret af
Det Strategiske Forskningsråd.

BESKYTTELSE AF VAREMÆRKER OG NØGLETEKNOLOSI
Beskyttelse af viden og produkter udgør en kritisk del af Topsils
forretningsgrundlag. Topsil har udtaget patenter på nøgletekno-
logi og -udstyr og registrerer relevante uaremærker på udvalgte
markeder i overensstemmelse med virksomhedens strategi. Det
overvåges kontinuerligt, at rettigheder ikke krænkes.

MEDARBEJDERNES VIDEN GE MOTIVATION BRIVER VÆRKET
Topsil er dybt afhængig af sine vidensressourcer i form af kompe-
tente og motiverede siliciumspecialister, Det er ledelsens opgave
til enhver tid at sikre, at organisationen råder over de rette
medarbejderkompetencer, og til det formål er indført forskellige
HR-redskaber, herunder regelmæssige medarbejdersamtdler til at
afstemme job- og kompetencekrav. Herudover foretages løbende
medarbejdertilfredshedsundersøgelser på tværs af organisatio-
nen for at tage temperaturen på den generelle trivsel og jobmoti-
vation.

 

 

LEGELSESBERETNING eQ

 

Topsils medarbejderstab besidder væsentlige vidensressourcer
og specialistkompetencer inden for siliciumfremstilling. Det gen-
nemsnitlige antal medarbejdere i Topsil i 2013 var 344 fuldtids-
stillinger mod 358 stillinger året før. Ved udgangen af året var
der 355 fuldtidsansatte, heraf var 98 ansat i Danmark og 257

i Polen. Gennemsnitsancienniteten i Topsil i 2013 var 9,7 år
(Danmark 8,4 år, Polen 10,9 år), og gennemsnitsalderen var 43,5
år (Danmark 45, Polen 42).

 

 

 

FINANSIELLE RESULTATER

Topsils omsætning og EBITDA gik frem i 2013 blandt andet som følge af
øgede salgsaktiviteter. Stram styring af omkostninger medførte et fald i
omkostningsbasen på trods af øgede udgifter forbundet med parallel drift på to

lokationer i Danmark.

Reduktion af lagre styrkede arbejdskapitalen, og fokus på nedbringelse af denne
samt det øgede driftsresultat forbedrede pengestrømme fra driften.

VÆKST I FALBENDE MARKED

Omsætningen i Topsil udgjorde 74,7 mio. kr. i 4. kvartal 2013
mod 72,5 mio. kr. i samme kvartal 2012, svarende til en frem-
gang på 3%. For 2013 realiserede Topsil en omsætning på 312,1
mio. kr. mod 289,6 mio. kr. i 2012, svarende til en omsætnings-
fremgang på 8%. I samme periode faldt powermarkedet med godt
3% i forhold til 2012 målt på værdi, og Topsil har således taget
markedsandele i 2013.

Ved halvåret resulterede øget siliciumsalg til flere enkeltstående
projekter i en opjustering i forbindelse med offentliggørelsen af
Delårsrapport for 2. kvartal 2013. Den realiserede omsætning for
året var på niveau med den seneste udmeldte forventning om en
nettoomsætning i niveauet 310 mio. kr. for regnskabsåret 2013,

1 2013 blev 81% af koncernens omsætning genereret af FZ-pro-
dukter mod 72% i 2012. Omsætningen af Topsils hovedprodukt
FZ-NTD steg med 20%, og de strategisk vigtige FZ-PFZ produkter
genererede en vækst på 27% i 2013.

Afsætningen af CZ og CZ-EPI produkter faldt i omfanget 25% i
forhold til 2012. Faldet var en følge af den generelle markedstil-
bagegang på Czochralskibaseret silicium, blandt andet som følge
af markedstilpasning til den svækkede yen, samt at 2012 var
positivt påvirket af en midlertidig kundeaftale, der sikrede øget
kapacitetsudnyttelsen af CZ-produktionen.

DÆKNINGSGRAB UNDER PRES SOM FØLGE AF ØGET
PRISKOØNKURRENCE

Dækningsgraden udgjorde 46,3% i 2013, hvilket var en reduktion
på 1,3%-point i forhold til 2012. Reduktionen var væsentligst en
følge af øget prispres mod slutningen af året til dels drevet af den
svækkede yen, delvist modsvaret af forbedringer som følge af
fokus på sourcingsamarbejde og produktionseffektivitet.

REDUCERET OMKOSTNINGSBASE TRODS ØGEDE
OMKOSTNINGER VED PARALLEL BRIFT

Andre eksterne omkostninger og personaleomkostninger blev
123,5 mio. kr, i 2013 mod 125,0 mio. kr. i 2012, svarende til en
reduktion på 1,5 mio. kr. (1,2%). 2013 var påvirket af øgede om-
kostninger i størrelsesordenen 4 mio. kr. forbundet med parallel
drift på to lokationer i Danmark og derudover omkostninger i for-

bindelse med begyndende overflytning af produktionen. Justeres
for dette var den underliggende omkostningsreduktion højere og
afspejler effekten af de eksekverede besparelsesprogrammer samt
kontinuerligt omkostningsfokus.

Det gennemsnitlige antal medarbejdere i koncernen blev reduce-
ret med 14 i 2013 og udgjorde 344 mod 358 i 2012, Antallet af
medarbejdere i koncernen pr. 31. december 2013 var 355.

Andre eksterne omkostninger og personaleomkostninger ud-
gjorde 39,6% af omsætningen i 2013 mod 43,2% året før.

EBITOA FORBEDRET MED 54%

Resultat af primær drift før afskrivninger (EBITDA) blev 2,1 mio.
kr. 14. kvartal 2013 mod 0,1 mio. kr. i samme kvartal 2012, sva-
rende til en EBITDA-margin på 2,8% mod 0,0% i den tilsvarende
periode sidste år.

For regnskabsåret 2013 blev EBITDA 21,0 mio. kr., svarende til
en EBITDA-margin på 6,7% mod 12,8 mio, kr. og 4,4% i 2012.
Stigningen på 64% i EBITDA tilskrives væsentligst produktions-
effektiviseringer, lavere personaleomkostninger og effekten af
gennemførte besparelsesprogrammer.

Resultat af den primære drift før afskrivninger (EBITDA) var på
niveau med den senest udmeldte forventning om et EBITDA i stør-
relsesordenen 20 mio. kr.

GREENFIELB OG NYE MASKINER IBRUGTAGET OG
AFSKRIVNINGER PÅBEGYNDT

Afskrivninger og nedskrivninger for 2013 udgjorde 27,4 mio. kr.
mod 26,7 mio. kr. sidste år.

Der påbegyndtes afskrivninger på den nye fabrik (Greenfield) fra
og med april 2013 samt på de nye maskiner fra september 2013,
De samlede afskrivninger på fabriksbyggeriet og de nye maski-
ner udgjorde således i alt 3,6 mio. kr. i 2013 og vil fremadrettet
medføre en årlig afskrivning på 6,8 mio. kr.

2012 var påvirket af øgede afskrivninger på aktiver, som ikke
skulle overflyttes til den nye fabrik. Dette medførte en merafskriv-
ning på 1,6 mio. kr. i året.

 

KREBERBERBERBERERBERBERRERERBRBRBRRRRRERRER

 

TØPSIL 7 ARSRAPPORT £013

ÅRETS RESULTAT FORBEDRET MED 14,9 MIO. KR.

For 2013 realiserede koncernen et resultat af primær drift (EBIT)
på (6,4) mio. kr. mod (13,9) mio. kr. i 2012, og en overskudsgrad
på (2,0)% i forhold til (4,9)% i 2012.

Finansielle poster udviste i 2013 en nettoudgift på 6,3 mio. kr.
mod 3,7 mio. kr, i 2012 væsentligst som en følge af forøgede
renter på bankgæld. Der blev i 2013 aktiveret 2,1 mio. kr. i renter i
forbindelse med opførelse af ny fabrik og produktionsudstyr mod
3,5 mio, kr. i 2012.

Resultat før skat var (12,7) mio. kr. i 2013 mod (17,6) mio. kr. i
2012. Skat af årets resultat udgjorte en indtægt på 2,9 mio. kr.
Årets resultat blev et underskud på (9,8) mio. kr. mod et under-
skud på (24,7) mio. kr. i 2012.

Resultatet anses af ledelsen som ikke tilfredsstillende.

BALANCESUM REDUCERET MED 293,6 MIG. KR.

Koncernens balancesum udgjorde 656,6 mio. kr. ultimo året - et
fald på 29,6 mio. kr. (4,3%) i forhold til 2012. Faldet skyldtes væ-
sentligst reduktion af langfristede aktiver med 15,8 mio, kr. samt
reduktion af lagerbeholdningerne med 14,6 mio, kr.

Faldet i de langfristede aktiver skyldtes, at deponeringer til
garantistillelser over for leverandører blev nedskrevet i overens-
stemmelse med kontrakt samt lavere investeringer, idet disse var
lavere end årets afskrivninger.

1 2013 blev Greenfieldprojektet afsluttet og nye maskiner taget i
brug. Materielle aktiver under opførelse blev således reduceret fra
189,2 mio. kr. ved udgangen af 2012 til 14,0 mio. kr. ved udgan-
gen af 2013. Beløbet blev klassificeret til de respektive anlægs-
grupper og afskrivninger på de færdiggjorte aktiver påbegyndt.

REDUKTION AF LAGERBEHOLDNING STYRKEDE
NETTOARBEJDSKAPITALEN

Topsils nettoarbejdskapital udgjorde 140,71 mio, kr. ved årets
udgang mod 142,5 mio. kr. året før. Faldet på 2,4 mio. kr. varen
følge af reducerede lagerbeholdninger med 14,6 mio. kr., delvist
modsvaret af reduceret leverandørgæld med 13,5 mio, kr.

 

LEDELSESBERETNING eQ

Lagerreduktionen var et resultat af blandt andet reducerede råva-
rekøbsforpligtelser samt øget efterspørgsel på Topsils produkter.
Reduktionen af kreditorer består delvist af lavere varemellemvæ-
render, samt at sidste år også omfattede kreditorer vedrørende
investering i ny fabrik.

FORBEDRET PENGESTRØM FRA BRIFTEN

Topsil genererede pengestrømme fra driften på 18,3 mio. kr.
12013 mod (3,8) mio. kr. sidste år. Den styrkede pengestrøm

fra driften i 2013 var væsentligst en følge af det forbedrede
driftsresultat samt fokus på arbejdskapitalen.

Der blev samlet investeret for 24,1 mio. kr. i 2013. Investeringerne
bestod af investeringer i produktionsfaciliteter med 15,6 mio. kr.,
udviklingsprojekter med 8,5 mio. kr, Samlet udgjorde investerin-
gerne knap 8% af selskabets omsætning.

Koncernens nettorentebærende gæld blev således forøget med 6,2
mio. kr. og udgjorde 158,5 mio. kr. ved udgangen af året.

Ultimo 2013 fornyede Topsil bankaftalen med koncernens hoved-
bankforbindelse, Aftalen indebærer en forlængelse af de eksiste-
rende kreditfaciliteter indtil 1. marts 2015.

På balancedagen havde koncernen likvider for 12,3 mio. kr. og
uudnuttede driftskreditter på 17,7 mio. kr.

EGENKAPITAL, MARGINALT FORBEDRET SOLIDITET
Koncernens egenkapital udgjorde 394,0 mio. kr. den 31, december
2013, hvoraf 376,7 mio. kr. henføres til aktionærer i Topsil Semi-
conductor Materials A/S. og 17,3 mio. kr. til minoritetsinteresser
i Cemat'70 S.A. Udviklingen i egenkapitalen før minoritetsinteres-
ser skyldtes primært udviklingen i årets resultat.

Soliditetsgraden var ultimo regnskabsåret 60%, hvilket var mar-
ginalt højere end året før.

 

 

OMSÆTNING I MID. KR.

100 375
BO 350
60 3e5
40 300
20 275

250

 

Kvt.1 Kvi. Kvt.3 Kvt.4|Kvt.1 Kvi Kvt.3 Kvt, 4
elig 2013

HE Nettoomsætning mio. kr. Må Nettoomsætning mio. kr. (MAT 12)

11910E0GSN14749

 

 

 

 

 

 

 

EBITDA & EBITOA-MARGIN

14,0 4
12,0 le
10,0 10
8,0 8
6,0 6
4,0 4
2,0 2
DO Q
2,0 -2
-4,0 -4

Kvt 17 Kvt.e Kvt.3 Kvt.4| Kvt,l1 Kvt.e  Kvit,3 Kvt,4
2012 2013
EH ESIToA |  EBITDA-MARGIN

 

 

 

oo LEDELSESSERETNINS

SÆRLIGE RISICI

TOPSIL 7 ÅRSBAPPORT 2013

Topsils ledelse ønsker at sikre, at koncernens risikoforhold til enhver tid er
tilstrækkeligt belyst med det formål at kunne minimere risici, hvor det er muligt.
Bestyrelsen overvåger, at Topsil overholder etablerede retningslinjer og politikker,
og at den daglige ledelse til enhver tid arbejder for at imødegå operationelle
risici. Til afdækning af risikoforhold har Topsil etableret interne kontrol- og
risikostyringssystemer. Nedenfor er beskrevet de væsentligste identificerede
risici. Faktorerne er ikke nævnt i prioriteret rækkefølge.

MARKEDS- OG FORRETNINGSMÆSSIGE RISICI

Hovedparten af Topsils silicium anvendes i slutprodukter inden
for energiinfrastruktur, transport, energibesparende løsninger og
vedvarende energi, som alle er områder, der i et vist omfang er
politisk besluttede. Skiftende politiske vinde med ændret inve-
steringsfokus, udskydelser eller bortfald til følge vil derfor have
betydning for koncernens aktivitetsniveau og vækstmuligheder.
Lever den øvrige efterspørgsel ikke op til det forventede niveau,
kan det ligeledes udgøre en risiko. Topsil søger at minimere risici
ved at være repræsenteret på flere geografiske markeder.

TEKNOLOGI- OG PRODUKTSKIFT

Udvikles nye eller substituerende teknologier eller produktions-
metoder af samme kvalitet og med samme eller bedre egenskaber
og til en lavere pris end ultrarent silicium, påvirkes koncernens
konkurrenceevne. Det er Topsils vurdering, at substituerende
teknologier ikke er på vej til at erstatte silicium.

Udebliver kundekvalifikationer på de nye produkter, eller bliver de
væsentligt forsinket, påvirkes koncernens evne til at levere. For at
imødegå forsinkelser har Topsil særligt fokus på kundekvalifika-
tioner.

KONKURRENCEFORHOLD

Omend Topsil er en af verdens største leverandører af ultrarent
silicium til powermarkedet, befinder koncernen sig også i en niche
blandt meget store konkurrenter, Dette kan indebære en forret-
ningsmæssig risiko, som følge af Topsils svagere kapitalgrundlag.
Øget konkurrence på nichemarkederne vil kunne medføre øget
pres på priserne. Topsil har fokus på effektivisering af virksomhe-
den med henblik på til stadighed at forbedre konkurrenceevnen.

CZ-markedet er kendetegnet ved et betydeligt antal konkurrenter
og høj konjunkturfølsomhed. Øget konkurrence på markedet vil
kunne medføre øget prispres.

IMMATERIELLE RETTIGHEDER

Topsil råder over kompleks teknologi, og søger at opretholde og
beskytte sine immaterielle rettigheder bedst muligt, Krænkelser
af rettigheder kan medføre dyre og ressourcekrævende forløb,
som Topsil ikke har garanti for at vinde,

KUNDER

Topsil har en række langvarige kundekontrakter med aftale om et
årligt minimumskøb af koncernens produkter. Aftager kunderne
ikke den aftalte mængde, kan det, grundet kontrakternes omfang,
udgøre en risiko.

Salg til koncernens tre største kunder udgør cirka 46% af
omsætningen, heraf aftager de to mindst 10% af koncernens
omsætning. Tab af en eller flere af de største kunder vil derfor
påvirke koncernens omsætning negativt. Topsil arbejder for at
øge kundegrundlaget, hvilket kan minimere afhængigheden af få
enkeltkunder.

LEVERANDØRER

Der findes aktuelt kun to leverandører af råvarer til produktion af
ultrarent silicium. Topsil har langtidsaftaler med begge. Såfremt
den ene eller begge råvareleverandører mistes, ikke leverer den
aftalte mængde råvarer eller ikke lever op til aftalte kvalitetskrav,
påvirkes koncernens evne til at producere. Falder markedsprisen
på råvarer til et niveau under kontraktpriserne, kan koncernen
være forpligtet til at aftage råvarer til højere priser end markeds-
prisen.

Efterspørger kunderne mindre mængder silicium, end Topsil
er forpligtet til at aftage som råvarer, kan det medføre større
råvarelager. For at imødegå risici har Topsil et tæt samarbejde
og forhandler løbende med sine råvareleverandører. Topsil har
på baggrund af sin Czochralskiproduktion mulighed for selv at
udvikle råvarer til ultrarent silicium (float zone produktion).

 

 

ey

fOPSIL 7 ARSRAPPORT 2013

Koncernen er fortsat afhængig af adgang til bestrålingskapacitet,
og har, med henblik på at minimere risici, indgået aftale med en
række forskellige bestrålingsleverandører.

En af Topsils underleverandører til skivefremstilling opkøbte en
af float zone producenterne i 2012 og råder dermed over udstyr
og viden til floatzone produktion. Det kan potentielt få negativ
betydning for samarbejdet på sigt.

DISTRIBUTØRER

Koncernen har distributører på en række geografiske markeder.
Ønsker en elier flere distributører at ændre væsentligt på vilkå-
rene eller helt opsige den indgåede aftale, vil det potentielt kunne
påvirke Topsils omsætning i udvalgte geografiske områder eller
hos specifikke kunder. Topsil har i 2013 etableret eget selskab i
Japan for at komme tættere på det japanske marked.

PRODUKTION BG ADGANG TIL RESSOURCER

Ultrarent silicium ska] have høj, ensartet kvalitet. Overholder
koncernens produkter ikke de aftalte kvalitetskrav, påvirkes
kundeforholdene. Opstår forsinkelser eller nedbrud i produktions-
processen eller logistikken, kan det medføre betydelige ekstraom-
kostninger og leveringsforsinkelser for kunden, som kan resultere
i krav om prisnedslag, og at kundeforhold vil lide skade.

Koncernen har in-sourcet dele af skivebearbejdningen til datter-
selskabet i Polen. Med egen skivebearbejdning har Topsil derfor
fundamentet for at udvide kapaciteten yderligere.

Topsil er til enhver tid afnængig af at kunne tiltrække kvalificeret
arbejdskraft og er, givet sin størrelse, afhængig af en række nøgle-
medarbejdere. Forlader en eller fiere nøglemedarbejdere koncer-
nen, er der risiko for, at væsentlig viden vil gå tabt.

BVERFLYTNING AF PROBUKTIDN TIL NY FABRIK

Koncernen har etableret ny fabrik i Danmark. Den igangværende
overflytning fra gammel til ny fabrik kræver stort ledelsesmæs-
sigt fokus og er forbundet med større risiko end koncernens al-
mindelige drift. Risici omfatter overflytning og forsinkede test og
indkøring af produktionsudstyr. For at minimere risici er udpeget
dedikerede medarbejderressourcer til detaljeret planlægning og
gennemførelse af overflytningen.

FORSIKRINGSFORHOLD

Topsil er disponeret over for en række risici i forhold til at drive
forretning. For at minimere risici har koncernen valgt at afdække
en række almindelige områder via forsikringer, herunder blandt
andet AN Risks Forsikring, transportforsikring, erhvervsansvars-
og produktansvarsforsikring samt direktions- og bestyrelsesfor-
sikring. Herudover er etableret arbejdsskadeforsikring i henhold
til lokale forhold.

FINANSIELLE RISIEI

Koncernens aktiviteter betyder, at egenkapital og resultat er
påvirket af flere forskellige risici, primært relateret til ændring i
valutakurs og renteniveau. For yderligere oplysninger henvises til
note 32, ”Finansielle Risici og Finansielle Instrumenter ”

347191 GEOGSN14750

KAPITALBEREDSKAB

Koncernens kapitalberedskab vurderes løbende og er sammensat
af bindende lånetilsagn, driftskreditter og likviditetsreserver i
moder- og datterselskaber.

Topsil har ultimo 2013 fornyet aftalen med sin bankforbindelse,
som indebærer forlængelse af eksisterende kreditfaciliteter, som
løber indtil 1, marts 2015, Ledelsen vil sikre, at kapitalberedska-
bet løbende overvåges, og at kreditfaciliteterne genforhandles
rettidigt.

Med baggrund i budgettet for 2014 er det ledelsens vurdering, at
det eksisterende kapitalberedskab og de forventede fremtidige
pengestrømme vil kunne opretholde driften og samtidig finan-
siere de planlagte tiltag.

Der er naturligt knyttet usikkerhed til koncernens budgetter

og dermed også til det fremtidige kapitalbehov, idet udsving i
pengestrømmene - såvel størrelsesmæssige som tidsmæssige -
vil indvirke på behovet. Det er ledelsens vurdering, at eventuelle
negative operationelle afvigelser til de budgetterede pengestrøm-
me rettidigt vil kunne imødegås af mulige likviditetsfremmende
tiltag.

Der henvises endvidere til beskrivelse omkring likviditet og
kapitalberedskab i note 32.

 

 

 

ea LEBELSESBERETSING

TORSK 7 ÅRSRAPPORT 2073

LOVPLIGTIGE REDEGØRELSER

Lovpligtig redegørelse for virksomhedsledelse, jf. Årsregnskabslovens $107b

Topsils lovpligtige redegørelse for virksomhedsledelse, jf. Års-
regnskabslovens $107b, dækker regnskabsperioden 1. januar
- 31. december 2013. Den offentliggøres i 2013 som én samlet
redegørelse, jf. Årsregnskabslovens 8$107b, stk. 1.

Redegørelsen består af 3 elementer:

+ Corporate Governance redegørelse

« Beskrivelse af Topsils ledelsesøorganer

. Redegørelse for hovedelementerne i interne kontroller og risiko-
styring i forbindelse med regnskabsaflæggelsen.

Topsils bestyrelse og direktion arbejder kontinuerligt med god
selskabsledelse for at sikre, at ledelsesstruktur og kontrol-
systemer er hensigtsmæssige og fungerer tilfredsstillende,

Det er bestyrelsens opfattelse, at klare retningslinjer for ledelse
og kommunikation er med til at sikre, at omverdenen får et ret-
visende billede af Topsil.

Topsil skal jf. Årsregnskabslovens 8107b og punkt 4.3 i NASDAQ
OMX Copenhagen's ”Regler for udstedere af aktier” redegøre for,
hvordan koncernen forholder sig til de seneste anbefalinger fra
Komiteen for god selskabsledelse fra 6. maj 2013. Anbefalingerne
er offentligt tilgængelige på Komiteen for god selskabsledelses
hjemmeside på adressen www.corporategovernance.dk. Ved
udarbejdelsen af redegørelsen anvender Topsil ”følg eller forklar”
-princippet for hver enkelt anbefaling. Det er bestyrelsens opfat-
telse, at Topsil efterlever hovedparten af anbefalingerne. Topsil
følger 45 af 47 anbefalinger om god selskabsledelse. De reste-
rende 2 anbefalinger følges delvist.

Den lovpligtige redegørelse for virksomhedsledelse 2013, jf.
Årsregnskabslovens 8107b, findes på Topsils hjemmeside på
adressen www.topsil.com/media/131857/corporate. governan-
ce13..dk. final.påf

Redegørelse for samfundsansvar, jf. Årsregnskabslovens 899a og $99b

Topsil er optaget af sit ansvar i forhold til omverdenen og arbejder
med at forbedre sig på områder som miljø- og medarbejderfor-
hold. Med udgangspunkt i og tilslutning til UN Global Compact,
som indeholder 10 bredt anerkendte principper for god adfærd
inden for områderne menneskerettigheder, arbejdstagerrettighe-
der, miljø og antikorruption, sættes og følges op på nye mål for
forbedringer fra år til år,

Topsil holder nøglekunder og leverandører informeret om sine
holdninger og CSR-aktiviteter og kommunikerer årligt frem-
skridt via en Communication on Progress (COP) rapport, som er
tilgængelig på www.unglobalcompact.org. I 2013 har Topsil især
beskæftiget sig med miljøforbedringer og medarbejdersikkerhed
og har vedtaget politik og måltal for kønssammensætningen i
lederstillinger, jf. Årsregnskabslovens 899b. Den samlede rapport
for 2013 kan læses på www.topsil.com/media/131579/top-

sil. csr13. final.pdf

Som følge af tilslutningen til UN Global Compact rapporteres ikke
særskilt om samfundsansvar i årsrapporten,

«

t

,

 

 

447191 GEOGSN14751

TOPBSIL 7 ARSERAPPORT 2013

 

LEDELSESBERETNING e

AKTIONÆRFORHOLD

KOMMUNIKATION MED AKTIONÆRER

Det er Topsils mål at sikre, at virksomheden fremstår synlig,
troværdig, tilgængelig og professionel med et højt informations-
niveau, et ensartet informationsflow og i en åben dialog med
investorerne. Hermed skabes det bedste grundlag for, at investo-
rerne kan vurdere aktien og dermed opnå en kurs, som afspejler
virksomhedens situation og dens fremtidsmuligheder.

Topsil har vedtaget en række politikker og standpunkter, der
beskriver, hvordan koncernen agerer i forhold til investorerne. De
beskriver blandt andet, hvordan det sikres, at Topsil opfylder op-
lysningsforpligtelserne til aktiemarkedet, og at intern viden, som
kan antages at få mærkbar betydning for aktiens kursdannelse,
ikke er tilgængelig for uvedkommende.

Topsil har fastlagt en stilleperiode på fire uger op til offentlig-
gørelse af års- og delårsrapporter, hvor ledelsen ikke udtaler sig
om regnskabsrelaterede forhold eller deltager i investormøder.

IR-politikker og standpunkter findes på Topsils hjemmeside under
”Investorer/Ledelse og politikker”.

Topsil kommunikerer elektronisk med aktionærerne jf. Selskabs-
lovens & 92 og punkt 17 i vedtægterne. Aktionærer og øvrige
interessenter vil automatisk modtage årsrapporter, delårsrap-
porter og andre selskabsmeddelelser ved at udfylde kontaktfor-
mularen på hjemmesiden under ”Kontakt/investor-relations” med
relevante data.

Kontakten med aktionærer, potentielle investorer og aktie-
analytikere varetages af investorsekretariatet på e-mail:
investoretopsil.com, eller tlf. +45 4736 5600.

IR-AKTIVITETER

Topsil har deltaget i en række investormøder og seminarer i løbet
af 2013 i forbindelse med regnskabspræsentationer, kapital-
markedsdage og virksomhedsbesøg. Nærmere oplysninger findes
på hjemmesiden under ”Investorer/Events og præsentationer”

AKTIEKAPITAL

Topsil Semiconductor Materials A/S" aktiekapital udgør nominelt
132.028.539,25 kr. og består af 528,114,157 aktier å 0,25 kr. Der
er kun én aktieklasse, og andelen af kapitalen svarer til stemme-
andelen.

 

Bestyrelse og direktion vurderer løbende, om koncernens kapital-
og aktiestruktur er i aktionærernes og virksomhedens interesse.
Aktiekapitalen var uændret i 2013.

BEMYNDIGELSER

Ifølge vedtægterne er bestyrelsen bemyndiget af generalforsam-
lingen til, indtil 22. april 2018, at udstede indtil 200 mio, aktier
ved nytegning med fortegningsret for de eksisterende aktionæ-
rer og indtil 200 mio. aktier ved nytegning uden fortegningsret
for eksisterende aktionærer. Den nominelle kapitalforhøjelse
kan samlet ikke overstige 50.000.000 kr. Det vil sige, at der
maksimalt kan tegnes i alt 200 mio. nye aktier å kr. 0,25 i de to
bemyndigelser.

Desuden er bestyrelsen af generalforsamlingen bemyndiget til,
indtil 25. april 2017, at udstede indtil 11.282.634 tegningsrettig-
heder til ledende medarbejdere i koncernen.

Vedtægterne er senest opdateret den 23. april 2013.

AKTIEKURSUDVIKLING

Topsils aktier er noteret på NASDAQ OMX Copenhagen og handles
under fondskøde DK0010271584.

Aktiekursen lå på 0,38 ved udgangen af 2012. | 2013 steg kursen
med 87%, og aktien blev ved årets udgang handlet i kurs 0,71,
hvormed markedsværdien udgjorde knap 375 mio. kr.

AKTIBNÆRSTRUKTUR

Ved udgangen af 2013 havde Topsil 7.175 navnenoterede aktio-
nærer, der ejede godt 80% af aktiekapitalen. Aktionærer, der har
oplyst at eje mere end 5% af aktiekapitalen, fremgår af tabellen
side 22.

EDJ-gruppen består af Eivind Dam Jensen og nærtstående samt
selskaber, som er kontrolleret af Eivind Dam Jensen.

AKTIBNÆRFØORTEGNELSE

Topsils aktier er udstedt til ihændehaver, og kan navnenoteres i
koncernens ejerbog. Navnenotering kan ske ved henvendelse til
fondsafdelingen i det pengeinstitut, hvor aktierne ligger i depot.
Topsils aktionærfortegnelse administreres af Computershare A/S,
Kongevejen 418, 2840 Holte.

 

 

 

eg LEDELSESSERETNING

EGNE AKTIER

Bestyrelsen har efter selskabslovens 8198 bemyndigelse til at
erhverve egne aktier i et tidsrum af 18 måneder fra den ordinære
generalforsamling. Ved udgangen af 2013 ejede Topsil ikke egne
aktier.

LEDELSENS HANDEL MED TOPSIL-AKTIER

Bestyrelsen har vedtaget retningslinjer for transaktioner med
Topsils aktier for koncernen, bestyrelsen, direktionen og ledende
medarbejdere samt skriftlige retningslinjer, som forbyder misbrug
eller videregivelse af intern viden.

Handelsvinduer for bestyrelse, direktion og øvrige insidere, der
er omfattet af retningslinjerne for insidere, er fastsat til fire
uger efter hver offentliggjort delårsrapport, og kun når der ikke
foreligger intern viden. Tegning af medarbejderaktier/udnyttelse
af medarbejdertegningsrettigheder falder uden før reglen, selv
om tegningen/udnyttelsen måtte falde uden for 4-ugers fristen.
Det er bestyrelsesformandens ansvar at orientere insidere, når
handelsvinduet er lukket på grund af intern viden.

Ledelsens transaktioner er indberetningspligtige og er opført på
listen over Topsils selskabsmeddelelser på hjemmesiden under
”Investorer/Børsmeddelelser” og i årsrapporten.

YOPSIL 7 ÅRSRAPPORT 2013

LEDELSENS BESIDDELSER AF TOPSIL-AKTIER

Den 31. december 2013 ejede bestyrelsen 77.480.000 aktier
(nominelt 19.370.000 kr.), svarende til 14,7% af aktiekapitalen og
en markedsværdi på 55 mio. kr., og direktionen havde 3.658.738
aktier (nominelt 914,685 kr.), svarende til 0,7% af aktiekapitalen
og en markedsværdi på 2,6 mio. kr. Herudover besad direktionen i
alt 20.637.470 tegningsrettigheder.

Den administrerende direktør kan udnytte 6.451.870 tegnings-
rettigheder i perioden 26. april 2015 til og med 26, april 2017

til kurs 0,40 plus 8% p.a., jf. bilag 4 i selskabets vedtægter. EVP,
Logistik-, Salgs- og Marketingdirektøren kan udnytte 1.128.000
tegningsrettigheder i samme periode til kurs 0,51 plus 8% p.a., jf.
bilag 5 i selskabets vedtægter.

Den administrerende direktør kan udnytte 8.800.000 tegnings-
rettigheder i perioden 23. april 2016 til og med 23. april 2018. I
samme periode kan EVP, Logistrik-, Salgs- og Marketingdirektøren
udnutte 2.257.600 tegningsrettigheder og CFOen 2.000.000
tegningsrettigheder. Kursen er 0,42 plus 8% p.a. for alle medlem-
mer af direktionen.

Beholdninger og ændringer i løbet af 2013 for de enkelte medlem-
mer i bestyrelse og direktion findes på hjemmesiden under ”Om
os/Ledelse/Bestyrelse” og ”Om os/Ledelse/Direktion” og er anført
i afsnittet ”Selskabsoplysninger” i årsrapporten.

 

 

Aktionærsammensætning Antal aktier Kapital kr. Kapital %

EDJ-Gruppen,

Bangs Gård, Torvet 21,

6701 Esbjerg 76.000.000 19.000.000,00 14,4

Depotet Small Cap Danmark A/S

Toldbodgade 53

1253 København K 40.256.745 10.064,186,25 7,6

Øvrige navnenoterede aktionærer 309.346.071 71.336.517,75 58,6

Ikke-navnenoterede aktionærer 102.511.341 25.627,835,25 19,4
528.114.157 132.028.539,25 100,0

I alt

 

 

 

 

$$11910E0GSN14752

TUPSIL / ÅRSRAPPORT 2073

GENERALFORSAMLINGE
Ordinær generalforsamling afholdes mandag den 28. april 2014 kl.
10.00 hos Topsil på Siliciumvej 1, 3600 Frederikssund.

Indkaldelse af aktionærer til ordinær og ekstraordinær general-
forsamling og tilsendelse af dagsorden fremsendes elektronisk til
de aktionærer, som har bedt om det. Aktionærerne kan tilmelde
sig generalforsamlinger og finde relevante dokumenter under
menupunktet ”Investorer” på hjemmesiden, Topsil indkalder der-
udover til ordinær og ekstraordinær generalforsamling i Berlingske
Tidende,

På den kommende ordinære generalforsamling foreslår bestyrel-
sen genvalg af de nuværende generalforsamlingsvalgte bestyrel-
sesmedlemmer og selskabets revisor, Deloitte.

 

LEDELSESBERETNING eg

UDBYTTEPBLITIK OG FORSLAG TIL UDBYTTEBETALING

Det er Topsils politik at udlodde udbutte i niveauet 1/3 af årets re-
sultat efter skat for på den måde at give aktionærerne et kontant
afkast. Udlodning af udbytte vil dog ske med respekt for kapital-
struktur og for de investeringsbehov og -muligheder, der skal sikre
koncernens udvikling og vækst.

12010 gennemførtes en kapitalforhøjelse for at medfinansiere
opførelsen af en ny fabrik i Frederikssund i 2011-12. På baggrund
af det store finansieringsbehov blev der ikke udloddet udbutte for
regnskabsårene 2010, 2011 og 2012, Bestyrelsen vil heller ikke
foreslå udlodning af udbytte for regnskabsåret 2013 som følge af
koncernens kapitalstruktur.

 

OVERSIGT OVER SELSKABSMEDDELELSER I 20713

2013 Meddelelse

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

03.01 Nr. 1 Næste generation siliciumskiver udsendt til kundekvalifikation
20.03 Nr. 2 Årsrapport 2012 | .

22,03 Nr. 3. Indkaldelse til ordinær generalforsamling

16.04 Nr. 4. Indberetning af insideres transaktioner

22.04 Nr. 5. Referat af generalforsamling 2013

23.04 Nr. 6 Ændringiledelsen |

23.04 Nr. 7 Topsil etablerer warrantprogram til direktion og ledende medarbejdere
24.04 Nr. 8. Opdaterede vedtægter i

02.05 Nr. 9. Warrantprogram - ændrede vedtægter

02.05 Nr. 10 Opdaterede vedtægter |

28.05  Nr.11 Delårsrapport- 1. kvartal 2013

 

21.08 Nr. 12
27.08 Nr. 13
07.10 Nr. 14
28.11 Nr. 15
28.11 Nr. 16

indberetning af insideres transaktioner
Delårsrapport -— 2. kvartal 2013 '
Ændring af finanskalender i
Delårsrapport - 3. kvartal 2013
Finanskalender 2014

 

FINANSKALENDER 2014

Dato meddelelse

25.03 Årsrapport 2013

28.04 Generalforsamling

27.05. Delårsrapport - 1. kvartal 2014
26.08 Detårsrapport - 2. kvartal 2014
25.11 Delårsrapport - 3. kvartal 2014

Stilleperiode
25.02.14 — 25.03.14

29.04.14 -— 27.05.14
29.07.14 - 26.08.14
28.10.14 = 25.11.14

 

 

 

 

e LEDELSESSERETNINS

TOPSIL 7 ÅRSRAPPORT 2013

SELSKABSOPLYSNINGER

Bestyrelse

 

JENS BORELLI-KJÆR (født 1960),
formand

Direktør

Civilingeniør (M/fysik), MBA (INSEAD),
HD i udenrigshandel

Indvalgt 2006, Formand 2006.
Valgperiode udløber 2014

Antal aktier i Topsil

(egne og nærtstående): 825.000
(2012: 1.087.500)

Honorar udbetalt 2013: 500.000 kr.
Ledelseshverv:

Bestyrelsesformand i Vitral A/S
Bestyrelsesformand i UAB Vitral, Litauen
Direktør i CCMA APS

Særlige kompetencer: Erfaring inden
for forretningsmæssig, industriel og
generel ledelse fra forskellige brancher
(byggematerialer, medicinsk udstyr og
elektronik).

 

EIVIND DAM JENSEN (født 1951),
næstformand

Direktør

Statsautoriseret ejendomsmægler

MDE og diplomadministrator AD
Indvalgt 2005, Næstformand 2005.
Valgperiode udløber 2014

Antal aktier i Topsil

(egne og nærtstående): 76.000.000
(2012: 73.414.829)

Honorar udbetalt 2013: 350.000 kr.
Ledelseshverv: Adm. direktør og besty-
relsesmedlem i Ejendomsaktieselskabet
Bangs Gård og Aktieselskabet Eivind
Dam Jensen og indehaver af Statsaut.
Ejendomsmæglerfirma E. Dam Jensen
Særlige kompetencer: Køb, salg,
vurdering og udlejning af erhvervs- og
investeringsejendomme samt ejendoms-
administration.

 

SELSKABSOPLYSNINGER

TOPSIL SEMICONDUCTOR MATERIALS A/S
Siliciumwej 1, DK-3600 Frederikssund, Danmark

CVR nr. 24 93 28 18
Hjemsted: Frederikssund, Danmark

Telefon: +45 4736 5600
Telefax: +45 4736 5601
E-mail: topsilætopsil.com
Web: www.topsil.com

 

REVISION

Deloitte, Statsautoriseret Revisionspartnerselskab
u/Statsautoriseret revisor Bill Haudal Pedersen
v/Statsautoriseret revisor Jørgen Holm Andersen

JØRGEN FROST (født 1954)

Direktør ,

Civilingeniør, maskinretning,

HD i afsætningsøkonomi

Indvalgt 2006, medlem af revisions-
udvalget 2010. Valgperiode udløber 2014
Antal aktier i Topsil: 165,000

(2012: 165.000)

Honorar udbetalt 2013: 200.000 kr.
Revisionsudvalg udbetalt: 50,000 kr.
Ledelseshveru: Bestyrelsesmedlem i

M.J. Grønbech & Sønner Holding A/S

og dets datterselskaber, heraf formand

i to af selskaberne (Aktieselskabet Ny
Kalkbrænderi og dettes datterselskab
Pankas A/S)

Stifter, adm. direktør og bestyrelses-
medlem i Frost Invest A/S
Bestyrelsesmedlem i Fischer Holding A/S
og formand for dets datterselskab
Blendex A/S.

Bestyrelsesmedlem i Vestergaard Holding
A/S og datterselskaber
Bestyrelsesmedlem i Rich. Miller Fonden
og RM Rich. Milller A/S

Særlige kompetencer: industriel
ledelseserfaring inden for børsnoterede
industriselskaber.

 

 

 

TORSIL 7 ARSRAPPORT 20

send
st
143

 

MICHAEL HEDEGAARB LYNE (født 1969)
Koncerndirektør, CFO

Cand. merc, aud., MBA (IMD)

Indvalgt 2010, formand for revisions-
udvalget 2010. Valgperiode udløber 2014
Antal aktier i Topsil: 490.000

(2012: 490.000)

Honorar udbetalt 2013: 200,000 kr.
Revisionsudvalg udbetatt: 100.000 kr.
Ledelseshverv: Koncerndirektør og CFO

i NKT Holding A/S og medlem i besty-
relserne i en række selskaber i NKT
koncernen

Bestyrelsesmedlem i Burmeister & Wain
Scandinavian Contractor A/S
Bestyrelsesmedlem i Investerings-
selskabet Luxor A/S

Særlige kompetencer: Traditionelle CFO
discipliner i global international børs-
noteret industrivirksomhed.

Direktion

LEUELSESBERETNING eg

 

JENS BALSLEV OLESEN (født 1959),
medarbejdervalgt

Float-zone operatør, ansat 2007

HF

Indvalgt 2011. Valgperiode udløber 2015
Antal aktier i Topsil: 0 (2012: 0)
Honorar udbetalt 2013: 200.000 kr.
Ledelseshverv: Ingen

Særlige kompetencer: Erfaring med
produktion af float-zone produkter.

 

KARL KRISTIAN HVIDT NIELSEN

(født 1964)

Adm. direktør, CEO, ansat 2012
Civilingeniør, HD i afsætning

Antal aktier i Topsil: 420.000

(2012: 420.000)

Antal warrants i Topsil: 15.251.870
Ledelseshverv:

Bestyrelsesformand i Mita-Teknik A/S.
Bestyrelsesmedlem i Phase One A/S
Bestyrelsesmedlem i SSBV-Rousing A/S
Medlem af bestyrelser i Topsil koncernen.

3g11910E0GSN1 4753

JØRGEN BØDKER (født 1958)

Logistik, Salgs- og Marketingdirektør, EVP,
ansat 2002

Akademiingeniør, elektronik, HD i ledelse
og organisation

Antal aktier i Topsil: 3.238.738

(2012: 3.238.738)

« Antal warrants i Topsil: 3.385.600

Ledelseshverv: Medlem af bestyrelser i
Topsil koncernen.

JESPER LEED THOMSEN (født 1966),
medarbejdervalgt

Controller, ansat 2004

Merkonom internt og eksternt regnskab,
HD i økonomistyring og procesledelse
indvalgt 2011. Valgperiode udløber 2015
Antal aktier i Topsil: 0 (2012; 22.000)
Honorar udbetalt 2013: 200,000 kr.
Ledelseshverv: Ingen

Særlige kompetencer: Erfaring med
traditionelle controller discipliner i en
global international børsnoteret industri-
virksomhed.

  

Y

ad Fa
JESPER BOBEHDOLT (født 1970)
CFO, ansat 2013
Cand. merc. aud., HD i regnskabsvæsen
og økonomistyring
Antal aktier i Topsil: 0
Antal warrants i Topsil: 2.000.000
Ledelseshverv: Mediem af bestyrelser i
Topsil koncernen.

 

 

 

eQ LEDELSESBERETNING

TOFSIL 7 ÅRSRAPPORT 2013

LEDELSESPÅTEGNING

Vi har dags dato aflagt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar-
31. december 2013 for Topsit Semiconductor Materials A/S.

Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med International
Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere
danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber.

Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet
giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets ak-
tiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2013 samt
af resultatet af koncernens og moderselskabets aktiviteter og
pengestrømme for regnskabsåret 1,januar-31. december 2013.

Frederikssund, den 25. marts 2014

 

Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen giver en
retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens og moder-
selskabets aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultat og
koncernens og moderselskabets finansielle stilling som helhed
samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfakto-
rer, som koncernen og moderselskabet står over for.

Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.

DIREKTION
N mare
' bel
MØN, NÅ 05,
Kalle Hvidt Nielsen ørgen Bødker Jesper Beodeholt
Adm. direktør, CEO EVP Logistik, Salgs- og CFO

 

Marketingdirektør

BESTYRELSE

Æ Borelki he

Jens Borelli-Kjær

 

Formand
ST 7
HÆL FR BET
KØ fir ds hm

Jespér Leed Thomsen Jens Balslev Olesen
(Medarbejdervalgte repræsentanter)

Michael Hedegaaf dL
Bestyrelsesmedlem

Hd
UNIT
ng Jørgen Frost

BeStyrelsesmedlem

  
 

 

 

TOPSIL 7 ÅRSRAPPORT 2073

DEN UAFHÆNGIGE REVISORS

ERKLÆRINGER

Til kapitalejerne i Topsil Semiconductor Materials A/S

PÅTEGNING PÅ KONCERNREGNSKABET OG ÅRSREGNSKABET
Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for Topsil
Semiconductor Materials A/S for regnskabsåret 1. januar — 31.
december 2013, der omfatter resultatopgørelse, totalindkomst-
opgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse
og noter, herunder anvendt regnskabspraksis, for såvel koncernen
som selskabet. Koncernregnskabet og årsregnskabet udarbejdes
efter International Financial Reporting Standards som godkendt
af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.

LEDELSENS ANSVAR FOR KONCERNREGNSKABET BG;
ÅRSREGNSKABET

Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregnskab og
et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse
med International Financial Reporting Standards som godkendt
af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber, Ledel-
sen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen
anser for nødvendig for at udarbejde et koncernregnskab og et
årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne
skyldes besvigelser eller fejl.

REVISORS ANSVAR

Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om koncernregnska-
bet og årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført
revisionen i overensstemmelse med internationale standarder om
revision og yderligere krav ifølge dansk revisorlovgivning. Dette
kræver, at vi overholder etiske krav samt planlægger og udfører
revisionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, om koncernregn-
skabet og årsregnskabet er uden væsentlig fejlinformation.

En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå
revisionsbevis for beløb og oplysninger i koncernregnskabet og
årsregnskabet. De valgte revisionshandlinger afnænger af revi-
sørs vurdering, herunder vurdering af risici for væsentlig fejlinfor-
mation i koncernregnskabet og årsregnskabet, uanset om denne
skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revi-
søor intern kontrol, der er relevant for virksomhedens udarbejdelse
af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende
billede. Formålet hermed er at udforme revisionshandlinger, der
er passende efter omstændighederne, men ikke at udtrykke en

lg 7 1910E0GSN14754

konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol.

En revision omfatter endvidere vurdering af, om ledelsens valg af
regnskabspraksis er passende, om ledelsens regnskabsmæssige
skøn er rimelige, samt den samlede præsentation af koncernregn-
skabet og årsregnskabet.

Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstræk-
keligt og egnet som grundlag for vores konklusion.

Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

KONKLUSION

Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet
giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver,
passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2013 samt af
resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og pengestrøm-
me for regnskabsåret 1. januar - 31, december 2013 i overens-
stemmelse med International Financial Reporting Standards

som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede
selskaber.

UDTALELSE OM LEDELSESBERETNINGEN

Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesberet-
ningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den
gennemførte revision af koncernregnskabet og årsregnskabet.

Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i
ledelsesberetningen er i overensstemmelse med koncernregn-
skabet og årsregnskabet.

Frederikssund, den 25. marts 2014

Deloitte
Statsautoriseret Revisionspartnerselskab

F CE

Jørgen Holm Andersen
Statsautoriseret revisor

Bill Haudal Pedersen
Statsautoriseret revisor

 

mm Å 3

3

 

 

 

 

MODERSELSKAB

RESULTATOPGØRELSE
1, JANUAR - 31, DECEMBER

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

pm 111910E0GSN14755

 

KONCERN
2012 2013 t.kr. Note 2013 eDle
203.975 246.062 Nettoomsætning 3 312.102 289.567
(21.586) (11.699) Ændring i færdigvarer og varer under fremstilling (14,594) 6.310
6.392 4,045 Arbejde udført for egen regning og indregnet under aktiver 4,617 6.392
8 345 Andre driftsindtægter 345 8
(85.024) (119.903) Omkostninger til råvarer og hjælpemateridler (158.001) (164.469)
(40,704) (42.830) Andre eksterne omkostninger (51.491) (49.099)
(58.552) (55.152) Personaleomkostninger :,5,6 (71.982) (75.914)
(11.457) (10.831) Af- og nedskrivninger — 7 (27.391) (26.708)
(6.948) 10.037 Resultat af primær drift (EBIT) (6.395) (13.913)
(146.000) 0 Nedskrivning af kapitalandele i dattervirksomheder 15 0 0
1.868 263 Finansielle indtægter 8 585 488
(3.249) (6.979) Finansielle omkostninger 3 (6.900) (4.216)
(154.329) 3.321 Resultat før skat (12.710) (17.641)
1.788 398 Skat af årets resultat 10 2.920 (7.029)
(152.541) 3.719 Årets resultat (9.790) (24.670)
Fordeling af årets resultat:
Moderselskabets aktionærer (9,382) (24.596)
Minoritetsinteresser (408) (74)
(9.790) (24.670)
(0,29) 0,01 Resultat pr. aktie (kr.) 11 (0,02) (0,05)
(0,29) 0,01 Resultat pr. aktie, udvandet (kr.) 11 (0,02) (0,05)

 

 

TOTALINDKOMSTOPGØRELSE
1. JANUAR - 31. DECEMBER

 

 

 

 

 

MODERSELSKAB KONCERN
2012 2013 t.kr. | Nate 2013 2012
(152.541) 3.719 Årets resultat (9.790) (24,670)
Poster, som kan blive omklassificeret til resultatet:
… 0 0 Valutakursregulering vedr. udenlandske virksomheder (3.105) 12.607
(152.541) 3.719 Totalindkomst for året (12,895) (12.063)
Fordeling af totalindkomst for året:
(152.541) 3.719 Moderselskabets aktionærer (12.203) (15.006)
0 0 Minoritetsinteresser (692) 2.943
(1 52.541) 3.719 (12.895) (12.063)

 

 
 

 

 

 

 

PENGESTRØMSOPGØRELSE
FOR 2013

 

 

 

 

 

 

 

 

 

MODERSELSKAB KONCERN
202 2013 t.kr. Note 2013 2012
(6.948) 10.037 Resultat af primær drift (EBIT) (6.395) (13.913)
11.457 10.831 Af- og nedskrivninger 7 27.391 26.708
968 946 Resultatført aktiebaseret vederlæggelse 1.043 1,137
(40.799) (1.184) Ændring i nettoarbejdskapital 27 1.737 (10.240)
(3,158) 1.750 Betalt/modtaget skat 1.150 (3.791)
1,868 22 Modtagne finansielle indtægter 189 188
(3.243) (6.091) Betalte finansielle omkostninger (6.794) (4.216)
(39.861) 16.311 Pengestrømme vedrørende drift 18.321 (3.827)
(8.221) (7.582) Køb af immaterielle aktiver 12 (8.505) (9.206)
(99.826) (12.148) Køb af materielle aktiver 14 (15,594) (122.500)
0 0 Salg af materielle aktiver 34 o
0 (538) Køb af kapitalandele — 15 0 0
(108.047) (20.268) Pengestrømme vedrørende investeringer (24.065) (131.706)
135.000 7.456 Optagelse af lån og kreditter 7.594 134.576
0 0 Køb af minoritetsaktier 0 (12.374)
135.000 7.456 Pengestrømme vedrørende finansiering 7.594 122.202
(12.908) 3.499 Årets pengestrøm 1.850 (13.331)
14.726 1.818 Likvider, primo 10.905 23.482
0 Q Kursregulering, likvide beholdninger (406) 754
1.818 5.317 Likvider, ultimo 19 12.349 10.905

 

ff 11910E0GSW14756

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

MODERSELSKAB AKTIVER KONCERN
2012 2013 t.kr. Note 2013 2POle
o o Goodwill 17.772 18.068
6.437 6.533 Færdiggjorte udviklingsprojekter 7.767 8.946
16.788 22.191 Igangværende udviklingsprojekter 22.191 16.788
0 0 Brugsrettigheder 14,542 15.000
0 0 Øurige immaterielle aktiver i 546 670
23.225 28,725 Immaterielle aktiver 7, 12,713 62.838 59.472
14,577 125.937 Grunde og bygninger 173.307 65.850
40.401 102.512 Produktionsanlæg og maskiner 173.697 115.386
2.812 2.356 Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 2.537 3.123
173.290 3.676 Materielle aktiver under opførelse 13.988 189.159
231.080 234.481 Materielle aktiver 7, 14 363.528 373.518
94,704 95.349 Kapitalandele i dattervirksomheder 15 0 0
22,116 15,875 Andre langfristede tilgodehavender m.v. 16 15.875 22.116
116.820 111.224 Finansielle aktiver 15.875 22.116
0 O Udskudt skatteaktiv 10 0 2.923
371.125 374.429 Langfristede aktiver 442.042 458.029
91.595 79.896 Varebeholdninger 17 144.416 159.010
31.038 30.193 Tilgodehavender fra salg 18 46422 49.973
59,575 59,922 Tilgodehavender dattervirksomheder 0 0
1.869 3.041 Andre tilgodehavender 7.666 2.840
500 1.250 Tilgodehavende selskabsskat 1.483 500
2.262 1.234 Periodeafgrænsningsposter 2.046 2.966
95.244 95.640 Tilgodehavender 57.617 58.279
1.818 5,317 Likvide beholdninger 19 12.349 10.905
188.657 180.853 Kortfristede aktiver 214.382 228.194
559.782 555,282 Aktiver 656.624 686.223

 

 

 

s

 

1

ERERRERRRERERRERERBERBREBRUERTRRERRER ER

 

BALANCE
PR. 31. DECEMBER c013

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

MODERSELSKAB PASSIVER KONCERN

2012 2073 t.kr. Note 2013 2010
132.029 132.029 Aktiekapital 20 132.029 132.029
0 0 Reserve for valutakursregulering 21 (16.248) (13.427)
477 1,520 Reserve for aktiebaseret vederlæggelse 21 1.520 4717
192.447 196.166 Overført resultat i i 259,367 268.749
324.3953 329.715 Egenkapital tilhørende moderselskabets aktionærer 376.668 387.828
o 0 Egenkapital tilhørende minoritetsinteresser 17.286 17.978
324.953 329.715 Egenkapital 393.954 405.806
125.000 162.456 Gæld til kreditinstitutter 22 162.456 125.000
4.951 0 Finansielle leasingforpligtelser 23 923 4,951
14,319 9.463 Modtagne forudbetalinger fra kunder 9.463 14,319
0 0 Øvrige lanafristede forpligtelser 1.816 2.659
6.031 8.133 Udskudte skatteforpligtelser 10 11.815 15.656
150.301 180.052 Langfristede forpligtelser 186.473 162.585
30.000 0 Gæld til kreditinstitutter 22 10.611 40.473
3.074 4.951 Finansielle leasingforpligtelser 23 5,149 3.074
25,469 18.654 Leverandører af varer og tjenesteydelser 24 36.486 49.994
5,484 5.395 Gæld til dattervirksomheder 0 0
4.915 5.678 Modtagne forudbetalinger fra kunder 5.678 4.915
1,955 266 Hensatte forpligtelser 25 266 1.955
13.631 10.571 Anden gæld 26 15,624 17.421
0 0 Periodeafgrænsningsposter 2.383 0
84.528 45.515 Kortfristede forpligtelser 76.197 117.832
234.829 225.567 Forpligtelser i alt 262.670 280.417
559.782 555.282 Passiver 656.624 686.223

Operationelle leasingforpligtelser 28

Pantsætninger, kautions- og eventualforpligtelser 29,30

Noter uden henvisning 31-39

411910E0GSN14757

 

  

EGENKAPITALOPGØRELSE
FOR 2013 (KONCERN]

 

 

 

 

Egenkapital
Reserve for tilhørende Egenkapital
Resérve for aktiebaseret møderse!- — tilhørende

Aktie  valutakurs- veder- Overført skabets  minoritets- Egenkapital
t.kr. i kapital regulering læggelse resultat aktionærer interesser ialt
Egenkapital 01.01.2012 132.029 (23.017) 5.970 279.028 394.010 35.096 429.106
Årets resultat 0 0 0 (24.596) (24.596) (74) (24.670)
Anden totalindkomst 0 9.590 0 0 9.590 3.017 12.607
Totalindkomst 0 9.590 0 (24,596) (15.006) 2.943 (12.063)
Aktiebaseret vederlæggelse, jf. note 6 0 0 1.137 0 1.137 0 1.137
Aktiebaseret vederlæggelse,
bortfaldne tegningsrettigheder jf. note 6 Q 0 (6.630) 6.630 0 0 0
Opkøb minoriteter 0 ( 0 7.687 7.687 (20.067) (12.374)
Egenkapital 31.12.2012 132.029 (13.427) 477 268.749 387.828 17.978 405.806
Årets resultat 0 O Q (9.382) (9.382) (408) (9.790)
Anden totalindkomst 0 (2.821) 0 0 (2.821) (284) (3,105)
Totalindkomst Q (2.821) 0 (9.382) (12,203) (692) (12.895)
Aktiebaseret vederlæggelse, jf. note 6 0 0 1.043 0 1.043 0 1.043
Aktiebaseret vederlæggelse,
bortfaldne tegningsrettigheder jf. note 6 o o 0 0 0 0 0
Egenkapital 31.12.2013 132.029 (16.248) 1.520 259.367 376.668 17.286 393.954

 

 

 

 

EGENKAPITALOPGØRELSE
FOR 2013 (MODERSELSKAB]

Reserve far

 

 

 

 

 

Aktie  aktiebaseret Overført Egenkapital
t.kr. kapital vederlæggelse resultat ialt
Egenkapital 01.01 2012 132.029 5.970 338.358 476.357
Årets totalindkomst 0 0 (152.541) (152.541)
Aktiebaseret vederiæggelse, jf. note 6 0 1.137 a 1.137
Aktiebaseret vederlæggelse, bortfaldne tegningsrettigheder jf, note 6 0 (6.630) 6.630 0
Egenkapital 31.12.2012 132.029 477 192.447 324.953
Årets totalindkomst 0 0 3.719 3,719
Aktiebaseret vederlæggelse, jf. note 6 0 1.043 0 1.043
Aktiebaseret vederlæggelse, bortfaldne tegningsrettigheder jf. note 6 0 0 0 0
Egenkapital 31.12.2013 132.029 … 1.520 196.166 329.715

 

hf 11910E0GSN14758

 

 

vere

 

 

ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS

VÆSENTLIGE REGNSKABSMÆSSIGE SKØN,
FORUDSÆTNINGER OG USIKKERHEDER

SEGMENTOPLYSNINGER
PERSONALEGMKOSTNINGER
PENSIONSORDNINGER
AKTIEBASERET VEDERLÆGGELSE
AF- OG NEDSKRIVNINGER
FINANSIELLE INDTÆGTER
-… FINANSIELLE OMKOSTNINGER
. SKAT AF ÅRETS RESULTAT, SAMT UDSKUDT SKAT

.. RESULTAT PR. AKTIE

. IMMATERIELLE AKTIVER

. UDVIKLINGSOMKOSTNINGER

… MATERIELLE AKTIVER

KAPITALANDELE ! DATTERVIRKSOMHEDER

16. ANDRE LANGFRISTEDE TILGODEHAVENDER MV.
17. VAREBEHOLDNINGER

18. TILGODEHAVENDER FRA SALG

19. LIKVIDE BEHOLBNINGER

 

37

42
43
45
46
46
48
48
43
49
be
53
55
56
58
bg
5g
69
61

20.
21.
Pe.
23.
24,
eb,
PB.

27.

2B.
23,
30.
31.
32.
33.
34.
35.
36.

37.

38.

AKTIEKAPITAL

ANDRE RESERVER

KREDITINSTITUTTER I ØVRIGT SAMT BANKGÆLD
FINANSIELLE LEASINGFORPLIGTELSER
LEVERANDØRER AF VARER OG TJENESTEYDELSER
HENSATTE FORPLIGTELSER

ANDEN GÆLD

ÆNBRING I NETTOARBEJDSKAPITAL
OPERATIONELLE LEASINGFORPLIGTELSER
PANTSÆTNINGER

KAUTIONS- OG EVENTUALFORPLIGTELSER
ØVRIGE KONTRAKTLIGE FORPLIGTELSER

FINANSIELLE RISICI OG FINANSIELLE INSTRUMENTER
HØNDRAR TIL GENERALFORSAMLINGSVALGT REVISION

NÆRTSTÅENDE PARTER

TRANSAKTIONER MELLEM NÆRTSTÅENDE PARTER
AKTIGNÆRFORHOLD

BESTYRELSE DOG BIREKTION

GODKENDELSE AF ÅRSRAPPORT
TIL OFFENTLIGGØRELSE

ORDLISTE

 

Ni
ER
Em
mM
mm
Hm
MM
Em
m
Em
mi
Em
ml
mm
Em
Em
mM
Em
ml
Em
Em
mM
Em
Em
ER
mM
mM
ER
mM
Em
mM
m
im
m

1. ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS

Topsil Semiconductor Materials A/S koncern- og moderselskabs-
regnskab for 2013 aflægges i overensstemmelse med Interna-
tiondl Financial Reporting Standards som godkendt af EU og
yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for regnskabs-
klasse D (børsnoteret), jf. IFRS-bekendtgørelsen udstedt i henhold
til årsregnskabsloven, samt NASDAQ OMX Copenhagens regelsæt.

Koncern- og moderselskabsregnskabet aflægges i danske kroner
(DKK), der er præsentationsvaluta for koncernen og funktionel
valuta for modersejskabet.

Koncern- og moderselskabsregnskabet er aflagt på basis af histo-
riske kostpriser.

Implementering af nye og ændrede

standarder samt fortolkningsbidrag

Nye og ændrede standarder samt nye fortolkningsbidrag, der
gælder for regnskabsår, der begynder 1. januar 2013, er imple-
menteret i årsrapporten for 2013.

Standarder og fortolkningsbidrag, der påvirker

årets resultat eller finansielle stilling

Implementeringen af de nye og ændrede standarder samt fortolk-
ningsbidrag i årsrapporten for 2013 har ikke medført ændringer i
regnskabspraksis.

Standarder og fortolkningsbidrag, der påvirker

præsentation og oplysning

Implementeringen af de nye og ændrede standarder samt fortolk-
ningsbidrag i årsrapporten for 2013 har ikke medført ændringer i
præsentation og oplysning.

Standarder og fortolkningsbidrag,

der endnu ikke er trådt i kraft

På tidspunktet for offentliggørelse af denne årsrapport er følgende
ny standard endnu ikke trådt i kraft og derfor ikke indarbejdet i
årsrapporten:

IFRS 12, Oplysning om involvering i andre virksomheder
(maj 2011)

Standarden indeholder øgede krav til oplysninger om bl.a.
minoritetsinteresser, Bortset fra en stigning i omfanget af
noteoplysninger forventes standarden ikke af få væsentlig
indvirkning på koncernregnskabet for de kommende regn-
skabsår.

Standarden træder i kraft for regnskabsår, der begynder den
1. januar 2014 eller senere. Standarden er godkendt til brug
TEU.

Det er ledelsens vurdering, at anvendelse af de øvrige udsendte
nye standarder, ændrede standarder og fortolkningsbidrag ikke vil
få væsentlig indvirkning på årsrapporten for de kommende regn-
skabsår. Øvrige områder af anvendt regnskabspraksis er uændret
i forhold til sidste år og er som beskrevet nedenfor.

Koncernregnskab

Koncernregnskabet omfatter moderselskabet Topsil Semicondu-
ctor Materials A/S samt datterselskaberne, hvori moderselskabet
direkte eller indirekte ejer mere end 50% af aktierne.

Konsolideringsprincipper

Koncernregnskabet udarbejdes på grundlag af årsregnskabet for
moderselskabet og de enkelte dattervirksomheder, hvis regnska-
ber er udarbejdet i overensstemmelse med koncernens regn-
skabspraksis.

411910E0GSN14759

 

Der sker sammenlægning af regnskabsposter med ensartet
indhold og eliminering af koncerninterne indtægter og udgifter
samt mellemværender og aktiebesiddelser. Endvidere elimineres
urealiserede gevinster og tab ved transaktioner mellem konsoli-
derede virksomheder.

] koncernregnskabet indregnes dattervirksomhedernes regn-
skabsposter 100%. Minoritetsinteressernes forholdsmæssige
andel af resultatet indgår som en del af årets resultat og total-
indkomst for koncernen og som en særskilt del af koncernens
egenkapital.

Minoritetsinteresser

Ved første indregning måles minoritetsinteresser enten til
dagsværdi eller til deres forholdsmæssige andel af dagsværdien
af den overtagne virksomheds identificerbare aktiver, forpligtelser
og eventualforpligtelser. Valg af metode sker individuelt for hver
enkelt transaktion. Minoritetsinteresserne reguleres efterfølgende
for deres forholdsmæssige andel af ændringer i dattervirksomhe-
dens egenkapital]. Totalindkomsten allokeres til minoritetsinteres-
serne, uanset at minoritetsinteressen derved måtte blive negativ.

Køb af minoritetsandele i en dattervirksomhed og salg af mino-
ritetsandele i en dattervirksomhed, som ikke medfører ophør af
kontrol, behandles i koncernregnskabet som en egenkapitaltrans-
aktion, og forskellen mellem vederlaget og den regnskabsmæs-
sige værdi allokeres til moderselskabets andel af egenkapitalen.

Omregning af fremmed valuta

Transaktioner i anden valuta end den enkelte virksomheds
funktionelle valuta omregnes ved første indregning til transak-
tionsdagens kurs. Tilgodehavender, gæld og andre monetære
poster i fremmed valuta, som ikke er afregnet på balancedagen,
omregnes til balancedagens valutakurs. Valutakursdifferencer, der
opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på henholdsvis
betalingsdagen og balancedagen, indregnes i resultatopgørelsen
som finansielle poster.

Materielle og immaterielle aktiver, varebeholdninger og andre
ikke-monetære aktiver, der er købt i fremmed valuta og måles
med udgangspunkt i historiske kostpriser, omregnes til transakti-
onsdagens kurs.

Ved indregning i koncernregnskabet af virksomheder, der aflægger
regnskab i en anden funktionel valuta end danske kroner (DKK),
omregnes resultatopgørelserne til gennemsnitlige valutakurser
for månederne, medmindre disse afviger væsentligt fra de fak-
tiske valutakurser på transaktionstidspunkterne. | sidstnævnte
tilfælde anvendes de faktiske valutakurser. Balanceposterne
omregnes til balancedagens valutakurser. Goodwill betragtes som
tilhørende den pågældende overtagne virksomhed og omregnes
til balancedagens kurs.

Valutakursdifferencer, der er opstået ved omregning af udenland-
ske virksomheders balanceposter ved årets begyndelse til balan-
cedagens valutakurser og ved omregning af resultatopgørelser
fra gennemsnitskurser til balancedagens valutakurser indregnes i
anden totalindkomst.

Kursregulering af tilgodehavender hos eller gæld til dattervirk-
somheder, der anses for en del af moderselskabets samlede
investering i den pågældende dattervirksomhed, indregnes direkte
på egenkapitalen i koncernregnskabet, mens de indregnes i resul-
tatopgørelsen i moderselskabets årsregnskab.

 

 

 

Aktiebaserede incitamentsprogrammer

Aktiebaserede incitamentsprogrammer, hvor medarbejderne
alene kan vælge at købe aktier i moderselskabet (egenkapital-
ordninger), måles til egenkapitalinstrumenternes dagsværdi på
tildelingstidspunktet og indregnes i resultatopgørelsen under
personaleomkostninger over den periode, hvor medarbejderne
opnår ret til at købe aktierne. Modposten hertil indregnes direkte
på egenkapitalen.

Dagsværdien af egenkapitalinstrumenterne opgøres ved anven-
delse af Black&Scholes model med de parametre, som er angivet
i note 6.

Medarbejderaktier udgiftsføres med beløbet opgjort som forskel-
len mellem børskursen og udnyttelseskursen på tildelingstids-
punktet.

Skat

Årets skat, som består af årets aktuelle skat og ændring af
udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan
henføres til årets resultat, og direkte på egenkapitalen med den
del, der kan henføres til posteringer direkte på egenkapitalen.

Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indreg-
nes i balancen opgjørt som beregnet skat af årets skattepligtige
indkomst, reguleret for betalt acontoskat.

Ved beregning af årets aktuelle skat anvendes de på balanceda-
gen gældende skattesatser og regler.

Udskudt skat måles ved at anvende de skattesatser og regler i
de respektive lande, der, baseret på vedtagne eller i realiteten
vedtagne love på balancedagen, forventes at gælde, når den ud-
skudte skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt
skat som følge af ændringer i skattesatser eller regler indregnes i
resultatopgørelsen, medmindre den udskudte skat kan henføres
til poster, der tidligere er indregnet direkte på egenkapitalen. I
sidstnævnte tilfælde indregnes ændringen ligeledes direkte på
egenkapitalen.

Udskudt skat indregnes efter den balanceorienterede gældsme-
tode af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssige og
skattemæssige værdier af aktiver og forpligtelser, bortset fra
udskudt skat på midlertidige forskelle, der er opstået ved enten
første indregning af goodwill eller ved første indregning af en
transaktion, der ikke er en virksomhedssammenslutning, og hvor
den midlertidige forskel konstateret på tidspunktet for første
indregning hverken påvirker det regnskabsmæssige resultat eller
den skattepligtige indkomst.

Der indregnes udskudt skat af midlertidige forskelle forbundet
med kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksom-
heder, medmindre moderselskabet har mulighed for at kontrol-
lere, hvornår den udskudte skat realiseres, og det er sandsynligt,
at den udskudte skat ikke vil blive udløst som aktuel skat inden
for en overskuelig fremtid.

Den udskudte skat opgøres med udgangspunkt i henholdsvis den
planlagte anvendelse af det enkelte aktiv og afviklingen af den
enkelte forpligtelse.

Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførsels-
berettigede skattemæssige underskud, indregnes i balancen med
den værdi, aktivet forventes at kunne realiseres til, enten ved
modregning i udskudte skatteforpligtelser eller som nettoskat-
teaktiver til modregning i fremtidige positive skattepligtige ind-
komster. Det vurderes på hver balancedag, om det er sandsynligt,
at der i fremtiden vil blive frembragt tilstrækkelig skattepligtig
indkomst til, at det udskudte skatteaktiv vil kunne udnyttes.

RESULTATOPGØRELSEN

Nettoomsætning

Nettoomsætning, som omfatter salg af siliciumstænger, -skiver
og husleje, indregnes i resultatopgørelsen, når levering og risiko-
overgang til køber har fundet sted.

Nettoomsætning måles til dagsværdien af det modtagne eller
tilgodehavende vederlag. Hvis der er aftalt en rentefri kredit på
betaling af det tilgodehavende vederlag, der strækker sig ud over
den normale kredittid, beregnes dagsværdien af vederlaget ved
tilbagediskontering af de fremtidige indbetalinger. Forskellen mel-
lem dagsværdien og den nominelle værdi af vederlaget indregnes
som en finansiel indtægt i resultatopgørelsen over den forlæn-
gede kredittid ved at anvende den effektive rentes metode.

Nettoomsætningen opgøres eksklusive moms, afgifter og rabatter
og lignende, der opkræves på vegne af tredjemand.

Omkostninger til råvarer og hjælpematerialer

Omkostninger til råvarer og hjælpematerialer omfatter direkte
omkostninger, der afholdes for at opnå nettoomsætningen. Under
omkostninger til råvarer og hjælpemateridler indregnes tillige
omkostninger vedrørende udviklingsprojekter i produktionsmil-
jøet, der ikke opfylder kriterierne for indregning i balancen.

Andre driftsindtægter og driftsomkostninger

Andre driftsindtægter og driftsomkostninger omfatter indtægter
og omkostninger af sekundær karakter set i forhold til koncernens
hovedaktivitet, herunder gevinster og tab ved salg afimmaterielle
og materielle langfristede aktiver, hvis salgsprisen for aktiverne
overstiger den oprindelige kostpris.

Andre eksterne omkostninger

Andre eksterne omkostninger omfatter omkostninger til distri-
bution, salg, reklame, administration, lokaler, tab på debitorer,
m.v. Andre eksterne omkostninger omfatter også omkostninger
til udviklingsprojekter, som ikke opfylder kriteriet for indregning i
balancen.

Offentlige tilskud
Offentlige tilskud indregnes, når der er rimelig sikkerhed for, at til-
skudsbetingelserne er opfyldt, og at tilskuddet vil blive modtaget.

Tilskud til dækning af afholdte omkostninger indregnes i resultat”
opgørelsen forholdsmæssigt over de perioder, hvori de tilknyttede
omkostninger resultatføres. Tilskuddene modregnes i de afholdte
omkostninger. Offentlige tilskud, der er knyttet til et aktiv,
optages under periodeafgrænsningsposter og indtægtsføres over
aktivets brugstid.

Personaleomkostninger

Personaleomkostninger omfatter løn og gager samt sociale
omkostninger, pensioner, aktiebaseret vederlæggelse m.v. til
koncernens persondle. Personaleomkostninger omfatter også
omkostninger til udviklingsprojekter, som ikke opfylder kriteriet
for indregning i balancen.

Finansielle poster

Finansielle poster omfatter renteindtægter og renteomkostninger,
rentedelen af finansielle leasingydelser, realiserede og urealise-
rede kursgevinster og tab vedrørende valutabeholdninger samt
tillæg og godtgørelser under aconto skatteordningen.

 

 

 

 

 

 

BALANCEN
Immaterielle aktiver

Goodwill

Goodwill indregnes og måles ved første indregning som forskellen
mellem kostprisen for den overtagne virksomhed og dagsværdien
af de overtagne aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser, jf.
beskrivelsen under koncernregnskab.

Ved indregning af goodwill fordeles goodwillbeløbet på de af
koncernens aktiviteter, der genererer selvstændige indbetalinger
(pengestrømsfrembringende enheder). Goodwill afskrives ikke,
men testes minimum én gang årligt for værdiforringelse, jf.
nedenfor.

Øurige immaterielle aktiver

Udviklingsprojekter vedrørende produkter og processer, der er
klart definerede og identificerbare, indregnes som immaterielle
aktiver, hvis det er sandsynligt, at produktet eller processen vil
generere fremtidige økonomiske fordele til koncernen, og udvik-
lingsomkostningerne ved det enkelte aktiv kan måles pålideligt.

Øvrige udviklingsomkostninger indregnes som omkostninger i
resultatopgørelsen, når omkostningerne afholdes.

Udviklingsprojekter måles ved første indregning til kostpris. Kost-
prisen for udviklingsprojekter omfatter omkostninger, herunder
gager og afskrivninger, der direkte kan henføres til udviklingspro-
jekterne, og som er nødvendige for at færdiggøre projektet, regnet
fra det tidspunkt, hvor udviklingsprojektet første gang opfylder
kriterierne for indregning som et aktiv.

Koncernen indregner låneomkostninger i kostprisen for kvalifice-
rende aktiver med længere fremstillingsperioder.

Afskrivningsgrundlaget er kostpris. Kostprisen på et samlet aktiv
opdeles i mindre bestanddele, der afskrives hver for sig, hvis
brugstiden er forskellig.

færdiggjorte udviklingsprojekter afskrives lineært over den for-
ventede brugstid. Afskrivningsperioden udgør sædvanligvis 5 år,
men kan i visse tilfælde udgøre op til 20 år, såfremt det vurderes,
at den længere afskrivningsperiode bedre afspejler koncernens
nytte af det udviklede produkt m.v. Årets afskrivninger indgår i
resultatopgørelsen under posten ”Afskrivninger”

Udviklingsprojekter nedskrives til eventuel lavere genindvin-
dingsværdi, jf. nedenfor. Igangværende udviklingsprojekter testes
minimum én gang årligt for værdiforringelse.

Øvrige immaterielle rettigheder i form af brugsrettigheder, paten-
ter og kundelister måles til kostpris med fradrag af akkumulerede
af- og nedskrivninger. Øvrige immaterielle rettigheder afskrives
lineært over den resterende rettighedsperiode. Hvis den faktiske
brugstid er kortere end henholdsvis restløbetiden og aftaleperio-
den, afskrives over den kortere brugstid.

Øvrige immaterielle rettigheder nedskrives til eventuel lavere
genindvindingsværdi, jf. nedenfor.

Materielle aktiver
Grunde, bygninger, produktionsanlæg og maskiner samt andre
anlæg, driftsmateriel og inventar måles til kostpris med fradrag

af akkumulerede af- og nedskrivninger.

Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen, omkostninger i direkte
tilknytning til anskaffelsen samt omkostninger til klargøring af

pm 111910E0GSN147 60

 

 

aktivet indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til at blive taget

i brug. For egenfremstillede aktiver omfatter kostprisen om-
kostninger, der direkte kan henføres til fremstillingen af aktivet,
herunder materialer, komponenter, underleverandører og løn-
ninger. For finansielt leasede aktiver er kostprisen den laveste
værdi af dagsværdien af aktivet og nutidsværdien af de fremtidige
leasingydelser.

Koncernen indregner låneomkostninger i kostprisen for kvalifice-
reride aktiver med længere fremstillingsperioder.

Afskrivningsgrundlaget er kostpris med fradrag af restværdien.
Restværdien er det forventede beløb, som vil kunne opnås ved
salg af aktivet efter fradrag af salgsomkostninger, hvis aktivet
allerede havde den alder og var i den stand, som aktivet forventes
at være i efter afsluttet brugstid. Anvendte restværdier udgør
20-30% af kostprisen. Kostprisen på et samlet aktiv opdeles i
mindre bestanddele, der afskrives hver for sig, hvis brugstiden er
forskellig.

Der foretages lineære afskrivninger baseret på følgende vurdering
af aktivernes forventede brugstider:

Bygninger 20-50 år
Produktionsanlæg og maskiner 10-20 år
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 3-6 år

Der afskrives ikke på grunde. Afskrivningsmetoder, brugstider og
restværdier revurderes årligt.

Materielle aktiver nedskrives til genindvindingsværdi, såfremt
denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi, jf. nedenfor.

Nedskrivning af materielle og immaterielle aktiver

samt kapitalandele i datterselskaber

De regnskabsmæssige værdier af materielle aktiver, immaterielle
aktiver med bestemmelige brugstider samt kapitalandele i dat-
tervirksomheder gennemgås på balancedagen for at fastsætte,
om der er indikationer på værdiforringelse. Hvis dette er tilfældet,
opgøres aktivets genindvindingsværdi for at fastslå behovet for
eventuel nedskrivning og omfanget heraf. For igangværende
udviklingsprojekter og goodwill opgøres genindvindingsværdien
årligt, uanset om der er konstateret indikationer på værdiforrin-
gelse.

Hvis aktivet ikke frembringer pengestrømme uafhængigt af andre
aktiver, opgøres genindvindingsværdien for den mindste penge-
strømsfrembringende enhed, som aktivet indgår i.

Genindvindingsværdien opgøres som den højeste værdi af
aktivets henholdsvis den pengestrømsfrembringende enheds
dagsværdi med fradrag af salgsomkostninger og kapitalvær-
dien, Når kapitalværdien opgøres, tilbagediskonteres skønnede
fremtidige pengestrømme til nutidsværdi ved at anvende en
diskonteringssats, der afspejler dels aktuelle markedsvurderinger
af den tidsmæssige værdi af de penge, dels de særlige risici, der er
tilknyttet henholdsvis aktivets og den pengestrømsfrembringende
enhed, og som der ikke er reguleret for i de skønnede fremtidige
pengestrømme.

Hvis henholdsvis aktivets og den pengestrømsfrembringende
enheds genindvindingsværdi er lavere end den regnskabsmæssige
værdi, nedskrives den regnskabsmæssige værdi til genindvin-
dingsværdien. For pengestrømsfrembringende enheder fordeles
nedskrivningen således, at goodwillbeløbet nedskrives først, og
dernæst fordeles et eventuelt resterende nedskrivningsbehov på
de øvrige aktiver i enheden, idet det enkelte aktiv dog ikke ned-
skrives til lavere værdi end dets dagsværdi fratrukket forventede
saålgsomkostninger.

 

 

Nedskrivninger indregnes i resultatopgørelsen. Ved eventuelle
efterfølgende tilbageførsler of nedskrivninger som følge af æn-
dringer i forudsætninger for den opgjorte genindvindingsværdi
forhøjes aktivets henholdsvis den pengestrømsfrembringende
enheds regnskabsmæssige værdi til den korrigerede genindvin-
dingsværdi, dog maksimalt til den regnskabsmæssige værdi, som
aktivet henholdsvis den pengestrømsfrembringende enhed ville
have haft, hvis nedskrivningen ikke var foretaget. Nedskrivning af
goodwill tilbageføres ikke.

- Kapitalandele i dattervirksomheder
Kapitalandele i dattervirksomheder måles ved første indregning
til kostpris tillagt transaktionsomkostninger. Hvis kostprisen
overstiger kapitalandelenes genindvindingsværdi, nedskrives til
denne lavere værdi.

Varebeholdninger
Varebeholdninger måles til kostpris, opgjort efter FIFO-metoden,
eller nettoredlisationsværdi, hvor denne er lavere.

Kostprisen for råvarer og hjælpematerialer omfatter anskaffel-
sespris med tillæg af hjemtagelsesomkostninger. Kostprisen for
fremstillede varer samt varer under fremstilling omfatter omkost-
ninger til råvarer, hjælpematerialer og direkte løn samt fordelte
faste og variable indirekte produktionsomkostninger.

Variable indirekte produktionsomkostninger omfatter indirekte
materialer og løn og fordeles baseret på forkalkulationer for de
faktisk producerede varer. Faste indirekte produktionsomkost-
ninger omfatter omkostninger til vedligeholdelse af og af- og
nedskrivning på de maskiner og det udstyr, der benyttes i produk-
tionsprocessen, samt generelle omkostninger til fabriksadmini-
stration og ledelse, Faste produktionsomkostninger fordeles på
baggrund af produktionsanlæggets normdle kapacitet.

Nettorealisationsværdi for varebeholdninger opgøres som for-
ventet salgspris med fradrag af færdiggørelsesomkostninger og
omkostninger, der skal afholdes for at effektuere salget.

Tilgodehavender

Tilgodehavender omfatter langfristede deponeringer i forbindelse
med varekøb og varesalg, samt tilgodehavender fra salg af varer
og tjenesteydelser. Tilgodehavender indgår i kategorien lån og
tilgodehavender, der er finansielle aktiver med faste eller bestem-
melige betalinger, som ikke er noteret på et aktivt marked, og
som ikke er afledte finansielle instrumenter.

Tilgodehavender måles ved første indregning til dagsværdi og
efterfølgende til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til
nominel værdi med fradrag af nedskrivninger til imødegåelse af
forventede tab. Nedskrivning foretages på individuelt niveau.

Periodeafgrænsningsposter

Periodeafgrænsningsposter indregnet under aktiver omfatter
afholdte omkostninger, der vedrører efterfølgende regnskabsår.
Periodeafgrænsningsposter måles til kostpris.

Pensionsforpligtelser 0.1.

Koncernen har indgået bidragsbaserede pensionsaftaler og
lignende aftaler med en væsentlig del af koncernens ansatte.

Ved bidragsbaserede pensionsordninger indbetales løbende faste
bidrag til uafhængige pensionsselskaber 0.1. Bidragene indregnes
i resultatopgørelsen i den periode, hvor medarbejderne har udført
den arbejdsydelse, der giver ret til pensionsbidraget. Skyldige be-
talinger indregnes i balancen som en forpligtelse. Andre pensions-
forpligtelser er bidragsbaserede og lovgivningsmæssigt bestemt i
udenlandske datterselskaber. '

 

Hensatte forpligtelser

Hensatte forpligtelser indregnes, når koncernen har en retlig eller
faktisk forpligtelse som følge af begivenheder i regnskabsåret el-
ler tidligere år, og det er sandsynligt, at indfrielse af forpligtelsen
vil medføre et træk på koncernens økonomiske ressourcer. Garan-
tiforpligtelser omfatter forpligtelser til at udbedre fejl og mangler
på solgte varer inden for garantiperioden.

Hensatte forpligtelser måles som det bedste skøn over de
omkostninger, der er nødvendige for på balancedagen at afvikle
forpligtelserne. Hensatte forpligtelser med forventet forfaldstid ud
over et år fra balancedagen måles til nutidsværdi.

Leasingforpligtelser

Leasingforpligtelser vedrørende finansielt leasede aktiver indreg-
nes i balancen som gældsforpligtelser og måles på det tidspunkt,
hvor kontrakten indgås, til dagsværdien af det leasede aktiv eller
nutidsværdien af de fremtidige leasingydelser, alt efter hvilken
værdi der er den laveste.

Efter første indregning måles leasingforpligtelserne til amortise-
ret kostpris. Forskellen mellem nutidsværdien og den nominelle
værdi af leasingydelserne indregnes i resultatopgørelsen over
kontrakternes løbetid som en finansiel omkostning.

Leasingydelser vedrørende operationelle leasingaftaler indregnes
lineært i resultatopgørelsen over leasingperioden.

Andre finansielle forpligtelser

Andre finansielle forpligtelser omfatter bankgæld, leverandør-
gæld og anden gæld til offentlige myndigheder. Andre finansielle
forpligtelser måles ved første indregning til dagsværdi fratrukket
transaktionsomkostninger. Efterfølgende måles forpligtelserne |
til amortiseret kostpris ved anvendelse af den effektive rentes
metode, således at forskellen mellem provenuet og den nominelle
værdi indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel omkost-
ning over låneperioden.

PENGESTRØMSOPGØRELSEN

Pengestrømsopgørelsen for koncernen viser pengestrømme ved-
rørende drift, investeringer og finansiering samt likvider ved årets
begyndelse og slutning.

Likviditetsvirkningen af køb og salg af virksomheder vises separat
under pengestrømme vedrørende investeringsaktiviteter. I pen-
gestrømsopgørelsen indregnes pengestrømme vedrørende købte
virksomheder fra anskaffelsestidspunktet, og pengestrømme ved-
rørende sølgte virksomheder indregnes frem til salgstidspunktet.

Pengestrømme vedrørende driftsaktiviteter præsenteres efter den
indirekte metode og opgøres som driftsresultatet reguleret for
ikke kontante driftsposter og ændring i driftskapital og betalte
finansielle indtægter og omkostninger fratrukket den i regnskabs-
året betalte selskabsskat, der kan henføres til driftsaktiviteterne.

Pengestrømme vedrørende investeringsaktiviteter omfatter beta-
linger i forbindelse med køb og salg af finansielle aktiver, herunder
Tangfristede forudbetalinger for varer, datterselskaber samt køb,
udvikling, forbedring, salg, etc. af immaterielle og materielle
aktiver.

Pengestrømme vedrørende finansieringsaktiviteter omfatter
ændringer i størrelse eller sammensætning af moderselskabets
aktiekapital og omkostninger forbundet hermed, samt optagelse
og indfrielse af lån, kontantdeponeringer, afdrag på rentebærende
gæld, køb af egne aktier og betaling af udbytte. Endvidere indreg-
nes pengestrømme vedrørende finansielle leasingaktiver i form af
betalte leasiagydelser.

=

w

 

 

 

Likvider omfatter likvide indeståender.

Segmentoplysninger
Koncernens segmenter er "produktion og salg af siliciumstænger
og skiver” samt ”ejendomsdrift"

 

Hoved- og nøgletal

Hoved- og nøgletal er defineret og beregnet i overensstemmelse
med Den Danske Finansandlutikerforenings ”Anbefalinger &
Nøgletal 2010"

Nøgletal Beregningsformel
EBITDA-margin (%) EBITDA=100
Nettoomsætning
EBIT-margin (%) (Overskudsgrad) EBIT=100
Nettoomsætning
Afkast af investeret kapital (%) EBIT=100 |. |
inkl. goodwill Gennemsnitlig investeret kapital
Dækningsgrad (%) Dækningsbidrag”100
Nettoomsætning
Soliditetsgrad (%) Egenkapital=100

Samlede aktiver

Egenkapitalens forrentning (%) Årets resultat efter skat=100
Gennemsnitlig egenkapital

Beregning af resultat pr. aktie og resultat pr. aktie, udvandet, er
specificeret i note 11.

Nettoarbejdskapital (NWC) er defineret som værdien af vare-
beholdninger, tilgodehavender og øvrige driftsmæssige aktiver
fratrukket leverandørgæld og andre kortfristede driftsmæssige
forpligtelser. Likvide beholdninger samt udskudt skatteaktiv
indgår ikke i nettoarbejdskapital.

 

Nettorentebærende gæld er defineret som rentebærende forplig-
telser fratrukket rentebærende aktiver, herunder likvide behold-
ninger.

Investeret kapital er defineret som nettoarbejdskapital tillagt
den regnskabsmæssige værdi af materielle og immaterielle
langfristede aktiver, og fratrukket andre hensatte forpligtelser og
langfristede driftsmæssige forpligtelser.

EBITDA (earnings before interest, tax, depreciation and amortiza-
tion) er defineret som driftsresultat tillagt årets afskrivninger og
nedskrivninger på goodwill.

Dækningsbidrag er defineret som nettoomsætning fratrukket og
tillagt ændring i færdigvarer og varer under fremstilling, arbejde
udført for egen regning og indregnet under aktiver, andre drifts-

indtægter samt omkostninger til råvarer og hjælpematerialer.

 

mn
Em
Em
mM
mM
Mm
mM
ml
mm
Em
Hm
mM
El
Em
Em
m
mM
Em
Hm
ml
Em
mM
Em
J
Em
mM
Em
mM
mM
Em
mm
mM
Em
mr"

411910E0GSN14761

 

 

 

2... VÆSENTLIGE REGNSKABSMÆSSIGE SKØN, FORUDSÆTNINGER OG USIKKERHEDER

Ved anvendelse af koncernens regnskabspraksis som beskrevet
i note 1 er det nødvendigt, at ledelsen foretager vurderinger og
skøn samt opstiller forudsætninger for den regnskabsmæssige
værdi af aktiver og forpligtelser, som ikke umiddelbart kan udle-
des af andre kilder.

De foretagne skøn og forudsætninger er baseret på historiske
erfaringer og andre faktorer, som ledelsen vurderer forsvarlige
efter omstændighederne, men som i sagens natur er usikre og
uforudsigelige. Forudsætningerne kan være ufuldstændige eller
unøjagtige, og uventede begivenheder eller omstændigheder kan
opstå. Endvidere er koncernen underlagt risici og usikkerheder,
som kan føre til, at de faktiske udfald afviger fra disse skøn. Risici
for Topsil er omtalt i afsnittet ”Særlige risici; side 18-19 samti
note 32 ”Finansielle risici og finansielle instrumenter".

De foretagne skøn og de underliggende forudsætninger revur-
deres løbende. Ændringer til foretagne regnskabsmæssige skøn
indregnes i den regnskabsperiode, hvori ændringen finder sted, og
i fremtidige regnskabsperioder, hvis ændringen både påvirker den
periode, hvori ændringen finder sted, og efterfølgende regnskabs-
perioder.

Genindvinding af immaterielle aktiver

frembragt internt i koncernen

For færdiggjorte udviklingsprojekter med regnskabsmæssige
værdier på 7,8 mio. kr. (koncern) pr. 31. december 2013 og som
sædvanligvis afskrives over en 5-årig periode, har ledelsen vurde-
ret, at der ikke er indikatorer for, at der er sket en værdiforringelse
ud over de foretagne afskrivninger.

For igangværende udviklingsprojekter, med regnskabsmæssige
værdier på 22,2 mio. kr. (koncern) pr. 31. december 2013, er det
ledelsens vurdering, at der ikke er indikatorer for, at der er sket en
værdiforringelse.

Ved de årlige nedskrivningstest af igangværende udviklingsprøjek-
ter, eller når der er indikation på et nedskrivningsbehov, foretages
skøn over, hvorledes de dele af virksomheden (pengestrømsfrem-
bringende enheder), som igangværende udviklingsprojekter knyt-
ter sig til, vil være i stand til at generere tilstrækkelige positive
pengestrømme i fremtiden til at understøtte værdien af igangvæ-
rende udviklingsprojekter og øvrige nettoaktiver i den pågældende
del af virksomheden. Ledelsen overvåger nøje udviklingen i de
igangværende udviklingsprojekter, og vil foretage justering af de
regnskabsmæssige værdier, hvis udviklingen nødvendiggør dette.

Genindvindingsværdi for immaterielle aktiver

Fastlæggelsen af nedskrivningsbehov på indregnede immaterielle
altiver kræver opgørelse af kapitalværdier for de pengestrøms-
frembringende enheder, hvortil aktiverne er fordelt. Opgørelse af
kapitalværdien fordrer et skøn over forventede fremtidige pen-
gestrømme samt fastlæggelse af en rimelig diskonteringsfaktor.
Koncernens regnskabsmæssige værdier af immaterielle aktiver
udgør pr. 31, december 2013 62,8 mio. kr., og det er konkluderet,
at der ikke er et nedskrivningsbehov. For nærmere beskrivelse af
ånvendte diskonteringsfaktorer mv. henvises til note 12 ”Imma-
terielle aktiver”,

Udnyttelse af skatteaktiv

Udskudte skatteaktiver indregnes for alle ikke udnyttede skat-
temæssige underskud samt forskelsværdier i det omfang, det
vurderes sandsynligt, at der inden for en overskuelig årrække
realiseres skattemæssige overskud, hvori underskuddene samt
forskelsværdierne kan udnyttes. Fastlæggelse af størrelsen af
beløb, der kan indregnes for udskudte skatteaktiver, baseres på
ledelsens skøn af det sandsynlige tidspunkt for og størrelsen af
fremtidige skattepligtige overskud. Der er indregnet skatteaktiver,
der vedrører datterselskabet i Polen, som pr. 31. december 2013
udgør 6,1 mio. kr., der vurderes at kunne realiseres inden for de
kommende 5 år. Alle fremførbare skattemæssige underskud i
moderselskabet vurderes at kunne realiseres inden for de kom-
mende 5 år.

Funktionel valuta

Selv om koncernen har en stor samhandel i fremmed valuta med
kunder og leverandører, vurderes det fortsat, med udgangspunkt
i IAS 21.9-12, at moderselskabets funktionelle valuta er danske
kroner.

 

FERERBRERERERERRERRERERRERERERERNEERERRBRRERREEH ER

 

3... SEGMENTOPLYSNINGER

Med udgangspunkt 1 IFRS 8, driftssegmenter er det vurderet, at Topsil koncernen har to segmenter:

samt ”ejendomsdrift"

Øvrige segmentoplysninger:

Specifikation af salg af produkter er anført nedenfor:

MODERSELSKAB

 

1”salg af siliciumstænger og -skiver”

 

 

 

 

 

 

KONCERN
2012 2013 t.kr. 2013 2012
203.975 246.062 Salg af siliciumstænger og -skiver 298.291 274.391
Q 0 Husleje 13.811 15.176
203.975 246.062 I alt 312.102 289.567
Opdeling af omsætning, aktiver samt forpligtelser pr. aktivitet, på koncern niveau:
KONCERN 2013
t.kr. Silicium Ejendomsdrift l alt
Nettoomsætning 298.291 13.811 312,102
EBITDA 16.067 4.929 20.996
Af- og nedskrivninger (22.575) (4.816) (27.391)
Resultat af primær drift (6.508) 113 (6.395)
Finansielle indtægter 134 451 585
Finansielle udgifter (6.677) (223) (6.900)
Resultat før skat (13.051) 341 (12.710)
Aktiver 577.121 90.330 667.446
Heraf tilgang af materielle aktiver i året 13.717 1.877 15.594
Forpligtelser i alt 263.121 12.709 275.830
KONCERN 2012
t.kr. Silicium Ejendomsdrift l alt
Nettoomsætning 274.391 15.176 289.567
EBITDA 7.755 5.040 12.795
Af- og nedskrivninger (21.198) (5,510) (26.708)
Resultat af primær drift (13.443) (470) (13.913)
Finansielle indtægter 144 344 488
Finansielle udgifter (4,168) (48) (4.216)
Resultat før skat (17.466) (175) (17.641)
Aktiver 590.512 95.711 686.223
Heraf tilgang af materielle aktiver i året 120.645 5.071 125.716
Forpligtelser i alt 266.951 13.466 280.417

 

11910GE0GSWN14762

 

 

 

3... SEGMENTOPLYSNINGER (fartsat)

Fordeling af salg af siliciumstænger og -skiver på koncernniveau fordeles som anført nedenfor:

 

 

 

 

 

%-fordeling af årets omsætning 2073 20leg
FZ-NTD 60 54
FZ-PEZ 14 12
FZ-HPS 7 6
CZ-EPI 15 19
cz 4 g
Sum: 100 100
Omsætning fordelt på geografiske områder:
MODERSELSKAB KONCERN
2012 2013 t.kr. 2013 2012
153.200 192.971 Europa 222.868 194.012
11,026 11.333 USA 18.914 19,663
39.749 41.756 Asien 70.320 75.892
203.975 246.062 lalt 312.102 289.567

 

Oplysning om væsentlige kunder:

Ud af koncernens samlede nettoomsætning udgør 142.304 t.kr. (2012: 108.205 t.kr.) salg til 3 kunder, hvor 2 (2012: 2) af disse tegner sig
for mere end 10% af koncernens nettoomsætning. Der er med de pågældende kunder indgået langtidsaftaler omkring levering af silicium-

skiver.

De langfristede aktiver fordelt på deres fysiske placering:

 

 

MODERSELSKAB KONCERN
2012 2013 t.kr. 2013 2012
276,421 284.552 Danmark 284.552 276.421
94.704 95.349 Polen 165.235 181.608
371.125 379.901 lat 449.787 458.029

 

Salg mellem segmenterne foregår på markedsvilkår.

Den regnskabspraksis, der anvendes ved opgørelse af segmentoplysninger, er den samme som Koncernens regnskabspraksis, jf. note 1.

 

 

4... PERSONALEOMKOSTNINGER

 

 

 

 

MODERSELSKAB KONGERN
| 2OTe 2013 t.kr. 2013 2012
1,800 1.620 Bestyrelseshonorar 1.620 1.800
50,659 46.645 Gager og lønninger 57.263 61,463
224 +62 Bonus ledende medarbejdere 863 654
0 457 Bonus direktion 457 0
968 947 Aktiebaseret vederlæggelse 1.043 1,137
3.985 3.984 Pensionsbidrag, bidragsbaseret 4.198 3.985
916 1.037 i Andre sociale omkostninger ' 6.538 6.875
58.552 55.152 ' Ialt 71.982 75.914
97 30 " Gennemsnitligt antal fuldtidsansatte 344 358

 

Ved beregning af gennemsnitligt antal fuldtidsansatte er der taget udgangspunkt i pensionsindbetalinger for moderselskabets ansatte,
mens der før datterselskaber er foretaget en gennemsnitlig beregning, der tager udgangspunkt i medarbejderantallet ved hver måneds
slutning.

Ultimo 2013 er der 98 (2012:100) fuldtidsansatte i moderselskabet, mens der i koncernen er 355 (2012: 362) fuldtidsansatte.

Koncern og moderselskab
Aflønning af bestyrelse, direktion samt ledende medarbejdere

 

 

 

Bestyrelse Direktion Andre ledende medarbejdere

2013 … 2012 2073 elle 2013 201
Bestyrelseshonorar 1.620 1.800 0 0 0 0
Gager og lønninger 0 0 5,557 4.330 11.268 10,867
Bonus 0 0 457 0 863 654
Pensionsbidrag 0 0 353 203 455 525
Aktiebaseret vederlæggelse 0 0 749 1428 294 709
Ialt 1.620 1.800 7,116 4.961 12.880 12.755

 

mm 711910E0GSN14763

 

For andre ledende medarbejdere gælder herudover individuelle mål.

Direktionen samt andre ledende medarbejdere er omfattet af særlige bonusordninger, se nedenfor:

Honoraret til koncernens bestyrelsesformand for indeværende valgperiode udgør 450 t.kr. (2012: 500 t.kr.), næstformand 315 t.kr. (2012:
350 t.kr.) og menige medlémmer 180 t.kr. (2012: 200 t.kr.). Desuden modtager formanden for revisionsudvalget 90 t.kr. (2012: 100 t.kr.)
og øvrige medlemmer af revisionsudvalget modtager det halve.

For regnskabsåret 2013 tilkommer der den administrerende direktør en bonus på 1,0% af overskuddet før skat i henhold til koncernregn-
skabet for det pågældende år og på 4,0% af væksten i koncernens resultat før skat, beregnet i forhold til resultat før skat i henhold til
koncernregnskabet for det foregående år.

For regnskabsåret 2013 tilkommer der salgsdirektøren og CFO hver en bonus på 0,7% af overskuddet før skat i henhold til koncernregn-
skabet for det pågældende år og på 2,3% af væksten i koncernens resultat før skat, beregnet i forhold til resultat før skat i henhold til
koncernregnskabet for det foregående år. CFO'ens andel beregnes fra 01.03.2013.

 

  

5... PENSIONSORDNINGER

 

 

MODERSELSKAB KONGERN

2012 2013 t.kr. 2013 2012
3.985 3.984 Pensionsbidrag, bidragsbaseret 4.198 3.985
3.985 3.984 l alt 4,198 3.985

 

I koncernen er der ålene indgået bidragsbaserede ordninger. Ved bidragsbaserede pensionsordninger indbetaler arbejdsgiver løbende bi-
drag til et uafhængigt pensionsselskab, en pensionsfond eller lignende, men har ikke nogen risiko med hensyn til den fremtidige udvikling
i rente, inflation, dødelighed, invaliditet m.v. for så vidt angår det beløb, der til sin tid skal udbetales til medarbejderen.

E. AKTIEBASERET VEDERLÆGGELSE

Direktionen og en række ledende medarbejdere har i 2012 og i 2013 fået tildelt rettigheder til at tegne aktier i moderselskabet til en forud
fastsat kurs (strikekurs). Tegningsrettighederne er egenkapitalbaserede aktievederlæggelsesordninger. Værdien af tegningsrettighederne
indregnes i resultatopgørelsen under personaleomkostninger lineært fra tildelingstidspunktet frem til erhvervelsestidspunktet, hvilket
medfører, at der på udnyttelsestidspunktet ikke sker yderligere indregning i resultatopgørelsen.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Vejede

gennem-

Antal snitlige

tegnings-  udnyttelses-

rettigheder kurser

t.stk. kr.

Tildelte tegningsrettigheder pr. 01.01.2012 19.809 0,79

Tildelt i regnskabsåret 10.591 0,56

Fortabt grundet ophør af ansættelsesforhold 0 0

Udnuttet j regnskabsåret 0 0

Udløbet i regnskabsåret (19.809) 0,79

Tildelte tegningsrettigheder pr. 31.12.2012 10.591 0,56

Tildelte tegningsrettigheder pr. 01.01.2013 10.591 0,56

Tildelt i regnskabsåret 18.127 0,53

Fortabt grundet ophør af ansættelsesforhold 0 0

Udnuttet i regnskabsåret Q 0

Udløbet i regnskabsåret 0 0

Tildelte tegningsrettigheder pr. 31.12.2013 28.718 0,54
(den vejede gennemsnitlige resterende løbetid er 710 dage (2012: 964 dage).

2013 2072

Antal rettigheder, der kan udnyttes ved årets slutning 0 0

Antal rettigheder, der kan udnyttes ved offentliggørelse af årsregnskabsmeddelelsen (t.stk.) 0 0

Samlet dagsværdi pr. 31.12 på udestående rettigheder (t.kr. ) 3,538 1.906

Vejet gennemsnitlig dagsværdi pr. rettighed 0,11 0,14

0,54 0,56

Gennemsnitlig vejet strikekurs pr. rettighed

 

12013 er der indregnet 1.043 t.kr. i dagsværdi af tegningsrettighederne i resultatopgørelsen mod'1.1 37 t.kr. i 2012.

 

65... AKTIEBASERET VEDERLÆGGELSE (fortsat)

Tildelingsår, strikekurs og udnyttelsesperiode for de enkelte tildelinger er som følger:

 

 

 

Udnyttelses- Justeret
Tildelingsår  Strikekurs periode Tildelte antal Bortfaldet Udløbet Udnyttet Uudnyttet
2012 0,56 2015-2017  10.590,560 0 0 0 0 10.590.560
2013 0,53 2016-2018  18.126.806 . 0 . Q 0 18.126.806
Ialt 28.717.366 0 0 0 0 28.717,366

 

De beregnede dagsværdier ved tildeling er baseret på Black&Scholes model til værdiansættelse af tegningsrettighederne inklusiv udvan-
ding. Der er foretaget tre separate tildelinger, heraf to i 2012 og eni 2013.

Forudsætningen for opgørelse af dagsværdien af de i året tildelte tegningsrettigheder på tildelingstidspunktet er som følger:

 

 

Tildelt Tildelt

12013 ie2lle

Vejet gennemsnitlig aktiekurs ved tildeling 0,42 0,44
Vejet gennemsnitlig strikekurs 0,53 0,56
Volatilitet, første uddeling 43,0% 55,9%
Volatilitet, anden uddeling - 62,7%
Forventet løbetid 3 3
Forventet udbytte pr. aktie 0 0
Risikofri rente 0,1% 0,4%
Tildelte tegningsrettigheder (t.stk.) 18.127 10.591
Vejet gennemsnitlig dagsværdi pr. tegningsrettighed . 0,09 0,14
Dagsværdi i alt (t.kr.) . | 1.632 1.906

 

Forventet volatilitet er baseret på den historiske volatilitet (beregnet på det sidste år) justeret for forventede ændringer heraf som følge af
offentlig tilgængelig information. Dagsværdien er baseret på, at tegningsrettigheder udnyttes ved førstkommende lejlighed.

Tegningsrettigheder, som ikke er udnuttet, bortfalder, såfremt indehaveren opsiger sit ansættelsesforhold. Alle tegningsretter, som ikke se-
nest er udnyttet i henholdsvis 2017 og 2018, bortfalder. For tildeling i 2012 giver hver tegningsrettighed, for den administrerende direktør,
ret til at tegne en aktie å nominelt 0,25 kr. til en tegningskurs på 0,40 kr. med tillæg af en årlig ”hurdle rate” på 8%, for de øvrige deltagere
er tegningskursen 0,51 kr. med tillæg af den samme ”hurdle rate”, For tildeling i 2013 giver hver tegningsrettighed ret til at tegne en aktie
å nominelt 0,25 kr. til en tegningskurs på 0,42 kr. med tillæg af en årlig ”hurdle rate” på 8%.

 

For direktionsmedlemmer bortfalder tegningsrettighederne ved ansættelsesforholdets ophør, uanset om deres stilling opsiges eller at de
selv opsiger stillingen. Intet direktionsmedlem kan udnytte tegningsrettigheder svarende til en samlet fortjeneste på 300% af sin årsløn
(før skat) på tildelingstidspunktet. For de øvrige ledende medarbejdere gælder en øvre grænse på 100%.

 

RR
ER
ER
mM
Em
Mm
SM
nm
mM
nm
Em
am
|
mm
Mm
ma
mm
Em
al
Mm
mi
må
Em
Em
ml
mn
ER
NE
| J
Mm
EB
mm
mi
hi

11910E0GSN14764

 

 

[2013 har der været følgende bevægelser i ledelsens beholdninger af tegningsrettigheder:

 

AKTIEBASERET VEDERLÆGGELSE (fortsat)

 

 

Beholdning Udnyttet Udløbet Tildelt Beholdning
Tegningsrettigheder i stk. 01.01.13 2013 2013 2073 31.12.13
Direktion 7.579.870 0 0. 13.057.600  20.637.470
Andre ledende medarbejdere 3.010.690 0 0 5.069.206 8.079.896
I alt —— 10.590.560 0 0 18.126.806 28.717.366

 

Tegningsrettigheder tildelt i 2012 kan udnyttes i perioden 26. april 2015-26. april 2017 to gange om året i et 4 ugers udnuyttelsesvindue,
der begynder på tidspunktet for offentliggørelse af enten årsregnskabet eller halvårsregnskab. Tegningsrettigheder tildelt i 2013 kan ud-

nyttes i perioden 23. april 2016-23. april 2018 to gange om året i et 4 ugers udnyttelsesvindue, der begynder på tidspunktet for offentlig-

gørelse af enten årsregnskabet eller halvårsregnskab.

 

 

 

 

 

7. AF- OG NEDSKRIVNINGER
MODERSELSKAB KONCERN
2072 2013 t.kr. 2073 2012
1.901 2.083 Afskrivninger, immaterielle aktiver 4516 4.292
9,556 8.748 Afskrivninger, materielle aktiver 23.070 22.548
0 0 Amortisering tilskud, materielle aktiver (143) 0
0 ' 0 Gevinst ved salg af aktiver — (51) (132)
11.457 10.831 lalt 27.391 26.708
8... FINANSIELLE INDTÆGTER
MODERSELSKAB KONCERN
2012 2013 t.kr. 2013 2012
1.833 241 Renter fra tilknyttede virksomheder 0 0
35 18 Renter af bankindestående m.v. 156 488
0 & Renter øvrige 49 0
0 0 Valutakursreguleringer 380 0
1.868 263 I alt 585 488

 

 
 

 
 

 
 

 

 

 

RR
Em
Em
Mm
Mm
Em
mM
mM
Em
Hm
mm
Mm
ml
Em
E
m
mM
mm
m
Mm
mM
ml
E
Em
mi
Em
ml
m
mM
Em
E
RE
m
må

9. FINANSIELLE OMKOSTNINGER
MODERSELSKAB

 

 

 

 

 

KONGERN

2012 2013 t.kr. 2013 2012
3.418 5.605 Renter på bankgæld 6.074 4.096
424 254 Renter vedrørende finansielle leasingforpligtelser 384 heh
266 64 Renter øvrige 64 266
(3.492) (2.143) Heraf indregnet i kostprisen for materielle aktiver (2.143) (3.492)
616 3.780 Renteomkostninger 4.380 1.294
1.391 2.311 Gebyr, garantistillelser m.v. 2.520 1.828
1.242 888 Valutakursreguleringer 0 1.094
3.249 6.979 lat 6.900 4.216

 

Finansieringsomkostninger indregnet i kostprisen for materielle aktiver under opførelse er beregnet med udgangspunkt i regnskabsårets
afholdte omkostninger og en rentesats på 3,09-3,39% baseret på de faktiske finansieringsomkostninger i moderselskabet.

10. SKAT AF ÅRETS RESULTAT, SAMT UDSKUDT SKAT

KONCERN

Regnskabsårets aktuelle selskabsskat er beregnet ud fra en skattesats på 25% for årene 2013 og 2012.

t.kr.

 

 

 

 

 

 

 

2013 2012

Aktuel skat 1.494 (661)

Ændring i udskudt skat, inkl. værdiændring 785 (6.375)

Regulering aktuel skat vedrørende tidligere år (92) 7

Regulering udskudt skat vedrørende tidligere år 733 o

Falt 2.920 (7.029)

Skat af årets resultat kan forklares således:

Resultat før skat i . (12.710) (17.641)

Skat ved en skatteprocent på 25% 3.178 25,0% 4.410 25%

Effekt af anden skattesats i udenlandske selskaber (132) (1,0%) (559) (3,2%)

Skattemæssig værdi af ikke-fradragsberettigede omkostninger

og ikke-skattepligtige indtægter 41 0,3% (2.411) (13,6%)

Regulering aktuel skat vedrørende tidligere år (92) (0,7%) 7 0%

Regulering udskudt skat vedrørende tidligere år 733 5,8% 7 0%

Værdiregulering udskudt skat (406) (3,2%) (8.476) (48,0%)

Effekt udskudt skat ved ændring af skatteprocent (402) (3,2%) 0 0%

Årets effektive skat/skatteprocent i 2.920 (23,0%) (7.029) (39,8%)
11910E0GSN14765

 

 

 

10... SKAT AF ÅRETS RESULTAT, SAMT UDSKUDT SKAT (fortsat)

 

 

 

 

 

 

 

 

KONCERN
Udskudt skat er for koncernen indregnet således i balancen: 2013 20712
Midlertidige forskelle i skatteaktiver og -forpligtelser
Udskudt skat, netto (11.875) (12.733)
- fordeles mellem:
Skatteaktiv jf. balancen O 2.923
Udskudt skat jf. balancen (11.815) (15.656)
Indregnet
fresultat- Valutakurs-

Udskudt skat opgørelse regulering  Udskudt skat
t.kr. 01.01.13 2013 2013 311213
Immaterielle aktiver (7.940) (312) 37 (8.215)
Materielle aktiver (15.521) (1.846) 228 (17.139)
Varebeholdninger (600) (60) (32) (692)
Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser (3.516) %.005 105 594
Anden gæld 1.046 (1.265) (34) (253)
Andet i O 110 0 110
Midlertidige forskelle (26.531) 632 304 25.595
Fremførbare skattemæssige underskud 22.500 559 (308) 22.751
Uudnyttede skattemæssige underskud 22.500 559 (308) 22.751
Værdiregulering (8.702) (406) 137 (8.971)
Falt (12.733) 785 133 (11.815)

 

Den andel af de skattemæssige underskud, der vedrører datterselskabet i Polen, vurderes ikke at kunne anvendes fuldt ud inden for 3-5 år
og denne andel er derfor værdireguleret. Den resterende værdi af de aktiverede skattemæssige underskud i Polen på 6.128 t.kr., vurderes

fortsat at kunne anvendes.

 

 

 

 

 

 

indregnet
iresultat- Valutakurs-
Udskudt skat opgørelse regulering  Udskudt skat

t.kr. 01.012 2012 2012 3118212
Immaterielle aktiver (6.382) (1.378) (180) (7.940)
Materielle aktiver (14.410) (141) (970) (15,521)
Varebeholdninger (872) 157 115 (600)
Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser (242) (3.168) (106) (3.516)
Anden gæld 3.671 (2.792) 167 1.046
Midlertidige forskelle (18.235) (7.322) (974) (26.531)
Fremførbare skattemæssige underskud 11.934 9,423 1.143 22.500
Uudnyttede skattemæssige underskud 11.934 9,423 1.143 22.500
Værdiregulering 0 (8.476) (226) (8.702)
Ialt (6.301) (6.375) (57) (172.733)

 

Koncernen vurderer ikke, at det skattemæssige underskud kan udnyttes fuldt ud inden for 3-5 år og inden udløb, hvorfor aktivet ikke

optages til fuld værdi.

 

 

MODERSELSKAB

10. SKAT AF ÅRETS RESULTAT, SAMT UDSKUDT SKAT (fortsat)

Regnskabsårets aktuelle selskabsskat er beregnet ud fra en skattesats på 25% for årene 2013 og 2012.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

t.kr. 20713 2012
Aktuel skat 1.250 0
Ændring i udskudt skat (2.102) 1.780
Regulering aktuel skat vedrørende tidligere år (92) 8
Regulering udskudt skat vedrørende tidligere år 1.342 0
l alt 398 1.788
Skat af årets resultat kan forklares således: i
Resultat før skat 3.321 (154,329)
Skat ved en skatteprocent på 25% (830) (25%) 38.582 25,0%
Skattemæssig værdi af ikke-fradragsberettigede omkostninger
og ikke-skattepligtige indtægter 380 11,5% (36.802) (23,8%)
Regulering aktuel skat vedrørende tidligere år (92) (2,8%) 8 0%
Regulering udskudt skat vedrørende tidligere år 1.342 40,4% 0 0%
Effekt på udskudt skat ved ændring af skatteprocent (402) (12,1%) 0 0%
Årets effektive skat/skatteprocent 398 12,0% 1.788 — 1,2%
Indregnet
iresultat- |
Udskudt skat opgørelse Udskudt skat
t.kr. 01.01.13 20173 311213
Immaterielle aktiver (5.806) (513) (6.319)
Materielle aktiver (3.470) (4.339) (7.809)
Varebeholdninger (1,850) 83 (1.767)
Andet 0 110 110
Midlertidige forskelle (11.126) (4.659) (15.785)
Fremførbare skattemæssige underskud 5.095 2.557 1.652
Uudnuttede skattemæssige underskud 5.095 2,557 7.652
Værdiregulering 0 0 0
l alt (6.031) (2.102) (8.133)
Indregnet
iresultat-
Udskudt skat opgørelse  Udskudt skat
t.kr. 01.01,12 2012 31.12912
Immaterielle aktiver (4.226) (1.580) (5.806)
Materielle aktiver (3.071) (399) (3.470)
Varebeholdninger (1.705) (145) (1.850)
Andre hensatte forpligtelser 799 (799) 0
Anden gæld 392 (392) 0
Midlertidige forskelle (7.811) (3.315) (11.126)
Fremførbare skattemæssige underskud 0 5.095 5.095
Uudnyttede skattemæssige underskud 0 5.095 5.095
Værdiregulering
[alt (7.811) 1.780 (6.037)

 

ff 11910E0GSN14766

 

 

TI. RESULTAT PR. AKTIE

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

MODERSELSKAB KONCERN
2012 2013 t.kr. 2013 2012
(0,29) 0,01 Resultat pr. aktie (0,02) (0,05)
(0,29) 0,01 Resultat pr. aktie, udvandet (0,02) (0,05)
Beregningen af resultat pr. aktie er baseret på følgende grundlag (resultat delt med gennemsnitligt antal aktier):
MODERSELSKAB KONGERN
2012 2013 t.kr. 2013 2012
(152.541) 3.719 Resultat anvendt ved beregning af resultat pr. aktie (9.382) (24.596)
(152.541) 3.719 Resultat anvendt ved beregning af udvandet resultat pr. aktie (9.382) (24.596)
MODERSELSKAB KONCERN
2012 2073 t.kr. 2013 2012
528.114 528.114 Gennemsnitligt antal udstedte aktier 528.114 528.114
Gennemsnitligt antal aktier anvendt til
528.114 528.114 beregning af resultat pr. aktie 528.114 528.114
Udestående tegningsrettigheders gennemsnitlige
10.591 28.718 udvandingseffekt (note 6) 28.718 10.591
Gennemsnitligt antal aktier anvendt til
538.705 556.832 beregning af udvandet resultat pr. aktie 556.832 538.705

 

Gennemsnitligt antal udstedte aktier beregnes som:
Antallet af dage forud for en kapitaludvidelse multipliceret med antal aktier i omløb. Ved flere kapitaludvidelser adderes antallet af dage
mellem kapitaludvidelserne multipliceret med antal aktier i omløb i den givne periode. Summen divideres med 365.

 
 

 

 

mn
m
EH
EH
Em
E
E
EH
=
EH
EH
EH
E
m
EH
E
EH
EH
EH
EH
EH
NE
EH
=
EH
EH
m
m
EH
m
Em
EH
EH
bå

12. IMMATERIELLE AKTIVER
KONCERN

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Igang-
Færdiggjorte værende- Øvrige
udviklings- udviklings- Brugs- immaterielle
t.kr. Goodwill projekter projekter rettigheder aktiver talt
Kostpris 1. januar 2013 18.068 40.120 16.788 15.812 1.202 91.990
Valutakursreguleringer (296) (112) 0 (289) (35) (732)
Tilgang af egenudviklede aktiver 0 0 8.505 0 0 8,505
Overførsler 0 3.102 (3.102) 0 0 Q
Afgang | i — 0 0 … 0 0 0 0
Kostpris 31. december 2013 17.772 43.110 22.191 15.523 1.167 99.763
Af- og nedskrivninger 1. januar 2013 0 (31.174) 0 (812) (532) (32.518)
Valutakursregulering o 56 0 he 23 121
Afskrivninger 0 (4.225) 0 (191) (112) (4.528)
Afgang 0 i 0 0 0 0 0
Af- og nedskrivninger 31, december 2013 0 (35.343) 0 (961) (621) (36.925)
Regnskabsmæssig værdi 31. december 2013 17.772 7.767 22.191 14.562 546 62.838
igang-
Færdiggjorte værende- Øvrige
udviklings- udviklings- Brugs- immaterielle
t.kr. Goodwill projekter projekter rettigheder aktiver lalt
Kostpris 1. januar 2012 16.636 38.669 8.568 14.559 1.114 79.546
Valutakursreguleringer 1.432 465 0 1.253 88 3.238
Tilgang af egenudviklede aktiver 0 0 9.206 0 0 9.206
Overførsler 0 986 (986) 0 0 0
Afgang i 0 0 0 0 0 0
Kostpris 31. december 2012 18.068 40.120 16.788 15.812 1.202 91.990
Af- og nedskrivninger 1. januar 2012 0 (26.954) 0 (570) (389) (27.913)
Valutakursregulering 0 (230) 0 (52) (31) (313)
Afskrivninger 0 (3.990) 0 (190) (112) (4,292)
Afgang 0 0 0 0 0 0
Af- og nedskrivninger 31. december 2012 0 (31.174) 0 (812) (532) (32.518)
Regnskabsmæssig værdi 31. december 2012 18.068 8.946 16.788 15.000 670 59.472

 

11910E0GSN14767

 

 

 

12... IMMATERIELLE AKTIVER (fortsat)
MODERSELSKAB

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Færdig- Igang
gjorte værende- Øvrige
udviklings- udviklings- immaterielle
t.kr. projekter projekter aktiver Il alt
Kostpris 1. januar 2013 33.446 16.788 56 50.290
Tilgang af egenudviklede aktiver Q 7.582 o 7.582
Overførsler 2.179 (2.179) 0 0
Afgang Q 0 0 0
Kostpris 31. december 2013 35.625 22.191 56 57.872
Af- og nedskrivninger 1. januar 2013 (27.009) 0 (56) (27.065)
Afskrivninger (2.083) 0 0 (2,083)
Afgang 0 0 0 Q
Af- og nedskrivninger 31. december 2013 (29.092) 0 (56) (29.148)
Regnskabsmæssig værdi 31. december 2013 6.533 22.191 0 28.724
Færdig- igang
gjorte værende- Øvrige
udviklings- udviklings- immaterielle
t.kr. projekter projekter aktiver l alt
Kostpris 1. januar 2012 33.446 8,568 56 42.070
Tilgang af egenudviklede aktiver 0 8.220 0 8.220
Afgang 0 0 0 0
Kostpris 31. december 2012 33.446 16.788 56 50.290
Af- og nedskrivninger 1. januar 2012 (25.108) 0 (56) (25.164)
Afskrivninger (1.901) 0 o (1.901)
Afgang ' o 0 0 0
Af- og nedskrivninger 31, december 2012 (27.009) 0 (56) (27.065)
6.437 16.788 0 23.225

Regnskabsmæssig værdi 31. december 2012

 

 
 

 

 

KEREREERERERREEREERBEBSBEBRETFENEREEREEREEENE

 

12. IMMATERIELLE AKTIVER (fortsat)

Ledelsen har vurderet, at alle immaterielle aktiver, bortset fra goodwill, har en begrænset økonomisk levetid. Koncernen besidder et patent,
som er aktiveret under øvrige immaterielle aktiver. Dette patent har en løbetid til 2026. De væsentligste aktiviteter i 2013 vedrører egen-
udvikling af processer til fremstilling af siliciumkrystaller i nye varianter.

Goodwill

Goodwill er opstået i forbindelse med virksomhedskøbet af Topsil Semiconductor Materials S.A, med tilhørende datterselskab. Goodwillen
er baseret på de økonomiske fordele, som henholdsvis Topsil Semiconductor Materials S.A. og moderselskabet Topsil Semiconductor Ma-
terials A/S opnår i form af øget adgang til wafering og skivepolering, med udgangspunkt i overtagne medarbejdere og knowhow. Desuden
opnår Topsil mulighed for øget salg af CZ-produkter til nuværende kunder, og Topsil Semiconductor Materials S.A. kunder får adgang til
FZ-produkter, Genindvindingsværdien er beregnet samlet for Topsil Semiconductor Materials S.A, og Topsil Semiconductor Materials A/S
som pengestrømsgenerende enhed, idet det vurderes, at der ikke kan opgøres uafhængige pengestrømme på de juridiske enheder.

| den forbindelse er de væsentligste usikkerheder knyttet til fastlæggelse af diskonteringsfaktor og vækstrater samt forventede ændringer
i salgspriser og produktionsomkostninger i budget- og terminalperioderne.

De fastiagte diskonteringsfaktorer afspejler markedsvurderinger af den tidsmæssige værdi af penge, udtrykt ved en risikofri rente, og de
specifikke risici, der er knyttet til den enkelte pengestrømsfrembringende enhed. Diskonteringsfaktorerne fastlægges på en før skat basis.
Ved opgørelsen af nutidsværdien er anvendt en diskonteringsfaktor på 8,6% (2012: 8,9%). Diskonteringsfaktoren er baseret på en risikofri
rente på 2,0% (2012: 2,9%), der svarer til renteniveauet på en 10-årig dansk statsobligation inkl. et landetillæg for den polske andel af
koncernen, samt en forventet risikopræmie, der dels relaterer sig til selskabet og dels til branchens risikoprofil.

Skønnede ændringer i salgspriser og produktionsomkostninger er baseret på historiske erfaringer samt forventninger til fremtidige mar-
kedsændringer.

Til brug for beregningen af deri pengestrømsfrembringende enheds kapitalværdi er anvendt de pengestrømme, der fremgår af det seneste
ledelsesgodkendte budget for det kommende regnskabsår samt strategiplan. I beregningen indgår en 5-årig periode (2014-2018) samt
terminalperiode. Den gennemsnitlige årlige omsætningsvækst i perioden er 3,9% (2012: 14,0%) og 1,5% (2012: 1,5%) i terminalperioden.

Pr. balancedagen overstiger nutidsværdien af den pengestrømsfrembringende enhed den regnskabsmæssige værdi, og der er derfor ikke
behov for nedskrivning af goodwill.

13... UDVIKLINGSOMKOSTNINGER

 

 

MODERSELSKAB KONCERN
2012 2013 t.kr. ” 2013 . 2072
8.220 7.582 Afholdte udviklingsomkostninger 8.505 9,206
(8.220) (7.582) Udviklingsomkostninger indregnet som immaterielle aktiver (8,505) (9.206)
0 0 l alt 0 0

 

11910E0GSN14768

 

 

 

14. MATERIELLE AKTIVER

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

KONCERN
Andre anlæg, Materielle
Produktions- drifts- aktiver
Grunde og anlæg og materiel under
t.kr. bygninger maskiner og inventar udførelse l alt
Kostpris 1. januar 2013 78.624 184,431 17.525 189.159 469.739
Valutakursreguleringer (275) (1.800) (21) (260) (2.356)
Tilgang 0 600 657 14.337 15,594
Overførsler 113.070 76.178 0 (189.248) 0
Afgang i 0 (4.819) (1.021) 0 (5.840)
Kostpris 31. december 2013 191.419 254.590 17.140 13.988 477.137
Af- og nedskrivninger 1. januar 2013 (12.774) (69.045) (14.402) 0 (96.221)
Valutakursregulering 175 £93 15 0 683
Afskrivninger (5.513) (17.160) (1.237) 0 (23.910)
Afgang i 0 … 4,819 1.021 0 5.840
Af- og nedskrivninger 31. december 2013 (18.112) (80.893) (14.603) 0 (113.608)
Regnskabsmæssig værdi 31. december 2013 173.307 173.697 2.537 13.988 363.529
Heraf finansielt leasede aktiver 0 18.097 0 0 18.097
Andre anlæg, Materielle
Produktions- drifts- aktiver
Grunde og anlæg og materiel under
t.kr. bygninger maskiner og inventar udførelse lalt
Kostpris 1. januar 2012 65.434 154.735 18.284 99.075 337,528
Valutakursreguleringer 5.155 8.106 54 1.034 14.349
Tilgang 0 1.083 0 121.803 122.886
Overførsler 8.679 22.439 1.635 (32.753) 0
Afgang (644) (1.932) (2.448) Q (5.024)
Kostpris 31. december 2012 78.624 184.431 … 17,525 | 189.159 469.739
Af- og nedskrivninger 1. januar 2012 (8.972) (51.934) (13.381) 0 (74.287)
Valutakursregulering (1.116) (3.026) (15) 0 (4,157)
Afskrivninger (3.330) (15.836) (3.382) 0 (22.548)
Afgang 644 1.751 2.376 Q 4.771
Af- og nedskrivninger 31. december 2012 (12.774) (69.045) (14.402) o (96.221)
Regnskabsmæssig værdi 31. december 2012 65.850 115.386 3.123 189.159 373.518
Heraf finansielt leasede aktiver 0 17.837 o 0 17.837

 

 

 

14... MATERIELLE AKTIVER (fortsat)
MODERSELSKAB

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Andre anlæg, Materielle
Produktions- drifts- aktiver
Grunde og anlæg og materiel under
t.kr. bygninger maskiner og inventar udførelse alt
Kostpris 1. januar 2013 14,626 84,271 17.376 173.291 289.564
Tilgang 0 600 657 10.891 12.148
Overførsler 113.015 67.491 0 (180.506) 0
Afgang . 0 (4.819) (1.021) 0 (5.840)
Kostpris 31. december 2013 127.641 147.543 17.012 3.676 295.872
Af- og nedskrivninger 1. januar 2013 (49) (43.870) (14.564) 0 (58.483)
Afskrivninger (1.655) (5,980) (1.113) 0 (8.748)
Afgang . 0 4,819 1.021 0 5.840
Af- og nedskrivninger 31. december 2013 (1.704) (45,031) (14.656) 0 (61.391)
Regnskabsmæssig værdi 31. december 2013 125.937 102.512 2.356 3.676 234.481
Heraf finansielt leasede aktiver 0 16.846 0 0 16,846
"Andre anlæg, Materielle
Produktions- drifts- aktiver
Grunde og anlæg og materiel undér
t.kr. bygninger maskiner og inventar udførelse [alt
Kostpris 1. januar 2012 5.549 81.389 15.741 87.060 189.739
Tilgang 0 0 0 99.830 99.830
Overførsler 9.082 2.882 1.635 (13.599) 0
Afgang (5) 0 0 0 (5)
Kostpris 31. december 2012 14.626 84.271 17.376 173.291 289.564
Af- og nedskrivninger 1. januar 2012 0 (37.598) (11.329) 0 (48.927)
Afskrivninger (49) (6.272) (3.235) 0 (9,556)
Afgang 0 0 0 0 . 0
Af- og nedskrivninger 31. december 2012 (49) (43.870) (14.564) 0 (58.483)
Regnskabsmæssig værdi 31. december 2012 14.577 40.401 2.812 173.290 231.080
Heraf finansielt leasede aktiver 0 17.837 0 0 17.837

 

3$11910E0GSN14769

 

 

15... KAPITALANDELE I BATTERVIRKSOMHEDER

 

 

MODERSELSKAB
Poe 2013 t.kr.
159.987 94.704 Kostpris 1. januar
80,547 0 Kapitalforhøjelse i datterselskaber
170 107 Tilgang tegningsrettigheder i datterselskaber
0 538 Tilgang Topsil Semiconductor Materials KK, Japan
(146.000) 0 Nedskrivning
94.704 95.349 Kostpris 31. december

 

Der er foretaget en særskilt vurdering af et eventuelt nedskrivningsbehov for investeringen i datterselskaber.

I den forbindelse er der foretaget en vurdering af de væsentligste usikkerheder knyttet til fastlæggelse af diskonteringsfaktor og vækstra-
ter samt forventede ændringer i salgspriser og produktionsomkostninger i budget- og terminalperioderne,

De fastlagte diskonteringsfaktorer afspejler markedsvurderinger af den tidsmæssige værdi af penge, udtrykt ved en risikofri rente, og de
specifikke risici, der er knyttet til den enkelte pengestrømsfrembringende enhed. Diskonteringsfaktorerne fastlægges på en før skat basis.
Ved opgørelsen af nutidsværdien er anvendt en diskonteringsfaktor på 10,6% (2012: 10,4%). Diskonteringsfaktoren er baseret på en
risikofri rente på 4,7% (2012: 3,9%), der svarer til renteniveauet på en 10-årig polsk statsobligation, samt en forventet risikopræmie, der
dels relaterer sig til selskabet og dels til branchens risikoprofil.

Skønnede ændringer i salgspriser og produktionsomkostninger er baseret på historiske erfaringer samt forventninger til fremtidige mar-
kedsændringer.

Til brug før beregningen af kapitalværdien er anvendt de pengestrømme, der fremgår af det seneste ledelisesgodkendte budget for det
kommende regnskabsår samt strategiplan, hvor de juridiske enheder er isoleret. I beregningen indgår en 5-årig periode (2014-2018) samt
terminalperiode. Den gennemsnitlige årlige omsætningsvækst i perioden er 8,0% (2012: 5,5%) og 1,5% (2012: 1,5%) i terminalperioden.

Pr. balancedagen overstiger nutidsværdien af den pengestrømsfrembringende enhed den regnskabsmæssige værdi, og der er derfor ikke
behov for nedskrivning af investeringen.

Tilgangen i året er foretaget i slutningen af 2013 og omfatter køb af 100% af virksomhedskapitalen i Topsil Semiconductor Materials KK i
Japan. Købet omfatter kun virksomhedskapital i selskab uden tidligere eller nuværende aktivitet.

 

15... KAPITALANDELE I DATTERVIRKSOMHEDER (fartsat)

 

 

 

 

 

 

Andel af Andel af
stemme- stemme-
Ejerandel Ejerandel rettigheder rettigheder
| Hjemsted 2013 % 2012 % 20713 % 2012 % Aktivitet
Produktion
og salg af
siliciumskiver
til halvleder
Topsil Semiconductor Materials S.A. i Polen 100,00 100,00 100,00 100,00 industrien
Udlejning af
erhvervs-
Cemat70o S.A. Polen 77,6 77,6 77,6 7468 lejemål
Besiddelse af
W133 Sp. Z.0.0. Polen 100,00 100,00 100,00 100,00 rettigheder
Besiddelse af
W1371 Sp, Z.0.0. i i Polen … 100,00 100,00 100,00 100,00 rettigheder
Salg af
siliciumskiver
til halvleder-
Topsil Semiconductor Materials KK Japan 100,00 i — 100,00 - industrien

 

mm

Topsil Semiconductor Materials S.A, besidder ejerandelen i Cemat'70 S.A, mens Cemat'70 S.A. besidder ejerandelene i W133 Sp. 2.0.0. og
W1371 Sp. Z.0.0. Topsil Semiconductor Materials A/S besidder ejerandelen i Topsil Semiconductor Materials KK i Japan.

16... ANDRE LANGFRISTEDE TILGODEHAVENDER MV.

 

 

 

MODERSELSKAB KONCERN
2012 2013 t.kr. 2013 2012
18.147 13.625 Forudbetaling af varer 13.625 18.147
2.250 2.250 Depositum, husleje 2.250 2.250
1.719 0o Depositum, finansiel leasing 0 1.719
22.116 15.875 f alt 15.875 22.116

 

Forudbetaling af varer reguleres løbende i takt med, at koncernen aftager de aftalte mængder. Ovenstående forudbetaling vedrører perio-
den 2015-2017.

17... VAREBEHOLDNINGER

 

 

MODERSELSKAB KONGERN

2012 2073 t.kr. 2013 2012
53.097 47.520 Råvarer og hjælpematerialer . 55.375 64,756
38.498 32.276 Varer under fremstilling 38.657 48.417

0 0 Fremstillede varer og handelsvarer i ” 50,384 45.837
91.595 79.896 lalt 144.416 159.010

 

] moderselskabet er der ikke nedskrevet på lageret i såvel 2013 som 2012. I koncernen er der i alt nedskrevet 10.140 t.kr. på lageret i 2013
mod 9.150 t.kr. i 2012.

KEREERERRENEBRERERREEERRERBBEREREBEREREERERT EN

11910E0GSN14770

 

 

 

 

18... TILGODEHAVENDER FRA SALG

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

MODERSELSKAB KONCERN
2012 2013 t.kr. 2013 2012
31 558 30.273 Tilgodehavender fra salg 47.304 51.870
31.558 30.273 lalt 47.904 51.870
Nedskrivninger indeholdt i ovenstående tilgodehavender
(520) (80) indregnet under ”andre eksterne omkostninger” (1.482) (1.897)
31.038 30,193 Ialt 46.422 49.973
Forfaldne ikke nedskrevne tilgodehavender:
MODERSELSKAB KONCERN
2012 2013 t.kr. 2073 2072
3,918 5,036 Forfaldne med op til en måned 10.481 10,391
381 590 Forfaldne mellem en og tre måneder 686 838
275 97 Forfaldne mere end 3 måneder 356 1.497
4,574 5.723 I alt 12.123 12.726
Forfaldne tilgodehavender fordelt på ikke nedskrevne tilgodehavender:
MODERSELSKAB KONCERN
2012 20713 t.kr. 2013 2012
3.949 5.415 Europa 8.225 9.607
549 152 USA 360 1.431
76 156 Asien | 3.538 1.688
4.574 5,723 lalt 12.123 12.726

 

Der hensættes til at reducere den regnskabsmæssige værdi af tilgodehavender, hvis værdien ud fra en individuel vurdering af de enkelte
debitorers betalingsevne er forringet, for eksempel ved betalingsstandsning, konkurs el, såfremt det skønnes nødvendigt. Nedskrivning
foretages til nettorealisationsværdi, svarende til summen af de fremtidige nettoindbetalinger, som tilgodehavenderne forventes at ind-

bringe.

Tilgodehavendernes regnskabsmæssige værdi svarer til deres dagsværdi.

Hensættelseskonto for tilgodehavender:

 

 

MODERSELSKAB KONCERN
2Die 2073 t.kr. 2013 2012
520 520 Hensættelseskonto pr. 01.01. 1.897 1,602
0 (520) Årets konstaterede tab (692) 0
0 0 Tilbageførte hensættelser (234) Q
0 80 Årets hensættelse til dækning af tab 511 295
520 80 Hensættelseskonto pr. 31.12 1.482 1,897

 

 

|

 

19... LIKVIDE BEHOLDBNINGER JF. PENGESTRØMSOPGØRELSEN

Koncernens likvide beholdning består primært af indestående i banker. Der vurderes ikke at være nogen kreditrisiko forbundet med likvi-
derne. Bankindestående er variabelt forrentet, De regnskabsmæssige værdier svarer til aktivernes dagsværdi.

 

20. AKTIEKAPITAL

Aktiekapitalen består af 528.114.157 aktier med en stykstørrelse på 0,25 kr. Aktierne er ikke opdelt i klasser, og der er ikke knyttet særlige

 

 

 

 

 

rettigheder til aktierne.

Stk. 2013 2012
Antal aktier 01.01 i -598.114,157 528.114.1 57
Antal aktier 31.12 528,114.157  528.114,157
t.kr.

Stykstørrelse nom. værdi 0,25 kr. 132.029 132.029
f alt i 132.029 132.029

 

21... ANDRE RESERVER

Reserve for valytakursregulering indeholder alle kursreguleringer, der opstår ved omregning af regnskaber for enheder med en anden funk-
tionel valuta end danske kroner.

Reserve for aktiebaseret vederlæggelse indeholder den akkumulerede værdi af optjent ret til tegningsrettigheder (egenkapitalordninger)
målt til egenkapitalinstrumenternes dagsværdi på tildelingstidspunktet og indregnet over den periode, hvor medarbejderne opnår retten
til tegningsrettighederne. Reserven opløses i takt med, at medarbejderne udnytter den optjente ret til at erhverve tegningsrettigheder, eller
rettighederne udløber uden at blive udnyttet.

 

 

3g11910E0GSN14771

 

 

 

 

22.  KREDITINSTITUTTER I ØVRIGT SAMT BANKGÆLD

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

MODERSELSKAB KONCERN
2012 | 2013 t.kr. 20913 2012
155.000 162.456 Gæld til kreditinstitutter 173.067 165.473
155.000 162.456 173.067 165.473
Gælden forfalder til betaling således:
30.000 0 Inden for 1 år 10.611 40.473
125.000 162.456 Mellem 1 og 2 år fra balancedagen 162.456 125,000
0 (i Mellem 2 og 3 år fra balancedagen 0 o
0 0 Meltem 3 og 4 år fra balancedagen 0 0
0 0 Mellem 4 og 5 år fra balancedagen 0 0
. 0 0 Efter 5 år fra balancedagen 0 . 0
155.000 162.456 173.068 165.473
Gæld til kreditinstitutter i øvrigt samt bankgæld er
indregnet således i balancen:
30.000 0 Kortfristede forpligtelser 10.611 40,473
i 1 25.000 162.456 Langfristede forpligtelser 162.456 1 25.000
" 155.000. 1 62.456 talt 173.067 165.473
201713: Fast eller
variabel Rentesats Bagsværdi
Navn Selskab Valuta Udløb | rente %a p.a. t.kr.
Kassekredit Polen PLN 2014 Variabel Wibor+2,1% 10,611
Pengemarkedsfacilitet Moderselskab DKK 2015 Variabel — Cibor+3,9% 37.456
Pengemarkedsfacilitet Moderselskab DKK 2015 Variabel  Cibor+3,15% 125.000
31.12.2013 173.067
2012: Fast eller
variabel Rentesats Dagsværdi
Navn Selskab Valuta Udløb rente %a p.a. t.kr.
Kassekredit Polen PLN 2013 Variabel Wibor+1,5% 10.473
Pengemarkedsfacilitet Moderselskab DKK 2013 Variabel — Cibor+3,4% 30.000
Pengemarkedsfacilitet Moderselskab DKK 2014 Variabel] Jybor+2,65% 125,000

 

31.12.2012

165,473

 

 

 

Tors /

Bim forud

  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

23. FINANSIELLE LEASINGFORPLIGTELSER
mM KONCERN
Koncernen leaser produktionsudstyr i form af maskiner og anlæg via finansielle leasingkontrakter i de tilfælde, hvor betingelserne er
Sl fordelagtige og fortsat sikrer koncernen økonomisk fleksibilitet. Den gennemsnitlige leasingperiode er 4,5 år. Alle leasingkontrakter følger
en fast afdragsprofil, og ingen af aftalerne indeholder bestemmelser om betingede leasingydelser. Leasingkontrakterne er opsigelige i den
aftalte leasingperiode mod økonomisk kompensation Koncernen har garanteret aktivernes restværdi ved leasingperiodens udløb og skal
Em anvise køber til aktiverne,
mM Minimumsleasing- Nutidsværdi af minimums-
ydelser t.kr. leasingydelser t.kr.
EH 2013 2072 2073 2012
EB De finansielle leasingforpligtelser forfalder således:
inden for 1 år fra balancedagen 5.148 3.074 5,148 3.074
El Mellem 1 og 5 år fra balancedagen 924 4,951 924 4.951
Efter 5 år fra balancedagen i 0 0 0 i 0
mm Pr. 31. december |. 6.072 8.025 6.072 8.025
Amortiseringstiliæg til fremtidig omkostningsførsel 148 ble 148 ble
Den regnskabsmæssige værdi svarer til forpligtelsernes dagsværdi.
al De indgåede finansielle leasingforpligtelser omfatter maskiner.
Nutidsværdi
ml Fasteller af minimums-
variabel leasing- Dagsværdi
Udløb rente — ydelsert.kr. t.kr
Leasingforpligtelse 2014 Variabel 4.951 4.951
El Leasingforpligtelse 2018 Variabel 1.121 1.121
31.12.2013 6.072 6.072
Nutidsværdi
El Fasteller af minimums-
variabel leasing” Dagsværdi
Udløn rente ydelser t.kr. t.kr
Leasingforpligtelse 2013 Variabel 3.074 3.074
ad Leasingforpligtelse | 2014 Variabel 4.951 4,951
31.12.2012 . 8.025 8.025
EH 24. LEVERANDØRER AF VARER OG TJENESTEYDELSER
MODERSELSKAB KONCERN
al 2012 2013 t.kr. 2013 2012
| | Gæld til leverandører for leverede varer
25,469 … 18.654 i og tjenesteydelser 36.486 49,994
E 25469 18.654 . — 36.485 49.994
EH Den regnskabsmæssige værdi svarer til forpligtigelsernes dagsværdi. Gæld til leverandører forfalder inden for 1 år.

ff11910E0GSN14772

 

 

 

 

25. HENSATTE FORPLIGTELSER

 

 

 

 

 

 

 

MODERSELSKAB KONCERN
2012 2013 t.kr. 2013 eDle
3,198 1.955 Hensatte forpligtelser, 01.01. 1.955 3.198
(2.643) (1.689) Anvendt i året (1.689) (2.643)
1.400 0 Hensat i året i 0 1.400
"1.955 266 Hensatte forpligtelser, 31.12, 266 1.955
Hensatte forpligtelser forventes at blive afviklet inden for 1 år.
26. ANDEN GÆLD
MODERSELSKAB KUNCERN
2012 2013 t.kr. 2013 2012
231 376 Skyldig løn, A-skat, sociale bidrag, m.v. 1.308 692
7.071 6.215 Feriepengeforpligtelse, 0.1, 7.731 8.440
1.291 1.388 Skyldig moms og afgifter 1.388 1.291
5.038 2.593 Andre skyldige omkostninger 5.197 — 6.998
" 13.631 10.571 talt 15.624 17.421

 

Den regnskabsmæssige værdi af skyldige poster vedrørende løn, A-skat, sociale bidrag, feriepenge 0.1., moms og afgifter, skyldig selskabs-
skat samt andre skyldige omkostninger svarer til forpligtelsernes dagsværdi. Feriepengeforpligtelser m,v. repræsenterer koncernens

forpligtelser til at udbetale løn ved medarbejdernes afholdelse af den ferie, som de pr. balancedagen har optjent ret til at afholde i efterføl-
gende regnskabsår. Alle poster under anden gæld forventes afviklet inden for 1 år.

27, ÆNDRING I NETTOARBEJDSKAPITAL

 

 

MODERSELSKAB KONCERN
2012 2013 t.kr. 2013 2012
12.987 11.699 Ændring i varebeholdninger 14,594 (12.672)
38.586 701 Ændring i tilgodehavender 1.429 26.410
(24.395) (10.640) Ændring i leverandører og anden gæld (14.286) (23.978)
(67.977) | (2.944) … Ændring i tilgodehavende hos datterselskab 0 0
(40.799) (1.184) lalt 1.737 (10.240)

 

 

 

 

 

28. OPERATIONELLE LEASINGFORPLIGTELSER

Det er moderselskabets politik at lease biler og enkelte driftsmidler via operationelle leasingkontrakter. Den gennemsnitlige leasingperiode
er 44 måneder. Alle leasingkontrakter følger en fast afdragsprofil, og ingen af aftalerne indeholder bestemmelser om betingede leasing-
ydelser ud over bestemmelser om pristalsreguleringer med udgangspunkt i offentlige indeks. Leasingkontrakterne er uopsigelige i den
aftalte leasingperiode.

MODERSELSKAB KONCERN
2072 2013 t.kr. |. 2073 2012

 

Uopsigelige operationelle leasingydelser er som følger:

 

413 906 0-1 år 1.585 1.129
446 1.490 1-5 år |. 1.886 1.319

o Q Mere end 5 år i 0 0
859 2.395 Ialt —— 3.471 2.448

 

Der er i resultatopgørelsen for moderselskabet indregnet 1.044 t.kr. for året 2013 (2012: 876 t.kr.) vedrørende operationel leasing.
Der er i resultatopgørelsen for koncernen indregnet 1.795 t.kr. for året 2013 (2012: 1.294 t.kr.) vedrørende operationel leasing.

29. PANTSÆTNINGER

I forbindelse med fornyelse af bankaftale er skadeløsbrev på 25,0 mio.kr. til sikkerhed for mellemværende med bank bibeholdt.

30. KAUTIONS- OG EVENTUALFORPLIGTELSER

Moderselskabet har udstedt en betalingsgaranti 6 mio. PLN over for Raiffeisen Bank, Warszawa som sikkerhed for kreditfaciliteter i Topsil
Semiconductor Materials S.A.

31... ØVRIGE KONTRAKTLIGE FORPLIGTELSER

Råvareleverandører

Koncernen har i 2008 indgået en langtidskontrakt, der sikrer leverancer af polysilicium i perioden 2010-2017. Ledelsen vurderer, at
kontrakten er indgået på markedsmæssige vilkår. Som led i oftalegrundlaget skal moderselskabet yde en forudbetaling. Forudbetalingen
anvendes til betaling af råvarer i takt med leveringer i perioden frem til kontraktens udløb.

12010 indgik koncernen yderligere en langtidskontrakt for polysilicium. Kontrakten dækker perioden 2011 til og med 2015. Denne kon-
trakt er i 2013 forlænget til 2017, Kontrakten er bibeholdt med attraktive kommercielle vilkår, idet den fastsætter et årligt minimums- og
maksimumskøb med mulighed for stigende volumen år for år. Kontrakten indeholder ligeledes en aftale om at samarbejde om udvikling af
en polysiticiumråvare til FZ-produktion med en større diameter end det, der tidligere er leveret.

De indgåede aftaler kan blive opsøgt i forbindelse med en overtagelse af kontrollen med moderselskabet. Hvis en overtagelse gennemføres,
kan leverandøren opsige aftalen.

Øvrige
Aftale vedrørende leje af bygninger er opsigelig med 6 måneders varsel og forpligtelsen udgør 0,8 mio. kr.

mg 111910E0GSN14773

 

 

 

32. FINANSIELLE RISICI OG FINANSIELLE INSTRUMENTER

 

 

 

 

MODERSELSKAB KONCERN
2012 2013 t.kr. 20713 20lg
31.038 30.193 Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 46.422 49.973
59.575 59.922 Koncerntilgodehavender 0 0
1.869 3.041 Andre tilgodehavender, kortfristede 17.666 4.840
3.969 15.875 Andre tilgodehavender, langfristede 15.875 3.969
1.818 5.317 Likvide beholdninger 12.349 "10.905
98.269 114.348 Udlån og tilgodehavender 82.312 69.687
30,000 0 Gæld til kreditinstitutter, kortfristede 10.611 40.473
125.000 162.456 Gæld til kreditinstitutter, langfristede 162.456 125.000
5.484 5.395 Gæld til dattervirksomheder O 0
4.915 5.678 Modtagne forudbetalinger, kortfristede 5.678 4.915
14.319 9.463 Modtagne forudbetalinger, langfristede 9.463 14,319
3,074 4.951 Finansielle leasingforpligtelser, kortfristede 5,149 3.074
4,951 0 Finansielle leasingforpligtelser, langfristede 923 4.951
0 0 Andre langfristede forpligtelser 1,816 2.659
25,469 18.654 Leverandører af varer og tjenesteydelser 36.486 49.994
13.631 10.571 Anden gæld 15.624 17.421
226.843 217.168 Finansielle forpligtelser, der måles til amortiseret kostpris 248.206 262.806

 

Koncernens risikostyringspolitik
Risikostyring er en integreret del af den almindelige forretningsledelse og vurderes løbende af ledelsen. Ledelsen har vurderet, at de
væsentlige risici, ud over de finansielle, vedrører leverandør- og kundefarhold. Koncernen er som følge af sin drift og sin finansiering
eksponeret over for ændringer i valutakurser og renteniveau. Koncernen styrer de finansielle risici centralt og koordinerer Jikviditetssty-
ring, herunder kapitalfrembringelse og placering af overskydende likviditet, Efter tilkøbet af Topsil Semiconductor Materials S.A. pågår en
opdatering af de interne forretningsgange. Koncernen opererer med lav risikoprofil, således at valuta-, rente- og kreditrisici kun opstår
med udgangspunkt i kommercielle forhold. Det er koncernens politik ikke at foretage aktiv spekulation i finansielle risici.

Koncernen styrer de finansielle risici ved anvendelse af model til styring af likviditetsbudgettering, der dækker en periode på 1 år.

Valutarisici

Valutarisici omfatter risiko for tab (eller mulighed for gevinst), når valutakurserne ændres. Valutarisici opstår, når indtægts- og udgifts-
poster i fremmed valuta føres i resultatopgørelsen eller fra værdiregulering af balanceposter i anden valuta.

En betydelig andel af koncernens salg foregår i USD og EUR. Råvarer mu. indkøbes ligeledes typisk i USD og EUR, hvorimod øvrige om-
kostningsposter typiske afregnes i.DKK eller PLN. Koncernen anvender ikke afledte finansielle instrumenter til afdækning af ualutarisici

af løbende cash flow eller balanceposter. | stedet benytter koncernen modtaget valuta til betaling af gældsposter i samme valuta, hvorved

valutarisici generelt mindskes.

 
 

 
 

 

 

32. FINANSIELLE RISICI OG FINANSIELLE INSTRUMENTER (fortsat)

Usikret nettoposition pr. balancedagen:

 

 

 

 

 

 

 

KONCERN
Likvider,

deponerings- Usikret
2073 konti og Tilgode- Gælds- Netto- Heraf netto-

værdipapirer havender forpligtelser position afdækket position
Valuta t.kr. t.kr. t.kr. t.kr. t.kr t.kr
USD 3.457 1.777 (6.854) (1.620) (8) (1.620)
EUR 15.878 27.269 (20.235) 22,912 0 22.912
JPY 538 301 (176) 663 0 663
PLN 6.090 22.431 (40.193) (11.672) 0 (11.672)
DKK 2.261 2.310 (180.337) (175.766) 0 (175.766)
Øvrige valutaer Q … 0 (411) (411) Q (411)
31.12.2013 28.224 54.088 (248.206) (1 65.894) 0 (165.894)

Likvider,

deponerings- Usikret
2012 konti og Tilgode- Gælds- Netto- Heraf netto-

værdipapirer havender forpligtelser position afdækket position
Valuta t.kr. t.kr. t.kr. t.kr. t.kr t.kr
USD 7,740 19,984 (31,617) (3.893) 0 (3.893)
EUR 22.569 26.554 (26.305) 22.818 0 22.818
GBP 0 167 (142) 25 0 25
NOK 0 0 (545) (545) Q (545)
JPY 12 330 17 359 0 359
PLN 3.671 19.622 (47.049) (23.756) 0 (23.756)
DKK (970) (8.880) (159.113) (168.963) 0 (168.963)
Øvrige valutaer Q 0 (6) (6) 0 (6)
31.12.2012 33.022 57.777 (264.760) (173.961) o (173.961)

2013 20le

Egenkapitalens følsomhed over for valutakursudsving (t.kr.)
indvirkning, hvis USD-kurs var 0,50 kr. lavere end den faktiske kurs 200 300
Indvirkning, hvis PEN-kurs var 0,20 kr. lavere end den faktiske kurs 1.300 2.600
Resultatets følsomhed over for valutakursudsving (t.kr.)
Indvirkning hvis USD-kurs var 0,50 kr. lavere end faktisk kurs 200 300
Indvirkning, hvis PUN-kurs var 0,20 kr. lavere end den faktiske kurs 1.300 2.600

 

1411910E0GSN1 ATT 4

 

 

 

32. FINANSIELLE RISICI OG FINANSIELLE INSTRUMENTER (fortsat)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

MODERSELSKAB
Likvider,

deponerings- Usikret
2013 konti og Tilgode- Gælds- Netto- Heraf netta-

værdipapirer havender — forpligtelser position afdækket position
Valuta t.kr. t.kr. t.kr. t.kr. t.kr t.kr
USD 3.114 63.762 (13.303) 53.573 0 53.573
EUR 15.817 27.248 (17.722) 25.343 0 25.343
JPY 0 205 0 205 0 205
PLN 0 (369) (5,395) (5.764) 0 (5.764)
DKK 2.261 2.310 (180.337) (175.766) 0 (175.766)
Øvrige valutaer 0 0 (411) (411) 0 (411)
31.12.2013 21.192 93.156 (217.168) (102.820) 0 (102.820)

Likvider,

deponerings- Usikret
2012 konti og Tilgode- Gælds- Netto- Heraf netto-

værdipapirer havender forpligtelser position afdækket position
Valuta t.kr. t.kr t.kr. t.kr. t.kr t.kr
USD 2.413 62.941 (30.005) 35.349 0 35.332
EUR 22.481 27.506 (23.584) 26.403 0 26.403
GBP Q 167 (142) 25 0 25
NOK 0 0 (545) (545) 0 (545)
JPY 10 30 O 40 0 40
PLN 0 (68) (5,484) (5.552) 0 (5.552)
DKK (970) 4.167 (169.023) (165.832) 0 (165.832)
Øvrige valutaer 0 0 (6) (6) 0 (6)
31.12.2012 23.934 94.743 (228.795) (110.118) O (110.118)

2013 2072
Egenkapitalens følsomhed over for valutakursudsving (t.kr.)
Indvirkning, hvis USD-kurs var 0,50 kr. lavere end den faktiske kurs (4.900) (4.300)
Resultatets følsomhed over for valutakursudsving (t.kr.)
Indvirkning hvis USD-kurs var 0,50 kr. lavere end faktisk kurs (4.900) (4.300)
Renterisici
Koncernens renteeksponering kan primært henføres til rentebærende gæld.
KONCERN

Renterisici 2373 2012
Resultatets følsomhed over for renteændring (t.kr.)
Indvirkning hvis den effektive rente +/- 1% +/- 1.600 +/- 1.600
Egenkapitalens følsomhed over for renteændring (t.kr.)
Indvirkning hvis den effektive rente +/- 1% +/- 1.600 +/- 1.600

 

 

 

32. FINANSIELLE RISICI OG FINANSIELLE INSTRUMENTER (fortsat)

 

 

 

MODERSELSKAB
Renterisici . 2013 2012
Resultatets følsomhed over for renteændring (t.kr.)
Indvirkning hvis den effektive rente +/- 1% +/- 1,500 +/- 1.500
Egenkapitalens følsomhed over for renteændring (t.kr.)
Indvirkning hvis den effektive rente +/- 1% +/- 1.500 +/- 1.500
Kreditrisici

Koncernens kreditrisici knyttet til finansielle aktiviteter svarer til de i balancen indregnede værdier. Koncernen vurderer løbende behovet

for forsikring på enkeltdebitorer. Vurderingen baseres på den enkelte debitors nuværende og fremtidigt forventede engagement med kon-
cernen.

Koncernens primære kreditrisiko er relateret til tilgodehavender fra salg. Der vurderes ikke at være særlige kreditrisici knyttet hertil. Der
har i 2013 været opretholdt en debitorforsikring på udvalgte debitorer. For moderselskabet var i alt 16,2 mio.kr forsikret ved udgangen af
2013 (2012: 21,3 mio.kr.). For koncern var i alt 16,2 mio.kr. forsikret ved udgangen af 2013 (2012: 21,3 mio.kr.).

Koncernens likvidbeholdninger og deporeringer er placeret hos koncernens bankforbindelser, dog med en klar overvægt til koncernens
hovedbankforbindelse.

Kapitalstyring
Koncernen vurderer løbende sammensætningen af kapitalstrukturen. Det er ledelsens vurdering, at finansieringen åf koncernens fremti-

dige drift kan gennemføres med det nye bankengagement med koncernens hovedbankforbindelse og pengestrømme fra driften.

Prioriteringen af det frie cashflow, som koncernen genererer, er først at afdrage på den rentebærende gæld i den takt, som den forfalder, og
dernæst anvende frit cashflow til koncernens fortsatte ekspansion og udbytte til aktionærerne.

Egenkapitalens andel af de samlede passiver udgjorde ved udgangen af 2013 59,4% (2012: 59,1%) i koncernen. Den realiserede egenkapi-
talforrentning for Koncernen i 2013 udgjorde (2,7%) (2012: (6,3%)).

Den finansielle gearing kan pr. balancedagen opgøres således:

 

 

 

 

MODERSELSKAB KONCERN

2Dle 20713 t.kr. 2013 2072
155.000 162,456 Kreditinstitutter/bankgæld 173.067 165.473
(1.818) (5.317) Likvide beholdninger (12.349) (10.905)
(2.250) (2.250) Andre langfristede tilgodehavender (2.250) (2.250)
150.932 154.889 Nettorentebærende gæld 158.468 152.318
324.953 339.871 Egenkapital i 392.772 405.806
0,46 0,46 Finansiel gearing 0,40 0,38

 

 

mm 111910E0GSN14775

 

 

   

32. FINANSIELLE RISICI OG FINANSIELLE INSTRUMENTER (fortsat)

Likviditet og kapitalberedskab
På koncernniveau var der pr. 31. december 2013 en fri likviditet på 12,3 mio. kr. samt uudnyttede driftskreditter på 17,7 mio. kr.
Af koncernens fri likviditet tilhører 5,7 mio. kr. Cemat'70 S.A.

Ultimo 2013 har Topsil fornyet aftalen med koncernens hovedbankforbindelse, som indebærer forlængelse af eksisterende faciliteter indtil
1. marts 2015. Aftalen er etableret som banklån med et tilsagn på op til 235 mio.kr. fordelt på driftsfaciliteter på 180 mio. kr. samt garan-

tiramme på 55 mio. kr.

På de etablerede banklån er tilknyttet covenants, som relaterer sig til koncernens fremtidige drifts- og balancebudget. Med baggrund i
budgettet for 2014 er det ledelsens vurdering, at det eksisterende kapitalberedskab og de forventede fremtidige pengestrømme vil kunne
opretholde driften og samtidig finansiere de planlagte tiltag.

Der er naturligt knyttet usikkerhed til koncernens budgetter og dermed også til det fremtidige kapitalbehov, idet udsving i pengestrømme-
ne - såvel størrelsesmæssigt som tidsmæssigt - vil have indflydelse på kapitalbehovet. Det er ledelsens vurdering, at eventuelle negative
operationelle afvigelser til de budgetterede pengestrømme rettidigt vil kunne imødegås af mulige likviditetsfremmende tiltag.

Der er udelukkende bankgæld, som forfalder efter mere end 1 år og inden for 5 år. Der henvises til særskilt note.

33. HONORAR TIL GENERALFORSAMLINGSVALGT REVISION

 

 

MODERSELSKAB KONCERN
2012 2013 t.kr. 2013 2012
430 410 Deloitte, revision årsrapport 630 719
127 70 Deloitte, skatterådgivning 152 127
3 0 Deloitte, andre erklæringer med sikkerhed 0 3
485 270 Deloitte, andre ydelser end revision — — 420 568
1.045 750 lalt 1.202 1.417

 

34. NÆRTSTÅENDE PARTER

Koncernen har ingen nærtstående parter med kontrol.

Koncernen har følgende nærtstående parter:

. Ejendomsaktieselskabet Bangs Gård, Ejes af aktionær og næstformand af bestyrelsen
+ Frost Invest A/S, Ejes af medlem af bestyrelsen

+ CCMA Holding ApS, Ejes af medlem af bestyrelsen

Koncernen har haft transaktioner med følgende nærtstående parter i 2012 og 2013:
. Ejendomsaktieselskabet Bangs Gård

Moderselskabet har følgende nærtstående parter:

« Topsil Semiconductor Materials S.A., datterselskab i Polen

. Cemat'70 S.A., datterselskab i Polen

. Ejendomsaktieselskabet Bangs Gård, Ejes af aktionær og næstformand af bestyrelsen
+ Frost Invest A/S, Ejes af medlem af bestyrelsen

. CCMA Holding ApS, Ejes af medlem af bestyrelsen

Moderselskabet har haft transaktioner med følgende nærtstående parter i 2012 og 2013:
. Ejendomsaktieselskabet Bangs Gård

» Topsil Semiconductor Materials S.A., Polen

. Cemat'70 S.A,, Polen

Næstformand i moderselskabets bestyrelse, Eivind Dam Jensen, er administrerende direktør og bestyrelsesmedlem i ejendomsaktiesel-
skabet Bangs Gård, der ejer moderselskabets ene lokalitet i Frederikssund.

 

35... TRANSAKTIONER MED NÆRTSTÅENDE PARTER

 

 

 

MODERSELSKAB KONCERN
20le 2013 t.kr. 2013 2072
2.055 1.587 Husleje, Ejendomsaktieselskabet Bangs Gård 1.587 2.055
85.819 76.222 Dattervirksomheder, salg af varer 0 0
114,293 141.003 Dattervirksomheder, køb af varer 0 Q
1.833 512 Dattervirksomheder, renteindtægter 0 0
0 271 Dattervirksomheder, renteomkostninger 0 0
204.000 219.595 Ialt ' 1.587 2.055

 

Øvrige ledelsesvederlag m.v. er særskilt oplyst i tilknytning til note 4, personaleomkostninger. Alle transaktioner med nærtstående parter
er gennemført på mårkedsmæssige vilkår.

 

 

MODERSELSKAB KONCERN
202 2073 t.kr. 2073 2012
2.250 2.250 Depositum Ejendomsaktieselskabet Bangs Gård 2.250 2.250
(230) (156) Husleje m.m., Ejendomsaktieselskabet Bangs Gård (156) (230)
18.616 17.805 Dattervirksomheder, udlån 0 0
40.959 77.687 Dattervirksomheder, debitortilgodehavende 0 0
(5.484) (35.575) Dattervirksomheder, kreditorudestående | 0 0
56.111 62.011 Mellemværender i alt i 2.094 2.020

 

36. AKTIONÆRFORHOLD

Moderselskabet har registreret følgende aktionærer med mere end 5% af aktiekapitalens stemmerettigheder eller pålydende værdi:

 

Aktionærsammensætning Antal aktier

Kapital kr. Kapital %
EDJ-Gruppen,
Bangs Gård, Torvet 21,

6700 Esbjerg, Denmark

76.000.000 — 19.000.000 14,4

Depotet SmallCap Danmark A/S
Toldbodgade 53

1253 København K 40.256.745 10.064.186,25 7,6

11910E0GSWN14776

KRRERFEBBBEREBRBEEREEBERSERNRNENEEREEERNR

 

 

 

 

bre

 

37... BESTYRELSE OG DIREKTION

Topsil Semiconductor Materials A/S” bestyrelses- og direktionsmedlemmer besidder aktieposter i Topsil Semiconductor Materials.

 

 

Aktiebesiddelse
nominelt t.kr.
Aktier (egne og nærtståendet] 2013 2012
Bestyrelsesformand Jens Borelli-Kjær 206 272
Næstformand Eivind Dam Jensen (EDJ-Gruppen) 19.000 18,453
Bestyrelsesmedlem Jørgen Frost 41 41
Bestyrelsesmedlem Michael Hedegaard Lyng 123 123
Bestyrelsesmedlem Jesper Leed Thomsen 0 5
Adm. direktør Kalle Hvidt Nielsen 105 105
Salgs- og Marketingdirektør Jørgen Bødker 810 810
lalt i . . 20.285 19.809

 

£ Nærtstående er ledelsens nærmeste familie og selskaber, hvori der indtages ledelsesmæssige funktioner.

38. GODKENDELSE AF ÅRSRAPPORT TIL OFFENTLIGGØRELSE

Bestyrelsen har på bestyrelsesmødet den 25. marts 2014 godkendt nærværende årsrapport til offentliggørelse. Årsrapporten forelægges
moderselskabets aktionærer til godkendelse på den ordinære generalforsamling den 28. april 2014.

 

TOPSIL f ÅRSRAPPORT 2073 L

ro

BE

ORDLISTE

Ord Forklaring

 

Float-Zone (FZ) teknologi Float Zone (FZ) er avanceret højteknologi, der bruges til at omsmelte en siliciumråvare fra stangform til
ultrarent silicium. Omsmeltningen foregår i specialbyggede ovne ved meget høj varme. Ultrarent silicium-
eller FZ-silicium - er den reneste form for silicium, der findes. Den kan derfor anvendes til halvlederindu-
striens mest teknisk krævende elektriske komponenter,

FZ-PFZ FZ-PFZ silicium er silicium, som er gasdoteret under FZ-processen. Det er doteringen, som giver silicium
dets evne til at kontrollere strøm. Gasdoteret silicium har gode halvlederegenskaber. Det gør materialet
anvendeligt blandt andet i industrielt anvendte komponenter, fx i el- og hybridbiler.

FZ-NTD FZ-NTD silicium er betegnelsen for neutronbestrålet FZ silicium, Neutronbestrålingen foregår i reaktorer
og er en særskilt proces efter FZ-processen. Når FZ-silicium neutronbestråles, får det en meget præcis
dotering og dermed de bedste halvlederegenskaber. FZ-NTD silicium kan bruges i de mest avancerede
elektriske komponenttyper til industrielle formål.

Czochralski (CZ) teknologi Czochralski (CZ) er den mest almindelige teknologi til fremstilling af silicium, Den foregår ved at omsmelte
knust siliciumråvare i store kar. CZ-silicium anvendes blandt andet i komponenter i forbrugerelektronik og
til fremstilling af solceller, som er relativt simple elektriske komponenter.

CZ-EPI CZ-EPI er CZ baseret silicium, der har fået tilført væsentligt forbedrede strømførende egenskaber i form af
et ekstra strømførende lag. EPI-laget kan have forskellig tykkelse alt efter anvendelsen. EPi-silicium bruges
i særlig grad i til lidt mere krævende forbrugerelektronik.

Elektrisk komponent En elektrisk komponent er en indretning, som regel emballeret i et ”hus” konstrueret til at have ganske
bestemte elektriske egenskaber,

Elektriske komponenter dækker hele spektret fra højtavancerede komponenter, som fx transporterer strøm
over lange distancer uden energispild, ti) helt simple komponenter, der fx sidder i en kaffemaskine.

Halvlederindustrien Halulederindustrien er en betegnelse for den samlede industri, som fremstiller elektriske komponenter.
Industrien består fortrinsvist af store verdensomspændende virksomheder og omsatte for i niveauet
50 mia. kr. i 2012.

 

Powermarkedet Powermarkedet udgør en delmængde på cirka 10% af den samlede halvlederindustri, Powermarkedet be-
skriver den del af halviederindustrien, som dækker de mest avancerede komponenter, Float zone silicium
bruges fortrinsvist på powermarkedet.

Wafer Den engelske betegnelse for en siliciumskive.

Kundekvalifikation i Betegner kundens afprøvning af silicium i egen produktion for at vurdere, om silicium lever op til de stil-
lede krav. En kvalifikationsproces er ressourcekrævende og varer typisk et år eller længere.

KREBBEREBRBEREREREREBEEBSEREREREBRERRERE RE

11910E0GSN14777

 

 

Topsil Semiconductor Materials A/S
SETS se SE

DK-3600 Fredenkssund

Telephone: 47 36 56 00

goer sel sen]

E-mail: topsiEtopsi.com

KNN Nels Steeles]

CVR nr 24 93 28 18