Assets
| Type | Time | Amount | Unit |
|---|
Revenue
| Type | Start date | End date | Amount | Unit |
|---|
XML
See the xml submitted here:
No XML document available for this report.
Separator
The full data:
1403284FogSN65828
Årsra
Tarøsr ng
- maner Få
Vem isnhidiiet AMME
port
i
i
INDHOLD
Ledelsesberetning
Til NKTs aktionærer
5 års hoved- og nøgletal
Koncernens udvikling
4. kvartal 2013
Strategi
Nilfisk-Advance
NKT Cables
Photonics Group
Risikostyring
Koncernanliggender
Bestyrelse og direktion
Ledelsespåtegning
Revisors erklæringer
Regnskaber
Koncemregnskab
Årsregnskab for moderselskab
5 års hoved- og nøgletal, EUR
1403284EogSN65829
im JA WWW
11
19
29
35
37
41
44
45
47
101
111
NKT består af Nilfisk-Advance, der fremstiller professionelt rengøringsudstyr,
NKT Cables, der producerer energikabler, og Photonics Group, der leverer
højteknologiske produkter baseret på optiske fibre. NKTs forretningsområder
er tilsammen til stede på mere end 100 markeder verden over.
Forretningsområder, omsætningsfordeling
266 mDKK
Photonics Group
8.983 mDKK 57% 41% 388 6.561 mDKK
NKT Cables . Nilfisk-Advance
Samlet omsætning i 2013: 15.809 mDKK (markedspriser)
Årsrapporten er offentliggjort den 28. februar 2014 på dansk og engelsk via NASDAQ
OMX København. Deter den danske tekst, der er gældende, såfremt misforståelser
måtte opstå via den engelske oversættelse, Årsrapporten er til rådighed på www.nkt.dk
og distribueres elektronisk til alle, der har tilmeldt sig NKTs elektroniske nyhedsservice.
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 2/1 12
2013 var et forandringens år i NKT. Generalforsamlingen i marts var
et farvel til Christian Kjær, som havde været bestyrelsesformand
siden 1990. Det betød ny bestyrelsesformand og samtidig to nye
bestyrelsesmedlemmer, Kristian Siem og Lars Sandahl Sørensen.
Overvejelser om NKTs rette, fremtidige struktur ledte i august til
beslutningen om fremover at drive forretningsområderne med
direkte reference til bestyrelsen, Den nye struktur sikrer, at besty-
relsen øger fokus på rolle- og ansvarsfordelingen i forretningsom-
råderne samtidig med fortsat drift af det aktive ejerskab, som er
fundamentet for NKT, Det langsigtede perspektiv i ejerskabet af
forretningerne fastholdes, og målet er en øget værdiskabelse for
aktionærerne. Holdingselskabet er fortsat et vigtigt element, der
sammen med bestyrelsen varetager det aktive ejerskab på tværs
af hele NKT.
I denne kontekst fastholder NKT den strategiske retning under
overskriften langsigtet, aktivt ejerskab med fokus på vækst i om-
sætning og indtjening! "Powered by NKT'strategien bygger på en
række megatrends, som fortsat er gældende, og som forventes at
udgøre fundamentet for at skabe yderligere vækst i alle forret-
ningsområderne.
Rammerne er altså på plads, mens resultaterne indtil videre ikke har
været på et tilfredsstillende niveau, og det skal blandt andet den
nye governancestruktur være med til at rette op på. | NKT Cables
eksekveres søkabetprojekter på et tilfredsstillende niveau, mens
1403284EogSN65830
iskal
markederne for lav- og mellemspændigskabler stadig er ustabile
og indtjeningen er utilstrækkelig. Der er derfor iværksat et effekti-
viseringsprogram, DRIVE, i NKT Cables, hvor første fase fokuserer på
en markant reduktion af omkostningerne i niveauet 300 mDKK, En
række initiativer er defineret, som skal bringe NKT Cables op til det
strategiske afkastskrav og dermed sikre bidrag til den fremtidige
værdiskabelse. DRIVE forventes at påvirke indtjeningen positivt al-
lerede i 2014 og have fuld effekt fra indgangen til 2016.
I Nilfisk-Advance har indtjeningen i 2013 været tilfredsstillende og
Jonas Persson, som i januar 2014 er startet som administrerende
direktør, overtager en stærk virksomhed. Nilfisk-Advance skal
videreudvikles med fokus på kunderne og deres krav til fremti-
dens løsninger for at sikre fortsat vækst og konsolidering af den
ledende markedsposition.
Photonics Group har i 2013 fortsat processen mod kommerciali-
sering; et meget vigtigt skridt i retning mod øget vækst i omsæt-
ning og indtjening i dette forretningsområde.
2014 bliver et arbejdsår med fokus på den nye struktur og de
initiativer, der er igangsat. Med en dedikeret indsats fra alle i NKT
skal resultatet være en øget værdiskabelse til gavn for vores
aktionærer og øvrige interessenter.
28. februar 2014
NKT Holding
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Ledelsesberetning 3/1 1 2
oved- og nøgleta
eN eee meer 3 me 2 Ol 2 om 200 2009,
Resultatopgørelse
Omsætning 15,809 15.253 15,604 14.451 11.687
Omsætning til std. metalpriser ” 12.843 12.148 12.151 11.478 9.950
Operationelt driftsresultat før afskrivninger (Oper. EBITDA) 2 1.085 1.039 878 895 799
Driftsresultat før afskrivninger (EBITDA) 1.103 1.009 845 809 647
e Af- og nedskrivning af materielle aktiver -405 -360 -398 -279 -243
Af- og nedskrivning af immaterielle aktiver -190 -176 -161 -140 -124
Driftsresultat (EBIT) 508 473 286 390 280
Finansielle poster, netto -160 -196 -280 -135 -125
Resultat før skat (EBT) . 348 277 6 255 155
Årets resultat af fortsættende aktiviteter : 253 196 8 203 136
Årets resultat af ophørt aktivitet 0 1.410 119 67 102
Årets resultat ' 253 1,606 127 270 238
Aktionærerne i NKT Holding A/S' andel af resultat 252 1.604 125 266 240
Pengestrømme
Pengestrømme fra driftsaktiviteter af forts. aktiviteter 545 1.122 572 -363 612
Pengestrømme fra investeringsaktiviteter af forts. aktiviteter . -694 -532 -798 -925 -1.005
heraf investeringer i materielle aktiver : 257" -364 -445 -744 -912
Frie pengestrømme -149 590 -225 -1.288 -393
Balance
Aktiekapital 479 478 475 475 474
Aktionærerne i NKT Holding A/S' andel af egenkapital 5.667 5.730 4.060 4.105 3.719
Minoritetsinteresser 7 7 6 7 21
e Koncernens egenkapital 5.674 5.737 4.066 4.112 3.740
Balancesum 12.995 12.936 13.439 12.556 10.124
Nettorentebærende gæld I ' 2,111 1.909 4.429 4.105 2.725
Investeret kapital (Capital Employed) Ø 7.785 7,646 8.496 8.218 6.465
Arbejdskapital ” 2812 2.409 2.740 2.997 1.974
Nøgletal og medarbejdere
Operationelt EBITDA-margin (std. metalpriser) ' 84% 8,6% 7,2% 7,8% 8,0%
Gearing . 37% 33% 109% 100% 73%
Nettorentebærende gæld i forhold til oper. EBITDA Ø ' 1,9 1,8 4,3 4,2 2,9
Soliditetsgrad (egenkapital i % af samlede aktiver) 7 44% 44% 30% 33% 37%
Afkast af investeret kapital (ROCE) 8) 6,7% 6,2% 5,5% 7,5% 9,4%
Antal aktier å 20.DKK (1.000 stk.) 23.930 23.888 23.738 23.738 23.718
Resultat af fortsættende aktiviteter, DKK pr. udest. aktie (EPS) i 10,6 8,2 0,3 8,5 5,9
Resultat, DKK pr. udestående aktie (EPS)? 10,6 67,5 5,3 11,3 10,2
Udbetalt udbytte, DKK pr. aktie 5, 8,0 2,0 2,0 3,5 0,0
Indre værdi, DKK pr. udestående aktie 19) 238 241 172 173 157
Børskurs, DKK pr. aktie 268 204 191 297 291
e "… Antal medarbejdere, gennemsnit 8.899 8.867 9.038 8.454 7.938
1-19 forklarende kommentarer samt nøgletal fremgår af note 8.6 til koncernregnskabet.
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Ledelsesberetning 4/1 1 2
1403284EogSN65831
Koncernens
NKTs omsætning steg i 2013. Alle forretningsområder leverede vækst
trods svære markedsforhold og indtjeningen var stabilt stigende
hen over året. NKT har indført en ny governancestruktur for at
intensivere det aktive ejerskab
Forventninger for 2013 indfriet
NKT indfriede de udmeldte forventninger for 2013. Omsætningen
i std. metalpriser steg med 695 mDKK til 12.843 mDKK, svarende til
en organisk vækst på 4%, Operationelt EBITDA steg med 46 mDKK
til 1.085 mDKK, pengestrømme fra investeringsaktiviteter ekskl.
akkvisitioner blev -468 mDKK og den nettorentebærende gæld i
forhold til operationelt EBITDA blev på 1,9x.
Målopfyldelse
Forventet Opdateret Realiseret
Beløb imDKK 2013 3. kvt. 2013 2013
Omsætning, std. metalpriser 12.148 12,843
RG : bleer tere rsereveenetersne sene 6 5 venerne ig versererese K 5 ;
OD ord ; um pevverererereernee i ag vpeererer es srerernnnee ; aL .
Banges eres terrsnsrrnregersersnnn nn nn
ringsaktivitet (ekskl. akkv.) |. 7500. . -468
una ne ; sgurbrer 35 kbueneenesese regerer rene ; 5% .
Omsætningsudvikling pr. forretningsområde
Den operationelle EBITDA-margin opgjort i std. metalpriser faldt
til 8,4% fra 8,6% i 2012 til trods for, at ingen forretningsområder
havde faldende margin. Faldet kan således alene tilskrives en
ændret sammensætning af omsætningen, hvor NKT Cables ud-
gjorde en større andel i 2013. Samtidig medfører kombinationen
af produktmix og priskonkurrence, at den operationelle EBITDA-
margin i Nilfisk-Advance forblev uændret på 11,9%. Der forventes
ellers en stigende EBITDA-margin i perioder med organisk vækst
som følge af den operationelle gearing.
Stigende omsætning i alle forretningsområder
Alle tre forretningsområder realiserede positiv organisk vækst, og
NKTs omsætning i markedspriser steg i 2013 med 556 mDKK til
15.809 mDKK.
Nilfisk-Advance leverede en organisk vækst på 3%, hvilket var
højere end forventet. Væksten kom især fra de modne markeder
i EMEA og Americas, hvor den blev understøttet af en voksende
service- og distributionsorganisation. APAC var præget af svære
markedsbetingelser i Kina og Australien og leverede negativ
Valuta- Akkvisi- Organisk
Beløb imDKK 2012 effekt tioner Vækst 2013 vækst”
Nilfisk-Advance i 6.491 -142 (| i 212. 6,561 3%
NKT Cables 5.421 -36 433 199 6.017 4%
Photonics Group 237 -2 0 31 266 13%
Øvrige 1 0 0 6. -1 -
OU NEING . : RG KG mekka s resterer erne nerne rn nens ket renere nn ge rnee na ; 72 kerner i 23 ulevenrere PR urne PE perreee | SN sk esereeree Fer .
Korrektion, metalpriser 3.105 -38 134 -235 2.966 -
mn DE KG] un keeneeeerseke renter k sene renser r erne erne re rkvrrge (503 vere 573 bersesnens på vyreereeee se vensese | FERE SÅ eeeerneerees "
= Organisk vækst er opgjort uden effekten af udviklingen i valutakurser, metalpriser og akkvisitioner
1403284EogSN65832
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Ledelsesberetning 5/112
vækst for året. Nilfisk-Advance så et fald i bruttofortjenesten på
grund af ændringer i salgsmixet hen imod flere DIY (Do It Yourself)
produkter med lavere dækningsgrad. Faldet blev dog opvejet af
reducerede faste omkostninger i forhold til omsætningen, og den
operationelle EBITDA-margin kunne derfor fastholdes på 11,9%.
NKT Cables leverede en organisk vækst på 4%, hvilket var bedre
end forventet. Den operationelle EBITDA-margin opgjort i std.
metalpriser steg 0,3%-point til 5,6%. NKT Cables har siden 1. april
2013 været organiseret i tre områder: BU Projects, BU Products og
BU APAC. Væksten i 2013 er især drevet af BU Projects, som opnå-
ede en højere omsætning til trods for, at kunder udskød levering
af væsentlige projekter til 2014 og at dårligt vejr forhindrede
installation. BU Products er præget af et svagt europæisk marked
med faldende omsætning inden for bl.a. lav- og meliemspæn-
dingsprodukter, men der var dog bedring i markederne for auto-
motive og installationskabler hen over året, BU APAC leverede
stigende omsætning fortrinsvis på grund af tilbagevenden til et
højere og mere stabilt aktivitetsniveau indenfor Railway i Kina.
Indtjeningen i NKT Cables i 2013 lå lidt højere end forventet,
men på længere sigt er niveauet ikke tilfredsstillende, Derfor er
der i 4. kvartal 2013 iværksat et effektiviseringsprogram, DRIVE,
som over en to-årig periode skal føre til et væsentligt forbedret
afkast. Fokus for 1. fase, som eksekveres i 2014 og ind i 2015, eren
markant reduktion af omkostningerne i niveauet 300 mDKK samt
øget effektivitet.
Photonics Group leverede 13% organisk vækst og et EBITDA på
6 mDKK, drevet af Imaging- og Sensing, mens Fiberhåndtering
leverede negativ vækst, Med fortsat fremgang i salget til industri-
elle kunder har Photonics Group i 2013 skabt et godt fundament
for yderligere vækst i 2014.
Forbedret indtjening
Operationelt EBITDA steg til 1.085 mDKK fra 1.039 mDKK i 2012.
Den operationelle EBITFDA-margin opgjort i std. metalpriser faldt
0,2%-point til 8,4% i forhold til 2012, og var negativt påvirket af
købet af Ericssons energikabelaktiviteter. Hvis der ses bort fra
omsætning og EBITDA i disse aktiviteter, ville den operationelle
EBITDA-margin være på niveau med sidste år.
Operationelt EBITDA pr. forretningsområde
Nom.
Beløb i mDKK on 2013 2012 ændring
Nilfisk-Advance 778 775 3
NKT Cables 335 290 45
Photonics Group 6 9 -3
Øvrige -34 -35 1
Operationelt EBITDA 1.085 1.039 46
Strukturelle initiativer og badwill 18 -30 48
EBITDA 1.103 1.009 94
De strukturelle initiativer på 18 mDKK udgøres af 37 mDKK i NKT
Cables og -19 mDKK i NKT Holding. | NKT Cables er der indregnet
badwill, inkl. transaktionsomkostninger på 61 mDKK som konse-
kvens af akkvisitionen af Ericssons kabelaktiviteter, idet købesum-
men var lavere end værdien af de tilkøbte aktiver. Desuden har
1403284EogSN65833
nedlukning af produktionslinjer i henholdsvis Danmark og Tjekkiet
påvirket med -18 mDKK og omkostninger relateret til det nævnte
effektiviseringsprogram, som er igangsat i 4. kvartal 2013, med -6
mDKK. I NKT Holding består de strukturelle initiativer af omkost-
ninger forbundet med den ændring af ledelsesstrukturen, der
blev gennemført i 3. kvartal 2013.
Af- og nedskrivninger
Af- og nedskrivningerne af anlægsaktiver udgjorde 595 mDKK
(2012: 536 mDKK) fordelt med 529 mDKK i afskrivninger og 66
mDKK i nedskrivninger. Årets nedskrivninger består af nedlukning
af produktionslinjer i NKT Cables (58 mDKK) samt udviklings-
projekter i Photonics Group (8 mDKK). Årets afskrivninger var på
niveau med sidste år.
Lavere finansielle omkostninger
De finansielle poster udgjorde netto en omkostning på 160
mMDKK, hvilket er et fald på 36 mDKK i forhold til 2012. Forbedrin-
gen skyldes hovedsagelig en lavere rentebærende gæld set over
hele året samt en lavere rentemarginal i forhold til 2012.
Skat og årets resultat
Koncernens resultat før skat, EBT, udgjorde 348 mDKK
(2012: 277 mDKK).
Skat af årets resultat bestod af aktuel skat på 26 mDKK og en
ændring i udskudt skat på 70 mDKK. Skatteprocenten udgjorde
således 27% (2012: 29%), hvilket er lavere end forventet primært
grundet aktivering af skattemæssige underskud, som ikke tidli-
gere har været aktiveret.
Årets resultat efter skat af fortsættende aktiviteter blev 253 mDKK
(2012: 196 mDKK).
Ny governancestruktur øger aktivt ejerskab
NKTs nye governancestruktur, som NKTs bestyrelse implemen-
terede i august 2013, sætter fokus på acceleration af udviklingen
af forretningsområderne samt en øget indtjening. Gennem
nyetablerede arbejdsudvalg i forretningsområderne følger to
bestyrelsesmedlemmer nøje udviklingen indenfor hvert af disse,
jf. uddybning på side 39.
Forventninger til 2014
| 2014 forventer NKT konsolideret en organisk vækst
i niveauet 0-3% og en operationel EBITDA-margin i
std. metalpriser på 9-9,5% i forhold til 8,4% i
std. metalpriser i 2013.
Ovenstående forventninger til operationel EBITDA-margin er
eksklusive følgende engangsposter:
Målsætningen med effektiviseringsprogrammet DRIVE i NKT
Cables er omkostningsreduktioner i niveauet 300 mDKK,
Der forventes engangsomkostninger i niveauet 240 m DKK
for at kunne realisere besparelsen, Heraf vil ca. 75% påvirke
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Ledelsesberetning 6/1 12
2014 og ca. 25% 2015. I tillæg hertil investeres i materielle
aktiver afledt af programmet, svarende til ca. 50 mDKK med
størstedelen gennemført i 2014. Der forventes ikke yderligere
nedskrivningsbehov ud over de 58 MDKK, der allerede er
inkluderet i resultatet for 2013. DRIVE programmet uddybes
på side 24.
. — Nilfisk Advance har den 28. februar 2014 meddelt, at der er
indgået en betinget aftale om frasalg af et mindre produktom-
råde inden for gulvafhøvlingsudstyr, som ikke vurderes at være
en kerneaktivitet. Salget er et led i fokuseringen på kerneom-
råder og reduktion af kompleksitet, Der forventes en avance
fra salget i niveauet 100 mDKK, som vil påvirke 2014 positivt,
når handlen er endelig gennemført. Frasalget vil medføre en
reduktion af NKTs rentebærende gæld i niveauet 120 mDKK.
- Samlet vil de to tiltag i NKT Cables og Nilfisk-Advance påvirke
EBITDA negativt med i niveauet 80 mDKK i 2014.
Endvidere inkluderer forventningerne fortsat ikke en eventuel
negativ påvirkning relateret til den tidligere omtalte Klagepunkts-
meddelelse fra Europa-Kommissionen, som forventes at afgøre
sagen i 2014, jf. note 8.5, side 98.
De tre forretningsområder planlægger følgende udvikling i 2014:
Nilfisk-Advance
Markedsforholdene er fortsat præget af høj volatilitet og lav visi-
bilitet. Der forventes en organisk vækst i niveauet 2-3% stort set
ligeligt fordelt mellem EMEA og Americas og med højere vækst-
rater i APAC regionen. Med fortsat fokus på omkostningsreduktio-
ner og udsigt til en stabil bruttomargin forventes den operatio-
nelle EBITDA-margin at udgøre 12-12,5% for 2014 (2013: 11,9%).
NKT Cables
Der forventes samlet set en flad udvikling i omsætningen i std.
metalpriser, svarende til en negativ organisk vækst i niveauet
2-3%. For BU Projects forventes - som det var tilfældet i 2013 -
en høj udnyttelse af kapaciteten på højspændingsfabrikken i
Køln. Sammensætningen af igangværende projekter medfører
dog et væsentligt lavere niveau for installationsarbejde, hvilket
samlet forventes at påvirke omsætningen negativt i 2014 med
ca. 300 mDKK. BU Products forventer svag negativ organisk
vækst, som kan henføres til fortsat ugunstige markedsvilkår i
Europa, mens forventningen til BU APAC er en omsætning på
niveau med 2013.
Den operationelle EBITDA-margin i std. metalpriser forventes
samlet set forbedret med 1,5%-point til i niveauet 7,1% (2013:
5,6%). Stigningen, netto, kan primært henføres til effekten af
DRIVE, hvor 70% af initiativerne forventes gennemført ved udgan-
gen af 2014. Eksklusive effekten af DRIVE initiativerne forventes
fremgang i resultatet for BU Projects, som dog modvares af en
tilsvarende reduktion i resultatet for BU Products. For BU APAC
forventes et resultat på niveau med 2013. Forventningerne til
operationel EBITDA-margin er baseret på realiseringen af projekt
Gemini, jf. selskabsmeddelelse nr. 2 af 3. februar 2014.
1403284FogSN65834
Photonics Group
Der forventes en organisk vækst på mellem 10-20%. Fremgangen i
omsætningen forventes at resultere i en stigende EBITDA-margin i
niveauet 5-10% (2013: 2,3%).
KONCERNENS FINANSIELLE FORHOLD
Stabil nettorentebærende gæld
NKTs nettorentebærende gæld var pr. 31. december 2013 på 2.111
mDKK (31. december 2012: 1.909 mDKK). Den nettorentebærende
gæld svarede til 1,9x seneste 12 måneders operationelle EBITDA
(31. december 2012: 1,8x), hvilket er lavere end NKTs målsætning
om maksimalt 2,5x.
Nettorentebærende gæld
mDKK x
5.000 i 6
4.000
3.000 ]
.
2.000
1.000 | t NE . |
2010 I 2011 T 2012 I
cz Nettorentebærende gæld, mDKK
me Nettorentebærende gæld/operationelt EBITDA (LTM), x
So
Gearingen (forholdet mellem nettorentebærende gæld og
egenkapitalen) ligger med 37% pr. 31. december 2013 (2012:
33%) fortsat på et lavt niveau i forhold til NKTs målsætning på
maximalt 100%.
Soliditetsgraden blev 44%, hvilket var på niveau med 2012 og
over NKTs målsætning på minimum 30%.
Højt likviditetsberedskab
Ved indgangen til 2014 har NKT refinansieret en række
bankfaciliteter, hvilket sikrer et højt likviditetsberedskab og
et betydeligt finansielt råderum til drift og udvikling af for-
retningsområderne. Pr. 31. december 2013 udgjorde NKTs
likviditetsberedskab således 4,7 mia, DKK, hvilket er på niveau
med 2012, men med en længere løbetid.
I likviditetsberedskabet skelnes mellem committede og uncom-
mittede kreditfaciliteter. De committede kreditfaciliteter udgør
86% af NKTs samlede kreditfaciliteter og kan ikke opsiges af
långivere før udløb.
Det er NKTs politik, at de committede kreditfacilliteter til enhver
tid mindst skal svare til koncernens bruttogæld tillagt en reserve
på 1 mia. DKK. For at reducere følsomheden overfor rente-
ændringer er det desuden koncernens mål, at 20-40% af den net-
torentebærende gæld fremover skal være fastforrentet i 2-5 år.
Pr. 31. december 2013 var gælden overvejende variabelt forrentet.
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Ledelsesberetning 71112
Kreditfaciliteter
Beløb i mia. DKK . . 31.12.13 31.12.12
"Committede (33) —— , 19 36
Committede (1-3 år) 3,8 0,1
Committede (<1 år) 0,2 1,4
Committede total 5,9 5,1
% af total 86% 77%
Uncommittede 1,0 1,5
% af total . 14% 23%
Total 6,9 6,6
Likvide beholdninger 0,4 0,4
Udnyttet -2,6 -2Å
Likviditetsberedskab 4,7 4,6
NKTs committede bankfaciliteter med udløb frem til januar 2015
blev refinansieret i 4. kvartal 2013 og erstattet med nye committede
faciliteter. Der forfalder ikke væsentlige faciliteter før januar 2016.
Alle committede kreditfaciliteter er fortsat ikke underlagt finan-
sielle covenants. For ikke-finansielle covenants så som 'change of
control' bestemmelser henvises til note 6.7 i koncernregnskabet.
Arbejdskapital som forventet
Arbejdskapitalen var 2.812 mDKK pr. 31. december 2013 (2012:
2.409 mDKK), hvilket er som forventet. Arbejdskapitalen set i for-
hold til omsætningen er marginalt steg til 20,2% pr. 31. december
2013 LTM, (2012: 19,8%).
Arbejdskapital
mDKK %
3.500 - »
3.000
2,500 —
2.000
1.500
1.000
50!
|
ao
ao Tom 1 22 2013
5 Arbejdskapital mu ÅArbejdskapital i % af omsætning LTM
I NKT Cables var arbejdskapitalen i forhold til omsætningen 20,7%
(2012: 19,7%), en stigning på 1%-point, som alene skyldes større
pengebinding i igangværende projekter, mens varelagre og debi-
torer er reduceret betydeligt hen over året. NKT Cables modtager
store delbetalinger på sine projekter, og tidspunktet for indbe-
talingerne medfører større udsving i arbejdskapitalen, hvilket er
en følge af branchens karakter. Desuden var pengebindingen i
arbejdskapital i øvrigt negativt påvirket med 126 mDKK som følge
af opkøbet af Ericssons kabelaktiviteter.
1403284EogSN65835
I Nilfisk-Advance var arbejdskapitalen i procent af omsætningen
19,2% (2012: 19,5%). Faldet kan henføres til en planlagt reduktion
i varelagret.
Pengestrømme
Pengestrømme fra driftsaktiviteter var 545 mDKK (2012: 1.122
mDKK). Pengestrømmene er positivt påvirket af forbedringen i
EBITDA på 94 mDKK. Arbejdskapitalen er steget i 2013, hvilket
påvirkede pengestrømmene negativt med 221 mDKK.
Pengestrømme fra investeringsaktiviteter var 694 mDKK (2012:
532 mDKK). Stigningen kan henføres til akkvisitionen af Ericssons
kabelaktiviteter med 210 mDKK, mens investeringer i materielle
anlægsaktiver lå på et betydeligt lavere niveau i forhold til 2012.
Anlægsinvesteringerne faldt tilbage på et normaliseret niveau efter
en række større investeringer de foregående år. De frie penge-
strømme blev herefter -149 mDKK (2012: 590 mDKK).
Når pengestrømme fra driften sammenholdes med udviklingen
i EBITDA (stiplet linje i figuren nedenfor), fremgår det, at evnen til
at forvandle driftsresultat til pengestrømme er forbedret de se-
neste år, hvor cash conversion rate har ligget i niveauet 50-100%.
Niveauet i de enkelte år er meget påvirket af ændringer i
arbejdskapitalen. Denne påvirkning understreges af, at mens
indtjeningen er steget i 2013 i forhold til 2012, er cash conversi-
on rate for 2013 på 50% mere end halveret sammenlignet med
året før (2012: 108%). Det er derfor vigtigt at se cash conversion
ud fra en gennemsnitsbetragtning over tid: Arbejdskapitalen
er opgjort på balancedagen og kan derfor potentielt være væ-
sentligt ændret kort tid efter, hvilket påvirker cash conversion
rate fuldt ud. Det meget lave arbejdskapitalniveau primo 2013
har derfor i høj grad påvirket cash conversion rate for hele året.
Cash conversion
mDKK %
1.500 ” i
1.000
500
-500
-1.000
-1.500
"2010 I 2011 |! 2012 I 2013
imEz Operationelt EBITDA
um Pengestrømme, driften sm Cash conversion, %
Pengestrømme, investeringer (ekskl. akkv.) c—= Frie pengestrømme
Udviklingen i pengestrømme fra drift og investeringer. Pengestrømme
fra driften fratrukket pengestrømme fra investeringerne giver de frie
pengestrømme.
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Ledelsesberetning 8/1 1 2
4. kvartal 2013 viste fremgang i omsætningen, drevet af organisk
vækst i alle forretningsområder. Samtidig blev arbejdskapitalen
reduceret betydeligt, hvilket resulterede i stærke pengestrømme
3% organisk vækst
4. kvartal viste en omsætning på 3.438 mDKK opgjort i std. metal-
priser, hvilket svarer til en organisk vækst på 3%.
Organisk vækst pr. forretningsområde
Beløb i mDKK 4. kvt. 2013
Nilfisk-Advance ' 1%
NKT Cables ' 4% :
Photonics Group . 17% .
NKT ' 3%
Nilfisk-Advance havde en relativ flad udvikling med en organisk
vækst på 1%. Fremgangen er drevet af EMEA, som leverede orga-
nisk vækst på 5%, mens Americas og APAC havde negativ vækst
på henholdsvis 2% og 9%.
NKT Cables leverede 4% organisk vækst drevet af højt aktivitet i
BU Products med en organisk vækst på 8%. BU Projects realise-
rede en organisk vækst på 2%, og BU APAC realiserede en negativ
organisk vækst på -2%.
Opgjort efter den tidligere rapporteringsstruktur leverede Rail-
way, Construction og Automotive alle positiv vækst i 4. kvartal i
forhold til samme kvartal sidste år med henholdsvis 80%, 12% og
23%. Electricity Infrastructure leverede i 4. kvartal negativ organisk
vækst på 3%. Væksten i Railway skal primært ses i relation til, at de
kinesiske myndigheder i 2012 indstillede alle projekter midlerti-
Udviklingen i 4. kvartal pr. forretningsområde
FE BEN
4. kvt. 2013 4. kvt.2012 Ændring
digt. Væksten indenfor Construction og Automotive er i 4, kvartal
vendt tilbage efter negativ vækst i starten af året.
Photonics Group leverede en organisk vækst på 17%, som især
kom fra Imaging med 36% organisk vækst. Sensing og Fiberhånd-
tering leverede henholdsvis 2% og 1% organisk vækst.
Fremgang i indtjeningen
14. kvartal 2013 steg NKTs operationelle EBITDA med 12 mDKK til
332 mDKK i forhold til samme kvartal i 2012. Den positive udvik-
ling er drevet af offshore projekter i NKT Cables.
Operatione! EBITDA-margin i std. metalpriser blev 9,7% i forhold
til 9,9% i samme kvartal året før. Faldet skyldes, at NKT Cables'
andel af omsætningen er steget som følge af købet af Ericssons
kabelaktiviteter. Nilfisk-Advance forbedrede marginen fra 12,9% i
4, kvartal 2012 til 13,1% i 4. kvartal 2013, NKT Cables var uændret
på 6,8%. Photonics Group var påvirket af en række omkostninger
relateret til tilpasning i medarbejderstaben, og ny direktør for
Fiberhåndtering.
Stærkt forbedrede pengestrømme
Pengestrømme fra driftsaktiviteter har i 4. kvartal været særde-
les positive, idet der blev genereret 720 mDKK. Dette skyldes
især, at pengebindingen i arbejdskapital blev reduceret med
469 mDKK som følge af fald i arbejdskapital i både Nilfisk-
Advance og NKT Cables. Pengestrømme fra investeringsaktivi-
teter udgjorde -143 mDKK og samlet udgjorde de frie penge-
strømme 577 mDKK i 4. kvartal.
KESLNe)
Beløb i mDKK 4. kvt. 2013 4. kvt. 2012
Nilfisk-Advance 1.609 1.645 -36 210 213 -3 13,1% 12,9%
NKT Cables, std. metalpriser 1.744 1.508 236 119. 103 — 16 68%: 6,8%
Photonics Group . 87 75 12 10 15 -5 11,5% 20,0%
Øvrige ' 2 1 7 7 11 4 .…… -
Total, std. metalpriser 3.438 3.227 211 332 320 12 9,7%. 9,9%
1403284EogSN65836
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Ledelsesberetning 9/1 12
De stærke globale megatrends, som NKTs strategi bygger på, er fortsat
gældende. Målet for afkast af investeret kapital i niveauet 15-20% er imid-
lertid endnu ikke nået. Den nye governancestruktur skal intensiverere det
aktive ejerskab med målsætning om at forbedre indtjeningen
NKTs overordnede strategiske mål er et konsolideret afkast af
investeret kapital (ROCE) i niveauet 15-20%. ROCE var i 2013 6,7%
og dækker over et tilfredsstillende niveau i Nilfisk-Advance på
17,5%, mens 0,8% i NKT Cables langt fra er tilstrækkeligt. Som
konsekvens heraf er der i NKT Cables iværksat et omfattende ef-
fektiviseringsprogram, DRIVE, med det overordnede mål indenfor
en to-årig periode at forbedre afkastet væsentligt.
Første fase af DRIVE består af en lang række initiativer med det
primære fokus at reducere omkostningerne i alle NKT Cables'euro-
pæiske enheder. Den endelige plan er godkendt i januar 2014, og
de første initiativer er under implementering, herunder lukning af
signalkabelproduktionen i Danmark. DRIVE er beskrevet i detaljer I
NKT Cables afsnittet.
Øget aktiv ejerrolle
For at intensivere den aktive ejerrolle indførte NKT i august 2013
en ny governancestruktur, hvor forretningsområderne drives med
direkte reference til bestyrelsen. Dermed sikres et øget fokus på
rolle- og ansvarsfordelingen med det primære formål at skabe
vækst og forbedret indtjening. Operationelt vil holdingselskabet
fortsat understøtte bestyrelsen og være en aktiv part i udførelsen
af det aktive ejerskab. Ændringen giver desuden mulighed for
mere direkte at drage nytte af de specifikke kompetencer, som
NKTs bestyrelse besidder, samt at skabe en agil og mere transpa-
rent beslutningsproces.
Fastholdelse af bedste ejer filosofi
NKT betragter sig fortsat som bedste ejer af de eksisterende
forretningsområder, og det langsigtede perspektiv i ejerskabet
fastholdes. NKT går derfor ikke efter en kortsigtet gevinst på
bekostning af den langsigtede værdiskabelse. Arbejdet med at
maksimere værdien for aktionærerne fortsætter bl.a. gennem ud-
nyttelse af de muligheder, som konsolideringer og partnerskaber
m.v. måtte skabe både inden for de aktiviteter, som de nuværen-
de forretningsområder arbejder med såvel som inden for nye.
1403284EogSN65837
Forventet øget værdiskabelse
| 2014 forventer NKT at se effekten af de nye tiltag i form af en
forbedret indtjening, bl.a. igennem DRIVE i NKT Cables. Med den
nye governancestruktur på plads og med Jonas Persson som ny
administrerende direktør i Nilfisk-Advance vil det være naturligt at
forholde sig til rammerne for "Powered by NKT'strategien ultimo
2014, således at en opdateret strategiplan kan kommunikeres
som en integreret del af årsrapporten for 2014. Status på strate-
gien for hhv. Nilåsk-Advance, NKT Cables og Photonics Group kan
læses på siderne 17, 27 og 33.
NKTSs strategi baseret
på globale megatrends
i FPS TEDE
Urbanisering, stigende vel- Automatiserede rengørings- OQngfisk
færd og øget fokus på miljø processer/nyt professionelt Advance
i vækstmarkeder rengøringsudstyr
Investeringer i driftsikker, Høj- og mellemspændings- kt aus
effektiv og fleksibel energi- kabler og optiske sensorer vw
forsyning meg
Bæredygtig
energiproduktion
Søkabler til vindmølleparker, NUL GE
lasere til LIDAR vindsensorer .
Udbygning af infrastruktur Køreledninger til højhastig- tue
som led i urbanisering hedstog og brandover-
vågning i tunneller
Udvinding af olie på store Optiske sensorer
vanddybder samt af olie og PNOTONIES GROUP
gas fra eksisterende felter
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Ledelsesberetning 1 0/1 12
ON
5SC1500 stand-on gulvvaskeren blev lanceret i 2013 og modtog ISSA Interclean Innovation prisen
fra Worldwide Cleaning Industry Association
Nilfisk-Advance leverede vækst i omsætning og indtjening, som primært kan
tilskrives en positiv udvikling på modne markeder som Europa og Americas.
Den globale tilstedeværelse blev udbygget gennem opkøb, nye salgskonto-
rer samt større salgs- og serviceorganisationer på vigtige kernemarkeder
Hoved- og nøgletal
Beløb i mDKK 2013 2012 2011 2010 2009
Resultatopgørelse
Omsætning 6.561 6.491 6.307 5.747 5.138
Operatione! EBITDA 778 775 732 612 469
EBITDA 778 745 699 526 318
ae Afskrivninger -213 -221 -202 -177 -177
Nedskrivninger 0 -7 -7 -10 0
EBIT 564 517 490 339 141
Pengestrømme .
Pengestrømme fra driftsaktiviteter 500 666 351 210 460
Pengestrømme fra investeringsaktiviteter -218 -237 -390 -202 -165
Frie pengestrømme 282 429 -39 8 295
Balance
Investeret kapital 3.074 3.073 3.232 2.898 2.580
Arbejdskapital 1.073 1.039 1.216 1.074 852
Nøgletal og medarbejdere '
Bruttomargin 40,9% 42,0% 41,8% 42,0% 41,0%
Faste omkostninger, i % af omsætningen 31,8% 32,8% 33,0% 34% 34,8%
Operationel EBITDA-margin 11,9% 11,9% 11,6% 10,7% 9,1%
Organisk vækst 3% 0% 8% 7% -13%
Afkast af investeret kapital (ROCE) 17,5% 17,1% 17,1% 15,1% 10,9%
e Antal medarbejdere, ultimo 5,321 5.224 5,345 4.894 4.779
64% 86% 48% 34% 98%
Cash conversion
1403284EogSN65838
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Ledelsesberetning 11/112
HOVEDTAL 2013
Nilfisk-Advance har I 2013 genoprettet væksten i omsætning og
fastholdt en operationel EBITDA-margin på 11,9% trods usikker-
hed i verdensøkonomien og økonomisk recession på en række
markeder.
En organisk vækst på 3% (2012: 0%) resulterede i en omsætning
på 6.561 mDKK i 2013 (2012: 6,491 mDKK).
Nilfisk-Advance har opdelt markederne i tre regioner: EMEA
(Europa, Mellemøsten og Afrika), Americas (Nord-, Mellem- og
Sydamerika) og APAC (Asien/stillehavsområdet). De højeste
vækstrater er opnået i EMEA-regionen, hvor Nilfisk-Advance har
en unik position i kraft af sin mangeårige markedstilstedeværelse,
stærke serviceorganisation og nære kundekontakter. | Americas
har der ligeledes været en positiv udvikling som følge af stigende
salg af varemærkerne Advance, Clark og Viper samt en udvidelse
af serviceorganisationen.
Den organiske vækst i EMEA og Americas var tilfredsstillende, mens
væksten i APAC og BRIK+MT (Brasilien, Rusland, Indien, Kina, Mexico
og Tyrkiet) landene var påvirket af et udfordrende marked i Kina.
Organisk vækst
2013
EMEA 5%:
Americas 4%
APAC 40)
Nilfisk-Advance |. 3%
BRIK+MT ' 4%
Stabilt EBITDA og faldende faste omkostninger
Nilfisk-Advance leverede et operationelt EBITDA på 778 mDKK
(2012: 775 mDKK) og en EBITDA-margin på 11,9% (2012: 11,9%).
Den flade udvikling er resultatet af en faldende bruttomargin
opvejet af faldende faste omkostninger i forhold til omsætnin-
gen. Bruttomarginen blev 40,9% (2012: 42,0%); et fald primært
drevet af et ændret salgsmiks. Nilfisk-Advance søger løbende at
optimere produktmikset, men konkurrencen er øget på en række
markeder, og kunderne har stigende fokus på pris, hvilket blandt
andet har baggrund i den ustabile samfundsøkonomi i flere
lande, Nilfisk-Advance vil fortsat investere i vækstmuligheder og
effektiviseringsforbedringer og samtidig fastholde et stærkt fokus
på omkostningsstyring.
Operationelt EBITDA
mDKK
250
2010 I I 2012 T 2013
Ex Oper. EBITDA kvt.mDKK ss Oper. EBITDA, % oms. LTM
1403284EogSN65839
Bruttofortjeneste og faste omkostninger
c
% af omsætning
43
42
41
40
34
33
32
31
2011 ! 2012 ! 2013
em Bruttofortjeneste LTM mu Faste omkostninger LTM
MARKEDER
Det globale marked for professionelt rengøringsudstyr anslås at
være i størrelsesordenen 55-60 mia, DKK årligt. Nilfisk-Advance er
én af de fire største producenter, som tilsammen har en markeds-
andel på ca. 35%. De tre største konkurrenter er Tennant (USA),
Kårcher (Tyskland) og Hako (Tyskland). Ca. 100 mindre, lokale og
regionale aktører udgør resten af markedet.
Vesteuropa og Nordamerika udgør omkring 80% af verdens-
markedet for automatiseret rengøringsudstyr, Efterspørgslen efter
automatiseret rengøring hænger nøje sammen med stigende leve-
standard og et lønniveau, som gør det attraktivt at erstatte manuel
arbejdskraft med maskiner. Der er en klar sammenhæng mellem
økonomisk vækst og salget af automatiseret rengøringsudstyr.
Med åbningen af et salgskontor i Rumænien i 2013 er antallet af
lande, hvor Nilfisk-Advance har egen salgsorganisation, steget til
45, Med den fortsatte styrkelse af distributørnettet markedsfører
og sælger Nilfisk-Advance sine produkter i over 100 lande på
verdensplan.
Salg fordelt på geografier
EMEA fÉ
Americas OD
Asia/Pacitic Ål
Vækst i EMEA trods vanskelige markedsforhold
Nilfisk-Advance realiserede i 2013 en organisk vækst på 5% i
EMEA. Dette var drevet af en omfattende distributions- og ser-
viceorganisation, stærke samarbejder med kunderne, fremgang
i Outdoor samt i salg af højtryksrensere til DIY (Do It Yourself)-
markedet - på trods af nulvækst eller i nogle tilfælde faldende
BNP-vækst på flere markeder i EMEA.
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Ledelsesberetning 1 2/112
Nilfisk-Advance leverede kraftigere vækst på modne markeder som
Storbritannien og Frankrig, hvor Nilfisk-Advance har en mangeårig
tilstedeværelse, og der var også høj vækst på et stigende antal øst-
europæiske markeder. Nilfisk-Advance har indgået kontrakter med
nye kunder, herunder en europæisk aftale med en stor tysk detail-
kæde samt en aftale med en førende virksomhed inden for drift af
parkeringshuse, Disse og andre store kunder vil bidrage til væksten
i 2014, Nilfisk-Advance købte i 2013 en forhandler i Stuttgart-
området i Tyskland, en serviceudbyder i Holland og med virkning fra
1. januar 2014 endnu en forhandler i Skotland, Arrow Supplies.
| Tyrkiet opnåedes kraftig vækst bl.a. i kraft af et etableret joint
venture med Rottest, en førende lokat producent af højtryks-
rensere, Der er også opnået stor fremgang i Rusland som følge af
investeringer i salgs- og serviceorganisationen, I Sydafrika skaber
joint venturet med Industroclean fortsat nye salgsmuligheder
med vækst i omsætningen til følge. Nilfisk-Advance har overta-
get den resterende 50%-ejerandel af Industroclean med virkning
fra 1. januar 2014.
Fortsat vækst og udvidet tilstedeværelse i Americas
| Americas steg salget, og den organiske vækst blev 4%. Resultatet
er primært opnået ved fokus på varemærkerne Advance, Clarke og
Viper i kraft af, at Nilfisk-Advance har styrket sin position i kun-
desegmenter og sektorer som hotel- og restaurationsbranchen
og sundhedspleje. Udvidelsen af serviceorganisationen i USA og
aktiviteterne inden for store industrimaskiner har også bidraget til
den positive udvikling.
Latinamerika oplever stigende økonomisk vækst og en voksende
efterspørgsel efter professionelt rengøringsudstyr. Det er et vig-
tigt strategisk marked, hvor Nilfisk-Advance løbende udvider sin
tilstedeværelse. Omsætningsvæksten i 2013 kan primært tilskrives
det mexicanske marked. Udbygningen af salgs- og servicestaben
fortsætter i 2014 med særlig fokus på Brasilien - et marked hvor
de foregående års negative udvikling for virksomheden blev
vendt, og hvor Nilfisk-Advance har gode muligheder for fortsat at
udvide aktiviteterne.
APAC påvirket af markedsbetingelser
På trods af fortsat positiv BNP-vækst i Kina har Nilfisk-Advance set
en opbremsning i efterspørgslen i 2013, en udvikling som også
konkurrenterne vurderes at have oplevet. Andre markeder som
Korea, Japan og dele af Sydøstasien oplevede fortsat vækst, dog
ikke tilstrækkeligt til at opveje den negative udvikling på de store
markeder som Kina og Australien. Regionen som helhed leverede
således en negativ organisk vækst på 4%.
Nilfisk-Advance fortsatte med at styrke sin tilstedeværelse på
det kinesiske marked, hvor opkøb af to forhandlere i Tianjin- og
Shandong provinserne er centrale led i strategien for at øge
den direkte tilstedeværelse og skabe større nærhed til kunder-
ne, Nilfisk-Advance har opnået en stærk position i segmentet
for udendørsmaskiner, mens positionen inden for gulvbehand-
lings- og støvsugeraktiviteter stadig opbygges gennem både
direkte og indirekte kanaler for at etablere en stærk platform
for salg til det hurtigtvoksende kinesiske marked for maskiner i
mellemprisklassen.
1403284EogSN65840
Svag positiv vækst i BRIK+MT
Nilfisk-Advance har fortsat særlig fokus på vækstmarkederne
BRIK+MT, hvor selskabet leverede en samlet organisk vækst på 4%
i 2013, På trods af høj vækst i flere af markederne var den samlede
vækst lavere end de oprindelige forventninger for året. Udviklin-
gen anses dog som tilfredsstillende, primært på grund af de svære
markedsvilkår i Kina. Nilfisk-Advance har fortsat høje forventnin-
ger til disse markeder og fortsætter med at investere her for at
udbygge markedspositionen i alle seks lande.
KUNDER
Nilfisk-Advance producerer og leverer maskiner og serviceydelser
primært til det globale professionelle marked, som er opdelt i
kommercielle og industrielle kunder:
De kommercielle kunder er typisk rengøringsvirksomheder,
der tilbyder kontraktmæssig løsning af rengøringsopgaver,
samt organisationer, offentlige myndigheder, forretninger,
hoteller, sundhedssektoren, uddannelsesinstitutioner og
erhvervsvirksomheder.
De industrielle kunder er virksomheder inden for produktion,
distribution, byggeri, landbrug og bilindustrien. Mange af
disse kunder inden for føde- og drikkevarer, pharma- og
metalindustrien har specialiserede krav til rengøring.
Det private marked, som udgør 11% af omsætningen, består bl.a.
af forhandlere af hårde hvidevarer, detailkæder og byggemarkeder.
Salg fordelt på kunder
2013
Kommercielt marked. Ål
Industrielt marked []
Privatmarked. [ll
Øget kundetilfredshed
Et af Nilfisk-Advances strategiske fokusområder er øget kunde-
tilfredshed. Net Promoter Score (NPS) er et analyseværktøj, der
overvåger tilbagemeldinger fra kunderne, og på baggrund heraf
iværksættes tiltag til at øge kundetilfredsheden. Værktøjet blev
taget i brug i 2011, og anvendes nu i 30 lande. NPS steg i 2013 og
nåede et tilfredsstillende niveau, En række nye markeder forven-
tes at blive føjet til NPS-programmet i 2014.
Det primære fokus er at sikre, at de kunder, som ifølge analysen
ikke er fuldt tilfredse, kontaktes inden for 48 timer, hvor den
manglende tilfredshed hurtigt adresseres. Den overordnede
analyse af kundetilfredsheden suppleres med NPS-analyser på
transaktions- og strategisk plan med særlig fokus på tilfredsheden
med service, levering og produktkvalitet.
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Ledelsesberetning 1 3/1 12
PRODUKTER
Nilfisk-Advance har branchens bredeste produktudvalg, som
omfatter:
…… Gulvrengøringsmaskiner til at feje, vaske, tørre, polere og
slibe gulve og rense tæpper
. Støvsugere til våd og tør brug
- — Højtryksrensere til varmt og koldt vand
.… Udendørsmaskiner til fejning, græsslåning, snerydning samt
multifunktionelle maskiner
Desuden tilbydes rengøringsmidler, reservedele og serviceaftaler.
Produktudvikling
Produktudviklingen sker i fire kompetencecentre placeret i
Danmark, Italien, USA og Kina. | 2013 blev der lanceret 41 nye
produkter og produktversioner (2012: 43), fordelt på 18 produkter
inden for gulvbehandling, 13 inden for støvsugere, seks inden for
højtryksrensere og fire i kategorien øvrige, herunder udendørs-
maskiner.
Nye produkter udvikles løbende med fokus på kundernes speci-
fikke behov og med henblik på at hæve branchestandarden. Ca.
3% af omsætningen anvendes på produktudvikling. Markedet
efterspørger bæredygtige 'grønne' løsninger, der sætter nye
standarder inden for reduktion af forbruget af strøm, vand og ren-
gøringsmidler. Denne udvikling er en fordel for Nilfisk-Advance,
idet man i kraft af det omfattende udviklingsarbejde er førende i
forhold til at opfylde kundernes stadigt voksende krav.
Multibrand-strategi
Salg fordelt på produkter
Gulvbehandling
Støvsugere O
Højtryksrensere mM
Service Bl
Øvrige i |
Prisbelønnede produkter
En række nye produkter har vundet anerkendelse og priser i
2013. 1! kategorien kommercielle produkter har den innovative
kvalitetsstøvsuger VL500 til våd og tør brug modtaget Pulire 2.0
Innovation prisen i Italien samt en designpris ved CMS-messen
i Tyskland. SC1500 stand-on gulvvaskeren, der er den første af
sin art i Nilfisk-Advances produktportefølje, har modtaget ISSA
Interclean Innovation prisen ved branchemessen i Las Vegas. I
husholdningskategorien har støvsugeren Elite, som blev lanceret
i4, kvartal, høstet international anerkendelse for sin nye og
unikke filtreringsteknologi og modtaget Allergy UK's Seal of
Approval og prisen Allergy Friendly.
ved
GNilfisk
(Prof.)
næ
Bripnvers
smut Rengørings-
UDE
BSL
Nilfisk-Advance
Erhverv &
FANEN O Advance
ET: 4 GT sgl
Fuited Bnce
Nilfisk ig:
værne Nilfisk
ED ALTO gen
QNilfisk
(ndss3 GO Advance
Nilfisk-Advance markedsfører en lang række vare-
mærker, der dækker en bred vifte af anvendelser
og behov.
Fire varemærker sælges globalt:
Nilfisk (professionelle maskiner og husholdnings-
De 3 maskiner), Nilfisk-ALTO, Nilfisk-CFM og Viper.
AX
øm
oa
Desuden er der en række regionale varemærker,
som primært sælges i Nordamerika, bl.a. Advance
og Clarke. Dertil kommer en række lokale vare-
mærker i individuelle lande.
PRODUKTION
Fremstillingen foregår på Nilfisk-Advances samlefabrikker og er
baseret på indkøb af komponenter fra et omfattende netværk af
leverandører. De primære samlefaciliteter er placeret i Ungarn,
Kina, Italien, USA og Mexico. Dertil kommer en række mindre
produktionsenheder rundt om i verden.
Fra centrallagre i Danmark, Belgien, Tyskland og USA distribueres
maskinerne til kunder over hele verden. I 2013 er Nilfisk-Advance
fortsat med at forbedre kundeservice og leveringstid til kunderne.
Serviceforbedringerne er gennemført samtidig med at både
varebeholdning og de gennemsnitlige logistikomkostninger
pr. produktenhed er faldet. Dette forhold forventes yderligere
forbedret i 2014.
Optimering af omkostninger
| det sidste årti har Nilfisk-Advance udført en gennemgribende
omstrukturering af produktionen, som for en stor dels vedkom-
mende er flyttet fra højomkostningslande til lavomkostnings-
lande som Kina, Ungarn og Mexico. Der er ikke foretaget større
ændringer af produktionsstrukturen i 2013, hvor fokus har været
på at optimere det eksisterende setup. Fokus er intensiveret på
de tiltag, der er iværksat i de senere år, så som omlægning af
fabriksflow og optimering af produktionslinjer, hvilket har givet
løbende effektiviseringer samtidig med at den høje produkt-
kvalitet er fastholdt.
| slutningen af 2013 har Nilfisk-Advance skærpet sit fokus på stra-
tegisk indkøb og lanceret et optimeringsprogram, der skal skabe
fortsatte forbedringer på området i de kommende år. Ved at ud-
1403284EogSN65842
nytte den globale indkøbsstruktur og ved at styrke samarbejdet
på tværs af funktionerne forventer selskabet i 2014 besparelser
på kostprisen af komponenter i forhold til tidligere år. Samtidig vil
Nilfisk-Advance i 2014 reducere varebeholdningerne og forbedre
komponenternes kvalitet gennem et styrket leverandørsamar-
bejde og konsolidering af leverandørerne.
Uden at der har været ændringer i produktionsstrukturen er an-
delen af produktionen, der udføres i lavomkostningslande, steget
til ca. 60% i forhold til ca. 55% i 2012.
(T,
Nilfisk-Advance har skærpet
Kria IK Te Kadett de Tee LOSSER
lanceret et optimeringsprogram, .
GE Je 972 SIG forbedr Fa
Fell ER LG
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Ledelsesberetning 1 5/1 1 2
RISIKOFAKTORER
Nilfisk-Advance har i 2013 etableret et nyt system for risikostyring.
Det nye system er en afspejling af selskabets dynamiske tilgang
til risikostyring ud fra tankegangen om, hvordan virksomhedens
værdi beskyttes og forøges.
Der er identificeret i alt 23 risikofaktorer, som er prioriteret efter Ris! komatrix i mi i
sandsynlighed og potentiel påvirkning på virksomheden. For alle ' A me
risici er der identificeret advarselstegn. Samtidig er aktiviteter, der TTT
reducerer risikoen, defineret og implementeret. Der er endvidere Z
udviklet og implementeret detaljerede handlingsplaner.
Ledelsen overvåger løbende risici, og handlingsplanerne kan
iværksættes omgående, hvis de udløsende faktorer nås. Revurde- a
ring af de identificerede risici og identifikation af nye risici er en E
integreret del af de dynamiske rammer, og evalueres minimum to 5
e gange om året. a
Hede TS (4)
Af de 23 identificerede risikofaktorer er fem defineret som
primære. Selv om de vurderes at være primære risici, er der kun B
én, der har en høj sandsynlighed for at materialisere sig, mens de
resterende fire har lav til middel sandsynlighed. De primære risici
er nærmere beskrevet i tabellen nedenfor.
Lav Sandsynlighed ' — Høj i
… Risiko Overvågning Risikobegrænsende handling
q Faldende global! efterspørgsel vil påvirke
indtjeningen negativt
pr) Væsentlige ændringer i kundernes efter-
BE spørgsel hen imod lavprisprodukter vil
påvirke indtjeningen negativt
É ) Væsentlig konsolidering af markedet
uden Nilfisk-Advances deltagelse kan
| få en negativ effekt på den langsigtede
fhængighed af nøgleleverandører kan
i indebære risiko I tilfælde af leverings-
| problemer, kvalitetsproblemer eller pris-
i stigninger
i Længerevarende nedbrud på produk-
ionsanlæg påvirker driftskontinuiteten
egativt
Overvågning af relevante BNP-
prognoser, tillidsindikatorer og
ordreindgang
Løbende drøftelse af advarselstegn på
ledermøder
Løbende overvågning af M&A-aktiviteter
i branchen. Vurdering af M&A-aktiviteter
sammenlignet med branchestandard og
konkurrenter
Vedvarende negativ udvikling i nøgle-
leverandørers præstation overvåges og
vurderes løbende
Specifikke hændelser, der kan ses som
advarselstegn om driftsforstyrrelser, over-
våges og afhjælpes
Omgående reducere aktiviteten i overens-
stemmelse med de fastlagte indsatsområ-
der for at modvirke den negative effekt af
faldende global efterspørgsel. Graden af
recession er afgørende for, hvilke specifikke
planer, der iværksættes
Omstille markedsføringen mod lavpris/
kvalitetsmærker eller forfølge relevante
opkøbsemner
Fastholde et højt aktivitetsniveau inden
for M&A, Sikre at mulige købere medtager
Nilfisk-Advance i relevante forhandlinger
Nøgleleverandører identificeres og risikovur-
deres ud fra kritiske parametre. To leveran-
dører ved kritiske komponentleverancer
indføres selektivt
Der er lagt handlingsplaner, som modsvarer
de forskellige risici, herunder er der planer for
midlertidige lokaler og flytning af produktion
1403284FogSN65843
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Ledelsesberetning 1 6/1 12
1403284EogSN65844
Under Nilfisk-ALTO varemærket kom der i 2013 en ny serie af støvsugere til industrielt brug,
AERO 21/26/31, på markedet
STRATEGI - STATUS
Nilfisk-Advances strategiske mål, Customers' Preferred Choice,
består af fem Must Win Battles. | 2013 har Nilfisk-Advance gjort
yderligere fremskridt i implementeringen af disse.
De strategiske rammer er grundlaget for at nå Nilfisk-Advances mål
om øget global markedsandel og de langsigtede finansielle mål:
. En gennemsnitlig årlig organisk vækst på 6%, hvortil kommer
vækst via opkøb
» … Stigende operationel EBITDA-margin (2013: 11,9%)
Stigende afkast af investeret kapital, ROCE, fra det nuværende
niveau (2013: 17,5%)
De fem Must Win Battles er:
1. At udvikle højeste kundetilfredshed inden for alle
markeder og produktkategorier
Nilfisk-Advance har i 2013 indført "Total Care'-programmet for
kontraktbaserede rengøringsselskaber, som gør det lettere for kun-
derne at vælge det rette udstyr og udnytte ressourcerne fuldt ud.
Programmet kombineres med indførelsen af nye servicekontrakter
og skræddersyede finansieringsløsninger. Kundetilfredsheds-
værktøjet Net Promoter Score (NPS) programmet fortsætter og
suppleres på alle markeder med NPS analyser på transaktions- og
strategisk plan med fokus på tilfredsheden med service, levering
og produkter samt et globalt, internt kundefokusprogram kaldet
'Customers' Voice! Nilfisk-Advance har også indført et Commercial
Excellence program til at identificere metoder til forbedring af
salgs- og serviceeffektiviteten på udvalgte markeder.
2. At indfri kundernes forventninger til levering
Leveringssikkerheden er forbedret med ca. 15-20%-point siden
2010 og er nu stabiliseret på niveau med eller over branche-
standarden. For at sikre fortsat forbedring af leveringssikkerhe-
den og samtidig væsentligt reducere både de gennemsnitlige
logistikomkostninger pr. produktenhed og arbejdskapital, har
Nilfisk-Advance i slutningen af 2013 lanceret et Supply Chain
Transformation program, som vil fortsætte i 2014 og ind i 2015.
Med dette og lanceringen af fremtidige tiltag anser Nilfisk-
Advance dette Must Win Battle for vundet.
3. At sikre lederskab på væsentlige vækstmarkeder
Alle seks BRIK+MT lande er af afgørende betydning for Nilfisk-
Advance med hensyn til vækst og markedsposition. I 2013
realiserede Nilfisk-Advance i disse lande en samlet vækst på 4%
(2012: 25%). Den stærke position, der er opnået i segmentet for
udendørsmaskiner i Kina, vil blive udbygget i 2014, og positionen
vil blive styrket i gulvrengørings- og støvsugersegmenterne gen-
nem såvel direkte som indirekte kanaler. Nilfisk-Advance er godt
positioneret i Rusland og vil udvide i Sochi, værtsby for Vinter-OL
2014, i Krasnodar-regionen.
4. At udvikle en stærk kultur og lederskab
Nilfisk-Advance har implementeret en omfattende struktur for
præstationsfremmende adfærd, som bl.a. ensretter aflønnings-
processen i hele organisationen. Et nyt globalt lederudviklings-
program fokuserer på lederkompetencer og forståelse af selska-
bets kultur. Andre lederprogrammer for alle ledelsesniveauer
lanceres i 2014.
5. At reducere kompleksitet
Det er målet, at det skal være enkelt og let at være kunde hos
Nilfisk-Advance, som derfor konstant arbejder med at strøm-
line processer og procedurer. Et eksempel er øget modularitet
i produktudviklingen for at sikre hurtig 'time-to-market' for
nye produkter. Fokus på profitabilitet har medført tilpasning af
produktporteføljen, hvor en række produktplatforme og produkt-
varianter er skåret fra. | 2014 vil Nilfisk-Advance iværksætte yderli-
gere initiativer for at reducere kompleksiteten.
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Ledelsesberetning 17/112
Nilfisk-Advances ledelse
Jonas Persson, adm. direktør, CEO
Er tiltrådt i januar 2014 og efterfølger
Jørgen Jensen som adm. direktør og
CEO, Hans internationale karriere omfat-
ter bl.a. stillinger som medlem af Assa
Abloy koncernledelsen og chef for Assa
Abloys Asia-Pacific division. Han har
tidligere haft stillinger i Alfa Laval koncernen og Nolato. Jonas
Persson har erfaring fra store internationale koncerner, herunder
med styring af hele værdikæden. Han har desuden stor erfaring
med salgsledelse, joint-ventures og opkøb i vækstmarkeder. Han
er født 1969 i Sverige og er uddannet civilingeniør fra Lunds
Universitet, Sverige.
Morten Johansen, koncerndirektør, CFO
Ansat i 2007 som koncerndirektør og
CFO, I dag ansvarlig for økonomi, IT,
indirekte indkøb samt en række salgs-
enheder, Hans karriere omfatter bl.a. en
stilling som statsaut. revisor hos Arthur
Andersen og en stilling som adm. direktør
for en række enheder i GEA-koncernen. Morten Johansen har
international erfaring indenfor handel, økonomi og controlling og
har i en årrække været udstationeret i England og Irland. Han har
desuden bred brancheerfaring fra projektforretninger samt B-t-B
og B-t-C industrier. Han er født 1966, er uddannet cand.merc.aud
fra Handelshøjskolen i Aarhus og er statsautoriseret revisor.
Opfølgning på management agenda for 2013:
1. Eksekvere på strategiens Must Win Battles og styrke
kundeloyaliteten.
Nilåsk-Advance er nået i mål med sit Must Win Battle om at
indfri kundernes forventninger til levering, og der er gjort
fremskridt på de øvrige Must Win Battles. Kundetilfredsheden
steg igennem hele 2013 med forbedret NPS score. Der er ud-
viklet en Commercial Excellence værktøjskasse til udrulning
på udvalgte markeder.
2... Øge indtjeningen gennem fuld udnyttelse af Nilfisk-Advances
robuste forretningsmodel.
Resultaterne er skabt på grundlag af flere års indsats for at
implementere globale strukturer og processer på tværs af sel-
skabet med det formål at øge den operationelle gearing. Det
vil gøre det muligt for Nilfisk-Advance at øge volumen gen-
nem f.eks. virksomhedsopkøb uden tilsvarende at øge de faste
omkostninger. Faste omkostninger i procent af omsætningen
faldt i 2013, hvilket opvejede faldet i bruttofortjenesten,
3. Sikre høj cash conversion rate.
Nilfisk-Advance har de seneste år leveret en høj cash conver-
sion rate, som har gjort det muligt at reducere nettorente-
bærende gæld.
Anders Terkildsen, koncerndirektør,
EMEA og Latinamerika salg & service
Ansat i 1998 som Group Channel
Manager og udnævnt til koncerndirektør
i 2005, | dag ansvarlig for salg og service i
EMEA og Latinamerika. Hans karriere om-
fatter bl.a. en stilling som marketingdirek-
tør i Incentive Group og Product Manager hos Hardi International
med ansvar for Sydafrika og Frankrig. Anders Terkildsen har erfaring
med områdesalg og key account ledelse såvel som internationali-
sering af store industrielle koncerner samt ledelse af salgsselskaber,
joint-ventures og opkøb. Han er født 1962 og har en MBA i General
Management fra University of San Francisco, USA.
Lars Gjødsbøl, koncerndirektør, Global
Operations
Ansat i 2003 som chef for indkøb i Europa
og Asien, Han blev i 2005 medlem af
ledelsen med ansvar for indkøb, produk-
tion og produktudvikling samt product
management/markedsføring i Europa og
Asien og blev udnævnt til koncerndirektør i 2008. Siden 2012 har
han været ansvarlig for Global Operations. Hans karriere omfatter
bl.a. en produktionsstilling i Novo Nordisk A/S og ledelseskonsulent
i McKinsey & Company, Inc. Lars Gjødsbøl har erfaring med produk-
tionsforhold, herunder F&U, strategisk indkøb, produktion, supply
chain, produktstyring og kvalitet, hvor han har stået i spidsen for
både strategiske og operationelle tiltag i globale selskaber. Han er
født 1971 og er cand.mercjur. fra CBS.
1403284FogSN65845
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Ledelsesberetning 18/112
NKT Cables leverede vækst i både omsætning og indtjening, primært på
grund af en positiv udvikling i BU Projects samt i Railway segmentet i BU APAC.
Indtjeningen er fortsat ikke på et tilfredsstillende niveau og derfor er effektivise-
ringsprogrammet DRIVE iværksat. NKT Cables' position blev styrket indenfor
lav- og mellemspændingskabler i Norden gennem opkøb.
Hoved- og nøgletal
Beløb i mDKK 2013 2012 2011 2010 2009
Resultatopgørelse |.
Omsætning —… 8,983 8.526 9.088 8.520 6.383
Omsætning til std. metalpriser 6.017 5.421 5.635 5,547 4.646
Operationel EBITDA 335 290 182 329 373
EBITDA 372 290 182 329 373
Afskrivninger -299 : -292 -276 -221 -175
Nedskrivninger -58 0 61 0 0
EBIT 15 -2 -154 108 197
Pengestrømme
Pengestrømme fra driftsaktiviteter -67 361 233 -528 163
Pengestrømme fra investeringsaktiviteter, ekskl. akkvisitioner 215 -268 -369 -702 861
Frie pengestrømme -282 93 -136 -1.230 -698
Balance .
Investeret kapital 4.557 4,346 4,470 4,701 3.313
Arbejdskapital 1.681 1.282 1.452 1.856 1.089
Nøgletal og medarbejdere
Bruttomargin 37,7% 37,3% 34,4% 35,7% 40,2%
Faste omkostninger, i % af omsætningen 33,5% 33,0% 32,4% 31,1% 33,0%
Operationelt EBITDA-margin (std. metalpriser) 56% 5,3% 3,2% 5,9% 8,0%
Organisk vækst 4% -4% 1% 16% -7%
Afkast af investeret kapital (ROCE) 0,8% 0,0% neg. 2,6% 6,9%
Antal medarbejdere, ultimo 3.560 3.395 3.503 3,490 3.127
Cash conversion -20% 124% 128% -160% 44%
1403284EogSN65846
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Ledelsesberetning 1 9/1 12
NY ORGANISATIONSSTRUKTUR
Som omtalt i årsrapporten for 2012 og i efterfølgende delårsrap-
porter har NKT Cables med virkning fra 1. april 2013 etableret en
ny organisationsstruktur opdelt i tre business units (BU'er); BU
Projects, BU Products og BU APAC.
Med den nye struktur er der skabt en større strategisk og operati-
one] homogenitet i den enkelte BU, som nu er organiseret i over-
ensstemmelse med relevante produkter, produktion, markeder
og kunder. Strukturen giver en effektiv ledelse og organisation,
hvor den enkelte BU har et mere direkte ansvar for indtjeningen.
Omsætningsfordeling i BU'er
BU Projects
Bl BU Products
I] BU APAC
Opgjort til markedspriser
HOVEDTAL 2013
Omsætningen opgjort i std. metalpriser var 6.017 mDKK (2012:
5,421 mDKK), svarende til en organisk vækst på 4%. Vækst i omsæt-
ningen i std. metal priser var 11%, hvoraf 8% vedrørte købet af Erics-
sons energi-kabelaktiviteter, og som blev gennemført i juli 2013.
Organisk vækst
2013
BU Projects ' 13% ;
BU Products 10%
BU APAC 49%
NKT Cables 4%
Ud over effekten af dette køb var stigningen i omsætningen
drevet af offshore-projekter, herunder særligt en ordre med kort
leveringstid modtaget i andet kvartal, samt af Railway i Kina. Det
nuværende aktivitetsniveau på det kinesiske marked for køre-
ledninger ses som et tegn på tilbagevenden til mere normale
markedsforhold efter myndighedernes opbremsning af projekter
i 2011 og 2012. Det aktuelle aktivitetsniveau indeholder også et
element af catch-up effekt efter samme periode, og de realise-
rede mængder er næsten fordoblet i forhold til 2012.
1403284EogSN65847
Ny organisations- og
rapporteringsstruktur
SE www
Products ENHNE
; Electrical Infrastructure
: Offshore e
: Højspænding og tilbehør e &
… iMellemspænding og ' e e
2 : tilbehør
5 HT KVAI .
END nseesereeerernerrrnnrsrÅesesrrerrsent FÅ eeneerrrernesÅ feverererreere
BD SSSSSDESSSS SDS SSS DE SSSSEDESS TER SISSI ESS SI
2 : Construction
ITkVCu e
& [Installationskabler e
Å: '
CO 1 euserereererereneesssssrseersd eseneneneresd poreererrerserd fpeveeesereerss
CD aeeserseeressrrrsseserrrrrsresdueereerrenrerE ferreserrrnssrd fyerreersereree
w:
vw: .
> : Automotive $
DB:
FE Bo lleseeeeeererserrenrrrrnnsnrrdvensenesensrsÅå feecereenrrnrsd brererrrernersd
Railway Ud a
NKT Cables leverede et operationelt EBITDA på 335 mDKK, hvilket
er en stigning på 45 MDKK i forhold til året før. Heraf kommer 21
mDKK fra de aktiviteter, der blev overtaget fra Ericsson i juli 2013,
mens de resterende 24 mDKK kommer fra produktionsforbed-
ringer og god projektstyring i Køln samt den øgede aktivitet i
Railway i Kina.
Operationelt EBITDA
mDKK %
160 ” 10
OQ …
me YI || s
60 a RG 4
40 ”
UL E |
0 0
2010 T 2011
rz= Oper. EBITDA kvt. mDKK
cm Oper. EBITDA% oms. std. LTM
mu Oper. EBITDA% oms. LYM
EBITDA udgjorde 372 mDKK (2012: 290 mDKK) og var udover
ovennævnte påvirket af engangsomkostninger fra nedlukning af
signalkabelproduktionen i Danmark og reduktion af medarbejdere
i Tjekkiet (18 mDKK), omkostninger til ekstern bistand i forbin-
delse med DRIVE (6 mDKK) og en indtægt relateret til badwill inkl.
transaktionsomkostninger (61 mDKK) opstået i forbindelse med
allokering af købsprisen for Ericssons energikabelaktiviteter.
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Ledelsesberetning 20/1 1 2
Produktion
É X BU Products
Køln Hettstedt
EN uuccnne Nordenham
Polen Warszowice
eneksesersersr sr ng nt re kreere ses snee VED veesereresren …
Tjekkiet Kladno
ener reen rese rr MEK ME se
Danmark Asnæs
Sverige Falun
. Changzhou
Kina Cangzhou
Mindre produktionsenheder i Norge og Berlin
skland Polen 00 0.
…
| ede
"UTjekkiete. ” 2
i
i
"I
|
i
i
i
i
i
i
|
i
;
|
|
i
BU PROJECTS
BU Projects har en stærk position på det europæiske marked for
on- og offshore højspændingskabler og -tilbehør. BU Projects
opnåede i 2013 en organisk vækst på 13%.
For BU Projects er væksten afhængig af implementeringen af
EU's energipolitik, som vil medføre udbygning af offshore vind-
energi samt et sammenhængende europæisk transmissionsnet-
værk med større kapacitet og fleksibilitet.
Installationsprojekter påvirker omsætningen væsentligt
Omsætningen i BU Projects er i væsentlig grad påvirket af, om et
projekt udelukkende består af kabelleverance, som det f.eks. er
tilfældet i det potentielle Gemini projekt, eller om den også inklu-
derer installationsarbejde (turnkey). NKT Cables køber installations-
ydelsen hos eksterne samarbejdspartnere og den del af et projekt
bidrager således til en væsentligt højere omsætning, men kun i
mindre grad til indtjeningen, | 2013 har NKT Cables arbejdet på
flere turnkey projekter, som beskrevet i afsnittene nedenfor, mens
der i det kommende år vil være færre turnkey projekter.
Primære markeder
Storbritannien, Tyskland, Danmark, Benelux og Frankrig
Kunder
Europæiske transmissions- og distributionsselskaber i el-
sektoren, bl.a. E.ON, EnBW, RWE, RTE, Energinet.dk, Scottish-
Power, Dong Energy, TenneT, 50Hertz og Vattenfall
Store projekter i slutfasen
NKT Cables har i 2013 arbejdet på fem store projekter: to offshore
installationsprojekter, en offshore kabelleverance, et onshore instal-
lationsprojekt og en onshore kabelleverance. Alle fem projekter er
i slutfasen og forventes afsluttet i 2014. Færdiggørelsen af flere af
1403284EogSN65848
disse projekter er udskudt til 2014 dels på kundernes foranledning
og dels pga. vejrforhold. Herudover blev en lang række mindre
projekter afsluttet i 2013.
Konkurrenceforhold
Markedet for offshore energikabler er præget af få producenter,
høje indgangsbarrierer, projektkompleksitet, højt niveau af tekno-
logi og knowhow samt betydelige produktions- og installa-
tionsrisici. Muligheden for at kunne producere og levere lange
kabelsektioner uden samlemuffer er et vigtigt konkurrencepara-
meter, Her har NKT Cables en stærk position, da fabrikken i Køln
er konstrueret til at imødekomme disse krav og samtidig udgør
logistikcentret i Rotterdam, som blev indviet i juni 2013, en fleksi-
bel oplagrings- og udskibningsfacilitet. De primære konkurrenter
er Prysmian (Italien), Nexans (Frankrig), ABB (Sverige), General
Cable (USA) og LS Cable (Sydkorea).
Driften i Køln på tilfredsstillende niveau
| 2013 blev driften i Køln-fabrikken effektiviseret og den stabili-
serede sig på et tilfredsstillende niveau. Yderligere driftsmæssige
forbedringer blev introduceret i årets løb og vil fortsat være i
fokus i 2014 som led i DRIVE.
Offshoremarked med høj kompleksitet
Offshoremarkedet er stadig i udviklingsfasen, hvor både kunder
og leverandører opbygger erfaring. Udviklingen går mod stadig
større og mere komplekse projekter, hvilket også forlænger for-
handlingstiden. Offshore vindprojekter udvikles i stigende grad
af konsortier, hvor finansieringen først kommer på plads i den
sidste del af planlægningsfasen. I de tilfælde indgås midlertidige
kontrakter, som er betinget af efterfølgende finansiering.
Der er stadig en manglende stabilitet i markedet, da der ikke er
fuld klarhed over vindmølleparkernes lønsomhed og de regel-
sæt, der gælder for offshore projekter på vigtige markeder som
Tyskland og Storbritannien. Det er en af årsagerne til, at kunderne
er tilbageholdende med at forpligte sig til at foretage store, lang-
sigtede investeringer.
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Ledelsesberetning 21 11 12
Søkabelprojektet Gemini
I februar 2014 meddelte konsortiet bag det planlagte offshore
vindmølleparkprojekt Gemini, at de har modtaget de finansielle
tilsagn, der er nødvendige for at kunne starte projektet op. NKT
Cables har indgået en Preparatory Works Agreement, som er før-
ste fase mod en endelig ordre. Den endelige kontrakt forventes
indgået inden for de næste måneder, når alle resterende finan-
sielle forhold omkring konsortiet er endeligt på plads. Aftalen
betyder, at NKT Cables kan gå i gang med at producere kablet
i februar 2014 og er garanteret betaling for løbende realiserede
omkostninger i tilfælde af, at den endelige kontrakt ikke under-
skrives. For NKT Cables forventes den endelige ordre at udgøre
en omsætning i niveauet ca. 1,2 mia, DKK i std. metalpriser og at
omfatte levering af mere end 200 km 220 kV højspændingssøka-
bel, der vil blive produceret i Køln, og som påbegyndes levering
til installation i begyndelsen af 2015.
Onshore turnkey løsninger vinder frem
| den øvre ende af onshore højspændingsmarkedet fokuseres
der i stigende grad på turnkey løsninger, hvor kabelleverancen
inkluderer installationsarbejde. Markedet for turnkey løsninger er
kendetegnet ved relativt få konkurrenter og ved at kunderne fo-
kuserer på den samlede løsning og risikoprofil. Udbudsaktiviteten
inden for onshore højspændingsordrer er kendetegnet ved få og
mindre projekter, men vedligeholdelse af eksisterende infrastruk-
tur holder den på et stabilt niveau.
I den lavere ende af det europæiske onshore højspændingsmar-
ked er priskonkurrencen øget, fordi nye aktører fra ikke-europæi-
ske lande er kommet ind på markedet.
BU PRODUCTS
BU Products er aktiv på markederne for lav-og mellemspæn-
dingskabler samt tilbehør, installationskabler, ledningsnet til biler
og køreledninger til jernbaner. BU Products opnåede i 2013 en
negativ organisk vækst på 10%.
Konkurrenceforhold
Markedet for installationskabler er karakteriseret ved et stabilt og
højt antal producenter. Indgangsbarriererne på markedet består
primært af evnen til differentiering via miljørigtige produkter og
brugervenlighed. De primære konkurrenter er globale kabelud-
bydere, mens der også er en række stærke nationale udbydere.
Markeder
Europa
Kunder
Lav- og mellemspænding: Europæiske transmissions- og
distributionsselskaber i elsektoren
Installationsskabler:Ælgrossister, der sælger til slutbrugerne i
byggeindustrien samt enkeltstående, nationale entreprenører
Railway: Jernbaneejere og -operatører samt store
jernbaneentreprenører
Automotive: Specialiserede underleverandører til bilindustrien
1403284EogSN65849
Lav- og mellemspændingsprodukterne har et relativt lavt tekno-
logiindhold og få muligheder for differentiering. Markedet har
lave indgangsbarrierer, som primært består af lokale og regionale
specifikationskrav til produkterne. Udviklingen går mod større
konkurrence fra producenter i Nordafrika, Rusland og Sydeuropa.
Samtidig forventes det, at kundernes efterspørgsel efter kom-
plette kabelløsninger på sigt vil vokse. En sådan efterspørgsel vil
hæve indgangsbarriererne de kommende år.
Markedet for Railway-produkter i Europa omfatter delvist relativt
lavteknologiske produkter med mange mulige leverandører, og
hvor differentiering primært er relateret til pris. Derudover et
segment af mere avancerede højteknologiske produkter, som for
eksempe! køreledninger til højhastighedstog. Konkurrenter er pri-
mært nationale udbydere med en stærk position på de respektive
hjemmemarkeder samt få internationale udbydere.
Færre investeringer fra europæiske energiselskaber
Ved indgangen til 2013 forventede NKT Cables et fald i salget af
lav- og mellemspændingsprodukter primært på grund af et lavere
investeringsniveau blandt europæiske energiselskaber. Udbudsakti-
viteten har været karakteriseret ved et prispres, hvilket har betydet,
at NKT Cables har konstateret faldende volumen, lavere priser
og dermed en væsenilig lavere indtjening. Der blev i højere grad
fokuseret på nye kunder, udenfor energiselskaberne, samt på leve-
randører af vedvarende energi, men salget herfra kunne ikke opveje
det tabte salg til energiselskaberne, NKT Cables påbegyndte derfor
tilpasning af produktionskapaciteten i 4. kvartal, og den proces
fortsætter i 2014 som led i DRIVE.
Købet af Ericssons energikabelaktiviteter
NKT Cables købte Ericssons energikabelaktiviteter i Falun, Sverige,
med effekt fra 1. juli 2013. Enheden har omkring 300 medarbejdere
og omsætningen kommer primært fra salg af lav- og mellem-
spændingsprodukter til energiselskaber og grossister i Norden.
Købet understøtter BU Products' strategi om at styrke positionen
inden for lav- og mellemspændingskabler på udvalgte, attraktive
markeder og samtidig giver det mulighed for at udnytte Ericssons
differentierede produktportefølje.
Der er i 2013 indregnet en omsætning på 557 mDKK (i markeds-
priser) og et operationelt EBITDA på 21 mDKK fra Ericssons energi-
kabelaktiviteter.
Siden overtagelsen er der arbejdet intensivt på at integrere Falun
fabrikken i NKT Cables. Første skridt har været at oprette en
organisation, der har det samlede produktions- og salgsansvar for
Norden, Integrationsprocessen er forløbet godt og den fortsættes
med henblik på at realisere de forventede synergier.
Prispres på installationskabler
Udviklingen i salg af installationskabler er direkte forbundet med
væksten i nybyggeri og renovering og varierer således fra marked
til marked. Særlig Østrig og Sverige har oplevet lave vækstrater i
2013, og der har været negativ vækst i bl.a. Polen. Her var prispres-
set fortsat højt og på trods af prisreduktioner faldt volumen i
forhold til 2012, NKT Cables vurderes dog samlet set at have
fastholdt sin markedsandel.
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Ledelsesberetning 22/1 12
Lavt aktivitetsniveau i Railway i Europa
I 2013 faldt NKT Cables' salg af køreledninger i Europa i forhold til
året før, primært på grund af et lavere aktivitetsniveau i Tyskland,
hvor Deutsche Bahn har udskudt store projekter. NKT Cables
indstillede i 2013 sin produktion af signalkabler i Danmark. Dette
er yderligt beskrevet i afsnittet om DRIVE på side 24.
Udnyttelse af rammeaftaler i Automotive
Den europæiske bilindustri har investeret kraftigt i produktion og
billig montage i Østeuropa. NKT Cables' produktion af ledningsnet
til biler i Vrchlabi, Tjekkiet, er således placeret tæt på kunderne,
Markedet er drevet af behovet for at bygge mere intelligens ind
i bilerne samt af ønsket om at udskifte den benzindrevne bilpark
med el- og hybridbiler. Begge dele øger mængden af lednings-
føring i karosseriet, og forretningsmulighederne for industrien er
derfor på længere sigt positive.
Produktionen i 2013 har primært været baseret på eksisterende
rammeaftaler. Det er en omfattende proces at blive godkendt som
leverandør til en ny kunde, Produktgodkendelser, fabriksinspektion
og tests tager 6-12 måneder, inden en aftale kan underskrives.
NKT Cables' organiske vækst inden for Automotive var lavere
end forventet. Det skyldtes primært lav efterspørgsel i bilin-
dustrien samt annullering af ordrer fra en polsk kunde i første
halvår. Salget er steget i andet halvår 2013 og nåede samlet et
tilfredsstillende niveau.
BU APAC
Den kinesiske kabelindustri er præget af overkapacitet og deraf føl-
gende høj konkurrence. Derfor fokuserer NKT Cables på nicher, der
opstår på baggrund af Kinas hurtigt voksende urbanisering og på
1403284EogSN65850
nærtliggende lande, der nyder godt af produktion fra et lavomkost-
ningsområde. BU APAC opnåede en organisk vækst på 49% i 2013.
Primære markeder
Kina, Australien, Vietnam
Kunder
Railway: Jernbaneejere og -operatører
Høj- og mellemspændingsprodukter: State Grid Corporation
of China, China Southern Power Grid, industrielle kunder og
energiselskaber
Normalisering af det kinesiske jernbanemarked
Som følge af den forventede øgede efterspørgsel på jernbane-
byggeri og den decentraliserede tilbudsproces, som de kinesiske
jemmbanemyndigheder har indført, bliver konkurrencen stadig
mere intens. | 2013 er der sket en normalisering af det kinesiske
jernbanemarked. NKT Cables har leveret køreledninger til flere
jernbaneprojekter, der var udskudt fra årene 2011 og 2012, hvor
byggeri af nye højhastighedsjernbaner blev midlertidigt stop-
pet. Disse projekter omfatter bl.a. linjerne Hangzhou-Changsha,
Datong-Xian og Lanzhou-Urumdi. Derudover forventes nyligt
godkendte projekter at nå udbudsstadiet fra andet halvår 2014.
Førende markedsposition fastholdes
1 2013 har NKT Cables opnået en række eksportordrer gennem
kinesiske jernbaneentreprenører. Det er et væsentligt skridt i
bestræbelserne på at fastholde den førende position i den øvre
ende af markedet for køreledninger og i at opbygge en position
på fremtidens eksportmarkeder, som de kinesiske jernbane-
entreprenører opererer i.
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Ledelsesberetning 2 3/1 12
Udviklingen af en ny produktionsproces, som skal forbedre køre-
ledningernes mekaniske og elektriske ydeevne, viste fremskridt.
Denne knowhow betyder, at NKT Cables kan byde på flere pro-
jekter og ligeledes opfylde kravene i de foreslåede nye kinesiske
jernbanestandarder.
Test af højspændingskabel i Kina
Testen af et 245 kV kabel fra højspændingsfabrikken i Cangzhou
er endnu ikke afsluttet, Typetesten af selve kablet er afsluttet, men
den et-årige prækvalifikationstest af kabelsystemet måtte i 2013
starte op på ny, da dele af tilbehøret ikke bestod den første test.
Et kabel, som er i testfasen, kan allerede nu indgå i planlagte leve-
rancer. Kablet indgår således i en større ordre på levering af 220
kV højspændingskabler og kabeltilbehør til en større by i Kina,
som primært leveres i 2014. Ordren blev omtalt i delårsrapporten
for 3. kvartal 2013, Samlet set har udviklingen inden for mellem-
og højspændingskabler i Kina ikke levet op til forventningerne,
og der opleves i stigende grad en favorisering af lokale aktører.
Største ordre leveret
1 2013 har BU APAC leveret sin indtil nu største ordre: Et mel-
lemspændingskabel til et australsk naturgasprojekt. NKT Cables
fik også flere vigtige eksportordrer fra China Science Academy til
ITER-projektet, et stort internationalt videnskabeligt eksperiment,
der udføres i Europa med det formål at bevise, at det er muligt at
anvende fusion som energikilde.
Ny ledelse
BU APAC har undergået organisatoriske ændringer med udnæv-
nelserne af Geoffrey Cao som CEO for hele forretningsenheden
og Kuizhong Wang som ny leder for Railway. Den nye ledelse
for BU APAC, som tiltrådte i midten af 2013, har stor erfaring fra
kabel- og railway-industrierne.
[T
Målet med DRIVE er at opnå
en øget indtjening gennem
(else lol r ell ele klo Tele SEE
"niveauet 300 mDKK FEBITDA
ære
1403284FogSN65851
EFFEKTIVISERINGSPROGRAMMET
"DRIVE
Det europæiske energikabelmarked har generelt oplevet en
kraftig tilbagegang som følge af den økonomiske krise. De svære
markedsvilkår har ramt de fleste kabelproducenter, og flere har
været tvunget til at tilpasse sig de nye vilkår. NKT Cables har også
løbende tilpasset omkostninger og kapacitet.
Krisen har dog vist sig at være længere og dybere end oprindelig
forudset. Som følge deraf har NKT Cables i 2013 iværksat et omfat-
tende effektiviseringsprogram, DRIVE. Programmet skal på kort
sigt styrke indtjeningen og konkurrenceevnen samt sikre en øget
værdiskabelse i form af afkast på den investerede kapital (ROCE).
DRIVE programmets tre faser
bikes: sd GET FIT
Fokus: Omkostninger og indtjening
»…. Reducere omkostninger
». Reducere kompleksitet
» Investere i optimering
-. Fokusering af porteføljen
BOMME
BE EXCELLENT
Fokus: Optimering af alle funktioner
» Øget salg og bruttomargin
- Optimering af produktion, salg og support
3 - Fastholde omkostningsfokus
(I
2015/16
LER
GROW FOR VALUE
Fokus: Accelerere profitabel organisk vækst
+ Introducere nye produkter
+ Entrere nye segmenter
2016/17+
Fokus på reduktion af omkostninger
Første fase af DRIVE fokuserer på en væsentlig reduktion af
omkostningerne. Der er defineret over 80 initiativer på tværs af
de europæiske enheder, fordelt på fem overordnede områder, jvf.
figuren side 25.
Målet er at opnå en øget indtjening gennem omkostnings-
besparelser i niveauet 300 mDKK i EBITDA effekt.
DRIVE programmet vil løbende resultere i forbedringer af indtje-
ningen i implementeringsfasen i 2014 og 2015. Året 2014 forven-
tes positivt påvirket i niveauet 100 mDKK relateret til DRIVE, og ved
udgangen af 2014 vil ca. 70% af initiativerne være implementeret.
Alle initiativerne vil være implementeret ved udgangen af 2015,
og forventes at påvirke indtjeningen i 2015 med 80-90% af den
samlede målsætning for besparelser på 300 mDKK. Den reste-
rende del vil få helårseffekt fra 2016.
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Ledelsesberetning 24/1 12
Effekten af DRIVE
SræEn
—180 mDKK —50 mDKK
Effekt — 100 mDKK —200
2014 (Run rate:
—180 mDKKY
Fuld —300 mDKK 400-450 —240 mDKK —50 mDKK
effekt 25% funktionærer
primo 75% timelønnede
2016
= Run rate effekt: Estimat for helår, hvis fuldt implementeret
Note: Alt ovenstående har indvirkning på pengestrømme
DRIVE vil resultere i en reduktion af antallet af medarbejdere med
400-450 fordelt på ca. 25% funktionærer og 75% timelønnede.
Engangsomkostninger i forbindelse med DRIVE forventes i ni-
veauet 240 MDKK, som vil påvirke 2014 og 2015 med respektive
ca. 75% og ca. 25%, | tillæg hertil investeres i materielle aktiver
afledt af programmet, svarende til ca. 50 mDKK, med størstede-
len gennemført i 2014, Ud fra de planlagte initiativer forventes
ikke yderligere nedskrivningsbehov ud over de 58 mDKK, som
er inkluderet i 2013. Den samlede pengestrømseffekt relateret til
engangsomkostninger og investeringer er således sammenlagt i
niveauet 290 mDKK.
Ca. 60% af engangsomkostningerne kan henføres til reduktionen
i antallet af medarbejdere.
Ovenstående er naturligt behæftet med nogen usikkerhed og vil
løbende blive opdateret, ligesom det er hensigten at kommunikere
omkring projektets fremdrift i kommende delårs- og årsrapporter.
Flere initiativer er under implementering. Ved udgangen af 2013
besluttede NKT Cables ikke at investere yderligere i signalkabelak-
tiviteter, da indtjeningsforventingerne på mellemlang sigt anses
for utilfredsstillende. Produktionen af signalkabler i Danmark
er derfor ophørt. Som konsekvens af dette, samtidig med bl.a.
tilpasning af kapaciteten i Tjekkiet og at en række vikaransættel-
ser i Sverige ikke er forlænget, har NKT Cables reduceret antallet
af medarbejdere med ca. 120 i 4. kvartal 2013. Ligeledes er det
besluttet at indstille produktionen af mellemspændingskabler på
fabrikken i Køln, Samlet har disse tiltag medført nedskrivninger på
de førnævnte 58 mDKK i 2013.
Mere end 80 initiativer identificeret inden for 5 områder
TEN TESS | nj
BEDS VÆSENER
.+ Udvide Lean
program; f.eks.
spildreduktion og
1403284EogSN65852
MLS
». Optimering af di-
rekte vareforbrug
+ Reduktion af ener-
6 produktionsopti- giomkostninger
<< mering . Reduktion af rejse-
= -. Forbedret projekt- og konsulent-
wi eksekvering omkostninger
W |. Optimering af logi- - Synergier fra stra-
i stik og supply chain tegiske indkøb på
management NKT niveau
Organisation. .
- Effektivisering af or-
ganisationsstruktur
+ Synergier fra Line of
Business struktur i
BU Products
. Strømlining af sup-
portfunktioner
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Ledelsesberetning 2 5/1 12
+ Lukning af signal-
LAG CURE
kabelproduktion
IDK
+ Indstille produktion
af mellemspænding
iKøln
Reduktion i investe-
ringsniveau
Arbejdskapital
.+ Reduktion af lagre
+. Forbedret styring af
leverandørgæld og
tilgodehavender
RISIKOFAKTORER
NKT Cables' risikostyringssystem, som aktivt overvåger alle
væsentlige risici, er implementeret i 2012. Der foretages løbende
risikovurderinger i alle de enheder, der er defineret som risiko-
eksponerede. NKT Cables' ledelse deltager aktivt i denne proces
med henblik på at udvikle en forståelse for risikostyring i hele virk-
somheden og at styrke indsatsen for at identificere og styre risici,
før de materialiserer sig.
En række separate risici er identificerede for hver af de tre BU'er.
Nogle af disse risici er aktuelle, og der er iværksat konkrete tiltag,
som reducerer risici til et acceptabelt niveau. Andre risici er alene
latente og udviklingen heri monitoreres løbende, så relevante
tiltag kan iværksættes rettidigt, såfremt risikoen materialiserer sig.
ERM-modellen har allerede i 2013 vist sig i stand til at øge vær-
dien af forretningen. For eksempel har fokus på risikostyring haft
positiv indflydelse på en række initiativer i BU Projects, hvilket har
betydet større lønsomhed end forventet. Den proaktive styring af
risici, der følger af ERM-modellen, har sammen med Operational
Excellence-programmet været den primære årsag til succes. For
uddybning af projektrisici, se side 36.
… Risiko Overvågning
Risikomatrix
LD
Høj
Påvirkning
Lav
Lav Sandsynlighed mu Hø
Risikobegrænsende handling
u | E BU Projects:
Offshore højspændingsordrer
2 , BU Projects:
cj BU Products:
HEER Makroøkonomisk udvikling i Europa
CR É BU Products:
ERE: Pres på salgspriser på visse markeder
U APAC:
tor afhængighed af den økonomiske
udvikling i Kina
Fortsat overvågning af antallet af offshore
højspændingsordrer
Stort fokus på risikostyring i alle projektfaser
(godkendelse af tilbud, opstart og udførelse)
Overvågning af relevante BNP-prognoser,
tillidsindikatorer og ordreindgang
Overvågning af udviklingen i indtjening for
produktgrupper og lande
Overvågning af udviklingen i BNP i Kina
samt ordreindgang
Tilpasning af kapacitet og omkostninger.
Fokus på at opnå onshore højspændings-
ordrer, som delvist kan opveje mangel på
offshore højspændingsordrer
identificerede risici afdækkes så vidt muligt
via forsikringer, kontraktklausuler eller ved
prætest før produktionen igangsættes
Løbende tiltag til optimering af produktionen
og reduktion af kostpriser.
Aktiv styring af salgspriser.
Tilpasning af kapacitet og omkostninger,
hvis ovenstående ikke er tilstrækkeligt
Tilpasning af kapacitet og omkostninger.
1403284EogSN65853
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Ledelsesberetning 26/112
STRATEGI - STATUS
NKT Cables' overordnede strategiske retning er uændret fra tid-
ligere år. Som en væsentlig kabelleverandør målretter selskabet
fortsat sine aktiviteter mod kunder, der efterspørger løsninger
med et større indhold af teknologi og knowhow, og dermed også
en højere grad af værdiskabelse. Efter etableringen af den nye
organisation i april 2013 er de tre BU'ers fokusområder redefineret
og tilpasset, så de svarer til deres respektive udfordringer og pas-
ser til de strategiske målsætninger.
BU Projects
BU Projects har i 2013 bevist evnen til at producere og levere
store turnkey projekter. Næste skridt er at øge Operational
Excellence med fokus på effektivitet, kvalitetssikring og på at
produkterne er leveringsklare. En række områder, som kan lede til
reducerede enhedsomkostninger, er identificeret og implemen-
teringen af disse er sat i gang som en del af DRIVE.
| 2014 iværksættes flere projekter, som udvider kapaciteten i
mindre omfang på fabrikken i Køln. Dette er for at sikre fuld
udnyttelse af den stigende efterspørgsel der forventes i takt med,
at Europas infrastruktur udvikles mod øget brug af vedvarende
energikilder. Da fabrikken i Køln blev opført, blev den forberedt til
fremtidige kapacitetsudvidelser.
BU Products
BU Products har iværksat de første initiativer fra DRIVE program-
met og vil i 2014 arbejde på yderligere reduktion af driftsomkost-
ningerne. Efterspørgslen er fortsat lav i de fleste lande i Europa,
og der er derfor identificeret en lang række områder med mulig-
1403284EogSN65854
hed for yderligere omkostningsreduktioner. Implementeringen er
startet og er en del af DRIVE.
BU Products vil fortsat styrke sin position på de europæiske
kernemarkeder. Købet af Ericssons energikabelaktiviteter har
styrket positionen i Norden og der er opnået væsentlige syner-
gier ved integrationen i en nordisk organisation med produk-
tionsenheder i Danmark og Sverige. De forudsætninger, der lå
til grund for købet, er indtil nu blevet indfriet, og integrationen
forløber planmæssigt.
For at leve op til markedets krav om differentierede og innovative
produkter, vil BU Products fokusere yderligere på produktudvik-
ling.
BU APAC
Det nye ledelsesteam har igangsat en revurdering af strategien,
som følge af de ændrede markedsforhold i Kina. Formålet er sikre
en fastholdelse af den ledende position i Railway segmentet med
produktion af avancerede køreledninger. Desuden skal den frem-
tidige strategiske retning defineres for mellem- og højspændings-
segmenterne, Strategiarbejdet forventes afsluttet i løbet af første
del af 2014 og vil blive fremlagt senere på året.
Strategiske mål
Med et afkast (ROCE) på 0,8% i 2013 er de nuværende resultater
ikke tilfredsstillende. Det er derfor ambitionen at forbedre indtje-
ningen væsentligt over en to-årig periode baseret på de ovenstå-
ende strategiske tiltag og DRIVE.
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Ledelsesberetning 27/1 1 2
… Succesfuld implementering af omkostnings-
LS GT reelle EBA Te DELS
Fremme de medarbejder og ledelsesudviklings-
programmer, der blev iværksat i 2013
Fortsat udbygge fun;
vækst: i
Sr Sea
-lende-ordreboginde
SETE SES SSD
leveringssikkerheden' gerinem en forbedret
See SE es ere ]s
BU APAC: Vinde en tilfredsstillende andel af
de Railway projekter, der forventes udbudt i
2014
NKT Cables' ledelse
Opfølgning på management agenda for 2013:
1... Succesfuld implementering af den nye organisationsstruktur.
Strukturen har haft effekt fra 1. april 2013 og har været en
vigtig faktor til at øge gennemsigtigheden i omkostninger
og marginer samt at håndtere de forskellige udfordringer,
som BU'erne står overfor.
2... Fortsætte arbejdet med Operational Excellence programmet. |
Der er sket store fremskridt inden for støttefunktioner som
økonomi, IT, HR og risikostyring. | 4. kvartal 2013 blev om-
kostningsreduktioner iværksat i forbindelse med DRIVE og
delelementerne heri skal implementeres i 2014 og 2015.
3. Etablere fundamentet for fremtidig vækst.
Udbudsaktiviteten indenfor højspændingsprojekter har
været meget høj, og der er arbejdet med at sikre høj kapa-
citetsudnyttelse på fabrikken i Køln. Med købet af Ericssons
energikabelaktiviteter har BU Products styrket sin position på
markedet for mellem- og lavspændingsprodukter på væsent-
lige markeder i Europa.
Marc van't Noordende, CEO
Ansat i 2011 som CEO, Han har tidligere
været COO og medlem af direktionen
hos Essent NV. i Holland og har desuden
haft forskellige stillinger hos Akzo Nobel
NV, i Holland, Frankrig, Italien og USA.
Marc van't Noordende har mere end
30 års erfaring i international forretningsdrift, primært inden
for industri og B-t-B markeder. Han er født 1958, har en MBA fra
INSEAD, Fontainebleau i Frankrig og er cand. jur. fra University of
Leiden, Holland.
Henrik Bøggild, CFO
Ansat i 2012 som CFO, Han har tidligere
været CFO hos AE&E Lentjes i Tyskland
og har endvidere haft forskellige leder-
stillinger inden for finans i AE&E Group
(Tyskland, Østrig), Alstom (Danmark,
"Frankrig, Schweiz) og Havells Sylvania
(Tyskland). Henrik Bøggild har erfaring inden for finans og øko-
nomi i både produktions- og projektbaserede virksomheder. Han
er født 1972 og er uddannet cand.merc.aud.
i] Detlev Waimann, President BU Projects
" f Ansat i 1994 og har været CEO for flere
selskaber i NKT Cables Group, herunder
NKT Cables GmbH, Køln, NKT Cables
GmbH Nordenham og MV Accessories
&Cabinets. Detlev Waimann har mange
års erfaring med kabelindustri og
projektledelse, Han er født 1966 og er uddannet stærkstrøms-
ingeniør.
| Peter Becker, President BU Products
;. Ansat i 2013. Han har tidligere været Vice
President Supply Chain hos Hagemeyer
Deutchland GMDH (del af Rexel Group)
samt CEO og adm. direktør i COS Group
og Actebis Group. Peter Becker har erfa-
ring inden for wholesale marketing og
supply chain. Han er født 1967, har en MBA fra Sheffield Hallam
University, England, og er uddannet procesingeniør.
ig km .:
1403284EogSN65855
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Ledelsesberetning 28/112
… MC i Pibtonles Povl |
sr epoke dt LN
Érilssjon ' JUST
LLLETFYEN
Photonics Group lancerede i 2013 en ny generation af Superk”" COMPACT, som er den billigste supercontinuum laser på
markedet. Den nye serie vakte stor interesse på Photonics West messen i USA,
Flere Photonics Group produkter og løsninger er i 2013 modnet og implemen-
teret i et stadigt voksende sortiment af industrielle løsninger. Dermed er
de seneste års ændring fra fokus på forskningsmiljøer til løsninger til industrielle
applikationer lykkedes. Indenfor Sensing og Imaging blev der indgået
samarbejdsaftaler og udviklingskontrakter med store industrielle aktører.
Hoved- og nøgletal
Beløb i mDKK 2013 2012 2011 2010 2009
e Resultatopgørelse :
Omsætning 266 : 237 210 185 160
EBITDA 6. 9 1 11 31
Afskrivninger : — =16 -17 -13 -12 -15
Nedskrivninger "8; 0 0 0 0
EBIT : -18 -8 -12 -23 -47
Pengestrømme |
Pengestrømme fra driftsaktiviteter 22 -10 -1 -31 -31
Pengestrømme fra investeringsaktiviteter 35. -27 -30 -21 -8
Frie pengestrømme -13 -37 -31 -52 -39
Balance '
Investeret kapital 200 210 183 172 122
Arbejdskapital . 86 82 72 63 40
Nøgletal og medarbejdere |
EBITDA-margin 2,3% 3,8% 0% neg. neg.
e Organisk vækst 13% 10% 16% 14% 8%
Antal medarbejdere, ultimo |. 205. 182 188 181 163
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Ledelsesberetning 29/1 1 2
1403284FogSN65856
HOVEDTÅAL 2013 Salg fordelt på produkter
Photonics Groups primære målsætning er at skabe høje vækstra-
ter og fastholde høje bruttomarginer. Samlet steg omsætningen
for Photonics Group organisk med 13%. Imaging og Sensing
leverede organiske vækstrater på henholdsvis 41% og 10%, mens
Fiberhåndtering faldt med 18%.
Imaging
Sensing ml
Fiberhåndtering [1]
| Imaging har det akademiske kundesegment vist stigende
interesse for SuperK”-produkter, en vigtig milepæl for udviklin-
gen til nye industrielle anvendelser. Både Imaging og Sensing
har leveret væsentlige stigninger i industrielt salg, for Sensings
vedkommende særlig inden for distribuerede temperaturmåle-
systemer. Den fortsatte udvikling af nye industrielle produkter er
afgørende for, at væksten kan fastholdes på langt sigt.
IMAGING
EBITDA var 6 mDKK sammenlignet med 9 mDKK i 2012. Resulta-
tet var negativt påvirket af omsætningsfaldet i Fiberhåndtering
og opbygning af salgsstyrken., Den negative indvirkning på
EBITDA inkluderede endvidere 4 mDKK som følge af ledelses-
mæssige ændringer i Fiberhåndtering og af en reduktion af
arbejdsstyrken i Imaging. Den samlede EBITDA margin var 2,3%
(2012: 3,8%).
De teknologier, som Photonics Group markedsfører, anvender
laserlys med unikke egenskaber, enten med meget bredspektret lys
eller med meget høj spidseffekt. Teknologierne implementeres i ap-
plikationer, der anvendes i bl.a, medtech- og halvlederindustrierne.
Imaging produkter giver typisk enten nye anvendelsesmuligheder
eller væsentligt bedre ydeevne i forhold til konkurrerende produk-
ter baseret på konventionelle teknologier.
Imaging markedet, som Photonics Group henvender sig til, vur-
deres at udgøre ca. 1,3 mia. DKK. Markedsstrategien er, at førende
Imaging
Lyskilder og optisk
udstyr, der gør det
muligt at danne bil-
leder af mikroskopiske
detaljer
SuperkK'M bredspektre-
rede fiberlasere
HEELS
+ Leica Microsystems
- Bioptigen
« Producenter af lasere
Sensorer
». Forskningslaboratorier
»…… Mikroskoper
+ Måleinstrumenter
». Fiberlasere
-. Gyroskoper
-+ Sensorer
». Fianium Ltd. (England)
Coherent (USA)
+. Newport (USA)
- Ingen konkurrenter
udenfor Kina
Sensing
Langtrækkende må-
lesystemer baseret på
optiske fibre
Distribuerede tempera-
turmålesystemer (DTS)
Koheras'" smalspektre-
rede fiberlasere
-. Kabelproducenter
+ Kraftværker
+. Producenter i energi-
sektoren
. Serviceselskaber inden
for olie- og gas-
udvinding
.+ Offshore olie-
udvinding
« Aktører inden for vind-
måling og sikkerheds-
systemer
»…. Overvågning af tempera-
turer i kabler, kraftværker
mv.
' +. Brandovervågning i tun-
neller, bygninger mv. ”
. Seismiske og akustiske
undersøgelser af olie- og
gasfelter
-. Måling af vindhastigheder
(vindmøller)
. Overvågning af lufthavne,
kystområder samt olie-
og gasledninger
. Kinesiske producenter
. Olie og gasproducenters
egenudvikling
» RIO (USA)
-+ Substituerende
teknologier
Fiberhåndtering
Præcisionsudstyr til
fremstilling af fiber-
baserede komponen-
ter og moduler
Automatisk splidse-
station mfl.
… Industrivirksomheder
-. Forskningsmiljøer
- Fly og forsvars-
industrien
». Samling af fibre, der
bl.a. indgår i Imaging og
Sensing produkter
;… Optisk kommunikation
og medicinsk udstyr
-. Fujikura (Japan)
+ Furukawa (Japan)
1403284EogSN65857
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Ledelsesberetning 30/1 1 2
1403284EogSN65858
universiteter demonstrerer de ekstraordinære muligheder, som
Imagingprodukter og -teknologier giver, hvilket får industrielle kun-
der til at udvikle og efterfølgende integrere dem i deres produkter.
SuperK”" fiberlasere
Den bredspektrede SuperK" fiberlaser benyttes i mikroskoper og
andre måleinstrumenter, hvor dens unikke egenskaber gør det
muligt at se ekstremt små strukturer i f.eks. kræftceller, huden,
nethinden eller blodårer.
Den videnskabelige anvendelse af SuperK”" inden for Optisk
Koherens Tomografi (OCT) har udviklet sig yderligere i 2013, hvor
fiberlaseren har opnået bred anerkendelse på store amerikanske
universiteter. Også industrivirksomheder har vist øget interesse for
SuperKY, og salget er steget betydeligt i 2013.
Eksisterende kunder har i højere grad integreret fiberlaseren i
deres produkt? ) nye samarbejder og udviklingskontrakter er
indgået.
Krystalfibre
Krystalfibre indgår i en række forskellige produkter, bl.a. fiberlasere
med høj spidseffekt, bredspektrede lasere som SuperK"”, gyrosko-
per og andre sensorer.
På Photonics West 2013 messen i San Francisco offentliggjorde
en førende producent af konventionelle lasere planer om at
anvende krystalfibre fra Photonics Group i et nyt produkt. | det se-
neste år er der leveret testeksemplarer af dette produkt til vigtige
kunder, Andre førende laserproducenter tester også krystalfibre til
brug i pulserende lasere.
SENSING
Photonics Group markedsfører på systemniveau løsninger inden
for distribuerede temperaturmålesystemer (DTS), der kan måle
temperaturer over afstande på op til 40 km og identificere brud
på et kabel med én meters nøjagtighed. Photonics Group har
installeret omkring 3.000 DTS-systemer i hele verden og er uden
for Kina en førende leverandør til brandovervågning og over-
vågning af energikabler. Selskabet har cementeret den position i
2013 og leverede stærk vækst, som især det amerikanske marked
for energikabler og Asia/Pacific regionen stod for. I USA blev der
også indgået en stor kontrakt om temperaturovervågning af et
procesanlæg hos et stort energiselskab.
På komponentplan markedsfører Photonics Group smalspektrede
støjsvage fiberlasere (Koheras”Y) til anvendelse i seismiske og aku-
stiske undersøgelser; et marked som forventes at vise stigende
omsætning ide kommende år.
Markedet for langtrækkende og distribuerede fiberoptiske
sensorer estimeres at være på omkring 1 mia..DKK. Potentialet for
denne type systemer vurderes dog at være langt større, da der
kun er installeret meget få målesystemer på de forskellige anven-
delsesområder og teknologien stadig er ny for mange industrier.
FIBERHÅNDTERING
Photonics Groups omfattende produktsortiment af fiberhåndte-
ringsudstyr kan bruges til at udvikle og producere et udvalg af
fibersamlinger, fiberbaserede sammensmeltede komponenter
og fiberafslutninger. Dette udstyr integrerer en mængde test-
og måleværktøjer, som er nødvendige for at kontrollere kvalite-
ten af produktionen. De områder inden for Fiberhåndtering som
Photonics adresserer, skønnes at have et markedspotentiale på
0,7 mia..DKK årligt.
Den europæiske salgsorganisation blev styrket i 2013, og der
viste sig her begyndende tegn på bedring i aktiviteten. Medtech-
industrien viste stigende interesse, idet fiberoptik anvendes i
udstyr til f.eks. undersøgelse af det indre øje og blodårer. Trods
denne positive udvikling var resultatet for 2013 utilfredsstillende,
og der er derfor i 4. kvartal foretaget en ændring i ledelsen med
udnævnelsen af Edward Connor til ny adm. direktør for Vytran.
Photonics Group har en
stor portefølje af PET dø
BES ae dress let rer
BEES T IA TT IO Gir To
i vigtige områder, hvor Photonics…….
"Group er et teknologisk skridt
-foran sine konkurrenter
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Ledelsesberetning 31 [11 1 2
Nov
RISIKOFAKTORER
Photonics Groups ændring fra at fokusere på forskning og udvik-
ling hen mod en mere moden og kommerciel orientering kræver
øget opmærksomhed på styring af risici og muligheder.
Bestyrelsen i Photonics Group formaliserer løbende ERM-mo-
dellen således, at risikostyringen til stadighed er et skridt foran
forretningens størrelse og kompleksitet. Dette er nødvendigt,
idet Photonics Group oplever kraftig vækst i salg til kommercielle
kunder og dermed stilles større krav til risikostyringen.
Der er identificeret en række risikofaktorer, som er prioriteret efter
sandsynlighed og potentiel indvirkning på virksomheden. De pri-
mære risici er vist I diagrammet og beskrevet i tabellen nedenfor.
Et eksempel på Photonics Groups løbende arbejde med risiko-
styring er identifikationen af Risiko 3, som opstod i 2013. Konkur-
rencen fra kinesiske producenter bliver mere og mere aggressiv,
også på markeder uden for Kina. Den direkte reaktion er at
fastholde en stærk IP-position og gøre indsigelse mod eventuelle
krænkelser af patenter, men også at være konkurrencedygtig på
salgspriserne.
Risiko Overvågning
Wi Langsommere markedsaccept af tekno-
logier end forventet
pÆ Nuværende markedsledere finder alter-
native løsninger, der gør dem i stand til
at konkurrere med Photonics Groups'
teknologier
i Øget konkurrence fra nye kinesiske
aktører uden for Kina
ØR Afmatning i olie- og gasindustrien
oliepriser
É Usikkerhed om evnen til at genoprette
positionen inden for splidsning og
udvide dette område i 2014
Holde en tæt dialog med Original
Equipment Manufacturers (OEM)
kunder og følge deres evne og vilje til
at trænge ind på markedet samt hvor
hurtigt, det sker
Følge udvikling og aktiviteter hos både
markedsledere og kunder
Følge kinesiske aktørers aktiviteter i og
Følge salget og kundernes reaktioner
på dette område samt udviklingen i
Følge udviklingen i selskabets resultater
inden for Fiberhåndtering
Risikomatrix
Høj
Påvirkning
Lav
Lav Sandsynlighed HEN Hø f
Risikobegrænsende handling
Fokus på at få kunderne til at finansiere
udviklingen af specialprodukter og holde
de faste omkostninger på et lavt niveau,
indtil en større kundebase er etableret
duktudbuddet og beskyttelse af disse med
patenter etc.
Fastholde en stærk IP-position og gribe
ind over for mulige krænkelser af patenter.
Fokusere på omkostningseffektivitet og
dermed evnen til også at konkurrere på pris
Afstemme salgsstyrken og udviklingsak-
tiviteterne, så de svarer til det forventede
aktuelie behov i segmentet
Styrke innovationen for at kunne tilbyde
nye attraktive løsninger og assistere po-
tentielle kunder med at finde specifikke
løsninger på deres behov
1403284EogSN65859
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Ledelsesberetning 3 2/1 1 2
STRATEGI - STATUS
Photonics Groups strategiske mål er at blive global markedsleder
på alle tre områder.
Udgangspunktet er, at der er vækstpotentiale i alle produktområ-
derne, Den fremtidige vækst ventes at ske gennem nye teknolo-
giske muligheder eller substitution af konventionelle teknologier
med nye teknologier omfattet af det produktsortiment, som
Photonics Group tilbyder. Der forventes et fortsat skifte i salget til
forskningsmiljøer mod industrielt brug. En forøgelse af den andel
af omsætningen, der stammer fra industrien, vil øge prispresset
på produkterne, og for at fastholde høje marginer skal effektivite-
ten i produktionen øges i takt med produktionsvolumen, ligesom
fortsat produktudvikling skal beskytte indtjeningen.
En stor del af de nuværende aktiviteter stammer fra salg af
forholdsvis basale produkter baseret på unikke teknologiplat-
forme. I alle tre produktområder er der gode muligheder for at
udvide positionen i værdikæden ved at tilbyde mere komplette
løsninger, Denne ændring vil i højere grad gøre Photonics
Group i stand til afsætte sine produkter direkte til slutbrugerne
og dermed reducere den nuværende afhængighed af, at de
industrielle kunder skal udvikle markedet.
Med de indtjeningsmæssige muligheder, som denne industri
tilbyder, vil en høj vækst danne et godt grundlag for stigende
indtjening. Det er ambitionen at realisere dette indtjeningspoten-
GPX-3000, arbejdsstation til formning af glas- og fiberkomponenter
tiale og dermed øge afkastet af den investerede kapital, ROCE, til
et niveau, som er på linje med de overordnede målsætninger på
15-20% for NKT.
66
Den fremtidige vækst ventes
at ske gennem nye teknologiske
muligheder eller substitution af
BEKO dere IEA AT OTTE TE HAIER
nye teknologier omfattet af det
produktsortiment, som Photonics
F/A
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Ledelsesberetning 3 3/1 12
kunder ved åt yde su port med DM SENSE
ling eller SSL SEES i
area ET AE Tae LEE Tae] tilbage EEG REN
LUS SAS Se Tel ydelser og KELLG til
kunderne i
es lare ls AE renen en samarbejdskon-
SSL d NES eee Ein
Opfølgning på management agenda for 2013:
1.… Fastholde høj vækst med øget salg til eksisterende kunder samt
fokus på nye industrielle kunder.
Imaging og Sensing opnåede tilfredsstillende organiske
vækstrater, mens Fiberhåndtering var negativt påvirket af et
Photonics Groups ledelse
faldende markedsniveau og resultatnedgang. Andelen af salg
til industrielle kunder er steget fra 62% til 63%.
2... Fortsætte styrkelsen afden geografiske tilstedeværelse på høj-
vækstmarkeder,
Den amerikanske salgsstyrke (indenfor Imaging og Sensing)
blev udvidet og forbedret. Det samme var tilfældet i Kina
(Sensing og Fiberhåndtering) og Europa (Fiberhåndtering).
3... Øge fokus på konkurrencedygtighed gennem omkostningsfor-
bedringer.
Enhedsomkostningerne er nedbragt bl.a. gennem effektivise-
ring af produktionen (Imaging) og designændringer (alle seg-
menter), hvorved det er lykkedes at fastholde bruttomarginen.
4... Løbende afsøge muligheder for samarbejdskonstellationer,
der forbedrer markedsdækningen, f.eks. ved at bevæge sig tilet
højere niveau iværdikæden,
Antallet og værdien af de samarbejder, som er indgået med
det formål at øge markedsdækningen, stod ikke mål med
ambitionsniveauet, Inden for Imaging blev et samarbejde
indgået med Bioptigen, Samarbejdet med Siemens inden for
brandovervågning blev udvidet til at omfatte nye markeder,
og der blev indgået en stor kontrakt om et metrosystem i en
asiatisk storby.
Søren Isaksen
Bestyrelsesformand i Photonics Group
Ansat i NKT koncernen i 1978 og har be-
stredet en række ledelsesposter, primært
med fokus på forskning og udvikling
samt innovation, og opstart og ledelse
af teknologibaserede selskaber. Han har
idag det overordnede ansvar for Photonics Group. Søren Isaksen
repræsenterer erfaring med teknologier inden for fotonik og tilhø-
rende applikationer samt med ledelse af teknologisk avancerede
forretningsaktiviteter. Han er født i 1952, og er cand.scient, i fysik
og har en ph.d. i Electrical Engineering.
Jakob Skov
Adm. direktør i NKT Photonics A/S
Ansat i NKT koncernen i 1993 som
Marketingkoordinator og har bestredet
ledelsesposter i forskellige koncernsel-
skaber, herunder som adm. direktør i en
række nystartede NKT selskaber. Han
blev udnævnt til adm. direktør i NKT Photonics i 2000. Jakob Skov
har erfaring med ledelse og generel forretningsudvikling samt
med salg og marketing af avancerede produkter og løsninger til
industrielle applikationer. Han er født i 1967, og er cand.merc. i
International Business Administration & Finance fra Handelshøj-
skolen i Århus.
HT
ba SÆL
Thomas Oldemeyer
Adm. direktør i Lios Technology GmbH
Ansat som adm. direktør i 2006. Han
begyndte sin karriere i et japansk firma,
der producerer præcisionsmaskinkom-
ponenter, og har her bestredet en række
poster, herunder Sales Director for de
europæiske markeder. Thomas Oldemeyer har erfaring med le-
delse i globale virksomheder samt med salg og markedsføring af
avancerede produkter og løsninger til industrielle applikationer.
Han er født i 1965 og har en kandidatgrad i Business Administra-
tion og International Management.
Edward Connor
Adm, direktør iVytran LLC
| Ansat i 2013 som salgschef og udnævnt
| til adm. direktør senere samme år. Han
har haft ledende stillinger inden for salg
og markedsføring, og ledelsesposter i
optisk fiber, netværks- og [T-brancherne
i firmaer som Lucent Technologies, Coherent, ASI Silica og Data
General. Edward Connor har erfaring med ledelse i hightech-
selskaber, inkl. fiberoptiske med primært fokus på salg og mar-
kedsføring. Han er født i 1950, og har en bachelorgrad i geofysik
fra Boston University, USA,
1403284EogSN65861
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Ledelsesberetning 3 4/1 12
ea
NKT betragter risikostyring som centralt for både skabelse og fastholdel-
se af koncernens værdier. På den baggrund har NKT i 2013 aktivt arbej-
det med udvikling af risikostyringsmodellerne i de enkelte forretnings-
enheder, og risikostyring er blevet yderligere integreret | de forret-
ningsmæssige aktiviteter
NKTs forretningsområder har meget forskelligartede aktiviteter
og det reducerer på visse områder koncernens samlede risiko.
Dette sammenholdt med den globale tilstedeværelse gør dog
samtidig, at NKT konstant er eksponeret mod en lang række
meget forskellige risici, som monitoreres og vurderes løbende. Ud
fra en porteføljebetragtning varetager forretningsenhederne i høj
grad selv både videreudvikling af risikostyringsmodellen og den
løbende monitorering af risici. Det sikrer både en effektiv integra-
tion i den daglige drift og en direkte respons på de faktiske risici,
som forretningsenhederne står overfor.
Enterprise Risk Management (ERM) model
Porteføljebetragtningen sikrer også at 'emerging risks' bliver
konstateret straks, så de rette modforanstaltninger kan træffes
på forhånd. NKTs bestyrelse lægger af samme grund vægt på, at
Enterprise Risk Management modellen er dynamisk og løbende
tager højde for de til tider hastige ændringer i forretningsenhe-
dernes risici.
Udviklingsarbejdet med den overordnede ERM model har med-
ført en mere struktureret tilgang til risikostyring. NKTs bestyrelse
opdateres løbende om risici, der kan opfattes som en direkte
trussel mod koncernen så strategiske beslutninger kan baseres på
et velinformeret grundlag. ERM modellen bygger på 'risk/reward"
tankegangen, som har til hensigt at sikre langsigtet værdiskabelse
for aktionærerne.
Ud over at strukturere ERM modellen yderligere har NKTs be-
styrelse arbejdet på at sikre en tæt sammenhæng mellem den
overordnede strategiske retning og ERM modellens fokus. En
korrekt eksekvering af strategi afhænger af, at de tilknyttede risici,
også på et operationelt niveau, løbende monitoreres.
1403284EogSN65862
1 2013 har særlig Nilfisk-Advance systematiseret ERM modellen,
Resultatet er, at meget detaljerede reaktionsplaner er blevet udar-
bejdet for hver identificerede risiko, Planerne opererer med flere
scenarier, så kun de nødvendige tiltag aktiveres som respons på
et givet risikoniveau. Reaktionsplanerne er et godt eksempel på
det fokus, der er på at fastholde den eksisterende værdi.
Med hensyn til rapportering er ledelsens muligheder for at
styre risici på det operationelle niveau forbedret, hvilket er helt i
overensstemmelse med det overordnede fokus på værdiskabelse.
Under afsnittet om Nilfisk-Advance er der en uddybning af selska-
bets tiltag med hensyn til ERM modellen.
Ansvarsfordeling og bestyrelsens involvering
NKTs bestyrelse har det formelle ansvar for koncernens risiko-
styring, mens revisionsudvalget og udvalgene for de enkelte
forretningsområder i høj grad varetager selve overvågningen.
Udvalgenes direkte involvering i risikostyringsområdet har styrket
beslutningsgrundlaget betydeligt.
Ledelserne i forretningsområderne har ansvaret for at identifi-
cere, vurdere og rapportere risikoforhold. Det vurderes løbende,
om der er fokus på relevante risikoforhold samt om retnings-
linjer og reaktionsplaner er tilstrækkelige. Begge forhold disku-
teres minimum halvårligt med bestyrelsen og med revisionsud-
valget. Det sikrer, at risikostyringen er opdateret og i overens-
stemmelse med den strategiske retning, som NKTs bestyrelse
har udstukket.
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Ledelsesberetning 3 5/1 1 2
Risikokategorier
NKTs risikostyringsproces foregår overordnet som illustreret i
figuren til højre og dækker følgende risikokategorier: Finansiel,
compliance og operationel. Ledelserne i forretningsområderne
håndterer overvågningen af operationelle risici såsom markeder,
kunder, teknologi og øvrige risici direkte relateret til forretningen.
NKT Holding varetager i samarbejde med forretningsområderne
compliance risici såsom skatter, afgifter og øvrige juridiske
forhold. Det samme gør sig gældende for finansielle risici, som
omfatter valuta-, rente-, kredit-, likviditets- og råvareprisrisici.
Der arbejdes løbende med compliance risici bl.a. gennem Euro-
Sox som sikrer, at processer formaliseres og interne procedurer føl-
ges. Videreudvikling af rammerne for compliance risici er forankret
i NKT Holding, idet rammerne udfyldes af forretningsområderne.
Note 6.7 i koncernregnskabet indeholder en detaljeret beskri-
velse af finansielle risici. Forretningsområdernes primære risici er
beskrevet i de særskilte selskabsafsnit.
ERM proces - overblik
ERM rapportering
Å
ha
Forventninger,
al kriterier og krav
BT
Strategi,
forretningsmodel
og målsætninger
Y
Identifikation og
måling af risici
Monitorering
af risici
år
Koordination og
kommunikation
af risici
Forretnings- |
områder …
Styring af risici
"| . retningslinjer/
politikker
+ ansvar
-» reaktionsplaner
" CASE: NKT CABLES' RISIKOSTYRING FOR OFFSHORE-PROJEKTER
ELO GIS TSESNSEKe rete LETS Eero eros sTe LITET ØRE
der er en del af selskabets risikostyringssystem. Som en
del af risikostyringsprocessen indgår en standardproce-
" "dure, som omfatter identifikation, vurdering, minimering,
rapportering, overvågning og kommunikation, og som
SEES Te SEES ere eN STER
Udførelse
Afslutning
Forhandling
KS Ko E tre Ste te SONNE GE arealerne lse KS Cesare
ved modtagelse af udbud, På alle stadier af et projekt, fra
udarbejdelse af tilbud til.eksekvering, foretages løbende
Asle ere heel rel ol et etel sl EL GE
"underleverandørforhold
1403284EogSN65863
” Finansiering
"og tvister. Risikominimering baseres på formelle kontrak- |
ter samt på overvågning og hurtig reaktion på ændringer.
De primære risici vedrører valutakursudsving, ændringer i
råvarepriser, finansiering, pengestrømme samt skatter og
betalingsbetingelser. Denne type risici vurderes og styres.
SES SE EN er eN ESTSKSØETNESS
om prisændringer, forudbetalinger og bindende svar fra
skattemyndigheder er nogle af de midler, der anvendes til
eu SKETeEt SEE leR
Teknologi
BISSEN Se ETS eee RR IE Selle til ii el er -tøl
tilbuds-, miljø-, sikkerheds-, produkt- og designspecifikati-
onerne samt I produktion og logistik. Som led i etturnkey
projekt kræver installationsarbejdet særlig opmærksom-
SETS tre Eee ate Re ere ENE a tres SLETTET DE
hæng omfatter risikobegrænsning præcist designarbejde,
effektiv kvalitetsstyring samt grundig efterprøvning,
styring af underleverandører og undersøgelse af jord-
[atttere kiler arel ren i
Projekt-styring øg -organisation mk i
Mangelfuld planlægning og ineffektiv projektstyring kan
"have en stør effekt på de tekniske og kommercielle aspekter
OLE Styring af disse risici begynder med omhygge-
lig plånlægning og effektive interne processer og følges op
af formalisere trefnig kontrolmed projektets milepæle.
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Ledelsesberetning 36/112
eo
1 2013 udgjorde værdistigningen på NKT aktien 35% og
reflekterede dermed fokuset på værdiskabelse. Bestyrelsen indførte
en ny governancestruktur og nedsatte et arbejdsudvalg for hvert af
forretningsområderne
Foreslået udbytte i 2014 3,50 DKK
pr. aktie. 83,8 mDKK i alt, svarende
til 1/3 af årets resultat
Andelen af udenlandske aktionæ-
rer steg fra 35% til 53%
En række medarbejdere i NKT udnyttede i 2013 de-
res aktietegningsrettigheder, som blev tildelt i 2009
og 2010, Derfor udvidede NKT aktiekapitalen med
41.300 stk. aktier å nominelt 20 DKK, svarende til en
nominel værdi på godt 0,8 mDKK.
Markedsværdien af NKT aktien udgjorde 6,4 mia. DKK
pr. 31. december 2013 (ultimo 2012: 4,9 mia, DKK).
Investorkontakt
Michael Hedegaard Lyng, koncerndirektør & CFO
Telefon: 4348 2000
Email: michael.lyngænkt.dk
1403284EogSN65864
NKT AKTIEN
Aktiekapitalen i NKT Holding A/S er på 479 mDKK, hvilket svarer til 23,9 mio. stk.
aktier å 20 DKK, NKT har én aktieklasse og ingen aktier har særlige rettigheder.
Generalforsamlingen har bemyndiget bestyrelsen til at udvide aktiekapitalen i
fire forskellige situationer. Der henvises til omtalen i note 6.1.
Kursudvikling, markedsværdi, omsætning
NKT aktien er noteret under fondskode DK0010287663 på NASDAQ OMX
København og har hen over året været blandt de 30 mest handlede aktier.
NKT aktiens børskurs steg med 31% i 2013 og sluttede året i kurs 267,6 (ultimo
2012: kurs 203,5). I samme periode er C20 CAP steget med 32%. Der blev
udbetalt 8 DKK i udbytte pr. aktie i 2013, så den samlede værdistigning var 35%.
1 2013 har den gennemsnitlige daglige omsætning i NKT aktien været 20 mDKK
(2012: 25 mDKK) og den samlede omsætning blev 4,9 mia. DKK (2012: 6,2
mia. DKK). Gennemsnitlig blev der i året omsat ca. 86.000 stk. aktier om dagen
(2012: ca. 116.000 stk.).
Andelen af aktier, der handles uden for NASDAQ OMX København, har de se-
nere år været stigende og anslås at være i niveauet 35%. Der er ikke korrigeret
herfor i informationen ovenfor.
Aktionærer
Den 31. december 2013 havde NKT ca. 32.000 aktionærer, hvilket er godt 15%
færre end året før. Ca. 24,100 af dem er navnenoterede (2012: 28.200). Den
navnenoterede aktiekapital udgør 86% af aktiekapitalen (2012: 84%). Den 31.
december 2013 var EdgePoint Investment, ATP og Nordea Invest Luxembourg
hver navnenoteret med en ejerandel på over 5%.
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Ledelsesberetning 37/1 12
Udvikling i aktiekurs og volumen
c rr Fr AEr => 1
DKK pr. aktie Mio. stk
300 800
275 700
É stad 600
250 ie 500
ART É
225 | vd me de ” . 400
200" | dr . 300
200
175 ” ” 100
150
Jan Feb Mar Apr Maj Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dec
men OMXC20, omregnet,DKK mm NKT,DKK cc Stk.NKT aktier handlet
NKT vurderer, at hele aktiekapitalen er frit omsættelig (100% free
float) og baseret på tilgængelig information ultimo 2013 vurderes
47% (2012: 65%) af aktiekapitalen at være ejet af aktionærer i Dan-
mark og 53% (2012: 35%) at være ejet af udenlandske aktionærer.
Forhold omkring aktiekapitalen er beskrevet i 83 i vedtægternes
afsnit II. Se www.nkt.dk under "Investors.
Ledelsens beholdning af NKT aktier
NKTs bestyrelsesmedlemmer har ultimo 2013 i alt 10.117 aktier i
NKT, det svarer til en samlet markedsværdi på 2,7 mDKK. Direktio-
nen har i alt 25.098 aktier, som svarer til en markedsværdi på 6,7
m DKK. Herudover har direktionen i alt 113.200 tegningsretter, der
kan udnyttes i årene 2014-2017. Oplysning om udnyttelseskurser
fremgår af note 3.5 til koncernregnskabet.
1 2013 købte NKTs ledelse i alt 28.810 NKT aktier.
Aktionærgrupper
31.12.13 31.12.12
Institutionelle investorer i Danmark > 1 mDKK | 11%" 16%
Institutionelle investorer i udlandet > 1 mDKK 40% 27%
Øvrige registrerede aktionærer i Danmark 25%" 35%
Øvrige registrerede aktionærer i udlandet 10% 6%
Ikke-registrerede aktionærer i Danmark 11% 15%
Ikke-registrerede aktionærer i udlandet 3%, 1%
Følgende investorer har meddelt at eje over 5% af NKTs aktiekapital; ATP,
Danmark, EdgePoint Investment Group Inc, Canada, og Nordea Invest,
Luxembourg
Bestyrelsesmedlemmer og direktion indgår i NKTs register over
personer med intern viden, og deres aktiehandler i NKT er derfor
indberetningspligtige. Personer med intern viden og deres
ægtefæller, samlevere, børn og andre slægtninge i husstanden
kan kun handle NKT aktier i en periode på seks uger efter of-
fentliggørelse af regnskaber. Perioden på seks uger gælder også
andre meddelelser med oplysninger om realiserede resultater
og forventet resultatudvikling. Perioden på de seks uger træder i
kraft, hvis bestyrelsen i øvrigt vurderer, at handel med NKT aktien
er i overensstemmelse med lov om værdipapirhandel.
På side 41-43 er oplyst, hvor mange NKT aktier de enkelte besty-
relsesmedlemmer og direktionen havde ultimo december 2013.
1403284EogSN65865
Finansiel kommunikation og Investor Relations (IR)
Det er NKTs mål at have en høj grad af transparens i kommuni-
kationen med sine interessenter og i forhold til aktien. Derfor
arbejder NKT aktivt med at fortælle sin equity story på investor-
møder, kapitalmarkedsdage og ved præsentation af delårs- og
årsrapporter. NKT har i december 2013 desuden lanceret en ny
hjemmeside specielt rettet mod investorer og analytikere og med
fokus på NKTs arbejde med værdiskabelse baseret på langsigtet,
aktivt ejerskab.
1 2013 sendte NKT for første gang indkaldelse til generalforsam-
ling på email til de navnenoterede aktionærer, der havde bedt
om dette. Mere end 75% af de, der ønsker at få indkaldelsen, får
den nu på email. NKT har også i januar 2014 informeret nye nav-
nenoterede aktionærer om muligheden for at modtage indkal-
delse til generalforsamling på email.
NKTs interessenter kan desuden abonnere på koncernens regn-
skabs- og selskabsmeddelelser samt andre relevante nyheder.
Det kan ske ved tilmelding af email-adresse på www.nkt.dk
under Investors.
Finanskalender
2014
28. februar Årsrapport 2013
25. marts Ordinær generalforsamling
14, maj Delårsrapport 1. kvartal
20. august Delårsrapport 2. kvartal
13, november Delårsrapport 3. kvartal
2015
27, februar Årsrapport 2014
Udbyttepolitik
Målet med NKTs udbyttepolitik er løbende at give aktionærerne
et stabilt kontant afkast af deres investering samtidig med at
en del af overskuddet reinvesteres i koncernens fremadrettede
udvikling og vækst. Politikken er et årligt udbytte i niveauet 1/3 af
årets resultat,
For regnskabsåret 2012 var udbyttet på 8 DKK pr. aktie, i alt 191
mDKK, hvilket svarer til 98% af årets resultat for fortsættende aktivi-
teter i 2012 og 12% af årets resultat 2012.
NKT indstiller til generalforsamlingen den 25. marts 2014 et
udbytte på 3,50 DKK pr. aktie for året 2013, i alt 83,8 mDKK, hvilket
svarer til 1/3 af årets resultat.
CORPORATE GOVERNANCE
NKT er som børsnoteret selskab underlagt gældende regler for ud-
stedere af aktier og dermed anbefalingerne for god selskabsledelse
fra Komitéen for god Selskabsledelse. NKT efterlever anbefalingerne
ved enten af følge dem eller forklare, hvorfor en given anbefaling
fraviges, NKT følger 45 af de 47 anbefalinger og afviger fra:
Anbefaling 3.1.4 om at selskabet i sine vedtægter skal fastsætte
en aldersgrænse for medlemmerne af bestyrelsen.
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Ledelsesberetning 38/1 1 2
På generalforsamlingen den 21. marts 2013 foreslog bestyrel-
sen optagelse i selskabets vedtægter af en bestemmelse om
en aldersgrænse på 67 år for bestyrelsesmedlemmer. Forsla-
get blev ikke vedtaget, og anbefalingen følges derfor ikke.
-… Anbefaling 4,1.2 om variable lønandele, som følges delvist.
Direktionens variable lønandele består dels af en kontant-
baseret bonus for resultater opnået i kalenderåret dels en
aktiebaseret incitamentsordning for resultater opnået på
længere sigt. NKT vurderer, at den sammensætning sikrer en
optimal balance mellem værdiskabelse for selskabet på både
kortere og længere sigt.
NKT vurderer desuden, at det alene er rimeligt at kræve
tilbagebetaling af variable lønandele i tilfælde, hvor et sådant
tilbagebetalingskrav måtte følge af dansk rets almindelige
regler om tilbagebetaling eller erstatning. NKT har derfor ikke
fundet det nødvendigt eller hensigtsmæssigt at medtage en
specifik klausul i selskabets vederlagspolitik om tilbagebeta-
ling af variable lønandele i helt særlige tilfælde.
Bestyrelsen
NKTs bestyrelse har ni medlemmer, ledet af formand Jens Due
Olsen. Seks medlemmer er på valg hvert år på den ordinære
generalforsamling og tre er medarbejdervalgte for fire år. På den
ordinære generalforsamling i marts 2013 blev to nye bestyrelses-
medlemmer valgt ind, Kristian Siem og Lars Sandah! Sørensen.
Bestyrelsen konstituerede sig efterfølgende med Jens Due Olsen
som formand og Kristian Siem som næstformand.
Bestyrelsen repræsenterer erfaring fra dansk og internationalt
erhvervsliv indenfor industri, energi og højteknologi, og den vur-
deres at have de rette kompetencer og anciennitet. Bestyrelsen
præsenteres på siderne 41-42.
Ny governancestruktur
I august 2013 har NKT indført en ny governancestruktur, hvor
Bestyrelsen fremover driver koncernens tre forretningsområder
med direkte reference til bestyrelsen. Som konsekvens heraf blev
NKTs koncerndirektion tilpasset, og består nu af koncerndirektør
&CFO Michael Hedegaard Lyng. Moderselskabet NKT Holding
drives fortsat som kompetence-center for bl.a. Investor Relations,
compliance, økonomi, samt juridiske og finansielle forhold.
Udvalg
Bestyrelsen har nedsat i alt seks udvalg. Revisionsudvalget, etab-
leret i 2009, Nomineringsudvalget og Vederlagsudvalget, begge
etableret i 2010. De tre udvalg holdt henholdsvis otte, tre og tre
møder i 2013. Samtidig er tre arbejdsudvalg etableret i 2013, et
for hvert af koncernens tre forretningsområder.
De tre nye arbejdsudvalg har baggrund i koncernens revide-
rede governancestruktur og skal sikre en styrkelse af det aktive
ejerskab. Bestyrelsen besidder en række specifikke kompetencer,
som i højere grad kan udnyttes til at stimulere værdiskabelsen i
forretningsområderne. Derfor består hvert arbejdsudvalg af to
bestyrelsesmedlemmer, som sammen med koncerndirektøren
månedligt holder møde med ledelserne i forretningsområderne.
1403284FogSN65866
Udvalgene udgøres fra 2014 af:
Udvalg Medlemmer
FE a
Revisionsudvalget Lone Fønss Schrøder (fmd.) og Jens Maaløe
Vederlagsudvalget … Lone Fønss Schrøder (fmd.) og Jens Due Olsen
Nilfisk-Advance — Jens Due Olsen (fmd) og Lars S. Sørensen
NKT Cables Jens Due Olsen (fmd) og Kristian Siem
Photonics Group == Jens Maaløe (fmd) og Jens Due Olsen
Måltal for det underrepræsenterede køn
Bestyrelsen har i 2013 fastsat et måltal for det underrepræsente-
rede køn blandt generalforsamlingsvalgte bestyrelsesmedlem-
mer. Det er målsætningen, at begge køn skal være repræsenteret
i NKTs bestyrelse, Målet for det underrepræsenterede køn er 17%,
svarende til ét generalforsamlingsvalgt medlem, I 2013 er dette
måltal nået, idet et generalforsamlingsvalgt medlem er kvinde.
NKTs arbejde med mangfoldighed og handlingsplan for at sikre
begge køn lige betingelser for opnåelse af en stilling i de øverste
ledelseslag er beskrevet på www.nkt.dk og i den lovpligtige
redegørelse for samfundsansvar (8993), som også kan læses på
hjemmesiden www.nkt.dk/media/6818/99a 2013 DK.pdf.
Bestyrelsens evaluering
Bestyrelsen gennemfører årligt en selvevaluering for at synliggøre
kompetencer, vurdere det enkelte medlems indsats og definere
fremtidige fokusområder i bestyrelsesarbejdet. Selvevalueringen
for indeværende generalforsamlingsperiode er foretaget før
generalforsamlingen.
Vederlagspolitik
NKT anvender vederlag til bestyrelsen samt vederlag og incita-
mentsaflønning til direktionen. Dette sker for at sikre interesse-
sammenfald mellem selskabets bestyrelse, direktion og aktionærer
og for at fastholde bestyrelsens og direktionens motivation til at
opnå de fastsatte mål.
Bestyrelsen har udarbejdet en vederlagspolitik med retningslinjer
for fastsættelse og godkendelse af vederlag til bestyrelsen og di-
rektionen, Direktionen skal have en løn, der er konkurrencedygtig
og rimelig i forhold til de stillede opgaver, og som repræsenterer
et attraktivt fastholdelseselement. Fratrædelsesaftaler i forbin-
delse med 'Change of Control'er beskrevet i note 3.2. Vederlags-
politikken blev senest fremlagt og godkendt på NKTs general-
forsamling i 2011. Den fremlægges igen på generalforsamlingen
den 25. marts 2014 på grund af enkelte, mindre ændringer samt
for vedtagelse af bestyrelsens vederlag for det kommende år.
Vederlagspolitikken kan ses på www.nkt.dk under About NKT/
Board of Directors/Remuneration Policy.
Bestyrelseshonorarer
På generalforsamlingen 2014 foreslår NKT, at vederlaget til
bestyrelsen uændret udgør 300.000 DKK til de menige medlem-
mer. Næstformandens honorar foreslås hævet til 600.000 DKK
(2x grundbeløbet), mens formandens honorar forbliver uændret
900.000. DKK (3x grundbeløbet).
Som følge af den øgede arbejdsbyrde i forbindelse med ændrede
governancestruktur i 2013 foreslås, at bestyrelsesformanden eks-
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Ledelsesberetning 39/1 12
traordinært modtager et vederlag på 500.000 DKK. Det foreslås
desuden, at formanden for hvert af de nyetablerede arbejds-
udvalg for forretningsområderne honoreres med 200.000 DKK,
mens det andet medlem honoreres med 100.000 DKK. Vederlaget
for Photonics Group udgør dog 150.000 DKK til formanden og
75.000 DKK til det andet medlem.
NKT foreslår desuden, at revisionsudvalgets formand og andet
medlem uændret modtager henholdsvis 200.000 .DKK og 100.000
DKK. Endelig foreslås at vederlag til formændene for henholds-
vis vederlags- og nomineringsudvalgene udgør 100.000 DKK
hver, mens det andet medlem af hvert udvalg hver modtager
et honorar på 50.000 DKK. Samlet udgør bestyrelsens honorarer
fremadrettet 5 mDKK mod 3,8 mDKK i 2013. Udviklingen skal
sammenholdes med besparelsen på 15 mDKK om året som følge
af den nye governancestruktur.
EUROSOX
NKTs risikostyring og interne kontrol i forbindelse med regnskabs-
aflæggelsesprocessen, populært kaldet EuroSox, er etableret for
at sikre at den finansielle rapportering aflægges i overensstem-
melse med gældende lovgivning og standarder.
NKT består af en række juridiske enheder, der operationelt er
struktureret således, at der under moderselskabet NKT Holding
findes tre selvstændinge forretningsområder. Disse er understøt-
tet af en række fællesfunktioner i NKT Holding.
Forretningsområderne har etableret ensartede systemer og
procedurer, som er relevante for hver enkelt. Forretningsområ-
derne opererer derfor dels med koncernpolitikkerne fra NKT og
dels med egne politikker og forretningsgange, som tilgodeser
virksomhedernes individuelle karakteristika.
NKT har til stadighed fokus på at udvikle arbejdet med EuroSox.
Ved udgangen af 2013 er 45 af NKTs virksomheder, svarende til
mere end 90% af koncernens omsætning, omfattet af den interne
kontrol. De resterende 10% omfatter en række mindre dattervirk-
somheder, der tilsammen vurderes som værende uvæsentlige
for koncernen i forhold til risikoen for fejl i koncernregnskabet.
Styrken af de væsentlige processer og nøglekontroller rapporte-
res til revisionsudvalget for selskaber underlagt EuroSox. I 2014
vil NKT fortsætte med at udvide antallet af enheder underlagt
EuroSox samt følge den planlagte styrkelse af nøgle-kontroller og
generelle IT kontroller.
Revisionsudvalget og koncerndirektionen vurderer systematisk
væsentlige risici i relation til regnskabsaflæggelsesprocessen og
nøglekontrollerne, herunder generelle IT kontroller, Herudover
vurderes hensigtsmæssigheden af den valgte regnskabspraksis
samt væsentlige regnskabsmæssige skøn. Endelig vurderer revi-
sionsudvalget styrken af kontrolmiljøet overordnet set, herunder
overholdelse af de implementerede etiske retningslinjer.
Revisionsudvalgets arbejde er fastlagt i en årsplan, der godkendes
af bestyrelsen. NKT har valgt at offentliggøre den lovpligtige rede-
gørelse for virksomhedsledelse, jævnfør årsregnskabslovens
5 107b, på NKTs hjemmeside - www.nkt.dk/edia/6796/107b. 2013.
dk.pdf.
1403284EogSN65867
SAMFUNDSANSVAR
Samfundsansvar og bæredygtige løsninger er en integreret del af
NKTs strategi og forretningsmodel. For at sikre fortsat værdiska-
belse er det en forudsætning, at koncernens aktiviteter drives på
en ansvarlig måde og med øje for bæredygtige løsninger. Derfor
har NKT fokus på at reducere produkternes miljøpåvirkning, anti-
korruption samt at tilbyde gode medarbejderforhold.
CO2-udledning og UN Global Compact
På koncernniveau har NKT i 2013 fortsat arbejdet med reduk-
tion af CO-udledning. Den seneste opgørelse af COz-forbruget
udkom i maj 2013 og viste, at resultaterne oversteg reduktions-
målene, som tager udgangspunkt i koncernens COzudledninger
12011 og i det eksisterende antal forretningsområder og enheder:
4% reduktion af CO»-forbruget af fossile energikilder primært
til bygningsopvarmning (Scope 1) (mål: 3%)
6% reduktion af det samlede energiforbrug målt i forhold til
omsætning (opgjort til standard metalpriser) (mål: 3%)
NKT har siden 2009 arbejdet på, at 80% af alle leverandører med
en årlig indkøbsværdi over 50,000 EUR skal tilkendegive, at de ef-
terlever UN Global Compact, I 2013 er status, at graden af leveran-
døraccept varierer for de tre forretningsområder, Nilfisk-Advance
(50%), NKT Cables (84%) og Photonics Group (63%). Forskellene
skyldes primært, at forretningsområderne har en meget forskellig
leverandørbase. Nilfisk-Advance og Photonics Group benytter sig
af mange mindre, lokale leverandører fordelt over hele verden,
mens NKT Cables har relativt få, store leverandører og indkøb
primært placeret i Europa.
NKT koncernens samfundsansvar er uddybet i den lovpligtige rede-
gørelse om virksomhedens samfundsansvar, jf. regnskabslovens 5
99a, som kan læses på www.nkt.dk/media/6818/99a. 2013. DK.pdf
og i seneste UN Global Compact fremskridtsrapport
www.nkt.dk/media/3167/CSR, Report 2013.pdf.
Bæredygtighedsstrategier
NKTs forretningsområder har meget forskellige produktporteføl-
jer, organisationer og markeder, og derfor varierer deres fokus-
områder inden for samfundsansvar også. Nilfisk-Advances Green
Meets Clean strategi for samfundsansvar fokuserer i væsentlig
grad på at tilbyde nye rengøringsmaskiner, der indeholder miljø-
forbedringer enten i form af reduceret energi- eller vandforbrug,
mindre brug af rengøringsmidler eller ved bortskaffelse. 71% af
de nye produkter tilbød i 2013 en eller flere af disse forbedringer.
Med NKT Cables' nye Go GREEN bæredygtighedsstrategi, som
blev præsenteret ultimo 2013, tilbyder selskabet en række Go
GREEN produkter, som f.eks. har længere levetid, mindre miljø-
belastning i fremstillingen og lavere energitab. Strategien og
produkterne lanceres primo 2014. Fremstillingen af Photonics
Groups produkter giver kun begrænset miljøaftryk. Produkterne
bidrager til en mere bæredygtig global udvikling ved primært
at indgå i anvendelser, drevet af behovet for bedre udnyttelse af
naturressourcer, forbedret sygdomsbehandling og større forsy-
ningssikkerhed for fødevarer og energi.
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Ledelsesberetning 40/1 1 2
Jens Due Olsen (1963)
Formand
Cand.polit. 1990
Medlem af bestyrelsen 2006,
næstøfmd,. 2010-2013, formand 2013-
Revisionsudvalgsfmd. 2009-2013
Nomineringsudvalgsmedlem 2010-2013
Vederlagsudvalgsmedlem 2010-2013
Nominerings- og Vederlagsudvalgsfmd. 2013-
Arbejdsudvalgsfmd. for Nilfisk-Advance og NKT Cables 2013-
Arbejdsudvalgsmedlem for Photonics Group
Antal NKT aktier ultimo 2013: 1.500 (2012: 1,500)
I bestyrelsen for:
Amrop A/S, fmd.
Atchik Realtime A/S, fmd.
Auriga Industries A/S, fmd.
Kompan A/S, fmd., revisionsudvalgsfmd.
Pierre.dk A/S, fmd.
Bladt Industries A/S, næstømd., revisionsudvalgsfmd.
Heptagon Advanced Micro Optics Inc., revisionsudvalgsfmd,
Cryptomathic A/S
Gyldendal A/S
Industriens Pensionsforsikring A/S, investeringsudvalgsmedlem
Royal Unibrew A/S
Særlige kompetencer: Erfaring med international industrile-
delse og ledelse af børsnoterede selskaber, såvel som særlige
kompetencer indenfor økonomiske og finansielle forhold
Jens Maaløe (1955)
Adm. direktør, Terma A/S
Civilingeniør 1979, ph.d. 1983
Medlem af bestyrelsen 2004
Revisionsudvalgsmedlem 2011-
Arbejdsudvalgsfmd. for Photonics Group
2013-
Antal NKT aktier ultimo 2013:
515 (2012: 515)
I bestyrelsen for:
Topdanmark A/S
Grundfos Holding A/S
Poul Due Jensen's Fond
Særlige kompetencer: Erfaring med international industri-
ledelse og ledelse af børsnoterede selskaber, såvel som særlige
kompetencer indenfor højteknologi og teknologisk udvikling
1403284EogSN65868
Kristian Siem (1949)
Næstformand
Medlem af bestyrelsen 2013
Næstformand 2013-
Nominerings- og
Vederlagsudvalgsmedlem 2013-
Arbejdsudvalgsmedlem for NKT Cables
2013-
Antal NKT aktier ultimo 2013: 5.000
I bestyrelsen for:
Siem Industries Inc, fmd.
Subsea 7 Inc, fmd.
Siem Offshore Inc.
Siem Shipping Inc.
Star Reefers Inc.
+ North Atlantic Smaller Companies Investment Trust PLC
Særlige kompetencer: Erfaring med international industrile-
delse og ledelse af børsnoterede selskaber, såvel som solid viden
om energisektoren og internationale finansielle forhold
Kurt Bligaard Pedersen (1959)
Managing Director I Gazprom Marketing &
Trading Retail Germania GmbH
Cand.scient.pol. 1988
Medlem af bestyrelsen 2011
Antal NKT aktier ultimo 2013:
1.000 (2012: 1.000)
I bestyrelsen for:
BRF Holding A/S, næstømd., revisionsudvalgsfmd.
BRF Kredit A/S, næstfmd.
BRF Fonden
Københavns Zoologiske Have
-…… Noordgastransport B.V.
Særlige kompetencer: Erfaring med international industri-
ledelse og ledelse af børsnoterede selskaber, såvel som solid
viden om energisektoren og omfattende erhvervspolitisk erfaring
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Ledelsesberetning 41/112
BESTYRELSE - fortsat
Lone Fønss Schrøder (1960) Lars Sandahl Sørensen (1963)
Cand.jur. 1988
Co-founding Partner Norfalck AB
Medlem af bestyrelsen 2008
Revisionsudvalgsformand 2013-
Antal NKT aktier ultimo 2013:
Partner, Flensby & Partners A/S
Medlem af bestyrelsen 2013
Arbejdsudvalgsmediem for
Nilfisk-Advance 2013-
Antal NKT aktier ultimo 2013: 400
500 (2012: 500) I bestyrelsen for:
I bestyrelsen for: -…… Damvad Group, fmd.
Saxo Bank, næstfmd. »…… SEDK, næstømd.
Svenska Volvo Personvagnar AB, revisionsudvalgsfmd, .+…… Wexøe Holding A/S
Aker Solutions ASA, revisionsudvalgsmedlem + Industriens Fond
SE Handelsbanken AB, revisions- og risikoudvalgsmedlem -… VEGÅ
Bilfnger SA Særlige kompetencer: Erfaring med internationel service-
- — Heidelberger Druckmaschinen AG, strategiudvalgsmedlem ledelse og ledelse af børsnoterede selskaber, såvel som særlige
, Særlige kompetencer: Erfaring med international industri- kompetencer inden for virksomhedshandel, international forret-
e ledelse og ledelse af børsnoterede selskaber, såvel som særlige ningsudvikling, salg og markedsføring
kompetencer indenfor økonomiske og finansielle forhold samt
energi- og oliesektoren
Medarbejdervalgte for en fireårig periode, der udløber i 2014
Niels-Henrik Dreesen (1957) Arne Dan Kjærulff (1948)
Produktionsteknisk chef, NKT Cables A/S
Ansat 1988
Medlem af bestyrelsen 2012
Antal NKT aktier ultimo 2013: 125
Reparatør, Nilfisk- Advance A/S
Ansat 1974
Medlem af bestyrelsen 2006
Antal NKT aktier ultimo 2013:
(2012:125) i 994 (2012: 994)
Samarbejdsudvalgsmedlem og Særlige kompetencer: Erfaring med
e HSE-udvalgsmedlem i NKT Cables A/S produktionsforhold i Nilfisk-Advance
Særlige kompetencer: Erfaring med
produktionsforhold i NKT Cables
Jan Erik Jensen (1956)
Driftsassistent, Nilfisk-Advance A/S
Ansat 1978
Medlem af bestyrelsen 2010
Antal NKT aktier ultimo 2013:
83 (2012: 83)
Særlige kompetencer: Erfaring med
produktionsforhold i Nilfisk-Advance
Note: De generalforsamlingsvalgte bestyrelsesmedlemmers poster i
e NKTs datterselskaber er ikke medtaget
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Ledelsesberetning 42/1 12
1403284EogSN65869
NKT
mc ((Y
VÆ
irektion og ledende medarbejdere
DIREKTION
Michael Hedegaard Lyng (1969)
Koncerndirektør & CFO
Cand.merc.aud. 2001
EMBA 2011
Ansat i NKT 2007
Medlem af koncerndirektionen 2008
Antal NKT aktier ultimo 2013: 25,098 (2012: 1.498)
I bestyrelsen for:
Topsil Semiconductor Materials A/S, revisionsudvalgsfmd.
Burmeister & Wain Scandinavian Contractor A/S
Investeringsselskabet Luxor A/S
LEDENDE MEDARBEJDERE
Janus Hillerup (1978) Lasse Snejbjerg (1976)
VP Group Legal VP Group Development &
External Relations
Cand.jur 2004
Advokat 2006 Cand.merc fir 2004
MBA 2012 Ansat i NKT i 2013
Ansat i NKT i 2007
Torben Skovsted (1972)
VP Group Treasury
Poul Erik Stockfleth (1975)
VP Group Finance
Cand.merc.fir 1997
Ansat i NKT i 2013
Cand.merc.aud. 2001
Statsautoriseret revisor 2005
Ansat i NKT 2012
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Ledelsesberetning 43/1 12
1403284EogSN65870
Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt
årsrapporten for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2013 for
NKT Holding A/S.
Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med International
Financial Reporting Standards, som er godkendt af EU, og danske
oplysningskrav for børsnoterede selskaber.
Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet
giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver,
passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2013 samt af
resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og penge-
strømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2013.
Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvi-
sende redegørelse for udviklingen i koncernens og selskabets ak-
tiviteter, økonomiske forhold og årets resultater og for selskabets
finansielle stilling samt en beskrivelse af de væsentligste risici og
usikkerhedsfaktorer, som koncernen og selskabet står over for.
Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. (lle D Ti 2227 Pl
Arne Dan Kjærulff
Brøndby, den 28. februar 2014
BE EDT OSTE Es CDE: (2 er International (alle lse te Rees
RG] (lg Yrl godkendt af EU, og danske oplysnings-
idelærri NSG UNG for. STN Ee selskaber. Udsagnene om
tilssariteldekl årsrapporten 0 ledelsens nuværende forventnin-
ger til fremtidige begivenheder og økanomiske resultater. Udsagn
Re sir ne oder den fele lille cold Tele das ORIG do ele lS
opnåede Cs: eee es IO di: forventningerne, KUGA
Direktionen
ael Hedegaard Lyng/ koncerndirektør & CFO
MØLLE
ens ”Maaløe
bd SAR
ok
Lone Fønss Schyøder
Fee ele Ane eje eler de ACE Ce KA Ile SE ICON SAGS LUISE
(STAA Toe ONS dere SENSE ESKE SEES
je te KE ele So dele le OOS DE ENES
somhedernes markeder, udvikling i efterspørgsel efter produkter,
ole lader dalet grelle kro en dele NO LT INTENST AAGE OTTER
re Se de UDEN See Re se I ENE SKT OS
(skrues gelse le K KE SN É
1403284EogSN65871
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Ledelsepåtegning 44/112
se Den uafhængige rev
SOFfS
Til kapitalejerne i NKT Holding A/S
PÅTEGNING PÅ KONCERNREGNSKABET OG ÅRSREGNSKABET
Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for NKT
Holding A/S for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2013,
der omfatter resultatopgørelse, totalindkomstopgørelse, pen-
gestrømsopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse og noter,
herunder anvendt regnskabspraksis, for såvel koncernen som
selskabet. Koncernregnskabet og årsregnskabet udarbejdes efter
International Financial Reporting Standards som godkendt af EU
og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.
Ledelsens ansvar for koncernregnskabet og årsregnskabet
Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregnskab
og et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstem-
melse med International Financial Reporting Standards som god-
kendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.
Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som
ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et koncernregn-
skab og et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset
om denne skyldes besvigelser eller fejl.
Revisors ansvar
Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet
og årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført re-
visionen i overensstemmelse med internationale standarder om
revision og yderligere krav ifølge dansk revisorlovgivning. Dette
kræver, at vi overholder etiske krav samt planlægger og udfører
revisionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, om koncernregn-
skabet og årsregnskabet er uden væsentlig fejlinformation.
En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå
revisionsbevis for beløb og oplysninger i koncernregnskabet og
årsregnskabet. De valgte revisionshandlinger afhænger af revisors
vurdering, herunder vurdering af risici for væsentlig fejlinforma-
tion i koncernregnskabet og årsregnskabet, uanset om denne
skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revi-
sor intern kontrol, der er relevant for virksomhedens udarbejdelse
af et koncernregnskab og et årsregnskab,.der giver et retvisende
billede, Formålet hermed er at udforme revisionshandlinger, der
er passende efter omstændighederne, men ikke at udtrykke en
konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol.
1403284EogSN65872
En revision omfatter endvidere vurdering af, om ledelsens valg af
regnskabspraksis er passende, om ledelsens regnskabsmæssige
skøn er rimelige, samt den samlede præsentation af koncern-
regnskabet og årsregnskabet.
Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstræk-
keligt og egnet som grundlag for vores konklusion.
Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.
Konklusion
Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet
giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver,
passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2013 samt af resul-
tatet af koncernens og selskabets aktiviteter og pengestrømme
for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2013 i overensstem-
melse med International Financial Reporting Standards som god-
kendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.
UDTALELSE OM LEDELSESBERETNINGEN
Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesberet-
ningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den
gennemførte revision af koncernregnskabet og årsregnskabet.
Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i
ledelsesberetningen er i overensstemmelse med koncernregn-
skabet og årsregnskabet.
København, den 28. februar 2014
Deloitte
Stataautoriseret Revisionspartnerselskab GG i
/ dte Do < Lars Siggaard Hansen
Statsautoriseret revisor Statsautoriseret revisor
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Revisors erklæring 45 /112
Koncernregnskab
Note Side Note Side
Resultatopgørelse 47 6 Kapitalstruktur og finansielle poster 81
Totalindkomstopgørelse 48 6.1 Beskrivelse af ændringer i kapitalstruktur, 81
Pengestrømsopgørelse 49 finansiering My.
Balance 50 6.2 Nettorentebærende gæld 82
Egenkapitalopgørelse 52 6.3 Gæld til kreditinstitutter m.v. og øvrig gæld 82
e 6,4. Investeret kapital 83
6.5. Finansielle indtægter 84
1 Grundlag for udarbejdelsen af koncernregnskabet 53 6.6 Finansielle omkostninger 84
1.1. Anvendt regnskabspraksis 2013 53 6.7 Finansielle risici og finansielle instrumenter 85
1.2: Regnskabsmæssige skøn og vurderinger 54 6.8 Aktiekapital og udbytte 89
2 Resultat for året 56 6.9 Egne aktier 89
2.1 Segmentoplysninger 57 6.10 Resultat pr. aktie 90
2.2 Omsætnin 59
2.3 Forsknings og udviklingsomkostninger 60 7 Koncernstruktur ol
7,1. Køb af dattervirksomheder 91
2.4 Skat 61 7.2 Koncernvirksomheder 93
2.5 Udskudte skatteaktiver og skatteforpligtelser 62 7.3. Associerede virksomheder 95
3 Vederlag 63 7.4. Ophørte aktiviteter 96
3.1 Personaleomkostninger 63 8 Øvrige noter 97
3.2. Vederlag til direktion 64 8.1 Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor 97
3.3 Vederlag til bestyrelse 65 8.2 Begivenheder efter balancedagen 97
3.4 Vederlag til direktionen i forretningsområderne 65 8.3 Ny regnskabsregulering 97
e 3.5. Aktieoptionsordninger for ledelse og medarbejdere — 65 8.4. Nærtstående parter - associerede virksomheder 97
4 Langfristede aktiver og forpligtelser 67 8.5. Eventualforpligtelser, sikkerhedsstillelser og 98
4,1. Nedskrivningstest 67 kontraktlige forpligtelser
4.2. Immaterielle aktiver 69 8.6 Forklarende kommentarer til 5 års hoved- og nøgletal 100
4.3. Materielle aktiver 71
4,4. Pensioner og lignende forpligtelser 73 Årsregnskab ” moderselskab 101
4.5. Hensatte forpligtelser 76 5 års hoved- og nøgletal, EUR 111
5 Arbejdskapital elementer 717
5.1. Beskrivelse af arbejdskapital 77
5.2. Varebeholdninger 78
53. Tilgodehavender 78 REEKS: SEEGER
5.4. Leverandørgæld og andre gældsforpligtelser 80 Te TIE R HYDE regn:
:… bearbejdet og place
: at skabe bedre forståe
regnskabsmæssige be
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Koncernregnskab 46/1 1 2
1403284EogSN65873
Resultatopgørelse
1. januar - 31. december
Beløb i mDKK . NEN . oe . i . Note 2013 2012
Omsætning 2.1/2.2 15.809,2 15.253,1
Andre driftsindtægter 116,8 42,5
Ændring i lagre af færdigvarer og varer under fremstilling … 102,6 -108,9
Arbejde udført for egen regning og opført under aktiver 134,8 142,2
Omkostninger til råvarer, hjælpematerialer samt handelsvarer -9.626,3 -9,330,3
Personaleomkostninger 3.1 -3.004,9 -2.885,4
Andre omkostninger 2.3/8.1 -2.239,9 -2.118,3
Resultatandele efter skat i associerede virksomheder 73 15,8 14,0
e Driftsresultat før afskrivninger (EBITDA) 1.102,9 1.008,9
Af- og nedskrivning af materielle aktiver 4.3 -405,1 -360,1
Af- og nedskrivning af immaterielle aktiver 4.2 -189,4 -176,1
Driftsresultat (EBIT) : 508,4 472,7
Finansielle indtægter 65 | 212,0 351,9
Finansielle omkostninger 6.6 -372,2 -547,8
Resultat af fortsættende aktiviteter før skat (EBT) ' 3482 276,8
Skat af årets resultat af fortsættende aktiviteter 2.4 954 81,3
Årets resultat af fortsættende aktiviteter ERE 252,8 . 195,5
Årets resultat af ophørt aktivitet 74: 00. 1.409,7
Årets resultat 252,8 . 1.605,2
Fordeles således:
Aktionærerne i NKT Holding A/S . 252,3 1,603,9
Minoritetsinteresserne 0,5 1,3
e 252,8 1.605,2
Resultat DKK pr. aktie (EPS) 6.10 10,6 67,5
Udvandet resultat DKK pr. aktie (EPS-D) 6.10 10,6 67,4
Resultat af fortsættende aktiviteter pr. aktie 6.10 10,6 8,2
Udvandet resultat af fortsættende aktiviteter pr. aktie 6.10 . 10,6 8,2
Bestyrelsen indstiller et udbytte for året på 3,5 DKK pr. aktie (2012: 8,0 DKK) til godkendelse på generalforsamlingen.
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Koncernregnskab 47 /11 12
1403284EogSN65874
Totalindkomstopgørelse
1. januar - 31. december
Beløb i m DKK i . . en . . . Note 2013 2012
Årets resultat 252,8 1.605,2
Anden totalindkomst:
Poster der kan blive reklassificeret til resultatopgørelsen:
Valutakursregulering, udenlandske virksomheder -131,5 22,2
Værdiregulering af sikringsinstrumenter:
Årets værdiregulering 39,9 10,5
Overført til omsætning -11,3 21,0
Overført til omkostninger til råvarer, hjælpematerialer samt handelsvarer 4,6 57,9
e Overført til finansielle omkostninger -6,0 -0,3
Dagsværdiregulering af værdipapirer disponible for salg 11 1,1
Andel af anden totalindkomst i kapitalandele i associerede virksomheder og joint ventures 0,0 -0,4
Skat af anden totalindkomst ' 6,5 -24,5
Poster der ikke kan blive reklassificeret til resultatopgørelsen:
Aktuarmæssige gevinster/(tab) på ydelsesbaserede pensionsordninger -437 0,0
Skat af aktuarmæssige gevinster/tab 14,1 0,0
Anden totalindkomst i alt -139,3 87,5
Årets totalindkomst 113,5 1.692,7
Fordeles således:
Aktionærerne i NKT Holding A/S 1140 1.691,0
Minoritetsinteresserne -0,5 : 1,7
1135 1.692,7
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Koncernregnskab 48/112
1403284EogSN65875
1. januar - 31. december
Beløb i mDKK Note 2013 2012
Driftsresultat før afskrivninger (EBITDA) 1.102,9 1.008,9
Ikke likvide driftsposter:
Fortjeneste ved salg af aktiver, anvendte og øgede hensatte
forpligtelser samt øvrige ikke likvide driftsposter m.v. -86,6 -50,9
Ændring i arbejdskapital -221,5 385,7
Pengestrømme fra drift før finansielle poster m.v. 7948 . 1,343,7
Modtagne finansielle indtægter 156,7 317,2
Betalte finansielle omkostninger -325,2 -465,9
e Betalt skat 81,5 -73,3
Pengestrømme fra driftsaktivitet 544,8 1.121,7
Køb af virksomheder 71 -226,1 8,1
Køb af materielle aktiver -256,5 -363,6
Salg af materielle aktiver 13,2 46,4
immaterielle aktiver og andre investeringer, netto 4.2 : -224,2 -206,3
Pengestrømme fra investeringsaktivitet -693,6 ; -531,6
Frie pengestrømme -148,8 :;: 590,1
Ændring i langfristede lån fra kreditinstitutter "16106 : -3.037,3
Ændring i kortfristede lån fra kreditinstitutter -1.249,0 602,2
Minoritetsinteresser, udbytte mv. 0,2 -1,9
Betalt udbytte -191,4 -47,8
Udbytte egne aktier 0,6 0,2
Indbetalt ved udnyttelse af tegningsoptioner 6,6 22,4
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet 177,6 -2.462,2
e Pengestrømme fra ophørt aktivitet 74 0,0 -; 1.966,7
Årets pengestrømme 288 i: 94,6
Likvide beholdninger, primo 363,3 ; 271,0
Kursregulering af likvider 62 -2,3
Årets pengestrømme 28,8 ' 94,6
Likvide beholdninger, ultimo 375,9 363,3
1403284EogSN65876
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Koncernregnskab 49/1 12
31. december
Beløbi mDKK HEN Note 2013 | 2012
Aktiver
Immaterielle aktiver 4.1/4.2
Goodwill 1.223,1 1.259,4
Varemærker og lignende 38,2 45,7
Kunderelaterede aktiver 54,9 70,3
Færdiggjorte udviklingsprojekter 3134 255,4
Patenter og licenser m.v. 189,4 179,9
e Udviklingsprojekter under udførelse 181,9 197,6
i . 2.000,9 2.008,3
Materielle aktiver 4.1/43
Grunde og bygninger 1.255,4 1.315,0
Produktionsanlæg og maskiner 1.413,4 1.425,4
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 327,6 314,5
Aktiver under udførelse inkl. forudbetalinger 141,4 197,1
3.137,8 3.252,0
Andre langfristede aktiver
Kapitalandele i associerede virksomheder 73 120,4 133,7
Andre investeringer og tilgodehavender 41,1 43,9
Udskudt skat 2,5 607,5 601,3
769,0 778,9
Langfristede aktiver i alt 5,907,7 6.039,2
e Varebeholdninger 5,2 2.657,5 2,743,9
Tilgodehavender 53 4,039,8 3.780,7
Selskabsskat 14,5 8,7
Likvide beholdninger 375,9 363,3
Kortfristede aktiver i alt 7.087,7 6.896,6
Aktiver i alt 12.995,4 12.935,8
1403284EogSN65877
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Koncernregnskab 5 0/1 1 2
Balance
31. december
BeløbimDkk ENE |. Note 2013 2012
Passiver
Egenkapital
Aktiekapital 6.8/6.9 478,6 477,8
Reserver 20,9 129,6
Overført totalindkomst 5.083,7 4.931,4
Foreslået udbytte 6,8 83,8 191,1
Aktionærerne i NKT Holding A/S' andel af egenkapitalen ' 5667,0 5,729,9
e Minoritetsinteresser ' 66 71
Egenkapital i alt . 5.673,6 5,737,0
Langfristede forpligtelser ; .
Udskudt skat 25 3458 274,4
Pensioner og lignende forpligtelser 44, 3423 | 299,8
Hensatte forpligtelser 4.5 69,5 ' 86,8
Kreditinstitutter 6.3/6.7 | 2,098,3 544,1
2.855,9 . 1.205,1
Kortfristede forpligtelser : .
Kreditinstitutter m.v. 6.3/6,7 4802 1.823,2
Leverandørgæld og andre forpligtelser 5.4/6.3 3.788,9 3.961,7
Selskabsskat ; 192 67,2
Hensatte forpligtelser 45 1776 141,6
4.465,9 5.993,7
i Forpligtelser i alt ; 7.321,8 7.198,8
Passiver i alt ' 12.9954 12.935,8
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Koncernregnskab 51 [11 12
1403284EogSN65878
Egenkapitalopgørelse
Reserve Reserve — Reserve Overført
Aktie- valutakurs- sikringstrans- dagsværdi- total- Foreslået Minoritets- Egenkapital
BeløbimDkk mn kapital regulering aktioner regulering indkomst udbytte == lalt interesser i alt
Egenkapital 1. januar 2012 4748 123,0 783,7 2,8 3.495,2 47,5| 4.059,6 6,7] 4.066,3
Anden totalindkomst:
Valutakursregulering, udenlandske virksomheder 21,8 21,8 0,4 22,2
Værdiregulering af sikringsinstrumenter:
Årets værdiregulering 10,5 10,5 10,5
Overført til omsætning 21,0 21,0 21,0
Overført til forbrug af råvarer 57,9 57,9 57,9
Overført til finansielle omkostninger -0,3 -0,3 -0,3
Dagsværdiregulering af værdipapirer
disponible for salg 1,1 1,1 1,1
e Andel af egenkapitalbevægelser i kapitalandele i
associerede virksomheder og joint ventures -0,4 -0,4 -0,4
Skat af anden totalindkomst -1,9 -22,3 -0,3 -24,5 -24,5
Anden totalindkomst i alt 0,0 19,9 66,8 0,8 -0,4 0,0 87,1 0,4 87,5
Årets resultat 1.412,8 191,1 1.603,9 1,3 1.605,2
Årets totalindkomst 0,0 19,9 66,8 0,8 1.412,4 191,1; 1.691,0 1,7 1.692,7
Betalt udbytte -0,3 -47,5 -47,8 -1,7 -49,5
Udbytte af egne aktier 0,2 0,2 0,2
Tilgang/afgang minoritetsinteresser 0,0 0,0 04 0,4
Aktiebaseret vederlæggelse 4,5 4,5 4,5
Indbetalt ved udnyttelse af tegningsoptioner 3,0 19,4 22,4 22,4
Egenkapitalbevægelser i 2012 i alt 3,0 19,9 66,8 0,8 1.436,2 143,6| 1.670,3 0,4 1.670,7
Egenkapital 31. december 2012 477,8 142,9 -16,9 3,6 4.931,4 191,1| 5.729,9 7,1 5.737,0
Egenkapital 1. januar 2013 477,8 142,9 -16,9 3,6 4.931,4 191,1 5.729,9- 7, ' 5.737,0
Anden totalindkomst: '
Valutakursregulering, udenlandske virksomheder -130,5 -1 30,5 -1,0 -131,5
Værdiregulering af sikringsinstrumenter: '
Årets værdiregulering 39,9 39,9 39,9
e Overført til omsætning -11,3 -11,3 -11,3
Overført til forbrug af råvarer 4,6 46 4,6
Overført til finansielle omkostninger 6,0 6,0. 6,0
Dagsværdiregulering af værdipapirer .
disponible for salg 1,1 1,1 11.
Aktuarmæssige gevinster/(tab) på ydelses- '
baserede pensionsordninger -43,7 -43,7. -43,7 '
Skat af aktuarmæssige gevinster/(tab) 14,1 14,1. 141
Skat af anden totalindkomst 2,3 -8,5 -0,3 6,5 65
Anden totalindkomst i alt 0,0 -128,2 18,7 0,8 -29,6 0,0 -138,3 -1,0 -139,3
Årets resultat 168,5 83,8 252,3 0,5 252,8
Årets totalindkomst 0,0 -128,2 18,7 0,8 138,9 83,8 114,0 -0,5 113,5
Betalt udbytte -0,3 -191,1 -191,4 0,0 "191,4
Udbytte af egne aktier 0,6 ' 0,6 0,6
Tilgang/afgang minoritetsinteresser 0,2 0,2 0,2
Aktiebaseret vederlæggelse 71 71 71
indbetalt ved udnyttelse af tegningsoptioner 0,8 5,8 6,6 6,6
Egenkapitalbevægelser i 2013 i alt 0,8 -128,2 18,7 0,8 152,3 -107,3 -62,9 -0,5 -63,4
e Egenkapital 31. december 2013 478,6 14,7 1,8 4,4. 5.083,7 83,8 5,667,0 6,6 5.673,66 ,
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Koncernregnskab 5 2/1 1 2
1403284EogSN65879
7 - GRUNDLAG FOR UDARBEJDELSEN AF KONCERNREGNSKÅABET
Dette afsnit beskriver anvendt regnskabspraksis og ledelsens regnskabsmæssige skøn og vurderinger.
Yderligere beskrivelse af anvendt regnskabspraksis er indarbejdet i de relevante noter til koncern-
regnskabet
1.1 Anvendt regnskabspraksis
NKT Holding A/S er et aktieselskab hjemmehørende i Danmark.
Årsrapporten for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2013 omfatter både
koncernregnskab for NKT Holding A/S og dets dattervirksomheder
(koncernen) samt separat årsregnskab for moderselskabet.
Årsrapporten for NKT Holding A/S for 2013 aflægges i overensstemmelse
med International Financial Reporting Standards som er godkendt af EU og
danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.
Direktion og bestyrelse har den 28. februar 2014 behandlet og godkendt
årsrapporten for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2013 for NKT Holding
N/S. Årsrapporten forelægges til NKT Holding A/S' aktionærer til godkendelse
på den ordinære generalforsamling 25. marts 2014.
Grundlag for udarbejdelse
Årsrapporten præsenteres i DKK afrundet til nærmeste 1.000.000 DKK med en
decimal.
Årsrapporten er udarbejdet efter det historiske kostprisprincip, bortset fra at
følgende aktiver og forpligtelser måles til dagsværdi: derivater, finansielle
instrumenter i handelsbeholdning og finansielle instrumenter klassificeret
som disponible for salg.
Bortset fra det under 'Ændring af anvendt regnskabspraksis' anførte er den
anvendte regnskabspraksis, som er beskrevet nedenfor og i noter til
regnskabet, anvendt konsistent i regnskabsåret og for
sammenligningstallene. For standarder, der implementeres fremadrettet,
korrigeres sammenligningstallene ikke. Som følge af at de implementerede
standarder og fortolkningsbidrag ikke har påvirket balancen pr. 1. januar 2012
og tilhørende noter, er åbningsbalancen og tilhørende noter udeladt.
Definition af væsentlighed
Bestemmelserne i IFRS indeholder omfattende oplysningskrav. Der er i
Årsrapporten angivet de specifikke oplysninger, som kræves ifølge IFRS, med
mindre de pågældende oplysninger vurderes irrelevante eller uvæsentlige
for regnskabsbrugernes finansielle beslutninger.
Ændring af anvendt regnskabspraksis
NKT Holding A/S har implementeret de standarder og fortolkningsbidrag, der
træder i kraft for 2013, Implementeringen af IAS 19R 'Personaleydelser' har
medført at aktuarmæssige gevinster og tab fra ydelsesbaserede
pensionsordninger indregnes under anden totalindkomst i takt med at de
opstår. Ændringen har ingen væsentlig effekt på NKTs regnskabsaflæggelse
og er, under hensyntagen til væsentlighed, indregnet i 2013 uden tilpasning
af sammenligningstal for tidligere regnskabsår, Implementeringen har
reduceret NKTs egenkapital og anden totalindkomst med 30 mDKK.
Implementeringen af øvrige standarder og fortolkningsbidrag har ikke
påvirket indregning og måling i 2013 eller forventes at påvirke fremtidige
regnskabsår.
Koncernregnskabet
Koncernregnskabet omfatter moderselskabet NKT Holding A/S og
dattervirksomheder, hvori NKT Holding A/S har bestemmende indflydelse.
Bestemmende indflydelse opnås ved direkte eller indirekte at eje eller råde
øver mere end-50% af stemmerettighederne eller på anden måde kontrollere
den pågældende virksomhed.
Koncernregnskabet er udarbejdet som et sammendrag af moderselskabets
1403284EogSN65880
og de enkelte dattervirksomheders regnskaber opgjort efter koncernens
regnskabspraksis, elimineret for koncerninterne indtægter og omkostninger,
aktiebesiddelser, interne mellemværender og udbytter samt realiserede og
urealiserede fortjenester ved transaktioner mellem de konsoliderede
virksomheder. Urealiserede fortjenester ved transaktioner med associerede
virksomheder elimineres i forhold til koncernens ejerandel i virksomheden.
Urealiserede tab elimineres på samme måde som urealiserede fortjenester i
det omfang der ikke er sket nedskrivning.
Omregning af fremmed valuta
For hver af de rapporterende virksomheder i koncernen fastsættes en
funktionel valuta. Den funktionelle valuta er den valuta, som benyttes i det
primære økonomiske miljø, hvori den enkelte rapporterende virksomhed
opererer. Transaktioner i andre valutaer end den funktionelle valuta er
transaktioner i fremmed valuta.
Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til den
funktionelle valuta efter transaktionsdagens kurs, Valutakursdifferencer, der
opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen,
indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter eller
omkostninger.
Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta
omregnes til den funktionelle valuta til balancedagens valutakurs. Forskellen
mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets
eller gældens opståen eller kursen i den seneste årsrapport indregnes i
resultatopgørelsen under finansielle indtægter og omkostninger.
Ved indregning i koncernregnskabet af virksomheder med en anden
funktionel valuta end DKK omregnes totalindkomstopgørelserne til
transaktionsdagens kurs, og balanceposterne omregnes til balancedagens
valutakurser. Som transaktionsdagens kurs anvendes gennemsnitskurs for de
enkelte måneder, i det omfang dette ikke giver et væsentligt anderledes
billede, Kursforskelle, opstået ved omregning af disse virksomheders
egenkapital ved årets begyndelse til balancedagens valutakurser og ved
omregning af totalindkomstopgørelser fra transaktionsdagens kurs til
balancedagens valutakurser, indregnes direkte i anden totalindkomst i en
særskilt reserve for valutakursreguleringer under egenkapitalen.
Valutakursreguleringen fordeles mellem moderselskabets og
minoritetsinteressernes andel af egenkapitalen.
Kursregulering af mellemværender, der anses for en del af den samlede
nettoinvestering i virksomheder med en anden funktionel valuta end DKK,
indregnes i koncernregnskabet i anden totalindkomst i en særskilt reserve for
valutakursreguleringer under egenkapitalen, Tilsvarende indregnes i
koncernregnskabet valutakursgevinster og -tab på den del af lån og afledte
finansielle instrumenter, der er indgået til kurssikring af nettoinvesteringen i
disse virksomheder, og som effektivt sikrer mod tilsvarende
valutakursgevinster/-tab på nettoinvestering i virksomheden, i anden
totalindkomst i en særskilt reserve for valutakursreguleringer under
egenkapitalen.
Ved indregning i koncernregnskabet af associerede virksomheder med en
anden funktionel valuta end DKK omregnes andelen af årets resultat efter
gennemsnitskurs, og andelen af egenkapitalen, inkl. goodwill, omregnes efter
balancedagens valutakurser. Kursdifferencer, opstået ved omregning af
andelen af udenlandske associerede virksomheders egenkapital ved årets
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Koncernregnskab 5 3 11 1 2
1.1 Anvendt regnskabspraksis (fortsat)
begyndelse til balancedagens valutakurser og ved omregning af andelen af
årets resultat fra gennemsnitskurser til balancedagens valutakurser,
indregnes i anden totalindkomst i en særskilt reserve for
valutakursreguleringer under egenkapitalen.
Ved delvis afståelse af udenlandske dattervirksomheder uden at kontrollen
afgives overføres en forholdsmæssig andel af valutakursreguleringsreserven
fra moderselskabsaktionærernes til minoritetsinteressernes andel af
egenkapitalen.
Ved delvis afståelse af associerede virksomheder og joint ventures overføres
den forholdsmæssige andel af den akkumulerede
valutakursreguleringsreserve, der er indregnet i anden totalindkomst, til
årets resultat sammen med gevinst eller tab ved afståelsen.
Tilbagebetaling af mellemværender, der anses for en del af
nettoinvesteringen, anses ikke i sig selv for delvis afståelse af
dattervirksomheden.
Aktiver
Andre investeringer
Aktier, obligationer og andre værdipapirer klassificeres som disponible for
salg og indregnes til kostpris på handelsdatoen. Efterfølgende måles
værdipapirerne til dagsværdi svarende til børskurs for børsnoterede
værdipapirer og til en skønnet dagsværdi opgjort på grundlag af aktuelle
markedsdata og anerkendte værdiansættelsesmetoder for unoterede
værdipapirer. Urealiserede værdireguleringer indregnes i anden
totalindkomst i en særskilt reserve for dagsværdireguleringer under
egenkapitalen, bortset fra nedskrivninger og tilbageførsel af nedskrivninger,
som følge af værdiforringelse og valutakursreguleringer på obligationer i
fremmed valuta, som indregnes i resultatopgørelsen under finansielle poster.
Nedskrivninger indregnet i resultatopgørelsen vedrørende aktier (disponible
for salg) tilbageføres ikke gennem resultatopgørelsen, Ved realisation
overføres den akkumulerede værdiregulering indregnet i anden
totalindkomst til finansielle poster i resultatopgørelsen.
Egenkapital
Reserve for valutakursregulering
Reserve for valutakursregulering omfatter moderselskabsaktionærernes
andel af valutakursdifferencer, opstået ved omregning af regnskaber for
enheder med en anden funktionel valuta end danske kroner,
kursreguleringer vedrørende aktiver og forpligtelser, der udgør en del af
koncernens nettoinvestering i sådanne enheder, og kursreguleringer
vedrørende sikringstransaktioner, der kurssikrer koncernens nettoinvestering
i sådanne enheder.
Reserve for sikringstransaktioner
Reserve for sikringstransaktioner indeholder den akkumulerede
nettoændring efter skat i dagsværdien af sikringstransaktioner, der opfylder
kriterierne for sikring af fremtidige betalingsstrømme, og hvor den sikrede
transaktion endnu ikke er realiseret.
Reserve for dagsværdiregulering
Reserve for dagsværdiregulering omfatter akkumulerede ændringer af
dagsværdien for finansielle instrumenter klassificeret som disponible for salg.
Reserven, som er en del af virksomhedens frie reserver, opløses og overføres
til resultatopgørelsen i takt med at investeringen sælges eller nedskrives.
Øvrige
Pengestrømsopgørelse
Pengestrømsopgørelsen viser pengestrømme fordelt på drifts-, investerings-
og finansieringsaktivitet for året, årets forskydning i likvider samt likvider ved
1403284EogSN65881
årets begyndelse og slutning.
Likviditetsvirkningen af køb og salg af virksomheder vises separat under
pengestrømme fra investeringsaktivitet. I pengestrømsopgørelsen
indregnes købte virksomheders pengestrømme fra overtagelsestidspunktet,
og solgte virksomheders pengestrømme indregnes frem til salgstidspunktet.
Pengestrøm fra driftsaktivitet
Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres efter den indirekte metode som
driftsresultat før afskrivninger (EBITDA) reguleret for fortjeneste og tab ved
salg af anlægsaktiver, ikke kontante driftsposter, ændring i arbejdskapital,
modtagne og betalte renter, modtagne udbytter og betalt selskabsskat.
Pengestrømme fra investeringsaktivitet
Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter betaling i forbindelse med
køb og salg af virksomheder og aktiviteter, køb og salg af immaterielle,
materielle og andre langfristede aktiver samt køb og salg af værdipapirer.
Indgåelse af finansielle leasingaftaler betragtes som ikke likvide transaktioner
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter ændringer i størrelse eller
sammensætning af aktiekapital og omkostninger forbundet hermed samt
optagelse af lån, afdrag på rentebærende gæld, køb og salg af egne aktier
samt betaling af udbytte til selskabsdeltagere.
Pengestrømme vedrørende finansielt leasede aktiver indregnes som
betaling af renter og afdrag på gæld.
Likvider
Likvider omfatter likvide beholdninger og bankindeståender.
Pengestrømme i andre valutaer end den funktionelle valuta omregnes med
gennemsnitlige valutakurser med mindre disse afviger væsentligt fra
transaktionsdagens kurser.
1.2 Regnskabsmæssige skøn og vurderinger
Ved udarbejdelse af årsrapporten foretager ledelsen en række
regnskabsmæssige skøn og vurderinger, der danner grundlag for
indregning og måling af aktiver og forpligtelser. De væsentligste
regnskabsmæssige skøn og vurderinger er medtaget nedenfor.
Skønsmæssig usikkerhed
Opgørelsen af den regnskabsmæssige værdi af visse aktiver og forpligtelser
kræver vurderinger, skøn og forudsætninger om fremtidige begivenheder,
og er derfor i sagens natur behæftet med større usikkerhed.
Særlige risici, der er omtalt i afsnit om 'Risikostyring' i ledelsesberetningen
og note 6.7 til koncernregnskabet, kan have større indflydelse på de
regnskabsmæssige risici,
! koncernregnskabet for 2013 er særligt følgende forudsætninger og
usikkerheder væsentlige at bemærke, idet de har haft betydelig indflydelse
på de i koncernregnskabet indregnede aktiver og forpligtelser og kan
nødvendiggøre korrektioner i efterfølgende regnskabsår, såfremt de
forudsatte hændelsesforløb ikke realiseres som forventet:
Eventualforpligtelse. NKT Cables og NKT Holding har modtaget en
Klagepunktsmeddelelse fra Europa-Kommissionen, jf. beskrivelse i note 8.5.
På nuværende tidspunkt er det ikke muligt at vurdere, hvorvidt koncernen
vil blive påført udgifter, og i givet fald hvor store disse måtte være. Som
følge heraf er der ikke indregnet en forpligtelse i regnskabet pr. 31.
december 2013.
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Koncernregnskab 54/1 1 2
1.2 Regnskabsmæssige skøn og vurderinger (fortsat)
Nedskrivningstest. Ved den årlige nedskrivningstest for goodwill og
visse materielle og immaterielle aktiver, foretages skøn over, hvorvidt de
dele af virksomheden, som aktivet knytter sig til, vil være i stand til at
generere tilstrækkeligt positive nettopengestrømme i fremtiden til at
understøtte den regnskabsmæssige værdi af aktivet og øvrige
nettoaktiver i den pågældende del af virksomheden.
Som følge af virksomhedens karakter må der skønnes over forventede
pengestrømme mange år ud i fremtiden samt en rimelig diskonterings-
faktor, hvilket naturligt fører til en vis usikkerhed. Nedskrivningstesten og
de særlig følsomme forhold i forbindelse hermed er nærmere beskrevet i
note 4,1.
Brugstid og scrapværdi for immaterielle og materielle aktiver.
Skønnede brugstider og scrapværdier for immaterielle og materielle
aktiver gennemgås periodisk. Periodisk vurdering af brugstider og
scrapværdier er bl.a, baseret på gevinst/tab ved afhændelse/skrotning af
aktiver, nedskrivningstest samt øvrige indikatorer. Årets afskrivninger samt
brugstider fremgår af note 4.2 og note 4,3.
Entreprisekontrakter måles til salgsværdien for det udførte arbejde
fratrukket acontofaktureringer og forventede mulige tab. Salgsværdien
måles på baggrund af de samlede forventede indtægter på den enkelte
kontrakt. Færdiggørelsesgraden fastlægges på baggrund af en vurdering
af det udførte arbejde, normalt beregnet som forholdet mellem de
afholdte omkostninger og de samlede forventede omkostninger til den
pågældende entreprise. De samlede forventede omkostninger baserer sig
delvist på skøn, idet der indgår reservationer til uforudsete
omkostningsafvigelser i forbindelse med den fremtidige levering,
installation og afsluttende test. I note 5.3 fremgår salgsværdien af
igangværende entreprisekontrakter.
Nedskrivning af varebeholdninger og tilgodehavender.
Varebeholdninger nedskrives til nettorealisationsværdi under
hensyntagen til omsættelighed, ukurans og udvikling i forventet salgspris.
I note 5.2 fremgår årets nedskrivninger af varebeholdninger.
Nedskrivninger på tilgodehavender er baseret på en individuel vurdering
af nedskrivningsbehov i forbindelse med kunders konkurs, forventede
konkurs samt en matematisk beregning baseret på gruppering af
tilgodehavender efter antal dages forfald. I note 6.7 fremgår årets
bevægelser i nedskrivninger på tilgodehavender fra salg og
tjenesteydelser.
Ydelsesbaserede pensionsordninger. Ved opgørelse af værdien af de
ydelsesbaserede pensionsforpligtelser ligger en række aktuarmæssige
forudsætninger til grund for opgørelsen, herunder diskonteringsrenter,
samt forventet stigningstakt i løn og pension. Værdien af NKTs
ydelsesbaserede pensionsordninger baseres på vurderinger fra eksterne
aktuarer. Yderligere oplysninger om ydelsesbaserede pensionsordninger
fremgår af note 4.4.
Hensatte forpligtelser måles til ledelsens bedste skøn over det beløb,
hvormed forpligtelsen forventes indfriet. Hensatte forpligtelser består
hovedsagelig af garantiforpligtelser og øvrige hensatte forpligtelser.
,
1403284EogSN65882
Garantiforpligtelser vedrører væsentligst forpligtelser i Nilfisk-Advance.
Der indregnes en forventet forpligtelse baseret på solgte produkter
indenfor de sidste tre år og under hensyntagen til erfaringsdata
vedrørende afholdte garantiomkostninger i tidligere år, Øvrige hensatte
forpligtelser vedrører primært skønnede reetableringsforpligtelser for
fabriksejendomme i Køln (NKT Cables) samt huslejeomkostninger til ikke
benyttede lejemål (Nilfisk-Advance). Yderligere oplysninger om hensatte
forpligtelser fremgår af note 4.5.
Udskudte skatter samt de væsentlige poster, der har resulteret i de
udskudte skatteaktiver og forpligtelser (inkl. skatterisici), fremgår af note
2.5. Udskudte skatter afspejler vurderinger af den faktiske fremtidige skat,
der skal betales vedrørende poster i koncernregnskabet under
hensyntagen til den tidsmæssige placering og sandsynlighed. Endvidere
afspejler disse skøn forventninger om fremtidige skattepligtige resultater
og koncernens skatteplanlægning. Den faktiske fremtidige skat kan variere
i forhold til disse skøn som følge af ændringer i forventninger til
fremtidige skattepligtige resultater, fremtidige lovændringer vedrørende
selskabsskat eller resultat fra en gennemgang af koncernens
selvangivelser foretaget af skattemyndighederne.
Regnskabsmæssige vurderinger
Som led i anvendelse af koncernens regnskabspraksis foretager ledelsen
vurderinger, som udover skønsmæssige vurderinger kan have væsentlig
indflydelse på de i koncernregnskabet indregnede beløb. Sådanne
vurderinger omfatter bl.a., hvornår indtægter og omkostninger i henhold
til kontrakt med tredjemand skal behandles i overensstemmelse med
produktionsmetoden (entreprisekontrakter). 1 2013 har ledelsen foretaget
sådanne vurderinger vedrørende:
Anvendelse af produktionsmetoden. Ledelsen vurderer ved kontrakts-
indgåelse, hvorvidt produkterne indeholder en tilstrækkelig høj grad af
individuel tilpasning til at kunne indregnes som entreprisekontrakt efter
produktionsmetoden, Såfremt dette ikke er tilfældet, indregnes
produkterne som omsætning ved salg af færdigvarer, som beskrevet i
regnskabspraksis til note 2.2.
Virksomhedssammenslutninger. Ved køb af virksomheder, hvor NKT
Holding A/S opnår bestemmende indflydelse over den købte virksomhed,
anvendes overtagelsesmetoden. Der er usikkerhed forbundet med
identifikation af aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser samt måling
af dagsværdien af disse. I note 7.1 fremgår dagsværdien af identificerede
aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser ved køb af
dattervirksomheder.
Going concern
Ledelsen skal tage stilling til, hvorvidt regnskabsaflæggelsen kan ske som
'going concern' (det vil sige under forudsætning af fortsat drift). Ledelsen
har ud fra skønnede fremtidsudsigter, forventninger til fremtidigt cash-
flow, tilstedeværelse af kreditfaciliteter mv. konkluderet, at der ikke er
faktorer, der giver anledning til tvivl om, at NKT kan fortsætte driften i
mindst 12 måneder fra balancedagen.
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Koncernregnskab 5 5/1 12
SÆLER
2 - RESULTAT FOR ÅRET
Dette afsnit omfatter de noter, der vedrører årets resultat, herunder omsætning, segmentoplysninger,
forskning og udviklingsomkostninger samt selskabsskat og udskudt skat.
(ir TTE Te
Offentlige tilskud:are
: "samt tilskud til nive
"sikkerhed forgat de vil enker modtaget. mm
ERE TE Tre ene] VA ressse ERE rn Norse Re Es
resultatåpgørelsen, indregnes under andre GUL L5SE FRE Rg Es mel S
tiiskudsberettigede omkostninger afholdes. |
Tilskud til erhvervelse af aktiver og NNE ante REN
under.udskudte Indtægter overføres til andre drlftsindtægter 1
resultatopgørelsen-i takt med afskrivning af de aktiver, tilskudderie vedrører.
Eftergivelige. lån ydet af offentlige myndigheder til finanstering af
re IN ere lo Ses etat Te er la relJe rel re] fer TTT are te ho Sera Sa els
KE tele Sele øm else eter Sole ee ts le Sae SEKT se EER
Andre driftsindtægter
Andre driftsindtægter indeholder regnskabsposter af sekundær karakter i
forhold til virksomhedens aktiviteter, herunder tilskudsordninger,
. godtgørelser, gevinst ved salg af anlægsaktiver og badwill ved køb af
HESTE RE SS EE e eeSESE eLErSgS ere Les
aktiver opgøres som salgsprisen med fradrag af salgsomkostninger og den
regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet.
Ændring i lagre af færdigvarer og varer under fremstilling
Ændring i lagre af færdigvarer og varer under fremstilling omfatter årets
forskydning i beholdningerne af færdigvarer og varer under fremstilling,
-som mødsvarer de i årets løb i resultatopgørelsen omkostningsførte
persønaleomkostninger og andre omkostninger, der direkte øg indirekte
betales athen stakes] Else salt ele rejer Te she] Ice
1403284EogSN65883
”” materielle åktiver opgøres som salgsprisen med frådmag af
BEN. FEE ENE ran
Af- og nedskrivninger indeholder afskrivninger på immaterielle og
SS USE ENTEN Ser dalet tale slerel eee] EAN std e lire gejser sted
Arbejde udført for egen regning og opført under aktiver.
Arbejde udført for egeri regning og opført under aktiver LEES
TU indtægter, som modsvarer de i.årets løb I resultåtøpgørel
ES are aen Srs Ene ETT ga Keene tr are elete re Rs Ta ts TSK OT ga Er allerede ae
estere tre ere et eSATA] eee
egenproducerede langfristede aktiver.
Omkostninger tilråvarer, hjælpematerialer samt handelsvaårér
Omkostninger til råvarer, hjælpematerlaler samt handelsvarer indeholder
årets køb sarnt årets forskydning i beholdningen af råvarer,
hjælpematerialer øg handelsvarer. Herunder indgår svind, fejlproduktion
samt eventuelle nedskrivninger som følge af ukurans.
Andre omkostninger
Andre omkostninger indeholder eksterne omkostninger ved produktion, -
salg og administration, forskning og udvikling og tab ved afhændelse af
immaterielle og materielle aktiver. Tab ved afhændelse af immaterielle og .
salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet.
Set ul nedskrivninger af tilgodehavender fra salg.
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Koncernregnskab 5 6/1 1 2
Ni FSA GE MÅ DSEREN er baseret dal on nr sd ide: il direkte I segmentets drift, herunder Immaterielle åg materielle aktiver
og følger koncernens bule i og kapitalandele i associerede virksomheder samt de kortfristede
SRERE . aktiver, som anvendes direkte i seg mentets drift, herunder
varebeholdninger, tilgodehavender fra salg, anidre tilgodehavender,
forudbetalte omkostninger og likvide beholdninger.
ge ere raise re re) Te SETS SS MS SNS SN MATS DSL ERER
drift, herunder leverandører af varer og USS (is Samt ELG i
Raporterings- — Transaktio-
2013 Nilfisk- NKT Photonics Moder- pligtige seg- — ner mellem Koncernen
Beløb i mDKK Advance Cables Group selskab mv. menterialt — segmenter ialt
Resultatopgørelse
Omsætning til eksterne kunder 6.561,0 8.982,2 266,0 0,0 15,809,2 0,0 15.80922.
Intern omsætning 0,0 0,3 0,5 00 0,8. -0,8 0,0"
Omsætning i alt 6.561,0 8.982,5 266,5 0,0. 15.810,0' 0,8" 15.809,2
Omkostninger og andre indtægter, netto -5,800,3 -8.609,3 -260,5 52,8: -14,722,9, 0,8. -14,722,1-
Resultatandele efter skat i assoc. virksomheder 17,1 -1,3 0,0 0,0 15,8, 0,0 15,8
Driftsresultat før afskrivninger (EBITDA) 777,8 371,9 60 -52,8' 1.102,9, 0,0 1.102,9
Afskrivninger -213,0 -299,0 -16,6 -0,1 ' -528,7 0,0' 5287
Nedskrivninger -0,4 -57,8 -76 0,0 ' . 65,8 0,0 -65,8
Segment resultat (EBIT) 564,4 15,1 -18,2 -52,9: 508,4, 0,0: 508,4
Finansielle indtægter 44,0 100,6 0,4 248,6' 393,6 -181,6 212,0
Finansielle omkostninger -154,3 -259,1 6,1 -134,3" -553,8 181,6 -372,2
Skat 117,0 40,0 0,0 184: 954. 0,0 95,4
Årets resultat 337,1 -103,4 -23,9 43,0 252,8 0,0 252,8
Balance .
e Segmentaktiver 5.997,5 7.732,66 268,1 4.807,7 18.805,9 -5,810,5 12.995,4
Segment goodwill 1.035,7 161,6 25,8 0,0. 1.223,1: 00 1.223,1.
Kapitalandele i associerede virksomheder 117,3 3,1 0,0 00 1204 0,0 120,4
Segmentforpligtelser 3.855,9 7.243,8 217,3 1,815,3: 13.132,3 -5810,5 7.321,8
Øvrige oplysninger |
Pengestrømme fra drift før finansielle poster og skat 712,6 88,2 10,7 -16,7 7948 0,0' 7948.
Tilgang materielle og immaterielle aktiver 224,3 241,0 35,3 0,0: 500,6 0,0: 500,6
Gennemsnitligt antal medarbejdere 5.250 3.424 202 23 8.899 0 8.899
De rapporteringspligtige segmenter udgøres af forretningsområder, der Ledelsen vurderer driftsresultatet for sagMenterne separat for at kunne
sælger forskellige produkter og tjenesteydelser: træffe beslutninger om ressourceallokering og resultatmåling.
Hvert forretningsområde drives uafhængigt af de øvrige forretningsområder Transaktioner meliem segmenterne gennemføres på markedsmæssige vilkår.
under selvstændige varemærker og ledelser, da hvert forretningsområde har — Ingen enkeltstående kunde udgør mere end 10% af omsætningen. De
forskellige kunder og slutbrugere og er baseret på forskellige teknologier og rapporteringspligtige segmenter er identificeret uden aggregering af
markedsstrategier. En yderligere beskrivelse af forretningsområderne er driftssegmenter.
medtaget i ledelsesberetningen.
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Koncernregnskab 57 1112
1403284EogSN65884
2.1 Segmentoplysninger (fortsat)
Raporterings-
Transaktio-
2012 Nilfisk- NKT Photonics — Ophørt Moder- pligtige seg- — ner mellem Koncernen
Beløb i mDKK Advance Cables Group aktivitet selskab mv. menterialt — segmenter ialt
Resultatopgørelse ' FE re —— HEE ERR
Omsætning til eksterne kunder 6.490,7 8.525,8 236,6 - 0,0 15,253,1 0,0| 15.253,
Intern omsætning 0,0 0,2 0,4 - 0,0 0,6 -0,6 0,0
Omsætning i alt 6.490,7 8.526,0 237,0 - 0,0 15.253,7 -0,6| 15,253,1
Omkostninger og andre indtægter, netto -5.764,1 -8.231,9 -228,3 - -34,5 -14.258,8 0,6| -14.258,2
Resultatandele efter skat i assoc. virksomheder 18,4 44 0,0 - 0,0 14,0 0,0 14,0
Driftsresultat før afskrivninger (EBITDA) 745,0 289,7 8,7 - -34,5 1.008,9 0,0 1.008,9
Afskrivninger -220,2 -291,8 -16,8 - -0,1 528,9 0,0 -528,9
Nedskrivninger -7,3 0,0 0,0 - 0,0 -7,3 0,0 -7,3
Segment resultat (EBIT) før ophørt aktivitet 517,5 -2,1 -8,1 - -34,6 472,7 0,0 472,7
Resultat efter skat af ophørt aktivitet 0,0 0,0 0,0 1.409,7 0,0 1.409,7 0,0 1,409,7
Segment resultat (EBIT) 517,5 -2,1 -8,1 1.409,7 -34,6 1.882,4 0,0 1.882,4
Finansielle indtægter 44,9 113,6 0,2 - 343,8 502,5 -150,6 351,9
Finansielle omkostninger -156,6 -295,8 -4,9 - -241,1 -698,4 150,6 -547,8
Skat -103,8 53,3 2,5 - -33,3 -81,3 0,0 81,3
Årets resultat 302,0 -131,0 -10,3 1.409,7 34,8 1.605,2 0,0| 1.605,2
Balance
Segmentaktiver 6,108,2 8.153,0 259,1 [9X8] 4.355,3 18.875,6 -5,939,8| 12.935,8
Segment goodwill 1.060,0 173,6 25,8 0,0 0,0 1.259,4 0,0 1.259,4
Kapitalandele i assoc. virksomheder 98,3 35,4 0,0 0,0 0,0 133,7 0,0 133,7
Segmentforpligtelser 4,118,9 7.457,2 203,0 0,0 1,359,5 13.138,6 -5,939,8| 7.198,8
Øvrige oplysninger
Pengestrømme fra drift før finansielle poster og skat 852,3 533,5 -4,5 0,0 -37,6 1.343,7 0,0| 1,343,7
Tilgang materielle og immaterielle anlægsaktiver 239,6 303,2 27,3 0,0 0,0 570,1 0,0 570,1
Gennemsnitligt antal medarbejdere 5,262 3.395 185 0 25 8.867 0 8,867
Ophørt aktivitet indeholder den i 2012 afhændede aktivitet i NKT Flexibles.
1403284EogSN65885
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Koncernregnskab 58 [11 12
2.1 Segmentoplysninger (fortsat)
Ved præsentation af oplysninger om geografiske områder er oplysning om
omsætningens fordeling opgjort med udgangspunkt i kundernes geografiske
placering, mens oplysninger om aktivernes fordeling på
Geografiske oplysninger, omsætning
geografiske områder er opgjort med udgangspunkt i aktivernes fysiske
placering.
Geografiske oplysninger, langfristede materielle og
immaterielle aktiver
Beløb i mDKK 2013 2012 Beløb imDKK 2013 2012
Tyskland ER 33608 134857 — Tyskland 1,886,5 1.900,T
USA 1.436,1 14638 … Danmark 999,0 987,1
Kina 1.348,5 10474 Kina 597,0 611,5
e Frankrig 999,7 9859 — Tjekkiet 527,6 609,8
Danmark 952,8 910,2 USA 515,0 5836
England 867,7 8377 Polen 124,1 133,5
Polen 850,8 1.009,3 Sverige 118,8 27,0
Sverige 771,5 5004 — Øvrige 370,7 407,7
Tjekkiet 692,1 745,3
Øvrige 4,529,2 4.267,4
15.809,2 15.253,1 ” 5,138,7 5,260,3
1403284EogSN65886
Omsætning og aktiver placeret i Sverige vedrører væsentligst opkøbet af
Ericssons energikabelaktiviteter, der blev overtaget 1. juli 2013.
2.2 Omsætning
Regnskabspraksis E i
Omsætningen ved salg af handelsvarer og færdigvarer indregnes i
resultatopgørelsen, hvis levering øg risikoovergang tl:køber har fundet
sted inden årets udgang, og hvis indtægten kan opgøres pålideligt og
Us aksler ele Te sø
Omsætning vedrøreride tjenesteydelser, der omfatter -servicepakker og
forlængede garantier vedrørende solgte produkter øg entrepriser,
indregnes I takt med at serviceydelserne leveres.
Omsætningen måles til dagsværdien af det aftalte vederlag ekskl. moms
ere see Er SNE RS SEES] RSS Ser eE re ETS
rabatter Indregnes I omsætningen.
Entreprisekontrakter med høj grad af individuel tilpasning indregnes i
omsætningen i takt med at produktionen udføres, hvorved
omsætningen svarer til salgsværdien af årets udførte arbejder
(produktionsmetoden). Når resultatet af en entreprisekontrakt ikke kan
skønnes pålideligt, indregnes omsætningen kun svareride til de
medgåede omkostninger i det omfang det er sandsynligt, at de vil blive
genindvundet.
Der henvises endvidere til note 5.3 for en uddybning af
Sunset der isg
Beløb i mDKK 2013 2012
Salg af varer = 13,406,7 13.110,2
Salg af tjenesteydelser 734,6 706,1
Royalty 2,0 1,5
Lejeindtægter 29,3 0,2
Salgsværdi af årets produktion på entreprisekontrakter 1.636,66 1435,1
15.809,2 15,253,1
Udviklingen i omsætningen svarer til en nominel vækst på 4% og en
organisk vækst på 4%, Alle tre forretningsområder bidrog til den øgede
omsætning. Se afsnittet 'Koncernens udvikling' for yderligere detaljer om
udviklingen i omsætningen.
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Koncernregnskab 5 9 [11 1 2
Indregiede.udviklingsomkostninger måles til kostpris med fradrag af
NS Mayen ender, Nkbanersk« este rese S ele ra Sie "akkumulerede af- og nedskrivninger. Kostprisen omfatter gager,
eos ife lle eger T eee TE UI STØEs anrette SKT ga Tet arsre ME Teaser ate SUSER afskrivninger og andre omkostninger, der kan henføres til koncernens
'og hvor det:er hensigten åt fremstille, markedsføre eller anvende projektet, sudviklirigsaktiviteter. Før kvalificerende aktiver indregnes låneomkostninger
i [ fra specifik og generel låntagning, der:direkte vedrører udviklingen af
udviklingsprøjekter i kostprisen.
ren anne <E: ES kan dække omkostninger til ik me
2 ta ale] GIN l strenge elg al cera ale Tales Pft iiggørelsen. af udviklingsarbejdet afskrives udviklingsprojekter
ti ed teste sg dre se | USAS RL derede økonomiske SÅ BEnE fra: det lenker hvor
en Jabra GEN Én : Ea i:
Beløb i i mDKK 2013 2012
Forsknings og udviklingsomkostninger "indregnet under personaleomkostninger 159,1 165,3
Forsknings- og udviklingsomkostninger indregnet under andre omkostninger 70,4 88,8
indtægtsført som arbejde udført for egen regning og opført under aktiver -121,6 -133,1
Forsknings- og udviklingsomkostninger omkostningsført ved afholdelse 1078 121,0
Udviklingsomkostninger indregnet som aktiver 199,1 ; 182,2
3070 303,2
Forsknings- og udviklingsomkostninger i procent af omsætning: 2013 2012
NKT Cables 07% 0,5%
Nilfisk-Advance ' 33% . 3,4%
Photonics Group . 11,4% ' 15,0%
NKT Koncernen ' 19% | 2,0%
De samlede forsknings- og udviklingsomkostninger i procent af forskning over til salg til industrielle kunder. Der henvises desuden til
omsætningen var stort set uændret i forhold til sidste år dog med omtalen af forskning og udvikling under afsnittet i ledelsesberetningen for
forskydninger mellem forretningsområderne. Photonics Groups andel er de enkelte forretningsområder.
reduceret i takt med at virksomheden har udviklet sig fra fokus mod
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Koncernregnskab 60/1 1 2
1403284EogSN65887
e
Beløb i mDKK 2013 2012
Skat affortsættende aktiviteter indregnet i resultatopgørelsen: rr mm
Aktuel skat 259 1171
Udskudt skat 69,5 -35,8
95,4 81,3
Årets skatteprocent 27,4% 29,4%
Afstemning af skat vedr, fortsættende aktiviteter:
Beregnet 25% skat af resultat før skat 87,0 69,2
Skatteeffekt af:
Forskel i skatteprocenter for udenlandske virksomheder 4,5 -6,8
Ikke skattepligtige indtægter/ikke fradragsberettigede omkostninger, netto 7,4 3,5
Regulering vedrørende tidligere år -1,0 -11,2
Regulering vedrørende tidligere år som følge af værdiregulering af skatteaktiver 6,5 26,6
95,4 81,3
Årets skatteomkostning fordelt på forretningsområder fremgår af note 2,1
For oplysning om skat vedrørende de enkelte poster af anden totalindkomst
henvises til Egenkapitalopgørelsen.
Indtjening i de danske virksomheder i koncernen udløste ingen betalbar
selskabsskat i 2013, da den skattepligtige indkomst kunne modregnes i
tidligere års skattemæssige underskud. NKT betalte 81,5 mDKK (2012: 73,3
mMDKK) i selskabsskåt globalt,
1403284EogSN65888
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Koncernregnskab 61 11 12
HUR EENRSRENNEEE i
BE KEE ns roreelEEdelej ad ene Ni
Eee ES re SELE Se fal ge] = Resen Seere)
Es: af tidligere års skattepligtige indkomster og for. (Se ireren ele
midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssig og Fee æssig værdi af
; aktiver [ale] SEES Der Use: dog ig SGL LES af:midlertidige
Beers rerere Er Tang eres poster, hvor midlertidige førsk
BT Ses das AE fer TS see SE ster BTK el TS LE les] e NT fa]
ass iGsg ja) Kilo Esser elle ile INDE ele] else
den værdi, hvortil.de forventes anvendt, enten ved REN et Fskat af
fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skattefotpillgtelser
inden for samme juridiske skatteenhed og jurisdiktion.
Udskudte skatteaktiver og skatteforpligtelser modregnes, hvis-virksdmiheden É
har en juridisk ret til at modregne aktuelle skatteforpligtelser og 'skatteaktiver
ESS Eee ES SKE ars ere eks ele LE ENE tsar er
nettobasis eller at realisere aktiverne og forpligtelserne samtidig.
; Dér foretages regulering.af udskudt skat vedrørende enets re Tee tasty set
li lbs ESTATE NESA SIR Eden sen EEEE
FAE SSR SOL DEER
(Fre han skat håles i grundlag ren skatteregler og renen Fa i
respektive lande, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når
(era N Te CYNTTe TS 1 relatere (OSS ea NE DENS ET es lens ate Fear eN TT TO ENE
Sole SE Estere SELE Seele er E See ble DE
Beløb i mDKK 2013 2012
Indregnede udskudte skatteaktiver og skatteforpligtelser:
Udskudt skatteaktiv 1. januar 601,3 392,8
Udskudt skatteforpligtelse 1. januar -274,4 -212,7
Afgang ved salg af aktivitet 0,0 137,4
Valutakursregulering -5,1 0,0
Skat af anden totalindkomst 7,6 -24,5
Udskudt skat indregnet i resultatopgørelsen -69,5 35,8
Øvrige 1,8 -1,9
Udskudt skat 31. december, netto 261,7 326,9
Udskudt skat indregnes således i balancen:
Udskudt skatteaktiv 31. december 607,5 601,3
Udskudt skatteforpligtelse 31. december -345,8 -274,4
Udskudt skat 31. december, netto 261,7 326,9
Beløb i mDKK 2013 2012
Skatte- Skatte- i Skatte- Skatte-
Specifikation afskatteaktiver og skatteforpligtelser: aktiver forpligtelser : aktiver forpligtelser
Immaterielle aktiver 14,8 -2246 | 12,2 -127,8
Materielle aktiver 99,5 -1115 ” 68,0 -198,9
Øvrige langfristede aktiver 74 -17,3 1,9 -11,3
Kortfristede aktiver 861,4 -127,9 89,6 -87,2
Langfristede forpligtelser 82,0 -27,2 104,9 -12,7
Kortfristede forpligtelser 127,7 -817,2 76,3 -78,6
Skattemæssige underskud 505,0 0,0 577,6 0,0
Genbeskatning 0,0 -14,6 0,0 -32,3
Værdiregulering, ikke indregnede skatteaktiver -95,8 0,0 -54,8 0,0
1,602,0 -1.340,3 875,7 -548,8
Modregning inden for juridiske skatteenheder og jurisdiktioner -994,5 9945 -274,4 274,4
607,5 -345,8 601,3 -274,4
For udskudte skatteaktiver og forpligtelser er værdiansættelsen baseret på
den selskabsskatteprocent der er gældende i de år hvor aktiverne og
forpligelserne forventes udløst.
1403284EogSN65889
Værdiansættelsen af skatteaktiverne er baseret på budgetter og estimater
for de kommende år, hvilket naturligt er behæftet med nogen usikkerhed.
Nettoaktivet på 608 mDKK forventes udnyttet inden for 5 år.
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Koncernregnskab 62 1112
3 - VEDERLAG
Dette afsnit indeholder noter som relaterer sig til vederlag til medarbejdere, direktion og bestyrelse,
herunder aktieoptionsordninger for ledelse og medarbejdere. Vederlagsstrukturen til direktionen i
forretningsområderne er beskrevet i note 3.4.
3.1 Personaleomkostninger
FEREINN
fiskabspraksis
øndleomkostningerinde
Beløb i mDKK 2013 2012
Gager og lønninger 2.507,9 2.427,5
Omkostninger til social sikring 366,5 337,0
Bidragsbaserede pensionsordninger 105,6 96,9
Ydelsesbaserede pensionsordninger 17,8 19,5
Aktiebaseret vederlæggelse, NKT Holding A/S 7,1 4,5
3.004,9 2.885,4
8.899 8.867
Gennemsnitligt antal medarbejdere
Oplysning om vederlag og tegningsoptioner til ledelsen fremgår af note 3.2, 3.3 og 3.5.
Personaleomkostninger er lige som sidste år steget med 4% samtidig med at
gennemsnitlige antal medarbejdere stort set er uændret. Stigningen i
personaleomkostninger er bl.a. væsentligt påvirket af valuta samt generel
lønudvikling som følge af inflation.
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Koncernregnskab 6 3 [1 1 2
1403284FogSN65890
TEE ate] NE
Selskabets nærtstår
BRN ene alle VE] EET Se eN
Vederlagspolitik
Der er udarbejdet en vederlagspolitik, som beskriver retningslinjerne for
fastsættelse og godkendelse af vederlag til bestyrelsen og direktionen. For
bestyrelsen godkendes honoraret med fremadrettet virkning for et år ad
gangen af generalforsamlingen. Koncerndirektørens aflønning tages en
gang om året op til vurdering. Det er den samlede bestyrelse, der
godkender såvel de elementer, der indgår i koncerndirektørens lønpakke
som alle væsentlige reguleringer heraf, efter en
Vederlag til koncerndirektion
Fy Eu: en og koncermdirektianen
BESES SE Een Ward
SSF AGES et fe SS ES øl e el Te rel es eee es
ES Es yesde Ao EeSE SO Nej e jr shoes SA EEN
niote 7,2 samt jf. note 7.3 KDE k Ek:
forudgående behandling og indstilling fra vederlagsudvalget. Det er
ligeledes bestyrelsen, der - indenfor en bemyndigelse fra
generalforsamlingen - godkender grundlaget for beregninger og
tildelinger af evt, aktiebaserede incitamentsordninger samt fastsætter
maksimum herfor. En samlet vederlagspolitik for bestyrelse og direktion
forelægges på generalforsamlingen til godkendelse.
Beløb i mDKK 2013 2012
Michael Thomas Søren Michael Thomas Søren
"Hedegaard Lyng Hofman-Bang” Isaksen ?: Hedegaard Lyng == Hofman-Bang Isaksen
Kortfristede personaleydelser 3,8 3,7 1,7 3,1 55 2,5
Fratrædelsesgodtgørelse ; ” 13,0 29 - -
Bonus ' … 0,4 07. 0,3: 0,2 1,3 0,1
Ekstraordinær transaktionsbonus ' - - - 1,5 2,7 1,2
Pensionsbidrag 0,5 0,5 02 0,4 0,8 0,4
Værdi af tildelte tegningsoptioner ' 0,9 2,3 0,7 0,0 0,0 0,0
Årets vederlag 5,6 20,2 5,8! 5,2 10,3 4,2
Tilgodehavende vedrørende deltagelse i koncernens
medarbejderobligationsprogram (rente 5% p.a.) 0,3 - - 0,3 0,7 0,3
” Fratrådt NKT ved udgangen af august måned 2013.
Koncerndirektørens aflønning blev i 2013 fastlagt af bestyrelsen efter
forudgående behandling i og indstilling fra vederlagsudvalget. Vederlaget
består af fast basisløn, pension og andre sædvanlige ikke-monetære goder
som firmabil. Desuden kan vederlaget rumme en incitamentsdel bestående
af en kortsigtet kontant bonus og en langsigtet aktiebaseret ordning
bestående af tegningsoptioner.
Den kontante årlige bonusudbetaling er betinget af, at koncerndirektøren
opfylder de forudsætninger, mål og betingelser, der er fastsat i
koncerndirektørens bonusaftale. Kriterierne for tildeling af bonus kan være
opnåelse af angivne omsætnings- eller indtjeningsmål, eller gennemførelse
af enkeltstående opgaver, herunder for eksempel væsentlige opkøb eller
frasalg mv. Koncerndirektøren kan på basis af bonusaftale opnå en bonus
pr.år svarende til 15% af den faste årsløn. Herudover kan bestyrelsen i
særlige tilfælde beslutte at tildele en ekstraordinær bonus på yderligere op
til 100% af den faste løn.
1403284EogSN65891
d |Udtrådt af koncerndirektionen ved udgangen af august måned 2013.
Incitamentsaflønningens aktiebaserede andel udgøres af årligt tildelte
tegningsoptioner. Værdien af tegningsoptioner opgøres i henhold til Black-
Scholes formlen. Værdien kan udgøre op til 35% af koncerndirektørens faste
årsløn inkl, pension. Tegningsoptioner kan udnyttes til tegning af aktier
tidligst tre år — og senest fem år — efter tildeling. Incitamentsordningen
fremgår af note 3.5 til koncernregnskabet og oplyses direkte til NASDAQ
OMX.
Opsigelsesvarslet for koncerndirektøren er 18 måneder. | forbindelse med
væsentlige ændringer i selskabets ejerstruktur eller aktivitetsniveau
forlænges ovennævnte opsigelsesvarsler i en overgangsperiode med
yderligere 6 måneder. Der er herudover ingen fratrædelsesordning for
koncerndirektøren.
Vedr. tegningsoptioner henvises endvidere til note 3.5.
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Koncernregnskab 64/112
1403284EogSN65892
3.3 Vederlag til bestyrelse
Vederlag til bestyrelse
Beløbi i mDKi
"Kortfristede personaleydelser (bestyrelseshonoran)
2013
3,7
2012
3,6
Grundhonoraret udgjorde 300.000 DKK i 2013 (2012: 300,000). Formanden
oppebærer 3x grundhonorar og næstformanden 1,5x grundhonorar, og der
er ikke knyttet reguleringsmekanismer til grundhonoraret.
Deltagelse i revisionsudvalget berettiger bestyrelsesmedlemmer til at
modtage et yderligere honorar: Udvalgets formand modtager 2/3 af
basishonoraret og øvrige medlemmer af udvalget modtager 1/3 af
basishonoraret. Deltagelse i vederlags- og nomineringsudvalg berettiger
3.4 Vederlag til direktionen i forretningsområderne
Vederlaget til direktionen i forretningsområderne fastlægges af bestyrelsens
vederlagsudvalg. Vederlaget består af fast basisløn inkl. pension og andre
sædvanlige ikke-monetære goder såsom firmabil. Herudover rummer
vederlaget en incitamentsdel bestående af såvel et kortsigtet som et
langsigtet bonusprogram.
Den kontante årlige bonusudbetaling er betinget af, at det enkelte
ledelsesmedlem opfylder de forudsætninger, mål og betingelser, der er
fastsat i bonusaftalen, Kriterierne for tildeling af bonus kan være opnåelse af
angivne omsætnings- eller indtjeningsmål eller gennemførelse af
enkeltstående opgaver.
3.5 Aktieoptionsordninger for ledelse og medarbejdere
Regnskabspråksis
Koncernens incitamentsprogrammer omfatter et
aktieoptionspragram, Værdien af serviceydelser modtaget som
modydelse før tildelte optioner måles til: dagsværdien af optionerne.
For egenkapitalafregnede aktieoptioner måles dagsværdien på
tildelingstidspunktet og indregnes i resultatopgørelsen under
SEE seere se seede se Er]
re nl optjenes (vesting-perloden). Modposten Ci! indregnes
direkte i inn som en ejertransaktion. —
Selskabet har etableret et incentive program rettet mod medarbejdere i NKT
Holding. Programmet giver ret til at tegne aktier i NKT Holding til en kurs
baseret på børskursen omkring tildelingstidspunktet med tillæg af en
beregnet rente fra tildelingstidspunktet til udnyttelsestidspunktet.
ikke til særskilt honorar. Der er i årets løb etableret udvalg for hvert af
forretningsområderne. Der er ikke knyttet særskilt honorar til disse udvalg.
Bestyrelsens medlemmer tildeles ikke optioner og der indgår ikke variable
vederlagskomponenter for bestyrelsen. Der tages udgangspunkt i, at
grundhonoraret skal ligge på niveau med vederlag i sammenlignelige
børsnoterede virksomheder, Hver enkelt bestyrelsesmedlems honorarer i
NKT fremgår af wwwi.nkt.dk under fanen "Om NKT'/ "Ledelsen.
Det langsigtede bonusprogram er baseret på værditilvækst for
forretningsområdet set hen over en årrække, Værdien af bonus beregnes ud
fra udviklingen i foretningsområdets indtjening og rentebærende gæld.
Bonusprogrammerne er kontantordninger, og der er hensat hertil i
regnskabet.
I forbindelse med første indregning af aktieoptionerne skønnes
antallet af optioner medarbejderne forventes at erhverve ret til.
Efterfølgende justeres før ændringer i skønnet over antallet af .
OSSE Sele tej eres er lee sell elel tegl ele ØEN er
re EESTI ANS ANSs e] er el als øl
Dagsværdien af de tildelte optioner estimeres ved anvendelse af en
optionsprismodel. Ved beregningen tages der Hensyn tilde ”
betingelser og vilkår, der knytter sig til de tildelte aktieoptioner.
Det er bestyrelsen, der - indenfor en bemyndigelse fra generalforsamlingen -
godkender grundlaget for beregninger og tildelinger af evt. aktiebaserede
incitamentsordninger samt fastsætter max-grænser herfor.
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Koncernregnskab 6 5 11 12
3.5 Aktieoptionsordninger for ledelse og medarbejdere (fortsat)
Antal udestående tegningsoptioner 2013: Koncerndirektør
Udnyttelses- Michael
Udestående tegningsoptioner ne i kurs NEN ne Hedegaard Lyng |. Øvrige . lalt
Tildeling i 2008:
(Udn, marts 2013) 1, januar 7.650 64.850 72.500
Bortfaldet -7,650 -64.850 -72.500
31. december 0 0 0
Tildeling i jan. 2009: 1, januar 23.600 23.700 47.300
(Udn. marts 2014) Udnyttet -23.600 -17,700 -41,300
e 31. december 164,8 0 6.000 6.000
Tildeling inov. 2009 ” : 1. januar 9,900 69.600 79,500
(Udn. marts 2014/2015) 31. december 378,1 9.900 69,600: 79,500
Tildeling idec. 20107: 1. januar 31.000 187.700 218.700:
(Udn. 2014/2015/2016) 31. december 337,2 31.000 187.700 218.700:
Tildeling inov. 2011? : 1, januar 28,100 70.700 98.800
(Udn, 2015/2016/2017) Bortfaldet 0 -5.600 75,600;
31, december 241,4 28.100 65.100, 93,200:
Tildeling ijan. 20137: Tildelt 44.200 197.800: 242.000:
(Udn. 2016/20177/2018) 31. december 223,3 44,200 197.800, 242.000:
lalt: Optioner 1. januar 100.250 416.550 ' 516.800:
Tildelt 44.200 197.800: 242.000:
Udnyttet -23,600 -17.700 -41,300
e Bortfaldet -7.650 -70,450 -78.1 00:
31.december 113.200 526.200 639.400.
Tegningsoptioner tildelt i januar 2014 fremgår af note 8.2.
Antal udestående tegningsoptioner 2012:
Optioner 1. januar 109.650 628.600 738.250
Udnyttet 0 -150.400 -150.400
Bortfaldet -9.400 -61.650 -71.050
31. december 100.250 416.550 516,800
! Ved de tildelinger, som blev givet i nov. 2009, tillægges en indekseringsfaktor på 8% p.a ved senere udnyttelse end marts 2014.
2 Udnyttelsesperioderne tildelte tegningsretter er fastsat til 2 uger efter offentliggørelse af selskabets årsregnskabsmeddelelse samt 2 uger efter
offentliggørelse af selskabets halvårsmeddelelse. Hver tegningsret giver ret til at tegne én aktie å nominelt 20 DKK til tegningskursen.
”å Udbyttebetalinger efter den 1. januar 2014 og frem til det tidspunkt, hvor aktier modtages, fragår i udnyttelseskursen.
Optioner er i 2013 udnyttet ved tegning af i alt 41.300 stk. nye aktier til en Scholes formlen, er beregnet til 27 mDKK (2012: 5 mDKK). Heraf udgør
gennemsnitskurs på 159,45. Aktiens børskurs ved tegning udgjorde 228. værdien af koncerndirektørens optionsordning 5 mDKK (2012: 3 mDKK).
Værdierne er beregnet ved anvendelse af Black-Scholes formlen under
Modningsperioden er i alle tilfælde 3 år og udnyttelse forudsætter, at hensynstagen til en risikofri rente på 0,9% (2012: 0,8%) samt en volatilitet på
medarbejderen ikke selv har opsagt sit ansættelsesforhold, 21% (2012: 30%). Beregning af værdier forudsætter udnyttelse i første
udnyttelsesperiode, Den fremtidige volatilitet er skønnet med
Værdien af aktioptionsordningen pr. 31. december 2013, baseret på Black- udgangspunkt i beregninger over historisk volatilitet på 12 måneder.
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Koncernregnskab 66/1 12
1403284EogSN65893
4 - LANGFRISTEDE AKTIVER OG FORPLIGTELSER
Dette afsnit omhandler NKT's investeringer i langfristede aktiver, der danner basis for virksomhedens
aktivitet, samt langfristede forpligtelser opstået som er resultat heraf. De langfristede forpligtelser i dette
afsnit opfattes som ikke-rentebærende, og omfatter pensionsforpligtelser og hensatte forpligtelser.
Langfristede rentebærende forpligtelser er behandlet i afsnit 6 Kapitalstruktur.
4.1 Nedskrivningstest
Ree ele EH R Tse ennen en [9/2 FG
". udviklingsprojekter:
RS cro re e ere aar Eee IE senere salte RE TTe Si ar sder tele d Te Sule RECT NS Ene« Lo) El
eee tatere rr sets VA test "gang inden udgangen af overtagelsesåret.
Igangværende udviklingsprojekter testes tilsvarende årligt for
BEES dolaliTeS erdsr ed
Den regnskabsmæssige værdi af goodwill testes for nedskrivning sammen
med de øvrige langfristede aktiver i den pengestrømsfrembringende
enhed, hvortil goodwill.er allokeret, og nedskrives til genindvindingsværdi
over resultatopgørelsen, hvis den regnskabsmæssige værdi er højere.
Genindvindingsværdien opgøres som hovedregel som nutidsværdien af
de forventede fremtidige nettopengestrømme fra den virksomhed eller: —
aktivitet (pengestrømsfrembringende enhed), som goodwill er knyttet til.
dede
”Dén regniskåbsrræssige værdi af øvrige långfristede aktiver vurderes årligt
for at afgøre, om der er indikation for nedskrivninger. Når en sådan i
indikation er til stede, beregnes aktivets genindvindingsværdi,
Årets nedskrivninger udgør 65,8 mDKK (2012: 7,3 mDKK), og vedrører
primært nedskrivning af driftsmateriel og immaterielle aktiver i NKT Cables
(57,7 mDKK) opstået i forbindelse med nedlukning af produktionslinjer, samt
nedskrivning på udviklingsprojekt i Photonics Group (7,6 mDKK).
NKT Cables opererer med tre områder hvilke er BU Projects, BU Product samt
BU APAC, Der forventes pæn vækst i markedet for BU Projects idet
energisektoren står overfor en større omlægning i Europa. Markedet for BU
Products er fragmenteret idet dette forretningsområde omfatter mange
typer af kabler. Der er generelt tale om modne markeder og den fremtidige
vækst forventes at være moderat. For BU APAC ses fortsat vækstmuligheder,
da der er kommet øget fokus på udbygning af jernbanenettet med
højhastighedsbaner i Kina. For en detaljeret gennemgang af udviklingen i
2013 henvises til afsnittet NKT Cables" i Ledelsesberetningen.
Nilfisk-Advance forventer, at markedsvæksten over en konjunkturcyklus
ligger i niveauet 3-4%, hvoraf de modne markeder (USA og Europa) tegner
sig for 1-3%. Resten af verden forventes at tegne sig for vækstrater, der
overstiger vækstraterne på de modne markeder og Nilfisk-Advance
vedbliver derfor at positionere sig på disse markeder. Over et normalt
konjunkturforløb ventes en markedsvækst på 4-6% i perioder med
højkonjunktur og 0-2% i perioder med lavkonjunktur. Nilfisk-Advance
forventer desuden øgede markedsandele, For en detaljeret gennemgang af
udviklingen i 2013 henvises til afsnittet 'Nilfisk-Advance' i
ledelsesberetningen.
Til brug for nedskrivningstesten er materielle aktiver allokeret til
pengestrømsfrembringende enheder og goodwill er allokeret til grupper af
pengestrømsfrembringende enheder. Nedenfor gennemgås først goodwill,
1403284EogSN65894
i eee En erden Nee af aktivets Fenvn med ERE.
tre at glrsler sta elektron aldeles ES Kapitalværdien
beregnes som nutidsværdien af forventede fremtidige pengestrømmefra, -
aktivet eller den pengestrømsfrembringende enhed, som aktivet er en de!
Øl
lle del lee ale Te elelr rese DIES dE]
En nedskrivning indregnes, når den regnskabsmæssige værdi af et aktiv
henholdsvis en pengestrømsfrembringende enhed overstiger aktivets eller
den pengestrømsfrembringende enheds genindvindingsværdi. Eg
Nedskrivningen indregnes i resultatopgørelsen under af- og
nedskrivninger. Nedskrivning af goodwill USG 5 il separat AUG |
”tesultatopgørelsen: 7 7" ”
Nedskrivninger på goodwill tilbageføres ikke. Nedskrivninger på andre
aktiver tilbageføres i det omfang, der er sket ændringer i de
” forudsætninger og skøn; der førte til nedskrivningen, Nedskrivninger ” ” ”
ere EGE SERGE
overstiger den regnskabsmæssige værdi, aktivet ville have haft efter
EMU SANDERS
herefter materielle aktiver og øvrige immaterielle aktiver.
Goodwill
Nedskrivningstest for goodwill er foretaget for den mindste gruppe af
pengestrømsfrembringende enheder i NKT, hvorpå goodwill monitoreres
og som ikke er større end driftssegmenter. Goodwill er allokeret til tre
selvstændige enheder; NKT Cables, Nilfisk-Advance og Photonics Group.
Den regnskabsmæssige værdi af goodwill pr. 31. december vedrører:
Beløb i mDKK 2013 2012
NKT Cables 1616. 173,6
Nilfisk-Advance 1.035,7 ; 1.060,0
Photonics Group i 258: 25,8
1.223,1 1.259,4
Den regnskabsmæssige værdi af goodwill i Photonics Group er testet for
værdiforringelse. Testen viser, at goodwill ikke er værdiforringet. Yderligere
oplysninger om nedskrivningstesten for Photonics Group er ikke medtaget i
koncernregnskabet, da goodwill i Photonics Group er mindre væsentlig.
Genindvindingsværdien er baseret på opgørelse af nytteværdien.
Beregningen tager udgangspunkt i pengestrømsprognoser, som er
baseret på budgetter for 2014, og prognoser for 2015-2017/2018. En
diskonteringsfaktor før skat på 10,5% (2012: 10,5%) og efter skat på 7,5%
(2012: 7,5%) er anvendt. En fast vækstrate på 2,0% for Nilfisk-Advance og
2,5% for NKT Cables er anvendt i terminalperioden efter 2017/2018
baseret på markedsvægtet IMF fremskrivning. Vækstraten vurderes ikke at
overstige den langsigtede gennemsnitlige vækstrate for de markeder,
hvorpå NKT Cables og Nilfisk-Advance opererer.
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Koncernregnskab 67 /112
4.1 Nedskrivningstest (fortsat)
De væsentligste skøn, der er anvendt ved opgørelsen af nytteværdien, er
foruden de ovenfor anførte, følgende:
Pengestrømme for 2014-2017 /2018 er baseret på følgende:
NKT Cables: Omsætning og bruttomargin skønnes at stige fra
2014 til 2017, samtidig med at nettoarbejdskapitalen
nedbringes som procent af omsætningen
Nilfisk-Advance: Omsætning skønnes at stige fra 2014 til 2018, mens
bruttofortjenesten i procent fastholdes
Ovennævnte forudsætninger for perioden 2014-2017/2018 er baseret på
realiserede tal for 2013 samt ledelsens forventninger til perioden.
Investeringer:
Pengestrømme til investering er baseret på nuværende samt igangsatte
investeringer af fremtidig produktionskapacitet. For at oplyse om omfanget
af de skønnede investeringer er forskellen mellem investeringer og de
årlige gennemsnitlige afskrivninger opgjort, hvilket udgør:
NKT Cables: Årlig gennemsnitlige investeringer på 86% af
afskrivninger for perioden 2014-2017.
Nilfisk-Advance: Årlig gennemsnitlige investeringer på 97% af
afskrivninger for perioden 2014-2018.
Skøn der anvendes ved beregning af
Følsomhedsanalyse, goodwill
Arbejdskapital:
NKT Cables: Gennemsnit på 16,7% af årets omsætning.
Strategisk målsætning på < 17%,
Nilfisk-Advance: Gennemsnit på 16,5% af årets omsætning.
Strategisk målsætning på < 18%.
Arbejdskapitalen i % af omsætningen for NKT Cables og Nilfisk-Advance
udgjorde henholdsvis 18,3% og 16,6% pr. 31. december 2013. Arbejdskapital
i% af omsætning måles ultimo.
Følsomhed overfor ændringer i skøn:
Ledelsen vurderer, at sandsynlige ændringer i de anlagte forudsætninger ikke
medfører, at den regnskabsmæssige værdi af goodwill overstiger gen-
indvindingsværdien. For at synliggøre sikkerhedsmarginen mellem den
regnskabsmæssige værdi og genindvindingsværdien er følsomhedsanalyser
medtaget.
Nedenstående følsomhedsanalyser af nedskrivningstest for goodwill
fokuserer på ændringer i diskonteringsfaktor, vækstrate i
terminalværdiperioden og EBITDA, Ændringer i EBITDA for 2014-2017/2018
og terminalperiode er baseret på antagelsen om at betalt skat følger
reduktion i EBITDA, Alle andre forhold er uændrede i følsomhedsanalysen.
Følgende skøn skal ændres før nytteværdien svarer til den regnskabsmæssige
værdi:
Skøn skal ændres til nedenstående for at
regnskabsmæssig værdi svarer til
nytteværdi (udgangspunkt) nytteværdi
Beløb i mDKK NKT Cables Nilfisk-Advance NKT Cables Nilfisk-Advance
Diskonteringsfaktor efter skat 7,5% 7,5% 10,0% >15%
Vækstrate i terminalperiode (efter 2017/2018) 2,5% 2,0% -0,6% <-15%
Ændring i EBITDA i forhold til udgangspunkt - - <-15% <-15%
Materielle aktiver
Materielle aktiver er testet for nedskrivning for den mindste gruppe af aktiver
med uafhængige pengestrømme. De pengestrømsfrembringende enheder
med indikation for værdiforringelse. Der er foretaget en særskilt test for NKT
Cables Køln, NKT Cables Danmark, NKT Cables Kina, NKT Cables Tjekkiet og
NKT Cables Polen.
Regnskabsmæssig værdi af materielle aktiver
NKT Cables Køln producerer hovedsagelig indenfor BU Projects, mens NKT
Cables Danmark, NKT Cables Tjekkiet og NKT Cables Polen hovedsagelig
producerer indenfor anvendelsesområderne lav- og mellemspænding,
Installationskabler, Railway og Automotive. NKT Cables Kina producerer
produkter til Railway samt høj- og mellemspænding.
Beløb i m DKK 2013 2012
NKT Cables Køln 1.599,55 : 1,640,2
NKT Cables Danmark 165,4 200,2
NKT Cables Kina 298,0 317,6
NKT Cables Tjekkiet 427,6 500,7
NKT Cables Polen 121,4 131,0
Udover ovennævnte er det vurderingen, at andre sandsynlige ændringer i de
anlagte skøn ikke medfører, at den regnskabsmæssige værdi af materielle
anlægsaktiver for pengestrømsfrembringende enheder vil overstige
genindvindingsværdien.
Der er udarbejdet følsomhedsanalyse, hvor der udelukkende er fokuseret på
ændringer i EBITDA for NKT Cables Køln, NKT Cables Danmark, NKT Cables
Kina, NKT Cables Tjekkiet og NKT Cables Polen. Nytteværdien er for alle
enheder væsentligt højere end den
1403284EogSN65895
regnskabsmæssige værdi ved et fald på 15% i EBITDA. Ændringer i EBITDA for
2014-2017 og terminalperioden er baseret på antagelsen om at skat følger
reduktionen i EBITDA, Alle andre forhold er uændrede i følsomhedsanalysen,
Øvrige immaterielle aktiver
Øvrige immaterielle aktiver er testet for værdiforringelse og testen
viser, at aktiverne ikke er værdiforringede, bortset fra nedskrivning på 8 mDKK
på udviklingsprojekter i Photonics Group samt 7,7 mDKK på
udviklingsprojekter i NKT Cables,
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Koncernregnskab 68 [1 12
.. Regnskabspraksis
Goodwill i i K
Goodwill indregnes ved ere ere Henares ner Terre laa] Indregnede udviklingsomkostninger måles til kostpris med fradrag af
TUSE eee SE Eero KÆRE SE ASE Een akkumulerede af- og nedskrivninger. Kostprisen omfatter gager,
: Efterfølgende måles goodwill til kostpris med fradrag af akkumulerede afskrivninger og andre omkostninger,der kan henføres til.koncernens
nedskrivninger. Der foretages ikke-amoørtisering af goodwill. udviklingsaktiviteter. For kvalificerende aktiver indregnes låneomkostninger
É fra specifik og generel låntagning, der direkte vedrører udviklingen af
Den regnskabsmæssige værdt:af goodwill allokeres til.koncernens udviklingsprojekter i kostprisen.
pengestrømsfrembringende enheder-på overtagelsestidspunktet.
Fastlæggelsen af SDS E UENS enheder følger usy Immaterielle aktiver afskrives Use over den Es brugstid, eu)
"ledélsesmæssige Kelep[s Tue Es ES GINN eo RER
"integrationen af overtagne virkso den BESET Senate RE
” Adentifikattor af driftssægmenter Ser eee AD i tilstedeværelserr af ” ” Varemærker og lignende ” —" 320 år
HESe ears ag rakte SR Ce SE Te SYNE Re SEN ran EET ONS Kunderelaterede aktiver ERE: lg
> perigestrømsfrembringende enheder; hvortil.den regnskabsmæssige Udviklingsprojekter 3-10 år
værdi af goodwill kan allokeres ved test for nedskrivningsbehov, er de Patenter og licenser mv. 5-15 år
- viste forretningsmæssige rapporteringspligtige segmenter, De
. Tapporteringspligtige segmenter udgøres af koncernens driftssegmenter Efter færdiggørelsen af udviklingsarbejdet afskrives udviklingsprøjekter
uden aggregering (note 2.1 segmentoplysninger). lineært over den vurderede økonomiske brugstid fra det tidspunkt, hvor
aktivet er klar til brug. Afskrivningsperioden udgør sædvanligvis 3-10 år.
Afskrivningsgrundlaget reduceres med eventuelle nedskrivninger.
le ll STOLE
RUS VET STS STEELERS SS elser ele Sali le sr] Ale elg] Patenter og licenser måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og
tekniske gennemførlighed, tilstrækkelige ressourcer og et potentielt nedskrivninger. Patenter og licenser afskrives lineært over den resterende
fremtidigt marked eller anvendelsesmulighed i virksomheden kan påvises, — patent- eller flies eller SEE ussel
- -øg hvor det er. hensigten-at fremstille, markedsføre eller-anvende projektet,« - - - + - re Eee FEER DES EUS SEES ORE EO SEREEREESER
indregnes som immaterielle aktiver. indregning forudsætter, at kostprisen Ure rest gen med udefinerbar brugstid afskrives dog en raleal
kan opgøres pålideligt, og der er tilstrækkelig sikkerhed for, at den testes årligt for nedskrivningsbehov.
fremtidige indtjening eller nettosalgsprisen kan dække omkostninger til
Er VET la fol =eal le slaa est ter str steel erat stole] Sci g el tale Ser Le T SIRENE RENEE
omkostninger og afskrivninger samt udviklingsomkostningerne, Øvrige
udviklingsomkostninger indregnes i resultatopgørelsen, efterhånden som
omkostningerne afholdes.
Fordelingen af tilgange på immaterielle aktiver i forretningsområderne:
, Beløb i mDKK 2013 2012
AG NKT Cables 612 43,4
Nilfisk-Advance 141,4 ' 141,5
Photonics Group i 19,3 18,4
221,9" 203,3
Stigningen i tilgange på immaterielle aktiver kan primært henføres til
aktiverede udviklingsomkostninger i NKT Cables.
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Koncernregnskab 69/1 12
1403284EogSN65896
Noter
— 7
ble ms ar kerne mn snor så 2 7 ag 3 DU
4.2 Immaterielle aktiver (fortsat)
Færdiggjorte Patenter Udviklings-
Varemærker Kunderelate- — udviklings- — og licenser — projekter un-
Beløb i mDKK Goodwill oglignende rede aktiver projekter my. der udførelse l alt
Kostpris 1, Januar 2012 42649 1307 72909 6004 4225 1703 28277
Tilgang ved køb af virksomheder 1,6 0,3 0,8 0,0 0,0 0,0 2,7
Tilgang 0,0 0,0 0,0 23,9 21,1 158,3 203,3
Afgang 0,0 0,0 0,0 -15,3 -2,0 0,0 -17,3
Overførsel mellem aktiver 1,5 -0,2 -0,1 104,7 72,8 -130,5 48,2
Valutakursregulering 8,6 -0,4 -0,6 4,1 -0,5 -0,5 -14,7
Kostpris 31. december 2012 1.259,4 130,4 230,0 7186 513,9 197,6 3.049,9
Af- og nedskrivninger 1. januar 2012 0,0 -74,4 -139,2 -388,9 -237,7 0,0 -840,2
Afskrivninger 0,0 -10,0 -20,5 -87,4 -51,8 0,0 -169,7
Nedskrivninger 0,0 0,0 0,0 6,0 -0,4 0,0 6,4
Afgang 0,0 0,0 0,0 15,3 1,5 0,0 16,8
Overførsel mellem aktiver 0,0 0,0 0,0 0,0 -44,8 0,0 -44,8
Valutakursregulering 0,0 -0,3 0,0 3,8 -0,8 0,0 2,7
Af- og nedskrivninger 31. december 2012 0,0 -84,7 -159,7 -463,2 -334,0 0,0 -1.041,6
Regnskabsmæssig værdi 31. december 2012 1.259,4 45,7 70,3 255,4 179,9 197,6 2.008,3
Kostpris 1, januar 2013 1.259,4 130,4 230,0 718,6 513,9 197,6: 3.049,9'
Tilgang ved køb af virksomheder 14,3 0,0 4,5 0,0 14 0,0 20,2.
Tilgang 0,0 0,1 0,0 35,7 22,7 163,4 221,9:
Afgang 0,0 -08 -10,9 54,7 -13,9 -24 82,7
Overførsel mellem aktiver 0,0 0,0 0,0 130,8 39,2 1667 3,3:
Valutakursregulering "50,6 -2,9 -8,5 -9,5 -10,9 -2,0 -84,4
Kostpris 31. december 2013 1.223,1 126,8 215,1 820,9 552,4 189,9 3,1 28,2!
Af- og nedskrivninger 1. januar 2013 0,0 -84,7 -159,7 -463,2 -334,0 0,0 -1 041,6:
Afskrivninger 0,0 6,3 -17,4 -99,0 51,0 0,0 -173,7
Nedskrivninger 0,0 0,0 0,0 -7,7 0,0 -8,0 -15,7
Afgang 0,0 0,8 10,9 56,5 13,7 0,0 81,9,
Overførsel mellem aktiver 0,0 0,1 -0,1 0,0 -0,9 0,0 -0,9
Valutakursregulering 0,0 1,5 6,1 5,9 9,2 0,0 22,7
Af- og nedskrivninger 31, december 2013 0,0 -88,6 -160,2 -507,5 -363,0 -8,0 -1.1 27,3
Regnskabsmæssig værdi 31. december 2013 1.223,1 38,2 54,9 313,4 189,4 181,9. 2.000,9
Varemærker i Nilfisk-Advance med en regnskabsmæssig værdi på 19,3 mDKK (2012: 19,6 mDKK) afskrives ikke, idet brugstiden ikke kan defineres.
Det er vurderingen, at værdien af disse varemærker kan opretholdes på ubestemt tid.
Vedr. nedskrivningstests henvises til note 4.1.
1403284EogSN65897
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Koncernregnskab 7 0/1 1 2
É5y es RUE Eee og maskiner samt andre anlæg,
EEN SENE ES se Res Lee TEL TET s
i Eee! ie. Malet i
ØRENE omfatter Fear annen og omkostninger direkte tilknyttet
anskaffelsenrindtilidet tidspunkt, hvor aktivet er klar til brug. For
-egenfremstillede aktiver omfatter kostprisen direkte og Indirekte.
; materfåler, komporieriter, underleverandører og løn. For
Ude LER Fuhesal sker meldes DR så SSG
renen Kosiprisen tillægges renten ra NE
je fede nedtagning:øg bortskaffelse ED Sega]
leasingydelser. Ved beregning af nutidsværdien anvendes leasingaftalens
interne rentefad eller koncernens alternative lånerente som
diskonteringsfaktor.
Efterfølgende omkostninger, f.eks. ved udskiftning af bestanddele af et
materlelt aktiv, indregnes i den regnskabsmæssige værdi af det
pågældende aktiv, når det er sandsynligt at afholdelsen vil medføre
-… fremtidige-akanomiske fordele for.koncernen.De udskiftede bestanddele. …
ophører med at være indregnet i balancen og den regnskabsmæssige
værdi overføres til. resultatopgørelsen. Alle andre omkostninger til
almindelig reparation og vedligeholdelse indregnes i (RES LE GES
SE late ETS s Selene anden REERERREn SEERE
Fordelingen af tilgange på materielle aktiver i forretningsområderne:
ile loe (alder ETS er resorts ate e SES SEE NNE
Sareen doge reel Tao asier elelr SS rel SETE R
Materielle aktiver afskrives lineært over aktivernes/komponentermes
forveritede brugstid,;som sædvanligvis udgør:
Bygninger LOST NE
Produktionsanlæg ag maskiner <:SL0E: Ta
"Andre anlæg, SÆSSESE øg Inventar 3-15 år
Frredenn (undlaget en FRE: er til rene En
og reduceres med eventuelle nedskrivninger. Scråpværdien fastsættes på
anskaffelsestidspunktet og revurderes årligt. Overstiger scrapværdien
aktivets regnskabsmæssige værdi, ophører afskrivning.
Ved ændringt afskrivningsperløden eller scrapværdien Indregnes
virkningen for afskrivninger fremadrettet som en ændring i
regnskabsmæssigt skøn.
Materielle anlægsaktiver under udførelse og forudbetalinger for materielle
anlægsaktiver måles til kostpris. Når aktivet er klar til brug overføres aktivet
til grunde og bygninger, produktionsanlæg og maskiner eller andre ike]
KISS GE SLAGS EE DES HEER SSRE ERE SEREEDDRE
Beløb i mDKK 2013 2012
NKT Cables 179,8 259,8
Nilfisk-Advance 82,9 98,1
Photonics Group 16,0 8,9
278,7 366,8
Tilgange i materielle anlægsaktiver er faldet væsentlig, hvilket kan henføres
til NKT Cables. Anlægsinvesteringerne er faldet tilbage til et mere
1403284EogSN65898
normaliseret niveau efter en række større investeringer i de foregående år i
forbindelse med investeringer i produktionen i Tyskland og Kina.
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Koncernregnskab 71 11 12
4.3 Materielle aktiver (fortsat)
Produktions- Andre anlæg, Aktiver under
Grunde og anlæg og driftsmateriel udførelse inkl.
Beløb i mDKK bygninger maskiner og inventar forudbetalinger I alt
'Kostpris 1. januar 2012 RER 6835 2487,7 1,072,5 195,6 5.409,3
Tilgang ved køb af virksomheder 0,0 0,0 3,7 0,0 3,7
Tilgang 14,1 79,8 74,0 198,9 366,8
Afgang -93,2 -40,9 -48,6 -4,1 -186,8
Overførsel mellem aktiver 74,9 165,6 34,2 -195,8 78,9
Valutakursregulering 11,1 20,6 -1,1 2,5 33,1
Kostpris 31, december 2012 1,660,4 2,712,8 1.134,7 197,1 5.705,0
Af- og nedskrivninger 1. januar 2012 -321,5 -1.082,8 -744,5 0,0 -2,148,8
Afskrivninger -57,5 -181,7 -120,0 0,0 -359,2
Nedskrivninger 0,0 -0,1 -0,8 0,0 -0,9
Overførsel mellem aktiver -31,4 -52,9 1,3 0,0 -83,0
Afgang 68,2 39,2 41,5 0,0 148,9
Valutakursregulering -3,2 -9,1 2,3 0,0 -10,0
Af- og nedskrivninger 31. december 2012 -345,4 -1.287,4 -820,2 0,0 -2.453,0
Regnskabsmæssig værdi 31, december 2012 1.315,0 1.425,4 314,5 197,1 3.252,0
Kostpris 1, januar 2013 1.660,4 2.712,8 1,134,7 197,1 5.705,0 i
Tilgang ved køb af virksomheder 0,3 70,4 10,5 151: 96,3 :
Tilgang 44 64,3 65,0 145,0 2787 '
Afgang -2,3 -27,6 -58,3 22 -90,4 :
Overførsel mellem aktiver 16,5 115,6 74,4 -209,8" 33"
Valutakursregulering -29,9 -55,5 -21,2 -3,8' -110,4
Kostpris 31. december 2013 1.649,4 2.880,0 1.205,1 141,4 5875,9 '
Af- og nedskrivninger 1. januar 2013 -345,4 -1.287,4 -820,2 00 -2.453,0 ;
Afskrivninger -55,6 -186,8 -112,6 00. -355,0 :
Nedskrivninger 0,0 50,1 0,0 0,0 50,1 .
Overførsel mellem aktiver 0,0 9,2 -8,3 00 09 ;
Afgang 0,7 15,8 49,2 00. 657
Valutakursregulering 6,3 32,7 14,4 00 53,4 i
Af- og nedskrivninger 31. december 2013 -394,0 -1.466,6 -877,5 0,0. -2.738,1 "
Regnskabsmæssig værdi 31. december 2013 1.255,4 1.413,4 327,6 141,4. 3.137,8
Vedrørende nedskrivningstests henvises til note 4.1.
1403284EogSN65899
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Koncernregnskab 7 2 /1 1 2
4.4 Pensioner og lignende forpligtelser
Bee
Koncernen har Indgået penistonsaftaler og lignende aftaler med.
høvedparten:af koncernens. ansatte.
Forpligtelser vedrørende bidragsbaserede pensionsordninger,hvør
koncernen løbende indbetaler faste pensionsbidrag til uafhængige. ;
EO SMID ate Te SES Nero jeres a Re gral sgl ej al sAels]
”optjenes, og Add bone indregnes i balancen under. sås
Es ;
HE zes er FRE foretages en. årlig aktuarmæssig re SEE
SENER jers re TE EET ola alla R ls losers ETS rå
Farel Ferrero ETIENNE SSR STS AT -LAe-BRNNRRR
riger-om den fremtidige udvikling Fbl.a. lønniveau, …
EN Inflation og dødelighed. Kapitalværdien beregnes alene far. de
ydelser, som de an ar optjent ret til gennem deres hidtidige:
SEE Su SS LG]s ;Denaktuarmæssigt beregnede kapitalværdi med
"fradrag af dagsværdlen af eventuelle aktiver knyttet til ordningen indregnes
i balancen under pensfonsforpligtelser, jf. dog nedenfor.
De fleste ansatte i koncernen er omfattet af pensionsordninger, primært i
form af bidragsbaserede pensionsordninger eller alternativt ydelsesbaserede
pensionsordninger. Koncernvirksomhederne bidrager til disse ordninger
enten direkte eller ved at bidrage til uafhængigt administrerede fonde. Arten
af sådanne ordninger varierer efter lov- og regelgrundlaget, de skattemæssige
bestemmelser samt de økonomiske forhold i de lande, som de ansatte
arbejder i, og ydelserne er sædvanligvis baseret på de ansattes løn og
anciennitet. Forpligtelsen vedrører både nuværende pensionisters pension og
1403284EogSN65900
I resultatopgørelsen indregnes årets pénsionsomkostninger-baseret på
aktuarmæssige skøn og finansielle forventninger ved årets begyndelse,” "
Forskelle mellem den forventede udvikling af pensionsaktiver og
-forpligtelser og de realiserede værdier ved årets udgang betegnes
aktuarmæssige gevinster eller tab og indregnes i anden totalindkomst:
Hvis en pensionsordning netto er et aktiv, indregnes aktivet alene i.det
omfang,:det modsvarer akkumulerede aktuarmæssige tab, fremtidige ;
” tilbagebetalinger fra ordningen, HIS lSi vil føre Ure Madre re rele
i indbetalinger t Wi vordningen. - mileger ”
Ma vele lg eee NERE indregnes tilsvarende véd anvendel
af aktuarmæssig opgørelse. Aktuarmæssige gevinster og tab indregni
straks i-resultatopgørelsen; Andre langfristede personaleforpligtelser
GES ES Eee re See Eee SE i
fremtidige pensionisters ret til pension. Koncernens ydelsesbaserede
pensionsordninger afholdes primært i Tyskland og England.
Pensionsordninger afdækkes tildels gennem indbetalinger fra koncernens
virksomheder og fra de ansatte til fonde, der er uafhængige af koncernen.
Hvis en ordning ikke er fuldt afdækket, indregnes en pensionsforpligtelse i
koncernens balance, | overensstemmelse med anvendt regnskabspraksis
indregnes omkostninger vedrørende pensionsydelser i
personaleomkostninger.
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Koncernregnskab 73/112
4.4 Pensioner og lignende forpligtelser (fortsat)
Nettoforpligtelser indregnet i balancen:
Beløb i mDKK 2013 2012
"Nutidsværdi af pensionsforpligtelser i i " 477,6 == 436,0
Dagsværdi af pensionsaktiver -146,7 -146,6
Pensionsforpligtelser netto 330,9 289,4
Andre langfristede personaleydelser 11,4 10,4
Pensionsforpligtelser My. (netto) indregnet i balancen 342,3 299,8
Udvikling i nutidsværdi af pensionsforpligtelser:
1. januar 436,0 413,5
Pensionsomkostninger vedrørende regnskabsåret 5,8 47
Kalkuleret rente vedrørende forpligtelser 16,7 17,9
Pensionsomkostninger vedrørende tidligere regnskabsår 0,4 0,0
Bidrag fra deltagerne i pensionsordningen 0,9 0,9
Udbetalte ydelser -23,9 -11,7
Aktuarmæssige (gevinster) og tab fra ændringer i finansielle forudsætninger 45,7 49,4
Valutakursreguleringer My. -4,0 2,9
Nutidsværdi af pensionsforpligtelser 31. december 4776 477,6
Ikke indregnede aktuarmæssige tab ” (En -41,6
Indregnet pensionsforpligtelser 31. december 4776 , 436,0
n Aktuarmæssigt tab ved udgangen af 2012 på 41,6 mDKK er jf. beskrivelsen i note 1.1 under 'ændring af anvendt ;
regnskabspraksis' indregnet i aktuarmæssige tab for 2013.
Udvikling idagsværdi af pensionsaktiver: ;
1. januar 146,6 ' 130,4
Kalkuleret rente af ordningernes aktiver 5,0 5,8
indbetalt af NKT koncernen 5,8 ' 55
Indbetalt af ansatte 0,9 0,9
Udbetalte pensioner 107" -1,0
Indfrielser 0,0 -0,2
Aktuarmæssige gevinster og (tab) 20 2,9
Valutakursreguleringer -2,9 2,3
Dagsværdi af pensionsaktiver 31. december 1467 . 146,6
Pensionsaktiverne sammensætter sig således:
Aktier med noterede priser 61,9. 53,8
Obligationer med noterede priser 34,8 37,1
Likvider 50,0 . 55,7
146,7 146,6
Koncernens forventede indbetaling til ydelsesbaserede pensionsordninger i 2014 udgør 17,0 mDKK.
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Koncernregnskab 74 [1 1 2
1403284EogSN65901
4.4 Pensioner og lignende forpligtelser (fortsat)
Beløb i mDKK 2013 2012
Pensionsforpligtelser (netto):
Indregnet primo 289,4 286,9
Indregnet under personaleomkostninger i resultatopgørelsen 17,8 19,5
Indregnet i anden totalindkomst under aktuarmæssige (gevinster)/tab 43,7 0,0
Valutakursregulering indregnet i anden totalindkomst -1, 0,6
Betalinger -18,9 -17,6
Indregnet pensionsforpligtelser (netto) ultimo 330,9 289,4
Andre langfristede personaleydelser 114 10,4
Indregnet ultimo pensioner og lignende forpligtelser 342,3 299,8
Væsentligste forudsætninger for aktuarmæssige beregninger pr. balancedagen (opgjort som vejet gennemsnit):
Diskonteringsrente 3,2% 3,4%
Fremtidig lønstigningstakt 2,5% 2,6%
Fremtidig pensionsstigningstakt 2,3% 2,4%
Efterfølgende tabel viser pensionsforpligtelsens følsomhed overfor ændringer i nøgleforudsætningerne for
opgørelsen af forpligtelsen på balancedagen.
Analysen er baseret på de rimeligt sandsynlige ændringer i de anvendte nøgleforudsætninger, forudsat at de andre
parametre i beregningerne er uændrede
Stigning på 0,5 % point i diskonteringsrente 731,6
Fald på 0,5 % point i diskonteringsrente 37,8
Stigning på 0,5 % point i fremtidig lønstigningstakt 1,5
Fald på 0,5 % point I fremtidig lønstigningstakt. -0,6
Den forventede varighed for pensionsforpligtelsen opgjort som et vejet gennemsnit udgør 14 år ultimo 2013 og ultimo 2012.
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Koncernregnskab 7 5 /1 1 2
1403284EogSN65902
1403284EogSN65903
Hanner SENER SE
BESS ede reelle oe SEES
NET Orest SE Sae RS SES
forpligtelse, og. det ér SES AGG Fell re USS e ae regel rele
at indfri KoG SEes k i
(nlSEr res ennen (set |(53 ne ledelsens bedste skøn over det beløb,
hvormed Kul ssel Sasi is kunne indfries,
Ale] NE Cul erne Ene foretages Mn REEn af de
- -omkostninge! SEGS EES Fig STelrel le SE Ja Ale fro] ge
j rr rare ge es TE Neale SSO Se
He TS CS NES LEINSTER S TS T SEE st iNtale Stel ar SE SES e Eero MEE FN se fe
konkrete risici, deriknyttersig tkforpligtelsen, Regnskabsårets forskydning f
diskonteringselemient dregnes under finansielle omkostninger.
Garantiforpligtelser: Be esiltakt med salg af varer og tjenesteydelser
bENSSder] LUNGE Nsg forafholdte bis NSA itidligere
Sele Else i
Omkostninger til omstruktureringer indregnes som forpligtelser, når en
Serre ease] E laa relare le SRI SIN fee reel dte ls ate e le ETS ASE 3]
balancedagen over for de persåner, der er berørt af planen. Ved
overtagelse af virksomheder indregnes hensættelser til omstruktureringer i
den overtagne virksomhed alene i beregningen af goodwill, når der på
overtagelsestidspunktet CODE: en forpligtelse for den overtagne
virksomhed,
BR iels leaser Seere Ale toere ere en EL SØNS
ra ere Eee KE Eee ars aleReS
uundgåelige Cu GS lse i JSG (ul KULDE
Hensatte forpligtelser til Fe: gaf produktiensanlæg SIDSEL
ESSENS tel dele sake SE See SE ge SATSE EEN RRS
-balancetidspunktet- forventede fremtidige forpligtelse tioprydning øg - -
nedlukning. Den hensatte forpligtelse opgøres ud fra nuværende erne on ;
estimerede omkostninger, der tilbagediskonteres til nutidsværdi, Konkrete . |
risici, som skønnes at være på.den hensatte forpligtelse, indregnes ide
estimerede omkostninger.:Der'anvendes-en diskonteringsfaktor, som
SEES SES NES SIN re] fe) Te rs Keeler] Jeet e
med at de opstår og reguleres løbende for at afspejle ændringer i krav og
prisniveau m.v. Nutidsværdien af omkostningerne indregnes i kostprisen før
de pågældende materielle aktiver og afskrives sammen. med disse aktiver.
Den tidsmæssige forøgelse af nutidsværdien indregnes i resultatopgørelsen
under finansielle omkostninger.
Garanti-
Beløb i mDKK forpligtelser Øvrige lalt
Hensatte forpligtelser 1. januar 2013 129,7 98,7: 2284 ;
Tilgang ved virksomhedssammenslutning 15,0 1,7 16,7 k
Hensat for året 140,1 64 1465 !
Anvendt i året 101,71 266 1277 |
Ubenyttede hensatte forpligtelser, tilbageført -11,6 -0,1 -11,7
Diskonteringseffekt 0,0 12" 1,2
Valutakursregulering 4,6 -1,7 -6,3
Hensatte forpligtelser 31. december 2013 167,5 79,6 247,1
Hensatte forpligtelser er indregnet i balancen således: .
Langfristede forpligtelser 5,8 63,7 695 "
Kortfristede forpligtelser 161,7 15,9 177,6
167,5 796 2471.
De væsentligste hensatte forpligtelser forventes afnoldt med de anførte
beløb indenfor 3 år fra balancedagen. Reetableringsforpligtelse vedr.
fabriksejendommen i NKT Cables, Køln er indregnet med 32,7 mDKK og
forventes afholdt efter 30 år.
Garantiforpligtelser vedrører væsentligst forpligtelser i Nilfisk-Advance. Der
indregnes en forventet forpligtelse baseret på solgte produkter indenfor de
sidste tre år og under hensyntagen til erfaringsdata vedrørende afholdte
garantiomkostninger i tidligere år.
Herudover relaterer garantiforpligtelser sig bl.a. til de kabelprojekter i NKT
Cables, der er afleveret i indeværende eller tidligere år. Forpligtelsen baseres
på en individuel vurdering af enkelte projekter.
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Koncernregnskab 76/1 12
5 - ARBEJDSKAPITALELEMENTER
Dette afsnit omhandler NKT's pengebinding i arbejdskapital. Arbejdskapitalen repræsenterer de aktiver
og forpligtelser der er nødvendige for at kunne supportere den daglige driftsaktivitet, Arbejdskapitalen
defineres som kortfristede aktiver med fradrag af kortfristede forpligtelser, eksklusive rentebærende
poster og hensatte forpligtelser, men inklusive derivater der tjener til sikring af arbejdskapitalelementer.
5.1 Beskrivelse af arbejdskapital
Koncernens tre forretningsområder fremstiller vidt forskellige produkter og
opererer på vidt forskellige markeder. Dette gør at arbejdskapitalstrukturen
er meget forskelligartet virksomhederne imellem.
NKT Cables" aktiviteter er per definition meget kapitalintensive, da
fremstillingen af kabler kræver kostbare råvarer såsom kobber og
aluminium, Samtidig gør Projektdivisionens aktiviteter at
arbejdskapitalbindingen er yderst volatil,;men forudsigelig, idet større beløb
ofte betales fra projektkunderne når visse aftalte stadier nås. Dette stiller
store krav til finansieringen og styringen af arbejdskapitalen. i 2013 har NKT
Cables haft succes med at nedbringe pengebinding i varelagre og
debitorer. Dette er dog blevet mere end udlignet af pengebinding i
igangværende arbejde, som er steget væsentligt, da en del større projekter
er tæt på afslutning og derfor afventer den sidste betaling fra kunden.
mDKK
2,900 399
2.700
2.500 2.409 34
2.300
2.100
1.900
1.700
1.500 É
Nettoarbejdskapital
31.12.12
Nilfisk-Advance NKT Cables
Nilfisk-Advance er generelt mindre kapitalintensiv end NKT Cables. Det er
dog nødvendigt at opretholde betydelige lagre således at leverancer til
kunder kan gennemføres indenfor en tilfredsstillende tidsramme. Der
arbejdes fortsat med optimering af arbejdskapital og det er i 2013 lykkedes
at nedbringe arbejdskapitalen, LTM som procent af omsætningen til 19,3%.
Nettoarbejdskapital i Photonics Group beløber sig til 86 mDKK per 31.
december 2013, hvilket er 4 mDKK højere end 31. december 2012,
Nettoarbejdskapital i Holding per 31. december 2013 relaterer sig primært
til koncerninterne transaktioner.
2.812
Photonics Group NKT Holding Nettoarbejdskapital
31.12.13
Ovenfor er vist nettoarbejdskapitalbevægelsen fra 31. december 2012 til 31.
december 2013 per forretningsenhed. Som det fremgår har Nilfisk-Advance
formået at holde nettoarbejdskapitalen relativt stabil trods vækst i
omsætningen. Samtidig har NKT Cables øget pengebindingen i
nettoarbejdskapital, hvilket skyldes flere forhold. Opkøbet af Ericssons'
kabelaktiviteter medførte en stigning i nettoarbejdskapital på 126 mDKK.
Derudover var pengebindingen i igangværende arbejde per 31. december
2012 relativt lav grundet betydelige forudbetalinger fra en del
projektkunder.
1403284EogSN65904
Det omvendte billede gør sig gældende per 31. december 2013, hvor en
del betalinger udestår som følge af, at relativt mange projekter er tæt på
færdiggørelse, Stigningen i pengebinding i igangværende arbejde i 2013
sker på trods af at NKT Cables har arbejdet succesfuldt med at nedbringe
arbejdskapitalen i specielt lagre og debitorer, hvilket har haft en positiv
effekt på pengebindingen på over 400 mDKK per 31. december 2013.
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Koncernregnskab 77 1112
5,2 Varebeholdninger
Benene
; Marebeholdninger måles til kostpris opgjort efter FIFO-metoden eller væjet
Røre orale al saa saneret ele se Ta SS Sae sekret sete Ten
” tildenne lavere værdi.
BCS Te ROEN TA His lelos IE salere lettelse ares
: "anskaffelsespris med tillæg af hjemtagelsesomkostninger.
.Kostpris for fremstillede ene Sec Gen Sa udk elnE us s
SR SENE ESS Jar er tese støla lir real] ar ere tele ll rs]
( SlseSE RÅ Aas SENSOR SOLA ;
udstyr samt omkostninger til produktionsadministration og -ledelse. For
kvallficerende aktiver indregnes låneomkostninger fra specifik og generel
låntagning, der direkte vedrører fremstillingen af det kvalificerende aktiv i
kostprisen. Låneomkostninger indregnes ikke i kostprisen for
varebeholdninger, som fremstilles eller på anden måde serieproduceres I
store mængder.
Nettorealisationsværdien for varebeholdninger opgøres som salgssum med. ”;
fradrag af færdiggørelsesomkostninger og omkostninger, der afholdes for at
Sne Eee RES rese h gral Ss UD til omsættelighed,
hes aase udvikling: BENLI: Ses i R
Beløb i mDKK 2013 2012
Råvarer, hjælpematerialer og handelsvarer 8481” 865,1
Varer under fremstilling 347,1 609,3
Fremstillede færdigvarer 1.462,3 1.269,5
2,657,5 2.743,9
Regnskabsmæssig nedskrivning af varebeholdninger primo 2048 ; 180,2
Årets nedskrivning af varebeholdninger indregnet som omkostning i resultatopgørelsen 582 " 59,3
Afgang som følge af salg -31,4 ' -22,6
Afgang iøvrigt -11,6 -12,1
Regnskabsmæssig nedskrivning af varebeholdninger ultimo 220,0 204,8
Varebeholdninger udgør 17% af omsætningen, hvilket er 1%-point mindre end sidste år.
5,3 Tilgodehavender
Regnskabspraksis
Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris. Der foretages nedskrivning
til imødegåelse af tab, hvor der vurderes at være indtruffet en objektiv
indikation på, at et individuelt tilgodehavende eller en portefølje af
tilgodehavender er værdiforringet.
Tilgadehavender, hvorpå der ikke foreligger objektiv indikation på
værdiforringelse på individuelt niveau, vurderes på porteføljeniveau for
objektiv indikation for nedskrivningsbehov. Porteføljerne baseres primært
på debitorernes hjemsted ag kreditvurdering i overensstemmelse med
Be Te Er Nn late ere AD =Te] ea SMST ers LT SL TEL REN
laa re SØS SS SEERE Te gr ale Sel
te ere See essere DNA EST EET el Er ES reTe Ea
foretages nedskrivningstest, hvor de forventede fremtidige pengestrømme
STUE E RES SE ISG GE ere TS DES
i markedsforfiold Ek UDE Kiss Coal SES
ur Nr ses som FOSTER mellem den regnskabsmæssige
BAT Tre ore able fe SNG = Tee Tees ke (=Afej ala rele IR sette Sera ae aa SATSE N LEDT
SE SES Eee les ere SELE TESS SES ØS
Be ora rss eter S Id Ege SEES ar RESET DUS Ars IA et]
eN cis is: Eg Es uds inter e SENS ae ER
isat saalleefe ls et Ugle ease or]
Nr ktverente for.det enkeke —
1403284EogSN65905
Entreprisekontrakter
Entreprisekontrakter måles til salgsværdien af det udførte arbejde fratrukket
aconto faktureringer og forventede tab. Entreprisekontrakter er kendetegnet
ved, at de producerede varer indeholder en høj grad af individualisering med
hensyn til design. Desuden er det et krav, at der inden påbegyndelsen af
arbejdet er indgået en bindende kontrakt, der medfører bod eller erstatning
Seks el er SIS ES
… Salgsværdien måles på baggrund af færdiggørelsesgraden på balancedagen.
og de samlede forventede indtægter på den enkelte kontrakt.
Færdiggørelsesgraden fastlægges på baggrund af en vurdering af det
udførte arbejde, normalt beregnet som forholdet mellem de afholdte
omkostninger og de samlede forventede omkostninger til den pågældende
HITS
… Når det er sandsynligt, atde samlede entrepriseomkostninger føren .
entreprisekontrakt vil overstige den samlede entrepriseomsætning,
indregnes det forventede tab på entreprisekontrakten straks som en
omkostning og'en- hensat forpligtelse. ”
BEES ESS re TE GEDE DET EK] eat SE TS Se rss SS
;salgsværdien kun svarende til de medgåede omkostninger, i det omfang det
er.sandsynligt, at de vil blive genindvundet,
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Koncernregnskab 7 8/1 1 2
i RENE og førventede tab, katana under ante Jels. ØR indregnes i skraber Ull Estere Te SR rare (= de
Efitreprisekontrakter, hvor. acontofaktureringer og forventede ta rsti direkte kan henføres til an specifik kontrakt og det på tidspunktet for
" salgsværdien, indtegnes under leverandørgæld og andre fofpligtelser. Gral Ce rn fere seere ale rel ISER El] ibn EGE SEN] sg dl
eee ener er, i
-Førudbetalte omkostninger måles. til kostpris.
Beløb i mDKK 2013 2012
Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser TT 2.739,2 2,834,8 i
Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser til associerede virksomheder . 30,7 26,1
Entreprisekontrakter ' 6189 . 241,9
Andre tilgodehavender fra associerede virksomheder wo 13,6
Andre tilgodehavender, inkl. afledte finansielle instrumenter 3187 347,3
Forudbetalte omkostninger 3323 , 317,0
40398 3.780,7
Heraf tilgodehavender som forfalder senere end 12 måneder fra balancedagen 211,6 : 379,2
Entreprisekontrakter: :
Salgsværdi af entreprisekontrakter "37877 i 2.849,66
Acontofaktureringer -3.212,1 ' -2.951,9
5756 -102,3
Entreprisekontrakter er indregnet således:
Indregnet som aktiver 618,9 ' 241,9
Indregnet som forpligtelser 433 " -344,2
ag ' 5756 - -102,3
e —
Tilbageholdte betalinger 0,0 0,0
Oplysning om kreditrisici er medtaget i note 6.7.
Tilgodehavende måles til amortiseret kostpris, hvilket i al væsentlighed
svarer tildagsværdi og nominel værdi.
Nedskrivninger på tilgodehavende fra salg og tjenesteydelser udgør 4% (jf. Salgsværdien var særlig påvirket af en række store projekter i NKT Cables,
oversigt over nedskrivninger i note 6.7), hvilket var på niveau med sidste år. der ved udgangen af 2013 havde høj færdiggørelsesgrad. Pr, 31. december
2013 var nettoværdien af entreprisekontrakter negativt påvirket af
Salgsværdien af entreprisekontrakter var betydeligt højere end sidste år. tidspunktet for acontofakturereringer, og arbejdskapitalen bundet i
entreprisekontrakter var således kraftigt forværret med 678 mio..DKK.
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Koncernregnskab 7 9 [11 1 2
1403284EogSN65906
5.4 Leverandørgæld og andre gældsforpligtelser
bå mn KEN: JE
ster er RER] SUE lege ET EEN i
i KL
Ferennes en LES indregnes ME SCEL ørgæld.og mere i
forpligtelser.
Beløb i i mDKK 2013 2012
Leverandørgæld = Eg 2,384,2 rn 2.1 39,5 "
Leverandørgæld til associerede virksomheder 1,7 18,5
Anden gæld (moms, personalerelateret skat, feriepengeforpligtelser, afledte finansielle instrumenter m.v.) 1.083,9 1.155,3
Entreprisekontrakter (jf. note 5.3) 43,3 344,2
Forudbetaling vedr. entreprisekontrakter 47,1 23,8
Forudbetaling fra kunder 190,8 244,8
Udskudte indtægter 37,9 35,6
3.788,9. 3.961,7
1403284EogSN65907
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Koncernregnskab 80 11 12
6 - KAPITALSTRUKTUR OG FINANSIELLE POSTER
Dette afsnit omfatter noter, der vedrører NKTs kapitalstruktur og finansiering.
Det er koncernens politik til enhver tid at have en kapitalstruktur og finansiel gearing, som dels afspejler
koncernens aktiviteter og risikoprofil — dels giver et tilstrækkeligt råderum, som kan sikre koncernens
kreditværdighed samt give fleksibilitet og plads til at gennemføre investeringer eller akkvisitioner.
Det er hensigten at fastholde en stabil dividendepolitik, svarende til en tredjedel af årets resultat.
6.1 Beskrivelse af ændringer i kapitalstruktur, finansiering m.v.
e Der er ingen væsentlige ændringer i kapitalstrukturen, der fortsat opfylderde 3. I perioden indtil den 1. april 2016 kan der ad én eller flere gange
opstillede mål for solvens, gearing og gæld i forhold til indtjening (se udstedes tegningsoptioner (warrants) til medarbejdere og ledelse i NKT
Koncernens Finansielle Forhold på side 7). koncernen med indtil i alt nominelt 12 mDKK aktier (600.000 stk.) å 20
DKK. På generalforsamlingen i 2014 stilles der forslag om ny
Der foreligger 4 bemyndigelser fra generalforsamlingen: bemyndigelse og ramme.
1.… Selskabskapitalen kan med bestyrelsens godkendelse udvides med 4, I perioden indtil 29, marts 2017 kan der ad én eller flere gange optages
indtil nominelt 300 mDKK aktier i perioden indtil 25, marts 2015. lån mod obligationer eller andre gældsbreve med en ret for långiver til
2. NKT Kan købe op til 25% NKT aktier med sigte på tilpasning af at konvertere sin fordring til maksimalt nominelt 44 mDKK aktier å 20
koncernens kapitalstruktur, hvis dette måtte vise sig hensigtsmæssigt. DKK (2,2 mio, stk. nye aktier, hvilket svarer til lige under 10% af aktie
Bemyndigelsen blev givet i 2011 og tages op på generalforsamlingen i kapitalen).
2016.
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Koncernregnskab 81/112
1403284EogSN65908
6.2 Nettorentebærende gæld
Beløb i mDKK mg . 2013 2012
Nettoren tebærende gæld fremkommer sc som følger:
Langfristede lån 2.098,3 544,1
Kortfristede lån 480,2 1,823,2
Andre rentebærende poster medtaget under leverandørgæld og andre gældsforpligtelser mv. 0,0 17,8
Rentebærende gæld, brutto 2.578,5 2.385,1
Rentebærende poster medtaget under tilgodehavender 213 -113,2
Likvide midler -375,9 -363,3
Nettorentebærende gæld 2,111,3 1.908,6
Udvikling inettorentebærende gæld:
Nettorentebærende gæld, primo 1.908,6 4.429,4
Pengestrømme fra driftsaktivitet -544,8 -1.121,7
Køb af virksomheder 226,1 8,1
Pengestrømme fra ophørt aktivitet 00 : -1.966,7
Rentebærende gæld i ophørt aktivitet (— -13,7
Investeringer i materielle anlægsaktiver, netto 243,3 317,2
Øvrige investeringer, netto 224,2 206,3
Udbytte 14 47,8
Udbytte egne aktier 06 -0,2
Indbetalt ved udnyttelse af tegningsoptioner 66 -22,4
Minoritetsinteresser, udbytter mv. 02 1,9
Valutakursregulering -130,1 22,6
Ændring i alt 202,7 -2.520,8
Nettorentebærende gæld, ultimo 2.111,3 1.908,6
Ved udgangen af 2013 var den rentebærende gæld 203 mDKK højere end
ved udgangen af 2012, hvilket primært skyldes en højere arbejdskapital,
samt akkvisition af Ericssons kabelaktiviteter og udbyttebetaling.
Den rentebærende gæld udgøres nu i modsætning til sidste år overvejende
af langfristede lån, hvilket i al væsentlighed skyldes at et større CZK lån udløb
i løbet af 2013. Lånet er erstattet af nye kreditfaciliteter med 5 års restløbetid.
6.3 Gæld til kreditinstitutter m.v. og øvrig gæld
| ES brrrsnt ark
slkansd Me LL: Rk æg LÆSØ] Ree
Så Kraer Ege e]
Gæld til kreditinstitutter er overvejende med variabel rente og måles til
amortiseret kostpris. Den regnskabsmæssige værdi svarer således i al
væsentlighed til dagsværdi og nominel værdi.
1403284EogSN65909
Pr. 31. december 2013 var 16% (2012: 38%) af den rentebærende gæld i CZK,
3% (2012: 24%) i CNY og 56% (2012: 20%) i. DKK. Den resterende
rentebærende gæld var primært optaget i EUR og USD, Gælden var fortsat
overvejende med variabel rente.
E eee DSE HET ere
TE eee TRE el a fMånstelle [SUSE m
bils
Øvrig gæld måles til amortiseret kostpris, hvilket i al væsentlighed svarer til
dagsværdi og nomine! værdi,
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Koncernregnskab 8 2 /1 12
e
1403284EogSN65910
6.4 Investeret kapital
Beløb imDIKKK ener , 2013 2012
Investeret kapital fremkommer som følger:
Aktiver i alt 12.995,4 12.935,8
Heri fragår rentebærende aktiver:
Rentebærende tilgodehavender -91,3 -113,2
Likvide midler -375,9 -363,3
Inkluderede aktiver 12.528,2 12.459,3
Langfristede forpligtelser:
Udskudt skat -345,8 -274,4
Pensionsforpligtelser -342,3 -299,8
Hensatte forpligtelser -69,5 86,8
Kortfristede forpligtelser:
Leverandørgæld og andre gældsforpligtelser -3.788,9 -3.961,7
Heraf rentebærende poster 00 17,8
Selskabsskat -19,2 -67,2
Hensatte forpligtelser -177,6 : -141,6
Modregnede forpligtelser -4.743,3 -4,813,7
Investeret kapital 7.784,9 7.645,6
Investeret kapital er steget med 139,3 mDKK fra 2012 til 2013. Dette kan
primært begrundes med opkøbet af Ericssons kabelaktiviteter, hvilket isoleret
set har øget Investeret kapital med 216,4 mDKK.
Afkast af den investerede kapital for koncernen udgjorde 6,7% pr. 31.
december 2013 (2012: 6,2%) (opgjort på grundlag af operationelt EBIT og
gennemsnit for investeret kapital på kvartalsbasis).
For NKT Cables var afkast af den investerende kapital 0,8% pr. 31. december
2013 (2012: 0,0%). Stigningen var drevet af en forbedring i EBIT på 38 mDKK,
hvilket dog samtidig er negativt påvirket af en stigning i den gennemsnitligt
investerede kapital på 88 mDKK.
For Nilfisk-Advance var afkast af den investerede kapital steget til 17,5% (2012
17,1%). Den operationelle EBIT er steget med 10 mDKK, og samtidig er den
kvartalsvise gennemsnitligt investerede kapital faldet med 18 mDKK.
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Koncernregnskab 83/112
6.5 Finansielle indtægter
:Regnskabspraksis
Fifsanislelleindtægter indeholder renter, udbytter, og kursgevinster…
"vedrørende værdipapirer, tilgodehavender og transaktioner i fremfåed ”
.Valuta, amortiseririg af finansielle aktiver samt godtgørelser under den
; danske aconto skatteordning m.v. Desuden medtages positive ændringer i
dagsværdleri af afledte finanslelle instrumenter, der ikke kan klassificeres som |
sikringsaftaler.
Beløb i mDIKK 2013 2012
Renter m.v. vedrørende finansielle aktiver målt til amortiseret kostpris = 18,2 60,2
Valutakursgevinster 139,0 247,2
Gevinst på afledte finansielle instrumenter 54,8 44,5
212,0 351,9
6.6 Finansielle omkostninger
Regnskabspraåksis
Finansielle omkostninger Indeholder renter, kurstab og nedskrivninger
vedrørende værdipapirer, gæld og transaktioner i fremmed valuta,
amortisering af finansielle forpligtelser, herunder finansielle
, leasingforpligtelser, samt tillæg under den danske aconto skatteordning …
m.v. Desuden medtages negative ændringer i dagsværdien af afledte
finansielle instrumenter, der ikke kan klassificeres som sikringsaftaler.
Låneomkostninger fra generel låntagning eller lån, der direkte vedrører
n for sådanne aktiver. ”
else, opførelse eller udvikling af kvalificerende aktiver, henføres til
Beløb i mDKK 2013 2012
Renter m.v. vedrørende finansielle forpligtelser målt til amortiseret kostpris 147,2 248,4
Valutakurstab 210,0 271,4
Tab på afledte finansielle instrumenter 15,0 28,0
372,2 547,8
Reduktionen i de finansielle omkostninger skyldes overvejende lavere
renteomkostninger som følge af lavere rentemarginal, der afhænger af
e koncernens nettorentebærende gæld målt mod EBITDA. De lavere
' rentemarginaler har haft fuld effekt i 2013, mens de først slog igennem i 2.
halvår af 2012.
1403284EogSN65911
Herudover er der et lavere niveau for valutakurstab og tab på afledte
finansielle instrumenter, Sammenholdes disse poster med tilsvarende gevinst
på valuta og afledte finansielle instrumenter, kan der i 2013 opgøres et netto
tab på 31 mDKK sammenlignet med et tab på 8 mDKK i 2012. Det skyldes bl.a.
at koncernens indtægtsvalutaer i 2013 er svækket mod DKK, og dermed har
uafdækkede positive valutastrømme givet anledning til kurstab.
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Koncernregnskab 84/1 1 2
6.7 Finansielle risici og finansielle instrumenter
RER Eg
Afledte finanstelle Instrumenter indregnes fra etern og: måles1
BES Ke Tele rel rel NNE er eee EN SEE le al sl ge STEEN STS tIG]
Bj SS Sl uN ens seltete le TE Taler feteret ate ala sTot grelle SN ET ler sse
gæld, og modregning af positive og negative værdier foretages alene, når
Acne nor Senere era ele ES SIE SETS
uSvelas ordets ars BE Tele Tre ere Te ESS STS Nate aneelg
Tele ere Ee LE are Ef ES Et Sub SR ate LE KSe ere Tr eje] anerkendte
AGES SISSEL
hy ÅR, Lake: Een ae
HUSE SS GDS elskere ke se arge Eee ST Tre et EEN
ste rse ar dS ES eN are tre arter ge) felt iNS Terese TS RES
resultatopgørelsen sammen med ændringer i værdien åf det Gera aktiv
eller den sikrede forpligtelse for så vidt angår den del, derer sikret. Sikring
"af fremtidige betalingsstrømme i henhold til en indgået fast aftale (firm
commitment), bortset fra valutakurssikring, behandles søm
dagsværdisikring.
Den del af værdireguleringen af et afledt finansielt instrument, som ikke
indgår i et SUL EEG ill ste under finansielle lse.
Free are
Ændringer i den del af dagsværdi af afledte finansielle instrumenter, der er
”” klassificeret sormog opfylder betingelserne for sikring af fremtidige” i
betalingsstrømme, og som effektivt sikrer ændringer i fremtidige
Hs ro re sole rte ns talel dere Tare are Tae os ET HELET rers
Sele Su eres eee LET RESET ES
" pengestrømme påvirker résultatopgørelsen. På dette tidspunkt overføres
SUS ease Tale SKETE SE Gl etEra st Loe Tet sle la]
totalindkomst og indregnes i samme regnskabspost som det sikrede,
SES Seere Isen sele
regnskabsmæssig sikring, ophører sikringsforholdet fremadrettet.
Koncernens risikostyringspolitik
Koncernen er som følge af sin drift, investeringer og finansiering eksponeret
over for en række finansielle risici, Det er koncernens politik ikke at foretage
aktiv spekulation i finansielle risici, hvorfor koncernens finansielle styring
alene retter sig mod styring af de finansielle risici, der er en direkte følge af
koncernens drift, investering og finansiering.
I forbindelse med styring af de finansielle risici anvender koncernen en
række finansielle instrumenter så som valuta- og metalterminsforretninger,
valuta- og renteswaps, optioner og lignende inden for fastlagte
retningslinjer. Af disse instrumenter er alene valuta- og
metalterminsforretninger åbne ved henholdsvis udgangen af 2013 samt
2012.
De finansielle risici kan opdeles i valutarisici, renterisici, kreditrisici,
likviditetsrisici og råvareprisrisici, som omtales nedenfor. Desuden er
redegørelse for kategorier af finansielle instrumenter og dagsværdier
medtaget,
Valutarisici
Valutarisici sammen med metalrisici er den væsentligste finansielle
risikofaktor for NKT og har dermed betydelig indvirkning på
resultatopgørelsen og balancen.
Valutarisici omfatter risici for tab (eller muligheden for gevinst) som følge af
ændringer i valutakurser, Valutarisici opstår som følge af transaktioner samt
finansielle aktiver og forpligtelser i andre valutaer end de enkelte
koncernvirksomheders funktionelle valuta.
1403284EogSN65912
Den akkumulerede værdlændring indregnet i anden totalindkomst overfør ,
til resultatopgørelsen, når de sikrede pengestrømme påvirker
resultatopgørelsen.
SNS ere este fet pengestrømme ikke længere at blive FE TESER
reklassificeres den akkumulerede værdiændring til resultatopgørelsen straks, :
Den del af værdireguleringen af et afledt finansielt Breda som ikke
Indgår tet sikringsforhold, præsenteres under finansielle poster,
rene re EET
"Ændring f dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, som anvendes DR
beses See eee are SE tara SE Sele sl slelS
virksomheder, og som effektivt sikrer mod valutakursændringer i disse
virksomheder, indregnes i koncemregnskabet i anden USE SLS ALE i
en særskilt reserve for valutakursregulering.
Den del af værdireguleringen af et afledt finansielt instrument, som ikke
flere ØS eee rer ERE TESS Seere
Andre afledte finansielle instrumenter
-For afledte finansielle instrumenter, som ikke opfylder betingelserne for
behandling som sikringsinstrumenter, indregnes ændringer i dagsværdi
"løbende i resultatopgørelsen under finansielle poster
Visse kontrakter indeholder betingelser, der svarer til afledte finansielle
instrumenter. Sådanne indbyggede finansielle instrumenter indregnes
særskilt og måles løbende til dagsværdi, hvis de adskiller sig væsentligt fra
den pågældende kontrakt, med mindre den samlede kontrakt er indregnet
og løbende måles til dagsværdi.
Til imødegåelse af valutarisici anvender koncernen en række af de ovenfor
nævnte finansielle instrumenter. Styring og afdækning af nuværende og
fremtidige forventede valutapositioner foretages af koncernens enkelte
forretningsområder inden for fastlagte retningslinjer i samarbejde med
koncernens finansafdeling.
Translationsrisicivedrørende nettoinvesteringer i dattervirksomheder
Som udgangspunkt foretages der ikke valutaafdækning af nettoaktiver
(egenkapital) i udenlandske dattervirksomheder, Gevinst og tab vedrørende
uafdækkede nettoaktiver i udenlandske dattervirksomheder reguleres direkte
over anden totalindkomst. For de væsentlige investeringer i udenlandske
valuta excl. EUR (over 100 mDKK) vil en 10% lavere valutakurs for CZK, CNY,
GBP, SEK og PLN end den faktiske valutakurs medføre, at koncernens
egenkapital pr. 31. december 2013 vil blive reduceret med 177 mDKK (2012:
149 mDKK). Valutarisici vedrørende øvrige investeringer i udenlandske
enheder er uvæsentlige.
Finansielle risicivedrørende nettofinansiering
Væsentlige valutakursrisici vedrørende gæld og tilgodehavender, der påvirker
koncernens resultat, afdækkes som hovedregel. Gæld til og indeståender hos
kreditinstitutter ide enkelte virksomheder optages som hovedregel i
virksomhedens funktionelle valuta. Koncernen havde ingen væsentlige
valutakursrisici vedrørende tilgodehavender og gæld i fremmed valuta pr. 31.
december 2013, og koncernens resultat er således ikke blevet væsentligt
påvirket af ændringer i valutakurserne pr. 31. december 2013 og pr. 31.
december 2012.
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Koncernregnskab 85/1 1 2
6.7 Finansielle risici og finansielle instrumenter (fortsat)
Valutarisici (fortsat)
Finansielle risici
Koncernens væsentligste valutaeksponering relaterer sig til køb og salg ien
anden valuta end de enkelte koncernvirksomheders funktionelle valuta.
Afdækning af disse valutarisici foretages ud fra konkrete vurderinger af
sandsynligheden for at den fremtidige transaktion foretages samt hvorvidt
valutarisikoen, der opstår herved, er væsentlig. Vurderingen foretages som
udgangspunkt løbende 12-15 måneder frem i tiden, men der kan i
forbindelse med projektsalg opereres med en længere afdækningshorisont.
Dagsværdien af den effektive del af sikringen indregnes løbende i anden
totalindkomst. Den potentielle påvirkning af anden totalindkomst som følge
af valutakursudsving fremgår af nedenstående:
Beløbi mDKK Ændring 2013 KN 2012
DKK/AUD 10% 24 165
DKK/CNY 9% 69,3 41,8
DKK/EUR 1% 10 3,0
DKK/GBP 7% 12,0 16,0
DKK/HUF 9% 61 7,9
DKK/JPY 12% 2,7 0,0
DKK/KRW 10% 22 0,0
DKK/MXN 13% 2,5 44
DKK/NOK 8%" 113: 11,4
DKK/NZD 11% 07 3,2
DKK/SEK 7% 13,0 166
DKK/SGD 7%. 19 3,0
DKK/USD 8% 3,3 11,5
Følsomheden er beregnet ud fra åbentstående finansielle instrumenter pr. 31.
december 2013 og pr. 31. december 2012, der anses for værende 100%
effektive. Sammenligningstal for 2012 er beregnet på samme pct. ændring
(årlig volatilitet pr. 31. december 2013) som anført for 2013.
Valutasikringsaftaler vedrørende fremtidige transaktioner
Nedenstående tabel angiver udestående valutaterminskontrakter netto pr. 31.
december for koncernen, som anvendes til og opfylder betingelserne for
regnskabsmæssig sikring af fremtidige transaktioner.
Valutaterminskontrakter vedrører sikring af varesalg/køb, jf. koncernens politik
herfor,
Påvirkning på resultatopgørelsen af ineffektivitet har i løbet af året været i
niveauet -5 mDKK (2012: 0 mDKK).
Renterisici
Renterisici omfatter effekten af ændringer i markedsrenten på de fremtidige
pengestrømme vedrørende koncernens rentebærende aktiver og passiver.
Ved årets udgang overstiger koncernens rentebærende gæld de
rentebærende aktiver (nettorentebærende gæld) med 2.111 mDKK (2012:
1.909 mDKK).
Pr. 31. december 2013 er der ikke indgået kontrakter til sikring af renterisici og
koncernens nettorentebærende gæld er overvejende med variabel rente,
hvilket ligeledes var tilfældet pr. 31. december 2012.
Det vurderes, at ét procentpoint stigning i markedsrenten for koncernens
nettorentebærende poster pr. 31. december baseret på de aktuelle
renteperioder for koncernens faktiske kreditfaciliteter, alt andet lige, vil
medføre en resultatpåvirkning før skat i størreisesordenen 15 mDKK p.a. (2012:
20 mDKK).
Kreditrisici
Koncernens kreditrisici knytter sig dels til tilgodehavender og likvide
beholdninger, dels til afledte finansielle instrumenter med positiv dagsværdi.
Den maksimale kreditrisiko knyttet til finansielle aktiver svarer til de i balancen
indregnede værdier. Det er koncernens politik ikke at genforhandle
betalingsterminer med kunder. Der har i året ikke været foretaget betydelige
genforhandlinger.
Koncernen har ikke væsentlige risici vedrørende en enkelt kunde eller
samarbejdspartner. Koncernens politik for påtagelse af kreditrisici medfører,
at større kunder og andre samarbejdspartnere løbende kreditvurderes. Kun i
et mindre omfang anvendes forsikringsafdækning og lign. af tilgodehavender,
idet koncernen historisk har haft få tab.
2013 2012
Kursgev./-tab Kursgev./-tab
Kontrakt- indregnet i Kontrakt- indregnet i
Beløb i mDKK værdi” anden tot. indk. værdi” anden tot. indk.
AUD -124,4 13,0, -165,2 1,3
CNY 770,0 44. 464,5 11
EUR -103,0 00: -299,2 -0,1
GBP -172,0 -1,9' -228,7 -2,5
HUF 67,8 0,2 88,1 -2,0
JPY -22,8 33 0,0 0,0
KRW -22,2 -0,7 0,0 0,0
MXN 19,3 0,0 34,2 1,0
NOK -1415 9,5: -141,9 -3,6
NZD -6,2 04 -29,5 0,1
SEK -185,3 48 -236,5 -6,0
SGD -26,8 . 16 -43,1 -0,4
USD -41,1 -1,6 143,5 -3,8
Øvr. europæiske -18,3 -0,2 -13,3 -0,7
Andre valutaer -28,8 14 -95,2 -0,5
I alt (restløbetid 0-24 mdr. 2012: 0-12 mdr.) -35,3 25,4. -522,3 -18,3
” Positive kontraktværdier for valutaterminsforretninger er køb af den pågældende valuta og negative kontraktværdier er salg.
1403284EogSN65913
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Koncernregnskab 86/1 12
6.7 Finansielle risici og finansielle instrumenter (fortsat)
Kreditrisici (fortsat)
I tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser pr. 31. december 2013 indgår
tilgodehavender (brutto) på i alt 2.850,2 mDKK (2012: 2.952,4 mDKK), der er
nedskrevet til 2.,739,2 mDKK (2012: 2.834,8 mDKK). Årets bevægelser i
nedskrivninger fra tilgodehavende fra salg og tjenesteydelser fremkommer
således:
Beløb i mDKK 2013 2012
Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser (brutto) 2,850,2 2.952,4
Nedskrivning til imødegåelse aftab på tilgodehavender:
Ved årets begyndelse 117,6 124,2
e Tilgang ved virksomhedskøb 98 0,0
Valutakursregulering -4,3 1,6
Årets nedskrivninger indregnet i resultatopgørelsen under andre omkostninger 19,3 13,6
Årets tilbageførsel af nedskrivninger indregnet i resultatopgørelsen under andre omkostninger -13,9 -7,9
Afgang ved realisation af tab -17,5 " -13,9
Nedskrivning ved årets slutning 1110 . 117,6
Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelse i alt 27392 , 2,834,8
Nedskrivninger skyldes individuel vurdering af nedskrivningsbehov i
forbindelse med kunders konkurs, forventede konkurs og nedskrivninger, der
er matematisk beregnet ud fra gruppering af tilgodehavender efter antal
dages forfald.
Af nedskrivningerne ved årets slutning på 111,0 mDKK (2012: 117,6 mDKK) kan
29,3 mDKK (2012: 47,0 mDKK) henføres til individuel nedskrivning.
Herudover indgår tilgodehavender, der pr. 31. december var forfaldne men
ikke individuelt nedskrevet, som følger:
Beløb i mDKK 2013 2012
e Perioder efter forfald:
Op til 30 dage 254,4 ' 244,9
Mellem 30 og 60 dage 787 . 61,5
Mellem 60 og 120 dage 718 46,3
Over 120 dage 144,1 126,3
5490 . 479,0
1403284EogSN65914
Likviditetsrisici
Det er koncernens politik i forbindelse med lånoptagelse at sikre størst mulig
fleksibilitet gennem spredning af lånoptagelsen på forfalds-/
genforhandlingstidspunkter og modparter under hensyntagen til
prissætningen.
Koncernens likviditetsreserve består af likvide midler og uudnyttede
kreditfaciliteter. Kreditfaciliteterne består af såvel committede som
uncommittede faciliteter, som er specificeret i ledelsesberetningen under
afsnittet "Finansielle forhold'.
Det er ledelsens vurdering, at koncernens og selskabets likviditetsberedskab
er tilstrækkeligt til at gennemføre den planlagte driftsaktivitet.
Det er koncernens målsætning at have et tilstrækkeligt likviditetsberedskab til
fortsat at kunne disponere hensigtsmæssigt i tilfælde af uforudsete udsving i
likviditeten,
I løbet af 2013 blev der til erstatning af forfaldne faciliteter etableret nye 5-
årige committede faciliteter samt et 15-årigt realkreditlån. Der forfalder ikke
væsentlige committede faciliteter før januar 2016. De committede
kreditfaciliteter er forøget med 0,7 mia. DKK, mens de uncommittede
kreditfaciliteter er reduceret med 0,3 mia. DKK, svarende til en samlet
forøgelse i kreditfaciliteter på 0,4 mia. DKK.
I kreditaftaler er der 'change of control! bestemmelser, som medfører at
væsentlige kreditfaciliteter kan tilbagekaldes, såfremt en aktionær eller
aktionærgruppe opnår bestemmende indflydelse i NKT Holding eller NKT
Holding ikke længere er noteret på NASDAQ OMX København,
Koncernens faciliteter er ikke underlagt finansielle covenants.
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Koncernregnskab 87/112
6.7 Finansielle risici og finansielle instrumenter (fortsat)
Likividitetsrisici (fortsat) .
Koncernens gældsforpligtelser forfalder som følger:
Beløb i mDKK 2013
—— ' Inden for 1 år = K -2 år 2-3 år 3-4 år i 45år … mereendSår alt
Terminskontrakter 23,1 0,4 23,5
Kreditinstitutter 480,2 110,2 919,1 55,3 55,9 980,4 2.601,1
Øvrige finansielle forpligtelser 3.704,1 3.704,1
4.207,4 110,6 919,1 55,3 55,9 980,4 6.328,7
2012
" Inden for 1 år ” 1-2 år 2-3 år 3-4 år 45år … mereend 5 år l alt
Terminskontrakter 75,7 75,7
Kreditinstitutter 1,823,2 103,1 37,0 55,1 27,5 338,7 2.384,6
Øvrige finansielle forpligtelser 3.850,4 3.850,4
5,749,3 103,1 37,0 55,1 27,5 338,7 6.310,7
Der er i ovenstående ikke inkluderet renter på gældsforpligtelser.
Terminskontrakterne er indregnet til dagsværdi, og diskonteringselementet
anses som ubetydeligt som følge af kort løbetid. Gæld til kreditinstitutter er
indregnet til 2.578,5 mDKK (2012: 2.367,3 mDKK) i regnskabet, mens de
kontraktlige pengestrømme, jf, ovenfor, udgør 2.601,1 mDDKK for 2013 (2012:
2.384,6 mDKK).
Råvareprisrisici
Råvareprisrisici omfatter effekten af ændringer i råvarepriser på koncernens
resultat. Beskrivelse af råvareprisudvikling og risici findes i
ledelsesberetningen for koncernens to største segmenter NKT Cables og
Nilfisk-Advance. Til imødegåelse af råvareprisrisici anvender koncernen
metalterminsforretninger. Styring og afdækning af nuværende og fremtidige
forventede positioner foretages af koncernens forretningsområder inden for
fastlagte retningslinjer. NKT Cables har pr. 31. december indgået
metalterminsforretninger til dækning af fremtidige metalleverancer til en
værdi af 291,5 mDKK (2012: 352,1 mDKK) med en negativ dagsværdi på 15,9
mDKK (2012: positiv værdi på 0,8 mDKK).
Kategorier af finansielle instrumenter - regnskabsmæssig værdi
Det vurderes, at en stigning i råvarer på 10% alt andet lige vil påvirke anden
totalindkomst med ca. 29 mDKK for metalterminsforretninger pr. 31.
december 2013 (2012: 35 mDKK). Dagsværdien af den effektive del af
sikringen indregnes løbende i koncernens anden totalindkomst som sikring
af fremtidige pengestrømme. Påvirkning på resultatopgørelsen af
ineffektivitet har i løbet af året været ubetydelig.
Beløb i mDKK 2013 2012
Finansielle aktiver:
Handelsbeholdning (afledte finansielle instrumenter) 541 40,7
Udlån og tilgodehavender 4.062,6 3.817,7
Finansielle aktiver disponible for salg 22,3 21,2
Finansielle forpligtelser:
Handelsbeholdning (afledte finansielle instrumenter) 23,5 75,7
Finansielle forpligtelser der måles til amortiseret kostpris 6,306,0 6.217,7
Dagsværdier
Finansielle instrumenter, der måles til dagsværdi i balancen, klassificeres i en
af følgende tre kategorier (dagsværdi hierarkiet):
- Niveau 1: Noterede priser (ikke-justerede) på aktive markeder for identiske
aktiver og forpligtelser.
- Niveau 2: Andre input end noterede priser på Niveau 1, som er
observerbare for aktivet eller forpligtelsen, enten direkte (som
priser) eller indirekte (afledt af priser).
- Niveau 3: Input for aktivet eller forpligtelsen, som ikke er baseret på
observerbare markedsdata (ikke-observerbare input).
1403284EogSN65915
Finansielle instrumenter, der måles til dagsværdi, består af afledte finansielle
instrumenter, Dagsværdien pr. 31. december 2013 og 2012 af NKTs
terminsforretninger (det er udelukkende valuta- og metalterminsforretninger
der er åbne pr. 31. december) måles i henhold til niveau 2, idet dagsværdien
baseres på officielle metalpriser, valutakurser og forward renter pr.
balancedagen.
Herudover måles finansielle aktiver disponible for salg til dagsværdi.
Dagsværdien er i al væsentlighed baseret på noterede priser (Niveau 1).
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Koncernregnskab 88 /1 12
fe generalforsamling.(deklareringstidspunktet). Udbytte, som
Antal aktier å 20 DKIK i 1.000 stk. 2013 2012
Udstedte antal aktier 1. januar 23.888 23.738
Kapitalforhøjelse ved udnyttelse af tegningsretter 41 150
Udstedte antal aktier 31. december 23.930 23.888
Egne aktier -77 -77
Antal aktier i omløb 31. december 23.852 23.811
Pr. 31. december 2013 bestod aktiekapitalen af 23.929,679 stk. aktier å Der foreslås et udbytte på 83,8 mDKK (2012: 191,1 mDKK), svarende til et
nominelt 20 DKK (2012: 23.888.379 stk). Ingen aktier er tillagt særlige udbytte pr. aktie på 3,5 DKK (2012: 8,0 DKK).
rettigheder. Selskabets vedtægter indeholder ingen grænser for ejerskab
eller stemmeret og selskabet er ikke bekendt med aftaler herom. Udlodning af udbytte til aktionærer i NKT Holding A/S har ingen
skattemæssige konsekvenser for NKT Holding A/S.
6.9 Egne aktier
Regnskåbspraksis ; i i ; ; vi R
Anskaffelses- og afståelsessumimier samt udbytte før egne aktier indregnes NKT Holding A/S i forbindelse med udnyttelse af aktieoptioner eller
. direkte j.overført fotalindkamst i egenkapitalen. … ...… ...….... ....… …….. medarbejderaktier indregnes direkte i overført totalindkomst i…
egenkapitalen.
Proveriu ved salg afegne aktier henholdsvis udstedelse af aktier i
NKT Holding A/S har erhvervet egne aktier således:
Antal Nom, Provenu Andel af Kursværdi
2013 aktier mDKK mDKK aktiekapital mDKK
1. januar 77.425 1,5 - 0,3% 15,8
Modtaget udbytte - - 0,6 - -
31. december 77.425 1,5 0,6 0,3% 20,7
2012
1. Januar 77.425 1,5 - 0,3% 14,8
Modtaget udbytte - - 0,2 - -
31. december 77.425 1,5 0,2 0,3% 15,8
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Koncernregnskab 89/112
1403284EogSN65916
p BRSTEN SE aktie SE) me udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) Free re SEES us med IAS'33 og beregnes som følger:
É Aktlonærerne i NKT Holding A/S' andel:af resultat
RSS Er jut spr de SES a re SES ESKILD] i Gennemsnitlig-antal. udestående aktier
k ER SEEING Te NS ESS
Eg ØTe NE afs] 3) SENERE [ udvandet antal aktier
Beløb i mDKK 2013 2012
Aktionærerne i NKT Holding A/S' andel af resultat 252,3 1,603,9
Resultateffekt af aktieoptioner i dattervirksomheder ; 00, 0,0
Udvandet resultat til aktionærerne i NKT Holding A/S 252,3 1.603,9
Resultat af fortsættende aktiviteter . 252,8 195,5
Minoritetsinteressers andel af resultat ' -05 . -1,3
Aktionærerne i NKT Holding A/S' andel af fortsættende aktiviteter 252,3 ' 194,2
Aktionærerne i NKT Holding A/S' andel af ophørt aktivitet 00 1.409,7
Vejet gennemsnitligt antal aktier:
Gennemsnitligt antal udstedte aktier 23.919,354 … 23.850.779
Gennemsnitligt antal egne aktier -77425 -77.425
Gennemsnitligt antal aktier I omløb »— 23,841,929 :… 23.773,354
Effekt af tegningsoptioner ' 51.392; 10.238
Udvandet gennemsnitligt antal aktier i omløb ;…… 23.893.321 : 23.783.592
Resultat DKK pr. aktie (EPS) : 10,6 ; 67,5
e Udvandet resultat DKK pr. aktie (EPS-D) 106 . 67,4
Resultat pr. aktie af fortsættende aktiviteter 10,6 ; 8,2
Udvandet resultat pr. aktie af fortsættende aktiviteter | 106 : 8,2
Resultat pr. aktie (EPS) af ophørte aktiviteter - i 59,3
Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) af ophørte aktiviteter - : 59,3
Ved beregningen af udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) er udeholdt 298.300
aktieoptioner (2012: 469.500) der er uden værdi, men som potentielt kan
udvande resultat pr. aktie i fremtiden.
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Koncernregnskab 9 0/1 12
1403284EogSN65917
7 - KONCERNSTRUKTUR
Dette afsnit indeholder beskrivelse af årets tilgang og afgang af virksomheder samt NKTs
koncernstruktur ved årets udgang.
7.1 Køb af dattervirksomheder
Sis. ES
SNE ES aN Tel egler tese tere seat st En
[ ESTER ENS SSG eds] ES EKTøJ Tele
afviklede virksomheder indregnes i koncemregnskabet frera Ul--
EL ES ile el Flg er te '
VOTE NER ee rn ET SAs ce eN SE Fee are NE e SS SE ATLET
opnår bestemmende indflydelse over den købte virksomhed, anvendes
Fars sr fe SKT puts rere rs reN DSR NT NE] ol ESKE Sel at ass SE ES ESEE STSELS TNS
forpligtelser og eventualforpligtelser måles til dagsværdi på
(er gr te skirt je See er SE SES SE sst elle ASK
ude Teks Te SUSE] Jetre Tele er Sola GE lle SED Rare tere als]
udskudt skat af de foretagne omvurderinger.
Overtagelsestidspunktet er det tidspunkt, hvor NKT Holding VS TE Nr
eller indirekte faktisk opnår kontrol over den overtagne virksomhed.
Positive forskelsbeløb (goodwill) mellem på den ene side købsvederlaget,
værdien af minoritetsinteresser i den overtagne virksomhed og
dagsværdien af eventuelle tidligere erhvervede kapitalinteresser, og på
-- den anden side dagsværdien af-de overtagne identificerbare aktiver, - --- -
forpligtelser og eventualforpligtelser indregnes som goodwill under
immaterielle aktiver. Goodwill afskrives ikke, men testes minimum årligt for
nedskrivningsbehov. Første nedskrivningstest udføres inden udgangen af
overtagelsesåret. Ved overtagelsen henføres goodwill til de
pengestrømsfrembringende enheder, der efterfølgende danner grundlag
far nedskrivningstests, Goodwill og dagsværdireguleringer i forbindelse
med overtagelse af en udenlandsk enhed med en anden funktionel valuta
end koncernens præsentationsvaluta behandles som aktiver og
forpligtelser. tilhørende den udenlandske enhed og omregnes ved første
indregning til den: udenlandske enheds funktionelle valuta med
transaktionsdagens valutakurs. Negative forskelsbeløb (badwill) indregnes i
andre driftsindtægter i resultatopgørelsen på overtagelsestidspunktet.
1403284EogSN65918
”Købsyederlåget for en virksofmnfied består af dagsvå
ed na detalta
ederlag i form at overdragne aktiver, påtagne farpligtelser-o .
SETS EU SUT S ae Se (SFS ao] osse Eta car sra saae TRE: RE
fremtidige begivenheder eller opfyldelse af aftalte betingelser, indregries
(eee SE sus Een Fe tsje stage ler eN geeks j le Tet lel STR
Omkostninger, der kan henføres til virksomhedssammenslutninger, "
indregnes direkte I resultatopgørelsen ved afholdelsen.
Hvis der på overtagelsestidspunktet er usikkerhed om identifikation eller
målingen af overtagne aktiver, forpligtelser eller eventualforpligtelser eller
fastlæggelsen af købsvederlaget, sker første indregning på baggrund af
” foreløbigt opgjorte værdier. Hvis det efterfølgende viser sig, at
identifikation eller måling af købsvederlaget, overtagne aktiver,
Keres TE eee SS ETS DEN dere] sale leret tere
reguleres opgørelsen med tilbagevirkende kraft, herunder goodwill, indtil
12 måneder efter overtagelsen; og sammeénligningstal tilpasses. Herefter” ””
reguleres goodwill ikke. Ændringer i skøn over betingede købsvederlag
indregnes i resultatopgørelsen.
MENES SE ENS Te Te Sa] ET ei aars elle
kontrollen afgives, reklassificeres de valutakursreguleringer, som er
indregnet i anden totalindkomst, og som kan henføres til enheden, fra
anden totalindkomst til årets resultat sammen med gevinst eller tab ved
ESSEN
VEJEDE ESSENS Se Teater ESS DTS SSD
den del af valutakursreserven, der vedrører minoritetsinteresser, ikke til
resultatopgørelsen.
Fortjeneste eller tab ved afhændelse eller afvikling af dattervirksomheder
og associerede virksomheder opgøres som forskellen mellem
salgssummen eller afviklingssummen og den regnskabsmæssige værdi af
nettoaktiver, inkl. goodwill, på salgstidspunktet og omkostninger til salg
USE AMIN Teren
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Koncernregnskab 91 [1 1 2
7.1 Køb af dattervirksomheder (fortsat)
2013
NKT Cables gennemførte den 1, juli 2013 købet af Ericssons
energikabelaktiviteter. NKT Cables overtog en fabrik i Falun, Sverige, der
omfatter produktionsanlæg, udviklingsafdeling samt salg og administration.
Enheden har omkring 300 medarbejdere.
Akkvisitionen er et centralt element i NKT Cables' vækststrategi, som bl.a.
fokuserer på at styrke NKT Cables' markedsposition indenfor mellem- og
lavspændingskabler på udvalgte markeder.
Herudover har Nilfisk-Advance gennemført mindre
virksomhedsovertagelser i 2013.
NKT Cables
overtagelsei Nilfisk-Advance
Beløb i mDKK Falun, Sverige overtagelser I alt
"Langfristede aktiver: immaterielle aktiver 0,0 El 5,9 5,9
Materielle aktiver 95,3 1,4 96,7
Kortfristede aktiver: Varebeholdninger 190,2 3,3 193,5
Tilgodehavender 238,2 0,0 238,2
Kortfristede forpligtelser: Gæld og hensættelser -245,2 -0,5 2457
Overtagne nettoaktiver 278,5 10,1 2886 "
Badwill (indtægt) -68,2 0,0 68,2 "
Goodwill 0,0 14,3 14,3
Købsvederlag 210,3 24,4 234,7
Udskudt betinget købsvederlag 0,0 -8,6 86
Kontant købsvederlag 210,3 15,8 2261 '
Direkte købsomkostninger 7,4 05 79
Indregnet omsætning i 2013 556,9 19,2 5761 :
Indregnet resultat efter skat i 2013 9,4 3,6 130 i
For Falun er der opgjort en badwill på 68,2 mDKK. Overtagne aktiver og
forpligtelser er indregnet til dagsværdi, og badwill er udtryk for en rabat
opnået ved købet. Badwill er indregnet i andre driftsindtægter i
resultatopgørelsen sammen med tilhørende transaktionsomkostninger på
7,4 mDKK.
Goodwill repræsenterer værdien af medarbejderstab og forventede
synergier ved sammmenlægning med koncernens hidtidige aktiviteter.
1403284EogSN65919
Den overtagne aktivitet fra Ericsson udgjorde frem til overtagelsen en
integreret del af Ericsson AB.
På grund af manglende oplysninger om aktiviteten som selvstændig enhed
er det ikke muligt at oplyse NKT koncernens omsætning og resultat, som om
overtagelsesdatoen havde været 1. januar 2013.
2012
Koncernen har i 2012 ikke overtaget virksomheder, der har betydning for
koncernens omsætning og resultat.
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Koncernregnskab 92/1 1 2
7.2 - Koncernvirksomheder
Kapital- Kapital
Koncernvirksomheder Hjemsted andel Koncernvirksomheder Hjemsted andel
Nilfisk-Advance koncernen
Danmark Sydamerika
Nilfisk-Advance A/S Danmark 100% Nilfisk-Advance S.R.L. Argentina 100%
Nilfisk-Advance Equipamentos de Limpeza Ltda. Brasilien 100%
Europa Nilfisk-Advance S.A. Chile 51%
Nilfisk-Advance N.V./S.A. Belgien 100% … Nilfisk-Advance S,A.C Peru 51%
Nilfisk-Advance Ltd. England 100%
Nilfisk-Advance Oy AB Finland 100% — Afrika
Nilfisk-Advance France S.A.S. Frankrig 100% — WAP South Africa Pty. Ltd. Sydafrika 100%
Jungo Voirie S.A.S. Frankrig 100%
Nilfisk-Advance AE. Grækenland 100% Asien og Stillehavsområdet
Nilfisk-Advance B.V. Holland 100% Nilfisk-Advance Pty. Ltd. Australien 100%
Nilfisk-Advance Ltd Irland 100% — Nilfisk-Advance Ltd. Hong Kong 100%
CFM Nilfisk-Advance S.p.A. italien 100% — Nilfisk-Advance India Ltd, Indien 100%
Nilfisk-Advance AS Norge 100% … Nilfisk-Advance Inc. Japan 100%
Nilfisk-Advance Sp.Z.0.0. Polen 100% — ALTO (Ningbo) Mechanical Manufacturing Co. Ltd. — Kina 100%
Nilfisk-Advance Lda Portugal 100% …… Dongguan Viper Cleaning Equipment Co. Ltd. Kina 100%
Nilfisk-Advance S.R.L. Rumænien 100% … Nilfisk-Advance Cleaning
Nilfisk-Advance LLC Rusland 100% Equipment (Shanghai) Co. Ltd Kina 100%
Nilfisk-Advance AG Schweiz 100% … Nilfisk-Advance Professional Cleaning
NA Sonderegger AG Schweiz 100% Equipment (Suzhou) Co. Ltd. Kina 100%
Nilfisk-Advance 5.1.0. Slovakiet 100% —… Nilfisk-Advance Korea Co. Ltd. Korea 100%
Nilfisk-Advance $S.A. Spanien 100% … Nilfisk-Advance Sdn Bhd Malaysia 100%
Tennab Holding AB Sverige 100% — Nilfisk-Advance Ltd. New Zealand 100%
Aquatech AB Sverige 100% … Nilfisk-Advance Pte. Ltd. Singapore 100%
Nilfisk-Advance AB Sverige 100% … Nilfisk-Advance Ltd. Taiwan 100%
Nilfisk-Advance 57,0. Tjekkiet 100% — Nilfisk-Advance Co. Ltd. Thailand 100%
Nilfisk-Advance Profesynonel Tyrkiet 100% — Nilfisk-Advance Company Ltd, Vietnam 100%
Nilfisk-Advance Eppingen GmbH Tyskland 100%
Nilfisk Advance GmbH Tyskland 100% … Associerede virksomheder
Nilfisk-Advance Production Kft. Ungarn 100% — M2HS.A. Frankrig 44%
Nilfisk-Advance Commercial Kft. Ungarn 100% … CFM Lombardia S,r/. Italien 33%
Nilfisk-Advance GmbH Østrig 100% — Rottest AS. Tyrkiet 50%
Industro-Clean (Pty.) Ltd Sydafrika 50%
Nord- og Mellemamerika
Nilfisk-Advance Canada Company Canada 100%
Nilfisk-Advance U.S Holding Inc. USA 100%
Nilfisk-Advance inc. (Plymounth) USA 100%
Hathaway North America Inc. USA 100%
Nilfisk-Advance de Mexico S.deR,L.deC.V. Mexico 100%
Nilfisk-Advance de Mexico
Services S. de RL, de CV, Mexico 100%
Nilfisk-Advance de Mexico
Manufacturing Services S. de RL. de CV. Mexico 100%
Nilfisk-Advance de Mexico
Mexico 100%
Manufacturing S. de R.L. de C.V.
1403284EogSN65920
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Koncernregnskab 93 11 12
7.2 - Koncernvirksomheder (fortsat)
Kapital- Kapital-
Koncernvirksomheder Hjemsted andel Koncernvirksomheder Hjemsted andel
NKT Cables koncernen Photonics Group koncernen
Tyskland Danmark
NKT Cables Group GmbH Tyskland 100% … NKT Photonics A/S Danmark 98%
NKT Cables GmbH Nordenham Tyskland 100%
NKT Cables GmbH Kåln Tyskland 100% … Europa
VGKI GmbH Tyskland 100% — Vytran UK Limited England 100%
LIOS Technology GmbH Tyskland 100%
Europa NKT Photonics GmbH (ejet af NKT Photonics A/S) Tyskland 100%
NKT Cables Group A/S Danmark 100%
NKT Cables A/S Danmark 100% … Amerika
NKT Cables Ultera A/S Danmark 100% … LIOS Technology Inc. USA 100%
NKT Cables Ltd. England 100% … NKT Photonics Inc. (ejet af NKT Photonics A/S) USA 100%
NKT Cables Nederland BV. Holland 100% — Vytran LLC USA 100%
NKT Cables Italia S.r.L, Italien 100%
NKT Cables AS Norge 100% Asien og Stillehavsområdet
NKT Cables S,A. Polen 100% … NKT (Beijing) Photonic Technical Service Co., Ltd. Kina 100%
NKT Cables Warszowice Sp, 2.0.0. Polen 100%
NKT Cables LLC Rusland 100% —… Selskaber af uvæsentlig interesse og inaktive selskaber er udeladt af
NKT Cables Spain S.L. Spanien 100% … oversigten.
NKT Cables Holding AB Sverige 100%
NKT Cables AB Sverige 100%
NKT Cables 5.1.0, Tjekkiet 100%
Mellemøsten
NKT Cables JLT, UAE Dubai 100%
Asien og Stillehavsområdet
NKT Cables Australia Pty Ltd Australien 100%
Unique Vantage Ltd. Hong Kong 100%
NKT Cables Ltd., Changzhou Kina 100%
NKT Electrical Components (Changzhou) Co. Ltd. Kina 100%
Nanjing Daqo NKT Cables Co., Ltd. Kina 100%
Associeret virksomhed
Ultera GP USA 50%
1403284EogSN65921
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Koncernregnskab 94/1 1 2
7.3 Associerede virksomheder
É renen
ksømheder, hvorl koncernen udøver enn LulaBLL GE
bestemmende indflydelse, betragtes som associerede virksomheder.
;Betydellg- indflydelse opnås typisk ved direkte eller indirekte at eje eller
pg ISS over 20%-50% af OG UI SIDES
a I ene terts resultatopgørelse indregries den forholdsmæssige andel af
de assaclerede virksomheders resultat efter. skat og minoritetsinteresser
: 200; eftereliminering. af førholdsmæssig-andel af intern avance/tab.
YLE ENE IR SET ere sees ECTS eg] ate A GET SCR er arsenal reTe EET ET es TØS KS EN
fafo lys AT le Realskole SE] ej tel ]oler staar SA Selle reel ed age] TS] Issa SEK] sens
en forhåldsmæssige andel-af virksomhedernes Indre værdi opgjort efter
læg af forholdsmæssig
i andel af urealiserede koncerninterne åvancer og tab, og med tillæg af
mnetværdier ved køb, herunder goodwill Kapitalandele i associerede
virksomheder testes for nedskrivningsbehov, når der er indikationer på
værdiforringelse.
ÅAssødlerede virksomheder med negativ regnskabsmæssig indre værdi
måles til'0.DKK: Hvis koncernen har en retlig eller faktisk forpligtelse til at
dække den associerede virksomheds underbalance, indregnes denne
GE forpligtelser.
eee høs associerede virksamheder måles til les ud
Sr ER ab sla ele (ale detletl ale dr sole ls TeE TE SE: oe == É
HEC eN SEN associerede virksomheder anvendes " ”
overtagelsestetoden, jf. beskrivelsen af virksomhietissammenslutninger,
Beløb i mDKK 2013 2012
Sammendrag af finansiel information - 100%: ” :
Omsætning 5223" 529,4
Årets resultat 39,5 29,8
Aktiver 3886 " 475,5
Forpligtelser 1544 208,0
NKT koncernens andel af årets resultat 15,8 : 14,0
NKT koncernens andel af egenkapital 104,9 ' 119,5
Goodwill 155 | 14,2
Regnskabsmæssig værdi 31. december 1204 133,7
Selskabsoplysninger og ejerandele fremgår af oversigten over koncernvirksomheder i note 7.2.
1403284EogSN65922
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Koncernregnskab 9 5 [11 1 2
7.4 Ophørte aktiviteter
5.Regnskabspraksis É B i
Be ES MESSEN elelr si ner ste reTS ESAN E Re] ag dare e NA E KN LEES] eg
og pengestrømme operationelt og regnskabsmæssigt klart.kan udskilles fra
Be ANS SUL el Toeren orale Sa EEG ale SES Seest Elin
:” som bestemt for salg, Og'salget forventes gennemført inden for ét år I
Bessel era je EUS SES ER TEE regard esl ae Te TER
virksomheder, som i forbindelse med opkøbet er klassificeret "bestemt for
er særskilt linje f resultatopgørelsen med tilpasning af sammenligningstal.1
niåterne oplyses omsætning, omkostninger, værdireguleringer og skat for Fe '=al
ophørte aktivitet. Aktiver og dertil tilknyttede forpligtelser for ophørte
aktiviteter udskilles I særskilte linjer I balancen uden tilpasning af
Elise] fare free are Te feje Sigel da TRES T ed sE TER
Pengestrømme fra drifts-, investerings- og finansieringsaktiviteter for de
Fora UKE ke] eee SKER
Beløb i mDKK 2013 2012
Fortjeneste ved afhændelse - 1,409,7
Årets resultat af ophørt aktivitet 0 1.409,7
Pengestrømme fra afhændelse af aktivitet - 1.966,7
Pengestrømme fra ophørt aktivitet ARE 1.966,7
Aktionærerne i NKT Holding A/S' andel af ophørt aktivitet …… 1.409,7
Udvandet resultat til aktionærerne i NKT Holding A/S af ophørt aktivitet —… 1.409,7
Salget af NKT Flexibles til National Oilwell Varco blev gennemført 4. april 2012.
NKT Flexibles udgjorde et væsentligt aktivitetsområde for koncernen og i
overensstemmelse med koncernens regnskabspraksis præsenteres resultat
efter skat og pengestrømme i en særskilt post i resultatopgørelsen og
pengestrømsopgørelsen. Sammenligningstal er tilpasset.
NKT koncernen havde en ejerandel på 51% af NKT Flexibles koncernen, som
foruden modervirksomheden NKT Flexibles I/S bestod af et dansk og et
brasiliansk datterselskab, Modervirksomheden, NKT Flexibles 1/S, var ikke et
selvstændigt skattesubjekt og der var ikke indregnet skat heraf i regnskabet
for NKT Flexibles koncernen, 51% af skat for modervirksomheden, NKT
Flexibles 1/5, var indregnet på et højere niveau i NKT koncernen og indgik
1403284EogSN65923
således i koncernregnskabet for NKT, Selskabsskat for datterselskaberne var
indregnet i regnskabet for NKT Flexibles koncernen.
NKT Flexibles koncernen blev indregnet på én linje efter reglerne i IAS 31 om
fælleskontrollerede virksomheder, idet virksomheden var kontrolleret i
fællesskab med joint venture partner.
Ved afhændelsen af ejerandelen udgjorde den regnskabsmæssige værdi af
kapitalandelen i joint venture 708 mDKK, udskudt skatteforpligtelse 137
mDKK og rentebærende gæld 14 mDKK.
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Koncernregnskab 96/1 12
8- ØVRIGE NOTER
Dette afsnit indeholder andre lovpligtige noter samt noter, der anses for mindre betydningsfulde for
forståelsen af NKT koncernens finansielle udvikling.
8.1 Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor
Beløb i mDKK 2013 2012
Deloitte 2013/KPMG 2012 i me mk i RER
Lovpligtig revision 85 12,6
Andre erklæringsopgaver med sikkerhed 0,1 1,1
Skatte- og momsmæssig rådgivning 0,2 ' 1,7
Andre ydelser 18 ; 41
10,6 19,5
8.2 Begivenheder efter balancedagen
Bestyrelsen i NKT Holding har, jf. børsmeddelelse i januar 2014, tildelt
136.342 stk. tegningsretter til koncerndirektion og ledende medarbejdere.
Udnyttelsesperioderne for de tildelte tegningsretter er fastsat til 2 uger
efter offentliggørelse af selskabets årsregnskabsmeddelelse i hvert af årene
2017, 2018 og 2019 samt 2 uger efter offentliggørelse af selskabets
halvårsmeddelelse i hvert af årene 2017 og 2018.
Hver tegningsret giver ret til at tegne én aktie å nominelt 20 DKK til en fast
tegningskurs på 319,74 DKK. Tegningskursen reguleres for løbende
udbetalt udbytte til aktionærerne frem til udnyttelsestidspunktet.
Tegningskursen er fastsat på grundlag af den gennemsnitlige aktiekurs i en
fire ugers periode efter seneste regnskabsmeddelelse tillagt en årlig
indekseringsfaktor på 8% for hvert af årene 2014, 2015 og 2016.
8.3 Ny regnskabsregulering
IASB har udsendt en række nye standarder og fortolkningsbidrag, der ikke
er obligatoriske ved udarbejdelsen af årsrapporten for 2013. De nye
standarder og fortolkningsbidrag forventes ikke at få væsentlig
indflydelse på regnskabsaflæggelsen for NKT.
8.4 Nærtstående parter - associerede virksomheder
Transaktioner med associerede virksomheder
Bestyrelsen kan beslutte at give optionsindehaveren adgang til
differenceafregning ved optionsindehaverens udnyttelse af
tegningsoptionerne i stedet for modtagelse af aktier i selskabet.
Med udgangspunkt i kurs 319,74 kan værdien af de tildelte tegningsretter
ved anvendelse af Black-Scholes formlen beregnes til 1,9 mDKK, såfremt
tegningsretterne udnyttes på det tidligst mulige tidspunkt, Beregningen er
foretaget på grundlag af en volatilitet på 21% samt en risikofri rente på
0,9%.
Nilfisk-Advance har den 28. februar 2014 meddelt, at der er indgået en
betinget aftale om frasalg af et mindre produktområde inden for
gulvafhøvlingsudstyr, som ikke vurderes at være en kerneaktivitet. Salget er
et led i fokuseringen på kerneområder og reduktion af kompleksitet. Der
forventes en avance fra salget i niveauet 100 mDKK, som vil påvirke 2014
positivt, når handlen er endelig gennemført, Frasalget vil medføre en
reduktion af NKTs rentebærende gæld i niveauet 120 mDKK.
Beløb i mDKK 2013 2012
Varer solgt til me FE Rg == 1444! ' 1509
Varer købt fra 8,7 0,0
Tilgodehavender 30,7. 26,0
Udlån, netto 0,0 13,6
Gæld til |. 17 0,0
Udbytte modtaget 7,3 65,9
Kapitaltilførsel 1,4 0,0
Samhandlen er sket på normale markedsmæssige vilkår.
1403284EogSN65924
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Koncernregnskab 9 7 11 1 2
TEE
"”Eventualforpligtelser ; i er lsele ler eee TATE RER
ker Nu tere rer SUS a TE IE sild eTe] -forpligtelser. samt hvornår der skal ske Leasingforpligtelser opdeles regnskabsmæssigt Ifinansielle og operationelle. .
: Indregnirig som aktiv henholdsvis forpligtelse, sker på baggrund af. ER Isted se
vurderlriger af det forventede udfald åf de enkelte sager. Vurderingerne
foretages på grundlag af juridiske ALeLre rss afde indgåede aftaler, som I En leasingaftale klassificeres som finansiel, når.densi al væsentlighed overfører |
æsentlige sager'også omfatter vurderinger Ll c0G: af eksterne Lets le NE SME KT Fee Terre ST SAN Ste Ej ES Sol TIE (SED CV ALS Senere ie ØJE Snes i
Som operationelle. K
Å (NER DEN nn re men EU En rene ren (afa ro (<TR
TENNESSEE SNS n forpligtelse: Dee ER rs Flg: Fre NEN ERE Tee Serre eee SVENS Te RT Ea] materielle ng
Sr ETeleete re aks AN gere irer rer Be RY | BNDL eet atter uses DE finansielle forpligtelser.
Re SKS IIS STAT e FE LØ Terre Te SIT TEN etage fa Sr Te TS LN ST re ERR Ted
: ikke tilfældet, oplyses forholdet i regnskabsnoterne, Afgørelser tilknytning Leasingydelser vedrørende operationelle leasingaftaler indregnes lineært i
EK E die lee Det deeesTe e Tele ersig leret øl gere Tors r IU STE SEEST Es rerere tre seere tsgere je gtere Ta
" gevinster eller tab, der kan afvige Mabel GS hallie sj seE ”
Reje yet ele s g Å Aktiver, som udlejes under operationel leasing, indregnes, måles og
præsenteres I balancen som koncernens øvrige aktiver af tilsvarende type.
Eventualforpligtelser
Koncernen er part i diverse tvister og forespørgsler fra myndigheder, hvis Resultatet af denne blev indleveret den 16, marts 2012, NKT Cables og NKT
udfald ikke forventes at have væsentlig betydning for årets resultat og ved — Holding gav en mundtlig præsentation af NKTs synspunkter på en høring,
vurdering af den finansielle stilling. I forbindelse med tidligere års salg af der blev afholdt af Europa-Kommissionen i juni 2012, Det er ikke på
virksomheder er der afgivet garantier og indeståelser, som ikke forventes nuværende tidspunkt muligt at vurdere, hvorvidt koncernen vil blive påført
at have væsentlig betydning på årets resultat. udgifter og i givet fald, hvor store disse måtte være, Som følge heraf er der
ikke indregnet en forpligtelse i regnskabet pr. 31. december 2013. Europa-
Som omtalt i børsmeddelelse nr. 10, den 6. juli 2011 samt i efterfølgende Kommissionen ventes at afgøre sagen i 2014.
års- og delårsrapporter, modtog NKT Cables og NKT Holding en
Klagepunktsmeddelelse ("Statement of Objections)) fra Europa- Ledelsesaflønningen i forretningsområderne indeholder "Change of Control"
Kommissionen i forbindelse med dennes undersøgelse af markederne for bestemmelser (væsentlige ændringer i ejerstrukturen). Indholdet heraf
søkabler og nedgravede højspændigskabler i perioden 1998-2008. NKT oplyses ikke,
Cables og NKT Holding har gennemgået Europa-Kommissionens materiale
og indleveret svaret ved svarfristens udløb primo november 2011. Efter Koncernens udenlandske virksomheder er i enkelte tilfælde omfattet af
indlevering af svarskrift i november 2011 fremkom Europa-Kommissionen særlige skatteordninger, hvortil der er knyttet visse betingelser, der pr. 31.
e med yderligere dokumenter, og NKT Cables og NKT Holding igangsatte en — december 2013 er opfyldt
gennemgang.
Sikkerhedsstillelser
Beløb imDKK 2013 2012
Regnskabsmæssig værdi af aktiver stillet til sikkerhed for kreditinstitutter: ' :
Grunde og bygninger 742,4: 769,1
Produktionsanlæg og maskiner ” 6234 537,1
Driftsmidler |. 11,3 0,0
Forpligtelser sikret ved sikkerhedsstillelse af aktiver 838,9, 433,9
Sikkerhedsstillelser vedrører primært realkreditlån og kan kun effektueres ved visse tilfælde af misligeholdelse af forpligtelser overfor kreditinstitutter.
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Koncernregnskab 9 8 [11 1 2
1403284EogSN65925
8.5 Eventualforpligtelser, sikkerhedsstillelser og kontraktlige forpligtelser (fortsat)
Kontraktlige forpligtelser
Beløb i mDKK 2013 2012
Kontraktlige forpligtelser vedrørende køb af bygninger og produktionsanlæg ' 34,9 34,5
Operationelle leasingforpligtelser:
Koncernen leaser ejendomme og driftsmateriel mv. under operationelle leasingkontrakter. Leasing-
forpligtelser vedrører væsentligst ejendomme. Leasingaftalerne pristalsreguleres årligt og indeholder
ikke særlige køberettigheder m.v.
Uopsigelige minimumleasingydelser fordeler sig således: .
Indenfor 0-1 år 235,2 220,5
Indenfor 1-5 år 310,4 315,2
Efter 5 år 239,2 223,1
784,8 758,8
Leasingydelser indregnet i resultatopgørelsen 275,4' 258,9
Heraf fremlejeydelser, indtægt . 1,0, 2,6
Operationelle leasingindtægter:
Indtægter vedrørende operationel leasing knytter sig til Nilfisk-Advance
produkter, der leases til kunder.
Uopsigelige minimumlejeindtægter fordeler sig således: : G
Indenfor 0-1 år 19,9. 18,3
Indenfor 1-5 år 156 8,3
35,5, 26,6
NKT Holding A/S Årsrapport 2013 Koncernregnskab 99/1 1 2
1403284EogSN65926
Noter
8.6 Forklarende kommentarer til 5 års hoved- og nøgletal
Nedenstående punkter refererer til oversigten med 5 års hoved- og nøgletal jf. ledelsesberetningen.
1) Omsætning til standardpriser - Omsætning til standardpris for kobber og aluminium er fastsat til hhv. 1.550 EUR/ton og 1.350 EUR/ton.
2) Operationelt driftsresultat før afskrivninger (Oper. EBITDA) - Driftsresultat før afskrivninger (EBITDA) justeret for engangsposter.
Engangsposter udgør 2013: 18 mDKK, 2012: -30 mDKK, 2011: -33 mDKK, 2010: -86 mDKK og 2009: -152 mDKK
3) Nettorentebærende gæld - Likvider, værdipapirer og rentebærende tilgodehavender med fradrag af rentebærende gæld, Er for 2013
og 2012 specificeret i note 6.2.
4) Investeret kapital (Capital Employed) - Koncernens egenkapital med tillæg af nettorentebærende gæld. Er for 2013 og 2012 specificeret
i note 6.4.
5) Arbejdskapital - Kortfristede aktiver med fradrag af kortfristede forpligtelser (eksklusive rentebærende poster og hensatte forpligtelser).
6) Nettorentebærende gæld i forhold til operationelt EBITDA - Operationelt EBITDA opgøres inklusive ophørt aktivitet (excl. fortjeneste
ved afhændelse).
e 7) Søoliditetsgrad (egenkapital i % af samlede aktiver) - Egenkapital ekskl. minoritetsi