Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

OoM Erhvervsstyrelsen
05 maj. 2014

NTR Holding A/S Årsrapport 2013

 

 

 

å
;
SE
Øg Jil
" i
: m.
.
Å
lad
x
.

 

 

 

 

ÅRSRAPPORT FOR PERIODEN 1. JANUAR-31. DECEMBER 2013
CVR. NR. 62 67 02 15

1405054EogSN76875

 

 

 

1405054EogSN76876

 

 

Ordinær generalforsamling
afholdes den 24. april 2014 kl. 15.00
på adressen
Sankt Annæ Plads 13,

1250 København K.

j re
i Ti i
7 Hi É
É I få !
i PodjE i
f i i i
! di ] ,
i JOR f '
i i :
i 'g !
i f I i
| pr HJ
i i i ;
i i . i
É : ;
; i !
i É
I
i ;
i j
£

 

 

ÅRSRAPPORT 2013
2 Lacdsssmodksgring)
3. Dan udiheanggjo savtsors sicdrngdr
Konami hoc og Aacjtarcil

d. Lagobhogborsming

KOMCERNREGNSKAB
T3 oreiadkormsoogåralss
[9 Halemod
21 ygsnkeolkdsggardkge

 

23 PangadrakBongørnke
Bal njgrar

'B3 Sohkefsnsdysminger

 

1405054EogSN76877  .

   

Ledelsespåtegning

Bestyrelsen og direktionen har dags dato behand-
let og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 1.
januar - 31. december 2013 for NTR Holding A/S.

Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med In-
ternational Financial Reporting Standards som god-
kendt af EU og danske oplysningskrav til årsrapporter
for børsnoterede selskaber.

Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og års-
regnskabet giver et retvisende billede af koncernens
og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr.
31. december 2013 samt af resultatet af koncernens
og selskabets aktiviteter og pengestrømme for regn-
skabsåret 1. januar — 31. december 2013.

Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattel-
se en retvisende redegørelse for udviklingen i koncer-
nens og selskabets aktiviteter og økonomiske forhold,
årets resultater, selskabets finansielle stiling og den
finansielle stilling som helhed for de virksomheder, der
er omfattet af koncernregnskabet samt en beskrivel-
se af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som
koncernen og selskabet står over for.

Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens god-
kendelse.

København, den 10. marts 2014

Direktion

Ole Mikkelsen
Direktør

Bestyrelse

Niels Heering
Formand

Ole Steffensen

|. NTR HOLDING A/S e ÅRSRAPPORT 2013
1405054EogSN76878

Per W. Hallgren

Kim Mikkelsen

 

 

Dan UuGfhongige revisors erklostinger

TIL KAPITALEJERNE I NTR HOLDING A/S

Påtegning på koncernregnskab og
årsregnskab

Vi har revideret koncemregnskabet og årsregnskabet
for NTR Holding A/S for regnskabsåret 1. januar — 31.
december 2013 der omfatter totalindkomstopgørelse,
balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsop-
gørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis,
for såvel koncernen som selskabet. Koncernregnska-
bet og årsregnskabet udarbejdes efter International
Financial Reporting Standards som godkendt af EU og
danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.

Ledelsens ansvar for koncernregnskabet

og årsregnskabet

Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et kon-
cernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvi-
sende billede i overensstemmelse med International
Financial Reporting Standards som godkendt af EU og
danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.
Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kon-
trol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbej-
de et koncernregnskab og et årsregnskab uden væ-
sentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes be-
svigelser eller fejl.

Revlsors ansvar

Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om koncern-
regnskabet og årsregnskabet på grundlag af vores re-
vision. Vi har udført revisionen i overensstemmelse med
internationale standarder om revision og yderligere
krav ifølge dansk revisorlovgivning. Dette kræver, at vi
overholder etiske krav samt planlægger og udfører re-
visionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, om kon-
cernregnskabet og årsregnskabet er uden væsenilig
fejlinformation.

En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger
for at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i
koncernregnskabet og årsregnskabet. De valgte re-
visionshandlinger afhænger afrevisors vurdering, her-
under vurdering af risici for væsentlig fejlinformation
i koncermnregnskabet og årsregnskabet, uanset OM
denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurde-
ringen overvejer revisor intern kontrol, der er relevant
for virksomhedens udarbejdelse af et koncernregn-

1405054EogSN76879

skab og et årsregnskab, der giver et retvisende bille-
de. Formålet hermed er at udforme revisionshandling-
er, der er passende efter omstændighederne, men
ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virk-
somhedens interne kontrol. En revision omfatter end-
videre vurdering af, om ledelsens valg af regnskabs-
praksis er passende, om ledelsens regnskabsmæssige
skøn er rimelige samt den samlede præsentation af
koncermregnskabet og årsregnskabet.

Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbe-
vis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores
konklusion.

Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

Konklusion

Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og års-
regnskabet giver et retvisende billede af koncernens
og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr.
31. december 2013 samt af resultatet af koncernens
og selskabets aktiviteter og pengestrømme for regn-
skabsåret 1. januar — 31. december 2013 i overens-
stemmelse med International FinancialReporting Stan-
dards som godkendt af EU og danske oplysningskrav
for børsnoterede selskaber.

Udtalelse om ledelsesberetningen

Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst le-
delsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere
handlinger i tillæg til den gennemførte revision af kon-
cernregnskabet og årsregnskabet.

Det er på denne baggrund vores opfattelse, at
oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstem-
melse med koncernregnskabet og årsregnskabet.

København, den 10, marts 2014

Deloitte
Statsautoriseret Revisionspartnerselskab

Carsten Vaarby
Statsaut. revisor

Jesper Jørgensen
Statsaut. revisor

ÅRSRAPPORT 2013 & NTR HOLDING A/S 3

 

Koncernens hove OG Nøgletal

(DKK ml
Hovedtal
Nettoomsætfning
Bruttoresultat
Resultat af primær drift (EBID

Resultat af finansielle poster

Årets resultat af fortsættende aktiviteter
Årets resultat af ophørte aktiviteter
Årets resultat

Totalindkomst

Egenkapital

Balancesum

Investeringer i materielle aktiver

Gennemsnitligt antal fuldtidsansatte

Gennemsnitligt antal aktier (1.000 stk.)

Regnskabsrelaterede nøgletal

Egenkapitalforrentning (%)

Aktierelaterede nøgletal (DKK)
Resultat pr. aktie
Totalindkomst pr. aktie

Indre værdi pr. aktie

Børskurs pr. aktie

Å | NTR HOLDING A/S o ÅRSRAPPORT 2013
1405054EogSN76880

2

88,1
32,8
6,7
(3,4)
4,5
(10)
3,5
4,0
104,3
205,4
1,8

63
1.886

3,4

1,8
2,1
55

25) 12

76,7
31,5
9,2
(4,9)
24
0,0
24
2,4
100,3
218,7
22

63
1.838

24

13
18
54
34

RO)

74,7
30,8
74
(4,6)
(1,8)
0,0
(1,8)
(2,9)
94,9
198,1
1,1

67
1.809

(1,9)

(10)
(1,6)
52
35

ER NT

40,1
9,7
(3,5)
(2,2)
(3,0)
0,0
(3,0)
(3,6)
99,6
209,5

5,0

73
1.829

(2,8)

(1,6)
(19)
54
37

290?

0,0
(2,4)
(3,7)

78

4,
(2,5)

1,6

1,6

1114
119,4
0,0

1,853

14

0,9
0,9

 

 

- NIR Noleing A/S

 

|

 

 

 

 

| |
”BeS Bauges see rndkE Myaldene 5. NB vera
' GB now.

 

 

 

NIR Holding A/S investerer i mindre og mellemstore
virksomheder med en stærk position på det globa-
le marked inden for et nicheområde.

NIR Holding A/S vil udvikle koncernens virksom-
heder gennem organisk vækst og opkøb samt give
aktionærerne et konkurrencedygtigt afkast af de-
res investerede kapital.

Daniamant har gennem enlængere årrække ud-
viklet, fremstillet og solgt sikkerhedslys til rednings-
veste, redningsflåder og redningskranse. Derudover
sælges egenudviklede elektroniske produkter
(brovagtalarmer og salinometre) samt handels- og
agenfurvarer inden for sikkerhed og kommunika-
tion til den maritime sektor.

R+S Baugesellschaft mbH, Tyskland, afvikler sel-
skabets tidligere entreprenøraktiviteter.

ÅRET I HOVEDTRÆK

Koncernenstotalindkomst udgøret overskud påDKK
4,0 mio, (2012: DKK 2,4 mio.) Koncernens resultat af
fortsættende aktiviteter før skat udgør DKK 3,3 mio.
(2012:.DKK 4,3 mio,), hvilket er lidt højere end de se-
nest udmeldte forventninger om et resultat før skat
i niveauet DKK 2 mio., men lavere end forventnin-
gerne ved årets begyndelse om et resultat før skat
iniveauet DKK 8 mio,

Det lavere resultat skyldes primært en fortsat stor
prismæssig konkurrence på Daniamants markeder
samt et fortsat lavt investeringsniveau i shipping-
branchen, og en udskydelse af fristen for installa-
tion af brovagtalarmer har påvirket salget heraf
negativt,

Moderselskabets totalindkomst udgør DKK 4,5
mio. og resultat før skat DKK 3,5 mio. Moderselska-
bets egenkapital udgør DKK 108,3 mio. Selskabet har
ikke handlet egne aktier i regnskabsåret,

Koncernens pengestrømme fra driften udgør DKK
9,7 mio. i 2013 mod DKK 11,8 mio. i 2012. Penge-

1405054EogSN76881

Demant rokling 2/5

men ek ke mn ke annen mune nm anne ke ren Fe kem es]

Demant Aos
Es " Dehigrmnoni bil Sngtancd
|

 

Docter Blad romies 243

strømmene fra investeringsaktiviteterne udgør DKK
(3,1) mio. i 2013 mod.DKK (33,7) mio. i 2012.

Som følge af faldende indtjening har koncernen
indledt forhandlinger med selskabets bankforbin-
delse om refinansiering af bankgælden, herunder
en ændret afviklingsprofil. En refinansieringsaftale vil
blandt andet forudsætte, at koncernen får tilført
yderligere ansvarlig kapital. Da aftalen som anført
ikke er færdigforhandlet, er der knyttet usikkerhed til
selskabets kapital- og finansieringsforhold. Ledelsen
forventer, at aftalen falder på plads.

For at styrke selskabets egenkapital og sikre fort-
sat finansiering af koncernens drift agter bestyrelsen
i 1. halvår 2014 at gennemføre en kapitalforhøjelse
på op til 10% af selskabets aktiekapital. Kapitalfor-
højelsen vil blive gennemført som en rettet emission
til et begrænset antal investorer uden fortegnings-
ret for aktionærerne. Bestyrelsen er ifølge vedtæg- .
ternes 83a bemyndiget til ad én eller flere gange at
forhøje selskabets aktiekapital.

ÅRSRAPPORT 2013 & NTR HOLDING A/S

6

Leoelsesbereming

KONCERNENS AKTIVITETER

NIR Invest A/S
Deko OE Mkeken fe dok
Fler Don Piece fon UT IKOL2

 

 

 

NIR Invest A/S er holdingselskab for Daniamant
Holding A/S med datterselskaber.

Daniamant Holding A/S-gruppen
Biekitor Anne I. Gil

 

Daniamant er ledende på verdensmarkedet for ud-
vikling, produktion og salg af sikkerhedslys til red-
ningsveste, redningsflåder og redningskranse. Der-
udover sælges egenudviklede elektroniske produk-
ter (brovagtalarmer og salinometre) samt handels-
og agenturvarer inden for sikkerhed og kommuni-
kation til den maritime sektor.

Årets omsætning blev på DKK 88,1 mio.

Markedet for redningslys til lokalisering af overle-
vende kan karakteriseres som en nicheforretning in-
den for redningsudstyrsindustrien. Et vigtigt aspekt af
markedet er de forskellige kvalitetscertificeringer,
som er lovkrav, Leverandørerne og kunderne skal lig-
ge inde med alle nødvendige godkendelser for
både virksomheden og dets produkter, herunder ISO
9000, MED, SOLAS, ATEX, IECEX samt yderligere en
række internationale godkendelser. Alle oven-
nævnte certificeringer skal fornys løbende.

På baggrund af disse strenge lovkrav bliver Da-
niamants redningslys således jævnligt tjekket og ud-
skiftet ude hos Daniamants kunder. Der udskiftes nor-
malt med intervaller på 5 år, hvilket giver Daniamant
mulighed for et betydeligt gensalg.

Den samlede efterspørgsel efter redningslys be-
stemmes af omfanget af nybygning af skibe, ud-
skiftninger af tidligere leverede produktersamt afnye
sikkerhedsbestemmelser, Daniamant er global imar-
kedsføring og salg. | annoncer, brochurer etc. ind-

, 2%
Daniamant

Be safe at sea

NTR HOLDING A/S & ÅRSRAPPORT 2013

1405054EogSN76882

For at styrke Daniamants position inden for produk-
ter til området sikkerhed i den maritime sektor er-
hvervedes i november 2012 selskabet Daniamant
Electronics A/S. Selskabet opererer ligeledes globalt
og udvikler og sælger:

e BROVAGTALARMER, der overvåger aktivitet og
operatører på kommandobroen på skibe for
herved at forhindre ulykker.

e SALINOMETRE, der måler saltkoncentrationen
i blandt andet destilleret havvand, der
produceres i ferskvandsgeneratorer.
Anvendes primært på skibe.

e HANDELS- OG AGENTURVARER, omfattende
kommunikations- og sikkerhedsudstyr, primært
på skibe.

Daniamant Electronics A/S er i løbet af 2013 or-
ganisatorisk integreret med Daniamants øvrige akti-
viteter i Danmark, og selskaberne er flyttet sammen
på fælles adresse medio december 2013.

Daniamants hovedkontor er beliggende i Slan-
gerup i Nordsjælland. Selskabet har produktions- og
salgsfaciliteter i Slangerup og i Portsmouth i England.
Alle virksomhederne er lokaliserede i lejede lokaler.

Daniamant harinden for sikkerhedslys gennem fle-
re år haft samlet produktions- og salgsfaciliteterne i
et fælles kvalitetssikringssystem for Slangerup og
Portsmouth. Det er hensigten, at kvalitetssikringssy-
stemet i løbet af 2014 ligeledes skal omfatte aktivi-
teterne i Daniamant Electronics A/S.

Daniamant har implementeret regler for ”Code
of Business Conduct” og ”Code of Ethics” i både
Slangerup og Portsmouth, og begge regelsæt er li-
geledes implementeret i NIR Holding koncernen.

Daniamant har også i 2013 fortsat et betydeligt
udviklingsarbejde med løbende forbedringer af en
række produkter. Denne udviklingsproces har også
givet mulighed for at rationalisere produktionen og
dermed sikre en bedre konkurrenceevne.

Resultatet har været, at flere nye produkter er in-
troduceret løbende på markedet igennem 2013,
hvilket forventes fortsat af bidrage til en styrkelse af
selskabets markedsposition.

På indkøbssiden er batterier, printkort og plo-
stickomponenter væsentlige for både kostpris og
kvalitet.

Markedet for Daniamants produkter er præget af
en stor prismæssig konkurrence som følge af øget
konkurrence fra flere nye producenter i Kina og i

 

Ledeljsesbereming

 
    

 
  
   

 

— - . | Sag . . Ka sn Et
Bie a bov back
nOg 1952

i mp onda

 

Hey ILikgjt

SSD hnsid EEN
shore sectors. It's famperproof, corrosion resistant and has
passed a drop test from a height of 76 meters.

STENSEN SEKUND TA SOS Tee SÅ

further information, and make life safer on all cruise ships ID] b ø
mar. Bane. enn

and tenders.

www.daniamant.com

KITE ETS]

 

Daniamani har arbejdet med lys i mange år.

Europa. Daniamant vurderer, at selskabet trods ef
mindre volumenfald har opretholdt sin markedsan-
del inden for redningslys, men har måttet matche
en aggressiv prissætning fra konkurrenter.

Markedet er endvidere påvirket af et fortsat lavt
investeringsniveau i shippingbranchen, og en ud-
skydelse af fristen for installation af brovagtalarmer
har påvirket salget heraf negativt.

For fortsat at kunne skabe gode resultater inden
for segmentet er det afgørende, at koncernen til
stadighed er i front teknologisk set, at produktions-
processerne er fleksible og nemt kan omstilles fra ét
produkt til et andet, samt at koncernen er repræs-
enteret på de markeder, hvor kunderne har deres
produktion. Koncernen har p.t. et godt fundament
for fortsat vækst i dette segment og har valgt at fo-
kusere på produktion og udvikling af kvalitetskom-
ponenter.

Investeringer

Der er i regnskabsåret 2013 investeret DKK 3,0 mio.
(2012: DKK 2,6 mio.), heraf en stor del i produktud-
vikling.

1405054EogSN76883

Fremtiden
Udviklingen påvirkes positivt af produktudviklingen
og af organisk vækst, og udviklingen påvirkes ne-
gativt af hård priskonkurrence. Der forventes i det
kommende år et omsætningsniveau på DKK 92 mio.
mod DKK 88 mio. i 2013 og en indtjening på niveau
med 2013.

Det er NTR Holdings strategi at investere i udvik-
lingen af Daniamant, aktuelt med fokus på organisk
vækst.

R45 Baugesellschaft mbH
Dhaka Bøn Pakagan

 

NTR koncernen besluttede for adskillige år siden at
gennemføre en kontrolleret afvikling af de tidligere
entreprenørdktiviteter i datterselskabet R+S Bauge-
sellschaft i Tyskland.

Afviklingen omfatter afslutning af de sidste man-
gelsager, hvor bygherrer har rejst krav mod R+S Bau-
gesellschaft om udbedring af mangler på tidligere
afleverede byggerier. De normale garantiperioder
er udløbet på alle projekter, og der resterer derfor
alene sager, hvor der er uenighed om de afslutten-

ÅRSRAPPORT 2013 & NTR HOLDING A/S

 

 

8

Lecelsesbereming

de udbedringer. Samtidig havde selskabet i sin akti-
ve periode oparbejdet betydelige tilgodehavender,
som ikke indgik planmæssigt, fordi bygherren tilba-
geholdt beløb under påberåbelse af mangler. De
resterende sager i R+S Baugesellschaft må afgøres i
det tyske retssystem, og det tager derfor lang tid, in-
den en sag er endeligt afklaret.

| løbet af 2013 er der blevet afsluttet to sager. Sel-
skabet har opbygget en tilfredsstillende likviditetsre-
serve, som med stor sandsynlighed sikrer, at afviklin-
gen kan fortsættes og afsluttes uden yderligere tilfør-
sel af likviditet fra moderselskabet.

Afviklingen har i 2013 medført neftoomkostninger
på.DKK 3,0 mio. (2012:.DKK 1,9 mio.), hvilket er i over-
ensstemmelse med det forventede. Afviklingen har
påvirket årets resuitat med. DKK (1,0) mio. (2012: DKK
0,0) efter modregning i tidligere års hensættelser.

Selskabets tilgodehavender er for hovedpartens
vedkommende fordelt på tre enkelttiligodehaven-
der,

Ved vurdering af behovet for nedskrivning af til-
godehavender tages der højde for såvel procesrisi-
koen i de igangværende retssager som risikoen for,
at debitor ikke kan leve op til sin betalingsforpligtel-
se, hvis R+S Baugesellschaft får medhold i kravet.

Selskabets likvider udgør nu DKK 7,2 mio. (2012:
DKK 14,9 mio.) og let omsættelige værdipapirer DKK
7,2 mio. (2012: DKK 7,9 mio.) eller i alt DKK 15,1 mio.
(2012: 22,8 mio.). Det vurderes fortsat, at den reste-
rende afvikling af R+S Baugesellschaft kan gen-
nemføres uden yderligere likviditetstilførsel fra NTR
Holding.

Ud over specifikke hensættelser til garantiforplig-
telser på DKK 4,5 mio. indgår der i selskabets balan-
ce andre forpligtelser på DKK 0,3 mio.

USIKKERHED VED INDREGNING OG MÅLING

Den regnskabsmæssige værdi af goodwill udgør pr.
31. december 2013 DKK 99,3 mio., og der er på sta-
tusdagen ingen væsentlig forskel mellem genind-
vindingsværdien og den regnskabsmæssige værdi
af goodwill. En følsomhedsanalyse viser, at en
ændring af diskonteringsfaktoren på 0,5%point,
EBITDA i terminalperioden på 10% eller i vækstfakto-
ren i terminalperioden på 1,0%-po0int vil medføre en
ændring igenindvindingsværdien på. DKK 10-15 mio.
For nærmere beskrivelse henvises til note 12.

NTR HOLDING A/S & ÅRSRAPPORT 2013

1405054EogSN76884

USÆDVANLIGE FORHOLD
Der har i regnskabsåret ikke været usædvanlige for-
hold, som har påvirket resultatet.

SÆRLIGE RISICI

Forretningsmæssige risici

Koncernens væsentligste forretningsmæssige risiko
er forbundet med evnen til at være stærkt positio-
neret på de markeder, hvor koncernens produkter
sælges. Løbende produktudvikling er et vigtigt ele-
ment i fastholdelse af markedspositionen.

Finansielle risici
Koncernen er som følge af sin drift, sine investeringer
og sin finansiering eksponeret over for ændringer i
valutakurser og renteniveau. Moderselskabet styrer
de finansielle risici i koncernen centralt og koordi-
nerer koncernens likviditetsstyring, herunder kapital-
frembringelse og placering af overskudslikviditet.
Koncernen følger en bestyrelsesgodkendt finanspo-
litik, der opererer med en lav risikoprofil, således at
valuta-, rente- og kreditrisici kun opstår med ud-
gangspunkt i kommercielle forhold.

Koncernens anvendelse af afledte finansielle in-
strumenter er reguleret gennem politik vedtaget af
bestyrelsen samt af interne forretningsgange.

Valutarisici

Aktiviteter udført afde danske selskaber i koncernen
påvirkes af valutakursændringer, idet omsætningen
primcert faktureres i udenlandsk valuta, mens om-
kostninger, herunder lønninger, afholdesiDKK. Afkon-
cernens omsætning hidrører 31% fra andre lande
end Danmark og EU-landene.

Koncernen påvirkes desuden af ændringer i va-
lutakurserne som følge af, at det engelske daftter-
selskabs resultat og egenkapital ved årets udgang
omregnes til DKK på baggrund af henholdsvis gen-
nemsnitskurser og balancedagens kurs.

Koncernens valutarisici afdækkes primært gen-
nem matchning af indbetalinger og udbetalinger i
samme valuta samt ved brug af valutaterminskon-
trakter.

Det er koncernens valutapolitik at afdække mini-
mum 50% af de forventede udækkede valutakurs-
risici for USD inden for de førstkommende 6 måne-
der. Det sker via valutaterminsaftaler.

 

 

Ladelsesbereming

 

1 2010 lancerede Daniamant en komplel serie af nye SOLAS, MED, USCG,
ATEXZIECEx og ETL godkende redningskranselys.

Renterisici

Koncernens rentebærende nettogæld, opgjort
som sælgerfinansiering og bankgæld fratrukket be-
holdning af omsættelige værdipapirer og likvide
midler, er i årets løb faldet fra DKK 52,9 mio. til DKK
48,2 mio. Den rentebærende gæld er hovedsage-
ligt i DKK.

Med udgangspunkt i nettogælden ved udgan-
gen af regnskabsåret 2013 vil en stigning på ét pro-
centpoint i det generelle renteniveau medføre en
stigning i koncernens årlige renteomkosfninger før
skat på ca. DKK 0,1 mio. Koncernen har dækket ren-
terisikoen på langfristet banklån på DKK 40,6 mio.

Kreditrisici

Kreditrisici knyttet til finansielle aktiver svarer til de i
balancen indregnede værdier. Koncernen vurde-
rer ikke, at der er væsentlige risicivedrørende en en-
kelt kunde eller samarbejdspartner. Koncernens po-
lifik for påtagelse af kreditrisici medfører, at alle større
kunder og andre samarbejdspartnere løbende kre-
ditvurderes, ……

1405054EogSN768835

Likviditet
Det er koncernens politik, at kapitalfrembringelse
samt placering af overskudslikviditet styres centralt
af moderselskabet i det omfang, det vurderes hen-
sigtsmæssigt, Koncernen har endvidere mål for likvi-
ditetsberedskab i form af overskudslikviditet og kre-
ditfaciliteter, som koncernen skal have til rådighed.
Som følge af faldende indtjening har koncernen
indledt forhandlinger med selskabets bankforbin-
delse om refinansiering af bankgælden, herunder
en ændret afviklingsprofil.

VIDENRESSOURCER

Koncernens videnressourcer kan opdeles i fire kate-
gorier: kunder, teknologi, processer og medarbej-
dere.

Kunder

Det er koncernens mål at skabe værdi for kunderne
i form af løsninger, der udvikles i samarbejde med
kunderne og slutbrugerne, samt opfylde kundernes
forventninger ved levering af produkter af høj kvali-

ÅRSRAPPORT 2013 & NTR HOLDING A/S

 

9

 

10

Ledelsesbereming

tet, overholdelse af leveringsbetingelser mv. Indika-
torerne for disse mål er blandt andet kundetilfreds-
hed og kundeloyalitet. Der følges løbende op på
disse nøgleindikatorer ved forespørgsler til kunder-
ne.

Teknologi

Det er væsentligt for koncernen på såvel kort som
lang sigt, aft der sikres den rette portefølje af pro-
duktionsteknologier, samt at der løbende sker vide-
reudvikling af eksisterende produktionsteknologier.
Væsentlige indikatorer for disse mål er igangsatte
udviklingsprojekter, færdiggjorte udviklingsprojekter,
patenterede teknologiske produkter, kortere perio-
de fra udvikling til lancering af produkt samt nye pro-
dukters andel af omsætningen.

Processer
De kritiske forretningsprocesser er kvalitet, service og
individuelle løsninger. For at sikre, af kunden får den
aftalte ydelse, stilles der krav om, at de enkelfe me-
toder og procedurer dokumenteres. Overholdelse
af leveringstid og antal kundeklager er vigtige indi-
katorer for, om forretningsprocesserne fungerer.
Der arbejdes løbende med aktiviteter, som skal
sikre, at fastlagte mål for forretningsprocesserne ef-
terleves.

Medarbejdere

Ambitionen om at være markedsleder og på for-
kant med den teknologiske udvikling betyder, af NTR
Holding koncernen er præget af et dynamisk vi-
denmiljø i hastig forandring. Det stiller især store krav
tilkoncernen, når det gælder opsamling og udbre-
delse af ny viden. Derudover spiller den enkelte
medarbejders personlige viden en afgørende rolle.

FORSKNINGS- OG UDVIKLINGSAKTIVITETER
Koncernens samlede afholdte udviklingsomkostnin-
ger udgjorde i regnskabsåret DKK 1,3 mio. Udviklings-
aktiviteterne gennemføres i dattervirksomheden
Daniamant.

BEGIVENHEDER EFTER REG NSKABSÅRETS AFSLUTNING
Der er efter balancedagen ikke indtrådt væsentli-
ge begivenheder af betydning for årsrapporten.

FORVENTNINGER OG ANDRE UDSAGN OM FREMTIDEN

Baseret på gældende renteniveau og gældende
kurs på specielt GBP forventes i 2014 for NTR Holding

NTR HOLDING A/S & ÅRSRAPPORT 2013

1405054EogSN76886

koncernen et omsætningsniveau på DKK 92 mio. og
et resultat før skat på niveau. DKK 2 mio.
Resultatforventningen afspejler, af markedet for
Daniamants produkter også i 2014 forventes præget
af en stor prismæssig konkurrence, hvilket delvist
kompenseres af et forventet øget styksalg.

CORPORATE GOVERNANCE
NTR Holding A/S" bestyrelse og direktion søger til sta-
dighed at sikre, at koncernens ledelsesstruktur og
kontrolsystemer er hensigtsmæssige og fungerer til
fredsstillende. Ledelsen vurderer løbende-ogmindst
en gang om året - om dette er tilfældet.
Grundlaget for tilrettelæggelsen af ledelsens op-
gaver er blandt andet selskabsloven, årsregn-
skabsloven, værdipapirhandelsloven, NASDAQ
OMX Copenhagens regler og anbefalinger for ud-
stedere, selskabets vedtægter samt god praksis for
virksomheder af samme størrelse og med samme in-
ternationale rækkevidde som NTR Holding A/S. På
dette grundlag er der udviklet en række interne pro-
cedurer, der løbende vedligeholdes og skal sikre en
aktiv, sikker og lønsom styring af koncernen.

Aktionærerne og NIR Holding A/S

NTR Holding A/S søger løbende at informere aktio-
nærerne om relevante forhold og at Muliggøre dia-
log med selskabets aktionærer. Dette sker blandt an-
det ved offentliggørelse af nyheder, kvartalsrappor-
ter og årsrapporter samt på generalforsamlinger. Sel-
skabets hjemmeside www.ntr.dk opdateres løben-
de med offentliggjort information.

Bestyrelsen vurderer løbende, om selskabets ka-
pitalstruktur er I overensstemmelse med selskabets
og akfionærernes interesser. Det overordnede mål
er atsikre en kapitalstruktur, som understøtter enlang-
sigtet, lønsom vækst.

Selskabets vedtægter indeholder ingen grænser
for ejerskab eller stemmeret. Hvis der fremsættes et
tilbud om overtagelse af selskabets aktier, vil besty-
relsen forholde sig hertil i overensstemmelse med lov-
givningen. Selskabets aktiekapital er opdelt i A-akti-
er og B-aktier. Hver A-aktie har fi stemmer og hver
B-aktie en stemme.

NTR Holding A/S' storaktioncærer er vist i note 28,
og oversigten ajourføres løbende på NTR Holdings
hjemmeside.

 

Lecelsesberetming

Generalforsamlingen

Generalforsamlingen er selskabets øverste myndig-
hed. Selskabets bestyrelse lægger vægt på, at ak-
tionærerne får en detaljeret orientering og et fyl-
destgørende grundlag for de beslutninger, der fræf-
fes på generalforsamlingen.

Indkaldelse til generalforsamling offentliggøres og
udsendes tilde navnenoterede aktionærer, som har
meddelt deres e-mail-adresse på Investorportalen
på selskabets hjemmeside. Udsendelse sker mindst
tre uger forud for afholdelsen, således at aktio-
nærerne har mulighed for at forberede sig. Alle ak-
tioncærer har ret til at deltage i og stemme eller af-
give fuldmagt ved generalforsamlingen, jf. ved-
tægterne, ligesom der er mulighed for at fremsæt-
te forslag til behandling. Aktionærer kan give fuld-
magt til bestyrelsen eller til andre for hvert enkelt
punkt på dagsordenen.

Bestyrelsen skal indkalde til ekstraordincger gene-
ralforsamling, hvis det ønskes af aktionærer, som be-
sidder 5% eller mere af hele aktiekapitalen eller 10%
eller mere af henholdsvis A- eller B-aktiekapitalen.

Regler for ændring af vedtægter

NTR Holding A/S' vedtægter kan ændres ved ge-
neralforsamlingsbeslutning i overensstemmelse med
selskabslovens 88 106 og 107. Beslutning om ændring
af vedtægter er alene gyldig, såfremt den vedta-
ges af mindst to tredjedele af såvel de afgivne stem-
mer som den på generalforsamlingen repræsente-
rede stemmeberettigede kapital. Beslutning om
vedtægtsændringer, hvorved aktionærernes. for-
pligtelser over for selskabet forøges, er kun gyldig,
såfremt den vedtages af samtlige aktionærer. Be-
slutning om vedtægtsændringer vedrørende aktio-
nærernes ret til udbytte, aktiernes omsættelighed,
aktieindløsning, udøvelse af stemmeret samt ulige
spaltning kræver i visse tilfælde tiltrædelse af mindst
90% af såvel de afgivne stemmer som den på ge-
neralforsamlingen repræsenterede kapital.

Daniamant er verdens førenide
producent af redningsvestelys.

I gennem flere år har de kendte

Dan M2, W2, MR2 og WR2 værer
moarkedsføri globalt med stor succes.

1405054EogSN76887

 

 

 

 

ÅRSRAPPORT 2013 & NTR HOLDING A/S 11

12

1405054EogSN76888

LeGelsesbereming

Bakkedyemscdedotakar løbsk glide

07.03.2013  Årsregnskabsmeddelelse for 2012

27.03.2013. Indkaldelse til ordinær generalforsamling

 

18.04.2013  Delårsrapport for 1. kvartal 2013

 

18.04.2013 Ordinær generalforsamling, resumé

 

 

 

 

 

27.08.2013 Delårsrapport for 1. halvår 2013
31.08.2013 Storaktionærmeddelelse
12.11.2013 Delårsrapport for 3. kvartal 2013 —
i 19.11.2013 Pledelsesændring — —
13.12.2013 Finanskalender 2014
mengkeloncda 20 VA i
10.03.2014 Årsregnskabsmeddelelse 2013 i

 

02.04.2014 Årsrapport 2013 (eUudgave)

 

24.04.2014

 

 

 

Delårsrapport 1. kvartal 2014
24.04.2014. Ordinær generalforsamling
21.08.2014. Delårsrapport 1. halvår 2014
20.11.2014 Delårsrapport 3. kvartal 2014 — —

 

Interessenterne og NTR Holding A/S

NTR Holding koncernen søger løbende at udvikle og
vedligeholde gode relationer til sine interessegrup-
per, idet sådanne relationer vurderes at have væs-
entlig og positiv betydning for koncernens udvikling.
NTR Holding A/S har med dette udgangspunkt for-
muleret en kommunikationspolitik, ligesom dererud-
formet særskilte politikker for forskellige nøgleområ-
der såsom personale, miljøforhold og ansvarlighed
over for kunder og samfundet som helhed.

Det er en del af bestyrelsens arbejde at sikre såvel
efterlevelse som jævnlig tilpasning af retningslinjer-
ne i overensstemmelse med udviklingen i og omM-
kring selskabet.

Bestyrelsens arbejde

Bestyrelserne i moderselskabet NTR Holding A/S og
dets datterselskaber påser, af direktionerne over-
holder de af bestyrelserne besluttede målsætnin-
ger, strategier og forretningsgange. Orientering fra

NTR HOLDING A/S e ÅRSRAPPORT 2013

direktionerne i de respektive selskaber sker systema-
tisk såvel ved møder som ved skriftlig og mundtlig
løbende rapportering. Denne rapportering omfatter
blandt andet udviklingen i omverdenen, virksomhe-
dens udvikling og lønsomhed samt den finansielle
stilling.

Bestyrelsen i NTR Holding A/S mødes efter en fast-
lagt mødeplan mindst fem gange om året. I perio-
den mellem de ordinære bestyrelsesmøder modta-
ger bestyrelsen løbende skriftlig orientering om sel-
skabets og koncernens resultat og finansielle stilling,
og der indkaldes til ekstraordinære møder, såfremt
forholdene tilsiger det. | 2013 holdt bestyrelsen fem
møder samt telefonmøder.

Bestyrelsen træffer blandt andet beslutninger om
virksomhedskøb, større investeringer og frasalg, ka-
pitalgrundlagets størrelse og sammensætning, lang-
sigtede forpligtelser, kontrol- og revisionsforhold samt
væsentlige operationelle forhold.

Bestyrelsens forretningsorden fastlægger proce-
durer for direktionens rapportering til bestyrelsen og
for disse parters kommunikation i øvrigt. Forretnings-
ordenen gennemgås og vurderes årligt af bestyrel-
sen og tilpasses løbende til selskabets situation.

Bestyrelsen kan nedsætte udvalg irelation til saerli-
ge opgaver, men har ikke hidtil fundet anledning til
at etablere egentlige faste udvalg eller komitéer.
Den samlede bestyrelse varetager således revisi-
onsudvalgets funktioner.

Bestyrelsens sammensætning og regler for
udpegning og udskiftning
Generalforsamlingen vælger bestyrelsen. Bestyrel-
sen består af fire generalforsamlingsvalgte med-
lemmer.

Bestyrelsesmedlemmerne vælges for en periode
på et år. Genvalg kan finde sted.

Bestyrelsens beføjelser

Bestyrelsen har i henhold til generalforsamlingsbe-
slutning af 18. april 2013 fået beføjelser til at erhver-
ve egne aktier frem til generalforsamlingen den 24.
april 2014,

Direktionen
Bestyrelsen ansætter den administrerende direktør.

Vederlag til ledelsen
For af tiltrække og fastholde koncernens ledelses-
mæssige kompetencer er direktionsmedlemmerne

 

 

LeQolsesbereming

 

og ledende medarbejderes aflønning fastlagt under
hensyntagen til arbejdsopgaver, værdiskabelse og
vilkår isammenlignelige virksomheder. I aflønningen
indgår incitamentsprogrammer for datterselskabers
ledelse, som skal medvirke til af sikre interessesam-
menfald mellem selskabets ledelse og aktioncerer-
ne, idet ordningerne tilgodeser såvel kort- som lang-
sigtede mål. Bestyrelsen i NIR Holding A/S deltager
ikke i incitamentsprogrammer.

Ledelsens vederlag er nærmere beskrevet i
note 6,

Væsentlige aftaler med ledelsen
Der er ikke indgået væsentlige særlige aftaler med
selskabets ledelse.

Væsentlige aftaler, der ændres eller udløber, hvis
kontrollen med selskabet ændres

Der er ikke indgået særlige aftaler med selskabets
ledelse eller med andre parter, som er betinget af
selskabets aktionærsammensætning.

Risikostyring

Bestyrelsen vurderer løbende og mindst én gang
årligt de samlede risikoforhold og de enkelte risiko-
faktorer, som er forbundet med koncernens aktivi-
… teter, Bestyrelsen vedtager retningslinjer for de Cen-

1405054EogSN76889

 

 

trale risikoområder, følger udviklingen og sikrer tilste-
deværelse af planer for styringen af de enkette risiko-
faktorer, herunder forretningsmæssige og finansielle
risici, forsikrings- og miljøforhold samt efterlevelse af
konkurrencelovgivningen.

LOVPLIGTIG REDEGØRELSE FOR SAMFUNDSANSVAR
Redegørelsen for samfundsansvar for koncernen
dækker regnskabsperioden 1. januar - 31. decem-
ber 2013 og er gengivet i sin helhed nedenfor.

Regler for "Code of Business Conduct" og "Code
of Ethics", der er udarbejdet hos Daniamant, anven-
des i NIR Holding koncernen. De to regelsæt kan
læses på engelsk på www.daniamant.com.

Miljø og klimamæssige forhold
Koncernen påvirker miljøet gennem produktionen i
dattervirksomheden Daniamant.

Politikker
Miljøarbejdet sker med udgangspunkt i koncernens
miljøpolitik, der forpligter til løbende forbedringer.

Implementering

Der er for hvert produktionssted fastsat mål for mil-
jøarbejdet ide kommende år. Virksomheden har ud-
peget en medarbejder, der er ansvarlig for indsam-
ling og opgørelse af miljødata.

ÅRSRAPPORT 2013 & NTR HOLDING A/83

13

 

14

Ledelsesbereining

Resultater

Daniamant udvikler og producerer alle produkter i
overensstemmelse med et Quality Management sy-
stem, relevante globale godkendelser, tekniske spe-
cifikationer samt gældende lovgivning og internati-
ondle direktiver. Daniamant har således opnået alle
relevante certifikater og godkendelser for alle pro-
dukter. Daniamanis mission er at opnå første klasses
”performance” gennem partnerskaber med leve-
randører, kunder og ansatte for dermed at blive i
stand til af levere produkter og en service, som for-
bedrer sikkerheden for kunder og slutbrugere.

Forvenfninger til miljøindsatsen fremover

Daniamant er engageret i en proaktiv politik om mil-
jømæssige forhold. At overholde gældende lovgiv-
ning er naturligvis det primære mål. Desuden er det
et mål at reducere og styre mængden af affald ved
en bedre udnyttelse af råmaterialer, energiressour-
cer samt vandforbrug, ligesom der arbejdes med
genbrug, genanvendelse og minimering af spild.

Sociale forhold

Medarbejderne er en af NIR Holding koncernens
vigtigste interessentgrupper, og virksomheden er be-
vidst om, at tiltrækning og fastholdelse af kvalifice-
ret arbejdskraft er afgørende for koncernens kon-
kurrencedygtighed fremover. Personalepleje og
medarbejdernes sikkerhed er derfor vigtige områ-
der for koncernen.

Politikker

NTR Holding koncernen har en sikkerhedspolitik, der

påbyder alle arbejdere på koncernens fabrikker at

bære reglementeret sikkerhedsudstyr og følge de sik-

kerhedsforanstaltninger, som koncernen foreskriver.
Koncernen har en personalepolitik, der omfatter

medarbejdersamtaler.

Implementering

Koncernen har indført et træningsprogram om sik-
kerhed, som alle nyansatte skal gennemgå umid-
delbart efter ansættelsen. Alle øvrige medarbejde-
re indskærpes sikkerhedsreglerne og overholdelsen
heraf,

For til stadighed at sikre, at NIR Holding koncer-
nen forbliver en sikker arbejdsplads, føres der stati-
stik over de medarbejdere, der er fraværende grun-
det ulykker (målt i dage).

Medarbejdersamtaler afholdes en gang om året,

NTR HOLDING A/S e ÅRSRAPPORT 2013

1405054EogSN76890

Eventuelle problemer skal dokumenteres og følges
op på senest to måneder efter samtalen.

Resultater
Det totale antal ulykker med fravær udgjorde 0 stk.
i 2012 og i 2013.

1 2013 er alle medarbejdersamtaler afholdt retti-
digt.

Menneskerettigheder
NTR Holding koncernen er bevidst om, at virksom-
hedens aktiviteter kan påvirke forhold, der vedrører
de grundlæggende menneskerettigheder. Dette
gælder både på koncemniveau og i leverandør-
kæden, og koncernen ønsker at imødekomme kun-
ders, medarbejderes og udvalgte Ngo'ers interesse
i, hvordan disse problemstilinger håndteres.
Koncernen har forpligtet sig tilat udvise den høje-
ste etiske adfærd i alle handlinger. Koncernen over-
holder gældende love og myndighedskrav, der
gælder for forretningsmæssige forhold og interna-
tional handel, inklusive relevante eksport- og import
kontrolregulativer. Koncernen er overbevist om, at
ærlighed og integritet afføder tillid, og driver forret-
ning i overensstemmelse med gældende lovgivning
ide lande, hvor der gøres forretninger. Koncernen
forventer, at dens medarbejdere, agenter og rådgi-
vere også agerer i overensstemmelse med sådan-
ne love.

Politikker

I personalepolitikken understreges det, af ansæt-
telse og karriereforløb afhænger af kompetencer.
Derved adresseres ikke-diskrimination.

Implementering
Personalepolitikken udleveres ved ansættelse og
medarbejderne bliver periodisk erindret herom.

Resultater

Det er generelt koncernens vurdering, at der er op-
nået positive resultater som følge af politikkerne og
implementeringen af disse, men der foreligger ikke
en systematisk måling heraf.

Anti-korruption '

Koncernen hverken tilbyder, lover, giver, forlanger
eller accepterer bestikkelse eller anden uetisk til-
skyndelse, inklusive afpresning, med henblik på af
opnå, beholde eller give forretninger eller andre for-

 

Leos

(

isesberening

dele, og koncernen tager alle de forholdsregler, der
er i dens magt, for at sikre, af dens medarbejdere,
rådgivere, agenter og mellemled følger samme
praksis. Koncernen har ikke kendskab til tilfælde af
korruption.

Politikker

Koncernen har i 2010 formuleret politik for håndte-
ring og bekæmpelse af korruption, og herunder for-
muleret kodeks for leverandørstyring. Alle ansatte
skal kvittere for modtagelse af reglerne for "Code
of Business Conduct” og ”Code of Ethics”,

Implementering

Koncernen gennemgår løbende leverandøraftaler
for at sikre, at de indeholder formuleringer, der er i
overensstemmelse med de politikker, som er fast-
lagt. Medarbejderne bliver periodisk erindret om
koncernens politikker.

Resultater

Det er generelt koncernens vurdering, af der er op-
nået positive resultater som følge af politikkerne og
implementeringen af disse, men der foreligger ikke
en systematisk måling heraf.

Leverandørstyring

NTR-koncernen benytter sig af en række underle-
verandører i Fjernøsten, hvor de fleste af koncernens
komponenter produceres. Koncernen er bevidst
om, at produktion i Asien kan udgøre en væsentlig
risiko i forhold til samfundsansvar og leverandørsty-
ring, og at vigtige interessenter forventer, af kon-
cernen aktivt forholder sig til, hvordan den kan med-
virke til aft skabe sikre og gode arbejdsforhold hos
de underleverandører, der producerer koncernens
komponenter, og til at sikre miljøvenlig produktion,

Politikker

Koncernen har formuleret politik for leverandørsty-
ring i forhold til samfundsansvar samt kodeks for le-
verandørstyring.

Implementering
Formuleringerne i kodeks vil løbende blive indar-
bejdet i alle lkeverandøraftaler.

Resultater
Det er generelt koncernens vurdering, at der er op-
nået positive resultater som følge af politikkerne og

1405054EogSN76891

implementeringen af disse, men der foreligger ikke
en systematisk måling heraf.

MÅLTAL OG POLITIKKER FOR DEN KØNSMÆSSIGE
SAMMENSÆTNING

Måltal for andelen af det underrepræsenterede køn
i bestyrelsen

Bestyrelsen vil i de kommende fire år arbejde hen
imod,atderblandt bestyrelsens fire medlemmer skal
være en kvinde repræsenteret. Efter udgangen af
det fjerde år vil bestyrelsen revurdere de forløbne år
og eventuelt fastsætte nye måltal.

Politik for selskabets øvrige ledelsesniveauer

Øvrige ledelsesniveauer omfatter alene selskabets
direktør, hvorfor det ikke giver mening at opstille pO-
litikker samt beskrive handlinger og resultater.

LOVPLIGTIG REDEGØRELSE FOR VIRKSOMHEDSLEDELSE
NIR Holding A/S er omfattet af anbefalingerne
for god selskabsledelse, som er tilgængelige på
Komitéen for god Selskabsledelses hjemmeside
www.corporategovernance.dk.

ÅRSRAPPORT 2013 & NTR HOLDING A/S

 

15

 

16

Lecelsesbereming

Ål lisintorrnctHion Belin celler
Fondsbørs NASDAQ OMX Copenhagen Unoterede
Aktiekapital 35.542,800 kr. 3.255.960
Nominel stykstørrelse 20 kr. 20 kr.

Antal aktier 1.777.140 stk. 162.798 stk.
Aktieklasser En En

Antal stemmer pr. aktie En Ti
Ihændehaverpapir Ja Ja
Stemmeretsbegrænsning Nej Nej
Begrænsninger i omsættelighed Nej Ja
Fondskode DK0010027671 DK0015868905

NTR Holding A/S støtter generelt anbefalingerne
og vil tilstræbe at leve op til disse i det omfang, de
er relevante og bidrager til selskabet under hen-
syntagen til. dets område, aktiviteter og størrelse. Det
er bestyrelsens opfattelse, at de væsentligste an-
befalinger for god selskabsledelse praktiseres af NTR
Holding A/S' ledelse.

NIR Holding A/S har udarbejdet en fuldstændig re-
degørelse for virksomhedsledelse for regnskabsåret
2013, inkl. redegørelse for, hvordan selskabet efterle-
ver anbefalingerne for god selskabsledelse. Rede-
gørelsen kan læses eller downloades på selskabet
hjemmeside, hitp://www.ntr.dk/dk/downloads/.

I de efterfølgende afsnit er medtaget uddrag af
redegørelsen.

Regnskabsaflæggelsesprocessen

Bestyrelsen og direktionen har det overordnede an-
svar for koncernens kontrol- og risikostyring i forbin-
delse med regnskabsaflæggelsesprocessen, her-
under overholdelse af relevant lovgivning og anden
regulering i forbindelse med regnskabsaflæggelsen.
Koncernens kontrol- og risikostyringssystemer kan
skabe en rimelig, men ikke absolut, sikkerhed for, af
uretmæssig brug af aktiver, tab og/eller væsentlige
fejl og mangler i forbindelse med regnskabsaf-
læggelsen undgås.

Kontrolmiljø
Bestyrelsen vurderer mindst én gang årligt koncer-
nens organisationsstruktur, risikoen for besvigelser,
samt tilstedeværelsen af interne regler og retnings-
linjer.

Bestyrelsen og direktionen fastlægger og god-
kender overordnede politikker, procedurer og kon-

NTR HOLDING A/S & ÅRSRAPPORT 2013

1405054EogSN76892

troller på væsentlige områder i forbindelse med
regnskabsaflæggelsesprocessen. Bestyrelsen har
vedtaget politikker, manualer, procedurer mv. for
væsenilige områder inden for regnskabsaflæggel-
sen.

Direktionen overvåger løbende overholdelsen af
relevant lovgivning og andre forskrifter og bestem-
melser i forbindelse med regnskabsaflæggelsen og
rapporterer løbende herom til bestyrelsen.

Risikovurdering

Bestyrelsen foretager mindst én gang årligt en over-
ordnet vurdering af risici i forbindelse med regn-
skabsaflæggelsesprocessen. Bestyrelsen tager som
led i risikovurderingen stilling til risikoen for besvigel-
ser og de foranstaltninger, der skal træffes, med hen-
blik på at reducere og/eller eliminere sådanne risi-
ci. I den forbindelse drøftes ledelsens eventuelle in-
citament/motiv til regnskabsmanipulation eller an-
den besvigelse.

Revision

Tilvaretagelse af aktioncrernes og offentlighedens
interesser vælges på den årlige ordinære general-
forsamling et statsautoriseret revisionsfirma efter be-
styrelsens indstilling. Revisorerne aflægger rapport til
den samlede bestyrelse minimum en gang om året
og derudover umiddelbart efter konstatering af
eventuelle forhold, som bestyrelsen bør forholde sig
til.

Forud for indstilling til valg på generalforsamlin-
gen foretager bestyrelsen i samråd med direktionen
en vurdering af revisors uafhængighed, kompeten-
cer MV.

 

Lecelsesbereming

AKTIONÆRINFORMATION

NIR Holding A/S' B-aktier er noteret på NASDAQ
OMX Copenhagen. Aktiekursen sluttede den 31. de-
cember 2013 på kurs 43,8. Det svarer til en kurs-
stigning i regnskabsåret på 29%. Markedsværdien
af selskabets B-aktier udgjorde 31. december 2013
DKK 77,8 mio,, hvor værdien 31. december 2012 var
DKK 60,4 mio.

Investor Relations
NTR Holding A/S' politik for investorrelations har fil for-
mål at sikre et højt informationsniveau og en ved-
varende aktiv og åben dialog med investorer og
analytikere samt, at der arbejdes for at videregive
information til aktiemarkedet om NTR Holding A/S'
økonomiske og driftsmæssige forhold og strategier.
Planlagte tidspunkter for offentliggørelse af regn-
skabsmeddelelser fremgår af finanskalender 2014.

Aktionærstruktur pr. 31. december 2013
NIR Holding A/S havde pr. 31. december 2013 ca.
1.100 navnenoterede aktionærer mod ca. 1.250 sid-
ste år. Ifølge vedtægterne skal aktionærerne i NTR
Holding A/S være navnenoterede, hvilket i praksis
betyder, at omkring 99% af den samlede aktiekapi-
tal permanent er navnenoteret.

De anmeldte aktiebesiddelser pr. 31. december
2013 er vist i note 28.

Aktie- og udbyttenøgletal

Gennemsnitligt antal aktier (1,000 stk.)
Resultat pr. aktie (DKK)

Indre værdi på balancedagen pr. aktie (DKK)
Børskurs på balancedagen pr. aktie (DKK)
Udbytte pr. aktie (DKK)

Udbytteprocent (%)

Kurs/Indre værdi

 

Egne aktier
Bestyrelsen i NIR Holding A/S er i henhold til gene-
ralforsamlingsbeslutning bemyndiget til at erhverve
egne aktier frem til generalforsamlingen 24. april
2014. Ved erhvervelsen af egne A-akfier er der taget
strategiske hensyn.

| regnskabsåret er der ikke handlet egne aktier.
Pr. 31, december 2013 udgør selskabets beholdning
af egne aktier nominelt DKK 1,0 mio. svarende til
2,8% af aktiekapitalen.

Udbyttepolitik
Det er NTR Holding A/S" politik, at aktionærerne skal
opnå et afkast af deres investering i form af kurs-
stigning og udbytte, der overstiger en risikofri inve-
stering i statsobligationer. Udbetaling af udbytte skal
ske under hensyntagen til fornøden konsolidering af
egenkapitalen som grundlag for koncernens fort-
satte ekspansion.

Bestyrelsen forslår, at der ikke udloddes udbytte
for 2013.

Yderligere information

På NTR Holding A/S' hjemmeside www.nir.dk findes
yderligere informationer om aktionærforhold, Fore-
spørgsler vedrørende selskabets relationer til inves-
torer og aktiemarkedet kan rettes til:

Direktør Ole Mikkelsen
Tlf, +45 30 66 96 30, e-mail: ntrentr.dk

2043 201? 2011 20 2909

1.886 1,838 1.809 1.829 1,853
1,8 1,3 (1,0) (1,6) 0,9
55 54 52 54 60
44 34 35 37 60

0 0 0 0 5
0 0 0 0 25
0,79 0,63 0,67 0,69 10

Nøgletallene er udarbejdet i overensstemmelse med Finansanalytikerforeningens ”Anbefalinger & Nøgletal 2010”,

1405054EogSN76893

ÅRSRAPPORT 2013 & NTR HOLDING A/S

17

 

 

totallnmeokomstopcøre

Ur

(SE 1. JANUAR - 31. DECEMBER (DKK MIO.)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

KONCERN ODER VERKKRON]ESD
Note 2013 2012 2013 2012
Nettoomsætning 88,1 76,7 0,0 0,0
Omkostninger til råvarer og hjælpematerialer (43,2) (34,5) 0,0 0,0
Andre eksterne omkostninger (12,1) (10,7) (1,3) (1,4)
Bruttoresultat 32,8 31,5 (1,3) (1,4)
6. Personaleomkostninger (19,7) (17,9) (1,3) (1,2)
13,14. Af- og nedskrivninger (6,4) (5,2) 0,0 0,0
Resultat af primær drift (EBIT) 6,7 9,2 (2,6) (2,6)
Finansielle indtægter 2,2 0,4 6,1 5,2
Finansielle omkostninger (5,6) (5,3) 0,0 0,0
Resultat af fortsættende aktiviteter før skat 3,3 4,3 3,5 2,6
9 Skat af årets resultat 1,2 (19) 1,5 0,1
Årets resultat af fortsættende aktiviteter 4,5 2,4 5,0 2,7
4. Årets resultat af ophørte aktiviteter (£0) 0,0 (0,5) 0,0
Årets resultat 3,5 2,4 4,5 2,7
Poster, som kan blive omklasslficeret til resultatet
Valutakursregulering vedrørende udenlandske virksomheder (0,4) 0,3 0,0 0,0
Dagsværdiregulering mv. af finansielle instrumenter
indgået til sikring af fremtidige pengestrømme 0,9 (0,3) 00 0,0
Anden totalindkomst 0,5 0,0 0,0 0,0
Totalindkomst 4,0 2,4 4,5 2,7
10
Resultat pr. aktie (EPS)
Fortsættende og ophørte aktiviteter (DKK) 1,8 1,3
Fortsættende og ophørte aktiviteter, udvandet (DKK) 1,8 1,3
Fortsættende aktiviteter (DKK) 2,4 1,3
Fortsættende aktiviteter, udvandet (DKK) 24 1,3

 

ÅRSRAPPORT 2013 & NTR HOLDING A/S 18

1405054EogSN76894 |. |.

HOLIGNGE AKTIVER PR. 31. DECEMBER (DKK MIO.)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

| KONGEN MODERMENGOMHED
Note 2013 2012 2013 2012
12. Goodwill 99,3 99,3 0,0 0,0
13. Kunderelationer 179 20,2 0,0 0,0
13. Færdiggjorte udviklingsprojekter 18,0 19,0 0,0 0,0
13. Erhvervede patenter og licenser 0,3 0,2 0,0 0,0
13. igangværende udviklingsprojekter 0,3 0,9 0,0 0,0
Immaterielle aktiver 135,8 139,6 0,0 0,0

14. Produktionsanlæg og maskiner 14 1,5 0,0 0,0
14. Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 45 4,1 0,0 0,0
Materielle aktiver 5,9 5,6 0,0 0,0

15. Kapitalandele i dattervirksomheder - - 3,6 3,6
15. Tilgodehavende hos dattervirksomheder - - 93,8 93,0
Finansielle aktiver - - 97,4 96,6

18 Udskudte skatteaktiver 2,0 0,8 2,0 0,8
LANGFRISTEDE AKTIVER 143,7 146,0 99,4 97,4
Varebeholdninger 16,7 20,7 0,0 0,0
Tiligodehavender fra salg og tjenesteydelser 14,4 15,3 00 0,0
Andre tilgodehavender 0,7 0,1 0,0 0,0
Tigodehavende selskabsskat 0,0 0,7 0,3 0,1
Periodeafgrænsningsposter 1,1 1,1 0.0 0,0
Tilgodehavender 16,2 17,2 0,3 0,1
Andre værdipapirer og kapitalandele 7,9 7,9 0,0 0,0
Likvide beholdninger 20,9 26,9 9,3 6,9
KORTFRISTEDE AKTIVER 61,7 72,7 9,6 7,0
AKTIVER 205,4 218,7 109,0 104,4

 

| 19 NTR HOLDING A/S & ÅRSRAPPORT 2013

1405054EogSN76895 | |

BalGHGe. PASSIVER PR. 31. DECEMBER (DKK MIO.)

 

 

 

 

 

 

 

 

| | KØNGEHN VIGDSRVERKSOMERD
Note 2013 2012 2013 2012
1617. Aktiekapital 38,8 38,8 38,8 38,8
Andre reserver (1,2) (1,7) 0,0 0,0
Overført resultat 66,7 63,2 69,5 65,0
EGENKAPITAL 104,3 100,3 108,3 103,8

20 Bankgæld 30,4 40,6 0,0 0,0
19. Hensatte forpligtelser 1,1 0,6 0,0 0,0
18. Udskudte skatteforpligtelser 6,6 8,9 0,0 0,0
Anden gæld 21,0 25,6 0,0 0,0
Langfristede forpligtelser 59,1 75,7 0,0 0,0

20 Bankgæld 17,2 16,5 0,0 0,0
19. Hensatte forpligtelser 5,9 5,0 0,0 0,0
Leverandørgæld 50 49 0,0 0,0
Anden gæld 11,8 13,2 0,7 0,6
Skyldig selskabsskat 2,1 3,1 0,0 0,0
Kortfristede forpligtelser 42,0 42,7 0,7 0,6
FORPLIGTELSER 101,1 118,4 0,7 0,6
PASSIVER 205,4 218,7 109,0 104,4

 

ÅRSRAPPORT 2013 & NTR HOLDING A/S 20

 

1405054EogSN76896

E

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

boenkopitdlopgørelse (DKK MIO.)
KONGEAN
Egen-

Aktie- Andre Overført kapital
2012 kapital reserver resultat ialt
Egenkapital pr. 01.01.2012 38,8 (1,7) 57,8 94,9
Årets resultat 2,4 2,4
Valutakursregulering vedr. udenlandske virksomheder 03 0,3
Dagsværdiregulering m.v. af finansielle instrumenter
indgået til sikring af fremtidige pengestrømme (0,3) (0,3)
Anden totalindkomst 0,0 0,0
Totalindkomst i alt 0,0 2,4 2,4
Salg af egne aktier 3,0 3,0
Egenkapital pr. 31.12.2012 38,8 (1,7) 63,2 100,3
2013
Egenkapital pr. 01.01.2013 38,8 (1,7) 63,2 100,3
Årets resultat 3,5 3,5
Valufakursregulering vedr. udenlandske virksomheder (0,4) (0,4)
Dagsværdiregulering m.v. af finansielle instrumenter
indgået til sikring af fremtidige pengestrømme 09 0,9
Anden totalindkomst 0,5 0,5
Totalindkomst i alt 0,5 3,5 4,0
Egenkapital pr. 31.12.2013 38,8 (1,2) 66,7 104,3

 

21 NIR HOLDING A/S 0 ÅRSRAPPORT 2013

 

1405054EogSN76897

 

 

boenkopholopgøre!se (DKK MIO.)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

| ” MOD ERYIRKKSCIMIHED
Egen-
Aktie- Overført kapital
2012 kapital resultat i alt
Egenkapital pr. 01.01.2012 38,8 59,3 98,1
Årets resultat 2,7 2,7
Anden totalindkomst 0,0 0,0
Totalindkomst I alt 2,7 2,7
Salg af egne aktler 3,0 3,0
Egenkapital pr. 31.12.2012 38,8 65,0 103,8
2013
Egenkapital pr. 01.01.2013 38,8 65,0 103,8
Årets resultat 4,5 4,5
Anden totalindkomst 0,0 0,0
Totalindkomst i alt 4,5 4,5
Egenkapital pr. 31.12.2013 38,8 69,5 108,3

 

ÅRSRAPPORT 2013 & NTR HOLDING A/S 22

1405054EogSN76898

 

Note

24

13
14
25

17

23

Poncesitømsopgørelse

KORIGSANI

1. JANUAR - 31. DECEMBER (DKK MIO.)

MIGDARVIRKSODMIRSD

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2013 2012 2013 2012
Resultat af primær drift (EBIT) 6,7 9,2 (2,6) (2,6)
Af- og nedskrivninger 64 5,2 0,0 0,0
Ændring i nettoarbejdskapital 2,7 49 0,5 0,4
Pengestrømme vedrørende primær drift 15,8 19,3 (2,1) (2,2)
Modtagne finansielle indtægter 2,2 0,3 6,1 5,2
Betalte finansielle omkostninger (5,6) (5,4) 0,0 0,0
Betalt selskabsskat (2,7) (24) 0,0 0,0
Pengestrømme vedrørende drift 9,7 11,8 4,0 3,0
Køb mv. af immaterielle aktiver (1,3) (1,3) 0,0 0,0
Køb mv. af materielle aktiver (1,8) (2,2) 0,0 0,0
Køb af virksomheder 0,0 (30,2) 0,0 0,0
Afdrag fra dattervirksomheder - - 4,6 0,0
Lån til dattervirksomhed - - (6,2) (20,2)
Pengestrømme vedrørende investeringer (3,1) (33,7) (1,6) (20,2)
Låneoptagelse 0,0 15,0 0,0 0,0
Afdrag på gæld (13,2) (7,1) 0,0 0,0
Salg af egne aktier 0,0 3,0 0,0 3,0
Pengestrømme vedrørende finansiering (13,2) 10,9 0,0 3,0
Ændring I likvider (6,6) (11,0) 2,4 (14,2)
Likvider 01.01 20,5 31,5 6,9 21,1
Likvider 31.12 13,9 20,5 9,3 6,9
Likvide beholdninger og bankindeståender 20,9 26.9 9,3 69
Kassekredttter (7,0) (6,4) 0,0 0,0
Likvider 31.12 13,9 20,5 9,3" 6,9

 

NTR HOLDING A/S & ÅRSRAPPORT 2013
1405054EogSN76899

 

F,

Noter Til koncernregnskabet

| ” MG OUH EST

1. Anvendt regnskabspraksis

2... Væsentlige regnskabsmæssige skøn, forudsætninger og usikkerheder
3... Segmentoplysninger

4. Ophørte aktiviteter

5... Honorar fil moderselskabets generalforsamlingsvalgte revisor
6... Personaleomkostninger

7. Finansielle indtægter

8. Finansielle omkostninger

9... Skat af årets resultat

10. Resultat pr. aktie

11. Udbytte

12... Goodwill

13... Immaferielle aktiver

14... Materielle aktiver

15... Finansielle aktiver

16... Aktiekapital

17... Egne aktier

18... Udskudt skat

19... Hensatte forpligtelser

20. Bankgæld

21.  Operationelle leasingforpligtelser

22.  Eventualforpligtelser

23. Sikkerhedsstillelser

24. Ændring i nettoarbejdskapital

25. Køb af virksomheder

26. Finansielle risici og finansielle instrumenter
27... Nærtstående parter

28. Aktionærforhold

29. Bestyrelse og direktion

30. Begivenheder efter balancedagen

31... Godkendelse af årsrapport til offentliggørelse

ÅRSRAPPORT 2013 & NTR HOLDING A/S 24

1405054EogSN76900 BER

25

Noter

ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS

Koncemregnskabet og selskabsregnskabet for 2013 aflægges i
overensstemmelse med International Financial Reporting Stan-
dards som godkendt af EU og danske oplysningskrav til årsrappor-
ter for regnskabsklasse D (børsnoteret), jf. IFRS-bekendigørelsen
udstedt i henhold til årsregnskabsloven. NTR Holding A/S er et aktie-
selskab med hjemsted i Danmark.

Koncernregnskabet og selskabsregnskabet aflægges i DKK, derer
præsentationsvaluta for koncernens aktiviteter og den funktionel-
le valuta for moderselskabet.

Koncermregnskabet og moderselskabsregnskabet aflægges på
basis af historiske kostpriser, bortset fra afledte finansielle instru-
menter og finansielle aktiver klassificeret som disponible for salg,
der måles til dagsværdi.

Koncernregnskabet og selskabsregnskabet for 2013 er aflagt i
overensstemmelse med de nye og ændrede standarder (IFRS/1AS)
samt nye fortolkningsbidrag (IFRIC), der gælder for regnskabsår,
der begynder 1. januar 2013. Dette har ikke medført ændringer i
regnskabspraksis.

På tidspunktet for offentliggørelse af denne årsrapport foreligger
derenrække nye eller ændrede standarder og fortolkningsbidrag,
som endnu ikke er trådt i kraft, og som derfor ikke er indarbejdet i
årsrapporten. Det er ledelsens vurdering, at disse ikke vil få væs-
entlig indvirkning på årsrapporten for de kommende regnskabsår.

Væsentlig regnskabspraksis

Ved udarbejdelsen af koncernens årsrapport foretager ledelsen
en række regnskabsmæssige vurderinger, der danner grundlag for
præsentation, indregning og måling af koncernens aktiver og for-
pligtelser. De væseniligste regnskabsmæssige vurderinger frem-
går af note 2.

Koncernregnskabet

Koncernregnskabet omfatter NIR Holding A/S (moderselskabet)
og de virksomheder (dattervirksomheder), som kontrolleres af mo-
derselskabet. Moderselskabet anses for at have kontrol, når det di-
rekte eller indirekte ejer mere end 50% af stemmerettighederne el-
ler på anden måde kan udøve eller faktisk udøver bestemmende
indflydelse.

Konsolideringsprincipper

Koncernregnskabet udarbejdes på grundlag af regnskaber for
NIR Holding A/S og dets dattervirksomheder. Koncernregnskabet
udarbejdes ved at sammenlægge regnskabsposter af ensartet
karakter. De regnskaber, der anvendes til brug for konsolideringen,
udarbejdes i overensstemmelse med koncernens regnskabs-
praksis.

Ved konsolideringen elimineres koncerninterne indtægter og om-
kostninger, interne mellemværender og udbytter samt fortjenester
og tab ved transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder.

I koncernregnskabet indregnes dattervirksomhedernes regn-
skabsposter 100%.

NTR HOLDING A/S & ÅRSRAPPORT 2013
1405054EogSN76901

Virksomhedssammenslutninger

Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder indregnes i koncern-
regnskabet fra henholdsvis overtagelsestidspunktet og stiftelses-
tidspunktet. Overtagelsestidspunktet er det tidspunkt, hvor kon-
trollen over virksomheden faktisk overtages. Solgte eller afviklede
virksomheder indregnes i den konsoliderede resultatopgørelse
frem til henholdsvis afhændelses- og afviklingstidspunktet. Af-
hændelsestidspunktet er det tidspunkt, hvor kontrollen over virk "
somheden faktisk overgår til tredjemand.

Ved køb af nye virksomheder, hvor koncernen opnår bestem-
mende indflydelse over den erhvervede virksomhed, anvendes
overtagelsesmetoden, hvorefter de nytilkøbte virksomheders
identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser måles
til dagsværdi på overtagelsestidspunktet. Langfristede aktiver, der
overtages med salg for øje, måles dog til dagsværdi fratrukket for-
ventede salgsomkosininger. Omstruktureringsomkostninger ind-
regnes alene i overtagelsesbalancen, hvis de udgør en forpligtel-
se for den overtagne virksomhed. Der tages hensyn til skatte-
effekten af de foretagne omvurderinger.

Købsvederlaget for en virksomhed består af dagsværdien af det
erlagte vederlag for den overtagne virksomhed. Hvis vederlagets
endelige fastsættelse er betinget af en eller flere fremtidige begi-
venheder, indregnes disse til dagsværdien heraf på overtagelses-
tidspunktet. Omkostninger, der direkte kan henføres til virksom-
hedsovertagelsen, indregnes direkte i resultatet ved afholdelsen.

Positive forskelsbeløb (goodwill) mellem på den ene side købsve-
derlaget for den erhvervede virksomhed, værdien af minoritetsin-
teresser i den overtagne virksomhed og dagsværdien af tidligere
erhvervede kapitalinteresser, og på den anden side dagsværdien
af de overtagne aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser ind-
regnes som et aktiv under immaterielle aktiver og testes minimum
én gang årligt for værdiforringelse. Hvis den regnskabsmæssige
værdi af aktivet overstiger dets genindvindingsværdi, nedskrives
det til den lavere genindvindingsværdi.

Hvis der på overtagelsestidspunktet er usikkerhed om identifikati-
on eller måling af overtagne aktiver, forpligtelser eller eventualfor-
pligtelser eller fastlæggelsen af købsvederlaget, sker første ind-
regning på grundlag af foreløbigt opgjorte værdier. De foreløbigt
opgjorte værdier kan reguleres, eller yderligere aktiver eller for-
pligtelser indregnes, indtil 12 måneder efter overtagelsen, såfremt
der er fremkommet ny information vedrørende forhold, der eksi-
sterede på overtagelsestidspunktet, som ville have påvirket op-
gørelsen af værdierne på overtagelsestidspunktet, havde infor-
mationen været kendt.

Ændringer i skøn over betingede købsvederlag indregnes som
hovedregel direkte i resultatet.

Omregning af fremmed valuta

Transaktioner i anden valuta end den enkelte virksomheds funkti-
onelle valuta omregnes ved første indregning til transaktionsda-
gens kurs. Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i
fremmed valuta, som ikke er afregnet på balancedagen, om-

 

NOTær

regnes til balancedagens valutakurs. Valutakursdifferencer, der
opstår mellem transaktionsdagen og henholdsvis betalingsdagen
og balancedagen, indregnes i resultatet som finansielle poster.
Materielle og immaterielle aktiver, varebeholdninger og andre
ikke-monetære aktiver, der er købt i fremmed valuta og måles
med udgangspunkt i historiske kosipriser, omregnes til transak-
tionsdagens kurs.

Ved indregning | koncernregnskabet af virksomheder, der af-
lægger regnskab i en anden funktionel valuta end DKK, omregnes
resultatopgørelserne til gennemsnitlige valutakurser for måneder-
ne, medmindre disse afviger væsentligt fra de faktiske valutakur-
ser på transaktionstidspunkterne. | sidstnævnte tilfælde anvendes
de faktiske valutakurser. Balanceposterne omregnes til balance-
dagens valutakurser. Goodwill betragtes som tilhørende den
pågældende overtagne virksomhed og omregnes til balanceda-
gens kurs.

Valutakursdifferencer, der er opstået ved omregning af uden-
landske virksomheders balanceposter ved årets begyndelse til ba-
lancedagens valutakurser og ved omregning af resultatopgørel-
ser fra gennemsnitskurser til balancedagens valutakurser, indreg-
nes i anden totalindkomst. Tilsvarende indregnes valutakursdiffe-
rencer, der er opstået som følge af ændringer, som er foretaget
direkte i den udenlandske virksomheds egenkapital, også i anden
totalindkomst.

Kursregulering af tilgodehavender hos eller gæld til dattervirksom-
heder, der anses for en del af moderselskabets samlede investe-
ring i den pågældende dattervirksomhed, indregnes i anden to-
falindkomst i koncernregnskabet, mens de indregnes i resultatet i
moderselskabets årsregnskab.

Afledte finansielle Instrumenter
Afledte finansielle instrumenter måles ved første indregning til
dagsværdi på afregningsdatoen.

Efter første indregning måles de afledte finansielle instrumenter til
dagsværdien på balancedagen. Positive og negative dagsvær-
dier af afledte finansielle instrumenter indgår i henholdsvis andre
tilgodehavender og anden gæld.

Ændringer idagsværdien af afledte finansielle instrumenter, der er
klassificeret som og opfylder betingelserne for sikring af dagsvær-
dien af et indregnet aktiv eller en indregnet forpligtelse, indregnes
I resultatet sammen med ændringer i værdien af det sikrede aktiv
eller den sikrede forpligtelse.

Ændringer i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, der er
klassificeret som og opfylder betingelserne for effektiv sikring af
fremtidige transaktioner, indregnes i anden totalindkomst. Den in-
effektive de! indregnes straks i resultatet. Når de sikrede transak-
tioner gennemføres, indregnes de akkumulerede ændringer som
en del af kostprisen for de pågældende transaktioner.

Afledte finansielle Instrumenter, som ikke opfylder betingelserne for
behandling som sikringsinstrumenter, anses for handelsbeholdnin-

1405054EogSN76902

ger og måles til dagsværdi med løbende indregning af dagsvær-
direguleringer i resultatet under finansielle poster.

Skat

Årets skat, som består af årets aktuelle skat og ændring af udskudt
skat, indregnes i resultatet med den del, der kan henføres til årets
resultat, og direkte på egenkapitalen eller i anden totalindkomst
med den del, der kan henføres til posteringer henholdsvis direkte
på egenkapitalen og i anden totalindkomst. Valutakursregulerin-
ger af udskudt skat indregnes som en del af årets reguleringer af
udskudt skat.

Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indreg-
nes i balancen opgjort som beregnet skat af årets skattepligtige
indkomst, reguleret for betalt acontoskat.

Ved beregning af årets aktuelle skat anvendes de på balance-
dagen gældende skattesatser og -regler.

Udskudt skat indregnes efter den balanceorienterede gældsme-
tode af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssige og
skattemæssige værdier af aktiver og forpligtelser, bortset fra ud-
skudt skat på midlertidige forskelle, der er opstået ved enten første
indregning af goodwill eller ved første indregning af en transak-
tion, der ikke er en virksomhedssammenslutning, og hvor den mid-
lertidige forskel konstateret på tidspunktet for første indregning
hverken påvirker det regnskabsmæssige resultat eller den skatte-
pligtige indkomst.

Derindregnes udskudt skat af midlertidige forskelle forbundet med
kapitalandele i daftervirksomheder, medmindre moderselskabet
har mulighed for at kontrollere, hvornår den udskudte skat realise-
res, og det er sandsynligt, af den udskudte skat ikke vil blive udløst
som aktuel skat inden for en overskuelig fremtid.

Den udskudte skat opgøres med udgangspunkt i henholdsvis den
planlagte anvendelse af det enkelte aktiv og afvikling af den en-
kelte forpligtelse.

Udskudt skat måles ved at anvende de skattesatser og -regler ide
respektive lande, der- baseret på vedtagne eller i realiteten ved-
tagne love på balancedagen — forventes af gælde, når den ud-
skudte skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat
som følge af ændringer i skattesatser eller -regler indregnes i resul-
tatet, medmindre den udskudte skat kan henføres til transaktioner,
der tidligere er indregnet direkte på egenkapitalen eller i anden
totalindkomst. I sidstnævnte tilfælde indregnes ændringen ligele-
des direkte på egenkapitalen henholdsvis i anden totalindkomst.

Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsbe-
rettigede skattemæssige underskud, indregnes i balancen med
den værdi, aktivet forventes at kunne realiseres til, enten ved mod-
regning i udskudte skatteforpligtelser eller som nettoskatteaktiver
til modregning i fremtidige positive skattepligtige indkomster. Det
vurderes på hver balancedag, om det er sandsynligt, at deri frem-
tiden vil blive frembragt tilstrækkelig skattepligtig indkomst til, at
det udskudte skatteaktiv vil kunne udnyttes.

ÅRSRAPPORT 2013 & NTR HOLDING A/S

26

 

 

27

Nofer

Moderselskabet er sambeskattet med alle dattervirksomheder.
Den aktuelle danske selskabsskat fordeles meliem de sambeskat-
tede virksomheder i forhold til disses skattepligtige indkomster.

TOTALINDKOMSTOPGØRELSEN

Nettoomsætning

Nettoomsætning ved salg af handelsvarer og fremstillede varer
indregnes I resultatet, når levering og risikoovergang til køber har
fundet sted.

Nettoomsætning måles til dagsværdien af det modtagne eller til-
godehavende vederlag.

Nettoomsætning opgøres eksklusive moms, afgifter 0.1, der op-
kræves på vegne af tredjemand, og rabatter.

Omkostninger til råvarer og hjælpemdafterialer
Omkostninger til råvarer og hjælpematerialer omfatter omkost-
ninger, der afholdes for at opnå nettoomsætningen.

Andre eksterne omkostninger

Andre eksterne omkosininger omfatter omkostninger til distribbu-
tion, salg, reklame, administration, lokaler, tab på debitorer mv.
Under andre eksterne omkostninger indregnes også forsknings-
omkostninger og omkostninger ved udviklingsprojekter, der ikke
opfylder kriterierne for indregning i balancen.

Personaleomkostninger
Personaleomkostninger omfatter løn og gager samt sociale om-
kostninger, pensioner mv. til selskabets personale.

Finansielle poster

Finansielle poster omfatter renteindtægter og -omkostninger, rea-
liserede og urealiserede kursgevinster og -tab på værdipapirer,
gældsforpligteltser og transaktioner i fremmed valuta, samt tillæg
og godtgørelser under acontoskatteordningen.

Renteindtægter og -omkostninger periodiseres med udgangs-
punkt i hovedstolen og den effektive rentesats. Den effektive ren-
tesats er den diskonteringssats, der skal anvendes til at tilbagedis-
kontere de forventede fremtidige betalinger, som er knyHet til det
finansielle aktiv eller den finansielle forpligtelse, for at nutidsværdi-
en af disse svarer til. den regnskabsmæssige værdi af henholdsvis
aktivet og forpligtelsen.

Udbytte fra investeringer i kapitalandele indregnes, når der er er-
hvervet endelig ret til udbyttet. Dette vil typisk sige på tidspunktet
for generalforsamlingens godkendelse af udlodningen fra det
pågældende selskab.

BALANCEN

Goodwill .

Goodwill indregnes og måles ved første indregning som forskellen
mellem på den ene side kostprisen for den overtagne virksomhed,
og på den anden side dagsværdien af de overtagne aktiver, for-

NTR HOLDING A/S & ÅRSRAPPORT 2013

1405054EogSN76903

 

pligteiser og eventualforpligtelser, jf. beskrivelsen under afsnittet
om koncernregnskab.

Ved indregning af goodwill fordeles goodwillbeløbet på de af kon-
cernens aktiviteter, der genererer selvstændige indbetalinger
(pengestrømsfrembringende enheder). Fastlæggelsen af penge-
strømsfrembringende enheder følger den ledelsesmæssige struk-
tur og interne økonomistyring og rapportering I koncernen.

Goodwill afskrives ikke, men testes minimum én gang årligt forvær-
diforringelse, jf. nedenfor.

Immaterielle aktiver I øvrigt

Udviklingsprojekter vedrørende produkter og processer, dererklart
definerede og identificerbare, indregnes som immaterielle aktiver,
hvis det er sandsynligt, at produktet eller processen vil generere
fremtidige økonomiske fordele til koncernen, og udviklingsom-
kostningerne ved det enkelte aktiv kan måles pålideligt.

Øvrige udviklingsomkostninger indregnes som omkostninger i re-
sultatet, når omkostningerne afholdes.

Udviklingsprojekter måles ved første indregning til kostpris. Kostpri-
sen for udviklingsprojekter omfatter omkostninger, herunder gager
og afskrivninger, der direkte kan henføres til udviklingsprojekterne,
og som er nødvendige for at færdiggøre projektet, regnet fra det
tidspunkt, hvor udviklingsprojektet første gang opfylder kriterierne
for indregning som et aktiv.

Renteomkostninger på lån til finansiering af fremstilling af imma-
terielle aktiver indregnes | kostprisen, hvis de vedrører fremstillings-
perioden. Øvrige låneomkostninger resultatføres.

Færdiggjorte udviklingsprojekter afskrives lineært over den for-
ventede brugstid. Afskrivningsperioden udgør sædvanligvis 10 år.
For udviklingsprojekter, der er beskyttet afimmaterielle rettigheder,
udgør den maksimale afskrivningsperiode restløbetiden for de
pågældende rettigheder.

Udviklingsprojekter nedskrives til eventuel lavere genindvindings-
værdi, jf. afsnittet om nedskrivning nedenfor. Igangværende ud-
viklingsprojekter testes minimum én gang årligt for værdiforringel-
se.

Erhvervede immaterielle rettigheder i form af patenter og licenser
måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskriv-
ninger. Patenter afskrives lineært over den resterende patentiperi-
ode, og licenser afskrives over aftaleperioden. Hvis den faktiske
brugstid er kortere end henholdsvis restløbetiden og aftaleperio-
den, afskrives over den kortere brugstid.

Kunderelationer indregnes ved erhvervelsen af virksomhed som
immaterielle aktiver, hvis det er sandsynligt, at værdien vil gene-
rere fremtidige økonomiske fordeie tilkoncernen. Kunderelationer
indregnes til kostpris og afskrives over den forventede brugstid. Af-
skrivningsperioden udgør sædvanligvis 10 år.

Erhvervede immaterielle rettigheder og kunderelationer nedskri-
ves til eventuel lavere genindvindingsværdi, jf. afsnittet om ned-
skrivning nedenfor.

Norer

Materielle aktiver

Produktionsanlæg og maskiner samt andre anlæg, driftsmateriel
og inventar måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og
nedskrivninger.

Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen, omkostninger direkte til-
knyttet anskaffelsen og omkostninger til klargøring af aktivet indtil
det tidspunkt, hvor aktivet er klar til at blive taget i brug. For egen-
fremstillede aktiver omfatter kostprisen omkostninger, der direkte
kan henføres til fremstillingen af aktivet, herunder materialer, kom-
ponenter, underleverandører og lønninger.

Renteomkostninger på lån til finansiering af fremstilling af materi-
elle aktiver indregnes i kostprisen, hvis de vedrører fremstillingspe-
rioden. Øvrige låneomkostninger resultatføres.

Hvis anskaffelsen eller brugen af aktivet forpligter koncernen til at
afholde omkostninger tilnedrivning eller retablering af aktivet, Ind-
regnes de skønnede omkosininger hertil som henholdsvis en hen-
sat forpligtelse og en del af kostprisen for det pågældende dktiv.

Afskrivningsgrundlaget er aktivets kostpris fratrukket restværdien.
Resiværdien er det forventede beløb, som vil kunne opnås ved
salg af aktivet i dag efter fradrag af salgsomkostninger, hvis akti-
vet allerede havde den alder og var i den stand, som aktivet for-
ventes at være i efter afsluttet brugstid. Kostprisen på et samlet
aktiv opdeles I mindre bestanddele, der afskrives hver for sig, hvis
brugstiden er forskellig.

Der foretages lineære afskrivninger baseret på følgende vurde-
ring af aktivernes forventede brugstider:

Produktionsanlæg og maskiner 5 år
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 3-5 år

Afskrivningsmetoder, brugstider og restværdier revurderes årligt.

Materielle aktiver nedskrives til genindvindingsværdi, hvis denne
er lavere end den regnskabsmæssige værdi, jf. afsniftet om ned-
skrivning nedenfor.

Nedskrivning af materielle og immaterielle aktiver

samt kapitalandele i dattervirksomheder

De regnskabsmæssige værdier af materielle aktiver og immateri-
elle aktiver med bestemmelige brugstider samt kapitalandele i
dafttervirksomheder gennemgås på balancedagen for at fast-
sætte, om der er indikationer på værdiforringelse, Hvis dette er
tilfældet, opgøres aktivets genindvindingsværdi for at fastslå be-
hovet for eventuel nedskrivning og omfanget heraf,

For igangværende udviklingsprojekter, immaterielle aktiver med
ubestemmelige brugstider og goodwill opgøres genindvindings-
værdien årligt, uanset om der er konstateret indikationer på vær-
diforringelse.

Hvis aktivet ikke frembringer pengestrømme uafhængigt af andre
aktiver, opgøres genindvindingsværdien for den mindste penge-
strømsfrembringende enhed, som aktivet indgår i.

1405054EogSN76904

Genindvindingsværdien opgøres som den højeste værdi af akti-
vets henholdsvis den pengestrømsfrembringende enheds dags-
værdi med fradrag af salgsomkostninger og kapitalværdien. Når
kapitalværdien opgøres, tilbagediskonteres skønnede fremtidige
pengestrømme til nutidsværdi ved at anvende en diskonterings-
sats, der afspejler dels aktuelle markedsvurderinger af den tids-
mæssige værdi af penge og dels de særlige risici, der er tilknyttet
henholdsvis aktivet og den pengestrømsfrembringende enhed,
og som der ikke er reguleret for i de skønnede fremtidige penge-
strømme.

Hvis henholdsvis aktivets og den pengestrømsfrembringende en-
heds genindvindingsværdi er lavere end den regnskabsmæssige
værdi, nedskrives den regnskabsmæssige værdi til genindvin-
dingsværdien. For pengestrømsfrembringende enheder fordeles
nedskrivningen således, at goodwillbeløb nedskrives først, og der-
næst fordeles et eventuelt resterende nedskrivningsbehov på de
øvrige aktiver ienheden, idet det enkelte aktiv dog ikke nedskri-
ves tilen værdi, der er lavere end dets dagsværdi fratrukket for-
ventede salgsomkostninger.

Nedskrivninger indregnes i resultatet, Ved eventuelle efterfølgen-
de tilbageførsler af nedskrivninger som følge af ændringer i for-
udsætninger for den opgjorte genindvindingsværdi forhøjes hen-
holdsvis aktivets og den pengestrømsfrembringende enheds regn-
skabsmæssige værdi til den korrigerede genindvindingsværdi,
dog maksimalt til den regnskabsmæssige værdi, som aktivet eller
den pengestrømsfrembringende enhed ville have haft, hvis ned-
skrivning ikke var foretaget. Nedskrivning af goodwill tilbageføres
ikke.

Kapitalandele i dattervirksomheder i moderselskabets
årsregnskab

Kapitalandele i datfervirksomheder måles til kostpris i modersel-
skabets årsregnskab.

Hvis kostprisen overstiger kapitalandelenes genindvindingsværdi,
nedskrives til denne lavere værdi, jf. afsnittet om nedskrivning
ovenfor. Hvis der udloddes mere i udbytte, end der samlet set er
indtjent | virksomheden siden moderselskabets erhvervelse af
kapitalandelene, anses dette som en indikation på værdiforrin-
gelse, jf. afsnittet om nedskrivning ovenfor.

Ved salg af kapitalandele i dattervirksomheder opgøres fortjene-
ste eller tab som forskellen mellem den regnskabsmæssige værdi
af de solgte kapitalandele og dagsværdien af salgsprovenuet,

Varebeholdninger

Varebeholdninger måles til kostpris opgjort efter FIFO-metoden, el-
ler nettorealisationsværdi hvis denne er lavere. Kostprisen for han-
delsvarer, råvarer og hjælpematerialer omfatter anskaffelsespri-
sen med tillæg af hjemtagelsesomkosfninger. Kostprisen for frem-
stillede varer og varer under fremstilling omfatter omkostninger til
råvarer, hjælpematerialer og direkte løn samt fordelte faste og
variable indirekte produktionsomkostninger.

ÅRSRAPPORT 2013 & NTR HOLDING A/S

28

29

Noter

Variable indirekte produktionsomkostninger omfatter indirekte
materialer og løn og fordeles baseret på forkalkulationer for de
faktisk producerede varer. Faste indirekte produktionsomkostnin-
ger omfatter omkostninger til vedligeholdelse af og afskrivninger
på de maskiner, fabriksbygninger og udstyr, der benyttes i pro-
duktionsprocessen, samt generelle omkostninger til fabriksadmini-
stration og ledelse, Faste produktionsomkostninger fordeles på
baggrund af produktionsanlæggets normale kapacitet.

Nettorealisationsværdi for varebeholdninger opgøres som for-
ventet salgspris med fradrag af færdiggørelsesomkostninger og
omkostninger, der skal afholdes for at effektuere salget.

Tilgodehavender

Tilgodehavender omfatter tilgodehavender fra salg af varer og
tjenesteydelser samt andre tilgodehavender. Tilgodehavender
indgår i kategorien udlån og tilgodehavender, der er finansielle
aktiver med faste eller bestemmelige betalinger, som ikke er no-
teret på et aktivt marked, og som ikke er afledte finansielle instru-
menter,

Tilgodehavender måles ved første indregning til dagsværdi og
efterfølgende til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til
nominel værdi med fradrag af nedskrivninger til imødegåelse af
forventede tab. Nedskrivning foretages på såvel individuelt
niveau som på porteføljeniveau ved anvendelse af en hensæt-
telseskonto.

Periodeafgrænsningsposter

Periodeafgrænsningsposter indregnet under aktiver omfatter
afholdte omkostninger, der vedrører efterfølgende regnskabsår.
Periodeafgrænsningsposter måles til kostpris.

Andre værdipapirer og kapitalandele

Andre værdipapirer og kapitalandele indregnet under kortfriste-
de aktiver omfatter børsnoterede obligationer og egenkapital-
andele i virksomheder, der ikke er dattervirksomheder, associere-
de virksomheder eller joint ventures. Andre værdipapirer og kapi-
talandele indgår enten i kategorien finansielle aktiver, som besid-
des med handel for øje, eller finansielle aktiver disponible for salg.
Finansielle aktiver disponible for salg er finansielle aktiver, der ikke
er afledte finansielle instrumenter, og som enten erklassificeretsom
disponible for salg, eller som ikke kan klassificeres som hverken ud-
lån eller tilgodehavender, finansielle aktiver, der måles til dags-
værdi via resultatet, eller finansielle aktiver, der beholdes til udløb.

Andre værdipapirer og kapitalandele disponible for salg måles
ved første indregning til dagsværdi på afregningsdagen tillagt di-
rekte henførbare omkostninger ved købet. Efterfølgende måles
aktiverne til dagsværdi på balancedagen, og ændringer i dags-
værdien indregnes i anden fotalindkomst, bortset fra nedskrivnin-
ger grundet værdiforringelse og valutakursreguleringer af obliga-
tioner i fremmed valuta, som indregnes i resultatet under finansi-
elle poster. Når aktiverne sælges eller afvikles, resultatføres de i
anden totalindkomst Indregnede akkumulerede dagsværdiregu-
leringer.

NTR HOLDING A/S & ÅRSRAPPORT 2013

1405054EogSN76905

Andre værdipapirer og kapitalandele, som besiddes med handel
for øje, måles ved første indregning til dagsværdi på afregnings-
dagen. Efterfølgende måles aktiverne til dagsværdi på balance-
dagen, og ændringer i dagsværdien indregnes direkte i resulta-
tet.

Dagsværdien opgøres svarende til børskursen for børsnoterede
værdipapirer og til en skønnet dagsværdi opgjort på baggrund
af markedsinformationer samt anerkendte værdiansættelsesme-
toder for øvrige værdipapirer. Egenkapitalandele, der ikke hand-
les på et aktivi marked, og hvor dagsværdien ikke kan opgøres
pålideligt, måles til kostpris.

Udbytte
Udbytte indregnes som en gældsforpligtelse på tidspunktet for
vedtagelse på generalforsamlingen.

Egne aktier

Anskaffelses- og afståelsessummer for egne aktier samt udbytte
fra disse indregnes direkte på egenkapitalen under overført resul-
tat.

Pensionsforpligtelser o.l.

Ved bidragsbaserede pensionsordninger indbetales løbende fa-
ste bidrag til uafhængige pensionsselskaber o.l. Bidragene ind-
regnes i resultatopgørelsen i den periode, hvori medarbejderne
har udført den arbejdsydelse, der giver ret fil pensionsbidraget.
Skyldige betalinger indregnes i balancen som en forpligtelse.

Hensatte forpligtelser

Hensatte forpligtelser indregnes, når koncernen har en retlig eller
faktisk forpligtelse som følge af begivenheder i regnskabsåret eller
tidligere år, og det er sandsynligt, at indfrielse af forpligtelsen vil
medføre et træk på koncernens økonomiske ressourcer.

Hensatte forpligtelser måles som det bedste skøn over de om-
kostninger, der er nødvendige for på balancedagen at afvikle for-
pligtelserne. Hensatte forpligtelser med forventet forfaldstid ud
over et år fra balancedagen måles til nutidsværdi.

Garantiforpligtelser omfatter forpligtelser til at udbedre fejl og
mangler på solgte varer inden for garantiperioden. Når det er
sandsynligt, aft de totale omkostninger vil overstige de totale ind-
tægter fra en entreprisekontrakt, indregnes en hensat forpligtelse
svarende til det samlede tab, der forventes på det pågældende
arbejde. Ved planlagte omstruktureringer af koncernens dktivite-
ter hensættes alene til forpligtelser vedrørende omstruktureringer,
som på balancedagen er besluttet ifølge en specifik plan, og hvor
de berørte parter er oplyst om den overordnede plan.

Leasingforpligtelser
Leasingydelser vedrørende operationelle leasingaftaler indregnes
lineært i resultatet over leasingperioden.

Andre finansielle forpligtelser

Andre finansielle forpligtelser omfatter bankgæld, leverandør-
gæld og anden gæld til offentlige myndigheder mv., herunder
sælgerfinansiering ved køb af virksomheder.

 

 

Noter

Andre finansielle forpligtelser måles ved første indregning til dags-
værdi fratrukket eventuelle transaktionsomkostninger. Efterføl-
gende måles forpligtelserne til amortiseret kostpris ved at anven-
de den effektive rentes metode, således at forskellen mellem pro-
venuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen
som en finansiel omkostning over låneperioden.

Periodeafgrænsningsposter

Periodeafgrænsningsposter indregnet under forpligtelser omfat-
ter modtagne indtægter, der vedrører efterfølgende regnskabsår.
Periodeafgrænsningsposter måles til kostpris.

PENGESTRØMSOPGØRELSEN

Pengestrømsopgørelsen viser pengestrømme vedrørende drift, in-
vesteringer og finansiering samt likviderne ved årets begyndelse
og sluining.

Likviditetsvirkningen af køb og salg af virksomheder vises separat
under pengestrømme vedrørende investeringsaktiviteter. I pen-
gestrømsopgørelsen indregnes pengestrømme vedrørende køb-
te virksomheder fra anskaffelsestidspunktet, og pengestrømme
vedrørende solgte virksomheder indregnes frem til salgstidspunk-
tet.

Pengestrømme vedrørende driftsaktiviteter præsenteres efter den
indirekte metode og opgøres som diriftsresulfatet, reguleret for
ikke-kontante driftsposter, ændringer i driftskapital samt betalte
finansielle indtægter, finansielle omkostninger og selskabsskat.

Pengestrømme vedrørende investeringsaktiviteter omfatter beta-
linger i forbindelse med køb og salg af virksomheder og finansiel-
le aktiver samt køb, udvikling, forbedring og salg mv. af immateri-
elle og materielle aktiver.

Pengestrømme vedrørende finansteringsaktiviteter omfatter æn-
dringer i moderselskabets aktiekapital og omkostninger forbundet
hermed, samt optagelse og indfrielse af lån, afdrag på rente-
bærende gæld, køb og salg af egne aktier samt udbetaling af
udbytte.

HOVED- OG NØGLETAL

Pengestrømme i anden valuta end den funktionelle valuta ind-
regnes i pengestrømsopgørelsen ved at anvende gennemsnitlige
valutakurser for månederne, medmindre disse afviger væsentligt
fra de faktiske valutakurser på transaktionstidspunkterne, I sidst-
nævnte tilfælde anvendes de faktiske valutakurser for de enkelte
dage.

Likvider omfatter likvide beholdninger og kortfristede værdipapi-
rer med ubetydelig kursrisiko fratrukket eventuelle kassekreditter,
der indgår som en integreret del af likviditetsstyringen.

SEGMENTØOPLYSWINGER

Segmentoplysningerne er udarbejdet i overensstemmelse med
koncernens anvendte regnskabspraksis og følger koncernens in-
terne ledelsesrapportering. Der eri 2013 ikke andre segmenter end
Daniamant.

Segmentindtægter og -omkosininger samt segmentaktiver og
-forpligtelser omfatter de poster, der direkte kan henføres til det en-
kelte segment, og de poster, der kan fordeles på de enkelte seg-
menter på et pålideligt grundlag. De ikke-fordelte poster vedrører
primært aktiver og forpligtelser samt indtægter og omkostninger,
der er forbundet med koncernens administrative funktioner, inve-
steringsaktiviteter, indkomstskatter o.l.

Langfristede aktiver i ssægmenterne omfatter de aktiver, som an-
vendes direkte i segmentets drift, herunder immaterielle og mate-
rielle aktiver samt kapitalandele i associerede virksomheder. Kort-
fristede aktiver i segmenterne omfafter de aktiver, som er direkte
forbundet med driften i segmentet, herunder varebeholdninger,
tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser, andre tilgo-
dehavender, periodeafgrænsningsposter og likvide beholdnin-
ger.

Forpligtelser tilknyttet segmenterne omfatter de forpligtelser, der
er afledt af driften i segmentet, herunder gæld til leverandører af
varer og tjenesteydelser, hensatte forpligtelser og anden gæld.

Hoved- og nøgletal er defineret og beregnet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings

"Anbefalinger & Nøgletal 2010”.

Nøgletal Beregningsformel

Egenkapitalforrentning (%)

Moderselskabets andel af årets resultat "100

Bemærkninger
Nøgletallet er udtryk for en virksomheds

 

Moderselskabets gns. andel af koncernegenkapital

evne til af generere et afkast til moder-
selskabets aktionærer, når der tages
højde for virksomhedens kapitalgrundlag.

Beregning af resultat pr. aktie og resultat pr. aktie, udvandet er specificeret i note 10.

1405054EogSN76906

ÅRSRAPPORT 2013 & NTR HOLDING A/S

30

 

31

Noter

VÆSENTLIGE REGNSKABSMÆSSIGE SKØN, FORUDSÆTNINGER OG USIKKERHEDER

Ved anvendelsen af koncernens regnskabspraksis, der er be-
skrevet i note 1, er det nødvendigt, at ledelsen foretager vur-
deringer og skøn af, samt opstiller forudsætninger for, den regn-
skabsmæssige værdi af aktiver og forpligtelser, som ikke umid-
delbart kan udledes fra andre kilder. Disse skøn og forudsæt-
ninger er baseret på historiske erfaringer og andre relevante
faktorer. De faktiske udfald kan afvige fra disse skøn.

De foretagne skøn og de underliggende forudsætninger revur-
deres løbende. Ændringer til foretagne regnskabsmæssige
skøn indregnes i den regnskabsperiode, hvori ændringen finder
sted samt fremtidige regnskabsperioder, hvis ændringen både
påvirker den periode, hvori ændringen finder sted, og efterføl-
gende regnskabsperioder.

Væsentlige regnskabsmæssige skøn, forudsætninger

og usikkerheder

indregning og måling af aktiver og forpligtelser er ofte afhæn-
gig af fremtidige begivenheder, hvorom der hersker en vis usik-
kerhed. | den forbindelse er det nødvendigt at forudsætte et
hændelsesforløb e.l., der afspejler ledelsens vurdering af det
mest sandsynlige hændelsesforløb, | årsregnskabet for 2013 er
særligt følgende forudsætninger og usikkerheder væsentlige
at bemærke, idet de har haft betydelig indflydelse på de i års-
regnskabet indregnede aktiver og forpligtelser og kan nødven-
diggøre korrektioner i efterfølgende regnskabsår, såfremt de
forudsatte hændelsesforløb ikke realiseres som forventet:

NTR HOLDING A/S & ÅRSRAPPORT 2013

1405054EogSN76907

Afskrivningsperiode for udviklingsprojekter og kunderelationer
Efter en kvalitativ vurdering er afskrivningsperioden fastsat til 10
år for både udviklingsprojekter og kunderelationer.

Genindvindingsværdi for goodwill

Fastlæggelse af nedskrivningsbehov på indregnede goodwill-
beløb kræver opgørelse af kapitalværdier for de pengestrøms-
frembringende enheder, hvortil goodwillbeløbene er fordelt.
Opgørelse af kapitalværdien fordrer et skøn over forventede
fremtidige pengestrømme i den enkelte pengestrømsfrembrin-
gende enhed og fastlæggelse af en rimelig diskonteringsfaktor.
Den regnskabsmæssige værdi af goodwill udgør pr. 31. de-
cember 2013.DKK 99,3 mio. For nærmere beskrivelse henvises til
note 12. Der er i regnskabsåret ikke foretaget nedskrivning på
goodwill.

Koncernens finansiering

Som følge af faldende indtjening har koncernen indledt for-
handlinger med selskabets bankforbindelse om refinansiering
af bankgælden, herunder en ændret afviklingsprofil. En refi-
nansieringsaftale vil blandt andet forudsætte, at koncernen får
tilført yderligere ansvarlig kapital. Ledelsen forventer, at aftalen
falder på plads.

 1405054EogSN76908

NOTET (DKK MIO.)

SEGMENTOPLYSNINGER
Aktiviteterne i Daniamant defineres som et segment. NTR Holding koncernen har i 2013 ikke andre segmenter.

Daniamant har tre driftsselskaber, to i Danmark og et i England. Seiskabernes produkter supplerer hinanden og består af sikkerheds-
lys til redningsveste, redningsflåder og redningskranse samt brovagt alarmer og sikkerhedsudstyr fil den maritime sektor.

NTR Holding koncernens omsætning i 2013 udgøres af omsætningen i Daniamant.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DANIAMANT

2013 2012 Hele 2012
DKK mio. Regnskab Regnskab Proformatal
Omsætning 88,1 76,7 104
EBITDA 15,2 17.0
Finansiering (13) (19)
Segmentresultat før skat 7,5 10,0 11
Fælles administrationsomkostninger mv. (2,1) (2,6)
Andre finansielle omkostninger (2,1) (3,1)
Koncernens resultat før skat af fortsættende aktiviteter 3,3 4,3
Immaterielle anlægsaktiver 135,8 139,7
Materielle anlægsaktiver 5,1 4,7
Varebeholdninger 16,7 20,7
Tilgodehavender 11,8 13,6
Segmentaktiver i alt 174,1 183,8
Ikke-fordelte aktiver 11,1 63
Aktiver relateret til ophørte aktiviteter 20,2 28,6
Aktiver i alt 205,4 218,7
Bankgæld 19,0 21,4
leverandørgæld 49 4,2
Segmentforpligtelser I alt 41,5 47,2
Ikke-fordelte forpligtelser 54,8 65,2
Forpligtelser relateret til ophørte aktiviteter 4,8 60
Forpligtelser i alt 101,1 118,4

 

Omsætningen er geografisk fordelt efter kundernes hjemsted. Materielle og immaterielle aktiver er fordelt efter deres geografiske
placering.

 

 

 

Nettoomsæfning fra eksterne kunder Aktiver
2013 2012 31.12.2013 31.12.2012

Danmark 19% 14% 72 % 72 %
Skandinavien 8% 5%
England 22 % 27 % 28 % 28 %
Europa i øvrigt 20 % 21%
Øvrige verden 31% 33 %

100 % 100 % ' 100 % 100 %

 

I segmentet ”Daniamant” indgår i 2013 to kunder, der tegner sig for henholdsvis 29% og 19% af koncernens omsæining
(2012: henholdsvis 26% og 22%).

Den anvendte regnskabspraksis ved opgørelse af segmentoplysningerne er den samme som koncernens regnskabspraksis, jf. note 1.
Segmentresultaterne afspejler de resultater, der rapporteres til bestyrelsen i moderselskabet til brug for dennes beslutninger om ressour-
cefordeling og vurdering af segmenternes resultater.

ÅRSRAPPORT 2013 & NTR HOLDING A/S 32

 

 

NOTer (DKK MIO.)

KOINMGHRAM MODSNIALSKAB

4 OPHØRTE AKTIVITETER
Resultat af ophørte aktiviteter vedrører R+S Baugesellischaft mbH, Tyskland, der afvikler selskabets entreprenøraktiviteter.

5 HONORAR TIL MODERSELSKABETS

 

 

 

 

 

 

GENERALFORSAMLINGSVALGTE REVISOR 2013 2012 2013 2012
Lovpligtig revision 0,7 0,5 0,3 0,2
Skatterådgivning 0,0 0,1 0,0 0,1
Andre ydelser 0,3 09 0,0 0,2
1,0 1,5 0,3 0,5

& PERSONALEOMKOSTNINGER 2013 2012 2013 2012
Bestyrelseshonorar 10 0,9 0,7 0,7
Løn og gager ' 16,9 14.2 0,6 0,5
Bidragsbaserede pensionsordninger 0,9 10 0,0 0,0
Andre omkostninger til social sikring 0,9 1,0 0,0 0,0
19,7 17,1 1,3 1,2

Gennemsnitligt antal medarbejdere (antal) 63 63 1 1

 

For koncernen indgår Daniamant Electronics A/S fra 21. november 2012.

Vederlag til ledelsesmedlemmer
Medlemmer af moderselskabets direktion og bestyrelse samt andre ledende medarbejdere i koncernen er vederlagt således:

 

 

 

Bestyrelse Direktion Andre ledende

medarbejdere

2013 2012 2013 2012 2013 2012

Bestyrelseshonorar 0,7 0,7 0,0 0,0 0,0 0,0
Løn og gager 0,0 0,0 09 0,8 1,9 19
Bidragsbaserede pensionsordninger 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
0,7 0,7 0,9 0,8 1,9 1,9

 

Direktion og bestyrelsesmedlemmer i moderselskabet modtager fast honorar og er ikke tillagt incitamentsfremmende aflønningsfor-
mer. Bestyrelsens vederlag for regnskabsåret 2013 udgjorde DKK 300.000 til bestyrelsesformanden og DKK 150.000 til hvert af de øviri-
ge bestyrelsesmedlemmer, hvilket er uændret i forhold til 2012,

Direktionsmedlemmer og ledende medarbejdere i Daniamant er omfattet af særlige bonusordninger afhængige af individuelt fast-
satte resultatmål. Ingen af bonusordningerne kan medføre bonusudbetalinger på mere end 30% af den enkelte medarbejders basis-
løn. Ordningerne er uændret i forhold til sidste år.

Bidragsbaserede pensionsordninger
Daniamant har indgået bidragsbaserede pensionsordninger med ansatte I koncernen.

 

KONCERN MODERSELSKAB
2013 2012 2013 2012
Resultatførte bidrag til bidragsbaserede pensionsordninger 0,9 1,0 0.0 0,0

 

Daniamant ApS betaler 8 % efter overenskomst med timelønnede ansatte og Daniamant Lid. mellem 3 % og 6 %.

33 NTR HOLDING A/S e ÅRSRAPPORT 2013
1405054EogSN76909

Noter (DKK MIO,)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

KORIGDAN HRKAB

7 FINANSIELLE INDTÆGTER 2013 2012 2013 2012
Renter af tilgodehavender 0,0 0,0 6,1 5,2
Dagsværdiregulering af poster under anden gæld 1,8
Valutakursgevinster 04 0,4 0,0 0,0
Finansielle indtægter 2,2 0,4 6,1 5,2
Renteindtægter på finansielle aktiver målt til amortiseret kostpris 0,0 0,0 6,1 5,2

8 FINANSIELLE OMKOSTNINGER 2013 2012 2013 2012
Renter af bankgæld 2,8 2,4 0,0 0,0
Renter af anden gæld 2,0 19 0,0 0,0
Valutakurstab 0,8 1,0 0,0 0.0
Finansielle omkostninger 5,6 5,3 0,0 0,0
Renter på finansielle forpligtelser målt til amortiseret kostpris 4,1 3,7 0,0 0,0

KONCERN

9 SKAT AF ÅRETS RESULTAT 2013 2012
Aktuel skat 2,3 3,0
Ændring i udskudt skat (3,5) (1,1)
Skat af årets resultat (1,2) 1,9

 

Regnskabsårets aktuelle selskabsskat er for danske virksomheder beregnet ud fra en skatteprocent på 25 % (2012: 25 %).
For udenlandske virksomheder er anvendt det pågældende lands aktuelle skatteprocent.

 

 

 

Skat af årets resultat kan forklares således: 2013 2012
Beregnet skat ved en skatteprocent på 25 % (2012: 25 %) 0,8 1,1
Effekt af forskelle i skatteprocenter for udenlandske virksomheder (0,2) (0,1)
Skattemæssige underskud, ikke indregnet (1,4) 0,7
øvrige reguleringer (0,4) 0,2
(1,2) 1,9
Effektiv skatteprocent (%) (36) 44

 

Der er ingen skat knyttet til anden totalindkomst.

ÅRSRAPPORT 2013 & NTR HOLDING A/S 34

1405054EogSN76910

 

 

Noter (DKK MIO.)

MOL EBRJULSKANB

 

 

9 SKAT AF ÅRETS RESULTAT (FORTSAT) 2013 2012
Aktuel skat (0,3) (0,1)
Ændring i udskudt skat (1,2) 0,0
Skat af årets resultat (1,5) (0,1)

 

Regnskabsårets aktuelle selskabsskat er beregnet ud fra en skatteprocent på 25 % (2012: 25 %).

 

 

 

Skat af årets resultat kan forklares således: 2013 2012
Beregnet skat ved en skatteprocent på 25 % (2012: 25 %) 0,7 0,6
Skattemæssige underskud, ikke indregnet (2,5) (0,8)
Ændringer skattesats 0,1 0,0
Øvrige reguleringer 0,2 0,1
(1,5) (0,1)
Effektiv skatteprocent (%) (52) (4)

 

Der er ingen skat knyttet til anden totalindkomst.

 

 

 

KONCERN

10. RESULTAT PR. AKTIE 2013 2012
Resultat pr. aktie for fortsættende og ophørte aktiviteter 1,8 1,3
Resultat pr. aktie for forisaæættende og ophørte aktiviteter, udvandet 1,8 1,3
Resultat pr. aktie for fortsættende aktiviteter 24 13
Resultat pr. aktie for fortsættende aktiviteter, udvandet 24 1,3
Resultat pr. aktie for ophørte aktiviteter (0,6) 0,0
Resultat pr. aktie for ophørte aktiviteter, udvandet (0,6) 0,0
Beregning af resultat pr. aktie er baseret på følgende:
(stk.)
Gennemsnitligt antal udstedte aktier 1.939.938 1.939.938
Gennemsnitligt antal egne aktier (53.469) (102.266)
Anta! aktier anvendt till beregning af resultat pr. aktie 1.886.469 1.837.672

 

Antal aktier anvendt ved beregning af resultat pr. aktie for fortsættende aktiviteter og resultat pr. aktie for ophørte aktiviteter er de
samme som ved beregning af resultat pr. aktie for fortsættende og ophørte aktiviteter.

 

 

(DKK mio.)

Resultat anvendt til beregning af resultat pr. aktie for fortsættende aktiviteter 4,5 2,4

Resuitat anvendt til beregning af resultat pr. aktie for ophørte aktiviteter (1,0) 0,0

Resultat anvendt til beregning af resuitat pr. aktie for fortsættende og ophørte aktiviteter 3,5 2,4
11. UDBYTTE

For regnskabsåret 2013 vil der ikke blive stillet forslag om udbetaling af udbytte.

35 NTR HOLDING A/S & ÅRSRAPPORT 2013
1405054EogSN76911

 

 

NOTer (DKK MIO.)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

12 GOODWILL

2013

Kostpris 01.01.2012 713
Tilgang ved virksomhedsovertagelse 22,2
Kostpris 31.12.2012 99,3
Nedskrivninger 01.01.2012 0,0
Nedskrivninger 31.12.2012 0,0
Regnskabsmæssig værdi 31.12.2012 99,3
2013

Kostpris 01.01.2013 99,3
Tilgang ved virksomhedsovertagelse 0,0
Kostpris 31.12.2013 99,3
Nedskrivninger 01.01.2012 0,0
Nedskrivninger 31.12.2013 . 0,0
Regnskabsmæssig værdi 31.12.2013 99,3

 

Goodwill opstået i forbindelse med virksomhedskøb o.l. fordeles på overtagelsestidspunktet til de pengestrømsfrembringende enhe-
der, som forventes aft opnå økonomiske fordele af virksomhedssammenslutningen.

Den regnskabsmæssige værdi af goodwill før foretagne nedskrivninger kan henføres til den pengestrømsfrembringende enhed
Daniamant.

Goodwill testes for værdiforringelse minimum en gang årligt og hyppigere, hvis der er indikatorer på værdiforringelse. Den årlige test
for værdiforringelse foretages pr. 31. december,

Daniamant blev erhvervet via NTR Invest A/S den 22. juni 2010. Daniamant Electronics A/S blev erhvervet vig Daniamant Holding
A/S den 21. november 2012. Ved begge erhvervelser var parterne uafhængige.

Det er fortsat vurderingen, at Daniamant inkl. Daniamant Electronics A/S er i stand til at opretholde sin globale markedsposition og
indtjening.

Der er i regnskabsåret ikke foretaget nedskrivninger af goodwill.

Test for værdiforringelse af goodwill

Genindvindingsværdien opgøres med udgangspunkt i beregninger af kapitalværdi, De væsentligste usikkerheder er i den forbin-
delse knyttet til fastlæggelse af diskonteringsfaktorer og vækstrater samt forventede ændringer i salgspriser og produktionsomkost-
ninger i budget- og terminalperioderne.

De fastlagte diskonteringsfaktorer afspejler markedsvurderinger af den tidsmæssige værdi af penge, udtrykt ved en risikofri rente,
og de specifikke risici, der er knyttet til den pengestrømsfrembringende enhed. Diskonteringsfaktorer fastlægges som udgangspunkt
på en ”efter skat”-basis på grundlag af vurderet Weigthed Average Cost of Capital (WACC).

De anvendte vækstrater er baseret på brancheprognoser.

Skønnede ændringer i salgspriser og produktionsomkostninger I budget- og terminalperioderne er baseret på historiske erfaringer
og forventninger til fremtidige markedsændringer.

Til brug for beregning af den pengestrømsfrembringende enheds kapitalværdi er anvendt de pengestrømme, der fremgår af de
seneste bestyrelsesgodkendte budgetter og prognoser for de kommende fire regnskabsår. For regnskabsår efter budgetperioderne
(terminalperioden) er der sket ekstrapolation af pengestrømmene i den seneste budgetperiode korrigeret for forventede vækstra-
ter. De anvendte vækstrater overstiger ikke den gennemsnitlige forventede langsigtede vækstrate for de pågældende markeder.

Genindvindingsværdien sammenholdes med den regnskabsmæssige værdi af den pengestrømsfrembringende enhed. Den regn-
skabsmæssige værdi omfatter goodwill og øvrige nettoaktiver.

De væsentligste parametre anvendt ved beregning af genindvindingsværdier er følgende:

« Diskonteringsfaktor efter skat, 8,8% (2012: 6,8%. Forskellen skyldes primært en ændret vurdering af det langsigtede gearingsniveau)
. EBITDA primo terminalperioden, DKK 15,8 mio. (2012: 17,8 mio.)
-e Vækstfaktor i terminalperiode, 2,0% (2012: 2,0%)

ÅRSRAPPORT 2013 & NTR HOLDING A/S 36

1405054EogSN76912

 

 

NOTET (DKK MIO.)

12: GOODWILL (FORTSAT)
Hidtil har genindvindingsværdien oversteget den regnskabsmæssige værdi af goodwill med en betydelig margin. Imidlertid har den
fortsat store prismæssige konkurrence medført, at de fremtidige indtjeningsforventninger er reduceret.
Der er pr. 31.12.2013 ingen væsentlig forskel mellem genindvindingsværdien og den regnskabsmæssige værdi af goodwill. | 2012
udgjorde forskellen DKK 95 mio.
Efterfølgende fremgår følsomheden på genindvindingsværdien ved ændringer i de væsentligste parametre:

+ En stigning i diskonteringsfaktoren efter skat på 0,5%-point medfører et fald i genindvindingsværdien på DKK 10,3 mio.
e En reduktion af EBITDA i terminalperioden på 10% medfører et fald i genindvindingsværdien på DKK 134 mio.
e En reduktion i vækstfaktoren i terminalperioden på 1,0%-point medfører et fald i genindvindingsværdien på DKK 13,8 mio.

13. IMMATERIELLE AKTIVER

 

Færdiggjorte Erhvervede Igangværende

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Kunde udviklings- patenter udviklings-
relationer projeker og licenser projekter

2012

Kostpris 01.01.2012 144 25,2 0,3 0,2
Tilgang ved virksomhedsovertagelser 9,5 0,6 0,0 0,0
Tilgang af egenudviklede aktiver 0,0 0,5 01 - 0,7
Afgang 0,0 (1,7) 0,0 0,0
Kostpris 31.12.2012 23,9 24,6 0,4 0,9
Af- og nedskrivninger 01.01.2012 (2,2) (4,9) (0,2) 0,0
Årets afskrivninger (1,5) (2,4) 0,0 0,0
Afgang 0,0 1,7 0,0 0,0
Af- og nedskrivninger 31.12.2012 (3,7) (5,6) (0,2) 0,0
Regnskabsmæssig værdi 31.12.2012 20,2 19,0 0,2 0,9
2013

Kostpris 01.01.2013 23,9 24,6 0,4 0,9
Tilgang af egenudviklede aktiver 0,0 1,6 0,2 (0,5)
Afgang 0,0 (0,4) (0,2) (0,1)
Kostpris 31.12.2013 23,9 25,8 0,4 0,3
Af- og nedskrivninger 01.01.2013 (3,7) (5,6) (0,2) 0,0
Årets afskrivninger (2,3) (2,5) (0,1) 0,0
Afgang 0,0 0,3 0,2 0,0
Af- og nedskrivninger 31.12.2013 (6,0) (7,8) (0,1) 0,0
Regnskabsmæssig værdi 31.12.2013 17,9 18,0 0,3 0,3

 

Bortset fra goodwill og igangværende udviklingsprojekter anses alle andre immaterielle aktiver for at have bestemmelige brugstider,
som aktiverne afskrives over, jf. beskrivelsen af anvendt regnskabspraksis i note 1.

NTR-koncernen patenterer i vidt omfang sine opfindelser. Patenterne er afgørende for, at koncernen kan fastholde markedspositio-
nen for Daniamant. Pr. 31. december 2013 var den regnskabsmæssige værdi af disse patentrettigheder DKK 0,3 mio.

37 NTR HOLDING A/S & ÅRSRAPPORT 2013
1405054EogSN76913

 

 

NOTET (DKK MIO.)

KONGERM

14. MATERIELLE AKTIVER

 

Produktionsanlæg Andre

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

og maskiner anlæg

2012

Kostpris 01.01.2012 2,8 78
Tilgang 1,0 12
Tilgang ved virksomhedsovertagelser 0,0 0,7
Afgang 0,0 (0,5)
Kostpris 31.12.2012 3,8 8,9
Af- og nedskrivninger 01.01.2012 (1,7) (4,2)
Tilgang ved virksomhedsovertagelser 0,0 (0,3)
Årets afskrivninger (0,5) (0,8)
Afgang 0,0 0,5
Af- og nedskrivninger 31.12.2012 (2,3) (4,8)
Regnskabsmæssig værdi 31.12.2012 1,5 4,1
2013

Kostpris 01.01.2013 3,8 89
Valutakursregulering 0,0 (0,1)
Tilgang 0,4 14
Afgang 0,0 (0,5)
Kostpris 31.12.2013 4,2 9,7
Af- og nedskrivninger 01.01.2013 (2,3) (4,8)
Valutakursreguiering 0,1 0,1
Årets afskrivninger (0,6) (1,1)
Afgang 0,0 0,6
Af- og nedskrivninger 31.12.2013 (2,8) (5,2)
Regnskabsmæssig værdi 31.12.2013 1,4 4,5

 

Moderselskabet har ingen materielle aktiver pr. 01.01.2013 og pr. 31.12.2013.

Materielle aktiver i NIR Holding-koncernen er erhvervet ved overtagelsen af Daniamant pr. 22. juni 2010 og af Daniamant Electro-
nics A/S pr. 21. november 2012.

ÅRSRAPPORT 2013 &o NTR HOLDING A/S 38
1405054EogSN76914

 

NOTE (DKK MIO.)

| MID ARIBLIKANB

15. FINANSIELLE AKTIVER Kapitalandele  Tllgodehaven-

i datter- der hos datter-
virksomheder — virksomheder

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2012

Kostpris 01.01.2012 304,3 72,8
Øvrige tilgange 0.0 20,2
Kostpris 31.12.2012 304,3 93,0
Af- og nedskrivninger 01.01.2012 (300,7) (0,0)
Nedskrivninger 31.12.2012 (300,7) (0,0)
Regnskabsmæssig værdi 31.12.2012 3,6 93,0
2013

Kostpris 01.01.2013 304,3 93,0
Øvrige tilgange 0,0 0,8
Kostpris 31.12.2013 304,3 93,8
Af- og nedskrivninger 01.01.2013 (300,7) (0,0)
Nedskrivninger 31.12.2013 (300,7) (0,0)
Regnskabsmæssig værdi 31.12.2013 3,6 93,8

 

NIR Holding A/S' dattervirksomheder består af følgende:

 

Ejerandel Andel af
stemmeretiigheder
31.12 2013 31.122012 31.122013 31.12 2012
Hjemsted % % % % Aktivitet
NTR Invest A/S Danmark 100 100 100 100 Investering
R+S Baugesellischaft mbH Tyskland 100 100 100 100 Afvikling af

resterende
tilgodehavender
og forpligtelser

 

Kapitalandele i datfervirksomheder indregnes i moderselskabets regnskab til kostpris eller en lavere skønnet værdi.
Datterselskaber konsolideres i koncernregnskabet for NTR Holding.

NIR Holding har afgivet tilbagetrædelseserktæring vedrørende tilgodehavende på DKK 76,3 mio. i R+S Baugesellschaft. Den bog-
førte værdi af tilgodehavendet udgør DKK 15,3 mio.

 

16 AKTIEKAPITAL MODERSELSKAB
Aktier (1.000 stk.) Nominel værdi (DKK mio.)

A-aktier B-aktier A-aktier B-aktier l alt
Aktiekapital 31. december 2009 162,8 1.777 3,3 35,5 38,8
Aktiekapital 31. december 2010 162,8 1.7771 3,3 35,5 38,8
Aktiekapital 31. december 2011 162,8 1.777,31 3,3 35,5 38,8
Aktiekapital 31. december 2012 162,8 1.777, 33 35,5 38,8
Aktiekapital 31. december 2013 162,8 1.777,1 3,3 35,5 38,8

 

Hver A-aktie a DKK 20 giver 10 stemmer på selskabets generalforsamlinger, og hver B-aktie a DKK 20 giver 1 stemme på selskabets
generalforsamlinger.

39 NTR HOLDING A/S & ÅRSRAPPORT 2013

1405054EogSN76915 REE

Noer (DKK MIO.)

17 EGNE AKTIER

MOLDARSELIIGANN

Værdi (DKK mio.)

 

 

 

 

 

 

 

Aktier % af aktie- Købs-/
(1.000 stk.) kapital Nominel == Salgsprovenu
2012
Beholdning 1. januar 151,0 7,8 % 30
Salg af egne A og B-aktier (97,6) (5,0 %) (2,0) 3,0
Beholdning pr. 31. december 53,4 2,8 % 1,0
Heraf A-aktier 53,4
Heraf B-aktier 0,0
Årets købs- og salgssum 3,0
Værdi (DKK mio.)
Aktier % af aktie- Købs-/
(1.000 stk.) kapital Nominel == Salgsprovenu
2013
Beholdning 31. december 53,4 2,8% 1,0
Heraf A-aktier 534
Heraf B-aktier 0,0

 

[2013 er der ikke handlet egne aktier. Pr. 31. december 2013 andrager markedsværdien af egne aktier DKK 2,3 mio. (2012: DKK 1,8 mio.).

Selskabet er bemyndiget til af erhverve egne aktier frem til generaiforsamlingen 24. april 2014.

18. UDSKUDT SKAT

 

 

 

 

 

 

 

KONCERN
Udskudt skat er indregnet således i balancen: 2013 2012
Udskudte skatteaktiver 2,0 0,8
Udskudte skatteforpligtelser (6,6) (8,9)
(4,6) (8,1)
Udskudt Indregnet Køb Udskudt
skat i af skat
2012 01.01 resultatet — virksomheder 31.12
Immaterielle aktiver (7,1) 1,0 (2,7) (8,8)
Materielle aktiver (0,4) 0,1 0.0 (0,3)
Varebeholdninger 0,1 0,0 0,0 0,1
Andre hensatte forpligtelser 0,1 0,0 0,0 0,1
Midlertidige forskelle (7,3) 1,1 (2,7) (8,9)
Uudnyttede skattemæssige underskud 0,8 0,0 0,0 0,8
(6,5) 1,1 (2,7) (8,1)

 

1405054EogSN76916

 

ÅRSRAPPORT 2013 & NTR HOLDING A/S 40

41

Noter (DKK MIO.)

 

 

 

 

 

 

 

KLONIGTRNI
UDSKUDT SKAT (FORTSAT) Udskudt Indregnet Køb Udskudt
skat iresul- af skat
2013 01.01 tatet virksomheder 31.12
Immaterielle aktiver (8,8) 1,8 0 (7,5)
Materielle aktiver (0,3) 0,3 0 0,0
Varebeholdninger 0,1 0,5 0 0,6
Andre hensatte forpligtelser 0,1 0,2 0 03
Midlertidige forskelle (8,9) 2,3 0 (6,6)
Uudnyttede skattemæssige underskud 0,8 1,2 0 2,0
(8,1) 3,5 0 (4,6)
2013 2012
Fremførbare skattemæssige underskud 189,5 192,8
Tidsmæssige forskelle 119 13,6

 

Skatteværdien af såvel skattemæssige underskud på DKK 189,5 mio., der kan fremføres ubegrænset, som tidsmæssige forskelle på
DKK 11,9 mio., er ikke indregnet, da det er usikkert, hvornår disse vil kunne nyttiggøres til modregning i fremtidige skattepligtige ind-

komster.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

MODERSELSKAB
Udskudt skat er indregnet således i balancen: 2013 2012
Udskudte skatteaktiver 20 0,8
Udskudte skatteforpligtelser 0,0 0,0
— 2,0 0,8

Udskudt Indregnet Udskudt

skat i skat

2012 01.01 resultatet 31.12
Uudnyttede skattemæssige underskud 0,8 0,0 0,8
0,8 0,0 0,8

2013

Uudnyttede skattemæssige underskud 0,8 1.2 2,0
0,8 1,2 2,0
2013 2012
Fremførbare skattemæssige underskud 26,0 35,6
Tidsmæssige forskelle 47 41

 

Skatteværdien af såvel skattemæssige underskud på DKK 26,0 mio., der kan fremføres ubegrænset, som tidsmæssige forskelle på
DKK 4,7 mio., er ikke indregnet, da det er usikkert, hvornår disse vil kunne nyftiggøres til modregning i fremtidige skattepligtige ind-

komster.

NTR HOLDING A/S & ÅRSRAPPORT 2013
1405054EogSN76917

 

NOTeT (DKK MIO.)

AAN

 

 

 

 

 

 

 

 

 

KONG
19 HENSATTE FORPLIGTELSER 2013 2012
Garantiforpligtelser 01.01 5,2 5,2
Anvendt i året (1,9) (0,2)
Hensat i året 1,9 0,2
Garantiforpligtelser 31.12 5,2 5,2
Hustejeforpligtelser 01.01 0.4 04
Hensat i året 0,1 0,0
Huslejeforpligtelser 31.12 0,5 0,4
Andre hensatte forpligtelser 01.01 0,0 0,0
Hensat i året 13 0,0
Andre hensatte forpligtelser 31.12 1,3 0,0
Der er ingen hensatte forpligtelser i moderselskabet pr. 31.12.2013 og pr. 31.12.2012.
Hensatte forpligtelser er indregnet således i balancen: . 2013 2012
Langfristede forpligtelser 1,1 0,6
Korffristede forpligtelser 59 5,0
7,0 5,6

 

Garantiforpligtelser omfatter forventede omkostninger til udbedring af arbejder inden for de givne garantiperioder. Hensættelser
foretages dels som generelle hensættelser, dels som hensættelser til specifikke projekter, hvor der vurderes af være særligt behov
for garantiudbedringer. Hensættelserne vedrører tidligere afsluttede byggeprojekter i Tyskland og levering af flådelys.

Huslejeforpligtelser vedrører Daniamant Ltd., hvor der er hensat DKK 0,5 mio. (2012: DKK 0,4 mio.) til rydning af lejede lokater ved fra-
flyining.

Andre hensatte forpligtelser vedrører et års skønnede sagsomkostninger vedrørende igangværende retssag.

 

 

 

 

KONCERN
20 BANKGÆLD 2013 2012
Kassekreditter 7,0 64
Lån 40,6 50,7
47,6 57,1
Bankgæld er indregnet således i balancen:
Langfristede gældsforpligtelser 30,4 40,6
Kortfristede gældsforpligtelser 17,2 165
47,6 57,1

 

Som følge af faldende indtjening har koncernen indledt forhandlinger med selskabets bankforbindelse om refinansiering af bank-
gælden, herunder en ændret afviklingsprofil, hvilket forventes at forøge koncernens kortfristede gældsforpligtelser med ca. DKK
7 mio. og reducere de langfristede gældsforpligtelser tilsvarende.

ÅRSRAPPORT 2013 e& NTR HOLDING A/S

1405054EogSN76918

42

 

NOTGT (DKK MIO.)

20 BANKGÆLD (FORTSAT)

 

 

 

 

 

Fast
eller variabel!  Amortiseret Nominel

2012 Valuta Udløb rente kostpris værdi Dagsværdi
Kassekredit DKK 2012 Variabel 64 64 6,4
Lån DKK 2017 Variabel 50,7 50,7 50,7
31.12.2012 57,1 57,1 57,1
2013

Kassekredit DKK 2013 Variabel 70 70 70
Lån DKK 2017 Variabel 40,6 40,6 40,6
31.12.2013 471,6 47,6 47,6

 

Til sikring af renterisiko på variabelt forrentet lån er indgået renteswap, der er identisk med lånets løbetid.
Moderselskabet har Ikke bankgæld 31.12.2013.

21 OPERATIONELLE LEASINGFORPLIGTELSER
Der er indgået operationelle leasingkontrakter vedrørende leje af kontorlokaler, kopieringsmaskiner mv. Leasingkontrakterne er
indgået for minimum 0-5 år med faste leasingydelser, der årligt pristalsreguleres. Aftalerne er uopsigelige inden for den nævnte
periode, hvorefter de vil kunne fornys.

 

 

 

 

 

De samlede fremtidige minimumsleasingydelser i henhold til KONCERN MODERSELSKAB
uopsigelige leasingkontrakter fordeler sig således: 2013 2012 2013 2012
Inden for et år fra balancedagen 1,3 1,7 0,0 0,1
Mellem et og fem år fra balancedagen 2,0 2,5 0,0 0,0
Efter fem år fra balancedagen 0,0 0,0 0,0 0,0
3,3 4,2 0,0 0,1
Leasingydelser indregnet i årets resultat 1,6 1,8 0,0 0,1
22 EVENTUALFORPLIGTELSER 2013 . 2012 2013 2012
Kommercielle garantier
Afgivne garantier fra leverancer 0,0 8,1 0,0 0,0

 

NIR Kolding A/S har afgivet tilbagetrædelseserklæring vedrørende tilgodehavende på DKK 76,3 mio. i R+S Baugesellschaft. Den
bogførte værdi udgør DKK 15,3 mio.

Leasingforpligielser, operationel leasing
Koncernen leaser kontorer og fabrikslokaler under operationelle leasing kontrakter med op til fem års uopsigelighed.

Sambeskatning

Moderselskabet hæfter solidarisk for den samlede selskabsskat under den til og med 2004 bestående sambeskatning. Forpligtelsen
kan opgøres til DKK 0 (2012: DKK 0). Fra og med 2005 er der valgt frivillig sambeskatning mellem NTR Holding og R+S Baugesellschaft.
Moderselskabet er endvidere sambeskattet med øvrige koncernselskaber. Moderselskabet hæfter i denne forbindelse for det uden-
landske selskabs skat, DKK 0 (2012: DKK 0), og for den skatteforpligtelse på DKK 23,0 mio., der påhviler genbeskatningssaldoen (2012:
DKK 22,0 mio.).

Selskabet er administrationsselskab i en dansk sambeskafning. Selskabet hæfter derfor i henhold til selskabsskattelovens regler her-
om fra og med regnskabsåret 2013 for indkomstskatter mv. for de sambeskattede selskaber.

Rets- og voldgiftssager
Koncernens selskaber er involveret I enkelte rets- og voldgifissager. Det er ledelsens opfattelse, at udfaldet af disse sager ikke vil
påvirke koncernens finansielle stilling ud over de tilgodehavender og forpligtelser, der er indregnet i balancen pr. 31.12.2013.

I løbet af regnskabsåret har en italiensk producent af redningslys anlagt sag mod en af Daniamants kunder med påstand om, at
kundens salg af produkter med Daniamants redningslys monteret krænker den italienske producents europæiske patent. Modpar-
ten har ikke specificeret et eventuelt erstatningskrav. | samråd med selskabets advokat har Daniamant afvist alle anklager om
patentkrænkelse, og der er ikke indregnet nogen hensat forpligtelse ud over et års forventede sagsomkostninger vedrørende den-
ne retssag, da det er ledelsens vurdering, at anklagen er grundløs.

43 NTR HOLDING A/S & ÅRSRAPPORT 2013
1405054EogSN76919

 

NOTer (DKK MIO.)

23 SIKKERHEDSSTILLELSER

Sikkerhed for banklån

NIR Holding har pantsat nom, DKK 1 mio. aktier i NTR Invest, ligesom NTR Invest har pantsat nom. DKK 4,2 mio. aktier i Daniamant
Holding.

Driftsselskaberne i Daniamant har afgivet virksomhedspant på tilsammen nom. DKK 16 mio. til sikkerhed for banklån.

 

 

KONCERN MODERSELSKAB

24. ÆNDRING | NETTOARBEJDSKAPITAL 2013 2012 2013 2012
Ændring i varebeholdninger 4,0 6,7 0,0 0,0
Ændring i tilgodehavender (0,1) (0,5) 0,4 0.4
Ændring i andre hensatte forpligtelser 14 0,0 0,0 0,0
Ændring i leverandørgæld og anden gæld (2,6) (1,3) 0,1 0,0

2,7 4,9 0,5 0,4

 

25 KØB AF VIRKSOMHEDER
Koncernen erhvervede i 2012 virksomheden Daniamant Electronics A/S (tidligere Uni-Safe Electronics A/S).

 

 

Overtaget Overtaget Købs-
Primær Overtagelses- ejerandel stemmeandel vederlag
Navn aktivitet tidspunkt % % DKK mio.
Daniamant Udvikling og salg af
Electronics A/S produkter inden for
København sikkerhed til den
maritime sektor 21.11.2012 100 100 40,1
40,1

 

Daniamant Electronics A/S er købt via Daniamant Holding A/S. Der var ingen virksomhedssammenslutninger i 2013.

ÅRSRAPPORT 2013 e NTR HOLDING A/S 44

1405054EogSN76920

 

NOTeT (DKK MIO.)

 

 

 

 

 

25 KØB AF VIRKSOMHEDER (FORTSAT) Daniamant
Electronics A/S

Langfristede aktiver
Kunderelationer 9,5
Udviklingsprojekter 0,5
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 0,4
Kortfristede aktiver
Varebeholdninger 5,8
Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser m.v. 2,9
Likvide beholdninger 58
Hensættelser (0,3)
Langfristede forpligtelser
Udskudte skatteaktiver (2,7)
Kortfristede forpligtelser
Kortfristet gæld (3,5)
Overtagne nettoaktiver 17,9
Goodwill 22,2
Samtet vederlag 40,1
Udskudt betinget vederlag (4,6)
Overtaget likvid beholdning jf. ovenfor (5,3)
Kontant vederlag (30,2)

 

Koncernen har afholdt transaktionsomkostninger på DKK 1,8 mio., der er indregnet i andre eksterne omkostninger | totalindkom-
stopgørelsen for regnskabsåret 2012.

Ved virksomhedskøbet er betalt et købsvederlag, der overstiger dagsværdien af de overtagne identificerbare aktiver, forpligtelser
og eventualforpligtelser. Denne positive forskelsværdi kan begrundes med det forventede indtjeningspotentiale, fremtidige vækst-
muligheder samt virksomhedernes medarbejderstab. Disse synergier er ikke indregnet separat fra goodwill, idet de ikke er særskilt
identificerbare.

I købsvederlaget indgår dagsværdien af en aftalt earn-out model. Opgørelsen er baseret på ledelsens bedste skøn over forventet
indtjening i Daniamant Electronics A/S for 2012/13 og 2013/14 og er maksimeret i henhold til aftale indgået herom. Afregning af det
betingede vederlag er udskudt til 2019 og 2020 i to lige store rater.
Goodwill forventes ikke at være skattemæssigt fradragsberettiget.

Af koncernens resultat før skat i 2012 på DKK 4,4 mio. kan overskud på. DKK 0,6 mio. henføres tli indtægter genereret af Dantamant
Electronics A/S efter overtagelsen. Af koncernens nettoomsætning i 2012 på DKK 76,7 mio. kan.DKK 2,9 mio. henføres til Daniamant
Electronics A/S. Hvis virksomheden havde været overtaget med virkning pr. 1. januar 2012, ville nettoomsætningen for 2012 for kon-
cernen have været ca, DKK 104 mio. og årets resultat ca. DKK 8 mio.

 

 

KONCERN
26 FINANSIELLE RISICI OG FINANSIELLE INSTRUMENTER 2013 2012
Kategorier af finansielle instrumenter
Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 14,4 15,3
Andre tilgodehavender 0,7 0,8
likvide beholdninger 20,9 26.9
Udlån og tilgodehavender 36,0 43,0

 

45 NTR HOLDING A/S & ÅRSRAPPORT 2013
1405054EogSN76921

 

NOTeTr (DKK MIO,)

KONIGERN

 

 

 

 

 

 

 

 

26 FINANSIELLE RISICI OG FINANSIELLE INSTRUMENTER (FORTSAT) 2013 2012
Andre værdipapirer og kapitalandele 79 78
Finansielle aktiver disponible for salg 7,9 7,9
Udskudt betinget vederlag 29 46
Afledte finansielle instrumenter, der indgår i handelsbeholdning 0,2 0,3
Finansielle forpligtelser, der måles til dagsværdi via resultatet 3,1 4,9
Afledte finansielle instrumenter indgået til sikring af fremtidige pengestrømme 1,1 19

' Finansielle forpligtelser anvendt som sikringsinstrumenter 1,1 1,9
Bankgæld 47,6 57,1
Leverandørgæld 50 49
Anden gæld 28,4 31,7
Finansielle forpligtelser, der måles til amortiseret kostpris 81,0 93,7

 

Politik for styring af finansielle risici

NIR Holding-koncernen er som følge af sin drift, sine investeringer og sin finansiering eksponeret over for markedsrisici i form af
ændringer i valutakurser og renteniveau samt kreditrisici og likviditetsrisici, Moderselskabet styrer de finansielle risici i koncernen cen-
tralt og koordinerer koncernens likviditetsstyring, herunder kapitalfrembringelse og placering af overskudslikviditet. Koncernen følger
en bestyrelsesgodkendt finanspolitik, der opererer med en lav risikoprofil, således at valuta-, rente- og kreditrisici kun opstår med
udgangspunkt i kommercielle forhold. Det er koncernens politik ikke at foretage aktiv spekulation i finansielle risici.

Koncernens anvendelse af afledte finansielle instrumenter er reguleret gennem politik vedtaget af bestyrelsen.

Valutarisici

Koncernens valutarisici afdækkes primært ved at afpasse indbetalinger og udbetalinger i samme valuta. Forskellen mellem indbeta-
linger og udbetalinger i samme valuta er udtryk for en valutakursrisiko, som almindeligvis afdækkes med valutaterminsforretninger.
Det er koncernens valutapolitik at afdække minimum 50 % af de forventede udækkede valutakursrisici på USD inden for de først
kommende seks måneder.

Likviditetsrisici '

Det er koncernens politik i forbindelse med lånoptagelse mv. at sikre størst mulig fleksibilitet gennem spredning af lånoptagelsen i
forhold til forfalds- og genforhandlingstidspunkter og modparter under hensyntagen til prissætning mv.

Det er koncernens målsætning at have et tilstrækkeligt likviditetsberedskab til kontinuerligt at kunne disponere hensigtsmæssigt i
tilfælde af uforudsete udsving i likviditetstrækket.

Kreditrisici

Koncernens politik for påtagelse af kreditrisici medfører, at alle større kunder og andre samarbejdsparfnere løbende kreditvurderes.

Valutarisici vedrørende indregnede aktiver og forpligtelser

Koncernens valutaeksponering relaterer sig primært til salg og indkøb i USD, GBP samt EUR og omfatter transaktioner i en anden
valuta end det enkelte koncernselskabs funktionelle valuta. Der vurderes ikke at være væsenilig påvirkning fra EUR, og koncernen
har kun mindre nettopositioner i USD og GBP. Det koncernens valutapolitik at afdække minimum 50% af de forventede udækkede
valutakursrisici på USD inden for de førstkommende seks måneder.

Afledte finansielle instrumenter, der ikke opfylder sikringsbetingelser

NTR Holding koncernen har indgået visse valutasikringsaftaler, der ikke opfylder kriterierne for regnskabsmæssig sikring, og som der-
for behandles som handelsbeholdninger med indregning af dagsværdireguleringer løbende i resultatet. De åbenstående valuta-
sikringsaftaler i form af valutaterminskontrakter kan specificeres således, hvor aftaler om salg af valuta er angivet med negativ kon-
traktmæssig værdi:

 

 

Kontaktmæssig
DKK mio. Restiøbetid værdi Dagsværdi
Valutaterminskontrakter USD 0-6 måneder 69 (0,2)
31.12.2013 6,9 (0,2)

 

ÅRSRAPPORT 2013 & NTR HOLDING A/S 46

1405054EogSN76922

 

Noter (DKK MIO.)

26 FINANSIELLE RISICI OG FINANSIELLE INSTRUMENTER (FORTSAT)
Dagsværdien af de afledte finansielle instrumenter er indregnet under andre tilgodehavender eller anden gæld og er i totalind-
komstopgørelsen indregnet under finansielle poster.

Renterisici
NIR Holding-koncernen har rentebærende finansielle aktiver og forpligtelser og er som følge heraf udsat for renterisici, eller kurs-
risici for så vidt angår fastforrentede finansielle aktiver og forpligtelser. Koncernens finansielle aktiver og finansielle forpligtelser kan
specificeres således:

 

 

 

 

Rentebærende

aktiver og Fast-
DKK mio. forpligtelser forrentet
Obligationer 79 0,0
Bankindeståender 26,9 0,0
Bankgæld (57,1) 0,0
Anden gæld (27,5) 0,0
Renteswap 50,7 (50,7)
31.12.2012 0,9 (50,7)
Obligationer 78 0,0
Bankindeståender |. 20,9 0,0
Bankgæld (47,6) 0,0
Anden gæld (27,5) 0,0
Renteswap 40,6 (40,6)
31.12.2013 (5,5) (40,6)

 

Koncernens bankindeståender er placeret på konti med anfordringsvilkår eller aftalekonti med en løbetid på op til to måneder.

Udsving i renteniveauet påvirker koncernens finansielle aktiver og forpligtelser. En stigning i renteniveauet på 1%-point p.a. i forhold
til balancedagens renfenivedau ville have haft en mindre indvirkning på koncernens egenkapital relateret til kurstab på koncernens
obligationsbeholdning samt positiv værdiregulering af renteswaps.

Vedrørende koncernens variabelt forrentede bankindeståender samt gæld ville en stigning på 1%-point p.a. i forhold til balance-
dagens renteniveau have haft en negativ indvirkning på årets resultat og egenkapital på DKK 0,1 mio. (2012: DKK 0,1 mio.). Et til-
svarende fald i renteniveauet ville have betydet en tilsvarende positiv indvirkning på årets resultat og egenkapital.

Bankgæld på DKK 40,6 mio. (2012: DKK 50,7 mio.) med variabel rente er sikret med renteswap aftale med udløb ved lånets ind-
frielse.

Likviditetsrisici
Forfaldstidspunkter for finansielle forpligtelser er specificeret nedenfor fordelt på de tidsmæssige intervaller, der anvendes i koncer-
nens likviditetsstyring. De specificerede beløb repræsenter de beløb, der forfalder til betaling.

 

 

Under 6 Mellem 6 og Mellem et Efter
DKK mio. måneder 12 måneder og fem år fem år | alt
2012
Finansielle forpligtelser
Bankgæld 15,6 4,5 43,6 0,0 63,7
Renteswap 08 0,4 1,6 0,0 25
Leverandørgæld 49 0,0 0,0 0,0 49
Anden gæld 76 7,3 22,2 0,0 37,1
31.12.2012 28,6 12,2 67,4 0,0 108,2

 

47 NTR HOLDING A/S & ÅRSRAPPORT 2013
1405054EogSN76923

 

 

NOIieT (DKK MIO.)

26. FINANSIELLE RISICI OG FINANSIELLE INSTRUMENTER (FORTSAT)

 

2013

Finansielle forpligtelser

Bankgæld 15,3 39 33,0 0,0 52,2
Renteswap 0,3 0,3 08 0,0 1,1
Leverandørgæld 5,0 0,0 0,0 0,0 5,0
Anden gæld 10,5 40 23, 0,0 37,6
31.12.2013 31,1 8,2 56,6 0,0 95,9

 

Som følge af faldende indtjening har koncernen indledt forhandlinger med selskabets bankforbindelse om refinansiering af bank-
gælden, herunder en ændret afviklingsprofil, hvilket forventes at forøge bankgælden, der forfalder inden for 6 måneder, med ca.
DKK 7 mio. og reducere bankgælden, der forfalder meliem et og fem år, med ca. DKK 8 mio.

Koncernens likviditetsreserve består af likvide beholdninger og uudnyttede kreditfacilititer.

 

 

 

Likviditetsreserven sammensætter sig således (DKK mio.): 2013 2012
Likvide beholdninger 20,9 26,9
Uudnyttede kreditfaciliteter 60 66

26,9 33,5
Kreditrisici

Den primære kreditrisiko i koncernen er relateret til tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser. Koncernens kunder er
hovedsageligt større selskaber i Danmark, England, EU generelt og USA, Koncernen vurderer, at der ikke er væsentlige risici ved-
rørende en enkelt kunde eller samarbejdspartner. Koncernens politik for påtagelse af kreditrisici medfører, at alle større kunder og
samarbejdspartnere løbende kreditvurderes.

Den maksimale kreditrisiko knyttet til tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser svarer til deres regnskabsmæssige værdi.

Der foretages direkte nedskrivninger af tilgodehavender, hvis værdien ud fra en individuel vurdering af de enkelte debitorers beta-
lingsevne er forringet, f.eks. ved betalingsstandsning, konkurs e.l. Nedskrivninger foretages til opgjort nettorealisationsværdi.

I regnskabet pr. 31.12.2013 indgår tilgodehavender, der er overforfaldne med 0 - 6 måneder, med DKK 3,8 mio., der ikke er ned-
skrevet.

Optimering af kapitalstruktur

Selskabets ledelse vurderer løbende, om koncernens kapitalstruktur er i overensstemmelse med selskabets og aktionærernes inter-
esser. Det overordnede mål er at sikre en kapitalstruktur, som understøtter en langsigtet økonomisk vækst og samtidig maksimerer
afkastet til koncernens interessenter ved en optimering af forholdet mellem egenkapital og gæld. Koncernens overordnede stra-
tegi er uændret i forhold til sidste år.

Koncernens kapitalstruktur består af gæld, der omfatter finansielle forpligtelser i form af bankgæld og anden gæld, likvide behold-
ninger og egenkapital, herunder aktiekapital samt overført resultat.

Finansiel gearing
Selskabets bestyrelse gennemgår koncernens kapitalstruktur to gange årligt i forbindelse med aflæggelse af halvårsrapporter og

årsrapporter. Som en del af denne gennemgang vurderer bestyrelsen koncernens kapitalomkostninger og de risici, der er forbun-
det med de enkelfe typer af kapital.

Misligholdelse af låneaftaler
Koncernen har ikke i regnskabsåret eller sammenligningsåret forsømt eller misligholdt låneaftater.

Moderselskabet
I moderselskabet indgår alene tilgodehavender hos datterselskaber og likvide beholdninger. Der er ikke særlige finansielle risici, ud
over de, der er afdækket ved nedskrivning af tilgodehavender hos R+S Baugesellschaft.

ÅRSRAPPORT 2013 & NTR HOLDING A/S 48

1405054FogSN76924

 

NOrer (DKK MIO.)

26. FINANSIELLE RISICI OG FINANSIELLE INSTRUMENTER (FORTSAT)

Metoder og forudsætninger for opgørelse af dagsværdier
Børsnoterede obligationer
Beholdningen af børsnoterede virksomhedsobligationer værdiansættes til noterede priser og priskvoteringer.

Afledte finansielle instrumenter
Valutaterminsforretninger og renteswaps værdiansættes efter almindeligt anerkendte værdiansættelsesmetoder baseret på rele-
vante observerbare renteswapkurver og valutakurser.

Udskudt betinget vederlag

Betinget vederlag i forbindelse med virksomhedssammensluininger måles til dagsværdi på overtagelsestidspunktet ved anvendel-
se af en indkomstmetode (Discounted cash flow), hvor de mulige betalinger tilbagediskonteres med en diskonteringssats, der
afspejler risici i den overtagne virksomhed, og vægtes med sandsynlighederne for de pågældende betalinger. Væsentlige ikke-
observerbare input ved opgørelse af sandsynlighederne for de mulige betalingsudfald omfatter forventet vækst i omsætning og
indtjening i den overtagne virksomhed. En højere stigning i omsætning og indtjening end oprindeligt forventet øger sandsynlighe-
den for, af den betingede betaling skal betales, og dermed øges dagsværdien af forpligtelsen.

Dagsværdihierarki for finansielle instrumenter, der måles til dagsværdi i balancen
Nedenstående vises klassifikationen af finansielle instrumenter, der måles til dagsværdi, opdelt i henhold til dagsværdihierarkiet:

. Noterede priser i et aktivt marked for samme type instrument (niveau 1)

e Noterede priser i et aktivt marked for lignende aktiver eller forpligtelser eller andre værdiansættelsesmetoder, hvor alle væsent-
lige input er baseret på observerbare markedsdata (niveau 2)

. Værdiansættelsesmetoder, hvor eventuelle væsentlige input ikke er baseret på observerbare markedsdata (niveau 3)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DKK mio. Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 | alt
2012

Børsnoterede virksomhedsobligationer 7,9 79

Finansielle aktiver disponible for salg 7,9 7,9

Finansielle forpligtelser anvendt som sikringsinstrumenter (1,9) (1,9)
Udskudt betinget vederlag (4,6) (4,6)
Afledte finansielle instrumenter, der indgår i handelsbeholdning (0,2) (0,2)
Finansielle forpligtelser, der måles til dagsværdi via resultatet (0,2) (4,6) (4,8)
2013

Børsnoterede virksomhedsobligationer 79 79

Finansielle aktiver disponible for salg 79 7,9

Finansielle forpligtelser anvendt som sikringsinstrumenter (1,1) (1,1)
Udskudt betinget vederlag (2,9) (2,9)
Afledte finansielle instrumenter, der indgår i handelsbeholdning (0,2) (0,2)
Finansielle forpligtelser, der måles til dagsværdi via resultatet (0,2) (2,9) (3,1)

 

Der er ikke sket væsentlige overførsler mellem niveau 1 og niveau 2 i regnskabsåret.

Finansielle instrumenter, der måles til dagsværdi i balancen baseret på værdiansættelsesmetoder, hvor eventuelle væsentlige input
ikke er baseret på observerbare markedsdata (niveau 3):

 

 

DKK mio. 2013 2012
Regnskabsmæssig værdi 01.01 . . (4,6) 0,0
Gevinst/tab i resultatet 1,7 0,0
Tilgang 0,0 (4,6)
Regnskabsmæssig værdi 31.12 (2,9) (4,6)

 

49 NTR HOLDING A/S & ÅRSRAPPORT 2013
1405054EogSN76925

 

NOTEeEr (DKK MIO.)

27 NÆRTSTÅENDE PARTER
Ingen nærtstående parter har bestemmende indflydelse i NTR Holding.

 

KORKOTAN

A-aktionærerne har i fællesskab betydende indflydelse i NTR Holding. Blandt A-aktioncærerne er der indgået en aktionæroverens-
komst, hvorefter der tilstræbes enighed om opstilling af kandidater til bestyrelsen, ligesom der er tillagt A-aktionærerne gensidig for-
købsret til A-aktier. Pr. 31.12.2013 ejer N.T. Rasmussens Fond 109.329 stk. A-aktier, og NTR Holding A/S ejer 53.469 stk. egne A-aktier.

NTR Holdings nærtstående parter omfatter ovennævnte A-aktionærer, selskabets tilknyttede virksomheder samt selskabets besty-
relse, direktion og Gorrissen Federspiel. Bestyrelsesformand Niels Heering er tillige formand for bestyrelsen i Civilingeniør N.T. Rasmus-

sens Fond.

Selskabets bestyrelsesformand er bestyrelsesformand for advokatfirmaet Gorrissen Federspiel. Advokatfirmaet anvendes som juri-

disk rådgiver.

” Af balancen fremgår NTR Holdings mellemværender med tilknyttede virksomheder.

Vederlag til NTR Holdings bestyrelse og direktion fremgår af note 6.

Transaktioner med nærtstående parter:

 

Transaktioner med tilknyttede virksomheder
Finansielle indtægter

Årets udlån

Udlån ultimo året

Transaktioner med Gorrissen Federspiel!
Køb af tjenesteydelser

2013 2012 2013 2012
- 6,1 5,2

- 0,8 20,2

- 93,8 93,0

0,2 12 0,1 0,1

Transaktioner med dattervirksomheder er elimineret i koncernregnskabet i overensstemmelse med den anvendte regnskabspraksis.

Der er stillet sikkerhed og garantier for NIR Invest A/S' banklån til delvis finansiering af købet af Daniamant Holding A/S. Såvel til-
godehavender som leverandørgæld og lån vil blive afviklet ved kontant betaling. Der er ikke realiseret tab på tilgodehavender hos
nærfstående parter eller foretaget nedskrivninger af sådanne til imødegåelse af sandsynlige tab.

28 AKTIONÆRFORHOLD

NTR Holding A/S har pr. 31.12.2013 registreret følgende anmeldte aktiebesiddelser med mere end 5 % af aktiekapitalens stemme-

rettigheder eller pålydende værdi:

 

Andel aktier Andel stemmer
Civilingeniør N.T. Rasmussens Fond 5,6 % 32,1 %
Olav Wu'te Hansen og kontrolleret selskab Olav W. Hansen A/S, Horsens 27,3 % 155 %
Strategic Capital ApS, København 19,6 % 11,2 %
EDJ Gruppen v/statsaut. ejd.mægler E. Dam Jensen, Esbjerg 10,1 % 5,8 %
Endvidere ejer NTR Holding A/S egne aktier 2,8 % 15,7 %

 

1405054EogSN76926

ÅRSRAPPORT 2013 & NTR HOLDING A/S

 

MODHRSALIIGNB

50

 

29

51

 

Worer

BESTYRELSE OG DIREKTION

NIELS HEERING, FORMAND

(f. 1955)

Medlem af bestyrelsen fra 1997

Formand for bestyrelsen for advokatfirmaet Gorrissen Federspiel

Niels Heering ejer 10,800 aktier i NTR Holding A/S.
Beholdningen har ikke ændret sig i regnskabsåret.

ledelseserhverv i andre
erhvervsdrivende virksomheder

Formand for bestyrelsen for:
Civilingeniør N.T. Rasmussens Fond
NIR Invest A/S

Jeudan A/S

Ellos Denmark A/S

Helgstrand Dressage A/S

Nesdu A/S

Stæhr Holding A/S (+ et datterselskab)
Stæhr Invest II A/S

Medlem af bestyrelsen for:

J. Lauritzen A/S

Scandinavian Private Equity A/S

Ole Mathiesen A/S

Henning Stæhr A/S

15, juni Fonden (næstformand)

Lise Og Valdemar Kåhlers Famillefond

Direktør for:
CCKN Holding ApS (+ fo datterselskaber)

PER W. HALLGREN

(f. 1962)

Medlem af bestyrelsen fra 2008
Adm) direktør i Jeudan

Per W. Hallgren ejer 5.000 aktier i NTR Holding A/S.
Beholdningen har ikke ændret sig i regnskabsåret.

Ledelseserhverv i andre
erhvervsdrivende virksomheder

Formand for bestyrelsen for:

11 datterselskaber, alle selskaber ejet 100% af Jeudan A/S
Medlem af bestyrelsen for:

NTR Invest A/S (+fire datterselskaber)

Ejendomsselskabet August 2003 A/S

Keops Security A/S

Landic Property Bonds ! A/S

Ejendomsforeningen Danmark

Desuden medlem af:
Repræsentantskabet i Foreningen Nykredit
Ejendomskomiteen i Finansiel Stabilitet

NTR HOLDING A/S & ÅRSRAPPORT 2013

1405054EogSN76927

KIM MIKKELSEN
(f. 1968)
Medlem af bestyrelsen fra 2013

Kim Mikkelsen ejer 380,000 aktier i NTR Holding A/S.
Beholdningen har ikke ændret sig siden 18. april 2013,
hvor Kim Mikkelsen blev indvalgt | bestyrelsen.

Ledelseserhverv i andre
erhvervsdrivende virksomheder

Formand for bestyrelsen for:
Strategic Investments A/S

TIK Development A/S

Storm Realestate ASA
København Håndbold A/S
Proinvestor ApS

Innogle ApS

Genobiotix ApS

FC Fredericia af 1991 ApS
Direktør I:

Strategic Investments A/S
Strategic Capital ApS
Strategic Venture Capital ApS
Nordic Wine Invest ApS
Nordic Sports Management ApS
København Håndbold A/S
Proinvestor ApS

OLE STEFFENSEN

(f. 1964)

Medlem af bestyrelsen fra 2011
Direktør i Olav W. Hansen A/S

Ole Steffensen ejer 77.420 aktier i NER Holding A/S.
Beholdningen har ikke ændret sig i regnskabsåret.

Ledelseserhverv i andre
erhvervsdrivende virksomheder

Formand for bestyrelsen for:
Investeringsforeningen Valuelnvest
Boliginvestor A/S

Medlem af bestyrelsen for:

Egedal Maskinfabrik A/S

Dit Pulterkammer Holding A/S (+ 5 datterselskaber)
Ejendomsselskabet af 01.01.2006, Hadsund A/S
Direktør i:

Ole Steffensen Holding ApS

Scandinavian Sport Horses ApS

Steffensen Asset Management S.A.M. ApS

 

 

Noler

29 BESTYRELSE OG DIREKTION (FORTSAT)

OLE MIKKELSEN
(f. 1964)
Direktør fra 2013

Ole Mikkelsen ejer ikke aktier i NTR Holding A/S.
Beholdningen har ikke ændret sig i regnskabsåret.

Ledelseserhverv i andre
erhvervsdrivende virksomheder

NIR Holding Koncernen:

NIR Invest A/S, bestyrelsesmedlem og direktør (fra 31.01.2014)
Daniamant Holding A/S, bestyrelsesmedlem

Daniamant ApS, bestyrelsesmedlem

Daniamant Lid., England, bestyrelsesmedlem

Daniamant Electronics A/S, bestyrelsesmedlem

Direktør for:

Scandinavian Private Equity A/S

30 BEGIVENHEDER EFTER BALANCEDAGEN

BJØRN PETERSEN

(f. 1942)

Direktør fra 2007

Udtrådt af direktionen 31.01.2014

Bjørn Petersen ejer 0 aktier i NTR Holding A/S.
Beholdningen er reduceret med 10.800 aktier i regnskabsåret.

Ledelseserhverv i andre
erhvervsdrivende virksomheder

NIR Holding Koncernen:

NTR Invest A/S, bestyrelsesmedlem og direktør
(udtrådt pr. 31.01.2014)

Daniamant Holding A/S, bestyrelsesmedlem
Dantamant ApS, bestyrelsesmedlem
Dantamant Ltd... England, bestyrelsesmedlem
Daniamant Electronics A/S, bestyrelsesmedlem
R+S Baugesellschaft mbH, direktør

Formand for bestyrelsen for:

Team Online Global A/S

Team Online A/S

Holdingselskabet Strandgade 48 A/S
Årslev Malerforretning A/S
Ejendomsselskabet Strandgade 48 A/S
Medlem af bestyrelsen for:

Team Online Inc., USA

Kirkeløkke Farver ApS

Nyborg Gymnasium, selvejende instituiion
Direktør for:

MADS-GOT Holding ApS

Der er efter balancedagen ikke indtrådt væsentlige begivenheder af betydning for årsrapporten.

31 GODKENDELSE AF ÅRSRAPPORT TIL OFFENTLIGGØRELSE

Bestyrelsen har på bestyrelsesmødet den 10. marts 2014 godkendt nærværende årsrapport til offentliggørelse. Årsrapporten fore-
lægges NIR Holding A/S" aktionærer til godkendelse på den ordinære generalforsamling den 24. april 2014.

1405054EogSN76928

ÅRSRAPPORT 2013 & NTR HOLDING A/S 52

L

HLSKONB

ea ,

NTR Holding A/S

Sankt Annæ Plads 13, 3.
1250 København K
CVR-nr.: 62 67 02 15

BESTYRELSE

Advokat Niels Heering, formand
Adm. direktør Per W. Hallgren
Direktør Ole Steffensen

Direktør Kim Mikkelsen

NET Se dvs re
OANEFARSELSKADBAR

R+S Baugesellschaft mbH
Albert-Einstein-Ring 10
D-22761 Hamburg
Tyskland

Telefon: +49 40 899 08 0
Telefax: +49 40 810 09 90
E-mcil: info&QRS-bau.de

NTR Invest A/S

Sankt Annæ Plads 13, 3.
1250 København K
CVR-nr.: 33 03 27 06

seljskobsoplivsninger

Telefon: +45 70 25 10 56
Telefax: + 45 70 25 10 75

E-mail: ntræntr.dk
wwwsnir.dk

PUREK HON

Direktør Ole Mikkelsen

Direktør Bjørn Petersen
(frem til 31.01.2014)

Daniamant Holding A/S
Industrivej 24 C

3500 Slangerup

CVR-nr.: 29 13 69 47

Daniamant ApS
Industrivej 24 C
3500 Slangerup
CVR-nr.: 50 96 76 11

Telefon: +45 47 37 38 00
www.daniamant.com

53 NTR HOLDING A/S & ÅRSRAPPORT 2013
1405054EogSN76929

 

REVBION

Deloitte Statsautoriseret
Revisionspartnerselskab

Daniamant ltd.

Unit 3, The Admiral Park
Airport Service Road
Portsmount, PO3 5SRQ
United Kingdom

Telefon: +44 23 9267 5100
www.daniamant.com

Daniamant Electronics A/S
Industrivej 24 C

3500 Slangerup

CVR-nr.: 16 93 09 93

Telefon: +45 47 37 38 00
www.daniamant.com