Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

 
   
 

Erhvervsstyrelsen

01 apr. 2014

   
 

AP Møller- Mærsk A/S

Årsrapport

Vedtaget på A.P, Møller - Mærsk A/S' generalforsamling i København, den 31. marts 2014.

Æ
København, den 31. marts 2014 som dirigenk: ( lg MO

   

KATRINE ZACHO RASMUSSEN sm MAERSK

Advokat
AP. Møller - Mærsk A/S
Esplanaden 50
1098 København K

1404024EogSN69079

 

 

 

 

 

Virksomhedsprofil

ner et verdensomspændende
konglomerat af virksomheder med kernefokus på shipping, og på olie
og gas. Gruppen beskæftiger 89.000 ansatte, er repræsenteret

i 135 lande og har hovedsæde i København.

 

MAERSK SERVICES &

APM TERMINALS AC uoaras.

   

 

DRILLING OTHER SHIPPING

1. Maersk Line er 2. Maersk Oileret 3. APM Terminals' 4. Maersk Drilling er 5, Services & Other
Gruppens største internationalt olie- og kernekompetencer er en ledende globalopera- Shipping består af
kerneforretning målt gasselskab med rødder — udvikling, konstruktion tør af højteknologiske Maersk Supply Service,
på omsætning og det i Nordsøen, der går 50 og drift af havne og borerigge. Maersk Drilling Maersk Tankers, Damco
førende containership- år tilbage itiden,ogsom indenlandske faciliteter. udfører boringertilhavs — og Svitzer.
pingselskab i verden. nu har aktiviteter over Virksomheden har et for olie- og gasselskaber
Maersk Line er en led- hele verden. Maersk globalt netværk på 65 med en af verdens yng-
ende kundeorienteret Oil er aktiv inden for havnefaciliteter i 40 ste og mest avancerede
virksomhed inden for olie- og gasværdikæden — lande og indenlandske flåder.
pålidelig og miljøeffek- fra efterforskning til faciliteter på over 160
tiv global transport. produktion både på steder i 47 lande.

land og offshore.

Fremmer verdens containerbårne handel

Vi er verdens største containershippingselskab, og sammen
med vores containerterminal- og logistikvirksomhed håndterer.
vi en stor del af verdens containerbårne handel.

 

17 Maersk Line opererer med
en global flåde på 584 skibe.
Flådekapaciteten er —2,6 Mio.
TEU (en 20 fods container).

 

 

 

 

Maersk Supply Service opererer
en flåde på 98 skibe, som leverer
services til offshoreindustrien
samt tilhørende industrier over
hele verden.

"Svitzer er'en global markeds-
ly leder. inden for. bugser-. og bjærg- .
i ningsaktiviteter med en flåde på
ne 376 Skibe, : dry nspe Mak, rd

 

   

1404024EogSN69080

 

 

 

2 Maersk Oil opererer 77
platforme og tre FPSOs.
Den totale produktionsandel
er på 235.000 tønder olie-
ækvivalenter pr. dag.

Maersk Drilling er med 16
borerigge og 10 borepramme
specialist i at operere på om-
råder med hårdt vejr og på
store vanddybder.

 

 

 

 

 

.

i Bidrager til at imøde-
komme verdens efter-
spørgsel på energi
Vi bidrager tilverdens

Maersk Tankers ejer og driver en 2 ;
flåde på 130 tankskibe. Maersk efters pørgsel på ENET 8]
EL Tankers' flåde af produkttankskibe gennem efterforskning,
=== Sen SSR er en af de største i verden. . ;
IN SM DAR udvinding og transport

af olie og gas.

 

  
 

EESTI SS

funn i :3: APM Terminals driver et Damco er en af verdens førende leverandører
globalt netværk af terminaler af ydelser inden for spedition og supply chain
168 lande management, Damco har kontorer i flere end

93 lande over hele verden.

Maersk Container Industry
producerer tørcontainere,
kølecontainere og køle-
maskiner.

 

 

 

1404024EogSN69081

Årsrapport 2013

 

 

Indholdsfortegnelse Side Side
LEDELSESBERETNING |. KONSOLIDERET REGNSKAB 2013
Hoved- og nøgletal 4 Konsolideret resultatopgørelse i 72
Sammenfatning for Gruppen ' 6 Konsolideret totalindkornstopgørelse 73
Forventninger til2014 ' 11 Konsolideret balance pr. 31. december 74
Meddelelse fra Gruppens administrerende direktør 12 Konsolideret pengestrømsopgørelse ' 76
Gruppens strategi — 14 Konsolideret egenkspitalopgørelse 77
Gennemførelse af Gruppens strategi 2013 ' 46 Notertil det konsoliderede regnskab i i 79
Virksomheder Ledelsespåtegning 142
Investeret kapital og ROIC 22. De uafhængige revisorers erklæringer | ' 143
Segmentoversigt ' i 25 Bestyrelse og direktion — | | — 145
Maersk Line 2B Virksomhedsoversigt 450
Maersk Oil i 32 Definitioner — FE 153
APM Terminals ' i — 38  Selskabsmeddelelser 154
Maersk Drilling ' 44 | | — ' | — ' i
Maersk Supply Service 50 A.P.MØLLER- MÆRSK A/S
Maersk Tankers 52 Regnskab 201 3 |. 155
Damco 54 … Hoved- og nøgletal . 157
Svitzer ' | | ' 56 Resultatopgørelse i 158
Andre virksomheder ' 58 — Totalindkomstopgørelse ” 159
Ophørte aktiviteter 58 Balance pr. 31. december 160
' ' Pengestrømsopgørelse ' 162
Regnskabsberetning 59 Egenkapitalopgørelse | — 163
Risikostyring ' " 62 Noter til regnskabet ” ' | 166
Aktionærforhold ' ' NE 66 ” '
God selskabsledelse |. — ' 69

 

Ændring i præsentation og sammenligningstal

Præsentationen af joint ventures er ændret pr. 1. januar 2013 i henhold til IFAS
11 Joint Arrangernents. Det tidligere segment Maersk FPSOs og Maersk LNG
samt Ophørte aktiviteter er, bortset fra Dansk Supermarked Gruppen, blevet

samlet under Andre virksomheder. Sammenligningstal er tilpasset. Ændringerne
er beskrevet i note 27. Medmindre andet er angivet, henviser samtlige tal i
parentes til tilsvarende tal for samme periode sidste år.

 

"Årsrapporten indeholder udtalelser om forventninger til fremtiden. Disse
udtalelser er behæftet med risici og usikkerheder, da en række faktorer,
hvoraf mange ligger uden for A.P. Møller - Mærsk A/S' kontrol, kan føre til,

at den faktiske udvikling og det faktiske resultat adskiller sig markant fra
forventningerne i årsrapporten.

 

 

4 A.P. Møller - Mærsk A/S | Årsrapport 2013 Hoved- og nøgletal

   

Hoved- og nøgletal

Omsætning — 266.236 286.753  267,299 256.180 203.115
Resultat før af- og nedskrivninger mv. (EBITDA) 63.893 68.352 75.524 85.475 45.745
Af- og nedskrivninger 26.007 29.346 28.336 33.007 29.652
Avance ved salg af anlægsaktiver m.v., netto 814 3.532 1.125 3.770 985
Andel af resultat i joint ventures 854 754 - - -
Andel af resultat i associerede virksomheder i 1.660 1.286 651 481 360
Resultat før finansielle poster (EBIT) 41.214 44.578 48.964 56.699 17.438
Finansielle poster, netto … 4021 -4515  … -4.614 5.772 -5.859
Resultat før skat 37.193 40.063 44.350 50.927 11.579
Skat … 18186 … 18.315 31.764 25.406 19.578
Årets resultat af fortsættende aktiviteter . 19.007 21.748 12.586 25.521 -7.399
Årets resultat af ophørte aktiviteter . 2.216 1649 5,497 26394 2,510
Årets resultat …… 21.223 23.397 … 18083  <s28215 <= -5.489
A.P. Møller - Mærsk A/S' andel … 19388 — 21673 … 15.189 26.455  -7.027
Aktiver i alt 403.296 409.698 404.743 374.723 345.199
Egenkapital alt 230.108 222.539 207.935 192.962 158.868
Pengestrøm fra driftsaktiviteter 50.056 40.796 35.690 53.895 20.713
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer -27.425 -33.730 755.071 -2 3.430 -38.934
Investeringer i anlægsaktiver 39.815 45.344 58.376 31.636 49.586
Afkast af investeret kapital efter skat (ROIC) 8,1% 93,0% 7,8% 12,7% -0,2%
Egenkapitalforrentning efter skat 9,4% 10,3% 9,0% 16,0% -3,5%
Egenkapitalandel 57,1% 54,3% 51,4% 51,5% 46,0%
Resultat pr. aktie (EPS), DKK 4.438 4.964 3.479 6.061 71.674
Udvandet resultat pr. aktie, DKK 4.437 4.362 3.478 6.058 -1.674
Pengestrøm fra driftsaktiviteter pr. aktie, DKK 11.461 9.343 8.175 12.347 4.936
Udbytte pr. aktie, DKK 1.400 1.200 1.000 1.000 325
Børskurs (B-aktie) ultimo, DKK 58.850 42.600 37.920 50.510 36.600
Samlet markedsværdi, ultimo 250.636 180.388 160.982 217.464 156.901

Ophørte aktiviteter består af Dansk Supermarked
Gruppen. Resultat- og pengestrømsopgørelse i
femårsoversigten er tilpasset.

 

Hoved- og nøgletal ' . i ' A.P. Møller - Mærsk A/S | Årsrapport 2013 . 5

 

Hoved- og nøgletal

 

 

2013
Omsætning i ...,,,.,,47886 … 49491 48917 | 45559 . 37.902
Resultat før af- og nedskrivninger m.v. (EBITDA) 11.372 11.797 … 14.104 . 15.201 8.537
Af- og nedskrivninger 4.628 5.065 | 5.292 5.870 5,534
Avance ved salg af anlægsaktiver m.v., netto 145 610 210 670 184
Andel af resultat i joint ventures 152 130 hj - -
Andelaf resultat iassocierede virksomheder 5.028822272282 67
Resultat før finansielle poster (EBIT) 7.336 7.694 - 9.144 10.083 3.254
Finansielle poster, netto 718 2 780 0 862. 1028 71.094
Resultat før skat 6.620 6.914 8.282 9.057 2.160
Set . ……… 3237 3181 5 5832, 4518 3.652
Årets resultat af fortsættende aktiviteter |. …… 33838 … 3753 …… 2.350 |(qum.… xs4539 ; … -1.492
Årets resultat af ophørte aktiviteter . N 3394 285 . 1027 00 478 468
Årets resultat … 3777 … 4038 3377 5.018  -1.024
AP, Møller - Mærsk A/S' andel E …—. 3480 3740 ” | 2838 ” 4705 71.311
Aktiver ialt "74509 ” 72.396 " 70.444 ” 66.756 66.511
Egenkapital i alt . 42.513 39.324 ;… 36.190 ” 34.376 30.610
Pengestrøm fra driftsaktiviteter 8.909 7.041 : 6.665 9.585 3.865
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer -4.881 75822 — 710.285 | 4.167 -7.266
Investeringer i anlægsaktiver 7.087 7826 " 10,901 % 5626 9,252
Afkast af investeret kapital efter skat (ROIC) h 82% . 8,9% i 83% ” 122% -0,2%
Egenkapitalforrentning efter skat 328% — 10,7% " 96% —… 15,4% -3,4%
Egenkapitalandel 571% —…… 543% + 51,4% ,… 515% . 46,0%
Resultat pr. aktie (EPS), USD 790 857 . 650 1.078 -312
Udvandet resultat pr. aktie, USD ' 7390 - 856 & 649 % 1.077 -312
Pengestrøm fra driftsaktiviteter pr. aktie, USD 2.040 1613 ; 1.587 ” 2.196 921
Udbytte pr. aktie, USD an 259 - 212 i 174 & 178 63
Børskurs (B-aktie) ultimo, USD 10.873 7528 ” 6.600 " 8.998 7.052
Samlet markedsværdi, ultimo " 46.305 : 31.876 ; 28.018 ; 38.741 : 30,231
Gennemsnitlig USD/DKK kurs 5,62 5,79 , 535 -; 562 5,36
USD/DKK kurs ved årets udgang ' 5,41 | 5,66 ” 575 5,61 5,19
Maersk Line :
Transporterede mængder (FFE i mio.) ; 88 - 85. 81 - 73 6,9 Ml
Gennemsnitlig rate (USD pr. FFE) 2674 ” 2881 " 2828 3.064 ” 2.370 mø
Gennemsnitlig pris på brændstof (USD pr. ton) 595 661 . 620 " 458. … 342
Maersk Oil . .
Gennemsnitlig andel af olie- og gasproduktion" 235 ” 257 333 7? 377 ” 4928
Gennemsnitlig råoliepris (Brent) (USD pr. tønde) 109 me 111 80 :;: 62
APM Terminals : : .
Håndterede containere? : 363 - 35,4 i 335 > 31,5 30,9 ke
Maersk Drilling i å i
Effektiv operationel driftstid 97% 92% 96% 96% : 94%

 

" Tusinde tønder olieækvivalenter pr. dag
2 Målt i mio. TEU vægtet med ejerandel

 

           

1404024EogSN69082

 

 

6 A.P. Møller - Mærsk A/S | Årsrapport 2013

 

Ledelsesberetning

 

Ledelsesberetning

Eg Big ok mode. Fer ln 4 hvilket

var lidt højere end den senest udmeldte forventning på ca. USD 3,5 mia. i delårs-
rapporten for tredje kvartal. Afkastet af den investerede kapital (ROIC) var 8,2%

(8,9%).

Sammenfatning for Gruppen

Resultatet for 2013 var positivt påvirket af forøgede
containermængder og lavere enhedsomkostninger for
Maersk Line, forøgede mængder for APM Terminals
og en højere operationel driftstid for Maersk Drilling.
Resultatet var negativt påvirket af lavere fragtrater i
Maersk Line, en nedgang i Maersk Oils produktionsan-
del, et fald i den gennemsnitlige oliepris samt nedskriv-
ninger, der primært vedrører Maersk Tankers samt
engangsomkostninger i forbindelse med omstrukture-
ringer i Damco. Salgsavancer var USD 145 mio. (USD
610 mio.) inklusive salg af 24 tankskibe og salg af an-
dele i virksomheder i APM Terminals. Eksklusive ned-
skrivninger og salgsavancer udgjorde resultatet USD
4,0 mia. (USD 2,9 mia.).

Resultatet for 2013 var USD 261 mio. lavere end i 2012,
hvor overskuddet var positivt påvirket af en engangs-
indtægt på USD 899 mio. fra Maersk Oils forlig i en alge-
risk skattesag.

Omsætningen faldt med 4% til USD 47,4 mia. (USD 49,5
mia.), primært som følge af lavere containerfragtrater

og en lavere olieproduktionsandel, som blev delvis mod-
svaret af højere containermængder.

Pengestrønm fra driftsaktiviteter var USD 8,9 mia. (USD
7,0 mia.), og pengestrøm vedrørende anlægsinvesterin-
ger var USD 4,9 mia. (USD 5,8 mia.) efter modregning af
salgsprovenu, der udgjorde USD 1,4 mia. (USD 3,2 mia).

Gruppens frie pengestrøm var positiv med USD 4,0 mia.
(USD 1,2 mia.).

Den rentebærende nettogæld faldt med USD 2,9 mia, tl
USD 11,6 mia. (USD 14,5 mia.). Egenkapitalen udgjorde
USD 42,5mia. (USD 39,3 mia.), positivt påvirket af årets
resultat på USD 3,8 mia. Der blev udbetalt udbytte på

USD 1,1 mia. (USD 945 mio.).

Med en egenkapitalandel på 57,1% (54,3%) og en likvidi-
tetsreserve på USD 14,8 mia. (USD 13,1 mia.) er Gruppen
velforberedt og besluttet på at føre sine langsigtede vækst-
ambitioner ud i livet og handle på de muligheder, der op-

står i markederne inden for kernevirksomhederne.

Maersk Line leverede et overskud på USD 1,5 mia. (USD
461 mio.), og ROIC var 7,4% (2,3%). Forbedringen blev
opnået gennem effektivisering af rutenetværket, som
medførte lavere enhedsomkostninger, der også var under-
støttet af en lavere brændstofpris. De gennemsnitlige
fragtrater faldt med 7,2% til 2.674 USD/FFE (2.881 USD/
FFE), og containermængderne steg med 4,1% til 8,8 mio.
FFE (8,5 mio. FFE). Brændstofforbruget blev reduceret
med 12,1%.

Maersk Line fastholdt sin markedsandel på niveau med
sidste år.

 

 

Ledelsesberetning

A.P. Møller - Mærsk A/S | Årsrapport 2013 7

 

Flådekapaciteten blev forøget med 0,2% til 2,6 mio. TEU
(2,6 mio. TEU), hovedsagelig som følge af levering af fire
Triple-E containerskibe i 2013. Yderligere 16 Triple-E
skibe med en kapacitet på 288.000 TEU forventes leve-
reti løbet af 2014-2015.

Pengestrøm fra driftsaktiviteter var USD 3,7 mia. (USD
1,8 mia), og pengestrøm vedrørende anlægsinvesterin-
ger var USD 1,6 mia, (USD 3,6 mia.).

Maersk Oil leverede et overskud på USD 1,0 mia. (USD
2,4 mia), negativt påvirket af en lavere gennemsnitlig
produktionsandel på 235.000 boepd (257.000 boepd)
samt lavere gennemsnitlige oliepriser på USD 109 pr.
tønde (USD 112 pr. tønde). I resultatet for 2012 indgik
en engangsskatteindtægt på USD 1,0 mia. fra forliget
ien algerisk skattesag samt salgsavancer. ROIC var
16,2% (35,7%).

12013 var der fokus på at modne porteføljen af vigtige
udbygninger, herunder indsendelse af en udbygnings-
plan for Chissonga i Angola, der også dækker Cubal-
fundet, som blev gjort i løbet af året. Genindsættelsen
af Gryphon FPSOen i Storbritannien, og den fortsatte
udbygning af El Merk i Algeriet, fik igen Maersk Oils
produktionsandel til at stige fra slutningen af 2013.

Efterforskningsomkostninger lå fortsat på et højt niveau
med USD 1,1 mia, (USD 1,1 mia.) med færdiggørelsen af
25 efterforsknings- og vurderingsbrønde, der omfattede
to vellykkede Cubal-boringer i Angola samt seks vellyk-
kede vurderingsboringer på Johan Sverdrup i Norge.

Pengestrøm fra driftsaktiviteter var USD 3,2 mia. (USD 3,9
mia,), og pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer var
USD 1,8 mia. (USD 2,0 mia.), lavere end forventet, daen
planlagt akkvisition ikke blev gennemført.

1404024EogSN69083

APM Terminals leverede et overskud på USD 770 mio.
(USD 701 mio.) positivt påvirket af avancer fra salg før
skat på USD 70 mio. (USD 117 mio.) samt skatteomkost-
ninger på USD 56 mio. (USD 163 mio.). ROIC var 13,5%
(15,2%).

Antallet af håndterede containere steg med 3% til 36,3

mio, TEU (35,4 mio. TEU), påvirket af tilgange af termina-
ler til porteføljen. indtjeningen var positivt påvirket af

resultatbidraget for hele året fra den fællesledede andel
i Global Ports Investments PLC, Rusland, der blev tilkøbt
inovember 2012. Derudover blev driften påbegyndti den
fællesejede Brasil Terminal Portuario i Santos, Brasilien.

Det fortsat høje investeringsniveau omfatter udbyg-
ningen af den nye terminal Maasvlakte Ii Holland. Der
blev indgået aftaler om nye terminalprojekter i Izmiri
Tyrkiet og Abidjan i Elfenbenskysten.

Pengestrøm fra driftsaktiviteter var USD 923 mio. (USD
910 mio.), og pengestrøm vedrørende anlægsinvesterin-
ger var USD 841 mio. (USD 1,3 mia.).

Maersk Drilling leverede et overskud på USD 528 mio.
(USD 347 mio.), et historisk godt resultat positivt påvir-
ket af fuld udnyttelse af alle rigge, en højere operationel
driftstid samt højere dagrater. ROIC var 10,8% (8,8%).

Maersk Drilling indgik i 2013 flere nye større kontrakter
og har nu indgået aftale for seks ud af otte nybygninger
til levering i 2014-2016. Kontraktbeholdningen steg til
USD 7,9 mia. (USD 7,0 mia.), og den etårige kontraktdæk-
ning udgjorde 94% (38%) ved udgangen af 2013. Den ope-
rationelle driftstid var i gennemsnit 97% (92%).

Pengestøm fra driftsaktiviteter var USD 775 mio. (USD
597 mio,), og pengestrøm vedrørende anlægsinvesterin-
ger var USD 1,5 mia. (USD 555 mio.).

 

 

8 A.P. Møller - Mærsk A/S | Årsrapport 2013

Maersk Supply Service leverede et overskud på USD
235 mio. (USD 132 mio.), og ROIC var 10,9% (6,1%),
positivt påvirket af en højere udnyttelsesgrad og for-
bedrede driftsmarginer.

Kontraktdækningen for 2014 er 56% og 32% for 2015
eksklusive optioner.

Maersk Tankers fik et tab på USD 317 mio. (tab på USD
315 mio.), og ROIC var negativ med 10,4% (negativ med
8,2%). Resultatet var negativt påvirket af nedskrivnin-
ger og hensættelser til tabsgivende kontrakter på USD
297 mio. (USD 238 mio.) samt omstruktureringsomkost-
ninger på USD 36 mio. (USD 2 mio.). Eksklusive engangs-
poster var resultatet et overskud på USD 8 mio. (tab på
USD 80 mio.).

Maersk Tankers solgte i 2013 syv produkttankskibe, et

VLCC-skib og 16 LPG-tankskibe. Derudover blev 11 char-
trede skibe leveret tilbage til ejerne. Maersk Tankers ind-

gik i januar 2014 aftale om at sælge flåden på 15 VLCC-

skibe til levering i 2014.

Damco fik et tab på USD 111 mio. (overskud på USD 55
mio.), og ROIC var negativ med 22,0% (positiv med 13,1%).
Resultatet skyldtes primært betydelige omkostninger og
hensættelser i forbindelse med omstrukturering.

Svitzer leverede et overskud på USD 156 mio. (USD 7 mio.),
positivt påvirket af avancer fra salg, der blev delvist mod-
svaret af omkostninger i forbindelse med omstrukturer-
ing. I resultatet indgik endvidere nedskrivninger på USD
6 mio. (USD 109 mio.). ROIC var 10,8% (0,5%).

Dansk Supermarked Gruppen (DSG) leverede et over-
skud på DKK 1,8 mia. (DKK 1,3 mia.), hovedsagelig som
følge af resultatforbedringer i hele Dansk Supermarked
Gruppen samt stigende omsætning i Netto.

Ledelsesberetning

Der blev den 7. januar 2014 indgået en aftale om at sælge
den bestemmende indflydelse i DSG, der er klassificeret
som ophørte aktiviteter.

AKTIEKUAS OG UDBYTTE

Aktiekursen på Maersk B-aktien steg med 38,1% til DKK
58.850 i løbet af 2013. Bestyrelsen foreslår, at der udbeta-
les udbytte på DKK 1.400 pr. aktie a DKK 1.000, svarende
til en udbytteprocent på 2,4% baseret på B-aktiens lukke-
kurs pr. 30. december 2013.

FONDSAKTIER

Bestyrelsen fremsætter forslag om udstedelse af fire
fondsaktier pr. én A.P. Møller —- Mærsk A/S aktie inden
for hver aktieklasse. Dette vil forøge aktiekapitalen fra
DKK 4.395,6 mio. til DKK 21.978,0 mio. Kapitalforhøjel-
sen vil blive gennemført ved overførsel fra overført
resultat.

KVARTALSTAL
Kvartalstal for Gruppen for 2010-2013 er tilgængelige
på http://investor.maersk.com/da/financials.cfm

BÆREDYGTIGHED OG KØNSMÆSSIG
SAMMENSÆTNING AF LEDELSEN

En uafhængigt verificeret rapport om bæredygtighed
for 2013 er offentliggjort og giver detaljeret information
om Gruppens resultater inden for bæredygtighed og
ny bæredygtighedsstrategi. Rapporten fungerer som
Gruppens fremskridtsrapport i henhold til FNs Global
Compact og opfylder årsregnskabslovens krav om re-
degørelse for samfundsansvar og rapportering om den
kønsmæssige sammensætning af ledelsen. Rapporten
er tilgængelig på: www.maersk.com/Sustainability/
Documents/Maersk, Sustainability Report 2013.pdf

 

 

Ledelsesberetning A.P. Møller - Mærsk A/S | Årsrapport 2013 9

 

 

 

 

 

Fra venstre mod højre: Erik Rasmussen, Arne Karlsson, Sir John Bond, Jan Leschly, næstformand Ane Mærsk Mc-Kinney Uggla,formand Michael Pram Rasmussen,
næstformand Niels Jacobsen, Lars Pallesen, Leise Mærsk Mc-Kinney Møller, Robert Routs, Jan Tøpholm, John Axel Paulsen.

1404024EogSN69084

 

 

 

 

  
 

". Verdens største contåirierski )
” APM Terminals' globalé terminalnetværk på sin jomfrurejse, og det medførte individuelle produktivitets-
rekorder i Rotterdam i Holland, Aarhus i Danmark, Gåteborg i Sverige og Tanger i Marakko.

Maersk Line"
Mærsk Mc-Kinney Møller
Aarhus, Danmark

     

 

 

 

Forventninger til 2014

A.P. Møller - Mærsk A/S | Årsrapport 2013 11

 

 

Forventninger til 2014

 

ag betydeligt over 2013-resultatet (USD 3,8 mia.)

påvirket af salget af Da nsk Supermarked Gruppen. Det underliggende resultat
forventes at være på samme niveau som i 2013 (den fortsættende aktivitet med
USD 3,6 mia.) eksklusive nedskrivninger og avancer fra salg.

Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer, brutto,

forventes at blive i niveauet USD 10 mia. (USD 6,3 mia),
mens pengestrøm fra driftsaktiviteter forventes at følge

udviklingen i resultatet.

Maersk Line forventer et resultat på niveau med 2013
(USD 1,5 mia.). Maersk Line stræber efter at forbedre
sin konkurrenceevne, selvom faldet i enhedsomkostnin-
ger vil blive mindre end i 2013. Den globale efterspørgsel
på søfragt af containere forventes at stige med 4-5%, og
Maersk Line stræber efter at vokse med markedet, Over-
skudskapacitet vil sandsynligvis presse fragtraterne.

Maersk Oil forventer et resultat, der er lavere end 2013
(USD 1,0 mia.) baseret på en oliepris på USD 104 pr. tønde.

Maersk Oil forventer en produktionsandel, som er større

end 240.000 boepd. Produktionen vil være større i første

og fjerde kvartal, mens planlagte nedlukninger vil resul-
tere i en lavere produktion i andet og tredje kvartal. Stig-
ningen i produktionsandelen fra 235.000 boepd i 2013 vil

hovedsageligt komme fra Algeriet og Storbritannien.

Efterforskningsomkostninger forventes at blive på
omkring USD 1,0 mia.

APM Terminals forventer et bedre resultat end i 2013
(USD 770 mio.) samt en vækst, der ligger over markedet,
understøttet af forøget bidrag fra joint ventures og asso-
cierede virksomheder samtidig med forbedringer af pro-
duktiviteten i eksisterende faciliteter.

1404024EogSN69085

Maersk Drilling forventer et resultat, der er lavere end i
2013 (USD 528 mio.) på grund af planlagte værftsophold
i2014 samt betydelige omkostninger i forbindelse med
uddannelse og indfasning af seks nye borerigge.

Services & Other Shipping forventer et bedre resultat
endi2013.

Der er betydelig usikkerhed knyttet til forventningerne
til 2014, ikke mindst som følge af udviklingen i verdens-
økonomien.

Gruppens forventede resultat afhænger af en række fak-
torer, Baseret på det forventede indtjeningsniveau, og

alt andet lige, er følsomhed for de fire vigtigste faktorer

estimeret inedenstående tabel.

Faktorer Ændnne Effekt på
Gruppens

result: at

Oliepris for Maersk Oil 4/- 10 ) USD/tønde …— t/- USD 0; 2 mia.
Bunkerpris | +/-100 USD/ton -J+USD 0, 2 mia.

 

Containerfragtral .
Containerfragtmængde

  

4/-100.000 FFE

" 44 USD a 2 mia.

 

 

12 A.P. Møller - Mærsk A/S | Årsrapport 2013

 

Meddelelse fra Gruppens administrerende direktør

 

Meddelelse fra Gruppens
administrerende direktør

På trods af vanskelige markedsforhold på de globale shippingmarkeder

inevl… for Gruppen.

Det underliggende resultat steg fra USD 2,9 mia. i 2012
til USD 4,0 mia., og de fleste af Gruppens virksomheder
forbedrede deres resultater takket være et stærkt fokus
på effektivitet, markedsmuligheder og kunderelationer.

Vi forbedrede balancen og styrkede konkurrenceevnen,
så seks af otte kernevirksomheder nu er placereti
øverste kvartil inden for deres branche.

Resultaterne er skabt i kraft af kvalitet og hårdt arbejde
fra vores medarbejdere. Jeg vil gerne takke ledelsestea-
met og medarbejderne i alle Gruppens virksomheder
verden over for deres engagerede indsats, den betyde-
lige fremgang og de opnåede resultater.

FREMGANG I GRUPPEN

Indtjeningsstigningen i 2013 skyldes hovedsagelig en
fortsat fremgang i Maersk Line, der styrkede sin led-

ende position i containershipping målt på lønsomhed,
markedsandel og indsats på miljøområdet. Resultatet
blev opnået gennem forbedret kundeservice, omkost-
ningsstyring og optimering af rutenettet.

Den forbedrede konkurrenceevne betyder, at vi også
fremover er i stand til at håndtere udfordringerne ien
volatil shippingbranche. Den planlagte operationelle
alliance på øst-vest ruterne, P3, er endnu et skridt mod
lavere omkostninger.

Som forventet var Maersk Oils underliggende resultat
lavere end sidste år som følge af et fald i produktionen
og lavere oliepriser. Imidlertid stabiliserede produktio-
nen sig som forventet i årets løb, og vi forventer nogen

vækst i 2014.

APM Terminals og Maersk Drilling opnåede en forbedret
indtjening i henhold til deres strategi. Alle øvrige virk-
somheder havde også god fremgang med undtagelse af
Damco, hvor den globale organisation er under omstruk-
turering og nye systemer er ved at blive indført.

INVESTERING I FORTSAT EKSPANSION

Der blev investeret mere end USD 7 mia. i 2013 for at styr-
ke Gruppen til fremtiden, og de fleste af investeringerne
blev allokeret til de fire store kerneforretninger i overens-
stemmelse med strategien. Vi investerede, hvor det var
hensigtsmæssigt og fortrinsvis ivækstmarkeder.

I Latinamerika åbnede APM Terminals Santos termina-
len, Brasiliens største containerterminal, og både helt
nye projekter og udvidelser er i gang i Mexico, Costa
Rica og Peru.

Gruppen foretog en vigtig investering i Rusland i 2013
med købet af National Container Company gennem
vores andel i Global Ports; dermed blev Global Ports den
største containerterminaloperatør i Østeuropa.

Ud over havneudvidelserne øgede Maersk Drilling,
Maersk Supply Service og Svitzer indsatsen i Vestafrika,
og Maersk Oil fortsætter efterforskningen i Angola.

Fremadrettet ser vi muligheder for vækst i flere af Grup-
pens mindre, men også i nogle tilfælde markedsledende
virksomheder på verdensplan, og med det for øje har
vi udvidet Gruppen med en femte kerneforretning —
Services & Other Shipping - hvor indtjeningsmålet er
USD 500 mio. i 2016.

 

Meddelelse fra Gruppens administrerende direktør

A.P. Møller - Mærsk A/S | Årsrapport 2013 13

 

Det er af allerstørste vigtighed, at vi til enhver tid hol-
der skarpt fokus på medarbejdernes sikkerhed. I 2013
mistede fire medarbejdere livet under udførelse af
deres arbejde i henholdsvis Vietnam, Peru og Malaysia
i APM Terminals og på en Maersk Drilling rig ud for
Camerouns kyst.

Det tragiske tab af menneskeliv er uacceptabelt og står
iskarp modsætning til Gruppens værdier, Vi har fokus
på at skabe et arbejdsmiljø, hvor silkkkerhed ligger dybt
forankret i vores adfærd, præstations- og virksomheds-
kultur, og vi fortsætter bestræbelserne på at undgå
ulykker.

LØNSOM DRIFT I FREMTIDEN

Gruppens 2013 prioritet — Projekt FIT — indgik som et
vigtigt element for at forbedre afkast og frigøre midler
til fremtidig lønsom vækst. I årets løb realiserede Grup-
pen USD 4,7 mia. gennem salg af aktiver, nedbringelse
af leasingforpligtelser og forbedringer i driftskapitalen.
Det betød, at vi kunne investere i seks nye produkttank-
skibe og en borerig ud over de planlagte kapitalinveste-
ringer i 2013.

Salget af aktiemajoriteten i Dansk Supermarked Gruppen
ibegyndelsen af 2014 var et andet vigtigt skridt i forbin-

delse med frasalg af aktiver, der ikke er kerneforretninger.

VIRKSOMHEDER I VERDENSKLASSE

12014 vil vi fortsat fokusere stærkt på at servicere kun-
der og partnere, vi vil styrke konkurrenceevnen i alle
vores virksomheder og derudover levere tilfredsstil-
lende finansielle resultater.

Indsatsen for at opnå fremtidig vækst vil stille krav til
hele organisationen, eftersom Gruppens kerneforretnin-
ger står over for en betydelig ekspansion.

Maersk Drilling får således leveret seks nye store bore-
rigge, hvilket medfører øgede investeringer i ansættelse
af mandskab, uddannelse og opstartsaktiviteter.

Maersk Line øger flåden med ni Triple-E skibe, APM
Terminals indvier Maasvlakte II terminalen i Holland,
og Maersk Oil starter produktion på to nye felter i
Storbritannien og USA.

"Opfyldelse af indtjeningsmål og overholdelse af forplig-
telser” er Gruppens første prioritet i 2014.

1404024EogSN69086

Med vores anden prioritet ”Stay FIT" vil vi fortsat foku-
sere på at forbedre Gruppens balance for at sikre fortsat
vækst og optimere anvendelsen af aktionærernes midler.

Den tredje prioritet ”Udvikle innovative kundeløsninger"
handler også om at forberede sig til fremtiden. Vi skal
sikre, at vi fortsat er i tæt kontakt med vores kunder og
partnere og udnytter mulighederne for at skabe løsnin-
ger, der er til gavn for begge parter, ved at bruge vores
kompetencer, kendskab til markedet og tekniske viden.

len verden i hastig økonomisk og markedsmæssig udvik-
ling fokuserer Gruppen fortsat meget på virksomhedens
værdier, som i over hundrede år har været grundlig-
gende for vores måde at drive forretning på. Også i frem-
tiden vil vi udvikle os på en bæredygtig måde.

Vores forpligtelse over for ”rettidig omhu” og ”vore med-
arbejdere” minder os dagligt om vigtigheden af at sørge
for alle medarbejderes sikkerhed.

Vores indsats i 2013 har medvirket til at styrke grund-
laget for en solid og lønsom ekspansion i de kommende
år, Vi har en professionel organisation, gode markeds-
positioner og en stærk balance, og der venter en spæn-
dende fremtid for Gruppen.

  

PÅ SD daer

Nils Smedegaard Andersen

 

14 A.P, Møller - Mærsk A/S | Årsrapport 2013

Gruppens strategi

 

Gruppens strategi

Gruppen har fulgt sin strategi om at udvikle virksom-
heder i verdensklasse og samtidig opnå et godt samlet
afkast af den investerede kapital. Gruppens portefølje
vil fortsat blive mere fokuseret med salg af visse aktiver
og virksomheder, der ikke er indenfor Gruppens kerne-
aktiviteter. Gruppen vil udvikle kernevirksomheder og
forbedre effektiviteten af den investerede kapital på
tværs af Gruppen.

En disciplineret tilgang til anlægsinvesteringer samt
salg har medført, at Gruppen er velkapitaliseret.

VORES STRATEGI

Vi vil fortsætte med at opbygge et førsteklasses konglo-
merat gennem aktiv portefølje- og resultatstyring, disci-
plineret kapitalallokering og med en klar finansiel strategi.

Vores globale netværk, dygtige medarbejdere og finansi-
elle fleksibilitet bidrager til at skabe velstand for kunder
og lande, så de kan udnytte deres økonomiske potentiale.

Den nuværende stærke position ivækstmarkeder vil for-
blive et forusområde, da Gruppen er i en god position til
at bidrage til udviklingen i vækstlande og kapitalisere
på væksten.

Det er Gruppens finansielle ambition at udvikle sine
kerneforretninger og opnå et afkast af den investerede
kapital på over 10% gennem konjunkturforløb.

Vores succesfaktorer

Som gruppe er vores forretningssucces baseret påen
række styrker: vores størrelse og globale spændvidde,
vores finansielle fleksibilitet, vores dygtige medarbej-
dere, vores traditionsbundne værdier, vores fokus på
sikkerhed og bæredygtighed samt vores initiativer
inden for innovation. Samlet udgør disse styrker en
enestående platform for fortsat lønsom vækst.

Gruppens finansiering er fra flere kilder, og den tildelte
kreditvurdering i september 2013 har yderligere styrket
den finansielle fleksibilitet.

Vi ønsker at fastholde en kapitalstruktur, der passer til

en stærk ”investment-grade” kreditvurdering i hele kon-
junkturforløbet, og støt øge det nominelle udbytte base-
ret på en underliggende indtjeningsvækst. Gruppen vil

vurdere sin kapitalstruktur i perioder med overskydende
kapital

Vores værdier

Vier stolte af vores arv, og vores virksomhedsværdier
er yderst vigtige for os. Vores værdier er tæt forbundne
med den stiftende familie og har hjulpet os med at vinde
og bevare vore kunders, forretningspartneres og med-
arbejderes tillid og goodwill over hele verden.

Vores værdier er grundlaget for, hvordan vore medar-
bejdere optræder, træffer beslutninger og samarbejder
med andre -— uanset om de arbejder i Danmark eller
globalt. Værdierne giver vores globale arbejdsstyrke
et fælles fundament og sikrer, at vi fortsat over for vore
kunder yder en forpligtende og engageret service af
meget høj kaliber.

En globalt ensartet forståelse af vore værdier er central
for deres effektive efterlevelse. Derfor opererer vi med

dem på engelsk.

Gruppens værdier:

Constant Care Take care of today, actively prepare
for tomorrow.

Humbleness Listen, learn, share, and give space to
others.

Uprightness Our word is our bond.

Our Employees The right environment for the right
people.

Our Name The sum of our values: passionately

striving higher.

 

Gruppens strategi

A.P. Møller - Mærsk A/S | Årsrapport 2013 15

 

GRUPPENS STRATEGIPROCES

Gruppens årlige reviewproces af strategien og allokering
af kapital er en fuldt integreret proces. Strategier, her-
under detaljerede investeringsplaner for de kommende
år, udarbejdes for hver enkelt kerneforretning. De sam-
lede investeringskrav på tværs af virksomheder priori-
teres med henblik på optimering af Gruppens portefølje
og i overensstemmelse med den finansielle politik. Vur-
deringsparametre omfatter, hvor attraktiv industrien
er, prognoser for det finansielle afkast, den forretnings-
mæssige eksekvering samt de overordnede strategiske
planer. Den deraf følgende plan udgør investeringsram-
men for hver enkelt forretningsenhed. Porteføljejusterin-
ger indgår i planen.

 

Gruppens integrerede reviewproces af strategien, fast-
læggelse af aktiviteter for porteføljen samt prioritering af
kapitalen indledes i starten af året. Ved bestyrelsens år-
lige strategikonference drøftes de forslag, som er fremlagt
af direktionen, og der træffes beslutning om strategien.

Den af bestyrelsen godkendte opdaterede strategi bliver
herefter offentliggjort i Gruppens halvårsrapport, og den
er herefter at finde på
http://investor.maersk.com/financials.cim

 

Kerneforretninger

Maersk Line Maersk Oil

APM Terminals

 

 

 

Services &
Other Shipping

Maersk Drilling

 

 

Selvfinansieret 400.000 boepd USD 1 mia. NOPAT USD 1 mia. NOPAT USD 0,5 mia. NOPAT ”
EBIT margin 5% point over ROIC på mindst 10% Førende på Betydelig position inden for Selvfinansieret
sammenlignelige i markedet under opbygning det globale marked segmenterne ultra-harsh
Vokser med markedet og ultra dybtvand
2014 an

  

Danske Bank

EKSEM BEER ED DANE BENE AREAS PSR ETGE

 

Investeringer

Maersk Container Industry

   

Høegh Autoliners Andre

 

1404024EogSN69087

ek . ARLA T HARE KANDE TER ARE STED ESER EET DDS EEEARE us

 

 

 

16 A.P. Møller - Mærsk A/S | Årsrapport 2013

Gennemførelse af Gruppens strategi 2013

 

Gennemførelse af
Gruppens strategi 2013

RESULTATSTYRING

Gruppen har fokus på resultatstyring, både mod de
specifikke langsigtede mål, der er opstillet for hver en-
kelt forretningsenhed, som for de løbende driftsmæs-
sige resultater målt på en række nøgletal. Finansielle
mål opstilles både i absolutte tal og i forhold til indu-
strien. Specifikt for afkast af den investerede kapital
har alle kerneforretninger som mål at være i den øver-
ste kvartil inden for deres industri, hvilket de fleste
opnåede i 2013.

KAPITALALLOKERING OG VÆKST

Gruppen har en ambition om, at den investerede kapi-
tal skal vokse med omkring 30% fra USD 53 mia. i andet
kvartal 2012 til USD 65-70 mia. ved udgangen af 2017
reguleret for salget i 2014 af Dansk Supermarked Grup-
pen. Stigningen skal først og fremmest ske via planlagte
investeringer.

I dag er 76% af Gruppens investerede kapital allokeret

til Maersk Line, Maersk Oil, APM Terminals og Maersk
Drilling, hvilket er over målet for 2017 på 75%.

Udvikling i investeret kapital 2. kvartal 2012 - 4. kvartal 2013

APM Terminals VER 41%

 

Maersk Dulling Nm . 73 35%
Maersk Supply Service -2% I
Maersk Line 2% i
Andre virksomheder -2% I
Damco 2% HE
Maersk Gil "8% ml
Svitzer 15%

Maersk Tankers

-60% -40% 20% 0% 20% 40% 60%

I overensstemmelse med investeringsstrategien, som
er rettet mod mere lønsomme og mindre volatile for-
retningsområder, forventes for Maersk Lines andel af
Gruppens investerede kapital et fald fra 40% i dag til et
niveau på 25-30%, mens Maersk Oils, APM Terminals'
og Maersk Drillings samlede andel af den investerede
kapital vil opleve en stigning fra 36% til et niveau på
45-50% over de kommende 4-5 år.

APM Terminals og Maersk Drilling har haft den største
forholdsmæssige stigning i investeret kapital siden andet
kvartal 2012 som følge af opkøb og investeringer i termi-
naler og rigge. Maersk Oil har brugt mere end USD 1 mia.
pr. år på efterforskning, men denne investering i at finde
og udvikle fremtidige produktionskilder er ikke kapitali-
seret. Maersk Tankers har foretaget frasalg, der har redu-
ceret den investerede kapital betydeligt.

Investeret kapital

 

2. MaersklLine 40%

HM Maersk Gil 13%

$ APM Terminals — 12%

2013,% 0 MaerskDrilling — 11%
HM Services &

OtherShipping — 12%

 

Andre 12%

 

 

Gennemførelse af Gruppens strategi 2013

A.P. Møller - Mærsk A/S | Årsrapport 2013 17

 

PORTEFØLJESTYRING

Optimeringen af porteføljen vil fortsætte i de kom-
mende år for at styrke Gruppens strategiske fokus på
de otte kerneforretninger. For at sikre den mest opti-
male forretningsportefølje vurderer Gruppen løbende
sammensætningen af sine aktiver. I forbindelse med
optimeringen deltager Gruppen i køb og salg af virk-
somheder samt individuelle aktiver og overvejer såvel
strategiske som opportunistiske muligheder. Gruppen
vil fortsat have fokus på at udvikle sin stærke position

Gennemførelse af Gruppens strategi 2013

på vækstmarkeder og afhænde virksomheder, der ikke
understøtter den fremtidige strategi, og hvor Gruppen
ikke ser en rimelig udsigt til et acceptabelt afkast.

Gruppen foretog ikke køb af virksomheder eller aktivite-
ter af væsentlig betydning i 2013. Fokus var primært på
at gennemføre planerne for organisk vækst for de fem
centrale strategisøjler.

Srragtogsek øjignret
Date SrsKk øf HG net

Resultatstyring

Kapitalallokering
og vækst

Portefaljestyring

Finansiering

Stigende værdi og
udbytte til aktionærer

1404024EogSN69088

Mel pandikke:

At udvikle virksomheder i verdensklasse
ogmed ROIC over 10% i hele
konjunkturforløbet

En placering i øverste kvartil iindustrien

Porteføljestrategi frem til 2017 med udgangs-
punkt i andet kvartal 2012:

75% af Gruppens investerede kapitalskal
være investeret i Maersk Line, Maersk Oil,
APM Terminals og Maersk Drilling

Den samlede investerede kapital skal vokse
med ca. 30%

Aktiv forvaltning af porteføljen af virksom-
heder med fokus på de mest lønsomme
og mindst volatile forretningsområder

Opbygning af en afbalanceret portefølje
på flere forretningsområder

Fokuseret kapitalaltokering

Sikre langsigtede tilsagn

Opnå finansiering fra forskellige kilder
Tilstrækkelig likviditetsreserve til enhver tid
Gruppens måler at øge det nominelle

udbytte pr. aktie over tid, understøttet af en
underliggende indtjeningsvækst

fiemskudt: 2013

For fem ud af otte kernevirksomheder var ROIC over 10%
Maersk Line er nu førende i branchen

Seks ud otte kernevirksomheder er i øverste kvartilinden
for deres industri

76% af Gruppens investerede kapitaler allokeret til
Maersk Line, Maersk Oil, APM Terminals og Maersk Drilling
(71% i andet kvartal2012)

Den investerede kapitaler steget med 3,7% siden andet
kvartal 2012

78% af alle udestående kapitalforpligtelser er dedikeret
tilvækst i Maersk Oil, APM Terminals og Maersk Drilling

Sålg med en frigjort pengestrøm på USD 1,4 mia,, primært
vedrørende:

— salg af en aktiepost på 31,3% i DFDS A/S

- afhændelse af Handy Gas og VLGC segmenterne

Etablering af ”Services & Other Shipping” som en kerne-

forretning med selvfinansieret vækst mod et resultat (NOPAT)
på USD 500 mio.

Gruppen rejste næsten USD 3 mia, i ny finansiering i 2013
Tildelt kreditvurdering på BBB+/8a321, (stabil) af S&P/Moody's
Øget likviditetsreserve med USD 1,7 mia. til USD 14,8 mia.
Udbetalt udbytte pr. aktie for 2013 steg med 17% i forhold
til2012, understøttet af en underliggende indtjeningsvækst
på 35%

En stigning i aktiekursen på 38% i 2013

 

 

18 A.P, Møller - Mærsk A/S | Årsrapport 2013

Som led i Gruppens prioritet om optimering af balancen

med henblik på fremtidig vækst blev et antal aktiver og

aktiviteter solgt i 2013. Den frigivne pengestrøm ud-

gjorde i alt USD 1,4 mia. og vedrørte primært:

+ Salg af andelen på 31,3% i DFDS A/S med et provenu
på USD 291 mio.

+ Afhændelse af Handygas og VLGC segmenterne med
et provenu på USD 722 mio.

Tillige blev nutidsværdien af leasingforpligtelser for
chartrede skibe nedbragt med USD 1,6 mia.

Siden 2009 har pengestrøm fra salg, inklusive ophørte
aktiviteter, udgjort USD 7,9 mia. med salgsavancer på
USD 2,5 mia. før skat.

Istarten af 2014 indgik Gruppen aftale om at sælge sin
andel på 68% i Dansk Supermarked Gruppen (DSG).
Handlen består af to trin: 1) A.P, Møller - Mærsk sælger
49% i 2014 og bevarer en ejerandel på 19% i DSG og 2) i
2019 har køberen en købsoption, og A.P. Møller - Mærsk
har en salgsoption på den resterende andel på 19% i
DSG, som på nuværende tidspunkt er vurderet til DKK 5
mia. Værdien af andelen på 49% er DKK 25 mia,, hvoraf
DKK 8 mia. allerede er deponeret hos AP. Møller - Mærsk.
De resterende DKK 17 mia. betales, når handlen gennem-
føres, hvilket forventes at ske i første halvår af 2014.

Derudover har Maersk Tankers, som en del af sin strategi
om at fokusere på transport af raffinerede olieprodukter,
indgået en aftale om at sælge sin flåde på 15 VLCCs. Leve-
ring forventes afsluttet i løbet af 2014 i henhold til skibe-
nes kontraktudløb. Samlet provenu fra salget er ca. USD
980 mio.

GRUPPENS PRIORITERINGER | 2014

Gruppen vil fortsat investere i virksomhedens vækst i
2014, og det forbliver dermed vigtigt at forbedre afkastet
og gennemføre projekter med succes for at realisere
Gruppens potentiale.

Prioriteterne fra 2013 om at optimere Gruppens balance
med henblik på vækst (Project FIT) samt at levere på
vores forpligtelser vil således fortsætte i 2014. Gruppen
introducerer også en tredje prioritet med ekstern fokus,
der afspejler ambitionen om at forberede sig til fremtiden
ved at udvikle innovative løsninger for kunderne. Disse
løsninger vil medvirke til at identificere de næste skridt
efter opfyldelse af Gruppens mellemlange mål.

Gennemførelse af Gruppens strategi 2013

   

Opfyldelse af forpligtelser

Gruppen har betydelige investeringsplaner og klare stra-
tegiske mål for 2014. Opfyldelse af forpligtelser skal sikre,
at Gruppen bevarer sit omdømme som en virksomhed,
der leverer som aftalt. Hver enkelt forretningsenhed har
defineret sine primære forpligtelser for 2014.

Stay FIT

Som en aktivtung Gruppe, er Project FIT vigtig for at sikre,
at Gruppen til stadighed er fokuseret på at optimere balan-
cen og øge afkastet. Målene for Project FIT blev overgået
med mere end USD 4 mia. i 2013, ved salg og en forbed-
ret driftskapital. Gruppen vil fortsætte dette arbejde og
bygge videre på disse resultater i 2014.

Udvikling af innovative kundeløsninger

Gruppen vil fortsat optimere sine resultater samt forbe-
rede sig til fremtiden. Med den tredje prioritet vil Grup-
pen fremme produkter og tjenesteydelser, som vil øge
konkurrenceevnen, differentiere Gruppen over for sine
kunder samt gøre det muligt at ekspandere ud over de
nuværende strategiske mål. På tværs i Gruppen er der
idag arbejdsgrupper, der udvikler innovative løsninger
til kunderne.

KAPITALSTRUKTUR

Gruppen er eksponeret af aktivtunge industrier med
væsentlige konjunkturmæssige udsving. Ved opstilling
af målene for kapitalstrukturen blev soliditetsniveauet
i alle finansielle aspekter taget i betragtning.

Pengestrøm og avance fra salg

USD mio. EH Pengestrøm frasalg i Avance fra salg (før skat)

4.000
3500
3000
2.500

2.000

1.500
1.000 I i
500 | så NE:

0 H VI sis mi så i=

2009 2010 2011 2012 2013

 

 

vilgøré det muligtat gen Uge 95% af skib
rig og bedré omfang end i dag.

 

1404024Eo0ogSN69089

 

20 A.P. Møller - Mærsk A/S | Årsrapport 2013

    

Stærkt investment-grade selskab

Moody's Investors Service og Standard & Poor's gav

i september 2013 deres første kreditvurdering af

AP. Møller - Mærsk A/S og tildelte Gruppen en langsig-
tet kreditvurdering på henholdsvis Baal og BBB+,
begge med ”stabile” udsigter.

En kreditvurdering er endnu et skridt i Gruppens finan-
sieringsstrategi., A.P. Møller - Mærsk A/S udstedte den
første obligation i 2009 og var den største ikke-kredit-
vurderede udsteder i Europa med udestående obligatia-
ner til en værdi svarende til ca. USD 5 mia. før tildelingen
af kreditvurderingerne. De nye kreditvurderinger giver
Gruppen større adgang til investorer, især på det ameri-
kanske obligationsmarked, og forventes at nedbringe
fremtidige finansieringsomkostninger.

Det er Gruppens målsætning at bevare en konservativ

kapitalstruktur set over konjunkturforløb for at sikre

en fortsat kreditværdighed, og Gruppen har defineret

finansielle retningslinjer i overensstemmelse med en

stærk investment-grade vurdering:

+ Egenkapital/Samlede aktiver > 40%

+ Egenkapital/Justerede samlede aktiver? > 30%

+ Justerede ”Funds From Operations”/Justeret netta-
gæld? 2 30%

. Justerede renteafdækningsforhold? > 4x

1 Justeret for operationelle leasingforpligtelser

Pr. 31. december 2013 ligger Gruppen komfortabelt
inden for de finansielle retningslinjer.

Afdragsprofil på lånefaciliteter

USD mia. M Trukketgæld ” Virksomhedsobligationer

Uudnyttede kommitterede trækningsrettigheder

EN EH H En | i

2014 2015 2016 2017 2018 2019 >2020

 

 

Gennemførelse af Gruppens strategi 2013

 

Det er Gruppens ambition fortsat at være et stærkt
investment-grade selskab med det nuværende kredit-
vurderingsniveau.

Finansiering

Hovedelementerne i Gruppens finansieringsstrategi,

der skal understøtte væksten og sikre en sund likvidi-

tetsprofi, er:

+ Sikring af langsigtede tilsagn til understøttelse af
forretningsstrategien

»… Finansiering fra flere forskellige kilder for at sikre
adgang til finansiering i volatile tider

+ Entilstrækkelig likviditetsreserve for til enhver tid
at have finansiel fleksibilitet.

Gruppens rentebærende bruttogæld udgjorde i alt USD
15,7 mia. (USD 18,2 mia.) pr. 31. december 2013, og den

rentebærende nettogæld udgjorde USD 11,6 mia. (USD
14,5 mia.). Den rentebærende nettogæld faldt med USD
2,8 mia. i 2013 som følge af en stærk udvikling i penge-
strømmen fra driftsaktiviteter og salg. Gruppens gælds-
gearing (nettogæld/EBITDA) ligger fortsat inden for det

historiske interval (0,5 — 2,0).

Den gennemsnitlige finansieringsomkostning var 4,0%
(4,6%), og den gennemsnitlige restløbetid for udestående
lån var ca. fem år (ca. fem år) pr. 31. december 2013. Af-
drag ide kommende fem år forventes at udgøre ca. USD
2,3 mia. pr. år (USD 2,6 mia.).

Eksisterende lånefaciliteter pr. 31. december

USD mia. HE 2012 4 2013

   

Bank Virksom- Eksport:  Skibs- Finansiel — Muitiz — Prøjekt — Uudnyt-

finan- heds- kredit- finan- leasing laterale  finan-  tedekom-
senng obliga- agen- — sierings- institu- — ssermg  muitterede
tioner turer fonde tioner IJv'er  træknings-

fettg-
heder

 

 

Gennemførelse af Gruppens strategi 2013

A.P. Møller - Mærsk A/S | Årsrapport 2013 21

 

Gruppen rejste USD 2,9 mia. i ny finansiering i 2013 (in-
klusive ny finansiering og refinansiering af eksisterende
uudnyttede kommitterede trækningsfaciliteter) for at
understøtte investeringer på netto USD 4,9 mia. (USD 5,8
mia.), afdrag på gældsporteføljen på USD 2,5 mia, (USD
2,6 mia.) og nettotilbagebetaling af trækningsfaciliteter
på USD 60 mio. (USD 2,0 mia.).

Gruppen vil fortsat optimere sin finansieringsposition

og specifikt se på mulighederne for at tilbagebetale rela-
tivt dyre lån før tid i kraft af Gruppens stærke likvidi-

tetsposition og forbedret adgang til lånekapitalmarke-

derne som følge af kreditvurderingerne:

Likviditetsreserve

Likviditetsreserven bestående af likvide beholdninger
og værdipapirer på USD 3,6 mia. (USD 2,8 mia.) og kom-
mitterede trækningsrettigheder på USD 11,2 mia. (USD
11,0 mia.) udgjorde i alt USD 14,8 mia. (USD 13,1 mia.) pr.
31. december 2013. Gruppens større likviditetsreserve
skyldtes hovedsagelig den stærke pengestrøm fra drifts-
aktiviteter på USD 8,9 mia. (USD 7,0 mia), der blev gene-
rereti 2013, og som delvist blev påvirket af gennemførel-
sen af projektet til forbedring af arbejdskapitalen. Årets
udbyttebetaling var USD 1,1 mia. (USD 945 mio.).

12013 indgik Gruppen aftale om nye kommitterede træk-
ningsrettigheder på USD 450 mio. og forlængede kommit-
terede trækningsrettigheder, der udløber i 2014, på USD

1,2 mia. Gruppen forventes i 2014 at refinansiere en syn-
dikeret, kommitteret trækningsfacilitet på USD 6,75 mia,
der udløber i september 2015.

Rentebærende nettogæld/EBITDA
USD mia.

2,5

 

2005. 2006 2007 2008 20039 2010 2011 2012. 2013

1404024EogSN69090

 

Hertil kommer, at Gruppen havde finansieringsforpligt-
elser i forbindelse med nybygningsprogrammet på USD
2,5 mia. pr. 31. december 2013 samt en række overtræks-
faciliteter tilknyttet Gruppens daglige likviditetsstyring.

Gruppens målsætning er at fastholde en konservativ
finansieringsprofil over konjunkturforløb. Som følge

af udsving i betalingsprofilen på investeringer samt
eventuelle udsving i Gruppens pengestrømme må der
forventes udsving i den finansielle profil. Baseret på
størrelsen af de kommitterede lånefaciliteter, inklusive
lån til finansiering af specifikke aktiver, løbetiden på
lånefaciliteterne samt kapitalforpligtelser, anses Grup-
pens finansierings- og likviditetsberedskab for at være
tilfredsstillende.

Udbyttebetaling

Betaling af udbytte er Gruppens primære udlodning af

kapital til aktionærerne. Det nominelle udbytte er steget
støt over de seneste 10 år. Gruppen vil til stadighed øge
det nominelle udbytte, så længe dette understøttes afen
underliggende indtjeningsvækst.

Overskydende kapital

Gruppen kan have en stærkere finansiel position end
nødvendigt for at finansiere den strategiske udvikling
og fastholde finansiel fleksibilitet i en længere periode.
I disse perioder vil Gruppen vurdere behovet for kapital
og vil overveje, hvorledes den overskydende kapital kan
håndteres.

 

22 A.P. Møller - Mærsk A/S | Årsrapport 2013

 

Investeret kapital og ROIC

Investeret kapital og ROIC

GRUPPEN

 

MAERSK LINE

 

APM TERMINALS

 

 

54.630

 

6.478

 

 

 

ECT]

 

11,0%
12,9%
13,5%

12,8%

10,5%
10,3%
10,7%

12,2%

8,3%
8,2%
8,4%

10,5%

2010
2011
2012

2013

2010
2011
2012

2013

2010
2011
2012

2013

2010
2011
2012

2013

2010
2011
2012

2013

 

T I
0 50%

12,2%
8,3%
8,9%

8,2%

 

 

BESET 15,4%

; -3,1%
7 2,3%
7,4%

 

  
   

TI 33,2%

To] 37,2%

 

 

 

ORDETS 357%
16,2%

15,9%

131%

15,2%

13,5%

EF 11,3%
CD 12,5%
EC] 8.8%
10,8%

 

 

… Investeret kafpitalog ROC 0 8 ED res VÅR > A.P, Møller - Mærsk A/S" |.Arsråpport2013 ”? 23 ?

 

2013, og afkastet af den investerede kapital efter skat (BOIC) udgjorde 8,2%.
Det er Gruppens ambition at opnå en ROIC over 10% gennem konjunkturforløb.

 

 

   

   

   

investeret kapitel USD ning, investsret kap alandet ROC

r———] [ T 1
0 50% -25% n 50%
MAERSK SUPPLY SERVICE (7 2 42% 2010 10,3%
mo KEN 43% 2011 " 11,2%
[1] 43% 2012 6,1%
2.131 4,2% 10,9%

un 2013 mo yt ' …
MAERSK TANKERS 75% 2010 35%
"76%. 2011 " =4,3%
"71% 2012 -8,2%
É 2.335 4,6% -10,4%
være d 77 ' ” 2013 BER. . oe
DAMCO | . 2 04% 2010 uk rn Ty. 448 236%
| ” 0,6% 2011 i 244%
i 10% 2012 0 seng 3, 7e

  

412 0,8% 220%
i … 2 2013, BR .

 

SVITZER CJ.

 

. 42%; 2010 "74%
0 . . 32%" 2011 . 64%.
RENEE og 212 og . 05%"

' de 1.363 2,1% 10,8%
mme Bas salen ae 2013 Er Bo alene mig]

ANDRE VIRKSOMHEDER

 

   

   

162% 2010 -2,6%
0". 115,8%5 2011 ds 32%
11,9%. 2012 ; [7 89%
6.403 12,6% 5,8%
Bose TEN RT TD "9013 mn Do rr — wd dr ,
"1

    

1404024EogSN69091

 

 

 

ABM Terminals : Terminalen betjener markedet i det vestlige middethav, har høj w '
Tanger ” produktivitet og giver ideeladgang tilde regionale markeder. ”
Marokko ' 5

 

 

denn

ber MILLS
UDE E… RE

5
br—— ER

MERE

 

 

nj

"| segmentoversigt HEE . 004 A.P. Møller-Mærsk A/S | Årsrapport2013 25

 

 

 

 

Segmentoversigt
DKK mio. ' USD mio.
i 213 ' 2913
Omsætning ;
Maersk Line 147.184 157.119 26.196 27.117
Maersk Oil i 51.364 58.833 9.142 10.154
APM Terminals 24.341 24.370 4.332 4.206
Maersk Drilling 11.077 9.749 1.972 1.683
Maersk Supply Service 5.222 5.080 930 877
Maersk Tankers 9,132 11.454 1.625 1.977
Damco 18.049 18.709 ' 3.212 3.999
Svitzer 4.671 4.754 831 820
Rapporteringspligtige segmenter i alt | 271.040 290.068 —— 48.240 50.063
Andre virksomheder 7.407 13.099 1.318 2.261
Ikke allokerede aktiviteter (Maersk Oil Trading) 2.476 4.717 441 814
Elimineringer -14.687 721.131 . -2.613 -3.647
”Talt | ' | 0007 266.236 286.753 —— 47.386 — 49.491
Periodens resultat
Maersk Line 8.483 2.671 1.510 461
Maersk Oil 5,875 14,164 1.046 2.444
APM Terminals 4.327 4.065 770 701
Maersk Drilling w 2,965 2.012 528 347
Maersk Supply Service 1.323 765 235 132
Maersk Tankers -1.781 1.825 | -317 -315
Damco 626 320 , -111 55
Svitzer ' 878 43 156 7
Rapporteringspligtige segmenter ialt ' 17 21.444 22.215 3817 — 3.832
Andre virksomheder 1.980 3728 352 643
Ikke allokerede aktiviteter i -4.343 -4.204 "773 -726
Elimineringer -74 9 -13 4
Ophørte aktiviteter, efter eliminering 2.216 1649” 394 285
=D Do … 8 . . BA Dag 23397 k BT ag

     

            

1404024EogSN69092

 

 

26 A.P. Møller - Mærsk A/S | Årsrapport 2013

Maersk Line

FS

 

Virksomheder

 

ӣ MAERSK

(LINE
Hovedsæde København
Medarbejdere 32.900
Lande Gløbat
Flåde 584
Adm. direktør Søren Skou

sfure » og leverede et resultat på USD 1,5

mia. (USD 461 m) på å trods af en stadig større ubalance i i udviklingen i iudbud og efterspørgsel, der resulterede

i lavere fragtrater. Det bedre resultat skyldtes lavere enhedsomkostninger som følge af konstant fokus på
driftsomkostningsbesparelser primært gennem effektivisering i rutenetværket, aktive kapacitetstilpasninger
og forbedret udnyttelsesgrad af skibe, også understøttet af en lavere brændstofpris.

+. Overskud på USD 1,5 mia. (USD 461 mio.)

+ ROIC var 7,4% (2,3%)

+ Den gennemsnitlige fragtrate faldt med 7,2% til
2.574 USD/FFE (2.881 USD/FFE)

+ Enhedsomkostninger faldt med 10,6% til 2.731 USD/
FFE (3.054 USD/FFE)

+ Containermængderne steg med 4,1% til 8,8 mio. FFE
(8,5 mio, FFE)

+ Pengestrøm fra driftsaktiviteter var USD 3,7 mia.
(USD 1,8 mia.)

. Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer var
USD 1,6 mia. (USD 3,6 mia).

FINANSIELLE RESULTATER

Maersk Line fulgte sin strategi om at vokse i takt med
markedet, og til trods for 7,2% lavere gennemsnitlige
fragtrater forbedrede Maersk Line sit resultat til USD
1,5 mia. i forhold til USD 461 mio. i 2012. Forbedringen
skyldtes besparelser på driftsomkostninger, hovedsa-
gelig på grund af optimering af rutenetværket og bedre
udnyttelsesgrad. Resultatet forbedrede afkastet af den
investerede kapital (ROIC) fra 2,3% i 2012 til 7,4%i
2013, men stadig lavere end kapitalomkostningerne.

Omsætningen faldt med 3,4% til USD 26,2 mia, negativt
påvirket af et fald på 7,2% i den gennemsnitlige fragt-
rate til 2.674 USD/FFE, og delvist udlignet af en stigning
i mængder på 4,1% til 8,8 mio. FFE. For at minimere
påvirkningen af de lave og volatile fragtrater fortsatte

Maersk Line med at absorbere kapacitet gennem en
aktiv kapacitetstilpasning over hele året i form af op-
lægning, slow steaming og aflyste sejladser.

 

USD mio.

Maersk L Line

Hovedtal

Omsætning 26.196 27.117
Resultat før af- og nedskrivninger m.v.

(EBITDA) 3.313 2.179
Af- og nedskrivninger 1.780 1.678
Avance ved salg af anlægsaktiver M.v., netto 38 23
Andel af resultat i associerede virksomheder SEN 1
Resultat før finansielle poster (EBIT) 1.571 525
Skat 61 64
Driftsresultat efter skat (NOPAT) 1.510 461
Pengestrøm fra driftsaktiviteter 3.732 1.793
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer -1.607. -3.550
Investeret kapital 20.046. 20.648
ROIC 7,4% 2,3%
Transporterede mængder (FFE i mio.) 88 85
Gennemsnitlig rate (USD pr. FFE) " 2674 2.881
Enhedsomkostning (USD pr. FFE inkl VSA indtægt) 2.731. 3.054
Gennemsnitlig pris på brændstof (USD pr. ton) 595 661

 

1404024EogSN69093

Virksomheder

A.P, Møller - Mærsk A/S | Årsrapport 2013 27

 

Maersk Line kapacitet og kapacitetsmarkedsandele

MAERSK LINE UDNYTTELSE AF KAPACITET (TEU)

  

,
Øst-Vest É i Nord-Syd
42% NÅ 50%

Vest Central Asien er defi

Indregnet fragtomsætning var USD 23,7 mia. (USD 24,5

mia.), og anden omsætning var USD 2,5 mia. (USD 2,6 mia)).

Maersk Line fastholdt i overensstemmelse med sin stra-
tegi sin markedsandel for hele året med en vækst i con-
tainermængder på 4,1% i forhold til 2012. På de vigtige

Fordeling af omsætningen

& Kontrakter+3mdr. 44%
M Kontrakter 1-3mdr. 22%
<1 Spot 25%

m: Demurrage, detention
og anden omsætning 39%

 

 

 

 

Kapacitetsmarkedsandelene illustrerer størrelsen på
Maersk Lines udnyttelse af kapaciteten i et marked.

O Kapacitetsmarkedsandele

Nr. Markedsposition

Asien-Europa ruter steg mængderne med 4% for de
vestgående ruter, og mængderne på de østgående ruter
steg med 3%, en samlet stigning på 3% i forhold til 2012.
Mængder steg med 2% på de øst-vestgående ruter, 4%
på de nord-sydgående ruter og 10% på Intra-ruterne i
forhold til 2012. De gennemsnitlige fragtrater faldt på
alle ruter og med 6% fald i den gennerasnitlige fragtrate
for Asien-Europa ruterne.

De samlede omkostninger pr. FFE reduceredes med
10,6% til 2.731USD/ FFE, hovedsagelig som følge af et
faldende brændstofforbrug og driftsomkostningsbespa-
relser, Maersk Line anvendte fortsat ”slow and equal
steaming” for at reducere udledningen af CO,, og tiltrods
for en vækst imængder på 4,1% reducerede Maersk
Line brændstofforbruget med 12,1%. Brændstofprisen
var 9,9% lavere i 2013, og de samlede brændstofudgifter
faldt med 21,0% til USD 5,3 mia. i forhold til 20182.

 

28 A.P, Møller - Mærsk A/S | Årsrapport 2013

Fordeling af omkostninger

 

Virksomheder

 

Fordeling af EBIT omkostninger korrigeret for gevinst/tab samt associerede selskaber

 

Terminalomkostninger: Omkostninger relateret til drift i havneterminaler, såsom at flytte containere
(primært last- og lodsning af containere), opbevaring af containere på havneterminalen, fyldning og tøm-

2013, %

 

ninger på egne containere.

 

ning af containerindhold, strøm til kølecontainere m.v.
Indlandstransport: Omkostninger relateret tilindlandstransport af containere med tog og lastbil.

Containere og andet udstyr: Reparation og vedligeholdelse, leje af tredjeparts containere og afskriv-

Skibsomkostninger: Havneomkostninger og kanalafgifter (Suez og Panama), løn til søfolk og drift-

somkostninger på egne skibe, afskrivninger på egne skibe, leje af indchartrede skibe, køb af kapacitet

;. Terminalomkostninger 26%
HM indlandstransport 11% deles (VSA).

=… Containere og
andet udstyr 5%

 Skibsomkostninger 27%
Bunker 21%

ER Administration og
andre omkostninger 10%

på tredjepartsskibe og omkostninger ved partnerskab med andre operatører, hvar skibskapacitet

Bunker: Omkostninger til brændstofforbrug.

Administration og andre omkostninger: Egne og tredjeparts agenter i landene, operationscentre,
skibsejende selskaber, administration af søfolk og egne skibe, servicecentre og hovedkontor. Admini-
strationsomkostninger indeholder omkostningstyper som løn, kontorhold, rejseudgifter, træning,

konsulentbistand, IT, juridiske og revisionsmæssige omkostninger m.v. Andre omkostninger dækker
kurssikring af valutarisici på pengestrømme, omkostninger til dækning af krav og kommercielle tab

samt tab på debitorer.

Som et resultat af Maersk Lines strategi om at vokse med
markedet, kombineret med omkostningsstyring, formå-
ede Maersk Line at levere en højere EBIT margin end for-
ventet i forhold til sammenlignelige i branchen på ca. 7,5%
point. Det var væsentligt over ambitionen om en 5% point
EBIT margin over gennemsnittet for sammenlignelige i
branchen (baseret på tilgængelige år-til-dato tal for tredje
kvartal 2013).

Pengestrøm fra driftsaktiviteter på USD 3,7 mia. var be-
tydeligt højere end i 2012 som følge af en bedre lønsom-
hed og forbedret driftskapital. Pengestrøm vedrørende
anlægsinvesteringer på USD 1,6 mia. var primært rela-
teret til Triple-E nybygningerne og var betydeligt lavere
end i 2012 (USD 3,6 mia.), hovedsagelig som følge af
faldende containerinvesteringer, hvilket gav en positiv
pengestrøm på USD 2,1 mia. (negativ med USD 1,8 mia.).

Maersk Lines samlede flådekapacitet blev forøget med
0,2% til 2,6 mio. TEU. Flåden bestod af 275 ejede skibe
(1,6 mio. TEU) og 299 indchartrede skibe (1,0 mio.TEU)
ved udgangen af 2013. Egen flåde blev forøget med leve-
ringen af fire Triple-E containerskibe, fem skibe konstru-
erettil vækstmarkeder på ruterne til Afrika og Latin-
amerika samt køb af et allerede indchartret skib. For at

optimere rutenetværksomkostninger indgik Maersk
Line i fjerde kvartal 2013 en aftale om at tilbagelevere
14 finansielt leasede skibe. Fem skibe (20.000 TEU) er
tilbageleveret til ejerne i fjerde kvartal 2013, og ni skibe
(36.000 TEU) tilbageleveres i første kvartal 2014. Den
indchartrede flåde blev nedbragt med 27 skibe i forhold
til 2012, og den chartrede flåde faldt med 8,5% tilen
kapacitet på 1,0 mio. TEU. Oplægning ved udgangen af
2013 udgjorde 47.000 TEU (ni skibe), hvilket svarer til
ca. 6% af den totale oplægningskapacitet i markedet.
Maersk Line ejer fem og chartrer fem multi purpose
skibe.

Der er bestilt 16 Triple-E skibe, der er beregnet til ruterne
mellem Asien og Europa, med en kapacitet på 288.000
TEU til levering i løbet af 2014-2015. Der blev ikke afgivet
bestilling på nybygninger i 2013.

STRATEGISK FOKUS

Den globale stigning i efterspørgslen på søfragt af contai-
nere forventes at forblive beskeden inden for et interval
på 4-5% i 2014. Udfordringerne med hensyn til efterspørg-
slen er sammenfaldende med levering af en betydelig
mængde ny tonnage svarende til en kapacitetsstigning
på 9,8% eller 1,7 mio. TEU. Uden væsentlige kapacitets-

 

 

Virksomheder

A.P. Møller - Mærsk A/S | Årsrapport 2013 29

 

tilpasninger forventes markedet for containerskibsfart
derfor fortsat at opleve et nedadgående pres på fragt-
raterne 12014.

Maersk Line vil fortsat vokse med markedet og optime-
re omkostningsstyringen samt kundehåndteringen for
at fastholde en EBIT margin på mindst 5% point over
sammenlignelige i branchen med et langsigtet mål om
at levere stabile afkast, der er højere end kapitalomkost-
ningerne.

Maersk Line, MSC og CMA CGM blev i juni måned prin-
cipielt enige om at etablere en langsigtet operationel
alliance på øst-vest ruterne, benævnt P3 netværket. Et
center for fælles skibsdrift (Network Centre) skal selv-
stændigt drive skibene i P3 netværket, og de tre rede-
rier vil fortsat have helt selvstændige salgs-, markeds-
førings- og kundeservicefunktioner. Med den fortsatte
levering af Triple-E skibe er implementeringen af P3 net-
værket et strategisk fokus i 2014 for at forbedre lønsom-
heden for de øst-vestgående ruter efter de indledende
indfasningsomkostninger.

P3 parterne har analyseret de juridiske aspekter grun-
digt og arbejder tæt sammen med konkurrencemyndig-
heder og maritime myndigheder over hele verden for at
indsamle de oplysninger, der er nødvendige for at få
myndighedernes godkendelse. Network Centre og P3
parterne planlægger at påbegynde drifti midten af 2014
afhængig af de relevante myndigheders godkendelse.
P3 udgør en enestående mulighed for at gøre P3 parter-
nes containertransport mere effektiv på flere måder:
Det vil forbedre servicekvaliteten for kunderne og give

Brændstofforbrug

Effektivitet i brændstofforbrug (tons/FFE)
1,5
1,4

1,3

12

11

10
9 '
8
7 '

06

05 å

aa Så Øø

2013 01 NREN

v0wWwmMme&edSsSWwm ede w mM ed wa Mm
doddodgdwddwowdoddd dd dd
oO OO0OO0O0S SES Re W ØW W mm Mm mM
FREE EET E oe oe
O 00 0 GG 0 0 0 Q 0 0 0 O Q co
WH WA WA AW wa WWW Ea WS O ad W oa

1404024EogSN69094

et betydeligt mindre brændstofforbrug, der vil medføre
store miljømæssige fordele samt omkostningsbesparelser.

For bedre at kunne betjene det store og voksende Intra-
Amerika marked har Maersk Line besluttet at etablere
et nyt og specialiseret rederi, SeaLand, hvis formåler at
udvikle Maersk Lines nuværende forretning på Intra-
Amerika. SeaLand vil få ekstra fleksibiliteti driften for at
give kunderne en bedre service og opnå en stærkere mar-
kedsposition. SeaLand påbegynder drift 1. januar 2015.

INITIATIVER I 2013

Maersk Line definerede fem vigtige fokusområder for
2013 for at forbedre konkurrenceevnen. Overordnet set
har Maersk Line leveret på disse fokusområder, og de
har bidraget til de forbedrede finansielle resultater.

Initiativet til styrkelse af kølecontainerraterne var
succesfuld for så vidt angår opnåelse af højere rater,
men på bekostning af mængder, især på øst-vest ruter-
ne. Fragtraterne var generelt under pres og volatile, især
på øst-vest ruterne, og rate- og kontraktinitiativet har
vist sig at være vigtigt for at begrænse faldet i fragtra-
terne. Netværksomkostningsinitiativet og enhedsom-
kostningsinitiativet gav gode resultater, og de samlede
omkostningsreduktioner er forud for planen, især på
grund af et mere omkostningseffektivt og bedre udnyt-
tet rutenetværk. Gennem mængde- og markedsandels-
initiativet har Maersk Line formået at fastholde sin
markedsandel på niveau med 2012.

Enhedsomkostninger

(USD/FFE)
3.200
3.108
3100 - 3.054
3.000 .
2.900 2.873 . …… .
2800 - ……. nn gg
2700 - . .
2800 -
2500 . .

2010 2011 2012 2013

EBIT enhedsomkostninger korrigeret for gevinst/tab, associerede selskaber,
restruktureringsomkostninger inkl, VSA indtægter.

 

 

30 A.P, Møller - Mærsk A/S | Årsrapport 2013

MARKEDSUDVIKLING

Det globale marked for efterspørgsel på containertrans-
port steg med ca. 3,5% i 2013 i forhold til 2012. Det glo-
bale containermarked steg kun 1-2% i første kvartal
2013 i forhold til første kvartal 2012, men efterspørgs-
len steg støt resten af året og sluttede med en stigning
på ca. 4% i fjerde kvartal, Frem for alt steg efterspørgs-
len på containertransport på den vestgående rute mel-
lem Asien og Europa i 2013 med mængder, der var 7-8%
højere i andet halvår 2013 i forhold til samme periode
i2012.

For hele 2013 steg den transporterede mængde på rut-
erne mellem Asien og Europa med 5%, mens mæng-
derne på Transpacific ruten steg med 2%.

Containerruterne var også påvirket af, at en række
vækstlandes valutakurser faldt i værdi over for den
amerikanske dollar i 2013, og det medførte en dyrere
import for disse lande, samtidig med at eksporten
blev mere konkurrencedygtig på prisen.

Frem for alt påvirkede det importen til Sydafrika fra
Asien og Nordamerika, og containerefterspørgsel faldt
en smule. Modsat steg containerimporten til Vestafrika,
specielt var importen fra Asien og Mellemøsten bety-
delig. I Latinamerika var aktiviteten på containermar-
kedet svagere end normalt, da de sydgående ruter fra
Europa og Nordamerika blev påvirket af den svage øko-
nomiske vækst i Argentina, Brasilien og Mexico.

Den nominelle stigning i kapacitet som følge af levering
af nye containerskibe var 8,4% i 2013. Selvom industrien
formåede at reducere væksten i effektiv kapacitet gen-
nem slow steaming og ophugning, var det ikke helt nok
til at skabe balance på grund af den beskedne generelle
vækst i efterspørgslen på de vestgående ruter og svæk-
kelse af den globale balance mellem udbud og efterspørg-
sel. Derudover blev der i 2013 bestilt nye containerskibe
svarende til 1,9 mio. TEU, der førte til en stigning i ordre-
bogen for containerskibe i tredje og fjerde kvartal for før-
ste gang siden andet kvartal 2011.

De globale containerfragtrater fulgte en faldende trend
12013 og afspejler udfordringen med hensyn til udvik-
lingen i udbud og efterspørgsel.

Virksomheder

 

VORE MEDARBEJDERE

Teamwork, fokus og enkelhed blev i januar 2013 fremhæ-
vet som adfærd, som Maersk Line skal styrke for at lyk-
kes i at levere bedre finansielle resultater og en langsigtet
transformation af Maersk Line for at skabe en bæredyg-
tig værdi, der placerer Maersk Line i øverste kvartil.

For at understøtte strategien har HR fokus på at indar-
bejde ovenstående tre kulturforstærkende elementer i
virksomheden og det daglige arbejde. HR vil fungere som
støtte for Maersk Lines udvikling gennem udvikling af
en engageret, dygtig og motiveret arbejdsstyrke mod
styrkelse af virksomhedens mål.

INNOVATION

Maersk Line investerer fortsat iinnovation med fokus på

sikkerhed, omkostningseffektivitet, levering af bedre ser-

vice og miljømæssige forbedringer. Teknologiprogram-

met ECO Retrofit har medvirket til at forbedre skibseffek-

tiviteten med korte tilbagebetalingsperioder på 1-2 år.

Eksempler på Retrofit initiativer er:

+. Optimeret hydrodynamik gennem ændring af bulb-
stævne, der er optimeret til den faktiske operationelle
ydeevne

. Forhøjet bro for at øge lastkapaciteten

+ Udnyttelse af overskudsvarme på hjælpemotorer

… Installation af frekvensstyring for store pumper og
ventilatorer.

Derudover vil Maersk Line fortsat samarbejde med vigtige
leverandører om at udvikle innovative løsninger, der yder-
ligere kan reducere brændstofomkostningerne og øge
brændstoffleksibiliteten og omkostningseffektiviteten.

BÆREDYGTIGHED

Maersk Line fremmer global handel med et stadigt fal-
dende CO.-fodaftryk. Den gennemsnitlige CO--udledning
pr. container-kilometer er reduceret med over en tredje-
del (34%) siden 2007, og Maersk Line når snart målet om
en reduktion i CO,-udledning på 40% ved udgangen af
2020. 12013 faldt CO--udledningen pr. container-kilometer
med 12% i forhold til 2012, hvilket direkte relaterer sig til
den konsistente indsats for at reducere brændstofomkost-
ningerne. De vigtigste initiativer til at opnå en forbedret
CO-udledning var: optimering af rutenetværk og fart,
teknisk opgradering af skibe, adfærdsændring og udvik-
ling af nye og mere effektive skibe såsom Triple-E skibe.

 

 

1404024EogSN69095

Virksomheder

A.P. Møller - Mærsk A/S | Årsrapport 2013 31

 

Maersk Line har oplevet, at kunderne er mere opmærk-
somme på bæredygtighed. I 2013 efterspurgte store
kunder, der tilsammen udgør ca. 19% af transporterede
mængder, individuel information om bæredygtighed
som et led i deres forretningsforhold med Maersk Line.

Maersk Lines luftforurenende stoffer såsom svovloxid
(SOx) og kvælstofoxid (NOx) er også reduceret, hoved-
sageligt på grund af mindre brændstofforbrug. Fra 2015
nedsættes det tilladte svovlindhold i brændstof til 0,10%
ide såkaldte emissionskontrolområder i Nordeuropa og
Nordanerika. Maersk Line agter at overholde dette ved
at skifte til renere brændstoffer, da alternative tekniske
løsninger har vist sig ikke at være rentable.

En stabil og pålidelig forsyningskæde er vital for Maersk
Line, som i 2013 fortsatte sin indsats med at få leveran-
dører til at tilslutte sig Maersks program for ansvarligt
indkøb.

Flådeoversigt

Flåde

Egne containerskibe
0-2.999TEU
3.000—4.699 TEU
4.700-7.999TEU
SO TEg TT

I alt ornare.
Chartrede containerskibe

Bag

3.000—4,699 TEU
4.700—7.999 TEU
RS NESEEER
lalt

Egne 0g chartrede containerskibe

Egne og chartrede multi purpose skibe

3.000—4.699 TEU
4.700—7.999 TEU
SEE

Containerskibe ialt

 

 

Maersk Line accepterer ikke nogen former for korruption
i forbindelse med forretningsudførelse. Bekæmpelse af
bestikkelse står højt på dagsordenen og er stadig en stor
udfordring i mange dele af verden. Maersk Line hari 2013
fokuseret på bekæmpelse af korruption gennem uddan-
nelse af medarbejdere samt rapportering af hændelser.

SIKKERHED

Frekvensen af arbejdsulykker (LTIF) i 2013 var 0,71 (0,76)
pr. mio. arbejdstimer.

TEU Antal skibe

2013 ” 2013

105.432

 

 

58. 57
393.277 95 "98
ag Egg TE a
815.609 — 704050 BB 000 74
1.583.014 1.479.629 | as 270
"413.755 425.852 ” 214 220
DD fangen rn rr
ER Re men Home ER
RR Es sm Er mr SE
11.047.832 1.145.048 gg 326
2.630.846 2.624.677 574 596
me

- 9.000 -
- 26,100 … me i 3
aan BES DED malm mm mg
ABT ek dad TET

 

32 A.P. Møller - Mærsk A/S | Årsrapport 2013

Maersk Gil

 

 

Virksomheder

MAERSK

BIL
Hovedsæde København
Medarbejdere 4.100
Platforme / FPSOs 77 7 3
Produktionsandel 235.000
Adm. direktør Jakob Thomasen

. NE . var på sikker drift, efterforskning samt at føre større projekter frem mad produk-

tionsstart, herunder Al Shaheen i i Qatar, Chissonga i Angola, Johan Sverdrup i Norge og Culzean i Storbritannien.
Genindsættelsen af Gryphon FPSOen i Storbritannien, og den fortsatte opbygning af El Merk i Algeriet, vendte
faldet i Maersk Oils produktionsandel til en stigning sidsti 2013.

+ Overskud var USD 1,0 mia. (USD 2,4 mia.). I overskud-
det for 2012 indgik en engangsindtægt på USD 1 mia.

fra forligeti en algerisk skattesag og en avance fra
salg i Brasilien

ROIC var 16,2% (35,7%)

Produktionsandelen faldt med 9% til 235.000 boepd
(257.000 boepd); dog har produktionen igen været
stigende fra slutningen af 2013

+ Den gennemsnitlige oliepris var USD 109 pr. tønde
(USD 112 pr. tønde)

Efterforskningsomkostninger var USD 1,1 mia. (USD
1,1 mia.)

Pengestrøm fra driftsaktiviteter var USD 3,2 mia.
(USD 3,9 mia.)

Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer var
USD 1,8 mia. (USD 2,0 mia).

FINANSIELLE RESULTATER

Maersk Oils resultat var USD 1,0 mia. (USD 2,4 mia.), og

afkastet af investeret kapital (ROIC) var 16,2% (35,7%).
Resultatet var USD 1,4 mia. lavere end i 2012, der var
positivt påvirket af en engangsskatteindtægt på USD
899 mio. i Algeriet og en avance fra salg på USD 91 mio.

i Brasilien.

En lavere gennemsnitlig oliepris på USD 109 pr. tønde
(USD 112 pr. tønde) og en lavere produktionsandel på
235.000 boepd (257.000 boepd) påvirkede resultatet
negativt Produktionsandelen steg dog igen fra slutnin-

gen af 2013, hovedsagelig på grund af genindsættelsen

af Gryphon FPSOen i Storbritannien, og produktions-
stigningen fra El Merk felterne i Algeriet.

 

Maersk Di USD mio.
Hovedtal
Omsætning 9.142 10.154
Resultat før af- og nedskrivninger m.v.
(EBITDA) 5.760. 7.156
Af- og nedskrivninger 1.668 1.895
Avance ved salg af anlægsaktiver M.v., netto 109
Andel af resultat i associerede virksomheder … 42 7-42
Resultat før finansielle poster (EBIT) 4.050 5.328
Skat 3.004 ' 2.884
Driftsresultat efter skat (NOPAT) 1.046 2.444
Pengestrøm fra driftsaktiviteter 3.246 3.857
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer -1.800. -1.959
Investeret kapital 6.478. 6.920
ROIC 16,2%  35,7%
Efterforskningsomkostninger 1.149. 1.088
Gennemsnitlig andel af olie- og gasproduktion
(tusinde tønder olieækvivalenter pr. dag) 235 257
Gennemsnitlig råoliepris (Brent) (USD pr. tønde) 109 112

 

 

 

Virksomheder AP. Møller - Mærsk A/S | Årsrapport 2013 33

 

Maersk Oils større projekter med niveau for produktionsandel -

    
   
   
     
   
  

ultimo 2014

Culzean
Første olie: 2019

Flyndre-Cawdar
Første olie: 2016

Ultimo 2014

   

Maersk Oil tilstedeværelse
Godkendte udviklingsprojekter
Større opdagelser under evaluering

>20.000 boepd

10.000 - 20.000 boepd

0000 o0e&2

<10.000 boepd

Efterforskning og produktion er globale aktiviteter for Maersk Oil Målet er at have en forskelligartet og lovende pipeline af projekter, og mulig-
hederne findes overalt på jorden. Fra Grønlands arktiske farvande, hvor projekterne er på et tidligt efterforskningstrin med seismiske under-
søgelser over vurderingsboring i Nordsøen på Johan Sverdrup fundet og til produktion i ElMerk ørkenen i Algeriet.

Startende med den første vurdering af talrige prospekter over boring af nøje udvalgte mål og gennem vurderingsfasen og ingeniørarbejdet før
produktion kan begynde, ligger tusinder af mandetimer og et tidsforløb, der nemt kan spænde over et årti.

 

' Maersk Oil i udviklingen fra prospekt til producerende aktiv |

 

  
    
 

 

 
 
 

 

 

 

  

EFTERFORSKNING PROJEKT PIPELINE (UDVALGTE PROJEKTER)
Prospekter lværksætte & Vurdere Udvælge Definere Udføre Aktiv
opdagelser
x
x x
io
x sg & Farsund e
ak ” Courageous 3
ca bander Fa
C3
, y Buckskin I Ds on,
x x Cubaf e Dunge Phase I,
Xx ltalpue NN eg Te
& x Wahooe Ockley ElMerk
bis
x x Quad9
Fe Gas blow-down
x X
x
X
80 12 37 D3 Totale antal
projekter pr. fase
Ressourcetype Estimat for ressourcer, netta
e Primærtolie Harskiftet stadlesiden
2 Primærtges 3% Opdagelser og prospekter O >100 mmboe O 50-100mmbo  O <50mmboe un 1. januar 2013

7 Maersk Oil besluttede, i henhold til aftale med partnere, at give afkald på Elly-Luke projektet i 2013.
2 Opdagelsen af Cubal i andet halvår af 2013 er nu inkluderet i udviklingsplanen for Chissonga feltet.

1404024EogSN69096

 

34 A.P. Møller - Mærsk A/S | Årsrapport 2013

STRATEGISK FOKUS

Maersk Gil har til stadighed fokus på at opbygge og for-
valte porteføljen i overensstemmelse med vækstmål-
ene for produktionsandelen og med henblik på at opnå
et tocifret afkast af investeringerne. På kort til mellem-
lang sigt opnås dette ved at realisere et antal projekter.
På længere sigt opnås også en bæredygtig produktion
gennem modning af efterforskningsprospekter og fund
med henblik på produktion. Denne proces tager typisk
mere end fem år. Generelt sigter Maersk Oil mod at
investere i områder, hvor der kan tilføres værdi i kraft af
erfaring med at udvinde olie og gas fra kompakte reser-
ver såsom kalk, eller hvor der er forhold med højt tryk/
høj temperatur eller på dybt vand.

12014 vil der være særlig fokus på fortsat at modne det
store antal udbygningsprojekter, som er i gang for tiden
eller er ved at blive klargjort til godkendelse.

Med de nuværende udbygningsplaner og efterforsknings-
aktiviteter har Maersk Oil planlagt årlige investeringer
til udbygning på i størrelsesordenen USD 3-5 mia. mod
USD 1-3 mia. ide senere år for at opbygge porteføljen.

INITIATIVER 12013
Maersk Oil har efterforsknings- og produktionsaktivite-
ter i 11 lande og producerende aktiver i seks af disse.

Genindsættelsen af Gryphon FPSOen i Storbritannien
til fuld produktion og den fortsatte opbygning af El Merk
i Algeriet bremsede faldet i Maersk Oils produktions-
andel fra anden halvdel af 2013.

Arbejdet skrider frem i henhold til planen med produk-
tionsstart i slutningen af 2014 på Golden Eagle, Storbri-
tannien, og Jack feltet i den amerikanske del af Den Mexi-
canske Golf. I Qatar er den første brønd boret som en del
af den nyeste Al Shaheen feltudbygningsplan, FDP2012,
og i Danmark blev udbygningsplanen for Tyra Sydøst
feltet godkendt.

Udbygningsplanerne for Chissonga i Angola og det kom-
binerede Flyndre/Cawdor projekt i Storbritannien blev
indsendt til myndighederne til godkendelse. 25 efter-
forsknings- og vurderingsbrønde blev færdiggjort, her-
under to vellykkede Cubal brønde i Angola og seks vel-
lykkede vurderingsbrønde på Johan Sverdrup i Norge.
De øvrige 17 brønde vurderedes til ikke at være kom-

 

Virksomheder

mercielt rentable eller var under vurdering ved udgan-
gen af 2013. Antallet af succesfulde efterforsknings-
brønde var lavere end forventet.

Maersk Oil øgede sit fokus på Kurdistan-området i Irak,
og ved årets afslutning var boringen af fem efterforsk-
ningsbrønde i gang i Sarsang licensområdet. Derudover
godkendte de lokale myndigheder erhvervelsen af to
nye licenser, Piramagrun og Qala Dze blokken.

RESERVER OG RESSOURCER

Maersk Oils reserver og ressourcer er estimeret i over-
ensstemmelse med internationale standarder (Society
of Petroleum Engineers' Petroleum Resources Manage-
ment System), og reserverne bliver revideret af uaf-
hængig tredjepart. Den årlige opdatering af Maersk Oils
reserver og ressourcer ved udgangen af 2012 visteen
reserve- og ressourceandel (2P+2C) på 1,36 mia. tønder
olieækvivalenter (1,38 mia. boe), inklusive konstaterede
og sandsynliggjorte reserver (2P) på 0,62 mia. tønder
olieækvivalenter (0,59 mia. bog). Tallene for reserver og
ressourcer 2013 oplyses sammen med delårsrapporten
for første kvartal 2014.

PRODUKTION

Produktionsandelen i 2013 var 235.000 boepd (257.000
boepd). Den lavere produktion skyldtes hovedsageligen
naturlig nedgang i produktionen på modne felter i hele
porteføljen og den statsejede Nordsøfonds indtræden
som partner med en andel på 20% i Dansk Undergrunds
Consortium i midten af 2012. Selv om nedgangen på 9%
var lidt højere end forventet, vendte genindsættelsen
af Gryphon FPSOen i Storbritannien, og den fortsatte
opbygning af El Merk i Algeriet, faldet i produktionsan-
delen til en stigning mod slutningen af 2013.

Den daglige produktionsandel i Qatar var 99.000 boepd
(103.000 boepd). Faldet var som forventet og skyldtes
en lavere andel tildækning af omkostninger.

Produktionsandelen i Danmark var 70.000 boepd (91.000
boepd). Faldet skyldtes hovedsageligen naturlig nedgang
iproduktionen fra modne felter og den statsejede Nordsø-
fonds indtræden som partner. Hertil kommer, at produk-
tionsandelen var påvirket af en planlagt nedlukning med
henblik på omstrukturering af Tyra aktivet, der skulle
muliggøre en højere gasproduktion ved udgangen af 2013.

 

 

1404024EogSN69097

Virksomheder

A.P. Møller - Mærsk A/S | Årsrapport 2013 35

 

IStorbritannien var produktionsandelen 30.000 boepd
(28.000 boepd), positivt påvirket af genindsættelsen af
Gryphon FPSO i midten af 2013.

Algeriet oplevede en opadgående trend i olieproduktions-
andelen, der nåede 28.000 boepd (27.000 boepd) som følge
af opbygningen af El Merk felterne i andet halvår, hvilket
udlignes af faldet i produktion fra modne aktiver.

IKasakhstan og Brasilien blev niveauet for produktions-
andelen i 2012 på henholdsvis 3.000 og 5.000 boepd fast-
holdti 2013.

UDBYGNING

Maersk Oils vigtigste fokusområde er at gennemføre de

udbygningsprojekter, der i øjeblikket er i gang, eller som
klargøres til godkendelse, I disse indgår større projekter,
såsom Al Shaheen i Qatar, Chissonga i Angola, Johan Sver-
drup i Norge, ElMerk i Algeriet og Culzean i Storbritannien.

Udbygningsplanen for A1Shaheen FDP2012 på USD

1,5 mia. i Qatar blev påbegyndt, og den første af 51 plan-
lagte brønde blev færdiggjort. Projektet fortsatte efter
planen, og forberedelserne til næste større udbygnings-
trin skrider frem i samarbejde med Qatar Petroleum.

1 Angola blev udbygningsplanen for Chissonga feltetind-
sendt til myndighederne i tredje kvartal 2013. Det tilstød-
ende Cubal fund fra 2013 blev medtaget i udbygningspla-
nen som en del af det overordnede Chissonga projekt.

Ifebruar 2014 valgte samarbejdspartnerne et koncept
for udbygningen af Johan Sverdrup felteti Norge. Pro-

Produktionsandel

Tusinde tønder otiækvivatenter pr.dag (boepd) EH 2012 & 2013
120
100
80
BO

40 -

 

20

  

  

 
      

0 z På i ME 2: SS

Qatar Danmark UuK Algeriet Kasakhstan Brasilien

duktion forventes at begynde ved slutningen af 2019 og
vilindledningsvis have en kapacitet på 315.000 boepd
og sidenhen et produktionsniveau på 550.000 — 650.000
boepd. Maersk Gil har en andel på 20 procent i PL501
licensen, der sammen med to øvrige licenser indeholder
Johan Sverdrup feltet.

El Merk, Algeriet, påbegyndte produktion i 2013, og alle
fire felter var i drift ved årets udgang. Maersk Gils pro-
duktionsandel var 15.000 boepd ved udgangen af 2013.

Culzean gasprojektet, Storbritannien, kom nærmere
en indsendelse af en udbygningsplan i 2015. Projektet
for udvikling af Golden Eagle området, også i Storbri-
tannien, holder fortsat budgettet og tidsplanen, og den
første olie forventes ved udgangen af 2014. Det kombi-
nerede Flyndre/Cawdor projekt, Storbritannien, blev
indsendt til myndighederne for godkendelse.

I Den Mexicanske Golf i USA fortsatte arbejdet efter pla-
nen med start af produktion fra det første udbygnings-
trin for dybtvandsfeltet Jack ved udgangen af 2014.
Et andet trin er planlagt til senere produktionsstart.

Projektet for Dunga Fase II i Kasakhstan skrider frem
med 72 færdiggjorte brønde ud af 198 planlagte brønde,
og der forventes en gradvis opbygning af produktionen
over de kommende fire år.

EFTERFORSKNING

12013 blev der færdiggjort 25 (23) efterforsknings- og
vurderingsbrønde i Angola, Brasilien, Danmark, Irak
(Kurdistan), Norge, Qatar, Storbritannien og USA. Brøn-

Efterforskning, antal borede brønde

Antal efterforsknings-/ vurderingsbrønde
40
30

"25
23

20 17
14 14

2009 2010 2011 2012 2013

 

 

36 A.P. Møller - Mærsk A/S | Årsrapport 2013

 

 

Virksomheder

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Maersk Oil Flere end 70 ud af 198 brønde er boret ved udgangen af 2013 på Dunga feltudbygningen ved Mabrsk=”
Dunga feltet Oils onshore produktion i Kasakhstan. Otefeltet er Maersk Gils eneste opererede produktionsarmtirådé
Kasakhstan på land og er placeret på den kasakhstanske steppe tæt på Det Kaspiske Hav.

dene omfattede to vellykkede Cubal boringer i Angola og
seks vellykkede vurderingsboringer på Johan Sverdrup
i Norge. Årets resultat for efterforskningsboringer blev
under forventning, idet 15 af de øvrige brønde blev vur-
deret til icke at være kommercielt rentable. Derudover var
de brasilianske felter, Itaipu og Wahoo, erhvervet i 2012
med betydelige immaterielle aktiver på USD 2,3 mia.,
stadig under vurdering ved udgangen af 2013.

 

IKurdistan har Maersk Oil øget sine aktiviteter, I Sarsang

blokken udføres et efterforskningsprogram for fem brønde
med forventet afslutning i 2014. Derudover erhvervede

Maersk Oil sidsti 2013 en 40% licensandel i Piramagrun
and Qala Dze blokkene, og ved årets afslutning var efter-
forskningsboring i gang.

IDen Mexicanske Golf i USA fortsatte efterforsknings-
boring på Oceanographer prospektet og vurderings-
boring på Buckskin fundet ved udgangen af 2013.

 

1404024EogSN69098

Virksomheder

A.P. Møller - Mærsk A/S | Årsrapport 2013 37

 

VORE MEDARBEJDERE

len stadig mere kompleks upstream olieindustri nyder
Maersk Oil godt af sin demografiske profil med en sund
blanding af juniormedarbejdere, erfarne og meget erfar-
ne tekniske medarbejdere, De udgør en stærk base til
håndtering af generelle udfordringer i branchen, såsom
rettidig levering af større projekter, udvikling af lokale
ledere og tiltrækning samt fastholdelse af talenter.

Elever fra MITAS (Maersk International Technology and
Science Programme) har nået en kritisk masse og spiller
en vigtig rolle med hensyn til at levere synergier mellem
discipliner, funktioner og geografier.

Udviklingen af lokale ledere kræver konstant fokus og
forståelse af den lokale kultur og motivation. For eksem-
pel har Maersk Oil i Kasakhstan i dag kasakher på 76%
af lederposterne. På tilsvarende vis er der for nylig lan-
ceret en ”Qatarisation strategi”, der skal fremskynde ud-
viklingen af qatarer til lederposter. I det kommende år vil
et specifikt lederudviklingsprogram yderligere under-
støtte projektresultaterne.

Alle initiativerne understøttes af globale processer for
identificering af talent, overvågning og udvikling med
henblik på at kunne besætte vigtige stillinger.

INNOVATION

Istarten af 2013 indgik Maersk Oil (på vegne af Dansk
Undergrunds Consortium) en aftale med den danske stat
om at etablere et nyt forsknings- og teknologicenter på
Danmarks Tekniske Universitet. Det nye center med nav-
net Danish Hydrocarbon Research & Technology Centre
skal efter planen beskæftige knap 100 forskere med fokus
på at udvikle tekniske løsninger, som kan øge olie- og
gasudvindingen fra den danske Nordsø. Aftalen løberi
10 år med et samlet budget på DKK 1 mia. Indvielsen af
centret finder sted midt i 2014.

Sidst i 2013 indgik Maersk Oil også en aftale med Køben-
havns Universitets nanovidenskabelige center og Høj-
teknologi Fonden. Et fællesfinansieret projekt søger at
udvikle nye metoder tilindsamling af detaljerede oplys-
ninger om olie- og gasreserverne gennem mikropartik-
ler, der opsamles under brøndboring. Hvis projektet
lykkes, vil metoderne betyde, at Maersk il kan opnå
betydelige omkostningsbesparelser i forbindelse med
vurderingsfasen for fundene og samtidig få flere og
bedre data at arbejde med.

Maersk Oil forfølger en strategi om at beskytte opfindel-
ser og fik i 2013 tildelt patenter på seks af disse. Selska-
bet besidder nu patenter for i alt 19 opfindelser og har
udestående ansøgninger for yderligere 62 opfindelser.

BÆREDYGTIGHED

1de sidste tre år har Maersk Oil gennemført et kultur-
ændringsprogram, der omfattede global uddannelse,
lederansvar, medarbejderengagement og sikkerhed.

Maersk Oil har etableret procedurer til forhindring af
olieudslip. Skulle der alligevel ske et olieudslip, findes
der en effektiv handlingsplan. Procedurerne fastlægger
krav på områder som brøndkontrol, inddæmning, me-
kanisk afhjælpning, anvendelse af dispergeringsmiddel
og indsatsmandskab. I 2013 oplevede Maersk Oil to
onshoreolieudslip i Kasakhstan. Begge blev håndteret
med minimal påvirkning af miljøet til følge.

Sociale investeringer understøttes for eksempel gennem
opførelse af en sundhedsklinik i Kasakhstan, diabetes-
forebyggelsesinitiativer i Qatar og boring af vandbrønde
og sponsorering af landbrugsprojekter i Angola.

SIKKERHED

Maersk Oil havde ingen dødsulykker, men 22 arbejds-
ulykker i 2013, og det understreger relevansen af at
have konstant højt fokus på sikkerhed.

Frekvensen af arbejdsulykker (LTIF) i 2013 var 0,89
(0,75) pr. mio. arbejdstimer.

Der er fortsat fokus på sikkerhedskultur og adfærd
for at indarbejde de høstede erfaringer og imødegå de
grundlæggende årsager til ulykker i hele organisationen.
Maersk Oil udførte en detaljeret analyse af større sik-
kerhedshændelser i de sidste to år, og integriteten af
processikkerheden blev gennemgået i driftsenheden.
Resultaterne vil blive brugt til at fremme forbedringer
i for eksempel aktivernes vedligeholdelses- og sikker-
hedsstilstand, organisation og dokumentation, risiko-
styring og identificering og forståelse af de grundlæg-
gende årsager. Der er udarbejdet handlingsplaner,

der er rettet mod de højt prioriterede tiltag på tværs
af Maersk Oils aktiviteter, og de vil have høj prioritet
i2014-2015.

 

 

38 A.P, Møller - Mærsk A/S | Årsrapport 2013

APM Terminals

2 B2 et

APM TERMINALS

 

Virksomheder

ea
 tifting Global Trade,

Hovedsæde Haag, Holland
Medarbejdere 20.300
Lande ' 68
Terminaler 65
Indlandsoperationer 166
Adm. direktør Kim Fejfer

; moto, = Ekspansionen i højvækstmarkeder fortsatte, med
projekter i eksempelvis I Mexico, Peru, Brasilien, Elfenbenskysten, Nigeria, Rusland og Kina. APM Terminals fort

satte med at udvikle attraktive serviceydelser tilkunderne samt løbende at fremme driftseffektiviteten.

+ Overskud på USD 770 mio. (USD 701 mio.)

ROIC var 13,5% (15,2%)

. Programmet for omkostningseffektiviseringer gav
besparelser på over USD 100 mio.

Antallet af håndterede containere steg med 3% til
36,3 mio. TEU (35,4 mio. TEU), påvirket af tilgange

Omsætningen steg med 3% som følge af et højere akti-
vitetsniveau samt højere omsætning for opførelse af
terminaler på vegne af visse koncessionsgivere. Eks-
klusive omsætningen for opførelse af terminaler steg
havneomsætningen stort set i takt med stigningen i
mængder. Omsætningen i trucking- og depotaktivite-

til porteføljen.

Der blev indgået aftale om nye terminalprojekter

iIzmir i Tyrkiet og Abidjan i Elfenbenskysten

Global Ports Investments PLC (hvori APM Terminals

har en fællesledet andel) opkøbte NCC Group Limited,

en konkurrerende terminaloperatør i den russisk-

baltiske region

Den fællesejede Brasil Terminal Portuario i Santos,

Brasilien, påbegyndte driften

+ Pengestrøm fra driftsaktiviteter var USD 923 mio.
(USD 910 mio.)

+ Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer var
USD 841 mio. (USD 1,3 mia).

FINANSIELLE RESULTATER

APM Terminals leverede et forbedret overskud på USD
770 mio. (USD 701 mio.) og et afkast af den investerede
kapital på 13,5% (15,2%), der afspejler bedre underlig-
gende resultater, men også en højere aktivmasse som
følge af det fortsat høje investeringsniveau.

Antallet af containere, som APM Terminals håndterede
(antal kranløft korrigeret for APM Terminals' ejerandel)
steg med 3% i forhold til 2012. Mængder fra kunder
uden for Gruppen steg med 7%.

APM MTerminels USD mio.
Hovedtal
Omsætning 4.332 4.206
Resultat før af- og nedskrivninger m.v.
(EBITDA) 892 871
Af- og nedskrivninger 297 283
Avance ved salg af anlægsaktiver m.v., netto 70 117
Andel af resultat i joint ventures 93 100
Andel af resultat i associerede virksomheder 68 59
Resultat før finansielle poster (EBIT) 826 864
Skat 56 |. 163
Driftsresultat efter skat (NOPAT) 770 701
Pengestrøm fra driftsaktiviteter 923 910
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer -841. -1.297
Investeret kapital 6.177. 5.495
ROIC 13,5%  15,2%
Håndterede containere
(målt i mio. TEU vægtet med ejerandel) 36,3 35,4

 

1404024EogSN69099

Virksomheder

A.P. Møller - Mærsk A/S | Årsrapport 2013 39

 

 

APM Terminals' aktiviteter og nye projekter

  
 
  
 
 
  
  
      
  

  

EUROPA
e 1lterminaleri drift

> 3 opgraderings- eller udbyg-
ningsprojekter

: 3 nye terminalprojekter:
— Rotterdam Maasvlakte II,
Holland (2014)
— |2mir, Tyrkiet (2015)
— Vado, Italien (2015)

NORDAMERIKA
s Sterminaleri drift

 

LATINAMERIKA
e S5terminaler i drift

» 4opgraderings- eller udbyg-
ningsprøjekter

:> 2 nye terminalprojekter:
— Lazaro Cardenas, Mexico

(2015)
— Moin, Costa Rica (2016)

terne er påvirket af salgeti 2012 af Maersk Equipment
Service Company Inc. (MESC), USA, og af Bridge Termi-
nal Transport Inc., USA, i 2013.

Aktiviteterne på vækstmarkederne oplevede et stigende
pres på omkostningerne. Eksklusive omsætningen for

opførelse af terminaler forbedredes EBITDA margin med
0,5%, hovedsageligt på grund af et omkostningseffekti-

Fordeling af omsætningen

2013

& Havn 3.210mio.
y 2 Indland 883 mio.

4.332 mio. 7 m Opførelse af
y terminaler — 239 mio.

 

   
  
   
 

   

RUSLAND - BALTIKUM
ø Bterminaleri drift

 
      
  
  
   
 
  
 

ASIEN - DCEANIEN
& 17 terminaleri drift

& 3 opgraderings- eller udbyg-
ningsprojekter

& Ynytterminalprojekt:
— Ningbo, Kina (2015)

AFRIKA - MELLEMØSTEN
e 15 terminaleri drift

.i 2 6 opgraderings- eller udbyg-
å  ningsprojekter

& 1 nytterminalprojekt:
— Abidjan, Elfenbenskysten
(2018)

 

vitetsprogram, som gav omkostningsbesparelser på
mere end USD 100 mio., primært som følge af en forbed-
ret driftseffektivitet og fornyet udbud af flere leveran-
dørkontrakter.

Salgsavancer før skat på USD 70 mio. kunne primært

henføres til salget af 70% af Brigantine Group i Hong
Kong, Kina.

2012

i Havn 3.149 mio.
H Indland 970 mio.

4.206 mio. . % Opførelseaf
terminaler B7 mio.

 

 

 

 

  

40 A.P, Møller - Mærsk A/S | Årsrapport 2013

 

 

 

ML — APM TERMINAL:

 

 

Virksomheder

 

       

 

 

 

 

 

' Maasvlakte Il …
Rotterdam, Holland

 

Skat udgjorde USD 56 mio. og var USD 107 mio. lavere
end i 2012, hvor skatten var høj som følge af særlige
poster som skat på salgsavancer.

Den investerede kapital steg tl USD 6,2 mia. (USD 5,5 mia),
hvilket afspejler det fortsat høje investeringsniveau i
APM Terminals, herunder udbygningen af nye termina-
ler i Santos, Brasilien, og Maasvlakte II i Holland, samt
diverse projekter for yderligere ekspansion. I altblev der
tilført mere end 3 mio. TEU i containerhåndteringskapa-
citet til APM Terminals' netværk i 2013 (mere end 1,3 mio.
TEU vægtet med APM Terminals' egenkapitalandel).

STRATEGISK FOKUS
For APM Terminals er det strategiske fokus uændret.
Måleter at være den førende havneoperatør i verden ved

 

 

  

APM Terminals bygger fremtidens terminal i Rotterdam. Anlægget, der åbner 2014,
bliver den første fuldautomatiserede containerterminal iverden med ingen udledninger
fra containerhåndteringsudstyr og kapacitet tilat modtage verdens største skibe.

 

 

 

 

 

 

udgangen af 2016. APM Terminals vil opnå denne posi-
tion ved at betjene de globale rederier og fragtselskaber i
langsigtede partnerskaber gennem en sikker og pålidelig
drift samt ved aktivt at forvalte porteføljen og udvikle
havneinfrastruktur og indenlandske faciliteter på høj-
vækstmarkeder.

APM Terminals følger aktivt en nvesteringsstrategi med
fokus på vækstmarkeder., 41 ud af 65 containertermi-
naler opererer på vækstmarkeder, og i 2013 blev mere
end 80% af EBITDA genereret på disse markeder.

Markedsvæksten i 2014 forventes at blive på 4-5%. APM
Terminals forventer en vækst i mængder, der ligger over
markedets, understøttet af nye tilføjelser til porteføljen
og forskellige initiativer til forbedring af produktiviteten.

 

 

 

1404024EogSN69100

Virksomheder

A.P, Møller - Mærsk A/S | Årsrapport 2013 41

 

INITIATIVER 1 2013

APM Terminals fortsatte arbejdet med at udvikle attrak-
tive serviceydelser til kunderne. Mængder fra tredje-
partskunder udgjorde i 2013 50% (48%) af de samlede
mængder,

Den større produktivitet opnået i 2012 blev fastholdt i
2013. En yderligere forbedring er planlagt for 2014.

APM Terminals arbejder fortsat målrettet på at forbedre
driftseffektiviteten. En undersøgelse af global havne- og
terminalproduktivitet, offentliggjort af den amerikansk
baserede Journal of Commerce Group og baseret på op-
lysninger for første halvår 2013, har udpeget fem facilite-
teri APM Terminals' globale terminalnetværk til at være
blandt verdens 10 mest produktive containerterminaler.

MARKEDSUDVIKLING
Det globale marked for containerterminaler steg med
3% målti TEU i2013 (Drewry).

Udviklingen inden for rederivirksomhed går mod glo-
bale alliancer og større skibe med en deraf følgende
introduktion af større skibe på flere fragtruter. Havne-
operatører kan forvente at skulle håndtere anløb fra
færre, men større skibe, hvilket stiller ekstra krav til
havneinfrastrukturen. APM Terminals er godt positio-
neret til at drage fordel af denne udvikling i markedet.

PORTEFØLJE

APM Terminals og tyrkiske Petkim indgik aftale om at
bygge og drive Aegean Gateway Terminal, Izmir —en
af Tyrkiets største container- og fragtterminaler, Driften
forventes at starte isommeren 2015. Den første investe-
ring i containerterminalen udgør ca. USD 400 mio. APM
Terminals har retten til at drive havnen i en periode på

  

 

28 år, som kan forlænges. Terminalen vil kunne hånd-
tere skibe med en kapacitet på over 10.000 TEU.

Den førende operatør af cantainerterminaler i Rusland,
Global Ports, hvori APM Terminals har en fællesledet
andel, indgik aftale om opkøb af en konkurrerende ope-
ratør, NCC Group Limited. Transaktionen har udvandet
APM Terminals ejerandel til 30,75% i det fortsættende
selskab. Efter opkøbet driver det større Global Ports syv
containerterminaler ved Østersøen og i det russiske
Fjernøsten med en samlet kapacitet for håndtering af
containere på ca. 4 mio, TEU, Global Ports er nu den stør-
ste containerterminaloperatør i Rusland.

Den fællesejede Brasil Terminal Portuario i Santos,
Brasilien, påbegyndte driften i tredje kvartal 2013. Det
var otte måneder senere end forventet, hvilket skyldtes
forsinkelser med hensyn til at opnå de nødvendige tilad-
elser, Driften er i en indkøringsfase. Terminalen er udsty-
ret med otte kraner, der opererer over 1.100 meter kaj.

APM Terminals åbnede den 600 meter lange genopbyg-
gede kaj i Monrovia, Liberia. Genopbygningen blev gen-
nemført til tiden og inden for budgettet.

APM Terminals solgte 70% af Brigantine Group i Hong
Kong, Kina i slutningen af året.

VORE MEDARBEJDERE

Som en del af bestræbelserne på at fastholde selskabets
position som en attraktiv arbejdsplads for den nuvær-
ende og fremtidige globale arbejdsstyrke havde APM
Terminals i 2013 fortsat fokus på mangfoldighed og
ønsker at fremme et inkluderende arbejdsmiljø, udvikle
og fremme kvindeligt talent og styrke ledelsestalentet

 

 

 

Portefølje
APM Terminals Avtal Antal nye
kernunatar ferrmmimnal- Egenkapgdalvægtede kanlaftimma, TEU
projekter
ei 2012 Ændong

Amerika sener og 7 "pm ore 7 go mg mm Er . 39%
Europa, Rusland og Baltikum 19 3 30 10,2 7%
Asien 17 1 26 10,8 1%
Afrika og Mellemøsten 15 1 19 72 5%
lalt 65 7 24

 

35,4 3%

 

42 A.P, Møller - Mærsk A/S | Årsrapport 2013

ivækstmarkeder. APM Terminals har indarbejdet
"Mangfoldighed & Inklusion” i både undervisningspla-
nen og i udvælgelsesprocesserne for alle lederudvik-
lingsprogrammerne.

For fortsat at være på forkant med udviklingen iet meget
dynamisk forretningsmiljø arbejder APM Terminals for
et konstant læringsmiljø for alle medarbejdere. For yder-
ligere at styrke ledernes kompetencer har APM Terminals
lanceret flere lederprogrammer med fokus på at styrke
lederevner på alle niveauer i organisationen.

INNOVATION

Når Maasvlakte II i Rotterdam i Holland, åbner i slut-
ningen af 2014, vil terminalen være den mest automati-
serede i verden. Mange af de systemer og teknologier,
der implementeres i terminalen, vil også blive anvendt i
APM Terminals' nye projekt i Lazaro Cardenas i Mexico.
Åbningen heraf er planlagt til midten af 2015, og det bli-
ver den første automatiserede containerterminal i Latin-
amerika.

Lazaro Cardenas vil have fuldautomatiserede elektriske
kraner, og der vil være automatiseret transport af con-
tainere mellem kajen og stakken af opmagasinerede con-
tainere på selve terminalen.

Ved at automatisere de vigtigste processer i terminaldrif-
ten opnås en bedre sikkerhed, fordi der er bedre adskillelse
mellem mennesker og tungt maskineri. Automatisering

sikrer også grundlaget for en konstant høj produktivitet.

 

Virksomheder

 

BÆREDYGTIGHED

APM Terminals' bæredygtighedsstrategi fokuserer
på fire kerneområder:

+ Sundhed og sikkerhed

+ Miljø

+ Ansvarlig virksomhed

+ Samfundsansvar.

For hvert af kerneområderne er der udarbejdet program-
mer, der behandler specifikke emner og de forskellige
interessenters behov. Disse bæredygtighedsprogramn-
mer er integrerede i virksomheden og forvaltes inden
for de operationelle afdelinger, de vedrører.

APM Terminals registrerede et fald i dødsulykker fra
1012011 tiltrei 2013 efter betydelige investeringer
idet såkaldte "Safety Activist program”, systematisk
uddannelse af arbejdsstyrken og forøget involvering
fra ledelsen. I en travl containerterminal er de største
sikkerhedsrisici tung trafik; arbejde i stor højde; fald-
ende genstande samt eksplosioner. Disse fire risici —
blandt andre — bliver der taget højde for i APM Terminals'
globale minimumskrav. Der er udarbejdet handlingspla-
ner til at udbedre konstaterede mangler, og 97% af disse
blev udbedret rettidigt. Der er desuden handlingsplaner
for at udbedre de resterende 3%. APM Terminals øgede
også antallet af sikkerhedseftersyn af terminalerne.

APM Terminals gennemførte desuden en selvevaluering
af global bæredygtighed i 2013. Formålet med evaluer-
ingen var at samle information fra de lokale virksom-
heder med henblik på at afdække de største problemer
med bæredygtighed og gøre resultaterne her indenfor
mere synlige i hele porteføljen. Dette vigtige input har
bidraget til udviklingen af APM Terminals' globale bære-
dygtighedsstrategi og de næste skridt inden for bære-
dygtighed.

SIKKERHED
Frekvensen af arbejdsulykker (LTIF) i 2013 var 1,81 (2,53)
pr. mio. arbejdstimer.

 

 

 

 

1404024EogSN69101

 

44 A.P, Møller - Mærsk A/S | Årsrapport 2013

Maersk Drilling

vr

 

Virksomheder

 

 

Hovedsæde København
Medarbejdere 4.000
Kontorer 13
Lande 13
Rigge ' i 26
Nybygninger ' — 8

Adm. direktør Claus V. Hemmingsen

; på USD 528 mio. (USD 347mio.) som følge af hø-

jere "operationel driftstid. Med en on høj kontraktdækning 0 og g ordrer på otte store rigge med levering i 2014-2016
er Maersk Drilling godt på vej til at opfylde sin strategiske ambition om at levere et overskud på USD 1 mia.

12018.

+ Overskud var USD 528 mio. (USD 347 mia.)

+ ROIC var 10,8% (8,8%) og eksklusive igangværende

anlægsaktiver var ROIC 15,9% (10,4%)

Kontraktdækning på 94% for 2014 og 70% for 2015

Operationel driftstid var i gennemsnit 97% (92%)

+ Pengestrøm fra driftsaktiviteter var USD 775 mio.
(USD 597 mio.)

+ Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer var
USD 1,5 mia. (USD 555 mio.).

FINANSIELLE RESULTATER

Maersk Drilling leverede et resultat på USD 528 mio. (USD
347 mio,) og et afkast af den investerede kapital (ROIC)
på 10,8% (8,8%). Det større overskud på USD 181 mio. set
i forhold til 2012 skyldtes hovedsageligt en højere opera-
tionel driftstid, fuld udnyttelse af alle rigge og højere dag-
rater samt effektiv omkostningsstyring af rigge i drift.

Alle Maersk Drillings 16 jack-up rigge og flydende rigge,
de 10 borepramme i Venezuela samt den af Maersk
Drilling drevne semi-submersible rig var på kontrakt i
2013. Maersk Drillings operationelle driftstidi 2013 var
i gennemsnit 97% (92%). For de flydende rigge var den
effektive operationelle driftstid i gennemsnit 96% (85%),
og for jack-up riggene var den i gennemsnit 97% (95%).

Maersk Drilling ejer og opererer 10 borepramme på
Lake Maracaibo i Venezuela, som i 2013 genererede en
omsætning på USD 195 mio. (USD 194 mio.).

Derudover deltager Maersk Drilling med 50% i joint ven-
ture selskabet Egyptian Drilling Company, som ejer og

opererer i alt 66 borerigge, hvoraf hovedparten er land-
rigge. Resultatet heraf udgjorde USD 19 mio. (USD 0 mio.).

Der var to ophold på værft for planlagt eftersyn og
opgradering i 2013. Værftsopholdene blev afsluttet til
tiden og uden budgetoverskridelser. To værftsophold,

Maersk Driling USD mio.
Hovedtal |.
Omsætning 1.972. 1.683
Resultat før af- og nedskrivninger m.v.

(EBITDA) 863 638
Af- og nedskrivninger 239 197
Avance ved salg af anlægsaktiver m.v., netto 4 -
Andel af resultat i joint ventures |. 19 0
Resultat før finansielle poster (EBIT) 647 441
Skat |. 119 |. 94
Driftsresultat efter skat (NOPAT) 528 347
Pengestrøm fra driftsaktiviteter 775 597
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer -1.517 7555
Investeret kapital 5320 4.283
ROIC 10,8% 8,8%

Effektiv operationel driftstid 97% 92%

 

Virksomheder

A.P, Møller - Mærsk A/S | Årsrapport 2013 45

 

Maersk Drillings globale operationer

 
        
   
 

semi-submersible rig tilu!

DEN MEXICANSKE GI EGYPTIAN DRILEL

1 semi-submersibte rig tilu!

ANDEL AF 2013 OMSÆTNING

CC) - 50%
OD -— 10%

O | -5s%

oOo 1%

der var planlagt i 2013, blev udskudt og vil ikke blive af-
sluttet før i starten af 2014. 12014 har Maersk Drillinget
omfattende program for værftsophold med eftersyn og
opgradering af yderligere seks rigge.

Ved udgangen af 2013 var Maersk Drillings kontraktdæk-
ning 94% for 2014, 70% for 2015 og 53% for 2016. Den
samlede omsætning på den fremtidige kontraksdækning
for Maersk Drilling udgjorde ved udgangen af 2013 USD
7,9 mia. (7,0 mia.).

Som følge af den betydelige vækst og de mange nye
rigge, som vil blive sat i drift, forventer Maersk Drilling
yderligere omkostninger i forbindelse med uddannelse
og driftsstart, USD 20-30 mio. pr. rig, hvilket vil have en.
negativ indflydelse på resultateti 2014 og 2015.

Kontraktdækning pr. segment

mn

Segment 2014 2015

 

Ultra harsh jack-up rigge (Norge) 100%  —— 83%
Premium jack-up rigge 97% 62%
Ultra dybtvands- og midtvandsrigge 86% 63%
lalt 94% 70%

1404024EogSN69102

   

 

ider,konstruktion på værft
Sie:

(operation)

STRATEGISK FOKUS

Maersk Drillings overordnede forretningsmål er at
blive en betydelig og stabil bidragyder til Gruppen med
etresultat, der ligger over USD 1 mia. i 2018, samt at
undgå ulykker i forbindelse med driften. Målet vil blive
nået ved at udvikle og udbygge virksomheden inden
for segmenterne ultra-harsh og ultra dybtvand.

Omsætning på kontraktbeholdning,

ultimo 2013

USD mia. '

25 .

20 - . .
1,5

1,0 .

05 . eu .

0,0

2014 2015 2016 2017-

Værdi af ordrebog pr. år inkl kommende værftsophold.

 

 

k …

Maersk Viking er det første af fire nye boreskibe, beregnet til ultra dybtvand; "der bliveren del af

      

Maersk Drilling

Maersk Viking Maersk Drillings flåde. De fire boreskibe, der bliver leveret fra skibsværftet Samsung Heavy I Industries
Sydkorea i 201 Å, repræsenterer en samlet investering på USD 2,6 mia. .

 

 

 

1404024EogSN69103

Virksomheder

A.P. Møller - Mærsk A/S | Årsrapport 2013 47

 

Fokusområderne for vækst er Norge, hvor Maersk Drilling
vil udnytte sin ledende markedsposition i ultra harsh
jack-up markedet, og dybtvandsområderne i Den Mexi-
canske Golfi USA og Vestafrika, hvor Maersk Drilling
agter at opbygge stærke positioner.

Maersk Drilling ønsker at fastholde en høj kontraktdæk-
ning for at sikre en høj grad af forudsigelighed i indtje-
ningen og dermed en solid basis for gennemførelsen af
vækststrategien.

De største risici i forbindelse med Maersk Drillings resul-
tater og gennemførelsen af strategien relaterer sig til
operationel performance, omkostningsinflation samt
gennemførelsen af nybygningsprojekter og værftsop-
hold for eksisterende rigge. På længere sigt vil Maersk
Drilling være eksponeret for svingende oliepriser.

I overensstemmelse med strategien begyndte Maersk
Drilling i 2013 at undersøge mulighederne for at sælge
sine aktiviteter i Venezuela.

KONTRAKTER INDGÅET I 2013

Maersk Drilling indgik flere nye kontrakter i 2013,
hvoraf de største er:

+ En fem-årig kontrakti Norge for en nybygget ultra
harsh jack-up rig, XL Enhanced 4, med en anslået kon-
traktværdi på USD 812 mio. Kontrakten begynder i
midten af 2016 efter levering fra værft.

En to-årig kontraktforlængelse vedrørende en nybyg-
get ultra harsh jack-up rig, XL Enhanced 2. Den anslå-
ede værdi af den toårige kontraktforlængelse er ca.
USD 280 mio.

En et-årig fast kontrakt for Maersk Giant i Norge. Den
anslåede kontraktværdi er USD 137 mio. Kontrakten
forventes at begynde i midten af tredje kvartal 2014.

Værdi af ordrebog pr. kunde, ultimo 2013

2

BP
Statoil
ConocoPhillips

Det norske

HU MM RE

ExxonMobil

Total

så Marathon

 

Andre

MARKEDSUDVIKLING

Olieprisen lå i gennemsnit på over USD 100 pr. tøndei
2013 og understøttede dermed fortsat olieselskabernes
efterforsknings- og udbygningsaktiviteter.

Det norske jack-up marked

Det norske jack-up marked var fortsat stærkt med fuld
udnyttelse hele året og forventes fortsat at være stærkt
ide kommende år. For øjeblikket er der ikke ledige jack-
up rigge før i fjerde kvartal 2014. Dagraterne er ca. USD
425.000 for nybyggede ultra-harsh jack-up rigge, og for
ældre jack-up rigge er raterne lige under USD 400.000.

Internationale jack-up rigge

Markedet for internationale premium jack-up rigge
nyder fortsat godt af, at olieselskaberne foretrækker ny-
ere rigge på grund af den højere sikkerhed og effektivitet.
Premium jack-up rigge har høj udnyttelse, og dagraterne
har stabiliseret sig på et niveau over USD 200.000 i Nord-
søen og ca. USD 170.000 i Sydøstasien. Generelt er efter-
spørgslen efter premium jack-up rigge stadig fornuftig
med mange langsigtede projekter, der begynder i 2014.

Flydende rigge til ultra dybt vand (7500ft+)
Ultradybtvandsmarkedet var præget af fuld udnyttelse
i2013, og dagraterne toppede på omkring USD 600.000
med visse variationer på tværs af regioner og lande, der
afspejler forskelle i driftsomkostninger og skatter, 12014
vil ultradybtvandsmarkedet opleve en øget konkur-
rence, da der vil komme et antal rigge, der ikke er på kon-
trakt, på markedet, og flere operatører har udskudten
række langsigtede projekter fra 2014 til 2015 og senere.

NYBYGNINGSPROGRAM

Maersk Drilling bestilte en ultra harsh jack-up rig i 2013
til levering i 2016 på baggrund af en kundekontrakt med
lang løbetid. Maersk Drilling har siden 2011 indgået ny-
bygningskontrakter for i alt USD 5,2 mia.

Maersk Drilling har aktuelt otte rigge under konstruk-
tion. Ordrebogen omfatter fire ultra harsh jack-up rigge
tillevering i 2014-2016 og fire ultra dybtvands bore-
skibe til levering i 2014. Nybygningsprogramnmnet holder
budgettet, dog er fem af de otte rigge under konstruk-
tion forsinket med to til fire måneder pr. rig som følge
af forsinket levering af udstyr og tjenesteydelser fra
underleverandører.

 

 

48 A.P, Møller - Mærsk A/S | Årsrapport 2013

For seks af de otte rigge under konstruktion er der alle-
rede indgået kontrakter med en samlet kontraktdæk-
ning på 24 rigår og en forventet omsætning på ca. USD
4,1 mia.

VORE MEDARBEJDERE

Maersk Drilling har brug for 1,450 nye medarbejdere for
at operere de otte rigge, som Maersk Drilling har under
konstruktion. En central del i rekrutteringen af så mange
mennesker inden for industrien er at udvide den interne
talentpulje ved hjælp af interne træningsprogrammer
samt elevpladser.

Træning på individuelt- og teamniveau gennemføres i et
struktureret uddannelsesprogram, der omfatter brugen
af den mest avancerede offshoreboresimulator i verden.
For en sikker og effektiv drift af de nye rigge vil de forskel-
lige teams på de nye rigge være sammensat af erfarne
medarbejdere og nyansatte, således at der opnås en effek-
tiv integration af nye medarbejdere.

INNOVATION

12013 indgik Maersk Drilling og BP en partnerskabsaf-
tale om udviklingen af en ny offshorerig med avanceret
teknologi, som er afgørende for udnyttelsen af fremti-
dige olie- og gasforekomster på dybt vand, der ikke er
tilgængelige med den nuværende teknologi.

BP og Maersk Drilling vil samarbejde om koncepter for
borerigge til dybt vand, som kan operere i felter, hvor
der findes reservoirer med højt tryk/høj temperatur på
op til 20.000 pund pr. kvadrattomme (PSI) og tempera-
turer på op til 176 grader celsius. Aftalen er en del af
BP's Project 20K)Y, et flerårigt initiativ til udvikling af

Maersk Drillings nybygningsprogram

Plan for levering

XL Enhanced!

Deepwater Advanced IV

2013 2014 2015 2016 2017

XLEnhanced Il
XL Enhanced III
XL Enhanced IV
Maersk Viking
Maersk Valiant

Maersk Venturer

 

Virksomheder

næste generations systemer og værktøjer til efterforsk-
ning og produktion på dybt vand, som ikke er mulig
med nutidens teknologi, hvor den tekniske grænse er et
tryk på 15.000 PSI og en temperatur på ca. 121 grader
celsius.

BP skønner, at anvendelse af denne teknologi i deres glo-
bale portefølje potentielt vil kunne give adgang til yder-
ligere 10-20 milliarder tønder olie- og gasreserver.

BÆREDYGTIGHED

Ca. 90% af ny olie- og gasproduktion vil komme fra udvik-
lingslande de næste 20 år. Mange af disse lande har ind-
ført krav om lokal arbejdskraft i deres lovgivning, ligesom
det er forventningen hos lokale interessenter, der styrer
råstofudviklingen. Formålet er at skabe jobs, fremme virk-
somhedsudvikling og erhverve nye kompetencer og tek-
nologier.

For Maersk Drillings boreaktiviteter i Angola er kravet
eksempelvis, at 70% af arbejdskraften skal være lokal.
Uddannelse er en vigtig del for at opnå dette mål. 1 2013
indledte Maersk Drilling en lokal ansættelsesproces i
stedet for at anvende et rekrutteringsfirma, bl.a. for at
sikre kompetencer og for at opbygge loyalitet.

SIKKERHED
Frekvensen af arbejdsulykker (LTIF) i 2013 var 1,61 (1,12)
pr. mio. arbejdstimer.

Stigningen i frekvensen af arbejdsulykker er skuffende,
selv om den er på niveau med sikkerhedsniveauet i
branchen. Der er gennemført en række initiativer til
forbedring af sikkerheden.

Flåde

Jack-up rigge 12 12
Semi-submersible rigge 4 4
Borepramme 10 10
lalt 26 26
Nybygningsprogram

Jack-up rigge 4

Boreskibe

lalt

 

 

 

z

rr

(H
XV)
SLA)

Ey
Rg
C

4

E.

 

LØ i RENS — LLR
fSzSe

 

 

 

 

1404024EogSN69104

50 A.P, Møller - Mærsk A/5 | Årsrapport 2013

Maersk Supply Service

strategiske planer.

+ Overskud på USD 235 mio. (USD 132 mio.)

+ ROIC var 10,9% (6,1%)

. Pengestrøm fra driftsaktiviteter var USD 436 mio.
(USD 305 mio.).

Det forbedrede resultat i 2013 skyldtes hovedsagelig en
højere udnyttelsesgrad og bedre driftsmarginer.

Maersk Supply Service havde god kontraktdækning
i2013, og de vigtigste strategiske markeder er stadig
Afrika, Brasilien, Canada, Australien og Nordsøen, hvor
størstedelen af flåden opererer.

Markedet i Nordsøen og især markedet for store anker-
håndteringsskibe (AHTS) var generelt bedre end i 2012,
mens markedet for forsyningsskibe (PSV) var mere
balanceret i 2013, Internationalt steg aktiviteten i Bra-
silien ved årets udgang med nye licitationer i udbud. Der
blev ligeledes indgået en række kontraktforlængelser og
nye kontrakter på andre vigtige markeder.

Den generelle nybygningsaktivitet faldt i 2013. De fleste
ordrer var placeret i segmentet forsyningsskibe, hvor
ordrebogen allerede er stor, mens der kun var få ordrer
isegmentet ankerhåndteringsskibe. Der blev bestilt en
række nybygninger i segmentet subsea supportskibe.

Som led i den løbende porteføljeoptimering blev der solgt
fire ældre ankerhåndteringsskibe i 2013. Ordrebogen
omfatter to ankerhåndteringsskibe med levering i 2014
og 2015. Skibene bygges til det canadiske marked og op-

Virksomheder

 

 

I MAERSK

” SUPPLY SERVICE
Hovedsæde København
Medarbejdere | 2,900
Kontorer | FE:
Skibe ' 98

Adm. direktør Carsten P, Andersen

fu gg leverede et betydeligt bedre resultat på USD 235 mio. i 2013 og har opdateret de

timeres til den lokale drift med fokus på miljøvenlighed.
Som led i den nye langsigtede strategi om ”0 ulykker og
+10% afkast” vil Maersk Supply Service fokusere yder-
ligere på segmenterne AHTS og subsea supportskibe.

Inden for segmentet for udryknings- og redningsskibe
og havmøllesegmentet opnåede Esvagt næsten fuld
udnyttelse i 2013 med den hidtil største omsætning og
overskud til følge. Esvagt tog levering af to skibei 2013,

Maersk Supply Service USD mio.

Hovedtal

Omsætning 9330 877
Resultat før af- og nedskrivninger m.v.

(EBITDA) 421 319
Af- og nedskrivninger 170 173
Avance ved salg af anlægsaktiver m.v., netto 5 -4
Andel af resultat i joint ventures . -1 -
Resultat før finansielle poster (EBIT) 255 142
Skat 20 10
Driftsresultat efter skat (NOPAT) 235 132
Pengestrøm fra driftsaktiviteter 436 305
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer -140 7214
Investeret kapital 2.131. 2.206
ROIC 10,3% 6,1%

 

Virksomheder A.P, Møller - Mærsk A/S | Årsrapport 2013 51

 

 

TT Maersk Supply Service Skibeteretsubsea sappartskib og arbejder for øj
Maersk Achiever . - X, "Skibet haren.solid sikkerhedsstatistik og opnåede i 2013 6f
gold, BLE s på 10 år uden arbejdsulykker, siden skibets levering 12003.

i

 

og flåden er dermed på 37 skibe. For at styrke fodfæstet
ihavmøllesegmentet bestilte Esvagt i juli 2013 to special- Flåde . … 2013

 

 

 

byggede skibe til allerede indgåede langtidskontrakter. Ankerhåndteringsskibe 45 49
Forsyningsskibe 13 13
. . Udryknings- og redningsskibe 37 35
Kontraktdækningen for alle segmenter under ét, eksklu- Andre skibe 3 3
sive optioner, er 56% for 2014 og 32% for 2015. lalt 98 100
SIKKERHED KE
Frekvensen af arbejdsulykker (LTIF) i 2013 var 0,15 2 2
(0,74) pr. mio. arbejdstimer, Udryknings- og redningsskibe 4

l alt 6 6

1404024EogSN69105

 

 

52 A.P. Møller - Mærsk A/S | Årsrapport 2013

Maersk Tankers

 

Virksomheder

 

, MAERSK

TANKERS
Hovedsæde København
Medarbejdere ' 3.100
Kontorer ' 6
Lande 6
Skibe ' 430

Adm. direktør Morten H. Engelstoft

hole sel.tmue iønplson af Liquefied Petroleum Gas (LPG) flåden i 2013 og indgik i januar 2014
aftale om Siiga af 1 1 5 > Very Large Crude Carriers (VLCC). Salget understøtter Maersk Tankers' strategi om at foku-

sere på transport af raffinerede olieprodukter.

+ Tab på USD 317 mio. (tab på USD 315 mio.)

« ROIC var negativ med 10,4% (negativ med 8,2%)

+ Afskrivninger og hensættelser til tabsgivende kon-
trakter i alt USD 297 mio. (USD 238 mio.)

+ Investeret kapital reduceret med USD 1,3 mia.

+ Salgaf VLGC og Handygas segmenterne

+ Aftale indgået i 2014 om salg af 15 ejede VLCCs

« Pengestrøm fra driftsaktiviteter var USD 223 mio.
(USD 126 mio.).

Resultatet for 2013 var et tab på USD 317 mio. (tab på
USD 315 mio.). Resultatet omfatter afskrivninger og hen-
sættelser til tabsgivende kontrakter for netto USD 297
mio. (USD 238 mio,) og omstruktureringsomkostninger
for USD 36 mio. (USD 2 mio.). Eksklusive engangsposter
var resultatet USD 8 mio. (tab på USD 80 mio.). Det for-
bedrede resultat skyldtes ud over et fald i omkostninger
en forbedret time charter-ækvivalentindtjening (TCE)
igas- og produktsegmentet, der dog blev udlignet af en
lavere TCE-indtjening i VLCC-segmentet.

Maersk Tankers havde i 2013 fokus på flere initiativer til
forbedring af lønsomheden. Der blev opnået betydelige
besparelser, hvoraf den væsentligste var en reduktion
ibrændstofforbruget på 3% pr. dag i forhold til 2012.

I overensstemmelse med strategien om at fokusere på
segmenterne for produkttankskibe solgte Maersk
Tankers flåden af Very Large Gas Carriers (VLGC) i
2013. Salget omfattede fem ejede og seks indchartrede
skibe og betød afslutningen på fragt af flydende petro-
leumsgas (LPG).

Maersk Tankers indgik i januar 2014 aftale om salg af
flåden på 15 VLCCs til levering i 2014. Med salget udgør
den resterende VLCC eksponering nu seks chartrede
skibe uden besætning, der i gennemsnit har 5,9 år tilbage.

Salget af LPG- og VLCC-segmenterne understøtter
Maersk Tankers' strategi om at fokusere på transport af
raffinerede olieprodukter. Til fornyelse af produktflåden
bestilte Maersk Tankers fire nye MR-skibe til levering i
2016 og har yderligere bestilt to skibe i februar 2014.

"Maersk Tankers USD mio.

Hovedtal .

Omsætning 1685. 1.977
Resultat før af- og nedskrivninger m.v.

(EBITDA) 21 214
Af- og nedskrivninger 348 536
Avance ved salg af anlægsaktiver m.v., netto 8 8
Andel af resultat i joint ventures — 1
Resultat før finansielle poster (EBIT) -319 -313
Skat +2 2
Driftsresultat efter skat (NOPAT) … 7317 -315
Pengestrøm fra driftsaktiviteter 223 126
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer 748 -461
investeret kapital 2.335. 3.633
ROIC -10,4% … -8,2%

 

Virksomheder

 

Maersk Tankers
Maersk Barry
Norge

A.P. Møller - Mærsk A/S | Årsrapport 2013 53

 

Maersk Tankers har fokus på investeringer i produktsegmenterne og har for nylig
bestitt fire nye mellemstore produkttankskibe og yderligere tg til fornyelse af den
eksisterende flåde. De nye skibe forventes at blive leveret 12016 og i 2017.

 

 

 

 

 

 

Der blev solgt syv produkttankskibe, et VLCC-skib og 16
LPG-skibe i 2013, som alle blev leveret til nye ejere, og 11
indchartrede skibe blev leveret tilbage til ejerne.

Produkttankskibssegmenterne oplevede en større
efterspørgsel end i 2012, men på grund af udbuddet
af skibe var der fortsat ingen væsentlige forbedringer
inogen af segmenterne sarnlet set. Markedet for MR-
segmentet blev forbedret som følge af en stigende
amerikansk eksport til Europa og eftervirkningerne af
orkanen Sandy. Handy-segmentet havde en flad mar-
kedsudvikling, hovedsagelig på grund af et svagt euro-
pæisk kernemarked. LR2-segmentet havde et svagt
år med faldende eksport af nafta fra Europa til Asien
kombineret med flere skibe, der konkurrerede om las-
ter i markedet for rene produkter.

Generelt havde råolietransporten et svagt år, Tidligere
års stærke kinesiske import og den dermed forbundne
oplagring udeblev, og amerikansk import fra Vestafrika
ophørte stort seti takt med, at den hjemlige produktion
af skiferolie steg.

Det var først mod slutningen af året, at markedet oplevede
en midlertidig positiv udvikling som følge af havneforsin-
kelser og dårligt vejr i Asien.

1404024EogSN69106

 

 

VLGC-segmentet blev forbedret marginalt som følge af
stigende amerikansk eksport af LPG på grund af en øget
skiferolie- og gasproduktion.

SIKKERHED
Frekvensen af arbejdsulykker (LTIF) i 2013 var 0,56
(0,89) pr. mio. arbejdstimer.

 

 

2013

Flåde Egne Chartrede Egne Chartrede
LF? (ARanad …. 72 mr mr ET FE
MR 11 13 lg 15
Handy 33 4 33 4
Intermediate 20 7 26 10
VLEC 15 6 16 5
Gas - 3 16 7
lalt 92 38 116 46
7 om . i

- - - 1

4 - - 1

"Der er yderligere bestilt to skibe 12014.

 

 

54 A.P. Møller - Mærsk A/S | Årsrapport 2013

Damco

 

Virksombeder

 

bal Br
lse! fogletios. Indvichunl sohvtforse.

Hovedsæde | Haag, Holland
Medarbejdere 11.400
Lande 93

Adm. direktør Hanne B. Sørensen

År res > var påvirket af betydelige omstruktureringsinitiativer, opgradering af driftsstruktur og

IT- platform. Der forventes et bedre resultat i 2014.

+ Tab på USD 111 mio. (overskud på USD 55 mio.)

+ ROIC var negativ med 22,0% (positiv med 13,1%)

+ Pengestrøm fra driftsaktiviteter var negativ med
USD 14 mio. (negativ med USD 102 mio.).

Et globalt omstruktureringsprogram blev iværksat
med det formål at forenkle og konsolidere Damcos ope-
rationelle struktur. Dette indebærer konsolidering af
lande, optimering af drift samt gennemgang og imple-
mentering af nye og forbedrede IT-systemer. Dermed
var resultatet for 2013 påvirket af meget store engangs-
udgifter til transformation, som ikke forventes at blive
gentaget i 2014.

En grundig gennemgang for at vurdere Damcos finan-
sielle resultater og risici afdækkede en eksponering i

bestemte lande. Dette resulterede i væsentlige regn-
skabsmæssige justeringer til 2013 resultatet uden lik-
viditetspåvirkning.

Året sluttede med et tab på USD 111 mio. (overskud på
USD 55 mio.). Lønsomhedsniveauet forventes at stige
12014, hovedsagelig som følge af omstruktureringsom-
kostningerne i 2013. Resultaterne af omstruktureringen
forventes at vise sig gradvist fra andet halvår 2014 og
fremefter.

Omsætningen for 2013 reduceredes med 1% i forhold til
2012, delvis på grund af et lavere aktivitetsniveau inden
for statsligt relaterede projekter, hvilket også bidrog til
lavere luftfragtmængder.

I Supply Chain Management segmentet steg mængder
med 13% i 2013 i forhold til 2012. Søfragtmængder var
1% lavere end i 2012. Luftfragtmængder kunne ikke

fastholde den høje stigningstakt fra 2012, men havde
dog en stigning på 8%.

Pengestrøm fra driftsaktiviteter var negativ med USD
14 mio., en forbedring i forhold til 2012 (negativ med
USD 102 mio.), der hovedsagelig skyldtes en bedre
driftskapital.

12013 blev flytningen af Damcos hovedkontor til Haag
i Holland afsluttet.

SIKKERHED
Frekvensen af arbejdsulykker (LTIF) i 2013 var 0,42
(0,55) pr. mio. arbejdstimer.

Damco

USD mio.

Hovedtal

Omsætning 3212 3.899
Resultat før af- og nedskrivninger m.v.

(EBITDA) -65 91
Af- og nedskrivninger 34 25
Avance ved salg af anlægsaktiver m.v., netto 2 19
Andel af resultat i joint ventures |. 8. 6
Resultat før finansielle poster (EBIT) -89 91
Skat 22 36
Driftsresultat efter skat (NOPAT) … 711 1 55
Pengestrøm fra driftsaktiviteter -14 102
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer -23 -20
Investeret kapital 412 512

ROIC -22,0%  13,1%

 

 

 

 

 

1404024EogSN69107

 

 

56 A.P. Møller - Mærsk A/S | Årsrapport 2013

Svitzer

Virksomheder

SVITZER

Hovedsæde København
Medarbejdere ' 2.800
Lande 35
Havneaktiviteter +100
Skibe ' ' i 376
Adm. direktør Robert Uggla

; i ” på USD 156 mio., og ROIC var 10,8%. Resultatet var positivt påvirket af salgs-
avancer, der blev delvist modsvaret af omstruktureringsomkostninger og nedskrivninger. Svitzer udvidede
fortsat porteføljen af UNG terminalbugseringsaktiviteter med nye kontrakter i Australien og Qatar.

. Overskud var USD 156 mio. (USD 7 mio.). I resultatet
indgår nedskrivninger med USD 6 mio. (USD 109 mio.)

+ EBITDA-margin var 26% (27%)

+ ROIC var 10,8% (0,5%)

+ Pengestrøm fra driftsaktiviteter var USD 180 mio.
(USD 241 mio.).

Trods stigende konkurrence forbedredes resultatet for
havnebugsering. Terminalbugsering udviklede sig som
forventet med en stigende omsætning som følge af en
bedre udnyttelsesgrad af spotflåden. Svitzer indgik flere
nye aftaler i årets løb, herunder en 20-årig kontrakt på
USD 650 mio. vedrørende Wheatstone LNG havneakti-
viteten i Australien.

Det generelle bjærgningsmarked oplevede et historisk
lavt aktivitetsniveau i 2013. Svitzer øgede dog sin
markedsandel inden for bjærgningsberedskab og fjer-
nelse af vrag, hvor et større vragfjerningsprojekt er
under fortsat udførelse i Irak.

Som led i strategien om optimering af porteføljen, der
består af over 100 havnealktiviteter, solgte Svitzer sin 50%
store aktiebeholdning i Uniwise Towage Limited i Thai-
land og Pacific Towing (PNG) Ltd. i Papua New Guinea.

Svitzer har intensiveret sine bestræbelser på at forbedre
lønsomheden for havnebugseringsaktiviteter yderligere.
Ved årets afslutning var der identificeret muligheder

for besætningsoptimering på flere lokationer. Som følge

heraf er der hensat USD 12 mio. til nedlæggelse af et
antal stillinger i flere australske havne.

Svitzer leverede fortsat en betydelig pengestrøm fra
driftsaktiviteter på USD 180 mio. (USD 241 mio.). Den
stigende aktivitet inden for vragfjernelse påvirkede
driftskapitalen negativt.

 

 

Svitzer

USD mio.

Hovedtal

Omsætning 831 820
Resultat før af- og nedskrivninger m.v.

(EBITDA) 217 223
Af- og nedskrivninger 91 201
Avance ved salg af anlægsaktiver M.v., netto eg 4
Andel af resultat i joint ventures 22 19
Resultat før finansielle poster (EBIT) 177 45
Skat 21 38
Driftsresultat efter skat (NOPAT) — 156 7
Pengestrøm fra driftsaktiviteter 180 241
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer 2 -103
Investeret kapital 1.363 1.495
ROIC 10,8% 0,5%

 

Virksomheder A.P. Møller - Mærsk A/S | Årsrapport 2013 57

 

 

SIKKERHED
Frekvensen af arbejdsulykker (LTIF) i 2013 var 0,51 (1,46)

 

 

 

pr. mio. arbejdstimer. 2013

Flåde | Egne  Chartrede Egne  Chartrede
Den positive udvikling var et resultat af de initiativer, ede et i pe ' KM
der blev taget i 2012 og 2013 for at skabe øget fokus på alt 336 0 351 58
sikkerhed. Yderligere tiltag til forbedringer er planlagt
for at bringe Svitzers sikkerhedssystem i overensstem- Nybygningsprogram
melse med de standarder, der er fastlagt af Oil Compa- Slæbebåde 00 4 i Z "
nies International Marine Forum, og de vil blive imple- Andre skibe 2 - 2 -
menteret i 2014. lalt 6 - 6 -

1404024EogSN69108

 

 

58 A.P. Møller - Mærsk A/S | Årsrapport 2013

Andre virksomheder

MAERSK FPSOs

Overskuddet for Maersks FPSOs var USD 63 mio. i 2013.
Det reducerede resultat i forhold til 20128 på USD 273 mio.
skyldtes salget af LNG-flåden og FPSO Maersk Peregrino
i2012 samt overdragelsen af Volve produktionsmodulet
til Maersk Drilling i starten af 2013. Resultatet for 2013
var påvirket af salgsavancer på USD 32 mio. i forhold til
de samlede salgsavancer på USD 245 mio., der var ind-
regneti 2012.

De to resterende joint venture-aktiver, FPSO North Sea
Producer og FGSO NKossa II, er begge på rentable lang-
tidskontrakter.

MAERSK CONTAINER INDUSTRY

Omsætningen var USD 663 mio. (USD 1,1 mia.) med et
tab på USD 5 mio. (overskud på USD 60 mio.). ROIC var
negativ med 2,1% (positiv med 26,5%).

Kølecontainermarkedet var i 2013 karakteriseret afen
beskeden efterspørgsel. I fjerde kvartal var der en svag
stigning i efterspørgslen på markedet, primært som følge
af større mængder transporterede kølevarer.

Ophørte aktiviteter

DANSK SUPERMARKED GRUPPEN

Dansk Supermarked Gruppen (DSG) leverede et over-
skud på DKK 1,8 mia. (DKK 1,3 mia.). EBIT udgjorde
DKK 2,4 mia. (DKK 1,7 mia.), og ROIC udgjorde 11,0%
(8,0%). Væksten var primært båret af et forøget salg,
øgede åbningstider samt en forbedret lønsomhed i dis-
countsegmentet. DSG øgede i 2013 sin markedsandel
iDanmark, Sverige og Polen, mens den blev fastholdt
i Tyskland.

Gruppen indgik den 7. januar 2014 en aftale om at
sælge sin andel på 68% i DSG. Handlen består af to trin:
1) A.P, Møller - Mærsk sælger 49% i 2014 og bevarer
en ejerandel på 19% i DSG og 2) i 2019 har køberen en

Andre virksomheder

Bygningen af den nye kølefabrik i Chile går som forven-
tet, og den forventes at stå driftsklar i 2014.

DANSKE BANK

Gruppen ejer 20% af aktierne i Danske Bank. Bankens
overskud var DKK 7,1 mia. (DKK 4,7 mia.), hvoraf 20%
svarende til DKK 1,4 mia. (DKK 958 mio.) er medtaget
i Gruppens resultat.

RO/RO OG RELATEREDE AKTIVITETER

Ro/Ro og relaterede aktiviteter omfatter primært
Gruppens ejerskab i Håegh Autoliners. Resultatet var
ettab på USD 20 mio. (overskud på USD 56 mio.), og ROIC
var negativ med 3,2% (positiv med 7,9%). Resultatet
skyldtes et tab på USD 56 mio. fra salget af aktieposten
på 31,3%i DFDS A/S i tredje kvartal 2013. Når udbyttet
medtages, har aktiebeholdningen i DFDS A/S givet et
investeringsafkast på 9,2% over hele ejerperioden.

købsoption, og A.P, Møller - Mærsk har en salgsoption
på den resterende andel på 19% i DSG. Den regnskabs-
mæssige gevinst for Gruppen forventes at blive omkring
DKK 14 mia. afhængigt af tidspunktet for afslutningen af
transaktionen, som vil generere et kontant provenu på
omkring DKK 17 mia.

 

1404024EogSN69109

Regnskabsberetning

A.P, Møller - Mærsk A/5 | Årsrapport 2013 59

 

KN Æs- i |
IV 37 7 SEN Cy

AF hånilgr

Regnskabsberetning

 

(DKK 23,4 mia.), og egenkapitalen var i alt DKK 230,1 mia. (DKK 222,5 mia.).

RESULTATOPGØRELSEN

Omsætningen faldt med 7% til DKK 266,2 mia. (DKK
286,8 mia.), primært som følge af lavere containerfragt-
rater og en lavere olieproduktionsandel, som blev delvis
opvejet af højere containermængder. Målt i USD faldt
omsætningen med 4% til USD 47,4 mia. (USD 49,5 mia).

Driftsomkostninger faldt med DKK 17,4 mia. til DKK 203,7
mia. (DKK 221,1 mia), hovedsagelig på grund af faldende
brændstofpriser og brændstofforbrug samt lavere omkost-
ninger i forbindelse med containerruterne.

Af- og nedskrivninger faldt med DKK 3,3 mia. til DKK
26,0 mia. (DKK 29,3 mia.). Gruppen foretog nedskrivnin-
ger med netto DKK 1,2 mia. (DKK 2,3 mia.), hovedsagelig
vedrørende Maersk Tankers. Nedskrivningerne i 2012
vedrørte hovedsagelig Maersk Tankers og Svitzer.

Nettoavancen ved salg af anlægsaktiver m.v. faldt til
DKK 814 mio. (DKK 3,5 mia.).12013 relaterede avancen
sig hovedsagelig til salget af Brigantine Group i Hong
Kong, Kina, og en række andre aktiver, der blev delvis
udlignet af tabet på DKK 317 mio. i forbindelse med
salget af DFDS, Avancen i 2012 relaterede sig hoved-
sagelig til salget af FPSO Maersk Peregrino, LNG aktivi-
teterne og et delvist salg af en olieaktivitet i Brasilien.

Andel af resultatet i joint ventures steg med DKK 100
mio, til DKK 854 mio. (DKK 754 mio.), hovedsagelig på
grund af helårseffekten af opkøbet af Global Ports,
Rusland, den 28. november 2012.

Andel af resultatet i associerede virksomheder steg til
DKK 1,7 mia. (DKK 1,3 mia.) på grund af et større over-
skud i Danske Bank.

De finansielle poster var negative med DKK 4,0 mia.
(negative med DKK 4,5 mia.), en positiv udvikling på
DKK 494 mio.,, som primært skyldtes lavere nettoren-
teudgifter som følge af en reduktion af gælden samt en
lavere rente, der delvist modsvares af valutakursregu-
leringer, Yderligere var de finansielle poster positivt
påvirket af en stigning i de kapitaliserede låneomkost-
ninger i forbindelse med nybygningsprogrammerne.

SKAT

Gruppens selskaber beskattes efter forskellige systemer
afhængig af hjemsted og aktivitet. For visse af Gruppens
aktiviteter gælder særlige skatteforhold.

Skibsfartsaktiviteterne er som hovedregel omfattet

af et tonnagebaseret eller lignende skattesystem, hvor
opgørelsen af den skattepligtige indkomst inkluderer
et beløb beregnet med udgangspunkt i flådens tonnage.
Herudover betales i visse lande fragtskatter, der pri-
mært beregnes på basis af bruttofragtindtægter i de
pågældende lande.

Olie- og gasaktiviteterne er i de fleste lande underlagt
en særlig beskatning, der oftest er betydeligt højere end
den normale selskabsskat.

 

60 A.P. Møller - Mærsk A/S | Årsrapport 2013

Gruppens samlede skatter i 2013 var DKK 18,2 mia. (DKK
18,3 mia.). 12012 omfattede de samlede skatter et forlig i
en algerisk skattesag, som medførte en engangsindtægt
på DKK 5,2 mia. Af de samlede skatter udgjorde betalbar
dansk skat i 2013 DKK 6,2 mia. (DKK 9,2 mia.), hvoraf
DKK 3,5 mia. (DKK 6,0 mia.) var særlig kulbrinteskat, og
DKK 2,6 mia. (DKK 3,1 mia.) var selskabsskat på olieakti-
viteter. Den lavere særlige kulbrinteskat skyldes i over-
vejende grad den statsejede Nordsøfonds indtræden som
partner med en 20% andel i DUC (Dansk Undergrunds
Consortiura) i 2012. Skibsfartsaktiviteternes betaling af
skat til Danmark var DKK 110 mio. (DKK 60 mio.).

TOTALINDKOMST

Totalindkomst for året var DKK 13,5 mia. (DKK 21,7 mia)
og omfatter årets resultat på DKK 21,2 mia. (DKK 23,4
mia.) og anden totalindkomst, som var negativ med
DKK 7,7 mia. (negativ med DKK 1,7 mia.). I anden total-
indkomst indgår væsentligst valutakursregulering
ved omregning fra funktionel valuta til præsentations-
valuta, dagsværdiregulering af visse værdipapirer,
regulering vedrørende sikring af pengestrømme samt
aktuarmæssige gevinster og tab.

BALANCEN
De samlede aktiver udgjorde pr. 31. december 2013 DKK
403,3 mia. (DKK 409,7 mia.).

Immaterielle aktiver faldt til DKK 25,9 mia. (DKK 28,0 mia),
hovedsagelig som følge af afskrivning af olierettigheder.

Materielle aktiver på DKK 223,5 mia. (DKK 248,1 mia.)
faldt med DKK 24,6 mia. inklusive årets investeringer
på DKK 38,8 mia. (DKK 43,2 mia.). Årets afskrivninger
udgjorde DKK 23,9 mia. (DKK 25,8 mia.), og nedskrivnin-
ger blev indregnet med netto DKK 931 mio. (DKK 1,9 mia).
Salg af materielle aktiver udgjorde DKK 27,8 mia. (DKK
9,2 mia.) inklusive overførslen af Dansk Supermarked
Gruppen til aktiver bestemt til salg. Valutakursregulerin-
ger faldt med DKK 10,8 mia. (fald på DKK 2,6 mia.) som
følge af udviklingen i USD over for DKK.

Andele i joint ventures var DKK 10,7 mia. (DKK 11,4 mia),
hvoraf Global Ports, Rusland, udgjorde DKK 4,1 mia. (DKK
4,7 mia.).

Andele i associerede virksomheder var DKK 34,8 mia.
(DKK 35,5 mia.), hvoraf Danske Bank udgjorde DKK 29,2
mia. (DKK 27,7 mia.).

 

Regnskabsberetning

Afledte finansielle instrumenter udgjorde pr. 31. decem-
ber 2013 et nettoaktiv på DKK 681 mio. (DKK 19 mio.).
Den større balance skyldes primært svækkelsen af USD
over for de vigtigste kurssikringsvalutaer.

De samlede likvide midler, bestående af en handels-
beholdning af værdipapirer samt likvide beholdninger,
udgjorde pr. 31. december 2013 DKK 19,3 mia. (DKK
13,8 mia.).

Aktiver bestemt for salg udgjorde netto DKK 37,5 mia.
(DKK 3,0 mia.) og bestod af aktiver, der forventes solgt
i2014, heriblandt Dansk Supermarked Gruppen og 15
VLCC-skibe, der leveres i 2014.

Egenkapitalen udgjorde DKK 230,1 mia. (DKK 222,5
mia.). Totalindkomst medgår med DKK 13,5 mia. (DKK
21,7 mia.) i stigningen, og udbytte fragik med DKK 6,2
mia. (DKK 5,3 mia.).

Den aktuarmæssige nettoforpligtelse for pensioner
m.v. vedrørende ydelsesbaserede ordninger indregnet
iregnskabet pr. 31. december 2013 udgjorde DKK 1,8
mia. (DKK 2,5 mia.). Udviklingen i de aktuarmæssige for-
udsætninger og minimumsfinansiering har medført en
aktuarmæssig gevinst på DKK 322 mio. (tab på DKK 253
mio.), som indgår i anden totalindkonst. I 2013 betalte
Gruppen DKK 383 mio. (DKK 584 mio.) til ydelsesbase-
rede ordninger.

Udskudte skatteforpligtelser udgjorde pr. 31. december
2013 DKK 6,0 mia. (DKK 6,5 mia), og indregnet udskudt
skatteaktiv udgjorde DKK 2,6 mia. (DKK 3,3 mia.). End-
videre var der udskudte skatteaktiver for DKK 4,4 mia.
(DKK 4,0 mia.), som ikke var indregnet, jf. note 10 i det
konsoliderede årsregnskab.

RETSTVISTER M.V.

Gruppen er parti et antal retstvister. Herudover er Grup-
pen parti et antal skattesager, hvoraf nogle involverer
betydelige beløb, og hvor udfaldet er behæftet med bety-
delig usikkerhed.

 

 

1404024EogSN69110

Regnskabsberetning

A.P. Møller - Mærsk A/S | Årsrapport 2013 61

 

PENGESTRØM

Pengestrøm fra driftsaktiviteter DKK 50,1 mia. (DKK
40,8 mia.) var positivt påvirket af forbedret driftskapi-
tal såvel som af lavere skattebetalinger. Pengestrøm
vedrørende anlægsinvesteringer var DKK 27,4 mia.
(DKK 33,7 mia.). Faldet skyldtes hovedsageligt lavere
investeringer i skibe.

OPERATIONELLE LEASINGFORPLIGTELSER
Nutidsværdien af de operationelle leasingforpligtelser
udgjorde pr. 31. december 2013 DKK 47,3 mia. (DKK 56,4
mia.) ved brug af en tilbagediskonteringsrente på 6%
(6%). Beløbet opdeles i følgende hovedposter:

+ Maersk Line og Maersk Tankers med DKK 25,2 mia.
(DKK 32,8 mia.), der primært relaterer sig til chartrede
skibe

« APM Terminals med DKK 17,4 mia. (DKK 16,5 mia),
der primært relaterer sig til fremtidige koncessions-
afgifter for havnefaciliteter

. Andre forpligtelser på DKK 4,8 mia. (DKK 7,0 mia).

Omkring en tredjedel af time charter betalingerne i
Maersk Line og Maersk Tankers skønnes at relatere sig
til driftsomkostninger vedrørende drift af aktiverne.

Se oversigt over løbetider i note 22 i det konsoliderede
årsregnskab.

KONCERNREGNSKAB
Gruppens koncernregnskab indgår i koncernregnskabet
for A.P. Møller Holding A/S.

REGNSKAB FOR MODERSELSKABET

Moderselskabets aktiviteter omfatter de globale contai-
nerfarter i Maersk Line, aktiviteter inden for offshore og
anden skibsfart samt olie- og gasaktiviteterne i den dan-
ske sektor af Nordsøen. Herudover besiddes aktier

i datter- og associerede virksomheder.

I moderselskabets regnskab værdiansættes aktier i
dattervirksomheder og i associerede virksomheder til
kostpris jf. note 23 med fradrag af nedskrivninger, ogi
resultatopgørelsen indgår udbytter fra dattervirksom-
heder og associerede virksomheder som indtægt.

Årets resultat var DKK 7,3 mia. (DKK 8,4 mia.), primært
grundet lavere udbytter fra dattervirksomheder og asso-
cierede virksomheder samt lavere finansielle indtægter.
Skat var lavere som følge af lavere resultat før skat.

Samlede aktiver pr, 31. december 2013 udgjorde DKK
276,9 mia. (DKK 278,5 mia) og egenkapitalen DKK 114,0
mia. (DKK 116,5 mia.).

Pengestrøm fra driftsaktiviteter var DKK 20,2 mia. (DKK
17,1 mia.). Især driftskapitalposter blev forbedret, men
også finansielle udbetalinger og betalte skatter, mens
modtagne udbytter faldt.

 

 

62 A.P. Møller - Mærsk A/S | Årsrapport 2013 Risikostyring

Risikostyring

sva dasd bg iu8i.
ss 54 i

"ÅR dg SÅ

med langsigtede investeringer, kræver det ikke blot en god forståelse af
virksomhedernes individuelle kortsigtede risici, men også af potentielle nye
langsigtede risici afledt af globale trends og risici forbundet med porteføljen
af de virksomheder og lande, som Gruppen opererer i.

Gruppen har en Enterprise Risk Management (ERM) implementeres for at forbedre effektiviteten af risiko-
proces, hvor de største risici for Gruppen identifice- styringen i Gruppen og i kerneforretningerne.

res, vurderes, rapporteres og mitigeres på forskellige

niveauer i organisationen. Resultaterne af ERM-pro- STYRING AF KORTSIGTEDE RISICI

cessen forelægges direktionen og bestyrelsen. En gang Gruppen har identificeret fire større risici i forhold til at
om året foretager revisionsudvalget en gennemgang nå Gruppens målsætninger inden for de næste 3-5 år:

af ERM-processen for at overveje, om nye tiltag skal

1. Udbud og efterspørgsel i containerfragtmarkedet
Gruppen er eksponeret mod udsving i fragtrater, især
på containerfragtmarkedet, som følge af den struktu-
relle uligevægt mellem udbud og efterspørgsel. Der er
betydelig overvægt af udbud i segmentet for større skibe

på Maersk Lines øst-vestgående ruter. For Maersk Line

imødegås denne risiko ved at have et rutenetværk,

der er konkurrencedygtigt på omkostninger, opbygge

kundeloyalitet, forenkle organisationen og etablere ska-

EL lerbare platforme til systemer, værktøjer og processer.

Revisionsudvalg Udnyttelsen af rutenetværket optimeres endvidere gen-

nem feks. P3 alliancen.

Overordnet risikoudvikling: Stabil

Enterprise Risk Management (ERM) proces

 

Em

. 12013 borede Maersk Oilfler: efterforsknings- og v rde m
9, som har udviklet sig til ethøgleprøjekt for Maersk'0il
: lanske myndigheder iaugust 2013,

 

1404024EogSN69111

 

 

64 A.P, Møller - Mærsk A/S | Årsrapport 2013

 

2. Fald i olieprisen

Et stort og længerevarende fald i olieprisen vil kunne
gøre det svært for Maersk Oil at generere den nødvendige
pengestrønn til finansiering af nvesteringsprogrammet.
Den økonomiske rentabilitet for en række større projek-
ter kunne blive udfordret, indtil udbygningsomkostnin-
gerne er tilpasset den lavere oliepris. Maersk Drilling vil
også kunne imødese vanskeligheder med hensyn til at
forhandle sig til tilfredsstillende dagrater for rigporteføl-
jen ved et større fald i olieprisen. For atreducere risikoen.
har Maersk Drilling indgået længerevarende aftaler med
større olieselskaber, der har et stabilt behov for borerigge
af høj kvalitet, mens Maersk Oil har en portefølje af ud-
byggede oliefelter med forskellige olieprisfølsomheder,
og alle nye projekter bliver omhyggeligt vurderet med
hensyn til følsomhed over for udsving i oliepris.
Overordnet risikoudvikling: Stigende

3. Større olieudslip

Risikoen for olieudslip er en indbygget del af Gruppens
aktiviteter, især i virksomhederne olie og gas, offshore
og tankskibe. Større fokus på efterforskning i nye om-
råder, som operationer på dybt vand og reservoirer med
høj temperatur/højt tryk (HT/HP) kombineret med et
højt aktivitetsniveau i industrien har ført til et stigende
pres på arbejdsstyrken og kompetencer. Gruppen er til
stadighed engageret i talrige initiativer, der skal forhindre
ulykker under drift for dermed at mindske denne risiko.
Overordnet risikoudvikling: Stabil

Korrelationsmatrice før forretningsporteføljen (NOPAT)

MaæersklLine

 
  
 
 

MaersklLine

APM Terminals

APM Terminals

 

Risikostyring

4. Større cyberangreb

Vore dages teknologiske interkonnektivitet giver Grup-
pen store muligheder men udsætter den samtidig for en
række cyberrelaterede risici. Da Gruppen har en kom-
pleks og vidtrækkende logistikoperation, er den i høj
grad afhængig af velfungerende IT-systemer. Hvis Grup-
pen udsættes for et vellykket cyberangreb, kan det
medføre driftsforstyrrelser i længere tid for flere af dens
kernevirksomheder. Gruppen overvåger nøje cybertrus-
len, og for at beskytte virksomhederne mod cybertrusler
tages der løbende tiltag til at øge IT-sikkerheden og sikre
driftsstabiliteten.

Overordnet risikoudvikling: Stigende

LANGSIGTEDE RISICI

Som en aktivtung virksomhed med investeringer, der
strækker sig noget ud over strategihorisonten på 3-5 år,
undersøger Gruppen også nye langsigtede risici for at
tilpasse sin strategi og kapitalallokering efter potentielle
fremtidige risici og muligheder. I 2013 blev der gennem-
ført et studie vedrørende skiferolie og -gas i USA samt et
studie vedrørende strukturelle ændringer i efterspørgs-
len på containertransport.

Maersk Oil Maersk Drilling
5% -13%
0% 11%

 

Maersk Oil

Maersk Drilling

 

 

Korrelationen mellem kerneforretningernes resultater vises på en skala fra -1 til 1. Hvis sammenhængen er 0, betyder det, at der ikke kan

påvises afhængighed mellem resultaterne af de pågældende kerneforretninger i løbet af perioden (f.eks. udviklede Maersk Cils resultater sig
uafhængigt af resultaterne for APM Terminals og omvendt). Hvis korrellationen er positiv, er der en positiv forbindelse mellem de pågældende
kerneforretninger i løbet af perioden (f.eks. gik det godt for Maersk Drilling, da det gik godt for Maersk Oilog omvendt). Hvis korrelationen er
negativ, har resultaterne for de pågældende kerneforretninger udviklet sig modsat hinanden i løbet af perioden.

 

 

1404024EogSN69112

Risikostyring

A,P. Møller - Mærsk A/S | Årsrapport 2013 65

 

FORSTÅELSE AF PORTEFØLJEN

Da Gruppen har aktiviteter, der er spredt på forskellige
virksomheder og i mere end 130 lande, overvåger Grup-
pen også risici, der er forbundet med sammensætningen
af de virksomheder og de lande, den opererer i.

Forretningsportefølje

Med henblik på at fastslå risikospredningen og volatilite-

ten i forretningsporteføljen har Gruppen sammenholdt

resultaterne for sine fire kerneforretninger over 25 kvar-
taler fra 2007 til 2013. Ved at sammenligne udviklingen
iresultaterne kan følgende konklusioner drages:

+ Der var kun en svag korrelation mellem de fire kerne-
forretningers resultater, idet der kun kan konstateres
en lille korrelation mellem Maersk Oil og Maersk Drilling

+ Ved at drive de fire kerneforretninger som et konglo-
merat frem for som fire separate virksomheder blev
den samlede risiko reduceret med 34%

+ Maersk Line var den største bidragsyder til volatilite-
ten i Gruppen med et marginalt risikobidrag på 51%i
den pågældende periode.

Diversifikationseffekt (NOPAT valatilitet)

USD mio. £3 MaerskLine MI Maersk Oil Må APM Terminals & Maersk Drilling
1.500

1.364

FU te,

1.250 .

PTU re

34%

1.000 Risiko-

85 reduktion
750 '

500

250

      

Individuelt Samlet

Som følge deraf er Gruppens portefølje af virksomheder
godt diversificeret, og Maersk Line er for tiden den stør-
ste bidragsyder til den samlede volatilitet i resultaterne.
Dette betyder, at porteføljen er robust og godt positione-
ret til at absorbere chok eller volatilitet inden for hver
enkelt virksomhed.

Landeportefølje

Gruppens portefølje af lande, hvor den har betydelige
aktiver, er velafbalanceret. For tiden er der stor spred-
ning i Gruppens eksponering til landerisici, som spæn-
der fra ubetydelig til høj. Gruppen har ingen stor koncen-
tration af aktiver i højrisikolande. Tilføjes godkendte
investeringer frem til 2016, vil den gennemsnitlige eks-
ponering for hver investeret USD fortsat være moderat
med en lille opadgående tendens mod middel. Som følge
af disse investeringer forventes der nogen koncentration
af aktiver i enkelte højrisikolande. Investeringerne i disse
lande vil dog blive modvejet af store investeringer i en
række lavrisikolande, der er medlemmer af OECD.

Marginalt bidrag til risiko"
Procent
60
50
40
30
20

10

 

MaerskLine Maersk Gil APM Terminals Maersk Drilling

"Marginalt bidrag til risiko er en bestemt forretningsenheds bidrag tilden samlede valatilitet i Gruppens resultater. I den pågældende
periode bidrog Maersk Line med 51% af den samlede volatilitet i Gruppens resultater, dvs. var Maersk Line ikke en del af porteføljen, ville

volatiliteten I Gruppens resultater far perioden have været 51% mindre.

 

66 A.P. Møller - Mærsk A/S | Årsrapport 2013

 

Aktionærforhold

Aktionærforhold

 

m. blev mere international i løbet af 2013, idet

europæiske c og 2 nordamerikanske investorer øgede deres beholdninger.

AKTIEKURSUDVIKLING

Gruppens samlede markedsværdi udgjorde DKK 251
mia. ved udgangen af 2013. Den 30. december 2013 luk-
kede B-aktien på den højeste pris i 2013 på DKK 59.000,
og den 17. april 2013 lukkede den på den laveste pris på
DKK 39.960. Ved udgangen af 2013 var prisen DKK
58.850, hvilket svarer til en stigning på 38,1% i forhold
til slutningen af 2012. Det samlede afkast for B-aktien
var 41,4% i 2013.

12013 lå AP. Møller - Mærsk B-aktien 4,6% over sit bench-
markindeks, MSCI Europe Transportation, og 18,4% over
de 40 største nordiske selskaber. A.P, Møller - Mærsk
B-aktien lå under sit benchmarkindeks indtil offentlig-
gørelsen i august af delårsrapporten for andet kvartal,
hvor især Maersk Lines resultat overraskede markedet.

EJERFORHOLD

Aktionærer med mere end 5% af aktiekapitalen eller
stemmerne ejer 56,5% af aktiekapitalen. Andelen på

Aktionærer med over 5% af aktiekapitalen eller stemmerne

Aktionærer i henhold til årsregnskabsloven 5 55 er

A.P, Møller Holding A/S,

København 41,51% 51,09%
A.P. Møller og Hustru Chastine

Mc-Kinney Møllers Familiefond,

København 8,37% 12,84%
Boet efter Mærsk Mc-Kinney Møller,

København 3,69% 6,43%
Den A.P. Møllerske Støttefand,

København 2,94% 5,86%

43,5% af frit flydende aktier blev mere international, da
europæiske investorer øgede deres beholdninger med
17% og nordamerikanske investorer med 7%. Aktionær-
basen blev mere koncentreret, da antallet af registrerede
aktionærer faldt med 10.000 til ca. 66.000 aktionærer
ved udgangen af 2013.

AKTIEKAPITAL

Aktierne er noteret på NASDAQ OMX Copenhagen og er
inddelt i to klasser: A-aktier med stemmeret og B-aktier
uden stemmeret. Én A-aktie å DKK 1.000 giver to stemmer.

Den samlede aktiekapital på DKK 4.395,6 mio. består af
4.395.600 aktier, ligeligt fordelt mellem A- og B-aktier.

EGNE AKTIER

Gruppens beholdning af egne aktier udgør 0,6% af
aktiekapitalen og besiddes blandt andet tildækning af
aktieoptionsprogramrnet, jf. note 13 i det konsoliderede
årsregnskab, Bestyrelsen kan i henhold til generalfor-

Aktiekursudvikling

OMX Nordic 40

DKK 3 MgerskB Bk MSCI Europe Transportation

60.000

55,000

50.000

45.000

 

40.000

35.000
Jan Feb Mar Apr Maj Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dec

Kilde: Factset, tat er remdekserede.

 

1404024EogSN69113

Aktionærforhold

A.P, Møller - Mærsk A/S | Årsrapport 2013 67

 

Mærsk aktierne: Nøgletal

Aktiekurs, ultirno (DKK, B-aktien)
Kursinterval (DKK, B-aktien) "
Børsværdi, ultimo (DKK mia, A- og B-aktien)
Resultat pr. aktie (DKK)

Udbytte pr. aktie (DKK, A- og B-aktien)
Udbytteprocent (%, B-aktien)

Samlet udbytte (DKK mio., A- og B-aktien)

Samlet aktionærafkast (%, B-aktien)

samlingens bemyndigelse i perioden frem til og inklu-
sive den 3. april 2016 lade Selskabet erhverve egne
aktier inden for en samlet pålydende værdi af i alt 10%
af Selskabets aktiekapital. Købsprisen må ikke afvige
mere end 10% fra den på erhvervelsestidspunktet note-
rede kurs på NASDAQ OMX Copenhagen.

UDBYTTE

Bestyrelsen foreslår, at der udbetales udbytte til aktia-
nærerne på DKK 1.400 pr. aktie a DKK 1.000 —i alt DKK
6,154 mio. (DKK 1.200 pr. aktie a DKK 1.000 — i alt DKK
5,275 mio.). Den foreslåede udbyttebetaling svarer til
en udbytteprocent på 2,4% (2,8%) baseret på Maersk
B-aktiens lukkekurs den 30. december 2013. Udbetaling
forventes at ske den 4, april 2014, Gruppen har til hen-
sigt at fortsætte den historiske tendens med at øge det
nominelle udbytte pr, aktie på baggrund af den under-
liggende indtjeningsstyrke.

Geografisk fordeling af frit flydende aktier

Danmark 44%
Nordamerika 25%
Storbritannien 12%

då Resten af Europa 16%

Resten af verden 3%

 

58.850 42.600 37.920 50.510 36.600

19.040 12.820 21.670 14.920 17.100
251 — 180 KEE 217 157
44388 0 4964 3479 6061 —— -1.674
1400 1.200 1.000 1000 0 325
2,4% 28% 26% 20% 0,9%
6.154 5275 4396 4396 — — 1.429
"41,4% 155% -22,9% 407% —— 31,4%

FINANSKALENDER 2014

31. marts Ordinær generalforsamling
21.maj Delårsrapport 1. kvartal
19. august Halvårsrapport

24. september  Kapitalmarkedsdag

11. november — Delårsrapport 3. kvartal

ORDINÆR GENERALFORSAMLING

Den ordinære generalforsamling afholdes den 31, marts
2014 i København.

INVESTOR RELATIONS

Gruppen fortsætter udviklingen af virksomhedens infor-
mationsniveau og sikrer en konsistent, regelmæssig og
relevant strøm af informationer om Gruppens aktivite-
ter, forretningsmæssige mål, strategier og resultater.
Gruppens anden kapitalmarkedsdag blev afholdt i sep-
tember 2013. For at sikre en løbende og åben dialog med
investorer og analytikere afholder ledelsen i forbindelse
med præsentationen af års- og delårsrapporter telekon-
ferencer samt aflægger besøg hos investorer i Europa
og USA.

Gruppen dækkes af omkring 30 analytikere, overvejende
fra internationale investeringsbanker, der regelmæssigt
udarbejder analyserapporter, En liste over analytikerne
og andre relevante oplysninger, herunder finansielle rap-
porter, investorpræsentationer, aktie- og obligationsin-
formation, er tilgængelig på http://investor.maersk.com.
Investorer og analytikere er velkomne til at kontakte
Investor Relations kontoret for yderligere oplysninger.

 

 

 

 

Market Outlook

      

  

Market Cc
, ne ao
and Performance Position Leadership Fe mercial
7 ' Xcellence
" improved ” Well pos tioned BY =
performance in forfuture N
a fough market erowth

 

 

pr

Kapitalmarkedsdag
København
Danmark

 

 

 

1404024EogSN69114

Gød selskabsledelse

A.P, Møller - Mærsk A/S | Årsrapport 2013 69

 

DIR As -
é HE KLEE CaV -

i
frolign;
VIS ÅINDS

Go0

syr Borne en
HERE
SKS SÅLGE

203. i

Koss Ek, 10
i

Ah
NET, G

sel

 

skabsledelse

3 er et emne, som AP. Møller - Mærsk A/S' bestyrelse

løbende behandler med udgangspunkt i Selskabets aktiviteter, ydre rammer,

historie og behov M.v.

ANBEFALINGER FOR GOD SELSKABSLEDELSE

Som et dansk børsnoteret selskab skal AP. Møller - Mærsk A/S
følge eller forklare, hvorledes man forholder sig til ”"Anbe-
falinger for god selskabsledelse” implementeret af NASDAQ
OMX København i ”Regler for udstedere af aktier” samt
årsregnskabslovens 5 1075.

Bestyrelsen i A.P, Møller - Mærsk A/S har udarbejdet en
redegørelse for virksomhedsledelse for regnskabsåret
2013. Redegørelsen kan læses og downloades på:
http://investor.maersk.com/da/governancestatement.cfm

Redegørelsen omfatter en gennemgang af, hvordan Sel-
skabet forholder sig til hver enkelt anbefaling i ”Anbefal-
inger for god selskabsledelse” og en beskrivelse af Sel-
skabets ledelsesstruktur samt af hovedelementerne

i Gruppens interne kontrol- og risikostyringssystemer
iforbindelse med Gruppens regnskabsaflæggelse.

LEDELSESSTRUKTUR

AP. Møller - Mærsk A/S har en todelt ledelsesstruktur
bestående af en bestyrelse og en direktion, hvilketer
illustreret nedenfor. Bestyrelsen fastlægger de generelle
forretnings- og ledelsesprincipper for Gruppen og sikrer
den rette organisation, Herudover fastlægger bestyrelsen
strategi- og risikopolitikker samt overvåger Selskabets
resultater og direktion, Direktionen varetager den dag-
lige ledelse.

Indtil 1. januar 2013 bestod direktionen i AP. Møller - Mærsk
A/S af Firmaet A.P. Møller, Med virkning fra denne dato

fratrådte Firmaet A.P. Møller som registreret direktion
og medlemmerne af Executive Board, Nils Smedegaard
Andersen, Kim Fejfer, Claus V. Hemmingsen, Søren
Skou, Jakob Thomasen og Trond Westlie blev registreret
som direktører og udgør således tilsammen direktionen
i AP, Møller - Mærsk A/S. Yderligere oplysninger fremgår
af redegørelsen for virksomhedsledelse for 2013.

Ramme for god selskabsledelse

 

 

 

|

My

.

Formandsken EA
Vederlagsudvalg |

Revisionsudvalg y
Executive Board (Direktion) :

|
y

 

 

 

 

 

 

 

  

 

 

Konsolideret

 

 

 

 

 

 

Es ERROR

 

1404024EogSN69115

 

 

 

72 Årsrapport 2013

Konsolideret resultatopgørelse

1 Omsætning
2 Driftsomkostninger
Andre indtægter
Andre omkostninger
Resultat før af- og nedskrivninger mv.
6,7. Af- og nedskrivninger
Avance ved salg af anlægsaktiver m.v., netto
Andel af resultat i joint ventures
8 Andel af resultat iassocierede virksomheder
Resultat før finansielle poster
4 Finansielle indtægter
Finansielle omkostninger
Resultat før skat
5 Skat
Årets resultat af fortsættende aktiviteter
12 Årets resultat af ophørte aktiviteter
Årets resultat

Heraf:
Minoritetsinteresser
A.P. Møller - Mærsk A/S' andel

13. Resultat af fortsættende aktiviteter pr. aktie, DKK
13... Udvandet resultat af fortsættende aktiviteter pr. aktie, DKK

13. Resultat pr. aktie, DKK
13... Udvandet resultat pr. aktie, DKK

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen

266.236
203.733
1.609
219
63.893
26.007
814
854
1.660
41.214
3.151
7.172
37.193
18.186
19.007
2.216
21.223

1,841

19.382

4.142
4.141

4.438
4.437

286.753
221.095
2.707
13
68.352
29.346
3.532
754
1,286
44.578
3.490
8.005
40.063
18.315
21.748
1,649
23.397

1.724

21.673

4.755
4.753

4.964
4.962

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen | ” | | > ” . "Årsrapport 2013 … 73

Konsolideret totalindkomstopgørelse

 

 

2013
Årets resultat 21.223 23.397
Poster der kan blive reklassificeret til resultatopgørelsen
Omregning fra funktionel valuta til præsentationsvaluta:
Årets regulering 78.584 -2.347
Overført til resultatopgørelse, avance ved salg af anlægsaktiver Mm.v., netto 4 -280
Andre aktieinvesteringer:
Årets værdiregulering 22 | 27
Overført til resultatopgørelse, avance ved salg af anlægsaktiver m.v, netto -15 -3
19. Sikring af pengestrømme:
Årets værdiregulering af sikringsinstrumenter 579 -35
Overført til resultatopgørelse:
- omsætning -73 -17
— driftsomkostninger ' -147 331
— finansielle omkostninger 413 753
Overført til kostpris af materielle aktiver -32 43
5 — Skat af anden totalindkomst | -183 -74
Andel af anden totalindkomst i joint ventures efter skat ' 65 6
Andel af anden totalindkomst i associerede virksomheder efter skat i -36 133
Poster der kan blive reklassificeret tilresultatopgørelsen i alt -7.3B7 "1.463
Poster der ikke kan blive reklassificeret til resultatopgørelsen
16. Aktuarmæssige gevinster/tab på ydelsesbaserede pensionsordninger m.v. 322 -253
5 Skat af anden totalindkomst ' 38 . -16
Poster der ikke kan blive reklassificeret til resultatopgørelsen i alt 284 "269
Anden totalindkomst efter skat ' ' | | 707.7703 — -1.732
Åretstotalindkomst TT 43580 T 21665
Heraf: .
Minoritetsinteresser 1,685 1.688
A.P. Møller - Mærsk A/S' andel 11.835 .… 19.977

 

 

1404024FogSN69116

 

 

74

Konsolideret balance pr. 31. december

19
16

10

11

12

Årsrapport 2013

Immaterielle aktiver

Skibe, rigge, containere M.v.

Produktionsanlæg og driftsmateriel m.v.

Grunde og bygninger

Igangværende anlægsarbejder og forudbetalinger
Materielle aktiver

Kapitalandete i joint ventures
Kapitalandele i associerede virksomheder
Andre aktieinvesteringer

Afledte finansielle instrumenter
Pensioner, nettoaktiver

Andre tilgodehavender

Finansielle anlægsaktiver

Udskudt skat
Anlægsaktiver i alt

Vare- og driftsbeholdninger

Tilgodehavender fra kunder
Tilgodehavende skat

Afledte finansielle instrumenter
Andre tilgodehavender
Periodeafgrænsningsposter
Tilgodehavender mv.

Værdipapirer

Likvide beholdninger
Aktiver bestemt tilsalg
Omsætningsaktiver i alt
Aktiver i alt

25.915

150.775
33.258
3.899
35.575

" 223.507

10,744
34.828
387
1.364
358
4.401
52.082

2.589
304.093

6.773

25.048
1,150
948
5.863
2.620
35.629

1.687
17.640
37.474
99.203

"403.296

A.P, Møller - Mærsk Gruppen

31. december

27,953

168.549
31,005
20.319
28.247

248.120

11.381
35.539
425
1,249
193
4.320
53.707

3.292
333.072

12.869

30.273
2.273
621
11.206
2.509
46.882

2.160
11.670
3.045
76.626
409.698

1.januar

26.431

165.273
33.330
22.565
23.204

244.372

6.908
32.464
485
814

87
4.198
44.956

4.485
320.244

12.719

25.115
1,343
468
10.268
2.295
39.489

2.151
12.013
9.737
76.109
396.353

 

 

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen . su et … rr Dun mk Es | . Årsrapport 2013 75

Konsolideret balance pr. 31.december

     

 

   

   

31. december 1. januar
2013 "

13. Aktiekapital . 4.396 4.396 4.396
Reserver 205.032 199.129 185.365
Foreslået udbytte til udlodning 6.154 5275 4.396
Egenkapital- A.P. Møller- Mærsk A/S —— i ES: 208.800 194.157
Minoritetsinteresser i "14.526 13.739 13.771
Egenkapitalialt 000 230108 —— 222.539 — — 207.928

15. Langfristede lån 68.753 91.000 90.929

16. Pensioner og lignende forpligtelser 1.768 2,531 2,546

17. Hensatte forpligtelser 22673 19.288 18,384

19 Afledte finansielle instrumenter 686 1.310 2.340

10. Udskudt skat 6.007 5.503 . 5.693

18. Anden gæld i 117 248 340

i Andre langfristede forpligtelser ' 007 31251 29.880 29.303
— Langfristede forpligtelser i alt — 000 100.004 120.880 . 120.232

15. Kortfristede lån - 16.461 11.977 11.975

17. Hensatte forpligtelser . 3.980 3.583 2.921
Leverandørgæld 29.124 34.730 | 36.742
Skyldig skat 2.824 2,639 " 3.429

19. Afledte finansielle instrumenter 945 541 |" 2.136

18. Anden gæld 6.966 8.750 8.853
Periodeafgrænsningspo: 1.356 3.984 . 701

re kortfristede forpligtelser 45.195 54.227 " 54.782

12. Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt tilsalg i "11.528 0075 7 1.436
Kortfristede forpligtelser ialt | ' ' "0 73184 66.278 ” 68.193
Forpligtelseriakt ' ” 173.188 187.159 | — 188.425

. Passiver i alt ' |. … ' [… i us um mm en ” ” 403296 ss. 408.698 da 395353

             

1404024EogSN69117

 

 

76

Konsolideret pengestrømsopgøre

24

24

24

25

e5
24

12

| likvider er indeholdt midler på DKK 6,4 mia. (DKK 7,0 mia.), der vedrører likvider i lande med valutakontrol
eller andre restriktioner, hvorved beholdningerne ikke er til umiddelbar rådighed for generel anvendelse

Årsrapport 2013

Resultat før finansielle poster

Af- og nedskrivninger

Avance ved salg af anlægsaktiver m.v, netto

Andel af resultat i joint ventures

Andel af resultat i associerede virksomheder
Ændring i driftskapital

Ændring i hensættelser og pensionsforpligtelser m.v.
Andre ikke kontante poster m.v.

Pengestrøm fra driftsaktiviteter før finansielle poster og skat
Modtagne udbytter

Finansielle indbetalinger

Finansielle udbetalinger

Betalte skatter

Pengestrøm fra driftsaktiviteter

Køb af immaterielle og materielle aktiver

Salg af immaterielle og materielle aktiver

Køb af dattervirksomheder og aktiviteter

Salg af dattervirksomheder og aktiviteter

Andre finansielle investeringer

Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer
Køb/salg af værdipapirer, handelisbeholdning
Pengestrøm vedrørende investeringsaktiviteter
Afdrag på lån

Provenu ved optagelse af lån

Udbetalt udbytte

Udbetalt udbytte til minoritetsinteresser

Køb af minoritetsinteresser

Andre egenkapitaltransaktioner

Pengestrøm vedrørende finansieringsaktiviteter
Nettopengestrøm vedrørende fortsættende aktiviteter
Nettopengestrøm vedrørende ophørte aktiviteter
Årets nettopengestrøm

Likvider 1. januar

Valutakursregulering af likvider

Likvider 31. december

Heraf klassificeret som aktiver bestemt til salg
Likvider 31. december

Likvider

Likvide beholdninger
Kassekreditter

Likvider 31. december

for moderselskabet eller andre dattervirksomheder.

41.214
26.007
-7176
-854
-1.660
1.416
1.863
495
67.705
1.514
437
-3.741
-15.859
50.056
-35.178
5877
-111
152
1.835
-27.425
-145
-27.570
-14.424
5.518
5,241
-755
-15

105
-14.812
7.574
473
8.147
10.758
-729
18.176
-1.086
17.090

17.640
550
17.090

A.P. Møller - Mærsk Gruppen

44.578
29.346
-3.500
-754
-1.286
-4.422
552
538
65.052
1.201
506
-5.265
720.698
40.796
-43.608
93.715
-1.668
8.879
-7.048
"33.730

-33.796
-23.689
21.805
-4.366
-1.109
-1.191
570
-7.980
-980
-153
-1.133
11.726
165
10.758

10.758

11.670

912
10.758

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen | , . . ' me JE gr str. Årsrapport 2013 +". 777

Konsolideret egenkapitalopgørelse .

 

 

eu1i AP Molia Mærsk ÅA/5
Aktie-  Omreg- Reserve Reserve Overført Foreslået lalt Mino- Egen-
kapital nings- forandre for resultat udbytte ritets- — kapital
reserve aktie- sikrings- tilud- inter- ialt
investe- — instru- lodning :… esser

ringer menter
Egenkapital 1. januar 2013 4.396 -5.6533 84 7665 205.343 5.275. 208.800 13.739 222.539

Omregning fra funktionel valuta

til præsentationsvaluta - 78.409 -4 5 - - -8.408 -172 -8.580
Andre aktieinvesteringer - - 7 - - - 7 - 7
Sikring af pengestrømme - - - 730 - - 730 10 740
Andel af anden totalindkomst

ijointventures efter skat - - - - 65 - 65 - 65

Andelaf anden totalindkomst

i associerede virksomheder

efter skat - - - - -36 - -36 . - -36
Aktuarmæssige gevinster/tab ”

på ydelsesbaserede pensions-

ordninger mv. - - - - 310 - 310" 12 322
5 Skat af anden totalindkomst - - - -182 -33 - -215 -6 -221
Anden totalindkomst — ' FE ” ne
efter skat - -8.409 3 553 306 ” "7.547 ” -156 -7.703
Årets resultat - - - - 13.228 6.154 13.382 1.841 21.223
"Åretstotalindkomst 0000 - 8409 0 3 553 13.534 — 6.154 11.835 1.685 ; 13.520
Udbytte til aktionærerne - - - - 34 -5.275 5.241 i -951 - -6.192
14. Værdi af tildelte og solgte '
aktieoptioner - - - - 34 - 34 - 34
Salg af egne aktier - ” - - 78 - 78 - 78
Kapitalforhøjelser og -nedsættelser - - - - - - -" 17 17
Skat af transaktioner - - - - 76 - 76: 36 112
ansaktioner med" . . . . … … ou -
aktionærerne i alt … — 7007 - or … 222 75.275 75.053 … 7898 . -5.951
Egenkapital31.december2013 4.396 -14.042 87 -112. 219.099 6.154 215.582 ; 14.526. 230.108

 

         

1404024EogSN69118

 

 

78 Årsrapport 2013

Konsolideret egenkapitalopgørelse

Egenkapital 31. december 2011
Effekt af ændringer i anvendt
regnskabspraksis

Egenkapital 1. januar 2012

Omregning fra funktionel valuta
til præsentationsvaluta
Andre aktieinvesteringer
Sikring af pengestrømme
Andel af anden totalindkomst
i joint ventures efter skat
Andel af anden totalindkomst
i associerede virksomheder
efter skat
Aktuarmæssige gevinster/tab
på ydelsesbaserede pensions-
ordninger My.

5 Skat af anden totalindkomst

Anden totalindkomst
efterskat

Årets resultat
Årets totalindkomst

Udbytte til aktionærerne

14... Værdi af tildelte og solgte
aktieoptioner
Køb af minoritetsinteresser"
Salg af egne aktier
Kapitalforhøjelser og -nedsættelser
Skat af transaktioner
Øvrige egenkapitalbevægelser

Transaktioner med
aktionærerne i alt

Egenkapital31. december 2012

Aktie-
kapital

4.396

4.396

4.396

Omreg-
nings-
reserve

-3.007

-3.007

2.626

"2.626

"2.626

75,633

Reserve
for andre
aktie-
investe-
ringer

65

65

21

84

Reserve
far
sikrings-
instru-
menter

-1.713

-1.713

1.097

-665

Overført Foreslået

resultat

190.020

190.020

133

-231
-45

"137

16.398

16.261

30

43

-1.029
18

-938

205.343

udbytte
tilud-
lodning

4.396

4.396

5.275
5.275

-4.396

-4.396

5.275

1 Køb af minoritetsinteresser vedrører primært køb af yderligere aktier i APM Terminals Apapa Ltd. og
OHG Netto Supermarkt GmbH & Co. Efter købene udgør Gruppens ejerandel henholdsvis 94% og 100%.

A.P. Møller - Mærsk Gruppen

ialt

194.157

194.157

2.627
21
1.097

133

-231

"1.696
21.673
19.977

-4.366

43

-1.029
18

"5.334

208.800

Mino-
ritets-
inter
esser

13.778

13.771

-22

dos
AQ
9
A

-1.109

-540

85
-29
-27

-1.720

13.739 222.539

6588

Egen-
kapital
ialt

207.935

-7
207.928

2.627
24
1.075

133

-253

-1.732
23.397
21.665

"5.475

43
-1.669
18

85

-2g
-27

"7.054

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen ' ; ; …, ” | sr] i . Årsrapport 2013 79

Noter tildet konsoliderede regnskab

 

 

Indholdsfortegnelse Side
1 Segmentoplysninger 80
2 Driftsomkostninger ' ' 87
3 Avance ved 'salg af anlægsaktiver m.v, netto 89

4 Finansielle indtægter og omkostninger EH 90
5 Skat 91
6 immaterielle aktiver ' ” ' — gg
7 Materielle aktiver 94
8 … Kapitalandele i joint ventures og associerede virksomheder ' 96
9. Andre tilgodehavender 98

10 Udskudtskat ' 99

11 Vare-og driftsbeholdninger ' ' 5 ' 100

12 Ophørte aktiviteter og aktiver bestemt til salg i ' ' 101

13 Aktiekapital og resultat pr. aktie 102

14 Aktiebaseret vederlæggelse 104

15 Lån 106

16 Pensioner og lignende forpligtelser ' 107

17. Hensatte forpligtelser 110

18 Anden gæld — — 111

19 Afledte finansielle instrumenter ' i " 112

20 Kategorier af finansielle instrumenter 0 414

21 Finansielle risici ' — ” 116

22 Andre økonomiske forpligtelser ' — 121

23  Eventualforpligtelser — 123

24 Specifikationer til pengestrømsopgørelse 124

25 Køb/salg af dattervirksomheder og aktiviteter i i "495

26  Nærtstående parter ' ' 127

27 Anvendt regnskabspraksis ' i ' 129

28 Væsentlige regnskabsmæssige skøn og vurderinger ' 135.

29 Ny regnskabsregutering " "138

30 Efterfølgende begivenheder i ' 138

31  Effektaf ændringer i regnskabspraksis på den konsoliderede balance — 139

32 Joint operations i Em … 141

             

1404024EogSN69119

 

 

80 Årsrapport 2013

  

Noter til det konsol

 

1 Segmentoplysninger

2013

Ekstern omsætning
Omsætning mellem segmenter
Omsætning i alt

Resultat før af- og nedskrivninger m.v.
Afskrivninger

Nedskrivninger

Tilbageførsel af nedskrivninger

Avance ved salg af anlægsaktiver Mm.v., netto
Andel af resultat i joint ventures

Andel af resultat i associerede virksomheder
Resultat før finansietle poster (EBIT)
Skat

Driftsresultat efter skat (NOPAT)

Pengestrøm fra driftsaktiviteter
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer
Fri pengestrøm

Investeringer i anlægsaktiver"

immaterielle aktiver

Materielle aktiver

Kapitalandele i joint ventures
Kapitalandele i associerede virksomheder
Andre anlægsaktiver

Aktiver bestemt til salg

Andre omsætningsaktiver

Aktiver i alt

ikke rentebærende forpligtelser
Investeret kapital, netto

"Omfatter tilgange af immaterielle og materielle aktiver
inklusive tilgange fra virksomhedskøb.

iderede regnskab

A.P. Møller - Mærsk Gruppen

 

Maersk
Line

144.320
2.864
147.184

18.615
10.054
56

110
215

2
8.828
345
8.483

20.968
3.031
11.937

9.713

4
115.943
8

603
15.974
132.532

24.027
108.505

Maersk
Oil

51.362

51.364

32.363

8.830
549

18.233
-10.111
8.122

13.565

16.756
35.442

1,068
3.267

8.117
64.650

29.588
35.062

 

 

,,…. A.P, Møller - Mærsk Gruppen ;,

. Noter tildet konsoliderede regnskab

2 "Årsrapport 2013 i 81

 

 

APM
Terminals

15.180
9.161
24.341

5.012
1.664

393
520
381

" 4,642
315

4.327

5.186
-4.723
463

5.074

5.944
15.221
9.244
2,662
1.020
1.021
4.573
39.685

6.251
33.434

 

1404024EogSN69120

Maersk
Drilling

11.078
11.077

4.847
1.339

20

107

m 3.635
670
2.965

 

Maersk

Supply
Service

5.102
120
5.222

2,365
956

2.448
-787
1.661

848 >

33
11.647

 

Maersk
Tankers

3,126

Sme

120
1.097
1.292

431

45

1.792

-11
-1.781

1.253
4.201
5.454

106

25
7.794
23
28

5.304
2.062

15.241

2.504
12.637

 

Damco

-367
158

 

Svitzer

4,553
118
4.671

1.218
476
36

164
124

994
116
878

1.988
5.242
357

231

1.045
8.863

1.485

7378.

 

 

 

 

LERET, nå

 

 

Rapporte-
ringspligtige
segmenter
ialt

258.770

64.173
24,574
1.969
544
879

25.899
221.325
10.642
3.767
5.749
6.354
40.074
313.810

74.232
. 239.578

 

82 Årsrapport 2013

     

1 Segmentoplysninger — fortsat

2012

Ekstern omsætning
Omsætning mellem segmenter
Omsæfning i alt

Resultat før af- og nedskrivninger m.v.
Afskrivninger

Nedskrivninger

Tilbageførsel af nedskrivninger

Avance ved salg af anlægsaktiver m.v., netto
Andel af resuttat i joint ventures

Andel af resultat i associerede virksomheder
Resultat før finansielle poster (EBIT)
Skat

Driftsresultat efter skat (NOPAT)

Pengestrøm fra driftsaktiviteter
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer
Fri pengestrøm

Investeringer i anlægsaktiver”

Immaterielle aktiver

Materielle aktiver

Kapitalandele i joint ventures
Kapitalandele i associerede virksomheder
Andre anlægsaktiver

Aktiver bestemt til salg

Andre omsætningsaktiver

Aktiver i alt

ikke rentebærende forpligtelser
Investeret kapital, netto

"Omfatter tilgange af immaterielle og materielle aktiver
inklusive tilgange fra virksamhedskøb.

Maersk Oils resultat inkluderer en skatteindtægt på DKK 5,2 mia.
fra et forlig indgået i en skattesag vedrørende skat opkrævet af
det algeriske nationale olieskab Sonatrach S.P.A. Forliget angår en
algerisk skat pålagt fra august 2006.

Noter tildet konsoliderede regnskab

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen

Maersk
Line

153.495
3.624
157.119

12.627
9.835
467
579
133

6
3.043
372
2.671

10.384
720.566
-10.182

19.577

18
122.048

17
414
21.437
143.934

27.084
116.850

 

Maersk
Gil

58.833

58.833

41.463
10.812
169

632

-243
30.871
16.707
14.164

22.347

-11.352

10.995

11.484

17.806
32.552

1.114
2.985

11,645
66.102

26.943
39.159

 

 

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen "

Noter tildet konsoliderede regnskab"

Årsrapport 2013 ' 83"

 

 

APM
Terminals

14,674
9.696
24,370

5.047
1.642

676
579
344

5.004
939

4.065

5.271
-7.514
-2.243

5.155

5.236
14.612

9.792

2,705

966

321

3.577

… "33209
6.112

" 31,097

 

 

Maersk
Drilling

3.688
61
9.749

3.695
1.142

PO RU 4

2.557
545
2.012

3.459

-3.216

243

3.619

23.533
302

227

3.014
27.679

3.443

Maersk

Supply
Service

4.941
139
5,080

1.848
364

765
1.767
525

1.329

12.372

19

21
1.389
13.809

1.322
12.487

 

-1.242

Maersk
Tankers

11.329
125
11.454

1.243
1,557
1.554

46

-1.814
11
-1.825

726
-2.669
71.943

41
17,182

34
2,544
2,522

22.433

1.872
20.561

 

2.301

 

Damcø

17.314
1.395
18.709

526
133
14

109
37

525
205
320

-591
-118

KE

572 |

1.173
537
149

232

20
4.533

" 6.645

3.750

2,895

 

Svitzer

 

 

Be ng eger

En MAA As Nes ta REE

 

 

 

 

 

 

Rapporte-
ringspligtige
segmenter
ialt

274.917
15.151
290.068

44.758
-47.272
-2,514

45.389

26.701
228.693
11.279
3.872
5.171
3.037
49.083
327.836

 

 

 

84 Årsrapport 2013

Noter til det konsoliderede regnskab

 

1 Segmentoplysninger — fortsat

Omsætning

Rapporteringspligtige segmenter

Andre virksomheder

Ikke allokerede aktiviteter (Maersk Oil Trading)
Elimineringer

lalt

Heraf:
Varesalg inklusive salg af olie og gas
Serviceydelser m.v.

Årets resultat

Rapporteringspligtige segmenter
Andre virksomheder "

Finansielle poster, netto

ikke allokeret skat

Omkostninger i gruppefunktioner m.v.
Elimineringer

Fortsættende aktiviteter ialt

Ophørte aktiviteter, efter eliminering
Ialt

Aktiver

Rapporteringspligtige segmenter
Andre virksomheder

ikke allokerede aktiviteter

Dansk Supermarked Gruppen
Elimineringer

lalt

Forpligtelser
Rapporteringspligtige segmenter
Andre virksomheder

ikke allokerede aktiviteter

Dansk Supermarked Gruppen
Elimineringer

talt

12012 inkluderer avancer fra salg af anlægsaktiver m.v. for DKK 1.419 mio. i Maersk FPSOs og Maersk LNG.

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen

271.040
7.407
2.476

-14.687

266.236

55,340
210.896

21.444
1.980
-4.021
+490
812
-74
13.007
2.216
21.223

313.810
37.073
31.176
30.712

-9.475

403.296

74.232
2.416
93.582
11.366
-8.408
173.188

290.068
13.099
4.717
721.131
286.753

65,871
220.882

22.215
3.798
-4.515
+736
425

21.748
1.649
23.397

327.836
38.100
22.569
28.589

-7.496

409.698

72.089
3.637
107.133
10.839
6.539
187.159

 

 

AP. Møller - Mærsk Gruppen RE ' Er e ' Au Arsfåppot 2013 85"

Noter tildet konsoliderede regnskab

 

1 Segmentoplysninger — fortsat

 

APM Terminals og Maersk Line har indgået en kommerciel aftale, hvorved Maersk Line er sikret kajplads på visse strategisk vigtige terminaler.
For disse terminaler er det vurderet, at alle væsentlige risici og fordele relateret til ejerskab af terminalaktiverne, ligger hos Maersk Line. Imidlertid
har ledelsen i den interne rapportering valgt ikke at behandle aftalen som finansiel leasing, hvorfor disse terminaler uændret rapporteres som
en del af APM Terminals under seg mentoplysninger.

Effekten for APM Terminals er en stigning i omsætningen på USD 70 mio. og USD 42 mio. for EBIT. Der er heri ikke taget højde for eventuelle
gevinster eller tab opstået i forbindelse med overførslen af de relaterede anlægsaktiver. Maersk Line er påvirket med de samme beløb på om-
kostninger og EBIT.

Aftalen har ingen effekt for Gruppen, da transaktionerne bliver elimineret i konsolideringen.

Geografiske oplysninger

Fordelingen af omsætning for skibsfart er baseret på modtagerland for skibe, der drives af Gruppen, og kundens placering for skibe på time
charter. Gruppens aktiver, i form af skibe, rigge og containere, er hovedsageligt registreret i Danmark, Singapore, Storbritannien og USA.
Denne type aktiver fordeles geografisk på grundlag af formelt ejerskab.

Ekstern omsætning | Betaltskat Anlægsaktiver"

Geografisk opdeling i ' 2013 . i DØD i 2013 i

Danmark 19.468 25.202 6.280 8.745 86.170 104.089
Algeriet ' 7.412 7,492 681 1194 3.056 3.155
Brasilien 7.748 8.147 188 2839 … 14.150 15.067
kina og Hong Kong 11.662 11.204 , 127 197 — 19.566 19.104
Qatar 22,435 24.827 . 8.129 8.629 3.400 5.161
Singapore 2,573 2.450 ” 81 73 .. 37.078 51.438
Storbritannien 16.800 17.312 93 400 25,350 26.128
USA , 23,071 32.480 ” -33 465 .. 15.988 11.248
Andre 149.067 157.639 313 78 44.664 40.683
lak 07 266.236 286.753 15.859 — 20.698 : 249422 — 276.073

"Omfatter immaterielle og materielle aktiver.

         

1404024EogSN69122

 

86 Årsrapport 2013 A.P. Møller - Mærsk Gruppen

Noter til det konsoliderede regnskab

 

1 Segmentoplysninger — fortsat

Efterforskningsaktiviteter (Maersk Oil)

Indtægter 30 735
Efterforskningsomkostninger 6.454 6.302
Af- og nedskrivninger 672 735
Efterforskningsudgifter, netto i 7.036 6.302
immaterielle aktiver" 13.596 16.168
Aktiver i alt 22.133 30.642
Passiver i alt 3.496 2.254
Pengestrøm fra driftsaktiviteter -3.559 -5,074
Pengestrøm vedrørende anlægsinvesteringer -1.022 -2.768
Fri pengestrøm ' 4.581 -7.842

"Omfatter hovedsageligt olierettigheder.

Efterforskningsaktiviteter omfatter Maersk Oils indtægter, udgifter, aktiver, forpligtelser og pengestrømme relateret til efterforskning efter
olie og gas. Aktiviteter i efterfølgende udviklingsfaser er ikke inkluderet. indtægten er primært relateret til aftaler om delvist salg af rettigheder.

 

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen, DERE FEE To ne MT 7 wo ” Årsrapport 2013 ”" 87

Noter tildet konsoliderede regnskab

 

 

2 Driftsomkostninger

 

2013
Vareforbrug | 3.089 4.551
Bunkeromkaostninger . 33.095 39.976
Terminalomkostninger 25311 … 26.089
Intermodalomkostninger 17.450 ;… 19.999
Havneomkostninger 10,796 —… 10.845
Leje- og leasingomkostninger 17.958 …… 20.862
Efterforskningsomkostninger 6.454 6.302
Personaleomkostninger 31608 — 31.690
Integrations- og restruktureringsomkostninger 612 495
Andet 57.360 60.286
Driftsomkostninger i alt ' — | ' | — 203.733 — 221.095
Aflønning af medarbejdere
Gager og lønninger 2B.420 28.220
Fratrædelsesgodtgørelser 746 . 518
Pensionsomkostninger, ydelsesbaserede 244 233
Pensionsomkostninger, bidragsbaserede 1.878 2.157
Andre omkostninger til social sikring 2.028 1.908
" Aflønningialt ' EN ' | 00 33.316 . 33.036
Heraf: . ,
Indregnet i kostpris på aktiver ' 487 320
Inkluderet i efterforskningsomkostninger 664 - 590
Inkluderet i integrations- og restruktureringsomkostninger 557 ” 436
Omkostningsført som personaleomkastninger 7 7 07 7 34608 7 31.690
Gennemsnitligt antal medarbejdere i fortsættende aktiviteter 88.909 £ 89.569

I leje- og leasingomkostninger er inkluderet betingede ydelser med i alt. DKK 1,2 mia. (DKK 844 mia.), hvilket udelukkende vedrører operationel
leasing.

Der er med medarbejderne indgået sædvanlige aftaler om kompensation ved fratrædelse under hensyntagen til lokal lovgivning og kollektive
overenskomster.

For oplysninger om aktiebaseret vederlæggelse henvises tilnote 14.

 

 

 

            

1404024EogSN69123

 

 

 

88 Årsrapport 2013

Noter til det konsoliderede regnskab

2 Driftsomkostninger — fortsat

Honorar og vederlag til bestyrelse og direktion

A.P. Møller - Mærsk Gruppen

Kontrakter med direktionen indeholder vilkår, som er sædvanlige i danske børsnoterede selskaber, herunder opsigelsesvarsler og konkurrence-
klausuter. I forbindelse med eventuelt overtagelsestilbud modtager hverken direktion eller bestyrelse særligt vederlag.

Honorar til bestyrelsen indgår med DKK 20 mio. (DKK 19 mia.).

Direktionen er den 1. januar 2013 ændret fra Firmaet A.P. Møller til Executive Board. Vederlag til Executive Board, hvilket ikke indeholder

pension eller aktiebaseret vederlag, er omkostningsført med DKK 106 mio. (Firmaet A.P, Møller DKK 96 mia.).

Honorar tilde generalforsamlingsvalgte revisorer

Lovpligtig revision

Andre erklæringsopgaver med sikkerhed
Skatte- og momsmæssig rådgivning
Andre ydelser

Honorar i alt

Lovpligtig revision

Andre erklæringsopgaver med sikkerhed
Skatte- og momsmæssig rådgivning
Andre ydelser

Honorar i alt

KPMG Statsautoriseret
Revisionspartnerselskab

20

23
20
65

27

17
11
57

PricewaterhouseCoopers
Statsautoriseret
Revisionspartnerselskab

15

13
31

22

KPMG inklusive
netværksfirmaer

67

32
24
126

95

28
22
150

PwC inklusive

netværksfirmaer

35

33
74

 

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen sod , … ' RE eN 50 .— Årsrapport 2013 88

- Noter til det konsoliderede regnskab

 

3 Avance ved salg af anlægsaktiver m.v., netto

 

2013
Avancer" 1.431 3.607
Tab 617 75
Avance ved salg af anlægsaktiver m.v., netto . 814 3,532

1 Avancer indeholdende udbytter modtaget fra andre aktieinvesteringer udgør DKK 38 mio. (DKK 32 mio.).
Avancer vedrører salget af Brigantine gruppen, DKK 163 mio., samt en række anlægsaktiver. Tab vedrører primært salget af DFDS, DKK 317 mio.

12012 vedrørte avancer primært salget af FPSOen Maersk Peregrino, hvilket blev gennemført den 31. juli 2012 med en gevinst på DKK 1.252 mio,
Maersk LNG A/S,.DKK 465 mio, oliekoncessionsrettigheder i Brasilien, DKK 637 mio., samt Maersk Equipment Service Company, Inc, DKK 458 mio.

 

     

1404024EogSN69124

 

 

90 Årsrapport 2013 A.P. Møller - Mærsk Gruppen

Noter til det konsoliderede regnskab

4 Finansielle indtægter og omkostninger

Renteomkostninger fra forpligtelser 3.811 4.236
Heraf låneomkostninger indregnet i kostprisen for aktiver" 988 318
Renteindtægter fra udlån og tilgodehavender 467 593
Renteindtægter fra værdipapirer 3 6
Dagsværdiregulering overført fra egenkapital vedrørende sikringstransaktioner (tab) 393 754
Diskonteringseffekt af hensatte forpligtelser 377 376
Renteomkostninger, netto 3.123 4.449
Valutakursgevinster fra ind- og udlån samt driftskapital 1.556 1.199
Valutakurstab fra ind- og udlån samt driftskapital 3.325 2.798
Valutakursgevinster/-tab, netto . -1.769 "1.669
Gevinst ved dagsværdiregulering af afledte finansielle instrumenter 1.110 1.732
Tab ved dagsværdiregulering af afledte finansielle instrumenter 253 141
Gevinst ved dagsværdiregulering af værdipapirer 10 22
Tab ved dagsværdiregulering af værdipapirer - 7
Gevinst/tab ved dagsværdiregulering, netto” 867 1.606
Modtagne udbytter fra værdipapirer 5 8
Nedskrivning af langfristede finansielle tilgodehavender 1 11
Finansielle omkostninger, netto 4.021 ' 4.515
Heraf:

Finansielle indtægter 3.151 3.490
Finansielle omkostninger 7.172 8.005

" Kapitaliseringsrenten, der er anvendt i beregningen af aktiverede låneomkostninger, er 4,4% (4,8%).

2 inklusive tab på sikringsinstrument i dagsværdisikring på DKK 500 mio. (gevinst på DKK 394 mio.) og gevinst på det sikrede på DKK 362 mio.
(tab på DKK 349 mio.).

Der henvises til note 19 vedrørende gevinster og tab fra afledte finansielle instrumenter.

 

A.P, Møller Mærsk Gruppen + 2 0 ; LN od FERRENNENDESEEEE . …D- ” Arsrapport 2013 gr

Noter tildet konsoliderede regnskab

 

 

5 Skat

2013
Skat indregnet i resultatopgørelsen | 18.186 18.315
Heraf vedrørende dansk og udenlandsk tonnageskat, fragtskat m.v. |. -557 -432
Heraf:
Aktuelskat 17.741 16.579
Udskudt skat -112 1.304
Beløbet fremkommer således:
Resultat før skat 37.193 40.063
Heraf under dansk og udenlandsk tonnagebeskatning m.v. -7.267 -395
Andel af resultat i joint ventures -B54 -754
Andel af resultat i associerede virksomheder -1.660 -1.286
Resultat før skat, reguleret 7 27412 " 37,628
Beregnet skat heraf 25% 9.407
Afvigelser i skatteprocent, udenlandske virksomheder, netto -633
Merskaet i oliesegmentet udover 25% 12,961
Aktierelaterede avancer, udbytter m.v. -196
Regulering vedrørende tidligere år” "5.343
Udskudte skatteaktiver, ikke tidligere indregnet -402
Skattemæssigt underskud uden indregning af skatteaktiv 737
Andre permanente afvigelser, netto 1.352

 

falt

 

Skat indregnet i totalindkomstopgørelsen

Sikring af pengestrømme ' 183 74
Aktuarmæssige gevinster/tab på ydelsesbaserede pensionsordninger M.v. 38 . 16
" Skat indregnet i anden totalindkomst, netto — BE ' BE 90
Skat indregnet direktei egenkapitalen BR — | Fo me 29
ak SR, 7 ” 103 — 119
Heraf: ,

Aktuel skat ' 182 " 65
Udskudt skat . 53 54

12012 inkluderer en skatteindtægt på DKK 5,2 mia. fra en skatteafgørelse vedrørende det nationale algeriske olieskab Sonatrach 5.P.A.
Afgørelsen er relateret till algerisk skat pålagt fra august 2006.

 

1404024EogSN69125

 

 

92 Årsrapport 2013

 

Noter til det konsoliderede regnskab

6 Immaterielle aktiver

Kostpris

1. januar 2012

Tilgang

Tilgang ved køb af virksomheder
Afgang

Overførsel, aktiver bestemt tilsalg
Valutakursregulering

31. december 2012

Tilgang

Tilgang ved køb af virksomheder
Afgang

Overførsel, aktiver bestemt tilsalg
Valutakursregulering

31. december 2013

Af- og nedskrivninger

1. januar 2012

Afskrivninger

Nedskrivninger

Afgang

Overførsel, aktiver bestemt til salg
Valutakursregulering

31. december 2012
Afskrivninger

Nedskrivninger

Afgang

Overførsel, aktiver bestemt tilsalg
Valutakursregulering
31.december 2013

Regnskabsmæssig værdi:
31.december 2012
31. december 2013

Goodwill

4.436

235

11

4.663

-463
-549
3.651

562

623
11

-16
2158

-

3.505
2.583

Terminal- og
servicekon-

cessions-
rettigheder

4.115
624
1.619

-134
27
6.250
1.349
39
147

-509
6.982

1.107
268

78

-109
1.188

5.143"
5.794”

Oliekon-
cessions-
rettigheder

40.696
1.141

-639
41.198
1.037

551

-1.812
39.872

22.700
1,290

-371
23.619
979
273
551

-1.055
23.265

17.573
16.607”

A.P. Møller - Mærsk Gruppen

Andre
rettigheder

-1.362
-187
3.186

2.184
339

1.726?
9317

 

 

lalt

52.781
2.311
2.038

1ge
-135
-648

56.155

3.094
39

715
-1.825
-3.057
53.691

27.953
25.915

" Heraf er.DKK 1,0 mia. (DKK 936 mio.) under udvikling. DKK 278 mio. (DKK 305 mio.) vedrører terminalrettigheder med ubestemmelig levetid
iPoti Sea Port Corp. Nedskrivningstesten tager udgangspunkt i skønnet brugsværdi baseret på en forretningsplan. I beregningen er anvendt
en diskonteringsrente på 13,0% (11,0%) p.a. efter skat. Herudover er udviklingen i mængder og rater væsentlige parametre.

? Heraf vedrører. DKK 14,7 mia. (DKK 15,4 mia.) oliekoncessionsrettigheder, hvor afskrivning begynder ved produktionsstart. Disse rettigheder
er primært placeret offshore i Brasilien og nedskrivningstestes kun, når der forefindes indikatorer herpå.

” Heraf vedrører DKK 95 mio. (DKK 839 mio.) igangværende udvikling af software.

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen . " Årsrapport 2013 "Tag

Noter tildet konsoliderede regnskab

 

6 Immaterielle aktiver — fortsat

 

Goodwillnedskrivningstest
Den regnskabsmæssige værdi af goodwill er allokeret til pengestrømsfrembringende enheder baseret på den (ledelsesmæssige struktur:

Regnskabsmæssig værdi

Aapporteringspligtigt segment — Pengestrømsfrembringende enhed i i 2013 — '

Svitzer Adsteam Marine Limited (Australien) 1.900 2.325
Damco ”… Luftfragtsservice ' 501 |, 515
Dansk Supermarked QHG Netto Supermarkt GmbH & Co. - 413
Andre ' 182 252
falk ' ” — ” 2.583 3.505

Nedskrivningstestene tager udgangspunkt i skønnet brugsværdi baseret på kapitalværdien af femårige forretningsplaner samt en beregnet
terminalværdi med vækst lig lokal inflationsforventning.

Nedskrivninger foretager i 2013 udgør. DKK 20 mio., og vedrører Pacific Network Global Logistics (Damco), som følge af en lavere vækst |
luftfragt I Australien.

Nedskrivninger foretaget i 2012 udjorde DKK 623 mio., og vedrørte primært Adsteam Marine Limited goodwill i Storbritannien, hvilken nu er fuld
nedskrevet som følge af den økonomiske nedgang i Storbritannien. Vedrørende goodwill i Australien, var det estimeret, aten stigning i diskon-
teringsrenten på 1%-point medførte en yderligere nedskrivning på DKK 570 mio. Ligeledes ville et fald i væksten i terminalværdien på 1%-point
medføre en nedskrivning på DKK 445 mio.

Væsentlige forudsætninger i Væksti | Skønnet gennemsnitlig" Anvendt
terminalperioden vækst p.a. i indtjening diskonteringsrente
ibudgetperioden p.a. efter skat
Pengestrøms- " '
frembringende enhed |. ' 2033 i |. 233 0 2013
Adsteam Marine Limited (Australien) 2,0% 1,7% 11,0% 4,3% 7,8% 7,0%
Luftfragtsservice (Damco) i 2,0% 2,0% 4,5% 7,2% 9,0% 9,1%
QHG Netto Supermarkt GmbH & Co. . - 0,0% - 2,3% - 7,0%

Andre immaterielle aktiver
Nedskrivninger for 2013 på DKK 281 mio. vedrører primært oliekoncessionsrettigheder på Janice feltet I Storbritannien og tager udgangs-

. punkt i skønnet brugsværdi. | beregningen blev anvendt en diskonteringsrente på 8,5% p.a. efter skat og oliepris-forwardkurven pr. 31.
org december 2013.

 

1404024EogSN69126

 

 

 

94 Årsrapport 2013

Noter til det konsoliderede regnskab

7 Materielle aktiver

Kostpris

1. januar 2012

Tilgang

Tilgang ved køb af virksomheder
Afgang

Afgang ved salg af virksomheder
Overførsel

Overførsel, aktiver bestemt tilsalg
Valutakursregulering

31. december 2012

Tilgang

Tilgang ved køb af virksomheder
Afgang

Afgang ved salg af virksomheder
Overførsel

Overførsel, aktiver bestemt tilsalg
Valutakursregulering

31. december 2013

Af- og nedskrivninger

1. januar 2012

Afskrivninger

Nedskrivninger

Tilbageførsel af nedskrivninger
Afgang

Afgang ved salg af virksomheder
Overførsel

Overførsel, aktiver bestemt tilsalg
Valutakursregutlering

31. december 2012
Afskrivninger

Nedskrivninger

Tilbageførsel af nedskrivninger
Afgang

Afgang ved salg af virksomheder
Overførsel, aktiver bestemt til salg
Valutakursregulering
31.december 2013

Regnskabsmæssig værdi:
31.december 2012
31. december 2013

Heraf udgør regnskabsmæssig værdi af
finansielt leasede aktiver:

31. december 2012

31.december 2013

Skibe,
rigge,
containere
m.v.

254.678
12.394

2.422
40
17.086
-7.751
4.063
269.882
2.941

6.750

9.414
-11.968
-12.398

251.121

89.405
14.068
2.063
565
1.961
24
276
-369
71.560
101.333
13.752
1.493
488
6.310

-4.353
75.081
100.346

168.549
150.775

13.395
11.445

 

Produk-
tionsanlæg,
og drifts-
materiel
my.

129.861
1.275
185
7.365
37
9.362
72382
-1.631
130.818
3.629
26

896

23
12.269
-7.454
6.079
132.290

96.531
11.221
220

25
7.550
30

923
-114
-1.363
99.813
9.623
282
278
810

21
-5.094
-4.483
399.032

31.005
33.258

A.P. Møller - Mærsk Gruppen

Grunde og lgang- & lalt
bygninger værende :

anlægs-

arbejder og

forud-

betalinger
33.966 23.710 : 442.215
383 28.994 43.046
- 1 di 186
244 158 " 10.789
15 —) 92
-2.738 -23.710 . -
-529 — -8.512
651 -456 5 -5.499
31.474 28.381 ” 460.555
525 31.510 ? … 38.605
129 vv 155
61 180 ” 7.887
6 "dg 29
438 22.121 -
-25.660 -337 &  -45.419
-468 -1.603 & — -20.548
6.371 35.650 ; — 425.432
11.401 506 % — 197.843
526 - 25.815
174 ou 2.457
- |. 590
113 1% 93.625
8 - ii 62
-B26 -373 -
-63 -u -546
84 2. -2.857
11.155 134 E 212.435
531 - 7 23.906
- - 7 1.775
25 53" 844
27 —… 7.147
3 dg 24
-8.966 "oa -18.413
193 6 i -9.763
2.472 75 ? 201.925
20.319 28.247 248.120
3.899 35.575 i 223.507
BE. 0 13.407

5 - di 11.453

 

. A.P. Møller - Mærsk Gruppen NT TE ne . ae sov HERE Årsrapport 2013” 95 ”

Noter til det konsoliderede regnskab"

 

7 Materielle aktiver — fortsat

 

Nedskrivningstest for materielle aktiver er blevet udført på følgende pengestrømsfrembringende enheder, benyttende de nedenfor nævnte
metoder og forudsætninger ved identificerede indikatorer for nedskrivning i løbet af året:

Anvendt dis- Ned- Tilbageførsel Genind-
konterings- skrivninger af ned- vindings-
rente p.a. skrivninger værdi
efterskat
Rapporterings- " Pengestrøms- ” Metode H ” "
pligtigt frembringende
segment enhed 2013 2013. 2013 2013
” Maersk Tankers — Råolietankers EH Dagsværdi ” - 1292 1.043 431 — 5.304
. Produkt Handy Skønnet brugsværdi  10,0%  10,0% 7 408 - - 7
Maersk Line Maersk Line" " Dagsværdi " - —— - 290 - 566 -
Multi purpose skibe — Skønnetbrugsværdi  10,0%  10,0% 56 214 110 EN 520
Maersk Oil — Janice området " Skønnet brugsværdi EH 8,5% 8,5% 276 189 - - i -
” Andre ” oo. 7151 4085 303 24 -
latt EH ” ” 74,775 2.457 844 590

"Containerskibe tidligere klassificeret som aktiver bestemt til salg delvist indgået i rutenetværket eller delvist lagt op.

Overførsler
Overførsel til aktiver bestemt tilsalg vedrører primært Dansk Supermarked Gruppen samt 15 skibe i VLCC segmentet i Maersk Tankers.
12012 omfattede overførsel til aktiver bestemt til salg primært FPSO Maersk Perigrino.

Den negative overførsel igrunde og bygninger i 2012 var primært relateret til terminalbelægning og anden infrastruktur, som er omklas-
sificeret til produktionsanlæg og driftsmateriel m.v.

Finansiel leasing
Som led i Gruppens virksomhed indgås sædvanlige leje- og leasingaftaler, især vedrørende indchartering af skibe og leje af containere og
andet udstyr. Leasingaftalerne indeholder i visse tilfælde købsoptioner for Gruppen og mulighed for at forlænge leasingperioden.

Aktiver under finansielle leasingaftaler er regnskabsmæssigt behandlet på samme måde som ejede aktiver.

Operationel leasing som leasinggiver

si i Materielle aktiver indeholder aktiver, hovedsageligt boreskibe, rigge og skibe, der udlejes som led i Gruppens virksomhed. De fremtidige
leasingindtægter udgør DKK 57,2 mia. (DKK 53,3 mia.), hvoraf DKK 16,7 mia. (DKK 13,5 mia.) forfalder inden for et år, DKK 32,6 mia. (DKK 35,4 mia.)
mellem et og fem år og DKK 7,9 mia. (DKK 4,4 mia.) om mere end fem år.

Ejendomsret til produktionsanlæg og skibe
Ejendomsretten til produktionsanlæg m.v. vedrørende olieudvinding i Qatar og Algeriet med regnskabsmæssig værdi på DKK 6,4 mia.
(DKK 8,3 mia.) overgår løbende til statslige olieselskaber i henhold til aftaler. Brugsretten opretholdes i koncessionsperioden.

Sikkerhedsstillelser
Skibe, rigge m.v. med en regnskabsmæssig værdi på DKK 44,5 mia. (DKK 54,7 mia)) er stillet til sikkerhed for lån på DKK 26,7 mia. (DKK 33,9 mia.).

 

     

1404024EogSN69127

 

96 Årsrapport 2013

Noter tildet konsoliderede regnskab

8 Kapitalandele i joint ventures og associerede virksomheder

Kapitalandele i joint ventures (100% tal)

Omsætning 13.459
Omkostninger, afskrivninger, renter m.v. 11,704
Årets resultat 1.755
Anden totalindkomst 137
Totalindkomstopgørelse 1.892
Anlægsaktiver 73.255
Omsætningsaktiver 6.448
Langfristede forpligtelser 24.982
Kortfristede forpligtelser 10.140
Nettoaktiver i 44.581
Likvide beholdninger 1.939

 

APM Terminals

9.509
7.596
1.913

13
1.926

53,137
4.996
19.522
4.733
33.878

2.670

A.P. Møller - Mærsk Gruppen

5.303
4.537
766

766

7.195
2.264
3.067
2.890
3.502

771

Andre

4.657
4.293
364

364

8.524
2.252
4.780
2.680
3.316

712

Andre økonomiske forpligtigelser i joint ventures, hvilke kan kræve Gruppens bidrag til brug for investeringer m.v., udgør DKK 3,0 mia. (DKK 1,4 mia.).

 

A.P. Meller - Mærsk Gruppen 0 — mer i oa i i. Årsrapport 2013 " … 97

Noter til det konsoliderede regnskab .

 

8 Kapitalandele i joint ventures og associerede virksomheder — fortsat

 

Kapitalandele i associerede virksomheder (100% tal) Danske Bank Andre aktiviteter

2913 NR 2913
Omsætning 117.453 127.200 23.708 28.981
Omkostninger, afskrivninger, renter m.v. ” 110.338 122.451 22.887 28.107
Resultat |. |. … 7.115 4748 821 |. 874
Anden totalindkomst 641 633 -310 108
Totalindkomstopgørelse 7.756 5,382 511 982
Anlægsaktiver 2.088.691 2.251.073 30.171 33.937
Omsætningsaktiver 1.138.366 1.234.108 5.382 19.962
Langfristede forpligtelser 2.113.972 2.199.854 13,438 23.924
Kortfristede forpligtelser 967.428 1.147.093 4.959 5.971
Nettoaktiver 145.657 138.234 . 17.156 24.004
Likvide beholdninger 43.721 97.267 2.281 3.703
Danske Bank

Markedsværdien af Gruppens andel i Danke Bank udgør DKK 25,2 mia. (DKK 19,3 mia.), og den bogførte værdi er DKK 29,2 mia. (DKK 27,7 mia).
Resultatet for Danske Bank udgjorde DKK 7,1 mia. (DKK 4,7 mia.). Gruppens andel udgør DKK 1,4 mia. (DKK 952 mio.).

I omsætningen indgår bruttorenteindtægter, handelsindtægter, modtagne gebyrer samt forsikringsindtægter. Eventualforpligtelser i associerede
virksomheder udgør DKK 46,8 mia. (DKK 48,6 mia.) forholdsmæssigt og vedrører primært garantier og andre eventualforpligtelser.

I oktober 2012 medvirkede Gruppen i Danske Banks kapitalfarhøjelse på DKK 7,2 mia. med en investering på DKK 1,4 mia.

Der eri 2013 og 2012 ikke udloddet udbytte fra Danske Bank. Danske Bank vil genoptage udlodning af udbytte i 2014, dog under hensyntagen
til restriktioner jf. lånearrangementer med den danske stat.

             

1404024EogSN69128

 

 

 

98 Årsrapport 2013 A.P. Møller - Mærsk Gruppen

 

Noter til det konsoliderede regnskab

 

9 Andre tilgodehavender

Udlån 1.425
Tilgodehavende ved finansiel leasing 736
Andre rentebærende tilgodehavender og deposita 715
Tilgodehavende skat og moms mv. 1.243
Tilgodehavender fra afgjorte retstvister 260
Andet 5.885
lalt 10.264
Heraf:

Klassificeret som langfristet 4.401
Klassificeret som kortfristet 5.863

12012 vedrørte tilgodehavender fra afgjorte retstvister primært en skattetvist i Algeriet.

Tilgodehavende ved finansiel leasing vedrører primært Portsmouth terminalen i Virginia, USA.

Tilgodehavende ved finansiel leasing Mini- Rente .  Regn- Mini- Rente

mums- ” skabs- mums-

ydelser .… mæssig ydelser

2 værdi

Under et år 73 31 . 42 83 47
Mellem et og fem år 262 1 ; 161 352 196
Efter fem år 676 143 0 533 1.298 622
talt 40 275 736 1.733 865

 

 

5.421
868
871
908

2.494

5.564

16.126

4.920
11.206

Regn-
skabs-
mæssig
værdi

36
156
676
868

 

 

 

A.P. Møller-Mærsk Gruppen 0] . … i on ……— Årsrapport 2013 | 99

Noter til det konsoliderede regnskab

 

10 Udskudt skat

 

Indregnede udskudte skatteaktiver og -forpligtelser vedrører følgende poster:

 

 

Aktiver Forpligtelser | Nettoforpligtelser
77 3913 0007 2013

Immaterielle aktiver 305 180 792 1.516 i 487 1.336
Materielle aktiver 709 1.717 ; 10.300 10.123 i 10,191 8.406
Tilgodehavender m.v. 127 127 503 438 i 376 311
Forpligtelser m.v. 4.661 3.688 272 312 i -4.389 -3.376
Olieproduktionsbalance i joint operations 262 528 - - i -262 -598
Fremførbare underskud 2.957 2.950 - - H -2.957 -2.950
Andet 224 58 196 70 i -28 12
lak — 9.245 8.248 — 12.663 — 12.459 : — 3.418 3.211
Modregning -6.656 -5.956 -8.656 -5.956 i - -
lalt 7” 2,589 3292 6.007 6.503 | 3.418 3.211
Ændring af udskudt skat, netto i årets løb ' i i 2013 i
1. januar 3.211 1.208
Immaterielle aktiver -492 -342
Materielle aktiver 2.028 2.300
Tilgodehavender m.v. -13 96
Forpligtelser mv. . -1.387 502
Olieproduktionsbalance i joint operations 256 -164
Fremførbare underskud -236 -957
Andet -83 123
Indregnet iresultatopgørelsen" i 7 ' — 73 ” ' 1,558
Immaterielle aktiver 2 461
Materielle aktiver . 23 : 3
Andet - -1
Ændring ved køb/salg af virksomheder | — i i 25 463
Indregnet i anden totalindkomst og egenkapital -53 54
Overførsel, aktiver bestemt til salg m.v. ' 180 ; -g
Valutakursreguleringer -18 -63
31. december | ' i i 7 348 3.211

" Heraf er.DKK 185 mio. (DKK 253 mio.) indregnet som omkostning under Ophørte aktiviteter.

          

1404024EogSN69129

 

 

 

100 … Årsrapport 2013 A.P, Møller - Mærsk Gruppen

Noter tildet konsoliderede regnskab

 

10. Udskudt skat — fortsat

Ikke indregnede udskudte skatteaktiver
De fremførbare skattemæssige underskud har ingen væsentlig tidsmæssig begrænsning. Værdien er ikke indregnet, da det ikke anses for
sandsynligt, at de udskudte skatteaktiver kan realiseres inden for en overskuelig fremtid.

Midlertidige forskelle 1.373 1,192
Fremførbare skattemæssige underskud 3.020 2.909
lalt 4.393 4.031

Der påhviler ikke væsentlige ikke indregnede skatteforpligtelser på kapitalandele i dattervirksomheder, associerede virksomheder og joint
ventures.

   

11. Vare- og driftsbeholdninger

Råmateriatler og hjælpemidler 1.462 2.077
Varer under fremstilling 152 127
Fremstillede færdigvarer og handelsvarer 937 4.949

2551 7.153
Bunker 4.222 5.716
lalt — 6.773 12.869

Der er ikke foretaget væsentlige nedskrivninger vedrørende vare- og driftsbeholdninger eller tilbageførsler heraf.

 

 

"A,P, Møller - Mærsk Gruppen sv …0, | ' Gu EN Årsrappoit2013 — 101

Noter tildet konsoliderede regnskab |

 
 

   

12. Ophørte aktiviteter og aktiver bestemt til salg

 

Ophørte aktiviteter og aktiver bestemt til salg 2013
Dansk Supermarked Gruppen er klassificeret som Ophørte aktiviteter, og oplysninger om ophørte aktiviteter nedenfor omhandler alene
Dansk Supermarked Gruppen.

Immaterielle aktiver bestemt til salg vedrørende Dansk Supermarked Gruppen udgør DKK 1,5 mia. og materielle aktiver udgør DKK 18,3 mia.
Minoritetsinteresser vedrørende Dansk Supermarked Gruppen udgør DKK 11,3 mia. (DKK 10,6 mia.). Der henvises til note 30 for yderligere
information.

Aktiver bestemt til salg vedrører, foruden Dansk Supermarked Gruppen, primært 15 skibe i VLCC segmentet i Maersk Tankers.

Ophørte aktiviteter og aktiver bestemt til salg 2012

Sammenligningstallene i resultatopgørelsen og pengestrømsopgørelsen for 2012 er tilrettet som konsekvens af klassificeringen af Dansk
Supermarked Gruppen som ophørte aktiviteter i 2013.

12012 vedrørte aktiver bestemt til salg primært Maersk Tankers' 11 tankskibe i handygas segmentet.

Syv containerskibe i Maersk Line, heraf fire ejet og tre finansielt leaset, var som følge af forgæves salgsforsøg, omklassificeret fra aktiver
bestemt for salg. Som konsekvens heraf blev de totale nedskrivninger på DKK 550 mio. tilbageført.

Nedskrivninger på DKK 148 mio. var foretaget i forbindelse med omklassifikation til aktiver bestemt for salg.

2013
Årets resultat af ophørte aktiviteter
Omsætning %. 56.857 ”… 55.610
Udgifter 7 753.219 -52,528
Af- og nedskrivninger -733 " -846
”Resultatførskatmv. ' — 00007 2905 2.236
Skat . 689 587
Årets resultat af ophørte aktiviteter —— 1 — — 2216 7 1.549
A.P, Møller - Mærsk A/S' andel heraf . 1.293 . 910
Resultat og udvandet resultat pr. aktie, DKK k 296 208
Årets pengestrømme fra ophørte aktiviteter |
Pengestrøm fra driftsaktiviteter — 3.810 2,694
Pengestrøm vedrørende investeringsaktiviteter -2614 7” -1,998
Pengestrøm vedrørende finansieringsaktiviteter -723 -849
Nettopengestrøm vedrørende ophørte aktiviteter |. ” i ' — ' 707 473-153

Balanceposter sammensætter sig således: .
Anlægsaktiver 1 26.572 2.919

Omsætningsaktver 10.902 126
Aktiver bestemt til salg i ' " 37.474 u 3.045
Hensatte forpligtelser . : 48 -
Øvrige gældsforpligtelser REE mm nn nn mm i 71282 5 75
Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt til salg … 11:528 75

  

1404024EogSN69130

 

 

 

102 Årsrapport 2013 A.P, Møller - Mærsk Gruppen

Noter til det konsoliderede regnskab

13. Aktiekapital og resultat pr. aktie

Aktiekapitalen 31. december 2013 består af:

A-aktier.DKK 2.197,8 mio. fordelt på 2.197.619 stk. 3.DKK 1.000 og 362 stk. 3 DKK 500
B-aktier DKK 2.197,8 mio. fordelt på 2.197.683 stk. 3.DKK 1.000 og 234 stk. a DKK 500
Alle aktier er fuldt udstedte og indbetalte.

En A-aktie a DKK 1.000 giver to stemmer. B-aktier har ingen stemmeret.

Tilvedtagelse af beslutninger, der ændrer i Selskabets vedtægter eller forøgelse eller nedskrivning af aktiekapitalen, kræves 2/3 af A-aktiekapi-
talen repræsenteret som stemmeberettiget på generalforsamlingen, og at 2/3 af de afgivne stemmer er for forslaget.

Bortset fra beslutning om Selskabets opløsning afgøres øvrige anliggender på generalforsamlingen ved simpelt stemmeflertal, for så vidt
der ikke efter lovgivningen kræves særlig stemmeflerhed. I øvrigt henvises til Selskabets vedtægter.

I tilfælde af forhøjelse af aktiekapitalen skal indehaverne af den pågældende aktieklasse have fortegningsret til tegning af en forholds-
mæssig del af forhøjelsesbeløbet.

Bestyrelsen kan i henhold tilgeneralforsamlingens bemyndigelse i perioden frem til og med den 3. april 2016 lade Selskabet løbende erhverve
egne aktier i et omfang således, at den pålydende værdi af Selskabets samlede beholdning af egne aktier ikke på noget tidspunkt overstiger
10% af Selskabets aktiekapital. Købsprisen må ikke afvige mere end 10% fra den på erhvervelsestidspunktet noterede kurs på NASDAQ OMX
Copenhagen A/S.

Antal aktier Nominel % af
af DKK 1.000 værdi aktiekapital

Egne aktier (B-aktier)
1. januar 29.070 29.709 29 30 0,66% 0,68%
Afgang 2.544 659 2 1 0,06% 0,02%
31. december 26.526 29.070 27 29 0,60% 0,66%

Afgange af egne aktier vedrører hovedsageligt aktieoptionsprogrammet.

Bestyrelsen foreslår, at der af moderselskabets resultat på DKK 7.313 mia. (DKK 8.435 mio.) udbetales udbytte til aktionærerne på DKK 1.400
pr. aktie a. DKK 1.000 — i alt DKK 6.154 mio. (DKK 1.200 pr. aktie 3.DKK 1.000 - i alt DKK 5.275 mio.). Udbyttebetalingen forventes at finde sted
den 4. april 2014.

Udbetaling af udbytte til aktionærerne udløser ikke skat for Gruppen.

 

s

A.P. Møller - Mærsk Gruppen - Lo v ' ' Lg ' eN nl Årsrapport 2013 ” 103

Noter tildet konsoliderede regnskab

 

13. Aktiekapital og resultat pr. aktie — fortsat

 

Basis for beregning af resultater pr. aktie er følgende:

A.P. Møller - Mærsk A/S' andel af: ' i — i 2013

Årets resultat af fortsættende aktiviteter 18.089 20.763
Årets resultat af ophørte aktiviteter k 1.293 910
Årets resultat … 19382 21.673
Udstedte aktier 1. januar - 4.395.600 4.395.600
Gennemsnitligt antal egne aktier 28.006 29,330
Gennemsnitligt antal udestående aktier 4.367.594 4.366.270

Pr, 31.december 2013 er der en udvandingseffekt på resultat pr. aktie af 2.522 (4.658) udstedte aktieoptioner, mens der ingen udvandings-
effekt er af 11.852 (15.931) udstedte aktieoptioner. Dette svarer tilhenhaldsvis 0,06% (0,11%) og 0,27% (0,36%) af aktiekapitalen.

1404024EogSN69131

 

 

194 Årsrapport 2013 A.P. Møller - Mærsk Gruppen

Noter til det konsoliderede regnskab

14. Aktiebaseret vederlæggelse

Gruppen har i 2013 etableret et program, hvor en del af medarbejdernes vederlag afregnes i betingede aktier (Restricted shares). Dette program
erstatter fremadrettet det hidtidige aktieoptionsprogram.

Dagsværdien af de betingede aktier (A.P. Møller - Mærsk A/S B-aktier) tildelt 115 medarbejdere udgjorde på tildelingstidspunktet DKK 46 mio.
Samlet er værdien af tildelte betingede aktier indregnet i resultatopgørelsen med DKK 12 mio.

Endelig tildeling af de betingede aktier forudsætter, at medarbejderen er i uopsagt stilling og sker, når der er gået tre år fra tildelingstidpunktet.
Medarbejderen modtager ikke udbytte i optjeningsperioden.

Der gælder særlige bestemmelser vedrørende sygdom, død og fratrædelse i øvrigt samt ved ændringer i Selskabets kapitalforhold m.v.

En andel af Gruppens beholdning af egne aktier er reserveret til overførsel af betingede aktier.

Udestående betingede aktier Med- Dagsværdi

arbejdere” ialt?

Antal DKK mio.

Tildelt 1.014 46
Bortfaldet 13
Udestående 31. december 2013 1.001

" På tildelingstidspunktet.

Dagsværdien per betinget aktie er opgjort til DKK 45.315 på tildelingstidspunktet, hvilket er lig med gennemsnittet af børskurserne de første
fem dage efter offentliggørelsen af A.P. Møller - Mærsk A/S' årsrapport.

Den gennemsnitlige restløbetid for de betingede aktier pr. 31. december 2013 udgør 2,3 år.

Herudover har Gruppen et aktieoptionsprogram for tidligere deltagere i Firmaet A.P. Møller samt visse medarbejdere. Hver aktieoption giver ret
tilat købe en eksisterende B-aktie a nominelt.DKK 1.000 i A.P, Møller - Mærsk A/S. Der er i 2013 ikke tildelt aktieoptioner.

12012 udgjorde dagsværdien af optioner tildelt 123 medarbejdere på tildelingstidspunktet DKK 39 mio. Samlet er værdien af tildelte aktie-
optioner indregnet i resultatopgørelsen med DKK 23 mio. (DKK 36 mio.).] tillæg til tildelingen af aktieoptioner til visse medarbejdere købte tre
deltagere i Firmaet A.P. Møller i 2012 aktieoptioner med en dagsværdi på DKK 7 mio.

Optionerne tildeles med en udnyttelseskurs på 110% af gennemsnittet af børskurserne de første fem børsdage efter offentliggørelsen af

A.P, Møller - Mærsk A/S' årsrapport. Udnyttelse af aktieoptionerne er betinget af, at optionshaveren er i uopsagt stilling på udnyttelsestids-
punktet. Optionerne kan udnyttes, når der er forløbet mindst to år og højest fem år fra tildelingstidspunktet og alene inden for de handels-
perioder, som fremgår af de til enhver tid gældende interne regler for handel med A.P, Møller - Mærsk A/S' værdipapirer. Der gælder særlige

bestemmelser vedrørende sygdom, død og fratrædelse i øvrigt samt ved ændringer i Selskabets kapitalforhold m.v.

Optionerne kan udelukkende afregnes i aktier. En andel af Gruppens beholdning af egne aktier er reserveret til afregning af tildelte optioner.

 

A.P, Møller - Mærsk Gruppen n,

Noter til det konsoliderede regnskab

Årsrapport 2013 - '105

 

14. Aktiebaseret vederlæggelse — fortsat

 

 

 

 

Udestående aktieoptioner Deltagere Med- l alt Gennem-
i Firmaet arbejdere! snitlig
A.P, Møller? i udnyttelses-
i kurs :
Antal Antal Antal DKK
1.januar 2012 4.459 12,113 i 16.572 44.716
Tildelt - 4356 | 4.356 49.843
Solgt 792 i 792 49.843
Udnyttet - 659 v 659 27.237
Bortfaldet - 472: 472 52,351
Udestående 31. december 2012 ” S251 ; UN 20.589 46.382
Tiludnyttelse 31. december 2012 i 3.684 i 11.760 — 41.183
Udnyttet 237 2.544 30.421
Bortfaldet 1.120 3.671 53.479
Udestående 31. december 2013 ' i 3.894 14.374 47.394
Tiludnyttelse 31. december 2013 i 3102 9.367 46.085

 

" på tildelingstidspunktet.

Den vejede gennemsnitlige aktiekurs på de dage, hvor aktieoptionerne blev udnyttet, var DKK 49,982 (DKK 43.124).

Dagsværdi
ialt?

DKK mio.

39

Den gennemsnitlige restløbetid pr. 31. december 2013 udgør 2,0 år (2,3 år) og udnyttelseskursen for udestående aktieoptioner er i intervallet

DKK 27.237 til DKK 57.959 (DKK 27,237 til DKK 57,953).

Dagsværdien pr. option tildelt i 2012 var på tildelingstidspunktet opgjort til DKK 8.839 baseret på Black & Scholes' formel til værdiansættelse

af optioner.

Forudsætninger for opgørelse af dagsværdien på aktieoptionerne på tildelingstidspunktet var i 2012 som følger:

Aktiekurs - fem dages gennemsnit, DKK

Udnyttelseskurs, DKK

Forventet volatilitet (baseret på fire års historisk volatilitet)
Forventet løbetid

Forventet udbytte pr. aktie, DKK

Risikofri rente (baseret på den femårige swap rentekurve)

 

     

1404024EogSN69132

 

45.312
49,843
31,3%
4,0 år
1.000
1,6%

 

 

106 Årsrapport 2013

Bank og andre kreditinstitutter
Finansiel leasinggæld
Obligationslån

lalt

Heraf:
Klassificeret som langfristet
Klassificeret som kortfristet

Finansiel leasinggæld

Under et år

Mellem et og fem år
Efter fem år

lalt

Finansielle leasingaftaler er beskrevet i note 7.

Mini-
mums-
ydelser

1.625
5,153
7.579
14.357

Rente

507
1.681
1.422
3.610

Regn-
skabs-
mæssig
værdi

1.118
3.472
6.157
10.747

A.P. Møller - Mærsk Gruppen

Mini-
mums-
ydelser

1.564
6.230
8.930
16.724

46.839
10.747
27.628
85.214

68.753
16.461

Rente

570
1.861
1.909

4.340

 

 

64.743
12.384
25.850
102.977

91.000
11.977

Regn-
skabs-
mæssig
værdi

994
4.369
7.021

12.384

 

- A.P, Møller - Mærsk Gruppen EEe oe Te ed : EN Arsrapport 2013 107

 

16 Pensioner og lignende forpligtelser

 

Gruppen er som arbejdsgiver part i pensionsordninger efter sædvane i de lande, hvor Gruppen virker, Sam hovedregel er pensionsordninger
i Gruppen bidragsbaserede, hvor bidrag udgiftsføres løbende. ! et antal virksomheder eksisterer ydelsesbaserede ordninger, hvor pensions-
ydelser baseres på ansættelsesperiode og lønniveau. | begrænset omfang omfatter disse ydelsesbaserede ordninger tillige betaling for
medicin og sygehjælp m.v.

Pensions- og sygesikringsordninger, der som led i kollektive aftaler er indgået sammen med andre virksomheder (såkaldte multi-employer
plans), behandles som andre pensionsordninger. Sådanne ordninger af den ydelsesbaserede type, hvor der ikke foreligger tilstrækkelig infor

mation til at beregne den enkelte virksomheds andel af forpligtelsen, behandles som bidragsbaserede ordninger.

Gruppen forventer at betale bidrag på DKK 429 mio. til afdækkede ydelsesbaserede ordninger i 2014 (DKK 445 mio. i 2013).

 

 

 

m . ry

Stor- Andre talt Stor- Andre latt
britannien i britannien
” PD 2003 4 2013 i

indregnet nettoforpligtelse i 8
Nutidsværdi af afdækkede ordninger 10.846 2.850 a 13.696 | 10.521 3.523 i 14.044
Dagsværdi af ordningers aktiver -10.528 -2.324 H -12.852 -9,827 2.769 i -12,596
Nettoforpligtelse for afdækkede forpligtelser KH 318 596 i 844 694 754 ; 1,448
Nutidsværdi af uafdækkede ordninger 18 450 å 468 18 839 ; 857

Virkningen af minimumskrav til : ' i
afdækning / loft over aktiver 98 : 98 . 1 32 i 33
" Nettoforpligtelse 31 December 434 97684 0 140000 713 1,625 | 2.338

Heraf: i . i
Pensioner, nettoaktiver i i 358 " bh 193
Pensioner og lignende forpligtelser i 1.768 u 2.531

 

 

Størstedelen af Gruppens ydelsesbaserede pensionsforpligtelser er i Storbritannien (77%) og i USA (13%). Samtlige ordninger i Storbritannien
samt størstedelen af aftalerne i USA er afdækket. Selvom samtlige ordninger i Storbritannien er lukket for nytilkomne, fortsætter aktive
medlemmer i de to største ordninger med at optjene. Der optjenes ikke yderligere pension i de mindre ordninger i Storbritannien, bortset fra
regulering som følge af ændringer i løn.

Overordnet har ordningerne en gennemsnitlig varighed på 16 år og omkring 49% af forpligtelsen er i forbindelse med pensionsmedlemmer.
Udover at være underlagt risikoen for faldende renter, hvilket vil øge forpligtelsen, dårlige afkast på aktiver samt længere levetid blandt

pensionisterne end forventet, har Gruppen en risiko for øget inflation i forhold til forventningerne. Dette skyldes, at adskillige pensions-
ordninger, primært i Storbritannien, øges i takt med inflationen (dog med minimum- og maksimumgrænser).

      

SN! .
Aktuarmæssige forudsætninger Storbritannien i l alt Storbritannien lalt

|

| | | i

Diskonteringsrente . 4,4% i 44% 4,4% i 42%
Inflation ; 36% || 33% + 3,1% i 2,9%
Fremtidig lønstigningstakt | 4,5% i 4,3% 4,0% i 3,9%
Fremtidige pensionsstigninger . 3,3% n 31% » 2,9% Ø 2,8%

i i

1404024EogSN69133

 

 

 

108 — Årsrapport 2013 A.P, Møller - Mærsk Gruppen

Noter til det konsoliderede regnskab

16 Pensioner og lignende forpligtelser — fortsat

Forventninger til levetid afspejler de seneste levetidsundersøgelser og i overensstemmelse med praksis er der hensat til fremtidige forbed-
ringer i forventninger til levetid. Gruppen antager at fremtidige forbedringer vil være i overensstemmelse med de seneste fremskrivninger
(1,25%) for samtlige ordninger i Storbritannien.

31. december

Forventede levealder

65-årig mand i Storbritannien 22,2 23,5 21,9 22,7

Forpligtelserne er beregnet på baggrund af forudsætninger, der er Gruppens bedste skøn på fremtidige erfaringer. Følsomheden for forpligtel-
serne og pensionsomkostningerne til væsentlige forudsætninger er som følger:

Følsomhed for væsentlige Ændring på Ændring i forpligtelse
forudsætninger i Storbritannien 2013
Faktorer ” Stigning Reduktion
Rente 10 basispoint -168 173
Inflation 10 basispoint 97 -108
Forventet levetid 1 år 373 -363

Gruppens ordninger er finansieret i henhold til gældende lokal lovgivning. | Storbritannien har hver enkelt ordning en bestyrelse, der er forpligtet
tilat agere på vegne af medlemmerne. Hvert tredje år foretages en formel værdiansættelse af ordningens forpligtelser på baggrund af et
forsigtigt grundlag og såfremt ordningen giver underskud, indgår bestyrelsen og firmaet aftale om genopretning af ordningens underdækning.

De forventede bidrag til ordningerne i Storbritannien for 201 4 er DKK 300 mio. (DKK 286 mio. i 2013), heraf DKK 83 mio. (DKK 65 mio. i 2013)
som genopretning af ordningernes underdækning. I hovedparten af ordningerne i Storbritannien overføres eventuelle resterende beløb til
firmaet, når det sidste medlem dør. Imidlertid vil bidrag betalt af Gruppen til Merchant Navy Officer's Pension Fund ikke blive tilbagebetalt, og
forpligtelsen indeholder en justering for underdækningsindbetalinger, der overstiger underdækningen ved brug af Gruppens forudsætninger.
12013 blev en justering på DKK 98 mio. (DKK 1 mio.) vedrørende dette foretaget.

Fordeling af ordningers aktiver Støor- Andre l alt Stør- Andre i lalt
britannien i britannien ;
Aktier 3.406 891 4.297 3.624 911 & 4.535
Statsobligationer 4.058 557 i 4.615 3.326 971 % 4.297
Virksomhedsobligationer 2.309 367 a 2.576 2.133 371 & 2.504
Ejendomme 139 ig øf 158 107 23 130
Andre aktiver 616 490 å 1.106 637 493 i 1.130
Dagsværdi 31.december 10.528 2.324 " 12.852 827 2.769 ? — 12.596

Alle Gruppens pensionsaktiver er noterede, bortset fra en uvæsentlig del.

 

1404024EogSN69134

, A.P, Møller - Mærsk Gruppen ……… LD 10 g …… Arsfapport2013 — 109

Noter tildet konsoliderede regnskab "

 

16 Pensioner og lignende forpligtelser — fortsat

 

Nettoforpligtelsen har ændret sig som følger:

 

 

 

 

Udvikling i nettoforpligtelse Nutids- Dags- Netto- - Heraf:
værdi af værdi af for- Stor
øbliga= - aktiver . pligt . britan-
tioner else nien
1. januar 2012 13.679 11.619 2.460 991
Årets pensionsomkostninger m.v. 156 | 156 " 40
Kalkulerede renteomkostninger/-indtægter 629 556 73 39
Gevinster/tab ved indfrielser, tidligere regnskabsår m.v. . 2 - 2 -
Administrationsomkostningermv. | nm SEN gs gs. 7
Indregnet i resultatopgørelsen i 2012" 787 547 240 86
Aktuarmæssige gevinster/tab fra ændring i finansielle antagelser 610 - 610 284
Aktuarmæssige gevinster/tab fra ændring i demografiske antagelser 103 - 103 103
Opnåede gevinster/tab ' 119 - 119 113
Afkast af ordningers aktiver, eksklusive kalkulerede renteindtægter - 202 -202 -31
Regulering for krav om minimumsfinansiering ” - -359 -451
Effekt af aktivloftet En HE KEN — 18 -
Indregnet i anden totalindkomst i 2012 832 202 253 18
Indbetalte bidrag fra Gruppen - 584 i -584 -407
Indbetalte bidrag fra medarbejdere 16, 16 - i - -
Betalte ydelser . -662 -597 i -65 2
Nye ordninger . 6. — 6 - -
Ændring ved køb/salg af virksomheder g - 9 -
Valutakursregulering 234" 225" ai 27
31.december 2012 14.801 12.596 2.338 713
Årets pensionsomkostninger M.v. 146 7 146 33
Kalkulerede renteomkostninger/-indtægter 583 i 499 . 84 27
Gevinster/tab ved indfrielser, tidligere regnskabsår m.v. ' 5 — i 5 -
. Administrationsomkostningermv. 0. oe nes 2 42 4. 8
Indregnet i resultatopgørelsen i 2013" 734 485 -å 249 66
Aktuarmæssige gevinster/tab fra ændring i finansielle antagelser 123 - - : 123 " 385
Aktuarmæssige gevinster/tab fra ændring i demografiske antagelser ' 137 ; -. - i 137 74
Opnåede gevinster/tab ' 47 - : 23
Afkast af ordningers aktiver, eksklusive kalkulerede renteindtægter "iz 695 -664
Regulering for krav om minimumsfinansiering hp 2 96
Effekt af aktivloftet. FEE Do kø TE 7
Indregnet i anden totalindkomst i 2013 i 307 695 -86
Indbetalte bidrag fra Gruppen ' — 383 -238
Indbetalte bidrag fra medarbejdere . 13% 13 -
Betalte ydelser -1.034 -962 . 2
Valutakursregulering . -454 7358 | 19
.Dverførselsktiver bestemt tilsalg Le. Re re 0 -
31. december 2013 — 14.164. 12.852 , 434
" Heraf er.DKK 5 mio. (DKK 7 mio.) indregnet under Ophørte aktiviteter. i

 

   

 

 

110 Årsrapport 2013 A.P, Møller - Mærsk Gruppen

Noter til det konsoliderede regnskab

16 Pensioner og lignende forpligtelser — fortsat

Pensions- og sygeforsikringsordninger med flere virksomheder (multi-employer plans)

Enkelte selskaber i Gruppen er som led i kollektive overenskomstaftaler sammen med andre virksomheder part i ydelsesbaserede pensions-
og sygeforsikringsordninger tilnuværende og pensionerede medarbejdere (Multi-employer plans). Gruppens bidrag har i 2013 skønsmæssigt
udgjort DKK 685 mio. (DKK 707 mio.). Indbetaling af bidrag i 2014 forventes at blive DKK 693 mio. (DKK 760 mio.).

Der findes intet pålideligt grundlag for fordeling af ordningernes forpligtelser og aktiver mellem de deltagende arbejdsgivere. Gruppens andel
kan være væsentlig. Underdækning i visse af ordningerne kan medføre øgede bidrag. Baseret på de seneste tilgængelige finansielle oplysninger
fra pensionsordningernes administratorer udgør de samlede aktiver ca. DKK 39,4 mia. (DKK 38,8 mia.) og de aktuarmæssigt opgjorte forpligt-
elser ca. DKK 52,8 mia. (DKK 52,8 mia.). Den samlede nettoforpligtelse i ordninger med underdækning udgør DKK 15,3 mia. (DKK 15,5 mia.).
Bidrag tit ordningerne er normalt baseret på antal arbejdstimer, håndteret tonnage eller en kombination heraf,

17. Hensatte forpligtelser

Re- Restruk- Rets- Andet i lalt
tablering turering tvister, m.v.

1. januar 2013 9.610 373 7.762 5.126 1% 22.871
Hensat 2.599 559 3.017 2.935 9.040
Anvendt 94 317 580 644 | 1.635
Tilbageført - 86 1.372 1.092 £ 2.550
Tilgang ved køb af virksomheder - - - 1 i 1
Diskonteringseffekt 376 - - 1% 377
Overførsel, aktiver bestemt tilsalg - - -21 232 -253
Valutakursregulering -521 -28 -409 -240 & -1.198
31. december 2013 11,900 501 8.397 5.855 £ — 26,653
Heraf: 3
Klassificeret som langfristet 11.900 39 6.651 4.083 i; 22.673
Klassificeret som kortfristet - 462 1.746 1.772 & 3.980
Langfristede hensatte forpligtelser, der :
forventes at forfalde efter mere end fem år 9.451 - 753 333 & 10.537

Hensættelser til retablering omfatter tilbagediskonteret værdi af skønnede omkostninger til retablering af olie- og gasfelter. Under restruk-
turering indgår hensættelser til besluttede og offentliggjorte restruktureringer. | hensættelser til retstvister m.v. indgår blandt andet skatte-
og afgiftstvister. Under "Andet" indgår hensættelse til garantiforpligtelser, tabsgivende kontrakter, samt risiko under visse selvforsikringsaftaler.
Hensættelserne er behæftet med betydelig usikkerhed, jf. note 28.

Tilbageførsler af hensættelser kan primært henføres til retstvister og kontraktsuoverensstemmelser, og er indregnet i resultatopgørelsen
under driftsomkostninger og skat.

 

"A.P. Møller - Mærsk Gruppen on Be re nr, ' . OM Årsrapport 2013 mn

Noter til det konsoliderede regnskab

 

18. Anden gæld

 

. 2013

Skyldige renter 765 935
Skyldig moms m.v. ' 2.522 2,836
Skyldige personaleomkostninger 2.317 3.170
Deposita modtaget 544 579
Skyldig betinget købsvederlag 165 281
Andet 770 1.197
alt ' "7083 8.998
Heraf:

Klassificeret som langfristet 117 248
Klassificeret som kortfristet 6.966 8.750

Der er i 2013 indregnet gevinster ved dagsværdiregulering af de betingede vederlag vedrørende Poti Sea Port Corp., NTS International
Transport Services Co. Ltd. og Pacific Network Global Logistics på henholdsvis DKK 57 mio. (DKK 87 mio.), DKK 41 mio. (DKK 47 mio.) og
DKK 16 mio. (DKK 0 mio.). Gevinsterne er indregnet som andre indtægter. Det betingede vederlag er afhængigt af de fremtidige finansielle
samt operationelle resultater i virksomhederne.

 

1404024EogSN69135

 

 

 

112 Årsrapport 2013 A.P. Møller - Mærsk Gruppen

Noter til det konsoliderede regnskab

19. Afledte finansielle instrumenter

Til sikring af risici knyttet tilindregnede og ikke indregnede valutatransaktioner anvendes valutatermins- og optionskontrakter.
Renteswaps indgås til sikring af renterisici på lån. Prissikringsinstrumenter anvendes til sikring af råoliepriser og priser på bunker.

Langfristede tilgodehavender 1.364 1.249
Kortfristede tilgodehavender 948 621
Langfristede forpligtelser 686 1.310
Kortfristede forpligtelser 945 541
Aktiver, netto ' 681 19

Dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, der besiddes på balancedagen, kan inddeles efter type, som følger:

Dagsværdi indregnet : Indregnet Dagsværdi Indregnet indregnet
iresultatt iegen- iresultat- % iegen-
opgørelsen "kapitalen opgørelsen ; kapitalen

t GI
Afledte valutainstrumenter" 583 288 ;, 295 161 52 3 213
Afledte renteinstrumenter" 99 137 -38 -108 578 i 7686
Afledte prissikringsinstrumenter -1 -1 R - -34 734 ; -
talt ' 681 424 7 257 B… 492 5% -473

" Hvoraf DKK 783 mio. (DKK 857 mio.) er relateret til dagsværdisikring.

Dagsværdier indregnet i egenkapitalen vedrører afledte finansielle instrumenter, der kan henføres til effektiv sikring af fremtidige penge-
strømme. Gevinster/tab forventes hovedsageligt at påvirke resultatopgørelsen ide samme perioder, som pengestrømme forventes realiseret.
Den forventede forfaldsoversigt for påvirkningen af resultatopgørelsen er som følger:

Afledte Afledte i lalt Afledte Afledte > lalt

valuta- rente- " valuta- rente-

instru- instru-  < instru- instru-

menter menter menter menter
Under er år 276 64 ; 212 221 "294 å -73
Mellem et og fem år 3 -1 v 2 5 7310 å -305
Efter fem år 16 27 43 -13 -82 ” -95

lalt . 295 738 …. 257 213 -686 -473

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen | . ' ' ' ” ' ”— Arsrapport2013 — 113

Noter tildet konsoliderede regnskab |

 

19 Afledte finansielle instrumenter — fortsat

 

Gevinster/tab, inklusive realiserede transaktioner, er indregnet som følger:

2913

Sikring af omsætning i fremmed valuta 73 17
Sikring af driftsomkostninger I fremmed valuta 147 -331
Sikring af renterisika -393 -754
Sikring af kostpris af materielle aktiver i fremmed valuta 32 -43
Effektiv sikring i alt i ' EH 141 -1.111
Ineffektivitetindregnet i finansielle omkostninger -20 1
Overført fra egenkapitalreserve for sikringsinstrumenter i alt ' i 161 i -1.110
Afledte finansielle instrumenter regnskabsmæssigt behandlet som handelsbeholdning:

Afledte valutainstrumenter indregnet direkte i finansielle indtægter/omkostninger 904 1.355
Afledte renteinstrumenter indregnet direkte i finansielle indtægter/omkostninger -380 580
Sikring af oliepriser og fragtrater indregnet direkte i andre indtægter/omkostninger 7 -12
Nettogevinster/-tab indregnet direkte i resultatopgørelsen ' ' ' i 517 1.923
NE REE - . mn um 358 7 813

Afledte valutainstrumenter vedrører sikring af forventet omsætning, driftsomkostninger samt investeringer, og indregnes løbende i henholdsvis
resultatopgørelsen og kostprisen af materielle aktiver.

Afledte renteinstrumenter vedrører omlægning af variabel rente til fast rente på lån og indregnes i resultatopgørelsen i takt med de sikrede
renteomkostninger. Tillige anvendes afledte renteinstrumenter til omlægning fra fast rente til variabel rente på lån.

Gruppen anvender endvidere afledte finansielle instrumenter til sikring af økonomiske risici, der ikke regnskabsmæssigt behandles som sikring.
Disse afledte finansielle instrumenter behandles regnskabsmæssigt som handelsbeholdning.

For oplysninger om valuta, forfald m.v. henvises tilnote 21.

1404024EogSN69136

 

ES EET ED EET mmm SEE re

 

114 Årsrapport 2013

Noter til det konsoliderede regnskab

20 Kategorier af finansielle instrumenter

Finansielle instrumenter målt til amortiseret kostpris

Udlån

Tilgodehavende ved finansiel leasing

Andre rentebærende tilgodehavender og deposita
Rentebærende tilgodehavender i alt
Tilgodehavender fra kunder

Andre tilgodehavender (ikke rentebærende)
Likvide beholdninger

Udlån og tilgodehavender i alt

A.P. Møller - Mærsk Gruppen

Regnskabsmæssig værdi

1.425
736
715
2.876
25,048

7.388
17.640
52.952

Dagsværdien af de langfristede tilgodehavender er ikke væsentligt anderledes end den regnskabsmæssige værdi.

Finansielle forpligtelser målt til amortiseret kostpris Regnskabs-
mæssig

værdi

Bank og andre kreditinstitutter 46.839
Finansiel leasinggæld 10.747
Obligationslån 27.628
Rentebærende gæld i alt i 85.214
Leverandørgæld 29.124
Anden gæld 6.918
Finansielle forpligtelser i alt 121.256

Dagsværdi

48.562
11.965
28.905
89.432

Regnskabs-
mæssig
værdi

64.743
12.384
25.850
102.977
34.730
8.717
146.424

5.421
868
871
7.160
30.273

8.966
11.670
58.069

Dagsværdi

68.259
14.510
26.857
109.626

Dagsværdi af obligationslån er baseret på observerbare markedsværdier i niveau 1 af dagsværdihierarkiet. Dagsværdi af øvrige forpligtelser
falder i niveau 2 af dagsværdihierarkiet, og er opgjort på baggrund af tilbagediskonterede rente- og afdragsbetalinger.

 

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen … . .… ” Arsrapport2013 — 115

Noter tildet konsoliderede regnskab

 

20 Kategorier af finansielle instrumenter — fortsat

 

Dagsværdimåling af finansielle instrumenter
Finansielle instrumenter, der værdiansættes tildagsværdi i balancen, kan inddeles i tre niveauer:
Niveau 1 - Noterede priser (ikke-justerede) på aktive markeder for identiske aktiver eller forpligtelser;
Niveau 2 — Andre priser end på niveau 1, som er observerbare for aktivet eller forpligtelsen,

enten direkte (som priser) eller indirekte (afledt af priser);
Niveau 3 — Værdien for aktivet eller forpligtelsen er ikke baseret på observerbare markedsdata.

 

 

i Niveau
— Regnskabs- i Noterede " Andre "Andre
mæssig ; priser observer-  opgørelses-
værdi i: bare priser metoder
i
2013 i
Obligationer 1.674 i 1.674 - -
Aktier 5 | 1 -
Andre værdipapirer B i - -
Værdipapirer (handelsbeholdning) i alt — 1.687 i 1.675 - "42
å
Afledte finansielle instrumenter 2312 & - 2.312 -
Aktieinvesteringer (disponible for salg) 387 i - - 387
" Finansielleaktiveria 70 4386 (| — 1.675 2.312 399
Afledte finansielle instrumenter . 1631 ; - 1.631 -
Anden gæld ' 165 å - - 165
Finansielle forpligtelser i alt i ' ' » ” 1785 i T i ' 1.631 i 165
2012 |
Obligationer 2020 f 2.020 - -
Aktier . 10 & 1 - 9
Andre værdipapirer 130 : - 120 10
Værdipapirer (handelsbeholdning) i alt ” ” 2.1 60 y 2.021 7 420 ” 19
Afledte finansielle instrumenter . 1.870 i 10 1.860 -
Aktieinvesteringer (disponible for salg) 425 i 37 - 388
Finansielle aktiverialt 5 i | 7 4.455 i 2,068 41.980 407
Afledte finansielle instrumenter i 1.851 i 44 1.807 -
Anden gæld ' 281 - - 281
Finansielle forpligtelser ialt ” | HE " 2.132 i 0 44 1.807 281

Afledte finansielle instrumenter indgås hovedsageligt til sikring af fremtidige pengestrømme (anvendt som sikringsinstrumenter) og udgør
et nettoaktiv på DKK 257 mio. (nettoforpligtelse på DKK 473 mio.).

Dagsværdier for aktiver og forpligtelser i niveau 3 er hovedsageligt baseret på nutidsværdien af forventede fremtidige pengestrømme.
En sandsynlig ændring i diskonteringsrenten skønnes ikke at påvirke Gruppens resultat eller egenkapital væsentligt.

     

1404024EogSN69137

 

 

116 Årsrapport 2013 A.P, Møller - Mærsk Gruppen

Noter tildet konsoliderede regnskab

21. Finansielle risici

Gruppens aktiviteter eksponerer den for flere forskellige finansielle risici:
+. Markedsrisici, dvs. valutarisiko og renterisiko

«+  Kreditrisiko

« Likviditetsrisiko.

Gruppens generelle risikostyringsprogram fokuserer på de finansielle markeders uforudsigelighed og søger at minimere de potentielle negative
indvirkninger på Gruppens finansielle resultater. Gruppen anvender afledte finansielle instrumenter for at afdække visse risikoeksponeringer.

Risikostyring varetages af en central finansafdeling i henhold til politikker, der er godkendt af bestyrelsen. Finansafdelingen identificerer,
evaluerer og afdækker finansielle risici i tæt samarbejde med Gruppens forretningsenheder.

Markedsrisiko

Markedsrisiko er risikoen for, at ændringer i markedspriser, såsom valutakurser og renter, vil påvirke Gruppens resultat eller værdien af
dets beholdninger af finansielle instrumenter. Nedenstående følsomhedsanalyser vedrører alene positionen på finansielle instrumenter
den 31. december 2013.

Følsomhedsanalyserne af valutarisiko og renterisiko er udarbejdet på grundlag af, at størrelsen på nettogælden, forholdet mellem fast og
variabel rente på gælden og andelen af finansielle instrumenter i udenlandske valutaer forbliver uændret fra afdækningen pr. 31. december
2013. Det antages yderligere, at valutakurs- og rentefølsomhederne har en symmetrisk indvirkning, dvs. en stigning i kursen/renten resulterer
iden samme absolutte bevægelse som et fald i kursen/renten.

Følsomhedsanalyserne viser indvirkningen på resultat og egenkapital af en sandsynlig mulig ændring i valutakurser og rente.

Valutarisiko

Gruppens valutarisiko skyldes, at indtægter fra skibsfart og olierelaterede aktiviteter hovedsageligt er i USD, mens omkostningerne herfra
er i både USD og en lang række andre valutaer, hvoraf de primære er DKK, EUR, CNY og GBP, Idet nettoindtægten er i USD, er denne også den
primære finansieringsvaluta. Indtægter og omkostninger fra andre aktiviteter, herunder APM Terminals, er hovedsageligt udstedt i lokale
valutaer, og dermed reduceres Gruppens eksponering over før de pågældende valutaer.

Det primære formål med afdækning af Gruppens valutakursrisiko er at sikre USD-værdien af Gruppens nettopengestrøm samt mindske
udsving i Gruppens resultat. Gruppen anvender forskellige afledte finansielle instrumenter, herunder forward- og optionskontrakter, samt
valutaswaps til at afdække disse risici. Hovedlinierne i kurssikringspolitikken er følgende:

…  Nettopengestrømme i andre væsentlige valutaer end USD sikres delvist ved hjælp af en lagdelt model med en 12-måneders horisont

. Væsentlige forpligtelser vedrørende køb af immaterielle og materielle aktiver m.v. i andre valutaer end USD sikres

«+ Størstedelen af gælden i andre valutaer end USD sikres afhængigt af matchet mellem aktiver og forpligtelser samt valutaen af den
genererede pengestrøm.

En stigning i USD-kursen på 10% over for alle andre væsentlige valutaer, hvori Gruppen har eksponering, skønnes at påvirke Gruppens resultat
før skat negativt med DKK 0,8 mia. (DKK 0,8 mia.), og Gruppens egenkapital eksklusive skat negativt i størrelsesordenen DKK 1,9 mia. (OKK
1,8 mia.). Følsomhederne er alene baseret på påvirkningen fra finansielle instrumenter, som er åbenstående på balancedagen, jf. note 19 0g
20, og er således ikke et udtryk for Gruppens samlede valutarisiko.

 

 

A.P, Møller - Mærsk Gruppen …— …” ou . É : 7 Årsrapport 2013 117

Noter til det konsoliderede regnskab

 

21. Finansielle risici — fortsat

 

   

   

 

 

 

Valutaposition på Likvide Øvrige Lån Rente- Likvide Øvrige Lån n Rente-
rentebærende nettogæld behold- rente- i bærende — behold- rente- : bærende

ninger bærende i netto- ninger . bærende i netto-

aktiver" i: gæld aktiver? i gæld
7 2013 70 201300 2043 0 2043 ” ”
USD 5.532 3.142 48.146 Eg 39.472 3.958 3.634 65.952 ; 58.360
EUR 595 548 16.496 i 15,423 462 565 17.048 " 16.021
DKK 3.319 350 743 i -2.926 825 4.153 1.908 & -3.070
Andre valutaer 8.264 518 19.829 ; 11.047 6.425 358 18.069 & 10.686
lalt 17.640 4.558 85.214 i: 63.016 11.670 9.310 102.977 | 81.997
7 øvrige rentebærende aktiver består af obligationer, andre værdipapirer og rentebærende tilgodehavender jf. note 20.
Renteswaps indgået til sikring af renterisici på lån er hovedsagelig indgået i USD. Dagsværdier er beskrevet i note 19.
Valutatermins- og optionskontrakter Dagsværdi
tilafdækning af valutarisika
2913

USD 51 46
EUR . 155 -553
DKK 285 182
GBP 590 278
NOK " -498 188
SEK 41 15
Andre ' -41 5
l alt 583 161

Renterisiko
Størstedelen af Gruppens gæld er denomineret i USD, men en del af gælden (f.eks. obligationslån) er denomineret i andre valutaer som
DKK, EUR, GBP og NOK. Nogle lån hjemtages til fast rente, mens andre lån er med variabel rente.

Gruppen tilstræber en kombination af fast og variabel forrentet nettogæld, der afspejler forventninger og risici. Afdækning af renterisikoen
er bestemt af et varighedsinterval og opnås primært ved hjælp af renteswaps. Varigheden på Gruppens gældsportefølje er 2,0 år (1,8 år).
En generel stigning i renten på et procentpoint skønnes alt andet lige at påvirke resultat før skat negativt med DKK 0,2 mia. (DKK 0,4 mia.).
Påvirkningen af egenkapitalen eksklusive skatteeffekt af en stigning i renten som beskrevet ovenfor skønnes at være positiv med DKK 0,3
mia. (DKK 0,0 mia.).

Analysen forudsætter at alle øvrige variable, især valutakurser, er konstante.

 

1404024EogSN69138

 

 

 

118 Årsrapport 2013

Noter tildet konsoliderede regnskab

21. Finansielle risici — fortsat

Fordeling af lån i renteintervaller
inklusive renteswaps

2013
0-3%
3-6%
6%-
lalt

Heraf:
Fastforrentede
Variabelt forrentede

2012
0-3%
3-6%
6%-
lalt

Heraf:

Fastforrentede
Variabelt forrentede

Kreditrisika

Regnskabs-

mæssig
værdi

51,906
19.898
13.410
85.214

41.005
44.209

48.463
45.257
9.257
102.977

51.968
51.009

 

A.P, Møller - Mærsk Gruppen

Næste fastsættelse af rentesats

38.053
6.797
6.757

51.607

39.586
22.649

3993
63.228

10.728
3.934
1,454

16.116

6.011
9.256
1.779
17.046

3.125
9.167
5.199
17.491

2.866
13.352
6.485
22.703

Gruppen har eksponering mod finansielle og kommercielle modparter, men har ingen særlig koncentration af kunder eller leverandører.
Gruppen minimerer kreditrisikoen ved at foretage en grundig finansiel vurdering af alle større kunder og finansielle institutioner, afkræve
tilstrækkelig sikkerhedsstillelse fra kommercielle modparter, og sætte kreditbegrænsninger for finansielle institutioner og vigtige kommer-

cielle modparter.

 

” A.P. Møller - Mærsk Gruppen —… …… ” Årsrapport 2013 — 119

Noter til det konsoliderede regnskab

 

21. Finansielle risici — fortsat

 

Forfaldsoversigt fortilgodehavender fra kunder . "2013 .

Ikke forfaldne tilgodehavender 18.984 23.507
Mindre end 90 dage over forfald 5.300 5.976
Mere end 90 dage over forfald 2,755 2.642
Tilgodehavender, brutto ' ' … ' 7 27039 — 32.125
Reservation til tab 1.991 1.852
Regnskabsmæssig værdi i 25,048 — 30.273
Bevægelse ireservation tiltab ' ' i 2013 i

1. januar 1.852 1,502
Hensat 1,160 932
Anvendt 333 251
Tilbageført 579 298
Valutakursregulering -109 -33
31.december 5 77. 4.991 1.852

Likviditetsrisiko
Egenkapitalens andel af den samlede balancesum udgjorde 57,0% ved udgangen af 2013 (54,3%). Gruppens langsigtede målsætning er at
fastholde en konservativ finansiel soliditetsprofil. Kapitalen styres for Gruppen som helhed.

2013
Rentebærende gæld 85.214 102.977
Rentebærende nettogæld 63.016 81.997
Likviditetsreserve" 80.182 75.874

"Likviditetsreserve er defineret som uudnyttede kommittede trækningsrettigheder, værdipapirer og likvide beholdninger indeholdende konti
i lande med valutakontrot eller andre restriktioner.

Baseret på likvidtetsreserven, størrelsen på de kommittede lånefaciliteter, herunder lån til finansiering af specifikke aktiver, løbetiden på ude-
stående lån samt den nuværende investeringsprofil anses Gruppens finansielle beredskab for at være tilfredsstillende. Gruppens langsigtede
målsætning er at fastholde en konservativ finansieringsprofil, svarende til et stærkt "investment grade” selskab igennem konjunkturerne, med
et solidt likviditetsberedskab for at kunne modstå udsving I økonomien samt have styrke tilat udnytte nye attraktive investeringsmuligheder.

Den gennemsnitlige restløbetid på Gruppens udestående lån var ca. fem år (ca. fem år).

 

1404024EogSN69139

 

120 Årsrapport 2013

Noter til det konsoliderede regnskab

21. Finansielle risici — fortsat

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen

Det har stor prioritet for Gruppen at opretholde en finansiel reserve, som sikrer både Gruppens forpligtelser og mulige investeringer samt den
nødvendige kapital tilat imødekomme påvirkninger på Gruppens likviditet som skyldes ændringer i pengestrøm fra driftsaktiviteter.

Den finansielle reserves fieksibilitet prioriteres og optimeres løbende blandt andet ved hjælp af fokus på frigørelse af kapital samt opfølgning

på udviklingen i driftskapital

Forfaldstidspunkter af gældsforpligelser Regnskabs-
og andre kontraktlige forpligtelser mæssig
værdi
2013
Bank og andre kreditinstitutter 46.839
Finansiel leasinggæld 10.747
Obligationslån 27.628
Leverandørgæld 29.124
Anden gæld 7.083
ikke-afledte finansielle instrumenter 121.421
Afledte finansielle instrumenter 1.631
Indregnet på balancen i alt 123.052
Operationelle leasingforpligtelser
Kontraktlige forpligtelser
lalt
2012
Bank og andre kreditinstitutter 64.743
Finansiel leasinggæld 12.384
Obligationslån 25.850
Leverandørgæld 34.730
Anden gæld 8.998
Ikke-afledte finansielle instrumenter 146.705
Afledte finansielle instrumenter 1.851
Indregnet på balancen i alt 148.556

Operationelle leasingforpligtelser
Kontraktlige forpligtelser
lalt

Pengestrømme inklusive renter

0-1 år

9.221
1.625
8.490
29.124
6.966
55.426
945
56.371

11.948
35.229
103.548

12.999
1.564
3980
34.730
8.750
59.023
541
59.564

14.327
31.142
105.033

1-5 år

31.528
5.153
13.714

117
50.512
516
51.028

24,447
22,524
97.999

35.550
6.230
20.243

248
62.271
1.179
63.450

31.229
40.500
135.179

 

12.042
7.579
10.467

30.088
170
30.258

28.886
6.550
65.694

 

30.857
5,058
78.997

 

 

 

l alt

52.791
14.357
32.671
29.124
7.083
136.026
1.631
137.657

65.281
64.303
267.241

73.446
16.724
30.347
34.730
8.998
164.245
1.851
166.096

76.413
76.700
319.209

 

A.P, Møller - Mærsk Gruppen

 

22. Andre økonomiske forpligtelser

Noter tildet konsoliderede regnskab

Årsrapport 2013

121

 

 

1404024EogSN69140

Operationelle leasingforpligtelser

Som led i Gruppens virksomhed indgås sædvanlige leje- og operationelle leasingaftaler om skibe, containere, havnefaciliteter m.v.
De fremtidige leje- og leasingydelser for fortsættende aktiviteter udgør:

2013

Underet år

Mellem et og to år
Mellem to og tre år
Mellem tre og fire år
Mellem fire og fem år
Efter fem år

lalt

Nutidsværdi?

2012

Under et år

Mellem et og to år
Mellem to og tre år
Mellem tre og fire år
Mellem fire og fem år
Efter fem år

lalt

Nutidsværdi?

Maersk

Line"

7.558
4812
3.516
2,339
1.482
2.029

21.736

19,267

8.937
6.189
4.307
3.333
2,412
3.571

28,748

25.124

Maersk
Oil

960
832
791
498
16

41
3.138

2,824

1,094
919
833
779
499

59

4.183

3.683

APM
Terminals

1.350
1,199
1.368
1.380
1.380

23207

29.884

16.501

Maersk
Tankers"

1.293
1.092
911
825
776
2.492

7.389

5.887

Øvrige

 

 

 

lalt

11.948
8.658
6.845
5.233
3.711

28.886

65.281

47.327

14.327
10.610
8.348
6.815
5.456
30.857

. 76.413

56.355

" Ca. 1/3 af time charterydelserne i Maersk Line og i Maersk Tankers skønnes relateret til operationelle omkostninger i forbindelse med drift af aktiverne.

2? Nutidsværdien er beregnet ud fra en diskonteringsrente på 6% (6%).

Samlede afholdte operationelle leasingomkostninger og betingede ydelser relateret til volumen m.v. fremgår af note 2.

Økonomiske forpligtelser

2013

Forpligtelser vedrørende køb af
immaterielle og materielle aktiver m.v.
Forpligtelser over for koncessionsgivere
lalt

2012

Forpligtelser vedrørende køb af

immaterielle og materielle aktiver m.v.
"Forpligtelser over for koncessionsgivere |

lalt

Maersk
Line

11.511

11,511 "

19.211

18.211"

Maersk |
Oil

8.865
9.478

18343

9.757

3.561
19.318

APM
Terminals

7.200
9.815
17.015

3.925

BE
16.969

Maersk

Drilling .

øvrige i

 

2.084

 

 

 

lalt

Faldet i forpligtelser vedrørende køb af immaterielle og materielle aktiver m.v. vedrører hovedsageligt kontraktmæssige betalinger i løbetaf 2013.

 

 

122 Årsrapport 2013

Noter til det konsoliderede regnskab

22. Andre økonomiske forpligtelser — fortsat

Nybygningsprogram

Containerskibe m.v.

Tankskibe

Rigge og boreskibe

Ankerhåndteringsskibe, slæbebåde og vagtskibe m.v.
lalt

Forpligtelser vedrørende
nybygningsprogram

Containerskibe mv.
Tankskibe
Rigge, boreskibe og ankerhåndteringsskibe

Ankerhåndteringsskibe, ssjæbebåde og vagtskibe m.v.

lalt

24

7.052
74
10.578
646
18.350

4.404
149
1.497
326
6.376

521
2.328

2.849

 

Antal

DKK
mio.

 

 

A.P, Møller - Mærsk Gruppen

11.456
744
14.403
972
27.575

DKK 27,6 mia. (USD 5,1 mia.) af de samlede forpligtelser vedrører det eksisterende nybygningsprogram af skibe og rigge Ms. til en samlet
kontraktpris på DKK 43,8 mia. (USD 8,1 mia.) inklusive udstyr leveret af ejer. De resterende forpligtelser på DKK 36,7 mia. (USD 6,8 mia.) ved-

rører investeringer primært i APM Terminals og Maersk Oil

Forpligtelser vedrørende nybygningsprogram vil blive finansieret dels gennem pengestrøm fra driftsaktiviteter dels gennem eksisterende og

nye lånefaciliteter.

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen ' Årsrapport 2013 123

Noter tildet konsoliderede regnskab

   

23. Eventualforpligtelser

 

Gruppen har ikke indgået væsentlige aftaler, som får virkning, ændres eller udløber, hvis kontrollen med Selskabet ændres, udover sædvanligt
forekommende aftaler som led i Gruppens normale virksomhed.

Der er etableret en facilitet på DKK 2,1 mia. (DKK 2,2 mia.) svarende til USD 380 mio. (USD 380 mio.) til opfyldelse af kravene for sejlads på USA
i henhold tilden amerikanske Oil Pollution Act af 1990, såkaldt Certificate of Financial Responsibility.

For Maersk Line and APM Terminals eksisterer visse aftaler med terminaler og havnemyndigheder m.v., som indeholder mængdemæssige
forpligtelser inklusive ekstra betaling såfremt minimumsmængder ikke nås.

Ved olieefterforskning og produktion i konsortier hæfter de enkelte dattervirksomheder sædvanligvis solidarisk med øvrige konsortiepartnere
for forpligtelser under indgåede aftaler.

Gruppen er parti et antal retstvister. Gruppen er herudover i visse lande part i skattesager. Enkelte af disse involverer betydelige beløb, og er
behæftet med en betydelig usikkerhed.

Skat kan udløses ved udtræden af tonnageskatteordninger og hjemtagning af udbytter. Gennem deltagelse i sambeskatning med
A.P. Møller Holding A/S hæfter Gruppen solidarisk for skattegæld.

 

1404024EogSN69141

 

 

 

124 Årsrapport 2013 A.P, Møller - Mærsk Gruppen

Noter til det konsoliderede regnskab
24. Specifikationer til pengestrømsopgørelse

Ændring i driftskapital

Vare- og driftsbeholdninger

Tilgodehavender fra kunder

Andre tilgodehavender og periodeafgrænsningsposter
Leverandørgæld og anden gæld m.v.
Valutakursregulering af driftskapital

lalt

Køb af immaterielie og materielle aktiver

Tilgang

Tilgang, aktiver bestemt til salg

Heraf finansielt leasede aktiver M.v.

Heraf låneomkostninger indregnet i kostprisen for aktiver
Ændring i gæld til leverandører vedrørende køb af aktiver
Ændring i hensættelse til retablering

lalt

Andre finansielle investeringer

Kapitalforhøjelser og køb af kapitalandele i joint ventures

Salg af kapitalandele i joint ventures

Kapitalforhøjelser og køb af kapitalandele i associerede virksomheder
Salg af kapitalandele i associerede virksomheder

Køb af anlægsaktiver disponible for salg

Salg af anlægsaktiver disponible for salg

Indbetalinger vedrørende tilgodehavender

Udbetalinger vedrørende tilgodehavender

lalt

Andre ikke kontante poster vedrørte primært regulering af hensættelse til tab på tilgodehavender fra kunder.

 

1.165
2.457
-327
-1.573
-306
1.416

-39.621

988
923
2.529
-35.178

-141
262
-237
1.634

53
1,027
-762
1.835

-450
72.525
-130
-1.082
-235
"4.422

-43.120
-39

318
-827

60
-43.608

-5.003
445
-2.378

134
326
-570
-7.048

 

AP. Møller - Mærsk Gruppen ” ' . Årsrapport 2013 125

Noter tildet konsoliderede regnskab

 

25 Køb/salg af dattervirksomheder og aktiviteter

' Pengestrøm anvendt tilkøb i . ” i ' ' : 2013

Dagsværdi på overtagelsestidspunktet

Immaterielle aktiver 39 1.803
Materielle aktiver ” 155 186
Finansielle aktiver 16 4
Omsætningsaktiver 39 - 366
Hensatte forpligtelser -1 -5
Gældsforpligtelser -74 -B41
Overtagne nettoaktiver | HE 174 1.513
Minoritetsinteresser -33 -
A.P. Møller - Mærsk A/S' andel " 141 1.513
Goodwill - 235
Købsvederlag " 141 1.748
Betinget købsvederlag, indregnet - -61
Betalti tidligere år -26 -
Overtagne likvide beholdninger -4 -19
Pengestrøm fra køb af dattervirksomheder og aktiviteter ' i ' ” KERN 1.668
Købi 2013

Der blev i 2013 ikke gennemført køb af dattervirksomheder eller aktiviteter i et omfang, der er væsentligt for Gruppen.

Købi 2012
Såfremt årets køb var gennemført 1. januar 2012 ville Gruppens omsætning og resultat ikke have været væsentligt anderledes.

Skandia Container Terminal AB
Den 4. januar 2012 købte Gruppen 100% af aktierne i Skandia Container Terminal AB, der driver havnen i Gåteborg, Sverige. Købet vilstyrke

APM Terminals' position i Skandinavien.

Den samlede købesum var DKK 1.363 mio. Købesummen fordelte sig på rettigheder til terminaler på DKK 1.627 mio., materielle aktiver på
DKK 182 mio., omsætningsaktiver på DKK 111 mio. og forpligtelser på DKK 557 mio.

Fra købsdatoen til 31. december 2012 bidrog Scandia Container Terminal AB med en omsætning på DKK 540 mio. og et resultat på DKK 63 mio.

1404024FogSN69142

 

 

126 Årsrapport 2013

Noter til det konsoliderede regnskab

25 Køb/salg af dattervirksomheder og aktiviteter — fortsat

Pengestrømme fra salg

Regnskabsmæssig værdi
Immaterielle aktiver

Materielle aktiver

Finansielle aktiver

Udskudt skat
Omsætningsaktiver

Hensatte forpligtelser
Gældsforpligtelser

Afhændede nettoaktiver
Minoritetsinteresser

A.P. Møller - Mærsk A/S' andel
Avance/tab ved salg
Salgsprovenu

Tilgodehavende restvederlag mv.
ikke-kontante poster

Likvide beholdninger solgt
Pengestrøm fra salg af dattervirksomheder og aktiviteter

Salg i 2013

Salg i 2013 vedrører primært Bridge Terminal Transport Inc., Brigantine International Holdings Limited og Brigantine Services Limited.

Salg i 2012
Salgi 2012 vedrørte primært Maersk LNG A/S og Maersk Equipment Service Company, Inc.

Salg af anlægsaktiver inkluderer aktiver, der tidligere har været klassificeret som aktiver bestemt til salg.

A.P. Møller - Mærsk Gruppen

or fD

398

-201
202

198
250
448
-178
-39

152

89
8.076
15

554

-521
8.213
-27
8.186
984
3.170

68
-223
8.879

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen ' ' | Årsrapport 2013 127

Noter tildet konsoliderede regnskab |.

 

26  Nærtstående parter

Associerede Joint ventures Ledelse"
virksomheder

2013 2013 | 2013
Omsætning 7 Ge 370 120 - -
Driftsomkostninger 1.201 1,141 3.860 2.210 78? 892
Vederlag til ledelsen - - - - 143 184
Andre indtægter - - - - 11 11
Finansielle indtægter 298 434 36 8 - -
Finansielle omkostninger 29 5 . 4 2 - -
Afledte finansielle instrumenter, langfristede 116 87 - - - -
Andre tilgodehavender, langfristede 22 859 502 334 - -
Tilgodehavender fra kunder 199 274 213 179 66? -
Afledte finansielle instrumenter, kortfristede 110 83 - - - -
Andre tilgodehavender, kortfristede 195 59 639 96 - -
Værdipapirer - 83 - - - -
Likvide beholdninger 1.911 1.652 - - - -
Afledte finansielle instrumenter, langfristede 206 541 - - - -
Bank og andre kreditinstitutter m.v., kortfristede 2 6 145 68 23 22
Leverandørgæld 141 134 531 271 . 2 13
Afledte finansielle instrumenter, kortfristede 290 3 - | - -
Anden gæld, kortfristede 5 40 - — - -
Køb af materielle aktiver m.v. - - - - - 18
Kapitalforhøjelser . 237 1.659 - 257 — - -
Udbytter 381 361 1,130 ” - -

7 Bestyrelse og Executive Board i A.P. Møller - Mærsk A/S, A.P. Møller Holding A/S, AP. Møller og Hustru Chastine Mc-Kinney Møllers Fond til
almene Formaal og disses nærtstående (inklusive virksomheder under disses betydelige indflydelse). Under tilgodehavender fra kunder og
leverandørgæld indgår sædvanlige forretningsmæssige mellemværender vedrørende skibsvirksomhed.

2 Inkluderer kommission samt forretningsmellemværender til Maersk Broker K/S ved befragtning, køb og salg af skibe samt time charter hyre
til partrederier.

AP, Møller Holding A/S, København har bestemmende indflydelse over A.P. Møller - Mærsk Gruppen, hvor A.P. Møller og Hustru Chastine
Mc-Kinney Møllers Fond til almene Formaal er den ultimative ejer. Nærtstående parter er også de virksomheder, hvor Gruppen har betydelig
indflydelse.

Et (et) medlem af Executive Board deltager i et (et) partrederi med et skib, der drives som en del af A.P. Møller - Mærsk flåden. A.P. Møller Mærsk
Gruppen ejer mindst 50% (50%) af skibet og har den endelige dispositiansret. Skibet drives direkte i markedet, og enhver samhandel samt
mellemværender mellem de nærtstående parter og Gruppen er på markedsvilkår.

 

1404024EogSN69143

 

 

 

128 Årsrapport 2013 A.P. Møller - Mærsk Gruppen

Noter til det konsoliderede regnskab

26  Nærtstående parter — fortsat

Der er i årets løb betalt DKK 0 mio. (DKK 1 mio.) i husleje samt solgt aktier for. DKK 2 mio. (DKK 0 mio.) til A.P. Møller og Hustru Chastine
Mc-Kinney Møllers Fond til almene Formaal.

I forbindelse med Danske Banks formidling af betalingstransaktioner, handel med værdipapirer m.v., er alene de derved relaterede omkost-
ninger medtaget i ovenstående oversigt.

Ingen medlemmer af direktionen har købt optioner i 2013. 1 2012 købte tre medlemmer af direktionen i alt 792 optioner svarende tilen
dagsværdi på DKK 7 mio. Der henvises tilnote 14 for nærmere omtale.

Udtoddet udbytte indgår ikke.

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen . ' Årsrapport 2013 — 129

Noter til det konsoliderede regnskab

 

27. Anvendt regnskabspraksis

 

Det konsoliderede regnskab for 2013 for A.P. Møller - Mærsk Gruppen er aflagt i overensstemmelse med International Financial Reporting
Standards (IFRS) som godkendt af EU samt danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Det konsoliderede regnskab er endvidere i
overensstemmelse med IFAS som udstedt af The International Accounting Standards Board (IASB).

Ændringer i anvendt regnskabspraksis

Anvendt regnskabspraksis er bortset fra nedenstående uændret i forhold til det konsoliderede regnskab for 2012. Ny regnskabsregulering
med virkning for kommende år er beskrevet i note 29.

Som følge af reduceret aktivitet har ledelsen i seg mentoplysningerne henført Maersk FPS0s og Maersk LNG til Andre virksomheder.

Gruppen har med virkning fra 1. januar 2013 implementeret IFRS 11 Joint Arrangements med følgeændringer i AS 28 Investments in
Associates and Joint Ventures. Desuden er følgende implementeret: IFAS 10, IFRS 12,IFRS 13 samt ændringer til IFRS 7, AS 1, IAS 19, IAS 27
samt Annual improvements to IFRSs 2009-2011. Endvidere fragår nu i likvider træk på kassekreditter, der udgør en integreret del af Gruppens
likviditetsstyring, jf. pengestrømsopgørelsen. Ændringer i indregning og måling er omtalt nedenfor, mens øvrige ændringer hovedsageligt
vedrører præsentation og oplysningskrav.

IFRS 11 Joint Arrangements erstatter IAS 31 Interests in Joint Ventures og medfører, at aftaler om fælles ledelse skal klassificeres som joint
ventures eller joint operations på basis af aftaleparternes rettigheder og forpligtelser. Joint ventures indregnes ikke længere forholdsmæs-
sigt, men efter den indre værdis metode i lighed med associerede virksomheder. Joint operations indregnes som hidtil forholdsmæssigt ud
fra andel i indtægter, omkostninger, aktiver og forpligtelser. Der redegøres for klassifikationsprincipperne nedenfor under Konsolidering.

Gruppens joint ventures forefindes hovedsagelig i APM Terminals, Maersk Drilling og Svitzer, hvorimod alle aftaler om fælles ledelse i Maersk Gil
klassificeres eller behandles som joint operations. Aktiviteter vedrørende skibe, der indgår i poolsamarbejder, behandles som joint operations.
Hidtil er denne indtjening indregnet netto i omsætningen på time charter basis.

Med enkelte undtagelser, herunder A.P. Møller — Mærsk A/S' andel af resultat og egenkapital, er alle Gruppens regnskabsposter påvirket af
ændringen, dog ikke væsentligt. Sammenligningstal er tilpasset. Effekten på Gruppens balance er præsenteret i note 31.

IAS 19 Employee Benefits ændrer for ydelsesbaserede pensionsforpligtelser opgørelsesmetode for det kalkulerede finansieringselement i
periodens pensionsomkostninger. Sammenligningstal er ikke tilpasset, da ændringen er uvæsentlig for Gruppen.

Gruppen har som tilladt førtidsimplementeret ændringer til IAS 36 vedrørende oplysninger om genindvindings- og dagsværdier anvendt i
nedskrivningstest.

Konsolidering

Det konsoliderede regnskab omfatter moderselskabet A.P. Møller - Mærsk A/S og dattervirksomheder samt forholdsmæssige andele I fælles-
ledede enheder klassificeret som joint operations.

Dattervirksomheder er enheder kontrolleret af A.P. Møller - Mærsk A/S. Kontrol beror på en bestemmende indflydelse på relevante aktiviteter
i virksomheden og en eksponering for, eller ret til, variable afkast hidrørende herfra. Idenne forbindelse er relevante aktiviteter sådanne som
væsentligt påvirker virksomhedens afkast. Bestemmende indflydelse opnås sædvanligvis ved direkte eller indirekte at eje eller råde over mere
end 50% af stemmerettighederne eller ved andre rettigheder, såsom aftaler om ledelsesmæssig kontrol.

Fællesledede enheder er aktiviteter og virksomheder, hvor Gruppen efter kontraktlige aftaler med én eller flere andre parter har fælles kontrol.
Sådanne enheder bliver klassificeret som joint ventures, hvis aftaleparternes rettigheder er begrænset til nettoaktiver i separate juridiske

enheder, eller som joint operations, hvis aftaleparterne har rettigheder og forpligtelser direkte og ubegrænset i enhedernes aktiver henholds-
vis forpligtelser.

1404024EogSN69144

 

 

130 Årsrapport 2013 A.P. Møller - Mærsk Gruppen

Noter til det konsoliderede regnskab

27 Anvendt regnskabspraksis — fortsat

Virksomheder, hvori Gruppen udøver betydelig, men ikke bestemmende, indflydelse, betragtes som associerede virksomheder. Betydelig
indflydelse opnås typisk ved direkte eller indirekte at eje eller råde over 20-50% af stemmerettighederne. Aftaler og andre forhold indgår i
vurderingen af indflydelse.

Konsolidering foretages ved sammendrag af moderselskabets og dattervirksomheders regnskaber, inklusive den forholdsmæssige andel af
regnskabsposter vedrørende joint operations, partejede skibe og poolsamarbejder, som er opgjort efter Gruppens regnskabspraksis. Gruppe-
interne indtægter og omkostninger, aktiebesiddelser, udbytter, interne mellemværender samt avance ved gruppeinterne transaktioner er
elimineret. Urealiserede fortjenester ved transaktioner med associerede og fællesledede enheder elimineres i forhold til Gruppens ejerandel.
Urealiserede tab elimineres på samme måde, medmindre de er udtryk for en værdiforringelse.

Minoritetsinteressers andel af årets resultat og af egenkapitalen i dattervirksomheder, der ikke ejes 100%, indgår som en del af Gruppens
resultat henholdsvis egenkapital, men vises særskilt.

Virksomhedskøb

Ved køb af nye enheder værdiansættes overtagne aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser tildagsværdi på det tidspunkt, hvor der opnås
kantral i henhold til overtagelsesmetoden. identificerbare immaterielle aktiver indregnes, såfremt de kan henføres tilen kontraktlig ret eller
iøvrigt kan udskilles. Forskelsbeløb mellem dagsværdi af købsvederlaget og dagsværdi af overtagne identificerede nettoaktiver indregnes
som goodwill under immaterielle aktiver. Eventuelle efterfølgende ændringer i betingede købsvederlag indregnes som andre indtægter eller
andre omkostninger i resultatopgørelsen. Transaktionsomkostninger indregnes som driftsomkostninger, når de afholdes.

Ved trinvise overtagelser indregnes værdiregulering af tidligere indregnede kapitalandete i resultatopgørelsen. Ved afgivelse af kontrol værdi-
reguleres eventuelt bibeholdte kapitalandele til dagsværdi med indregning af værdiregulering i resultatopgørelsen under avance ved salg af
anlægsaktiver M.v., netto. Effekt af køb og salg af minoritetsinteresser uden ændring af kontrol indregnes direkte på egenkapitalen.

Valutaomregning

Gruppen anvender DKK som præsentationsvaluta. Ved omregning til præsentationsvaluta for virksomheder og aktiviteter med anden funktionel
valuta end DKK omregnes totalindkomstopgørelsen til.DKK til gennemsnitlige valutakurser og balancen til batancedagens valutakurser.
Kursforskelle ved denne omregning indregnes i anden totalindkomst.

Funktionel valuta varierer fra forretningsområde til forretningsområde. Før Gruppens primære skibsfarts- og boreaktiviteter samt olie- og
gasaktiviteter er den funktionelle valuta USD. Dette indebærer blandt andet, at de materielle og immaterielle aktivers regnskabsmæssige
værdi og dermed også afskrivninger fastholdes i USD fra anskaffelsestidspunktet. For øvrige aktiviteter, herunder containerterminalaktivi-
teter og landbaserede containeraktiviteter, er den funktionelle valuta som hovedregel aktiviteternes lokalvaluta.

Transaktioner i andre valutaer end den funktionelle valuta omregnes til transaktionsdagens valutakurs. Monetære poster i fremmed valuta,
der ikke er afregnet på balancedagen, omregnes til balancedagens valutakurs. Valutakursgevinster og -tab indgår i resultatopgørelsen under
finansielle poster.

Afledte finansielle instrumenter
Afledte finansielle instrumenter indregnes på handelsdatoen og værdiansættes til dagsværdi opgjort efter almindeligt anerkendte værdi-
ansættelsesteknikker og baseret på relevante observerbare swap-kurver og valutakurser.

Den effektive del af ændring i værdien af afledte finansielle instrumenter indgået til sikring af fremtidige transaktioner indregnes i anden total-
indkomst, indtilde sikrede transaktioner realiseres. På dette tidspunkt overføres værdiændringerne til de poster, som de sikrede transaktioner
indregnes i. Ved sikring af værdi af indregnede finansielle aktiver og forpligtelser indregnes den effektive del af værdiændringer i de afledte
finansielle instrumenter i resultatopgørelsen sammen med de ændringer i dagsværdien af disse aktiver og forpligtelser, som kan henføres til
sikringsforholdet. Den ikke effektive del af sikringstransaktioner, herunder tidsværdi for olieprissikringsinstrumenter, samt ændring i dagsværdi
af afledte finansielle instrumenter, som ikke opfylder betingelserne for regnskabsmæssig behandling som sikring, indregnes i resultatopgøret-
sen under finansielle poster for finansielle instrumenter, og under andre indtægter/omkostninger for oliepris- og fragtsikringsinstrumenter.

 

 

A.P, Møller - Mærsk Gruppen ' . sv … Årsrapport 2013 131

Noter tildet konsoliderede regnskab

 

27 Anvendt regnskabspraksis — fortsat

 

Segmentoplysninger
Opdeling af forretningsaktiviteter i segmenter afspejler Gruppens karakter som konglomerat og er i overensstemmelse med den interne
ledelsesrapportering. Visse aktiviteter er beslægtede, men drives som selvstændige enheder. Opdelingen er følgende:

 

Maersk Line Global containerfart

Mærskol Olie- og gasproduktion samt efterforskningsaktiviteter

APM Terminals Containerterminalaktiviteter, indlandstransport, containerdepoter og reparation af containere My.
Maersk Drilling | Offshore boreaktiviteter samt operation af landrigge gennem 50% ejerskab af Egyptian Drilling Company
Maersk Supply Service Forsyningsskibsaktivitet med ankerhåndterings- og platform supplyskibe m.v. ' …
Maersk Tankers Tankskibstransport af råolie, olieprodukter og gas " ' '

Damco Logistik- og forwardingaktiviteter ' '

Svitzer ' Bugser- og bjærgningsaktivitet ms.

 

 

Herudover består Gruppen af Andre virksomheder, som ikke udgør et rapporteringspligtigt segment. Dette omfatter blandt andet investe-
ringer ide associerede virksomheder Danske Bank, Håegh Autoliners og DFDS. Omsætningen under Andre virksomheder består primært af
indtægter fra containersalg, luftfragt og salg af serviceydelser til energiindustrien.

De rapporteringspligtige segmenter omfatter ikke omkostninger i gruppefunktioner, ligesom oliesikringsaktiviteter i Maersk Oil Trading samt
resultatet af Maersk Oil Tradings handelsaktivitet i form af køb af bunkers- og smøreolie på vegne af selskaber i Gruppen ikke fordeles til for
retningssegmenter.

Der er begrænset omsætning mellem segmenterne, bortset fra APM Terminals og Damco, som leverer en stor del af deres ydelser til Gruppens
containerskibsfart. Salg af produkter og serviceydelser mellem segmenter prisfastsættes på markedsvilkår.

Segmentresultater (NOPAT), -aktiver og -forpligtelser omfatter poster direkte relateret til forretningssegmentet samt de poster, der kan far-
deles til det enkelte segment. Uden effekt på Grupperegnskabet behandles langsigtede aftaler mellem segmenter om reserveret kapacitet i
containerterminaler som operationel lease, hvor de under IFAS klassificeres som finansiel lease (jf. IFRIC 4). Finansielle aktiver og forpligtelser
samt finansielle indtægter og omkostninger henføres ikke til forretningssegmenter.

Resultatopgørelsen
Omsætning fra varesalg indregnes ved risikoovergang til køber.

For rederiaktiviteter indregnes omsætning i takt med opgavens udførelse, hvorved en forholdsmæssig andel af igangværende rejser henføres
tilregnskabsåret.

Salg af olie og gas indregnes som omsætning ved afløb fra produktionsstedet. For aftaler, hvor skat afregnes i olie, indregnes omsætningen
brutto med den til skatten svarende olieandel indregnet som skatteomkostning.

Omsætning fra terminalaktiviteter, logistik og forwardingaktiviteter samt bugseraktiviteter indregnes ved opgavens udførelse. I container
terminaler opereret under visse restriktive pris- og servicevilkår m.v. indgår endvidere værdien af materielle aktiver opført på vegne af konces-
sionsgiver. For boreaktiviteter, som typisk udføres under længerevarende kontrakter med faste dagrater, indregnes omsætning for den
produktionstid, der vedrører regnskabsåret.

Lejeindtægter fra operationelle leasingaftaler indregnes lineært over kontraktens løbetid.

Efterforskningsomkostninger i olie- og gasaktiviteterne indregnes løbende som driftsomkostninger.

Resultatandel af associerede virksomheder og joint ventures indregnes efter skat og korrigeret for andel af urealiserede gruppeinterne
avancer og tab. Posten omfatter tillige eventuelle nedskrivninger af disse kapitalandele, herunder goodwill, og tilbageførster heraf.

1404024EogSN69145

 

 

 

132 Årsrapport 2013 A.P. Møller - Mærsk Gruppen

Noter til det konsoliderede regnskab

27. Anvendt regnskabspraksis — fortsat

Skat omfatter det beløb, der forventes betalt for året tillige med regulering vedrørende tidligere år og udskudt skat. I beløbet indgår de særlige
skatter, der betales i forbindelse med udvinding og produktion af kulbrinter, herunder overskudsandet tilden danske stat samt skat af resultat
under dansk og udenlandsk tonnagebeskatning M.v.

Totalindkomstopgørelsen

Anden totalindkomst er indtægter og omkostninger, som ikke indregnes i resultatopgørelsen, herunder valutakursregulering ved omregning
fra funktionel valuta til præsentationsvaluta, regulering af andre aktieinvesteringer og sikringsinstrumenter til dagsværdi samt aktuarmæssig
gevinst eller tab på ydelsesbaserede pensionsordninger m.v. Herudover indgår Gruppens andel af anden totalindkomst i associerede virksom-
heder og joint ventures.

Ved afhændelse eller ophør af en virksomhed overføres Gruppens andel af den akkumulerede valutakursregulering vedrørende den pågældende
virksomhed til resultatopgørelsen. Akkumulerede værdireguleringer af værdipapirer overføres til resultatopgørelsen ved salg, eller når det
vurderes, at en værdiforringelse ikke genindvindes.

Der inkluderes aktuel og udskudt skat af anden totalindkomst.

Balancen

immaterielle aktiver værdiansættes til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Afskrivninger foretages lineært over
den forventede brugstid. immaterielle aktiver erhvervet i forbindelse med køb af olieressourcer (koncessionsrettigheder M.v.) afskrives fra
det tidspunkt, produktionen påbegyndes over feltets forventede produktionsperiade på op til 15 år. Erhvervede efterforskningsrettigheder
afskrives fra overtagelsestidspunktet over en periode på op til fem år. IT software afskrives over en brugstid på 3-5 år. Goodwill og andre im-
materielle aktiver med ubestemmelig levetid afskrives ikke, men testes for nedskrivning mindst en gang årligt, første gang i anskaffelsesåret.
Goodwill henføres til pengestrømsfrembringende enheder.

I containerterminaler opereret under visse restriktive pris- og servicevilkår m.v. indgår koncessionsmæssige rettigheder til at opkræve brugs-
afgifter under immaterielle aktiver. Kostprisen inkluderer nutidsværdien af minimumsbetalinger under koncessionsaftaler samt kostpris for
materielle aktiver opført på vegne af koncessionsgiver. Rettighederne afskrives fra driftsstart over koncessionsperioden.

Materielle aktiver værdiansættes til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Afskrivningerne indgår i resultatopgørelsen
lineært over brugstiden til en skønnet restværdi. Brugstid for nye aktiver er typisk som følger:

 

 

Skibe, rigge mv. 20-25 år
Containere m.v. 12 år
Bygninger 10-50 år
Terminal infrastruktur over leje- eller

koncessionsperiode
Tekniske anlæg, kraner og andet terminaludstyr 5-20 år
Andet driftsmateriel, inventar m.v. 3-7 år
Olie- og gasproduktionsanlæg mv. - baseret på felternes forventede produktionsperiode optil 15 år

 

Skøn over brugstid og restværdier revurderes regelmæssigt.

Kostprisen på et samlet aktiv opdeles i separate bestanddele, der afskrives hver for sig, hvis brugstiden på de enkelte bestanddele er forskellig.
Omkostninger ved dokning af skibe indregnes ved afholdelse i værdi af skibe, rigge m.v. og afskrives over perioden indtil næste dokning.
For olieproduktionsanlæg, herunder for anlæg under opførelse, hvor der modtages olie tildækning af investeringen (cost oil), afskrives som
udgangspunkt i takt med modtagelse af cost oil.

 

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen . . . i ” ”Årsrapport2013 " 133

Noter til det konsoliderede regnskab

 

27. Anvendt regnskabspraksis — fortsat

 

Kostpris for egenfremstiltede aktiver indeholder direkte og indirekte omkostninger. For aktiver med længerevarende fremstillingsperiode
henføres låneomkostninger i fremstillingsperioden fra såvel specifik som generel låntagning til kostprisen. Desuden inkluderer kostprisen
nutidsværdi af skønnede omkostninger til nedtagning og bortskaffelse af aktivet samt retablering.

Finansielt leasede aktiver behandles som materielle aktiver.

Nedskrivning foretages når regnskabsmæssig værdi af et aktiv henholdsvis en pengestrømsfrembringende enhed overstiger det højeste af
skønnet brugsværdi og dagsværdi med fradrag af afhændelsesomkastninger. Goodwill nedskrives fuldt, før der nedskrives forholdsmæssigt
på andre aktiver i en pengestrømsfrembringende enhed.

Kapitalandele i associerede virksomheder og joint ventures indregnes til Gruppens andel af den regnskabsmæssige indre værdi opgjort
efter Gruppens regnskabspraksis inklusive merværdi ved køb (goodwill) med fradrag af eventuel nedskrivning. Goodwiller en integreret del af
værdien af associerede virksomheder og joint ventures og testes derfor for nedskrivning sammen med investeringen som helhed. Nedskriv-
ninger tilbageføres i det omfang, at den oprindelige værdi genvindes.

Værdipapirer, omfattende aktier, obligationer og lignende, indregnes på handelsdatoen til dagsværdi og værdiansættes efterfølgende til
børskurs for børsnoterede papirer og tilen skønnet dagsværdi for andre papirer. Værdipapirer, som er en det af det likvide beredskab (handels-
beholdning), klassificeres som omsætningsaktiver, hvor værdireguleringer indregnes i resultatopgørelsen under finansielle poster. Andre
aktieinvesteringer klassificeres som anlægsaktiver (kategorien "disponible for salg”), hvor urealiserede værdireguleringer indregnes i anden
totalindkomst.

Vare- og driftsbeholdninger værdiansættes til kostpris hovedsageligt efter FIFO-metoden. Der foretages nedskrivning tilen eventuelt
lavere nettorealisationsværdi. Kostpris for fremstillede færdigvarer samt varer under fremstilling indeholder direkte og indirekte produktions-
omkostninger.

Tilgodehavender indregnes som hovedregel til nominel værdi, der i al væsentlighed svarer til amortiseret kostpris. Langfristede tilgode-
havender, inklusive finansielle leasingtilgodehavender, indregnes til nutidsværdi. Der nedskrives tilimødegåelse af tab på grundlag af konkret
vurdering enten individuelt eller gruppevis.

l egenkapitalen indgår årets totalindkomst bestående af årets resultat og anden totalindkomst. Forslag til udbytte indgår som en separat
del af egenkapitalen indtil deklareringstidspunktet. Provenu ved køb og salg af egne aktier samt udbytte heraf indregnes i egenkapitalen,
herunder provenu ved afståelse af egne aktier i forbindelse med udnyttelse af aktieoptioner.

Omregningsreserve omfatter Gruppens andel af akkumulerede valutakursfarskelle opstået ved omregning fra funktionel valuta til præsen-
tationsvaluta. Reserve for andre aktieinvesteringer omfatter akkumulerede ændringer af dagsværdien for værdipapirer i kategorien "disponible
for salg”. Reserve for sikringsinstrumenter indeholder den akkumulerede nettaændring i dagsværdien af sikringstransaktioner, der opfylder
kriterierne for regnskabsmæssig sikring af pengestrømme.

Aktieoptiaoner og betingede aktier, der som led i Gruppens langsigtede incitamentsprogram tildeles Gruppens ledende medarbejdere,
indregnes som personaleomkostning med den på tildelingstidspunktet skønnede dagsværdi over aptjeningsperioden. Modposten hertil er
egenkapitalen. Dagsværdi af aktieoptioner opgøres ved anvendelse af Black & Scholes formel for værdiansættelse.

Hensatte forpligtelser indregnes, når Gruppen har en aktuel juridisk eller faktisk forpligtelse og inkluderer hensættelser til retablering af

oliefelter, restruktureringsomkostninger, retstvister samt tab på indgåede kontrakter mv. Hensatte forpligtelser indregnes på basis af kon-
krete skøn og under hensyntagen til diskontering, når tidselementet er væsentligt.

1404024EogSN69146

 

 

134 Årsrapport 2013 A.P. Møller - Mærsk Gruppen

Noter tildet konsoliderede regnskab

27. Anvendt regnskabspraksis — fortsat

Pensionsforpligtelser, som er ydelsesbaserede, indregnes på basis af aktuarmæssige opgørelser af forpligtelserne og dagsværdi af aktiverne
iordningerne. Pensionsomkostninger, som indgår i resultatopgørelsen, består af kalkulerede beløb for optjente pensioner og renter samt gevinst
eller tab ved indfrielser M.v. Renter af pensionsaktiver kalkuleres med den samme sats, som anvendes ved tilbagediskontering af pensions-
forpligtelser. Aktuarmæssige gevinster og tab indregnes i anden totalindkomst. Bidrag til bidragsbaserede pensions- og forsikringsordninger
omkostningsføres løbende.

Pensionsordninger, hvor Gruppen som led i kollektive aftaler deltager sammen med andre virksomheder — de såkaldte multi-employer plans
- behandles regnskabsmæssigt som andre pensionsordninger. For sådanne ordninger, der er ydelsesbaserede, men hvor der ikke foreligger
tilstrækkelig information til brug for indregning af forpligtelser, behandles ordningerne som bidragsbaserede pensionsordninger.

Udskudt skat hensættes på basis af forskel mellem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser. Der indregnes ikke
udskudt skat vedrørende goodwill, som ikke skattemæssigt kan fratrækkes eller afskrives, eller midlertidige forskelle, der på transaktions-
tidspunktet ikke har effekt på hverken regnskabsmæssigt resultat eller skattepligtig indkomst. Herudover hensættes ikke til udskudt skat
på forskelle vedrørende investeringer i dattervirksomheder, associerede virksomheder og joint ventures i den udstrækning, at skattepligtig
udlodning ikke er sandsynlig iden nærmeste fremtid. Udskudt skatteaktiv indregnes alene i den udstrækning det er sandsynligt, at skatte-
aktivet vilkunne udnyttes inden for den nærmeste fremtid.

Finansielle gældsforpligtelser indregnes ved låneoptagelse til dagsværdi fratrukket transaktionsomkostninger. Efterfølgende måles de
finansielle gældsforpligtelser til amortiseret kostpris ved anvendelse af den effektive rentes metode, hvorved transaktionsomkostninger
og eventuel under-/overkurs indregnes som finansielle omkostninger over låneperioden. Fastforrentede lån, der gennem regnskabsmæssig
sikring er omlagt til variabel rente, værdiansættes til amortiseret kostpris med tillæg eller fradrag af dagsværdien af det sikrede renteelement.
Forpligtelser i henhold til finansielle leasingaftaler indregnes i balancen som lån.

Pengestrømsopgørelsen

Pengestrømme for året opdeles på pengestrøm fra driften, pengestrøm vedrørende investeringer og pengestrøm vedrørende finansiering.
Likvide midler omfatter kassebeholdninger og bankindeståender med fradrag af træk på kassekreditter, der udgør en integreret del af Gruppens
tikviditetsstyring. Bevægelse i likvide værdipapirer indgår under pengestrøm vedrørende investeringer.

Ophørte aktiviteter og aktiver bestemt tilsalg

Ophørte aktiviteter omfatter større separate enheder, der er afhændet eller udskilt med henblik på salg. Resultat af ophørte aktiviteter præ-
senteres særskilt i resultatopgørelsen med tilpasning af sammenligningstal. Tilsvarende udskilles aktiver og dertil knyttede forpligtelser fra
ophørte aktiviteter i særskilte linjer i balancen, og pengestrømme fra ophørte aktiviteter præsenteres separat i pengestrømsopgørelsen.

Enkeltaktiver eller en gruppe af aktiver, der afhændes samlet, klassificeres som aktiver bestemt til salg, når aktiviteter tilat gennemføre et
salg er igangsat, og det forventes, at aktiviteterne vil blive afhændet inden far tolv måneder. Forpligtelser, der direkte kan relateres til aktiver

bestemt til salg, udskilles tilsvarende.

Aktiver og forpligtelser fra ophørte aktiviteter og aktiver bestemt til salg, bortset fra finansielle aktiver m.v., værdiansættes til laveste værdi af
regnskabsmæssig værdi og dagsværdi med fradrag af afhændelsesomkostninger. Der afskrives ikke på anlægsaktiver bestemt til salg.

Nøgletal
Egenkapitalforrentning er årets resultat divideret med gennemsnitlig egenkapital

Egenkapitalandel er egenkapitalen divideret med samlede aktiver.

Afkast af investeret kapital efter skat (ROIC) er årets resultat før renter, men efter beregnet skat divideret med den kvartalsvise gennemsnit
lige investerede kapital (egenkapital tillagt rentebærende nettogæld).

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen ” . 0] Årsrapport 2013 135

Noter tildet konsoliderede regnskab

 

27 Anvendt regnskabspraksis — fortsat

Segmenternes afkast af investeret kapital efter skat (ROIC) er driftsresultat efter skat (NOPAT) divideret med den kvartalsvise gennemsnit
lige investerede kapital, netto (aktiver fratrukket forpligtelser).

Resultat pr. aktie og pengestrøm fra driftsaktiviteter pr. aktie er A.P. Møller - Mærsk A/S' andel af årets resultat henholdsvis pengestrøm fra
driftsaktiviteter divideret med antal aktier (a.DKK 1.000) eksklusive egne aktier.

l udvandet resultat pr. aktie korrigeres for udvandingseffekt af udstedte aktieoptioner.

Samlet markedsværdi er det samlede antal aktier eksklusive Gruppens beholdning af egne aktier multipliceret med noterede ultimokurser
fra NASDAQ OMX Copenhagen.

 

28 Væsentlige regnskabsmæssige skøn og vurderinger

 

Ved udarbejdelse af det konsoliderede regnskab for Gruppen foretager ledelsen en række regnskabsmæssige vurderinger og skøn for indreg-
ning, værdiansættelse og klassifikation af Gruppens aktiver og forpligtelser.

De væsentligste områder, hvor der er udøvet skøn og vurderinger, fremgår af det følgende.

Værdiansættelse af immaterielle og materielle aktiver

Nedskrivningstest udføres, når der er indikation af, at der kan være sket værdiforringelse af materielle eller immaterielle aktiver, dog foretages
altid årlig nedskrivningstest for goodwill og andre immaterielle aktiver med ubestemmelig levetid samt immaterielle aktiver, der endnu ikke er
taget i brug, bortset fra olierettigheder under IFRS 6. Nedskrivning sker, når den regnskabsmæssige værdi overstiger den højeste af dagsværdi
med fradrag af afhændelsesomkostninger og skønnet brugsværdi.

Dagsværdi søges tilvejebragt fra aktive markeder for tilsvarende aktiver eller opgjort på basis af andre observerbare input. Skønnet dagsværdi
for skibe, rigge og ejendomme indhentes så vidt muligt fra anerkendte mæglere. For visse skibstyper er det dog i det aktuelle marked med
fortsat lav købs- og salgsaktivitet ikke muligt at fastlægge valide dagsværdier.

Beregning af skønnet brugsværdi baseres på den forventede frie pengestrøm fra den pågældende pengestrømsfrembringende enhed med
udgangspunkt i opdaterede forretningsplaner for de næste fem år eller den resterende brugstid for aktiver, der opererer under kontrakt.
Den beregnede brugsværdi er baseret på en række forudsætninger og vil alt andet lige være behæftet med usikkerhed, For olierettigheder vil
værdien primært afhænge af konklusioner omkring de kommercielle udnyttelsesmuligheder. Brugsværdierne for tankskibsaktiviteterne er
baseret på nedjusterede forventninger, og som følge heraf er nedskrivninger indregnet. Forudsætninger er omtalt i note 6 og 7.

Fastlæggelse og afgrænsning af pengestrømsfrembringende enheder varierer far de forskellige forretningsområder. For integrerede netværks-
forretninger som Maersk Line og Safmarine betragtes containerskibsfart som en samlet pengestrømsfrembringende enhed. Inden for olie-
og gasaktiviteterne betragtes sammenhængende olie- og gasfelter som pengestrømsfrembringende enheder, og for offshore boreaktiviteter
og anden skibsfart er den pengestrømsfrembringende enhed ofte det enkelte aktiv. Maersk Tankers og Maersk Supply Service grupperer
skibe efter type, størrelse m.v. i overensstemmelse med struktur for ledelsens løbende opfølgning.

Afskrivninger

Skøn over brugstid og restværdi for immaterielle og materielle aktiver revurderes regelmæssigt på basis af tilgængeligt erfaringsmateriale.
I forbindelse hermed prioriteres det længere sigte, således at der så vidt muligt ses bort fra midlertidige markedsudsving, som kan være
betydelige. Ændret skøn over brugstid og restværdi kan påvirke de årlige afskrivninger og dermed årets resultat betydeligt.

1404024FogSN69147

 

 

136 Årsrapport 2013 A.P, Møller - Mærsk Gruppen

Noter til det konsoliderede regnskab

28. Væsentlige regnskabsmæssige skøn og vurderinger — fortsat

Vurdering af regnskabsmæssig kontrol
Klassifikationen af enheder, der delvist ejes af virksomheder udenfor Gruppen, og dermed hvordan disse enheder behandles i det konsolide-
rede regnskab, beror i et vist omfang på skøn over formelle og faktiske betingelser og klausuler i indgåede aktionæroverenskomster M.v.

I forbindelse med vurdering af kontrol er der indenfor olie-og gasaktiviteter foretaget en analyse af operatørers stilling i fællesledede enheder.
Operatører står for den daglige ledelse af aktiviteterne, som udføres indenfor rammer fastlagt i fællesskab. Eftersom operatørerne ikke er
eksponeret for, og ikke har ret til, afkast udover den deltagende andel, og de efter aftale kan udskiftes, anses operatørene for agenter, som
defineret i IFRS 10, En tilsvarende betragtning er anlagt for operatører af poolsamarbejder indenfor skibsfart.

I vurdering af fælles kontrol er der foretaget analyse af hvilke beslutninger, som kræver ensstemmighed og hvorvidt disse vedrører de relevante

aktiviteter, som væsentligt påvirker afkastet. Fælles kontrol vurderes at eksistere, når forretningsplaner, arbejdsprogrammer og budgetter skal

vedtages i ensstemmighed. Indenfor olie-og gasaktiviteter foretages vurdering af fælles kontrol for hver fase, typisk efterforskning og udvikling,
produktion og afvikling. Ofte kræves ikke enstemmighed under produktionsfasen. Eftersom aftaleparterne har rettigheder og forpligtelser

direkte og ubegrænset i enhedernes aktiver henholdsvis forpligtelser uanset stemmerettigheder, har vurdering af fælles kontrol ikke betydning
for indregning, måling eller præsentation, og enhederne behandles derfor analogt med joint operations under alle faser.

For poolsamarbejder indenfor skibsfart kræves ikke ensstemmighed i beslutninger om relevante aktiviteter. imidlertid har aftaleparterne ret-
tigheder og forpligtelser direkte og ubegrænset i enhedernes aktiver henholdsvis forpligtelser, og da poolsamarbejderne ikke er struktureret i
separate juridiske enheder, behandles disse analogt med joint operations.

Virksomhedskøb

Allokering af købsvederlaget til dagsværdien af overtagne aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser og dermed goodwill, herunder fordeling på
pengestrømsfrembringende enheder, kan have betydelig indvirkning på fremtidige resultater. Dagsværdier baseres på skøn ud fra tilgængelige
informationer på det tidspunkt, hvor der opnås kontrol. Når en del af købsvederlaget for overtagne virksomheder afhænger af udviklingen i
fremtidige resultater, foretages skøn over den mest sandsynlige værdi af det betingede købsvederlag baseret på foreliggende estimater.

Leasing
Leasingkontrakter klassificeres som operationel eller finansiel leasing ved kontraktindgåelse. Når klassifikationen er fastlagt, ændres den
ikke efterfølgende, medmindre der sker ændringer i kontraktgrundlaget.

Kontrakter, som overfører alle væsentlige risici og fordele for det underliggende aktiv til leasingtager, klassificeres som finansiel leasing. Dette
gælder typisk for langfristede leasingkontrakter, eller hvor ejerskabet overgår til leasingtager ved udløb af leasingperioden. Alle betingelser ien
kontrakt vurderes, og klassifikationen beror i et vist omfang på skøn baseret på de faktiske forhold i aftalen.

Værdien af finansielt leasede aktiver, som indregnes i balancen, baseres på den tilbagediskonterede værdi af de kontraktlige leasingydelser.
Der medtages ikke betingede leasingydelser, og værdien kan derfor opgøres pålideligt. Usikkerhed omkring brugstid og restværdi af aktiver
samt principper før nedskrivningstest er de samme for finansielt leasede aktiver som for egne aktiver.

Udskudte skatteaktiver
Indregning og værdiansættelse af udskudte skatteaktiver baseres på forventning om, at de kan realiseres inden for en overskuelig fremtid.
Skatteaktiver, der alene vil kunne udnyttes på længere sigt, anses som usikre og indregnes ikke.

Tilgodehavender

Der reserveres til tab og nedskrives på tilgodehavender baseret på en vurdering af erholdigheden på balancedagen. Reservation til tab på
kundetilgodehavender foretages gruppevis ud fra forfaldsanalyser og i særlige tilfælde individuelt. Andre tilgodehavender, herunder udlån,
nedskrives ud fra en vurdering af den enkelte debitors kreditværdighed. En analyse af forfaldne tilgodehavender fra kunder og bevægelse i
reservation til tab fremgår af note 21. De i perioden foretagne nedskrivninger af langfristede tilgodehavender fremgår af note 4.

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen . . ” . Årsrapport 2013 137

Noter tildet konsoliderede regnskab

 

28 Væsentlige regnskabsmæssige skøn og vurderinger — fortsat

 

Pensionsforpligtelser

Bruttoforpligtelsen for ydelsesbaserede pensioner mv. er baseret på en række aktuarmæssige forudsætninger, såsom diskonteringsrente,
fremtidig inflation, fremtidig stigningstakt i løn og pension samt forventet levetid. Der anvendes eksterne aktuarer til værdiansættelsen af
bruttoforpligtelserne. Selv beskedne ændringer i de aktuarmæssige forudsætninger kan medføre betydelige ændringer i pensionsforpligtelsen.

Aktiver, som er tilknyttet ordningerne, og som kun kan anvendes til at indfri forpligtelserne, er modregnet i bruttoforpligtelsen. Aktiverne op-
gøres tildagsværdi af fondsadministratorer, og består af likvide beholdninger, værdipapirer, ejendomme mv. Hvor der ikke er et aktivt marked
for aktiverne, er dagsværdi skønnet. Jo mindre likvide aktiverne er, jo større usikkerhed er der knyttet tilværdiansættelsen. Aktivernes sammen-
sætning fremgår af note 16.

Hensættelse til retablering
Ved etablering af olie- og gasproduktionsanlæg indregnes i kostprisen hensættelse til bortskaffelse af anlæggene og retablering af under-
grunden efter de, for de enkelte koncessionsområder, gældende regler. Forudsætninger for hensættelsen revurderes årligt. En betydelig del

af forpligtelsen udløses først om 20-30 år, hvorfor der er stor usikkerhed knyttet til opgørelse af forpligtelsen, herunder de anvendte forud-
sætninger.

De væsentligste forudsætninger er:

+. Feltets økonomiske levetid og dermed tidspunkt for retablering (som blandt andet afhænger af fremtidig oliepris)
«+ Udgiftsniveau på retableringstidspunktet

+ Diskonteringsrente.

Hensættelse til retstvister m.v.
Ledelsens skøn over hensættelser i forbindelse med retstvister, herunder skatte- og afgiftstvister, er baseret på den tilgængelige viden om
sagernes faktiske indhold samt juridisk vurdering heraf. Det følger af retstvisters natur, at udfald heraf er behæftet med betydelig usikkerhed.

Øvrige hensættelser

Andre hensættelser omfatter blandt andet skønsmæssig hensættelse til tabsgivende kontrakter, garantiforpligtelser samt hensættelse til
skete, men endnu ikke rapporterede, skader under visse selvforsikringsprogrammer primært i USA.

1404024EogSN69148

 

 

 

 

138 Årsrapport 2013 A.P. Møller - Mærsk Gruppen

Noter tildet konsoliderede regnskab

29  Nyregnskabsregulering

Gruppen implementerer følgende nye standarder, når de forventeligt bliver obligatoriske :

Finansielle instrumenter
IFRS 9 er en ny standard for finansielle instrumenter, der i sidste ende skal erstatte IAS 39 i sin helhed. Projektet består af tre faser: klassifikation
og værdiansættelse af finansielle aktiver og forpligtelser, regnskabsmæssig sikring og nedskrivningsmetoder.

I henhold til IFRS 9 værdiansættes alle indregnede finansielle aktiver til enten amortiseret kostpris eller dagsværdi, afhængig af formålet med
besiddelsen og instrumenternes karakteristika, men mulighederne for klassifikation og reklassifikation er blevet begrænset. Principperne for
klassifikation og værdiansættelse af finansielle forpligtelser blev overført næsten uændrede til IFRS 9.

12013 blev afsnittet om sikring udsendt. De nye principper kæder regnskabsmæssig sikring tættere sammen med praksis for finansiel risiko-
styring og giver en mere principbaseret tilgang til regnskabsmæssig sikring. IFRS 9 øger omfanget af poster, der kan sikres regnskabsmæssigt.
For eksempel kan en gruppe poster eller en nettoposition klassificeres som sikrede poster. Den nye standard ændrer grundlæggende ikke
typerne af sikringsforhold.

IASB har fjernet den obligatoriske ikrafttrædelsesdato for IFRS 9, Datoen fastsættes, når standarden foreligger i endelig form.

Gruppens nuværende praksis for klassifikation og indregning af gevinster og tab i resultatopgørelsen og anden totalindkomst kan fastholdes
under !FAS 9, dog under hensyntagen tilændrede regler for reklassifikation af værdireguleringer indregnet i anden totalindkormst. Effekten af
de nye principper for regnskabsmæssig sikring er endnu ikke vurderet.

Andre ændringer

IFRIC 21 Levies, som er obligatorisk fra 2014, er en fortolkning af, hvornår afgifter til staten eller andre offentlige myndigheder skal indregnes
som en forpligtelse. Fortolkningsbidraget kan få betydning for periodseringen af denne type afgifter i visse jurisdiktioner. Effekten for Gruppen
er endnu ikke vurderet.

Enkelte af ovenstående ændringer er endnu ikke godkendt af EU. De standarder, der godkendes med en senere ikrafttrædelsesdato i EU end
den tilsvarende ikrafttrædelsesdato fra IASB, førtidsimplementeres, således at implementeringen følger IASB's ikrafttrædelsesdato.

30 Efterfølgende begivenheder

Gruppen indgik den 7. januar 201 4 aftale om at sælge 48,68% af aktierne i Dansk Supermarked A/S og 18,72% af aktierne i F. Salling A/S.
Gruppens regnskabsmæssige avance forventes at blive omkring DKK 14 mia. afhængig af tidspunktet for transaktionens gennemførelse.
Det samlede kontante provenu ved transaktionen forventes at blive på omkring DKK 17 mia. Gruppen vil bibeholde 19% ejerskab efter trans-
aktionen.

 

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen Æ 7 ' i . Årsrapport 2013 139

Noter tildet konsoliderede regnskab

 

31 Effekt af ændringer i regnskabspraksis på den konsoliderede balance

 

31.december 1. januar
Immaterielle aktiver "6.230 -2.408
Skibe, rigge, containere m.v. -3.774 -3.911
Produktionsanlæg og driftsmateriel m.v. -4.5630 -2.482
Grunde og bygninger -1.487 -1.658
igangværende anlægsarbejder og forudbetalinger -3.358 -2.405
Materielle aktiver . 713.249 710.456
Kapitalandele i joint ventures 11.381 6.908
Kapitalandele i associerede virksomheder 2 -1
Andre aktieinvesteringer - -
Afledte finansielle instrumenter - -1
Pensioner, nettoaktiver - -
Andre tilgodehavender -102 347
Finansielle anlægsaktiver 11.277 7.253
Udskudt skat -481 7450
Anlægsaktiver i alt "8.683 76.061
Vare- og driftsbeholdninger -173 -149
Tilgodehavender fra kunder | -494 -204
Tilgodehavende skat -31 -27
Afledte finansielle instrumenter -1 -1
Andre tilgodehavender -170 -170
Periodeafgrænsningsposter 89 - "80
Tilgodehavender m.v. . -785 -482
Værdipapirer - -1
Likvide beholdninger -1.341 ” -1.082
Aktiver bestemt tilsalg 11 -615
Omsætningsaktiver i alt -2.310 -2,329
Aktiver i alt 710.993 "8.390

1404024EogSN69149

 

 

140 Årsrapport 2013

Noter til det konsoliderede regnskab

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen

31. Effekt af ændringer i regnskabspraksis på den konsoliderede balance — fortsat

Aktiekapital

Reserver

Foreslået udbytte til udlodning
Egenkapital - A.P, Møller - Mærsk A/S
Minoritetsinteresser

Egenkapital i alt

Langfristede lån

Pensioner og lignende forpligtelser
Hensatte forpligtelser

Afledte finansielle instrumenter
Udskudt skat

Anden gæld

Andre langfristede forpligtelser
Langfristede forpligtelser i alt

Kortfristede lån

Hensatte forpligtelser
Leverandørgæld

Skyldig skat

Afledte finansielle instrumenter
Anden gæld
Periodeafgrænsningsposter
Andre kortfristede forpligtelser
Forpligtelser vedrørende aktiver bestemttilsalg
Kortfristede forpligtelser i alt
Forpligtelser i alt

Passiver i alt

31. december

-7.112

63
-131
-1.371
-123
-1.688
78.800

-975

109
864
-167

-24
242

"1.197
-16
-2.188
-10.988
"10.993

1. januar

-7

"5.955

-48
-104
-315
-117
-585

-6.540

-939

52
-490
-68

-169
38
-683
-221
-1.843
78.383
-B.390

 

A.P. Møller - Mærsk Gruppen Årsrapport 2013 141

 

Noter til

Belzb i DKK mmm,

det konsoliderede regnskab

       

32 Joint operations

 

 

Gruppens joint operations findes udelukkende i Maersk Oil. Nedenfor er listet væsentlige joint operations:

Joint operations Placering af Land Ejerandel
joint operations

I produktion
Hassi Berkine | Algeriet on shore, ” Algeriet | 11,0%
Block 208 (El Merk) + Block 404

Campo Polvo — Offshore Brasilien — Brasilien 40,0%
Dansk Undergrunds Consortium Nordsøen, Danmark Danmark i 31,2%
Dunga Kasakhstan on shore Kasakhstan 60,0%
Gryphon Nordsøen, Storbritannien — Storbritannien i 86,5%
South Gryphon Nordsøen, Storbritannien Storbritannien 89,9%
Harding Nordsøen , Storbritannien — Storbritannien i 30,0%
ikke i produktion

Chissonga — Block 16, offshore Angola ' Angola i 65,0%
Johan Sverdrup " PL501, Nordsøen, Norge Norge i 20,0%
Golden Eagle Nordsøen, Storbritannien "| Storbritannien 31,6%
Culzean Nordsøen, Storbritannien " Storbritannien i 50,0%
Buckskin " Den Mexicanske Golf — USA ” 20,0%
Jack Den Mexicanske Golf " USA ” 25,0%

1404024EogSN69150

Stemme-
andel

40,0%
31,2%
60,0%
86,5%
89,9%
30,0%

65,0%
20,0%
31,6%
50,0%
20,0%
25,0%

 

 

 

142 — A.P, Mølier - Mærsk A/S — Årsrapport 2013

 

 

ae eee

   

A.P. Møller - Mærsk A/S
Ledelse SpA HOBE ning

Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og god-

kendt årsrapporten for 2013 for AP, Møller - Mærsk A/S.

Årsrapporten for AP. Møller - Mærsk A/S for 2013 er
aflagt i overensstemmelse med International Financial
Reporting Standards (IFRS) som godkendt af EU samt
danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnaote-
rede selskaber og giver efter vor opfattelse et retvisende
billede af Gruppens og Selskabets aktiver og passiver,
finansielle stilling pr. 31. december 2013 samt af resul-
tatet af Gruppens og Selskabets aktiviteter og penge-
strømme for regnskabsåret 2013.

Kabe Bavn dei 2z folennr gul 4

    

Ledelsesberetningen indeholder efter vor opfattelse
en retvisende redegørelse for udviklingen i Gruppens
og Selskabets aktiviteter og økonomiske forhold, årets
resultater, pengestrømme og finansielle stilling samt
en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerheds-
faktorer, som Gruppen og Selskabet står overfor.

Årsrapporten indstilles til generalforsarnlingens god-
kendelse den 31. marts 2014.

 

Direktion:

Dig;

POE

   

   

NilsSmedegaard Andersen

bøn mm

Søren Skou

 

 

    

   

Jakdb Thomasen Trond Westlie
Bestyrelse:
il. MÅLE Mjénael Pram Rasmussen
Formand
mene ekinney N ielé Jacgtåse
SND Næstfofnand
SY J & |

Sir Jahn Bond

foto Ma) leder
EL ney Møller

Erik Rasmussen

 

 

 

A.P. Møller - Mærsk A/S — Årsrapport 2013 143

 

 

DE SET FRE SORTE T
DE FRE, EN SE RER c7
er Åre Se ERR

A.P. Møller - Mærsk A/S

ERE REESE

 

De uafhængige revisorers erklæringer

Til aktionærerne i A,P, Møller - Mærsk A/S

Påtegning på det konsoliderede regnskab og årsregnskabet
Vi har revideret det konsoliderede regnskab og årsregnskabet
for A.P. Møller - Mærsk A/5 for regnskabsåret 1. januar — 31.
december 2013, der omfatter resultatopgørelse, totalindkomst-
opgørelse, balance, pengestrømsopgørelse, egenkapitalop-
gørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis for såvel
Gruppen som Selskabet. Det konsoliderede regnskab og års-
regnskabet udarbejdes efter International Financial Reporting
Standards (IFRS) som godkendt af EU og danske oplysnings-
krav for børsnoterede selskaber.

Ledelsens ansvar for det

konsoliderede regnskab og årsregnskabet

Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et konsolideret regn-
skab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overens-
stemmelse med International Financial Reporting Standards
(IFRS) som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børs-
noterede selskaber. Ledelsen har endvidere ansvaret for den
interne kontrol, som ledelsen anser nødvendig for at udarbejde
et konsolideret regnskab og et årsregnskab uden væsentlig fejl-
information, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl.

Revisorernes ansvar

Vort ansvar er at udtrykke en konklusion om det konsoliderede
regnskab og årsregnskabet på grundlag af vor revision. Vi har
udført revisionen i overensstemmelse med internationale stan-
darder om revision og yderligere krav ifølge dansk revisorlov-
givning. Dette kræver, at vi overholder etiske krav samt plan-
lægger og udfører revisionen for at opnå høj grad af sikkerhed
for, at det konsoliderede regnskab og årsregnskabet er uden
væsentlig fejlinformation.

En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at
opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i det konsolide-
rede regnskab og årsregnskabet. De valgte revisionshandlinger
afhænger af revisors vurdering, herunder vurderingen af risici

København, den 27. februar 2014

PricewaterhouseCoopers

4 - si

Gert Fisker Tomczyk
Statsautoriseret revisor

 
 
   

1404024EogSN69151

for væsentlig fejlinformation i det konsoliderede regnskab og
årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl.
Ved risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der er
relevant for virksomhedens udarbejdelse af et konsolideret regn-
skab og årsregnskab, der giver et retvisende billede. Formålet
hermed er at udforme revisionshandlinger, der er passende efter
omstændighederne, men ikke at udtrykke en konklusion om
effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision om-
fatter endvidere vurdering af, om ledelsens valg af regnskabs-
praksis er passende, om ledelsens regnskabsmæssige skøn er
rimelige samt den samlede præsentation af det konsoliderede
regnskab og årsregnskabet.

Det er vor opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstræk-
keligt og egnet som grundlag for vor konklusion.

Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

Konklusion

Det er vor opfattelse, at det konsoliderede regnskab og årsregn-
skabet giver et retvisende billede af Gruppens og Selskabets
aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31,