Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

 

Erhvervsstyrelsen
11 apr. 2014

Årsrapport
VAL ke:

- ROCKWOOE

i i H i BEEN i FIRESAFE INSULATION
ln FE REP kk i
tr ,

ELIE]

LATE SEER

kl 7
sorg
La LEES
ble JES MET TES

LEFT NE

É FYRE UE
4 Re MARE
KE LLA ST FEE sd …

HEN

 

CREATE AND PROTECT

 

 

Offentliggjort 21. februar 2014

 

1410110E0GSN04€622

 

 

Indhold

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Ledelsesberetningen Påtegninger

ROCKWOOL koncernen 2....0ccccccscceeeeserreressresrerseernrrrrenee 2 Ledelsespåtegning …30

På vej ud af krisen 2... rrrere 3 Den uafhængige revisors påtegning. 31

Nøgletal 22222 erne 4

Femårsoversigtt 1... 5 Årsreg nskabet

Bedre bygninger til verden 1... cccceereerserrrerees 6 Resultatopgørelse og totalindkomstopgørelse .…....... 33

Omsætning, markeder og resultater 2.222 8 Balance - Aktiver ….34
- Hovedpunkter 9 Balance - Passiver 35
- Forretningsområder - Isoleringssegmentet .….... 10 Pengestrømsopgørelse 2.....ccscccnacerer neuer 36
- Forretningsområder - Systems-segmentet .…..… 13 Egenkapitalopgørelse 2............sscsceceeurrrrrsrsttsreserees 37
- Finansielle resultater. 2222222 narrer 16 Noter 2... csccccccecrrreee 38

Risikostyring 2.2uccusceeereseenr erne rrrrrnre 18 Definitioner af hoved- og nøgletal cer 62

CSR - at være en god samfundsborger .......................... 20 Koncernoversigt ..........cccscceesrrrssserevenreseresrerrnrrerennnnnee 63

Vores HR-målsætninger 2... censurerer 22

ROCKWOOL Fonden 2... 24£. Andre oplysninger

Bestyrelse 2... vaserne renerne 26 Kvartalsopfølgning ..........ssscs vsere pres 64

Koncernledelse 2.........ssc cesser ener 27

Corporate Governance ...................... 28

 

 

CREATE AND PROTECT 9

1410110E0GSN04623

 

 

 

 

ROCKWOOL koncernen

ROCKWOOL koncernen er verdens førende leverandør af
stenuldsbaserede innovative produkter og systemer, som
forbedrer miljøet og livskvaliteten for millioner af mennesker.

Koncernen er blandt verdens førende inden for
isoleringsindustrien med produkter og løsninger til alle større
anvendelsesområder for både beboelsesejendomme og
erhvervsbyggeri. Sammen med andre byggerelaterede
produkter som f.eks. akustiklofter og facadebeklædning
sikrer koncernen energieffektive og brandsikre bygninger
med god akustik og et behageligt indeklima. Vi skaber også
grønne løsninger til gartneriindustrien, specialfibre til
industrielt brug, effektiv isolering til procesindustrien og
marine- og offshore-segmentet samt støj- og
vibrationsisolering til den moderne infrastruktur.

Se.
Fig
ene W

 

141011QE0GSN04€624

e Fabrik  € Salgskontorer, administration

 

Vores over 10.500 medarbejdere i mere end 30 lande
servicerer kunder i det meste af verden. Koncernens
hovedkvarter ligger tæt ved København. I 2013 havde
koncernen en omsætning på DKK 14.903 mio. Selskabet er
noteret på NASDAQ OMX Nordic Exchange København.

Koncernen er stærkt repræsenteret i Europa, og vi udvider
vores produktions-, salgs- og serviceaktiviteter i Rusland,
Nordamerika og Asien. Sammen med et stort netværk af
samarbejdspartnere sikrer vi hermed, at koncernens
produkter og systemer er globalt repræsenteret.

 

Forside: Lige fra højhuse som her i New York til tømmerhuse i Canada har den nordamerikanske
forretning vist stor vækst i 2013 og bliver stadig mere vigtig for ROCKWOOL koncernen. Snart vil
vores tredje stenuldsfabrik på kontinentet blive sat i drift i staten Mississippi, USA.

 

 

På vej ud af krisen

Europæiske beslutningstagere i byggebranchen begynder at tro
mere på fremtiden, efterhånden som bygningsejere og
investorer bliver mere optimistiske omkring udsigterne på
længere sigt. Omsider er der tegn på, at byggebranchen i
Europa er på vej ud af den krise, som har domineret de seneste
år. Vi forventer ikke en kraftig og hurtig bedring, men snarere
en gradvis forbedring i løbet af de kommende år, som langsomt
vil øge markedet for nybyggeri i forhold til det nuværende lave
niveau, som vi har oplevet i adskillige europæiske lande.

Dette er godt nyt for ROCKWOOL koncernen. Vores
produktionsbase i Europa er under omlægning med nye
teknologier, som kan understøtte nye markedssegmenterings-
og positioneringsstrategier.

Når markederne for nybyggeri kommer på fode igen, kan vi
være sikre på, at der vil være et betydeligt behov for
isoleringsprodukter. Siden 2008, hvor den seneste krise
begyndte, er reglerne for nybyggeri blevet strammet markant,
hvilket har ført til en væsentlig stigning i isoleringsvolumen pr.
opført kvadratmeter.

Indtil nu har vores omsætning på renoveringsmarkedet
fastholdt en stærk position. Vi forventer, at dette vil fortsætte i

takt med en styrket tillid hos forbrugerne og markedet generelt.

Mens isolering stadig tegner sig for mere end tre fjerdedele af
vores samlede forretning, og Vesteuropa i øjeblikket genererer
næsten 60 % af omsætningen, er vi fast besluttet på at flytte
ROCKWOOL koncernen over på en bredere strategisk platform.
Vi er derfor i færd med at udvide vores andre

1410110EQGSN04625

 

"Vi er fast besluttet på

at flytte ROCKWOOL
koncernen over på en
bredere strategisk
platform”

 

stenuldsforretninger og tilknyttede aktiviteter, samtidig med at
vi udvikler vores samlede aktiviteter globalt. Dette er en
væsentlig hjørnesten i vores Rock the Globe-strategi.

Iløbet af 2013 blev der foretaget to væsentlige opkøb. Opkøbet
af den amerikanske loftproducent Chicago Metallic og den tyske
leverandør af facadesystemer HECK Wall Systems var med til at
øge vores geografiske dækning betydeligt inden for de
respektive forretningssegmenter. Endnu vigtigere er det, at
disse opkøb gør det muligt for os at forsyne markedet med
komplette systemløsninger, som netop er det,
beslutningstagere i byggebranchen i dag forventer af deres
leverandør i topklassen.

Vi foretrækker dog stadig at forbedre ROCKWOOL koncernens
resultat ved organisk vækst. Når vi tager vores tredje
nordamerikanske fabrik i brug i forsommeren 2014, vil vi kunne
imødekomme den stadigt større efterspørgsel på ROCKWOOL
stenuldsløsninger. Den fjerde russiske fabrik, som for nylig blev
sat i drift, kan allerede melde helt udsolgt, og andre steder i
verden gør vi ligeledes tilfredsstillende fremskridt.

Efter nogle udfordrende år ser det ud til, at vi nu kan forvente at
få lidt kærkommen medvind. Organisationen er blevet trimmet
og er velforberedt, så vi står stærkere end nogensinde til at
høste fordelene af vores indsats. Jeg ser meget frem til, at
vores interessenter gør os selskab på denne rejse.

Eelco van Heel
Koncernchef for ROCKWOOL koncernen

CREATE AND PROTECT 9

 

Nøgletal

Nettoomsætning (DKK mio.)

15,000

 

12.000
2.000
6.000

3.000

09 10 1 12 13

Cash flow fra driftsaktiviteter (DKK mio.)

2.000

 

1.500
1.800

500

09 10 11 12 13

Omsætning på geografiske segmenter [DKK mio.)

15.000 mr EH Il
so

9.000 — —- ——

  

6.000 MH Vesteuropa

”… Østeuropa

3.000 inkl, Rusland

MH Nordamerika,
Asien og andre

09 10 11 12 13

Årsrapport 2013 | ROCKWOOL International A/S

1410110E0GSN0462€

 

 

 

Årets resultat (DKK mio.)

900

 

500

300

Investeringer og akkvisitioner (DKK mio.)

2,500

 

2,000 ———m—————
1.500

1.000

500

Antal medarbejdere geografisk fordelt

 

12.000
ET
og —
oo mr
MH Vesteuropa
4.000
2 Østeuropa
2.000 Inkl Rusland
M Nordamerika,
Q Asien og andre

 

Femårsoversigt

 

Resultatposter i DKK mio. 2013
Nettoomsætning 14.903
EBITDA 2.338
| Af- og nedskrivninger 1.076
Resultat af primær drift (EBIT) 1.260
Finansielle poster 48
Resultat før skat 1.225
Årets resultat 863

 

Balanceposter i DKK mio.

 

Anlægsaktiver ” 10.228
Omsætningsaktiver 3.623
Aktiver i alt 13,851.
Egenkapital 9.576
Langfristede forpligtelser 1.000
Kortfristede forpligtelser 3.275

 

Øvrige i DKK mio.

 

Cash flow fra driftsaktiviteter 1.885
Investeringer og akkvisitioner 1.979
Frit cash flow -94
Netto-rentebærende gæld 748
Forsknings- og udviklingsomkostninger 222

 

Antal medarbejdere

 

 

 

 

 

 

 

Antal medarbejdere, ultimo 7 10.562

Nøgletal

Overskudsgrad 8%

Resultat pr. aktie på DKK 10 40

Udbytte pr. aktie på DKK 10 10,4

Udbytte/resultat [payout ratio) 26 %

Cash earnings pr. aktie på DKK 10 88

Indre værdi pr. aktie på DKK 10 435

Afkastningsgrad 13%

Egenkapitalforrentning 9 %

Soliditet 69%

Financial gearing 0,08

Aktiemarkedet |

Aktiekapital (DKK mio.) 220 220 220 220 220
Aktiekurs A-aktie (DKK) 956 629 458 726 651
Aktiekurs B-aktie (DKK] 956 634 461 700 652
Antal A-aktier (10 stemmer) 11.231.627 11.231.627 11.231.627 13.072.800 13.072.800
Antal B-aktier [1 stemme) 10.743.296 10.743.296 10.743.296 8.902.123 8.902.123

 

For definitioner af hoved- og nøgletal se side 62. For hovedtal i EUR se side 57.

De udsagn om fremtiden, der er indeholdt i denne rapport, herunder forventet salg og indtjening, er i sagens natur forbundet med risici og usikkerhed og kan påvirkes af faktorer, som influerer på
koncernens aktiviteter, for eksempel globale økonomiske forhold, herunder rente- og val ivikling, råmaterialesituation, produktions- og distributionsrelaterede forhold, kontraktbrud eller ikke-
forventet kontraktophør, markedsbestemte prisnedsættelser, markedets accept af nye produkter, lanceringer af konkurrerende produkter og andre uforudsete faktorer. ROCKWOOL International
A/S kan under ingen omstændigheder holdes ansvarlig for eventuelle direkte eller indirekte skader eller følgevirkninger, eller andre skader af nogen art, som skyldes driftstab, tab af data eller
overskud, hverken ved søgsmål baseret på kontrakt, uagtsomhed eller andet, der måtte opstå som følge af eller i forbindelse med anvendelse af oplysninger i nærværende rapport.

CREATE AND PROTECT 2

141011QEQ0GSN04827

 

 

 

 

Bedre bygninger til verden

ROCKWOOL koncernens fremtid er tæt forbundet med behovet
for bedre bygninger overalt på kloden. Megatrenden
"bæredygtighed" i alle dens mange former - såsom bedre
energieffektivitet, mindre udledning af CO,, mere sikre
materialer og holdbare konstruktioner - danner platformen
for vores ekspansion og for en bredere udnyttelse af vores
førende teknologier inden for stenuld. Det giver den
vækstmulighed, der bidrager til at nå koncernens mål om en
gennemsnitlig omsætningsstigning på 8 % om året, hvilket
ligger en del over gennemsnittet i byggebranchen på vores
vigtigste europæiske markeder.

Global leder inden for stenuldsteknologi

ROCKWOOL koncernen er verdens suverænt førende
leverandør af stenuld og mange gange større end den
næststørste aktør. Vores førende status er vokset i årenes løb,
i takt med at virksomheden er kommet ind på nye områder. Vi
er den eneste stenuldsvirksomhed, der kan servicere Europa,
Nordamerika og Asien fra lokale fabrikker.

At have et stort globalt netværk af produktionsenheder giver
fordele i form af stordrift og international benchmarking mod
andre fabrikker. Koncernen er overbevist om, at dens mest
avancerede fabrikker i størrelse og effektivitet er langt foran
de nærmeste konkurrenter og betydeligt bedre end
gennemsnittet globalt set. Når vi køber fabrikker, selv relativt
nye fabrikker, er det vores erfaring, at vi — takket være vores
knowhow og kerneteknologier — kan løfte fabrikkernes
output- og effektivitetsniveau med tocifrede tal på relativt kort
tid og til meget rimelige omkostninger.

Isolering - et marked i strukturel vækst

Isolering af bygninger er underlagt kræfterne i byggebranchen.
Både opførelse af nye bygninger og renovering af eksisterende
bygninger er faktorer bag markedsvækst. I de senere år, hvor
nybyggeriet har været på et historisk Lavt niveau i mange lande,
er renoveringsmarkedet imidlertid blevet mere vigtigt.
Koncernen estimerer i dag, at omkring 70 % af omsætningen på
kernemarkederne i EU udgøres af renoveringsprojekter mod
kun 30 % af nybyggeri.

I EU-landene understøttes energirenovering af bygninger af
både EU-lovgivning og national lovgivning. Ved at kombinere
lovgivning med relevante støtteprogrammer kan man høste de
mange fordele ved et lavere energiforbrug, reduceret C0,-
udledning og jobskabelse lokalt i byggesektoren. Et centralt
punkt i EU's energieffektivitetsdirektiv, der blev lanceret i
2012, er den bindende forpligtelse for medlemslandene til at
spare 1,5 % energi årligt hos slutbrugerne fra og med 2014. To
andre væsentlige elementer er kravet om, at der etableres
langsigtede nationale strategier med fokus på at mobilisere
investeringer i bygningsrenovering, samt indførelsen af et krav
om årlig renovering af 3 % af de statsejede bygningers m?,
Direktivet trådte i kraft 1. januar 2014. Nationale programmer
- som f.eks. KfW-programmet i Tyskland og Grenelle de
VEnvironnement i Frankrig — har allerede understøttet
energirenoveringen af bygninger i flere år.

Nybyggeriet er også blevet underlagt mere stringente
energirelaterede EU-krav, men effekten på isoleringsmarkedet
er blevet mindsket på grund af det lave niveau af nybyggeri

 

 
  
  
 
 
  
 
  

Årsrapport 2013 I ROCKWOOL International A/S

141011GE0GSN04628

 

. = ry — |. |. i i
w Z — 8. 2 HR ln

Voldsom vækst i de nye økonomier

 

har skabt et byggeboom i mange
bycentre. ROCKWOOL koncernen
ser det som en vigtig udfordring at
bidrage til mere energieffektive og
sikre bygningsløsninger. Shanghai,

 

siden finanskrisen. Så snart husbyggeriet vender tilbage til
normalt niveau, forventes de strammere byggeregler i
kølvandet på EU-direktivet om bygningers energimæssige
ydeevne at få fuld effekt på omsætningen. Direktivet sigter på
at bringe nybyggeriet i EU ned på lavenerginiveau inden 2020.
For at opnå energiforbedringerne er det nødvendigt at definere
nationale køreplaner for gradvist at bevæge sig mod målet - i
2013 betød det mere stringente byggeregler i Tjekkiet og
Spanien.

EU er på mange måder en frontløber i udviklingen af
lavenergibygninger, men lande som Rusland, USA og Kina
bevæger sig også i samme energieffektive retning.

Fra isoleringsprodukt til bygningssystemer

ROCKWOOL koncernen har bevidst valgt at fokusere på
stenuld som kernematerialet i sine produkter og systemer.
Nogle store isoleringsproducenter har besluttet at tilbyde et
bredere udvalg af basale isoleringsmaterialer (glasuld,
skumplast, stenuld, osv.). Vi tror dog, at den samlede
kombination af stenuldens egenskaber - i form af termisk
ydelse, brandsikkerhed, akustik og holdbarhed - gør stenuld
til det rigtige valg at fokusere på, hvis man vil have sikre
bygninger med et behageligt indeklima og stor energimæssig
ydeevne.

På den anden side er køb af produkter og materialer, der
komplementerer stenuld, i høj grad en del af vores strategi for
udvikling af mere komplette systemløsninger til bygninger
med stenuld som kernematerialet. Det er en klar tendens på
markedet: Byggebranchen kigger i stigende grad efter
komplette systemløsninger til optimering af byggeprocessen.
Vores opkøb af Chicago Metallic - den amerikanske producent
af metalskinnesystemer til lofter —- og købet af HECK Wall
Systems inden for facadeisolering var en del af denne strategi.

Stenulds globale udbredelse øges

I de senere år har koncernen ekspanderet betydeligt i
Nordamerika og Åsien, men de traditionelle kernemarkeder i
EU udgør stadig ca. 60 % af omsætningen.

Det er vores strategi at øge den globale udbredelse af stenuld
som et seriøst isoleringsvalg i Nordamerika ved at genindføre
det på markedet, som i øjeblikket domineres af glasuld og
skumplast. Ud over at stræbe efter en større andel af
markedet forventes det også, at markedets samlede størrelse
vil øges i de kommende år, efterhånden som der introduceres

1410110EQ0GS804629

 

 

 

strengere krav til energieffektivitet. Koncernen forventer
derfor organisk vækst i USA, da der ikke er nogen åbenlyse
mål for større opkøb.

I Asien og andre dele af verden er isoleringsmarkedet i sin
vorden, særligt i de subtropiske og tropiske områder. Selv her
vil der dog også være et betydeligt behov for isolering for at
reducere den energi, der kræves for at holde temperaturen i
bygninger nede. På grund af den hurtige industrialisering og
urbanisering er det her, man finder den største fremdrift i
markederne for byggeri i verden. Koncernens segment for
industriel og teknisk isolering er normalt det første til at få
succes på disse markeder og tilbyder isolering til rør og
rørledninger til kraftvarmeværker og procesindustrien. Dog er
det også koncernens strategi at vinde en betydelig del af
bygningsisoleringsmarkedet i disse regioner. At gå i dialog
med lokale myndigheder for at sikre kvalitetsstandarder og
fair og lige spilleregler på isoleringsmarkedet er en del af
markedsudviklingsprocessen.

ROCKWOOL koncernen kan i dag se mange flere potentielle
ekspansionsmuligheder på den globale front. Vi vil dog være
selektive i vores tilgang og fastholde vores fokus på kun at gå
ind på de mest lovende nye markeder.

Markedsandelen for stenuld er lav uden for Europa

NORDAMERIKA 0
” "EUROPA

ASIEN

 

 

CREATE AND PROTECT?

 

 

Æ Rev, TJ it 8 reg met

Højhuse som her i London udgør en
vigtig del af ROCKWOOL koncernens
projekter, hvor stenuldsisoleringens
ikke-brandbare egenskaber kan
være afgørende.

 

 

 

 

Omsætning, markeder og resultater

Hovedpunkter

på 5,6 % i forhold til 2012

Omsætningen steg med 1,6 % og nåede DKK 14.903 mio.

EBITDA steg med 3,7 % og nåede DKK 2.336 mio.

Årets resultat steg med 11,5 % og udgjorde i alt DKK 863 mio.
Investeringer og akkvisitioner udgjorde DKK 1.979 mio.

Cash flow fra driftsaktiviteter udgjorde DKK 1.885 mio. - en stigning

Omsætningen for 2014 forventes at stige med ca. 12 % i forhold til

2013 eller med 5 % på sammenlignelig basis, med et resultat for året

på ca. DKK 950 mio.

m |nvesteringsniveauet for 2014, ekskl. akkvisitioner, forventes at blive

ca. DKK 1.400 mio.

= Det foreslåede udbytte øges til DKK 10,40 pr. aktie

ROCKWOOL koncernens omsætning steg med 1,6 % i 2013 og
nåede DKK 14.903 mio. Væksten var 0,5 % organisk, og 1,1 %
hidrørte fra opkøbet af den amerikanske loftproducent Chicago
Metallic. En væsentlig negativ valutapåvirkning på 1,8 % var
også en del af billedet.

Den stærke modvind fra den europæiske økonomi generelt og
byggesektoren i særdeleshed begyndte at løje af i løbet af
sommermånederne, og højsæsonen leverede en pæn fremgang
med en omsætningsstigning i 2. halvdel af 2013 på 3,3 % i
forhold til året før. Omsætningsvæksten varierede betydeligt fra
region til region. På kernemarkederne i Vesteuropa, som står for
59 % af vores globale nettoomsætning, faldt omsætningen
væsentligt i 1. kvartal på grund af det barske vintervejr, men
rettede sig i løbet af året og endte en anelse lavere end i 2012.
Endnu en gang viste de tyske og franske markeder — som står
for næsten en tredjedel af koncernens omsætning - god
udvikling drevet af renoveringsmarkedet. Dog begyndte nogle af
de mest kriseramte markeder for byggeri —- såsom Spanien,
Italien og Skandinavien - også at udvise et højere
aktivitetsniveau i 2. halvår, hvorimod isoleringsmarkederne i
Benelux og Storbritannien fortsat havde problemer.

1410110E0GSN04631

 

Den østeuropæiske region, herunder Rusland, klarede sig godt
med en omsætningsstigning på 4,8 % i forhold til 2012. En
negativ valutapåvirkning på 3,7 %, primært som følge af
devalueringen af RUB, slører delvist den positive udvikling.
ROCKWOOL Rusland fortsatte med at øge sin markedsandel
takket være nye produktlanceringer og en forbedret logistisk
struktur efter åbningen af en ny fabrik i Kazan-regionen i 2012.
Den kraftige vækst betød, at importen fra nabolandene måtte
genoptages for at tilfredsstille efterspørgslen i Rusland. Polen
nød også godt af de forbedrede markedsbetingelser efter
sommerperioden, og det blev besluttet at foretage en større
opgradering af fabriksfaciliteterne. Investeringerne på DKK 492
mio, vil blive afsluttet i 2015, og fabrikken får dermed de mest
avancerede smelte-, spinde- og kompressionsteknologier. Denne
opgradering vil betyde forbedret produktkvalitet og -udvalg samt
lavere produktionsomkostninger og bedre miljømæssigt bidrag.

Markederne uden for Europa viste også modsatrettede
tendenser, hvilket resulterede i en generel vækst på 8,1 %
sammenlignet med 2012. Den kraftige ekspansionshastighed i
Nordamerika fortsatte hele året med gode resultater på tværs af
alle strategiske forretningsområder. Dette betød, at koncernens

CREATE AND PROTECT 9

 

 

Energirenovering af bygninger ved

hjælp af et ekstra lag isolering

udvendigt og beklædning med enten

puds eller facadeplader bliver mere og

mere populært. | 2013 købte
ROCKWOOL koncernen den tyske

virksomhed HECK Wall Systems, som

har specialiseret sig i løsninger med
pudsede facader.

Årsrapport 2013 I ROCKWOOL International A/S

1410110E0GSN04632

 

 

to canadiske fabrikker måtte melde udsolgt, og man måtte
importere produkter fra Storbritannien for at kunne levere til
kunderne. Dette vil fortsat være tilfældet, indtil den nye fabrik,
som er ved at blive bygget i Mississippi, sættes i drift i maj 2014.
Åsien udviste et noget mere varieret billede med et sundt
aktivitetsniveau i Sydøstasien, men en skuffende salgskurve i
Nordkina. De indiske driftsenheder klarede sig godt med hensyn
til indenlandske ordrer og eksport til Golfregionen. Alle vores
fabrikker i den asiatiske region, med undtagelse af Kina, måtte
melde udsolgt hen imod slutningen af året.

Forretningsområder

Isoleringssegmentet

Omsætningen i vores isoleringsforretning endte på niveau
med sidste år, med en stigende tendens hen imod den sidste
del af året. Omsætningen nåede DKK 11.966 mio. Som følge
af kombinationen af stabile priser, forbedret produktions-
effektivitet og en generel lav inflation var der en pæn stigning
i bruttoavancen. EBIT nåede DKK 843 mio. svarende til en
overskudsgrad på 6,2 %, hvilket var noget højere end sidste
år.

Omsætningen på de største vesteuropæiske markeder blev
igen godt stimuleret af betydelige energieffektivitets-
ordninger, som er blevet etableret af nationale regeringer for
at forbedre energieffektiviteten og skabe jobs i den
skrantende byggesektor. Blandt de større økonomier i EU
fortsatte de veletablerede ordninger i Tyskland og Frankrig,
og nye ordninger blev fremsat i Holland og Storbritannien.

Hovedtal for Isoleringssegmentet

 

 

DKK mio. 2013 2012
Ekstern nettoomsætning ' i . 41,966 ' 11.991
Intern nettoomsætning | Hi ' 1.601 ' 1,560
EBTDA 5 1007 1,824 1.835
Af- og nedskrivninger i ” 981 1.069
ERE i ' 83 766

 

Omsætningen inden for almindelig bygningsisolering var
relativt afdæmpet i Vesteuropa, men gennemgik en kraftig
udvikling i Rusland og Nordamerika. | Rusland blev det nye
isoleringsprodukt SCANDICE lanceret fra den nye fabrik og
opnåede en væsentlig andel af markedet for enfamiliehuse.
I USA steg salget dramatisk via gør-det-selv-kæder som

 

Renoveringen af Eiffeltårnet i Paris var et af de
SEE EET TTT ROST TOTEN
koncernen deltog i i Frankrig i 2013. Det franske
marked klarede sig godt takket være et stort
llena reale ls Ta Te etat stget Tara r eN ET EET ER

 

 

CREATE AND PROTECT 9

1410110E0GSN04633

 

 

 

Home Depot og Lowe's, så mere end 1.600 butikker havde
vores produkter på lager ved årets udgang.

Et af de mest lovende segmenter på markedet er systemer til
udvendig facadeisolering. Med det rette system installeret på
f.eks. en betonfacade får bygningen en æstetisk
ansigtsløftning, samtidig med at energistandarden forbedres.
For at etablere en stærk position på det vigtige tyske marked
har ROCKWOOL koncernen købt facadesystemvirksomheden
HECK Wall Systems med en årlig omsætning på DKK 507 mio.
Med købet af den polske virksomhed FAST i 2010 har
koncernen nu de nødvendige nøgleteknologier inden for
eksempelvis puds, mørtel og maling til at opbygge en
international forretning inden for facadesystemer.

Markedet for udvendig facadeisolering understøttede også i
2012 den stærke udvikling i salget af bygningsisolering i Kina
som følge af øget fokus på brandsikkerheden i højhuse. Dette
var en vigtig faktor bag beslutningen om at etablere en ny
fabrik i Tianjin-området. Den forventede lovgivningsmæssige

. stramning af kravene til brandsikkerhed skete dog ikke i 2013,
og der har været en tendens i markedet til, at man vender
tilbage til billigere og mere brandbar isolering. Som følge
heraf er fabriksprojektet blevet udsat, indtil der ses
fremskridt på lovgivningsfronten.

Med hensyn til tagisolering blev der foretaget væsentlige
fremstød på det nordamerikanske tagmarked, hvor
koncernens markedsandel var langt under dets europæiske
niveau. Der blev indgået partnerskaber med en række
landsdækkende tagsystemleverandører for at få ikke-
brændbare tagplader af stenuld inkluderet i deres portefølje
for at opfylde kundernes behov for alternativer til den
sædvanlige skumplastisolering. Omsætningen steg med høje
tocifrede tal, da en række vigtige fabriksprojekter blev sikret,
f.eks, inden for bilindustrien.

Ud over bygningsisolering er koncernen verdensførende på
markedet for industriel og teknisk isolering, hvor
stenuldsprodukter anvendes til isolering af rør, kedler og
rørledninger — ofte der, hvor der forekommer høje temperaturer,
f.eks. i industrianlæg og kraftvarmeværker. Et andet vigtigt
segment er marine- og offshore-markedet, hvor

Årsrapport 2013 I ROCKWOOL International A/S +

1410110E0GSN04634

 

 

stenuldsisoleringens ikke-brændbare egenskaber er uhyre
vigtige for at forebygge ulykker på skibe eller olieboreplatforme.
Omsætningen i Europa begyndte langsomt, men tog fart hen
over året. Uden for Europa var forretningsaktiviteterne positive
med betydelige projekter i Sydafrika, Mellemøsten og
Sydøstasien. Den samlede omsætning faldt sammenlignet med

2012, men rentabiliteten blev forbedret som følge af projekter af
bedre kvalitet.

 

 

 

Loftløsninger til forbedring af æstetik, akustik

og indeklima bliver et stadigt mere vigtigt
forretningsområde. | 2013 opkøbte koncernen den
amerikanske producent af skinnesystemer og
(gelse HINE Era] ste Te FO TE TUN Toe re ETTORE Fog tre

(Sa telsele lse ke SENT ra ele Reel sne aser ser E ENERET:
blev også en vigtig kanal til markedet for
nedhængte lofter i Nordamerika og Asien.

 

 

 

 

Systems-segmentet Hovedtal for Systems-segmentet
Omsætningen i Systems-segmentet udviklede sig gunstigt og DKK mi EE . 2013 2012
. . . . Ekstern nettoomsætning 2.937 2.573
nåede DKK 2.937 mio., en fremgang på 9,9 % sammenlignet Intern net . ” k " ” Ek
ntern nettoomsætning 2 0
med 2012. Af denne vækst bidrog opkøbet af den amerikanske EBITDA ” 319 301
loftproducent Chicago Metallic, der var fuldt integreret pr. 1. Af- og nedskrivninger ' ' 14 ' ” 2
oktober, med 6,3 % i årets sidste kvartal. EBIT 305 299

 

CREATE AND PROTECT
1410110E06GSN04635

 

 

 

   
 
 
 
 
 
   
    

ROCKPANEL facadebeklædning oplever stigende
popularitet i Vesteuropa som en æstetisk og
vejrbestandig yderside på bygninger. | oktober
blev en ny fabrik indviet i Holland, hvilket
tredoblede kapaciteten og gjorde det muligt at
ekspandere på vækstmarkeder som Rusland,
Polen og Frankrig.

EBIT nåede DKK 305 mio., en fremgang på 2,0 % sammenlignet

med 2012. Eftersom vores Systems-segment er under
strategisk udvikling med betydelig ekspansion uden for det
traditionelle vesteuropæiske marked, investerer vi kraftigt i
salgs- og markedføringsorganisationer. Forståeligt nok har
dette en negativ kortfristet effekt på rentabiliteten, men på
langt sigt vil dette blive mere end opvejet af øget omsætning.

Det største forretningsområde i segmentet, ROCKFON
akustiklofter, viste en solid vækst. ROCKFON loftprodukter
appellerer til den eksklusive del af markedet for loftsystemer,
hvor de lydabsorberende og brandsikre egenskaber og det
æstetiske design er højt værdsat.

Eksponeringen på de relativt svage vesteuropæiske markeder
for erhvervsbyggeri gav ikke den bedste baggrund for aktører
på markedet for loftsystemer. ROCKFON selskaberne viste
moderat omsætningsvækst, som afspejlede en øget

Årsrapport 2013 | ROCKWOOL International A/S

141011QEQGSN04636

 

 

markedsandel i de fleste vesteuropæiske lande. Af de største
markeder uden for EU viste Rusland særlig god vækst,
hvorimod omsætningen i Kina og Nordamerika stadig befandt
sig på et meget tidligt stadie. En ny produktionslinje i Polen vil
kunne understøtte vores ambitioner om fremtidig vækst på
disse nye markeder.

I de senere år har der været en tendens på markedet til at
tilbyde integrerede loftsystemer frem for blot loftpaneter. For
at imødekomme denne efterspørgsel, opkøbte ROCKWOOL
koncernen i august en af de større producenter af metalskinner
til nedhængte lofter, den amerikanske loftprøducent Chicago
Metallic. Vi kan nu tilbyde komplette loftsystemer bestående af
både loftpaneter og skinner. Derudover omfatter vores
produktsortiment nu metallofter, som er ret populære i den
eksklusive del af markedet. Ved hjælp af Chicago Metallics
stærke organisation i Nordamerika og Asien er den geografiske
ekspansion af vores loftaktiviteter blevet væsentligt fremrykket.

 

Omsætningen for ROCKPANEL facadebeklædning udviklede
sig rimeligt i et vanskeligt marked. Et stigende antal arkitekter
og montører sætter pris på ROCKPANEL facadepladernes
innovative og unikke egenskaber. Trods nedgangen i de
europæiske byggeaktiviteter er ROCKPANEL forretningen ikke
påvirket heraf i helt samme grad som mange andre parter i
byggebranchen. I 2013 ekspanderedes der yderligere til nye
geografiske markeder i overensstemmelse med ROCKPANEL
forretningens vækststrategi. Samtidig er der sket en forbedring
af vores markedsposition på eksisterende markeder som
Holland, Belgien, Tyskland og Storbritannien.

1 2013 blev der åbnet nye produktionsfaciliteter i Holland for at
understøtte ROCKPANEL forretningens vækststrategi.
Derudover er der fokus på markeder, hvor byggekonceptet med
æstetisk facadebeklædning er velkendt, og hvor ROCKWOOL
koncernen allerede er til stede. Denne fremgangsmåde giver

  
  
 
 
 
 

1410110EQGSN04637

 

 

hurtigere adgang til kunder ved at trække på de lokale,
veletablerede ROCKWOOL selskabers viden og kontakter.
GRODAN selskabet, som er global markedsleder inden for
dyrkningssubstrater til professionelle gartnerier, præsterede
godt. Alle større markeder rapporterede om solid vækst,
herunder det nordamerikanske marked, som fik sine egne
produktionsfaciliteter i Toronto i 2012. Markedet for
dyrkningssubstrater i Europa er imidlertid stadigt vigende, da
prisniveauet for gartneriernes produkter fortsat er lavt.

Salget af specialfibre til bl.a. bremsebelægninger, maling og
pakninger nød godt af de positive markedsbetingelser i
bilindustrien i 2013. Da denne branche er det vigtigste marked
for LAPINUS FIBRES forretningen, var det et godt år, især uden
for Europa. Omsætningen nåede tocifrede tal, mens
fremgangen i andre segmenter var mere blandet.

Præcisionsdyrkning, som
formindsker brugen af nærings-
stoffer og vand, bliver muligt med
GRODAN dyrkningssubstrater.
Efter nogle vanskelige år blev
rentabiliteten forbedret i 2013.

  

CREATE AND PROTECT &

 

 

1410110EQGSN04638

Finansielle resultater

Omsætning

ROCKWOOL koncernens samlede omsætning i 2013 var

DKK 14.903 mio., inklusive tre måneders effekt af opkøbet af
Chicago Metallic, svarende til en stigning på 1,6 % i forhold til
2012. Justeret for negativ valutakurseffekt og akkvisitioner steg
nettoomsætningen med 2,3 % i forhold til sidste år, på
sammenlignelig basis. Nettoomsætningen for 4. kvartal steg
med 5,0 %, inklusiv en negativ valutakurspåvirkning på 2 % og
den positive effekt fra Chicago Metallic.

Årets resultat

Koncernens EBITDA for 2013 blev DKK 2.336 mio., hvilket er
DKK 83 mio. bedre end i 2012. EBITDA-margin var 15,7 % - en
forbedring på 0,4 % sammenlignet med sidste år - og skyldtes
primært lav inflation og forbedrede resultater for fabriksdriften.
EBITDA for 4. kvartal blev på DKK 647 mio., hvilket er DKK 36
mio. bedre end samme periode 2012. Resultatet for 4. kvartal
blev påvirket positivt af fortsat lav inflation på råmaterialer
sammenlignet med sidste år, hvorimod salgspriserne forblev
stabile. Herudover blev kvartalet påvirket af en betydelig
nedskrivning af varebeholdninger på grund af koncernens
strenge nedskrivningsregler.

12013 nåede EBIT DKK 1.260 mio., svarende til en overskudsgrad

på 8,5 %. Dette er en stigning på DKK 119 mio. eller 10,4 % i
forhold til sidste år. Valutakurserne havde kun begrænset
indvirkning på koncernens EBIT, I 4. kvartal blev EBIT DKK 374
mio,, hvilket er DKK 48 mio. bedre end i 2012. 4. kvartal 2012
blev negativt påvirket af nedskrivninger af aktiver.

De finansielle nettoomkostninger udgjorde DKK 46 mio., hvilket
er DKK 9 mio. lavere end i 2012. I løbet af året er låneniveauet og
renteomkostningerne forblevet lave. Den effektive skatteprocent
var 29,5 %, svarende til en skat for året på DKK 362 mio. Den
effektive skatteprocent var stabil i forhold til 2012.

Finansielle mål for ROCKWOOL koncernen

Gennemsnitlig omsætningsvækst på 8 %

20

 

 

—— Mål

 

 

Årsrapport 2013 I ROCKWOOL International A/S

Koncernens resultat efter skat blev DKK 863 mio., svarende til
en stigning på DKK 89 mio. i forhold til 2012. Dette tal - somi
marts 2013 forventedes at blive ca. DKK 700 mio. og i november
2013 forventedes at blive ca. DKK 800 mio. - oversteg
forventningerne. Koncernens resultat efter skat for 4. kvartal er
også blevet bedre end forventet i november 2013, primært på
grund af gode handelsbetingelser i december. Resultat efter
skat for moderselskabet udgjorde DKK -225 mio., et fald på
DKK 892 mio. sammenlignet med 2012, hovedsageligt som følge
af en betydelig nedskrivning på aktier i datterselskaber.

Investeringer og cash flow

Cash flow fra driftsaktiviteter beløb sig til DKK 1.885 mio.,
svarende til en stigning på 5,6 % som følge af forbedrede
driftsresultater. Driftskapitalen ved udgangen af 2013 var på
samme niveau som året før, med kun en begrænset indvirkning
på koncernens cash flow. Den negative effekt fra de gode
forretningsbetingelser i december blev udlignet af en forøgelse
af anden gæld. Nettolikvider bundet i driftskapital i procent af
nettoomsætningen udgjorde 7,9 % mod 7,8 % i 2012. Opkøbet af
Chicago Metallic havde ingen væsentlig indvirkning på
driftskapitalen.

Investeringer blev DKK 1.979 mio. i 2013, hvoraf DKK 362 mio.
hidrørte fra købet af Chicago Metallic og DKK 264 mio. fra
forudbetalingen på HECK Wall Systems. Af driftsinvesteringerne
var DKK 734 mio. dedikeret til kapacitetsforbedringer, heraf
DKK 431 mio. til den nye fabrik i Memphis, USA. Frit cash flow
udgjorde i 2013 DKK -94 mio., et fald på DKK 884 mio., som
hovedsageligt skyldtes højere investeringer og opkøb.

Balance

Ved udgangen af 2013 udgjorde de samlede aktiver

DKK 13.851 mio., en stigning på DKK 862 mio. sammenlignet
med 2012. Dette tal afspejler en stigning i immaterielle og

Overskudsgrad på 11 % af nettoomsætningen

12

 

 

 

& ——— Mål

09 10 11 12 13

 

 

 

materielle aktiver fra opkøbet af Chicago Metallic og
forudbetalingen på HECK Wall Systems. Debitorer steg på grund
af bedre betingelser i 4. kvartal. Det gennemsnitlige antal
debitordage faldt med 0,3 dage sammenlignet med 2012.

ROCKWOOL koncernens egenkapital var DKK 9.576 mio. ved
udgangen af 2013, en stigning på DKK 148 mio, sammenlignet
med året før og svarende til en soliditet på 69,1 %. Egenkapitalen
steg med DKK 646 mio. som følge af årets resultat fratrukket
udbytteudbetalinger, men faldt med DKK 510 mio. på grund af
den negative valutakurspåvirkning primært fra RUB og CAD.

Likvide midler netto udgjorde DKK -266 mio. ved udgangen af
2013, et fald på DKK 455 mio. sammenlignet med året før. Ved
udgangen af 2013 havde koncernen uudnyttede, kommittede
kreditfaciliteter på DKK 3.111 mio. Ved udgangen af 2013
udgjorde den rentebærende gæld netto DKK 748 mio., en
stigning på DKK 680 mio. sammenlignet med 2012, primært på
grund af betalinger til opkøbene.

Forventninger

Den gradvise bedring, der sås på de vesteuropæiske markeder i
løbet af sidste kvartal 2013, forventes at fortsætte i 2014. Vi tror,
at antallet af statslige incitamentsordninger til støtte for
energirenovering af eksisterende bygninger vil stige i lighed med
dem, der allerede har været i kraft i Tyskland og Frankrig i
nogen tid nu. EU-kommissionens seneste beslutning om at sigte
efter et CO,-reduktionsmål på 40 % inden udgangen af 2030 ses
som et positivt tegn, der vil støtte isoleringsmarkedet på langt
sigt. I den østlige del af Europa forventes det, at konjunkturerne
løbende forbedres, og i Rusland forventes energirenoverings-
initiativer at forblive på et højt niveau. Dog forventes nybyggeriet
i Europa ikke at rette sig i den nærmeste fremtid.

I Nordamerika forventes udviklingen i koncernens omsætning at
fortsætte i samme takt som tidligere år, godt støttet af vores
øgede kommercielle tilstedeværelse og af den nye fabrik i

Afkastningsgrad på 15 % af den investerede kapital

18

 

 

12

 

1410110QE0GSN04639

 

Mississippi i USA, der forventes sat i drift i maj 2014. Den
generelle forbedring i amerikansk økonomi vil desuden give
bedre markedsbetingelser for isoleringsprodukter.

I Sydøstasien forventes markedsbetingelserne at forblive
positive, særligt inden for kernesegmentet industriel og teknisk
isolering. | Kina, hvor koncernen er i færd med at styrke sit
kommercielle fundament, forventer vi at se en gradvis
bevægelse hen imod strengere brandsikkerhedssregler. Disse
ændringer kan imidlertid komme til at ske langsommere end
tidligere forudset.

Salgspriserne forventes generelt at forblive stabile. Vi forventer
at koncernens omsætning i 2014, inklusiv opkøbet af Chicago
Metallic og HECK Wall Systems, vil stige med ca. 12 %
sammenlignet med 2013. På sammenlignelig basis er det vores
forventning, at omsætningen vil stige med 5 %.

Det forventes at prisen på råmaterialer og energi forbliver på det
nuværende niveau. Koncernen vil fortsætte omlægningen af sin
europæiske produktionsplatform for at tilbyde kunderne
produkter af højeste kvalitet og for at forbedre konkurrence-
evnen gennem øget produktionseffektivitet. På sammenlignelig
basis forventes koncernens overskudsgrad at forblive på samme
niveau som i 2013.

Årets overskud for 2014 forventes at blive omkring DKK 950 mio.
Investeringsudgifterne, eksklusiv akkvisitioner, forventes at blive
DKK 1.400 mio. Den amerikanske kapacitetsudvidelse og større
omlægningsprojekter i Polen og Danmark udgør DKK 800 mio.
De likvide beholdninger vil i 2014 blive negativt påvirket af

2. afdrag på opkøbet af Chicago Metallic der beløber sig til ca.
DKK 200 mio. Der skal betales et tilsvarende beløb i 2015.

Soliditet på minimum 50 % af aktiverne

80

 

40

40 —— Mål

20

CREATE AND PROTECT?

 

 

Risikostyring

Risikostyring er en central del af driften af ROCKWOOL
koncernens forretning. Det er fundamentalt for den måde,
hvorpå vi driver vores forretning, at vi ser tingene i et langsigtet
perspektiv, hvorved undgåelige risici minimeres. Målet er at
sikre, at disse risici imødegås proaktivt og effektivt, og at der
etableres hensigtsmæssige kontrolsystemer, som tager højde
for virksomhedens nuværende aktiviteter og drift. Koncernen
arbejder systematisk på at identificere og kontrollere risici ved
hjælp af hensigtsmæssige procedurer, som involverer alle
relevante dele af organisationen, fra datterselskaber til
køncernfunktioner og på koncernledelses- og
bestyrelsesniveau.

System og proces

Risikostyring er organiseret under finansdirektøren, og der
rapporteres til bestyrelsens revisionskomite. Med
udgangspunkt i et risikostyringssystem, der blev indført i 2012,
er der etableret et skematisk overblik over koncernens
risikoportefølje. Alle administrerende direktører i
datterselskaber og koncernfunktioner skal sikre, at risici inden
for deres ansvarsområder beskrives, bedømmes med hensyn til
alvor og sandsynlighed og kvantificeres med hensyn til den
reelle finansielle virkning. Gennemgangen omfatter, men er
ikke begrænset til, 16 foruddefinerede kategorier.
Hensigtsmæssige forholdsregler til imødegåelse af risici er en
del af de oplysninger, der beskrives af datterselskaberne, og
disse forholdsregler vil blive vurderet for at sikre en
hensigtsmæssig risikostyring på koncernniveau.

Særlige fokusområder

En række områder er blevet udvalgt som værende særligt
vigtige i relation til risikostyring.

Politisk risiko

ROCKWOOL koncernen er eksponeret for juridiske regelsæt,
som kan blive underlagt ændringer fra politisk side. Dette kan
udgøre en risiko på forskellige niveauer:

Offentlige energieffektivitetsordninger:

I en række lande bliver isoleringsmarkedet stimuleret via
forskellige incitamentsordninger, som fremmer efterspørgslen
efter energieffektive bygninger. Sandsynligheden for, at disse
støtteordninger bliver annulleret i mange lande på samme tid
— hvilket ville føre til en betydeligt lavere efterspørgsel efter
isolering — er dog ikke særlig stor.

Årsrapport 2013 I ROCKWOOL International A/S

1410110EQ0GSN04640

 

Nationalisering af aktiver og den lokale valutas manglende
konvertibilitet:

I en række lande, hvor koncernen har etableret produktions-
faciliteter, er de demokratiske traditioner ikke så veletablerede
og retssikkerheden mindre udviklet. Dog anses risikoen for lav,
og aktiver i hvert identificeret land udgør mindre end 20 % af
koncernens aktiver. Det politiske klima i disse lande overvåges
nøje.

Ulige konkurrencevilkår:

Politisk bestemte produktionsomkostninger, der pålægges
f.eks. råvarer eller udledning, udgør en risiko — særligt i forhold
til energiomkostninger og CO,-udledning. Koncernen arbejder
aktivt for at hjælpe lovgiverne med at etablere ordninger, som
ikke vil påvirke stenuldsisoleringens konkurrenceevne negativt
eller tilskynde producenter til at placere produktionsfaciliteter
uden for beskatningsområdet. Derudover håndteres
udfordringen via udvikling af nye procesteknologier med lavere
energi- og CO,-belastning.

Overtrædelse af ejendomsretten

En af koncernens stærke sider, sammenlignet med
konkurrenternes, er den patentbeskyttede teknologi, som sikrer
lavere produktionsomkostninger og en stærk produktportefølje.
Derfor er der stor opmærksomhed på beskyttelse af adgang til
vores produktionsfaciliteter, særligt de fabrikker, som er
udstyret med vores nyeste og mest følsomme udstyr, samt på
håndtering af hemmeligt materiale uden for vores faciliteter.

IT-systemer

IT-systemer spiller i stadigt højere grad en central rolle i

vores drift, og større nedbrud skal undgås gennem korrekt
risikostyring. For at styrke sikkerheden og også undgå
systemnedbrud har koncernen i løbet af de seneste år samlet
mange lokale IT-platforme til ét integreret og centralt organiseret
system, som bedre kan beskyttes. Dette er en løbende proces.

Produktionsrisici

ROCKWOOL koncernens produktionsfaciliteter er af en
betydelig størrelse og er ligesom anden tung industri underlagt
streng miljømæssig kontrol fra lokale myndigheder og
interessenters side. Dette gælder særligt i tæt befolkede
områder. Når der bygges nye fabrikker, vil disse normalt blive
placeret i industriområder. eller godt adskilt fra større
beboelsesområder. For en række af vores ældre fabrikker
betyder den stigende urbanisering dog, at beboelsesområderne

 

 

 

1410110EQGSN04641

er rykket tættere på. Koncernen foretager betydelige
investeringer i renere teknologier og avancerede løsninger for
at imødekomme potentielle gener og for — som minimum -— at
sikre at den lokale lovgivning overholdes. Derudover arbejder vi
målrettet på en god forståelse af og kommunikation med lokale
interessenter.

Produktionsprocessen for stenuld er afhængig af en betydelig
mængde energi for at kunne smelte vulkansk sten og
genbrugsmaterialer — og i de fleste fabrikker gøres dette via en
koksfyret kupolovn. Prisen på koks — som har svinget kraftigt i
årenes løb — er derfor en væsentlig faktor for koncernens
omkostningsniveau og rentabilitet. For at begrænse denne
risikofaktor har koncernen fokuseret på at forske i alternative
energikilder til kupolovnen samt på at udvikle ny
smelteteknologi baseret på andre energikilder end koks.

Forretningsetik
ROCKWOOL koncernen har en stærk virksomhedskultur, der er

 

tæt forbundet med principperne som formuleret gennem
mange år af Kåhler-familien, virksomhedens grundlægger.
Vores kultur omfatter værdier som ærlighed og ansvar, som
hjælper med at sikre etisk drift af vores forretning i
overensstemmelse med samfundets, myndighedernes og vores
egne forventninger.

For yderligere at styrke en forsvarlig forretningsmæssig adfærd
i koncernen er der udarbejdet en forretningsetisk politik som
vejledning for medarbejderne. Med jævne mellemrum
arrangeres blandt andet oplysende seminarer og "dawn raid"
øvelser. Derudover er det blevet besluttet at øge
uddannelsesindsatsen og at informere vores medarbejdere via
e-learning om hensigtsmæssig forretningsetik. Udrulningen vil
finde sted i 2014.

Finansielle risici

Identificering, evaluering og minimering af finansielle risici
beskrives nærmere i note 26.

CREATE AND PROTECTe

 

SNAVS

SK SEXDSSÅRNNE
SÅ SANS

, f 7 XRSØØRSKN

Flower Dome er en spektakulær
seværdighed i Singapore, hvor der
er brugt ROCKWOOL produkter til
air condition- og ventilations-
systemet for at forbedre lyden,
den termiske præstation og
brandbeskyttelsen.

 

Årsrapport 2013 | ROCKWOOL International A/S

141011QEQGSN04642

 

 

 

 

CSR - at være en god samfundsborger

ROCKWOOL koncernens engagement i virksomhedens sociale
ansvar bygger på et ønske om at være en god
samfundsborger og at bidrage til positiv social udvikling, som
det fremgår af vores sociale charter. Essensen i vores
forretningsaktiviteter - udnyttelse af stenuldens vigtige
egenskaber til at skabe bedre og mere sikre bygninger — er i
sig selv til fordel for samfundet; vores ansvar rækker
imidlertid videre.

Vores CSR-målsætning er at håndtere de miljømæssige,
sociale og forretningsetiske aspekter af vores virksomhed på
en sådan måde, at disse ikke kan anfægtes. Ved at have fuldt
fokus på disse områder og ved løbende at rapportere herom
for at vise gennemsigtighed vil vi fortsætte med at udvikle
vores forretning på en rentabel, ærlig og ansvarlig måde.
Nogle af de væsentligste fokusområder i 2013 var følgende:

Miljømæssigt bidrag

Arbejdet fortsatte for at opfylde det ambitiøse mål for 2015
om at forbedre energi- og CO,-effektiviteten på vores
fabrikker med 15 % i forhold til 2009. De vigtigste tiltag for at
nå dette mål er blevet fastlagt og omfatter forbedringer af
den eksisterende kupolovnsbaserede smelteproces, udvikling
af nye smelteteknologier og optimal udnyttelse af
genbrugsmaterialer og andre alternative materialer.

Større gennemsigtighed

I 2013 offentliggjorde koncernen sin første bæredygtigheds-
rapport baseret på regelsættet i Global Reporting Initiative,
som i stigende grad er blevet den anerkendte standard for
store virksomheders rapportering om miljømæssige, sociale
og forretningsetiske resultater. Koncernen har i nogle år
ligeledes foretaget rapportering i overensstemmelse med
Carbon Disclosure Project (CDP). CDP-rapporten øger
gennemsigtigheden for internationale investorer og
analytikere, som søger at forstå børsnoterede selskabers
C0,-profil. I 2013 placerede CDP ROCKWOOL koncernen som
den femtebedste klimarapporterende virksomhed i Danmark.

Kontrol med leverandører

I 2013 blev der introduceret et forbedret adfærdskodeks for
vores nøgleleverandører. Dette kodeks indfører en række nye
forpligtelser for leverandørerne omkring god forretningsetik.
Det øger desuden ROCKWOOL koncernens ret til at udføre
mere grundige audits.

1410110EQGSN04643

Forretningsetik

1 2013 blev vores politik om forretningsetik opdateret og
forbedret. Ændringerne omfattede bl.a. restriktioner for brug
af tredjeparts kommercielle partnere.

Vores handlinger og arbejdsindsats inden for CSR er
nærmere beskrevet på vores hjemmeside, hvor det også er
muligt at se vores årlige bæredygtighedsrapport. Se mere på:

Bæredygtighedsrapporten - The Sustainability Report
> www.rockwool.com/sustainability+reports

Lovpligtig redegørelse for samfundsansvar i henhold til
årsregnskabsloven 8 99a + 99b.
> www.rockwool.com/csr+reports

ROCKWOOL koncernens sociale charter
> www.rockwool.com/social+charter

Den fulde CDP-rapport
> www.rockwool.com/cdp

CREATE AND PROTECT 9

 

 

HR-målsætninger

"The ROCKWOOL Way" har gennem 2013 udgjort et solidt
fundament for koncernens medarbejdere, og barren er blevet
sat højt, når det handler om at styrke vores globale HR-
målsætninger. Performance Management og Succession
Management er kernen i dette arbejde. Vigtigheden af at sikre
vores fælles værdigrundlag og kultur samt at fremme en
fælles arbejdsform er blevet større, efterhånden som
ROCKWOOL koncernen har udvidet sine aktiviteter i Amerika,
Asien og Europa — både via organisk vækst og ved opkøb.
Styrkelse af tværkulturel forståelse er et vigtigt område for
topledere og funktionsledere, som har ansvar for at
understøtte udviklingen af vores virksomhed.

Talentpleje til sikring af fremtidig vækst

For at kunne imødekomme fremtidige forretningsmæssige
udfordringer, er det afgørende, at vi finder den optimale
balance mellem at supplere interne kompetencer med
eksterne talenter og samtidig udvikle interne færdigheder og
kompetencer, især på vores hastigt voksende markeder.
ROCKWOOL koncernen arbejder mod en systematisk
medarbejderudvikling for at sikre en sund tilgang af interne
efterfølgere til fremtidige nøglepositioner.

Medarbejderengagement
1 2013 iværksatte vi vores nye globale medarbejder-
undersøgelse, RockPulse, med fokus på udvikling af et

Den russiske succeshistorie

ROCKWOOL Rusland har haft
succes med systematisk
talentudvikling på mere end ét
plan. På den nye fabrik nær
Kazan er det lykkedes at
besætte 8 ud af 10 nye
ledelsesstillinger med interne
kandidater i afdelingerne for
produktion, logistik og økonomi.

 

På samme måde er den seneste udnævnelse af Marina
Potoker som ny leder af ROCKWOOL Rusland et godt
eksempel på "the ROCKWOOL Way". Denne succeshistorie er

Årsrapport 2013 I ROCKWOOL International A/S

141011QE0GSN04644

 

 

Medarbejdere fordelt på køn 2013

 

5.500
5.000
4.500
4.000
3.500
3.000
2.500
2.000
1.500
1.000

500

0 MM Mænd

Vesteuropa — Østeuropa Nordamerika,
inkl. Asien og
Rusland andre

 

HE Kvinder

spændende, højtydende arbejdsmiljø. Undersøgelsen måler
ROCKWOOL koncernens medarbejderes engagement, deres
syn på strategisk ledelse, udviklingsmuligheder,
organisatorisk effektivitet og, ikke mindst, vores evne til at
leve op til kerneprincippet i "the ROCKWOOL Way", nemlig
"Trust & Empowerment”. Processen ejes og drives aktivt af
forretningen og vil være en integreret del af koncernens
årlige cyklus. Undersøgelsen giver mulighed for værdifulde,
eksternt orienterede benchmark-sammenligninger, hvilket vil
gøre det muligt for os at fokusere effektivt på
forbedringsindsatser.

et resultat af et tilbud til vores dygtige og engagerede
medarbejdere om yderligere udvikling ved at udfordre og
støtte dem til at øge deres viden og færdigheder ud over
deres ekspertiseområde. Som et sidste led i forberedelserne
til sin rolle som administrerende direktør skiftede Marina
Potoker sin stilling som teknisk direktør ud med stillingen
som vicesalgsdirektør for at få erfaring med salg. Den 1.
januar 2014 bliver der byttet rundt på kommandovejene, når
hun træder ind i rollen som administrerende direktør, Det er
et bevis på værdien af tillid og respekt mellem
ledelsesteamets medlemmer, at de er i stand til at
samarbejde konstruktivt på denne måde for at nå vores
forretningsmæssige mål.

 

 

RockPulse 2013 blev afsluttet med en flot svarprocent på

91 % og gennemgående meget positive resultater, der
bekræfter vores stærke kultur og solide platform, som vi kan
bygge videre på. De kategorier, som har størst indflydelse på
medarbejdernes engagement i ROCKWOOL koncernen, er
Organisatorisk Effektivitet, Performance Management og
kerneværdien "Trust & Empowerment'.

Sikkerhed og driftskvalitet

1 2013 fastholdt ROCKWOOL koncernen tidligere års lave antal
ulykker i hele virksomheden. Dette er resultatet af en
målrettet indsats fra alle involverede parter. Som supplement
til lokale initiativer iværksatte ROCKWOOL koncernen
sikkerhedsrelaterede aktiviteter i hele 2013, som f.eks

Nøgletal

 

udveksling af best practice, uddannelse og vores forebyggende
rapporteringssystem.

Den ledelsesmæssige tilgangsvinkel og arbejdskultur er
blevet yderligere styrket via produktionseffektivitet baseret på
LEAN-principper. Dette indebærer analyse af
forretningsprocesser og løbende optimering af disse for at
undgå unødvendige skridt, samtidig med at kvaliteten sikres.
Dette udviklingsinitiativ handler primært om mennesker og
udvikling af deres kompetencer, således at de er i stand til at
se problemet, forstå det, foreslå løsninger og tage
beslutninger. Alt dette er nødvendigt for optimering og
løbende forbedring af driften; og for samtidigt at indarbejde
"Trust & Empowerment i vores arbejdsform på alle niveauer.

 

Medarbejderomsætning, funktionærer
Uddannelsesdage pr. funktionær
Uddannelsesdage pr. produktionsmedarbejder
Patenter bevilget i året FE

Ulykkesfrekvens, produktionsmedarbejdere ler mio. arbejdstimer]

= inklusiv leverandører som arbejder på vores lokation

       

Kampagnen "Én koncern - Én
sikkerhed” blev lanceret i 2013 for

at bidrage til et endnu mere sikkert
arbejdsmiljø.

1410110E0GSN04645

 

2013 2012 2011 2010 2009
ER 51% ER 4 35%
ad 9 32 33 22
aa 32 aa 24 36
er 18 am 66 — 133
MR BE 2 8 "10,8

CREATE AND PROTECT &

 

 

ROCKWOOL Fonden

 

En del af udbyttet fra ROCKWOOL International A/S anvendes til

samfundsrelaterede projekter og forskning

ROCKWOOL Fonden er den største enkeltaktionær i ROCKWOOL
International A/S med ca. 23 % af aktiebeholdningen. Fonden er
en velgørende organisation, som blev oprettet af seks
medlemmer af Kåhler-familien i 1981 for at støtte
samfundsvidenskabelig forskning og levere praktiske projekter.

De samfundsvidenskabelige undersøgelser udføres af
ROCKWOOL Fondens Forskningsenhed og af eksterne forskere.
På nuværende tidspunkt er forskningen primært fokuseret på
indvandring og integration, sort arbejde, arbejde og
velfærdsstaten samt familier, børn og sundhed.

ERNA LENE

Ms er

De praktiske projekter behandler sociale udfordringer inden for
fire programområder som fødevaresikkerhed og
fattigdomsbekæmpelse, opbygning af social kapacitet, forbedret
sundhed blandt børn samt international fredsskabelse. Disse
projekter udføres både i u- og i-lande.

Læs mere om ROCKWOOL Fonden [på engelsk] på
> www.rockwoolfonden.dk

Integration af immigranter med ikke-vestlig baggrund

[2013 offentliggjorde ROCKWOOL Fondens Forskningsenhed
en undersøgelse om integration af indvandrerfamilier med
ikke-vestlig baggrund, der bor i Danmark. Undersøgelsen
analyserer deres levevilkår, arbejdssituation og
forbrugsmønstre og omfatter også indvandreres deltagelse I

klubber og foreninger i Danmark - et emne, som der kun var

begrænset viden om før denne undersøgelse.

Årsrapport 2013 I ROCKWOOL International A/S

1410110E0GSN04646

Resultaterne af undersøgelsen blev præsenteret på en
pressekonference i; september 2013. I diskussionspanelet
var regeringen repræsenteret ved daværende social-,
børne- og integrationsminister Annette Vilhelmsen fra
Socialistisk Folkeparti og oppvsitionen ved
Jaeger eee ESS LER

 

 

 

 

 

  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
  

En ny tilgang til landbrugsudvikling

Afrika syd for Sahara er fortsat verdens mest udfordrede region med hensyn til
fødevaresikkerhed til trods for dets rigelige landbrugspotentiale. | et forsøg på at bidrage til en
løsning på dette problem har ROCKWOOL Fonden i samarbejde med den tanzanianske
udviklingsorganisation RECODA siden 2006 udviklet et fleksibelt landbrugsfremmende
program kendt som RIPAT (Rural Initiatives for Participatory Agricultural Transformation),

som omfatter en række projekter i det nordlige Tanzania. Målsætningen for RIPAT er at
mindske den landbrugsteknologiske kløft mellem små bønder og forskningsstationer som et
middel til at forbedre bøndernes levevilkår og deres evne til at forsørge sig selv. Indtil videre er
RIPAT blevet implementeret i 42 landsbyer omfattende næsten 3.000 bønder.

1 2013 blev der offentliggjort en evaluering af RIPAT-programmet i bogen 'Farmer's Choice". En
af de ting, man nåede frem til, var, at implementeringen af RIPAT havde en betydelig effekt på
fødevaresikkerheden hos de involverede familier. | gennemsnit blev reduktionen i udbredelsen
af hungersnød benchmarket ved 25 %, og blandt små børn faldt risikoen for, at de blev
lavstammede, med 27 %. På tidspunktet for dataindsamlingen var det ikke muligt at påvise en
statistisk betydelig påvirkning af fattigdomsafhjælpningen. Ikke desto mindre var der tegn på,
at det havde haft en positiv effekt på strukturen af udbud og efterspørgsel efter arbejdskraft.
Der var mindre sandsynlighed for, at RIPAT-familierne tog dagleje, og større sandsynlighed for,
at de selv betalte folk for at arbejde for sig. RIPAT-modellen er nu blevet en del af
undervisningsplanen på Tanzanias Landbrugsuniversitet.

Få mere at vide om RIPAT > www.ripat.org

CREATE AND PROTECT?

141011QE0GSN04647

 

 

 

 

Bestyrelse

Fra venstre:

Thomas Kåhter, Anden næstformand
Født 1970, nationalitet: dansk

Adm. direktør for ROCKWOOL Scandinavia
Andre poster relateret tilselskabet:
Medlem af formandskabet.

Medlem af revisionskomiteen.

Medlem af Kåhler-familiens møder.

Bjørn Høj Jensen

Født 1961, nationalitet: dansk

Direktør i Zeno ApS

Andre poster relateret til selskabet:

Formand for revisionskomiteen.

I overensstemmelse med dansk lovgivning om
revisionskomiteer, er Bjørn Høi Jensen det medlem
af Revisionskomiteen, som er uafhængigt og
besidder den påkrævede indsigt på revisions- og
regnskabsområdet.

Poster i andre danske aktieselskaber:
Næstformand for bestyrelsen i Erhvervsinvest
Management A/S.

Andre poster:

Formand for bestyrelsen i CEPOS.

Medlem af bestyrelsen i Bevica Fonden.

Dorthe Lybye

Født 1972, nationalitet: dansk
Medarbejdervalgt

Programme Manager, Group R&D,
ROCKWOOL International A/S

Andre poster relateret til selskabet:

Medlem af bestyrelsen i ROCKWOOL Fonden.

Årsrapport 2013 I ROCKWOOL International A/S

1410110E0GSN04648

Søren Kåhler

Født 1950, nationalitet: dansk

Andre poster relateret til selskabet:

Medlem af vederlagskomiteen.

Medlem af bestyrelsen i ROCKWOOL Fonden.
Medlem af Kåhter-familiens møder.

Poster i andre danske aktieselskaber:

Medlem af bestyrelsen i A/S Saltbækvig.

Andre poster:

Medlem af bestyrelsen i Fonden Sagnlandet Lejre.

Steen Riisgaard, Formand

Født 1951, nationalitet: dansk

Andre poster relateret til selskabet:

Medlem af formandskabet.

Medlem af vederlagskomiteen.

Poster i andre danske aktieselskaber:

Formand for bestyrelserne i ALK-Abellé A/S

og Cowi Holding A/S.

Medlem af bestyrelserne i CAT Science Park A/S
og Novo A/S.

Andre poster:

Formand for bestyrelsen i WWF
(Verdensnaturfonden] Danmark.

Næstformand j bestyrelsen i Egmontfonden.
Medlem af bestyrelserne i Novo Nordisk Fonden,
Villum Fonden og Aarhus Universitet.

Claus Bugge Garn

Født 1962, nationalitet: dansk

Medarbejdervalgt

Vice President, Group Public Affairs,

ROCKWOOL international A/S.

Andre poster:

Næstformand i bestyrelsen for EURIMA (Foreningen
af europæiske isoleringsproducenter). Medlem af
bestyrelsen i The Alliance for a Fire Safe Europe.
Medlem af FM Approvals Advisory Council,

 

 

 

Heinz-Jtirgen Bertram

Født 1958, nationalitet: tysk

Adm. direktør for Symrise AG

Andre poster relateret til selskabet:

Medlem af revisionskomiteen.,

Andre poster:

Medlem af bestyrelserne i Nord/LB - Region
Holzminden, Deutsche Bank - Region Hannover og
Indevex AB -— Stockholm.

Carsten Bjerg, Første næstformand

Født 1959, nationalitet: dansk

Andre poster relateret til selskabet:

Medlem af formandskabet.

Medlem af vedertagskomiteen.

Poster i andre danske aktieselskaber:

Medlem af bestyrelsen i Vestas Wind Systems A/S.
Andre poster:

Formand for bestyrelsen i Markedsmodningsfonden.
Medlem af hovedbestyrelsen i Dansk Industri og
bestyrelsen for Provinsindustriens
Arbejdsgiverforening.

Connie Enghus Theisen

Født 1960, nationalitet: dansk
Medarbejdervalgt

International Market Intelligence Manager
Residential, ROCKWOOL International A/S.

Yderligere information findes på

> www.rockwool.com/bestyrelsen

 

 

 

Koncernledelse

Fra venstre:

Theo Kooij
Divisionsdirektør, East Division
Født 1960, nationalitet: hollandsk

Herman Voortman
Divisionsdirektør, Systems Division
Født 1962, nationalitet: hollandsk

1410110R0GSN04649

 

Camilla Grånholm

Koncerndirektør, HR, Juridisk afdeling,
Kommunikation & PR

Født 1964, nationalitet: finsk

Eelco Dudok van Heel
Adm. direktør og koncernchef
Født 1955, nationalitet: dansk

   

Gilles Maria
Koncern- og finansdirektør,

Group Finance & Corporate Affairs
Født 1958, nationalitet: fransk

Henrik Frank Nielsen
Divisionsdirektør, Europe Division
Født 1961, nationalitet: dansk

Yderligere information findes på

> www.rockwool.com/koncernledelsen

CREATE AND PROTECT 9

 

 

 

Corporate Governance

Hensigten med vores indsats omkring corporate governance
er at sikre, at vores besluttende organers struktur og funktion
er optimale for vores forretning og vores interessenter.

ROCKWOOL International A/S' ramme for corporate
governance er baseret på forskellige principper og regler.
Dette omfatter de obligatoriske bestemmelser udstedt af
danske myndigheder, anbefalingerne fra Komitéen for god
Selskabsledelse, samt vores egne interne retningslinjer, som
f.eks. vedtægter, forretningsorden for bestyrelsen samt
ledelsesinstrukser for direktionen, og er i overensstemmelse
med vores værdigrundlag og "Principles of Leadership” samt
ROCKWOOL koncernens forretningsregler.

Ledende organer

I henhold til bestemmelserne i selskabsloven og ROCKWOOL
International A/S' vedtægter er kontrol- og ledelses-
funktionerne i ROCKWOOL koncernen delt mellem
koncernledelsen og bestyrelsen (med veldefinerede
funktionelle komiteer) samt generalforsamlingen.

Koncernledelsen

Koncernledelsen er ansvarlig for selskabets ledelse og for
overholdelse af retningslinjer og anbefalinger fremsat af
bestyrelsen. Koncernledelsens ansvar omfatter
virksomhedens organisering samt fordeling af ressourcer,
udarbejdelse og implementering af strategier og politikker
samt sikring af rettidig rapportering til bestyrelsen.
Koncernledelsen består af koncernchefen og fem andre
direktører — i alt to hollændere, to danskere, en franskmand
og en finne, Se flere oplysninger på side 27.

Den administrerende direktør og finansdirektøren er
registreret som direktion i henhold til dansk lovgivning.

Bestyrelsen

Bestyrelsen træffer beslutning i sager, der er af strategisk
betydning for koncernen. Disse sager inkluderer beslutninger
om strategiske retningslinjer, godkendelse af periodeplaner
samt beslutninger om større opkøb eller frasalg. En vigtig del
af bestyrelsens arbejde er også løbende at overvåge de
risikofaktorer, som er forbundet med selskabets drift.

Bestyrelsen består på nuværende tidspunkt af ni medlemmer,
hvoraf seks er valgt af aktionærerne på generalforsamlingen
for en periode på ét år og kan genvælges. Af disse anses fire
medlemmer, inklusive formanden, som uafhængige ifølge

Årsrapport 2013 | ROCKWOOL International A/S

1410110QEQ0GSR04€50

 

 

anbefalingerne fra Komitéen for god Selskabsledelse. De
resterende tre medlemmer er valgt af medarbejderne i
henhold til aktieselskabsloven. Se flere oplysninger om
bestyrelsesmedlemmerne på side 26.

Bestyrelsen evaluerer sine resultater hvert år. Derudover
vurderer bestyrelsen årligt koncernledelsens arbejde og
resultater.

Bestyrelsen har nedsat et formandskab bestående af
formanden og to næstformænd. Formandskabet forbereder
bestyrelsens møder og fungerer som nomineringskomite ved
sammensætningen af bestyrelsen samt koncernledelsen i
selskabet.

Bestyrelsen har nedsat en revisionskomite og en
vederlagskomite. Komiteerne rapporterer til bestyrelsen.
Størstedelen af komiteernes medlemmer er uafhængige
medlemmer af bestyrelsen. Der findes oplysninger om
komiteernes medlemmer på koncernens hjemmeside.

Revisionskomiteen

Revisionskomiteen overvåger regnskabs- og
revisionspolitikker og -betingelser, som efter bestyrelsens
eller revisionskomiteens beslutning skal gennemgå en
tilbundsgående evaluering. Revisionskomiteen vurderer
desuden selskabets interne kontrol- og risikosystemer.

Vederlagskomiteen

Vederlagskomiteen sikrer, at virksomheden opretholder en
vederlagspolitik for medlemmerne af bestyrelse og
koncernledelse, og at retningslinjerne for koncernens
aflønningssystemer understøtter strategien.
Vederlagspolitikken og de langsigtede bonusordninger samt
eventuelle ændringer heraf godkendes alle af bestyrelsen
samt af generalforsamlingen. Vederlagskomiteen vurderer og
fremsætter anbefalinger til bestyrelsens vederlag.
Vederlagskomiteen har desuden bemyndigelse til at godkende
vederlag til direktører.

Generalforsamlingen og aktionærerne

Generalforsamlingen er det øverste organ for ROCKWOOL
International A/S og indkalder selskabets aktionærer. Den
ordinære generalforsamling afholdes en gang om året, og
mødet transmitteres live på dansk og engelsk på koncernens
website.

 

 

Selskabets aktionærer kan eje to typer ROCKWOOL aktier:
A-aktier (51,1 % af kapitalen), der hver giver ti stemmer, og
B-aktier (48,9 % af kapitalen), der hver giver én stemme.

Den nuværende aktiestruktur vurderes som velegnet til at
sikre rammerne for strategisk udvikling af virksomheden og
skabe langsigtet værdi. Kombineret med den høje soliditet -
som i øjeblikket ligger på 69 % - gør dette selskabet
uafhængig af långivere og giver en god stabilitet, som kan
opveje de stærkt svingende markedsforhold i byggesektoren
samt den høje operationelle gearing af vores
produktionsmodel. Den høje operationelle gearing hænger
sammen med den kapitalintensive karakter af vores fabrikker
- en ny fabrik vil ofte koste mere end EUR 100 mio, og skal
arbejde med tilstrækkelig høj kapacitetsudnyttelse, for at
investeringen kan tjenes ind.

ROCKWOOL Fonden - selskabets største aktionær med
omtrent 23 % af aktiekapitalen - arbejder til gavn for
samfundet, men tager behørigt hensyn til selskabets
langsigtede interesser. Bestyrelsesmedlem i ROCKWOOL
International A/S, Søren Kåhler, og et af de tre
medarbejdervalgte medlemmer, Dorthe Lybye, er også
medlemmer af bestyrelsen i ROCKWOOL Fonden.

   
 

i
i
I
i
i

 

Der foreligger en aftale mellem visse medlemmer af Kåhler-
familien om afholdelse af regelmæssige møder med henblik på
at koordinere familiens interesser i relation til selskabet,
herunder deres stemmeafgivelse på generalforsamlinger i
selskabet, idet parterne dog på ingen måde er forpligtet til at
stemme i fællesskab. Søren Kåhler og Thomas Kåhler — begge
medlemmer af bestyrelsen - deltager i disse møder.

Selskabets bestyrelse og koncernledelse er ikke bekendt med
eksistensen af eventuelle aktionæroverenskomster, som
indeholder forkøbsrettigheder eller stemmeretsbegrænsninger.

For en detaljeret beskrivelse for 2013 af ROCKWOOL koncernens
overholdelse af anbefalingerne for god selskabstedelse, udstedt
af Komitéen for god Selskabsledelse, se:

> www.rockwool.com/corporate+governance+recommendations

ROCKWOOL koncernen offentliggør for 2013 en lovpligtig
redegørelse for virksomhedsledelse i henhold til
årsregnskabsloven 8 107b.

Erklæringen findes på
> www.rockwool.com/management+governance

ROCKWOOL-materialer beskytter bygningens indre
mod støjen fra en nærliggende lufthavn og passer

 

godt til den smukke, organiske bygning - en holdbar
løsning i Danmarks nye akvarium, "Den Blå Planet",

 

1410110EQGSN04651

 

CREATE AND PROTECT?

 

 

Ledelsespåtegning

Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en
godkendt årsrapporten for 1. januar - 31. december 2013 for retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens og
ROCKWOOL International A/S. selskabets aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultater
og selskabets finansielle stilling og den finansielle stilling
Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med som helhed for de virksomheder, der er omfattet af
International Financial Reporting Standards som godkendt af koncernregnskabet, samt en beskrivelse af de væsentligste
EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen og selskabet

står over for.
Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og

årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.
selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31.

december 2013 og resultatet af koncernens samt selskabets
aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31.
december 2013.

Hedehusene, 21. februar 2014

Direktion

E van Heel es Mafia

Bestyrelse

      
  

     
 
   

(NÆZA

Steen Riisgaard Claus Bugge Garn

(2

Bjørn Høi Jensen Søren Kåhler Dorthe Lybye

Thomas Kåhler

Heinz-Jurge

 

Enghus Theisen

Godkendt på ordinær generalforsamling

den 1) 2014

Dirigent

Årsrapport 2013 I ROCKWOOL International A/S

1410110E0GSWN04652

 

 

 

 

Den uafhængige revisors påtegning

Til aktionærerne i ROCKWOOL International A/S

Påtegning på koncernregnskabet og årsregnskabet

Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for
ROCKWOOL International A/S for regnskabsåret 1. januar

- 31. december 2013, der omfatter resultatopgørelse,
totalindkomstopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse,
pengestrømsopgørelse og noter, herunder anvendt
regnskabspraksis for såvel koncernen som selskabet.
Koncernregnskabet og årsregnskabet udarbejdes efter
International Financial Reporting Standards som godkendt af
EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.

Ledelsens ansvar for koncernregnskabet og årsregnskabet
Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et
koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende
billede i overensstemmelse med International Financial
Reporting Standards som godkendt af EU og danske
oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Ledelsen har
endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen
anser nødvendig for at udarbejde et koncernregnskab og et
årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om
denne skyldes besvigelser eller fejl.

Revisors ansvar

Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om
koncernregnskabet og årsregnskabet på grundlag af vores
revision. Vi har udført revisionen i overensstemmelse med
internationale standarder om revision og yderligere krav
ifølge dansk revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder
etiske krav samt planlægger og udfører revisionen for at opnå
høj grad af sikkerhed for, om koncernregnskabet og
årsregnskabet er uden væsentlig fejlinformation.

En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at
opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i
koncernregnskabet og i årsregnskabet. De valgte
revisionshandlinger afhænger af revisors vurdering, herunder
en vurdering af risici for væsentlig fejlinformation i
koncernregnskabet og årsregnskabet, uanset om denne
skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer
revisor intern kontrol, der er relevant for virksomhedens
udarbejdelse af et koncernregnskab og et årsregnskab, der
giver et retvisende billede. Formålet hermed er at udforme

1410110EQ0GS804653

revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne,
men ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af
virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere
en vurdering af, om ledelsens valg af regnskabspraksis er
passende, om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige
samt den samlede præsentation af koncernregnskabet og
årsregnskabet.

Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er
tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion.

Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

Konklusion

Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og
årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og
selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31.
december 2013 samt af resultatet af koncernens og
selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1.
januar - 31. december 2013 i overensstemmelse med
International Financial Reporting Standards som godkendt af
EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.

Udtalelse om ledelsesberetningen

Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst
ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere
handlinger i tillæg til den udførte revision af
koncernregnskabet og årsregnskabet. Det er på denne
baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i
ledelsesberetningen er i overensstemmelse med
koncernregnskabet og årsregnskabet.

København, 21. februar 2014

 
 
 
    
 

Ernst & Young
odkendt Revisionspartnerselskab

pl
LM Vely,

statsautoriseret revisor stajgautoriseret revisor

CREATE AND PROTECT

 

 

EEN ”

 

This is more than a rock…
> www.morethanarock.rockwool.com

4

 

 

 

Resultatopgørelse og
totalindkomstopgørelse

1. januar - 31. december

 

 

    
   
   
  
   
   
   
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
   
   
   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

— Koncern Moderselskab

DKK mio. Note … 2013 2012 … 2013 2012
Nettoomsætning 14.903 14.664 678 420
Andre driftsindtægter 3. 191 189 857 704
Driftsindtægter ” 15.094 14.853 1.535 1.124
Omkostninger til råvarer og produktionsmaterialer ' 5.502 5.521 591 293
Leveringsomkostninger og indirekte omkostninger 2.039 2.083 70 71
Øvrige eksterne omkostninger 1.554 1.449 403 369
Personaleomkostninger 4 3.663 3.947 286 272
Af- og nedskrivninger 5, 1.076 1.112 90 52
Driftsomkostninger 13.834 13.712. 1.440 1.057
Resultat af primær drift (EBIT) . 1.260 1.141 95 67
Resultat fra dattervirksomheder 6 0 0 -236 603
Resultat fra associerede virksomheder |. 11 12 9 13
Finansielle indtægter 7 103 115 90 84
Finansielle omkostninger 8 149 170 152 82
Resultat før skat 1.225 1.098 -194 685
Skat af årets resultat 9 362 324 31 18
Årets resultat . 863 774 -225 667
Fordeles således:
Minoritetsinteresser 1 2
Aktionærer i moderselskabet 862 772

863 714
Udbytte pr. aktie på DKK 10 |. 10,4 10,2
Resultat pr. aktie på DKK 10 10, 40,1 35,8
Udvandet resultat pr. aktie på DKK 10 10 39,9 35,7
Totalindkomstopgørelse
Årets resultat 863 774 -225 667
Poster der ikke kan henføres til resultatopgørelsen:
Aktuarmæssige gevinster/tab på pensionsforpligtelser 16 10 0 0
Skat af anden totalindkomst 9 -6 12 0
Poster der kan henføres til resultatopgørelsen:
Valutakursomregning af udenlandske dattervirksomheder -510 223 0 0
Sikringstransaktioner, værdireguleringer 20 -7 0 0
Skat af anden totalindkomst 9 —6 2 0 0
Anden totalindkomst -486 240 0 0
Årets totalindkomst 377 1.014 -225 667
Fordeles således:
Minoritetsinteresser -1 3
Aktionærer i moderselskabet 378 1.011

377 1.014

CREATE AND PROTECT 9
141Q110E0GSN04655

 

 

 

1410110QEQGSN04656

Balance - Aktiver

Pr, 31. december

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Koncern Moderselskab

DKK mio. Note 2013 2012 2013 2012
Goodwill 11 251 136. 0 0
Software 11 160 180" 165 178
Kunderelationer 11 237 162. ( Q
Andre immaterielle aktiver 11 249 110 167 188
Immaterielle aktiver i alt |. 897 588. 332 366
Grunde og bygninger 12 3.624 3.653 110 81
Tekniske anlæg og maskiner 12 3,660 3.990 - 0 0
Driftsmateriel, edb-udstyr og inventar 12 135 95 11 10
Forudbetalinger og anlæg under opførelse 12 1.022 507. 0 0
Materielle aktiver i alt 8.441 8.245 121 91
Aktier i dattervirksomheder 13 0 0 6.518 7.645
Aktier i associerede virksomheder 13 329 334 35 35
Lån til dattervirksomheder 13, 28 0 0: 1.715 1.523
Langfristede deposita og tilgodehavender 297 47 0 0
Udskudte skatteaktiver 18 264 270. aq 0
Finansielle aktiver i alt 890 651: 8.268 9.203
Anlægsaktiver i alt 10.228 9.484" 8.721 9.660
Varebeholdninger 15 1.206 1.175 18 3
Igangværende arbejder 0 0 40 0
Tilgodehavender fra salg 16 1,575 1,509 0 0
Tilgodehavender fra dattervirksomheder og associerede 28 12 11 870 665
virksomheder

Andre tilgodehavender 250 249 93 59
Periodeafgrænsningsposter 77 69" 18. 14
Selskabsskat 22 1 8 9 4
Likvide beholdninger 25 502 484 0 0
Omsætningsaktiver i alt 3.623 3.505 1.048 745
Aktiver i alt 13.851 12.989 9.769 10.405

 

Årsrapport 2013 1 ROCKWOOL International A/S

 

 

Balance - Passiver

Pr. 31. december

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Koncern Moderselskab
DKK mio. Note 2013 2012 - 2013 2012
Aktiekapital 17 220 220 220 220
Valutakursomregning -641 -131. 0 0
Foreslået udbytte 224 220 224 220
Overført resultat 9.759 9.119 6.797 7.260
Sikringstransaktioner -10. -24. 6 0
Egenkapital før minoritetsinteresser 9.552 9.404 TRAV 7.700
Minoritetsinteresser 24 24 9 0
Egenkapital i alt 9.576 9.428. 7.241 7.700
Udskudt skat 18 360 447. 124 151
Pensionsforpligtelser 19 205 224 0 0
Andre hensatte forpligtelser 20 194 158: 3 2
Lån fra dattervirksomheder 21 0 Q 93 875
Banklån og andre lån 21 241 204 188 108
Langfristede forpligtelser i alt 1.000. 1.033 408 1.136
Langfristet gæld, der forfalder inden for 1 år 21 341 153 - 297 3
Bankgæld 21,25 768 295 350 117
Igangværende arbejder 0 (i 8 15
Leverandører af varer og tjenesteydelser 21 1.166 1.044 65 83
Gæld til dattervirksomheder og associerede virksomheder 21 0 0 1.350 1.241
Andre hensatte forpligtelser 20 83 98 0 0
Anden gæld 21 917 938. 58 110
Kortfristede forpligtelser i alt 3.275 2.528 2.120 1.569
Forpligtelser i alt 4.275 3.561. 2.528 2.705
Passiver i alt 13.851 12.989 9.769 10.405

 

1410110BR0GSN04657

CREATE AND PROTECT?

 

 

Pengestrømsopgørelse

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Koncern Moderselskab

DKK mio. Note 2013 2012 2013 2012
Resultat af primær drift ' 1.260 1.141 95. 67
Regulering for af- og nedskrivninger 1.076 1.112 (do 52
Andre reguleringer 23 24 -7 542 612
Ændringer i driftskapital 24 -12 -1599 274. 341
Pengestrømme fra drift før finansielle poster og skat 2.348 2.087 453 1.072
Finansielle indbetalinger mv. 111 128" 90. 84
Finansielle udbetalinger mv. -149 -170 -152 -82
Betalt skat -425 -260 -57 18
Pengestrømme fra driftsaktivitet 1.885 1.785 334. 1.092
Køb af materielle aktiver -1.284 -929. -37 -37
Køb af immaterielle aktiver 69 -66 -49 -74
Køb af nye aktiviteter 30 -362 (1 0 0
Tilgange, dattervirksomheder og associerede virksomheder ' 0 (1 -688 -639
Udbytte og kapitalnedsættelser, dattervirksomheder og associerede '
virksomheder 0 0 1.052 312
Forudbetalinger 30 -264 0 0 0
Pengestrømme fra investeringsaktivitet -1.979 -995 278 -438
Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktivitet

(frit cash flow) -94 790 612. 654
Udbetalt udbytte -217 -207 -217 -207
Køb af egne aktier -74 -25 -74 -23
Salg af egne aktier 52 0 52 0
Køb af minoritetsinteresser 0 -2 0 0
Forskydning i langfristede tilgodehavender 12 25 -192 0
Afdrag på langfristet gæld -152 -258 -738 -103
Optagelse af langfristet gæld 10 2 324 0
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet -369 -465 -845 -335
Ændringer i likvider -463 325 -233 319
Likvide midler 1/1 189 -128 -117 -436
Valutakursregulering 8 -8 0 0
Likvide midler 31/12 25 -266 189 -350 -117
Uudnyttede, garanterede kreditfaciliteter 31/12 3.111 3.442 3.111 3.442

 

Pengestrømsopgørelsens enkelte poster kan ikke direkte udledes af koncernbalancen, idet balanceposter i de udenlandske virksomheder er

omregnet til årets gennemsnitlige valutakurser.

Årsrapport 2013 | ROCKWOOL International A/S

141011QE0GSN04658

 

 

Egenkapitalopgørelse

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Koncern

[alt før ”

Valuta- Sikrings-  minori-  Minori-

Aktie- kursom- Foreslået Overført  trans- tetsinte- tetsinte-:;
DKK mio. kapital regning udbytte resultat aktioner  resser  resser. ] alt
Egenkapital 1/1 2013 220 -131 220 9.119 -24 9.404 24 9.428
Årets resultat 0 0 224 638 0 862 1. 863
Anden totalindkomst 0 -510 0 11 14 -485 -1: 486
Årets totalindkomst 0 -510 224 649 14 377 0 377
Handel med egne aktier Q 0 (1 -22 0 -22 0 -22
Omkostningsført værdi af udstedte aktieoptioner 0 0 0 10 0 10 0: 10
Betalt udbytte til aktionærer 0 0 -220 3 0 -217 0. -217
Egenkapital 31/12 2013 220 641 224 9.759 -10 9.552 24 9.576
Egenkapital 1/1 2012 220 -354 207 8.569 -19 8.623 12. 8.635
Årets resultat 0 0 220 552 0 772 2: 774
Anden totalindkomst 0 223 (1 21 -5 239 1: 240.
Årets totalindkomst 0 223 220 573 -5 1.011 3 1.014
Handel med egne aktier 0 0 0 -24 0 -24 0 -24
Omkostningsført værdi af udstedte aktieoptioner 0 0 0 10 0 10 0 10
Betalt udbytte til aktionærer Q Q -207 0 0 -207 0 -207
Til-/afgang af minoritetsinteresser 0 0 0 -9 0 -9 9: a
Egenkapital 31/12 2012 220 -131 220 9.119 -24 9.404 24 9.428

 

ROCKWOOL International A/S tilstræber at udbetale et stabilt udbytte under hensyntagen til koncernens rentabilitet og udvikling i egenkapitalen.
1 2012 blev der udbetalt et udbytte på DKK 10,20 pr. aktie. På den ordinære generalforsamling den 9. april 2014 vil bestyrelsen foreslå et udbytte
for 2013 på DKK 10,40 pr. aktie.

Koncernledelsen vurderer løbende koncernens kapitalbehov. Koncernen tilstræber en soliditetsgrad på min. 50 %, og ved udgangen af 2013 var
soliditetsgraden på 69 % (2012: 73 %].

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Moderselskab
Valuta- Sikrings-
Aktie-  kursom- Foreslået Overført  trans-

DKK mio. kapital regning udbytte resultat aktioner I alt
Egenkapital 1/1 2013 220 0 220 7.260 0 7.700
Årets resultat 0 0 224 449 0 -225

Anden totalindkomst 0 0 0 0 0 0

Årets totalindkomst 0 0 224 -449 0 -225

Handel med egne aktier 0 0 0 -22 0 -22

Omkostningsført værdi af udstedte aktieoptioner 0 0 (1 5 0 5

Betalt udbytte til aktionærer 0 0 -220 3 0 -217

Egenkapital 31/12 2013 220 0 224 6.797 (2 7.241

Egenkapital 1/1 2012 220 0 207 6.834 0 7.261

Årets resultat 0 0 220 447 0 667
Anden totalindkomst 0 0 0 (i 0 0

Årets totalindkomst 0 0 220 447 0 667
Handel med egne aktier 0 0 0 -25 0 -25

Omkostningsført værdi af udstedte aktieoptioner 0 0 0 4 0 4
Betalt udbytte til aktionærer 0 0 -207 0 0 -207
Egenkapital 31/12 2012 220 Q 220 7.260 0 7.700

 

CREATE AND PROTECT?

141011QERQGSN04659

 

Noter

 

1. Regnskabsmæssige skøn og forudsætninger

I forbindelse med den praktiske anvendelse af den beskrevne regnskabspraksis er det nødvendigt, at ledelsen foretager skøn og opstiller
forudsætninger, der påvirker aktiver og forpligtelser samt eventualforpligtelser, Ledelsen baserer sine skøn på historisk erfaring samt en række
andre forudsætninger, der menes at være rimelige under de givne omstændigheder.

Skøn af betydning for regnskabsaflæggelsen er foretaget vedrørende følgende:

Nedskrivning af aktiver. Når der er indikation på værdiforringelse af et aktiv foretages en værdiforringelsestest for det pågældende aktiv og
nedskrivning foretages hvis nødvendigt. Værdiforringelsestests foretages årligt for goodwill. Ved værdiforringelsestesten baseres værdien på
budgetter, forretningsplaner og fremskrivninger for 5 år samt tidligere erfaringer og repræsenterer ledelsens bedste skøn for den fremtidige

udvikling. De væsentligste forudsætninger er stigning i salg, bruttoavance, fremtidige investeringer og kapacitetsudnyttelse. For yderligere
information se note 5 og 6.

Forventet levetid for anlægsaktiver. Den forventede levetid for immaterielle og materielle aktiver er fastsat baseret på tidligere erfaring
og det fremtidige forventede forbrug af aktiverne. Revurdering af den forventede levetid foretages ligeledes i forbindelse med ændringer i
produktionsstrukturen. For yderligere information se note 32.

Udskudte skatteaktiver. Et skatteaktiv indregnes, når det vurderes, at aktivet kan anvendes inden for en overskuelig fremtid. Vurderingen
foretages årligt og baseres på budgetter og ledelsens forventninger for de næste 3-5 års skattemæssige indkomst, herunder om denne er
tilstrækkelig til udnyttelse af de midlertidige forskelle samt uudnyttede skattemæssige underskud. Endvidere indgår koncernens fremtidige
skatteplanlægning i vurderingen, For yderligere information se note 18.

Tilgodehavender fra salg. Tilgodehavender fra salg værdiansættes inklusiv nedskrivning til imødegåelse af tab. Nedskrivningerne afspejler
ledelsens vurderinger og gennemgang af de individuelle tilgodehavender baseret på specifikt kendskab til kunderne, det historiske
betalingsforløb, overholdelse af tidligere aftaler samt de økonomiske tendenser. For yderligere information se note 16.

Køb og salg af virksomheder. Ledelsen estimerer dagsværdien af de overtagne aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser, Den estimerede
dagsværdi af en post kan være behæftet med usikkerhed og vil muligvis blive genstand for efterfølgende regulering. Den ikke allokerede købspris
indregnes i balancen som goodwill, som fordeles på koncernens pengestrømsfrembringende enheder. Ledelsen foretager løbende et skøn over
den overtagne pengestrømsfrembringende enhed og allokeringen af goodwill. For yderligere information se note 30.

Der er ikke identificeret særlige områder i anvendt regnskabspraksis for koncernen, hvor ledelsen har udøvet skøn ved anvendelse af praksis.

2. Segmentregnskab
Forretningssegmenter

Koncernelimineringer

 

 

 

 

Koncern Isoleringssegment Systems-segment og holdingvirksomheder ROCKWOOL koncernen
DKK mio. 2013 2012 2013 2012 — 2013 2012 2013 2012
Resultatopgørelse .

Ekstern nettoomsætning 11.966 11.991 2.937 2.673 0 0 14.903 14.664
Intern nettoomsætning 1.601 1.560 2 0 -1,603 -1.560 0 (
EBITDA 1.824 1.835 319 301 193 117 2.336 2.253
Af- og nedskrivninger 981 1,069 14 2 8T 4 1,076 1.112
EBIT, segmentresultat 843 766 305 299 112 76 1.260 1.141

 

Investeringer i
anlægsaktiver 1.060 662 948 191 72 111 2.080 964

Geografiske segmenter
Immaterielle og

 

 

 

Koncern materielle aktiver Nettoomsætning

DKK mio. 2013 2012 2013 2012
Vesteuropa 3.633 3.604 8,858 8.970
Østeuropa og Rusland 2.932 3.169 3.543 3.380
Nordamerika, Asien og andre 2.773 2.060 2.502 2.314
I alt . 9.338 8.833 14.903 14.664

 

Informationen om nettoomsætningen er baseret på kundernes placering.

Heraf ROCKWOOL International A/S og ROCKWOOL Denmark A/S 733 732 867: 882
Ingen kunder overstiger 10 % af koncernens nettoomsætning i år eller sidste år.

Årsrapport 2013 I ROCKWOOL International A/S

141011QEQGSR04660

 

 

 

 

 

Noter

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Andre driftsindtægter Koncern Moderselskab

DKK mio. 2013. 2012 2013. 2012
Arbejde udført for egen regning | 149 132 0 0
Licensindtægter og øvrige indtægter ” ' 48 47 857 704
Nettogevinst/-tab ved salg/udrangering af aktiver . — 6 10 0 0
I alt —… 191 189. 857 704
4. Personaleomkostninger Koncern Moderselskab

DKK mio. 2013 2012 2013 2012
Løn og gager 3.073 2.935, 252 245
Omkostningsført værdi af udstedte aktieoptioner 11 10 7 4
Pensionsbidrag 149 151 25 21
Andre omkostninger til social sikring ' 430 431. 2 2
] alt 3.663 3.547 286 272
Gennemsnitligt antal medarbejdere 10,066. 9.411: 318 298
Af ovenstående udgør vederlag mv. til bestyrelse og koncernledelse:

Vederlag til koncernledelse 29,6 249 29,6 24,9
Pensionsbidrag 3,0 2,7 3,0 2,7
Omkostningsført værdi af udstedte aktieoptioner 6,9 3,3. 6,9: 3,3
Bestyrelseshonorarer 5,1 4,6 5,1 4,6
L alt 44,6 35,5 446,6 35,5
Heraf vederlag til direktion 13,1 9 13,1 9,9
Heraf omkostningsført værdi af udstedte aktieoptioner til direktion 2,8. 14 2,8 1,4
Heraf pension til direktion 1,2 1,2 2 1,2
Vederlag til direktion i alt 17,1 12,5. 172,71 12,5

 

Aktieoptionsprogram

Direktion og ledende medarbejdere modtager aktieoptioner for at fastholde disse i ROCKWOOL koncernen. Optionsprogrammerne opfylder
retningslinjerne i Corporate Governance-anbefalingerne og kan udnyttes 3 år efter udstedelsesdatoen og udløber mellem 6 og 8 år efter
udstedelsesdatoen. Udnyttelseskursen svarer til markedsværdien af ROCKWOOL International-aktierne på tildelingstidspunktet, korrigeret for
forventede fremtidige udbytte- og renteomkostninger.

Betingelse for udnyttelse af aktieoptionsprogrammet er en ansættelsesperiode på minimum 12 måneder i ROCKWOOL koncernen som
ledende medarbejder. Der er ikke mulighed for kontantvederlag som alternativ, og koncernen har ikke en praksis for kontantvederlæggelse af
optionsprogrammet.

 

 

 

 

2013

År Optionsaftaler Antal aktier Kurs Udnyttelsesperiode

2008 Hi 685 53,250  827-844-862 1/8 2011-31/7 2014=

2009 79 64.650 . 421. 1/11 2013-31/10 2016

2011 147 101.400 642-644-646 1/9 2014 - 31/8 2017=

2012 92 107.000 515 1/9 2015 - 31/8 2020

2013 ” 60 102.700 900 23/9 2016 - 22/9 2021
443 429.000

= Aktieoptioner kan udnyttes af medarbejdere i koncernen til den lave kurs i begyndelsen af perioden og til den høje kurs i den sidste del af

perioden.

Antal aktier er fordelt med 51.850 til direktion og 377.150 til ledende medarbejdere.

CREATE AND PROTECT 2

141011QEB0GSN04661

 

Noter

4. Personaleomkostninger (fortsat)
Aktieoptionsprogram

 

 

 

 

 

2012

År Optionsaftaler Antal aktier Kurs Udnyttelsesperiode
2007 99 102.200  1.997-2.071 1/11 2010 - 31/10 2013=
2008 118 105.700  827-844-862 1/8 2011-31/7 2014=
2009 133 106.400 421. 1/11 2013-31/10 2016
2011 153 104.610 642-644-646 1/9 2014-31/8 2017=
2012 94 108.500 515 1/9 2015-31/8 2020

597 527.410
+ Aktieoptioner kan udnyttes af medarbejdere i koncernen til den lave kurs i begyndelsen af perioden og til den høje kurs i den sidste del af
perioden.

Antallet af aktier er fordelt med 58.750 til direktion og 468.660 til ledende medarbejdere.

 

 

 

— 2013 — 2012
Optionsaftaler Antal aktier Gns. kurs Antal aktier Gns. kurs
Udestående optioner 1/1 527.410 889 420.160 971
Udstedt i året 102.700 900 108.500 515
Udnyttet i året . 85,500 630 0 0
Udløbet/annulleret i året 115.610 1.903 1.250 539
Udstedte optioner 31/12 429.000 666 527.410 889

 

Aktieoptioner udstedt i 2013 havde på udstedelsestidspunktet en værdi på DKK 20 mio. (2012: DKK 16 mio.). Markedsværdien af optionerne
er baseret på Black-Scholes-modellen for værdiansættelse af optioner med følgende forudsætninger, hvor volatiliteten er baseret på 3 års
gennemsnit af volatiliteten af ROCKWOOL International A/S's B-aktie:

 

 

2013 2012
Optionens forventede løbetid i år (gennemsnit) —— 5 5
Forventet volatilitet 29,7% 37,2%
Forventet udbytte pr. aktie 1,13% 1,86%
Risikofri rente 1,14% 0,68%
Markedsværdi af ROCKWOOL. B-aktier ved tildeling (DKK) NE 904 525

Årsrapport 2013 I ROCKWOOL International A/S

1410110EQGSN04662

 

 

Noter

 

 

 

5. Af- og nedskrivninger Koncern Moderselskab

DKK mio. . 2013 2012 2013 2012
Afskrivninger på immaterielle aktiver — 112 80. ” 83 66
Tilbageførsel af tidligere nedskrivninger af immaterielle aktiver 0 -23 0 -23
Afskrivninger på materielle aktiver 921 957 7 9
Nedskrivninger af materielle aktiver . … 43 98 0 0
I alt ' 1.076 1.112 90 52

 

Nedskrivningstests for goodwill er baseret nytteværdien og beregnet på forventede fremtidige cash flows. Vurderingen af fremtidige cash flows
er baseret på 5-års budgetter og forretningsplaner, der er godkendt af ledelsen, hvor det sidste år er anvendt som normaliseret terminalår.
Diskonteringsrenten varierer i Isoleringssegmentet fra 7-11 % (2012: 7-12 %] og i Systems-segmentet fra 10-11% (der blev ikke foretaget nogen
test i 2012 for Systems-segmentet]). Den gennemsnitlige vækst i terminalperioden er sat til 0 i lighed med sidste år både i Isoleringssegmentet og
i Systems-segmentet. Nedskrivningstestene har ikke medført nogen nedskrivninger af goodwill.

I nedskrivningstestene er de væsentligste forudsætninger vækst i salget, bruttoavancen, fremtidige investeringer, kapacitetsudnyttelsen og
diskonteringsrenten. Væksten i salget er i beregningerne estimeret til at være mellem 2-8 % afhængig af forretningsområdet. Bruttoavancen
er baseret på de 3 sidste års gennemsnitlige værdi og er justeret for forventede effektivitetsforbedringer og forventet ændring i råvarepriser
baseret på historisk erfaring. Fremtidige investeringer er baseret på ledelsens investeringsplaner mens kapacitetsudnyttelsen er baseret

på den nuværende situation sammenholdt med fremtidige planer. Diskonteringsrenten er fastsat ud fra forholdene i koncernen og
forretningssegmenterne og fremkommer som et vægtet gennemsnit af kapitalomkostningerne (WACC].

2012
Som konsekvens af nedskrivningstest og andre værdireguleringer af anlægsaktiver har koncernen foretaget nedskrivninger af den
regnskabsmæssige værdi af enkelte anlægsaktiver i Isoleringssegmentet til en værdi af DKK 98 mio. Den i beregningen anvendte

diskonteringsrente er på 10 % (2012: 10 %). Endvidere er en del af tidligere års nedskrivninger af udviklingsprojekter tilbageført i alt DKK 23 mio.
Tilbageførelsen skyldes en forbedring af enkelte projekter.

2013

2013 er værdien af koncernens vesteuropæiske forretninger revurderet som følge af de svære forretningsbetingelser på nogle markeder så vel
som lav kapacitetsudnyttelse på nogle vesteuropæiske fabrikker i Isoleringssegmentet. Konsekvensen af nedskrivningstesten er en nedskrivning
af materielle aktiver på DKK 43 mio. Nutidsværdien af forretningsområderne er DKK 480 mio. (2012: DKK 1.163 mio.] og er beregnet på basis af
nytteværdien, Den i beregningen anvendte diskonteringsrente er på 10 % (2012: 10 %).

 

 

 

&. Resultat fra dattervirksomheder Moderselskab

DKK mio. ' 2013 2012
Modtagne udbytter fra dattervirksomheder 532 603
Nedskrivning af aktier i dattervirksomheder -768 0
I alt -236 603

 

I moderselskabet er der foretaget værdiforringelsestests af datterselskaber, hvilket har medført en nedskrivning på DKK 768 mio. grundet den
vanskelige markedssituation i Vesteuropa. Nutidsværdien af datterselskaberne udgør DKK 480 mio. (2012: DKK 1.183 mio.) og er beregnet på
nytteværdien. Værdiforringelsestesten er baseret på en diskonteringsrente på 10% (2012: 10%).

 

 

 

7. Finansielle indtægter Koncern Moderselskab

DKK mio. 2013 2012 … 2013 2012
Renteindtægter 20 36 |. 4 3
Renteindtægter, dattervirksomheder 0 0. 43 95
Kursgevinst, valuta 83 79 43 26
I alt 103 115 90 84

 

Finansielle indtægter af finansielle aktiver
målt til amortiseret kostpris 45 40 4 2

. |. CREATE AND PROTECT?

141011QEQGSWN046€3

 

 

 

Noter

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

8. Finansielle omkostninger Koncern Moderselskab
DKK mio. 2013. 202 2013 2012
Renteomkostninger mv. 42 67 42 28
Renteomkostninger, dattervirksomheder ao 0 5 1
Kurstab, valuta 107 103 105 53
I alt 149 170 152 82
Finansielle omkostninger af finansielle forpligtelser
målt til amortiseret kostpris 73 74 42 28
9. Skat af årets resultat Koncern Moderselskab
DKK mio. 2013 2012 2013 2012
Aktuel skat 448 299 57 4
Regulering til tidligere år 11 -9 0 0
Regulering af udskudt skat -63 48 -26 14
Andre skatter 0. 0 ao 0
| alt 374 338 31 18
Fordeles mellem: : .
Skat af årets resultat 362 324 31 18
Skat af anden totalindkomst 12 14 0 0
Afstemning af skatteprocent Koncern

2013 2012
Dansk skatteprocent 25,0 % 25,0 %
Afvigelse i udenlandske dattervirksomheders skat
i forhold til dansk skatteprocent 3,3 % 5,0 %
Associerede virksomheder indregnet efter skat -0,2 % -0,2 %
Regulering af måling af skatteaktiver -0,4 % -1,1%
Andre afvigelser 1,8 % 0,8 %
Effektiv skatteprocent 29,5 % 29,5 %
10. Resultat pr. aktie Koncern
DKK mio. — 2013 2012
Årets resultat efter minoritetsinteresser 862 772
Gennemsnitligt antal aktier (mio. stk.) 22,0 22,0
Gennemsnitligt antal egne aktier (mio. stk.) 0,5 0,4
Gennemsnitligt antal aktier i omløb (mio. stk.) 21,5 21,6
Udestående aktieoptioners gennemsnitlige udvandingseffekt 0,1 0,0
Udvandet gennemsnitligt antal aktier i omløb (mio. stk.) 21,6 21,6
Resultat pr. aktie på DKK 10 40,1 35,8
Udvandet resultat pr. aktie på DKK 10 39,9 35,7

Årsrapport 2013 I ROCKWOOL International A/S

1410110E0GSN046€4

 

 

 

 

Noter

 

11. Immaterielle aktiver

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DKK mio. Koncern Moderselskab
Kunde- ——
2013 Goodwill Software relationer Øvrige lalt Software — Øvrige | alt
Anskaffelsessum: ' .
Akkumuleret 1/1 2013 295 431 198 147 1.071 394 232 626
Valutakursregulering -8 -1 -9 -3 -23 0 0 0
Årets tilgang 0 52 0 3 55 49 0 49
Tilgang ved køb af virksomheder 123 1 100 164 388 0 0 0
Årets afgang 0 -1 0 -2 -3 0 0 a
Akkumuleret 31/12 2013 410 482 289 307 1.488 443 232 673
Ovenstående anskaffelsessum inkluderer:
Immaterielle aktiver under udvikling 0 37 0 0 37 37 Q 37
Af- og nedskrivninger:
Akkumuleret 1/1 2013 159 251 36 37 483 216 44 260
Valutakursregulering 0 0 -2 -1 -3 0 0 0.
Årets afskrivninger 0 71 18 23 112 62 21 83
Årets afgang 0 0 0 mn -1 0 .. ao
Akkumuleret 31/12 2013 159 322 52 58 591 278 65 343
Regnskabsmæssig værdi 31/12 2013 251 160 237 249 897 165 167 332
Kunde-
2012 Goodwill Software relationer — Øvrige lalt Software Øvrige lalt
Anskaffelsessum: i | ' |.
Akkumuleret 1/1 2012 291 358 189 174 1.012 322 232 554
Valutakursregulering 4 1 9 0 14 0 0 0
Årets tilgang 0 74 0 0 74 74 0 74
Årets afgang 0 -2 0 -27 29 -2 0 -2
Akkumuleret 31/12 2012 295 431 198 147 1.071 394 232 626
Ovenstående anskaffelsessum inkluderer:
Immaterielle aktiver under udvikling ( 65 0 0 65 65 Q 65
Af- og nedskrivninger:
Akkumuleret 1/1 2012 158 204 15 76 453 170 49 219
Valutakursregulering 1 0 1 0 2 0 0 0
Årets afskrivninger 0 49 20 11 80 48 18 66
Tilbageførsel af nedskrivninger 0 0 0 -23 -23 0 -23 -23
Årets afgang 0 -2 0 -27 -29 -2 0 2
Akkumuleret 31/12 2012 159 251 36 37 483 216 4h 260
Regnskabsmæssig værdi 31/12 2012 136 180 162 110 588 178 188 366

 

Goodwill kan henføres til forretningssegmentet Isolering med DKK 128 mio. (2012: DKK 136 mio.) og til Systems-segmentet med DKK 123 mio.
(2012: DKK 0 mio.]. Goodwill er blevet testet for værdiforringelse i 2013 og 2012, hvilket ikke har medført nedskrivninger.

Nedskrivningstesten er baseret på nuværende og fremtidig indtjening for segmenterne. Hovedparten af koncernens goodwill er relateret til køb af

CMC-selskaberne i 2013 og CSR-selskaberne i 2010, og indtjeningen i selskaberne forløber som forventet. Der henvises til note 5 for en beskriv-
else af nedskrivningstest af immaterielle aktiver.

Øvrige immaterielle aktiver inkluderer udviklingsprojekter, hvor den regnskabsmæssige værdi udgør DKK 67 mio. (2012: DKK 76 mio.]), og
varemærker udgør DKK 167 mio. (2012: DKK 14 mio.).

CREATE AND PROTECT 9

1410110E0GSN04665

 

 

 

Noter

12. Materielle aktiver

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DKK mio. Koncern
Drifts- Forudbe-
Grunde Tekniske materiel,  talinger og Inve-
og anlæg og  edb-udstyr anlæg under sterings-

2013 bygninger maskiner og inventar opførelse tilskud ] alt
Anskaffelsessum:
Akkumuleret 1/1 2013 6.188 13.437 692 509 -590 20.236
Valutakursregulering -271 -440 -22 -36 3 -766.
Årets tilgang 45 84 14 1.240 -21 1,362
Tilgang ved køb af virksomheder 103 136 27 9 0 275
Overførsel af anlæg under opførelse 213 446 39 -700 0 0
Årets afgang -123 -545 -82 0 21 -729
Akkumuleret 31/12 2013 6.157 13.118 668 1.022 587 20.378
Af- og nedskrivninger:
Akkumuleret 1/1 2013 2.457 9.376 597 2 44 11,991
Valutakursregulering -60 -239 -14 0 2 -311
Årets afskrivninger 166 740 30 0 -15 921
Årets nedskrivninger 0 43 0 0 o. 43
Årets afgang -112 -527 -80 -2 14 -707
Akkumuleret 31/12 2013 2.451 9.393 533 0 -440 11.937
Regnskabsmæssig værdi 31/12 2013 3.706 3.725 135 1.022 147 8.441
Investeringstilskud -82 65 0 0 147. 0
Regnskabsmæssig værdi efter '
investeringstilskud 31/12 2013 3.624 3.660 135 1.022 0 8.441
2012
Anskaffelsessum: ,
Akkumulteret 1/1 2012 5.630 12.456 746 954 -609- 19.177
Valutakursregulering 111 226 13 45 10 385
Årets tilgang 18 110 14 794 -2 934
Overførsel af anlæg under opførelse 446 828 5 -1.279 0 0
Årets afgang -17 -183 -86 -5 31 -260
Akkumuleret 31/12 2012 6.188 13.437 692 509 590 20.236
Af- og nedskrivninger:
Akkumuleret 1/1 2012 2.248 8.546 639 2 -434 11.001
Valutakursregulering 38 150 10 0 -3 195
Årets afskrivninger 181 761 33 0 -18 957
Årets nedskrivninger 0 98 0 0 0 98
Årets afgang -10 -179 -85 0 14 -260
Akkumuleret 31/12 2012 2.457 9.376 597 2 -441 11.991
Regnskabsmæssig værdi 31/12 2012 3.731 4.061 95 507 -149 8.245
Investeringstilskud -78 -71 0 0 149 0
Regnskabsmæssig værdi efter
investeringstilskud 31/12 2012 3.653 3.990 95 507 0 8.245

 

Årsrapport 2013 I ROCKWOOL International A/S

141011QEQ0GSN04666

 

 

Noter

 

12. Materielle aktiver [fortsat]

Den regnskabsmæssige værdi af koncernens grunde udgør DKK 522 mio. (2012: DKK 512 mio.), hvorpå der ikke afskrives. Finansielt leasede
bygninger og maskiner anskaffet til DKK 49 mio. (2012: DKK 45 mio.) indgår i den regnskabsmæssige værdi med DKK 6 mio. (2012: DKK 11 mio.).

Akkumuleret anskaffelsessum for materielle aktiver indeholder aktiverede renter for DKK 46 mio. (2012: DKK 48 mio.). Det anvendte renteniveau
udgør 1-10 % (2012: 2-9 %).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Der påhviler visse af de modtagne investeringstilskud en tilbagebetalingsforpligtelse, såfremt de tilknyttede betingelser ikke opfyldes inden for
en årrække. De tilknyttede betingelser er eller forventes opfyldt. Koncernens investeringstilskud er hovedsageligt modtaget i Polen, Spanien,
Storbritannien og Tyskland. Investeringstilskuddene er i de fleste tilfælde knyttet til udvidelse af koncernen, herunder størrelsen af investeringen
samt antallet af skabte arbejdspladser - og er ydet som likvider, reduktion af skattebetalinger eller lån. Der eksisterer kun ubetydelige
eventualforpligtelser knyttet til tilskuddene.
For beskrivelse af nedskrivningstest på materielle aktiver henvises til note 5.
Kontraktuelle investeringsforpligtelser vedrørende anlægsaktiver beløber sig til DKK 131 mio. (2012: DKK 74 mio.]).
DKK mio. Moderselskab
Drifts- Forudbe- |.
Grunde Tekniske materiel,  talinger og Inve-:
og anlæg og  edb-udstyr anlæg under sterings-
2013 bygninger maskiner og inventar opførelse tilskud. lalt
Anskaffelsessum: ' |.
Akkumuleret 1/1 2013 171 0 88 0 0 259
Årets tilgang 33 0 4 0 0 37
Årets afgang (i 0 0 0 0 0
Akkumuleret 31/12 2013 204 0 92 0 0 296
Af- og nedskrivninger:
Akkumuleret 1/1 2013 90 Q 78 0 0. 168
Årets afskrivninger 4 0 3 0 0 7
Årets afgang 0 0 0 0 0 0
Akkumuteret 31/12 2013 94 0 81 0 0 175
Regnskabsmæssig værdi 31/12 2013 110 0 11 0 0 121
Investeringstilskud 0 0 0 0 ( 0
Regnskabsmæssig værdi efter —
investeringstilskud 31/12 2013 110 0 11 0 0. 121
2012
Anskaffelsessum:
Akkumuleret 1/1 2012 134 0 99 0 0 233
Årets tilgang 37 0 0 0 0 37
Årets afgang 0 0 -11 Q 0 -11
Akkumuteret 31/12 2012 171 0 88 0 0 259
Af- og nedskrivninger:
Akkumuleret 1/1 2012 87 0 83 0 0 170
Årets afskrivninger 0 6 0 Q 9
Årets afgang 0 0 -11 0 0 -11
Akkumuleret 31/12 2012 90 0 78 0 0 168
Regnskabsmæssig værdi 31/12 2012 81 0 10 0 0 91
Investeringstilskud 0 0 0 0 0 0
Regnskabsmæssig værdi efter
investeringstilskud 31/12 2012 81 0 10 0 0 91
CREATE AND PROTECT
1410110QEQGSN04667

 

 

Noter

13. Finansielle aktiver

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DKK mio. Koncern Moderselskab
Aktieri Aktier i Lån til Aktier i

associerede  dattervirk-  dattervirk- associerede :
2013 virksomheder somheder somheder virksomheder l alt
Anskaffelsessum: |. .
Akkumuleret 1/1 2013 66 8.536 1.560 35. 10,131
Valutakursregulering 0 0 0 0 0
Årets tilgang 0 688 758 0 1.446.
Årets afgang/reduktion 0. -1.052 -566 0: — -1.618
Akkumuleret 31/12 2013 66 8.172 1.752 35 — 9.959"
Reguleringer: '
Akkumuleret 1/1 2013 268 -891 -37 0 -928
Valutakursregulering -5 0 0 0 0
Årets resultat efter skat 8 0 0 0 0.
Årets nedskrivninger a -763 0 0 -763
Udbytte -8 0 0 0 0
Akkumuleret 31/12 2013 263 -1.654 -37 0. -1.691
Regnskabsmæssig værdi 31/12 2013 329 6.518 1.715 358 . 8.268
2012
Anskaffelsessum:
Akkumuleret 1/1 2012 66 7.897 1.860 35 9.792
Valutakursregulering . 0: 0 0 0 ” Q
Årets tilgang 0 639 519 0 1,158
Årets afgang/reduktion ' 0 0 -819 0 819
Akkumuleret 31/12 2012 | 66- 8.536 1.560 35 10.131
Reguleringer:
Akkumuleret 1/1 2012 268 -891 -37 o. -928
Valutakursregulering 3 0 0 0 0
Årets resultat efter skat 12 0 0 0 0
Udbytte 15 0 0 0 0
Akkumuleret 31/12 2012 268 -891 -37 0 -928
Regnskabsmæssig værdi 31/12 2012 334 7.645 1.523 35 9.203
Associerede virksomheder, hovedtal 100% Transys RESO SÅ Flumroc AG
Koncernens kapitalandel 30% 20% 42.3%
DKK mio. 2012 2011 2013 2012 2012 2011
Nettoomsætning 27 26 791 798 500 518
Årets resultat 2 1 19 19 4 22
Aktiver i alt 15 11 329 332 857 895
Forpligtelser 8 7 243 249 151 160
I"Lån til dattervirksomheder" udgør tillæg til aktieinvesteringen DKK 490 mio. (2012: DKK 532 mio.). Der henvises til koncernoversigten side 63.
Der er i moderselskabet foretaget nedskrivningstest af værdien af aktier i dattervirksomheder samt lån til dattervirksomheder. Der henvises til
note 6.
Moderselskabet har i forbindelse med optagelse af lån og kreditfaciliteter påtaget sig indskrænkninger i dispositionsretten vedrørende aktier i
dattervirksomheder, der samlet udgør en regnskabsmæssig værdi på DKK 1.494 mio. (2012: DKK 2.283 mio.).
Årsrapport 2013 I ROCKWOOL International A/S

1410110EQGSN04668

 

 

 

 

Noter

 

 

 

 

 

 

 

 

14. Egne aktier (A- og B-aktier) Koncern
2013 | 2012
Gns. købs-/ % af aktie- Gns. købs-/  % af aktie-

Antal aktier salgspris kapital Antal aktier salgspris kapital
Egne aktier 1/1 427.310 1,9. 379.702 1,7
Køb 93.925 0,4 47.608 514 0,2
Salg 83.989 0,3 0 0 0
Egne aktier 31/12 437.246 2,0 427.310 1,9
Egne aktier er købt og solgt i forbindelse med afdækning af koncernens optionsprogram mv. Egne aktier er købt efter bemyndigelse fra
generalforsamlingen.
15. Varebeholdninger Koncern Moderselskab
DKK mio. 2013 2012 2013 2012
Varebeholdninger før nedskrivninger 1,331 1.233 18 3
Nedskrivninger 1/1 -58 -35 ao 0
Ændringer i året -67 -23 0. 0
Nedskrivninger 31/12 -125 -58 0. 0
Varebeholdninger 31/12 1.206 1.175 18: 3

 

Koncernen har i 2013 foretaget nedskrivning til en lavere nettorealisationsværdi på specifikke varebeholdninger i Isoleringssegmentet, som

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

udgør DKK 67 mio.

Specifikation af varebeholdninger Koncern Moderselskab

DKK mio. 2013 2012 2013 2012
Råvarer og hjælpematerialer "575 590 18 3
Varer under fremstilling 65 61 a 0
Fremstillede varer og handelsvarer 566 524 0 0
Varebeholdninger 31/12 1.206 1.175 18 3
16. Tilgodehavender fra salg Koncern

DKK mio. 2013 2012
Tilgodehavender før nedskrivninger (maksimal kreditrisiko) 1.663 1.601
Nedskrivninger 1/1 -92 -89
Ændring i året 214 -14
Realiserede tab i året 18 11
Nedskrivninger 31/12 -88 -92
Tilgodehavender fra salg 31/12 1.575 1.509
Tilgodehavender (brutto) kan specificeres som følger: Koncern

DKK mio. 2013 2012
Ej forfaldne 1.347 1.233
Forfaldne med: |

1-60 dage 226 282
60-360 dage 52 42
Over 360 dage 38 b4
Tilgodehavender før nedskrivninger 1.663 1.601

 

 

Nedskrivningen vedrører primært tilgodehavender fra salg forfaldne mere end 90 dage.

CREATE AND PROTECT 9

1410110EQ0GSR046692

 

Noter

 

 

 

 

17. Aktiekapital Moderselskab

DKK mio. …—— 2013 2012
A-aktier - 11.231.627 stk. på DKK 10 112 112
B-aktier - 10.743.296 stk. på DKK 10 . 108 108
I alt 220: 220

 

Hver A-aktie på en nominel værdi af DKK 10 giver 10 stemmer, og hver B-aktie af en nominel værdi af DKK 10 giver 1 stemme. Det totale antal
aktier har været uændret de seneste 15 år.

 

 

 

 

 

 

18. Specifikation af skatteaktiver og udskudt skat Koncern
DKK mio. En 2013 2012

' Aktiver Passiver Aktiver Passiver
Anlægsaktiver 208 391 135 414
Omsætningsaktiver 75 2 86 6
Langfristede forpligtelser ; 94 0. 125 0
Kortfristede forpligtelser ' "AA 22 35 43
Fremførbare skattemæssige underskud 57 0 90 0
Genbeskatningssaldo i 0 159 0 185
I alt ' 478 574 471 648
Modregning inden for juridiske skatteenheder og jurisdiktioner -214 -214 -201 -201
Udskudt skat 31/12 264 360 270 447

 

Skatteaktiverne udløber som følger:

Ikke- Ikke-
Indregnede  indregnede Indregnede  indregnede
"skatteaktier skatteaktiver skatteaktiver skatteaktiver

 

 

 

Inden for 1 år 2 0 3 0
Mellem 1 og 5 år 32 35 52 18
Efter 5 år ' 35 15 38 24
Udløber ikke 195 i 164 177 177
I alt 264 214 270 219

 

Ikke-indregnede skatteaktiver udgør DKK 214 mio. (2012: DKK 219 mio.]. Ikke-indregnede skatteaktiver vedrører dattervirksomheder, deri en
årrække har været tabsgivende, og hvor der ikke er tegn på forbedring i nærmeste fremtid.

Skatteaktiver og udskudt skat er modregnet i koncernbalancen, såfremt koncernen har en juridisk ret til at modregne skatteaktiver og udskudt
skat for samme juridiske enhed eller underkoncern. Af de indregnede skatteaktiver vedrører DKK 57 mio. (2012: DKK 90 mio.) fremførbare

skattemæssige underskud. Vurderingen af skatteaktiverne foretages årligt og baseres på fremtidige positive skattepligtige indkomster for de
næste 3-5 år, |

Årsrapport 2013 I ROCKWOOL International A/S

1410110E0GSWN04670

 

 

Noter

19. Pensionsforpligtelser

En del af koncernens nuværende og tidligere ansatte er omfattet af pensionsordninger. Pensionsørdningerne er primært bidragsbaserede. Der

| benyttes dog ydelsesbaserede ordninger i Belgien og for tidligere pensionsordninger i Storbritannien samt for mindre grupper af ansatte i Norge,
Schweiz og Tyskland.

I en ydelsesbaseret pensionsordning bærer koncernen risikoen med hensyn til den fremtidige udvikling i eksempelvis rente, inflation, løn,

dødelighed og invaliditet. De bidragsbaserede pensionsordninger garanterer typisk de dækkede medarbejdere en pensionsydelse baseret på
deres løn på pensionstidspunktet.

Pensionsordningerne i Storbritannien og Belgien er afdækket i uafhængige pensionsfonde. En del af pensionsordningerne i Tyskland og Norge
er ikke afdækket. Forpligtelsen heraf udgør ca. 24 % (2012: 25 %] af bruttoforpligtelsen. Der er ikke tilknyttet minimumskrav til afdækning af
pensionsforpligtelserne bortset fra ordningen i Storbritannien.

Pensionsydelserne for de bidragsbaserede ordninger er baseret på de omfattede medarbejderes løn i ansættelsesperioden. Koncernens bidrag
fremkommer på grundlag af fordelingen af bidragene til pensionsordningen mellem medarbejdere og arbejdsgiver.

 

 

 

 

 

 

 

 

Koncern

DKK mio. 2013 2012
Bidragsbaserede ordninger

Pensionsomkostninger for året, i alt 140 135
Ydelsesbaserede ordninger

Pensionsomkostninger 4 3
Renteomkostninger . 31 35
Renteindtægter 24 -24
Pensionsomkostninger for året, i alt 11 14
Nettoværdi af pensionsforpligtelser Koncern

DKK mio. 2013 2012 2011 2010 2009
Nutidsværdi af pensionsforpligtelser 794. 773 727 700 669
Dagsværdi af ordningernes aktiver -589 -549 -493 -488 457
Nettoværdi af pensionsforpligtelser 31/12 . | 205 224 234 212 212

 

Ved opgørelsen af de aktuarmæssige forpligtelser varierer forudsætningerne fra land til land som følge af lokale forhold. De seneste
aktuarberegninger er foretaget af autoriserede aktuarer, Vurderingen af aktiverne er baseret på sammensætningen og forventninger til den
økonomiske udvikling. De anvendte forudsætninger er som følger (vægtet gennemsnit):

 

 

 

 

 

Koncern
2013 2012
Lønstigningstakt 2,9 % 2,4 %
Diskonteringssats 4,2 % 4,3 %
Forventet restlevetid (antal år) … 40,1 39,7

Udvikling i dagsværdien af pensionsforpligtelser Koncern
DKK mio. | 2013 2012
Saldo 1/1 | 773 727
Valutakursregulering -11 15
Pensionsomkostninger 4 3
Renteomkostninger 31 35
Akutarmæssige gevinster/tab fra ændringer i demografiske forudsætninger -21 0
Akutarmæssige gevinster/tab fra ændringer i finansielle forudsætninger 51 22
Udbetalte ydelser -33 -29
Saldo 31/12 794 773

 

CREATE AND PROTECT 2

1410110ER0GSN04671

 

 

 

Noter

19. Pensionsforpligtelser (fortsat)

Følsomhedsanalyse:

En følsomhedsanalyse af de væsentligste ændringer pr. 31. december 2013 er vist nedenfor:

Koncern

 

 

Forudsætninger

Diskonteringssats
-0,5 %

+0,5 %

Lønstigningstakt
70,25 %

+0,25 %

Forventet restlevetid

-1 år

+1år

 

Indvirkning på pensionsforpligtelserne

 

75

-67

 

-1

1

 

215

 

19

 

Følsomhedsanalysen er baseret på ekstrapolering af effekten på forpligtelserne på de ydelsesbaserede pensionsordninger af rimelige ændringer

ide væsentligste forudsætninger.

Forventede bidrag til de ydelsesbaserede pensionsordninger er følgende:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Årsrapport 2013 | ROCKWOOL International A/S

141011QE0GSN04672

 

 

Koncern
DKK mio. 2013 2012
0-1 år — 13 14
1-5 år 57 53
Forfalder efter 5 år 89 55
Total 159 122
Den forventede varighed af den ydelsesbaserede pensionsforpligtelse er 18 år (2012: 20 år) ved årets afslutning.
Udvikling i dagsværdien af pensionsaktiver: Koncern
DKK mio. 2013. 2012
Saldo 1/1 — 549 493
Valutakursregulering -11 13
Renteindtægter 24 24
Aktuarmæssige gevinster/tab 46 32
Arbejdsgiverbidrag 5 5
Udbetalte ydelser -24 -18
Saldo 31/12 589 549
Ordningens aktiver i hovedkategorier i procent af ordningens totale aktiver Koncern

2013 2012
Aktiver noteret på aktive europæiske markeder:
Aktier 59 % 58 %
Obligationer 41% 39%
Unoterede aktiver:
Likvide beholdninger 0% 3%

 

Noter

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

20. Andre hensatte forpligtelser Koncern Moderselskab

DKK mio. . 2013 2012 "2013 2012
Hensat til personaleforhold 1/1 119 132 2. 2
Valutakursregulering ' -2 2 0 Q
Årets hensættelse ” 14 15 1. 0
Anvendt i året -5 -29 o 0
Tilbageført i året ' 0 -1 o 0
Saldo 31/12 128 119 3. 2
Hensat til reklamationer og retssager 1/1 30 25 0 0
Valutakursregutering ' 0 0 oa 0
Årets hensættelse 21 16 0. 0
Anvendt i året -9 -4 0- Q
Tilbageført i året -10 -7 oa 0
Saldo 31/12 ” 32 30 0 0
Øvrige hensatte forpligtelser 1/1 . 107 103 Q- 8
Valutakursregulering -2 1 0 0
Årets hensættelse 51, 60 oa 0
Anvendt i året . -27 -45 0 -8
Tilbageført i året -12 -12 0. 0
Saldo 31/12 . 117 107 o. 0
Andre hensatte forpligtelser i alt 277 256 3 2
Specifikation af andre hensatte forpligtelser: .

Langfristede forpligtelser 194 158 3 2
Kortfristede forpligtelser 83 8 0 0
Andre hensatte forpligtelser i alt | 277 256 3: 2

 

Andre hensatte forpligtelser vedrører primært jubilæums- og fratrædelsesforpligtelser samt verserende tvister og retssager mv.

Pr. 31. december 2013 omfatter andre hensatte forpligtelser DKK 71 mio. (2012: DKK 66 mio.] til restruktureringsomkostninger, der forventes
anvendt inden for 1 til 3 år.

CREATE AND PROTECT

1410110E06GSN04673

 

 

 

Noter

 

 

 

 

 

 

 

 

 

21. Banklån og andre finansielle forpligtelser Koncern Moderselskab

DKK mio. ; 2013 2012: 2013 2012
Afdrag ”

Afdrag inden for 1 år ; 3.192 2.430. 2.120: 1.569
Afdrag mellem 1 og 3 år ' 210 174 281 983
Afdrag mellem 3 og 5 år . 22- 20 0 Q
Forfalder efter 5 år 2 10 ao 0
I alt ' 241 204 281 983
Rentevurderingstidspunkt -

Revurderes inden for 12 måneder 49 4 93 875
Revurderes efter mere end 12 måneder eller er fastforrentede 192 155 188 108
I alt ” 241 204" 281 983
Effektiv rente .

Ikke-rentebærende i 0 100 0 100
Under 4 % . 189 5 281. 875
Mellem 4 % og 6 % . 52 99 0 8
Mellem 6 % og 8 % 0 0 0 0
I alt 241 204 281 983

 

Af den samlede gæld udgør aktiveret finansiel leasingforpligtelse DKK 1 mio. (2012: DKK 2 mio.]).

 

 

 

 

 

 

 

 

22. Selskabsskat Koncern Moderselskab

DKK mio. 2013 2012 … 2013 2012
Saldo 1/1 8 -27 -4 -83
Valutakursregulering 0 -3 0 0
Regulering af udskudt skat tidligere år Q (1 0 58
Betalt skat i året -408 -260 -57 18
Hensat skyldig skat i året 425 289 52 4
Hensat andre skatter i året -10 -7 0 -1
Saldo 31/12 -1 -8 -9 -4
23. Øvrige reguleringer Koncern Moderselskab

DKK mio. — 2013 2012 2013 2012
Hensatte forpligtelser | 20 7 4 -8
Omkostningsført værdi af udstedte optioner 10 10 5 4
Gevinst/tab ved salg af immaterielle og materielle aktiver -å -10 0 0
Resultat fra dattervirksomheder og associerede virksomheder 0 0 536 616
| alt . 24 -7 542 612

 

Årsrapport 2013 I ROCKWOOL International A/S

 

1410110E0GSN04674

 

 

Noter

 

 

 

 

 

 

 

 

24. Ændringer i driftskapital Koncern Moderselskab

DKK mio. E 2013 2012 2013" 2012
Ændring i varebeholdninger -15 -117 0 104
Ændring i tilgodehavender fra salg 41 61 0 0
Ændring i andre tilgodehavender | -17 -44 -243. 111
Ændring i varekreditorer 41 -92 18 43
Ændring i anden gæld -62 33 57 83
Ændringer i driftskapital -12 -159 274. 341
25. Likvide midler Koncern Moderselskab

DKK mio. 2013 2012 —— 2013 2012
Likvide beholdninger 502 484 0 0
Bankgæld | -768 -295 -350 -117
Likvide midler 31/12 -266 189 -350- -117

 

26. Finansielle instrumenter og risici

ROCKWOOL koncernens omfattende internationale aktiviteter bevirker, at koncernens resultatopgørelse og egenkapital er påvirket af en række
finansielle risici. Koncernen opdeler og styrer disse risici i følgende grupper:

Valutarisiko
Renterisiko
Likviditetsrisiko
Kreditrisiko

Det er koncernens politik, at der løbende foretages identifikation og afdækning af væsentlige finansielle risici, Ansvaret for dette ligger i det

enkelte selskab, hvor de finansielle risici måtte opstå. Moderselskabet overvåger løbende koncernens finansielle risici i henhold til retningslinjer
fastsat af koncernledelsen.

Valutarisiko

Som følge af koncernens struktur afbalanceres indtægter og udgifter i fremmede valutaer i betydeligt omfang i forhold til hinanden, således at
koncernen ikke er eksponeret over for større valutarisici.

Kommercielle valutarisici i selskaberne, der ikke kan afbalanceres, søges, i det omfang de i væsentlig grad vil kunne påvirke det enkelte selskabs

resultat negativt, til stadighed afdækket gennem anvendelse af valutalån, valutaindskud og/eller afledte finansielle instrumenter. Afdækning af
valutarisici sker i det enkelte selskab.

Koncernens omsætning og resultat vil ved omregning til danske kroner blive påvirket af ændringer i valutakurserne. Imidlertid anses
risikoen for at være begrænset grundet koncernens internationale diversitet. Der er udarbejdet en følsomhedsanalyse, der viser effekten af
valutakursændringer. Følsomhedsanalysen viser effekten af 1 % ændring af valutakurserne på resultat og egenkapital uden hensyn til sikring.

Følsomhedsanalyse baseret på 1 % ændring af valutakurserne

Effekt på Effekt på Effekt på Effekt på

 

 

resultat egenkapital resultat egenkapital
DKK mio. NH 2013 — 2013 2012 2012
CAD +/-1,1 +/-4,6 +[-2,1 +/-5,0
RUB +/-15,8 +/-20,5 +[- 4,2 +/-20,3
USD +/-3,3 +/-11,2 +/-4,0 +/-1,0
PLN +/-0,7 +[-13,6 +/-0,7 +/-23,6

CREATE AND PROTECT 9

141011QEQ0GSN04675

 

 

Noter

26. Finansielle instrumenter og risici (fortsat)

 

Effekten af forskellen mellem gennemsnitsvalutakursen og ultimokursen på koncernens nettoomsætning beløber sig til DKK -210 mio. (2012:
DKK -21 mio.) svarende til 1,5 % for de 4 væsentligste valutaer på nær EUR.

Moderselskab:
Det er koncernens politik ikke at afdække de valutarisici, der eksisterer som følge af langsigtede investeringer i datterselskaberne.

Eksterne anlægslån samt koncernlån etableres som en altovervejende hovedregel i det pågældende selskabs lokale valuta, ligesom placering af
likvide beholdninger sker i den lokale valuta. I lande med ineffektive finansielle markeder kan optagelse af lån og placering af overskudslikviditet,
efter godkendelse fra moderselskabets finansfunktion, ske i DKK, EUR og/eller USD.

Koncernlån, der ikke etableres i DKK eller EUR, sikres i moderselskabet via termins- og SWAP-markedet eller via valutalån.

Renterisiko

Koncernens renterisiko udgøres primært af rentebærende gæld, idet koncernen ikke p.t. har væsentlige rentebærende aktiver af længere varighed.
Det er koncernens politik, at nødvendig finansiering af investeringer primært sker ved optagelse af 5- til 7-årige lån med fast eller variabel rente.

Træk på kreditter med variabel rente matcher stort set størrelsen af de likvide beholdninger, ligesom alle koncernlån har rentesymmetri. Ændringer i
rentesatserne vil derfor ikke påvirke koncernens resultat væsentligt.

Likviditetsrisiko

Den løbende over- og underskudslikviditet i koncernens selskaber udlignes, i det omfang det er rentabelt, via moderselskabet, der fungerer som
koncernintern bank, I de udenlandske enheder er der, hvor det er fundet hensigtsmæssigt, etableret underliggende cash pool-systemer. | det
omfang størrelsen af det finansielle beredskab tillader det, fungerer moderselskabet endvidere som långiver for koncernens selskaber.

Moderselskab:

Før at sikre et finansielt beredskab af en acceptabel størrelse kan der løbende optages anlægslån til delvis dækning af nyinvesteringer samt
refinansiering af eksisterende lån. Moderselskabet har i visse tilfælde stillet garanti for kreditter og lån, For specifikation af lån se note 13.

Moderselskabet har udstedt ejerskabsklausuler og/eller tilbagetrædelseserklæringer i forbindelse med etablering af koncerninterne lån.

Moderselskabet sikrer løbende, at der i større og solide pengeinstitutter eksisterer fleksible uudnyttede kommittede lånetilsagn af en passende
størrelse. Koncernens finansielle beredskab består desuden af likvide beholdninger samt uudnyttede kreditfaciliteter.

Kreditrisiko

Som følge af en stor geografisk og antalsmæssig spredning af kunder er kreditrisikoen basalt set begrænset. I mindre omfang, og når det
skønnes nødvendigt, benyttes forsikringer eller bankgarantier til sikring af udestående debitorer.

 

Den internationale spredning af koncernens aktiviteter medfører, at der er forretningsmæssige relationer til en række forskellige banker i
Europa, Nordamerika og Åsien. For at minimere kreditrisikoen i forbindelse med placering af likvide midler og indgåelse af aftaler om afledte
finansielle instrumenter benyttes kun større og solide finansielle institutioner.

Ingen kunder overstiger 10 % af koncernens nettoomsætning i år eller sidste år.

Kategorier af finansielle instrumenter

Finansielle aktiver og passiver til dagsværdi vedrører valutakurskontrakter, valutaswaps eller renteswaps som alle er værdiansat på baggrund af
markedsobserverbare data (level 2).

Koncernen indgår aftaler om finansielle instrumenter med finansielle institutioner. De anvendte metoder til værdiansættelse af finansielle
instrumenter bestående primært af valutakurskontrakter er baseret på markedsobservationer og den hyppigst anvendte model baseres på
nutidsværdien. | modellerne indarbejdes forskellige kriterier herunder kreditværdigheden af modparten og valutaspotkurser. Alle aftaler på
finansielle instrumenter eliminerer både modpartsrisikoen og koncernens egen risiko for ikke at opfylde kontrakterne og de er fuldt omsættelige.

Årsrapport 2013 I ROCKWOOL International A/S

1410110EQGSN04676

 

 

Noter

26. Finansielle instrumenter og risici (fortsat)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Koncern Moderselskab
DKK mio. …… 2013 2012 2013 2012
Finansielle instrumenter til sikring af fremtidige pengestrømme . 8 10 0. 0
Dagsværdisikring 0 0 0 0
Finansielle aktiver til dagsværdi 8 10 ” 0 0
Tilgodehavender fra salg ' 1.575 1.509" 0. 0
Andre tilgodehavender . 250 249 2.678 2.247
Likvide beholdninger . 502 484. a 0
Finansielle aktiver til amortiseret kostpris . 2.327 2.242 2.578 2.247
Finansielle instrumenter til sikring af fremtidige pengestrømme 6 14 0 0
Dagsværdisikring . 0 0 0 0
Finansielle forpligtelser til dagsværdi ' 6 14 0 0
Langfristet gæld inklusiv kortfristet del heraf |. 582 357 485 111
Bankgæld | 768 295 350 117
Leverandører af varer og tjenesteydelser 1.166 1.044 65 83
Anden gæld ' 917 938 - 1.501 2.226
Finansielle forpligtelser til amortiseret kostpris 3.433 2.634 2.401 2.537

 

Værdien af koncernens og moderselskabets omsætningsaktiver og forpligtelser målt til amortiseret kostpris vurderes ikke at afvige væsentligt fra
dagsværdien.

27. Revisorhonorar
Honorar til generalforsamlingsvalgte revisorer specificeres således:

 

 

 

 

Koncern Moderselskab
DKK mio. ” …— 2013 2012. 2013 2012
Lovpligtig revision . 8 9 2 2
Andre erklæringer | 0 0 0 0
Skattemæssig assistance 2 2 1 1
Andre ydelser . 2 2 1 0
alt : 12 13 4 3

 

28. Sikkerhedsstillelser og eventualforpligtelser

Før koncernen udgør sikkerhedsstiltelser DKK 3 mio. (2012: DKK 95 mio.). Eventualforpligtelser udgør DKK 11 mio. (2012: DKK 11 mio.). |
Kontraktuelle investeringsforpligtelser er omtalt i note 12. Koncernen er part i enkelte retssager og udfaldet heraf forventes ikke at påvirke
koncernens finansielle stilling ud over de hensatte forpligtelser pr. 31. december 2013 [henholdsvis pr. 31. december 2012).

Operationelle leasingforpligtelser forfalder til betaling inden for følgende perioder fra balancedagen:

 

 

 

Koncern Moderselskab
DKK mio. |. 2013 2012 —— 2013 2012
Inden for 1 år 106 102 2 2
Mellem 1 og 5 år 106 123 3 1
Efter 5 år . 0 1 0 0
lalt 212 226 5 3

 

Iresultatopgørelsen er leasingomkostninger på DKK 123 mio. (2012: DKK 102 mio.) indregnet.

Lån fra moderselskabet på DKK 1.318 mio. (2012: DKK 642 mio.) træder tilbage for visse eksterne lån.

CREATE AND PROTECT &

1410110E0GSR04677

 

 

 

 

Noter

29. Nærtstående parter

Aktionærer, der ved årsafslutningen ejer mere end 5 % af aktiekapitalen eller stemmerne
ROCKWOOL International A/S har registreret følgende aktionærer, der ejer mere end 5 % af aktiekapitalen eller stemmerne.

 

' 2013. 2012

- Aktiekapital Stemmer Aktiekapital Stemmer
ROCKWOOL Fonden, 1360 København K i 023% —— 25% 23% 25 %
15. juni Fonden, 1553 København K ' 6% 10 % 6 % 10 %
Gustav Kåhler, 2942 Skodsborg ” 6% 9% 7 % 9%
Dorrit Eegholm Kåhler, 2830 Virum ; 4% 6% 4 % 6 %
Jan Kåhler, 2630 Taastrup ' 4% 6% 4% 6%
Tom Kåhler, 3540 Lynge … 3% . 5% 3 % 5%

Koncernen har ingen nærtstående parter med bestemmende indflydelse.

Koncernens nærtstående parter omfatter selskabets aktionær ROCKWOOL Fonden samt selskabets bestyrelse og direktion samt associerede
selskaber. Bortset fra udlodning af udbytte har der ikke været transaktioner med aktionærerne i året. For transaktioner med bestyrelse og
direktion henvises til note 4.

Moderselskab:

Moderselskabets nærtstående parter omfatter tillige dattervirksomheder og associerede virksomheder, som anført i koncernoversigten side 63.
Transaktioner med disse virksomheder omfatter konsulentydelser - herunder assistance ved opførelse og udvidelse af fabrikker, betaling for
anvendelse af knowhow, anvendelse af centrale IT- og indkøbsfunktioner mv. - samt finansiering.

Moderselskabet er som administrationsselskab sambeskattet med øvrige danske tilknyttede virksomheder og hæfter solidarisk med øvrige
sambeskattede selskaber for betaling af selskabsskat fra og med indkomståret 2013 samt for kildeskat på udbytter, renter og royalties som
forfalder til betaling den 1. juli 2012 eller senere.

Resultatopgørelsen og balancen indeholder følgende transaktioner med nærtstående parter:

 

 

Koncern Moderselskab

DKK mio. : 2013 2012 2013 2012
Transaktioner med dattervirksomheder:

Indtægter fra ingeniør aktiviteter ' 149 132
Royalty og serviceydelser 509 441
Modtagne udbytter fra dattervirksomheder ' 532 603
Lån til dattervirksomheder 1,715 1.523
Tilgodehavender fra dattervirksomheder . 870 665
Lån fra dattervirksomheder ' ' 93 875
Gæld til dattervirksomheder . 1.339 1.230
Transaktioner med associerede virksomheder:

Udbytte fra associerede virksomheder 11 12 9 12
Tilgodehavender fra associerede virksomheder 11 mo om 11

30. Køb og salg af virksomheder
2012
Koncernen har ikke tilkøbt virksomheder i 2012,

2013

Koncernen har den 1. oktober overtaget 100 % af Chicago Metallic (CMC). CMC er en global udbyder af arkitektoniske byggeprodukter og serviceydelser
— herunder metal paneler og loftssystemer, nedhængte skinnesystemer og akustiske og bæredygtige loftspaneler. De har et netværk af salgs- og
distributionskanaler i Nordamerika, Europa og Asien understøttet af produktionsfaciliteter i Kina, Malaysia, Belgien og USA. Opkøbet er etled i
ROCKWOOL koncernens strategi om at globalisere og udvikle dets loftsforretning som i dag står for ca. 10 % af koncernens indtjening.

Vederlaget udgjorde DKK 823 mio., hvoraf DKK 439 mio. blev betalt kontant i 2013. Det resterende vederlag på ca. DKK 383 mio. betales med halvdelen i
2014 og resten i 2015.

Årsrapport 2013 I ROCKWOOL International A/S

1410110EQGSN04678

 

 

 

 

Noter

 

30. Køb og salg af virksomheder (fortsat)

Nettoaktiverne udgør DKK 623 mio. Værdiansættelsen af grunde og bygninger er baseret på en uafhængig vurdering foretaget af eksterne valuarer.
Tekniske anlæg er værdiansat på grundlag af en intern vurdering og dagsværdien af kunderelationer er baseret på forudsætninger om fremtidig
indtjening og estimerede pengestrømme, kundefrafald mv. Efter indregning af identificerbare aktiver og forpligtelser til dagsværdi er goodwill indregnet
med en dagsværdi på DKK 123 mio. Goodwill repræsenterer værdien af medarbejdere og knowhow samt forventede synergier fra sammenlægningen
med ROCKWOOL International A/S. DKK 75 mio. af den indregnede goodwill er skattemæssigt fradragsberettiget.

Dagsværdien for tilgodehavender fra salg udgør DKK 97 mio. og værdien før nedskrivninger DKK 99 mio. Der er ikke foretaget værdiforringelsestest på
debitorerne og det forventes at alle tilgodehavender kan indkasseres. Koncernens pengestrøm på købet DKK 362 mio. består af det kontante vederlag på
DKk 4379 mio. fratrukket netto likvider i de købte selskaber på DKK 77 mio. Dertil kommer betalte transaktionsømkostninger på DKK 8 mio.

Fra overtagelsesdatoen til regnskabsårets udløb har CMC bidraget med DKK 168 mio. i nettoomsætning og DKK 4 mio. til resultat før skat. Såfremt købet
var foretaget ved regnskabsårets begyndelse ville koncernens omsætning have været ca. DKK 15.800 mio. og resultat før skat ca. DKK 1.275 mio.

2014

Koncernen har efter regnskabsårets udløb overtaget 100 % af HECK Wall Systems, en førende tysk system-udbyder for ekstern facadeisolering (ETICS).
Købet omfatter 100 % af HECK Wall Systems inklusiv en topmoderne pudsproduktion i Marktredwitz samt de veletablerede varemærker HECK og Rajasil.
Den opkøbte forretning supplerer meget fint ROCKWOOL's eksisterende ETICS strategi i Europa — primært i Tyskland - hvor vi har set en god udvikling i
facadeisoleringsmarkederne de seneste år. Virksomheden er overtaget den 1. januar 2014.

Det samlede vederlag udgør DKK 286 mio. og er betalt i 2013. Betalingen er medtaget i pengestrømsopgørelsen som forudbetaling.
Transaktionsomkostningerne udgør DKK 4 mio.

Den foreløbige opgørelse af nettoaktiverne og goodwill er ikke endelig på grund af det sene tidspunkt for overtagelsen og den begrænsede adgang til
informationer på tidspunktet for godkendelse af årsrapporten. De oplyste dagsværdier for nettoaktiver og goodwill er derfor foreløbigt opgjort.

De foreløbige dagsværdier af de overtagne nettoaktiver og goodwill på overtagelsesdagene er:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2014 2013
HECK Wall systems CMC-koncernen
Dagsværdi på Dagsværdi på
overtagelses- overtagelses-
DKK mio. tidspunktet tidspunktet
Immaterielle aktiver 176 265
Materielle aktiver 115 275
Udskudt skat -54 36
Varebeholdninger 18 81
Tilgodehavender 32 97
Andre omsætningsaktiver 8 12
Langfristede forpligtelser -25 -1
Kortfristede forpligtelser —43 -142
Nettoaktiver 227 623
Goodwill 37 123
Kontant vederlag 264 746
Likvider og rentebærende gæld, netto 22 77
Samlet vederlag 286 823
31. Hovedtal i EUR
Hovedtal i EUR mio. 2013 2012 2011 2010 2009
Nettoomsætning 1.998 1.969 1.845 1.575 1.501
Resultat før skat 164 147 121 109 73
Årets resultat 116 104 83 72 47
Aktiver i alt 1.857 1,741 1.705 1.642 1.522
Egenkapital 1.284 1.263 1.162 1.176 1.103
Investeringer og akkvisitioner 265 133 163 192 162
Af- og nedskrivninger 144 149 123 134 131
Omregningskurs (ultimokurser) 7,46 7,46 7,43 7,45 7,44

 

CREATE AND PROTECT?

1410110EQGSWN04679

 

 

Noter

32. Anvendt regnskabspraksis

Årsrapporten for ROCKWOOL International A/S aflægges i
overensstemmelse med International Financial Reporting Standards
(IFRS) som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav

til årsrapporter, jf. de af NASDAQ OMX Copenhagen A/S stillede

krav til regnskabsaflæggelse for børsnoterede selskaber og IFRS-
bekendtgørelsen udstedt i henhold til årsregnskabsloven.

Regnskabsåret for koncernen er 1. januar - 31. december 2013.

Regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste år med undtagelse
af ændringer i IFRS standarder og fortolkningsbidrag som beskrevet
nedenfor.

Nye og ændrede standarder samt fortolkningsbidrag

Følgende nye standarder og ændringer til eksisterende standarder
og fortolkningsbidrag som godkendt af EU blev implementeret fra 1.
januar 2013:

H  Amendments to |AS 1 "Presentation of Items of Other
Comprehensive Income”

Em I|FRS 13 ”Fair Value Measurement”

NH Annual Improvements to IFRSs (2009-2011)

Effekten af nye og ændrede standarder vil alene indebære at
omfanget af afgivne oplysninger i årsregnskabet forøges men ingen
væsentlige ændringer i indregning og måling på nær en ændring af
klassificeringen af service materialer.

Ændring i anvendt regnskabspraksis

Som følge af implementeringen af IAS 16 er reservedele og service
materialer blevet rektassificeret fra varelager til materielle aktiver.
Ændringen er foretaget bagudrettet, hvilket har medført ændring i

tidligere års sammenligningstal.

Ændringen er en reklassifikation og har ingen effekt på EBIT, årets
resultat, frit cash flow og egenkapital, EBITDA er i 2013 positivt
påvirket med DKK 12 mio. (2012: DKK 13 mio.]. Varebeholdninger er
reduceret med DKK 95 mio. (2012: DKK 93 mio.) og materielle aktiver
forhøjet med samme beløb. Grundet uvæsentlighed er ingen tredje
balance præsenteret.

Der har ikke været andre ændringer af anvendt regnskabspraksis.

Nye og ændrede standarder og fortolkningsbidrag, der endnu ikke er
trådt i kraft

Nye standarder og ændringer til eksisterende standarder og
fortolkningsbidrag udstedt af IASB der træder i kraft efter 31.
december 2013, eller endnu ikke godkendt af EU og derfor ikke
implementeret, omfatter følgende:

IFRS 9 "Financial Instruments”

IFRS 10 "Consolidated Financial Statement”

IFRS 12 ”Disclosures of Interests in Other Entities”
Amendments to IFRS 10, IFRS 11 and IFRS 12 "Consolidated
Financial Statements, Joint Arrangements and Disclosures of
Interests in Other Entities: Transition Guidance”

MH Revised IAS 28 ”Investments in Associates and Joint Ventures”

Effekten af disse vil alene indebære at omfanget af afgivne
oplysninger i årsregnskabet forøges men ingen væsentlige ændringer
i indregning og måling.

Årsrapport 2013 I ROCKWOOL International A/S

141011QEQGSN04680

 

 

Koncernregnskabet

Koncernregnskabet omfatter ROCKWOOL International A/S og de
virksomheder, hvori dette selskab og dets dattervirksomheder
besidder flertallet af stemmerettighederne.

Koncernregnskabet er udarbejdet som en sammenlægning af
moderselskabets og de enkelte dattervirksomheders regnskaber
opgjort efter koncernens regnskabspraksis, elimineret for udbytter,
interne indtægter og omkostninger, interne avancer samt interne
mellemværender og aktiebesiddelser.

Kapitalandele i dattervirksomheder omfatter ud over aktier
langfristede lån til dattervirksomheder, når disse udgør et tillæg til
aktieposten.

Køb og salg af virksomheder

Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder indregnes i
koncernregnskabet fra overtagelsestidspunktet. Solgte eller afviklede
virksomheder indregnes i koncernresultatopgørelsen frem

til afståelsestidspunktet. Sammenligningstal korrigeres ikke for
nyerhvervede og solgte virksomheder.

Ved overtagelse af nye selskaber anvendes overtagelsesmetoden. De
nytilkøbte virksomheders identificerbare aktiver og forpligtelser
indregnes i balancen til dagsværdi på overtagelsestidspunktet.
identificerbare immaterielle aktiver indregnes, såfremt de kan
udskilles eller udspringer fra en kontraktlig ret, og hvis dagsværdien
kan måles pålideligt. Der indregnes udskudt skat af de foretagne
omvurderinger.

Overtagelsestidspunktet er den dato, hvor ROCKWOOL koncernen
faktisk opnår kontrol over de overtagede datterselskaber, indtræder
i ledelsen af et joint venture eller opnår betydelig indflydelse over de
associerede virksomheder. Transaktionsomkostninger er inkluderet i
øvrige eksterne omkostninger,

Minoritetsinteresser indregnes som en forholdsmæssig andel af den
overtagne virksomheders identificerbare aktiver og forpligtelser.

Positive forskelsbeløb mellem kostprisen for virksomheden og
koncernens andel af dagsværdien af de identificerbare aktiver og
forpligtelser anses som goodwill og indregnes i balancen. Goodwill
afskrives ikke, men testes årligt for værdiforringelse. Den første
værdiforringelsestest foretages inden udgangen af det år, hvor
overtagelsen har fundet sted. Ved overtagelsen henføres goodwill til
de pengestrømsfrembringende enheder, der efterfølgende danner
grundlag for værdiforringelsestesten.

Er der på overtagelsestidspunktet usikkerhed om målingen af
overtagne identificerbare aktiver, forpligtelser og
eventualforpligtelser, sker første indregning på grundlag af
foreløbigt opgjorte dagsværdier. Viser det sig efterfølgende, at
identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser
havde en anden dagsværdi på overtagelsestidspunktet end først
antaget, reguleres goodwill indtil 12 måneder efter overtagelsen.
Effekten af reguleringerne indregnes i primoegenkapitalen, og
sammenligningstal tilpasses.

 

 

Noter

32. Anvendt regnskabspraksis [fortsat]

Minoritetsinteresser
Minoritetsinteresser indregnes til minoritetens andel af
nettoaktiverne.

Ved tilkøb af minoritetsinteresser omregnes de erhvervede nettoak-
tiver ikke til dagsværdi. Differencen mellem kostprisen og minorite-
tens andel af den regnskabsmæssige værdi inklusiv goodwill
overføres fra minoritetens andel af egenkapitalen til den del af egen-
kapitalen, som tilhører aktionærerne i ROCKWOOL International A/S.

Omregning af fremmed valuta

rsrapporten er aflagt i danske kroner (DKK), der er
moderselskabets funktionelle valuta. Hvert selskab i koncernen
fastlægger sin egen funktionelle valuta.

Transaktioner i fremmed valuta omregnes til transaktionsdagens
valutakurs eller til en sikret kurs. Monetære poster i fremmed valuta
omregnes til balancedagens valutakurser, De udenlandske
dattervirksomheders regnskaber omregnes ved anvendelse af
balancedagens valutakurser for balanceposter og gennemsnitlige
valutakurser for resultatopgørelsens poster.

Alle valutakursreguleringer indregnes i resultatopgørelsen under

finansielle poster, bortset fra de valutakursdifferencer, som opstår

ved:

M omregning af egenkapital i dattervirksomheder ved
regnskabsårets begyndelse til balancedagens valutakurser

EH omregning af årets resultat fra gennemsnitlige valutakurser til
balancedagens valutakurser

E omregning af de langfristede koncernmellemværender, der udgør

et tillæg til aktieinvesteringen i dattervirksomheder

omregning af kurssikring af kapitalandele i dattervirksomheder

omregning af kapitalandele i associerede og andre virksomheder

gevinst og tab på afledte effektive finansielle instrumenter

anvendt til sikring af fremtidige transaktioner.

Disse kursreguleringer indregnes direkte på totalindkomsten,

Afledte finansielle instrumenter

Afledte finansielle instrumenter indregnes første gang i balancen til
kostpris og efterfølgende til dagsværdi. Afledte finansielle
instrumenter indgår i andre tilgodehavender og anden gæld.

Ændringer i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, der
opfylder kriterierne for sikring af dagsværdien af et indregnet aktiv
eller en indregnet forpligtelse, indregnes direkte i resultatopgørelsen
sammen med eventuelle ændringer i dagsværdien af det sikrede aktiv
eller forpligtelse.

Ændring i dagværdien af afledte finansielle instrumenter, der opfylder
kriterierne for sikring af fremtidige pengestrømme, indregnes direkte
i totalindkomsten, forudsat at sikringen har været effektiv. Den
akkumulerede værdiregulering at disse sikringstransaktioner
overføres fra totalindkomst, når positionen er realiseret, og indregnes
i værdien af den sikrede position, dvs. at reguleringen følger
pengestrømmen.

For afledte finansielle instrumenter, som ikke opfylder kriterierne for
behandling som sikringsinstrumenter, indregnes ændringer i
dagsværdien løbende i resultatopgørelsen under finansielle poster.

1410110QEQ0GSN04681

 

RESULTATOPGØRELSE

Nettoomsætning

Nettoomsætning indregnes i resultatopgørelsen, såfremt levering og
risikoovergang har fundet sted inden årets udgang.
Nettoomsætningen opgøres eksklusive moms, afgifter og ydede
rabatter. Omsætning vedrørende royalty og licenser indregnes i takt
med optjeningen i henhold til aftalerne.

Investeringstilskud

Investeringstilskud indtægtsføres i takt med afskrivninger på de
tilhørende materielle aktiver. Endnu ikke indtægtsførte
investeringstilskud modregnes i de aktiver, hvortil tilskuddet er
knyttet.

Forsknings- og udviklingsaktiviteter

Omkostninger til forskningsaktiviteter indregnes i det år, hvori de
afholdes. Omkostninger til udviklingsprojekter, der er klart
definerede og identificerbare, og hvor de tekniske og kommercielle
udnyttelsesmuligheder er påvist, indregnes som aktiver i det omfang,
de forventes at generere fremtidig indtjening. Øvrige
udviklingsomkostninger indregnes løbende i resultatopgørelsen
under driftsomkostninger.

Finansielle poster

Finansielle indtægter og udgifter omfatter renter, finansielle
omkostninger ved finansiel leasing, dagværdireguleringer samt
realiserede og urealiserede valutakursgevinster og -tab.

Udbytte fra kapitalandele i dattervirksomheder og associerede
virksomheder indtægtsføres i moderselskabets resultatopgørelse i
det regnskabsår, hvor udbyttet deklareres.

Skat

Møoderselskabet er sambeskattet med alle danske
dattervirksomheder. Der sker fuld fordeling af
sambeskatningsindkomsten.

Skat af årets resultat, der omfatter den aktuelle skat af årets resultat
samt ændring i udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen. Skat af
ændringer i anden totalindkomst indregnes direkte på egenkapitalen.

BALANCEN

Immaterielle aktiver

Immaterielle aktiver bortset fra goodwill måles til kostpris med
fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Afskrivning af
følgende immaterielle aktiver foretages lineært over aktivernes
forventede levetid, der er:

 

 

 

 

Udviklingsprojekter 2-10 år
Patenter op til 20 år
Software 2-4 år
Varemærker op til 20 år
Kunderelationer .15 år

 

Goodwill opstået ved tilkøb af virksomheder og aktiviteter

måles til kostpris. Den regnskabsmæssige værdi af goodwill
henføres til koncernens pengestrømsfrembringende enheder pr.
overtagelsesdatoen. Identifikation af pengestrømsfrembringende

CREATE AND PROTECT &

 

 

Noter

32. Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

enheder er baseret på ledelsesstrukturen og intern finansiel kontrol.

Tilkøbte COz-rettigheder aktiveres under immaterielle aktiver.
Tildelte CO--rettigheder aktiveres ikke.

Materielle aktiver

Materielle aktiver måles til kostpris med fradrag af akkumulerede
af- og nedskrivninger,

Kostpris på koncernfremstillede tekniske anlæg og maskiner
omfatter købspris, omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen,
ingeniørtimer, herunder indirekte produktionsomkostninger, samt
låneomkostninger.

Finansielt leasede aktiver indregnes i balancen til dagsværdi på
anskaffelsestidspunktet og afskrives med afskrivningssatser som
ejede aktiver af samme art,

Afskrivninger foretages lineært ud fra en løbende vurdering af
aktivernes forventede levetid og scrapværdi. De forventede levetider
er:

 

Bygninger 20-40 år
Tekniske anlæg og maskiner ......eseserseereceveresesrsenstrererenen 5-15 år
Driftsmidler og inventar 3-10 år

 

Ved salg eller udrangering af aktiver medtages eventuelle tab eller
gevinster under andre driftsindtægter.

Kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder
Moderselskabets aktier i dattervirksomheder og associerede
virksomheder værdiansættes til kostpris med fradrag af
nedskrivninger som følge af en varig nedgang i de pågældende
virksomheders indtjeningsevne.

Investeringer i associerede virksomheder indregnes i balancen efter
indre værdis metode opgjort efter koncernens regnskabspraksis,
efter forholdsmæssig eliminering af koncerninterne indtægter og
omkostninger.

I koncernens resultatopgørelse indregnes den forholdsmæssige
andel af de associerede virksomheders resultat efter skat.

Nedskrivning af aktiver

Goodwill testes årligt for værdiforringelse, mens den
regnskabsmæssige værdi af øvrige anlægsaktiver testes ved
indikationer på værdiforringelse. Ved testen foretages eventuelt en
nedskrivning til anslået nettosalgspris eller kapitalværdien, hvis
denne er højere. Andre aktiver testes for værdiforringelse, når der er
indikation på ændringer i den strukturelle indtjening.

Nedskrivninger af immaterielle og materielle aktiver indregnes under
samme post som de tilhørende afskrivninger,

Årsrapport 2013 I ROCKWOOL International A/S

141011QEQGSN04682

 

 

Varebeholdninger

Varebeholdninger værdiansættes til den laveste værdi af historisk
kostpris opgjort som vejet gennemsnit eller nettorealisationsværdi. I
kostprisen for færdigvarer og varer under fremstilling indgår direkte
omkostninger til materialer og løn samt indirekte produktions-
omkostninger.

Tilgodehavender
Tilgodehavender værdiansættes efter fradrag af nedskrivning til
imødegåelse af tab på grundlag af en individuel vurdering.

Egenkapital

Udbytte indregnes som en forpligtelse på tidspunktet for vedtagelse
på generalforsamlingen. Udbytte, der forventes udbetalt for året,
vises som en særskilt post under egenkapitalen.

Købs- og salgssummer samt udbytte vedrørende egne aktier
indregnes under overført overskud i egenkapitalen.

Reserve vedrørende valutakursreguleringer omfatter kursdifferencer
opstået ved omregning af regnskaber for udenlandske selskaber fra
deres funktionelle valuta til DKK.

Regulering af sikringstransaktioner omfatter ændringer i dagsværdi

af sikringstransaktioner som opfylder kriterierne for indregning som
sikring af fremtidige pengestrømme, og hvor den sikrede transaktion
endnu ikke er realiseret.

Pensionsforhold

Pensionsbidrag vedrørende bidragsbaserede pensionsordninger
indregnes løbende i resultatopgørelsen. Ydelsesbaserede
pensionsordninger opgøres til nutidsværdi på balancetidspunktet og
indregnes i koncernregnskabet. Der foretages løbende regulering af
ordningerne i henhold til underliggende aktuarmæssige

opgørelser. Aktuarmæssige gevinster og tab for ydelsesbaserede
pensionsforpligtelser indregnes fuldt i totalindkomsten i den periode
de opstår. Den aktuarmæssige opgørelse foretages hvert år,

Før enkelte ydelsesbaserede pensionsordninger gælder det, at de
dertil knyttede aktiver placeres i pensionsfonde uden for koncernens
regnskab. Indbetalingerne til pensionsfondene baseres på
sædvanlige aktuarmæssige opgørelser og indregnes i
resultatopgørelsen efter forfald. Såfremt de aktuarmæssige
opgørelser over pensionsforpligtelser udviser væsentlig overdækning
eller underdækning i forhold til pensionsfondens aktiver, optages
forskelsværdien i balancen, og de fremtidige indbetalinger justeres i
overensstemmelse hermed. Det gælder også for disse ordninger, at
den aktuarmæssige opgørelse foretages hvert år.

Aktieoptionsprogram

Der er etableret en aktiebaseret optionsordning, der tilbydes
direktionen og ledende medarbejdere. Aktieoptionsprogrammet
anses ikke som en del af aflønningen, idet bestyrelsen i ROCKWOOL
International A/S fra tid til anden beslutter, hvorvidt aktieoptioner
skal tilbydes. ”

 

 

Noter

32. Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

Ved udstedelse af aktieoptioner beregnes værdien af de

tildelte optioner i henhold til Black & Scholes-modellen på
tildelingstidspunktet og indregnes under personaleomkostninger over
optionens forventede løbetid. Det indregnede beløb modposteres på
egenkapitalen.

Effekten af bortfaldne optioner reguleres løbende over
resultatopgørelsen og modposteres tilsvarende på egenkapitalen.

Udskudt skat

Hensættelse til udskudt skat beregnes af alle midlertidige forskelle
mellem regnskabsmæssige og skattemæssige værdier beregnet efter
den balanceorienterede gældsmetode. Udskudt skat hensættes
endvidere til dækning af den genbeskatning af underskud vedrørende
udenlandske virksomheder, der tidligere har været inddraget i den
danske sambeskatning. Udskudte skatteaktiver indregnes, når det

er sandsynligt, at de vil reducere kommende års skattebetalinger, og
værdiansættes til forventet nettorealisationsværdi.

Udskudt skat opgøres efter gældende skatteregler. Ændringer i
udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser indregnes i
resultatopgørelsen.

Hensatte forpligtelser

Der foretages indregning af forpligtelser, der er sikre eller sandsynlige
på balancedagen, og hvor størrelsen af forpligtelsen kan opgøres
pålideligt. Forpligtelsen opgøres til det beløb, der forventes betalt.

Gæld

Rentebærende gæld værdiansættes til amortiseret kostpris opgjort
på basis af den effektive rente på låneoptagelsestidspunktet.
Låneprovenu opgøres med fradrag af låneomkostninger.

Leasingforpligtelser

Leasingforpligtelser vedrørende finansiel leasing opgøres til
nutidsværdien af de resterende leasingydelser inklusiv en eventuel
garanteret restværdi baseret på de enkelte leasingkontrakters
interne rente.

PENGESTRØMSOPGØRELSE

Pengestrømsopgørelse

Pengestrømsopgørelsen præsenteres efter den indirekte metode

med udgangspunkt i resultat af primær drift. Pengestrømsopgørelsen
viser pengestrømme for året samt likvider ved årets begyndelse og
slutning, Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres som resultat af
primær drift reguleret for ikke-likvide driftsposter samt ændring i
driftskapital. Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter
betalinger ved køb og salg af virksomheder samt andre anlægsaktiver.
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter låntagning, afdrag
på lån, betaling af udbytte samt provenu af aktiekapitaludvidelser.

Likvide midler omfatter likvide beholdninger med fradrag af
kortfristet bankgæld.

1410110EQ0GSWN04683

 

 

SEGMENTREGNSKAB

Segmentoplysninger

Der angives segmentoplysninger for forretningsområder og
geografiske områder. Den forretningsmæssige segmentopdeling er i
overensstemmelse med koncernens interne rapportering.
Segmentoplysningerne er udarbejdet efter samme regnskabspraksis
som i koncernregnskabet. Segmentresultatet før finansielle poster

indeholder de indtægter og omkostninger, der direkte kan henføres til
segmentet.

Systems segmentet er hovedsageligt defineret som ikke-termiske
isoleringsprodukter.

Hoved- og nøgletal
Nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med Den danske
Finansanalytikerforenings ”Anbefalinger og nøgletal 2010”. De i

femårsoversigten anførte nøgletal er beregnet som beskrevet i
noterne.

CREATE AND PROTECT?

 

 

Definition

EBIT

EBITDA
Overskudsgrad (%)

Resultat pr. aktie på DKK 10

Udvandet resultat pr. aktie på DKK 10

Indtjening pr. aktie på DKK 10
Udbytte pr. aktie på DKK 10
indre værdi pr. aktie på DKK 10
Afkastningsgrad
Egenkapitalforrentning (%]
Soliditet (%)

Finansiel gearing

Udbytte/resultat (Pay-out ratio) (%)

Årsrapport 2013 I ROCKWOOL International A/S

1410110EQGSN04684

 

 

af hoved- og nøgletal

Resultat af primær drift

Resultat før af- og nedskrivninger, finansielle
poster og skat

Resultat af primær drift

En x 100
Nettoomsætningen

Årets resultat efter minoritetsinteresser

 

Gennemsnitligt antal aktier

Årets resultat efter minoritetsinteresser
Gennemsnitligt antal udvandede aktier

 

Pengestrømme fra driftsaktivitet
Gennemsnitligt antal aktier

Udbytteprocent x aktiens pålydende værdi
100

 

Egenkapital ultimo ekskl. minoriteter
Antal aktier ultimo

Resultat af primær drift x 100
Gennemsnitligt investerede aktiver

Årets resultat efter minoritetsinteresser x 100
Gennemsnitligt egenkapital ekskl. minoriteter
Egenkapital ultimo x 100
Passiver ultimo

Netto rentebærende gæld

- - x 100
Egenkapital ultimo

Udbyttebetaling
Årets resultat efter minoritetsinteresser

 

x 100

 

 

Koncernoversigt

 

 

 

 

 

 

 

 

Kapital- Kapital-
Hjemsted andel % Hjemsted andel %
Moderselskab ROCKWOOL Limited Storbritannien 100
ROCKWOOL International A/S Danmark ROCKWOOL AB Sverige 100
ROCKWOOL Limited Thailand 94,84
Datterselskaber ROCKWOOL a.s. Tjekkiet 100
ROCKWOOL Insaat ve Yelitim Tyrkiet 100
Isoleringssegmentet Sistemteri San. Ve Tic. Ltd, Sti.
ROCKWOOL N.V. Belgien 100 Deutsche ROCKWOOL Mineralwoll Tyskland 100
5.2. Etablissements N.V. Belgien 100 GmbH & Co. OHG
Charles Wille & Co. ROCKWOOL Mineralwolle GmbH Tyskland 100
ROXUL BrazilParts Lida. Brasilien 100 Flechtingen |. .
ROCKWOOL Bulgaria Ltd. Bulgarien 100 LLC ROCKWOOL Ukraine Ukraine 100
ROXUL Inc. Canada 100 ROCKWOOL Hungary Kft. Ungarn 100
ROCKWOOL A/S Danmark 100 …… ROXULUSAINC. USA 100
ROXUL ROCKWOOL Technical Dubai 100 ROCKWOOL Handelsgesellschaft Østrig 100
Insutation Middle East FZE m.b.H.
ROCKWOOL EE 0i Estland 100
ROCKWOOL Finland OY Finland 100 Systems segmentet
ROCKWOOL Erance SAS Frankrig 100 Chicago Metallic Continental BVBA Belgien 100
Breda Confectie B.V. Holland 100 Chicago Metallic Canada ULC Canada 100
ROCKWOOL B.V. Holland 100 Chicago Metallic B.V. Holland 100
ROCKWOOL Building Materials Ltd. Hong Kong 100 Chicago Metallic (Asia Pacific) Ltd. Hong Kong 100
ROXUL ROCKWOOL Insulation India Ltd. — Indien 100 Chicago Metallic (Shenzhen) Co,, Ltd. Kina 100
ROXUL ROCKWOOL Technical Indien 100 Chicago Metallic (Malaysia) Sdn. Bhd. Malaysia 100
Insulation India Pvt. Ltd. GRODAN S. de R.L de C.V. Mexico 100
ROCKWOOL Ltd. Irland 100 Consmat Metallic Pte. Ltd. Singapore 100
ROCKWOOL Italia S.p.A. Italien 100 Fortalan ÅAsesores S.L. i likvidation Spanien 55
ROCKWOOL Building Materials Kina 100 GRODAN MED S.A. Spanien 100
(Tianjin) Co. Ltd. Chicago Metallic Limited Storbritannien 100
ROCKWOOL Firesafe Insulation Kina 94,84 Chicago Metallic Continental Tyskland 100
(Guangzhou) Co. Ltd. (Deutschland) GmbH
ROCKWOOL Firesafe Insulation Kina 100 ROCKWOOL ROCKFON GmbH Tyskland 100
(Shanghai) Co. Ltd. CMC Equipment LLC USA 100
ROCKWOOL Adriatic d.0.0. Kroatien 100
SIA ROCKWOOL Letland 100 Andre datterselskaber
ROCKWOOL UAB Litauen 100 BuildDesk A/S Danmark 100
ROCKWOOL Malaysia Sdn, Bhd. Malaysia 94,84 ROCKWOOL LAT S.AS. Frankrig 100
ROCKWOOL Insulation Sdn. Bhd. Malaysia 100 ROCKWOOL Benelux Holding B.V. Holland 100
A/S ROCKWOOL Norge 100 BuildDesk Polska Sp. z 0.0. Polen 100
Malkinia Sp. z 0.0. Polen 100 ROCKWOOL Beteiligungs GmbH Tyskland 100
ROCKWOOL Polska Asset Management Polen ROCKWOOL Solutions GmbH Tyskland 100
Sp. 2 0,0. 100 Rockwool.com GmbH Tyskland 100
ROCKWOOL Polska Sp. z 0.0. Polen 100 Chicago Metallic Company LLC USA 100
FAST Sp. z 0.0. Polen 100 ROXUL Holding USA, inc. USA 100
ROCKWOOL Romania s.r.l. Rumænien 100
CSJC Mineralnaya Vata Rusland 100 Associerede virksomheder
LLC ROCKWOOL North Rusland 100 RESO SA Frankrig 20
LLC ROCKWOOL Ural Rusland 100 Elumroc AG Schweiz 42,3
LLC ROCKWOOL Volga Rusland 100 Transys spol. sr. 0. Tjekkiet 30
ROCKWOOL GmbH Schweiz 100
ROCKWOOL Building Materials Singapore 100
(Singapore] Pte Ltd.
ROCKWOOL Slovensko s.r.o. Slovakiet 100 Kontaktinformation kan findes på:
ROCKWOOL Peninsular S.A, Spanien 100 www.rockwool.com/near+you

1410110EQGSN04€685

 

CREATE AND PROTECT?

 

Kvartalsopfølgning

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2013 2012
DKK mio. 1.kvti. 2. kvt. 3. kvt. 4. kvt. 1. kvt.  2.kvt. 3. kvt. 4. kvt.
Ikke-revideret
Resultatopgørelsen '
Nettoomsætning 3.145 3.686 3.937 4.135 3.249 3.603 3.875 3.937
Driftsindtægter 3.194 3.725 3.987 4.188 3.295 3.633 3.909 4.016
Driftsomkostninger 3.041 3.438 3.541 3.814 3.141 3.356 3.525 3.690
EBITDA 414 564 711. 647 411 540 691 611
Resultat af primær drift (EBIT) 153 287 446 374 154 277 384 326
Resultat fra associerede virksomheder 3 3 1 4 4 2 2 4
Finansielle poster -16 -15 -6 -9 -16 -18 -14 -7
Resultat før skat 140 275 441 369 142 261 372 323
Skat af periodens resultat 41 81 132 108 42 81 115 86
Periodens resultat 99 194 309 261 100 180 257 237
EBITDA-margin 13,2 % 15,3 % 181%" 15,7% 12,6 % 15,0 % 17,8 % 15,5 %
Overskudsgrad (EBIT-margin) 4,9 % 7,8 % 11,3 %" 90% 4,7 % 7,7 % 9,9 % 8,3 %
Totalindkomstopgørelse
Periodens resultat 99 194 309 261 100 180 257 237
Valutakursregulering udenlandske dattervirksomheder -26 -215 -117: -152 176 -50 117 -20
Ændret indregning af nettopensionsforpligtelser ( 0 0 16 0 0 0 10
Sikringstransaktioner, værdireguleringer 10 -7 4 13 6 -3 5 -15
Skat af anden totalindkomst -2 2 -1. -11 -1 0 -1 16
Periodens totalindkomst 81 -26 195 127 281 127 378 228
Pengestrømsopgørelse '
Resultat af primær drift (EBIT) 153 287 446 374 154 277 384 326
Regulering af af- og nedafskrivninger 261 277 265 273 257 263 307 285
Andre reguleringer 6 6 2 10 -19 5 23 -16
Ændringer i driftskapital -395 48 115. 316 -242 -168 248 3
Pengestrømme før finansielle poster og skat 25 522 828 973 150 377 962 598
Pengestrømme fra driftsaktivitet -31 387 703 8264 56 295 895 539
Pengestrømme fra investeringsaktiviteter -251 -341 -7717. -610 -265 -160 -298 -272
Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktivitet
(frit cash flow) -282 46 -74 216 -209 135 597 267
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet -79 -302 22 -10 -60 -305 -28 -72
Periodens ændring i likvider -361 -256 52 — 206 -269 -170 569 195
Segmentregnskab
Isoleringssegment:
Ekstern nettoomsætning 2.548 3.044 3.279 3.095 2.660 2.986 3.236 3.109
Intern nettoomsætning 337 358 397 509 335 364 385 476
EBIT 64 215 347 217 67 195 294 210
Overskudsgrad (EBIT-margin] 2,2 % 6,3 % 9,4 % 6,0 % 2,2 % 5,8 % 8,1 % 5,9 %
Systems-segment:
Ekstern nettoomsætning 597 642 658 1.040 589 617 639 828
Intern nettoomsætning 0 0 0 2 0 0 0 0
EBIT 68 77 84 76 63 66 72 98
Overskudsgrad [EBIT-margin] 11,4 % 12,0 % 12,8 % 7,3 % 10,7 % 10,7 % 11,3 % 11,8 %
Geografisk fordeling af ekstern nettoomsætning
Vesteuropa 1.979 2.235 2.304 2.340 2.164 2.229 2.290 2.287
Østeuropa inklusiv Rusland 582 877 1.038 1.046 565 827 1.008 980
Nordamerika, Asien og øvrige 584 574 595 749 520 547 577 670
Ekstern nettoomsætning i alt 3.145 3.686 3.937 4.135 3.249 3.603 3.875 3.937
Årsrapport 2013 | ROCKWOOL Internationat A/S
1410110E0GSN04686

 

 

ROCKWOOL?, ROXUL?, ROCKFONS, ROCKPANELS, GRODANe, LAPINUS FIBRES8, RockDelta?, CREATE AND PROTECT?, SCANDICS og REDArt? er ROCKWOOL koncernens registrerede
varemærker,

Fotos: (forside] Højhuse i New York, USA / kropic1, Shutterstock.com; (3] Koncernchef Eelco van He&él / Magnus Klitten; (4) Shanghai, Kina / zhangyang, Shutterstock.com; (8] Leadenhall
bygningen (Rivejernet], London, Storbritannien / Malcolm Chapman, Shutterstock.com; [10] REDArte facade projekt, Danmark / Uffe Johansen; [11] Renovering af Eiffeltårnet, Paris, Frankrig
/ Patrick Charriére; [12-13] ROCKFON akustikloft på et Chicago Metallic skinnesystem, Hema butik, Katwijk, Netherlandene / Defijn+Vernimmen; [14] ROCKPANEL facadebeklædning,
"Bureau Fahrenheit" i Montpellier, Frankrig / Benoit Wehrlé; (15) GRODAN gartneri / Gerard-Jan Vlekke; [19] Fabriksarbejder, Vamdrup, Danmark / Niclas Jessen (20); The Flower Dome,
blomsterkuppel i parken "Gardens by the bay", Singapore / R.A.R. de Bruijn Holding BV, Shutterstock.com; (22) Marina Potoker, Administrerende Direktør i ROCKWOOL Rusland / Vladimir
Verkhovsky; [23] Fabriksarbejder, Vamdrup, Danmark / Niclas Jessen; (24) ROCKWOOL Fonden, projekt om integration af indvandrere med ikke-vestlig baggrund, Danmark / Stig Stasig;
(25] ROCKWOOL Fonden, projekt om en ny tilgang til landbrugsudvikling, Tanzania / Eva Kaas Pedersen; (26] Bestyrelsen / Alexander Aleshkin; (271 Koncernledelsen / Magnus Klitten;

[29] Danmarks nye akvarium, "Den Blå Planet" / Adam Mørk — 3XN; [32] ROCKWOOL kampagnen "More than a rock" / Christian Gravesen.

Layout og produktion: Bøje Mobeck A/S Offentliggjort: 21. februar 2014 ISSN nummer: 1904-8645 [online]

1410110EQ0GSN04687

 

 

 

 

1410110E06GSN04€688

 

 

 

ROCKWOOL International A/S
Hovedgaden 584

2640 Hedehusene

Danmark

CVR No. 54879415

Tel: +45 46 56 03 00
www.rockwool.com

ROCKWOOL

FIRESAFE INSULATION

ROCKWOOL international A/S 2014. Alle rettigheder forbeholdes.