Assets
| Type | Time | Amount | Unit |
|---|
Revenue
| Type | Start date | End date | Amount | Unit |
|---|
XML
See the xml submitted here:
No XML document available for this report.
Separator
The full data:
Årsrapport 2013
Genmab A/S
CVR-nr. 21 02 38 8
Indholdsfortegnelse
Brev til aktionærerne
Vigtige resultater i 2013
Apr rSetrere e eres gr
Forventninger til 2014
Målsætninger for 2014
BESrSe ears E
AUS TUESE ISENS
Produktportefølje
Ofatumumab
Risikostyring
Regnskabsberetning
Aktionærer og aktieoplysninger
Selskabsmeddelelser i 2013
Bestyrelse
BESTIK TESTE EST
…ARSREGNSKAB
Årsregnskab for
Genmab-koncernen og
moderselskabet
PÅTEGNINGER
Ledelsespåtegning
BESES SSEAUSIES
Sd Serre
Ordliste
-0-040 1-0 0-el DO De Ole
res mål er
basere
EH TO EGENUDVIKLEDE
Sanel Eels Tele
BESTOD ØV ODINS
ROYALTIES FRA ARZERRA 1 2013
19% MERE END I 2012
Sun tekssngynels NEN Driftsresultat
Gunder 2
ORE
aktiviteter
HE Ophørt
LSE
tetspåvirkende nedskrivning
uktionsfacilitet
medarbejde
2 LEDELSESBERETNING GENMAB ÅRSRAPPORT 2013
Brev til aktionærerne
—
FS,
ERHVERVSSTYRELSEN
1 0 APR, 20M
IW
batienter |
KÆRE AKTIONÆR
2013 var et exceptionelt år
for Genmab, hvor vi kon-
soliderede vores finansiel-
le position, styrkede vores
udviklingsportefølje og vi-
dereudviklede vores inno-
vative teknologiplatforme.
Vi opnåede vigtige resulta-
ter i alle forretningsområ-
—, der og opfyldte med succes
« — alle de mål; vi håvde sat os.
"0 "i starten af året.
UDVIKLING AF BANEBRYDENDE BEHANDLINGER TIL PATIENTER
Genmab har et dybfølt ønske om at forbedre livskvaliteten hos
patienter med cancer og deres familier. Fra de første stadier af
laboratorieafprøvning bevarer Genmab fokus på patienten, og
vi skaber antistoffer, der specifikt er designet til at give nye be-
handlingsmuligheder for patienterne. Derfor er vi yderst stolte
over at have opnået Breakthrough Therapy-designering (BTD)
fra de amerikanske sundhedsmyndigheder (FDA) ikke blot for
ét men for to af vores udviklingskandidater — ofatumumab og
daratumumab. Breakthrough Therapy-designering er et nyt pro-
gram under FDA, som sigter mod at fremskynde udviklingen og
processen for regulatorisk evaluering af lægemidler, som kan
vise væsentlig forbedring i forhold til tilgængelige behandlinger
for alvorlige og livstruende sygdomme. Vi vurderer, at ofatu-
mumab og daratumumab har potentialet til at kunne gøre en
væsentlig forskel i patienternes liv.
STYRKELSE AF VORES UDVIKLINGSPORTEFØLJE
Det er afgørende for Genmabs succes, at vi optimerer værdien
af vores udviklingsportefølje. De resultater, som vi opnåede
i 2013, har bragt os et skridt videre i denne retning. Vi gjorde
væsentlige fremskridt med ofatumumab, hvor vi rapporterede
positive kliniske data fra fase III studiet med ofatumumab i
kombination med chlorambucil til patienter med tidligere ube-
handlet kronisk lymfatisk leukæmi (CLL), fra fase il studiet i CLL
i kombination med bendamustin samt fra fase II studiet i mul-
tipel sklerose (MS). På baggrund af fase ill og fase II studierne i
CLL indsendte Genmab og GlaxoSmithKline (GSK) registrerings-
ansøgninger om at udvide indikationsområdet for ofatumumab
i USA og EU. FDA tildelte i december måned Priority Review-
status for den supplerende ansøgning (supplemental Biologics
License Application — SBLA) for ofatumumab i kombination med
en alkylator-baseret terapi til behandling af patienter med CLL,
som ikke tidligere har fået behandling, og som ikke er egnede til
fludarabin-baseret behandling. FDA har fastsat en Prescription
Drug User Fee Act (PDUFA) måldato til 19. april 2014.
For daratumumab modtog vi fortsat positive resultater fra
fase I/II monoterapistudiet i myelomatose (MM), rapporterede
opløftende foreløbige data fra kombinationsstudiet med dara-
tumumab i kombination med lenalidomid og dexamethason og
offentliggjorde to nye kliniske studier. Flere studier vil blive of-
fentliggjort i 2014.
Vi indledte også et fase I studie med HuMaxP-TF-ADC i solide
tumorer. HuMax-TF-ADC er vores første "antibody-drug” konju-
gat (ADC) — en ny type yderst potent antistofbehandling — som
starter klinisk udvikling. Endvidere tilføjede vi igen teprotumu-
mab til vores udviklingsportefølje. Vi skabte teprotumumab un-
der vores samarbejde med Roche, og stoffet udvikles i dag af Ri-
ver Vision til behandling af aktiv thyroid øjensygdom. Fremover
vil Genmab supplere sin udviklingsportefølje med antistofbe-
handlinger, som er skabt med forskellige teknologier, herunder
ADC'er, DuoBody? platformen og HexaBody” teknologien.
141051GE0GSN07370
FOKUS PÅ INNOVATIVE ANTISTOFTEKNOLOGIER
Genmab anvender en række forskellige teknologier til at skabe
differentierede antistofbaserede lægemidler. I 2013 havde vi
fortsat fokus på vores egenudviklede bispecifikke antistoftek-
nologi, DuoBody platformen, og vores forbedre antistoftekno-
logi, HexaBody teknologien. Udviklingen i vores DyoBody:sam-
arbejde med Janssen Biotech, Inc. og Novartis forløber fortsat
som planlagt, og vi har nået en række milestones. I.december
offentliggjorde vi en større udvidelse af samarbejdet med Jans-
sen om at inkludere op til yderligere ti DuoBody programmer.
Hvad angår HexaBody teknologien offentliggjorde vi en robust
præklinisk validering af denne, og vi vil fortsætte indsatsen med
at udvikle denne spændende teknologi. Der er fortsat stor inte-
resse for at indlicensere disse teknologier.
VÆKST DREVET AF VORES PLATFORME OG PRODUKTER
Vi har allerede fået en god start på 2014 med en rettet emission,
hvor vi fik et nettoprovenu på DKK 972 mio., som styrker vores
finansielle position. Provenuet vil potentielt blive anvendt til at
finansiere udviklingen af vores pipeline, herunder HuMax-TF-
ADC, videreudvikling af vores teknologier eller selektiv tilføjelse
af nye produkter eller teknologier, som vil kunne komplemen-
tere vores produktportefølje.
Hvis vi kigger frem mod resten af året, vil vi fortsat fokusere
på ofatumumab og daratumumab, samtidig med at vi videreud-
vikler vores næste-generations antistofteknologier og fortsætter
vores disciplinerede omkostningsstyring. Vi forventer at rap-
portere data fra fire pivotalstudier med ofatumumab, herunder
CLL-data og det første head-to-head studie med ofatumumab
over for rituximab til behandling af diffust storcellet B-celle
lymfom (DLBCI). Hvis vi opnår positive data fra disse studier, vil
vi sammen med GSK arbejde på at udvide indikationsområdet
for ofatumumab. Vi ser også frem til at modtage afgørelserne fra
FDA og det Europæiske Lægemiddelagentur (EMA) om registre-
ringsansøgningerne for ofatumumab som førstelinjebehandling
af CLL.
Sammen med Janssen vil vi indlede nye studier og rapporte-
re data fra en række eksisterende studier med daratumumab til
behandling af myelomatose. Vi vil fortsat arbejde på at udvide
vores produktportefølje og videreføre det kliniske studie med
HuMax-TF-ADC og de prækliniske programmer. Vi håber at kun-
ne indgå nye samarbejdsaftaler for både DuoBody og HexaBody
teknologien og rapportere fremskridt med vores eksisterende
partnerskaber. Endelig vil vi fastholde vores stramme økonomi-
styring og samtidig investere i de mest attraktive nye mulighe-
der uden væsentligt at øge vores omkostningsgrundlag.
Vi ser frem til endnu et spændende år men anerkender sam-
tidig, hvor langt Genmab er nået i de senere år. Jeg vil gerne tak-
ke vores medarbejdere for deres store indsats, ihærdighed og
integritet og vores aktionærer for deres støtte. Begge dele har
været afgørende for den succes, vi har oplevet på det seneste.
Med venlig hilsen
PreSident & Chief Executive Officer
4 LEDELSESBERETNING
GENMAB ÅRSRAPPORT 2013
Vigtige resultater i 2013
Forretningsmæssige resultater
MAKSIMERING AF
OFATUMUMABS
VÆRDI
»
»
»
»
»
OG
Angivet målsætning indfriet
Rapporterede positive top-line resultater fra fase III studiet med
ofatumumab i kombination med chlorambucil over for chlorambucil
alene til behandling af patienter med tidligere ubehandlet CLL
Videreførte fase III vedligeholdelsesstudiet i CLL efter en interim
analyse fra en uafhængig dataovervågningskomité (IDMC)
Rapporterede positive top-line resultater fra fase II studiet med ofa-
tumumab i kombination med bendamustin til behandling af patien-
ter med ubehandlet eller recidiverende CLÉE
Indledte et nyt fase III studie med ofatumumab indgivet subkutant
til behandling af pemfigus vulgaris
Rapporterede positive top-line data fra fase II studiet med den sub-
kutane formulering af ofatumumab til behandling af recidiverende-
remitterende multipel sklerose (RRMS)
v
Andet resultat
»” Opnåede Breakthrough Therapy-
status fra FDA
UDVIDELSE AF
ARZERRA
»
»
»
Lanceret i Japan og nu tilgængeligt på alle store markeder
Indsendte registreringsansøgninger om at udvide indikations-
området for Arzerra i USA og Europa
FDA tildelte Priority Review-status for SBLA-ansøgningen for Arzerra
”» GSK's salg af Arzerra i britiske
pund steg med 25%, hvilket resul-
terede i royalties til Genmab på
DKK 131 mio.
UDNYTTE
DARATUMUMABS
FULDE POTENTIALE
»
»
»
»
indledte nyt fase II studie med daratumumab som monoterapi i
dobbeltrefraktær myelomatose
Præsenterede data fra fase I/lI studiet med daratumumab i kombi-
nation med lenalidomid til behandling af patienter med recidive-
rende eller refraktær myelomatose
Annoncerede nyt fase Ib studie med daratumumab i kombination
med standardbehandlinger til førstelinjebehandling og recidive-
rende/refraktær myelomatose
Præsenterede opdaterede data fra fase 1/11 studiet med daratumu-
mab til behandling af recidiverende/refraktær myelomatose
» Modtog første milestone fra Jans-
sen for kliniske fremskridt
» Fiktildelt Breakthrough Therapy-
samt Fast Track-status fra FDA
» Fiktildelt Orphan Drug-status fra
FDA og EMA
UDVIDELSE AF
VORES PORTEFØLJE
»
»
»
Indsendte Investigational New Drug (IND)-ansøgning og ansøgnin-
ger om kliniske studier (Clinical Trial Application (CTA)) for HuMax-
TF-ADC i USA og Europa
Indledte det første fase I studie med HuMax-TF-ADC i solide tumorer
Præsenterede opdateringer om HuMax-TF-ADC og DuoBody platfor-
men på en række konferencer
Forretningsmæssige resultater
OG
v
Angivet målsætning indfriet Andet resultat
VIDEREUDVIKLING AF » Udvidede DuoBody samarbejdet med Janssen
NÆSTE-GENERATIONS ) Rapporterede de første prækliniske data for et DuoBody projekt
TEKNOLOGIER under samarbejdet med Janssen
” Nåede tre milestones i DuoBody samarbejdet med Janssen
” Janssen aktiverede det fjerde, femte og sjette DuoBody program
”» Nåede den første udviklings-milestone i DuoBody samarbejdet med
Novartis
” Novartis aktiverede det andet DuoBody program
” Præsenterede præklinisk validering af HexaBody teknologien
VÆRDISKABELSE ” Roche rapporterede fase II data for inclacumab og besluttede at
GENNEM gøre inclacumab tilgængelig for udlicensering
SAMARBEJDSAFTALER % River Vision Development Corporation indledte et fase II studie med
teprotumumab i aktiv thyroid øjensygdom
” Indgik aftale med ADC Therapeutics Sarl om udvikling af et ADC-
produkt af HuMax-TAC
DISCIPLINERET ” Reducerede cash burn og forlængede cash runway
OMKOSTNINGS- » Forbedrede driftsresultatet med DKK 186 mio.
STYRING, REDUCERE — % Solgte produktionsfaciliteten i Minnesota
CASH BURN
Finansielle resultater
” Nettoomsætningen steg med DKK 179 mio., svarende til 37%, fra DKK 485 LIKVIDITET
mio. i 2012 til DKK 664 mio. i 2013, primært som følge af højere netto-
omsætning vedrørende vores samarbejdsaftaler om daratumumab og DKK mio.
DuoBody platformen med Janssen samt royalties fra Arzerra. re
” Driftsomkostningerne faldt fra DKK 601 mio. i 2012 til DKK 594 mio. i 2013. 1.546 … 1.516 1.557
» Da driftsomkostningerne stort set var uændrede, steg driftsresultatet med
DKK 186 mio. fra et underskud på DKK 117 mio. i 2012 til et overskud på
DKK 69 mio. i 2013.
Nettoresultatet af ophørt aktivitet udgjorde et nettooverskud på DKK 42
mio. i 2013.
Pr. 31. december 2013 havde Genmab en likviditet på DKK 1.557 mio. sam-
menlignet med DKK 1.516 mio. pr. 31. december 2012.
»
»
TALOSIOEQGSNOTITI
1.281
2012 2013
6 LEDELSESBERETNING
GENMAB ÅRSRAPPORT 2013
Nøgletal for koncernen
2009 2010 2011 2012 2013
DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000
RESULTATOPGØRELSE
Nettoomsætning 586.076 582.077 350.936 484.636 663.570
Forsknings- og udviklingsomkostninger (935.361) (582.512) (532.507) (536.702) (527.576)
Administrationsomkostninger (148.749) (160.254) (67.851) (64.613) (66.741)
Driftsomkostninger (1.084.110) (742.766) (600.358) (601.315) (594.317)
Driftsresultat (498.034) (160.689) (249.422) (116.679) 69.253
Finansielle poster, netto 156.045 38.246 39.594 2.598 (3.851)
Nettoresultat af fortsættende aktiviteter (347.898) (143.317) (215.748) (111.448) 70.155
BALANCE
Likviditet” 1.281.356 1.546.221 1.104.830 1.515.754 1.556.979
Langfristede aktiver 73.197 62.234 47.632 39.076 38.544
Aktiver 2.221.534 2.481.601 1.564.432 1.692.886 1.731.527
Egenkapital 1.297.192 1.080.067 486.418 383.187 659.523
Aktiekapital 44.907 44.907 44.907 50.308 51.756
Investeringer i immaterielle og materielle aktiver 16.778 10.110 7.205 8.998 11.078
PENGESTRØMSOPGØRELSE
Pengestrømme fra driftsaktivitet (570.0617) 268.171 (437.225) 70.919 (127.999)
Pengestrømme fra investeringsaktivitet 974.726 (738.496) 514.750 (416.343) 66.953
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet (6.643) (7.005) (6.097) 357.814 151.663
Likvider og overtræk kassekredit 464.446 (2.088) 69.408 78.997 168.135
Stigning/(fald) i likviditet (480.656) 264.865 (441.391) 410.924 41.225
NØGLETAL
Resultat pr. aktie (22,51) (7,16) (13,28) (10,58) 2,20
Udvandet resultat pr. aktie (22,51) (7,16) (13,28) (10,58) 2,16
Resultat af fortsættende aktiviteter pr. aktie (7,75) (3,19) (4,80) (2,42) 1,38
Udvandet resultat af fortsættende aktiviteter pr. aktie (7,75) (3,19) (4,80) (2,42) 1,35
Aktiekurs ultimo året 82 66 38 78 212
Kurs/indre værdi 2,84 2,72 3,47 10,21 16,64
Indre værdi 28,89 24,05 10,83 7,62 12,74
Egenkapitalandel 58% 44% 31% 23% 38%
Gennemsnitligt antal medarbejdere (FTE) 505 229 181 180 164
Antal medarbejdere (FTE) ved årets udgang 309 189 179 179 157
£ Likvider, overtræk kassekredit og kortfristede værdipapirer
xx Fuldtidsmedarbejdere
De anførte hoved- og nøgletal er angivet på koncernbasis. De regnskabsmæssige nøgletal er beregnet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytiker-
forenings anbefalinger (2010), og hovedtal er udarbejdet i overensstemmelse med IFRS.
NETTOOMSÆTNING DRIFTSOMKOSTNINGER MEDARBEJDERE (FTE) VED ÅRETS UDGANG
DKK mio. DKK mio. / % FTE
309
664
2009 2010 2011 2012 2013 2009 2010 2011 2012 2013
EM Driftsomkostninger
æ Forsknings- og udviklingsomkostninger (F&U)
Mm F&U
2009
2011
M Administration
2013
HE Ophørt aktivitet
Forventninger til 2014
Forventninger Realiseret
DKK mio. til 2014 resultat i 2013
Resultatopgørelse
Nettoomsætning 725 —775 664
Driftsomkostninger (600) — (650) (595)
Driftsoverskud af fortsættende
aktiviteter 90 — 160 69
Ophørt aktivitet - 42
Likviditet
Likviditet, primo året” 1.557 1.516
Likvider anvendt i driften (50) — (100) (167)
Provenu fra rettet emission 972 -—
Salg af facilitet i Minnesota - 52
Udnyttelse af warrants - 156
Likviditet, ultimo året” 2.400 — 2.500 1.557
= Likvider og kortfristede værdipapirer
FORTSÆTTENDE AKTIVITETER
Vi forventer, at nettoomsætningen i 2014 vil ligge i intervallet
DKK 725 — 775 mio. sammenlignet med en nettoomsætning på
DKK 664 mio. i 2013. Den forventede nettoomsætning for 2014
består primært af en ikke-likviditetspåvirkende amortisering af
udskudt omsætning på i alt DKK 282 mio., daratumumab-mile-
stones på ca. DKK 250 mio. og royalties fra salg af Arzerra, som
forventes at udgøre ca. DKK 145 mio.
Vi forventer, at vores driftsomkostninger fra fortsættende
aktiviteter for 2014 vil udgøre DKK 600 — 650 mio., hvilket er en
mindre stigning i forhold til driftsomkostningerne i 2013 på DKK
595 mio.
1410510ROGSN07372
Vi forventer, at driftsoverskuddet fra fortsættende aktiviteter
for 2014 vil udgøre ca. DKK 90 — 160 mio. sammenlignet med et
driftsoverskud på DKK 69 mio. i 2013.
OPHØRT AKTIVITET
Salget af produktionsfaciliteten i Minnesota blev gennemført
i februar 2013. Driftsoverskuddet af ophørt aktivitet på DKK 42
mio. i 2013 vedrørte gevinsten fra salget og de sidste få måne-
ders driftsomkostninger. Der er ingen ophørt aktivitet i 2014.
LIKVIDITET
Pr. 31. december 2013 udgjorde vores likviditet DKK 1.557 mio.,
og vi forventer et cash burn fra driften i 2014 på DKK 50 — 100
mio., sammenlignet med et cash burn på DKK 167 mio. i 2013.
Der blev i januar 2014 gennemført en rettet emission af 4,6 mil-
lioner aktier med et nettoprovenu på DKK 972 mio. Vi forventer
således, at likviditeten ved udgangen af 2014 vil være DKK
2.400 — 2.500 mio.
I tillæg til de allerede nævnte faktorer kan ovenstående for-
ventninger ændre sig som følge af en række forskellige forhold,
herunder, men ikke begrænset til opnåelsen af visse milestones
forbundet med vores samarbejdsaftaler, timingen og variatio-
nen af udviklingsaktiviteter (herunder aktiviteter udført af vores
samarbejdspartnere) og relaterede indtægter og omkostninger,
omsætning fra salg af Arzerra og dertil hørende royalties til Gen-
mab, udsving i værdien af vores kortfristede værdipapirer samt
valutakurser. Forventningerne indeholder ikke det potentielle
provenu fra udnyttelse af warrants og forudsætter endvidere, at
der ikke indgås nye aftaler i 2014, som kan få en væsentlig ind-
virkning på resultaterne.
8 LEDELSESBERETNING GENMAB ÅRSRAPPORT 2013
Målsætninger for 2014
Genmab følger en trestrenget strategi: Vi fokuserer på vores kernekompetencer inden for udvikling af antistoffer, omsætter viden-
skab til medicin ved at skabe differentierede antistofbaserede lægemidler og har som mål at opbygge en lønsom og succesfuld
biotekvirksomhed ved at fastholde en kapitaleffektiv model og optimere partnerskabsrelationer. Vores målsætninger for 2014 er
udformet til at understøtte denne strategi.
60,7
Q
Qg
3 i
"ea
Fokus på kernekompetencerne Omsætte videnskab til medicin Opbygge en lønsom og
succesfuld biotekvirksomhed
MAKSIMERE OFATUMUMABS VÆRDI UDVIDELSE ARZERRA SAMARBEJDSAFTALER
» Rapportere fremskridt i
samarbejdsprogrammer
» indgå ny samarbejdsaftale
» Udvide indikationsområdet til
førstelinjebehandling af CLL og
lancering
” Lancering og tilskud i nye lande
» Fase Ill recidiverende CLL; ofatumumab
+ fludarabin og cyclophosphamid data
” Fase Ill CLL vedligeholdelse data
» Fase Ill bulky refraktær CLL ofatumumab
vs. lægens valg data
» Fase ill recidiverende DLBCL
DISCIPLINERET OMKOSTNINGSSTYRING
UDNYTTE DARATUMUMABS FULDE »” Væsentlige daratumumab-milestones
ofatumumab + kemoterapi vs rituximab POTENTIALE . » Ingen væsentlig stigning i
+ kemoterapi data ” Fase I/ll myelomatose monoterapi — omkostningsgrundlaget
udvidede effektdata ” Øge driftsoverskuddet og reducere
” Opdatere om fremskridt med
ofatumumab subkutan autoimmun
udvikling
» Fase [/II myelomatose daratumumab + cash burn
Revlimid sikkerheds- og effektdata
”» Fase II myelomatose monoterapi
NÆSTE-GENERATIONS TEKNOLOGIER foreløbige data
” Indgå nye samarbejdsaftaler om ” Fase lb myelomatose flere
DuoBody teknologien kombinationsdata
» Rapportere fremskridt i DuoBody »” indlede flere nye studier i
samarbejdsaftaler myelomatose
”» Indlede samarbejdsaftaler om ” Fremskridt i andre indikationer end
HexaBody teknologien myelomatose
UDVIDE VORES PIPELINE
» Fremdrift i fase I studiet med HuMax-TF-ADC |
” Rapportere fremskridt med de prækliniske
ADC, DuoBody og HexaBody projekter
Bæredygtighed i fremtiden
Med vores innovative tilgang til udvikling af antistofprodukter
og -teknologi kan vi fortsat være førende inden for udvikling af
differentierede verdensklasseantistoflægemidler. Vi fokuserer
både på differentierede produkter som f.eks. daratumumab
og ofatumumab samt på næste-generations teknologier. Vi
anvender vores viden om antistoffer og innovative teknologier
som f.eks. DuoBody platformen til at skabe nye produkter.
Disse produkter tiltrækker igen interesse hos de farmaceutiske
samarbejdspartnere, som ønsker at udvide deres egen pipeline.
Ved at indgå strategiske samarbejdsaftaler med disse selskaber
opnår vi finansiering, og de er med til at validere vores tekno-
logi, så vi kan udvikle flere nye produkter. Vi investerer selektivt
i nye projekter, som har et reelt potentiale til at kunne føre til
effektive produkter for patienterne, samtidig med at vi er om-
kostningsbevidste. Hvis vi lykkes med at implementere disse
strategier, kan det føre til fremtidig lønsomhed samtidig med, at
vi skaber vækst og værdi for patienterne og aktionærerne.
ANKE MEDNGODSGEDNENE
"Vi fokuserer både på differentierede
produkter samt på næstie-generations
teknologier”
rare SIE erne: t over
FRR Es
Produktportefølje
e' studier. Udviklingsstatu
NSSS Eee RES
PRODUKT
SYGDOMSINDIKATIONER
Ofatumumab
18 studier
Target: CD20
Samarbejdspartner:
GSK
Es Kronisk lymfatisk leukæmi (CLL)
Follikulært lymfom (FL)
Diffust storcellet B-celle lymfom (DLBCL)
Pemfigus vulgaris (PV)
| Recidiverende-remitterende ø
É multipel sklerose (RRMS) 0
Waldenstråm's ( '
makroglobulinæmi (WM)
Daratumumab
4 studier
Target: CD38
Samarbejdspartner:
Janssen Biotech
Myelomatose (MM)
Teprotumumab
Target: IGF-1R
Samarbejdspartner:
River Vision
Aktiv thyroid øjensygdom
| HuMax-TF-ADC
| Target: Tissue factor
Samarbejdspartner:
Seattle Genetics
i Solide cancerformer
programmer
| >10 aktive prækliniske
| HuMab, forstærket HuMab, HuMab-ADC,
i DuoBody eller DuoBody-ADC
12 LEDELSESBERETNING
GENMAB ÅRSRAPPORT 2013
Ofatumumab — vores første markedsførte
produkt (produktmærke Arzerra?&”)
Kort om ofatumumab
»
»
»
»
»
»
Fuldt humant antistof i udvikling til behandling af cancer og autoimmune sygdomme
Arzerra er blevet lanceret på alle store markeder til behandling af refraktær CLL
GSK salg på GBP 74,9 mio. i 2013 (DKK 658 mio.)
Breakthrough Therapy-status fra FDA
18 igangværende kliniske studier — herunder 8 fase III studier
Samarbejde med GSK
Ofatumumab er et humant monoklonalt antistof, som retter sig kæmi (CLL) hos patienter, som er refraktære over for fludarabin
mod en epitop i CD20-molekylet, som omfatter dele af den lille og alemtuzumab?.
og store ekstracellulære løkke (Teeling et al 2006). Ofatumumab Det af GSK rapporterede salg af Arzerra for hele 2013 udgjor-
markedsføres og udvikles i henhold til en fælles udviklings- og de GBP 74,9 mio. (DKK 658 mio.), hvilket resulterede i royalties
samarbejdsaftale med GSK og er godkendt i USA, EU og andre til Genmab på DKK 131 mio. I 2012 udgjorde salget GBP 60 mio.
geografiske områder til behandling af kronisk lymfatisk leu- (DKK 552 mio.) med royalties til Genmab på DKK 111 mio. Ofatu-
mumab er nu tilgængeligt på alle store markeder.
1 Arzerra er produktmærket for ofatumumab i cancerindikationer.
2 De mest almindelige bivirkninger (210%) er neutropeni, lungebetændelse, feber, hoste, diarré, anæmi, træthed, dyspnø, udslæt, kvalme, bronkitis og øvre luftvejs-
infektioner. De mest almindelige alvorlige bivirkninger observeret er infektioner (herunder lungebetændelse og sepsis), neutropeni og feber.
Værdiskabelse gennem data
Rapportering af data fra fase III pivotalstudier i cancer
SDN GEDE NENT LENET ERE
Ofatumumab + kemoterapi Ofatumumab
NÆ ALS
Rituximab + kemoterapi lægens valg
RECIDIVERENDE CLL KDE ENEEEE
Ofatumumab + fludarabin + cyclofosfamid Ofatumumab vedligeholdelsesbehandling
vs NG
Fludarabin + cyclofosfamid observation
NILS Se AGEGNINSER
et etage t ES ale] (ONE Ts ti LE Tort ol ere Te Tal]
NY vs
al sigle kst SK Elg] neste tretal]
= rekruttering afsluttet
Bemærk: indikationerne i denne oversigt er ikke godkendte
13
OPDATERING FRA FJERDE KVARTAL 2013 OG PERIODEN EFTER
REGNSKABSPERIODENS AFSLUTNING
» FDAtildelte i december måned Priority Review-status for den
supplerende ansøgning (SBLA) for ofatumumab i kombinati-
on med en alkylator-baseret terapi til behandling af patienter
med CLL, som ikke tidligere har fået behandling, og som ikke
er egnede til fludarabin-baseret behandling. FDA fastsatte en
Prescription Drug User Fee Act (PDUFA) måldato til 19. april
2014. |
» Patientrekrutteringen blev afsluttet i fase III studiet med
ofatumumab plus kemoterapi over for rituximab plus kemo-
terapi til behandling af recidiverende DLBCL.
» Der blev i oktober offentliggjort positive top-line resultater fra
et fase II studie med subkutan formulering af ofatumumab til
behandling af RRMS. Der blev randomiseret i alt 232 patienter
med RRMS i studiet. Der var en klar forskel fra placebo, hvad
angår det samlede antal nye gadolinium-forstærkede læsio-
ner (aktive hjernelæsioner) over en periode på 12 uger hos
patienter, som blev behandlet med alle doser ofatumumab
i forhold til patienter, som blev behandlet med placebo (p<
0,001). Der forekom ingen uventede bivirkninger i studiet.
» Genmab og GSK indsendte ansøgninger til FDA i USA og EMA
om at udvide indikationsområdet for Arzerra til at omfatte
Arzerra i kombination med en alkylator-baseret terapi til
behandling af patienter med CLL, som ikke tidligere har fået
behandling, og som ikke er egnede til fludarabin-baseret
behandling
Ofatumumab-samarbejde "ea
med GlaxoSmithKline (GSK)
Genmab og GSK indgik i 2006 en aftale om
fælles udvikling af og samarbejde omkring
ofatumumab. Genmab modtog en licensbe-
taling på DKK 582 mio., og GSK investerede
DKK 2.033 mio. i Genmab-aktier. GSK og Gen-
mab vil i fællesskab udvikle ofatumumab.
GSK er eneansvarlig for fremstillingen og
kommercialiseringen af ofatumumab.
En ændring i aftalen i 2010 medførte, at GSK
påtog sig ansvaret for at udvikle ofatumumab
inden for autoimmune indikationer, mens
udviklingen af ofatumumab inden for cancer-
indikationer fortsat vil ske i samarbejde med
Genmab. Genmab modtog en upfrontbeta-
ling på GBP 90 mio. (DKK 815 mio.) fra GSK.
Genmabs fremtidige forpligtelser vedrørende
finansiering af udviklingen af ofatumumab
inden for cancerindikationer kan maksimalt
udgøre GBP 145 mio. (DKK 1.314 mio.”),
inklusive et
årligt kontant
betalingsmaksi-
på salget.
= på aftaletidspunktet
1410510E0GSR07375
Pr. datoen for denne rapport er der 18 igangværende studier
med ofatumumab, herunder 7 fase III pivotalstudier i cancer.
Herudover er der mere end 75 planlagte eller igangværende
investigator-sponsorerede studier (ISS), herunder et fase Ii can-
cerstudie. For yderligere oplysninger om ofatumumab henvises
tilwww.senmab.com/ofatumumab.
OPDATERINGER FRA FØRSTE KVARTAL TIL TREDJE KVARTAL 2013
» | henhold til studieprotokollen foretog en uafhængig data-
overvågningskomité (IDMC) i første kvartal en interim ana-
lyse af fase III vedligeholdelsesstudiet i CLL og anbefalede at
fortsætte studiet uden ændringer.
» Arzerra blev i marts godkendt af det japanske ministerium
for sundhed, arbejde og velfærd (MHLW) til behandling af
patienter med recidiverende/refraktær CD20-positiv CLL, og
blev efterfølgende lanceret i Japan. Godkendelsen udløste en
milestonebetaling på DKK 20 mio. fra GSK til Genmab.
» Positive top-line resultater fra fase II studiet med ofatu-
mumab i kombination med bendamustin til behandling af
patienter med ubehandlet eller recidiverende CLL blev rap-
porteret i maj. Der blev i alt behandlet 97 patienter i studiet,
herunder 44 med ubehandlet CLL og 53 med recidiverende
CLL. Hos patienterne med ubehandlet CLL var den samlede
responsrate (ORR) 95%, og de opnåede en komplet respons-
rate (CR) på 43%. Hos patienterne med recidiverende CLÉ var
ORR 74% og CR var 11%. Behandlingen med ofatumumab og
bendamustin var veltolereret hos patienterne i studiet. De
Tr
FG comme
Serilg kol
ur KOncentrat
"eriili konsentraatti
etumumab/Ofatumumabl
mum på GBP 17 mio. (DKK
154 mio.) i seks år fra og med 2010. GSK er
alene ansvarlig for finansiering af udvikling
inden for autoimmune indikationer, og Gen-
mab har bevaret en tocifret royaltyprocent
Pr. 31. december 2013 udgjorde de sam-
lede milestonebetalinger modtaget under
samarbejdet DKK 1.086 mio. siden aftalens
indgåelse.
14
LEDELSESBERETNING
GENMAB ÅRSRAPPORT 2013
»
»
Om kronisk lymfatisk
leukæmi
»
»
»
»
»
hyppigst forekommende bivirkninger ( 20% af patienterne)
var neutropeni, kvalme, udslæt, feber og trombocytopeni.
I maj blev der rapporteret positive top-line resultater fra fase
Ill studiet med ofatumumab i kombination med chlorambucil
over for chlorambucil alene til behandling af patienter med
tidligere ubehandlet CLL, Ifølge en vurdering foretaget af en
uafhængig review komité (IRC) sås der en forbedring på 9,3
måneder i den tid, som gik, inden patienten oplevede en
forværring af sygdommen (median progressionsfri overle-
velse) for de patienter, der fik ofatumumab og chlorambucil,
i forhold til de patienter, der alene fik chlorambucil (22,4
måneder vs. 13,1 måneder; Hazard Ratio 0,57; p< 0,001). De
hyppigst forekommende (= 1%) alvorlige bivirkninger, som
blev rapporteret af investigatoren inden for 60 dage efter sid-
ste behandling, var neutropeni (herunder febril neutropeni),
anæmi, lungebetændelse og feber.
Patientrekruttering blev i andet kvartal gennemført i et fase
Il studie med ofatumumab over for lægens valg til behand-
ling af patienter med bulky refraktær CLL.
En cancerform, hvor knoglemarven producerer for »
»
»
»
»
Om diffust storcellet
B-celle lymfom
En hurtigt voksende cancersyg-
Resultaterne fra et fase IV observationsstudie i CLL blev ind-
sendt til EMA som en del af vores forpligtelse efter opnåelse
af markedsføringstilladelse.
GSK indledte et nyt fase III studie med ofatumumab som sub-
kutan behandling af pemfigus vulgaris, en sjælden autoim-
mun hudsygdom. Studiet er fuldt finansieret af GSK.
FDA tildelte i september Breakthrough Therapy-status for
Arzerra i kombination med chlorambucil til behandling af
patienter med CLL, som ikke tidligere har fået behandling, og
som ikke er egnede til fludarabin-baseret behandling.
Den amerikanske føderale appeldomstol (U.S. Court of Ap-
peals for the Federal Circuit) stadfæstede afgørelsen fra den
amerikanske distriktsdomstol til fordel for GSK i en sag om
patentkrænkelse vedrørende Arzerra, som var anlagt mod
GSK af Genentech og Biogen Idec. Genentech og Biogen Idec
indsendte efterfølgende en anmodning om fornyet høring
i plenum (det vil sige foran alle rettens dommere). Denne
anmodning blev afvist af den amerikanske appeldomstol, og
retssagen er nu afsluttet, idet Genentech og Biogen Idec ikke
har anmodet om en fornyet prøvelse ved den amerikanske
højesteret.
Om follikulært
lymfom
” En langsomt voksende cancersyg-
mange hvide blodlegemer, kaldet lymfocytter.
Mest almindelige form for leukæmi blandt voksne
og opstår normalt hos personer fra ca. 40-års
alderen.
På nuværende tidspunkt findes der ingen helbre-
dende kemoterapi.
Det anslås, at 32.000 mennesker diagnosticeres
med CLL hvert år i USA, Japan og fem store euro-
pæiske markeder. Det betyder, at ca. 250.000
mennesker lider af denne type cancer på et givent
tidspunkt.
[ 2013 udgjorde det globale kommercielle salg
inden for CLL ca. USD 1,9 mia. Salget forventes at
stige til USD 5,3 mia. i 2018.
»
»
»
dom i B-cellerne, som udgør 30%
af non-Hodgkins lymfomer (NHL.
Mest almindelige form for lym-
fecancer i den vestlige verden,
som normalt opstår hos ældre
mennesker.
Der diagnosticeres årligt omkring
38.000 nye tilfælde af DLBCL i
USA, Japan og fem store europæi-
ske markeder, hvilket medfører
en anslået forekomst på 300.000
mennesker, som lider af sygdom-
men.
»
»
dom i B-cellerne, som udgør ca.
20% af non-Hodgkins lymfomer.
Med tiden udvikler omkring en
tredjedel af follikulære lymfomer
sig til DLBCL.
Der diagnosticeres hvert år om-
kring 32.000 nye tilfælde af FL,
hvilket medfører en anslået fore-
komst på 260.000 mennesker,
som lider af sygdommen i USA,
Japan og fem store europæiske
markeder.
12013 udgjorde det globale kommercielle salg inden for NHL, inklusive
DLBCL og FL, ca. USD 6,5 mia. Salget forventes at stige til USD 10,5 mia.
i 2018.
Kilder: CLL, DLBCL, FL 2013 prognose for nye tilfælde: Datamonitor, "Pipeline Insight: Leukemias” og "Pipeline Insight: Lymphomas, Multiple Myeloma & Myelodys-
plastic Syndromes”, marts 2010.
Forekomst af CLL, DLBCL & FL er baseret på en median overlevelse på 8 år: SEER og Genmab estimater.
Salgsdata er baseret på EvaluatePharma?, 2014.
Daratumumab — et "first-in-class” antistof
Kort om daratumumab
% Fuldt humant antistof i udvikling til behandling af cancer
» Breakthrough Therapy-status fra FDA
» 4 igangværende kliniske studier i myelomatose
” Samarbejde med Janssen
Daratumumab, et CD38 monoklonalt antistof, er i klinisk matose hos nyligt diagnosticerede patienter eller patienter,
udvikling til behandling af myelomatose. CD38-molekylet som har gennemgået mindst to tidligere behandlingsforløb.
er overudtrykt på overfladen af tumorceller i myelomatose. » Der blev på årsmødet i American Society of Hematology
For yderligere oplysninger om daratumumab henvises til (ASH) i december præsenteret opløftende data fra fase I/II
www.senmab.com/daratumumab. studiet med daratumumab i kombination med lenalidomid
til behandling af patienter med recidiverende eller refraktær
OPDATERING FRA FJERDE KVARTAL 2013 OG PERIODEN EFTER myelomatose.
REGNSKABSPERIODENS AFSLUTNING ”» Genmab nåede den første milestone i daratumumab-samar-
» Der er indledt et nyt fase Ib studie med daratumumab i kom- bejdet med Janssen i november, som udløste en milestone-
bination med standardbehandlinger til behandling af myelo- betaling på USD 8 mio.
Daratumumab-samarbejde med
Janssen. Biotech, Inc. (Janssen)
[2012 indgik Genmab og Janssen Biotech,
Inc., hørende til Janssen Pharmaceutical
Companies under Johnson & Johnson, en
global licens- og udviklingsaftale for daratu-
mumab. Genmab modtog en upfront-licens-
betaling på USD 55 mio. (DKK 327 mio.%), og
Johnson & Johnson Development Corporation
(JJDC) investerede DKK 475 mio. (USD 80
mio.%) til tegning af 5,4 millioner nye aktier i
Genmab. Genmab kan også være berettiget
til at modtage betalinger på op til USD 1 mia.
for opnåelse af udviklings-, regulatoriske og
salgs-milestones ud over trinvist stigende
tocifrede royaltyprocenter. Janssen er fuldt GEN594 i
ansvarlig for alle omkostninger forbundet Geratumumab ung
med udvikling og kommercialisering af dara- dore al ate for så
tumumab. atch Æ CDLD0! af
New drug i og
SPonsored by Jans”
em —
= på aftaletidspunktet
1410510R0GSN07376
16 LEDELSESBERETNING
GENMAB ÅRSRAPPORT 2013
OPDATERINGER FRA FØRSTE KVARTAL TIL TREDJE KVARTAL 2013
» I april tildelte FDA i USA Fast Track-status til daratumumab
til behandling af patienter med myelomatose, som har gen-
nemgået mindst tre tidligere behandlingsforløb, herunder
med en proteasom-hæmmer (PI) og et immunmodulerende
stof (IMiD), eller som er dobbelt-refraktære over for en Pl og
et IMID.
» | april bekræftede EMA, at EMA-fritagelsen for at udføre pæ-
diatriske studier i myelomatose gælder for daratumumab.
Dette medfører, at der ikke kræves yderligere tiltag omkring
pædiatri forud for indsendelsen af den første markedsførings-
ansøgning for daratumumab til behandling af myelomatose.
» I maj tildelte FDA i USA Breakthrough Therapy-status til dara-
tumumab til behandling af patienter med myelomatose, som
har gennemgået mindst tre tidligere behandlingsforløb, her-
under med en Pl og et IMID, eller som er dobbelt-refraktære
over for en Pl og et IMiD.
» FDA i USA og EMA tildelte Orphan Drug-status for daratumu-
mab til behandling af myelomatose i henholdsvis maj og juni.
”» Opdaterede data fra fase 1/II studiet med daratumumab til
behandling af recidiverende/refraktær myelomatose blev
præsenteret på European Hematology Association (EHA)-
kongressen i juni. Blandt de tolv patienter i studiet, som
fik 4 mg/kg daratumumab eller derover, opnåede de otte
patienter et klinisk respons, herunder fem tilfælde af partielt
respons og tre tilfælde af minimalt respons. Data fra studiet
viser fortsat en acceptabel sikkerhedsprofil.
vw
”
Om myelomatose
% En cancerform i plasmacellerne, som udgør ca. 1% af alle can-
certilfælde.
” Mest udbredte blodcancerform i USA og den næstmest ud-
bredte i Europa.
”» På nuværende tidspunkt findes der ingen helbredelse for syg-
dommen.
” Der diagnosticeres årligt omkring 55.000 nye tilfælde i USA,
Japan og fem store europæiske markeder, hvilket medfører, at
anslået 190.000 mennesker lider af myelomatose.
% 12013 udgjorde det globale kommercielle salg inden for my-
elomatose ca. USD 6 mia. Salget forventes at stige til USD 11,5
mia. i 2018.
Kilder: Antal nye tilfælde: Datamonitor, "Multiple Myeloma Epidemiology”,
maj 2013. Forekomst baseret på SEER 2012 US prevalence og Genmab esti-
mater. Salgsdata er baseret på EvaluatePharma&, 2014.
I september annoncerede Janssen et nyt fase II studie med
daratumumab som monoterapi til behandling af myelomato-
se-patienter, som har gennemgået mindst tre forskellige be-
handlingsforløb omfattende både en Pi og et IMiD, eller som
er dobbelt-refraktære over for en Pl og et IMiD. Dette studie
vil potentielt kunne anvendes som grundlag for en registre-
ringsansøgning i USA.
HuMax-TF-ADC — Et næste-generations
lægemiddel
Kort om HuMax-TF-ADC
» "Antibody-drug” konjugat (kombination af et antistof og et toksin) under udvikling til behandling af cancer
” Første fase I studie i op til otte solide tumorer indledt i 2013
”» Samarbejde med Seattle Genetics
HuMax-TF-ADC er et såkaldt fantibody-drug” konjugat (ADC) ret-
tet mod vævsfaktor (Tissue Factor — TF), som er et protein, der er
involveret i tumorsignalering og angiogenese. TF har et højt eks-
pressionsniveau på mange solide tumorer og en hurtig interna-
lisering, hvilket gør det til et velegnet target for behandling med
et ADC. HuMax-TF-ADC har vist en god evne til at binde TF og
hæmme tumorvækst i prækliniske forsøg. Genmab har indgået
et samarbejde om HuMax-TF-ADC med Seattle Genetics.
OPDATERING FRA FJERDE KVARTAL 2013 OG PERIODEN EFTER
REGNSKABSPERIODENS AFSLUTNING
”» Fase I studiet med HuMax-TF-ADC i solide tumorer blev ind-
ledt i fjerde kvartal.
OPDATERINGER FRA FØRSTE KVARTAL TIL TREDJE KVARTAL 2013
» Genmab indsendte en IND-ansøgning for HuM2x-TF-ADC til
FDA i USA samt ansøgninger om start af kliniske forsøg til
regulatoriske myndigheder i Europa.
Samarbejde om HuMax-TF-ADC med
Seattle Genetics, Inc.
I september 2010 indgik Genmab og Seattle
Genetics, Inc. et ADC-samarbejde, og der
blev i oktober 2011 indgået en kommerciel
licens- og samarbejdsaftale. I henhold til
aftalen har Genmab ret til at anvende Seattle
Genetics? ADC-teknologi sammen med sit
eget HuMax-TF antistof. Seattle Genetics har
modtaget en ikke-oplyst upfrontbetaling
og har ret til at udnytte en option på fælles
udvikling og kommercialisering for ethvert
resulterende ADC-produkt ved udgangen af
klinisk fase I udvikling.
Genmab er ansvarlig for forskning, fremstil-
ling, præklinisk udvikling og klinisk fase I
evaluering af HuMax-ADC. Seattle Genetics
vil modtage betaling for enhver forsknings-
141051QE0GS807377
bistand, derydes til Genmab.
Hvis Seattle Genetics udnytter
optionen på et HuMax-ADC-
produkt ved udgangen af
fase I, vil selskaberne udvikle
produktet i fællesskab og dele
alle fremtidige omkostninger
og overskud for produktet lige-
ligt. Hvis Seattle Genetics ikke
udnytter optionen på et HuMax-
ÅADC-produkt, vil Genmab be-
tale Seattle Genetics afgifter,
milestonebetalinger og medio
encifrede royaltyprocenter på
den globale nettoomsætning af
det pågældende produkt.
SELE
SY
GEN704 NE
HuMaxsTE. EudraCT numbt”
1 vial JADE, 10 mg/ml. dr ;
y el of 40 mg for ; drug prodf
'Oduct batch PH pro.
årsaging batch 4 ”
"Cinical tr lu sd
Sao Newer HR
— "estigation idera ”
STE "Y date 09% ag
ERE
ze tør Genrer
mark Tøj ,
OC, 10 mg/ml, dUd.
"y he eet for recon
tes Orinfusion, IV
AT 6 FN
Mu bl .
sarnnber 130007” mø g4 &
/
/
18 LEDELSESBERETNING
GENMAB ÅRSRAPPORT 2013
Øvrige produktkandidater
Teprotumumab (tidligere RG1507)
Teprotumumab er et fuldt humant antistof, som er rettet mod
insulin-lignende vækstfaktor-1 receptor (IGF-1R), som er et
velvalideret target. Teprotumumab er skabt af Genmab under
vores samarbejde med Roche. Den kliniske udvikling af teprotu-
mumab vil blive foretaget af River Vision Development Corpora-
tion, som har indlicenseret produktet fra Roche. For yderligere
oplysninger om teprotumumab henvises til www.genmab.com/
product-pipeline/products-in-development/teprotumumab. For
yderligere oplysninger om vores samarbejde med Roche henvi-
ses til www.genmab.com/partnering/current-partnerships.
OPDATERINGER FRA FØRSTE KVARTAL TIL TREDJE KVARTAL 2013
» River Vision Development Corporation genstartede den klini-
ske udvikling af teprotumumab i et fase Il studie med patien-
ter med aktiv thyroid øjensygdom.
” Teprotumumab fik tildelt Orphan Drug-status af FDA i USA.
Inclacumab (tidligere RG1512)
Inclacumab (RO490541217) er et fuldt humant monoklonalt anti-
stof, som er skabt af Genmab under vores samarbejde med
Roche. Inclacumab blev undersøgt til behandling af hjerte-kar-
sygdomme. Roche besluttede i 2013 ikke at fortsætte den inter-
ne udvikling af inclacumab, da selskabet overvejer sin position
inden for kardiometaboliske sygdomme, og inclacumab ikke
længere er et godt strategisk match for selskabet. Beslutningen
skyldtes ikke anliggender vedrørende sikkerhed eller data.
Roche har gjort inclacumab tilgængelig for udlicensering.
Zanolimumab
I maj 2011 erhvervede Emergent BioSolutions Inc. rettighederne
til zanolimumab, et fuldt humant antistof, som retter sig mod
CD4. Emergent gav meddelelse om opsigelse af licensaftalen i
2013, og zanolimumab blev ført tilbage til Genmab.
Prækliniske programmer
Genmab har over 10 aktive programmer i præklinisk udvikling.
Vores prækliniske pipeline omfatter nøgne antistoffer, forbed-
rede antistoffer udviklet med vores HexaBody teknologi, bispe-
cifikke antistoffer skabt med vores DuoBody platform og ADCer.
Nogle af vores prækliniske programmer udføres sammen med
vores samarbejdspartnere. Disse omfatter DuoBody program-
merne med Novartis og Janssen, antistoffer til sygdomme i
centralnervesystemet med H. Lundbeck A/S, HuMax-IL8 som er
licenseret til Cormorant Pharmaceuticals, Inc., og HuMax-TAC-
ADC som udvikles af ADC Therapeutics Sarl. For yderligere oplys-
ninger om disse og andre af Genmabs samarbejdsaftaler henvi-
ses til www.genmab.com/partnering/current-partnerships. For
yderligere oplysninger om vores prækliniske pipeline henvises til
www.genmab.com/pre-clinical.
OPDATERING FRA FJERDE KVARTAL 2013 OG PERIODEN EFTER
REGNSKABSPERIODENS AFSLUTNING
” Genmab nåede i december en in vivo præklinisk milestone i
samarbejdet med Lundbeck, som udløste en betaling på EUR
1,5 mio.
»”» Genmab modtog en betaling på EUR 250.000 fra Cormorant
Pharmaceuticals under selskabernes aftale om HuMax-IL8 i
fjerde kvartal 2013.
OPDATERINGER FRA FØRSTE KVARTAL TIL TREDJE KVARTAL 2013
» [juni offentliggjorde Genmab og ADC Therapeutics Sarl en
aftale om at udvikle et ADC-produkt ved kombination af Gen-
mabs HuMax-TAC antistof og ADC Therapeutics' PBD-basere-
de "warhead” (toksin baseret på pyrrolobenzodiazepin) og
<linker”-teknologi.
» Efter en evaluering af levedygtigheden af HuMax-CD74-ADC
programmet har Genmab i samråd med sin samarbejdspart-
ner Seattle Genetics besluttet at afslutte programmet.
Beskyttelse af vores portefølje gennem immaterielle rettigheder
Beskyttelse af vores antistofprodukter, pro-
cesser, teknologier og knowhow er vigtig for
vores virksomhed. Vi ejer og indlicenserer
patenter, patentansøgninger og andre imma-
terielle rettigheder til vores antistofprodukter
og anvendelse af disse produkter til behand-
ling af sygdomme samt antistofteknologier
og -processer. Det er vores politik at indle-
vere patentansøgninger for at beskytte opfin-
delser vedrørende antistofprodukter, proces-
ser og teknologier, som vi anser for at være
vigtige for udviklingen af vores virksomhed.
» Der henvises til afsnittet "Risikostyring”
og note 5.6 til regnskabet for yderligere in-
formation.
DuoBody platformen — foretrukken teknologi
til bispecifikke antistoflægemidler
Kort om DuoBody platformen
” Teknologiplatform for bispecifikke antistoffer
» Potentiale i cancer, autoimmune sygdomme, infektionssygdomme og sygdomme i centralnervesystemet
”» Samarbejdsaftaler med Janssen, Novartis, Kyowa Hakko Kirin og Eli Lilly
DuoBody platformen er Genmabs egenudviklede teknolo-
giplatform til dannelse og udvikling af bispecifikke antistoffer.
Bispecifikke antistoffer binder til to forskellige epitoper (eller
"docking-steder”) enten på det samme eller på forskellige
targets (også benævnt som "dual-targeting”). Dual-targeting
kan potentielt forbedre bindingens specificitet og effekt med
hensyn til at inaktivere sygdoms-targets. Bispecifikke antistof-
fer genereret med DuoBody platformen kan potentielt forbedre
antistofbehandlingen af cancer, autoimmune sygdomme og
infektionssygdomme samt sygdomme i centralnervesystemet.
DuoBody molekyler er unikke, idet de kombinerer fordelene ved
bispecificitet med styrken af konventionelle antistoffer, hvorved
DuoBody molekylerne kan administreres og doseres som andre
antistofbaserede lægemidler. Genmabs DuoBody platform ge-
nererer bispecifikke antistoffer via en hurtig og bredt anvendelig
proces, som let kan foretages i laboratoriemålestok samt bruges
til produktion i kommerciel skala. For yderligere oplysninger om
DuoBody platformen henvises til www.genmab.com. Genmab
har samarbejdsaftaler vedrørende DuoBody platformen med
Janssen, Novartis, Kyowa Hakko Kirin og Eli Lilly and Company.
For yderligere oplysninger om disse samarbejdsaftaler henvises
tilwww.senmab.com/partnering/current-partnerships.
DuoBody samarbejdsaftaler om produkter
JANSSEN BIOTECH, INC. (JANSSEN)
[juli 2012 indgik Genmab et samarbejde med
Janssen Biotech, Inc. om at skabe og udvikle
bispecifikke antistoffer ved brug af vores
DuoBody teknologiplatform. Genmab vil
skabe paneler af bispecifikke antistoffer mod
flere sygdomstarget-kombinationer identifi-
ceret af Janssen, eller Janssen kan beslutte at
skabe disse paner selv i henhold til aftalen.
E henhold til aftalen fra juli 2012 vil Genmab
og Janssen samarbejde om forskning i op til
10 DuoBody programmer. Genmab modtog
en upfrontbetaling på USD 3,5 mio. (DKK 21
mio.”) fra Janssen, og al forskning foretaget
af Genmab vil blive fuldt finansieret af Jans-
sen. Genmab vil endvidere potentielt være
berettiget til milestone- og licensbetalinger
på op til ca. USD 175 mio. (DKK 1.062 mio.%)
for hvert produkt samt royalties på ethvert
kommercialiseret produkt.
= på aftaletidspunktet
=x på tidspunktet for ændringen af aftalen
1410510E0GSN07378
I december 2013 udvidede Genmab og Jans-
sen dette samarbejde til at omfatte op til
yderligere ti programmer. I henhold til æn-
dringen modtog Genmab en upfrontbetaling
på USD 2 mio. (DKK 11 mio.=") fra Janssen.
For hvert af de ti yderligere programmer, som
Janssen med succes igangsætter, udvikler
og kommercialiserer, vil Genmab potentielt
være berettiget til milestone- og licensbe-
talinger fra op til ca. USD 174 mio. (DKK 956
mio.) til USD 219 mio. (DKK 1,2 mia.)
afhængig af tidspunktet, hvorpå det enkelte
program igangsættes. | det mest favorable
scenarie, hvor alle de ti yderligere program-
mer igangsættes, udvikles og kommerciali-
seres med succes, vil Genmab modtage gen-
nemsnitlige milestone- og licensbetalinger
på ca. USD 191 mio. (DKK 1,0 mia.=%) for hvert
af de ti programmer. Endvidere vil Genmab
være berettiget til royalties af salg af ethvert
kommercialiseret produkt.
NOVARTIS
I juni 2012 indgik Genmab en aftale med
Novartis om anvendelse af vores DuoBody
teknologiplatform til at skabe og udvikle
paneler af bispecifikke antistoffer mod to
sygdomstarget-kombinationer identificeret
af Novartis. Al forskningsarbejde relateret
til programmerne er fuldt finansieret af No-
vartis. I henhold til aftalen modtog Genmab
en upfrontbetaling på USD 2 mio. (DKK 12
mio.5). Hvis alle milestones i aftalen bliver
opnået, vil den samlede potentielle værdi
af aftalen være på cirka USD 175 mio. (DKK
1.055 mio.) plus forskningsfinansiering og
royalties.
20 LEDELSESBERETNING
GENMAB ÅRSRAPPORT 2013
OPDATERING FRA FJERDE KVARTAL 2013 OG PERIODEN EFTER
REGNSKABSPERIODENS AFSLUTNING
» [januar 2014 indgik Genmab et forskningssamarbejde med
»
»
»
»
»
Eli Lilly om at anvende og evaluere DuoBody teknologiplat-
formen. De økonomiske vilkår i aftalen er ikke oplyst.
I december modtog vi en milestonebetaling for prækliniske
fremskridt på USD 4 mio. i vores DuoBody samarbejde med
Janssen.
I december blev DuoBody samarbejdet med Janssen udvidet
til at omfatte op til yderligere ti programmer. Genmab mod-
tog en upfrontbetaling på USD 2 mio. fra Janssen.
I oktober aktiverede Novartis det andet bispecifikke antistof-
program under vores samarbejde.
De første prækliniske data for EM1-mAb, et bispecifikt anti-
stof skabt under vores DuoBody samarbejde med Janssen,
blev rapporteret i oktober.
I oktober blev DuoBody forskningssamarbejdet med det ikke-
navngivne farmaselskab afsluttet, og selskaberne besluttede
ikke at indgå en licensaftale om at udvikle et DuoBody-ADC-
produkt.
OPDATERINGER FRA FØRSTE KVARTAL TIL TREDJE KVARTAL 2013
»
»
»
»
»
DuoBody samarbejdsaftaler om forskning
KYOWA HAKKO KIRIN
I december 2012 indgik Genmab et forsk-
ningssamarbejde med Kyowa Hakko Kirin
Co., Ltd. om at skabe bispecifikke antistoffer
ved brug af Genmabs DuoBody teknologi. De
økonomiske vilkår i aftalen er ikke oplyst.
DuoBody platformen genererer bispecifikke
antistoffer via en hurtig og bredt anvendelig
proces, som bevirker udveksling af bindings-
ELI LILLY
I januar 2014 indgik Genmab et forsknings- SN
samarbejde med Eli Lilly and Company om
at anvende og evaluere Genmabs DuoBody
teknologiplatform til at skabe bispecifikke
antistoffer. I henhold til samarbejdet vil Lilly
I marts publicerede Genmab en vigtig forskningsartikel i
tidsskriftet Proceedings of the National Academy of Sciences
of the USA (PNAS), som beskriver eksperimenter, der viser
DuoBody platformens potentiale til at skabe bispecifikke
antistoffer.
I marts, juli og oktober aktiverede Janssen det fjerde, femte
og sjette bispecifikke antistofprogram under vores DuoBody
samarbejde, og Genmab modtog i denne forbindelse beta-
ling (program reservation fees).
I juni blev den første udviklingsmilestone nået under vores
DuoBody samarbejde med Novartis, hvilket udløste en beta-
ling til Genmab på USD 500.000.
I juli blev der nået en in vivo proof-of-concept milestone, som
udløste en betaling på USD 500.000 under vores samarbejde
med Janssen.
I august nåede vi en teknisk proof-of-concept milestone i
vores samarbejde med Janssen, som udløste en betaling på
USD 1 mio.
indledningsvist evaluere DuoBody teknolo-
giplatformen internt. De økonomiske vilkår i
aftalen er ikke oplyst.
antistof.
armene i to specifikke monoklonale antistof-
fer, hvorved de kombineres til ét bispecifikt
HexaBody teknologi — potentiale til at skabe
differentierede lægemidler
Kort om HexaBody teknologien
»”» Teknologiplatform for forbedrede antistoffer
”» Bredt anvendelig teknologi bygger på naturlige antistoffers biologi
» Præklinisk proof-of-concept nået
HexaBody teknologien er Genmabs egenudviklede antistofplat-
form, som giver mulighed for at skabe potente behandlinger
ved at inducere dannelse af antistof-hexamerer (klynger af seks
antistoffer). HexaBody platformen bygger på naturlig antistof-
biologi og forbedrer komplementmedieret destruktion (komple-
mentafhængig cytotoksicitet (CDC)), hvorved antistoffer med
begrænset eller mangel på CDC kan omdannes til potente, cyto-
toksiske antistoffer. HexaBody teknologien giver mulighed for at
undersøge nye produktkandidater, finde fornyet anvendelse for
lægemiddelkandidater som har fejlet i tidligere kliniske studier
på grund af manglende effekt, og kan repræsentere en nyttig
strategi vedrørende forlængelse af produkternes levetid. Hexa-
HexaBody proces
1 2
HexaBody platformen er en innovativ me-
tode til at generere potente cytotoksiske
antistoffer.
Når HexaBody molekylerne binder til
deres target på overfladen af cellerne,
danner de hexamerer, som er klynger
Body teknologien er bredt anvendelig og kan kombineres med
Genmabs DuoBody platform samt andre antistofteknologier.
Teknologien kan rettes mod ethvert antigen eller target og har
dermed potentialet til at kunne forbedre antistoflægemidler til
en lang række sygdomme, som cancer og infektionssygdomme.
OPDATERING FRA FJERDE KVARTAL 2013 OG PERIODEN EFTER
REGNSKABSPERIODENS AFSLUTNING
» Der blev præsenteret præklinisk proof-of-concept for Hexa-
Body teknologien på årsmødet i ASH og på konferencen IBC
Antibody Engineering and Therapeutics Conference i decem-
ber.
Denne antistof-hexamer på cellens
overflade udgør en optimal struktur, som
fører til celledød.
bestående af seks antistoffer.
1410510E0GS807379
GENMAB ÅRSRAPPORT 2013
Corporate Governance
Genmab arbejder ihærdigt på at forbedre sine retningslinjer og
politikker for god selskabsledelse under hensyntagen til den se-
neste udvikling i internationale og nationale krav og anbefalin-
ger. Genmabs engagement i god selskabsledelse er baseret på
etik og integritet og danner grundlaget for selskabets bestræ-
belser på at styrke den tillid, som eksisterende og fremtidige
aktionærer, partnere, medarbejdere og andre interessenter har
til Genmab. Aktionærernes rolle og deres interaktion med Gen-
mab er vigtig. Genmab mener, at åben og transparent kommuni-
kation er vigtig for at fastholde aktionærernes tillid, og vi opnår
dette via selskabsmeddelelser, investormøder og virksomheds-
præsentationer. Genmab har forpligtet sig til at give pålidelig og
transparent information om sine aktiviteter, udviklingsprogram-
mer og videnskabelige resultater på en klar og rettidig måde.
Alle danske selskaber, der er noteret på NASDAQ OMX Kø-
benhavn, er forpligtet til at oplyse i deres årsrapporter, hvorie-
des de forholder sig til anbefalingerne for god selskabsledelse
((Anbefalingerne”), som er offentliggjort af Komitéen for god
selskabsledelse i maj 2013. Dette skal ske ved at anvende
£comply-or-explain”-princippet.
Genmab lever op til langt størstedelen af Anbefalingerne,
men har identificeret delområder, hvor Genmabs principper for
god selskabsledelse afviger fra Anbefalingerne:
»”» Anbefalingerne foreskriver, at bestyrelsen ifølge selskabets
beredskabsprocedure for overtagelsesforsøg afholder sig fra
uden generalforsamlingens godkendelse at imødegå et over-
tagelsesforsøg. Genmab har ikke denne begrænsning i sin
beredskabsprocedure for overtagelsesforsøg og forbeholder
sig retten til i særlige tilfælde at afvise tilbud om overtagelse
uden at konsultere aktionærerne. Beslutning om tiltag vil
blive truffet i enkeltstående tilfælde under hensyntagen til
aktionærers og øvrige interessenters interesser.
» Anbefalingerne foreskriver, at bestyrelsesmedlemmerne er
på valg hvert år, men Genmab anvender valgperioder på to
år. Bestyrelsen overvejer dog at reducere valgperioden til et
år fremadrettet.
»”» Anbefalingerne foreskriver, at bestyrelsesmedlemmer ikke
aflønnes med warrants. Genmab aflønner imidlertid besty-
relsesmedlemmer med warrants, da warrantprogrammer er
en almindelig del af aflønningen af bestyrelsesmedlemmer i
konkurrerende internationale biotekselskaber. Med henblik
på at forblive konkurrencedygtig på det internationale mar-
ked og kunne tiltrække og fastholde kvalificerede medlem-
mer til bestyrelsen vurderes det som værende i Genmabs
bedste interesse at følge denne praksis, som vi vurderer
også tjener aktionærernes langsigtede interesser.
» Anbefalingerne foreskriver, at warrants ikke bør kunne ud-
nyttes tidligere end tre år fra tildelingstidspunktet. Warrants
14106510EQ0GSN07380
tildelt under Genmabs warrantprogram fra 2004 og war-
rantprogram fra 2012 optjenes over en periode på fire år fra
tildelingstidspunktet. Warrantindehaveren kan kun udnytte
25% af de tildelte warrants pr. hele års ansættelse eller til-
knytning til Genmab efter tildetingstidspunktet.
» Anbefalingerne foreskriver, at Genmab i helt særlige tilfælde
skal kunne kræve tilbagebetaling af variable løndele. Det er
imidlertid Genmabs vurdering, at et krav om hel eller del-
vis tilbagebetaling af variable løndele, som er udbetalt på
grundlag af oplysninger, der efterfølgende dokumenteres
fejlagtige, bør baseres på de almindelige danske retsprincip-
per.
Genmab offentliggør sin lovpligtige redegørelse for virksom-
hedsledelse for regnskabsåret 2013 jf. årsregnskabslovens 8
107 b på selskabets hjemmeside, herunder en detaljeret beskri-
velse af, hvordan bestyrelsen forholder sig til Anbefalingerne.
Den lovpligtige redegørelse er tilgængelig på Genmabs hjem-
meside http://www.genmab.com/docs/corporate-governance/
statutory-corporate-governance-report-2014-danish.pdf.
BESTYRELSEN
Bestyrelsen spiller en aktiv rolle i Genmab ved at fastlægge
strategier og mål for Genmab og ved løbende at overvåge sel-
skabets drift og resultater. Bestyrelsens pligter omfatter fast-
sættelsen af politikker for strategi, regnskab, organisation og
økonomi samt udnævnelsen af direktører. Bestyrelsen vurderer
også Genmabs kapital- og aktiestruktur og er ansvarlig for at
godkende udstedelse af aktier og tildeling af warrants.
BESTYRELSESKOMITÉER
For at understøtte bestyrelsens arbejde har bestyrelsen nedsat
og udpeget en Vederlagskomité, en Revisionskomité og en No-
minerings- og corporate governance-komité. Disse komitéer er
ansvarlige for at gennemgå emner inden for deres respektive
områder, som vil blive drøftet på bestyrelsesmøderne. Skriftlige
kommissorier, der specificerer opgaver og ansvarsområder for
hver af komitéerne, er tilgængelige på Genmabs hjemmeside
www.genmab.com.
Der henvises til den lovpligtige redegørelse for virksomheds-
ledelse for yderligere oplysninger om bestyrelsens arbejde og
sammensætning samt bestyrelseskomitéerne.
RETNINGSLINJER FOR INCITAMENTSAFLØNNING
I henhold til selskabslovens 8 139 skal bestyrelsen, før sel-
skabet indgår en konkret aftale om incitamentsaflønning af et
medlem af selskabets bestyrelse eller direktion, have fastsat
overordnede retningslinjer for selskabets incitamentsaflønning
af sådanne medlemmer. Disse retningslinjer skal behandles og
godkendes på selskabets ordinære generalforsamling, og den
fulde ordlyd af retningslinjerne kan ses på vores hjemmeside
24 LEDELSESBERETNING
GENMAB ÅRSRAPPORT 2013
www.senmab.com. Retningslinjerne blev vedtaget på general-
forsamlingen i 2008 og ændret af selskabets generalforsamling
i 2011 og 2012.
Alle incitamentsbetalinger er udført i overensstemmelse med
Genmabs overordnede retningslinjer for incitamentsordninger
for bestyrelsen og direktionen.
OPLYSNINGER OM ÆNDRING AF KONTROL
Årsregnskabslovens & 107 a indeholder regler for børsnoterede
virksomheder med hensyn til visse oplysninger, som kan være
af interesse for aktiemarkedet og potentielle afgivere af overta-
gelsestilbud, særligt I relation til bestemmelser om oplysninger
om ændring af kontrol.
Samfundsansvar (CSR)
Genmabs hovedformål er
at forbedre patienternes liv
ved at skabe og udvikle
innovative antistofprodukter
Vores hovedformål inspirerer os og ansporer os til at finde
nye måder til at forbedre sundhedsplejen og livskvaliteten for
patienterne og deres familier. De antistoffer, som vi skaber, er
designet specifikt til at give nye behandlingsmuligheder for pa-
tienter med livstruende og invaliderende sygdomme.
Vores indsats for at imødekomme udækkede behandlings-
behov har blandt andet ført til udviklingen og markedslancerin-
gen af Arzerra (ofatumumab) og til skabelsen og den kliniske
udvikling af daratumumab. Både ofatumumab og daratumumab
har af de amerikanske sundhedsmyndigheder FDA fået Break-
through Therapy-designering, som gives til lægemidler, der kan
vise væsentlige forbedringer i forhold til tilgængelige behand-
linger for alvorlige eller livstruende sygdomme.
Genmab søger at opfylde sin målsætning om at forbedre pa-
tienternes liv og samtidig drive virksomhed på en ansvarlig og
etisk korrekt måde, hvorved vi sikrer en sikker og inspirerende
arbejdsplads for medarbejderne og minimerer den miljømæs-
sige påvirkning.
For oplysninger om klausuler vedrørende ændring af kontrol i
vores samarbejds- udviklings- og licensaftaler samt visse ansæt-
telseskontrakter med direktionen og medarbejdere henvises til
note 5.6. Klausuler vedrørende ændring af kontrol i forbindelse
med vores warrantprogram er vist i note 4.6.
Yderligere oplysninger om aktiekapitalen og ejerforhold
er indeholdt i egenkapitalopgørelsen i årsregnskabet. Med-
mindre selskabsloven foreskriver andet, kræver ændringer i
Genmab A/S' vedtægter, at mindst to tredjedele af såvel de
afgivne stemmer som af den på generalforsamlingen repræ-
senterede stemmeberettigede aktiekapital, stemmer for for-
slaget. Genmab A/S” samlede vedtægter forefindes på vores
hjemmeside(www.genmab.com).
Genmab er et socialt ansvarligt selskab, som overholder alle
relevante love, standarder og retningslinjer ved at opretholde
en stærk struktur for god selskabsledelse. Vi forventer, at vores
CSR-aktiviteter vil reducere selskabets miljømæssige, sociale
og etiske risici. Vi kommunikerer tydeligt og åbent om vores
CSR-indsats for derved at informere alle vores interessenter om
initiativerne.
Med henblik på at forbedre gennemsigtigheden og sikre, at
vores CSR-initiativer gennemføres effektivt, har Genmab nedsat
en CSR-styregruppe bestående af repræsentanter fra HR, inve-
stor relations og kommunikation, jura, økonomi samt forskning
og udvikling.
Vores forretningsdrevne CSR-strategi har fokus på fire pri-
mære områder:
CSR-FOKUSOMRÅDER
Medarbejdertrivsel, herunder arbejdsmiljø og udvikling
Etik i forbindelse med prækliniske og kliniske forsøg
Miljø, herunder affaldshåndtering og genbrug
Virksomhedsetik og gennemsigtighed
Genmab offentliggør sin lovpligtige redegørelse om samfunds-
ansvar for 2013, jf. årsregnskabslovens 8 99 a, på selskabets
hjemmeside, herunder yderligere oplysninger om politikker, ud-
viklingen i 2013 og forventede aktiviteter i 2014. Den lovpligtige
redegørelse om samfundsansvar for de fire områder kan ses på
http://www.genmab.com/docs/corporate-governance/
csr-report-2014-danish.pdf.
Medarbejdere
Medarbejderne er Genmabs vigtigste ressource, og vi ønsker at
tiltrække og fastholde de bedst kvalificerede medarbejdere for
at opfylde vores hovedformål: Genmabs vision er at udvikle og
fastholde værdi i vores egne produkter, som en dag potentielt
vil kunne omvælte behandlingen af cancer. Hos Genmab er det
vores hovedformål, som sammen med vores kerneværdier driver
og inspirerer medarbejderne på deres arbejde.
KERNEVÆRDIER
Passion for innovation
Samarbejde — vi arbejder som et hold og respekterer hinanden
Målrettethed — vi vil være de bedste til det, vi gør
Integritet — vi gør det rigtige
Kompetencer, viden, erfaring og motivation af medarbejderne er
grundlæggende elementer for en bioteknologisk virksomhed som
Genmab. Evnen til at organisere vores højt kvalificerede og meget
erfarne medarbejdere på alle niveauer af organisationen i tværfag-
lige teams er en afgørende faktor for, at vi kan efterleve Genmabs
strategi og sikre Genmabs fortsatte succes. Genmabs medarbej-
dere har stor erfaring inden for den farmaceutiske og bioteknolo-
giske industri, særligt blandt de ledende medarbejdere.
NØGLETAL FOR MEDARBEJDERE
Kønsfordeling 2013 2012
Mænd Kvinder Mænd Kvinder
Genmab-koncernen 47% 53% 53% 47%
Director-niveau eller derover 52% 48% 56% 44%
Under Director-niveau 45% 55% 52% 48%
Risikostyring
Genmab har faciliteter i tre lande og udfører forsknings- og
udviklingsaktiviteter med kliniske undersøgelser rundt om i
verden. Gennem vores aktiviteter er vi udsat for en række for-
skellige risici, hvoraf nogle er uden for vores kontrol. Risiciene
kan have væsentlig indvirkning på vores virksomhed, hvis de
ikke vurderes og styres korrekt. For at kunne fortsætte Genmabs
udvikling er det yderst vigtigt at fastholde et stærkt kontrol-
miljø med passende procedurer for identifikation og vurdering
af risici og at følge operationelle retningslinjer designet til at
reducere vores risikoeksponering til et acceptabelt niveau. Det
21410510E0GSN07381
ANDRE NØGLETAL FOR MEDARBEJDERE
2013
Antal medarbejdere
(omregnet til fuldtidsmedarbejdere)
ved årets afslutning Antal 157
Forsknings- og udviklingsmedarbejdere % 87%
Administrative medarbejdere % 13%
Medarbejdernes gennemsnitsalder Antal 41 år
Antal nationaliteter Antal 10
Medarbejdere med en
højere akademisk uddannelse
(ph.d, doktorgrad eller kandidatgrad) % 45% 40%
Mere end 5 års erfaring fra
farma-/biotekbranchen % 92% 85%
Anciennitet Antal 7 år 7 år
Personaleomsætning? % 5% 6%
Personalefravær? % 3% 2%
1 Personaleomsætning i procent beregnes som antallet af fuldtidsmedarbej-
dere, der har forladt selskabet siden årets begyndelse, divideret med det gen-
nemgsnitlige antal fuldtidsmedarbejdere.
2 Fraværsprocenten måles som fravær som følge af medarbejderens egen
sygdom, graviditetsretateret sygeorlov og arbejdsulykker og arbejdsrelateret
sygdom sammenlignet med en regional standard for gennemsnitlig antal ar-
bejdsdage i året justeret for ferier,
») Der henvises til afsnittet om samfundsansvar ovenfor for
yderligere oplysninger om politikker for medarbejdere.
er vores politik at identificere og reducere de risici, der er afledt
af vores drift, og at etablere forsikringsdækning til afdækning
af en iboende risiko, når dette vurderes som værende muligt.
Bestyrelsen foretager en årlig gennemgang af Genmabs forsik-
ringsdækning for at sikre, at den er tilstrækkelig.
Nedenfor er en gennemgang af Genmabs væsentligste risici,
samt hvordan vi forsøger at forholde os til og afdække dem.
Miljømæssige og etiske risici er beskrevet i afsnittet om Sam-
fundsansvar (CSR).
26 LEDELSESBERETNING
GENMAB ÅRSRAPPORT 2013
Risiko forbundet med Risikoområder
FORRETNINGEN
STRATEGISKE
SAMARBEJDS-
AFTALER
BESTEMMELSER
OG LOVGIVNING
IMMATERIELLE
RETTIGHEDER
ØKONOMISK
STILLING
LEDELSE OG
MEDARBEJDERE
Identifikation og udvikling af succesfulde
teknologier og produkter, omkostnings-
tunge og tidskrævende kliniske undersø-
gelser med usikkert udfald og risiko for
fejlslagen udvikling
Afhængig af udvikling samt adgang til nye
teknologier som f.eks. ADC-teknologien,
herunder eksponering for sikkerhedspro-
blemer forbundet med brugen deraf
Vi kan stå over for konkurrence, herunder
fra biosimilars og hastige teknologiske for-
andringer, som kan medføre, at vores pro-
dukter ikke længere er konkurrencedygtige
Afhængig af prisfastsættelse/offentlige
tilskud
Risiko for produktansvarskrav
Afhængig af samarbejdsaftaler med store
farmaceutiske eller bioteknologiske sel-
skaber for at understøtte Genmabs virk-
somhed og udvikle og kommercialisere
Genmabs produkter
Afdækning
Genmab har etableret forskellige komitéer for at sikre det optimale valg af sygdoms-
targets og antistofkandidater og for at overvåge projekternes udvikling. Vi søger at op-
retholde en velafbalanceret produktportefølje og identificerer og søger løbende efter nye
produktkandidater samt overvåger markedet nøje.
Genmab arbejder på at videreudvikle nye teknologier som f.eks. DuoBody og HexaBody
platformene samt opnå adgang til nye konkurrencedygtige teknologier som f.eks. ADC-
teknologien. Vi overvåger nøje vores kliniske forsøg for at reducere eventuelle uventede
sikkerhedsproblemer forbundet med brugen af ADC-teknologien.
Genmab forsøger at styre de kommercielle risici ved at overvåge og evaluere de nuvæ-
rende markedsforhold, konkurrerende produkter og nye teknologier. Genmab arbejder på
at sikre markedseksklusivitet for dets egne teknologier og produkter ved at ansøge om
patentbeskyttelse.
Genmab arbejder på at udvikle differentierede og omkostningseffektive produkter, som kan
opnå tilskud igennem offentlige sundhedsprogrammer og private sundhedsforsikringer.
Et produktansvarskrav ville kunne påvirke vores virksomhed og økonomiske situation væ-
sentligt, og derfor opretholder Genmab produktansvarsforsikring for de kliniske forsøg
såvel som andre lovmæssige forsikringer.
Vores virksomhed kan blive negativt påvirket, hvis vores samarbejdspartnere ikke afsætter
tilstrækkelige ressourcer til vores programmer og produkter, eller hvis de ikke med succes
fastholder, forsvarer og håndhæver deres immaterielle rettigheder. Genmab stræber efter
at være en attraktiv og respekteret samarbejdspartner og fører en tæt og åben dialog med
sine partnere for at dele ideer og best practice inden for klinisk udvikling for at øge sand-
synligheden for, at vi når vores mål.
Afhængig af kontraktproduktionsorgani-
sationer (CMOer) og kliniske forsknings-
organisationer (CROen) til at gennemføre
vores kliniske forsøg
Underlagt omfattende myndighedskrav,
både under den kliniske udvikling og
efter markedsføringstilladelse er opnået,
herunder lovgivning og regler inden for
sundhedsområdet
Genmab styrer outsourcing-samarbejder for at sikre overensstemmelse med strategiske mål
og serviceudbyderens overholdelse af myndighedskrav, ressourcer og arbejde. Dette omfat-
ter vurdering af planer for uforudsete hændelser, tilgængelighed af alternative serviceudby-
dere samt de omkostninger og ressourcer, det kræves for at udskifte en serviceudbyder.
For at sikre at myndighedskravene overholdes, herunder Good Laboratory Practices
(cCGLP), current Good Clinical Practices (CGCP) og current Good Manufacturing Practices
(cCGMP), har Genmab etableret en kvalitetssikringsafdeling og gør sit yderste for at være
på forkant med ændringer i myndighedskravene for at sikre overholdelse deraf. For at
sikre, at Genmab følger lovgivning og regler vedrørende interaktion med sundhedsper-
sonale samt markedsføring af lægemidler, har Genmab implementeret "global pharma
compliance” retningslinjer for interaktion med sundhedspersonale og markedsføring af
lægemidler med obligatorisk undervisning. Genmab har også indført retningslinjer for
kommunikation om produkter i udvikling.
Lovgivning, bestemmelser og praksis kan
ændre sig med tiden, og vi kan risikere
at modtage advarsler fra de regulatoriske
myndigheder vedrørende anvendelse i
visse patientpopulationer
Afhængig af beskyttelse af egne im-
materielle rettigheder og undgåelse af
krænkelse af tredjemands immaterielle
rettigheder
Genmab kan få behov for yderligere fi-
nansiering
For at forhindre utilsigtede følger af ny og ændret lovgivning, forordninger m.v. stræber
Genmab efter at være opdateret omkring al relevant ny lovgivning, bestemmelser og
praksis ved at anvende interne samt eksterne juridiske konsulenter. Der er også imple-
menteret interne procedurer for gennemgang af kontrakter for at sikre kontraktmæssig
ensartethed og overholdelse af love og bestemmelser.
Genmab indleverer og sagsbehandler patentansøgninger for at beskytte sine produkter
og teknologier optimalt. For at beskytte forretningshemmeligheder og teknologier opret-
holder Genmab strenge fortrolighedsstandarder og -aftaler med medarbejdere og sam-
arbejdsparter. Genmab overvåger aktivt tredjemands patentpositioner inden for vores
relevante områder for at sikre frihed til at udøve vores produkter og teknologier og for at
undgå at krænke tredjeparts patentrettigheder.
Da det er svært at forudsige Genmabs fremtidige kommercielle potentiale og driftsresul-
tater, er det selskabets politik at opretholde et stærkt kapitalgrundlag for at opretholde
investor-, kreditor- og markedstillid og sikre en vedvarende udvikling af Genmabs pro-
duktportefølje og forretning generelt.
Genmab er udsat for forskellige former for
finansielle risici, herunder valutarisici og
renteændringer
Manglende evne til at tiltrække og fast-
holde tilstrækkeligt kvalificerede medar-
bejdere
De finansielle risici, som Genmab-koncernen kan være udsat for, styres centralt. Der er
etableret retningslinjer for risikostyring for hele koncernen for at identificere og analysere
de risici, som Genmab-koncernen udsættes for, for at fastsætte de passende risikoram-
mer og kontroller og for at overvåge risiciene og overholdelse af disse rammer. For yderli-
gere oplysninger henvises til note 4.2 i årsregnskabet.
Før at tiltrække og fastholde vores højt kvalificerede medarbejdere, herunder medlem-
merne af Genmabs Senior Leadership Team, tilbyder Genmab konkurrencedygtige
lønpakker, herunder et warrantprogram. Der henvises til note 4.6 i årsregnskabet for
yderligere oplysninger om vores warrantprogram.
Regnskabsberetning
Årsregnskabet er udarbejdet på konsolideret basis for Genmab-
koncernen og aflægges i danske kroner (DKK).
ÅRETS RESULTAT
| 2013 opdaterede vi vores resultatforventninger til 2013 fire
gange, senest i december måned. Hvis man sammenligner re-
sultatforventningerne fra december med de oprindelige forvent-
ninger, blev det forventede driftsresultat fra vores fortsættende
aktiviteter forbedret fra et driftsunderskud til et driftsoverskud,
primært som følge af stigende nettoomsætning, efter vi havde
modtaget yderligere milestonebetalinger i vores samarbejde
med Janssen og Lundbeck, samt en mindre reduktion i vores
driftsomkostninger. Likviditeten blev forbedret som følge af pro-
venuet fra udnyttelse af warrants på DKK 156 mio., det forbed-
rede driftsresultat samt en anelse lavere driftsomkostninger.
Det forventede resultat fra vores ophørte aktivitet blev hævet en
smule, da det endelige resultat var bedre end forventet.
RESULTAT OG FORVENTNINGER TIL 2013
Oprindelige Seneste Reali-
DKK mio. forventninger forventninger seret
Resultatopgørelse
Nettoomsætning 540 — 580 645 — 670 664
Driftsomkostninger (600) — (650) (600) — (625) (595)
Driftsresultat af
fortsættende aktiviteter (40) — (90) 20—70 69
Ophørt aktivitet 40 42 42
Likviditet
Likviditet, primo året” 1.516 1.516 1.516
Likvider anvendt i driften (250) — (300) (180) — (230) (167)
Salg af facilitet 50 52 52
Udnyttelse af warrants - 155 156
Likviditet, ultimo året” 1,266 — 1.316 1.475 — 1.525 1.557
XLikvider og kortfristede værdipapirer
Generelt er resultatet en anelse bedre end de seneste forvent-
ninger, som blev offentliggjort den 6. december 2013. Driftsom-
kostningerne er lidt lavere end det forventede interval, primært
som følge af en reduktion i udviklingsomkostninger forbundet
med vores samarbejde med GSK. Både nettoomsætning og
driftsresultat for vores fortsættende aktiviteter lå i den øvre
ende af det forventede interval.
1410510E0GSN07382
NETTOOMSÆTNING
Genmabs nettoomsætning udgjorde DKK 664 mio. i 2013 mod
DKK 485 mio. i 2012. Stigningen på DKK 179 mio., svarende til
37%, kunne primært henføres til højere indtægter fra vores sam-
arbejde om daratumumab og DuoBody teknologi med Janssen
samt royalties fra Arzerra.
FORDELING AF NETTOOMSÆTNING
DKK mio.
EH Royalties
Em Milestonebetalinger
EB Udskudt omsætning
EH Refusionsindtægter
Royalties
GSK's nettoomsætning af Arzerra udgjorde GBP 74,9 mio. i
2013 sammenlignet med GBP 60,0 mio. i 2012, svarende til en
stigning på 25%. Salget til resten af verden i både 2012 og 2013
blev positivt påvirket af salg vedrørende leverancer af ofatumu-
mab til kliniske forsøg foretaget af andre selskaber og er ikke
som sådan et udtryk for den løbende kommercielle efterspørg-
sel. Figuren nedenfor viser udviklingen i nettoomsætningen af
Arzerra siden lanceringen i USA i oktober 2009.
GSK'S NETTOOMSÆTNING AF ARZERRA
GBP mio.
749
USA
M Resten af verden
2009
2010 2011 2012 2013
28 LEDELSESBERETNING
GENMAB ÅRSRAPPORT 2013
De samlede indregnede royalties fra nettosalget af Arzerra i
2013 udgjorde DKK 131 mio. set i forhold til DKK 111 mio. i 2012.
Væksten på 19% var lavere end den underliggende vækst i sal-
get som følge af valutakursudsving mellem GBP og DKK.
Milestonebetalinger
I 2013 blev der indtægtsført otte milestones på i alt DKK 111 mio.
under vores samarbejde med GSK, Janssen, Lundbeck, Novartis
og Cormorant. I 2012 blev der indtægtsført fire milestones på i
alt DKK 47 mio. under vores samarbejde med GSK, Janssen og
Lundbeck.
Udskudt omsætning
1 2013 udgjorde den indregnede del af udskudt omsætning
DKK 296 mio. sammenlignet med DKK 252 mio. i 2012. Den
udskudte omsætning vedrører primært vores samarbejdsaftaler
med GSK, Janssen og Lundbeck, som indregnes lineært i re-
sultatopgørelsen på grundlag af planlagte udviklingsperioder.
Stigningen på DKK 44 mio. i forhold til 2012 kunne primært hen-
føres til daratumumab-aftalen med Janssen, som blev indgået i
august 2012. Pr. 31. december 2013 var DKK 817 mio. indregnet
som udskudt omsætning i balancen. »> Der henvises til note 2.1
i årsregnskabet for yderligere oplysninger om den regnskabs-
mæssige behandling af udskudt omsætning.
Refusionsindtægter
Refusionsindtægter udgjorde DKK 126 mio. i 2013 mod DKK 75
mio. i 2012 og bestod primært af refusion af visse forsknings-
og udviklingsomkostninger i forbindelse med udviklingsarbejde
under Genmabs samarbejdsaftaler med Janssen og Lundbeck.
Refusionsindtægter relateret til licensaftalen for daratumumab
med Janssen er inkluderet fra 31. august 2012.
DRIFTSOMKOSTNINGER
De samlede driftsomkostninger faldt med DKK 7 mio. fra DKK
601 mio. i 2012 til DKK 594 mio. i 2013.
Forsknings- og udviklingsomkostninger
Forsknings- og udviklingsomkostninger udgjorde DKK 528 mio.
i 2013 mod DKK 537 mio. i 2012. Faldet på DKK 9 mio., svarende
til 2%, kan henføres til lavere udviklingsomkostninger under
ofatumumab-programmet, herunder en lavere valutakurs mel-
lem GBP og DKK, som delvist blev opvejet af større investeringer
i daratumumab-programmet.
Forsknings- og udviklingsomkostninger udgjorde 89% af de
samlede driftsomkostninger, hvilket var uændret i forhold til
2012.
Administrationsomkostninger
Administrationsomkostninger udgjorde DKK 67 mio. i 2013 sam-
menlignet med DKK 65 mio. i 2012. Stigningen på 3% skyldtes
højere lønomkostninger samt generelle konsulentomkostninger.
Administrationsomkostningerne udgjorde 11% af vores samlede
driftsomkostninger i 2013, hvilket var uændret i forhold til 2012.
DRIFTSRESULTAT
Den større nettoomsætning og reduktionen i driftsomkostnin-
gerne medførte en forbedring på DKK 186 mio. i driftsresultatet.
Genmab opnåede således et driftsoverskud på DKK 69 mio. i
2013 sammenlignet med et driftsunderskud på DKK 117 mio. i
2012.
FINANSIELLE POSTER, NETTO
Finansielle poster, netto afspejler en kombination af renteind-
tægter, urealiserede og realiserede dagsværdireguleringer på
vores portefølje af kortfristede værdipapirer samt realiserede og
urealiserede valutakursreguleringer.
Finansielle poster, netto for 2013 udgjorde en nettoomkostning
på DKK 4 mio. sammenlignet med en nettoindtægt på DKK 3
mio. i 2012. Forskellen mellem de to perioder skyldtes primært
dagsværdireguleringer forbundet med vores kortfristede værdi-
papirer. | 2013 var vores korifristede værdipapirer negativt påvir-
ket af den stigende markedsrente og en deraf følgende nedgang
i dagsværdien af nogle af vores værdipapirer. Disse tab blev til
dels opvejet af en stigende renteindtægt som følge af en højere
gennemsnitlig likviditet, > Der henvises til note 4.5 i årsregn-
skabet for yderligere oplysninger om finansielle poster, netto.
I moderselskabets årsregnskab inkluderede finansielle ind-
tægter valutakursreguleringer på DKK 3 mio. i 2013 vedrørende
Genmab A/S' langfristede koncerninterne mellemværende med
Genmab MN, Inc. (nu Genmab US, Inc.) mod DKK 13 mio., som
var inkluderet i finansielle omkostninger i 2012. Dette havde
en positiv ikke-likviditetspåvirkende effekt på DKK 16 mio. på
finansielle poster, netto fra 2012 til 2013. Lånet blev betragtet
som en del af den samlede investering i dattervirksomheden,
og valutakursreguleringer vedrørende lånet er indregnet i resul-
tatopgørelsen i Genmab A/S' årsregnskab. Efter salget af facili-
teten i 2013 blev dette lån konverteret til egenkapital.
NETTORESULTAT AF FORTSÆTTENDE AKTIVITETER
Nettooverskuddet af fortsættende aktiviteter for 2013 udgjorde
DKK 65 mio. sammenlignet med et nettounderskud på DKK 114
mio. i 2012. Fremgangen på DKK 179 mio. kunne primært henfø-
res til den højere nettoomsætning.
NETTORESULTAT AF OPHØRT AKTIVITET
Nettoresultat af ophørt aktivitet omfatter resultatet fra vores
produktionsfacilitet, som blev solgt i første kvartal 2013. Netto-
resultatet af ophørt aktivitet udgjorde et nettooverskud på DKK
42 mio. i 2013 sammenlignet med et nettounderskud på DKK
376 mio. i 2012.
Indtægterne fra ophørt aktivitet på DKK 42 mio. i 2013 er resul-
tatet af de sidste driftsomkostninger på DKK 10 mio. for produk-
tionsfaciliteten i Minnesota forud for salget samt en gevinst fra
salget på DKK 52 mio. Salget blev gennemført den 28. februar
2013. Facilitetens driftsomkostninger udgjorde DKK 45 mio. i
2012.
29
Dagsværdien med fradrag af salgsomkostninger blev reduceret
fra ca. USD 58 mio. til nuli december 2012, hvilket resulterede i
en ikke-likviditetspåvirkende nedskrivning på ca. DKK 331 mio.
Denne nedskrivning er indeholdt i det ovenfor omtalte netto-
underskud på DKK 376 mio.
I moderselskabets årsregnskab indeholder nettoresultatet af
ophørt aktivitet en tilbageførsel af en nedskrivning på DKK 26
mio. i 2013 og en nedskrivning på DKK 429 mio. i 2012, som er
relateret til Genmab A/S" investering i Genmab MN, Inc. Facili-
teten var ejet af Genmab MN, Inc. (nu Genmab US, Inc.) » Der
henvises til note 5.3 i årsregnskabet for yderligere information.
LIKVIDITET
Pr. 31. december 2013 afspejlede balancen likvider og kortfri-
stede værdipapirer (likviditet) på i alt DKK 1.557 mio. Dette er en
nettostigning på DKK 41 mio. i forhold til begyndelsen af 2013,
som primært kunne henføres til udnyttelse af warrants i 2013
samt provenuet fra salget af produktionsfaciliteten, som delvist
udlignes af den løbende investering i vores forsknings- og ud-
viklingsaktiviteter. Dette skal ses i forhold til en nettostigning
på DKK 441 mio. i 2012, som primært kunne henføres til pro-
venuet modtaget fra 2012 daratumumab-aftalen, som delvist
blev udlignet af den løbende investering i vores forsknings- og
udviklingsaktiviteter.
DKK mio. 2013 2012
Kortfristede værdipapirer 1.389 1,437
Likvide beholdninger 168 79
Likviditet 1.557 1.516
1410510E0GSN07383
Som følge af de nuværende markedsforhold investeres al ny
likviditet og geninvesteringer fra provenu fra afhændelsen af
kortfristede værdipapirer i yderst sikre og likvide lavrisikopa-
pirer med kort effektiv varighed. Pr. 31. december 2013 havde
100% af vores kortfristede værdipapirer en AAA-rating, hvilket
var uændret i forhold til udgangen af december 2012. Den væg-
tede gennemsnitlige effektive varighed var ca. 1 år, hvilket også
var uændret i forhold til 31. december 2012. » Der henvises til
note 4.2 og 4.4 for yderligere oplysninger om vores kortfristede
værdipapirer og finansielle risici.
BALANCEN
Pr. 31. december 2013 udgjorde de samlede aktiver DKK 1.732
mio. mod DKK 1.693 mio. pr. 31. december 2012. Pr. 31. decem-
ber 2013 bestod aktiverne hovedsageligt af likviditet på DKK
1.557 mio. og tilgodehavender på DKK 142 mio. Kreditrisikoen
på disse tilgodehavender er begrænset.
Anden gæld steg fra DKK 200 mio. pr. 31. december 2012 til DKK
250 mio. pr. 31. december 2013. Stigningen skyldtes primært for-
pligtelser relateret til vores samarbejdsaftale med GSK. Som et
resultat af ændringen til GSK-aftalen i juli 2010 vil DKK 162 mio.
forfalde til betaling til GSK fra begyndelsen af 2016 via forud af-
talte maksimumfradrag i Arzerra royaltybetalinger til Genmab.
Pr. 31. december 2013 udgjorde egenkapitalen DKK 660 mio.
sammenlignet med DKK 383 mio. ved udgangen af december
2012. Den 31. december 2013 udgjorde Genmabs egenkapi-
talandel 38% mod 23% ved udgangen af 2012. Stigningen skyl-
des primært vores nettooverskud samt provenu fra udnyttelsen
af warrants i 2013.
30 LEDELSESBERETNING
GENMAB ÅRSRAPPORT 2013
Aktionærer og aktieoplysninger
Genmab er noteret på NASDAQ OMX København under symbolet
GEN. Vores kommunikation med kapitalmarkederne overholder
denne fondsbørs' oplysningskrav og regler. Pr. 23. december
2013 var Genmab en del af OMXC20-indekset.
Navnenoterede aktionærer kan tilmelde sig elektronisk
aktionærkommunikation via Genmabs investorportal. In-
vestorportalen er tilgængelig via Genmabs hjemmeside
www.genmab.com. Ved hjælp af elektronisk kommunikation
med aktionærerne kan Genmab bl.a. hurtigt og effektivt ind-
kalde til generalforsamlinger.
Følgende grafer viser udviklingen i Genmabs aktiekurs i 2013
og den geografiske fordeling af vores aktionærer. >> For yderli-
gere oplysninger om ejerskab af Genmabs aktier henvises til
egenkapitalopgørelsen i årsregnskabet.
GEOGRAFISK FORDELING AF AKTIONÆRER”
Udgangen af december 2012 vs. 2013
e
14% ø
16% 2012
18% HR
16% FR
AKTIEKURSUDVIKLING 2013
350
300
250
200
150
100
500
0
jan feb mar apr maj jun jul aug sep okt nov dec
— Genmab — OMXC20indeks — Nasdaq Biotech indeks
Indeks 100 = aktiekurs pr. 1. januar 2033
Efter den rettede emision i januar 2014
Pan
11%
M USA
MI Danmark
EO Schweiz
Storbritannien
Holland
El Luxembourg
M Øviige"=
31. januar
2014
16%
£ Intern fortegnelse over aktionærer pr. 31. december 2012, 31. december 2013 og 31. januar 2014
=xSØyrige” omfatter aktier ejet i andre lande og aktier, som ikke er i navnenoterede depoter, herunder OTC-handlede aktier.
Efter den rettede emission i januar 2014 steg aktiebesiddelser
i USA med 12 procentpoint, mens aktiebesiddelser i Danmark,
Storbritannien og Holland faldt med henholdsvis 4, 2 og 5 pro-
centpoint i forhold til 31. december 2012.
AMERICAN DEPOSITARY RECEIPT (ADR)-PROGRAM Advokater
Genmab etablerede i maj 2013 et såkaldt sponsoreret Level i Kromann Reumert
ADR-program i USA med Deutsche Bank Trust Company Ameri- Sundkrogsgade 5
cas. En ADR er et aktiecertifikat, som repræsenterer ejerskab DK-2100 København Ø
af aktier i et udenlandsk (ikke-amerikansk) selskab. ADRer er
noteret og handles i amerikanske dollars på det amerikanske Shearman & Sterling LLP
OTC-marked (over-the-counter). To Genmab ADR'er svarer til 599 Lexington Avenue
én Genmab-aktie. Genmabs ADRer handles under handels- New York, NY 10022-6069
symbolet GMXAY. For yderligere oplysninger om Genmabs ADR- USA
program henvises til http://ir.genmab.com/adr.
Uafhængige revisorer
Investor Relations PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret
Genmabs afdeling for investor relations og kommunikation Revisionspartnerselskab
arbejder på at sikre, at vores investorer og andre aktører på det Strandvejen 44
finansielle marked modtager relevante, nøjagtige og rettidige DK-2900 Hellerup
oplysninger.
Som led i vores investor relations-aktiviteter: Årsrapport
» Overholder vi stilleperioden forud for offentliggørelsen af Denne årsrapport fremsendes på både dansk og engelsk uden
finansielle rapporter beregning ved henvendelse til selskabet.
» Afholder vi jævnligt møder med analytikere og investorer for
at drøfte finansielle rapporter og andre væsentlige nyheds- Generalforsamling
begivenheder Selskabets ordinære generalforsamling afholdes
”» Offentliggør vi resultatforventninger for året den 9. april 2014 kl. 14.00 på:
»”» Opretholder vi en opdateret hjemmeside, som indeholder Tivoli Hotel & Congress Center
selskabsdokumenter, finansielle rapporter, aktieoplysninger — Arni Magnussons Gade 2-4
og øvrige oplysninger om selskabet, herunder vores produk- DK-1577 København V
ter og teknologier
» Harvi en fast investor relations-kontaktperson (Rachel Curtis
Gravesen, r.gravesenøØgenmab.com) FINANSKALENDER 2014
Genmab dækkes af en række danske og internationale finans- Ordinær generalforsamling 2014
analytikere. En komplet liste over disse analytikere kan ses på Onsdag den 9. april 2014
"http: //ir.genmab.com/analysts. Offentliggørelse af kvartalsrapport for 1. kvartal 2014
Onsdag den 7. maj 2014
Offentliggørelse af halvårsrapport 2014
Onsdag den 13. august 2014
Offentliggørelse af kvartalsrapport for 3. kvartal 2014
Onsdag den 5. november 2014
SELSKABSOPLYSNINGER
Bankforbindelser
Danske Bank
Holmens Kanal 2-12
DK-1092 København K
Nykredit Bank A/S
Kalvebod Brygge 1-3
DK-1780 København V
1410510B0GSN07384
32 LEDELSESBERETNING
GENMAB ÅRSRAPPORT 2013
Selskabsmeddelelser i 2013
FEBRUAR
6. Nettoomsætning for Arzerra i fjerde
kvartal og hele 2012
28. Genmab offentliggør salget af produk-
tionsfacilitet til Baxter
MARTS
7. Forkert information udsendt af ny-
hedsbureau
19. Indkaldelse til ordinær generalforsam-
ling i Genmab A/S
APRIL
2. Daratumumab opnår Fast Track-status
fra de amerikanske sundhedsmyndig-
heder
16. Genmab meddeler, at amerikansk
domstol har givet GSK endeligt med-
hold i patentkrænkelsessag vedrø-
rende Arzerra
17. Forløb af ordinær generalforsamling i
Genmab A/S
17. Konstitution af bestyrelsen i Genmab
A/S og tildeling af warrants til et be-
styrelsesmedlem og en medarbejder
24. Nettoomsætning for Arzerra i første
kvartal 2013
MAJ
1. De amerikanske sundhedsmyndig-
heder (FDA) tildeler Breakthrough
Therapy-status til daratumumab
1. Genmab offentliggør top-line fase II
resultater for ofatumumab i kombina-
tion med bendamustin til behandling
af ubehandlet og recidiverende kro-
nisk lymfatisk leukæmi
7. Genmab offentliggør resultat for første
kvartal 2013
17. Genentech og Biogen Idec har ind-
sendt anmodning om fornyet høring
af afgørelse fra den amerikanske ap-
peldomstol i patentkrænkelsessagen
vedrørende Arzerra
29. GSK og Genmab offentliggør positive
top-line resultater fra pivotalstudie
med Arzerra (ofatumumab) i kombi-
nation med chlorambucil i tidligere
ubehandiet kronisk lymfatisk leukæmi
31. Genmab lancerer sponsoreret Level 1
American Depositary Receipt (ADR)-
program
JUNI
11. Teprotumumab genstartes i klinisk
udvikling i ny indikation
JULI
4. Genmabs samarbejdspartner GSK
indleder nyt fase III studie med ofa-
tumumab til behandling af sjælden
hudsygdom
15. Genentech og Biogen Idec får afvist
anmodning om fornyet høring af
afgørelsen fra den amerikanske ap-
peldomstol i patentkrænkelsessagen
vedrørende Arzerra
18. Genmab indsender ansøgning (IND)
for HuMax-TF-ADC
24. Nettoomsætning for Arzerra i andet
kvartal 2013
AUGUST
14. Genmab offentliggør resultat for første
halvår 2013 og opjusterer forventnin-
gerne til 2013
26. Genmab når milestone i samarbejdet
med Janssen om DuoBody-platformen
SEPTEMBER
10. Genmab offentliggør nyt studie med
daratumumab til behandling af dob-
belt-refraktær myelomatose
13. De amerikanske sundhedsmyndighe-
der (FDA) tildeler GSK's og Genmabs
Arzerra (ofatumumab) Breakthrough
Therapy-status til behandling af tid-
ligere ubehandlet kronisk lymfatisk
leukæmi
OKTOBER
4. GSK og Genmab indsender ansøgning
til de regulatoriske myndigheder i
Europa for Arzerra (Ofatumumab) som
førstelinjebehandling af kronisk lym-
fatisk leukæmi (CLD)
10. Genmab offentliggør positive top-line
resultater fra fase II studie med ofa-
tumumab til behandling af multipel
sklerose
18. GSK og Genmab indsender ansøgning
tilde regulatoriske myndigheder i USA
for Arzerra (ofatumumab) som første-
linjebehandling af kronisk lymfatisk
leukæmi (CLD)
23. Nettoomsætning for Arzerra i tredje
kvartal 2013
NOVEMBER
6. Genmab offentliggør resultat for de
første ni måneder af 2013
7. Data for Genmabs produkter og egen-
udviklede teknologi præsenteres på
årsmødet i American Society of Hema-
tology (ASH)
13. Kapitalforhøjelse i Genmab som følge
af udnyttelse af medarbejderwarrants
og forventning om forbedret likviditet
ved udgangen af 2013
26. Genmab når første milestone i dara-
tumumab-samarbejde med Janssen
og opjusterer resultatforventninger til
2013
DECEMBER
4. Genmabs finanskalender for 2014
4. Genmab offentliggør en udvidelse af
samarbejdet om DuoBody-platformen
med Janssen Biotech, Inc.
6. Genmab når den fjerde milestone i
samarbejdet med Lundbeck
6. Genmab vil modtage milestonebeta-
ling i samarbejdet med Janssen om
DuoBody-platformen — resultatfor-
ventninger opjusteret
17. GSK og Genmab får tildelt Priority
Review-status fra FDA for Arzerra (ofa-
tumumab) som førstelinjebehandling
af kronisk lymfatisk leukæmi (CLD)
ANDRE SELSKABSMEDDELELSER
Indberetning i medfør af værdipapirhan-
delslovens & 28a
13. marts, 17. april, 15. maj, 21. august,
6. december
Tildeling af warrants i Genmab A/S
31. januar, 12. juni, 10. oktober, 6. de-
cember
Storaktionærmeddelelse
24. januar, 11. juni, 11. december
Kapitalforhøjelse i Genmab som følge af
udnyttelse af medarbejderwarrants
13. marts, 15. maj, 21. august, 13. no-
vember
Genmabs samlede antal stemmerettighe-
der og samlede aktiekapital
27. marts, 31. maj, 30. august, 29. no-
vember
Alle vores selskabsmeddelelser er tilgængelige
på www.genmab.com. Via hjemmesiden er det
også muligt at abonnere på Genmabs nyheder
elektronisk.
1410510E0GSN07385
34 LEDELSESBERETNING
GENMAB ÅRSRAPPORT 2013
Bestyrelse
Mats Pettersson, B.Sc.
Svensk, 68, mand
Bestyrelsesformand (uafhængig, generalfor-
samlingsvalgt). Formand for Nominerings og
corporate governance-komitéen og medlem
af Revisionskomitéen og Vederlagskomitéen
Valgt første gang i 2013, nuværende valgpe-
riode udløber i 2014
Særlige kompetencer
Omfattende international erfaring fra biotek-
og farmaceutiske selskaber samt stor erfa-
ring med bestyrelses- og direktionsarbejde
samt med forretningsudvikling.
Nuværende bestyrelsesposter
Mediem: to-BBB Holding NV og Photocure ASA
Formand: Moberg Pharma AB
Anders Gersel Pedersen, M.D., ph.d.
Dansk, 62, mand
Næstformand (uafhængig, generalforsam-
lingsvalgt). Formand for Vederlagskomitéen
og medlem af Nominerings og corporate
governance-komitéen
Valgt første gang i 2003, nuværende valgpe-
riode udløber i 2014
Særlige kompetencer
Erfaring med virksomhedsledelse inden for
den farmaceutiske industri, herunder eks-
pertise inden for klinisk forskning, udvikling,
regulatoriske forhold og product life cycle-
management.
Nuværende stilling, herunder ledelsesposter
Executive Vice President, Research & De-
velopment hos H. Lundbeck A/S
Nuværende bestyrelsesposter
Medlem: Bavarian Nordic A/S, ALK-Abellé A/S
Burton G. Malkiel, ph.d.
Amerikansk, 81%, mand
Bestyrelsesmedlem (uafhængig, generalfor-
samlingsvalgt). Formand for Revisionskomi-
téen.
Valgt første gang i 2007, nuværende valg-
periode udløber i 2014
Særlige kompetencer
Omfattende erfaring inden for økonomi og
finans, især i relation til værdifastsættelse
af værdipapirer og corporate finance samt
betydelig bestyrelses- og revisionskomité-
erfaring.
Nuværende stilling, herunder ledelsesposter
Chemical Bank Chairman's Professor Eme-
ritus of Economics ved Princeton University,
Chief Investment Officer hos Wealthfront
Nuværende bestyrelsesposter
Medlem: Vanguard Group Ltd., Theravance,
Inc., American Philosophical Society og Mal-
deb Foundation
Formand for revisionskomité: Theravance, Inc.
Medlem af investeringskomité: American Phi-
losophical Society og Maldeb Foundation
x | henhold til selskabets vedtægter kan ingen bestyrelsesmedlemmer være medlemmer af bestyrelsen efter den første generalforsamling, som afholdes i det ka-
lenderår, i hvilket dette medlem fylder 75 år. I forbindelse med Burton Malkiels genvalg i henholdsvis 2010 og 2013 blev der på generalforsamlingen vedtaget en
undtagelse fra denne regel.
35
Hans Henrik Munch-Jensen
Dansk, 53, mand
Bestyrelsesmedlem (uafhængig, generalfor-
samlingsvalgt). Medlem af Revisionskomi-
téen og Nominerings- og corporate governan-
ce-komitéen
Valgt første gang i 2007, nuværende valgpe-
riode udløber i 2014
Særlige kompetencer
Betydelig erfaring inden for finans, investor
relations og strategisk kommunikation samt
erfaring med virksomhedsledelse.
Nuværende stilling, herunder ledelsesposter
Chief Financial Officer hos NordEnergie Rene-
wables A/S
Nuværende bestyrelsesposter
Medlem: Larix A/S
Formand: Riddersalen Teater
14105S1GE0GS807386
Tom Vink, ph.d.
Hollandsk, 51, mand
Bestyrelsesmedlem (ikke-uafhængig, medar-
bejdervalgt)
Valgt første gang i 2010, nuværende valgpe-
riode udløber i 2016
Særlige kompetencer
Omfattende forskningserfaring inden for life
science, teoretisk og praktisk viden inden for
områderne antistofmodificering, forholdet
mellem proteinstruktur og -funktion, ekspe-
rimentelle designteknikker samt vaskulær
biologi.
Nuværende stilling, herunder ledelsesposter
Associate Director, Cell & Molecular Science
hos Genmab
Nedjad Losic
Svensk, 44, mand
Bestyrelsesmedlem (ikke-uafhængig, medar-
bejdervalgt)
Valgt første gang i 2010, nuværende valgpe-
riode udløber i 2016
Særlige kompetencer
Stor farmaceutisk erfaring med speciale
inden for statistikførelse af data relateret til
klinisk udvikling samt direktionserfaring.
Nuværende stilling, herunder ledelsesposter
Director, Biostatistics hos Genmab
36 LEDELSESBERETNING
GENMAB ÅRSRAPPORT 2013
Senior Leadership Team
Jan G. J. van de Winkel, ph.d.
Hollandsk, 53, mand
President & Chief Executive Officer
Særlige kompetencer
Omfattende erfaring inden for opdagelse og udvikling af antistoffer,
bredt kendskab til den bioteknologiske industri og kompetencer in-
den for executive management.
Nuværende bestyrelsesposter
Medlem: ISA Pharmaceuticals og Celdara Medical
Formand: Regenesance
Birgitte Stephensen
Dansk, 53, kvinde
Senior Vice President, IPR & Legal
Særlige kompetencer
immaterialret og juridisk erfaring inden for den bioteknologiske indu-
stri.
David A. Eatwell
Britisk, 53, mand
Executive Vice President & Chief Financial Officer
Særlige kompetencer
Bred international erfaring inden for økonomi, strategi og virksom-
hedsledelse samt indgående kendskab til den farmaceutiske og bio-
teknologiske industri.
Paul W.H.I. Parren, ph.d.
Hollandsk, 50, mand
Senior Vice President & Scientific Director
Særlige kompetencer
Indgående kendskab til forskning inden for antistoffer samt lægemid-
delforskning og -udvikling.
Michael K. Bauer, ph.d.
Tysk, 50, mand
Senior Vice President, Clinical Development
Særlige kompetencer
Bred videnskabelig erfaring og baggrund inden for medicinalindu-
strien: betydelig erfaring inden for klinisk tægemiddeludvikling, pro-
jektledelse på tværs af funktioner samt strategisk ledelse.
Anthony Pagano
Amerikansk, 36, mand
Senior Vice President, Global Finance
Særlige kompetencer
Omfattende viden og erfaring inden for life science-industrien, især
relateret til corporate finance, corporate development, strategisk
planlægning, forretningsforståelse, treasury og regnskab samt corpo-
rate governance.
1410510E0GSN07387
37
mn Frun
Rachel Curtis Gravesen
Britisk, 45, kvinde
Senior Vice President, Investor Relations and Communications
Særlige kompetencer
Erfaren inden for strategisk kommunikation, investor relations, kom-
munikation inden for healthcare-sektoren, styring af kritiske sager og
krisekommunikation, intern kommunikation, forandringskommunika-
tion, stærkt eksternt netværk inden for healthcare og kommunikation.
SNS T se rele]
Årsregnskab
40 ÅRSREGNSKAB GENMAB ÅRSRAPPORT 2013
Årsregnskab
Indledning
Genmab arbejder løbende på at forbedre regnskabsaflæggelsen og sens væsentlige vurderinger og skøn ud over selve regnskabstallene.
gøre regnskabet mere læservenligt i overensstemmelse med de sene- Medmindre andet er anført i de relevante noter, er opgørelserne for
ste internationale og danske tendenser og "best practice”. . koncernen og moderselskabet identiske.
Årsregnskabet i årsrapporten for 2013 er inddelt i seks afsnit: Primære Endelig henviser symbolerne (I og (3 i noterne til årsregnskabet til
regnskabsopstillinger, Regnskabsgrundlag, Årets resultat, Driftsak- beløb, der kan findes i resultatopgørelsen eller balancen. Formålet
tiver og -forpligtelser, Kapitalstruktur, finansielle risici og relaterede med den nye struktur og symbolerne er at give læseren en bedre for-
poster samt Øvrige oplysninger. Hver enkelt note til årsregnskabet ståelse for Genmabs årsregnskab.
indeholder oplysninger om den anvendte regnskabspraksis og ledel-
Indholdsfortegnelse
PRIMÆRE REGNSKABSOPSTILLINGER
Totalindkomstopgørelse 41
Balance 42
Pengestrømsopgørelse 43
Egenkapitalopgørelse 45
3 AFSNIT 1— REGNSKABSGRUNDLAG AFSNIT 4 — KAPITALSTRUKTUR, FINANSIELLE
1.1 Anvendt regnskabspraksis 47 RISICI OG RELATEREDE POSTER
1.2 Ny regnskabspraksis og oplysninger 49 4.1. Kapitalstyring 65
1.3 Ledelsens vurderinger og skøn under IFRS 49 4.2 Finansielle risici 65
4.3 Finansielle aktiver og forpligtelser 69
4.4 Kortfristede værdipapirer 71
AFSNIT 2 — ÅRETS RESULTAT 4.5 Finansielle indtægter og omkostninger 72
2.1 Nettoomsætning 50 4.6 Warrants 73
2.2 Oplysninger om geografiske områder 52
2.3 Personaleomkostninger 53 .
2.4 Selskabsskat og udskudt skat 55 AFSNIT 5 — ØVRIGE OPLYSNINGER
2.5 Resultat pr. aktie 57 5.1 Vederlag til bestyrelsen og direktionen 77
5.2 Oplysninger om nærtstående parter 82
5.3 Kapitalandele i dattervirksomheder 83
AFSNIT 3 — DRIFTSAKTIVER OG -FORPLIGTELSER 5.4 Aktiver bestemt for salg og ophørt aktivitet 84
3.1 Immaterielle aktiver 58 5.5. Kontraktlige forpligtelser 86
3.2 Materielle aktiver 60 5.6 Eventualaktiver, eventualforpligtelser og
3.3 Tilgodehavender 62 efterfølgende begivenheder 87
3.4 Hensatte forpligtelser 63 5.7 Honorårer til generalforsamlingsvalgte revisorer 88
3.5 Anden gæld 64 5.8 Justeringer til pengestrømsopgørelsen 89
41
Primære regnskabsopstillinger
Totalindkomstopgørelse
EJ RESULTATOPGØRELSE GENMAB-KONCERNEN MODERSELSKABET
Note 2013 2012 2013 2012
DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000
Nettoomsætning 2.1, 2.2 663.570 484.636 665.171 518.208
Forsknings- og udviklingsomkostninger 2.3, 3.1, 3.2 (527.576) (536.702) (515.018) (548.311)
Administrationsomkostninger 2.3, 3.2 (66.747) (64.673) (63.571) (60.723)
Driftsomkostninger (594.317) (601.315) (578.589) (609.034)
Driftsresultat 69.253 (116.679) 86.582 (90.826)
Finansielle indtægter 4.5 30.446 25.027 45.300 100.397
Finansielle omkostninger 45 (34.297) (22.429) (34.188) (5.738)
Nettoresultat af fortsættende aktiviteter før skat 65.402 (114.081) 97.694 (26.167)
Selskabsskat 2.4 4.753 2.633 1.250 -
Nettoresultat af fortsættende aktiviteter 70.155 (111.448) 98.944 (26.167)
Netitoresultat af ophørt aktivitet 5,3, 5.4 42.207 (375.670) 26.173 (429.403)
Nettoresultat 112.362 (487.118) 125.117 (455.570)
Resultat pr. aktie 2.5 2,20 (10,58)
Udvandet resultat pr. aktie 2.5 2,16 (10,58)
Resultat af fortsættende aktiviteter pr. aktie 2.5 1,38 (2,42)
Udvandet resultat af fortsættende aktiviteter pr. aktie 2.5 1,35 (2,42)
TOTALINDKOMSTOPGØRELSE
Nettoresultat 112.362 (487.118) 125.117 (455.570)
Øvrig totalindkomst
Beløb som vil blive reclassificeret til resultatopgørelsen:
Valutakursregulering vedr. dattervirksomheder (5.835) 7.888 - -
Værdireguleringer af sikringsinstrumenter:
Værdireguleringer i perioden 3.638 - 3.638 -
Værdireguleringer reklassificeret til finansielle indtægter i resultatopgørelsen (945) - (945) -
Totalindkomst i alt 109.220 (479.230) 127.810 (455.570)
ANVENDELSE AF ÅRETS RESULTAT
Bestyrelsen foreslår, at årets overskud i moderselskabet på DKK 125 mio. (2012: nettounderskud på DKK 456 mio.) overføres til næste år.
1410510E0GSx073289
42 ÅRSREGNSKAB
GENMAB ÅRSRAPPORT 2013
Primære regnskabsopstillinger
Balance
3 GENMAB-KONCERNEN MODERSELSKABET
31. december 31. december 31. december 31. december
Note 2013 2012 2013 2012
DKK'000 DKK'000 DKK7000 DKK'000
AKTIVER
Immaterielle aktiver 2.2,3.1 2.541 - 2.541 -
Materielle aktiver 2.2, 3.2 22.662 25.960 2.514 4.413
Kapitalandele i dattervirksomheder 5.3 - - 139.796 80.571
Tilgodehavender 3.3 6.163 9.369 1.128 5.662
Udskudte skatteaktiver 2.4 7.178 3.747 - -
Langfristede aktiver i alt 38.544 39.076 145.979 90.646
Tilgøodehavender 3.3 136.004 136.692 121.980 127.926
Kortfristede værdipapirer 4.4 1.388.844 1.436.757 1.388.844 1.436.757
Likvider 168.135 66.992 131.345 58.896
1.692.983 1.640.441 1.642.169 1.623.579
Aktiver bestemt for salg 5.4 - 13.369 - -
Kortfristede aktiver i alt 1.692.983 1.653.810 1.642.169 1.623.579
Aktiver i alt 1.731.527 1.692.886 1.788.148 1.714.225
PASSIVER
Aktiekapital 51.756 50.308 51.756 50.308
Overkurs ved emission 5.887.957 5.733.855 5,887.957 5.733.855
Andre reserver 77.180 80.322 2.693 -
Overført resultat (5.357.370) (5.481.298) (5.237.687) (5.374.370)
Egenkapital 659.523 383.187 704.719 409.793
Hensatte forpligtelser 3.4 1.433 2.644 1.433 2.644
Leasingforpligtelse 5.2, 5.5 356 1.892 - 1.892
Anden gæld 3.5 162.713 121.513 162.713 121.513
Langfristede forpligtelser i alt 164.502 126.049 164.146 126.049
Hensatte forpligtelser 3.4 861 861 861 861
Leasingforpligtelse 5.2, 5.5 2.129 3.768 1.892 3.768
Udskudt omsætning 21 817.492 1.090.365 817.492 1.090.365
Anden gæld 3.5 87.020 78.944 99.038 83.389
907.502 1.173.938 919.283 1.178.383
Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg 5.4 - 9.712 - -
Kortfristede forpligtelser i alt 907.502 1.183.650 919.283 1.178.383
Forpligtelser i alt 1.072.004 1.309.699 1.083.429 1.304.432
Passiver i alt 1.731.527 1.692.886 1.788.148 1.714.225
43
Primære regnskabsopstillinger
Pengestrømsopgørelse
GENMAB-KONCERNEN MODERSELSKABET
Note 2013 2012 2013 2012
DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000
Nettoresultat af fortsættende aktiviteter før skat 65.402 (114.087) 97.694 (26.167)
Nettoresultat af ophørt aktivitet før skat 5,3, 5.4 42.236 (375.642) 26.173 (429.403)
Nettoresultat før skat 107.638 (489.723) 123.867 (455.570)
Tilbageførsel af finansielle poster, netto 4.5, 5.4 3.844 (2.609) (1.12) (64.659)
Regulering af ikke-likvide transaktioner 5.8 (29.487) 362.953 (19.817) 444.130
Ændring i driftskapital 5.8 (240.157) 175.452 (237.574) 170.229
Pengestrømme fra driftsaktivitet før finansielle poster (158.162) 46.073 (144.636) 94.130
Renteindtægter, modtaget 30.527 20.395 31.063 20.052
Renteomkostninger, betalt (312) (493) (203) (435)
Betalte/modtagne selskabsskatter (52) 4.944 - -
Pengestrømme fra driftsaktivitet (127.999) 70.919 (113.776) 113.747
Køb af immaterielle aktiver 31 (2.723) - (2.723) -
Køb af materielle aktiver (7.642) (8.998) (45) (2.285)
Salg af materielle aktiver/aktiver bestemt for salg 52.525 636 - 595
Transaktioner med dattervirksomheder - - 12.656 (55.720)
Køb af kortfristede værdipapirer 4.4 (974.279) (1.775.458) (974.279) (1.775.458)
Salg af kortfristede værdipapirer 999.072 1.367.477 999.072 1.367.477
Pengestrømme fra investeringsaktivitet 66.953 (416.343) 34.681 (465.391)
Kontant kapitalforhøjelse - 366.390 - 366.390
Udnyttelse af warrants 155.591 51 155.591 51
Omkostninger ved kapitalforhøjelser (47) (2.441) (47) (2.441)
Betalte afdrag på leasingforpligteise (3.887) (6.186) (3.768) (6.186)
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet 151.663 357.814 151.782 357.814
Ændring i likvider 90.617 12.390 72.687 6.170
Likvider primo 78.997 69.408 58.896 54.683
Kursreguleringer (1.479) (2.801) (238) (1.957)
Likvider ultimo 168.135 78.997 131.345 58.896
Likvider omfatter:
Bankindeståender og kontantbeholdninger 168.135 39.597 131.345 31.501
Kortfristede værdipapirer 4.4 - 27.395 - 27.395
Likvider bestemt for salg 5.4 - 12.005 - -
Likvider ultimo 168.135 78.997 131.345 58.896
141051GE0GSR07390
44 ÅRSREGNSKAB
GENMAB ÅRSRAPPORT 2013
Primære regnskabsopstillinger
Pengestrømsopgørelse — fortsat
[]:é awvenor REGNSKABSPRAKSIS
Pengestrømsopgørelsen præsenteres ved brug af den indirekte me-
tode med udgangspunkt i nettoresultat før skat.
Pengestrømme fra driftsaktivitet præsenteres som nettoresultat
reguleret for netto finansielle poster, ikke-likvide poster såsom af-
skrivninger, amortisering, nedskrivninger, aktiebaseret vederlag og
hensatte forpligtelser samt for ændringer i driftskapitalen, betalte og
modtagne renter og betalte selskabsskatter. Driftskapitalen består
primært af ændringer i tilgodehavender, udskudt omsætning, betalte
hensatte forpligtelser og anden gæld og reguleret for de poster, der
indgår i likvider. Ændringer i langfristede aktiver og forpligtelser er
indeholdt i driftskapitalen, hvis de er relateret til Genmabs primære
omsætningsgenererende aktiviteter.
Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter pengestrømme
fra køb og salg af immaterielle, materielle og finansielle aktiver samt
køb og salg af kortfristede værdipapirer. Moderselskabets transak-
tioner med dattervirksomheder indregnes særskilt i moderselskabets
pengestrømsopgørelse.
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter pengestrømme
fra en eventuel udstedelse af aktier og tilbagebetaling af langfristede
lån, herunder nedbringelse af leasingforpligtelser.
Finansielle leasingtransaktioner betragtes som ikke-likvide trans-
aktioner.
Likvider omfatter kontante beholdninger, indskud i pengeinstitut-
ter og kortfristede værdipapirer med en løbetid på tre måneder eller
mindre på anskaffelsesdatoen.
Pengestrømsopgørelsen kan ikke udledes alene med udgangs-
punkt i årsregnskabet. &
45
Primære regnskabsopstillinger
Egenkapitalsopgørelse
Sikring af
Overkurs Reservefor — fremtidige
Antal Aktie- ved valutakurs- penge- Overført Egen-
aktier kapital emission regulering strømme resultat kapital
DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000
GENMAB-KONCERNEN
31. december 2011 44.907.142 44.907 5.375.256 72.434 - (5.006.179) 486.418
Totalindkomst 7.388 (487.118) (479.230)
Transaktioner med ejere:
Kontant kapitalforhøjelse 5.400.000 5.400 360.990 366.390
Udnyttelse af warrants 750 1 50 51
Omkostninger ved kapitalforhøjelser (2.441) (2.447)
Aktiebaseret vederlag 11.999 11.999
31. december 2012 50.307.892 50.308 5.733.855 80.322 - (5.481.298) 383.187
Totalindkomst (5.835) 2.693 112.362 109.220
Transaktioner med ejere:
Udnyttelse af warrants 1.447.830 1.448 154.143 155.591
Omkostninger ved kapitalforhøjelser (41) (47)
Aktiebaseret vederlag 11.566 11.566
EJ 31. december 2013 51.755.722 51.756 5.887.957 74.487 2.693 (5.357.370) 659.523
MODERSELSKABET
31. december 2011 44.907.142 44.907 5.375.256 -… (4.930.799) 489.364
Totalindkomst (455.570) (455.570)
Transaktioner med ejere:
Kontant kapitalforhøjelse 5.400.000 5.400 360.990 366.390
Udnyttelse af warrants 750 1 50 51
Omkostninger ved kapitalforhøjelser (2.441) (2.441)
Aktiebaseret vederlag 11.999 11.999
EJ 31. december 2012 50.307.892 50.308 5.733.855 -… (5.374.370) 409.793
Totalindkomst 2.693 125.117 127.810
Transaktioner med ejere:
Udnyttelse af warrants 1.447.830 1,448 154.143 155.591
Omkostninger ved kapitalforhøjelser (41) . (41)
Aktiebaseret vederlag 11.566 11.566
E3 31. december 2013 51.755.722 51.756 5.887.957 2.693 (5.237.687) 704.719
1410510E0GSN07391
46 ÅRSREGNSKAB
GENMAB ÅRSRAPPORT 2013
Primære regnskabsopstillinger
Egenkapitalopgørelse — fortsat
AKTIEKAPITAL
Aktiekapitalen omfatter den nominelle værdi af moderselskabets or-
dinære aktier, hver med en nominel værdi på DKK 1. Alle aktier er fuldt
indbetalte.
Pr. 31. december 2013 udgjorde aktiekapitalen i Genmab A/S
51.755.722 aktier å nominelt DKK 1 med hver én stemme. Der gælder
ingen restriktioner i aktiernes omsættelighed, Alle aktier betragtes
som omsætningspapirer, ingen aktier har særlige rettigheder, og in-
gen aktionærer er pligtig til at lade sine aktier indløse.
Den 24. januar 2014 offentliggjorde Genmab en rettet emission af
4.600.000 nye aktier. Efter kapitalforhøjelsen har Genmab en regi-
streret nominel aktiekapital på DKK 56.355.722 fordelt på 56.355.722
stk. aktier å DKK 1. De nye udstedte aktier udgør ca. 8,9% af Genmabs
registrerede aktiekapital før kapitalforhøjelsen. De nye aktier har i
enhver henseende samme rettigheder som de eksisterende Genmab-
aktier.
Bestyrelsen er i tiden indtil den 17. april 2018 bemyndiget til ad en
eller flere gange at udvide Genmabs aktiekapital med indtil nominelt
DKK 10.400.000 negotiable ihændehaveraktier, der skal være ligestil-
let med de eksisterende Genmab aktier. Forhøjelsen kan ske enten
ved kontant indbetaling eller apportindskud og kan ske med eller
uden fortegningsret for de eksisterende aktionærer.
Bestyrelsen blev ved generalforsamlingen den 25. april 2012 be-
myndiget til ad en eller flere gange at udstede warrants til tegning af
aktier i Genmab A/S med indtil nominelt DKK 250.000. Denne bemyn-
digelse er gældende i perioden frem til 25. april 2017, Endvidere blev
bestyrelsen ved generalforsamlingen den 17. april 2013 bemyndiget
til ad en eller flere gange at udstede warrants til tegning af Genmabs
aktier med indtil nominelt DKK 600.000. Denne bemyndigelse er gæl-
dende i perioden frem til 17. april 2018.
Bestyrelsen kan efter de til enhver tid gældende regler genanven-
de eller genudstede eventuelle bortfaldne ikke udnyttede warrants,
forudsat at genanvendelsen eller genudstedelsen finder sted inden
for de vilkår og tidsmæssige begrænsninger, der fremgår af bemyndi-
gelsen til at udstede warrants.
Pr. 31. december 2013 er der udstedt i alt 250.000 warrants under
bemyndigelsen fra den 25. april 2012, i alt 36.000 warrants er gen-
udstedt under bemyndigelsen fra den 25. april 2012, og i alt 449.600
warrants er udstedt under bemyndigelsen fra den 17. april 2013. Der
var ingen warrants tilgængelige for genanvendelse eller genudste-
delse pr. 31. december 2013.
OVERKURS VED EMISSION
Overkurs ved emission indeholder beløb, der er indbetalt som over-
kurs i forhold til den nominelle værdi ved moderselskabets kapital-
forhøjelser, og som henføres til egenkapitalen, fratrukket eventuelle
beløb overført til udskudt omsætning, jf. note 2.1, samt eksterne om-
kostninger direkte henførbare til kapitalforhøjelserne. Overkurs ved
emission kan distribueres.
RESERVE FOR VALUTAKURSREGULERING
Reserve for valutakursregulering i koncernregnskabet indeholder
valutakursreguleringer af kapitalandele samt mellemværender, der
betragtes som et tillæg til nettoinvestering i udenlandske dattervirk-
somheder, der stammer fra omregning af deres regnskaber fra deres
funktionelle valutaer til Genmab A/S” præsentationsvaluta (DKK). Re-
serve for valutakursregulering kan ikke anvendes til udlodning.
ÆNDRINGER I EGENKAPITALEN FRA 2008 TIL 2013
Antal Aktiekapital
aktier DKK”000
31. december 2008 44.888.829 44.889
Udnyttelse af warrants 18.313 18
31. december 2009 44.907.142 44.907
Udnyttelse af warrants - -
31. december 2010 44.907.142 44.907
Udnyttelse af warrants - -
31. december 2011 44.907.142 44.907
Kontant kapitalforhøjelse 5.400.000 5.400
Udnyttelse af warrants 750 1
(3 | 31. december 2012 50.307.892 50.308
Udnyttelse af warrants 1.447.830 1.448
EJ 31. december 2013 51.755.722 51.756
[ 2013 blev der tegnet 1.447.830 nye aktier til en kurs på mellem DKK
26,75 og 184,00 i forbindelse med udnyttelsen af warrants under Gen-
mabs warrantprogram.
I oktober 2072 udstedte Genmab 5.400.000 nye aktier i forbin-
delse med den globale licens- og udviklingsaftale for daratumumab.
Johnson & Johnson Development Corporation (JJDC) investerede DKK
475 mio., hvoraf DKK 366 mio. blev indregnet i egenkapitalen. Den
resterende del blev fordelt til udskudt omsætning, jf. vores regnskabs-
praksis som angivet i note 2.1.
Den 24. januar 2014 offentliggjorde Genmab en rettet emission af
4.600.000 nye aktier. Det samlede nettoprovenu udgjorde DKK 972
mio., som blev indregnet i egenkapitalen.
EJERFORHOLD
Genmab er noteret på NASDAQ OMX København under symbolet GEN.
Pr. 31. januar 2014 efter den rettede emission den 24. januar 2014 og
forhøjelsen af aktiekapitalen med 4.600.000 aktier til i alt 56.355.722
aktier, udgjorde antaliet af navnenoterede aktionærer 25.224 aktio-
nærer, som tilsammen havde 52.288.975 aktier, svarende til 92,78%
af aktiekapitalen.
Følgende aktionærer ejer mindst 5% af det samlede antal stemmer
eller mindst 5% af den samlede aktiekapital:
» Johnson & Johnson Development Corporation, 410 George Street,
New Brunswick, NJ 08901, USA (9,58%)
» Glaxo Group Limited, 980 Great West Road, Brentford, Middlesex,
TW8 9GS, Storbritannien (7,93%)
» ATP-koncernen, Kongens Vænge 8, 3400 Hillerød, Danmark (7,49%)
»” Hendrikus Hubertus Franciscus Stienstra, Vrusschemigerweg 5,
6417 PB Heerlen, Holland (delvist gennem Mercurius Beleggings-
maatschappij B.V., og Mosam Onroerend Goed B.V., Akerstraat
126, 6417 BR Heerlen, Holland) (6,74%)
» FMR LLC (Fidelity Management and Research), 245 Summer Street,
Boston, Massachusetts 02210, USA (5,02%=)
= FMR LLC's beholdning er pr. storaktionærmeddelelse dateret den 11. decem-
ber 2013.
47
Afsnit 1— Regnskabsgrundlag
I dette afsnit beskrives Genmabs anvendte regnskabspraksis, herunder ledelsens vurderinger og skøn i
overensstemmelse med de internationale regnskabsstandarder (IFRS). Der gives en beskrivelse af nye eller ændrede
EU-godkendte regnskabsstandarder og fortolkningsbidrag, samt hvordan disse ændringer forventes at påvirke Genmab-
koncernens økonomiske resultat og regnskabsaflæggelse.
Genmab beskriver den anvendte regnskabspraksis i sammenhæng med pengestrømsopgørelsen og hver enkelt note med
henblik på at give en mere forståelig beskrivelse af hvert enkelt regnskabsområde. Beskrivelsen af regnskabspraksis i
pengestrømsopgørelsen og noterne udgør en del af den samlede beskrivelse af Genmabs regnskabspraksis.
1.1 — Anvendt regnskabspraksis
Årsregnskabet er udarbejdet i overensstemmelse med IFRS, som er
udstedt af International Accounting Standards Board (IASB), og de
internationale regnskabsstandarder, som er godkendt af EU, samt
yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede
selskaber. Med undtagelse af det i note 1.2 anførte er årsregnskabet
udarbejdet ved brug af samme regnskabspraksis som i 2012.
Der henvises til nedenstående oversigt for en beskrivelse af de no-
ter/afsnit, som den detaljerede regnskabspraksis er indeholdt i.
ER: anvenor REGNSKABSPRAKSIS
Primære regnskabsopstillinger
Pengestrømsopgørelse
Afsnit 2 — Årets resultat
2.1 Nettoomsætning
2.2 Oplysninger om geografiske områder
2.3 Personaleomkostninger
2.4 Seiskabsskat og udskudt skat
2.5 Resultat pr. aktie
få Afsnit 3 — Driftsaktiver og -forpligtelser
3.1 Immaterielle aktiver
3.2 Materielle aktiver
3.3 Tilgodehavender
FUNKTIONEL OG PRÆSENTATIONSVALUTA
Årsregnskabet er udarbejdet i danske kroner (DKK), som er den funk-
tionelle valuta og præsentationsvaluta for moderselskabet. Årsregn-
skabet er afrundet til nærmeste tusinde.
OMREGNING AF FREMMED VALUTA
Transaktioner i fremmed valuta omregnes til transaktionsdagens va-
lutakurs.
Valutakursgevinster og -tab, der opstår mellem transaktionsdagen
og betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen som finansielle
poster.
Monetære aktiver og forpligtelser i fremmed valuta, som ikke er
afregnet på balancedagen, omregnes til balancedagens valutakurs.
1410651GEQGSN07392
3.4 Hensatte forpligtelser
3.5 Anden gæld
Afsnit 4 — Kapitalstruktur, Finansielle risici og relaterede poster
4.3 Finansielle aktiver og forpligtelser
4.4 Kortfristede værdipapirer
4.5 Finansielle indtægter og omkostninger
Afsnit 5 — Øvrige oplysninger
5.3 Kapitalandele i dattervirksomheder
5.4 Aktiver bestemt for salg og ophørt aktivitet
5.5 Kontraktlige forpligtelser
5.6 Eventualaktiver, eventualforpligtelser og efterfølgende begivenheder
Valutakursgevinster og -tab, der opstår mellem transaktionsdagen og
balancedagen, indregnes i resultatopgørelsen som finansielle poster.
AFLEDTE FINANSIELLE INSTRUMENTER (DERIVATER) OG
SIKRINGSAKTIVITETER
Afledte finansielle instrumenter indregnes første gang til dagsværdi
på det tidspunkt, hvor en derivatkontrakt indgås, og måles derefter
til dagsværdi. Metoden til indregning af den tilhørende gevinst eller
tab afhænger af, hvorvidt derivatkontrakten er klassificeret som et
sikringsinstrument og, i så fald, karakteren af det sikrede. Koncernen
klassificerer visse derivater som enten:
ÅRSREGNSKAB
48
GENMAB ÅRSRAPPORT 2013
Afsnit 1 — Regnskabsgrundlag
1.1 — Anvendt regnskabspraksis — fortsat
» Sikring af dagsværdi (sikring af dagsværdien af indregnede akti-
ver, gæld eller forpligtelser, eller
Sikring af pengestrømme (sikring af en særlig risiko i tilknytning
til et indregnet aktiv, forpligtelse eller meget sandsynlig fremtidig
transaktion.
»
Der var ingen sikring af valutarisiko i dattervirksomhederne i 2013 og
2012.
Ved transaktionens indgåelse dokumenterer koncernen forholdet
mellem sikringsinstrumentet og det sikrede samt dets risikostyrings-
formål og -strategi omkring foretagelsen af forskellige sikringstransak-
tioner. Koncernen dokumenterer også ved indgåelsen af sikringstrans-
aktionen og løbende sin vurdering af, hvorvidt derivatkontrakterne
anvendt i sikringstransaktioner er meget effektive med hensyn til at
udligne ændringer i dagsværdien eller pengestrømmen af det sikrede.
Dagsværdien af de forskellige afledte finansielle instrumenter, der
anvendes i sikringsøjemed, er oplyst i note 4.2, side 67. Ændringer
på sikringsreserven under øvrig totalindkomst vises som en del af
egenkapitalopgørelsen. Den fulde dagsværdi af et sikringsderivat
klassificeres som et langfristet aktiv eller en langfristet forpligtelse,
når restløbetiden for den sikrede post er over 12 måneder, mens den
klassificeres som et omsætningsaktiv eller kortfristet forpligtelse, når
restløbetiden for den sikrede post er mindre end 12 måneder.
Sikring af dagsværdi
Ændringer i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, der er
klassificeret som og opfylder kriterierne for sikring af dagsværdien,
indregnes i resultatopgørelsen sammen med eventuelle ændringer
i dagsværdien af det sikrede aktiv eller den sikrede forpligtelse, der
kan henføres til den afdækkede risiko.
Sikring af pengestrømme
Den effektive del af ændringer i dagsværdien af afledte finansielle
instrumenter, der er kvalificeret som og opfylder kriterierne før sikring
af pengestrømme, indregnes under øvrig totalindkomst. Gevinsten
eller tabet vedrørende den ineffektive del og ændringer i tidsværdien
af det afledte instrument indregnes straks i resultatopgørelsen under
finansielle indtægter eller omkostninger.
KONSOLIDERINGSPRAKSIS
Koncernregnskabet omfatter Genmab A/S (moderselskabet) og dat-
tervirksomheder, hvori moderselskabet direkte eller indirekte udøver
en bestemmende indflydelse gennem aktiebesiddelse eller på anden
måde. Note 5.3 indeholder en koncernoversigt.
Koncernregnskabet er udarbejdet på grundlag af regnskaber for
moderselskabet og dattervirksomhederne, aflagt efter koncernens
regnskabspraksis, ved at sammendrage ensartede regnskabsposter
linje for linje. Ved konsolideringen er der foretaget eliminering af
koncerninterne indtægter og omkostninger, koncernmellemværender
samt urealiserede gevinster og tab på transaktioner mellem de konso-
liderede virksomheder.
Der var ingen ændring i omfanget af konsolidering i løbet af 2012
og 2013.
Den regnskabsmæssige værdi af moderselskabets kapitalandele i
de konsoliderede dattervirksomheder er udlignet med den forholds-
mæssige andel af dattervirksomhedernes regnskabsmæssige indre
værdi. Dattervirksomheder konsolideres fra det tidspunkt, hvor den
bestemmende indflydelse etableres i koncernen.
Resultatopgørelserne for dattervirksomheder med en anden funk-
tionel valuta end moderselskabets præsentationsvaluta omregnes
til koncernens præsentationsvaluta til årets vægtede gennemsnitlige
valutakurser, mens balancerne omregnes til balancedagens valu-
takurser. Valutakursforskelle, der opstår som følge af omregning af
egenkapitalen i udenlandske dattervirksomheder primo året samt va-
lutakursforskelle, der opstår ved omregning af resultat i udenlandske
dattervirksomheder til vægtede gennemsnitskurser, posteres under
reserve for valutakursregulering under egenkapitalen.
KLASSIFICERING AF DRIFTSOMKOSTNINGER I RESULTATOPGØRELSEN
Forsknings- og udviklingsomkostninger
Forsknings- og udviklingsomkostninger omfatter primært lønninger og
relaterede omkostninger, licensomkostninger, produktionsomkost-
ninger, omkostninger til klinisk afprøvning, amortisering af licenser og
rettigheder samt af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle
aktiver, i det omfang sådanne omkostninger er relateret til koncer-
nens forsknings- og udviklingsaktiviteter. »> Der henvises til note 3.1
for yderligere information.
Administrationsomkostninger
Administrationsomkostninger vedrører administrationen af koncer-
nen, herunder afskrivninger og nedskrivninger af immaterielle og ma-
terielle aktiver, i det omfang sådanne omkostninger kan henføres til
de administrative funktioner. Administrationsomkostninger indregnes
iresultatopgørelsen i den periode, de vedrører.
49
Afsnit 1— Regnskabsgrundlag
1.2 — Ny regnskabspraksis og oplysninger
NY REGNSKABSPRAKSIS OG OPLYSNINGER FOR 2013
Genmab har med virkning fra 1. januar 2013 implementeret ændrin-
gerne til IFRS 7, IFRS 13, IAS 19 (ajourført 2011) og Forbedringer til IFRS
2009-2071. Implementeringen har ikke påvirket indregning og måling
af Genmabs aktiver og forpligtelser.
NY REGNSKABSPRAKSIS OG OPLYSNINGER
NY REGNSKABSPRAKSIS OG OPLYSNINGER MED VIRKNING FOR 2014
ELLER SENERE
IASB har udstedt og EU har godkendt en række nye standarder og
opdateret nogle af de eksisterende standarder, hvoraf størstedelen
træder i kraft pr. 1 januar 2014 eller senere. Genmabs årsregnskab
forventes i begrænset omfang at blive påvirket af sådanne nye eller
ændrede standarder. Her beskrives udelukkende de standarder og
fortolkningsbidrag, der er udstedt før 31. december 2013, og som er
relevante for Genmab-koncernen.
Gælder for regnskabsår,
der begynder på eller Godkendt af EU
Standard efter følgende dato pr. 31. december 2013
IAS 32 Modregning af finansielle aktiver og finansielle forpligtelser
— Ændringer til IAS 32 1. januar 2014 Ja
Novation i forbindelse med derivater og fortsat regnskabsmæssig sikring
— Ændringer til IAS 39 1. januar 2014 Ja
IFRS 10 Koncernregnskaber/IAS 27 Separate regnskaber 1. januar 2014 Ja
IFRS 11 Fælles ledede arrangementer/IAS 28 investeringer
i associerede virksomheder og joint ventures 1. januar 2014 Ja
IFRS 12 Oplysning om interesser i andre virksomheder 1. januar 2014 Ja
Forbedringer til IFRS 2010-2012 1. juli 2014 Nej
Forbedringer til IFRS 2011-2013 1. juli 2014 Nej
IFRS 9 Finansielle instrumenter: Klassifikation og måling 1. januar 2015 Nej
1.3 — Ledelsens vurderinger og skøn under IFRS
Ved aflæggelse af årsregnskab i overensstemmelse med IFRS er der
regler i standarderne, der kræver ledelsens vurderinger, herunder en
række regnskabsmæssige skøn og forudsætninger. Sådanne vurderin-
ger anses som væsentlige for at forstå den anvendte regnskabsprak-
sis samt Genmabs overholdelse af de gældende regler.
Fastsættelse af den regnskabsmæssige værdi af enkelte aktiver
og forpligtelser kræver vurderinger, skøn og forudsætninger omkring
fremtidige begivenheder, som er baseret på historisk erfaring og
andre faktorer, som er forbundet med usikkerheder og uforudsigelig-
heder.
Disse forudsætninger kan vise sig at være ufuldstændige eller
forkerte, og uventede begivenheder eller forhold kan opstå. Genmab-
koncernen er også eksponeret over for risici og usikkerheder, hvilket
kan betyde, at faktiske resultater afviger fra disse skøn, både positivt
og negativt. Specifikke risici for Genmab-koncernen behandles i det
relevante afsnit i ledelsesberetningen og noterne til årsregnskabet.
Områder med en høj grad af vurdering og skøn, som er af væsent-
lig betydning for årsregnskabet, er beskrevet mere indgående i de
tilhørende afsnit/noter.
LEDELSENS VURDERINGER OG SKØN
21Indregning af omsætning
2,3 Aktiebaseret vederlag
2.4 Udskudte skatteaktiver
1410510E0GSW07393
3.1 Forsknings- og udviklingsomkostninger
3.5 Anden gæld
5.4 Aktiver bestemt for salg og ophørt aktivitet
50 ÅRSREGNSKAB
GENMAB ÅRSRAPPORT 2013
Afsnit 2 — Årets resultat
Dette afsnit indeholder oplysninger om nettoomsætning, oplysninger om geografiske områder,
personaleomkostninger, skat og resultat pr. aktie. En detaljeret beskrivelse af årets resultat findes i afsnittet
Regnskabsberetning i ledelsesberetningen.
Forsknings- og udviklingsomkostninger er beskrevet i note 3.1.
2.1 — Nettoomsætning
GENMAB-KONCERNEN MODERSELSKABET
2013 2012 2013 2012
DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000
Nettoomsætning:
Royalties 131.186 110.557 131.186 110.557
Milestonebetalinger 110.833 46.589 110.833 46.589
Udskudt omsætning 296.322 251.570 296.322 251.570
Refusionsindtægter 125.229 75.920 126.830 109.492
G ialt 663.570 484.636 665.171 518.208
Nettoomsætning fordelt pr. samarbejdspartner:
GSK 363.474 341.648 363.474 341.648
Janssen 256.971 82.944 256.971 82.944
Lundbeck 32.673 55.130 32.673 55.130
Øvrige samarbejdspartnere 10.452 4.914 12.053 38.486
G&G att 663.570 484.636 665.171 518.208
Nettoomsætningen kan variere fra periode til periode som følge af, at
nettoomsætningen indeholder royalties, milestonebetalinger og refu-
sion af visse forsknings- og udviklingsomkostninger i forbindelse med
udviklingsarbejde under Genmabs samarbejdsaftaler.
HH ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS
Nettoomsætningen indregnes, når det er sandsynligt, at fremtidige
økonomiske fordele vil tilflyde koncernen, og disse økonomiske for-
dele kan måles pålideligt og forventes modtaget. Indregning kræver
endvidere, at alle væsentlige risici og fordele i transaktionen er over-
ført til køber.
Nettoomsætning fra forsknings- og udviklingsaktiviteter betragtes
som levering af serviceydelser.
Udskudt omsætning afspejler den del af nettoomsætningen, der
ikke er indregnet samtidig med modtagelse af betaling, eller som
vedrører aftaler med multiple komponenter, der ikke kan adskilles.
Udskudt omsætning måles til pålydende værdi. &
51
Afsnit 2 — Årets resultat
2.1 — Nettoomsætning — fortsat
LEDELSENS VURDERINGER OG SKØN
En vurdering af kriterierne for indregning af omsætning med hensyn
til koncernens forsknings-, udviklings- og samarbejdsaftaler kræver
ledelsens vurdering for at sikre, at alle kriterier er opfyldt, før der fore-
tages indregning af omsætning. Disse vurderinger foretages især med
hensyn til bestemmelse af transaktionernes art, hvorvidt samtidige
transaktioner skal betragtes som en eller flere omsætningsskabende
transaktioner, allokering af kontraktsprisen (upfront- og milestonebe-
talinger og opnået overkurs i forhold til dagskurs ved aktieemission
UPFRONTBETALINGER OG UDSKUDT OMSÆTNING
Upfrontbetalinger, der vurderes at kunne henføres til efterfølgende
forsknings- og udviklingsarbejde, indregnes første gang som udskudt
omsætning og indregnes og fordeles derefter som omsætning over
den planlagte udviklingsperiode. Denne vurdering foretages ved afta-
lens indgåelse og er baseret på udviklingsbudgetter og -planer. Den
planlagte udviklingsperiode vurderes løbende. Hvis den forventede
udviklingsperiode ændres væsentligt, vil dette kræve en revurdering
af fordelingsperioden. Amortiseringsperioderne blev ikke ændret i
2012 og 2013 for nogen af vores samarbejdsaftaler.
i forbindelse med en samarbejdsaftale) til flere elementer i en aftale
og bestemmelse af, om de væsentlige risici og fordele er overdraget
til køber.
Samarbejdsaftalerne vurderes nøje for at forstå, hvilken type risici
og fordele, aftalen indeholder. Alle koncernens omsætningsgenere-
rende transaktioner, inklusive transaktionerne med Janssen, GSK og
Lundbeck, er vurderet af ledelsen. ø
| 2013 offentliggjorde Genmab en ændring til DuoBody licensaf-
talen med Janssen. Genmab modtog en upfront-betaling på USD 2
mio. Upfrontbetalingen blev udskudt og vil blive amortiseret over
den planlagte udviklingsperiode, når ændringen aktiveres. Endvidere
aktiverede Janssen i 2013 tre programmer under vores DuoBody sam-
arbejde, og Genmab modtog i denne forbindelse en betaling (program
reservations fee). Disse beløb blev amortiseret over en periode på op
til 4 år. ”
Amøortiserings- Amortisering
periode (mdr) slutter (år) 2013 2012
DKK'000 DKK'000
Udskudt omsætning fordelt pr. samarbejdspartner:
GSK 66 2015 414.907 622.362
Janssen (Daratumumab) 84 2019 352.502 414.708
Janssen (DuoBody) Op til 60 Op til 2017 42.863 27.395
Lundbeck 36 2013 - 14.760
Øvrige samarbejdspartnere Op til 48 Op til 2016 7.220 71.140
& att 817.492 1.090.365
Indtægtsføres i resultopgørelsen:
2013 - 294.777
2014 282.227 279.083
2015 282.227 279.083
2016 72.388 69.244
2017 66.100 64.501
2018 62.206 62.206
2019 41.471 41.471
Ej fastlagt 10.873 -
DB talt 817.492 1.090.365
1410510EQGSW07394
52 ÅRSREGNSKAB
GENMAB ÅRSRAPPORT 2013
Afsnit 2 — Årets resultat
2.1— Nettoomsætning — fortsat
Koncernen har visse forpligtelser i henhold til samarbejdsaftalerne,
som skal opfyldes, før upfrontbetalingerne og en eventuel aftalt del
af overkursen kan indregnes som omsætning. Den udskudte omsæt-
ning afspejler ikke gæld, som Genmab er forpligtet til at tilbagebetale
vores samarbejdspartnere. >> For yderligere information vedrørende
de finansielle forpligtelser i henhold til vores samarbejdsaftaler hen-
vises til note 5.5.
MILESTONEBETALINGER
Milestonebetalinger, som modtages for at nå visse faser i produkt-
udviklingen, indregnes straks, hvis den separate indtjeningsproces
vedrørende milestonebetalingen er afsluttet. Denne vurdering er
skønsmæssig og inkluderer blandt andet ledelsens vurdering af de
ressourcer, der er ydet for at opnå hver enkelt milestone, herunder
de involverede medarbejderes kompetencer og ekspertise samt de
afholdte omkostninger. Milestonebegivenhederne skal have et reelt
indhold og skal repræsentere opnåelsen af specifikke fastsatte mål.
Derudover vurderes de relaterede risicived de begivenheder, der
udløser milestonebetalingen, og der foretages en sammenholdelse af
øvrige fastsatte milestonebetalinger under samarbejdsaftalen.
I 2013 blev der i alt indregnet otte milestones på DKK 111 mio. som
omsætning sammenlignet med fire milestones på i alt DKK 47 mio. i
2012.
ROYALTIES
Royalties fra licensaftaler baseres på den eksterne omsætning fra de
licenserede produkter og indregnes i henhold til kontrakten, når de
eksterne resultater er tilgængelige og skønnes at være pålidelige. Ro-
yaltyestimater laves på forhånd på baggrund af beløb indsamlet ved
brug af foreløbige salgstal modtaget fra tredjemand.
2.2 — Oplysninger om geografiske områder
Genmab-koncernen ledes og drives som én forretningsenhed, hvilket
reflekteres i den organisatoriske struktur og interne rapportering.
Derfor er der ikke identificeret separate forretningsområder eller se-
parate forretningsenheder i forbindelse med produktkandidater eller
geografiske markeder, og på nuværende tidspunkt oplyses der ikke
segmentinformation i den interne rapportering.
Som følge heraf er det blevet konkluderet, at det ikke er relevant at
inkludere oplysninger om segmenter i årsregnskabet, da koncernens
forretningsaktiviteter ikke er organiseret på baggrund af forskellene i
de relaterede produkter og geografiske markeder.
Netto- Langfristede Netto- Langfristede
omsætning aktiver omsætning aktiver
2013 2012
DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000
Danmark 663.570 5.055 484.636 4.413
Holland - 20.037 - 21.255
USA - 111 - 292
3 6 lav 663.570 25.203 484.636 25.960
EJ. awvenor reGnskaBsPRaAKsis
Geografisk information præsenteres for Genmab-koncernens netto-
omsætning og langfristede aktiver. Nettomsætningen allokeres til
lande på basis af driftsstedets geografiske placering. Langfristede
aktiver omfatter immaterielle og materielle aktiver. e
Afsnit 2 — Årets resultat
2.3 — Personaleomkostninger
GENMAB-KONCERNEN MODERSELSKABET
2013 2012 2013 2012
DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000
Lønninger og gager 116.179 122.539 47.671 45.279
Aktiebaseret vederlag 11.566 11.999 4.580 5,271
Bidragsbaserede pensionsordninger 17.848 13.549 3.588 3.219
Andre omkostninger til social sikring 9.414 11.482 256 291
I alt 155.007 159.569 56.095 54.060
Personaleomkostninger er inkluderet i følgende poster i resultatopgørelsen:
Forsknings- og udviklingsomkostninger 113.982 103.571 39.717 37.779
Administrationsomkostninger 37.675 37.014 16.378 16.281
Nettoresultat af ophørt aktivitet 3.350 18.984 - -
Ialt 155.007 159.569 56.095 54.060
Gennemsnitligt antal medarbejdere (FTE) 164 180 45 43
Antal medarbejdere (FTE) ved udgangen af året:
Danmark 45 45 45 45
Holland 105 103 - -
USA — New Jersey 7 8 - -
USA — Minnesota (ophørt aktivitet) - 23 - -
I alt 157 179 45 45
» For yderligere information om aflønning af bestyrelsen og direktio-
nen henvises til note 5.1.
1410510E06SR07395
Offentlige tilskud (reduktion af lønrelaterede indkomstskatter i Hol-
land) udgjorde DKK 5 mio. i 2013 og DKK 5 mio. i 2012. Beløbet er fra-
trukket lønninger og gager.
54 ÅRSREGNSKAB
GENMAB ÅRSRAPPORT 2013
Afsnit 2 — Årets resultat
2.3 — Personaleomkostninger — fortsat
[E]: anvenor rEcnskaBsPRaKsis
AKTIEBASERET VEDERLAG
Moderselskabet har tildelt warrants til bestyrelsen, direktionen og
medarbejdere i henhold til forskellige warrantprogrammer. Koncer-
nen anvender IFRS 2, i henhold til hvilken dagsværdien af tildelte
warrants på tildelingstidspunktet indregnes som en omkostning i
resultatopgørelsen over optjeningsperioden. Sådanne omkostninger
repræsenterer den beregnede værdi af de tildelte warrants og er ikke
udtryk for kontante omkostninger. Et tilsvarende beløb er indregnet
på egenkapitalen, da warrantprogrammet er klassificeret som en
egenkapitalbaseret ordning.
I årsregnskabet for moderselskabet fordeles omkostninger og
provenu fra udnyttelse af warrants for medarbejdere i dattervirksom-
heder til den relevante dattervirksomhed, hvor medarbejderen har
indgået en ansættelseskontrakt.
OFFENTLIGE TILSKUD
WBSO — Offentlige tilskud modtaget som en reduktion af lønrelate-
rede indkomstskatter er fratrukket udgiften til lønninger og gager. ø
LEDELSENS VURDERINGER OG SKØN
AKTIEBASERET VEDERLAG:
I overensstemmelse med IFRS 2 "Aktiebaseret vederlæggelse” indreg-
nes dagsværdien på tildelingstidspunktet af de tildelte warrants som
en omkostning i resultatopgørelsen over optjeningsperioden. Efterføl-
gende genmåles dagsværdien ikke.
Dagsværdien af hver enkelt warrant, der tildeles i løbet af året, be-
regnes ved brug af Black Scholes prisfastsættelsesmodellen. Model-
len kræver input i form af subjektive forudsætninger som f.eks.:
Den forventede volatilitet i aktiekursen som er baseret på den histori-
ske volatilitet i Genmabs aktiekurs.
Den risikofrie rente som fastsættes som renten på danske statsobli-
gationer (stående udstedelser) med en løbetid på fem år.
Den forventede løbetid for warrants som er baseret på optjeningsbe-
tingelserne, den forventede udnyttelseshastighed og løbetid af det
nuværende warrantprogram.
Disse forudsætninger kan ændre sig med tiden og kan ændre
dagsværdien af fremtidige tildelte warrants.
Værdiansættelsesforudsætninger for warrants tildelt i 2013 og 2012
Dagsværdien af hver enkelt warrant, der tildeles i løbet af året, be-
regnes ved brug af Black Scholes prisfastsættelsesmodellen under
følgende forudsætninger:
Vægtet gennemsnit 2013 2012
Dagsværdi pr. warrant
på tildelingsdatoen 92 34
Aktiekurs 221 78
Udnyttelseskurs 221 78
Forventet udbytte 0% 0%
Aktiekursens forventede volatilitet 51% 55%
Risikofri rente 1,0% 0,2%
Forventet løbetid af warrants - 5 år 5 år
På basis af en gennemsnitlig dagsværdi pr. warrant på DKK 92 (2012:
DKK 34) udgjorde den samlede dagsværdi af tildelte warrants DKK 46
mio. (2012: DKK 13 mio.) på datoen for tildelingen. øm
55
Afsnit 2 — Årets resultat
2.4 — Selskabsskat og udskudt skat
SKAT — RESULTATOPGØRELSEN
GENMAB-KONCERNEN MODERSELSKABET
2013 2012 2013 2012
DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000
Skat af årets resultat inklusive "carry back" refusion (1.212) (4.103) (1.250) -
Regulering af udskudt skat tidligere år m.v. (81) (186) - -
Regulering af udskudt skat 336.271 (186.281) 41.376 (16.255)
Nedskrivning af udskudt skatteaktiv (339.702) 187.965 (41.376) 16.255
Skat af årets resultat i alt (4.724) (2.605) (1.250) -
Selskabsskat er inkluderet i:
EB Nettoresultat af fortsættende aktiviteter (4.753) (2.633) (1.250) -
Nettoresultat af ophørt aktivitet 29 28 - -
Skat af årets resultat i alt (4.724) (2.605) (1.250) -
Afstemningen af årets selskabsskat til Genmabs effektive skatteprocent kan specificeres som følger:
GENMAB-KONCERNEN MODERSELSKABET
2013 2012 2013 2012
DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000
3 Nettoresultat før skat af fortsættende aktiviteter 65.402 (114.081) 97.694 (26.167)
Nettoresultat før skat af ophørt aktivitet 42.236 (375.642) 26.173 (429.403)
Nettoresultat før skat 107.638 (489.723) 123.867 (455.570)
25% skat af årets resultat 26.910 (122.431) 30.967 (113.893)
Skatteeffekt af:
Ikke aktiverede skattemæssige underskud og ændring i
nedskrivning af udskudt skatteaktiv (31.634) 119.826 (32.217) 113.893
Skatteeffekt i alt (31.634) 119.826 (32.217) 113.893
Skat af årets resultat i alt (4.724) (2.605) (1.250) -
1410510E0GSW07396
56 ÅRSREGNSKAB
GENMAB ÅRSRAPPORT 2013
Afsnit 2 — Årets resultat
2.4 — Selskabsskat og udskudt skat — fortsat
SKAT — BALANCEN
De væsentligste bestanddele af det udskudte skatteaktiv er følgende:
GENMAB-KONCERNEN MODERSELSKABET
2013 2012 2013 2012
DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000
Fremførbare underskud 1.134.545 1.080.345 642.477 785.424
Udskudt omsætning 148.381 226.079 148.381 226.079
Andre midlertidige forskelle 181.774 494.547 181.544 2.275
1.464.700 1.800.971 972.402 1.013.778
Nedskrivning af skatteaktiv (1.457.522) (1.797.224) (972.402) (1.013.778)
£3 Udskudte skatteaktiver 7.178 3.747 - -
Pr. 31. december 2013 havde koncernen fremførbare skattemæssige
underskud på DKK 4,4 mia. (2012: DKK 3,9 mia.), hvoraf DKK 2,9 mia.
(2012: DKK 3,1 mia.) kan fremføres uden begrænsninger.
Hd ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS
SELSKABSSKAT UDSKUDT SKAT
Årets skat, der indeholder aktuel skat af årets resultat samt årets re-
gulering af udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen i det omfang,
skatten kan henføres til årets resultat. Skat af posteringer direkte rela-
teret til egenkapitalen indregnes i øvrig totalindkomst.
Skyldig kortfristet skat indeholder den betalbare skat beregnet af
den forventede skattepligtige indkomst for året samt eventuelle regu-
leringer til tidligere års omkostningsførte skat. Aktuelle skatteforplig-
telser indregnes i anden gæld i balancen. >> Der henvises til note 3.5.
Forudbetalte skatter indregnes i tilgodehavender i balancen. » Der
henvises til note 3.3.
Hensættelse til udskudt skat indregnes efter gældsmetoden, der
kræver indregning af udskudte skatteaktiver eller skatteforpligtelser
forårsaget af alle midlertidige forskelle mellem den regnskabsmæs-
sige værdi og den skattemæssige værdi af aktiver og forpligtelser,
inklusive den skattemæssige værdi af fremførbare underskud.
Udskudt skat er indregnet på baggrund af de gældende skattereg-
leri de individuelle lande og de skattesatser som forventes at være
gældende, når skatteaktivet udnyttes. Ændringer i udskudt skat, der
følger af ændringer i skattesatser, indregnes i resultatopgørelsen.
Udskudte skatteaktiver, der opstår som følge af midlertidige for-
skelle, inklusive den skattemæssige værdi af fremførbare skattemæs-
sige underskud, indregnes kun i det omfang, det er sandsynligt, at
forskellene kan modregnes i fremtidige skattemæssige overskud. ø
LEDELSENS VURDERINGER OG SKØN
UDSKUDT SKAT
Genmab indregner udskudte skatteaktiver, inklusive den skattemæs-
sige værdi af fremførbare underskud, hvis ledelsen vurderer, at disse
skatteaktiver kan blive modregnet i den positive skattepligtige ind-
komst inden for den nærmeste fremtid. Denne vurdering foretages lø-
bende og er baseret på budgetter og strategiplaner for de kommende
år, herunder planlagte kommercielle initiativer.
Udvikling af terapeutiske produkter inden for den bioteknologiske
og farmaceutiske industri er forbundet med betydelige risici og usik-
kerheder. Siden stiftelsen har Genmab realiseret store underskud og
har som en konsekvens heraf uudnyttede skattemæssige underskud.
Skatteaktivet vedrører primært Genmab A/S. Ledelsen har, med
undtagelse af de to dattervirksomheder, konkluderet, at udskudte
skatteaktiver ikke skal indregnes pr. 31. december 2013, og en 100%
nedskrivning af det udskudte skatteaktiv er derfor indregnet i over-
ensstemmelse med IAS 12, "ndkomstskatter”. Disse skatteaktiver
vurderes på nuværende tidspunkt ikke at opfylde kravene for indreg-
ning, da ledelsen ikke er i stand til at skaffe overbevisende positiv
dokumentation for, at udskudte skatteaktiver bør indregnes. ø
57
Afsnit 2 — Årets resultat
2.5 — Resultat pr. aktie
2013 2012
DKK'000 DKK'000
Nettoresultat af fortsættende aktiviteter 70.155 (111.448)
Nettoresultat af ophørt aktivitet 42.207 (375.670)
EJ Nettoresultat 112.362 (487.118)
2013 2012
Aktier'000 Aktier'000
Gennemsnitlig antal aktier 50.977 46.043
Gennemsnitlig antal warrants, udvandingseffekt” 933 -
Gennemsnitlig antal aktier, udvandet 51.910 46.043
Resultat pr. aktie 2,20 (10,58)
Udvandet resultat pr. aktie 2,16 (10,58)
Resultat af fortsættende aktiviteter pr. aktie 1,38 (2,42)
Udvandet resultat af fortsættende aktiviteter pr. aktie 1,35 (2,42)
Da resultatopgørelsen i 2012 udviste et nettounderskud, er der ikke foretaget justering for udvandingseffekten
Resultat pr. aktie for den ophørte aktivitet er anført i note 5.4.
I beregningen af udvandet resultat pr. aktie for 2013 er 4.116.140
warrants (hvoraf 3.652.140 var optjent) ikke medregnet, da disse war-
rants er out-of-the-money. Disse warrants kunne potentielt have en
fremtidig udvandende effekt på resultat pr. aktie.
Den 24. januar 2014 offentliggjorde Genmab en rettet emission af
4.600.000 nye aktier, som vil påvirke resultat samt det udvandede
resultat pr. aktie i fremtiden.
[EJ anvenor recnskaBsPragsis
RESULTAT PR. AKTIE
Resultat pr. aktie beregnes som årets nettoresultat divideret med det
vægtede gennemsnitlige antal udestående ordinære aktier.
1410510E0GSN07397
RESULTAT PR. AKTIE
Udvandet resultat pr. aktie beregnes som årets nettoresultat divideret
med det vægtede gennemsnitlige antal udestående ordinære aktier re-
guleret for udvandingseffekten af udstedte egenkapitalinstrumenter. ma
58 ÅRSREGNSKAB
GENMAB ÅRSRAPPORT 2013
Afsnit 3 — Driftsaktiver og -forpligtelser
Dette afsnit beskriver de driftsaktiver og relaterede forpligtelser, som danner grundlag for Genmab-koncernens
aktiviteter. Udskudte skatteaktiver og -forpligtelser er indeholdt i note 2.4. Aktiver forbundet med koncernens
finansieringsaktiviteter er vist i afsnit 4.
2.1 — Immaterielle aktiver
GENMAB-KONCERNEN OG MODERSELSKABET
Immaterielle
Licenser og aktiver
Goodwill rettigheder ialt
DKK'000 DKK'000 DKK'000
2013
Kostpris pr. 1. januar 335.671 152.484 488.155
Valutakursregulering (14.382) - (14.382)
Årets tilgang - 2.723 2.723
Årets afgang (321.289) - (321.289)
Kostpris pr. 31. december - 155.207 155.207
Akkumulerede amortiseringer og nedskrivninger pr. 1. januar (335.671) (152.484) (488.155)
Valutakursregulering 14.382 - 14.382
Årets amortiseringer - (182) (182)
Årets afgang 321.289 - 321.289
Akkumulerede amortiseringer og nedskrivninger pr. 31. december - (152.666) (152.666)
Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december - 2.541 2.541
2012
Kostpris pr. 1. januar 340.720 152.484 493.204
Valutakursregulering (5.049) - (5.049)
Kostpris pr. 31. december 335.671 152.484 488.155
Akkumulerede amortiseringer og nedskrivninger pr. 1. januar (340.720) (152.484) (493.204)
Valutakursregulering 5.049 - 5.049
Akkumulerede amortiseringer og nedskrivninger pr. 31. december (335.671) (152.484) (488.155)
(&] Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december - - -
2013 2012
DKK'000 DKK'000
Af- og nedskrivninger er inkluderet i følgende poster i resultatopgørelsen:
Forsknings- og udviklingsomkostninger 182 -
Administrationsomkostninger - -
I alt 182 -
59
Afsnit 3 — Driftsaktiver og -forpligtelser
3.1 — Immaterielle aktiver — fortsat
Hd ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS
GOODWILL — GENMAB-KONCERNEN
Den regnskabsmæssige værdi af goodwill vedrørte købet af produkti-
onsfaciliteten i 2008. I november 2009 offentliggjorde Genmab planer
om at afhænde selskabets produktionsfacilitet grundet en ændring i
selskabets strategi. Beslutningen udløste en test for værdiforringelse,
og som en følge heraf blev goodwill fuldt nedskrevet i 2009. % Der hen-
vises til note 5.4 for yderligere information om produktionsfaciliteten.
Faciliteten blev solgt i 2013.
FORSKNING OG UDVIKLING — GENMAB-KONCERNEN OG
MODERSELSKABET
Koncernen har på nuværende tidspunkt ingen internt oparbejdede im-
materielle aktiver fra udvikling, da kravene for indregning af sådanne
aktiver ikke er opfyldt, jf. nedenfor.
LICENSER OG RETTIGHEDER — GENMAB-KONCERNEN OG
MODERSELSKABET
Licenser og rettigheder måles som udgangspunkt til kostpris med tillæg
af nutidsværdien af eventuelle fremtidige betalinger. Nutidsværdien
af sådanne fremtidige betalinger indregnes tillige som en forpligtelse.
Genmab erhverver licenser og rettigheder hovedsageligt for at få adgang
til targets og teknologier, der er identificeret af tredjemand.
Koncernen har tidligere erhvervet licenser og rettigheder til teknologi
for DKK 152 mio., som er blevet fuldt amortiseret i perioden 2000 til
2005. Disse licenser og rettigheder anvendes stadig af moderselskabet
og koncernen, og danner grundlag for vores forsknings- og udviklings-
aktiviteter.
Afskrivninger
Licenser og rettigheder amortiseres lineært over den forventede økonomi-
ske levetid på fem år. Amortisering og nedskrivninger samt gevinster eller
tab i forbindelse med salg af immaterielle aktiver indregnes i resultatop-
gørelsen som forsknings- og udviklingsomkostninger, administrationsom-
kostninger eller som ophørt aktivitet afhængig af deres funktion.
Værdiforringelse
Hvis forhold eller ændringer i Genmabs drift indikerer, at den regnskabs-
mæssige værdi af langfristede aktiver i en pengestrømsgenererende
enhed ikke kan genindvindes, vil ledelsen teste aktivet for værdiforrin-
gelse. » Der henvises til note 3.2 for yderligere information. &
LEDELSENS VURDERINGER OG SKØN
FORSKNING OG UDVIKLING
Internt oparbejdede immaterielle aktiver
I overensstemmelse med IAS 38, "Ymmaterielle aktiver”, skal immateri-
elle aktiver opstået fra udviklingsprojekter indregnes i balancen. Kriteri-
erne for indregning i balancen er, at:
» Udviklingsprojektet er klart defineret og identificerbart, og at de henfør-
te omkostninger kan måles pålideligt gennem hele udviklingsperioden;
» De tekniske udnyttelsesmuligheder er påvist, og der kan dokumente-
res tilstrækkelige ressourcer til at fuldføre udviklingsarbejdet og mar-
kedsføre det færdige produkt elier til at anvende produktet internt; og
» Virksomhedens ledelse har tilkendegivet sin hensigt om at fremstille
og markedsføre produktet eller benytte det internt.
Disse immaterielle aktiver skal indregnes, hvis det kan dokumenteres
med tilstrækkelig sikkerhed, at de fremtidige indtægter fra udviklings-
projektet vil overstige omkostningerne til produktion og udvikling samt
til salget og administrationen af produktet.
Udviklingsprojekter er karakteriseret ved, at en enkelt produktkan-
didat gennemgår et stort antal tests for at beskrive sikkerhedsprofilen
og effekten på mennesker, før der kan indhentes nødvendig endelig
produktgodkendelse fra de respektive myndigheder. De fremtidige
økonomiske fordele forbundet med de enkelte udviklingsprojekter er
afhængige af opnåelsen af sådanne godkendelser. Set i lyset af den
væsentlige risiko og længden af udviklingsperioden, der er forbundet
med udvikling af biologiske produkter, har ledelsen konkluderet, at de
fremtidige økonomiske fordele forbundet med de individuelle projekter
ikke kan skønnes med tilstrækkelig sikkerhed, før projektet er afsluttet,
og nødvendig endelig regulatorisk produktgodkendelse er opnået. Som
følge heraf har koncernen ikke indregnet sådanne aktiver på nuværende
tidspunkt, og derfor indregnes alle forsknings- og udviklingsomkostnin-
ger i resultatopgørelsen, når de afholdes. De samlede forsknings- og
1410510E0GS807398
udviklingsomkostninger for fortsættende aktiviteter udgjorde i 2013 i alt
DKK 528 mio. sammenlignet med DKK 537 mio. i 2012.
Antistoffer til klinisk afprøvning fremstillet eller købt til brug i
kliniske forsøg
Antistoffer til klinisk afprøvning (antistoffer) til anvendelse i kliniske for-
søg, som er købt fra eksterne leverandører, indregnes i henhold til vores
anvendte regnskabspraksis i balancen til kostpris og omkostningsføres i
resultatopgørelsen i takt med anvendelsen, hvis alle kriterier for indreg-
ning som et aktiv er opfyldt.
I hverken 2012 elier 2013 er der aktiveret antistoffer købt fra eksterne
leverandører til brug i kliniske undersøgelser, da disse antistoffer ikke
opfylder kriterierne for aktivering som varebeholdninger i henhold til
hverken ”"Begrebsrammen” for IAS/IFRS eller IAS 2 "Varebeholdninger”.
Ledelsen har konkluderet, at køb af antistoffer fra eksterne leve-
randører ikke kan aktiveres, da den tekniske udnyttelsesgrad ikke er
påvist, og der ikke findes nogen alternativ anvendelse. Omkostninger
i forbindelse med køb af antistoffer er behandlet som beskrevet under
Forsknings- og udviklingsomkostninger”.
Samarbejdsaftaler
Koncernen har indgået en række samarbejdsaftaler, primært i forbindelse
med forsknings- og udviklingsprojekter samt kliniske afprøvninger med
produktkandidater. Som eksempel kan nævnes vores globale samar-
bejdsaftaler med Janssen og GSK. Ved gennemgangen af nye samarbejds-
aftaler foretages der en vurdering af aftalens klassificering. Samarbejdsaf-
taler er ofte karakteriseret ved, at hver part bidrager med deres respektive
kvalifikationer i de forskellige faser af udviklingsprojekterne. Der etable-
res ikke fælles kontrol med sådanne samarbejder, da parterne ikke har
etableret en økonomisk aktivitet, der er genstand for fælles kontrol. Som
følge heraf vurderes samarbejdsaftalerne ikke at være joint ventures som
defineret i IAS 31, "Regnskabsmæssig behandling af andele i Joint Ven-
tures”. Omkostninger i forbindelse med samarbejdsaftaler er behandlet
som beskrevet under "Forsknings- og udviklingsomkostninger”. 8
60 ÅRSREGNSKAB GENMAB ÅRSRAPPORT 2013
Afsnit 3 — Driftsaktiver og -forpligtelser
2.2 — Materielle aktiver
GENMAB-KONCERNEN
Materielle
Indretning af Driftsmidler Aktiver under aktiver
lejede lokaler og inventar opførelse i alt
DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000
2013
Kostpris pr. 1. januar 9.572 139.364 - 148.936
Valutakursregulering - (413) - (413)
Årets tilgang 45 8.310 - 8.355
Årets afgang - (20.407) - (20.407)
Kostpris pr. 31. december 9.617 126.854 - 136.471
Akkumulerede af- og nedskrivninger pr. 1. januar (7.877) (115.099) - (122.976)
Valutakursregulering - 400 - 400
Årets afskrivninger (657) (10.831) - (11.482)
Årets afgang - 20.249 - 20.249
Akkumulerede af- og nedskrivninger pr. 31. december (8.528) (105.281) - (113.809)
£2 Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 1.089 21.573 - 22.662
Regnskabsmæssig værdi af finansielt leasede aktiver inkluderet i ovenstående - 574 - 574
2012
Kostpris pr. 1. januar 38.291 140.190 1.734 180.215
Valutakursregulering 652) 253 - (99)
Årets tilgang 1.161 7.837 - 8.998
Overførsel mellem klasser - 748 (748) -
Årets afgang (29.528) (9.664) (986) (40.178)
Kostpris pr. 31. december 9.572 139.364 - 148.936
Akkumulerede af- og nedskrivninger pr. 1. januar (35.412) (111.422) (986) (147.820)
Valutakursregulering 354 (70) - 184
Årets afskrivninger (2.347) (12.764) - (15.111)
Årets afgang 29.528 9.257 986 39.771
Akkumulerede af- og nedskrivninger pr. 31. december (7.877) (115.099) - (122.976)
E&3 Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 1.695 24.265 - 25.960
Regnskabsmæssig værdi af finansielt leasede aktiver inkluderet i ovenstående - 1.440 - 1.440
2013 2012
DKK'000 DKK'000
Af- og nedskrivninger er inkluderet i følgende poster i resultatopgørelsen:
Førsknings- og udviklingsomkostninger
Administrationsomkostninger
l alt
61
Afsnit 3 — Driftsaktiver og -forpligtelser
3.2 — Materielle aktiver — fortsat
MODERSELSKABET
Materielle
Indretning af Driftsmidler Aktiver under aktiver
lejede lokaler og inventar opførelse ialt
DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000
2013
Kostpris pr. 1. januar 3.936 14.727 - 18.663
Årets tilgang 45 - - 45
Kostpris pr. 31. december 3.981 14.727 - 18.708
Akkumuterede af- og nedskrivninger pr. 1. januar (2.514) (11.736) - (14.250)
Årets afskrivninger (517) (1.427) - (1.944)
Akkumulerede af- og nedskrivninger pr. 31. december (3.031) (13.163) - (16.194)
£E Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 950 1.564 - 2.514
2012
Kostpris pr. 1. januar 7.344 18.772 1.734 27.850
Årets tilgang 1.161 1.124 - 2.285
Overførsel mellem klasser - 748 (748) -
Årets afgang (4.569) (5.917) (986) (11.472)
Kostpris pr. 31. december 3.936 14.727 - 18.663
Akkumulerede af- og nedskrivninger pr. 1. januar (4.923) (15.386) (986) (21.295)
Årets afskrivninger (2.160) (1.862) - (4.022)
Årets afgang 4.569 5,512 986 11.067
Akkumulerede af- og nedskrivninger pr. 31. december (2.514) (11.736) - (14.250)
EJ Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 1.422 2.991 - 4.413
2013 2012
DKK'000 DKK'000
Af- og nedskrivninger er inkluderet i følgende poster i resultatopgørelsen:
Forsknings- og udviklingsomkostninger 1.555 3.218
Administrationsomkostninger 389 804
l alt 1.944 4.022
141051GEGGSNOT399
62 ÅRSREGNSKAB
GENMAB ÅRSRAPPORT 2013
Afsnit 3 — Driftsaktiver og -forpligtelser
23.2 — Materielle aktiver — fortsat
[E]: anvenor REGNSKABSPRAKSIS
Materielle aktiver består hovedsageligt af indretning af lejede lokaler
samt driftsmateriel og inventar, som måles til kostpris med fradrag af
akkumulerede af- og nedskrivninger.
Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen for aktiviteten samt
omkostninger, der direkte kan tilknyttes anskaffelsen indtil det tids-
punkt, hvor aktivet er klar til brug. Nutidsværdien af de skønnede for-
pligtelser vedrørende reetablering af vores kontorer i forbindelse med
opsigelsen af leasingkontrakten tillægges forpligtelserne. Omkostnin-
gerne omfatter direkte henførbare omkostninger og personalerelate-
rede omkostninger samt udgifter til underleverandører.
AFSKRIVNINGER
Afskrivninger, der beregnes på grundlag af kostprisen med fradrag af
en eventuel restværdi, fordeles lineært over den forventede økonomi-
ske levetid for aktiverne, der er:
Driftsmateriel og inventar 3-5 år
IT-udstyr 3 år
Indretning af lejede lokaler 5 år
eller lejeperioden, hvis denne er kortere
3.3 — Tilgodehavender
Aktivernes brugstid og restværdi vurderes og revideres, hvis det er
nødvendigt, en gang om året. Aktiver under opførelse afskrives ikke.
VÆRDIFORRINGELSE
Hvis forhold eller ændringer i Genmabs drift indikerer, at den regn-
skabsmæssige værdi af langfristede aktiver i en pengestrømsgene-
rerende enhed ikke kan genindvindes, vil ledelsen teste aktivet for
værdiforringelse.
Grundlaget for gennemgangen er aktivernes genindvindingsværdi,
defineret som den højeste værdi af dagsværdien med fradrag for
salgsomkostninger eller kapitalværdi beregnet som nutidsværdien af
de fremtidige nettoindbetalinger, som aktivet forventes at indbringe.
Hvis den regnskabsmæssige værdi af et aktiv er højere end gen-
indvindingsværdien, nedskrives aktivet til denne lavere genindvin-
dingsværdi. Nedskrivningen indregnes i resultatopgørelsen på tids-
punktet, hvor værdiforringelsen identificeres. &
GENMAB-KONCERNEN MODERSELSKABET
2013 2012 2013 2012
DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000
Tilgodehavender vedrørende samarbejdsaftaler 100.901 100.737 100.901 100.737
Tilgodehavender hos dattervirksomheder jf. note 5.2 - - - 2.739
Leasingtilgodehavender hos dattervirksomheder - - 1.892 5,659
Tilgodehavende renter 12.057 14,108 12.057 14.108
Derivater jf. note 4.2 2.693 3.387 2.693 3.387
Tilgodehavende skat 9.811 8.877 1.250 -
Andre tilgodehavender 10.655 14.729 2.460 5.226
Periodeafgrænsningsposter 6.050 5.587 1.855 1.732
Overført til aktiver bestemt for salg - (1.364) - -
talt 142.167 146.061 123.108 133.588
€3 Langfristede tilgodehavender 6.163 9.369 1.128 5.662
&3 Kortfristede tilgodehavender 136.004 136.692 121.980 127.926
l alt 142.167 146.061 123.108 133.588
GENMAB-KONCERNEN MODERSELSKABET
1 2013 og 2012 var forfaldne tilgodehavender og tab på tilgodehaven-
der ubetydelige. Kreditrisikoen på tilgodehavender vurderes at være
begrænset. »> Der henvises til note 4.2 for yderligere information ved-
rørende tilgodehavende renter og derivater og relaterede kreditrisici.
Tilgodehavenderne består primært af ikke-rentebærende tilgode-
havender, der forfalder mindre end et år fra balancedagen.
») Der henvises til note 5.2 for yderligere information vedrørende til-
godehavender fra dattervirksomheder og relaterede nedskrivninger.
63
Afsnit 3 — Driftsaktiver og -forpligtelser
3.3 — Tilgodehavender — fortsat
IE: anvennr REGNSKABSPRAKSIS
Tilgodehavender eksklusive derivater klassificeres som lån og tilgo-
dehavender og førstegangindregnes til dagsværdi og måles efterføl-
gende i balancen til amortiseret kostpris, hvilket normalt svarer til
nominel værdi fratrukket nedskrivning til tab.
Nedskrivning til tab på tilgodehavender fastsættes på grundlag af
en individuel vurdering af de enkelte fordringer, herunder en analyse
3.4 — Hensatte forpligtelser
af betalingsevne, kreditværdighed samt historisk information om be-
talingsmønstre og dubiøse debitorer.
Periodeafgrænsningsposter indregnet under kortfristede aktiver
omfatter afholdte omkostninger vedrørende fremtidige regnskabspe-
rioder. Periodeafgrænsningsposter måles til den nominelle værdi. ø
2013 2012
DKK'000 DKK'000
Hensatte forpligtelser pr. 1. januar 3.505 23.065
Valutakursreguleringer - 7.701
Anvendt i året (861 (25.258)
Tilbageført i året (350) (2.077)
Diskontering - 74
l alt 2.294 3.505
€3 |angfristede hensatte forpligtelser 1.433 2.644
EB Kortfristede hensatte forpligtelser 861 861
I alt 2.294 3.505
| Hensatte forpligtelser omfatter primært kontraktmæssige- og istand-
sættelsesforpligtelser relateret til vores lejemål og udviklingsaktivite-
ter. Fastlæggelsen af dagsværdien for istandsættelsesforpligtelsen er
baseret på forudsætninger og skøn vedrørende diskonteringsfaktor,
de forventede reetableringsomkostninger samt det forventede tids-
punkt for disse omkostninger.
[ 2012 blev en tabsgivende kontrakt vedrørende vores udviklings-
aktiviteter afregnet tidligere end forventet.
Størstedelen af de langfristede hensatte forpligtelser forventes
afviklet i 2017.
[EJ AnvenDT REGNSKABSPRAKSIS
Hensatte forpligtelser indregnes, når koncernen har en eksisterende
juridisk eller faktisk forpligtelse som følge af begivenheder indtruf-
fet før eller på balancedagen, og når det er sandsynligt, at der vil ske
afståelse af fremtidige økonomiske fordele for at indfri forpligtelsen.
Hensatte forpligtelser måles til ledelsens bedste skøn over det beløb,
hvormed forpligtelsen forventes at kunne indfries.
Der indregnes en hensat forpligtelse vedrørende tabsgivende
kontrakter, når de forventede fordele for koncernen fra en kontrakt er
mindre end de uundgåelige omkostninger i henhold til kontrakten.
Den hensatte forpligtelse måles til nutidsværdien af det laveste beløb
af det beløb, det forventes at koste at ophæve kontrakten, og de for-
ventede nettoomkostninger, det vil koste at fortsætte kontrakten.
1410510EQ0GSN07400
Når koncernen har en juridisk forpligtelse til at istandsætte et
lejemål ved fraflytning, når lejekontrakten udløber, indregnes der en
hensat forpligtelse til nutidsværdien af de forventede fremtidige om-
kostninger.
Nutidsværdien af en hensat forpligtelse beregnes baseret på en
sats før skat, som afspejler aktuelle markedsvurderinger af penges
tidsmæssige værdi og risici, der specifikt er forbundet med forplig-
telsen. Stigningen i den hensatte forpligtelse indregnes som følge af
tidsforløbet som en renteudgift.
64 ÅRSREGNSKAB
GENMAB ÅRSRAPPORT 2013
Afsnit 3 — Driftsaktiver og -forpligtelser
3.5 — Anden gæld
GENMAB-KONCERNEN MODERSELSKABET
2013 2012 2013 2012
DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000
Forpligtelser relateret til samarbejdsaftaler 174.588 121.513 174.588 121.513
Skyldige personaleomkostninger 26.238 31.308 7.314 6.858
Andre skyldige omkostninger 29.813 31.829 15.748 22.340
Derivater jf. note 4.2 480 - 480 -
Gæld til dattervirksomheder jf. note 5.2 - - 48138 34.559
Leverandører af varer og tjenesteydelser 18.614 25.519 15.483 19.632
Overført til forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg - (9.712) - -
l alt 249.733 200.457 261.751 204.902
Langfristede forpligtelser 162.713 121.513 162.713 121.513
i Kortfristede forpligtelser 87.020 78.944 99.038 83.389
I alt 249.733 200.457 261.751 204.902
ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS
Anden gæld førstegangindregnes til dagsværdi og måles efterfølgen-
de i balancen til amortiseret kostpris.
Den kortfristede del af anden gæld indeholder forpligtelser, der
forfalder mindre end et år fra balancedagen. Den er generelt ikke ren-
tebærende og afregnes løbende i regnskabsåret.
Den langfristede del af anden gæld indeholder DKK 162 mio. (2012:
DKK 122 mio.), som vedrører vores samarbejde med GSK. Dette beløb
svarer til nutidsværdien af gælden baseret på en rente før skat, som
afspejler en aktuel vurdering af penges tidsmæssige værdi og de ri-
sici, der specifikt er forbundet med forpligtelsen. Det nominelle beløb
på DKK 171 mio. (2012: DKK 132 mio.) svarer til det skyldige tilbagebe-
talingsbeløb til GSK og vil blive tilbagebetalt fra og med begyndelsen
af 2016 i form af forudbestemte maksimumfradrag i de royaltybeta-
linger fra Arzerra, som Genmab skal modtage. Forpligtelsen er ikke
rentebærende.
Langfristede forpligtelser måles til nutidsværdien af de omkost-
ninger, hvormed forpligtelsen forventes at kunne indfris baseret på en
rente før skat, som afspejler en aktuel vurdering af penges tidsmæs-
sige værdi og de risici, der specifikt er forbundet med forpligtelsen.
Stigningen i forpligtelsen som følge af tidsforløbet, indregnes som en
renteudgift.
SKYLDIGE PERSONALEOMKOSTNINGER
Lønninger, bidrag til social sikring, betalt orlov og bonusser og andre
personalegoder indregnes i det regnskabsår, hvor medarbejderen ud-
fører det tilknyttede arbejde.
Fratrædelsesgodtgørelse indregnes som en omkostning, når
Genmab-koncernen ikke har nogen realistiske alternativer til at gen-
nemføre den detaljerede plan vedrørende fratrædelserne.
Koncernens pensionsordninger er klassificeret som bidragsba-
serede ordninger, og derfor indregnes pensionsforpligtelser ikke i
balancen. Omkostninger vedrørende bidragsbaserede pensionsord-
ninger indregnes i resultatopgørelsen i den periode, som de vedrører,
og udestående bidrag inkluderes under anden gæld.
LEVERANDØRER AF VARER OG TJENESTEYDELSER
Leverandører af varer og tjenesteydelser måles i balancen til amorti-
seret kostpris. ø
LEDELSENS VURDERINGER OG SKØN
FORPLIGTELSER RELATERET TIL SAMARBEJDSSAFTALER
Indregning af betalinger fra samarbejdspartneren GSK forbundet med
onkologiindikationer for ofatumumab er baseret på oversigter fra GSK.
Forud for regnskabsafslutningen hvert kvartal modtages et estimat fra
GSK, som viser de forventede omkostninger i kvartalet. Disse kvartals-
mæssige estimater gennemgås nøje af Genmab, og der foretages for-
skellige tjek og analytiske procedurer. Der rettes om nødvendigt yder-
ligere spørgsmål til GSK. De kvartalsmæssige estimater er forbundet
med en vis grad af usikkerhed, da de er udarbejdet forud for afslutnin-
gen af GSK's årsregnskab for det pågældende kvartal på grundlag af
foreløbige oplysninger om de forventede omkostninger, der afholdes.
Pr. 31. december 2013 udgjorde det samlede udestående beløb ved-
rørende fjerde kvartal 2013 DKK 56 mio. Historisk har der ikke været
store udsving mellem estimaterne og de endelige oversigter. ø
Afsnit 4 — Kapitalstruktur, finansielle risici og
relaterede poster
FOR Dette afsnit indeholder oplysninger om, hvordan Genmab styrer sin kapitalstruktur, likviditet og relaterede risici og
poster. Genmab er primært egenkapitalfinansieret og finansieret gennem samarbejdsaftaler.
4.1 — Kapitalstyring
Bestyrelsens politik er at opretholde et stærkt kapitalgrundlag for at
opretholde investor-, kreditor- og markedstillid og sikre en vedvaren-
de udvikling af Genmabs produktportefølje og forretning generelt.
Genmab er primært egenkapitalfinansieret men også finansieret
gennem samarbejdsaftaler og havde ved udgangen af december 2013
likviditet på DKK 1.557 mio. sammenlignet med DKK 1.516 mio. pr. 31.
december 2012. Vores likviditet understøtter vores generelle mission
og strategi om at maksimere vores muligheder for succes.
I 2013 modtog Genmab provenu fra udnyttelsen af warrants på DKK
156 mio. og i 2012 indgik vi en ny licensaftale med Janssen, som gav
et provenu på ca. DKK 800 mio.
Den 24. januar 2014 offentliggjorde Genmab en kapitaludvidelse
på 4.600.000 nye aktier i forbindelse med en rettet emission. Netto-
provenuet udgjorde DKK 972 mio. Nettoprovenuet fra transaktionen
forventes anvendt til bl.a., og uden at begrænse Genmabs disposi-
tionsmuligheder, finansieringen af:
» Den kliniske udvikling af HuMax-TF-ADC (som i øjeblikket under-
søges i et fase I] studie i op til otte solide tumorer)
» Videreudvikling af Genmabs pipeline af prækliniske projekter frem
mod klinisk udvikling
» Videreudvikling af Genmabs egenudviklede teknologier, DuoBody
platformen og HexaBody platformen
» Potentielle opkøb af nye produkter, teknologier eller virksom-
heder, som yderligere ville kunne udvide og komplementere
Genmabs kompetencer og produktportefølje
»” Generelle tiltag i selskabet med henblik på at understøtte udvik-
ling af Genmabs pipeline og forretning
4.2 — Finansielle risici
De finansielle risici, som Genmab-koncernen kan være udsat for, sty-
res centralt.
De generelle retningslinjer for risikostyring er blevet godkendt af
bestyrelsen og indeholder koncernens valuta- og investeringspolitik
relateret til kortfristede værdipapirer. Koncernens retningslinjer for
risikostyring er indført for at identificere og analysere de risici, som
Genmab-koncernen udsættes for, for at fastsætte de passende risiko-
rammer og kontroller og for at overvåge risiciene og overholdelse af
disse rammer. Genmabs politik er ikke aktivt at spekulere i finansielle
risici. Koncernens finansielle risikostyring er udelukkende rettet mod
at overvåge og nedbringe finansielle risici, der direkte er forbundet
med koncernens drift.
Hovedformålet med Genmabs investeringsaktiviteter er at sikre
kapitalen og likviditeten og med det sekundære formål at maksimere
indtægterne fra investeringer i værdipapirer uden at forøge risikoen
væsentligt. Derfor omfatter vores'investeringspolitik blandt andet
141051GE0GSN0740Q1
Transaktionerne forbedrede vores finansielle stilling og styrke væ-
sentligt.
Det afhænger af mange forhold, om de midler, vi har til rådighed,
er tilstrækkelige, herunder de videnskabelige fremskridt i vores
forsknings- og udviklingsprogrammer, omfanget af disse program-
mer, vores forpligtelser over for nuværende og nye kliniske samar-
bejdspartnere, vores evne til at etablere kommercielle forhold og
licensordninger, vores investeringer i aktiver, markedsudviklingen
og eventuelle fremtidige virksomhedsovertagelser. Vi kan således få
brug for yderligere midler og vil muligvis forsøge at opnå yderligere
finansiering i form af egenkapital- eller fremmedfinansiering, samar-
bejdsaftaler med partnere eller fra andre kilder.
Bestyrelsen overvåger Genmabs aktie- og kapitalstruktur for at
sikre, at Genmabs kapitalberedskab underbygger vores strategiske
mål. Der var ingen ændringer i koncernens procedurer for kapitalfor-
valtning i 2013.
Hverken Genmab A/S eller dattervirksomhederne er underlagt eks-
terne kapitalkrav.
Bestyrelsen vurderer, at Genmab har tilstrækkelig likviditet til at
drive virksomhed i det kommende år. Bestyrelsen har derfor konklu-
deret, at regnskabet er udarbejdet på en going-concern basis.
retningslinjer og kriterier for, hvilke investeringer (som alle er kortfri-
stede) kan betragtes som egnede investeringer for Genmab, og hvilke
investeringsparametre skal anvendes, herunder begrænsninger i
løbetid og kreditvurdering. Ydermere angiver investeringspolitikken
specifikke diversifikationskriterier og investeringsbegrænsninger for
at minimere risikoen for tab som et resultat af en overkoncentration af
aktiver i en bestemt kategori, udsteder, valuta, land eller økonomisk
sektor.
Vores kortfristede værdipapirer forvaltes på nuværende tidspunkt
af to eksterne danske porteføljeforvaltere. Retningslinjerne og por-
teføljeforvalternes arbejde gennemgås regelmæssigt for at afspejle
ændringer i markedsforholdene, koncernens aktiviteter og den finan-
sielle stilling. I 2012 blev investeringspolitikken ændret som følge af
provenuet modtaget fra daratumumab-aftalen og for at begrænse og
afspejle risikoen forbundet med de nuværende markedsforhold. Der
er ikke foretaget ændringer i 2013.
66 ÅRSREGNSKAB
GENMAB ÅRSRAPPORT 2013
Afsnit 4 — Kapitalstruktur, finansielle risici og
relaterede poster
4.2 — Finansielle risici — fortsat
Ud over kapitalstyringsrisikoen og finansieringsrisikoen omtalt i note 4.1
har koncernen identificeret følgende væsentlige finansielle risici, som
hovedsageligt er relateret til vores portefølje af kortfristede værdipapirer:
» Kreditrisici
» Valutarisici
» Renterisici
Alle vores kortfristede værdipapirer handles på etablerede markeder.
Som følge af de nuværende markedsforhold investeres al ny likviditet
herunder geninvesteringer fra provenu fra afhændelsen af kortfristede
værdipapirer i højlikvide lavrisikopapirer som f.eks. europæiske stats-
obligationer og skatkammerbeviser fra lande som f.eks. Tyskland,
Finland, Holland og Danmark samt danske realkreditobligationer med
høje kreditvurderinger. Derfor anser vi likviditetsrisikoen for værende
acceptabel og lav.
KREDITRISICI
Genmab er udsat for kreditrisici og tab på vores kortfristede værdipa-
pirer, bankindeståender og tilgodehavender relateret til afledte finan-
sielle instrumenter. Kreditrisikoen på vores øvrige tilgodehavender er
ikke væsentlig.
Kortfristede værdipapirer
Med henblik på at styre og minimere kreditrisici på vores værdipapirer
indeholder vores porteføljer kun værdipapirer fra anerkendte (”inve-
stment grade”) udstedere, En udsteder af kortfristede værdipapirer vil
ikke blive godkendt, hvis det ikke vurderes, at udstederens kreditkva-
litet er mindst på højde med den rating, der vises nedenfor.
Kategori S&P Moody's Fitch
Kort sigt A-1 P-1 F-1
Langt sigt A- A3 A-
Vores nuværende beholdning er fordelt på en række forskellige vær-
dipapirer og er konservativ med fokus på likviditet og sikkerhed. Pr.
31. december 2013 havde 100% af vores kortfristede værdipapirer en
AAA-rating hos Moody's, S&P eller Fitch, hvilket var uændret i forhold
til 31. december 2012. Den samlede værdi af vores kortfristede vær-
dipapirer inklusive tilgodehavende renter udgjorde pr. 31. december
2013 DKK 1.401 mio. mod DKK 1.478 mio. ultimo 2012.
Bankindeståender
For at mindske kreditrisikoen på vores bankindeståender har Gen-
mab størstedelen af sine bankindeståender hos større danske og
amerikanske finansielle institutioner. Disse finansielie institutioner
har på nuværende tidspunkt en kortsigtet rating fra Fitch og S&P på
henholdsvis F-1 og A-2. Desuden opretholder Genmab begrænsede
bankindeståender på et niveau, som vil være nødvendigt for at støtte
Genmab-koncernens kortsigtede finansieringsbehov. Den samlede
værdi af bankindeståender udgjorde pr. 31. december 2013 DKK 168
mio. mod DKK 52 mio. ved udgangen af 2012.
Afledte finansielle instrumenter
Genmab har indgået forskellige afledte finansielle instrumenter i hen-
hold til en International Swaps and Derivatives Association master-
aftale (jf. nedenfor). Vi er eksponeret mod kredittab, hvis vores mod-
part, som er en finansiel institution, ikke overholder sine forpligtelser.
Institutionen har følgende kortsigtede ratings: Fitch (F), Moody's (P-
2) and S&P (A-2). Den samlede værdi af tilgodehavender relateret til
afledte finansielle instrumenter udgjorde pr. 31. december 2013 DKK 3
mio. mod DKK 3 mio. ultimo 2012.
VALUTARISICI
Genmab er udsat for valutarisici, da selskabet genererer omsætning
og omkostninger i en række forskellige valutaer og dermed er udsat
for valutarisiko. Stigende eller faldende kurser på disse valutaer over
for vores funktionelle valuta, danske kroner, kan påvirke koncernens
resultater og likviditet både negativt og positivt.
De udenlandske dattervirksomheder er ikke i væsentlig grad påvir-
ket af valutarisici, da både indtægter og omkostninger primært afreg-
nes i de udenlandske dattervirksomheders funktionelle valuta.
Aktiver og forpligtelser i fremmed valuta
De væsentligste pengestrømme for Genmab er GBP, DKK, EUR og USD.
Generelt afdækker Genmab sin valutarisiko primært ved at matche
indtægter og udgifter i samme valuta og ved at have likvide behold-
ninger i alle større valutaer. Alle vores kortfristede værdipapirer er pr.
31. december 2013 investeret i henholdsvis EUR- (29%), DKK- (70%)
og USD- og GBP-denominerede værdipapirer (1%) sammenlignet med
henholdsvis 30%, 66% og 4% pr. 31. december 2012. Herudover an-
vender Genmab sikringsinstrumenter som f.eks. derivater og futures-
kontrakter, når dette vurderes som værende passende.
Baseret på Genmabs aktiver og forpligtelser denomineret i EUR,
USD og GBP pr. 31. december 2013 vil en ændring i kursen på EUR i
forhold til DKK på 1% og en ændring i kursen på både USD og GBP i
forhold til DKK på 10% påvirke de finansielle poster med ca.:
Netto-
Procentvis påvirkning
Tilgode- Netto- ændringi — afvalutakurs-
DKK mio. Likviditet havender Forpligtelser position valutakurs: ændring
201713
EUR 407 21 64 394 1% 3,9
USD 93 52 (32) 113 10% 11,3
GBP? 39 - (181) (142) 10% 14,2
2012
EUR 430 21 (42) 409 1% 4,1
USD 19 714 (4) 719 10% 71,9
GBP= 52 4 (132) (76) 10% 7,6
=£. eksklusive indvirkning af pengestrømssikring.
xx Analysen forudsætter, at øvrige variable, specielt renten, forbliver uændret.
67
Afsnit 4 — Kapitalstruktur, finansielle risici og
relaterede poster
4.2 — Finansielle risici — fortsat
Større valutakursudsving kan således forårsage betydelige udsving i
vores driftsresultat, da gevinster og tab indregnes i resultatopgørel-
sen. Trods den seneste tids uro i euroområdet vurderes valutarisikoen
på EUR, som primært vedrører vores kortfristede værdipapirer i EUR, at
være ubetydelig som følge af Danmarks faste valutakurs over for EUR.
Valutaeksponeringen mod USD blev reduceret i 2013 efter salget af
produktionsfaciliteten, da det kortfristede koncerninterne lån mellem
Genmab A/S og Genmab MN, Inc. (nu Genmab US, Inc.) blev konver-
teret til egenkapital. Pr. 31. december 2013 var USD-eksponeringen
primært forbundet med vores bankindeståender og tilgodehavender
relateret til vores samarbejdsaftaler med Janssen.
Valutarisikoen på GBP vedrører primært kortfristede værdipapirer
i GBP samt vores samarbejde med GSK. Værdipapirerne i GBP fast-
holdes for at have en naturlig sikring af de fremtidige omkostninger
denomineret i GBP samt nedbringe Genmabs kortsigtede valutarisiko.
Sikring af fremtidige pengestrømme (pengestrømssikring)
For at nedbringe Genmabs langsigtede GBP/.DKK valutarisiko forbun-
det med det åriige betalingsmaksimum på GBP 17 mio. under sam-
arbejdet med GSK har Genmab indgået derivatkontrakter til sikring
af den forbundne valutarisiko for perioden fra 2013 til 2015. Denne
valutakurssikring er udført for at minimere risikoen og derved øge for-
udsigeligheden af koncernens økonomiske resultat.
Den samlede dagsværdi ved udgangen af december er indregnet
direkte i totalindkomstopgørelsen og vil blive indregnet i resultatop-
gørelsen, når det årlige betalingsmaksimum forventes realiseret.
0 = gæld eller indtægt
2013
Ændringer Ændringer
indregnet i indregnet i
Nominelt resultat- anden total-
beløb Dagsværdi opgørelsen indkomst
Afledt instrument (GBP mio.) (DKK mio.) (DKK mio.) (DKK mio.) Udløbsperiode
Valutaterminskontrakt
Beskyttelse: Genmab køber GBP til 8,765 17 - 6) Maj 2014 til november 2014
Ialt - (3)
Capped Risk Collar
Beskyttelse: Genmab køber GBP call option/
DKK put med en strike på 9,60 17 Q) - Maj 2015 til november 2015
Forpligtelse: Genmab sælger GBP put option/
DKK call med en strike på 8,40 17 G) 3 - Maj 2015 til november 2015
Risiko-cap: Genmab køber GBP put option/
DKK call med en strike på 6,50 17 - - Maj 2015 til november 2015
Ialt () 1
0 = gæld eller indtægt 2012
Ændringer Ændringer
indregnet i indregnet i
Nominelt resultat- anden total-
beløb Dagsværdi opgørelsen indkomst
Capped Risk Collar (GBP mio.) (DKK mio.) (DKK mio.) (DKK mio.) Udløbsperiode
Beskyttelse: Genmab køber GBP call option/
DKK put med en strike på 9,60 51 (10) - Maj 2013 til november 2015
Forpligtelse: Genmab sælger GBP put option/
DKK call med en strike på 8,40 51 7) 7 - Maj 2013 til november 2015
Risiko-cap: Genmab køber GBP put option/
DKK call med en strike på 6,50 51 - - Maj 2013 til november 2015
Ialt 3) -
1410510E0GSN07402
68 ÅRSREGNSKAB
GENMAB ÅRSRAPPORT 2013
Afsnit 4 — Kapitalstruktur, finansielle risici og
relaterede poster
4.2 — Finansielle risici — fortsat
I 2013 blev capped risk collar-kontrakten vedrørende finansierings-
forpligtelser for 2013 og 2014 erstattet af valutaterminskontrakter.
Valutaterminskontrakterne og capped risk collar-kontrakten forfalder
i perioden fra maj 2013 til november 2015. Det årlige betalingsmaksi-
mum på GBP 17 mio. er sikret. Hvert år er opdelt på 3 forfaldsdatoer
for at afpasse den forventede timing af betaling af kvartalsvise faktu-
NETTOPÅVIRKNING AF VALUTAKURSÆNDRING I MIO. DKK
raer til GSK med en antaget nominel opdeling på GBP 6 mio., GBP 6
mio. og GBP 5 mio.
En ændring i forward-kursen mellem GBP og DKK på 10% vil på-
virke værdiansættelsen af derivaterne som anført nedenfor. Analysen
forudsætter, at øvrige variable, specielt volatiliteten, forbliver uæn-
dret.
2013 2012
0 = gæld eller indtægt -10% Base +10% -10% Base +10%
Dagsværdi (23) 2 24 (22) 3 29
Resultatopgørelse 1 1 (6) 10 G) (10)
Totalindkomstopgørelse 22 (3) (18) 12 - (19)
RENTERISICI holde investeringerne til udløb, vurderer vi ikke vores nuværende eks-
Genmabs eksponering mod renterisiko vedrører primært vores kort-
fristede værdipapirer, idet Genmab i øjeblikket ikke har væsentlige
rentebærende gældsforpligtelser.
Kortfristede værdipapirer
De værdipapirer, koncernen har investeret i, indebærer en renterisiko,
idet ændringer i markedsrenten kan forårsage udsving i dagsværdien
af investeringen. I overensstemmelse med formålet med vores inve-
steringsstrategi vurderes vores investeringsportefølje på det totale
afkast.
For at kontrollere og minimere renterisici opretholder koncernen
en bred investeringsportefølje i værdipapirer med en relativ kort, ef-
fektiv varighed.
Pr. 31. december 2013 har porteføljen en effektiv gennemsnitsva-
righed på ca. 1 år (2012: 1 år), og ingen værdipapirer har en effektiv va-
righed på mere end 6 år (2012: 6 år), hvilket betyder, at en ændring i
renten på et procentpoint vil forårsage, at værdipapirernes dagsværdi
vilændres med ca. 1% (2012: 1%). På grund af den korte karakter
af vores nuværende investeringer og i det omfang vi er i stand til at
ponering for renterisiko som væsentlig i forhold til den samlede værdi
af vores portefølje.
UDLØBSPROFIL KORTFRISTEDE VÆRDIPAPIRER
DKK mio.
614
592
2012 2013
EH 2013 2014 2015 2016 Mm 2017 EM 2018 IM 2019+
69
Afsnit 4 — Kapitalstruktur, finansielle risici og
relaterede poster
4.3 — Finansielle aktiver og forpligtelser
KATEGORIER AF FINANSIELLE AKTIVER OG FORPLIGTELSER
Kategori Note 2013 2012
DKK'000 DKK'000
Finansielle aktiver målt til dagsværdi via resultatopgørelsen
Kortfristede værdipapirer 4.4 1.388.844 1.436.757
Likvide beholdninger - 27.395
Finansielle aktiver klassificeret som sikringsinstrumenter
Derivater klassificeret som pengestrømssikring 33 2.693 3.387
Udlån og tilgodehavender
Tilgodehavender ekskl. periodeafgrænsningsposter 3.3 133.424 138.451
Likvide beholdninger 168.135 39.597
Aktiver bestemt for salg 5.4 - 12.005
Finansielle forpligtelser klassificeret som sikringsinstrumenter
Derivater klassificeret som pengestrømssikring 3.5 (480) -
Finansielle forpligtelser, som måles til amortiseret kostpris
Leasingforpligtelse 5.5 (2.485) (5.660)
Anden gæld 3.5 (249.253) (200.457)
Forpligtelser bestemt for salg 5.4 - (9.712)
DAGSVÆRDIMÅLING
Kortfristede værdipapirer
Alle markedsværdier fastsættes med henvisning til eksterne kilder
ved brug af ikke-justerede noterede kurser på etablerede markeder for
vores kortfristede værdipapirer (Niveau 1).
Afledte finansielle instrumenter
Genmab har indgået to afledte instrumenter (en capped risk collar-
kontrakt og en terminskontrakt) til afdækning af valutarisiko for-
bundet med det årlige betalingsmaksimum for 2014 og 2015 på GBP
17 mio. under samarbejdet med GSK. Genmabs afledte instrumen-
ter handles ikke på et aktivt marked baseret på noterede kurser.
Dagsværdien fastsættes ved brug af værdiansættelsesmetoder, som
anvender markedsbaserede data som f.eks. valutakurser, rentekurver
og implicit volatilitet (Niveau 2).
Finansielle leasingforpligtelser og langfristet anden gæld (GSK)
Dagsværdien udregnes på baggrund af nutidsværdien af den frem-
tidige hovedstol og pengestrømme fra renter, diskonteret med mar-
kedsrenten på balancedagen. Det ikke-observerbare input vedrører
primært kreditrisiko, som bør revurderes, hvis der er indikation på, at
Genmabs kreditværdighed ændres (Niveau 3).
2013 2012
Note Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3
DKK "000 DKK '000 DKK '000 DKK '000 DKK '000 DKK "000
Aktiver målt til dagsværdi
Kortfristede værdipapirer 4.4 1.388.844 1.436.757
Tilgodehavender
— afledte finansielle instrumenter 3.3 2.693 3.387
Forpligtelser målt til dagsværdi
Anden gæld — afledte
finansielle instrumenter 3.5 (480)
Forpligtelser for hvilke
dagsværdien oplyses
Finansielle leasingforpligtelser 5.4 (2.475) (5.650)
Langfristet anden gæld (GSK) 3.5 (164.826) (124.588)
141051GE0SS807403
I
70 ÅRSREGNSKAB
GENMAB ÅRSRAPPORT 2013
Afsnit 4 — Kapitalstruktur, finansielle risici og
relaterede poster
4.3 — Finansielle aktiver og forpligtelser — fortsat
Sd ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS
KLASSIFIKATION AF KATEGORIER AF FINANSIELLE AKTIVER OG
FORPLIGTELSER
I overensstemmelse med IFRS har Genmab opdelt sine finansielle
aktiver og forpligtelser i de kategorier, der er vist ovenfor. Klassifika-
tionen er baseret på aktivets og forpligtelsens karakter, karakteristika
og risici. Klassifikationen revurderes ved udgangen af hver regnskabs-
periode.
Indregning af finansielle aktiver ophører, når rettighederne til at
modtage pengestrømme fra de finansielle aktiver er ophørt eller over-
draget, og risici og fordele i al væsentlighed er overdraget. indregning
af finansielle forpligtelser ophører, når forpligtelsen er opfyldt, annul-
leret eller udløbet.
Yderligere oplysninger om den anvendte regnskabspraksis for hver
enkelt kategori er beskrevet i de pågældende noter.
DAGSVÆRDIMÅLING
Genmab-koncernen måler finansielle instrumenter som f.eks. kortfri-
stede værdipapirer og afledte finansielle instrumenter til dagsværdi
på balancedagen. Endvidere oplyses dagsværdien af finansielle
instrumenter målt til amortiseret kostpris og anvendte forudsætnin-
ger. Ledelsen har vurderet, at finansielle aktiver og finansielle for-
pligtelser målt til amortiseret kostpris som f.eks. bankindeståender,
tilgodehavender og anden gæld (med undtagelse af langfristet gæld
vedrørende GSK-samarbejdet) i vid udstrækning ligger tæt op ad den
regnskabsmæssige værdi som følge af den korte løbetid på disse
instrumenter.
Dagsværdi er prisen opnået ved at sælge et aktiv eller betalt for at
overdrage en forpligtelse i en velordnet transaktion mellem markeds-
deltagere på målingstidspunktet. Dagsværdimålingen er baseret på
antagelsen om, at transaktionen om at sælge aktivet eller overdrage
forpligtelsen finder sted enten:
» På det primære marked for aktivet eller forpligtelsen, eller
» hvis der ikke findes et primært marked, på det mest fordelagtige
marked for aktivet eller forpligtelsen
Det primære eller det mest fordelagtige marked skal være tilgængeligt
for Genmab-koncernen.
Dagsværdien af et aktiv eller en forpligtelse måles ved brug af de
forudsætninger, som markedsdeltagerne ville anvende til at prisfast-
sætte aktivet eller forpligtelsen under antagelsen om, at markedsdel-
tagerne handler i deres egen bedste økonomiske interesse.
En dagsværdimåling af et ikke-finansielt aktiv tager hensyn til en
markedsdeltagers evne til at frembringe økonomiske fordele ved at
anvende aktivet mest og bedst muligt eller ved at sælge det til en
anden markedsdeltager, som ville anvende aktivet mest og bedst
muligt.
Genmab-koncernen anvender værdiansættelsesteknikker, som er
passende under omstændighederne, og hvortil der er tilstrækkelige
data tilgængelige til at måle dagsværdien, hvorved koncernen opti-
merer brugen af relevante observerbare input og minimerer brugen af
ikke-observerbare input.
For finansielle instrumenter, der måles i balancen til dagsværdi,
kræver IFRS 13, at dagsværdimåling oplyses ud fra niveau ved brug af
følgende hierarki:
» Niveau 1— Noterede kurser (ikke justerede) på et aktivt marked for
identiske aktiver eller forpligtelser
» Niveau 2 — Andre input end noterede kurser, inkluderet i niveau 1,
som er observerbare for aktivet eller forpligtelsen, enten direkte
(dvs. som kurser) eller indirekte (dvs. afledt af kurser)
» Niveau 3 — Input for aktiver eller forpligtelser, som ikke er baseret
på observerbare markedsdata (dvs. ikke-observerbare input).
Der er i øjeblikket ingen finansielle instrumenter, som måles og fast-
sættes med henvisning til Niveau 3. Niveau 3-dagsværdier af finan-
sielle instrumenter målt til amortiseret kostpris og anvendte forudsæt-
ninger er oplyst, jf. ovenfor.
For aktiver og forpligtelser, der løbende indregnes i regnskabet,
fastsætter koncernen, hvorvidt der er sket overførsel mellem niveau-
erne i hierarkiet ved at revurdere kategoriseringen (på baggrund af
det laveste inputniveau som er væsentligt for dagsværdimålingen
som helhed) ved udgangen af hver regnskabsperiode. Eventuelle
overførsler mellem de forskellige niveauer foretages ved udgangen af
regnskabsperioden. Der har ikke fundet overførsler mellem de forskel-
lige niveauer sted i 2013 og 2012. æ
71
Afsnit 4 — Kapitalstruktur, finansielle risici og
4.4 — Kortfristede værdipapirer
2013 2012
DKK'000 DKK'000
Kostpris pr. 1. januar 1.436.910 1.025.020
Årets tilgang 974.279 1.775.458
Årets afgang (1.012.534) (1.363.568)
Kostpris pr. 31. december 1.398.655 1.436.910
Dagsværdiregulering pr. 1. januar (153) 10.402
Årets dagsværdiregulering (9.658) (10.555)
Dagsværdiregulering pr. 31. december (9.811) (153)
E3 Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 1.388.844 1.436.757
Regnskabsmæssig værdi i procent af kostpris 99% 100%
Specifikation af portefølje:
Kurs- Gennemsnitlig Kurs- Gennemsnitlig
værdi effektiv Andel i værdi effektiv Andel i
2013 varighed % 2012 varighed %
DKK'000 DKK'000
Danske statsobligationer og
skattekammerbeviser 306.671 1,53 22% 281.280 2,06 19%
Andre danske obligationer 664.369 1,27 48% 691.228 1,12 47%
DKK portefølje 970.980 1,35 70% 972.508 1,40 66%
USD portefølje
Amerikanske statsobligationer - - - 12.619 0,29 1%
GBP portefølje
Britiske statsobligationer og
skattekammerbeviser 12.035 0,13 1% 50.212 0,07 3%
EUR portefølje
Europæiske statsobligationer og
skattekammerbeviser 405.829 1,21 29% 428.813 1,49 30%
Total portefølje 1.388.844 1,30 100% 1.464.152 1,37 100%
Overført til likvider - (27.395)
EJ Kortfristede værdipapirer 1.388.844 1.436.757
AFKAST
Porteføljen genererede et nettoafkast på 0,3% i 2013 mod 1,4% i 2012.
De relativt lave afkast skyldtes primært et generelt lavt niveau i mar-
kedsrenterne for højlikvide og konservative kortfristede værdipapirer
med lav risiko og høje kreditvurderinger. » Der henvises til note 4.2
for yderligere information om risici forbundet med vores kortfristede
værdipapirer.
14105S10E0GSN0740Q4
De samlede renteindtægter udgjorde DKK 29 mio. i 2013 sammen-
lignet med DKK 18 mio. i 2012. Stigningen kunne primært henføres til
en højere gennemsnitlig likviditet.
72 ÅRSREGNSKAB GENMAB ÅRSRAPPORT 2013.
Afsnit 4 — Kapitalstruktur, finansielle risici og
relaterede poster
4.4 — Kortfristede værdipapirer — fortsat
[EA]: awvenor reGnskassPRAkgsis
Kortfristede værdipapirer består af investeringer i værdipapirer med porteføljen behandles og vurderes på basis af dagsværdien i overens-
en løbetid på mere end tre måneder på købstidspunktet. Genmab stemmelse med Genmabs investeringspolitik og information, der
investerer sine likvide midler via større finansielle institutioner, i dan- gives internt til direktionen.
ske realkreditobligationer samt danske, europæiske og amerikanske Kortfristede værdipapirer indregnes første gang og efterfølgende
statsobligationer. Værdipapirerne er omsættelige på de etablerede til dagsværdi, der svarer til børskursen. Realiserede og urealiserede
markeder. gevinster og tab (inklusive urealiserede valutakursgevinster og -tab)
Genmabs portefølje af investeringer er klassificeret som "finan- indregnes i resultatopgørelsen som finansielle poster.
sielle aktiver målt til dagsværdi gennem resultatopgørelsen”, da Transaktioner indregnes på handelsdagen. sø
4.5 — Finansielle indtægter og omkostninger
GENMAB-KONCERNEN MODERSELSKABET
2013 2012 2013 2012
DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000
Finansielle indtægter:
Renter og øvrige finansielle indtægter 28.613 17.827 28.446 17.499
Renter fra dattervirksomheder - - 11.930 75.698
Realiserede og urealiserede gevinster (dagsværdi sikring), netto 1.592 2.405 1.592 2.405
Gevinster på valutaoptioner inklusive ændring af tidsværdi, netto - 4.795 - 4.795
Valutakursgevinster, netto 241 - 3.332 -
9 talt 30.446 25.027 45.300 100.397
Finansielle omkostninger:
Renter og andre finansielle omkostninger 3.326 2.722 3.217 2.664
Realiserede og urealiserede tab på kortfristede værdipapirer
(målt til dagsværdi gennem resultatopgørelsen), netto 23.165 5.215 23.165 5.215
Tab på valutaoptioner inklusive ændring af tidsværdi, netto 7.806 - 7.806 -
Valutakurstab, netto - 14.492 - 27.859
B alt 34.297 22.429 34.188 35.738
Finansielle poster, netto (3.851) 2.598 11.112 64.659
Renter vedr, finansielle aktiver målt til amortiseret kostpris 182 329 11.977 75.731
Renter vedr. finansielle forpligtelser målt til amortiseret kostpris 3.326 2.722 3.217 2.664
73
Afsnit 4 — Kapitalstruktur, finansielle risici og
relaterede poster
4.5 — Finansielle poster — fortsat
SE]:é Anvennr REGNSKABSPRAKSIS
Finansielle indtægter og omkostninger omfatter renter, realiserede
og urealiserede valutakursreguleringer samt realiserede og urealise-
rede gevinster og tab på kortfristede værdipapirer (klassificeret som
dagsværdi målt gennem resultatopgørelsen) og realiserede gevinster
og tab og nedskrivninger på andre værdipapirer og kapitalandele
(klassificeret som aktiver disponible for salg) og realiserede og ureali-
serede gevinster og tab på afledte finansielle instrumenter.
Renter og udbytte præsenteres separat fra gevinster og tab på
kortfristede værdipapirer og andre værdipapirer og kapitalandele.
4.6 — Warrants
WARRANTPROGRAM
Genmab A/S har indført warrantprogrammer (egenkapitalbaserede
ordninger) med det formål at motivere alle koncernens medarbejdere,
herunder medarbejdere i dattervirksomheder, bestyrelsesmedlemmer
og medlemmer af direktionen.
Warrants tildeles af bestyrelsen i overensstemmelse med bemyn-
digelser givet af Genmabs aktionærer. Warranttildelinger baseres
individuelt efter fortjeneste, og ingen medarbejder er automatisk
berettiget til at modtage warrants ved blot at være ansat hos Genmab.
Tildelinger af warrants til vores bestyrelse og direktion er underlagt
retningslinjer, som er vedtaget på generalforsamlingen.
I henhold til det seneste warrantprogram tildeles warrants til den
kurs, som Genmabs aktier handles til på datoen for tildelingen. I
henhold til warrantprogrammerne kan tegningskursen ikke fastsæt-
tes lavere end markedskursen på datoen for tildelingen. I forbindelse
med udnyttelsen skal de pågældende warrants afregnes med levering
af aktier i Genmab A/S. Generelt har Genmab fire forud definerede
udnyttelsesvinduer om året.
Warrantprogrammerne indeholder bestemmelser om antiudvan-
ding, hvis der forekommer ændringer i Genmabs aktiekapital, før war-
rants kan udnyttes.
1410510E06GSN07405
Gevinsten eller tabet vedrørende den ineffektive del af en penge-
strømssikring og ændringer i tidsværdien indregnes straks i resultat-
opgørelsen under finansielle indtægter eller omkostninger.
Valutakursreguleringer af mellemværender med udenlandske
dattervirksomheder, som betragtes som en del af den samlede net-
toinvestering i dattervirksomheden, indregnes i moderselskabets
resultatopgørelse. 8
WARRANTS TILDELT FRA AUGUST 2004 TIL APRIL 2012
Under warrantprogrammet fra august 2004 kan warrants tidligst
udnyttes fra et år efter tildelingstidspunktet. Som hovedregel kan war-
rantindehaveren kun udnytte 25% af de tildelte warrants pr. hele års
ansættelse eller tilknytning til Genmab efter tildelingstidspunktet.
Warrantindehaveren kan dog fortsætte med at optjene og udnytte
alle tildelte warrants i henhold til programmet, hvis ansættelsesfor-
holdet opsiges af Genmab, uden at warrantindehaveren har givet Gen-
mab anledning til opsigelsen.
I tilfælde af at kontrollen med Genmab ændres, som defineret i
warrantprogrammerne, vil en warrantindehaver straks have optjent ret
til at udnytte alle sine warrants, uanset at sådanne warrants først ville
være fuldt optjente på et senere tidspunkt. Warrantindehavere, der
ikke længere er ansat i eller tilknyttet Genmab, vil dog kun være beret-
tiget til at udnytte den procentdel, som ellers ville være blevet optjent
i henhold til vilkårene for warrantprogrammet.
WARRANTS TILDELT EFTER APRIL 2012
I forbindelse med den ordinære generalforsamling i april 2012 vedtog
bestyrelsen et nyt warrantprogram. Hvor warrants tildelt i henhold til
warrantprogrammet fra august 2004 udløber på tiårsdagen efter tilde-
lingsdatoen, udløber warrants tildelt i henhold til det nye april 2012
warrantprogram på syvårsdagen efter tildelingsdatoen. Alle øvrige
vilkår i de to warrantprogrammer er identiske.
74 ÅRSREGNSKAB GENMAB ÅRSRAPPORT 2013
Afsnit 4 — Kapitalstruktur, finansielle risici og
relaterede poster
4.6 — Warrants — fortsat
WARRANTAKTIVITET I 2013 OG 2012
Antal
warrants
Antal tildelt tidligere
warrants Antal Antal medlemmer af Vejet
tildelt warrants warrants direktionen, gennemsnitlig
bestyrelses- tildelt tildelt bestyrelsen og Udestående udnyttelses-
medlemmer .direktionen medarbejdere medarbejdere warrants i alt kurs
DKK
Udestående pr. 1. januar 2012 618.675 1.170.000 853.310 3.671.693 6.313.678 199,20
Tildelt (3 tildelinger) 93.000 210.000 80.500 - 383.500 77,96
Udnyttet - - - (750) (750) 67,50
Bortfaldet - - (3.500) (16.875) (20.375) 90,42
Udestående pr. 31. december 2012 711.675 1.380.000 930.310 3.654.068 6.676.053 192,59
Warrants der kan udnyttes, ultimo året 478.675 886.250 674.877 3.523.281 5.563.083 216,66
Warrants der kan udnyttes og som er
"in the money", ultimo året 63.750 157.500 86.873 82.625 390.748 51,16
Udestående pr. 1. januar 2013 711.675 1.380.000 930.310 3.654.068 6.676.053 192,59
Tildelt (5 tildelinger) 100.000 192.000 204.250 - 496.250 220,59
Udnyttet (5.000) (265.000) (65.915) (1.111.915) (1.447.830) 107,46
Bortfaldet - - (15.875) (48.750) (64.625) 71,85
Overførsler (361.000) - (53.350) 414.350 - -
Udestående pr. 31. december 2013 445.675 1.307.000 999.420 2.907.753 5.659.848 218,16
Warrants der kan udnyttes, ultimo året 269.050 811.250 645.359 2.849.253 4.574.912 238,30
Warrants der kan udnyttes og som er
"in the money", ultimo året 136.250 481.250 247.996 752.931 1.618.427 124,55
»)> Der henvises til note 5.1 for yderligere information om antallet af 12.471.263). Pr. 31. december 2013 udgjorde de 5.659.848 udestående
warrants, som ejes af direktionen og bestyrelsen. warrants 11% af aktiekapitalen (2012: 13%).
Siden Genmabs stiftelse og indtil den 31. december 2013 er besty- For warrants udnyttet i 2013 udgjorde den gennemsnitlige vejede
relsen blevet bemyndiget til at tildele i alt 13.071.263 warrants (2012: udnyttelseskurs DKK 171,06 (2012: DKK 74,30).
75
Afsnit 4 — Kapitalstruktur, finansielle risici og
relaterede poster
4.6 — Warrants — fortsat
Udestående warrants pr. 31. december 2013
Vejet Antal
Udnyt Antal gennemsnitlig warrants,
telses- udestående resterende der kan
kurs Warrants kan udnyttes fra warrants løbetid (i år) udnyttes
DKK
26,75 8. december 2012 3.187 7,94 1.312
31,75 14. oktober 2012 41.475 7,79 17.597
40,41 22. juni 2012 268.800 7,47 106.800
45,24 25. april 2013 21.125 5,32 875
46,74 2. juni 2011 182.250 6,42 101.000
55,85 6. april 2012 39.750 7,30 23.000
66,60 9. december 2011 81.700 6,94 54.200
67,50 14. oktober 2011 28.975 6,79 19.600
68,65 21. april 2011 42.938 6,30 32.750
77,00 9. december 2010 8.000 5,94 8.000
79,25 9. oktober 2013 24.750 5,77 4.875
80,55 5. december 2013 289.000 5,93 72.250
86,00 3. august 2005 67.887 0,59 67.887
89,50 22. september 2005 4.000 0,73 4.000
97,00 1. december 2005 12.375 0,92 12.375
98,00 31. januar 2014 3.250 6,08 ”
101,00 10. august 2006 66.812 1,61 66.812
114,00 7. juni 2006 188.375 1,43 188.375
116,00 20. april 2006 6.439 1,30 6.439
129,75 8. oktober 2010 125.000 5,77 125.000
130,00 1. december 2006 9.625 1,92 9.625
147,50 17. april 2014 28.000 6,29 -
173,00 21. juni 2007 365.532 2,47 365.532
174,00 17. juni 2010 210.500 5,46 210.500
184,00 2. marts 2007 85.321 2,16 85.321
199,00 12. juni 2014 3.000 6,45 -
210,50 25. april 2007 34.302 2,31 34.302
224,00 19. september 2007 118.833 2,72 118.833
225,90 6. december 2014 428.500 6,93 -
231,50 10. oktober 2014 32.500 6,78 -
234,00 15. april 2010 68.350 5,29 68.350
234,75 17. december 2009 36.250 4,96 36.250
246,00 4. juni 2009 187.750 4,50 187.750
254,00 24. april 2009 640.025 4,34 640.025
272,00 8. oktober 2009 487.313 4,77 487.313
326,50 4. oktober 2008 151.100 3,76 151.100
329,00 13. december 2008 90.705 3,95 90.705
330,00 13. december 2007 61.500 2,95 61.500
352,50 27. juni 2008 784.946 3,49 784.946
364,00 19. april 2008 329.708 3,30 329.713
218,16 5.659.848 4,51 4.574.912
1£10510E0GS88 7406
76 ÅRSREGNSKAB GENMAB ÅRSRAPPORT 2013
Afsnit 4 — Kapitalstruktur, finansielle risici og
relaterede poster
4.6 — Warrants — fortsat
Udnyttelse af udestående warrants pr. 31. december 2012
Vejet Antal
Udnyt Antal sennemsnitlig warrants,
telses- udestående resterende der kan
kurs Warrants kan udnyttes fra warrants løbetid (i år) udnyttes
DKK
26,75 8. december 2012 3.750 8,94 938
31,75 14. oktober 2012 47.750 8,79 11.936
40,41 22. juni 2012 347.000 8,47 86.750
45,24 25. april 2013 27.000 6,32 ”
46,74 2. juni 2011 333.000 7,42 166.750
55,85 6. april 2012 50.000 8,30 13.625
66,60 9. december 2011 113.250 7,94 56.750
67,50 14. oktober 2011 37.250 7,79 18.500
68,65 21. april 201 49.250 7,30 28.374
77,00 9. december 2010 9.500 6,94 7.125
79,25 9. oktober 2013 29.500 6,77 -
80,55 5. december 2013 325.000 6,93 -
86,00 3. august 2005 484.537 1,59 484.537
89,50 22. september 2005 12.650 1,73 12.650
97,00 1. december 2005 27.125 1,92 27.125
101,00 10. august 2006 186.266 2,61 186.266
114,00 7. juni 2006 390.050 2,43 390.050
115,00 21. september 2006 1.975 2,72 1.975
116,00 20. april 2006 22.314 2,30 22.314
129,75 8. oktober 2010 145.496 6,77 113.813
130,00 1. december 2006 14.813 2,92 14.813
173,00 21. juni 2007 573.970 3,47 573.970
174,00 17. juni 2010 332.000 6,46 249.250
184,00 2. marts 2007 119.820 3,16 119.820
210,50 25. april 2007 34.300 3,31 34.300
224,00 19. september 2007 118.833 3,72 118.833
234,00 15. april 2010 68.350 6,29 51.315
234,75 17. december 2009 36.251 5,96 36.251
246,00 4. juni 2009 187.751 5,50 187.751
254,00 24. april 2009 640.025 5,34 640.025
272,00 8. oktober 2009 489.313 5,77 489.313
326,50 4. oktober 2008 151.100 4,76 151.100
329,00 13. december 2008 90.705 4,95 90.705
330,00 13. december 2007 61.500 3,95 61.500
352,50 27. juni 2008 784.944 4,49 784.944
364,00 19. april 2008 329.715 4,30 329.715
6.676.053 4,98 5.563.083
192,59
77
Afsnit 5 — Øvrige oplysninger
Dette afsnit indeholder forskellige lovpligtige oplysninger, som er af sekundær betydning for en forståelse af
Genmab-koncernens regnskab. Afsnittet indeholder også en række noter med oplysninger, der kun vedrører
moderselskabets regnskab.
5.1 — Vederlag til bestyrelsen og direktionen
Det samlede vederlag til bestyrelsen og direktionen er som følger:
GENMAB-KONCERNEN MODERSELSKABET
2013 2012 2013 2012
DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000
Lønninger og gager 18.638 17.283 3.467 4.041
Aktiebaseret vederlag 8.352 8.305 2.818 3.147
Bidragsbaserede pensinsordninger 1.010 930 ” -
l alt 28.000 26.518 6.285 7.188
Lønpakkerne til bestyrelsen og direktionen er beskrevet mere ind- I henhold til Genmabs regnskabspraksis, jf. note 2.3 i årsregnska-
gående nedenfor. Generelt er lønpakkerne udformet med henblik bet, indregnes aktiebaseret vederlag i resultatopgørelsen og er in-
på og vurderes at være konkurrencedygtige i sammenligning med kluderet i vederlagsopstillingen i denne note. Sådanne omkostninger
andre tilsvarende internationale biotekselskaber. Lønpakkerne er repræsenterer en teoretisk beregnet værdi af de tildelte warrants og er
denomineret i DKK, EUR eller USD. Vederlagskomitéen foretager en ikke udtryk for et kontant vederlag ydet til bestyrelsesmedlemmerne.
årlig evaluering af lønpakkerne. Al incitamentsaflønning og variabel % Der henvises til note 4.6 for oplysninger om Genmabs warrantpro-
aflønning skal behandles og godkendes på selskabets ordinære ge- grammer.
neralforsamling.
1410510E0GSN07407
78
ÅRSREGNSKAB
GENMAB ÅRSRAPPORT 2013
Afsnit 5 — Øvrige oplysninger
5.1 — Vederlag til bestyrelsen og direktionen — fortsat
VEDERLAG TIL BESTYRELSEN
Formål og Ændringer i
link til strategi Resultatmål Potentielt vederlag forhold til 2012
Årligt basis- Sikre at Genmab Enhver stigning Basishonorar til bestyrelsesmedlemmer på USD 45.000 Honoraret til
honorar til kan tiltrække baseret på — bestyrelsesformanden modtager tredobbelt honorar bestyrelses-
bestyrelsen og kvalificerede benchmarks for formanden
vederlag for medlemmer til andre tilsvarende Vederlag for deltagelse i komitéerne ligger i øget fra to
arbejde i komitéer bestyrelsen internationale intervallet USD 7.500 til USD 25.000, hvortil kommer tiltre gange
biotekselskaber et vederlag pr. møde på USD 1.000 basishonoraret
Aktiebaseret Motivere Forbundet til Et nyt bestyrelsesmedlem tildeles op til 25.000 Ingen
vederlag bestyrelses- Genmabs finansielle — warrants ved indvælgelsen. Endvidere kan
medlemmerne og strategiske bestyrelsesmedlemmerne tildeles op til 20.000
på langt sigt i prioriteringer som warrants på årsbasis afnængig af de økonomiske
overensstemmelse incitament til at resultater for det pågældende år, udviklingen i
med strategien og øge selskabets vores produktportefølje samt bestemte større og
skabe værdi for fremtidige værdi væsentlige begivenheder.
aktionærerne men også som en
anerkendelse af Som vist nedenfor udgør det aktiebaserede vederlag
tidligere bidrag og for 2013 DKK 2 mio. og omfatter indregning af ikke-
resultater kontant aktiebaseret vederlag tildelt over flere
perioder, herunder en del af de warrants, der blev
tildelt i rapporteringsperioden. % Der henvises til
oversigten "Antal udestående warrants” på side 81
for yderligere oplysninger.
Aktie- Aktie-
Basis- Honorar baseret Basis- Honorar baseret
honorar komitéer vederlag 2013 honorar komitéer vederlag 2012
DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000
Mats Pettersson” 561 117 613 1.291 - - - -
Anders Gersel Pedersen 378 122 421 921 454 86 330 870
Burton G. Malkiel 251 162 273 686 259 202 319 780
Karsten Havkrog Pedersen”== 64 29 120 213 259 112 319 690
Michael B. Widmer"”+ 64 20 251 335 323 75 626 1.024
Hans Henrik Munch-Jensen 251 130 273 654 259 127 319 705
Toon Wilderbeek”== 64 17 (165) (84) 259 72 253 584
Daniel J. Bruno” 64 - (79) (15) 259 - 136 395
Tom Vink” 251 - 248 499 259 - 136 395
Nedjad Losic” 251 - 248 499 259 - 136 395
I alt 2.199 597 2.203 4.999 2.590 674 2.574 5.838
<.. Medarbejdervalgt
xx Valgt på den ordinære generalforsamling i april 20143
xxx Fratrådte bestyrelsen på den ordinære generalforsamling i april 2013
»> For yderligere oplysninger om bestyrelsen henvises til afsnittet "Bestyrelse” i ledelsesberetningen.
79
Afsnit 5 — Øvrige oplysninger
5.1 — Vederlag ti bestyrelsen og direktionen — fortsat
AFLØNNING AF DIREKTIONEN
Formål og Ændringer i
link til strategi Resultatmål Potentielt vederlag forhold til 2012
Grundløn Afspejler direktions- Enhver stigning Fast Grundløn
medlemmets baseret på såvel hævet med 3%
kompetencer og individuelle i lokal valuta
erfaring, rolle og som selskabets (2012: 3%) på
ansvarsområder resultater samt en niveau med den
benchmarkanalyse gennemsnitlige
stigning i hele
koncernen
Pension Skabe rammer Ingen Fast beløb eller procentdel af grundløn Ingen
og andre for opsparing til
personalegoder pension
Yde almindelige
goder som f.eks.
firmabil og -telefon
Årlig kontant Motivere direktions- Opnåelse af Maksimalt 60% til 100% af årlig bruttoløn afhængig Ingen
bonus medlemmerne til at fastsatte og af stilling.
opnå primære mål veldefinerede årlige
på årsbasis milestones Ekstraordinær bonus på op til 15% af deres årlige
bruttoløn, baseret på indtrædelsen af bestemte
ekstraordinære begivenheder eller resultater.
Bonusordningen kan medføre, at begge nuværende
direktionsmedlemmer kan optjene en bonus pr.
kalenderår på op til et samlet beløb på ca. DKK7 mio.
(årligt) og DKK 1 mio (ekstraordinært). I 2013 modtog
de nuværende direktionsmedlemmer en samlet
kontantbonus på DKK 8 mio. (2012: DKK 6 mio.).
Aktiebaseret Motivere direktions- Forbundet til Et nyt medlem af direktionen får normalt tildelt ingen
vederlag
medlemmerne
på langt sigt i
overensstemmelse
med strategien og
skabe værdi for
aktionærerne
Genmabs finansielle
og strategiske
prioriteringer som
incitament til at
øge selskabets
fremtidige værdi
men også som en
anerkendelse af
tidligere bidrag og
resultater
warrants ved tiltrædelsen. Herudover kan
medlemmer af direktionen få tildelt op til 150.000
warrants om året.
Som vist nedenfor udgør det aktiebaserede vederlag
for 2013 DKK 6 mio. og omfatter indregning af ikke-
kontant aktiebaseret vederlag tildelt over flere
perioder, herunder en del af de warrants, der blev
tildelt i rapporteringsperioden. » Der henvises til
oversigten "Antal udestående warrants” på side 81
for yderligere oplysninger.
1410510E0GSN0 7498
80 ÅRSREGNSKAB
GENMAB ÅRSRAPPORT 2013
Afsnit 5 — Øvrige oplysninger
5.1 — Vederlag til bestyrelsen og direktionen — fortsat
Bidrags-
baserede Aktie- l alt
pensions- Andre Kontant baseret Genmab- Moder-
Grundløn ordninger goder bonus vederlag — koncernen selskabet”
DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000
2013
Jan van de Winkel 5.065 866 243 5.653 3.482 15.309 855
David A. Eatwell 2.854 144 - 2.027 2.667 7.692 431
I alt 7.919 1.010 243 7.680 6.149 23.001 1.286
2012
Jan van de Winkel 4.925 787 243 4.483 3.239 13.677 816
David A. Eatwell 2.829 143 - 1.539 2.492 7.003 534
I alt 7.754 930 243 6.022 5.731 20.680 1.350
x Indeholdt grundløn og anden aflønning på DKK 0,7 mio. (2012: DKK 0,8 mio.) og aktiebaseret vederlag på DKK 0,6 mio. (2012: DKK 0,6 mio.).
» For yderligere oplysninger om direktionen henvises til afsnittet
"Senior Leadership Team” i ledelsesberetningen.
Fratrædelsesordninger
Såfremt Genmab opsiger ansættelsesaftalen med de enkelte direkti-
onsmedlemmer uden gyldig grund, er Genmab forpligtet til at betale
direktionsmedlemmet den nuværende løn i et eller to år efter udgan-
gen af en opsigelsesperiode på ét år. Hvis ansættelsesaftalen med et
direktionsmedlem opsiges uden gyldig grund, anslås den samlede
indvirkning på vores økonomiske stilling at udgøre ca. DKK 29 mio. pr.
31. december 2013 (2012: DKK 26 mio.).
Fratrædelsesgodtgørelserne følger anbefalingerne for god sel-
skabsledelse fra maj 2013, som anbefaler, at fratrædelsesgodtgørelse
ikke bør overstige to års vederlag.
») Der henvises til note 5,6 for en beskrivelse af den mulige ind-
virkning af en ændring af kontrollen med Genmab.
ANTAL AKTIER EJET OG UDESTÅENDE WARRANTS
31. december 31. december Markedsværdi
Antal aktier ejet 2012 Købt Solgt 2013 DKK'000=
Bestyrelse
Mats Pettersson - - - - -
Anders Gersel Pedersen - - - - -
Burton G. Malkiel - 5.000 - 5.000 1.060
Hans Henrik Munch-Jensen 300 - - 300 64
Tom Vink - - - -
Nedjad Losic 800 - - 800 170
1.100 5.000 - 6.100 1.294
Direktion
Jan van de Winkel 230.000 265.000 - 495.000 104.940
David A. Eatwell - - - - -
230.000 265.000 - 495.000 104.940
alt 231.100 270.000 - 501.100 106.234
x Markedsværdien er baseret på lukkekursen på moderselskabets aktier på NASDAQ OMX København på balancedagen eller den sidste handelsdag før balancedagen.
81
Afsnit 5 — Øvrige oplysninger
5.1 — Vederlag til bestyrelsen og direktionen — fortsat
Gennemgsnit-
Black & lig vejet
Scholes udnyttelses-
værdi for kurs
31. december Over- 31. december warrants udestående
Antal udestående warrants 2012 Tildelt Udnyttet førsler 2013 tildelt i 2013 warrants
DKK DKK
Bestyrelse
Mats Pettersson - 45.000 - - 45.000 3.459.550 182,34
Anders Gersel Pedersen 107.500 10.000 - - 717.500 937.900 164,68
Burton G. Malkiel 88.500 10.000 (5.000) - 93.500 937.900 245,22
Karsten Havkrog Pedersen 98.500 - - (98.500) - - -
Michael B. Widmer 188.000 - - (188.000) - - -
Hans Henrik Munch-Jensen 88.500 10.000 - - 98.500 937.900 234,82
Toon Wilderbeek 34.000 - - (34.000) - - -
Daniel J. Bruno 40.500 - - (40.500) - - -
Tom Vink 29.425 10.000 - - 39.425 937.900 107,63
Nedjad Losic 36.750 15.000 - - 51.750 1.406.850 112,29
711.675 100.000 (5.000) (361.000) 445.675 8.618.000 187,73
Direktion
Jan van de Winkel 930.000 120.000 (265.000) - 785.000 11.254.800 186,52
David A. Eatwell 450.000 72.000 - - 522.000 6.752.880 134,10
1.380.000 192.000 (265.000) -… 1.307.000 18.007.680 165,58
l alt 2.091.675 292.000 (270.000) (361.000) 1.752.675. 26.625.680 171,22
I marts, maj og august 2013 erhvervede Dr. Jan van de Winkel hen-
holdsvis 100.000, 115.000 og 50.000 aktier i forbindelse med
udnyttelse af warrants. Hermed steg Jan van de Winkels personlige
beholdning af aktier i Genmab A/S fra 230.000 til 495.000 stk. aktier.
Endvidere erhvervede Burton G. Malkiel 5.000 aktier i forbindelse
med udnyttelse af warrants. Efter udnyttelsen af warrants består
Burton G. Malkiels personlige beholdning af aktier i Genmab A/S af
5.000 aktier.
Efter Genmab A/S" ordinære generalforsamling den 17. april 2013
består bestyrelsen af 4 uafhængige medlemmer og 2 medarbej-
dervalgte bestyrelsesmedlemmer. Dr. Anders Gersel Pedersen og
141051GE0GSNG7409
Dr. Burton G. Malkiel blev genvalgt til bestyrelsen for en periode på ét
år. Mats Pettersson blev valgt til bestyrelsen for en periode på ét år.
De medarbejdervalgte bestyrelsesmedlemmer Tom Vink og Nedjad
Losic blev genvalgt til bestyrelsen for en periode på tre år. Bestyrelsen
konstituerede sig selv med Mats Pettersson som formand og Anders
Gersel Pedersen som næstformand. Ved indvælgelsen i bestyrelsen
blev Mats Pettersson tildelt 25.000 warrants.
Michael Widmer, Toon Wilderbeek, Karsten Havkrog Pedersen og
Daniel Bruno (medarbejdervalgt) trådte ud af bestyrelsen. Reklassifi-
ceringen af deres aktier og warrants er vist i tabellen ovenfor i kolon-
nen "Overførsler”.
82 ÅRSREGNSKAB
GENMAB ÅRSRAPPORT 2013
Afsnit 5 — Øvrige oplysninger
5.2 — Oplysning om nærtstående parter
Genmabs nærtstående parter er:
» Moderselskabets dattervirksomheder
» Selskaber i hvilke medlemmer af moderselskabets bestyrelse, di-
rektionen eller nærtstående familiemedlemmer til disse personer
har en betydelig indflydelse
» Moderselskabets bestyrelse, direktionen eller nærtstående fami-
liemedlemmer til disse personer.
MODERSELSKABETS TRANSAKTIONER MED DATTERVIRKSOMHEDER
Genmab B.V. og Genmab US, Inc. er 100% ejede dattervirksomheder
af Genmab A/S og er inkluderet i koncernregnskabet. Selskaberne ud-
fører primært forsknings- og udviklingsaktiviteter på vegne af moder-
selskabet. Alle transaktioner og mellemværender mellem selskaberne
er elimineret i koncernregnskabet.
MODERSELSKABET
2013 2012
DKK'000 DKK'000
Transaktioner med dattervirksomheder:
Resultatopgørelsen:
Salg af licens - 33.572
Service fee indtægter 1.601 -
Service fee udgifter (162.489) (166.502)
Finansielle indtægter 11.930 75.698
Udeståender med dattervirksomheder:
Langfristede tilgodehavender:
Nominel værdi - 879.053
Nedskrivning” - (877.161)
Langfristede tilgodehavender - 1.892
Kortfristede tilgodehavender:
Nominel værdi 1.892 658.003
Nedskrivning” - (651.497)
Kortfristede tilgodehavender 1.892 6.506
Anden kortfristet gæld (48.138) (34.559)
= Efter salget af produktionsfaciliteten blev lånene til Genmab MN, Inc. (nu Genmab US, Inc.) konverteret til egenkapital. De tidligere nedskrivninger på lånene er
overført til egenkapitalinvesteringen. » Der henvises til note 5.3 for yderligere information,
Genmab har stillet en kreditfacilitet til rådighed for de enkelte datter-
virksomheder (denomineret i lokal valuta), som dattervirksomheden
kan trække på for at sikre den nødvendige finansiering af dets aktivi-
teter.
SELSKABER HVORI MEDLEMMER AF MODERSELSKABETS
BESTYRELSE, DIREKTION OG NÆRTSTÅENDE FAMILIEMEDLEMMER AF
DISSE PERSONER UDØVER BETYDELIG INDFLYDELSE
1 2010 indgik vi et samarbejde med Lundbeck, hvor Genmab vil skabe
nye humane antistoffer til tre targets, som Lundbeck har identificeret.
Da bestyrelsens næstformand Anders Gersel Pedersen er medlem
af direktionen i Lundbeck, betragtes Lundbeck som en nærtstående
part.
I henhold til aftalen modtog Genmab i 2010 en upfrontbetaling på
EUR 7,5 mio. (DKK 56 mio. på aftaletidspunktet). Upfrontbetalingen
blev udskudt og indregnet i resultatopgørelsen som omsætning line-
ært over en treårig periode.
Lundbeck finansierer udviklingen af antistoffer, og i løbet af 2013
og 2012 udgjorde indtægterne (refusion af omkostninger og milesto-
nebetalinger) fra samarbejdet henholdsvis DKK 18 mio. og DKK 36
mio. Dette beløb er medregnet i nettoomsætningen.
Pr. 31. december 2013 havde Genmab et tilgodehavende hos Lund-
beck på DKK 15 mio. (2012: DKK 13 mio.). Dette beløb er medregnet i
tilgodehavender.
KONCERNENS TRANSAKTIONER MED BESTYRELSEN OG DIREKTIONEN
Genmab har ikke ydet lån, stillet garantier eller påtaget sig andre for-
pligtelser over for eller på vegne af noget medlem af bestyrelsen eller
direktionen.
Udover aflønning af og andre transaktioner vedrørende bestyrel-
sen og direktionen som beskrevet i note 5.1 har der ikke fundet øvrige
væsentlige transaktioner sted med Genmabs bestyrelse og direktion i
2012 og 2013.
83
Afsnit 5 — Øvrige oplysninger
5.3 — Kapitalandele i dattervirksomheder
Genmab A/S (moderselskabet) har følgende kapitalandele i datter-
virksomheder:
Ejerandel — Ejerandel
og stemmer og stemmer
Navn Hjemsted 2013 2012
Genmab B.V. Utrecht, Holland 100% 100%
Genmab US, Inc.£ New Jersey, USA 100% -
Genmab MN, Inc.” Minnesota, USA - 100%
Genmab, Inc. New Jersey, USA - 100%
= Efter salget af vores prøduktionsfacilitet fusionerede Genmab sine to datter-
virksomheder Genmab, inc. og Genmab MN, inc. til en samlet juridisk enhed
med virkning fra 1. april 2013. Den fortsættende juridiske enhed blev omdøbt
til Genmab US, Inc., og alle fremtidige forretningsaktiviteter i USA vil blive
foretaget i dette navn.
1 2012 blev der indregnet en nedskrivning på DKK 429 mio. vedrørende
produktionsfaciliteten, som var ejet af Genmab MN, Inc. (nu Gen-
mab US, Inc.) primært grundet en ændring i produktionsfacilitetens
dagsværdi. Denne nedskrivning blev allokeret til koncerninterne lån
med Genmab US, Inc. investeringen relateret til dattervirksomheden
blev nedskrevet i 2009 og igen i 2011 til nul. Faciliteten blev solgt i
2013.
Kapitalandele i dattervirksomheder vurderes årligt af koncernens
ledelse for værdiforringelse, og hvis det vurderes nødvendigt, foreta-
ges en test for værdiforringelse. Som nævnt i note 5.2 blev lånene til
Genmab US, Inc. konverteret til egenkapital. De tidligere nedskrivnin-
ger på lånene er overført til egenkapitalinvesteringen. Nettopåvirknin-
gen i 2013 udgør DKK 26 mio. (indtægt) efter salget af faciliteten.
Nedskrivningen og indtægten er inkluderet i ophørt aktivitet i mo-
derselskabets årsregnskab.
MODERSELSKABET
2013 2012
DKK'000 DKK'000
Kostpris pr. 1. januar 506.856 466.557
Årets tilgang 1.561.708 40.299
Kostpris pr. 31. december 2.068.564 506.856
Nedskrivning pr. 1. januar (426.285) (426.123)
Årets nedskrivning (1.502.483) (162)
Nedskrivning pr. 31. december (1.928.768) (426.285)
€3 Regnskabsmæssig værdi 31. december 139.796 80.571
BE awvenor recnskasspraksis
I det separate årsregnskab for moderselskabet Genmab A/S er
investeringer i dattervirksomheder indregnet og målt til kostpris.
Investeringer i udenlandsk valuta er omregnet til præsentationsvalu-
taen til de historiske valutakurser på tidspunktet for investeringen.
Kostprisen nedskrives til det beløb, der kan genindvindes, hvis dette
er lavere.
141051QEQGSN07410
Udbytte fra investeringerne indregnes som nettoomsætning, når
og hvis sådanne deklareres. Der udføres en test for værdiforringelse,
hvis udbyttet overstiger periodens totalindkonst, eller hvis dattervirk-
somheden overstiger den regnskabsmæssige værdi af dattervirksom-
hedens nettoaktiver i koncernregnskabet. &
84 ÅRSREGNSKAB
GENMAB ÅRSRAPPORT 2013
Afsnit 5 — Øvrige oplysninger
5.4 — Aktiver bestemt for salg og ophørt aktivitet
Enovember 2009 offentliggjorde vi en reorganiseringsplan, som omfattede en hensigt om at sælge Genmabs produktionsfacilitet beliggende
ved Brooklyn Park, Minnesota, USA. Faciliteten blev solgt i 2013.
2013 2012
DKK'000 DKK'000
Nettoresultat af ophørt aktivitet
Omkostninger (10.260) (44.740)
(10.260) (44.740)
Avance ved salg af aktiver bestemt for salg 52.489 -
Nedskrivninger til dagsværdi fratrukket salgsomkostninger - (330.913)
Driftsresultat 42.229 (375.653)
Finansielle indtægter, netto 7 11
Nettoresultat før skat 42.236 (375.642)
Skat af resultat (29) (28)
€3 Nettoresultat 42.207 (375.670)
Resultat af ophørt aktivitet pr. aktie 0,82 (8,16)
Udvandet resultat af ophørt aktivitet pr. aktie 0,81 (8,16)
Pengestrømme fra ophørt aktivitet
Nettopengestrømme fra driftsaktivitet (18.887) (42.025)
Nettopengestrømme fra investeringsaktivitet 52.489 -
Nettopengestrømme fra ophørt aktivitet 33.602 (42.025)
Aktiver og forpligtelser bestemt for salg
Tilgodehavender - 1.364
Likvider - 12.005
E3 Aktiver bestemt for salg - 13.369
Anden gæld - (9.712)
E3 Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg - (9.712)
- 3.657
Nettoaktiver i ophørt aktivitet
Dagsværdien af faciliteten med fradrag af salgsomkostninger blev i
december 2012 reduceret fra USD 58 mio. til nul, hvilket medførte en
indregning af en ikke-likviditetspåvirkende nedskrivning på ca. DKK
331 mio. Ovennævnte var indeholdt i resultatet for den ophørte akti-
vitet. Den samlede nedskrivning blev allokeret pro rata på facilitetens
langfristede aktivers respektive regnskabsmæssige værdier og blev
allokeret som følger:
DKK mio. 2013 2012
Grunde og bygninger - 270
Produktionsudstyr - 57
Driftsmateriel og inventar - 4
Nedskrivning i alt - 331
») Der henvises til note 5.3 for information om nedskrivningen i
moderselskabets årsregnskab.
Faciliteten blev solgt i februar 2013 til Baxter for et kontantbeløb
på USD 10 mio. (ca. DKK 57 mio.) med fradrag af salgsomkostninger,
hvilket medfører en gevinst på DKK 52 mio., som blev indregnet i 2013.
Efter en kort overgangsperiode efter salget af produktionsfacilite-
ten tilbød Baxter beskæftigelse til de 23 medarbejdere, som har vedli-
geholdt faciliteten. Overgangsperioden udløb ved udgangen af marts
2013, og alle overgangsomkostningerne blev afholdt af Baxter.
Den resterende likviditet inden for ophørt aktivitet har været ind-
regnet i fortsættende aktiviteter siden andet kvartal 2013.
85
Afsnit 5 — Øvrige oplysninger
5.4 — Aktiver bestemt for salg og ophørt aktivitet — fortsat
[EA]: anvenor rEGnskassPRakKsis
AKTIVER BESTEMT FOR SALG
Aktiver eller afhændelsesgrupper omfatter aktiver og forpligtelser,
som ved første indregning forventes at blive genindvundet primært
gennem salg inden for 12 måneder og ikke gennem fortsat brug, klas-
sificeres som bestemt for salg.
Begivenheder eller omstændigheder kan medføre, at perioden til
gennemførelse af salget strækker sig ud over 12 måneder. En forlæn-
gelse af den fornødne periode til at gennemføre et salg medfører ikke
nødvendigvis, at aktiver eller afhændelsesgrupperne ikke kan klassi-
ficeres som bestemt for salg, hvis forsinkelsen skyldes begivenheder
eller omstændigheder, der ligger uden for Genmabs kontrol, og der
er tilstrækkeligt bevis for, at enheden fortsat har til hensigt at sælge
aktivet.
Umiddelbart før klassifikationen som bestemt for salg revurderes
værdien af aktivet eller enhederne i afhændelsesgruppen i henhold
til koncernens anvendte regnskabspraksis. Derefter måles aktiverne
eller afhændelsesgruppen generelt til den laveste værdi af regnskabs-
mæssig værdi og dagsværdi med fradrag af salgsomkostninger.
Aktiver bestemt for salg amortiseres eller afskrives ikke.
Nedskrivninger på en afnændelsesgruppe allokeres indlednings-
vist til goodwill og efterfølgende til resterende aktiver og forpligtelser
på pro rata basis, med undtagelse af, at der ikke allokeres tab til va-
rebeholdninger, finansielle aktiver, eller udskudte skatteaktiver, som
forsat måles i henhold til koncernens anvendte regnskabspraksis.
Nedskrivninger, som opstår ved den første klassifikation som bestemt
for salg, og gevinster og tab ved efterfølgende måling indregnes i re-
sultatopgørelsen og oplyses i noterne.
Aktiver bestemt for salg og dertil knyttede forpligtelser udskilles i
særskilte linjer i balancen som kortfristede aktiver og gældsforpligtel-
ser. Sammenligningstal er ikke tilpasset.
OPHØRT AKTIVITET
En ophørt aktivitet er en enhed under koncernens virksomhed, som
udgør et separat væsentligt forretningsområde, og er enten afhændet
eller er udskilt som bestemt for salg. Klassifikation som ophørt akti-
vitet sker ved afhændelse, eller når aktiviteten opfylder de krav, der
skal opfyldes for at blive klassificeret som bestemt for salg, hvis dette
indtræffer tidligere,
Når en aktivitet klassificeres som en ophørt aktivitet, præsenteres
resultatet for ophørt aktivitet i en særskilt linje i resultatopgørelsen.
Sammenligningstallene i resultatopgørelsen reklassificeres for op-
hørte aktiviteter i en særskilt linje, som om aktiviteten var ophørt fra
starten af sammenligningsperioden.
Yderligere information om ophørt aktivitet oplyses i noterne og in-
deholder blandt andet en opdeling af nettoomsætning, omkostninger
og resultat før skat for den ophørte aktivitet, nedskrivning og gevinst
eller tab indregnet i målingen til dagsværdi med fradrag af salgsom-
kostninger eller ved afhændelse. Derudover oplyses der relateret
information om pengestrømme. &
LEDELSENS VURDERINGER OG SKØN
Som nævnt ovenfor blev faciliteten solgt for USD 10 mio. med fra-
drag af salgsomkostninger i februar 2013. Pr. 31. december 2012 var
dagsværdien med fradrag af salgsomkostningerne nul opgjort på bag-
grund af usikre markedsforhold. Da der endnu ikke var indgået bin-
dende salgsaftaler, og da faciliteten i Brooklyn Park ikke blev vurderet
til at kunne sælges i et aktivt marked grundet den meget specialise-
rede anvendelse, var dagsværdien med fradrag af salgsomkostninger
141051QE0GSR07411
forbundet med visse usikkerheder og skøn. Dagsværdien med fradrag
af salgsomkostninger og nedskrivningen var baseret på de bedst mu-
lige tilgængelige oplysninger.
Pr. 31. december 2012 var salgsprocessen aktiv, og Genmab klas-
sificerede derfor faciliteten som bestemt for salg og som ophørt akti-
vitet i overensstemmelse med IFRS. m
86 ÅRSREGNSKAB
GENMAB ÅRSRAPPORT 2013
Afsnit 5 — Øvrige oplysninger
5.5 — Kontraktlige forpligtelser
GARANTIER OG SIKKERHEDSSTILLELSER
Koncernen har via et bankindestående stillet en bankgaranti på i alt
DKK 3 mio. (2012: DKK 3 mio.) vedrørende leje af en kontorbygning. I
moderselskabets regnskab er der ikke stillet sådanne garantier.
OPERATIONELLE LEASINGFORPLIGTELSER
Koncernen har indgået aftaler om operationel leasing af kontorlokaler
og kontorudstyr. Aftalerne er uopsigelige i forskellige perioder frem til
2017.
De fremtidige minimumsforpligtelser vedrørende operationel lea-
sing pr. 31. december 2013 kan specificeres som følger:
GENMAB-KONCERNEN MODERSELSKABET
2013 2012 2013 2012
DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000
Betalinger
Inden for 1 år 11.864 13.937 2.578 2.537
Fra 1 til 5 år 24.820 36.374 6.407 9.456
Il alt 36.684 50.311 8.985 11.993
Omkostninger indregnet i resultatopgørelsen 12.459 19.427 2.402 8.090
FINANSIELLE LEASINGFORPLIGTELSER
Moderselskabet og koncernen har indgået finansielle leasingaftaler
hovedsageligt omfattende laboratorieudstyr. En del af de finansielle
leasingaftaler i den hollandske dattervirksomhed (leasingtager) er
indgået via Genmab A/S (leasinggiver).
Dette arrangement er neutralt for moderselskabet, da alle betin-
gelser i leasingarrangementet videreføres til dattervirksomheden på
samme betingelser som fra den eksterne leasinggiver. Som følge heraf
har Genmab A/S leasingtilgodehavender hos dattervirksomheden på
i alt DKK 2 mio. (2012: DKK 6 mio.). Alle finansielle leasingforpligtelser
indeholdt i moderselskabets årsregnskab er fuldt ud afspejlet i sublea-
singaftaler, der er indgået med dattervirksomheden Genmab B.V.
Den gennemsnitlige effektive rente i moderselskabets og koncer-
nens leasingarrangementer er ca. 4% (2012: 4%).
De fremtidige minimumsbetalinger under finansiel leasing og nu-
tidsværdien heraf kan specificeres som følger:
GENMAB-KONCERNEN MODERSELSKABET
2013 2012 2013 2012
DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000
Minimum leasingydelser
Inden for1 år 2.148 3.946 1.9T1 3.946
Fra 1 til5 år 356 1.911 5: 1.911
2.504 5,857 1.911 5.857
Fremtidige finansielle omkostinger (19) (197) (19) (197)
[alt 2.485 5,660 1.892 5.660
Nutidsværdi af fremtidige betalinger
(3 inden for tår 2.129 3.768 1.892 3.768
OG Fra 1til5 år 356 1.892 - 1.892
2.485 5.660 1.892 5.660
l alt
87
Afsnit 5 — Øvrige oplysninger
5.5 — Kontraktlige forpligtelser — fortsat
FINANSIELLE FORPLIGTELSER I HENHOLD TIL SAMARBEJDSAFTALER
Il december 2006 gav vi GSK eksklusive globale rettigheder til at ud-
vikle og kommercialisere ofatumumab. I juli 2010 offentliggjorde GSK
og Genmab en ændring til ofatumumab-aftalen. I henhold til ændrin-
gen har GSK påtaget sig ansvaret for at udvikle ofatumumab inden for
autoimmune indikationer, mens udviklingen af ofatumumab inden for
onkologiindikationer fortsat vil ske i samarbejde med Genmab.
Genmabs forpligtelser vedrørende finansiering af udviklingen af of-
atumumab inden for onkologiindikationer kan maksimalt udgøre GBP
145 mio. (DKK 1.314 mio. på aftaletidspunktet), inklusive et årligt kon-
tant betalingsmaksimum på GBP 17 mio. (DKK 154 mio. på aftaletids-
punktet) i en seksårig periode fra 1. januar 2010 til 31. december 2015.
Pr. 31. december 2013 havde Genmab i alt finansieret GBP 87 mio.
ANDRE KØBSFORPLIGTELSER
Moderselskabet og koncernen har indgået et antal aftaler primært
vedrørende forsknings- og udviklingsaktiviteter udført af Genmab. Un-
der de nuværende udviklingsplaner udgjorde de kontraktlige forplig-
telser DKK 103 mio. (2012: .DKK 112 mio.). I moderselskabet udgjorde
de kontraktlige forpligtelser DKK 103 mio. (2012: DKK 112 mio.).
IE]: anvenor recnskassPrRaksis
LEASING
Leasingaftaler, som i al væsentlighed overfører alle betydelige risici
og fordele forbundet med besiddelsen af aktivet til leasingtager, klas-
sificeres som finansiel leasing. Aktiver under finansielle leasingaftaler
indregnes i balancen ved leasingaftalens indgåelse til det laveste
beløb af aktivets dagsværdi og nutidsværdien af minimumsleasingy-
delserne. Der indregnes tillige en forpligtelse i balancen, der mod-
svarer aktivets værdi. Hver leasingydelse opdeles i et renteelement,
der indregnes som en finansiel omkostning, og en reduktion af den
udestående forpligtelse.
Aktiver under finansielle leasingaftaler afskrives på tilsvarende
måde som egne aktiver, og der foretages løbende vurdering af gen-
indvindingsværdien.
Leasingaftaler, hvor leasinggiver beholder alle betydelige risici og
fordele forbundet med besiddelsen af aktivet, klassificeres som ope-
rationel leasing.
Leasingydelser vedrørende operationelle leasingaftaler indregnes
iresultatopgørelsen over leasingperioden. Den totale forpligtelse i
henhold til leasingaftalen oplyses i en note til årsregnskabet. ø
5.6 — Eventualaktiver, eventualforpligtelser og efterfølgende begivenheder
EVENTUALAKTIVER OG EVENTUALFORPLIGTELSER
Licens- og samarbejdsaftaler
Vi er berettiget til at modtage potentielle milestone- og royaltybeta-
linger ved succesfuld kommercialisering af produkter udviklet under
licens- og samarbejdsaftaler med vores partnere. Da størrelsen og
timingen af sådanne betalinger er uvis, indtil milestones er opnået,
kan aftalerne klassificeres som eventualaktiver. Det er dog ikke muligt
at måle værdien af sådanne eventualaktiver, og som følge heraf er der
ikke indregnet sådanne aktiver.
Som led i de licens- og samarbejdsaftaler, som Genmab har ind-
gået, vil Genmab skulle erlægge milestone- og royaltybetalinger i takt
med, at et produkt bliver udviklet og markedsført — f.eks. til Medarex/
Bristol-Myers Squibb. Det er ikke muligt at måle værdien af sådanne
fremtidige betalinger, men Genmab forventer at få en fremtidig ind-
tægt fra sådanne produkter, som vil overstige de milestone- og royal-
tybetalinger, der skal erlægges. Som følge heraf er der ikke indregnet
sådanne forpligtelser.
Afledte finansielle instrumenter
Genmab har indgået forskellige afledte finansielle instrumenter —
jf. note 4.2 — i henhold til en International Swaps and Derivatives
Association masteraftale. Masteraftalen med Genmabs finansielle
modpart omfatter også et "Credit Support Annex”, som indeholder
bestemmelser, hvorunder Genmab skal stille sikkerhed, hvis værdien
af de afledte forpligtelser overstiger DKK 50 mio. (2012: DKK 26 mio.).
141051QEQGSN07412
Pr. 31. december 2013 og 2012 har Genmab ikke været afkrævet sik-
kerhed.
Aftalen kræver endvidere, at Genmab opretholder en likviditet på
DKK 258,5 mio. til enhver tid, ellers har modparten ret til at opsige af-
talen. Ved opsigelse gælder grænsen på de DKK 50 mio. (2012: DKK 26
mio.) ikke længere, og en evt. værdi af derivat-forpligtelsen vil måske
skulle betales til modparten, såfremt der anmodes derom.
Ændring af kontrollen med Genmab
I tilfælde af en ændring af kontrollen med Genmab er der inkluderet
klausuler vedrørende ændring af kontrol i nogle af vores samarbejds-
udviklings- og licensaftaler samt i ansættelsesaftaler for visse medar-
bejdere.
SAMARBEJDS-, UDVIKLINGS- OG LICENSAFTALER
Vi har har indgået samarbejds-, udviklings- og licensaftaler med
eksterne parter, som muligvis vil skulle genforhandles i tilfælde af, at
kontrollen med Genmab A/S ændres. Eventuelle ændringer i aftalerne
forventes imidlertid ikke at få væsentlig indflydelse på vores finan-
sielle stilling.
ANSÆTTELSESAFTALER MED DIREKTION OG MEDARBEJDERE
De indgåede ansættelsesaftaler med medlemmer af direktionen kan
opsiges af Genmab med mindst 12 måneders varsel og af direktions-
medlemmet med mindst seks måneders varsel. Såfremt der sker en æn-
dring af kontrollen med Genmab, forlænges opsigelsesvarslet over for
88 ÅRSREGNSKAB
GENMAB ÅRSRAPPORT 2013
Afsnit 5 — Øvrige oplysninger
5.6 — Eventualaktiver, eventualforpligtelser og efterfølgende begivenheder
— fortsat
direktionen til 24 måneder. Såfremt der sker en opsigelse fra Genmabs
side (medmindre der er en gyldig grund hertil eller direktionsmedlem-
mets side som følge af ændring af kontrollen af Genmab, er Genmab
forpligtet til at betale direktionsmedlemmet den nuværende lønpakke
(inklusive goder) i op til to år ud over opsigelsesvarslet. I tilfælde af en
ændring i kontrollen og ophør af ansættelsesaftaler med direktionen,
anslås den samlede indvirkning på vores økonomiske stilling at udgøre
ca. DKK 67 mio. pr. 31. december 2013 (2012: DKK 60 mio.).
Derudover har Genmab indgået aftaler med 26 nuværende (2012:
26) medarbejdere, hvorunder Genmab er forpligtet til at skulle udbe-
tale godtgørelse til disse medarbejdere i tilfælde af, at kontrollen med
Genmab ændres. Hvis Genmab, som følge af en ændring i kontrollen,
opsiger medarbejderkontrakten uden gyldig grund, eller hvis arbejds-
forholdene bliver ændret til skade for medarbejderen, er medarbejde-
re berettiget til at opsige ansættelsesforholdet uden yderligere grund
med en måneds varsel, i hvilket tilfældet Genmab vil skulle betale en
kompensation svarende til én eller to gange medarbejderens nuvæ-
rende årsløn (inklusive goder).
Htilfælde af en ændring i kontrollen og ophør af alle 26 ansæt-
telsesaftaler anslås den samlede indvirkning på vores økonomiske
stilling at udgøre ca. DKK 64 mio. pr. 31. december 2013 (2012: DKK 62
mio.).
For yderligere information om klausuler om ændring af kontrollen
vedrørende warrants tildelt vores direktion og medarbejdere henvises
til note 4.6. Pr. 31. december 2013 forventes en ændring i kontrollen
og opsigelsen af alle de berørte ansættelsesaftaler, for så vidt angår
warrants, ikke at have nogen væsentlig indvirkning på vores økonomi-
ske stilling.
Stævning med påstand om patentkrænkelse baseret på fremstilling,
markedsføring og salg af Arzerra
Den amerikanske føderale appeldomstol (U.S. Court of Appeals for
the Federal Circuit) stadfæstede afgørelsen fra den amerikanske
distriktsdomstol til fordel for GSK i en sag om patentkrænkelse vedrø-
rende Arzerra, som var anlagt mod GSK af Genentech og Biogen Idec.
Genentech og Biogen Idec indsendte efterfølgende en anmodning
om fornyet høring i plenum (det vil sige foran alle rettens dommere).
Denne anmodning blev afvist af den amerikanske appeldomstol, og
retssagen er nu afsluttet, idet Genentech og Biogen Idec ikke har an-
modet om en fornyet prøvning ved den amerikanske højesteret.
EFTERFØLGENDE BEGIVENHEDER
Efter balancedagen rejste Genmab i januar 2014 et bruttoprovenu på
DKK 998 mio. fra en rettet emission af 4.600.000 nye aktier.
Der er ikke indtruffet andre begivenheder, som i væsentligt omfang
har indflydelse på årsregnskabet pr. 31. december 2013.
ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS
EVENTUALAKTIVER OG EVENTUALFORPLIGTELSER
Eventualaktiver og -forpligtelser er aktiver og forpligtelser, som er
opstået som følge af tidligere begivenheder, men hvis eksistens først
kan bekræftes af indtrædelsen eller ikke-indtrædelsen af en eller flere
fremtidige begivenheder, som er uden for Genmabs kontrol
Eventualaktiver og -forpligtelser er ikke indregnet i regnskabet
men oplyst i noterne. &
5.7 — Honorarer til generalforsamlingsvalgte revisorer
GENMAB-KONCERNEN MODERSELSKABET
2013 2012 2013 2012
DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000
PricewaterhouseCoopers
Lovpligtig revision 1.230 1.208 833 881
Andre rådgivningsopgaver med sikkerhed 162 609 162 609
Skatte- og momsrådgivning 1.209 333 1.072 185
Andre ydelser 32 - 32 -
I alt 2.633 2.150 2.099 1.675
Afsnit 5 — Øvrige oplysninger
5.8 — Justeringer til pengestrømsopgørelsen
GENMAB-KONCERNEN MODERSELSKABET
Note 2013 2012 2013 2012
DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000
Regulering for ikke-likvide transaktioner
Afskrivninger og amortiseringer 3.1, 3.2 11.664 15,111 2.126 4.022
Nedskrivninger 5.4 - 330.913 - -
Nedskrivning af Genmab MN, Inc. (nu Genmab US, Inc.) 5,3 - - (26.173) 429.403
Nettotab (fortjeneste) på salg af driftsmidler (52.367) (229) - (190)
Aktiebaseret vederlag 2.3, 4.6 11.566 11.999 4.580 5.271
Hensatte forpligtelser (350) 5.159 (350) 5.624
I alt (29.487) 362.953 (19.817) 444.130
Ændringer i driftskapital
Tilgodehavender (917) (47.033) (1.814) (56.088)
Hensatte forpligtelser, betalt (861) (25.403) (861) (25.258)
Udskudt omsætning (272.873) 227.145 (272.873) 227.145
Anden gæld 34.494 20.743 37.974 24.430
alt (240.157) 175.452 (237.574) 170.229
1410510EOGSN07413
I
90 ÅRSREGNSKAB
GENMAB ÅRSRAPPORT 2013
Ledelsespåtegning
Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og god-
kendt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar — 31. december
2013 for Genmab A/S.
Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med Internatio-
nal Financial Reporting Standards som godkendt af EU og dan-
ske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.
Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnska-
bet giver et retvisende billede af koncernens og moderselska-
bets finansielle stilling pr. 31. december 2013 og resultatet af
koncernens samt moderselskabets aktiviteter og pengestrøm-
me for regnskabsåret 1. januar — 31. december 2013.
København, den 4. marts 2014
DIREKTIONEN
David A. Eatwell
President & CEO)
BESTYRELSEN
2427
Mats Pettersson
(Formand)
Han lrkele ET
Hans Henrik Munfh-Jensen
Anders Gersel Pedersen
(Næstformand)
(Medarbejdervalgt)
Å beud festrsee—
Ledelsesberetningen indeholder efter vor opfattelse en
retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens og moder-
selskabets aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultat og
moderselskabets finansielle stilling og den finansielle stilling
som helhed for de virksomheder, der er omfattet af koncern-
regnskabet, samt en beskrivelse af de væsentligste risici og
usikkerhedsfaktorer, som koncernen og moderselskabet står
overfor.
Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godken-
delse.
(Executive Vice President & CFO)
Mdl
Burton G. Malkiel
Meta) Åees;
Nedjad Losic
(Medarbejdervalgt)
91
Den uafhængige revisors erklæringer
TIL KAPITALEJERNE | GENMAB A/S
PÅTEGNING PÅ KONCERNREGNSKAB OG ÅRSREGNSKAB
Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for Gen-
mab A/S for regnskabsåret 1. januar — 31. december 2013, side
38-89, der omfatter totalindkomstopgørelse, balance, penge-
strømsopgørelse, egenkapitalopgørelse og noter, herunder
anvendt regnskabspraksis, for såvel koncernen som selskabet.
Koncernregnskabet og årsregnskabet udarbejdes efter Inter-
national Financial Reporting Standards som godkendt af EU og
danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.
Ledelsens ansvar for koncernregnskabet og årsregnskabet
Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregnskab
og et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overens-
stemmelse med International Financial Reporting Standards
som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede
selskaber. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne
kontrol, som ledelsen anser nødvendig for at udarbejde et kon-
cernregnskab og et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation,
uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl.
Revisors ansvar
Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om koncernregnska-
bet og årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført
revisionen i overensstemmelse med internationale standarder
om revision og yderligere krav ifølge dansk revisorlovgivning.
Dette kræver, at vi overholder etiske krav samt planlægger og
udfører revisionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, om
koncernregnskabet og årsregnskabet er uden væsentlig fejlin-
formation.
En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at
opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i koncernregnska-
bet og årsregnskabet. De valgte revisionshandlinger afhænger
1410510E0GSN07414
af revisors vurdering, herunder vurdering af risici for væsentlig
fejlinformation i koncernregnskabet og årsregnskabet, uanset
om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen
overvejer revisor intern kontrol, der er relevant for virksomhe-
dens udarbejdelse af et koncernregnskab og et årsregnskab,
der giver et retvisende billede. Formålet hermed er at udforme
revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne,
men ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virk-
somhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere vur-
dering af, om ledelsens valg af regnskabspraksis er passende,
og om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige, samt en
vurdering af den samlede præsentation af koncernregnskabet
og årsregnskabet.
Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er til-
strækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion.
Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.
Konklusion
Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet
giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver,
passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2013 samt af
resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og penge-
strømme for regnskabsåret 1. januar — 31. december 2013 i over-
ensstemmelse med International Financial Reporting Standards
som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede
selskaber.
Udtalelse om ledelsesberetningen
Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesbe-
retningen side 2-37. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger
itillæg til den udførte revision af koncernregnskabet og års-
regnskabet. Det er på denne baggrund vores opfattelse, at op-
lysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med
koncernregnskabet og årsregnskabet.
København, den 4. marts 2014
PRICEWATERHOUSECOOPERS
Statsautoriseret Revisionspartnerselskab
Torberf Jensen
Statsautoriseret revisor
Allan Knudsen
Statsautoriseret revisor
I
92 ORDLISTE
GENMAB ÅRSRAPPORT 2013
Ordliste
ADC Antibody-drug konjugat. Monoklonale antistoffer hvortil er koblet potente cytotoksiske stoffer
(toksiner).
Antigen Immunogen. Ethvert stof, som specifikt bindes af et antistof.
B-celle Hvide blodlegemetyper som også benævnes B-lymfocytter.
Bispecifikt antistof
Et antistof hvor de to bindingsregioner ikke er identiske, og hver region er rettet mod et for-
skelligt molekyle eller forskellige steder (epitoper) på det samme molekyle.
BLA
Biologic License Application. En ansøgning om markedsføringstilladelse fra FDA, som indehol-
der specifikke oplysninger om fremstillingsprocesser, kemi, farmakologi, klinisk farmakologi
og de medicinske virkninger af et biologisk produkt.
Breakthrough Therapy-status
Cytotoksicitet
Epitop
FDA-program, som har til formål at fremskynde udviklingen af lægemidler til behandling af al-
vorlige og livstruende medicinske tilstande, når foreløbig klinisk evidens viser, at lægemidlet
kan give en væsentlig forbedring i forhold til de tilgængelige behandlinger.
Evnen til at ødelægge celler.
Overfladedelen på et antigen, som er i stand til at fremkalde et immunrespons og som kan
kombineres med et antistof, som er fremstillet til at modvirke dette respons.
Fast Track-status
FDA-betegnelse som har til hensigt at fremme udviklingen og fremskynde behandlingen af
ansøgningsprocessen for lægemidler til behandling af alvorlige og livstruende tilstande samt
adressere et udækket behandlingsbehov.
Lymfom Cancer i de hvide blodlegemer.
Monoklonal Afledt af en enkelt celle.
Monoterapi Behandling af en medicinsk tilstand med ét lægemiddel.
Orphan Drug-status
PDUFA
Fase I, fase Il, fase Ill, fase IV studie
Placebo
Priority Review
Target
Transgen mus
Særregler fastsat af FDA og EMA for lægemidler, der udvikles til behandling af sjældne syg-
domme eller tilstande, som rammer et relativt lille antal patienter. Orphan Drug-status giver
adgang til assistance med protokollen fra de regulative myndigheder og op til syv års mar-
kedseksklusivitet i USA eller ti år i EU, efter lægemidlet er godkendt.
Prescription Drug User Fee Act. Amerikansk lov, som bemyndiger FDA til at opkræve afgifter
fra selskaber, der fremstiller bestemte lægemidler. PDUFA-datoen er den dato, hvor FDA sigter
mod at have afsluttet sin gennemgang af en lægemiddelansøgning.
Forskellige typer kliniske studier til undersøgelse af nye lægemidler: fase I er et lille studie
med raske individer, i fase II behandles et større antal patienter med en bestemt sygdom, og
fase Ill er et større studie, som potentielt kan anvendes som grundlag for at opnå godkendelse
af et lægemiddel. Fase IV studier foretages, efter lægemidlet er godkendt.
Et stof uden farmakologisk virkning.
FDA-betegnelse, som anvendes til lægemidler, som, hvis de bliver godkendt, vil udgøre en
markant forbedring af sikkerheden eller effekten i behandlingen, diagnosen eller forebyggel-
sen af alvorlige tilstande i forhold til standardbehandlinger.
Et stof, som er identificeret som værende af potentiel interesse med henblik på at skabe et
antistof.
En mus, som bærer et transgen, et gen der indføres i replicerende celler, så det transmitteres
på tværs af fremtidige generationer af replicerende celler.
—ogi! elletettigheder, vortforholdtil i
——og personer; ændringer og udvikling af teknologi,
HuMaxe, HuMax-CD202, DuoBody?, HexaBody" og UniBody?,
SENESTE RSD GERE ETT OR
Papir fra KERENNEREEE —: companies. UltiMAb? er et varemærke tilhørende Medarex, Inc
ansvarlige kilder
www fsc.org hele C048834 FEER
SEE TS TES ELDELE NE TIE STAK ETIK EET
som specialiserer sig i at skabe og udvikle differentierede hu-
mane antistoflægemidler til behandling af cancer. Selskabet er
stiftet i 1999 og fik sit første markedsførte antistof, ofatumumab
NØ LS ED RETTET Er KE ED ENE ES HEKS EKSI Es Tre]
hos patienter, som er refraktære over for fludarabin og alemtu-
zumab, efter mindre end otte års udvikling. Genmabs validerede
og næste-generations antistofteknologier forventes at levere en
stadig strøm af fremtidige produktkandidater. Samarbejde om-
kring innovative produktkandidater og teknologier er et primært
GIESSEN ESSENS ESS RS STSeTde
førende farmaceutiske og bioteknologiske selskaber.
For yderligere oplysninger henvises til www.genmab.com.
GENMAB A/S GENMAB US, INC.
Bredgade 34E 902 Carnegie Cent
1260 København K Suite 301
Br telte Princeton, NJ] 0854
UP æl:
rdr æde)