Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

stx

rer
ERHVERVSSTYRELSEN

113 MAR, 2015

fra FT

Årsrapport 2014 |

Lån & Spar Bank A/S
CVR-nr. 13 53 85 30

fAvOl:

FSEJLES
KARA PU=
HELE  Å
m HN
JES

Fa

 

lan&spar

din personlige bank

Indhold

Til vores aktionærer .......0u0eeeeeeeeeese ker seek ee kk k eks rerree ener en eee kkkn ks rrekse 1
Hoved- og nøgletal 2010-2014 .....sseeeeeeeeseeesee eks errkekse ener enerrsesernee Verresere 2
Ledelsesberetning .........220eereeeeenes ek eee re renere en ener ener eee sne nves 3-22
Strategi - Plan 218, Vision og Mission ........0rereueeeeeeskee keen eee enker renen ernese 9
Plan 218 - målsætninger .............ssseseeeeneekesee seks eks k enke knen reen rnene 9
Lån & Spar Aktionæren ............ssssesueeeeeese es ek nerne k renerne ener knnnese 10
Regnskabsberetning. .......20sseeeesee enken enkes enten e seeren ere erne ennkrse 11-15
Risikostyring .........ceueeeneseke nere skrse keen k keen kernerne kreeres en nnknse 16
Corporate Social Responsibility ........20seeseeeeneekeenks ek r egnes ener s sen eneenee 17
Corporate Governance ......s00seeenesesenenkn enker ksre renere essens rnennes 18-19
Ledelse .....s0seeueeeeeeker enken keen eee eger ere er ere ere eee nere knere 20-21
Intern kontrol og risikostyring ved regnskabsaflæggelsen .......00s0rueereseseeeesnerknenenne 22
Regnskab ....ssseeeeeeeeeeseneensen eee senere ses e kerne k enken erne eres, 23-67
Ledeisespåtegning ......s00seeeeeesensenreeeeskne renen ener enke even e serene nnrenen 69
Revisorerklæringer..........usseeeeesekkese ek ennen e ek ee eee renee essere eeenes 70-71.
Repræsentantskab ....0000reeeeeseeeensnnerkneen keen snes 72
Lokalråd ..........00seeeeeeeeeneekkkenkke ker ke see kernen kerne ren kk ere rer rer nn rese 74-75
Loyalitetsbanker ......02seeneenenee eneret rnes 76-77
Fondsbørsmeddelelser og finanskalender ........220ueueeeereeeeeeenen eres enereketee 78

Rådgivningscentre og adresser ...........seueeesesnsenenenkenennse nn enkes kernen krnneke 79-80

Til vores aktionærer

Så har vi lagt 2014 bag os, og det er blevet tid til at gøre
regnskab over det seneste års udvikling i Lån & Spar. Det har

været endnu et år, hvor vi har rigtig meget at glæde os over.

Ført og fremmest er det glædeligt, at flere og flere viser os
den tillid at blive kunde i banken, Kunderne får vores 5 %
lønkonto mod at de samler alle deres bankforretninger hos
os. Det er der god økonomi i for begge parter. Kundetilgan-
gen er da også en væsentligt årsag til, at vi har øget indtje-

ningen betydeligt i 2014.

Basisindtjeningen før nedskrivninger blev 185 mio. kr., hvil-
ket er en stigning på hele 42 mio. kr., og bringer os inden for
rækkevidde af vores strategiske mål om en basisindtjening

før nedskrivninger på 200 mio. kr. senest i 2018.

Et andet af vores strategiske mål er en kundetilfredshed
på 30 % målt på C7 scoren. | årets kundeundersøgelse
opnåede vi en score på 21%, hvilket er en fremgang på ét
procentpoint. En score på 21 % er ikke et dårligt niveau for
kundetilfredsheden, men når ambitionen er 30 %, så skal

vi flytte os noget hurtigere i de kommende år for at nå må-

 

Anders Bondo Christensen

Bestyrelsesformand

let senest i 2018. Vi er stadig fortrøstningsfulde, vi ved hvor
der skal sættes ind, og alle medarbejdere arbejder benhårdt
med fokus på dette mål. Vi tror på, at det er på det person-
lige møde mellem kunde og rådgiver, at vi skaber værdi for
kunden. Hvis vi lykkes med vores tredje strategimål om 4
kundemøder pr. dag pr. rådgiver, så skal kundetilfredsheden

nok følge med op.

1 2014 har vores rådgivere i gennemsnit holdt 2,5 kundemø-
de pr. dag, hvilket er en fremgang i året på 0,5 kundemøde.
Tiden til de mange kundemøder skal komme fra bankens
store indsats med automatisering og digitalisering. Årets
fremgang bekræfter os i, at vi gør det rigtige og er godt på

vej.

Vi har mange flere gode resultater, vi kan glæde os over,
men lad os nøjes med at nævne kursudviklingen på Lån &

Spar-aktien, som steg med hele 40 % i 2014,

Som det sidste vil vi godt takke alle bankens medarbejdere
for en fantastisk indsats i 2014 og for de mange gode re-

sultater.

 

John Christiansen
Adm. direktør

 

7
=
<
Oo
>
m
n
>
AX
a
oa
z
(ul
7
m
>

HOVED- OG NØGLETAL 2010-2014

Hoved- og nøgletal 2010-2014

Mio. kr.

Resultat

Netto rente- og gebyrindtægter
Kursreguleringer valuta

Andre driftsindtægter

Udgifter til personale og administration
Af- og nedskrivninger på immaterielle
og materielle aktiver

Basisindtjening før nedskrivninger
Nedskrivninger på udlån My.

Basisindtjening

Øvrige kursreguleringer

Resultat af kapitalandele i associerede
og tilknyttede virksomheder

Udgifter til nødlidende banker (netto)

Resultat før skat
Skat

Årets resultat

Balance

Kassebeholdning og tilgodehavender

i kreditinstitutter mv.

Udlån og andre tilgodehavender til amortiseret kostpris
Obligationer og aktier

Aktiver i ålt

Indtån og anden gæld
Egenkapital

Nøgletal

Kapitalprocent

Kernekapitalprocent
Egenkapitalforrentning før skat p.a. (%)
Egenkapitalforrentning efter skat p.a. (%)
O/l-nøgle (omkostninger/indtjening)
Renterisiko (%)

Valutaposition (%)

Valutarisiko (%)

Udlån i forhold til indlån (%)

Udlån i forhold til egenkapital

Årets udlånsvækst (%)

Overdækning i forhold til lovkrav om likviditet (%)
Summen af store eksponeringer (%)
Årets nedskrivningsprocent

Årets resultat pr. aktie (kr.)

Indre værdi pr. aktie (kr.)

Udbytte pr. aktie (kr.)

Børskurs

Børskurs/årets resultat pr. aktie
Børskurs/indre værdi pr. aktie
Gennemsnitlig antal ansatte

Sammenligningstal for 2010-2012 er tilpasset som følge af ændringer i anvendt regnskabspraksis i 2013.

 

 

L
[
|
|
|
i

 

2013

595,3
4,8
5;3

444,6

18,0

142,8
29,6

113,2

1,3

2,2
19,7

97,0
25,3

71,7

2.466,1
8.249,1
1.480,2
12.550,1

11.051,4
929,9

18,9
16,3
11,0
8,1
76,4
1,9
7,1
0,1
75,8
8,9
4,7
160,0
17,4
0,3
27,3
344,4
7,0
295,0
10,8
0,9
375,0

2012

570,7
7,4
5,6

430,4

16,5

136,8
36,3

100,5

1,9
12,2

103,2
25,1

78,1

1.655,3
7.876,11
1.176,7
10.991,8

9.473,8
837,8

16,2
15,5
12,8
9,7
76,6
1,3
5,5
0,0
82,5
9,4
8,2
130,8
50,9
0,4
30,4
327,0
7,0
275,0
9,0
0,8
360,0

2011

509,2
6,8
5,7

402,8

14,7

104,2
29,6

74,6

0,1

1,3
17,5

58,5
14,9

43,6

890,5
7.282,5
1.374,7
9.840,9

8.043,1
773,8

17,8
15,3
7,8
5,8
80,0
2,0
7,9
0,1
89,1
9,4
9,2
106,1
34,2
0,3
17,2
300,6
5,0
270,0
15,7
0,9
360,0

2010

471,4
7,0
6,3

378,2

14,3

92,2
25,6

66,6

5,0

2,3
12,0

61,9
16,3

45,6

1.157,7
6.666,8
1.513,7
9.615,9

7.898,2
730,9

18,3
15,6
8,7
6,4
81,0
2,8
7,2
0,3
83,2
9,1
3,0
168,6
78,3
0,2
18,3
292,0
5,0
275,0
15,0
0,9
346,0

Ledelsesberetning

På vej mod nye mål med Pian 218

Efter at have realiseret målene i den hidtidige strategiplan
- Plan 113 - lancerede Lån & Spar sidste år en række nye
og ambitiøse pejlemærker i form af Plan 218. Den nye plan
udstikker strategien for årene 2014-2018, og 2014 har derfor
været første år med Plan 218 som mål for vækst og kunde-
tilfredshed.

Udviklingen af Plan 218 har involveret såvel ledelse som
medarbejdere, og den ligger i naturlig forlængelse af den
hidtidige strategiplan ved at opstille tre meget konkrete mål

for succes, som senest skal realiseres i 2018:

1. 200 mio. kr. i basisindtjening før nedskrivninger
2. Kundetilfredshed på 30 % måit på C7 scoren
3. 4 kundemøder pr. rådgiver pr. dag

Det er tre meget ambitiøse mål, men det er opfattelsen, at
Lån & Spar har et stort markedspotentiale, og udviklingen i
det første år med Plan 218 har til dels bekræftet, at målene

er inden for rækkevidde.

I det følgende tager vi afsæt i strategiplanens tre søjler for

at tegne et billede af, hvordan Lån & Spar har skaffet resul-

tater og gjort en forskel i 2014.

1) Basisindtjening over forventning

Gennem året er det blevet mere og mere tydeligt, at Lån &
Spar ville komme ud af 2014 med et godt resultat. Basisind-
tjeningen udviklede sig over forventning, og vi opjusterede
derfor vores udmeldte resultatforventning i efteråret til en
basisindtjening før nedskrivninger på 170-190 mio. kr. Resul-
tatet blev en basisindtjening på 185 mio. kr., hvilket er 42

mio. kr. mere end året før.

Det er rart at blive mødt med både faglig
kompetence og menneskelighed, når man står
i en kritisk situation i sit liv. Rådgiveren var over-
raskende godt forberedt og så muligheder, jeg ikke
selv havde fået øje på. Jeg vil til hver en tid anbe-
fale Lån & Spar Bank!" Kunde, Amager

Den øgede indtjening kommer fra flere kilder, hvoraf den
markante vækst i antallet af helkunder er en af de væsent-
ligste, Lån & Spar har nu over 50.000 helkunder, og det er

denne udvikling, der er med til at øge indtjeningen i banken.

Derudover har kunderne i stort omfang valgt at omlægge

realkreditlån, hvilket også har øget indtjeningen. Låneom-

 

ØNINL3438S3S13031

FIN

LEDELSESBERETNING

lægningen er en følge af det historisk lave renteniveau. Kun-
der, som tidligere har valgt finansiering med korte flekslån,
benytter i stor stil muligheden for at få finansieret boligen

med et billigt fastforrentet prioritetslån.

Samarbejdet med EDC har desuden givet øget aktivitet og
dermed øgede indtægter fra realkreditlån gennem Total-
kredit.

Lån & Spar har, som en af de få danske banker, øget sine
udlån, og det skyldes ikke, at hver enkelt kunde låner flere

penge, men at antallet af kunder er vokset markant.

2) Kundetilfredshed med afdæmpet fremgang

C7 scoren for kundetilfredshed er i årets løb vokset fra 20 til
21. Det er glædeligt, at tilfredsheden er i fremgang, men det
må også konstateres, at der er et stykke vej op til målet på
30, som er ambitionen i Plan 218. Der er plads til forbedring,

og der skal arbejdes målrettet på flere punkter.

'Når jeg tænker Lån & Spar, så tænker jeg på,
at her har vi en samarbejdspartner,
som gerne vil os, og hvor jeg i
dagligdagen mærker en
betydelig entusiasme fra ledelsens side.
Jeg oplever den samme interesse
idet daglige samarbejde'.

Samarbejdspartner, EDC

En af udfordringerne har været, at nye kunder oplever for
lang ventetid mellem aktiviteter. Der er - populært sagt -
stadig flaskehalse i maskinrummet, og det kan resultere i
utilfredsstillende ventetider, hvor den nye kunde føler, at der

ikke sker noget.

Banksektoren slås desuden helt generelt med de digitale

overførsler fra bank til bank, og det kan give uhensigtsmæs-

sige belastninger på både systemet og på medarbejderne.
Det er en udfordring at koble flere systemer sammen, og

derfor kan der opstå køer med ventetid til følge.

Lån & Spar er tæt på at være fuldt digitaliseret og er en
af de mest digitaliserede banker i Danmark. Nu skal vi rette
opmærksomheden imod at bruge digitaliseringen til at ud-
vikle værktøjer, der kan aflaste medarbejderne og reducere
flaskehalsene. Bedre kommunikation, øget automatisering
og nye værktøjer skal være med til at ændre på tingenes
tilstand i 2015.

3) Flere kundemøder end nogensinde

Vil man gøre sig fortjent til titlen som personlig bank, så er
kundemøderne en central komponent. Efter at have holdt
fokus på området igennem længere tid, holder hver Lån &
Spar medarbejder nu i gennemsnit 2,5 kundemøder pr. dag.
Det er et tilfredsstillende niveau på nuværende tidspunkt og

en forbedring på 0,5 kundemøde det seneste år.

Målet om at nå op på 4 kundemøder pr. kunderådgiver pr.
dag kan forekomme optimistisk, men takket være løbende
automatisering vil tiden til forberedelse og efterbehandling
blive reduceret endnu mere, så størstedelen af tiden bruges
direkte på den vigtige dialog med kunden og på den kon-
krete rådgivning. Selvbetjening for kunden vil også være

med til at aflaste medarbejderen og reducere tidsforbruget.

Allerede i dag er der langt større fleksibilitet, når det gælder
booking og afholdelse af kundemøder end tidligere. Man kan
afholde webmøder, så kunde og medarbejder ikke behøver
at sidde sammen fysisk, og kunden kan booke tid direkte i

medarbejderens kalender.

Kompetenceniveauet hos medarbejderne bliver løbende
hævet i form af kurser og uddannelse. For kunden betyder
det, at de kan få kvalificeret rådgivning i Lån & Spar, hvor
medarbejderen er i stand til at foretage den 360 graders

rådgivning, der altid er målet i 'din personlige bank'.

Markedsforholdene

Med udgangspunkt i Plan 218 kan vi selv gøre meget for
at opnå de ønskede resultater, men vi er også påvirket af
forholdene omkring os. Markedssituationen påvirker Lån &
Spar, som den påvirker hete den finansielle sektor, og nøg-
leordet for 2014 har været en fortsat træghed på de fleste

områder.

Selv efter 6-7 år er krisebevidstheden fortsat meget frem-
trædende, og den nuværende krise har derfor strakt sig læn-
gere end tilsvarende kriser. På trods af, at forbrugertilliden
ligger højt, så holder private forbrugere igen med at bruge
penge og sparer stadig meget op. Gæld bliver afviklet, og
udgifterne holdt i kort snor. De penge, der bliver lånt ud,

kommer med andre ord hurtigt tilbage.

'Føler mig velkommen, som person.
God atmosfære og uopfordret gennemgang af
ens økonomi alle de væsentlige steder med lån,
pension og livsforsikring) Kunde, Valby

Det er noget af et paradoks, da vi samtidig oplever et re-
kordlavt renteniveau, der gør det billigere end nogensinde
at låne. Arbejdsløsheden har stabiliseret sig, med en svagt

faldende tendens i årets løb. Der er derfor ikke nogle af de

 

traditionelle forklaringer, der virker helt dækkende for den

store tilbageholdenhed.

Regeringen har på sin side forsøgt at stimulere til øget ak-
tivitet ved blandt andet at fremrykke nogle offentlige inve-
steringer, og alligevel går det stadig relativt langsomt med

at øge væksten.

Renten er i 2014 faldet fra et i forvejen meget lavt niveau,
og der er ikke udsigt til store rentestigninger inden for en
overskuelig tidshorisont. Økonomer holder af samme grund
øje med boligpriserne i specielt København og de øvrige
større danske byer for at registrere tegn på en begyndende
boligboble. Uden for de større byer tegner det tværtimod til

stagnerende eller ligefrem faldende boligpriser.

Konkurrencen på bankområdet er blevet yderligere skærpet
i det forløbne år, hvor der ikke alene har været en fortsat
konsolidering i sektoren, men også øget konkurrence fra an-

dre aktører fra ind- og udland.

Succes for nye rådgivningscentre

Selv om stort set alle bruger netbank, og flere og flere
bruger mobilbank, så er der tydeligvis stadig et marked
for personlig rådgivning og synlig, fysisk tilstedeværelse
i gadebilledet. Det dokumenterer den markante succes,
som specielt de seneste Lån & Spar rådgivningscentre i

Københavnsområdet har fået på meget kort tid. De har fået

 

-
m
oa
m
—
wn
m
n
o
m
ao
m
7
z
z
Go

LEDELSESBERETNING

godt fat i lokalområderne og bidrager allerede i dag til ind-

tjeningen.

Kundetilgang via loyalitetsbankerne

Nu som før står vores loyalitetsbanker for en stor del af den
store tilgang af helkunder. Loyalitetsbankerne er en stor re-
krutteringskanal, og ikke mindst tilbuddet om en 5 % løn-

konto er blevet bemærket.

'Strategien om at være Din Personlige Bank
er ikke bare forankret i topledelsen og bestyrelsen,
men også hos medarbejderne. Det største
resultat er, at I er gået fra at have en strategi
og et projekt til at have skabt en kultur".
Samarbejdspartner, Arbejdsmiljø

Tilbuddet om en 5 % lønkonto, hvis man samler hele sit
bankengagement i Lån & Spar, kunne i 2014 fejre 5 års jubi-
læum. Vi har kunnet fastholde renten på de 5 % på trods af,
at renteniveauet har været faldende siden introduktionen.

Konceptet har vist sit værd ved at have tiltrukket mange nye

kunder.

 

Som en naturlig del af strategien har vi også i 2014 arbejdet
på, hvordan vi fremover kan gøre loyalitetsbankerne endnu

bedre.

Fokus på medarbejdertilfredshed

I modsætning til de seneste år valgte vi ikke at deltage i un-
dersøgelsen A Great Place to Work i 2014. Fravalget skyldes
ønsket om ikke at fokusere for ensidigt på placeringen i den
konkrete undersøgelse, men tværtimod bevare fokus på vo-

res reelle kultur og medarbejdertilfredshed.

I stedet udførte vi en tilfredshedsmåling, som med et resul-
tat på 73 % lå på et tilfredsstillende niveau i 2014. 92 % af
medarbejderne er tilfredse/meget tilfredse med at arbejde

i Lån & Spar.

Vi tror på, at medarbejderne skal involveres i arbejdet med
at definere konkrete, strategiske tiltag, der skal realiseres i
hver enkelt afdeling. Denne aktive involvering bliver opfat-
tet positivt, og der kommer mange gode forslag og idéer på

bordet som et resultat af processen.

Erhvervs- og investeringsområdet

Erhvervsafdetingen udvikler sig fortsat positivt. Afdelingens
fokus er fortsat kunder inden for de liberale erhverv. Det
gælder blandt andet tandlæger, hvor vi i dag har en pæn
markedsandel. Derudover er det læger, dyrlæger, advokater

og revisorer, der har bankens bevågenhed.

Foruden de liberale erhverv har vi i årets løb rettet opmærk-
somheden mod blandt andet andelsboligforeninger for at
udnytte den indsigt på området, vi har i kraft af vores mange

privatkunder med andelsbolig.

Vi vil være aktivt opsøgende i forhold til de erhverv, som
ligger inden for vores- målgruppe. ! det forgange år er det
blandt andet sket ved at være til stede på fag- og han-
delsmesser, hvor det er muligt at få den direkte og person-

lige dialog med potentielle kunder,

På investeringsområdet understøtter Gudme Raaschou kun-
derådgiverne i deres rådgivning af privatkunderne. Gudme
Raaschous fokus er at skabe det bedst mulige afkast af de
midler, som de har under forvaltning, hvilket er forudsætnin-
gen for at kunne fastholde og tiltrække både privatkunder

og institutionelle kunder.

Kontrolbesøg fra Finanstilsynet

Lån & Spar har i 2014 haft det ordinære kontrolbesøg fra
Finanstilsynet. Finanstilsynet skal mindst hver fjerde år af-
lægge pengeinstitutterne et besøg, hvor særligt kvaliteten
af bankens udlån og forretningsgangene vedrørende kredit-
givning undersøges. Den endelige rapport med Finanstilsy-
nets konklusioner forventes offentliggjort i løbet af februar

2015. Bankens bestyrelse og direktion har fået en foreløbig

"Lån & Spar siger tingene som de er
i et sprog der er til at forstå.
Lån & Spar har dygtige og imødekommende
medarbejdere, og står for ærlig og god
kundekontakt. Kunde, Aalborg

tilbagemelding på besøget, og den var overvejende positiv.
Finanstilsynet har bedt os øge reservationen til tab på et
par erhvervsengagementer og reducere værdien af to domi-
cilejendomme, Begge forhold er indregnet i regnskabet for
2014. Herudover forventer vi en række påbud, som vil kræve
tilpasning af bankens forretningsgange og processer. Sam-
let set har Finanstilsynets besøg bekræftet os i, at Lån &

Spar er en sund og veldrevet bank.

Øget regulering

Som pengeinstitut er Lån & Spar underlagt en høj grad af
regulering. I kølvandet på den finansielle krise er den finan-
sielle regulering de seneste år øget betragtelig i omfang og

kompleksitet - en udvikling som kun ser ud til at fortsætte.

Myndighederne har særligt ønsket at sikre, at bankerne bli-
ver bedre polstret både kapital- og likviditetsmæssigt. Fra
starten af 2014 er kravene til størrelsen af bankernes kapital
således øget betydeligt, og vil blive øget yderligere i de kom-
mende år, når reglerne er fuldt indfaset. De nye likviditets-
regler indfases fra oktober 2015 og øger kravet til størrelsen
og sammensætningen af likviditeten betydeligt. Lån & Spar
er allerede solidt kapitaliseret og har en stor overskudsli-

kviditet, så vi er godt rustet til at imødegå de stigende krav.

Forventninger til fremtiden

Vores succes med åbningen af nye rådgivningscentre har
givet os appetit på mere. I foråret 2015 åbner vi derfor et
rådgivningscenter på Hovedvejen i Glostrup, som gør Lån
& Spar synlige i et nyt og attraktivt område. Det vil blandt
andet medføre, at vores samarbejde med EDC-mæglerne

udvides til også at omfatte den københavnske vestegn.

Vi har i flere år drevet bankaktiviteter i Sverige gennem Kon-
ceptbanken, som er et joint venture med den svenske bank
Sparbanken Øresund, som er et datterselskab af Swedbank.
I 2014 indgik vi en aftale med Sparbanken Øresund, der be-
tyder, at vi overtager deres del af aktiviteterne. Konceptban-
ken er hidtil blevet drevet inden for de juridiske og tekniske
rammer af Sparbanken Øresund. Overtagelse forudsætter
derfor blandt andet tilpasninger af Lån & Spars it-systemer.
Konceptbanken har aktuelt 16 medarbejdere og et udlån på
godt 700 mio. kr. Det er forventningen, at overtagelse vil

kunne gennemføres sidst i 2015.

Det er ledelsens forventning, at kundetilgangen vil fort-
sætte i 2015, hvilket vil understøtte ambitionen om øget
indtjening. Det lave renteniveau og den øgede konkurrence
om kunderne har skabt et pres på rentemarginalen, som på
kort sigt vil have den modsatte virkning. På den baggrund
forventes basisindtjeningen før nedskrivninger for 2015 at
udgøre 160-180 mio, kr.

ØNIN1L3438S3S73037

 

 

Strategi - Plan 218, Vision og Mission

Fra vi i Lån & Spar i 2009 udviklede de redskaber, vi mente,
der skulle til for at gøre banken til 'din personlige bank', er

det lykkedes at trænge igennem med budskabet.

Kundemødet med den kompetente rådgiver er omdrejnings-
punktet for 'din personlige bank". Vi får oftere og oftere
tilbagemeldinger fra meget tilfredse kunder. Efter et møde
med en rådgiver beder vi kunderne give os en tilbagemel-
ding på kvaliteten af mødet. Det er et vigtigt redskab i vores

arbejde med hele tiden at øge kundetilfredsheden.

Vision

Vi vil sætte høje standarder

- Det skal være lettere at være kunde hos os
- Vi ska! opleves innovative og tidssvarende

- Vi skal være det trygge valg

Plan 218 - målsætninger

200 mio. kr. i basisindtjening før
nedskrivninger
Maks. 0,5 % i nedskrivninger.

Kort rente på min. 2 %.

Kundetilfredshed på 30 % målt på C7 scoren
C7 scoren øges fra 20 % til 30 %.
Beregnes som den andel af kunder, der vil anbefale

Lån & Spar, fratrukket den andel, der ikke vil,

4 kundemøder pr. rådgiver pr. dag
Mere end 200.000 timer skal frem mod
2018 frigives ved hjælp af digitaliseringer

og systemoptimeringer.

Så langt nåede vi i 2014

 

Vi holder fast i vores mission om at være 'et attraktivt valg
for kunden", og det har ligeledes båret frugt. Vi har derfor -
også i 2014 - været i stand til at tiltrække mange nye kunder

og har i dag mere end 50.000 helkunder.

I 2014 har vi taget det første skridt i Plan 218, som løber
frem til 2018. Vi er allerede nu meget tættere på vores mål

om en basisindtjening før nedskrivninger på 200 mio, kr.

Mission

Vi vil være et attraktivt valg for kunden

- Priserne skal være bedre end i de store banker
- Vi vil have høj etik i vores rådgivning

- Oplevelsen skal være mere personlig

mål 2018

(SSD ON KEDE Eco o

beds dene ps

  

2,5 kundemøder pr: dag ere

 

NOISSIN 90 NOISIA '8L2 NY Id - 193LV8LS

9

HO)

LÅN & SPAR AKTIONÆREN

Lån & Spar Aktionæren |

Lån & Spar-aktien

Aktiekapitalen udgør 271,0 mio. kr. fordelt på 2.710.000
aktier å 100 kr. Alle aktier har samme rettigheder. Lån &
Spar-aktien er børsnoteret på NASDAQ Copenhagen (ISIN:
DK0010201532).

Oversigten nedenfor viser udvalgte nøgletal for Lån & Spar"

aktien:

Nøgletal pr. aktie (kr.) 2014 2013
Årets resultat 37,6 27,3
Indre værdi 367,6 344,4
Udbytte 8,0 7,0
Børskurs/årets resultat 11,1 10,8
Børskurs/indre værdi 1,1 0,9

Kursudvikling
Lån & Spar-aktien sluttede året i kurs 413,5 mod kurs 295
året før - en stigning på 40,2 %. Kursstigningen har tids-

mæssigt været sammenfaldende med presseomtale af ban-

Kursudvikling

180
160
140
120
100
80
60
40
20

0
2010 2011 2012 2013 2014 2015
ER Lån & Spa: EJ Banker indeks

indeks 1. januar 2010 = 100

ken. Til sammenligning steg indekset for bankaktier på Nas-

daq Copenhagen med 26,6 %.

Udbytte
Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen, at der udbeta-
les udbytte på 8 kr. pr. aktie for regnskabsåret 2014, hvilket

svarer til 21,3 % af årets resultat pr. aktie.

Aktionærer |.

Langt størstedelen af aktierne i Lån & Spar er ejet af insti-
tutionelle investorer og faglige organisationer. De faglige or-
ganisationer har indgået aktionæroverenskomster, der bety-
der, at deres aktier normalt kun omsættes inden for denne
kreds af aktionærer. Aktionærer, der har anmeldt at eje 5 %

eller mere af aktiekapitalen, fremgår af tabellen nedenfor:

Pensionskasser tilknyttet PKA 10,83 %
LB Forsikring A/S 10,36 %
Politiforbundet, Det Særlige Fond 10,00 %
Danmarks Lærerforening 8,96 %

Lån & Spar ejer egne aktier svarende til en ejerandel på 0,4

% ved udgangen af 2014.

Generalforsamling

Den ordinære generalforsamling afholdes mandag den 9.
marts 2015 kl. 16,30 på Radisson Blu Scandinavia Hotel,
Amager Boulevard 70, 2300 København S.

Regnskabsberetning

Konklusion

Årets resultat udgør 101,5 mio. kr., hvilket er en stigning på
41,5 %. Resultatet forrenter den gennemsnitlige egenkapital
med 10,6 % efter skat. Basisindtjeningen før nedskrivninger
udgør 184,9 mio, kr., hvilket er 42,1 mio. kr. mere end året før.
Indtjeningsvæksten er drevet af den fortsatte kundetilgang,
højere forrentning af overskudslikviditeten og øgede indtæg-
ter fra omlægning af realkreditlån. Nedskrivninger på udlån
my. udgør 44,3 mio. kr., og er fortsat meget lave. Basisindtje-
ningen efter nedskrivninger udgør 140,6 mio. kr., hvilket er
en stigning på 27,4 mio. kr. Årets resultat er endvidere posi-
tivt påvirket af kursreguleringer. Ledelsen anser årets resul-

tat og basisindtjeningen for værende tilfredsstillende.

Resultat og basisindtjening

Resultat før skat udgør 132,3 mio. kr. Årets resultat udgør
101,5 mio. kr. Basisindtjeningen før nedskrivninger udgør
184,9 mio. kr. og indfrier den udmeldte forventning om en

basisindtjening før nedskrivninger i niveauet 170-190 mio. kr.

Netto renteindtægter er steget 4,7 % og udgør 428,6 mio.
kr. Stigningen kommer bl.a. fra vækst i udlånet, som er dre-
vet af en pæn kundetilgang og en højere forrentning af over-

skudslikviditeten.

Gebyrer og provisionsindtægter er steget 21,3 % og udgør
252,8 mio. kr. Udover kundetilgangen er denne udvikling

drevet af en meget høj aktivitet med omlægning af kunder-

Basisindtjening og resultat før skat

Mio kr.
200

160
120
80

ac

   

2010

2012 2013 2014

E3 Basisindtjening før BE Resultat før skat

nedskrivninger

CI Basisindtjening

nes realkreditlån. Afgivne gebyrer udgør 35,5 mio. kr., hvil-
ket er en stigning på 22,0 %. Samlet udgør netto rente- og

gebyrindtægter 648,7 mio, kr., hvilket er en vækst på 9,0 %.

Udgifter til personale og administration udgør 453,3 mio.
kr. Bankens strategiske fokus på digitalisering og automa-
tisering har betydet, at væksten i omkostningerne ikke har
været større end 2,0 %. Udviklingen i omkostningerne er
sammensat af et fald i udgifter til personale og en stigning i
de øvrige administrationsomkostninger. Af- og nedskrivnin-

ger på immaterielle og materielle aktiver udgør 20,2 mio. kr.

Sat i forhold til indtægterne har vi brugt 72 øre, for hver

krone vi har tjent. Det er fald på 4 øre i forhold til 2013.

Nedskrivninger på udlån my. udgør 44,3 mio, kr., og er ste-
get med 14,8 mio. kr. sammenlignet med 2013. Stigningen
er ikke udtryk for en generel forværring af kreditkvaliteten,
men skyldes øgede reservation til tab på nogle enkelte er-
hvervskunder i 2. halvår. Sat i forhold til udlån og garantier
udgør nedskrivninger 0,4 %, og må derfor fortsat siges at

være lave.

Øvrige kursreguleringer

Øvrige kursreguleringer udgør en kursgevinst på 9,9 mio. kr.,
hvilket er 8,6 mio. kr. mere end for 2013. Aktier har givet
en kursgevinst på 17,4 mio. kr., hvoraf kursgevinst på aktier

uden for handelsbeholdningen udgør 5,2 mio. kr. Obligatio-

Netto rente- og gebyrindtægter
Mio. kr.

500
400
300

200

   

100

      

  

2011 20012 2013

  

2010

 

[3 Netto renterdrægter FO Netto gebyrindtægte"

ONINL3439SEVYSNØJH

2)

152:

REGNSKABSBERETNING

ner har givet et kurstab på 15,9 mio. kr., mens handel med
afledte finansielle instrumenter har bidraget med en kurs-

gevinst på 8,4 mio. kr.

Resultat af kapitatandele

Årets resultat i Invest Administration A/S udgør 2,1 mio. kr.

Udgifter til nødlidende banker
Udgifter til nødlidende banker udgør 20,3 mio. kr., og ved"
rører bidrag til Garantifonden for Indskydere og Investorer

baseret på det dækkede nettoindiån.

Skat

Skat af årets resultat udgør 30,8 mio, kr. svarende til en ef-
fektiv skattesats på 23,3 %. Den i forhold til selskabsskatte-
procenten lave effektive skattesats skyldes, at kursgevinst

på aktier uden for handelsbeholdningen er skattefri.

Udbytte
Bestyrelsen indstiller, at der udbetales udbytte på 8 kroner

pr. aktie.

Balance, risikoeksponering og kapitalforhold

pr. 31. december 2014

Drevet primært af indlånsvækst har bankens balance været
kraftigt stigende de seneste år. Ved udgangen af 2014 ud-
gjorde balancen 13.692,5 mio. kr.. hvilket er en stigning på

Indtægter, omkostninger og O/l-nøgle

Mic. kr
600 100%
500 i

90 %
400
300 80 %
200

70 %
100

0 z BESES Fh 60 %

 

2011 2012

EC Indtægter DO Omkostninger — OA-nøgle

1.1142,4 mio. kr. det seneste år. Udlånet udgør 8.757,8 mio.
kr., hvilket er en vækst på 6,2 %. Væksten kommer fra en
fortsat stor nettotilgang af kunder, men skyldes også en høj
aktivitet med omprioriteringer af realkreditlån, hvor banken
stiller kreditter til rådighed, indtil realkreditfinansieringen

falder på plads.

Ved udgangen af 2014 er der samlet nedskrevet 125,2 mio.

kr. på udlånet, hvilket er lidt mindre end året før.

Den maksimale krediteksponering ekskl. handelsbeholdnin-
gen udgør 12.389,9 mio. kr. Heraf udgør garantier 1.394,3
mio. kr. Privatkunderne tegner sig for hele 74,0 % af kredit-
eksponeringen, og er fortsat kendetegnet ved en meget høj
kreditkvalitet.

Maksimal krediteksponering

(Mio. kr.) 31.12.2014 31.12.2013
Detail 9.163,6 8.417,7
Erhverv 939,5 "949,0
Institut 241,0 237,3
Stat 2.045,8 2.206,5
talt 12.389,9 11.810,5

Bankens ratingsystem inddeler detailkunderne i ti risikoklas-
ser efter sandsynligheden for tab. Kunder der har mislig-

holdt deres forpligtelse placeres i en gruppe for sig.

Udlån og indlån

    

     

M10 kr.
12.000
10.000
8.000
6.000
4000 ,
2.000 ' E
0 HE mv. EB .
2010 2011 2012 2013 2014
GQ Udlån EJ indlån

Fordelingen af detaileksponeringen efter kreditkvalitet er
vist i grafen nedenfor. Risikoklasserne 7-10, hvor der er me-
get lille sandsynlighed for, at kunderne misligholder deres
forpligtelser, omfatter 62,5 % af den samlede detailekspo-
nering. Misligholdte eksponeringer udgør 577 mio. kr., hvit-

ket svarer til 0,6 % af detaileksponeringen

Erhvervseksponeringen vedrører primært organisationer
og institutionelle investorer. Banken anvender Finanstilsy-
nets bonitetskategorier til klassificering af eksponeringen
efter kreditkvalitet. Fordelingen på de enkelte kategorier er

vist i tabellen nedenfor.

Krediteksponeringen på erhverv

(Mio. kr.) 31.12.2014 31.12.2013
3 - utvivisom god 45,7 40,3
2a- normal 666,2 672,8
2b- ingen væsent-

lige svaghedstegn 162,3 151,2
2C- væsent-

lige svaghedstegn 21,0 18,9
1-0iVv 44,3 65,8
Erhverv i alt 939,5 949,0

For kategorierne 3 og 2a er sandsynligheden for tab hen-
holdsvis "meget lav' og 'lav', og omfatter 75,8 % af erhvervs-

eksponeringen.

Krediteksponeringen på detail

Procent
40 %
30 %
20 %

10 % |
og mm em ITT MH mM il a
M 1 023 4 5 6

CQ 31.12.2013 DO 31.12.2014

 

Det historisk lave renteniveau gør det vanskeligt at opnå et
fornuftigt afkast af overskudslikviditeten, når hovedparten
placeres kontant. Sammensætningen af likviditeten er der-

for ændret, så en større andel er placeret i obligationer.

Ved udgangen af 2014 udgør obligationsbeholdningen
21357 mio. kr., hvilket er 770,6 mio. kr. mere end året før.
Som det fremgår af tabellen består obligationsbeholdningen
stort set udelukkende af almindelige danske realkreditobli-

gationer, som er kendetegnet ved en lav kreditrisiko.

Obligationer

(Mio. kr.) 31.12.2014 31.12.2013
Stat 1,7 30,8
Realkredit 2.105,2 1.333,7
Øvrige 28,8 0,6
Obligationer i alt 2.135,7 1.365,1

Mere væsentlig er det, at den større andel af obligationer
har øget bankens renterisiko. Pr. 31. december 2014 er den
totale renterisiko, der primært kommer fra obligationsbe-

holdningen, opgjort til 31,6 mio. kr. mod 15,4 mio. kr. året før.

Aktiebeholdningen udgør 105,6 mio. kr. Når ikke-afregnede
aktiehandler medregnes udgør aktiebeholdningen 93,4 mio.
kr. Aktierisikoen kan udtrykkes som et fald i markedsværdi”
en på 12 % svarende til en middel negativ markedsudvikling,
og vil betyde et kurstab på 11,2 mio. kr. Det er et lille fald i

forhold til året før.

Nettoeksponeringen i udenlandsk valuta udgør 52,6 mio. kr.

Bankens domicilejendomme er værdiansat til 118,8 mio. kr.,
hvilket er 17,7 mio. kr. mindre end året før. Faldet skyldes, at
Finanstilsynet ved deres gennemgang af værdiansættelsen
påbød banken at reducere værdien af to ejendomme, og i
samme forbindelse foretog banken en omvurdering af ban”

kens øvrige ejendomme.

ONINLIHIGSEVYSNOJY

13

neg

REGNSKABSBERETNING

Gæld til kreditinstitutter og centralbanker udgør 38,4 mio.
kr, pr. 31. december 2014.

Indtånet udgør 12.093,5 mio. kr., hvilket er en stigning på
1.042,2 mio. kr. Stigningen skyldes en kombination af gene-

relt øget opsparing og kundetilgang.

Egenkapitalen udgør 9923 mio. kr. hvilket er en stigning i
året på 62,3 mio. kr. Stigningen består af årets overskud
fratrukket udbytte for regnskabsåret 2013, tilbageførte op-

skrivninger på domicilejendomme og aktuarmæssige tab.

Det lovgivningsmæssige krav til likviditet udgør 1.686,3 mio.
kr. pr. 31. december 2014. Likviditeten udgør 4.400,2 mio.
kr. svarende til 160,9 % mere end lovkravet (overdækning). I
forhold til 10 %-kravet udgør overdækningen 214,4 %. Over-

dækningen vurderes til at være ganske betryggende.

Likviditetsmæssig overdækning

(Mio. kr.) 31.12.2014 31.12.2013
10 %-krav 1.399,5 1.267,7
15 %-krav 1.686,3 1.474,6
Likviditet 4.400,2 3.833,3
Overdækning 160,9 % 160,0 %

Kapitalprocenten udgør 16,3 %, og er faldet 2,6 %-point
i forhold til opgørelsen pr. 31. december 2013. Solvens-
behovet er opgjort til 9,9 %, Den nødvendige sofvens udgør
10,1 %, og er dermed det højeste krav til størrelsen af ka-
pitalgrundlaget. Forskellen op til kapitalprocenten (kapital
mæssig overdækning) udgør 6,2 %-point, og svarer til 379,4

mio, kr. i kapital.

At kapitalprocenten er faldet skyldes hovedsageligt, at Fi-
nanstilsynet påbød banker med IRB-godkendelse om ikke
længere at anvende en særlig lempelig risikovægtning af så-
kaldte kvalificerede revolverende detaileksponeringer. Trods
dette fald i kapitalprocenten er Lån & Spar stadig solidt ka-

pitaliseret.

Kapitalforhold

(Mio, kr.) 31.12.2014 .… 31.12.2013
Egentlig kernekapital 906,4 831,8
Kernekapital 906,4 818,2
Kapitalgrundliag '
(tidl. basiskapital) 997,8 949,6
Samlet risikoeksponering

(tidl. risikovægtede poster) 6.118,6 5.014,7
Egentlig kernekapitalprocent 14,8 % 16,6 %
Kernekapitalprocent 14,8 % 16,3 %
Kapitalprocent

(tidl. solvensprocent) 16,3 % 18,9 %
Solvensbehov 9,9 % 10,7 %
Nødvendig solvens 10,1 % 11,1 %

Tilsynsdiamanten

Finanstilsynet har fastsat fem grænseværdier, som det enkel-
te pengeinstitut som udgangspunkt skal holde sig indenfor.
Tabellen nedenfor viser tallene 31. december 2014 for Lån &

Spar og de fastsatte grænseværdier.

Tilsynsdiamanten

31.12.2014 Grænseværdi
Store eksponeringer 32,6 % Mindre end 125 %
Udlånsvækst 6,2 % Mindre end 20 %
Ejendomseksponering 0,8 % Mindre end 25 %
Stabil funding 0,7 Mindre end 1
Likviditetsoverdækning 160,9 % Større end 50 %

Begivenheder efter regnskabsårets afslutning
Der er fra bafancedagen og frem til i dag ikke indtrådt for-

hold, som forrykker vurderingen af årsrapporten.

Regnskabsmæssige estimater og skøn

Opgørelse af den regnskabsmæssige værdi af visse aktiver
og forpligtelser er forbundet med estimater og skøn. De
fremtidige resultater vil derfor blive påvirket i det omfang,
at de faktiske forhold viser sig at afvige fra tidligere esti-

mater og skøn. Estimater og skøn er baseret på forudsæt-

ninger, som ledelsen anser som forsvarlige. Principperne for
udøvelse af regnskabsmæssige skøn, der er væsentlige for
regnskabsaflæggelsen, er uændrede i forhold til tidligere år,
og omfatter områderne:
FÆ Nedskrivninger på udlån
% Fastsættelse af dagsværdien for unoterede aktier
få Fastsættelse af dagsværdien ved omvurdering af domi-
cilejendomme
Nedskrivningstest af goodwill

Måling af ydelsesbaserede pensionsordninger

ONINLIY3ESSVYSNOJH

Da

(Oy

"16

RISIKOSTYRING

Risikostyring

Risikostyring i Lån & Spar bygger på vores målsætning om,
at vi vil håndtere de risici, som aktiviteterne er forbundet

med, ansvarligt og kompetent.

Risikoprofilen i Lån & Spar er kendetegnet ved konserva-
tisme og lav risiko. Vi har gennem mange år primært været
fokuseret på aktiviteter målrettet privatkunder. Vi har derfor
ikke komplicerede produkter, hvor risici kan være høje eller
komplicerede at kvantificere. Vi påtager os risici i henhold
til den valgte forretningsmodel samt de strategiske mål-
sætninger. Risikoprofilen afspejler sammenhængen mellem
bankens vision, Mission og forretningsmodel, og den står til

enhver tid i hensigtsmæssigt forhold til kapitalgrundlaget.

Når vi låner penge ud, vil kundens vilje og evne til at betale
lånet tilbage være kendt. Vi undersøger kundens økonomi-
ske situation i dybden, og følger løbende op på, om kundens
kreditværdighed ændrer sig. Lån & Spar har igennem man-
ge år anvendt et egenudviklet ratingsystem til risikoklassifi-
cering af privatkunder, og det er derfor en integreret del af

vores kreditstyringsproces.

Målet for banken er ligeledes at opbygge et ratingsystem
til risikoklassificering af erhvervskunder, så det også bliver
en integreret del af kreditstyringsprocessen. Indtil videre
anvendes Finanstilsynets standardmetoder for denne del af

porteføljen.

Bankens kreditpolitik og effektive procedurer for håndtering
af engagementer med forhøjet tabsrisiko har sikret, at vi i
2014 ikke har fået flere tab, end hvad der er forventeligt i
den samfundsøkonomiske situation, som vi befinder os i. I
lighed med risici på kreditområdet har banken systemer og
procedurer, som håndterer de operationelle, markedsmæs-
sige og likviditetsmæssige risici, så vi løbende minimerer

disse, da det ikke er bankens primære indtjeningsområder.

For yderligere detaljeret information omkring risici henvises
til årsregnskabet note 2 og risikorapporten, som findes på

hjemmesiden Isb.dk/risikorapport. 2014

Corporate Social Responsibility

Lån & Spar Bank udspringer af begrebet social ansvarlighed.
Banken blev stiftet i 1880, og i bankens stiftelsesdokumen-
ter fra dengang fremgår det btandt andet, at man etable-
rede banken for at sikre, at ingen embeds- eller bestillings-

mænd skulle falde i ågerkarlenes vold.

Bankens virksomhed er den dag i dag funderet i de samme
rødder, og i bankens mission er det skrevet, at banken vil
være en personlig bank, der arbejder med en høj etik i råd-
givningen. Banken skal til enhver tid sætte høje standarder

for bankdrift og være kundens trygge valg.

Med det som udgangspunkt arbejder vi hver dag med at

hjælpe vores kunder til en sund og robust økonomi.

Lån & Spar anser samfundsansvaret og de tilhørende po-
litikker og initiativer som en del af den måde, banken dri-
ver sin virksomhed på. Som udgangspunkt skal Lån & Spar
først og fremmest sikre, at vores kunder oplever, at vi skaber
værdi for dem og i umiddelbar sammenhæng skal banken bi-
drage med viden og erfaring, der hvor vi kan gøre en forskel.
Vores ambition er at kunne være med til at skabe finansiel
stabilitet, samt at kunne tilbyde bæredygtighed i løsninger
og serviceydelser, i interne processer og over for eksterne

interessenter.

Klimaforandringer bliver i stigende grad synlige, og det er
naturligt for os at være opmærksomme på at nedbringe

bankens påvirkninger af miljøet mest muligt.

Det er naturligt for os at respektere og understøtte men-
neskerettigheder og arbejdstagerrettigheder og udvikle det

enkelte individ til en dygtig samfundsborger.

At være en ansvarlig virksomhed er konstant en udfordring,
som man aldrig kommer helt i mål med. I Lån & Spar arbej-
der vi med et udgangspunkt i at være ansvarlige, og leve
op til de internationalt anerkendte principper for god virk-
somhedsadfærd inden for de fire definerede områder: miljø,
menneskerettigheder, arbejdstagerrettigheder og antikor-
ruption. Vi vil hele tiden arbejde for at leve op til disse krav,
samtidigt med at vi sikrer bankens positive udvikling og de

positive finansielle resultater.

For at leve disse ambitioner ud fokuserer Lån & Spar på fire

indsatsområder

Finansiel rådgivning & kunder
Medarbejdere
Marked & Miljø

Poe ed er

Ansvarlige investeringer

I bankens redegørelse for samfundsansvar er alle aktiviteter
og mål på CSR området beskrevet. Rapporten kan findes på
hjemmesiden Isb.dk/CSR. 2014

 

oa
oOo
D
oOo
D
»
a
m
mn
oOo
Q
F
—
7
m
mn
D
oOo
2
mn
wa
c
=
<

CORPORATE GOVERNANCE

Corporate Governance
God selskabsledelse

Corporate Governance handler om samspillet mellem ak-
tionærerne og ledelsen, men er også af stor betydning for
øvrige interessenter, Corporate Governance, eller på dansk
'God selskabsledetse", udspringer af de regler og holdnin-
ger, som fastlægger ledelsesstrukturen i Lån & Spar. Disse
regler og holdninger følger af lovgivning, vedtægter, forret-
ningsgange og den måde, hvorpå disse rammer anvendes.
Komitéen for god Selskabsledelse arbejder for at fremme
udviklingen i god selskabsledelse. Komitéen har udarbej-
det et ledelseskodeks med en række anbefalinger om god
selskabsledelse, som kan ses på corporategovernance.dk.
NASDAQ Copenhagen A/S har besluttet at implementere
komitéens ledelseskodeks i deres regler for udstedere af
aktier, som dermed omfatter Lån & Spar. Banken følger alle
komitéens anbefalinger med undtagelse af to anbefalinger
vedrørende overtagelsesforsøg og udvælgelse og indstilling
af kandidater til bestyrelsen, som kun delvist følges. For at
skærpe fokus på de ledelsesmæssige forhold i banksekto-
ren, har Finansrådet taget initiativ til et supplerende ledel-
seskodeks, som med en række anbefalinger går videre end
anbefalingerne fra Komitéen for god Selskabsledelse. Ban-
ken følger alle anbefalingerne i Finansrådet ledelseskodeks.
Bankens implementering af anbefalingerne fra Komitéen for
god Selskabsledelse og Finansrådet er nærmere beskrevet
på bankens hjemmeside. I det følgende gennemgås ledel-

sesstrukturen i Lån & Spar.

Ledelsesstruktur

Generalforsamling

Generalforsamlingen er Lån & Spar's øverste myndighed.
Den ordinære generalforsamling afholdes inden fire måne-
der efter udløbet af regnskabsåret. Ekstraordinær general-
forsamling skal indkaldes efter beslutning fra bestyrelsen,
de generalforsamlingsvalgte revisorer eller aktionærer, der
ejer mindst 5 % af aktiekapitalen. Alle aktionærer har ret

til at møde op, og har også ret til at få et emne behandlet

på generalforsamlingen. Hver aktie giver ret til at afgive én
stemme dog med den begrænsning, at ingen aktionær kan
afgive flere stemmer, end hvad der svarer til 15 % af aktie-
kapitalen. Denne stemmeretsbegrænsning gælder ikke for
Lån & Spar Fond. Afgørelser træffes ved simpelt flertal, med
mindre andet følger af vedtægterne eller lovgivningen. En
ændring af bankens vedtægter kræver således, at mindst

2/3 af de afgivne stemmer er for ændringsforslaget.

Repræsentantskab

Repræsentantskabet fører tilsyn med bestyrelsens og direk-
tionens arbejde. Der afholdes minimum to repræsentant-
skabsmøder årligt. Repræsentantskabet bliver valgt på den
årlige generalforsamling, og består af 45-60 medlemmer.
Ofte indgår de forskellige aktionærgrupper valgforbund om

de ønskede kandidater.

Bestyrelse

Bestyrelsen tegner den overordnede ledelse. Det er blandt
andet bestyrelsens opgave at stå for de skriftlige retnings-
linjer for de væsentligste aktivitetsområder samt at definere
arbejdsdelingen mellem bestyrelse og direktion. Bestyrelsen
afholder møder seks gange om året samt efter behov. Be-
styrelsen har nedsat et revisionsudvalg, et nomineringsud-
valg, et aflønningsudvalg og et risikoudvalg, der udgøres
af den samlede bestyrelse. Lars Wallberg er, som følge af
hans særlige regnskabsmæssige kompetencer, valgt til for-
mand for revisionsudvalget. Anders Bondo Christensen er
formand for de øvrige udvalg. Bestyrelsen består af otte ak-
tionærvalgte og fire medarbejdervalgte medlemmer. Af de
nuværende aktionærvalgte bestyrelsesmedlemmer er seks
medlemmer mænd og to kvinder. | anbefalingerne fra Ko-
mitéen for god Selskabsledelse skelnes mellem henholdsvis
uafhængige bestyrelsesmedlemmer og ikke-uafhængige be-
styrelsesmediemmer. Alle medlemmer af bestyrelsen i Lån &
Spar er uafhængige. Bestyrelsen gennemfører en gang om '
året en selvevalueringsproces med henblik på at optimere
sit arbejde og samarbejde med direktionen. Vederlaget til

bestyrelsen udgør et fast årlig honorar, der reguleres med

Corporate Governance

DA's årlige lønstigningstakst, og godkendes hvert år af ge-
neralforsamlingen. Det er repræsentantskabet, der vælger
de aktionærvalgte bestyrelsesmedlemmer, og de indstiller
typisk formænd for danske lønmodtagerorganisationer som
medlemmer, da de har tæt føling med danske lønmodtage-
re. Alle otte aktionærvalgte medlemmer er på valg hvert år.
Genvalg kan ikke finde sted efter det fyldte 70, år. Valg af
medarbejdervalgte medlemmer følger reglerne i dansk lov-
givning. Disse regler giver medarbejderne ret til at vælge et
antal medlemmer til bestyrelsen, der svarer til halvdelen af
de aktionærvalgte medlemmer. De medarbejdervalgte med-
lemmer er på valg hver fjerde år. Der er senest afholdt valg i

2014, så næste ordinære valg skal afholdes i 2018.

Lokalråd

| alle rådgivningscentre uden for hovedstadsområdet har
vi etableret et iokalråd. Medlemmerne støtter bankens ud-
vikling, og hjælper med at udbrede kendskabet til banken

i lokalområdet. Derudover skal de videreformidle opfattel-

sen af banken i lokalområdet til rådgivningscenterets leder.
Hvert lokalråd består af 7-16 medlemmer fra organisationer
i aktionærkredsen. Der afholdes lokalrådsmøder minimum
fire gange om året. Medlemmerne vælges af bestyrelsen for
et år ad gangen, og rådet udpeger selv en formand og en

næstformand.

Direktion

Direktionen varetager den daglige ledelse, og har ansvaret
for, at banken lever op til vedtægter, lovgivning og de for-
skrifter, bestyrelsen angiver. Direktionen deltager normalt
i bestyrelses- og repræsentantskabsmøder, men har ingen
stemmeret. Aflønningen af direktionen er baseret på en fast
løn og pension. Det er bestyrelsen, der ansætter direktio-

nen.

På Isb.dk/corporategovernance 2014, kan du læse mere
om bankens implementering af anbefalingerne om god sel-

skabsledelse.

JINYNH3A09 I3LVHOdHOI

19

 

UI
win
-
lJ
oa
LJ
Fan |

Ledelse

Bestyrelsens formand:

Formand Anders Bondo Christensen, 55 år

Indvalgt i bestyrelsen den 25. marts 2003. Senest genvalgt
17. marts 2014. Formand for nominerings-, aflønnings- og ri-

sikoudvalget.

Formand: Danmarks Lærerforening, Lærernes Centralor-
ganisation, Forhandlingsfællesskabet, Stats- og kommunalt
Ansattes Forhandlingsfællesskab (SKAF), FTF-K, Lærernes
Pension, LPA Holding, FS Design, A/S Hotel Frederiksdal.
Bestyrelsesmedlem: FTF, Centralorganisationernes  Fæl-
lesudvalg (CFU), Fonden for Entreprenørskab (tidl. Young
Enterprise), Ulandssekretariatet, Nordiske Lærerorganisa-
tioners Samråd (NLS).

Bestyrelsens 1. næstformand:

Tidligere formand Peter Ibsen, 64 år

Indvalgt i bestyrelsen den 30. marts 2005. Senest genvalgt
17. marts 2014.

Bestyrelsesmedlem: PFA Pension.

Bestyrelsens 2. næstformand:
Formand Finn R. Larsen, 59 år

Indvalgt i bestyrelsen den 17. marts 2014.

Formand: Akademikerne.
Bestyrelsesmedlem: ATP, Centralorganisationernes Fælles
Udvalg (CFU), Forhandlingsfællesskabet.

Forbundsformand Jørn Rise Andersen, 58 år
Indvalgt i bestyrelsen den 18. marts 2009, Senest genvalgt
17. marts 2014.

Forbundsformand: Dansk Told & Skatteforbund.
Bestyrelsesformand: Tjenestemændenes Låneforening.
Formand: Dansk Told & Skatteforbunds Fælleslegat.
Bestyrelsesmedlem: Tjenestemændenes Forsikring, Inter-

esseforeningen, Fonden af 1844.

Formand Grete Christensen, 57 år
Indvalgt i bestyrelsen den 8. marts 2010. Senest genvalgt
17. marts 2014.

Formand: Dansk Sygeplejeråd, Sundhedskartellet, Sygeple-
jerskernes Fritidsboliger A/S.

Næstformand: Forbrugsforeningen af 1886, Hotel Kolding-
fjord A/S, Pensionskassernes Administration A/S (PKA A/S),
Pensionskassen for sygeplejersker.

Bestyrelsesmedlem: A/S Knudemosen, FTF, DIGNITY, Dansk
Selskab for Patientsikkerhed.

Forbundsformand Henrik Horup, 51 år
Indvalgt i bestyrelsen den 11. marts 2013. Senest genvalgt 17.
marts 2014.

Forbundsformand: Dansk Jernbaneforbund.
Bestyrelsesformand: Min A-kasse, Tjenestemændenes
Forsikring, Interesseforeningen Afd. 1, Interesseforeningen
Afd. 17.

Næstformand: Tjenestemændenes Låneforening.
Bestyrelsesmedlem: Europæisk Transportarbejder Forbund
(ETF), Nordisk Transportarbejder Forbund (NTF) (sektions-
formand), Branchebestyrelsen Pension Danmark, Sam-
pension (Kundegruppen for Statsansatte), Dan Ejendoms
Service A/S, Låneforeningen 1883.
Repræsentantskabsmedlem: Tryghedsgruppen (Syddan-

mark).

Ledelse

Formand Bente Sorgenfrey, 58 år
Indvalgt i bestyrelsen den 24. marts 2004. Senest genvalgt
17. marts 2014,

Formand: FTF.

Næstformand: Lønmodtagernes Dyrtidsfond.
Bestyrelsesmedlem: ATP, Professionshøjskolen
Sjælland.

Repræsentantskabsmediem: Nationalbanken.
Medlem: PFA's Kunderåd, Det Økonomiske Råd.

Finansdirektør Lars Wallberg, 55 år
Indvalgt i bestyrelsen den 19. marts 2012. Senest genvalgt 17.

marts 2014. Formand for Revisionsudvalget.

Næstformand: Kapitalforeningen LD.
Bestyrelsesmedlem: Refshaleøen Holding A/S, Refshale-
øens Ejendomsselskab A/S, Kildebjerg Ry A/S.

Finansdirektør: Lønmodtagernes Dyrtidsfond.

Analytiker Carsten Mærsk Clausen, 38 år
Indvalgt i bestyrelsen den 17. marts 2014.
Medarbejdervalgt.

Finansiel rådgiver Klaus Jespersen, 42 år

Indvalgt i bestyrelsen den 8. marts 2010. Senest genvalgt
17. marts 2014,

Medarbejdervalgt.

Repræsentantskabsmedlem: Glentevejs Antennelaug.
Souschef Karsten Poul Jørgensen, 36 år

Indvalgt i bestyrelsen den 17. marts 2014.
Medarbejdervalgt.

Økonomimedarbejder Peter Christian Sommer, 40 år
Indvalgt i bestyrelsen den 2. august 2007. Senest genvalgt
17. marts 2014.

38713431

Medarbejdervalgt.

Administrerende direktør John Christiansen, 50 år
Tiltrådt den 1. februar 2007.

Bankuddannet.
Merkonom i Finansiering og Kreditvæsen.

Stats.aut. ejendomsmægler.

Næstformand: Skandinavisk Data Center A/S, Lokale Pen-
geinstitutter.

Bestyrelsesmedlem: Finanssektorens Uddannelsescenter,
Finansrådet, Garanti Invest, KAB.
Repræsentantskabsmedlem: Det Private Beredskab.
Medlem: Økonomiudvalget KAB.

Suppleant: Værdiansættelsesrådet i afviklings- og rekon-
struktionsafdelingen under Garantifonden for Indskydere

og Investorer.

Bankdirektør Jesper Schiøler, 47 år
Tiltrådt den 1. november 1990.
Udnævnt til bankdirektør den 1. oktober 2005.

Bankuddannet.
HD i Afsætning fra CBS.
Executive MBA fra Scandinavian International Management

Institute (SIMD.

Næstformand: BOKIS A/S.

Bestyrelsesmedlem: Pensionskassen for Teknikum- og Di"
plomingeniører, e-nettet a/s, Swipp Holding ApS.
Suppleant: Bluegarden A/S.

1

 

z
LI
un
<
LI
Q
oa
Qi
PAR
lm
<
mn
mom
<
x
nm
z
o
ul
æ
O
LJ
>
o
z
cm
>
HE
nm
oOo
=x
n
æ
o
oOo
c
oOo
&x
KE
z
oOo
x
z
&
tå
E
2

Intern kontrol og risikostyring

ved regnskabsaflæggelsen

Formålet med bankens interne kontrol! og risikostyring i for-
bindelse med regnskabsaflæggelsen er at sikre, at kvartals-,
halvårs- og årsrapport og den interne ledelsesrapportering
giver et retvisende billede uden væsentlig fejlinformation,
og aflægges i overensstemmelse med gældende lovgivning.
Intern kontrol og risikostyring ved regnskabsaflæggelsen er
blandt andet reguleret i lov om finansiel virksomhed & 71 og

tilhørende vejledning udstedt af Finanstilsynet.

Den interne kontrol- og risikostyring ved regnskabsaflæg-

gelsen i Lån & Spar er opdelt i følgende områder:

Kontrolmiljø
Risikovurdering
Kontrolaktiviteter

Information og kommunikation

Fo RR Fk ff &

Overvågning af kontroller

Kontrolmiljøet omfatter de betingelser, som regnskabsudar-
bejdelse og intern kontrol er underlagt. Regnskabsaflæggel-
sen er ledelsesmæssigt højt prioriteret, hvilket blandt andet
afspejler sig i bankens organisering med egne kompetencer

inden for økonomi, regnskab, risikostyring og jura.

Risikovurdering er en løbende proces, hvor væsentlige el-
ler risikofyldte forhold af betydning for regnskabsproces-
sen identificeres og vurderes. Ledelsens vurdering af hvilke
regnskabsposter, der indeholder væsentlige estimater og
skøn, er en del af denne proces, og er nærmere beskrevet
i note 1om anvendt regnskabspraksis. Risikovurderingen er
også en løbende proces i de afdelinger, som er involveret i
regnskabsaflæggelse, og sker blandt andet ved vurderinger
af konsekvenserne af ny regnskabsregulering eller ved in-

troduktion af nye bankprodukter.

Kontrolaktiviteterne tager udgangspunkt i risikovurderin-
gen og en detaljeret planlægning forud for regnskabsaflæg-
gelsen med en klar opgave- og ansvarsfordeling på med-
arbejderniveau. En central del af kontrolaktiviteterne er
traditionelle afstemninger og analyser af de enkelte regn-
skabsposter og øvrige oplysninger. Til sikring af, at regnska-
berne aflægges i overensstemmelse med gældende lovgiv-

ning, anvendes tjeklister.

Informationssystem og kommunikation omfatter blandt an-
det de it-systemer, der bruges ved regnskabsaflæggelsen,
og som leveres af SDC. Lån & Spar har et tæt samarbejde
med SDC, som er med til at sikre, at de systemer, der har
betydning for regnskabsaflæggelse, understøtter bankens
transaktioner. Samarbejdet sker via bestyrelsesarbejdet i
SDC og via ledende medarbejderes deltagelse i forretnings-
og specialudvalg. Herudover deltager den interne revision i
SDC's systemrevisionsudvalg, og indhenter årligt erklæring
fra SDC's systemrevisor om it-anvendelsen. Andre vigtige
systemer, som har betydning for regnskabsaflæggelsen, er
bankens kreditscoresystemer og nedskrivningsmodeller,

som banken selv udvikler og driver.

Overvågning af kontroller sker i hele regnskabsprocessen
og på forskellige niveauer. | de afdelinger, der er involveret
i regnskabsaflæggelsen, er det således en fast procedure,
at væsentlige afstemninger og analyser gennemgås af en
mere erfaren medarbejder. Ledelsens overvågning omfatter
blandt andet gennemgang af regnskaber, budgetopfølgning,
analyser og anden ledelsesinformation. Overvågningen af
kontroller er desuden en væsentlig del af intern og ekstern

revisions arbejde.

Regnskab, indhold

 

Selskab Noter - Balance (fortsat)
Lån & Spar Bank A/S 19 Udlån og andre tilgodehavender til
Højbro Plads 9-11 amortiseret kostpris ............rrereree 52
DK-1200 København K 20 Obligationer til dagspris .................. 53 >
CVR”-nr.: 13 53 85 30 21 Aktier MV... nunne ener erenns 53 g
Hjemsted: Københavns Kommune 22 Kapitalandele i tilknyttede virksomheder...... 53 Z
23 Immaterielle aktiver ....................… 54 z
Resultatopgørelse for 2014 .................. 24 24 Domicilejendomme ........2000ereeereere 55 Z
Totalindkomstopgørelse for 2014............... 24 25 Øvrige materielle aktiver .................. 55 O
Balance pr. 31. december 2014,................ 25 26 Andre aktiver ............. eee srserer 55
Pengestrømsopgørelse for 2014 .............. 26 27 Gæld til kreditinstitutter og centralbanker..... 55
Egenkapitalopgørelse for 2014................ 27 28 Indlån og anden gæld .................... 55
29 Andre passiver .........0reeeeeeeenrkee 56
NOTER 30 Hensættelser til pensioner og lignende
Noter - Anvendt regnskabspraksis forpligtelser........20r0erenseeeesenenne 56
1. Anvendt regnskabspraksis.......…......... 29-33 31 Udskudte skatteaktiver ..................- 57
32 Hensættelser til tab på garantier............ 57
Noter - Risikostyring ' 33 Andre hensatte forpligtelser ............... 57
2. Risikostyring..........000eueevenerreee 34-46 34 Efterstillede kapitalindskud ................ 57
35 Aktiekapital..........2200nuueeeneennnne 58
Noter - Kapitalstyring 36 Opskrivningshenfæggelser ...............- 58
3. Kapitalstyring .........2200reeeeeeeeenes 47-48 37 Andre reserver ......200reneereerrerrnne 58
Noter - Resultatopgørelse Noter - Pengestrømsopgørelse
4 Renteindtægter.............00eeereeeeee 49 38 Andre poster uden likviditetseffekt .......... 59
5. Renteudgifter .........2.200eeeeeneenene 49 39 Ændring i driftskapital.................... 59
6 Udbytte af aktier MV.............rrrr... 49
7... Gebyrer og provisionsindtægter ............ 49 Noter - Supplerende oplysninger
8. Afgivne gebyrer og provisionsudgifter........ 49 40 Basisindtjening ...........00eruereennes 60
9 Kursreguleringer.......22000eeeeeerennes 49 41 Revisionshonorar .........20rererevereee 61
10 Andre driftsindtægter .................... 50 42 Ledelsens aflønning My. .................. 61-62
11 Udgifter til personale og administration ...... 50 43 Aktiebaserede incitamentsordninger......... 63
12 Af- og nedskrivninger på immaterielle 44 Dagsværdi af finansielle instrumenter........ 64
og materielle aktiver ............rrrr44 50 45 Eventualforpligtelser............222222.… 64
13 Andre driftsudgifter ..................... 50 46 Andre forpligtende aftaler................. 65
14 Nedskrivninger på udlån 47 Sikkerhedsstillelser .....................… 65
og tilgodehavender MV. ......seererreeee 50 48 Fælles kontrollerede aktiviteter............. 65
15 Skat seeren veere venerne 51 49 Nærtstående parter...................... 65
16 Årets resultat pr. aktie.................... 51 50 Selskabslovens & 55 .........rr0reeere 66
51 Afledte finansielle instrumenter ............ 66
Noter - Balance 52 Hoved- og nøgletal for 2010-2014 ........... 67

17 Kassebeholdning og anfordringstilgode-
havender hos centralbanker ............... 52
18 Tilgodehavender hos kreditinstitutter '
og centralbanker........sereeeereersne 52

Dig

RESULTAT- OG TOTALINDKOMSTOPGØRELSE FOR 2014

Resultatopgørelse for 2014

NOTE (1.000 KR.)

10
11
12
13
14
22

15

16

Renteindtægter
Renteudgifter

Netto renteindtægter

Udbytte af aktier mv.
Gebyrer og provisionsindtægter
Afgivne gebyrer og provisionsudgifter

Netto rente- og gebyrindtægter

Kursreguleringer

Andre driftsindtægter

Udgifter til personale og administration

Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver

Andre driftsudgifter

Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender my.

Resuttat af kapitalandele i associerede og tilknyttede virksomheder

Resultat før skat

Skat

Årets resultat

Årets resultat pr. aktie (kr.)

Totalindkomstopgørelse for 2014

Årets resultat

Aktuarmæssige gevinster og tab
Tilbageført opskrivning af domicilejendomme
Skat af anden totalindkomst

Anden totalindkomst efter skat

Årets totalindkomst

"563.467 ”
. " &

OT? 30.813"

2014.!

134.906 :
428.561 '

2.915 |
252.755"
35.516 |
648.715 |
sr

: 17,393 i
2.219 |
453.295 ;
20:225,
20.302
44.314
2.087,
132.278

"|
]
1
i
1
i
|
I

|
od
101.465. |
FORT I
. i 37,6 i
. mm. å

 

OLLd

, 101.465 |
! OT
Å
"-9:285 |
15.936 |
15,550 |
t

i

19.671!
81.794

2013

535.882
126.367

409.515

6.430
208.462
29.102

595.305

6.073
5.302
444.555
18.026
19.717
29.559
2.183

97.006

25.279
71.727

27,3

71.727

3.336
1.912
-904

2.328

74.055

Balance pr. 31. december 2014

NOTE (1.000 KR.)

17
18
19
20
21
22
23
24
24
25

31
26

27
28
29

30
31
32
33

34

35

36
37

Aktiver

Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker
Udlån og andre tilgodehavender til amortiseret kostpris
Obligationer til dagsværdi

Aktier my,

Kapitalandele i tilknyttede virksomheder

Immaterielle aktiver

Grunde og bygninger, i alt

- Domicilejendomme

Øvrige materielle aktiver

Aktuelle skatteaktiver

Udskudte skatteaktiver

Andre aktiver

Periodeafgrænsningsposter

Aktiver i alt

Passiver

Gæld til kreditinstitutter og centralbanker
Indlån og anden gæld

Andre passiver
Periodeafgrænsningsposter

Gæld i ait

Hensættelser til pensioner og lignende forpligtelser
Hensættelser til udskudt skat

Hensætteiser til tab på garantier

Andre hensatte forpligtelser

Hensatte forpligtelser i alt

Efterstillede kapitalindskud

Aktiekapital
Opskrivningshenlæggelser
Andre reserver

- Lovpligtige reserver
Overført resultat

Foreslået udbytte

Egenkapital i alt

Passiver i alt

ro

ge eee eee ge gr

 

DL 72074”

21115717:
IF 188.035
8.757.828 -
.12:135.729 :
me 195:569"
”. 11,037. 4

— 39.019

" 7118:818'.;

118.818

” 17,597

4.778
1.041

. "156.828
"— AAGSÅ |
…13:692,504. |

7" 38. dåd

i. 12.093.538

:445:874

12.578338.
me: 71582 -1
17 0;
14.448. |

0

57) 22,030

"100.000

… 271.000 i

32.976
"4131314

"3,314 I

663.166

. 21.680
992.136.

 13/692.504 "

ask ae SÅ ken.

482 ;

2013

2.273.979
192.081
8.249.081
1.365.094
115.145
8.951
34.106
136.468
136.468
19.893
1.649

0

108.343
45.280

12.550.070

34.544
11.051.375
425.277
409

11.511.605

0
4.163
3.632

800

8.595

100.000

271.000
45.028
1.227
1.227
593.645
18.970

929.870

12.550.070

vlOg H39W333Q "E "Hd I3INY VE

PENGESTRØMSOPGØRELSE FOR 2014

Pengestrømsopgørelse for 2014

 

 

 

 

 

 

f Te
NOTE (1.000 KR.) É E 2013
…… ” |. hj ” i
Årets resultat før skat ST 132.27851 97.006
Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver N He 720.225" 18.026
38 Andre poster uden likviditetseffekt F 03,276 I -4.145
Betalte skatter 733.596 -21.192
39 Ændring i driftskapital 7 -241.485 ] 625.970
Pengestrømme fra driftsaktivitet "Ars 854 715.665
Cu sd
Køb af immaterielle aktiver Et a -12.383
Køb af materielle aktiver DN -11.085
Salg af immaterielle aktiver j 0 410
Salg af materielle aktiver i . 215 | 128
Pengestrømme fra investeringsaktivitet ki: 221.072" -22.930
Optagelse af ansvarlig lånekapital . ” ” 9 100.000
Køb af egne aktier 7. 711508 | -6.172
Salg af egne aktier ; "10.896 42.168
Udbetalt udbytte SENER 18.916... -17.931
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet |. 19.528. | 118.065
Likviditetsforskydning, netto | . 166.454 | 810.800
Likvider, primo 2.466.060" j 1.655.260
Likvider, ultimo | " 2.299.606 % 2.466.060
| ” di
Likvider, ultimo | JRNENEREEENEEEE å
Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker EN 2.111.571 ! 2.273.979
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker | i 188.035. | 192.081
talt i" 2.299.606 2.466.060
Kreditfaciliteter:

Bankens ikke-udnyttede kreditfaciliteter udgør 103.900 t.kr. (2013: 103.877 t.kr.), heraf 103.900 t.kr. mod sikkerhed i
værdipapirer (2013: 103.887 t.kr.).

Egenkapitalopgørelse for 2014

NOTE (1.000 KR.)

Aktie

kapital
2014
Egenkapital, primo 271.000
Årets resultat 0
Aktuarmæssige gevinster og tab 0
Tilbageført opskrivning
af domicilejendomme 0
Skat af anden totalindkomst 0
Anden totalindkomst i alt . 0
Totalindkomst i alt for året 0
Køb af egne aktier 0
Salg af egne aktier 0
Udbetalt udbytte o
Udbytte af egne aktier 0
Transaktioner med ejere i alt 0
Egenkapital, ultimo 271.000
2013
Egenkapital, primo 271.000
Årets resultat 0
Aktuarmæssige gevinster og tab O
Tilbageført opskrivning
af domicilejendomme O
Skat af anden totalindkomst 0
Anden totalindkomst i ait 0
Totalindkomst i alt for året 0
Køb af egne aktier 0
Salg af egne aktier 0O
Udbetalt udbytte 0
Udbytte af egne aktier 0
Transaktioner med ejere i alt 0

Egenkapital, ultimo 271.000

Opskrivnings-
henlæggelser

45.028

377

-15.936
3.507

712.429

712.052

O OG oOo oOo

32.976

45.173

136

-1.912
1.631

-281

7145

OQ OG oOo

45.028

Andre
reserver

1.227

2.087

2.087

O ODO Go oOo

3.314

1.227

1.227

O oOo oOo

1.227

Overført
resultat

593.645
77.321

-9.285

2.043
-7.242

70.079

-11.508
10.896
0

54

-558

663.166

502.607

51.394.

3.336

0
-727

2.609

54.003

-6.172
42.168
0
1.039

37.035

593.645

Foreslået
udbytte

18.970

21.680

-18.970

21.680

18.970

18.970

Egenkapital
ialt

929.870
101.465
-9.285

-15.936
5,550

719.671
81.794

-11.508
10.896
718.916
0

-19.528

992.136

837.750
71.727
3.336

-1.912
904

2.328

74.055

"6.172
42.168
717.931
0

18.065

929.870

vl0O2 HOJ 3ST3HØDdOTYLIdVYN393

(2Y/

 

Noter - Anvendt regnskabspraksis

NOTE

1 Anvendt regnskabspraksis

Årsrapporten er aflagt efter reglerne i Lov om finansiel
virksomhed og Bekendtgørelse om finansielle rapporter for
kreditinstitutter og fondsmæglerselskaber m.fl. (Regnskabs-
bekendtgørelsen). Bestemmelserne i Finanstilsynets regn-
skabsbekendtgørelse er udformet, så bestemmelserne om
indregning og måling som udgangspunkt ikke er i modstrid
med gældende IAS/IFRS. Herudover aflægges årsrapporten
i overensstemmelse med yderligere danske oplysningskrav
til årsrapporter for børsnoterede finansielle selskaber.

Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til års-
rapporten 2013.

Årsregnskabet præsenteres i tusinde danske kroner.

Koncernforhold

Investeringsforvaltningsselskabet Invest Administration A/S
er et 100 % ejet datterselskab af Lån & Spar. I forhold til Lån
& Spars regnskab anses invest Administration for at være
uvæsentlig, og holdes derfor ude af konsolideringen. Da Lån
& Spar ikke har andre datterselskaber, er der ikke udarbej-
det koncernregnskab.

Generelt

Indregning og måling

Aktiver indregnes i balancen, når det som følge af en tidli-
gere begivenhed er sandsynligt, at fremtidige økonomiske
fordele vil tilflyde banken, at aktivernes værdi kan måles
pålideligt, samt at aktiverne er under bankens kontrol. For-
pligtelser indregnes i balancen, når banken som følge af en
tidligere begivenhed har en retlig eller faktisk forpligtelse,
og det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil
fragå banken, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt.
Ved indregning og måling tages hensyn til forudsigelige ri-
sici og tab, der fremkommer inden årsrapporten aflægges,
og som afkræfter forhold, der eksisterede på balancedagen.
I resultatopgørelsen indregnes indtægter i takt med, at de
indtjenes, mens omkostninger indregnes med de beløb, der
vedrører regnskabsåret.

Segmentoplysninger

Lån & Spar har ikke fordelt netto- og gebyrindtægter og
kursreguleringer på aktivitetsområder og geografiske mar-
keder. Det er vurderet, at der ikke er væsentlige afvigelser
mellem bankens aktiviteter og geografiske områder, og der
afgives derfor ikke segmentoplysninger.

Omregning af fremmed valuta

Årsregnskabet præsenteres i danske kroner, som er bankens
funktionelle valuta. Transaktioner i anden valuta end dan-
ske kroner omregnes ved første indregning til transaktions-
dagens kurs. Monetære poster i fremmed valuta, som ikke
er afregnet på balancedagen, omregnes til balancedagens
kurs. Valutakursreguleringer, der opstår ved afregning eller
ved omregning til balancedagens kurs, indregnes i resultat-
opgørelsen under kursreguleringer. Ikke-monetære aktiver

og forpligtelser i fremmed valuta, der ikke omvurderes til
dagsværdi, omregnes på transaktionstidspunktet til transak-
tionsdagens kurs.

Virksomhedssammenslutninger

Ved overtagelse af en anden virksomhed eller en aktivitet
indregnes de overtagne aktiver (herunder identificerbare
immaterielle aktiver som for eksempel kunderelationer), for-
pligtetser og eventualforpligtelser fra overtagelsestidspunk-
tet i henhold til overtagelsesmetoden. Der tages hensyn til
skatteeffekten af de foretagne omvurderinger. Kostprisen
for en virksomhed består af dagsværdien af det erlagte ve-
derlag. Hvis vederlagets endelige fastsættelse er betinget
af en eller flere fremtidige begivenheder, indregnes disse til
dagsværdien heraf på overtagelsestidspunktet. Omkostnin-
ger, der direkte kan henføres til virksomhedsovertagelsen,
indregnes i resultatopgørelsen ved afholdelsen.

Positive forskelsbeløb (goodwill) mellem kostprisen for virk-
somheden og dagsværdien af overtagne identificerede ak-
tiver, forpligtelser og eventualforpligtelser indregnes under
immaterielle aktiver. Negative forskelsbeløb (negativ good-
will) mellem kostprisen for virksomheden og dagsværdien
af overtagne identificerede aktiver, forpligtelser og eventu-
alforpligtelser indregnes i resultatopgørelsen på overtagel-
sestidspunktet. Goodwill fra erhvervede virksomheder regu-
leres inden for maksimum 12 måneder efter overtagelsen,
såfremt der efter erhvervelsen fremkommer yderligere op-
lysninger om dagsværdien på overtagelsestidspunktet af de
overtagne aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser. Dog
indregnes goodwill ikke til et beløb, der overstiger forven-
tede fremtidige indtægter fra den overtagne virksomhed.

Regnskabsmæssige estimater og skøn -

Opgørelse af den regnskabsmæssige værdi af visse aktiver
og forpligtelser er forbundet med estimater og skøn. De
fremtidige resultater vil derfor blive påvirket, i det omfang
de faktiske forhold viser sig at afvige fra tidligere estimater
og skøn, Estimater og skøn er baseret på forudsætninger,
som ledelsen anser som forsvarlige. Principperne for ud-
øvelse af regnskabsmæssige skøn, der er væsentlige for
regnskabsaflæggelsen, er uændrede i forhold til tidligere år,
og omfatter følgende områder:

Nedskrivninger på udlån

Nedskrivning på udlån foretages, hvis der er objektiv indi-
kation for, at udlånet er værdiforringet. Denne vurdering
foretages individuelt og gruppevist. Vurderingen af om der
skal foretages nedskrivning samt størrelsen af denne, er for-
bundet med en del usikkerhed, idet der foretages en række
skøn. For individuelt vurderede udlån er det særligt fastlæg-
gelsen af det mest sandsynlige forløb af fremtidige betalin-
ger, der er forbundet med usikkerhed, idet der skønnes over
debitors fremtidige betalingsevne og vilje samt værdien ved
og tidshorisonten for realisation af sikkerheder.

Ved gruppevis vurdering foretages nedskrivning, såfremt
risikopræmien på udlånet er højere end på tidspunktet for
udlånets oprettelse. Risikopræmien dækker over sandsyn-

SISYVHdSSYYSNOJH LONJANV - Y31ON

NOTER - ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS

Noter - Anvendt regnskabspraksis

NOTE

1 Anvendt regnskabspraksis fortsat

ligheden for, at debitor ikke vil være i stand til at overholde
sine forpligtelser over for banken, samt hvor stort et tab, det
i givet fald vil medføre for banken. Der er en del usikkerhed
forbundet med estimeringen af risikopræmien på udlånet,
idet denne bygger på historiske tabserfaringer samt mislig-
holdelsesfrekvenser. For oplysninger om nedskrivninger på
udlån henvises til note 2, Risikostyring.

Fastsættelse af dagsværdien for unoterede aktier
Fastsættelse af dagsværdien for unoterede aktier er baseret
på værdiansættelsesmetoder, som ikke bygger på observer-
bare markedsdata, og dagsværdien er som følge heraf for-
bundet med usikkerhed. For oplysninger om dagsværdiregu-
leringer af unoterede aktier henvises til note 44, Dagsværdi
af finansielle instrumenter.

Fastsættelse af dagsværdien ved omvurdering

af domicilejendomme

Dagsværdien for domicilejendomme opgøres med assistan-
ce fra eksterne eksperter på grundlag af afkastmetoden; en
metode der bygger på skøn over den forventede nettoleje-
indtægt, depositum og forrentningsprocent for den enkelte
domicilejendom. Oplysninger om forudsætninger ved om-
vurdering af domicilejendomme fremgår af note 24, Domi-
cilejendomme.

Nedskrivningstest af goodwill

Værdien af goodwill er baseret på et skøn over det fremtidi-
ge frie cash flow fra den pengestrømsfrembringende enhed,
som goodwill er allokeret til. Oplysninger om forudsætnin-
ger ved nedskrivningstest af goodwill fremgår af note 23,
Immaterielle aktiver.

Måling af ydelsesbaserede pensionsordninger
Ydelsesbaserede pensionsordninger er opgjort med assi-
stance fra eksterne aktuarer baseret på ledelsens skøn over
blandt andet forventet afkast af pensionsordningernes akti-
ver samt løn- og pensionsreguleringssats, og er forbundet
med usikkerhed. Oplysninger om forudsætninger ved må-
ling af ydelsesbaserede pensionsordninger fremgår af note
30, Hensættelser til pensioner og lignende forpligtelser.

Resultatopgørelse

Renter, udbytte af kapitalandele, gebyrer og provisioner
og kursreguleringer

Renteindtægter og renteudgifter omfatter rentebetalinger
samt gebyrer og provisioner ms. i forbindelse med aftaler
om lån. Renteindtægter og renteudgifter periodiseres over
lånets løbetid. Renteindtægter på udlån, som er fuldt eller
delvist nedskrevet, indtægtsføres alene med et beløb sva"
rende til den effektive rente af det nedskrevne udlån.
Udbytter fra investeringer indregnes, når der er erhvervet
endelig ret til udbyttet. Dette vil typisk sige på tidspunktet
for generalforsamlingens godkendelse af udlodningen fra
det pågældende selskab. Dette gælder dog ikke for kapi-
talandele i tilknyttede virksomheder, som måles efter indre

værdis metode, idet der henvises til praksisbeskrivelsen for
disse kapitalandele.

Afkast af bankens handelsbeholdning indregnes under hen-
holdsvis renter, udbytte af kapitalandele og kursregulerin-
ger.

Gebyrer og provisioner for løbende ydelser periodiseres
over løbetiden. Provisioner for løbende ydelser vedrørende
formidling af realkreditlån for Totalkredit indregnes efter
modregningsmodellen. Modregningsmodellen giver Total-
kredit adgang til at modregne konstaterede tab i realkredit-
lånets løbetid i de fremtidige løbende provisionsindtægter.
Modregning indregnes på tidspunktet for den tabsgivende
begivenhed, og årets eventuelle overskydende tab modreg-
nes i fremtidige provisionsindtægter. Øvrige gebyrer og pro-
visioner indregnes, når serviceydelsen er udført.

Andre driftsindtægter

Andre driftsindtægter omfatter regnskabsposter af sekun-
dær karakter i forhold til bankens hovedaktivitet, herunder
indtægter fra udlejning af medarbejdere og udlejning af lo-
kaler.

Udgifter til personale og administration

Udgifter til personale omfatter løn og gager, pensioner,
lønsumsafgift samt andre sociale udgifter til bankens per-
sonale. Udgifter til administration omfatter udgifter til it,
markedsføring, kontorholdsomkostninger og øvrige udgif-
ter forbundet med drift af banken.

Andre driftsudgifter

Andre driftsudgifter omfatter regnskabsposter af sekundær
karakter i forhold til bankens hovedaktivitet, herunder ud-
gifter til Garantifonden for indskydere og investorer (indsky-
dergarantifonden).

Resultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede
virksomheder

Resultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede virk-
somheder omfatter den forholdsmæssige andel af de en-
kelte virksomheders resultat efter skat.

Skat

Lån & Spar er administrationsselskab i en international
sambeskatning med tilknyttede virksomheder og faste
driftssteder. Den aktuelle selskabsskat fordeles mellem de
sambeskattede selskaber i forhold til disses skattepligtige
indkomster med refusion vedrørende skattemæssige under-
skud. Årets skat, som består af årets aktuelle skat og æn-
dring af udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med
den del, der kan henføres til årets resultat, anden totalind-
komst med den del, der kan henføres til posteringer, som
er ført på anden totalindkomst, fx skat på opskrivning af
domicilejendomme og direkte i egenkapitalen med den del,
der kan henføres til posteringer, som er ført direkte på egen-
kapitalen.

Noter - Anvendt regnskabspraksis

NOTE

1 Anvendt regnskabspraksis fortsat

Balance

Generelt for finansielle aktiver og forpligtelser

Finansielle aktiver og forpligtelser indregnes på afregnings-
tidspunktet. Indtil afregningstidspunktet indregnes ændrin-
gen i værdien af finansielle aktiver og forpligtelser.

Ved første indregning måles finansielle aktiver og finansielle
forpligtelser til dagsværdi med fradrag af transaktionsom-
kostninger.

Ophør af indregning sker på afregningstidspunktet, når ret-
ten til at modtage / afgive pengestrømme fra det finansielle
aktiv eller passiv er udløbet, eller hvis det er overdraget og
banken i al sin væsentlighed har overført alle risici og afkast
tilknyttet ejendomsretten.

Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender

hos centralbanker / Tilgodehavender hos kredit-
institutter og centralbanker

Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker
omfatter tilgodehavender hos andre kreditinstitutter samt
tidsindskud i centralbanker, og måles ved første indreg-
ning til dagsværdi med tillæg af transaktionsomkostninger
og fradrag af modtagne gebyrer og stiftelsesprovisioner.
Efterfølgende måles tilgodehavender hos kreditinstitutter
og centralbanker til amortiseret kostpris.

Udlån

Ved første indregning måles udlån til dagsværdi med fra"
drag for lånegebyrer og provisioner. Efterfølgende måles
udlån til amortiseret kostpris. Er der på balancedagen ind-
truffet objektiv indikation for, at udlån er værdiforringede,
nedskrives udlånet svarende til forskellen mellem udiånets
regnskabsmæssige værdi og nutidsværdien af forventede
fremtidige betalinger fra udlånet inkl. realisationsværdien
af eventuelle sikkerheder.

Individuelle nedskrivninger

For betydelige udlån og udlån, der udviser svaghedstegn,

foretages en individuel vurdering baseret på følgende kri-

terier:

'å Kunden har betydelige økonomiske vanskeligheder.

fæ Kunden har ikke overholdt afviklingsaftaler.

2 Kundens lånevilkår er lempet som følge af økonomiske
vanskeligheder.

få Sandsynligheden for at kunden går konkurs eller bliver
underlagt anden form for økonomisk rekonstruktion.

Ved den individuelle vurdering er forventede fremtidige be-
talinger fra udlånet baseret på det mest sandsynlige forløb
af betalingerne.

Hensættelse til tab på garantier og uudnyttede kreditter

Der indregnes en hensættelse til tab på garantier og uudnyt-
tede kreditter, når der er objektiv indikation på, at kunden
ikke er i stand til at dække de forpligtelser, som garantien
er stillet overfor, og det dermed er sandsynligt, at banken

må afgive økonomiske fordele for at indfri forpligtelsen.
Hensættelsen til tab på garantier måles dog ikke lavere end
den provision, som er modtaget fra garantien periodiseret
over garantiperioden. Ved måling af den hensatte forplig-
telse foretages en tilbagediskontering af de omkostninger,
som anses for nødvendige til at afvikle forpligtelsen. Diskon-
teringsfaktoren afspejler markedets generelle renteniveau
med tillæg af de konkrete risici, som skønnes at være på
forpligtelsen.

.. Gruppevise nedskrivninger

For øvrige udlån samt individuelt vurderede udlån, hvorpå
der ikke nedskrives, foretages vurderingen gruppevis base-
ret på en risikoklassificering efter bankens ratingsystem.

Ved den gruppevise vurdering anses objektiv indikation for

værdiforringelse for indtruffet, når et af følgende kriterier

er opfyldt:

gå Ved et forværret betalingsmønster der medfører, at udlå-
net flytter sig til en dårligere risikoklasse.

fa Gruppen som helhed udgør en større risiko end oprinde-
ligt antaget, og risikopræmien for gruppen derfor skal
være højere.

Gruppevise nedskrivninger beregnes som forskellen mellem
den regnskabsmæssige værdi af udlånene i de enkelte grup-
per og nutidsværdien af forventede fremtidige betalinger.

Nedskrivningerne opgøres på grundlag af bruttovandrin-
ger mellem risikoklasserne. Nedskrivningerne føres samlet
på en korrektivkonto, som modregnes i udlånet. Nedskriv-
ninger tilbageføres, hvis efterfølgende begivenheder viser,
at værdiforringelsen ikke længere er gældende. Udlån
afskrives, når tabet er endeligt konstateret. Nedskrivnin-
ger af udlån, tilbageførte nedskrivninger og afskrivning af
udlån indgår i resultatopgørelsen under nedskrivninger på
udlån my.

Obligationer og aktier

Ved første indregning måles obligationer og aktier i han-
delsbeholdningen til dagsværdi, som er kostprisen fratruk-
ket transaktionsomkostninger. Obligationer og aktier i han-
delsbeholdningen måles efterfølgende til dagsværdi. Aktier,
som ikke indgår i handelsbeholdningen, måles ligeledes
til dagsværdi. Dagsværdien for børsnoterede obligationer
og aktier, der handles på aktive markeder, fastsættes ud
fra lukkekursen på balancedagen. Aktier, som ikke indgår i
handelsbeholdningen, omfatter hovedsageligt aktier i for-
skellige sektorselskaber, hvor det ved aftale er fastsat, til
hvilken kurs aktierne kan handles mellem aktionærerne. For
disse aktier fastsættes dagsværdien ud fra den aftalte kurs.
For øvrige unoterede aktier fastsættes dagsværdien ud fra
tilgængelige oplysinger om handler eller ved anvendelse af
kapitalværdiberegninger.

Kapitalandele i tilknyttede virksomheder
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder indregnes og må-
les efter den indre værdis metode. Andele af virksomheder-

 

z
oOo
3
m
>
I
»
z
<
m
z
oOo
4
7
m
(2
2
nm
AK
>
w
nm
DD
oa
Fr
AR
n
u

NOTER - ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS

Noter - Anvendt regnskabspraksis

NOTE

1 Anvendt regnskabspraksis fortsat

nes resultat efter skat indregnes i resultatopgørelsen under
resultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede virk
somheder. Andele af tilknyttede virksomheders egenkapital-
bevægelser indregnes direkte på egenkapitalen.

Fælles kontrollerede aktiviteter

Fælles kontrollerede aktiviteter omfatter bankens deltagelse
i aktiviteter, hvor indflydelse ved kontrakt er delt med andre.
De aktiver, som banken kontrollerer, og de forpligtelser, som
banken påtager sig, indregnes i balancen under de regn-
skabsposter, som det enkelte aktiv eller den enkelte forplig-
telse tilhører. I resultatopgørelsen indregnes de omkostnin-
ger, som banken afholder til fælles kontrollerede aktiviteter,
og bankens andel af indtægter fra fælles kontrollerede ak-
tiviteter.

Afledte finansielle instrumenter

Afledte finansielle instrumenter omfatter terminsforretnin-
ger, som ved første indregning måles til dagsværdi, som er
kostprisen fratrukket transaktionsomkostninger. Efterføl-
gende måles afledte finansielle instrumenter til dagsværdi.
Dagsværdien opgøres efter almindelig anerkendte metoder,
der bygger på markedsbaserede parametre. Ændringen i
dagsværdien indregnes i resultatopgørelsen under kurs-
reguleringer. Instrumenter med positiv dagsværdi indreg-
nes under andre aktiver, mens instrumenter med negativ
dagsværdi indregnes under andre passiver.

Immaterielle aktiver

Immaterielle aktiver omfatter goodwill, kunderelationer,
afståelsesrettigheder og egenudviklet software. Immateri-
elle aktiver måles ved første indregning til kostpris, som er
omkostninger, der direkte kan henføres til de immaterielle
aktiver. Efterfølgende måles immaterielie aktiver som ud-
gangspunkt til kostprisen med fradrag af afskrivninger over
aktivets økonomiske levetid. Såfremt genindvindingsværdi-
en af de immaterielle aktiver er mindre end den regnskabs-
mæssige værdi, nedskrives aktivet over resultatopgørelsen.
Den skønnede økonomiske levetid for de enkelte immateri-
elle aktiver er anført nedenfor.

Goodwill

Goodwill fremkommer ved virksomhedsovertagelser, og
består af forskelsværdien mellem kostprisen og dagsvær-
dien af overtagne nettoaktiver på overtagelsestidspunktet.
Goodwill testes for værdiforringelse, såfremt der er objek-
tive indikationer på værdiforringelsen, dog mindst én gang
årligt, og nedskrives til genindvindingsværdien over resul-
tatopgørelsen, såfremt den regnskabsmæssige værdi af den
pengestrømsfrembringende enheds nettoaktiver overstiger
genindvindingsværdien. Der afskrives ikke på goodwill.

Kunderelationer

Kunderelationer erhvervet ved virksomhedsovertagelse af-
skrives lineært over den forventede økonomiske brugstid,
der ikke overstiger 10 år. Den økonomiske brugstid afhæn-
ger af kundeloyaliteten og revurderes årligt.

Afståelsesrettigheder
Afståelsesrettigheder afskrives lineært over den forventede
brugstid, der sædvanligvis udgør 5 år.

Egenudviklet software

Egenudviklet software indregnes på baggrund af afholdte
udviklingsomkostniniger og afskrives lineært over den for-
ventede brugstid, der sædvanligvis udgør 3-6 år.

Grunde og bygninger

Domicilejendomme

Domicilejendomme er ejendomme, hvorfra der drives bank-
virksomhed, eller som på anden måde indgår i den primære
drift. Domicilejendomme måles ved første indregning til
kostpris inklusive handelsomkostninger. Domiciliejendomme
måles efterfølgende til omvurderet værdi, som er dagsvær-
dien på omvurderingstidspunktet med fradrag af efterføl-
gende afskrivninger og tab ved værdiforringelse. Afskriv-
ninger foretages lineært over den forventede brugstid,
der sædvanligvis udgør 50 år. Afskrivningsgrundlaget er
omvurderet værdi med fradrag af forventet restværdi efter
afsluttet brugstid. Der afskrives ikke på grunde. Fald i den
omvurderede værdi indregnes i resultatopgørelsen, med
mindre faldet modsvarer en værdistigning, der tidligere er
indregnet direkte på egenkapitalen. Stigninger indregnes i
bankens totalindkomst, og bindes i egenkapitalen under op-
skrivningshenlæggelser. Opskrivninger, der modsvarer en
tidligere foretagen nedskrivning på samme ejendom, ind-
regnes i resultatopgørelsen.

Øvrige materielle aktiver

Ved første indregning måles øvrige materielle aktiver til
kostpris inklusive omkostninger direkte tilknyttet til anskaf-
felsen samt eventuelle omkostninger til klargøring af akti-
vet, indtil det tidspunkt hvor aktivet er klar til at blive taget i
brug. Efterfølgende måles øvrige materielle aktiver tit kost-
pris med fradrag af afskrivninger over den økonomiske leve-
tid, der sædvanligvis udgør 3-10 år.

Andre aktiver

Andre aktiver omfatter øvrige aktiver, der ikke indplaceres
under de øvrige aktivposter. Andre aktiver omfatter posi-
tiv markedsværdi af spotforretninger og afledte finansielle
instrumenter, som ved første indregning og efterfølgende
måles til dagsværdi, Andre aktiver omfatter også tilgode-
havende renter og andre aktiver, som forfalder til betaling
efter regnskabsårets afslutning. Disse poster måles ved før-
ste indregning til kostpris og efterfølgende til amortiseret
kostpris.

Periodeafgrænsningsposter

Periodeafgrænsningsposter omfatter afholdte omkostnin-
ger, der vedrører efterfølgende regnskabsår. Periodeaf-
grænsningsposter måles til amortiseret kost pris.

Gæld til kreditinstitutter og centralbanker
Gæld til kreditinstitutter og centralbanker indregnes til
dagsværdi svarende til modtaget vederlag med fradrag af

Noter - Anvendt regnskabspraksis

NOTE

1 Anvendt regnskabspraksis fortsat
afholdte direkte henførbare transaktionsomkostninger. Ef-
terfølgende måling sker til amortiseret kostpris.

Indlån

Indlån omfatter gæld til private og virksomheder, som ikke
er kreditinstitutter, fx almindelige indlån, tidsindskud og
særlige indlånsformer. indlån indregnes til dagsværdi. Efter-
følgende måling sker til amortiseret kostpris.

Skat

Aktuelle skatteaktiver og aktuelle skatteforpligtelser indreg-
nes i balancen opgjort som beregnet skat af årets skatte-
pligtige indkomst reguleret for betalt acontoskat.

Udskudt skat indregnes af alle midlertidige forskelle mellem
regnskabsmæssige og skattemæssige værdier af aktiver
og forpligtelser. Udskudt skat opgøres på grundlag af gæl-
dende skattelovgivning og -satser, og afspejler den måde,
hvorpå banken på balancedagen forventer at genindvinde
eller afvikle den regnskabsmæssige værdi af sine aktiver og
forpligtelser,

Udskudte skatteaktiver indregnes i balancen med den værdi,
hvortil aktivet forventes at kunne realiseres. Ændring i ud-
skudt skat som følge af ændringer i skattesatsen indregnes
iresultatopgørelsen.

Andre passiver

Andre passiver omfatter passiver, der ikke indplaceres un-
der de øvrige passivposter. Andre passiver omfatter nega-
tiv markedsværdi af spotforretninger og afledte finansielle
instrumenter, som ved første indregning og efterfølgende
måles til dagsværdi, Andre passiver omfatter også skyldige
renter og andre forpligtelser, som forfalder til betaling ef-
ter regnskabsårets afslutning. Disse poster måles ved før"
ste indregning til kostpris og efterfølgende til amortiseret
kostpris.

Periodeafgrænsningsposter

Periodeafgrænsningsposter omfatter indtægter, der vedrø-
rer efterfølgende regnskabsår. Periodeafgrænsningsposter
måles til amortiseret kostpris.

Hensatte forpligtelser

Hensatte forpligtelser omfatter pensionsforpligtelser, ud-
skudt skat, hensættelse til tab på garantier samt andre hen-
satte forpligtelser, der er uvisse med hensyn til størrelse eller
tidspunkt for afvikling, hvor det er sandsynligt, at forpligtel-
sen vil medføre træk på bankens økonomiske ressourcer, og
forpligtelsen kan måles pålideligt. Forpligtelsen måles som
det bedste skøn over de omkostninger, der er nødvendige
for på balancedagen at afvikle forpligtelserne. For ydelses-
baserede pensionsordninger indregnes kapitalværdien af de
fremtidige ydelser som en hensat forpligtelse. Der foretages
årligt en aktuarmæssig opgørelse af kapitalværdien. Årets
regulering af kapitalværdien indregnes i resultatopgørelsen,
med undtagelse af aktuarmæssige gevinster og tab, der ind-
regnes i anden totalindkomst.

Hensættelse til tab på garantier er beskrevet under posten
udlån.

Efterstillede kapitalindskud

Efterstillede kapitalindskud er gældsforpligtelser i form af
ansvarlig lånekapital, som i tilfælde af bankens likvidation
eller konkurs først fyldestgøres efter de almindelige kredi-
torkrav. Efterstillede kapitalindskud måles ved første indreg-
ning til dagsværdi og efterfølgende til amortiseret kostpris.

Egenkapital

Aktiekapital

Aktier klassificeres som egenkapital, når der ikke er nogen
forpligtelse til at overføre kontanter eller andre aktiver.

Udbytte

Forslag til udbytte for regnskabsåret indregnes under egen-
kapitalen på balancedagen og som en gældsforpligtelse på
tidspunktet for vedtagelse på generalforsamlingen.

Egne aktier
Køb og salg af egne aktier samt udbytte fra disse indregnes
direkte på egenkapitalen under overført overskud.

Lovpligtige reserver

Lovpligtige reserver omfatter værdireguleringer af kapi-
talandele i associerede og tilknyttede virksomheder efter
indre værdis metode. Reserven reduceres med udbytteud-
lodninger til moderselskabet, andre egenkapitalbevægelser
i tilknyttede og associerede virksomheder samt ved hel eller
delvis realisation af kapitalandelene.

Aktiebaseret aflønning

Bankens direktion, ledergruppe og øvrige medarbejdere var
i perioden 2006-2008 omfattet af en incitamentsordning,
hvor de blev tilbudt aktieoptioner på køb af Lån & Spar
aktier. Dagsværdien af ordningen på tildelingstidspunktet
udgiftsføres i takt med optjeningen og modposteres på
egenkapitalen. På udnyttelsestidspunktet indregnes medar-
bejdernes betaling som en stigning i egenkapitalen.

Pengestrømsopgørelse

Pengestrømsopgørelsen præsenteres efter den indirekte
metode, og viser pengestrømme for året fordelt på drifts-,
investerings- og finansieringsaktivitet samt likvider ved
årets begyndelse og slutning. Pengestrømme fra driftsakti-
viteter opgøres som driftsresultatet: reguleret for ikke-kon-
tante driftsposter og ændring i driftskapital. Pengestrømme
fra investeringsaktiviteter omfatter køb og salg af immateri-
elle og materielle aktiver.

Pengestrømme fra finansieringsaktiviteter omfatter æn-
dringer i aktiekapital samt udbetaling af udbytte.

Likvider omfatter kassebeholdning og anfordringstilgodeha"
vender hos centralbanker, tilgodehavender hos kreditinsti-
tutter og centralbanker samt obligationsbeholdninger med
løbetid på under 3 måneder fra tidspunktet for anskaffelsen.

SISYVHdJSHIVYSNIJH LONJANV - &ILON

va)
æn

NOTER - ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS

Noter - Risikostyring

NOTE

2 Risikostyring
2.1 Risikotyper, målsætning og strategi samt organisering
af risikostyring

Risikotyper
Banken er eksponeret over for forskellige risikotyper. De væ-
sentligste risikotyper er:

Ia Kreditrisiko: Risikoen for tab som følge af, at modparter
helt eller delvist misligholder deres betalingsforpligtelser.

I Markedsrisiko: Risikoen for tab som følge af, at markeds-
værdien af bankens aktiver og forpligtelser ændrer sig
som følge af ændringer i markedsforholdene.

fa Likviditetsrisiko: Risikoen for, at banken ikke er i stand til
at indfri sine forpligtelser ved hjælp af de normale likvidi-
tetsreserver,

fa Operationel risiko: Risikoen for direkte eller indirekte tab
forårsaget af utilstrækkelige eller fejlslagne interne pro-
cesser og systemer, menneskelige fejl eller som følge af
eksterne begivenheder.

Målsætning og strategi

Lån & Spar har en målsætning om at identificere alle de væ-
sentlige risici, som banken er eksponeret overfor med hen-
blik på optimering af indtjening i forhold til risiko.

Organisering af risikostyring

Bankens bestyrelse har det overordnede ansvar for af-
grænsning og styring af bankens risici. Det er bestyrelsen,
som fastlægger målsætning og strategi for risikostyring,
samt tager stilling til de overordnede begrænsninger og ret-
ningslinjer for de risikotyper, som banken påtager sig. Besty-
relsen følger løbende op på, at banken drives på betryggen-
de vis og i overensstemmelse med den fastlagte risikoprofil,
de fastlagte risikopolitikker og retningslinjer. Bestyrelsen
modtager løbende rapportering, der er relevant i forhold til
bestyrelsens ansvar.

Bestyrelsens revisionsudvalg er lovpligtigt og består af hele
bestyrelsen. Revisionsudvalget har blandt sine opgaver at
overvåge og vurdere effektiviteten af bankens interne kon-
trol- og risikostyringssystemer. Dette sker blandt andet ved
skriftlig og mundtlig rapportering til udvalget samt ved ud-
valgets behandling af revisionsrapporter på området.

Bestyrelsens risikoudvalg er lovpligtigt og består af hele be-
styrelsen. Udvalget har til opgave at rådgive bestyrelsen om
bankens overordnede nuværende og fremtidige risikoprofil
og strategi og at bistå bestyrelsen med at påse, at bestyrel-
sens risikostrategi implementeres korrekt i organisationen.
Risikoudvalget vurderer, om de finansielle produkter og tje-
nesteydelser, som banken handler med, er i overensstem-
melse med bankens forretningsmodel og risikoprofil, herun-
der om der er en sammenhæng mellem indtjening og risiko.
Risikoudvalget vurderer desuden bankens aflønningsstruk-
tur i forhold til, om denne tager højde for bankens risici, ka-
pital og likviditet.

Direktionen har ansvar for den daglige ledelse, herunder at
banken drives i overensstemmelse med de af bestyrelsen
fastlagte politikker og retningslinjer. Direktionen har det
daglige ledelsesmæssige ansvar for, at banken kun påtager
sig risici, som banken forstår og kan gennemskue konse-
kvensen af. Direktionen har ansvar for risikorapporteringen
til bestyrelsen. Direktionen modtager løbende rapportering
om udviklingen i bankens risici samt overholdelsen af ban-
kens politikker og retningslinjer.

Risikoteamet er et internt udvalg, organisatorisk placeret
under direktionen, bestående af direktion samt ledende
medarbejdere fra relevante afdelinger. Risikoteamets væ-
sentligste rolle er at fastlægge den detaljerede kreditrisi-
kopolitik ud fra de politikker, som bestyrelsen har besluttet.
Risikoteamet følger løbende op på udviklingen i bankens
risici og varetager risikorapporteringen til bestyrelsen. Ri-
sikoteamet har desuden ansvar for bankens risikomodeller,
herunder overvågning af modellernes performance samt
godkendelse af eventuelle justeringer i modellerne. Risiko-
teamet modtager løbende den rapportering, der er relevant
i relation til Risikoteamets overvågning af bankens modeller
samt udviklingen i bankens risici.

Likviditetsudvalget er organisatorisk placeret under direkti-
onen og består af direktion samt medarbejdere fra relevan-
te afdelinger. Likviditetsudvalget har ansvar for den løbende
opfølgning på bankens likviditetssituation samt iværksæt-
telse af nødvendige tiltag i overensstemmelse med bered-
skabsplanen for likviditet.

Risikostyring er en central enhed under den risikoansvar-
lige, som er ansvarlig for bankens overvågning af kredit-,
markeds-, likviditets-, og operationel risiko, herunder over-
vågning af de af bestyrelsen fastlagte politikker og retnings-
linjer samt overholdelse af direktionens videredelegerede
beføjelser. Risikostyring refererer til direktionen.

Compliance har til opgave at overvåge risikoen for, at ban-
ken bliver pålagt sanktioner, lider tab af omdømme, eller at
banken eller bankens kunder lider væsentlige økonomiske
tab som følge af manglende overholdelse af finansiel lovgiv-
ning samt bankens interne retningslinjer. Compliance refere-
rer til direktionen.

Intern revision refererer til bestyrelsen og udfører kontrol af
bankens risikostyringsprocesser, herunder om bankens pro-
cedurer lever op til loven, og om de anvendes korrekt. Intern
revision rapporterer resultaterne af kontrollerne til besty-
relse og direktion.

2.2. Kreditrisiko

Bankens eksisterende udlånsportefølje vedrører primært
udlån til privatkunder, men banken har også udlån til organi-
sationer, foreninger, selvstændigt erhvervsdrivende primært
inden for de liberale erhverv samt finansielle investorer.

Noter — Risikostyring

NOTE

2.2. Kreditrisiko fortsat

Styring og overvågning af kreditrisiko

Bestyrelsen fastlægger de overordnede rammer og ret-
ningslinier for kreditrisici, der styres ved hjælp af kreditpoli-
tikken, forretningsgange, bevillingsinstrukser mø. Bestyrel-
sen forelægges løbende bankens største engagementer til
bevilling eller orientering. Bankens system til klassifikation
af kunder er indarbejdet i bevillingsstrukturen, hvilket bidra-
ger til øget styring af bankens risici.

Ansvaret for, at politikker og forretningsgange i forbindelse
med kreditvurderingen overholdes, er placeret i Kreditaf-
delingen. Overvågning og kontrol af kreditvurderingspro-
cessen varetages af Risikostyring, hvilket blandt andet in-
kluderer bankens ratingsystem samt anvendelsen af dette.
Risikostyring har ligeledes til opgave at følge udviklingen i
kreditrisici, herunder vurdere tab og nedskrivninger.

Bestyrelsen informeres hvert kvartal om bankens kreditri-
siko. Rapportering til Risikoteamet foretages også kvartals-
vist, men i en mere detaljeret form end den, der forelægges
bestyrelsen.

Kreditvurdering

Kreditvurdering af kunden bygger på en vurdering af kun-
dens indkomst- og formueforhold, forventede fremtidige
tilbagebetalingsevne og økonomisk adfærd.

Banken har siden 2002 anvendt et egenudviklet ratingsy-
stem til kreditvurdering af privatkunder. Kunderne indplace-
res ved bevilling i en af bankens 10 risikoklasser efter sand-
synligheden for misligholdelse (PD). Risikoklassifikationen
er ef centralt redskab i bankens kreditstyring og anvendes
blandt andet ved kreditvurdering af kunder, overtræksbe-
handling og gruppevise nedskrivninger. Derudover er de
indarbejdet i bevillingsstrukturen, så det alene er kreditaf-
delingen, der kan bevilge udlån til kunder med høj risiko.

Ansøgning fra erhvervskunder, herunder også offentlige
myndigheder og finansielle virksomheder, behandles af råd-
giverne i erhvervsafdelingen.

Måling af kreditrisiko

Banken anvender avancerede statistiske modeller til måling
af kreditrisikoen på detailkategorien, der består af privat-
kunder. Modellerne er baseret på følgende risikoparametre:

& Sandsynlighed for misligholdelse (PD)

fa Tabets størrelse givet misligholdelse (LGD)

i Eksponeringens forventede størrelse ved misligholdelse
(EAD).

Parametrene bygger på historisk information om bankens
kunder. Bankens ratingsystem inddeler kunderne i 10 risiko"
klasser, hvor risikoklasse 1 er de kunder, hvor der er størst
sandsynlighed for, at de misligholder deres forpligtelser
over for banken, og risikoklasse 10 er de kunder, der har den
laveste sandsynlighed. Kunder, der misligholder deres
forpligtelser over for banken, placeres i en gruppe for sig.

Der foretages backtest af de statistiske modeller samt de
parameterestimater, som modellerne bygger på.

Banken anvender på nuværende tidspunkt ikke avancerede
statistiske modeller til risikoklassificering af erhvervskun-
der. For at understøtte kreditstyringen anvender banken
Finanstilsynets klassifikationsmodel, som består af 5 risiko-
klasser, hvor 1 er misligholdte engagementer og 3 er enga-
gementer med meget lav risiko.

Modtagne sikkerheder

For at reducere kreditrisikoen tilstræber banken at opnå
mest mulig sikkerhed for kundernes engagementer. Der ta-
ges sikkerhed i kundens fysiske aktiver, garantier m.m.

ONIHALSOXNISHJ - H3LON

 

o
z
æ
>
fm
n
oOo
<=
mn
æ
i
æ
kl
Ek
oa
z

Noter - Risikostyring

NOTE (1,000 KR.)

2.2. Kreditrisiko fortsat
Maksimal krediteksponering

Balanceførte poster:

Anfordringstilgodehavender hos centralbanker
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker
Udlån

Andre finansielle aktiver

lkke-balanceførte poster:
Garantier

I alt

Handelsbeholdning:
Obligationer
Andre finansielle aktiver

l alt

Uudnyttede kredittilsagn udgør 7.365.637 t.kr. (2013: 7.165.559 t.kr.), og indgår ikke

i opgørelsen af den maksimale krediteksponering, da disse kredittilsagn kan tilbagekaldes.

For oplysninger om kreditkvaliteten af obligationer henvises til note 20, Obligationer.
Krediteksponering fordelt på aktivklasser:

Detail
Erhverv
Institut
Stat

l alt

2014

2.045.773
188.035
8.757.828
3.969

1.394.260
12.389.865

2.135.730
45.245

2.180.975

9.163.572
939.537
240.983

2.045.773

12.389.865

2013

2.206.486
192.081
8.249.081
6.372

1.156.497
11.810.517

1.365.094
47.731

1.412.825

8.417.667
949.019
237.345

2.206.486

11.810.517

Noter - Risikostyring

NOTE (1.000 KR.)

2.2. Kreditrisiko fortsat

Krediteksponering på detail fordelt på risikoklasser Sandsynlighed for

Risikoklasse: misligholdelse (PD) 2014 2013
Misligholdte engagementer 100,000 % 57.746 67.419
1 12,751 % 120.350 136.514
2 2,635 % 218.928 203.327
3 1,898 % 621.912 516.581
4 1,387 % 417.079 314.417
5 0,965 % 801.453 737.578
6 0,501 % 1.203.116 1.111.968
7 0,412% 1.295.645 1.188.432
8 0,148 % 822.404 727.834
9 0,086 % 2.488.701 2.335.176
1 0,030 % 1.116.238 1.078.421

9.163.572. 8.417.667

w 6

Misligholdelse er efter Kapitaldækningsreglerne til stede, hvis banken anser det for usandsynligt, at kunden indfrier sine
forpligtelser over for banken, eller kunden har været i restance eller overtræk med mindst 1.000 kr. i mindst 90 dage. Kun-
der, der misligholder sine forpligtelser, flyttes automatisk til risikoklassen 'Misligholdte engagementer”, Hvis kunden er en
del af en husstand, for eksempel gift med en anden af bankens kunder, er det hele husstanden, der nedgraderes. Hovedpar-
ten af bankens udlån er placeret i risikoklasserne 7-10, hvor der er meget lille sandsynlighed for tab, og denne andel er lidt
lavere end i 2013. Misligholdte eksponeringer er faldet sammenlignet med 2013.

Krediteksponering på erhverv fordelt på risikoklasser

Risikoklasse: 2014 2013
1 (Misligholdte engagementer) 44.264 65.828
2C 21.050 18.892
2b 162.354 151.239
2a 666.182 672.748
3 45.687 40.312
I alt 939.537 949.019

Hovedparten af bankens erhvervseksponeringer er placeret i risikoklasserne 2a/3 hvor risikoen for tab er meget lille, og
denne andel er lidt højere end i 2013. Misligholdte eksponeringer, der vedrører engagementer med objektiv indikation for
værdiforringelse, er reduceret siden 2013.

Krediteksponering fordelt på branche: 2014 2013
Offentlige myndigheder 0 0
Landbrug, jagt, skovbrug og fiskeri 0 0
Industri" og råstofudvinding 8.410 13.965
Energiforsyning 54.573 70.098
Bygge og antæg ” 246 273
Handel 6.265 4.728
Transport, hoteller og restauration 3.103 5.450
Information og kommunikation 66.642 19.688
Finansiering og forsikring 165.624 166.113
Fast ejendom 50.826 80.064
Øvrige erhverv 583.848 588.640

l alt 939.537 949.019

ONIHALSOXNISIY - H3LON

5

NOTER -» RISIKOSTYRING

Noter — Risikostyring

NOTE (1.000 KR.)

2.2. Kreditrisiko fortsat
Koncentrationsrisiko
Som led i styringen af kreditrisikoen er der fastsat regler for størrelsen af det samlede engagement med enkeltkunder og
indbyrdes forbundne kunder. I henhold til Europa-Parlamentets forordning og Rådets forordning om tilsynsmæssige krav
til kreditinstitutter må et engagement efter fradrag for særligt sikre dele og modtagne sikkerheder, garantier Mw. ikke
overstige 25 % af det justerede kapitalgrundlag. For engagementer med kreditinstitutter er grænsen dog 100 % af det
justerede kapitalgrundlag. Banken indberetter hvert kvartal de største engagementer til myndighederne.

Engagement opgøres i denne sammenhæng som summen af udlån, andre tilgodehavender, uudnyttede trækningsrettighe-
der, eventuelle overtræk samt kapitalandele og andre værdipapirer.

Engagementer, der efter fradrag for særligt sikre dele og modtagne sikkerheder,
garantier m.v. udgør 10 % eller mere af det justerede kapitalgrundlag:

2014 2013
Engagement Engagement
efter fradrag I%af efter fradrag | %. af
for sikkerhed  basiskapital for sikkerhed  basiskapital
Organisationer og foreninger 200.049 20,0 % 165.145 17,4 %
Andre erhvervsvirksomheder 125.500 12,6 % 0 0,0 %
| alt 325.549 32,6 % 165.145 17,4 %
Modtagne sikkerheder
2014 2013
Kredit-  Sikkerheds- Kredit-  Sikkerheds-
eksponering værdi Blanko eksponering værdi Blanko
Detail 9.163.572. 4.611.882. 4.551.690 8.417.667 4.919.599 3.498.068
Erhverv 939.537 487.568 451.969 949.019 500.671 448.348
Institut 240.983 0 240.983 237.345 O 237.345
Stat 2.045.773 0. 2.045.773. 2.206.486 0. 2.206.486
| alt 12.389.865. 5.099.450 7.290.415 11.810.517 5.420.270. 6.390.247
Sikkerheder for detail fordelt på
risikoklasser:
Misligholdte engagementer 57.746 30.265 27.481 67.419 36.664 30.755
1 120.350 46.794 73.556 136.514 60.163 76.351
2 218.928 99.843 119.085 203.327 94.762 108.565
3 621.912 258.539 363.373 516.581 237.153 279.428
4 417.079 150.938 266.141 314.417 134.268 180.149
5 801.453 404.560 396.893 737.578 437.968 299.610
6 1.203.116 598.265 604.851 1.111.968 654.930 457.038
7 1.295.645 640.572 655.073 1.188.432 631.783 556.649
8 822.404 428.837 393.567 727.834 431.671 296.163
9 2.488.701 1.308.158 1.180.543 2.335.176 1.422.424 912.752
10 1.116.238 645.111 471.127. 1.078.421 777.813 300.608
Ialt 9.163.572. 4.611.882. 4.551.690 8.417.667 4.919.599 3.498.068

Sikkerheder for erhverv fordelt på
risikoklasser:

1 (Misligholdte engagementer) 44.264 13.321 30.943 65.828 529 65.299
2C 21.050 1.199 19.851 18.892 6.021 12.871
2b 162.354 38.806 123.548 151.239 29.909 121.330
2a 666.182 388.672 277.510 672.748 426.902 245.846
3 45.687 45.570 117 40.312 37.310 3.002
I alt 939.537 487.568 451.969 949.019 500.671 448.348

Overskydende sikkerheder er ikke medregnet i sikkerhedsværdien. Overskydende sikkerheder opstår, når værdien af sik-
kerheden overstiger eksponeringen på det, som sikkerheden dækker.

Noter — Risikostyring

NOTE (1.000 KR.)

2.2. Kreditrisiko fortsat
Typer af sikkerhed

De risikoreducerende elementer i banken består af pant og garantier. Over for detailkunder har banken primært pant i fast
ejendom, mens der over for erhvervskunder er pant i finansielle aktiver i form af aktier og obligationer.

2014
Detail
Erhverv
Institut
Stat

| alt

2013
Detail
Erhverv
Institut
Stat

l alt

Fordeling af krediteksponeringer

Ejendom

4.183.708
23.085

0

0

4.206.793

Ejendom

4.369.564
37.785

0

0

4.407.349

Bankkonto

2.882
2.179
0
0

5.061

Bankkonto

993
6.732
0o

0

7.725

Depot/
værdipapir

5.580
372.575
0

0

378.155

Depot/
værdipapir

5.762
373.580
0

0

379.342

3) Krediteksponeringer, der ikke er i restance, og ikke er værdiforringet

b) Krediteksponeringer med restance, som ikke er værdiforringet

c) Krediteksponeringer, som er individuelt værdiforringet

I alt

Andelen af bankens krediteksponering med restance eller værdiforringelse

er på samme niveau som i 2013.

3) Krediteksponeringer, der ikke er i restance, og ikke er værdiforringet:

Detail
Ernverv
Institut
Stat

I alt

Krediteksponering på detail fordelt på risikoklasser:
Misligholdte engagementer

1

OW NOW NWN

w oOo

Krediteksponering på erhverv fordelt på risikoklasser:

2C
2b
2a
3

l alt

Bil, båd mv. Garanti

227.376 192.336
1.380 88.349

0 0

0 0

228.756 280.685

Bil, båd my. Garanti

248.737 294.543
872 81.702

0 (9)

0 o

249.609 376.245

2014

11.718.892
570.876
100.097

12.389.865

8.550.061
882.075
240.983

2.045.773

11.718.892

425
98.969
171.803
524.823
398.978
751.435
1.126.426
1.235.092
- 770.031
2.403.325
1.068.754

8.550.061

20.072
151.174
665.143

45.686

882.075

lalt

4.611.882
487.568
0

0

5.099.450

l alt

4.919.599
500.671
0

o

5.420.270

2013

11.210.145
469.260
131.112

11.810.517

7.900.040
866.274
237.345

2.206.486

11.210.145

1.110
113.178
169.379
445.489
299.719
675.618

1.049.500
1.135.279
693.155
2.258.479
1.059.134

7.900.040

18.568
141.924
665.765

40.017

866.274

ONIHALSOXWISIH - 43LON

Noter — Risikostyring

NOTE (1.000 KR.)

 

2.2. Kreditrisiko fortsat

s Kredit — Restance/
z b) Krediteksponeringer med restance, som ikke er værdiforringet: . eksponering overtræk
nm
Se 2014
z Detail 557.678 112.096
ae Erhverv 13198 650
md Institut 0 0
S Stat 0 0
I alt 570.876 112.746
1-30 dage  3160dage 61-90 dage Over 90 dage I alt
Detail 549.398 4.806 1.260 2.214 557.678
Erhverv 13.155 42 0 1 13.198
Institut 0 0 0 0 0
Stat 0 0 O 0 0
| alt 562.553 4.848 1.260 2.215 570.876

Kredit- — Restance/

eksponering overtræk
2013
Detail 452.343 26.528
Erhverv 16.917 680
Institut 0 0
Stat 0 0
l alt 469.260 27.208
1-30 dage 31-60 dage 61-90 dage Over 90 dage lalt
Detail 443.949 3.790 609 3.995 452.343
Erhverv 16.557 358 1 1 16.917
Institut O 0 o 0 0
Stat 0 0 0 0 0
I alt 460.506 4.148 610 3.996 469.260
2014 2013

Kredit- Ned- Kredit- Ned-
c) Krediteksponeringer, som er individuelt værdiforringet: eksponering skrivning eksponering skrivning
Økonomiske vanskeligheder 57.013 50.113 99.746 48.502
Manglende overholdelse af afviklingsaftaler 2.934 26.700 9.031 45.259

Ændring/lempelse i lånevilkår som følge af låntagers
økonomiske vanskeligheder 3.806 11.474 6.572 14.274

Sandsynlighed for, at lånet påvirkes af gældssanering,
tvangsauktion eller konkurs 28.521 22.088 15,763 5.768
| alt 92.274 110.375 131.112 113.803
Hensættelser til tab på forpligtelser 7.823 14.448 0 3.632
I alt 100.097 124.823 131.112 117.435

Renter på individuelt nedskrevne finansielle aktiver udgør 4.348 t.kr. (2013: 8.550 t.kr.).

Noter - Risikostyring

NOTE (1.000 KR.)

2.2. Kreditrisiko fortsat

Individuelt værdiforringet krediteksponering fordelt på eksponeringskategorier: 2014 2013
Detail 55.833 65.284
Erhverv 44.264 65.828
Institut 0 0
Stat 0 0
lalt 100.097 131.112

Sikkerheder på individuelt værdiforringet udlån udgør 79.044 t.kr. (2013: 53,511 t.kr.).

Nedskrivninger
For en beskrivelse af bankens principper for nedskrivning på udlån og hensættelser til tab på garantier henvises til beskri-
velsen af anvendt regnskabspraksis.

Individuelle  Gruppevise Ned-
ned- ned-  skrivninger

Oversigt over nedskrivninger på udlån m.v.: skrivninger  skrivninger ialt
2014
Udlån:
Nedskrivninger, primo 113.803 14.852 128.655
Årets nedskrivninger 55.330 8.312 63.642
Tilbageførsel af tidligere foretagne nedskrivninger 58.758 8.307 67.065
Nedskrivninger, ultimo 110.375 14.857 125.232
Udlån, hvorpå der er foretaget nedskrivninger 179.121. 2.851.044 3.030.165
Garantier:
Hensættelser, primo 3.632 0 3.632
Årets hensættelser 13.314 0 13.314
Tilbageførsel af tidligere foretagne hensættelser 2.498 O 2.498
Hensættelser, ultimo 14.448 0 14.448
Garantier, hvorpå der er hensat til tab 14.943 0 14.943
2013
Udlån:
Nedskrivninger, primo 109.500 16.695 126.195
Årets nedskrivninger 44.083 7.629 51.712
Tilbageførsel af tidligere foretagne nedskrivninger 39.780 9.472 49.252
Nedskrivninger, ultimo 113.803 14.852 128.655
Udlån, hvorpå der er foretaget nedskrivninger 223.791. 3.802.562. 4.026.353
Garantier:
Hensættelser, primo 5.513 O 5.513
Årets hensættelser 1.851 o 1.851
Tilbageførsel af tidligere foretagne hensættelser 3.732 0 3.732
Hensættelser, ultimo 3.632 o 3.632
Garantier, hvorpå der er hensat til tab 3.632 0 3.632

 

z
oOo
4
m
7
'
2
un
X
oOo
nm
7
<
2
z
o

NOTER - RISIKOSTYRING

Noter - Risikostyring

NOTE (1.000 KR.)

2.3  Markedsrisiko
Markedsrisici vedrører rente”, valuta- og aktiepositioner, og påvirkes af såvel generelle som specifikke markedsbevægelser.
Banken påtager sig markedsrisici i forbindelse med handel for kunder og optimering af afkastet på bankens handelsbehold-
ning.

Styring og overvågning af markedsrisiko

Bestyrelsen bevilger rammerne for markedsrisici til bankens direktion, der igen videredelegerer rammer til organisationen.
Risikostyring overvåger markedsrisici dagligt. Overvågning sker ved hjælp af et risikostyringssystem, der kan håndtere de
forskellige typer af finansielle instrumenter. Banken har ved oprettelse af en risikostyringsafdeling sikret, at der er fuld-
stændig funktionsadskillelse mellem disponerende og rapporterende enheder.

Rapportering
Bestyrelsen informeres minimum en gang hvert kvartal om bankens overordnede markedsrisiko, Rapportering til direktio-
nen sker på ugentlig basis.

Renterisiko
Renterisiko er ændringen i nutidsværdien af fastforrentede fordringer ved ændring i markedsrenten.

Banken er, primært som følge af investeringer i obligationer, eksponeret for kurstab ved en rentestigning. Oversigten viser
bankens totale renterisiko ved en rentestigning på 1 procentpoint (standardrentechok), som vurderes som en sandsynlig
ændring i renteniveauet.

2014 2013
Renterisiko efter modificeret varighed:
0-1 år 1.056 2.906
13,6 år 10.170 1.903
Over 3,6 år 20.416 10.601
Total renterisiko 31.642 15.410
Renterisiko efter valuta:
DKK 31.869 15.606
EUR ' -36 0
USD 1 0
Øvrige valutaer -192 -196
Total renterisiko 31.642 15.410
Renterisiko i procent af kernekapital efter fradrag 3,5 % 1,9 %

Når den totale renterisiko er positiv, er det udtryk for et tab ved en rentestigning på 1 procentpoint. Udover obligationer og
afledte finansielle instrumenter omfatter den totale renterisiko også renterisikoen på fastforrentede udlån og indlån, som
regnskabsmæssigt måles til amortiseret kostpris efter første indregning, og hvor værdien derfor ikke påvirkes direkte af
ændringer i renteniveauet. Den forventede direkte effekt på resultat og egenkapital ved en rentestigning på 1 procentpoint
udgør 33.891 t.kr. (2013: 15.900 t.kr.) før skat, hvilket svarer til renterisikoen på de aktiver og forpligtelser, der måles til
dagværdi efter første indregning.

Valutarisiko
Valutakursrisiko er risikoen for værdiændring, i fx udenlandske obligationer, ved ændring i valutakurser.

Bankens aktiviteter omfatter primært bankforretninger med danske privatkunder, og da investeringerne hovedsageligt
placeres i danske obligationer, er banken kun i begrænset omfang eksponeret for udsving i udenlandsk valuta. Oversigten
viser bankens valutaeksponeringer.

Noter - Risikostyring

NOTE (1.000 KR.)

2.3

2.4

Markedsrisiko fortsat 2014 2013
Lange nettopositioner 52.594 58.451
Korte nettopositioner 19.461 17.346

Valutarisiko fordelt på valuta:

EUR 6.325 23.246
USD 7.322 7.798
SEK 9.967 4.314
GBP 5.072 1.569
NOK 1.021 1.620
Øvrige valutaer 22.887 19.904
Vatutarisiko i alt 52.594 58.451

lt øvrige valutaer er indregnet markedsværdien af investeringsforeningsbeviser
med 17,346 t.kr. (2013: 8.602 t.kr.)

Valutakursindikator 1 52.594 58.451
Valutakursindikator 1 i procent af kernekapital efter fradrag 5,8 % 7,1 %
Valutakursindikator 2 475 411
Valutakursindikator 2 i procent af kernekapital efter fradrag 0,1 % 0,1 %

Et tab/gevinst svarende til 1,0 % af valutaindikator 1 for EUR og 5,0 % for øvrige valutaer vurderes at være en sandsynlig
ændring i kursniveauet. Ved et kursfald vil den direkte effekt på resultat og egenkapital være et tab på 1.404 t.kr. før skat
(2013: 1.125 t.kr.). Dette tab er beregnet ud fra valutaeksponeringen ved udgangen af året. Ved en kursstigning vil der være
en tilsvarende gevinst.

Aktierisiko

Aktierisiko er risikoen for, at markedsværdien af en portefølje af aktier ændres. Oversigten viser påvirkningen på bankens
resultat og egenkapital ved et fald på 12 % af markedsværdien, der svarer til en middel negativ markedsudvikling. Bereg-
ninger er foretaget inklusiv ikke afregnede handler.

2014 2013
Aktier 697 1.226
Investeringsforeningsbeviser 2.952 2.692
Handelsbeholdning 3.649 3.918
Uden for handelsbeholdning 7,554 8.806
Aktierisiko i alt 11.203 12.724

Banken foretager kun i begrænset omfang investering i aktier. Bankens handelsbeholdning omfatter primært aktier i OMX
C20-indekset.

Aktierne uden for handelsbeholdningen indgår i en portefølje, der styres, vurderes og rapporteres efter dagsværdier.

Likviditetsrisiko

Styring og overvågning af likviditetsrisiko

Det overordnede mål for styring af likviditetsrisikoen er, at banken til enhver tid kan indfri sine forpligtelser, når de forfalder.
Der er internt fastsat mål for den ønskede likviditetsmæssige overdækning i forhold til de krav til likviditet, som følger af
lov om finansiel virksomhed & 152.

Banken har implementeret flere forskellige interne modeller til at estimere det fremadrettede likviditetsbehov. Modellerne
tager udgangspunkt i det foreliggende budget, men også i de historiske kendte likviditetstræk. Endvidere har banken etab-
leret en likviditetsgruppe, der regelmæssigt mødes og gennemgår såvel den kortsigtede som den langsigtede likviditets-
situation.

Rapportering
Bestyrelsen informeres minimum en gang hvert kvartal om bankens likviditetssituation. Rapporteringen til direktionen sker
dagligt.

ONIHALSOYISIH - 83LON

[453

NOTER - RISIKOSTYRING

Noter - Risikostyring

NOTE (1.000 KR.)

2.4. Likviditetsrisiko fortsat

Overdækning i forhold til lovkrav om likviditet 2014 2013
Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender 2.111.571 2.273.979
Obligationer til dagsværdi 2.135.729. 1.365.094
Øvrige poster i likviditetsreserven 152.891 194.177
Likviditet i alt 4.400.191 3.833.250
Anfordringsgæld og gæld med kortere opsigelsesvarsel end en måned 11.242,136 9.830.380
15 % heraf 1.686.320 1.474.557
Overdækning 160,9 % 160,0 %
Reducerede gælds- og garantiforpligtelser 13.994.628 12.676.697
10 % heraf 1.399.463. 1.267.670
Overdækning 214,4 % 202,4 %

Ikke-afledte finansielle forpligtelser
Løbetidsfordeling af ikke-afledte finansielle forpligtelser og aktiver der indgår i styringen af likviditetsrisikoen:

Anfordring 0-3 mdr. 3-12 mdr. 15 år Over 5 år lalt
2014
Gæld til kreditinstitutter
og centralbanker 38.444 0 0 0 0 38.444
Indlån 10.536.632 296.796 329.950 444.026 486.134 12.093.538
Andre finansielle forpligtelser 0 3.901 0 0 0 3.901
Efterstillede kapitalindskud 0 0 0 0 100.000 100.000
Ikke-afledte finansielle
forpligtelser i alt 10.575.076 300.697 329.950 444.026 586.134 12.235.883
Aktiver, der indgår i styringen
af likviditetsrisikoen 384.040 2.875.300 1.270.155 1.990.882 6.715.402 13.235.779
Anfordring 0-3 mdr. 3-12 mdr. 15 år Over 5 år talt
2013
Gæld til kreditinstitutter
og centralbanker 34.544 0 0 0 0 34.544
Indlån 9.386.844 146.958 123.575 782.629 611.369 11.051.375
Andre finansielle forpligtelser 0 3.426 (9) o 0 3.426
Efterstillede kapitalindskud 0 0 0 0 100.000 100.000
Ikke-afledte finansielle
forpligtelser i alt 9.421.388 150.384 123.575 782.629 711.369 11.189.345
Aktiver, der indgår i styringen
af likviditetsrisikoen 201.694 3.134.203 915.944 2.240.186 5.629.970 12.121.997

Løbetidsfordelingen er baseret på den kontraktlige løbetid for de enkeite forpligtelser og aktier, hvorimod bankens likvi-
ditetsstyring er baseret på den forventede likviditetsudvikling og sikringen af, at banken til stadighed har en komfortabel
likviditetsreserve til at dække likviditetsbehovet i en eventuel stress-situation.

Aktiver, der indgår i styringen af likviditetsrisikoen, omfatter:

%& Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker
fa Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker

fa Udlån

fa Obligationer

få Aktier, handelsbeholdningen

I styringen af likviditetsrisikoen indgår herudover beholdningen af egne aktier. I dag-til-dag styringen af likviditeten indgår
endvidere lines i andre kreditinstitutter.

Noter - Risikostyring

NOTE (1.000 KR.)

2.4. Likviditetsrisiko fortsat
Afledte finansielle forpligtelser, handelsbeholdning

Løbetidsfordeling af afledte finansielle forpligtelser:

Anfordring

2014
Valutaterminsforretninger:
- Udbetaling

- Indbetaling

Udbetaling i alt

O Go Goo

Indbetaling i alt

Anfordring

2013
Valutaterminsforretninger:
- Udbetaling

- Indbetaling

Udbetaling i alt

O O cCQOoOo

Indbetaling i alt

0-3 mdr.

1.966.947
1.966.837

1.966.947
1.966.837

0-3 mdr.

5.011.552
4.929.045

5.011.552
4.929.045

3-12 mdr.

92.931
93.447

92.931
93.447

3-12 mdr.

(Hoel

1-5 år

oOo oo

15 år

O OoO o0o0o

Over 5 år

(eee

Over 5 år

oOo OoO060

lalt

2.059.878
2.060.285

2.059.878
2.060.285

l alt

5.011.552
4.929.045

5.011.552
4.929.045

Terminsforretningerne afregnes ved levering af det underliggende aktiv. Valutaterminsforretningerne er likviditetsmæssigt

fuldt ud afdækket, og vil derfor ikke påvirke bankens likviditet netto.

For terminsforretninger er medtaget de aftalte pengestrømme fra alle terminsforretninger, uanset om dagsværdien på

balancedagen er negativ eller positiv.

Garantier

Udstedte garantier vil, i det omfang garantierne aktualiseres, betyde et træk på bankens likviditet. Pr. 31. december 2014
udgør garantier 1.394.260 t.kr. (2013: 1156,497 t.kr.) jf. note 45. Garantier, der aktualiseres, skal honoreres på anfordring.

Uudnyttede kredittilsagn

| det omfang kunderne udnytter endnu ikke udnyttede tilsagn om kredit, vil der ske et træk på bankens likviditet, Uudnyt-
tede kreditter udgør 7.365.637 t.kr. (2013: 7.165.559 t.kr.). De uudnyttede kreditter vil kunne udnyttes på anfordringsvilkår.

ONIHALSOXNISIA - Y3LON

NOTER - RISIKOSTYRING

Noter —- Risikostyring

NOTE (1.000 KR.)

2.4 Likviditetsrisiko fortsat
Nye regler for den lovpligtige likviditet
| 2014 blev der indført to nye likviditetsmål for henholdsvis den kortsigtede og langsigtede likviditet. De nye regler følger af
Europa-Parlamentets og Rådets forordning nr. 575/2013 (CRR) og implementerer Basel-komiteens standard fra 2010 (Basel
ill). Med de nye regler vil der over tid ske en regelharmonisering inden for EU.

Det nye kortsigtede likviditetsmål Liquidity Coverage Ratio (LCR) skal sikre, at der til stadighed er tilstrækkeligt med ube-
lånte højlikvide aktiver, der kan konverteres til likviditet for at kunne imødegå de likviditetstræk, der kan opstå under en
30-dages intensiv stressperiode. LCR opgøres efter følgende brøk:

Beholdning af højlikvide aktiver

Stressede nettoudbetalinger over 30 dage

LCR indfases over en årrække. | 2014 er der alene tale om en indberetning. Fra oktober 2015 er det et krav, at beholdnin-
gen af højlikvide aktiver minimum skal udgøre 60 % af stressede nettoudbetalinger over 30 dage. I 2016 og 2017 udgør
kravet henholdsvis 70 % og 80 %. Fra 2018 vil kravet udgøre 100 % og reglerne vil være fuldt indfaset.

Afgrænsningen af højlikvide aktiver i opgørelse af LCR forventes at betyde, at likviditetsreserven vil skulle placeres til en
lavere risiko, hvilket vil reducere afkastet.

Det nye langsigtede likviditetsmål Net Stable Funding Ratio (NSFR) skal sikre en hensigtsmæssig finansieringsstruktur.
NSFR opgøres efter følgende brøk:

Tilstrækkelig beholdning af stabil funding

Krævet beholdning af stabil funding

For NSFR er der indtil videre alene tale om en indberetning. Senest ved udgangen af 2016 skal Kommissionen tage stilling
til, om det vil være hensigtsmæssigt med egentlige krav for at sikre stabil funding, og i givet fald komme med forslag til,
hvordan kravene skal udformes.

Fundingen af Lån & Spar er baseret på indlån fra kunder. En meget stor del af indlånet kommer fra privatkunder, som har
Lån & Spar som deres primære bankforbindelse, Indlån fra kunder er almindeligvis på anfordringsvilkår, og den kontraktu-
elle løbetid på bankens funding er derfor kort. Trods den korte kontraktuelle løbetid vurderes indlånet at være en ganske
stabil fundingkilde på kort og lang sigt. Det skyldes spredningen af indlånet på mange kunder, og at hovedparten af indlånet

vil være dækket af indskydergarantiordningen i tilfælde af bankens konkurs. Hvis der indføres krav til størrelsen af NSFR,
vil det sandsynligvis betyde, at den kontraktuelle løbetid på fundingen skal øges.

Noter - Kapitalstyring

NOTE (1.000 KR.)

3 Kapitalstyring

Bankens mål for kapitalstyring er at:

fm Overholde krav til kapital fastsat i lov om finansiel virk
somhed samt Europa-Partamentets og Rådets forord-
ning nr. 575/2013 og direktiv 2013/36/EU af 26. juni 2013
(CRR/CRD IV).

fa Sikre bankens evne til at fortsætte som selvstændig bank.

Ta Opretholde en passende strategisk kapital.

Banken har i året opfyldt alle lovgivningsmæssigt pålagte
krav til bankens kapital.

Styringen af kapitalen er baseret på de opgørelsesmetoder
og nøgletal, som er udviklet af Basel-komiteen og indarbej-
det i EU's forordning om kapitaldækning, som trådte i kraft
1. januar 2014, EU forordningen har direkte retsvirkning i
Danmark.

Ledelsen overvåger løbende bankens kapitalforhold. Opgø-
relsen af bankens kapital, risikoeksponering og nøgletal for
kapital indberettes til Finanstilsynet og European Banking
Authority (EBA) i overensstemmelse med de regler, som er
fastsat herfor.

Kapitalkrav

CRR/CRD IV stiller krav om, at bankens kapitalgrundlag
mindst udgør 8 % af risikoeksponeringen (solvens på mini-
mum 8 %) og minimum udgør 5 mio. euro. Af kapitalkravet
på de 8 % skal minimum 4,5 % være egentlig kernekapital
(dog minimum 4 % i 2014). Den hybride kernekapital kan
maksimalt udgøre 1,5 % (dog 2 % i 2014) og den supplerende
kapital maksimalt 2 %. I det omfang den supplerende kapital
er under 2 %, kan den hybride kernekapital være tilsvaren-
de større. Det er endvidere et krav, at der er tilstrækkelig
kapital til at overholde bankens individuelle solvensbehov.
Det individuelle solvensbehov er et mål for den nødvendige
kapital til at dække instituttets risici i forhold til størrelsen,
typen og fordelingen af instituttets aktiver mv. Lån & Spar
er godkendt til at anvende den avancerede IRB-metode til
opgørelse af kreditrisiko, Kreditinstitutter med IRB godken-
delse er underlagt overgangsbestemmelser, der betyder, at
solvensen ikke må komme under 80 % af kapitalkravet op-
gjort efter de kapitaldækningsregler, som var gældende før
1. januar 2007 (den nødvendige solvensprocent).

Der indføres i perioden 2016-2019 en kapitalbevaringsbuf-
fer på 2,5 %, som skal dækkes af egentlig kernekapital. Hvis
der ikke er tilstrækkelig med kapital til at dække bufferen,
begrænses banken i at betale udbytte, bonus Mw. Over pe-
rioden 2015-2019 indføres en kontracyklisk buffer på op til
2,5 %, som også skal dækkes af egentlig kernekapital. Buffe-
ren sættes i kraft i perioder med overnormal udlånsvækst og
fastlægges for danske eksponeringer af Erhvervs- og vækst-
ministeriet. Erhvervs- og vækstministeriet har meddelt, at
den kontracykliske buffer sættes til O % med virkning fra 1.
kvartal 2015.

Kapitaldækningsreglerne giver mulighed for en gradvis ind-
fasning, hvor Finanstilsynet er bemyndiget til at fastsætte
de nærmere regler for danske pengeinstitutter. For Lån &
Spar betyder overgangsreglerne primært, at en andel af et
fradrag i den egentlige kernekapital delvist kan foretages i
den supplerende kapital.

Kapitalen

Til bankens egentlige kernekapital medregnes aktiekapital,
opskrivningshenlæggelser, andre reserver og overført re-
sultat. Heri foretages en række fradrag. Til bankens kapital-
grundlag medregnes endvidere supplerende kapital i form
af efterstillede kapitalindskud.

Risikoeksponering

Den samlede risikoeksponering (tidligere risikovægtede
poster) opgøres ved, at eksponeringerne (aktiver, udstedte
garantier og kredittilsagn) vægtes. Vægtene for detailekspo-
neringer er baseret på egne estimerede risikovægte, mens
øvrige eksponeringer vægtes efter nogle standardvægte,
som afhænger af de enkelte eksponeringers art og modpart.
Ved opgørelsen af risikoeksponeringen tages højde for sik-
kerhedsstillelser.

Gearing

Som supplement til de meget komplicerede kapitaldæk-
ningsregler er der med CRR/CRD IV introduceret et sup-
plerende og mere simpelt mål for bankens gearing. Der er
foreløbig tale om et indberetningskrav, hvor der indtil videre
ikke er fastsat en grænse for den maksimale gearing.

ONIHALSTYLIdVY - H3LON

NOTER - KAPITALSTYRING

Noter - Kapitalstyring

NOTE (1.000 KR.)

3 Kapitalstyring fortsat
Kapitalopgørelse pr. 31. december 2014
Nedenstående oversigt er en opsummering af bankens kapital, risikoeksponering og nøgletal for kapital pr. 31. december 2014:

2014 2013
Kapital:
Egenkapital 992.136 929.870
Opskrivningshenlæggelse - -45.028
Egentlig kernekapital før fradrag 992.136 884.842
Foreslået udbytte -21.680 -18.970
Immaterielle aktiver -39.019 -34.106
Udskudte skatteforpligtelser vedrørende immaterielle aktiver 6.625 -
Udskudte skatteaktiver -1.041 -
Forskellen mellem forventet tab efter IRB-metoden og regnskabsmæssige værdireguleringer -21.523 -
Værdireguleringer som følge af forsigtig værdiansættelse -2.378
Ramme for køb af egne kapitalandele -15.324 -
Overgangsjusteringer 8.609
Egentlig kernekapital 906.405 831.766
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder, 50 % - -4.475
Forskellen mellem forventet tab efter IRB-metoden og regnskabsmæssige
værdireguleringer, 50 % - -9.100
Kernekapital . 906.405 818.191
Supplerende kapital 100.000 100.000
Opskrivningshenlæggelser - 45.028
Kapitalgrundlag før fradrag 1.006.405 963.219
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder, 50 % - "4.475
Forskellen mellem forventet tab efter IRB-metoden og regnskabsmæssige
værdireguleringer, 50 % - -9.100
Overgangsjusteringer -8.609 -
Kapitalgrundlag 997.796 949.644
Kreditrisiko 4.321.340 3.497.481
Markedsrisiko 636.149 438.851
Operationel risiko 1.161.067 1.078.397
Samlet risikoeksponering (tidligere risikovægtede poster) 6.118.556 5.014.729
Egentlig kernekapitalprocent 14,8 % 16,6 %
Kernekapitalprocent 14,8 % 16,3 %
Kapitalprocent (tidligere solvensprocent) 16,3 % 18,9 %
Nødvendig solvens 10,1 % 11,1 %

Opgørelsen pr. 31. december 2013 er beregnet i henhold til de på daværende tidspunkt gældende regler i henhold til lov om
finansiel virksomhed.

Stigningen i risikoeksponeringen fra kreditrisiko skyldes primært, at banken ikke længere kan anvende en særlig lempelig
risikovægtning af såkaldte kvalificerede revolverende detaileksponeringer. Herudover skyldes stigningen væksten i udlå-
net. Risikoeksponeringen fra markedsrisiko er steget som følge af en øget risiko vedrørende primært obligationer. Stignin-
gen i risikoeksponeringen fra operationel risiko skyldes øget indtjening.

En beregning, efter de regler der vil være gældende, når CRR/CRD IV er fuldt indfaset, viser en egentlig kernekapitalprocent
pr. 31. december 2014 på 14,7 %. Til sammenligning vil kravet udgøre op til 1,6 % (4,5 % point af 8 %-kravet, kapitalbeva"
ringsbufferen på 2,5 % point, den kontracykliske buffer på op til 2,5 % point, ingen systemiske buffere og solvenstillægget
på 21 % point). Kapitalprocenten er beregnet til 16,3 %. Det skal ses i forhold til et samlet krav til kapitalgrundlaget på
15,1 % (kravet til egentlig kernekapital på 1,6 % og de resterende 3,5 % point af 8 %-kravet).

For oplysningsforpligtelsen vedrørende risikostyring og kapital som følge af CRR, henvises til www.Isb.dk/risikorapport 2014

Noter - Resultatopgørelse

NOTE (1.000 KR.)

 

 

 

 

2014 2013
4 Renteindtægter
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 1.058 1.389 é
Udlån og andre tilgodehavender 502.968 493.956 m
Obligationer 58.125 39.088 å
Valuta-, rente-, aktie- og andre kontrakter, i alt 1.117 1.316 AA
- Rentekontrakter 1.117 1.316 c
Øvrige renteindtægter 199 133 5
l alt 563.467 535.882 g
ao
m
5 Renteudgifter n
Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 137 77
indlån og anden gæld 128.119 126.017
Efterstillede kapitalindskud 6.650 273
alt 134.906 126.367
6 Udbytte af aktier My.
Udbytte 2.915 6.430
I alt 2.915 6.430
7 Gebyrer og provisionsindtægter
Værdipapirhandel og depoter 96.884 85.288
Betalingsformidling 42.927 36.281
Lånesagsgebyrer 26.988 18.518
Garantiprovision 3.968 4.950
Øvrige gebyrer og provisionsindtægter 81.988 63.425
! alt 252.755 208.462
8 Afgivne gebyrer og provisionsudgifter
Værdipapirhandel og depoter 15.007 13.210
Betalingsformidling 5.020 5.157
Lånesagsgebyrer 12.726 9.858
Øvrige gebyrer og provisionsudgifter 2.763 877
talt 35.516 29,102
9 Kursreguleringer
Obligationer -15.853 -18.967
Aktier” 17.398 9.773
Valuta 7.453 4.777
Valuta”, rente-, aktie- og andre kontrakter, i alt 8.395 10.490

I alt 17.393 6.073

NOTER - RESULTATOPGØRELSE

Noter - Resultatopgørelse

NOTE (1.000 KR.)

10

11

12

13

l4

Andre driftsindtægter
Udlejning af lokaler

Udlejning af medarbejdere

Salg af kreditscoresystemer my.
øvrige driftsindtægter

I alt

Udgifter til personale og administration
Personaleudgifter

Lønninger

Pensioner

Lønsumsafgift

Social sikring

talt

Øvrige administrationsudgifter
Kontorartikler my.

Porto og fragt

It-udgifter

Undervisning

Reklameudgifter

Øvrige administrationsudgifter

| alt

Udgifter til personale og administration i alt

Antal beskæftigede
Det gennemsnitlige antal heitidsbeskæftigede

Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver
Afskrivninger på kunderelationer

Afskrivninger på afståelsesrettigheder

Afskrivninger på egenudviklet software

Nedskrivninger på egenudviklet software

Afskrivninger på domicilejendomme

Nedskrivninger på domicilejendomme

Tilbageførte nedskrivninger på domicilejendomme
Afskrivninger på øvrige materielle aktiver

l alt

Andre driftsudgifter
Udgifter til Garantifonden for Indskydere og Investorer

| aft

Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender mv.
Årets nedskrivninger

Tilbageførse! af tidligere foretagne nedskrivninger
Realiserede tab, tidligere individuelt nedskrevet
Realiserede tab, ikke tidligere nedskrevet

Indgået på tidligere afskrevne fordringer

alt

2014

461
955
747

56

2.219

192.067
23.209
24.743

2.225

242.244

2.296
5,041
112.152
3.978
10.958
76.626

211.051
453.295

369

300
25
8.479
368
674
1.116
-76
9.339

20.225

20.302
20.302

76.956
-69.564
34.654
9.900
-7.632

44.314

2013

461
3.650
1.188

5.302

196.323
23.016
23.437

2.347

245.123

3.480
5.662
109.105
5.737
9.925
65.523

199.432
444.555

375

300
100
5.498

576
111
-65
11,506

18.026

19.717
19.717

53.563
-52.984
20.781
16.942
78,743

29.559

Noter - Resultatopgørelse

NOTE (1.000 KR.)

15

16

Skat

Aktuel skat af årets resultat

Udskudt skat af årets resultat

Ændring i udskudt skat som følge af ændring I selskabsskatteprocent

Skat af årets resultat

Reguleringer vedrørende tidligere år

Skat i resultatopgørelsen

Aktuarmæssige gevinster og tab
Tilbageført opskrivning af domicilejendomme
Ændring i selskabsskatteprocent

Udskudt skat af egenkapitalbevægelser
Skat af egenkapitalbevægelser

Opgørelse af effektiv skatteprocent:

Selskabsskatteprocent

Ikke-skattepligtig indkomst / Ikke-fradragsberettigede omkostninger
Ændring i skatteprocent

Reguleringer vedrørende tidligere år

Effektiv skatteprocent

Folketinget vedtog den 27. juni 2013, at selskabsskatteprocenten skal nedsættes gradvist

fra 25 % til 22 % over 3 år.

Effekten af den gradvise nedsættelse er indregnet fuldt ud i regnskabsåret 2013 baseret på det
forventede realisationstidspunkt for de skattemæssige forskelsværdier.

Årets resultat pr. aktie
Årets resultat (tusinde kr.)
Gennemsnitligt antal aktier (tusinde stk.)

Årets resultat pr. aktie (kr.)

2014

30.282
482

30.764

49
30.813

-2.043
-3.507

-5.550

75,550

24,5 %
"1,2 %
0,0 %
0,0 %
23,3 %

101.465
2.699

37,6

2013

23.596
1.099
818

25.513

"234
25.279

734
-442
-1.196

-904

-904

25,0 %
0,6 %
0,7 %
-0,2 %

26,1%

71.727
2.631

27,3

3ST34ØGdOLVIINSIY - $3. LON

TA
få

 

w
VO
z
<<
-
<<
ma
1
oa
ul
-
oOo
2

Noter - Balance

NOTE (1.000 KR.)

17

18

19

Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker
Kassebeholdning
Anfordringstilgodehavender hos centralbanker

alt

Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker
Tilgodehavender hos kreditinstitutter

Il alt

Fordeling efter restløbetid:
Anfordringstilgodehavender
Til og med 3 måneder

Over 5 år

I alt

Udlån og andre tilgodehavender til amortiseret kostpris
Kreditter

Almindelige udlån

Markedsrentekreditter

Prioritetslån

Øvrige

l alt

Fordeling efter restløbetid:
Anfordringstilgodehavender

Til og med 3 måneder

Over 3 måneder og til og med 1 år
Over ] år og til og med 5 år

Over 5 år

I alt

Udlån og andre tilgodehavender og garantier fordelt på sektorer og brancher:

Offentlige myndigheder

Erhverv, herunder

Landbrug, jagt, skovbrug og fiskeri
Industri- og råstofudvinding
Energiforsyning

Bygge og anlæg

Handei

Transport, hoteller og restauration
Information og kommunikation
Finansiering og forsikring

Fast ejendom

Øvrige erhverv

Erhverv i alt
Private

 

l alt

2014

65.798
2.045.773

2.111.571

188.035
188.035

105.132
80.403
2.500

188.035

1.091.630
982.588
416.904

6.260.293

6.413

8.757.828

132.708
413.896
965.554
1.806.063
5.439.607

8.757.828

0,0 %

0,0 %
0,1 %
0,6 %
0,0 %
0,1 %
0,0 %
0,8 %
1,9 %
0,6 %
6,7 %

10,8 %
89,2 %

100,0 %

2013

67.493
2.206.486

2.273.979

192.081
192.081

105.639
83.942
2.500

192.081

1.166.513
754.596
455.485

5.864.988

7.499

8.249.081

28.181
313.244
912.402

1.956.825
5.038.429

8.249.081

0,0 %

0,0 %
0,2 %
0,7 %
0,0 %
0,1 %
0,1 %
0,2 %
2,2 %
1,0 %
6,2 %

10,7 %
89,3 %

100,0 %

Noter - Balance

NOTE (1.000 KR.)

20

21

22

Obligationer til dagsværdi
Statsobligationer
Realkreditobligationer
Øvrige obligationer

| alt

Aktier mv.
Handelsbeholdning
Uden for handelsbeholdning

I alt

Kapitalandele i tilknyttede virksomheder

Kapitalandele i tilknyttede virksomheder omfatter:

Hjemsted

2014
Invest Administration A/S Frederiksberg

2013
Invest Administration A/S Frederiksberg

Aktivitet

Investeringsforvaltningsselskab

Investeringsforvaltningsselskab

Ejerande! %

100

100

2014
1.732

2.105.182
28.815

2.135.729

42.616
62.953

105.569

Egenkapital

11.037

8.951

2013
30.832

1.333.698
564

1.365.094

41.762
73.383

115.145

Resultat

2.087

2.183

JINVTVE - H3LON

Noter - Balance

NOTE (1.000 KR.)

 

23. Immaterielle aktiver Immaterielle
g Kunde-  Afståelses- Egenudviklet aktiver
<= Goodwill relationer rettigheder software ialt
<<
e 2014
i Kostpris, primo 13.929 3.000 2.854 57,264 77.047
S Tilgang 0 0 o 14.084 14.084
Afgang 0 O 0 -6.374 -6.374
Kostpris, ultimo 13.929 3.000 2.854 64.974 84.757
Af- og nedskrivninger, primo (9) 1.375 2.811 38.755 42.941
Årets afskrivninger 0 300 25 8.479 8.804
Årets nedskrivninger 0 o 0 368 368
Tilbageførte af- og nedskrivninger 0 O 0 -6.375 -6.375
Af- og nedskrivninger, ultimo 0 1.675 2.836 41.227 45.738
Regnskabsmæssig værdi, ultimo 13.929 1.325 18 23.747 39.019
2013
Kostpris, primo 13.929 3.000 2.854 47.286 67.069
Tilgang 0 o 0 12.383 12.383
Afgang (9) 0 0 -2.405 -2,405
Kostpris, ultimo 13.929 3.000 2.854 57.264 77.047
Af- og nedskrivninger, primo 0 1.075 2.711 35.662 39.448
Årets afskrivninger 0 300 100 5.498 5.898
Tilbageførte af- og nedskrivninger 0 0 0 -2.405 -2.405
Af- og nedskrivninger, ultimo 0 1.375 2.811 38.755 42.941
Regnskabsmæssig værdi, ultimo 13.929 1.625 43 18.509 34.106

Goodwill testes for værdiforringelse mindst en gang årligt. De i 2014 foretagne nedskrivningstests har ikke givet anledning
til nedskrivning af goodwill.

Nedskrivningstest af goodwill i Gudme Raaschou Kapitalforvaltning, 6.235 t.kr.:

Goodwill er fordelt på den pengestrømsgenererende enhed Gudme Raaschou Kapitalforvaltning.

Nedskrivningstesten sammenholder den regnskabsmæssige værdi med den estimerede nutidsværdi af forventede fremti-
dige pengestrømme ifølge budget. De væsentligste parametre for estimering af fremtidige pengestrømme er udviklingen i

asset under management og udgifter til personale i en 5-årig budgetperiode.

De estimerede pengestrømme tilbagediskonteres med en diskonteringssats på 9,1 % (2013: 9,0 %) og et årligt vækstskøn
efter budgetperioden på 1,25 % (2013: 1,25 %) fastsat på baggrund af forventning til BNP-vækst.

Nedskrivningstest af goodwill i Invest Administration A/S, 7.694 t.kr.:

Goodwill er fordelt på den pengestrømsgenererende enhed Invest Administration A/S.

Nedskrivningstesten sammenholder den regnskabsmæssige værdi med den estimerede nutidsværdi af forventede fremti-
dige pengestrømme ifølge budget. Forventede fremtidige pengestrømme omfatter pengestrømme i selskabet og penge-
strømme i banken relateret til investeringen. Som følge af en forholdsvis enkel forretningsmodel i selskabet er det fundet

rimeligt at opstille budgetter/fremskrivninger for en 6-årig periode (budgetperioden).

De estimerede pengestrømme tilbagediskonteres med en diskonteringssats på 11,53 % (2013: 11,86 %) og et årligt vækst-
skøn efter budgetperioden på 1,25 % (2013: 1,25 %) fastsat på baggrund af forventning til BNP-vækst.

Noter - Balance

NOTE (1.000 KR.)

 

2014 2013
24. Domicilejendomme
Omvurderet værdi, primo 136.468 139.002 8
Afskrivninger -674 -576 az
Værdiændringer, indregnet i anden totalindkomst -15.936 -1.912 vb
Værdiændringer, indregnet i resultatopgørelse -1.040 -46 z
>
Omvurderet værdi, ultimo 118.818 136.468 Z
m
Omvurdering af domicilejendomme, herunder restværdi, foretages med en hyppighed, der sikrer,
at den regnskabsmæssige værdi ikke afviger væsentligt fra dagsværdien. Fastsættelse af
dagsværdien baseres på afkastmetoden, og opgøres med assistance fra eksterne eksperter.
Der er senest foretaget omvurdering i 4. kvartal 2014, hvor der er anvendt forrentningskrav
på 5,25 til 7,50 %.
25. Øvrige materielle aktiver
Kostpris, primo 128.323 117.984
Tilgang 7.203 11.085
Afgang -7.390 -746
Kostpris, ultimo 128.136 128.323
Af- og nedskrivninger, primo 108.430 97.541
Årets afskrivninger 9.339 11.506
Tilbageførte af- og nedskrivninger -7.230 -617
Af- og nedskrivninger, ultimo 110.539 108.430
Regnskabsmæssig værdi, ultimo ' 17.597 19.893
26. Andre aktiver
Afledte finansielle instrumenter 8.698 14.701
Andre finansielle aktiver 40.517 39.401
Forudbetalt nettoløn 8.596 8.686
Øvrige andre aktiver ' 99.017 45.555
I alt 156.828 108.343
27. Gæld til kreditinstitutter og centralbanker
Gæld til kreditinstitutter 38.444 34.544
I alt 38.444 34.544
Fordelt efter restløbetid: .
Anfordring 38.444 34.544
balt 38.444 34.544
28 Indlån og anden gæld
Anfordring 10.553.304 9.386.844
Med opsigelsesvarsel 305.905 472.048
Tidsindskud 276.774 72.554
Særlige indlånsformer 957.555 1.119.929
lalt 12.093.538 11.051.375
Fordelt efter restløbetid:
Anfordring 10.536.632 9.386.844
Til og med 3 måneder ' 296.796 146.958
Over 3 måneder og til og med 1 år 329.950 123.575
Over 1 år og til og med 5 år 444.026 782.629
Over 5 år 486.134 611.369

! alt 12.093.538  11.051.375

NOTER - BALANCE

Noter - Balance

NOTE (1.000 KR.)

29

30

2014
Andre passiver
Afledte finansielle instrumenter 9.066
Andre finansielle forpligtelser 3.901
Forskellige kreditorer 336.735
Personalerelateret 44.653
Øvrige andre passiver 51.519
alt 445.874

Hensættelser til pensioner og lignende forpligtelser

2013

14.850
3.426
318.172
47.800
41.029

425.277

Bankens medarbejdere er omfattet af bidragsbaserede pensionsordninger, hvor banken betaler et løbende bidrag til uaf-

hængige pensionsselskaber.

Banken har afgivet et ydelsesbaseret pensionstilsagn over for en tidligere adm. direktør. Dette indebærer, at banken er
forpligtet til at betale en bestemt årlig ydelse som pension. Banken bærer derfor - i modsætning til de bidragsbaserede

ordninger - risikoen med hensyn til den fremtidige udvikling i rente, inflation, dødelighed m.v.

2014
Udgifter til bidragsbaserede pensionsordninger 23.224
Indregnede omkostninger vedrørende ydelsesbaserede pensionsforpligtelser:
Netto renteudgifter -15
Omkostninger vedrørende ydelsesbaserede pensionsforpligtelser indregnet i resultatopgørelsen -15
Indregnede aktuarmæssige gevinster og tab for året ' 9.285

Omkostninger vedrørende ydelsesbaserede pensionsforpligelser indregnet i anden totalindkomst 9.285

Omkostninger vedrørende ydelsesbaserede pensionsforpligtelser i alt 9.270

Indregnede pensionsforpligtelser:

Nutidsværdi af afdækkede pensionsforpligtelser -28.501
Dagsværdi af pensionsordningernes aktiver 20.919
Underdækning af afdækkede pensionsydelser -7.582

indregnet i balancen:

Pensionsaktiver, indregnet under andre aktiver 0
Pensionsforpligtelser, indregnet under hensættelser til pensionsordninger og lignende forpligtelser -7.582
| alt -7.582

Aktuarmæssige forudsætninger:

Diskonteringsfaktor 2,35 %
Forventet afkast af pensionsordningernes aktiver . 2,35 %
Pensionsreguleringssats 2,00 %

2013
22.913

103
103

-3.336
-3.336
-3.233

-27.117
27.686

569

569

569

2,57 %
2,57 %
2,00 %

Noter -— Balance

NOTE (1.000 KR.)

31

32

33

34

2014 2013
Udskudte skatteaktiver
Hensættelser til udskudt skat, primo -4.163 -3.183
Udskudt skat af årets resultat -482 -1.917
Reguleringer vedrørende tidligere år 136 33
Udskudt skat af egenkapitalbevægelser 5.550 904
Udskudte skatteaktiver, ultimo 1.041 -4.163
Indregnet i balancen:
Udskudte skatteaktiver 1.041 0
Hensættelse til udskudt skat . 0 -4.163
I alt 1.041 -4.163
Fordeling af udskudte skatteaktiver og -forpligtelser på balanceposter:
Udlån 7.312 6.674
Immaterielle aktiver -6.625 -5.250
Domicilejendomme -4.258 -8.142
Øvrige materielle aktiver 2.821 2.598
Hensatte forpligtelser 1.668 7125
Egenkapitalen (incitamentsordning/egne aktier) 123 82
Udskudte skatteaktiver, ultimo 1.041 -4.163
Hensættelser til tab på garantier
Hensættelser til tab på garantier, primo 3.632 5.513
Tilgang 13.313 1.851
Afgang -2.497 -3.732
Hensættelser til tab på garantier, ultimo 14.448 3.632
Andre hensatte forpligtelser
Andre hensatte forpligtelser, primo 800 1.300
Tilgang 0 800
Afgang -800 -1.300
Andre hensatte forpligtelser, ultimo 0 800
Andre hensatte forpligtelser vedrører andel af underskud i afviklings- og restrukturerings-
afdelingen af Garantifonden for Indskydere og Investorer.
Efterstillede kapitalindskud
Ansvarlig lånekapital 100.000 100.000

Efterstillet kapitalindskud er gældsforpligtelser i form af ansvarlig lånekapital, som i tilfælde af bankens likvidation eller
konkurs først fyldestgøres efter de almindelige kreditorkrav. Førtidsindfrielser af efterstillet kapitalindskud skal godkendes
af Finanstilsynet.

Efterstillet kapitalindskud består af udstedte kapitalbeviser i DKK med en hovedstol på 100.000 t.kr. Lånet er optaget i de-
cember 2013, og har en løbetid på 10 år. Banken har mulighed for at genkøbe kapitalbeviserne efter 5 år og efterfølgende
ved hver rentetermin. Renten er fast de første 5 år og udgør 6,649 %. Herefter forrentes lånet med en variabel kvartårlig
kuponrente svarende til CIBOR3-satsen med tillæg af 5,25 % point. Kapitalbeviserne medregnes fuldt ud som suppierende
kapital i solvensopgørelsen.

3ONV7V8 - $3LON

3/

NOTER - BALANCE

Noter - Balance

NOTE (1.000 KR.)

35

36

37

Aktiekapital

Aktiekapitalen består af 2.710.000 aktier å 100 kr. (2013: 2.710.000 aktier). Alle aktier er fuldt indbetalt og har samme ret-
tigheder. Aktierne er frit omsættelige, dog kræver overdragelse, der giver ret til at tegne aktier, til en erhverver, der har
eller ved overdragelsen opnår 15 % eller mere af bankens aktiekapital, bankens samtykke. Lån & Spar køber og sælger egne
aktier som led i sin forpligtelse til at stille købs- og salgskurs på Københavns Fondsbørs (Market maker).

Beholdning af egne aktier / i procent af aktiekapital:

2014 2013
stk. % stk. %
Antal egne aktier, primo 10.047 0,4 % 147.814 5,5 %
Køb i året 30.881 1,1 % 18.308 0,7 %
Salg i året -29.618 -1,1% -156.075 -5,8 %
Antal egne aktier, ultimo 11.310 0,4 % 10.047 0,4 %

Bestyrelsen er bemyndiget til lade banken erhverve egne aktier svarende til 10 % af bankens nominelle aktiekapital til
gældende børskurs +/-10 %.

Med virkning fra 1. januar 2013 må beholdningen af egne aktier imidlertid maksimalt udgøre 3 % af den samlede udstedte
aktiekapital. Da Lån & Spar agerer som market maker i egne aktier, har banken fået tilladelse fra Finanstilsynet til at
erhverve egne aktier med henblik på videresalg inden for en nettoramme på 20.000 t.kr.

Aktiekapitalen kan efter bestyrelsens nærmere bestemmelse med hensyn til tid og vilkår forhøjes ad en eller flere gange
med indtil 200 mio. kr. Bemyndigelsen gælder indtil 17. marts 2019, og kan af generalforsamlingen forlænges i perioder
på indtil 5 år ad gangen. Forhøjelsen kan ske uden fortegningsret for bankens hidtidige aktionærer, såfremt dette sker til
markedskurs eller som vederlag i forbindelse med virksomhedsovertagelse til en værdi, der modsvarer de udstedte aktiers
værdi.

Frem til den 17. marts 2019 er bestyrelsen herudover bemyndiget til at forhøje bankens aktiekapital uden fortegningsret for
bankens hidtidige aktionærer med op til 2,0 mio. kr. til fordel for ansatte i Lån & Spar og dets datterselskaber.

Opskrivningshenlæggelser
Opskrivningshenlæggelser omfatter reserve for opskrivning af domicilejendomme, og er opgjort som foretagne opskrivnin-
ger, fratrukket udskudt skat på opskrivningerne. Opskrivningshenlæggelserne kan ikke udloddes som udbytte.

Andre reserver
Reserve for nettoopskrivning efter indre værdis metode omfatter reserve for nettoopskrivning af kapitalandele i Invest
Administration A/S, jf. note 22.

Noter - Pengestrømsopgørelse

NOTE (1.000 KR.)

38. Andre poster uden likviditetseffekt

39

Regnskabsmæssig fortjeneste ved salg af driftsmidler
Resultat af kapitalandele i tilknyttede og associerede virksomheder
Regulering af pensionsforpligtelse

I alt

Ændring i driftskapital

Udlån og andre tilgodehavender til amortiseret kostpris
Obligationer til dagsværdi

Aktier m.v.

Øvrige aktiver

Gæld til kreditinstitutter og centralbanker

Indlån og anden gæld

Øvrige forpligtelser

l alt

2014

-55
-2.087
71,134

"3.276

-508.747
-770.635
9.576
-48:428
3.900
1.042.163
30.686

-241.485

2013

-409
-2.183
-1.553

74.145

-372.990
-288.118
-15.401
767.007
6.816
1.352.372
10.298

625.970

 

z
oOo
a
m
7
'
v
m
z
GQ
m
n
7
>
as
=
w
oOo
D
Q
SI
ao
m
FT
mn
im

NOTER - SUPPLERENDE OPLYSNINGER

Noter - Supplerende oplysninger

NOTE (1.000 KR.)

40 Basisindtjening

2014
Renteindtægter
Renteudgifter

Netto renteindtægter

Udbytte af aktier mv.
Gebyrer og provisionsindtægter
Afgivne gebyrer og provisionsudgifter

Netto rente- og gebyrindtægter

Kursreguleringer

Andre driftsindtægter

Udgifter til personale og administration

Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver
Andre driftsudgifter

Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender

Resultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede virksomheder

Resultat før skat

2013
Renteindtægter
Renteudgifter

Netto renteindtægter

Udbytte af aktier mv.
Gebyrer og provisionsindtægter
Afgivne gebyrer og provisionsudgifter

Netto rente- og gebyrindtægter

Kursreguleringer

Andre driftsindtægter

Udgifter til personale og administration

Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver
Andre driftsudgifter

Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender

Resultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede virksomheder

Resultat før skat

Basis-
indtjening

563.467
134.906

428.561

2.915
252.755
35.516

648.715

7.453
2.219
453.295
20.225
o
44.314
0

140.553

535.882
126.367

409.515

6.430
208.462
29.102

595.305

4.777
5.302
444.555
18.026
0
29.559
o

113.244

Udgifter til
nødlidende
banker

OoO OCO GOG CO

OO000 OCD Oo

øvrige
poster

O OSCSO oOo oo

9.940

SDSO0G&OoOO

2.087
12.027

O O00 000

Resultat-
opgørelsen
lalt

563.467
134.906

428.561

2.915
252.755
35.516

648.715

17.393
2.219
453.295
20.225
20.302
44.314
2.087

132.278

535.882
126.367

409.515

6.430
208.462
29.102

595.305

6.073
5.302
444.555
18.026
19.717
29.559
2.183

97.006

Basisindtjeningen opgøres som resultat før skat eksklusiv kursreguleringer af værdipapirer m.v., udgifter til nødlidende
banker og resultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede virksomheder.

Noter - Supplerende oplysninger

NOTE (1.000 KR.)

41

42

2014 2013
Revisionshonorar
Honorar vedrørende ordinær revision 552 449
Andre erklæringsopgaver med sikkerhed 106 112
Andre ydelser 105 148
l alt 763 709
Ledelsens aflønning mv.
Bestyrelsens aflønning
Vederlaget til bestyrelsen er et fast årligt honorar, som reguleres med DA's årlige lønstigningstakst.
For regnskabsåret 2014 vil der blive udbetalt følgende honorarer: formanden 196 t.kr.
næstformænd 136 t.kr. og øvrige bestyrelsesmedlemmer 106 t.kr.
Anders Bondo Christensen 196 193
Peter Ibsen 136 134
Erik Jylling (udtrådt pr. 17. marts 2014) O 134
Finn R. Larsen (indtrådt pr. 17. marts 2014) 136 0
Jørn Rise Andersen 106 104
Grete Christensen 106 104
Henrik Horup ” 106 104
Bente Sorgenfrey 106 104
Lars Wallberg 106 104
Helle Bagge Britze (udtrådt pr. 17. marts 2014) 0 104
Carsten Mærsk Clausen (indtrådt pr. 17. marts 2014) 106 0
Klaus Jespersen 106 104
Karsten Poul Jørgensen (indtrådt pr. 17. marts 2014) 106 0
Peter Christian Sommer 106 104
Palle Tipsmark (udtrådt pr. 17. marts 2014) 0 104
lalt 1.422 1.397

Direktionens aflønning

Aflønningen af direktionen er baseret på en fast løn. Aflønningen følger i øvrigt bankens generelle lønpolitik. Den generelle
lønpolitik er udarbejdet i henhold til bekendtgørelse om lønpolitik samt oplysningsforpligtelser om aflønning i finansielle
virksomheder og finansielle holdingvirksomheder, og kan læses på hjemmesiden Isb.dk/ioenpolitik 2014

i perioden 2006-2008 var direktionen omfattet af bankens incitamentsordning jf. note 43, Aktiebaserede incitamentsord-
ninger.

Udover mediemmerne af direktionen er der 15 heltidsbeskæftigede (2013: 15 heltidsbeskæftigede) der har væsentlig indfly-
delse på bankens risikoprofil. Deres samlede vederlag udgør 18.477 t.kr. (2013: 17.894 t.kr.). Af det samlede vederlag udgør
800 t.kr. bonus my, (2013: 670 t.kr.).

Ikke- Fast
monetær aflønning Variabel Aflønning
Løn Pension ydelse i alt aflønning ialt
2014
John Christiansen 2.992 421 115 3.528 200 3.728
Jesper Schiøler 2.150 295 105 2.550 200 2.750
l alt 5.142 716 220 6.078 400 6.478

I ovenstående beløb er indeholdt en regulering af direktionens aflønning med tilbagevirkende kraft til 1. januar 2013. For
John Christiansen udgør den årlige regulering 175 t.kr. plus pension og for Jesper Schiøler 150 t.kr. plus pension.

2013
John Christiansen 2.605 367 120 3.092 0 3.092
Jesper Schiøler 1.824 249 92 2.165 Q 2.165

| alt 4.429 616 212 5.257 0 5.257

 

z
oOo
%
m
>
|
mn
c
D
D
i
m
>
m
z
og
m
oOo
u
<
mn
z
z
ø
m
D

Noter - Supplerende oplysninger

NOTE (1.000 KR.)

 

42. Ledelsens aflønning mv. fortsat
Direktionens pensions- og fratrædelsesvilkår
Direktionen er omfattet af en bidragsbaseret pensionsordning, hvor banken betaler et pensionsbidrag på 14 % af det pen-
sionsgivende vederlag.

John Christiansen kan fratræde med 6 måneders varsel, mens Jesper Schiøler kan fratræde med 2 måneders varsel. Direk-
tionen skal fratræde senest, når de fylder 70 år. Ved bankens eventuelle opsigelse af John Christiansen skal der gives et
varsel på 12 måneder, og han skal ydes en fratrædelsesgodtgørelse på 12 måneders løn. Ved bankens eventuelle opsigelse
af Jesper Schiøler skal der gives et varsel på 9 måneder, og han skal ydes en fratrædelsesgodtgørelse på minimum 7 må-
neders løn. .

John Christiansen har accepteret en konkurrenceklausul, så hvis han opsiger sin stilling, kan banken forhindre ham i at
arbejde for en konkurrerende virksomhed i 9 måneder efter fratrædelsen. Ønsker banken dette, skal han udbetales et beløb
svarende til 18 måneders løn. For Jesper Schiøler er en tilsvarende konkurrenceklausul gældende i 6 måneder efter hans
fratrædelse, og kompensationen svarer til 12 måneders løn.

ax
u
oa
z
z
n
>
par!
ao
oOo
uw
aa
2
u
oa
ca
ao
oa
>]
n
i
aa
i
FE
oOo
2

Lån til direktion, bestyrelse og nærtstående parter

Størrelse af lån, pant, kaution eller garantier samt tilhørende sikkerhedsstillelse: 2014 2013
Direktion

Lån, garantier mv. 60 60
Sikkerhed stillet for ovenstående lån, garantier my. 0 0
Blanco 60 60
Bestyrelse

Lån, garantier my. 4.248 4.813
Sikkerhed stillet for ovenstående iån, garantier my. 1.615 345
Bianco 2.633 4.468

Ovenstående er opgjort i overensstemmelse med Lov om finansiel virksomhed & 78.
Engagementer med direktion og aktionærvalgte bestyrelsesmediemmer er bevilget på almindelige kundevilkår. Engage-
menter med medarbejdervalgte bestyrelsesmedlemmer er bevilget på personalevilkår. Den gennemsnitlige rentesats for

engagementer med direktionen udgør 17,7% (2013: 17,7%) og 5,67% (2013: 7,8%) for engagementer med bestyrelsen.

Bestyrelsens og direktionens beholdning af aktier (husstanden)

Anders Bondo Christensen 0 0
Peter Ibsen 0 0
Erik Jylling (udtrådt 17. marts 2014) - 0
Finn R. Larsen (indtrådt 17. marts 2014) o -
Jørn Rise Andersen 0 0
Grete Christensen 0 0
Henrik Horup 0 0
Bente Sorgenfrey 0 0
Lars Wallberg 0 0
Helle Britze (udtrådt 17. marts 2014) . 63

Carsten Mærsk Clausen (indtrådt 17. marts 2014) 0

Klaus Jespersen 166 166
Karsten Poul! Jørgensen (indtrådt 17. marts 2014) 0 -
Peter Christian Sommer 253 253
Palle Tipsmark (udtrådt 17. marts 2014) - 63
John Christiansen 2.080 2.080
Jesper Schiøler 600 600

Den samlede bestyrelses (inklusive nærtstående) aktiebesiddelse i Lån & Spar Bank A/S udgør 419 stk. å kurs 413,5, hvilket
giver en samlet kursværdi på 173 t.kr. (2013; 161 t.kr.)

Den samlede direktions (inklusive nærtstående) aktiebesiddelse i Lån & Spar Bank A/S udgør 2.680 stk. å kurs 413,5, hvilket
giver en samlet kursværdi på 1.108 t.kr. (2013: 791 t.kr.)

Den samlede aktiebesiddelse i Lån & Spar Bank A/S hos alle personer (inklusive bestyrelse og direktion) omfattet af Værdi”
papirhandelslovens & 28a udgør 7.259 stk. å kurs 413,5, hvilket giver en samlet kursværdi på 3.002 t.kr. (2013: 2.359 t.kr.)

Noter - Supplerende oplysninger

NOTE (1.000 KR.)

 

43. Aktiebaserede incitamentsordninger

Banken har ingen aktive incitamentsordninger. Nedenstående vedrører incitamentsordningen, som ophørte ved udgangen S

af 2008. Uudnyttede optioner skal udnyttes inden 18. marts 2016. m

w

Øvrige S

Under- ledende Øvrige Fr

og vice- med- med- DØ

Aktieoptioner: Direktion direktører arbejdere arbejdere I alt mM

oOo

2014 =

Antal, primo 0 0 0 1.900 1.900 z

Udnyttet 0 0 0 -124 -124 z

m

Antal, ultimo 0 1.776 1.776 >

2013

Antal, primo 950 0 0 2.177 3.127
Udnyttet -950 0 0 0 -950
Fortabt 0 0 0 -277 -277
Antal, ultimo 0 0 o 1.900 1.900

Der er i 2014 udnyttet 124 aktieoptioner (2013: 950) til en gennemsnitskurs på 100 (2013: 100). Den gennemsnitlige mar-
kedskurs på udnyttelsestidspunkterne var kurs 373,75 (2013: 283,0).

De 950 aktieoptioner under direktionen tilhørte bankdirektør Jesper Schiøler.

(64

NOTER - SUPPLERENDE OPLYSNINGER

Noter - Supplerende oplysninger

NOTE (1.000 KR.)

44

45

Dagsværdi af finansielle instrumenter

2014 2013
Regnskabs- Regnskabs-

mæssig Dags- mæssig Dags-
værdi værdi værdi værdi

Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender
hos centralbanker 2.111.571 2.111.571 2.273.979 2.273.979
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 188.035 188.035 192.081 192.081
Udlån og andre tilgodehavender til amortiseret kostpris 8.757.828 8.757.828. 8.249.081 8.249.081
Obligationer, handelsbeholdning 2.135.729 2.135.729. 1.365.094 1.365.094
Aktier, handelsbeholdning 42.616 42.616 41.762 41.762
Aktier, uden for handelsbeholdning 62.953 62.953 73.383 73.383
Afledte finansielle instrumenter 8.698 8.698 14.701 14.701
Andre finansielle aktiver 40.517 40.517 39.401 39.401
Finansielle aktiver i alt 13.347.947 13.347.947  12.249.482 12.249.482
Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 38.444 38.444 34.544 34.544
Indlån og anden gæld 12.093.538 12.093.538 11.051.375 11.051.375
Afledte finansielle instrumenter 9.066 9.066 14.850 14.850
Andre finansielle forpligtelser 3.901 3.901 3.426 3.426
Efterstillede kapitalindskud 100.000 100.000 100.000 100.000
Finansielle forpligtelser i alt 12.244.949 12.244.949 11.204.195 11.204.195

Finansielle indstrumenter måles til dagsværdi eller amortiseret kostpris.

Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker, udlån, gæld til kreditinstitutter og centralbanker og indlån er i langt
overvejende grad variabelt forrentet. Dagsværdien svarer derfor tilnærmelsesvist til den regnskabsmæssige værdi.

For obligationer og aktier i handeisbeholdningen opgøres dagsværdien direkte ud fra officielle markedskurser. Aktier uden
for handelsbeholdningen omfatter unoterede aktier i forskellige sektorselskaber, hvor dagsværdien fastsættes ud fra mel-
lem aktionærerne aftalte handelskurser. Alternativt anvendes tilgængelige oplysninger om handier eller kapitalværdibe-
regninger.

Den samlede resultateffekt ved anvendelse af disse metoder er en kursgevinst på 5.157 t.kr. (2013: kurstab på 4.724 t.kr.).

2014 2013
Eventualforpligtelser
Garantier
Finansgarantier 169.541 138.577
Tabsgarantier for realkreditudlån 312.885 443.749
Tinglysnings- og konverteringsgarantier 784.291 450.403
Øvrige garantier 127.543 123.768
talt 1.394.260 1.156.497

Uudnyttede kredittilsagn
I det omfang, kunderne udnytter endnu ikke udnyttede tilsagn om kredit, vil der ske et træk på bankens likviditet. Uudnyt-
tede kreditter udgør 7.365.637 t.kr. (2013: 7165.559 t.kr.). De uudnyttede kreditter vil kunne udnyttes på anfordringsvilkår,

Hæftelser som følge af sambeskatning
Lån & Spar er administrationsselskab i en sambeskatning, og hæfter derfor fra og med 2013 for indkomstskatter ms. for de
sambeskattede selskaber.

Noter - Supplerende oplysninger

NOTE (1.000 KR.)

46

47

48

49

Andre forpligtende aftaler
Forpligtelser ved udtræden af datacentral
Lån & Spar har indgået aftale med datacentralen SDC A/S om it-serviceydelser.

Udtræden af denne aftale inden for aftalens opsigelsesperiode udgør maksimalt op til 360.000 t.kr. (2013: 163.000 t.kr.)
svarende til gennemsnitlig månedlig betaling i 48 måneder (2013: 36 måneder), samt andel af datacentralens immaterielle
aktiver.

Lejeforpligtelse
Lån & Spar har indgået længerevarende lejekontrakter, hvor årets betalte leje vedrørende disse udgør 14.510 t.kr. (2013:
13.831 t.kr.).

2014 2013
Lejeforpligtelse:
Otill år 13.037 12.440
1til 5 år 11.791 17.610
Over 5 år 574 0
Lejeforpligtelse i alt 25.402 30.050

Medarbejderforpligtelse
Lån & Spar har medarbejderforpligtelser ud over sædvanlige ansættelsesvilkår, der udløses i tilfælde af alvorlig sygdom
eller død. Forpligtelserne udgør maksimalt 1.838 t.kr. (2013: 2,121 t.kr.)

Konceptbanken
Lån & Spar er over for Sparbanken Øresund AB forpligtet til at bidrage til funding af aktiviteterne i Konceptbanken. Banken
har ydet Sparbanken Øresund AB et lån på 78,6 mio. kr. som følge heraf.

Sikkerhedsstillelser
Lån & Spar har over for danske og udenlandske clearingcentraler m.v. deponeret obligationer til en samlet kursværdi på
103.900 t.kr. (2013: 103.877 t.kr.)

Fælles kontrollerede aktiviteter
Lån & Spar deltager i følgende fælles kontrollerede aktiviteter:

Ejerandel Andre deltagere
Konceptbanken 50 % Sparbanken Øresund AB, Sverige

Konceptbanken er en afdeling af Sparbanken Øresund AB. Aktiviteten omfatter udstedelse af co-branded MasterCard og en
internetbank.

Nærtstående parter
Lån & Spar definerer nærtstående parter som bestående af:

- Lån & Spars direktion og bestyrelse.

- Lån & Spar Fond, hvor 2 af 4 bestyrelsesmedlemmer udpeges iblandt og af Lån & Spar”s bestyrelse.

- Lån & Spar Fond's bestyrelse, hvor 2 ud af 4 bestyrelsesmedlemmer udpeges iblandt og af Lån & Spar's bestyrelse.
- Invest Administration A/S, hvor banken ejer 100 % af aktiekapitalen.

- Konceptbanken, som er en fælles kontrolleret aktivitet.

Transaktioner med direktion og bestyrelse er beskrevet i note 42, Ledelsens aflønning My.

Banken har ydet Sparbanken Øresund AB et lån på 78,6 mio. kr. (100 mio. sek.) til funding af Konceptbanken.
Lånet forrentes med pengemarkedsrenten med et tillæg.

Herudover har der kun været transaktioner af uvæsentlig betydning med de nærtstående parter.

H3ONINSATdO 3GN3831ddAS - Y3LON

(65)

NOTER - SUPPLERENDE OPLYSNINGER

Noter - Supplerende oplysninger

NOTE (1.000 KR.)

50  Selskabsloven & 55
I henhold til Selskabsloven & 55 kan det oplyses, at følgende aktionærer har anmeldt at eje 5 %
eller mere af aktiekapitalen i Lån & Spar Bank A/S:

Pensionskasser tilknyttet PKA, Tuborg Boulevard, 2900 Hellerup

LB Forsikring A/S, Farvergade 17, 1463 København K.

Politiforbundet, Det Særlige Fond, H.C. Andersens Boulevard 38, 1553 København V.
Danmarks Lærerforening, Vandkunsten 12, 1467 København K.

51. Afledte finansielle instrumenter

Opdelt efter restløbetid 2014
Markeds-
Nominel værdi
værdi netto
0-3 mdr.
Valutakontrakter:
Terminer/futures, køb 1.966.947 8.341
Terminer/futures, salg 1.966.837 -8.452
3-12 mdr.
Valutakontrakter:
Terminer/futures, køb 92.931 725
Terminer/futures, salg 93.447 -246
0-3 mdr.
Rentekontrakter:
Terminer/futures, køb 204.260 2.640
Terminer/futures, salg 160.206 -1.113
Markedsværdi 2014
Positiv Negativ
Valutakontrakter:
Terminer/futures, køb 9.066 0
Terminer/futures, salg 0 8.698
Rentekontrakter:
Terminer/futures, køb 2.640 0
Terminer/futures, salg 0 1.113
| alt 11.706 9.811
Gennemsnitlig markedsværdi
Valutakontrakter:
Terminer/futures, køb ' 14.418 0
Terminer/futures, salg 0 14.332
Rentekontrakter:
Terminer/futures, køb 1.736 281
Terminer/futures, salg 216 1.586

Ialt 16.370 16.199

Antal Procent af
aktier aktiekapital

293.604 10,83 %
280.764 10,36 %
271.000 10,00 %

242.939 8,96 %
2013
Markeds-
Nominel værdi
værdi netto
5.011.900 14.701
4.928.697 -14.849
0 0
0 o
23.994 -75
1.968 22
2013
Positiv Negativ
14.701 0
0 14.849
0 75
22 0
14.723 14.924
19.228 o
0 19.251
675 594
642 336
20.545 20.181

Noter - Supplerende oplysninger

NOTE (1.000 KR.)

52. Hoved- og nøgletal 2010-2014
Nøgletal er opstillet i overensstemmelse med
regnskabsbekendtgørelsens krav herom.

2014
Netto rente- og gebyrindtægter 648.715
Kursreguleringer 17.393
Udgifter til personale og administration 453.295
Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender M.v. 44.314
Resultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede
virksomheder 2.087
Årets resultat 101.465
Udlån og andre tilgodehavender
til amortiseret kostpris 8.757.828
Egenkapital i alt 992.136
Aktiver i alt 13.692.504
Finanstilsynets nøgletalsmodel
Kapitalprocent 16,3
Kernekapitalprocent 14,8
Egenkapitalforrentning før skat (%) 13,8
Egenkapitalforrentning efter skat (%) 10,6
Indtjening pr. omkostningskrone 1,3
Renterisiko (%) 3,5
Valutaposition (%) 5,8
Valutarisiko (%) 0,1
Udlån i forhold til indlån (%) 73,5
Udlån i forhold til egenkapital 8,8
Årets udlånsvækst (%) 6,2
Overdækning i forhold til lovkrav om likviditet (%) 160,9
Summen af store eksponeringer (%) 32,6
Årets nedskrivningsprocent 0,4
Afkastningsgrad beregnet som forholdet mellem årets
resultat og aktiver i alt (%) 0,7
Årets resultat pr. aktie (kr.) 37,6
Indre værdi pr. aktie (kr.) 367,6
Udbytte pr. aktie (kr.) 8,0
Børskurs/årets resultat pr. aktie 11,0
Børskurs/indre værdi pr. aktie 1,1

2013

595.305
6.073
444.555
29.559

2.183
71.727

8.249.081
929.870
12.550.070

18,9
16,3
11,0
8,1
1,2
1,9
7,1
0,1
75,8
8,9
4,7
160,0
17,4
0,3

0,6

27,3"

344,4
7,0
10,8
0,9

2012

570.720
20.387
430.414
36.301

1.916
78.066

7.876.091
837.750
10.991.804

16,2
15,5
12,8
9,7
1,2
1,3
5,5
0,0
82,5
9,4
8,2
130,8
50,9
0,4

0,7

30,4
327,0
7,0
9,0
0,8

2011

509.166
6.872
402.902
29.566

1.317
43.619

7.282.535
773.824
9.840.879

17,8
15,3
7,8
5,8
1,1
2,0
7,9
0,1
89,1
9,4
9,2
106,1
34,2
0,3

0,4

17,2
300,6
5,0
15,7
0,9

Sammenligningstal for 2010-2012 er tilpasset som følge af ændringer i anvendt regnskabspraksis i 2013.

2010

459.003
12.016
378.198
34.829

2.251
45.649

6.666.752
730.945
9.615.923

18,3
15,6
8,7
6,4
1,1
2,8
7,2
0,3
83,2
9,1
3,0
168,6
78,3
0,4

0,5

18,3
292,0
5,0
15,0
0,9

HIONINSATdO 3ON3JH3IddAS - H3LON

(67/4

 

Ledelsespåtegning

Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og god-
kendt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar - 31. decem-
ber 2014 for Lån & Spar Bank A/S.

Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med lov om fi-
nansiel virksomhed, herunder bekendtgørelse om finansiel-
te rapporter for kreditinstitutter og fondsmæglerselskaber
m.fl. Årsrapporten er herudover udarbejdet i overensstem-
melse med yderligere danske oplysningskrav for børsnote-

rede finansielle selskaber.

Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende

billede af instituttets aktiver og passiver, finansielle stilling

København, den 4. februar 2015

Direktionen

John Christiansen
Adm. direktør

Jesper Schiøler
Bankdirektør

Bestyrelsen

Peter Ibsen
(1. næstformand)

Anders Bondo Christensen
(Formand)

Jørn Rise Andersen Grete Christensen

Bente Sorgenfrey

Lars Wallberg

Klaus Jespersen

Karsten Poul Jørgensen

pr. 31. december 2014 samt af resultatet af instituttets ak-
tiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31.
december 2014.

Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en
retvisende redegørelse for de forhold, beretningen omhand-
ler samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikker-

hedsfaktorer, som instituttet kan påvirkes af.

Årsrapporten indstitles til generalforsamlingens godken-

delse.

Finn Rosendal Larsen
(2. næstformand)

Henrik Horup
Carsten Mærsk Clausen

Peter Christian Sommer

ONIN93LYdS3S73G31

INTERN REVISORS ERKLÆRINGER

Intern revisors erklæringer

Til kapitalejerne i Lån & Spar Bank A/S

Påtegning på årsregnskabet

Vi har revideret årsregnskabet for Lån & Spar Bank A/S for
regnskabsåret 1. januar - 31. december 2014, der omfatter
resultatopgørelse, totalindkomstopgørelse, balance, egen-
kapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse og noter, herunder
anvendt regnskabspraksis. Årsregnskabet udarbejdes efter
Lov om finansiel virksomhed samt danske oplysningskrav

for børsnoterede finansielle selskaber.

Den udførte revision

Revisionen er udført på grundlag af Finanstilsynets be-
kendtgørelse om revisionens gennemførelse i finansielle
virksomheder ms. og efter internationale standarder om re-
vision. Dette kræver, at vi planlægger og udfører revisionen
for at opnå høj grad af sikkerhed for, at årsregnskabet ikke

indeholder væsentlig fejlinformation.

Revisionen er udført i henhold til den arbejdsdeling, der er
aftalt med ekstern revision, og har omfattet vurdering af
etablerede forretningsgange og interne kontroller, herunder
den af ledelsen tilrettelagte risikostyring, der er rettet mod
rapporteringsprocesser og væsentlige forretningsmæssige
risici, Ud fra væsentlighed og risiko har vi stikprøvevis efter-
prøvet grundlaget for beløb og øvrige oplysninger i årsregn-
skabet. Revisionen har endvidere omfattet vurdering af, om
ledelsens valg af regnskabspraksis er passende, om ledel-
sens regnskabsmæssige skøn er rimelige samt den samlede

præsentation af årsregnskabet.

Vi har deltaget i revisionen af de væsentlige og risikofyldte
områder, og det er vores opfattelse, at det opnåede revisi-
onsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores

konklusion.

Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

Konklusion

Det er vores opfattelse, at de etablerede forretningsgange
og interne kontroller, herunder den af ledelsen tilrettelagte
risikostyring, der er rettet mod selskabets rapporteringspro-
cesser og væsentlige forretningsmæssige risici, fungerer til-

fredsstillende.

Det er tillige vores opfattelse, at årsregnskabet giver et ret-
visende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle
stilling pr. 31. december 2014 samt af resultatet af selskabets
aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar -
31. december 2014 i overensstemmelse med Lov om finan-
siel virksomhed samt danske oplysningskrav for børsnote-

rede finansielle selskaber.

Udtalelse om ledelsesberetningen
Vi har i henhold til Lov om finansiel virksomhed gennemlæst
ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere hand-

linger i tillæg til den udførte revision af årsregnskabet.

Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysnin-

gerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med

årsregnskabet.

København, den 4. februar 2015

Jan Møiniche
Revisionschef

Den uafhængige revisors erklæringer

Tit kapitalejerne i Lån og Spar Bank A/S

Påtegning på årsregnskabet

Vi har revideret årsregnskabet for Lån & Spar Bank A/S for
regnskabsåret 1. januar - 31. december 2014, der omfatter
resultatopgørelse, totalindkomstopgørelse, balance, egen-
kapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse og noter, herunder
anvendt regnskabspraksis. Årsregnskabet udarbejdes efter
lov om finansiel virksomhed og danske oplysningskrav for

børsnoterede finansielle virksomheder,

Ledelsens ansvar for årsregnskabet

Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et årsregnskab,
der giver et retvisende billede i overensstemmelse med lov
om finansiel virksomhed og danske oplysningskrav for børs-
noterede finansielle virksomheder. Ledelsen har endvidere
ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser nød-
vendig for at udarbejde et årsregnskab uden væsentlig fej-

linformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl.

Revisors ansvar

Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om årsregnska-
bet på grundlag af vores revision. Vi har udført revisionen i
overensstemmelse med internationale standarder om revi-
sion og yderligere krav ifølge dansk revisorlovgivning. Dette
kræver, at vi overholder etiske krav samt planlægger og ud-
fører revisionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, om

årsregnskabet er uden væsentlig fejlinformation.

En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for
at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i årsregn-
skabet. De valgte revisionshandlinger afhænger af revisors
vurdering, herunder vurdering af risici for væsentlig fejlin-
formation i årsregnskabet, uanset om denne skyldes be-
svigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor
intern kontrol, der er relevant for instituttets udarbejdelse
af et årsregnskab, der giver et retvisende billede. Formålet
hermed er at udforme revisionshandlinger, der er passende

efter omstændighederne, men ikke at udtrykke en konklu-

sion om effektiviteten af instituttets interne kontrol. En re-
vision omfatter endvidere vurdering af, om ledelsens valg
af regnskabspraksis er passende, om ledelsens regnskabs-
mæssige skøn er rimelige samt den samlede præsentation

af årsregnskabet.

Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er

tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion.

Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

Konklusion

Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende
billede af instituttets aktiver, passiver og finansielle stilling
pr. 31. december 2014 samt af resultatet af instituttets ak-
tiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31.
december 2014 i overensstemmelse med lov om finansiel
virksomhed og danske oplysningskrav for børsnoterede fi-

nansielle virksomheder.

Udtalelse om ledelsesberetningen
Vi har i henhold til lov om finansiel virksomhed gennemlæst
ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere hand-

linger i tillæg til den udførte revision af årsregnskabet.

Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysnin-
gerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med
årsregnskabet og danske oplysningskrav for børsnoterede

finansielle virksomheder.

København, den 4, februar 2015

Deloitte
Statsautoriseret Revisionspartnerselskab

Per Rolf Larssen
statsautoriseret revisor

Henrik Wellejus
statsautoriseret revisor

HJONIYY TYY3J SHYOSIAJY 391I9ON%HIVN N3C

REPRÆSENTANTSKAB

Repræsentantskab

Lisa Herold Ferbing, Forbundsformand - Formand
Dorte Lange, Næstformand - Næstformand
Leif Søndergaard, Magister

Christian Smedegaard, Seniorkonsulent

Steen Holse Andersen, Direktør

Kim Østerbye, Forbundsformand

Peter Nielsen, Sektionsdirektør, Økonomi
Søren Dal Thomsen, Adm. direktør

Paul Briniche-Olsen, Direktør

Ivan Jespersen, Sekretariatsleder

John Rasmussen, Direktør

Annette Nordstrøm Larsen, Formand

Bo Holmsgaard, Sekretariatschef

Jens Kragh, Direktør

Kirsten Halkier, Financiel Controller

Kim Simonsen, Forbundsformand

Anne Mette Toftegaard, Administrerende direktør
Bente Ystrøm, Økonomi- og driftschef

Jørn Uffe Nielsen, Formand

Dorte Steenberg, 2. næstformand

H.C. Drewsen, Fondschef

Henning Pedersen, Formand

Susanne Engstrøm, Formand

Jesper Korsgaard Hansen, Formand

Claus Peter Hartmann, Næstformand
Flemming Skov Jensen, Direktør, Cand.polit.
Niels Hedeager, Forhandlingsudvalgsmedlem
Camilla Noelle Rathcke, Formand

Finn Børgquist, Direktør

Peter Damgaard Jensen, Administrerende direktør
Vibeke Westh, Kredsformand

Claus Oxfeldt, Forbundsformand

Hanne Pontoppidan, Formand

Kirsten Andersen, Forbundshovedkasserer
Bent Fabricius, Formand

Ove Brandstrup-Andersen, Investmentmanager

Else Nyvang, Medlemsdirektør

Lars Ellehave-Andersen, Koncerndirektør
Lone Clausen, Næstformand

Jørgen Jensen, Politiassistent

Anni Pilgaard, 1. næstformand

Jan Kamp Justesen, Direktør

Steen Vedsted Sørensen, Økonomichef
Ellen Fænge, Civilingeniør

Gordon Ørskov Madsen, Lærer

Bente Anderskouv, Aktiechef

Preben Steenholdt Pedersen, Forbundsnæstformand
Leif Jensen, Forbundsformand

Niels Henrik Nielsen, Togfører

Kirsten Petersen, Afdelingschef

Jytte Osbæck Rasmussen, Forretningsfører
Ole Løndal

 

md

LOKALRÅD

Lokalråd

Esbjerg lokalråd

Susanne B. Jensen, Togfører

Kenneth Nielsen, Kredsformand

Niels Hedeager, Forhandlingsudvalgsmediem
Søren Brinch-Fischer, Lektor

Hanne Madsen, Kontorfuldmægtig

Allan Christensen, Postbud

Per G. Jacobsen, Foreningsnæstformand
Birgit Kjærside Storm, Civilingeniør
Jytte Pharao-Bonde, Kredsnæstformand
Lars Storgaard Andersen, Lærer

Finn Markussen, Faglærer

Anne Nissen, Tillidsrepræsentant

Hillerød lokalråd

Sonny Person, Politiassistent

Merete Svalgaard Knuhtsen, Kredskasserer
Alice Linning, Regionsformand

Preben Buchholtz Hansen

Mette Sofie Haulrich, Kredsnæstformand
Katja Munkholm Nielsen, Fuldmægtig

Preben S. Pedersen, Forbundsnæstformand

Kolding lokalråd

Anders Petersen, Kredsformand

Karsten Hansen, Regionschef

Søren Wilhardt, Politiassistent

Inger Lis Andresen, Undervisningskonsulent
Jytte Margrethe Kristensen, Kredsnæstformand
Rikke Vagn-Hansen, Kredsformand

Erik Malling Eriksen, Lektor

Carsten Weber Hansen, Foreningsformand
Jørgen Jessen, Lektor

John Christiansen, Kredsformand

Ulrik Mosekjær, Viceberedskabsmester
Errol Vium Vestergaard, Lokomotivfører

Carl D, Petersen, Banemester

Odense lokalråd

Steffen Daugaard, Foreningsformand

Jane Vagner Pedersen, Kredsformand

Kurt Bønnelykke, Politiassistent
Anne-Mette Kæseler Jensen, Kredsformand
Hans Hansen, Lektor

John Seier Petersen, Seniorsergent

Karsten Boye Rasmussen, Lektor

Gitte Bech Larsen, Tillidsrepræsentant
Jytte Margrethe Kristensen, Kredsnæstformand
Lisbeth Veddel Jensen, Kontorfuldmægtig
Henrik Horup, Forbundsformand

Niels Henrik Nielsen, Togfører

Line Gessø Storm Hansen, Kredsnæstformand

Roskilde lokalråd

Mogens Heggelund, Politiassistent

Peter Hansen, Formand

Lars Bonde Eriksen, Formand

Jørn Nielsen, Orlogskaptajn

Nils Kristian Håkansson, Kredsnæstformand

Kirsten Andersen, Forbundshovedkasserer

Aalborg lokalråd

Jytte Wester, Kredsformand

Stanley Harding Simonsen, Politiassistent
Arne Haugaard, Tidl. formand

Ole K. Hansen, Togfører

Poul Buus, Foreningsnæstformand

Hugo Nielsen, Seniorsergent

Jan Sørensen, Overmekaniker

Helle Kjærager Kanstrup, Kredsnæstformand
Lisa Wieweg Rosendahl

Lars Busk Fjelsted Hansen, Kredsformand
Søren Kogsbøll, 2. næstformand

Leif Primdal, Lærer

Lars Munkholm, Major

Uffe Stæhr, Ingeniør

Aarhus lokalråd

Claus Peter Hartmann, Næstformand

Hans Kjærgaard Jensen, Postvagtmester
Peter Hansen, Fuldmægtig. cand. scient. pol
Jesper Weber Skorstengaard, Kredsformand
Johnny Monefeldt Specht, Kredsformand
Bjarne Pedersen, Sikringsmester

Kjeld Folmer Andersen, Ingeniør

Leon Sørensen, Fællestillidsrepræsentant
Anita Frank, Foreningskasserer

Benny Jepsen, Mekaniker

Peter Jørgensen, Politiassistent

Peter Ølgaard, Faglærer

Susanne Kjærsgaard Lindberg, Kredsnæstformand

 

 

—
oOo
aA
>
cc
a
Fe
oa

LOYALITETSBANKER

Loyalitetsbanker

Danmarks Jurist- og Økonomforbund, Lån & Spar Bank
djoef&lsb.dk, www.djoeffordelsbanken.dk,
telefon 3378 1975 |

Danmarks Lærerforening, Lån & Spar Bank
difeælsb.dk, www.Isb.dk/dlf, telefon 3378 1930

Danske Bioanalytikere, Lån & Spar Bank
dbioeIsb.dk, Isb.dk/dbio, telefon 3378 1918

Dansk Jernbaneforbund, SPOR-Banken
djælsb.dk, www.sporbanken.dk, telefon 3378 1960

Dansk Sygeplejeråd, DSR Bank
dsrælsb.dk, www.dsrbank.dk, telefon 3378 1927

Dansk Told & Skatteforbund, DTS-Bank
dtsEÆlsb.dk, www.dtsbank.dk, telefon 3378 1955

Den Danske Dyrlægeforening, Lån & Spar Bank
dddælsb.dk, www.dddfordelsbanken.dk, telefon 3378 1983

Den Danske Landinspektørforening, Lån & Spar Bank
ddléisb.dk, www.Isb.dk/ddl, telefon 3378 1924

DM, DM Bank
dmbankelsb.dk, www.dmbank.dk, telefon 3378 1952

Farmakonomforeningen, Farmakonom Bank

ffælsb.dk, www.farmakonombank.dk, telefon 3378 1905

Forbrugsforeningen, Lån & Spar Bank
forbrugsforeningen&lisb.dk,

www.Isb.dk/forbrugsforeningen, telefon 3378 1916

Forbundet Kommunikation og Sprog, KS Bank
ksbankæ&lsb.dk, www.ksbank.dk, telefon 3378 1970

Forsvarets Civil-Etat, FCE Bank
fceGlsb.dk, www.fcebank.dk, telefon 3378 1972

Frie Skolers Lærerforening, Lån & Spar Bank
fslelsb.dk, www.lsb.dk/fsl, telefon 3378 1948

Gymnasieskolernes Lærerforening, Lån & Spar Bank
gi&lsb.dk, www.gifordelsbanken.dk, telefon 3378 1979

HK/Post & Kommunikation, PoKoBank
pokogIsb.dk, www.pokobank.dk, telefon 3378 1954

HK/Trafik & Jernbane, Lån & Spar Bank
hktjælsb.dk, Isb.dk/hktj, telefon 3378 1907

Ingeniørforeningen i Danmark, IDA Bank

idagisb.dk, www.idabank.dk, telefon 3378 1950

Jordbrugsakademikerne, Lån & Spar Bank
jafelsb.dk, www.jafordelsbanken.dk, telefon 3378 1984

Jordbrugsteknologer i Danmark, Lån & Spar Bank
jidelsb.dk, Isb.dk/jid, telefon 3378 1917

Konstruktørforeningen, Lån & Spar Bank
kfælsb.dk, www.isb.dk/kf, telefon 3378 1912

Københavns Kommunes Embedsmandsforening,
KKE Bank
kke&lsb.dk, www.kkebank.dk, telefon 3378 1968

Københavns Lærerforening, KLF Bank
klfelsb.dk, www.klfbank.dk, telefon 3378 1904

Lægeforeningen, Lån & Spar Bank
Ifelsb.dk, www.lffordelsbanken.dk, telefon 3378 1977

Lærerstuderendes Landskreds, Lån & Spar Bank
llGlsb.dk, www.llfordelsbanken.dk, telefon 3378 1967

Maskinmestrenes Forening, Maskinmestrenes Bank
mmfælsb.dk, www.maskinmestrenesbank.dk,
telefon 3378 1971

Pharmadanmark, Pharmabank
pharmaelsb.dk, www.pharmabank.dk, telefon 3378 1956

Politiforbundet, Politibanken
politibanken&lsb.dk, www.politibanken.dk,
telefon 3378 1966

PROSA, PROSA-Bank
prosaelsb.dk, www.prosabank.dk, telefon 3378 1974

Præsteforeningen, Lån & Spar Bank
praesteforeningenelsb.dk, www.Isb.dk/praesteforeningen,
telefon 3378 1908

Radiograf Rådet, Radiografbank
radiografbankæl!sb.dk, www.radiografbank.dk,
telefon 3378 1987

Sammenslutningen af Funktionærer, SafuBank
safuelsb.dk, www.safubank.dk, telefon 3378 1963

CO010, C010 Bank
c010&e|sb.dk, www.co1Obank.dk, telefon 3378 1906

Søfartens Ledere, Søfartens Bank
stelsb.dk, www.soefartensbank.dk, telefon 3378 1969

Tandlægeforeningen, Lån & Spar Bank
tandlaegeforeningenelIsb.dk,

www.Isb.dk/tandlaegeforeningen, telefon 3378 1958

Uddannelsesforbundet, Uddannelsesforbundsbanken
uddannelsesforbundetelsb.dk,
www.uddannelsesforbundsbanken.dk, telefon 3378 1965

HJYNYSSLILINVAOT

VCA

FONDSBØRSMEDDELELSER OG FINANSKALENDER

Fondsbørsmeddelelser og finanskalender

Fondsbørsmeddelelser 2014

3. november 2014

15. september 2014

20. august 2014
31. juli 2014

30. juli 2014

13. maj 2014

24. marts 2014
18. marts 2014
17. marts 2014
18. februar 2014
6. februar 2014
5. februar 2014
5. februar 2014

Kvartalsrapport 1.-3. kvartal 2014
Finanskalender

Halvårsrapport 2014

Påbud fra Finanstilsynet
Indberetningspligtig handel
Kvartalsrapport 1. kvartal 2014

Salg af ejerandel i Nets Holding A/S
Vedtægter

Forløb af ordinær generalforsamling
Indkaldelse til generalforsamling
Ordinært valg af medarbejderrepræsentanter til bestyrelsen
Årsrapport 2013
Årsregnskabsmeddelelse 2013

Finanskalender 2015

28. oktober 2015
20. august 2015
7. maj 2015

4. februar 2015

Kvartalsrapport 1.-3. kvartal 2015
Halvårsrapport 2015
Kvartalsrapport 1. kvartal 2015
Årsrapport 2014

Rådgivningscentre og adresser

Hovedkontor

Højbro Plads 9-11, 1200 København K
Telefon 3378 2000

Telefax 3378 2007

E-mail: Isbelsb.dk

CVR: 13 53 85 30

Amager

Amagerbrogade 52, 2300 København S
Telefon 3266 1600

Telefax 3266 1609

E-mail: amagereIsb.dk

Filialchef Jesper Schow Petersen

Brønshøj

Frederikssundsvej 154D, 2700 Brønshøj
Telefon 3827 5500

Telefax 3827 5509

E-mait: broenshoej&lsb.dk

Filiatchef Jacob Cruse

Esbjerg

Strandbygade 21, 6700 Esbjerg
Telefon 7613 4800

Telefax 7613 4809

E-mail: esbjergelsb.dk

Filialchef Marianne Ruge

Falkoner

Rolighedsvej 6, 1958 Frederiksberg C
Telefon 3815 5000

Telefax 3815 5009

E-mail: falkonerelsb.dk

Filialdirektør Jan Tolstrup

Frederiksberg

Gi. Kongevej 121, 1850 Frederiksberg C
Telefon 3821 7100

Telefax 3821 7109

E-mail: frederiksbergælsb.dk

Filialdirektør Jette Ramsø Larsen

Hellerup

Strandvejen 76, 2900 Hellerup
Telefon 3945 8900

Telefax 3945 8909

E-mail: hellerup&Isb.dk
Filialchef Tonny Langhoff Wilms

Hillerød

Frederiksværksgade 17, 3400 Hillerød
Telefon 4829 7700

Telefax 4829 7709

E-mail: hitleroedelsb.dk

Filialchef Ulrik Ryel-Jepsen

Højbro Plads

Højbro Plads 9-11, 1200 København K
Telefon 3378 2300

Telefax 3378 2309

E-mail: hoejbroéIsb.dk

Filialdirektør Trine Helbrandt

Kolding

Buen 2, 6000 Kolding
Telefon 7630 4600

Telefax 7630 4609

E-mail: koldinge!sb.dk
Filialchef Asger Dissing Munk

Lyngby

Lyngby Hovedgade 52,

2800 Kgs. Lyngby

Telefon 4520 2600

Telefax 4520 2609

E-mail: lyngbyelsb.dk

Filialdirektør Mikael Østervig Andersen

Nørreport

Nørre Voldgade 21, 1358 København K
Telefon 3338 2400

Telefax 3338 2409

E-mail: noerreportelsb.dk

Filialchef Louise Skov Christensen

Odense

Slotsgade 2, 5000 Odense C
Telefon 6314 3000

Telefax 6314 3009

E-mail: odense&Isb.dk
Filialdirektør Cliff Szast

Peter Bangs Vej

Peter Bangs Vej 61, 2000 Frederiksberg
Telefon 3816 6200

Telefax 3816 6209

E-mail: peterbangsvej&lsb.dk
Filiafdirektør Niclas Julius Gaard

Roskilde

GI. Landevej 1A, 4000 Roskilde
Telefon 4631 2900

Telefax 4631 2909

E-mail: roskilde&Isb.dk
Filialchef Lotte Busk

H3SS39QY 90 3YLN3ISONINAIOQ YU

0)

RÅDGIVNINGSCENTRE OG ADRESSER

Valby

Valby Langgade 31, 2500 Valby,
Telefon 3618 8100

Telefax 3618 8109

E-mail: valbyelsb.dk

Filialchef Annette Rønne Gudbergsen

Vesterbro
Reventlowsgade 12,

1651 København V
Telefon 3378 2200
Telefax 3378 2209

E-mail: vesterbroeIsb.dk
Filialdirektør Nickie Ebling

Østerbro

Trianglen 4, 2100 København Ø
Telefon 3547 1700

Telefax 3547 1709

E-mail: oesterbrogIsb.dk

Filialdirektør Torben Andersen

Aalborg

Algade 58, 9000 Aalborg
Telefon 9936 4400
Telefax.9936 4409
E-mail: aalborgeisb.dk

Filialdirektør Jesper Strandquist

Århus

Ryesgade 23, 8000 Århus C
Telefon 8932 4500

Telefax 8932 4509

E-mail: aarhusElsb.dk
Filialdirektør Jesper Stenholt

Internetadresse:

www.lsb.dk

 

 

 

 

Lån & Spar Bank A/S
Højbro Piads 9-11
1200 København K
CVR-nr.: 13538530

ZS"08E' ZL [eJoL
%0080'0 X 9£'rtr8'700'76

IS'08E'ZL = 00'070'L - 1S'00P'8L = GZ0O X 82709'E4 =
(asn) (asn) (asn) (asn) oJje4 394 (asn)
ang a&Jjeqosy plegq 99 [2149] SY4 oaJ pouag 99j jenuuy [enuuy SNIBA JO4J BA

vLOZ 'LE Jaqwuesagq yBNnoJy | v10Z "LO 19290190
J0J Soolog Juawobeuey Juouyseanu]|

suonejnajeg ajeqay ]qaq sjo4sen bubsswg uoisialg - noyoseey aupn>g

vlL0Z 'LE Jaquiosag Y4BnoJy] p1407 'L0 1990399 - suonejnajeJ ajeqay
jqoq Sjoweny Suibiowy uolsiaig - noydseey aupne)
Aueduiog Juawabeuen jassy U13)s9M