Assets
| Type | Time | Amount | Unit |
|---|
Revenue
| Type | Start date | End date | Amount | Unit |
|---|
XML
See the xml submitted here:
No XML document available for this report.
Separator
The full data:
Bang &Olufsen
Beretning og reynskab 1995 + 1996
Mg ØE fy am it
FH
i
Ø
od Piet
d
då
Har
wd
i”
Es.
|
Indholdsoversigt,
Fondsbørsmeddelelser, adresse
Koncernoversigt
i
il
Hoved- 0 i!
agt
Bestyrelse og direttrer|
Aktionærforhold
Beretning, Bang & Olufsen Holding Af
Beretning, Bang & outs
Beretning, Bang & Olufsen Telecom A/S
Beretning, Bang & Olufsen Technology A/S
Regnskabsberetning
Underskrifter og revisionspåtegning
Regnskabspraksis
Resultatopgørelse
Balance
Pengestrømsopgørelse
Noter
Selskaber i Bang & Olufsen A/S koncernen
Ledelseshverv
Regnskabssammendrag
nd
Bø
il,
IE
tr
ip
j | g
HL]
mf
| Eb
… 18
… 20
… 23
… ZÅå
… 29
… 30
… 32
… 34
… 44
… 45
Meddelelser sendt til Københavns Fondsbørs i regnskabsåret 1995 — 96
Ledelsesændringer i Bang & Olufsen A/S
30. juni 1995 meddeler selskabet, at koncerndirektør Poul Plougmann Laursen pr, 1. juli overtager ansvaret for den
samlede salg/marketing-funktion, at Peter Thostrup, hidtil finanschef, udnævnes til finansdirektør med reference til
Anders Knutsen - og at direktionen for Bang & Olufsen A/S i øvrigt er uændret.
Slut med resultatspring, men alligevel positive forventninger
Med regnskabsmeddelelsen meddeler B&O den 16. august 1995, at det nu er slut med resultatspring. At indtjenings-
stigningen fremover skal skabes ved vækst i omsætningen, og at udviklingen af forhandlerleddet er afgørende for
den fortsatte udvikling. Forventningerne er dog fortsat positive. Selskabet forventer således en omsætningsvækst på
mindst 5% og en indtjeningsvækst på mindst 15%.
Uændrede forventninger på generalforsamlingen
På generalforsamlingen den 22. september fastholdes forventningerne til vækst i omsætning og indtjening. Samtidig
meddeler selskabet, at telefondivisionen, der hidtil har været en del af Bang & Olufsen Technology A/S, nu udskilles
som selvstændigt selskab, Bang & Olufsen Telecom A/S, med Peter Pasgaard som adm. direktør.
Formanden oplyser endvidere, at også den division i Bang & Olufsen Technology A/S, som udvikler og distribuerer
avanceret konfigurationssoftware, er under udskillelse til et selvstændigt aktieselskab.
Selskabet dannes sammen med to eksterne partnere under navnet BEOLOGIC A/S.
Fortsat forventning om fremgang, men forbehold for markedstrenden og usikkerhed omkring produktlancering
I halvårsmeddelelsen fra 29. januar 1996 meddeler selskabet, at man fortsat forventer resultatmæssig fremgang og
omsætningsvækst, men at indtjeningsvæksten på 15% for hele året i høj grad vil afhænge af, om Bang & Olufsen
AS i andet halvår fortsat kan udvikle sig imod den genereile markedstrend. Det siges samtidig, at lanceringsmæng-
den af et nyt audio koncept vil få betydning for udviklingen.
Poul Plougmann Laursen fratræder
Den 8. maj 1996 meddeler selskabet, at viceadministrerende direktør Poul Plougmann Laursen fratræder efter gensi-
dig overenskomst. Årsagen er uenighed om prioriteringen af ressourcer på salg/marketing området. Indtil en ny
salg/marketing direktør ansættes, varetager Anders Knutsen ansvaret for området.
Generalforsamling
afholdes fredag den 20. september 1996 kl. 16.30 på Struer Gymnasium.
O
Bang & Olufsen Holding A/S Peter Bangs Vej 15 DK-7600 Struer Tlf. 96 84 1122 Fax 97 85 18 88
Koncern oversigt
Bang & Olufsen Holding A/S
Bang & Olufsen A/S
75% ejet af B&O Holding
25% ejet af Philips
Bang & Olufsen A/S udvikler, producerer og markedsfører audio-video produkter,.der distribueres
gennem datterselskaber og agenter verden over.
Bang & Olufsen Technology A/S
100% ejet af B&O Holding
Bang & Olufsen Technology A/S udnytter Bang & Olufsens tekniske kompetencer på medicoområdet.
Bang & Olufsen Telecom A/S
100% ejet af B&O Holding
Bang & Olufsen Telecom A/S udvikler, producerer og markedsfører
telekommunikationsprodukter og tilbehør.
Associerede selskaber i Bang & Olufsen Holding A/S
Ericsson Diax A/S
25% ejet af B&O Holding
75% ejet af L.M. Ericsson
Ericsson Diax A/S udvikler og producerer telekommunikationsudstyr,
som primært markedsføres og distribueres globalt gennem Ericssons
verdensomspændende salgsorganisation.
Beologic A/S
32% ejet af B&O Holding
68% ejet af 2M Invest A/S, Kommunernes Pensiansforsikring A/S og ansatte i Beologic A/S
Beologic A/S udvikler og markedsfører salesPLUS - et værktøj til produktkonfigurering til brug
for salgsfunktionen i produktions- og servicevirksomheder.
Koncern oversigt
Bang & Olufsen A/S 7 Område
75% ejet af B&O Holding
25% ejet af Philips Tyskland
Bang & Olufsen
Deutschland G.m.b.H. 100% ejet
Frankrig
Bang & Olufsen
France S.A. 100% ejet
Storbritannien
Bang & Olufsen & Indgår som division i Bang Olufsen A/S
United Kingdom Ltd. 100% ejet Selskaber uden aktiviteter er ikke medtaget
USA
Bang & Olufsen
of America Inc.100% ejet
Region Nord
Bang & Olufsen
Danmark A/S 100% ejet &
Bang & Oiufsen A/S
Norge 100% ejet
Bang & Olufsen
Svenska AB 100% ejet
Region Syd
S.A. Bang & Olufsen
Belgium N.V. 100% ejet
Bang & Olufsen Italia S.p.A.
100% ejet
Bang & Olufsen AG
Schweiz 100% ejet
Bang & Olufsen
Espana S.A. 100% ejet
Bang & Olufsen Ges.m.b.H.
Østrig 100% ejet
Associeret selskab i Bang & Olufsen A/S koncernen
Hypervision A/S, Danmark 26,3% ejet
mio. DKK
300
200
100
0 Resultat af primær drift
-) 95
91 — 92
92 -> 93
93 > 94
95 -— 96
94
mio. DKK
200 V
100
0 Cash flow ekskl. kapitalforhøjelse
3 93
91 3 92
93 -3 94
94 -—> 95
95 -3 96
92
%
30
20
10
0 Forrentning af egenkapital
91 -> 92
92 ->93
93 — 94
94 3 95
95 -3 96
Hoved- og nøgletal
Koncern (mio. DKK) 1991 -> 92
Resultat
Nettoomsætning 2.245.7
Heraf på udenlandske markeder i % 76.8
Resultat af primær drift 19,3
Resultat før ekstraordinære poster (29.9)
Resultat før skat (29.9)
Resultat efter skat og minoritetsandel (30.8)
Balance
Balancesum ultimo 1,729.5
Aktiekapital 124.0
Egenkapital ultimo 623.0
Minoritetsinteresser " 168.4
Årets cash flow (ekskl. kapitalforhøjelse) (91.2)
Beskæftigelse
Antal medarbejdere ved årets udgang 3.143
Nøgletal
Overskudsgrad, % 0.9
Afkastningsgrad, % 1,1
Forrentning af egenkapital, % (4.8)
Likviditetsgrad 1.3
Selvfinansieringsgrad, inkl. minoritetsandele, % 45.8
Resultat pr. nom. 10 kr. aktie, kr. (2)
Indre værdi pr. nom. 10 kr. aktie, kr. 50.2
Børskurs pr. 31. maj 34
Price / earnings neg.
Børskurs / indre værdi "0.7
Udbytte, % 0.0
Parentes angiver negativt fortegn.
1992 => 93
2.126.0
79.4
8.7
(38.4)
(42.3)
(38.2)
1,456.5
124.0
579,8
144.4
97.0
2.298
49.7
(3)
46.8
23
neg.
05,
0.0
1993 —> 94 1994 —) 95 1995 > 96
2.409.0 2.618.3 2.717.4
77.5 77.0 74.6
155,3 289.0 236.7
131,6 251,4 266.8
125.6 251.4 271.8
75.7 138.7 142.9
1.681.0 1.7793 1.889.3
124.0 127.0 127.0
644.1 775.5 896.5
162.7 182.9 204.3
539,6 89,7 89.4
2.393 2.492 2.495
65 11,0 8.7
9.2 16.2 12.5
12.9 19.7 16.7
2.0 2.4 2.6
48.0 53.9 58.3
6 11 11
51,9 61.1 70.6
91 145 200
14.4 13.1 18.2
18 2.4 28
10.0 12.0 15.0
Ved.beregning af nøgletal er der i forhold til Den Danske Finansanalytikerforenings vejledning alene anvendt afvigende regnskabspraksis for så vidt angår eventual-
skat på anlægsaktiver, idet denne alene anføres i en note. Regnereglerne i vejledningen er anvendt. Ved beregning af ordinært resultat efter skat, er der korrigeret
for minoritetsandele heraf samt for skat af ekstraordinære poster.
Nøgletallene defineres således:
Gennemsnitlig egenkapital.
Likviditetsgrad: Omsætningsaktiver Price / earnings:
Kortfristet gæld.
Overskudsgrad: Resultat af primær drift "100 Selvfinansieringsgrad inkl. minoritetsandele: Egenkapital og Minoritetsandele ultimo "100
Nettoomsætning Passiver ultimo.
Afkastningsgrad: Resultat af primær drift =100 Resultat pr. nom. 10 kr. aktie, kr.: Ordinært resultat efter skat
Aktiver. Antal aktier.
Forrentning af egenkapital: Ordinært resuitat efter skat =100 Indre værdi pr. nom. 10 kr. aktie, kr.:
Resultat pr. nom. 10 kr. aktie.
Bestyrelse og Direktion
Selskab
Bang & Olufsen Holding A/S
Struer
Reg.nr. 38.303
Bang & Olufsen A/S
Struer
(75% ejet)
Reg.nr. 188.163
Bang & Olufsen Technology A/S
' Struer
(100% ejet)
Reg.nr. 38.302
Bang & Olufsen Telecom A/S
Struer
(100% ejet)
Reg.nr. 28.455
Bestyrelse
Hofjægermester Peter Skak Olufsen
(formand)
Direktør Henry Petersen
(næstformand)
Direktør Peter Leschly
Direktion Hovedbankforbindelse
Anders Knutsen Den Danske Bank
(adm.)
Revision
Price Waterhouse/
Seier-Petersen
Projektleder Poul Henning Pedersen &
Direktør. Torsten Erik Rasmussen
Research projektchef Jan Henning Simonsen &
Direktør Søren Peter Weis Stranddorf
Coopers & Lybrand
Smed Garry Merrild Vestergaard %
Adm. direktør Jørgen Worning
Hofjægermester Peter Skak Olufsen
(formand)
Direktør Henry Petersen
(næstformand)
Direktør Peter Leschly
Adm. direktør Anders Knutsen
(formand)
Hofjægermester Peter Skak Olufsen
(næstformand)
Cand.jur. Karsten Schwennesen
Adm. direktør Anders Knutsen
(formand)
Direktør Carl Henrik Jeppesen
Direktør Henning Vestergaard
x Medarbejdervalgte
Anders Knutsen
(adm.)
Carl Henrik Jeppesen
Henning Vestergaard
Karsten Schwennesen
Peter Pasgaard
(adm.)
Aktionærforhold
Ejerforhold mv.:
Fortegnelse over aktionærer iht. aktieselskabslovens & 28B:
Kirsten & Peter Bang A/S, 7600 Struer.
Lønmodtagernes Dyrtidsfond, Vendersgade 28, 1363 København K.
ATP, Kongens Vænge 8, 3400 Hillerød.
Juristernes og Økonomernes Pensionskasse, Gothersgade 133, 1015 København K.
Tryg-Baltica Forsikring, Klausdalsbrovej 601, 2750 Ballerup.
Aktiekapitalen består af:
A-aktier: 1.147.500 stk, å 10DKK 11.475.000 DKK
B-aktier: 11.552.500 stk. å 10 DKK 115.525.000 DKK
| alt 127.000.000 DKK
Selskabet har ca..2.700 navnenoterede aktionærer.
Direktionen for Bang & Olufsen A/S ejer nominelt 1.125.300.A-aktier og nominelt 17.100 B-aktier.
Aktiestørrelsen blev den 22. september 1995 ændret fra 100. DKK til 10. DKK.
Udbyttebetaling forventes at finde sted torsdag den 26. september 1996.
Nøgletal: 1991 — 92
Koncern
Aktiekapital (mio. DKK) ' 124,0
Resultat pr. nom. 10 kr. aktie, kr. (2)
Indre værdi pr. nom. 10 kr. aktie, kr. — 50.2
Børskurs pr. 31. maj 34
Udbytte, % 0.0
Parentes angiver negativt fortegn.
Bang & Olufsen Holding A/S - KFX-indeks
1992 - 93
124.0
(3)
46.8
Udviklingen i Bang & Olufsens B-aktiekurs i forhold til KFX-indekset.
B&O aktiekurs.
200
195
190
185
180
175
170
165
160
155
150
145
Maj 95
Juni
Juli
August
September
Oktober
November
December
Januar
Februar
23
0.0
1993 3 94
124.0
6
51.9
91
10.0
Marts
April
Maj 96
1994 -3 95
127.0
11
61.1
145
12.0
KFX-index.
114
112
110
108
106
104
102
100
98
96
94
1995 3 96
127.0
11
70.6
200
15.0
B&O aktiekurs
KFX-indeks
Beretning Bang & Olufsen Holding A/S
Resultatet
Bang & Olufsen Holding koncernen nåede en omsætning på 2.717 mia. DKK. Det er en fremgang på 100 mio. DKK,
eller 4%, i forhold til året før. Overskud før skat og Minoritetsaktionærer blev på 272 mio. DKK. Det er 21 mio. DKK;
eller 8%, større end sidste år og således koncernens hidtil bedste resultat.
Bruttoavancen er reduceret med 3% point, fordi B&O's vækst især har fundet sted i lande med relativt stort salg af tv,
der er mindre lønsomme end audio produkterne. Bruttoavancen er også påvirket af stigende salg af mobiltelefoner
med lavere dækningsgrad samt øgede produktionsomkostninger til opstarten af det nye audioprodukt
BeoSound 9000.
Inden for B&O's audio/video produktområde er det europæiske marked generelt faldet med 7% i værdi det seneste
år. Fordelingen er 6% på audio- og 8% på videoprodukter. Markedet har været svagt i de første 3-4 måneder af inde-
værende kalenderår.
i forrige regnskabsår hensatte vi 40 mio. DKK til udvikling af markeder og distribution. I år har vi anvendt 25 mio.
DKK af denne hensættelse til dækning af afholdte udgifter.
B&O har i år haft et positivt cash flow på 90 mio. DKK, uændret i forhold til sidste år, når der ses bort fra
kapitalforhøjelsen på 10 mio. DKK i forbindelse med udstedelse af medarbejderaktier i 1994/95. Balancen er øget
med 110 mio. DKK. Fra 1.779 mio. DKK til 1.889 mio. DKK. Forøgelsen skyldes hovedsageligt stigninger i likvide
beholdninger, tilgodehavender fra salg og materielle anlægsaktiver. Koncernens netto likvide beholdning andrager nu
544 mio..DKK. '
Forrentningen af egenkapitalen er faldet fra 20% til 17%. Egenkapitalen er steget med 121 mio. DKK og udgør nu
897 mio. DKK, eksklusive minoritetsinteresser. ”
Årets skatteprocent blev 33%. Skatteprocentens størrelse er bl.a. påvirket af uens indtjening i B&O's udenlandske
datterselskaber. |
Det gennemsnitlige medarbejderantal er øget med 22, sammenlignet med året før. Ved årets slutning var der
2.495 medarbejdere mod 2.492 sidste år. Den beskedne stigning skyldes, at B&O også i dette regnskabsår har
udlagt en række opgaver til underleverandører som led i fokuseringsstrategien. Det gælder fx afdelingen for
jernbearbejdning samt virksomhedens anlægs- og vedligeholdelsesfunktion. Ca. 60 medarbejdere
har været beskæftiget i disse områder. '
Resultaterne er i overensstemmelse med de forventninger, vi udtrykte i
halvårsmeddelelsen, men i underkanten af de langsigtede mål for vækst, som
vi satte os ved regnskabsårets begyndelse. Set i lyset af vanskelige markedsforhold, forsinket
introduktion af et nyt produkt og den igangværende oprydning i distributionen er det samlede resultat
tilfredsstillende.
Bestyrelsen
Ved medarbejdervalget til bestyrelsen i september blev der valgt tre nye repræsentanter for medarbejderne. Det var
projektleder Poul Henning Pedersen, research projektchef Jan Henning Simonsen og smed Garry Merrild Vestergaard.
De afløser tillidsmand Leif Felber, kvalitetstekniker Gunnar Haversen og fællestillidsmand Anna Stokholm.
Direktionen
Poul Plougmann Laursen, der var viceadministrerende direktør i holdingselskabet og ansvarlig for salg og marketing
området i Bang & Olufsen A/S, forlod virksomheden den 8. maj i år. Ansvaret for salg og marketing varetages af adm.
direktør Anders Knutsen.
11
Omstrukturering i koncernen
I løbet af 1995/96 er Bang & Olufsen Technology A/S blevet omstruktureret. Bang & Olufsen Technology A/S blev
spaltet med effekt fra regnskabsårets start. Bang & Olufsen Telecom A/S blev etableret - og telefon divisionens
aktiviteter blev overført til dette nye selskab. I det nye Bang & Olufsen Technology er de to resterende divisioner,
Medica ag Plast blevet sammenlagt.
Pr. 1. juli 1995 blev Beologic Divisionen solgt til et selvstændigt selskab, Beologic A/S. Og nye investorer, 2M Invest
A/S, Kommunernes Pensionsforsikring A/S og ledende medarbejdere, indskød kapital i selskabet. B&O's andel er 32%.
Forventningerne til 1996/97
Holdingkoncernen forventer fortsat vækst, både i omsætning og indtjening. I sidste års regnskabsmeddelelse offent-
liggjorde vi en række langsigtede mål for vækst, som vi har levet op til for så vidt angår forrentning af egenkapital
og cash flow. .
Omsætningen voksede med 4% mod 5%, der var målet. Resultatet voksede med 8% mod målet på 15%.
Det primære resultat i procent af omsætningen blev på 9% mod 10%. Et nyt produktkoncept blev kun lanceret i
begrænset omfang.
Vi mener, at mål både skal være ambitiøse og inden for rækkevidde. At vi ikke nåede alle vore mål fuldt ud i et enkelt
år, får os derfor ikke til at ændre disse mål, som vi stadig mener er opnåelige, omend også ambitiøse.
Bang & Olufsen A/S vil i det påbegyndte regnskabsår lancere flere nye produkter. BeoSound 9000 vil blive lanceret på
alle markeder og forventes at bidrage markant, ikke alene til salget, men også til styrkelse af kendskabet til - og
præferencen for - B&O.
Der er ingen tvivl om, at på kort sigt har den kraftige oprydning i distributionen påvirket omsætningen negativt, uden
at det nøjagtigt kan kvantificeres. Denne oprydning er nu i store træk tilendebragt, og vi står med en distribution, der
realiserede en omsætningsvækst på over 6% og muliggjorde en vækst for hele virksomheden på 4% - selv om vi tog
afsked med 150 forhandlere. . "
Kvaliteten blandt de tilbageblevne forhandlere skal øges yderligere i de kommende år i takt med, at projektet Match-
Point udvikles og introduceres.
Set ud fra en distributionssynsvinkel er udgangspositionen for 1996/97 positiv. Da vi imidlertid ikke venter, at den
generelle, afdæmpede situation på audio/video markedet vil ændre sig væsentligt i det kommende år, skal B&O's
vækst fortsat gå imod trenden. Den største usikkerhed er knyttet til Mellemeuropa, Østrig og Schweiz, hvor Schweiz
er et af B&O's største markeder.
Bang & Olufsen Holding forventer fortsat vækst i både omsætning og resultat. Om vi kan nå det langsigtede mål på
15% vækst i indtjeningen, afhænger i høj grad af det produkt/markedsmix, vi opnår. Vi forventer dog ikke at vor
bruttoavance vil reduceres yderligere.
Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen, at der udbetales et udbytte på 15%, således at den samlede udbytte-
betaling øges til 19 mio. DKK mod 15 mio. DKK sidste år.
Beretning Bang & Olufsen A/S
Resultatet
Bang & Olufsen A/S omsatte for 2.500 mia. DKK i år. Det er en stigning på 50 mio. DKK eller 2% i forhold til året før.
Resultatet før skat blev på 230 mio. DKK mod 211 mio. DKK sidste år - en fremgang på 9%.
Det europæiske audio/video marked viser fortsat en vigende tendens inden for de traditionelle audio/video produkt-
områder på de fleste markeder. Generelt er audio/video markedet i Europa faldet med 7-8%, målt i værdi, mens B&O
er vokset med 2%.
Tyskland og Mellemeuropa har især været præget af tilbagegangen. Alligevel har B&O fortsat væksten på det tyske
marked, hvor B&O i dag har nået en vis størrelse og derfor ikke vokser i samme takt som hidtil. Tyskland er fortsat
koncernens største enkeltmarked.
Det er B&O's mål at lancere et nyt produktkoncept hvert år. Ved et produktkoncept forstår vi et unikt og gennem-
brydende produkt, noget verden ikke har oplevet før. Den planlagte lancering af audioproduktet BeoSound 9000
måtte udskydes, og kun 2.000 af de budgetterede 9.000 stk. blev leveret i regnskabsåret. Ud over BeoSound 9000
lancerede B&O først på året en ny højttaler til vores BeoLink-system:
BeoSound 9000 er en kombination af radio og CD-afspiller, der adskiller sig både teknisk, ide- og designmæssigt
radikalt fra andre produkter på audio/video markedet. Som andre af vore ”gennembrudsprodukter” rummer dette
produkt en række originale løsninger, som er udviklingskrævende og derfor ikke kan nås ved hjælp af kendte rutiner.
De er med til at skabe B&O's særpræg og sikrer os dermed en plads på et marked, der ellers domineres af lavpris-
produkter. Kravene om originalitet vanskeliggør imidlertid vurderingen af et lanceringstidspunkt.
Markederne
I regnskabsåret 1994/95 voksede B&O's omsætning på alle markeder - på nær et enkelt. I år har billedet været mere
varieret. Den største procentuelle vækst har vi nået i Spanien, USA, Storbritannien og Holland i nævnte rækkefølge.
Men også Danmark, Tyskland, Japan, Canada og Portugal havde vækst.
Som nævnt har afmatningen på audio/video området især ramt Mellemeuropa. B&O har derfor haft faldende
omsætning i både Schweiz og Østrig. Især Schweiz, som er et meget vigtigt marked for B&O, har haft et skuffende
år med faldende omsætning, hvilket har påvirket vores resultat negativt.
I Tyskland, som er koncernens største enkeltmarked, er salget af audioprodukter generelt faldet med 10% og tv med
7%, målt i værdi. B&O har haft en vækst på 2% i lokal valuta.
Året igennem har markedsforholdende i Tyskland været genstand for stor opmærksomhed i Danmark. Der har derfor
også været stiliet mange spørgsmål til B&O's udvikling i Tyskiand. i betragtning af de omtalte markedsforhoid og den
størrelse, som B&O efterhånden har nået i Tyskland, er vi tilfredse med udviklingen og forventer fortsat en positiv
udvikling.
Storbritannien har før andet år i træk haft en omsætningsmæssig fremgang og er nu koncernens fjerdestørste
marked. '
B&O's danske salgsselskab har trods en betydelig markedsandel på de relevante produktområder fortsat væksten.
Det franske marked, som vi har vist en særlig opmærksomhed, er nu med en ny ledelse inde i en positiv udvikling.
Selv om omsætningen har været faldende, er resultatet forbedret. Den kraftige sanering af distributionen har
resulteret i, at vi har sagt farvel til 1530 mindre forhandlere og nu skal bygge videre på 75 forhandlere, der lever op
til vore kvalitetskrav.
15
Italien blev et datterselskab pr. 1. juli 1995, idet den hidtidige enedistributør bad os om at overtage distributionen før
end planlagt. Overgangen har i forbindelse med en kraftig oprydning | distributionen betydet en negativ påvirkning af
virksomhedens resultat på 7 mio. DKK sammenlignet med året før. Vi ser imidlertid Italien som et meget potentielt
marked og forventer nu, hvor forhandlerantallet er reduceret med over 200 til ca. 100 kvalitetsforhandlere, en positiv
udvikling.
Det amerikanske selskab havde en omsætningsfremgang på 12%, målt i lokal valuta. En større og større del af
omsætningen finder nu sted gennem 100% B&O butikker. Der er nu 10 sådanne butikker. Antallet vil blive forøget
med yderligere 6 i løbet af 1996/97.
B&O's markedsudviklig sker fortsat ud fra denne prioritering: Først Europa, dernæst USA og den øvrige verden.
Fjernøsten er et af de få områder i verden, hvor der fortsat er vækst i audio/video markedet. B&O begynder nu grad-
vis at øge indsatsen i disse områder. Vi er allerede etableret i Singapore, Hong Kong, Australien, Sydkorea og Japan. I
disse lande vil vi udvikle os gennem 100% B&O butikker. Vi vil også bevæge os ind på markeder som Taiwan, Indone-
sien og Kina. Vi forventer at åbne eget kontor i Fjernøsten inden for de næste år og vil generelt øge indsatsen i denne
verdensdel.
Også i Østeuropa ser vi begyndende afsætning af vore produkter - med Rusland som det største enkeltmarked.
Distributionen
B&O havde ved udgangen af regnskabsåret 2.371 forhandlere i Europa. Det er 150 færre end ved regnskabsårets
begyndelse - og udtryk for den planlagte omlægning af distributionen, som blev indledt for 3-4 år siden.
Hensigten er at øge kvaliteten i forhandlerleddet samtidig med en reduktion af antallet af mindre forhandlere. Alt i alt
er antailet af forhandlere i denne periode blevet reduceret med 700 - elier 25% - samtidig med at B&O har øget
omsætningen med 22%. Omsætningen i den distribution, der var tilbage ved regnskabsårets udgang, har således til-
sammen vist en vækst på 6%.
Distributionen er nøglen til vækst for B&O. Kun ved at koncentrere omsætningen hos de forhandlere, der kan og vil
distancere sig fra massedistributionen, kan vi udnytte det potentiale, som vore produkter rummer.
Vi vil derfor fortsat koncentrere os om at øge kvaliteten og styrke B&O's identitet hos alle vore forhandlere. Vort
distributionsudviklingsprojekt Match-Point har til formål at sikre denne udvikling ved at øge antallet af B&O butikker,
der KUN handler med B&O's produkter. 15% af distributionen er i dag 100% B&O butikker. Vi venter at øge andelen
til knap 20% i løbet af 1996/97. |
Omsætningen i 100% B&O butikker udgør i dag 35% af den samlede omsætning og forventes at stige til 40% ved
udgangen af 1996/97.
B&O driver i dag selv 5 butikker. Det er imidlertid ikke et mål for B&O selv at eje og drive butikker. Såfremt der
tilbydes egnede lokaliteter på et sted, hvor vi ønsker at være placeret, vil vi dog - såfremt der ikke umiddelbart er
en forhandler, som selv vil udnytte muligheden - gerne starte med henblik på hurtigst muligt at afhænde butikken
til en interesseret forhandler.
Kompetenceudviklingen
B&O's position på markedet - og virksomhedens berettigelse i det hele taget - er nøje forbundet med produkterne.
Under de seneste års revitalisering af virksomheden har det derfor været magtpåliggende at sikre og videreudvikle de
kompetencer, der gør det muligt at frembringe B&O's produkter. Udover store strukturændringer i salgsleddet er det
lykkedes at højne niveauet på områderne udvikling, produktion og logistik.
Målet for de kommende år bliver at skabe tilsvarende kompetenceniveauer på distributions- og kommunikations-
området. Den omtalte omlægning af distributionen er kun en del af denne opgave. En veluddannet, specialiseret
distribution, der både yder produkterne og forbrugerne fuld retfærdighed, stiller betydelige krav til organisationen.
Krav om kontinuitet i produktudviklingen, leveringssikkerhed og fleksibilitet - og om støtte i markedsføring og
kommunikation.
I forbindelse med omlægningen af distributionen vil vi tilbyde forhandlerne, der i takt med engagementet med B&O
også bliver mere afhængige af B&O, et nyt butiks- og kommunikationskoncept, der svarer til produktkonceptet - og
vi vil gennemføre en mere målrettet kommunikationsaktivitet, der kan støtte salget.
Markedsføring handler i dag mere end nogensinde om kommunikation i videste forstand. En virksomhed som B&O,
der pris- og identitetsmæssigt adskiller sig fra de øvrige virksomheder i audio/video branchen, må derfor også
kommunikere anderledes. Det gælder alt fra brevpapir og annoncer til butikkernes vinduer og sælgernes adfærd.
Vi arbejder derfor med en række delprojekter, der skal løse disse opgaver - og vil samtidig revidere og styrke
virksomhedens visuelle ansigt, vor Corporate Identity, i løbet af det påbegyndte regnskabsår.
17
Beretning Bang & Oiufsen Telecom A/S
B&O's aktiviteter på telefonområdet blev 1. juni 1995 udskilt i et selvstændigt aktieselskab, Bang & Olufsen
Telecom A/S. Virksomheden fik i regnskabsåret en omsætningsvækst på 72 mio. DKK og-nåede en omsætning på
266 mio. DKK - en stigning på 37%. Resultatet før skat blev på 18 mio. DKK mod 16 mio. DKK sidste år.
Når resultatfremgangen er relativt beskeden, skyldes det, at en stor del af omsætningen kommer fra mobiltelefoner,
hvor indtjeningen er lavere end på andre telefonprodukter. Desuden er aktiviteterne i udviklingsafdelingen øget
væsentligt i løbet af året.
Telecom's produktprogram omfatter i dag såvel trådede som trådløse telefoner og mobiltelefoner. Telecom fortsætter
sin hidtidige strategi med at satse på såvel egenudvikling, som udvikling i alliance med strategiske samarbejds-
partnere. Selskabets produktportefølje er gennem de senere år blevet betydeligt bredere.
I regnskabsåret solgte Telecom i alt 220.000 telefoner til mere end 25 lande. Halvdelen af omsætningen sker gennem
audio/video selskabets forhandlere. Den anden halvdel sælges typisk gennem operatører og teleselskaber. Danmark
er det største enkeltmarked og udgør ca. 1/3 af hele omsætningen. I Danmark sælges Telecom's produkter både
gennem Tele Danmark's butikker og gennem B&O's distribution.
Beretning Bang & Olufsen Technology A/S
Technology's aktiviteter omhandler nu medicoområdet. Omsætningen steg med 8% og nåede 99 mio. DKK.
Resultatet før skat faldt fra 15 til 11 mio. DKK. Det skyldes, at Technology selv har finansieret en større del af
udviklingsomkostningerne end året før, hvor Boehringer Mannheim dækkede omkostninger til udvikling af udstyr til
blodsukkermåling.
Det er ikke lykkedes at få gang i salget af Vibrocard 2000, udstyr til måling af hjertefunktioner, i det afsluttede
regnskabsår, hvilket har påvirket virksomhedens resultat negativt. Selskabet har revurderet sin strategi for udvikling af
medicoprodukter.
Processen for projektfremtagning er blevet redefineret, og der satses nu udelukkende på færdigudvikling af produkter,
hvor vi er i indgreb med en strategisk samarbejdspartner.
Udvikling, produktion og distribution af eventuelle nye produkter vil derfor fremover ske i samarbejde med selskaber
inden for medicoområdet.
Grundlaget for selskabets udviklingsprojekter er fortsat kompetencer inden for akustik, optik og elektronik.
Hovedaktivitetsområdet er i dag udvikling 'og produktion af flergangs-insulinpenne til Novo Nordisk A/S, et område,
som fortsat udvikler sig positivt.
mf n
tø,
Regnskabsberetning
Pr. 1. juni 1995 blev Bang & Olufsen Technology A/S spaltet, hvorved selskabet ophørte uden likvidation. Ved
spaltningen er de samlede aktiver. og passiver overført til bogførte værdier til to koncernselskaber uden aktiviteter,
rf. life
der efterfølgende har ændret navne til Bang & Olufsen Telecom A/S og Bang & Olufsen Technology A/S. Da alle
selskaberne ligeledes indgik i koncernregnskabet for 1994/95 er sammenligningstallene uændret.
Bang & Olufsen A/S har pr. 1. juli 1995 købt Bang & Olufsen Italia S.p.A., og fra dette tidspunkt er selskabet
medtaget i koncernregnskabet.
Resultatopgørelsen
Omsætningsstigning på 4%
Koncernens omsætning på 2.717 mio. DKK er steget med 4% i forhold til sidste år. 2% stammer fra audio-video
området de resterende 2% fra telefon og plast/medico. Audio/video området udgør 87% af omsætningen.
Eksportandelen er 75% mod 77% sidste år.
Omsætningsfremgangen er primært sket på det danske marked med 87 mio. DKK, i Storbritannien med 31 mio.
DKK og i Holland med 20 mio. DKK. Omsætningsnedgang er primært sket i Schweiz med 43 mio. DKK og Norge
med 23 mio. DKK.
Bruttoavancen faidt
Bruttoavancen er faldet fra 39% til 36%, svarende til niveauet for 1993/94. Dette skyldes primært ændringer i
produkt-/markedsmix, hvor salget af bl.a. mobiltelefoner er øget, og hvor omsætningsvæksten er sket i lande med
lavere margin. Prisniveauet på audio- og videoprodukter er fastholdt. Prisniveauet på telefoner er faldet, primært på
mobiltelefoner.
Omkostningsudviklingen under kontrol
Produktudviklingsomkostningerne er steget med 12 mio. DKK pga. et øget aktivitets-niveau, der er nødvendigt for at
sikre den fremtidige udvikling.
På distributions- og marketingområdet er der anvendt 479 mio. DKK. I 1994/95 blev der hensat 40 mio. DKK til
omlægning af distributionen, heraf er 25 mio. DKK anvendt til dækning af afholdte omkostninger. Ca. 80% af
distributions- og marketingomkostningerne er afholdt i udlandet.
Forbedring af de finansielle poster
I forhold til 1994/95 er nettofinansieringsindtægterne øget med 27 mio. DKK. Dette skyldes dels realiserede kurs-
gevinster på obligationer på 11 mio. DKK og dels en nettokursgevinst på fremmed valuta på 10 mio. DKK som følge
af den danske krones periodevise svaghed i årets løb i forhold til de væsentligste europæiske valutaer bl.a. DEM.
Skat
Årets skatteprocent er øget fra 30% i 1994/95 til 33%, dette skyldes bl.a. mindre skattemæssige afskrivninger på
driftsmidler. Skatteprocentens størrelse er påvirket af uens indtjening i Bang & Olufsen A/S" udenlandske datter-
selskaber. Ca. 95% af årets udgiftsførte skat skal betales, resten vedrører ændring i udskudt skat. Af den udgiftsførte
skat på 90 mio. DKK vedrører 74 mio. DKK Bang & Olufsen A/S koncernen, de resterende 16 mio. DKK er udgiftsført
i den resterende del af Bang & Olufsen Holding koncernen.
mio, DKK
20
-40
-60
mio. DKK:
150
100
50
N m + un T-j
øv ø & an &
3 en RS in i
— N m + w
an an an Øg an
3aEYIYRSS8%E
A Øg ik z D 5 nm S
Netto finansieringsindtægter/omkostninger
Årets netto flow i væsentligste valutaer
Balancen
Investeringer øget væsentligt - anlægsaktiver øget med 5%
Stigningen vedrører primært de materielle anlægsaktiver, der er øget med ca. 7%, Nettotilgangen til anlægsaktiver
har i 1995/96 været på 161 mio. DKK, en stigning på ca. 75% i forhold tit sidste år.
Grænsen for materielle anlægsaktiver, der udgiftsføres fuldt ud i anskaffelsesåret, er i regnskabsåret hævet fra 10.000
DKK til 25.000 DKK. Dette har betydet en merudgift i indeværende regnskabsår på ca. 8 mio. DKK.
Omsætningsaktiver stigende pga. overskudslikviditet
Netto likvide midler er øget med 90 mio. DKK i regnskabsåret. Overskudslikviditet placeres som deposits på penge-
markedet eller i danske obligationer. Der tilstræbes en risikoprofil på placeringerne der bevirker, at driftsresultatet ikke
påvirkes i nævneværdig grad som følge af renteændringer.
Varedebitorer er steget med 34 mio, DKK, hvilket primært skyldes et godt salg i maj. Koncernen har selv den primære
risiko på tilgodehavender hos forhandlerne, I de lande, der betjenes gennem eneimportører, er koncernens tilgode-
havender delvist sikret via A/S EKR Eksportkredit.
Varelagret er faldet med 30 mio. DKK heraf råvarer med 24 mio. DKK.
Egenkapitalen påvirket af afskrivning på goodwill ved køb af selskab
Egenkapitalen er øget med 121 mio. DKK til 897 mio. DKK. Heri er fratrukket udbytte på 19 mio. DKK og 7 mio. DKK
I straksafskrivning på koncerngoodwill.
Pengestrømsopgørelse
Koncernen fik for regnskabsåret et positivt cash flow på 90 mio. DKK mod 100 mio. DKK i 1994/95. Cash flow fra
driften steg med 40 mio. DKK til 286 mio. DKK i forhold til sidste år. Den primære årsag er udviklingen i lageret.
Hvor der i 1994/95 var en øget pengebinding i varelagre på 96 mio. DKK, er.denne i år reduceret med 29 mio. DKK.
De øgede investeringer har reduceret cash flowet med 161 mio. DKK. Det høje investeringsniveau har ikke resulteret i
lånoptagelse, men har kunnet finansieres via driften.
Valutaeksponering
Koncernens omsætning i udlandet udgør ca. 75%. Dette tal er ikke udtryk for den valutariske risiko, da det er et led i
koncernens indkøbspolitik at matche købs- og salgsvalutaer. Koncernen har nettoindgange i alle de vesteuropæiske
valutaer og i amerikanske dollars. De væsentligste eksponeringer i udgående valuta er svenske kroner og japanske
yen. Valutarisici styres Centralt, og hel eller delvis afdækning af positioner sker via terminskontrakter. Der tages kun
positioner med baggrund i forretningsmæssige forhold. '
Struer, den 14. august 1996
Direktion
AD fem ler
D/ €7 ” IL Pa pp ded
US Knutsen (adm.)
Bestyrelse
Pet d) Henry Pøtersen (næstformand) Peter Leschly
oms Åy slå
o i e: ,
u! Henni: rsen Torsten E. Rasmussen
JT hes 4 bestergæerd
øren Peter Weis Stranddorf Garry Merrild Vestergaard
Revisionspåtegning
Vi har revideret det af ledelsen aflagte koncernregnskab og årsregnskab for 1995/96 for Bang & Olufsen Holding A/S.
Den udførte revision
Vi har i overensstemmelse med almindeligt anerkendte revisionsprincipper tilrettelagt og udført revisionen med
henblik på at opnå en begrundet overbevisning om, at regnskaberne er uden væsentlige fejl! eller mangler. Under
revisionen har vi ud fra en vurdering af væsentlighed og risiko efterprøvet grundlagét og dokumentationen for de i
regnskaberne anførte beløb og øvrige oplysninger. Vi har herunder taget stilling til den af ledelsen valgte regnskabs-
praksis og de udøvede regnskabsmæssige skøn samt vurderet, om regnskabernes informationer som helhed er
fyldestgørende.
Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.
Konklusion
Det er vor opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet er aflagt i overensstemmelse med lovgivningens krav
til regnskabsaflæggelsen, og at regnskaberne giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver og
passiver, økonomiske stilling samt resultat.
Struer, den 14. august 1996
Price Waterhouse/Seier-Petersen Coopers & Lybrand
fl GALE forin Hos
GEC
ørgen Dissing Keld Basse … Peter H. Christensen Gavin Halliley
Statsayforiserede revisorer Statsautoriserede revisorer
23
Anvendt regnskabspraksis
Regnskabsgrundlag
Koncernregnskabet og årsregnskabet før Bang & Olufsen Holding A/S er udarbejdet i overensstemmelse med
Årsregnskabsloven, danske regnskabsvejledninger, almindelig anerkendt regnskabspraksis, samt de af Københavns
Fondsbørs fastlagte retningslinier for børsnoterede selskaber.
Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste år.
Koncernregnskab
Konsolidering:
Koncernregnskabet omfatter moderselskabet Bang & Olufsen Holding A/S samt datterselskaber.
Koncernregnskabet er udarbejdet efter past-equity princippet, på grundlag af reviderede regnskaber for
moderselskabet og datterselskaber, ved sammendrag af de enkelte selskabers regnskabsposter af ensartet
karakter. Der er ved sammendraget foretaget eliminering af koncerninterne indtægter og udgifter, -
aktiebesiddelser, mellemværender samt urealiserede fortjenester.
Nyerhvervede datterselskaber medtages i koncernregnskabet fra anskaffelsestidspunktet.
Koncerngoodwill opgøres på købstidspunktet som forskellen mellem anskaffelsessummen og den erhvervede
virksomheds indre værdi opgjort efter koncernens regnskabspraksis. Koncerngoodwill afskrives direkte over
egenkapitalen.
De associerede selskaber er one-line konsolideret i koncernregnskabet.
Minoritetsinteresser:
Minoritetsinteresser omfatter fremmede aktionærers andel af den indre værdi og årets resultat i ikke 100% ejede
datterselskaber.
Ved opgørelse af koncernresultat anføres særskilt den del af datterselskabernes resultat, der kan henføres til
minoritetsinteresser.
Minoritetsinteressernes andel af egenkapitalen er anført i særskilt post mellem ”Egenkapital” og ”Hensættelser”.
Valutaforhold
Tilgodehavender og gæld:
Tilgodehavender og gæld i fremmed valuta optages til statusdagens valutakurser eller til de valutakurser, hvortil
beløbene er sikret. Urealiserede og realiserede kursgevinster og -tab indgår i resultatopgørelsen under finansielle
Omregning af udenlandske datterselskaber:
De udenlandske datterselskabers regnskaber er aflagt i lokal valuta. Omregningen heraf til danske kroner er foretaget
til statusdagens valutakurser.
Kursdifferencer ved omregning af datterselskabers primoegenkapital er ført direkte over egenkapitalen.
Ved direkte kurssikring af investeringer i udlandet er valutakursreguleringer ligeledes posteret over egenkapitalen.
Finansielle instrumenter:
Fortjeneste og tab på finansielle forretninger i form af spot og terminsforretninger, indgået med henblik på at sikre
de på statusdagen opgjorte tilgodehavender og gældsposter, indgår i resultatopgørelsen.
Finansielle forretninger indgået med henblik på at sikre et fremtidigt køb eller salg, indgår først i resultatopgørelsen
på tidspunktet for afviklingen heraf.
Resultatopgørelsen
Nettoomsætningen:
Omfatter årets fakturerede salg med fradrag af returneringer og prisreduktioner, der er direkte relateret til salget.
Salget indtægtsføres ved varernes afsendelse.
Resultat i datter- og associerede selskaber:
| moderselskabets resultatopgørelse medtages andel af datterselskabernes resultat før skat under posten ”Resultat af
ordinær drift i datterselskaber”, medens andel i datterselskabernes skat medregnes i posten ”Selskabsskat”.
I koncernens og moderselskabets resultatopgørelse medtages andel af associerede selskabers resultat før skat under
posten "Resultat af ordinær drift fra associerede selskaber”, medens andel i associerede selskabers skat medregnes i
posten ”Selskabsskat”.
"Afskrivninger: ;
Udviklingsomkostninger, aktiveret i forbindelse med ændring af selskabsstrukturen i 1990, afskrives lineært over 10 år,
hvilket svarer til den skønnede nytteperiode. Udviklingsomkostninger afholdt herefter udgiftsføres i det år, hvor de
afholdes.
Ombygninger og rettigheder vedrørende lejemål afskrives lineært over lejemålets løbetid, dog højst 10 år.
Materielle anlægsaktiver, med en anskaffelsespris på under DKK 25.000, udgiftsføres fuldt ud i anskaffelsesåret.
Tilskud vedrørende anlægsaktiver er fratrukket i anskaffelsesværdien.
Afskrivninger foretages lineært over aktivernes forventede brugstid. Der benyttes følgende afskrivningsperioder:
Grunde og bygninger Tekniske anlæg og maskiner
Grunde Ingen Emnebestemte 4 år
Bygninger 40 år Øvrige tekniske anlæg og maskiner 10 år
Indvendige ombygn. / Særlige install. 10år Andre anlæg 3-10 år
For enkelte udenlandske koncernselskaber anvendes lokale afskrivningsregler, der kun i uvæsentlig grad afviger fra de
i moderselskabet anvendte.
25
Leasing:
Leasingydelser udgiftsføres i det år, hvor de afholdes. Leasingforpligtelserne er oplyst i noterne.
Finansielle poster:
Indeholder renter, kontantrabatter, realiserede og urealiserede valutakursreguleringer samt realiserede kurs-
reguleringer og urealiserede kurstab på værdipapirer.
Selskabsskat:
Selskabsskat resultatføres med dels den skat, som forventes pålignet årets skattepligtige indkomst og dels forskyd-
ninger i den eventualskat, som i balancen er opført under hensættelser.
I årets resultat indgår skattefrie indtægter og ikke fradragsberettigede omkostninger. Den skat, der kan henføres til
årets resultat, er endvidere påvirket af varierende skattesatser i de enkelte lande samt af forskellen mellem skatte-
mæssige og driftsmæssige afskrivninger '
Moderselskabet er sambeskattet med alle 100% ejede datterselskaber. Den beregnede danske skat fordeler sig på
de sambeskattede selskaber i forhold til deres skattepligtige indkomst.
Koncernen indgår i acontoskatteordningen. Tillæg, fradrag og godtgørelser vedrørende skattebetaling indgår i
finansielle poster.
Balancen
Immaterielle anlægsaktiver:
Udviklingsomkostninger, aktiveret i forbindelse med ændring af selskabsstrukturen i 1990, optages i balancen til
anskaffelsesværdi med fradrag af akkumulerede afskrivninger.
Ombygninger og rettigheder vedrørende lejemål omfatter bl.a. etablering af prime-site forretninger samt ombygnin-
ger af kontor- og lagerlokaler i datterselskaber. Disse værdiansættes til anskaffelsespris med fradrag af akkumulerede
afskrivninger.
Materielle anlægsaktiver:
Grunde og bygninger i Danmark værdiansættes til ejendomsværdi pr. 1. april 1977 (16. alm. vurdering), forøget
med senere tilgang, og reduceret med foretagne driftsmæssige afskrivninger.
Udenlandske ejendomme værdiansættes til anskaffelsespris med fradrag af foretagne afskrivninger.
Tekniske anlæg og maskiner samt andre anlæg værdiansættes til anskaffelsespris med fradrag af akkumulerede
afskrivninger.
Finansielle anlægsaktiver:
Kapitalandele i datterselskaber værdiansættes i moderselskabets balance.til den regnskabsmæssige indre værdi, i
henhold til datterselskabernes regnskaber, med fradrag eller tillæg af koncerninterne avancer eller tab.
Kapitalandele i associerede selskaber værdiansættes i balancen i koncernregnskabet og moderselskabet, efter indre
værdis metode, i henhold til seneste aflagte årsregnskab eller perioderegnskab.
Varebeholdninger:
Værdiansættes til anskaffelses- / kostpris opgjort efter FIFO-princippet eller nettorealisationspris, hvis denne er
lavere. '
Anskaffelsespris for råvarer, hjælpematerialer og indkøbte handelsvarer omfatter fakturapris med tillæg af hjem-
tagelsesomkostninger.
Kostpris for fremstillede færdigvarer samt varer under fremstilling omfatter anskaffelsespris for materialer og direkte
løn med tillæg af indirekte produktionsomkostninger.
På ukurante varer samt langsomt omsættelige varer er foretaget nedskrivning til forventet nettorealisationsværdi.
Tilgodehavender:
Værdiansættes på grundlag af en individuel vurdering af de enkelte tilgodehavender.
Værdipapirer og kapitalandele:
Børsnoterede; optages til anskaffelsespris eller til børskurs på statusdagen, hvis denne er lavere.
ikke børsnoterede; optages til anskaffelsespris, med mindre særlige omstændigheder betinger nedskrivning.
Eventualskat:
Under hensættelser i balancen afsættes eventualskat af omsætningsaktiver, reduceret med den tilgodehavende
eventualskat, der knytter sig til posterne urealiseret koncernavance, øvrige hensættelser samt regnskabsposter, for
hvilke der er en kortere tidsmæssig forskydning mellem den regnskabsmæssige behandling og påvirkningen af den
skattepligtige indkomst.
Den eventualskat der kan henføres til anlægsaktiver, er derimod ikke opført under hensættelser, men oplyses i en
note.
Øvrige hensættelser:
Der foretages hensættelser til skønnede garantiudgifter vedrørende solgte varer, pensionsforpligtelser mv.
Pengestrømsopgørelse
Pengestrømsopgørelsen for Koncernen opstilles efter den indirekte metode, med udgangspunkt i Bang & Olufsen
Holdings andel af årets resultat.
Pengestrømsopgørelsen viser Koncernens pengestrømme for året, samt likvider ved årets begyndelse og slutning.
Likvide midler består af likvide beholdninger og værdipapirer med fradrag af kortfristet gæld til kreditinstitutter.
Driftens likviditetsvirkning opgøres som andel af årets resultat, reguleret for ikke kontante driftsposter samt
ændring i driftskapitalen.
Investeringers likviditetsvirkning omfatter køb og salg af immaterielle, materielle og finansielle anlægsaktiver.
Finansieringens likviditetsvirkning omfatter pengestrømme fra optagelse af lån og afdrag på langfristet gæld samt
udbytte til aktionærer.
27
Bang & Olufsen Holding A/S
Resultatopgørelse
(mio. DKK)
. Nettoomsætning
.. Produktionsomkostninger
Bruttoresultat
. Produktudviklingsomkostninger
. Distributions- og marketingomkostninger
.. Administrationsomkostninger mv.
. Andre driftsindtægter, netto
Resultat af primær drift
Hensat til distributions- og markedsudvikling mv.
. Resultat af ordinær drift I datterselskaber
Resultat af ordinær drift fra associerede selskaber
.. Finansieringsindtægter
.. Finansieringsomkostninger
Finansieringsindtægter, netto
Resuitat af ordinær drift
.. Ekstraordinære indtægter
Resultat før skat
… Selskabsskat
Overskud
Heraf Minoritetsandel
Bang & Olufsen Holding A/S'
andel af årets resultat
Overskuddet foreslås anvendt således:
Udbytte s
Reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode
Overførsel til næste år
Parentes angiver negative beløb eller beløb, der skal fratrækkes.
Noter: Se side 34-42
Koncern Moderselskab
1995 -— 96 1994 -3 95 1995 -> 96 1994 3 95
2.717.4 2.618.3 - -
(1.748.5) (1.614.1) - 7
968.9 1.004.2 - -
(184.0) (176.2) -
(478.5) (466.4) - -
(70.6) (72.8) (4.2) (4.5)
0.9 0.2 14.8 15.2
236.7 289.0 10.6 10.7
- (40.0) - -
- - 196.0 1876
(1.1) (1.6) (1.5) 1.7
90.4 74.9 5.6 5.3
(59.2) (70.9) (1.3) (6.6)
31.2 4.0 4.3 (1.3)
266.8 251.4 209.4 198.7
5.0 - 5.0 -
271.8 251.4 214.4 198.7
(89.9) (75.0) (71.5) (60.0)
181.9 176.4 142.9 138.7
(39.0) (37.7) - -
142.9 138.7 142.9 138.7
19.0
32.6
91 3
142.9
29
l
un
0
Noter …
17 su
18 …
19
24 …
Bang & Olufsen Holding A/S
Aktiver '
(mio. DKK)
Immaterielle anlægsaktiver
. Udviklingsomkostninger
…. Ombygninger og rettigheder vedr. lejemål
Immaterielle anlægsaktiver i alt
Materielle anlægsaktiver
… Grunde og bygninger
… Tekniske anlæg og maskiner
… Andre anlæg
… Forudbetalinger for materielle anlægsaktiver
og materielle anlægsaktiver under udførelse
Materielle anlægsaktiver i alt
Finansielle anlægsaktiver
… Kapitalandele i datterselskaber
Kapitalandele i associerede selskaber
Andre tilgodehavender
Tilgodehavender hos associerede selskaber
Finansielle anlægsaktiver i alt
Anlægsaktiver i alt
Varebeholdninger
Råvarer
Varer under fremstilling
Færdigvarer
Varebeholdninger i alt
Tilgodehavender
Tilgodehavender fra salg
Tilgodehavender hos datterselskaber
Tilgodehavende udbytte hos datterselskaber
Andre tilgodehavender
Periodeafgrænsningsposter
Tilgodehavender i alt
Værdipapirer
Likvide beholdninger
Omsætningsaktiver i alt
Aktiver i alt ”
Noter: Se side 34-42
34/5 96 31/5 95 31/5 96 31/5 95
25.2 31.5 ” -
16.5 19.1 - -
41.7 50.6 - -
151,5 156.3 - -
194,6 178.4 - -
92.2 104,7 - -
68.8 35.3 - -
507.1 474.7 - -
- - 700.9 669.3
10.9 7.9 10.5 7.9
21.4 19.2 0.1 0.1
4.5 4.3 4.5 4.3
36.8 31.4 716.0 681.6
585.6 556.7 716.0 681.6
99.1 124,0 - -
112.8 113.5 - -
198.2 201.9 - -
410.1 439.4 - -
293.5 259.2 - -
- - 103.9 129.2
- - 100.1 -
31.2 36.0 - -
8.8 9.6 - -
333.5 304.8 204.0 129.2
95.9 140.7 - -
464.2 337.7 - -
1.303.7 1.222.6 204.0 129.2
1.889.3 1.779.3 920.0 810.8
Bang & Olufsen Holding A/S
Passiver
(mio. DKK)
… Egenkapital
Aktiekapital
Overkurs ved aktieemission
Reserve for nettoopskrivning efter indre værdis metode
Overført overskud
Egenkapital i alt
… Minoritetsinteresser
Hensættelser
Eventualskat
… Øvrige hensættelser
Hensættelser i alt
… Langfristet gæld
Prioritetsgæld
Kreditinstitutter
Langfristet gæld i ait
Kortfristet gæld
Prioritetsgæld
Kreditinstitutter
Leverandører af varer og tjenesteydelser
Forudbetalinger fra kunder
Gæld til datterselskaber
Selskabsskat
Anden gæld
Periodeafgrænsningsposter
Udbytte for regnskabsåret
Kortfristet gæld i alt
Gæld i alt
Passiver i alt
… Eventualforpligtelser og supplerende oplysninger.
… Finansielle forhold.
Noter: Se side 34-42
31/5 96 31/5 95 31/5 96 31/5 95
127.0 127.0 127,0 127.0
95.6 95.6 95.6 95.6
- - 160.1 135,5
673.9 552.9 513.8 417.4
896.5 775.5 896.5 775.5
204.3 182.9 - -
16.7 12.6 - -
37.3 60.5 - -
54.0 73.1 - -
226.5 244.3 - -
1.6 3.2 - -
228.1 247.5 - -
17.5 22.6 - -
16.1 23.8 0.1 -
161.2 160.5 - -
4.8 - - n
- - - 19.0
25.1 42.4 3.9 0.8
245.9 235.8 0.5 0.3
0.1 - - -
35.7 15.2 19.0 15.2
506.4 500.3 23.5 35.3
734.5 747.8 23.5 35.3
1.889.3 1.779.3 920.0 810.8
hu
>
(cc
fe=
31
Bang & Olufsen Holding A/S, koncernen
Pengestrømsopgørelse
(mio. DKK) 1995 -> 96 1994 -> 95
Årets resultat 142.9 138.7
Minoritetsandel af overskud 39.0 37.7
Af- og nedskrivninger 123.7 134.0
Reduktion/forøgelse af hensættelser (19.1) 29.3
Driftsresultat korrigeret for
ikke-likviditetskrævende poster 286.5 339,7
Stigning i tilgodehavender (28.7) - (45.3)
Nedbringelse/stigning i varebeholdninger 29.3 (95.8)
Stigning i leverandørgæld 0.7 21.8
Nedbringelse/stigning i anden kortfristet gæld (2.3) 25.4
Cash flow fra driften 285.5 245.8
Immaterielle anlægsinvesteringer (11.9) (8.3)
Materielle anlægsinvesteringer — (155,0) (103.3)
Finansielle anlægsinvesteringer (5.4) (5.1)
Afhændede anlægsaktiver 11.3 24.8
Cash flow vedr. investeringer (161.0) (91.9)
Forhøjelse af egenkapital i Bang & Olufsen Holding A/S - 10,4
Nedbringelse af langfristet gæld (24.5) (49.7)
Betalt udbytte (15.2) (12.4)
Cash flow vedr. finansiering (39.7) (51.7)
Egenkapitalposteringer inkl. minoritetsandele heraf 5.4 — (3.2)
Øvrige poster (0.8) 1.1
Årets cash flow 89.4 100.1
, Likvide midler primo 454.6 354.5
, Årets cash flow 89.4 100.1
Likvide midler ultimo 544.0 — 454,6
32 Parentes angiver kapitalanvendelse.
H SM MØ RH Sø =
Noter …
Noter
(mio. DKK)
… Nettoomsætning
Koncernomsætning fordelt på hovedmarkeder
Tyskland
Danmark
Schweiz
Storbritannien
Øvrige Europa"
Øvrige verden
Eksportandelen udgør (%)
… Medarbejderforhold
Lønninger og vederlag
Andre udgifter til social sikring
Ud over direktionen har moderselskabet ingen ansatte.
Vederlag til direktionen i moderselskabet udgør
på koncernbasis:
I beløbet er indeholdt gage til fratrådt direktør
Heraf udgør bonus:
Vederlag til bestyrelsen i moderselskabet udgør:
Gennemsnitligt antal fuldtidsansatte:
Danmark
Udlandet
… Afskrivninger
Årets afskrivninger er indeholdt i nedennævnte poster med:
Produktionsomkostninger
Produktudviklingsomkostninger
Distributions- og marketingomkostninger
Administrationsomkostninger
Parentes angiver negative beløb eller beløb, der skal fratrækkes.
een i
1995 —> 96 1994 > 95 1995 —) 96 1994 -3 95
598.0 605.9 - .
690.0 603.3 - -
217,3 260.2 . .
174,1 143,5 . -
828.0 786.7 . -
210.0 218.7 - -
27174 26183 . .
74.6 77.0 i -
621.9 564.2 . -
20.8 20.7 - -
6427. 584.9 - .
56 5.9 - -
0.9 15 - i
- - 11 1.0
2.257 2.229 i i
290 296 - .
2.547 2.525 . .
756 83.3 - -
24.8 24.3 . .
20.1 20.9 - .
4.0 4.2 i -
1245 1327 . É
Noter
(mio. DKK)
… Andre driftsindtægter, netta
Overskudsandel fra spaltet selskab
Overskudsandel fra Bang & Olufsen Technology A/S
Overskudsandel fra Bang & Olufsen Telecom A/S
Overskudsandel fra Ericsson Diax A/S
Tilbagebetalt tilskud
Indtægter i alt
… Resultat af ordinær drift i datterselskaber
Datterselskabers driftsresultat før skat
Forskydning i ikke realiseret avance på koncernleverancer
Indtægter fra kapitalandele i datterselskaber
Alle datterselskaber har overskud.
> Finansieringsindtægter
Renteindtægter fra tilknyttede selskaber
Kursgevinst på fremmed valuta
Kursgevinst på obligationer
Kontantrabatter
Øvrige renteindtægter
… Finansieringsomkostninger
Renter af bankgæld
Renter af prioritetsgæld
Kurstab på fremmed valuta
Kontantrabatter
Renteomkostninger til tilknyttede selskaber
Øvrige renteomkostninger
—.. Ekstraordinære indtægter
Salg af forretningsområdet Beologic
Parentes angiver negative beløb eller beløb, der skal fratrækkes.
Kancern Mu nm
1995 —> 96 1994 —> 95 1995 —) 96 1994 -) 95
- - - 15.2
- - 5.7 -
- - 9 1 -
0.9 0.3 - -
- (0.1) i .
0.9 0.2 14.8 15.2
- - 196.8 189.5
- - (0.8) (1.9)
- - 196.0 187.6
. - 51. 4.8
37.8 32.6 - -
10.5 0.3 - -
11.6 11.4 - .
30.5 30.6 0.5 0.5
90.4 74.9 5.6 5,3
4.9 5.6 - -
18.6 20.9 - -
28.1 33.6 - -
3.5 3,3 - -
- - 0.9 1.1
4.1 "7.5 0.4 5.5
59.2 70.9 1.3 6.6
5.0 - 5.0 -
35
Hun tel
Noter …
Wa
Noter
(mio. DKK)
… Selskabsskat
I resultatopgørelsen er driftsført skat for:
Moderselskab:
- Aktualskat
Datterselskaber og associerede selskaber:
- Aktualskat
- Eventualskat
Datterselskaber og associerede selskaber i alt
Skat af årets resultat
Betalt selskabsskat, herunder acontoskat, i moderselskabet
udgør 14.3 mio. DKK.
Skat af årets resultat er som følge af ekstraordinære poster
øget med ca.:
. Udviklingsomkostninger
Anskaffelsessum 1. juni
Akk. afskrivninger: 1. juni
Årets afskrivninger
Tilbageførte afskrivninger på solgte aktiver
Akk. afskrivninger 31. maj
Bogført værdi 31. maj
…. Ombygninger og rettigheder vedr. lejemål
Anskaffelsessum 1. juni
Kursregulering primo
Tilgang ved køb af datterselskab
Tilgang i årets løb
Afgang i årets løb
Anskaffelsessum 31. maj
Akk. afskrivninger 1. juni
Kursregulering primo
Tilgang ved køb af datterselskab
Årets af- og nedskrivninger
Tilbageførte afskrivninger på solgte aktiver
Akk. afskrivninger 31. maj
Bogført værdi 31. maj
Parentes angiver negative beløb eller beløb, der skal fratrækkes.
Koncern Moderselskab
1995 -) 96 1994 — 95 1995 3 96 1994 =— 95
4.6 3.6 4.6 3.6
81.2 81.5 64.1 63.6
4.1 (10.1) 2.8 (7.2)
85.3 71.4 66.9 56.4
89.9 75.0 71.5 60.0
1.7 - 1.7 -
63.0 63.0 - -
31.5 25.2 - -
6.3 6.3 - -
37.8 31.5 - -
25.2 31.5 - -
50.1 47.3 - -
1.3 (2.3). . .
1.2 - - -
2.8 8.2 - -
(7.6) (3.1) - -
47.8 50.1 - -
31.0 26.2 - -
1.1 (1.7) - -
1.2 - - -
4.3 8.3 - -
(6.3) (1.8) - -
31.3 31.0 - -
16.5 19,1 - -
Noter ' Kancern Moderselskab, |
(mio. DKK) 1995 3 96 1994 - 95 1995 => 96 1994 > 95
. Grunde og bygninger .
Anskaffelsessum 1. juni 257.6 260.2 - -
Kursregulering primo (0.1) 0,4 - -
Tilgang i årets løb 3.6 2.9 - -
Ibrugtagne aktiver 1.3 2.5 - -
Afgang i årets løb (0.3) (8.4) - -
Anskaffelsessum 31. maj 262.1 257,6 - -
Akk. afskrivninger: 1. juni 101.3 92.4 - -
Kursregulering primo ' (0.1) 0.2 - -
Årets afskrivninger . 9.5 9.4 - -
Tilbageførte afskrivninger på solgte aktiver (0.1) (0.7) — -
Akk. afskrivninger 31. maj 110.6 101.3 - -
Bogført værdi 31. maj 151.5 156.3 - -
Den kontante ejendomsværdi for indenlandske ejendomme
udgør ved seneste vurdering 123.8 mio. DKK.
Anskaffelsesprisen for udenlandske ejendomme udgør
40.6 mio. DKK.
… Tekniske anlæg og maskiner
Anskaffelsessum 1. juni 704,9 672.0 - -
Omklassificering - (0.6) - . 7
Tilgang i årets løb 63.9 35.9 - -
Ibrugtagne aktiver 24.2 29.3 - -
Afgang i årets løb (31.4) (31.7) - -
Anskaffelsessum 31. maj 761.6 704.9 - -
Akk. afskrivninger: 1. juni 526.5 475.1. - -
Omklassificering - 0.6 - -
Årets afskrivninger 68.4 78.6 - -
Tilbageførte afskrivninger på solgte aktiver (27.9) (27.8) - -
Akk. afskrivninger 31. maj 567.0 526.5 - -
Bogført værdi 31. maj 194,6 178.4 - -
Parentes angiver negative beløb eller beløb, der skal fratrækkes.
37
EH SØ EB om
Noter …
Noter
(mio. DKK)
… Andre anlæg
Anskaffelsessum 1. juni
Kursregulering primo
Omklassificering
Tilgang ved køb af datterselskab
Tilgang i årets løb
Ibrugtagne aktiver
Afgang i årets løb
Anskaffelsessum 31. maj
Akk. afskrivninger 1. juni
Kursregulering primo
Omklassificering
Tilgang ved køb af datterselskab
Årets afskrivninger
Tilbageførte afskrivninger på solgte aktiver
Akk. afskrivninger 31. maj
Bogført værdi 31. maj
… Forudbetalinger for materielle anlægsaktiver
og materielle anlægsaktiver under udførelse
Anskaffelsessum 1. juni
Tilgang i årets løb
iIbrugtagne aktiver
Afgang i årets løb
Anskaffelsessum 31. maj
Parentes angiver negative beløb eller beløb, der skal fratrækkes.
1995 —) 96 1994 —> 95 1995 — 96 1994 —> 95
264.5 262.6 - -
1.3 (2.3) i .
- 0.6 - -
2.1 - - -
21.7 32.3 - -
28 0.6 - -
(19.8) (29.3) - .
272.6 264.5 - -
159.8 152.1 - -
0.8 (1.6) - -
- (0.6) - -
1.0 - - -
35.2 31.4 - -
(16.4) (21.5) - -
180.4 159,8 - -
92.2 104,7 - -
35.3" 39.6 - -
64.6 32.2 - -
(28.2) (32.4) - -
(2.9) (4.1) . -
68.8 35.3 - -
Noter
(mio. DKK)
… Kapitalandele i datterselskaber
Anskaffelsessum
Saldo 1. juni
Ændring i kapital ved spaltning af
Bang & Olufsen Technology A/S
Saldo 31. maj
Op- og nedskrivninger
Saldo 1. juni
Kursregulering primo
Overført kapital ved spaltning
Andel afskrivning goodwill nyt selskab
Ændring i ikke realiseret avance på koncernleverancer
Årets resultatpåvirkning
Heraf udbytte
Saldo 31. maj
Bogført værdi 31. maj
… Kapitalandele i associerede selskaber
Anskaffelsessum 1. juni
Tilgang i årets løb
Anskaffelsessum 31. maj
Op- og nedskrivninger 1. juni
Årets resultatpåvirkning
Op- og nedskrivninger 31. maj
Bogført værdi 31. maj
… Andre tilgodehavender
Saldo 1. juni
Kursregulering, primo
Tilgang i årets løb
Afgang i årets løb
Saldo 31. maj
Parentes angiver negative beløb eller beløb, der skal fratrækkes.
mt
1995-7396 — 1994-3795 1995796 1994 —) 95
- - 530.3 530.3
- - 4.6 -
- - 534,9 530.3
- - 139.0 59,9
- - 4.1 (2.5)
- . (5.1) -
- - (7.0) -
- - (0.8) (1.9)
- - 135.9 133.6
- - (100.1) (50.1)
- - 166.0 139.0
- - 700.9 669.3
14.7 " 12.9 11.4 11.4
5.0 1.8 5.0 -
19.7 14.7 16.4 11.4
(6.8) (4.7) (3.5) (4.7)
(2.0) (2.1) (2.4) 1.2
(8.8) (6.8) (5.9) (3.5)
10.9 78 10.5 7.9
19.2 14.1 0.1 0.1
0.6 (0.6) i .
2.6 7.5 - -
(1.0) (1.8) - -
21.4 19.2 0.1 0.1
39
HA SØ Mk Bak
Noter …
20…
21…
22 …
Noter
(mio. DKK)
Saldo 1. juni
Tilgang i årets løb
Saldo 31. maj
Egenkapital og minoritetsinteresser
Moderselskab
Saldo 1. juni 1995
Valutakursregulering af invest.
i datterselskaber
Afskrivning goodwill ved køb
af datterselskab
Overført kapital ved spaltning
Overført af årets resultat
Egenkapital 31. maj 1996
Koncern
Saldo 1. juni 1995
Valutakursregulering af invest.
i datterselskaber
Afskrivning goodwill ved køb
af datterselskab
Overført af årets resultat
Egenkapital 31. maj 1996
Aktiekapitalen består af:
A-aktier: 1.147.500 stk. å 10 DKK
B-aktier: 11.552.500 stk. å 10 DKK
Øvrige hensættelser
Distributions- og markedsudvikling mv.
Garantiforpligtelser
Pensionsforpligtelser
Langfristet gæld
… Tilaodehavender hos associerede selskaber
Af den i balancen viste langfristede gæld forfalder følgende beløb efter 5 år.
Prioritetsgæld
Parentes angiver negative beløb eller beløb, der skal fratrækkes.
Koncern Moderselskab
1995 —) 96 1994 -3 95 1995 3 96 1994 —3 95
4.3 4.0 4.3 4.0
0.2 0.3 0.2 0.3
4.5 4.3 4.5 4.3
Reserve for
nettoopskrivn.
Overkurs ved efter indre Overført
Aktiekapital — aktieemission værdis metode overskud l alt
127.0 95.6 135.5 4174. 775.5
- - 4.1 - 4.1
- - (7.0) - (7.0)
- - (5,1) 5.1 0.0
- - 32.6 91.3 123.9
127.0 95.6 160.1 513.8 896.5
Overkurs ved Overført Minoritets-
Aktiekapital — aktieemission overskud f alt interesser
127.0 95.6 552.9 775.5 182.9
- - 4.1 4.1 1.3
- - (7.0) (7.0) (2.2)
- - 123.9 123.9 22.3
127.0 95.6 673.9 -896.5 204.3
11.475.000
115.525.000
127.000.000
15.0 40.0 - -
18.2 16.7 - -
4.1 3.8 - -
37.3 60.5 - -
170.0 184.2 - -
Im
Noter
(mio. DKK)
ventualfarnliatelser og supplerende onlvsninger
. Eventualskat vedrørende anlægsaktiver udgør
. Leasingforpligtelser mv.
Ydelser i alt 31. maj
1. års ydelse udgør
Koncernen har i forbindelse med etablering af prime site
forretninger i tidligere regnskabsår indgået en række
langsigtede aftaler vedr. lejemål. Aftalerne indeholder
bestemmelser om ret til fremleje.
Næste års lejeudgift udgør ca.:
… Kautionsforpligtelser
Koncernens kautionsforpligtelser
Ingen af kautionsforpligtelserne antages at medføre tab.
Der er ikke stillet kaution på vegne af koncernselskaber.
"… Hensigtserklæringer
Bang & Olufsen A/S har afgivet hensigtserklæringer over for
de udenlandske datterselskabers bankforbindelser for
Det aktuelle banktræk 31. maj udgør
… Revisionshonorar
Samlet honorar til Price Waterhouse/Seier-Petersen
og deres udenlandske samarbejdspartnere udgør:
Revision
Andre ydelser
Samlet honorar til Coopers & Lybrand og deres
udenlandske samarbejdspartnere udgør:
Revision
Andre ydelser
…. Sambeskatning
De danske sambeskattede selskaber i koncernen hæfter solidarisk for skat af sambeskatningsindkomsten.
… Moms og afgifter
Koncern Moderselskab
1995 > 96 1994 -—> 95 1995 3 96 1994 —) 95
32.0 21.2
56.7 28.9
19.6 9.2
16.0 15.0
9.4 9.6
116.8 85.2
3.5 6.5
1.4 1.7 0.1 0.1
1.6 0.8 - -
3.0 2.5 0.1 0.1
1.8 1.3 0.1 0.1
0.9 0.6 - -
2.7 1.9 0.1 0.1
De danske selskaber | koncernen er fællesregistreret, og hæfter solidarisk for moms og afgifter.
. Pantsætning og sikkerhedsstillelse
Til sikkerhed for prioritetsgæld på 244,1 mio. DKK er der givet parit i grunde og bygninger for 303.4 mio. DKK.
Øvrige materielle anlægsaktiver i tilknytning hertil er omfattet af pantsætningen.
Bogført værdi af grunde og bygninger er 141.8 mio. DKK.
41
Noter
(mio. DKK)
Noter …
" 24… Finansielle forhold
Monetære poster & i fremmed valuta i balancen pr. 31. maj 1996
Koncern
Valuta Aktiver Gæld Netto
GBP 50.3 18.9 31.4
DEM 99.1 72.2 26.9
ITL . 31.1 7.6 23.5
FRE 36.1 13.5 22.6
USD 23.4 12.3 11.1
CHF 43.0 32.8 10.2
NOK ' 9.7 5.0 4.7
SEK ' 8.3 13.5 (5.2)
Andre 33.1 24.1 9.0
& Monetære poster er likvide beholdninger og lignende, tilgodehavender samt gældsposter, der afregnes i kontanter.
Kurssikringer i valuta
Følgende terminsforretninger foreligger pr. 31. maj 1996:
Koncern
Beløb til kurs ikke real. Heraf medt, Forfalds
Solgt valuta Beløb DKK pr. 31. maj gevinst i res.opg. perioder
DEM 126.3 119.7 6.6 -… jun-sep 96
CHF 93.2 89.4 3.8 - jun-sep 96
FRE . 19.7 19.2 0.5 0.3 jun-jul 96
BEF 19.6 18.4 1.2 0.4. jun-aug 96
NLG . ” 16.3 15.5 0.8 - jun-jul 96
Øvrige ” 25.9 22.8 3.1 2.6 jun-jul 96
| alt 301.0 285.0 16.0 3.3
Værdipapirer xx
Koncern
; Heraf med-
Nominel Beløb til — Beløb til kurs ikke real. taget i resultat-
Udløb beholdning købskurs pr. 31. maj tab/gevinst opgørelsen
Beløb til kurs
<1 år - - - |. -
<5 år 80.0 76.2 78.2 2.0 -
> 5 år 20.0 19.9 19.7 (0.2) (0.2)
I alt 100.0 96.1 97.9 1.8 (0.2)
kk Værdipapirer består af obligationer.
hl
vil
il
il
2 "… Parentes angiver negative beløb eller beløb, der skal fratrækkes.
Område
Tyskland
Frankrig
Storbritannien
Region Nord
Danmark
Norge
Sverige
Region Syd
Belgien
italien
Schweiz
Spanien
Østrig
"USA
i"
hd
i"
Umm
AJ
mil
ml Danmark
mn
14
Datterselskaber i Bang & Olufsen A/S koncernen
Selskab
Bang & Olufsen Deutschland G.m.b.H.
Rudolf-Diesel-Strasse 8
82205 Gilching
Bang & Olufsen France S.A.
19, Rue des Bretons
93218 La Plaine-Saint-Denis Cedex
Bang & Olufsen United Kingdom Ltd.
Unit 630 '
Winnersh Triangle, Wharfdale Road
Winnersh, Wokingham
Berkshire RG11 5TP
Bang & Olufsen Danmark A/S x
Peter Bangs Vej 15
7600 Struer
Bang & Olufsen A/S
Ingvald Ludvigsens Gate 14
3027 Drammen
Bang & Olufsen Svenska AB
Gullbergs Strandgata 4
401 24 Gåteborg
S.A. Bang & Olufsen Belgium N.V.
Heide 9
1780 Wemmel
Bang & Olufsen Italia S.p.A.
Via Meravigli 2
20123 Milano
Bang & Olufsen AG
Grindelstrasse 15
8303 Bassersdorf
Bang & Olufsen Espana S.A.
Avda. Europa, 2
Parque Empresarial La Moraleja
28100 Alcobendas (Madrid)
Bang & Oiufsen Ges.m.b.H.
Hietzinger Kai 137a
1130 Wien
Bang & Olufsen of America Inc.
1200 Business Center Drive
Mt. Prospect
Ill. 60056
Direktør
Bernd Ehrengart
Elisabeth Sandager
Derek Mottershead
Claus Warming
Erik Wamberg
Knut O. Christensen
Bengt Bengtson
Jørgen Purup
Rudolf Sluyts
Francesco Ciccolella
Heinz Muller
Ole Bek i Indgår som division i
Bang & Olufsen A/S.
Gernot Timmermann
Alle datterselskaber
er 100% ejet.
Dean Miller
Selskaber uden aktiviteter
er ikke medtaget.
Associeret selskab i Bang & Olufsen A/S koncernen
Hyper Vision A/S (ejerandel 26,3%)
Meterbuen 6-12
2740 Skovlunde
Kjeld Lercke Pedersen
Ledelseshverv i andre danske virksomheder
Hofjægermester Peter Skak Olufsen
Bang & Olufsen A/S
A/S Fiil-Sø
Hunsballe Frø A/S
A/S Jydsk Landvinding
Holli Frø A/S
Plantningsselskabet ”Steen Blicher” A/S
Direktør Henry Petersen
Bang & Olufsen A/S
BHJ Holding A/S
Micro Matic Holding A/S
A/S Phønix Contractors
Adm. direktør Jørgen Worning
Bryggerigruppen A/S
Chr. Hansens Laboratorium A/S
Incentive A/S
Nuuk Imeq A/S
WS Ejendommen Matr. Nr. 9 Vester Kvarter
Dansk Data Elektronik A/S
Direktør Peter Leschly
Bang & Olufsen A/S
Biucher Metal A/S
Cimbria A/S
Dadeko A/S
Dronningborg Industries A/S
Feltwave A/5
Hadsten Wheels A/S
Jern Holding A/S
Jernstøberiet Dania A/S
KPC-Byg A/S
Metallic A/S
Sahva A/S
Team Hyldahl A/S
Direktør Torsten E. Rasmussen
LEGO A/S
Coloplast A/S
JAI A/S
Baden-Jensen & Co. A/S
Adm. direktør Anders Knutsen
Bang & Olufsen A/S
Ericsson Diax A/S
iIncentive A/S
A/S Foss Electric Holding
Im
uld
åla
GI
Cd
un
(D
15
cb
45
Regnskabssammendrag Bang & Olufsen A/S Bang & Olufsen Bang & Olufsen Bang & Olufsen
Koncern Technology A/S & Telecom A/S x Holding A/S Koncern
(mio. DKK) 1995 3 96 1994 -> 95 1995 —) 96 1995 3 96 1995 —> 96 1994 —) 95
Resultatopgørelse
Nettoomsætning 2.498.6 2.450.3 98.7 266.2 2.717.4 2.618.3
Produktionsomkostninger (1.595.7) (1.517.6) (62.8) (235.3) (1.748.5) (1.614.1)
Produktudviklingsomkostninger (157.9) (150.0) (19.0) (7.1) (184.0) (176.2)
Distributions- og
marketingomkostninger ' (473.1) (464.6) (1.8) (3.6) (478.5) (466.4)
Administrationsomkostninger mv. (54,8) ' (57.7) (5,8) (5.9) (70.6) (72.8)
Andre driftsposter, netto - - (4.8) (9.1) 0.9 0.2
Hensat til distributions- og
markedsudvikling mv. - (40.0) - - - (40.0)
Resultat af ordinær drift fra
associerede selskaber 0.4 (3.3) - . - (1.1) (1.6)
Finansieringsindtægter, netto 12.2 (6.5) 1.9 12.9 31.2 4.0
Ekstraordinære indtægter - - 5.0 - 5.0 -
Resultat før skat 229.7 210.6 11.4 18.1 271.8 251.4
Selskabsskat (73.6) (60.0) (4.1) (6.7) (89.9) (75.0)
Resultat 156.1 150.6 7.3 11.4 181.9 176.4
Minoritetsandel. | (39.0) (37.7)
Bang & Olufsen Holding A/S"
andel af årets resultat 142.9 138.7
Balance 31/5-96 31/5-95 31/5-96 31/5-96 31/5-96 31/5-95
Aktiver .
Anlægsaktiver 550.3 520.0 11.9 8.2 585.6 556.7
Varebeholdninger 383.6 402.0 6.3 25.6 410.1 439.4
Tilgodehavender 301.8 264.8 60.8 82.5 3335 304,8
Værdipapirer 95.9 140.7 - - 95.9 140.7
Likvide beholdninger 462.3 337.4 1.9 - 464.2 337.7
Aktiver i alt 1.793.9 1.664.9 80.9 116.3 1.889.3 1.779.3
Passiver
Egenkapital 817.1 731.5 39.8 53.7 896.5 7755
Minoritetsinteresser - - - - 204.3 182.9
Hensættelser 51.1 69.5 0.3 2.5 54.0 73.1
Langfristet gæld | 228.1 2475 - - 228.1 247,5
Kreditinstitutter 16.0 23.8 - - 16.1 23.8
Anden kortfristet gæld 681.6 592.6 40.8 60.1 490.3 476.5
Passiver i alt 1.793.9 1,664.9 80.9 116.3 1.889.3 1,7793
x Pr. 1. juni 1995 blev Bang & Olufsen Technology A/S (A/S Reg.- nr. 169.117) spaltet, hvorved selskabet ophørte uden likvidation. De samlede aktiver og passiver er ved
spaltningen overført til Bang & Olufsen Telecom A/S (A/S Reg.- nr. 28.455) og Bang & Olufsen Technology A/S (A/S Reg,- nr. 38.302). På grund af foranstående er der
ikke medtaget sammenligningstal for 1994/95 for de to selskaber. Da alfe ovennævnte selskaber ligeledes indgik i Bang & Olufsen Holding A/S koncernen i 1994/95 er
sammenligningstallene for denne uændret.
Parentes angiver negative beløb eller beløb, der skal fratrækkes.