Assets
| Type | Time | Amount | Unit |
|---|
Revenue
| Type | Start date | End date | Amount | Unit |
|---|
XML
See the xml submitted here:
No XML document available for this report.
Separator
The full data:
RS
ER
& settes. og me
EN
E 1 OKT, 1998
ekspeditionen
Årsregnskab 1995/96
Annual Report and Statement of Accounts 1995/96
Harboes Bryggeri A/S
Indhold
Årsberetning
Direktionens og bestyrelsens underskrifter
Revisionspåtegning
Anvendt regnskabspraksis
Resultatopgørelse
Balance
Pengestrømsopgørelse
Noter
Selskabsoplysninger
DIREKTION
Bernhard Griese, adm. direktør
ØVRIGE DIREKTØRER
Ruth Schade, økonomidirektør
Hans Peter Larsen, salgsdirektør
REVISION
Deloitte & Touche
Statsautoriseret revisionsaktieselskab
Statsaut. revisor J. Gtunther Schmidt
Coopers & Lybrand
Statsaut. revisor
Keld Toelberg Eriksen
GENERALFORSAMLING
den 28. september 1996 kl. 15.00
i Skælskør
10
14
15
17
18
30
Contents
Annual report
Signatures of the management and the
members of the board of directors
Auditors' report
Accounting principles
Profit and loss account
Balance sheet
Cash flow statement
Notes
Company information
MANAGEMENT
Bernhard Griese, managing director
MANAGEMENT, OTHERS
Ruth Schade, finance director
Hans Peter Larsen, sales director
AUDITORS
Deloitte & Touche
State authorised public accountant,
J. Giinther Schmidt
Coopers & Lybrand
State authorised public accountant,
Keld Toelberg Eriksen
ANNUAL GENERAL ASSEMBLY
on the 28th September 1996 at 3.00 P.M.
in Skælskør
Årsberetning 1995/96 1 Annual Report 1995/96
Koncernen The Group
De sidste fem års hovedtal for koncernen: Key figures for the Group for the last five years:
(DKK 1000) 1991/92 1992/93 1993/94 1994/95 1995/96
Nettoomsætning 369.243 563.806 647.751 674.887 779.361
Net turnover
Driftsresultat 28.129 50.844 25.556 53.476 43.254
Operating profit
Resultat før skat 22.755 33.909 4.345 38.755 28.814
Profit before tax
Årets resultat 26.222 19.156 (9.562) 17.613 11.527
Profit of the year
Aktiver 609.982 702.312 701.388 734.778 707.653
Åssets
Egenkapital 241.884 256.381 247.190 264.846 268.691
Equity capital
Årets anlægsinvesteringer 194.734 125.714 68.824 22.293 46.749
Investments in fixed assets
Årets afskrivninger (31.865) (37.934) (50.256) (50.402) (52.624)
Depreciation
Årets nettorente (6.675) (16.935) (21.713) (18.949) (14.500)
Net interest
Antal medarbejdere i gns. 238 434 572 557 625
Average number of staff
Koncernen består af Harboes Bryggeri A/S, Darguner Klosterbrauerei GmbH i Tyskland (100%), Harboefarm A/S (95%)
samt AS Viru Olu i Estland (78%).
Koncernens omsætning og resultat kan opdeles i to hovedområder: bryggeri- og kalkunvirksomhed:
For regnskabsåret 1995/96 andrager den samlede omsætning for bryggeriprodukterne 578 mio. kr. med et resultat før
afskrivninger og skat på 103 mio. kr. Bryggerisektorens samlede nettoresultat udgør 46 mio. kr.
Kalkunsektoren, bestående af selskabet Harboefarm A/S, har i regnskabsåret 1995/96 haft en omsætning på 202 mio. kr.
med et underskud før afskrivninger og skat på 22 mio. kr. Årets nettoresultat for Harboefarm A/S blev et underskud på
35 mio. kr.
Koncernens nettoresultat efter skat blev et overskud på 11,5 mio. kr. mod et overskud på 17,6 mio. kr. året før.
Årets nettoresultat er påvirket af et skattemæssigt fradrag i moderselskabet på 15,3 mio. kr. opstået i forbindelse med ka-
pitaludvidelsen i Harboefarm A/S. Årets beregnede skat er reduceret med skatteværdien heraf svarende til 5,2 mio. kr.
The Group comprises Harboes Bryggeri A/S, Darguner Klosterbrauerei GmbH in Germany (100%), Harboefarm A/S
(95%), and AS Viru Olu in Estonia (78%).
The turnover and profit of the Group have been generated from two main areas of activity: brewery activities and turkey
activities:
For the financial year 1995/96 the total turnover for the brewery products amounis to DKK 578 mill. with a result before
depreciation and tax of DKK 103 mill. The total net result for the brewery sector comes to DKK 46 mill.
For the financial year 1995/96 the turkey sector, comprised by Harboefarm A/S, had a turnover of. DKK 202 mill. with
a loss before depreciation and tax of. DKK 22 mill. The net result of the year came to a loss of DKK 35 mill.
The Group's net result after tax amounts to a profit of DKK 11.5 mill. against a profit of DKK 17.6 mill. the previous
vear. The net result of the year is influenced by a tax deduction of DKK 15.3 mill. in the parent company originating
from the capital increase in Harboefarm A/S. The calculated tax of the year has been reduced by its tax value,
DKK 5.2 mill.
DR
Årsberetning 1995/96 Annual Report 1995/96
Moderselskabet The Parent Company
Regnskabsårets drift har resulteret i fremgang i såvel afsætning som omsætning. Den afsætningsmæssige situation på det
danske marked for øl har i regnskabsåret fortsat været præget af hård priskonkurrence og et stagnerende forbrug, men på
trods heraf er det lykkedes at opnå en stigning i de afsatte mængder.
Den fortsatte styrkelse af eksportfunktionen har resulteret i åbningen af nye salgskanaler for Harboes produkter i Syd-
amerika, England og Sverige. Harboes Bryggeri har således leveret en stigende mængde øl på tankbiler til Darguner
Klosterbrauerei, således at begge bryggerier har haft en forbedret kapacitetsudnyttelse for såvel bryghuse som
tappekolonner.
Der er i det forløbne regnskabsår sket en tilpasning af organisationen og en optimering af samtlige produktionsanlæg for
at styrke den fremtidige indtjeningsevne. Samlet har moderselskabet investeret 39 mio. kr. heraf hovedparten i produk-
tionsfaciliteter til aftapning af produkter på 1/2 og 1 1/2 liter PET-flasker. En markant stigning i afsætningen af læske-
drikke har medført en større stigning i forpligtelsen til at tilbagekøbe returemballage.
Harboes Bryggeri A/S opnåede i regnskabsåret fra 1. maj 1995 til 30. april 1996 en nettoomsætning på 292 mio. kr. mod
285 mio. kr. året før, en stigning på 2,5%. Driftsresultatet blev på 26,9 mio. kr. mod 29,4 mio. kr. året før, et fald på 2,5
mio. kr. eller 8,5%. Driftsresultatet er fortsat negativt påvirket af priskonkurrencen på ølmarkedet og yderligere af de
generelt faldende detailpriser på læskedrikke, faktorer som dog til dels har kunnet modvirkes ved stigende afsatte
mængder og udviklingen af en række specialprodukter og nye typer af læskedrikke. Herudover er der tale om større
produktionsomkostninger i forhold til året før. Stigningen skyldes, dels at tapperianlæggene har gennemgået en større
renovering, som har resulteret i bedre effektivitet, dels at der er indkøbt betydelige emballagemængder i forbindelse med
opstart af aftapningen på PET-flasker.
Årets nettoresultat blev på 29,8 mio. kr. mod 38,5 mio. kr. året før.
Selskabet har i 1995/96 beskæftiget 189 medarbejdere mod 166 i 1994/95.
Operations in the financial year has resulted in progress within sales as well as turnover.
Also in this financial year the sales situation on the Danish beer market has been characterised by severe price com-
petition and a stagnating demand, but in spite of this it has been possible to obtain an increase in the amount of sales.
The continuous strengthening of the export operations has resulted in the opening of new sales channels for Harboes
products in South America, the UK, and Sweden. Thus, Harboes Bryggeri A/S has supplied an increasing amount of
beer by tank lorry to the Darguner Klosterbrauerei, so that both breweries have had improved the utilisation of capacity
in breweries as well as filling plants.
In the preceding financial year an adjustment of the organisation and an optimisation of all production facilities have
taken place in order to strengthen the future earning capability. The total investment of the parent company has been
DKK 39 mill. of which the main share in new production facilities for the bottling of products on 1/2 and I 1/2 liter
PET-bottles. A significant increase in the sales of soft drinks has led to a major increase in the obligation to repurchase
own packing.
In the financial year from Ist May 1995 to 30th April 1996 Harboes Bryggeri A/S obtained a net turnover of DKK 292
mill. against DKK 285 mill. the previous year, an increase of 2.5%. The operating profit amounted to DKK 26.9 mill.
against DKK 29.4 mill. the previous year, a fall of DKK 2.5 mill. or 8.5%. The operating profit is still affected by the
price competition on the market for beer products and furthermore the generally falling retail prices for soft drinks,
although these factors to some extent have been offset by the increasing sales and the development of a number of
special products and new types of soft drinks. Furthermore, production costs have been larger than the previous year.
The increase is due to a major renovation of the filling plant, which has resulted in better efficiency, and the purchase
of significant amounts of packing in relation to the introduction of PET-bottles.
The net profit of the year amounted to DKK 29.8 mill. against DKK 38.5 mill. the previous year.
In the financial year 1995/96 the company has employed a staff of 189 against 166 in 1994/95.
Årsberetning 1995/96 3 Annual Report 1995/96
Darguner Klosterbrauerei G.m.b.H.
Darguner Klosterbrauerei GmbH har i det forløbne regnskabsår oplevet en betydelig afsætningsfremgang ikke mindst
på de vigtigste eksportmarkeder i Østeuropa og Sydamerika. Der er sket en løbende optimering af produktmixet og
markedsføringsindsatsen, og det er lykkedes at reducere kostpriserne og effektivisere distributionen yderligere. Der har
været markante stigninger i priserne på råvarer og emballage, men på trods heraf har det været muligt at forbedre
indtjeningsniveauet.
Omsætningen har i perioden 1. maj 1995 til 30. april 1996 været på 96 mio. DM (371 mio. kr.) mod 65 mio. DM (255
mio kr.) året før, svarende til en stigning på 48%.
Årets resultat før skat har i samme periode udgjort 8,0 mio. DM (31,0 mio. kr.) mod 3,7 mio. DM (14,4 mio. kr. ) året
før, svarende til en stigning på 116%. Den markante resultatfremgang skyldes især den stigende eksportafsætning. Her-
udover har et stabilt niveau for de faste omkostninger haft positiv effekt.
Det gennemsnitlige antal medarbejdere i Darguner Klosterbrauerei GmbH i regnskabsåret har været 105 mod 84 året før.
Årets investeringer har været på 1,5 mio. DM (5,8 mio. kr.). Hovedparten er anvendt til pakkeanlæg med det formål at
nedbringe omkostningerne til emballering yderligere.
In the preceding financial year Darguner Klosterbrauerei GmbH has experienced a considerable increase in sales in
particular to the most important export markets in Eastern Europe and South America. Å continuing optimisation of
the product mix and the marketing efforts have taken place, and the brewery has succeded in reducing cost prices and
making the distribution even more effective. There have been significant increases in prices ofraw materials and
packing, but nevertheless it has been possible to improve profitability.
In the period from Ist May 1995 to 30th April 1996 the turnover has been DM 96 mill. (DKK 371 mill.) against DM 65
mill. (DKK 255 mill.) the previous year, corresponding to an increase of 48%.
For the same period the result of the year before tax amounted to DM 8.0 mill. (DKK 31.0 mill.) against DM 3.7 mill.
(DKK 14.4 mill.) the previous year corresponding to an increase of 116%. The pronounced increase in profit is mainly
due to the increasing export sales. To this should be added that the steady level of overhead costs has been of positive
influence.
The average number of employees at Darguner Klosterbrauerei GmbH has been 105 in the financial year against 84
the previous year.
Investments of the year has amounted to DM 1.5 mill. (DKK 5.8 mio.) of which the greater part was spent on packing
plants with the aim of reducing the costs of packing further.
Årsberetning 1995/96 4 Annual Report 1995/96
AS Viru Olu
AS Viru Olu har i regnskabsåret fra 1. maj 1995 til 30. april 1996 opnået en omsætning på 10,9 mio. kr. mod 10,5 mio.
kr. året før. Nettoresultatet har været på 0,6 mio. kr. mod 0,8 mio. kr. året før.
I overensstemmelse med den lagte marketingplan har AS Viru Olu gennemført en intensivering af markedsføringen og
udbygning af distributionen på det estiske marked. Dette er sket for at udnytte den gode præference for bryggeriets pro-
dukter, som er skabt ved de foregående års salgsindsats. Som et led heri er fadøl og en række sæsonprodukter blevet in-
troduceret med betydelig afsætningsmæssig succes. Imidlertid har en omlægning af skatte- og afgiftssystemet i Estland
pr. 1. december 1995 medført afgiftsforhøjelser på det lokale øl, som nu ligger prismæssigt på niveau med importeret øl.
Afgiftsforhøjelserne har også medført et generelt fald i afsætningen af øl.
AS Viru Ølu har formået at fastholde sin markedsandel, men forventningerne til regnskabsåret 1996/97 har måttet ned-
sættes. På trods heraf vil bryggeriet fortsætte sine anstrengelser for at forbedre indtjeningsniveauet ved at styrke distribu-
tionen og reducere omkostningerne. Der er planlagt investeringer i vandbehandling og mekanisering af
emballeringsfunktionen.
Der er foretaget investeringer for 0,4 mio. kr. i indretningen af en tappekolonne for fadøl samt i distributionsudstyr.
Bryggeriet har beskæftiget i gennemsnit 108 medarbejdere mod 106 året før.
In the financial year from Ist May 1995 to 30th April 1996 AS Viru Olu has obtained a turnover of DKK 10.9 mill.
against DKK 10.5 mill. the previous year. The net result amounted to DKK 0.6 mill. against DKK 0.8 mill. the previous
vear.
In accordance with the current marketing plan, AS Viru Olu has intensified the marketing and expanded distribution on
the Estonian market in order to exploit the fine preference for the brewery's products created by the sales efforts of the
previous years. Ås part of the plan draught beer and a range of seasonal products have been introduced with consider-
able sales success. However, a reorganisation per Ist December 1995 of the taxes and dues system in Estonia has led to
an increase of the indirect taxation of domestic beer which pricewise is now on level with imported beer. The increase of
indirect taxation has also led to a general drop in sales.
AS Viru Olu has succeeded in keeping its share of the market, but expectations to the financial year 1996/97 has had to
be reduced considerably. Nevertheless, the brewery will continue its efforts to improve profitability by further strengthe-
ning the distribution and by cost reductions. Investments are planned in water treatment and mechanisation of packing
routines.
DKK 0.4 mill. have been invested in the establishing of a filling line for draught beer, and distribution equipment.
The brewery has employed an average staff of 108 persons against 106 the previous year.
Årsberetning 1995/96 5 Annual Report 1995/96
Harboefarm A/S
Aktiekapitalen i Harboefarm er i det forløbne regnskabsår blevet udvidet med 200 mio. kr. ved tegning af nye A-aktier
til kurs 105, hvorefter den samlede aktiekapital er på 232.355.000 kr. Hele kapitalforhøjelsen er tegnet af Harboes Bryg-
geri A/S, som herefter indehaver 94,7% af aktiekapitalen i Harboefarm A/S.
Kapitaludvidelsen har haft til formål at undgå de driftsøkonomiske, herunder skattemæssige, ulemper, som mellemreg-
ningen mellem moderselskabet og Harboefarm A/S har forvoldt i de forudgående år. Rentebelastningen i Harboefarm er
med kapitaludvidelsen nedbragt med 5,8 mio. kr. i forhold til året før.
Harboefarm A/S opnåede i regnskabsåret fra 1. maj 1995 til 30. april 1996 en omsætning på 201 mio. kr., hvilket er en
stigning på 17 % i forhold til året før, hvor omsætningen var på 171 mio. kr. Driftsresultatet blev på -22,0 mio. kr. mod
0,5 mio. kr. året før. Årets nettoresultat blev et underskud på 34,7 mio. kr. mod 17,9 mio. kr. året før. Regnskabsåret har
således ikke bragt den forventede fremgang, og resultatet er utilfredsstillede.
Især to faktorer har haft stærkt negativ indflydelse på resultatet for det forløbne regnskabsår. Dels har den store overpro-
duktion af kalkunkød i Europa og USA medvirket til hård konkurrence med kraftige prisfald til følge. Dels er det, trods
en betydelig indsats, ikke lykkedes at nedbringe omkostningerne til eget opdræt af kalkuner.
I det forløbne regnskabsår er eksportfunktionen blevet udbygget med positiv effekt, og der er sket en styrkelse af
markedsføringen af forædlede produkter og detailpakninger under Harboefarm-navnet. Den øgede fokusering på mærke-
vareværdien af Harboefarm-navnet har skabt grundlag for en salgsmæssig positiv udvikling. Harboefarm forfølger så-
ledes fortsat strategien om intensiveret produktion og afsætning af højt forædlede produkter.
Nettofinansieringsudgiften har i regnskabsåret udgjort 12,7 mio. kr. mod 18,7 mio. kr. året før, en besparelse, der kan
tilskrives kapitaludvidelsen.
Det gennemsnitlige antal medarbejdere har i 1995/96 udgjort 223 mod 201 året før.
Investeringerne i det forløbne regnskabsår har været på ialt 2,8 mio. kr.
I de sidste to måneder af regnskabsåret stabiliseredes salgsprisen på kalkunkød, en udvikling der har holdt sig også i den
første periode af indeværende år.
Efter regnskabsårets afslutning er det besluttet at overdrage selskabets opdrætsaktivitet til et af Harboes Bryggeri A/S
nystiftet datterselskab, Danske Kalkuner A/S. Erfaringer med driften i Harboefarm A/S har vist, at kalkunopdræt på den
ene side og slagtning og forædling på den anden side, bygger på så forskellige produktionsprocesser og driftsformer, at
det er fundet nødvendigt, at lade disse produktioner foregå i to selvstændige selskaber fremover. Harboefarm A/S fore-
står fortsat slagtning af kalkuner, forarbejdning og salg af kalkunkød.
Det nye selskab, Danske Kalkuner A/S, der forestår kalkunopdræt, har en aktiekapital på 20 mio. kr., der er tegnet 100%
af Harboes Bryggeri A/S til kurs 200 ved kontant indbetaling.
På baggrund af de senere års skuffende resultater i Harboefarm A/S, er der med stiftelsen af det nye selskab sat nye
aktiviteter i gang. Herudover er Harboefarm A/S inde i en positiv afsætningsmæssig situation med en fortsat stigning i
salget af forædlede produkter. Der arbejdes med yderligere effektivisering i produktionen, hvor rationalisering og ændret
produktmix forventes at påvirke driftsresultatet i positiv retning. Der er derfor forventninger om, at udviklingen i kal-
kunaktiviteten under ét vil vende.
In the preceding financial year the share capital of Harboefarm has been increased by DKK 200 mill. by subscription
of new A-shares at the rate of 105, after which the total share capital is DKK 232,355,000. The total increase of capital
has been subscribed by Harboes Bryggeri A/S who hereafter owns 94.7% of the share capital of Harboefarm A/S.
The aim of the capital increase has been to avoid the operational, including fiscal, inconvenience caused by the inter-
accounting between the parent company and Harboefarm A/S in the previous years.
Årsberetning 1995/96 6 Annual Report 1995/96
In the financial year from Ist May 1995 to 30th April 1996 Harboefarm A/S obtained a turnover of DKK 201 mill. which
is an increase of 17% against the previous year where the turnover amounted to DKK 171 mill. The operating result
amounted to DKK -22.0 mill. against DKK 0.5 mill. the previous year. The net result of the year was a loss of DKK 34.7
mill. against DKK 17.9 the previous year. Thus, the financial year has not brought the expected progress, and the result
is unsatisfactory.
Especially two factors have had a strongly negative influence on the result of the preceding financial year. The large
surplus production of turkev meat in Europe and the USA has resulted in harsh competition followed by severe price
falls, and in spite of a considerable effort Harboefarm A/S has not succeeded in reducing the costs of own breeding
of turkeys.
In the preceding financial vear the export function has been extended with a positive effect, and the marketing of pro-
cessed products and retail packings under the Harboefarm name has been strengthened. The increased focusing on the
brand name value of the Harboefarm name has formed the basis for a positive development in sales. Thus, Harboefarm
continue to pursue the strategy of intensified production and sales of highly processed products.
In the financial year the net financing cost has amounted to. DKK 12.7 mill. against DKK 18.7 mill. the previous year, a
saving attributable to the capital increase.
The average number of employees has been 223 in 1995/96 against 201 the previous year.
The investments of the preceding financial year has amounted to DKK 2.8 mill.
For the last two months of the financial year the sales price of turkey meat has stabilised, a development which has
lasted also for the first period of the current year.
After closing the books it has been decided tø transfer the breeding activity of the company to a newly established sub-
sidiary, Danske Kalkuner A/S. Experience from the operation of Harboefarm A/S has shown that breeding of turkeys on
the one side and slaughter and processing on the other side are based on production processes and management met-
hods which are so different that it has been found necessary to keep these productions in two independent companies in
future. HarboefarmA/S will continue to undertake the slaughtering of turkeys, and processing and sales of turkey meat.
The new company, Danske Kalkuner A/S, which is responsible for the breeding of turkeys, has a share capital of DKK
20 mill. subscribed by Harboes Bryggeri A/S at the rate of 200 by cash payment.
Based on the recent years' disappointing results in Harboefarm A/S, new activities have been introduced by the estab-
lishment of the new company. Furthermore,Harboefarm A/S experiences a positive situation saleswise with a continued
increase in the sale of processed products. Expecting that work simplification and a change in product mix will influence
expected that the development within the turkey sector as a whole will turn.
Årsberetning 1995/96 7 Annual Report 1995/96
Indeværende år Current Year
De seneste par måneder har antydet en tendens til opblødning i priskonkurrencen på det danske marked, som, hvis den
varer ved, vil være en fordel for afsætningen af Harboe Bryggeri A/S' produkter i indeværende regnskabsår.
Indsatsen på eksportmarkederne for at øge salget af Harboe øl-produkter er højt prioriteret i indeværende år. Eksport-
organisationen er under udbygning, positionen på nuværende markeder er i fremgang som resultat af en forstærket
distribution, og der vil ske et målrettet, selektivt salg til nye markeder.
Den forventede afsætningsfremgang i indeværende år nødvendiggør fortsat optimering af organisation, produktmix og
kapacitet. Den positive udvikling i bryggerisektorens resultat må forventes at fortsætte på mindst samme niveau som i
foregående regnskabsår.
Med den gennemførte opdeling af kalkunaktiviteterne i Harboefarm A/S og Danske Kalkuner A/S, samt den ovenfor
nævnte afsætningsmæssige udvikling, forventes, at resultatet for denne sektor forbedres væsentligt. Danske Kalkuner
A/S vil blive sambeskattet med Harboes Bryggeri A/S.
Koncernen
Med forventning om en fastholdelse af aktivitetsniveauet inden for både bryggeri- og kalkunområdet er det ledelsens
vurdering, at der for koncernen som helhed bliver tale om en fortsat konsolidering. Investeringsniveauet for indeværende
år forventes på et lidt lavere niveau end for 1995/96.
Samlet har ledelsen positive forventninger til indeværende års koncernresultat, hvor der budgetteres med en
resultatforbedring.
Virksomheden har valgt ikke at betale udbytte, således at de planlagte investeringer kan foretages for egne midler.
Ledeisen takker medarbejdere, aktionærer, samhandelspartnere og forbrugere i såvel ind- som udland for den fortsatte
opbakning af virksomheden. Vi vil også i fremtiden arbejde på at leve op til de krav og forventninger, der stilles til en
ekspansiv virksomhed.
During the latest couple of months there has been an indication of a softening of the price competition on the Danish
market that, if it lasts, will be an advantage for sales of Harboe Bryggeri A/S' products in the current financial year.
On the export markets the effort to increase sales of Harboe beers has a high priority in the current year. The export or-
ganisation will be extended, the position on present markets is improving as a result of a strengthened
distribution, and targeted, selective sales will take place on new markets.
The expected increase in sales in the current year requires a continued optimisation of the organisation, product mix,
and capacity. The positive development in the result of the brewery sector is expected to continue at least on the same
level as in the previous year.
With the implemented division of the turkey activities between HarboefarmA/S and Danske Kalkuner A/S, it is expected
that the result of this activity can be improved significantly. Danske Kalkuner A/S will be jointly taxed with Harboes
Bryggeri A/S.
The Group
Expecting to maintain the level of activity within the brewery sector as well as the turkey sector, it is the judgment of the
management that the Group as a whole will experience a continued consolidation. The investment level in the current
year is expected a little lower than in 1995/96.
In the aggregate the management has positive expectations for the Group result of the current year and budgets an im-
proved result.
The company has chosen not to pay dividend in order that the planned investments can be made with own funds.
The management thanks the employees, shareholders, business partners and consumers in Denmark as well as abroad
for the continued support to the company. Also in future we shall endavour to live up to the anticipated demands and
expectations to an expansive company.
Årsregnskab 1995/96 8 Statement of Accounts 1995/96
Følgende aktionærer er omfattet af Aktieselskabslovens $28a:
The following shareholders are comprised by the Companies Act $28a:
Kirsten & Bernhard Griese, Spegerborgvej 4. Skælskør
Wiibroes Bryggeri A/S, Helsingør
A.T.P., Kongens Vænge 8, Hillerød
PKA A/S, Tuborg Boulevard 3, Hellerup
Årsberetning for 1995/96 (39. regnskabsår) Annual Report 1995/96 (the 39th accounting year)
Resultatdisponering Disposition of profit
(DKK 1000) 1995/96 1994/95
Årets resultat
Net profit of the year 11.527 17.613
der af bestyrelsen foreslås fordelt således:
proposed disposition of profit by the Board of Directors:
Udbytte til aktionærerne
Å dividend to the shareholders of 0 0
Overført til næste år
Retained profit to be carried forward 11.527 17.613
11.527 17.613
Direktionens og bestyrelsens underskrifter:
Signatures of the management and members of the board of directors:
Årsberetningen og efterfølgende årsregnskab og koncernregnskab indstilles til generalforsamlingens godkendelse.
The annual report and following statement of accounts for the parent company and the Group is submitted for approval
by the General Assembly.
Skælskør, den 16. august 1996 Skælskør, 16th August 1996
DIREKTION MANAGEMENT
d Griese
BEST 'ARD OF DIRECTORS
hine Troe Be d Griese ln Griese
formand chairman [SÆ
Cen ulsen Er sg
Hans Hansen Ritta Hansen Tr 2
medarbejdervalgt medarbejdervalgt DE
appointed by the employees appointed le employees dppointe VE, mployees
lygskel hæs S Hire
Årsregnskab 1995/96 9 Statement of Accounts 1995/96
Revisionspåtegning Auditors' Report
Vi har revideret det af ledelsen aflagte koncernregnskab og årsregnskab for 1995/96 for Harboes Bryggeri A/S.
Den udførte revision
Vi har i overensstemmelse med almindeligt anerkendte revisionsprincipper tilrettelagt og udført revisionen med henblik
på at opnå en begrundet overbevisning om, at regnskaberne er uden væsentlige fejl eller mangler. Under revisionen har
vi, ud fra en vurdering af væsentlighed og risiko, efterprøvet grundlaget og dokumentationen for de i regnskaberne
anførte beløb og øvrige oplysninger. Vi har herunder taget stilling til den af ledelsen valgte regnskabspraksis og de
udøvede regnskabsmæssige skøn samt vurderet, om regnskabernes informationer som helhed er fyldestgørende.
Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.
Konklusion
Det er vor opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet er aflagt i overensstemmelse med lovgivningens krav til
regnskabsaflæggelsen, og at regnskaberne giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver og
passiver, økonomiske stilling samt resultat.
We have audited the financial statements and the consolidated financial statements of Harboes Bryggeri A/S for 1995/96
presented by the management.
Basis of opinion
We have planned and conducted our audit in accordance with generally accepted audit standards to obtain reasonable
assurance about whether the financial statements are free of material misstatement, Based on an evaluation of mate-
riality and risk, our audit has included an examination of evidence supporting the amounts and disclosures in the
financial statements
We have assessed the accounting policies applied and the estimates made by the management as well as evaluated the
overall financial statement presentation. Our audit has nor given rise to qualifications.
Opinion
In our opinion, the financial statements and the consolidated financial statements have been presented in accordance
with the accounting provisions of Danish legislation and give a true and fair view of the group's and the parent com-
pany's assets and liabilities, financial position and result.
Slagelse, den 16. august 1996 Slagelse, I6th August 1996
1
Deloitte & Tonche ' Coppers & Lybrand .
tsautoriserdt R vpiofakgesel 1/ I V ,
MAA VU VUAM
JørgenøGunthér Schmidt Keld Toelberg Etikfén
Statsautoriserdt revisor Statsautoriseret/revisor
State atthorised public accountant State authorised public accountant
Godkendt på selskabets generalforsamling
Di. by the general BA the company
”g DN, 21. septednber 1996
Skælskø
Årsregnskab 1995/96 10 Statement of Accounts 1995/96
Anvendt regnskabspraksis Accounting Practice
Generelt
Koncernregnskabet og moderselskabets regnskab er udarbejdet efter bestemmelserne i Årsregnskabsloven, selskabets
vedtægter, anerkendte danske regnskabsvejledninger, de af København Fondsbørs fastsatte bestemmelser og i overens-
stemmelse med god regnskabsskik.
Regnskabet er aflagt efter samme regnskabspraksis som forrige år.
Konsolidering
Koncernregnskabet omfatter Harboes Bryggeri A/S (moderselskabet) og de selskaber, hvori moderselskabet direkte eller
indirekte ejer mere end 50% af stemmerettighederne.
Koncernregnskabet er udarbejdet som et sammendrag af de enkelte selskabers regnskabsposter, og der er foretaget elimi-
nering af interne indtægter og udgifter, aktiebesiddelser, mellemværender og udbytter, ikke realiseret intern fortjeneste
og tab på varebeholdninger samt interne avancer på anlægsaktiver. Alle regnskaber, der anvendes til brug for konsolide-
ringen, aflægges i overensstemmelse med koncernens regnskabspraksis.
V :d køb af dattervirksomheder opgøres forskelsbeløbet på købstidspunktet. Forskelsbeløbet opgøres som forskellen
imellem anskaffelsessummen og den erhvervede virksomheds indre værdi opgjort efter koncernens regnskabspraksis.
Forskelsbeløb ved køb af dattervirksomheder indtægtsføres/udgiftsføres over den økonomiske levetid, dog maksimalt
5 år. Nyerhvervede eller nystiftede dattervirksomheder medtages i koncernregnskabet fra anskaffelsestidspunktet. Sam-
menligningstal korrigeres ikke for frasolgte eller for nyerhvervede virksomheder.
Omregning af fremmed valuta
Tilgodehavender og gæld i fremmed valuta omregnes til danske kroner efter standardkurser gældende på købs- og
salgstidspunktet.
Regnskaber for udenlandske dattervirksomheder omregnes til danske kroner ved anvendelse af balancedagens kurs. Va-
lutakursdifferencer, der fremkommer som følge af omregning, posteres på moderselskabets egenkapital.
Nettoomsætning
Nettoomsætningen omfatter årets fakturerede salg excl. moms og afgifter.
Resultat i dattervirksomheder og associerede virksomheder
I moderselskabet indtægts-/udgiftsføres andelen af resultat i dattervirksomheder og associerede virksomheder, således at
moderselskabets resultat svarer til koncernens resultat excl. minoritetsandele.
Udviklingsomkostninger
Udviklingsomkostninger vedrørende nye produkter udgiftsføres i takt med omkostningernes afholdelse.
Tilskud
Tilskud modtaget fra den tyske stat til den tyske dattervirksomhed Darguner Klosterbrauerei GmbH passiveres og ind-
tægtsføres over anlægsaktivernes forventede brugstid under andre driftsindtægter.
Immaterielle anlægsaktiver
I dattervirksomheden Harboefarm A/S er afholdte omkostninger i 1990/91 til projektering og udvikling af selskabets for-
retningskoncept aktiveret til afskrivning over 2 - 5 år.
I dattervirksomheden Darguner Klosterbrauerei GmbH er igangsætningsomkostninger i form af medarbejderuddannelse
aktiveret til afskrivning over 4 år.
I dattervirksomheden AS Viru Olu er projekteringsomkostninger aktiveret til afskrivning over 5 år.
Goodwill afskrives over 5 år.
11
Materielle anlægsaktiver
Materielle anlægsaktiver optages til anskaffelsssum med fradrag af afskrivninger. De materielle anlægsaktiver afskrives
til scrapværdi over den forventede brugstid.
Afskrivningsperioderne udgør:
Bygninger og særlige instaliationer heri 20 - 50 år
Bygninger på lejet grund 30 år
Tekniske anlæg og maskiner 5-15 år
Tankanlæg 12 - 25 år
Driftsmateriel og inventar 5-15 år
Aktiverede låneomkostninger afskrives over lånenes løbetid.
Der afskrives ikke på beholdningen af reservedele, der udelukkende består af kurante reservedele til kostpris.
Bidrag betalt til tekniske anlæg i forbindelse med Skælskør Kommunes anlæg af en aflastningsvej er aktiveret til afskriv-
ning over 10 år.
Omkostninger til renovering af tekniske anlæg og maskiner, der forlænger disses levetid, aktiveres til afskrivning over
den forlængede levetid.
Aktiver med en anskaffelsespris på under 50.000 kr. udgiftsføres i anskaffelsesåret.
Finansielle anlægsaktiver
Kapitalandele i dattervirksomheder optages i moderselskabets regnskab til den forholdsmæssige andel af dattervirksom-
hedens egenkapital.
Kapitalandele i associerede virksomheder optages i koncernregnskabet til indre værdi.
Andre værdipapirer er optaget til laveste værdi af anskaffelsesværdi og skønnet markedsværdi.
Egne aktier er optaget til laveste værdi af anskaffelsesværdi og børskursværdi på statustidspunktet. Et tilsvarende beløb
er under egenkapitalen opført som reserve for egne aktier.
Varebeholdninger
Bryggeri- og handelsvirksomheder
Råvare- og emballagelageret er optaget i balancen til anskaffelsespris eller nettorealisationspris, hvor denne er lavere.
Beholdningen af returemballage er dog optaget til pantpris. Færdigvarer og halvfabrikata er optaget til kostpris, der
består af direkte råvarer og lønninger.
Kalkunproduktion
Kalkuner under opdræt og slagtede og forædlede kalkunprodukter er værdiansat til produktionspris eller nettorealisa-
tionspris, hvor denne er lavere. Produktionsprisen omfatter de direkte medgåede produktionsomkostninger ved opdræt,
slagtning og forædling med tillæg af indirekte produktionsomkostninger ved opdræt. Da alle kalkuner under opdræt er
videresolgt pr. 1. maj 1996 til en pris, der er lavere end produktionsprisen, er de nedskrevet til denne lavere salgspris.
Selskabsskat
I resultatopgørelsen udgiftsføres den beregnede skat af årets regnskabsmæssige resultat korrigeret for ikke indkomstskat-
tepligtige og ikke fradragsberettigede poster m.v. Den udgiftsførte skat afsættes i balancen som skyldig skat og som ud-
skudt skat. Udskudt skat afsættes med den gældende skatteprocent i det land, hvor selskabet er hjemmehørende. Udskudt
skat i Darguner Klosterbrauerei GmbH afsættes med den skatteprocent, der er gældende ved udlodning af overskud.
Moderselskabet er sambeskattet med dattervirksomheden Darguner Klosterbrauerei GmbH.
12
General
The annual report as well as the consolidated annual report has been prepared in conformity with the Company
Accounts Åct, the articles of association, approved Danish guidelines for accountancy, the direction for listed companies
given by the Copenhagen Stock Exchange, and good accounting principles.
The reports have been prepared on the basis of the same accounting policies as the year before.
Consolidation
The consolidated report comprises Harboes Bryggeri A/S (the parent company) and companies in which the parent
company directly or indirectly holds more than 50% of the voting rights.
The consolidated report has been prepared by integration of accounting items from the individual companies, with due
elimination of intra-group revenues and expenditures, shareholdings, outstanding accounts as well as stock gains, non-
realised intra-group profit and loss on inventory, and profits on fixed assets. All accounts applied for the consolidation
are prepared in conformity with the auditing practice of the Group.
On the purchase of subsidiaries the amount of difference at the date of purchase is assessed. The amount of difference is
calculated as the differential between the acquisition price and the net worth of the acquired company calculated
according to the accounting practice of the Group. Differentials are booked as income/expenditure over the economic
lifetime, yet max. 5 years. Newly acquired or newly founded subsidiaries are entried in the consolidated accounts from
the date of acquisition. Comparative figures are not corrected for sold or newly acquired companies.
Translation of foreign currency
Accounts receivable and debt in foreign currency are translated into Danish kroner using the standard exchange rates of
the balance sheet date. Exchange rate differentials arising in this connection are transferred to the equity capital of the
parent company.
Net turnover
The net turnover comprises the invoiced sales of the year excl. VAT and dues.
Result of subsidiaries and associated companies
The share of the result in subsidiaries and associated companies is booked as income/expenditure with the parent com-
pany so that the result of the parent company corresponds to the result of the Group excl. the share of minority interests.
Development costs
Development costs relating to the development of new products are charged as incurred..
Subventions
Subventions received from the German state til the German subsidiary Darguner Klosterbrauerei GmbH are entered as
liabilities and booked as income over the expected useful life under other operational income.
Intangible fixed assets
In the subsidiary Harboefarm A/S expenses paid in 1990/91 for the design and development of the business concept of
the company are entered as assets for depreciation over 2 to 5 years.
In the subsidiary Darguner Klosterbrauerei GmbH initial costs in the form of training of staff are entered as assets for
depreciation over 4 years.
In the subsidiary AS Viru Olu costs of design are entered as assets for depreciation over 5 years.
Goodwill is depreciated over 5 years.
Tangible fixed assets
Tangible fixed assets are entered at acquisition value less depreciation. The tangible fixed assets are depreciated to
scrapvalue over their expected useful life time.
13
Periods of depreciation are as follows:
Buildings and special installations 20 - 50 vears
Buildings on leasehold land 30 years
Technical plant and machineryv 5 - 15 vears
Tanks 12 - 25 years
Operating material and equipment 5 - 15 years
Loans entered as assets are depreciated over the period to maturity.
The stock of spare parts is not depreciated as it consists of only current spare parts at purchase price.
Contribution paid to technical facilities in connection with the construction by the Municipality of Skælskør of
a reliefroad is entered as asset for depreciation over 10 years.
Costs for the renovation of technical plant and machinery prolonging its lifetime are entered as assets for depreciation
over the prolonged lifetime.
Assets with a purchase price of less than DKK 50,000 are entered as expenses in the year of acquisition.
Financial fixed assets
Capital holdings in subsidiaries are entered in the accounts of the parent company at the relative share of the
subsidiary's equity capital.
Capital holdings in associated companies are entered in the consolidated accounts at book value.
Other securities are entered at the lower of either acquisition value or estimated market value.
Own shares are entered at the lower of either acquisition value or stock market value on the balance sheet date.
Å corresponding amount is entered as reserve for own shares under the equity capital.
Stocks
Breweries and sales companies
The stock ofraw materials and packings are entered in the balance sheet at purchase price or net realisation price, if
lower. The stock of returnable packing, however, is entered at deposit value. Finished goods and work in progress are
entered at cost price, including direct raw materials and wages.
Turkey production
Young turkeys as well as slaughtered and processed turkey products are stated at production price or net realisation
price, if lower. The production price includes the direct production costs of breeding, slaughtering and processing plus
indirect production costs of breeding. As all young turkeys have been resold as per Ist May 1996 at a price lower than
the production price, they are written down to this lower sales price.
Company tax
In the profit and loss account the calculated tax of the taxable income for the year is entered as an expenditure, adjusted
for non-taxable income and allowable deductions. The debited tax is transferred to the balance sheet as tax payable and
deferred tax. Deferred tax is entried at the current tax rate in the country in which the company is domiciled. Deferred
tax in the Darguner Klosterbrauerei GmbH is entried at the tax rate in force at the time of distribution of profit.
The parent company is taxed jointly with the subsidiary Darguner Klosterbrauerei GmbH.
Resultatopgørelse for regnskabsåret
1. maj 1995 - 30. april 1996
14 Profit and Loss Account for the year
lst May 1995 - 30th April 1996
Koncernen Moderselskabet
The Group The Parent Company
Note (DKK 1000) 1995/96 1994/95 1995/96 1994/95
1 NETTOOMSÆTNING NET TURNOVER 779.361 674.888 292.291 285.038
Produktionsomkostninger Production costs (603.716) (516.586) (198.011) (194.932)
BRUTTORESULTAT GROSS PROFIT 175.645 158.302 94.280 90.106
Salgs- og distributionsomkostninger (121.477) (89.815) (54.893) (48.999)
Sales and distribution costs
Administrationsomkostninger (21.235) (21.021) (11.403) (10.610)
Administration costs
Andre driftsudgifter Other operating costs (1.100) (1.393) (1.100) (1.103)
Andre driftsindtægter Other operating income 11.421 7.403 0 0
DRIFTSRESULTAT OPERATING PROFIT 43.254 53.476 26.884 29.394
3. Afkast af udlån og værdipapirer 2.492 28 6.251 8.578
Yield on loans, bonds and shares
Indtægtsført forskelsbeløb v/køb af dattervirk- 60 60 60 60
somheder Difference booked as income on the
purchase of subsidiary
Andel i resultat før skat i dattervirksomheder 0 0 (1,870) (2.978)
Share of profit before tax in subsidiaries
Andel i resultat før skat i associerede 0 4.168 0 4.168
virksomheder Share of profit before tax in
associated companies
2. Andre renteindtægter o.lign. 1.024 687 754 608
Other financial income
Renteudgifter o.lign. Financial expenses a.0. (18.016) (19.664) (2.290) (1.326)
RESULTAT FØR SKAT 28.814 38.755 29.789 38.504
PROFIT BEFORE TAX
4. Skat af årets resultat 7ax on income (18.597) (21.020) (18.566) (20.959)
Regulering af skat vedr. tidl. år 304 68 304 68
Ådjustment of tax from previous years
RESULTAT EFTER SKAT 10.521 17.803 11.527 17.613
PROFIT AFTER TAX
MINORITETSAKTIONÆRERNES ANDEL 1.006 (190) 0 0
SHARE OF MINORITY SHAREHOLDERS
ÅRETS NETTORESULTAT 11.527 17.613 11.527 17.613
NET PROFIT OF THE YEAR
Balance pr. 30. april 1996
15 Balance Sheet per 30th April 1996
AKTIVER ASSETS Koncernen Moderselskabet
The Group The Parent Company
Note (DKK 1000) 1995/96 1994/95 1995/96 1994/95
5. Goodwill Goodwill 0 175 0 0
5. Projektering og udvikling Design and development 305 892 0 0
Immaterielle anlægsaktiver i alt 305 1.067 0 0
Total intangible fixed assets in total
5. Grunde og bygninger Sites and buildings 224.556 233.274 43.724 44.722
5. Tekniske anlæg og maskiner Plant and machinery 235.602 240.745 110.860 97.587
5. Driftsmateriel og inventar Working plant and equipment 18.944 18.220 7.546 7.086
5. Reservedele til egne maskiner 5.071 6.644 5.071 6.644
Spare paris for own machinery
Materielle anlægsaktiver under opførelse 890 13.707 0 13.342
Tangible fixed assets under construction
Materielle anlægsaktiver i alt 485.063 512.590 167.201 169.381
Total tangible fixed assets
Værdipapirer Securities 489 423 384 347
6 Kapitalandele i dattervirksomheder 143.905 29.666
Holdings in subsidiaries
7. Kapitalandele i associerede virksomheder TT 787 0 0
Holdings in associated companies
Egne aktier Own shares 6.281 11.423 6.281 11.423
9 Udlån til dattervirksomhed Loan to subsidiary 0 102.281
Finansielle anlægsaktiver i alt 7.541 12.633 150.570 143.717
Total financial fixed assets
ANLÆGSAKTIVER I ALT TOTAL FIXED ASSETS 492.909 526.290 317.771 313.098
Råvarer, engangsemballage, hjælpematerialer 50.926 54,561 9.934 8.985
Raw material, non-returnable packing, auxiliaries
Returemballage Returnable packing 22.271 15.318 20.040 14.685
Færdigvarer, halvfabrikata og handelsvarer 12.287 18.096 5.773 8.068
Finished goods, intermediates and private label goods
Varebeholdninger i alt 7otal stocks of goods 85.484 87.975 35.747 31.738
Tilgødehavender fra salg 7rade debtors 90.287 68.697 32.029 26.003
Tilgodehavende hos dattervirksomheder 1.393 676
Accounts receivable from subsidiaries
Andre tilgodehavender Other accounts receivable 8.012 9.807 620 6.421
Periodeafgrænsningsposter Åccrued income 2.970 8.453 564 926
Selskabsskat Company tax 2.721 0 2.721 0
Tilgodehavender i alt Accounts receivable 103.990 86.957 37.327 34.026
Likvide beholdninger Bank and cash balances 25.270 33.555 21.984 27.546
OMSÆTNINGSAKTIVER I ALT 214.744 208.487 95.058 93.309
TOTAL CURRENT ASSETS
AKTIVER I ALT TOTAL ASSETS 707.653 734.777 412.829 406.407
Balance pr. 30. april 1996 16. Balance Sheet per 30th April 1996
PASSIVER LIJIABILITIES Koncernen Moderselskabet
The Group The Parent Company
Note (DKK 1000) 1995/96 1994/95 1995/96 1994/95
10. Aktiekapital Share capital 60.000 60.000 60.000 60.000
11 Overkurs ved emission Additional paid-in capital 51.000 51.000 51.000 51.000
12. Reserve for egne aktier Reserve for own shares 6.281 11.423 6.281 11.423
13. Overførsel til næste år Carried forward to next vear 151.410 142.423 151.410 142.423
Koncernens egenkapital 268.691 264.846
Equity capital of the Group
Minoritetsaktionærer Minority shareholders 8.056 2.511 0 0
EGENKAPITAL I ALT 276.747 267.358 268.691 264.846
CAPITAL AND RESERVES
14. Forskelsbeløb ved køb af dattervirksomhed Q 60 0 60
Amount of difference on the purchase of subsidiary
15. Hensættelse til udskudt skat 79.815 61.604 53.606 49.618
Provision for deferred tax
16 Hensættelse vedrørende tilskud 13.278 22.386 0 0
Provision for subventions
HENSÆTTELSER I ALT TOTAL RESERVES 93.093 84.050 53.606 49.678
Prioritetsgæld Mortgage debt 175.391 193.501 376 404
17. Langfristet gæld i alt Long-term liabilities 175.391 193.501 376 404
17. Kortfristet del af langfristet gæld 15.958 14.901 34 305
Short term share of long term debt
Bankgæld, kassekredit Bank debt, overdraft 17.430 37.371 0 0
Leverandører af varer og tjenesteydelser 82.892 85.386 40.413 39.987
Suppliers of goods and services
Afgifter til staten Government dues 26.949 24,136 25.356 22.444
Selskabsskat Company tax 271 13.111 0 12.891
Anden gæld Other debt 18.604 14.718 7.788 4.588
Gæld til dattervirksomheder Debt to subsidiaries 16.565 11.264
Periodeafgrænsningsposter 318 246 0 0
Accrued expenses and deferred income
Kortfristet gæld i alt Total short term debt 162.422 189.869 90.156 91.479
GÆLD I ALT TOTAL DEBTS 337.813 383.370 90.532 91.883
PASSIVER I ALT TOTAL LIABILITIES 707.653 734.777 412.829 406.407
18. Medarbejder- og ledelsesforhold
Staff and management
19 Eventualforpligtelser Contingencies
20
Revisionshonorar Auditors' remuneration
Årsregnskab 1995/96 17 Statement of Accounts 1995/96
Pengestrømsopgørelse Cash Flow Statement
Koncernen
The Group
(DKK 1000) 1995/1996 1994/1995
Resultat før finansielle poster Profit before financial entries 43.254 53.475
Afskrivninger Depreciation 53.028 50.402
Indtægtsførte tilskud m.v. Credited subventions a.0. (8.960) (6.615)
Driftens likviditetsvirkning før ændring i driftskapital Cash 87.322 97.262
flow impact of operations before regulation of working capital
Ændring i driftskapital (varebeholdninger, tilgodehavender og (7.994) (6.018)
kortfristet gæld) Regulation of working capital (inventory, debtors
and short term liabilities)
Driftens likviditetsvirkning efter ændring i driftskapital Cash 79.328 91.244
flow impact of operations after regulation of working capital
Nettorenter, udbytter, kursregulering m.v. (16.982) (18.949)
Net interest, dividends, exchange rate adjustments
Betalt skat Tax paid (15.643) (12.263)
DRIFTENS NETTOLIKVIDITETSVIRKNING (A) 46.703 60.032
NET CASH FLOW IMPACT OF OPERATIONS (A)
Nettoinvesteringer i anlægsaktiver (21.041) (36.131)
Net investments in fixed assets
INVESTERINGERS LIKVIDITETSVIRKNING (B) (21.041) (36.131)
CASH FLOW IMPACT OF INVESTMENTS (B)
Modtaget tilskud Subvention received 323 1.081
Afdrag på langfristet gæld Instalment on long term debt (14.262) (12.390)
FINANSIERINGENS LIKVIDITETSVIRKNING (C) (13.939) (11.309)
CASH FLOW IMPACT OF FINANCING (C)
SAMLET LIKVIDITETSVIRKNING (A+B+C) 11.723 12.592
TOTAL CASH FLOW EFFECT (A+B+C)
Likvider pr. 1/5 1995 Liquid assets available Ist May 1995 (3.394) (15,986)
LIKVIDER PR. 30/4 1996 8.329 (3.394)
LIQUID ASSETS AVAILABLE 30TH APRIL 1996
Likvider omfatter: Liquid assets Liquid assetsavailable comprise:
Likvide beholdninger Cash position 25.270 33.555
Værdipapirer Securities 489 423
Kortfristet bankgæld Short term bank debt (17.430) (37.372)
8.329 (3.394)
Årsregnskab 1995/96 18
Statement of Accounts 1995/96
Noter Notes
Koncernen Moderselskabet
The Group The Parent Company
(DKK 1000) 1995/96 1994/95 1995/96 1994/95
1. NETTOOMSÆTNING NET TURNOVER
Omsætning i bryggerisektoren, indland 203.404 220.871 203.404 220.871
Turnover in the brewery sector, inland
Omsætning i bryggerisektoren, udland 374.405 282.109 88.887 64.167
Turnover in the brewery sector, abroad
Omsætning i kalkunsektoren, indland 195.878 162.621 Q 0
Turnover in the turkey sector, inland
Omsætning i kalkunsektoren, udland 5.674 9.287 0 0
Turnover in the turkey sector, abroad
779.361 674.888 292.291 285.038
2. ANDRE INDTÆGTER OTHER INCOME
Renteindtægter Interest income 628 459 571 402
Renteindtægter, dattervirksomheder 0 0 0 184
Interest income, subsidiaries
Kontantrabatter Cash discounts 274 228 70 22
Kursreguleringer Exchange rate adjustments 122 0 113 0
1.024 687 754 608
3. AFKAST PÅ UDLÅN OG VÆRDIPAPIRER
RETURN ON LOANS AND SECURITIES
Renteindtægter/kursavancer på værdipapirer 97 28 45 28
Interest income/capital gains on securities
Avance ved salg af egne aktier 2.395 0 2.395 0
Gain on sale of own shares
Renteindtægter modtaget fra dattervirksomhed 0 0 3.811 8.550
Interest income received from subsidiary
2.492 28 6.251 8.578
Årsregnskab 1995/96 19 Statement of Accounts 1995/96
Noter Notes
Koncernen Moderselskabet
The Group The Parent Company
(DKK 1000) 1995/96 1994/95 1995/96 1994/95
4. SKAT AF ÅRETS RESULTAT
TAX ON THE INCOME OF THE YEAR
Beregnet selskabsskat, moderselskab 0 16.061 0 16.061
Calculated company tax, parent company
Beregnet selskabsskat, dattervirksomheder 82 333 64 259
Calculated company tax, subsidiaries
Forøget hensættelse til udskudt skat 18.515 4.626 18.502 4.639
Increase of reserves for deferred tax
18.597 21.020 18.566 20.959
Den del af den beregnede selskabsskat for 1995/96, som moderselskabet skal betale i 1996/97 udgør 0 kr. Selskabet har
betalt 2,7 mio. kr. i acontoskat. Beløbet vil blive tilbagebetalt i regnskabsåret 1997/98. Den i regnskabsåret 1995/96 be-
talte selskabsskat androg 15,7 mio. kr.
Skat af årets resultat er ekstraordinært påvirket af et skattemæssigt fradrag i moderselskabet på 15,3 mio. kr. opstået i
forbindelse med kapitaludvidelsen i Harboefarm A/S. Årets beregnede skat er reduceret med skatteværdien heraf, 5,2
mio. kr.
The part of the calculated company tax for 1995/96 payable by the parent company in 1996/97 amountis to DKK 0.
The company has paid DKK 2.7 mill. on account. The amount will be refunded in the financial year 1997/98.
The company tax paid in the financial year 1995/96 amounted to DKK 15.7 mill. Extraordinarily, the income tax of the
vear is influenced by a tax deduction of DKK 15.3 mill. in the parent company relating to the capital increase in Harboe-
farm A/S. The calculated tax of the year has been reduced by its tax value, DKK 5.2 mill.
Årsregnskab 1995/96 20 Statement of Accounts 1995/96
Noter Notes
5. IMMATERIELLE OG MATERI-
ELLE ANLÆGSAKTIVER Koncernen The Group
INTANGIBLE AND TANGIBLE
FIXED ASSETS
(DKK 1000) Goodwill Projektering Grundeog = Tekniske Drifts- Reserve-
Goodwill og udvikling bygninger — anlæg og materiel og dele til egne
Designand Sitesand maskiner inventar — maskiner
development buildings Plant and Working Spare parts
machinery plant and for own
equipment machinery
Anskaffelsessum pr. 1/5 1995 350 3.506 280.077 416.708 31.102 6.644
Cost of acquisitions Ist May 1995
Kursregulering af primoværdi m.v. 0 (28) (1.348) (2.439) (39) 0
Exchange rate adjustment of
opening balance a.o.
Årets tilgang til anskaffelsespris 0 0 3.566 34.067 6.522 2.594
Acquisitions of the year at price
paid
Årets afgang til anskaffelsespris 0 0 (601) (930) (2.102) (4.167)
Reductions of the year at price paid
Anskaffelsessum pr. 30/4 1996 350 3.478 281.694 447.406 35.483 5.071
Cost of acquisitions 30th April
1996
Akkumulerede af- og nedskriv- (175) (2.614) (46.803) (175.963) (12.881) 0
ninger pr. 1/5 1995
Accumulated depreciation and
write-downs Ist May 1995
Kursregulering af primoværdi m.v. 0 11 (19) 445 9 0
Exchange rate adjustment of
opening balance a.o0o.
Årets afskrivninger (175) (570) (10.473) (36.829) (4.577) 0
Depreciation of the year
Årets afgang ved afhændelse 0 0 157 543 910 0
Disposals of the year
Akkumulerede af- og (350) (3.173) (57.138) (211.804) (16.539) 0
nedskrivninger pr. 30/4 1996
Accumulated depreciation and
write-downs 30th April 1996
BOGFØRT VÆRDI PR. 30/4 0 305 224.556 235.602 18.944 5.071
1996 BOOK VALUE 30TH
APRIL 1996
I den bogførte værdi for grunde og bygninger indgår kurstab og låneomkostninger ved låneoptagelsen med 8 mio. kr.
Ejendomsvurderingen for grunde og bygninger andrager pr. 1/1 1996 90 mio. kr. Denne vurdering indeholder ikke ejen-
dommen i Darguner Klosterbrauerei GmbH med en bogført værdi på 59 mio. kr. Af den resterende afvigelse mellem den
bogførte værdi og ejendomsvurderingen vedrører 61 mio. kr. Harboefarm A/S. Ejendommene i Harboefarm A/S er an-
skaffet for 141 mio. kr. og efter afskrivninger optaget i regnskabet til kr. 119 mio. kr. Ved den offentlige vurdering er
disse ejendomme sat til 58 mio. kr.
Årsregnskab 1995/96 21 Statement of Accounts 1995/96
Noter Notes
In the book value of sites and buildings, price loss and financial costs of contracting the loan are included by DKK 8
mill. The assessed value of sites and buildings Ist January 1996 amounts to DKK 90 mill. exclusive of the property of
Darguner Klosterbrauerei GmbH with a book value of DKK 59 mill. Out of the remaining difference between the book
value and the assessed value, DKK 61 mill. is related to Harboefarm A/S, The property of Harboefarm A/S is acquired at
DKK 141 mill. and entered in the accounts at DKK 119 mill. after depreciation. In the public assessment this property is
rated at DKK 58 mill.
5. IMMATERIELLE OG MATERI-
ELLE ANLÆGSAKTIVER Moderselskabet 7hre Parent Company
INTANGIBLE AND TANGIBLE
FIXED ASSETS
(DKK 1000) Grundeog — Tekniske anlæg Driftmateriel — Reservedele
bygninger og maskiner og inventar til egne
Sites and Plantand Working plant maskiner
buildings machinery andequipment Spare parts
Jor own
machinery
Anskaffelsessum pr. 1/5 1995 67.873 219.069 14.650 6.644
Cost of acquisitions Ist May 1995
Årets tilgang til anskaffelsespris 3.079 30.464 2.855 2.594
Acquisitions of the year at price paid
Årets afgang til anskaffelsespris (451) (856) (1.023) (4.167)
Reductions of the year at price paid
Anskaffelsessum pr. 30/4 1996 70.501 248.677 16.482 5.071
Cost of acquisitions 30th April 1996
Akkumulerede af- og nedskrivninger (23.151) (121.482) (7.564) 0
pr. 1/5 1995
Accumulated depreciation and
write-downs Ist May 1995
Årets afskrivninger (3.633) (16.878) (1.893) 0
Depreciation of the year
Årets afgang ved afhændelse 7 543 521 0
Disposals of the year
Akkumulerede af- og (26.777) (137.817) (8.936) 0
nedskrivninger pr. 30/4 1996
Accumulated depreciation and
write-downs 30th April 1996
BOGFØRT VÆRDI PR. 30/4 1996 43.724 110.860 7.546 5.051
BOOK VALUE 30TH APRIL 1996
Ejendomsvurderingen for grunde og bygninger andrager pr. 1/1 1996 31,5 mio. kr.
Per Ist January the assessed value of sites and buildings amounts to. DKK 31.5 mill.
BOOK VALUE 30TH APRIL 1996
Interne avancer og koncernelimineringer er fratrukket i dattervirksomhedernes resultater
Inter-company profits and eliminations are deducted from the profit of the subsidiaries
Årsregnskab 1995/96 22 Statement of Accounts 1995/96
Noter Notes
6. KAPITALANDELE I
DATTERVIRKSOMHEDER Moderselskabet The Parent Company
CAPITAL HOLDINGS IN
SUBSIDIARIES
(DKK 1000) Selskabskapital Kapitalandel Andel i Andel i resultat
Capital stock Capital holding egenkapital før skat 1995/96
Share of equity Share of profit
capital before tax
1995/96
Harboefarm A/S, Skælskør, 232.355 94,68% 97.920 (33.502)
Danmark Denmark
Darguner Klosterbrauerei GmbH. 9.639 100,00% 37.459 31.020
Dargun, Tyskland Germany
AS Viru Olu, Haljala, Estland 8.396 77,15% 8.526 612
Estonia
143.905 (1.870)
Kapitalandele i dattervirksomheder fremkommer
således:
Capital holdings in subsidiaries appear as follows:
Anskaffelsessum pr. 1/5 1995 46.593
Acquisition value Ist May 1995
Årets nettoresultat i overskudsgivende dattervirksom-
heder Profit of the year in profitable subsidiaries 17,358
Kapitalindskud i dattervirksomhed 210.000
Capital contribution in subsidiary
Kursregulering m.v. Value adjustment a.0. (1.043)
Anskaffelsessum pr. 30/4 1996 272.908
Acquisition value 30th April 1996
Nedskrivning pr.1.5.1995 Write-down Ist May 1995 (16.927)
Årets nettoresultat i underskudsgivende dattervirksom- (33.502)
heder Profit of the year in unprofitable subsidiaries
Tilbageført nedskrivning af tilgodehavende i dattervirk- (71.933)
somheder Reve»sal of write-down of accounts receivable
from subsidiaries
Mindretalsaktionærers andel af kapitalindskud (6.641)
Minority shareholders' share of capital contribution
Nedskrivning i alt Total write-down (129.003)
BOGFØRT VÆRDI PR. 30/4 1996 143.905
Årsregnskab 1995/96 23 Statement of Accounts 1995/96
Noter Notes
7. KAPITALANDELE I ASSO-
CIEREDE VIRKSOMHEDER Koncernen 7he Group
HOLDINGS IN ASSOCIATED
COMPANIES
(DKK 1000) Selskabs- Kapitalandel Andel i Andel i resultat før
kapital Capital egenkapital skat 1995/96
Capital holding Share of Share of profit before
stock equity capital tax 1995/96
VICH 3125 A/S, Danmark 1.550 32,3% 771 54
Kapitalandele i associerede virksomheder
fremkommer således:
Capital holdings in associated companies
appear as follows:
Anskaffelsessum pr. 1/5 1995 1.022
Acquisition value Ist May 1995
Kursregulering m.v. Value adjustment a.o. (16)
Anskaffelsessum pr. 30/4 1996 1.006
Acquisition value 30th April 1996
Nedskrivning pr.1/5 1995 (235)
Write-down Ist May 1995
Nedskrivning i alt 7otal write-down (235)
BOGFØRT VÆRDI PR. 30/4 1996 771
BOOK VALUE30OTH APRIL 1996
Årsregnskab 1995/96 24 Statement of Accounts 1995/96
Noter Notes
8. BEHOLDNING AF EGNE AKTIER Moderselskabet og koncernen
HOLDING OF OWN SHARES The Parent Company and the Group
(DKK 1000) Anskaflfelsessum Anial sik, å 100 kr. Nominel værdi % af aktiekapital
Aquisition value Shares of DKK 100 Nominal value % of share capital
Beholdning pr. 1/5 1995 11.423 22.865 2.287 3.8
Holding Ist May 1995
Afgang i årets løb (5.142) (10.365) (1.037) (1,7)
Reductions of the year
Beholdning pr. 30/4 1996 6.281 12.500 1.250 2,1
Holding 30Qth April 1996
Værdien af egne aktier til børskurs pr. 30. april 1996 udgør 9 mio. kr. Årets salg af egne aktier har medført en
avance på 2,4 mio. kr. Beløbet er indtægtsført i resultatopgørelsen.
The value of own shares at quoted price on 30th April 1996 amounts to DKK 9 mill. Sale of own shares during
the year has resulted in a profit of DKK 2.4 mill. The amount has been credited in the profit and loss account.
9. UDLÅN TIL DATTERVIRKSOMHED Moderselskabet 7he Parent Company
LENDING TO SUBSIDIARY
(DK 1000) 1995/96 1994/95
Udlån ved årets begyndelse 174.214 141.838
Lending at the beginning of the year
Indfriet i årets løb (konverteret til aktie- (174.214) 32.376
kapital) Paid during the year (converted
into share capital)
0 174.214
Nedskrivning ved årets begyndelse (71.934) (54.044)
Write-down at the beginning of the year
Årets nedskrivning 0 (17.890)
Write-down of the year
Tilbageførsel af tidligere års nedskrivning 71.934 0
Reversal of write-down of previous years
Nedskrivning i alt 7otal write-down 0 (71.934)
BOGFØRT VÆRDI PR 30/4 1996 0 102.280
BOOK VALUE 30TH APRIL 1996
10. AKTIEKAPITAL SHARE CAPITAL
Aktiekapitalen er opdelt således:
The share capital is divided as follows:
A-aktier (10 gange stemmeret)
A-shares (10 times voting right)
200 stk. å kr. 32.000 6.400 6.400
200 pcs. of DKK 32,000
B-aktier B-shares
536.000 stk. å kr. 100 53.600 53.600
536,000 pcs. of DKK 100
60.000 60.000
Årsregnskab 1995/96 25
Noter
Statement of Accounts 1995/96
Notes
(DKK 1000)
Møoderselskabet og koncernen
The Parent Company and the Group
. OVERKURS VED EMISSION
ADDITIONAL PÅID-IN CAPITAL
Overkurs ved emissionen, februar 1989 Additional
paid-in capital at the emission, February 1989
51.000
- RESERVE FOR EGNE AKTIER
RESERVE FOR OWN SHARES
Pr. 1/5 1995 Ist May 1995
Overført til 'overførsel til næste år'
Carried forward to 'carried forward to next year"
Pr. 30/4 1996 30th April 1996
11.423
(5.142)
6.281
13.
OVERFØRSEL TIL NÆSTE ÅR
CARRIED FORWARD TO NEXT YEAR
Pr. 1/5 1995 Ist May 1995
Overført fra reserve for egne aktier
Carried forward as reserve for own shares
Overført, jvf. resultatdisponeringen
Carried forward according to the disposition of profit
Kursregulering m.v., datterselskabsaktier
Value adjustment a.0., shares in subsidaries
Minoritetsaktionærers andel af kapitalindskud i
dattervirksomhed Minority shareholders' share of
capital contribution in subsidiary
Pr. 30/4 1996 30th April 1996
142.423
5.142
11.527
(1.043)
(6.639)
151.410
15.
. FORSKELSBELØB VED KØB AF DATTER-
VIRKSOMHED DIFFERENCE ON THE PURCHASE
OF SUBSIDIARY BOOKED AS INCOME
Pr. 1/5 1995 Ist May 1995
Årets indtægtsføring af forskelsbeløb
Amount of difference credited during the year
Forskelisbeløb ved køb af dattervirksomhed
pr. 30/4 1996
Difference on the purchase of subsidiary
30th April 1996
60
(60)
HENSÆTTELSE TIL UDSKUDT SKAT PROVISION FOR DEFERRED TAX
Den udskudte skat er beregnet af de akkumulerede skattemæssige merafskivninger på anlægsaktiver, den i
selvangivelsen foretagne varelagernedskrivning samt af skattemæssig hensættelse til indløsningsforpligtelsen ved
rørende returemballage. Den skattemæssige værdi af underskuddet i Harboefarm A/S er ikke optaget som aktiv,
hverken i Harboefarm A/S' eller i koncernens regnskab.
The deferred tax is calculated from the accumulated fiscal extra-depreciation of fixed assets, from the inventory
depreciation entered on the income-tax return as well as from the fiscal provision for the obligation to repurchase
returnable packing. The fiscal value of the loss in Harboefarm A/S is not entered as asset in the accounts
neither of Harboefarm A/S nor of the Group.
Årsregnskab 1995/96 26 Statement of Accounts 1995/96
Noter Notes
16. (DKK 1000) Koncernen The Group
HENSÆTTELSE VEDRØRENDE TILSKUD
PROVISION FOR SUBVENTIONS
Hensættelse vedrørende tilskud pr. 1/5 1995 37.440
Provision for subventions Ist May 1995
Årets tilgang Acquisitions of the year 323
Kursregulering Exchange rate adjustment (471)
Hensættelse vedrørende tilskud 37.292
Provision for subventions
Indtægtsføring af tilskud pr. 1/5 1995 (15.054)
Subventions credited Ist Mav 1995
Årets indtægtsføring af tilskud (8.960)
Subventions credited during the year
Indtægtsføring af tilskud i alt (24.014)
Total subventions credited
Hensættelse vedrørende tilskud pr. 30/4 1996 13.278
Provision for subventions 30th April 1996
17. (DKK 1000) Koncernen Moderselskabet
The Group The Parent Company
LANGFRISTET GÆLD FORFALDEN 108.000 0
EFTER 5 ÅR
LONG TERM DEBT DUE AFTER 5 YEARS
18. (DKK 1000) Koncernen 7he Group
1995/96 1994/95
MEDARBEJDER- OG LEDELSESFORHOLD
STAFF AND MANAGEMENT
Vederlag i koncernen til: Group remuneration of:
Bestyrelse Board of directors 45 45
Direktion Management 2.020 1.914
Gager og lønninger, øvrige medarbejdere 127.461 99.758
Wages and salaries, other staff
Pensionsforsikringer m.v, øvrige medarbejdere 2.472 4.963
Pension insurances a.0., other staff
131.998 106.680
Det gennemsnitlige antal heltidsbeskæftigede i
koncernen har i 1995/96 udgjort 625 mod 557 i
1994/95.
The average number of full time employed in the
Group came to 625 in 1995/96 against 557 in
1994/95.
Årsregnskab 1995/96 27 Statement of Accounts 1995/96
Noter Notes
18. (DKK 1000) Moderselskabet 7/re Parent Company
1995/96 1994/95
MEDARBEJDER- OG LEDELSESFORHOLD
STAFF AND MANAGEMENT
De tilsvarende beløb for moderselskabet:
The corresponding amounts for the parent company:
Bestyrelsen Board of directors 45 45
Direktion Management 1.552 1.551
Gager og lønninger, øvrige medarbejdere 49.171 41.122
Wages and salaries, other staff
Pensionsforsikringer m.v., øvrige medarbejdere 1.571 1.529
Pension insurances a.0., other staff
52.339 44.247
Det gennemsnitlige antal heltidsbeskæftigede i
moderselskabet har i 1995/96 udgjort 189 mod 166 i
1994/95.
The average number of full time employed in the
Parent Company came to 189 in 1995/96 against
166 in 1994/95.
Årsregnskab 1995/96 28 Statement of Accounts 1995/96
Noter Notes
19. EVENTUALFORPLIGTELSER M.V. CONTINGENCIES 4.0.
Moderselskabet 7/e Parent Company
Der påhviler bryggeriejendommen en boligret over for fru direktør Ellen V. Harboe. Endvidere har selskabet
påtaget sig en pensionsforpligtelse, der kapitaliseret andrager ca. 1,4 mio. kr.
Selskabet har en forpligtelse til at tilbagekøbe egen emballage i omløb til pantpris. Pantprisen for de cirkulerende
Harboe-kasser fyldt med flasker er beregnet til ca. 56,8 mio. kr.
Selskabet hæfter for Darguner Klosterbrauerei GmbH's toldkredit. Herudover har selskabet stillet kaution over for
Darguner Klosterbrauerei GmbH's gæld til kreditinstitutter på i alt 42,5 mio. kr.
A right to accomodation for Ms. Ellen V. Harboe rests with the brewery. Furthermore, the company has
undertaken a pension commitment which at capitalised value amounts to DKK 1.4 mill.
The company has an obligation to repurchase own packing in circulation at deposit value. The deposit value for
packing in circulation, Harboe-crates filled with bottles, is calculated at approx. DKK 56.8 mill.
The company is liable for the customs credit of the Darguner Klosterbrauerei GmbH. Furthermore, the company
has granted surety for the debt to credit institutions of Darguner Klosterbrauerei GmbH at a total of DKK 42,5
mill.
Koncernen 7he Group
Udover de forpligtelser, der er nævnt under moderselskabet, har koncernen (Harboefarm A/S) indgået
lejekontrakter vedrørende leje af arealer, hvorpå kalkunfarme er opført. Lejekontrakterne, der er tinglyst på de
enkelte ejendomme, er uopsigelige fra lejers side frem til år 2011 og fra udlejers side frem til år 2021. Den årlige
leje udgør 1,7 mio. kr.
Derudover er der indgået kontrakter om leje af lokaler til opdræt. Lejekontrakterne er uopsigelige frem til år 2004
fra såvel lejers som udlejers side. Den årlige leje udgør 2,2 mio. kr.
Ovennævnte lejekontrakter er indgået med selskaber, der har direktør Bernhard Griese som største aktionær.
Lejekontrakterne er indgået på markedsvilkår.
Koncernen (Harboefarm A/S) har indgået flerårige aftaler med leverandører af slagteklare kalkuner.
Apart from the contingencies mentioned under the Parent Company, the Group (Harboefarm A/S) has concluded
lease contracts concerning the areas where turkey farms have been built. The leases, which are registered on the
individual property, are irredeemable until year 2011 on the part of the leaseholder and until year 2021 on the
part of the lessor. The annual rent amounts to.DKK 1.7 mill.
In addition, leases of premises for breeding have been contracted. The leases are irredeemable until year 2004
on the part of both the leaseholder and the lessor. The annual rent amounts to. DKK 2.2 mill.
The above mentioned leases are contracted with companies having managing director Bernhard Griese as main
shareholder. The leases are contracted on market terms.
The Group has entered into long-term contracts with suppliers of slaughter ready turkeys.
Årsregnskab 1995/96 29 Statement of Accounts 1995/96
Noter Notes
20. (DKK 1000) Moderselskabet 7he Parent Company
1995/96 1994/95
HONORAR TIL GENERALFORSAMLINGS-
VALGTE REVISORER:
FEE FOR THE AUDITORS BY ORDINARY
RESOLUTION:
Revisionshonorar Auditors' fee
Deloitte & Touche, Statsaut. Revisionsaktieselskab 400 350
Coopers & Lybrand 98 50
Regulering vedr, tidligere år: 0 248
Adjustment re. previous year:
Andre ydelser end revision: Other services than auditing:
Deloitte & Touche, Statsaut. Revisionsaktieselskab 100 164
598 812
Selskabsoplysninger 30 Company Information
SELSKABSNAVN Official name of tlte company
Harboes Bryggeri A/S, Spegerborgvej 34, DK-4230 Skælskør
Reg. nr. Reg. No.: 27.592. Hjemstedskommune Registered office: Skælskør
BESTYRELSEN Board of directors
Anne Troelsen, advokat /awyer
Anne Troelsen (formand) er herudover bestyrelsesformand i Harboefarm A/S, i Arking, arkitekter, ingeniører A/S og
Danske Værkstedshuse A/S og medlem af bestyrelsen i Gedair Holding A/S samt i Advokataktieselskabet Troelsen &
Nielsen.
Anne Troelsen (chairman) is also chairman of the board of directors of Harboefarm A/S, Årking, architects, engineers
A/S and Danish Værkstedshuse A/S and a member of the board of directors of Gedair Holding A/S and the Advokataktie-
selskabet Troelsen & Nielsen, .
Bernhard Griese, adm. direktør managing director
Bernhard Griese er herudover medlem af bestyrelsen i Harboefarm A/S, Visbjerggård A/S, Lundegård A/S, Buskysmin-
de A/S, Rugbjerggård A/S, Danfrugt A/S, Keldernæs A/S og VICH 3125 A/S.
Bernhard Griese is also member of the board of directors of Harboefarm A/S, Visbjerggård A/S, Lundegård A/S, Buskys-
minde A/S, Rugbjerggård A/S, Danfrugt A/S, Keldernæs A/S and VICH 3125 A/S.
Kirsten Griese, sygeplejerske nurse
Søren Dalsgaard, læge doctor
Walther Paulsen, direktør i Carlsberg A/S director of Carlsberg A/S
Walther Paulsen er herudover medlem af bestyrelsen for Det Berlingske Officin A/S, Vingaarden A/S, Aktieselskabet
Kjøbenhavns Sommer-Tivoli, Royal Copenhagen A/S og Rynkeby Foods A/S.
Walther Paulsen is also a member of the board of directors of Det Berlingske Officin A/S, Vingaarden A/S, Aktieselska-
bet Kjøbenhavns Sommer-Tivoli, Royal Copenhagen A/S and Rynkeby Foods A/S.
Ritta Hansen, bryggeriarbejder brewerv worker
(medarbejdervalgt appointed by the employees)
Hans Hansen, salgskonsulent sa/es representative
(medarbejdervalgt appointed by the employees)
Lars Kronberg, distriktschef area manager
(medarbejdervalgt appointed by the employees)