Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

RE fler -4 hd: il

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

HOVEDISNØGLETAL

| Procentuel ændring
1994-1995

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 
 

Hovedtal (Mio. DKK) 1991 1992 1993 1994 1995
ae Health Care Business 6.382 7.084 8.225 9.236 9,934 8
em Enzyme Business 2.400 2.819 3.202 3.472 3.388 (2)
eD Andre forretningsområder 579 796 736 816 401. (51)
Nettoomsætning i alt 9,361 10.699 12.163 13.524 13.723 1
see eee

(Mio. DKK) 1991 1992 1993 1994 1995

15.000 —

12,500

10.000

7.500

5.000

 

 

2.500

 

 

 

 
 
  
 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Resultat af primær drift 1.401 1,677 1,938 2.050 2.078 1
Resultat før skat og ekstraordinære nettoindtægter 1.460 1,677 1.866 1,932 2.156 12
Resultat før ekstraordinære nettoindtægter 928 1.276 1.426 1.432 1,563 9
Årets resultat 928 1.276 1.426 1.432 1.563 9
Egenkapital 9.484. 10.584 11.914. 13.136 14420 10
Samlede aktiver 15.246 16.821 19.176. 21.137 20.88 (1)
Pr. aktie å 20 DKK (DKK)
Resultat før ekstraordinære nettoindtægter 27,02 34,12 38,01 38,17 41,66 9
Årets resultat 27,02 34,12 38,01 38,17 41,66 9
Cash flow 34,09 34,82 50,86 61,47 67,49 10
Egenkapital 253,78. 282,12. 317,59 350,16 384,38 10
Udbytte 4,00 4,00 4,00 5,00 5,00 -
Nøgletal (%) —
Overskudsgrad (primær drift) 15,0 15,7 15,9 15,2 15,1 -
Overskudsgrad (før skat og ekstraordinære nettoindtægter) 15,6 15,7 15,3 14,3 15,7 -
Overskudsgrad (efter skat) 9,9 11,9 11,7 10,6 11,4 -
Egenkapitalens forrentning 11,2 12,7 12,7 11,4 11,3 -
Amerikanske regnskabsprincipper
Årets resultat (Mio. DKK) 695 1.242 1.930 1.630 1.206. (26)
Årets resultat pr. aktie (DKK) 20,41 33,48 51,86 43,81 32,40 (26)
Egenkapital (Mio. DKK) 9.798. 11.009 12.943 14.254 15.214 7
æeE

Resultat før skat og årets resultat (Mio. DKK) 199 1 1992 1993 1994 1995

2.500

2.000

1.500

1.000 HOom

500

— — —

Resultat MENE

før skat 1.460 1,677 1.866 1,932 2.156

av Skat

 

GE Årets resultat

 

TH NØ HL SR TD RØN CQTQTNRMNSAO EH

7 NH OG VV CO NORDISK

Hoved/høgletal og ordliste (omslag)

Bestyrelsens beretning sccsescusereererrerrrereer antansensnensnengier erne 2
Forandringer, forandringer, forandringer, men... 5
6 - HEALTH CARE

 

 

 

 

 

 

Health Care Business... 7
Produkter - É $
Health Care Discovery & Development scene ervndådepsrns 10
Udviklingsprojekter scceeceverererrsssnnererer bbkådss086k BANE ABEN TERRE EESS 11
EN 2 VOM E BUSINESS

Enzyme Business cscscerirser brrrsennners senderen benerinkrørgås in srernn 13
Produktområder . 15
Enzyme Research & Development -… erdsaernkverserernsienere 16
Udviklingsprojekter .…... arsrarsntrnrrrere 17

 

ØKONOMISK E RI VIRKE ENG

     

           

mm

 

midten fer afse teter

hovedtal 1985-1995

     
      
   

i i fil i
SER MR HEROES TE oe 0 enn

  

= Aktionærinformation …......
Organisation og ledelse …å.
Navne og adresser (omslag)

 

   
  
   

i HL: |

 

     

MW
Novo Nordisk sæiger sine produkter i mere end
130 lande verden over. 97% af salget

sker uden for Danmark.

 

 

Resultat før skat steg 12% til 2156 mio. kr. Årets resultat
blev 1.563 mio. kr., hvilket er 9% højere end i 1994. Salget
steg 1% til 13.723 mio. kr. Health Care Business! salg steg
8%. Enzyme Business” salg var 2% lavere, Andre forretnings-
områders salg var 51% lavere, hovedsagelig på grund af

frasalg af farretnin

anlæg udgiorde 1.2

SD FR EZ S.K STE

 

 

ADS American Depositary Share.

Cash flow pr. aktie Cast flow. fra driften divideret méd vejet gennemsnitligt antal aktier.

Effektiv skatteprocent Skat af ordinært resultat i procent af resultat før skat og ekstraorcirære netto-
indtægter.

Egenkapitalandel (selvfinansieringsgrad) Egenkapital ultimoi procent af samlede aktiver ultimo.

Egenkapitalens forrentning Resultat: før ekstraordinære nettoindtægter i procerit af gennemsnitlig
egenkapital (summen af egenkapital primo og ultima divideret med to).

Egenkapital pr. aktie (indre værdi). Egenkapital ultimo divideret med samlet antal aktier (A4+B) ultimo.

Kurs/indre værdi Den officielle slutkurs 'øå Københavns Fondsbørs ultimo året for Novo Nordisk's B-aktier
divideret med egenkapital pr. aktie ultimo året

Frit cash flow Cash flow før finansieringsaktiviteter.

Markedsværdi . Samlet antal aktier (A+B) ultimo gange noteret slutkurs på Københavns Fondsbørs ultimo
året for Novo Nordisk's B-aktier.

Noteret kurs ultimo for ADS'er ADS noteringen (slutkurs) på New York Stock Exchange ultimo året.

Noteret kurs ultimo for B-aktier Den officielle slutkurs på Københavns Fondsbørs ultimo året for Novo
Nordisk's B-aktier.

Overskudsgrad (efter skat) Årets tesultat.i procent af nettoomsætning.

Dverskudsgrad (før skat og ekstraordinære nettoindtægter) Resultat før skat og ekstraordinære

nettoindtægter : procent af nettoomsætning,

Overskudsgrad (primær drift) Resultat af primær drifti procent af nettoomsætning.

Price/cash flow Den officielle slutkurs- på Københavns Fondsbørs ultimo året for Novo Nordisk's B-aktier
divideret med cash flow pr. aktie. '

Price/earnings "Den officielle slutkurs på Københavns Fondsbørs ultimo året for Novo Nordisk's B-aktier
divideret med årets resultat pr. aktie.

Resultat før okctraardinære nettoindtægter pr. 2 aktie Recultat før akstragrdinære nettoir idtægt:
divideret med vejet gennemsnitligt antal aktier.

Resultat pr. aktie Resultat før ekstraordinære nettoindtægter pr. aktie.

Ronfa (return on non-financial assets) Resultat af primær drift i-procent af gennemsnitlige immate-
rielle og materielle anlægsaktiver, varebeholdninger og varedebitorer (summen af de pågældende
aktiver primo og ultimo divideret med to).

Udbytteprocent Årets udbytte pr. aktie i procent af aktiens nominelle værdi (DKK 20).

Vejet gennemsnitligt antal aktier Vejet gennemsnitligt antal aktier (A+B) udestående i året.

Årets resultat pr. aktie Årets resultat divideret med vejet gennemsnitligt antal aktier.

 

 

 

 

Novo Nordisk

]

Health Care Business
Health Care Discovery & Development

Enzyme Business

På Novo Nordisk vil vivære de bedste inden for vore kerneforretnings-
områder og en udfordrende arbejdsplads. Vi er verdens førende virk-
somhed inden for insulin og diabetesbehandiing og fremstiller en
række andre farmaceutiske produkter. Endvidere er virksomheden
verdens største producent af industrielle enzymer. Novo Nordisk har
hovedkontor i Danmark med selskaber og informationskontorer i
54 lande. Vi har produktionsanlæg i syv lande med de største anlæg
iDanmark og USA. Vi har 12.997 medarbejdere, hvoraf 2.937 er be-
skæftiget med forskning og udvikling.

HS1IGHON OAON

L

 

ASIGQHON OAON

c

 

bestyrelsens

Ny Strategi Ved årsskiftet 1994/95 fornyede Novo Nordisk sin
forretningsstrategi.

Formålet var at styrke Novo Nordisk's muligheder for en fort-
sat lønsom vækst som selvstændig virksomhed på markeder,
som i disse år gennemdår radikale ændringer. Koncentrationer
både på udbyder- og kundesiden, øget omkostnings- og værdi-
bevidsthed hos private og offentlige kunder, væsentlig kortere
produktudviklingstider og en intensiveret global konkurrence
hører til dagens orden og stiller store krav til virksomheden om
øget produktivitet, omstillingsevne og fornyelseskapacitet.

ifølge den ny strategi koncentrerer Novo Nordisk sin indsats
omkring kerneforretninger og kernekompetencer inden for Diabe-
tes Care, Women's Health Care (hovedsagelig HRT — hormonsub-
stitutionsterapi), Humant Væksthormon og Industrielle Enzymer.
Dette er områder, hvor Novo Nordisk allerede har — eller har mulig-
hed for at skabe og bevare — ledende markedspositioner. Andre
forretningsområder er bortfaldet eller solgt. Internt koncentrerer
Novo Nordisk sig om opgaver, som skaber værdi for Novo Nor-
disk's kunder, og om at øge produktivitet og lønsomhed. Indsat-
sen for hele tiden at forbedre medarbejdernes og organisationens
evne til at lære og drage fordel af nye krav er intensiveret.

Novo Nordisk er overbevist om, at virksomheden også i frem-
tiden — som en fokuseret, specialiseret og uafhængig virksom-
hed - vil spille en vigtig rolle på sine markeder.

Strategien gennemføres Som led i gennemførelsen af strategi-
en tog Novo Nordisk en række væsentlige skridt i 1995:

Ferrosan A/S og Plant Protection frasolgtes. | februar 1996
blev en principaftale indgået vedrørende et frasalg af Plasma
Product Unit. Disse forretninger faldt alle uden for Novo Nor-
disk's kerneforretninger.

Rettighederne til udviklingsprojektet thrombopoietin (TPO)
og til mejerienzymforretningen frasolgtes for at realisere disse
aktiviteters værdi for Novo Nordisk bedst muligt.

Enzymfabrikken på Hokkaido i Japan og penicillinfabrikken
i Anagni I Italien lukkes med udgangen af juni 1996. Givet sin
størrelse kan den japanske fabrik ikke opnå tilstrækkelig renta-
bel drift, og grundlaget for penicillinproduktionen forsvinder,
når produktionsaftalen med den virksomhed, der i 1994 købte
Novo Nordisk's bulkpenicillinforretning, udløber.

Regnskabet for 1995 indeholder de med disse frasalg og luk-
ninger forbundne indtægter, omkostninger og hensættelser.

Forskningen fokuseres og styrkes | 1995 gennemførtes en be-
tydelig fokusering af koncernens forsknings- og udviklingspor-

 

Fordeling af FoU omkostninger 1995

Health Care Discovery &
Development 73%
em Enzyme Business 22%

em Andre forretningsområder — 5%

 

berettes å mm eg

 

Forskning og udvikling (Fou)

Mio..DKK 1991 1992 1993 IGGd 1955

 

2.000
1.500
1.000
500

0

FoU udgifter

 

 

     

1,347 1,522 1.669 1.896 1950
14,2 13,7 14,0 14,2

 

Procent af nettoomsætning 14,4

 

tefølje ved at nedlægge adskillige projekter, som faldt uden for
de valgte kerneforretningsområder, og overføre ressourcerne
til projekter inden for disse.

Der blev i alt anvendt 1.950 mio. kr., svarende til ca. 14% af
salget, til forskning og udvikling i 1995, hvilket blandt andet ro-
sulterede i indlevering af 308 patentanmeldelser, det største
antal i et enkelt år | Novo Nordisk's historie.

Endvidere indgik Novo Nordisk en aftale med Incyte Pharma-
ceuticals. Denne aftale giver Novo Nordisk adgang til Incyte's om-
fattende DNA-sekvens- og genekspressionsdatabase, der blandt
andet gør det muligt at klone gener til forskningsformål.

Resultatforventningerne indfries | årsberetningen for 1994 ud-
tryktes forventninger til, at Novo Nordisk's resultat før skat for
19985 ville stige med op mod 10%, vel at mærke før påvirknin-
gen af eventuelle engangsindtægter eller -omkostninger som
følge af gennemførelsen af den ny strategi, og under forudsæt-
ning af stabile valutakurser i 1995.

På trods af den for Novo Nordisk ugunstige valutakursud-
vikling i 1995 og en væsentlig stigning i omstrukturerings- og
andre særlige omkostninger (netto) som følge af ovennævnte
frasalg og fabrikslukninger realiseredes en stigning i resultat før
skat på 12% fra 1.932 mio. kr. til 2.156 mio. kr.

Dette resultat opnåedes som følge af:

— et salg i 1995 på 13.723 mio. kr., svarende til en stigning på

ca. 1% i forhold til 1994
— totale omkostninger, eksklusive omstrukturerings- og andre

særlige omkostninger (netto), på 11.849 mio. kr., svarende

til en stigning på 1% i forhold til 1994
— nettofinansindtægter på 78 mio. kr. i 1995 mod nettofi-

nansudgifter på 118 mio. kr. i 1994.

Salget steg kun ca. 1%, som følge af at den gennemsnitlige
værdi af Novo Nordisk's faktureringsvalutaer var knap 6% lave-
re i 1995 end i året før, og som følge af frasalget af forret-
ningsområder i løbet af året. Salgsfremgangen for de fortsæt-
tende forretninger blev ca. 5% opgjort i danske kroner og ca.
11% opgjort i lokal valuta.

I Health Care Business steg omsætningen med 8% fra 9.236
mio. kr. til 9.934 mio, kr. — en meget tilfredsstillende udvikling,
baseret på volumenvækst. Novo Nordisk bevarede eller øgede
sine insulin-markedsandele på alle væsentlige markeder, med

 

 

undtagelse af USA, hvor salget af insulin kun steg marginalt
målt i USD.

I Enzyme Business faldt salget med 2% fra 3.472 mio. kr. til
3.388 mio. kr. Denne udvikling skyldes hovedsagelig udviklin-
gen i valutakurserne. Novo Nordisk fastholdt sin globale mar-
kedsandel på ca. 50% og styrkede især sin position inden for
henholdsvis bageri- og bryggeriindustrierne.

Koncernens samlede omkostninger, eksklusive omstruktu-
rerings- og andre særlige omkostninger (netto), steg kun ca.
1%, væsentligst som følge af:

— generelt øget produktivitet og effektivitet i hele organisa-
tionen

— valutakursudviklingen

— frasalg af forretningsenheder i årets løb.

Nettofinansindtægter på 78 mio. kr. i 1995 mod nettofinans-

udgifter på 118 mio. kr. i 1994 skyldtes væsentligst:

— realiserede kursgevinster på koncernens obligationsbehold-
ning

— gevinster opnået i forbindelse med afdækningen af koncer-
nens kommercielle, valutariske risici.

Investeringer i materielle anlæg (netto) udgjorde i alt 1.212 mio.

kr. I den forbindelse kan fremhæves, at Novo Nordisk i 1995

påbegyndte opførelsen af et stort enzymproduktionsanlæg i

Kina. Dette påregnes at være produktionsklart i 1998.

Endelig forbedredes det frie cash flow betydeligt fra 399
mio. kr. i 1994 til 1.519 mio. kr. i 1995.

Bestyrelsen indstiller et uændret udbytte på 5 kr. pr. aktie a
20 kr. til generalforsamlingens godkendelse.

En nærmere gennemgang af koncernens finansielle forhold
findes i ”redegørelse for koncernens økonomiske udvikling”,
side 18.

Koncerndirektionen | forbindelse med sit køb af Ferrosan A/S
i november 1995 forlod koncerndirektør Sonnich Fryland Novo
Nordisk.

Pr. 1. januar 1996 udnævntes direktør Henrik Gurtler til med-
lem af koncerndirektionen med særligt ansvar for en række af
koncernens stabs- og servicefunktioner.

1995 stillede store krav til Novo Nordisk's medarbejderes om-
stillingsevne og arbejdsindsats. Vi takker Novo Nordisk's med-
arbejdere for denne indsats i et år med så betydelige ændringer.
Også en særlig tak til Novo Nordisk's kunder, som er forblevet loy-
ale over for virksomheden. En lang række af de problemer, Novo
Nordisk løste i 1995, var ikke blevet løst uden professionel med-
virken fra myndighedsside.

Forventninger til 1996 Novo Nordisk forventer en positiv for-
retningsmæssig udvikling i 1996.

Koncernens salg forventes, trods frasalg af forretningsom-
råder i 1995, at stige. Væksten inden for både Health Care Busi-
ness og Enzyme Business vil hovedsagelig komme fra mæng-
destigninger og produktmixforbedringer.

Væksten i koncernens samlede omkostninger forventes at
være lavere end væksten i salget. Øget effektivitet og produkti-
vitet vil også i 1996 begrænse omkostningsudviklingen. På den
anden side vil den fortsatte udbygning af Health Care Business"
salgs- og marketingorganisation uden for Danmark samt om-

   

kostningerne til introduktion af to nye vigtige lægemidler,
Gabitrilf til behandling af epilepsi og NovosSeven? til behandling
af blødere med antistofreaktion, øge de samlede omkostnin-
ger.

På denne baggrund, og under forudsætning af stabile valu-
takurser på de nuværende niveauer, forventer Novo Nordisk i
1996 en stigning i resultat af primær drift på 10-15%.

Da Novo Nordisk nu har nettorentebærende aktiver, forven-
tes en øget nettorenteindtægt i 1996. Eventuelle kursgevinster
eller -tab vedrørende valuta samt koncernens værdipapirbe-
holdning er afhængige af kursudviklingen på de internationa-
le valuta- og rentemarkeder. Såfremt denne ikke ændres i væ-
sentlig grad, vil den procentuelle stigning i resultat af primær
drift afspejles i en tilsvarende stigning i resultat før skat.

For 1996 forventes en effektiv skatteprocent på niveauet 29.
Dette er under forudsætning af, at de foreslåede ændringer i
den danske selskabsbeskatning vedrørende sambeskatning med
udenlandske dattervirksomheder, i form af lovforslag L118, bli-
ver vedtaget.

Novo Nordisk's investeringer i udbygning og forbedring af
faste anlæg forventes i 1996 at blive på op mod 2 mia. kr.

 

 

 

 

  

 

 

Antal medarbejdere
1991 1992 1993 1994 1995
12.500
: I
ea Danmark 7.059 7.794. 8.286 9.060 8.662
sæ Uden for Danmark — 2.568 2.939 3.362 3.787 4,335
Total 9.627 10.733. 11.648 12.847 12.997

 

  
   
     
  

       
  

åller derne ig |
af stømmerne, Efter
bruar 1996 (ejede 13,10 af selskåbets samled

1% af ste: merne. Sejendvidere under "aktionjærinformatin "side

     

|,

HSIOHON OAON

E

HSIGHON OAON

v

bestyrelsen

   

Vagn Andersen

Direktør, formana
Bestyrelsesformand i
Københavns Luftf avne AVS

Tove Funder-Nielsen
Laborant,
Novo Nordisk A/S

Preben Kristensen
Maskinarbejder,
Novo Nordisk A/S

 
 
  
 
  
   
   
  

Palle Marcus

Adm. direktør, Danisco A/S
Bestyrelsesmedlem i Den
Danske Bank Aktieselskab
og Coloplast A/S

Hans Werdelin
Adm. direktør,
Sophus Berendsen A/S
Formand i bestyrelsen for
Det Danske Trælastkompag-
ni A/S, bestyrelsesmedlem i
Sophus Berendsen A/S,
Wessel & Vett, Magasin du
Nord A/S, Wessel & Vett
Holding A/S og C.W. Obel
AS

 

 

Hanne Fabricius
Akademiingeniør,
Novo Nordisk A/S

Allan Philip

Advokat, næstformand,
Pontoppidan, Philip &
Partnere
Bestyrelsesmedlem i Aktie-
selskabet til opførelse af
Boliger for Arbejderklassen,
Amdahl Denmark Computer

 

 

Systems A/S, Biofarma A/S, |

Capilex A/S, A/S Casino
Ejendomsselskab, Eskofot
NS, Gyldendalske Bog-
handel, Nordisk Forlag A/S,
Jungheinrich Danmark A/S,
Brdr. Ostermann Petersen
Holding A/S, Primagaz
Danmark A/S, SHV Dan-
mark A/S, Jørgen Stær-
mose Holding A/S, Varta
Batteri A/S og Uni-invesi
Management A/S

 

 

Gert Almind Bente Anette Skriver
Alment praktiserende Akademiingeniør,
læge, professor, dr.med. Novo Nordisk A/S

Jaromir Ruzicka
Professor,
University of Washington

  
 

Ole Scherfig

Direktør
Bestyrelsesformand i Det
Berlingske Officin A/S, BRF-
kredit a/s, De Bergske Blade
WS, Glent & Co. Holding
a/s, Dan-Ejendomme Hol-
ding 4/5, Dansk Industri
Invest A/S, Hotel Ebeltoft
Strand A/S og Hotel Kolding-
fjord A/S, næstformand i
bestyrelsen for Dagrofa a/s
og JydskeVestkysten A/S,
bestyrelsesmedlem i A/S
Storebæltsforbindelsen

 

Mads Øvlisen
Adm. direktør,
Novo Nordisk A/S
Næstformand i bestyrelsen
for Den Danske Bank Aktie-
selskab og LEGO A/S

   
 

 

for amdringer,

Foramdrimger,.,

Det er vigtigt for Novo Nordisk at kunne tilpasse sig til og drage
fordel af de forandringer, der sker i verden omkring os. De man-
ge forandringsprojekter, vi har gennemført i årets løb, viser, at
det kan vi. Men, det er mindst lige så vigtigt, at vi ikke går på
kompromis med vort værdigrundlag. Mens vor adfærd skal æn-
dres, så skal den stadig udtrykke de grundholdninger, vi har
bygget Novo Nordisk på.

Det forløbne år har været præget af forandringer 1 hele or-
ganisationen. Ord som organisationstilpasning, omprioritering,
fokusering, produktivitetsstigning, rationalisering og Business
Process Reengineering beskriver det arbejde, vi har gjort for at
skabe fundamentet for Novo Nordisk's fremtidige vækst.

Ingen, der har fulgt os i det forløbne år, kan være i tvivl om,
at der er sket en masse på Novo Nordisk i 1995.

Stort set intet er, som det var, og dog! Vore grundlæggende
værdier og holdninger til arbejdet og måden, vi udfører det på,
er stadig de samme, Vi tilfredsstiller væsentlige behov, vi gør det
i en atmosfære af gensidig tillid og respekt, med høje mål og
stort engagement. Vi skal fortsat være åbne og ærlige og op-
føre os anstændigt. Sådan har det været, sådan er det, og så-
dan skal det fortsat være.

Og måske er det netop grunden til, at vi i 1995, på trods af
store omvæltninger ikke kun hos os selv, men også i verden
omkring os, alligevel har været i stand til at præstere det største
overskud | virksomhedens historie og samtidig skabe forud-
sætninger for yderligere fremgang i de kommende år.

På de indre linier vil vi fortsat øge effektiviteten og sikre, at
alt, vi gør, er med til at skabe værdi for vore kunder og til at
øge Novo Nordisk's værdi.

Vi har i begyndelsen af 1996 iværksat et projekt, som har til
formål at kortlægge en lang række arbejdsgange ikke mindst i
vore stabsområder. Med denne analyse ønsker vi at sikre, at
den indsats stabene yder overalt i virksomheden er med til at
skabe værdi for forretningen.

Vi har udviklet et nyt system til præstationsvurdering, APIS
(Annual Performance Improvement System), som skal sikre, at
medarbejdere på mange niveauer når de aftalte forretningsmæs-
sige mål for deres respektive områder. Men, samtidig indebærer
APIS også, at der opsættes individuelle kompetencemål for den
enkelte medarbejder, samt at der følges op på disse.

Vi har lanceret ”Væksthuset”, der tager sig af omplaceringer
og hjælper medarbejderne med at gennemføre deres udvik-
lingsplaner, og et nyt uddannelsesprogram, der sikrer, at vore
medarbejdere er rustet til at opfylde fremtidens jobkrav.

Vilkår for vækst Vi ønsker at være anerkendt verden over som
en betydningsfuld virksomhed. | 1995 tog vi mange væsentlige
skridt i den rigtige retning. Udfordringen er nu at fastholde den-
ne udvikling til glæde for vore kunder, aktionærer og Novo
Nordisk folket.

Den synergi, vi opnår på tværs af vores forretninger, er et
væsentligt aktiv og en forudsætning for fortsat konkurrence-
dygtig vækst. Men vi skal være opmærksomme på, at vi ikke er
alene. Vi må hele tiden arbejde for at holde os i front og for at kun-
ne forsvare vore markeder og vor egen virksomheds eksistens.

Foaooramdrimger.,

wa &æ MB ---

Den måske vigtigste nøgle i hele dette kompleks er medarbejder-
ne. Dygtige og engagerede, men også kritiske medarbejdere
over hele verden, som er rede til løbende at videreuddanne sig
for at være rustet til at møde udfordringerne i en organisation,
som aldrig står stille. Medarbejdere, som ikke lader sig nøje med
at passe forretningen og det, de lige netop er ansat til. Men
som desuden finder tid og overskud til at tage et vidtgående
medansvar til gavn både for deres medmennesker, samfundet
og dermed i sidste ende også for Novo Nordisk.

Mads Øvlisen

 

Medarbejdere fordelt på områder

GE Health Care Business og
Health Care Discovery &

Development 62%

 

GD Enzyme Business 21%
em Andre forretningsområder — 1%

GE Stabe og Service 16%

 

 

Medarbejdere fordelt på funktion
og geografisk hovedområde

 

 

 

 

 

 

 

Salg/marketing/ Forskning/

administration — Produktion udvikling Total
Danmark 36% 81% 80% 67%
Europa i øvrigt 31% 5% 2% 13%
USA 11% 6% 13% 9%
Japan 11% 2% 4% 5%
Andre lande 11% 6% 1% 6%
Total 4.155 5.905 2.937 12.997

NSIQHON OAON

 

Cc

 

IHVD H1lvIa3H

 

GEEEENED -

LEDELSESSTRUK TUR

au EIN

 

blu

H E

ALT H CAR E

DISCOVER ØE ==

DEVELOPMENT

Bruce Carter |] de

Discovery DK
Mads Krogsgaard Thomsen
Discovery US
Claus Kuhl

in
| Development jf
Martin Edwards

 

Ledelse

VI ÅL OG FORRETNINGS: DÉ

Health Care's grundlæggende idé er at udvikle, producere og markedsføre medi-
cinske produkter, der giver patienter, behandlere og samfund betydelige fordele.
De vigtigste forretningsområder er Diabetes Care, Women's Health Care og Hu-
mant Væksthormon. Health Care området beskæftiger 7.967 medarbejdere i 52

tande.

LEDELSES SS TOR KI j< WØOo3

    
 
   
   
   
  
   
 
 
  
  
  
 
  
  
  

HEALTH CAR E
BUISOØINES SS

Ledelse
Lars Rebien Sørensen

Product Supply

Kåre Schultz

Quality Assurance & Regulatory Affairs
JR … Per Valstorp

ealth Care Strategy Unit

ingelise Saunders

International Operations

kars Almblom Jørgensen

+
co
Q

nN
co
m
n
i
i
É
: Fk
|
|
ki
|

Health Care Business nettoomsætning i mio.DKK 91

 

 

fe alth care

Den samlede omsætning i Health Care Business (HCB) i 1995
blev på 9.934 mio. kr., en stigning på 8% i forhold til året før
trods øget konkurrence inden for alle hovedforretningsområ-
derne. Samtidig tog HCB en række vigtige skridt henimod reali-
seringen af den ny strategi, som blev offentliggjort ved årsskif-
tet 1994/95.

I overensstemmelse med denne strategi har vi i 1995 forstærket
og udbygget Novo Nordisk's position inden for de tre hovedfor-
retningsområder:

-— Diabetes Care — produkter til diabetesbehandling.

-. Womens Health Care — produkter til forebyggelse af knog-
leskørhed (osteoporose) og til behandling af gener i forbin-
delse med overgangsalderen.

—. Human Growth Hormone — humant væksthormon til be-
handling af dværgvækst og andre lidelser forårsaget af
væksthormonmangel.

Desuden gjorde HCB en række vigtige fremskridt inden for de

produktområder, som vi kategoriserer under fællesbetegnelsen

Other Health Care.

Diabetes Care Salget inden for Diabetes Care steg 4% til 6.744
mio. kr. Fremgangen var igen i 1995 markant i vores to største
markeder: Japan og Tyskland. Desuden har udviklingen været
positiv i andre vigtige markeder, blandt andet Spanien og i Fran-
krig, hvor NovoLet? blev lanceret i årets løb. | USA blev leverings-
situationen normaliseret | begyndelsen af året, hvilket har sta-
biliseret vores position på det amerikanske marked.

I juni måned 1995 indgik Novo Nordisk en global samar-
bejdsaftale med verdens førende producent af udstyr til blod-
sukkermåling, LifeScan, Inc., et datterselskab af Johnson &John-
son. Aftalen indebærer, at de to selskaber vil samarbejde om at
udbyde Novo Nordisk's insulinprodukter og injektionssystemer
samt LifeScan's bærbare systemer til blodsukkermåling. | 1995
blev det aftalt, at Novo Nordisk skal sælge LifeScan's produkter
i Japan og de nordiske lande. Yderligere nationale aftaler vil bli-
ve indgået i løbet af 1996.

Alliancen er et vigtigt led i vores strategi om at udvikle for-
retningen til at omfatte alle aspekter af diabetes lige fra diagno-
sticering og forebyggelse til behandling af sygdommen og dens
følgevirkninger.

Women's Health Care Salget inden for Women's Health Care
steg 24% til 831 mio. kr. Hermed styrkede vi vores position som
verdens tredjestørste leverandør af HRT-produkter.

Medvirkende til den positive salgsudvikling i 1995 var den
overordentlig succesfulde lancering af Kliogest” vores østro-
gervgestagen kombinationspræparat, i England, hvor det mar-
kedsføres under navnet Kliofem”,

Flere nye produkter inden for Women's Health Care er i ud-
vikling, herunder en lavdosis-version af Kliogest”, Disse produk-
ter vil på sigt styrke Novo Nordisk's produktportefølje, der alle-
rede i dag er den mest omfattende inden for tabletbaserede
HRT-produkter.

DUSEIMmeEeErsSsS ss

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

rr T re em E mm
Health Care Business nettoomsætning

Mio. DKK 1991 1992 1993 1994 1995
Nettoomsætning 6.382 7.084 8.225 9.236 9.934
Priser - 1% — 1% +1% + 1% 0%
Volumen/produktmix +10%  +15%  +12%  +11%  +14%
Valuta + 3%  — 3% + 3% 0%  - 6%
Samlet vækst +12%  +11%  +16%  +12% + 8%

 

Endvidere skal strategiske alliancer og en senere lancering af
virksomhedens produkter på det amerikanske marked bane
vejen for en fortsat styrkelse af området.

Human Growth Hormone Salget af Norditropin? (humant vækst-
hormon) steg i 1995 med 11% til 1.488 mio. kr. Dette skyldes
især øget salg i Japan og en række europæiske lande.

Vi har fået EU-godkendelse af Norditropin? til indikationen
kronisk nyreinsufficiens. I Sverige blev Norditropin? godkendt til
behandling af voksne med væksthormonmangel, og EU's god-
kendelse af denne indikation forventes i løbet af 1996.

I maj 1995 fik Novo Nordisk tilladelse af de amerikanske
sundhedsmyndigheder (FDA) til at markedsføre Norditropin? i
USA. Som led i en verserende patentsag fik en konkurrerende
virksomhed, Genentech, i juni nedlagt et midlertidigt foged-
forbud, som har forhindret Novo Nordisk i at få adgang til det
amerikanske væksthormonmarked. Det midlertidige forbud
blev ophævet af en appelret i februar 1996. Den bagvedliggen-
de patentsag vil sandsynligvis fortsætte et stykke tid endnu.
Det er stadig vores overbevisning, at domstolen vil slå fast, at
Novo Nordisk ikke krænker de patenter, som er omfattet af
sagen, samt at de pågældende patenter er ugyldige.

Other Health Care Salget inden for Other Health Care steg 19%
til 871 mio. kr., først og fremmest på grund af en meget posi-
tiv salgsudvikling for Seroxat?, vores lægemiddel til behandling

 

Mio..DKK 1991 1992 1993 1994 1995

 

 

6.000
4.000
2.000

 

 

Total 5.069 5.366 6.499 6.744

 

SSINISAG SJHYD HALVVIH

L£

&

 

SSIANISNA BIYVD HLIV3IH

Lanceringen i en række

lande af NovoPen”3,

designet specielt til børn,

har medvirket til at

  

 

æ3 1994 1995

befæste Novo Nordisk's

 

MENN — ene
Human Growth Hormone nettoomsætning

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

É

VI har i andet halvår af. 16 al Maale gistreringsansøg-
ning i en række europæiske lande på epilgpsimidlet Gabitrile.
Novo Nordisk har markedsføringsrettighede ine til GabitriP i hele
verden, eksklusive Nordamerika og Mexico, hvor vores samar-
bejdspartner Abbott Laboratories har rettighederne.

! kliniske undersøgelser har Gabitril? vist.sig at være effektiv
til behandling af epileptiske anfald, som ikke kan behandles til-
fredsstillende med traditionelle præparater.

Detovirksomheder fortsætter den kliniske udvikling af Gabitril?
g af nye indikationer inden for be-

 
 
   
    
    

NOOSEVErE et rekombi ant faktor VIl produkt til; behand.
ndef blødere fplevet gøtiker tt Europa og; vil blive mar:

  

 

 

 

 

 

Mio..DKK 1991 1992 1993 1994 1995
2.000
1.500
1.000
Ta 738 1,151 1,337 1.488

 

kedsført i løbet af 1996. NovoSeven? har vist sig som en meget
effektiv og sikker behandling af livstruende blødninger hos blø-
dere, der på grund af antistofreaktion — oftest imod faktor Vil
eller IX — ikke kan behandles med traditionelle midler.

Fremtiden forberedes En række spændende forsknings- og ud-
viklingsprojekter er beskrevet på de følgende sider. Det er ikke
mindst frugterne af dette arbejde, der skal sikre, at Novo Nordisk
også på den anden side af årtusindskiftet, er en af de lægemiddel-
virksomheder, man regner med i international sammenhæng.
Men også på andre fronter har vi i 1995 rustet os til fremtiden:
— En række produktivitetsfremmende Business Process Re-
engineering projekter er gennemført inden for produktionen
og i vores internationale salgsorganisation.

- En ny produktionsstrategi er vedtaget, som på sigt vil øge
både effektiviteten og kvaliteten i alle leddene inden for pro-
duktion og distribution af Novo Nordisk's lægemidler.

— Vi har styrket vores Disease State Management funktion
med henblik på at øge udbuddet af produkter, serviceydelser
og koncepter, som kan medvirke til at øge kvaliteten af den
medicinske behandling og sikre sundhedsmyndigheder og an-
dre betalere en bedre mulighed for at vurdere udkommet og
omkostningerne ved forskellige behandlingsformer.

— Endelig er der overalt i organisationen gjort store og små,
men ikke desto mindre vigtige fremskridt inden for forbedring
af kvaliteten af vores processer og produkter.

 

 

rune FE rr rr
Other Health Care nettoomsætning

Mio. DKK 1991 1992 1993 1994 1995

i
560 729

 

 

 

800

gg

Total

 

 

 

 

 

erodukter

Produkter til behandling
af diabetes

Human insulin
Actrapid?

Actrapid? Novolet?
Actrapid? Penfille
Insulatard?
Insulatard? NovoLet?
Insulatard? Penfille
Mixtard? 10

Mixtarde 20

Mixtard? 30

Mixtard? 40

Mixtard& 50

Mixtard? 10 Novolet?
Mixtard? 20 Novolet?
Mixtard? 30 NovoLet?
Mixtard? 40 NovoLet?
Mixtard? 50 NovolLet?
Mixtard? 10 Penfill?
Mixtard? 20 Penfille
Mixtard? 30 Penfill?
Mixtard? 40 Penfill?
Mixtard? 50 Penfillé

i K Monotard?

Rn sg i . Ultratard?

| ' Velosulin?

   
 
  
  
   
 
  
 
  
  
  
   
  
 

Animalsk insulin
Actrapid?
Insulatard?
Lente?
Mixtarde? 30
Monotard?

Insulin injektionssystemer
NovoPen?

NovoPen? ||]

NovoPen? 1.5

NovoPen? 3

NovoFine?

Behandling af hypoglykæmi
GlucaGen? Hypokit
GlucaGen?

LifeScan blodsukkermålere
(Nordiske lande)

One Touch? Basie

One Touche |I

å og brugervenlige

jektionssystemer til insulin og

Produkter til gynækologisk
anvendelse

Kliogest? (Oral hormonbehandling
til postmenopausale kvinder)
Trisekvens? (Oral hormonbehandling
til perimenopausale kvinder)
Estrofern? (Oral hormonbehandling
til hysterektomerede kvinder)
Vagifem? (Lokal hormonbehandling)

Produkter til behandling
af væksthormonmangel

Norditropin&
Norditropin? PenSet?
Nordiject?
NordiFine?

Andre produktområder

Produkt til behandling af lidelser
i centralnervesystemet
Seroxat? (antidepressivum)

Produkter til endoskopi/røntgen-
undersøgelse

Glucagon Novo Nordisk
GlucaGen? (motilitetshæmmer i
mave/tarm-kanal)

6

Hæmatologi

NovoSeven? (rekombinant Faktor
Vila): Behandling af alvorlige
blødningsepisoder og kirurgi hos
patienter med inhibitorer over for
koagulationsfaktorer (FVIIIL, FIX)

 

SSINISNH JSHYIDI HIVV3IH

Licensprodukter i Danmark

Produkt til gynækologisk anvendelse
Nemestran? (endometriose)

Produkter til behandling af
infektionssygdomme
Foriling

Virofral? (a-influenza)
Fenoxcillin"

Produkter til behandling af lidelser
i centralnervesystemet

Buronile (psykotiske tilstande)
Sovigen'" (sovemiddel)

Produkter til behandling af
hjerte/kar-sygdomme
Frekven?

Cardizem""

Cardizem'” Retard
Cardizem"" Unotard?

Produkt til behandling
af muskel- og ledsmerter
Consolan?

Andre produkter
Virofral? (antiparkinson)

OL

IN9IJWAdOTIAIG 2 AHSAOSSIG IMXYD H1IVVIH

 

health <aåre

&- develop mm er tt

1995 var et år med betydelig fremgang for Health Care Discovery
& Development. Året var præget af en fortsat måiretning af pro-
jektporteføljen, mens der samtidig gennemførtes en betydelig
effektivisering af udviklingsindsatsen.

Resultater i 1995 Vi offentliggjorde i løbet af året en række
spændende resultater fra vores insulinforskning, hvor vores for-
skere blandt andet har udviklet en ny human insulinanalog. Der
knyttes store forhåbninger til denne insulinanalog, som er både
opløselig og langsomtvirkende. Dens virkemåde er baseret på
et helt nyt princip, idet den har en høj affinitet for albumin, som
er til stede både ved injektionsstedet og i blodet. Når insulinet
injiceres, knytter det sig til albuminet, hvorfra det langsomt fri-
gives til blodbanen. Her afgiver albuminet igen langsomt insu-
lin til de væv, hvor det skal virke, hvorved der dannes en insu-

 

disSsCoverwv

linanalog med en længere virkningstid og en jævnere virknings-
profil end NPH (langsomtvirkende) insulin.

Vores hurtigtvirkende insulinanalog fortsætter i fase II klini-
ske forsøg, og repaglinide (NovoNorm?), som øger insulinsekre-
tionen ved hjælp af en anden virkningsmekanisme end eksiste-
rende antidiabetika i tabletform (sulfonylurea), er i de afsluttende
stadier af omfattende fase III kliniske forsøg i Europa og USA.
NovoNorm? bliver vores første præparat på det store marked
for antidiabetika i tabletform til behandling af Type 2 diabetes.

Behandling af diabetiske senkomplikationer er et af Novo
Nordisk's fokusområder. Vi er derfor glade for, at de prækliniske
undersøgelser af NNC 05-1869, en helt ny behandling af dia-
betisk neuropati, skrider planmæssigt frem.

Herudover har vi iværksat en række projekter, der har til for-
mål at øge insulinets virkning med henblik på at løse proble-
met med insulinresistens, samt atter andre rettet mod en ned-
sættelse af leverens glukoseproduktion.

Som led i vores strategi har vi et erklæret mål om at sup-
plere vores egen discovery-indsats med strategiske samarbejder
med andre lægemiddelproducenter, bioteknologivirksomhe-
der og forskningsinstitutioner. Det er vigtigt, hvis vi skal sikre os
hurtig adgang til nye teknologier, fortsat udbygge vores eksper-
tise inden for vores valgte kerneområder og identificere poten-
tielle nye lægemidler.

Der er sket betydelige fremskridt i vores samarbejde med
Anergen, Inc., hvor vores strategiske mål er at identificere læge-
midler, som kan forebygge eller forsinke angreb af Type 1 dia-
betes. Vi håber i 1996 at kunne gå i gang med at undersøge,
om vores fremgangsmåde vil kunne forebygge eller forsinke au-
toimmune sygdomme som Type 1 diabetes. Humane afprøvnin-
ger vil i første omgang være rettet mod dissemineret sklerose,
da man her kender det stof, der fremkalder autoimmunitet.
Hvis disse undersøgelser falder heldigt ud, vil vi styrke indsat-
sen for at finde det eller de antigener, der fremkalder autoim-
munitet ved Type 1 diabetes.

Vi har også styrket indsatsen inden for Women's Health Care,
hvor vi navnlig fokuserer på lidelser forårsaget af østrogenman-
gel, herunder post-menopausale symptomer og osteoporose.

Lavdosis Kliogest”, som indeholder en lav dosis østrogen kom-
bineret med gestagen, er i fase III kliniske forsøg i Europa og
USA. Vagifem?, som har været markedsført i Europa i en årræk-
ke, er I fase III kliniske forsøg i USA.

1 1995 påbegyndte vi humane kliniske forsøg med levorme-
loxifen, en partiel østrogenagonist til forebyggelse og behand-
ling af osteoporose. Dette stof er udviklet specielt med henblik
på at bibeholde østrogenets gavnlige egenskaber med hensyn
til forebyggelse af knogletab, uden at det er nødvendigt at til-
sætte gestagen for at forhindre, at østrogenet påvirker vævet i
livmoderen.

Inden for væksthormonområdet koncentrerer vi indsatsen
om udvikling af nye og bedre måder for tilførsel af såvel hu-
mant væksthormon som ikke-steroide anabolske stoffer, som
stimulerer hypofysens produktion af væksthormon. Præklini-

UDVALGTE FORSKNINGS -

Fr UDVIKLINGSPROJEK TE R

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

   
    
 
   
  

 

 

ske undersøgelser af stoffet NNC 26-0161 blev gennemført i
1995.

Hurtigere global udvikling Vi har iværksat en række tiltag, der
skal sikre, at vi lever op til vores mål om kortere udviklingstider
og om at blive hurtigere til at få nye lægemidler på markedet
verden over.

Vi har etableret fem udviklingscentre, som skal stå for den
kliniske udvikling af nye produkter. Disse centre er placeret i
USA, Japan, Tyskland, Skandinavien og England og har den for-
nødne størrelse og ekspertise til at få potentielle nye produkter
gennem de forskellige udviklingsfaser, så vi kan opnå godken-
delse på flere markeder på samme tid.

Japan er et vigtigt marked for Novo Nordisk. Men, vi har kon-
sekvent markedsført vores lægemidler flere år senere i Japan end
I Europa og USA. I 1995 iværksatte vi et program med det for-
mål at eliminere denne forsinkelse, således at vi kan markeds-
føre vores lægemidler samtidigt på de tre væsentligste markeder.

 

 

— il usm I fn | | i |
"område Projekt-/produktnavn |Indikation | Status Beskrivelse Ll || il ||
DU ||
re ] I NE | DT [TTT
Diabetes Care NovoNorme?e Type 2 dlabetes Fase III Peroralt antidiabetikum . bel anding af Type 2d abetes
ål (repaglinide) |
GLP-1 Type 2 diabetes Fase Il Injicérbart peptid til behandling af Type 2 diabetes uden
| risiko for alvorlig hypoglykæmi |
Insulinanalog Type 1 diabetes og | |Fase II Hurtigtvirkende human insulinanalog til intensiv diabetes-
(hurtigtvirkende) insulinkrævende behandling
Type 2 diabetes
Insulinanalog Type 1 diabetes og | |Præklinik Langsomtvirkende human insulinanalog til at dække
(langsomtvirkende) |insulinkrævende døgnets basale insulinbehov
Type 2 diabetes
NNC 05-1869 Diabetisk neuropati | |Præklinik Nyt stof til behandling af diabetisk neuropati
Women's Health. |Lavdosis Østrogenmangel, Fase lil Substitutionsbehandling ved østrogenmangel samt fore-
;iCøre østradiol/NETA osteoporose byggelse af osteoporose
: Levormeloxifene” —… (Osteoporose Fase I Partiel østrogenagonist til forebyggelse og behandling
af osteoporose
"SHuman Growth Norditropin? ART Under Substitutionsbehandling af voksne med væksthormon-
i (voksensubstitu- registrering mangel
tionsterapi)
NNC 26-01617x Dværgvækst "LjPræklinik Hypofysestimulerende og væksthormonfrigørende stoffer
Gabitrie Epilepsi . Under Krampehæmmende middel mod epilepsi
registrering
Xanomeline Alzheimers : | (Fase I Muscarin agonist til behandling af Alzheimers
NNC 11-1053 Smerter Præklinik! Muscarin agonist til behandling af stærke smertetilstande
NNC 07-0775rx% |Slagtilfælde fase I Glutamat (AMPA) antagonist til nedsættelse af neuro-
i logiske skader ved slagtilfælde
i uHæmatologi FFR-FVIla Restenose Præklinik En modificeret form af r-Faktor Vila som inhibiterer
i koagulationssystemet
ii Tidligere omtalt som NNC 46-0020
so Tidligere omtalt som INSAC
[ge Tidligere omtalt som |Glutamat (AMPA) antagonist
æklinisk fase Et'stof, der har vist gode egenskaber i laboratoriet, bedømmes af farmakologer og andre fagfolk. Stoffets sikkerhed
jog helbredende virkning undersøges på dyr.
i Fase I Stoffet undersøges i raske frivillige forsøgspersoner.

 

 

sell Stoffet gives første gang til patienter og undersøges for effekt og tolerance i korttidsundersøgelser.

se Jil Stoffet undersøges i store patientgrupper og vurderes for effekt og bivirkninger i langtidsundersøgelser.

inder registrering Hvis de kliniske undersøgelser er positive, indsendes registreringsansøgning til myndighederne i de lande, hvor der
nskes tilladelse til markedsføring. Myndighedernes behandling af en registreringsansøgning til et lægemiddel tager som regel et til tre år.
Et produkt opføres i rubrikken "Under registrering", når den kliniske udvikling er afsluttet og første registreringsansøgning indsendt.

Den teknologiske udvikling Kombinatorisk kemi vil få stor ind-
flydelse på lægemiddelforskningen fremover, og vi er i gang
med at etablere en vidensbase inden for dette område gen-
nem såvel interne aktiviteter som eksterne alliancer med bio-
teknologivirksomheder, som er med helt fremme i forreste linie
inden for dette område.

Den mest spændende teknologiske udvikling i 1995 har vel
nok været udbygningen af vores interne ekspertise inden for
bloinformatik gennem samarbejdet med det amerikanske In-
cyte Pharmaceuticals, Inc., hvorved vi har fået adgang til deres
humane DNA-sekvensdatabase — et forskningsværktøj, som
kan hjælpe os til at identificere dels nye behandlingsområder
inden for diabetes og womens health care, og dels nye prote-
iner med potentielle anvendelsesmuligheder som lægemidler.

AN3S3NdO19A3G 8 AHJAODSIG IHYD H1TWIH

LL

 
 
  

 

CL

 

SSINISNS SMAZNSI

 
  
 
 
 
  
  
  
   
  
  
 

vi ÅL OG FORRETNINGSIDEÉE
Det er Enzyme Business' grundlæggende idé at udvikle, producere og markeds-

føre industrielle enzymer: biologiske løsninger på industrielle problemer. Vore

 

kunder er en lang række industrier med vaskemiddel-, tekstil-, stivelses-, lev-
nedsmiddel- og foderindustrien blandt de største. Enzyme Business har 2.756
medarbejdere, forskningscentre og produktion i Danmark, USA, Japan, Schweiz

og Brasilien samt selskaber og salgskontorer i 21 lande.

 

Enzyme Research
Di Søren? hiud-Carlsen
Enzyme Development & Applicatiorl
' Peder Holk Nielsen
Enzyme, Production.
Keld. Pedersen
Enzyme Marketing
Jørgen Krag-Jensen
Enzyme Sales

Søren Halling Hansen

 

 

 

 

 

 

 

 

Enzyme Business nettoomsætning i mio. DKK

  

 

 

eæ MM => VV rm e DRUSIMEeErzss

Enzyme Business omsatte i 1995 for 3.388 mio. kr., en nedgang på
2% i forhold til året før. Nedgangen skyldes en negativ valutakurs-
udvikling samt prisfald på vigtige enzymprodukter. Dette påvir-
kede salget negativt med henholdsvis 8 og 2%. Målt i volumen/
produktmix steg salget 8%.

Verdensmarkedet for industrielle enzymer har i en årrække væ-
ret præget af få store og en række mindre, primært lokale, ud-
bydere. Denne situation har igennem de sidste par år vist sig at
være uholdbar. Et hårdt pres på priserne har medført en kon-
solidering af industrien, senest med to store virksomheders til-
bagetrækning fra markedet. Enzyme Business har ikke taget
del i denne restrukturering. Vi har opretholdt vores position som
den førende producent af industrielle enzymer, med en mar-
kedsandel på knap 50%, og har i stedet brugt kræfter og res-
sourcer på at forberede os på den nye markedssituation, der er
ved at tegne sig.

Vi forventer, at ændringerne i markedet vil resultere i et re-
duceret pres på priserne i de kommende år.

Omstruktureret marked Markedet for industrielle enzymer be-
står af tre segmenter: Tekniske enzymer, levnedsmiddelenzymer
og foderenzymer. Som et resultat af restruktureringen vil En-
zyme Business være den største leverandør I alle tre segmenter
og samtidig den eneste, som er repræsenteret inden for dem
alle. Dette giver os unikke muligheder for at udnytte vores en-
zymekspertise på tværs af områderne til udvikling af nye enzy-
mer og enzymanvendelser.

Øget effektivitet i en strategisk placeret produktion Vores re-
engineeringstiltag har allerede givet produktivitetsgevinster og
giver os desuden mulighed for at øge vores salgsvolumener
uden tilsvarende stigninger i omkostningerne.

Som et led i forbedringen af vores produktionsøkonomi blev
det i begyndelsen af 1996 besluttet, at enzymfabrikken på Hok-
kaido i Japan vil blive lukket med udgangen af juni måned
1996. Lukningen vil ikke få betydning for vores evne til at op-
fylde kundernes behov hverken i Japan eller andre lande.

I 1995 påbegyndte vi opførelsen af en enzymfabrik i Kina.
Det er hensigten, at denne fabrik sammen med vores produk-
tionsanlæg i Danmark og USA skal udgøre kernen i den frem-
tidige produktionsorganisation.

I Kina er et salgsnet under etablering, og vi leverer allerede
lokalt producerede enzymer til en række industrier igennem
vores joint venture med den kinesiske virksomhed Suzhou
Hongda Group. Kina udgør sammen med resten af Asien, Syd-
amerika og Centraleuropa de største vækstområder for indu-
strielle enzymer på grund af enzymanvendelsens sammen-
hæng med øget levestandard.

Nye produkter i kendte industrier Alle forsknings- og udvik-
lingsprojekter i Enzyme Business er i dag tværorganisatorisk
organiseret med repræsentation fra både forskning & udvik-
ling, salg & marketing samt produktion. Med den nye struktur

kan vi nedsætte udviklingstiden ved at sikre en mere glidende
overgang imellem projektfaserne, De første resultater er alle-
rede ved at vise sig og vil mMaterialisere sig i nye produkter i lø-
bet af 199% og 1997. Flertallet af de nye produkter vil komme
inden for vores syv Business Focus Areas (BFA'er), som dækker
de industrier, der tegner sig for det største enzymsalg, eller hvor
vi anser potentialet for at være stort. De syv BFA'er er:

Detergenter: Detergentindustrien er fortsat langt den stør-
ste aftager af enzymer, idet den tegner sig for omkring 40%
af det samlede enzymsalg på verdensplan. Novo Nordisk er
den største udbyder på dette meget konkurrenceprægede mar-
ked, en position, vi har fastholdt ikke mindst på grund af lance-
ringen af et nyt fedtspaltende enzymprodukt, Lipolase? Ultra,
samt Duramyl?, et stivelsesnedbrydende enzym, som med sin
gode stabilitet over for blegemidler er velegnet både i tekstil-
vaskemidler og | detergenter til opvaskemaskiner. Vi planlæg-
ger at lancere nye enzymprodukter til detergentindustrien in-
den for det nærmeste år.

Tekstil: På få år har tekstilindustrien udviklet sig til den næst-
største aftager af enzymer. Det skyldes blandt andet anvendel-
sen af cellulaser til forarbejdning af bomuldsstoffer, hvor biolo-

 

Enzyme Business nettoomsætning

 

 

 

 

 

 

 

 

Mio. DKK 1991 1992 1993 1994 1995
Nettoomsætning 2.400 2.819 3.202 3.472 3.388
Priser 0% -— 1% — 1% - 5%  - 2%
Volumen/produktmix +22%  +21% +12%  +14% + 8%
Valuta + 1% — 3% + 3% - 1%  - 8%
Samlet vækst +23%  +17%  +14% + 8%  —- 2%

 

gisk ”stonewash” af cowboybukser og ”biopolishing” er eksem-
pler.

På dette område har vi store forventninger til en serie nye
cellulaser, vi har i udvikling. Disse enzymer gør det muligt for mo-
deindustrien at udvikle helt nye og hidtil uopnåelige "looks" Også
en række andre nye enzymprodukter til tekstilindustrien er på vej.

Bageri: Inden for bageriindustrien er salget af især Novamyl?,
et enzym, der forbedrer brødets holdbarhed, samt en række

SsSINISNA IMAZNSI

EL

VIL

 

SSINISANAGd SWAZNI

   

Novo Nordisk's produk-
tion af industrielle
enzymer til verdens-
markedet vil i fremtiden
hovedsagelig finde sted i
Danmark, USA og Kina.

 

 

 

 

 

. mn nn me unmen
Verdensmarkedet for industrielle enzymer 1995
ED Vaskemiddelindustrien 37%
em Tekstilindustrien 13%
GERD Stivelsesindustrien 11%

GD Andre industrier 39%

Totalmarkedet 7,3 mia. DKK

 

enzymer til dejforbedring i vækst. En vigtig nyudvikling, der har
haft stor betydning for salget til denne industri, er udviklingen
af enzymprodukter med markant lavere støvindhold end tradi-
tionelle pulverprodukter.

Stivelse: Efter et par år med stagnerende salg er tendensen
nu vendt, med stigende salg i 1995 som resultat. Ved at udvikle
forbedrede enzymprocesser og lancere helt nye enzymer til om-
dannelse af stivelse til sukkerstoffer vil vi sikre, at den positive
udvikling inden for dette område fortsætter.

Protein: Enzymatisk hydrolyse (nedbrydning) af proteinstof-
fer til brug som smagsforstærkere og andre tilsætningsstoffer
til levnedsmiddelindustrien er et område med stort potentiale.
Enzymhydrolyse er et godt alternativ til syrehydrolyse, fordi der
arbejdes under milde betingelser, hvilket både giver et bedre
produkt og en række miljøfordele.

Flavourzyme?, som vi testmarkedsførte i 1994, er et enzym-
kompleks specielt udviklet til effektiv proteinhydrolyse. Produk-
tet har fået en meget positiv modtagelse i industrien, hvor især
dets høje virkningsgrad og fraværet af bitterstoffer i det færdi-
ge hydrolysat fremhæves.

Dyrefoder: Brug af fytaser og xylanaser — enzymer, der med-
virker til at forbedre næringsstoffernes tilgængelighed i dyre-
foder, er et område, der er i hastig vækst. Anvendelsen af enzy-
mer rummer både miljømæssige fordele og giver en forbedret
foderøkonomi.

Personal Care: Foruden enzymer til rensevæsker til kontakt-
linser og proteser arbejder vi med enzymer til hud-, hår- og tand-
pleje. Indtil videre er salget inden for personal care området
beskedent, men det er et område, som vi forventer vil vokse
betydeligt ide kommende år.

Kunder inden for vore øvrige industrier (eksempelvis vin &
juice-, alkohol-, bryggeri-, papir & pulp- samt læderindustrier-
ne) vil givetvis også få glæde af en række af de nye produkter,
der er i udvikling, da vi i mange tilfælde er i stand til at over-
føre enzymanvendelser imellem forskellige industrier.

På rette vej Efter en periode med hård konkurrence på enzym-
markedet, hvor Enzyme Business har brugt tiden til en omfat-
tende organisationsændring og en optimering af vores pro-
duktions- og procesflow, er vi nu med en sund portefølje af nye
produkter klar til en ny periode med god vækst for Novo Nor-
disk's enzymforretning.

produiuåuåktoområder

    

 

 

Alkoholindustrien Nedbrydning af stivelse til sukkerarter, der ved gæring kan
omdannes til alkohol.

Bageriindustrien Stivelses-, pentosan- og proteinspaltning i mel for at forbedre
bageegenskaberne. Forlængelse af brødets holdbarhed.

Bryggeriindustrien Stivelses-, protein- og glukanspaltning i råstoffer (f.eks. byg,
majs, ris), som anvendes sammen med malt til fremstilling af øl. Enzymer til hur-
tigere modning af øl.

Fedt- og olieindustrien Modifikation af lecithin samt syntese af triglycerider
og estre,

Foderindustrien Nedbrydning af diverse foderkomponenter for at forbedre foder-
udnyttelse og fordøjelighed. Reduktion af udledningen til miljøet af gødning, kvæl-
stof og fosfor fra dyreproduktion.

Læderindustrien Opblødning, afhåring, affedtning og pyring af huder og skind.

Mejeriindustrien Nedbrydning af mælkesukker i mælk og valle til sødere, let-
tere fordøjelige sukkerarter. Smagsudvikling i visse ostespecialiteter.

Papirindustrien Harpikskontrol ved mekanisk forarbejdet papirmasse. Reduk-
tion af klorforbruget ved blegning af papirmasse. Regulering af viskositet i sti-
velsesbaseret coating.

Personlig pleje industrien Bioteknologiske ingredienser til produkter til per-
sonlig pleje.

Proteinindustrierne Forbedring af animalske og vegetabilske proteiners smags-
mæssige, ernæringsmæssige og funktionelle egenskaber. Procesoptimering, f.eks.
energibesparelse ved viskositetssænkning.

Stivelsesindustrien Fremstilling af druesukker, frugtsukker og specialsirupper
til bl.a. bageri-, sukkervare- og mineralvandsindustrierne.

Tekstilindustrien Glatning af bomuldsvarer. Stenvask af denimtøj. Oprensning
af råsilke. Fjernelse af blegemiddelrester. Fjernelse af stivelse fra vævede materi-
aler.

Vaskemiddelindustrien Nedbrydning af protein-, fedt- og stivelsesholdige be-
smudsninger i tøj. Farveklaring og blødgøring af bomuldsholdigt vasketøj.

Vin- og saftindustrien Nedbrydning af pektin ved fremstilling af frugtsafter
og vin m.v.

n af industrielle enzymer er
ning ikke mindst inden for dyrefoder
ndustrien. Detergentindustrien er

Enzyme Business” største kunde.

SL

SSINISNS 3SWAZN3I

SsS3NISN8E IWAZNI

 

SL

e FB == øf mm æ

 

 

 

 

Forskningen i og udviklingen af nye enzymer og enzymanven-
delser er centreret omkring Enzyme Business' fokusområder. Sam-
arbejdet med eksisterende og nye kunder giver mange resultater.

De to forsknings- og udviklingsenheder Enzyme Research og
Enzyme Development & Application varetager den grundlæg-
gende og tværgående forskning, der skal sikre, at Novo Nordisk
kan fastholde en position som markedsleder på alle vores mar-
keder. Det sker blandt andet ved hele tiden at udvikle vores
kerneteknologier og ved at kombinere dem på nye måder, så-
ledes at vi opnår resultater, der kan føre til udvikling af nye og ba-
nebrydende enzymprodukter.

| 1995 har vi styrket synergien mellem mikrobiologisk screen-
ing, genteknologi og protein engineering. Dette betyder, at vi
nu endnu hurtigere kan identificere nye enzymer i naturen og
forbedre dem yderligere i vores laboratorier.

Som et eksempel på dette har vi isoleret en række enzymer,
som er i stand til at modificere cellulose og andre komponenter
fra plantemateriale. Disse enzymer er klonede ved avancerede
genteknologiske metoder og er siden blevet studeret i vores en-

resear«e Ha &$z develoop mm æ nm t

 

 

 

 

 

 

zymanvendelseslaboratorier. De mest interessante enzymer kan
herefter vælges ud og forbedres yderligere ved protein engi-
neering baseret på computergrafik og bioinformatik. Det er et
vigtigt aspekt ved denne teknologi, at enzymerne kan fremstil-
les som monokomponent enzymer, det vil sige helt fri for uøn-
skede sideaktiviteter.

Vi har allerede høstet de første frugter af denne synergi: Vi
har udviklet nye, forbedrede cellulaser til tekstilindustrien og de
såkaldte xylanaser til foder-, bageri- og stivelsesindustrierne ba-
seret på disse teknikker. Vi har ydermere udviklet et forbedret
stivelsesspaltende enzym til vaskemidler og opvaskemidler.

Et andet af de nye, interessante forskningsområder er laval-
lergene enzymer. Det vil sige enzymer, hvor risikoen for allergi-
fremkaldelse er nedsat. Som alle andre proteinstoffer er enzy-
mer allergene, Vi har i mange år granuleret og overfladebe-
handlet vores enzymer for at forhindre, at de støver. Dette har
elimineret risikoen for allergiske reaktioner hos mennesker, der
som forbrugere eller i arbejdsrelaterede sammenhænge
omgås de færdige enzymprodukter. Ved måirettet at satse på
udvikling af enzymer med nedsat eller helt uden allergen virk-
ning søger vi at forbedre sikkerhed og arbejdsmiljø yderligere
også der, hvor mennesker kommer i kontakt med det rene
enzym. Et eksempel på dette er anvendelsen af enzymer i pro-
dukter til personlig pleje.

Vi har i 1995 også fokuseret på at nedbringe udviklingstiden
for nye produkter. Gennem en styrkelse af vores indsats inden
for genteknologi, fermentering og produktformulering er det

 

UDVALG TE FORSKEREN GG ES -—

 
 

 

Fe BIDOVIKLINGSPROØJEKRK TE R

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  

 

 

 

 

|| | | | FE
nharkedsintroduktioner i 1995 |
EL U]
Produktnavn | Type Anvendelse
i Nye produkter Duramyl? 0-amylase Vaskemidler
i Cellusoft? Cellulase Tekstil
Novolan? Protease Tekstil
Pulpzyme? HC ; Xylanase Papir og pulp
Flavourzyme? | |: | Protease Protein
Biofeed? Wheat: |: | |Xylanase Dyrefoder
Clear-Lens? Pro | || ; |Protease Personal care
odukter med Phytase Novo | : |Fytase Dyrefoder
ye formuleringer  Savinase? TXAW Protease Vaskemidler
Denimax? Ultra T- Cellulase Tekstil

 

   

 

forventede markedsintroduktioner inden tre år

Xylanaser til foder
Enzymer til hårpleje
Enzymer til brødforbedring
Nye proteaser til vaskemidler
Nye lipaser til vaskemidle
Nye amylaser til maskinopvaskemidler.
Nye cellulaser. til tekstilforarbejdning

 

 

=

 

 

 

 

 

  

rategiske forskningsområder
Enzymer til personal care

Enzymer til bageriindustrien
Enzymer til modificering af stivelse
Enzymer til vaskemidler

Enzymer til dyrefoder

Enzymer til proteinhydrolyse

lykkedes at nedsætte udviklingstiden for nye enzymer, som vi
beslutter at bringe på markedet.

Som et led i vores internationale forskningsstrateg| har vi
blandt andet via vores laboratorier i Davis, Californien og To-
kyo, Japan etableret et værdifuldt forskningssamarbejde med
mange eksterne forskningsgrupper. Mange nye produktideer
bliver til i sådanne samarbejder.

Udvikling i samarbejde med kunderne Med etableringen af et
Tech Service Center i Kina har vi taget et vigtigt skridt i retning
af at opbygge et frugtbart kundesamarbejde på dette store
marked. Vi har nu Tech Service Centre i Danmark, Japan, Schweiz,
Brasilien, Malaysia og Kina. Det er disse centres opgave i sam-
arbejde med vores kunder at udvikle netop de enzymproduk-
ter og -teknologier, som kunderne efterspørger.

Enzymer til behandling af bomuldsfibre og tekst

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

| forbindelse med flytningen i USA af Novo Nordisk Bioindustri-
als fra Danbury, Connecticut til Franklinton, North Carolina på-
begyndte vi opbygningen af et anvendelsesteknisk center, som i
samarbejde med nuværende og nye kunder skal udvikle en-
zymbaserede processer og løsninger til udvalgte industrier. Fo-
kus for centret i Franklinton vil primært være på tekstilindustrien.

Disse nære relationer til brugere af enzymbaserede løsnin-
ger har vist sig at være et stort aktiv for Novo Nordisk. Vi har i
årenes løb udviklet en lang række enzymbaserede processer,
som i høj grad skylder deres nuværende udbredelse, at de er ud-
viklet sammen med kunderne og på deres præmisser. Et eksem-
pel er Denimax? — vores enzym til biologisk "stonewash".

SsSSINISNG JWAZNI

 

LL

 

SL

HSIGHON DAON

redegørelse for koncern ems

sk0omn orm Es KK æ vi vei ik lå ra ag i 19095

Den økonomiske udvikling for koncernen i 1995 forløb på man-
ge måder tilfredsstillende. På trods af en meget begrænset salgs-
stigning i danske kroner lykkedes det at realisere en betydelig
stigning I resultat før skat. Samtidig forbedredes det frie cash
flow meget betydeligt. Endelig styrkedes såvel balancen som
de finansielle reserver yderligere i det forgangne år.

Disse resultater blev opnået på trods af en ugunstig valuta-
kursudvikling og en væsentlig stigning i omstrukturerings- og
andre særlige omkostninger i forhold til 1994. Sidstnævnte er
hovedsagelig en følge af den ny forretningsstrategi iværksat i
slutningen af 1994, hvorefter en række forretningsområder uden
for koncernens kerneforretninger er blevet afhændet.

I forhold til de offentliggjorte forventninger i årsberetningen
for 1994 er der tale om både positive og negative afvigelser.

Det lykkedes ikke at opnå en salgsstigning på 10%, hoved-
sagelig på grund af en stadig styrkelse af den danske krone
gennem året samt frasalg af forretningsområder. Desuden blev
salget af enzymprodukter lavere end forventet.

Den beskedne salgsstigning modsvares dog af en lav stig-
ning i koncernens omkostninger, eksklusive omstrukturerings- og
andre særlige omkostninger. I tillæg hertil udviser nettofinans en
positiv udvikling, således at væksten i overskuddet før skat over-
stiger den forventede stigning på ”op mod 10%” — som blev
udtrykt i årsberetningen for 1994. Resultat før og efter skat
blev henholdsvis 2.156 mio. kr. og 1.563 mio. kr., svarende til
en stigning på henholdsvis 12% og 9% i forhold til 1994.

Medvirkende årsager til den betydelige stigning i det frie
cash flow er stigningen i årets resultat samt lavere investeringer
både i forhold til 1994 og til forventningerne ved starten af
året. Desuden har provenuet ved afhændelsen af Ferrosan og
Plant Protection påvirket cash flow positivt.

Udviklingen i salget, samt licens- og andre driftsindtægter
Salget steg med 1% i 1995 til 13.723 mio. kr. fra 13.524 mio.
kr. 1 1994, For de fortsættende forretningsområder var salgs-
væksten dog ca. 5%. Dette resultat er udelukkende opnået ved
en forøgelse af de afsatte mængder og et forbedret produkt-
mix.

Den vejede gennemsnitsværdi af Novo Nordisk's fakturerings-
valutaer lå i 1995 knap 6% under det tilsvarende gennemsnit
for 1994, Omsætningsudviklingen var ujævnt fordelt på såvel de
enkelte forretningsområder som de forskellige geografiske mar-
keder.

For vort største marked, Japan, var udviklingen tilfredsstillen-
de. Den samlede omsætningsvækst blev ca. 8%, på trods af at
den gennemsnitlige JPY kurs faldt med 4% i forhold til 1994.
Udviklingen er primært drevet af en fortsat stigende insulin-
markedsandel samt en stabil andel af et voksende marked for
Norditropin? (humant væksthormon).

Omsætningen på det amerikanske marked faldt 17% som
følge af et fald i gennemsnitskursen for USD på 12%, en mar-
ginal stigning i salget af insulin samt et mindre salg af industri-
elle enzymer, begge målt i lokal valuta.

På det tyske marked steg salget med 7%, hovedsagelig på
grund af øget salg af Novo Nordisk's insulin, der fortsat vinder
markedsandele.

 

Årets resultat pr. aktie

DKK 1991 1992 1993 1994 1995

 

45

 

 

 

          

01 38,17 41,66

 

Årets resultat pr. aktie 27,02 34,12

 

Af andre geografiske markeder med betydelig vækst kan næv-
nes Østeuropa, Brasilien, Indien, Korea samt Norge og Sverige.
En række europæiske markeder udviste på den anden side en
vækst, der lå noget under den gennemsnitlige stigning i salget
for Health Care Business.

Health Care Business" samlede salg steg fra 9,236 mio. kr. i
1994 til 9,934 mio. kr. i 1995. Salgsfremgangen på 8% skyldes
især udviklingen i volumervproduktmix, der påvirkede salget
positivt med 14%. Valutakurseffekten var negativ med ca. 6%.

Salget af Diabetes Care produkter steg 4% til 6.744 mio. kr.
fra 1994 til 1995, Årsagerne til det stigende salg er dels et bedre
produktmix, dels fortsat stigende markedsandele på en række
markeder, herunder Japan og Tyskland. Forbedringen af pro-
duktmixet består i en fortsat forskydning af efterspørgslen over
mod Penfill? til NovoPen? samt engangspennen NovolLet?, på
bekostning af traditionelle hætteglas.

På trods af at leveringssituationen for insulin til det ameri-
kanske marked blev normaliseret i starten af 1995, er det ikke
lykkedes at opnå den fremgang, man kunne have håbet på
efter et svært år i 1994. Salget i USD steg således kun margi-
nalt | forhold til året før.

Diabetes Care's andel af Health Care Business" samlede om-
sætning udgjorde 68% i 1995 mod 70% i 1994.

Salget inden for Women's Health Care (HRT-produkter — hor-
monsubstitutionsterapi) øgedes med 24% til 831 mio. kr. i
1995. Især lanceringen af Kliogest?”/Kliofem? i UK i starten af
1995 var en væsentlig bidragsyder. Øgede afsatte mængder
opnåedes endvidere i Tyskland, Belgien, Sverige og Tjekkiet.

Salget af Norditropin? (humant væksthormon) steg med 11%
til 1.488 mio. kr. i 1995. Væksten skyldes en positiv udvikling i
Japan, mens salgsstigningerne i flere europæiske lande var mo-
derate,

Salget af andre Health Care produkter steg 19% til 871 mio, kr.
i 1995. Det skyldes hovedsagelig en fortsat betydelig vækst for
Seroxat? i de nordiske lande, hvor salget steg med ca. 65%. Af-
sætningen af plasmaprodukter fra Plasma Product Unit, hvorom
der er indgået principaftale om frasalg, var lavere end sidste år.

Enzyme Business" salg faldt 2% fra 3.472 mio. kr. i 1994 til
3.388 mio. kr. i 1995. En positiv volumen/produktmix udvikling
på ca. 8% blev mere end opvejet af en negativ valutapåvirk-
ning på ca. 8% og en negativ prisudvikling.

Det faldende salg skyldes hovedsagelig et vigende salg af de-
tergentenzymer. Dels sporedes en vis tilbageholdenhed hos
vaskemiddelproducenterne med hensyn til lancering af nye
og/eller forbedrede vaskemidler og opvaskemidler indeholdende
nye og bedre enzymer, dels var 1995 karakteriseret af en be-
tydelig priskonkurrence.

Afsætningen af enzymer til procesindustrierne var lidt over
niveauet i 1994. Især udviste salget til bageri- og bryggerlindu-
strierne en meget tilfredsstillende udvikling.

I 1995 fandt en vis koncentration sted blandt Novo Nordisk's
konkurrenter på markedet for industrielle enzymer. Det er Novo
Nordisk's forventning, at dette vil føre til såvel et stabiliseret
prisniveau som en yderligere satsning på udvikling af nye og
forbedrede enzymer og enzymatiske processer til gavn for kun-
derne.

For andre forretningsområder under ét faldt salget med 51%
til 401 mio. kr. fra 816 mio. kr. i 1994. Dette område omfatter
hovedsagelig Ferrosan og Plant Protection. For Ferrosan er sal-
get kun medtaget frem til den 30. juni 1995 som følge af af-
hændelsen af dette forretningsområde. For Plant Protection ind-
går omsætningen for de første ni måneder af 1995. Den mang-
lende omsætning for disse områder udgør den væsentligste
forklaring på det reducerede salg fra 1994 til 1995.

Koncernens licens- og andre driftsindtægter steg med 11%
til 381 mio. kr. 1 1995 mod 342 mio. kr. i 1994. Dette afspejler i
alt overvejende grad udviklingen i de samlede licensindtægter,
som steg 9% til 280 mio. kr. Årsagen til stigningen er en fortsat
positiv udvikling I licensindtægter fra Seroxat”/Paxil?, der udgør
ca. 85% af de samlede licensindtægter. Indtægter fra salget af
rettighederne til thrombopoietin (TPO) indgår i andre driftsind-
tægter.

Omkostningsudviklingen De totale omkostninger steg med
2% i 1995 fra 11.816 mio. kr. til 12.026 mio. kr. Eksklusive om-
struktureringsomkostninger og andre særlige omkostninger (net-
to) var stigningen ca. 1%.

Forholdet mellem salgs- og omkostningsudviklingen kan
fortsat ikke betegnes som fuldt tilfredsstillende. Som en kon-
sekvens heraf og som følge af valutakursudviklingen steg re-
sultatet af primær drift med 1%, svarende til salgsudviklingen.
Målt på resultat af primær drift plus valutakursgevinster opnået
i forbindelse med afdækningen af koncernens kommerdielle,
valutariske risici, som kompenserer for valutakursudviklingens

 

Novo Nordisk's salgsvalutaer 1995

 

eæ USD 19%
em JPY 19%
eæ DKK 12%
em DEM 12%
em GP 6%
mm Øvrige europæiske 25%

es Andre 7%

 

negative effekt på driften, fås en stigning i resultat af primær
drift på 5% i forhold til 1994. Såfremt de gennemsnitlige valuta-
kurser havde været uændrede fra 1994 til 1995, ville stignin-
gen i resultat af primær drift have været ca. 20%. Selvom der
målt på denne måde er opnået pæne produktivitetsforbedrin-
ger, gennemføres alligevel yderligere effektivitetsfremmende
tiltag i såvel de egentlige forretningsområder som inden for
stabs- og serviceområderne.

Direkte produktionsomkostninger faldt 1%, således at dæk-
ningsgraden øgedes fra 80% i 1994 til 81% i 1995. Denne
positive udvikling skyldes udbytteforbedringer samt frasalget af
forretningsområder med dækningsgrader under koncerngen-
nemgsnittet.

Væksten i indirekte produktionsomkostninger er aftaget væ-
sentligt i forhold til 1994, i takt med at udnyttelsen af de ind-
satte ressourcer inden for kvalitet og produktion er forøget.
Stigningen på 2% er dog fortsat i overkanten sammenlignet
med salgsvæksten.

 

Frit cash flow

Mio. DKK 1991 1992 1993 1994 1995

 

 

1.500

 

1.000

 

500

 

FF

- 321 - 690 - 687 399 1.519

 

 

 

Udbygningen af Health Care Business" internationale salgsorga-
nisation er fortsat i 1995. Det gælder både for etablerede mar-
keder som Japan og nye markeder i Asien, herunder de tidli-
gere sovjetiske republikker. Som følge heraf, men dæmpet af
valutakursudviklingen, er salgs- og distributionsomkostninger
steget med 3%.

Forsknings- og udviklingsomkostninger øgedes med 3%.
Dette skyldes blandt andet udgifter til kliniske forsøg for en
række farmaceutiske produktkandidater i fase lil. Forsknings- og
udviklingsomkostninger udgjorde 14% af nettoomsætningen.

Administrationsomkostninger steg 1% i forhold til 1994, men
er i nogen grad positivt påvirket af mindre tab og hensættelser
på debitorer end i 1994. Korrigeret herfor var væksten margi-
nalt større end stigningen i salget.

Hovedårsagen til den generelle omkostningsvækst er for-
øgede personaleudgifter, idet alle øvrige omkostningsarter to-
talt set var uændrede.

De samlede personaleomkostninger steg 5% til 4.787 mio.
kr. i 1995 fra 4.549 mio. kr. i 1994. Ved udgangen af 1995

SNIVTNIAGN INSUNONONØ SNINHISOSNONM

6 LL

— oC

HSIQOHON OAON

beskæftigede koncernen 12.997 medarbejdere, en stigning på

1% i forhold til ved udgangen af 1994. Korrigeret for frasalget

af Ferrosan og Plant Protection samt et joint venture indgået

med den kinesiske virksomhed, Suzhou Hongda Enzyme Co.,

Ltd., udgjorde den samlede stigning 6%. Stigningen i antallet

af medarbejdere fandt især sted inden for de udenlandske pro-

duktionsselskaber samt i Health Care Business" internationale
salgsorganisation.

Ordinære afskrivninger blev med 962 mio. kr. næsten u-
ændret i forhold til 1994. Hovedsagelig som følge af nedskriv-
ninger i forbindelse med lukning af enkelte fabrikker steg de
samlede afskrivninger med 8% til 1.140 mio. kr. i 1995 mod
1.055 mio. kr. sidste år.

! forlængelse af koncernens beslutning om at koncentrere
sig om kerneforretningsområderne er der i løbet af 1995 fore-
taget en række frasalg og andre dispositioner med omkost-
nings- og indtægtsmæssige konsekvenser. Det er i lighed med
1994 valgt at vise effekten heraf i en særskilt linie i årsregn-
skabet, omstrukturerings- og andre særlige omkostninger (net-
to), der udgør 177 mio. kr., svarende til en stigning på 32% i
forhold til 1994.

Beløbet omfatter blandt andet følgende forhold:

- Hensættelse til dækning af nedskrivning på lager og pro-
duktionsudstyr samt diverse omkostninger i forbindelse med
det planlagte frasalg af Plasma Product Unit.

—. Nedskrivning på produktionsudstyr samt hensættelse til fra-
trædelsesgodtgørelser etc. i forbindelse med den foreståen-
de lukning af enzymfabrikken på Hokkaido, Japan.

- Nedskrivning på produktionsudstyr samt hensættelse til fra-
trædelsesgodtgørelser i forbindelse med lukningen af bulk-
penicillinfabrikken i Anagni, italien. Fabrikken baseredes i en
periode på lønproduktion efter salget af bulkantibiotikafor-
retningen i slutningen af 1994,

— Indtægter i forbindelse med frasalget af Plant Protection og
mejerienzymforretningen.

Udviklingen i nettofinans og skat De finansielle poster omfat-
ter renteindtægter og -udgifter, kursgevinster og -tab på vær-
dipapirer, valutakursgevinster og -tab på beholdninger, gæld
og finansielle kontrakter m.m., andre finansielle indtægter og
udgifter samt resultat før skat af kapitalandele i associerede og
andre virksomheder. Denne post udviste i 1995 en nettoind-
tægt på 78 mio. kr. mod en nettoudgift på 118 mio. kr. i 1994.

Nettorenteindtægter faldt fra 25 mio. kr. i 1994 til. 4 mio. kr.
i 1995. I 1994 var posten imidlertid påvirket af en rentegodt-
gørelse på for meget indbetalt selskabsskat for tidligere år,
samt gevinster på renteswaps, på i alt 40 mio. kr. Reelt er der
således tale om en forbedring af nettorenteposten som følge
af det positive frie cash flow i 1995.

Nettokursgevinster på værdipapirer udgjorde 95 mio. kr.
Kursgevinsterne er realiseret løbende gennem året i takt med
faldet i både de korte og lange rentesatser og i forbindelse
med en reduktion af obligationsporteføljens varighed. Sidst-
nævnte udgjorde ultimo 1995 2,0 år mod 2,6 år ved udgan-
gen af 1994. Koncernens samlede værdipapirportefølje ultimo
året var 2.224 mio. kr. mod 3.067 mio. kr. det foregående år.

 

 

BEER —— — == =
Balance ultimo 1995

AKTIVER | alt 20.885 mio. DKK
Likvide beholdninger og værdipapirer 3.727

 

Tilgodehavender 4.365
Varebeholdninger 2.274

 

   

 

   

Anlægsaktiver

Egenkapital 14.420

  

 

 

 

 

Langfristet gæld 1.322
Kortfristet gæld, hensættelser og minoritetsinteresser 5.143 |
PASSIVER | alt 20.885 mio. DKK

 

I andre finansielle udgifter er inkluderet en hensættelse til om-
kostninger på ca. 70 mio. kr. som følge af førtidsindfrielse af
fastforrentede bank- og realkreditlån.

Koncernen havde I 1995 en nettovalutagevinst på 161 mio.
kr. på beholdninger, gæld og finansielle instrumenter m.m.
mod en gevinst på 88 mio. kr. i 1994.

Gevinsten skyldes hovedsagelig de forholdsvis lave niveauer
for en række valutaer, herunder USD og JPY, sammenlignet
med terminskurserne ved året start. Desuden er der i løbet af
året indgået salgsterminsforretninger for JPY på attraktive ni-
veauer. De positive reguleringer af de finansielle poster, som
faldende valutakurser typisk vil medføre, skal dog ses i sam-
menhæng med den negative effekt, som denne udvikling alt
andet lige har på salget.

Skatten for 1995 er afsat med 593 mio. kr., svarende til
27,5% af resultat før skat. Stigningen i den effektive skatte-
procent er som forventet og skyldes blandt andet aftrapningen
af udlandslempelsen i Danmark. Endelig har der været en posi-
tiv overskudsudvikling i en række af koncernens selskaber i lan-
de med en høj skatteprocent.

Investeringer Materielle anlægsinvesteringer (netto) androg
1.212 mio. kr. i 1995 mod 1.738 mio. kr. i 1994. Selvom der
korrigeres for effekten af de frasolgte Ferrosan aktiver, var det
noget lavere end forudset ved årets start.

Medvirkende til det lavere niveau var et langsommere end
forventet investeringstempo på nogle større enkeltprojekter i
blandt andet Kina og Japan. Desuden har den ændrede stra-
tegi med fokusering på kerneområderne virket dæmpende på
investeringsbehovet.

Ca. 60% af investeringerne er foretaget i Danmark og er i
mange tilfælde kapacitetsudvidelser nødvendiggjort af stignin-
gen i afsatte mængder.

Af større projekter i Danmark kan nævnes forøget enzym-
gæringskapacitet | Kalundborg, forøget insulinoprensningska-
pacitet samt påbegyndelsen af en ny NovoLet? fabrik i Hillerød.

De større udenlandske projekter omfatter blandt andet fær-
diggørelsen af insulinpåfyldningsfabrikken i Clayton, North Ca-
rolina, USA, påbegyndelsen af enzymfabrikken i Tianjin, Kina,

og en ny færdigvarefabrik i Koriyama, Japan, til farmaceutiske
produkter samt forøgelsen af insulinpåfyldningskapaciteten på
fabrikken i Chartres, Frankrig.

Likviditetsudviklingen Opstillingsformen for pengestrømsana-
lysen er ændret i forhold til tidligere år. Dette er sket for at brin-
ge analysen i overensstemmelse med udkast til ”Dansk regn-
skabsvejledning nummer 12”, Den præsenterede form er i øv-
rigt næsten identisk med den i Form 20-F anvendte (årsrapport
til den amerikanske Securities and Exchange Commission). I for-
hold til den tidligere form skønnes den ny opstillingsmetode at
lette relateringen af tallene direkte til resultatopgørelsen og
balancen.

Koncernens frie cash flow steg fra 399 mio. kr. i 1994 til
1,519 mio. kr. i 1995. Udover en gunstig effekt fra en stigning
I årets resultat, lavere investeringer i faste anlægsaktiver og fra-
salg af virksomheder har også udviklingen i arbejdskapitalen
udvist en positiv tendens i forhold til 1994.

Store ekstraordinære afdrag på langfristede lån betyder, at
net cash flow udgjorde 175 mio. kr. i 1995 mod 436 mio. kr. i
1994. Såfremt der kun var betalt ordinære afdrag, ville net
cash flow have været positivt med mere end 1 mia. kr.

En del af koncernens likvide finansielle aktiver er i 1995 an-
vendt til tilbagebetaling af lån optaget i perioden 1991-93. Det
er vurderet, at en lånefinansieret værdipapirbeholdning ud fra
en total betragtning ikke længere er den optimale måde at op-
retholde finansielle reserver på.

Mens de likvide reserver på balancen således er nedbragt, er
de uudnyttede, garanterede kreditfaciliteter øget fra 0 til 4,3 mia.
kr. Årsagerne til den ændrede sammensætning af de finansielle
reserver er attraktive vilkår for nye kreditlinier samt ønsket om
mindre følsomhed over for uventede rentesvingninger. Det finan-
sielle beredskab skønnes at være fuldt tilstrækkeligt til, at virk-
somheden kan forfølge nye forretningsmuligheder uden for-
sinkelse.

Definitionen af finansielle reserver er ligeledes ændret i for-
hold til tidligere år. Nu medtages kun uudnyttede kreditfacilite-
ter, hvor banken mod et gebyr garanterer facilitetens tilstede-
værelse i en nærmere aftalt periode på mere end ét år. Det
betyder, at boniteten af reserverne er øget betydeligt. Desuden
er kortfristede banklån, som forfalder på anfordring, modregnet
i de finansielle reserver, der således udgør en nettostørrelse.

Opgjort på ensartet basis er de finansielle reserver steget fra
2.934 mio. kr. i 1994 til 7.275 mio. kr. i 1995. Heraf udgjorde
likvide beholdninger og værdipapirer, minus kortfristede bank-
lån, 3.002 mio. kr., mens de resterende 4.273 mio. kr. er uud-
nyttede, garanterede kreditlinier etableret med en kreds af ban-
ker på attraktive vilkår i løbet af 1995.

Udviklingen i egenkapitalen Egenkapitalen steg i 1995 til
14.420 mio. kr. fra 13.136 mio. kr. ultimo 1994. Årets resultat
med fradrag af udbytte udgjorde 1.377 mio. kr. Hertil kommer
en negativ regulering, hovedsagelig som følge af valutakurs-
udviklingen, af kapitalandele i dattervirksomheder, andre kapi-
talandele m.m. på 122 mio. kr. Reguleringerne som følge af

frasalget af Ferrosan er ligeledes ført direkte over egenkapita-
len med et marginalt positivt beløb.

Da den samlede balancesum næsten er uændret i forhold
til ultimo 1994, betyder udviklingen i egenkapitalen en stigning
i egenkapitalandelen fra ca. 62% til 69% ved udgangen af
1995. Det vurderes dog ikke, at der på kortere sigt er væsent-
lige ulemper ved en så høj egenkapitalandel, som endvidere er
noget over det målsatte interval på 60-65% af den totale
balancesum.

Bestyrelsen foreslår et uændret udbytte på 5 kr. pr. aktie,
hvilket vil indebære en samlet udbyttebetaling i 1996 på 186
mio. kr. Dette svarer til, at ca. 12% af årets resultat udbetales
til aktionærerne. Der betales ikke udbytte af selskabets behold-
ning af egne aktier.

   
     

   

   
  
  
  
 
  
 
  

 

 

 

. i | H all ig
Finans ii |; S ka
De væsentligste finariselle tisk kan i
og modp stisiko, |; |
|Valutaeksponeringen stdes dels, at d
fnellerm indtægter åg ludgifter pi valuta, id
liver i en række udenlandske skaber

il stik dede
fe ln fhefe omfanp
porjeririg ner|f "
Alt aftdet lige, (og forudsat at REE rer
uldt afdækket, vil 5% udsving i JPY, USD, DEM; GBP: samt ovennævnte
række europæiske valutaer over for DKK medføre en årlig ændring I
esultat af primær drift på heriholdsvis ca. 70 mio. kr., 50 mio. kr., 40
mio. kr., 40 mio. kr. og 40 mio. kr.
Det er virksomhedens politik, at JPY og USD afdækkes 6-12 måne-
jer frem ved en kombination af lån, terminsforretninger og optioner. De!
uropæiske valutaer afdækkes i mindre omfang. Dispositionerne foreta-
es på grundlag af virksomhedens forventninger til den fremtidige kurs-
dvikling. For JPY blev politikken fraveget i 1995 med en væsentlig læn-
ere dækning til følge. Det har betydet, at de negative konsekvenser af
en aktuelle svækkelse af JPY er blevet udskudt til slutningen af 1996.
Omregningsrisikoen på de udenlandske selskabers resultat og egen-
apital afdækkes kun i visse tilfælde, hvor det udenlandske renteniveau
r lavere end det danske, f.eks. Schweiz og Japan.
Den økonomiske eksponering, som kan resultere i en konkurrence-
mæssig forskydning over for producenter i andre lande, søges reduceret:
Hoved etablering af produktion og forskning i enkelte lande, hvor koncernen
1 har store merindtægter i den lokale valuta. Det skal således bemærkes,
1 Jat koncernens eksponering i USD har været relativt faldende i en årræk-
e. 1 1995 var koncernens nettoeksponering i USD mindre end nettova-
utaeksponeringen i JPY og på niveau med nettoeksponeringen i DEM.
Renterisikoen opstår i et samspil mellem rentebærende aktiver og pas-
iver.
For de finansielle aktiver er renterisikoen reduceret betydeligt i årets
løb. Det er sket dels ved en reduktion i porteføljen af fast forrentede obli-
jationer, dels ved en forkortelse af varigheden til 2,0 år. En renteændring
å et procentpoint vil forårsage en resultatpåvirkning på ca. +/- 40 mio. kr.
Generelt vurderes den samlede renterisiko til at være af væsentlig
mindre betydning end valutakursrisikoen.
Modpartsrisikoen er søgt reduceret ved, at der kun placeres indskud
ller handles finansielle instrumenter med banker, der har en tilfredsstil-
ti lende langfristet kreditvurdering fra de internationale vurderingsinstitutter.

 
  
   
  
   
 
 
  
   
  
    
 
 
  

 

       

 

 

— JE

DSNITANIAGN IASINONONØ SNINH3I DN 24

CE

ASIOHON OAON

 

Årsregnskabet indeholder såvel regnskab for Novo Nordisk koncernen som for
moderselskabet Novo Nordisk AVS og er udarbejdet i overensstemmelse med
Årsregnskabsloven, Samt de af Københavns. Fondsbørs stillede krav til regn-

ig

Fi,
I 1995 har koncerhén foretaget yderligere tiltag med henblik på at gennem-
føre en mere fokuseret; forretningsstrategi.
æ Ferrosan A/S blev solgt pr. 30. juni 1995. Selskabet erredtaget i resultat-
opgørelsen som dattervirksømhed indtil denne dato. i !
Nettoprovenu. af salget er medtaget direkte på egenkapitalen, idet det
modsvares af tidligere erhvervet goodwill, som er afskrevet direkte på
egenkapitalen. Gennemførelsen af salget har således ingen resultatmæs-
sig effekt i årsregnskabet. '
I overensstemmelse med anvendt regnskabspraksis korrigeres sammenlig-
ningstallene ikke.

æ De yderligere tiltag har endvidere medført, at omkostningsudviklingen er
påvirket af omstruktureringer og andre særlige forhold, hvorfor disse ind-
tægter og omkostninger vises på en særskilt linie i årsregnskabet. ”Om-
strukturerings- og andre særlige omkostninger", der andrager 177 mio.
DKK, omfatter hovedsageligt
— afhændelse af immaterielle og materielle aktiver vedrørende Plant Pro-
tection forretningen og Plasma Product Unit samt mejerienzymforret-
ningen;

— nedskrivning af materielle anlægsaktiver samt hensættelse til afviklings-
omkostninger i forbindelse med lukning af koncernens enzymfabrik i
Japan og bulk-antibiotikafabrik i Italien i løbet af 1996.

Koncernen har ændret opstillingsform for pengestrømsopgørelse, således at
den er i overensstemmelse med udkast til Regnskabsvejledning nr. 12. Begre-
bet ”finansielle reserver” er ændret i overensstemmelse med regnskabsvejled-

| årsregnskabet for 1994 anvendte Novo Nordisk A/S den funktionsopdelte
omkostningsspecifikation for første gang. For at forbedre denne er visse om-
kostningsarter reklassificeret i 1995 og sammenligningstallene for 1994 ænd-
ret i overensstemmelse hermed.

aa mven dt reggymskabspraksis

 

Konsolideringsprincipper

Koncernregnskabet omfatter Novo Nordisk A/S (moderselskabet) og de virk-
somheder, hvori koncernen ejer mere end 50% af stemmeretten eller på anden
måde har en bestemmende indflydelse.

Dattervirksomhedernes årsregnskaber er i al væsentlighed udarbejdet efter de
samme regnskabsprincipper, som er benyttet i moderselskabet. Koncernregn-
skabet er udarbejdet ved sammenlægning af regnskabsposter med ensartet
indhold og med efterfølgende eliminering af interne indtægts- og udgifts-
poster, interne aktiebesiddelser og mellemværender samt intern fortjeneste på
varebeholdninger.

Forskellen mellem anskaffelsesværdi og indre værdi (eksklusive immaterielle
anlægsaktiver på erhvervelsestidspunktet) vedr. kapitalandele i dattervirksom-
heder og associerede virksomheder fragår direkte i egenkapitalen.
Virksomheder, som ikke er dattervirksomheder, men hvor Novo Nordisk kon-
cernen ejer 20% eller mere af stemmeretten eller på anden måde udøver en
betydelig indflydelse på den driftsmæssige og finansielle ledelse, betragtes som
associerede virksomheder.

Nyerhvervede og solgte dattervirksomheder medtages i resultatopgørelsen for
ejerperioden.

Sammenligningstal korrigeres ikke for nyerhvervede eller frasolgte virksomhe-
der.

Omregning af fremmed valuta

Aktiver og gæld i fremmed valuta er omregnet til danske kroner efter balance-

dagens valutakurser. Regnskaber for udenlandske dattervirksomheder omreg-

nes til danske kroner ved anvendelse af balancedagens valutakurser for balan-

ceposter og gennemsnitlige valutakurser for resultatopgørelsens poster med

undtagelse af lande med høj inflation. | disse tilfælde omregnes ikke-monetære

poster samt egenkapitalen til danske kroner ved anvendelse af historiske valu-

takurser og samtlige kursreguleringer indgår i resultatopgørelsen.

Alle kursreguleringer vedr. moderselskabet og dattervirksomheder (undtagen

højinflatoriske lande) indgår i resultatopgørelsen bortset fra de kursdifferencer,

der opstår ved:

—omregning af dattervirksomhedernes nettoaktiver ved regnskabsårets be-
gyndelse til balancedagens valutakurser,

— forskellen i omregning af dattervirksomhedernes resultatopgørelse til hen-
holdsvis balancedagens valutakurser og årets gennemsnitlige valutakurser,

- omregning af langfristede koncernmellemværender, der betragtes som et til-
læg til nettoaktiverne,

— omregning af valutaswaps, der er indgået med henblik på at valutakurssikre
kapitalandele i dattervirksomheder,

— omregning af kapitalandele i associerede og andre virksomheder,

som indgår direkte på egenkapitalen.

I note 28 er koncernbalancens aktiver, gæld samt finansielle instrumenter spe-

cificeret i de væsentligste valutaer,

Finansielle instrumenter

Ikke realiseret gevinst eller tab vedr. de på balancedagen løbende terminsfor-
retninger og optioner, der er indgået til dækning af risiko på tilgodehavender
og gæld i fremmed valuta, indgår i resultatopgørelsen. Ikke realiseret gevinst
eller tab på indgåede valutaswaps indgår ligeledes i resultatopgørelsen, bortset
fra omregning af valutaswaps, der er indgået med henblik på at sikre kapital-
andele i dattervirksomheder. Præmie modtaget eller afgivet vedr. finansielle
instrumenter indgår i resultatopgørelsen over instrumenternes løbetid. Ikke rea-

liseret gevinst eller tab på terminsforretninger og valutaoptioner, som er indgået
til kurssikring af fremtidigt salg, udskydes, indtil det pågældende salg realiseres.
Der henvises i denne forbindelse til oplysningerne i note 27.

Resultatopgørelsen

Nettoomsætning

Salget indtægtsføres ved levering, og nettoomsætningen udgør de fakturerede
beløb eksklusive merværdiafgift og med fradrag af returvarer, rabatter og de-
korter.

Produktionsomkostninger
Produktionsomkostninger omfatter hovedsageligt materialer, energi, løn, gager
og afskrivninger, der er afholdt for at opnå årets nettoomsætning.

Salgs- og distributionsomkostninger
Salgs- og distributionsomkostninger omfatter omkostninger til salg, distribution
og markedsføring af koncernens produkter, herunder gager og afskrivninger.

Forsknings- og udviklingsomkostninger

Forsknings- og udviklingsomkostninger omfatter omkostninger, der kan hen-
føres til koncernens forsknings- og udviklingsaktivitet, herunder kliniske under-
søgelser, gager og afskrivninger.

Forsknings- og udviklingsomkostninger udgiftsføres, når de afholdes.

Administrationsomkostninger
Administrationsomkostningerne omfatter omkostninger afholdt vedr. koncer-
nens administrative funktioner, herunder gager og afskrivninger.

Licens- og andre driftsindtægter
Licens- og andre driftsindtægter indeholder licensindtægter samt indtægter af
sekundær karakter i forhold til koncernens hovedaktivitet.

Finansielle poster

Finansielle poster omfatter renteindtægter og -udgifter samt realiserede og ure-
aliserede gevinster og tab vedrørende fremmed valuta og værdipapirer, samt
andre finansielle nettoudgifter.

 

AJ
,

S6 AVASND

ASIOHON OAMON

 

vo

 

Skat

Novo Nordisk A/S sambeskattes i Danmark med visse af dets inden- og uden-
landske dattervirksomheder. I moderselskabet hensættes den samlede danske
skat af de sambeskattede dattervirksomheders skattepligtige indkomst samt
den udskudte skat i Danmark.

I resultatopgørelsen udgiftsføres årets aktuelle skat samt ændring i hensættel-
se til udskudt skat.

Udskudt skat er afsat efter gældsmetoden, hvor indtægter og udgifter medta-
ges i årsregnskabet og i selskabets selvangivelse i forskellige perioder, bortset
fra afskrivninger på materielle anlægsaktiver.

Forskellen mellem den regnskabsmæssige og skattemæssige værdiansættelse
af de materielle anlægsaktiver forventes ikke at give anledning til en forøgelse
af de aktuelle skatter i en overskuelig fremtid, da det er hensigten at oprethol-
de et betydeligt anlægsinvesteringsprogram, og ikke at sælge væsentlige mate-
rielle anlægsaktiver.

Balancen

immaterielle anlægsaktiver

Immaterielle anlægsaktiver værdiansættes til anskaffelsesværdi med fradrag af
afskrivninger.

Afskrivninger er foretaget lineært over aktivernes forventede brugstid normalt
5 år. Indretning i lejede lokaler afskrives normalt over lejemålets løbetid.

Materielle anlægsaktiver

Materielle anlægsaktiver værdiansættes til anskaffelsesværdi med fradrag af
afskrivninger.

Afskrivninger foretages hovedsageligt lineært over de forventede brugstider. De
forventede brugstider er oplyst i note 25.

Finansielle anlægsaktiver

Kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder optages i
moderselskabets regnskab efter equitymetoden d.v.s. til den regnskabsmæssi-
ge indre værdi i dattervirksomheder og associerede virksomheder med fradrag
af minoritetsinteresser i dattervirksomhederne. Forskellen mellem anskaffelses-

tidspunktet vedr. kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomhe-
der fragår direkte i egenkapitalen. Den interne fortjeneste på varebeholdninger
medtages i balancen under hensættelser.

Dattervirksomheder med negativ indre værdi optages til 0, medens tilgodeha-
vender hos disse dattervirksomheder nedskrives med moderselskabets andel af
den negative indre værdi. Moderselskabets og koncernens resultat og egenka-
pital er herefter sammenfaldende.

Nettoopskrivning af kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virk-
somheder, der overstiger modtaget udbytte fra virksomhederne, henlægges
under egenkapitalen til reserve for nettoopskrivning efter equity-metoden.
Andre værdipapirer og kapitalandele værdiansættes til anskaffelsespriser i de
respektive valutaer, idet der dog foretages nedskrivning ved værdiforringelser,
som ikke er midlertidige.

Egne aktier værdiansættes til anskaffelsesværdi og et tilsvarende beløb hen-
lægges under egenkapitalen til reserve vedr. egne aktier.

Varebeholdninger

Varebeholdninger værdiansættes til det laveste af historisk kostpris (opgjort
efter FIFO-princippet) eller nettorealisationsværdi. | kostpris indgår omkostnin-
ger til materialer, energi og direkte løn i produktionen, men ikke indirekte pro-
duktionsomkostninger.

Tilgodehavender

På tilgodehavender foretages reservation til imødegåelse af tab baseret på en
individuel vurdering af den enkelte fordring. | vurderingen indgår de respektive
landes betalingsevne.

Værdipapirer

Obligationer værdiansættes til det laveste af en beregnet amortiseringsværdi og
kursværdien på balancedagen. Amortiseringsværdien baseres på en forholds-
mæssig indtægts- eller udgiftsførsel over restløbetiden af forskellen mellem
obligationernes anskaffelsesværdi og deres nominelle værdi. Beregnet kursge-
vinst eller kurstab indtægtsføres eller udgiftsføres under renteindtægter, idet de
opfattes som en integreret del af afkastet på værdipapirer. Øvrige værdipapirer
værdiansættes til det laveste af anskaffelsesværdien og kursværdien på balan-
cedagen.

Pensionsforpligtelser
Pensionsforpligtelser, der ikke er forsikringsmæssigt afdækket, opgøres aktuar-
mæssigt som den kapitaliserede værdi af aktuelle pensioner.

Pengestrømsopgørelse

Pengestrømsopgørelse for koncernen er opstillet efter den indirekte metode
med udgangspunkt i årets resultat. Koncernens pengestrømsopgørelse viser
pengestrømme for året, årets forskydning i likvide reserver samt koncernens lik-
vide reserver ved årets begyndelse og slutning.

Cash flow fra driftsaktivitet

Cash flow fra driftsaktivitet opgøres som årets resultat reguleret for ikke likvide
driftsposter, stigning eller fald i arbejdskapitalen, betalte finansielle poster samt
betalte selskabsskatter. Arbejdskapitalen omfatter omsætningsaktiver minus
kortfristet gæld eksklusive de poster, der indgår i likvide reserver.

Cash flow fra investeringsaktivitet

Cash flow fra investeringsaktivitet omfatter køb og salg af immaterielle, mate-
rielle samt finansielle anlægsaktiver. Ved køb og salg af virksomheder og aktivi-
teter reguleres cash flow for til- og afgange af aktiver og passiver. Anskaffel-
sessummer opgøres til værdien af de overtagne aktiver inkl. eventuel goodwill
og købsomkostninger. Salgssummer opgøres med fradrag af handelsomkost-
ninger.

Cash flow fra finansieringsaktivitet

Cash flow fra finansieringsaktivitet omfatter låntagning og afdrag på prioritets-
gæld og anden langfristet gæld samt kortfristet gæld, der ikke indgår under lik-
vide reserver samt udbytte og provenu af aktiekapitaludvidelser.

Finansielle reserver

Finansielle reserver omfatter likvide beholdninger samt værdipapirer med fra-
drag af kortfristet bankgæld, som forfalder på anfordring.

Endvidere tillægges uudnyttede garanterede kreditfaciliteter med løbetid på
mere end 1 år.

Amerikanske regnskabsprincipper (US GAAP)

Som følge af registreringen af American Depositary Shares (ADS) hos The Uni-
ted States Securities and Exchange Commission skal selskabet udarbejde et
sammendrag, hvoraf virkningen på egenkapitalen og det regnskabsmæssige
resultat ved anvendelse af de i USA almindeligt gældende regnskabsprincipper
fremgår. Der henvises til note 31, hvor tillige de væsentligste forskelle er omtalt.

res uitatopeegæøsørelse

1. januar-31. december 1995

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

FEE Novo Nordisk A/S Novo Nordisk Koncernen
1994 1995 Note 1995 1994
"Mio.DKK Mio. DKK Mio. DKK Mio. DKK
9.425 3.802 1 Nettoomsætning 13.723 13.524
…… 2.425 2.619 2 Direkte produktionsomkostninger 2.643 2.679
— 7.000 7.183. Dækningsbidrag 11.080 10.845
… 1.798 1.990 2,3 Indirekte produktionsomkostninger 2.329 2.291
5.202 5.193 Bruttoresultat 8.751 8.554
1.213 1.295. 2,3. Salgs- og distributionsomkostninger 3.034 2.949
1.505 1.535. 2,3. Forsknings- og udviklingsomkostninger 1.950 1.896
1.105 1.050  2,3,4 Administrationsomkostninger 1.893 1.867
50 66 3,5  Omstrukturerings- og andre særlige omkostninger (netto) 177 134
… 317 400 6 Licens- og andre driftsindtægter 381 342
| 1.646 1.647 Resultat af primær drift 2.078 2.050
266 424 7 Resultat før skat af kapitalandele i dattervirksomheder
3 (15) Resultat før skat af kapitalandele i associerede virksomheder (15) 3
274 108 8 Renteindtægter og lignende indtægter 211 263
i 2587 8 9 Renteudgifter og lignende udgifter 118 384
1.932 2.156 Resultat før skat 2.156 1.932
l
' 500 593 10 Skat 593 500
1.432 1.563 Resultat før Minoritetsinteresser 1.563 1.432
Minoritetsinteressers andel i dattervirksomhedernes
BENE regnskabsmæssige resultater -— -
1.432 1.563 Årets resultat 1.563 1.432
der foreslås fordelt således:
186 186 Udbytte 186 186
Overført til "Reserve for nettoopskrivning efter
45 259 equity-metoden”
— 1.201 1.118 Overførsel til næste år 1.377 1.246
| 1.432 1.563 1.563 1.432
1

11.914 13.136

224 -
1.432 1.563
(186) (186)

(70) 29
078) (122)

Egenkapitalens udvikling

Egenkapital ved årets begyndelse

Primo regulering vedr. direkte produktionslønninger

i varebeholdninger

Årets resultat

Udbytte

Regulering vedr. immaterielle anlægsaktiver ved køb og
salg af dattervirksomheder m.m. (netto)

Regulering af kapitalandele i dattervirksomheder

13.136 11.914

- 224
1.563 1.432
(186) (186)

29 (142)
(122) (106)

 

— 13.136 14.420

Egenkapital ved årets slutning

14.420 13.136

 

 

S6 BYNSNO MU ISU

GE

97

balamce
pr. 31. december 1995

ASIGHON OAON

 

  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Novo Nordisk A/S Nava Mardisk Ye;
TE" rr mm TO FREE —
1994 1995 Note 1995 199.
Mio. DKK Mo.DKk RENE — Mio. DKK Mio. DKt
Aktiver
4 80 24  Immaterielle "anlægsaktiver — I5E Jag
3.673 3.992 Grunde og bygninger 4.888 4.762
2.300 2.124 Tekniske anlæg og maskiner 2.234 2,544
845 878 Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 1,164 1,175
Forudbetaling af materielle anlægsaktiver samt anlæg
1.149 1.386 under opførelse … 1.846 1.659
7.967. 8.380 … 25 Materielle anlægsaktiver —— … 10.1 132 10.140
4.362 4.511 Kapitalandele i dattervirksomheder
357 41 Tilgodehavender hos dattervirksomheder
62 75 Kapitalandele i associerede virksomheder 75 64
10 6 Andre værdipapirer, kapitalandele og tilgodehavender 47 46
110 110. 23 Egne aktier 110 110
4.901 4.743 26 Finansielle anlægsaktiver 232 220
——EYT 2.743 OT == 232 Lu
12.952 13.203 Anlægsaktiver i alt 10.519 10.549
494 506 Råvarer og hjælpematerialer 599 650
1.181 1.026 Varer under fremstilling 1,068 1.266
302 397 Færdigvarer 607 564
TT 607 DT
1.977 1.929 11 Varebeholdninger 2.274 2.480
ERE URET t) , Varebe 2274 2.480
987 882 Varedebitorer 2.792 2.748
1.558 1.962 Tilgodehavender hos dattervirksomheder
1 - Tilgodehavender hos associerede virksomheder - 1
539 614. 12. Andre tilgodehavender 832 75
368 600 16  Tilgodehavende skat 741 542
CI TESTER SS 74 DL
3.453 4.058 Tilgodehavender 4.365 4.043
TT ETTER Cc 4865 VAR
1.916 861 13 Værdipapirer 2.224 3.067

356 788 Likvide beholdninger 1.503 998
TTT TT TET REC FT ev 32 | 235
7.702 7.636 Omsætningsaktiver i alt 10.366 10.588

 

————————————————————

20.654 20.839 Aktiver i alt 20.885 21.137
TT TE ESS RS SS ere et. 37

 

Novo Nordisk A/S

Novo Nordisk Koncernen

 

 

 

 

 

 

 

1994 1995 Note 1995 1994
Mio. DKK. Mio. DKK Mio.DKK Mio. DKK
Passiver
750 750. 17. Aktiekapital 750 750
2.539 2,539 18 Overkurs ved emission 2.539 2.539
110 110 19 Reserve vedr. egne aktier 110 110
99 358 20 Reserve for nettoopskrivning efter equitymetoden
9.638 10.663. 21 Overført resultat 11.021 9,737
13.136 14.420 Egenkapital i alt 14.420 13.136
Minoritetsinteresser 11 1
Hensættelser vedr. ikke realiseret fortjeneste på varesalg
1.228 1.614 mellem koncernvirksomheder
17 4 Hensættelser til pensioner og lignende forpligtelser 116 104
136 136 Hensættelse til returvarer 136 136
55 154 Andre hensættelser 215 70
1.436 1.908 Hensættelser i alt 467 310
2.721 1.197 14 Banker og andre kreditinstitutter 1.322 3.109
139 211 Gæld til dattervirksomheder
2.860 1.408 Langfristet gæld i alt 1.322 3.109
952 570. 15. Bankgæld 1.451 1.438
4 34 Modtagne forudbetalinger fra kunder 45 9
747 650 Gæld til leverandører 872 1.039
303 505 Gæld til dattervirksomheder
121 -— Skyldig selskabsskat 259 322
909 1.158 Anden gæld 1,852 1.587
186 186 Udbytte for regnskabsåret 186 186
3.222 3.103 Kortfristet gæld i alt 4.665 4.581
20.654 20.839 Passiver i alt 20.885 21.137

 

56 BAYVNSND HS sy

LE

&gT

HSIGHON OAON

 

 

Mio.DKK Mio. DKK

 

 

Novo Nordisk A/S Novo Nordisk Koncernen
1994 1995 Note 1995 1994

 Mio.DKK Mio. DKK

 

1.148 1.393

101 81
235 213
785 876

88 226

30 30

NMN
N

Eventualskat og økonomiske forpligtelser
Eventualskat vedr. materielle anlægsaktiver
Kontraktlige forpligtelser vedr. investeringer i
anlægsaktiver

Leje- og leasingforpligtelser

Garantier for dattervirksomheder

Andre garantier og forpligtelser

Sikkerhedsstillelse
Som sikkerhed er deponeret:
Værdipapirer, bogført værdi

1.393 1.148

103 114
629 725

245 94

30 30

 

Efterfølgende noter 1-31 er en integreret del af årsregnskabet.

Gladsaxe, den 13. marts 1996

 

Direktion

Kurt Anker Nielsen
Viceadm. direktør

Mads Øvlisen
Adm. direktør

Henrik Gurtler Steen Riisgaard

Bruce Carter

Lars Rebien Sørensen

 

Bestyrelse

Vagn Andersen
Formand

Allan Philip
Næstformand

Hanne Fabricius Tove Funder-Nielsen
Jaromir Ruzicka

Palle Marcus

Bente Anette Skriver Hans Werdelin

Gert Almind

Preben Kristensen

Ole Scherfig

Mads Øvlisen

 

Revisionspåtegning

Vi har revideret årsregnskabet og koncernregnskabet for 1995 med tilhørende penge-
strømsopgørelse og note 1-31 for Novo Nordisk A/S. Revisionen er udført i overensstem-
melse med almindeligt anerkendte revisionsprincipper og har omfattet de revisionshand-

linger, som vi har anset for nødvendige.

Regnskaberne for moderselskabet og koncernen er aflagt i overensstemmelse med lov-
givningens og vedtægternes krav til regnskabsaflæggelse og giver efter vor mening et ret-
visende billede af aktiver og passiver, den økonomiske stilling samt resultatet for selska-

bet og koncernen.
Gladsaxe, den 13. marts 1996

Price Waterhouse/Seier-Petersen

Morten Iversen
Statsautoriseret revisor

Lars Holtug
Statsautoriseret revisor

Ernst & Young A/S

John Lundin

Statsautoriseret revisor

pengestrøæø MSP dJgØørels e

> eg fimansiell ie reserver

1995

Novo Nordisk Koncernen

 

 

 

 

 

Note 1995 1994
Mio.DKK Mio. DKK
Årets resultat 1.563 1.432
Reguleringer 29 1.776 1.661
Betalt selskabsskat (866) (528)
Renteindbetalinger 319 357
Rentebetalinger (315) (328)
Cash flow før ændring i arbejdskapital 2.477 2.594
Ændring farbejdskapital:
+/- ændringer i debitorer (194) (470)
+/- ændringer i varelagre 107 (126)
+/- ændringer i kreditorer og anden gæld 209 371
+/- ændringer i andre tilgodehavender (67) (63)

 

Cash flow fra driftsaktivitet

2.532 2.306

 

Investeringer:

Salg af dattervirksomheder

Salg af immaterielle anlægsaktiver

Køb af immaterielle anlægsaktiver og finansielle anlægsaktiver
Salg af materielle anlægsaktiver

Køb af materielle anlægsaktiver

Cash flow fra investeringsaktivitet

30 200 -
101 -

(102) (169)

287 142

(1.499) (1.880)

(1.013) (1.907)

 

 

 

 

 

 

 

FRIT CASH FLOW 1.519 399
Finansiering:

Langfristet låntagning 8 207
Afdrag på langfristede lån (1.591) (200)
Ændring i afdrag på langfristede lån, som forfalder indenfor 1 år 425 179
Betalt udbytte (186) (149)
Cash flow fra finansieringsaktivitet (1.344) 37
Netto cash fiow 175 436
Urealiseret gevinst/tab på valuta og værdipapirer, som indgår i likvide reserver (107) (235)
Likviditetsforskydning, netto 68 201

Likvide beholdninger 998 794
Værdipapirer 3.067 2.765

Kortfristet bankgæld (1.131) (826)

 

Likvide reserver primo
Likviditetsforskydning, netto
Likvide beholdninger

Værdipapirer”
Kortfristet bankgæld

2.934 2.733
68 201
1.503 998

2.224 3.067
(725) (1.131)

 

Likvide reserver ultimo

3.002 2.934

 

Uudnyttede garanterede kreditfaciliter”%

4.273 -—

 

Finansielle reserver ultimo

= Værdipapirer med en restløbetid på mere end 3 mdr. udgør

xx Med restløbetid på mere end 1 år.

7.275 2.934

2.016 2.838

S6 BAVNSNOIHSHY

ec

 

O£

HSIGHON OMON

moter

Novo Nordisk A/S

1994

1995

Mio.DKK Mio. DKK

 

Novo Nordisk Koncernen

1995

1994

Mio. DKK Mio. DKK

 

Note 1 - Nettaomsætning

Fordeling på forretningsområder:

 

 

 

 

 

 

 

 

6.638 7.238 Health Care Business 9.934 9.236

2.659 2.494 Enzyme Business 3.388 3.472

128 70 Andre Forretningsområder 401 816

9.425 9.802 13.723 13.524
Fordeling på geografiske områder:

4.490 4,734 EU 6.086 6.009
962 1.142 øvrige Europa 1.276 1.092
838 799 Nordamerika 1.649 1.967

1.570 1.665 Japan 2.639 2.446
379 310 Sydamerika 579 545

1.186 1.152 Øvrige markeder 1.494 1.465

9.425 9.802 13.723 13.524

Note 2 - Personaleudgifter

2.440 2.652 Lønninger 4.056 3.882

131 146 Pensioner 225 198
37 45 Andre udgifter til social sikring 243 227

122 145 Andre personaleudgifter 263 242

2.730 2.988 4.787 4.549

16 16 Samlet vederlag til direktionen 16 16
2 2 Samlet vederlag til bestyrelsen 2 2
1 1 heraf tantieme til bestyrelsen 1 1

Gennemsnitligt antal medarbejdere: 1995 1994
Novo Nordisk A/S 8.282 7.815
Novo Nordisk koncernen 12.922. 12.448
Note 3 - Af- og nedskrivninger

Indeholdt i resultatopgørelsen i følgende omkostninger:

494 519 indirekte produktion 601 599
17 19 Salg og distribution 59 59
68 74 Forskning og udvikling 111 110

145 152 Administration 191 188
38 88 Omstrukturerings- og andre særlige omkostninger 178 99

762 852 1.140 1.055

” Novo Nordisk A/S

 

1994 1995
 Mio.DKK. Mio. DKK

 

1995

Novo Nordisk Koncernen

1994

Mio. DKK Mio. DKK

 

(77) 31

Note 4 - Honorar til revisorer

Samlet honorar til Price Waterhouse/Seier-Petersen, Hellerup
Samlet honorar til Ernst & Young A/S, København

Heraf for revision til Price Waterhouse/Seier-Petersen, Hellerup
Heraf for revision til Ernst & Young A/S, København

Note 5 — Omstrukturerings- og andre særlige omkostninger (netto)

Afhændelse af immaterielle og materielle aktiver vedrørende

Plant Protection forretningen, Plasma Product Unit,
mejerienzymforretningen samt bulk-antibiotikaforretningen

med fradrag af afviklingsomkostninger (netto) 7

Nedskrivning af materielle anlægsaktiver samt hensættelse

til afviklingsomkostninger i forbindelse med lukning af

koncernens enzymfabrik i Japan og bulk-antibiotikafabrik

i Italien i løbet af 1996 155

Nedskrivning af varebeholdning og materielle anlægs-
aktiver i forbindelse med lukning af produktlinier samt
omkostninger ved effektivisering af salg og

distribution (netto) -—

Eksterne omkostninger I forbindelse med kvalitets- og

dokumentationskrav samt særlige juridiske sager -

Flytning af en amerikansk dattervirksomheds salgs-
og administrationsorganisation incl. nedskrivning af
fast ejendom 15

(77)

77

84

 

50 66

265 305
52 95

177

Note 6 — Licens- og andre driftsindtægter

Licensindtægter 280
Andre driftsindtægter 101

134

258
84

 

317 400

961 1.194
482 384

381

Note 7 - Dattervirksomhedernes resultater før skat

Overskud
Underskud

342

 

479 810

(213) (386)

Forskydning i ikke realiseret fortjeneste på varesalg
mellem koncernvirksomheder

 

266 424

S6 BYVNSNOSIUSHY

LE

HSIOØHON OAON

mæeoaæter

Novo Nordisk A/S

 

 

1994 1995
Mio.DKK Mio. DKK

Note 8 — Renteindtægter og lignende indtægter

ore a mrædgter 0

Novo Nordisk Koncernen
REE

1995 1994
Mio. DKK Mio. DKK

 

 

 

 

 

159 100 Renteindtægter på værdipapirer 192 246
86 94 Renteindtægter på likvide beholdninger 118 91
(58) 84 Kursgevinst (-tab) på værdipapirer (netto) 95 (153)
87 (170) Valutakursgevinst (-tab) (194) 79

274 108 211 263
25 20 heraf vedr. dattervirksomheder

Note 9 - Renteudgifter og lignende udgifter

246 218 Renteudgifter på langfristet gæld 242 262
27 42 Renteudgifter på kortfristet gæld 64 50
(38) (352) Valutakursgevinst (355) (9)
22 100 Andre finansielle udgifter 167 81

257 8 118 384
21 24 heraf vedr. dattervirksomheder

Note 10 — Skat
Sambeskattede virksomheder:
661 749 Aktuel skat 749 661
- (29) Skat af egenkapitalpostering (29) -—

(187) (210) Ændring i udskudt skat (210) (187)
20 7 Reguleringer vedr. tidligere år 7 20

494 517 Sambeskattede virksomheder i alt 517 494

11 63 Aktuel skat for øvrige koncernvirksomheder 63 11
(5) 13 Reguleringer vedr. tidligere år 13 (5)
6 76 Øvrige koncernvirksomheder i alt 76 6
500 593 Skat i alt 593 500

Skatten kan opdeles i:

485 573 Skat af årets indkomst 573 485
15 20 Reguleringer vedr. tidligere år 20 … 15
500 593 Skat i alt 593 500

 

77" Novo Nordisk A/S

Novo Nordisk Koncernen

 

1994

1995

Mio.DKK Mio. DKK

1995 1994
Mio.DKK Mio. DKK

 

 

Note 10 — Skat (fortsat)

 

 

1995 1994
Gældende skattesats 34,0%  34,0%
ikke skattepligtig indkomst med fra-
drag af ikke fradragsberettigede
udgifter 1,0% — (0,1%)
Ikke afsat udskudt skat vedrøren-
de afskrivninger på materielle an-
lægsaktiver (6,4%)  (0,1%)
Virkning af udlandslempelse (3,7%)  (4,7%)
Afvigelse i udenlandske dattervirksom-
heders skat i forhold til 34% — netto 2,5%  (2,0%)
Virkning af egenkapitalpostering (1,3%) -
Andet — inkl. regulering vedr. tidl. år 14% (1,2%)
Effektiv skatteprocent 27,5%  25,9% UW
MI
al
297 589 Betalte skatter i året 866 528 DW
2
u
Forøgelsen/(formindskelsen) af den ikke afsatte id
(4) 245 eventualskat udgør 245 (4) el
| Wi
Note 11 - Varebeholdninger
| værdien af egne fremstillede færdigvarer og varer under
fremstilling indgår omkostninger til materialer, energi og
direkte løn i produktionen, men ikke indirekte produktions-
omkostninger. Det skønnes, at tillæg for indirekte produk-
tionsomkostninger ville have andraget 1.603 1.535
Note 12 — Andre tilgodehavender
63 47 Tilgodehavende renteindtægter 70 79
405 403 Andre tilgodehavender 526 512
71 164 Periodeafgrænsningsposter 236 161
539 614 832 752

VE

NSIGHON OAMON

 

 

 

 

 

 

 

 

mæoter
Novo Nordisk A/S Novo Nordisk Koncernen
……[|[[…[|W[|[|[|[|1|.[ FEER
1994 1995 1995 1994
Mio. DKK Mio. DKK Mio. DKK Mio. DKK
Note 13 - Værdipapirer
1.960 848 Den nominelle værdi udgør 2.096 3.134
1.932 861 Den oprindelige anskaffelsesværdi udgør 2.142 3.137
1.923 871 Kursværdien ved årets slutning udgør 2.265 3.076
Note 14 - Banker og andre kreditinstitutter
198 179 Prioritetsgæld 205 224
2.666 1.537 Anden langfristet gæld 1.843 3.192
2.864 1.716 I alt ved årets slutning 2.048 3.416
143 519 heraf forfaldent indenfor 1 år 726 307
2.721 1.197 1.322 3.109
Gælden forfalder indenfor følgende perioder fra
balancedagen:
428 131 Mellem 1 og 2 år 194 659
1.708 542 Mellem 2 og 5 år 578 1.818
585 524 Efter 5 år 550 632
2.721 1.197 1.322 3.109
Gælden fordeler sig på følgende valutaer:
1.488 969 DKK 969 1.488
464 113 JPY 113 626
344 115 USD 144 407
393 -— DEM -— 393
30 - CHF 96 155
2 - Andre valutaer -— 40
2.721 1.197 1.322 3.109
Note 15 -— Bankgæld
809 51 Bankgæld m.m. 725 1.131
143 519 Afdrag på langfristet gæld, som forfalder indenfor 1 år 726 307
952 570 1.451 1.438
Som fordeler sig på følgende valutaer:
555 5 USD 382 697
189 3 JPY 221 247
131 524 DKK 535 147
5 6 CHF 41 39
72 32 Andre valutaer …… 272 308
952 570 1.451 1.438

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Novo Nordisk A/S Novo Nordisk Koncernen
1994 1995 1995 1994
Mio. DKK Mio. DKK Mio.DKK Mio. DKK
Note 16 — Tilgodehavende skat (netto)
8 66 Terminsforretninger 66 8
69 58 Debitorhensættelse 72 74
(142) (132) Direkte produktionslønninger i varebeholdninger (132) (142)
(123) (93) Nedskrivning af varebeholdninger (99) (123)
Ikke realiseret fortjeneste på varesalg mellem
418 549 koncernvirksomheder 549 418
71 56 Immaterielle anlægsaktiver 88 132
67 81 Andet 182 175
368 585 I alt udskudt skat 726 542
-— 15 Aktuel skat 15 -—
368 600 741 542
Note 17 — Aktiekapital
107 107 A-aktiekapital 107 107
643 643 B-aktiekapital 643 643
750 750 Aktiekapital i alt 750 750
Antal udstedte aktier å DKK 20:
A-aktier 5.374.360 stk.
B-aktier 32.140.226 stk.
Vejet gennemsnitligt antal af A- og B-aktier udestående
i 1995: 37.514.586
Bestyrelsens aktiebesiddelse:
Bestyrelsesmedlemmernes (inklusive ægtefæller og børn
under 18 år) og de af dem kontrollerede virksomheders
besiddelser af Novo Nordisk A/S B-aktier udgør ved slutningen
af 1995 mindre end 1% af den samlede aktiekapital
Note 18 — Overkurs ved emission
2.539 2,539 Ved årets begyndelse 2.539 2.539
2.539 2.539 Ved årets slutning 2.539 2.539
Note 19 - Reserve vedr. egne aktier
110 110 Ved årets begyndelse 110 110
110 110 Ved årets slutning 110 110

S6G BVYVNSNOIFIHSHY

SE

9E

mm oter

HSIOGOHON OAON

 

 

Novo Nordisk A/S Novo Nordisk Koncernen
— FNDERSEENEN
1994 1995 1995 1994

Mio. DKK Mio. DKK

Mio.DKK Mio. DKK

 

Note 20 - Reserve for nettoopskrivning efter equitymetoden

 

 

 

54 99 Ved årets begyndelse
45 259 Overført fra ”Resultatfordelingen”
99 358 Ved årets slutning
Note 21 - Overført resultat
8.461 9.638 Ved årets begyndelse 9.737 8.515
Primo regulering vedr. direkte produktionslønninger
224 - i varebeholdninger - 224
1.201 1.118 Overført fra ”Resultatfordelingen” 1.377 1.246
Regulering vedr. immaterielle anlægsaktiver ved køb og
(70) 29 salg af dattervirksomheder m.m. (netto) 29 (142)
(178) (122) Regulering af kapitalandele i dattervirksomheder (122 (106)
9.638 10.663 Ved årets slutning 11.021 9.737
Note 22 — Løbende retssager
Novo Nordisk koncernen er part i visse retssager. Det er
ledelsens opfattelse, at disse retssager ikke vil have en
væsentlig indflydelse på Novo Nordisk koncernens
økonomiske stilling.
Note 23 - Egne aktier
Antal  Nominel  Kursværdi % af
aktier værdi ved årets aktic-
stk. å slutning kapital
20 DKK Mio.DKK Mio. DKK —
Beholdning ved årets slutning 295.950 6 224 0,8%

Der er ikke købt eller solgt egne aktier 1 1995.

Det internationale prisfald på aktier i oktober 1987 medførte, at prisen på selskabets B-
aktier kom på et sådant niveau, at ledelsen fandt det hensigtsmæssigt at begynde at købe
egne aktier. For både at vise tillid til Novo Nordisk's forventede fremtidige udvikling og
øge koncernens finansielle fleksibilitet i forbindelse med eventuelle fremtidige virksom-
hedsovertagelser etableredes et program, efter hvilket selskabet — under bestemte forud-
sætninger — kan købe op til 1 mio. B-aktier (å 20 DKK)

 

 

 

 

 

 

 

Patenter og Indretning l alt
lignende i lejede
rettigheder lokaler
Mio.DKK Mio.DKK Mio. DKK

Note 24 — Immaterielle anlægsaktiver
Novo Nordisk A/S
Anskaffelsesværdi ved årets begyndelse 46 106 152
Tilgang i året 41 22 63
Afgang i året (46) (8) (54)
Anskaffelsesværdi ved årets slutning 41 120 161
Af- og nedskrivninger ved årets begyndelse 32 36 68
Af- og nedskrivninger i året 11 28 39
AT- og nedskrivninger vedr. afgang i året (23) (3) (26)
Af- og nedskrivninger ved årets slutning 20 61 81
Bogført værdi ved årets slutning 21 59 80
Novo Nordisk koncernen
Anskaffelsesværdi ved årets begyndelse 71 261 332
Valutakursregulering (9) (12) (21)
Tilgang i året 57 33 90
Afgang i året (59) (22) (81)
Overført til andre poster - (1) (1)
Anskaffelsesværdi ved årets slutning 60 259 319
Af- og nedskrivninger ved årets begyndelse 41 102 143
Valutakursregulering (3) (5) (8)
Af- og nedskrivninger i året 15 43 58
Af- og nedskrivninger vedr. afgang i året (21) (8) (29)
Af- og nedskrivninger ved årets slutning 32 132 164
Bogført værdi ved årets slutning 28 127 155

LE

S6 HAVASNDSIHSHY

ASIGHON OMON

— 8E

mot er

 

 

 

 

 

 

 

Grunde og Tekniske Andre an- Forudbeta- ialt
bygninger anlæg og læg, drifts- ling og an-
maskiner materiel og læg under
inventar — opførelse
— … Mio.DKK Mio.DKK Mio.DKK Mio.DKK Mio. DKK
Note 25 — Materielle anlægsaktiver
Novo Nordisk A/S
Anskaffelsesværdi ved årets begyndelse 4.495 4,324 2.095 1.149 12,063
Tilgang i året 196 123 184 749 1 252
Afgang i året -— (104) (76) -— (180
Overført (til) fra andre poster 253 153 106 (512) -
Anskaffelsesværdi ved årets slutning 4.944 4.496 2.309 1.386 13.135
Af- og nedskrivninger ved årets begyndelse 822 2.024 1.250 - 4.096
Af- og nedskrivninger i året 130 444 239 -— 813
Af- og nedskrivninger vedr. afgang i året -— (96) (58) oc (1 54,
Af- og nedskrivninger ved årets slutning 952 2.372 1.431 - 4.755
Bogført værdi ved årets slutning 3.992 2.124 878 1.386 8.380
Samlet ejendomsværdi til seneste offentlige
vurdering for vurderede ejendomme 2.415
Anskaffelsesværdi for ikke vurderede ejen-
domme (herunder ejendomme under opførelse) 520
Novo Nordisk koncernen
Anskaffelsesværdi ved årets begyndelse 5.855 5.114 2.734 1.659 15.362
Valutakursregulering (102) (54) (43) (46) (245)
Tilgang i året 192 118 306 846 1.462
Afgang i året (36) (289) (193) (12) (530)
Overført (til) fra andre poster 313 176 114. (601) 2
Anskaffelsesværdi ved årets slutning 6.222 5.065 2.918 1.846 16.051
Af- og nedskrivninger ved årets begyndelse 1.093 2.570 1.559 -— 5.222
Valutakursregulering (20) (37) (23) -— (80)
Af- og nedskrivninger i året 263 485 334 -— 1.082
Af- og nedskrivninger vedr. afgang i året (2) (187) (116) -— (305)
Af- og nedskrivninger ved årets slutning 1.334 2.831 1,754 - 5.919
Bogført værdi ved årets slutning 4.888 2.234 1.164 1.846 10.132
Geografisk fordeling:
Danmark 7.358
USA 1.667
Japan 373
Andre lande — 734
10.132

Afskrivningerne foretages hovedsageligt lineært baseret op

!

Bygninger, 20-50 år
Tekniske anlæg og maskiner, 5-16 år
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar, 5-12, år

å følgende forventede brugstider:

Mindre nyanskaffelser under 8.400 DKK samt aktiver med kort forventet brugstid udgiftsføres i anskaffelsesåret

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Kapital- — Tilgode- — Kapital- Andre vær- Egne | alt
andele havender  andelei  dipapirer, aktier
i datter- hos datter- a550-  kapitalan-
virksom- … virksom- — cierede dele og an-
heder heder — virksom- dre tilgode-
heder  havender
Mio.DKK Mio.DKK Mio.DKK Mio.DKK Mio.DKK Mio. DKK
Note 26 —- Finansielle anlægsaktiver
Novo Nordisk A/S
Anskaffelsesværdi ved årets begyndelse 4.206 380 195 81 110 4.972
Tilgang i året 140 12 38 29 - 219
Afgang i året (736) (323) - (3) - (1.062)
Anskaffelsesværdi ved årets slutning 3.610 69 233 107 110 4.129
Værdiregulering ved årets begyndelse 99 (23) (133) (71) - (128)
Overskud / (underskud) før skat 810 — (15) - - 795
Skat af årets resultat (386) - (5) — -— (391)
Modtaget udbytte (165) -— (2) = -— (167)
Valutakursregulering (129) (5) -— = — (134)
Øvrige reguleringer 604 -— (3) (30) -— 571
Værdiregulering ved årets slutning 833 (28) (158) (101) -— 546
Overførsel til modregning i dattervirksomheds-
tilgodehavender ved årets begyndelse 57 - — - - 57
Ændring for året 11 - -— - - 11
Ved årets slutning 68 -— - - -— 68
Bogført værdi ved årets slutning 4.511 41 75 6 110 4.743
Novo Nordisk koncernen
Anskaffelsesværdi ved årets begyndelse 197 116 110 423
Tilgang i året 38 34 - 72
Afgang i året (2) (3) - (5)
Anskaffelsesværdi ved årets slutning 233 147 110 490
Værdiregulering ved årets begyndelse (133) (70) - (203)
Underskud før skat (15) -— - (15)
Skat af årets resultat (5) - - (5)
Modtaget udbytte (2) - - (2)
Øvrige reguleringer (3) (30) - (33)
Opskrivninger ved årets slutning (158) (100) - (258)
Bogført værdi ved årets slutning 75 47 110 232

Kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder er angivet på siderne 46-47.

sS6 SVASNDIUYSHY
GE

Ov

 

NSIGHON OAON

 

moter

 

 

Note 27 - Finansielle instrumenter i fremmed valuta ikke afviklet pr. 31. december 1995 (Mio. DKK)

ÅA - Terminsforretninger og optioner

 

 

 

 

 

 

 

Terminsforretninger

Solgt Kontrakt- Værdi til Ikke real. Heraf Udskudt Forfalds-
valuta beløb valuta- gevinst medtaget i indtægts- perioder

(netto) kurser pr. resultat- føring af

31-12-95 31-12-95 opgørelsen valutakurs-

HEE i 1995 gevinst

JPY 1.551 1.320 231 71 160. jan.96-jan. 1997
USD 1.164 1.165 (1) -— (1). jan.-sept. 1996
DEM 553 542 11 2 9. jan.-nov. 1996
GBP 568 557 11 7 4 jan.-apr. 1996
Andre 804 823 (19) (6) (13) — jan.-apr. 1996

| alt 4.640 4.407 233 74 159

Optioner

Køb/salg "Put”- "Call”- Ikke real. Heraf Udskudt Forfalds-
valuta valuta gevinst medtaget i indtægts- perioder

og -beløb og -beløb pr. resultat- føring af

31-12-95 opgørelsen valutakurs-

i 1995 gevinst
Køb JPY 5,500 DKK 301 8 -— 8 febr.-mar. 1996
Køb JPY 3.085 DEM 44 5 -— 5 … mar.-maj 1996
Salg DKK 206 JPY 3.500 — - — febr.-mar. 1996
Salg DEM 30 JPY 2.000 -— -— -— maj 1996
Køb USD 75 DKK 412 - - — — jan.-maj 1996
Køb USD 20 DEM 29 2 1 1 jan. 1996
Salg DKK 228 USD 40 -— -— — … jan.-apr. 1996
Salg DEM — 15 USD 10 - - - jan. 1996
Køb DEM (15) USD (10) -— - -— jan. 1996
Køb FRE 100 DKK 111 -— — - jan. 1996
Køb DEM (22) SEK (100) - — -— mar. 1996

| alt 15 1 14

 

Af kontrakternes værdi pr. 31. december 1995 på 5.510 mio. DKK vedrører 1.937 mio. DKK afdækning af valutarisici på
koncernens nettoaktiver, medens kontrakter for 3.573 mio. DKK er indgået med henblik på afdækning af fremtidige pen-

gestrømme.

B — Valutaswaps - indgået til kurssikring af egenkapitalen i dattervirksomheder

 

 

 

 

 

Købt valuta Værdi til Solgt valuta Værdi til Ikke real. Gevinst (tab) Rente- Forfalds-
valuta- valuta- gevinst medtaget forskel perioder
kurser kurser pr. over egen- p.a.
31-12-95 31-12-95 31-12-95 kapitalen
DKK 322 322 JPY 5.000 269 53 53 +4,995% maj 2005
DKK 196 196 JPY 3.000 162 34 34 +5,485% jan. 1996
DKK 479 479 CHF 100 482 (3) (3)  +3,480% okt. 2000
I alt 997 913 84 84
C- Renteswaps - indgået for at ændre variabel rente til fast rente
Køb/salg Værdi til Rente- Forfalds-
valuta- forskel perioder
kurser p.a.
31-12-95
JPY 3.000 162 Var. (2,800%) mar. 2000
USD 21 115 var. (0,225%) apr. 1998
| alt 277

 

 

 

Note 28 — Fremmed valuta i koncernbalancen pr. 31. december 1995 (Mio. DKK)

 

 

Valuta Aktiver Gæld Aktiver Indgåede Indgåede Aktiver Heraf Heraf Valutakurs
ialt i alt etter valuta øvrige — med fra- aktiver aktiver 31-12-95
fradrag swaps. finansielle drag af med med — (for 100
af gæld instru- … gæld og trans- omreg- enh.)
menter indgåede aktions- nings-
finansielle risiko” risiko”
— instrumenter
USD 2.523 (895) 1.628 — (502) 1.126 158 968 554,60
JPY 1.685 (605) 1.080 (431) (589) 60 (3) 63 5,3871
GBP 592 (123) 469 -— (407) 62 10 52 856,97
FRE 673 (223) 450 - (223) 227 (62) 289 113,26
DEM 534 (225) 309 - (91) 218 68 150 387,24
ITL 264 (139) 125 -— (38) 87 76 11 0,3501
CHF 227 (207) 20 (482) 49 (413) (7) (406) 482,22
Andre 1.670 (411) 1.259 — (136) 1.123 211 912 —
8.168 (2.828) 5.340 (913) (1.937) 2.490 451 2.039

+ Transaktionsrisiko er muligheden for gevinst/tab på transaktioner, der på balancedagen er uafsluttede, som følge af ef-
terfølgende ændringer i valutakurs. Gevinst/tab vil blive medtaget i resultatopgørelsen.

=x Omregningsrisiko er muligheden for gevinst/tab i forbindelse med omregning af nettoaktiver og realiseret indtjening i
dattervirksomheder som følge af efterfølgende ændringer i valutakurs. Gevinst/tab vil blive medtaget direkte på egen-
kapitalen.

 

BREDERE
Note 29 — Requleringer til pengestrømme (Mio. DKK) 1995 1994
Renteindtægter (310) (337)
Renteudgifter 306 312
Afskrivninger 1.140 1.055
Hensættelse til tab på debitorer 15 77
Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder 15 (5)
Tab ved salg af anlægsaktiver 21 2
Udgiftsført skat 593 500
Urealiseret (gevinstYtab på valuta 135 (46)
Andet (139) 103

 

1.776 1.661

 

Lv

sS6 BYVANSNOI

cv

 

ASIGHON OAON

mOoter

 

 

 

 

7 Ane
Note 30 — Salg af dattervirksomheder (Mio. DKK)
Novo Nordisk A/S har pr. 30. juni 1995 solgt dattervirksomheden Ferrosan A/S.
Værdien af de solgte aktiver og passiver udgør følgende: 1995
Aktiver i alt 698
Gæld i alt (612)
Nettoaktiver 86
Afskrevet goodwill tilbageført over egenkapitalen 126
Salgssum i alt 212
Heraf likvide beholdninger (12)
Cash flow fra salg af virksomhed 200

 

Nettoomsætningen for perioden 1. januar-30. juni 1995 ud

mio. DKK.

Note 31 — Amerikanske regnskabsprincipper

På side 23 og 24 er der givet en beskrivelse af selskabets
regnskabspraksis. De i USA almindeligt gældende regn-
skabsprincipper, der i visse henseender afviger væsentligt
fra selskabets anvendte regnskabspraksis, kan sammenfat-
tes som følger:

a) Varebeholdninger — indirekte produktionsomkostninger

m.m. skal medregnes ved varebeholdningernes værdi-
ansættelse.

b) Immaterielle anlægsaktiver — forskellen mellem anskaf-

felsesværdien og den indre værdi vedr. kapitalandele i
dattervirksomheder og associerede virksomheder på
købstidspunktet skal aktiveres og afskrives over den for-
ventede økonomiske levetid.

Skat — der skal foretages hensættelse til udskudt skat i
alle de tilfælde, hvor indtægter og udgifter medtages i
årsregnskabet og i selskabets selvangivelse i forskellige
perioder.

d) Udbytte — skal medtages i den periode, hvori det vedta-

ges.

gør 266 mio. DKK. For 1994 udgjorde nettoomsætningen 619

e) Aktivering af renter — renter i forbindelse med finansie-

ring af opførelse af materielle anlægsaktiver skal aktive-
res.

Medarbejderaktier — forskellen mellem aktiernes Mmar-
kedsværdi og tegningsværdi på den dag, hvor medar-
bejderne modtog indbydelse til tegning, anses for en
personaleudgift.

g) Værdipapirer — skal optages til kursværdien på balance-

dagen, når de er anskaffet med salg for øje, og urealise-
ret tab og gevinst i forhold til amortiseringsværdien skal
føres som en separat post under egenkapitalen.

h) Finansielle instrumenter — skal optages til markedsværdi-

en på balancedagen, når de ikke medgår til dækning af
risiko på tilgodehavender og gæld i fremmed valuta.
Endvidere betragtes dækning af forventet fremtidigt
salg ikke som kurssikring.

 

Note 31 - Amerikanske regnskabsprincipper (fortsat)

Såfremt de nævnte amerikanske regnskabsprincipper
havde været anvendt, ville det have haft følgende effekt
på resultatopgørelsen:

 

 

 

 

 

Mio. DKK 1995 1994 1993 1992 1991

Årets resultat efter danske regnskabsprincipper 1.563 1.432 1.426 1.276 928
Varebeholdninger 55 286 311 196 124
Aktivering af renter 49 39 101 67 47

Værdipapirer (60) 100 — -— -
Finansielle instrumenter 167 10 (12) (35) -—
Immaterielle anlægsaktiver (273) (96) (81) (68) (96)
Medarbejderaktier - -— — (56) (167)
Gevinst ved salg af egne aktier — - -— (17) -—
Salg af dattervirksomheder 21 - -— 3 —
Skat af materielle anlægsaktiver (245) 4 (63) (51) (76)
Tilpasning ved anvendelse af FASB 109 -— -— 385+ -— -
Udskudt skat af forskellen mellem danske

og amerikanske regnskabsprincipper:

— Varebeholdninger (18) (95) (106) (67) (47)
— Aktivering af renter (16) (13) (35) (23) (18)
— Værdipapirer 20 (34) - -—

— Finansielle instrumenter (57) (3) 4 17 -—
Årets resultat tilpasset amerikanske

regnskabsprincipper 1.206 1.630 1.930 1.242 695

Årets resultat pr. aktie tilpasset amerikanske

regnskabsprincipper 32,40 43,81 51,86 33,48 20,41

Årets resultat pr. aktie efter danske

regnskabsprincipper 41,66 38,17 38,01 34,12 27,02

 

£.. Beløbet fordeler sig således:

Varebeholdninger 107
Aktivering af renter 43
Skat 235

 

385

 

 

S6 BVYVNXSNOIHSHY

EV

— bv

ASIQHON OAMON

 

Note 37 - Amerikanske regnskabsprincipper (fortsat)

Såfremt de nævnte amerikanske regnskabsprincipper
havde været anvendt, ville det have haft følgende effekt
på egenkapitalen:

 

 

Mio. DKK 1995 1994 1993 1992  —… 1991

Egenkapital efter danske regnskabsprincipper 14.420 13.136 11,914 10.584 9,484
Varebeholdninger 1.603 1.548 1.596 1.276 1.078
Materielle anlægsaktiver 643 594 555 453 385
Værdipapirer 41 9 - - —
Finansielle instrumenter 159 (8) (18) (6) 30
Immaterielle anlægsaktiver 497 777 731 722 704
Udbytte 186 186 149 149 146

Egne aktier (110) (110) (110) (110) (95)
Skat af materielle anlægsaktiver (1.393) (1.148) (1.152) (1.324) (1.272)
Udskudt skat af forskellen mellem

danske og amerikanske regnskabsprincipper:

— Varebeholdninger (546) (528) (539) (540) (473)
— Materielle anlægsaktiver (218) (202) (189) (197) (174)
— Værdipapirer (14) (3) - - -

— Finansielle instrumenter (54) 3 6 2 (15)
Egenkapital tilpasset amerikanske

regnskabsprincipper 15.214 14.254 12.943. 11.009 9.798

 

 

 

 

Note 31 - Amerikanske regnskabsprincipper (fortsat)

Følgende oversigt viser visse balanceposter for de sidste 5 år,
som de er i koncernregnskabet, samt efter at de er tilpasset
amerikanske regnskabsprincipper:

 

 

Koncernregnskabet:

Mio. DKK 1995 1994 1993 1992 1991

Immaterielle anlægsaktiver 155 189 188 159 150
Materielle anlægsaktiver 10.132 10.140 9.596 7.821 6.516
Finansielle anlægsaktiver 232 220 222 159 107

Varebeholdninger 2.274 2.480 2.051 1.671 1.394
Tilgodehavender 3.624 3.501 3.135 2.651 2.416
Udskudt skat 741 542 396 449 296
Værdipapirer 2.224 3.067 2.765 3.323 3.658
Kortfristet gæld (4.665) (4.581) (3.650) (3.432) (3.850)
Tilpasset amerikanske regnskabsprincipper:

Immaterielle anlægsaktiver 732 1.084 1.020 1.009 993

Materielle anlægsaktiver 10.775 10.734 10.151 8.274 6.901

Finansielle anlægsaktiver 122 110 112 49 12

Varebeholdninger 3.877 4.028 3.647 2.947 2.472

Tilgodehavender 3.783 3.493 3.117 2.645 2.446

Udskudt skat (1.564) (1.454) (1.579) (1.738) (1.777)
Værdipapirer 2.265 3.076 2.765 3.323 3.658

Kortfristet gæld (4.479) (4.395) (3.501) (3.283) (3.704)

Vv

2
tr

S6 BSYVYNSND3I GG;

HSIOHON OAON

Sv

koom<dter men

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Hjemsted Stiftelsesår/ Aktiekapital/ Kapital-
købsår indbetalt kapital andel
Dattervirksomheder?:
& Aidaph SpA mu Algeriet 1995 DZD 9.655.355 60
e Novo Nordisk Bioindustrial Pty. Ltd. Australien 1976 AUD 500.000 100
DD & Novo Nordisk Pharmaceuticals Pty. Ltd. Australien 1985 AUD 500.001 100
& SA Novo Nordisk Pharma NV Belgien 71974 BEF 103.250.000 100
e Novo Nordisk Bioindustrial NV Belgien 1988 BEF 1.250.000 100
&æ Novo Nordisk Bioindustrial do Brasil Ltda. Brasilien 1975 BRL 19.272.849 100
eæ Novo Nordisk Farmaceutica do Brasil Ltda. Brasilien 1990 BRL 489.817 100
& Nordisk Gentofte do Brasil Ltda. Brasilien 1985 BRL 16.115 51
e Novo Nordisk Canada Inc. Canada 1983 CAD 21.000.200 100
æ Novo Nordisk Bioindustrial A/S Danmark 1974 DKK 1.000.000 100
&æ Novo Nordisk Pharmaceuticals A/S Danmark 1974 DKK 1.000.000 100
&æ Novo Nordisk Invest 1 A/S Danmark 1984 DKK 36.000.000 100
&æ Novo Nordisk Invest 2 A/S Danmark 1990 DKK 30.000.000 100
ææ Novo Nordisk Research & Development A/S Danmark 1986 DKK 2.000.000 100
ææ Novo Nordisk Farmaka Danmark A/S Danmark 1985 DKK 300.000 100
eD Vitanova ApS Danmark 1986 DKK 80.000 100
eæ Novo Nordisk Shiptra A/S Danmark 1987 DKK 300.000 100
e Novo Nordisk Invest A/S Danmark 1987 DKK 530.176 100
& Diabetes Care Products af 1988 A/S Danmark 1988 DKK 2.500.000 100
eæ Novo Nordisk Medical Devices A/S Danmark 1992 DKK 32.000.000 100
& Novo Nordisk Engineering A/S Danmark 1989 DKK 500.000 100
& FeF Chemicals A/S Danmark 1990 DKK 10.000.000 100
& Novo Nordisk Farma OY Finland 1972 FIM 50.000 100
æ OY Nordisk Fennica AB Finland 1987 FIM 100.000 100
e Novo Nordisk Pharmaceutique SA Frankrig 1959 FRE 200.000.000 100
& Novo Nordisk Bioindustrie SA Frankrig 1976 FRF 300.000 100
& Novo Nordisk Hellas Ltd. Grækenland 1979 GRD 350.000.000 100
e Novo Nordisk Farma BV Holland 1983 NLG 135.000 100
e Hermedico BV Holland 1986 NLG 40.000 100
&æ & Hermedico GmbH Tyskland 1995 DEM 50.000 100
æn Hong Kong 1984 HKD 10.000 100
& Novo Nordisk Pharmaceuticals Ltd. Irland 1978 EP 500 100
e Nordisk Ireland Ltd. Irland 1988 ig 2 100
a Novo Nordisk Bioindustriale Srl. italien 1978 [TL 20.000.000 100
&æ Novo Nordisk Farmaceutici SpPÅ Italien 1980 HL 1.000.000.000 100
&æ Home Care Sri italien 1995 ITL 20.000.000 100
ææ Novo Nordisk Biochemicals Srl. Italien 1993 ITL 3.700.000.000 100
&æ Novo Nordisk Bioindustry Ltd. Japan 1977 JPY 50.000.000 90
& Nippon Novo Ltd. Japan 1979 JPY 5.000.000 100
e Novo Nordisk Pharma Ltd. Japan 1980 JPY 2.980.000.000 100
æ Novo Nordisk Biochemicals K.K. Japan 1982 JPY 2.843.000.000 100
e Novo Nordisk (China) Biotechnology Co. Ltd. Kina 1994 RMB 223.077.280 100
& Novo Nordisk Shenyang Biochemical Processing Ltd. Kina 1994 RMB 9.069.873 90
æ Novo Nordisk Tianjin Biochemicals Ltd. Kina 1994 RMB  67.307.800 100
&æ Suzhou Hongda Enzyme Co. Ltd. Kina 1994 RMB 29.300.000 55
& Novo Nordisk (Malaysia) SON BHD Malaysia 7992 MYR 3 100
&æ Novo Nordisk Bioindustrial S.A. de C.V. Mexico 1994 MXN 338.100 100
&æ Novo Nordisk de Mexico 5.A. de C.V. Mexico 1994 MXN 338.100 100
eæ Novo Nordisk Pharma de Mexico S.A. de C.V. Mexico 1995 MXN 50.000 100

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Hjemsted Stiftelsesår/ Aktiekapital/ Kapital-
købsår indbetalt kapital andel
Dattervirksomheder=>
æ Novo Nordisk Pharmaceuticals Ltd. New Zealand 1990 NZD 1.000.000 100
« Novo Nordisk Pharma AS Norge 1965 NOK 250.000 100
e Novo Nordisk Biochemicals SP Polen 1993 PLN 2.651.232 100
æ Novo Nordisk Comércio Produtos Farmacéuticos, Lda. Portugal 1984 PTE 4.000.000 100
æ Novo Nordisk Ferment AG Schweiz 1967 CHF 110.000.000 100
eæ Novo Nordisk Pharma AG Schweiz 1968 CHF 50.000 100
& Novo Investments Pte. Ltd. Singapore 1994 SGD 4.000.000 100
&æ & Novo Nordisk (India) Private Limited Indien 1994 INR 79.400.150 100
&æ Novo Nordisk Pte. Ltd. Singapore 1994 SGD 2 100
æ Novo Nordisk Pharma SA Spanien 1978 ESP 250.000.000 100
& Novo Nordisk Bioindustrial SA Spanien 1989 ESP 60.000.000 100
&æ Novo Nordisk Holding Ltd. Storbritannien 1977 GBP 2.402.132 100
DB & Novo Nordisk Bioindustries UK Ltd. Storbritannien 1977 GBP 1.000.000 100
DB & Novo Nordisk Pharmaceuticals Ltd. Storbritannien 1978 GBP 1.350.000 100
 Æ Nordisk Insuintidd 0 Storbritannien — 1978 GBP 100 100
€D GB Novo Industri UK Ltd. Storbritannien 1985 GBP 100 100
& Novo Laboratories Ltd. Storbritannien 1976 GBP 100 100
&æ Novo Nordisk Pharma AB Sverige 1971 SEK 50.000 100
e Novo Nordisk (Pty) Ltd. -… Sydafrika 1959 ZAR 8.000 100
& Novo Nordisk Korea Ltd. Sydkorea 1991 KRW — 3.300.000.000 100
eæ Novo Nordisk Pharma Korea Ltd. Sydkorea 1994 KRW — 3.158.400.000 100
& Novo Nordisk Pharma (Taiwan) Ltd. Taiwan 1990 TWD 5.000.000 100
ae Novo Nordisk Pharma (Thailand) Ltd. Thailand 1983 THB 125.000 49
& Novo Nordisk Saglik Urunleri Ticaret Ltd. Sti. Tyrkiet 1993 TRL 1,000.000.000 100
& Novo Nordisk Pharma Gybl Tyskland 1973 DEM 1,200.000 100
æ æ Novo Nordisk Biotechnologie GmbH Tyskland 1991 DEM 500.000 100
&æ Novo Bioventures, Inc. USA 1986 USD 10.000 100
& Novo Nordisk of North America, Inc. USA 1988 USD 162.709.512 100
 & Novo Nordisk BioChem North America Inc. USA 1976 USD 17.500.000 100
& & Novo Nordisk Biotech Inc. USA 1992 USD 1.000 100
e & Novo Nordisk Pharmaceuticals, Inc. USA 1982 USD 2.000 100
æ & Novo Nordisk Pharmaceutical Industries, Inc. USA 1991 USD 200.000 100
& & ZymoGenetics, Inc. USA 1988 USD 48.757 100
& Novo Nordisk Bioindustrial SA Venezuela 1987 VEB 14.500 100
& Novo Nordisk Pharma GmbH Østrig 1974 ATS 500.000 100
Associerede virksomheder>
€D Alfred Jørgensen Laboratorium A/S Danmark 1984 DKK 1.900.000 30
æ DAKO A/S Danmark 1992 DKK 23.800.000 29
eD SA.VP.O. Frankrig 1976 FRE 275.400 50
e PPL Therapeutics PLC=+ Storbritannien 1994 GBP 6.659.085 7
& Anergen, Inc.t" USA 1994 USD 14.967.680 8

 

% Novo Nordisk A/S" dattervirksomheder og associerede virksomheder opererer primært i det land, hvori de er hjemmehørende.

xx. Er medtaget som associerede virksomheder, idet koncernen har en betydelig indflydelse på de forskningsmæssige og finansielle resultater

sSé&é& AVNSNOISIHSHY

LV

&v

 

SIQHON OAON

NI <2 W > N æoære+iis ik Kon<dsermenmn ss

Fa & ve dd tt == I

1985

- 1995

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mio..DKK =1995 +1994 1993 1992 1991 1990 1989 ++1988 ==1987 11986 =+1985
Resultatopgørelse
æ Nettoomsætning | 13.723 13.524 12.163 10.699 9.361 8.066 7.334 5.263 4.912 4.210 4.118
"Health Care Business 9,934 9236 8.225 7.084 6.382. 5.701 4.912 3.034 2.614 2.496 2.376
Enzyme Business 3388 3.472 3.202. 2.819 2.400 1.948 2.166 1.828 1.624 1.659 1.688
Andre forretningsområder 401 816 736. 79% 579 417 256 401 674 55 54
æ Personaleudgifter 4.787. 4.549 3.981 3.459 3.033 2.636 2.270. 1.650. 1.513. 1.204. 1.145
Forskning og udvikling 1.950. 1.896. 1,669. 1.522 1.347 1.195 1.015 681 565. 481 453
æ Resultat af primær drift 2.078 2.050 1.938 1.677 1.401 1.054 1.051 934 644 668 729
Nettorenteindtægter (-udgifter) i
og lign. 78 (118) — (72) -… 59 85 (2) (30) 49. 120 143
Resultat før skat og ekstraordinære —
nettoindtægter 2.156 1.932. 1.866 1.677 1.460. 1.138 1.049 904 693 788 872
Skat af ordinært resultat 593 500 440 401 532. 378. 303. 267 215 267 267
Resultat før ekstraordinære netto- TT '
indtægter 1.563 1.432. 1.426 1.276 928. 760. 746. 637. 477 521 604
Ekstraordinære nettoindtægter i
efter skat - — - -— -— 18 - -— - -— -—
Årets resultat 1563 1.432. 1.426 1276. 928 778. 746. 637. 477 521 604
&æ Andel af den samlede omsætning
Health Care Business 724% 68,3% 67,6% 66,2% 68,2% 70,7% 67,0% 57,7% 53,2% 59,3% 57,7%
Enzyme Business 247% 25,7% 26,3% 26,4% 25,6% 24,2% 29,5% 34,7% 33,1% 39,4% 41,0%
Andre forretningsområder 29% 60% 6,1% 7,4% 62% 5,1%  3,5%  7,6% 13,7%  1,3%  1,3%
— Salg i udlandet i procent af netto-
omsætningen 97% 97% 97% 96% 96% 94% 94% 93% 91% 97% 97%
Forsknings- og udviklingsomkostnin- —
ger i procent af nettoomsætningen 14,2% 14,0% 13,7% 14,2% 14,4% 14,8% 13,8% 12,9% 11,5% 11,4% 11,0%
Overskudsgrad (primær drift)” 15,1% 15,2% 15,9% 15,7% 15,0% 13,1% 14,3% 17,7% 13,1% 15,9% 17,7%
Overskudsgrad (før skat og ekstra-
ordinære nettoindtægter)””= 15,7% 14,3% 15,3% 15,7% 15,6% 14,1% 14,3% 17,2% 14,1% 18,7% 21,2%
Overskudsgrad (efter skat)” 11,4% 10,6% 11,7% 11,9%  9,9% 9,7% 10,2% 12,1% 9,7% 12,4% 14,7%
Effektiv skatteprocent" "> 27,5% 25,9% 23,6% 23,9% 36,4% 33,2% 28,9% 29,5% 31,0% 33,9% 30,6%
Balance
 Ukvide beholdninger og værdipapirer 3.727 4.065. 3.559 3.910 4.366 2.978 2.947 2.515 2.034 1.994 2.093
Samlede aktiver 20.885 21.137 19.176 16.821 15.246 12.510 11.660 9.206 8.208 8.150 7.320
Kortfristet gæld 4.665. 4581 3.679 3.433. 3.850 4.171 3.647 2.721 2.103 2.196 1.593
Langfristet gæld 7322 3109 3,333. 2.594 1.711 1.141 1,564 839 874 920 732
Egenkapital 14.420 13.136 11.914 10,584 9.484 7.034 6.259 5.514 5.129 4.912. 4.888
æ Egenkapitalandel””+ 69,1% 62,1% 62,1% 62,9% 62,2% 56,2% 53,7% 59,9% 62,5% 60,3% 66,8%
Egenkapitalens forrentning” "+ 113% 11,4% 127% 12,7% 11,2% 11,4% 12,0% 12,0%  9,5% 10,6% 13,0%
RONFAZ == ' 73,4% 13,6% 14,7%  15,4% 15,0% 12,7% 14,9% 15,5% 11,2% 12,6% 15,3%
Investeringer og
pengestrømme
& Investeringer i materielle
anlægsaktiver (netto) 1.212. 1.738 2.392. 1.957 1.348 1.172 895 598 625 785 684
investeringer i immaterielle og HE FEE
finansielle anlægsaktiver 1 169 203 190 208 63 138 182 194 594 13
Frit cash flow" ++ 7519 399 (687) (690) (321) 225 (50) 459 85 (347) (262)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

£1995 1994 1993 1992. 1991 1990 1989 =x1988 =+1987 ==1986 ==1985
Aktiedata
&æ Resultat før ekstraordinære netto-
indtægter pr. aktie i DKK" 41,66. 38,17 38,01 34,12. 27,02. 24,05 23,58 24,98. 18,73. 20,45. 23,79
Årets resultat pr. aktie IDKKYEr 41,66 38,17 38,01 34,12 27,02. 24,62 23,58 24,98 18,73 20,45 23,79
Cash flow pr. aktie i DKK" "+ 67,49 61,47. 50,86. 34,82. 34,09 47,89. 31,27 -— — -— -—
Egenkapital pr. aktie i DKK==> 384,38 350,16 317,59 282,12 253,78 222,41 197,93 216,34 201,23 192,73 191,79
Udbytte pr. aktie i DKK 5,00 5,00 4,00 4,00 4,00 4,00 4,00 4,00 4,00 4,00 4,00
Aktiekapital (nom.) ultimo i mio. DKK 750 750 750 750 747 633 633 510 510 510 510
Antal aktier ultimo (mio.) 37,5 37,5 37,5 37,5 37,4 31,6 31,6 25,5 25,5 25,5 25,5
Vejet gennemsnitligt antal
aktier (mio.)" "7 37,5 37,5 37,5 37,4 34,4 31,6 31,6 25,5 25,5 25,5 25,4
— Noteret kurs ultimo for B-aktier ' ' ' TE
iDKKETE 756 577 666 546 528 359 332 266 137 244 265
Noteret kurs (høj) for B-aktier i
i løbet af året i DKK 760 748 674 598 528 365 378 290 288 281 379
Noteret kurs (lav) for B-aktier
i løbet af året i DKK 505 517 532 496 343 279 266 134 137 217 228
Noteret kurs ultimo for ADS'er
t USDTT+ 34,25 23,75 24,75. 22,19 22,38. 15,38. 12,53 9,69 5,35 8,22 7,35
Noteret kurs (høj) for ADS'er
i løbet af året i USD 34,50. 27,63. 24,75. 24,10 23,13. 16,03. 13,00. 10,44. 10,63 8,88 8,75
Noteret kurs (lav) for ADS'er
i løbet af året i USD 22,25 21,88. 19,50. 20,00. 14,25. 11,03 9,69 5,78 4,31 6,47 5,75
Markedsværdi i mio. DKK+++ 28.361 21.646 24.985 20.483 19.733 11.354 10.500 6.780 3.492 6.219 6.754
& Price/earnings” "> 18,1 15,1 17,5 16,0 19,5 14,9 14,1 10,6 7,3 11,9 11,1
Price/cash flow= ++ 112 94 131 157 155 75 10,6 - - - -
Kurs/indre værdi" "7 2,0 1,6 2,1 1,9 2,1 1,6 1,7 1,2 0,7 1,3 1,4
Udbytteprocent” == 25% 25% 20% 20% 20% 20% 20% 20% 20% 20% 20%
Medarbejdere
(antal pr. ultimo)
æDanmak 8.662 9.060 8.286 7.794 7.059 6.624 6.119 4.657 4.669 4.631 3.821
Europa i øvrigt 1,664. 1.705. 1.584. 1.363. 1.222. 1.017 950 626 615 549 532
USA 1.186. 1.054 931. 782 636 558 496 263 167 201 189
Japan 666 517 440 372 315 281 244 233 224 187 105
Andre lande 819 511 407 422 395 262 285 223 198 190 181
I alt 12.997 12.847 11.648 10.733 9.627 8.742. 8.094 6.002. 5.873. 5.758. 4.828
& Ande| af medarbejdere i udlandet i
procent af samlet antal medarbejdere 33% 29% 29% 27% 27% 24% 24% 22% 21% 20% 21%

 

x

Fra og med 1994 indregnes direkte produktionslønninger i varebeholdninger.

xx Årene 1985-1988 er som tidligere offentliggjort for den daværende Novo koncern.

xxx. Definition findes i ordlisten på indersiden af årsskriftets forside.

S6 BAYÆVYSNODISSHY

 

6EV

HSIGHON OAON

— OS

aktieomn æren Formation

Novo Nordisk's aktier i 1995 Novo Nordisk's B-aktier var igen
kraftigt efterspurgt i 1995. Aktien blev i år den næst mest om-
satte på Københavns Fondsbørs. Den samlede omsætning af
Novo Nordisk's B-aktier på Københavns Fondsbørs udgjorde i alt
en kursværdi på 12 mia. kr. Dette svarer til henholdsvis 50% af
den samlede kursværdi (ultimo 1995) af Novo Nordisk's B-aktier
og 8,1% af den samlede kursværdi af samtlige aktier omsat på
Københavns Fondsbørs i 1995. Novo Nordisk's B-aktier notere-
des til kurs 756 den 30. december 1995 mod kurs 577 ultimo
1994. Kursen på Novo Nordisk's B-aktier steg således 31% i
løbet af 1995 i forhold til en stigning i samme periode i Køben-
havns Fondsbørs" totalindeks på 4,9%. Markedsværdien af sel-
skabets samlede aktiekapital udgjorde 28,4 mia. kr. ultimo 1995
mod 21,6 mia. kr. ultimo 1994,

Investorforespørgsler Aktionærer, finansanalytikere, repræsen-
tanter for pengeinstitutter, børsmæglerselskaber m.v. samt an-
dre interesserede bedes henvende sig til Novo Nordisk Investor
Relations afdelinger vedrørende oplysninger om Novo Nordisk
og virksomhedens forretningsområder:

Uden for Nordamerika:
Poul P. Lykkesfeldt
Novo Nordisk A/S
Novo Allé

2880 Bagsværd

Tel. 4442 6468

Fax 4498 0327

I Nordamerika:

Peter Bækgaard

Novo Nordisk of

North America, Inc.
405 Lexington Avenue
Suite 6400

New York, NY 10017
USA

Tel. (+1) 212 867 0131
Fax (+1) 212 867 0298

Udbytte, udbyttebetaling m.v. På Novo Nordisk A/S' ordinære
generalforsamling vedtages det årlige udbytte.

Aktionærer, der har bopæl i USA eller Canada, modtager
deres udbytte i USD, fratrukket 15% udbytteskat til den dan-
ske stat.

Aktionærer med bopæl i andre lande modtager deres ud-
bytte i DKK, fratrukket 25% udbytteskat til den danske stat.

Aktionærer, der har fast bopæl i England, har imidlertid, i
henhold til den gældende dobbeltbeskatningsoverenskonmnst,

 

Finansiel kalender

 

Ordinær generalforsamling

 

 

 

 

 

 

 

 

Afholdes på Novo Nordisk, Laurentsvej 45, 2880 Bagsværd 30. april 1996

Dividende

Ex-dividende B-aktier 1. maj 1996
ADS'er 1. maj 1996

Skæringsdato B-aktier 6. maj 1996
ADS'er 3. maj 1996

Udbetaling B-aktier 7. maj 1996
ADS'er 14. maj 1996

 

Udsendelse af regnskabsmeddelelser

 

Første kvartal 1996 Primo/medio maj 1996

Første halvår 1996

 

Primo/medio august 1996

 

Første ni måneder 1996
Helår 1996

Primo/medio november 1996

 

Primo/medio marts 1997

 

Udsendelse af Novo Nordisk Magasinet

 

Første kvartal 1996
Første halvår 1996

Ultimo maj 1996

 

Ultimo august 1996

 

Første ni måneder 1996 Ultimo november 1996

 

mulighed for at søge om refusion hos de danske skattemyn-
digheder af den del af udbytteskatten, der overstiger 15%.

Aktionærer med bopæl i andre lande har adgang til re-
fusion af udbytteskat betalt i Danmark i henhold til eksisteren-
de dobbeltbeskatningsoverenskomst mellem Danmark og det
pågældende land.

Aktionærer, der har forespørgsler vedrørende udbetaling af
udbytte, bedes rette henvendelse til:

Uden for Nordamerika:
Den Danske Bank A/S
Holmens Kanal 2-12
1092 København K
Tel. 3344 0000

Fax 3929 0146

I Nordamerika:

Morgan Guaranty Trust
Company of New York
Morgan ADR Service Center
PO Box 8205

Dactam MA DE 8205
DOSTON, IVIÅ UZZDOO-OZUD

USA
Tel. (+1) 617 774 4237
Fax (+1) 617 774 5631

Aktieinformation Novo Nordisk's B-aktier er noteret på børser-
ne i København, London, Zirich, Basel og Genéve, samt på New

York Stock Exchange i form af American Depositary Shares
(ADS'er) under symbolet ”NVO”. B-aktierne handles i enheder
af 20.DKK. Forholdet mellem Novo Nordisk's B-aktier og ADS'er
er 1:4 (én B-aktie til fire ADS'er).

B-aktierne er ihændehaverpapirer, men kan noteres på navn
i selskabets aktiebog.

Hvert aktiebeløb på 10.DKK af A-aktiekapitalen giver ti stem-
mer.

Hvert aktiebeløb på 10 DKK af B-aktiekapitalen giver én stem-
me.

Ejerforhold Novo Nordisk's A-aktier ejes alle af Novo Nordisk
Fonden, der er en selvejende fond. Fonden yder støtte til viden-
skabelige, humanitære og sociale formål. A-aktiekapitalen ud-
gør 5.374.360 A-aktier. Herudover besidder fonden 4.039.640
B-aktier. Fonden råder således over 25,1% af den samlede ak-
tiekapital og 67,3% af stemmerne på generalforsamlingen.

Da B-aktierne er ihændehaverpapirer, foreligger der ikke en
opgørelse over deres placering. Ud over ovenstående oplysnin-
ger om fondens beholdning af aktier er der endvidere modta-
get andre. Således fremgår det af de løbende informationer
vedrørende andelen af det antal B-aktier, der repræsenterer
ADS'er ejet i Nordamerika, at denne andel ultimo februar 1996
udgjorde 8% af det totale antal B-aktier. Dette er uændret fra året
før. | tillæg hertil ejes et stigende antal B-aktier af amerikanske
investorer, således at omkring 18% af Novo Nordisk's B-aktier
skønnes placeret hos nordamerikanske investorer. Dette repræ-
senterer en stigning på 3%-point i forhold til det senest oply-
ste.

Herudover har ATP (Arbejdsmarkedets Tillægspension, ATP-
huset, Kongens Vænge 8, 3400 Hillerød) senest oplyst, at de pr.
12. februar 1996 ejede 13,1% af selskabets samlede aktie-
kapital (15,3% af det totale antal B-aktier) og 5,7% af stem-
merne.

Desuden oplyser flere andre større danske og udenlandske
institutioner om deres beholdning af Novo Nordisk's B-aktier.

Kontoradresse
Novo Nordisk A/S
Novo Allé

2880 Bagsværd
Tel. 4444 8888

Form 20-F Eksemplarer af Form 20-F som registreres i juni
måned hos den amerikanske Securities and Exchange Com-
mission, kan fås ved henvendelse til Novo Nordisk of North
America, Inc. (se under investorforespørgsler).

Miljørapport Eksemplarer af Novo Nordisk's Miljørapport 1995
kan fås ved henvendelse til Koncern Miljøafdeling, tel. 4442
2554.

 

Kursudvikling for Novo Nordisk's B-aktier
på Københavns Fondsbørs

i forhold til totalindekset 1991-1995
Indeks januar 1991 = 100

300

250

200

150

100

50

 

 

 

 

1T2T3T4AF1 T2T3T4 TT2l3Ta fr 2T3T air 27 3T4
1991 1992 1993 1994 1995

 

eæ Novo Nordisk's B-aktier (kursudvikling i DKK)

 

em Københavns Fondsbørs' totalindeks

 

TEE TT rr mr TTT TTT 7 ennen
Kursudvikling for Novo Nordisk's ADS'er

på New York Stock Exchange i forhold til

Standard & Poor's 400 MidCap indeks 1991-1995

Indeks januar 1991 = 100

300

250
200 aA

150
100 '

50

 

 

 

 

172T314:172:3T4 1lalalafrl2lale [12] 3T4
| 1991 ' 1992 1993 1994 1995

 

&eæ Novo Nordisk's ADS'er (kursudvikling i USD)
&D Standard & Poor's 400 MidCap indeks

 

 

 

Kursudvikling for og månedlig omsætning af
Novo Nordisk's B-aktier på Københavns Fondsbørs 1995

 

 

Kurs (DKK) Antal aktier (1.000 stk.)
800 2.000
700 JT 1.500

 

 

 

em Novo Nordisk's B-aktier (kursudvikling i DKK)

 

e Københavns Fondsbørs' totalindeks (indeks januar 1995 = 576,

 

svarende til kursen på Novo Nordisk's B-aktier den 2. januar 1995)

 

emæ Månedlig omsætning af Novo Nordisk's B-aktier (antal aktier i 1.000 stk.)

 

LG

NOlILVAHOISNIHFNE IL4MV

 

 

CS

HSIQGHON OAON

ore amis æt & rr

KONCERNDIREKTIO DN

 

Mads Øvlisen, administrerende direktør

Kurt Anker Nielsen, viceadministrerende direktør, Corporate Finance
Bruce Carter, Health Care Discovery & Development

Henrik Gurtler, Corporate Staffs & Services

Steen Riisgaard, Enzyme Business

Lars Rebien Sørensen, Health Care Business

HEALTH CC AR E BUSINESS
Lars Almblom Jørgensen, International Operations

Ingelise Saunders, Health Care Strategy Unit

Kåre Schultz, Product Supply

Per Valstorp, Quality Assurance & Regulatory Affairs

 

 

 

 

 

rr

 

HEALTH CARE DISCOVERY
Fx DEVELOP MIE DN T

Martin Edwards, Health Care Development
Mads Krogsgaard Thomsen, Health Care Discovery

Claus Kuhl, zymoGenetics, Inc.

EN 2 YOM Ek BUSINESS SS
Søren Carlsen, Enzyme Research

Søren Halling Hansen, Enzyme Sales

Jørgen Krag-Jensen, Enzyme Marketing

Peder Holk Nielsen, Enzyme Development & Application

Keld Pedersen, Enzyme Production

CORPORATE

Arne Barstad, Purchasing & Logistics

Torben Skriver Frandsen, Information Technology
Ulf Hørsing, Corporate Human Resources

Per Jansen, Servicecenter Danmark

Ulrik V. Lassen, Academic Affairs

Steven Ojala, Corporate Quality Assurance & Regulatory Affairs
Jesper Ovesen, Corporate Finance

Kurt Stenager, Pharmaceutica! Affairs

Jakob Sørensen, Legal and Trademarks

Mads Ravn Sørensen, Corporate Affairs

Peter Tang, Corporate Environmental Affairs

Jes Østergaard, Corporate Development

kom sdsdsermdirektionemn

 

Mads Øvlisen, adm. direktør Kurt Anker Nielsen, viceadmi direktør,
Næstformand i bestyrelsen for Corporate Finance
Den Danske Bank, Aktieselskab. og LEGO A/S Bestyrelsesmedlem i Olicom A/S

     

Henrik Gurtier
Corporate Staffs
&. Services

  

& Development g - dr

 

.Steen Riisgaard L "Lars Rebien Sørensen "
"Enzyme Business Health Care Business
Bestyrelsesmedlem IJ. Lautitzen Holding A/S '

 

MALAYSIA

e Novo Nordisk A/S

Health Care Representative Office
do Jebsen & Jessen Industrial Services
5 Jalan Bersatu (13/4)

Selangor Darul Ehsan

46200 Petaling Jaya

Tel.(+60) 3 752 2933

Fax (+60) 3 755 5337

Zaiton Jamaluddin

am Hovo Nordisk A!S
Business

Son kast Asia Regional Office
Suite 7. 4-6, 7th Floor
Plaza See Hoy Chan
Jalan Raja Chulan

0200 Kuala Lumpur
Tel.(+60) 3 230 3267
Fax(+60) 3 238 0943
Søren H. Lund

MAROKKO

« Novo Nordisk Maroc
2 Rue Hassan Souktani
Residence Bellevue
4eme Etage

Casablanca - 20000
Tel.(+212) 2 200 631
Fax (+212) 2 200 641
Kostas Misdanitis

MExICO

eD Novo Nordisk de Mexico 5.A. de C.V,
Health Care

Paseo de las Palmas 735-1001

Lomas de Chapultepec

11000 Mexico City, DF

Tel.(+52) 5 202 0918

Fax (+52) 5 5400251

Ventura Aguirre-Rojas

« Novo Nordisk de México S.A. de C.V.
Edificio Forum .

Andrés Bello No.10, Piso 15

Col. Chapultepec Palanco

11560 Mexico, DF

Tel.(+52) 5 281 5556

Fax(+52) 5 281 5820

Jens Lind Pedersen

NEW ZEALAND

«D Novo Nordisk Pharmaceuticals Ltd,
642 Great South Road

Ellerslie

Auckland

Tel.(+64) 9 579 0653

en 9 579 0654

Geoffrey Whitehead

NORGE

ea Novo Nordisk Pharma AS
Hauger Skolevei 16

1351 Rud

Tel. (+47) 67 13 07 20

Fax (+47) 67 130911
Bente-Lill B. Romøren

PAKISTAN

& Novo Nordisk A/S
Health Care

113, Main Clifton Road
Clifton, Karachi

Tel. (+92) 2157 5337
Fax(+92) 2157 3613
S.K.A. Zaidi

POLEN

a Novo Nordisk A/S

Health Care Representative Office
Oddzialw Warszawie

ul. Lucka 11

00-842 Warszawa

Tel. (+48) 2 2656 3171

Fax (+48) 2 2656 3131

Bent M. Johnsen

æn Novo Nordisk A/S
Enzyme Business
Oddzial w Warszawie
ul. Messynska 16
02-761 Warszawa
Tel. (+48) 22 642 0540
Fax(+48) 22 642 0202
Maks Neugarten

PORTUGAL

am Novo Nordisk Comércio de Produtos
Farmacéuticos, Ltda.

Paraue Industrial Meramar II

Edificio de Escritorios, Cabra Figa
2735 Rio de Mouro

Tel.(+351) 1 915 82 20

Fax(+351) 19158221

Erik Steen

RUMÆNIEN

eP Novo Nordisk A/S

Health Care Representative Office
Str. Ion Calin 24, Sect. 2

721 18 Bukarest

Tel. (+40) 1 619 1115

Fax(+40) 1 210 3358

Anca Popescu

RUSLAND

ae Novo Nordisk A!S

Health Care Representative Office
Lomonosovskiy Prospect 38-11
Moskva

Tel.(+709) 5956 1132

Fax (+709) 5956 5013

Harry Itameri

SCHWEIZ

ea Novo Nordisk Pharma AG
Untere Heslibachstrasse 46
8700 Kusnacht

Tel. (+41) 1 911 0707

Fax (+41) 1 910 8623

Urs N. Pfluger

e Novo Nordisk Ferment Ltd
Neumatt

4243 Dittingen

Tel.(+41) 61 765 6111

Fax (+41) 61 765 6333

Jens Lykke Platz

SERBIEN

ae Novo Nordisk A/S

Health Care Representative Office
Generala Zdanova 76, 4th Floor
11 000 Beograd

Tel. (+38) 111 659 882

Fax(+38) 111 658 589

Ratko Miladinovic

SINGAPORE

eD Novo Nordisk A!S
Asia Pacific Center

10 Shenton Way

MAS Building + 17-03/05
Singapore 0207
Tel.(+65) 22 39 655
Fax(+65) 22 42 977
Thorkil K. Christensen

e Novo Nordisk A/S

South East Asia Regional Office
10 Shenton Way

MAS Building £ 17-01
Singapore 079117

Tel.(+65) 22 39 655

Fax (+65) 22 42 977

Steen Larsen

SLOVAKIET

ed Novo Nordisk A/S

Health Care Representative Office
Stefanikova 22

811 04 Bratislava

Tel. (+42) 7 492 059

Fax (+42) 7 491 243

Martin Dodic

SLOVENIEN

«D Novo Nordisk A/S

Health Care Representative Office
Dunajska 7

61000 Ljublijana

Tel. (+38) 661 1321 303

Fax(+38) 661 1320 288

Ante Zaloker

SPANIEN

ea Novo Nordisk Pharma SÅ
Ccaleruega, 102

28033 Madrid

Tel. (+34) 1 334 9800

Fax (+34) 1 334 9820

Viggo L. Birch

eD Novo Nordisk Bioindustrial SÅ
P de la Castellana, 153-8B

28046 Madrid

Tel. (+34) 1 571 2749

Fax (+34) 15708371

Jaime M. Jimenez

STORBRITANNIEN

 

ep Novo Nordisk Pharmaceuticals Ltd.

Novo Nordisk House
Broadfield Park, Brighton Road
Pease Pottage, Crawlay

West Sussex RH11 9RT

gg 129 361 3555

Fax (+44) 129 361 3535

Hywel Evans

STORBRITANNIEN (FrortsaTt)
eD Novo Nordisk Bioindustries UK Ltd,
4 The Courtyard

707 Warwick Road

Solihull

West Midlands B91 3DA

jen 121 711 7272

Fax (+44) 121 711 7434

SVERIGE

ea Novo Nordisk Pharma AB
Murmansgatan 126

202 15 Malmé

Tel.(+46) 40 38 8900

Fax (+46) 40 18 7249

Peter Gerhardsson

SYDAFRIKA

2 Novo Nordisk (Pty.) Ltd.
Healthcare -

Novo Nordisk House
Lincoln Wood Office Park
Woodlands Drive, Woodmead
P.O. Box 783155

Sandton 2146

Tel. (+27) 11 804 4113

Fax (+27) 11 804 4184
Colin Kruger

TAIWAN R.-O.C.

&P Novo Nordisk Pharma (Taiwan) Ltd.
7F-1, 216 Tun Hua South Road
TW-Section 2, Taipei

Tel. (+886) 2377 2566

Fax (+886) 2377 0111

Yian Cheng Gan

THAILAND

2 Novo Nordisk Pharma (Thailand) Ltd.
Heafth Care

139 Sethiwan Tower, th Floor

Pan Road, Bangrak Årea

Bangkok 105!

Tel. (+66) 2 237 9263/4

Fax (+66) 2 237 9265

Chin Limpuangthip

TJEKKIET

ae Novo Nordisk A/S

Health Care Representative Office
Blanickå 28

120 00 Prag

Tel.(+42) 2 252 846

Fax (+42) 2 242 46038

Jirina Vokrouhlikova

TYRKIET

e Novo Nordisk A/S
Health Care

Yapi Kredi Plaza
Buytikdere Cad. B, Blok K9
80620 Levent

Istanbul

Tel. (+90) 212 282 4605-10
Fax (+90) 212 269 7099
Henrik Rumann Jensen

aæ Novo Nordisk Ferment AG
Enzyme Business, Liaison Office
Maya Akar Center

Buytikdere Cad. No. 100-102

B Blok K.5, D.24

80280 Esentepe

Istanbul

Tel.(+90) 212 212 3380

Fax(+90) 212 212 3385

Yvon Gicquiaux

TYSKLAND

€D Novo Nordisk Pharma GmbH
Brucknerstrasse 1

55018 Mainz

Tel. (+49) 6131 90 3115
Fax(+49) 6131 90 3250

Klaus Ehrlich

&D Hermedico Deutschland GmbH
Duderstådter Strasse 15

40595 Dusseldorf

Tel. (+49) 2119 70 090

Fax (+49) 2119 79 44

Torben Thaning Larsen

eP Novo Nordisk Biotechnologie GmbH
Gonsenheimer Strasse 56a

55126 Mainz

Tel. (+49) 6131 94 7700

Fax (+49) 6131 47 8626
UKRAINE

eD Novo Nordisk AIS

Health Care Representative Office
Central Museum of Ukraine

37, B. Khmelnitskogo Str.

Kiev

Tel. (+704) 4224 6102

Fax (+704) 4224 2231

Alexander Boiko

UNGARN

& Novo Nordisk AIS

Health Care Representative Office
Felsoezoeldmali ut. 35

1025 Budapest

Tel.(+36) 1250 2277

Fax (+36) 1250 2338

Gérard P. Quirion

USA

eæ Novo Nordisk of North America, Inc.
405 Lexington Ave, Suite 6400

New York, NY 10017

Tel.(+1) 212 867 0123

Fax(+1) 212 867 0298

Henrik Aagaard

am Novo Nordisk Pharmaceuticals, Inc.
100 Overlook Center, Suite 200
Princeton

New Jersey 08540

Tel.(+1) 609 987 5800

Fax(+1) 609 921 8082

Ken Capuano

eD lymoGenetics, inc.
1201 Eastlake Avenue East
Seattle

Washington 98102

Tel. (+1) 206 442 6600
Fax(+1) 206 442 6608
Claus Kubl

&D Novo Nordisk Pharmaceuticals, Inc.
LARON Division

1776 North Pine Island Road

Suite 108

Plantation

Florida 33322

Tel.(+1) 305 424 0006

Fax (+1) 305 424 0074

Per $. Lundgren

ea Novo Nordisk Pharmaceuticals
Industries, Inc.

2231 Powhattan Road

Clayton

North Carolina 27520

Tel. (+1) 919 550 2200

Fax(+1) 919 553 4057

John R. Pratt

& Novo Nordisk BioChem North
America, Inc.

State Road 1003

PO. Box 576

Franklinton

North Carolina 27525

Tel.(+1) 919 494 3000

Fax (+1) 919 494 3450

Lee Yarbrough

ea Novo Nordisk Biotech, Inc.
1445 Drew Avenue

Davis

Californien 95616

Tel.(+1) 916 757 8100
Fax(+1) 916 758 0317

Glenn E. Nedwin

UZBEKISTAN

ea Novo Nordisk AIS
Regional Office Uzbekistan
62/35 Navruz Street

Jakke - Sarajski Rajon
700031 Tashkent
Tel.(+737) 1256 4969

Fax (+737) 1289 1541

Stora V. Djumaeva

ØSTRIG

aD Novo Nordisk AIS

Health Care Regional Office Vienna
Landstrasser Hauptstrasse 26

1030 Wien

EL 3) 17129100

Fax(+43) 1 712 9109

Witte L. Rijnberg

ae Novo Nordisk A/S

Health Care Regional Office Vienna
Landstrasser Hauptstrasse 26

1030 Wien

Tel. (+43) 1 712 9100

Fax (+43) 1 712 9109

Steve R. Miles

ea Novo Nordisk Pharma GmbH
Universitåtsstrasse 11

1010 Wien

Tel. (+43) 1 405 1501

Fax (+43) 1 408 3204

Peter Nordkild

aæ Novo Nordisk AS
Enzyme Business
Argentinierstrasse 21
1040 Wien

Tel. (+43) 1 505 4757
Fax (+43) 1 505 0888
Gerhard Jicinsky

Redaktion Korcer Kommunikation. Design og produktion; Korsager Grafisk Design A/S, Foto; Torben Klint, Torben Nielsen og Willy Hansen, Tryk: Rosendahl, Esbjerg. Novo Nordisk's årsberetning er trykt på miljøvenligt papir, fremstillet af 50% genbrugsfibe og 50% klorfri, blegede fibre

I WN AA VDR

HM FB SS SS FM CT www 2

Novo Nordisk er repræ-
senteret i 54 lande. Her
bringes en oversigt med
navne og adresser på alle
væsentlige selskaber og
informationskontorer
(pr. 15. marts 1996).

DP Health Care Business
GP Enzyme Business

ae Selskaber uden for
hovedforretningsområderne

ALGERIET

ea Novo Nordisk A/S
Health Care

Bureau de Liaison

5, Rue Abri Arezki
Hydra Alger
Tel.(+213) 2 691 302
Fax(+213) 2 594 135
Ramdane Amellal

ARGENTINA

€P Novo Nordisk

Heatth Care

Avenida Del Libertador 222
floor 7th., Apt. ”A”

1001 Buenos Aires
Tel.(+54) 1 394 3318
Fax(+54) 1 394 8107

Boris Donoso

AUSTRALIEN

&D Novo Nordisk Pharmaceuticals Pty. Ltd,
22 Loyalty Road

North Rocks

New South Wales 2151

Tel.(+61) 2 683 3600

Fax(+61) 2 683 3029

Preben Skøtt

GD Novo Nordisk Bioindustrial Pty. Ltd,
22 Loyalty Road

North Rocks

New South Wales 2151

Tel. (+61) 2 630 8466

Fax(+61) 2 683 1170

Anthony Bryan

DE BALTISKE LANDE

eD Novo Nordisk A!S

District Office Baltics & St. Petersburg
do Novo Nordisk Farma Oy
Pihatorma 1A

02240 Espoo

Finland

Tel.(+358) 0 348 2500

Fax (+358) 0 348 25302

Kirsti Vikki

BELGIEN

DP SÅ Novo Nordisk Pharma NV
Riverside Business Park
Boulevard International 55
1070 Bruxelles

Tel. (+32) 2 520 6210

Fax(+32) 2 520 3292

Luc Bosmans

BRASILIEN

GP Novo Nordisk Farmacéutica

do Brasil Ltda.

Av Nac&es Unidas, 11.857-14" andar
Brooklin Novo

CEP 04578-000

Sao Paulo, SP

Tel. (+55) 1 1505 4488

Fax (+55) 1 1505 3655

Luiz Flåvio Freitas Leite

DP Novo Nordisk Bioindustrial
do Brasil Ltda.

P.O. Box 321

R. Prof. Francisco Ribeiro, 683
CEP 83701-000 Araucåria
Paranå

Tel. (+55) 4 1843 2211

Fax (+55) 4 1843 1443

Victor Barbosa

BULGARIEN

ae Novo Nordisk A/S

Health Care Representative Office
Baba Ilyitsa Str. BI. 80-A/12/apt. 45/46
1612 Sofia

Tel.(+359) 2544 688

Fax(+359) 2954 0407

Wolfgang Brait

CANADA

& Novo Nordisk Canada, Inc.
2700 Matheson Blvd. East
3rd Floor, West Tower
Mississauga, Ontario,

L4W 4Vv9

Tel. 41 905 629 4222
Fax(+1) 905 629 8662

Rick Podsiadlo

DANMARK

ae Novo Nordisk A/S

Health Care Regional Office East
Krogshøjvej 30,7.

2880 Bagsværd

Tel. (+45) 4444 8888

Fax (+45) 4444 4016

Torben Skindballe

&D Novo Nordisk Farmaka Danmark AI!S
Aslaksvej 3

2880 Bagsværd

Tel. (+45) 4449 0533

Fax (+45) 4449 0875

Kjeld Birch

( Steno Diabetes Center
Niels Steensensvej 2

2820 Gentofte

Tel. (+45) 3968 0800

Fax (+45) 3968 2322
Christian Binder

ae Novo Nordisk A/S
Enzyme Business
B/O Norden
Smørmosevej 4
2880 Bagsværd
Tel. (+45) 4444 8888
Fax (+45) 4449 1221
Per Garberg

«Da Novo Nordisk A/S
Hallas Allé

4400 Kalundbor:

Tel. (+45) 5351 3011

Fax (+45) 5351 6126
Jens Hartvig Jørgensen!
Flemming Fund

€D Novo Nordisk Engineering AlS
Krogshøjvej 55

2880 Bagsværd

Tet. (+45) 4444 7777

Fax (+45) 4444 3777
Per Andersen

GP FeF Chemicals A/S
Københavnsvej 216
P.O. Box 230

4600 Køge

Tel. (+45) 5365 4055
Fax(+45) 5365 7225
Preben Engelund Poulsen

EGYPTEN

ea Novo Nordisk A/S

Scientific and Representative Office
World Trade Center

Office Tower 8th Floor

1191 Corniche El Nil

Cairo

Tel. (+20) 2 773665
Fax (+20) 2 773894
Dimitri Soukris
FINLAND

&D Novo Nordisk Farma Oy
Pihatorma 1A

02240 Espoo
Tel.(+358) 0 348 2500
Fax (+358) 0 348 25301
Bror Mickels

FRANKRIG

&P Novo Nordisk Pharmaceutique SÅ
32-36, Rue de Bellevue

92773 Boulogne-Billancourt Cedex
Tel.(+33) 1 46 84 59 00

Fax(+33) 1 46 84 5901

Martin Soeters

te Novo Nordisk Bioindustrie SA, Europe
Immeuble Challenge 92

79, Avenue Francois Årago

92017 Nanterre Cedex

Tel.(+33) 1 46 14 07 46

Fax(+33) 1 46 14 07 66

J. Aélred Doyle

GRÆKENLAND

ea Novo Nordisk A!S

Health Care

Middle East & Africa Regional Office
Status Center, Athinas Avenue

166 71 Vouliagmeni

Athen

Tel.(+30) 19670 400

Fax(+30) 1 9670 660

Erik Therkildsen

GRÆKENLAND (ronrrsar)
eee Novo Nordisk Hellas Ltd,
518, Messoghion Avenue

153 42 Aghia Paraskevi

Athen

ti
Tel.(+30) 1 6011 440
Fax (+30) 1 6395 101
Michalis Hatziantoniou

eD Novo Nordisk Ferment AG
Enzyme Business

Regional Center for

Middle East & Africa

Status Center

Athinas Avenue/Areos 2

166 71 Vouliagmeni

Athen

Tel. (+30) 1 9670 451

Fax (+30) 1 9670 450

D É
Pierre Biedermann

HOLLAND

&D Novo Nordisk Farma BV
Flemingweg 18

2408 AV Alphen a/d Rijn
Tel. (13) 1 7244 9494
Fax(+31) 1 7242 4709
Niek Sniekers

æ Hermedico BV
Leigraafseweg 2
6983 BP Doesburg
Tel.(+31) 8 3347 1818
Fax (+31) 8 3347 9087
Peter Kamminga

HONG KONG

eæ Novo Nordisk A/S

Asia Pacific Regional Centre
Room 2410, 2Å4th Floor
China Resources Buildin'

26 Harbour Road, Wanchai
Tel. (+852) 2519 3380
Fax(+852) 2877 0659

Kaare Andersen

INDIEN

ae Novo Nordisk (India) Pvt. Ltd.
Health Care Regional Office
”Landmark”, 5th floor
21/15 M.G. Road

Bangalore 560 001

Tel. (+91) 80 559 4408

Fax (+91) 80 559 4409

Anil Kapur

& Novo Nordisk AIS
Enzyme Business
Regional Liaison Office
107, ist Floor, Shah Sultan
Cunningham Road
Bangalore 560 052

Tel. (+91) 80 226 6008

Fax (+91) 80 226 6714

G. Krishnamurthy

IRLAND

mæ Novo Nordisk Pharmaceuticals Ltd,
3/4 Upper Pembroke Street
Dublin 2

Tel.(+353) 1 678 5989

Fax(+353) 1 676 3259

 

eD Novo Nordisk Farmaceutici Srl
Via Elio Vittorini 129

00148 Rom

Tel. (+39) 6 500 881

Fax(+39) 6 501 8780

Lorenzo Mastromonaco

P Novo Nordisk Bioindustriale Sri!
Via Francesco Ferruccio 2

20145 Milano

Tel.(+39) 2 3310 3139

Fax (+39) 2 3491 189

JAPAN

2 Novo Nordisk Pharma itd,
Sumitomo Bank

Ningyocho Bldg.

5-7, Nihonbashi Ohdenma-Cho
Chuo-ku

Tokyo 103

Tel.(+81) 3 3249 8400

Fax (+81) 3 3249 2166

Roger Moore

eP Novo Nordisk Bioindustry Ltd.
Makuhari Techno Garden CB-6
3, Nakase 1-chome

Mihama-ku

Chiba-shi, 261-01

Tel. (+81) 432 96 6767

Fax (+81) 432 96 6760

Hiroyuki Saito

KAZAKHSTAN

GP Novo Nordisk A!S
Regional! Office Kazakhstan
Seiphulina Str. 534, Apt. 28,30
480072 Alma

Tel.(+732) 72 635 755

Fax (+732) 72 506 249

Leila A. Zhubandykova

KENYA
&D Novo Nordisk A/S
Heatth Care be

a: ambers
Mor Avenue
P.0.Box 59117
Nairobi
Tel. (+254) 2 224 044
Fax(+254) 2 218 791
Mayur Patel

KINA

&eD Novo Nordisk A/S

China Headquarters

(Tianjin) Biatechnology Co. Ltd.
Beijing Representative Office
Fourth Street No. 9

Shangdi Zone

Haidian District

1000 85 Beijin

Tel. (+86) 10 6298 1272
Fax(+86) 10 6298 1283

Knud Aunstrup

€ Novo Nordisk (China)
Biotechnology Co. Ltd.
11, Tianjin International
Development Bid

2 Dong Ting Roa

TEDA

Tianjin 300456

Tel. (486) 2 2532 2063
Fax (+86) 2 2532 2064
Per Henrik Larsen

e Suzhou Hongda Enzyme Co. Ltd.
West ShaXi Town

Tai Chang

Jiang Su 215421

Tel. (+86) 52 2521 1506

Fax(+86) 52 2521 1778

Zhang Fu Lin

& Novo Nordisk Shenyang Biochemical
Processing Co. Ltd,

No, 4 Yu ang Industrial! Village,

Hua Hai Roa

Shenyang Economic & Technical
Development Zone

Shenyang

Liaoning Province 1101 41

Tel. (+86) 24 581 3217

Fax (+86) 24 581 3217

PD Novo Nordisk AIS (Tianjin)
Biotechnology Co. Ltd.

Health Care Business

Fourth Street No. 9

Shangdi Zone

Haidian District

1000 85 Beijing

Tet. (+86) 10 6298 1275

Fax (+86) 10 6298 1283
Henrik Glarbo

KOREA

GD Novo Nordisk Pharma Korea Limited
3rd fl., Haesung 2nd Bidg.
942-10 Daechi-don
Kangnam-ku, 135-280

Seoul

Tel. (82) 2 564 2057

Fax (+82) 2 564 2059
Chong-Won Lee

eP Novo Nordisk Bioindustrial, Korea
Room 201, Namsong Building
260-199, kaewon-dong
Yongsan-ku

Seou

Tel. (+82) 2 795 0882
Fax(+82) 2 796 8171
Young C. Lee
KROATIEN

« Novo Nordisk A/S
Health Care Representative Office
Poslovni toranj Chromos
Avenija Vukovar 271
41000 Zagreb

Tel.(+38) 5161 8172

Fax (+38) 5161 8174
Sani Pogorilic

MAKEDONIEN (FYROM)
& Novo Nordisk AIS

Health Care Representative Office
ul. 11 Oktomvri Br. 36 i Kat

91000 Skopje

Tel. (+389) 9112 7159

Fax(+389) 9112 7172

Saso Delinikolov

 

 

 

REE EN it ”
jovoj rn irer an Gris GT SEG DELER

i med amerikansk- japanske:

Amgen/Kirin om udviklingen!

 

Danmark

URENT ESS

Fax 4449 0555
UISÆTAFE!

(anale MAA UTAN NAT ole Rs

LEES: Ma LPA