Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:


pr. 31,12. 1995

  

UEEinsr mv 1 mn zu

 

Skadeforsikring

Topdanmark EG F. 363

Topdanmark Arbejdsskadeforsikring A/S

Topdanmark Garanti Forsikringsselskab EN

jopdanmark Livsforsikring H A/S

 

BLEE AR

Hoveddiagram over Topdanmark koncernen

LEES ET EET TEEN EE LE DEN]

 

Topdanmark Bank A/S

 

 

 

eN 17

Sydbank A/S

(str

| DE
| 3 » 395
| Fo sEd

(SE Es

 

| Beløb i 1.000 kr.

 

Årsregnskab 1995

Hovedbegivenheder Indhold

stn parre reen rr rr mr ar mn NT NERE ELE ELIE LIL

+ Topdanmark realiserede i 1995 et overskud på 152 mio. kr. mod et underskud Beretning
på 427 mio. kr. året før.

 

 

 

' Hovedtal og nøgletal 2
. Præmieindtægterne steg I 1995 fra 3.444 mio. kr. til 4,069 mio. kr., svarende til
18%. Direktionens og bestyrelsens beretning 3
+ De forsikringsmæssige udgifter til skader samt erhvervelses- og administrations- Mål og strategier 5
omkostninger (combined ratio, brutto) faldt fra 102,4% af præmieindtægten til Forventninger til fremtiden 6
99,070.
Risikoforhold 7
+ Underskuddet på bankaktiviteterne blev reduceret fra 387 mio. kr. til 26 mio, kr.
Investeringspolitik og finansiering 8
+ Der er etableret et tæt samarbejde med Nykredit og BG Bank med virkning pr. Forsikri ktivi 10
1. januar 1996, som styrker Topdanmarks afsætningsmæssige fundament. orsikringsaktiviteter
Bank ige aktivi
+ Under forudsætning af stabile valuta og værdipapirkurser ventes et overskud i ank og øvrige aktiviteter 16
størrelsesordenen 140 - 190 mio. kr. for 1996. Eureko 18
Aktionærforhold 19
Medarbejderforhold 20
Regnskab
Anvendt regnskabspraksis 21
Regnskabsberetning 25
Påtegninger 27
Resultatopgørelse - Koncernen 28
Balance - Koncernen 29
Resultatopgørelse - Moderselskabet 30
Balance - Moderselskabet 31
Finansieringsanalyse - Koncernen 32
Finanskalender - 1996 Noter 33
Årsregnskabsmeddelelse for 1995 er offentliggjort 26. marts
Afholdelse af 5 aktionærmøder 22. april - 29. april
p p Ledelse og repræsentantskab
Ordinær generalforsamling i irokti ;
Radisson/SAS Direktion og ledende medarbejdere 47
Falconer Center Repræsentantskab og bestyrelse 48
Falkoner Alle 9
2000 Frederiksberg 15. maj - kl. 14.00 Adresser 49
Halvårsmeddelelse for 1996 offentliggøres 27. august

Henvendelse vedrørende årsregnskabet bedes rettet til:

Tandanmarks kommunikationsafdeling

Telefon 44683311

Telefax 44 68 19 06 BR TELE AF BREHSRREHEREESNE FETAP SDU RRK BREDE TEDE RER SR EESBESSEE ENN

Topdanmark 1995

Hovedtal og nøgletal

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mio. kr. 1995 1994 1993 1992 1991
Hovedtal
Forsikring
Præmieindtægter:
Skadeforsikring 3.064 2.867 2,679 2,725 2,690
Livsforsikring 1.005 577 688 523 458
4,069 3.444 3.367 3.248 3.148
Resultat af forsikring:
Topdanmark Forsikring 318 131 372 178 295
Øvrige 6 4 22 30 7
Resultat af forsikring i alt 312 135 394 208 302
heraf Topdanmark Livsforsikring 55 32 88 63 65
Driftsresultat 262 211 87 196 231
Kapitalgevinster 50 -16 307 12 71
Resultat af forsikring 312 135 394 208 302
Resultat af bank ” -25 -363 -125 -136 -260
Resultat i øvrige selskaber -40 -11 -17 -26 -65
Resultat i moderselskab -95 -188 -145 -99 -250
Årets resultat 152 -427 107 -53 -273
Driftsresultat 107 -265 -274 -111 -347
Kapitalgevinster 45 -162 381 58 74
Årets resultat 152 -427 107 -53 -273
Egenkapital 2.645 2,252 2,535 2.443 2.581
Nøgletal
Forrentning af egenkapital
(%) 6 -18 4 -2 -10
Resultat pr. aktie (kr.) 42 -149 37 -19 -99
Indre værdi (kr.) 675 718 889 857 935
Udbytte pr. aktie (kr.) 0 0 10 0 10
Kurs ultimo 660 727 1.030 668 874

 

 

 

+ Det angivne resultat er Topdanmark A/S's resultatandel i Topdanmark Bank.
Topdanmark Forsikring A/S har siden 1993 ejet ca. 5 procent, hvorfor en
tilsvarende del af resultatet indgår i resultat af forsikring.

Direktionens og bestyrelsens beretning

1995 - blev et resultatmæssigt vendepunkt
e Etablering af et stærkt finansielt grundlag
e Samarbejdet med Nykredit og BG Bank sikrer Topdanmark et stærkt afsætnings-

mæssigt supplement

Efter en række år med utilfredsstillende resultater
blev 1995 året, hvor Topdanmarks hovedproblem-
stillinger blev løst. 1995 blev også året, hvor der
blev etableret et stærkt forretningsmæssigt og
finansielt fundament for den fremtidige udvikling for
Topdanmark.

Med et overskud på 152 mio. kr. blev 1995 det ven-
tede resultatmæssige vendepunkt med en fremgang
i forhold til 1994 på 579 mio. kr.

Fremgangen i driftsresultatet skyldes en markant
resultatforbedring i bankaktiviteterne sammenholdt
med en fortsat positiv resultatudvikling i
Topdanmarks kerneaktivitet - forsikringsforretningen.

Driftsresultatet ville have været endnu større, hvis
ikke resultatet havde været påvirket af en meget tid-
lig vinter, en styrkelse af reserverne for indirekte
forsikring og omkostninger afsat i koncernregnska-
bet i forbindelse med overførsel af privatkundeaktivi-

mile Dmrile Danl

teterne i Topdanmark Bank til BG Bank.

I moderselskabet Topdanmark steg resultatet fra
datterselskaberne fra -239 mio. kr. i 1994 til 247
mio. kr. i 1995. Finans- og administrationsomkost-
ninger m.v. faldt fra 188 mio. kr. til 95 mio. kr.,
hvorefter det samlede resultat for Topdanmark
udgjorde 152 mio, kr. i 1995 mod -427 mio. kr. I
1994.

Selv om regnskabet viser fremgang inden for stort
set alle forretningsområder, repræsenterer regn-
skabsresultatet endnu ikke tilfredsstillende drifts-
resultat og egenkapitalforrentning. Det er imidlertid
selskabets vurdering, at der i 1995 er skabt et
såvel forretningsmæssigt som kapitalmæssigt
grundlag for en varig fremtidig resuitatforbedring.

Som en følge af at resultatet for 1995 endnu ikke
har nået det ønskede niveau, samt at Topdanmark
ønsker at konsolidere sig oven på en række util-
fredsstillende regnskabsår, indstiller bestyrelsen, at
der ikke udbetales udbytte for regnskabsåret 1995.

Forsikringsforretningen fortsatte fremgangen i
præmieindtægten i 1995. På skadeforsikrings-
området (inklusive arbejdsskade) fik Topdanmark en
præmiefremgang på 6,9% og en samlet brutto-
præmieindtægt på over 3 mia. kr. Topdanmark
Livsforsikring rundede efter tilgang af et enkelt
større engangsindskud 1 mia. kr. i bruttopræmieind-
tægt. På begge forretningsområder var der tale om
en pæn bestandsvækst og en fremgang i markeds-
andele.

Refinansieringsplanen, der blev iværksat i 1994,
blev afsluttet i første halvdel af 1995.

lopdanmark er efter gennemførelsen af refinansie-
ringsplanen bragt i en komfortabel likviditetsmæssig

 

ERE
REE

ip EH i |
E i; U

situation, hvilket kan illustreres ved, at 96% af inve- Administrerende direktør

steringerne i datterselskaber og associerede selska —— Kaj G. Schou, bestyrelses-

ber ved udgangen af 1995 var finansieret med formand Klaus Bonde Larsen
og koncerndirektør Michael

egenkapital. Det er selskabets mål at opnå fuld
matching mellem investeringerne i datterselskaber
og associerede selskaber og egenkapital, hvilket
ventes nået i løbet af 1996.

Pram Rasmussen.

En vigtig forudsætning for gennemførelsen af refi-
nansieringsplanen var beslutningen om at give de
større aktionærer mere indflydelse.

På den ordinære generalforsamling blev det således
vedtaget at ændre vedtægterne, så bestyrelsen fra
og med generalforsamlingen 1995 er sammensat af
fire medlemmer, der vælges af repræsentantskabet,
fire medlemmer, som vælges på generalforsamlin-
gen, og fire medlemmer, der vælges af medarbejder-
ne. De fire bestyrelsesmedlemmer, som vælges
direkte på generalforsamlingen, vælges efter princip-
pet én stemme pr. aktie.

Efter de tidligere stemmeregler blev otte bestyrel-
sesmedlemmer valgt af repræsentantskabet efter
stemmeprincippet én stemme pr. aktionær, og de
resterende bestyrelsesmedlemmer blev valgt af
medarbejderne.

Topdanmark har i 1995 nøje vurderet sin rolle i den
fremtidige struktur på det danske forsikringsMar-

Topdanmark 1995 EEN

 

Direktionens og bestyrelsens beretning

ked. I overvejelserne indgik, at forsikringsmarkedet i
stigende grad ventes domineret af selskaber med
de mest effektive salgskanaler og de laveste
omkostninger.

For at udbygge Topdanmarks position som et tone-
angivende forsikringsselskab var det derfor af væ-
sentlig betydning at få styrket distributionsmulighe-
derne.

Løsningen blev etableringen af et tæt forretnings-
mæssigt samarbejde med Nykredit og BG Bank med
virkning pr. 1. januar 1996,

Topdanmark vil med dette samarbejde få adgang til
formidling af forsikringsprodukter gennem BG Banks
270 bankafdelinger, Nykredits 240 ejendomsmæg-
lerbutikker samt Nykredits 43 område- og 7 regions-
hovedkontorer. Det er endvidere sigtet, at Topdan-
mark, gennem samarbejdsaftalen mellem BG Bank
og Post Danmark, også får adgang til salg af forsik-
ringsprodukter gennem postkontorerne | Danmark.

Med samarbejdsaftalen får Topdanmark adgang til
en række effektive distributionskanaler, der styrker
den samlede afsætningskraft og som supplement til
Topdanmarks eksisterende distributionskanaler for-
bedrer selskabets konkurrencemæssige position.

Topdanmark vil I samarbejdet være ansvarlig for
udviklingen af skade, liv- og pensionsaktiviteterne.
Med henblik herpå vil Topdanmark i løbet af første
halvår 1996 erhverve 50% af aktierne i BG Pension.

BG Pension vil herefter indgå i et koncernfælles-
skab med Topdanmark Livsforsikring med ansvaret
for salg af livs- og pensionsprodukter gennem BG
Banks afdelinger.

Tilsvarende vil telefonbankaktiviteterne i
Topdanmark Bank i løbet af 1996 blive overdraget
til BG Bank.

Efter overdragelserne af BG Pension og telefonbank-
aktiviteterne i Topdanmark Bank vil Topdanmark I
højere grad fremstå som en ren forsikringskoncern
med en styrket position på livs- og pensionsforsik-
ringsmarkedet.

Det forretningsmæssige samarbejde mellem
Topdanmark, Nykredit og BG Bank forankres gen-
nem en gensidig aktieudveksling og bestyrelsesre-
præsentation.

I forbindelse med Tryg-Baltica Forsikrings ønske om
at afhænde aktieposten på 20% i Topdanmark har
Nykredit og BG Bank erhvervet denne aktiepost.
Herefter besidder de to samarbejdspartnere
henholdsvis 14% og 10% af aktiekapitalen i
Topdanmark.

Tilsvarende har Topdanmark erhvervet en 5% aktie-
post i BG Bank. Det er hensigten, at Topdanmark
inden udgangen af 1998 vil øge ejerandelen i BG
Bank til 10%.

Da adm. direktør Kaj G. Schou ønsker at gå på pen-
sion ved udgangen af første halvår 1996, er
Michael Pram Rasmussen pr. 1. januar 1996 tiltrådt
som koncerndirektør.

Direktionen i Topdanmark består herefter frem til 1.
juli 1996 af adm. direktør Kaj G. Schou og Michael
Pram Rasmussen. Direktionen i Topdanmark
Forsikring består af adm. direktør Kaj G. Schou,
Michael Pram Rasmussen og Leif Larsen. Fra 1. juli
1996 vil Michael Pram Rasmussen overtage stillin-
gen som adm. direktør i både Topdanmark og
Topdanmark Forsikring.

Topdanmark vil gerne takke kunder, samarbejdspart-
nere og aktionærer for et godt og tillidsfuldt samar-
bejde i 1995, En særlig tak til alle Topdanmarks
medarbejdere, som gennem en motiveret indsats
har været hovedårsagen til den positive udvikling i
1995.

Mål! og strategier

e Topdanmarks mål og strategier er koncentreret om at udbygge positionen som en
toneangivende forsikringskoncern på det danske marked

oa
Mål

Det er Topdanmarks mål:
e Åt være en uafhængig og toneangivende
forsikringskoncern på det danske marked.

e Åt sikre aktionærerne et langsigtet, stabilt afkast,
som er attraktivt for investorerne.

+ Åt drive landsdækkende direkte skade-, livs- og
pensionsforsikringsvirksomhed.

et Åt deltagelse i udviklingen på de internationale
forsikringsmarkeder sker gennem Eureko allian-
cen.

Strategi
Det er Topdanmarks strategi:

e Åt udbygge positionen på det danske forsikrings-

ingectrataginan ar hacnarnt mnÅ nur.

marked. Udviklingsstrategien er baseret på orga-
nisk vækst samt et tæt samarbejde med strategi-
ske samarbejdspartnere.

Topdanmarks position skal konsolideres gennem
en kontrolleret indtjeningsvækst. Udbygningen af
koncernens forretningsområder vil kun ske inden
for lønsomme kundesegmenter. Der vil fortsat
ske en løbende effektivisering herunder en stram
omkostningsstyring, så omkostningsprocenten
fortsat nedbringes.

+ Den finansielle styrke og fleksibilitet skal fasthol-
des, så nye forretningsmuligheder uden forsinkel-
se kan forfølges. For at opnå størst mulig uaf-
hængighed af fremmedfinansiering skal der opnås
en kapitaistruktur, hvor investeringer i dattersel-
skaber og associerede selskaber er finansieret
med egenkapital.

. Som en konsekvens af målsætningen om at kon-
centrere aktiviteterne om direkte skade-, livs- og
pensionsforsikringsvirksomhed vil alle koncernens
ikke-strategiske aktiviteter blive afviklet i et kon-
trolleret forløb,

Afsætningsmæssigt vil forsikringsydelserne blive
distribueret gennem de mest effektive salgskana-
ler. Distributionsnettet vil ud over Topdanmarks
egne salgskanaler være suppleret med samar-
bejdspartnernes saigskanaier.

Deltagelsen på de internationale forsikringsmarke-
der vil blive varetaget gennem Topdanmarks med-
lemskab af Eureko alliancen.

Strategiske tiltag

Topdanmark har i 1995 udbygget sin position på det
danske forsikringsmarked. Dette er bl.a. en følge af
en professionalisering af salgskorpset med flere
uddannede assurandører og med indførelse af et
PC-baseret salgsværktøj, som dels effektiviserer
salgsprocessen og dels rationaliserer det admini-
strative arbejde.

For at styrke afsætningskraften er der indgået et
tæt samarbeide med Nykredit og BG Bank.
Topdanmark får herigennem adgang til salg af forsik-
ringsprodukter gennem Nykredits og BG Banks
afsætningskanaler. Via samarbejdet er det sigtet
også at få adgang til distribution gennem Post
Danmarks postkontorer.

Det likviditetsmæssige fundament blev styrket gen-
nem etablering af en lånefacilitet på 800 mio. kr.,
gennemførelsen af en fortegningsretsemission med
et provenu på 367 mio. kr. samt udbetaling af
udbytte fra Topdanmark Forsikring på 300 mig, kr,
Topdanmark har i 1995 fortsat afviklingen af ikke-
strategiske aktiviteter. De udenlandske bankaktivite-
ter afvikles løbende som planlagt. Den samlede
udenlandske afviklingsportefølje er i 1995 reduceret
med 279 mio. kr., svarende til en reduktion på 44%
i forhold til primo 1995.

Telefonbankaktiviteterne i Topdanmark Bank vil i
løbet af første halvår 1996 blive overdraget til BG
Bank. Samtidig vil Topdanmark Livsforsikring erhver-
ve 50% af aktiekapitalen i BG Pension og herved
styrke den konkurrencemæssige position på livs- og
pensionsforsikringsmarkedet.

Med henblik på at koncentrere aktiviteterne om
direkte forsikringsvirksomhed er det pr. 1. januar
1996 besluttet ikke fremover at tegne indgående
genforsikring bortset fra indgående genforsikring fra
samarbejdspartnere.

Endelig er det besluttet ikke at styrke kapitalgrund-
laget i Reassuranceafviklingsaktieselskabet (RAAS).
RAAS har som eneste aktivitet at afvikle en ældre
udenlandsk genforsikringsportefølje, der er indteg-
net før 1985. Det begrænsede kapitalgrundlag sam-
menholdt med usikkerheden omkring størrelsen af
de forsikringsmæssige forpligtelser gjorde, at RAAS
i august 1995 indgav anmeideise om betaiings-
standsning.

 

Samarbejdsaftalen med

BG Bank medfører, at
Topdanmark får tilført

BG Banks afdelingsnet som
ny distributionskanal.

Samarbejdet med Nykredit giver
Topdanmark adgang til formid-
ling af forsikringsprodukter
gennem Nykredits
ejendomsmæglerbutikker.

Forventninger til fremtiden

e Under forudsætning af uændrede valuta- og værdipapirkurser ventes et overskud i

1996 på 140 - 190 mio. kr.

 

For Topdanmark koncernen er der en række begiven-

heder, som påvirker forventningerne til den fremtidi-
ge indtjening,

Det drejer sig først og fremmest om etableringen af
samarbejdet med Nykredit og BG Bank. Som en
direkte følge af samarbejdet vil der i første halvår af
1996 blive afholdt omkostninger og goodwill-betalin-
ger på omkring 50 - 70 mio. kr. Der vil være tale om
engangsomkostninger til styrkelse af Topdanmarks
afsætningskraft på det danske forsikringsmarked
gennem udnyttelse af samarbejdspartnernes distri-
butionskanaler. Præmieindtægten, der genereres
gennem de nye salgskanaler, vil imidlertid regn-
skabsmæssigt først få rigtig gennemslag i 1997 og

ventes at medføre en positiv resultatpåvirkning fra
1997 og fremover.

Foruden disse forhold vil resultatet for 1996 være
præget af den strenge vinter med øgede erstatnin-
ger særligt til bilskader. Hertil kommer, at der lovgiv-
ningsmæssigt er givet kommunerne ret til at lade
skadevoldere dække omkostninger til sygedagpen-
ge, som kommunerne ellers hidtil har dækket. Dette
betyder, at forsikringsselskaberne i større omfang
skal afholde disse omkostninger.

Den fulde effekt af de øgede erstatningsudgifter og
engangsomkostninger vil blive dæmpet dels af gen-
nemførte præmiestigninger på bl.a. motoransvars-
forsikring dels af en i forvejen faldende omkost-
ningsprocent.

Som en følge af disse forhold ventes driftsresultatet
for Topdanmark Forsikring koncernen i 1996 at ligge
i størrelsesordenen 230 - 280 mio. kr., hvilket skal

261 mio. kr. i 1995,

Ild
sammenholdes me

Privatkundeaktiviteterne i Topdanmark Bank afhæn-
des i løbet af første halvår 1996. Tilbage af bank-
virksomhed vil kun være en portefølje, som skal
afvikles over en kortere årrække. Resultatet i den
tilbageværende virksomhed forventes at ligge tæt
på 0.

Moderselskabet Topdanmark vil i 1996 kun i mindre
omfang være tynget af finansieringsomkostninger,
idet egenkapitalen dækker investeringer i dattersel-
skaber og associerede selskaber på nær 124 mio.
kr. Resultatet i moderselskabet forventes at ligge i
størrelsesordenen -50 mio. kr. Øvrige selskaber i
Topdanmark koncernen forventes at udvise et resul-
tat omkring -10 mio. kr.

Trods en forsigtig investeringspolitik har den gene-
relle rentestigning på kapitalmarkederne i de første
måneder af 1996 medført et kurstab på 30 mio. kr.
Under forudsætning af uændrede valuta- og værdi-
papirkurser pr. 22. marts 1996 ventes det samlede
overskud for Topdanmark koncernen for 1996 at lig-
ge I størrelsesordenen 140 - 190 mio. kr.

Risikoforhold

Risikofaktorer

Koncernens væsentligste risici er opsummeret
nedenfor.

Renteændringer

Ud fra koncernens rentefølsomhed den 26. marts
1996 kan det beregnes, at en generel rentestigning
på et procentpoint vil udløse et tab i størrelses-
ordenen 9 mio. kr. i 1996. Samtidig vil rentestignin-

gen øge det fremtidige koncernafkast med 30 - 35
mio, kr, pr. år.

Stigning i skadeprocent

For hvert point skadeprocenten for egen regning
stiger, forringes koncernresultatet med ca. 30 mio.
kr.

Storm

Koncernens omkostninger ved en stor storm på
eksempelvis 400 mio, kr. vil udgøre ca. 12 mio. kr.
Ved eventuelle efterfølgende betydelige storme vil
omkostningerne blive lidt større pr. storm.
Ovennævnte forudsætter en fornyelse af nuværen-
de stormprogram i august 1996, hvor den årlige
fornyelse finder sted.

mm onimienct

Brand

Topdanmarks maksimale selvbehold ved en stor-
brand udgør 17 mio. kr.

Hensættelser på den udenlandske
afviklingsportefølje

Den udenlandske afviklingsportefølje vil blive afvik-
let i et kontrolleret forløb. Det er Topdanmarks vur-
dering, at der er hensat tilstrækkeligt hertil.
Eksempelvis er der hensat fuldt ud på blankodelen,
når der ses bort fra en ældre låneportefølje i
Aktivbank AG i Stuttgart.

 

 

 

 

 

Rådgivning om skadeforebyggelse indgår som et centralt led i serviceringen af erhvervs- og
industrikunder.

Hensættelserne på den udeniandske afviklingspor-
tefølje vil derfor primært blive påvirket af ændrin-
ger i de stillede sikkerheders værdi. En forøgelse af
hensættelsesprocenten på afviklingsporteføljen
med et procentpoint vil reducere koncernresultatet
med ca. 3,5 mio. kr.

Topdanmark 1995

Investeringspolitik og finansiering

Ved udgangen af 1995 var 96% af Topdanmarks investeringer i datterselskaber og
associerede selskaber finansieret med egenkapital

Investeringspolitik

Koncernen accepterer generelt kun finansielle risici
inden for forholdsvis forsigtige rammer. I 1995 er
der i særlig grad lagt vægt på, at investeringsaktivi-
teterne ikke måtte foranledige væsentlige afvigelser
fra det forventede koncernresultat. Investeringspoli-
tikken har derfor været fastlagt med henblik på en
yderst begrænset risiko.

Den løbende overvågning af den aktuelle risiko fin-
der sted gennem udarbejdelse af daglige opgørelser
over finansresultatet, alle væsentlige positioner
samt disses indflydelse på den samlede ekspone-
ring.

Koncernens markedsrisiko kan opdeles i rente-,

valuta- og aktierisiko. Opgørelse af måltal for renteri-

siko omfatter ikke Topdanmark Livsforsikring koncer-
nen, idet afkastet af rentebærende danske aktiver
her opgøres efter særlige lovgivningsmæssige reg-
ler.

Ved bedømmelse af den samlede renteeksponering
medregnes rentefølsomheden på såvel aktiv- som
passivsiden samt positioner i off-balance instrumen-
ter. Opgjort pr. 31. december 1995 ville en isoleret
stigning i det danske renteniveau på 1 procentpoint
medføre et tab på ca. 39 mio. kr. for koncernen.
Tages der hensyn til rentepositioner i valuta og de
korrelationer, der er mellem bevægelserne i dansk
og udenlandsk rente, kunne rentefølsomheden esti-
meres til ca. 31 mio. kr. Topdanmarks renteafkast
på obligationsbeholdningen har i 1995 været posi-
tivt påvirket af en investeringsstrategi med betydeli-
ge porteføljeandeie i konverteringstruede realkredit-
obligationer,

ved opgørelse af koncernens valutarisiko anvendes
en metode, der bygger på de samme principper som
Finanstilsynets model til overvågning af valutarisici i
pengeinstitutter, idet der tages hensyn til de enkelte
valutaers volatiliteter og til korrelationer mellem dis-
se.

Ud fra markedets bevægelser de sidste 30 dage
beregnes en sandsynlighedsfordeling for det afkast,
koncernen vil opnå som følge af forskydninger mel-
lem de enkelte valutaers værdi.

Valutarisikoen defineres herefter som det maksima-
le tab, der med en sandsynlighed på 97,5% ikke vil
blive overskredet, Således opgjort androg koncer-
nens valutarisiko ved udgangen af 1995 2,3 mio.
kr. pr. dag svarende til 0,1% af egenkapitalen.
Metoden er i de senere år blevet et alment aner-
kendt mål for finansiel risiko under betegnelsen
"Value at Risk'.

Den samiede behoidning af aktier - ekskiusive aktier
i datterselskaber og associerede selskaber - udgjor-

E
B
E
i
i
Ki
ka
É

 

Topdanmark Ejendom ejer Topdanmarks domicilejendomme.

de ultimo 1995 988 mio. kr. Heraf udgjorde
Topdanmark Livsforsikrings aktiebeholdning 770
mio. kr. Bortset fra investeringer i Eureko B.V. på
574 mio. kr. og i Sydbank på 514 mio. kr., oversteg
koncernens samlede investeringer i et enkelt sel-
skab i intet tilfælde 50 mio. kr. ultimo 1995. I
februar 1996 har Topdanmark erhvervet 1.330.983
stk. aktier i BG Bank svarende til 272 mio. kr.
Herefter udgør den samlede beholdning af aktier i
BG Bank 1.345.583 stk., svarende til 5,06% af BG
Banks aktiekapital.

I december 1995 afhændedes den supplerende
kapital i Sydbank på nominelt 500 mio. kr. , som
Topdanmark overtog i forbindelse med afhændelsen
af Aktivbanken i maj 1994.

Ejendomme

Topdanmark koncernens ejendomsinvesteringer er
hovedsageligt koncentreret i Topdanmark Ejendom,
der er et datterselskab af Topdanmark Livsforsik-
ring. Topdanmark Ejendoms aktiver omfatter ejen-
domme tii en bogført værdi på 912 mio. kr., hvoraf
mere end halvdelen udgøres af domicilejendomme.
Den bogførte værdi af ejendomsporteføljen er
forøget med 259 mio. kr. sammenlignet med 1994,
Efter nedskrivning af enkelte ejendomme med i alt
13 mio. kr. udgør afkastprocenten på hver enkelt
ejendom minimum 6,0 p.a. Den gennemsnitlige
afkastprocent udgør 7,6 og udlejningsprocenten

er 99,8.

Investeringspolitik og finansiering

Ejendomme til en bogført værdi på 233 mio. kr. er
ultimo 1995 beroende i Topdanmark Invest koncer-
nen. Her er primært tale om ejendomme, som
Aktivbanken overtog i forbindelse med misligholdte
lån, heraf en del i udlandet. Det forventes, at disse
ejendomme bliver afhændet over en kortere årræk-
ke til priser, der ikke afviger væsentligt fra den bog-
førte værdi. Det bemærkes, at afkastet af ejendom-
mene overstiger Topdanmark Invest koncernens fun-
dingrente.

É
SSP S

Finansiering

Det er et led i Topdanmarks finansieringsstrategi, at
kapitalstrukturen afspejler investeringernes likvidi-
tetsgrad. Investeringer i datterselskaber og associe-
rede selskaber tilstræbes således finansieret ved
hjælp af egenkapital, mens porteføljeaktiver finansi-
eres gennem optagelse af lån med tiistrækkeiig
lang løbetid til at sikre et rimeligt fremtidigt likvidi-
tetsberedskab.

De vanskelige forhold for Topdanmark i starten af
90'erne har betydet, at det ikke har været muligt
løbende at tilpasse selskabets finansiering til udvik-
lingen. Med henblik på at rette op på denne situati-
on udarbejdede Topdanmark en refinansieringsplan,
der blev offentliggjort den 22. december 1994,
Planens primære formål var at skaffe sikkerhed for
tilbagebetalingen af den del af Topdanmarks langfri-
stede obligationer og private placeringer, der ikke
umiddelbart kunne dækkes ved salg af omsæt-
ningsaktiver. Samlet forfaldt obligationslån og priva-
te placeringer med et beløb på ca. 1.100 mio. kr. i
1995, mens private placeringer nå 386 mio. kr. for-
falder i 1996.

Refinansieringsplanen indeholdt følgende likviditets-
skabende elementer:

e Rettet emission

Med virkning pr. 29. december 1994 udstedte
Topdanmark nominelt 285.100 stk. nye aktier til
markedskurs. Nettoprovenuet af kapitaludvidelsen
udgjorde 169 mio. kr.

+ Etablering af lånefacilitet

Den 13. marts 1995 stillede 10 finansielle instituti-
oner en lånefacilitet til rådighed for Topdanmark
mod sikkerhedsstillelse i form af Topdanmarks akti-
er i Topdanmark Forsikring. Topdanmark udnyttede
faciliteten fuldt ud ved at trække i alt 800 mio. kr.
den 7. august 1995. Lånet forrentes i forhold til
CIBOR og forfalder i august 1998, idet Topdanmark
dog har mulighed for at fremskynde tilbagebetalin-
gen.

et Udbytte fra Topdanmark Forsikring

Topdanmark Forsikring udbetalte 300 mio. kr. til
Topdanmark som udbytte for 1994 og 150 mio. kr.
som udbytte for 1995. For de følgende år forventes
et udbytte i størrelsesordenen 150 mio. kr. p.a.

+ Emission

I foråret 1995 suppleredes elementerne i refinansi-
eringsplanen med en egenkapitalemission.
Emissionen gennemførtes som en 4:1 underkurs-
emission med fortegningsret og indbragte et netto-
provenu på 367 mio. kr.

Ved udgangen af 1995 var 96% af Topdanmarks
investeringer i datterselskaber og associerede sel-
skaber egenkapitalfinansieret. Topdanmarks frem-
medfinansiering udløber 1996 - 1998, mens iikvidi-
tetsbindingen i porteføljeaktiver er af væsentlig kor-
tere varighed.

Ratings

Standard & Poor's rating af Topdanmarks langfriste-

de gæld var knyttet til et lån på DEM 200 mio,, der
blev indfriet august 1995, mens den korte rating
vedrørte Topdanmarks nu indstillede ECP program.
Topdanmark har herefter ingen rated gæld.

 

 

Værdipapirbeholdning

i mio. kr. 1995 1994
Danske obligationer

Markedskurs 3,537 2.695
Anskaffelseskurs

+ løbetidsforkortelse 1.591 1.849
Udenlandske obligationer

Markedskurs 1.429 1.395
Anskaffelseskurs

+ løbetidsforkortelse 35 im
Danske aktier

Markedskurs 565 424
Unoterede aktier 134 148
Udenlandske aktier

Markedskurs 289 588
Pantebreve m.v.

Markedskurs 56 103
Anskaffelseskurs

+ løbetidsforkortelse 383 390
Øvrige værdipapirer 16 27
Værdipapirbeholdning i alt 8.035 7.619

 

Topdanmark 1995

HER

Topdanmark 1'

Hovedtal og nøgletal -
Skadeforsikring

mio, kr.

Hovedtal

Præmieindtægter
Forsikringsteknisk rente f.e.r.
Erstatningsudgifter

Omkostninger

Afgiven forretning

Resultat af forsikringsvirksomhed
Finansindtægter i øvrigt

Resultat

Egenkapital

Nøgletal

Skadeprocent
Omkostningsprocent
Combined ratio brutto
Afgiven forretning i procent
Combined ratio netto

Egenkapitalforrentning (%)

Forsikringsaktiviteter

e Overskud på 318 mio, kr. i Topdanmark Forsikring koncernen (1994; 131 mio, kr.)

e Fortsat positiv bestandsudvikling

e Combined ratio, brutto, reduceret fra 102,4% til 99,8%

Topdanmark Forsikring koncernen udgøres af
Topdanmarks skade- og livsforsikringsaktiviteter
samt af Topdanmark Garanti, Pr, 1. april 1995 ind-
går endvidere Topdanmarks aktiepost i Eureko B.V.,
der blev overdraget fra moderselskabet Topdanmark
til Topdanmark Forsikring. Herefter indgår alle kon-
cernens forsikringsaktiviteter i Topdanmark
Forsikring koncernen.

Resultatet i Topdanmark Forsikring koncernen for
1995, opgjort efter Topdanmarks regnskabsprincip-
per, blev et overskud på 318 mio. kr. mod et over-
skud på 131 mio. kr, i 1994,

Resuitatfremgangen skyldes dels, at kapitalgevin-
sterne steg fra -78 mio. kr. i 1994 til 57 mio, kr. i
1995 og dels, at driftsresultatet steg fra 209 mio.
kr. i 1994 til 261 mio. kr. i 1995.

Driftsresultatet har i 1995 været påvirket af øgede
skadeudgifter på ca. 20 mio. kr. i forbindelse med
det hårde vintervejr, der prægede Danmark i de sid-
ste to måneder af regnskabsåret. Hertil kommer, at
hensættelserne på indirekte forsikring er blevet styr-
ket med 27 mio. kr.

Skadeforsikring |
Præmieindtægten i de samlede skadeforsikringsak-
tiviteter (inklusive arbejdsskadeforsikring) steg i
1995 fra 2.867 mio. kr. til 3.064 mio. kr. Heraf
udgjorde præmieindtægten i Topdanmark Forsikring
2.909 mio. kr., hvilket er en stigning i forhold til
1994 på 6,1%. Stigningen i præmieindtægten ligger
navnligt på områderne privat-, motor- og erhvervsfor-
sikringer, Den øgede præmieindtægt betyder, at den

Topdanmark Topdanmark Topdanmark
Forsikring A/S Arbejdsskade- Garanti A/S
forsikring A/S

 

 

 

1995 1994 1995 1994 1995 1994

 

2.909 2.742 119 84 36 40
135 123 15 12 2 2
2.170 -2.097 -136 -39 -33 -31
734 -711 -38 -19 -10 9
-90 -26 12 23 0 0
50 31 -28 61 5 2
267 108 48 -32 8 4
318 131 20 30 4 3
2.033 1.695 121 115 99 95

74,6 76,5 114,2 45,9 91,5 71,4
25,2 25,9 32,8 22,0 27,7 22,1

 

 

 

99,8 102,4

3,1 0,9

102,9 103,3
16,4 6,8 15,6 26,5 4,3 3,4

 

 

 

 

 

 

 

 

 

De udvalgte selskaber er vist efter omarbejdelse til Tondanmarks regnskabsprincioper,

men før koncerninterne elimineringer.

10

 

i forbindelse med to heikundekampagner i 1995 biev de
mange telefoniske henvendelser på telefon 44 77 799 213
besvaret af medarbejderne i Topdanmark Direkte.

positive udvikling i bestandstilgangen, der blev ind-
ledt i 1994, er fortsat i 1995.

Skadeprocenten i moderselskabet faldt fra 76,5 i
1994 til 74,6 i 1995. Årsagen hertil er, at der ikke
er indtruffet større enkeltskader.

Omkostningsprocenten faldt fra 25,9 i 1994 til 25,2
i 1995, og udgifterne til skader og omkostninger
(combined ratio, brutto) er således reduceret fra
102,4% til 99,8%.

Den svagt faldende omkostningsprocent er tilfreds-
stillende, idet det er sket i en periode med en væ-
sentlig forøgelse af salgs- og marketingomkostnin-
ger. Der vil fortsat blive søgt gennemført effektivise-
ringer ved hjælp af øget teknologianvendelse med
henblik på at nedbringe omkostningsprocenten yder-
ligere I de kommende år.

Nettoudgiften til genforsikring udgjorde 3,1% af brut-
topræmieindtægten mod 0,9% i 1994. Den øgede
nettoudgift til genforsikring skyldes, at Topdanmark
ikke i samme omfang som i 1994 har haft større
skader dækket af genforsikringsprogrammet.

De samiede forsikringsmæssige udgifter til skader,
omkostninger og genforsikring (combined ratio, net-
to) er herefter faldet fra 103,3% af præmieindtæg-

ten i 1994 til 102,9% i 1995. Dette har medvirket

til, at det forsikringstekniske resultat i Topdanmark
Forsikring steg fra 31 mio. kr. til 50 mio. kr.

Forsikringsaktiviteter

Privat

Bruttopræmieindtægten på privatområdet steg i
1995 med 6,6%, og skadeforløbet har generelt
udviklet sig tilfredsstillende, dog ligger skadeprocen-
ten på motorforsikring stadig højt.

Årsagen til den tilfredsstillende præmiefremgang er
dels en mere gunstig konkurrencesituation, dels en
fortsat professionalisering af salgskorpset.
Salgskorpset er blevet effektiviseret gennem et
intensiveret samarbejde mellem de væsentligste
salgskanater: Åssurandører, butikker og telefonbetje-

ning fra hovedkontoret.

På motorforsikringsområdet er bruttopræmieindtæg-
ten steget med 6,7%. Trods en stigning i personbil-
bestanden er konkurrencesituationen fortsat hård.
Topdanmark har alligevel forbedret sin konkurren-
cesituation, hvilket har medvirket til et positivt net-
tobytteforhold over for konkurrenterne.

Skadeforløbet på motor viser imidlertid ikke samme
positive tendens. Den mindre prisstigning, der er
gennemført i starten af 1995 på personbilforsikrin-
gerne, har ikke kunnet opveje stigningen i både ska-
defrekvens og gennemsnitsskade. iværksættelsen
af en række skadeforebyggende aktiviteter i 1995
har dog i nogen grad afbødet virkningen på skade-
procenten.

Ved udgangen af 1995 vedtog Folketinget to love
med virkning fra 1. januar 1996, som vil indebære
væsentligt forøgede udgifter for forsikringsselskaber-
ne. Det drejer sig dels om en minimumsgrænse for
statsafgiften for motoransvarsforsikringer, dels at
kommunerne fremover har mulighed for at gøre
regres mod skadevolder vedr. sygedagpenge. Som
en konsekvens heraf er der pr. 1. marts 1996 gen-
nemført stigninger på ansvarspræmien for motor-
køretøjer på gennemsnitligt 15%.

Direkte skadeforsikring
Bruttopræmieindtægt

Ind: & Sø

[be ES

Privat

 

 

De øvrige produktgrupper på privatforsikringsområ-
det har udvist en tilfredsstillende præmiefremgang
på 6,6%. Trods en øget konkurrence med tilgang af
nye aktører på markedet har Topdanmark også på
dette område oplevet en nettotilgang af kunder.

Skadeforløbet på det øvrige privatforsikringsområde
har udviklet sig positivt, hvilket bl.a. hænger sam-
men med, at antallet af cykeltyverier samt indbruds-
tyverier i private boliger er faldet. Medvirkende til
det gode resultat er endvidere, at Topdanmark på

rn rÅ m atratari

mee san dat i an rmlden År hav Frilek am
HIV OUSCL T SIT FOGARG af Har UUISI CHI SUGEGE,

der er baseret på øget kundesegmentering.

Kun en enkelt forsikringstype har haft et ugunstigt
forløb. Det drejer sig om de personlige ulykkesfor-
sikringer, som gennem flere år har haft skadepro-
center i niveauet 90%. Derfor blev der i efteråret
1995 udviklet en helt ny ulykkesforsikring, Det nye
ulykkesforsikringsprodukt indeholder en udvidet
dækning, bl.a. hvad angår sportsskader, og er pris-
mæssigt tilpasset risikoen.

Som en konsekvens af Folketingets vedtagelse af
'Lov om forbrugerbeskyttelse ved erhvervelse af
fast ejendom" har privatområdet i 1995 etableret en
helt ny forsikring - Ejerskifteforsikring. Denne kan,
suppleret med en tilstandsrapport, frigøre private
hussælgere for det 20-årige mangelansvar.

Det ventes, at ejerskifteforsikringer og tilstandsrap-
porter vil udgøre et voksende markedssegment, og
Topdanmark står bl.a. gennem samarbejdet med
Nykredits ejendomsmæglerkæder og BG Bank godt
rustet på dette marked.

Partnere

For at sætte fokus på Topdanmarks salg af skade-
forsikringsprodukter gennem Nykredit og BG Bank

Præmieindtægt Privat
1993 it, 1994 gø 1995

 

 

Topdanmark deltager på udstil-
linger, messer og dyrskuer lan-
det over, bl.a. landets største
landbrugsmesse Agromek i
Herning.

11

Samarbejdsaftalen med BG
Bank sikrer Topdanmark en
fremtidig adgang til salg af
forsikringsprodukter gennem
postkontorerne i Danmark.

12

Forsikringsaktiviteter

 

blev der i december 1995 etableret et nyt forret-
ningsområde med navnet Partnere,

Det nye forretningsområde har ansvaret for salget
gennem BG Banks afdelinger og Nykredits ejen-
domsmæglerkæder: Nybolig, Scheel & Orloff og
EjendomsRingen.

Forretningsområdet Partnere har også ansvaret for
at udvikle og etablere andre fremtidige salgskanaler
til privatkundemarkedet som suppiement til salget
gennem de eksisterende personlige salgskanaler.
Blandt de fremtidige opgaver vil blive salg af forsik-
ringer gennem Post Danmarks landsdækkende net
af postkontorer.

Salget gennem samarbejdspartnernes distributions-
kanaler blev påbegyndt 1. marts 1996.

Til brug for salget gennem BG Banks afdelinger er
der opbygget en ny produktlinie med en selvstændig
identitet og med et produktsortiment, som dækker
et bredt udsnit af privatmarkedets behov. For at sik-
re en høj kvalitet af den indtegnede portefølje er der
indført nogle relativt restriktive acceptkriterier, som
ud over Topdanmarks almindelige segmenteringskri-
terier bl.a, omfatter en generel høj selvrisiko og krav
om betaling via betalingsservice.

Som et led i samarbejdet med BG Bank overtager
Topdanmark porteføljen, som Østifterne Forsikring
har tegnet via det tidligere samarbejde med
Sparekassen Bikuben. Porteføljen udgjorde ved
udgangen af 1995 en årspræmie på 66 mio. kr., og
overtagelsen finder sted pr. 1. juli 1996.

Til Nykredits ejendomsmæglerkæder er der udviklet
en produktpakke til kunder, der handler fast ejen-
dom, omfattende tilstandsrapport, ejerskifteforsik-
ring og husforsikring.

Det nye forretningsområde vil koncentrere sig om
privatkundemarkedet. Sideløbende arbejdes der
med en model for salg af forsikringer til erhvervs- og
landbrugsmarkedet via emnehenvisninger fra de nye
samarbejdspartnere.

Landbrug

Med en fremgang i bruttopræmieindtægten på 5,7%
har Topdanmark på landbrugsområdet konsolideret
markedspositionen som det førende selskab på
landbrugsmarkedet. Konsolideringen er sket gen-
nem en vækst i såvel præmie som antal af kunder.

Da markedet for landbrugsforsikringer totalt set fort-
sat er faldende. har Topdanmark også i 1995
forøget markedsandelen, der ligger i størrelsesorde-
nen 45-50%.

1995 var, bl.a. som følge af den meget tørre høst-
periode, præget af en del brandskader, som dog
totalt set ikke afveg væsentligt fra budgettet, og da
forsikringstagerne undgik såvel storm- som haglka-
tastrofer, opnåede landbrugsområdet et tilfredsstil-
lende resultat.

Primo 1995 afsluttedes et uddannelsesprogram,
hvor salgskorpset har gennemgået en uddannelse i
brugen af et PC-baseret salgssystem.

Teknologien og det tilhørende produkt sætter den
enkelte sælger i stand til på effektiv vis at afdække
den enkeite iandmands behov, således at der ved
kundebesøg kan indhentes oplysninger, drøftes
dækningsomfang og afgives tilbud.

Det PC-baserede salgssystem har etableret mere
rationelle arbejdsmetoder, hvor også det administra-
tive arbejde effektiviseres gennem datafangst ved
kilden. Det nye system har gjort det muligt at redu-
cere antallet af lokalkonsulenter med 15% i både
1994 og 1995 samt muliggjort et færre antal admi-
nistrative medarbejdere.

Erhverv

Ernvervsområdet, der forsikringsmæssigt dækker
mindre og mellemstore virksomheder, har i 1995
oplevet en vækst | bruttopræmieindtægten på
12,1%. Præmieindtægten har på den ene side
været præget af en fortsat stærk priskonkurrence
og på den anden side været positivt påvirket af det
generelt positive konjunkturforløb for mindre
erhvervsdrivende.

Mio. kr.

Forsikringsaktiviteter

Skadeforløbet har ligeledes udviklet sig positivt, selv
om der på arbejdsskade-, ulykkes- og mMotorkøretøjs-
forsikringer har været et stigende antal skader i
1995.

Topdanmarks position på erhvervsmarkedet er i
1995 blevet styrket gennem en mere professionel
og målrettet salgs- og markedsføringsindsats.
Målrettede koncepter over for bl.a. erhvervsorgani-
sationer har øget salget og medvirket til en stigende
markedsandel.

Erhvervsvirksomhederne stiller større og større krav
om kvalitetsløsninger baseret på skadeforebyggen-
de og forsikringsmæssig rådgivning. Det øgede krav
til professionel kompetence sikres gennem en inten-
siveret faglig og rådgivningsmæssig uddannelse af
Topdanmarks erhvervsassurandører. Endvidere er
der udviklet et PC-baseret rådgivningskoncept, hvor
kundebehov afdækkes, og rådgivning med alternati-
ve løsningsforslag tilbydes direkte hos kunden.

PC-teknologien giver mulighed for en kvalificeret
salgsindsats på hele erhvervsmarkedet, idet såvel
mellemstore virksomheder som små erhverv bliver
betjent med udgangspunkt i en fælles PC-platform
for alle Topdanmarks salgskanaler. Dette muliggør
udvidet distribution via privatassurandører og lokal-
konsulenter i landdistrikterne i betjeningen af små
erhverv.

Industri & Sø

De større industri- og erhvervskunder i Danmark og i
Grønland betjenes af to afdelinger beliggende i
Ballerup og Århus. Skadeforebyggelsescentret i
Ballerup, der anvendes i demonstrationsøjemed, er
det eneste af sin art I Danmark. Dette anvendes
som en del af det samlede salgs-/servicekoncept,
hvor risikostyring for den enkelte kunde spiller en

stor rolle. De større industri- og erhvervskunder er
meget opmærksomme på storskaderisici og fokuse-
rer på den produktionsmæssige gevinst, der opnås i
forbindelse med systematisk risikostyring i virksom-
hederne.

Industri & Sø har i 1995 haft en vækst i brutto-
præmieindtægten på 4,6%. Den beskedne præmie-
fremgang hænger bl.a. sammen med ophøret af
samarbejdet med et enkelt mæglerfirma.

Indtjeningen på Industri & Sø-området er i 1995 for-
bedret gennem en række tilretninger af præmier og
vilkår, en intensiveret fokusering på lønsomheden i
det enkelte kundeforhold samt en stram omkost-
ningsstyring. Denne politik vil blive fortsat i de kom-
mende år.

Markedet for industriforsikringer er fortsat stærkt
konkurrencepræget. Topdanmarks førerposition
inden for rådgivning omkring risk management med-
virker til at styrke konkurrenceevnen over for de
større industri- og erhvervskunder. Selskabets posi-
tion er udbygget, idet Topdanmark i 1995 samarbej-
dede med 29 ud af de 100 største virksomheder i
Danmark mod 24 året før.

Genforsikring

Det er Topdanmarks politik at begrænse størrelsen
af tab, der kan påføres selskabet fra enkeltstående
skadebegivenheder. Der er derfor etableret et
omfattende genforsikringsprogram, hvor der overve-
jende placeres genforsikring hos førende, velkonsoli-
derede vesteuropæiske reassurandører. De væsent-
ligste dækninger omfatter brand- og stormrisici.

i 1995 blev der anvendt 303 mio. kr. svarende ti
10,5% af selskabets bruttopræmieindtægt til indkøb
af genforsikringsbeskyttelse.

Præmieindtægt Landbrug Præmieindtægt Erhverv Præmieindtægt Industri & Sø
1993 Zi, 1994 FE 1995 Mio.k … 1993 Yi 1994 8 1995 Mio.kr. — 1993 ff 1994 FB 1995
| 100 100

80

60

40

20

   

  

Ulykke Ansvar  Løsøre — Bygning Ansvar

     

Bygning  Løsøre

  
   

Bygning  Løsøre Sø kasko

 

Ansvar

 

Topdanmark har etableret et
loyalitetsprogram overfor min-
dre og mellemstore erhvervs-
kunder.

13

Topdanmark Garanti har etable-
ret virksomhed i Sverige og er
ved at få et godt fodfæste på
det svenske garantiforsikrings-
marked.

14

Forsikringsaktiviteter

 

Siden 1988 har Topdanmark Forsikring tegnet ind-
gående genforsikringsforretning. Dette fortsatte i
1995 efter samme forsigtige retningslinier som hid-
til. Der blev indtegnet genforsikringsforretning for 60
mio. kr. Heraf vedrørte 22 mio. kr. forretning overta-
get fra det associerede selskab Bornholms
Brandforsikring. Forløbet af indgående genforsikring
har været tilfredsstillende for de nyere årgange,
mens der er foretaget en styrkelse af hensættelser-
ne på ældre årgange.

Da indgående genforsikring ikke indgår som et ker-
neområde i Topdanmarks forretningsgrundlag, vil
den indgående genforsikringsportefølje, bortset fra
indgående genforsikringsforretning der kommer fra
samarbejdspartnere, blive afviklet.

Reassuranceafviklingsaktieselskabet
(RAAS)

RAAS har som eneste aktivitet at afvikle en ældre,
udenlandsk genforsikringsportefølje, der er indteg-
net før 1985.

Som et led i Topdanmarks strategi om at afvikle alle
aktiviteter, der ikke ligger inden for direkte skade-
og livsforsikringsvirksomhed, er det besluttet ikke at

styrke kapitalgrundlaget i RAAS. Det begrænsede
kapitalmæssige grundlag sammenholdt med en
usikkerhed om størrelsen af de forsikringsmæssige
forpligtelser medførte, at RAAS i august 1995 ind-
gav anmeldelse om betalingsstandsning.

Da dividendeprocenten formentlig vil være højere
ved en akkord end ved en konkurs, undersøges det,
om betalingsstandsningen kan afløses af en tvangs-
akkord.

Topdanmark Garanti

Topdanmark Garanti er et specialselskab inden for
debitor/eksportkreditforsikring og garantistillelser.
Selskabet betjener mellemstore og store erhvervs-

virksomheder på det danske og det øvrige skandina-
viske marked.

Resultatet for 1995 andrager 4 mio. kr. I forhold til
året før er der tale om en resultatforbedring på 1
mio, kr. Resultatet er påvirket af hensætteiser på
12 mio. kr. på lånegarantier. Egenkapitalen i
Topdanmark Garanti udgør 99 mio. kr., hvortil kom-
mer udjævningshensættelser på 9 mio. kr.

Topdanmark Garanti har i 1995 fortsat den
omstrukturering af forretningsgrundlaget, der blev
nødvendig, fordi reassurancesystemet i 1993 stop-
pede med at tegne reassurance for lånegarantier.

Det er stort set lykkedes at kompensere for afløbet
i lånegarantiporteføljen med nyindtegnet
debitor/eksportkreditforretning samt udstedelse af
nye arbejds- og leverancegarantipolicer. Fremgangen
i de to forretningsområder vil dog først rigtig vise sig
på præmiesiden i løbet af 1996 og 1997,

| 1994 etablerede Topdanmark Garanti virksomhed i
Sverige. Aktiviteterne på det svenske marked er
kommet godt i gang med en tilfredsstillende kunde-
tilgang. Også på dette område vil præmiefremgan-
gen først vise sig i løbet af 1996 og 1997.

Garantiselskabet ophørte ved udgangen af 1995
med indirekte aktiviteter og er herefter alene ekspo-
neret på to reassurancekontrakter med en afløbspe-
riode på ca. tre år.

Topdanmark Livsforsikring

Topdanmark Livsforsikring opnåede i 1995 et over-
skud på 55 mio. kr. efter hensættelse til bonusud-
jævning på 128 mio. kr. Resultatet i 1994 var et
overskud på 32 mio. kr.

Præmieindtægten i Topdanmark Livsforsikring steg
med 428 mio. kr. til 1,005 mio. kr. Fremgangen
skyldes dels en tilfredsstillende fremgang på 18%
på præmie med løbende præmieindbetaling, dels

Forsikringsaktiviteter

overførelsen af SEAS pensionskasse med et
engangsindskud på 354 mio, kr.

Topdanmark Livsforsikring havde i 1995 fremgang
på alle hovedområder. Eksempelvis steg salget af
firmapensions- og gruppelivsordninger med hen-
holdsvis 22,3% og 69,4%.

Livselskabet fører en restriktiv omkostningspolitik. I
1995 steg omkostningerne med 6,4%, hvilket er
væsentligt under væksten i præmieindtægten.

Topdanmark Livsforsikring har opbygget et PC-base-
ret salgssystem, hvor kunder gennem en omfatten-
de behovsanalyse rådgives individuelt om pensions-
forhold, Dette koncept har styrket salget gennem
Topdanmarks egne salgskanaler. Selskabet har
imidlertid også oplevet en stigende præmieindtægt
fra salg gennem forsikringsmæglere.

Det er livselskabets politik at tilbyde konkurrence-

dygtige bonussatser. For 1996 er bonussatsen for

i . . . 7 |
private pensionsordninger fastsat til 5,3% efter real-

renteafgift, mens bonussatsen for firmapensions-
ordninger udgør 5,5%.

I løbet af første halvår 1996 vil Topdanmark
Livsforsikring erhverve 50% af aktiekapitalen i BG
Pension. De to selskaber vil blive drevet videre med
fælles ledelse, administration og domicil. BG

Hovedtal og nøgletal

 

 

Topdanmark

Livsforsikring

koncernen
mio, kr.

1995 1994

Hovedtal
Præmier 1.005 577
Overført investeringsafkast f.e.r. 540 175
Forsikringsydelser -41i5 -397
Ændring i livsforsikringshensættelser -937 -313
Ændring i bonusudjævningshensættelser -128 18
Omkostninger -62 58
Afgiven forretning 8 19
Investeringsafkast i øvrigt 60 11
Resultat 55 32
Egenkapital 421 387
Nøgtetal
Omkostningsprocent 6,2 10,1
Egenkapitalforrentning (%) 13,5 8,4

 

 

 

Selskabet er vist efter omarbejdelse til Topdanmarks regnskabsprincipper,
men før koncerninterne elimineringer.

 

 

Topdanmark 1995 ER

Topdanmark Livsforsikring fik i 1995 overført SEAS

pensionskasse.

Pension vil fortsat være ansvarlig for salg af livsfor-
sikrings- og pensionsydelser gennem BG Bank,

mens Topdanmark Livsforsikring fortsat vil benytte
Topdanmarks salgskanaler. Det ventes, at samarbej-
det vil styrke de to selskabers konkurrencedygtig-

hed i de kommende år.

Præmieindtægt og overskud
Præmier Liv Topdanmark Garanti
Mio.kr. 82 Indskud il Løbende præmie

600

1993

1994

 

1995

Mio.kr. ax Præmieindtægt  ÆR Overskud
40 i .

      

ali

1992 1993 1994 == 1995

15

Topdanmark 1995 BEER

Telefonbankaktiviteterne i
Topdanmark Bank vil i løbet af
første halvår 1996 blive over-
ført til BG Banks telefonbank,
Netbank Homebanking.

16

Bank og øvrige aktiviteter

e Underskud på 26 mio. kr. i Topdanmark Bank (1994: -387 mio. kr.)
e Den udenlandske afviklingsportefølje er i 1995 blevet reduceret med

279 mio. kr., svarende til 44%

Topdanmark Bank

Topdanmark Bank ejes for 95% vedkommende af
moderselskabet Topdanmark, mens de resterende
5% ejes af Topdanmark Forsikring.

Topdanmark Bank realiserede i 1995 et underskud
på 26 mio. kr. opgjort efter Topdanmarks regn-
skabsprincipper. | 1994 var det tilsvarende resultat
et underskud på 387 mio. kr.

Årsagen til det forbedrede resultat er, at regnskabet
for 1994 var påvirket af et betydeligt behov for
hensættelser på de udenlandske bankaktiviteter i
USA og Tyskland.

1994 regnskabet kan ikke sammenlignes direkte
med 1995 regnskabet. 1994 bestod af et fire
måneders regnskab for den tidligere Aktivbanken og
et otte måneders regnskab for Topdanmark Bank,
således som denne fremstod efter overdragelsen af
aktiver og passiver til Sydbank.

Underskuddet på 26 mio. kr. kan tilskrives omkost-
ninger på 22 mio. kr. til afvikling af de udenlandske
bankaktiviteter samt engangsomkostninger afsat i
koncernregnskabet i forbindelse med overdragelsen
af de direkte bankaktiviteter til BG Bank.

Afskrivninger og hensættelser på debitorer udgjorde
0,7 mio. kr., hvilket betyder, at de tidligere års
hensættelser på debitorer stort set har været til-
strækkelige. Dette er tilfældet for både de uden-

landske bankaktiviteter og den indenlandske privat-
kundeforretning.

Topdanmark Bank koncernens solvens udgjorde ved
udgangen af 1995 62,0% mod lovens minimums-
krav på 8%. Banken er derfor fortsat en af
Danmarks mest solide banker.

Privatkundeområdet

Privatkundeområdet, der betjener kunderne via tele-
fon, telefax og post, har trods den skærpede kon-
kurrencesituation udviklet sig tilfredsstillende i
1995, og det er lykkedes at øge kundebestanden.

Banken har udviklet et forbrugervenligt hjemme-
banksystem, der gør det muligt for kunderne ved
hjælp af en PC og et modem at betjene sig selv
med almindelige banktransaktioner.

Udenlandske aktiviteter

De udenlandske bankaktiviteter | USA og Tyskland
afvikles efter planlagte retningslinier.

I USA blev datterselskabet National Bank of Long
Beach afhændet med virkning pr. 1. april 1995.

De tilbageværende engagementer i USA blev ved
udgangen af 1995 overdraget til Topdanmark Invest.
Porteføljen blev overdraget for 157 mio. kr. svaren-
de til bogført værdi.

 

Bank og øvrige aktiviteter

I Tyskland blev der primo 1995 indgået aftale om
salg af aktierne i Aktivbank AG i Stuttgart. Ved
udgangen af 1995 er godt 50% af aktierne I
Aktivbank AG afhændet. Der er stillet bankgaranti
for den aftalte købesum, og hele aktiekapitalen ven-
tes afhændet inden udgangen af 1996.

Ved udgangen af 1995 er der bogført engagementer
i Topdanmark Bank hidrørende fra Tyskland for 26
mio. kr. Dette er en reduktion på 48 mio. kr. siden
ultimo 1994.

Topdanmark Bank har desuden stadig ansvaret for
afviklingen af porteføljen af gamle udlån i Aktivbank
AG, som udgjorde ca. 127 mio. kr. ultimo 1995.

Fremtidig struktur for bankaktiviteterne

Som et led i samarbejdet med Nykredit og BG Bank
vil privatkundeaktiviteterne blive overdraget til BG
Banks telefonbank, Netbank Homebanking, I løbet
af første halvår 1996.

Afviklingsaktiviteterne forbliver i Topdanmark og vil
blive afviklet i et kontrolleret forløb,

Topdanmark Invest

Topdanmark Invest administrerer og afvikler aktiver,
der ikke udgør en naturlig del af Topdanmarks
fortsættende forretning.

Resultatet i Topdanmark Invest for 1995 blev et
underskud på 31 mio. kr. mod et underskud på 17
mio. kr. i 1994,

 

 

Hovedtal og nøgletal -
Topdanmark Bank Topdanmark Bank
mio. kr,

1995 1994
Hovedtal re
Renteindtægter m.v. 93 500
Renteudgifter m.v. 69 -316
Gebyrer og provisionsindtægter M.v., netto 10 71
Kursreguiering af værdipapirer og valuta m.v. 27 -104
Resultat af finansielle poster 61 isi
Driftsudgifter -57 -233
Afskrivninger og hensættelser netto -1. -214
Ekstraordinære poster -29 -91
Skat 0 0
Årets resultat -26 -387
Egenkapital 333 359
Nøgletal
Egenkanitalforrentning 1%) 1,5 -70,0

 

 

 

De væsentligste årsager til underskuddet er tab på
selskabets beholdning af aktier i Tschudi & Eitzen
Tankers og et mindre tab på ejendomsporteføljen,

Topdanmark Invests væsentligste aktivitet er en
ejendomsportefølje på 233 mio, kr.
Ejendomsporteføljen er i 1993-95 overdraget fra
Aktivbanken og National Bank of Long Beach.

Samlede udenlandske afviklings-
aktiviteter
De udenlandske afviklingsaktiviteter | Topdanmark

Bank og Topdanmark Invest udgjorde ved udgangen
af 1995:

 

Topdanmark Bank mio. kr.
Tyske låneengagementer 26
Aktivbank AG 127
Topdanmark invest

Engagementer i USA 201
Samlet udenlandsk afviklingsportefølje 354

De udenlandske afviklingsengagementer blev i 1995
nedbragt med 279 mio. kr. svarende til 44% i for-
hold til primo 1995.

Den udenlandske afviklingsportefølje vil blive afvik-
let i et kontrolleret forløb.

Det er Topdanmarks vurdering, at der er hensat til-
strækkeligt på afviklingsporteføljen. Eksempelvis er
der hensat fuldt ud til blankodelen, når der ses bort
fra en ældre afviklingsportefølje I Åktivbank AG i
Stuttgart, der afvikles normalt.

 

 

 

Topdanmark Bank -
koncernen

1995 1994

115 627

-73 -325

13 86

24 -27

79 %1

68 -340

-1 -319

-37 -93

1 4

-26 -387

333 359

7,5 -70,0

 

 

 

Selskabet er vist efter omarbejdelse til Topdanmarks regnskabsprincipper, men før koncerninterne elimineringer.

 

Topdanmark 1995

Topdanmark 1995

 

 

 

 

 

 

Eureko alliancen består af part-
nere fra forelgbig fem lande,
Danmark, Holland, England,
Sverige og Portugal.

Eureko tilbyder kunderne en

international forsikringsservice.

18

Eureko

e Topdanmarks andel af Eureko B.V.'s resultat blev i 1995 et overskud på

60 mio. kr. (1994: -28 mio. kr.)

Eureko

Topdanmark er medlem af den europæiske forsik-
ringsalliance Eureko. Eureko blev etableret i 1992
og består ud over Topdanmark af Achmea (Holland),
Friends Provident (England), WASA (Sverige) og
Banco Comercial Portugués (Portugal). Herudover er
der underskrevet et "Letter of Intent" med den tyske
forsikringskoncern Gothaer om at indtræde i Eureko
alliancen.

Eureko alliancen er bygget op omkring et fællesejet
holdingselskab Eureka B.V. baseret i Amsterdam.
Hertil er alle partnernes udenlandske datterselska-
ber inden for forsikring blevet overført og drives nu
som datterselskaber af Eureko B.V.

Det er strategien at udbygge Eureko alliancen med
partnere på de europæiske forsikringsmarkeder,

== hvor alliancen endnu ikke er repræs-
enteret. Det er endvidere sigtet med
alliancen at udnytte stordriftsfordele-

ne Bennem et tæt forretningsmæs-
sigt samarbejde

Resultatudvikling

Topdanmark besidder 12,9% af aktie-
kapitalen i Eureko B.V. Omarbejdet til
Topdanmarks regnskabsprincipper
udgør Topdanmarks andel af Eureko
B.V. et overskud på 60 mio, kr. I
1994 udgjorde resultatet -28 mio. kr.
Resultatudviklingen skyldes, at under-
skudsgivende aktiviteter i Spanien og

Rens Belgien blev afviklet samtidig med, at
der er sket en fokusering på lønsomheden på øvrige
aktiviteter.

Investeringen i Eureko B.V. er ved udgangen af
1995 bogført til 574 mio. kr., og resultatet svarer til
et afkast på 10,5%.

Aktiviteter i 1995

Eureko B.V. fortsatte i 1995 processen med at
udvikle og tilpasse Eureko alliancen.

Datterselskabet European International Holdings,
der bl.a. ejer Europæiske Forsikring i Danmark, blev
afhændet til det tyske forsikringsselskab Munchener
Rick.

Eureko B.V. har i 1995 medvirket i omstrukture-
ringsplanen af Wasa ved at tilbagekøbe en andel af

Wasas aktier i Eureko B.V. Efter omstruktureringen
besidder Wasa 11,2% af aktierne i Eureko B.V. mod
19,9% ved udgangen af 1994.

Den portugisiske partner Banco Comercial
Portugués har i 1995 erhvervet den portugisiske
bank BPA, og er herved blevet det største selskab
på både bank- og forsikringsområdet i Portugal.
Eureko B.V. bistod erhvervelsen gennem fastholdel-
sen af ejerandelen i Banco Comercial Portugués"
forsikringsaktiviteter.

Samarbejdsprojekter

Der har i 1995 været nedsat en række projektgrup-
per med henblik på en forbedring af kundebetjenin-
gen og udnyttelse af alliancens stordriftsfordele,

På området for erhvervs- og industriforsikringer er
der gennemført et projekt omhandlende: segmente-
ring, effektivisering af salg og administration, under-
writing og skadebehandling.

I forlængelse af Eureko projektet har Topdanmark
på forretningsområderne Erhverv samt Industri & Sø
iværksat egne projekter inden for underwriting og
skadebehandling. Begge projekter har givet synlige
resultater i 1995 og medvirket til det forbedrede for-
løb i de to forretningsområder.

På risk management området har der været nedsat
en gruppe med henblik på at udnytte partnernes
samlede ekspertise. Der er udgivet en brochure om
risikostyring, som anvendes i Topdanmarks salgs-
og servicearbejde. Der har endvidere været arrange-
ret risk management seminarer, hvor Eureko part
nernes industrikunder har kunnet følge med i udvik-
lingen i det risikoforebyggende arbejde.

For at yde kunderne den bedste internationale for-
sikringsservice har flere af Eureko partnerne opret-
tet "international desks'. Topdanmark har etableret
international desks' i forretningsområdet Industri &
Sø samt i Topdanmark Livsforsikring. Princippet bag
international desks' er, at danske kunder kan sam-
le deres internationale forsikringsopgaver hos én
kundeansvarlig i Topdanmark. Den kundeansvarlige
vil herefter sørge for at koordinere dækningen af
kundens samlede internationale forsikringsbehov.

Eureko Re blev etableret i 1994 og er et fællesejet
reassuranceseiskab, der tegner genforsikring for
selskaberne i Eureko alliancen.
Reassuranceselskabet bevirker, at alliancen samlet
kan tage et større selvbehold.

Aktionærforhold

e Topdanmark-aktien blev pr. 1. december 1995 optaget på Københavns Fondsbørs

KFX-indeks

Aktionærpolitik

Topdanmark tilstræber, at aktiekursen udvikler sig
stabilt og på ethvert tidspunkt reflekterer den for-
ventede udvikling i selskabet. Det er derfor målsæt-
ningen at opretholde et højt og ensartet informati-
onsniveau samt føre en aktiv og åben dialog med
investorer og analytikere, således at aktiemarkedet
får den bedst mulige information om selskabets
finansielle og driftsmæssige situation, dets mål og
strategier.

Som et led i Topdanmarks invi
ter afholdes regelmæssige i nvesto
Danmark og i udlandet.

Kontakten til de private aktionærer sker bl.a. gen-
nem afholdelse af aktionærmøder i de kredse, som
landet ifølge vedtægterne er opdelt i. | hver kreds
afholdes aktionærmøder hvert 3, år sammenfalden-
de med kredsmødets valg af medlem til
Topdanmarks repræsentantskab.

Aktionærsammensætning

I forbindelse med omdannelsen fra gensidigt sel-
skab til aktieselskab i 1985 blev aktiekapitalen
udloddet til kunderne, og Topdanmark har som en
følge heraf en bred aktionærkreds.

I aktiebogen var der pr. 15. marts 1996 registreret
omkring 240.000 aktionærer. Oplysningerne i aktie-
bogen repræsenterer ca. 95% af aktiekapitalen.

Aktionærkredsen kan opdeles i følgende kategorier:

Eureko B.V. 30%
Nykredit 14%
BG Bank 10%
Institutionelle investorer 14%
Andre finansielle selskaber 3%
Private, legater, fonde m.v. 21%
Medarbejdere 2%
Ikke navnenoterede aktier 5%
Udenlandske porteføljeaktionærer 1%
Aktiekapitalen

Topdanmark gennemførte i foråret 1995 en forteg-
ningsretsemission på 784.025 stk. aktier, som
tilførte selskabet et nettoprovenu på 367 mio. kr.
Aktiekapitalen udgør herefter 3.920.125 stk. aktier.
Aktierne er omsætningspapirer uden indskrænknin-
ger i omsættelighed. Aktierne skal være registreret i
Topdanmarks aktiebog enten ved navnenotering
eller ved indskrivning i selskabets aktieindskriv-
ningssystem. Ingen aktier har særlige rettigheder.

Noteringsforhold

Topdanmarks aktier er optaget til notering på børser-
ne i København, London og Frankfurt.

Pr. 1. december 1995 blev Topdanmark-aktien opta-
get på Københavns Fondsbørs KFX-indeks, som be-
står af de 20 aktier med størst markedsværdi
udvalgt blandt de 25 mest omsatte aktier.

| 1995 blev der, eksklusive emissionen af nye akti-
er, omsat 528.048 Topdanmark-aktier på Køben-
havns Fondsbørs. Børsværdien af aktiekapitalen var
ved regnskabsårets slutning på 2.587 mio. kr.

sa GE SKOLET Es og

når De tegrier en
YTapdatwnark

Lemipelse af stemmerets-
begrænsningerne

På den ordinære generalforsamling den 16. maj
1995 blev det vedtaget at lempe selskabets ved-
tægtsmæssige stemmeretsbegrænsning.

Fremover vil fire ud af de otte ikke-medarbejder-
valgte bestyrelsesmedlemmer blive valgt direkte på
generalforsamlingen efter princippet én stemme

pr. aktie.

 

Topdanmarks 240.000 aktio-
nærer får tilbudt forsikrings-
løsninger gennem et særligt
aktionærvedlæg.

De resterende fire ikke-medarbejdervalgte bestyrel-
sesmedlemmer vil fortsat blive valgt af repræsen-
tantskabet efter de gældende regler.

Udbytte

I lighed med regnskabsåret 1994 indstiller bestyrel-
sen, at der ikke udbetales udbytte for 1995. For
regnskabsåret 1993 blev der udbetalt et udbytte på
10 kr. pr. aktie.

VÆ

Kursudvikling

BE Topdanmark "i Aktieindeks Total

 

1993 1994 1995 1996

19

Topdanmark 1995 BEER

FLESTE

Medarbejderforhold

e Indførelsen af ny teknologi, herunder PC-baserede salgssystemer muliggør øget

effektivitet i salg og administration

Uddannelsesmæssige aktiviteter

Indførelsen af PC'ere i salget har også i 1995 bety-
det en stor uddannelsesindsats, Gennem en målret-
tet uddannelse uddannes sælgerne i at betjene det
PC-baserede salgsværktøj, så de opnår den fornød-
ne sikkerhed og erfaring i at bruge den strukturere-
de fremgangsmåde, der er nødvendig for at bruge
PC'en optimalt.

På privatområdet sker der en professionalisering af
salgskorpset. Deltidsansatte sælgere erstattes med
professionelle sælgere, En ny uddannelse til eksa-
minerede privatassurandører er målrettet mod, at
privatassurandøren kan betjene alle familiens typi-
ske behov for forsikring og pension.

Forretningsområde Landbrug nar benyttet PC'en
som salgsværktøj i flere år, Uddannelsen af lokai-

konsulenter og assurandører er fuldt gennemført.

Topdanmarks ca. 60 erhvervsassurandører er | gang
med at blive uddannet til at kunne betjene fremti-
dens kunder, Ud over en helt ny PC-baseret salgs-
og arbejdsmetode indgår også en styrkelse af den
faglige viden i uddannelsesforløbet. Samtlige
erhvervsassurandører skal fremover gennemgå
Forsikringshøjskolens modul i udvidede erhvervsfor-
sikringer eller tilsvarende niveau.

Indførelsen af PC-baserede salgssystemer, der
opdaterer de centrale EDB-systemer direkte, vil på
længere sigt betyde reduktioner blandt de admini-
strative medarbejdere. På erhvervsområdet påreg-
nes det, at 80-90% af de nye forsikringer vil blive
behandlet automatisk, mens de sidste

10-20% fortsat vil kræve en manuel bearbejdning.

Antal medarbejdere
Ved udgangen af 1995 beskæftigede koncernen

UNGE SETE SETE TEE SEERNE " Éu AR dej en. ate

Aldersstruktur

1,769 fuldtidsansatte medarbejdere, hvilket er en
nedgang I forhold til 1994 på 213 medarbejdere.

Personalereduktionen skyldes en konsekvent videre-
førelse af den restriktive ansættelsespolitik, der
blev indført i 1994,

I forbindelse med salget af Topdanmarks forsikrings-
produkter gennem Nykredits og BG Banks salgska-
naler vil der i løbet af 1996 ske en personalemæs-
sig opnormering af administrative og kundebetjenen-
de medarbejdere, herunder taksatorer. Det forven-
tes derfor ikke, at Topdanmark i 1996 kan fortsæt-
te personalereduktionen, som det har været tilfæl-
det i 1994 og 1995.

Medarbejderanta!

 

20

1991 1992 1993 1994 1995

 

Topdanmarks salgskorps profes-
sionaliseres gennem bl.a. salgs-
træning og styrkelse af den faglige
viden i uddannelsesforløbet.

Anvendt regnskabspraksis

Generelt

Topdanmark er moderselskab for en skade- og livs-
forsikringskoncern samt en tilknyttet bankkoncern.

Regnskaberne for hovedparten af selskaberne i for-
sikringskoncernen er aflagt efter Lov om
Forsikringsvirksomhed, herunder Finanstilsynets
bekendtgørelser om forsikringsselskabers årsregn-
skaber og koncernregnskaber.

Regnskaberne for selskaberne i bankkoncernen er
aflagt aftar I av om hankar gø snarekasser mM,v,, her-
under Finanstilsynets bekendtgørelser om pengein-
stitutters årsregnskaber og koncernregnskaber.

Regnskaberne for koncernens øvrige selskaber er
aflagt efter Årsregnskabslovens bestemmelser.

Moderselskabets og koncernens regnskab er aflagt
efter Årsregnskabslovens bestemmelser. Da koncer-
nens væsentligste aktivitet er forsikringsvirksom-
hed, er der dog foretaget en tilpasning af koncer-
nens resultatopgørelse til reglerne om forsikrings-
selskabers koncernregnskaber. Nogle af årsregn-
skabslovens generelle bestemmelser er således
fraveget ved udarbejdelsen af Topdanmarks regn-
skab.

Alle sammenligningstal er tilpasset den nye opstil-
lingsform. Den ændrede opstilling har ingen indvirk-
ning på opgørelsen af årets resultat og egenkapita-
lens størrelse.

! livsforsikring er værdiansættelsen af fast forrente-
de obligationer i fremmed valuta ændret til anskaf-
felsessum med tillæg af løbetidsforkortelse.
Ændringen har ingen væsentlig indvirkning på
opgørelsen af årets resultat og egenkapitalens
størrelse.

Herudover er den anvendte regnskabspraksis uænd-
ret fra sidste år.

Topdanmarks regnskab opfylder oplysningsforpligtel-
serne fra Københavns Fondsbørs.

Koncerninterne transaktioner
Koncerninterne ydelser afregnes på omkostnings-
dækkende basis.

Husleje til Topdanmark Ejendom A/S fastsættes dog
på markedsbaserede vilkår.

Koncerninterne handler med værdipapirer og andre
aktiver afregnes til markedspriser.

Konsoliderede virksomheder

I konsolideringen indgår moderselskabet og alle dat-
tervirksomheder. Dattervirksomheder er virksomhe-

der, hvori Topdanmark koncernen har kapitalandele,
der repræsenterer mindst 50% af stemmerne, eller
hvor Topdanmark på anden måde har bestemmende
indflydelse.

Erhvervede virksomheder medtages i resultatop-
gørelsen fra erhvervelsestidspunktet, og frasolgte
virksomheder er medtaget i resultatopgørelsen frem
til afhændelsestidspunktet.

Ved erhvervelse/frasalg af virksomheder korrigeres
sammenligningstallene ikke, Hvis erhvervelsen /fra
salget har medført væsentlige korrektioner til sam-
menligningstallene, vises omarbejdede sammenlig-
ningstal i hovedposter i en note.

Konsolidering

Koncernregnskabet er udarbejdet som et sammen-
drag af ensartede poster. Resuitatopgørelsen er
segmenteret i hovedområderne skadeforsikring og

livsforsikring samt bank, øvrige aktiviteter, omkost
ninger i i moderselskabet og finansindtægter i i øvrigt.

Med undtagelse af indtægter og udgifter vedrørende
koncernens interne edb-selskab elimineres ikke
mellem de enkelte segmenter.

I balancen elimineres interne aktiebesiddelser og
mellemværender.

I koncernregnskabet er den bogførte værdi af
moderselskabets kapitalandele i dattervirksomhe-
derne udlignet med moderselskabets andel af dat-
tervirksomhedernes egenkapital på etableringstids-
punktet for koncernforholdet. Forskelsbeløbet ved
udligningen er i koncernregnskabet fordelt på de
aktiver og passiver, der ved koncernforholdets etab-
lering havde en højere eller lavere værdi end den i
dattervirksomhedernes regnskaber bogførte værdi.
Resterende forskelsbeløb (koncern-goodwill) afskri-
ves direkte over egenkapitalen i året, hvor koncern-
forholdet etableres.

Avancer eller tab, der opstår ved salg af selskaber
optaget i moderselskabet efter den indre værdis
metode, hvor der ved optagelsen i koncernregnska-
bet var forskelsbeløb, der blev ført direkte over
egenkapitalen, behandles på følgende måde: Ved
afhændelse inden for 3 år er den del af
avancen/tabet, der kan relateres til det oprindelige

forskelsbeløb, ført over egenkapitalen, den resteren-

de del af forskelsbeløbet ved afhændelsen er ført
direkte over resultatopgørelsen. Ved salg efter tre
års besiddelse er hele avancen eller tabet ført
direkte over resultatopgørelsen.

21

Topdanmark 1995

 

 

In
Øg
Sa
wil
sæ
ku
q
E
=
ea
kl
z
-

22

Anvendt regnskabspraksis

Omregning af fremmed valuta

Udenlandske virksomheder samt aktiver og passiver
i fremmed valuta omregnes til danske kroner efter
den offentligt noterede kurs på balancedagen.
Indtægter og udgifter i fremmed valuta er bogført til
de på transaktionstidspunktet gældende kurser.
Ikke noteret valuta omregnes til en skønnet kurs.

Resultatopgørelsen

Præmier

Præmieindtægter for egen regning (f.e.r.) i skadefor-
sikring omfatter årets opkrævede præmier reguleret
for ændring i præmiehensættelserne med fradrag af
genforsikringens andel.

| livsforsikring udgøres præmier f.e.r. af årets for-
faldne præmier og indskud med fradrag af genforsik-
ringens andel. Endvidere indgår overtagne nettoakti-
ver i forbindelse med bestandsoverdragelser fra
pensionskasser.

Forsikringsteknisk rente

Forsikringsteknisk rente f.e.r. i skadeforsikring er et
beregnet afkast, som kan henføres til forsikringstek-
nisk resultat. Renterne er beregnet af de gennem-
snitlige forsikringsmæssige hensættelser med en
rentesats svarende til årets gennemsnitlige rente
for obligationer med kort løbetid.

Hensættelser for løbende ydelser i arbejdsskadefor-
sikring indgår i beregningen med selskabets andel
af de samlede hensættelser i poolen for løbende
ydelser. I den beregnede rente er modregnet diskon-
teringsudgiften efter pooltilsvar vedrørende hensæt-
telser for løbende ydelser i arbejdsskade.

Overført investeringsafkast

Overført investeringsafkast f.e.r. i livsforsikring
omfatter den del af investeringsafkastet, som kan
henføres til forsikringsteknisk virksomhed ved en
forholdsmæssig fordeling mellem de forsikrings-
mæssige hensættelser og egenkapitalen.

Erstatningsudgifter og ydelser til
forsikringstagere

Erstatningsudgifter f.e.r. I skadeforsikring omfatter
årets udbetalte erstatninger reguleret for ændring i
erstatningshensættelser og efter fradrag af genfor-
sikringens andel. For arbejdsskade er erstatninger-
ne opgjort efter fradrag af refusion fra poolen far
løbende ydelser samt diskonteringsudgift.

Erstatningsudgifterne omfatter således kendte og
forventede erstatningsudgifter vedrørende året samt
reguleringer til tidligere års foretagne hensættelser.

! liv omfatter forsikringsvdelser f,e,r, ud over udbeta-

linger som følge af en forsikringsbegivenhed udbe-

talte beløb ved tilbagekøb samt kontant udbetalte
bonusbeløb.

Ændring i livsforsikringshensættelser f.e.r. indehol-
der årets forskydning i de opgjorte hensættelser
med fradrag af genforsikringens andel.

Ændring i bonusudjævningshensættelser omfatter
årets forskydning i hensættelser, som anvendes til
fremtidig bonusudlodning.

Omkostninger

Den andel af de forsikringsmæssige driftsomkost-
ninger, der kan henføres til erhvervelse og fornyelse
af forsikringsbestanden, opføres under erhvervel-
sesomkostninger.

| livsforsikring aktiveres erhvervelsesomkostninger
og modregnes i de forsikringsmæssige hensættel-
ser inden for lovgivningens rammer.

Modtagne provisioner ved afgivelse af forretning til
genforsikringsselskaber modregnes I de forsikrings-
mæssige driftsomkostninger.

Omkostninger ved ejendomsadministration samt for-
mueforvaltning udgiftsføres under finansindtægter i
øvrigt.

Finansindtægter i øvrigt

Under finansindtægter i øvrigt føres den del af de
samlede finansindtægter i skade- og livsforsikring,
som ikke henføres til forsikringsteknisk resultat.
Herudover føres moderselskabets finansindtægter
samt resultater i datterselskaber uden aktivitet,
hvor resultatet alene udgøres af en passiv forrent-
ning af egenkapitalen.

Skat
Topdanmark A/S er som hovedregel sambeskattet
med 100% ejede dattervirksomheder.

Aktuel skat og eventualskat i sambeskattede dan-
ske dattervirksomheder afsættes i moderselskabets
regnskab. Aktuel skat og eventualskat i ikke sambe-
skattede dattervirksomheder og skat i udenlandske
virksomheder afsættes i dattervirksomhedernes
regnskaber.

I resultatopgørelsen udgiftsføres den forventede
skat af årets skattepligtige indkomst reguleret med
den for året opgjorte ændring af eventualskatter.

Der afsættes eventualskat af alle tidsbestemte afvi-
gelser, som skyldes, at indtægter og omkostninger
ikke vedrører samme periode i års- og skatteregn-
skabet. Der afsættes dog ikke eventualskat af den
del af de til og med 1989 foretagne henlæggelser
til sikkerhedsfonde, som er ubeskattede, idet der
ikke vil være nogen forpligtelse, hvis fondene anven-

Anvendt regnskabspraksis

des til det vedtægtsmæssige formål, og selskaber-
ne fortsætter driften på det hidtidige niveau.
Fondene kan alene anvendes til styrkelse af de for-
sikringsmæssige hensættelser eller på anden måde
til fordel for de forsikrede og kun med
Finanstilsynets samtykke.

Balancen

Immaterielle anlægsaktiver

Indretning af lejede lokaler optages til anskaffelses-
sum med fradrag af lineære afskrivninger over en
brugsperiode på højst 3 år.

Materielle anlægsaktiver

Grunde og bygninger optages til anskaffelsessum
med tillæg af forbedringer. Værdien reguleres for
varige op- og nedskrivninger til en forsigtigt skønnet
værdi.

Der afskrives ikke på koncernens ejendomme, idet
ejendommenes værdi opretholdes gennem løbende
vedligeholdelse.

Andre anlæg, inventar og biler optages til anskaffel-
sessummen med fradrag af lineære afskrivninger
over de forventede driftsøkonomiske levetider:

Edb hardware & software 3 år
Maskiner og inventar 5 år
Biler 7 år

Finansielle anlægsaktiver
Kapitalandele i tilknyttede og associerede virksom-
heder værdiansættes til indre værdi.

Associerede virksomheder er virksomheder, hvor
Topdanmark koncernen har en betydelig indflydelse.
Hovedreglen er en stemmeretsandel på mellem
20% og 50% af stemmerne. Betydelig indflydelse
kan også opnås ved repræsentation i virksomhe-
dens bestyrelse eller anden deltagelse i beslut-
ningsprocessen i virksomheden,

I selskaber, med hvilke der er krydsejerskab, elimi-
neres den interne resultat- og egenkapitalpåvirkning.

Tilgodehavender og udlån

Tilgodehavender og udlån værdiansættes til påly-
dende værdi med fradrag af hensættelser til forven-
tede tab. Engagementer bliver løbende kritisk vurde-
ret med henblik på at afdække risici for tab, og de
fornødne beløb enten afskrevet eller hensat.

Værdipapirer og kapitalandele

I livsforsikring værdiansættes fast forrentede obliga-
tioner og udlån til anskaffelsessummen reguleret
for løbetidsforkortelse.

Øvrige værdipapirer og kapitalandele | livsforsikring
samt kapitalandele og værdipapirer i moderselska-
bet, skadeforsikring, bank og i øvrige selskaber
værdiansættes til markedsværdi; børsnoterede
værdipapirer og kapitalandele til senest noterede
børskurs og unoterede til skønnet markedsværdi,
for unoterede kapitalandele dog højst til indre
værdi.

Egne aktier

Koncernens beholdning af egne aktier er optaget |
balancen til den officielt noterede børskurs på
Dalancetidspunktet,

Forsikringsmæssige hensættelser
Præmiehensættelser udgøres af den del af de
opkrævede præmier, der kan henføres til perioden
efter udgangen af regnskabsåret. Hvis de beregne-
de hensættelser ikke forventes at kunne dække de
hertil hørende erstatningsudgifter, forøges hensæt-
telserne med nødvendige beløb til dækning heraf.

Til dækning af ikke afsluttede skader hensættes et
beløb beregnet ved hjæip af statistiske metoder,
som er udviklet for de enkelte forsikringstyper. Ved
beregningen anvendes information om de indtrufne
skader og erfaringer fra tidligere år. Endvidere tages
hensyn til inflation, og der estimeres hensættelser
for indtrufne, men endnu ikke anmeldte skader.

I hensættelserne modregnes aktiver, der er overta-
get eller forventes overtaget ved erstatningernes
udbetaling.

Hensættelserne for løbende ydelser i arbejdsskade-
forsikring er den kapitaliserede værdi af de erstat-
ninger, som udbetales | form af løbende ydelser.
Hensættelserne er opgjort på grundlag af de af
Finanstilsynet fastsatte kapitaliseringsfaktorer,
baseret på en grundlagsrente på 4,75%.

Bruttolivsforsikringshensættelserne opgøres som
forskellen mellem kapitalværdien af forpligtelser i
henhold til de indgåede forsikringsaftaler inklusive
fordelt bonus og kapitalværdien af de præmier, som
forsikringstageren skal betale i fremtiden. Endvidere
indgår hensættelser til dækning af indtrufne, men
endnu ikke anmeldte skader.

Aktiverede erhvervelsesomkostninger i livkoncernen
modregnes i de forsikringsmæssige hensættelser.

Bonusudjævningshensættelser udgøres af beløb,
som hensættes til udjævning af bonusudlodninger
over kommende år.

Lang- og kortfristet gæld
Gæld er optaget til pålydende værdi.

23

 

Topdanmark 1995 :

 

ø
ad
ga
vel
=z
den
S
E
=
2
ER

24

Anvendt regnskabspraksis

Garantier

Afgivne garantier i bankkoncernen oplyses som
eventualforpligtelse, Garantirammen i Topdanmark
Garanti oplyses ikke, hverken i balancen eller under
eventualforpligtelser på grund af selskabets særlige
forsikringsmæssige karakter, der indebærer en eks-
tensiv reassurancedækning.

Finansielle instrumenter

Finansielle instrumenter værdiansættes som hoved-
regel til markedsværdi. Der er udeladt kursregule-
ring af swap-kontrakter indgået som afdækning af
fast forrentede aktiver og passiver, hvor disse er
optaget til pålydende.

Regnskabsberetning

e Topdanmark realiserede i 1995 et overskud på 152 mio. kr. (1994: -427 mio, kr.)
e Årets resultat er fordelt med et driftsresultat på 107 mio. kr. og kapital-

 

gevinster på 45 mio. kr.

Moderselskabet Topdanmark opnåede i 1995 et
overskud på 152 mio. kr. og forbedrede derved
resultatet i forhold til 1994 med 579 mio. kr.

Regnskabsresultaterne for 1994 og 1995 er dog

ikke direkte sammenlignelige, idet regnskabet for
1994 indeholdt et fire måneders regnskab for den
tidligere Aktivbanken.

Årets resultat på 152 mio. kr. er fordelt med et
driftsresultat på 107 mio. kr. og kapitalgevinster på
45 mio. kr. De tilsvarende tal for 1994 var -265
mio. kr, og -162 mio, kr.

Resultatforbedringen kan tilskrives forbedrede resul-

tater i datterselskaberne, der samlet udviste en

fremgang på 487 mio. kr. Resultaterne i dattersel-
skaberne fremgår af note 17 efter omarbejdelse til
moderselskabet Topdanmarks regnskabsprincipper.

Driftsudviklingen i forsikringsaktiviteterne samt bank-

og øvrige aktiviteter er beskrevet på side 10-17.
Resultatet for forsikringsaktiviteterne steg i 1995
fra 135 mio. kr. til 312 mio. kr. Samlet er driftsre-
sultatet steget med 51 mio. kr. til 262 mio. kr.,
mens kapitalgevinsterne er øget med 126 mio. kr.
til 50 mio. kr.

Driftsresultatet ville have været endnu større, hvis
det ikke havde været påvirket af øgede skadeudgif-
ter på ca. 20 mio. kr. i forbindelse med det hårde
vintervejr i de sidste to måneder af regnskabsåret
samt af en styrkelse af hensættelserne på indirekte

forsikring med 27 mio. kr.

Underskuddet på bankaktiviteterne, som det frem-

de ne arsalekahats ragneka : a
går af moderselskabets regnskab, faldt I 1995 fra

363 mio. kr. til 25 mio. kr., og balancen i

 

Topdanmark Bank koncernen blev reduceret fra
3.076 mio. kr. til 1.391 mio. kr. Moderselskabet
ejer 95% af aktierne i Topdanmark Bank. De reste-
rende 5% ejes af Topdanmark Forsikring. På kon-
cernbasis blev resultatet af bankaktiviteter forbedret
fra -387 mio. kr. til -26 mio. kr. Underskuddet skyl-
des afviklingsomkostninger og andre ekstraordinære
omkostninger i forbindelse med afviklingen af de
udenlandske bankaktiviteter.

Resultatet for de øvrige selskaber blev et underskud
på 40 mio. kr. mod et underskud på 11 mio, kr. i
1994. Underskuddet kan primært henføres til et
negativt resultat på 31 mio. kr. i Topdanmark Invest.
Topdanmark Invest er et selskab i Topdanmark kon-
cernen, der administrerer og afvikler aktiviteter, der
ikke udgør en naturlig del af Topdanmarks fortsæt-
tende aktiviteter.

Omkostningerne i moderselskabet Topdanmark blev
reduceret med 12 mio. kr. til 57 mio. kr.
Omkostningsreduktionen kan tilskrives, at omkost-
ningerne i moderselskabet løbende tilpasses det
reducerede ressourceforbrug I forbindelse med
afviklingen af bankaktiviteterne.

Pr. 1. april 1995 blev Topdanmarks aktiepost i
Eureko B.V. overført fra moderselskabet
Topdanmark til Topdanmark Forsikring. Modsat har
moderselskabet fået overdraget 15,1% af aktiekapi-
talen i Sydbank fra Topdanmark Forsikring og
Topdanmark Bank.

Resultatet fra associerede selskaber på 9 mio. kr.
udgøres således af en 3 måneders resultatandel fra
Eureko B.V. samt en 6 måneders resultatandel fra
Sydbank. Samlet blev resultatandelen i Topdanmark
koncernen fra Eureko B.V. og Sydbank på 60 mio,

kr. og 26 mio, kr.

 

Årets resultat Egenkapital

Mio.kr. fl Drift ASKapitalgevinster CTS Årets resuttat
400

Koncernens omsætning

  

200
Skedetørsikring

Un ler=4
Bank
RE

im, selskaber

200

-400

     

    

1991 — 1992 1993 1994 1995 1991 1992 1993 1994 == 1995

25

 

 

Topdanmark 1995

 

n
ad
ge
vel
gg
dem
gl
E
=
a
H—
8
=

26

Regnskabsberetning

Nettofinansomkostningerne blev i 1995 nedbragt fra
92 mio. kr. til 48 mio. kr. Den væsentligste årsag
er, at nettogælden blev reduceret med henholdsvis
169 mio. kr. og 367 mio. kr. ved kapitatudvidelser i
december 1994 og april/maj 1995 samt 300 mio.
kr. ved udbytte fra Topdanmark Forsikring. Hertil
kommer, at refinansieringen af et fast forrentet obli-
gationslån på DEM 200 mio. til en betydelig lavere
variabel rente har medvirket til at nedbringe finansi-
eringsomkostningerne.

Topdanmarks balance blev i 1995 reduceret fra
4.051 mio. kr. til 3.957 mio. kr.

På aktivsiden er kapitalandele i associerede selska-
ber på den ene side påvirket af, at aktieposten i
Eureko B.V, pr. 1. april blev overført til Topdanmark
Forsikring. På den anden side overtog moderselska-
bet Topdanmark pr. 1. juli 1995 en 15,1% aktiepost
i Sydbank fra Topdanmark Forsikring og Topdanmark
Bank. Samlet er kapitalandele i associerede selska-
ber nedbragt med 247 mio, kr. til 342 mio, kr.

På passivsiden er egenkapitalen øget fra 2.252
mio. kr, til 2.645 mio. kr. Ud over periodens resultat
på 152 mio. kr. er hovedårsagen hertil et emissi-
onsprovenu på 367 mio. kr. i forbindelse med kapi-

taludvidelsen i april/maj 1995 samt goodwill afskriv-
ning vedrørende Eureko på 87 mio. kr.

Den langfristede gæld er forøget med 429 mio. kr.
Ændringen skyldes to modsatrettede forhold. Et
obligationslån på DEM 200 mio. med udløb i 1995
er refinansieret med et variabelt forrentet kronelån
på 800 mio. med udløb i 1998. Endvidere er en
CHF 80 mio. privat placering med udløb i 1996 over-
ført fra langfristet gæld til den kortfristede del af
langfristet gæld.

Indfrielsen af obligationslånet i DEM og overførelsen
af privatplaceringen i CHF til kortfristet del af langfri-
stet gæld reducerer den kortfristede del af langfri-
stet gæld med ca. 400 mio. kr. netto. Hertil kom-
mer, at Topdanmark indfriede en privat placering på
DEM 90 mio. i april 1995, således at den kortfriste-
de del af langfristet gæld | alt er nedbragt med 753
mio. kr.

Ved udgangen af 1995 oversteg værdien af investe-
ringer i datterselskaber og associerede selskaber
egenkapitalen med 124 mio. kr. Efter udbetaling af
udbytte fra Topdanmark Forsikring for 1996 forven-
tes denne forskel stort set elimineret,

Påtegninger

  

Direktion
(PT Mmlund
p 2 , , — BØ p ; ” v ; .. i .
,  Mlakadldndl led Ud Of rare
us Bonde Larsen ger Ajslev Alice Vandet Kristensen — Poul Erik Madsen Bestyrelse
(formand) o i ken . ,
|, sr < f j É

Mus . MR OD f ”
Hans Chr. Nielsen-=— irer Eriksen Heanifig Laursen "/
(LØD 200 F
assermann

(næstformand)

    

Folmet Halskov Jens Lundø , —— Ame
JARL ale

rs -GÉnnar Mattsson

Intern revision har revideret årsregnskabet og koncern- Regnskaberne for moderselskabet og koncernen er af- Revision
regnskabet for året 1995 for Topdanmark A/S. lagt i overensstemmelse med lovgivningens og vedtæg-
ternes krav til regnskabsaflæggelse og giver efter vor
Revisionen er udført i overensstemmelse med alminde- opfattelse et retvisende billede af aktiver og passiver,
ligt anerkendte revisionsprincipper og har omfattetde — den økonomiske stilling samt resultatet.
revisionshandlinger, som vi har anset for nødvendige.

Ballerup, den 26. marts 19
SD 1 Ul farrmmv
Ten ARAGG ' Uila Hansen
Koncemrevisionschef Vicerevisionschef

Som generalforsamlingsvalgte revisorer har vi revideret Regnskaberne for moderselskabet og koncernen er af-

årsregnskabet og koncernregnskabet for året 1995 for lagt i overensstemmelse med lovgivningens og vedtæg-

Topdanmark A/S. ternes krav til regnskabsaflæggelse og giver efter vor
opfattelse et retvisende billede af aktiver og passiver,

Revisionen er udført i overensstemmelse med alminde- den økonomiske stilling samt resultatet.

ligt anerkendte revisionsprincipper og har omfattet de ”

revisionshandlinger, som vi har anset for nødvendige.

København, den 26. marts 1996.

s Deloitte & Touche KPMG C. Jespersen
É fatgattoris ret Revisionsaktieselskab DTT
MA , CI ' == .
enning Møller Løjt Zilmer jarne Fabie
statsautoriserede revisøfer statsautoriseret Tevisor

vo Al n.

Godkedk på ordinar cønard ferm by
OL 155 (40.

15:06 Wulff Helvetica

19-Mar-96

Topdanmark 1995

Påtegninzer

Ballerup, den 26. marts 1996.

Kaj G. Schou Michael Pram Rasmussen

/Poul Almlund

Klaus Bonde Larsen
(formand)

Jørgen Ajslev

Hans Chr. Nielsen
(næstformand)

Ejner Eriksen

Folmer Halskov

Intern revision har revideret årsregnskabet og koncern-
regnskabet for året 1995 for Topdanmark A/S.

Revisionen er udført i overensstemmelse med alminde-
ligt anerkendte revisionsprincipper og har omfattet de
revisionshandlinger, som vi har anset for nødvendige.

Ballerup, den 26. marts 1996.

Jørn Sønderup
Koncemrevisionschef

Som generalforsamlingsvalgte revisorer har vi revideret
årsregnskabet og koncernregnskabet for året 1995 for
Topdanmark A/S.

Revisionen er udført i overensstemmelse med alminde-
ligt anerkendte revisionsprincipper og har omfattet de
revisionshandlinger, som vi har anset for nødvendige.
København, den 26. marts 1996.

Deloitte & Touche
Statsautoriseret Revisionsaktieselskab

Henning Møller Leif Zilmer
statsautoriserede revisorer

Direktion
Alice Vandet Kristensen — Poul Erik Madsen Bestyrelse
Henning Laursen Knud J. Vest
Jens Lundø Arne Wassermann
Lars-Gunnar Mattsson
Regnskaberne for moderselskabet og koncernen er af- Revision

lagt i overensstemmelse med lovgivningens og vedtæg-
ternes krav til regnskabsaflæggelse og giver efter vor
opfattelse et retvisende billede af aktiver og passiver,
den økonomiske stilling samt resultatet.

Ulla Hansen
Vicerevisionschef

Regnskaberne for moderselskabet og koncernen er af-
lagt i overensstemmelse med lovgivningens og vedtæg-
ternes krav til regnskabsaflæggelse og giver efter vor
opfattelse et retvisende billede af aktiver og passiver,
den økonomiske stilling samt resultatet.

KPMG C. Jespersen

Bjarne Fabienke
statsautoriseret revisor

27

 

Topdanmark 19989 ==————=———=

Resultatopgørelse — Koncernen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Beløb i 1.000 kr. Note 1995 1994
Skadeforsikring
Præmieindtægter 1 3.063.525 |! 2.867.107
Genforsikrings andel af præmieindtægter 2 -347.124 -356.189
Præmieindtægter f.e.r. 2.716.401 f 2.510.918
Forsikringsteknisk rente f.e.r 3+14 153.888 144.557
Erstatningsudgifter 4 -2.328.136 | -2.171.726
Genforsikrings andel af erstatningsudgifter 5 213.500 312.105
Erstatningsudgifter f.e.r. -2.114.636 i -1.859.621
Forsikringsmæssige driftsomkostninger 6+13 -791.089 -749.365
Provisioner fra genforsikringsselskaber 7 48.849 41.901
Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r. -142.240 -707.464
Teknisk resultat af skadeforsikring 13.413 88.390
Livsforsikring
Præmier 8 1.004.735 576.529
Afgivne genforsikringspræmier -23.009 -22.810
Præmier f.e.r. 981.726 553.719
Overført investeringsafkast f.e.r. 14 539.502 174.667
Ydelser til forsikringstagere 9 -1.480.437 691.787
Genforsikrings andel 10 15,146 41.841
Sj Ydelser til forsikringstagere f.e.r. -1.465.291 649.946
g Forsikringsmæssige driftsomkostninger 13 -62,264 f -58.697
= Teknisk resultat af livsforsikring 6.327 19,743
g Bank 11 27.391! -391.719
sz Øvrige aktiviteter 12 -38.366 4.883
e Omkostninger i moderselskabet 13 -57.478 69.235
Finansindtægter i øvrigt 14 267.237 -72.358
Resultat før skat | 151.088 | -430.062
Skat af årets resultat 15 , 1.224 3.002
Årets resultat | 152,312!  -427.060
Minoritetsinteressers resultatandel -34 0
Topdanmarks resultatandel 16 152.278 -427.060

 

 

 

 

28

 

 

 

 

 

 

 

   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Beløb i 1.000 kr. Note 1995 … 1994
Indretning af lejede lokaler EE 1.827 4.126
immaterielle anlægsaktiver i alt 18 1.827 4.126
Grunde og bygninger 1.151.200 951,956
Andre anlæg, inventar, biler m.v. 54.037 85.968
Materielle anlægsaktiver i alt 19 1.205.237 | 1.037.924
Kapitalandele i associerede virksomheder 22 1.157.354 t 1.100.816
Ansvarlig indskudskapital i associerede virksomheder . 0 500.000
Finansielle anlægsaktiver i alt 20 1.157.354 I 1.600.816
Anlægsaktiver i alt 2.364.418 | 2.642.866
Tilgodehavender 23 830.862 709.473
Tilgodehavender hos associerede virksomheder 2.004 6.254
Udlån 334.958 i 1.838.384
Egne aktier 25 5.413 4.545
Værdipapirer og kapitalandele 26 8.029.376 : 7.614.217
Andre aktiver 27 474.725 640.506
Likvide beholdninger 2.885.993 ; 1.919.750
Omsætningsaktiver i alt 24 12.563.331 ! 12.733.129
Aktiver i alt 28 14.927,749 15.375.995
Aktiekapital 30 392.013 313.610
Reserver i 2.253.174 ! 1.937.925
Topdanmarks andel af egenkapitalen 29+31 2.645.187 : 2.251.535
Minoritetsinteressers andel af egenkapitalen 52 0
Koncernens egenkapital 2.645.239 ! 2,251.535
Ansvarlig indskudskapital 32 167.131 234.500
Skadeforsikring m.v. 33 2.847.476 " 2.579.323
Livsforsikring 34 6.636.583 : 5.623.637
Forsikringsmæssige hensættelser i alt 9.484.059 : 8.202.960
Obligationslån 5.000 7.500
Andre lån 800.000 371.256
Prioritetsgæld 20.462 6.772
Langfristet gæld i alt 35 825.462 385.528
Kortfristet del af langfristet gæld 394,056 | 1.141.371
Gæld til associerede virksomheder 0 2,252
Bankgæld og øvrige lån 108.705 386.356
Bankindlån 710.481 2.031.232
Anden gæld 36 591.590 730.201
Ikke hævet udbytte for tidligere regnskabsår 1.026 10.060
Kortfristet gæld i alt 1.805.858 | 4.301.472
Passiver i alt 14.927.749 15.375.995
Eventualforpligtelser og andre ikke

balanceførte poster. 40+41

Noterne 1 - 41 er en del af regnskabet.

Aktiver

Passiver

 

ET

u

ed
ad
i
z
den
g
E
Ss
2
BR

 

 

ag

Topdanmark 1995

30

 

 

 

 

 

 

 

Beløb i 1.000 kr. Note … 1995 ff 1994
Forsikring 312.124 135.064
Bank -24,588 -363.269
Øvrige tilknyttede selskaber -39,661 -10.750
Datterselskabsresultater i alt 16+17 247.875 -238.955
Administrationsomkostninger 13+37 56.753 68.576
Resultat før finansielle poster 191.122 -307.531
Indtægter af kapitalandele i

associerede virksomheder 9.078 -27.700
Finansindtægter 33,031 49,042
Finansudgifter 80.953 -140.871
Resultat før skat 152.278 -427.060
Skat af årets resultat 15 0 0
Årets resultat 16 427.060
Resultatdisponering:

Overført til næste år 152.278 -427.060

 

 

… 152.278

   

 

 

   

 

 

 

 

 

 

   

 

 

 

 

 

 

 

   

 

   

 

Beløb i 1.000 kr. Note … 19958 | 1994
Andre anlæg, inventar, biler m.v. 5.251 4.520
Materielle anlægsaktiver i alt 19 5.251 4.520
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder 21 2.396.324 | 2.094.940
Kapitalandele i associerede virksomheder 342.134 588.842
Ansvarlig indskudskapital 30.984 53.784
Finansielle anlægsaktiver i alt 20 2.769.442 . 2.737.566
Anlægsaktiver i alt 2.774.693 | 2.742.086
Tilgodehavender 23 164.661 176.099
Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder 801.525 877.725
Tilgodehavender hos associerede virksomheder 990 1.045
Egne aktier 25 4.646 4.544
Værdipapirer og kapitalandele 179.873 154.989
Andre aktiver 27 24,475 22.676
Likvide beholdninger 6.558 72.307
Omsætningsaktiver i alt 24 1.182.728 | 1.309.385
Aktiver i alt 3.957.421 4.051.471
Aktiekapital 30 392.013 313.610
Overkursfond 1.086.101 797.168
Reserver 671.775 797.737
Overført overskud 495.298 343.020
Egenkapital i alt 31 2.645.187 : 2.251.535
lån i 800.000 : 371.256
Langfristet gæld i alt 35 800.000: 371.256
Kortfristet del af langfristet gæld 385.776 : 1.138.830
Bankgæld og øvrige lån 7.365 : 159,103
Gæld til tilknyttede virksomheder 51.108. 25.517
Ånden gæld 36 66.959 95.170
Udbytte for regnskabsåret 0: 0
Ikke hævet udbytte for tidligere regnskabsår 1.026 10.060
Kortfristet gæld i alt 512.234 : 1.428.680
Passiver i alt 3.957.421 4.051.471
Eventuaiforpligtelser og andre ikke

balanceførte poster. 40+41

Noterne 1 - 41 er en del af regnskabet.

Aktiver

Passiver

31

 

Topdanmark 1995 5

Topdanmark 1995

   

32

 

 

 

 

 

 

Beløb i 1.000 kr. … 1995 | 1994
Kapitalfremskaffelse

Resultat 152.278 -427.060
Afskrivninger 153.261 129,597
Fortjeneste ved salg af anlægsaktiver 1.353 -2.577
Værdireguleringer m.v. -70.818 I 33.069
Ændring i forsikringsmæssige hensættelser 1.281.099 349.255
Betalt udbytte -9.034 -26.613
Kapitalfremskaffelse fra driften 1.508.139 55.671
Kapitaludvidelse 367.336 169.081
Optagelse af langfristede lån 819.706 0
Salg af anlægsaktiver 573.468 564.323
Værdipapirer og kapitalandele Of 1.692.753
Ændring i omsætningsaktiver ekski. værdipapirer 585.825 f 13.427,680
Kapitalfremskaffelse i alt 3.854.474 | 15.909.508
Kapitalanvendelse

Regulering af merværdier og andre

egenkapitalbevægelser 125.910 25.641
Værdipapirer og kapitalandele 416.027 0
Anlægsaktiver 361.294  1,133.116
Afdrag på langfristet gæld 238 54,701
Ændring i ansvarlig indskudskapital 70.369 145.771
Ændring i kortfristet gæld 2.880.636 | 14.550.279
Kapitalanvendelse i alt 3.854.474

 

   

 

 

15.909.508

   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Beløb i 1.000 kr. Direkte Indirekte
skade- skade- | alt | alt

forsikring forsikring 1995 1994
Bruttopræmier 3.119.380 59.137 | 3.178.517 | 2.941.040
Ændring i bruttopræmiehensættelser -107.550 631 -106.919 66.763
Bonus og præmierabatter 8.073 0 8.073 : -7.170
Præmieindtægter 3.003.757 59.768 | 3.063.525 | 2.867.107
Afgivne genforsikringspræmier -331.825 16,154 347.979 -308.168
Ændring af genforsikrings andel
af præmiehensættelser 1.904 -1.049 855 1.979
Genforsikrings andel af præmieindtægter -329.921 -17.203 -347.124 -356.189
Forsikringsteknisk rente f.e.r. 145.860 8.028 153.888 144.557
Udbetalte bruttoerstatninger -2.130.085 -75,293 | -2.205.378 | -2.102.222
Ændring i bruttoerstatningshensættelser -114.351 8.407 -122.758 69.504
Erstatningsudgifter -2.244.436 -83.700 | -2.328.136 : -2.171.726
Modtaget genforsikringsdækning 245.313 18.009 263.322 275.539
Ændring i genforsikrings andel
af erstatningshensættelser | -42.453 -7.369 49,822 36.566
Genforsikrings andel af erstatningsudgifter 202.860 10.640 213.500 312.105
Erhvervelsesomkostninger -311.399 -14.312 -325,711 -282.130
Ådministrationsomkostninger i -459.928 5.450 -465.378 -467.235
Forsikringsmæssige driftsomkostninger -711.327 -19.762 -791..089 -749,.365
Provisioner fra genforsikringsselskaber 45.746 3.103 48.849 41.901

 

 

 

 

Note 1.
Præmieindtægter

Note 2.
Genforsikrings andel
af præmieindtægter

Note 3.
Forsikringsteknisk
rente f.e.r.

Note 4.
Erstatningsudgifter

Note 5.
Genforsikrings andel
af erstatningsudgifter

Note 6.
Forsikringsmæssige
driftsomkostninger

Note 7.
Provisioner fra
genforsikringsselskaber

 

33

nm
ad
dn
vel
æ
den
=
E
E
e
=
s
=

 

ø
&
vel
g
ku
sg
=
E
aa
h—
s
=

Note 8.
Præmier

Note 9.

Ydelser til forsikringstagere

Note 10.

Genforsikrings andel af
ydelser til forsikringstagere

Note 11.
Bank

Note 12.
Øvrige aktiviteter

Note 13.
Omkostninger

34

 

 

 

 

 

   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Beløb i 1.000 kr. … 1995 4 194
Præmier ekskl. gruppeliv 535.285 466.705
Præmier, gruppeliv 49.535 29.237
Præmier på forsikringer med løbende betalinger 584.820 495.942
Indskud 62.882 80.587
Overførte bestande fra pensionskasser 357.033 0
Præmier 1.004.735 576.529
Forsikringsydelser -414.562 -396.391
Ændring i livsforsikringshensættelser -937.875 -313.396
Ændring i bonusudjævningshensættelser -128.000 18.000
Ydelser til forsikringstagere "1.480.437 691.787
Forsikringsydelser 9.625

Ændring i livsforsikringshensættelser 5.521

Genforsikrings andel af ydelser til forsikringstagere 15.146

Renteindtægter m.v. 130.886 728.575
Renteudgifter m.v. -76.238 -340.941
Kursreguleringer 23.740 -27.294
Omkostninger m.v. 67.644 -340.587
Afskrivninger og hensættelser -732 -318.504
Ekstraordinære poster -37.403 -92.968
Bank -391.719
Nettoomsætning 96.077 153.485
Direkte udgifter 41.218 -113,664
Omkostninger 11.459 -16.239
Finansielle poster 36.781 -34.435
Ekstraordinære poster 5.585 5.970
Øvrige aktiviteter 38.366 -4.883
Skadeforsikring -791.089 -749.365
Livsforsikring 62.264 -58.697
Bank 67.644 -340.587
Øvrige selskaber -11.459 -16.239
Omkostninger i moderselskabet 57.47 69.235
Omkostninger i alt -989.934 i -1.234.123

 

   

 

 

Noter

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Beløb i 1.000 kr. Note 14.

1995 1994 Finansindtægter i øvrigt
Skadeforsikring 468.813 207.716
- overført til teknisk resultat af skadeforsikring" -220.051 "176.479

248.762 31.237
Livsforsikring 594.155 187.191
- overført til teknisk resultat af livsforsikring -539.502 -174.667

54,653 12,524

Moderselskabet og datterselskaber uden aktivitet -36.178 -116.119
Finansindtægter i øvrigt 267.237 -72.358
+Forsikringsteknisk rente f.e.r. jvf. resultatopgørelsen 153.888 144.557
Diskonteringsudgift overført fra erstatningsudgifter 12.563 14,556
Finansafkast til poolen for løbende ydelser 53.600 17.366
Overført til teknisk resultat af skadeforsikring 220.051 176.479
Koncernen Note 15.
Der er i regnskabsåret betalt 5 t.kr. i selskabsskat. Skat af årets resultat

Efter reguleringer vedrørende tidligere år er der indtægts-
ført 1.224 t.kr. i selskabsskat.

Skat af årets resultat består af aktuel skat samt efter-
regulering af tidligere års skat i udenlandske datterselskaber.

Moderselskabet
Der påhviler ikke selskabet aktue! skat eller eventualskat.

   

 

 

 

i
ø
Efter fradrag af den del, som er medgået til bonusudjævning, Note 16. 9
renteimmunisering og realrenteafgift i Liv, samt løntalspoolens andel i Indtjeningen i Topdanmark
Årbejdsskade m.m., kan kapitalgevinsternes påvirkning af årets resultat koncernen =
opgøres således: E
Kapital | alt | alt SE
Drift gevinster 1995 1994 S
Forsikring 261.916 50.208 312.124 135.064
Bank -48.328 23.740 -24.588 -363.269
Øvrige aktiviteter -26.439 -13.222 -39.661 -10.750
Moderselskab -79.724 -15.873 -95.597 -188.105
indtjeningen i Topdanmark koncernen 107.425 44.853 152.278 -427.060

 

 

 

 

35

 

8
Øg
vel
<
I-
e
E
=
n
k—
s
-

Note 17.
Datterselskabsresultater

Note 18.
Immaterielle anlægsaktiver

36

Noter

 

 

 

 

 

 

 

 

Beløb i 1.000 kr. 1995 1994
Topdanmark Forsikring A/S 317.592 131.285
Topdanmark Garanti Forsikringsselskab A/S - 955
Topdanmark Holding S.A. 663 2.153
Topdanmark B.V. 6.131 671
Forsikring 312.124 135.064
Topdanmark Bank A/S (ejerandel 95 %) -24.588 -363.269
Bank -24.588 -363.269
Topdanmark Invest A/S -31.401 -16.720
TDB.02 A/S 5.389 4,402
Topdanmark Teknologi A/S -3.148 7.517
Domestic Tankers A/S 8.459 6.401
Overseas Tankers 2 A/S -3.064 1.312
Øvrige 1.022 -860
Øvrige selskaber -39.661 -10.750
Datterselskabsresultater 247.875 -238.955
Koncernen

Indretning af lejede lokaler:

Anskaffelsessum 1. januar 19.371 21.979
Valutakursregulering -830 844
Tilgang 1.425 1.497
Afgang -8.066 3.261
Anskaffelsessum 31. december 11.900 19.371
Af- og nedskrivninger 1. januar 15.245 14.118
Valutakursregulering -588 541
Afgang 5,931 1.298
Årets af- og nedskrivninger 1.347 2.966
Af- og nedskrivninger 31. december 10.073 15.245
Bogført værdi 31. december 1.827

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

   

 

 

 

 

Beløb i 1.000 kr. Andre anlæg,

Grunde og inventar, | alt | alt
Koncernen bygninger biler m.v. 1995 1994
Anskaffelsessum 1. januar 996.700 345.135 i 1.341.835 | 1.911.609
Valutakursregulering -13.933 -2.735 -16.668 -24.315
Tilgang 283.200 23.320 306.520 170.807
Afgang -95,314 69.848 -165.162 -716.266
Anskaffelsessum 31. december 1.170.653 295.872 | 1.466.525 f 1.341.835
Opskrivning 1. januar 33.887 0 33.887 28.395
Korrektion 17.294 0 17.294 0
Tilgang 0 0 0 5.492
Afgang -588 0 -588 0
Opskrivning 31. december 50.593 0 50.593 33.887
Af- og nedskrivninger 1, januar 78,631 259.167 337.798 403.250
Korrektion 17.294 0 17.294 0
Valutakursregulering -2.328 -2.017 -4,345 -2.997
Afgang -40.695 -52,369 -93.064 -169.110
Årets af- og nedskrivninger 17.144 37.054 54,198 106.655
Af- og nedskrivninger 31. december 70.046 241.835 311.881 337.798
Bogført værdi 31. december 1.151.200 54.037 | 1.205.237 | 1.037.924
Offentlig ejendomsvurdering på vurderede
ejendomme 736.610
Bogført værdi af ejendomme uden offentlig
vurdering 220.112
Moderselskabet 1995 1994
Andre anlæg, inventar, biler m.v. SE
Anskaffelsessum 1. januar 6,154 6,984
Tilgang 2,207 907
Afgang -1.832 1.737
Anskaffelsessum 31. december 6.529 6.154
Af- og nedskrivninger 1. januar 1.634 1,377
Afgang -1.072 633
Årets af- og nedskrivninger 716 890
Af- og nedskrivninger 31. december 1.278 1.634
Bogført værdi 31. december 5.251 4.520

 

 

 

Note 19.
Materielle anlægsaktiver

37

 

Topdanmark 1995

  

Topdanmark 1995

 

Note 20.

Finansielle anlægsaktiver

Ninta 21

TVED émås

Kapitalandele i tilknyttede

virksomheder

38

Beløb i 1.000 kr. Ansvarlig
indskuds-

Kapitalandele kapital

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Koncernen i associerede i associerede | alt | alt
virksomheder virksomheder 1995 1994
Anskaffelsessum 1. januar 1.241.995 500.000 | 1.741.995 769.393
Tilgang 70,847 0 70,847 985.971
Afgang E | |. 0 500.000 -500.000 -13.369
Anskaffelsessum 31. december 1.312.842 0 | 1.312.842 f 1.741.995
Opskrivning 1. januar 22.894 0 22.894 47.011
Tilgang 88.340 0 88.340 -23.245
Afgang — 0 0 Of … 2872
Opskrivning 31. december 111.234 0 111.234 22.894
Af- og nedskrivninger 1. januar 164.073 0 164.073 142.173
Afgang 0 0 0 -1.6i4
Årets af- og nedskrivninger 102.649 0 102.649 23.514
Af- og nedskrivninger 31. december 266.722 0 266.722 164.073
Bogført værdi 31. december 1.157.354 0 | 1.157.354 | 1.600.816
Moderselskabet Ansvarlig
indskuds-
Kapitalandele Kapitalandele — kapital i
i tilknyttede i associerede tilknyttede | alt | alt

virksomheder virksomheder virksomheder 1995 1994
Anskaffelsessum 1. januar 2.846.966 742.550 53.784 : 3.643.300 | 3.773.764
Tilgang 414.343 259.199 0 673.542 9.086
Afgang i 55.007 -742.550 22.800 -820.357 -139.550
Anskaffelsessum 31. december 3.206.302 259.199 30.984 ; 3.496.485 ; 3.643.300
Opskrivning 1. januar -257.091 10.365 0; -246.726 403.599
Overført -73.394 73.394 0 0 0
Tilgang 19.114 9.079 0 28.193!  -589.272
Afgang — -1.976 -9,903 0 -11.879 61.053
Opskrivning 31. december -313.347 82.935 0 -230.412 -246.726
Af- og nedskrivninger 1. januar 494.935 164.073 0 659.008 | 633.366
Afgang 32 -154,955 0 -154.923 0
Årets af- og nedskrivninger 1.664 -9.118 0 -7.454 25.642
Af- og nedskrivninger
31. december 496,631 0 0 496.631 659,008
Bogført værdi 31. december 2.396.324 342.134 30.984 | 2.769.442 kf 2.737.566
Moderselskabets kapitalandele i tilknyttede virksomheder
kan opgøres således 1995 1994
Forsikring 2.034.705 f 1.726.623
Bank 315.332 326.600
Øvrige selskaber |. eee 46.287 41.717
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder 2.396.324 2.094.940

 

 

 

 

 

BEES

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Beløb i 1.000 kr. Note 22.
Andel af Kapitalandele i associe-
kapital i Andel af Andel af rede virksomheder

Virksomhedens navn og hjemsted — procent Egenkapital | egenkapital Resultat Resultat

Eureko, Holland 12,9 4.257.953 573.571 367.053 60.055

Sydbank, Aabenraa 22,7 2.266.473 513.842 113.283 25.683

Captive selskaber m.v. - 119.746 63.015 8,513 2.219

Bornholms Brandforsikring A/S,

Rønne 27,0 25.652 6.926 1.768 384

I alt 6.669.824 t 1.157.354 490.617 88.341

Eureko B.V. Egenkapital Resultat

Eureko ifølge Eurekos regnskabsprincipper 4.257.953 367.053

Tilpasning af regnskabsprincipper -31.002 127.206

Eureko efter tilpasning af regnskabsprincipper 4.226.951 494.259

Eliminering af Topdanmarks påvirkning af Eureko 219.332 -28.714

Eureko efter Topdanmarks regnskabsprincipper 4.446.283 465.545

Topdanmarks ejerandel i procent 12,9 12,9

Andel der indgår i Topdanmarks regnskab

… 573.571

   

 

 

 

   

 

 

   

 

 

 

 

   

1995 1994 Note 23.

Koncernen Tilgodehavender
Forsikringstilgodehavender 615.804 491.583

Ansvarlig indskudskapital 138.975 154.895

Øvrige tilgodehavender 76.083 62.995

I aft 830.862 f 709.473

Moderselskabet

Ansvarlig indskudskapital 138.975 144.369

Udlån 21.962 25.594

Øvrige tilgodehavender 3.724 6.136

I akt …164661f 176.099

Note 24.
Koncernen Langfristet del af
omsætningsaktiver

Udlån 194.766 120.784

Tilgodehavender 138.975 144.369

I alt 333.741f 2

Moderselskabet

Tilgodehavender 138.975 169.963

! alt 138.975 169,963

 

 

 

 

39

 

Ha
nm
oo
eg
ri
e-
em
J
E
=
e
h—
8
-=

 

2
ad
rl
=
es
£
=
ea
==
s
==

Note 25.
Egne aktier

Note 26.

Værdipapirer og kapitalandele

Note 27.
Andre aktiver

Note 28.

Registrerede aktiver

Note 29.

Egenkapitalforklaring

40

Beløb i 1.000 kr.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

   

 

 

1995 1994
Bogført Bogført
Antal stk. Nom. værdi værdi
Beholdning af egne aktier udgør: i
I Topdanmark Bank 1.162 116 767 1
I Topdanmark BENE 7.040 704 4.646 : 4.544
I alt 8.202 820 5.413" 4.545
Beholdning af egne aktier 1. januar 1995 6.252 625
KØD og salg i året 1.950 195
I alt 8.202 820
Egne aktier er optaget til børskursen pr. 31. december 1995.
Beholdningen udgør 0,2 procent af den totale aktiekapital.
1995 1994
Skadeforsikring 3.306.377 f 3.312.037
Livsforsikring 4.148.969 i 3.449.791
Bank 360.472 492.628
Moder 166.874 154.987
Øvrige aktiviteter 46.684 204.774
I alt 8.029,376 | 7.614.217
Koncernen
Optjente ej forfaldne renter 183.746 188.328
Forudbetalte omkostninger 40,671 36.971
Finansielle instrumenter 17.692 150.829
Øvrige aktiver 232.616 264.378
I alt 474.725 640.506
Moderselskabet
Optjente ej fu:faldne renter 20.374 19.127
Finansielle instrumenter 3.466 3.007
Øvrige aktiver 635 542
I aft 24.475 22.676
Af de samlede aktiver er registreret
eller stillet til sikkerhed:
Til fordel for de forsikrede i forsikringskoncernen 7.891.777 £ 6.880.010
Egenkapital 1. januar 2.251.535 f 2.535.155
Årets resultat 152.278 427.060
Kapitaludvidelse 367.336 169.081
Valutakursregulering af udenlandske datterselskaber -22.223 -9,739
Regulering af merværdier på selskaber
optaget efter den indre værdis metode 86.879 -15.902
Kapitaltilførselsomkostninger i datterselskaber 16.860 Q
Egenkapital 31. december 2.645.187 | 2.251.535

 

 

 

Selskabets aktiekapital består af 3.920.125 stk. aktier,
der har en pålydende værdi af kr. 100 pr. stk.

Ingen aktier har særlige rettigheder, og alle aktier

er frit omsættelige. Alle aktier har én stemme,

jvf. dog vedtægternes stemmeretsbegrænsning.

 

 

 

 

 

 

 

 

Beløb i 1.000 kr. … 1995 1 194
Aktiekapital 1. januar 313.610 285.100
Aktieemission 78.403 | 28.510
Aktiekapital 31. december 392.013 313.610
Overkursfond 1. januar 797.168 656.597
Aktieemission 313,610 146.827
Emissionsomkostninger "24.677 6.256
Cverkursfond 31. december 1.086.101 797.168
Reserve for egne aktier 1. januar 4.545 438
Overført fra ekstra reservefond 868 ; 4.107
Reserve for egne aktier 31. december 5,413 i 4.545
Reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis

metode 1. januar 0 403.599
Overført til overført overskud 0 -403.599
Reserve for nettoopskrivning efter den indre

værdis metode 31. december 0 0
Ekstra reservefond 1. januar 793.192 822.940
Regulering af merværdier på selskaber

optaget efter den indre værdis metode 86.879 -15.902
Valutakursregulering af udenlandske datterselskaber -22.223 -9,739
Kapitaltilførselsomkostninger i datterselskaber -16.860 0
Overført til reserve for egne aktier -868 4.107
Ekstra reservefond 31. december 666.362 ; 793.192
Overført overskud 1. januar 343.020 366.481
Overført af årets resultat 152.278 -427.060
Overført fra datterselskabsreserve 0 403.599
Overført overskud 31. december 495.298 343.020
Egenkapital i alt 2.645.187 : 2.251.535

Den ansvarlige indskudskapital kan opdeles i:

   

 

Forfald 0-1 år 37.500 0
Forfald 1-2 år 0 34.500
Forfald efter 5 år 129,631 200.000
I alt 167.131 234.500

 

   

 

 

Note 30.
Aktiekapital

Note 31.
Egenkapitalbevægelser

Note 32.
Ansvarlig indskudskanital

41

 

Topdanmark 1995 4

 

ø
9
i
==
dn
et
E
=
Ss
=
&
=

Note 33.
Forsikringsmæssige hensæt-
telser skadeforsikring

Note 34.
Forsikringsmæssige hensæt-
telser livsforsikring

Note 35.
Langfristet gæld

42

 

 

 

 

   

   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Beløb i 1.000 kr. 1995 — 1994
Præmiehensættelser
Bruttohensættelser 819.970 713.328
Genforsikrings andel -48.462 -47.608
Præmiehensættelser f.e.r. 771.508 665.720
Erstatningshensættelser
Bruttohensættelser 1.639.913 | 1.558.633
Genforsikrings andel -313.883 -372.995
Erstatningshensættelser f,e,r. 1.326.030 ; 1.185.638
Hensættelser for løbende ydelser i
arbejdsskadeforsikring 716.286 696.506
Udjævningshensættelser, garantiforsikring 9.000 9.000
Hensættelser til bonus og præmierabatter 24.652" 22.459
Forsikringsmæssige hensættelser skadeforsikring 2.847.476 | … 2,579.323
Livsforsikringshensættelser
Bruttohensættelser 6.510.193 ; 5.617.849
Genforsikrings andel -8.689 -3.168
Livsforsikringshensættelser f.e.r. 6.501.504 £ 5.614.681
Erstatningshensættelser, brutto 7.079 8.956
Bonusudjævningshensættelser i 128.000 0
Forsikringsmæssige hensættelser livsforsikring 6.636.583 5.623.637
Obligations- — Prioritets- i i alt | alt
Koncernen lån gæld Andre lån |; 1995 1994
Langfristet gæld: i
Forfald 1-2 år 2.500 21 0 2.521 379.560
Forfald 2-5 år 2.500 19.905 800.000 822.405 5.404
Forfald efter 5 år 0 536 0 336 564
I alt 5.000 20.462 800.000 825.462 385.528
I alt | alt
Moderselskabet Andre lån 1995 1994
Langfristet gæld: —
Forfald 1-2 år 0 0 371.256
Forfald2sår — 800.000 800.000 0
i aft 800.000 800.000 371.256

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Beløb i 1.000 kr. — 19985 1994
Koncernen
Skyldige renter 45.928 85.555
Skyldige omkostninger 70,986 70.245
Gæld vedrørende forsikringsvirksomhed 102.796 112.453
Øvrige passiver mE 371.880 461.948
I alt 591.590 730.201
Moderselskabet
Skyldige renter 31.156 57.264
Skyldige omkostninger 13.116 23.129
Øvrige passiver i 22.687 14.777
talt 66.959 95,170
Koncernen
Der har i regnskabsåret gennemsnitlig været beskæftiget
1.837 fuldtidsansatte medarbejdere (1994 2,259).
31, december 1995 var beskæftiget 1.769.
Personaleudgifter kan specificeres således:
Løn og Social | alt ! alt

vederlag Pension sikring 1995 1994
Koncerndirektion 2.912 752 6 3.670 6.599
Bestyrelse 2.195 0 0 2.195 2,709
Repræsentantskab 632 0 0 632 811
Øvrige | 609.277 75.004 7.942 692.223 771.731
I alt 615.016 75.756 7.948 698.720 781.850
Den 31, december 1995 udgjorde direktionens beholdning
af aktier i Topdanmark A/S nom. kr. 75.500,
og bestyrelsens beholdning udgjorde nom. kr. 194.900.
Moderselskabet
Der har i regnskabsåret gennemsnitlig været beskæftiget
271 fuldtidsansatte medarbejdere (1994 313).
31. december 1995 var beskæftiget 263.
Personaleudgifter kan specificeres således:

Løn og Social | alt | alt

vederlag Pension sikring 1995 1994
Direktion 993 262 6 1.261 3.308
Bestyrelse 2.075 0 0 2,075 2.649
Repræsentantskab 632 0 0 632 811
Øvrige 103.045 18.023 3.167 124.235 139.713
lak 106.745 18.285 3.173 128.203 146.481

 

 

 

 

Note 36.
Anden gæld

Note 37.

Medarbejderforhold

43

 

Topdanmark 1995

Lø)
ad
eg
vel
mk
Hun
(]
E
=
LJ
h—
se
==

Note 38.
Revision

 

44

Beløb i 1.000 kr.

Koncernen

Det samlede honorar til de revisionsvirksomheder,
der udfører den lovpligtige revision udgør:

Heraf vedrørende andre ydelser end revision

Koncernens interne revisionsafdeling udfører
den overvejende del af revisionen.

 

 

1995

2.241
433

 

 

2.978

1.772

Noter

Beløb i 1.000 kr.

Virksomhedens navn og hjemsted

 

Forsikring

Topdanmark Forsikring A/S, Ballerup
Topdanmark Livsforsikring A/S, Tåstrup
Topdanmark Livsforsikring I A/S, Tåstrup
Topdanmark Ejendom A/S, Ballerup

Topliv Kapital ApS, Ballerup

Topdanmark B.V., Apeldoorn, Holland
Topdanmark Arbejdsskadeforsikring A/S, Ballerup
Topdanmark EDB A/S, Ballerup

E. & G. Business Holding A/S, Ballerup
Topdanmark Garanti Forsikringsselskab A/S,
København

Topdanmark Holding S.A., Luxembourg
Topdanmark Kapital nr. 001 ApS, Ballerup
Topdanmark Kapital nr. 002 ApS, Ballerup
L.T.H, Invest ApS, Ballerup

Topdanmark Kapital nr. 003 ApS, Ballerup
Risk & Insurance Services ApS, Ballerup
Topdanmark Kapital nr. 010 ApS, Ballerup

Bank

Topdanmark Bank A/S, Ballerup
TDB.100 A/S, Ballerup
TDB.200 A/S, Ballerup
TDB.400 A/S, Ballerup

Øvrige tilknyttede selskaber

Topdanmark Invest A/S, Ballerup

A/S PSE 10 nr. 1328, Bailerup

Hotel Kongens Ege ApS, Ballerup

RGP ApS af 1.5.1990, Ballerup
Topdanmark Ejendomsadministration A/S, Ballerup
Topdanmark (California) Inc., USA
Top-Center A/S, Ballerup

TDB.01 A/S, Ballerup

Top-UK Travel Ltd., England

A/S PSE 10 Nr. 1330, Ballerup
Topdanmark Teknologi A/S, Ballerup
Topdanmark Salg A/S, Ballerup
Topdanmark Bolig A/S, Ballerup
Topdanmark Bolig-invest A/S, Ballerup
Overseas Tankers 2 A/S, Ballerup
Domestic Tankers A/S, Ballerup

TDB.02 A/S, Balierup

Dantop AB, Stockholm, Sverige
Topdanmark Kapital nr. 004 ApS, Ballerup

Andel af
kapital i

procent

100

100
100
100
100
100
100
100

100
100
100
100
100
100

100

100
100

100

100
100

100
100

100
100
100
100
100
100

100
100

100

1

VV

100
100

Selskabs-
… kapital

100.100
9.000
12.000
16.625
10.000
SOS
10.000
113.677
600

10.000
15.000
201
201
100
201

80

160

451.595
30.600
10.000

300

Note 39.
Datterselskaber

45

Topdanmark 1995

mm
ag
dg
vw
=£
==
ss
E
=
eg
==
s
=-

Note 40.
Eventualforpligtelser

 

Note 41.
Terminskontrakter

46

Beløb i 1.000 kr.

Koncernen

Pensionsforpligtelser
Danmarks Skibskreditfond
Huslejeforpligtelser
Garantier m.v.
Sikkerhedsstillelse
Momsreguleringsforpligtelse

Rets- og voldgiftstvister

ScanRe har rejst et krav mod Topdanmark Forsikring
A/S på 3 mia. GBP, Topdanmark Forsikring A/S
bestrider kravet og har rejst et modkrav på 1 mio.
GBP. Sagen vil formentlig blive underlagt voldgift

i Stockholm efter svensk ret.

På indgående genforsikring i Topdanmark Forsikring
A/S har et selskab anlagt sag. Der er ikke hensat
på denne sag, da kravet ikke er dækket i henhold
til policen. Kravet kan, hvis sagen skuiie tabes,
maksimalt koste 17 mio. kr.

Scandic Hotel A/S har ved en verserende sag
i Vestre Landsret påstået nedsættelse af leasing-

Moderselskabet

Pensionsforpligtelser
Sikkerhedsstillelse

Selskabet hæfter endvidere for en flerårig husleje-
forpligtelse over for Topdanmark Ejendom A/S, den
årlige husleje udgjorde 22,441 t.kr. i 1995.

Koncernen

Terminskontrakter
Moderselskabet

Terminskontrakter

 

 

1995 1994
8.021 22.500
338 338
8.649 7.687
18.800 158.029
30.000 0
20.487 0

 

 

 

ydelserne for tre hoteller ejet af Topdanmark

Invest Koncernen under henvisning til, at de tre
leasingaftaler i realiteten er lejeaftaler og dermed
omfattet af Lejeloven og Erhvervslejeregulerings-

loven 85. Det er Topdanmarks opfattelse, at Erhvervsleje-
reguleringsloven ikke kan anvendes på de pågældende
kontrakter. Såfremt sagen tabes 100 pct. vil leasing-
ydelsen blive reduceret med ca, 6 mio. kr. p.a.
Imidiertid vil Topdanmark invest i den situation
forlange en forhøjelse af den pris Topdanmark

Invest ifølge leasingaftalen er forpligtet til at

afhænde hotellerne til. Den økonomiske nettoeffekt
forventes således at være marginal.

1.266 2.028
5.000 0

Selskabets beholdning af aktier i Topdanmark
Forsikring A/S er stillet til sikkerhed
for optaget lån.

Køb af Salg af
aktiver aktiver
på termin på termin
6.705.939 6.971.632
2.704.528 2.712.482

Ledeise

Kaj G. Schou, R., adm. direktør

Topdanmark og Topdanmark Forsikring

Medlem af bestyrelsen i A/S Assurandørernes Hus
og Bornholms Brandforsikring A/S

Direktion

Michael Pram Rasmussen, koncerndirektør
Topdanmark og Topdanmark Forsikring.
Næstformand for bestyrelsen i
Forsikringshøjskolen Rungstedgaard A/S
Medlem af bestyrelsen i SOS International A/S

Leif Larsen, direktør

Topdanmark Forsikring

Medlem af bestyrelsen i Forsikringshøjskolen
Rungstedgaard A/S og Bornholms Brandforsikring A/S

 

Ledende

medarbejdere DD .
Erik Adrian, underdirektør
Partnere

John Kristensen, vicedirektør
Industri & Sø

 

Poul Almlund, vicedirektør
Økonomi/Finans

Jens Krøyer, underdirektør
Topdanmark Direkte

 

Niels Lillemose, vicedirektør
IT

Ebbe Andresen, vicedirektør
Erhverv

 

Peter Arbs, kontorchef
Marketing

Bjarne Skou Mortensen, underdirektør
Landbrug

 

Erik Nielsen, vicedirektør
Personale

Kim Bruhn-Petersen, underdirektør
Direktionssekretariat

Jan Buschardt, direktør
Livsforsikring

Kaj Brandt Petersen, direktør
Garanti

Birger Grubbe, direktør
Bank

Birgit Sevel, underdirektør
Koncernsekretariat

 

Steffen Heegaard, kontorchef
Kommunikation/investor Relations

Jørn Sønderup, kontorchef
Koncernrevision

 

Mogens Kjær, direktør
Eureko, Forvaltning, Reassurance

Lars Thykier, underdirektør
Finans

Lejf Kjøller-Jensen, direktør
Ejendom

Eric Whitton, direktør
Reassurance

 

June Worre, underdirektør
Skadeadministration

Frits Klingenberg, vicedirektør
Privat

  

Topdanmark 1995

Topdanmark 1995

48

Repræsentantskab

Bestyrelse

Repræsentantskab og bestyrelse

Jørgen Adamsen, afdelingsleder
Erik Andersen, murermester
Henning Bastrup, godsforvalter
Erik Bisgaard, proprietær

Kirsten Carmel, direktør

Holger Christensen, direktør
Jørgen Christensen, tømrermester
Ernst Clausen, direktør

Chr. Dohn, advokat (H)

Jørgen Halkjær, gårdejer
Flemming Hansen, adm. direktør
Egon Henriksen, tømrermester
Jens Jakob Jakobsen, gårdejer
Egon Jensen, tandlæge

Finn Jensen, direktør

Knud Jensen, gårdejer

Otto Jensen, maskinforhandler, direktør
H.C. Jørgensen, forpagter

Arne Kindberg, gårdejer

Anders Kirkegaard, R., proprietær
Martin Kragh, R., gårdejer

Erik Larsen, gårdejer

Mogens Lund, direktør

Formand Klaus Bonde Larsen, R1, P.P.,
oldermand, malermester= +

Direktør i V.S. Larsen A/S, medlem af bestyrelsen i
V.S. Larsen A/S Holding, Ejendomsselskabet

V.S. Larsen A/S, Protektas A/S og

Stryn Rasmussen Holding A/S

Næstformand Hans Chr. Nielsen, borgmester>
Medlem af bestyrelsen i Sjællandske Dagblade
og Storebæltsrådet

Jørgen Ajslev, direktør” +

Koncerndirektør i F. Schur & Co. A/S,

medlem af bestyrelsen i Hans Buch + Co. A/S og
Hydroteknik Odder A/S

Ejner Eriksen, husmandx
Vurderingsinspektør for Dansk Landbrugs
Realkreditfond

Folmer Halskov, direktør +
Medlem af bestyrelsen i Jacob Holm & Sønner A/S,

Dalhoff Larsen & Horneman A/S,
Medicotest A/S og Senior Center Denmark A/S

+ Udtrådt af repræsentantskabet for at indtræde
i bestyrelsen for Topdanmark

+% Generalforsamlingsvalgt

=x% Medarbejdervalgt

Henry Toft Madsen, gårdejer

Søren Madsen, mejeribestyrer

Jørgen Mark, godsejer

M.H. Merrild, direktør

Henry Mikkelsen, oldermand, malermester
ingemarie Nielsen, advokatsekretær

Kr. Nielsen, agronom, gårdejer

Niels Hede Nielsen, direktør

Knud Erik Nissen, fabrikant

Tulle Olsen, gårdejer

Erling Oxdam, advokat

Børge Pedersen, gårdejer, eiendomshandler
Jens Brink Pedersen, gårdejer

Vagn Vejen Petersen, borgmester, gårdejer
I.C. Pontoppidan, direktør

Anton Schrøder, fabrikant

Leon Sørensen, direktør

Axel Teik, afdelingsleder

Bruno Thaibert, havnekaptajn

Henning Urup, gårdejer

Preben Dah! Vestergaard, lektor

Bent Vistisen, gårdejer

Tommy Østerlund, kommunikationschef

Alice Vandet Kristensen, systemkonstruktør« ++

Henning Laursen, direktør>

Adm. direktør i A.P, Laursen A/S,

formand for bestyrelsen i E.L.M. Kragelund A/S,
medlem af bestyrelsen i Sydbank A/S

Jens Lundø, systemchef+ ++

Lars-Gunnar Mattsson, professor i
fåretagsekonomi vid Handelshågskolan i
Stockholm==, Formand for bestyrelsen i Wasa Sak,
medlem af bestyrelsen i Wasa Liv

Poul Erik Madsen, bygningstaksator+ ++

Knud J. Vest, pelsdyravler, gårdejer+

Medlem af bestyrelsen i

Dansk Pelsdyravlerforening/Danske Pelsauktioner,
Danske Andelsselskaber og Roskilde Andelsgrov-
vareforening

Arne Wassermann, assurandør” ++

Adresser

Topdanmark A/S
Borupvang 4

2750 Ballerup
Telefon 44 68 33 11
Telefax 44 68 28 05
A/S reg.nr. 103.044

Topdanmark Forsikring A/S
Borupvang 4

2750 Ballerup

Telefon 44 68 33 11

Telefax 44 68 28 05

Topdanmark Bank A/S
Borupvang 4

2750 Ballerup

Telefon 44 68 66 11
Telefax 44 68 16 97

63871DK95

Topdanmark Livsforsikring A/S
Helgeshøj Allé 34

2630 Taastrup

Telefon 44 68 33 11

Telefax 42 52 88 83

Topdanmark Garanti A/S
Vodroffsvej 32

1900 Frederiksberg C
Telefon 44 68 14 11
Telefax 35 36 10 85

49