Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

 

 

Novo Nordisk

SES

Mk) mm, SSG

    
 

Årsskrift 96

e
Hym
MA

Hoved / nøgletal

 

Procentuel

 

  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Nettoomsætning (Mio. DKK) 1992 1993 1994 1995 1996 — zone.
Health Care Business 7.084 8.225 9.236 9.934 11.078 12
Enzyme Business 2.819 3.202 3.472 3.388 3.745 11
Andre forretningsområder 796 736 816 401 50 (88)
Nettoomsætning i alt 10.699 12.163 13.524 14.873 8
(Mio. DKK) 1992 1993 1996

15.000. ————— —— RE

12.500 ————— — —

10.000 — —
Område

== ———— 7.500 —

Health Care Business El

5.000 — —
Enzyme Business Em

2.500 ———— ——  —— —— —=— == mm
Andre forretningsområder.

ENE 0 MR ER I
Resultat af primær drift 1.677 1.938 2.050 2.078 2.386 15 bl
Resultat før skat og ekstraordinære nettoindtægter 1.677 1.866 1.932 2.156 2.521 17 (dD
Resultat før ekstraordinære nettoindtægter 1.276 1.426 1.432 1.563 1.799 15 RT
Årets resultat 1.276 1,426 1.432 1.563 1.799 15 mm
Egenkapital 10.584 11.914 13.136 14.420 15.982 11 GQ
Samlede aktiver 16.821 19.176 21.137 20.885 22.234 6 (Q

, bm

Pr. aktie a 10 DKK (DKK) (D
Resultat før ekstraordinære nettoindtægter 17,06 19,01 19,09 20,83 23,98 15 Q
Årets resultat 17,06 19,01 19,09 20,83 23,98 15 nm.
Cash flow 17,41 25,43 30,74 33,75 25,56 (24) O
Egenkapital 141,06 158,80 175,08 192,19 213,01 11 (Q
Udbytte 2,00 2,00 2,50 2,50 3,75 50
Nøgletal (%) AX
Overskudsgrad (primær drift) 15,7 15,9 15,2 15,1 16,0 - Q

Fu,

Overskudsgrad (før skat og ekstraordinære nettoindtægter) 15,7 15,3 14,3 15,7 17,0 ad .
Overskudsgrad (efter skat) 11,9 11,7 10,6 11,4 12,1 - SK
Egenkapitalens forrentning 12,7 12,7 11,4 11,3 11,8 - (DD
Amerikanske regnskabsprincipper
Årets resultat (Mio. DKK) 1.242 1.930 1. 630 1.206 1.801 49
Årets resultat pr. aktie (DKK) 16,74 25,93 21,90 16,20 24,18 49
Egenkapital (Mio. DKK) 11.009 12.943 14.254 15.214 16.872 11
Resultat før skat og årets resultat (Mio. DKK) 1992 1993 1994 1995 1996

2.500 mee se es — ——
2.000 mr ——
1.500 — Æ—d «HL — ———
— BEEN 1.000 — ET — m —
Skat EH
500 ———— -—— — — ———
Årets resultat =
me re Q —— —

Resultat før skat

1.677

1.866

1.932 2.156 2.521

 

 

 

Resultat af primær drift og resultat før skat steg henholdsvis 15% og
17%, til henholdsvis 2.386 mio. kr. og 2.521 mio. kr. Årets resultat blev
1.799 mio. kr., en stigning på 15% i forhold til 1995. Salget steg med
8% til 14.873 mio. kr. Health Care Business" salg steg med 12%.
Enzyme Business" salg steg med 11%. Investeringer (netto) i faste

anlæg udgjorde DKK 1.791 mio. kr.

Ordliste

 

ADS

American Depositary Share.

Cash flow pr. aktie

Cash flow fra driftsaktivitet divideret med vejet gennemsnitligt antal aktier.

Effektiv skatteprocent

Skat af ordinært resultat | procent af resultat før skat og ekstraordinære nettoindtægter.

Egenkapitalandel (selvfinansiering)

Egenkapital ultimo I procent af samlede aktiver ultimo.

Egenkapitalens forrentning

Resultat før ekstraordinære nettoindtægter | procent af gennemsnitlig egenkapital

(summen af egenkapital primo og ultimo divideret med to)

Egenkapital pr. aktie (indre værdi)

Egenkapital ulumo divideret med samlet antal aktier (A+B) ultimo.

Kurs/indre værdi

Den officrelle slutkurs på Københavns Fondsbørs ultimo året for Novo Nordisk's B-aktier divideret med egenkapital pr. aktie ultimo året
Frit cash flow

Cash flow før finansieringsaktvitet.

Markedsværdi

samlet antal aktier (A+B) ultimo gange noteret slutkurs på Københavns Fondsbørs ultimo året for Novo Nordisk's B-aktier.
Noteret kurs ultimo for ADS'er

ADS noteringen (slutkurs) på New York Stock Exchange ultimo året

Noteret kurs ultimo for B-aktier

Den officielle slutkurs på Københavns Fondsbørs ultimo året for Novo Nordisk's B-aktier.

Overskudsgrad (efter skat)

Årets resultat 1 procent af nettoomsætningen

Overskudsgrad (før skat og ekstraordinære nettoindtægter)

Resultat før skat og ekstraordinære nettoindtægter 1 procent af nettoomsætningen

overskudsgrad (primær drift)

Resultat af prmær drift i procent af nettoomsætningen.

Price/cash flow

Den officielle slutkurs på Københavns Fondsbørs ultimo året for Novo Nordisk's B-aktier divideret med cash flow pr aktie
Price/earnings

Den officielle slutkurs på Københavns Fondsbørs ultimo året for Novo Nordisk's B-aktier divideret med årets resultat pr. aktie.
Resultat før ekstraordinære nettoindtægter pr. aktie

Resultat før ekstraordinære nettoindtægter divideret med vejet gennemsnitligt antal aktier.

RONFA (return on non-financial assets)

Resultat af primær drift i procent af gennemsni
isummen af de pågældende aktiver primo og ultimo divideret med to)
Vejet gennemsnitligt antal aktier

tlige immaterielle og materielle anlægsaktiver, varebeholdninger og varedebitorer

vejet gennemsnitligt antal aktier (A+B) udestående i året.
Årets resultat pr. aktie
Årets resultat divideret med vejet gennemsnitligt antal aktier.

Indhold

Novo Nordisk

Hoved/nøgletal og ordliste omslag
Bestyrelsens beretning 2
På rette kurs - den administrerende direktørs beretning 6

Health Care

Beretning for Health Care 9
Terapiområder 12
Udvalgte udviklingsprojekter 14

Enzyme Business

Beretning for Enzyme Business 17
Produktområder 20
Udviklingsprojekter og markedsintroduktioner 21

Koncernens økonomiske udvikling

Redegørelse for koncernens
økonomiske udvikling i 1996 22

Årsregnskab for 1996

Indledning 26
Anvendt regnskabspraksis 27
Resultatopgørelse 29
Balance 30
Pengestrømsopgørelse og finansielle reserver 33
Noter 34
Koncernen 52
Koncernens hovedtal 1987-1996 54
I øvrigt
Aktionærinformation 56
Selskaber og informationskontorer 58
Bestyrelsen 60
Koncerndirektionen omslag
Vision21 omslag

Organisation omslag

 

 

Novo Nordisk

På Novo Nordisk vil vi være de bedste inden for vore kernefor-
retningsområder og en udfordrende arbejdsplads. Novo Nordisk er
en af verdens førende virksomheder inden for insulin og diabetesbe-
handling og fremstiller og markedsfører desuden en række andre
farmaceutiske produkter. Endvidere er virksomheden verdens største
producent af industrielle enzymer. Novo Nordisk har hovedkontor i
Danmark med selskaber og informationskontorer i 61 lande. Vi har
produktionsanlæg i seks lande med de største anlæg i Danmark og

USA. Novo Nordisk har 13.395 medarbejdere, hvoraf 3.099 er

 

beskæftiget med forskning og udvikling.

ALLE
LL

i h

Bestyrelsens beretning

| 1996 begyndte Novo Nordisk at se resultaterne af den
forandringsproces, vi iværksatte for to år siden. Den klare
fokusering på vore fire ker neførretninger - Diabetes Care,
Women's Health Care, Growth Disorders og Industrial
Enzymes - har sammen med en løbende målretning af
vore aktiviteter skabt bedre resultater trods den
turbulens, som igen i år har præget de markeder,

vi arbejder på.

Fortsat fokus på kerneforretningerne

Novo Nordisk går styrket ud af 1996. Vi har fastholdt
eller forbedret vor position på alle vigtige markeder, og
inden for både Health Care og Enzyme Business har vi
en lang række projekter og nye produkter undervejs.

Vi øgede indsatsen inden for salg og marketing, som fik
tilført nye ressourcer, og vi styrkede vor tilstedeværelse på
flere af de nye vækstmarkeder, heriblandt Østeuropa og
Asien.

Endelig frasolgte vi - som led i vor fokusering på de fire
kerneforretninger - Plasma Product Unit i februar 1996.

I erkendelse af, at det er nødvendigt at supplere vor egen
kapacitet og ekspertise, hvis vi skal nå målet om at være
bedst på vore markeder, indgik Novo Nordisk og Rhåne-
Poulenc Rorer i maj 1996 den første globale alliance
inden for HRT-området (Hormone Replacement Therapy).
På diabetesområdet styrkede vi vor indsats inden for til-
rettelæggelse af sygdomsbehandling, Disease Manage-
ment, ved at indgå en samarbejdsaftale med Mayo Clinic
L USA,

Strømlining af projektporteføljen

Når vi som mellemstor lægemiddelvirksomhed skal
bevare vor konkurrencedygtighed, er det nødvendigt at
foretage en løbende prioritering af projektporteføljen i
forskning og udvikling. Herved sikrer vi, at projekterne
inden for kerneforretningerne får tilført tilstrækkelige
ressourcer, og at de enkelte projekter kommer hurtigere
igennem udviklingsforløbet. På den baggrund har Health

Afkastet (p.a.) på Novo Nordisk's B-aktier i forhold til
Københavns Fondsbørs' totalindeks

Novo Nordisk A/S+
pr. ultimo december 1996 |

Københavns Fondsbørs' totalindeks
.pr. ultimo december 1996

10 år 5 år 1 år 10 år 5 år 1 år
17% 16% 45% 9% 6% 29%
"For skat, nkiusive uubdytte og værd af tegningsretter 119911

Care Discovery & Development ambitiøst defineret et sæt
vigtige milepæle og indgået en række forskningssam-
arbejder med eksterne partnere for hurtigt at få adgang
til den nødvendige ekspertise og kapacitet. Indsatsen på
dette område hår i 1996 båret frugt i form af godkendel-
se og efterfølgende lancering af to nye, banebrydende
lægemidler: NovoSevenée til behandling af blødersygdom,
og Gabitrile til behandling af epilepsi.

Tilpasning af organisationen

For at tilpasse virksomheden til en stadig mere kon-
kurrencepræget omverden besluttede Novo Nordisk i
oktober 1996 at iværksætte en gennemgribende om-
strukturering af stabs- og servicefunktionerne overalt

i virksomheden med henblik på at fjerne aktiviteter, som
ikke tilførte væsentlig værdi. Ændringerne skal gennem-
føres i løbet af de næste to år, og den årlige omkost-
ningsbesparelse - målt i forhold til omkostningsniveauet i
1996 - forventes at beløbe sig til 400 mio. kr. fra 1998
og fremefter. Besparelserne i 1997 forventes at blive
over 200 mio. kr.

I 1996 lukkede vi to af vore fabrikker, en i Japan og en

I Italien. Beslutningen om disse lukninger skal ses i lyset
af vort behov for dels at forbedre produktiviteten overalt
i virksomheden, og dels at fokusere på vore kernefor'et-
ninger. Globalt set har vi øget vor produktionskapacitet
gennem investeringer i nye anlæg og udvidelser af
eksisterende fabrikker, for at vi også i fremtiden kan
dække vore kunders behov.

Alle disse tiltag har naturligvis ikke kunnet undgå at
påvirke mange af vore medarbejderes karrieremuligheder
og daglige arbejdssituation. Uden den fleksibilitet og det
dybe engagement, der har været udvist fra såvel meg-
arbejder- som ledelsesside, ville denne forandringsproces
ikke være mulig. Bestyrelsen takker alle medarbejdere for
deres indsats og bidrag til et succesrigt år.

Resultat for 1996

1996 var også i økonomisk henseende et godt år for
Novo Nordisk. Resultat af primær drift og resultat før skat
steg henholdsvis 15% og 17% i forhold til 1995, til
henholdsvis 2.386 mio. kr. og 2.521 mio. kr. Resultat
efter skat steg 15% til 1.799 mio. kr.

Baggrunden for dette var en generel fremgang inden for
koncernens kerneforretninger, afhændelse af forretnings-
områder uden for kerneforretningerne, samt en større
fokusering på koncernens omkostninger. Dette var
medvirkende til, at Novo Nordisk kunne leve op til

 

 

Bestyrelsens beretning

 

Novo Nordisk's bestyrelse
i koncernens hovedkvarter

i Bagsværd.

Forskning og udvikling (FoU)

 

 

Mio. DKK 1992 19393 1994 1995 1996
2.500 777 TE
2.000 — mm meg
1.500 —— po Ed — ——
1.000 mmm

50077 ma mer me
Om mr == —— omme

FoU udgifter 1522 1.669 1.896 1.950 2.244
Procent ar 3 er

nettoomsætning 14,2 13,7 14,0 14,2 15,1

Fordeling af FoU omkostninger 1996

 

ME Health Care 79%
HH Enzyme Business 19%
WH Andre forretningsområder 2%

 

Antal medarbejdere

 

1992 1993 1994 1995 1996

 

 

 

 

15.000 mm TT —
12.500 7 7 omg -
10.000 - — —— — — HI
7.500 - —— —— — HM RE ET
3.000 Fam me mr
2.500 7 a 7 mr me ——
ENE

Danmark 7.794. 8.286 9.060 8.662 8.746

MH Uden for Danmark 2.939 3.362 3.787 4.335. 4.649
Total 10.733 11648 12847 12997 13395

 

Medarbejdere fordelt på
funktion og geografisk hovedområde

 

Salg/marketing/ . Forskning/
EEN at ministration Produktion udvikling Total

 

 

 

Danmark 33% 83% 82% 65%
Europa i ovrigt 32% ae 3 3
USA 10% 6% 11% 9%
Japan 12% 1% 3% 6%
Andre lande 13% —— 6% 1% 7%
Total 4658 5638 3059 33

 

Medarbejdere fordelt på områder

 

E) Health Care 63%
MH Enzyme Business 20%
EH Stabe og Service 17%

 

Bestyrelsens beretning

målsætningen om en stigning i resultat af primær drift
på mindst 15%. Alt i alt et positivt resultat af Novo
Nordisk's strategi, som blev offentliggjort i december
1994. Med de realiserede resultater for 1996 levede
Novo Nordisk endvidere op til de forventninger, der
blev kommunikeret i løbet af 1996.

En nærmere gennemgang af koncernens finansielle for-
hold findes i "Redegørelse for koncernens økonomiske
udvikling' på side 22.

Finansielle mål

I bestræbelserne på at sikre en konkurrencemæssig
værditilvækst på lang sigt vil Novo Nordisk:

+ Søge at Maksimere det langsigtede afkast af kon-
cernens forretninger, både med hensyn til cash flow
og værditilvækst. Målet er, at afkastet skal ligge på
et niveau, der er blandt de bedste inden for
lægemiddelindustrien.

Søge mulige overtagelser af virksomheder, produkter
eller projekter samt i visse tilfælde frasalg af produkter
eller projekter.

" Øge udbyttets andel af årets resultat under skyldig
hensyntagen til selskabets resultatudvikling og
finansieringsbehov (se "Udbytte" nedenfor).

+ Stræbe efter at leve op til koncernens langsigtede
finansielle mål, herunder:

+ En årlig vækst i resultat af primær drift på mindst 15%.
+ En overskudsgrad (primær drift) på mindst 20%.

+ Et afkast af ikke-finansielle aktiver på mindst 20%.
+ Et positivt frit cash flow.

Ved udgangen af 1996 oversteg Novo Nordisk's likvide
midler og værdipapirer den samlede rentebærende gæld.
Hovedårsagen hertil skal ikke blot søges i generelt
forbedrede resultater og en lavere investeringsgrad end
forventet, men også i indtægter i forbindelse med frasalg
af forretningsområder uden for kerneforretningerne i
1995 og 1996. Denne finansielle Styrke vil i størst muligt
omfang blive anvendt til fremtidige udvidelser af aktivite-
terne inden for vore kerneforretninger og derved bi-
drage til at maksimere Novo Nordisk's langsigtede værdi.

Udbytte

Det er bestyrelsens hensigt i de kommende år - under
skyldig hensyntagen til selskabets resultatudvikling og
finansieringsbehov - at øge udbyttets andel af årets
resultat. Bestyrelsen foreslår, at udbyttet for 1996 hæves
med 50% fra 2,50 kr. pr. aktie a 10 kr. til 3,75 kr. pr.
aktie a 10 kr. i 1996.

 

 

Bestyrelsens beretning

Forskning i ZymoGenetics,
vor Health Care
forskningsenhed i USA

Forventninger til 1997

Novo Nordisk forventer fortsat en positiv forretnings-
mæssig udvikling i 1997.

Forventningen om et stigende salg for koncernen tager
hovedsagelig sit udgangspunkt i mængdestigninger og
produktmixforbedringer. Øget effektivitet og produktivi-
tet inden for alle dele af Novo Nordisk vil i 1997 be-
grænse omkostningsudviklingen. Væksten i koncernens
samlede omkostninger forventes at være lavere end
væksten i salget.

På denne baggrund, og under forudsætning af stabile
valutakurser på de nuværende niveauer, forventer Novo
Nordisk i 1997 at leve op til selskabets målsætning om
en stigning i resultat af primær drift på mindst 15%.
Denne stigningstakt forventes også at være gældende
for resultat før skat, under forudsætning af at kurserne
på de internationale valuta- og rentemarkeder ikke
ændres i væsentlig grad. Langt den væsentligste del af
indtjeningsstigningen forventes realiseret i årets sidste
kvartaler, idet indtjeningen i første kvartal 1997 kan
ligge under indtjeningen i første kvartal 1996. For 1997
forventes en skatteprocent af resultatet før skat på
niveauet 29.

Novo Nordisk's investeringer i udbygning og forbedring
af faste anlæg forventes i 1997 at udgøre i størrelses-
ordenen 2 mia. kr.

Bestyrelsen, marts 1997

 

Novo Nordisk Fonden ejer fortsat alle Novo Nordisk's A-aktier og
12,6% af B-aktierne. Fonden råder over 25,1% af den samlede
aktiekapital og 67,3% af stemmerne på generalforsamlingen.

Pr. primo marts 1997 ejede ATP (Arbejdsmarkedets Tillægspension)
13,1% af selskabets samlede aktiekapital, svarende til 5,7% af
stemmerne. For yderligere information henvises til 'Aktionær-
information' på side 56.

Udsagn om fremtiden

Ovenstående afsnit "Forventninger til 1997" såvel som beretningerne
for Health Care (fra side 8 og frem) samt Enzyme Business (fra side 16
og frem) indeholder udsagn om fremtiden ("forward-looking state-
ments') som defineret i den amerikanske Private Securities Litigation
Reform Act of 1995. Udsagn om fremtiden er 1 sagens natur forbun-
det med risici og usikkerhedsfaktorer, som kan medføre væsentlige
afvigelser i forhold til de anførte forventninger, blandt andet
uforudsete udviklinger i de internationale valuta- og rentemarkeder,
prisreduktioner påført af lokale myndigheder eller markedsdrevne
prisnedsættelser på Novo Nordisk's produkter i virksomhedens hoved-
markeder, samt lancering af konkurrerende produkter inden for Novo
Nordisk's kerneforretninger. Før en mere udførlig redegørelse for disse
og andre risici og usikkerhedsfaktorer henvises til en række offentligt
tilgængelige rapporter indsendt af Novo Nordisk til det amerikanske
børstilsyn, Securities and Exchange Commission (SEC), herunder sel-
skabets Form 6-K vedrørende 'forward-looking statements”, som blev
indsendt den 24. februar 1997.

På rette

 

KUrs

| begyndelsen af 1994 iværksatte vi en omfattende
forandringsproces, som inden århundredeskiftet skal
sikre Novo Nordisk en plads blandt de mest lønsomme
virksomheder i vore brancher. Det er et ambitiøst mål,
både hvad angår rækkevidden og den tid, vi har givet os
selv til at nå det.

 

Administrerende direktør

Mads Øvlisen i Novo Nordisk's danske
Health Care forskningshovedkvarter i Måløv.

Vi forudså dengang, at der var store forandringer på vej
- på teknologiområdet, på vore markeder og I de krav,
omverdenen stiller til os - og for at ruste os til dette,
ændrede vi vor grundlæggende forretningsstrategi.

Vi koncentrerede indsatsen oM vore kerneforretnings-
områder og frasolgte forretninger, produkter og projekter
på områder, hvor vi ikke mente os i stand til at opnå en
global førerposition. På overfladen måske en let opgave,
men den krævede betydelige tilpasninger af organisa-
tionen og en helt ny måde at tænke på. Denne udfor-
dring er blevet taget op med meget stor dygtighed af de
involverede ledelsesgrupper og med bemærkelsesværd'g
stor opbakning fra medarbejderne.

 

se

På rette kurs

Præstationsorientering og løbende præstationsfor-
bedringer er med til at give nyt liv til koncernens virksom-
hedskultur. Processen er styret af Novo Nordisk Vision21
og bygger på et stærkt værdigrundlag. For at blive mere
præstationsorienterede arbejder vi på at forbedre vor
evne til at opstille mål og følge op på dem. Vi ønsker at
måle indsatsen i forhold til de planlagte mål - men for-
uden de "hårde" målbare variable søger vi også at måle
de bløde” variable, dvs. indsatsen i forhold til kernevær”
dierne. En årlig samtale sikrer enighed om den enkeltes
kort- og langsigtede forretningsmæssige mål foruden mål
for udvikling af personlige kompetencer, der udtrykker
Novo Nordisk's fælles værdier. I 1997 vil vi forbedre
målopfølgningen ved hjælp af en række nøgleindikatorer,
som skal lede os frem mod de mål, der er afgørende for

vor fortsatte succes.

| 1996 gennemgik vi vore stabs- og serviceaktiviteter
overalt i virksomheden med henblik på at forenkle
arbejdsgange og processer og fjerne aktiviteter, som
ikke tilførte væsentlig værdi. En del af de ressourcer, vi
derved får frigjort, vil blive anvendt til en yderligere
styrkelse af vitale aktiviteter, navnlig I Health Care
Discovery & Development og i internationalt salg og
marketing.

De forhold, Novo Nordisk arbejder under, er præget af
hastige forandringer både eksternt og internt, 09 det
stiller nye krav til ledere overalt i virksomheden. Vi er der-
før i gang med at tilpasse vor ledelsesstil, ligesom vi er
ved at udvikle nye værktøjer, der skal gøre det lettere at
arbejde og lede på Novo Nordisk. Samtidig har vi erkendt,
at vor reelle konkurrencefordel ligger i medarbejdernes
fleksibilitet og i deres evne til at lære og dygtiggøre Sig
hurtigere end vore konkurrenter. Derfor har vi opstillet en
række grundlæggende ledelsesprincipper, som skal sikre,
at alle enheder overalt 1 Novo Nordisk arbejder 1 overens-

1995

1994 Tilpasning af
forretningsom

1989-1993 Ny. .
forretningsstrateg!

stemmelse med de givne krav, og Som samtidig giver
mulighed for at fokusere på, hvad vi skal opnå, uden at
bruge alt for meget tid på hierarkiske diskussioner om
hvordan. Via en Better Practices database på vort
intranet har alle afdelinger over hele verden mulighed
for at lære af hinanden ved at udveksle oplysninger OM
den bedste praksis.

Vi går ind i 1997 med en enkel og overskuelig forret-
ningsstrateg!. Organisationen er på plads, og vi har viljen
til at nå vore ambitiøse mål og fortsætte den positive
udvikling som en uafhængig, vækstorienteret
virksomhed.

| Årsskrift 1995 skrev vi om 1996:

"| 1995 tog vi mange væsentlige skridt i den rigtige
retning. Udfordringen er nu at fastholde denne udvikling
til glæde for vore kunder, aktionærer og Novo Nordisk
folket.”

Udfordringen for 1997 bliver at holde dampen oppe.
Vi tror på Vor målrettede forretningsstrategi. Vi tror på
vor evne til at opdage og udvikle nye, værdiskabende
produkter. Vi ved, at Novo Nordisk's medarbejdere har
evnen og viljen til at sikre, at virksomheden fortsat
udvikler sig sundt og som en udfordrende arbejdsplads.
For alle i virksomheden bliver det fejlfri gennemførelse
af vor strategi og vore planer, der står på dagsordenen.

Var der nogen, der sagde udfordring?
Ja, men jeg ved, det kan lade sig gøre!
Mads Øvlisen

Administrerende direktør

1997

Tilpasning af
ledelsesstil til strategi

 

Tilpasning af
stabs- og servicefunktioner til strategi

 

råder til strategi

 

Novo Nordisk
Vision21

Health Care

Health Care forsker i, udvikler, fremstiller og markedsfører farma-
ceutiske produkter. som giver patienter, behandlere og samfund
væsentlige fordele. Health Care's fokusområder er Diabetes Care,

Women's Health Care og Growth Disorders. Health Care området

beskæftiger 8.370 medarbejdere i 60 lande,

    

Insulininjek tonssystemerne
Novolere og NovoPen? er for
alvor ved at slå an 4 USA.

 

 

Health Care

1996 var et godt år for Novo Nordisk Health Care, som
opnåede en række flotte resultater. Salget af Health Care
produkter steg med 12% fra 9.934 mio. kr. til 11.078
mio. kr. i 1996 på trods af en ugunstig valutakursudvik-
ling og prispres på vigtige markeder. Samtidig passerede
flere af vore forsknings- og udviklingsprojekter en række
vigtige milepæle: to nye lægemidler blev godkendt af
myndighederne og lanceret I Europa, mens flere andre
bevægede sig ind i mere fremskredne udviklingsfaser og
dermed nærmere markedsføring med de muligheder, det
indebærer for understøttelse af forretningens fremtidige
vækst.

| overensstemmelse med den vedtagne strategi fokuserer
vi på tre terapiområder: Diabetes Care, Women's Health
Care og Growth Disorders. Uden for disse områder satser
vi kun på helt banebrydende lægemidler, som tilfreds-
stiller et vigtigt, hidtil udækket medicinsk behov. Novo-
Seven? - vort nye præparat til behandling af bløder-
patienter - og Gabitrile - vort nye præparat til behandling
af epilepsi - er eksempler på sådanne lægemidler.

Målretning af forskningsindsatsen

Arbejdet med at tilpasse porteføljen af forskningsprojek-
ter til de valgte terapiområder fortsatte i 1996. | overens-
stemmelse med det strategiske mål om at gennemføre
en del af forskningsarbejdet ' samarbejde med eksterne
partnere blev der indgået adskillige nye forskningsaftaler
i 1996, herunder bl.a.:

+ Boehringer Ingelheim GmbH - om forskning inden for
medicinsk behandling af fedme. Fedme spiller en vigtig
rolle for udvikling af Type 2 diabetes, også kaldet
aldersdiabetes. Aftalen er rettet mod forskning i nye
lægemidler, som gennem påvirkning af hjerne- eller
fedtcellernes receptorer kan regulere madindtagelsen,
energiforbruget eller antallet af fedtceller hos over-
vægtige personer med henblik på at mindske fedt-
ophobningen.

. Schering AG - om forskning og udvikling af lægemidler
til behandling af infertilitet og til svangerskabsfore-
byggelse. Der er tale om stoffer, som kan påvirke bio-
syntesen af naturlige meiose-aktiverende substanser
(MAS), samt om stoffer, som kan aktivere eller hæmme
den MAS-afhængige meiose (deling af kønsceller).

+ Houghten Pharmaceuticals, Inc. - om identifikation af
nye lægemiddelkandidater inden for områderne dia-
betes og osteoporose baseret på Houghtens ekspertise
inden for kombinatorisk kemi. Novo Nordisk vil
anvende Houghten Pharmaceuticals' kombinatoriske
biblioteker over små molekyler til at screene efter

stoffer inden for koncernens fokusområder og får
global eneret til udvikling og markedsføring af stoffer,
der fremkommer gennem disse aktiviteter.

+ Ontogen Corporation - om fælles udvikling af nye stof-
fer til anvendelse ved behandling eller diagnosticering
af sygdomme inden for vore fokusområder: Diabetes
Care, Women's Health Care og Growth Disorders.

+ Takeda Chemical Industries - oM identifikation af stof-
fer, som potentielt kan udvikles til oralt aktive læge-
midler til blodsukkerregulering hos Type 2 diabetikere.

Formålet med disse og andre indgåede samarbejder er at
supplere vor egen ekspertise og derigennem styrke forsk-
ningen inden for fokusområderne, hvilket er en vigtig
forudsætning for, at Novo Nordisk kan leve op til sit mål
om at lancere et nyt produkt hvert andet år. Det er hen-
sigten, at omfanget af eksterne samarbejder over en
toårig periode skal øges til at udgøre omkring 25% af de
samlede forskningsomkostninger.

De seneste fremskridt inden for molekylærbiologien og
højeffektiv DNA-screening har skabt helt nye betingelser
for bioteknologien og genforskningen. Om bare et par år
vil samtlige humane gensekvenser være kortlagt. Zymo-
Genetics, vor amerikanske forskningsenhed, har iværksat
en ny forskningsstrategi, som skal sikre udnyttelse af vor
styrke og ekspertise inden for identifikation og karakte-
risering af nye proteinbaserede lægemidler. Strategien er
baseret på bioinformatik, dvs. identifikation af proteiner
ud fra rå data om DNA-sekvenser. En væsentlig udfor-
dring for vore forskere bliver at afdække den biologiske
rolle og potentielle behandlingsmæssige nytteværdi af nye
proteiner, som er identificeret gennem DNA-sekvenser.

Health Care Business nettoomsætning

 

Mio. DKK 1992 1993 1994 1995 1996

 

Nettoomsætning 7.084 8.225 9.236 9.934 11.078

Priser - 1% + 1% + 1% 0% 0%

Volumervproduktmix +15% 412% +11%  +14%  +14%

Valuta

Samlet vækst

- 3% + 3% 0% - 6% - 2%

411% +16% +12% + 8% +12%

 

 

Effektiv beskyttelse af immaterielle rettigheder er nøglen
til succes i lægemiddelindustrien. Derfor besluttede vi I
1996 at øge vore aktiviteter på patentområdet markant.
Vi har i de senere år ført en mere aggressiv patent-
strategi, hvilket har resulteret i en fordobling af det
samlede årlige antal patentansøgninger.

 

 

Health Care

Kortere udviklingstider

1 1996 er fire af produktkandidaterne i forskningsporte-
føljen overgået til klinisk afprøvning. Det drejer sig om
NNC 05-1869, et nyt stof til behandling af smertefuld
diabetisk neuropati; NN 304, en langsomtvirkende
Insulinanalog, der er et fedtsyreacyleret insulinderivat,
som binder sig til albumin og derved forlænger insulinets
virkning; NNC 26-0161, et væksthormonfrigørende stof;
og AG-284, et indlicenseret stof til behandling af
dissemineret sklerose. Flere andre projekter nåede vigtige
milepæle i udviklingsprocessen (se skemaet side 14-15).

! ZymoGenetics, vor
forskningsenhed i
USA, indførtes i
1996 en ny Strategi
med fokus på ud-
vikling af nye,
banebrydende
lægemidler.

 

Målet for Novo Nordisk's kliniske udviklingsfunktion,
Clinical Development, er at indsamle dokumentation til
hurtig registrering af nye produkter samt på et kvalitets-
og omkostningsniveau, der matcher eller er bedre end de
bedste standarder i branchen. Clinical Development er
ansvarlig for den globale planlægning og koordinering af
kliniske forsøg gennem fem regionale kliniske udviklings-
centre i Tyskland, Japan, Skandinavien, England og Nord-
amerika. Adskillige BPR (Business Process Reengineering)
projekter er iværksat med henblik på øget produktivitet
og reduktion af udviklingstider, ligesom man inden for en
række kritiske procestrin har hentet inspiration fra andre
virksomheder via ekstern benchmarking. Det har bl.a.
betydet, at det ovenfor omtalte væksthormonfrigørende
stof er rykket fra præklinisk fase til afprøvning i menne-
sker på mindre end et år - en bemærkelsesværdig præ-
Station efter gældende standarder i lægemiddelindustrien.

Leverandør af kvalitetsprodukter

En række produktivitetsfremmende projekter er undervejs
inden for produktion, kvalitetssikring (QA) og kvalitets-
kontrol (QC). Omlægning af arbejdsgange i produktionen
har allerede givet resultater i form af væsentligt øget
effektivitet. Endvidere er vi i gang med at omdanne
lokale produktionsfunktioner til selvforsynende produk-
tionsenheder. Vi forventer, at dette tiltag vil udmøntes

i yderligere produktivitetsstigninger, når det er fuldt
implementeret.

Betydelige investeringer i ny produktionskapacitet skal
Sikre, at vi kan imødekomme efterspørgslen efter vore
Health Care produkter også på længere sigt. En vigtig
milepæl blev nået i august 1996, da vi indviede vor nye
fabrik i Clayton, North Carolina, USA. Den skal primært
forsyne det nordamerikanske Insulinmarked og under-
streger Novo Nordisk's langsigtede Satsning på dette
marked.

En række andre vigtige produktionsfaciliteter er under

opførelse og vil være klar til ibrugtagning 1 løbet af de

næste par år:

+ | Hillerød bygges en større fabrik til fremstilling a"
NovolLet?, Novo Nordisk's engangspen med insuln.

+ | Chartres, Frankrig, er insulinfabrikken under udvidelse.

+ | Koriyama, Japan, bygges en ny fabrik til kvalitets-
kontrol og pakning.

Styrkelse af salg og marketing

Verden over bestræber såvel offentlige myndigheder som
private købere af sundhedsydelser sig på at tilfredsstille
to modsatrettede interesser: på den ene side patienternes
stadig større krav om øget behandlingsmæssig kvalitet,
og på den anden side kravet om at holde omkostningerne
på et niveau, som er acceptabelt for staten og de
individuelle betalere. Det har affødt en række omkost-
ningsbesparende foranstaltninger, som har betydet, at
medicinpriserne i dag er under pres.

| 1996 tog vi en række vigtige skridt for at leve op til de

nye markedsbetingelser:

+ Vi har indgået en Strategisk alliance med Rhone-
Poulenc Rorer inden for fokusområdet Women's
Health Care. Aftalen giver Novo Nordisk mulighed for
at supplere sit eget sortiment af orale (tabletbaserede)
HRT-produkter med en række transdermale (plaster-
baserede) produkter, foruden adgang til et bredere
geografisk område. Aftalen vil blive Implementeret
land for land og er allerede trådt i kraft i England
og Tyskland.

 

Health Care

  
 
 
  
  

Inden for lægemiddelforskning
bruges levende cellulære
systemer til at teste effekten
af lægemiddelkandidater.

MA

+ Vi har iværksat et internationalt projekt I marketing-
og salgsorganisationen, som skal gøre os mere kunde-
orienterede. Projektet har allerede givet gode resultater
i en række europæiske lande og vil i de kommende år
blive udvidet til også at omfatte andre lande.

Vi har styrket indsatsen på det sundhedsøkonomiske

område med henblik på at leve op til betalernes krav
om dokumentation for vore produkters og service-
ydelsers omkostningseffektivitet.

+ Vi tilpasser løbende salgsorganisationen i takt med de
ændringer, der sker i mange lande med hensyn til
indkøb af medicin og andre sundhedsydelser. For
eksempel er vi i England i gang med at regionalisere
salgsstyrken for at tilpasse os regionsstrukturen idet
nationale sundhedssystem. | USA arbejder vi fortsat på
at styrke vor evne til at samarbejde med private
sygeforsikringsordninger, de såkaldte Health
Maintenance Organisations (HMO), og har under-
skrevet vor første aftale med en HMO om tilrette-
læggelse af sygdomsbehandling, Disease Management,
på diabetesområdet.

+ Vi har lanceret en omfattende kampagne på det
amerikanske marked, som henvender sig direkte til
diabetikere, med henblik på at skabe opmærksomhed
omkring Novo Nordisk's unikke insulininjektions-
systemer. Det er langt den mest ambitiøse patient-
rettede kampagne hidtil og er iværksat I erkendelse af
en stigende interesse blandt patienterne for selv at
vurdere de eksisterende behandlingsmuligheder.

11

+ | Japan, vort største enkeltmarked, forbereder vi os på
at overtage distributionen af vore egne produkter fra
april 1998.

Udbygningen af vore aktiviteter i Central- og Østeuropa
og Asien fortsætter med henblik på at udnytte vækst-
mulighederne i disse nye markeder. I Asien har vi mere
end fordoblet antallet af medarbejdere i de sidste to år,
og vi har nu etableret datterselskaber i alle de større
markeder. I Kina, som er et meget komplekst marked,
har vi gjort væsentlige fremskridt i 1996. Novo Nordisk er
i dag repræsenteret i adskillige af Kinas største byer, og
vore gensplejsede insulinprodukter fås i alle større byer

og provinser.

Også i Central- og Østeuropa har Novo Nordisk nu
etableret sig med kontorer i alle markeder, og med-
arbejderantallet er mere end fordoblet i de sidste to år.
Vi har med succes lanceret vore HRT-produkter, humant
væksthormon og NovoSeven? på adskillige markeder i
1996. Som følge af den hastige udbygning af vore
aktiviteter i Central- og Østeuropa er vi i dag blandt de
tre største udenlandske lægemiddelvirksomheder i de
fleste markeder.

Det er positivt at se, at de nye markeder i Asien og
Central- og Østeuropa leverede en særlig stærk salgs-
vækst i 1996.

Terapiområder

Profil

Health Care

Vigtigste produkter

Nettoomsætning

 

Diabetes Care

Novo Nordisk er med en omsætning
på 7,8 mia. kr. en af verdens
førende virksomheder inden for
diabetesbehandling

70% af vor samlede Health Care
omsætning stammer fra produkter til
behandling af diabetes

Vort sortiment af human og animalsk insulin
omfatter bl.a.: ActrapidE, InsulatardE,
Monotardé, Ultratardé, Velosuliné, Novoliné
og Mixtard? (færdigblandet insulin)

NovoPenE - flergangsinjektionssystem
NovolLet? - engangspen med insulin
NovoFine?' - nåle

GlucaGen? - et rekombinant glukagonprodukt til
behandling af hypoglykæmi.

 Mio.DKK 1992

KK 1993 1994 1995 1996
8.000 —— 0 + "om

6.000
4.000
2.000

Omme es — —
5.366 5.960 6.499 6.744 7.784

 

Women's Health Care
Novo Nordisk er verdens tredjestørste
leverandør af HRT-produkter

Kliogest? - tabletbaseret hormonbehandling
til postmenopausale kvinder.

Mio.DKK 1992 1993 1994 1995 1996

 

1.000 — —
(Hormone Replacement Therapy)

Trisequens? - tabletbaseret hormonbehandling 800 — - —
HRT-produkter anvendes til behandling til perimenopausale kvinder.
af gener : forbindelse med overgangs- 600 — MENE . N
alderen og til forebyggelse af osteoporose — Estrofemé - tabletbaseret hormonbehandling
iknogleskørhed - en tilstand, der skyldes til hysterektomiserede kvinder 400 -— | —
afkalkning af knoglerne). | R

VagifemE - lokal hormonbehandling : i

til behandling af tørhed 1 vagina 200 — RE i

0 —— — — um — -
433. 554. 671 831 930
Growth Disorders
Malt 1 omsætning er Novo Nordisk Norditropin? - rekombinant humant Mio.DKK 1992 1993 1994 1995 1996
verdens tredjestørste leverandør af væksthormon 1.500 — É
humant væksthormon.
Humant væksthormon har traditionelt Nordiject? - injektionssystem.
været anvendt til behandling af børn | 1.000 — H —
med væksthormonmangel. NordiFine? - nåle '
! de senere år har man påvist, at
væksthormon også er effektivt til 8 åg
behandling af en række andre 500 EB = ” "-
lidelser y i
0

738 1.151 1.337 1.488 1.472

 

Other Health Care
Other Health Care omfatter produkter,
som falder uden for de tre ovennævnte
terapiområder, og som tilfredsstiller
hidtil udækkede medicinske behov

og samtidig repræsenterer væsentlige
forretningsmuligheder for Novo Nordisk

Seroxat? - et antidepressivum af
SSRI-typen.

NovoSevenE - til behandling af
bløderpatienter med inhibitorreaktion.

Gabitril& - til supplerende behandling
af epilepsi

GlucaGen? - motilitetsihæmmer til brug
1 forbindelse med undersøgelser af
mave-/tarmkanalen

Mio.DKK 1992. 1993 1994 1995 1996

1.000
800
600 -
400
200 -

0 mm —— 20
547 560 729 871 892

 

 

12

 

Health Care

1996 i hovedtræk

1997 og frem

 

Salget steg 15% 1 forhold til 1995 som følge af en særdeles positiv udvikling på en
række nøglemarkeder, heriblandt Japan, Tyskiand og Frankrig. Insuknprodukter til
brugervenlige injektionssystemer udgjorde mere end 25% af det samlede insulinsalg

i den industrialiserede del af verden, en stigning fra 21,4% 1 1995, Novo Nordisk fast-

holdt sin førerposition inden for dette segment med en markedsande! på omkring 75%.

1 USA iværksattes en omfattende kampagne for at øge salget af insulin og insulin-
injektionssystemer

I november indgik Novo Nordisk en aftale med Boehringer Ingelheim GmbH om
forskning 1 medicinsk behandling af fedme.

Samarbejdsaftaler med LifeScan, Inc. vedrørende blodsukkermalere er blevet
indgået i en række nøglemarkeder

 

 

En stor del af væksten I insulinmarkedet stammer

fra lande under udvikling, hvor Navo Nordisk er

godt etableret

Novo Nordisk forventer at drage fordel af to
hovedtendenser:

Antallet af Type 2 diabetikere, der behandles med
Insulin, er stigende.

Flere og flere insulinbrugere I den industmaliserede

de! af verden skifter tl mange daglige insulininjektioner
for at opnå en bedre blodsukkerregulering

Ansøgning om registrering af NovoNormé, et nyt
tabletbaseret antidiabetikum til behandling af Type 2
diabetes, forventes at blive indsendt i 1997.

 

 

Salget steg 12% I forhold til 1995. Væksten skyldes primært udviklingen 1 de nordiske
lande og en række nye markeder i Central- og Østeuropa, Asien og Mellemøsten
Salgsstigningen I visse etablerede vesteuropæiske markeder blev negativt påvirket

af faldende priser og øget konkurrence

I maj indgik Novo Nordisk og Rhåne-Poulenc Rorer en global alliance inden for
HRT-området.

I september indgik Novo Nordisk og Schering AG en langsigtet samarbejdsaftale om
forskning og udvikling af lægemidler til behandling af infertilitet og til svangerskabs-
forebyggelse

På trods af øget konkurrence forventer Novo Nordisk
at følge markedets vækst næste år i kraft af markeds-
udvidelser

På længere sigt vil lancering af vore HRT-produkter
1 USA og ekspansion inden for andre områder af
Women's Health Care (bl.a. osteoporose) indebære
store vækstmuligheder for Novo Nordisk

 

Salget af humant væksthormon faldt 1% 1 forhold tl 1995. En betydelig stigning målt
i mængder blev opvejet af prisreduktioner i Japan og den lavere værdi af japanske yen
1 forhold til den danske krone

Norditropin? blev godkendt i Europa til behandling af voksne med væksthormon-
mangel (GHDA)

Norditropin? blev lanceret I USA i februar 1997.

En forbedret, mere brugervenlig version af Nordiject?
vil blive lanceret i løbet af de næste to år. Dette
forventes sammen med den nyligt godkendte GHDA
indikation at styrke Novo Nordisk's markedsposition
på væksthormonområdet.

 

 

Seroxat? fortsatte sin positive udvikling i de nordiske lande, hvor det er det eneste
lægemiddel i sin klasse, som er godkendt til såvel tvangstankelidelser som panikangst.

NovoSeven? blev lanceret i flere europæiske lande ! årets løb og har fået en særdeles
positiv modtagelse på markedet.

Gabitni€ blev godkendt på adskillige europæiske markeder og blev i november lanceret
i Danmark som det første land i verden.

 

Mens det nordiske marked for antidepressiva forventes
at fortsætte sin betydelige vækst, forventes salget af
Seroxat? at komme under pres på grund af stigende
konkurrence på markedet.

NovoSeven? forventes at blive lanceret i USA vt løbet
af 1997.

Gabitril? forventes at blive lanceret I adskillige euro-
pæiske lande i løbet af 1997 og i USA af vor
udviklingspartner Abbott Laboratories.

 

13

Udvalgte udviklingsprojekter

Beskrivelse

Health Care

Præklinisk fase

Fase 1

 

Præklinisk fase

Et stof, der har vist gode egenskaber i
laboratoriet, bedømmes af farmakologer
og andre fagfolk. Stoffets sikkerhed og
helbredende virkning undersøges på dyr.

Fase 1
Stoffet undersøges i raske frivillige
forsøgspersoner

Fase 2

Stoffet gives første gang til patienter og
undersøges for effekt og tolerance 1
korttidsundersøgelse

Fase 3

Stoffet undersøges i store patientgrupper
og vurderes for effekt og bivirkninger i
langtidsundersøgelser.

Under registrering

Hvis de kliniske undersøgelser er positive,
indsendes registreringsansøgning til
myndighederne ! de lande, hvor der
ønskes tilladelse til markedsføring
Myndighedernes behandling af en
registreringsansøgning til et lægemiddel
tager som regel et til tre år

GLP-1

Injicerbart peptid til behandling af

Type 2 diabetes uden risiko for alvorlig
hypoglykæmi.

GLP-1 er 1 præklinisk fase for at optimere
den farmaceutiske formulering til den
fortsatte kliniske udvikling

Diabetes Care
……… vrd vetes are

Women's Health Care

mmm YO

Growth Disorders
Growth Disørders

  

Other Health Care

 

NNC 26-0703
Væksthormonfrigørende stof til behand-
ling af væksthormonmangel.

FFR-FVlia

En modificeret form af r-Faktor Vila,
som hæmmer koagulationssystemet
med henblik på forebyggelse af
restenose

14

  

NN 304

Opløselig, langsor:tvirkende insulm-
analog til behandling af Type 1 diabe
og insulinkrævende Type 2 diabetes

NNC 05-1869
Et nyt stof til behandling af smertefyl
diabetisk neuropati.

  

NNC 05-1869

  

 

NNC 26-0161
Væksthormonfrigørence stof til behar:
ling af væksthormonmangel

AG-284

immunsystem Modulator til behandling
af dissemineret sklerose

AG-284 er indlicenseret fra Anergen, It

Fase 2

 

Health Care

Fase 3

 

Levormeloxifene

Et ikke-steroid, der virker på knoglevæv
på samme måde som østrogen uden at
stimulere livmoder og bryst. Beregnet til
behandling og forebyggelse af post-
menopausal osteoporose.

Afsluttede Fase 1 i 1996

ONLY TFS Ta S

 

 

 

NovoSeven?

Indledende kliniske undersøgelser har vist,
at NovoSevenE kan normalisere blødnings-
tiden hos patienter med leversygdom.
Kliniske Fase 2-forsøg er planlagt til at
starte i 1997 med henblik på en nærmere
vurdering af denne potentielle indikation
for NovoSevené,

NovoNormé / Aculinrm

Et peroralt antidiabetikum med hurtigt
indsættende virkning til behandling

af Type 2 diabetes. Indtages i forbin-
delse med måltider og øger sekretionen
af insulin fra bugspytkirtlens betaceller.
Afsluttede Fase 3 i 1996.

NovoNormé er indlicenseret fra
Boehringer Ingelheim GmbH

Insulin Aspart

En hurtigtvirkende insulinanalog til
behandling af Type 1 diabetes og
insulinkrævende Type 2 diabetes.
Injiceres umiddelbart før et måltid og
giver en hurtigt indsættende og kort-
varig virkning. Afsluttede Fase 2 i 1996.

     

NovoNorm”

Insulin Aspart

 

 

 

 

NuveraTm

Et tabletbaseret HRT-præparat til
behandling af klimakteriesymptomer
og til forebyggelse af osteoporose.

Det er en ny type lavdosiskombinations-
præparat til kontinuerlig behandling,
indeholdende naturligt østradiol (det
virksomme stof) og norethisteronacetat
(beskytter livmoderslimhinden).

Gabitril?

Kliniske Fase 3-programmer er i gang
med henblik på at udvide indikations-
området for Gabitril? til også at om-
fatte anvendelse som primær behandling
af nydiagnosticerede epilepsipatienter,
samt til behandling af børn under 12 år

15

 

 

Gabitrife

blev godkendt
til supplerende
behandling af
epilepsi.

NovoSevene
blev godkendt til
bløderpatienter
med antistof-
reaktion.

NovolLete,
vort engangs-
injektionssystem

med insulin.

 

Enzyme Business

Enzyme Business forsker i, udvikler, fremstiller og markedsfører
industrielle enzymer, der kan give biologiske løsninger på
industrielle problemer. Enzyme Business" kunder er en lang række
industrier, hvoraf vaskemiddel-, stivelses- og tekstilindustrierne er de
største. Enzyme Business har 2.740 medarbejdere, forskningscentre
og produktion i Danmark, USA, Japan, Schweiz og Brasilien samt

selskaber og salgskontorer i 22 lande.

Kina er et voksende marked

for industrielle enzymer.

 

16

 

Enzyme Business

1996 var et spændende år for Novo Nordisk Enzyme
Business. Salget af industrielle enzymer steg med 11%
fra 3.388 mio. kr. i 1995 til 3.745 mio. kr. i 1996, delvis
som følge af den positive valutakursudvikling, herunder
især styrkelsen af den amerikanske dollar.

| særdeleshed tre ting gjorde 1996 til et spændende år.
Den nye markedssituation, navnlig inden for detergent-,
stivelses- og tekstilindustrierne, begyndte for alvor at
tegne sig. Enzyme Business har i de senere år udviklet en
række nye produkter, som bliver lanceret på alle marke-
der. Det er også positivt at konstatere, at anvendelse af
industrielle enzymer nu i stigende grad er ved at slå an

i de store, nyindustrialiserede lande, heriblandt Kina.

Ændret konkurrencesituation
Konkurrencesituationen på markedet for industrielle
enzymer har i løbet af 1995 og 1996 ændret sig væsent-
ligt. Gist-brocades og Solvay har begge frasolgt deres
aktiviteter inden for tekniske enzymer, og senest overtog
Novo Nordisk i oktober 1996 Showa Denkos patenter og
knowhow, da Showa Denko valgte at forlade enzym-
markedet. Det betyder, at der nu kun er en række små
samt to store leverandører tilbage, hvoraf Novo Nordisk
er langt den største. På trods af at markedet i 1996 har
været præget af disse omvæltninger, har priserne
generelt holdt sig stabile året igennem.

Der er to hovedårsager til konsolideringen på enzym-
markedet. Priserne på flere af de større produkter, navn-
lig på det vigtige marked for vaskemiddelenzymer, er
blevet en afgørende konkurrenceparameter i de sidste
tre-fire år. Kun virksomheder med produktion i stor skala
har kunnet overleve i kraft af omfattende nedskæringer i
omkostningsniveauet. Vi har f.eks. lukket vor enzym-
fabrik i Japan i 1996 og iværksat en række andre
initiativer for at forbedre vor position som omkostnings-
effektiv producent.

En sund udviklingsportefølje af nye produkter og be-
skyttelse af disse gennem en effektiv patentindsats er
en ubetinget nødvendighed i enzymindustrien i dag. Det
kræver betydelige investeringer i forskning og produkt-
udvikling og i effektiv beskyttelse af immaterielle rettig-
heder. Det er baggrunden for Novo Nordisk's fortsat
omfattende investeringer i forskning og udvikling og
øgede fokus på patentområdet.

virksomheder, der ikke kan opnå stordriftsfordele eller
afsætte betydelige ressourcer til forskning og udvikling,

17

vil få svært ved at klare sig i konkurrencen. Som det
fremgår, har Novo Nordisk imidlertid taget de nødven-
dige skridt til at sikre fastholdelsen af vor position som
markedsleder.

Basis for vækst

Markedet for industrielle enzymer har i de forgangne

år opnået en årlig volumenvækst i størrelsesordenen 10-
15%, som dels afspejler udvikling af nye enzymprodukter
og -anvendelser, og dels et voksende geografisk markeds-
grundlag i takt med den stigende industrialisering. Novo
Nordisk har i mange år været - og er stadig - den
førende fornyer, både når det gælder nye enzymer og
enzymanvendelser. Desuden har vi været pioner med
hensyn til at få indarbejdet brugen af enzymer på nye
geografiske markeder.

Med et hidtil uset antal nye produktintroduktioner i
perioden fra 1996 til 1998 samt en betydelig ekspansion
i de nyindustrialiserede lande, venter Novo Nordisk i de
kommende år at se en gentagelse af tidligere års
volumenvækst på 10-15% p.a. Gennem konstant fokus
på produktionsomkostninger og lancering af nye og mere
profitable produkter vil vi sikre, at denne volumenvækst
mindst vil udmøntes i en tilsvarende vækst opgjort i
værdi.

Enzyme Business nettoomsætning

 

 

Mio. DKK 1992 1993 1994 1995 1996
Nettoomsætning 2.819 3.202 3.472 3.388 3.745
Priser - 1% - 1% -5% - 2% 0%
Volumervproduktmix +21% +12%  +14% +8% +9%
Valuta 2 3% + 3% -1% -8% + 2%
Samlet vækst +17% +14% +8% - 2% +11%

 

Verdensmarkedet for industrielle enzymer 1996

 

EH Vaskemiddelindustrien 34%
Stivelsesindustrien 12%
ØE Tekstilindustrien 11%

Andre industrier 43%

Totalmarkedet 8,7 mia. DKK

 

 

Enzyme Business

Illustration af udviklingen i enzymforbrug som følge af stigende
bruttonationalprodukt pr. indbygger

 

Anvendelsesteknisk enzymforskning

i Novo Nordisk's enzymenhed ;

Enzymforbrug (USD) / indbygger

 

USA

Vesteuropa

Bruttonationalprodukt (USD) / indbygger

 

North Carolina, USA.

 

Visse segmenter af markedet for industrielle enzymer,
navnlig enzymer til vaskemiddelindustrien, betragtes som
massevaremarkeder. Det gælder dog kun produkterne i
den billige ende af skalaen. For alle andre produkters
vedkommende har såvel enzymaktivitet som formulering
et højt forskningsindhold, og der er tale om stærkt
differentierede produkter.

For Novo Nordisk er det nødvendigt at være aktiv på
begge markeder. Vor tilstedeværelse på massevare-
markeder giver os adgang til industrisegmenter, hvor vi

kan introducere mere specialiserede - og mere lønsomme -

produkter til gavn for vore kunder såvel som for Novo
Nordisk. Det er derfor meget vigtigt, at vi er i stand til at
fremstille enzymer ved et lavt omkostningsniveau.

18

Fremtidens enzymer

Forskning i og udvikling af nye enzymer og nye enzym-
anvendelser gennemføres i mange lande rundt om i
verden. Enzyme Business" største forskningsafdelinger er
placeret i Danmark, USA og Japan, og en ny forsknings-
enhed er under opbygning i forbindelse med det
kinesiske hovedkvarter i Beijing. Desuden udføres
anvendelsesteknisk forskning og teknisk service en
række steder i verden for at sikre en tæt kontakt med
eksisterende og nye kunder.

Enzyme Business har mange lovende produkter undervejs
og vil I perioden 1996-1998 introducere mellem 30 og
40 nye produkter (de i 1996 lancerede produkter samt
et udsnit af de planlagte produktintroduktioner i 1997
fremgår af oversigten på side 21).

Vi lancerede ni nye produkter i 1996. Hertil kommer en
lang række forbedrede produkter med øget effektivitet
eller med lavere produktionsomkostninger, der erstatter
nuværende produkter inden for eksisterende anvendelser.

Novo Nordisk har planer om at introducere omkring ti
nye enzymprodukter i 1997. De nye produkter afspejler
bredden i Enzyme Business" udviklingsportefølje. Der er
- eller vil blive - lanceret nye produkter inden for alle de
industrier, vi leverer enzymer til. Forskning og produkt-
udvikling vil blive koncentreret om de strategiske
forskningsområder som vist på side 21. For de øvrige
industrier gælder, at de vil blive understøttet fuldt ud
med hensyn til salg og teknisk service, Men at nyud-
viklinger sandsynligvis kun vil ske som afledt resultat

af udviklingsprojekter inden for fokusområderne.

 

Enzyme Business

 

1 1996 lancerede vi DeniLiterm
et nyt enzym til blegning af denim.

Nye geografiske markeder

Novo Nordisk og dermed enzymindustrien har i årenes
løb oplevet en meget karakteristisk udvikling i salget af
industrielle enzymer til lande under udvikling. Ved økono-
misk vækst i disse lande ses der på de første udviklings-
trin typisk ingen væsentlig stigning i anvendelsen af
enzymer beregnet som enzymforbrug pr. indbygger.

Men når bruttonationalproduktet når over et vist niveau
pr. indbygger, begynder enzymforbruget at stige markant
(se illustrationen side 18). De seneste eksempler på denne
udvikling har været Sydkorea og Brasilien. Andre lande,
heriblandt Kina, er i dag tæt på den grænse, hvor vi
regner med, at enzymforbruget vil begynde at stige
betydeligt.

19

Vaskemiddelindustrien er det Største
enkeltmarked for industrielle enzymer.

 

Novo Nordisk står stærkt på de nye vækstmarkeder. En
betydelig styrkelse af salgsindsatsen er iværksat i alle
udviklingsområder (Asien, Latinamerika samt Central- og
Østeuropa), og i Tianjin i Kina er et nyt produktionsanlæg
under opførelse, som skal imødekomme den forventede
vækst i Asien. Den nye enzymfabrik forventes at stå
færdig i 1998.

I USA og Vesteuropa, hvor anvendelsen af industrielle
enzymer er mest udbredt, er introduktion af nye enzym-
produkter og -anvendelser den primære faktor for vækst
I enzymforbruget.

 

Enzyme Business

Produktområder

 

 

 

 

 

Industrielle enzymanvendelser

TTT

er

Alkoholindustrien
Nedbrydning af stivelse til sukkerarter, som ved gæring kan
omdannes til alkohol.

Bageriindustrien

Stivelses-, pentosan- og proteinspaltning i mel for at forbedre
bageegenskaberne.

Forlængelse af brødets holdbarhed.

Bryggeriindustrien

Stivelses-, protein- og glukanspaltning I råstoffer, som anvendes
sammen med malt tl fremstilling af øl

Hurtigere modning af øl

Fedt- og olieindustrien
Modifikation af lecithin og hydrolyse af fedtstoffer og estere
Syntese af specialitetsfedtstoffer.

Foderindustrien

Nedbrydning af foderets bestanddele for at forbedre foder-
udnyttelse og fordøjelighed.

Reduktion af mængden af gødning, kvælstof og fosfor,
der udiedes til Miljøet fra husdyrbrug.

Læderindustrien
Opblødning, afhåring, pyring og affedtning af huder og skind

Mejeriindustrien

Nedbrydning af mælkesukker 1 mælk og valle til sødere, mere
letfordøjelige sukkerarter.

Smagsudvikling.

Papirindustrien

Harpikskontrol ved mekanisk forarbejdet papirmasse
Reduktion af klorforbruget ved blegning af papirmasse.
Regulering af viskositet I stivelsesbaseret coating

Personlig pleje industrien
Enzymingredienser til produkter til personlig pleje

Proteinindustrien

Forbedring af animalske og vegetabilske proteiners ernærings-
mæssige og funktionelle egenskaber

Proteinbaserede smagsprodukter

Procesoptimering, f.eks. energibesparelse ved viskositetssænkning.

Stivelsesindustrien
Fremstilling af druesukker, frugtsukker og specalsirupper til
bager, sukkervare- og mineralvandsindustrierne

Tekstilindustrien

Glatning af bomuldsvarer.

Stenvask af denimtøj

Affarvning af denimtøj

Oprensning af råsilke

Fjernelse af blegemiddelrester.

Fjernelse af stivelse fra vævede materialer.

vVaskemiddelindustrien
Nedbrydning af protein-, stivelses- og fedtpletter på vasketøj.
Farveklaring og blødgøring af bomuldstøj

Vin- og saftindustrien
Nedbrydning af pektin ved fremstilling af frugtsaft og vin MV.

 

 

 

 

 

20

Shearzyme'M effektiviserer
omdannelsen af hvede-

stivelse til frugtsukker.

industrielle enzymer
anvendes til at forbedre
bageegenskaberne i
forbindelse med brød

2500200

Enzyme Business

Tekstilindustrien er det SE "gø i Udviklingsprojekter og markedsintroduktioner
tredjestørste marked for

 
    

æ Markedsintroduktioner i 1996

industrielle enzymer.

 

Denimaxe Solo
En cellulase til stenvask af denim

Cellusoft? Ultra
Cellulaser til Bio-Polishing (glatning) af tekstiler.

DeniLite”Y og DeniLite"Y Plus
Et laccase-baseret affarvningssystem til denim.

CiPzymet"

En kombination af enzymer til rensning af hårde
overflader i lukkede systemer ' vaskemiddet-
industrien.

Pentopan"" Mono
Ny xylanase til dejforbedring.

Novozym'" 578
X-galactosidase til dyrefoder

Shearzymet"
Xylanase til forbedret filtrering af hvedestivelse

Clear-Lens”/ Lipo
Et lipaseprodukt til rensning af kontaktlinser

NovozymetM 539
En protease tl orgarusk syntese.

Udvalgte forventede markedsintrodu

ktioner i 1997

Denimax? Combi
En unik kombination af enzymer til ettrinsbehandling af denim.

DeniPrime"”
Et avanceret tipase-/amylaseprodukt til behandling af denim.

Guardzyme?
Et peroxidase-baseret system til husholdningsvaskemidler.

Proteaseblandinger til procesoptimering i forbindelse med
forarbejdning af soja og fremstilling af smagsstoffer.

Strategiske forskningsområder for enzymanvendelse:

r

 

 

Bageriindustrien.

Industrielle . .
Behandling af bomuldsfibre og tekstiler.
enzymer

anvendes til Dyrefoder.

nedbrydning

af pektin ved Modificering af stivelse.

fremstilling af Produkter til personlig pleje
frugtsaft.
Proteinhydrolyse.

vaskemidler

 

eee rr

21

 

Redegørelse for koncernens
økonomiske udvikling i 1996

Resultat af primær drift og resultat før skat steg hen-
holdsvis 15% og 17% i forhold til 1995, til henholdsvis
2.386 mio. kr. og 2.521 mio. kr. Resultat efter skat steg
15% til 1.799 mio. kr.

1996 var således også I økonomisk henseende et godt

år for Novo Nordisk. Baggrunden herfor var en genere|
fremgang inden for koncernens kerneforretninger,
afhændelse af forretningsområder uden for kernefor-
retningerne, samt en større fokusering på koncernens
omkostninger. Dette var medvirkende til, at Novo Nordisk
I 1996 kunne leve op til målsætningen om en stigning i
resultat af primær drift på mindst 15%, Alt i alt et posi-
tivt resultat af Novo Nordisk's strategi, som blev offentlig-
gjort i december 1994. Med de realiserede resultater for
1996 levede Novo Nordisk endvidere op til de forventnin-
ger, der blev kommunikeret i løbet af 1996.

Resultatfremgangen er blandt andet skabt ved en forbed-
ring af dækningsgraden fra 81 % 1 1995 til 82% j 1996,
delvis på grund af afhændelsen i 1995 og 1996 af lav-
marginale forretningsområder. Som følge af et fald i de
direkte produktionsomkostninger steg dækningsbidraget
11%, på trods af at stigningen i salget kun udgjorde 8%.
De samlede omkostninger, eksklusive omstrukturerings-
omkostninger, steg imidlertid med 9%.

Koncernens Omstruktureringsomkostninger faldt i 1996
til 104 mio. kr. fra 177 mio. kr. i 1995. Omstrukturerings-
omkostningerne i 1996 kan væsentligst henføres til en
hensættelse til imødegåelse af forventede engangs-
omkostninger i forbindelse med gennemførelse af
omkostningsbesparelser inden for koncernens stabs- og
serviceområder. Efter gennemførelsen af Organisations-
tilpasningen i 1996 forventes omMorganiseringen af Novo
Nordisk's forretnings- samt stabs- og serviceområder at
være tilendebragt.

Afkastet af de ikke-finansielle aktiver - RONFA (se
definition på omslagets inderside) - for 1996 forbedredes
til 14,8% Sammenlignet med 13,4% ; 1995, hvilket er et
skridt i den rigtige retning mod opnåelse af koncernens
langsigtede målsætning om en RONFA på 20%.

Til trods for en betydelig driftsmæssig fremgang og et
investeringsniveau, der var lavere end forudset i marts
1996, var koncernens frie cash flow marginalt negativt.
Dette skyldes væsentligst en forøget kapitalbinding af
driftskapitalen, hovedsagelig som følge af en markant
omsætningsfremgang i fjerde kvartal 1996 samt en
betydelig skattebetaling i løbet af 1996.

22

Udvikling i salget samt licens- og andre
driftsindtægter

Salget udgjorde 14.873 mio. kr. i 1996 i forhold til
13.723 mio. kr. i 1995, svarende til en stigning på 8%.
Korrigeres for de i 1995 og 1996 afhændede forretninger,
dvs. Ferrosan, Plant Protection og Plasma Product Unit, var
Stigningen 12% for de fortsættende forretninger. Stignin-
gen i salget kan i al væsentlighed henføres til en forøgel-
se af de afsatte mængder og et forbedret produktmix.

Novo Nordisk's salgsvalutaer 1996

REENENENENEN
EH USD 19% Æ GER 6%
EH JPY 18% EH Øvrige
HM DKK 12% europæiske 26%
EB DEM 11% ål Andre 8%

 

——————

Gennemsnitsværdien målt IDKK af Novo Nordisk's faktu-
reringsvalutaer lå knap 1% lavere i 1996 end 1 1995, Faj-
det kan hovedsagelig henføres til et fald i gennemsnits-
værdien af JPY i forhold tij DKK på 11%, hvilket dog i
nogen grad opvejes af en stigning i gennemsnitsværdien
af USD på 4% og GBP på 7%, begge målt i forhold til
DKK. Målt i lokale salgsvalutaer steg salget således med
9% i forhold til 1995 Samt med 13% for de fortsæt-
tende forretninger.

Health Care Business' (HCB) salg steg med 12% fra
9.934 mio. kr. i 1995 til 11.078 mio. kr. i 1996. Salgsstig-
ningen er negativt påvirket af et fald i HCB's gennerr snit-
lige faktureringsvalutakurser på 2%, mens udviklingen i
volumen og produktmix påvirkede HCB's salg positivt
med 14%. Salgsstigningen kan således alene tilskrives
Stigninger i de afsatte mængder og et forbedret produkt-
Mix, især inden for Diabetes Care produkter, hvor især
Japan udviste fremgang.

Diabetes Care's salg steg med 15% til 7.784 mio. kr. i
1996. Salgsstigningen skyldes et øget salg af Penfille 44
NovoPene samt engangspennen Novolete, navnlig i USA
og I Asien, samt en gennemsnitlig prisstigning på 2%.
Salget i USA udviste en stigning på 12% målt i USD. En
"direct to Consumer" markedsføringskampagne for Novo-
Pen? 1.5 i USA, der blev lanceret i juni 1996, forløber
tilfredsstillende,

Women's Health Care's (HRT-produkter - hormonsubsti-
tutionsterapi) salg steg 12% til 930 mio. kr. i 1996. Den
lavere stigningstakt i forhold til foregående år skyldes
først og fremmest en væsentlig prisreduktion på

 

 

Koncernens økonomiske udvikling

Kliofem? i Storbritannien i november 1995 samt en
lavere markedsvækst end forventet i Tyskland, der udgør
Novo Nordisk's største enkeltmarked. Væksten kommer
således primært fra de nye markeder, herunder Central-
europa, samt fra de skandinaviske markeder.

Growth Disorders' (Norditropin? - humant væksthormon)
salg faldt 1% til 1.472 mio. kr. i forhold til forrige år. Det
lavere salg i DKK kan især henføres til Japan, idet gen-
nemsnitsværdien af JPY i forhold til DKK var 11% lavere
end i 1995. Hertil kommer, at de japanske sundhedsmyn-
digheder pålagde alle virksomheder, der markedsfører
humant væksthormon i Japan, en prisreduktion på 13%
pr. 1. april 1996. Den volumenmæssige afsætning af
Norditropin? var 16% større i 1996 end i 1995.

Salget af andre Health Care produkter steg 2% til 892
mio. kr. Den begrænsede stigning skyldes frasalget af
Plasma Product Unit, idet salget herfra kun indgår til

og med februar 1996. Korrigeret for dette forhold steg
salget 12%, hvilket især skyldes stigningen i salget

af antidepressionsmidlet Seroxat?/Paxil? i de nordiske
lande på 22% til 312 mio. kr. Salget af NovoSevené,
selskabets nye produkt til behandling af bløderpatienter
med antistofreaktion, udgjorde 150 mio. kr.

Enzyme Business" (EB) salg steg 11% fra 3.388 mio. kr. i
1995 til 3.745 mio. kr. i 1996. Salgsstigningen skyldes en
stigning på 9% i solgte mængder og et forbedret
produktmix samt en positiv valutakurspåvirkning på 2%,
hovedsagelig på grund af stigningen i USD målt i forhold
til DKK. De gennemsnitlige priser I 1996 var på niveau
med 1995. Salgsstigningen inden for detergentenzymer,
der var marginalt højere end stigningen i salget af pro-
cesenzymer, skyldes især stigende efterspørgsel i Japan,
Brasilien samt de europæiske markeder. Inden for proces-
industrierne udviste især salget til bageri-, bryggeri- og
dyrefoderindustrierne pæne stigninger, hvorimod især
tekstilindustrien har været præget af en vigende efter-
spørgsel.

Salget fra andre forretningsområder var 50 mio. kr. i
1996 mod 401 mio. kr. i 1995. Dette skyldes frasalget
af Ferrosan pr. 30. juni 1995 og Plant Protection pr. 30.
september 1995.

Koncernens licens- og andre driftsindtægter steg med
35% til 514 mio. kr. i 1996 fra 381 mio. kr. i 1995.
En væsentlig del af denne stigning hidrører fra den
positive udvikling i licensindtægter fra Seroxat?/Paxilb,
der i 1996 udgjorde 381 mio. kr.

23

Omkostningsudviklingen

De samlede omkostninger, eksklusive nettofinans og skat,
udgjorde 13.001 mio. kr. i 1996, svarende til en stigning
på 8% i forhold til 1995. Korrigeret for omstrukturerings-
omkostninger (netto) i 1995 og 1996 var stigningen 9%.
Omkostningsstigningen er påvirket i nedadgående ret-
ning af afhændelsen af forretningsområder og, målt I
DKK, af valutakursudviklingen.

Direkte produktionsomkostninger faldt med 1% til 2.615
mio. kr. i 1996. Hovedårsagen hertil er frasalget af forret-
ningsområder.

Indirekte produktionsomkostninger steg 12% til 2.609
mio. kr. i 1996. Den del af væksten i indirekte produk-
tionsomkostninger, der overstiger stigningen i koncer-
nens salg, kan i vid udstrækning henføres til omkostnin-
ger i forbindelse med påbegyndelse af produktion i
HCB's nye fabrikker, herunder ibrugtagningen af insulin-
påfyldningsfabrikken i Clayton, North Carolina, USA,
samt Novolet? fabrikken i Hillerød.

Salgs- og distributionsomkostninger steg med 9% til
3.296 mio. kr. i 1996. Stigningen kan hovedsagelig hen-
føres til en fortsat styrkelse af salgsindsatsen på flere
væsentlige markeder, herunder især USA og de nyere
markeder i Centraleuropa og i Asien. Hertil kommer, at
kasserabatter, der i tidligere år indgik I nettofinans, I
1996 indgår i salgs- og distributionsomkostninger.
Korrigeres herfor steg salgs- og distributions-
omkostninger kun 5%.

Forsknings- og udviklingsomkostninger steg 15% til

2 244 mio. kr. i 1996, svarende til 15,1% af koncernens
salg mod 14,2% i 1995. De primære årsager hertil er en
stigning i den andel af projektporteføljen, der befinder
sig i udviklingsfasen, samt koncernens strategi om yder-
ligere at investere i den målrettede forskningsindsats. Der
er i den forbindelse indgået en række forskningsalliancer
i løbet af 1996.

Administrationsomkostninger steg 13% til 2.133 mio. kr.
i 1996. Den væsentligste del af stigningen hidrører fra
hensættelser til imødegåelse af urealiserede tab på
debitorer. Korrigeret herfor steg administrations-
omkostninger kun 4%.

Koncernens samlede personaleomkostninger steg 5% til
4.888 mio. kr. i 1996. Ved udgangen af 1996 var antallet
af medarbejdere 13.395, en stigning på 3% i forhold til

Koncernens økonomiske udvikling

1995. Korrigeres for frasalg af forretningsområder var
stigningen 4%.

De samlede af- og nedskrivninger var 1.065 mio. kr. i
1996, svarende til et fald på 7% i forhold til 1995. Faldet
skyldes hovedsagelig afhændelsen af forretningsområder
samt lavere ekstraordinære nedskrivninger, der udgjorde
28 mio. kr. i 1996 i forhold til 178 mio. kr. i 1995.

Som en konsekvens af den i oktober 1996 offentliggjorte
handlingsplan vedrørende reduktion af omkostningerne
til stabs- og serviceaktiviteter er der i 1996 hensat 107
mio. kr. til dækning af fratrædelsesgodtgørelser m.v. Som
følge af, at den siden 1994 gennemførte omstrukturering
af Novo Nordisk's aktiviteter nu må anses for at være til-
endebragt, forventes ikke yderligere omstrukturerings-
omkostninger i 1997.

Udviklingen i nettofinans og skat

De finansielle poster udviste i 1996 en nettoindtægt på
135 mio. kr. mod 78 mio. kr. i 1995.

Årets resultat pr. aktie

 

 

 

 

 

 

DKK 1992 1993 1994 1995 1996
25 -——— ——
E
20 —— ——— ——g —
BE
15 —— mm
10 mmm
ENE
Årets resultat 17,06. 19,01 19,09 20,83 23,98

pr. aktie

Nettorenteindtægter udgjorde 40 mio. kr. i 1996 mod 4
mio. kr. i 1995. Forbedringen skyldes, at Novo Nordisk
gennem hele 1996 har haft nettorentebærende aktiver
mod nettorentebærende passiver i en del af 1995.
Nettokursgevinster på værdipapirer udgjorde 96 mio. kr. i
1996 mod 95 mio. kr. i 1995. Kursgevinsterne er realise-
ret gennem 1996 som følge af et fald i den korte rente.
Varigheden på obligationsporteføljen er øget til 3,0 år fra
2,0 år i 1995. Dette er en konsekvens af bestræbelserne
på, inden for den fastlagte renterisiko, at optimere
afkastet af den reducerede obligationsbeholdning.
Koncernen havde en nettovalutakursgevinst på 84 mio.
kr. i 1996 på beholdninger, gæld og finansielle instru-
menter m.m. mod 161 mio. kr. i 1995, Faldet i netto-
valutakursgevinster skyldes hovedsagelig, at valutakursaf-
dækningen af JPY fandt sted til lavere valutakurser i

24

1996, end det var tilfældet i 1995. Nettovalutakurs-
gevinsten, der er opnået som følge af koncernens risiko-
afdækning af valutakursudviklingen, skal dog ses i
sammenhæng med valutakursudviklingens negative
indvirkning på resultat af primær drift.

Andre finansielle udgifter udgjorde 94 mio. kr. i 1996
mod 167 mio. kr. i 1995. Faldet skyldes hovedsagelig, at
kasserabatter indgik i denne post med 62 mio. k”. i 1995,

Den udgiftsførte skat udgjorde 725 mio. kr. i 1996, sva-
rende til en effektiv skatteprocent på 28,8%. Stigningen i
den effektive skatteprocent på 1,3 procentpoint i forhold
til 1995 kan væsentligst henføres til en formindskelse af
forskellen mellem regnskabs- og skattemæssige afskriv-
ninger på materielle anlægsaktiver samt til aftrapningen
af den danske udlandslempelse.

Investeringer
Nettoinvesteringer i faste anlæg udgjorde 1.791 mio. kr.
I 1996 mod 1.212 mio. kr. i 1995.

Investeringerne i 1996 omfatter blandt andet opførelsen
af fabrikker og produktionsanlæg i Kina, Japan og
Danmark samt en udvidelse af produktionskapaciteten

i Frankrig.

Likviditetsudviklingen

Novo Nordisk koncernens frie cash flow blev -70 mio. kr.
I 1996. Den gunstige udvikling i årets resultat bliver mod-
virket af en forøget pengebinding i driftskapitalen, hvilket
skyldes et betydeligt salg i fjerde kvartal 1996, svarende
til 28% af årets salg. En del af dette salg stammer fra
nye markeder med længere kredittider end gennernsnit-
tet for Novo Nordisk koncernen, Det frie cash flow er
endvidere påvirket af en skattebetaling, der er 306 mio.
kr. større end det i året udgiftsførte. Denne betaling kan
henføres til skat for tidligere år som følge af regnskabs-
mæssige principændringer foretaget i tidligere år samt et
øget skattemæssigt resultat i udenlandske dattervir<som-
heder. Endelig er det frie cash flow påvirket af et højere
Investeringsniveau end i 1995.

Koncernens likvide reserver er gennem 1996 reduceret til
1,6 mia. kr. fra 3 mia. kr. ved udgangen af 1995. Reduk-
tionen skyldes væsentligst en ekstraordinær indfrielse af
fastforrentede langfristede lån med i alt 1,1 mia. kr. idet
Novo Nordisk har udnyttet den gennem 1996 gunstige
renteudvikling til at foretage en omlægning af låneporte-
føljen. Tilsvarende er koncernens garanterede kredit”acili-
teter blevet genforhandlet og øget til 600 mio. USD
ligesom faciliteternes løbetid er øget til syv år.

 

Koncernens økonomiske udvikling

De samlede finansielle reserver udgjorde herefter 6,6 mia.
kr. ved udgangen af 1996. Omlægningen er I overens-
stemmelse med koncernens finansielle strategi om at
reducere både likvide beholdninger og værdipapirbehold-
ninger til fordel for at lade en større andel af det finan-
sielle beredskab bestå af garanterede kreditfaciliteter.

Udviklingen i egenkapitalen

Novo Nordisk koncernens egenkapital var 15.982 mio. kr.
ved udgangen af 1996, svarende til 72% af den samlede
balancesum, mod 14.420 mio. kr. ved begyndelsen af
1996.

Egenkapitalen ved udgangen af 1996 steg med årets
resultat med fradrag af det foreslåede udbytte, eller med
ialt 1.520 mio. kr. Herudover påvirker en positiv regule-
ring af kapitalandele m.v., væsentligst som følge af
valutakursudviklingen, egenkapitalen med 42 mio. kr.

Udbytte

Set i lyset af ovenstående foreslår bestyrelsen en for-
højelse på 50% af udbyttet fra 2,50 kr. pr. aktie a 10 kr.
for 1995 til 3,75 kr. pr. aktie a 10 kr. for 1996. I 1996 vil
16% af årets resultat således blive udbetalt til aktio-
nærerne i form af udbytte mod 12% i 1995. Der
udbetales ikke udbytte til selskabets beholdning af

egne aktier.

Finansielle risikofaktorer

De væsentligste finansielle risici kan inddeles i tre kategorier: Valuta-,
rente- og modpartsrisici. Valutarisikoen skyldes dels, at der ikke er
overensstemmelse mellem indtægter og udgifter pr. valuta, dels at
koncernen har nettoaktiver i en række udenlandske selskaber. Der
opstår løbende merudgifter i DKK og merindtægter i stort set alle
øvrige konvertible valutaer. Nettoeksponeringen er i faldende række-
følge størst over for JPY, DEM, GBP og USD samt en blok af
europæiske valutaer (SEK, NLG, ESP og ITL).

Under forudsætning af at koncernens aktiver og passiver i fremmed
valuta er fuldt afdækket med finansielle instrumenter, vil 5% udsving i
henholdsvis JPY, DEM, GBP og USD give en årlig ændring i resultat før
skat på henholdsvis ca. 90 mio. kr., ca. 50 mio. kr., ca. 50 mio. kr. og
ca. 35 mio. kr. Det er virksomhedens politik, at primært JPY og USD
kurssikres et antal måneder frem ved en kombination af lån, termins-
forretninger og optioner. De europæiske valutaer kurssikres i et
mindre omfang. Dispositionerne foretages på grundlag af virksom-
hedens forventninger til den fremtidige kursudvikling.

25

Frit cash flow

 

Mio. DKK 1992 1993 1994 1995 1996

 

 

1.500

1.000 ———————————————

 

500

 

 

 

-690 -687 399 1.519 -70

 

Balance ultimo 1996

 

Aktiver i alt 22.234 mio. DKK

 

EH Anlægsaktiver 11.270
ål  Varebeholdninger 2.505
uw Tilgodehavender 5.659
HH Likvide beholdninger
og værdipapirer 2.800
Passiver i alt 22.234 mio. DKK
HO Egenkapital 15.982
Langfristet gæld 944

Kortfristet gæld, hensættelser
og minoritetsinteresser 5.308

 

Omregningsrisikoen vedrørende de udenlandske selskabers resultat og
egenkapital afdækkes kun i visse tilfælde, hvor det udenlandske ren-
teniveau er lavere end det danske, f.eks. Japan, Frankrig og Schweiz.
Den økonomiske eksponering, som kan resultere i en konkurrence-
mæssig forskydning over for producenter i andre lande, søges, i det
omfang dette måtte vise sig profitabelt, gradvis reduceret ved etable-
ring af produktion og forskning i enkelte lande, hvor koncernen har
store merindtægter i den lokale valuta.

Renterisikoen opstår i et samspil mellem rentebærende aktiver og
passiver. På koncernens beholdning af fastforrentede obligationer vil
en renteændring på et procentpoint forårsage en resultatpåvirkning
på ca. 50 mio. kr. Koncernens samlede renterisiko vurderes således
at være af væsentlig mindre betydning end valutakursrisikoen.

Modpartsrisikoen søges reduceret ved kun at placere indskud eller
handle finansielle instrumenter med banker, der har en tilfredsstillende
langfristet kreditvurdering fra de internationale kreditvurderings-
institutioner.

Koncernregnskab og årsregnskab
for 1996

Koncernregnskabet og årsregnskabet for Novo Nordisk A/S er udarbejdet i overensstemmelse
med Årsregnskabsloven samt de af Københavns Fondsbørs stillede krav til regnskabsaflæggelse
for børsnoterede selskaber, herunder gældende danske regnskabsvejledninger. Koncern-
regnskabet og årsregnskabet er udarbejdet i overensstemmelse med efterfølgende beskrivelse af
anvendt regnskabspraksis, der er uændret i forhold til 1995.

Gennemførelsen af den nye fokuserede forretningsstrategi medførte i 1995, at der blev foretaget
hensættelser og nedskrivninger i forbindelse med fremtidig afvikling af en række aktiviteter.
Afviklingen af disse aktiviteter er i 1996 udført j overensstemmelse med de oprindelige planer:

Plasma Product Unit blev solgt pr. 28. februar 1996 i overensstemmelse med principaftale,
ligesom enzymfabrikken i Japan blev lukket pr. 30. juni 1996. Disse handlinger har ikke givet
anledning til ændringer af de i 1995 regnskabet foretagne nedskrivninger og hensættelser.

Den 100% ejede dattervirksomhed Novo Nordisk Biochemicals Sri. (bulk-antibiotikafabrik i
Italien) blev ligeledes solgt. I forhold til den i 1995 nedskrevne værdi (baseret på lukning
af fabrikken) resulterede salget i en gevinst på 31 mio. DKK. Gevinsten er i lighed med den
tidligere foretagne nedskrivning indeholdt i ”Omstruktureringsomkostninger"

Som et sidste led i strukturændringerne blev der i løbet af 1996 foretaget en analyse og
vurdering af koncernens stabs- og serviceaktiviteter. Formålet hermed var at identificere de
aktiviteter, der ikke tilfører væsentlig værdi til koncernens forretningsområder samt at tilpasse det
fremtidige omkostningsniveau til forretningsstrategien. I oktober 1996 besluttedes det at
gennemføre sådanne tilpasninger, og der blev udarbejdet detailplaner for Implementeringen
heraf i løbet af 1997 og 1998. I "Omstruktureringsomkostninger" for 1996 er der indeholdt en
hensættelse på 107 mio. DKK til dækning af engangsomkostninger, fortrinsvis fratrædelses-
godtgørelser, i forbindelse med gennemførelsen af de planlagte tiltag.

'Omstruktureringsomkostninger” udgør 104 mio. DKK (netto) i 1996. Der forventes ikke yder-
ligere 'Omstruktureringsomkostninger" i 1997,

Afgivne kasserabatter er i 1996 indeholdt i 'Salgs- og distributionsomkostninger'", I tidligere år
har afgivne kasserabatter været indeholdt i 'Renteudgifter og lignende udgifter" Afgivne kasse-
rabatter udgør 62 mio. DKK i såvel 1995 som 1996. Sammenligningstallene er ikke tilpasset.

Novo Nordisk A/S fusionerede pr. 1. januar 1996 med den 100% ejede dattervirksomhed
Novo Nordisk Medical Devices A/S. Sammenligningstallene er ikke tilpasset.

Med effekt fra 2. januar 1997 er noteringsenheden for Novo Nordisk A/S' B-aktier på
Københavns Fondsbørs ændret fra 20 kr. til 10 kr. Som følge heraf ændres forholdet mellem
selskabets B-aktier og American Depositary Shares (ADS'er), noteret på New York Stock
Exchange, fra 1:4 til 1:2 (én B-aktie til to ADS'er). Alle aktiebaserede nøgletal i regnskabet er
tilpasset, så de afspejler den nye noteringsenhed.

26

 

 

Anvendt regnskabspraksis

Konsolideringsprincipper

Koncernregnskabet omfatter Novo Nordisk A/S (moderselskabet) og
de virksomheder, hvori koncernen besidder mere end 50% af
stemmeretten eller på anden måde har en bestemmende indflydelse.

Koncernregnskabet udarbejdes på grundlag af regnskaber for Novo
Nordisk A/S og dattervirksomhederne ved sammenlægning af regn-
skabsposter med ensartet indhold og med efterfølgende eliminering
af interne indtægts- og udgiftsposter, interne aktiebesiddelser og
mellemværender samt koncern-intern fortjeneste på varebeholdninger
og materielle anlægsaktiver. De regnskaber, der anvendes til brug

for konsolideringen, udarbejdes i overensstemmelse med koncernens
regnskabspraksis.

Forskellen mellem anskaffelsesværdi og indre værdi vedrørende
kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder fra-
går på købstidspunktet direkte i egenkapitalen.

Virksomheder, som ikke er dattervirksomheder, men hvor Novo
Nordisk koncernen ejer 20% eller mere af stemmeretten eller på
anden måde udøver en betydelig indflydelse på den driftsmæssige
og finansielle ledelse, betragtes som associerede virksomheder

Nyerhvervede og solgte virksomheder medtages i resultatopgørelsen
for ejerperioden. Sammenligningstal korrigeres ikke for nyerhvervede
eller solgte virksomheder.

Omregning af fremmed valuta

Aktiver og gæld i fremmed valuta er omregnet til danske kroner efter
balancedagens valutakurser.

Regnskaber for udenlandske dattervirksomheder omregnes til danske
kroner ved anvendelse af bafancedagens valutakurser for balance-
poster og gennemsnitlige valutakurser for resultatopgørelsens poster.

Alle kursreguleringer vedrørende moderselskabet og dattervirksom-
hederne indgår 1 resultatopgørelsen bortset fra de kursdifferencer, der
opstår ved

- omregning af dattervirksomhedernes nettoaktiver ved regnskabs-
årets begyndelse til balancedagens valutakurser,

- forskellen i omregning af dattervirksomhedernes resultatopgørelse
til henholdsvis balancedagens valutakurser og årets gennemsnitlige
valutakurser,

- omregning af langfristede koncernmellemværender, der betragtes
som et tillæg til nettoaktiverne,

omregning af valutaswaps, der er indgået med henblik på at
valutakurssikre kapitalandele i dattervirksomheder,

- omregning af kapitalandele 1 associerede virksomheder, som indgår
direkte på egenkapitalen.

For dattervirksomheder i lande med høj inflation omregnes ikke-
monetære poster samt egenkapitalen til danske kroner ved
anvendelse af historiske valutakurser, og samtlige kursreguleringer
indgår i resultatopgørelsen

I note 27 er koncernbalancens væsentligste aktiver, gæld samt
finansielle instrumenter specificeret i de største valutaer.

27

Finansielle instrumenter

Ikke realiseret gevinst eller tab vedrørende de på balancedagen
løbende terminsforretninger og optioner, der er indgået til dækning
af risiko på tilgodehavender og gæld i fremmed valuta, indgår I resul-
tatopgørelsen. ikke realiseret gevinst eller tab på indgåede valuta-
swaps indgår ligeledes i resultatopgørelsen, bortset fra omregning af
valutaswaps, der er indgået med henblik på at sikre kapitalandele I
dattervirksomheder. Præmie modtaget eller afgivet vedrørende finan-
sielle instrumenter indgår i resultatopgørelsen over løbetiden. Ikke
realiseret gevinst eller tab på terminsforretninger og optioner, som er
indgået til valutakurssikring af fremtidigt salg, udskydes, indtil det
pågældende salg realiseres. Der henvises i denne forbindelse til oplys-
ningerne i note 26.

Resultatopgørelsen

Nettoomsætning

Salget indtægtsføres ved ejendomsrettens overgang, og nettoomsæt-
ningen udgør de fakturerede beløb eksklusive merværdiafgift og med
fradrag af returvarer, mængderabatter og dekorter

Produktionsomkostninger
Produktionsomkostninger omfatter materialer, energi, løn, gager og
afskrivninger, der er afholdt for at opnå årets nettoomsætning.

Salgs- og distributionsomkostninger

Salgs- og distributionsomkostninger omfatter omkostninger til salg,
distribution og markedsføring af koncernens produkter, herunder
gager og afskrivninger.

Forsknings- og udviklingsomkostninger

Forsknings- og udviklingsomkostninger omfatter omkostninger, der
kan henføres til koncernens forsknings- og udviklingsaktivitet,
herunder kliniske undersøgelser, gager, registrering og vedligeholdelse
af patenter og afskrivninger.

Forsknings- og udviklingsomkostninger udgiftsføres, når de afholdes

Administrationsomkostninger

Administrationsomkostninger omfatter omkostninger vedrørende
koncernens administrative funktioner, herunder gager og af-
skrivninger, samt hensættelser og realiserede tab på varedebitorer.

Licens- og andre driftsindtægter
Licens- og andre driftsindtægter indeholder licensindtægter samt ind-
tægter af sekundær karakter i forhold til koncernens hovedaktivitet.

Finansielle poster

Finansielle poster omfatter renteindtægter og -udgifter samt reali-
serede og urealiserede gevinster og tab vedrørende fremmed valuta
og værdipapirer, samt andre finansielle indtægter og udgifter.

Skat

Novo Nordisk A/S sambeskattes i Danmark med visse af selskabets
inden- og udenlandske dattervirksomheder, I moderselskabet hen-
sættes den aktuelle og udskudte skat for de danske sambeskattede
virksomheder. De sambeskattede virksomheder indgår i a conto
skatteordningen.

I resultatopgørelsen udgiftsføres koncernens aktuelle skat samt
ændring i hensættelse til udskudt skat baseret på gældsmetoden.
Udskudt skat afsættes, hvor indtægter og udgifter medtages 1 ars-
regnskabet og i selskabets selvangivelse 1 forskellige perioder, bortset
fra forskelle vedrørende afskrivninger på materielle anlægsaktiver.
Forskellen mellem den regnskabsmæssige og skattemæssige værd:-
ansættelse af de materielle anlægsaktiver forventes ikke at give
anledning til en forøgelse af de aktuelle skatter 1 en overskuelig frem-
tid, da det er hensigten at opretholde et betydeligt anlægsinveste-
ringsprogram, og ikke at sælge væsentlige materielle anlægsaktiver.

 

Anvendt regnskabspraksis

Balancen

Immaterielle anlægsaktiver

Immaterielle anlægsaktiver værdiansættes til anskaffelsesværdi med
fradrag af akkumulerede afskrivninger.

Afskrivninger foretages lineært over aktivernes forventede økonomi-
ske levetid. De forventede levetider er oplyst i note 23.

Materielle anlægsaktiver

Materielle anlægsaktiver værdiansættes til anskaffelsesværdi med fra-
drag af akkumulerede afskrivninger. | anskaffelsesværdien indgår
omkostninger til ingeniørarbejde udført inden for koncernen
Modtagne offentlige tilskud vedrørende investeringer i materielle
anlægsaktiver fratrækkes kostprisen.

Afskrivninger foretages lineært over de forventede brugstider. De for-
ventede brugstider er oplyst i note 24

Finansielle anlægsaktiver

Kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder
optages i moderselskabets regnskab efter den indre værdis metode
dvs til den regnskabsmæssige indre værdi i disse virksomheder.
Dattervirksomheder optages med fradrag af Minoritetsinteresser, og
associerede virksomheder optages i overensstemmelse med den
respektive ejerandel.

Forskellen mellem anskaffelsesværdi og indre værdi på erhvervelses-
tidspunktet vedrørende kapitalandele i dattervirksomheder og ass0-
cierede virksomheder fragår direkte i egenkapitalen. Den koncern-
interne fortjeneste på varebeholdninger medtages i balancen under
hensættelser.

Dattervirksomheder med negativ indre værdi optages til nul, og even-
tuelle tilgodehavender hos disse dattervirksomheder nedskrives med
moderselskabets andel af den negative indre værdi. Moderselskabets
og koncernens resultat og egenkapital er herefter sammenfaldende.
Nettoopskrivning af kapitalandele i dattervirksomheder og associe-
rede virksomheder, der overstiger modtaget udbytte fra virksom-
hederne, henlægges under egenkapitalen til reserve for nettoopskriv-
ning efter den indre værdis metode.

Andre værdipapirer og kapitalandele værdiansættes til anskaffelses-
priser i de respektive valutaer, idet der dog foretages nedskrivning ved
værdiforringelser, som ikke anses for at være midlertidige

Egne aktier værdiansættes til anskaffelsesværdi og et tilsvarende
beløb henlægges under egenkapitalen til reserve vedrørende egne
aktier,

Varebeholdninger

Råvarer og hjælpematerialer værdiansættes til anskaffelsespris
lopgjort efter FIFO-princippet).

Varer under fremstilling og fremstillede færdigvarer værdiansættes til
kostpris (opgjort efter FIFO-princippet). Kostprisen omfatter anskaf-
felsespris for råvarer og hjælpematerialer med tllæg af energi og
direkte løn 1 produktionen, men ikke indirekte produktionsomkost-
ninger.

For varebeholdninger, hvor den forventede salgspris med fradrag af
eventuelle færdiggørelsesomkostninger og omkostninger til at
effektuere salget inettorealisationsværdien) er lavere end anskaffelses-
prisen henholdsvis kostprisen, foretages nedskrivning til nettorealisa-.
tionsværdien.

Tilgodehavender

Tilgodehavender optages til nominel værdi med fradrag af hensæt-
telse til imødegåelse af tab baseret på en individuel vurdering af den
enkelte fordring. I vurderingen indgår de respektive landes betalings-
evne.

28

Værdipapirer

Obligationer værdiansættes til en beregnet amortiseringsværdi eller til
kursværdien på balancedagen, såfremt denne er lavere Amertiserings-
værdien baseres på en forholdsmæssig indtægts- eller udgiftsførsel
over restløbetiden af forskellen mellem obligationernes anskaffelses-
værdi og deres nominelle værdi. Beregnet kursgevinst eller kurstab
Indtægts- eller udgiftsføres under renteindtægter, idet de opfattes
som en integreret del af afkastet på værdipapirer.

Øvrige værdipapirer værdiansættes til anskaffelsesværdien el er til
kursværdien på balancedagen, såfremt denne er lavere

Pensionsforpligtelser

Pensionsforpligtelser, der ikke er forsikringsmæssigt afdækket,
opgøres aktuarmæssigt som den kapitaliserede værd: af aktuelle
pensioner.

Pengestrømsopgørelsen

Pengestrømsopgørelsen for koncernen er opstillet efter den indirekte
metode med udgangspunkt i årets resultat. Koncernens pengestrøms-
opgørelse viser pengestrømme for året, årets forskydning 1 likvide
reserver samt koncernens likvide reserver ved årets begyndelse og
slutning.

Cash flow fra driftsaktivitet

Cash flow fra driftsaktivitet opgøres som årets resultat reguleret for
ikke likvide driftsposter, betalte finansielle poster og selskabsskatter,
samt ændring 1 driftskapitalen. Driftskapitalen omfatter omsæt-
ningsaktiver minus kortfristet gæld eksklusive de poster, der Indgår
finansielle reserver

Cash flow fra investeringsaktivitet

Cash flow fra investeringsaktivitet omfatter køb og salg af Imma-
tertelle, materielle samt finansielle anlægsaktiver. Ved køb og salg af
virksomheder og aktiviteter reguleres cash flow for til- og afgange
af aktiver og passiver. Anskaffelsessummer opgøres til værdien af de
overtagne aktiver inklusive eventuel goodwill og købsomkostrunger.
Salgssummer opgøres med fradrag af handelsomkostninger.

Cash flow fra finansieringsaktivitet

Cash flow fra finansieringsaktivitet omfatter låntagning og afdrag på
prioritetsgæld og anden langfristet gæld samt udbytte og provenu af
aktiekapitaludvidelser.

Finansielle reserver

Finansielle reserver omfatter likvide beholdninger samt værdipapirer
med fradrag af kortfristet bankgæld, som forfalder på anfordring
Endvidere tillægges uudnyttede garanterede kreditfaciliteter med
løbetid på mere end 1 år.

Amerikanske regnskabsprincipper (US GAAP)

Som følge af registreringen af American Depositary Shares (ADS) hos
The United States Securities and Exchange Commission skal selskabet
udarbejde et sammendrag af regnskabet, hvoraf virkningen på egen-
kapitalen og det regnskabsmæssige resultat ved anvendelse af de :
USA almindeligt gældende regnskabsprincipper fremgår. Der henvises
tl note 31, hvor tillige de væsentligste forskelle er omtalt.

 

Resultatopgørelse og egenkapitalens
U dvikling 1. januar - 31. december 1996

Novo Nordisk A/S

1995
Mio. DKK

9.802
2.619

7.183

1.990
5.193

1.295
1.535
1.050
66
400

1.647
424
(15)

460
360

2.156

593
1.563

1.563

186
259
1.118
1.563

13.136
1.563
(186)

29
(122)

14.420

vw
1996
Mio. DKK

10.405
2.671
7.734

2.204
5.530
1.482
1.772
1.313

76
715

1.602

925

9
283
295

2.524

725
1.799

1.799

279
370
1.150
1.799

14.420
1.799
(279)

(40)
82

15.982

Note

bart

2,3

WNDNN
Mn AW w lw

on

Co

10

Nettoomsætning
Direkte produktionsomkostninger

Dækningsbidrag

Indirekte produktionsomkostninger

Bruttoresultat

Salgs- og distributionsomkostninger
Forsknings- og udviklingsomkostninger
Administrationsomkostninger
Omstruktureringsomkostninger (netto)
Licens- og andre driftsindtægter

Resultat af primær drift

Resultat før skat af kapitalandele i dattervirksomheder
Resultat før skat af kapitalandele i associerede virksomheder
Renteindtægter og lignende indtægter

Renteudgifter og lignende udgifter

Resultat før skat

Skat

Resultat inklusive minoritetsinteresser
Minoritetsinteressers andel i dattervirksomhedernes
regnskabsmæssige resultater

Årets resultat

der foreslås fordelt således:

Udbytte

Overført til 'Reserve for nettoopskrivning efter
den indre værdis metode"

Overførsel til næste år

Egenkapitalens udvikling

Egenkapital ved årets begyndelse

Årets resultat

Udbytte

Regulering til indre værdi ved køb og salg
af virksomheder og aktiviteter m.m. (netto)
Valutakursregulering af dattervirksomheder

Egenkapital ved årets slutning

29

Novo Nordisk koncernen

hd
1996

1995

Mio.DKK Mio. DKK

14.873
2.615

12.258

2.609
9.649

3.296
2.244
2.133
104
514

2.386

473
347

2.521

725
1.796

1.799

279

1.520
1.799

14.420
1.799
(279)

15.982

13.723
2.643

11.080

2.329
8.751
3.034
1.950
1.893

177
381

2.078

(15)
566
473

2.156

593
1.563

1.563

186

1.377
1.563

13.136
1.563
(186)

29
(122)

14.420

Ba la n Ce pr. 31. december 1996

Novo Wordisk A/S

1995
Mio. DKK

80

3.992
2.124

878
1.386

8.380

4.511
41
75

6
110

4.743
13.203
506

1.026
397

1.929
882
1.962

614
600

4.058

861

788

7.636

20.839

vv
1996
Mio. DKK

143

4.099
2.567

851
1.103

8.620

5.419
79
114
26
110

5.748
14.511
469

1.091
420

1.980
1.090
2.103

802
760

4.755

738

379

7.852

22.363

Note

23

24

18
25

13
14

15

Aktiver

Immaterielle anlægsaktiver

Grunde og bygninger

Tekniske anlæg og maskiner

Andre anlæg, driftsmateriel og inventar
Forudbetaling af materielle anlægsaktiver samt anlæg
under opførelse

Materielle anlægsaktiver
Kapitalandele : dattervirksomheder
Tilgodehavender hos dattervirksomheder
Kapitalandele i associerede virksomheder

Andre værdipapirer, kapitalandele og tilgodehavender
Egne aktier

Finansielle anlægsaktiver
Anlægsaktiver i alt
Råvarer og hjælpematerialer

Varer under fremstilling
Færdigvarer

Varebeholdninger
Varedebitorer
Tilgodehavender hos dattervirksomheder

Andre tilgodehavender
Tilgodehavende skat

Tilgodehavender
Værdipapirer
Likvide beholdninger

Omsætningsaktiver i alt

Aktiver i alt

30

Novo Nordisk koncernen

vv
1996

1995

Mio. DKK. Mio. DKK

220
5.112
2.692
1.197

1.784
10.785

114
41
110

265
11.270
555

1.157
793

2.505

3.454

1.160
1.045

5.659

1.888

912

10.964

22.234

155
4.888
2.234
1.164

1.846
10.132

75
47
110

232
10.519
599

1.068
607

2.274

2.792

832
741

4.365

2.224

1.503

10.366

20.885

 

Novo Nordisk A/S

1995
Mio. DKK

750
2.539
110
358
10.663

14.420

1.614
136
154

1.908

1.197
211

1.408
570

650
505

374
395
423
186

3.103

20.839

FF
1996

Mio. DKK

750
2.539
110
728
11.855

15.982

1.611

149
41

1.806

727
569

1.296

438
569
495

19
496
446
537
279

3.279

22.363

Note

16
17
18
19
20

21

22

Balance

Passiver

Aktiekapital

Overkurs ved emission

Reserve vedrørende egne aktier

Reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode
Overført resultat

Egenkapital i alt
Minoritetsinteresser

Hensættelser vedrørende ikke realiseret fortjeneste på varesalg
mellem koncernvirksomheder

Hensættelser til pensioner og lignende forpligtelser
Hensættelse til returvarer

Andre hensættelser

Hensættelser i alt

Banker og andre kreditinstitutter
Gæld til dattervirksomheder

Langfristet gæld i alt

Bankgæld

Gæld til leverandører

Gæld til dattervirksomheder
Skyldig selskabsskat

Skyldige personaleomkostninger
Skyldige skatter og afgifter
Anden gæld

Udbytte for regnskabsåret

Kortfristet gæld i alt

Passiver i alt

En beskrivelse af forpligtelser og verserende retssager
er indeholdt i note 29.

31

Novo Nordisk koncernen

vw
1996
Mio. DKK

750
2.539
110
12.583

15.982

8

143
163
97

403

944

944

1.349
780

189
615
594
1.091
279

4.897

22.234

1995
Mio. DKK

750
2.539
110

11.021
14.420

11

116
136
215

467

1.322

1.322

1.451
872

259
478
571
848
186

4.665

20.885

 

Direktion

Bestyrelse

Revisionspåtegning

Revisionspåtegning

Gladsaxe, den 12. marts 1997

Mads Øvlisen Kurt Anker Nielsen Bruce Carter

Adm. direktør Viceadm. direktør

Henrik Gurtler Steen Riisgaard Lars Rebien Sørensen
Vagn Andersen Allan Philip Gert Almind
Formand Næstformand

Hanne Fabricius Tove Funder-Nielsen Preben Kristensen
Palle Marcus Jaromir Ruzicka Ole Scherfig

Bente Anette Skriver Hans Werdelin Mads Øvlisen

Vi har revideret det af ledelsen aflagte koncernregnskab og årsregnskab for 1996 for
Novo Nordisk A/S.

Den udførte revision

Vi har i overensstemmelse med almindeligt anerkendte revisionsprincipper tilrettelagt og
udført revisionen med henblik på at opnå en begrundet overbevisning om, at regn-
skaberne er uden væsentlige fejl eller mangler. Under revisionen har vi ud fra en vurde-
ring af væsentlighed og risiko efterprøvet grundlaget og dokumentationen for de i
regnskaberne anførte beløb og øvrige oplysninger. Vi har herunder taget stilling til den af
ledelsen valgte regnskabspraksis og de udøvede regnskabsmæssige skøn samt vurderet,
om regnskabernes informationer som helhed er fyldestgørende.

Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

Konklusion

Det er vor opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet er aflagt i overens-
stemmelse med lovgivningens krav til regnskabsaflæggelsen, og at regnskaberne giver et
retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver og passiver, økonomiske
stilling samt resultat.

Gladsaxe, den 12. marts 1997

Price Waterhouse/Seier-Petersen Ernst & Young

Statsautoriseret Revisionsaktieselskab Statsautoriseret Revisionsaktieselskab
Morten Iversen John Lundin

Statsautoriseret revisor Statsautoriseret revisor

Lars Holtug

Statsautoriseret revisor

32

 

Pengestrømsopgørelse og
finansielle reserver 1996

Note

28

Årets resultat

Reguteringer

Betalt selskabsskat

Selskabsskat betalt vedrørende 1994 og tidligere år
Renteindbetalinger

Rentebetalinger

Cash flow før ændring i driftskapital

Ændring i driftskapital:

Ændring i debitorer

Ændring i varelagre

Ændring i kreditorer og anden gæld
Ændring i andre tilgodehavender

Cash flow fra driftsaktivitet

Investeringer:

Saig af dattervirksomheder

Salg af immaterielle anlægsaktiver

Køb af immaterielle og finansielle anlægsaktiver
Salg af materielle anlægsaktiver

Køb af materielle anlægsaktiver

Cash flow fra investeringsaktivitet
Frit cash flow

Finansiering:

Langfristet låntagning
Afdrag på langfristede lån
Betalt udbytte

Cash flow fra finansieringsaktivitet
Netto cash flow

Urealiseret gevinst/tab på valuta og værdipapirer,
som indgår i likvide reserver

Likviditetsforskydning, netto

Likvide beholdninger
Værdipapirer
Kortfristet bankgæld

Likvide reserver primo
Likviditetsforskydning, netto

Likvide beholdninger
Værdipapirer ”
Kortfristet bankgæld

Likvide reserver ultimo
Uudnyttede garanterede kreditfaciliteter"”

Finansielle reserver ultimo

x… Værdipapirer med en restløbetid på mere end 3 mdr. udgør

:x Med restløbetid på mere end 1 år.

33

Novo Nordisk koncernen

vw
1996

1995

Mio.DKK. Mio..DKK

1.799

1.881
(928)
(103)

276
(206)

2.719

(706)
(229)
141

(7)

1.918

(197)
56
(1.847)

(1.988)
(70)

164
(1.217)
(186)

(1.239)
(1.309)

(124)
(1.433)

1.503

2.224
(725)

3.002
(1.433)

912
1.888
(1.231)

1.569
5.067
6.636

1.753

1.563

1.776
(866)

319
(315)

2.477

(194)
107
209

(67)

2.532

200

101
(102)

287
(1.499)

(1.013)
1.519

(1.166)
(186)

(1.344)
175

(107)
68

998
3.067
(1.131)

2.934
68

1.503
2.224
(725)

3.002
4.273
7.275

2.016

Noter

 

Novo Nordisk A/S Novo Wordisk koncernen
vv w
1995 1996 1996 1995
i Mio.DKK Mio. DKK Mio.DKK. Mio. DKK
F ' Note 1 - Nettoomsætning

Fey Fordeling på forretningsområder:

SE 7.238 7,877 Health Care Business 11.078 9.934

2.494 2.528 Enzyme Business 3.745 3.388

70 - Andre forretningsområder 50 401

9.802 10.405 14.873 13.723

Fordeling på geografiske områder:

4.734 5,106 EU 6.571 6.086
1.142 1.422 Øvrige Europa 1.503 1.276

799 600 Nordamerika 1.804 1.649
1.665 1.626 Japan 2.701 2.639

310 272 Sydamerika 620 579
1.152 1.379 Øvrige markeder 1.674 1.494
9.802 10.405 14.873 13.723

Note 2 - Personaleudgifter

. 2.652 2.912 Lønninger 4.291 4.056
ÅL 146 158 Pensioner 245 225
ha 45 54 Andre udgifter til social sikring 271 243

= 145 132 Andre personaleudgifter 255 263
2.988 3.256 5.062 4.787

Indeholdt i resultatopgørelsen i følgende funktioner:

475 477 Direkte produktion 553 632
859 952 Indirekte produktion 1.107 984
219 261 Salg og distribution 1.098 981
876 957 Forskning og udvikling 1.185 1.101
534 549 Administration 945 941
2.963 3.196 4.888 4.639

Indeholdt i aktiver som:
Aktiveret løn i forbindelse med opførelse af

 

21 20 bygninger og tekniske anlæg 155 140
4 40 Forskydning i lønandel indeholdt i varebeholdninger 19 8
2.988 3.256 5.062 4.787
19 20 Samlet vederlag til direktionen 20 19
i 2 4 Samlet vederlag til bestyrelsen 4 2
i
N Gennemsnitligt antal medarbejdere: Fy
1996 1995
Novo Nordisk A/S 8.622 8.282
Novo Nordisk koncernen 13.196 12.922

34

 

Novo Wordisk A/S

1995
Mio. DKK

519
19
74

152
88

852

66

66

305
95

400

Fy
1996

Mio. DKK

518

124
197

845

15

107
76

669
46

715

Noter

Note 3 - Af- og nedskrivninger

Indeholdt i resultatopgørelsen i følgende funktioner:
Indirekte produktion

Salg og distribution

Forskning og udvikling

Administration

Omstruktureringsomkostninger

Note 4 - Honorar til revisorer

Samlet honorar til Price Waterhouse/Seier-Petersen, Hellerup
Samlet honorar til Ernst & Young, København

Heraf for revision til Price Waterhouse/Seier-Petersen, Hellerup
Heraf for revision til Ernst & Young, København

Note 5 - Omstruktureringsomkostninger (netto)

Afhændelse og nedskrivning af immaterielle og
materielle aktiver samt hensættelse til
afviklingsomkostninger vedrørende Plant Protection
forretningen, Plasma Product Unit,
mejerienzymforretningen, bulk-antibiotikaforretningen
samt lukning af koncernens enzymfabrik i Japan.

Hensættelse til fratrædelsesgodtgørelser M.v.

til medarbejdere opsagt fra stillinger, der ikke
genbesættes.

Note 6 - Licens- og andre driftsindtægter

Licensindtægter
Andre driftsindtægter

35

Novo Nordisk koncernen

VV
1996

1995

Mio.DKK Mio. DKK

660
45
165
167
28

1.065

107
104

464
50

514

601

59
111
191
178

1.140

177

177

280
101

381

 

 

”

 

Noter

Novo Nordisk A/S
FF
1995 1996
Mio. DKK Mio. DKK

1,194 1.435

384 513
810 922
(386) 3
424 925
100 62
94 127
84 35
182 59
460 283
20 8
218 147
42 64
100 84
360 295
24 39
749 784
(29) (20)
(210) (44)
7 (33)
517 687
63 32
13 6
76 38
593 725
573 752
20 (27)
593 725

Note 7 - Dattervirksomhedernes resultater før skat

Overskud
Underskud

Forskydning i ikke realiseret fortjeneste på varesalg
mellem koncernvirksomheder

Note 8 - Renteindtægter og lignende indtægter

Renteindtægter på værdipapirer
Renteindtægter på likvide beholdninger
Kursgevinster o.lign. på værdipapirer (netto)
Valutakursgevinst

heraf vedrørende dattervirksomheder

Note 9 - Renteudgifter og lignende udgifter

Renteudgifter på langfristet gæld
Renteudgifter på kortfristet gæld
Andre finansielle udgifter

heraf vedrørende dattervirksomheder

Note 10 - Skat

Sambeskattede virksomheder:
Aktuel skat

Skat af egenkapitalposteringer
Ændring i udskudt skat
Reguleringer vedrørende tidligere år

Sambeskattede virksomheder i alt

Aktuel og udskudt skat for øvrige koncernvirksomheder
Reguleringer vedrørende tidligere år

Øvrige koncernvirksomheder i alt
Skat i alt
Skatten kan opdeles i:

Skat af årets indkomst
Reguleringer vedrørende tidligere år

Skat i alt

36

Novo Nordisk koncernen

Fw
1996

1995

Mio. DKK Mio. DKK

129
164
96
84

473

185
68
94

347

784
(20)
(44)
(33)

687

32

38

725

752
(27)

725

192
118

95
161
566

242
64
167

473

743
(23)
(219)

517

63
13

593

573
20

593

 

Novo Nordisk A/S

1995

Fw
1996

Mio.DKK. Mio. DKK

589

245

553

137

 

Noter

Note 10 - Skat (fortsat)

F=
1996
Gældende skattesats 34,0%
Ikke fradragsberettigede udgifter
med fradrag af ikke skattepligtig
indkomst 1,2%
Ikke afsat udskudt skat ved-
rørende afskrivninger på materielle
anlægsaktiver (4,9%)
Virkning af udlandslempelse (2,8%)
Afvigelse i udenlandske dattervirksom-
heders skat i forhold til 34% - netto 0,2%
Andet - inkl. regulering vedr. tidl. år 1,1%
Effektiv skatteprocent 28,8%

Betalte skatter i året

Forøgelsen af den ikke afsatte eventualskat udgør

Note 11 - Varebeholdninger

Novo Nordisk koncernen

yv
1996 1995

Mio.DKK Mio. DKK

1995

34,0%

1,0%

(6,4%)

(3,7%)

2,5%

0,1%
27,5%

1.031 866

137 245

I værdien af egne fremstillede færdigvarer og varer under
fremstilling indgår omkostninger til materialer, energi og
direkte løn i produktionen, men ikke indirekte produktions-
omkostninger. Det skønnes, at tillæg for indirekte produk-

tionsomkostninger ville have andraget

Note 12 - Varedebitorer

2.003 1.603

Koncernens samlede tilgodehavender fra salg svarer til en

gennemsnitlig kredittid på 85 dage (74 dage i 1995).

Den samlede hensættelse ; koncernen til imødegåelse af tab
på varedebitorer udgør ved årets slutning 294 mio. DKK

(235 mio. DKK i 1995).

Hensættelse til fremtidige og konstaterede tab har belastet
koncernens resultat med 129 mio. DKK (15 mio. DKK j 1995).

37

Fe

 

Noter

Novo Nordisk AIS Novo Nordisk koncernen
Fy vw

1995 1996 1996 1995

Mio. DKK Mio. DKK Mio. DKK Mio. DKK

Note 13 - Andre tilgodehavender

 

47 44 Tilgodehavende renteindtægter 79 70
403 456 Andre tilgodehavender 599 526
164 179 Periodeafgrænsningsposter 269 236

- 123 Aktiver sat til salg, herunder grunde og bygninger 213 -
614 802 1.160 832

Note 14 - Tilgodehavende skat (netto)

66 28 Terminsforretninger 28 66
58 69 Debitorhensættelse 74 72
(132) -— Direkte produktionslønninger i varebeholdninger - (132)
(93) (93) Nedskrivning af varebeholdninger (96) (99)
Ikke realiseret fortjeneste på varesalg mellem

549 548 koncernvirksomheder 548 549
56 60 Immaterielle anlægsaktiver 95 88
81 120 Andet 311 182
585 732 | alt udskudt skat 960 726
15 28 Aktuel skat 85 15
600 760 1.045 741

Note 15 - Værdipapirer

Obligationer
801 738 Noteret på Københavns Fondsbørs 1.739 2.015
- — Noteret på andre børser 14 1
801 738 Obligationer I alt 1.753 2.016

Varighed på koncernens beholdning af fast forrentede
kroneobligationer:
ultimo 1996: 3,0 år, ultimo 1995; 2,0 år

Effektiv rente på koncernens obligationsbeholdning:
ultimo 1996: 5,2%, ultimo 1995: 5,6%

 

Aktier
60 - Investeringsforeninger og aktier 135 208
60 - Aktier i alt 135 208
861 738 Værdipapirer i alt 1.888 2.224
861 738 Den oprindelige anskaffelsesværdi udgør 1.903 2.142
871 739 Kursværdien ved årets slutning udgør 1.941 2.265

38

 

Noter

Novo Nordisk A/S Novo Nordisk koncernen
y vv KØN
1995 1996 1996 1995
Mio.DKK Mio. DKK Mio. DKK Mio. DKK
Note 16 - Aktiekapital
107 107 A-aktiekapital 10.748.720 stk. a 10. DKK 107 107
643 643 B-aktiekapital 64.280.452 stk. a 10 DKK 643 643
750 750 Aktiekapital i alt 75.029.172 stk. a 10. DKK 750 750
Vejet gennemsnitligt antal A- og B-aktier udestående
(inklusive beholdning af egne aktier) i 1996 og 1995:
75.029.172.
Bestyrelsens aktiebesiddelse:
Bestyrelsesmedlemmernes (inklusive ægtefæller og børn
under 18 år) og de af dem kontrollerede virksomheders
besiddelser af Novo Nordisk A/S B-aktier udgør ved slutningen
af 1996 mindre end 1% af den samlede aktiekapital.
Note 17 - Overkurs ved emission
2.539 2.539 Ved årets begyndelse 2.539 2.539
2.539 2.539 Ved årets slutning 2.539 2.539
Note 18 - Reserve vedrørende egne aktier
110 110 Ved årets begyndelse 110 110
110 110 Ved årets slutning 110 110
Beholdningen af egne aktier udgør ved årets slutning wii
591.900 stk. a 10 DKK, svarende til 0,8% af aktiekapitalen. Ar
Kursværdien ved årets slutning udgør 323 mio. DKK. F,
i;
Der er ikke købt eller solgt egne aktier i 1996. ” gø
Note 19 - Reserve for nettoopskrivning efter den
indre værdis metode .
99 358 Ved årets begyndelse i
259 370 Overført fra "Resultatfordelingen'
358 728 Ved årets slutning

 

39

Noter

Novo Nordisk A/S

1995

vv
1996

Mio. DKK. Mio. DKK

9.638
1.118

29
(122)

10.663

179
1.537

1.716
519

1.197

131
542
524

1.197

969

113
115

1.197

51
519

570

524

12

18
570

10.663
1.150

(40)
82
11.855

185
557

742
15

727

53
167
507

727

727

727

423
15

438

17
26
124

241
30

438

Note 20 - Overført resultat

Ved årets begyndelse

Overført af årets resultat

Regulering vedrørende køb og salg af immaterielle
anlægsaktiver m.m. (netto)

Valutakursregulering af dattervirksomheder

Ved årets slutning

Note 21 - Banker og andre kreditinstitutter

Prioritetsgæld
Anden langfristet gæld

I alt ved årets slutning
heraf forfaldent inden for 1 år

Gælden skal betales inden for følgende perioder fra
balancedagen:

Mellem 1 og 2 år

Mellem 2 og 5 år

Efter 5 år

Gælden fordeler sig på følgende valutaer:
DKK
CHF
JPY
USD

Note 22 - Bankgæld

Bankgæld
Afdrag på langfristet gæld, som forfalder inden for 1 år

Som fordeler sig på følgende valutaer:
DKK

DEM

GBP

JPY

USD

Andre valutaer

40

Novo Nordisk koncernen

vv
1996
Mio. DKK

11.021
1.520

12.583

213
849

-

062
118

944

105
224
615

944

727
57
157

944

==

231
118

1.349

54
103
124
127
758
183

1.349

1995
Mio. DKK

9.737
1.377

29
(122)
11.021

205
1.843

2.048
726

1.322

194
578
550

1.322

969

96
113
144

1.322

725
726

1.451

535

12
221
382
293

1.451

 

Noter

Note 23 - Immaterielle anlægsaktiver

Novo Nordisk A/S

Anskaffelsesværdi ved årets begyndelse
Tilgang i året

Anskaffelsesværdi ved årets slutning
Af- og nedskrivninger ved årets begyndelse
Af- og nedskrivninger I året

Af- og nedskrivninger ved årets slutning

Bogført værdi ved årets slutning

Novo Nordisk koncernen

Anskaffelsesværdi ved årets begyndelse
Valutakursregulering

Tilgang 1 året

Afgang i året

Anskaffelsesværdi ved årets slutning
Af- og nedskrivninger ved årets begyndelse
Valutakursregulering

Af- og nedskrivninger I året
Af- og nedskrivninger vedrørende afgang i året

Af- og nedskrivninger ved årets slutning
Bogført værdi ved årets slutning

Afskrivningerne foretages lineært baseret på følgende
økonomiske levetider:

Patenter, licenser og lignende rettigheder over løbetiden, normalt maksimum 5 år
Indretning i lejede lokaler afskrives over lejemålets løbetid

41

Patenter,
licenser og
lignende
rettigheder

Mio. DKK

41
76

117

20

29

88

132

32

13
(4)

41

91

Indretning
1 lejede
lokaler

Mio. DKK

120

122

61

67

55

259

22
(9)

276

147

129

I alt

Mio. DKK

161
78

239

81
15

96

143

164

32
(10)

188

220

Noter

Note 24 - Materielle anlægsaktiver

Novo Nordisk A/S

Anskaffelsesværdi ved årets begyndelse
Tilgang ved fusion med dattervirksomhed
Tilgang i året

Afgang i året

Overført (til) fra andre poster

Anskaffelsesværdi ved årets slutning
Af- og nedskrivninger ved årets begyndelse
Tilgang ved fusion med dattervirksomhed

Af- og nedskrivninger i året
Af- og nedskrivninger vedrørende afgang i året

Af- og nedskrivninger ved årets slutning
Bogført værdi ved årets slutning

Samlet ejendomsværdi til seneste offentlige
vurdering (for vurderede ejendomme)

Anskaffelsesværdi for ikke vurderede ejen-
domme (herunder ejendomme under opførelse)

42

Grunde og
bygninger

Mio. DKK

4.944
154

(182)
209

5.125
952

131
(57)

1.026

4.099
2.648

453

Tekniske
anlæg og
maskiner

Mio. DKK

4.496
39
125
(317)
755

5.098
2.372
25

440
(306)

2.531

2.567

Andre an-
læg, drifts-
materiel
og inventar

Mio. DKK

2.309

5

116
(152)

124

2.402

1.431

2

259
(141)

1.551

851

Forudbeta-
ling og an-
læg under

opførelse

Mio. DKK

1.386
797

(1.088)
1.103

1.103

I alt

Mio. DKK

13.135

52

1.192
(651)

13.728

4.755

27

830
(594)

5,108

8.620

 

Note 24 - Materielle anlægsaktiver (fortsat)

Novo Nordisk koncernen

Anskaffelsesværdi ved årets begyndelse
Valutakursregulering

Tilgang ved køb af virksomhed

Tilgang i året

Afgang i året

Overført (til) fra andre poster

Anskaffelsesværdi ved årets slutning

Af- og nedskrivninger ved årets begyndelse
Valutakursregulering

Tilgang ved køb af virksomhed

Af- og nedskrivninger i året

Af- og nedskrivninger vedrørende afgang i året
Overført (til) fra andre poster

Af- og nedskrivninger ved årets slutning
Bogført værdi ved årets slutning

Geografisk fordeling:
Danmark

USA

Japan

Kina

Andre lande

Noter

Grunde og
bygninger

Mio. DKK

6.222
19

198
(93)
46

6.392

1.334

205
(77)
(189)

1.280

5.112

Tekniske
anlæg og
maskiner

Mio. DKK

5.065
(2)
125
(317)
688
5.559

2.831
(3)

473
(306)
(128)

2.867

2.692

Andre an-
læg, drifts-
materiel
og inventar

Mio. DKK

2.918
19

254

(223)
153

3.122

1.754
10

355
(195)

1.925

1.197

Afskrivningerne foretages hovedsageligt lineært baseret på følgende forventede brugstider:

- Bygninger, 20-50 år
— Tekniske anlæg og maskiner, 53-16 år

— Andre anlæg, driftsmateriel og inventar, 5-12: år
t aktiver med en forventet kort brugstid udgiftsføres i anskaffelsesåret

- Mindre nyanskaffelser under 15.000 DKK sam

43

Forudbeta-
ling og an-
læg under

opførelse

Mio. DKK

1.846
31

1.270

(1)
(1.362)

1.784

1

1.784

! alt

Mio. DKK

16.051
67

1.847
(634)
(475)

16.857

5.919
14

1.033
(578)
(317)

6.072

10.785

7.713
1.729
349
361
633

10.785

SR

Noter

Note 25 - Finansielle anlægsaktiver

Novo Nordisk A/S

Anskaffelsesværdi ved årets begyndelse
Tilgang i året
Afgang i året

Anskaffelsesværdi ved årets slutning

Værdiregulering ved årets begyndelse
Overskud / (underskud) før skat

Skat af årets resultat

Modtaget udbytte
Valutakursregulering

Øvrige reguleringer

Værdiregulering ved årets slutning

Overførsel til modregning i dattervirksomheds-

tilgodehavender ved årets begyndelse
Ændring for året

Ved årets slutning

Bogført værdi ved årets slutning

Novo Nordisk koncernen

Anskaffelsesværdi ved årets begyndelse
Tilgang i året
Afgang i året

Anskaffelsesværdi ved årets slutning
Værdiregulering ved årets begyndelse
Overskud / (underskud) før skat

Skat af årets resultat

Modtaget udbytte
Øvrige reguleringer

Værdiregulering ved årets slutning

Bogført værdi ved årets slutning

Kapital-
andele

1 datter-
virksom-
heder

Mio..DKK

3.610
671
(234)

4.047

833
922
(309)
(243)

59

1.271

68
33

101

5.419

Tilgode-
havender
hos datter-
virksom-
heder

Mio. DKK

69
46
(12)

103

(28)

79

Kapital- … Andre vær-
andele + dipapirer,
ass0- kapitalan-

cierede dele og an-
virksom- dre tilgode-
heder havender

Mio.DKK Mio. DKK

233 107
29 72
- (4)
262 175
(158) (101)
9 -
(5) -
(1) -
7 -
- (48)
(148) (149)
114 26
233 147
29 86
- (43)
262 190
(158) (100)
9 —
(5) -
(1) -
7 (49)
(148) (149)
114 41

Kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder er angivet på siderne 52-53.

44

Egne
aktier

Mio. DKK

110

110

110

I alt

Mio. DKK

4.129
818
(250)

4.697
546
931

(314)
(244)

20
11

950

68
33
101

5.748

4G0
115
(43)

562
(258)
(5)

(1)
(42)

(297)

265

 

Noter

Note 26 - Finansielle instrumenter i koncernen, ikke afviklet pr. 31. december 1996 (Mio. DKK)

Kontrakt- Værdi til Ikke real. Heraf — Heraf med- Udskudt Rente- Forfalds-
beløb valuta- gevinst? —… medtaget i taget over resultat- forskel perioder
opgjort til kurser pr. (tab) pr. resultatop- egenka- føring p.a

aftalekurser 31-12-96 31-12-96  gørelsen pr pitalen pr.
31-12-96 31-12-96

Valutatermins-
forretninger,

netto salg

JPY 792 741 51 41 — 10 apr.-okt. 97
USD 839 862 (23) (23) - - jan.-sep. 97
DEM 675 669 6 1 - 5 Jan.- aug. 97
GBP 738 807 (69) (69) -— - Jan.-aug. 97
Andre 1.175 1.185 (10) (10) -— -— Jan.-aug. 97
I alt 4.219 4.264 (45) (60) - 15

Valutaoptioner
Købte put-optioner:

DKK/JPY 105 102 3 2 -— 1 feb. 97
DKK/GBP = 91 101 -— — -— -— jan. 97
DKK/JPY 104 102 2 2 -— -— apr. 97
Solgte call-optioner:
DKK/JPY = 109 102 -— -— - -— apr. 97
I alt 409 407 5 4 - 1

4.628 4.671 (40) (56) - 16
Valutaswaps
DKK/FRF 302 301 1 -— 1 -— 0,780% maj 2006
DKK/PY 322 256 66 -— 66 -— 4,995% maj 2005
DKK/CHF 479 440 39 -— 39 - 3,480% okt. 2000
I alt 1.103 997 106 - 106 -
Finansielle
instrumenter, total 5.731 5.668 66 (56) 106 16

Af valutatermins- og valutaoptionskontrakternes værdi pr. 31. december 1996 på 4.671 mio. DKK vedrører 2.901 mio. DKK
afdækning af valutarisici på koncernens monetære aktiver og passiver, medens kontrakter for 1.770 mio. DKK er indgået
med henblik på afdækning af fremtidige pengestrømme.

Koncernens forventede fremtidige pengestrømme i de væsentligste valutaer er afdækket som følger:

Antal Sikret Sikret ved
måneder ved fald stigning
JPY 1 —
USD 7 7
DEM 5 5
GBP 4 3

Valutaswaps er indgået til kurssikring af nettoaktiver i dattervirksomheder.

Finansielle instrumenter indgås primært 'Over-The-Counter' og med større kreditværdige pengeinstitutter
(minimum A1 rating), hvorfor de ikke vurderes at være behæftet med kreditrisiko.

= Ingen forventet resultateffekt, da optionerne baseret på valutakursen pr. 31. december 1996 ikke vil blive udnyttet.

45

Noter

Note 27 - Fremmed valuta i koncernbalancen pr. 31. december 1996 (Mio. DKK)

Valuta Aktiver Gæld Aktiver Indgåede indgåede Aktiver Heraf Heraf Valutakurs
valt ialt efter valuta øvrige efter fra- aktiver aktiver 31-12-96
fradrag swaps finansielle drag af med med (for 100
af gæld instru- gæld og trans- omreg- enh.)
z menter finansielle aktions- nings-
ogs E Instru- risko” risiko”
z menter
USD 3.044 1.253 1.791 -— (647) 1.144 -— 1,144 594,45
JPY 1.869 666 1.203 (256) (768) 179 — 179 5,11
FRE 979 175 804 (301) (340) 163 144 19 113,46
GBP 827 95 732 -— (622) 110 -— 110 1.008,37
DEM 610 274 336 — (191) 145 -— 145 382,50
RMB 583 374 209 -— -— 209 3 206 72,30
CHF 414 180 234 (440) — (206) (106) (100) 440,43
Andre 2.046 790 1.256 -— (333) 923 396 527 —
10.372 3.807 6.565 (997) (2.901) 2.667 437 2.230

x. Transaktionsrisiko er muligheden for gevinst/tab på transaktioner, der på balancedagen er uafsluttede, som følge af
efterfølgende ændringer i valutakurs. Gevinst/tab vil blive medtaget i resultatopgørelsen.

xx Omregningsrisiko er muligheden for gevinst/tab i forbindelse med omregning af nettoaktiver og realiseret indtjening i
dattervirksomheder som følge af efterfølgende ændringer i valutakurs. Gevinst/tab vil blive medtaget direkte på
egenkapitalen.

v
Note 28 - Reguleringer til pengestrømme (Mio. DKK) 1996 1995
Renteindtægter (293) (310)
Renteudgifter 253 306
Afskrivninger 1.065 1.140
Hensættelse til tab på debitorer 129 15
Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder (9) 15
Tab ved salg af anlægsaktiver 20 21
Udgiftsført skat 725 593
Urealiseret (gevinstYtab på valuta 33 135
Andet (42) (139)
. 1.881 1.776

 

46

 

Novo Nordisk A/S

1995

vv
1996

Mio. DKK Mio. DKK

1.393

81
213
876
226

30
1.286

1.316

1.530

621
320
668
139

30
714

744

Noter

Novo Nordisk koncernen

vv
1996
Mio. DKK
Note 29 - Forpligtelser og verserende retssager
Eventualskat og andre forpligtelser
Eventualskat vedrørende materielle anlægsaktiver 1.530
Kontraktlige forpligtelser vedrørende investeringer |
anlægsaktiver 815
Leje- og leasingforpligtelser 745
Garantier for dattervirksomheder
Andre garantier og forpligtelser 171
Sikkerhedsstillelse
Som sikkerhed er deponeret:
Værdipapirer, bogført værdi 30
Bygninger, bogført værdi 714
744

Verserende retssager

Novo Nordisk koncernen er part I visse retssager. Det er ledelsens opfattelse,
at disse retssager ikke vil have en væsentlig indflydelse på Novo Nordisk
koncernens økonomiske stilling.

To af de væsentligste retssager pågår i USA og vedrører begge det humane
væksthormon Norditropin”.

| den ene af sagerne har "The International Trade Commission" afvist
Genentech Inc/s påstand om patentkrænkelse. Genentech Inc, har appelleret
denne afgørelse. | den anden sag har en amerikansk appelret (United States
Court of Appeals for the Federal Circuit) suspenderet et midlertidigt foged-
forbud mod markedsføring af Novo Nordisk produkter, der tidligere er nedlagt
ved en lavere retsinstans.

Novo Nordisk har i 1996 anlagt sag mod Becton Dickinson and Company
for krænkelse af et Novo Nordisk patent vedrørende NovoPen? 1.5 insulin-
injektionssystemerne på det amerikanske marked.

Novo Nordisk A/S har ligeledes anlagt sag mod Eli Lilly & Co. for forsætligt at
fremstille emballage med urigtige og vildledende påstande om Novo Nordisk's
produkter og varemærker i forbindelse med markedsføring af deres Humulin?”
insulinampuller.

Herudover er Novo Nordisk koncernen part i andre sager, der anses som
normale inden for Novo Nordisk koncernens forretningsområder.

Note 30 - Transaktioner med nærtstående parter

Koncernens selskaber har ikke i årets løb gennemført handler med

bestyrelse, direktion, væsentlige aktionærer eller med selskaber uden for
Novo Nordisk koncernen, hvori de pågældende har interesser.

47

1995
Mio. DKK

1.393

103
629

245

30
1.286

1.316

Noter

Note 31 - Amerikanske regnskabsprincipper

På side 27 og 28 er der givet en beskrivelse af selskabets
regnskabspraksis. De i USA almindeligt gældende regn-
skabsprincipper, der i visse henseender afviger væsentligt
fra selskabets anvendte regnskabspraksis, kan sammen-
fattes som følger:

a) Varebeholdninger - indirekte produktionsomkostninger
m.m. skal medregnes ved varebeholdningernes værdi-
ansættelse.

cs

Immaterielle anlægsaktiver - forskellen mellem anskaf-
felsesværdien og den indre værdi vedrørende kapital-
andele i dattervirksomheder og associerede virksom-
heder på købstidspunktet skal aktiveres og afskrives
over den forventede økonomiske levetid.

c) Skat - der skal foretages hensættelse til udskudt skat
' alle de tilfælde, hvor indtægter og udgifter medtages
i årsregnskabet og i selskabets selvangivelse i forskel-

lige perioder.

d) Udbytte - skal medtages i den periode, hvori det ved-
tages.

e) Aktivering af renter - renter i forbindelse med

finansiering af opførelse af materielle anlægsaktiver
skal aktiveres.

48

f) Medarbejderaktier - forskellen mellem aktiernes mar-

kedsværdi og tegningsværdi på den dag, hvor med-
arbejderne modtog indbydelse til tegning, anses for en
personaleudgift.

Værdipapirer - skal optages til kursværdien på balance-
dagen. Urealiserede kursgevinster og -tab skal føres
som følger:

Handelsbeholdninger: Urealiserede kursgevinster og
"tab, skal føres i resultatopgørelsen.

Beholdninger til rådighed for salg: Urealiserede
kursgevinster og -tab, skal føres som en separat post
under egenkapitalen.

For 1996 betragtes samtlige værdipapirer som en
handelsbeholdning.

Finansielle instrumenter - skal optages til markeds-
værdien på balancedagen, når de ikke medgår til dæk-
ning af risiko på tilgodehavender og gæld 1 fremmed
valuta. Endvidere betragtes dækning af forventet frem-
tidigt salg ikke som kurssikring.

Beholdning af egne aktier - fratrækkes i egen-
kapitalen.

 

Noter

Note 31 - Amerikanske regnskabsprincipper (fortsat)

Såfremt de nævnte amerikanske regnskabsprincipper
havde været anvendt, ville det have haft følgende effekt
på resultatopgørelsen:

Mio. DKK

Årets resultat efter danske regnskabsprincipper
Varebeholdninger

Aktivering af renter

Værdipapirer

Finansielle instrumenter

Immaterielle anlægsaktiver
Medarbejderaktier

Gevinst ved salg af egne aktier

Salg af dattervirksomheder

Udskudt skat på materielle anlægsaktiver
Tilpasning ved anvendelse af FASB 109

Udskudt skat af forskellen meliem danske
og amerikanske regnskabsprincipper:

- Varebeholdninger
- Aktivering af renter
- Værdipapirer

— Finansielle instrumenter

Årets resultat tilpasset amerikanske
regnskabsprincipper

Årets resultat pr. aktie tilpasset amerikanske
regnskabsprincipper

Årets resultat pr. aktie efter danske
regnskabsprincipper

=. Beløbet fordeler sig således:

Varebeholdninger 107
Aktivering af renter 43
Skat 235

385

49

1996

1.799

400

53

71
(147)
(109)

(136)
(18)
(25)

50
1.801

24,18

23,98

1995

1.563
55
49

(60)
167
(273)

21
(245)

(18)
(16)

1.206

16,20

20,83

1994

1.432
286
39
100

(95)
(13)
(34)

1.630

21,90

19,09

1993

1.426
311
101

(63)
385=

(106)
(35)

1.930

25,93

19,01

1992

1.276
196
67

1.242

16,74

17,06

Noter

Note 31 - Amerikanske regnskabsprincipper (fortsat)

Såfremt de nævnte amerikanske regnskabsprincipper
havde været anvendt, ville det have haft følgende effekt
på egenkapitalen:

Mio. DKK

Egenkapital efter danske regnskabsprincipper
Varebeholdninger

Materielle anlægsaktiver

Værdipapirer

Finansielle instrumenter

Immaterielle anlægsaktiver

Udbytte

Egne aktier

Udskudt skat på materielle anlægsaktiver

Udskudt skat af forskellen mellem
danske og amerikanske regnskabsprincipper:

- Varebeholdninger
-— Materielle anlægsaktiver
- Værdipapirer

- Finansielle instrumenter

Egenkapital tilpasset amerikanske
regnskabsprincipper

50

1996

15.982
2.003
696

53

12
427
279
(110)
(1.530)

16.872

1995

14.420
1.603
643
41
159
497
186
(110)
(1.393)

15.214

(528)
(202)
(3)

14.254

(539)
(189)

12.943

1992

10.584
1.276
453

(540)
(197)

11.009

Noter

Note 31 - Amerikanske regnskabsprincipper (fortsat)

Følgende oversigt viser visse balanceposter for de seneste 5 år,
som de er i koncernregnskabet, samt efter tilpasning til
amerikanske regnskabsprincipper:

Koncernregnskabet:
Mio. DKK

Immaterielle anlægsaktiver
Materielle anlægsaktiver
Finansielle anlægsaktiver
Varebeholdninger
Tilgodehavender

Udskudt skat
Værdipapirer

Kortfristet gæld

Tilpasset amerikanske regnskabsprincipper:

Immaterielle anlægsaktiver +, ”+
Materielle anlægsaktiver +"
Finansielle anlægsaktiver
Varebeholdninger
Tilgodehavender

Udskudt skat >

Værdipapirer

Kortfristet gæld

=…. Forskel i klassifikation mellem
danske og amerikanske regnskabsprincipper

== Forskel 1 klassifikation af indretning i lejede

lokaler mellem danske og amerikanske
regnskabsprincipper

51

1996

220
10.785
265
2.505
4.699
960
1.888
(4.897)

590
11.610
155
4.508
4.699
(1.582)
1.941
(4.606)

72

129

 

1995

155
10.132
232
2.274
3.624
741
2.224
(4.665)

605
10.902

3.877
3.783
(1.564)
2.265
(4.479)

80

127

1994

189
10.140
220
2.480
3.501
542
3.067
(4.581)

925
10.893
110
4.028
3.493
(1.454)
3.076
(4.395)

118

159

1993

9.596
222
2.051
3.135
396
2.765
(3.650)

878
10.293
112
3.647
3.117
(1.579)
2.765
(3.501)

101

142

1992

159
7.821
159
1.671
2.651
449
3.323
(3.432)

895
8.388
49
2.947
2.645
(1.738)
3.323
(3.283)

128

114

Koncernen

Dattervirksomheder”

» Aldaph SpA

+ Novo Nordisk Brioindustrial Pty. Ltd

- + Novo Nordisk Pharmaceuticals Pty. Ltd.
= SA Novo Nordisk Pharma NV

= Novo Nordisk Bioindustrial NV

«+ Novo Nordisk Bioindustrial do Brasil Ltda
Novo Nordisk Farmaceutica do Brasil Ltda

%

s Novo Nordisk Canada Inc

(

Novo Nordisk Bioindustrial A/S

+ Novo Nordisk de Mexico 5.A, de C.V.
Novo Nordisk Pharmaceuticals A/S

Novo Nordisk Invest ] A/S

2 Novo Nordisk Invest 2 A/S

Novo Nordisk Research & Development A/S

w

[7

,

Novo Nordisk Farmaka Danmark A/S

&

Vitanova ApS

Novo Nordisk Invest 3 A/S

Novo Nordisk Invest A/S

Diabetes Care Products af 1988 A/S
Novo Nordisk Engineering A/S

ap

U;

» Novo Nordisk Engineering Tianyn Co.
FeFf Chemicals A/S

Novo Nordisk Invest 5 A/S
Ejendomsselskabet Sydmarken 5 A/S
Novo Nordisk Farma OY

OY Nordisk Fennica AB

Novo Nordisk Pharmaceutique SA
Novo Nordisk Bioindustrie SA

Novo Nordisk Hellas Ltd.

Novo Nordisk Farma BV

Hermedico BV

+ Hermedico GmbH

Novo Industr: Ltd.

É

w

.

.

Novo Nordisk Pharmaceuticals Ltd
Nordisk Ireland Ltd.
Novo Nordisk Broindustriale Srl

&

Novo Nordisk Farmaceutici SPA

Home Care Sr]
Novo Nordisk Bioindustry Ltd.

ø

Nippon Novo Ltd
Novo Nordisk Pharma itd
Novo Nordisk Biochemicals K K.

er

”

Novo Nordisk 1Cnina) Biotechnology Co. Ltd.

”

Novo Nordisk Shenyang Biochemical Processing Ltd

Nove Nordisk Tianjin Biochemicals Ltd.

s

Suzhou Hongda Enzyme Co. Ltd

Novo Nordisk (Malaysia) SON BHD

Novo Nordisk Bioindustrial S.A. de C.V.

= Novo Nordisk Pharma de Mexico 5.A. de C.V.

”

Hjemsted

Algeriet
Australien
Australien
Belgien
Belgien
Brasilien
Brasiiien
Canada
Danmark
Mexico
Danmark
Danmark
Danmark
Danmark
Danmark
Danmark
Danmark
Danmark
Danmark
Danmark
Kina
Danmark
Danmark
Danmark
Finland
Finland
Frankrig
Frankrig
Grækenland
Holland
Holland
Tyskland
Hong Kong
Irland
Irland
ltalien
Italien
Italien
Japan
Japan
Japan
Japan
Kina

Kina

Kina

Kina
Malaysia
Mexico
Mexico

52

 

Stiftelsesår/ Aktiekapital/ Kapital-
købsår indbetalt kapital andel
1995 DZD 9.655.355 60
1976 AUD 500.000 100
1985 AUD 500.001 100
1974 BEF 103.250.000 100
1988 BEF 1 250 000 100
1975 BRL 19.272.849 100
1990 BRL 12.952.490 100
1983 CAD 9.000.200 100
1974 DKK 1.000.000 100
1994 MXN 338.100 100
1974 DKK 1 000.000 100
1984 DKK 36 000 000 100
1990 DKK 30.000.000 100
1986 DKK 2.000.000 100
1985 DKK 500.000 100
1986 DKK 80.000 100
1987 DKK 500 300.000 100
1987 DKK 530 176 100
1988 DKK 2 500 000 100
1989 DKK 500.000 100
1996 RMB 1.662.940 100
1990 DKK 10.000.000 100
1996 DKK 500.000 100
1996 DKK 500.000 100
1972 FIM 50.000 100
1987 FIM 100 000 100
1959 FRE 200 000.000 100
1976 FRE 300 000 100
1979 GRD 350.000.000 100
1983 NLG 135.000 100
1986 NLG 40.000 100
1995 DEM 50.000 100
1984 HKD 10.000 100
1978 IEP 500 100
1988 IEP 2 100
1978 ITL 20 000 000 100
1980 ITL 1 000 000 000 100
1995 ITL 20.000.000 100
1977 JPY 50.000 000 90
1979 JPY 10.00C.000 100
1980 JPY 2.980.000.000C 100
1982 JPY 2.843.000.000 100
1994 RMB 306 224.280 100
1994 RMB 9.069 257 90
1994 RMB 59.047.858 100
1994 RMB 29.300.000 55
1992 MYR 3 100
1994 MXN 338.100 100
1995 MXN 50.000 100

 

Koncernen

 

 

er
He
Hjemsted Stiftelsesår/ Aktiekapital/ Kapital-
købsår indbetalt kapital andel
Dattervirksomheder =
. Novo Nordisk Pharmaceuticals Ltd. New Zealand 1990 NZD 1.000.000 100
» Novo Nordisk Pharma AS Norge 1965 NOK 250.000 100
e Novo Nordisk Biochemicals Sp. Z00 Polen 1993 PLN 2.651.232 100 £
e Novo Nordisk Pharma Sp. Zoo. Polen 1996 PLN 7.000.000 100 i
» Novo Nordisk Comércio Produtos Farmacéuticos, Lda. Portugal 1984 PTE 4.000.000 100 hel
+ Novo Nordisk Ferment AG Schweiz 1967 CHF 110.000.000 100
e Novo Nordisk Pharma AG Schweiz 1968 CHF 50.000 100
" Novo Investments Pte. Ltd. Singapore 1994 SGD 4.000.000 100
s & Novo Nordisk (India) Private Limited Indien 1994 INR 79.400.150 100
+ Novo Nordisk Pte. Ltd. Singapore 1994 SGD 2 100
Novo Nordisk Pharma SA Spanien 1978 ESP 250.000.000 100
e Novo Nordisk Bioindustrial SA Spanien 1989 ESP 60.000.000 100
+ Novo Nordisk Holding Ltd Storbritannien 1977 GBP 2.402.132 100
. e Novo Nordisk Bioindustries UK Ltd. Storbritannien 1977 GBP 1.000.000 100
e + Novo Nordisk Pharmaceuticals Ltd. Storbritannien 1978 GBP 1.350.000 100
e e Nordisk Insulin Ltd Storbritannien 1978 GBP 100 100
 e Novo Industri UK Ltd. Storbritannien 1985 GBP 100 100
e « Novo Laboratories Ltd. Storbritannien 1976 GBP 100 100
. Novo Nordisk Pharma AB Sverige 1971 SEK 50.000 100
. Novo Nordisk (Pty) Ltd. Sydafrika 1959 ZAR 8.000 100
. Enzymes S.A. (Pty) Ltd. Sydafrika 1996 ZAR 100 49
e Novo Nordisk Korea Åtd. Sydkorea 1991 KRW — 3.300.000.000 100
e Novo Nordisk Pharma Korea Ltd. Sydkorea 1994 KRW — 3.158.400.000 100
e Novo Nordisk Pharma (Taiwan) Ltd. Tarwan 1990 TWD 5.000.000 100
+ Novo Nordisk Pharma (Thailand) Ltd. Thailand 1983 THB 125.000 49 «
e Novo Nordisk Saglik Urunleri Ticaret Ltd. Sti. Tyrkiet 1993 TRU. 275.300.000.000 100 z"
e Novo Nordisk Pharma GmbH Tyskland 1973 DEM 1.200.000 100
s e Novo Nordisk Biotechnologie GmbH Tyskland 1991 DEM 500.000 100
e Novo Nordisk of North America, inc. USA 1988 USD 162.709.512 100
e + Novo Nordisk BioChem North America inc. USA 1976 USD 17.500.000 100
e + Novo Nordisk Biotech Inc USA 1992 USD 1.000 100 Eg
s e Novo Nordisk Pharmaceuticals, inc. USA 1982 USD 2.000 100 N
2 & Novo Nordisk Pharmaceutical Industries, Inc. USA 1991 USD 200.000 100 P,
" + ZymOGenetics, Inc. USA 1988 USD 34.357 100 é:
e Novo Nordisk Bioindustrial SA Venezuela 1987 VEB 14.500 100 er
e Novo Nordisk Pharma GmbH Østrig 1974 ATS 500.000 100
Associerede virksomheder”
e Alfred Jørgensen Laboratonum A/S Danmark 1984 DKK 1.900.000 30 :
e DAKO A/S Danmark 1992 DKK 23.800.000 29 i
» S.AV.P.O Frankrig 1976 FRE 275.400 50 å
e PPL Therapeutics PLC ++ Storbritannien 1994 GBP 11.266.911
 Anergen, Inc."" USA 1994 USD 18.780.697 6

"… Novo Nordisk A/5S' dattervirksomheder og associerede virksomheder opererer primært i det land, hvori de er hjemmehørende.

 

"% Er medtaget som associerede virksomheder, idet koncernen har en betydelig indflydelse på de forskningsmæssige og finansielle resultater.

53

Novo Nordisk koncernens
hovedtal 1987-1996

 

 

vw
Mio. DKK x1996 71995  =1994 1993 1992 1991 1990 1989 71988 171987
Resultatopgørelse
Nettoomsætning 14.873 13.723 13.524 12.163 10,699 9.361 8.066 7.334 5 263. 4.912
Health Care Business 11.078 9.934 9.236 8225 7.084 6382 5.701. 4.912 3.034. 2.614
Enzyme Business 3745. 3.388 3.472. 3.202 2.819 2.400 1.948 2 166 1,828 1624
Andre forretniingsomrader 50 401 816 736 796 579 417 256 401 674
Personaleudgifter 5062 4787 4.549 3.981 3.459 3.033 2.636 2.270 1.650 1513
Forskning og udvikling 2244 1.950. 1.896 1.669 1.522. 1.347 1.195. 1.015 681 565
Resuitat af prmær drift 2386 2.078 2.050 1.938. 1.677 1.401. 1.054. 1.051 934 644
Nettorenteindtægter (-udg:fter) og lign 135 78 (118) (72) - 59 85 (2) 1301 29
Resultat før skat 2521 2156 1.932. 1.866 1.677 1.460. 1.156 1.049 904 693
Skat af ordinært resultat 725 593 500 440 401 532 378 303 267 215
Årets resultat 1.799 1.563 1.432. 1.426 71.276 928 778 746 637 477
Andel af den samlede omsætning:
Health Care Business 74,5%  72,4%  68,3% 67,6% 66,2%  68,2%  70,7% 67,0%  57,7%  53,2%
Enzyme Business 25,2%  24,7% 25,7% 26,3%  26,4%  25,6%  24,2% 29,5%  34,7%  33,1%
Andre forretningsområder 0,3%  2,9%  6,0%  6,1%  7,4% 6,2% 5,1% — 3,5%  7,6%  13,7%
Salg 1 udlandet 1 procent af netto-
omsætningen 98% 97% 97% 97% 96% 96% 94% 94% 93% 91%
Forsknings- og udviklingsomkostninger
procent af nettoomsætningen 15,1%  14,2%  14,0%  13,7%  14,2% 144% 14,8%  13,8%  12,9%  11,5%
= Overskudsgrad iprimær drift) "7% 16,0%  15,1%  15,2%  15,9%  15,7%  15,0%  13,1% 14,3% 17,7% 13,1%
i … Overskudsgrad (resultat før skat) 17.0%  15,7%  14,3%  15,3%  15,7%  15,6% 14,1%  14,3% 17,2%  14,1%
i Overskudsgrad iresultat efter skat """ 12,1%  11,4%  10,6% 11,7% 1 1,9% 9,9% 9,7%  10,2%  12,1% 9,7%
Effektiv skatteprocent "7" 28,8%  27,5%  25,9%  23,6%  23,9%  36,4% 33,2%  28,9%  29,5%  31,C%
Balance
Lukvide benoldninger og værdipapirer 2800 3.727 4.065 3.559 3.910 4.366 2978 2.947 2515 2.34
Samlede aktiver 22234 20.885 21.137 19.176 16.821 15.246 12510 11.660 9206 8.208
Kortfristet gæld 4897 4665 4.581 3.679 3.433 3850 4.171 3.647 2 721. 2.103
Langfristet gæld 944 1.322. 3.109. 3.333. 2.594 1.711. 1.141 1.564 839 &74
Egenkapital 15.982 14.420 13.136 11.914 10.584 9.484 7034 6.259 5514. 5129
Egenkapitalandel "”% 71,9%  69,1% 62,1% 62,1% 62,9%  62,2% 56,2%  53,7%  59,9%  62,5%
Egenkapitalens forrentning ”"" 11,8%  11,3%  11,4%  12,7%  12,7%  11,2%  11,4% 12,0%  12,0%  9,5%
RONFA ="= 14,8%  13,4%  13,66% 14,7%  15,4%  15,0% 12,7%  14,9%  15,5%  11,2%
Investeringer og pengestrømme
Investeringer i materielle
anlægsaktiver (netto) 1.791 1.212 1.738 2.392 1.957 1.348 1.172 895 598 625
investeringer 1 immaterielle og finansielle
anlægsaktiver inetto) 197 1 169 203 190 208 63 138 182 194
Frit cash flow 77% (70). 1,519 399 (6871 1690) (321) 225 (50) 459 85

 

54

 

Koncernens hovedtal

 

vw
Mio. DKK =1996 71995 1994 1993 1992 1991 1990 1989 "1988 +"1987
Aktiedata
Årets resultat pr. aktie 1 DKK 177 23,98 20,83. 19,09. 19,01. 17,06 13,51. 12,31. 11,79. 12,49 9,37
Cash flow pr. aktie 1 DKK "7" 25,56 33,75. 30,74. 25,43 17,41 17,05. 23,95 15,64 - -
Egenkapital pr. aktie ; DKK ""7 213,01 192,19 175,08. 158,80. 141,06 126,89 111,21 98,97 108,17 100,62
Udbytte pr. aktie I DKK 3,75 2,50 2,50 2,00 2,00 2,00 2,00 2,00 2,00 2,00
Aktiekapital inom.) ultimo i mio. DKK 750 750 750 750 750 747 633 633 510 510
Antal aktier ultimo imio.) 75,0 75,0 75,0 75,0 75,0 74,8 63,2 63,2 51,0 51,0
Vejet gennemsnitligt antal
akter (mio) "7" 75,0 75,0 75,0 75,0 74,8 68,8 63,2 63,2 51,0 51,0
Noteret kurs ultimo for B-aktier
IDKK tr 545 378 289 333 273 264 180 166 133 69
Noteret kurs (høj) for B-aktier
i løbet af året i DKK 565 380 374 337 299 264 182 189 145 144
Noteret kurs (lav) for B-aktier
i løbet af året 1 DKK 362 253 259 266 248 172 140 133 67 69
Noteret kurs ultimo for ADS'er
iUSD rr 46,75. 34,25 23,75. 24,75. 22,19 22,38. 15,38 12,53 9,69 5,35
Noteret kurs (høj) for ADS'er 1 løbet
af året I USD 47,38. 34,50. 27,63 24,75. 24,10. 23,13 16,03 13,00 10,44 10,63
Noteret kurs (lav) for ADS'er i løbet
af året 1 USD 31,50 22,25. 21,88 19,50 20,00 14,25 11,03 9,69 5,78 4,31
Markedsværdi i mio. DKK ”"" 40.891 28.361 21.646 24.985 20.483 19.733 11.354 10.500 6.780 3.492
Price/earnings """ 22,6 18,1 15,1 17,5 16,0 19,5 14,9 14,1 10,6 7,3
Price/cash flow "7" 21,2 11,2 9,4 13,1 15,7 15,5 7,5 10,6 - -
Kurs/indre værdi "7 2,5 2,0 1,6 2,1 1,9 2,1 1,6 1,7 1,2 0,7
Medarbejdere
(antal pr. ultimo)
Danmark 8.746. 8.662 9.060 8.286 7.794. 7.059 6624 6.119 4.657 4.669
Europa 1 øvrigt 1.768 1.664 1.705 1,584 1.363 1.222 1.017 950 626 615
USA 1.182 1.186 1.054 931 782 636 558 496 263 167
Japan 762 666 517 440 372 315 281 244 233 224
Andre lande . 937 819 511 407 422 395 262 285 223 198 |
lalt 13.395 12.997 12.847 11.648 10.733 9.627 8.742 8.094 6.002 5.873 É  ,

e =

Andel af medarbejdere 1 udlandet |
procent af samlet antal medarbejdere 35% 33% 29% 29% 27% 27% 24% 24% 22% 21%

” Fra og med 1994 indregnes direkte produktionslønninger i varebeholdninger
=%. Årene 1987-1988 er som tidligere offentliggjort for den daværende Novo koncern.

=xx… Definition findes i ørdlisten på indersiden af årsskriftets omslag

Alle hovedtal baseret på antal aktier er beregnet på baggrund af den pr. 2. januar 1997 gældende noteringsenhed
(10.DKK pr. aktie) De noterede kurser er ligeledes omregnet til den nye noteringsenhed

55

Aktionærinformation

Novo Nordisk's aktier i 1996

Den samlede omsætning af Novo Nordisk's B-aktier på
Københavns Fondsbørs udgjorde i alt en kursværdi på 14
mia. kr. Dette svarer til henholdsvis 41% af den samlede
kursværdi (ultimo 1996) af Novo Nordisk's B-aktier og
7% af den samlede kursværdi af samtlige aktier omsat
på Københavns Fondsbørs i 1996. Novo Nordisk's B-aktier
noteredes til kurs 545 (justeret for en ændring i note-
ringsenheden - se nedenfor) den 30. december 1996
mod kurs 378 ultimo 1995. Kursen på Novo Nordisk's
B-aktier steg således 44% i løbet af 1996 i forhold til en
stigning i samme periode i Københavns Fondsbørs" total-
indeks på 29%. Markedsværdien af selskabets samlede
aktiekapital udgjorde 40,9 mia. kr. ultimo 1996, mod
28,4 mia. kr. ultimo 1995.

Investorforespørgsler

Aktionærer, finansanalytikere, repræsentanter for penge-
institutter, børsmæglerselskaber m.v. samt andre interes-
serede bedes henvende sig til Novo Nordisk's Investor
Relations afdelinger vedrørende oplysninger om Novo
Nordisk og virksomhedens forretningsområder:

I Nordamerika:
Peter Bækgaard
Novo Nordisk of North

Uden for Nordamerika:
Poul P. Lykkesfeidt
Novo Nordisk A/S

Novo Allé America, Inc.

2880 Bagsværd 405 Lexington Avenue
Danmark Suite 6400

Tel. (+45) 4442 6468 New York, NY 10017
Fax (+45) 4444 2314 USA

Tel. (+1) 212 867 0123
Fax (+1) 212 867 0298

Udbytte, udbyttebetaling m.v.

På Novo Nordisk A/S" ordinære generalforsamling
vedtages det årlige udbytte.

Aktionærer, der har bopæl i USA eller Canada, modtager
deres udbytte i USD, fratrukket 15% udbytteskat til den
danske stat.

Aktionærer med bopæl i andre lande modtager deres
udbytte i DKK, fratrukket 25% udbytteskat til den
danske stat.

Aktionærer, der har fast bopæl i England, har imidlertid,
i henhold til den gældende dobbeltbeskatningsoverens-
komst, mulighed for at søge om refusion hos de danske
skattemyndigheder af den del af udbytteskatten, der
overstiger 15%.

Aktionærer med bopæl i andre lande har adgang til
refusion af udbytteskat betalt i Danmark i henhold til

56

Finansiel kalender

 

Ordinær generalforsamling
Afholdes på Novo Nordisk, Laurentsvej 45, 2880 Bagsværd 23. april 1997
Dividende

Ex-dividende B-aktier 24 april 1997
ADS'er 25. april 1997
Skæringsdato B-aktier 29 april 1997
ADS'er 29. april 1997
Udbetaling B-aktier 30. april 1997
ADS'er 7. maj 1997

Udsendelse af regnskabsmeddelelser
Første tre måneder 1997

Første halvår 1997

Første ni måneder 1997

Helår 1997

Primo/medio maj 1997
Primo/medio august 1997
Primo/medio november 1997
Medio/ultimo ”ebruar 1998

 

eksisterende dobbeltbeskatningsoverenskomst mellem
Danmark og det pågældende land.

Aktionærer med forespørgsler vedrørende udbetaling af
udbytte, overdragelse af aktiecertifikater, afstemning af
aktionærkonti samt eftersøgning af bortkomne aktier
bedes rette henvendelse til:

I Nordamerika:
Morgan Guarantv Trust

Uden for Nordamerika:
Den Danske Bank A/S
Holmens Kanal 2-12

1092 København K

Company of New York
Morgan ADR Service Center

Danmark PO Box 8205
Tel. (+45) 3344 0000 Boston, MA 02266-8205
Fax (+45) 3929 0146 USA
Tel. (+1) 617 774 4237
Fax (+11 617 774 5631
Aktionærinformation

Novo Nordisk's B-aktier er noteret på børserne i
København, London og Zurich, samt på New York Stock
Exchange i form af American Depositary Shares (ADS'er)
under symbolet 'NVO'. B-aktierne handles 1 enheder af
10.DKK. Forholdet mellem Novo Nordisk's B-aktier og
ADS'er er 1:2 (én B-aktie til to ADS'er).

B-aktier er ihændehaverpapirer, men kan noteres på navn
I selskabets aktiebog.

Hvert aktiebeløb på 10 DKK af A-aktiekapitalen giver ti
stemmer.

Hvert aktiebeløb på 10 DKK af B-aktiekapitalen giver én
stemme.

Ændring af noteringsenhed

Den 2. januar 1997 ændredes noteringsenheden for
selskabets B-aktier på Københavns Fondsbørs fra 20 kr.
til 10 kr. Som følge heraf ændredes forholdet mellem
selskabets B-aktier og American Depositary Shares
(ADS'er), noteret på New York Stock Exchange, fra 1:4
til 1:2 (én B-aktie til to ADS'er).

 

 

Aktionærinformation

Ejerforhold

Novo Nordisk's A-aktier ejes alle af Novo Nordisk Fonden,
der er en selvejende fond. Fonden yder støtte til viden-
skabelige, humanitære og sociale formål. A-aktie-
kapitalen udgør 10.748.720 A-aktier. Herudover besidder
fonden 8.079.280 B-aktier. Fonden råder således over
25,1% af den samlede aktiekapital og 67,3% af
stemmerne på generalforsamlingen.

Da B-aktierne er ihændehaverpapirer, foreligger der ikke
en opgørelse over deres placering. Ud over ovenstående
oplysninger om fondens beholdning af aktier er der
endvidere modtaget andre, Således fremgår det af de
løbende informationer vedrørende andelen af det antal
B-aktier, der repræsenterer ADS'er ejet i Nordamerika, at
denne andel ultimo december 1996 udgjorde 8% af det
totale antal B-aktier. Dette er uændret fra året før.

| alt er omkring 19% af Novo Nordisk's B-aktier og
ADS'er placeret hos nordamerikanske investorer. Dette
repræsenterer en stigning på et procentpoint i forhold til
det seneste oplyste.

Herudover har ATP (Arbejdsmarkedets Tillægspension,
ATP-huset, Kongens Vænge 8, 3400 Hillerød) senest
oplyst, at de pr. primo marts 1997 ejede 13,1% af
selskabets samlede aktiekapital og 5,7% af stemmerne.

Form 20-F

Eksemplarer af Form 20-F som registreres i juni måned
hos den amerikanske Securities and Exchange Com-
mission, kan fås ved henvendelse til Novo Nordisk of
North America, Inc. (se under Investorforespørgsler).

Miljørapport
Eksemplarer af Novo Nordisk's Miljørapport 1996 kan fås
ved henvendelse til Miljøområdet, tel. (+45) 4442 2554.

Internet

Novo Nordisk's hjemmeside på http:/www.novo.dk
indeholder historisk og opdateret information om Novo
Nordisk's aktiviteter, herunder pressemeddelelser fra 1995
og frem, regnskabsresultater, baggrundsinformationer
om forretningsområder samt koncernens seneste
årsskrifter og miljørapporter.

57

 

Kursudvikling for Novo Nordisk's B-aktier
på Københavns Fondsbørs
i forhold til totalindekset 1992-1996

 

indeks januar
1992 = 100 1992 1993 1994 1995 1996

 

250 ———

 

 

 

 

— Københavns Fondsbørs' totalindeks

Kursudvikling for Novo Nordisk's ADS'er
på New York Stock Exchange i forhold til
Standard & Poor's 400 MidCap indeks 1992-1996

 

indeks j
7992100 1992 1993 1994 — 1995 — 1996

 

2509; —— ro eee

200 ———————— —— -—

  

15 oo …

100 — ' — -

50 —

Kvartal 12341234123412341234

—= … Novo Nordisk" s ADS' er r (kursudvikling i US i USD)

 

— Standard & Poor's 400 MidCap indeks

Kursudvikling for og månedlig omsætning af
Novo Nordisk's B-aktier på Københavns
Fondsbørs 1996+

 

Kurs (DKK) Antal aktier (1.000 stk)

 

600 -——-—— 6.000

 

  
 

500 ———

 

400 —— 3.000
300 li — 1.500
200 I 0

112 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

 

æm= Novo Nordisk's B-aktier (kursudvikling i DKK)

 

— Københavns Fondsbørs' totalindeks (indeks januar
1996 = 383, svarende til kursen på Novo Nordisk's B-aktier
den 2. januar 1996)

mm Månedlig omsætning af Novo Nordisk's B-aktier
(antal aktier i 1.000 stk.)

 

 

"Justeret for ændringen af noteringsenheden fra 20. DKK tit 10. DKK for selskabets
B-aktier på Københavns Fondsbørs.

Navne og adresser

Novo Nordisk er repræsenteret i 61

El Health Care

G Enzyme Business

A Selskaber uden for
hovedforretningsområderne

ALBANIEN
Em Novo Nordisk AIS

  

Far
ALGERIET
a= Novo Nordisk A/S

 

ARGENTINA
No

 

AUSTRALIEN
m Novo Nordisk Pharmaceuticals Pty.lid.

 

 

ÅA
BALTIKUM
Estland
aa Novo Nordi k Ass
Å
T ce ang
Letland

   

E Novo Nordisk A/S
R
7
Fa

Litauen

 

BELGIEN
= SA Novo Nordisk Pharma NV

 

BRASILIEN
E Novo Nordisk Farmaceutica do Br.

 

 

Nordisk Bioindustrial do Brasil Ltda.
Ribe rc Wa £33

   

BULGARIEN

EH Novo Nordisk A/S
present

 

  

 

     

lande. Her bringes en oversigt over de væsen

CANADA
Novo n Nordisk Canada Inc.

rat 5629 4722
gm 5629 8662

DANMARK
Novo Nordisk A'S
ReHIna: CHice fas

 

Novo Nordisk A/S
"2 Busiress

EGYPTEN
Novo Nordisk A/S

 

Dmeri 53. as

FINLAND
Novo Nordisk Farma OY

 

Bov ficrels

FRANKRIG
0 Nordisk Pharmaceutique SÅ

GRÆKENLAND
Nordisk A/S

  

: 1133 "967 1660
Tb Treru csen

Novo Nordisk Hellas Ltd.

 

   

  
  

    
 

e Novo Nordisk Ferment AG

Eonyme Business
Regicnal Center
Stat 35 Center, Atbira:
766 71 vouliagrer

AtEnS

Te 1307 7 967 245"
F3x =3C17 967 3450
Pætre 3 ederrann

HOLLAND
Novo Nordisk Farma BV

 

Nik Srexers

Hermedico BV

 

HONG KONG
Novo Nordisk A/S
ne 4311855
acifi c Regis nal g

HVIDERUSLAND
Novo Nordisk | As

 

INDIEN
Novo Nordisk (India) Pyt. Ltd.

C3'e Off ce

 
 

56
180278 6008
1189 226 €714
G. ne frame thy

IRLAND

Novo Nordisk Pharmaceuticals Ltd.

 

34 upper PermÉra«e St'ez!
7

 

ISRAEL

 

ITALIEN
Navo Nordisk Farmaceutici SPÅ

 

JAPAN
Novo Nordisk Pharma ta
sur meme Bank Mi

  

3 3240 8400
3249 2'66

ki gel

Novo Nordisk Bioindustry Åtd.
echne Garden CB-6

 
 

tligste selskaber og informationskontorer ip 15. marts 19971

KAZAKHSTAN
Æ Novo Nordisk A/S
Regiona: Office Kazak"
Se gbubra Str, 534 an
2972 Amaty
mg 14732; 72 635 755
Fax 147321 5 506 249
ea A Zhubarngykove

KENYA
EH Novo Nordisk A/S
hi are

 

 

 

KINA

EH 6 Novo Nordisk China, Headquarters
Novo Nordisk (Tianjin) Biotechnology Ca. Ltd.
Beijing Branch

Fowtr Street Nc 9

. Haidian Distict

  
   

Snangdi
"mal 85

& Novo Nordisk (China) Biotedmnology Co. Ltd.
157 wars Roar
TEDA

 
  

g Su 215421
32" 1506
2" 156

& Novo Nordisk Shenyang Biochemical
Processing Co. lid.

 

 

FE 307 26
TEDA Pust Off.ce
an” MERE!

 

KROATIEN
EH Novo Nordisk A/S

 

e Office

 

MALAYSIA
H Novo Nordisk A/S

   
  
   

str 8" Sery res

e Novo Nordisk A/S
irzvme B.5
i : ice

Får «BE 32 380 943
188 Asferg

MAROKKO
ml Novo Nordisk Maroc

 

 

 

MEXICO

Novo Nordisk Pharma de México, 5.A. de C.V.

degltk Care

P de las ”almas 753 + 1993"
Lamas de Chapuiteper

11900 Mex ca City, DF.

Te, 5215 2C2 2918

Fax 145215 543 0251

Vertura Agurre-Roja5s

 

  

 

 

Novo Nordisk de México, 5.A. de C.V.
Edit 3 Forum

Andrés Ze 'e F'C Piso 55

3 C 139 tepel ?clance

  

Fax |
cens Lind Pecerse"
NEW ZEALAND

Novo Nordisk Pharmaceuticals Ltd.
AZ Great Scutn Ro3åd

Flers e

AUCK and

Tel. ;+64' 9 579 653
53x 1+64' 9 579 3654
Derer M3wL5
NORGE

Novo Nordisk Pharma AS
Hauger Skøieve "

7357 Rud

”e 0-41167 0397 2

Fax [+477 67 13 09 !"
Bente-Uh B. Rcmøren
PAKISTAN

Novo Nordisk A/S

death C3'e

173, Main Clifton Ro2å

Gftor
Xaracb'
Te. :-921 2157 5337
Fax ;+92: 2157 3673

SKA,

POLEN

Novo Nordisk A/S

mealt, Care Represertative Office
Oddz al ww Warszamne

ul. Lucka 71

19842 Vvarsaw

 

  

Novo Nordisk A/S
Erzyme BUS ress
Oddaial vw varsamie

ul. Messynska

02-76) Mvarsasd

”e 1—481 22 6420 549
Fax —481 22 6429 292
Maks Neuga'ten

PORTUGAL

Novo Nordisk A/S

Comérc 0 de Pradutos Farmaceut:cos iutda.
Parque Industr al! Meramar Ul

Edeficic de Escntor:os. Cabra Figa

2735 310 de Mauro

”e. 143511 1 915 82 20

Fax ;—3517 1 915 82 2"

Erik Steen

PUERTO RICO

A/S Novo Nordisk

Santurce Medical Ma Suite 302
1801 Ponce de Leon Avenue
Santu'ce, 00999

Te; (1787) 268 66 66

Fax |—7787) 268 66 77

Jorge Medina

RUMÆNIEN

Novo Nordisk A/S

dealtb Care Represertative Office
Str, len Campineanu ma "i Sect. 1
78 664 Bucharest
Tel 1+40) 1 312 36 72
Fax 401 7 372 67
Anca Popestu

RUSLAND

Novo Nordisk A/S

Health Care Representative Off.ce
.omencsoyvsky Prospect 38. I & 120
177 330 Moscow

Tet. 1+7; 09 5956 1132

Fax 1-7 09 5956 5C13

Harry Hamer

 

 

Novo Nordisk A/S

St. Petersburg Office
Stavropo'skaya St. 10, office 4 314
193 124 St. Petersburg

"el 1-21 8" 2271 "26
Fax 177181 2271 124
Sergej SmiTnev

SAUDI ARABIEN

Novo Nordisk

nealtn Ca'e 83511855

Co Sarebrya Establishment

pgst Code "148", 2.0. Bex 3542
Riyadh

Tel. ;+966' 1 46 33172

Fax 1+966; " 46 32362

Costas Prisuns

nd

Navne og adresser

SCHWEIZ

Novo Nordisk Pharma AG
Urtere Heslibachstrasse 26
70C Kusracnt

Tel rdl ga]

Fax (+41) 1 974 41 C06

grs Pfluger

Novo Nordisk Ferment Ltd.
Neumatt

4243 Dutinge"

Tel. (+41:
Fax [+3' 67 7
lens Lykse Patz

SERBIEN

Novo Nordisk A/S

Healrn Care Zeoresentat ve Office
Generala Zcarcv3 76 att Foc"

 

  
 

 

Ratko Milacinas.

SINGAPORE

Novo Nordisk A/S

ScLih Fast A5:3 Regicral Office
10 Sbentan var

 
 
 
  

NAS Bund 17-22
Singapere 279117
”e,:+651 2 239 655

Fax 1+651 2 242 977

Steer Larsen

Novo Nordisk A/S
Asia Pac tic Center
13 Shenton vvav
Mas Burg
Singapate 379" 17
”e 1=—6512 2'd 930
Fax —651 2 223 335
Tar Tuan tr

SLOVAKIET

Novo Nordisk A/S

Health Care Represertative Off.ce
Stefanikova 22

8g"1 C4 Bratislava

Tel, 1+42C% 7 39 2959

Fax 14201 7 39 1243

Martin Dad.c

SLOVENIEN

Novo Nordisk A/S

Hea.th Care Representative Office
Durajska 7

61000 L;45.,8P8

Tel. ;+38' 66" 132 3273

Fax 1+38' 66: 132 0288

Arte Zascker

SYDAFRIKA

Novo Nordisk (Pty.) Ltd.
Novo Merdisk House

incoln Wood Office Park
Wocdlands Drive
wWoodmead 2157

Tel. 1427: 11 8J4 4113
Fax 1275 11 804 4148
Ron Chr ste

c3
Na

 

 

 

Enzymes S.A. (Pty) Ltd.
Enzymes SA HcLse

23, 14tn Street

Marlbora

Sanctan

Tel. 1-27; 11 443 8124
Fax (+27: 1? 444 8127
Rodney Bicwer

SYDKOREA

Novo Nordisk Pharma Korea Ltd.
3rd Floor, Haesung Bicc 2

9472-1J Daecbi-dong

Kangnam-ku

Seou! 135-280

Tel. (+82) 2 564 2057

Fax 1821 2 564 2959

Chong-Won Lee

Novo Nordisk Bivindustrial, Korea
20% Namsong 3u.3.7%3

260-199, itaemen-deng

Yongsan-ku

Secu!

Tel. (+82: 2 795 0882
Fax (+82: 2 796 817"
Young Chan Lee
SPANIEN

Novo Nordisk Pharma SA
C'Cateruega, 102

28033 Madre

Te, 1-34) 7 334 98 09

Fax ;—34) 1 334 98 20
Vogel Burcn

Novo Nordisk Bioindustrial SÅ
Paseo de 'a Castetlara, 1593-88
28046 Madnd

Tel. ;-341 15 71 2749

Fax (+34; 15 73 837!

STORBRITANNIEN
E Novo Nordisk Pharmaceuticals Ltd.
Neva Werdisk House
S-cadf eld Park Brignter Rcac
ease Pottage - Crawley
vest Sussex RH7" IRT

Tel, 1+24' 1293 673 555
Fax 1-44) 1293 €13 535
rimet Evans

9 Novo Nordisk Bioindustries UK Ltd.

 

SVERIGE

EH Novo Nordisk Pharma AB
Murmansgatan 26
232 15 Ma:må

 

Tel, ;+461 49 288 90)
Fax 1446! 40 187 24
Peter Gerhardssan
TAIWAN R.O.C.
E Novo Nordisk Pharma (Taiwan) Ltd.
7F.1 216 Tun Haa South Rcac
Sectier. 2, Taipe

Tel 148861 2 377 2566
Fax ;+8861 2 377 0111
: mmy seng
THAILAND

E Novo Nordisk Pharma (Thailand) Ltd.
139 Setbivvan Tower, Itb Fice"
Par Read, Silom Distnc
Bangkok 10597
Tel, (+66! 22 379 263
Fax 1-66: 22 379 265
Cbin Limpuangthip

TJEKKIET
EH Novo Nordisk A/S
Hea'ih Care Representative Cifice
Biancxa 28
12C 09 Prana
Tel. 4429 2 24 25 2846
Sax 1+42C5 2 24 24 6577
Jiring vakraubhkeva

TYRKIET

Æ Novo Nordisk A/S
Sagtik Jrunleri Tcaret lid. St
Yap: Kred, Plaza
3uvukdere Cad. 3 Blok 9
80629 Levent
Istandd:
Tel 1+90' 212 282 46C5
Fax 1901 212 269 7099

9 Novo Nordisk Ferment AG
Enzyme Business
Liaison Off:ce, Maya Akar Center
Buyukdere Cac Nec. 190-C2,B 3:ck KS, D25
83280 Esentepe
istanbu
Tel. (+99; 212
Fax (+90 212
Yvon Gicgu:aux

TYSKLAND
EH Novo Nordisk Pharma GmbH
Brucknerstrasse 1
55127 Mainz
7€;, 1-49 613 190 3115
fax (+49) 613 190 325C
Klaus Ehriich

212
22

mo

338
338

MH Hermedico Deutschland GmbH
Duderstadter Strasse "5
40595 Dusseidorf
Tel. 497 211 970 090
Fax ;+49% 211 970 0944
Peter Verhees

€ Novo Nordisk Biotechnologie GmbH
Gonsenheimer Strasse 56a
55726 Mainz
Tel. 1+49 61 3194 770C
Fax (+49' 67 3147 8626
ulech Hotz

UKRAINE
Æ Novo Nordisk A/S
Health Care Representative Office
37 B. Khmelnitskogo Str
Kiev
Tei, ;-380) 442 24 61 C2
Fax 1+380) 442 24 22 31
Alexander Boikc

UNGARN
EH Novo Nordisk A/S
Health Care Representatve Office
Felsoezoeldmali ut, 35
1025 Budapest
Tel, 1+36) 1 325 9161
Fax (+36; | 325 9169
Gerard P Quren

59

 

USA

  
 
     

orth America, Inc.
&, Suite B4TC

Novo Nordisk Pharmaceuticals, inc.
100 Over adx Carte" 54 te 200
Proceter

ev Jersey I

ZymoGenetics, inc.

"2011 East 2xe Anvende

 

Novo Nordisk Pharmaceuticals Industries, inc
223' Powhattan 2aad

 

.chnR Pratt

Novo Nordisk A/S
mealtn Care, Regicr 3
Nat" Pine 'sard Rcad, 5. te 70

 
       

Novo Nordisk Pharmaceuticals, Inc.
ARCO, D visier
1776 Norte Pine Island 3

75

ad, Suite "TE

Griterma, Rod

Novo Nordisk BioChem North America, inc.

aper Cnurin 2933

 

lee ra'brcugt

Novo Nordisk Biotech, Inc.
"Jå5 Drew vere

 

 

UZBEKISTAN
Novo Nordisk A/S
Regional Cffice Læber stan

eet

  

ØSTRIG
Novo Nordisk A/S

Cental & Easterr Eurcoean Center
Landstrasser Hauptst:asse 26
1030 venn

Te: 14743)
Fax (431 1
Witte i. Rind:

 
 
 
 
 

Novo Nordisk A/S

Hea:th Care

Regiona: Office vienna
Landstrasser Hauptstrasse 26

"139 vienna
Te, 144351 772 900
far 1-49 1 772 9709
Steve R. Mhes

Novo Nordisk Pharma GmbH
Pastiach 6!
1296 v enna
Te i-431 1 4
Fax 1443! 1 40:
Pete Morckid

 

Novo Nordisk A/S
Enzyme Busires!
årgentiriersir3
IC40 Vienna
Tel. 1+23/ 1 595 4757
Sax 1+431 " 505 3888
Gernara Hiunsky

 

  

Bestyrelsen

Vagn Andersen
Direktør, formand
Bestyrelsesformand i
Københavns Lufthavne A/S.

Hanne Fabricius
Akademiingeniør,
Novo Nordisk A/S

Preben Kristensen
Maskinarbejder,
Novo Nordisk A/S

Allan Philip

Advokat

Bestyrelsesmedlem 1 Aktieselskabet til opførelse af Boliger for
Arbejderklassen, Amdahl Denmark Computer Systems A/S, Biofarma
AYS, Capilex A/S, A/S Casino Ejendomsselskab, Purup-Eskofot A/S,
Gyldendalske Boghandel/Nordisk Forlag Aktieselskab, Jungheinrich
Danmark A/S, Brdr. Ostermann Petersen Holding A/S, Primagaz
Danmark A/S, SHV Danmark A/S, Jørgen Stærmose Holding A/S,
Torzana A/S, Varta Batteri AS og Uni-invest Management A/S

Bente Anette Skriver
Akademiingeniør,
Novo Nordisk A/S

 

Hans Werdelin

Adm. direktør, Sophus Berendsen A/S

Bestyrelsesformand i Danske Trælast A/S og CW. Obel AS:
næstformand 1 bestyrelsen for Skandinavisk Holding A/S
og tilhørende datterselskaber; bestyrelsesmedlem i

Sophus Berendsen AVS, Wessel & Vett Holding A/S og
Wessel & Vett/Magasin du Nord A/S

60

      
 
  

 

 

| Gert Almind

| Alment praktiserende
læge, professor,
dr.med

 

   

Tove Funder-Nielsen
Laborant,
Novo Nordisk A/S

 

Palle Marcus
Adm. direktør, Danisco A/S

Bestyrelsesformand 1 Coloplast A/S;
næstformand i bestyrelsen for Den Danske Bank
Aktieselskab; bestyrelsesmedlem 1 Gyldendalske
Boghandel/Nordisk Forlag Aktieselskab.

= . a NREN —

Jaromir Ruzicka
Professor,
University of Washington

le z

Ole Scherfig

Direktør

Bestyrelsesformand i Det Berlingske Officin A/S, A/S Sjællandske Avistryk,
BRF-kredit a/s, De Bergske Blade A/S, Dan-Ejendomme Holding A/S, Dansk
Industri Invest A/S, Hotel Ebeltoft Strand A/S og Hotel Koldingfjord A/S:
næstformand : bestyrelsen for Dagrofa a/s og JydskeVestkysten A/S:
bestyrelsesmedlem 1 A/S Storebæitsforbindelsen og Driftsselskabet

Klelund Plantage A/S

 

Mads Øvlisen
Adm. direktør, Novo Nordisk A/S
Bestyrelsesformand 1 LEGO A/s

 

I
Bruce Carter —————
Health Care Discovery & Development
Bestyrelsesmedliem 1 Anergen, Inc. og

Virginia Mason Research Center; rådgivende

bestyrelsesmediem i ImmunoTherapy Corporation.

viceadm. direktør
Corporate Finance, IT og Legal
Bestyrelsesmedlem 1 Olicom A/S.

Mads Øvlisen
Adm. direktør
Bestyretsesformand LEGO A/S.

Steen Riisgaard
Enzyme Business
Bestyretsesmedlem i

J. Lauritzen Holding A/S og
VVWE - verdensnaturfonden

Henrik Gurtler ————
Corporate Staffs

Lars Rebien sørensen
Health Care Business
Bestyrelsesmedlem i MEFA.

 

i

Organisa tion

K oncerndirektion
SERENE

SEEREN ESSEN —

Mads Øvlisen, administrerende direktør

Kurt Anker Nielsen, vi

Bruce Carter, Health C
Henrik Gurtler, Corpor
Steen Riisgaard, Enzy
Lars Rebien Sørense

Ceadministrerende direktør, C Orpora

are Discovery & Development
ate Staffs

te Finance, IT og Legal

Me Business

N, Health Care Business

Health Care Discovery & Development

Martin Edwards, Heal

Mads Krogsgaard Th
Claus KURI, Healtn Car:

th Care Development

OMSEN, Heaith Care Discovery. DK
ge Discovery US

Health Care Business

Corporate Finance, IT og lega/

—————
Jesper Ovesen, Corporate Finance

Torben Skriver Frandsen, Novo Nordisk JT Services

Jakob Sørensen, Legal & Trademarks

 

Corporate $ taffs
Per Jansen, Novo Nordisk Servicepartner

Hans Ole Voigt, Business Support

Sedakter 3 un Canoe så Dsygr Certer Sats
Fan Teg Farr GW, Marser Mil Tyk: 2

 
  

Ge Søndergagrg ADS
Se lør £ cer;

er

 

 

Vision21

Vort idegrundlag

Se er

 

Novo Nordisk opfinder, udvikler og markedsfører produkter, der dækker reelle behov
og medvirker til at forbedre menneskers livs- og arbejdsvilkår.

Vi finder bedre veje til at behandle sygdomme, og vi udvikler bæredygtige
biologiske løsninger på industrielle problemer.

Vor mission

vi skal være de bedste på vore markeder og en udfordrende arbejdsplads.

Vi vil være en uafhængig virksomhed i vækst, som selv træffer de grundlæggende beslutninger om
vor forretning, om forholdet mellem virksomhed og medarbejdere og om vore forretningspolitikker.

vi skal målbevidst satse på fornyelse, på at skabe værdi for vore kunder og på at være
førende på alle vore markeder.

Vi skal arbejde på at sikre os, at kunder foretrækker Novo Nordisk som partner.

Vi skal opnå konkurrencedygtige, økonomiske resultater.

Vor måde at arbejde på

Re RÅ ed — ——
Ansvarlige
Vi forventer, at vi, hver især, er ansvarlige - over for Novo Nordisk, vore kolleger og OS selv - for
kvaliteten af vor indsats, for opnåelse af vore mål og for udviklingen af en virksomhedskultur,
som tiltrækker og udfordrer rigtigt gode medarbejdere.

Ambitiøse
Vi skal på alle felter stræbe efter at gøre tingene så godt og nå sådanne resultater,
at vi med rette betragtes som en førende virksomhed.

uonestuebIiQ / | TUOISIA

Åbne og ærlige
Vor forretningsskik skal være åben og ærlig for at værne om virksomhedens og
om hver enkelt medarbejders omdømme.

Tæt på kunderne

Vi skal søge at forenkle vore forretningsgange, dele viden med hinanden og lægge initiativ
og ansvar så tæt på vore kunder som muligt for at frigøre personlig energi og for hele tiden
at opnå bedre resultater.

Parat til forandring

vi skal forudse forandringer og bruge dem til vor fordel. Ledere og medarbejdere skal sammen sikre,
at uddannelse og udvikling styrker virksomheden og gør medarbejderne I stand til at påtage sig nye
arbejdsopgaver, så vidt muligt inden for Novo Nordisk.

Ansvarlig nabo
Vi skal overalt drive vor virksomhed som en ansvarlig og miljøbevidst nabo, der bidrager positivt til
udviklingen i det lokale samfund.

Milepæle i 1996

Vi gennemgik vore
Stabs- og service-
funktioner overalt i

    
 

! august indviede vi vor
nye insulinfabrik 1 Clayton,
North Carolina, USA.

virksomheden og
fjernede aktiviteter,
som ikke tilførte
væsentlig værdi

70 nye, banebrydende
lægemidler blev godkendt
og efterfølgende lanceret
på en række europæiske
markeder.

NovoSeven? til behandling
af blødersygdom og
Gabitril& til behandling af

 

epilepsi
e-
mn
>
. åm
! maj indgik Novo Nordisk og oa
Rhone-Poulenc Rorer den første «
globale alliance inden for HRT. o
området (Hormone Replacement 3
Therapy) I

251 m
i FA
BENE Novo Nordisk A/S

Novo Allé
2880 Bagsværd
Danmark

Tel.(+45) 4444 8888
Fax(+45) 4449 0555
Telex 37173

http:/www.novo.dk

A/S reg. nr. 16201