Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

 


 

tatere nr Semana

|
|
|
|

Festen nerne nse

 

I løbet af sommeren 1997 kunne Carlsberg A/S tage et nyt hovedkontor i et
tidligere malteri og et 88 meter højt silotårn i brug. Det nye hovedkontor, der
huser koncernledelsen med tilhørende stabsfunktioner og de internationale

afdelinger, har et brutto-etageareal bå 13.220 kvm.

 

INDHOLD Å 17.DEL. 1997

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

En kort præsentation 2
Carlsberg-gruppens organisationsstruktur 4
Bestyrelse, direktion og forretningsenheder 5
10 års hoved- og nøgletal 6
Ledelsens beretning 7
Fremtidsudsigter 12
Den danske bryggerivirksomhed 14
Den internationale bryggerivirksomhed 15
UK 15
Norden, Central- og Østeuropa 17
Vesteuropa 21
Asien, Nord- og Sydamerika, Afrika 22
Eksport 26
Coca-Cola Nordic Beverages 27
Regnskab 29
Regnskabsberetning for Carlsberg-gruppen 30
Anvendt regnskabspraksis 34
Omsætning etc. i større dattervirksomheder 35
Koncernoversigt 36
Resultatopgørelse 37
Balance 38
Pengestrømsopgørelse 40
Noter 41
Revisionspåtegning 48
Dattervirksomheder og associerede virksomheder 49
Aktier og aktionærer 51
Generalforsamling 52

Generalforsamn tig er

Nærværende regnskab er forelagt og
godkendt på selskabets ordinære ge-
neralforsamling den 15.12.1997.

København, den 15.

cember 1997

    

 

 

Carlsberg-gruppen er en af
verdens store, internationale
bryggerigrupper, og Carlsberg
blandt de

geografisk mest udbredte øl-

og Tuborg er
mærker.
Gruppen omfatter modersel-

skabet
Bryggerierne - grundlagt 1847

med Carlsberg
- og Tuborgs Bryggerier -
grundlagt 1873 - samt ca. 100
dattervirksomheder og associ-
erede virksomheder, hvoraf
hovedparten ligger uden for
Danmark. Gruppen beskæfti-
ger - inkl. samtlige medarbej-
dere i associerede virksomhe-
der - ca. 18.000 medarbejdere
og markedsfører sine mærker

på omkring 150 markeder,

Brygger J.C. Jacobsen, Carlsbergs grundlægger.

Carlsberg-gruppens hovedak-

 

Bolighus samt den svenske
virksomhed Orrefors Kosta
Boda.

Fra Carlsbergs grundlæggelse
har bryggerierne haft egne
forskningsafdelinger. I 1875
oprettedes Carlsberg Labora-
torium, i dag en integreret del
af Carlsberg — Forsknings-
center, der rummer 80 labora-
torier med det ypperste tekno-
logiske udstyr og beskæftiger
omkring 150 medarbejdere.
Ud over en omfattende
grundforskning arbejder
Carlsberg Forskningscenter
med et stort antal bryggerire-
laterede projekter inden for
enzymkemi, proteinkemi, kul-
hydratkemi, plantefysiologi og
-genetik samt  maltnings-,
brygnings- og gæringsproces-

ser. Hertil kommer den pro-

 

 

tivitet er fremstilling og salg af

øl. Over 85% af ølsalget sker uden for Danmarks grænser, og
i den internationale bryggerivirksomhed indgår eksport af
øl, brygget i Danmark, samt lokal produktion på 68 pro-
duktionssteder i 40 lande. Lokal produktion foregår dels på
bryggerier, hvori gruppen har kapitalinteresser, dels gennem
aftaler med andre bryggerier og samarbejdspartnere, der
brygger og sælger Carlsberg og Tuborg øl efter de danske

forskrifter,

Gruppens aktiviteter inden for forretningsområdet læske-
drik foregår gennem Dadeko og Coca-Cola Nordic
Beverages, der på nordisk plan producerer og markedsfører
kendte mærkevarer som Coca-Cola, Fanta og Sprite, I grup-

pen indgår også Vingaarden.

Gruppen er tillige engageret i en række andre forretnings-
områder, først og fremmest i Royal Copenhagen A/S,
Nordens største kunstindustrielle virksomhed, som bl.a.
omfatter Den Kongelige Porcelainsfabrik, Bing & Grøndahl,

Georg Jensen Sølvsmedie, Holmegaard Glasværk og Illums

ces- og produktudvikling, der
finder sted i bryggeriernes øvrige afdelinger.

Gruppens ejerforhold er unikke. Selskabet er et offentligt
aktieselskab, hvis aktier dagligt noteres på Københavns
Fondsbørs. Ca. 11.000 af selskabets aktionærer har ladet de-
res aktier notere på navn; langt den største enkeltaktionær er
Carlsbergfondet, der fundatsmæssigt er forpligtet til at eje
mindst 51% af aktiekapitalen i Carlsberg A/S. Blandt
Arbejdsmarkedets

Tillægspension mere end 5% af aktiekapitalen. Flertallet af

de øvrige aktionærer ejer kun
moderselskabets medarbejdere har i tidens løb benyttet sig
af tilbud om aktiekøb på favorable vilkår eller har fåer til-
delt aktier i forbindelse med Carlsbergs 150-års jubilæum i

1997.

Carlsbergfondet blev stiftet af Carlsbergs grundlægger, bryg-
ger J.C. Jacobsen, og dets indtægter anvendes til støtte for
dansk videnskab inden for såvel naturvidenskaberne som
samfundsvidenskaberne og de humanistiske videnskaber.

Endvidere påhviler det fondet at drive Det National

 

 

 

EN KORT PRÆSENTATION

 

historiske Museum på Frederiksborg samt at bidrage til — i samarbejde med staten og Københavns kommune - at drive

Carlsberg Laboratoriums virksomhed. Ny Carlsberg Glyptotek.

En særlig afdeling af Carlsbergfondet er Ny Carlsberg- En anden afdeling er Tuborgfondet, som med egen besty-

fondet, som med egen direktion især har til opgave at er- — relse har til opgave at virke for samfundsgavnlige formål.

hverve kunstværker til danske museer og institutioner samt -

DR

i: DERE

hs KØER DRE] ha HP

r 44
AG er

4 4

 

I forbindelse med Carlsbergs 150-års jubilæum aflagde H.M, Dronning Margrethe den 5. november 1997 besøg på Carlsberg.
Besøget omfattede bl.a: en rundvisning i Carlsberg Akademi - den tidligere Æresbolig. Dronningen ses her ledsaget af; "formanden for
bestyrelsen i Carlsberg AS, professor, dr:polit: Poul Chr. Matthiessen (th.) og dmini: de direktør Flemming Lindelø

 

 

 

GRUPPENS ORGANISATIONSSTRUKTUR

 

Y

   

 

arls

 

Bestyrelse

TT

Koncerndirektion

mm

 

 

 

 

BENENE |] | —
| Øvrige Koncern-
Øl Læskedrik virksomheder stabsfunktioner
co | ar Coca-Cola
mm … Danmark Nordic
Beverages A/S

 

 

UK

 

 

Norden, EH
Central-
og Østeuropa

Koncernstabsfunktioner

Information

» Bestyrelses- og direktionssekretariat

e Overordnet marketing

 

Vesteuropa
+ Kvalitetsstyring

+ Personaleudvikling

Asien, Nord- og

 

HEN Sydamerika, " Koncernøkonomi og projektanalyse
Afrika ” Finans og forsikring
mr + IT-udvikling
sm Eksport + Intern revision

 

 

 

BESTYRELSE OG DIREKTION

 

BESTYRELSE

DIREKTION

 

PROFESSOR, DR.POLIT.
Pour CxHr. MATTHIESSEN,

FORMAND
Bestyrelsesmedlem i Royal Copenhagen A/S

DIREKTØR, CIVILINGENIØR
Erik B. RASMUSSEN,

NÆSTFORMAND
Bestyrelsesmedlem i

Danisco A/S

A/S Dansk Shell

Dansk Udviklingsfinansiering A/S
GN Store Nord A/S

Incentive A/S

Motorola A/S

PROFESSOR, DR.PHIL.
TORKILD ÅNDERSEN

BRYGGERIARBEJDER

TAGE ÅRENTOFT
Medarbejdervalgt

PORCELÆNSMALER

KaRIN TROEST CLEMMENSEN
Medarbejdervalgt

ILABORATORIEFULDMÆGTIG

Dorte KRraG
Medarbejdervalgt

PROFESSOR, DR.PHARM.

Povr KROGSGAARD-LARSEN
Acadia Pharmaceuticals A/S

ÅDM. DIREKTØR HOLGER LAVESEN
Adm. direktør i

Dansk Olie og Naturgas A/S

Bestyrelsesmedlem i

Dansk Industri Invest A/S

NKT Holding A/S

Politiken A/S

TBT Holding A/S

PROFESSOR, DR.PHIL.
AXEL MICHELSEN

BRYGGERIARBEJDER

Erik MICHELSEN
Medarbejdervalgt

DIREKTØR JEnNs W. WERNER
Direktør og bestyrelsesmedlem i
Alkaline Batteries A/S
Bestyrelsesmedlem i

P. Brøste A/S

Ostimex Holding A/S

Royal Copenhagen A/S

PROFESSOR, DR.PHIL.
Per ØHRGAARD

FLEMMING LINDELØV,
KONCERNCHEF,

ADMINISTRERENDE DIREKTØR
Bestyrelsesmedlem i

Royal Copenhagen A/S

Coca-Cola Nordic Beverages A/S
Ejendomsaktieselskabet af 3/9 1930

Micsae£L C. IuuL,

KONCERNDIREKTØR
Bestyrelsesmedlem i

A/S Det Østasiatiske Kompagni
Aktieselskabet Th. Wessel & Vett,
Magasin du Nord

WALTHER PAULSEN,

KONCERNDIREKTØR
Bestyrelsesmedlem i

Det Berlingske Officin A/S
Coca-Cola Nordic Beverages A/S
Danske Invest Administration A/S
Harboes Bryggeri A/S
Holmegaard Emballage A/S

Royal Copenhagen A/S

Rynkeby Foods A/S

A/S Kjøbenhavns Sommer-Tivoli
Vingaarden A/S
Ejendomsaktieselskabet af 3/9 1930

Sven G. PETERSEN, DIREKTØR
Bestyrelsesmedlem i
Danish Malting Group A/S

FORRETNINGSENHEDER

 

Division DANMARE
Divisionsdirektør Lars Kjær
Bryggerichef Svend Erik Albrethsen
Salgsdirektør Mogens Jønck
Underdirektør Bjørn Karsholt
Underdirektør Preben Kjærsgaard
Underdirektør Finn Terkelsen
Regnskabschef Jan Isager

Edb-chef Hans Jørgen Larsen
Personalechef Lars Terp

UK
Adm. direktør Ebbe Dinesen

NORDEN, CENTRAL- OG

ØSTEUROPA
Underdirektør Finn Jakobsen

VESTEUROPA
Afdelingschef Bjørn Søndenskov

Asien, NORD- OG SYDAMERIKA

SAMT ÅFRIKA
Underdirektør Agnete Raaschou-Nielsen

ExrsPORT
Underdirektør Mogens Thomsen

KONCERNSTABSFUNKTIONER

 

INFORMATION
Konst. informationschef Henrik Mølstrøm

BESTYRELSES- OG

DIREKTIONSSEKRETARIAT
Vicedirektør Ole Andreasen
Advokat Hans Henrik Schmidt

OVERORDNET MARKETING
Marketingchef Annette Tingstrup

KVALITETSSTYRING
Underdirektør Jens-Jørgen Iversen

PERSONALEUDVIKLING
Underdirektør Kurt Israelsen

KONCERNØKONOMI OG

PROJEKTANALYSE
Underdircktør Per Brøndum Andersen

FINANS OG FORSIKRING
Underdirektør Jesper Bærnholdt

IT-uDVIKLING
Koncern IT-chef Torben Melskens

INTERN REVISION
Revisionschef Claus Falk-Larsen
MILJØFORHOLD

Direktør Bent Grosen Rasmussen

FONDSSEKRETARIAT
Underdirektør Niels C. Roelsen

ForsKNING
Forskningschef Klaus Bock

TEKNOLOGISK UDVIKLING
Udviklingschef Birthe Skands

Ledelseshverv m.v. er oplyst i.b.t.
Årsregnskabslovens bestemmelser.

 

HOVED- OG NØGLETAL

 

 

 

 

GRUPPEN

SALG AF ØL - MIO. HL” 1987/88 1988/89 1989/90 1990/91 1991/92 1992/93 1993/94 1994/95 1995/96. 1996/97
Solgt1 Danmark 5,2 5,6 5,5 5,3 5,3 5,2 5,3 5,3 5,1 5,0
Solgt uden for Danmark 12,3 13,1 134 16.1 15.9 22.2 24.9 26.3 27.2 28,7
Solgt i alt 175. 187 189 214 212 274. 302 316 323 33,7

 

SALG AF LÆSKEDRIK - MIO. HL

 

Solgt i Danmark 0.5 0.6 0.7 0.7 1.7 19 2.2 2.4 2.4 2,5

 

HOVEDTAL - MIO. KR.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Omsætning 14.485. 14.902. 15.141 14.462. 14.957. 15,595. 16.919 17.072. 17.965. 19.378
Resultat af primær drift 773 843 952 957. 1.259. 1.117. 1.190. 1.212 1.252. 1.255
Finansielle indtægter, netto 138 167 159 248 105 465 124 208 318 501
Resultat før skat 924. 1.054 1.147 1.239 1.364. 1.382. 1.314. 1.420 1.570. 1.756
Koncernresultat 540 632 719 789 938 982 885 1.077. 1.126. 1.256
Carlsberg A/S” andel 566 618 768 802 854 910 802 1.003. 1.063 1.242
Balancesum 11.204 12.485. 13.391 13.108 14.921 17.798 18.018 18.599 21.467 24.928
Egenkapital 4.561 5.209 5.426. 6.023 6.801 7.541 7.762. 8.242 8.912. 10.266
Investeringer i

produktionsanlæg m.m. 1.111 755 642 900 805 975. 1.025. 1.547 1.513 1.042
Afskrivninger 554 520 533 543 666 784 858 790 834 877
Antal medarbejdere ”” 13.5 12.585 12.192. 11.494 13.777 17.762. 17.481. 17,563. 18.519. 18.081

NØGLETAL

Soliditet ” 40,7% 41,7%  40,5%  45,9%  45,6% 424% 431% 443% 415% 41,2%
Egenkapitalens forrentning ? 12,9% 129% 135%. 13,8%  14,6% 137% 11,6% 13,5%. 13,1% 13,1%
Gearing I -37,4% -43,9% -44,1% -45,7% -43,6% -10,3% -21,8% -19,7% -11,7%  -3,2%
Udbytte i % af aktiekapitalen ” 15%. 15% 15% 15% … 15% 15% 15% 17% 17% 18%
Resultat pr. 20 kr. aktie ? 9,38 10,24 12,73 13,29 13,36 14,24 . 12,54 15,69 16,63 19,43
Børskurs pr. 30.9.

for B-aktier justeret 9 162 205 221 355 267 254 262 270 353 374

 

1) Egenkapital ultimo i procent af samlede passiver

DØ

Koncernresultat i procent af gennemsnitlig egenkapital

wil

Rentebærende nettogæld i procent af egenkapitalen

=

Årets udbytte i procent af aktiekapital ultimo

MT

Carlsberg A/S" andel af årets resultat pr. aktie a 20 kr.
6) Børskurs pr. 30.9. for B-aktier justeret for kapitaludvidelser

%) Salg af Carlsberg og Tuborg øl, herunder øl fremstillet på licens, samt andre ølmærker
> 5 "5 > ! 5
produceret på bryggerier i Carlsberg-gruppen og associerede virksomheder

2). Fra 1991/92: Inkl, samtlige medarbejdere i pro rata konsoliderede virksomheder

 

 

ILEDELSENS BERETNING

 

Den stabile udvikling og det høje indtjeningsniveau, som
gennem mange år har været karakteristisk for Carlsberg, har
også i år kunnet fastholdes. Resultat før skat udgør således
1.756 mio. kr., hvilket er 186 mio. kr. eller knap 12% mere
end sidste år. Resultatet af den primære drift udgør 1.255
mio, kr., hvilket er uændret i forhold til sidste år. Den ved
halvåret udtrykte forventning om indtjeningen på den pri-

mære drift for hele året er herved blevet indfriet.

De finansielle indtægter udgør netto 501 mio. kr., hvilket er
183 mio. kr. mere end sidste år. Finansresultatet, der er større
end forventet ved halvåret, må ses på baggrund af en gunstig
udvikling på finansmarkederne med stigende kurser på især
aktier. Carlsberg har benyttet denne udvikling til at realisere
en del af beholdningen af omsætningsaktier med kursgevin-
ster til følge. De finansielle indtægter er dog påvirket af ned-
skrivninger på en række særligt risikobetonede finansielle

anlægsaktiver.

Det primære driftsresultat dækker over en stabil indtjening i

de fleste gruppeselskaber.

Af væsentlige udsving i indtjeningen skal nævnes:

« Med et ordinært resultat før skat på 544 mio. kr. har
Carlsberg-Tetley i England til trods for en volumenmæssig
tilbagegang på handelsmærker opnået et forbedret resultat
før skat i forhold til sidste år. Den væsentligste årsag
hertil er en vækst i kursen på GBP på 18%. Salget af
Carlsberg øl har været i fremgang, og dette - kombineret
med et generelt bedre salgsmix, besparelser samt en for-
bedring af de finansielle poster - har medvirket til det til-

fredsstillende resultat.

SALG AF ØL
I ALT

96/97
95/96
94/95
93/94

92/93

+ Carlsberg Brewery Malaysia Berhad viser en fremgang i
resultat før skat på 24% til 358 mio. kr., hvoraf 26%, sva-

rende til Carlsbergs ejerandel, indgår i resultatopgørelsen.

+ Hannen-bryggeriet i Tyskland har efter en årrække med
underskud forbedret sin indtjening, men virksomheden er
dog endnu ikke inde i en stabil udvikling med positive

driftsresultater.

e Carlsbergs Kina-aktiviteter, der omfatter bryggerierne i
Hong Kong og Huizhou, den igangværende opførelse af et
bryggeri i Shanghai samt salgsselskaberne i Singapore og
Taiwan, har på grund af de store investeringer i markeds-
føring og et skuffende salg i Kina under ét vist et negativt

resultat mod et overskud sidste år.

Øl- og læskedrikaktiviteterne i Danmark, der ud over mo-
derselskabet omfatter selskaberne Fredericia Bryggeri A/S,
Wiibroes Bryggeri A/S, A/S Dadeko og J. C. Bentzen A/S,

har under ét haft et uændret resultat.

Ølforbruget i Danmark er i det forløbne år faldet med ca.
2%, mens læskedrikforbruget er steget med 9%. Carlsberg
har inden for såvel øl- som læskedrikområdet fortsat ned-
trapningen af aktiviteterne inden for discountsegmentet og
styrket aktiviteterne inden for mærkevaresegmentet.
Gruppens markedsandel udgør ca. 70% for øl og ca. 50% for

læskedrik.

Carlsbergs bryggeriaktiviteter i Malawi i Afrika har også i år
givet et meget tilfredsstillende resultat, og det samme gælder
Falcon-bryggeriet i Sverige. Det portugisiske bryggerisel-
skab Unicer har haft en mindre tilbagegang i indtjeningen,

der dog stadig er på et højt niveau.

SALG AF LÆSKEDRIK
SOLGT I DANMARK

96/97
95/96
94/95
93/94

92/93

 

LÆDELSENS BERETNING

 

Konkurrencen er blevet yderligere skærpet på grund af over-
kapacitet på mange markeder og øget pres fra stadig større
indkøbsorganisationer. Hertil kommer et faldende forbrug
af øl på Carlsbergs hovedmarkeder i Europa. Med henblik på
at fastholde Carlsbergs position som en betydende internati-
onal bryggerigruppe har Carlsberg i årets løb investeret i nye
vækstmarkeder for at kompensere for stagnerende og fal-
dende forbrug andre steder.

Det samlede salg af øl i Carlsberg-gruppen udgør 33,7 mio.

hl, hvortil kommer 2,5 mio. hl læskedrik i Danmark.

Blandt Carlsberg-gruppens øvrige aktiviteter fortsætter
Royal Copenhagen sin fremgang. Selskabet har reduceret sin
ejerandel i Holmegaard Emballage med 25% ved en kapital-
udvidelse tegnet af den svenske emballagekoncern PLM AB.
Danbrew har også i år udvist et flot resultat. Vingaarden er
på grund af det øgede forbrug af såvel vin som spiritus frem-
kommet med et meget tilfredsstillende resultat. Rynkeby
Foods har ligeledes et meget tilfredsstillende resultat.
Danish Malting Group har derimod haft et utilfredsstillende

resultat.

Carlsberg A/S” andel af resultatet udgør 1.242 mio. kr. mod
sidste år 1.063 mio. kr. svarende til en vækst på 17%. Til ud-
bytte til aktionærerne indstilles 3,60 kr. pr. 20 kr. aktie, sva-
rende til 18% af aktiekapitalen eller 230 mio. kr. Udbyttet
sidste år udgjorde 17%. Resten af det disponible beløb fores-

lås henlagt til reserverne.

Carlsberg-gruppens egenkapital er positivt påvirket af årets
resultat med fradrag af udbytte samt valutakursreguleringer
af gruppevirksomheder, men negativt påvirket af valutakurs-
regulering af lån og nedskrivning af koncerngoodwill.

Nettopåvirkningen er en vækst på 1.354 mio. kr. i egenkapi-

OMSÆTNING

96/97 |
95/96

94/95 |

93/94

92/93 |

VI
ma
RR
>
DW
Ma

mia. kr,

talen, der herefter udgør 10,2 mia. kr., svarende til en solidi-
tet på 41,2%.

1996/97 har været præget af meget store aktiviteter. Gruppen
har således investeret 1,0 mia, kr. i produktionsanlæg m.v.
samt erhvervet yderligere kapitalandele i flere udenlandske

bryggerier.

CARLSBERG-TETLEY
Efter at den britiske industriminister i juni måned 1997 afvi-
ste en fusion mellem de to bryggerigrupper Bass Brewers
Ltd. og Carlsberg-Tetley PLC blev Carlsberg A/S den 22. au-
gust 1997 100% aktionær i Carlsberg-Tetley. Dette skete, ef-
ter at Bass PL.C solgte 50% af Carlsberg-Tetley til Carlsberg
A/S for en pris af GBP 110 mio. i henhold til de aftaler, der
oprindeligt var indgået mellem parterne. Ved udgangen af
september måned fremlagde Carlsberg-Tetley en treårsplan,
der indebærer en gennemgribende rationalisering af virk-
somheden og en reduktion i antallet af medarbejdere fra
3.700 til 2.200 over en toårig periode. Samtidig er der plan-
GBP. 40

Gennemførelsen af planen er nødvendig, for at Carlsberg-

lagt  bryggeriinvesteringer på ca. mio.
Tetley også i fremtiden kan forventes at yde et væsentligt bi-

drag til koncernresultatet.

I forlængelse af nævnte rationaliseringsplan blev Burton-
bryggeriet i begyndelsen af november 1997 solgt til Bass
Brewers Ltd., ligesom der blev indgået en aftale om, at bryg-
gerieti en overgangsperiode fortsat vil brygge og producere
for Carlsberg-Tetley. Aftalen er betinget af myndighedernes

godkendelse,

F ESULTAT AF PRIMÆR DRIFT

96/97 | ; |

95496 |
i
|

|
94/95
|
93/94 |
I

92/93

 

 

 

 

TLEDELSENS BERETNING

 

Coca-CoLa Nornic BeveraGes A/S (CCNB)

Efter en behandlingsperiode på næsten seks måneder god-
kendte EU Kommissionen den 11. september 1997 Carlsberg
A/S” samarbejde med The Coca-Cola Company vedr. etable-
ringen af Coca-Cola Nordic Beverages A/S. Selskabet skal
med Carlsberg A/S som indehaver af 51% af aktierne stå for
produktion, salg og distribution af Coca-Cola og andre
læskedrikprodukter i Norden og de baltiske lande. I forbin-
delse med EU Kommissionens undersøgelse af CCNB
aftalte Carlsberg A/S og The Coca-Cola Company enkelte
ændringer, der betød, at Carlsberg påtog sig - inden for en
med Kommissionen aftalt tidsfrist - at afhænde sine aktier
i Jyske Bryg Holding AS og A/S Dansk Coladrik.
Afhændelse af aktierne i Dansk Coladrik blev gennemført 3.
november 1997.

I Danmark betød etableringen af CCNB, at Carlsberg pr. 1.
oktober 1997 overførte det 100% ejede datterselskab A/S
Dadeko til det nye selskab til gengæld for 51% af aktiekapi-
talen i CCNB.

I Sverige bidrager The Coca-Cola Company med det 100%
ejede Coca-Cola Drycker Sverige AB (CCDS) og et kapita-
lindskud til gengæld for 49% af aktierne i CCNB. I Sverige
er der etableret en separat distributionsaftale mellem CCDS
og Falcon Bryggerier AB, hvori Carlsberg A/S via
Sinebrychoff vil eje 60%.

Den merværdi, som opstår hos Carlsberg A/S i forbindelse
med disse transaktioner, hensættes til indkøringsomkostnin-

ger og strukturændringer i de nordiske lande.

RESULTAT FØR SKAT

96/97
95/96
94795
93/94

92/93
0 0,5 1,0 1,5 2,0

mia. kr.

STRATEGIPROCES OG NY ORGANISATION

STRATEGIPROCES

I 1997 igangsattes en strategiproces, hvis overordnede formål
har været at skabe en fælles forståelse af Carlsbergs strategi-
ske udfordringer samt at fastlægge retningen for virksomhe-

dens videre udvikling.

Specifikt har direktionen arbejdet mod tre slutmål:

e at udvikle et perspektiv for den fremtidige ølindustri og i
forlængelse heraf at definere præmisserne samt

den overordnede målsætning for Carlsbergs videre

udvikling.

" at udarbejde et strategisk handlingsprogram for de kom-
mende to år inden for forretningsområderne "øl” og

læskedrik”.

eat udvikle retningslinier til design af den fremtidige

organisation.

ORGANISATIONSSTRUKTUR

I forbindelse med udviklingen af strategiprocessen indledtes
gennemførelsen af en ny organisationsstruktur, som væsent-
ligst berører gruppens øl- og læskedrikaktiviteter, såvel i
Danmark som internationalt. Den nye struktur, der vil være
fuldt gennemført i løbet af 1998, baserer sig på en række for-
udsætninger for den overordnede ledelse og styring af forret-
ningsområderne, hvor hvert land/markedsområde bliver be-
tragtet som en selvstændig forretningsenhed med deraf føl-
gende resultatansvar. Koncernledelsen og koncernstabene
støtter og sætter de overordnede retningslinier for forret-
ningsområderne og sikrer, at mulige synergier realiseres på

tværs af forretningsenhederne.

BALANCESUM EGENKAPITAL

96/97
95/96
94/95
93/94

92/93
10 15

mia, kr.

ww
DD
[38]
MT

 

 

 

 

 

 

10

 

JLEDELSENS BERETNING

 

Gruppens organisationstruktur fremgår af oversigten side 4.

NVE SALGS- OG DISTRIBUTIONSSYSTEMER

1 DANMARK

Første fase af den store omlægning af Carlsbergs og Tuborgs
danske salgs- og distributionssystem, der har været under
forberedelse i hele 1997, gennemføres i løbet af 1998. Den
indebærer, at det hidtidige forhandlersystem med selvstæn-
dige forhandlere for Carlsberg og Tuborg erstattes af en
struktur, hvor bryggeriet selv står for gennemførelsen af alle

aktiviteter.

Den nye struktur vil bestå af selvstændige og indbyrdes kon-
kurrerende salgsorganisationer for Carlsberg og Tuborg samt
en fælles distributionsfunktion. De to salgsorganisationer op-
deles i seks operative enheder, hver dækkende en region, og
den fælles distribution vil udgå fra 26 distributionscentre,

placeret i de nuværende depotbygninger i de største byer.

To store terminaler, der indgår i distributionsstrukturen,
etableres på en netop indkøbt grund i Tåstrup og ved
Fredericia Bryggeri. De vil stå færdige og driftsklare ultimo
1998, og herefter vil antallet af distributionscentre blive
reduceret til 22. Samtidig udbygges lagerkapaciteten på
Carlsberg.

NYE ADMINISTRATIVE SYSTEMER

I det forløbne år har moderselskabet foretaget omfattende
ændringer af de interne arbejdsgange - med henblik på at
styrke fokus på de kunderettede funktioner i virksomheden.
Et af midlerne hertil er at skabe større gennemsigtighed af-
delingerne imellem. Til understøttelse af "en ny måde at gøre
tingene på” har Carlsberg indført ny informationsteknologi -

foreløbig på områderne økonomi, indkøb/lager, produktion,

KONCERNERESULTAT ÅFSKRIVNINGER
INVESTERINGER I PRODUKTIONSANLÆG M.M.

2,0

 

kvalitet og vedligeholdelse. Processen fortsætter, og i det
kommende år vil hele det indenlandske salgs- og distributi-
onsområde blive omlagt. IT-løsningen er baseret på det inte-

grerede standardsoftware-system SAP R/3.

NyT HOVEDKONTOR

I løbet af sommeren 1997 kunne Carlsberg A/S tage et nyt
hovedkontor i et tidligere malteri og et 88 meter højt silotårn
i brug. Det nye hovedkontor, der huser koncernledelse med
tilhørende stabsfunktioner samt de internationale afdelinger,

har et brutto-etageareal på 13.220 kvm.

ForsKNING

Forsknings- og udviklingsaktiviteterne i Carlsberg For-
skningscenter, herunder Carlsberg Laboratorium, er i
1996/97 fortsat med uformindsket indsats. Alle omkostnin-

ger i forbindelse hermed er udgiftsført i resultatopgørelsen.

I det forløbne år er Carlsberg Laboratorium af Statens
Naturvidenskabelige Forskningsråd (SNF) udpeget som
vært for et ”Nationalt Instrumentcenter for Kerne-
magnetisk Spektroskopi af Biologiske Makromolekyler”.
SNF har placeret avanceret udstyr for over 12 mio, kr. til
brug for danske forskningsgrupper, både offentlige og
private. Laboratoriets kemiske afdeling har yderligere fået
20 mio. kr., fordelt over fem år, af Danmarks Grund-
forskningsfond til oprettelse af et "Center for Fast Fase

Organisk Kombinatorisk Kemi”.

Fra 1. januar 1996 blev en række danske virksomheder
pålagt at udarbejde grønne regnskaber.

Denne regnskabspligt træder i kraft for en del af Carlsberg-
gruppens danske virksomheder for regnskabsåret 1996/97,
nemlig Fredericia Bryggeri A/S, Wiibroes Bryggeri A/S, A/S

NØGLETAL
RESULTAT PR. 20 KR. AKTIE

96/97
95/96
94/95
93/94

92/93

MØT

0 10

pr. 20 kr. aktie

 

Il

 

LÆDELSENS BERETNING

 

Dadeko, Danish Malting Group A/S, Holmegaard Emballage
A/S Holmegaard Glasværk og Royal Copenhagen A/S
Holmegaard Glasværk. For disse virksomheder og for mo-
derselskabet Carlsberg A/S er der for 1996/97 udarbejdet
grønne regnskaber, som kan rekvireres af alle interesserede

ved henvendelse til de pågældende virksomheder.

Med de anselige ændringer, Carlsberg-gruppen har gennem-
ført i det forløbne år, har presset på store dele af gruppens
medarbejdere været ekstraordinært stort. Virksomhedens le-
delse takker derfor medarbejderne for den loyalitet og bety-
delige arbejdsindsats, de har udvist, og som har været helt af-
gørende for, at Carlsberg har kunnet opretholde en høj ind-
tjening og sin position som international storleverandør af øl

og læskedrik.

FREMTIDSUDSIGTER

 

Ølkonsumet i verden under ét forventes at stige i de kom-
mende år. Væksten vil være størst i Asien og Østeuropa,
mens forbruget i Vesteuropa ventes at være stagnerende.
Carlsberg vil derfor fortsat øge sine aktiviteter og investerin-
ger i de nye vækstmarkeder. Målet er at befæste Carlsbergs

position som en af verdens større internationale bryggeri-

grupper.

Det danske marked, hvor vin og spiritus udviser fremgang,
mens ølmarkedet er gået tilbage, forventes præget af skærpet
konkurrence og pres på indtjeningen for de involverede par-
ter. Carlsberg vil derfor fortsætte sine bestræbelser på at rati-
onalisere alle processer, så virksomheden kan fremstå med
den højeste produktivitet og effektivitet i alle led. Den for-
stærkede markedsføringsindsats bag gruppens mærkevarer

vil blive fortsat.

NØGLETAL
SOLIDITET

96797

95/96

94/95

93/94 |

||

0

92/93

40 45

Udfordringerne vil for Carlsberg-Tetley i de kommende år
være store. Således er ølforbruget i Storbritannien stagneret,
sektoren er fortsat præget af overkapacitet, og Carlsberg-

Tetley må leve med mindre profitable leverancekontrakter.

For 1997/98 må Carlsberg-Tetley derfor imødese et lavere
regnskabsresultat, men med de stærke mærker, gode medar-
bejdere og en engageret ledelse samt en rationaliseringsplan,
der vil bringe effektiviteten op i alle led, forventes afkastet af
den investerede kapital på lidt længere sigt stabiliseret på et

tilfredsstillende niveau.

Læskedrikforbruget på de markeder, hvor Carlsberg har in-
teresser, forventes fortsat at stige. Carlsberg har derfor via
selskabet CCNB foretaget betydelige investeringer i mar-

kedsføring og nye produktionsanlæg.

Gruppens omsætning forventes næste år at vokse med ca. 8
mia. kr., hvilket primært skyldes, at ejerandelen i Carlsberg-
Tetley er øget fra 50 til 100% samt etableringen af det nye
Coca-Cola selskab, CCNB, hvori Sverige nu også vil indgå. Til
den øgede omsætning bidrager også forøgelsen af ejerandelen
fra 10% til 60% i den finske bryggerigruppe Sinebrychoff -

forudsat myndighedernes godkendelse af handelen.

Gruppens primære driftsresultat forventes også at stige næste
år, primært på grund af at Carlsberg-Tetley nu konsolideres
fuldt ud, men også som følge af investeringer i nye selskaber
og øgede ejerandele i hidtidige selskaber. Til gengæld for-
ventes de finansielle indtægter reduceret, bl.a, som konse-
kvens af de støre investeringer. Carlsberg vil også i 1997/98
reducere since beholdninger af omsætningsaktier og drifts-
fremmede ejendomme, hvilket forventes at påvirke de finan-

sielle indtægter positivt. Samtidig vil obligationsbeholdnin-

NØGLETAL
EGENKAPITALENS FORRENTNING

96/97
|
95/96 |
94/95 |
93/94 | |
| |
92/93 | | |
0 2,5 5,0 75 10,0 12,5 15
%

 

I2

 

 

ILEDELSENS BERETNING

 

gens varighed blive justeret jævnligt med henblik på at be-

grænse risici på de finansielle poster.

Carlsberg vil også i fremtiden investere i operative aktiviteter
frem for finansielle, hvilket vil få indflydelse på kapitalstruk-
turen. En del af de planlagte investeringer kan finansieres
ved salg af obligationer og aktier, men det må forventes, at en

stigende andel vil blive finansieret ved langfristede lån.

NØGLETAL
GEARING

96/97
95/96
94/95
93/94

92/93
0 -10

%

Carlsbergs egenkapitalandel må derfor forventes at blive
mindre end i dag. Kapitalstrukturen vil løbende blive over-
vejet og tilpasset den forventede udvikling i renteniveauet,
således at Carlsbergs kapitalberedskab også i fremtiden vil
blive fastholdt på et højt niveau.

Carlsbergs investeringer i finansielle anlægsaktiver uden for

øl- og læskedrikområdet vil løbende blive vurderet.

NØGLETAL
UDBYTTE I PROCENT AF AKTIEKAPITALEN

96/97
95/96
94/95
93/94
92/93 '
0 5 10 15 20
%

 

DEN DANSKE BRYGGERIVIRKSOMHED

 

På trods af en vejrmæssig god sommer gik det samlede dan-
ske ølmarked i det forløbne år tilbage med ca. 2% til et årligt

forbrug pål20 liter pr. capita.

Ølmarkedet er således faldet med hen ved 4% over de seneste
to år, hvilket svarer til ca. 80 mio. flasker, I samme periode ses
en stigning i afsætningen af vin og specielt spiritus. Øl udgør

således en stadig faldende andel af det totale alkoholkonsum.

Carlsberg-gruppens mærkevarer fra Carlsberg, Tuborg og
Wiibroe vinder markedsandel, men for alt øl er der tale om
et fald i andel. Dette forhold skyldes alene en planlagt afvik-

ling af mindre lønsomme discount- og handelsmærker.

Ved udgangen af regnskabsåret udgjorde gruppens mar-
det 70%.

Salgsforholdet mellem Carlsbergs og Tuborgs mærkevarer

kedsandel på samlede danske marked ca.
har i det forløbne år stort set været uændret, og Grøn Tuborg
fastholder sin ubestridte stilling som gruppens førende pils-

nermærke i Danmark.

Ikke mindst i forbindelse med Carlsbergs 150-års jubilæum
er der i det forløbne år gennemført forstærkede salgsaktivite-

ter og lancering af nye produkter.

"Ølvalg '97”, som blev introduceret i slutningen af 1996, blev
afsluttet i februar måned i år med et landsdækkende forbru-
ger-ølvalg blandt de seks produkter, som Carlsberg i
perioden havde sendt på markedet. Vinderen af valget blev

Carl's Special.

Tuborg Classic har sammen med Carl's Special etableret et
nyt segment i ølmarkedet for lidt mørkere og fyldigere pro-
dukter - en produkttype som forbrugerne har taget særdeles

vel imod.

Omfattende salgsaktiviteter for Carlsberg Pilsner og Grøn

Tuborg har sikret den stigende markedsandel i mærkevare-

segmentet. Den stærke profilering af mærkevarerne har
medført, at de seneste mange års fremgang for discountøl nu

er stoppet og vendt til en omend lille tilbagegang.

Pr. 1/1 1997 nedsatte Sverige afgiften for bl.a. øl i forbindelse
med bestræbelserne før en tilnærmelse af afgifterne inden for
EU. Denne justering har ikke umiddelbart betydet nedgang
i svenskernes indkøb af øl i Danmark. Danskernes tilsva-
rende indkøb ved den dansk/tyske grænse er forøget på bag-
grund af prisstigningerne som følge af de danske afgiftsfor-
højelser, der gennemførtes på baggrund af EU-harmonise-

ringen primo 1996.

Lancering af en helt ny produktkategori på det danske mar-
ked - alcopops, som nærmest kan beskrives som læskedrik
iblandet spiritus - indledte en alkoholdebat i en række me-
dier. Produktkategorien har haft afsætningsmæssig succes i
en række lande, men beskyldes i markedsføringen at være
rettet mod ungdommen. Carlsberg oplyste ved årets start, at
man ikke ønskede at påbegynde lancering af produkttypen i

Danmark.

Carlsberg er i sin markedsføring meget opmærksom på de
alkoholpolitiske aspekter og de gældende retningslinier ved-
rørende reklame m.v. for øl. Herudover er Carlsberg via
Bryggeriforeningen part i GODA (GOde Drikke- og
Alkoholvaner), som beskæftiger sig med udgivelse af oplys-
nings- og undervisningsmateriale om ansvarsbevidst alko-

holnydelse.

Som følge af den ændrede organisationsstruktur for
Carlsberg-gruppen er der oprettet en ny forretningsenhed,
Division Danmark, med egen ledelse og lønsomhedsansvar

for såvel produktion og distribution som markedsføring.

Divisionen, der vil forestå gennemførelsen af det nye distri-
butions- og salgskoncept for Carlsberg-gruppens danske
ølsalg, forventes at være fuldt operativ i løbet af 1998.

 

14

 

DEN INTERNATIONALE BRYGGERIVIRKSOMHED

 

Det samlede verdensforbrug af øl skønnes i det seneste år
at have haft en vækst på 1-2%. Forbrugsfremgangen
har primært fundet sted i Asien og Sydamerika samt visse
østeuropæiske markeder, hvorimod de traditionelle øl-

markeder med højt pr. capita forbrug har haft stagnation.

Bryggeriindustrien i en række af de betydende markeder i
Europa er præget af overkapacitet samt stigende koncentra-
tion i detailhandelen med deraf følgende prispres. På trods
af denne udvikling styrkes salget af de positionerede natio-
nale og internationale mærkevarer med stærke konkurren-
ceprofiler og vedvarende salgs- og promotionindsats.

Carlsberg-gruppens og dens associerede selskabers samlede
ølsalg uden for Danmark har - med en vækst på 6% til 28,7
mio. hl - udviklet sig tilfredsstillende. Carlsberg A/S" vigtig-
ste regionalmarkeder er Europa og Asien, hvilket også af-
spejler sig i de aktiviteter og investeringsdispositioner, der

har været gennemført.

CARLSBERG TECHNICAL SERVICES

Carlsberg Technical Services (CTS), der er ansvarlig for
Carlsberg-gruppens kvalitetsstyring og teknisk rådgivning
vedrørende drifts- og miljøforhold, gennemfører en omfat-
tende kontrol med de bryggerier og produktionssteder, der
fremstiller gruppens mærker med henblik på at sikre, at op-
stillede kvalitetsspecifikationer overholdes. Dette sker bl.a.
gennem CTS" udarbejdelse af manualer og gennemførelsen
af hyppige tekniske kontrolbesøg på produktionsstederne.
Kvalitetsstyringssystemet for hele den internationale pro-
duktion er under omlægning, og som følge heraf udbygges

den edb-mæssige kommunikation med bryggerier i udlandet.

OVERORDNET MARKEDSFØRING

Til støtte for det internationale salg og vore samarbejdspart-
nere i udlandet gennemføres der en række reklame-, sales
promotion- og sponsoraktiviteter, der er rettet mod en fler-
hed af markeder. Annoncering i internationale trykte media,
sponsorering af tv-musikprogrammer, salgs-"task forces” og
kultur- og sportsponsorater anvendes i stort omfang med

henblik på at styrke den lokale salgsindsats.

Af større sponsorarrangementer i det forløbne år skal næv-
nes: Jubileumskampen Brøndby-Liverpool den 20. juli 1
Parken i København, Tuborgs sponsorat af EM i basketball i
juli, VM i atletik i Grækenland sponseret af Carlsberg,

hvilket transmitteredes 200 timer i direkte tv til næsten alle
klodens lande. The Carlsberg Concert, "Songs & Visions”,
på Wembley i London den 16. august havde 72.000 tilskuere.
Begivenheden blev foruden i England udnyttet på 30 marke-
der, og der var tv-dækning på omkring 60 markeder med 400
mio. seere.

For at sikre en optimal præsentation af vore mærkers design
og promotion fastlægger international marketing retningsli-
nier i form af manualer og andre vejledninger for vore inter-
nationale samarbejdspartnere, ligesom det tilsikres, at lokal
annoncering for vore produkter kommunikationsmæssigt er

i overensstemmelse med mærkernes identitet.

UK

 

I Storbritannien, der er Carlsbergs ældste og største internati-
onale marked, har regnskabsåret været præget af en række
strukturelle omlægninger som følge af, at myndighederne
den 27. juni 1997 afviste en fusion af de to bryggerigrupper
Bass Brewers Ltd. og Carlsberg-Tetley PLC. Myndigheds-
behandlingen var særdeles langvarig, 11 måneder, hvilket
var en betydelig belastning for alle involverede parter.

I henhold til det oprindelige aftalesæt indgået mellem par-
terne solgte Bass den 22. august 1997 sin 50% andel af
Carlsberg-Tetley samt visse varemærker til Carlsberg for en
pris af GBP 110 mio. Carlsberg-Tetley er dermed et 100%
ejet datterselskab af Carlsberg A/S. De gensidige optioner
mellem Carlsberg A/S og Allied Domecq i det oprindelige

aftalesæt er nu ophævet.

Ultimo september 1997 offentliggjorde Carlsberg-Tetley de-
taljerne i en treårs plan, der skal sikre selskabets fremtid som

et konkurrencedygtigt og profitabelt uafhængigt selskab.

Grundtanken i planen er et øget fokus på selskabets hoved-

mærker, herunder primært Carlsberg og  Tetley's.

Organisationen tilpasses med dette for øje.

De to bryggerier, der bibeholdes, er "hjemstederne” for de to
mærker - Northampton: Carlsberg og Leeds: Tetley's.
Carlsberg-Tetleys marketingudgifter vil som minimum
blive holdt på det nuværende niveau, og salgsfunktionerne

udvikles med henblik på en fortsat høj kundeservice.

 

 

i
|

 

 

 

2

 

 

 

IDEN INTERNATIONALE BRYGGERIVIRKSOMHED

 

Et væsentlig element i at sikre selskabets konkurrencedyg-
tighed er en gennemgribende rationalisering af virksomhe-
den, herunder en reduktion i antallet af medarbejdere fra
3.700 til 2.200; afhændelse eller lukning af tre bryggerier og
effektivisering af distributions-, salgs- og stabsfunktioner.
Samtidig er der planlagt investeringer i bryggerier i størrel-

sesordenen GBP 40 mio. i perioden.

Samlet vil tiltagene efter endt implementering indebære en
reduktion i den samlede omkostningsbase og stabilisering af
Carlsberg-Tetleys markedsandel på et lavere niveau som
følge af udfasning af ulønsom produktion og mærker.

I november 1997 blev der mellem Carlsberg-Tetley og Allied
Domecq Retailing truffet aftale om en ny leveringsaftale.

Aftalen kræver myndighedernes godkendelse.

Det forventes, at såvel omsætning som indtjening i
Carlsberg-Tetley i de kommende år vil blive negativt påvir-
ket af den skærpede konkurrencesituation på markedet og
ændrede samhandelsbetingelser, men uanset dette vil indtje-
ningen for Carlsberg-Tetley fortsat indebære en pæn forrent-

ning af den investerede kapital.

Det samlede volumen var på 9,4 mio. hl, hvilket er tilfreds-
stillende set i lyset af den usikre situation med hensyn til sel-
skabets fremtid, der har været gældende i over et år. Den
salgsmæssige tilbagegang kan tilskrives en bevidst strategi
med fokus på udvalgte mærkevarer med en højere fortjenst-
margin. Salget til den del af restaurationssektoren, der ikke
er bundet til bryggerierne, er stort set uændret i forhold til
1995/96, hvilket er særdeles tilfredsstillende set i lyset af en

intensiveret konkurrencesituation.

Det samlede engelske ølmarked på knap 60 mio. hl er i de
sidste 12 måneder faldet med 1%.

De underliggende trends i det engelske marked fortsætter.
Lagers (pilsners) andel af det samlede ølforbrug er i frem-
gang på bekostning af de traditionelle ølsorter, ligesom ølsal-

get i detailhandelen er i fremgang.

Som følge af en fortsat koncentration i pubsektoren såvel
som detailleddet skærpes konkurrencesituationen i alle seg-
menter af det britiske marked. På udbudssiden er der fortsat

tale om en overkapacitet, der medfører et pres på priserne.

I lager (pilsner)-segmentet har Carlsberg-Tetley fortsat den
pæne vækst fra 1995/96. Salget af hovedmærket, Carlsberg

Lager, er steget med mere end 10% i det forløbne år.

Salget af Carlsberg-Tetleys produkter støttes af en række
salgs- og promotionaktiviteter. Udover sponsoratet med
Liverpool Football Club har Carlsberg-Tetley efter regn-
skabsårets afslutning annonceret, at Carlsberg vil være spon-
sør for Englands fodboldlandshold op til World Cup i 1998.

The Carlsberg Concert, "Songs & Visions”, afholdt på
Wembley i London den 16. august 1997, var den største kul-
turelle indsats i året. Koncerten rettede sig såvel mod et en-

gelsk som et internationalt publikum.

I ale-segmentet har en relancering af Tetley's Bitter i januar
1997 betydet, at mærket nu oplever en betydelig salgsfrem-
gang, og særlig salget af Tetley's Bitter Smoothflow har ud-
vist en betydelig vækst. Carlsberg-Tetley har efter regnskab-
sårets afslutning offentliggjort, at Tetley's i en fireårs periode
er blevet officiel sponsor for den engelske Rugby Union og
det engelske rugbylandshold, hvilket reflekterer den øgede

indsats for Tetley-mærket også fremover.

NORDEN, CENTRAL- OG ØSTEUROPA

 

SVERIGE

Det svenske totalmarked for øl viste fra begyndelsen af 1997
igen fremgang efter en nedgang i 1996. I den forløbne del af
året har fremgangen været ca. 2% og skyldes mestendels en
skatteomlægning, der har resulteret i lavere forbrugerpriser.
Skatteomlægningen medførte også lavere priser for de
stærke øltyper, der sælges på Systembolaget. Salget i restau-
rationssektoren har været stagnerende på grund af den øko-
nomiske afmatning. Nedsættelsen af skatten har i detailhan-
delen betydet, at salget af billigmærker og private labels di-
rekte til detailhandelskæderne er blomstret op, men skat-
teomlægningen har dog ikke været stor nok til at bremse den

store private import bl.a. fra Danmark og Tyskland.

Carlsberg og Tuborg er stadig Sveriges største udenlandske
mærker, men ingen af mærkerne har udviklet sig helt til-
fredsstillende i 1996/97, hvilket dels skyldes stigende kon-
kurrence i de segmenter af markedet, hvor Carlsberg og

Tuborg markedsføres, samt den økonomiske afmatning.

 

DEN INTERNATIONALE BRYGGERIVIRKSOMHED

 

Salget af Tuborg varetages af AB Pripps Bryggerier, og salget

af Carlsberg forestås af Falcon Bryggerier AB.

Falcon Bryggerier AB, som hidtil via Falcon Holding har
været ejet 50/50 af Carlsberg A/S og Oy Sinebrychoff Ab, vil
som følge af, at Carlsberg A/S erhverver yderligere 50% af
Oy Sinebrychoff Ab, og forudsat myndighedsgodkendelse,
indgå i Oy Sinebrychoff Ab som et datterselskab. Falcon har
med et årligt salg på ca. 1,1 mio. hl øl godt 20% af det svenske
marked. Falcon har siden april 1997 været engageret i et di-
stributionssamarbejde med Coca-Cola Drycker Sverige AB -

en dattervirksomhed af Coca-Cola Nordic Beverages A/S.

NORGE

Det samlede norske ølmarked har udviklet sig positivt med
en fremgang på 2% til ca. 2,3 mio. hl, som domineres af pils-
nersegmentet med en andel på ca. 95%, Norge har Europas i
særklasse højeste skat på øl og et meget lavt pr. capita forbrug

på ca. 40 liter pr, år.

I de seneste 2 år har private labels og discountøl påbegyndt
deres indtog i detailhandelssektoren, men andelen vurderes
nu at have stabiliseret sig på ca. 6,5% af sektorens ølsalg.

Carlsberg, der brygges på licens hos Ringnes as, har øget sal-
get betydeligt og er suveræn markedsleder i segmentet
"udenlandsk øl”. Næststørste aktør i dette segment er
Tuborg, der ligeledes kan notere en betydelig salgsfremgang.

Tuborgsalget varetages af A/S Hansa Bryggeri.

FINLAND
Totalmarkedet for øl i Finland steg med 3% og er med 89% af

det totale volumen domineret af øl af pilsnerstyrke.

Ølskatter og -afgifter ligger på et meget højt niveau, men
prisbilledet er stabilt, og discountøl har ikke vundet fodfæste

på det finske marked.

Carlsberg og Tuborg er fortsat de to største internationale
mærker på det finske marked og er samlet lige så store som
alle andre internationale mærker tilsammen, hvilket primært

skyldes salg i restaurationssektoren.

Carlsberg markedsføres af Oy Sinebrychoff Ab og Tuborg af
Oy Hartwall Ab.

Der blev i oktober 1997 indgået en aftale med Oy Rettig Ab
om erhvervelse af 50% af aktierne i Sinebrychoff, hvilket vil
bringe Carlsbergs ejerandel op på 60%, eftersom Carlsberg i
forvejen er indehaver af 10%. I samme forbindelse er det
aftalt at overdrage Carlsberg A/S' 50% andel af aktierne
i Falcon Holding AB i Sverige til Sinebrychoff.
Aktieerhvervelsen er betinget af konkurrencemyndigheder-
nes godkendelse. Parterne har endvidere aftalt visse optioner,
der vil give Oy Rettig Ab mulighed for at sælge og Carlsberg
A/S mulighed for at købe Rettigs resterende 40% aktiepost i

Sinebrychoff på nærmere aftalte vilkår.

Der er knyttet store forventninger til samarbejdet med
Sinebrychoff, der besidder et af Nordens mest moderne pro-
duktionsapparater med bryggerier i Kereva og Pori, Det for-
ventes, at samarbejdet vil fungere som et brohoved til det
baltiske marked samt til Rusland, hvor Sinebrychoff i 1993

overtog bryggeriet Ao Vena.

Sinebrychoff har gennem de seneste år vundet markedsandel
i Finland og dækker nu med et salg på ca. 1,6 mio. hl - mere
end en trediedel af det samlede marked. Sinebrychoff havde
i 1996 en omsætning på 1,4 mia. kr. og et resultat af primær
drift på 93,5 mio. kr. Sinebrychoff har ca. 770 ansatte i
Finland.

GRØNLAND

I Grønland sælges gruppens mærker gennem læskedrikfa-
brikken og øltapperiet Nuuk Imeq A/S, hvori Carlsberg A/S
har en ejerandel på 24%, og som indgår som en associeret

virksomhed i Carlsberg-gruppen.

Der er indgået en aftale om aftapning, salg og distribution af
Coca-Cola med forventet igangsætning i første halvdel af

1998, efter at nødvendig kolonneopbygning har fundet sted.

TYSKLAND

Carlsberg A/S” datterselskab i Tyskland, Hannen Brauerei
GmbH, er beliggende i Nordrhein Westfalen i Midttyskland
og brygger såvel Tuborg, Carlsberg, Hannen Alt samt en
række handelsmærker. Hannen Alt er en overgæret øltype,
som primært konsumeres lokalt. Produktionsteknisk er
Hannen Brauerei blandt Carlsberg-gruppens mest effektive

bryggerier.

 

 

 

DDEN INTERNATIONALE BRYGGERIVIRKSOMHED

 

Det tyske marked, der er præget af en fragmenteret bryggeri-
industri med over 1.200 bryggerier, er faldet med knap 3%.
Den generelle økonomiske afmatning i Tyskland med stor
arbejdsløshed og efterfølgende negativ forbrugsudvikling
har skærpet konkurrencen i bryggeriindustrien, der skønnes
at have en overkapacitet på 25-30%. Blandt de førende pre-
miummærker anvendes en fortsat stigende markedsførings-

indsats med henblik på at erobre markedsandele.

Alt Bier-markedet er gået 5% tilbage, hvilket også påvirker
salget af Hannen negativt. Tuborg er det førende internatio-
nale ølmærke med en uændret position. Der er gennemført
en intensiveret markedsføring af Tuborg-mærket med relan-
cering af Tuborgs returflaske med "Den Tørstige Mand” eti-
ket, ligesom der er gennemført en ny ensartet designlinie for
det samlede emballageudstyr. Den Tørstige Mand nyder me-
gen sympati blandt de tyske forbrugere og er et letgenkende-
ligt symbol på Tuborg. En ny tv- og biografreklamekam-

pagne med vægt på Tuborgs mærkeidentitet er påbegyndt.

UNGARN
Tuborg, der blev relanceret i Ungarn i juli 1997, produceres

på licens af Dreher Sårgyarak, der er Ungarns største

bryggeri.

Totalmarkedet udviste en tilbagegang på knap 2%, og der
pågår en betydelig konkurrence i premiumsegmentet, Salget

af Tuborg går planmæssigt.

KROATIEN

Den associerede virksomhed Panonska Pivovara d.0.0., der
foruden lokale mærker fremstiller Tuborg, er Kroatiens tre-
diestørste bryggeri. I september 1997 indviede Panonska et
nyt bryggeri, der er Kroatiens mest moderne, med en kapaci-
tet på 600.000 hl.

Totalmarkedet i Kroatien udviser en fortsat fremgang på
knap 5%, og Panonska har i foråret 1997 lanceret et nyt nati-
onalt standardmærke, Pan, som supplement til de lokale

mærker Prodravka og Kaj.

Tuborg er stadig det største internationale premiummærke i
Kroation med en markedsandel i det stærkt konkurrence-
prægede premiumsegment på over 35%. Carlsberg A/S' eje-
randel i Panonska Pivovara udgør 40%, Investeringsfonden

for Østlandene (IØ) 20% og Prodravka Food Industry 40%.

PoLEN
Totalmarkedet for øl i Polen udviser en fortsat fremgang på
10%, og forbruget pr. capita ligger nu i størrelsesordenen 45

liter om året.

Bryggeriet Okocimskie Zaklady Piwowarskie S.A., hvori
Carlsberg A/S har en ejerandel på 32,9%, har haft en betyde-
lig salgsfremgang og vinder dermed markedsandel trods en
intensiveret konkurrence mellem de fem største bryggerier i

Polen.

Som supplement til lokale mærker påbegyndte Okocim i
juni en licensproduktion af Carlsberg, ligesom Okocim sælger
Tuborg. Internationale mærker i Polen har endnu ikke slået

igennem på det stærkt traditionsbundne marked.

ISRAEL

Totalmarkedet i Israel gik i 1995/96 tilbage med omkring
1,5%. Israel Beer Brewery Ltd., hvori Carlsberg A/S har en
ejerandel på 20%, har imidlertid øget salget betydeligt.

Carlsberg har fortsat fremgang og er det førende internatio-
nale mærke på det israelske ølmarked, og det næststørste
ølmærke på det samlede marked. Tuborgs markedsandel har

været svagt faldende.

TYRKIET

Totalmarkedet i Tyrkret vokser fortsat. Væksten andrager 6%
på årsbasis og pr. capita forbruget andrager godt 10 liter pr.
år. Væksten finder primært sted i detailhandelen. Markedet
er præget af stor konkurrence, som senest er blevet intensive-

ret gennem en lancering af lokale billigmærker.

Tuborg lokalproduceres i Izmir af Tirk Tuborg Bira ve
Malt Sanayi A.8., hvori Carlsberg A/S har en ejerandel på
15,4%.

Tuborg er fortsat det største internationale premiummærke

med en samlet markedsandel på ca. 19%.

RUMÆNIEN

På grund af den økonomiske afmatning i Rumænien har der
været et fald i totalmarkedet for øl. Pr. capita forbruget er på
34 liter om året, og markedet skønnes at indeholde et stort

potentiale for langsigtet vækst.

 

19

 

 

 

 

 

20

 

 

DDEN INTERNATIONALE BRYGGERIVIRKSOMHED

 

United Romanian Breweries Bereprod SRL, 100% ejet af
International Breweries (Netherlands) B.V. og hvori
Carlsbergs ejerandel er 20%, opfører et bryggeri med en ini-
tial kapacitet på 500.000 hl pr. år. Bryggeriet forventes ibrug-
taget i første kvartal af 1998.

Tuborg er førende internationale mærke i Rumænien.

CYPERN
Cypern havde i det forløbne år et svagt vigende totalmarked

med et årligt pr. capita forbrug på 47 liter øl.

Carlsberg lokalproduceres af Photos Photiades Breweries Ltd.

og er markedsleder med over halvdelen af det samlede marked.
Photos Photiades Breweries, der er Carlsbergs ældste licens-
partner, modtog i 1997 Carlsberg Golden Words Award som

anerkendelse for bryggeriets høje kvalitetsniveau.

VESTEUROPA

 

BELGIEN

Det belgiske totalmarked, der udviser en fortsat tilbagegang
på knap 2%, præges af intensiveret konkurrence som følge af
en række ny- og relanceringer. Hertil kommer, at private la-
bels tiltager i betydning og udgør omkring en femtedel af de-

tailhandelens salg.

Carlsberg er fortsat den ubestridte leder i premiumsegmentet

og er samtidig det største importerede mærke på markedet.

Carlsberg Importers S.A. - N.V., et joint-venture selskab
mellem Haelterman-gruppen og Carlsberg A/S, er ansvarlig
for salg og markedsføring af Carlsberg i Benelux. Tuborg
markedsføres såvel af Interbrew S.A., der fremstiller Tuborg
på licens, som af Carlsberg Importers S.A. - N.V. Vore part-
nere har over året opnået en stabilisering af Tuborgsalget på

markedet.

FRANKRIG

Det franske totalmarked for øl udviste en tilbagegang på godt
4% - en tilbagegang der ramte alle sektorer, men primært re-
staurationssektoren. Konkurrencen på markedet intensive-
res yderligere som følge af en koncentration inden for bryg-

geriindustrien og blandt grossisterne.

Salget af Carlsberg og Tuborg har ikke levet op til forvent-
ningerne. Carlsberg France S.A. distribuerer Carlsberg,
Tuborg, Super Bock, Tetley's Export og Halida 1 gastrono-
misektoren i Paris, medens Brasseries Kronenbourg S.Å. di-
stribuerer Carlsberg og Tuborg i detailhandelen samt i

gastronomisektoren i Frankrig (uden for Paris-området).

Carlsberg brygges nu lokalt af Brasseries Kronenbourg S.Å.,

medens Tuborg importeres fra Danmark.

ITALIEN

Det italienske ølmarked, der er præget af en intensiv konkur-
rence, udviste i det forløbne år en fremgang på knap 3%.
Industrie Poretti S.p.A. har opnået et øget salg af mærkeva-
rer, ikke mindst grundet en portefølje af specialøl omfat-
tende Carlsberg Elephant Beer, Tuborg Porter, Tetley's
Export m.fl.

Carlsberg A/S har opkøbt yderligere 25% andel i Industrie
Poretti S.p.A., hvorved ejerandelen nu er 75%. I det forløbne
år har Poretti fortsat udbygningen af sit net af helt eller del-
vist ejede distributører i Nord- og Centralitalien og har med

succes lanceret Carlsberg Ice i engangsflaske og på fad.

KANARISKE ØER
Trods et mindre fald i det samlede ølmarked udviser salget af
Carlsberg på de Kanariske Øer en pæn fremgang. Carlsberg

brygges lokalt af Compafiia Cervecera de Canarias.

Tuborg, der markedsføres af import- og distributionssel-
skabet Galarza Atlantico Gelarco, S.AÅ., er salgsmæssigt på

niveau med sidste år.

IRLAND

I Irland har Carlsberg, på et stadigt voksende marked for
lager-øl, fortsat fremgangen og øget sin markedsandel.
Carlsberg, som er det tredjestørste lager-mærke, har gennem
en forøget indsats på markedsføringssiden udvidet både
distribution og salg. Carlsberg brygges på licens af Guinness

Ireland Limited.

 

DEN INTERNATIONALE BRYGGERIVIRKSOMHED

 

PorTuGaL

Det portugisiske totalmarked for øl er i det forløbne år gået 2-
3% tilbage. Konkurrencen på markedet er intensiveret ved
øget import og pres på priserne, men Unicer-Uniåo
Cervejeira S.A., hvori Carlsberg A/S har en andel på 31%, er

stadig ubestridt den største bryggerigruppe i Portugal.

Carlsberg er fortsat det største internationale premiummærke
i Portugal med andel i segmentet på over 60%. Trods intensi-

veret konkurrence har Carlsberg kunnet fastholde sit salg.

Før Tuborgmærket er etableret en ny lokal task force til

støtte for salget.

Unicer anvender sponsoratet af EXPO '98 i Lissabon i mar-

kedsføringen af landets førende mærke, Super Bock.

SPANIEN

På det spanske ølmarked, som er svagt vigende, har
Carlsbergmærket udvist en mindre fremgang. Derved har
Carlsberg fastholdt sin markedsandel både på totalmarkedet
og i det internationale segment.

Carlsberg brygges og markedsføres af Spaniens største bryg-
gerigruppe, Grupo Cruzcampo, S.A., hvoraf Carlsberg A/S
ejer 11% og Guinness PLC 89%.

SCHWEIZ
i Schweiz af Feld-

schlåsschen AG. Salget af Tuborg ligger på samme niveau

Carlsberg og Tuborg distribueres

som sidste år og lever dermed ikke helt op til forventnin-
gerne. En relancering af Tuborgmærket forventes imidlertid
at ville få en positiv indflydelse på de kommende års

udvikling.

Asien, NORD- OG
SYDAMERIKA, Å FRIKA

 

MALAYSIA

I Malaysia er totalmarkedet for øl i fortsat vækst, hvorimod
stoutmarkedet er i tilbagegang. Carlsberg Brewery Malaysia
Berhad, hvori Carlsberg A/S ejer 26%, har atter formået at
øge sin markedsandel, og Carlsberg er Malaysias største
ølmærke.

Bryggeriet har i det forløbne år ibrugtaget en ny dåsekolonne
og etableret et nyt fustagetapperi. Der er opnået gode resul-
tater med salg af Carlsberg Ice Beer, og en relancering af

Danish Royal Stout fandt sted i september 1997.

THAILAND

I Thailand er væksten i det samlede ølmarked aftaget, men
Carlsberg Brewery (Thailand) Co., Ltd., hvori Carlsberg ejer
en minoritetsandel, har opnået en væsentlig fremgang i sal-
get af det lokale mærke, Beer Chang. Bryggeriet i Bang Ban
har ibrugtaget en kapacitetsudvidelse, som gør det til
Sydøstasiens overlegent største bryggeri. Salget af Carlsberg
har sikret mærkets position som internationalt premium-

mærke 1 markedet.

SINGAPORE

I Singapore, hvor salget af Carlsberg foreståes af Carlsberg
Marketing (Singapore) Pte. Ltd. - et fuldtejet datterselskab af
Carlsberg Brewery Hong Kong Limited - har Carlsberg
vundet yderligere andel i et stigende marked. I december

1996 introduceredes Jolly Shandy med et godt resultat.

INDONESIEN
I Indonesien er totalmarkedet såvel som Carlsbergs salg i til-

bagegang. Aftalen om licensproduktion af Carlsberg hos P.T,

 

22

 

 

DEN INTERNATIONALE BRYGGERIVIRKSOMHED

 

Delta Djakarta er forlænget, og i forbindelse med den nye li-
censaftale er der aftalt øgede salgsfremmende foranstaltnin-

ger for Carlsbergmærket.

FILIPPINERNE
I Filippinerne, hvor Carlsberg brygges af Asia Brewery Inc.,
har Carlsbergmærket fulgt totalmarkedets svage tilbage-

gang. Salget finder primært sted i de største byer.

NEPAL

Totalmarkedet i Nepal udviste et fald på ca. 10%, men
Tuborgmærkets stærke position på markedet har medført et
stigende salg. Carlsberg A/S har øget sin ejerandel i Gorkha
Brewery Ltd. til 48,3%.

SrI LANKA

I Sri Lanka overstiger efterspørgslen endnu udbudet af øl, og
Ceylon Brewery Letd., som brygger Carlsberg, har et nyt
bryggeri under opførelse uden for Colombo. Carlsberg
Brewery Malaysia Berhad ejer knap 25% af det nye bryggeri-
selskab. Carlsberg A/S har en ejerandel på 8% i Ceylon
Brewery Ltd.

INDIEN

I Indien har myndighedsgodkendelsen af aftalen mellem
Carlsberg og Indiens største bryggerigruppe, United
Breweries Limited, om etablering af et joint venture trukket
yderligere ud. Derfor er der endnu ikke etableret lokal pro-
duktion af Carlsberg øl.

Kina

Kina er med et årligt ølforbrug på ca. 165 mio. hl verdens
næststørste ølmarked, kun overgået af USA med et forbrug
på ca. 237 mio. hl. Den konstante vækst på det kinesiske øl-
marked medfører, at Kina må forventes at blive verdens

største ølmarked i år 2000.

Huizhou Brewing Co. (HBC), som har produceret Carlsberg
på licens til det kinesiske marked siden 1991, har afsluttet en
større kapacitetsudvidelse. I øvrigt har Carlsberg udvidet
salgsstyrken kraftigt og har nu regionale kontorer i Beijing,
Shanghai, Guangzhou og i Chengdu, samt repræsentations-

kontorer i flere større byer 1 Kina.

Markedet er præget af stor konkurrence fra flere internatio-
nale bryggerikoncerner,. HBC har gennem intensiv mar-
kedsføring opbygget salget af Carlsberg 1 Kina og er blandt

de førende internationale spillere på markedet.

Carlsberg Brewery Hong Kong Limited er ved at opføre
endnu et bryggeri i Kina, Carlsberg Brewery (Shanghai)
Company Limited, med en startkapacitet på 500.000 hl.

HonG KonG

I Hong Kong er ølmarkedet svagt faldende, og Carlsbergs salg
er stagnerende. Bryggeriet, Carlsberg Brewery Hong Kong
Limited (CBHK), er et joint-venture mellem Carlsberg A/S,
der ejer 51% af aktierne, og det Hong Kong-baserede selskab
Swire Group Limited med 49% af aktierne. CBHK fungerer
som moderselskab for Carlsbergs aktiviteter i Kina, Hong

Kong, Taiwan og Singapore.

Carlsberg i Hong Kong blev i starten af året relanceret med en

ny forpakning, hvilket har haft en positiv indvirkning på salget.

TAIWAN
Øimarkedet i Taiwan er stagnerende og præget af stærk
konkurrence fra mange importerede ølmærker, idet det

endnu ikke er tilladt at licensproducere øl i Taiwan.

Salget gennem Carlsberg Marketing (Taiwan) Limited, der
ejes af Carlsberg Brewery Hong Kong Limited, er steget som
følge af indgåelsen af en ny distributionsaftale med en større

lokal distributør.

VIETNAM

Ølmarkedet i Vietnam er i fortsat fremgang. Det stigende
salg af såvel Carlsberg som det lokale mærke Halida er såle-
des en følge af både øget efterspørgsel i Vietnam og udbygget
distribution i det sydlige og centrale Vietnam. Carlsberg og
Halida produceres af South East Asia Brewery Ltd., som er
et joint-venture mellem det statsejede Viet Ha Brewery
(40%),
(25%) og Carlsberg A/S (35%).

Industrialiseringsfonden for Udviklingslandene

Det lokale mærke fra Hue Brewery, Huda, udviser fortsat

salgsfremgang, hvorimod salget af Tuborg ligger på samme

 

23

ESS NNS

 

Probably the best beer in the world.

 

IDEN INTERNATIONALE BRYGGERIVIRKSOMHED

 

beskedne niveau som sidste år. Hue Brewery Ltd. ejes af Hue
Brewery (50%), Industrialiseringsfonden for Udviklings-
landene (15%) og Carlsberg A/S (35%). For at imødekomme
den stigende efterspørgsel på Huda er det vedtaget at udvide
Hue Brewery Ltd.'s årlige produktionskapacitet fra 300.000
hl til 500.000 hl.

JAPAN

I Japan, hvor Carlsbergs samarbejdspartner er Suntory
Limited, fastholder Carlsberg sin position som det førende
internationale fadølsmærke. I den nyligt åbnede Tivoli-park
i Kurashiki har publikum nu mulighed for at stifte
bekendtskab med flere af Carlsberg-gruppens produkter,
nemlig Carlsberg Elephant, Tuborg og lokalproduceret
Carlsberg Draft.

SYDKOREA
Carlsberg, der fremstilles på licens af Chosun Brewery Co.
Ltd. i Sydkorea, har i det forløbne år ikke vist en tilfredsstil-

lende salgsudvikling.

CANADA

Carlsberg samarbejder i Canada med Labatt Brewing
Company Limited, der producerer Carlsberg-sortimentet på
licens samt importerer Tuborg fra Danmark. Carlsberg har
fastholdt sin markedsandel i et stagnerende marked på bar-
og restaurationssiden, primært gennem en fokuseret indsats
på salgssiden i fadølssegmentet. Salget i detailhandelen har
ikke udviklet sig tilfredsstillende.

USA

I USA har Carlsberg indgået samarbejdsaftale med Labatt
USA L.L.C. Aftalen medfører, at alle Carlsberg-aktiviteter
samles under én samarbejdspartner på det nordamerikanske
marked. Importeret øl udgør en stadigt voksende andel af
det samlede amerikanske ølmarked. Carlsberg har endnu
ikke nået et tilfredsstillende salgsniveau i relation til

markedspotentialet på det amerikanske ølmarked.

TLATINAMERIKA
På indgik

Carlsberg ultimo 1996 en aftale med Cervejarias Reunidas

Latinamerikas største ølmarked Brasilien

Skol Caracu $.A., et bryggeri i Brahma-gruppen, der er
Latinamerikas største og verdens 5. største bryggerigruppe.
Licensproduktionen af Carlsberg Green Label påbegyndtes i
april 1997, og produktlanceringen indledtes i maj i staten Såo
Paulo. En nationalt dækkende distribution forventes gen-
nemført i løbet af 1998, hvor mærket også vil være introduce-
ret i Rio de Janeiro, Porto Alegre, Parana og Bahia.

Aftalen forudser en efterfølgende introduktion af Carlsberg
i Argentina, Venezuela og en række andre sydamerikanske

lande.

Aftalerne er anmeldt til de brasilianske myndigheder, og dis-

ses stillingtagen afventes fortsat.

I Paraguay har Carlsberg og Industrialiseringsfonden for
Udviklingslandene (IFU) afhændet deres ejerandele på hver
20% i Cerveceria Sudamericana S.A., som fortsætter licens-
produktion og distribution af Carlsberg. Markedet er præget
af stærk konkurrence fra importerede mærker på bekostning

af den lokale produktion.

VESTAFRIKA
I Cameroun fortsatte den markante salgsfremgang af
Tuborg-mærket, der produceres og distribueres af S.A. des

Brasseries du Cameroun.

I Elfenbenskysten, hvor Tuborg produceres og distribueres af
Société de Limonaderies et Brasseries d'Afrique, udviste
årets salg igen en markant fremgang, der styrkede Tuborgs

ledende position i premiumsegmentet.

MaLawiI
Trods en devaluering ultimo juli 1997 på ca. 14% er økono-
mien i Malawi fortsat stabil med deraf følgende øget forbrug,

hvilket har styrket salgsfremgangen for Carlsberg.

Produkterne fra dattervirksomheden Carlsberg Malawi
Brewery Limited, hvori Carlsberg A/S har en ejerandel på
49%, distribueres af den tilknyttede virksomhed, Southern
Bottlers Limited, der også producerer og distribuerer Coca-
Cola produkter. I Malawi har Southern Bottlers Limited

netop afsluttet opførelsen af en ny læskedrikfabrik 1 Mzuzu.

 

25

 

DEN INTERNATIONALE BRYGGERIVIRKSOMHED

 

EKSPORTEN

 

Med henblik på at styrke eksportsalget er der oprettet en
selvstændig eksportdivision, der dels i samarbejde med de
øvrige internationale divisioner varetager eksport til de mar-
keder, hvor gruppen i forvejen har produktion, og dels dyr-
ker egne markeder. Den overvejende del af eksportdivisio-
nens salg hidrører fra gruppens danske bryggerier i Valby og
Fredericia.

En mindre, men stigende del, af eksportsalget hidrører fra
gruppens udenlandske bryggerier. En række markeder, hvor
lokal produktion ikke er hensigtsmæssig, udviser samlet et
fornuftigt eksportpotentiale, og en indledende eksport til et
marked kan være springbrættet for en senere mere intens

markedsudnyttelse.

Den samlede eksport af Carlsberg og Tuborg øl fra
Danmark udviste en tilbagegang, efter at eksportsalg til bl.a.

Frankrig og Israel er overflyttet til lokal produktion.

Det duty-free marked, der hovedsagelig omfatter fly- og fær-
getrafikken i Nordeuropa, har været præget af nervøsitet på
grund af EU's beslutning om, at duty-free salget i inter-EU
trafik skal ophøre pr. 30. juni 1999.

Som følge heraf har en række færgerederier indsat nye
færger - primært hurtigfærger, der i højere grad tilgodeser
transportbehovet og i mindre grad det duty-free salg
ombord. Dette forhold har reduceret de samlede markeds-

muligheder, men har ikke påvirket vore mærkers position.

Det skønnes, at omkring 7-8% af det danske ølforbrug er
indkøbt syd for den dansk-tyske grænse. Grænsehandelen
har i årets løb udvist en stigning hovedsagelig på grund af
øget priskonkurrence blandt grænsebutikkerne. Endvidere
har de i 1996 gennemførte afgifts- og prisstigninger i
Danmark været til gunst for grænsehandelen.

Carlsbergs lancering af nye produkter har medført en

mindre forbedring i markedsandelen.

På det for Carlsberg-gruppen betydningsfulde russiske mar-
ked, hvor importeret øl udgør over 10% af det samlede for-
brug, har navnlig Tuborg-mærket profileret sig som et
førende mærke i premiumsegmentet. Med udbygningen af
det russiske marked er konkurrencen blevet skærpet, hvilket
har medført tiltagende markedsføringsaktiviteter for vore

mærker i form af tv-reklame, sales promotion og sponsorater.

I Mellemøsten, Asien/Oceanien samt Afrika har salget af
Carlsbergs og Tuborgs eksportsortiment været stigende i det

forløbne år.

Eksporten af Carlsberg og Tuborg til Latinamerika har
stabiliseret sig på et lavere niveau end sidste år, hovedsageligt
på grund af Carlsbergs nye licensaftale i Brasilien med
det Brahma-ejede bryggeri, Cervejarias Reunidas Skol
Caracu S.Å.

 

26

 

LÆSKEDRIK

 

Coca-Cora Nornic BEVERAGES A/S

 

Carlsberg A/S og The Coca-Cola Company har som meddelt
etableret Coca-Cola Nordic Beverages A/S (CCNB), der
med Carlsberg A/S som indehaver af 51% af aktierne skal stå
for produktion, salg og distribution af Coca-Cola og andre
læskedrikprodukter i Norden.

Etableringen af det nye selskab betyder i Danmark ændrin-
ger i forbindelse med salg og distribution af Carlsbergs,
Tuborgs og Dadeko's læskedriksortimenter, idet det er be-
sluttet, at Carlsbergs og Tuborgs salgsorganisationer skal fo-
kusere på øl, og at gruppens læskedrikinteresser skal vareta-
ges gennem Dadeko. Ved udgangen af regnskabsåret op-
hørte Carlsberg og Tuborg med at sælge og distribuere søde
læskedrikke uden for hotel-, restaurations- og cateringsek-
toren, mens salget af naturligt mineralvand/kildevand

fortsætter uændret.

Salget af læskedrik i Danmark udviste i det forløbne regn-
skabsår en fremgang på 9%, hvilket i høj grad må tilskrives
den lange og varme sommer. Gruppens markedsandel af det
danske læskedrikmarked udgør ca. 50%, med en styrkelse af
gruppens mærkevarer som følge af et markant højere salg af
Coca-Cola produkter. En samlet andelsmæssig nedgang
skyldes alene et bevidst lavere engagement i det mindre løn-
somme discountsegment.

På det svenske marked indledtes Coca-Cola Drycker Sveriges
(CCDS) salg pr. 1. april 1997. CCDS har et læskedriktapperi
under opførelse syd for Stockholm, hvilket vil være 1 fuld
drift fra primo 1998.

CCDS har i Sverige et distributionssamarbejde med Falcon

Bryggerier AB.

 

27

 

 

REGNSKAB 1990/97

 

CARLSBERG-GRUPPEN
REGNSKAB, NOTER M.V.

FOR 1990/97

 

29

 

 

REGNSKABSBERETNING

 

Årsregnskabet er aflagt efter samme regnskabspraksis som
sidste år og i overensstemmelse med regnskabslovgivningen
samt de af Københavns Fondsbørs stillede krav til regn-
skabsaflæggelse herunder de gældende danske regnskabsvej-
ledninger. For nærmere detaljer henvises til afsnittet om an-
vendt regnskabspraksis.

Koncerngoodwill er således i nærværende årsregnskab be-
handlet efter Carlsbergs hidtige forsigtige pincip med straks-
afskrivning over egenkapitalen. '

For at give et overblik over størrelsen af Carlsberg-gruppens
straksafskrevne koncerngoodwill i de sidste fern år er der ef-
terfølgende udarbejdet et diagram, hvortil henvises.

RESULTATOPGØRELSE

Carlsberg-gruppens resultat før skat udgør 1.756 mio. kr.,
hvilket er 186 mio. kr. eller 11,8% bedre end sidste år.
Resultatforbedringen kan især henføres til finansielle poster.

Den primære drift for gruppen er på niveau med sidste år,
men fremkommer efter mindre forskydninger de enkelte
gruppeselskaber imellem.

Året har været præget af betydelige projekter, hvoraf de væs-
entligste har været under myndighedsgodkendelse i ganske
lang tid. Disse projekter har derfor ikke fået indflydelse på
sammenligneligheden i dette årsregnskab, men vil få det i
årene fremover.

I oktober 1996 erhvervede Carlsberg A/S yderligere godt
10% af aktiekapitalen i Carlsberg Brewery Hong Kong
Limited, hvorved Carlsbergs andel kom op på 51% i dette
selskab, hvori bl.a. aktiviteterne i Kina indgår. Carlsberg har
også i tidligere perioder indregnet Carlsberg Brewery Hong
Kong som et datterselskab, hvorfor forøgelsen af ejerandelen
alene har betydning på minoritetsaktionærens andel af sel-
skabets resultat og egenkapital.

I juni 1997 meddelte det engelske industriministerium, at en
fusion mellem Carlsberg-Tetley PLC og Bass Brewers Ltd. i
England ikke kunne godkendes. Dette medførte i overens-

STRAKSAFSKREVET KONCERNGOODWILL . .

96/97

95/96

94/95
93/94

92/93 | så,
0 100 200 5 300 400

stemmelse med de indgåede aftaler, at Carlsberg ultimo au-
gust 1997 overtog de 50% af aktiekapitalen i Carlsberg-
Tetley, som Bass Brewers et år tidligere havde erhvervet fra
Allied Domecq PLC. Carlsberg ejer således nu Carlsberg-
Tetley 100%. Ifølge aftalen med Bass Brewers er årets resul-
tat før ekstraordinære poster i Carlsberg-Tetley delt ligeligt
mellem parterne, ligesom alle væsentlige forhold vedrørende
virksomhedens drift i regnskabsåret er blevet afklaret i fælles-
skab. Dette er baggrunden for, at Carlsberg også i 1996/97 har
valgt at pro rata konsolidere Carlsberg-Tetley's resultat i
gruppens resultatopgørelse. I Carlsberg-gruppens balance
medregnes aktiver og passiver i Carlsberg-Tetley 100%.
Carlsberg-Tetley's engelske årsregnskab for 1996/97 udviser
et underskud, da selskabet som en ekstraordinær post har ud-
giftsført beløb til fremtidige strukturomlægninger dækkende
fratrædelsesgodtgørelser, nedskrivning af aktiver m.m.
Denne ekstraordinære post påvirker dog ikke Carlsberg-
gruppens resultatopgørelse, da den kan rummes i forskels-
værdien mellem Carlsbergs købspris for aktierne og den
regnskabsmæssige indre værdi i Carlsberg-Tetley.

I marts 1997 indgik Carlsberg og The Coca-Cola Company
en aftale om at etablere et læskedriksamarbejde, som i første
omgang skulle omfatte Danmark og Sverige. Medio septem-
ber 1997 modtog parterne EU-myndighedernes godken-
delse. Dette medfører, at Carlsberg og The Coca-Cola
Company pr. 1. oktober 1997 etablerer et fælles nordisk hol-
dingselskab, Coca-Cola Nordic Beverages A/S, med
Carlsberg som 51%'s aktionær og The Coca-Cola Company
som ejer af resten. Coca-Cola Nordic Beverages vil således
blive 100% ejer af produktions-, salgs- og distributionssel-
skaberne af læskedrik i såvel Danmark som Sverige. Coca-
Cola Nordic Beverages vil derfor fra året 1997/98 blive kon-
solideret 100% i Carlsberg-gruppens regnskab. Der bliver
tale om dannelse af en betydelig læskedrikvirksomhed, og
selskabéts regnskabspraksis, herunder særligt afskrivnings-
principperne, vil blive vurderet på ny og fastlagt i samarbejde
med The Coca-Cola Company. Den nye praksis vil kunne
medføre enkelte ændringer i forhold til dem, der er anvendt
i nærværende regnskab for Carlsbergs læskedrikområde.

OMSÆTNING

Omsætningen, der tillige indeholder licensindtægter, er ste-
get med, 7,9% til 19.378 mio. kr., hvilket især er en konse-
kvens af førøgelsen fra 30% til 50% af ejerandelen i Falcon
Bryggerier, AB samt tillige en gunstig udvikling i de for
Carlsberg-gruppen væsentlige valutakurser.

Søjlerne. viser det totale beløb for koncerngoodivill
straksåfskrevet over egenkapitalen i de sidste 5 år.

bl.
Hvis denne koncerngoodwill var aktiveret og afskrevet over
F.eks. 20'år, ville gruppens resultat før skat for 1996/97 have
været.s4 mio. kr. mindre og egenkapitalen pr. 30. september
199 7915 mio. kr. større.

 

 

 

 

REGNSKABSBERETNING

 

Set under et og reguleret for valutakursudviklingen har
omsætningen i Carlsberg-gruppens øl-forretning været på
niveau med sidste år, dog med den forskydning, at omsæt-
ningen internationalt har udvist en svag stigning, som
modsvares af en tilsvarende nedgang i den indenlandske
omsætning. '

Den indenlandske omsætning af læskedrik har atter udvist
en stigning og for dette regnskabsår en mængdemæssig
fremgang i størrelsesordenen 5,4%. Stigningen i de Coca-
Cola relaterede mærker har været over gennemsnittet.
I modsat retning trækker en nedgang i discountmærkerne.

Omsætningen i virksomhederne uden for drikkevare-
segmentet har udvist et mindre fald, som i al væsentlighed
kan henføres til frasalg af dattervirksomheder i Royal
Copenhagen A/S.

PRODUKTIONSOMKOSTNINGER
Produktionsomkostningerne har for regnskabsåret udvist en
stigning på 5,3% sammenholdt med sidste år. Der er således tale
om en forholdsmæssig mindre forøgelse i produktionsomkost-
ningerne sammenholdt med udviklingen i omsætningen. Dette
er en konsekvens af de betydelige omstruktureringsprojekter,
der har været gennemført løbende i de seneste år. Besparelserne
fra disse tiltag har ikke alene medført en forholdsmæssig
mindre stigning, men har tillige kunnet dække en del af den
almindelige inflationsregulering af omkostningsbasen.

SALGS- OG DISTRIBUTIONSOMKOSTNINGER

Salgs- og distributionsomkostningerne har i regnskabsåret
udvist en stigning på 11,8%, som i stor udstrækning kan
henføres til et fortsat højt niveau i reklame- og sponsor-
aktiviteterne.

ÅDMINISTRATIONSOMKOSTNINGER

Udviklingen i administrationsomkostningerne har stort set
fulgt den almindelige. prisudvikling, når der tages hensyn
til valutakursudviklingen og ændrede ejerandele. Der er i
de administrative funktioner iværksat effektiviserings
projekter, hvor der bl.a. i Danmark er implementeret
… nye styringssystemer til understøttelse af forenklede nye

forretningsgange.

ÅNDRE DRIFTSINDTÆGTER, NETTO

Andre driftsindtægter relaterer sig i al væsentlighed til resul-
tatet fra gruppens investeringsejendomme. Der har også i
dette regnskabsår været aktivitet med opførelse af ejen-
domme især på området ved Tuborgs tidligere bryggeriejen-
domme.

RESULTAT FØR SKAT AF KAPITALANDELE I ØVRIGE
ASSOCIEREDE VIRKSOMHEDER

Resultatet fra øvrige associerede virksomheder har i regn-
skabsåret udvist en stigning sammenlignet med sidste år.
Fremgangen her kan bl.a. henføres til Tivoli samt til den

polske bryggerivirksomhed Okocimskie Zaklady Piwowarskie
S.A., der ikke indgik i gruppens resultat sidste år.

FINANSIELLE POSTER

Nettofremgangen kan henføres til en realisation af en bety-
delig del af merværdierne på især omsætningsaktierne, men
også gevinster fra obligationerne indgår i fremgangen. De fi-
nansielle poster er endvidere påvirket af nedskrivninger på
investeringer, som Carlsberg-gruppen har foretaget i de
mere risikobetonede områder af verden.

SELSKABSSKAT .

Selskabsskatten er forholdsmæssigt på niveau med sidste år og
skal ses i lyset af, at betydelige avancer på værdipapirbehold-
ningen ikke indgår i den skattepligtige indkomst, hvilket også
var tilfældet i 1995/96. Den regnskabsmæssigt opgjorte skatte-
udgift udgør 28,5% af resultat før skat mod 28,3% i 1995/96.

BALANCE

Balancesummen er pr. 30. september 1997 øget med 16% i
forhold til sidste år, hvilket væsentligst kan henføres til den
fulde konsolidering af Carlsberg-Tetley samt valutakursud-
viklingen på især det britiske pund.

I lighed med tidligere år gives i de tilknyttede noter oplys-
ninger til belysning af en række merværdier knyttet til poster
i balancen.

Repo forretninger er medtaget brutto i balancen pr. 30. sep-
tember 1997. Sammenligningstal for året før er ændret 1
overensstemmelse hermed.

MATERIELLE ANLÆGSAKTIVER

Forøgelsen i denne post er udover ovennævnte forhold ved-
rørende Carlsberg-Tetley et resultat af de betydelige om-
struktureringsprocesser, der er igangsat inden for adskillige
områder af virksomheden.

" EGENKAPITAL

Tilgangen på gruppens egenkapital kommer især fra den
henlagte del af årets resultat samt fra valutakursregulering af
de udenlandske virksomheders egenkapital.

ÅNDRE HENSÆTTELSER

Tilgangen på denne post i årets løb kommer primært fra dei
Carlsberg-Tetley afsatte beløb til dækning af fratrædelses-
godtgørelser o.l. i forbindelse med de besluttede omstruktu-
reringsplaner i England. Efter planen vil denne hensættelse
blive anvendt i løbet af de næste 2-3 år. Også i Royal
Copenhagen er der foretaget hensættelser, bl.a. af en ikke en-
delig konstateret fortjeneste ved PLM AB's overtagelse af
25% af Holmegaard Emballage A/S.

Anvendelsen af de i tidligere år hensatte beløb er foretaget i
overensstemmelse med de i sin tid lagte planer. Det drejer sig
om forbrug i forbindelse med omstruktureringer i Danmark

 

 

REGNSKABSBERETNING

 

inden for produktion, salg, distribution og administration
samt nedskrivning af de på Tuborg resterende tekniske an-
læg, som det efter overflytningen af produktionen til Valby
og Fredericia ikke har været muligt at genanvende. Også i
England har der i årets løb været udbetalinger til fratrædel-
sesgodtgørelser og nedskrivning af aktiver i forbindelse med
omstruktureringer i overensstemmelse med de tidligere pla-
ner. Carlsberg modtog i 1995/96 en kompensation fra Allied
Domecq dækkende fremtidige mindreindtægter og merud-
gifter vedrørende nye leveringsaftaler og pensionsforhold.
Andelen af denne kompensation, som vedrører 1996/97 års-
regnskabet, er indtægtsført med 16 mio. kr. i resultatopgørel-
sen, Carlsberg-gruppen har i årets løb afhændet de ejen-
domme i Spanien, som blev overtaget i forbindelse med sal-
get af aktierne i Union Cervecera, De i denne forbindelse
konstaterede tab, som Carlsberg hensatte til, da ejendom-
mene blev sat til salg, er udlignet imod hensættelsen.

PENGESTRØMSOPGØRELSE

Pengestrømsopgørelsen er i år tilpasset Regnskabsvejledning
nr. 11. Opgørelsen giver et samlet overblik over, hvorledes
pengestrømmene i årets løb er fremkommet og anvendt.
Pengestrømmen fra gruppens drift inklusive finansielle po-
ster er på niveau med sidste år og udgør 2,3 mia. kr. Af dette
beløb anvendes en betydelig del til anskaffelse af materielle
anlægsaktiver 1,0 mia. kr., medens 1,3 mia. kr. er anvendt til
køb af virksomheder o.l. herunder bl.a. forøgelsen af andelen
i Carlsberg-Tetley. Til dækning af en del af disse investerin-

LIKVIDITETSBEREDSKABET

    
  
   
  
 
 

 

 

TTT TTT
Udenlandske børsnoterede ST |
værdipapirer p 1% i
vi
Danske børsnoterede aktier / | 5%/
7 |
| 36%

 

Likvide beholdninger i
|

Danske

børsnoterede obligationer Å 53%

Andre værdipapirer

OMSÆTNING EKSKL. AFGIFTER 1990/97: 14,9 MIA. KR.
(1995/96: 13,9 MIA. KR.)

Engelske pund

 

Danske kroner i

 

Andre vesteuropæiske |

 

Asiatiske

 

Øvrige

 

ger har gruppen solgt værdipapirer, som har bidraget positivt
med 0,7 mia. kr. Når alt dette summeres, og der tages hensyn
til øvrige ind- og udbetalinger, fremkommer i alt fra grup-
pen en positiv pengestrøm på 0,6 mia. kr. Totalt har gruppen
pr. 30. september 1997 likvide midler på 2,2 mia. kr.

LIKVIDITET

Likviditetsberedskabet, som er sammensat af likvide behold-
ninger og børsnoterede værdipapirer, men ekskl. træknings-
rettigheder, udgør pr. 30. september 1997 6,2 mia. kr. opgjort
efter de officielle børskurser. Ca. 50% af beredskabet er dan-
ske obligationer med en gennemsnitlig varighed på omkring
4,2 år.

Carlsbergs låneportefølje består af børsnoterede obligations-
lån, bilaterale låneaftaler og syndikerede kreditter, hovedsa-
geligt trukket i valutaer, hvor Carlsberg har aktiver,

De børsnoterede obligationslån er:
CHF 100 mio. udløb 2004
GBP 100 mio. udløb 1998

Langt den overvejende del af den langfristede gæld er opta-
get til fast rente for løbetiden.

De bekræftede, utrukne kreditfaciliteter udgør mere end 2
maa. kr.

VALUTA

Carlsberg-gruppen er en internationalt arbejdende virksom-
hed, hvorfor årsregnskabet udarbejdes ved sammenlægning
af regnskabsposter i en række forskellige valutaer. Til illu-
stration af valutafordelingen er udarbejdet efterfølgende
grafiske opstillinger, hvor opdelingen er foretaget i fem valu-
takategorier: Danske kroner, engelske pund, andre vesteuro-
pæiske valutaer, asiatiske valuater og øvrige.

I forhold til sidste år er kroneandelen af specielt primær drift
reduceret, hvilket til gengæld bliver opvejet af forøgelse i en-
gelske pund og andre vesteuropæiske valutaer. Andelen af
primær drift i de asiatiske valutaer er gået tilbage, men opve-
jes af øvrige herunder bl.a. Østeuropa.

RESULTAT AF PRIMÆR DRIFT 1996/97: 1.255 MIO. KR.
(1995/96: 1.252 MIO. KR.)

Engelske pund

 

Danske kroner

 

Øvrige

Asiatiske

 

Andre vesteuropæsiske

 

 

 

32

 

 

REGNSKABSBERETNING

 

Størrelsen af aktiver og passiver i de enkelte valutakategorier
er stort set identiske, dog med engelske pund udvisende en
overvægt på aktiv siden.

Ved indregningen i Carlsberg-gruppens regnskab omregnes
de enkelte valutaer til danske kroner i overensstemmelse
med de offentligt noterede kurser. I balancen anvendes ba-
lancedagens kurs, medens der i resultatopgørelsen anvendes
et beregnet gennemsnit af valutakurserne igennem året.
Udviklingen i de for Carlsberg-gruppen væsentligste valuta-
kurser ses nedenfor. '

Som det fremgår af oversigten er det især det engelske pund,
der har haft udsving af betydning. Resultatopgørelsen for
regnskabsåret er således positivt påvirket af den gunstige ud-
vikling i denne valutakategori. Da Carlsberg-gruppen har
tilstræbt en balance, hvor aktiver og passiver matcher hinan-
den i de enkelte valutakategorier, har valutakurs udviklin-
gen medført en ligelig forøgelse af såvel aktiverne som passi-
verne.

FINANSIELLE RISICI

Carlsberg-gruppen er selvsagt involveret i forskellige finan-
sielle risici qua sine betydelige internationale investeringer
og det høje likviditetsberedskab. Valutarisikoen skyldes, at
ca. 41% af gruppens primære drift stammer fra udenlandske
gruppe-virksomheder, der omregnes til danske kroner efter
et beregnet gennemsnit, hvorfor udsving i disse valutaer
overfor den danske krone, vil medføre direkte afsmitning på
gruppens resultatopgørelse. Med henvisning til den tidligere
viste fordeling af primær drift i valutakategorier er det især
udsving i det engelske pund og de andre vesteuropæiske va-
lutaer, der vil påvirke gruppens resultat.

På balancen er det især omregningen af de udenlandske
gruppe-virksomheders egenkapital til statusdagens kurs, der
påvirkes af kursudsving. Denne regulering foretages direkte
på egenkapitalen, hvilket ligeledes er tilfældet for langfri-
stede lån i fremmed valuta optaget til afdækning af investe-
ringerne. Ikke alle investeringer afdækkes, men den uafdæk-
kede del vurderes ikke at kunne påvirke gruppens egenkapi-
- tal væsentligt.

ÅKTIVER

  
  
   
    

Andre vesteuropæiske

 

Åsiatiske

 

Øvrige

 

 

Engelske pund

Danske kroner

 

Carlsberg-gruppen foretager udlån til restaurationsbranchen
specielt i England, hvor det foregår gennem datterselskabet
Carlsberg-Tetley. Selv om udlånene i årets løb er nedbragt, er
de totale udlån stadig en væsentlig post i balancen, idet
Carlsberg ved overtagelsen af 50% yderligere af Carlsberg-
Tetley nu også har disse udlån med 100% i balancen.
Igennem de seneste år har der været foretaget tæt kontrol og
opfølgning på disse lån, og det skønnes, at de foretagne re-
servationer herpå er tilstrækkelige til dækning af mulige tab.

Carlsberg-gruppens likviditetsberedskab er for 53%'s eller
ca. 3,2 mia. kr. vedkommende placeret i danske obligationer
med en kronevarighed på ca. 130 mio. kr., med hvilket beløb
årets resultat vil blive reduceret med ved en rentestigning på
1%. De likvide beholdninger, der indgår i likviditetsbered-
skabet med ca. 2,2 mia. kr., er placeret som korte indskud i
banker eller andre kreditinstitutter, alle med en tilfredsstil-
lende kreditværdighed. Det vurderes, at der ikke er nogen
tabsrisiko på disse arrangementer. '

Carlsberg-gruppen anvender væsentligst finansielle instru- -
menter til afdækning af indgåede aftaler, hvorfor gruppen
ikke har øvrige risici herfra af betydning.

 

 

 

 

 

 

 

RESULTATOPGØRELSEN BALANCEN

Valuta 1994/95. 1995/96. 1996/97 — 1994/95. 1995/96 1996/97
GBP 909,25 880,25 1.043,23 871,92. 916.45 1.088,09
USD 574,06 570,85 639,37 550,80 586,30 673,95
DEM 392,08 386,50 381,64 388,98 384,06 380,78
PTE 3,77 3,73 3,79 370 378 3,74
ITL 0,35 0,37 0,39 0,34 038 0,39
CHF - - - 483,71 466,76 462,81
Passiver

  
  

Andre vesteuropæiske

 

[

Øvrige |

Engelske pund 38%
Danske kroner

Asiatiske

 

 

 

33

 

 

REGNSKABSPRAKSIS

 

ÅNVENDT REGNSKABSPRAKSIS

Årsregnskabet er aflagt i overensstemmelse med regnskabslovgivningen og

 

gældende danske regnskabsvejledninger.
Regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste år.

Opstillingen af pengestrømsopgørelsen er tilpasset regnskabsvejledning
nr. il.

KONSOLIDERINGSPRAKS IS

Koncernregnskabet for Carlsberg-gruppen omfatter regnskaberne for
moderselskabet Carlsberg A/S og dattervirksomheder, det vil sige virksom-
heder, hvori moderselskabet direkte eller indirekte har en bestemmende ind-
flydelse.

Endvidere medtages associerede virksomheder, der aftalemæssigt ledes sam-
men med en eller flere andre. virksomheder, ved pro rata konsolidering,
hvorved de enkelte regnskabsposter medregnes i forhold til ejerandelen.

Øvrige associerede virksomheder medtages med cn forholdsmæssig andel af
resultat og egenkapital.

Koncernregnskabet udarbejdes på grundlag af regnskaber for moderselska-
bet, dattervirksomhederne og pro rata konsoliderede virksomheder ved sam-
menlægning af regnskabsposter af ensartet karakter. Der foretages elimine-
ring af intern omsætning, licenser, renter, udbytter, fortjenester og mellem-
værender mellem virksomhederne indbyrdes, ligesom der foretages udlig-
ning af kapitalandele i dattervirksomheder og pro rata konsoliderede associ-
erede virksomheder med den dertil svarende andel i virksomhedernes egen-
kapital, opgjort efter gruppens regnskabspraksis. Minoritetsinteressers andel
af dattervirksomhedernes resultat og egenkapital vises særskilt,

Ved køb af nye dattervirksomheder og associerede virksomheder samt fo-
røgelse af ejerandele heri fordeles et eventuelt forskelsbeløb mellem anskaf-
felsespris og egenkapital på erhvervelsestidspunktet, opgjort efter gruppens
praksis, så vidt muligt på virksomhedernes enkelte aktiver og passiver. En
eventuel forskel herudover (koncerngoodwill) føres direkte på egenkapita-
len. En eventuel negativ forskelsværdi (mindreværdi), der på købstidspunk-
tet kan henføres til enten fremtidige ringere driftsresultater eller forventede
udgifter til omstruktureringer, føres under andre hensættelser.

FREMMED VALUTA

Omregning af resultatopgørelsen til danske kroner for udenlandske datter-
virksomheders og associerede virksomheders regnskaber foretages efter gen-
nemsnitskurser for regnskabsåret og af balancen efter statusdagens valuta-
kurser. Kursdifferencer ved omregningen af udenlandske virksomheders
egenkapital til statusdagens kurs føres over egenkapitalen.

Tilgodehavender og gæld i fremmed valuta omregnes til danske kroner efter
statusdagens valutakurser. indgåede kurssikringsaftaler værdiansættes
særskilt. Realiserede og urealiserede valutakursgevinster og -tab føres i resul-
tatopgørelsen. Valutakursgevinster eller -tab efter skat på gældsposter an-
vendt til sikring af investering i dattervirksomheder eller associerede virk-
somheder føres direkte på egenkapitalen.

OMSÆTNING

Salg indtægtsføres ved varernes levering. Licensindtægter medtages med de i
året optjente beløb. Igangværende entreprisearbejder for fremmed regning
resultatføres i takt med arbejdernes færdiggørelse og optages i balancen un-
der varebeholdninger efter en forsigtig vurdering af de enkelte arbejder.

FoRrRSKNINGS- OG UDVIKLINGSOMKOSTNINGER
Udgiftsføres, når de afholdes.

RESULTAT AF KAPITALANDELE I DATTERVIRKS-
OMHEDER OG ASSOCIEREDE VIRKSOMHEDER

I moderselskabets resultatopgørelse indgår andel af dattervirksomheders og
associerede virksomheders resultat, reguleret for ændring i ikke realiserede
interne fortjenester. Andel af de pågældende virksomheders beregnede skat
udgiftsføres under selskabsskat.

SELSKABSSKAT
Moderselskabet sambeskattes med fuldt ejede danske (dog ikke A/S Dadeko)

.og enkelte udenlandske dattervirksomheder. De sambeskattede danske virk-

somheders selskabsskat fordeles mellem virksomhederne i forhold til de
skattepligtige indkomster (fuld fordelingsmetode).

UDSKUDT SKAT

Der hensættes udskudt skat af forskelle mellem de regnskabs- og skattemæs-
sige af- og nedskrivninger på materielle anlægsaktiver, varebeholdninger og
tilgodehavender. Endvidere tages hensyn til regnskabsmæssige reservationer,
der først får skattemæssig virkning på et senere tidspunkt. Der hensættes
ikke skat, som herudover vil kunne udløses ved en realisation af aktiver
til bogført værdi, ligesom udskudte nettoskatteaktiver ikke optages.

IMMATERIELLE ANLÆGSAKTIVER

Immaterielle anlægsaktiver udgiftsføres i anskaffelsesåret, dog afskrives kon-
cerngoodwill over egenkapitalen. Ved overtagelse af immaterielle anlægsak-
tiver i forbindelse med køb af virksomhed indgår beløbet i goodwillbereg-
ningen,

MATERIELLE ANLÆGSAKTIVER

Materielle anlægsaktiver optages til anskaffelses- eller kostpris med fradrag
af foretagne af- og nedskrivninger. I enkelte udenlandske dattervirksomhe-
der og associerede virksomheder foretages værdireguleringer i overensstem-
melse med lokal praksis. Fadølsanlæg optages i Carlsberg-Tetley med
udgangspunkt i en basisbeholdning opgjort til anskaffelsesværdi.

Afskrivninger foretages lineært over aktivernes forventede brugstid, der
udgør:

Bygninger 20-50 år
Tekniske anlæg og maskiner 10-20 år
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 3-10år

Indkøb af plastickasser og returnable flasker samt øvrige småanskaffelser
udgiftsføres fuldt ud i anskaffelsesåret.

FINANSIELLE ANLÆGSAKTIVER

Kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder optages i
moderselskabets balance efter en forsigtig vurdering med udgangspunkt i de
respektive virksomheders regnskabsmæssige indre værdi (egenkapital, op-
gjort efter gruppens praksis) med fradrag af interne fortjenester.

Andre anlægsværdipapirer og kapitalandele optages til anskaffelsespris eller
en lavere værdi på statustidspunktet.

VAREBEHOLDNINGER

Varebeholdninger optages til anskaffelses- eller kostpris (opgjort efter gen-
nemsnitsmetoden) henholdsvis nettorealisationsværdi, hvor denne er lavere.
Der foretages nedskrivning for ukurans. Indirekte produktiønsomkostnin-
ger medtages ikke i kostprisen.

VÆRDIPAPIRER

Aktier optages til gennemsnittet af børskurserne den 30. september de sene-
ste 3 år eller det kortere tidsrum, aktierne har været ejet, dog højst til
børskurs ved regnskabsårets udgang.

 

34

 

REGNSKABSPRAKSIS

 

Obligationer optages til laveste af anskaffelsesværdi og børskurs ved regn-
skabsårets udgang.

Realiserede kursgevinster eller -tab i forhold til anskaffelsesværdien indgår i
resultatopgørelsen. Urealiserede kurstab, som modsvarer tidligere års ureali-
serede kursgevinster, føres direkte over egenkapitalen. Urealiserede kurstab
herudover føres over resultatopgørelsen. Urealiserede kursgevinster, som
modsvarer tidligere resultatførte kurstab, indtægtsføres over resultatopgørel-
sen. Urealiserede kursgevinster herudover føres direkte over egenkapitalen.

FINANSIELLE INSTRUMENTER

Som led i gruppens normale virksomhed anvendes finansielle instrumenter,
herunder terminsforretninger og optioner, væsentligst til afdækning af ind-
gåede aftaler, samt repo-forretninger.

Finansielle instrumenter behandles i regnskabet i overensstemmelse med den
regnskabspraksis, der er gældende for de underliggende aktiver og passiver.

PENGESTRØMSOPGØRELSE
Pengestrømsopgørelsen er opgjort efter den indirekte metode og tager ud-
gangspunkt i gruppens resultat af primær drift. Opgørelsen udviser såvel

gruppens pengestrømme fra henholdsvis drifts-, investerings- og finansie-
ringsaktivitet som gruppens likvider primo og ultimo regnskabsåret.

Pengestrømme fra driftsaktivitet er gruppens primære resultat reguleret for
finansielle poster, betalte selskabsskatter og afskrivninger samt andre ikke
likviditetskrævende poster. Dette korrigerede driftsresultat reguleres med
årets forskydning i arbejdskapital, som varebeholdninger, tilgodehavender,
leverandører o.l.

Pengestrømme fra investeringsaktivitet vedrører køb og salg af virksom-
heder, investering i øvrige anlægsaktiver og udbytter.

Pengestrømme fra finansieringsaktivitet udgør moderselskabets udbetalte
udbytte og ændring i langfristet gæld m.m.

Likvider ultimo omfatter likvide beholdninger fradraget kortfristet bank-
gæld, der forfalder på anfordring.

OMSÆTNING, RESULTAT AF PRIMÆR
DRIFT OG EGENKAPITAL

 

— i større dattervirksomheder og associerede virksomheder

(baseret på virksomhedernes rapportering til Carlsberg-gruppens årsregnskab)

 

 

 

Omsæt- Resultat af Egen-

ning primær drift kapital Kapital-
UDENLANDSKE VIRKSOMHEDER i mio. kr. i mio. kr. i mio. kr. andel
Carlsberg-Tetley PLC, Birmingham, England 1) 10.600 510 4.434 100%
Unicer-Uniåo Cervejeira, S,A., Porto, Portugal 2) 2.110 175 1.385 31%
Carlsberg Brewery Malaysia Berhad, Kuala Lumpur, Malaysia — 2) 1.750 321 797 26%
Okocimskie Piwowarskie S.A., Brzesko, Polen 3) 458 86 607 33%

Omsæt- Resultat af Egen-

ning primær drift kapital Kapital-
DANSKE VIRKSOMHEDER i mio. kr. i mio. kr. i mio. kr. andel
Fredericia Bryggeri A/S, Fredericia 619 130 616 100%
Wiibroes Bryggeri A/S, Helsingør 495 7 62 100%
A/S Dadekø, København 1.466 106 98 100%
Rynkeby Foods A/S, Ringe 2) 608 30 91 50%
Vingaarden A/S, Odense 592 21 92 89%
Danbrew Ltd. A/S, København 515 29 227 100%
J.C. Bentzen A/S, København 69 24 71 100%
Jyske Bryg Holding AS, Århus 3) 1.422 84 484 37%
Carlsberg Finans A/S, København - 15 93 100%
Royal Copenhagen A/S, København 1.683 119 1.186 83%
A/S Kjøbenhavns Sommer-Tivoli, København 3) 251 0 261 43%

 

De anførte beløb for omsætning, resultat af primær drift og egenkapital udgør de pågældende

virksomheders totale regnskabstal.

1) Pro rata konsolideret i årets resultat og fuldt konsolideret i balancen for 1996/97

2) Pro rata konsolideret associeret virksomhed
3) Øvrig associeret virksomhed

 

 

 

 

KONCERNOVERSIGT

 

 

 

 

 

 

   

 

CARLSBERG A/S Nominel
Aktiekapital DKK 1.278.125.640 selskabs- Valutakurs
Kapital- kapital pr.
DRIKKEVAREVIRKSOMHEDER andel i 1.000 Valuta 30.9.97
Carlsberg AB, Malmø, Sverige.……....ssssreeeeekerrkknner oOo 100% 50 SEK 88,60
Carlsberg Agency Inc., New York, USA oOo 100% 10 USD 673,95
1 dattervirksomhed .
Carlsberg Asia Pte Ltd, Singapore... ..sssseseesreerrkekk ek sen rr engene O 100% 100 SGD 440,49
Carlsberg Brewery Hong Kong Limited, Hong Kong ....sssseekeeeskrneer O 51% 230.000 HKD 87,09
4 dattervirksomheder
Carlsberg Brewery Malaysia Berhad, Kuala Lumpur, Malaysia.............. 4 1) 26% 153.000 MYR 207,72
2 dattervirksomheder
Carlsberg France S.A., Paris, Frankrig. suser seeserkerenenkeskenree oOo 100% 4.000 FRF 113,37
Carlsberg International A/S, København ......sseeeeeeeekeeere teknikker oOo 100% 1.000 DKK
Carlsberg Malawi Brewery Limited, Blantyre, Malawi. ....ssssekererernree o 49% 20.000 MWK 39,63
Southern Bottlers Limited, Blantyre, Malawi
Carlsberg (UK) Limited, Northampton, England O 100% 100 GBP 1088,09
Carlsberg-Tetley PLC, Birmingham, England 0 esseeeeeeererennene O 3) 100% 90.004 GBP 1088,09
Carlsberg-Tetley Brewing Limited, Birmingham, England
6 dattervirksomheder
A/S Dadeko, København..…...ss0esueseresseksrekere uens erseensressgsse O 100% 19.000 DKK
Danbeer AG, Z,rich, Schweiz .....2ssseeseeeeskssre renees kk er rr rrnern Q 30% 500 CHF 462,81
A/S Dansk Coladrik, København .....220uereeneeseerereeeseks esser enker o 75% 1.000 DKK
Falcon Holding AB, Falkenberg, Sverige + 50% 150.000 SEK 88,60
6 dattervirksomheder
Fredericia Bryggeri A/S, Fredericia. .....sureereerererrseee ener en rener oOo 100% 150.000 DKK -
Gorkha Brewery Limited ........2cssseeeekeeser ek sr ere renrrkerreekee Q 48% 466.325 NPR 11,75
Hannen Brauerei GmbH, Månchengladbach, Tyskland ses veerserese o 100% 35.002 DEM 380,78
3 dattervirksomheder
Hue Brewery Ltd., Hue, Vietnam... eeseseksres erne renerne J 35% 19,708 USD 673,95
Industrie Poretti S.p.A., Varese, Italien... sseseeerer er sen ser eenerree o 75% 8.400 ITL mio. 0,3892
10 dattervirksomheder
International Breweries B.V., Bussum, Holland 2... eueeeeereseenee ao 20% 100 NLG 338,09
Israel Beer Breweries Ltd., Ashkelon, Israel == 20% 26 ILS 194,00
Jyske Bryg Holding AS, Århus 2... 01) 37% 44.000 DKK
Nuuk Imeq A/S, Nuuk, Grønland 2…..sssseeesseeserereekrkekekkrkeree Q 24% 38.000 DKK
Okocimskie Piwowarskie S.A, Brzesko, Polen ss eeeekeekes kaserne Q 1) 33% 22.000 PLN 197,15
Panonska Pivovara d.0.0., Koprivnica, Kroatien. .......0ssereereererereen Q 40% 14.000 DEM 380,78
Rynkeby Foods A/S, Ringe... ssseeeeeveeek skeer kk tk kk k ken knnre + 50% 30.000 DKK
i dattervirksomhed
South-East Asia Brewery Ltd., Hanoi, Vietnam 2... seeeeeeeekerrnerer ao 35% 19.736 USD 673,95
Tuborg AB, Stockholm, Sverige ......sseeeueenee enker nr sener kenn kreere o 100% 50 SEK 88,60
Tuborg International A/S, København ....….ssssesueseeskk ener rrnrrk tree oOo 100% 1.000 DKK
Unicer-Uniåo Cervejeira, S.A., Porto, Portugal 2......s0ueeeeeeskerennrer 4 1)2) 31% 19,500 PTE mio. 3,739
7 dattervirksomheder
Cervuniao-Gestao € Investimentos, SGPS, Lda., Porto, Portugal .…......... Q2) 50% 3,600 PTE mio. 3,739
C.0.5.A.R.-Sociedade Gestora de Participagåes Sociais, L.da., Porto, Portugal. Q2) 50% 3.324 PTE mio. 3,739
5.A.R.C.-Sociedade Gestora de Participagées Sociais, Lda., Porto, Portugal … Q2) 50% 3.324 PTE mio. 3,739
United Breweries International Limited A/S, København ....2sssssrses oOo 100% 500 DKK
Vingaarden A/S, Odense ......sereeeeeeseeeeenerkk kreere rr kk nnk nes o 89% 15.000 DKK
2 dattervirksomheder
Wiibroes Bryggeri A/S, Helsingør... eseeeekesek ener re ren rekknknes se o 100% 30.000 DKK
ANDRE VIRKSOMHEDER
A/S Kjøbenhavns Sommer-Tivoli, København. .......sssereerrerekenkerer 01) 43% 45.733 DKK
J.C. Bentzen A/S, København Oo 100% 30.000 DKK
Carlsberg Finans A/S, København oOo 100% 25.000 DKK
Danbrew Ltd. A/S, København ...sssseeesueeeskssererrresr sener engene O 100% 2.000 DKK
1 dattervirksomhed
Danish Malting Group A/S, Vordingborg ...sssrseresereneeee kr ekkenrrer + 50% 80.000 DKK
Ejendormsaktieselskabet matr. nr. 43ei Avedøre by, København. …..........- o 100% 10.000 DKK
Ejendomsaktieselskabet Tuborg Nord B, København. ......sssesreskserees O 100% 25.000 DKK
Ejendomsinteressentskabet Tuborg Nord B
Ejendomsaktieselskabet Tuborg Nord C, København oOo 100% 10.000 DKK
Ejendomsaktieselskabet Tuborg Nord D, København o 100% 10.000 DKK
Investeringsselskabet af 29. oktober 1962 A/S, København ......20srseeee0e oO 100% 5.000 DKK
3 dattervirksomheder
Nepko A/S, København 2.....00uueeeekr rese ken ert rkrkr kerner rsnene o 100% 1.000 DKK
Royal Copenhagen A/S, København. ..…..ssreeeeseresreke kk r ker kerrnne on 83% 289.636 DKK

30 dattervirksomheder

O Dattervirksomheder $ Pro rata konsolideret associeret virksomhed
1) Børsnoteret virksomhed

Q Øvrig associeret virksomhed

2) De tre portugisiske virksomheder ejer tilsammen en majoritet i den børsnoterede virksomhed Unicer-Uniåo Cervejeira, S.A.

der pro rata konsolideres.

3) Pro rata konsolideret i årets resultat og fuldt ud konsolideret i balancen for 1996/97.

 

26

 

RESULTATOPGØRELSE 1996/97

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

MODERSELSKABET GRUPPEN
1995/96 1996/97 Note 1996/97 1995/96
mio. kr. mio. kr. mio. kr. mio..kr.
4.927 4.895 1 Omsætning 19.378 17.965
2.047 1.890 2. Produktionsomkostninger 8.194 7.779
995 1.031 Øl- og læskedrikafgifter m.m. 4.460 4.034
1.885 1.974 BRUTTORESULTAT 6.724 6.152
1.447 1.554 2. Salgs- og distributionsomkostninger 4.809 4.300
230 243 2. Administrationsomkostninger 872 805
47 42 3. Andre driftsindtægter, netto 136 172
411 414 4. Resultat før skat af kapitalandele i dattervirksomheder
4. Resultat før skat af kapitalandele
409 450 i pro rata konsoliderede associerede virksomheder
33 76 4. Resultat før skat af kapitalandele i øvrige associerede virksomheder 76 33
1.108 1.159 RESULTAT AF PRIMÆR DRIFT . 1.255 1.252
49 154 5 Indtægter af andre kapitalandele m.m. 180 58
606 934 6 Andre renteindtægter o.lign. indtægter 1.011 693
44 146 Nedskrivning af finansielle anlægsaktiver, værdipapirer m.m. 162 61
239 394 7. Renteudgifter o.lign. udgifter 528 372
1.480 1.707 RESULTAT FØR SKAT 1.756 1.570
417 465 8  Selskabsskat 500 444
KONCERNRESULTAT 1.256 1.126
Minoritetsinteressers andel af dattervirksomhedernes resultat 14 63
1.063 1.242 ÅRETS RESULTAT, Carlsberg A/S” andel 1.242 1.063
237 258 Overført fra forrige år
1.300 1.500 Til disposition

 

 

som foreslås fordelt således:

 

 

 

 

 

 

217 230 Udbytte til aktionærerne
25 - Tilskud Carlsbergs Mindelegat for Brygger J.C. Jacobsen
- 419 Henlagt til reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode
800 851 Henlagt til øvrige reserver
258 - Overførsel til næste år
1.300 1.500

 

 

 

37

 

 

BALANCE PR. 30. SEPTEMBER 1997

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

MODERSELSKABET ÅKTIVER GRUPPEN
30.9.96 30.9.97 Note 30.9.97  30.9.96
mio, kr. mio. kr. mio, kr. mio, kr.
ANLÆGSAKTIVER
9. Materielle anlægsaktiver
1.000 1.048 Grunde og bygninger 3.893 3,574
636 666 Tekniske anlæg og maskiner 3.724 3.171
26 39 Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 1.776 909
— 190 244 Anlæg under udførelse 577 491
1.852 1.997 … 9.970 8.145
— ' 10. Finansielle anlægsaktiver
| 2.554 6.345 Kapitalandele i dattervirksomheder
232 184 Tilgodehavender hos dattervirksomheder
3.168 1.256 Kapitalandele i associerede virksomheder 688 586
5 16 Tilgodehavender hos associerede virksomheder 21 6
260 194 Andre værdipapirer og kapitalandele . 276 323
16 16 Andre tilgodehavender 1.686 1.174
0 0 11 Egne aktier 0 0 |
6.235 8.011 2.671 2.089
8.087  . .10.008 ANLÆGSAKTIVER I ALT 12.641 10.234
OMSÆTNINGSAKTIVER
|. Varebeholdninger og tilgodehavender
140 5 12 Varebeholdninger 1.943 1.672
187 193 —— Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser i 3.380 2.434
1.660 691 —… Tilgodehavender hos dattervirksomheder |
131 69 Tilgodehavender hos associerede virksomheder 123 235
290 327 Andre tilgodehavender 668 557
11 16 Periodeafgrænsningsposter i 200 172
2419 1.431 El — — | 6.314 5.070
i Værdipapirer og likvider
784 546 13. Aktier 549 787
3.480 2.793 13. Obligationer og andre værdipapirer 3.226 3.723
119 73 Likvide beholdninger . 2.198 1.653
4.383 3.412 5.973 6.163
6.802 4.843 OMSÆTNINGSAKTIVER I ALT i 12.287 11.233
14.889 14.851 AKTIVER I ALT 24.928 21.467

 

 

 

BALANCE PR. 30. SEPTEMBER 1997 |

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

MODERSELSKABET PASSIVER GRUPPEN
Re Mak FRR Miorke
14. EGENKAPITAL
1.278 1.278 Aktiekapital 1.278 1.278
419 Reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode
187 153 Opskrivningshenlæggelser 153 187
6.941 7.794 Øvrige reserver 8.213 6.941
8.406 9,644 9.644 8.406
Minoritetsinteressers andel i dattervirksomhedernes egenkapital 622 506
8.406 9.644 EGENKAPITAL I ALT 10.266 8.912
HENSÆTTELSER
68 68 Pensioner og lignende forpligtelser 224 221
315 327 Tilbagebetalingsforpligtelse emballage 497 496
- - 15. Udskudt skat 250 409
667 379 16. Andre 2.459 1.675
1.050 774 HENSÆTTELSER I ALT 3.430 2.801
GÆLD
17 Langfristet gæld
- - Obligationslån ' 620 1.414
1.835 1.288 Dattervirksomheder |
- - Kreditinstitutter 1.521 1.478
2 1 Andre 253 11
1.837 1.289 2,394 2.903
Kortfristet gæld
290 - Obligationslån 1.100 301
1.050 1.071 Kreditinstitutter 2.167 1.979
212 174 Leverandører af varer og tjenesteydelser m.m. 2.129 1.582
839 979 Dattervirksomheder
17 2 Associerede virksomheder 12 22
148 - Selskabsskat 260 299
242 208 Afgifter 840 779
563 468 Andre 1.417 1.268
18 12 Periodeafgrænsningsposter 683 404
217 230 Udbytte 230 217
3.596 3.144 8.838 6.851
5.433 4.433 GÆLD I ALT 11.232 9.754
14,889 14.851 PASSIVERIALT | 24.928 21.467

 

18 Pantsætninger og eventualforpligtelser m.m.

 

39

PENGESTRØMSOPGØRELSE FOR GRUPPEN

1996/97

 

19

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

BT BøSR0
Resultat af primær drift 1.255 1.252
Afskrivninger 877 834
Andre reguleringer -69 416
Finansielle indtægter, netto 629 379
Betalt selskabsskat -507 -443
Pengestrøm fra drift før ændring i driftskapital 2.185 2.438
Forskydning i tilgodehavender 529 -145
Forskydning i varebeholdninger 65 -192
Forskydning i leverandører, afgifter m.m. -456 295
PENGESTRØM, DRIFT 2.323 2.396
Køb af materielle anlægsaktiver -1.042 -1.513
Køb af virksomheder -1.301 -192
Salg af virksomheder 190 -
Salg af andre finansielle anlægsaktiver, netto 138 -320
Salg af værdipapirer, netto 736 302
Udbytte fra associerede virksomheder 25 24
PENGESTRØM, INVESTERINGER -1.254 -1.699
Udbetalt udbytte -217 -217
Minoritetsinteresser 29 -100
Finansielle ind- og udbetalinger -328 105
PENGESTRØM, FINANSIERING -516 -212
ÅRETS PENGESTRØM FRA DRIFT, INVESTERING OG FINANSIERING 553 485
Likvider, primo 1.653 1.157
Kursregulering primo likvider N -8 11
Årets pengestrøm 553 485
Likvider, ultimo 2.198 1.653

 

Pengestrømsopgørelsen kan ikke udledes alene af det offentliggjorte regnskabsmateriale,

Indholdet af visse poster i pengestrømsopgørelsen er ændret i forhold til tidligere år.

 

 

40

 

NOTER (MIO. KR.)

 

Gruppens omsætning fordelt på hovedaktiviteter:

1996/97 1995/96

% %

Danske drikkevarevirksomheder 7.157 37 6.914 … 38
Udenlandske drikkevarevirksomheder 10.099 52 8.719 49
Andre virksomheder 2.122 11 2.332 13
19.378 100 17.965 100

I omsætningen indgår royalty fra licenstagere. I øvrigt henvises til oplysningerne i regnskabsberetningen.

De samlede løn- og personaleomkostninger, afskrivninger samt honorar til generalforsamlingsvalgte revisorer
i moderselskabet er sammensat således:

Løn- og personaleomkostninger:

1996/97 1995/96
Gruppen:

Lønninger og vederlag 2.784 2.711
Pensioner 140 178
Andre udgifter til social sikring 177 142
Øvrige personaleudgifter 86 72
3.187 3.103

Moderselskabet:
Lønninger og vederlag 603 640
Pensioner ' 71 71
Andre udgifter til social sikring 8 12
Øvrige personaleudgifter 22 22
704 745

I lønninger og vederlag inkl. pension m.v. i gruppen og moderselskabet indgår moderselskabets direktion med
15 mio. kr. (1995/96: 12 mio. kr.) og bestyrelse med 2 mio. kr. (1995/96: 2 mio. kr.)

Der har i regnskabsåret i gennemsnit været beskæftiget 1.897 medarbejdere (1995/96: 2.082) i moderselskabet og i
gruppen 18.081 (1995/96: 18.519) heraf 7.145 (1995/96: 7.616) i pro rata konsoliderede virksomheder.

Afskrivninger:
1996/97 1995/96

Moderselskabet 159 153
Gruppevirksomheder 718 681
Gruppen 877 834
Honorar til generalforsamlingsvalgte revisorer i moderselskabet:

' 1996/97 1995/96
KPMG C. Jespersen:
Revision 1,7 1,7
Andre ydelser 1,4 1,0
Price Waterhouse/Seier-Petersen:
Revision 1,3 1,3
Andre ydelser 20,6 20,7

Andre ydelser omfatter bl.a. honorar for de i tidligere år besluttede omstruktureringer indenfor administration
herunder implementering af nye edb-systemer.

Andre driftsindtægter, netto omfatter bl.a. udlejningsejendomme, forsøgslandbrug samt eksterne bidrag til Carlsberg
Forskningscenter. Endvidere indgår avance fra Royal Copenhagen ved salg af ejendomme reduceret med hensættelser
til omstruktureringer og butiksetableringer m.v.

 

 

 

 

NOTER (MIO. KR.)

 

Resultat af kapitalandele:

 

 

 

 

 

 

 

 

1996/97 1995/96
Gruppen:
Resultat af kapitalandele i øvrige associerede virksomheder:
Resultat før skat 76 33
Selskabsskat 34 11
Resultat efter skat 42 22
Moderselskabet:
Resultat af kapitalandele i dattervirksomheder:
Resultat før skat 414 411
Selskabsskat 164 137
Resultat efter skat 250 274
Resultat af kapitalandele i pro rata konsoliderede
associerede virksomheder:
Resultat før skat 450 409
Selskabsskat 199 120
Resultat efter skat 251 289
Resultat af kapitalandele i øvrige associerede virksomheder:
Resultat før skat 76 33
Selskabsskat 34 il
Resultat efter skat 42 22

 

Indtægter af andre kapitalandele m.m.:

I gruppen er indtægtsført realiserede kursgevinster vedrørende andre kapitalandele m.m. på 101 mio. kr. (1995/96: 17
mio. kr.) samt avance ved Royal Copenhagens salg af 2 datterselskaber med 55 mio. kr. Endvidere fragår hensættelser i
Royal Copenhagen med 37 mio. kr.

Moderselskabets renteindtægter m.m. fra dattervirksomheder indgår med 132 mio. kr. (1995/96: 110 mio. kr.).

I gruppen er indtægtsført realiserede kursgevinster vedrørende omsætningsaktier og obligationer på i alt 482 mio. kr.
(1995/96: 261 mio. kr.).

Moderselskabets renteudgifter til dattervirksomheder indgår med 209 mio. kr. (1995/96: 144 mio. kr.).

Selskabsskatten er sammensat som følger:

 

 

 

 

1996/97 1995/96
Moderselskabets skat af årets resultat 69 142
Regulering vedrørende tidligere år -l 7
Moderselskabets skat, reguleret 68 149
Andel i dattervirksomheders skat jf. note 4 164 137
Andel i associerede virksomheders skat jf. note 4 233 131
Moderselskabets andel af gruppens skat 465 417
Minoritetsinteressers andel af gruppens skat 35 27
Gruppen 500 444

 

Betalte skatter i regnskabsåret andrager for gruppen 507 mio. kr. (1995/96: 443 mio. kr.) og for moderselskabet 204 mio.
kr. (1995/96: 184 mio. kr.) inkl. betalte skatter i udlandet. Moderselskabet og danske dattervirksomheder er tilmeldt
acontoskatteordningen.

Moderselskabets skat er påvirket af ikke skattepligtige kursgevinster m.m. samt forbrug af hensættelser, der skat-
temæssigt kan fradrages, men som ikke påvirker årets regnskabsmæssige skatteudgift, da Carlsberg A/S ikke optager
udskudte skatteaktiver.

 

42

 

NOTER (MIO. KR.)

 

Materielle anlægsaktiver:

 

 

 

 

 

 

 

Tekniske Andre anlæg,
Grunde og anlægog — driftsmateriel Anlæg under
bygninger maskiner og inventar udførelse

Gruppen:
Anskaffelsessum

Anskaffelsessum 1.10.1996 5.010 6.939 2.225 491

Tilgang ved køb af virksomhed 761 1.447 1.378 -

Tilgang i årets løb 184 227 299 731

Afgang i årets løb 321 641 236 55

Valutakursreguleringer m.m. 149 265 261 -2

Overførsler 285 263 40 -588
Samlet anskaffelsessum 30.9.1997 6.068 8.500 3.967 577
Opskrivninger

Opskrivninger 1.10.1996 427 379 20 -

Tilgang ved køb af virksomhed 212 69 - -

Op- og nedskrivninger i årets løb 52 60 1 -

Valutakursreguleringer m.m. 37 14 -7 -
Samlet opskrivning 30.9.1997 728 522 14 -
Af- og nedskrivninger

Af- og nedskrivninger 1.10.1996 1.863 4.147 1.336 -

Tilgang ved køb af virksomhed 1.059 1.105 702 -

Årets af- og nedskrivninger 153 489 235 -

Af- og nedskrivninger på udgåede aktiver 194 573 184 -

Valutakursreguleringer m.m. 22 130 116 -

Overførsler - - - -
Samlet af- og nedskrivning 30.9.1997 2.903 5.298 2.205 -
Bogført værdi 30.9.1997 3.893 3.724 1.776 577

 

Bogført værdi af grunde og bygninger i Danmark udgør 2.503 mio. kr.
Kontantværdien af vurderede ejendomme i Danmark pr. 1.1.1997 er ansat til 3.927 mio. kr.

I af- og nedskrivninger under "tilgang ved køb af virksomhed” indgår foretagne nedskrivninger i Carlsberg-Tetley ud-

sprunget af de vedtagne omstruktureringer.

 

 

 

 

 

 

Tekniske Andre anlæg,
Grunde og anlægog — driftsmateriel Anlæg under
bygninger maskiner og inventar udførelse
Moderselskabet:
Anskaffelsessum
Anskaffelsessum 1.10.1996 1.855 1.453 102 190
Tilgang i årets løb 17 19 3 342
Afgang i årets løb 194 167 5 -
Overførsler 154 106 28 -288
Samlet anskaffelsessum 30.9.1997 1.832 1.411 128 244
Af- og nedskrivninger
Af-'og nedskrivninger 1.10.1996 855 817 76 -
Årets af- og nedskrivninger 52 89 18 -
Af- og nedskrivninger på udgåede aktiver 123 161 5 -
Overførsler - - - -
Samlet af- og nedskrivning 30.9.1997 784 745 89 -
Bogført værdi 30.9.1997 1.048 666 39 244

 

Kontantværdien af vurderede ejendomme pr. 1.1.1997 er ansat til 2.030 mio. kr., hvortil kommer værdien af "Tuborg

Havn, der ikke er offentligt vurderet, samt til- og afgang siden 1.1.1997 og anlæg under udførelse.

 

43

 

NOTER (MIO. KR.)

 

10. Finansielle anlægsaktiver:

 

 

 

 

 

 

 

Andre
Associerede værdi-
virksomheder papirer Andre
Kapital- Tilgode- og kapi- tilgode-
andele havender talandele havender
Gruppen:
Anskaffelsessum
Anskaffelsessum 1.10.1996 686 12 1.022 1.359
Tilgang ved køb af virksomhed - - 5 828
Tilgang i årets løb 86 16 53 54
Afgang i årets løb - 1 106 409
Valutakursreguleringer m.m. -2 - 1 103
Samlet anskaffelsessum 30.9.1997 770 27 975 1.935
Værdireguleringer |.
Værdireguleringer 1.10,1996 5 - -453 -
Andel af årets resultat 42 - - -
Udloddet overskud -27 - - -
Afgang i årets løb - - 35 -
Valutakursreguleringer m.m. 3 - - -
Samlet værdiregulering 30.9.1997 23 - -418 -
Af- og nedskrivninger
Af- og nedskrivninger 1.10.1996 105 6 246 185
Tilgang ved køb - - 89
rets af- og nedskrivninger - - 64 -40
Afgang i årets løb - - 26 8
Valutakursreguleringer m.m. - - -3 23
Samlet af- og nedskrivning 30.9.1997 105 6 281 249
Bogført værdi 30.9.1997 688 21 276 1.686

 

Andre tilgodehavender omfatter hovedsagelig udlån til restaurationsbranchen i England,

Værdien af de børsnoterede associerede virksomheder i gruppen til børskurs 30.9.1997 overstiger den bogførte værdi

med 1.620 mio. kr. (1995/96: 1.643 mio. kr.)

 

 

 

 

Andre
Datter- Associerede værdi-
virksomheder virksomheder papirer
Kapital- Tilgode- Kapital- Tilgode- og kapi-
andele havender andele havender talandele
Moderselskabet: '
Anskaffelsessum
Anskaffelsessum 1.10.1996 1.769 232 3.448 11 912
Tilgang i årets løb 1.347 133 109 11 19
Afgang i årets løb 8 69 12 - 106
Valutakursreguleringer m.m. - - - - -
Overførsler 1.890 - -1.886 - 4
Samlet anskaffelsessum 30.9.1997 4.998 296 1.659 22 821
Værdireguleringer
Værdireguleringer 1.10.1996 916 - -176 - -453
Andel af årets resultat 250 - 293 - -
Udloddet overskud -—66 - -179 - -
Afgang i årets løb -195 - - - 35
Valutakursreguleringer m.m. -60 - 427 - -
Overførsler 658 - -658 - -
Samlet værdiregulering 30.9.1997 1.503 - -293 - -418

 

 

 

44

 

NOTER (MIO. KR.)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

10. Forsat
Andre
Datter- Associerede værdi-
virksomheder virksomheder papirer
Kapital- Tilgode- Kapital- Tilgode- og kapi-
andele havender andele havender talandele
Af- og nedskrivninger
Af- og nedskrivninger 1.10.1996 131 - 104 6 199
Årets af- og nedskrivninger 25 112 14 - 40
Afgang i årets løb - - 12 - 26
Valutakursreguleringer m.m. - - - - -
Overførsler - - 4 - -4
Samlet af- og nedskrivning 30.9.1997 156 112 110 6 209
Bogført værdi 30.9.1997 6.345 184 1.256 16 194
11 Beholdning af egne aktier: Antal stk. Nominel % af
a 20 kr. værdi aktiekapital
Beholdning 1.10,1996 652.075 13 1,0
Afgang i årets løb 100.000 2 0,1
Beholdning 30.9.1997 552.075 11 0,9
Værdien af egne aktier til børskurs pr. 30.9.1997 udgør 206 mio. kr., som er bogført til 0 kr.
Salgspriser for de afhændede aktier udgør 38 mio. kr. .
12  Varebeholdninger:
30.9.1997 30.9.1996
Gruppen:
Råvarer og hjælpematerialer 698 551
Varer under fremstilling 150 148
Fremstillede færdigvarer og handelsvarer 1.086 929
Igangværende arbejder for fremmed regning 9 44
1.943 1.672

 

Igangværende entreprisearbejder for fremmed regning er optaget til en forholdsmæssig andel af den kontraherede
salgspris 768 mio. kr. (30.9.1996: 630 mio. kr.) med fradrag af modtagne acontobetalinger 759 mio.kr.

(30.9.1996: 586 mio. kr.). Akkumuleret avance på igangværende arbejder er forsigtigt indregnet med 12 mio. kr.
(30.9.1996: 10 mio. kr.).

 

Moderselskabet:

Råvarer og hjælpematerialer 51 49
Varer under fremstilling 13 16
Fremstillede færdigvarer og handelsvarer 71 75

135 140

13 Værdien af aktier og obligationer i moderselskabet til børskurs 30.9.1997 overstiger den bog-
førte værdi med 209 mio. kr. (30.9.1996: 194 mio. kr.)

 

45

 

NOTER (MIO. KR.)

 

 

 

 

14

15

Aktiekapitalen kan specificeres således:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Antal stk, Nominel
a20 kr. værdi
A-aktier 35.,257.090 705
B-aktier 28.649.192 573
1.278
Egenkapitalen er i regnskabsårets løb ændret således:
Gruppen Moderselskabet
1996/97 1995/96 1996/97 1995/96
Egenkapital 1.10 8.912 8.242 8.406 7.808
rets resultat 1.256 1.126 1.242 1.063
Nedskrivning af koncerngoodwill -137 -315 -137 -315
Regulering af tidligere års koncerngoodwill - - - -
Ændringer i minoritetsinteresser 75 -100 - -88
Valutakursreguleringer af gruppevirksomheder 491 165 470 147
Øvrige reguleringer af gruppevirksomheder 46 26 40 23
Kursregulering af aktier, netto -34 45 -34 45
Valutakursregulering af lån, netto -113 -35 -113 -35
Hensat tilskud, Carlsbergs Mindelegat - -25 - -25
Hensat til udbytte i Carlsberg A/S -230 -217 -230 -217
Egenkapital 30.9 10.266 8.912 9.644 8.406
De enkelte egenkapitalkonti er i regnskabsårets løb ændret således:
1996/97 1995/96
Opskrivningshenlæggelser
Saldo 1,10 187 142
Kursregulering af aktier -34 45
Saldo 30.9 153 187
Reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode
Saldo 1.10. - -
Overført af årets resultat 419 -
Saldo 30.9 419 -
Øvrige reserver kan specificeres således:
Overført til næste år
Saldo 1.10 258 237
Overført til andre reserver -258 21
Saldo 30.9 0 258
Andre reserver
Saldo 1.10 6.683 6.151
Henlagt fra årets overskudsdisponering 851 800
Øvrige bevægelser 260 -268
Saldo 30.9 7,794 6.683
Øvrige reserver i alt, moderselskabet 7.794 6.941
Reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode 419 -
Øvrige reserver i alt, moderselskabets andel 8.213 6.941
Udskudt skat: 1996/97 1995/96
Gruppen:
Saldo 1.10 409 296
Vedrørende årets indkomst 31! 89
Regulering tidligere år -190 24
Saldo 30.9 250 409

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

NOTER (MIO. KR.)

 

5

16

17

18

19

Fortsat
Den i balancen afsatte udskudte skat vedrører materielle anlægsaktiver, varebeholdninger, tilgodehavender,
pensioner o.lign.

Ud over den i balancen afsatte udskudte skat har moderselskabet og gruppen et skatteaktiv, der væsentligst vedrører
regnskabsmæssigt foretagne hensættelser.

Den skat, der herudover kan fremkomme ved et eventuelt salg af materielle anlægsaktiver og aktier afsættes ikke.

 

 

Andre hensættelser: Moder-

Gruppen selskabet
Saldo 1.10.1996 ' 1.675 667
Tilgang ved køb 1.078 -
Tilgang i årets løb 160 -
Anvendt i årets løb 454 288
Saldo 30.9.1997 2.459 379

 

Andre hensættelser omfatter bl.a. hensættelser til imødegåelse af strukturomlægninger og anlægsfornyelser i såvel
udlandet som Danmark. Af den i tidligere år modtagne kompensation fra Allied Domecq er indtægtsført 16 mio. kr.
Det resterende beløb påtænkes indtægtsført over de kommende år.

Tilgangen ved køb vedrører hensættelser til fratrædelsesgodtgørelser og omstruktureringer m.m. i Carlsberg-Tetley
PLC. Heraf vedrører 283 mio. kr. forskelsbeløbet ved køb af 50% af Carlsberg-Tetley fra Bass Brewers.

I Royal Copenhagen er hensat 89 mio. kr. fra PLM AB's nytegning af aktier i Holmegaard Emballage.

Øvrig tilgang i årets løb vedrører hovedsageligt hensættelser til omstruktureringer, butiksetableringer m.m.

Der er i årets løb anvendt 454 mio. kr., hvilket er i overensstemmelse med de lagte planer. For nærmere forklaring
henvises til regnskabsberetningens afsnit herom.

Af den samlede langfristede gæld på 2.394 mio. kr. (30.9.1996: 2.903 mio. kr.) for gruppen og 1.289 mio. kr.
(30.9.1996: 1.837 mio. kr.) for moderselskabet forfalder 1.751 mio. kr. (30.9.1996: 1.345 mio. kr.) henholdsvis
1.288 mio. kr. (30.9.1996: 925 mio. kr.) senere end 5 år fra balancedagen.

 

Pantsætninger og eventualforpligtelser m.m. i gruppen: 30.9,1997 30.9.1996
Pantsætninger for gæld til kreditinstitutter 1.010 1.006
Pantsætninger for prioritetsgæld 820 418
Pantsætninger for ikke udnyttede kreditter 211 157
Garantiforpligtelser m.m. 93 246
Leasing- og lejeforpligtelser m.m. 115 96

Carlsberg A/S har stillet garantier for lån på 4.228 mio. kr. optaget af dattervirksomheder.

" Carlsberg A/S har under visse forudsætninger en aftalemæssig forpligtelse vedrørende køb af aktier i Sinebrychoff Ab.

Øvrige garantiforpligtelser overfor gruppevirksomheder udgør 239 mio. kr.

Indgåede terminsforretninger og optioner:

Moderselskabet:

Salg af valuta - 50
Køb af valuta - 23
Carlsberg Finans A/S:

Salg af valuta 1.048 1.525
Køb af valuta 55 250

Selskabet har herudover indgået renteaftaler vedrørende finansiering af værdipapirer m.m.

Køb af virksomheder 1996/97
Købte aktiver:

Anlægsaktiver -2.057
Omsætningsaktiver -1.553
Overtagne passiver: |

Langfristet gæld . 0
Kortfristet gæld 1.323
Hensættelser 1.178
Køb af minoriteter -192
Købspris -1.301

 

47

 

REVISIONSPÅTEGNING

 

København, den 24. november 1997

Direktionen for Carlsberg A/S

Flemming Lindeløv
Koncernchef
Ådministrerende direktør

Michael C, Iuul

Walther Paulsen

Sven G. Petersen

Bestyrelsen for Carlsberg A/S

Poul Chr. Matthiessen

Formand

Torkild Andersen

Dorte Krag ”

Axel Michelsen Erik Michelsen ”

>) Valgt af medarbejderne.

REVISIONSPÅTEGNING

Vi har revideret det af ledelsen aflagte regnskab for
Carlsberg-gruppen og moderselskabet for året 1. oktober
1996 - 30. september 1997,

 

 

DEN UDFØRTE REVISION

Vi har tilrettelagt og udført revisionen i overensstemmelse
med almindeligt anerkendte revisionsprincipper med hen-
blik på at opnå en begrundet overbevisning om, at regnska-
berne er uden væsentlige fejl eller mangler. Under revisionen
har vi ud fra en vurdering af væsentlighed og risiko efter-
prøvet grundlaget og dokumentationen for de i regnska-
berne anførte beløb og øvrige oplysninger. Vi har herunder

Tage Arentoft ”

Povl Krogsgaard-Larsen

Erik B. Rasmussen
Næstformand

Karin Troest Clemmensen ”

Holger Lavesen

Jens W, Werner Per Øhrgaard

taget stilling til den anvendte regnskabspraksis og de regn-
skabsmæssige skøn samt vurderet, om regnskabernes infor-
mationer som helhed er fyldestgørende.

Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

KONKLUSION

Det er vor opfattelse, at regnskaberne for gruppen og moder-
selskabet er aflagt i overensstemmelse med lovgivningens
krav til regnskabsaflæggelsen, og at regnskaberne giver et
retvisende billede af gruppens og moderselskabets aktiver og
passiver, økonomiske stilling samt resultat.”

København, den 24. november 1997

KPMG C Jespersen

Poul Erik Olsen

Statsaut. revisor

Aksel Runge Johansen

Statsattt. revisor

Price Waterhouse/Seier-Petersen
Statsautoriseret Revisionsaktieselskab

Fin T. Nielsen

Statsatet. revisor

Morten Iversen
Statsaut. revisor

 

 

DATTERVIRKSOMHEDER

 

DATTERVIRKSOMHEDER OG ASSOCIEREDE VIR

CARLSBERG-
Terrey PLC
CARLSBERG-TETLEY

BREWING LIMITED
Storbritannien

2410 The Crescent
Birmingham Business Park
GB-Birmingham B37 7YE

 

Adm. direktør: Ebbe Dinesen
Antal medarbejdere: 3.757
Ejerandel: 100%

Farcon HorninG AB

Farcon BryGGErRIER AB
Sverige

Årstadvågen

Box 164

S-311 22 Falkenberg

Adm. direktør: Lars Fellman
Antal medarbejdere: 797
Ejerandel: 50%

Ov SINEBRYCHOFF ÅB
Finland

PB 87

SF-04201 Kerava

 

Adm. direktør: Kaj Forssell
Antal medarbejdere: 770
Ejerandel: 10%

HANNEN BRAUEREI

GMEH

Tyskland

Senefelderstrasse 25
D-41066 Månchengladbach

Adm. direktør: Erik Juul
Rasmussen

Antal medarbejdere: 310
Ejerandel: 100%

CARLSBERG IMPORTERS

S.A--N.V.

Belgien

Rue Laneau 119-133

B-1020 Bruxelles
er
Adm. direktør: Paul Haelterman
Antal medarbejdere: 31

Ejerandel: 10%

CarLsBerG FranCE S.Å.

Frankrig
40, Rue du Kéfir
Senia 301

F-94537 Orly Cedex

er
Adm. direktør: Stig Christensen

Antal medarbejdere: 21
Ejerandel: 100%

INDUSTRIE PORETTI

S.rP.Å.

Italten

Via Olona 103

1-21056 Induno Olona (VA)

Adm. direktør: Marcello Veratti
Antal medarbejdere: 408
Ejerandel: 75%.

GruPrO CRUZCAMPO,

S.Å.

Spanien

Avenida de la Innovaci-Edificio
Arena 3

E-41020 Sevilla

er  —
Adm. direktør: Allen F. Peeters
Antal medarbejdere: 2.601
Ejerandel: 11%

UNnI1cER-UNIAO
CERVEJEIRA S.Å.
Portugal

Apartado1044

P-4466 S. Mamede de Infesta
CODEX

em
Adm. direktør: José Manuel Capelo

Soares da Fonseca
Antal medarbejdere: 1.639
Ejerandel: 31%

OKOCIMSKIE ZAKIADY

PrwowWaARSKIE S.Å.
Polen

Ul. Browarna 14
PL-32-800 Brzesko

em
Adm. direktør: Mieczyslaw Mietla

Antal medarbejdere: 1.216
Ejerandel: 32,9%

49

UNITED ROMANIAN
BREWERIES BEREPROD

SRL

Rumænten

27 Unirii Blvd. 15 Entrance 2
ROM-Bucharest

Re
Adm. direktør: Shlomo Graziani
Antal medarbejdere: 202

Ejerandel: 100% ejet af
International Brewerics
(Netherlands) B.V.,

heraf Carlsberg A/S 20%.

PaNONSKA PIVOVARA

D.O0.0.
Kroatien
Delekovecka Cesta BB
HR-48000 Koprivnica

Adm. direktør: Kresimir Mulvaj
Antal medarbejdere: 292
Ejerandel: 40%

Tiurk TugorG BIRA VE

Marr SanaYn Å.S.
Tyrkiet

P.K. 150

TR-35212 Izmir

em
Adm. direktør: Osman Caglayan
Antal medarbejdere: 508

Ejerandel: 15,4%

ISRAEL BEER BREWERIES

LT.

Israel

Amikek Bildg.

11 Ben Gurion Street
Givat Shmuel

Adm. direktør: Rafi Baharav
Antal ansatte: 200
Ejcrandel: 20%

Nuuk IMzQ A/S

Grønland

Postbox 1075

3900 Nuuk
er —
Adm. direktør: Nis Nissen

Antal medarbejdere: 39

Ejerandel: 23,68%

KSOMHEDER M.FL.

CARLSBERG MALAWI
BrREWERY LIMITED
Malawi

P.O. Box 1050

Blantyre

Er
Adm. direktør: John Vitus Nielsen
Antal medarbejdere: 470
Ejerandel: 49%

SourHeErRN BOTTLERS

LIMITED
Malawi

P.O. Box 406
Blantyre

om
Adm. direktør: John Vitus Nielsen
Antal medarbejdere: 2.246
Ejerandel: Carlsberg Malawi
Brewery Limited 49,8%

Carlsberg A/S 8,56%

CARLSBERG BREWERY
HonG KonG LIMITED
Hong Kong

1 Dai Kwai Street

Tai Po Industrial Estate

Tai Po, New Territories

 

Adm. direktør: Jesper Bjørn
Madsen (Group),

Geoffrey Cundle (CBHK)
Antal medarbejdere:

1.069 (Group)

353 (CBHK)

Ejerandel: 51%

Huizaou BREWING
ComPaNY LIMITED
Kina

28 Elin South Road

Huizhou City

Guangdong 516001

rr
Adm. direktør: David Li

Antal medarbejdere: 588
Ejerandel: 99% ejet af Carlsberg
Brewery Hong Kong Limited

DATTERVIRKSOMHEDER

mme

 

DATTERVIRKSOMHEDER OG ASSOCIEREDE VIRKSOMHEDER M.FL.

CARLSBERG BREWERY
(SHANGHAI) CoMPANY
LiMIren

Kina

8 Dongjing Road

Søngjiang Bonded Warchouse
Songjiang Industrial Zone,
Songjlang

Shanghai 201600

NE

Adm. direktør: Michac] Lam

 

Antal medarbejdere: 12
Ejerandel: 95% ejet af Carlsberg

Brewery, Hong Kong Limited
mm

CARLSBERG MARKETING
(SINGAPORE) Pre Lp.

Singapore
677 Rangoon Road 04-01
Singapore 0821

Ådm. direktør: David Ho

Antal medarbejdere: 48
Ejerandel: 100% ejet af Carlsberg
Brewery Hong Kong Limited

CARLSBERG MARKETING
(Tarwan) LIMITED
Taiwan

Room 904, Oth Floor

No. 18 Chang An East Rd, Sec 1
Taipei

Adm, direktør: Gary An

Antal medarbejdere: 35
Ejerandel: 100% ejet af Carlsberg

Brewery Hong Kong Limited

CARLSBERG BREWERY
MaLaysta BERHAD
Malayste

P.O. Box 10617

50720 Kuala Lumpur

Adm. direktør: Jørgen Bornhøft
Antal medarbejdere: 632
Ejerandel: 26%

 

CARLSBERG BREWERY
(THarcann) Co., Uro.
Thailand

288,288/35-36 Su rawongse Road
Bangkok 10500

Adm. direktør: Sawat Sopa

Antal medarbejdere: 978

Ejerandel: 8%

DENE

SovrH-Easr Asia
BrEewery Lrp.
b7etnam

167 B Minh Khai Sercet
Hanoi

Adm. direktør: Torben Petersen
Antal medarbejdere: 347
Ejerandel: 35 %

 

 

Hur BrEewerY Lan.
Fretnam

Thuan An Street

Hue City

 

 

Adm. direktør: Nguyen Minh
Antal medarbejdere: 220
Ejerandel: 35 %

 

GORKHA BREWERY

LIMITED
Nepal

P.O. Box 4140
New Baneshwor

Katmandu

Adm. direktør: Chandra Prakash
Khetan

Antal medarbejdere: 71
Ejerandel: 48,3 %

mr

CEYLON BrREwWERrY Lp.
Sri Lanka

83, George R. de Silæva Mawatha
Colombo 13

Adm. direktør: Suresh Shah
Antal medarbejdere: 257
Ejerandel 3%

 

 

FREDERICIA BRYGGERI
A/S

Fredericia

Vestre Ringvej 111

7000 Fredericia

Direktion: Jette W, Knudsen
Antal medarbejdere: 332
Ejerandel: 100%

 

WIIBROES BRYGGERI A/S
Helsingør

H.P. Christensens Vej I

3000 Helsingør

 

Direktion: Hans Henrik Vasby
Antal medarbejdere:142
Ejerandel: 100%

ENE

Coca-Cora NorDic
BEVERAGES A/S
Hellerup

Tuborg Parkvej 8

2900 Hellerup

SERENE
Direktion: Svend Ivan Petersen

 

og Shirley Pih

Ejerandel: 51% (pr. 1. oktober 1997)

A/S DaDeko
Glostrup
Fabriksparken 7-9
2600 Glostrup

Direktion: Jesper Møller og
Carsten Møller

Antal medarbejdere: 1,153
Ejerandel: 100%

 

RYNKEBY Foons A/S
Ringe

Vestergade 30

5750 Ringe

Dircktion: Øle Bang Nilsen og
Leif Nielsen

Antal medarbejdere: 296
Ejerandel: 50%

 

VINGAARDEN A/S

Odense

Gammel Højmevej 30

5250 Ødense SV

Direktion: Peter Sanggaard

Antal medarbejdere: 180
Ejerandel: 81%

 

DanBrew Lon. A/S
København

Rahbeks Allc 21

1801 Frederiksberg €

 

Direktion:Jens Due
Antal medarbejdere: 99
Ejerandel 100%

 

Danisi MALTING
Grour A/S
Vordingborg

Spirevej 5, Ørslev

3760 Vordingborg

 

ENE
Direktion: Kim G. Jørgensen
Antal medarbejdere: 24
Ejerandel: 50%

rr

J.C. BENTZEN A/S
København

Bjerregårdsvej 10

2500 Valby

Direktion: Ole Bent Andersen
Antal medarbejdere: 28
Ejerandel: 100%

 

Jyske BryG HorLdincG

A/S

Århus

Fredens Torv 3B
8000 Århus C

Direktion: Eilif Damkær
Antal medarbejdere: 1.095
Ejerandel: 37%

rr

CARLSBERG FiNAns A/S
København

Ny Carlsberg Vej 100

1799 København V

Direktion: Jesper Bærnholdt
Antal medarbejdere: 7
Ejerandel: 100%

 

TusorG Nor B, C, D
København

Ny Carlsberg Vej 100

1799 København V

Direktion: Orla Kristensen
Ejerandel: 100%
re

RovaL COPENHAGEN
A/S

København

Smallegade 45

2000 Frederiksberg

Direktion: Leonhard Schrøder,
Knud Odgaard Pedersen og
Hardy Thøgersen

Antal medarbejdere: 2.567
Ejerandel 82%

 

A/S KJØBENHAVNS
SOMMER-TiVvOLI
København

Vesterbrogade 3

1630 København V

Direktion: Lars Licbst og

Niels Leth Espensen

Antal medarbejdere: 451

Ejerandel 43%

rr

50

 

ÅKTIER OG AKTIONÆRER

 

ÅKTIER

 

Carlsberg A/S" aktier er noteret på Københavns Fondsbørs i
klasserne Carlsberg A, der har 20 stemmer pr. 20 kr., og
Carlsberg B, der har 2 stemmer pr. 20 kr.

Fondskoderne er DK001018167-6 og DK001018175-9 for
henholdsvis A og B-aktierne.

Carlsberg B aktien indgår i KFX indekset og er dermed en af
de 20 mest omsatte aktier på Københavns Fondsbørs. Den
cirkulerende mængde udgør i alt 1.278 mio. kr. nom. fordelt

på 63,91 mio. stk. 20 kroners aktier.

Aktiernes markedsværdi var ultimo 23,8 mia. kr., hvilket er

på samme niveau som primo året,

ÅKTIERELATEREDE NØGLETAL

 

 

 

 

1995/96 1996/97
Pris pr. B-aktie, ultimo 357 374
Cash Flow pr. aktie 37,49 36,35
Earnings pr. aktie 16,63 19,43
Udbytte pr. aktie 3,4 3,6

 

ÅKTIONÆRER
Carlsberg A/S har i sine bøger noteret Carlsbergfondet til at
eje 55,2% af aktiekapitalen og ATP til at eje 14,6%.

Der er ikke meddelt andre aktionærer med en ejerandel over

5%.

De øvrige aktionærer fordeler sig på ca. 20.000 aktionærer.

Heraf ca. 11.000 noteret i selskabets aktiebog.

UDVIKLING I TOTALINDEKSET OG
CarLsBERG B I PERIODEN I. OKTOBER I990
TIL 30. SEPTEMBER 1997

H Totalindeks O Carlsberg B

 

 

 

 

 

 

 

 

160
RÅ TS
1 140 J
2 ve
I» 130
= HVUAT
= 120 Vi
= 110 TT
- sær,
100 -
90
so > ma PN DS DN IX ES
8 8 85 85 8 8 8 &
- s S % Sa os & s

 

BI

 

FONDSBØRSMEDDELELSER

 

FONDSBØRSMEDDELELSER SIDEN I. OKTOBER 1996

 

(EKSKL. DATOER FOR HALVÅRSRAPPORTER OG ÅRSREGNSKABSMEDDELELSER)

CARLSBERG A/S:
12, november 1996
25. november 1996
4. marts 1997

3. juni 1997

27. juni 1997

I 1. september 1997
22. september 1997
25. september 1997
1. oktober 1997

28. oktober 1997

3. november 1997
24. november 1997

RovaL COPENHAGEN A/S:

20. november 1996
2. februar 1997

18. november 1997
28. maj 1997

19. juni 1997

30. september 1997
28, oktober 1997
18. november 1997

Allied Domecq årsregnskab.

Årsregnskabsmeddelelse 1995/96.

Carlsberg og The Coca-Cola Company i samarbejde.
Halvårsrapport 1996/97,

Carlsberg-Tetley/Bass Brewers fusionen ikke godkendt.

EU Kommissionen godkender joint venture med Coca-Cola.
Carlsbergs A/S ændrer organisationen.

Tre-års plan for Carlsberg-Tetley.

Carlsberg majoritetsaktionær i Oy Sinebrychoff Ab.
Carlsberg sælger nom. kr. 43,2 mio. aktier i Royal Copenhagen.
Carlsberg-Tetley sælger Burton-bryggeriet.
Årsregnsskabsmeddelelse 1996/97.

Årsregnskabsmeddelelse 1995/96.

PLM medejer af Holmegaard Emballage A/S.

Holmia A/S solgt til PLM,

Halvårsrapport 1996/97,

Salg af Dansk Flaskegenbrug A/S.

Køb af yderligere Orrefors Kosta Boda Holding AB aktier.
Etablering af Royal Scandinavia.

Årsregnskabsmeddelelse 1996/97.

A/S KJØBENHAVNS SOMMER- TIVOLI:

28. november 1996
15. februar 1997

27. maj 1997
21. november 1997

GENERALFORSAMLING
Carlsberg A/S

15. december 1997 kl. 16.30
i Tivolis Koncertsal
Tietgensgade 20,
København V

Årsregnskabsmeddelelse.

Aftale mellem Tivoli International A/S og
Tivoli Berlin GmbH I.G.

Halvårsrapport.

Årsregnskabsmeddelelse 1996/97.

 

52

 

 

Carlsberg A/S
Reg.nr. 43698

Ny Carlsberg Vej 100
1799 København V
Tlf, 3327 33 27

Fax 33274711

ISSN 0907-0265

Bent Rej, Burt Seeger, Andrew Stewart m.l. Redaktion: Niels Eyde Madsen

Layout og produktion: Bonde's & Dyva Grafisk A/S. Foto: