Assets
| Type | Time | Amount | Unit |
|---|
Revenue
| Type | Start date | End date | Amount | Unit |
|---|
XML
See the xml submitted here:
No XML document available for this report.
Separator
The full data:
an
Ba NER aner bes
re
| re | | USE Sia
| Fa a J " - " " z DE Er es
ole or rener gt
Fi ” let " ge, i i, AU Z o'4 ON,
a le i == rr RE rr ag å Selskabets ordinære
urnen PE os sm , ET om . iGanetdle lag, den af / 7 1997
Fr
Indhold
"
"%, NATIONAL
. ' vv i;
, i i i
re
Koncernoversigt 3
Nøgletal 4
Ledelsens beretning 5-10
Regnskabsberetning 11
Ledelsens påtegning 12
Revisionspåtegning 13
Anvendt regnskabspraksis 14-15
Resultatopgørelse 17
Balance 18-19
Pengestrømsopgørelse for koncernen 20
Noter til regnskabet 21-28
Ledelseshverv for bestyrelsen 29
NATIONAL Industri A/S
Reg. nr. 52.376
Postboks 120
Buddingovoj 208
2860 Søborg
Telefon 39 66 09 22
Telefax 31 67 38 60
Direktion
Direktør Johannes Madsen-Mygdal
Bestyrelse
Advokat N. E. Nielsen (formand),
Direktør Johannes Madsen-Mygdal,
Direktør Jan Holm Møller,
Direktør Jørgen Kongskov Olsen
Revision
Revisionsfirmaet Erik Nielsen & Theill Andersen
&
KPMG C. Jespersen
Generalforsamling
Den ordinære generalforsamling afholdes
tirsdag den 28. januar 1997 kl.16.45 på selskabets adresse,
Buddingevej 306 i Søborg.
Koncernoversigt
Hvor andet ikke er anført
ejes selskabet 100%.
Egenkapital er anført i t.kr.
Nøgletal
for koncernen
Koncernens hovedtal i t.kr.
for perioden 1. oktober 1995
til 30. september 1996
med sammenligningstal er
følgende:
Bemærkninger
I maj 1994 købte National
Industri A/S en bestem-
mende aktiepost i Varo A/S.
Varo ændrede regnskabsår,
så det sluttede 30/9 1994,
og de to selskaber fusione-
rede pr. 1/10 1994.
Hovedtallene for årene
1991/92 til 1993/94 frem-
kommer ved sammenlæg-
ning af hovedtal for selska-
berne National Industri A/S
og Varo A/S. Der er ikke
taget hensyn til, at selska-
berne havde forskellige regn-
skabsår.
Definitioner
De anførte nøgletal er bereg-
net i henhold til "Vejledning
i Nøgletalsberegning” fra den
Resultat pr. aktie (EPS)
Pengestrøm pr. aktie (CFPS)
Indre værdi
Overskudsgrad
Afkastningsgrad
Egenkapitalens forretning
Soliditet
Danske Finansanalytiker-
forening. Aktierelaterede
nøgletal er for sammenligne-
lighedens skyld beregnet
på grundlag af en aktiekapi-
tal på 21,7 mio. kr.
Ordinært resultat efter skat/gennemsnitligt antal aktier
Pengestrøm fra driften/gennemsnitligt antal aktier
Egenkapital ultimo/antal aktier ultimo
Resultat af primær drift ” 100/Nettoomsætning
Resultat af primær drift " 100/Samlede aktiver
Ordinært resultat efter skat " 100/Gennemsnitlig egenkapital
Egenkapital ultimo ” 100/Samlede aktiver
NATIONALS
forretningsområder
NATIONAL-koncernens
forretningsområder er opdelt
i tre hovedaktiviteter:
»s produktion og salg af
konvolutter og postem-
ballage
& lettershop-aktiviteter og
salg af grafiske produkter
2 produktion og salg af
specialmaskiner
Året 1995/96 for
NATIONAL
Regnskabsåret 1995/96 har
været utilfredsstillende for
NATIONAL Industri A/S som
følge af en overraskende
dårlig udvikling i dattersel-
skabet VARO Specialmaski-
ner A/S i sidste halvdel af
regnskabsåret, hvilket har
medført underskud og bety-
delige hensættelser til re-
strukturering. Ligeledes har
resultatudviklingen i det
største datterselskab, Kon-
volutfabrikken DANMARK
A/S ikke. været som budget-
teret. Udviklingen i koncer-
nens øvrige selskaber har
været tilfredsstillende.
Ved halvårsmeddelelsen i
maj 1996 forventedes en
omsætning på ca. kr. 190
mio og et resultat før skat på
ca.kr. 11 mio. Som meddelt
den 30, santaember 1906
blev forventningerne til
omsætningen sænket, og
resultatet forventedes at
blive negativt i størrelses-
ordenen kr. 4-5 mio.
Koncernens omsætning
udgjorde i 1995/96 kr. 186,2
mio (170,4) og resultatet før
ekstraordinære poster og
skat blev et overskud på
kr. 2,0 mio (13,8). Ekstraordi-
nære udgifter i forbindelse
med organisationsændringer
nå Konvolutfabrikken samt
VARO og hensættelser til
gennemførelse af de nød-
vendige strukturelle tiltag hos
VARO udgør tilsammen
næsten kr. 8,0 mio, hvorfor
resultatet efter skat bliver
negativt med kr. 4,9 mio.
Ledelsens
beretning for
regnskabsåret
1995/96
” En nv
Årets samlede nettoinveste-
ringer har udgjort kr. 18,0
mio. Trods det utilfredsstil-
lende resuktat er koncernens
soliditet 46 %, og koncer-
nens likviditet er tilfreds-
stillende.
Om koncernens enkelte
selskaber kan det oplyses:
NATIONAL Industri A/S
Foruden at være modersel-
skab for koncernen forestår
NATIONAL Industri A/S
udlejningen af selskabets
ejendomme samt driften af
associerede selskaber.
Selskabets ejendomme har i
årets løb været fuldt udlejede.
Selskabets drift er tilfreds-
stillende.
Udbygningen af selskabets
administrationslokaler på
Buddingevej i Søborg er
blevet gennemført, således
at den planlagte omorgani-
sering af NATIONALS admi-
nistration og Konvolutfabrik-
kens salgs- og regnskabs-
afdelinger kunne fuldføres i
maj 96.
Konvolutfabrikken
DANMARK A/S
Konvolutfabrikken realisere-
de i regnskabsåret en
omsætning på kr. 89,7 mio i
forhold til sidste år kr. 83,7
mio. og et resultat før skat
og ekstraordinære poster på
kr. 0,8 mio mod sidste års
kr. 8,6 mio. Året har været
præget af store udsving i
papirpriserne og stærkt
ændrede markedsforhold.
I begyndelsen af 1996 indtraf
endnu et kraftigt fald i ver-
densmarkedsprisen på papir,
og priserne på konvolutter
blev tilsvarende reduceret.
På samme tidspunkt intensi-
veredes konkurrencen
særligt fra svensk side. Kon-
volutfabrikkens forventnin-
ger til en rimelig normalise-
ring af markedsforholdene
blev ikke indfriet. Trods dette
lykkedes det at øge salget i
det stærkt konkurrence-
prægede marked.
Der er i årets løb - med støt-
te fra EGA-støtteordningen
for begrænsning af ensidigt,
gentaget arbejde(EGA) -
gennemført et større auto-
matiseringsprojekt. Det fær-
dige automatiseringsanlæg
blev taget i brug senere end
påregnet, men fungerer nu
helt som forventet. Udover at
bidrage til forbedringer af
arbejdsmiljøet forventes
investeringen også at bidra-
ge til en væsentligt forbedret
produktivitet i de kommende
år. Samtidig er der sket en
tilpasning af medarbejder-
staben til de gældende
markedsforhold.
Arbejdet med at optimere
produktionsprocesserne har
fortsat høiasta nrigritat, Nat
er hensigten, at Konvolut-
fabrikken i 1997 skal være
blandt de bedste euro-
pæiske konvolutproducenter,
for så vidt angår arbejdsmiljø
og produktivitet. Selskabet
vil fortsætte med at anvende
miljøvenligt (Svanemærket)
papir samt i størst mulig
grad forbruge vandbaserede
farver og lime.
Med den gennemførte auto-
matisering, fortsatte produk-
tivitetsforbedringer og et
øget salg forventes resultatet
i 1996/97 at blive forbedret
og komme på niveau med
tidligere års resultater.
Servicegruppen
DANPOST A/S
Selskabets virksomhed
omfatter kuvertering, adres-
sering, plastpakning og
postklargøring af forsen-
delser samt lagerføring og
distribution af kunders varer
og materialer.
Der har hele året været et
højt aktivitetsniveau, og der
er tillige blevet anvendt store
ressourcer på arbejdet med
sammenlægningen af sel-
skabet med søsterselskabet,
Hyldahi Lettershop pr. 1/10
1996. Faldet i indtjeningen i
forhold til sidste år har bag-
grund heri.
Den samlede DANPOST-
koncern, der består af de
100 % ejede DANPOST,
Kuvert Expert og DanPost
Grafik, har i regnskabsåret
realiseret en omsætning på
kr. 37,4 mio (sidste år kr.
34,5 mio) og et overskud før
skat på kr. 2,4 mio
(sidste år kr. 3,4 mio).
Kuvert Expert udfører tiltryk-
ning på konvolutter. Sidste
års investering i yderligere
kapacitet indenfor 4-farve
tryk har haft en positiv
indvirkning på omsætningen,
men generalt faldende nrisar
og overkapacitet har ført til
et noget lavere resultat. Efter
gennemførte tilpasninger for-
ventes for 1996/97 et resul-
tat på niveau med - eller lidt
bedre end sidste år.
DanPost Grafik forestår køb
og salg af grafiske løsninger
og totalleverancer af grafi-
ske produkter og ydelser.
Også i dette regnskabsår har
der været en positiv omsæt-
ningstdvikling, na dar er
opnået et tilfredsstillende
resultat også som følge af, at
selskabet har fået mulighed
for at betjene en række nye
kunder. For 1996/97 forven-
tes fortsat vækst i omsæt-
ning og indtjening.
Arnolsen design udfører alle
processer inden for elektro-
nisk repro og prepress, og
der er i årets løb investeret i
avanceret produktionsudstyr.
Selskabet arbejder tæt sam-
men med DanPost Grafik og
har haft en god udvikling og
opnået et tilfredsstillende
resultat, Den positive udvik-
ling forventes at fortsætte.
A/S intermail
Selskabets virksomhed
omfatter plastpakning,
kuvertering, ink-jet adresse-
ring og postfærdiggørelse af
kunders forsendelser.
Selskabet realiserede en
omsætning på kr. 17,6 mio.
(sidste år kr. 20,5 mio.) og
et overskud før skat på kr.
1,7 mio. (sidste år kr. 2,3
mio.). Der har i regnskabs-
året været stigende salg af
selskabets primære service-
ydelser. Omsætningsfaldet
har baggrund i, at enkelte
store kunders køb af han-
delsvarer er faldet. Selskabet
har i årets løb gennemført et
medarbejderudviklings-
program og anskaffet nyt
produktivitetsfremmende
udstyr.
Der har været stigende
efterspørgsel efter de nye
serviceydelser indenfor print,
hvorfor der i det kommende
år forventes en fortsat god
udvikling og en indtjening
mindst på niveau med
1995/96.
Hyldahl Lettershop ApS
Selskabets virksomhed
omfatter manuelle special-
opgaver, kuvertering,
adressering, plastpakning
og postfærdiggørelse af for-
sendelser samt lagerføring
og distribution af kunders
varer og materialer.
Selskabet har i sit første hele
regnskabsår haft en omsæt-
ning på kr. 18,9 mio. og et
overskud før skat på kr. 0,5
mio. (10 mdr. 1994/95 hhv.
kr. 12,9 mio og - kr. 0,7
mio). De lejede lokaler er i
årets løb blevet ombygget
for at sikre et bedre produk-
tionsflow og for at skaffe
plads til salgs- og admini-
strationspersonale, som efter
sammenlægningen med
Danpost pr. 1/10 1996 nu er
samlet hos Hyldahl i Rød-
ovre. I det nye regnskabsår
forventes sammenlægningen
af Danpost og Hyldahl at
føre til en forbedret produk-
tionseffektivitet og en bedre
udnyttelse af produktions-
kapaciteten, ligesom der
også forventes administrative
besparelser. Af disse grunde
forventes en positiv udvikling
med et forbedret resultat til
følge.
!
l
|
!
VARO
Specialmaskiner A/S
VARO Specialmaskiner
udvikler og producerer
kundespecifikke, højtekno-
logiske specialmaskiner til
automatisering af industrielle
processer.
Selskabet realiserede en
omsætning på kr. 32,0 mio.
(sidste år kr. 26,1 mio) og et
underskud før ekstraordi-
nære poster og skat på kr.
6,8 mio. (- kr. 3,1 mio.)
Som nævnt i sidste års regn-
skab var der udarbejdet en
ny forretningsplan for VARO,
der skulle medføre en for-
bedret indtjening i 1995/96.
Forventningerne hertil har
ikke kunnet indfries, og
resultatet er utilfredsstillende.
En forsinket ordreindgang i
starten af 1996 førte efterføl-
gende til en dårlig kapaci-
tetsudnyttelse, og samtidig
har det vist sig, at det ikke
lykkedes at gennemføre de
interne effektiviserings- og
kvalitetsforbedringer, der var
baggrund for forventningerne
om fremgang i 1995/96.
Implementeringen af de
tilkøbte C+J maskinaktivite-
ter medførte uventede, store
engangsudgifter, men har
dog også betydet, at VARO
har fåat. star vidan om dan
medicotekniske industri.
Uforudsete omkostninger og
vanskeligheder i forbindelse
med færdiggørelse af enkelte
større specialmaskineprojek-
ter har også haft væsentlig
betydning for det negative
resultat i 1995/96 på kr. 5,6
mio. Der er nu på koncern-
niveau foretaget hensættel-
ser til gennemførelse af en
forsvarlig handlingsplan, der
kan sikre, at udviklingen på
VARO ændres radikalt, og at
selskabet ikke fremover får
negativ indvirkning på
NATIONAL -koncernens
resultater.
Øvrige selskaber
W.J.Christensen A/S, der
driver virksomhed indenfor
produktion og salg af blan-
ketter og grafiske produkter,
og hvor NATIONALS ejer-
andel nu udgør 33 1/3 %,
omsatte i 1995/96 for
kr. 30,2 mio. og havde
38 beskæftigede.
| regnskabsårets løb har
Kanvalutfahrikkan invastaerat i
Jansson & Bjelke AS, Oslo,
der beskæftiger sig med
konvoluttittrykning og handel.
Konvolutfabrikkens ejerandel
udgør 28,57% og selskabet
beskæftiger 8 medarbejdere.
NATIONAL ejer 100 % sel-
skaberne NPI I ApS og
NPI I ApS. Disse selskaber
er uden drift eller forpligtelser
og under solvent likvidation.
Udviklingen 1996/97
For regnskabsåret 1996/97
forventes en koncernomsæt-
ning på niveau med sidste år
og et positivt resultat.
For alle koncernselskaber
undtagen VARO budgetteres
med en stigende omsæt-
ning, mens omsætningen i
VARO som følge af den gen-
nemførte omstrukturering
forventes at blive mindre. På
denne baggrund forventer
koncernen en omsætning på
ca.kr.185 mio og et resultat
før skat i størrelsesordenen
kr. 10 mio.
For forretningsområdet
konvolutter og postembal-
lage forventes en fortsat
hård konkurrence, men som
følge af de gennemførte og
fortsatte investeringer i
produktivitetsfremmende
udstyr, de gennemførte
organisationsændringer og
en mere målrettet salgsind-
sats, vil der i 96/97 atter
være en tilfredsstillende
resultatudvikling indenfor
dette forretningsområde.
Lettershopaktiviteterne og
de grafiske virksomheder
forventes at kunne fortsætte
den nuværende udvikling, og
ved fortsat produktudvikling
og udbygning af produk-
tionssamarbejdet mellem
virksomhederne forventes en
yderligere forbedring af de
positive økonomiske resulta-
ter. De igangværende
overvejelser om udvidelser af
forratningsområdet og etah-
lering på nye geografiske
markeder, forventes gen-
nemført i indeværende
regnskabsår.
På specialmaskineområdet
gennemføres en tilpasning af
medarbejderstaben samt
interne ændringer, som har
til formål at opnå en bedre
projektstyring og løsnings-
kvalitet samt en højere kom-
petance blandt konstruk-
tions- og montagemedarbej-
derne. De foretagne regn-
skabsmæssige hensættelser
vurderes at være tilstrække-
lige til, at forretningsområdet
ikke får negativ indflydelse
på koncernens regnskabs-
resultat i 1996/97.
Overskudsdisponering
og aktionærforhold
I forventning om, at det
utilfredsstillende resuttat i
1995/96 er af enkeltstående
karakter, og i overensstem-
melse med den tilkendegivne
udbyttepolitik foreslår besty-
relsen, at der disponeres
udbytte for 1995/96 således:
NATIONAL vil forbedre den
løbende information til
selskabets aktionærer, men
det arbejdskrævende og
problematiske forløb af
1995/96 har betydet et
afbræk i forhold til den fast-
lagte informationspolitik.
Årets resultat før skat og nære udgifter til organisa- Regnskabs-
ekstraordinære poster blev tionsændringer i koncernen, ;
2,0 mio kr., hvilket er et fald fortrinsvis relateret til beretning
på 11,8 mio kr. i forhold til omstruktureringen af VARO.
forrige år. Faldet i resultatet .
kan henføres til udviklingen Årets resultat, som er et tab Omsætning
primært i VARO Special- på 4,9 mio kr., er utilfredsstil- ”
maskiner A/S og i Konvolut- lende.
fabrikken DANMARK A/S.
Balancesummen er i
Nettoomsætningen er i for- 1995/96 faldet med 3,4 mia
hold til forrige år forøget med kr. Faldet skyldes hoved-
15,7 mio kr., men produk- sagelig reduktion af varebe-
tionsudgifterne er samtidig holdningerne i både mæng-
steget med 22,9 mio kr. Net- de og enhedspriser.
tovirkningen er, at bruttore-
sultatet er faldet med 7,2 Efter fradrag af årets tab og
mill, kr. til 38,7 mio kr. afskrivning af good-will kr.
5,3 mio samt 2,2 mio kr. til
Distributions- og administra- udbytte udgør egenkapitalen 3 & 2 g S S
tionsudgifterne er øget med 78,7 mio kr., svarende til en o å&9 åd dd dåd 9
2,4 mio kr. hovedsagelig soliditet på 46%. 2
som følge af øgede lønom- ma
kostninger samt udgifter til Pengestrømsopgørelsen åg Egenkapital
eksterne konsulenter, og viser, at årets anlægsinveste- ) j be mill kr.
andre driftsindtægter er helt ringer har udgjort netto 18,0 å Les
faldet bort, Resultatet af pri- mio kr. Heraf er 12,2 mio kr. ' SS 100.
mær dnift er faldet fra 14,7 finansieret fra driften og ' o5
mio kr. til 3,2 mio kr. resten ved anvendelse af > vr i
beholdningen af likvide mid- SGANSE %
Afskrivninger er i regnskabs- ler. my 73) 2 85
året øget med 1,7 mio kr. til Ar SYGE p] 80
ialt 12,1 mio kr. Koncernen har ikke væsent- Rg rss
lige valutariske risici eller del- . FE 75
Der er afholdt og hensat i alt tager i spekulationsforretnin- Én &: 70
8,0 mio kr. som ekstraordi- ger af finansiel karakter.
91/92
92/93
93/94
94/95
95/96
S
Ø
oo
3
==
Ledelsens
påtegning
Revisions-
påtegning
Anvendt
regnskabspraksis
Generelt
Koncernregnskabet og
moderselskabets regnskab
er aflagt efter bestemmelser-
ne i regnskabslovgivningen
samt de krav, der af Fonds-
børsen stilles til regnskabsaf-
læggelsen for børsnoterede
selskaber, herunder gælden-
de danske regnskabsvejled-
ninger.
Anvendt regnskabspraksis er
uændret i forhold til sidste år,
men der er foretaget sprogli-
ge præciseringer i beskrivel-
sen af regnskabspraksis.
Koncernregnskab
Koncernregnskabet omfatter
moderselskabet National
Industri A/S og virksomhe-
der, hvori koncernen har en
bestemmende indflydelse.
Koncernregnskabet udarbej-
des på grundlag af årsregn-
skaber for de enkelte datter-
virksomheder ved sammen-
lægning af regnskabsposter
med ensartet indhold, elimi-
nering af koncerninterne
transaktioner og koncern-
mellemværender samt udlig-
ning af kapitalandele.
Nyerhvervede koncernvirk-
somnedsr maatagss ikon
cernresultatet for ejerperi-
oden. Ved køb af virksom-
heder opgøres den regn-
skabsmæssige indre værdi
på erhvervelsestidspunktet
efter koncernens regnskabs-
praksis. Overstiger anskaf-
felsesprisen den opgjorte
regnskabsmæssige indre
værdi, afskrives forskelsbe-
løbet over egenkapitalen
som good-will i købsåret.
Ved opgørelse af koncernre-
sultat og koncernegenkapital
udskilles den forholdsmæs-
sige andel af dattervirksom-
hedernes resultat og egen-
kapital, der kan henføres til
minoritetsinteresser,
Resultatopgørelse
Nettoomsætning:
Indtægter ved salg af varer
og tjenesteydelser medta-
ges, når fakturering har fun-
det sted. For ordrer for
fremmed regning hos Varo
Specialmaskiner A/S ind-
tægtsføres værdien af pro-
duktionen inklusive avance i
takt med ordrernes færdig-
gørelse.
Produktionsomkostninger:
Produktionsomkostninger
indeholder omkostninger,
herunder afskrivninger
og lønninger, der afholdes
for at opnå årets netto-
omsætning.
For handelsvarer medtages
vareforbrug, og for egenpro-
ducerede varer medtages
produktionsomkostninger,
svarende til årets nettoom-
sætning. Under produktions-
omkostninger indgår tillige
løbende omkostninger til
produktforbedringer.
Udviklingsomkostninger
udgiftsføres i resultatopgørel-
sen i takt med omkostnin-
gernes afholdelse.
Dintribui kinnasnmbkenntktningcnse
ANØNZER TR ISJNE
ØR IRI UNE FONG
Distributionsomkostninger
indeholder omkostninger til
salgspersonale, reklame- og
udstillingsomkostninger m.v.,
herunder afskrivninger.
Administrationsomkostninger:
Administrationsomkostninger
indeholder omkostninger til
det administrative personale,
ledelse, kontorlokaler, kon-
toromkostninger m.v., herun-
der afskrivninger.
Resultat af kapitalandele i
dattervirksomheder og
associerede virksomheder:
I moderselskabets resultat-
opgørelse medtages den for-
holdsmæssige andel i de
enkelte dattervirksomheders
resuttat før ekstraordinære po-
ster og skat. Andelen af ek-
straordinære udgifter og ind-
tægter samt skat er medtaget
under de respektive poster.
Finansielle indtægter
og udgifter:
Finansielle indtægter og
udgifter indeholder renteind-
tægter og -udgifter, realisere-
de kursgevinster og -tab ved
udtrækning og salg af værdi-
papirer, urealiserede kurstab
vedrørende værdipapirer
samt urealiserede kursgevin-
ster og -tab vedrørende til-
godehavender og gæld i
fremmed valuta.
Ekstraordinære indtægter
og udgifter:
Ekstraordinære indtægter og
udgifter indeholder indtægter
og udgifter, som hidrører fra
andet end den ordinære
drift.
Afskrivninger:
Afskrivning på immaterielle
og materielle anlægsaktiver
foretages med lineære
afskrivninger over skønnede
levetider:
Aktiver med anskaffelsessum
under kr. 20.000 og aktiver
med kort levetid udgiftsføres
i anskaffelsesåret.
Skat:
Der er etableret sambeskat-
ning mellem moderselskabet
og nogle af dattervirksom-
hederne. Den samlede skat
fordeles mellem de sambe-
skattede selskaber i forhold
til disses skattepligtige ind-
komster.
Skat af årets resultat er
udgiftsført med 34 % af det
regnskabsmæssige resultat,
korrigeret for ikke skatteplig-
tige indtægter og udgifter.
Den udgiftsførte skat er her-
efter forøget med rentetillæg
af den skat, året udløser til
betaling.
Balance
Immaterielle anlægsaktiver:
Deposita og rettigheder vær-
diansættes til anskaffelses-
sum med fradrag af foretag-
ne afskrivninger.
Materielle anlægsaktiver:
Grunde og bygninger værdi-
ansættes til anskaffelsespris
med tillæg af opskrivninger
og med fradrag af foretagne
afskrivninger.
Tekniske anlæg, maskiner,
driftsmateriel og inventar
værdiansættes til anskaffel-
sessummen med fradrag af
foretagne afskrivninger.
Finansielle anlægsaktiver:
Kapitalandele i dattervirk-
somheder og associerede
virksomheder optages i
moderssiskabsts isgnskan
til dattervirksomhedernes
regnskabsmæssige indre
værdi med fradrag af kon-
cerninterne avancer på vare-
beholdninger.
Den ikke udloddede del af
dattervirksomhedernes og
de associerede virksomhe-
ders nettoresultat henlægges
i moderselskabet til opskriv-
ningsfond for dattervirksom-
hedsaktier m.v. under egen-
kapitalen.
Varebeholdninger:
Råvarer og hjælpematerialer
værdiansættes til anskaffel-
sespris.
Varer under fremstilling og
færdigvarer af egen produkti-
on er værdiansat til kalkule-
rede kostpriser. Kalkulerede
kostpriser omfatter produk-
tionsomkostninger incl. andel
af IPO.
For mindre kurante varer.
hvor den forventede salgs-
pris med fradrag af eventuel-
le færdiggørelsesomkostnin-
ger og omkostninger til at
effektuere salget (nettoreali-
sationsværdien) er lavere
end kostprisen, foretages
nedskrivning til nettorealisati-
onsværdien.
Handelsvarer værdiansættes
til anskaffelsespris eller
nettorealisationsværdi, hvor
denne er lavere,
Kostpris, henholdsvis an-
skaffelsespris, beregnes på
grundlag af FIFO-metoden.
igangværende ordrer for
fremmed regning hos Varo
Specialmaskiner A/S værdi-
ansættes til salgsværdien af
den på balancetidspunktet
udførte del af ordren. A con-
en Forsker sernrinen Far nv ttofrrken
LUZ KCOLPNLLME NOE ft ig ANS KANI UD NÆVA DK LAS
del af arbejdet fragåri værdien.
Værdipapirer:
Værdipapirer værdiansættes
til anskaffelsespriser eller
kursværdi pr. 30. september,
hvor denne er lavere.
Omregning
af fremmed valuta:
Tilgodehavender og gælds-
poster i fremmed valuta
omregnes efter gældende
valutakurser ved regnskabs-
årets udgang. Udenlandske
virksomheders regnskabspo-
ster omregnes til danske kro-
ner efter gældende valuta-
kurser ved regnskabsårets
udgang.
Udskudt skat:
Der er hensat udskudt skat
af alle tidsmæssige afvigelser
mellem de regnskabsmæssi-
ge og skattemæssige værdi-
er. Hensættelsen omfatter
skat af genvundne afskriv-
ninger ved salg af bygninger,
driftsmateriel og varebehold-
ninger til bogført værdi.
Eventual-skatten er beregnet
med 34 %.
Der afsættes ikke eventual-
skat vedrørende opskrivning
af kapitalinteresser med ejer-
tid under 3 år.
Pengestrømsopgørelse
Pengestrømsopgørelsen
viser koncernens penge-
strøm for året samt den likvi-
ditetsmæssige stilling ved
årets udgang. Pengestrøms-
opgørelsen opgøres efter
den indirekte metode.
Driftens likviditetsvirkning:
Opgøres med udgangspunkt
i det regnskabsmæssige
resultat og reguleres for ikke
kontante poster samt
ændring i driftskapitalen.
Mar frrrknnne frndran for
(SORG HON GS SSI SEES ES
betalte skatter.
Investeringsaktivitet:
Pengestrøm til investeringer
omfatter køb og salg af
anlægsaktiver, opgjort til
anskaffelses- og salgspriser.
Finansieringsaktivitet:
Omfatter betalinger til og
indskud fra aktionærer samt
optagelse og afvikling af
lånemellemværende.
Resultatopgørelse
for året 1995/96
1. oktober 1995 til
30. september 1996
Balance
pr. 30. september
1996
Aktiver
Balance
pr. 30. september
1996
Passiver
Pengestrøms-
opgørelse
for koncernen
Noter
til regnskabet
Direktør
Johannes Madsen-Mygdal
Bestyrelse
Advokat
N. E. Nielsen (formand)
Direktør
Johannes Madsen-Mygdal
Direktør
Jan Holm Møller
Direktør
Jørgen Kongskov Olsen
Direktion og bestyrelsens
medlemmer har forretnings-
adresse hos
National Industri A/S
Ledelseshverv for
bestyrelsen
Advokat N. E. Nielsen
Formand for bestyrelsen for:
Satair Holding A/S,
GPV Industri A/S,
AYS Daells Varehus,
SE-TV A/S,
Lerche Holding A/S,
Kongskilde
Maskinfabrik A/S,
Charles Christensen
Holding A/S,
Hosby International A/S,
Weibel Scientific A/S,
Danica Elektronik A/S,
Preben Olsen
Automobiler A/S,
Gammelrand
Skærvefabrik A/S,
Amagerbanken A/S og
Gerhardt International A/S.
Medlem af bestyrelsen for:
Dan-Ejendomme
Holding A/S,
Kruger A/S og
Planet Huse A/S.
Direktør Ledelseshverv for
bestyrelsen
Johannes Madsen-Mygdal
Formand for bestyrelsen for:
W.J. Christensen A/S
Medlem af bestyrelsen for:
Lerche Holding A/S,
Papirvareindustriens
Arbejdsgiverforening,
Dansk Papirhandlerforening
og
Jansson & Bjelke AS.
Direktør Jan Holm Møller
Administrerende direktør for:
McCann-Erickson A/S.
Medlem af bestyrelsen for:
Lerche Holding A/S,
Labofa A/S,
Reklamedata A/S,
Pool Media International A/S
og
McCann-Erickson A/S.
Direktør
Jørgen Kongskov Olsen
Direktør for:
Skandinavisk Industries A/S.
Formand for bestyrelsen for:
Labofa A/S.
Modliom af bagtvralsan for:
Fritz Hansen A/S.
Samarbejdet mellem koncer-
nens selskaber omfatter
tillige sponsering i Rungsted
Ishockey Klub. Billedet er
fra en af DM-finalerne 1996
mod Esbjerg, hvor Rungsted
vandt sølvmedaljer efter en
tæt fight over fire spændende
kampe.
- Konvolutfabrikken DANMARK A/S
Buddingevej 306, 2860 Søborg
Tif. 31 67 28 22. Fax 31 67 42 08
Heimdalsvej 2, 8722 Hedensted
Tlf. 75 89 28 22.”
ser NL mer UN
Met on dl
e Fu [De] "re
POST-HYEDAHL 0,
' ettershop A/S"
- Egegårdsvej 43, 2610 Rødovre
Tlf. 36 7360-00. Fax 36 4146 60 '
oem " .…
ev
viktigsejskabet INTERMANL ak fa
Å ”
reg ek tr,
LÆR n: :
bør ze WS
” ta
den == 7; ii
nd EN Mm
Ur ert " Im 5%
sr ea, sinn
rr = Marr
rr, v
MA
Maskinfabrikken VARO A/S
Tingvej 34, 8543 Hornslet
Tlf. 86 99 44 00. Fax 86 99 66 96
9, NATIONAL
Industri A/S
+
Vi fuldender kommunikation og processer
NATIONAL koncernens virksomheder producerer og markedsfører produkter,
løsninger og serviceydelser,
e der fremmer nem, hurtig og sikker kommunikation samt informationsudveksling.
e der fremmer produktivitet og nem, sikker samt rationel maskinel produktion.
Konvolutter siden 1898
En trediedel af de ca. 1,5 mia. konvolutter, som årligt bruges herhjemme, fremstilles på
Konvolutfabrikken DANMARK's fabrikker i Søborg og Hedensted. Vi leverer et komplet standard-
sortiment både med og uden tryk. Vi har rustet os til fremtiden gennem investering i det mest
moderne produktions- og pakkeudstyr, således at vi kan imødekomme kundernes krav og ønsker
indenfor alle typer af konvolutter. Ca. 10% af produktionen eksporteres bl.a. gennem salgs-
selskaber i Irland og Norge.
Med virkning fra 1. oktober 1996 er to af NATIONAL-koncernens lettershopvirksomheder blevet
fusioneret under navnet Danpost-Hyldah! Lettershop A/S. Efter fusionen er Danpost-Hyldahl
Danmarks største virksomhed indenfor adressering, manuel pakning, plastpakning og kuvertering.
Udover almindelig kuvertering kan Danpost-Hyldaht tilbyde stregkodekuvertering og kuvertering
med optisk læsning. Der disponeres over en velkvalificeret medarbejderstab og en moderne
maskinpark, der muliggør en hurtig og kort gennemløbstid af de mangeartede, individuelle opga-
ver, som både små og store kunder tillidsfuldt giver os i opdrag at løse.
IAFER..MMGIIL
HON di Cæll om lii Sa
INTERMAIL er førende indenfor plastpakning. Der pakkes i såvel klar som trykt folie med op
til 17 bilag. Ved anvendelse af specialudstyr kan disketter, CD'ere og forskellige gimmicks med-
kuverteres. Udover plastpakning løser virksomheden opgaver indenfor maskinel kuvertering,
manuel pakning samt adressering. Indenfor adressering tilbydes udover manuel og maskinel
etikettering også ink-jet print med høj grafisk kvalitet. Herudover ydes rådgivning omkring
portotakster og portorabatter, distribution, kuverter, laserprint samt tryksagsproduktion. Vi råder
over Danmarks mest erfarne og fleksible medarbejderstab, der på kort tid kan løse opgaver
af enhver art og størrelse.
VARO's forretningsområder omfatter specialmaskiner, ultralydsmaskiner samt et maskin-
program indeholdende bl.a. præcisionssave, som markedsføres på internationalt plan i et tæt
samarbejde med Sandvik. VARO's speciale er udvikling, konstruktion og fremstilling af indi-
viduelle specialmaskiner og anlæg beregnet for produktionsrationalisering gennem automatise-
ring. Dette sammen med en stærk teknisk stab og et netværk af samarbejdspartnere sikrer,
at VARO kan tilbyde totalløsninger fra idé til færdige produktionssystemer indenfor bl.a.
emballage- og medicinalindustrien.