Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

[fe]
G&G
[ep]
væl
>
< -

o

Topdanmark
Årsregns

 

 

1996 i sammendrag

 

1996 blev et fremgangsrigt år for Topdanmark med et
overskud på 272 mio. kr. mod 26 mio, kr. i 1995.

Korrigeret for ekstraordinære forhold udviser det ordi-
nære driftsresultat en fremgang fra 130 mio. kr. i
1995 til 273 mio. kr. i 1996.

Den positive udvikling i præmieindtægten er forstær-
ket i 1996. Med en præmiefremgang inden for skade-
og livsforsikring på henholdsvis 10,9% og 18,5% har
Topdanmark øget markedsandelene inden for begge
områder.

| skadeforsikringsselskabet er omkostningsprocenten

nedbragt fra 25,2 til 24,6 samtidig med at omkostnin-

gerne i moderselskabet er reduceret fra 57 mio. kr. til
24 mio. kr. Skadeprocenten er på grund af forstærke-
de hensættelser steget fra 74,6 til 75,4. Combined
ratio, brutto, udgør herefter 100,0 i 1996 mod 99,8 i
1995. Efter indregning af udgifter til genforsikring er
de samlede forsikringsmæssige udgifter i forhold til
præmieindtægten (combined ratio, netto) steget fra
102,9 i 1995 til 104,5 i 1996.

Under forudsætning af uændrede valuta- og værdipa-
pirkurser ventes et resultat for Topdanmark koncer-
nen i 1997 på 330 - 380 mio. kr. efter skat inklusive
ekstraordinære indtægter ved salg af Topdanmark
Garanti og en aktiepost på 17% i Sydbank.

Præmieudvikling Skade
MIO. kr.

3.500

3.000
2.500 en
2000 AR
1500 RR
100 få :
so Åå
0 i

1992 1993 1994 1995 1996

 

 

Præmieudvikling Liv
Mio. kr.

1.000

800

600

” i i
Q

1992 1993 1994 1995 199%

E
[S;
o

Udvikling i årets overskud
Mio. kr.

450

300

150

0

HH
7150 EH .
-300
-450

1992 1993 1994 1995 1996
Udvikling i egenkapitalen
Mio. kr.

3.000

2.500

2.000

  

 

ao

1992 1993 1994 1995 1996

— Topdanmark Invest A/S |

Topdanmark DE TEN

Topdanmark Arbejdsskadeforsikring A/S |
EEN

EOS ETTER Livsforsikring A/S

Topdanmark SE ET EYES

Er

Topdanmark Ejendom A/S |

SLETTE Livsforsikringsaktieselskab ad
henne eee EEN

me

len UTEN ESSENS Fra ville

Administration | IT |

eee

le) | Partnere | Landbrug | OT CT an Industri & Sø | rs ni

Male ke

 

Indhold

 

 

 

Kort om Topdanmark
Organisationsdiagram

1996 i sammendrag

Hovedtal og nøgletal

Direktionens og bestyrelsens beretning
Mål og strategier

Forventninger til fremtiden
Risikoforhold

Investeringspolitik og finansiering
Skadeforsikringsaktiviteter
Livsforsikringsaktiviteter

Øvrige aktiviteter
Samarbejdspartnere
Aktionærforhold
Medarbejderforhold

Topdanmark

Anvendt regnskabspraksis
Regnskabsberetning
Påtegninger
Revisionspåtegninger
Femårsoversigt
Resultatopgørelse

Balance
Pengestrømsanalyse

Noter

Forsikringsteknisk resultat
Afkast og aktiver til markedsværdi, Liv

Topdanmark Forsikring
Resultatopgørelse
Balance
Femårsoversigt

Noter

Repræsentantskab
Bestyrelse

Ledelse

Topdanmark i Danmark
Adresser

Finanskalender

39
41
42
43

S888E

62

2828

74
75
76
77
78
79

Kort om Topdanmark

 

 

Topdanmark driver landsdækkende skadeforsikrings- samt
livs- og pensionsforsikringsvirksomhed. Omkring hver femte
indbygger i Danmark, hver tiende danske erhvervsvirksom-
hed samt halvdelen af alle danske landbrug er forsikret i
Topdanmark.

I Topdanmarks målsætning indgår det at være en uafhnæn-
gig og toneangivende forsikringskoncern på det danske
marked samt at sikre aktionærerne et langsigtet, konkur-
rencedygtigt, stabilt afkast. som skal sikre en interessant
og likvid aktie.

Disse mål søges nået gennem en fortsat udbygning af
Topdanmarks position på det danske marked samt gennem
en kontrolleret indtjeningsvækst.

Grundlaget for lønsomheden er en effektiv organisation og
en høj kvalitet | kundebetjeningen. Til private samt mindre
erhvervsvirksomheder tilbydes enkle og overskuelige pakke-
løsninger, mens større erhvervs- og industrikunder samt
landbrugskunder tilbydes mere individuelt tilpassede forsik-
ringsløsninger.

Salget af forsikringer sker gennem Topdanmarks eget
landsdækkende distributionsnet af forsikringsbutikker og
assurandører M.v.

Topdanmarks egne salgskanaler suppleres på det danske
marked gennem distributionsaftaler med BG Bank og
Nykredit. Internationalt indgår Topdanmark i Europas tiende
største forsikringsalliance Eureko.

Topdanmark har 1.780 medarbejdere og har som mål at
fastholde og tiltrække et kvalificeret personale.
Veluddannede og motiverede medarbejdere er forudsætnin-
gen for en effektiv organisation og et højt kvalitetsniveau I
betjeningen af kunderne.

Topdanmarks slogan er "lige til at gå til”. Dette betyder, at
Topdanmark i alle henseender søger at være tilgængelig.
Kunderne skal eksempelvis hurtigt og nemt kunne komme i
kontakt med den rette person i Topdanmark.

| denne årsberetning er det gennemgående tema "lige til at
gå til” illustreret gennem udtalelser fra medarbejdere, kun-
der og leverandører.

 

Hovedtal og nøgletal

1
y å Enuyrnve. oa
(I SELSKABSSTYRELGEN

 

16 MAJ 1997
CB

Beløb i mio, kr. 19% 1995 1994 1993 1992
Hovedtal
Forsikring
Præmieindtægter: .
Skadeforsikring 3.398 3.064 2.867 2.679 2.725
Livsforsikring 995 1.005 577 … 688 523

 

4.393 4.069 3.444 3.367 3.248

Resultat af forsikring:

 

 

 

 

 

 

 

Topdanmark Forsikring excl. Liv 229 178 100 284 151
Topdanmark Liv 36 32 31 88 63
Øvrige 0 6 4 22 30
Resultat af forsikring i alt 265 204 135 394 "244
Resultat af bank ” 10 -25 -363 -125 -133
Resultat i øvrige selskaber -22 -42 -13 -17 -26
Resultat i moderselskab 19 -111 -212 -131 -281
Årets resultat 272 26 -453 121 -196
Driftsresultat 251 107 -265 -274 -111
Kapitalgevinster 22 23 -172 377 52
Ekstraordinære forhold -1 -104 -16 18 -137
Årets resultat 272 26 -453 121 7196
Egenkapital 2.917 2.645 2.252 2.535 2.443
Nøgletal

Forrentning af egenkapital (%) 10 1 -19 5 8
Resultat pr. aktie (kr.) 69 7 -157 42 -71
Indre værdi (kr.) 744 675. 718 889 857
Udbytte pr. aktie (kr.) | Q 0 0 10 0
Kurs ultimo 678 660 727 1.030 668

+ Det angivne resultat er Topdanmark's resultatandel i Topdanmark Bank.
Topdanmark Forsikring har siden 1993 ejet ca. 5 procent, hvorfor en
dertil svarende del af resultatet indgår i resultat af forsikring.

Direktionens og bestyrelsens beretning

 

1996 blev et fremgangsrigt år for
Topdanmark koncernen

272 mio. kr. i overskud og fremgang inden
for alle hovedområder

 

Topdanmarks resultat for 1996 blev et overskud på
272 mio. kr. mod 26 mio. kr. i 1995.

Regnskabet for 1996 er, i henhold til Finanstilsynets
retningslinjer, aflagt efter reglerne i bekendtgørelse
om forsikringsselskabers og pensionskassers
koncernregnskaber. I 1995 blev regnskabet aflagt
efter årsregnskabsloven. Sammenligningstallene for
de tidligere år er tilpasset den nye regnskabspraksis.

Korrigeret for ekstraordinære forhold er det ordinære
resultat steget fra 130 mio. kr. i 1995 til 273 mio. kr.
i 1996. Dette er en tilfredsstillende fremgang, som
bekræfter den positive forretningsmæssige og resul-
tatmæssige udvikling i Topdanmark, der blev indledt i
1995.

Overskuddet på 272 mio. kr. overgår de resultatfor-
ventninger, der blev udtrykt i halvårsmeddelelsen. Her
blev der forventet et overskud for 1996 i størrelsesor-
denen 200 - 250 mio. kr.

Selv om resuitatniveauet med en egenkapitalforrent-
ning på 9,8% nærmer sig det ønskede, kan resultatet
endnu ikke betegnes som fuldt tilfredsstillende. Dette
skyldes, at Topdanmark har foretaget en styrkelse af
hensættelserne, hvilket har medført, at resultatet af
skadeforsikringsforretningen ikke har nået et tilfreds-
stillende niveau. Combined ratio, netto, lå således i
1996 på 104,5, hvilket er et godt stykke fra målsæt.
ningen på 100.

Resultatudviklingen i 1996 udviser fremgang inden for
alle hovedområder.

1996 … - 1995:

Skadeforsikring " | 229 mio. kr. . 172 mio, kr.
Livsforsikring” ; 36 mio. kr. . 32 mio. kr.
Topdanmark Bank 10 mio. kr. - :-25 mio. kr.
Øvrige selskåber: . -22 mio. kr. — -42 mio, kr.
"Moderselskabet:… : 19 mio. kr. 111 mio. kr.

: Årets resultat "272 mio, kr." 126 mio. kr.

Som en følge af at resultatet endnu ikke kan beteg-
nes som fuldt tilfredsstillende samt det forhold, at
bestyrelsen ønsker at nedbringe moderselskabets til-

bageblevne gæld, har bestyrelsen besluttet at indstil-
le, at der ikke udbetales udbytte for regnskabsåret
1996.

Det er bestyrelsens hensigt at genoptage udbyttebe-
talingen for regnskabsåret 1997.

Egenkapitalen er i 1996 øget fra 2.645 mio. kr. til
2,917 mio. kr. svarende til årets resultat.

Præmieindtægten af skadeforsikringsaktiviteterne er i
1996 steget med 10.9%. Hermed er de senere års
positive udvikling i kundetilgang og markedsandel ble-
vet yderligere forstærket i 1996. Livsforsikringsaktivi-
teterne har, korrigeret for konsolideringen af

BG Pension og overførslen af en pensionskasse,
udvist en præmiefremgang på 18,5%. Også på dette
område er der vundet markedsandele.

Væsentlige aktiviteter

Topdanmark indledte med virkning pr. 1. januar 1996
et tæt forretningsmæssigt samarbejde med BG Bank
og Nykredit.

Topdanmarks begrundelse for at indgå i samarbejdet
er en forventning om, at det danske forsikringsmar-
ked i stigende grad vil blive domineret af selskaber
med de mest effektive salgskanaler og de laveste
omkostningsprocenter.

Gennem samarbejdet med BG Bank og Nykredit har
Topdanmark adgang til en række effektive salgskana-
ler, der styrker den samlede afsætningskraft og som
supplement til Topdanmarks eksisterende distribu-
tionskanaler medvirker til at forbedre selskabets kon-
kurrencemæssige position på det danske marked.

Salget af skadeforsikringsprodukter gennem BG
Banks og Nykredits afsætningskanaler blev indledt 1.
marts 1996 og har i 1996 givet en tilfredsstillende
præmieindtægt.

Topdanmark erhvervede pr. 1. juli 1996 den skadefor-
sikringsportefølje, som BG Bank havde indtegnet frem
til udgangen af 1995. Porteføljen blev overtaget med
en goodwill betaling på 33 mio. kr.

Ligeledes har Topdanmark pr. 1. juli 1996 overtaget
50% af aktiekapitalen i BG Banks livs- og pensionsfor-
sikringsselskab BG Pension. Topdanmark Livsforsik-
ring og BG Pension vil fortsætte som to selvstændige
enheder med distribution gennem henholdsvis
Topdanmarks egne salgskanaler og BG Banks afde-
lingsnet. De to selskaber drives som et koncernfæl-
lesskab med fælles ledelse, administration og domi-
cil.

 

Direktionens og bestyrelsens beretning

 

Martin Gottlob, aktieanalytiker,
Svenska Handelsbanken i
København

"Topdanmarks store åbenhed
og villighed til at fortælle, hvad
der sker i koncernen, giver de
bedste muligheder for at videre-
formidle information og anbefa-
linger til investorerne om
Topdanmark-aktien”.

 

Tilsammen har Topdanmark Livsforsikring og

BG Pension en markedsandel på 6%, og begge sel-
skaber er blandt Danmarks hastigst voksende livs- og
pensionsforsikringsselskaber.

Med henblik på at koncentrere aktiviteterne om ker-
neforretningsområderne skadeforsikring samt livsfor-
sikrings- og pensionsvirksomhed i Danmark fortsatte
Topdanmark i 1996 med at afvikle alle ikke-strategi-
ske aktiviteter.

På banksiden er privatkundeaktiviteterne i
Topdanmark Bank blevet overdraget til BG Bank.
Topdanmark Bank er herefter trådt i solvent likvida-
tion og ventes endeligt likvideret i løbet af første
halvår 1997. Egenkapitalen i Topdanmark Bank
udgjorde 315 mio. kr. ved udgangen af 1996.

Topdanmarks afviklingsaktiviteter er i løbet af 1996
blevet samlet i selskabet Topdanmark Invest. Afvik-
lingsporteføljen bliver afviklet i et kontrolleret forløb. I
1996 blev afviklingsporteføljen således nedbragt med
27%, samtidig med at der var tale om et neutralt
afløbsresultat. Det er Topdanmarks vurdering, at der
er hensat tilstrækkeligt på afviklingsforretningen.

Pr. 1, januar 1997 er garantiforsikringsaktiviteterne i
Topdanmark Garanti blevet overdraget til BG Bank, og
Topdanmark Garanti vil fremover drive virksomhed
under navnet BG Garanti. Med overdragelsen følger

en goodwillbetaling på 25 mio. kr., som vil blive ind-
tægtsført i regnskabsåret 1997.

Overdragelsen af garantiforsikringsselskabet hænger
sammen med, at garantiforsikring ikke længere indgår
i Topdanmarks kerneforrretningsområde. Hertil kom-
mer, at der ikke er en naturlig sammenhæng mellem
Topdanmarks skade- og livsforsikringsforretning og
garantiforsikringsforretningen. Derimod indgår garanti-
forsikring i stigende grad i bankernes produktsorti-
ment.

Et andet datterselskab, som er søgt afviklet, er Reas-
suranceafviklingsaktieselskabet (RAAS). Selskabets
eneste aktivitet er afvikling af en ældre, udenlandsk
genforsikringsportefølje, der blev indtegnet før 1985.

Investeringen i RAAS blev i 1994 nedskrevet til O kr.
Selskabet indgav anmeldelse om betalingsstandsning
i 1995, I betalingsstandsningsperioden er betalings-
standsningen forsøgt afløst af en tvangsakkord. Da
der ikke kunne opnås tilstrækkelig tilslutning hertil fra
kreditorerne, blev RAAS taget under konkursbehand-
ling i 1996.

Topdanmark har i 1996 revurderet den finansielle til-
knytning til Eureko alliancen og Eureko partnernes
fællesejede holdingselskab Eureko B.V.

Direktionens og bestyrelsens beretning

Baggrunden for revurderingen var Topdanmark koncer-
nens relativt store investering i Eureko B.V., der ved
udgangen af 1995 udgjorde 22% af Topdanmarks
egenkapital.

Resultatet blev en reduktion af den gensidige kapital-
binding mellem Topdanmark og Eureko B.V., samtidig
med at den forretningsmæssige tilknytning til Eureko
alliancen | øvrigt er bevaret.

Topdanmarks investering i Eureko B.V. blev nedbragt
med 39% fra 574 mio. kr. ved udgangen af 1995 til
351 mio. kr. ved udgangen af 1996. Herefter udgør
investeringen i Eureko B.V. 12% af Topdanmarks
egenkapital.

Sideløbende blev Eureko B.V.'s ejerandel i
Topdanmark reduceret fra 30% til 20%.

Reduktionen af Eureko B.V.'s ejerandel i Topdanmark
blev foretaget ved en placering af 5% af aktiekapita-
len hos Eureko partnerne. De resterende knap 5%
blev placeret hos institutionelle investorer i Danmark
og i udlandet.

I februar 1997 førtidsindfriede Topdanmark et lån på
800 mio. kr. med forfald i august 1998. Med førtids-
indfrielsen har Topdanmark lagt den sidste brik i den
refinansieringsplan, som blev gennemført i 1994 og
1995. Samtidig med indfrielsen af lånet er pantsæt-
ningen af Topdanmarks aktier i Topdanmark Forsikring
ophævet. Som erstatning for lånet på 800 mio. kr. er
der i februar 1997 optaget et nyt lån på 450 mio. kr.
på bedre betingelser.

I marts 1997 reducerede Topdanmark ejerandelen i
Sydbank fra godt 22% til godt 5%. Reduktionen er
sket for at mindske Topdanmarks relativt store inve-
stering i Sydbank, der 31. december 1996 var bog-
ført til 545 mio. kr. og udgjorde 19% af Topdanmarks
egenkapital. Salget af Sydbankaktierne har tilført
moderselskabet et provenu på 459 mio. kr.

I forbindelse med aktiesalget er det aftalt, at Sydbank
fortsætter med at formidle Topdanmarks forsikrings-
produkter, så længe Topdanmarks ejerandel oversti-
ger 5%. Ved salget er der realiseret en gevinst, som
vil påvirke 1997 regnskabet positivt med ca. 30 mio.
kr.

På baggrund af den forbedrede likviditetssituation er
det nye lån på 450 mio. kr. indfriet pr. 1. april 1997.

Topdanmarks administrerende direktør siden 1994
Kaj G. Schou gik efter eget ønske på pension ved
udgangen af første halvår 1996. Michael Pram
Rasmussen, der tiltrådte som koncerndirektør pr. 1.
januar 1996, blev herefter pr. 1. juli udnævnt til ny
administrerende direktør i Topdanmark og
Topdanmark Forsikring. I Topdanmark Forsikring be-
står direktionen herudover af direktør Leif Larsen.

Topdanmark vil gerne takke kunder, aktionærer og
samarbejdspartnere for et godt og tillidsfuldt samar-

bejde i 1996. En særlig tak til alle Topdanmarks med-

arbejdere, hvis motiverede arbejdsindsats er en væ-
sentlig årsag til fremgangen i 1996.

 

Egon Engelbrechtsen, områdele!
i Topdanmarks privatpoliceafdel
i Ballerup

”Af erfaring ved vi nogenlunde,
hvornår vi kan forvente mange
henvendelser. For at kunderne h
tigt kan få kontakt med den rele
vante person, regulerer vi derfo
fra dag til dag, hvor mange med
bejdere der arbejder med enten
direkte kundebetjening eller
policearbejde”

Mål og strategier

 

Fortsat uafhængighed gennem udvikling af
positionen på det danske forsikringsmarked
med styrket distributionskraft og lav
omkostningsprocent

 

oa
Mål

Det er Topdanmarks mål:

+ At være en på det danske marked uafhængig og
toneangivende forsikringskoncern, hvor det er
attraktivt at være som kunde.

+ At drive landsdækkende, dansk skade-, livs- og
pensionsforsikringsvirksomhed.

+ At sikre aktionærerne et langsigtet, konkurrence-
dygtigt, stabilt afkast, som skal sikre en interes-
sant og likvid aktie.

+ At være i stand til at fastholde og tiltrække et kva-
lificeret personale.

Strategi

Det er Topdanmarks strategi:

+ At udbygge Topdanmarks position på det danske
forsikringsmarked. Udviklingsstrategien er primært
baseret på organisk vækst, herunder et tæt samar-
bejde med BG Bank og Nykredit.

xx

At opnå kontrolleret indtjeningsvækst samt udbyg-
ge den kapital- og likviditetsmæssige styrke ved, at
investeringerne i anlægsaktiver som minimum er
finansieret med egenkapital.

xx

At deltagelse i international forsikringsforretning
sker gennem Eureko samarbejdet.

xx

At afvikle alle ikke-strategiske investeringer og akti-
viteter i øvrigt, som ikke understøtter den direkte
kerneforretning.

Topdanmarks udviklingsstrategi

Strategien om at udbygge Topdanmarks position på
det danske forsikringsmarked søges realiseret dels
gennem en udbygning af distributionskraften og dels
gennem en omkostningsprocent, der ligger under det
generelle niveau på markedet.

Distributionsmæssigt vil Topdanmark fortsætte med
at øge kompetencen i salgskorpset med bl.a. flere

uddannede assurandører og en øget anvendelse af
pc-baserede salgsværktøjer. Selskabets egne salgs-

kanaler er i 1996 blevet suppleret med salg af
Topdanmarks forsikringsprodukter gennem samar-
bejdspartnerne BG Banks og Nykredits distributions-
net.

Det er ledelsens opfattelse, at distributionskraften
gennem Topdanmarks egne og samarbejdspartnernes
salgskanaler er tilstrækkelig til, at fremgangen i
præmieindtjeningen, inden for såvel skadeforsikring
som livs- og pensionsforsikring, kan fortsætte på et
niveau, der ligger højere end den generelle markeds-
tilvækst. Udviklingsstrategien er derfor baseret på
organisk vækst. Selskabet er imidlertid åbent over for
et tættere samarbejde med andre forsikringsaktører
på det danske marked.

Topdanmark har i de senere år fokuseret på at ned-
bringe omkostningsprocenten. Dette søges også reali-
seret fremover, således at omkostningsprocenten i
Topdanmark også i fremtiden vil ligge under det gene-
relle markedsniveau. I 1996 var omkostningsprocen-
ten 24,6%. Der foreligger endnu ikke sammenlignelige
branchetal for 1996, men markedsniveauet for 1995
lå på godt 30%.

 

 

Charlotte Ohlendorff, kontor-
chef, Topdanmarks marketing-
afdeling

”Forsikringssprog kan være
uforståeligt. Derfor arbejder vi
hele tiden på at forbedre vores
skrivelser til kunderne gennem
kurser og diskussion af, hvad
der gør forsikring lettere at for-
stå”.

 

Diana Skriver, assurandør,
Topdanmarks butik i
Helsingør

”Når der er travtt i butikken
giver vi alle en hånd med i kun-
debetjeningen - så er der ingen,
som kigger på titler eller
grænser for arbejdsområder”.

10

Mål og strategier

Topdanmark vil gradvist søge at reducere omkost-

ningsprocenten yderligere. Det vil ske med udgangs-
punkt i, at fremgangen | præmieindtægterne skal lig-
ge på et højere niveau end omkostningsudviklingen.

Endvidere vil omkostningsudviklingen blive holdt i ro
gennem en genere! omkostningsbevidsthed kombine-
ret med øget teknologianvendelse. Et eksempel på,
hvorledes administrationsomkostningerne kan ned-
bringes ved øget teknologianvendelse, er den automa-
tiserede dataindsamling, som er en del af de pc-base-
rede salgsværktøjer.

Blandt fordelene ved en lavere omkostningsprocent I
forhold til markedet er, at kunderne kan tilbydes mere
konkurrencedygtige priser.

Ud over en gradvist reduceret omkostningsprocent
ønskes en kontrolleret udvikling i skadeprocenten.
Udgangspunktet herfor er rentabilitet på produktni-
veau og ikke kun på kundeniveau. Hertil kommer fort-
sat risikosegmentering, således at Topdanmark er et
attraktivt selskab for attraktive kundegrupper.

Sigtet med at udbygge markedspositionen er medvir-
kende til at opnå en kontrolleret indtjeningsvækst og
et indtjeningsniveau, der gør det attraktivt at være
aktionær I selskabet.

For at sikre en kontrolleret indtjeningsvækst søges
combined ratio, netto, reduceret til et niveau omkring
100. Det indebærer, at de samlede omkostninger til
skadeerstatninger, erhvervelse af nye kunder og
administration samt køb af genforsikringsdækning
ikke overstiger de samlede præmieindtægter. | 1996
lå combined ratio, netto. på 104,5.

For at udjævne resultatudsving fra større enkeltska-
der eller serier af skader har Topdanmark en relativt
høj genforsikringsandel. | 1996 udgjorde afgiven

præmie til genforsikringsdækning således 10,2% af

 

bruttopræmieindtægterne inden for skadeforsikring.
Genforsikringsdækningen vil i de kommende år blive
søgt gradvist reduceret I takt med opbygning af de
fornødne udjævningshensættelser.

For at skabe et solidt fundament for videreudviklingen
af forsikringsaktiviteterne skal investeringerne i
moderselskabets anlægsaktiver som Minimum være
finansieret med egenkapital.

Dette var allerede tæt på at være realiseret ved
udgangen af 1996. idet anlægsaktiverne kun over-
steg egenkapitalen med 99 mio. kr. Målet blev nået i
marts 1997, idet frasalget af en aktiepost i Sydbank
på 17% har mindsket likviditetsbindingen i anlægsak-
tiverne med 459 mio. kr. Likviditetsbindingen vil yder-
ligere blive forbedret med 300 mio. kr. i forbindelse
med likvidationen af Topdanmark Bank inden udgan-
gen af første halvår af 1997.

Topdanmark er partner 1 den europæiske forsikrings-
alliance Eureko. Medlemskabet af Eureko betyder, at
Topdanmarks internationale forsikringsforretninger for-
trinsvist sker gennem de øvrige partnere I Eureko
samarbejdet.

Endvidere medfører Eureko samarbejdet, at
Topdanmark ledelsesmæssigt kan koncentrere sig om
det danske marked, samt at Topdanmark i forbindel-
se med udviklingsaktiviteter kan hente knowhow fra
de øvrige Eureko partnere.

Topdanmark har siden 1994 haft en fokuseret strate-
gi baseret på kerneforretningen skadeforsikring samt
livs- og pensionsforsikring. Alle aktiviteter, der ikke lig-
ger inden for kerneforretningsområdet. har siden
været under afvikling.

Størrelsen af de ikke-strategiske aktiviteter ligger nu
på et relativt beskedent niveau. | 1996 blev afvik-
lingsporteføljen reduceret med 27%, og udgjorde 535
mio. kr. ved udgangen af 1996. Det er planen at
fortsætte afviklingen I et kontrolleret forløb. og det
vurderes, at der er hensat tilstrækkeligt til afløbet på
disse aktiviteter.

Hvor 1996 har været anvendt på sideløbende at
udbygge positionen på det danske marked og afvikle
de aktiviteter, der ligger uden for kerneforretningsom-
rådet, vil indsatsen i 1997 i højere grad være koncen-
treret om mere fremadrettet at udbygge forsikringsfor-
retningen.

De forbedrede regnskabsmæssige resultater og fra-
salgene af afviklingsaktiviteterne har forbedret
Topdanmarks finansielle grundlag og skabt et godt
fundament for den fortsatte udvikling af Topdanmark.

Forventninger til fremtiden

 

Forventning om overskud på
330 - 380 mio. kr. efter skat med faldende
skade- og omkostningsprocent i 1997

 

Topdanmarks indtjening vil i 1997 blive påvirket af en

række initiativer, som blev taget i 1996 og i begyndel-

sen af 1997.

| efteråret 1996 påbegyndtes afviklingen af
Topdanmark Bank, hvilket blandt andet medførte til-
bagebetaling af supplerende kapital, hvor renten var
betydelig højere end markedsrenten.

Pr. 1. januar 1997 blev Topdanmark Garanti overdra-
get til BG Bank med en betaling af goodwill på 25
mio. kr.

Pr, 10. februar 1997 førtidsindfriede Topdanmark et
langfristet lån på 800 mio. kr.

Pr. 18. marts 1997 afdisponerede Topdanmark en

aktiepost på 17% i Sydbank. I forhold til den forvente-

de resultatandel af disse aktier vil salget have en
positiv resultatpåvirkning på ca. 30 mio. kr.

Disse begivenheder vil alle påvirke indtjeningen i
1997 i positiv retning. Modsat vil renteindtægterne
blive reduceret som en følge af rentefaldet i slutnin-
gen af 1996 og I begyndelsen af 1997.

| 1997 vil effekten af anvendelsen af BG Banks og
Nykredits afsætningskanaler slå fuldt igennem og
ventes at øge præmieindtægten med 1 - 2 procent-
point ud over den præmiefremgang, der kommer fra
de eksisterende salgskanaler. Det forventes, at de
eksisterende salgskanaler vil fortsætte præmiefrem-
gangen I 1997.

 

Erstatningsudgifterne i 1996 var præget af en hård
vinterperiode i begyndelsen af året samt en generel
styrkelse af hensættelserne. Disse faktorer påvirkede
skadeprocenten, der i 1996 lå på 75,4, med knap 4
procentpoint. 1997 ventes ikke påvirket af disse fak-
torer, hvilket vil medføre en erstatningsprocent på et
lavere niveau.

Omkostningsprocenten faldt i 1996 til 24,6, og det

forventes, at den vil falde moderat i 1997. Dette skyl-

des dels en stram omkostningsstyring og dels en
pæn fremgang i præmieindtjeningen.

Resultatet i forsikringskoncernen, inklusive goodwill
ved salg af Topdanmark Garanti. forventes herefter at
blive i niveauet 285 - 325 mio. kr.

Afviklingsaktiviteterne i Topdanmark Invest vil også i
1997 blive afviklet i et kontrolleret forløb. For 1997
forventes resultatet af disse aktiviteter at blive tæt
på 0.

Moderselskabet Topdanmark vil efter likvidationen af
Topdanmark Bank have et positivt finansafkast. Hertil
kommer en positiv resultatpåvirkning på ca. 30 mio.
kr. ved salget af en aktiepost på 17% i Sydbank.
Omkostningerne i moderselskabet forventes at være
svagt faldende i forhold til 1996, og sammenlagt for-
ventes et resultat i moderselskabet på 45 - 55 mio.
kr.

Resultatet for hele Topdanmark koncernen forventes
herefter, under forudsætning af uændrede valuta- og
værdipapirkurser, at blive i størrelsesordenen 330 -
380 mio. kr. efter skat, inklusive ekstraordinære ind-
tægter ved salg af Topdanmark Garanti og aktiepo-
sten i Sydbank.

    

 

raa eee

35%

 

Johnny Petersen, underdirektør
i Topdanmark Industri & Sø i
Top-Center i Ballerup

”Vi undersøger til stadighed,
hvilken service vores kunder
ønsker - senest i en større
undersøgelse, hvor kunderne
udtrykte stor tilfredshed”.

paper ke resrestMg br abb kr bb På ERE SEE gb 08g DEERE AED rer ennen er

11

 

Helle Bønding, skadebehandler,
Skadecenter Vest i Århus

”Er der tale om en mindre ska-
de, klarer vi skadeanmeldelsen
over telefonen i løbet af ingen
tid. Er det en større skade,
bestilles en taksator til besøg i
løbet af et par dage”.

 

12

Risikoforhold

 

Selv sammentræf af begivenheder vil ikke
afgørende forrykke Topdanmarks økonomi-
ske stilling

 

Aktionærernes risikoeksponering i form af påvirkning
af egenkapitalen i moderselskabet Topdanmark er
kun i beskedent omfang influeret af risikoeksponerin-
gen i livkoncernen. Aktionærernes værdier er derimod
i langt højere grad påvirket af risikoeksponeringen i
resten af koncernen.

I livkoncernen er det fortrinsvis de forsikredes opspa
ring, der administreres, og den egentlige eksponering
vil derfor hovedsageligt påvirke de forsikredes opspa-
ring. Derimod vil egenkapitalen i moderselskabet
Topdanmark kun i begrænset omfang blive påvirket.

Forholdet mellem livselskabets egenkapital og de for-
sikredes opsparing var ultimo 1996 1:14. Hertil kom-
mer, at livselskabets ufordelte bonusreserver i form
af bonusudjævningshensættelser og merværdier af
værdipapirer og ejendomme ved udgangen af 1996
udgjorde ca. 450 mio. kr. Der skal derfor ganske

usædvanlige tab til i livkoncernen, før det vil øve næv-

neværdig indflydelse på moderselskabets egenkapi-
tal.

Ydermere vil en del af renteeksponeringen i livkoncer-
nen blive dækket ind af realrenteafgiften, idet kurstab
på fastforrentede fordringer er fradragsberettiget i det
realrenteafgiftspligtige beløb. I de nedenfor angivne
effekter på egenkapital og indre værdi er der taget
hensyn til disse forhold.

Risikoeksponeringen i Topdanmark koncernen er
opstillet skematisk, opdelt i livkoncernen og resten af
Topdanmark koncernen. Den samlede effekt er vist
som en procentdel af egenkapitalen samt som
ændring i kroner af indre værdi pr. aktie.

De risici, der oplyses i tabellen, anses for at være de
væsentligste, men der kan naturligvis være andre risi-
ci, herunder de strategiske investeringer i BG Bank,
Sydbank og Eureko B.V. (jf. afsnittet om investering
og finansiering) og force majeure lignende situationer.

Generelt er det ledelsens opfattelse, at Topdanmark
koncernens risikoprofil er konservativ, og at selv et
sammentræf af begivenheder ikke afgørende vil for-
rykke Topdanmarks økonomiske stilling. Således ville
en realisering af samtlige nævnte risikoscenarier
medføre et samlet tab på 200,2 mio. kr. svarende til
6,9% af moderselskabets egenkapital eller svarende
til 51 kr. pr. aktie,

Risikoforhold ved forskellige scenarier pr. 18. marts 1997

- scenarie Mio. kr.
Rentebærende fordringer ar 81.
Indeksobligationer ” b 397.
- Valuta se. 12,6
Aktier vd 129,4.
Udlån er 148
Ejendomme - f 0 -127,4
Afviklingsforretninger uge. 0.
"Omkastriinger 0 H 1,2
Erstatninger f.e.r. ' … i HEE 0
-Stormkatastrofer 0 j 0
"Lånegaråntier Ok 2 0

a: Den effektive rente stiger med 1 procentpoint

b: Kursværdien falder med 5%

Cc: Årligt valutakurstab med en sandsynlighed på 2,5%
eller mindre

d: Tab på aktiebeholdningerne på 10%

e: 5% tab på udlån

f: Fald i ejendemmenes markedsværdi på 10%

sLivkoncern

"Restenaf …… — Ændring i Ændring i

" TD koncernen — moderselskabets — indre værdi af
Mio. kr. ægenkapital (%) — TD aktien kr.
335 11 9
0 0 9
234 0,8 6.
169 1 06 4 -
1445 0,5 4.
6… 0 0
REESE 187 000 14
890. 0,3 oe
265 0,9 7
400 03" 3
1430 0. 0 04 3
g: 10% tab på afviklingsaktiviteterne
h: Stigning i omkostningerne på 1%
i: Stigning i erstatningerne på 1%
j:  Stormkatastrofe som "århundredets storm' i 1981 til

nutidspriser
k: 10% tab på lånegarantier under afvikling

 

Investeringspolitik og finansiering

 

Behersket investeringsresultat som følge af
en forsigtig investeringsstrategi

Pantsætningen af aktierne i Topdanmark
Forsikring ophævet

 

Koncernen accepterer generelt kun finansielle risici
inden for forholdsvis forsigtige rammer. Denne grund-
læggende holdning præger porteføljevalget i såvel liv-
koncernen som den øvrige de! af koncernen, omend
de to enheders væsensforskellighed, hvad angår inve-
steringshorisont, regulering, skatteforhold og ejerinter-
esse, betyder, at forsigtigheden udmønter sig i gan-
ske forskellige porteføljevalg.

I begge porteføljer anvendes de samme redskaber til
risikostyring. Den løbende overvågning af den aktuelle
risiko gennemføres ved udarbejdelsen af daglige
opgørelser over finansresultatet, alle væsentlige posi-
tioner samt disses indflydelse på den samlede ekspo-
nering.

Porteføljernes markedsrisiko opdeles i renterisiko,
valutarisiko samt aktie-, indeksobligations- og ejen-
domsrisiko.

Ved bedømmelse af den samlede renteeksponering
medregnes rentefølsomheden på såvel aktiv- som

 

passivsiden samt positioner i off-balance instrumen-
ter, Den samlede renteeksponering udtrykkes som
det tab, der ville fremkomme ved en rentestigning på
1 procentpoint.

Ved opgørelse af den samlede valutarisiko anvendes
en metode, der bygger på de samme principper som
Finanstilsynets model til overvågning af valutarisiko i
pengeinstitutter, idet der tages hensyn til de enkelte
valutaers volatiliteter og til korrelationer mellem dis-
se,

Ud fra markedets bevægelser de sidste 30 dage
beregnes en sandsynlighedsfordeling for det afkast,
der vil fremkomme som følge af forskydninger mellem
de enkelte valutaers værdi. Valutarisikoen defineres
herefter som det maksimale tab, der med en sand-
synlighed på 97,5% ikke vil blive overskredet. Meto-
den er i de senere år blevet et alment anerkendt mål
for finansiel risiko under betegnelsen ”Value at Risk”.

Aktie-, indeksobligations- og ejendomsrisiko accepte-
res i henhold til bestyrelsesbeslutninger om behold-
ningsstørrelser.

Topdanmark koncernen eksklusive
Topdanmark Livsforsikring

Resultatet af investeringsvirksomhed før overførsel til
forsikringsteknisk rente udgjorde 467 mio. kr. i 1996

 

Niels Larsen, porteføljemanager,
Topdanmarks finansafdeling

"ikke alt er lige til at gå til. På
investeringsområdet holder vi
normalt kortene tæt til kroppen
- det er den måde, vi bedst tje-
ner Topdanmarks kunder”.

13

14

Investeringspolitik og finansiering

mod 286 mio. kr. i 1995. Stigningen skal i særlig
grad ses i sammenhæng med afkastet af investerin-
gerne i de associerede selskaber (BG Bank, Sydbank
og Eureko B.V.). der steg fra -15 mio. kr. i 1995 til
154 mio. kr. i 1996. Afkastet af porteføljeaktiver faldt
fra 340 mio. kr. i 1995 til 287 mio. kr. i 1996.
Afkastet betragtes som tilfredsstillende set i lyset af
den forsigtige investeringsstrategi, der er fulgt i perio-
den.

Markedsværdien af rentebærende fordringer tilhøren-
de koncernen eksklusive livsforsikring udgjorde 3,680
mio. kr. ultimo 1996, svarende til 58% af de samlede
investeringsaktiver. Porteføljen består fortrinsvis af
variabelt forrentede obligationer, pengemarkedsind-
skud og afdækkede fastforrentede papirer.

Rammen for rentefølsomhed er fastsat til 50 mio. kr.

og rammen for valutarisiko til 5,2 mio. kr. pr. dag; ulti-

mo 1996 udgjorde den faktiske rentefølsomhned 22
mio. kr. og valutarisikoen 1,3 mio. kr. pr. dag.

De samlede aktieinvesteringer på 2.311 mio. kr.
udgøres i al væsentlighed af investeringerne i BG
Bank (409 mio. kr.), Sydbank (545 mio. kr.), Eureko
B.V. (351 mio. kr.), Topdanmark Livsforsikring (455
mio. kr.) og Topdanmark Bank (315 mio. kr.), hvor af-
kastet opgøres efter indre værdis metode. Aktieinve-
steringerne herudover udgør ca. 236 mio. kr., som for
en vis part relaterer sig til ikke konsoliderede datter-
selskaber. De egentlige porteføljeaktier har en værdi
af ca. 191 mio. kr., fortrinsvis placeret i danske
børsnoterede aktier.

Livkoncernen

Ultimo 1996 udgjorde markedsværdien af livkoncer-
nens investeringsaktiver 8,998 mia. kr. Heraf var

Investeringsaktiver til markedsværdi.

3.295 mio. kr. placeret i danske nominalobligationer.
mens investeringen i udenlandske obligationer udgjor-
de 2.074 mio. kr.; 325 mio. kr. var investeret i pante-
breve, hvoraf næsten alle er garanterede. Rammen
for maksimal rentefølsomhed er fastsat til 125 mio.
kr. efter realrenteafgift, mens rammen for maksimal
valutarisiko er fastsat til 1,9 mio, kr. pr. dag efter
realrenteafgift. Ultimo 1996 udgjorde den faktiske
rentefølsomhed efter realrenteafgift 82 mio. kr. og
valutarisikoen efter realrenteafgift 0,3 mio. kr. pr.
dag.

Investeringen i indeksobligationer udgjorde 592 mio.
kr., størstedelen med udløb i 2026 eller før. Investe-
ringen i kapitalandele udgjorde 1.220 mio. kr., der
fordeler sig med 886 mio. kr. i danske aktier og 334
mio. kr. i udenlandske aktier. Den største enkeltinve-
stering udgjorde 41 mio. kr. og værdien af de fem
største investeringer 172 mio. kr.

Livkoncernens ejendomsinvesteringer er koncentreret
i Topdanmark Ejendom, hvis aktiver omfatter ejendom-
me til en markedsværdi på 1.275 mio. kr. Heraf
udgør domicilejendomme knap halvdelen. Markeds-
værdien af ejendomsporteføljen er forøget med 335
mio. kr. sammenlignet med 1995. Den gennemsnitli-
ge afkastprocent regnet til markedsværdi udgjorde
11,8% i 1996.

Livkoncernens afkast efter realrentebeskatning,
beregnet ved markedsværdien, udgjorde 10,5% i
1996. Afkastet forventes at ligge under branchegen-
nemsnittet, hvilket især skal ses i sammenhæng med
den lave eksponering i aktier.

Koncern "Livs:

 

 

: excl. livsforsikring — forsikring
"Mio. kr. .
Rentebærende investeringsaktiver ” 3.680 5.911
Aktier" ……. ' 191 1.220
" Indeksobligationer 350 592
Grunde og bygninger - ' 0 - 1.275
Ej konsoliderede dattervirksomhéder + — - 339 '
Associerede virksomheder "1.326
HERE …—…7 5886 . … 8.998
" Aktier i Topdanmark Livsforsikring …… 455. '
"Investeringsaktiver til markedsværdi 6.341 8,998

 

Investeringspolitik og finansiering

Finansiering

Det er et led i Topdanmarks finansieringsstrategi, at
kapitalstrukturen afspejler investeringernes likviditets-
grad. Investeringer i datterselskaber og associerede
selskaber tilstræbes således finansieret ved hjælp af
egenkapital. mens porteføljeaktiver kan finansieres
gennem optagelse af lån med tilstrækkelig lang løbe-
tid til at sikre et rimeligt fremtidigt likviditetsbered-
skab.

indfrielse af lån

| juli 1996 indfriede Topdanmark et lån på 80 mio.
CHF, som var optaget i 1990. Lånet var forrentet
væsentligt over den nuværende markedsrente, såle-
des at besparelsen ved indfrielsen androg ca. 20
mio. kr. årligt. Indfrielsen er i store træk finansieret
ved udbytte fra datterselskaber og nedbringelse af
porteføljeinvesteringer.

Den 10. februar 1997 har Topdanmark yderligere før-
tidsindfriet et lån på 800 mio. kr. Lånet, der var det
sidste led i refinansieringsplanen, blev optaget i
1995 med forfald i august 1998. Som sikkerhed for
lånet var møderselskabets aktiepost i Topdanmark
Forsikring pantsat. Denne pantsætning blev således
ophævet pr. 10. februar 1997.

Lånet på 800 mio. kr. blev umiddelbart afløst af et
nyt lån på 450 mio. kr. med udløb i august 1998. Til
dette lån var knyttet en committed line frem til 2002.

Ved udgangen af 1996 var 97% af Topdanmarks inve-
steringer i datterselskaber og associerede selskaber
egenkapitalfinansierede. Allerede i marts 1997 er
egenkapitaldækningen imidlertid vokset til omkring
114% i kraft af salget af en aktiepost på 17% i Syd-
bank med et provenu på 459 mio. kr. Hertil kommer,
at afviklingen af Topdanmark Bank inden udgangen af
første halvår 1997 vil tilføre moderselskabet
Topdanmark ca. 300 mio. kr. På denne baggrund er
likviditeten i Topdanmark styrket ud over det tidligere
påregnede, hvorfor også lånet på 450 mio. kr. med
tilhørende commitment blev opsagt til betaling den 1.
april 1997.

 

Ratings
Topdanmark har ikke udstedt rated gæld.

Steen Kouly og Morten Hatting, operatører i Tophuset i Ballerup

”125,000 kunder får en hilsen fra os hver måned. Det er nemlig antallet af breve, som vi
kuverterer på fire uger. Derudover kommer det store antal, som sendes af sted i
kampagneperioderne”'.

 

15

16

Skadeforsikringsaktiviteter

 

Stigende præmieindtægt inden for alle for-
sikringsområder og faldende omkostnings-
procent, men også stigning i skadeprocen-
ten

 

Skadeforsikringsaktiviteterne i 1996 udgøres af
Topdanmarks skade- og garantiforsikringsaktiviteter.

Resultatet for 1996 blev et overskud på 265 mio. kr.
mod 210 mio. kr. i 1995.

Bruttopræmieindtægten i koncernen (inklusive
arbejdsskade og garantiforsikring) steg fra 3.064 mio.
kr. til 3.398 mio. kr. Heraf udgjorde præmieindtægten
i skadeforsikringsselskabet - Topdanmark Forsikring -
3.198 mio. kr. Præmiefremgangen udgør 10,9% for
Topdanmark koncernen og 9,9% for Topdanmark For-
sikring.

Præmiefremgangen i Topdanmark Forsikring er sket
inden for alle forretningsområder og betyder, at de
senere års positive udvikling i bestandstilgang og
markedsandel er forstærket i 1996.

Skadeprocenten steg fra 74,6 i 1995 til 75,4 i 1996.
Årsagen til denne stigning er en styrkelse af hensæt-
telserne inden for indgående genforsikring og person-
skadeområdet samt den hårde vinter i begyndelsen af
1996, der medførte et stigende antal motor- og
brandskader. Disse forhold har i 1996 påvirket skade-
procenten med knap 4 procentpoint og ventes ikke
gentaget i 1997,

Omkostningsprocenten har fortsat de sidste års posi-
tive udvikling med at falde fra 25,2 til 24,6. Omkost-
ningsprocenten er faldet trods det forhold, at omkost-
ningerne i en række stabs- og servicefunktioner pr. 1.
Januar 1996 er overført fra Topdanmark til
Topdanmark Forsikring. Dette er sket i forlængelse af
neddroslingen af de ikke forsikringsmæssige aktivite-
ter og har i forhold til 1995 belastet omkostningspro-
centen med ca. 1 procentpoint. Baggrunden for den
faldende omkostningsprocent er en behersket
omkostningsudvikling bl.a. på grund af øget teknologi-
anvendelse samtidig med en relativt kraftigere frem-
gang i præmieindtægten.

Combined ratio, brutto, der består af udgifterne til
skader, salg og administration i procent af
bruttopræmieindtægten, ligger herefter på 100,0 i
1996 mod 99,8 i 1995.

Nettoudgiften til genforsikring udgjorde 4,5% af brut-
topræmieindtægterne mod 3,1% i 1995. Den øgede
nettoudgift til genforsikringsdækning skyldes, at der
ikke i 1996 har været større skader, der har været

 

Jan Kjølby, værkfører, Toyota i
Middelfart

”Når kunderne kommer til os
med deres autoskader, bestiller
vi en autotaksator med det
samme. Hvis det passer kunden,
takserer Topdanmark derfor
skaden allerede dagen efter, og
så kan vi gå i gang med repara-
tionen”.

dækket af genforsikringsprogrammet. Det gode ska-
deforløb for reassurandørerne har medvirket til, at
Topdanmarks genforsikringsvilkår for 1997 er blevet
forbedret. Således ventes nettoudgiften til genforsik-
ring i forhold til bruttopræmieindtægterne reduceret
med ca. 1 procentpoint i 1997.

De samlede forsikringsmæssige udgifter til skader,
salg, administration og genforsikring i procent af
bruttopræmieindtægten (combined ratio, netto) udgør
herefter 104,5 mod 102,9 i 1995.

Hoved- og nøgletal - Topdanmark Forsikring |
HE ' . 1995

 

 

Mike 1996 1994
Hovedtal
Præmieindtægter ek. ” 3.198 2.908: . 2.742
Forsikringsteknisk rente fer. 112 "134 123
Erstatningsudgifter . 2.410 —-2.169  -2.097
” Omkostninger ln -785 -734 711
Afgiven forretning | ' -145 "89 -26
Forsikringsteknisk resultat . -30 50. 31
Finansindtægter i øvrigt ' 273 .. 159 " 108
Ordinært resultat …… 243" 209 139
Ekstraordinære poster ” 22 "11 8
"Resultat KEE . 265 210 . 131
Egenkapital — le 2.099 — 2:034 "1.695
"Forsikringsmæsssige.hensættelser f.er. "2.261 — 1.918 — 1.602
” Aktiver 1.alt ' … 5.089 4.641 4.097
Nøgletal .
Skadeprocent 75,4 . 74,6 76,5
Omkostningsprocent …— 24,6 25,2 25,9
.Combined ratio brutto - 100,0 998 102;4
Afgiven forretning i procent. EE 4,5 31 — .0,9
Combined ratio netto 0705 1045 1029. "103,3
" Egenkapitalforrentning (%)- 122 109 69

, Selskabet er vist efter omarbejdelse til Topdanmarks
regnskabsprincipper, men før koncerninterne elimineringer..

Skadeforsikringsaktiviteter

Resultatet af forsikringsvirksomhed er faldet fra et
overskud på 50 mio. kr. i 1995 til et underskud på
30 mio. kr. i 1996. Tilbagegangen skyldes, at
hensættelserne i 1996 er styrket med 51 mio. kr. i
forhold til 1995. Hertil kommer faldende forsikrings-
teknisk rente på 22 mio. kr. som en følge af det
generelle rentefald.

Privat

Bruttopræmieindtægten på privatområdet steg i 1996
med 9% til 1.398 mio. kr. Præmiefremgangen er sket
inden for alle privatområder - hjem, hus og personbi-
ler - og skyldes en gunstig konkurrencemæssig posi-
tion samt større effektivitet i salgskorpset.

Forretningsområde Privat indledte i 1995 en professi-
onalisering af salgskorpset med henblik på at styrke
den personlige betjening og rådgivning. Der er sket en
forøgelse i antallet af privatassurandører, og der er
blevet investeret I ny teknologi for at understøtte sal-
get. Arbejdet med at styrke den personlige betjening
vil fortsætte i de kommende år.

Skadeprocenten for forretningsområde Privat har sam-

let udviklet sig tilfredsstillende, og det samlede øko-
nomiske resultat ligger ligeledes på et tilfredsstillen-
de niveau.

Motorforsikringspræmierne er samlet steget med
10% inklusive en forhøjelse af ansvarspræmierne,
som alene begrundede sig | en ændring af loven om
afgift på ansvarsforsikringer for motorkøretøjer, som
blev gennemført med virkning fra 1. januar 1996.

For en tredjedel! af motorporteføljen blev der pr. 1.
marts 1997 varslet præmiestigninger på gennemsnit
ligt 8%.

Varslingen var rettet mod gruppen af relativt større
biler og afspejler udviklingen i skadeudgifter til denne
kategori.

Selv om den lange og hårde vinter medførte mange
skader inden for motorforsikringsområdet i begyndel-
sen af året, viste den samlede udvikling for året et
beskedent fald i skadefrekvensen. Derimod steg
erstatningen pr. skade med ikke mindre end 10,4%.
Dette skyldes primært stigende udgifter til personska-
der på 38%.

På det skadeforebyggende område viste initiativerne
på motor forsikringsområdet, som tidligere er gennem
ført over for de særligt tyverieftertragtede biler i form
af startspærre eller alarm, sig at bære frugt, Selv om
antallet af tyverier af biler steg med 18% i 1996 på
landsplan, lykkedes det for Topdanmarks bilportefølje
at holde tyverierne på samme niveau som året før.

 

Præmieindtægter Privat Præmieindtægter Motor
Mio. kr. Mio. kr.
1994 1995  & 1996 1994 1995 :: 1996
300 700
250 600
500
200
400
150
300

100
200

50 100

 

0

Ulykke — Hjem Hus

For de øvrige privatbrancher udviklede bestanden sig
ligeledes tilfredsstillende med en samlet stigning på
7%. På skadeområdet var man forskånet for de store
naturkatastrofer og kunne glæde sig over et markant
fald i antallet af cykeltyverier. Derimod steg både
antallet af indbrudstyverier og brandskader samt den
gennemsnitlige erstatning for disse skader ganske
betragteligt.

Topdanmarks ulykkesforsikringsprodukt blev moderni-
seret og tilpasset det nuværende fritidssamfund, hvor
navnlig idrætsskader anmeldes i større og større
omfang. Med udvidelsen i dækningsomfang blev der
samtidig gennemført en præmieforhøjelse for at ska-
be balance mellem indtægter og udgifter.

Ændringerne blev godt modtaget af kunderne, og på
trods af de højere priser er der sket en udbygning hen
over året i antallet af kunder.

 

Partnere Ind.&Sø Landbrug Erhverv — Privat

Anders Byriet, chauffør, Top-
hjælp/Dansk Autohjælp Vej 120
syd for Randers

”Vi garanterer, at hjælpen er
fremme inden en time. Oftest er
hjælpen fremme allerede i løbet
af en halv time, og så klares
problemerne normalt på stedet
eller på vores værksted”.

 

17

18

Skadeforsikringsaktiviteter

Partnere

Forretningsområde Partnere blev etableret i december
1995 for at sætte fokus på salget af skadeforsikrin-
ger via samarbejdspartnerne BG Bank og Nykredit.

Partnere har det direkte ansvar for den portefølje af
privatforsikringer, som indtegnes via salg gennem BG
Banks afdelinger.

Som et led i samarbejdet med BG Bank overtog
Topdanmark den 1. juli 1996 den portefølje, som BG
Bank indtegnede frem til udgangen af 1995.

Salget af Topdanmarks forsikringer gennem BG Banks
afdelingsnet begyndte i marts 1996. Efter en vis ind-
køringsperiode har salget udviklet sig tilfredsstillende
og nået et niveau på over 1 mio. kr. pr. uge i nysalg.

Nysalget for 1996 får først fuld effekt på præmieind-
tægten i 1997.

Sammenlagt udgjorde præmieindtægten 37 mio, kr. i
1996 fra salget gennem BG Bank og fra den overtag-
ne portefølje fra Østifterne Forsikring. Bestands-
præmien udgjorde 76 mio. kr. ultimo 1996.

Topdanmark betragter den opnåede præmieindtægt
som en god start, og salget i de sidste måneder af
1996 giver forventninger om en fremgang i 1997.

Der er udviklet en ny produktlinie med en selvstændig
identitet og med et sortiment, som dækker et bredt
udsnit af privatmarkedets behov. Den ny produktlinie
blev færdigudviklet i begyndelsen af 1997 og frem-
står med BG Banks logo på policer og vilkår.

På grund af det tidsmæssigt korte erfaringsgrundlag
og den forholdsmæssigt beskedne præmievolumen er
det endnu for tidligt at kommentere skadeforløbet. Da
acceptkriterierne ud over Topdanmarks almindelige
acceptkriterier fx også indeholder en retativt stor
selvrisiko, forventes der et skadeforløb, der ikke afvi-
ger nævneværdigt fra skadeforløbet på Topdanmarks
eksisterende privatkundeportefølje.

t efteråret 1996 er der, som et led i samarbejdsafta-
len mellem Post Danmark og BG Bank, afholdt forsøg
med salg af forsikringer på seks større posthuse,
hvor der er etableret en BG Bank afdeling.

Aftalen gøres permanent i 1997 og udvides til alle
posthuse, hvor der er oprettet en BG Bank afdeling,
som drives i Post Danmark regi. For øvrige posthuse
forventes etableret en aftale om henvisning af forsik-
ringsemner fra Post Danmark til BG Bank.

Forretningsområde Partnere har også ansvaret for
udvikling og etablering af salg af forsikringer gennem
nye salgskanaler, herunder via internettet.

Topdanmark kom på internettet i december 1996. I
Topdanmarks første internetversion kan der bl.a. ind-
hentes informationer om selskabet og produktsorti-
mentet samt foretages skadeanmeldelser.

Topdanmark har i første omgang valgt ikke at sælge

forsikringer direkte via internettet. Mulighederne i det-

te nye medie vil imidlertid blive fulgt meget tæt i de
kommende år,

Landbrug

Forretningsområde Landbrug havde i 1996 en brut-
topræmieindtægt på 763 mio. kr.. hvilket er en frem-
gang på 8% i forhold til 1995. Herved er det lykke-
des at fortsætte de senere års tilfredsstillende frem-

gang.

Til trods for at markedet for landbrugsforsikringer
totalt set er faldende, har Topdanmark også i 1996
været i stand til at øge markedsandelen, som nu lig-
ger i niveauet 50% for aktive landbrug.

Præmiefremgangen er primært foregået gennem en
forøgelse af forretningsomfanget hos eksisterende
kunder og i mindre omfang ved indtegning af nye
kunder.

Den lange og hårde vinter medførte en stigning i
antallet af større brandskader. Dette skyldes hoved-

 

Jørn Lind Mikkelsen, landbrugs-
assurandør på jobbet i det jyske
søhøjland

”Toplandsystemet på den
bærbare pc giver større
fleksibilitet og mulighed for at
tilpasse landbrugsforsikringen
til det enkelte landbrugs eksak-
te behov og ønsker”.

Præmieindtægter Landbrug
Mig, kr.
1994 1995 1996

0 LO DE år .
Ulykke Ansvar  Løsøre Bygning

Skadeforsikringsaktiviteter

sageligt skader forvoldt i forbindelse med opvarmning
af frosne vandrør. Den kolde vinter blev afløst af en
relativt kold sommer, som modsat havde en gunstig
indvirkning på skadeudgiften til bl.a. høstbrande.
Totalt set afveg skadeprocenten i 1996 ikke væsent-
ligt fra skadeprocenten i 1995. Landbrug opnåede
derfor også i 1996 et tilfredsstillende resultat.

Betjeningen af kunderne understøttes af et pc-baseret
salgs- og administrationssystem, og 64% af bestan-
den er nu omtegnet til dette system. Systemet giver
grundlag for en betydelig mere effektiv betjening af
den samlede kundeportefølje.

Effektiviseringen af de administrative procedurer er
fortsat I 1996 som en følge af den øgede teknologi-
anvendelse. Organisationen er tilpasset de nye forret-
ningsprocesser gennem flytning af kompetence og
transformering af policearbejde mod mere kundevend-
te aktiviteter. Herved er organisationen blevet fladere,
og den decentrale kundeservice er styrket.

Som følge af de ændrede forretningsprocesser er
beskæftigelsesgraden faldet med 20%, primært på
det administrative område samtidig med, at salget,
der genereres gennem Landbrugs egne salgskanaler,
er steget med 8%.

Erhverv

Forretningsområde Erhverv, der betjener mindre og
mellemstore erhvervsvirksomheder med op til 50
ansatte, har i 1996 udvist en vækst i bruttopræmie-
indtægten på 8% til 533 mio. kr. Fremgangen skyldes
ikke mindst en positiv udvikling på motor forsikrings-
området.

Markedet for erhvervsforsikringer har også i 1996
været præget af en kraftig priskonkurrence.

Skadeniveauet har i 1996 udviklet sig utilfredsstillen-
de som følge af en stigning i antallet af skader samt
flere storskader. Derimod har der været en positiv
udvikling i omkostningsprocenten. Samlet var resulta-
tet imidlertid ikke tilfredsstillende. Der er derfor
iværksat reguleringer af brancher med problematiske
skadeforløb og selektive varslinger på motorporte-
føljen.

! efteråret 1996 introducerede Erhverv et nyt pc-base-
ret salgs- og administrationssystem - TopErhverv.
Salgskorpset har gennemgået et omfattende uddan-
nelsesprogram i brugen af det nye system, og alle
erhvervsassurandører er udstyret med en bærbar pc.

Det pc-baserede salgs- og administrationssystem
sætter assurandøren i stand til på effektiv vis at
afdække den enkelte erhvervskundes forsikringsbe-

 

John Dinesen Larsen, assistent,
TopÅAlarm i Ballerup

"Vi sidder klar ved telefonerne
døgnet rundt til at betjene kun-
derne. Hovedparten, som ringer,
har problemer med bilen, men
hver nat får vi også kunder med
akutte forsikringsproblemer i
telefonen”.

 

hov, således at der ved kundebesøget kan indhentes
alle relevante oplysninger og drøftes dækningsom-
fang.

Det nye TopErhverv bliver anvendt i hovedparten af
nytegningerne og er blevet godt modtaget af erhvervs-
markedet. Det ventes, at systemet i den efterfølgen-
de dialog med kunderne gør det lettere for såvel kun-
der som assurandører at foretage justeringer i forsik-
ringsdækningen.

Industri & Sø

Forretningsområde Industri & Sø betjener de større
industri- og erhvervsvirksomheder, hvor der er mere

Præmieindtægter Erhverv Præmieindtægter Industri & Sø
Mio. kr. Mio. kr.
1994 1995 %& 1996 1994 1995 1996
100 100

80 80

60 60

   

40 40

 

20 20

   

unmeenae

mune

Løsøre Sø kasko

Løsøre

Ansvar Ansvar Bygning

Bygning

19

20

Skadeforsikringsaktiviteter

end 50 ansatte. Endvidere har Industri & Sø ansvaret
for marineområdet. Industri- og erhvervskunderne
betjenes fra industricentrene i Ballerup og Århus,
mens marineområdet betjenes fra Frederiksberg.

Det centrale i Industri & Sø's kundevendte aktiviteter
er aktiv rådgivning i skadeforebyggelse og risikosty-
ring. Udgangspunktet herfor er skadeforebyggelses-
centret i Ballerup, der er det eneste af sin art i
Danmark, og som anvendes i demonstrations- og
uddannelsesøjemed.

Den kraftige fokusering på rådgivning i skadeforebyg-
gelse og risikostyring har medvirket til styrkelsen af
Industri & Sø's konkurrencemæssige position. De
større industri- og erhvervskunder er således i stigen-
de grad opmærksomme på de produktionsmæssige
gevinster, der ligger i systematisk styring af storska-
derisici.

Forretningsområde Industri & Sø oplevede en frem-
gang i bruttopræmieindtægten fra 335 mio. kr. i
1995 til 403 mio. kr. i 1996 svarende til 20,2%.
Fremgangen skyldes bl.a., at Topdanmark har vundet
flere større forsikringsaftaler gennem EU-licitationer.

I 1995 påbegyndtes en målrettet implementering af

Hoved- og nøgjetar - "Topdanmark Arbejdsskadeforsikring

… fees

 

 

. Mio. al 1996 1995
Hovedtal ' HE . .
Præmieindtægter . Te 139 19 84
. Forsikringsteknisk rente f,e.c. NER 10 —. , 15 132.
> Erstatningsudgifter 0 407 . 4136 39
"Omkostninger -35 "38 7419" .
Afgiven forretning . : 2 12 23 :
Forsikringsteknisk resultat ll, 9 28 1 61.
Fnansindtægter øvrigt 10 — 48 .. -32
. Resultat - - 19 "20 - 30
Egenkapital ' 128 . 124 H 115
Forsikringsmæsssige hensættelser f.e. E 961 9057 864
. Aktiver talt. nov. "1.116  " 1,039 1.062 NE
"Nøgletal KEE .
Erstatningsprocent 77,2 114,2 45,9;
Omkostningspråcent. | 25,3 ,. 328. 1220 .
Combined ratio brutto . ln, 1025 …. 147,1. 68,0.
.” Afgiven forretning i'progent , er -1,8 10,4. 26,9.
sSombinød ratio netto Do. 400,7 1367 - "441,1
. Egenkeplalforrentning | NE 48 TT 5 i 365 EN

skadeforebyggende tiltag hos den enkelte kunde
samt en stram omkostningsstyring. Denne politik er
fortsat i 1996 og har medvirket til faldende skade- og
omkostningsprocenter og et samlet forbedret indtje-
ningsniveau.

I 1996 har forretningsområdet overtaget ansvaret for
skade- og taksatorbehandlingen af Industri & Sø kun-
derne. Dette har medført en bedre udnyttelse af
skadeerfaringen i tilbuds- og rådgivningsarbejdet.
Resultatet viser sig i form af mere effektive admini-
strative rutiner i skadebehandtlingsorganisationen og
hurtigere service til kunderne | skadesituationen.

Topdanmark Arbejdsskadeforsikring

Topdanmark Arbejdsskadeforsikring er en selvstændig
juridisk enhed, men fungerer som en integreret del af
forretningsområderne Landbrug, Erhverv og Industri &
Sø.

Bruttopræmieindtægten i arbejdsskadeselskabet lå
ved udgangen af 1996 på 139 mio. kr., hvilket er en
fremgang på 17% i forhold til 1995. Fremgangen skyl-
des fortrinsvis en ekstraordinær præmiestigning på
18% som en følge af Finanstilsynets krav om, at
grundlagsrenten for hensættelser for løbende ydelser
dvs. den diskonteringssats, hvormed man beregner
nutidsværdien af fremtidige ydelser, skulle sænkes
fra 4,75% til 4,0%.

Resultatet i 1996 blev et overskud på 19 mio. kr.
mod 20 mio. kr. i 1995. Resultatet for 1996 forrenter
egenkapitalen med 14,8%.

| 1997 sænkes grundlagsrenten yderligere til 3%, hvil-
ket har medført, at der i 1997 er foretaget en ekstra-
ordinær præmieforhøjelse på 14,3%.

Genforsikring

Topdanmark har etableret et omfattende genforsik-
ringsprogram. Dette skyldes dels, at tegningskapaci-
teten herved øges, og dels at det er Topdanmarks
politik at begrænse størrelsen af tab, der kan påføres
selskabet fra enkeltstående skadebegivenheder eller
fra serier af skadebegivenheder.

Genforsikringsprogrammet placeres hos førende, vel-
konsoliderede vesteuropæiske reassuranceselskaber.
De væsentligste dækninger omfatter brand- og storm-
risici.

Genforsikringsprogrammerne justeres konstant i
forhold til selskabets aktuelle behov, og priserne
kan variere temmelig meget fra år til år afhængigt af
såvel markedsforhold som programmernes tidligere
resultater,

 

Skadeforsikringsaktiviteter

 

Flemming Hansen, adm. direktør,
Diplom Is på messe i Bella Center, Amager

”Det var en positiv overraskelse at få en så
grundig og veludført tilbagemelding på vores
forsikringsbehov af Topdanmarks assurandør.
Derfor er Diplom Is forsikret hos Topdanmark
i dag”.

| 1996 blev der anvendt 327 mio. kr. svarende til
10,2% af bruttopræmieindtægten til indkøb af genfor-
sikringsdækning. | 1995 blev der tilsvarende anvendt
302 mio. kr. til indkøb af genforsikring. Stigningen fra
1995 til 1996 på 8,3% er mindre end den generelle
præmieudvikling og afspejler, at priserne på genfor-
sikringsmarkedet er faldende.

Som en følge af det pressede genforsikringsmarked
og det gode skadeforløb for reassurandørerne i 1996
er genforsikringsvilkårene for 1997 blevet forbedret.

Fortrinsvis baseret på forretningsudvekslinger har
Topdanmark siden 1988 tegnet et beskedent volu-
men af indgående genforsikringsforretning.

Som en konsekvens af at indgående genforsikring
ikke længere indgår som kerneforretning i
Topdanmark, har selskabet i juni 1996 meddelt for-
retningsforbindelserne, at nye aftaler ikke vil blive ind-
gået, og løbende aftaler ikke fornyet herefter.

Topdanmark Garanti

Topdanmark Garanti er et specialselskab inden for
debitor/eksportkreditforsikring og garantistillelser.
Selskabet betjener store og mellemstore erhvervs- og
industrivirksomheder på det danske og svenske mar-
ked.

Topdanmark Garanti realiserede i 1996 et overskud
på 5 mio. kr. mod 4 mio. kr. i 1995.

Egenkapitalen andrager ultimo 1996 104 mio. kr.
Hertil kommer udjævningshensættelser på 9 mio. kr.

Topdanmark Garanti har i 1996 fortsat den omstruk-
turering af forretningsgrundlaget, som blev iværksat i
forbindelse med, at genforsikringsmarkedet i 1993
stoppede indtegningen af lånegarantier, Det er lykke-
des at kompensere for afløbet på lånegarantierne
gennem fremgang inden for debitor/eksportkreditfor-
sikringer samt EU- og toldgarantier.

I 1994 etablerede Topdanmark Garanti virksomhed på
det svenske marked, og resultatet har i 1996 været
tilfredsstillende.

Garantiselskabet er pr. 1. januar 1997 overdraget til
BG Bank. Overdragelsen er sket til indre værdi ved
udgangen af 1996 med et tillæg for goodwill på 25
mio. kr.

Baggrunden for overdragelsen er, at garantiforsikring
ikke længere indgår i Topdanmarks forretningsgrund-
lag, samt at garantiforsikringsvirksomhed passer godt
ind i BG Banks produktsortiment.

21

22

Livsforsikringsaktiviteter

 

Stigning i præmieindtægten

Koncernfællesskab mellem Topdanmark
Livsforsikring og BG Pension

 

Topdanmark Livsforsikring

Aktiviteterne i Topdanmark Livsforsikring koncernen
udgøres af moderselskabet Topdanmark Livsforsik-
ring, af Topdanmark Livsforsikring II, som administre-
rer en portefølje af livrenter uden ret til bonus, samt
af Topdanmark Ejendom. Hertil kommer, at
Topdanmark Livsforsikring pr. 1. juli 1996 overtog
50% af aktiekapitalen i BG Pension.

Bruttopræmierne i Topdanmark Livsforsikring koncer-
nen udgjorde 995 mio. kr. i 1996 inklusive 50% af
BG Pensions bruttopræmier for anden halvdel af året.
Til sammenligning udgjorde bruttopræmien i livkoncer-
nen 1.005 mio. kr. inklusive overførslen af en pen-
sionskasse på 357 mio. kr. i 1995.

I moderselskabet Topdanmark Livsforsikring faldt brut-

topræmien fra 1.005 mio. kr. i 1995 til 768 mio. kr. i
1996. Korrigeret for overførslen af ovennævnte pen-
sionskasse steg bruttopræmien imidlertid med
18,5%. Hermed har Topdanmark Livsforsikring fortsat
de senere års positive præmiefremgang.

Overtagelsen af 50% af aktiekapitalen i BG-Pension
er sket i forlængelse af samarbejdsaftalen med BG
Bank. BG Pension vil fortsat have ansvaret for salg af
individuelle livs- og pensionsordninger gennem BG
Bank.

Topdanmark Livsforsikring benytter et bredt udsnit af
distributionskanaler, hvor Topdanmark Forsikrings
salgskorps er hovedafsætningskanalen. Selskabet
har de seneste år øget indsatsen på markedet for
firmapensionsordninger og det erhvervsmæssige mar-
ked. En betydelig del af dette marked betjenes af for-
sikringsmæglere, som også er blevet en væsentlig
afsætningskanal.

Topdanmark Livsforsikring opnåede i 1996 et tilfreds-
stillende resultat. Overskuddet udgjorde 36 mio. kr. i
1996, og hensættelser til bonusudjævning udgjorde
162 mio. kr. | 1995 var overskuddet 32 mio. kr. og
bonusudjævningshensættelserne 128 mio. kr. De
samlede bonusudjævningshensættelser udgør heref-
ter 290 mio. kr.

Stigningen i bruttopræmierne for 1996 udgør 11% på
præmier med løbende præmleindbetaling og 73% på
indskudsbetalte præmier.

 

Dorte Falck, livrådgiver,
Livlinien 7007, Topdanmark
Livsforsikring i Albertslund

"Pension og livsforsikring er
kompliceret stof for de fleste.
Derfor er vi klar på 7007 til at
løse problemer og svare på
spørgsmål fra alle vores livkun-
der”.

 BERRDOEE SKETE NERE EET FRETRETEIEEEEE DENS SKAN KER DUR NREN AERE NANA mr

Livsforsikringsaktiviteter

Topdanmark Livsforsikring havde i 1996 fremgang på
alle hovedområder. Således steg individuelle ordnin-
ger med 12%, firmapensionsordninger med 26% og
gruppelivsordninger med 16%.

Topdanmark Livsforsikring fører en restriktiv omkost-
ningspolitik. I 1996 steg omkostningerne kun med
2% før aktivering af erhvervelsesomkostninger. Her-
ved ligger stigningstakten i omkostningerne væsent-
ligt lavere end stigningstakten i bruttopræmien.

Investeringerne har i 1996 givet et afkast, opgjort til
markedsværdi, på 10,5% efter realrenteafgift. Det for-
holdsvis beskedne afkast i 1996 skal ses i sammen-
hæng med Topdanmarks investeringsstrategi, der sig-
ter på at sikre et jævnt afkast fra år til år. Det akku-
mulerede afkast over perioden 1992 til 1996 udgjor-
de 51,7% efter realrenteafgift, hvilket vurderes at
være blandt de bedste afkast i branchen.

De senere års positive udvikling i investeringsafkastet
har betydet, at Topdanmark Livsforsikring fortsat kan
tilbyde konkurrencedygtige bonusrenter. For 1997 er
bonusrenten fastsat til 6,0% for firmapensionsordnin-
ger og til 5,8% for private pensionsordninger.

Det er målet at udnytte selskabets gunstige konkur-
rencemæssige situation til fortsat at udbygge positio-
nen på både det individuelle marked og firmapen-
sionsmarkedet. Dette vil også fremover ske ved salg
gennem en bred vifte af salgskanaler bestående af
egne salgskanaler, forsikringsmæglere, banker M.v.

Topdanmark Livsforsikring og BG Pension er i 1996
indgået i et koncernfællesskab med henblik på at
udnytte en række samdriftsfordele. Således er de to

Administrationsomkostninger og hensættelser
Index (1992 = index 100) Mio. kr.

Udvikling i administrationsomkostninger Indskud
EB Løbende præmie

1994 1995 1996

B Udvikling i livsforsikringshensættelser

180 700

600
160

500
140 - 400
120 300
R i 200

100 i E Be"
8 100
80 E.B 0

1992 1993 1994 1995 1996

 

 

Hoved- og nogetar: Topdanmark « Livstorslkrkng

 

Præmier Topdanmark Liv

Egenkapitalforrentning (%) REE . 81

selskaber flyttet ind i fælles domicil, og der er opret-
tet en fælles organisation. Der vil blive etableret et

nyt fælles IT administrationssystem, som vil bevirke
en reduktion af de to selskabers administrationsom-
kostninger.

BG Pension

Bruttopræmierne i BG Pension udgjorde 699 mio. kr. i
1996 mod 517 mio. kr. i 1995 svarende til en stig-
ning på 35%. Herved er både Topdanmark Livsforsik-
ring og BG Pension blandt Danmarks hastigst voksen-

Præmier BG Pension
Mio. kr.

Indskud
EK Løbende præmie

700
600
500
400
300

200

100 i |
0 JR

1994 1995 1996

 

8,0

— 1994"

Mio. va Så me nal TN. 1996
Præmier I ns TT 768 1.005 BT
"Teknisk. investerifgsåfkast KNEE 480 "356: 229
.”Forsikringsydelser 17. 331 -309. 288 .
> Ændring i-livsforsikringshensættelser.” - . -641 86 -487
” Ændring Fbonusudjævningstiensættelser 17 -162 -128
"Omkostninger 2 . sol, 293 "58 4: 54
"Afgiven forretning |: 1 7, 53 18 . 19
.Anvesteringsafkast i øvrigt |. 0 35 30. "17
Ordinært resultat. 0 11 71, 53 32 31,
|. "Ekstråordinære poster | KNR ERELELEEE -17 00 0
Resultat i E De TT — 36 82
s Fgenkapital ENT ETT MBE > 1420... 7387
"Forsikringsmæssige hensættelser fe." uw 6.437 5.636". :-: 4,705
Aktiver alt — "6.992 6.115.” 5127 .
' 84

23

 

18

24

Livsforsikringsaktiviteter

de livs- og pensionsforsikringsselskaber og har også i
1996 erobret markedsandele.

Stigningen i BG Pensions bruttopræmier udgør 44%
på præmier med løbende præmieindbetaling og 31%
på indskudsbetalte præmier.

Resultatet blev i 1996 19 mio. kr. Hertil kommer
hensættelser til bonusudjævning på 39 mio. kr. I
1995 var resultatet 5 mio. kr. og hensættelser til
bonusudjævning 1 mio. kr.

Topdanmark Ejendom

Topdanmark Ejendom realiserede i 1996 et overskud
på 95 mio. kr. mod 102 mio. kr. i 1995. Den resultat-
mæssige tilbagegang er en kombination af bl.a. en
nedgang i finansindtægter på knap 35 mio. kr., og en
stigning i resultatet af den direkte ejendomsvirksom-
hed på godt 23 mio. kr.

Selskabets ejendomsportefølje udgjorde 1.051 mio.
kr. ved udgangen af 1996, en nettostigning på 138

mio, kr. siden begyndelsen af året. Afkastprocenten i
1996 udgjorde 7,6 og udlejningsprocenten var 99,5.

Topdanmark Livsforsikring Koncernen.

"Afkast før er enteafgit on. 111% i
Åfkast efter realfenteafgift —. 1075%
EH Afkast: efter korrigeret featrenteatgift  9,5%
Omkostuingsnøgtetal TET
Omkostningspøocent 0 11;8% -
: Omkostninger. som rentemarginal 2. 1,6% -
- Omkostninger per forsikret (kr). … 1.091
Omkosinsresa, 003 DT -0,23% :
' Risikonøgletal ” KEE OEEEEEEEEEEEE
"»Risikoresultat … GE nr 0,484
Konsolideringsnegtetål EN RT
"Boriusteservel "| BT NR 8%
"Egenkapitalteserve LD TE rn Are
' Solvensgrad Dun, 2, 133%"

1994

' 12,2%' 00%
11,0% ; --1;3%. -
1 9,5% … ; "1;0%
107% 110%
18%  1,8%
1. 175 .… . 1.137. .
032%" "0,13% |
0,37% 013%
me ob
16% 1 273% 2
15 134%. … 243%

179%
117,1%
182%

12,9%

18%

11.071
0,04%

017%

AT
20%
438%

1993 ”

1088
024

" 1992
6,8%

0%
5, 7%:

ie

2,0%

234
144%

-0,59%:

 

Henning Lau Nielsen, vicevært
for Topdanmark Ejendoms byg-
geri Slotshusene i Hillerød

”Selv om byggeriet knap nok
står færdigt, er næsten alle lej-
ligheder udlejet. Det giver travl
hed døgnet rundt på kontoret
og ved telefonen hjemme”.

Øvrige aktiviteter

 

De samlede afviklingsaktiviteter er reduce-
ret med 27% i 1996

 

Topdanmark Bank

Topdanmark Bank ejes for 95% vedkommende af
moderselskabet Topdanmark og for 5% vedkommende
af Topdanmark Forsikring.

Topdanmark Bank realiserede i 1996 et overskud på
11 mio. kr. opgjort efter Topdanmarks regnskabsprin-
cipper. I 1995 var der tilsvarende tale om et under-
skud på 26 mio. kr.

Resultatet for 1996 er påvirket af et faldende
omkostningsniveau, som en følge af de afviklede akti-
viteter.

I overensstemmelse med Topdanmarks strategi om at
koncentrere aktiviteterne om skade- og livsforsikring
har bankaktiviteterne i 1996 været under afvikling.

Bankens tilbageværende udenlandske engagementer
blev pr. 30. juni 1996 afviklet ved overdragelse af en
ejendoms- og låneportefølje i Tyskland på 60 mio. kr.
til Topdanmark Invest. En portefølje der siden er ned-
bragt til 39 mio. kr. pr. 31. december 1996.

Af de indenlandske aktiviteter blev telefonbankporte-
føljen overført til BG Bank i løbet af tredje kvartal
1996, mens tre mindre datterselskaber blev overdra-
get til Topdanmark Invest ved udgangen af året.

Aktiverne i Topdanmark Bank bestod ved udgangen af
1996 af en kontant beholdning/mellemværender med
kreditinstitutter på 164 mio. kr. samt af rentebæren-
de fordringer på 148 mio. kr. På passivsiden udgjorde
egenkapitalen 315 mio. kr.

Topdanmark Bank trådte den 30. september 1996 i
frivillig solvent likvidation efter reglerne am opløsning
af solvente selskaber i henhold til Bank- og Sparekas-
selovens &8 47 a.

Det ventes, at banken vil være endeligt likvideret
inden udgangen af første halvår 1997. Herefter vil
bankens egenkapital tilgå ejerne, dvs. moderselska-
bet Topdanmark og Topdanmark Forsikring.

Afviklingsaktiviteter

Efter overtagelsen af afviklingsporteføljen fra
Topdanmark Bank i løbet af 1996 er Topdanmark kon-
cernens afviklingsaktiviteter samlet i Topdanmark
Invest.

 

Topdanmark Invests eneste aktivitet er at administre-
re og afvikle aktiver, der ikke udgør en naturlig del af
Topdanmarks fortsættende forretning.

Resultatet i Topdanmark Invest for 1996 blev et
underskud på 9 mio. kr. mod et underskud på 31
mio. kr. i 1995. Den væsentligste årsag til under-
skuddet var nedskrivning af en aktiepost i Stigsnæs
Industrimiljø.

Topdanmarks afviklingsportefølje består af:

1960

 

 

—. Afviklingsaktiviteter ialt

UIndenlandske…
Afviklinigsaktiviteter. ; -

Eg Udenlandske
afviklingsaktiviteter N

535 mio. kr.

Den indenlandske afviklingsportefølje består hovedsa-
geligt af administration og afvikling af en ejendoms-
og udlånsportefølje. Ejendomsporteføljen udgøres pri-
mært af ejendomme, som den daværende Aktivban-
ken i sin tid overtog i forbindelse med misligholdte
lån.

De udenlandske afviklingsaktiviteter udgøres af en
udlåns- og ejendomsportefølje i USA og i Tyskland.
De er begge overtaget fra Topdanmark Bank, og er
aktiviteter, som ikke fulgte med, da Aktivbanken blev
afhændet i 1994.

Afviklingen sker i et kontrolleret forløb. I 1996 blev
afviklingsaktiviteterne således nedbragt med 27%,
samtidig med at der var tale om et neutralt afløbsre-
sultat, når der ses bort fra en nedskrivning af aktie-
posten i Stigsnæs Industrimiljø på 10 mio. kr. Det er
Topdanmarks vurdering, at der er hensat tilstrække-
ligt på afviklingsporteføljen.

321 mio. kr. 378 mio.kr. .

. 214 mio, kr. :; ' 354 mio. kr.

 

732 mio. kr.

27%.

1995 Afviklingi 4%;
15%.
40%

 

Annette Frostholm, driftsassi-
stent, Helpdisk i Tophuset i Bal-
lerup

”Stort set alle i Topdanmark er
afhængige af edb-systemer og
pc'er. Når maskinerne ikke vil

samarbejde, er vi klar med
førstehjælp”.

 

25

26

Samarbejdspartnere

 

Samarbejde med BG Bank og Nykredit godt
i gang inden for skade- og livsforsikrings-
virksomhed

 

BG Bank og Nykredit

| 1995 foretog Topdanmark en vurdering af selska-
bets fremtidige rolle på det danske forsikringsmar-
ked. Udgangspunktet var, at markedet i stigende grad
ventes domineret af selskaber med de mest effektive
salgskanaler og det laveste omkostningsniveau.

For at sikre Topdanmarks afsætningsmæssige posi-
tion på det danske marked blev der pr. 1. januar
1996 indgået et tæt forretningsmæssigt samarbejde
med BG Bank og Nykredit.

BG Bank, som er resultatet af fusionen mellem det
tidligere Bikuben og GiroBank, er Danmarks tredje-
største pengeinstitut med en markedsandel på 15%.
Banken havde 283 afdelinger ved udgangen af 1996,
og har et tæt forretningsmæssigt samarbejde med
Post Danmark.

Nykredit er Danmarks største realkreditvirksomhed
med en markedsandel på knap 40%. Nykredit har syv
regionshovedkontorer og 44 områdekontorer. | Nykre-
dit koncernen indgår også NY=BO+E, som driver ejen-
domsmæglerkæderne: Nybolig, Scheel & Orloff samt
EjendomsRkingen.

Sigtet med samarbejdet er gensidigt at styrke afsæt.
ningskraften gennem adgang til samarbejdspartner-
nes afsætningskanaler.

Topdanmark har således, som supplement til selska-
bets egne afsætningskanaler, fået adgang til salg af
forsikringer gennem bl.a. BG Banks landsdækkende
net af bankafdelinger samt Nykredits ejendomsmæg-
lerkæder.

Salget gennem samarbejdspartnernes afsætningska-
naler vil få fuld effekt i 1997, hvor det ventes at
udgøre 1-2 procentpoint af fremgangen i
Topdanmarks samlede præmieindtægter på skadefor-
sikringssiden. Hertil kommer en væsentligt øget
præmievolumen på livsforsikringssiden efter erhver-
velsen af 50% af BG Banks livs- og pensionsforsik-
ringsselskab BG Pension.

Mersalget gennem samarbejdspartnernes afsætnings-
kanaler planlægges gennemført med en marginal stig-

ning i Topdanmarks administrationsomkostninger og
medvirker således til at nedbringe omkostningspro-

centerne i både skade- og livsforsikringsvirksomhe-

den. Herved styrkes begge selskabers konkurrence-
mæssige situation.

Tøpdanmark

10%
14% 5%

OT —

Ki

Krydsejerskab

Det forretningsmæssige samarbejde er forankret gen-
nem en gensidig aktieudveksling og bestyrelsesre-
præsentation.

Nykredit og BG Bank ejer henholdsvis 14% og 10% af
aktiekapitalen i Topdanmark. Tilsvarende ejer
Topdanmark 5% af aktiekapitalen i BG Bank. Det er
hensigten, at ejerandelen i BG Bank inden udgangen
af 1998 øges til 10%. Med Nykredits nuværende sel-
skabskonstruktion er det ikke muligt for Topdanmark
og BG Bank at opnå en ejerandel i Nykredit.

Topdanmarks aktiepost i BG Bank ligger placeret i
Topdanmark Forsikring og er bogført til indre værdi.
Ved udgangen af 1996 udgjorde investeringen i BG
Bank 409 mio. kr. opgjort efter indre værdi. Aktiepo-
stens kursværdi udgjorde 406 mio. kr. pr. 31. decem-
ber 1996. Topdanmarks resultatandel af BG Banks
overskud blev i 1996 på 66 mio. kr. svarende til et
afkast på 17,1%.

Skadeforsikring

Topdanmark har oprettet et selvstændigt forretnings-
område - Partnere - der er ansvarlig for salg af privat-
forsikringer gennem BG Banks afdelingsnet og Nykre-
dits ejendomsmæglerkæder.

Der er udviklet en ny produktlinie til salget gennem
BG Bank. Produktlinien indeholder et enkelt standardi-
seret produktsortiment, som dækker omkring 80% af
privatmarkedets forsikringsbehov.

Til Nykredits kernekunder tilbyder Topdanmark en
særlig Kernekundeforsikring. Forsikringen, der omfat-
ter hus- og indboforsikring, er blevet markedsført i
Nykredits to kernekundekampagner i 1996.

 

Samarbejdspartnere

Over for Nykredits ejendomsmæglere er der etableret
et samarbejde, hvor den enkelte ejendomsmægler
enten kan sælge relevante Topdanmark forsikringer
direkte til kunden eller henvise til en af Topdanmarks
assurandører.

For forretningsområderne Landbrug, Erhverv og Indu-
stri & Sø er der etableret et henvisningskoncept. Her-
ved får Topdanmarks assurandører henvist en række
attraktive kunder fra samarbejdspartnernes salgs-
medarbejdere.

Livsforsikring

På livsforsikringssiden har Topdanmark Livsforsikring
pr. 1. juli 1996 erhvervet 50% af aktierne i BG Pensi-
on. De to selskaber drives videre i et koncernfælles-
skab med fælles domicil og administration. Koncern-
fællesskabet ventes at resultere I reducerede
omkostningsprocenter for begge selskaber.

Øvrige forhold

Som et led i at koncentrere aktiviteterne om skade-
og livsforsikringsvirksomhed har Topdanmark i 1996
overført telefonbankaktiviteterne i Topdanmark Bank
til BG Bank. Af samme årsag er selskabet
Topdanmark Garanti pr. 1. januar 1997 blevet over-
draget til BG Bank.

vuner far
ma Mus

 

Kirsten Nissen-Petersen, forsik-
ringsrådgiver i BG Bank i Roskilde

”Det skal være let at købe forsik-
ring i banken. Derfor tilbyder vi et
enkelt og overskueligt forsikrings-
program til BG Banks kunder”.

 

27

28

Samarbejdspartnere

 

Den gensidige ejerandel mellem Eureko og
Topdanmark er nedbragt

 

Eureko

Topdanmark er medlem af den europæiske forsik-
ringsalliance Eureko. Eureko blev etableret i 1992 og

består ud over Topdanmark af Achmea (Holland), Ban-

co Comercial Portugués (Portugal), Friends Provident
(England), Gothaer (Tyskland) og WASA (Sverige).

Eureko alliancen er bygget op omkring et fællesejet
holdingselskab Eureko B.V., der har hovedsæde i
Amsterdam.

De enkelte partnere i Eureko samarbejdet er ansvarli-
ge for udviklingen på deres respektive hjemmemarke-
der, mens Eureko B.V. er ansvarlig for at drive de
udenlandske datterselskaber, som partnerne ved stif-
telsen overførte til Eureko B.V.

Eureko samarbejdet bygger på et forretningsmæssigt
samarbejde mellem partnerne, herunder udveksling
af knowhow i forbindelse med udviklingsaktiviteter og
emnehenvisning af internationale kunder.

Det forretningsmæssige samarbejde er forankret gen-
nem gensidig aktieudveksling mellem Eureko B.V. og
de af partnerne, der har en aktieselskabsstruktur.

Nedbringelse af den gensidige ejerandel

Topdanmark har i 1996 revurderet den finansielle til-
knytning til Eureko B.V. Baggrunden var Topdanmark
koncernens forholdsmæssigt store investering i Eure-
ko B.V., der ved udgangen af 1995 udgjorde 574 mio.
kr. svarende til 22% af Topdanmarks egenkapital.

Resultatet af revurderingen blev, at den gensidige
kapitalbinding mellem Topdanmark og Eureko B.V.
blev reduceret, samtidig med at den forretningsmæs-
sige tilknytning til Eureko alliancen i øvrigt bevares.

Topdanmarks investering i Eureko B.V. er i forhold til
ultimo 1995 reduceret med 39% og udgør ved udgan-
gen af 1996 351 mio. kr., svarende til 12% af
Topdanmarks egenkapital. Topdanmarks ejerandel af
Eureko B.V. er i løbet af året nedbragt fra 12,9% til
7,0%.

Sideløbende er Eureko B.V.'s ejerandel af
Topdanmark reduceret fra 30% til 20%.

Resultatudvikling

Afkastet af investeringen i Eureko B.V. udgøres af
Topdanmarks forholdsmæssige andel af Eureko B.V.'s
regnskabsresultat, der efter omarbejdelse til
Topdanmarks regnskabsprincipper indgår i koncern-
regnskabet under posten "indtægter fra associerede
virksomheder". Hertil kommer en række driftsmæssi-
ge gevinster, som er resultatet af samarbejdet med
de øvrige partnere eksempelvis på industriforsikrings-
området.

Topdanmarks aktiepost i Eureko B.V. ligger placeret i
Topdanmark Forsikring. Omarbejdet til Topdanmarks

Achmea ends. stel. … Topdanmark — WASA Gothaer
50.1%| — 20.0%| | 7,0%
9,9% — 90,1% Gothaer
WASA Holding 75,3%
Seguros e U/L
Pensées
WASA
Skade
10,0% | 33,0% 21,1%  6,0%| 49,9%| 118,1% 99% — 90.1%
115% |14,7% | 9,2%
EUREKO B.V.

Samarbejdspartnere

regnskabsprincipper udgjorde Topdanmarks resultat-
andel af Eureko B.V. i 1996 et overskud på 51 mio.
kr. mod et tilsvarende underskud i 1995 på 34 mio.
kr. Resultatet for 1996 svarer til et afkast på 9,3% af
investeringen i Eureko B.V.

Samarbejdsprojekter

Et af hovedformålene med Eureko samarbejdet er
udveksling af knowhow i forbindelse med udviklings-
aktiviteter. Dette sker dels formaliseret gennem en
række projektgrupper og dels gennem et mere ufar-
melt samarbejde mellem partnerne.

Det største forretningsmæssige udbytte af Eureko
samarbejdet for Topdanmark ligger på erhvervs- og
industriforsikringsområdet.

Med udgangspunkt i et Eureko projekt har
Topdanmarks to forretningsområder Erhverv samt
Industri & Sø gennemført projekter inden for bl.a. tari-
fering og skadebehandling. Disse projekter har påvir-
ket resultaterne i de to forretningsområder positivt i
1996.

På risk management området sker der en løbende
erfaringsudveksling mellem partnerne. Denne omfat-
ter udveksling af risk management produkter, risk
management værktøjer M.v.

Eureko afholder et stort årligt internationalt risk
management seminar, som er et vigtigt led i
Topdanmarks markedsføringsaktiviteter over for eksi-
sterende og potentielle større industrikunder.

Risk & Insurance Services, der er et datterselskab af
Eureko B.V., servicerer Topdanmarks captive-kunder.
Risk & Insurance Services administrerer
Topdanmarks captive-ordninger, og selskabets eksper-
tise er medvirkende til at fastholde Topdanmarks
position som førende på det danske marked for capti-
ve-ordninger.

Samarbejdet omkring det Eureko ejede reassurance-
selskab Eureko Re, der blev stiftet i 1994, blev yderli-
gere styrket i 1996, idet alle partnerne har afgivet
10% af deres genforsikringsforretning til Eureko Re.
Det er planen at udbygge genforsikringssamarbejdet
med Eureko Re som det centrale punkt.

Topdanmark har i 1996 solgt rettighederne til
Topland-konceptet på det hollandske marked til et sel-
skab i Achmea gruppen. Topland er Topdanmarks pc-
baserede salgs- og administrationssystem rettet mod
landbrugsmarkedet. Topland ventes introduceret på
det hollandske marked i løbet af 1997.

 

 

Bente Nielsen, økonomidirektør, Dansk Pelsdyravlerforening i
Glostrup

"leg sætter stor pris på Eurekos årlige seminar om Risk
Management, hvor der er mulighed for at hente ny viden om
skadeforebyggelse og diskutere forsikrings- og sikkerheds-
problemer i et internationalt forum”.

 

29

30

Aktionærforhold

 

Udbyttebetaling ventes genoptaget for regn-
skabsåret 1997, men ingen udbytte for
regnskabsåret 1996

 

Topdanmark-aktien

Kursen på Topdanmark-aktien på Københavns Fonds-
børs steg i 1996 fra 660 til 678, svarende til en stig-
ning på 2,7%. I samme periode steg totalindekset på
Københavns Fondsbørs med 28,8% og det euro-
pæiske forsikringsindeks med 0,4%.

| 1996 blev der på Københavns Fondsbørs omsat
2.114.841 stk. Topdanmark-aktier til en kursværdi af
1.395 mio. kr. Markedsværdien af selskabets aktier
udgjorde ved årets udgang 2.658 mio. kr. mod 2.587
mio. kr. ved årets begyndelse. Omsætningen af
Topdanmark-aktier var i 1996 ikke tilstrækkelig til. at
aktien kunne forblive i Københavns Fondsbørs KFX-
indeks, som består af de 20 aktier med størst Mmar-
kedsværdi udvalgt blandt de 25 mest omsatte aktier.

Aktionærpolitik

Topdanmark tilstræber at opretholde et højt og ensar-
tet informationsniveau, således at aktiekursen udvik-
ler sig stabilt og på ethvert tidspunkt reflekterer den

forventede udvikling i selskabet.

De institutionelle danske og udenlandske investorers
ejerandel af Topdanmark udgør henholdsvis 10% og
7%. Det er Topdanmarks ønske at øge såvel de dan-
ske som de udenlandske institutionelle investorers
ejerandel i selskabet til et mere markedskonformt
niveau. Endvidere er det ønsket at øge likviditeten i
Topdanmark-aktien på Københavns Fondsbørs.

Topdanmark vil søge at opnå dette ved at præstere
stabile og konkurrencedygtige regnskabsresultater
samt videreudvikle selskabets investor relations akti-
viteter over for investorer og aktieanalytikere.

Hertil kommer, at Topdanmark i 1997 vil søge en vis
nedbringelse af antallet af de Mindre, private aktio-
nærer i Topdanmarks aktieindskrivningssystem.

Topdanmark havde pr. 1. marts 1997 233.000 aktio-
nærer. Den meget brede aktionærkreds skyldes, at
aktiekapitalen, i forbindelse med omdannelsen fra
gensidigt selskab til et børsnoteret aktieselskab i
1985, blev udloddet til kunderne. Omkring 218.000
af aktionærerne, svarende til 13% af aktiekapitalen,
har registreret deres Topdanmark-aktier | selskabets
eget aktieindskrivningssystem.

Aktionærerne i aktieindskrivningssystemet vil gradvist
i anden halvdel af 1997 og ind i 1998 blive tilbudt
omkostningsfrit at sælge op til ti Topdanmark-aktier.

Formålet med at nedbringe antallet af aktionærer i
aktieindskrivningssystemet er dels at skabe større li-
kviditet i Topdanmark-aktien og dels at reducere de
ikke uvæsentlige omkostninger, der er ved at admini-
strere aktieindskrivningssystemet.

Udbyttepolitik

Topdanmark har som målsætning at give aktionærer-
ne et langsigtet, stabilt, konkurrencedygtigt afkast
gennem kursstigninger og udbytteudlodning.

Som en følge af de senere års utilfredsstillende regn-
skabsresultat og et ønske om konsolidering har
Topdanmark ikke udbetalt udbytte siden 1993.

Da resultatet for 1996 endnu ikke kan betegnes som
fuldt tilfredsstillende, og da bestyrelsen ønsker at
nedbringe moderselskabets tilbageblevne gæld, har
bestyrelsen besluttet at indstille, at der ikke udbeta-
les udbytte for regnskabsåret 1996.

Det er hensigten at genoptage udbyttebetalingen for
regnskabsåret 1997.

Aktionærsammensætning

Den gensidige reduktion i kapitalbindingen mellem
Topdanmark og Topdanmarks internationale alliance-
partner - Eureko B.V. -, der blev gennemført i 1996,
resulterede i, at Eureko B.V.'s ejerandel i Topdanmark
blev nedbragt fra 30% til 20%.

 

Opgørelse over antal aktionærer og deres beholdnifiger pr. 1. marts 1997:

” Antal

 

Akkumuler

 

 

Beholdningsmterval iX ak Ejecandel 1%. af
"antal aktier - k aktionærer — alle aktionærer — i stk. aktiekapital — ejerandel
l, 139.964. 60,09 " 139.964 , — 3,57 - "3,57
2-10 - 84,044 36,08 275126 17,02 10,59
14 - 100 8.113 3,48 . 216.900 ” 553 16,12.
101 - 500 670 0,29 : .".. 131.292 3,35 1947:
501 -1.000 . . :58, 0,02 44.945 - 115 . 20,62
- 1.001 - 10.000 . . 57 0.02 191.323. 488. 25,50
10.001 - 50.000  ..- 12 0,01 286.408 7,31 32,81.
50,001 - 100.000: 5. 0,00 " 283.187  . 7,22. 40;03
over 100.000 ' 5 . 0,00 2.121.602 "54,12 94,15
Ikke noterede aktter" . ” 229,378 5,85 100,00
alt "109,00 100,00 100,00

232.928 .

. 3.920.125:

 

 

Aktionærforhold

5% af Topdanmarks aktiekapital blev placeret hos de
øvrige partnere i Eureko samarbejdet, mens de reste-
rende 5% blev placeret hos danske og udenlandske
institutionelle investorer. I forbindelse hermed oplyste
Lønmodtagernes Dyrtidsfond, at deres ejerandel i
Topdanmark blev øget til 5,02%.

| henhold til Topdanmarks aktiebog kan aktionærkred-
sen pr. 1. marts 1997 inddeles i følgende kategorier:

Eureko B.V. 2. 20%

Nykredit MEE 0, 14%
BG Bank KEN 10%
Lønmodtagernes Dyrtidsfond …— 5%.
Dariske institutionelle investorer 10%
Andre finansielle setskaber 6%
Private, legater, fonde M.V |. 20%
"Medarbejdere | É ' 2%
Ikke navnenoterede aktier 6%

Udenlandske porteføljeinvestorer 7%

Topdanmark koncernen ejer ikke egne aktier i
Topdanmark.

Aktiekapitalen

Aktiekapitalen udgør 3.920.125 stk. aktier. Aktierne
er omsætningspapirer uden indskrænkninger i
omsættelighed. Aktierne skal være registreret i
Topdanmarks aktiebog enten ved navnenotering eller

Boye Christensen, aktieadministrator, Topdanmarks aktieadministration i Ballerup ved indskrivning i selskabets eget aktieindskrivnings-
system. Ingen aktier har særlige rettigheder.

 

a

”Højsæsonen er i månederne omkring regnskabsudsendelsen. Der er vi i telefonisk og

skriftlig kontakt med mange af Topdanmarks 233.000 aktionærer”. ” . j '
É. 1996 1995 1994 '

 

 

Aktiekurs ultimo | 678 660" 727

Kursudvikling . .

Resultat pr. aktie . 69 7.157.
Totalindekset på Københavns Fondsbørs  & Topdanmark Det europæiske forsikringsindeks excl. UK. P/E: . u |. 10 É… 94 ' -

150 Indre værdi <= 744 675 . 718

140 -Kurs/indre værdi" 0,9 . 1,0. . 1,0

im Udbytte pr. aktie 0. 0. 0

120

Lo Topdanmarks aktier er optaget på børserne i Køben-
havn og London. I 1996 besluttede Topdanmark at

100 en afnotere Topdanmark-aktien fra Frankfurter Wert-

% mr ER nm papierbårse som en følge af for ringe omsætning.

Jan Fe Mar Ar Maj Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dee Jan Feb — Mar

32

Aktionærforhold

Investorkontakt

Topdanmark ønsker at udbygge investor relations akti-
viteterne til de relevante indenlandske og udenland-
ske investorer og analytikere.

Grundlaget for en god og åben dialog med investorer
og analytikere er et højt og ensartet informationsni-
veau om relevante forhold for prisfastsættelsen af
Topdanmark-aktien.

Som led i Topdanmarks investor relations aktiviteter
afholdes regelmæssige investormøder med investorer
og analytikere i Danmark og i udlandet.

Kontakten til de mindre, private aktionærer sker dels
gennem Topdanmarks aktieadministration og dels
gennem afholdelse af aktionærmøder i de kredse,
som landet ifølge vedtægterne er opdelt i. I hver
kreds afholdes aktionærmøder hvert tredje år sam-
menfaldende med kredsens valg af medlemmer til
Topdanmarks repræsentantskab.

Internet

Kommunikationen med investorsamfundet har siden
december 1996 også foregået via internettet. Adres-
sen til Topdanmarks sider på internettet er:
www.topdanmark.dk

Blandt de informationer, der kan hentes på internet-
tet, er kursudvikling, fondsbørsmeddelelser og oplys-
ninger om, hvilke aktieanalyser der er udarbejdet om
Topdanmark. Endvidere kan regnskabssiderne fra
regnskabsmeddelelserne downloades.

|. 18.03.97'
FN … ejerandel i Sydbank"

09.02.96

103.0297. (
12101970
E Bank”:

02.01.97

' Udsendte fondsbørsmeddelelser i 1996 og 1997: |

03/1997" Topdanmark feduterer sin ml

. 02/1997.- - Topdanmark førtidsindftigr
lån på 800 mio. kr.

01/1997 - 12, 5% ejerandel i i Møns . .

. Fællés: meddelelse fra Fopdanmark og
”. BG: Bank vedr, salg af Topdanmark '

DN Garanti

20.12.96. .
210.10,

: 10.19.96
"01.10.96.
: ding til. Eureko

30.09.96. 0
' tion

27.08.96

32.07.96
is: 05. 9%:
45.05.96:

"BG Bank vedr. overdragelse åf privat...
kundeaktivitetérne i Topdanmark Bank .

11/1906. 5, 02%; ejerandel 8 BG. Bank

Fælles meddelelse. fra Topdarimark eg
"BG Bank vedr. indledning. af forhand.
linger 'om overdragelse af Topdanmark

Garanti

n 10/1996 Under 5% ejerandel i Be.
' Bank ” .

09/ 1996 - Nedbringelse af kapitalbin:
08/1996 - Topdanmark Bank i i likvida-

07/1996 - Halvårsmeddelelse for ”

1996
06/1996 - konkursbegæring for RAAS'

"05/1996 - Forløb af generalforsamling '

Fælles meddelelse fra Topdanmark og

"til BG Bank .

30.04.96"
Ton samling”

26,03,
27.02.96; 0

19.02.96

04/1996 - Indkaldelse til Beneralfor--

03/1996 : Årsregnskabsmeddetelse.

02/1996 - 5, 06% ejerandel i i BG Bank. .

Fælles njeddelelse fra Topdanmark,

BG Bank og Nykredit ve vedr. Samar- E

Om ; bejdsaftalen…

101/1996 - Meddelelse om nm datoen for '

… offentliggørelse af regnskabsmeddelet
se for" 1995."

 

Medarbejderforhold

 

Omskolingsproces i gang i Topdanmark i
retning af flere kundevendte medarbejdere

 

Antallet af medarbejdere ved udgangen af 1996 var
1.780 (omregnet til heltidsansatte). I løbet af året har
der været en nettotilgang på 11 medarbejdere. Dette
svarer til en tilgang på 1%, hvilket er lavere end stig-
ningstakten i Topdanmark koncernens præmieindtæg-
ter.

Medarbejderantallet tilpasses løbende den teknologi
ske og forretningsmæssige udvikling. Som en følge af
øget teknologianvendelse ventes højere effektivitet.
Dette vil resultere i, at stigningen i medarbejderantal-
let også i 1997 vil ligge under stigningen i præmieind-
tægten.

For at tilfredsstille aktionærernes og kundernes krav
er det af større og større betydning at kunne fasthol-
de og tiltrække en motiveret og velkvalificeret medar-
bejderstab.

Konkurrenceudviklingen og ændringerne i kundernes
forsikringsmæssige behov og adfærd medfører såle-
des stigende krav til effektivitet og kvalitet og til med-
arbejdernes kompetence.

Topdanmark lægger stor vægt på de personlige salgs-
kanaler med individuel kundebetjening. For at under
støtte dette er der indledt en proces, hvor en række
medarbejdere i administrative funktioner bliver tilbudt
omskoling til mere kundevendte arbejdsopgaver.

Udgangspunktet for denne proces er den stigende
anvendelse af pc-baserede salgs- og administrations-
systemer, der gør det muligt for assurandørerne at
indsamle data direkte ude hos kunden og automatisk
overføre data til de centrale kundesystemer.

Den øgede teknologianvendelse medfører således en
automatisering af de administrative arbejdsopgaver
på policeområdet. Dette betyder, at der kan frigøres
en række policemedarbejdere til mere kundevendte
funktioner.

Ved udgangen af 1996 var der en ligelig fordeling mel-
lem administrative og kundevendte medarbejdere. Det
er hensigten at mindske andelen af administrative
medarbejdere og øge andelen af medarbejdere med
direkte kundekontakt. Ved indgangen til 1997 er der
ca. 200 medarbejdere under omskoling til mere kun-
devendte funktioner.

De medarbejdere, der omskoles, gennemgår et
målrettet og jobunderstøttende kursusforløb. Endvide-

re gennemgår mange medarbejdere, som led i en
generel opkvalificeringsproces, et uddannelsesforløb,
der øger kompetencen og kvalificerer til de øgede
krav.

| 1996 blev der afholdt 6.000 kursusdage, og det er
hensigten at øge uddannelsesaktiviteten i de kom-
mende år. Uddannelsesaktiviteten foregår dels via de
forsikringsfaglige uddannelser på Forsikringshøjsko-

len, dels via interne uddannelsesforløb i Topdanmark.

Medarbejderantal

Koncernen

2.000

1.600

1.200

800

400

     

0 ASM
1994 1995 1996

Koncernens aldersstruktur

 

 

Jeanett Brahe, forsikringselev,
Topdanmark Industri i Viby

”Elevuddannelsen i Topdanmark
var klart det mest interessante
tilbud jeg havde på hånden, da
jeg valgte elevplads; her er der
muligheder i fremtiden”.

%
1 < 25 år 4,6
2 26-30år 11,3
3) 31-35år 13,9
4 36-40år 13,0
5 41-45år 15,3
6 46-50år 16,9
7 51-55år 14,9
8. 56-60 år 6,9
9 > 60 år 3,2

33

 

34

Anvendt regnskabspraksis

Generelt
Topdanmark er moderselskab i en forsikringskoncern.

Efter afviklingen i 1996 af de direkte bankaktiviteter i
Topdanmark Bank er Topdanmarks aktivitet hovedsa-
geligt at besidde aktier i datterselskaber, der driver
forsikringsvirksomhed, og Topdanmarks regnskab

aflægges herefter i henhold til reglerne for forsikrings-

selskaber.

Topdanmarks koncernregnskab er således for 1996
aflagt efter Lov om Forsikringsvirksomhed, herunder
Finanstilsynets bekendtgørelse om forsikringsselska-
bers koncernregnskaber.

For resultatopgørelsen indebærer de nye regnskabs-
regler ud over en større specifikationsgrad tillige en
ændring til opgørelsen af årets resultat, idet visse
poster, som tidligere blev ført direkte på egenkapita-
len, fra 1996 medtages i resultatopgørelsen.

Disse poster er goodwill, badwill, kapitaltilførselsom-
kostninger i dattervirksomheder samt valutakursregu-
lering af udenlandske virksomheder.

Ved indregning af resultatposter for udenlandske virk-
somheder i resultatopgørelsen er anvendt periodiske
gennemsnitskurser mod tidligere valutakursen ultimo
året.

Opgjort efter den hidtidige regnskabspraksis ville
årets resultat udgøre 311 mio. kr.

For balancen medfører de nye regnskabsregler en
ændret opstilling af aktiver og passiver.

Topdanmark Bank samt de af Topdanmarks øvrige
dattervirksomheder, der har aktiviteter, der er så for-
skellige fra koncernens hovedaktivitet, at konsolide-
ring ikke er retvisende, indgår ikke i konsolideringen,
men medtages i balancen på én linie under tilknytte-
de virksomheder.

Herudover har den ændrede regnskabspraksis ingen
indvirkning på opgørelsen af koncernens aktiver og
passiver.

Opgjort efter den hidtidige regnskabspraksis ville kon-

cernens samlede aktiver og passiver ultimo året
udgøre 16.254 mio. kr.

Moderselskabets regnskab er tilpasset koncernens
regnskabspraksis.

Den ændrede regnskabspraksis har ingen indvirkning
på opgørelsen af moderselskabets og koncernens
egenkapital.

Sammenligningstallene er tilpasset den ændrede
regnskabspraksis.

Topdanmarks regnskab opfylder oplysningsforpligtel-
serne fra Københavns Fondsbørs.

Koncerninterne transaktioner

Koncerninterne ydelser afregnes på omkostningsdæk-
kende basis.

Husleje i domicilejendomme samt interne forsikrings-
præmier fastsættes på markedsbaserede vilkår.

Koncerninterne handler med værdipapirer og andre
investeringsaktiver afregnes til markedspriser.

Konsoliderede virksomheder

I konsolideringen indgår ud over moderselskabet
Topdanmark, datterselskabet Topdanmark Forsikring
samt dette selskabs dattervirksomheder, Endvidere
indgår de af Topdanmarks øvrige dattervirksomheder,
hvis resultat hovedsageligt fremkommer ved passiv
forrentning af egenkapitalen.

Udeholdt af konsolideringen er Topdanmark Bank
samt Topdanmark Invest koncernen, hvis aktiviteter
hovedsageligt er afvikling af engagementer overtaget
fra Topdanmarks bankaktiviteter. Endvidere er ude-
holdt øvrige selskaber, hvis aktivitet er så forskellig
fra forsikringsvirksomhed, at konsolidering ikke vil
være retvisende.

Dattervirksomheder er virksomheder, hvori
Topdanmark koncernen har kapitalandele, der repræ-
senterer over 50% af stemmerne, eller hvor
Topdanmark på anden måde har bestemmende indfly-
delse.

BG Pension, som er 50% ejet af Topdanmark Livsfor-
sikring konsolideres forholdsmæssigt i forhold til
ejerandelen.

Erhvervede virksomheder medtages i resultatopgørel-
sen fra erhvervelsestidspunktet, og frasolgte virksom-
heder er medtaget i resultatopgørelsen frem til
afhændelsestidspunktet.

Ved erhvervelse /frasalg af virksomheder korrigeres
sammenligningstallene ikke. Hvis erhvervelsen/frasal-
get ville medføre væsentlige korrektioner til sammen-
ligningstallene, vises omarbejdede sammenligningstal
i hovedposter i en note.

Anvendt regnskabspraksis

Konsolidering

Koncernresultatopgørelsen, som er inddelt i delregn-
skaber for henholdsvis skadeforsikringsvirksomhed,
livsforsikringsvirksomhed samt ikke forsikringsteknisk
virksomhed, er udarbejdet som et sammendrag af
ensartede poster inden for hvert delregnskab.

Skadeforsikringsselskaber anvender anden regn-
skabspraksis end livsforsikringsselskaber. | overens-
stemmelse med koncernens regnskabspraksis og
regnskabsbekendtgørelsen foretages ingen omarbejd-
ning ved konsolideringen.

Regnskaber for. dattervirksomheder under skade- eller
livsforsikringsselskaber, som aflægger årsregnskab
efter anden lovgivning, omarbejdes efter den regn-
skabspraksis, som er gældende for nærmest overlig-
gende forsikringsmoderselskab.

Regnskaberne for Topdanmarks øvrige datterselska-
ber omarbejdes efter den regnskabspraksis, som er
gældende for skadeforsikringsselskaber medmindre
resultatet af omarbejdelsen er uvæsentligt i forhold til
det retvisende billede.

I livselskaber indgår det forsikringstekniske resultat
af syge- og ulykkesforsikring på en særskilt linie i
resultatopgørelsen. I koncernregnskabet er denne
post opløst og overført til de relevante regnskabspo-
ster under delregnskabet for skadeforsikring.

Med undtagelse af driftsresultatet vedrørende koncer-
nens interne edb-selskab elimineres ikke mellem del-
regnskaberne af hensyn til det retvisende billede af
aktiviteten inden for de enkelte delregnskaber.

Præmier og erstatninger, som afregnes som led i en
almindelig forsikringsmæssig afdækning i de enkelte
koncernselskaber, elimineres ikke af hensyn til det
retvisende billede.

Herudover elimineres alle koncerninterne transaktio-
ner inden for delregnskaberne.

Koncernbalancen er udarbejdet som et samméndrag
af ensartede poster. Investeringsaktiver af samme
art, som værdiansættes efter forskellig praksis, vises
særskilt. '

I balancen elimineres interne aktiebesiddelser og mel-

lemværender.

! koncernregnskabet er den bogførte værdi af moder-
selskabets kapitalandele i dattervirksomhederne
udlignet med moderselskabets andel af dattervirk-
somhedernes egenkapital på etableringstidspunktet
for koncernforholdet. Forskelsbeløbet ved udligningen
er i koncernregnskabet indtægtsført eller udgiftsført i
resultatopgørelsen.

 

Avancer eller tab, der opstår ved salg af dattervirk-
somheder, medtages i resultatopgørelsen.

Omregning af fremmed valuta

Indtægter og udgifter i udenlandske virksomheder er
omregnet til gennemsnitlige valutakurser. | indenland-
ske virksomheder er indtægter og udgifter i fremmed
valuta bogført til transaktionsdagens valutakurs. Akti-
ver og passiver omregnes til statusdagens valutakurs.

Alle valutakursgevinster og -tab indgår i resultatop-
gørelsen under regnskabsposten valutakursregulerin-
ger.

Resultatopgørelsen
Præmier

Præmieindtægter for egen regning (f.e.r.) i skadefor-
sikring omfatter årets opkrævede præmier reguleret
for ændring i præmiehensættelserne med fradrag af
genforsikringens andel.

| livsforsikring udgøres præmier f.e.r. af årets forfald-
ne præmier og indskud med fradrag af genforsikrin-
gens andel.

Forsikringsteknisk rente i skadeforsikring
Forsikringsteknisk rente f.e.r. i skadeforsikring er et
beregnet afkast, som kan henføres til forsikringstek-
nisk resultat. Beløbet er beregnet af de gennemsnitli-
ge forsikringsmæssige hensættelser med en rente-
sats svarende til årets gennémsnitlige rente for obli-
gationer med kort løbetid.

Hensættelser for løbende ydelser i arbejdsskadefor-
sikring indgår i beregningen med koncernens andel af
de samlede hensættelser i poolen for løbende ydel-
ser, | den beregnede rente er modregnet diskonte-
ringsudgiften efter pooltilsvar vedrørende hensættel-
ser for løbende ydelser i arbejdsskade.

Ligetedes modregnes diskonteringsudgiften vedrøren-
de øvrige forsikringsmæssige hensættelser, som
opgøres på diskonteret basis.

Overført investeringsafkast i livsforsikring
Overført investeringsafkast f.e.r. i livsforsikring omfat-
ter den del af investeringsafkåstet, som kan henføres
til forsikringsteknisk resultat af livsforsikring ved en
forholdsmæssig fordeling meliem de génnemsnitlige
konsoliderede forsikringsmæssige hensættelser og
den gennemsnitlige konsoliderede egenkapital.

 

 

36

Anvendt regnskabspraksis

Erstatningsudgifter og forsikringsydelser
Erstatningsudgifter f.e.r. i skadeforsikring omfatter
årets udbetalte erstatninger reguleret for ændring i
erstatningshensættelser og efter fradrag af genforsik-
ringens andel. For arbejdsskade er erstatningerne
opgjort efter fradrag af refusion fra poolen for løben-
de ydelser samt diskonteringsudgift.

Erstatningsudgifterne omfatter således kendte og for-
ventede erstatningsudgifter vedrørende året samt
reguleringer af tidligere års foretagne hensættelser.

| livsforsikring omfatter forsikringsydelser f.e.r. ud
over udbetalinger som følge af en forsikringsbegiven-
hed udbetalte beløb ved tilbagekøb samt kontant
udbetalte bonusbeløb.

Forsikringsmæssige driftsomkostninger

Den andel af de forsikringsmæssige driftsomkostnin-
ger, der kan henføres til erhvervelse og fornyelse af
forsikringsbestanden, opføres under erhvervelsesom-
kostninger.

Erhvervelsesomkostninger i skadeforsikring udgifts-
føres som hovedregel på tidspunktet for forsikringer-
nes ikrafttræden.

I Topdanmark Livsforsikring aktiveres erhvervelsesom-
kostninger og modregnes i de forsikringsmæssige
hensættelser inden for lovgivningens rammer.

Administrationsomkostninger er øvrige periodiserede
udgifter vedrørende forsikringsdrift, der kan henføres
til regnskabsåret.

Modtagne provisioner ved afgivelse af forretning til
genforsikringsselskaber er periodiseret over forsikrin-
gernes dækningsperiode.

Investeringsvirksomhed

Indtægter fra tilknyttede og associerede virksomheder
indeholder det samlede resultat i dattervirksomheder
samt andel af resultat af kapitalandele i øvrige tilknyt-
tede virksomheder og associerede virksomheder.

Indtægter af grunde og bygninger udgøres af ejendom-

menes driftsresultat eksklusive renteudgifter og vær-
direguleringer, som opføres under de hertil bestemte
poster.

Renter og udbytter m.v. indeholder de i regnskabsåret
indtjente renter, indfrielsesgevinster og -tab på værdi-
papirer, herunder gevinst og tab ved salg af udtrukne
obligationer samt matematisk kursregulering af fast
forrentede værdipapirer i livsforsikring.

Realiserede og urealiserede kursgevinster og -tab på
investeringsaktiver indgår i resultatopgørelsen.

Administrationsomkostninger ved investeringsvirksom-
hed omfatter alle omkostninger ved formueforvalt-
ning, herunder transaktionsomkostninger samt admi-
nistrationsomkostninger og kapitaltilførselsomkostnin-
ger i investeringsdatterselskaber.

Realrenteafgift omfatter den beregnede afgift af alle
afgiftspligtige indtægter og udgifter, som er medtaget
i resultatopgørelsen i livsforsikringsselskaberne samt
disses datterselskaber.

Moderselskabets administrationsomkostninger

Som en særlig post i resultatopgørelsen føres moder-
selskabets administrationsomkostninger, der ud over
vederlag til selskabets ledelse hovedsageligt indehol-
der omkostninger ved drift af selskabets aktieadmini-
stration.

Ekstraordinære poster

Herunder føres beløb, der efter deres karakter er
usædvanlige for selskabet.

Under ekstraordinære poster føres således bl.a.
goodwill samt forskellen mellem anskaffelsessum-
men og indre værdi ved køb af kapitalandele i assaoci-
erede virksomheder.

Skat

Topdanmark er som hovedregel sambeskattet med
100% ejede dattervirksomheder.

Aktuel skat og udskudt skat i sambeskattede danske
dattervirksomheder afsættes i moderselskabets regn-
skab. Aktuel skat og udskudt skat i ikke sambeskat-
tede dattervirksomheder og skat i udenlandske virk-
somheder afsættes i dattervirksomhedernes regnska-
ber.

I resultatopgørelsen udgiftsføres den forventede skat
af årets skattepligtige indkomst reguleret med den for
året opgjorte ændring af udskudte skatter.

Der afsættes udskudt skat af alle tidsbestemte afvi-
gelser, som skyldes, at indtægter og omkostninger
ikke vedrører samme periode i års- og skatteregnska-
bet. Der afsættes dog ikke udskudt skat af den del af
de til og med 1989 foretagne henlæggelser til sikker-
hedsfonde, som er ubeskattet, idet der ikke vil være
nogen forpligtelse, hvis fondene anvendes til det ved-
tægtsmæssige formål, og selskaberne fortsætter drif-
ten på det hidtidige niveau. Fondene kan alene anven-
des til styrkelse af de forsikringsmæssige hensættel-
ser eller på anden måde til fordel for de forsikrede og
kun med Finanstilsynets samtykke.

Anvendt regnskabspraksis

Balancen

immaterielle anlægsaktiver

Indretning af lejede lokaler optages til anskaffelses-
sum med fradrag af lineære afskrivninger over en
brugsperiode på højst 5 år.

Investeringsaktiver

Grunde og bygninger i livsforsikringskoncernen opta-
ges til anskaffelsessum med tillæg af forbedringer.
Værdien reguleres for varige op- og nedskrivninger til
en forsigtigt skønnet værdi.

Kapitalandele i tilknyttede virksomheder værdiansæt-
tes til indre værdi opgjort efter koncernens regn-
skabspraksis.

Kapitalandele i associerede virksomheder værdi-
ansættes til disses indre værdi ifølge virksomheder-
nes senest kendte regnskab.

Associerede virksomheder er virksomheder, hvor
Topdanmark koncernen har en betydelig indflydelse.
Hovedreglen er en stemmeretsandel på meliem 20%
og 50% af stemmerne. Betydelig indflydelse kan også
opnås ved repræsentation i virksomhedens bestyrel-
se eller anden deltagelse i beslutningsprocessen i
virksomheden.

| virksomheder, med hvilke der er krydsejerskab, og
som anvender den indre værdis metode som værdi-
ansættelsesprincip, elimineres den interne resultat-
og egenkapitalpåvirkning.

Øvrige kapitalandele:
Børsnoterede kapitalandele, herunder egne aktier,

værdiansættes til senest noterede børskurs på balan-

cedagen. Unoterede kapitalandele værdiansættes til
skønnet markedsværdi.

Fast forrentede lån og værdipapirer i skadeforsikring:
Børsnoterede obligationer, herunder indeksobligatio-
ner værdiansættes til senest noterede børskurs på
balancedagen. Unoterede lån og værdipapirer værdi-
ansættes til skønnet markedsværdi, pantesikrede
udlån på basis af en forsigtigt ansat effektiv forrent-
ning.

Fast forrentede lån og værdipapirer i livsforsikring:
Fast forrentede obligationer og udlån værdiansættes
til anskaffelsessum reguleret for løbetidsforkortelse.
Indeksobligationer værdiansættes til anskaffelses-
sum med tillæg af indeksregulering og reguleret for
løbetidsforkortelse.

Konvertible obligationer:
Børsnoterede konvertible obligationer værdiansættes

til senest noterede børskurs på balancedagen. Unote-

rede konvertible obligationer værdiansættes til skøn-
net markedsværdi.

Finansielle instrumenter:
Børsnoterede finansielle instrumenter værdiansættes
til senest noterede børskurs på balancedagen.

Unoterede finansielle instrumenter værdiansættes til
skønnet markedsværdi.

Tilgodehavender

Tilgodehavender værdiansættes til pålydende værdi
med fradrag af hensættelse til forventede tab.

Skadeudlæg er aktiver, som er overtaget i forbindelse
med en skadebegivenhed. Udlæggene værdiansættes
med fradrag af hensættelse til forventede tab.

Andre aktiver

Inventar, edb-anlæg, biler m.v. optages til anskaffel-
sessummen med fradrag af lineære afskrivninger over
de forventede driftsøkonomiske levetider:

Edb hardware & software, højst 3 år
Inventar m.v., højst 5 år
Biler, højst 7 år

Reserve for nettoopskrivning efter den indre
værdis metode

Den del af resultat af tilknyttede og associerede virk-
somheder, som ikke er udloddet som udbytte, hen-
lægges til reserven i det omfang, beløbet for hver
enkelt virksomhed ligger over det højeste beløb af
enten anskaffelsesværdien eller bogført værdi 31.
december 1994.

Forsikringsmæssige hensættelser
Præmiehensættelser udgøres af den forholdsmæssi-
ge del af de opkrævede præmier, der kan henføres til
perioden efter udgangen af regnskabsåret. Hvis de
beregnede hensættelser ikke forventes at kunne
dække de hertil hørende erstatningsudgifter, fordi risi-
koen ikke afløber proportionalt med tiden i forsik-
ringsperioden, forøges hensættelserne med nødvendi-
ge beløb til dækning heraf.

Livsforsikringshensættelserne opgøres som forskellen
mellem kapitalværdien af forpligtelser i henhold til de
indgåede forsikringsaftaler inklusive fordelt bonus og
kapitalværdien af de præmier, som forsikringstageren
skal betale i fremtiden. Endvidere indgår hensættel-
ser til dækning af indtrufne, men endnu ikke anmeld-
te forsikringsbegivenheder.

37

38

Anvendt regnskabspraksis

Aktiverede erhvervelsesomkostninger i Topdanmark
Livsforsikring modregnes i de forsikringsmæssige
hensættelser.

Til dækning af ikke afsluttede skader hensættes et
beløb beregnet ved hjælp af statistiske metoder, som
er udviklet for de enkelte forsikringstyper. Ved bereg-
ningen anvendes information om de indtrufne skader
og erfaringer fra tidligere år. Endvidere tages hensyn
til inflation, og der estimeres hensættelser for indtruf-
ne, men endnu ikke anmeldte skader.

| hensætteiserne modregnes aktiver, der er overtaget
eller forventes overtaget ved erstatningernes udbeta-
ling.

Hensættelserne for løbende ydelser i arbejdsskade-
forsikring er den kapitaliserede værdi af de erstatnin-
ger, som udbetales i form af løbende ydelser.
Hensættelserne er opgjort på grundlag af de af
Finanstilsynet fastsatte kapitaliseringsfaktorer base-
ret på en grundlagsrente på 4%.

Hensættelser til bonus og præmierabatter er beløb,
der tilfalder forsikringstagerne som følge af et gun-
stigt skadeforløb.

For Topdanmark Garanti stilles særligt krav til udjæv-
ningshensættelser, idet garantiselskaber skal hen-
lægge 75% af årets forsikringstekniske resultat til
denne post, indtil den når en størrelse af 400% af de
sidste 5 års gennemsnitlige præmie for egen regning.

Bonusudjævningshensættelser udgøres af beløb, som
hensættes til udjævning af bonusudlodninger over
kommende år.

Andre forsikringsmæssige hensættelser omfatter
hensættelse for stigende alder, som dækker den sti-
gende risiko, der følger af forsikringstagernes stigen-
de alder, og som ikke dækkes af en tilsvarende stig-
ning i præmierne over policens løbetid.

Andre hensættelser

Hensættelser til udskudt realrenteafgift er beregnet
som nutidsværdien af den afgift, der hviler på kursge-
vinster i livsforsikring, som allerede er medtaget i
resultatopgørelsen, men som i henhold til realrenteaf-
giftslovens bestemmelser først indgår i afgiftsgrundlia-
get i de kommende år.

Gæld
Gæld er optaget til pålydende værdi.

Pengestrømsanalyse

Pengestrømsanalysen viser årets ind- og udbetalinger
i forbindelse med virksomhedens drift, investeringer
samt finansiering.

 

Regnskabsberetning

Topdanmark koncernen

Topdanmark koncernens regnskab for 1996 er, i hen-
hold til Finanstilsynets retningslinier, aflagt efter
bestemmelserne i bekendtgørelsen om forsikringssel-

skabers og pensionskassers koncernregnskaber, Tidli-

gere er regnskabet aflagt efter årsregnskabsloven.
Sammenligningstallene for de tidligere år er tilpasset
den nye regnskabspraksis. Den vigtigste ændring i
forhold til den tidligere regnskabspraksis er, at good-
will bogføres over resultatopgørelsen mod tidligere
over egenkapitalen.

Topdanmarks regnskabsmæssige resultat for 1996
blev et overskud på 272 mio. kr. mod 26 mio. kr. i
1995. Opgjort efter den hidtidige regnskabspraksis
udgjorde resultatet i 1996 et overskud på 311 mio.
kr. mod 152 mio. kr. i 1995.

Resultatet for 1996 er påvirket af nogle ekstraordi-
nære forhold. Der er foretaget en opskrivning på 55

mio. kr. som en følge af, at beholdningen af BG Bank-

aktier i henhold til Topdanmarks regnskabspraksis er
optaget til indre værdi. Det kan oplyses, at den indre
værdi på BG aktierne pr. 31. december 1996 lå 3
mio. kr. lavere end kursværdien.

Heroverfor står en goodwillbetaling på 33 mio. kr. i
forbindelse med overtagelsen af en forsikringsporte-
følje, som frem til ultimo 1995 blev indtegnet via BG
Bank. Endvidere er der foretaget en goodwillnedskriv-
ning på 23 mio. kr. i forbindelse med, at Eureko B.V.,
ved Gothaers indtræden i Eureko alliancen, har
erhvervet aktier | Gothaer.

Korrigeret for ekstraordinære forhold er det ordinære
resultat inklusive kapitalgevinster steget fra 130 mio.
kr. i 1995 til 273 mio. kr. i 1996.

Det tekniske resultat af skadeforsikring er i
Topdanmark koncernens resultatopgørelse faldet fra
13 mio, kr. i 1995 til -27 mio. kr. i 1996. Resultattil-
bagegangen hænger sammen med en styrkelse af
hensættelserne og faldende forsikringsteknisk rente
som en følge af rentefaldet.

Det tekniske resultat af livsforsikring viser en frem-
gang fra -6 mio, kr. i 1995 til 16 mio. kr. i 1996.

Indtægterne fra koncernens associerede virksomhe-
der udgjorde 154 mio. kr. i 1996 mod -15 mio. kr. i
1995. Resultatet for 1996 er sammensat af resul-
tatandele fra BG Bank, Sydbank og Eureko B.V. på
henholdsvis 66 mio. kr., 35 mio. kr. og 51 mio. kr.
Hertil kommer bl.a. en ande! af resultatet i Born-
holms Brandforsikring.

Af koncernbalancen fremgår det, at kapitalandele i
associerede virksomheder ultimo 1996 udgjorde
1.326 mio. kr. Investeringerne er optaget til indre
værdi og består i al væsentlighed af investeringer i
BG Bank, Sydbank og Eureko B.V. med henholdsvis
409 mio. kr., 545 mio. kr. og 351 mio. kr.

Moderselskabet Topdanmark

Resultatfremgangen i moderselskabet Topdanmark
skyldes forbedrede resultater i datterselskaberne, et
forbedret finansresultat samt et lavere omkostnings-
niveau.

For en nærmere gennemgang af driftsudviklingen i
datterselskaberne henvises til siderne 16 - 25.

Mio:kr 1996 1994

 

 

1995 -

- Topdanmark Forsikring excl, Liv 0 229 478 400
" Topdanmark Livsforsikring 1: 36 01732. . 131
Øvrige TT 0 ie 4
Resultat af forsikring 265 0 204 "|, 135.
: "Resultat af bank FEE Te 10 +25 7" . . -363
”-Resultat øvrige selskaber - 0 5 22 "1 42. 13:

Resultat af tilknyttede. virksomheder 7, 253 0" 437 "241
"Resultat af associerede virksomheder SE 35 . ul 12 er 46
” Finansindtægter netto 8 0 42. 81
… Omkostninger 0 0 24 87] 85 "

Resultat … 272 1 26. 2453:

Samlet udviste resultatet af datterselskaberne (resul-
tat af tilknyttede virksomheder) en fremgang fra 137
mio, kr. i 1995 til 253 mio. kr. i 1996. Resultaterne
af de enkelte datterselskaber fremgår af note 10.

Indtægterne fra associerede virksomheder hidrører fra
moderselskabets aktiepost i Sydbank. Resultatet på
35 mio. kr. i 1996 afspejler stigningen i den indre
værdi af moderselskabets 14% ejerandel af Sydbank.
Ultimo 1996 blev Topdanmark Banks aktiepost på 7%
i Sydbank overført til moderselskabet Topdanmark.
Ved udgangen af året lå Topdanmark koncernens
samlede aktiepost i Sydbank på 22,67% således
samlet i moderselskabet Topdanmark.

39

 

40

Regnskabsberetning

Nettofinansieringsomkostningerne er vendt fra -42
mio. kr. i 1995 til 8 mio. kr. i 1996. Den væsentlig-
ste årsag til det forbedrede finansresultat er det

generelle rentefald og indfrielsen af et lån på 80 mio.

CHF, der blev forrentet til en fast rente væsentligt
over markedsrenten.

Omkostningerne i moderselskabet blev reduceret fra
57 mio. kr. i 1995 til 24 mio. kr. i 1996. Det falden-
de omkostningsniveau kan dels henføres til generelle
besparelser, dels til overførsel af en række stabs- og
servicefunktioner fra moderselskabet til Topdanmark
Forsikring, hvor de tilhørende forretningsmæssige
aktiviteter ligger.

Der er ikke i 1996 betalt eller afsat selskabsskat.
Topdanmark har i tidligere år haft skattemæssige
underskud og kun foretaget minimale skattemæssige
afskrivninger, således at der er et væsentligt ikke
bogført skatteaktiv. Det forventes derfor, at der ikke
skal betales selskabsskat i de nærmeste år.

Moderselskabets balance blev i 1996 øget fra 3.957
mio. kr. til 3.999 mio. kr.

På aktivsiden er kapitalandele i tilknyttede virksomhe-

der øget fra 2.396 mio, kr. i 1995 til 2,471 mio. kr. i
1996. Stigningen på 75 mio. kr. skyldes hovedsage-
ligt en stigning i den bogførte værdi af Topdanmark
Forsikring.

Kapitalandele i associerede virksomheder, der ved-
rører beholdningen af Sydbank-aktier, blev forøget
med 203 mio. kr. til 545 mio. kr. Stigningen skyldes
dels overførslen af Topdanmark Banks aktiepost i
Sydbank til moderselskabet, dels stigningen i den
indre værdi på Sydbank-aktierne i 1996.

På passivsiden blev egenkapitalen i 1996 øget fra
2.645 mio. kr. til 2.917 mio. kr. svarende til årets
resultat.

Fremmedkapitalen blev nedbragt med 238 mio. kr. til
1.074 mio. kr. Reduktionen skyldes især tilbagebeta
lingen af et fastforrentet lån på 80 mio. CHF.

Efter udløbet af regnskabsåret har moderselskabet
Topdanmark indfriet et langfristet variabelt forrentet
lån på 800 mio. kr. Samtidig blev der optaget et nyt
lån på 450 mio. kr. med udløb i august 1998. Det
nye lån er suppleret med et commitment, der giver
moderselskabet Topdanmark uigenkaldelig ret til at
låne op til 300 mio. kr. frem til februar 2002.

Ved udgangen af 1996 oversteg værdien af anlægs-
aktiverne egenkapitalen med 99 mio. kr. Målsætnin-
gen om, at investeringerne i anlægsaktiver, som Mini-
mum skal være finansieret med egenkapital, blev ind-
friet i marts 1997, idet salget af en aktiepost i Syd-
bank har medført, at likviditetsbindingen i anlægsakti-
ver er nedbragt med 459 mio. kr. Egenkapitaldæknin-
gen vil blive yderligere forbedret med ca. 300 mio.
kr., som følge af likvidationen af Topdanmark Bank
inden udgangen af første halvår 1997,

På denne baggrund er lånet på 450 mio. kr. indfriet
pr. 1. april 1997.

 

Påtegninger

Det er vor opfattelse, at den hermed aflagte beret-
ning og årsregnskabet med tilhørende noter indehol-
der alle oplysninger - herunder også for tiden efter

Ballerup den 1. april 1997

Michael Pram Rasmussen

/Poul Almlund
Klaus Bonde Larsen Jørgen Ajslev
(formand)
Hans Chr. Nielsen Axel Ladegaard Jensen
(næstformand)

Alice Vandet Kristensen

 

regnskabsårets udløb - der er nødvendige til bedøm-

melse af koncernens og moderselskabets økonomi-

ske stilling.

Henning Laursen

Jens Lundø

Poul Erik Madsen

Lars-Gunnar Mattsson

Knud J. Vest

Elvar Vinum

Årne Wassermann

Selskabets
påtegninger

Direktion

Bestyrelse

41

42

Revisionspåtegninger

Intern revision

Intern revision har revideret det af ledelsen aflagte
koncernregnskab og årsregnskab for 1996 for
Topdanmark A/S.

Den udførte revision

Intern revision har i overensstemmelse med alminde-
ligt anerkendte revisionsprincipper tilrettelagt og
udført revisionen med henblik på at opnå en begrun-
det overbevisning om, at regnskaberne er uden væs-
entlige fejl eller mangler. Under revisionen har vi ud
fra en vurdering af væsentlighed og risiko efterprøvet
grundlaget og dokumentationen for de i regnskaberne
anførte beløb og øvrige oplysninger. Vi har herunder

Ballerup, den 1. april 1997

Jørn Sønderup
Revisionschef

Generalforsamlingsvalgte revisorer

Vi har revideret det af ledelsen aflagte koncernregn-
skab og årsregnskab for 1996 for Topdanmark A/S.

Den udførte revision

Vi har i overensstemmelse med almindeligt anerkend-
te revisionsprincipper tilrettelagt og udført revisionen
med henblik på at opnå en begrundet overbevisning
om. at regnskaberne er uden væsentlige fejl eller
mangler. Under revisionen har vi ud fra en vurdering
af væsentlighed og risiko efterprøvet grundlaget og
dokumentationen for de i regnskaberne anførte beløb
og øvrige oplysninger. Vi har herunder taget stilling til
den af ledelsen valgte regnskabspraksis og de udøve-

København, den 1. april 1997

Deloitte & Touche
Statsautoriseret Revisionsselskab

Henning Møller Leif Zilmer
Statsautoriseret revisor Statsautoriseret revisor

taget stilling til den af ledelsen valgte regnskabsprak-
sis og de udøvede regnskabsmæssige skøn samt vur-
deret, om regnskabernes informationer som helhed
er fyldestgørende.

Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

Konklusion

Det er vor opfattelse, at koncernregnskabet og års-
regnskabet er aflagt i overensstemmelse med lovgiv-
ningens krav til regnskabsaflæggelsen, og at regnska-
berne giver et retvisende billede af koncernens og
moderselskabets aktiver og passiver, økonomiske stil
ling samt resultat.

Ulla Hansen
Vicerevisionschef

de regnskabsmæssige skøn samt vurderet, om regn-
skabernes informationer som helhed er fyldestgøren-
de.

Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

Konklusion

Det er vor opfattelse, at koncernregnskabet og års-
regnskabet er aflagt I overensstemmelse med lovgiv-
ningens krav til regnskabsaflæggelsen, og at regnska-
berne giver et retvisende billede af koncernens og
moderselskabets aktiver og passiver, økonomiske stil-
ling samt resultat.

KPMG C. Jespersen

Bjarne Fabienke
Statsautoriseret revisor

Topdanmark

 

 

 

 

 

 

 

Femårsoversigt

Beløb i mio. kr. 1996 1995 1994 1993 1992
For egen regning

Skadeforsikring

Præmieindtægter 3.038 2.725 2.519 2.349 2.426
Erstatningsudgifter -2.384  -2.115  -1.862  -1.913  -1.852
Forsikringsmæssige omkostninger -784 -743 -706 667 -746
Forsikringsteknisk rente f.e.r. 124 154 144 147 220
Teknisk resultat af skadeforsikring -27 13 89 -91 37
Livsforsikring

Præmier 972 982 554 671 508
Forsikringsydelser -485 -405 -358 -318 -326
Ændring i livsforsikringshensættelser -761 -932 -310 811 451
Forsikringsmæssige omkostninger -106 62 -58 -54 -50
Overført investeringsafkast f.e.r. 571 539 175 583 360
Teknisk resultat af livsforsikring 16 6 20 53 42
Resultat af investeringsvirksomhed

efter overførsel til tekniske resultater 300 70 -498 242 -17
Årets resultat 272 26 453 121 -196
Afløbsresultat

Direkte forretning -39 -13 23 -16 38
Indirekte forretning -56 -24 2 68 -19
Afløbsresultat f.e.r. -95 -37 25 -84 19
Forsikringsmæssige hensættelser

Skadeforsikring 3.275 2.847 2.579 2.478. 2.395
Livsforsikring |. 8.227 6.637 5,624 5.376 4.555
Forsikringsmæssige hensættelser f.e.r. 11.502 9.484 8.203 7.854 6.950
Egenkapital, i alt 2.917 2.645 2.252 2,535 2.443
Aktiver, i alt 16.213 13.953 12.764 12.187 11.641
Nøgletal

Erstatningsprocent f.e.r. 79,0 77,8 74,1 81,7 76,7
Omkostningsprocent f.e.r. 26,0 27,3 28,1 28,5 30,9
Forrentning af egenkapital (%) 10 1 -19 5 8

43

44

Topdanmark

Resultatopgørelse

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Koncernen Moderselskabet
Beløb i mio. kr. Note 1996 — 1995 1996 1995
SKADEFORSIKRING
Præmieindtægter
Bruttopræmier 1. 3.595 3.179 0 0
Afgivne genforsikringspræmier -399 -348 0 0
Ændring i bruttopræmiehensættelser 1. -181 -107 0 0
Ændring i genforsikringsandel af præmiehensættelser 23 1 0 0
Præmieindtægter f.e.r. 3.038 2.725 0 0
Forsikringsteknisk rente f.e.r. 2. 124 154 0 0
Erstatningsudgifter
Udbetalte bruttoerstatninger -2,388  -2.205 0 0
Modtaget genforsikringsdækning 234 263 Q 0
Ændring i bruttoerstatningshensættelser -174 -123 0 0
Ændring i genforsikringsandel af erstatningshensættelser 56 … -30 0 0
Erstatningsudgifter f.e.r. 3. -2.384  -2.115 0 0
Ændring i andre forsikringsmæssige hensættelser f.e.r. -5 0 0 0
Bonus og præmierabatter -16 8 Q 0
Forsikringsmæssige driftsomkostninger
Erhvervelsesomkostninger 4. -329 -326 0 0
Administrationsomkostninger 512 -465 0 0
Provisioner og gevinstandele fra genforsikringsselskaber 57 48 0) 0
Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r., i alt -784 743 0 0
Teknisk resultat af skadeforsikring -27 13 0 0
LIVSFORSIKRING
Præmier
Bruttopræmier 5. 995 1.005 0 0
Afgivne genforsikringspræmier 6. -23 23 0 0
Præmier f.e.r. 972 982 0 0
Overført investeringsafkast f.e.r. 571 539 0 0
Forsikringsydelser
Udbetalte ydelser 7. 501 -416 0 0
Modtaget genforsikringsdækning 6. 15 9 0 0
Ændring i erstatningshensættelser 1 —<— <o2 0. 0
Forsikringsydelser f.e.r. -485 -405 Q 0
Ændring i livsforsikringshensættelser
Ændring i bruttolivsforsikringshensættelser 9. -766 -938 0 0
Ændring i genforsikringsandel 6. 5 6 0) 0
Ændring i livsforsikringshensættelser f.e.r. -761 -932 0 0
Bonus
Ændring i bonusudjævningshensættelser -175 -128 0 Q
Forsikringsmæssige driftsomkostninger
Erhvervelsesomkostninger 8. -42 -2 0 0
Administrationsomkostninger — 64 -60 0) 0
Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r., i alt -106 62 0 0
Teknisk resultat af livsforsikring 16 6 0 0

 

 

Topdanmark

Resultatopgørelse

 

 

 

 

 

 

 

 

Koncernen Moderselskabet

Beløb i mio. kr. Note 1996 1995 1996 1995
IKKE-FORSIKRINGSTEKNISK VIRKSOMHED
Teknisk resultat af skadeforsikring -27 13 0 0
Teknisk resultat af livsforsikring 16 6 0 0
Indtægter af investeringsaktiver
Indtægter fra tilknyttede virksomheder 10. -12 -73 253 137
Indtægter fra associerede virksomheder 11. 154 -15 35 -12
Indtægter af grunde og bygninger 78 52 0 0
Renter og udbytter M.v. 829 844 76 108
Realiserede gevinster på investeringsaktiver 12. 0 150 1 0
Indtægter af investeringsaktiver, i alt 1.049 958 365 233
Urealiserede gevinster på investeringsaktiver 12. 271 133 0 25
Udgifter i tilknytning til investeringsaktiver
Administrationsomkostninger -21 -45 5 -11
Renteudgifter -199 -154 81 -134
Realiserede tab på investeringsaktiver 12. -31 0 0 4
Udgifter i tilknytning til investeringsaktiver, i alt -251 -199 86 -149
Urealiserede tab på investeringsaktiver 12. 0 0 2 0
Valutakursregulering 8 -17 19 -26
Realrenteafgift 13. -38 -45 0 0
Investeringsafkast, i alt 1.039 830 296 83
Forsikringsteknisk rente overført til
skadeforsikringsvirksomhed 14. -168 -220 0 0
Investeringsafkast overført til livsforsikringsvirksomhed 571 539 0 0
Andre ordinære indtægter 6 10 0 0
Andre ordinære udgifter -4 -5 0 0
Omkostninger i moderselskabet 15. -24 -57 24 i 37
Ordinært resultat før skat 267 26 272 26
Ekstraordinære indtægter 16. 55 0 0 0
Ekstraordinære udgifter 17. -50 0). 0 0
Resultat før skat 272 26 272 26
Skat 18. 0 (|. 0 Q
Årets resultat … 272 262 272 26
Disponeres således: '
Overført til reserve for nettoopskrivning
efter indre værdis metode 132 143 132 143
Overført til reserver 140 -117 140 -117

272 26

22 26

46

Topdanmark
Balance pr. 31. december 1996

 

 

 

 

 

 

 

Koncernen
Beløb i mio. kr. Note 1996 1995
Aktiver
immaterielle aktiver
Indretning af lejede lokaler 19. 1 2
Investeringsaktiver
Grunde og bygninger 20. 1.204 915
Investeringer i tilknyttede og associerede virksomheder
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder 21. 339 329
Udlån til tilknyttede virksomheder 0 31
Kapitalandele i associerede virksomheder 22. 1.326 953
Investeringer i tilknyttede og associerede virksomheder, i alt 1.665 1,313
Andre finansielle investeringsaktiver 23.
Kapitalandele 1.398 934
Investeringsforeningsandele 32 0
Obligationer til markedsværdi 5.172 4.670
Obligationer med matematisk kursregulering 4.174 1.627
Pantesikrede udlån til markedsværdi 35 54
Pantesikrede udlån med matematisk kursregulering 296 383
Andre udlån 255 266
Indlån i kreditinstitutter 24. 199 2.066
Finansielle instrumenter 0 18
Andre finansielle investeringsaktiver, i alt 11.561 10.018
Genforsikringsdepoter i  …—0 0. 21 5
Investeringsaktiver, i alt 14.451 12.251
Tilgodehavender
Hos forsikringstagere 220 222
Skadesudlæg . . … 44 838
Tilgodehavender i forbindelse med direkte forsikringsforretninger, i alt 267 315
Tilgodehavender hos forsikringsselskaber 244 198
Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder 538 481
Tilgodehavender hos associerede virksomheder 29 0
Andre tilgodehavender 70 54
Tilgodehavender, i alt 1.148 1.048
Andre aktiver
Inventar, edb-anlæg, biler m.v. 50 52
Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender 25. 239 347
Egne aktier 26. 0 5
Øvrige RO 2
Andre aktiver, i alt 331 431
Periodeafgrænsningsposter
Tilgodehavende renter samt optjent leje 216 161
Andre periodeafgrænsningsposter — 66 60
Periodeafgrænsningsposter sa 282 221
Aktiver, i alt

Moderselskabet

1996

2.471

545
3.016

ON

N

3.999

ØG NOWNO

1995

2.396
342

2,769

16

PBOCOGOOO wo

16

341

3.110

BFORO O OO

805

mon

29
20

20
3.957

 

Topdanmark
Balance pr. 31. december 1996

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Koncernen Moderselskabet
Beløb i mio. kr. Note 19% — s1995 19% — 1995
Passiver
Egenkapital 27.
Aktiekapital 28. 392 392 392 392
Overkurs ved emission 1.086 1.086 1.086 1.086
Reserver
Reserve for egne aktier 0 5 0 5
Reserve for nettoopskrivning efter indre værdis metode 275 143 275 143
Andre henlæggelser KEE — 797 792 797 792
Reserver, i alt 1.072 940 1.072 940
Overført overskud 3687 227 367 … 227
Egenkapital, I alt 2.917 2.645 2.917 2.645
Forsikringsmæssige hensættelser
Præmiehensættelser
Bruttohensættelser 1.007 820 0 0
Genforsikringsandel 74 48 0 0
Præmiehensættelser f.e.r. 933 772 0 0
Livsforsikringshensættelser
Bruttohensættelser 29. 7.903. 6.510 0 0
Genforsikringsandel — 20 9 0) 0
Livsforsikringshensættelser f.e.r. 7.883. 6.501 0 0
Erstatningshensættelser
Bruttohensættelser 30. 2.567 2.363 0 0
Genforsikringsandel | —— — -259 7314 0 0
Erstatningshensættelser f.e.r. 2.308 2.049 0 0
Hensættelser til bonus og præmierabatter 34 25 0 0
Udjævningshensættelser 31. 9 9 0 0
Bonusudjævningshensættelser 310 128 0 0
Andre forsikringsmæssige hensættelser 32. … 25 0 (en 0
Forsikringsmæssige hensættelser f.e.r., i alt 11.502 9,484 0 0
Hensættelser til andre risici og omkostninger
Udskudt realrenteafgift 5 3 0 0
Hensættelser til pensioner og lignende forpligtelser | 17 0) 8 0
Hensættelser til andre risici og omkostninger, i alt 22 3 8 0
Genforsikringsdepoter 15 3 0 0
Gæld
Gæld i forbindelse med direkte forsikring 8 1 0 0
Gæld i forbindelse med genforsikring 112 98 0 0
Gæld til kreditinstitutter 33. 1.164 1.285 993 1.193
Gæld til tilknyttede virksomheder 4 0 38 51
Gæld til associerede virksomheder 9 4 0 Q
Finansielle instrumenter 82 32 0 7
Anden gæld 378 398 43 61
Gæld, i alt . i 1.757 1.818 1.074 1.312
Passiver, i alt 16.213 13.953 3.999 3.957
Personale 34.
Selskabsoversigt 35.
Sikkerhedsstillelser og eventualforpligtelser 36.

47

48

Topdanmark
Pengestrømsanalyse

Beløb i mio. kr.

Pengestrømme fra driften

Præmier

Erstatninger og forsikringsydelser
Afgiven forretning

Omkostninger

Køb af inventar, edb-anlæg, biler m.v.

 

Pengestrømme fra forsikringsvirksomhed i

Renter og udbytter m.v. (netto)
Realrenteafgift

Omkostninger i moderselskabet m.v.
Ekstraordinære udgifter

 

 

Pengestrømme fra driften, i alt

Investeringer
Ejendomme
Porteføljeaktiver

Ændring i mellemværender tilknyttede og associerede virksomheder

Køb af kapitalandele i associerede virksomheder

Salg af kapitalandele i associerede virksomheder

Investeringer, i alt

Finansiering
Aktieemission
Nedbringelse af gæld til kreditinstitutter

 

Finansiering, i alt

Ændring i likvide midler, brutto
Tilgang ved køb af 50% af BG Pension

 

Ændring i likvide midler, netto
Likvide midler primo

Likvide midler ultimo

Likvide midler består af følgende regnskabsposter:

Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender
Indlån i kreditinstitutter

 

De fleste af koncernens selskaber er selskaber
underlagt gældende lovgivning for bank- og
forsikringsvirksomhed, hvorfor udlån og placering
af penge i et vist omfang er begrænset. Selskaber
under ovennævnte lovgivning kan ikke låne til
eller placere penge i Topdanmark A/S eller andre
af koncernens selskaber, som ikke er underlagt
ovennævnte lovgivning.

-289

-2.434

-396
264

-3.036

-120
-120

-1.994

19

-1.975

2.413
438

239
199

438

367
385

18
953
0
953

1.460
2.413

347
2.066

2.413

 

Topdanmark
Noter

Beløb i mio. kr.

Bruttopræmier
Ændring i bruttopræmiehensættelser

Bruttopræmieindtægter

Direkte forretning
Indirekte forretning

Bruttopræmieindtægterne for direkte forretning
vedrører udelukkende risici beliggende i Danmark.

Forsikringsteknisk rente
Diskonteringsudgift vedr. hensættelser
som opgøres på diskonteret basis

Forsikringsteknisk rente f.e.r.

Afløbsresultat vedr. tidligere år
Bruttoforretning
Afgiven forretning

Afløbsresultat for egen regning

Direkte forretning
Indirekte forretning

Afløbsresultat for egen regning

Provisioner for direkte tegnede forsikringer
Øvrige erhvervelsesomkostninger

Erhvervelsesomkostninger

Løbende præmier
Engangspræmier
Overførte bestande fra pensionskasser

Direkte forretning
Indirekte forretning

Bruttopræmier

Bruttopræmier, direkte forretning

Individuelt tegnede forsikringer

Forsikringer tegnet som led i et ansættelsesforhold
Gruppeliv

Overførte bestande fra pensionskasser

Bruttopræmier, direkte forretning fordelt efter
forsikringstagers bopæl:

Danmark

Andre EU-lande

Øvrige lande

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Koncernen
1996 1995
3.595 3.179
481 :107
3.414 3.072
3.373 3.012
… 41 60
3.414 3.072
137 167
-13 … -13
124 154
-90 -37
-5 0
95 37
-39 -13
— 56 24
8 37
119 109
210 217
329 326
746 585
242 63
0 357
988 1.005
… 0
… 995 1.005
557 357
330 241
101 50
0 357
988 1.005
986 1.002
2 2
0 1
… 988 1.005

Note 1.
Bruttopræmie-
indtægter

Note 2.
Forsikringsteknisk
rente f.e,r.

Note 3.

Erstatningsudgifter f.e.r.

Note 4.
Erhvervelses-
omkostninger
Skadeforsikring

Note 5.
Bruttopræmier
Livsforsikring

49

Note 5.
Bruttopræmier
Livsforsikring
fortsat

Note 6.
Afgiven forretning
Livsforsikring

Note 7.
Udbetalte ydelser

Note 8.
Erhvervelsesomkostninger
Livsforsikring

Note 9.
Ændring i livsforsikrings-
hensættelser

50

Topdanmark
Noter

Beløb i mio. kr.

Antal forsikrede ved årets udgang (1.000 stk.) :
Individuelt tegnede forsikringer

Forsikringer tegnet som led i et
ansættelsesforhold

Gruppeliv

Alle forsikringer er tegnet med bonusordning.

Præmier
Erstatninger
Ændring i forsikringsmæssige hensættelser

Afgiven forretning

Forsikringssummer ved død
Forsikringssummer ved invaliditet
Forsikringssummer ved udløb
Pensions- og renteydelser
Tilbagekøb

Kontant udbetalte bonusbeløb
Præmiefritagelse

Andel Forenede Gruppeliv

Direkte forretning I alt
Indirekte forretning

Udbetalte ydelser

Provisioner for direkte forsikringer
Øvrige erhvervelsesomkostninger
Overført til livsforsikringshensættelser

Erhvervelsesomkostninger

Årets ændring kan specificeres således:

Bruttopræmier

Rentetilskrivning

Forsikringsydelser

Omkostningstillæg efter tilskrivning af omkostningsbonus
Risikogevinst efter tilskrivning af risikobonus
Hensættelser til fremtidig administration
Reserveændring som følge af renteændring

samt styrkelse af beregningsgrundlag

Andel Forenede Gruppeliv

Ændring i bruttohensættelser direkte forretning
Ændring i bruttohensættelser indirekte forretning

Ændring i livsforsikringshensættelser

Koncernen
199% — 1995
92 74
19 16
96 52
-23 -23
15 9
5 68
… 3
38 29
2 1
63 82
282 231
52 56
18 12
6 5
461 416
38 0
499 416
i 2 0
501 416
33 33
20 14
11 -45
42 2
945 1.005
407 346
-459 -416
-97 -9Q
-35 -23
8 8
1 108
758 938
40
762 938
4 0
938

 

Topdanmark
Noter

Beløb i mio. kr.

Topdanmark Forsikring A/S
Top-Center A/S

TDB.02 A/S

Topdanmark B.V.

Topdanmark Bank A/S
Topdanmark Invest A/S
Topdanmark Teknologi A/S
Domestic Tankers A/S
Overseas Tankers 2 A/S
Globetrotter Tour Production A/S

Indtægter fra tilknyttede virksomheder

Eureko B.V.,Holland

BG Bank, København

Sydbank, Aabenraa

Bornholms Brandforsikring A/S, Rønne
Captiveselskaber

Indtægter fra associerede virksomheder

Kapitalandele
Obligationer

Andre udlån
Ejendomme

Finansielle instrumenter

Gevinster og tab på investeringsaktiver

Realiserede gevinster på investeringsaktiver
Urealiserede gevinster på investeringsaktiver
Realiserede tab på investeringsaktiver
Urealiserede tab på investeringsaktiver

Aktuel realrenteafgift
Ændring i udskudt realrenteafgift

Realrenteafgift

Renteafkast af forsikringsmæssige hensættelser
Renteafkast til Poolen for løbende ydelser

Forsikringsteknisk rente overført

 

Års- Koncernen Moderselskabet
resultat 1996 1995 199% 1995
265 265 210 Note 10.
1 1 1 Indtægter fra til-
0 0 5 knyttede virksomheder
- - 6
11 11 -26 10 -25
-9 9 -31 -9 -31
-3 -3 -3 3 -3
-1 1 -9 -1 -9
-10 -10 5 -10 -5
” 0 0
-12 -73 253 137
366 51 -34 0 -22 Note 11.
1.407 66 0 0 0 Indtægter fra
227 35 17 35 10 associerede
3 1 0 0 0 virksomheder
- 1 2 0 0
154 15 — 35 12
233 193 1 30 Note 12.
192 295 4 -2 Gevinster og tab på
0 5 0 -2 investeringsaktiver
0 -13 0 0
-185 -197 2 5
240 288 d  21
0 150 1 0
271 133 0 25
-31 0 0 -4
0 0 -2 0
240 283 1 21
33 50 Note 13.
5 -5 Realrenteafgift
38 45
-137 -167 Note 14.
-31 53 Forsikringsteknisk rente
168 290 overført til skadeforsikrings-

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

virksomhed

51

Note 15.
Omkostninger

Note 16.
Ekstraordinære indtægter

Note 17.
Ekstraordinære udgifter

Note 18.
Skat

Note 19.
Indretning af lejede lokaler

Note 20.
Grunde og bygninger
Livsforsikring

52

Topdanmark
Noter

Beløb i mio. kr.

Honorar til generalforsamlingsvalgt revision (1.000 kr.):

Deloitte & Touche:
Revision
Andre ydelser

KPMG C. Jespersen:
Revision
Andre ydelser

Koncernens interne revisionsafdeling udfører den
overvejende del af revisionen.

Opskrivning af aktier i BG bank til indre værdi
Andet

Ekstraordinære indtægter

Goodwill ved overtagelse af forsikringsportefølje
Goodwill ved erhvervelse af 50% af BG Pension

Ekstraordinære udgifter

Der er ikke betalt selskabsskat i året.

Anskaffelsessum 1. januar
Tilgang
Afgang

Anskaffelsessum 31. december

Af- og nedskrivninger 1. januar

Årets af- og nedskrivninger

Af- og nedskrivninger 31. december
Bogført værdi 31. december

Anskaffelsessum 1. januar
Tilgang
Afgang

Anskaffelsessum 31. december

Opskrivning 1. januar
Årets opskrivning

Opskrivning 31. december

Af- og nedskrivninger 1. januar
Årets af- og nedskrivninger

Af- og nedskrivninger 31. december
Bogført værdi 31. december

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Koncernen
199% — 1995
53 0
2 0
… 35 8
-33 0
-17 0
50 0
12 11
1 1
… dd 0
12 12
-10 -9
… dd i
11 10
… 1. 2
897 622
293 278
-4 3
1.186 897
34 34
0 0 0
34 34
-16 -3
. 0 -13
16 -16
915

Moderselskabet

1996

1995

297
92

 

Topdanmark
Noter

Beløb i mio. kr.

Ejendomsporteføljen er sammensat således:
Domicilejendomme

Erhverv (incl. blandet bolig/erhverv)
Boligejendomme

Ejendomme under opførsel

Markedsværdi på alle ejendomme

Ejendomsvurdering pr. 1. januar 1996
Anskaffelsessum for ejendomme uden ejendomsvurdering

Budgetterede afkastprocenter

Gennemsnitlig afkastprocent
Højeste afkastprocent
Laveste afkastprocent

Anskaffelsessum 1. januar
" Tilgang
Afgang

Anskaffelsessum 31. december

Opskrivning 1. januar
Årets resultat
Udbytte

Overført

Afgang

Opskrivning 31. december

Af- og nedskrivninger 1. januar
Årets af- og nedskrivninger
Afgang

Af- og nedskrivninger 31. december
Bogført værdi 31. december

Topdanmark Forsikring A/S
Top-center A/S, uden aktivitet
TDB.01 A/S, uden aktivitet
TDB.02 A/S, uden aktivitet
Topdanmark EDB A/S
Øvrige

Topdanmark Bank A/S
Topdanmark Invest A/S
Topdanmark Teknologi A/S
Overseas Tankers 2 A/S
Domestic Tankers A/S

Kapitalandele i tilknyttede virksomheder

Egen-
kapital

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Koncernen Moderselskabet
1996 1995 1996 1995
493 496
492 287
153 95
66 37
1.204 … 915
1.274 939
751 636
279 134
1997 1996
8,23 7,61
13,36 9,00
5,89 6,00
2.020 1.960 3.207 2.847
50 60 50 415
0 0 -20 -55
2.070 2.020 3.237 3.207
-1.217 1.141 -315 -257
-12 -73 253 137
0 0 -200 -150
-28 0 -28 -45
0 -3 11 0
-1.257 1.217 -279 -315
-474 -474 -496 -495
0 0 0 1
0 0 9 0
-474 -474 -487 -496
339 329 2.471 2.396
2.099 2.034
21 20
3 3
12 12
14 14
1 2
315 333 297 315
25 9 25 9
-5 -3 5 -3
3 0 3 0
1 -10 1 -10
339 329 2.471 2.396

 

Note 20.

Grunde og bygninger

Livsforsikring
fortsat

Note 21.

Kapitalandele i tilknyttede …=

virksomheder
Skadeforsikring og
moderselskab

53

 

Note 22.
Kapitalandele i
associerede
virksomheder
Skadeforsikring og
moderselskab

Note 23.
Andre finansielle
investeringsaktiver

54

Topdanmark
Noter

Beløb i mio. kr.

Anskaffelsessum 1. januar
Tilgang
Afgang

Anskaffelsessum 31. december

Opskrivning 1. januar
Overført
Valutakursregulering
Opskrivning til indre værdi
Resultat

Udbytte

Afgang

Opskrivning 31. december

Af- og nedskrivninger 1. januar

Afgang

Af- og nedskrivninger 31. december
Bogført værdi 31. december

Eureko B.V., holdingselskab (ejerandel 7 %)

BG Bank (ejerandel 5 %)

Sydbank A/S (ejerandel 23 %)

Bornholms Brandforsikring A/S (ejerandel 27 %)
Captiveselskaber

Kapitalandele i associerede virksomheder

Anskaffelsessummer for markedsværdiansatte aktiver:

Kapitalandele
Investeringsforeningsandele
Obligationer

Pantsikrede udlån

Andre udlån

Kapitalandele

Investeringsforeningsandele

Obligationer til markedsværdi

Obligationer med matematisk kursregulering
Pantsikrede udlån til markedsværdi

Pantsikrede udlån med matematisk kursregulering
Andre udlån

Indlån i kreditinstitutter

Andre finansielle investeringsaktiver

 

 

 

 

Koncernen Moderselskabet

1996 1995 1996 1995

1.117 1.048 259 743

463 69 148 259

322 0 0 0. :—743

1.258 1.117 407 259

0 22 83 10

23 0 38 73

9 -7 0 7

53 0 0 0

154 -15 35 -12

-29 0 -12 0

2 0 6 5

165 0 138 83

-164 -164 0 -164

—€6&8F 0 0 164

7 464 0 0

1326 983 545 — 342
Egen-
kapital

4.740 351 574 0 0

8.161 409 0 0 0

2.406 545 348 545 342

28 7 7 Q 0

ou 24 60) 0

1.326 953 54585 342

955 753 8 8

26 0 0 0

5.060 4.529 77 184

35 51 0 0

255 266 129 161

Moder-

Skade liv selskabet alt

181 1.207 10 1.398

0 32 0 32

3.468 1.642 62 5.172

Q 4.174 0 4.174

34 1 0 35

0 296 0 296

125 1 129 255

105 94 0 — 199

 

 

Topdanmark

Noter
Beløb i mio. kr.
Selskaber, som direkte eller indirekte ejes 5 procent eller derover: Ejer- Egen- Note 23.
andel kapital Andre finansielle
. FE ' investeringsaktiver
Forsikringsselskabet for Erhvervssygdomme A/S, København 16,49 254 fortsat
Møns Bank A/S, Stege 15,00 96
DPL Invest, Silkeborg 6,26 95
Rungstedgaard, Hørsholm 9,96 10
Assurandørernes Hus, København 6,94 44
CUBIC-Modelsystem A/S, Brønderslev 7,66 101
Cederholm & Voss International A/S, København 6,73 432
Koncernens indlån i associerede banker udgør 34 mio. kr. Note 24.
Indlån i kreditinstitutter
Topdanmarks indestående i Topdanmark Bank A/S Note 25.
og I associerede banker udgør henholdsvis 5 og 3 mio, kr. Kassebeholdning og

anfordringstilgodehavender
Koncernens indestående i associerede banker udgør 81 mio. kr.

Topdanmark A/S har solgt beholdningen Note 26.
af egne aktier ultimo 1995 på 7.040 stk. Egne aktier
Den nominelle værdi udgjorde 704.000 kr,

og salgsprisen androg 4,7 mio. kr.

 

Selskabet og Topdanmark Bank A/S har i 1996
medvirket til gennemførsel af en lang række
kommissionshandler, med aktier i Topdanmark A/S,
for bankens kunder og aktionærer, der har deres
aktier registreret i aktieindskrivningssystemet hos
Topdanmark. I forbindelse hermed har Topdanmark
Bank afviklet beholdningen af Topdanmark aktier,
som ultimo 1995 udgjorde 1.162 stk.

De solgte aktier udgør 0,2 procent
af aktiekapitalen.

55

 

Note 27.
Egenkapital

Note 28.
Aktiekapital

56

Topdanmark
Noter

Beløb i mio. kr.

Aktiekapital 1. januar
Aktieemission

Aktiekapital 31. december

Overkurs ved emission 1. januar
Aktieemission
Emissionsomkostninger

Overkurs ved emission 31. december

Reserve for egne aktier 1. januar
Overført til ekstra reservefond

Reserve for egne aktier 31. december

Reserve for nettoopskrivning efter indre værdis
metode 1. januar
Overført af årets resultat

Reserve for nettoopskrivning efter indre
værdis metode 31. december

Ekstra reservefond 1. januar
Overført fra reserve for egne aktier

Ekstra reservefond 31. december

Overført overskud 1. januar
Overført af årets resultat

Overført overskud 31. december
Egenkapital

Koncernen har samlede sikkerhedsfondshenlæggelser

på 1.575 mio. kr., hvoraf 1.481 mio. kr. er ubeskattede.

Selskabets aktiekapital består af 3.920.125 stk. aktier,
der har en pålydende værdi af kr. 100 pr. stk.

Ingen aktier har særlige rettigheder, og alle aktier

er frit omsættelige. Alle aktier har én stemme,

jvf. dog vedtægternes stemmeretsbegrænsning.

1995

314
78
392
797

314
-25

1,086

GEA

Topdanmark

 

 

Noter
Beløb i mio. kr. Koncernen Moderselskabet
19% 1995 19% 1995
Bruttohensættelser før fradrag, direkte forretning 8.149 6.762 Note 29.
Overførte erhvervelsesomkostninger — 263 "252 Bruttolivsforsikrings-
7 886 6.510 hensættelser
Bruttohensættelser indirekte forretning … 27 0
Bruttolivsforsikringshensættelser 7.903 6.510
Bruttolivsforsikringshensættelser 1. januar 6.510 5.618
Ændring i bruttohensættelser 766 938
Årets overførte erhvervelsesomkostninger 11 -46
Indirekte forretning, overførsel 12 0
Overtaget andel af hensættelser, BG Pension 626 0
Bruttolivsforsikringshensættelser 31. december 7.903 6.510
Hensættelser for løbende ydelser Note 30.
i arbejdsskadeforsikring indgår med 758 716 Erstatningshensættelser,
brutto
Gennemsnitlig afviklingstid 26 år 26 år
Anvendt diskonteringsrente, % 4,00 4,75
Inflationsrente, % 0,00 0,00
Udjævningshensættelser vedrørende Note 31.
garantiforsikring 9 9 Udjævnings-
hensættelser
Hensættelser for stigende alder 25 0 Note 32.
Andre forsikr.mæssige
hensættelser
Gæld til associerede banker udgør 408 mio. kr. Note 33.
for Topdanmark og 418 mio. kr. for koncernen. Gæld til
kreditinstitutter
Løn 587 568 1 103 Note 34.
Pension og andre udgifter til social sikring 87 83 1 21 Personale
Lønsumsafgift 36) 49 0 10
730 700 2 134
Gennemsnitligt antal fuldtidsansatte medarbejdere 1.778 1.837 2 271
Primo 1996 overførtes Topdanmarks
stabsfuntioner til Topdanmark forsikring
Vederlag til direktion (1.000 kr.) 3.767 3.670 1.883 1.261
Vederlag til bestyrelse (1.000 kr.) 1.806 2.195. 1.806 2.075
Vederlag til repræsentantskab (1.000 kr.) 562 632 562 632

57

 

Note 35.
Selskabsoversigt

58

Topdanmark
Noter

Beløb i mio. kr.

Virksomhedens navn og hjemsted

 

Konsoliderede virksomheder

100% ejede

Topdanmark Forsikring A/S, Ballerup
Topdanmark Livsforsikring A/S, Albertslund
Topdanmark Arbejdsskadeforsikring A/S, Ballerup
Topdanmark Garanti Forsikringsselskab A/S,
København

Topdanmark EDB A/S, Ballerup

Topdanmark Livsforsikring II A/S, Albertslund
Topdanmark Ejendom A/S, Ballerup
TDE.100 ApS, Ballerup

Topdanmark Holding S.A., Luxembourg

E. & G. Business Holding A/S, Ballerup
Topdanmark B.V., Apeldoorn, Holland

L.T.H. Invest ApS, Ballerup

Top-Center A/S, Ballerup

60% ejet
Risk & Insurance Services ApS, Ballerup

50% ejet
BG Pension, Livsforsikringsaktieselskab, Albertslund
Selskabet er konsolideret pro rata.

Ikke konsoliderede virksomheder
100% ejede

Topdanmark Bank A/S i likvidation, Ballerup
bankvirksomhed

Topdanmark Teknologi A/S, Ballerup
salg af koncerneksterne EDB-ydelser

Overseas Tankers 2 A/S, Ballerup
rederivirksomhed

Domestic Tankers A/S, Ballerup
rederivirksomhed

Topdanmark Invest A/S, Ballerup
afvikling af bankaktiviteter

A/S PSE 10 nr. 1328, Ballerup
afvikling af bankaktiviteter

Hotel Kongens Ege ApS, Ballerup
afvikling af bankaktiviteter

RGP ApS af 1.5.1990, Ballerup
afvikling af bankaktiviteter

Topdanmark Ejendomsadministration A/S, Ballerup
afvikling af bankaktiviteter

Topdanmark (California) Inc., USA
afvikling af bankaktiviteter

TDB.100 A/S, Ballerup
afvikling af bankaktiviteter

TDB.200 A/S i likvidation, Ballerup
afvikling af bankaktiviteter

TDB.400 A/S, Ballerup
afvikling af bankaktiviteter

Topdanmark Kapital nr. 001 ApS, Ballerup
Topdanmark Kapital nr. 002 ApS, Ballerup
Topdanmark Kapital nr. 003 ApS, Ballerup
Topdanmark Kapital nr. 004 ApS, Ballerup
Topliv Kapital ApS, Ballerup

Topliv Kapital II ApS, Ballerup

Topliv Kapital II! ApS, Ballerup

FFI 1 ApS, Ballerup

TDB.01 A/S, Ballerup

Top-UK Travel Ltd., England

TDB.02 A/S, Ballerup

Dantop AB, Stockholm, Sverige

TDL.001 ApS - TDL.010 ApS, alle Ballerup
TDLII.001 ApS - TDLII.004 ApS, alle Ballerup

Egen- Års- Ba

kapital resultat — lance
1996 315 11 348
1995 303 -26 1.391
1996 5 -3 4
1995 3 -3 2
1996 3 -10 8
1995 0 -3 18
1996 1 -1 1
1995 -10 8 14
1996 25 -9 453
1995 9 -31 400
1996 1 -3 1
1995 -73 5 0
1996 39 4 42
1995 36 5 42
1996 4 0 4
1995 5 -2 5
1996 24 1 149
1995 23 -2 153
1996 165 -4 285
1995 67 0 158
1996 17 6 7
1995 22 1 23
1996 4 3 4
1995 84 4 84
1996 5 5 68
1995 1 0 90

Topdanmark
Noter

Beløb i mio. kr.

Pensionsforpligtelser
Huslejeforpligtelser
Garantier m.v.
Sikkerhedsstillelser
Leasingforpligtelser
Momsreguleringsforpligtelse
Andre

Terminskontrakter

Køb af aktiver på termin
Salg af aktiver på termin

Til sikkerhed for de forsikringsmæssige hensættelser
er registreret aktiver til en bogført værdi af

Retstvister

Topdanmark Forsikring er part i en voldgiftssag,
hvor ScanRE har rejst et krav på 3 mio. GBP.
Topdanmark Forsikring bestrider kravet og

har rejst et modkrav på 1 mio. GBP. Voldgiften
finder sted i Stockholm efter svensk ret.

På indgående genforsikring i Topdanmark Forsikring
har et selskab anlagt sag. Kravet er ikke dækket

i henhold til policen. Kravet kan, hvis sagen

skulle tabes, maksimalt koste 17 mio. kr.

| Reassuranceafviklingsaktieselskabet under
konkurs kan kuratorerne rejse krav om, at visse
dispositioner med Topdanmark Forsikring, før
selskabet trådte i betalingsstandsning, skal
omstødes. Hvis kuratorerne rejser et sådant
krav, og dispositionerne omstødes, forventes
ikke tab, der kan påvirke resultatdannelsen
væsentligt.

 

 

Koncernen Moderselskabet
1996 1995 1996 1995
7 8 1 1 Note 36.
16 9 0 0 Sikkerhedsstillelser og
0 19 0 0 Eventualforpligtelser
89 30 0 5
33 0 0 0
48 20 0 0
4 0 0 0
8.508 6.705 1.123 2.705
10.722 6.972 1.412 2.712
9.971 7.892

Scandic Hotel A/S har ved en verserende sag

i Vestre Landsret påstået nedsættelse af leasing-
ydelserne for tre hoteller ejet af Topdanmark

Invest Koncernen under henvisning til, at de tre
leasingaftaler i realiteten er lejeaftaler og dermed
omfattet af Lejeloven og Erhvervslejeregulerings-
loven 85. Det er Topdanmarks opfattelse, at Er-
hvervslejereguleringsloven ikke kan anvendes på de
pågældende kontrakter.

Topdanmark Invest har fra Global Finans overtaget en
række udlån, der er etableret i forbindelse med inve-
stering i diamanter. Der er siden opstået tvivl om
diamanternes reelle værdi, hvorfor investorerne har
anlagt sag mod Topdanmark Invest A/S. Det er
selskabets hensigt at indgå forligsmæssige løsninger.

59

60

Topdanmark

Forsikringsteknisk resultat fordelt på forsikringsklasser

Bruttopræmier

Bruttopræmieindtægter

Bruttoerstatningsudgifter

Ændring i andre forsikringsmæssige hensættelser
Bonus og præmierabatter
Bruttodriftsomkostninger

Resultat af afgiven forretning

Forsikringsteknisk rente f.e.r.

Forsikringsteknisk resultat

Erstatningsprocent

Bruttopræmier

Bruttopræmieindtægter

Bruttoerstatningsudgifter

Ændring i andre forsikringsmæssige hensættelser
Bonus og præmierabatter
Bruttodriftsomkostninger

Resultat af afgiven forretning

Forsikringsteknisk rente f.e.r.

Forsikringsteknisk resultat

Erstatningsprocent

Bruttopræmier

Bruttopræmieindtægter

Bruttoerstatningsudgifter

Ændring i andre forsikringsmæssige hensættelser
Bonus og præmierabatter
Bruttodriftsomkostninger

Resultat af afgiven forretning

Forsikringsteknisk rente f.e.r.

Forsikringsteknisk resultat

Erstatningsprocent

Bruttopræmier

Bruttopræmieindtægter

Bruttoerstatningsudgifter

Ændring i andre forsikringsmæssige hensættelser
Bonus og præmierabatter
Bruttodriftsomkostninger

Resultat af afgiven forretning

Forsikringsteknisk rente f.e.r.

Forsikringsteknisk resultat

Erstatningsprocent

 

 

1996 1995 1996 1995
Ulykke og syge — Arbejdsskade
277 198 144 125
251 192 139 119
-198 -167 -107 -136
-5 0 0 0
0 0 0 0
-58 -44 -35 -39
-3 1 2 13
25 18 0 15
2 -2 9 -28
80,4 87,1 77,2. 114,2

Motor ansvar

Motor kasko

 

 

 

 

447 366 789 719
417 353 757 690
-442 -360 610 -529
0 Q 0 0
0 0 0 0
71 -62 -168 -161
-2 -1 -2 -4
— 26 31 13 16
772 39 å0 22
105,9 102,0 80,6 76,6
Sø, luftfart Brand og løsøre
og transport Pia
77 66 663 593
75 63 637 578
-31 -28 -383 -315
0 0 0 0
0 0 -3 -3
-16 -15 -179 -166
-27 -20 -Å -7
— 1 01. 17 … 21
2 21 8 108
41,2 45,0 60,4 54,7
Brand og løsøre
erhverv Ansvar
903 789 167 163
838 761 164 159
-543 -524 -73 -122
0 0 0 0
-13 5 0 0
-240 -220 -36 -36
67 -48 -36 11
19 23 11 13
… $ 23 030 3
65,7 69,3 44,5 76.9

Topdanmark

Forsikringsteknisk resultat fordelt på forsikringsklasser

Bruttopræmier

Bruttopræmieindtægter

Bruttoerstatningsudgifter

Ændring i andre forsikringsmæssige hensættelser
Bonus og præmierabatter
Bruttodriftsomkostninger

Resultat af afgiven forretning

Forsikringsteknisk rente f.e.r.

Forsikringsteknisk resultat

Erstatningsprocent

Bruttopræmier

Bruttopræmieindtægter

Bruttoerstatningsudgifter

Ændring I andre forsikringsmæssige hensættelser
Bonus og præmierabatter
Bruttodriftsomkostninger

Resultat af afgiven forretning

Forsikringsteknisk rente f.e.r.

Forsikringsteknisk resultat

Erstatningsprocent

 

 

 

 

 

 

 

 

1996 1995 1996 1995
Kredit- og Anden
kautions- direkte
forsikring forsikring
39 37 53 63
39 37 56 60
-29 -33 -53 -47

0 0 Q 0

0 0 0 0

-13 -10 -14 -18

-2 1 1 -2

1 2 3 4

-4 -5 -9 -3

73,9 91,9 96,0 78,4

Indirekte I alt

forsikring koncernen

36 60 3.595 3.179

41 60 3.414 3.072

-93 67  -2.562  -2.328

0 0 5 0

0 0 -16 8

-11 -20 841 -791

1 -4 -141 -86

8 10 124 154

-54 -21 -27 13

226,8 111,8 75,5 76,0

61

 

 

62

Topdanmark

Aktiver og afkast til markedsværdi - Livsforsikring

Beløb i mio. kr.

Grunde og bygninger

Danske aktier
Udenlandske kapitalandele

Øvrige kapitalandele, i alt

Nominelle obligationer I DKK
Indeksobligationer i DKK
Obligationer i fremmed valuta

Obligationer, i alt

Pantesikrede udlån
Andre finansielle investeringsaktiver

Investeringsaktiver, i alt
Øvrige aktiver

Aktiver, I alt
Gæld, m.v.

Nettoaktiver, I alt

+ Afkast i % p.a. før realrenteafgift og selskabsskat

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Bogført værdi Markedsværdi
Primo … Ultimo Primo —… Ultimo
… 915. 1.204 939 1.275

505 886 505 886
272 334 272 334

777 1.220 777. 1.220
1.467 3.173. 1.468 3.295

752 581 772 592
1.469 2.066 1.478. 2.074
3688 5.820 3.718 5.961

383 305 398 325
1.126 217 1.135 217
1.509 522 1.533 542
6,889 8.766 6.967 8.998
…335 131) 335 131
7.224. 8.897 7.302. 9.129

165  -176 -166 176
7.059 8.721 7.136 8.953

Afkast
i%t

 

11,8

28,1
7,8

3,8
11,1

 

Topdanmark Forsikring A/S

Resultatopgørelse

 

 

Beløb i mio. kr. Note 19% — 1995
Præmieindtægter

Bruttopræmier 1 3.387 3.017
Afgivne genforsikringspræmier -352 -303
Ændring i bruttopræmiehensættelser 1 174 -101
Ændring i genforsikringsandel af præmiehensættelser BE 28 0 1
Præmieindtægter f.e.r. 2.886 2.614
Forsikringsteknisk rente f.e.r. 2 112 1.34
Erstatningsudgifter

Udbetalte bruttoerstatninger -2.278  -1.998
Modtaget genforsikringsdækning 185 215
Ændring i bruttoerstatningshensættelser -132 -171
Ændring i genforsikringsande! af erstatningshensættelser 0000000 00  —….. 49 43
Erstatningsudgifter f.e.r. 2.274. -1.997
Bonus og præmierabatter -15 8
Forsikringsmæssige driftsomkostninger 4

Erhvervelsesomkostninger -305 -303
Administrationsomkostninger -480 -431
Provisioner og gevinstandele fra genforsikringsselskaber 4 4
Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.er, ak … 7739 693
Forsikringsteknisk resultat -30 50
Indtægter af investeringsaktiver

Indtægter fra tilknyttede virksomheder 5 64 61
Indtægter fra associerede virksomheder 6 118 -11
Renter og udbytter m.v. 210 222
Realiserede gevinster på investeringsaktiver KEEL . (|. 22
Indtægter af investeringsaktiver, i alt 392 294
Urealiserede gevinster på investeringsaktiver 7 60 47
Udgifter i tilknytning til investeringsaktiver

Administrationsomkostninger i forbindelse med investeringsvirksomhed 7 -4
Renteudgifter -16 -19
Realiserede tab på investeringsaktiver 7 8 0
Udgifter I tilknytning til investeringsaktiver, i alt -31 -23
Valutakursregulering -36 -25
Overført til forsikringstekniskrene … 2 134
Resultat af investeringsvirksomhed at 273 | 159
Ordinært resultat før skat 243 209
Ekstraordinære indtægter 8 55 1
Ekstraordinære udgifter BEER 3 0
Resultat før skat 265 210
Sr eee 0 0 9
Årets resultat … 265 210
Der disponeres således:

Udbytte 200 150
Overført til reserve for nettoopskrivning efter indre værdis metode 186 43
Overført fra overført overskud 84 17
Overført fra andre henlæggelser -37 0

64

Topdanmark Forsikring A/S
Balance pr. 31. december 1996

Beløb i mio. kr.

Aktiver

Investeringsaktiver

Investeringer i tilknyttede og

associerede virksomheder

Kapitalandele i tilknyttede virksomheder
Kapitalandele i associerede virksomheder

Investeringer i tilknyttede og
associerede virksomheder, i alt

Andre finansielle investeringsaktiver
Kapitalandele

Obligationer

Pantesikrede udlån

Andre udlån

Indlån i kreditinstitutter

Finansielle instrumenter

Note

11
12

13

 

Andre finansielle investeringsaktiver, i alt
Genforsikringsdepoter
Investeringsaktiver, i alt

Tilgodehavender

Tilgodehavender hos forsikringstagere
Tilgodehavender hos forsikringsselskaber
Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder
Tilgodehavender hos associerede virksomheder

 

Andre tilgodehavender
Tilgodehavender, i alt

Andre aktiver
Inventar og biler
Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender
Øvrige

14

 

Andre aktiver, i alt

Periodeafgrænsningsposter
Tilgodehavende renter samt optjent leje
Andre periodeafgrænsningsposter

Periodeafgrænsningsposter, i alt

 

Aktiver, i alt

1996

767 |

1.617

181
2.441

78
— 37

115

3-089

1995

128
184
170

490

 

 

Topdanmark Forsikring A/S
Balance pr. 31. december 1996

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Beløb i mio. kr. Note 19% — 1995
Passiver

Egenkapital 15

Aktiekapital 16 100 100
Overkurs ved emission 0 383
Reserver

Sikkerhedsfond 17 1.423 1.423
Reserve for nettoopskrivning efter indre værdis metode 230 44
Andre henlæggelser — 346 0
Reserver i alt 1.999 1.467
Overført overskud 0 84
Egenkapital, i alt 2.099 2.034
Forsikringsmæssige hensættelser

Præmiehensættelser

Bruttohensættelser 981 807
Genforsikringsandel -73 -48
Præmiehensættelser f.e.r. 908 759
Erstatningshensættelser

Bruttohensættelser 1.526 1.389
Genforsikringsandel -206 -255
Erstatningshensættelser f.e.r. 1.320 1.134
Hensættelser til bonus og præmierabatter f.e.r. 34 25
Forsikringsmæssige hensættelser f.e.r., i alt 2.262 1.918
Hensættelser til andre risici og omkostninger

Hensættelser til pensioner og lign. forpligtelser 5 0
Gæld

Gæld i forbindelse med genforsikring 98 52
Gæld til kreditinstitutter 78 1
Gæld til tilknyttede virksomheder 109 290
Gæld til associerede virksomheder 8 4
Finansielle instrumenter 4 3
Anden gæld 226 189
Udbytte for regnskabsåret 200 150
Gæld, i alt 723 689
Passiver, i alt 5,089 4.641
Personale 18

Koncerninterne transaktioner 19

Koncernforbindelser 20

Sikkerhedsstillelser og eventualforpligtelser 21

65

66

Topdanmark Forsikring A/S

Femårsoversigt

Beløb i mio. kr.

Brutto

Præmieindtægter
Erstatningsudgifter
Forsikringsmæssige omkostninger

For egen regning
Præmieindtægter
Erstatningsudgifter
Forsikringsmæssige omkostninger
Forsikringsteknisk rente

Bonus og præmierabatter

Forsikringsteknisk resultat

Resultat af investeringsvirksomhed,
efter overførsel af forsikrings-
teknisk rente

Ekstraordinære poster
Årets resultat

Afløbsresultat f.e.r.:
Direkte forretning
Indirekte forretning |.

Afløbsresultat f.e.r., i alt

Forsikringsmæssige hensættelser f.e.r., i alt
Egenkapital, i alt
Aktiver, I alt

Erstatningsprocent brutto
Omkostningsprocent brutto

Combined ratio brutto
Afgiven forretning i procent

Combined ratio netto

Erstatningsprocent f.e.r.
Omkostningsprocent f.e.r.

Egenkapitalforrentning i procent

Solvensdækning, kravet dækket
antal gange

1996

3.213
-2.410
-785

2.886
-2.274
-739
112
-15

-30

273
22

265

-34

36 -

-90

2.262
2.099
5.089

75.4
24.6

100,0
45

… 104,5

79,2
25,8

12,2

3,5

1995 — 1994
2.916 2.749
2169 -2.097
734 711
2.614 2.435
1.997  -1.841
693 679
134 123
8 7
50 31
159 56
- 1 - 8 -
210 | 79
12 24
2 &
39 18
1.918 1.602
2.034 1.651
4.641 4.097
746 76,5
… 252 259
998 102,4
… 31 09
102,9 103,3
766 75,8
66 28.4
10,9 4,2
3,9 2,6

1993

2.557

-2.026

-660

2.257

-1.799

624
124

-49

71
88

1.384
1.872
4.241

79,5

25,9

105,4
1,5

1069

80,0
27,7

18,1

4.0

1992

2.484

-1.906

-726

2.211

-1.680

675
161

159
60

227

16
-19
1.364

1.870
4.908

77,0
29,3

106,3
-0,2

106,1

76,3
30,7

11,6

4,4

 

Topdanmark Forsikring A/S

Noter

Beløb i mio, kr.

Bruttopræmier
Ændring i bruttopræmiehensættelser

Bruttopræmieindtægter

Direkte forretning
Indirekte forretning

Bruttopræmieindtægterne for direkte forretning
vedrører udelukkende risici beliggende i Danmark.

Forsikringsteknisk rente
Forsikringsteknisk rente f.e.r.

Afløbsresultat vedr. tidligere år
Bruttoforretning
Afgiven forretning

Afløbsresultat for egen regning

Direkte forretning
Indirekte forretning

Afløbsresultat for egen regning

Provisioner for direkte tegnede forsikringer
Øvrige erhvervelsesomkostninger
Refusion fra tilknyttede virksomheder

Administrationsomkostninger
Refusion fra tilknyttede virksomheder

Provisioner og gevinstandele fra genforsikringsselskaber
Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.er.

1996

 

3.387
-174

3.213

 

 

 

3.167
46

"3,213

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1995

3.017
-101

2.916

 

 

 

 

109
225
-31

303

 

 

Note 1.
Bruttopræmieindtægter

Note 2.
Forsikringsteknisk
rente f.e.r.

Note 3.
Erstatningsudgifter f.e.r.

Note 4.
Forsikringsmæssige
driftsomkostninger f.e.r.

67

Note 4.
Forsikringsmæssige
driftsomkostninger
(fortsat)

Note 5.
Indtægter fra tilknyttede
virksomheder

Note 6.
Indtægter fra
associerede virksomheder

Note 7.
Gevinster og tab på
investeringsaktiver

Note 8.
Ekstraordinære indtægter

68

Topdanmark Forsikring A/S

Noter

Beløb i mio. kr.

Honorar til generalforsamlingsvalgt revision (1.000 kr.):

Deloitte & Touche:
Revision
Andre ydelser

KPMG C. Jespersen:
Revision
Andre ydelser

Koncernens interne revisionsafdeling udfører den
overvejende del af revisionen.

Topdanmark Livsforsikring A/S, Albertslund
Topdanmark Garanti Forsikringsselskab A/S, København
Topdanmark Årbejdsskadeforsikring A/S, Ballerup
Topdanmark EDB A/S, Ballerup

E. & G. Business Holding A/S, Ballerup
Topdanmark Holding S.A., Luxembourg
Topdanmark Kapital 001 ApS, Ballerup
Topdanmark Kapital 002 ApS, Ballerup
Topdanmark Kapital 003 ApS, Ballerup
Topdanmark Bank A/S, Ballerup

Øvrige

Indtægter fra tilknyttede virksomheder

Eureko B.V., Holdingselskab, Holland
BG Bank, København
Bornholms Brandforsikring A/S, Rønne

Indtægter fra associerede virksomheder

Kapitalandele
Obligationer
Pantesikrede udlån
Andre udlån

Finansielle instrumenter

Gevinster og tab på investeringsaktiver

Realiserede gevinster på investeringsaktiver
Urealiserede gevinster på investeringsaktiver
Realiserede tab på investeringsaktiver

Opskrivning af aktier i BG Bank til indre værdi
Andet

Ekstraordinære indtægter

Års-
resultat

 

BB W

-
OF OROONOOQODOO

Års-
resultat
366

1.407
3

 

1996

 

RR w
ORPRORPRONOCOOO0DGOUO

 

oo
BA

 

 

51
66

 

118

 

 

 

1995

 

 

20

BRRBABKINOO

 

Øg

 

 

 

Topdanmark Forsikring A/S

Noter

Beløb i mio. kr.

Goodwill ved overtagelse af forsikringsportefølje

Aktuel og udskudt skat afsættes i årsregnskabet
for moderselskabet Topdanmark A/S.

Anskaffelsessum 1. januar
Tilgang

Afgang

Anskaffelsessum 31. december

Opskrivning 1. januar
Årets resultat
Udbytte

Opskrivning 31. december

Af- og nedskrivninger 1. januar
Årets af- og nedskrivninger

Af- og nedskrivninger 31. december
Bogført værdi 31. december

Topdanmark Livsforsikring A/S
Topdanmark Arbejdsskadeforsikring A/S
Topdanmark Garanti Forsikringsselskab A/S
Topdanmark EDB A/S

E. & G. Business Holding A/S
Topdanmark Kapital 001 ApS
Topdanmark Kapital 002 ApS
Topdanmark Kapital 003 ApS
Topdanmark Holding S.A.

Risk & Insurance Services ApS
Topdanmark Bank A/S

Kapitalandele i tilknyttede virksomheder

1996

377

— 377
434

-13
485

 

Ejerandel  Egen-
i% kapital

100 455 455

100 128 128
100 104 104

78 114 89
1.00 -9 9
100 11 11
100 11 11
1.00 11 11

99 32 32

60 0 0

6 315 18
850

1995

 

0

 

 

 

Note 9.
Ekstraordinære udgifter

Note 10.
Skat

Note 11.
Kapitalandele i tilknyttede
virksomheder

69

Note 12.
Kapitalandele i
associerede
virksomheder

Note 13.
Andre finansielle
investeringsaktiver

Note 14.
Kassebeholdning og
anfordringstilgodehavender

70

Topdanmark Forsikring A/S

Noter

Beløb i mio. kr.

Anskaffelsessum 1. januar
Tilgang
Afgang

Anskaffelsessum 31. december

Opskrivning 1. januar
Valutakursregulering
Resultat

Opskrivning til indre værdi
Udbytte

Afgang

Opskrivning 31. december

Bogført værdi 31. december

Eureko B.V.
BG Bank
Bornholms Brandforsikring A/S

Kapitalandele i associerede virksomheder

Anskaffelsessummer:
Kapitalandele
Obligationer
Pantsikrede udlån
Andre udlån

Selskaber som direkte eller indirekte ejes 5 % eller
derover:

Forsikringsselskabet for Erhvervssygdomme A/S, København
DPL Invest, Silkeborg

Rungstedgaard, Hørsholm

Assurandørernes Hus, København

CUBIC-Modulsystem A/S, Brønderslev

Cederholm & Voss International A/S, København

Indestående i Topdanmark Bank A/S
Indestående i BG Bank A/S

Ejerandel
i%
7

5
27

 

Egen-
kapital
4.740
8.161
28

351
409

— 767

Ejerandel
i%

16,49
6,26
9,96
6,94
7,66
6,73

1995

600

606

— 580

Topdanmark Forsikring A/S

Noter

Beløb i mio. kr.

Egenkapital 1. januar
Årets resultat
Apportindskud
Udloddet udbytte

Egenkapital 31. december

Fradrag for solvenskrav i datterselskaber
Basiskapital 31. december

Solvensmargen

Aktiekapital 1. januar
Aktieemission

Aktiekapital 31. december

Overkurs ved emission 1. januar
Aktieemission

Omkostninger ved emission
Overført til andre henlæggelser

Overkurs ved emission 31. december
Sikkerhedsfond

Reserve for nettoopskrivning efter indre værdis
metode 1. januar

Overført af årets resultat

Reserve for nettoopskrivning efter indre værdis
metode 31. december

Andre henlæggelser 1, januar
Overført fra overkurs ved emission
Overført af årets resultat

Andre henlæggelser 31. december

Overført overskud 1. januar
Overført af årets resultat

Overført overskud 31. december
Egenkapital 31. december
Aktiestørrelsen er 100 tkr. og er fordelt på

3 aktiebreve med henholdsvis 91.000 tkr.,
9.000 tkr. og 100 tkr., i alt 100.100 tkr.

1996

 

2.034
265

0
-200
2.099

-369
1.730

 

 

499

100
0

 

100
383
0
0
-383

0
1.423

44
186

 

 

2.099

 

1995

 

1.651
210
323

-150

2.034

-346
1.688

 

431

 

100
0

100

61
323

1
… 0
383

1.423

 

 

Note 15.
Egenkapital

Note 16.
Aktiekapital

71

Note 17.
Sikkerhedsfond

Note 18.
Personale

Note 19.
Koncerninterne
transaktioner

Note 20.
Koncernforbindelser

Note 21.
Sikkerhedsstillelser og
eventualforpligtelser

72

Topdanmark Forsikring A/S

Noter

Beløb i mio. kr.

Af sikkerhedsfonden er 1.362 mio. kr. henlagt
af ubeskattede midler.

Løn
Pension og andre udgifter til social sikring
Lønsumsafgift

Gennemsnitligt antal fuldtidsansatte medarbejdere

Primo 1996 overførtes koncernens stabsfunktioner fra
Topdanmark.

Vederlag til direktion (1.000 kr.)
Vederlag til bestyrelse (1.000 kr.)

Løbende koncerninterne aftaler :
Markedsbaserede
Husleje og forvaltning

Omkostningsrefusioner
EDB m.v.
Andet

Regnskabet for Topdanmark Forsikring A/S indgår i
koncernregnskabet for Topdanmark A/S som højeste
og laveste koncern

Pensionsforpligtelser
Sikkerhedsstillelser
Terminskontrakter

Køb af aktiver på termin
Salg af aktiver på termin

2996

3.317
247

60

3.668
4.084

1995

387
35

— 469

1.286

2.413
120

Topdanmark Forsikring A/S

Noter

Selskabet hæfter solidarisk for den i modersel-
skabet Topdanmark afsatte aktuelle selskabs-
skat. Selskabet hæfter solidarisk for A-skat og
lønsumsafgift m.v., som påhviler de i Topdanmark
koncernen fælles registrerede selskaber.

Retstvister

Topdanmark Forsikring er part i en voldgiftsag,
hvor Scan Re har rejst krav om 3 mio. GBP.
Topdanmark Forsikring bestrider kravet og

har rejst modkrav på 1 mio. GBP. Voldgiften finder
sted i Stockholm efter svensk ret.

På indgående genforsikring har et selskab anlagt
sag. Kravet er ikke dækket i henhold til policen.
Kravet kan, hvis sagen skulle tabes,

maksimalt koste 17 mio. kr.

 

Flerårig lejeforpligtelse over for Topdanmark Note 21.

Ejendom A/S. Lejen udgør 66 mio. kr. Sikkerhedsstillelser og
eventualforpligtelser

Til dækning af garantifondens marginkrav for fortsat

futures og optioner er stillet sikkerhed på

20 mio. kr.

I Reassuranceafviklingsaktieselskabet under
konkurs kan kuratorerne rejse krav om, at visse
dispositioner med Topdanmark Forsikring, før
selskabet trådte i betalingsstandsning, skal
omstødes. Hvis kuratorerne rejser et sådant
krav, og dispositionerne omstødes, forventes
ikke tab, der kan påvirke resuitatdannelsen
væsentligt.

73

74

Repræsentantskab

Jørgen Adamsen, afdelingsleder
Erik Andersen, murermester
Henning Bastrup, godsforvalter
Erik Bisgaard, proprietær

Niels Boserup, adm. direktør
Kirsten Carmel, direktør

Holger Christensen, direktør
Ernst Clausen, direktør

Chr. Dohn, advokat (H)

Jørgen Halkjær, gårdejer
Flemming Hansen, adm. direktør
Egon Henriksen, tømrermester
Jens Jakob Jakobsen, gårdejer
Egon Jensen, tandlæge

Finn Jensen, direktør

Otto Jensen, maskinforhandler, direktør
H.C. Jørgensen, forpagter

Arne Kindberg, gårdejer

Anders Kirkegaard, R., proprietær
Jens Krogh, direktør

Erik Larsen, gårdejer

Mogens Lund, direktør

Poul Luxhøj, adm. direktør

Henry Toft Madsen, gårdejer

Søren Madsen, mejeribestyrer

Jørgen Mark, godsejer

M.H. Merrild, direktør

Martin Merrild, gårdejer

Henry Mikkelsen, oldermand, malermester
Ingemarie Nielsen, advokatsekretær

Kr. Nielsen, agronom, gårdejer

Knud Erik Nissen, fabrikant

Tulle Olsen, gårdejer

Erling Oxdam, advokat

Børge Pedersen, gårdejer, ejendomshandler
Jørgen Dalgaard Petersen, gårdejer

Vagn Vejen Petersen, borgmester, gårdejer
I.C. Pontoppidan, direktør

Leon Sørensen, direktør

Axel Teik, afdelingsleder

Bruno Thaibert, havnekaptajn

Aage Thomsen, husmand

Henning Urup, gårdejer

Preben Dahl! Vestergaard, lektor

Bent Vistisen, gårdejer

Tommy Østerlund, kommunikationschef

 

Bestyrelse

Formand Klaus Bonde Larsen
R1, P.P,, oldermand, malerme-
ster”. Direktør i V.S. Larsen A/S,
medlem af bestyrelsen i Bikuben
Girobank A/S, V.S. Larsen A/S Hol-
ding, Ejendomsselskabet V.S. Lar-
sen A/S, Protektas A/S, Stryn
Rasmussen Holding A/S og Friends
Provident

 

Næstformand Hans Chr. Nielsen
Borgmester, gårdejer”

Jørgen Ajslev

Direktør”

Koncerndirektør i F. Schur & Co.
A/S, formand for bestyrelsen i Hans
Buch + Co. A/S og medlem af
bestyrelsen i Hydroteknik Odder A/S

Axel Ladegaard Jensen
Gårdejerx>

Formand for bestyrelsen i Nykredit
Holding A/S, medlem af bestyrelsen
i A. Paulsen Maskiner A/S

Alice Vandet Kristensen
Systemkonstruktør” =+

Henning Laursen

Direktør”

Formand for bestyrelsen i E.L.M.
Kragelund A/S. adm. direktør i A.P.
Laursen A/S, medlem af bestyrelsen
i Sydbank A/S

 

 

 

 

 

 

 

Jens Lundø
Systemchef+ ++

Lars-Gunnar Mattsson
Professor i foretagsekonomi vid
Handelshøgskolan i Stockholm= +.
Medlem af bestyrelsen i Wasa Liv

Poul Erik Madsen
Bygningstaksator" ==

Knud J. Vest

Pelsdyravler, gårdejer”

Mediem af bestyrelsen i

Dansk Pelsdyravlerforening/Danske
Pelsauktioner, Danske Andelsselska-
ber og formand for bestyrelsen i
Roskilde Andelsgrowareforening

Elvar Vinum

Viceadm. direktør i Danisco A/S++
Næstformand i Bikuben Girobank
A/S, bestyrelsesmedlem i investe-
ringsforeningen dk-invest og dk-
invest management a/s. Formand
for bestyrelsen i Eksportfremme-

rådet

x Udtrådt af repræsen-
Arne Wassermann tantskabet for at ind-
Assurandør” ++ træde i bestyrelsen for

Topdanmark

++ Generalforsamlings-
valgt

+++. Medarbejdervalgt

75

Direktion

Intern
Revision

Ledende
medarbejdere

76

 

Ledelse

 

Jørn Sønderup, underdirektør
Koncernrevision

Erik Adrian, underdirektør
Partnere

Poul Almlund, vicedirektør
Økonomi/Finans

Ebbe Andresen, vicedirektør
Erhverv

Peter Arbs, marketingchef
Marketing

Kim Bruhn-Petersen, underdirektør
Direktionssekretariat

Jan Buschardt, direktør
Topdanmark Livsforsikring

Birger Grubbe, direktør
Ejendom

Steffen Heegaard, underdirektør
Kommunikation/Investor Relations

Mogens Kjær, direktør
Reassurance, Forvaltning, Eureko

 

 

 

Michael Pram Rasmussen, adm. direktør (t.h.)
Topdanmark og Topdanmark Forsikring.

Næstformand for bestyrelsen i SOS International A/S
og Bornholms Brandforsikring A/S.

Medlem af bestyrelsen i Eureko B.V.,

Medlem af Assurandør-Societetets Komité.

Leif Larsen, direktør (t.v.)

Topdanmark Forsikring.

Næstformand for bestyrelsen i Forsikringshøjskolen
Rungstedgaard A/S og medlem af bestyrelsen i
Bornholms Brandforsikring A/S.

Frits Klingenberg, vicedirektør
Privat

John Kristensen, vicedirektør
Industri & Sø

Niels Lillemose, vicedirektør
IT

Bjarne Skou Mortensen, underdirektør
Landbrug

Erik Nielsen, vicedirektør
Personale

Christian Sagild. direktør
BG Pension

Birgit Sevel, underdirektør
Koncernsekretariat

Lars Thykier, underdirektør
Finans

June Worre, underdirektør
Skadeadministration

Cl rr tg

Distriktskontorer

Butikker

CAEN
Borupvang 4
2750 Ballerup
Tif. 44 68 33 11
GV ESPE]

Erhverv

& Herning
Østergade 45
7400 Herning
Tif. 99 26 52 03
Fax 97 22 59 95

Landbrug

% Aalborg
Østerågade 5
CANNES Te
Tif. 98 1177 30
EVE LES)

Industri & Sø

&% Top-Center
Borupvang 4
2750 Ballerup
Tif. 44 68 33 11
Fax 44 65 66 88

ne

% Aalborg
Østerågade 5
9000 Aalborg
Tif. 98 1177 30
Fax 98 16 93 69

% Aabenraa
Rådhusgade 7
CFA EE DEDTE ER
Tif. 74 31 54 54
Fax 74 63 02 12

KÆFT TES TSG
Nørregade 7
6100 Haderslev
Tif. 74 52 34 11
Fax 74 52 34 36

RUDE

Smedelundsgade 22D

4300 Holbæk
Tif. 53 43 83 22
Fax 59 44 33 52

GDS
Amagerbrogade 97
2300 Kbh. S
Tif. 31 58 28 11
Fax 31 58 13 89

CRU LNTÆG
NSSS
4800 Nykøbing F
Tif. 54 85 25 33
Fax 54 85 17 84

ET TNT
Østergade 13
ETS ES] EST
b LÆRE: Er CS.)
Fax 86 82 23 07

% Taastrup
Køgevej 91
2630 Taastrup
Tif. 43 71 42 42
Fax 43 71 11 36

& Kolding
ES
Ci LG SE
Tif. 75 50 55 30
(EVERT LEE

% Herning
Østergade 45
PÆN 4
Tif. 99 26 52 22
Fax 99 26 52 52

LAU
rer ST
8260 Viby 3.
Tif. 89 33 53 33
Ve ER 7

% Aabenraa
Rådhusgade 7
6200 Aabenraa
Tif. 74 31 54 54
Fax 74 63 02 12

& Aalborg
Østerågade 5
9000 Aalborg
URE BR
Fax 98 10 28 55

CR GEDE
Stengade 70
ki1 1 Øl ESS L Id
br tar E
Fax 49 21 34 10

%& Holstebro
rn NE]
ED SE]
Tif. 97 42 40 00
Fax 97 40 24 01

CALLE TESTS
Ved Vesterport 5
1612 Kbh. V
Tif. 3391 32 11
Fax 33 91 28 66

CA ESS
BEDES SE
4700 Næstved
bl LÆSER
Fax 55 77 06 87

% Slagelse
Rådhuspladsen 2
4200 Slagelse
bre]
Fax 53 53 07 25

ALS U
ren ES,
6600 Vejen
Tif. 75 36 24 01
SELE DE

bl EL EEK
USLE

CET 5510]
Helgeshøj Alle 34
XR GT 4
br
VET

ORE SET
Borupvang 4
2750 Ballerup

BE ÆDES
Fax 44 97 33 55

(Ain
SES SEE
on SGT
bl RE ETA]
SE Er

(Hi

Rådhustorvet 13-19

8700 Horsens
bl ÆT LRT4
VERS ES 5

(AN
Stationspladsen 3
4600 Køge
Tif. 53 65 33 11
EVE EL ST

e Odense
Vestergade 58
5000 Odense C
Tif. 65 4091 10
RER

CT 054
Møllergade 92
5700 Svendborg
Tif. 62 21 24 35
ar æn S

e Vejle
Fiegborg 4
7100 Vejle
Tif. 75 83 14 11
(EVER TUES

om rd
er SEN]

6700 Esbjerg
SEE ES

Fax 75 13 30 33

0 Hillerød É
SEERE" ÆDES
3400 Hillerød
if. 42 25 33 11
Fax 42 25 10 35

0 Kolding

KEE DETTTÆNSE  J
6000 Kolding

Tif. 75 52 82 22
(VELVET

Tif. 45 93 22 11
VE rr

e Randers
Østervold 17-19
8900 Randers
Tif. 86 42 36 44
EVE TS ES E 54

(JT DE on 4
ESSEN Sl
(En EN SE dg
bs LE TE DI
Fax 74 42 35 71

e Viborg
SUE
8800 Viborg
Tif. 86612311
Fax 86 61 2377

RENE IDE)
[NS TELE

Kr

Be SNS ED
”: Tif. 64 41 25 52
: Fax 64 41 25 62

en
BTS

4000 Roskilde
Tif. 46 35 99 31
Fax 46 35 96 05

KE RL 0]

OS ir se E]
Fl LNS

Tif. 97 92 56 11
Fax 97 92 46 78

CL

Åboulevarden 27-31

nt
Tif. 86 12 03 55
GER S:

 

ENES
ST SETE SENER

SE I]
ED SSR

Scandinavia Hotel

Amager Boulevard 70

2300 København S

Halvårsmeddelelse for 1997 offentliggøres

Henvendelse vedrørende årsregnskabet
ESS SETE

Topdanmarks kommunikationsafdeling
Telefon 44 74 31 69

KOG Eve TESS

RET
21. april - 29. april

13. maj - kl. 14.00
29. august

 

 

Topdanmark i Danmark

SENDER SE
ERR: