Assets
| Type | Time | Amount | Unit |
|---|
Revenue
| Type | Start date | End date | Amount | Unit |
|---|
XML
See the xml submitted here:
No XML document available for this report.
Separator
The full data:
FAN ers
&Lybrand
Vestas Wind Systems A/S, Lem
ØR UD DERHVERVS MG;
CU sy SELSKABBSTYRELGEN
Reg.nr. 155.256
eg.nr, I 26 JUNI 1997
Koncernregnskab og årsregnskab for 1996 MP
; statsautoriserede Rønnebærvej 1 telefon 97 22 10 99
00 ers revisorer Postboks 399 international — +45
DK-7400 Herning
telefax 97 22 10 82
&lLlybrand | |
| |
Indholdsfortegnelse
Side
Koncernoversigt 1
Hoved- og nøgletal for koncernen 2
Årsberetning 3
Revisionspåtegning 9
Regnskabspraksis 10
Resultatopgørelse 17
Balance 18
Pengestrømsopgørelse 20
Noter til årsregnskabet 21
+ Bendix A/S, Coopers & Lybrand Simulation A/S. Coopers & Lybrand Informatik AJS. Instituttet for
Coopers & Lybrand, Coopers & Lybrand Consulting Group A/S, Sant
irms of Coopers & Lybrand Internatona!, a hmited liability association mncorporated in Switzerland
. Datasikkerhed A/S. Coopers & Lybrand Grønland A/S are member f
Coopers & Lybrand er medlem at Foreningen af Statsautoriserede Revisorer
Koncernoversigt
Vestas Wind Systems A/S
Nom. DKK 46.620.000
Dattervirksomheder
Associerede virksomheder
100%
Vestas - Danish
Wind Technology A/S
Nom. DKK 30.000.000
100%
Vestas - American
Wind Technology Inc.
Nom. USD 3.700.000
1009%
Vestas -Scandinavian
Wind Technology A/S
Nom, DKK 5.000.000
100%
Vestas Deutschland
GmbH
Nom. DEM 3.000.000
100%
Vestas
Espana S.A.
Nom. ESP 16.000.000
80%
Vestasvind
Svenska AB
Nom. SEK 1.000.000
100%
Vestas-Nederland Wind
Technologie B.V.
Nom. NLG 200.000
100%
Coopers
&Lybrand
Wind Power
Invest A/S
Nom. DKK 25.000.000
22,5%
Vestas RRB
India Ltd.
Nom. INR 56.300.000
49%
Gamesa
E&lica S.A.
Nom. ESP 170.000.000
40%
100%
Danamer
Finans ApS
Nom. DKK 200.000
Bonnewille Wind
Energy Technology Assoc.
Nom. USD 5.000.000
22,6%
Danamer
I Inc.
Nom. USD 2.650.000
Hoved- og nøgletal for koncernen
Set over en 5-årig periode kan koncernens udvikling beskrives ved følgende hoved- og
nøgletal, idet bemærkes, at koncernen har ændret regnskabspraksis ved bl.a. at anvende
produktionskriteriet fra regnskabsåret 1995. Sammenligningstallene er korrigeret for året
1994, men ikke for årene 1992 og 1993, som følge af den ændrede regnskabspraksis i
1995.
Hovedtal i DKK mio.
1996 1995 1994 1993 1992
Årets resultat:
Nettoomsætning 1.880 1.510 918 679 509
Bruttoresultat 201 157 118 87 71
Resultat før finansielle poster 115 79 58 38 29
Ordinært resultat før skat 55 49 45 32 12
Årets resultat 36 30 29 22 8
Balance:
Balancesum 1.266 1.133 801 504 557
Egenkapital 292 256 227 177 156
Hensættelser 119 103 102 70 60
Finansiel udvikling:
Årets forskydning i likvide behold-
ninger og kortfristet bankgæld -2 -178 -123 148 -72
Årets nettoinvestering i anlægsaktiver 58 131 52 28 61
Medarbejdere:
Antal medarbejdere 1.108 1.080 643 486 412
Nøgletal i %
Bruttomargin 10,7 10,4 12,9 12,8 13,9
Overskudsgrad 6,1 5,2 6,3 5,6 5,7
Afkastningsgrad 9,1 7,0 7,2 7,5 5,2
Soliditetsgrad 23,1 22,6 28,3 35,1 28,0
Forrentning af egenkapitalen 13,1 12,4 14,3 11,3 5,0
Nøgletallene er udarbejdet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerfore-
nings vejledning.
Definition af nøgletal
Brudomargin = Bruttoresultat x 100 Soliditetsgrad = Egenkapital ultimo x 100
Nettoomsætning Samlede aktiver
Overskudsgrad = Resultat før finansielle poster x 100 Forrentning af
Nettoomsætning egenkapital = Ordinært resultat efter skat
Gennemsnitlig egenkapital
Afkasiningsgrad = Resultat før finansielle poster x 100
Samlede aktiver
Coopers
&Lybrand
Coopers
&Lybran
Årsberetning
Koncernregnskabet og årsregnskabet
Det er ledelsens opfattelse, at alle væsentlige oplysninger til bedømmelse af Vestas kon-
cernens og moderselskabets økonomiske stilling, årets resultat og den finansielle udvik-
ling fremgår af koncernregnskabet og årsregnskabet samt denne beretning.
Der er ikke efter balancedagen indtruffet betydningsfulde hændelser, som ikke er omtalt
i denne beretning, og som vurderes at have væsentlig indflydelse på bedømmelse af
koncernregnskabet og årsregnskabet.
Hovedaktivitet
Koncernens hovedaktivitet omfatter udvikling, produktion, salg og servicering af vind-
kraftanlæg, der afsættes internationalt.
Udvikling i regnskabsåret
1996 har været karakteriseret af en lavere vækstrate end i de seneste par år. Afsætningen
har udgjort ca. 308 MW, hvilket er en stigning på 14% i forhold til 1995.
Til trods for den lavere vækstrate har Vestas koncernen øget markedsandelen på verdens-
plan fra ca. 21% til ca. 24% i 1996. Totalt set er markedet for vindkraft dermed uændret
fra 1995 til 1996 ca. 1.300 MW, Dette dækker dog over meget store udsving mellem de
enkelte markedsområder, hvilket fremgår af nedenstående oversigt for Vestas koncernen:
Afsætning i MW 1996 1995
Skandinavien, ekskl. Sverige 80 44
Sverige 22 11
Tyskland 61 63
Holland 6 6
Spanien (komponenter) 79 17
Indien (komponenter) 5 105
Øvrige 5S 24
Total 308 270
Som det fremgår har den politiske udvikling i Indien påvirket afsætningen til Indien i
meget høj grad. Dette har dog kunnet absorberes af en positiv udvikling især i Skandina-
vien og Spanien.
Koncernens strategiske positionering på et stort antal markeder bevirker, at afsætnings-
mæssige udsving på enkeltmarkeder kan absorberes, hvilket ledelsen anser for værende
positivt.
d
Årsberetning
Udvikling i regnskabsåret (fortsat)
Samtidigt vurderes det meget positivt, at koncernen i en hård konkurrence er i stand til at
fastholde salgsprisen pr. enhed - en understregning af Vestas produkters høje kvalitets-
niveau samt en høj standard for service og vedligeholdelse.
Vestas” 600 kW møller med OptiTip? og OptiSlip?, elektronisk styret vingeindstilling og
generatorslip, er således slået an i markederne. Denne møllestørrelse udgør langt hoved-
parten af afsætningen i 1996 og dokumenterer derved sin konkurrencedygtighed.
Med baggrund i en for lav indtjeningsevne i 1995 blev der igangsat en række initiativer
med henblik på en rationalisering af produktions- og logistikmæssige forhold. Resultater-
ne er begyndt at vise sig; men har ikke haft den fulde forventede effekt på resultatet for
1996. Af denne grund er yderligere aktiviteter iværksat i efteråret 1996.
Prototypen af Vestas” 1.500 kW mølle har i løbet af 1996 undergået intensive afprøv-
ninger. De indhøstede resultater lever op til forventningerne, og der er nu store forvent-
ninger til det fremtidige marked for denne møllestørrelse. I løbet af 1996 er påbegyndt
opstilling af yderligere 3 møller i denne størrelse.
Koncernens omsætning i 1996 udgjorde DKK 1.880 mio., hvoraf DKK 1.186 mio.,
svarende til 63% blev leveret udenfor Danmark. Resultatopgørelsen udviser et resultat på
DKK 90 mio. før ekstraordinær nedskrivning på omsætningsaktiver og skat, hvilket anses
for acceptabelt.
Koncernen beskæftigede ved årets udgang 1.092 medarbejdere i Danmark samt 126 i
datterselskaber udenfor Danmark. I koncernens associerede selskaber var medarbejderan-
tallet ved årets udgang ca. 410.
Det er koncernens politik at kurssikre salg i udenlandsk valuta på det tidspunkt, hvor der
foreligger en fast ordre.
I lighed med tidligere år har 1996 dokumenteret, at de hensatte beløb til dækning af
garantiforpligtelser er tilstrækkelige. Koncernens samlede garantihensættelse skal ses i
sammenhæng med garantihensættelser, som foretages i associerede selskaber.
Markedssituationen
Aktivitetsniveauet i 1996 har været præget af en række mindre og mellemstore projekter,
hvor især det skandinaviske, det spanske og det tyske marked har spillet en positiv rolle.
Vestas - Scandinavian Wind Technology A/S har haft et meget travlt år i 1996. Sel-
skabet, som blev etableret i 1995, har ansvaret for de danske, norske, finske, baltiske og
polske markeder. Salgsaktiviteten har i 1996 været koncentreret omkring det danske
marked, hvor særregler for opstillingssteder for privatejede møller samt udsigt til en
stigende elafregningspris og gunstige finansieringsforhold har medført en stor interesse.
Det danske marked er næsten fordoblet i forhold til 1995. I alt er der afsat 80 MW.
Coopers
&Lybrand
Coopers
Årsberetning
Markedssituationen (fortsat)
Udviklingen på det danske marked er således tilfredsstillende til trods for, at Vestas”
markedsandel er reduceret til 36%. Den positive udvikling på det danske marked for-
ventes at fortsætte ind i 1997.
Resultatet i Vestas - Scandinavian Wind Technology A/S er et tilfredsstillende overskud.
Vestasvind Svenska AB har i Sverige med leveringen af 22 MW fordoblet sin afsætning
i forhold til 1995. Denne ekspansion skal ses i lyset af 2 større projekter, som er opført
i 1996 i Gåteborg og Malmé. Herved har selskabet fastholdt sin markedsposition som
markedets største leverandør.
Udviklingen på det svenske marked i 1997 er usikker, idet der endnu ikke er vedtaget
nye regler for etablering af vedvarende energi, efter at de hidtil gældende er udløbet i
1996.
Resultatet i Vestasvind Svenska AB i 1996 er et tilfredsstillende overskud.
Gamesa E6lica S.A. har ligeledes i Spanien haft et meget travlt år i 1996. Afsætningen
er 4-doblet i forhold til 1995. Selskabet, hvoraf Vestas ejer 40%, har formået at indtage
en førende position på det spanske marked på bare 2 år. Dette er meget tilfredsstillende.
Produktionen af Gamesa E&lica møller inklusive tårne til det spanske marked foregår i
den nordspanske provins Navarra, hvor der i løbet af 1996 er indviet en ny glasfiberfa-
brik til vingeproduktion. En del af komponenterne til disse møller leveres fra Vestas i
Danmark.
Forventningerne til det spanske marked er positive.
Resultatet i Gamesa Edlica S.A. er et tilfredsstillende overskud.
Vestas Deutschland GmbH har i 1996 fastholdt aktivitetsniveauet til trods for et falden-
de marked.
Selskabet afsatte i alt ca. 61 MW fordelt på en række mindre og mellemstore projekter,
hvilket dog er mindre end forventet. Det tyske marked er præget af politiske forhand-
linger vedrørende reduktion af den fremtidige elafregningspris for vedvarende energi.
Effekten af sådanne reduktioner vil alt andet lige påvirke afsætningen i 1998 i negativ
retning. 1997 afsætningen forventes ikke berørt.
Resultatet i Vestas Deutschland GmbH er et acceptabelt overskud.
&Lybrand
Årsberetning
Markedssituationen (fortsat)
Vestas RRB India Ltd. har i den forløbne del af finansåret 1996-97 oplevet en kraftig
salgsmæssig tilbagegang. Forårets parlamentsvalg gav anledning til initiativer, som med-
førte generel likviditetsmangel og tilbageholdenhed med hensyn til langsigtede investerin-
ger. Også i vindindustrien har dette givet anledning til væsentlig tilbagegang i salget.
Selskabet har derfor fortsat et usædvanligt stort varelager ved udgangen af 1996, som for
hovedpartens vedkommende finansieres af Vestas. Koncernens tilgodehavende ved ud-
gangen af 1996 hos associerede selskaber er således fortsat usædvanligt stort.
Efter regnskabsårets afslutning er situationen på det indiske marked stort set uændret.
Der er dog i de første måneder af 1997 afsat et mindre antal møller fra selskabets varela-
ger, og der forhandles om salg af et større antal møller til levering til en række kunder i
løbet af 1997 og begyndelsen af 1998. Nedbringelse af Vestas koncernens tilgodehavende
hos selskabet forventes således tilsvarende at blive udskudt. På denne baggrund er der
til imødegåelse af forretningsmæssige risici på tilgodehavender m.v. nedskrevet DKK 35
mio., som er opført under ekstraordinær nedskrivning på omsætningsaktiver i resulta-
topgørelsen.
Vestas RRB India Ltd. har i 1996 præsteret et beskedent overskud.
Vestas - Nederland Wind Technologie B.V., som blev etableret i 1995, har i Holland
leveret 6 MW, hvilket er mindre end forventet. En række projekter har måttet udskydes
til 1997 som følge af langsom sagsbehandling i forbindelse med byggetilladelser og
tilskud.
Forventningerne til 1997 er på denne baggrund afdæmpede til trods for en stor interesse
i markedet.
Resultatet i Vestas - Nederland Wind Technologie B.V. er et beskedent overskud.
Vestas - American Wind Technology Inc. har i USA og Mexico koncentreret sig om
service og vedligeholdelse af eksisterende projekter. Der er på ny en begyndende inter-
esse for vindprojekter, som forventes at kunne gennemføres i 1997 og 1998.
Selskabets engagement i et projektselskab er i årsregnskabet nedskrevet til 50%, hvilket
medfører en ekstraordinær udgift på ca. DKK 2,5 mio. Som følge heraf er resultatet i
Vestas - American Wind Technology Inc. i 1996 et underskud af samme størrelse.
Vestas - Danish Wind Technology A/S, som har det salgsmæssige ansvar for markeder,
hvor Vestas ikke i øvrigt er repræsenteret med selskaber eller joint venture partnere, har
i 1996 øget aktivitetsniveauet til det dobbelte. Selskabet afsatte i alt 55 MW, hvilket dog
er lavere end forventet, idet et par større projekter bl.a. til det kinesiske marked er blevet
udskudt til levering i 1997, hvilket giver anledning til positive forventninger til 1997,
Selskabets aktiviteter har især været rettet mod det italienske og det portugisiske marked,
hvor især to større projekter er leveret i 1996. Herudover er påbegyndt et projekt i
Irland, som skal færdigleveres i 1997.
Coopers
&Lybrand
Årsberetning
Markedssituationen (fortsat)
Resultatet for 1996 for Vestas - Danish Wind Technology A/S er et beskedent underskud
før ekstraordinær nedskrivning på omsætningsaktiver, jfr. afsnittet om regnskabskommen-
tarer, som følge af projektudskydelser, overskridelser på projektomkostninger samt
finansieringsomkostninger. Dette er ikke tilfredsstillende.
Regnskabskommentarer
Koncernens balance ved udgangen af 1996 er ekstraordinær stor på grund af tilgodeha-
vende hos associeret selskab i Indien. Til imødegåelse af forretningsmæssige risici på
tilgodehavender m.v. er der nedskrevet DKK 35 mio., hvilket ekstraordinært nedbringer
koncernens resultat før skat fra DKK 90 mio. til DKK 55 mio.
Udviklingen internt i koncernen
Produktionen har i 1996 oplevet en mere stabil udvikling end i de seneste år. De nye
faciliteter til distributions- og servicecenter i Videbæk er taget i brug og har medvirket til
en forbedret logistik. Der har dog fortsat været forsinkelser hos flere af koncernens le-
verandører på grund af manglende kapacitet. Sammen med de ovenfor nævnte markeds-
mæssige omflytninger har dette medført en fortsat uregelmæssig produktions- og leveran-
cerytme, hvilket har medført øgede produktionsomkostninger og varelager.
Disse forhold har i løbet af efteråret 1996 medført, at yderligere initiativer er igangsat
med henblik på en generel forbedring af produktiviteten og den fremtidige konkurren-
ceevne.
Det er forventningen, at disse initiativer i 1997 vil give anledning til såvel produktions-
mæssige forbedringer som direkte produktmæssige ændringer.
I løbet af 1996 og begyndelsen af 1997 har der været arbejdet på etablering af nødvendi-
ge produktionsrammer for den fremtidige møllestørrelse - 1.500 kW møllen. Alene
størrelsen bevirker, at der er behov for radikal nytænkning i relation til fremstilling,
montage og logistik. Fremstilling af vinger, som er længere end 30 m, stiller store krav
til produktionsfaciliteterne. Transporten giver tilsvarende udfordringer.
Koncernens serviceafdelinger forestår opstilling og idriftsættelse af nye møller samt
overvågning og løbende vedligeholdelse af et betydeligt antal møller verden over. Servi-
ceafdelingerne er garanter for en fortsat dokumentation af Vestas møllernes fornemme
driftsresultater.
Kvalitet er et nøglebegreb for Vestas, og et veludbygget kvalitetssystem medvirker til at
sikre enhver kunde modtagelsen af et produkt, der lever op til specifikationerne. Vestas
er certificeret efter ISO 9001 normen.
Coopers
&Lybrand
Årsberetning
Forventet udvikling i 1997
Interessen for vindkraft er stor og fortsat stigende, og flere markeder viser en mere stabil
udviklingstendens end tidligere, hvilket forventes at bidrage til et jævnere afsætnings-
mønster. Alligevel vil fluktuationer fortsat forekomme, idet der også i fremtiden vil være
tale om politisk betingede markeder.
Vestas” strategiske positionering på mange markeder med datterselskaber og joint ven-
tures giver en stor opbygning af viden og opmærksomhed på nye tendenser. Samtidig
giver det koncernen en større fleksibilitet.
I 1997 forventes, på baggrund af en betydelig ordrebeholdning, en stigende omsætning
og et stigende overskud. Eksportandelen forventes i 1997 at udgøre mere end 80% af den
samlede omsætning.
Miljømæssige forhold og forurening vil i fremtiden spille en større og større rolle i en
enhver politisk og erhvervsmæssig beslutning. Samtidigt er der generelle forventninger
om et stigende globalt energiforbrug, og på denne baggrund vurderes vindkraftindustrien
som en fremtidig vækstindustri.
1996 1995
DKK 1.000 DKK 1.000
Resultatdisponering
Det disponible beløb udgør:
Overført fra tidligere år 165.781 123.933
Kursregulering af kapitalandele i tilknyttede
og associerede virksomheder 684 -1.760
Overført fra reserve for nettoopskrivning efter
den indre værdis metode 8.369 21.541
Årets resultat 35.630 30.436
Til disposition 210.464 174.150
som af bestyrelsen foreslås fordelt således:
Overførsel til reserve for nettoopskrivning efter
den indre værdis metode Q 8.369
Overførsel til næste år 210.464 165.781
Fordelt 210.464 174.150
Coopers
&Lybrand
Årsberetning
Ejerforhold
Aktionærkredsen består af følgende:
Vestas Wind Systems Holding I B.V., Amsterdam, Holland
Lønmodtagernes Dyrtidsfond, København, Danmark
Danica B I, Livsforsikringsaktieselskab, Lyngby, Danmark
der hver især besidder mere end 5% af aktierne.
Lem, den 20. maj 1997
Direktion
'Ohannes Poulsen
adm. direktør øk.direktør
Bestyrelse
7 Bent CTarlsetr ” V få Grunnet Arne Pedersen
formand
TT hjt de |
T F= Joost E. Tjaden
Boud kt Molenaar GE L. Peisch Kim H. Thomsen
/ beer Te ST de
7 eif Møller Svend Ågé D. Andersen Bjarne G. Laustsen
. BD Hogerreil
Koncernregnskabet og årsregnskabet er fremlagt og godkendt på selskabets ordinære
-alforsamling den 28. maj 1997.
Coopers
&Lybrand
10.
Revisionspåtegning
Vi har revideret det af ledelsen aflagte koncernregnskab og årsregnskab for 1996 for
Vestas Wind Systems A/S.
Den udførte revision
Vi har i overensstemmelse med almindeligt anerkendte revisionsprincipper tilrettelagt og
udført revisionen med henblik på at opnå en begrundet overbevisning om, at regnskaber-
ne er uden væsentlige fejl eller mangler. Under revisionen har vi ud fra en vurdering af
væsentlighed og risiko efterprøvet grundlaget og dokumentationen for de i regnskaberne
anførte beløb og øvrige oplysninger. Vi har herunder taget stilling til den af ledelsen
valgte regnskabspraksis og de udøvede regnskabsmæssige skøn samt vurderet, om regn-
skabernes informationer som helhed er fyldestgørende.
Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.
Konklusion
Det er vor opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet er aflagt i overensstemmelse
med lovgivningens krav til regnskabsaflæggelsen, og at regnskaberne giver et retvisende
billede af koncernens og moderselskabets aktiver og passiver, økonomiske stilling samt
resultat.
Herning, den 20. maj 1997 København, den 20. maj 1997
Coopers & Lybrand Ernst & Young
Statsautoriseret Revisionsaktieselskab
et
gen Lodahl Bent da enning As
. TEVISOT statsafpt. revisor statsaut. revisor
Få Ånd Mb
ns Hvid Niels
tatsaut. revisor stats
Coopers
&Lybrand
Coopers
&Lybran
11.
Regnskabspraksis
Regnskabsgrundlag
Koncernregnskabet og årsregnskabet er udarbejdet i overensstemmelse med dansk regn-
skabslovgivning, danske regnskabsvejledninger samt almindeligt anerkendt regnskabs-
praksis. Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til året før.
Som følge af usædvanlig ekstraordinær nedskrivning på omsætningsaktiver er der af
hensyn til sammenligneligheden indføjet to ekstra linier i resultatopgørelsen; resultat efter
finansielle poster og ekstraordinær nedskrivning på omsætningsaktiver.
Konsolideringspraksis
Koncernregnskabet omfatter moderselskabet, Vestas Wind Systems A/S, samt virksom-
heder, hvori moderselskabet direkte eller indirekte besidder flertallet af stemmerettig-
hederne, eller hvori moderselskabet gennem aktiebesiddelse eller på anden måde har en
bestemmende indflydelse. Koncernen omfatter Vestas Wind Systems A/S og virksom-
heder, som fremgår af koncernoversigten.
Koncernregnskabet er udarbejdet på grundlag af reviderede regnskaber for modersel-
skabet og dattervirksomhederne som et sammendrag af regnskabsposter af ensartet karak-
ter.
Der er ved sammendraget foretaget elimiering af interne indtægter og udgifter, aktiebe-
siddelser og mellemværender samt interne gevinster og tab, som indgår i aktivernes
bogførte værdi.
De regnskaber, der er anvendt til brug for koncernregnskabet, er aflagt i overensstem-
melse med koncernens regnskabspraksis.
I koncernregnskabet er den bogførte værdi af moderselskabets kapitalandel i de konsoli-
derede dattervirksomheder udlignet med moderselskabets andel af dattervirksomhedernes
regnskabsmæssige indre værdi opgjort på det tidspunkt, hvor koncernforholdet blev
etableret.
Minoritetsinteresser
Ved opgørelse af koncernresultat og koncernegenkapital anføres den del af dattervirk-
somhedernes resultat og egenkapital, der kan henføres til minoritetsinteresser, særskilt.
Omregning af fremmed valuta
Transaktioner i fremmed valuta er i årets løb omregnet til transaktionsdagens kurs.
Tilgodehavender og gæld samt beholdninger i fremmed valuta er i balancen omregnet til
balancedagens valutakurs med undtagelse af kurssikrede mellemværender, der omregnes
til den terminssikrede kurs.
Realiserede og urealiserede valutakursreguleringer er medtaget i resultatopgørelsen under
finansielle poster.
d
12.
Regnskabspraksis
Omregning af fremmed valuta (fortsat)
Ved omregning af udenlandske dattervirksomheders og associerede virksomheders regn-
skaber omregnes resultatopgørelserne til gennemsnitlige valutakurser, mens balancepo-
sterne omregnes til balancedagens valutakurs, idet virksomhederne anses for at være
selvstændige udenlandske enheder.
Valutakursreguleringer, der opstår ved omregning af udenlandske virksomheders egenka-
pitaler primo året, samt valutakursreguleringer, der opstår som følge af omregning af
udenlandske virksomheders resultatopgørelser til gennemsnitlige valutakurser, reguleres
på egenkapitalen.
Resultatopgørelsen
Indtægtskriterium
Nettoomsætningen omfatter fakturerede arbejder med tillæg af forskydning i salgsværdien
af ordrer under udførelse, opgjort efter produktionskriteriet.
Udviklingsomkostninger
Udviklingsomkostninger udgiftsføres under produktionsomkostninger i det år, de afhol-
des.
Selskabsskat og udskudt skat
Koncernen er delvist sambeskattet. Nettoskatten af sambeskatningsindkomsten udgifts-
føres i moderselskabet.
I resultatopgørelsen udgiftsføres den skat, som kan henføres til årets regnskabsmæssige
resultat uanset tidspunktet for skatternes betaling, samt eventuelle reguleringer fra tidlige-
re års skatter.
Hensættelsen til udskudt skat er således udtryk for, at der ved opgørelsen af den skat-
tepligtige indkomst er foretaget skattemæssige afskrivninger og nedskrivninger, der
afviger fra de regnskabsmæssige, samt at der i årsregnskaberne er foretaget regnskabs-
mæssige reservationer, der først får skattemæssig virkning på et senere tidspunkt.
Coopers
&Lybrand
Coopers
&Lybran
13.
Regnskabspraksis
Selskabsskat og udskudt skat (fortsat)
Hensættelsen til udskudt skat svarer til den skat, som efter gældende skattesats vil ud-
løses, såfremt virksomhedernes aktiver realiseres til regnskabsmæssig værdi, og skatte-
mæssige henlæggelser tilbageføres.
Der foretages regulering af udskudt skat vedrørende foretagne elimineringer af urealisere-
de koncerninterne avancer og tab.
Balancen
Immaterielle anlægsaktiver
Goodwill og indretning af lejede lokaler værdiansættes til anskaffelsespris med fradrag af
akkumulerede afskrivninger.
Afskrivningsgrundlaget for goodwill og indretning af lejede lokaler fordeles lineært over
5 år.
Materielle anlægsaktiver
Grunde værdiansættes til anskaffelsespris. Der afskrives ikke på grunde.
Bygninger værdiansættes til anskaffelsespris med tillæg af opskrivninger og fradrag af
akkumulerede afskrivninger.
Produktionsmaskiner, herunder egenproducerede maskinværktøjer og test- og udstillings-
møller samt biler og inventar værdiansættes til anskaffelsespris med fradrag af akkumu-
lerede afskrivninger.
Anskaffelsespris omfatter købspris og udgifter direkte tilknyttet anskaffelsen/fremstil-
lingen samt udgifter til klargøring.
Afskrivningsgrundlaget, som opgøres som anskaffelsespris reduceret med eventuel scrap-
værdi, fordeles lineært over aktivernes forventede brugstid, der udgør:
Bygninger inkl. installationer 25-40 år
Produktionsmaskiner 10 år
Egenproducerede maskinværktøjer og ny-
producerede test- og udstillingsmøller 5 år
Biler og inventar 5 år
Nyanskaffelser iøvrigt og tilretning af værktøjer udgiftsføres fuldt ud i anskaffelsesåret.
Afskrivninger samt avance og tab ved løbende udskiftning af materielle anlægsaktiver ud-
giftsføres under henholdsvis produktionsomkostninger, salgs- og distributionsomkost-
ninger samt administrationsomkostninger.
d
14.
Regnskabspraksis
Finansielle anlægsaktiver
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder
Kapitalandele i dattervirksomheder værdiansættes i moderselskabets årsregnskab efter den
indre værdis metode, hvorefter moderselskabets egenkapital og resultat er identisk med
koncernens egenkapital og resultat. Forskel mellem anskaffelsessum og indre værdi på
anskaffelsestidspunktet reguleres over egenkapitalen.
I moderselskabets resultatopgørelse medregnes andel af dattervirksomhedernes resultat før
skat for året under posten "Overskud af tilknyttede virksomheder”, medens andel i datter-
virksomhedernes skat medregnes i posten "Selskabsskat”".
I moderselskabets balance medregnes under posten "Kapitalandele i tilknyttede virksom-
heder" den forholdsmæssige ejerandel af dattervirksomhedernes regnskabsmæssige indre
værdi opgjort efter moderselskabets regnskabspraksis med fradrag eller tillæg af urea-
liserede koncerninterne avancer eller tab.
Den samlede nettoopskrivning af kapitalandele i dattervirksomheder henlægges i moder-
selskabet via overskudsdisponeringen til posten "Reserve for nettoopskrivning efter den
indre værdis metode" under egenkapitalen.
Kapitalandele i associerede virksomheder
Virksomheder, der ikke er dattervirksomheder, men i hvilke moderselskabet og dets
dattervirksomheder besidder kapitalandele og udøver en betydelig indflydelse, d.v.s.
besidder mellem 20% og 50% af stemmerettighederne, betragtes som associerede virk-
somheder.
Kapitalandele i associerede virksomheder værdiansættes i koncernregnskabet og i moder-
selskabets årsregnskab efter den indre værdis metode.
I koncernens og moderselskabets resultatopgørelse medregnes andel af associerede virk-
somheders resultat før skat for året under posten "Overskud af associerede virksomhe-
der", medens andel af associerede virksomheders skat medregnes i posten "Selskabsskat".
I koncernens og moderselskabets balance medregnes under posten "Kapitalandele i associ-
erede virksomheder” den forholdsmæssige ejerandel af de associerede virksomheders
regnskabsmæssige indre værdi opgjort efter moderselskabets regnskabspraksis med fra-
drag eller tillæg af andel af urealiserede koncerninterne avancer eller tab.
Den samlede nettoopskrivning af kapitalandele i associerede virksomheder henlægges i
moderselskabets årsregnskab via overskudsdisponeringen til posten "Reserve for nettoop-
skrivning efter den indre værdis metode" under egenkapitalen.
Coopers
&Lybrand
15.
Regnskabspraksis
Langfristede tilgodehavender
Langfristede tilgodehavender værdiansættes til nominel værdi eller anskaffelsessum/-
kursværdi, hvis denne er lavere.
Andre værdipapirer, deposita m.v.
Beholdning af aktier i andre selskaber samt deposita værdiansættes til anskaffelsessum
med regulering af op- og nedskrivninger.
Varebeholdninger
Varebeholdninger værdiansættes til anskaffelses-/kostpris efter vejet gennemsnit-metoden
eller nettorealisationspris, hvis denne er lavere.
Anskaffelsespris for handelsvarer samt råvarer og hjælpematerialer omfatter indkøbspris
med tillæg af hjemtagelsesomkostninger.
Kostpris for fremstillede færdigvarer samt varer under fremstilling omfatter anskaffelses-
pris for medgåede materialer og direkte løn med tillæg af indirekte produktionsomkost-
ninger.
Salgsordrer under udførelse, som er individualiseret til konkrete ordrer, værdiansættes til
forventet salgsværdi med fradrag af acontofaktureringer. Den forventede salgsværdi
opgøres under hensyntagen til færdiggørelsesgrad og forventet dækningsbidrag.
Tilgodehavender
Tilgodehavender værdiansættes til pålydende værdi med fradrag af hensættelser til imøde-
gåelse af tab, der opgøres på grundlag af en individuel vurdering af de enkelte tilgodeha-
vender.
Garantihensættelser
Garantihensættelser, der foretages systematisk, omfatter vurderede garanti- og servicefor-
pligtelser på leverede vindkraftanlæg.
Coopers
&Lybrand
16.
Regnskabspraksis
Pengestrømsopgørelse
Pengestrømsopgørelsen for koncernen opstilles efter den indirekte metode med udgangs-
punkt i koncernresultatet før ekstraordinære poster og skat.
Pengestrømsopgørelsen viser koncernens pengestrømme for året, opdelt på drifts-, in-
vesterings- og finansieringsaktivitet, samt hvorledes disse pengestrømme har påvirket
årets likvider.
Pengestrømme fra driftsaktiviteten opgøres som koncernresultatet før skat og reguleres
for ikke kontante driftsposter som af- og nedskrivninger, reservationer samt ændring i
driftskapitalen og betalte skatter.
Pengestrømme fra investeringsaktiviteten omfatter pengestrømme fra køb og salg af
immaterielle, materielle og finansielle anlægsaktiver reguleret for ændringer i tilgodeha-
vender og gæld, der vedrører disse investeringer.
Pengestrømme fra finansieringsaktiviteten omfatter pengestrømme fra optagelse og tilba-
gebetaling af langfristet gæld samt udbyttebetaling til aktionærer.
Coopers
&Lybrand
Resultatopgørelse
1. januar - 31. december
76.182
9.709
37.458
47.167
54.955
27.549
14.415
7.912
36.392
13.484
68.439
15.000
53.439
17.809
35.630
30.436
Coopers
&Lybrand
Moderselskabet
1995 1996 Note
DKK 1.000 DKK 1.000
.1141,998 — 1.516.803 1
"1.065.816 1.414.681
102.122
nm
Nettoomsætning
Produktionsomkostninger
Bruttoresultat
Salgs- og distributionsom-
kostninger
Administrationsomkostninger
Kapacitetsomkostninger
Resultat før finansielle
poster 114.905
Overskud af tilknyttede virksomheder 0
Overskud af associerede
virksomheder 13.913
Finansielle indtægter 8.843
Finansielle udgifter 41.945
Nedskrivning af finansielle
anlægsaktiver 5.626
Finansielle poster -24.815
Resultat efter finansielle
poster 90.090
Ekstraordinær nedskrivning på
omsætningsaktiver 35.000
Resultat før skat og ekstra-
ordinære poster 55.090
Skat af ordinært resultat 18.272
Ordinært resultat efter skat 36.818
Ekstraordinært resultat efter skat Q
Resultat før minoritetsinteresser 36.818
Minoritetsinteressers andel af
dattervirksomheders resultat -1.188
Årets resultat 35.630
17.
Koncernen
1996 1995
DKK 1.000 DKK:1.009
1.879.679 1,510,057
1.678.690 1,352:972
200.989 —…… 157.085
32.104
53.980
86.084
Møderselskabet
1995 1996
Balance 31. december
Note
DKK 1.000 DKK 1.000
6.42 4.819
09 5,728
6.425 10.547
117.432
103.681
13.198
234.311
79.745
19.931
18.267
0
Q
4.006
121.949
366.807
402.458
12.146
177.359
33.779
46.228
1.772
3.595
274.879
25.197
26.566 702.534
950.459 1.069.341
Coopers
&Lybrand
10
11
Aktiver
Goodwill
Indretning af lejede lokaler
Immaterielle anlægsaktiver
Ejendomme
Produktionsmaskiner
Biler og inventar
Materielle anlægsaktiver
Kapitalandele i tilknyttede
virksomheder
Tilgodehavende hos tilknyttede
virksomheder
Kapitalandele i associ-
erede virksomheder
Tilgodehavende hos associerede
virksomheder
Andre tilgodehavender
Andre værdipapirer, deposita m.v.
Finansielle anlægsaktiver
Anlægsaktiver
Varebeholdninger
Tilgodehavender fra salg
Tilgodehavender hos tilknyttede
virksomheder
Tilgodehavender hos associerede
virksomheder
Tilgodehavende udbytte
Andre tilgodehavender
Periodeafgrænsningsposter
Tilgodehavender
Likvide beholdninger
Omsætningsaktiver
Aktiver i alt
18.
Koncernen
1996 —… 1995
DKK 1.000 :DKK1:090
4.819 6.425
5.728 0.0 0
10.547 6.425
126.353
128.910
105.220 "B1.881
19.130 20.195
253.260
0
0
18.789
0
45.174
22.739
86.702
350.509
409.092
166.298
0
214.140
7.987
15.732
4.981
409.138
97.322
915.552
1.266.061
Balance 31. december
Moderselskabet
1995 1996 Note
DKK 45000 DKK 1.000
46.620 46.620 12
34 836 34.836
8.369 0
210.464 14
291.920
0
38.870 15
48.415 16
87.285
86.618 17
0. 18
0. 19
86.618
8.418 17
0 19
8.284
349.849
127.680
47
1.363
107.877
603.518
690.136
1.069.341
20
21
22
23
24
Coopers
&Lybrand
Passiver
Selskabskapital
Overkurs ved emission
Reserve for nettoopskrivning
efter den indre værdis metode
Overført overskud
Egenkapital
Minoritetsinteresse i tilknyt-
tede virksomheder
Hensættelse til udskudt skat
Garantihensættelser
Hensættelser
Prioritetsgæld
Bankgæld
Gældsbrev
Langfristet gæld
Prioritetsgæld
Gældsbrev
Forudbetalinger fra kunder
Bankgæld
Leverandørgæld
Gæld til tilknyttede virksomheder
Selskabsskat
Anden gæld
Kortfristet gæld
Gæld
Passiver i alt
Medarbejderforhold
19.
Koncernen
1996 1995
DKK 1.000 DKK 1.000
46.620 16. 620
34,836 34.836
0 9
210.464 174.150
291.920
2.175
44.544
74.582
119.126
92.688
20.000
0
112.688
9.632
27.504
18.471
338.540
204.596
0
4.729
136.680
740.152
852.840
1.266.061
Honorar til generalforsamlingsvalgte revisorer
Kontraktlige forpligtelser
Pantsætninger og sikkerhedsstillelser
Eventualforpligtelser
20.
Pengestrømsopgørelse for koncernen
1996 1995
DKK 1.000 ;UDKK:1.000
Resultat før skat og ekstraordinære poster 55.090 149.266
Regulering for ikke kontante poster:
Ekstraordinær nedskrivning på omsætningsaktiver 35.000
Ekstraordinært resultat før skat 0
Årets af- og nedskrivninger på anlægsaktiver 30.687
Hensat til garantier, netto 7.527
Overskud af associerede virksomheder -13.913
Kursreguleringer 159
Ændring i varebeholdninger og tilgodehavender -87.026
Ændring 1 leverandørgæld, forudbetalinger fra
kunder og anden gæld 38.367
Betalt selskabsskat -11.128
Pengestrømme fra driftsaktivitet 54.763
Investering i anlægsaktiver:
Køb af immaterielle anlægsaktiver, netto -6.697
Køb af materielle anlægsaktiver, netto 46.521
Køb af finansielle anlægsaktiver, netto 4.978
Pengestrømme fra investeringsaktivitet -58.196
Fremmed finansiering:
Optagelse af langfristet gæld 10.000
Tilbagebetaling af prioritetsgæld -8.516
Optagelse af bankgæld 39.334
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet 40.818
Årets forskydning i likvide beholdninger 37.385
Likvide beholdninger 1. januar 59.937
Likvide beholdninger 31. december 97.322
Coopers
&lybrand
Moderselskabet
1995 1996
DKK 1.000
BRIO
355.199
1.017.184
144.420
1.516.803
29.111
-1.562
27.549
12.682
1.733
14.415
4.633
3.279
7.912
Coopers
&Lybrand
Noter til årsregnskabet
Nettoomsætning
Indland
Udland
Ændring i salgsværdi af
ordrer under udførelse
Overskud af tilknyttede
virksomheder før skat
Andel af overskud i tilknyttede
virksomheder før skat
Ændring i intern avance
på varelager
Overskud af associerede virk-
somheder før skat
Andel af overskud i associerede
virksomheder før skat
Eliminering af andel af avance
på varelager
Finansielle indtægter
Renter fra tilknyttede
virksomheder
Indtægter fra anlægstil-
godehavender
Renteindtægter og kursge-
vinster
21.
Koncernen
1996 1995
DKK 1.000 DKK 1:000
693.806 :— 326-308
1.029.433
1.168.720
156.440
1.879.679
12.180
1.733
13.913
4.403
4.440
8.843
22.
Noter til årsregnskabet
Moderselskabet Koncernen
1995 1996 1996 1905
DKK 1.000 DKK 1.000 DKK 1.000 DKK 1.000
5. Finansielle udgifter
Renter til tilknyttede
2.262 2.170 virksomheder Q
29167 34.222 Renteudgifter m.v. 41.945
0) 31,429 36.392 41.945
6 Skat af ordinært resultat
Skat af årets skattepligtige
1.363 indkomst 9.403
-962 Regulering tidligere år -962
Skat af årets skattepligtige
7.695 indkomst i tilknyttede virksomheder 0
Skat af skattepligtig indkomst
546 i associerede virksomheder 546
8.642 8.987
7.540 Ændring af udskudt skat 9.067
Ændring af udskudt skat i
1.409 tilknyttede virksomheder 0
Ændring af udskudt skat
-371 i associerede virksomheder -371
Ændring af udskudt skat på
589 avanceelimineringer 589
17.809 Skat af ordinært resultat 18.272
0 Skat af ekstraordinært resultat 0
17.809 Selskabsskat i alt 18.272
32 Betalte skatter i året udgør 11.128
7. Ekstraordinært resultat efter skat
0 Fortjeneste ved salg af aktier 0
0 Skat heraf 0
0 0
Coopers
&Lybrand
Coopers
&Lybran
23.
Noter til årsregnskabet
Immaterielle anlægsaktiver
Indretning
af lejede
Goodwill lokaler
DKK 1.000 DKK 1.000
Moderselskabet og koncernen
Anskaffelsespris 1. januar 8.031 0
Årets tilgang 0 6.984
Årets afgang 0 287
Anskaffelsespris 31. december 8.031 6.697
Afskrivninger 1. januar 1.606 0
Årets afskrivninger 1.606 969
Afskrivninger 31. december 3.212 969
Regnskabsmæssig værdi 31. december 4.819 5.728
Materielle anlægsaktiver
Regnskabsårets investeringer i og afskrivninger på materielle anlægsaktiver specificeres
således:
Produk-
tions- Biler og
Ejendomme maskiner inventar
DKK 1.000 DKK 1.000 DKK 1.000
Møoderselskabet
Anskaffelsespris 1. januar 115.470 122.229 26.818
Årets tilgang 7.241 37.460 4.703
Årets afgang 0 -2.775 -3.429
Anskaffelsespris 31. december 122.711 156.914 28.092
Opskrivning tidligere år 10.201 0 0
d
24.
Noter til årsregnskabet
9 Materielle anlægsaktiver (fortsat)
&Lybrand
Produk-
tions- Biler og
Ejendomme maskiner inventar
DKK 1.000 DKK 1.000 DKK 1.000
Afskrivninger 1.januar 11.326 42.400 12.293
Årets afskrivninger 4.154 11.861 3.618
Tilbageførte afskrivninger
på årets afgang 0 -478 -1.017
Afskrivninger 31. december 15.480 53.783 14.894
Forudbetaling for anlægsaktiver 0 550 0
Regnskabsmæssig værdi
31. december 117.432 103.681 13.198
Den offentlige kontantvurdering af
ejendomme udgør tDKK 99.093 1. januar
1996 eksklusiv tDKK 7.241 af anskaf-
felsessummen, der ikke indgår i
kontantvurderingen.
Koncernen
Anskaffelsespris 1. januar 130.158 130.439 37.530
Kursregulering -180 47 102
Årets tilgang 7.397 37.722 7.090
Årets afgang 0 -2.775 -4.714
Anskaffelsespris 31. december 137.375 165.339 40.008
Opskrivning tidligere år 10.201 0 0
Afskrivninger 1. januar 14.006 48.773 16.787
Kursregulering -34 -26 22
Årets afskrivninger 4.694 12.400 5.392
Tilbageførte afskrivninger på
årets afgang 0 -478 -1.323
Afskrivninger 31. december 18.666 60.669 20.878
Forudbetaling for anlægsaktiver 0 550 0
Regnskabsmæssig værdi
31. december 128.910 105.220 19.130
Coopers
Noter til årsregnskabet
25.
Tilgode- Kapital-
Kapital- havender andele Andre
andele i hos i aSS0- værdipa-
tilknyttede tilknyttede — cierede pirer
virksom- virksom- virksom- deposita
heder heder heder m.v.
DKK 1.000 DKK 1.000 DKK 1.000 DKK 1.000
10 Finansielle anlægsaktiver
Moderselskabet
Anskaffelsespris 1. januar 73.117 18.735 5.995 4.109
Årets tilgang 21.736 1.196 2.243 430
Årets afgang 0 Q 0 0
Anskaffelsespris 31. december 94.853 19.931 8.238 4.539
Værdireguleringer 1. januar 4.332 0 4.037 -1.562
Kursreguleringer 356 0 328 0
Årets nedskrivninger 0 0 0 1.029
Årets resultatandele før skat 29.111 0 12.682 0
Skat af resultatandele -9.104 0 -175 0
Udbytter til moderselskabet -38.241 0 -7.987 0
Ændring af intern lageravance -1.562 0 1.733 0
Ændring af udskudt skat på
avanceelimineringer 0 0 -589 0
Værdireguleringer 31. december -15.108 0 10.029 -533
Regnskabsmæssig værdi
31. december 79.745 19.931 18.267 4.006
Coopers
&Lybrand
26.
Noter til årsregnskabet
10 Finansielle anlægsaktiver (fortsat)
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder specificeres således:
Selskabs- Stemme- og
Navn Hjemsted kapital ejerandel
Vestas-Danish Wind Technology
A/S Lem, Danmark tDKK 30.000 100%
Vestas-Scandinavian Wind
Technology A/S Lem, Danmark tDKK 5.000 100%
Wind Power Invest A/S Lem, Danmark iIDKK 25.000 100%
Vestas Deutschland GmbH Husum, Tyskland tDEM 3.000 100%
Vestas-American Wind Technology
Inc. Palm Springs, USA tUSD 3.700 100%
Vestas Espaiia S.A. Las Palmas, Spanien tESP 16.000 98%
Vestasvind Svenska AB Falkenberg, Sverige tSEK 1.000 80%
Vestas-Nederland Wind Tech-
nologie B.V. Rheden, Holland INLG 200 100%
Den øvrige kapital i Vestas Espaiia S.A. ejes af andre tilknyttede virksomheder.
Kapitalandele i associerede virksomheder specificeres således:
Selskabs Stemme- og
Navn Hjemsted kapital ejerandel
Vestas RRB India Ltd. Madras, Indien tRpS 56.300 49%
Gamesa E6lica S.A. Pamplona, Spanien tESP 170.000 40%
Coopers
&Lybrand
Noter til årsregnskabet
27.
Kapital- Tilgode-
andele i havender Andre
associe- hos asso- værdipa-
rede cierede Andre pirer
virksom- virksom- tilgode- deposita
heder heder havender m.v.
10 Finansielle anlægsaktiver
(fortsat)
Koncernen
Anskaffelsespris 1. januar 17.698 8.297 46.277 23.205
Kursregulering 0 0 130 7
Årets tilgang 2.243 0 4.822 432
Årets afgang 0 0 -2.457 -62
Anskaffelsespris 31. december 19.941 8.297 48.772 23.582
Værdiregulering 1. januar -3.345 -8.297 813 -4.304
Kursregulering 635 0 1.072 0
Årets resultatandele før skat 12.180 0 0 0
Ændring i andel af intern
lageravance 1.733 0 0 0
Ændring af udskudt skat
af andel af avanceeliminering -589 0 0 0
Skat på resultatandele -175 0 0 0
Årets nedskrivninger -3.604 0 -5.483 3.461
Udbytter til moderselskabet -7.987 0 0 0
Værdireguleringer
31. december -1.152 -8.297 -3.598 -843
Regnskabsmæssig værdi
31. december 18.789 0 45.174 22.739
Kapitalandele i associerede virksomheder specificeres således:
Selskabs- Stemme- og
Navn Hjemsted ejerandel
Vestas RRB India Ltd Madras, Indien tRpS 56.300 49%
Gamesa E&lica S.A. Pamplona, Spanien tESP 170.000 40%
BWETA ÅAssoc Californien, USA tUSD 5.000 22,5%
Danamer II Inc. Californien, USA tUSD 2.650 22,6%
Coopers
&Lybrand
28.
Noter til årsregnskabet
Moderselskabet Koncernen
1995 1996 1996 1995
DKK 1.000 DKK 1.000 DKK 1.000 DKK 1.000
11 Varebeholdninger
Salgsværdi af ordrer under
208.852 udførelse 239.332
Aconto faktureret på ordrer
Q under udførelse -40.465
208.852 198.867
30.767 Råvarer og hjælpematerialer 42.266
90.185 Varer under fremstilling 95.305
72.654 Fremstillede færdigvarer 72.654
402.458 409.092
Indregnet aconto avance
30.464 på ordrer under udførelse 33.042
12 Selskabskapital
46.620 aktier å DKK 1.000 eller
46.620 multipla heraf 46.620
13 Reserve for nettoopskrivning efter
den indre værdis metode
8.369 Saldo 1. januar 0
Kursregulering af kapital-
andele i tilknyttede og
684 associerede virksomheder 0
-9.053 Henlagt af årets overskud 0
0 Udbytte til moderselskab 0
0 Saldo 31. december 0
Coopers
&Lybrand
29.
Noter til årsregnskabet
Moderselskabet Koncernen
1995 1996 1996 551998
DKK. 1.000 DKK 1.000 DKK 1.000 DKK 1.000
14 Overført overskud
123.933 165.781 Saldo 1. januar 174.150. 5445474
41.848 44.683 Henlagt af årets overskud 35.630
Udbytte fra tilknyttede
0 0 virksomheder 0
Kursregulering af kapital-
: andele i tilknyttede og
0 0 associerede virksomheder 684
0 165.781 210.464 Saldo 31. december 210.464
15. Hensættelse til udskudt skat
29.459 31.330 Hensat 1. januar 35.510
user 4 0 Kursregulering -33
51.871 7.540 Årets hensættelse 9.067
31.330 38.870 Saldo 31. december 44.544
Den udskudte skat fordeles
således:
18.170 Omsætningsaktiver 22.385
20.700 Anlægsaktiver 22.159
38.870 44.544
16 Garantihensættelser
41.206 Saldo 1. januar 67.055
Afsatte service- og garanti-
27.585 forpligtelser i regnskabsåret 45.642
-20.376 Anvendt i regnskabsåret -38.115
48.415 Saldo 31. december 74.582
Coopers
&Lybrand
30.
Noter til årsregnskabet
Moderselskabet Koncernen
DKK 1.000 DKK 1.000 DKK 1.000 DKK: 1:000
17 Prioritetsgæld
Prioritetsgælden forfalder
således: i
8.418 År 1 9.632 8.426
35.297 År 2-5 40.153 —… 37.953
51.321 Efter år 5 52.535 54,457.
95.036 102.320 100.836
18 Bankgæld
Den langfristede bankgæld
forfalder således:
0 År 2-5 20.000
19 Gældsbrev
Gældsbrevet forfalder til
betaling den 1. januar 1997.
0 Saldo 1. januar 25.337
0 Kursregulering 2.167
0 Saldo 31. december 27.504
20 Medarbejderforhold
Personaleudgifter udgør
følgende beløb:
243.582 Lønninger og gager 280.267
Vederlag til direktion
2.695 i moderselskabet 2.695
280 Vederlag til bestyrelse 330
Andre udgifter til social
4.759 sikring 10.059
251.316 293.351
BALDER Gennemsnitligt antal beskæf- bes
0974 970 tigede medarbejdere 1.108 080
Coopers
&Lybrand
Noter til årsregnskabet
31.
1996 1995
21 Honorar til generalforsamlingsvalgte revisorer
Revision:
Coopers & Lybrand 467 400
Ernst & Young 210 100
677 500
Andre ydelser end revision:
Coopers & Lybrand 691 335
Ernst & Young 280 100
971 435
I alt 1.648 935
22 Kontraktlige forpligtelser
Moderselskabet
Selskabet har påtaget sig leje- og leasingforpligtelser, der på balancetidspunktet udgør
tDKK 559 pr. måned.
Selskabet har indgået valutaterminskontrakter til afdækning af kursrisici på udenlandske
kontrakter til levering i 1997.
Koncernen
Koncernen har påtaget sig leje- og leasingforpligtelser, der på balancetidspunktet udgør
tDKK 816 pr. måned.
Koncernen har indgået valutaterminskontrakter til afdækning af kursrisici på udenlandske
kontrakter til levering i 1997.
Coopers
&Lybrand
23
24
32.
Noter til årsregnskabet
Pantsætninger og sikkerhedsstillelser
Moderselskabet
Til sikkerhed for selskabets prioritetsgæld tDKK 95.036 er der givet pant for nominelt
tDKK 152.000 i ejendomme, hvis regnskabsmæssige værdi 31. december 1996 udgør
tDKK 117.432, og pant for nominelt tDKK 7.500 i et af selskabets øvrige materielle an-
lægsaktiver, hvis regnskabsmæssige værdi 31. december 1996 udgør tDKK 4.650.
Selskabet har udstedt ejerpantebreve på i alt tDKK 22.600, der giver pant i ovenstående
ejendomme. Disse ejerpantebreve er alle i selskabets besiddelse.
Til sikkerhed for bankmellemværende m.v. har selskabet afgivet transport i likvide mid-
ler tDKK 1.400.
Koncernen
Til sikkerhed for koncernens prioritetsgæld tDKK 102.320 er der givet pant for nominelt
tDKK 159.284 i ejendomme, hvis regnskabsmæssige værdi 31. december 1996 udgør
tDKK 128.910 og pant for nominelt tDKK 7.500 i et af koncernens øvrige materielle
anlægsaktiver, hvis regnskabsmæssige værdi 31. december 1996 udgør tDKK 4.650.
Koncernen har udstedt ejerpantebreve og løsøreejerpantebreve på i alt tDKK 46.257, der
giver pant i materielle anlægsaktiver. Heraf er ejerpantebreve tDKK 37.600 i koncernens
besiddelse.
Til sikkerhed for bankmellemværende m.v. har koncernen afgivet transport i likvide
midler og omsætningsaktiver i øvrigt for (DKK 1.628.
Til sikkerhed for lånefinansiering i vindkraftprojekter har koncernen deponeret kapitalan-
dele m.v. for tDKK 17.160.
Eventualforpligtelser
Moderselskabet
Afgivne arbejds- og betalingsgarantier m.v. udgør tDKK 49.361.
Selskabet har forpligtet sig til at indskyde ca. tDKK 2.800 yderligere kapital i Gamesa
Edlica S.A.
Selskabet har afgivet kaution for tilknyttede virksomheders gældsbrev og bankgæld max.
tDKK 40.000 samt afgivet kaution for lånefinansiering og sikkerhedsstillelser i vindkraft-
projekter for tDKK 4.500.
Coopers
&Lybrand
33.
Noter til årsregnskabet
24. Eventualforpligtelser (fortsat)
Koncernen
Afgivne arbejds- og betalingsgarantier m.v. udgør tDKK 126.615.
Koncernen har forpligtet sig til at indskyde ca. tDKK 2.800 yderligere kapital i Gamesa
E&lica S.A.
Koncernen har afgivet kaution for lånefinansiering og sikkerhedsstillelser i vindkraftpro-
jekter for tDKK 4.500.
cdk/mar/bir/701/08352/R96.027
Coopers
&Lybrand