Assets
| Type | Time | Amount | Unit |
|---|
Revenue
| Type | Start date | End date | Amount | Unit |
|---|
XML
See the xml submitted here:
No XML document available for this report.
Separator
The full data:
VT HOLDING A/S
Godkendt på VT Holding A/S's ordinære
generalforsamling den 29. april 1999
hraskut &
es SES BAK
O KAB SSryv, So
Dirigent
- ELSSG
g MA; ge
ÉE
eretning og”
Årsregnskab
1998
mn
CwqÉwWnqj,
ed
O
=
ao
—å
o
I
Kontoradresse:
VT Holding A/S
Værkmestervej 4
9600 Faaborg
Telefon 63 61 64 00
Telefax 83 61 64 10
Reg.nr. 30.245
Hjemsted: Vojens
Bestyrelse
Torben Sørensen
(formand)
Carl D. Engel
Laurids A. Jessen
Vagn Rosenkilde
Kristensen
Ledelseshverv i andre danske
aktieselskaber
Executive Consultant: Dansk
Hydraulisk Institut
Bestyrelsesformand:
Hostrup-Schultz & Sørensen A/S
Medlem af selskabets bestyrelse siden
1988.
Fabrikant: F, Engel Produktionsselskab A/S
Direktør: A/S Sundby Konfektion, Thy
Bestyrelsesformand:
Engel Dali A/S
IDP Finans A/S
Bestyrelsesmedlem:
F. Engel Produktionsselskab A/S
A/S Sundby Konfektion, Thy
Medlem af selskabets bestyrelse siden
1994.
Adm. direktør: VT Holding A/S
Bestyrelsesformand:
Blucher Metal A/S
Schades A/S
SDC DanBisc a/s
Skako A/S
Bestyrelsesmedlem:
Hostrup-Schultz & Sørensen A/S
Medlem af selskabets bestyrelse siden
1990.
Direktør: Danfoss A/5, Kolding
Bestyrelsesmedlem:
J. Lauritzen A/S
Skako A/S
Medlem af selskabets bestyrelse siden
1994.
VT HOLDING A/S
Side 2
Carl Christian Nielsen
Per Skov
Direktion
Adm. direktør Laurids A. Jessen
Generalforsamling
Adm. direktør: Micro Matic A/S
Bestyrelsesformand:
Asea Brown Boveri A/S
Plast Team A/S
PLF International A/S
Bestyrelsesmedlem:
Micro Matic Holding A/S
Skako A/S
Medlem af selskabets bestyrelse
siden 1998.
Adm. direktør: Jotipac Group A/S
Bestyrelsesmedlem:
DAC S.m.b.a.
A/S De Smithske
Denerco Gil A/S
Kemp & Lauritzen A/S
Schades A/S
Tryg-Baltica S.m.b.a.
Tryg-Baltica Forsikring, skadesforsikrings-
selskab A/S
Medlem af selskabets bestyrelse
siden 1998.
Ordinær generalforsamling afholdes torsdag den 29. april 1999 klokken 16.00
på Hotel Vojens i Vojens.
Agrometer a/s
100% ejet
Denka Lift A/S
100% ejet
Schades A/S
89% ejet
Bantex A/S
39% ejet
Blicher Metal A/S
70% ejet
Jotipac Group A/S
100% ejet
Skako A/S
83% ejet
SDC DanDisc a/s
40% ejet
VT HOLDING A/S
tkr.
Hovedtal 1998 1997 1996 1995 1994
Nettoomsætning 1.707.260 955.243 248.583 202.606 146.378
Bruttoresultat 471.309 167.388 68.597 57.052 59.522
Resultat af primær drift 146.182 57.491 30.460 23.394 21.182
Resultat før ekstraordinære poster og skat 273.998 55.780 27.192 20.371 17.455
Ordinært resultat efter skat og Minoritets-
interessers andel heraf (resultat til analyseformål) — 213.018 30.534 18.098 13.151 11.147
Koncernens andel af årets resultat 188.802 32.096 15.627 13.151 10.368
Anlægsaktiver 608.002 223.787 100.462 87.956 52.139
Omsætningsaktiver 847.256 519.003 101.663 97.337 73.471
Aktiver i alt 1.455.258 742.790 202.195 185.293 125.610
Aktiekapital 97.311 593.279 25.066 25.066 24.816
Egenkapital 602.882 256.372 92.337 86.850 77.055
Hensættelser 81.178 46.728 11.000 11.167 9.507
Langfristet gæld 213.468 82.933 19.099 25.137 13.454
Kortfristet gæld 499.499 307.932 79.689 62.139 25,594
Netto rentebærende gæld -1.371 49.900 31.404 23.669 -3.539
Investering i anlægsaktiver 137.091 17.338 8.839 6.056 3.974
Afskrivning på anlægsaktiver 82.665 17.168 6.226 5.188 4.195
Pengestrøm fra driften 386.757 57.688 21.431 -1.609 13.072
Pengestrøm til investering -192.356 -290.203 -30., 149 -31.014 -17.939
Pengestrøm fra finansiering 7.839 240.133 2.222 13.394 -17.082
Pengestrøm i alt 202.240 47.618 -6.496 -19.829 -21.949
Gennemsnitligt antal ansatte 1.459 537 254 210 152
Nøgletal 1998 1997 1996 1995 1994
Overskudsgrad 8,6% 10,4% 12,3% 11,6% 14,5%
Afkastningsgrad 9,9% 19,2% 15,7% 15,1% 16,9%
Likviditetsgrad 169,6% 168,5% 127,6% 156,6% 287,1%
Soliditetsgrad 41,4% 34,5% 45,7% 46,9% 61,3%
Nettogearing -0,2% 19,5% 34,0% 27,3% 4,6%
Egenkapitalforrentning 33,8% 15,7% 20,2% 16,1% 14,7%
Earnings Per Share (EPS) (Resultat pr. aktie), kr. 43,8 14,8 14,4 10,6 3,1
Indre værdi, ultimo 123,9 96,2 73,7 69,3 62,1
Afkast på investeret kapital 17,2% " 22,7% 25,2% 23,6% 24,2%
Børskurs, ultimo B-aktier 210 255 220 140 114
Udbytte pr. aktie, kr. 3,20 2,80 2,40 2,00 1,40
Payout -ratio 7,3% 24,4% 16,6% 19,1% 15,6%
Price Earnings -kvote (PE) 4,8 17,2 15,3 13,9 12,5
KursZ/Indre værdi (Kl) 1,7 2,7 3,0 2,0 1,8
Hoved- og nøgletal er beregnet for de selskaber, som juridisk indgår i koncernen i de enkelte regnskabsår. De anførte hoved-
og nøgletal for tidligere regnskabsår er således ikke korrigeret for nyerhvervede og frasolgte selskaber. Hvor der i nøgletals-
beregningerne for 1998 indgår gennemsnitstal for balanceposter, er der anvendt beløb fra fusionsbalancen pr. 1. januar
1998.
Hoved- og nøgletal for 1994 - 1996 er tilpasset den anvendte regnskabspraksis fra 1997 og fremefter.
VT HOLDING A/S Side 4
Beregning af nøgletal
Resultat til analyseformål:
Overskudsgrad:
Afkastningsgrad:
Likviditetsgrad:
Soliditetsgrad:
Nettogearing:
Egenkapitalforrentning:
Earnings Per Share (EPS):
(Resultat pr. aktie)
Indre værdi, ultimo:
Afkast på investeret kapital:
Børskurs=, ultimo:
Udbytte pr. aktie, kr.:
Payout-ratio:
Price Earnings-kvote (PE):
Kurs/ indre værdi (Kl):
£Børskurs er for B-aktier.
Ordinært resultat efter skat og
minoritetsinteressers andel heraf
Resultat af primær drift x 100
Nettoomsætning
Resultat af primær drift x 100
Gennemsnitlige aktiver
Omsætningsaktiver x 100
Kortfristet gæld
Egenkapital, ultimo x 100
Passiver i alt, ultimo
Netto rentebærende gæld x 100
Egenkapital, ultimo
Resultat til analyseformål x 100
Gennemsnitlig egenkapital
Resultat til analyseformål
Gennemsnitlig antal aktier
Egenkapital, ultimo
Antal aktier, ultimo
Resultat af primær drift + finansindtægter
(Samlede aktiver - ikke rentebærende
gæld og hensættelser) i gennemsnit
Kurs på noterede aktier, ultimo
Udbytteprocent x aktiens pålydende
100
Udbytte i kr. x 100
Resultat til analyseformål
Børskurs”
EPS
Børskurs”
Indre værdi, ultimo
Nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings vejledning i nøgletalsberegning.
( side 5 VT HOLDING A/S
Omsætning fordelt på produktgrupper
Vanding og — Tørringsudstyr 4%
væsketransport 4%
Vibrationsudstyr 7% 7
Emballage 23%
Personlifte 7%
Maskiner og
Afløbssystemer anlæg beton
17% 20%
Dokumentationsruller
18%
Vojens Tovværk A/S indgår ikke.
Omsætning fordelt på markeder
Øvrige markeder 1%
Fjernøsten 3%
USA 4% == Danmark 19%
Øvrige Europa 15%
i o,
Frankrig 13% Øvrige Norden 20%
Tyskland 13%
England 12%
Vojens Tovværk A/S indgår ikke.
Overskudsgrad for tilknyttede virksomheder 1997/ 1998
1998
-2
Syv 18jaWwoby | FE
S/V T230W syng
S/v UT eyuaq
sy dnolg aednop
S/W Sapey9s
S/v oO4ens
S/v Ylænno| suafon
VT HOLDING A/S Side 6
Koncernens økonomisk udvikling
Koncernens omsætning udgør i regnskabsåret 1.707
mio. kr. mod 555 mio. kr. i 1997. Omsætningen er
væsentligt påvirket af overtagelsen af DV Industri a/s og
den efterfølgende fusion med virkning fra 1. januar
1998. Eksportandelen af koncernomsætningen er øget
til 76% mod 68% i det foregående regnskabsår.
VT Holding A/S ændrede strategi i forbindelse med
overtagelsen af DV Industri a/s. VT Holding A/S er nu
et industrielt udviklingsselskab.
Som industrielt udviklingsselskab er det en del af VT Hol-
ding A/S' strategi at købe og sælge virksomheder, Pro-
venuet fra salg og børsnotering af virksomheder indgår
derfor som en del af koncernens ordinære drift.
VT Holding A/S koncernen opnåede for 1998 et pri-
mært driftsresultat på 146,2 mio. kr. mod 57,5 mio.
kr. i 1997, Koncernens selskaber har som helhed haft
en positiv driftsmæssig udvikling i 1998. Fordeles kon-
cernens primære driftsresultat på den oprindelige VT
Holding koncern og på det indfusionerede DV Industri
a/s, bidrager den oprindelige VT Holding koncern med
et primært driftsresultat på 92,5 mio. kr., mens DV
Industri a/s bidrager med et primært driftsresultat på
53,7 mio. kr.
Avance ved salg og børsnotering af virksomheder bidra-
ger i 1998 med en indtjening på 137,0 mio. kr. Posten
består hovedsageligt af provenu fra børsnoteringen af
SDC DanDisc a/s og salget af Vojens Tovværk A/S.
Bidrag fra associerede virksomheder udgør i 1998 5,8
mio. kr. Posten omfatter ordinært resultat før skat i kon-
cernens associerede virksomheder SDC DanbDisc a/s,
Bantex A/S, Rodena A/S og A/S Bjeld & Lauridsen.
Koncernens finansielle poster medførte i 1998 en net-
toudgift på 15,0 mio. kr. mod en nettoudgift i 1997 på
1,7 mio. kr.
Det ordinære resultat før skat er i forhold til 1997
næsten femdoblet og udgør for 1998 274,0 mio. kr.
mod 55,8 mio. kr. i 1997.
Koncernen havde i 1998 ekstraordinære udgifter på
29,3 mio. kr. mod en indtægt på 1,7 mio. kr. i 1997.
Integrationen af de virksomheder, som er overtaget I for-
bindelse med fusionen med DV Industri a/s, har bela-
stet regnskabet med i alt 24,7 mio. kr. Der er primært
tale om udgifter til omstruktureringer af aktiviteter,
udgifter til fratrædende medarbejdere og tab ved salg af
ejendomme.
Koncernens skattesats er positivt påvirket af, at der er
realiseret betydelige skattefrie avancer ved børsnotering
og salg af virksomheder.
Efter ekstraordinære poster og skat er realiseret et
overskud på 206,3 mio. kr. Efter fradrag af Minoritets-
aktionærernes andel af resultatet i de tilknyttede virk-
somheder, udgør koncernens andel af årets resultat
188,8 mio. kr. mod 32,0 mio. kr. i 1997.
Fordeles årets resultat på 188,8 mio. kr. på den oprin-
delige VT Holding koncern og på det indfusionerede DV
Industri a/s, udgør den oprindelige VT Holding koncerns
andel af resultatet 130,5 mio. kr., mens DV Industri
2/85” bidrag til resultatet er 58,3 mia. kr.
Det opnåede resultat er meget tilfredsstillende og i over-
ensstemmelse med de forventninger, som er udtrykt i
fondsbørsmeddelelse af 1. december 1998. Resultatet
er samtidig det bedste i koncernens historie.
Egenkapitalen pr. 31. december 1998 udgør 602,9
mio. kr. Resultatet forrenter i 1998 egenkapitalen med
33,8%.
Koncernens rentebærende gæld er steget fra 254,9
mio. kr. i fusionsbalancen til 286,0 mio. kr. ultimo
1998. Kancernens likvide beholdning er pr. 31. decem-
ber 1998 287,2 mio. kr. mod 131,1 mio. kr. i fusions-
balancen. Koncernens netto rentebærende gæld er
således faldet fra 123,8 mio. kr. i fusionsbalancen til
-1,2 mio. kr. ultimo 1998. En del af koncernens likvide
beholdning er primo 1999 anvendt til betaling af de
resterende minoritetsandele i Jotipac Group A/S og til
køb af egne aktier. Koncernens soliditet er steget fra
34,5% i 1997 til 41,4% ultimo 1998.
Ved opgørelse af egenkapitalen pr. 31. december 1998
er værdien af VT Holding A/S' aktiebesiddelse i de
børsnoterede selskaber Schades A/S, Blicher Metal
A/S, Skako A/S og SDC DanDisc a/s medtaget til den
indre værdi i selskaberne på 280,2 mio. kr. Børskurs-
værdien pr. 31. december 1998 på 566,7 mio. kr.
overstiger den indre værdi med 286,5 mio. kr.
Købte og solgte selskabers påvirkning
VT Holding A/S overtog i foråret 1998 DV Industri a/s.
Efterfølgende er selskaberne fusioneret med VT Holding
A/S som det fortsættende selskab. Fusionen er sket
med virkning fra 1. januar 1998, hvorfor resultatet for
DV Industri a/s indgår i regnskabet for hele 1998,
VT Holding A/S har pr. 1. december 1998 solgt Vojens
Tovwværk A/S og dets datterselskaber til FKI plc. Vojens
Tovværk A/5 og dets datterselskaber indgår i resultat-
opgørelsen frem til 30. november 1998.
I forbindelse med SDC DanDisc a/s' børsnotering i maj
1998 reducerede VT Holding A/S ejerandelen i SDC
DanDisc a/s. Selskabet ændrede således status fra at
være datterselskab til at være associeret selskab. | VT
Holding A/S' regnskab indgår SDC DanDisc a/s for hele
1998 som associeret virksomhed.
Side 7 VT HOLDING A/S
Anvendt regnskabspraksis
Årsregnskabet er aflagt efter samme regnskabspraksis
som sidste år.
Der er foretaget enkelte ændringer i årsregnskabets
opstilling. Sammenligningstallene for 1997 er ændret til-
svarende. Sammenligningstallene for 1997 i resultatop-
gørelsen svarer til de realiserede tal for VT Holding A/S
i 1997. Sammenligningstallene i balancen pr. 31.
december 1997 svarer til fusionsbalancen pr. 1. januar
1998.
De anførte hoved- og nøgletal for tidligere regnskabsår
er ikke korrigeret for nyerhvervede og frasolgte selska-
ber.
Koncernens strategi
Med baggrund i godt købmandsskab, samt en industriel
og ledelsesmæssig kompetence, er det VT Holding A/S'
strategi at erhverve, udvikle og sælge etablerede virk-
somheder indenfor specifikke forretningsområder. VT
Holding A/S ønsker kun at gå ind i virksomheder, hvor
selskabet kan udøve ledelsesretten. Ejerskabet af virk-
somhederne bevares så længe disse kan udvikles til gavn
for VT Holding A/S' aktionærer og virksomhedens med-
arbejdere (typisk 3 - 10 år). Gennem et aktivt og foku-
serende ejerskab ønsker VT Holding A/S at skabe løn-
som vækst for at sikre aktionærerne det størst mulige
afkast.
Koncernens finansielle målsætning
Det er koncernens politik til stadighed at have et til-
strækkeligt kapitalberedskab målt på såvel likviditet som
soliditet. Som industrielt udviklingsselskab har VT
Holding A/S behov for et vist likviditetsberedskab for at
kunne reagere på de muligheder, der opstår for køb af
nye virksomheder.
VT Holding A/S ejer pr. 18. marts 1999 egne aktier
svarende til 5,62% af kapitalen og 4,61% af stemmer-
ne. Aktierne er erhvervet med henblik på evt. at skulle
anvendes som betaling i forbindelse med køb af virk-
somheder.
Væsentlige begivenheder
1998 var præget af følgende væsentlige begivenheder:
Overtagelse af og efterfølgende fusion med DV Industri a/s
Den 24, marts 1998 indgik VT Holding A/S en betinget
aftale med en række institutionelle investorer om over-
tagelse af 51,39% af aktierne i DV Industri a/s. Senere
blev der fremsendt købstilbud til de resterende aktio-
nærer i DV Industri a/s. Efter udløb af købstilbuddet eje-
de VT Holding A/S 95,57% af aktierne i DV Industri
3/s. VT Holding A/S og DV Industri a/s er efterfølgen-
de fusioneret skattefrit med VT Holding A/S som det
fortsættende selskab med virkning fra 1. januar 1998.
Overtagelsen af og den efterfølgende fusionen med DV
Industri a/s betød, at aktiekapitalen i VT Holding A/S blev
udvidet fra nominelt 53.279 tkr. til nominelt 97.311 tkr.
VT HOLDING A/S
Side DD
Købstilbud til mindretalsaktionærerne i Schades A/S
| forbindelse med overtagelsen af DV Industri a/s
erhvervede VT Holding A/S en majoritetspost på 67% af
aktierne i Schades A/S. Et efterfølgende købstilbud til
mindretalsaktionærerne i Schades A/S og senere køb af
aktier medførte, at VT Holding A/S den 31. december
1998 ejede 89% af aktierne i Schades A/S.
Salg af Vojens Towærk A/S
Den 1. december 1998 annoncerede VT Holding A/S
det første større frasalg. Vojens Towærk A/S med dat-
terselskaber blev solgt til den engelske børsnoterede
virksomhed FKI plc.
Vojens Tovværk A/S har været grundstenen i VT-kon-
cernens virke gennem de seneste 111 år med produkti-
on af og handel med løfte- og håndteringsudstyr. Det er
bestyrelsen for VT Holding A/S' opfattelse, at Vojens
Towærk A/S gennem salget til FK! sikres de bedste
muligheder for fortsat udvikling og fremgang. Vojens
Tovværk A/S indgår i FKI's løftegrejsdivision. FKI er
blandt verdens største producenter og forhandlere af
løftegrejsudstyr med salgs- og produktionsselskaber
over hele verden. Det er således opfattelsen, at salget
af Vojens Tovværk A/S er optimalt for såvel VT Holding
A/S' aktionærer som ansatte i Vojens Tovværk A/S
med datterselskaber.
Øget ejerandel i Jotipac Group A/S
Den 1. januar 1999 erhvervede VT Holding A/S de
resterende aktier I Jotipac Group A/S, så selskabet nu
er et 100% ejet datterselskab af VT Holding A/S. Qver-
tagelsen er fuldt indarbejdet i VT Holding A/S' balance
pr. 31, december 1998,
Udviklingen i koncernens virksomheder
Udviklingen i koncernens virksomheder har generelt
været positiv.
Agrometer a/s (overtaget i 1998 ved fusion med DV
Industri a/s] producerer pumper og komplette anlæg til
håndtering af væsker og vandingsanlæg til landbrug og
andre grønne områder, Selskabet opnåede i 1998 en
omsætning på 69,9 mio. kr. mod 81,8 mio. kr. i 1997.
Årets resultat efter skat blev et underskud på 1,7 mio.
kr. mod et underskud på 0,8 mio. kr. i 1997. Resulta-
tet er væsentligt påvirket af et svigtende salg af
vandingssystemer til landbrugsrelaterede kunder, som
følge af et minimalt behov for kunstvanding i 1998.
Før 1999 forventes en omsætning på niveau med 1998
og et positivt resultat.
Blicher Metal A/S, der fremstiller afløbssystemer i rust-
frit stål, har haft fremgang på alle markeder.
Gunstige råvarepriser har ligeledes påvirket resultatet
positivt. Omsætningen i regnskabsåret 1998 blev på
266,8 mio. kr. mod 315,1 mio. kr. i regnskabsåret
1996/97, der omfattede en periode på 15 måneder.
Omregnet til en 12 måneders periode og renset for tilkøb
og frasalg af virksomheder svarer det til, at Blåcher Metal
A/35 i 1998 har haft en vækst i omsætningen på 17%.
Det ordinære resultat før skat blev på 37,7 mio. kr. mod
47,2 mio. kr. i regnskabsåret 1996/97 (15 måneder),
hvilket er tilfredsstillende.
Det ordinære resultat før skat for 1999 forventes at lig-
ge på et lidt højere niveau end i 1998.
Denka Lift A/S, der udvikler, producerer og markeds-
fører personlifte er fortsat inde i en positiv udvikling, og
har i 1998 haft en omsætning på 112,3 mio. kr. mod
104,0 mio. kr. i 1997.
Denka Lift A/S har haft en tilfredsstillende resultatud-
vikling, det ordinære resultat før skat er steget fra 9,5
mio. kr. i 1997 til 11,0 mio. kr. i 1998. Resultatfor-
bedringen skyldes primært effektiviseringer og forbed-
ringer samt effekten af lanceringen af 2 nye lifttyper ulti-
mo 1997.
Omsætningen forventes i 1999 at følge en tilfredsstil-
lende udvikling. Det ordinære resultat før skat forventes
for 1999 at blive bedre end i 1998.
Jotipac Group A/S (overtaget i 1998 ved fusion med
DV Industri a/s] er blandt de førende producenter af
sprøjtestøbt plastemballage til den europæiske fødevare-
og procesindustri. Jotipac Group A/S opnåede i 1998
en omsætning på 358,9 mio. kr. mod 294,0 mio, kr. i
1997. Datterselskaberne Joni Emballage a/s og Tipac
ÅB havde en tilfredsstillende salgsfremgang.
Jotipac Group A/S er en velindtjenende virksomhed, og
det høje indtjeningsniveau er fastholdt i 1998. Jotipac
Group A/S fik i 1998 et ordinært resultat før skat på
37,5 mio. kr. mod 33,6 mio. kr. i 1997. Årets resultat
blev på 19,3 mio. kr. mod 22,3 mio. kr. i 1997. Kon-
cernresultatet lever ikke helt op til forventningerne på
grund af nødvendig omstrukturering i det, i 1997, til
købte belgiske selskab.
For 1999 forventer Jotipac Group A/S en omsætnings-
vækst på mere end 10% og et ordinært resultat før
skat, der er noget bedre end i 1998.
Schades A/S (overtaget i 1998 ved fusion med DV Indu-
stri a/s] producerer dokumentationsruller til bl.a. beta-
lingssystemer, bankterminaler og kreditkortautomater.
Selskabet opnåede i 1998 en omsætning på 283,9 mio.
kr., hvilket er uændret i forhold til 1997. Selskabets
ordinære resultat før skat blev på 13,1 mia. kr. mod
16,5 mio. kr. i 1997. Regnskabet er yderligere belastet
af ekstraordinære udgifter på 14,9 mio. kr., som er
hensat i forbindelse med en gennemgribende rekon-
struktion af Schades A/S' franske datterselskab. Årets
resultat efter skat blev et underskud på 5,7 mia. kr.
mod et overskud på 11,8 mio. kr. i 1997. Resultatet
betragtes som utilfredsstillende.
Schades A/S oplevede i 1998 fortsat faldende salgspri-
ser. Hertil kommer en mere intensiv priskonkurrence.
For 1999 forventer Schades A/S en mindre fremgang i
det ordinære resultat før skat i forhold til 1998.
Skako A/S' forretningsområder omfatter maskiner og
komplette anlæg til fremstilling af beton, vibrationsanlæg
og industrielt tørringsudstyr.
Skako A/S opnåede i 1998 en omsætning på 468,6
mio. kr. mod 410,7 mia. kr. i 1997.
Det ordinære resultat før skat blev på 19,4 mio. kr. mod
7,0 mio. kr. i 1997, hvilket er en meget tilfredsstillende
resultatudvikling. Årets resultat efter skat og ekstraordi-
nære poster blev på 12,3 mio. kr. mod 5,5 mio, kr. i
1997.
Skako A/S har primo 1999 en tilfredsstillende ordrebe-
holdning. For 1999 forventes en omsætning lidt højere
end i 1998. Det ordinære resultat før skat forventes for
1999 at blive bedre end i 1998.
Vojens Tovværk A/S med tilknyttede virksomheder VT-
Severinsen A/S og VT-Starcon A/S, der beskæftiger sig
med produktion af og handel med løftegrej samt for-
handling af værktøj og personlig arbejdsudrustning, har
i perioden 1. januar 1998 og frem til salget den 1.
december 1998 haft en omsætning på 147,8 mio. kr.
og et resultat før skat på 15,7 mio. kr. Såvel omsætning
som resultat er på niveau med foregående år.
SDC DanDisc a/s (overtaget i 1998 ved fusion med DV
Industri a/s) indgår som associeret virksomhed i VT
Holding A/S. Selskabet er nordens førende uafhængige
producent af elektroniske medier. Aktiviteterne er opdelt
i divisionerne CD og Video. SDC DanDisc a/s blev
børsnoteret i foråret 1998. Selskabet omsatte i 1998
for 688,0 mio. kr. mad 423,1 mio. kr. i 1997, Omsæt-
ningen er væsentlig påvirket af købet af CD Plant sel-
skaberne ultimo 1997.
Selskabets resultat før skat blev for 1998 et underskud
på 8,8 mio. kr. mod i 1997 et overskud før skat på 17,8
mio. kr. Resultatet er utilfredsstillende. VT Holding A/S'
andel af resultat før skat udgør -3,1 mio. kr.
For 1999 forventer SDC DanDisc a/s en omsætning på
lidt under eller på niveau med 1998, og et ordinært
resultat før skat på ca. 20 mio. kr.
Øvrige associerede virksomheder omfatter Bantex
A/S (39,3%), der fremstiller kontorforsyningsmateriale
såsom brevordnere og chartekker, tegneartikler og line-
aler, Rodena A/S (40%), der leverer plastmaterialer til
byggevarebranchen, og A/S Bjeld & Lauridsen (50%),
der er en el-installationsvirksomhed. Alle tre selskaber
har i 1998 haft et positivt resultat. Selskaberne bidra-
ger samlet til VT Holding A/S' resultat med 6,6 mio. kr.
VT HOLDING A/S
År 2000 problemstillingen
Moderselskabet VT Holding A/S har ikke problemer med
at klare overgangen til år 2000. For samtlige koncer-
nens datterselskaber er der gennemført/gennemføres
der i løbet af 1. halvår 1999 projekter med henblik på at
undgå år 2000 problemer. På den baggrund er det vur-
deringen, at VT Holding koncernen ikke vil have væsent-
lige problemer i forbindelse med år 2000 skiftet. Kon-
cernledelsen vil i øvrigt følge udviklingen tæt.
Miljø
Der er ikke i koncernen observeret forhold af miljømæs-
sig karakter, som giver anledning til bemærkninger.
Koncernens selskaber har til stadighed fokus på det
interne arbejdsmiljø.
Produktudvikling
Koncernens selskaber foretager løbende produktudvik-
ling og optimering på deres forretningsområder. Samtli-
ge omkostninger hertil er afholdt over driften.
Af tiltag kan bl.a. nævnes:
Blucher Metal A/S har i 1998 produktionsmodnet og
markedsført sit nye afløbsprogram til boliger, og fortsat
udbygningen af selskabets industriprogram.
Hos Denka Lift A/S er den løbende produktoptimering af
liftprogrammet fortsat.
Jotipac Group A/S har i 1998 fortsat videreudviklingen
af Unipak programmet. Der arbejdes med nye kundetil-
passede produkter.
Skako A/S har bl.a. til støberilndustrien udviklet vibrati-
onsudstyr, der kan transportere støbte emner over en
længere afstand ved meget lavt støjniveau.
Indenfor betondivisionen er videreudviklingen af SKAKO-
MAT 200, der er et styringssystem til betonanlæg, fort-
sat i 1998.
Valutapolitik
Koncernens selskaber sikrer som hovedregel sine netto
valutapositioner ved indgåelse af terminsforretninger i
forbindelse med afgivelse af bindende ordrer og kon-
trakter.
Koncernen foretager ikke spekulationsprægede valuta-
transaktioner og disponerer alene ud fra kommercielle
behov.
Medarbejder incentive program
Der er truffet aftale med administrerende. direktør
Laurids A. Jessen om tildeling af tegningsoptioner (war-
rants) til tegning af 70.000 stk. B-aktier å 20 kr. i peri-
oden år 2001 til 2003. Som meddelt ved fondsbørs-
meddelse af 6. maj 1998 kan tegningen ske til kurs 305.
VT HOLDING A/S
Side 10 )
Udsigterne for 1999
På trods af usikre internationale konjunkturer vurderes
koncernens selskaber at være inde i en positiv udvikling,
som i 1999 vil afspejle sig i en stigende driftsmæssig
indtjening.
VT Holding A/S vil i 1999 fortsat arbejde med udvikling
og optimering af de enkelte virksomheder i koncernen.
Koncernen vurderer til stadighed muligheden for nye
opkøb.
Vojens Towværk A/S5 er solgt pr 1. december 1998, hvil-
ket påvirker resultatet for 1999. Selskabet indgik i
1998 med et primært driftsresultat på 17,1 mio. kr.
For 1999 forventes koncernens primære driftsresultat
at blive på niveau med 1988, selv om Vojens Towærk
A/S ikke indgår i 1999. Der forventes et stigende
bidrag fra de associerede virksomheder.
Udviklingen i det ordinære resultat før skat vil desuden
afhænge af, om VT Holding A/S sælger yderligere virk-
somheder. Som industrielt udviklingsselskab forventer
VT Holding A/S med mellemrum at realisere avancer
ved salg af virksomheder.
Minoriteters andel af årets resultat vil i 1999 være lave-
re end i 1998 bl.a. som følge af købet af den resteren-
de del af Jotipac Group A/S.
Overskudsdisponering
Årets resultat på 188.802 tkr. foreslås disponeret såle-
des:
tkr.
Aktieudbytte, 3,20 kr. pr. aktie 15.570
Overført til næste år 173.232
188.802
Ejerforhold
Følgende aktionærer har meddelt, at de er omfattet af
Aktieselskabslovens 8&28a:
ATP Arbejdsmarkedets Tillægspension, Hillerød
Codan Koncernen, København V
Den Danske Bank koncernen, København K
Direktør Laurids A. Jessen, Svendborg
Juristernes og Økonomernes Pensionskasse,
København K
Lønmodtagernes Dyrtidsfond, København K
Pensionskassernes Administration A/S, Hellerup
Ledelsens regnskabspåtegning
Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og ved-
taget koncernregnskabet, årsregnskabet og årsberet-
ningen.
Koncernregnskabet og årsregnskabet er aflagt efter
gældende regnskabsbestemmelser.
Faaborg, den 18. marts 1999
Direktion:
Bestyrelse:
Car! Christian Nielsen
Revisionspåtegning
Vi har revideret det af ledelsen aflagte koncernregnskab
og årsregnskab for 1998 for VT Holding A/S.
Den udførte revision
Vi har tilrettelagt og udført revisionen i overensstem-
melse med almindeligt anerkendte revisionsprincipper
med henblik på at opnå en begrundet overbevisning om,
at regnskaberne er uden væsentlige fejl eller mangler.
Under revisionen har vi, ud fra en vurdering af væsent-
lighed og risiko, efterprøvet grundlaget og dokumenta-
tionen for de i regnskaberne anførte beløb og øvrige
oplysninger.
Faaborg, den 18. marts 1999
KPMG C. Jespersen
agtet
statsaut. revisor
Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæs-
sig, således at koncernregnskabet og årsregnskabet
giver et retvisende billede.
Koncernregnskabet og årsregnskabet indstilles til gene-
ralforsamlingens godkendelse.
GE
Carl. gel
SD Rømhikt Bøden
Vagn Rosenkilde Kristensen
=Q. Se
Per Skov
Vi har herunder taget stilling til den anvendte regn-
skabspraksis og de regnskabsmæssige skøn samt vur-
deret, om regnskabernes informationer som helhed er
fyldestgørende.
Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.
Konklusion
Det er vor opfattelse, at koncernregnskabet og års-
regnskabet er aflagt i overensstemmelse med lovgivnin-
gens krav til regnskabsaflæggelsen, og at regnskaberne
giver et retvisende billede af koncernens og modersel-
skabets aktiver og passiver, økonomiske stilling samt
resultat.
Grothen & Perregaard
Statsautoriseret Revjsionsaktieselskab
Klaus Bech
statsaut. revisor
Side 11 VT HOLDING A/S
Agrometer a/s
Agrometer a/s' forretningsgrundlag består af handel
med:
… Pumper og komplette anlæg til håndtering og trans-
port af væsker, såsom spildolie, spildevand og vand.
+ Vandingsanlæg til landbrug samt til grønne områder
såsom golfbaner og idrætsanlæg.
Agrometer a/s' omsætning udgør 69,9 mio. kr. mod
81,8 mio. kr. i 1997. Årets resultat blev et underskud
på 1,7 mio. kr. [1997 -0,6 mio. kr.). Det opnåede resul-
tat er ikke tilfredsstillende, og ligger væsentligt under
det forventede. Resultatet er påvirket i negativ retning af
et svigtende salg af vandingssystemer til landbrugsrela-
terede kunder, som følge af et minimalt behov for kunst-
VT HOLDING A/S Side 12
vanding i 1998. Salget af pumpeløsninger til det indu-
strielle marked er på niveau med det forventede, og
omsætningen til dette marked viser en positiv udvikling.
Der er i efteråret 1998 gennemført en række tilpasnin-
ger af virksomhedens kapacitetsomkostninger, således
at nulpunktsomsætningen i 1999 vil blive væsentligt
reduceret.
Forventningerne til 1999 er en omsætning på niveau
med 1998 og et resultat, som vil udvise et overskud.
Som følge af den usikkerhed, der er knyttet til afsætnin-
gen vedrørende kunstvanding, vil der i 1999 blive foku-
seret på at udbygge afsætningen til markedssegmenter,
som ikke er afhængige af vejret.
Omsætning fordelt på markeder:
. Danmark 91%
Øvrige Europa 9%
Mio. kr. 1998 1997
Omsætning 69,9 81,8
Primær drift 1,2 -0,7
Ordinært resultat før skat re 1,2
Årets resultat -1,7 -0,6
Egenkapital ultimo 19,0 20,8
Samlede aktiver 45,0 60,1
Antal heltidsansatte 46 53
Blicher Metal A/S
Blucher Metal A/S udvikler, producerer og markeds-
fører rustfrie afløbssystemer, og forhandler pressfitting
system til vandforsyninger og centralvarmeanlæg.
Koncernens omsætning udgør i 1998 266,6 mio. kr.
mod 315 mio. kr. i regnskabsåret 1996/97, som var
en 15 måneders periode. Omregnet til en 12 måneders
periode og renset for tilkøb og frasalg af virksomheder
svarer det til, at Biucher Metal A/S har haft en stigning
i omsætningen på 17%.
Der har været vækst på alle markeder og specielt de
skandinaviske lande gav en stor omsætningsstigning.
Valutakursudviklingen på flere hovedmarkeder medførte
i årets løb kurstab.
Den i forvejen gunstige prisudvikling på råvaremarkedet
fortsatte og har haft en positiv resultatpåvirkning.
Koncernens overskudsgrad blev på 15,8% mod 14,3%
året før. Det ordinære resultat før skat er på 37,7 mio.
kr. mod 47,2 mio. kr. i 1996/97 (15 mdr.). Årets
resultat viste et overskud på 27,6 mio. kr. mod 28,4
mia. kr. i 1996/97. Resultatet betragtes som tilfreds-
stillende.
Frasalget af Nicro AS i Norge påvirker Blucher Metal
A/5' regnskab positivt med en ekstraordinær indtægt
på 3,1 mio. kr. Da VT Holding A/S har køb og salg af
virksomheder som formål, betragtes indtægten her som
værende en del af den ordinære drift.
I begyndelsen af året blev det tyske datterselskab i Ham-
burg fusioneret med det i 1997 opkøbte selskab, HKT, i
Sydtyskland, og et centraleuropæisk regionskontor blev
opbygget i Reichenau.
I regnskabsåret blev en ny generation af afløb til bolig og
vådrum introduceret. Dette bidrog til en omsætning,
som på alle koncernens hovedmarkeder var den hidtil
største.
Det nye boligprogram var selskabets største enkeltpro-
jekt i en årrække og blev gennemført med den nødven-
dige markedstilpasning til selskabets hovedmarkeder.
Herudover igangsattes nye aktiviteter på områderne
industriafløb og -render. Disse forventes klar til mar-
kedsintroduktion i 1999.
| 1998 fik Blucher Metal A/S et godt fodfæste hos fle-
re store europæiske skibsværfter, og et specielt pro-
duktprogram for dette industrisegment blev gjort klart.
| december 1998 blev kontorer og fabriksbygninger
beliggende på Bluchersvej i Vildbjerg solgt. Fraflytning
skal ske inden den 1. december 1999. Bygning af nye
fabriks- og kontorbygninger på virksomhedens anden
adresse i Vildbjerg på Pugdalvej er sat i gang primo
1999. Sammenlægning af aktiviteterne på én adresse
forventes i år 2000 at betyde en rationaliseringsgevinst.
Medio 1998 blev en produktions- og lagertilbygning på
1.850 m? taget i brug på Pugdalvej efter omlægning af
det tidligere produktionsflow. Omlægningen medførte en
flytning af 50 arbejdspladser fra Blichersvej til fabrikken
på Pugdalvej i Vildbjerg.
| årets løb blev der foretaget en større kapacitets-
forøgelse for at imødegå efterspørgslen. Produktionen
blev i årets løb udvidet med ca. 40 medarbejdere.
Adskillige projekter til effektivisering og rationalisering
blev gennemført, og som led heri blev der foretaget fle-
re større investeringer. De løbende investeringer i ratio-
naliseringer og tilpasninger i produktionen fortsætter i
1999,
Blicher Metal A/S forventes at fortsætte den positive
udvikling i 1999. Udviklingen vil i høj grad afhænge af
aktivitetsniveauet på byggeområdet på selskabets hoved-
markeder, På nuværende tidspunkt vurderes væksten at
ville være lavere end i 1998. Det ordinære resultat før
skat for 1999 forventes at blive lidt bedre end i 1998.
Omsætning fordelt på markeder:
Andre markeder
5%
Øvrige Europa g
Ø 34% då Skandinavien
61%.
Mio. kr. "… 1998 1996/97
15 mdr.
Omsætning 266,6 315,1
Primært driftsresultat 41,5 45,2
Ordinært resultat før skat 37,7 47,2
Årets resultat 27,6 28,4
Egenkapital ultimo 116,2 90,6
Samlede aktiver 199,4 189,1
Antal heltidsansatte 280 292
( side 13 VT HOLDING A/S
Denka Lift A/S
Denka Lift A/S udvikler, producerer og markedsfører
personlifte. Selskabets produkter afsættes på eksport-
markederne via et internationalt forhandlernet.
Denka Lift A/S havde et tilfredsstillende 1998. Omsæt-
ningen steg med 8% fra 104,0 mio. kr. i 1997 til 112,3
mio. kr. i 1998. Eksportandelen var stort set uændret
(86% mod 85% i 1997). Koncernens produkter afsæt-
tes over hele verden med Skandinavien og Nordeuropa
som de vigtigste markeder.
Selskabet opnåede i regnskabsåret en tilfredsstillende
resultatudvikling. Det ordinære resultat før skat steg
med 16% fra 9,5 mio. kr. i 1997 til 11,0 mio. kr. i
1998.
Resultatforbedringen skyldes primært effektiviseringer
og forbedringer samt effekten af lanceringen af 2 nye lift-
typer ultimo 1997.
Der er i 1998 sket en løbende udvikling og forbedring af
liftene. Samtlige omkostninger i forbindelse hermed er
afholdt over driften.
VT HOLDING A/S
Side 1 ad
Selskabet har i 1998 implementeret nyt administrativt
edb-system (incl. materiale- og produktionsstyring).
Denka Lift A/S forventer at fastholde sin position som
leverandør af kvalitetsprodukter på de etablerede Mmar-
keder og samtidig sikre en yderligere geografisk spred-
ning af selskabets markedsgrundlag.
Selskabet forventer i 1999 at indgå i et joint venture
(45% andel) med selskabets tyske forhandler, og polsk
partner, om salg og udleje af lifte i Polen.
Omsætningen forventes at følge en tilfredsstillende
udvikling i 1999. Det ordinære resultat før skat forven-
tes at vise fremgang I 1999.
Omsætning fordelt på markeder:
Øvrige Verden 10% Danmark 15%
Øvrige Europa 45% Øvrige Norden 30%
Mio. kr. 1998 1997
Omsætning 112,3 104,0
Primær drift 12,6 11,5
Ordinært resultat før skat 110 3,5
Årets resultat 7,5 52
Egenkapital ultimo 36,0 33,2
Samlede aktiver 90,0 83,1
Antal heltidsansatte 122 112
Jotipac Group A/S
1998 var det første år, hvor selskabet opererede under
navnet Jotipac Group A/S (tidligere DV Packaging a/s).
Jotipac Group A/S består af de tre producerende sel-
skaber, Joni Emballage a/s, Joni Emballage N.V. og
Tipac AB.
Produktionen i de tre selskaber er sprøjtestøbte konsu-
mentemballager, der primært afsættes til den euro-
pæiske fødevareindustri. Produktionen er dels standard-
produkter og dels specialprodukter, der udvikles i et
nært samarbejde med kunderne.
Jotipac Group A/S omsatte i 1998 for 358,9 mio. kr.
mod 284,0 mio. kr. i 1997. Selskabet fik i 1998 et ordi-
nært resultat før skat på 37,5 mio. kr. mod 33,6 mio.
kr. i 1997, Årets resultat blev på 19,3 mio. kr. mod
22,3 mio. kr. i 1997. Koncernresultatet lever ikke helt
op til forventningerne på grund af nødvendig omstruktu-
rering I det, i 1997, tilkøbte belgiske selskab.
Joni Emballage a/s havde fremgang i omsætningen
(18%), men selskabet blev hårdt ramt af forårets strej-
ke samt forsinkelser i gennemførelsen af investeringer i
større produktionskapacitet. En større del af produktio-
nen måtte købes hos underleverandører - væsentligst
hos koncernens belgiske selskab - samtidig med at pro-
duktionen blev ineffektiv og omkostningskrævende i for-
søget på at kunne dække kundernes leveringsønsker.
Dette betød, at resultatet blev lidt svagere end i rekor-
dåret 1997.
Joni Emballage a/s indgik ultimo året en aftale med en
tysk spandeproducent om udlicitering af spandeproduk-
tionen, medens selskabet selv bibeholder kontakten til
kunderne. Selskabet vil således fremover kun producere
emballager i størrelserne fra 120 ml til 2,3 I.
På det danske marked indgik Joni Emballage a/s en
flerårig leveringskontrakt med en større fødevareprodu-
cent. Joni Emballage a/s' stilling på det danske marked
styrkes hermed væsentligt, og leveringerne starter i 2.
halvår 1999.
De positive forventninger, der var til det tilkøbte Joni
Emballage N.V., kunne ikke holde. Det viste sig, at sel-
skabets produkter ikke var tidssvarende, produktionsan-
lægget var ikke på et tilfredsstillende niveau, og organi-
sationen var svag. Det blev derfor gennemført en kraftig
nedskæring i organisationen, hvilket betød store ekstra-
ordinære udgifter. Resultatet har derfor været utilfreds-
stillende. Tilpasningerne i selskabet blev afsluttet ultimo
året. Det er lykkedes at opnå nye flerårige ordrer fra
større tyske og engelske kunder.
Det svenske datterselskab Tipac AB har haft et meget
tilfredsstillende år. Omsætningen i SEK er øget med
15%, medens resultatet før skat øgedes med 35%. Sel-
skabet har i årets løb opnået en række nye kontrakter
med europæiske fødevareproducenter, hvilket vil øge
omsætningen i 1999.
Årets investeringer udgjorde netto 82,8 mio kr. Det
skønnes, at virksomhedernes bygningsmæssige ram-
mer vil kunne rumme en produktion på 600 mio. kr. Der-
til kræves alene investeringer i nye sprøjtestøbemaski-
ner og værktøjer.
Jotipac Group A/S forventer i 1999 en omsætnings-
vækst på mere end 10% og et ordinært resultat før
skat, der er noget bedre end i 1998. 1999 vil blive et
konsolideringsår for selskaberne, hvor der vil blive satset
på en optimering af selskabernes indkøb, produktion, og
markedsføring.
Omsætning fordelt på markeder:
Resten af Verden 3% Danmark 9%
Europa 59% j Øvrige Norden 29%
Mio. kr. 1998 1997
Omsætning 398,9 294,0
Primær drift 44,2 36,9
Ordinært resultat før skat 37,5 33,6
Årets resultat 19,3 22,3
Egenkapital ultimo 130,8 119,3
Samlede aktiver 353,5 316,9
Antal heltidsansatte 287 274
Side 15 VT HOLDING A/S
Schades A/S
Schades A/S producerer dokumentationsruller, der
anvendes i elektroniske informations- og betalingssyste-
mer, som kasseapparater, regnemaskiner, banktermi-
naler, telefax, kreditkortautomater m.m.
Schades A/S har produktionsfaciliteter i Skive, Ripley i
England, Helsingborg i Sverige og Bordeaux i Frankrig.
Schades A/S opnåede i 1998 en omsætning på 283,9
mio. kr. mod 285,5 mio. kr. i 1987. Omsætningen i de
enkelte selskaber i koncernen var på samme niveau som
i 1997. Det ordinære resultat før skat blev på 13,1 mio.
kr. mod 16,5 mio. kr. i 1997.
Koncernens franske datterselskab har igennem en lang
årrække haft store ledelses- og indtjeningsmæssige pro-
blemer. | 1998 har selskabet haft et underskud på den
ordinære drift på 4,3 mio. kr. (-3,2 mio. kr. 1 1997). Tid-
ligere annoncerede omstruktureringer og omlægninger
af produktionen har således ikke virket efter hensigten.
En nærmere analyse af selskabet har nu vist, at en gen-
nemgribende rekonstruktion er nødvendig. På denne
baggrund er det besluttet at hensætte i alt 13 mio. kr.
til rekonstruktionen.
Samlet har Schades A/S i 1998 afholdt ekstraordinære
udgifter på 14,9 mio. kr., incl. førnævnte hensættelser
på 13 mio. kr.
Årets resultat efter skat blev på -5,7 mio. kr., mod
11,8 mia. kr. i 1997. Bestyrelsen betragter resultatet
som utilfredsstillende.
VT HOLDING A/S Side 16
Afsætningen i mængder er i regnskabsåret øget med 5
% i forhold til 1997, Væksten er gennemført samtidig
med, at antallet af medarbejdere er reduceret fra 210 i
1997 til 194 i 1998. Foruden stigende effektivitet er
reduktionen muliggjort via en øget automatisering, samt
andre produktivitetsfremmende aktiviteter. En proces,
som vil blive fortsat i de kommende år.
Koncernen har i 1998 oplevet fortsat faldende salgspri-
ser. Den intensive priskonkurrence er i 1998 forstær-
ket, hvilket hænger sammen med faldende råvarepriser
og overkapacitet i branchen. | 1998 har der da også
været tegn på, at strukturtilpasning finder sted. Dette
har bl.a. været synligt ved sammenlægninger af produk-
tionsanlæg hos nogle af selskabets konkurrenter.
Endelig har krisen i Rusland også haft en negativ påvirk-
ning af salgspriserne. For at styrke koncernens konkur-
renceevne er det Schades A/S' intention at tage aktiv
del i denne udvikling.
Koncernen forventer i 1999 en mindre fremgang i det
ordinære resultat før skat. Den løbende rationalisering
og effektivisering af driften fortsætter i 1999. Hertil
kommer yderligere fokus på nye produkter, hvor
Schades A/S bidrager med en større del af værditil
væksten.
Omsætning fordelt på markeder:
Danmark
Øvrige Europa 10%
20%
… Øvrige Norden
E 17%
England
30% Frankrig
23%
Mio. kr. 1998 1997
Omsætning 283,9 285,9
Primært driftsresultat 14,5 18,3
Ordinært resultat før skat 13,1 16,5
Årets resultat -5, 7 11,8
Egenkapital ultimo 68,1 76,6
Samlede aktiver 167,6 174,5
Antal heltidsansatte 194 210
Skako A/S
Skako A/S' forretningsområder omfatter maskiner og
komplette anlæg til fremstilling af beton, vibrationsanlæg
og industrielt tørringsudstyr.
Koncernen opnåede i 1998 det bedste resultat i en
årrække. Det ordinære resultat før skat blev næsten
tredoblet og steg fra 7,0 mio. kr. i 1997 til 19,4 mio.
kr. 1 1998. Regnskabet er for første gang i flere år ikke
påvirket af ekstraordinære poster.
Koncernomsætningen blev i 1998 på 469 mio. kr. mod
411 mio. kr. i 1997, hvilket er en fremgang på 14%.
Alle forretningsområder har i 1998 oplevet stigende
omsætning. Hertil kommer en mindre tilkøbt omsætning
inden for vibration, Som ventet er koncernens salg i Asi-
en reduceret, men en række andre markeder har mere
end kompenseret for dette fald. Her kan specielt frem-
hæves USA, Holland og de skandinaviske lande. 87% af
koncernens omsætning afsættes uden for Danmark.
Skako A/S har på nuværende tidspunkt en tilfredsstil-
lende ordrebog, som lover godt for udviklingen i 1999,
Koncernens primære driftsresultat steg fra 13,1 mio.
kr. i 1997 til 26,4 mio. kr. i 1998, hvilket er en frem-
gang på 102%. Koncernens overskudsgrad blev forbed-
ret fra 3,2% i 1997 til 5,6% i 1998. Den meget til-
fredsstillende udvikling skyldes den fortsatte effekt af de
tiltag, som blev igangsat i 1997 og skal primært tilskrives
en mere effektiv og rationel projektstyring og -afvikling.
( side 17
| 1998 blev opdelingen mellem betondivisianen og vibra-
tionsdivisionen yderligere cementeret ved en udskillelse
af vibrationsdivisionen i et selvstændigt datterselskab;
Skako Comessa A/S. Foruden udskillelsen af vibrations-
divisionen blev de til vibrationsdivisionen hørende datter-
selskaber overdraget til det nye selskab. For at styrke
koncernens vibrationsaktiviteter har SKAKO Comessa
A/S pr. 1 oktober 1998 købt det franske selskab Som-
estra Industries S.A,, som er et salgs- og ingeniørsel-
skab med kontorer i Paris og Strasbourg. Med købet
overtages 17 medarbejdere samt retten til produktion,
teknologi og patenter.
På trods af vigende internationale konjunkturer, forven-
tes Skako A/S at fortsætte den positive udvikling i
1999, Der forventes således en lidt højere omsætning
og et bedre ordinært resultat før skat.
Omsætning fordelt på produkter:
Tørringsudstyr/
-maskiner 13%
i Vibrations-
k udstyr
Ek 22%
Maskiner/
anlæg beton 65%
Omsætning fordelt på markeder:
Øvrige 6%
Fjernøsten 2%
USA/Canada
10%
Danmark 13%
Øvrige
Norden 7%
Øvrige
Europa
20%
Frankrig 25%
Storbritannien
8%
Tyskland 9%
Mio. kr. 1998 1997
Omsætning 468,6 410,7
Primær drift 26,4 13,1
Ordinært resultat før skat 19,4 7,0
Årets resultat 12,3 5,5
Egenkapital ultimo 90,8 82,4
Samlede aktiver 310,3 356,1
Antal heltidsansatte 383 407
VT HOLDING A/S
Vojens Tovværk A/S
Vojens Tovværk A/S' aktiviteter består af produktion og
handel med løftegrej, som anvendes ved løft og sikring af
gods i bygge- og anlægsvirksomhed, industri samt
offentlige virksomheder.
Den samlede omsætning for perioden 1. januar 1998
og frem til salget 1. december 1998 blev på 147,8 mio.
kr. mod 157,4 mio. kr. i 1987 (12 måneder).
Det ordinære resultat før skat blev på 15,7 mio. kr. mod
17,8 mio. kr. i 1997 (12 måneder).
VT HOLDING A/S Side 18 )
Mio. kr. 1998 1997
11mdr.
Omsætning 147,8 157,4
Primær drift 17,1 13,0
Ordinært resultat før skat 15,7 17,8
Årets resultat 10,4 11,7
Egenkapital ultimo - 33,2
Samlede aktiver - 89,8
Antal heltidsansatte - 138
SDC DanDisc a/s
SDC DanDisc a/s er nordens førende uafhængige pro-
ducent af elektroniske medier. Aktiviteterne er opdelt i
divisionerne CD og Video. SDC DanDisc a/s blev børsno-
teret i foråret 1998.
SDC DanDisc a/s indgår som associeret virksomhed i
VT Holding A/S' regnskab med en ejerandel pr. 31.
december 1998 på 40%. Koncernens omsætning
udgør i regnskabsåret 1998 688 mio. kr. mod 423
mio. kr. i 1997. Omsætningen er væsentlig påvirket af
købet af CD Plant selskaberne ultimo 1997,
Det mængdemæssige salg for koncernen ligger for såvel
CD som Video væsentligt over 1997. Koncernens
omsætning er imidlertid i underkanten af det forventede,
hvilket hænger sammen med fortsat faldende priser. Fal-
dende salgspriser nødvendiggør en kontinuerlig stram
omkostningsstyring. Ledelsen vurderer, at selskabets
kapacitetsomkostninger i 1998 har været på for højt et
niveau. Efter en gennemført opstramning af organisatio-
nen vurderes det, at koncernens kapacitetsomkostnin-
ger Ii 1999 vil være ca. 10% lavere end i 1998.
Koncernen opnåede i 1998 et primært driftsresultat på
14,9 mio. kr. mod 24,0 mio. kr. i 1997, hvor CD Plant
selskaberne ikke indgik.
For at forbedre lønsomheden er der i løbet af 1998 gen-
nemført prisforhøjelser, som forventes at slå fuldt igen-
nem I løbet af 1999. Der er ligeledes i løbet af efteråret
gennemført forstærkede tiltag for at koncentrere salgs-
indsatsen om de mere attraktive kundesegmenter. For
at styrke lønsomheden i 1999 er selskabets salgsorga-
nisation ændret fra at være produktorienteret til at være
markedsorienteret. Hermed opnås en mere effektiv kon-
takt til kunderne og en bedre udnyttelse af salgsres-
sourcerne.
Det ordinære resultat før skat for koncernen blev for
1998 et underskud på 2,5 mio. kr. mod et overskud på
17,8 mio. kr. i 19897. Koncernens regnskab for 1998
er belastet med ekstraordinære udgifter før skat på 6,3
mio. kr. Denne post omfatter hensættelser til fratræ-
dende medarbejdere og omkostninger til strukturratio-
naliseringer.
Resultatet efter skat for 1998 blev et underskud på 5, 1
mio. kr. mod et overskud i 1997 på 10,8 mia. kr. Resul-
tatet er utilfredsstillende.
Koncernen har i 1998 hensat 13 mio. kr. til tab på debi-
torer. En ny og mere effektiv debitorstyring er under
implementering. Det forventes at hensættelser til tab på
debitorer allerede i 1999 vil befinde sig på et væsentligt
lavere niveau.
Efter det utilfredsstillende resultat i 1998 sættes der i
1999 fokus på at øge koncernens lønsomhed. Medieko-
pieringsbranchen er i væsentlig grad præget af sæson.
Størstedelen af SDC DanDisc a/s' indtjening realiseres i
2. halvår. Det forventes, at den ordinære drift i 1999 vil
vise et overskud før skat på ca. 20 mio. kr.
Omsætning fordelt på produkter:
Andet 3%
CD 65%
VHS 32%
Mia. kr. 1998 1997
Omsætning 688,0 423,1
Primær drift 14,3 24,0
Ordinært resultat før skat -2,0 17,8
Årets resultat -5,1 10,9
Egenkapital ultimo 157,3 110,7
Samlede aktiver 504,2 494,0
Antal heltidsansatte 698 415
Side 19 VT HOLDING A/S
Øvrige associerede virksomheder
VT Holding A/S har desuden ejerandele i Bantex A/S
(39,3%), der fremstiller kontorforsyningsmateriale
såsom brevordnere og chartekker, tegneartikler, line-
aler m.v., Rodena A/S (40%), der leverer plastmateri-
aler til byggevarebranchen, og A/S Bjeld & Lauridsen
(50%), der er en el-installationsvirksomhed. Da det er en
del af VT Holding A/S' strategi at opnå ledelsesretten i
de selskaber, som der investeres i, ligger disse selska-
ber uden for koncernens fokusområde.
VT HOLDING A/S Side 20
Alle tre selskaber har i 1998 haft en positiv indtjening.
Selskaberne bidrager samiet til VT Holding A/S' regn-
skab med 6,6 mio. kr. For 1999 forventes et stigende
bidrag.
Anvendt regnskabspraksis
Koncernregnskabet og årsregnskabet for VT Holding
A/S for 1998 er udarbejdet i henhold til årsregn-
skabsloven og de af Københavns Fondsbørs fastlagte
retningslinjer for børsnoterede selskaber. Regnskaber-
ne er aflagt efter samme regnskabspraksis som sidste år.
Der er foretaget enkelte ændringer i årsregnskabets
opstilling. Sammenligningstallene for 1997 er ændret til-
svarende.
Sammenligningstallene for 1997 i resultatopgørelsen
svarer til de realiserede tal i VT Holding A/S i 1997.
Sammenligningstallene i balancen pr. 31. december
1997 svarer til fusionsbalancen mellem VT Holding A/S
og DV Industri a/s pr. 1. januar 1998.
Resultatet for DV Industri a/s indgår i resultatet for VT
Holding A/S for hele 1998.
SDC DanDisc a/s er regnskabsmæssigt behandlet som
en associeret virksomhed,
Koncernregnskabet
Koncernregnskabet omfatter moderselskabet VT
Holding A/S samt tilknyttede virksomheder, hvori VT
Holding A/S råder over mere end 50% af stemmerne.
Virksomheder, der ikke er tilknyttede virksomheder, men
i hvilke VT Holding A/S' selskaber besidder 20% eller
mere af stemmerettighederne eller udøver en betydelig
indflydelse på disse virksomheders driftsmæssige og
finansielle ledelse, er associerede virksomheder.
Koncernregnskabet udarbejdes på grundlag af årsregn-
skaber for VT Holding A/S og tilknyttede virksomheder
ved sammenlægning af regnskabsposter af ensartet
karakter.
De årsregnskaber, der anvendes til brug for konsolide-
ringen, udarbejdes i overensstemmelse med kon-
cernens regnskabspraksis.
Udenlandske tilknyttede virksomheders resultatopgørel-
ser omregnes til danske kroner efter periodiske gen-
nemsnitskurser. Balancer omregnes efter ultimokurser.
Valutakursregulering af selvstændige udenlandske til-
knyttede virksomheders egenkapital ved årets begyndel-
se samt valutakursregulering af resultatopgørelsen fra
periodiske gennemsnitskurser til ultimokurser foretages
over egenkapitalen.
Valutakursregulering af integrerede udenlandske tilknyt-
tede virksomheders egenkapital ved årets begyndelse
samt valutakursregulering af resultatopgørelsen fra peri-
odiske gennemsnitskurser. til ultimokurser foretages
over resultatopgørelsen og medtages som finansielle
poster.
Ved konsolideringen foretages eliminering af interne ind-
tægter og udgifter, interne mellemværender samt for-
tjenester og tab ved dispositioner mellem de konsolide-
rede virksomheder.
Moderselskabets og tilknyttede virksomheders kapital-
andele i tilknyttede virksomheder udlignes med den for-
holdsmæssige andel af tilknyttede virksomhedernes
regnskabsmæssige indre værdi på anskaffelsestidspunk-
tet (past equity-metoden).
Ved erhvervelse af tilknyttede virksomheder opgøres
andelen af den erhvervede virksomheds indre værdi
efter koncernens regnskabspraksis. Afviger anskaffel-
sesprisen fra den indre værdi, fordeles forskelsbeløbet
så vidt muligt på de aktiver og gældsposter eller hensæt-
telser, der har en højere eller lavere værdi. Forskelsbe-
løb, der ikke kan fordeles (koncerngoodwill), reducerer
koncernens egenkapital i anskaffelsesåret.
Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder medtages i
kaoncernregnskabet fra anskaffelsestidspunktet. Solgte
virksomheder medtages i koncernregnskabet. indtil
afhændelsestidspunktet. Der foretages ikke tilpasning af
sammenligningstal og af hoved- og nøgletal.
Kapitalandele i associerede virksomheder værdiansæt-
tes efter den indre værdis metode til den forholdsmæs-
sigt ejede andel af virksomhedens egenkapital. Interne
fortjenester og tab elimineres forholdsmæssigt. Den
forholdsmæssigt ejede andel af de associerede virksom-
heders resultater medtages i resultatopgørelsen.
Minoritetsinteresser
Ved opgørelse af koncernresultat og koncernegenkapital
opføres minoritetsinteressernes andel af tilknyttede virk-
somheders resultat og egenkapital særskilt.
Resultatopgørelsen
Nettoomsætning
Omsætning af handelsvarer og egenproduktion medta-
ges på faktureringstidspunktet. Kundeordrer for frem-
med regning i Skako A/S medtages i nettoomsætningen
efter produktionskriteriet.
Produktionsomkostninger
Produktionsomkastninger indeholder vareforbrug og
omkostninger, herunder afskrivninger og personaleud-
gifter, der afholdes for at opnå årets nettoomsætning.
Handelsvirksomhederne medtager vareforbrug og de
producerende virksomheder produktionsomkostninger,
Side 21 VT HOLDING A/S
svarende til årets omsætning. Under produktionsom-
kostninger indgår tillige forsknings- og udviklingsomkost-
ninger.
Salgs- og distributionsomkostninger
Salgs- og distributionsomkostninger indeholder omkost-
ninger til salgspersonale, reklame- og udstillingsomkost-
ninger m.v., herunder afskrivninger.
Administrationsomkostninger
Administrationsomkostninger indeholder omkostninger
til det administrative personale, ledelsen, kontorloka-
ler, kontoromkostninger m.v., herunder afskrivninger.
Andre driftsindtægter og -udgifter
Andre driftsindtægter og -udgifter indeholder regn-
skabsposter af sekundær karakter i forhold til virksom-
hedernes hovedformål.
Finansielle indtægter og udgifter
Finansielle indtægter og udgifter indeholder renteind-
tægter og -udgifter, realiserede og urealiserede kurs-
gevinster og -tab vedrørende værdipapirer samt realise-
rede og urealiserede kursgevinster og -tab vedrørende
tilgodehavender og gæld i fremmed valuta. Urealisere-
de kursgevinster på værdipapirer overføres via resultat-
disponeringen til opskrivningshenlæggelse under egen-
kapitalen.
Resultat før skat og ekstraordinære poster i tilknyt-
tede virksomheder/associerede virksomheder
Resultat før skat i tilknyttede virksomheder og asso-
cierede virksomheder indeholder de forholdsmæssige
andele af resultaterne før skat og ekstraordinære poster
i tilknyttede virksomheder og associerede virksomheder
efter regulering af intern avance.
Den forholdsmæssige andel af skat af årets resultat i til-
knyttede virksomheder og associerede virksomheder
medtages i posten skat af årets resultat.
Ekstraordinære indtægter og udgifter
Ekstraordinære indtægter og udgifter indeholder ind-
tægter og udgifter, som hidrører fra andet end den ordi-
nære drift.
Skat af årets resultat
Den forventede skat af årets skattepligtige indkomst
udgiftsføres i resultatopgørelsen tillige med resultat-
føring af årets forskydning i hensættelse til udskudt skat.
Skat vedrørende ekstraordinære poster fragår heri.
Der er ikke afsat skat af kapitalandele i porteføljevirsom-
heder, idet kapitalandelene påtænkes ejet mere end 3 år.
VT HOLDING A/S Side 22
VT Holding A/S og de 100% ejede tilknyttede virksom-
heder er sambeskattede.
Selskabsskat vedrørende de sambeskattede virksomhe-
der fordeles mellem overskuds- og underskudsgivende
danske virksomheder i forhold til disses skattepligtige
indkomster (fuld fordeling).
De sambeskattede virksomheder indgår i acontoskatte-
ordningen. Tillæg, fradrag og godtgørelser vedrørende
skattebetalingen indgår i finansielle indtægter og udgif-
ter.
Balancen
Immaterielle anlægsaktiver
Immaterielle anlægsaktiver værdiansættes til anskaffel-
sespris med fradrag af akkumulerede afskrivninger.
Afskrivning foretages lineært over aktivernes forventede
brugstid på 2-10 år.
Materielle anlægsaktiver
Grunde og bygninger, inklusive finansielt leasede eje-
domme, værdiansættes til anskaffelsesværd! med fra-
drag af akkumulerede afskrivninger på bygninger. Grun-
de og bygninger værdiansættes til brugsværdi, hvor den-
ne er lavere af årsager, der ikke antages at være forbi-
gående.
Tekniske anlæg og maskiner samt driftsmateriel og
inventar værdiansættes til anskaffelses- henholdsvis
kostpris med fradrag af akkumulerede afskrivninger,
eller brugsværdien, hvor denne er lavere af årsager, der
ikke antages at være forbigående.
Afskrivning foretages lineært over aktivernes forventede
brugstid.
De forventede brugstider er:
Bygninger 10 - 40 år
Tekniske anlæg og maskiner 3 - 10 år
Driftsmateriel og inventar 3 - 10 år
Aktiver med en anskaffelses-/ kostpris under 30 tkr.
pr. enhed udgiftsføres i anskaffelsesåret.
Finansielle anlægsaktiver
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder og associerede
virksomheder værdiansættes efter den indre værdis
metode til den forholdsmæssigt ejede andel af virksom-
hedernes egenkapital.
Beholdning af egne aktier nedskrives til O kr. Køb og salg
af egne aktier føres over egenkapitalen.
Varebeholdninger
Råvarer og hjælpematerialer værdiansættes til anskaf-
felsespris.
Varer under fremstilling og fremstillede færdigvarer
værdiansættes til kostpris bestående af råvarers og
hjælpematerialers anskaffelsespris med tillæg af forar-
bejdningsomkostninger og andre omkostninger, der
direkte og indirekte kan henføres til de enkelte varer.
Handelsvarer værdiansættes til anskaffelsespris.
For varer, hvor den forventede salgspris med fradrag af
eventuelle færdiggørelsesomkostninger og omkostnin-
ger til at effektuere salget (nettorealisationsværdien) er
lavere end anskaffelsesprisen henholdsvis kostprisen,
foretages nedskrivning til nettorealisationsværdien.
Igangværende kundeordrer for fremmed regning i Skako
A/S er værdiansat til en forholdsmæssig andel af
salgsprisen opgjort ud fra en vurdering af ordrens fær-
diggørelsesgrad. På ordrer, hvorpå der forventes et tab,
foretages der nedskrivninger til imødegåelse heraf. A
conto faktureringer til kunder er henført til og modreg-
net I igangværende kundeordrer. Dersom a conto faktu-
reringer er større end værdien af den enkelte ordre, er
beløbet opført under kortfristet gæld.
Tilgodehavender
Tilgodehavender værdiansættes til nominel værdi med
fradrag af nedskrivninger til imødegåelse af forventede
tab.
Værdipapirer
Børsnoterede værdipapirer værdiansættes til kursværdi
på balancedagen. Andre værdipapirer værdiansættes til
anskaffelsesværdi.
Hensættelser
Udskudt skat beregnes med den aktuelle skatteprocent
af samtlige forskelle mellem regnskabsmæssige og skat-
temæssige værdier.
Eventualskat vedrørende kapitalandele i tilknyttede virk-
somheder og associerede virksomheder oplyses alene i
noterne, idet kapitalandelene påtænkes bibeholdt i en
årrække, og skatten herpå efter gældende skatteregler
bortfalder 3 år efter anskaffelsestidspunktet for kapital-
andelen.
Der hensættes en generel reserve til dækning af forven-
tede garantiforpligtigelser samt specifikke reserver til
dækning af kendte garantisager.
Der hensættes til uafdækkede pensionsforpligtigelser i
de franske selskaber på basis af aktuarberegning.
Andre hensættelser omfatter hensættelser til omstruk-
tureringer og fratrædelsesgodtgørelser samt verseren-
de tvister.
Leasing
Finansielt leasede ejendomme optages i balancen under
"materielle anlægsaktiver” og afskrives over den forven-
tede levetid. Afskrivningerne udgiftsføres i resultatop-
gørelsen. Tilsvarende er leasingforpligtelserne opført
under gæld I balancen. Rentedelen af leasingydelserne
udgiftsføres i resultatopgørelsen.
Leasingydelser vedrørende andre aktiver omkostnings-
føres løbende over resultatopgørelsen.
Valutaomregning
Transaktioner i fremmed valuta omregnes til danske kro-
ner efter periodiske gennemasnitskurser,
Tilgodehavender og gæld i fremmed valuta omregnes til
danske kroner efter balancedagens valutakurs. Realise-
rede og urealiserede valutakursavancer og -tab medta-
ges i resultatopgørelsen under finansielle indtægter og
udgifter.
Valutaterminskontrakter omregnes til danske kroner
efter balancedagens valutakurs og optages under andre
tilgodehavender henholdsvis anden gæld,
Valutakursavancer og -tab vedrørende sikringstransakti-
oner, hvor det sikrede ikke indgår i balancen, resultat-
føres, når det sikrede realiseres.
Koncernpengestrømsopgørelse
Pengestrømsopgørelse viser koncernens pengestrøm-
me for året samt koncernens likvider ved årets begyn-
delse og slutning.
Pengestrøm fra driften
Pengestrømme fra driftsaktivitet præsenteres indirekte
og opgøres som årets resultat reguleret for ikke-kontan-
te driftsposter, ændring i driftskapitalen, betalte finansi-
elle og ekstraordinære poster samt betalte selskabs-
skatter.
Pengestrøm til investering
Pengestrømme til investeringsaktivitet omfatter betaling
i forbindelse med køb og salg af anlægsaktiver og virk-
somheder samt værdipapirer henført til investeringsak-
tivitet.
Pengestrøm fra finansiering
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter beta-
linger til og fra aktionærer samt optagelse af og afdrag
på prioritetsgæld og anden langfristet gæld.
Side 23 UT HOLDING A/S
Likvider
Likvider omfatter likvide beholdninger og let realisable
værdipapirer med ubetydelig risiko for værdiændringer
med fradrag af kortfristet bankgæld, der forfalder på
anfordring, og som indgår i den løbende likviditetsstyring.
VT HOLDING A/S Side 2a
Køb og salg af virksomheder
For det samlede køb henholdsvis det samlede salg af
virksomheder oplyses i noterne:
« Anskaffelses- henholdsvis afhændelsessum samt
andelen heraf betalt i form af likvider.
+ Aktiver, herunder likvider og passiver i de købte hen-
holdsvis sølgte virksomheder, specificeret i hoved-
grupper.
Moderselskab Note tkr. Koncern
1997 (ES KESlsts! 1997
0: Q 1. Nettoomsætning 1.707.260 555.243
0: O Produktionsomkostninger 1.235.351 387.855
0. O Bruttoresultat 471.909 . 167.388
O O Salgs- og distributionsomkostninger 219.908 68.406
6.646 13.911 Administrationsomkostninger 118.485. | 43.334
6.646 -13.911 137.516 55.648
4.396" 7.376 2. Andre driftsindtægter 10.128 1.942
967 1.161 Andre driftsudgifter 1.462 99
3.217 -7.696 Resultat af primær drift 146.188. 5. 57.491
' 3. Resultat før skat og ekstraordinære ;
47.686 104.766 poster i tilknyttede virksomheder - -
DEnrG 4. Resultat før skat og ekstraordinære poster
8 5.812 i associerede virksomheder 5.812 8.::
: Avance ved salg og børsintroduktion
0 133.929 af virksomheder 137.0927 o
2.344 9.812. 5. Finansielle indtægter 19.209 : . 9.976
561 2.752 6. Finansielle udgifter 34.232 11.695
; Resultat før ekstraordinære
46.260 243.871 poster og skat 273.998 "55,780
15.898 29.879 7. Skat af ordinært resultat 38.345 "18.545
30.362. 213.992 Ordinært resultat efter skat 235.653. 37.935
1.664 -25.190 7,8 Ekstraordinært resultat efter skat -29.323 1.664
32.026 | 188.802 Årets resultat 206.330 38.899
Minoritetsaktionærernes andel af resultat
- - i tilknyttede virksomheder 17.528 6.873
32.026 188.802 Kancernens andel af årets resultat 188.802 32.026
Side 25 VT HOLDING A/S
Moderselskab Note tkr. Koncern
1997 1998 1998 1997
AKTIVER
Anlægsaktiver
O 0. 9. Immaterielle anlægsaktiver 3.708
5.483
10 Materielle anlægsaktiver Ea
254:216
22.275 Q Grunde og bygninger 196.094
O Q Tekniske anlæg og maskiner 258.714 237.599
1.719 1.519 Driftsmateriel og inventar 31,491 37.665
0 O Materielle anlægsaktiver under opførelse 11.641 10:831
23,994 1.519 497.940
540.31 1
Finansielle anlægsaktiver
354,912 423.481 3. Kapitalandele i tilknyttede virksomheder -
55.000 O Tilgodehavender i tilknyttede virksomheder - Him
104.810 103.812 4. Kapitalandele i associerede virksomheder 103.836 104.810
1.854 2.203 11 Andre værdipapirer 2.518 5.599
O 0. 12 Egne aktier O 20
515878 529.296 106.354 110.409
539.870 530.815 Anlægsaktiver i alt 608.002 656.203
Omsætningsaktiver |
Varebeholdninger
Råvarer og hjælpematerialer 51.475 63.741
Varer under fremstilling 58.717 60.060
Fremstillede færdigvarer og handelsvarer 114.108 132.484
13 Kundeordrer for fremmed regning, netto 11.359 15.919
O O 232.6559 272.204
14. Tilgodehavender ;
a O Tilgodehavender fra salg 265.001 307.180
77.391 43.256 Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder - Bom
109.532 266 Tilgodehavender hos associerede virksomheder 1.029 109.532
5.853 15.713 Andre tilgodehavender 53.137 31.398
71 93 Periodeafgrænsningsposter 8.197 4.863
193.147 59.328 327.364 452.973
553 533 værdipapirer 19.138 8.922
1.254 163.716 Likvide beholdninger 268.095 122. 186
194.954 223.577 Omsætningsaktiver i alt 847.256 856.285
734.824 754,392 AKTIVER I ALT 1.455.258 1.512.488
VT HOLDING A/S Side 26
Moderselskab Note tkr. Koncern
1997 MR LI=) 1998 1997
PASSIVER
15 Egenkapital
97:311 . 97.311 Aktiekapital 97.311 97.311
368.913 176.128 Overkurs ved emission 176.128 368.913
189.825 329.443 Overført overskud 329.443 189.825 :
— 656.049 602.882 Egenkapital i alt 602.882 656.049
- - 16 Minoritetsinteresser 58.231 : 127.952
Hensættelser
3.986 0. 17 Udskudt skat 40.623 44,301
B Q Garantiforpligtelser 10.169 12.079
9.000 2.289 18 Andre hensættelser 30.386 31.106
12.986 2.289 Hensættelser i alt 81.178 88.086
Gæld
19 Langfristet gæld
498 a Kreditinstitutter 174.043 74.092
O 0. 20 Anden gæld 39.090 61.680
O Q Periodeafgrænsningsposter 335 821
498 O 213.468 136.593
Kortfristet gæld ;
332 O Kortfristet del af langfristet gæld 22.027 21.797
O O Kreditinstitutter 50.367 96.482
O O Forudbetalinger fra kunder 16.861 32.086
O 662 Leverandørgæld 146.412 176.888
31.230 19.001 Gæld til tilknyttede virksomheder - -
64 O Selskabsskat 4.843 9.284
4.190 113.988. 20 Anden gæld 243.419 137.796
29.475 15.570 Udbytte for regnskabsåret 15.570 29.475
65.291 149.221 499.499 503.808
65.789 149.221 Gæld i alt 712.967 640.401
734.824 754.392 PASSIVER I ALT 1.495.258 1.512.488
21. Eventualforpligtelser og sikkerhedsstillelser
( side 27 VT HOLDING A/S
Note tkr. Koncern
Årets resultat 206.330
Pe Beguleringer 7.735
23 Ændring i driftskapital 30.433
Pengestrøm fra drift før finansielle poster 304.498
24 Avance ved salg og børsintroduktion af virksomheder 137.027
Renteindtægter og lign. indtægter 189.2D9
Renteudgifter og lign. udgifter -34.232
Pengestrøm fra ordinær drift 426.502
Betalt selskabsskat -29.704
Betalte ekstraordinære poster -10.041
Pengestrøm fra driftsaktivitet 386.757 57.688
24 Salg af virksomheder 73.477 DD
Salg af immaterielle anlægsaktiver 2.017 mr 20
Salg af materielle anlægsaktiver 59.549 1.946
Køb af nye virksomheder -3.783 -233:067
Køb af andele i tilknyttede virksomheder -238.095 == Zå
Køb af immaterielle anlægsaktiver -2.369
Køb af materielle anlægsaktiver -134.722
Handel! med egne aktier -54,364
Ændring i tilgodehavender vedr, salg af virksomheder 5.782
Ændring i gæld vedr. køb af virksomheder 111.716
Pengestrømme til investeringsaktivitet -192.356
Afdrag på langfristet gæld -10.025
Provenue ved langfristet låneoptagelse 42.339
Nytegningsemission O
Udbytte til minoritetsaktionærer 476
Udbytte egne aktier 179
Modtaget udbytte 5.297
Betalt udbytte -29.475
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet 7.839
Ændring i likvider 202.240
Likvider, primo 34.626
25 Likvider, ultimo 236.866
Tilgang ved fusion
Likvider fusionsbalance
VT HOLDING A/S Side 28 )
Note tkr.
1 Nettoomsætning
Nettoomsætningens fordeling på markeder:
Indland
Udland
Modersel-
skab
1998
341.477
188.772
530.249
226.280
-31.143
725.386
-150.343
-29.694
-176.037
-152.418
337
"12.447
51.485
-6.914
-5.911
-301.905
423.481
Andre driftsindtægter
Heri indgår strejkegodtgørelse i forbindelse med storkonflikten i foråret 1998.
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder
Anskaffelsessum 1, januar 1998
Tilgang ved fusion
Anskaffelsessum fusionsbalance
Tilgang
Afgang
Anskaffelsessum 31. december 1998
Reguleringer 1. januar 1998
Tilgang ved fusion
Beguleringer fusionsbalance
Goodwill ved virksomhedskøb
Regulering for egne aktier
Afgang ved salg af virksomheder
Årets resultat efter skat
Valutakursregulering
Udbytte for regnskabsåret
Reguleringer 31. december 1998
Regnskabsmæssig værdi 31. december 1998
Koncern
1998 1997
401.715
1.305.545
1.707.260
"178.348.
376.895
Side 29
VT HOLDING A/S
Note tkr.
3 Kapitalandele i tilknyttede virksomheder (fortsat)
VT Holding A/S' andel
Ejer- Selskabs- Egen- Egen- Resultat Resultat
Navn Hjemsted andel kapital kapital — Resultat kapital før skat efter skat
tkr. tkr. tkr. tkr. tkr. tkr.
Agrometer a/s Grindsted 100% 10.000 19.046 -1.729 19.046 -2.196 -1.729
Blucher Metal A/S Vildbjerg 69,66% 18.000 116.177 27.614 80.998 28.852 18.768
Denka Lift A/S Holbæk 100% 15.000 36.019 7.453 36.019 11.038 7.453
Jotipac Group A/S Randers 100% 67.000. 130.753. 19.283 130.753 24.981 12.842
Schades A/S Skive 88,87% 40.000 68.147 -5.736 60.830 10.981 -35.562
Skako A/S Faaborg 83,11% 90.920 90.849 12.299 75.505 14.582 9.885
DV Development A/S Faaborg 100% 2.000 4.135 158 4.135 238 1598
DV Internat. A/S Faaborg 100% 6.000 "… B.593 327 8.593 496 327
DV Systems A/S Faaborg 100% 1.000 7.633 536 7.633 387 536
Borupvej 20 A/S Faaborg 100% 1.000 -31 -1.571 -31 -312 -1.571
481.321 58.634 423.481 89.047 41.107
Afhændede virksomheder:
Vojens Towærk A/S 15.719 10.378
104.766 51.485
4. Kapitalandele i associerede virksomheder
Koncern
Anskaffelsessum 1. januar 1998 O
Tilgang ved fusion 654.248
Anskaffelsessum fusionsbalance 64.248
Tilgang 7.644
Anskaffelsessum 31. december 1998 71.892
Reguleringer 1. januar 1998 O
Tilgang ved fusion 40.562
Reguleringer fusionsbalance 40.562
Goodwill ved virksomhedskøb -9.398
Årets resultat efter skat 2,631
Udbytte for regnskabsåret -100
Valutakursregulering -1.975
Reguleringer 31. december 1998 31.720
Regnskabsmæssig værdi 31. december 1998, moderselskab 103.612
Tilknyttede selskabers minoritetsinteresser 224
Regnskabsmæssig værdi 31. december 1998, koncern 103.836
VT HOLDING A/S Side 30
Note tkr.
5 Finansielle indtægter
Moderselskab Koncern
1997 1998 KK ls f=; 41:15 tr4
3.238 Renteindtægter fra tilknyttede virksomheder 0: -
6.574 Øvrige renteindtægter og valutakursgevinster 19.209 9.976
9.812 19209 9.976
6 Finansielle udgifter
Moderselskab Koncern
1997 1998 1998 1997
Z 1.715 Renteudgifter til tilknyttede virksomheder - -
554 1.037 Øvrige renteudgifter og valutakurstab 34.932 : 11.695
561 2.752 34.238 11.695
(sie 31 VT HOLDING A/S
Note tkr.
7 Skat af årets resultat
Moderselskab Koncern
SEN Ls Sys 1998 1998 1997
18.545
29.879 Skat af ordinært resultat 38.345 ik
54 Skat af ekstraordinært resultat 388 : -745
29.933 — Skat af årets resultat 38.733 17.800
der specificeres således:
15.682
1.788 Skat af årets skattepligtige indkomst 38.828 j
-3.986 Regulering af udskudt skat 129 1.458
31.182 Skat i tilknyttede virksomheder - br
949 Skat i associerede virksomheder 949 455
O Korrektion vedr. tidligere års skat -1.173 205
29.933 38.733 17.800
Betalt selskabsskat i årets løb 29.704 18.861
8 Ekstraordinært resultat efter skat
Moderselskab Koncern
4997 4 1998 1998 LEV,
-805 Ekstraordinært resultat efter skat 727.804 1.664
Ekstraordinært resultat efter skat VE
-22.866 i tilknyttede virksomheder - CD br
Ekstraordinært resultat efter skat E
-1.519 | associerede virksomheder -1.519 LO
-25.190 Ekstraordinært resultat efter skat -29.323 1 564
Der fordeler sig således: i
-19.665 Omstrukturering/fratrædelsesgodtg. -23.4928 919
-5,471 Tab ved salg af ejendomme -5.507 0
-54 Skat af ekstraordinært resultat -388 745
-25.190 -29.323 1864
VT HOLDING A/S Side 32 )
Note tkr.
9. Immaterielle anlægsaktiver
Koncern
1998
Anskaffelsessum 1. januar 1998 39.718
Tilgang ved fusion 4.471
Anskaffelsessum fusionsbalance 14.189
Tilgang 2.369
Afgang 4.262
Afgang ved virksomhedssalg -1.547
Anskaffelsessum 31. december 1998 10,649
Afskrivninger 1. januar 1998 7.251
Tilgang ved fusion 1.455
Afskrivninger fusionsbalance 8.706
Afgang -2.245
Afskrivninger 1.634
Afgang ved virksomhedssalg -1.154
Afskrivninger pr. 31. december 1998 6.941
Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 1998 3.708
Regnskabsmæssig værdi pr, 31.12.1997 2.467
Tilgang ved fusion 3.016
Regnskabsmæssig værdi fusionsbalance 5.483
Afskrivningerne indgår under følgende poster:
Koncern
Produktionsomkostninger
Salgs- og distributionsomkostninger
Administrationsomkostninger
1998 1997
1.111 573
319 289
204 ud 9B
1.634 967
(site 33 VT HOLDING A/S
Note tkr.
10. Materielle anlægsaktiver
Koncern
Grunde og Tekniske Driftsmateriel Materielle I att
bygninger anlæg og og inventar anlægsaktiver
maskiner under
opførelse
Anskaffelsessum pr. 1. januar 1998 229.882 113.7582 64.632 1.503 409.769
Tilgang ved fusion 136.818 486.021 40.080 9.328 672.247
Anskaffelsessum fusionsbalance 366.700 599.773 104.712 10.831 1.082.016
Valutakursreg. i udenlandske virksomheder -3.633 -15.762 -1.233 Q -20.628
Tilgang ved virksomhedsopkøb 1.538 O 279 0 1.817
Tilgang 11.571 94.026 19,592 9.533 134.722
Afgang -69.219 -9.810 -16.222 -7.732 -102.983
Afgang ved virksomhedssalg -22.901 -24.351 -13.155 -991 -60.998
Anskaffelsessum 31. december 1998 284.456 643.8786 93.973 11.641 1.033.946
Afskrivninger 1. januar 1998 67.219 81,138 43.753 O 192.110
Tilgang ved fusion 45.255 281.036 23.294 o 349.595
Afskrivninger fusionsbalance 112.484 362.174 67.047 0 541.705
Valutakursregulering i udenlandske virksomheder -737 6.962 -795 0 78.514
Afgang ved virksomhedssalg -6.582 -17.947 8.774 O -33.303
Afgang -27.830 -7.337 -9.746 O 44.913
Afskrivninger 11.047 55.234 14.750 O 81.031
Afskrivninger 31. december 1998 88.362 385.162 62.482 0 536.006
Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 1998 196.094 258.714 31.491 11.641 497.940
Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 1997 162.663 32.614 20.879 1.503 217.659
Tilgang ved fusion 91.553 204.985 16.786 9.328 392.652
Regnskabsmæssig værdi fusionsbalance 294,215 237.599 37.665 10.831 540.311
VT HOLDING A/S Side 34
Note tkr,
10. Materielle anlægsaktiver (fortsat)
Moderselskab
Grunde og Driftsmateriel Falt
bygninger og inventar
Anskaffelsessum 1. januar 1998 37.019 1.912 38.231
Tilgang ved fusion O 2.693 2.693
Anskaffelsessum fusionsbalance 37.019 3.905 40.924
Tilgang OD 699 699
Afgang -37.019 434 -37.453
Samlet anskaffelsessum 31. december 1998 Q 4.170 4.170
Afskrivninger 1. januar 1998 14.744 200 14.944
Tilgang ved fusion OD 1.986 1.986
Afskrivninger fusionsbalance 14.744 2.186 16.930
Afgang -15.362 -112 -15.474
Afskrivninger 618 577 1.195
Afskrivninger 31. december 1998 o 2.651 2.651
Regnskabsmæssig værdi 31. december 1998 o 1.519 1.519
Regnskabsmæssig værdi 31. december 1997 22.275 1.012 23,287
Tilgang ved fusion O 707 707
Regnskabsmæssig værdi fusionsbalance 22.279 1,719 23.994
( side 35 VT HOLDING A/S
Note tkr.
10. Materielle anlægsaktiver (fortsat)
Den samlede ejendomsvurdering vedrørende danske ejendomme med en regnskabsmæssig værdi, 116.118 tkr.,
udgør ved årsreguleringen pr. 1. januar 1998 119.6486 tkr. Årets tilgang, 10.471 tkr., indgår ikke i årsregule-
ringen af ejendomsvurderingen pr. 1. januar 1998.
Den bogførte værdi af finansielt leasede ejendomme udgør 14,61 1tkr. (1997 389.536 tkr.).
Afskrivninger indgår under følgende poster i resultatopgørelsen:
Moderselskab Koncern
1997 1998 1998 Mk: LS 4
O O Produktionsomkostninger 66.259 : 9.919
10 O Salgs- og distributionsomkostninger 6.163 4.300
1983 577 Administrationsomkostninger 7.991 1.982
1673 618 Andre driftsudgifter 618 ' 0
B66 1.195 81.031 16:201
Småanskaffelser med en anskaffelsessum på under 30 tkr. er udgiftsført med i alt 6.810 tkr. (koncern) og
38 tkr. (moderselskab).
Avance ved salg af anlægsaktiver udgør 1.479 tkr. (koncern) og 167 tkr. (moderselskab).
11. Andre værdipapirer
Modersel-
skab Koncern
1998 .: 1998
0 Samlet anskaffelsessum pr. 1. januar 1998 3.661
1.854 Tilgang ved fusion 1.938
1.854 Anskaffelsessum fusionsbalance 3.599
349 Kursreguleringer i året 349
Q Tilgang -3.399
O Afgang -31
2.203 Regnskabsmæssig værdi 31. december 1998 2.518
VT HOLDING A/S Side DD
Note tkr.
12. Egne aktier
Forskydningen i beholdningen af egne aktier kan specificeres således:
Koncern
A-aktier Les
å kr. 20 ELLE =D]
Antal primo 4.687 ; O |
Tilgang ved fusion (11.257 tkr.) 3.613 | 34,554
Tilgang (anskaffelsessum 45.820 tkr.) 9.116 : 170:92137
Afgang (salgssum 2.026 tkr.) 6.693 o.
A- og B- aktier total 10.723 204.771:
% af aktieklasse 24 4,6
% af selskabskapital 4,4
Anskaffelsessummen for egne aktier udgør 56.475 tkr., og kursværdien pr. 31. december 1998 udgør
45.361 tkr.
Selskabets beholdning af egne aktier er erhvervet med henblik på evt. at skulle anvendes som betaling i for-
bindelse med køb af virksomheder.
13. Kundeordrer for fremmed regning, netto
Koncern
1998 1997
Kundeordrer for fremmed regning 117.468 73.397 .
Acontofaktureringer -106.109 -63.478 :
Kundeordrer for fremmed regning, netto 11.359 19.919
Acontaavance indregnet i kundeordrer 33.418 | 20.945
( side 37 VT HOLDING A/S
Note tkr.
14. Tilgodehavender
Moderselskab Koncern
1997 1998 1998 1997
' Heraf forfalder til betaling mere
0 0 end 1 år efter regnskabsårets udløb 228 2.3
15 Egenkapital Koncern
1998 UEFA
Egenkapital 1. januar 1998 256.372
Tilgang ved fusion 393.6577
Saldo fusionsbalance 656.049
Akk. virkning primo af ændring i regnskabspraksis O
Kapitaludvidelser Q
Goodwill ved virksomhedskøb -163.837
Handel! med egne aktier -354.364
Valutakursregulering -8.890
Øvrige kapitalbevægelser 692
Årets resultat 188.802
Udbytte -15.570
Egenkapital 31. december 1998 602.882 256.372
Tilgang ved fusion 399.677
Egenkapital fusionsbalance 656:049
VT HOLDING A/S Side 38 )
Note tkr.
15. Egenkapital (fortsat)
Moderselskab
MEL VÉ MESIS |
(25.066 53.279 Aktiekapital 1. januar 1998 53.279
ons 44.032 Tilgang ved fusion 44.032 SN O
28213 | O Kapitaludvidelser Q 28.213
En 53.279 i 97.311 Aktiekapital 31. december 1998 97.311 53.279
ir | og Overkurs ved emission
es 192.785 Saldo 1. januar 1998 192.785 ure.
une .0:: 176.128 Tilgang ved fusion 176.128 oOo:
' 195 368.913 Overkurs ved emission fusionsbalance 368.913 125 :
min DD. -192.785 Overført til frie reserver -1982.785 ; 0
269.600 0. Overkurs ved kapitaludvidelser 0. : 269.600
:15577B.940 0 Andel af goodwill ved køb af nye virksomheder OQ 76.940
"192.785 176.128 Saldo 31. december 1998 178.128 192.785
DID Overført overskud
62.291 10.308 Saldo 1. januar 1998 10.308 67,146
0 178.517 Tilgang ved fusion 179.517 O
. DO. 0 Regulering primo, ændring af regnskabspraksis Q -2.567
83.147. -163.8837 Goodwill ved køb af virksomheder -163.837 -83.147
24.567": 173.232 Overført fra overskudsfordeling 173.232 24,567
; O 192.7885 Overført fra overkursfond 192.785 O
4,946 -54,364 Handel med egne aktier -54.364 4.246
63 162 … Udbytte egne aktier 162 63
2.288 3530 Øvrige kapitalbevægelser 530 o
o -8.890 Valutakursregulering 8.890 O
(40,308 329.443 Saldo 31. december 1998 329.443 10:308
256.372 602.882 Egenkapital 31. december 1998 602.882 256.372
399.677 Tilgang ved fusion 399.677
656.049 Egenkapital fusionsbalance 656.049
Koncern
1998 1997
25.066
Aktiekapitalen består af:
448.834 A-aktier å kr. 20
4.416.717 B-aktier å kr. 20
Selskabet har udstedt 200.000 stk. aktietegningsretter (warrents) å kr. 20 til adm. direktør Laurids A. Jessen.
130.000 stk. af tegningsretterne kan udnyttes til kurs 285 i perioden år 2000 til 2002, og de resterende
70.000 stk. tegningsretter kan udnyttes til kurs 305 i perioden år 2001 til 2003.
VT HOLDING A/S
( side 39
Note tkr.
16. Minoritetsinteresser
Kancern
1998 MRS ISA
Minoritetsinteresser 1. januar 1998 48.825
Tilgang ved fusion 79.127
Tilgang ved virksomhedskøb O
Forskydninger i året -85.567
Andel af årets resultat 17.528
Andel af årets udbytte -546
Valutakursregulering -1.136
Minoritetsinteresser 31. december 1998 58.231
Tilgang ved fusion
Minoritetsinteresser fusionsbalance
17. Udskudt skat
Moderselskab Koncern
1997 1998 1998 KKI PÅ
3.909 3.986 Udskudt skat 1. januar 1998 12.543 ) )
a O Tilgang ved fusion 32.358
Regulering som følge af
0 O ændret regnskabspraksis Q
Valutakursregulering M.v.
O Q udenlandske dattervirksomheder -1.873
O Q Afgang ved salg af dattervirksomhed -3.146
77: -3.986 Udgiftsført i året 741
3.986 O Udskudt skat 31. december 1998 40.623
Tilgang ved fusion
Saldo fusionsbalance
VT HOLDING A/S Side a0 |
Note
tkr.
18
19
20
21
Andre hensættelser
Andre hensættelser omfatter hensættelser til omstruktureringer og fratrædelsesgodtgørelse samt
verserende tvister,
Langfristet gæld
Moderselskab Koncern
1997 1998 1998 HISP
Af gæld til kreditinstitutter forfalder
til betaling mere end 5 år efter
regnskabsårets udløb 150.577 28:559
Tilgang ved fusion 20.788 :
Langfristet gæld mere end ;
o: O 5 år i fusionsbalance 49.347
Anden gæld
Langfristet anden gæld vedrører i al væsentlighed forpligtelser på leasede ejendomme.
Anden gæld under kortfristet gæld omfatter 112 mio. kr. vedrørende virksomhedskøb.
Eventualforpligtelser og sikkerhedsstillelser
VT Holding koncernens enkeltselskaber har følgende eventualforpligtelser og sikkerhedsstillelser.
VT Holding A/S
VT Holding A/S indestår for eventuelle forpligtelser af væsentlig karakter, der måtte opstå i Vojens Towærk A/S, hid-
rørende fra perioden før salget. Likvide beholdninger på 16,2 mio. kr. er deponeret til sikkerhed herfor.
Agrometer a/s
Grunde og bygninger med en regnskabsmæssig værdi på 12,2 mio. kr. er stillet til sikkerhed for selskabets prioritetsgæld.
Blicher Metal A/S
Til sikkerhed for moderselskabets gæld til kreditinstitutter er der tinglyst ejerpantebreve i moderselskabets ejendomme.
Denka Lift A/S
Grunde og bygninger med en regnskabsmæssig værdi på 30,5 mio. kr. er stillet til sikkerhed for selskabets prioritetsgæld.
Jotipac Group A/S
Til sikkerhed for bankgæld på 46 mio. kr. er deponeret pantebreve på 86 mio. kr. med pant i ejendomme, driftsmateriel og
inventar M. v.
Der er indgået lejemål på en produktionsejendom, hvor lejen i uopsigelighedsperioden udgør 14,7 mio. kr.
Schades A/S
Til sikkerhed for dattervirksomheders bankgæld på 3,6 mio. kr, har koncernen givet pant i omsætningsaktiver og materielle
anlægsaktiver med en bogført værdi på 34,7 mio. kr.
Moderselskabet har i »Comfort Letter« tilkendegivet, at selskabet er indstillet på at yde finansiel støtte til Schades S.N.C.
samt Schades Holding S.A., Frankrig.
Grunde og bygninger med en regnskabsmæssig værdi på 8,4 mio. kr. er stillet til sikkerhed for selskabets prioritetsgæld.
Der er indgået lejemål på en produktionsejendom, hvor lejen i uopsigelighedsperioden udgør 2,4 mio. kr.
Skako A/S
Skako A/S har kautioneret for et datterselskabs bankengagement med 18,2 mio. kr.
Værdipapirer med en kursværdi på 3,2 mio. kr. er deponeret til sikkerhed for leasingforpligtelser.
Grunde og bygninger med en regnskabsmæssig værdi på 18,3 mio. kr. er stillet til sikkerhed for selskabets prioritetsgæld.
( side 41 VT HOLDING A/S
Note tkr.
Koncern
22 Reguleringer arv E
Afskrivninger 82.665 17.168
Resultat før skat i associeret virksomhed -5.812 … 46
Ændring i garantiforpligtelser -1.122 1.993
Ændring i andre hensættelser -12.254 8.869
Avance ved salg og børsintroduktion af virksomheder -137.027 É 0
Renteindtægter og lign. indtægter -19.209 9.976
Renteudgifter og lign. udgifter 34.232 11.695 "
Ekstraordinære poster 28.935 -949
Regnskabsmæssig avance ved salg af driftsmidler -1.479 or 47
Skat af årets resultat 38.733. .18:160
Øvrige reguleringer 73 184
7.735. 29.435
Koncern
1998 1997
23. Ændring i driftskapital ,
Ændring i varebeholdninger -1.098 4,664
Ændring I tilgodehavender 98.700 1 4:066
Ændring i kortfristet gæld ekskl. bankgæld, udbytte og skat -7.169 31 344
90.433 12.614
Koncern
1998 1997
24 Salg af virksomheder
Immaterielle anlægsaktiver 491 . O
Materielle anlægsaktiver 27.682 0
Varebeholdninger 40.643 0
Tilgodehavender 392.691 0
Likvide beholdninger 19.885 —Q
Hensættelser -3.520 2.0
Langfristet gæld -3.553 0
Kortfristet gæld -38.842 0
Nettoaktiver 73.477 0
Avance ved salg og børsintroduktion af virksomheder 137.027 i O
Kontant salgssum i alt 210.504 ' : Q
VT HOLDING A/S Side a2 )
Note tkr.
25
26
27
28
29
Likvider ultimo Koncern
1998 1997
Værdipapirer 19.138 5,874 ;
Likvide beholdninger 268.095 :102,851
Bankgæld 530.367 -67.941
236.866 — 41.484
Tilgang ved fusion 6.858
Likvider fusionsbalance 34.626
NOTER UDEN HENVISNING
Ledelses- og medarbejderforhold
Moderselskab Koncern
HEIN 1998 1998 1997
; Artsopdelt: :
5.359 8.977 Lønninger og vederlag 375.808 "128.748
5 28 Pensioner 15.158 4.349
70 : 149 Øvrige personaleudgifter 34.887 4.808
5.434 3.154 425.853 137.905
Funktionsopdelt: ;
0: O Produktion 261.638. .: 81,490
O ; O Salg og distribution 101.179 36.904
9.434 9.154 Administration 63.036 19.581
5.434 9.154 425.8538 | 187.905
2 g Gennemsnitligt antal medarbejdere 1.459 537
I moderselskabet og koncernen er inkluderet løn, vederlag og pension M.v. til moderselskabets direktionen
med 5,385 tkr. (1997, 4.495 tkr.) og honorar til moderselskabets bestyrelsen med 500 tkr.
(1997, 300 tkr.).
Transaktioner med væsentlige aktionærer, bestyrelse og direktion
Produktionen i VT-Starcon A/S (frasolgt datterselskab af Vojens Towærk A/S] var baseret på en licensaftale
om udnyttelse af patenter, tilhørende selskabet OSO Star ApS, som var 100% kontrolleret af adm. direktør
Laurids A. Jessen. Direktør Laurids A. Jessen afhændede OSO Star ApS i forbindelse med VT Holding A/S'
salg af Vojens Towærk A/S.
Verserende tvister og retssager
Koncernen har enkelte løbende retssager. Det er ledelsens opfattelse, at udfaldet af disse retssager ikke
yderligere vil påvirke koncernens økonomiske stilling.
Honorar til generalforsamlingsvalgt revision i moderselskabet
Det samlede honorar til KPMG C. Jespersen for det forløbne regnskabsår udgør 745 tkr. (1997, 267 tkr.).
Heraf udgør honorar for andre ydelser end revision 615 tkr. (1997, 102 tkr.).
Det samlede honorar til Grothen & Perregaard for det forløbne regnskabsår udgør 307 kr. (1997, 310
tkr.). Heraf udgør honorar for andre ydelser end revision 262 tkr. (1997, 268 tkr,).
( side 43 VT HOLDING A/S
Seliskabsnavn og hjemsted Selskabskapital Modersel- Kapital
beløb valuta skabsandel andel
(1.000) i% i%
Tilknyttede virksomheder
Agrometer a/s, Grindsted, Danmark 10.000 DKK 100
AGM A/S, Grindsted, Danmark 2.000 DKK 100
Agrometer AB, Stockholm, Sverige 1.000 SEK 100
Blucher Metal A/S, Vildbjerg, Danmark 18.000 DKK 70
Blucher AB, Kalmar, Sverige 960 SEK 100
BM Stainless Steel Drains Ltd., Tadcaster, England 250 GBP 100
BM France S.A,R.L., Evry Cedex, Frankrig 250 FRR 100
Blucher AS, Siljan, Norge 1.000 NOK 100
Wermo VVS-Produkter AB, Kalmar, Sverige 150 SEK 100
BM Nocor AB, Kalmar, Sverige 600 SEK 100
Blucher Metal Beteiligungs GmbH, Reichenau, Tyskland 1.253 DEM 100
Blucher Metal HKT GmbH, Reichenau, Tyskland 653 DEM 100
Denka Lift A/S, Holbæk, Danmark 15.000 DKK 100
Jotipac Group A/S, Randers, Danmark 67.000 DKK 100
Joni Emballage a/s, Randers, Danmark 16.000 DKK 100
Joni Emballage NV, Wetteren, Belgien 200.000 BEF 100
Tipac Holding AB, Tenhult, Sverige 5.000 SEK 100
Tipac AB, Tenhult, Sverige 1.000 SEK 100
Industriplast AB, Tenhult, Sverige 1.000 SEK 100
Industriby AB, Tenhult, Sverige SQ SEK 100
Schades A/S, Skive, Danmark 40.000 DKK 8g
Schades Holding Ltd., Ripley, England 1.000 GBP 100
Schades Ltd., Ripley, England 1.000 GBP 100
Schades Holding S.A., Le Haillon Cedex, Frankrig 10.000 FFR 100
Schades S.N.C., Le Haillon Cedex, Frankrig 16.000 FER 100
Schades Sweden AB, Helsingborg, Sverige 750 SEK 100
Schades Benelux N.V.-S.A., Bruxelles, Belgien 15.000 BEF 100
SKAKO A/S, Faaborg, Danmark 380.920 DKK 83
SKAKO G.f.b. GmbH, Bielefeld, Tyskland 135 DEM 100
SKAKO GmbH, Dresden, Tyskland 100 DEM 100
SKAKO Ltd., Bidford/ Avon, England 20 GBP 51
SKAKO Inc., San Diego, USA 510 USD 100
SKAKO Couvrot S,A., Lille, Frankrig 4.871 FFR 100
SKAKO France S.A., Lille, Frankrig 11.008 FEFR 100
SKAKO COMESSA Ltd., Tadcaster, England 15 GBP 100
Comessa 5.A., Strasbourg, Frankrig 12.050 FER 100
SKAKO COMESSA A/S. Faaborg, Danmark 1.000 DKK 100
Somestra S.A,, Strasbourg, Frankrig 900 FFR 100
Finansielle virksomheder
DV International a/s, Faaborg, Danmark 6.000 DKK 100
DV Development a/s, Faaborg, Danmark 2.000 DKK 100
DV System a/s, Faaborg, Danmark 1.000 DKK 100
Ejendomsaktieselskabet Borupvej 20, Faaborg, Danmark 1.000 DKK 100
Associerede virksomheder
SDC DanDisc a/s, Brabrand, Danmark 70.500 DKK 40
Bantex A/S, Allerød, Danmark 25.000 DKK 39
Bodena A/S, Osted, Danmark 1.200 DKK 40
A/S Bjeld & Lauridsen, Fredericia, Danmark 2.000 DKK 50
VT HOLDING A/S Side DD
UT HOLDING A/S
Værkmestervej 4 - DK-5600 Faaborg
+45 63 61 64 00 - Fax +45 63 61 64 10
E-mail: management & vt-holding.dk
Produktion: Inhouse Rekiame Aps 74 53 07 32 - Tryk: Modersmålets Trykkeri A/S 74 52 72 00