Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

Deloitte & Touche
Ståtsautoriserzt Revisionsaktieselskab

Gøteborgvej 18
Postboks 7012
DK-9200 Aalborg SV

Telefon: +45 98 79 60 00 ge Verve. s
Telefax: +45 98 79 60 01 rr neg Selskabsstye Deloitte
E-mail: aalborgedeloitte.dk en

SGESs0 Eru 28 FEB, 209 &Touche
<.

 

 

RTX TELECOM A/S
STRØMMEN 6
9400 NØRRESUNDBY

KONCERNREGNSKAB

OG ÅRSREGNSKAB 2000/01

FOR TIDEN 01.10.2000 - 30.09.2001
(8. REGNSKABSÅR)

 

 

 

Deloitte CVR-NR.DK 24713714
Deloitte R-NR.DK 29213714

Touche
Tohmatsu

RTX Telecom A/S

INDHOLDSFORTEGNELSE

Selskabsoplysninger

Finansielle hoved- og nøgletal

Ledelsens beretning

Risikostyring

Fondsbørsmeddelelser og børskalender

Regnskabspåtegning

Revisionspåtegning

Anvendt regnskabspraksis

Resultatopgørelse for 2000/01

Balance pr. 30.09.2001

Pengestrømsopgørelse for 2000/01

Noter

Side

 

24

27

28

29

30

34

37

38

RTX Telecom A/S

SELSKABSOPLYSNINGER

Selskab
RTX Telecom A/S
Strømmen 6

9400 Nørresundby

CVR-nr. 17 00 21 47

Hjemstedskommune: Aalborg

Bestyrelse
Poul Lind, formand

Per Møller, næstformand

Dennis Elgaard

Per Koch

Detlev Kunz

John Nissen Lund

Jens Toftgaard Petersen

Mogens Westeraa

Ledelseshverv i andre selskaber
Administrerende direktør i NESA A/S
Administrerende direktør i NESANET A/S
Bestyrelsesformand i NESA Forsyning A/S
Bestyrelsesformand i NESA Produktion A/S
Bestyrelsesformand i NESA TEAM A/S
Bestyrelsesformand i NESA Kabel-tv A/S
Bestyrelsesformand i NESA Varme A/S
Bestyrelsesformand i NESA El A/S
Bestyrelsesmedlem i ENERGI E2 A/S

Bestyrelsesmedlem i Superfos A/S
Bestyrelsesmedlem i BlueCom Holding A/S
Bestyrelsesmedlem i Glunz & Jensen A/S

Bestyrelsesmedlem i Glunz & Jensen Fonden

Senior Vice President of Wireless Communications i National Semiconductor

RTX Telecom A/S

SELSKABSOPLYSNINGER

Direktion Ledelseshverv i andre selskaber

Jørgen Elbæk, adm. direktør Bestyrelsesmedlem i Danware Data A/S

Revision
Deloitte & Touche Statsautoriseret Revisionsaktieselskab

Mortensen & Beierholm Statsautoriseret Revisionsaktieselskab

Generalforsamling

Godkendt på selskabets generalforsamling, den 28, 2 2002

Dirigent

bon

 

RTX Telecom A/S

 

FINANSIELLE HOVED- OG NØGLETAL FOR KONCERNEN

 

 

DKK (mio.) 1994/95 1995/96 1996/97 1997/98 1998/99 1999/00 2000/01
Resultatopgørelse

Nettoomsætning 11,7 16,1 40,8 65,7 122,9 168,1 175,9
Vareforbrug 0,0 0,0 0,0 0,0 30,4 45,4 49,8
Bruttoresultat 11,7 16,1 40,8 65,7 92,5 122,7 126,1
Personaleudgifter 2,9 7,2 17,3 26,6 39,9 57,1 95,0
Øvrige kapacitets-

omkostninger 4,1 6,6 9,1 12,3 21,4 25,1 45,6
Afskrivninger 0,2 0,4 1,0 1,8 3,1 4,5 7,4
Resultat før finansielle

poster 4,5 1,9 13,4 25,0 28,1 36,0 -21,9
Finansielle poster, netto 0,1 0,0 0,5 -0,4 -0,4 4,9 15,8
Resultat før skat og

ekstraordinære poster 4,6 1,9 13,9 24,6 27,17 40,9 -6,1
Skat 1,4 0,7 5,6 8,3 9,2 13,1 -1,8
Årets resultat ” 3,2 1,2 8,3 16,3 18,5 27,8 -4,3
Balance

Grunde og bygninger 0,0 0,0 0,0 13,5 27,8 39,2 56,6
Øvrige anlægsaktiver 1,3 1,9 5,1 5,8 7,6 10,9 31,1
Anlægsaktiver i alt 1,3 1,9 5,1 19,3 35,4 50,1 87,7
Debitorer 1,2 3,7 9,4 13,8 17,3 50,4 51,2
Øvrige omsætningsaktiver 0,5 1,4 1,7 4,2 3,6 15,0 24,8
Likvide beholdninger og

værdipapirer 3,0 1,4 16,1 27,9 25,7 307,0 265,6
Omsætningsaktiver i alt 4,7 6,5 27,2 45,9 46,6 372,4 341,6
Aktiver i alt 6,0 8,4 32,3 65,2 82,0 422,5 429,3
Egenkapital 3,0 4,3 17,9 29,2 42,3 372,4 369,2
Hensættelser 0,1 0,2 0,4 1,5 1,8 2,8 0,4
Rentebærende gæld 0,0 0,0 0,0 16,2 15,6 15,1 29,5
Leverandører 0,3 0,5 2,3 2,0 3,2 15,0 10,8
Øvrig kortfristet gæld 2,6 3,4 11,7 16,3 19,1 17,2 19,4
Gæld og hensættelser i alt 3,0 4,1 14,4 36,0 39,7 50,1 60,1
Passiver i alt 6,0 8,4 32,3 65,2 82,0 422,5 429,3
Likviditet

Årets likviditetsforskydning 2,4 -1,6 14,7 11,7 2,1 281,2 -41,4
Likviditet fra driften 3,7 -0,5 11,1 14,1 22,5 5,6 -17,6
Anlægsinvesteringer 1,3 1,1 4,2 15,9 19,1 19,2 44,9
Indbetalt af aktionærer 0,0 0,0 7,8 0,0 0,0 300,9 0,6

RTX Telecom A/S 4

FINANSIELLE HOVED- OG NØGLETAL FOR KONCERNEN

1994/95 1995/96 1996/97 1997/98 1998/99 1999/00 2000/01

 

 

Nøgletal

Årlig vækst i nettoom-

sætning (procent) 150,1 37,6 154,0 60,9 86,9 36,8 4,6
Overskudsgrad (procent) 39,0 11,6 32,9 38,1 22,9 21,4 -12,5
Afkastningsgrad

(procent) 230,6 37,7 116,3 93,7 60,0 41,9 -15,7
Egenkapitalens forrent-

ning (procent) 213,6 33,6 59,6 69,2 51,9 18,9 -1,2
Egenkapitalandel

(procent) 51,2 51,2 55,4 44,38 51,6 88,2 86,0
Antal aktier i

gennemsnit ” (1,000) 6.600 6.600 7.260 7.260 7.260 8.058 9.339
Beskæftigelse

Antal ansatte ultimo 14 24 39 65 95 158 237
Antal ansatte i gennemsnit — 7 20 35 53 83 127 207
Nettoomsætning pr. ansat

(DKK 1.000) 1.669 804 1.167 1.240 1.480 1.324 850

Resultat før finansielle
poster pr. ansat

(DKK 1.000) 651 94 384 473 338 283 -106
Aktiedata, DKK pr. aktie

a DKK S

Årets resultat (EPS) 0,5 0,2 1,1 2,2 2,6 3,5 -0,5
Likviditet fra driften 0,6 -0,1 1,5 1,9 3,1 0,7 -1,9
Indre værdi 0,5 0,7 2,5 4,0 5,8 41,0 40,6
Udbytte 0,0 0,0 0,3 0,7 0,8 0,0 0,0
Payout ratio (procent) 0,0 0,0 30,0 30,4 29,7 0,0 0,0

Note: Koncernens regnskabsår løber fra den 1. oktober - 30. september.
De anførte nøgletal er beregnet i overensstemmelse med ”Anbefalinger og Nøgletal 1997” udstedt af
Den Danske Finansanalytikerforening.

1) … Koncernens ekstraordinære poster har udgjort DKK 0 i de angivne årsregnskaber.

2) Inklusive alle udestående warrants, i alt 246.000 stk. warrants DKK 5, der er udstedt henholdsvis i janu-
ar og december 2000 samt maj 2001 til nøglemedarbejdere, og som ved fuld konvertering kan konverte-
res til 246.000 stk. aktier a DKK 5 i perioden 1. juni 2003 - 4. februar 2006.

NØGLETAL I HENHOLD TIL FINANSANALYTIKERFORENINGENS DEFINITIONER

 

Antal ansatte ultimo Antal ansatte ultimo omregnet til fuldtidsstillinger

Overskudsgrad Resultat af primær drift x 100
Nettoomsætning

Afkastningsgrad Resultat af primær drift x 100
Gennemsnitlige operative aktiver

Egenkapitalforrentning Resultat til analyseformål x 100 Gns. egenkapital korrigeret for
Gennemsnitlige egenkapital aktieemissioner

Indre værdi pr. DKK 5 aktie Egenkapital ultimo x just. faktor Nøgletal er justeret for
Aktiekapital : 5 aktieemissioner

Resultat pr. DKK 5 aktie Resultat til analyseformål x just, faktor Nøgletal er justeret for
Aktiekapital : 5 aktieemissioner

Resultat af primær drift er resultatet før finansielle poster, ekstraordinære poster og skat.
Resultat til analyseformål: Resultat efter skat korrigeret for ekstraordinære poster og skat af ekstraordinære

poster.

[Sd]

RTX Telecom A/S

LEDELSENS BERETNING
Regnskabsåret 2000/01 var på mange måder et begivenhedsrigt år for RTX Telecom.

Den kraftige opbremsning i den internationale tele- og IT-industri, samt det økonomiske konjunkturtilbageslag
i USA, som tog sin begyndelse i efteråret 2000, har påvirket koncernens indtjening negativt i regnskabsåret.
Afmatningen har ramt en række af koncernens kunder, hvilket har gjort, at niveauet for nyindgåede udvik-
lingskontrakter i de seneste måneder af regnskabsåret har været usædvanligt lavt. Således er flere igangværen-

de kontraktforhandlinger blevet standset eller udskudt af kunderne, begrundet med kortsigtede sparehensyn.

Trods afmatningen er det ledelsens opfattelse, at de teknologiske udviklingsmuligheder inden for telekommu-
nikation fortsat i fuldt omfang er til stede, og at RTX Telecoms strategiske forretningsgrundlag og langsigtede
vækstpotentiale er uændret. Især blev koncernens udviklingsaktiviteter i regnskabsåret intensiveret og supple-

ret med betydelige kundeopgaver inden for Bluetooth". og CDMA-teknologierne.

Årets resultat

Koncernens omsætning blev forøget med 4,6% fra DKK 168,1 mio. til DKK 175,9 mio. Omsætningen har dog

ikke indfriet de oprindelige forventninger, der udgjorde en vækst på omkring 30%.

Udviklingen har været kendetegnet ved en faldende omsætning igennem regnskabsåret sammenlignet med det
foregående år. En række betydende telecom-virksomheder har løbende varslet og gennemført nedskæringer,

hvilket i stigende omfang har skabt yderligere usikkerhed på markedet gennem året.

Royaltyindtægterne androg DKK 12,1 mio., hvilket er væsentligt under niveauet for sidste års indtægter på
DKK 22,5 mio. Indtægterne fra royalty har i hovedparten af regnskabsåret været betydeligt mindre end forven-
tet og kan tilskrives den faldende produktion hos selskabets kunder som følge af afmatningen på telekommuni-
kationsmarkedet. Endvidere har selskabets fokus på de nye teknologiområder, CDMA og Bluetooth Y, endnu

ikke genereret royaltyindtægter af betydning.

Årets resultat før finansielle poster blev et underskud på DKK 21,9 mio., hvilket er et fald på DKK 57,9 mio. i

forhold til sidste års resultat før finansielle poster på DKK 36,0 mio.

Det negative resultat før finansielle poster skyldes foruden afmatningen, at koncernens teknologiudvikling for

egen regning har været intens i årets løb, specielt inden for områderne Bluetooth", CDMA og TD-SCDMA.

RTX Telecom A/S 6

LEDELSENS BERETNING

Resultatudviklingen er endvidere belastet af, at koncernen i lighed med tidligere år udgiftsfører udviklingsom-

kostninger i det regnskabsår, hvori de afholdes.

Som en konsekvens af den fortsatte strategiske satsning på at øge koncernens know-how og teknologiske ud-
viklingskapacitet inden for forretningsområderne har øget tilgang af medarbejdere og intensivt teknologi-
arbejde belastet årets resultat, med bl.a. en stigning i personaleomkostningerne på DKK 38 mio. På længere
sigt vurderes denne indsats at være en betingelse for koncernens fortsatte vækst i omsætning og indtjening,

men på kort sigt betyder det en belastning af resultatet.

I forbindelse med børsnoteringen i juni 2000 fik RTX Telecom en betydelig kapitaltilførsel, hvilket har med-
ført, at de finansielle poster (netto) er steget fra DKK 4,9 mio. i 1999/00 til DKK 15,8 mio.

Årets nettoresultat blev et underskud på DKK 4,3 mio. mod et overskud på DKK 27,8 mio. året før. Resultatet
pr. aktie (EPS) blev DKK -0,46 mod DKK 3,45 året før.

Om end resultatudviklingen er betydeligt under forventningerne ved regnskabsårets start, er såvel omsætnings-
udviklingen som resultatet før finansielle poster samt årets nettoresultat i overensstemmelse med de revurdere-

de forventninger, som ledelsen offentliggjorde i august 2001 (jævnfør fondsbørsmeddelelse nr. 10/2001 den 9.
august 2001.)

På denne baggrund og i lyset af den markante afmatning, som har ramt telecom-industrien globalt og uventet
kraftigt, må ledelsen konstatere, at de forventninger der oprindeligt var til regnskabsåret, ikke er blevet indfriet.
Det opnåede resultat må klart betegnes som utilfredsstillende, men skal ses på baggrund af de væsentlige æn-
dringer, der er indtruffet på koncernens markedsområder. Opnåede resultater og aktiviteter på egenud-

viklingsprojekterne anses derimod for at være tilfredsstillende.

Omsætning fordelt på forretningsområder

 

 

 

Udviklingsopgaver 31,3 77% 464 70% 55,0 45% 82,1 49% 88,2 50%
Royalty 57 14% 14,3 22% 19,1 16% 22,5. 13% 12,1 7%
Egne produkter m.v. 3,8 975 5,0 8% 48,8 399% 63,5 38% 75,6 43%
Omsætning i alt 40,8 100% 65,7 100% 122,9 100% 168,1 100% 175,9 100%

RTX Telecom A/S 7

 

LEDELSENS BERETNING

Indtægtskriterium

Koncernen anvender faktureringskriteriet som indtægtskriterium i sit regnskab.

En væsentlig del af koncernens indtægter kan henføres til udførte udviklingsopgaver for kunder. En kundes
betalinger er som oftest reguleret i en udviklingskontrakt. Der vil typisk være aftalt en ratevis betaling i projek-
tets gennemførelsesperiode. Raterne betegnes som milepæle, der er knyttet til objektivt definerede stadier i
projektet. Når en milepæl er opfyldt, fakturerer koncernselskaberne kunden i henhold til den indgåede kontrakt

og beløbet indtægtsføres regnskabsmæssigt.

Som hovedregel indeholder koncernens udviklingskontrakter bestemmelser, der tillægger RTX Telecom en
endelig ret til den aftalte ratebetaling ved en milepæls opfyldelse, når der bortses fra tilfælde, hvor RTX Tele-
com misligholder en kontrakt. Koncernen har hidtil ikke tilbagebetalt væsentligt modtagne ratebetalinger. De
enkelte milepæle i koncernens udviklingskontrakter betragtes derfor regnskabsmæssigt som en afsluttet opga-

ve.

Såvel forhold hos en kunde som forhold i koncernen kan påvirke tidspunktet for, hvornår en milepæl er op-

fyldt.

Omkostninger vedrørende udviklingsprojekter udgiftsføres på det tidspunkt, hvor udgifterne afholdes. Der

foretages ikke aktivering af afholdte udgifter på igangværende arbejder.
Der henvises i øvrigt til afsnittet om anvendt regnskabspraksis.

Balance og pengestrømme
Koncernens balance udgjorde pr. 30. september 2001 DKK 429,3 mio., svarende til en stigning på DKK 6,8
mio. i forhold til sidste år. Stigningen i balancesummen omfatter en forøgelse af anlægsaktiverne med DKK

37,6 mio., medens omsætningsaktiverne er nedbragt med DKK 30,8 mio.
Af koncernens balancesum på DKK 429,3 mio. udgør egenkapitalen DKK 369,2 mio., svarende til 86,0%.
Pengestrømme fra driften udgjorde DKK —17,6 mio., hvilket er en nedgang på DKK 23,1 mio. i forhold til

1999/00. Nedgangen er i forhold til sidste år påvirket væsentligt af faldet i årets resultat samt af ændringer i

driftskapitalen.

RTX Telecom A/S 8

LEDELSENS BERETNING

Pengestrømme fra investeringsaktiviteter bestående af investeringer i immaterielle og materielle anlægsaktiver
udgjorde DKK 44,9 mio. mod DKK 19,2 mio. i 1999/00. Posten omfatter, ud over de løbende investeringer,
også køb af goodwill og påbegyndt udvidelse af domicil i Nørresundby.

Pengestrømme fra finansielle aktiviteter udgjorde DKK 21,0 mio. mod DKK 294,9 mio. i 1999/00. Regn-
skabsårets pengestrømme er væsentligt påvirket af optagelse af langfristede lån på DKK 21,0 mio. Aktieemis-
sionen i forbindelse med børsnoteringen i juni 2000 tilførte RTX Telecom et netto kontant provenu på DKK

300,9 mio. i 1999/00.

Nettoeffekten af pengestrømmene i 2000/01 var et fald i likviderne på DKK 41,4 mio. De likvide beholdnin-

ger, inklusive værdipapirer, udgjorde ved regnskabsårets slutning DKK 265,6 mio.

Årets vigtigste begivenheder

I de seneste to regnskabsår har koncernens indsats på CDMA-området været målrettet, og der har været alloke-
ret betydelige udviklingsressourcer til området. På den baggrund er det lykkedes RTX Telecom på kort tid at
opbygge en CDMA-teknologiplatform, der har medført en meget stor interesse fra flere terminalproducenter.
RTX Telecom har i årets løb indgået to udviklingskontrakter med betydende terminalproducenter af COMA
mobiltelefoner rettet mod det nordamerikanske marked. Koncernen anser de opnåede resultater for at være
særdeles værdifulde, idet CDMA, udover at være en fremtidig indtægtsgivende aktivitet, også forventes at

blive koncernens bindeled til 3G mobiltelefoni.

RTX Telecom har indgået en betydningsfuld OEM-leveringsaftale med Agilent Technologies U.K. Ltd., der er
en af verdens førende forhandlere af test- og måleudstyr. RTX Telecom er ifølge aftalen ansvarlig for udvik-
ling, produktion og afprøvning af en Bluetooth 'Y RF tester, mens Agilent Technologies er ansvarlig for mar-

HIM

kedsføring og support. Gennem Agilent Technologies” globale forhandlernet markedsføres Bluetooth” teste-

ren under navnet Agilent E1852A.

GN Netcom, der er blandt de førende på det globale marked inden for håndfri kommunikationsteknologi, har i
årets løb offentliggjort, at selskabet har valgt RTX Telecom som foretrukken partner til udvikling af GN Net-
coms næste generation af håndfrie, trådløse løsninger, herunder Bluetooth" løsninger. Aftalen er en milepæl i
RTX Telecoms samarbejde med GN Netcom om at levere højkvalitetsprodukter inden for den trådløse Blue-
HIM

tooth'Y teknologi og håndfri kommunikationsløsninger. GN Netcom var først på markedet med et Bluetoot

headset.

RTX Telecom A/S 9

LEDELSENS BERETNING

RTX Telecom påbegyndte i marts 2001 en udvidelse af domicilet i Nørresundby. Udvidelsen på omkring 6.100

n? vil stå færdig i foråret 2002, hvorefter koncernen vil råde over mere end 11.000 n? i Nørresundby.

Aktiviteterne i udviklingsselskabet Penell A/S blev erhvervet i maj 2001. Med købet har RTX Telecom bragt
sig på forkant med udviklingen inden for indbygning af kommunikationsmoduler i apparater og instrumenter

til anvendelse i andre brancher end telecomindustrien.

Organisation

Medarbejderne er RTX Telecoms mest værdifulde ressource og samtidig nøglen til koncernens beherskelse af
eksisterende og fremtidige teknologier og kompetencer. RTX Telecom vil i overensstemmelse hermed fortsat
søge at tiltrække og fastholde medarbejdere med de bedste faglige og menneskelige kvalifikationer, hvilket

blandt andet sker gennem incitamentsprogrammer.

Aktieoptionsprogrammet, der blev indført i 1999/00, er blevet ajourført i regnskabsåret, hvorefter koncernen
dels kan tilbyde sine nøglemedarbejdere et incitamentsprogram og dels kan udstede medarbejderaktier til med-

arbejdere i RTX Telecom og dets datterselskaber.

Det er væsentligt, at koncernens medarbejdere har en omfattende viden inden for de ingeniørdiscipliner, der er
nødvendige for at gennemføre højteknologiske udviklingsprojekter fra definition til færdig levering af trådløse
kommunikationsydelser. Dette betyder, at RTX Telecom er i stand til at levere totale løsninger (”turn-key”), og

ikke kun delløsninger, der kræver, at kunden selv er i stand til at færdiggøre projektet.

Ledelsen vurderer, at de udfordringer og personlige udviklingsmuligheder, som koncernen kan tilbyde, er en
væsentlig parameter i forbindelse med at fastholde og tiltrække medarbejdere. Denne vurdering skal også ses i
lyset af, at personaleomsætningen er lav, og at koncernen hidtil har kunnet tiltrække den ønskede kvalificerede
arbejdskraft på trods af koncernens kraftige ekspansion. Koncernen forventer, at den også i de kommende år

vil være i stand til at rekruttere og fastholde det nødvendige antal kvalificerede ingeniører.

Koncernen beskæftigede den 30. september 2001 237 medarbejdere, hvoraf de 181 er ingeniører og teknikere.
Det samlede antal beskæftigede er i forhold til sidste år steget med 79 personer, hvoraf de 20 er en tilgang i
forbindelse med akkvisitionen af Penell A/S. I moderselskabet, RTX Telecom, er der i årets løb tiltrådt 75 nye

medarbejdere og fratrådt 16 medarbejdere.

RTX Telecom A/S 10

LEDELSENS BERETNING

På baggrund af branchens aktuelle situation udviser koncernen tilbageholdenhed med nyansættelser, og der er
gennemført en mindre nedskæring af organisationen i sommeren 2001. Den omkostningsmæssige effekt heraf

indtræder fra begyndelsen af regnskabsåret 2001/02.

RTX Telecom har et omfattende samarbejde med Aalborg Universitet, hvilket af koncernen anses for at være

særdeles vigtigt og positivt. Samarbejdet med de lokale uddannelsesinstitutioner ønskes gerne intensiveret.

RTX Telecom er medlem af den nordjyske paraplyorganisation Mindwork og af foreningen NorCOM, der er et
samarbejde mellem en lang række virksomheder inden for elektronisk kommunikation, Aalborg Universitet og

Udviklingsparken NOVI.

Den generelle markedsudvikling
Markedet for trådløse og andre informations- og kommunikationsprodukter har gennemløbet et turbulent år.

Specielt det amerikanske marked har været præget af usikkerhed.

En række betydende telecom-virksomheder, herunder blandt andet Nokia, Ericsson, Siemens, Toshiba og Mo-
torola har i årets løb varslet og gennemført omorganiseringer og omprioriteringer samt effektueret nedskærin-
ger. Selskabernes størrelse og markedsposition taget i betragtning har dette skabt en stor generel usikkerhed på

markedet.

Usikkerheden har også påvirket RTX Telecoms markedssituation, idet det tilsyneladende har været svært for
RTX Telecoms kunder at få bekræftet markedsplaner og produktprojekter, hvorfor beslutningerne om igang-

sættelse af projekter har trukket ud.

For RTX Telecom har årets begivenheder medført, at et mindre antal udviklingsprojekter enten er blevet ud-
skudt eller opgivet. Dette betød, at koncernen i august 2001 måtte nedjustere forventningerne til årets resultat.

Men det er ledelsens forventning, at en del af disse projekter senere vil blive gennemført.

Det er endvidere ledelsens vurdering, at markedsgrundlaget er uændret for de typer projekter, som RTX Tele-
com traditionelt har været involveret i. Det er derfor ledelsens overb evisning, at efter gennemførelse af organi-
satoriske tilpasninger hos en række betydende kunder, vil det atter være relevant for disse at outsource

produkttiltag og udviklingsprojekter.

RTX Telecom A/S 11

LEDELSENS BERETNING

1 2000/01 har RTX Telecom fortsat udviklingen af nye teknologier og videreudviklet de bestående teknologier,
som markedet efterspørger. Koncernens stab af veluddannede ingeniører har stor erfaring med projektgennem-
førsel af kundespecifikke projekter samt teknologiudviklings-projekter for egen regning. Fagkompetencerne er
projektledelse, udvikling og integration af radiokredsløb, digitale og analoge kredsløb samt softwareudvikling

af protokoller og applikationer.

Udviklingen inden for de enkelte markeds- og teknologiområder
DECT
DECT er en standard for digital trådløs telefoni, der er udbredt i og uden for Europas grænser.

Forventningerne til det europæiske DECT marked er fortsat positive, omend der i regnskabsåret har været en

vis tendens til afmatning, hvilket har bidraget til et fortsat pres på salgspriserne.

Tendensen mod yderligere koncentration hos store dominerende udbydere er fortsat. Således er Siemens den
dominerende virksomhed på markedet med en markedsandel på over 50%, som forsvares aggressivt. Dette har
medført et fald i antallet af nytilkomne producenter, som tidligere har udgjort et betydningsfuldt kundesegment

for RTX Telecom.

DECT-området har traditionelt været et nøgleområde for RTX Telecom, og teknologien er fortsat et vigtigt og
bærende element i koncernens fortsatte udvikling. I løbet af 2000/01 har RTX Telecom optimeret DECT-

teknologien og videreudviklet den til at indeholde flere forskellige platforme.

RTX Telecom har som en af de første virksomheder præsenteret muligheden for DECT trådløs datatransmissi-
on i form af DPRS. Det forventes, at denne teknologi vil åbne for nye markeds- og kundemuligheder til trådløs
datatransmission primært i private hjem. En række teknologier, heriblandt Bluetooth", HomeRF, 802.11,
bejler imidlertid til det samme markedssegment. RTX Telecom har igangværende initiativer inden for alle

disse teknologier.

RTX Telecoms produktion af DECT-repeatere og ISDN-basestationer er fortsat i 2000/01, og videreudvikling
af disse produkter er i gang for udvalgte kunder.

RTX Telecom A/S 12

LEDELSENS BERETNING

På verdensplan står RTX Telecom stærkt med unikke DECT-løsninger. Koncernen forventer, at DECT-
teknologien også vil finde anvendelse i andre områder end telefoner og headset, for eksempel inden for under-

holdningsbranchen og industrielle applikationer samt som alternativ til Bluetooth”"-teknologien.

WDCT (Wireless Digital Cordless Telephony)
WDCT er en DECT lignende digital teknologi baseret på 2,4 GHz til det nordamerikanske marked.

Det nordamerikanske marked for trådløse telefoner er fortsat det største i verden. På dette marked ses en fortsat

tendens mod at lade ældre analog teknologi (40 MHz og 900 MHz) afløse af ny digital teknologi.

Sammen med Siemens har RTX Telecom som den eneste anden virksomhed kunnet præsentere en 2,4 GHz
digital platformsløsning baseret på DECT-teknologien, specielt rettet mod det amerikanske marked. RTX Te-
lecom har som en af de første udviklet en trådløs PABX baseret på DECT 2,4 GHz teknologi, hvilket er et
vigtigt springbræt til yderligere aktivitet på markedet for trådløse PABX-løsninger i USA.

I samarbejde med National Semiconductor, USA, har RTX Telecom udviklet en primært royaltybaseret forret-
ningsmodel, der tillader potentielle kunder en nem og smertefri opstart gennem en form for ”pakkeløsning”.
Modellen ventes at bidrage med væsentlige royaltyindtægter i de kommende år.

Bluetooth"

Bluetooth er navnet på en standardiseret trådløs dataoverførselsteknologi over korte afstande mellem forskelli-

ge typer intelligente produkter.

Selvom teknologien har nydt stor bevågenhed i branchen og er bakket op af flere betydende spillere (Motorola,
IBM, Nokia, Ericsson, Lucent, Intel, Microsoft m.fl.), er det fortsat vanskeligt at estimere det tidsmæssige

forløb for Bluetooth7" teknologiens indtrængen på markedet.

Store forventninger forårsaget af en aggressiv marketingkampagne har været med til at skabe forventninger,
som teknologien ikke tidsmæssigt har kunnet indfri. De første egentlige Bluetooth” produkter er kommet på

markedet i 2001, og der er fortsat positive forventninger til markedspotentialet for teknologien.

RTX Telecom A/S 13

LEDELSENS BERETNING

RTX Telecom har været i stand til at udnytte de tidlige faser i markedet til at udvikle og licensiere BluetoothY"
IC-kernen til halvlederproducenter. Endvidere har RTX Telecom udviklet en Bluetooth'" RF tester til verifice-
ring af radiokommunikation. RF testeren sælges og markedsføres af Agilent Technologies, som er verdens
førende udbyder af avancerede tekniske måleinstrumenter. Instrumentet produceres på OEM-basis af RTX

Telecom.

RTX Telecom er på forkant med komplette løsninger inden for såvel Bluetooth”" radio, baseband, protokol
software og applikationer/profiler til brug for trådløs telefoni og dataoverførsel. RTX Telecom forventer for-
øget udbredelse af egenudviklet Bluetooth?" teknologi i 2001/02 eftersom samarbejdet med National Semicon-

ductor, USA, har skabt konkurrencedygtige Bluetoot TM chipset-løsninger.

En Bluetooth?" USB-dongle / Terminal adapter er i september 2001 færdigudviklet til en japansk kunde. Pro-
duktet gør en PC med USB port i stand til at kommunikere med andre Bluetooth'Y produkter. Bluetooth'"

USB-dongle / Terminal-adapter produkterne er lanceret på det japanske marked.

I samarbejde med GN Netcom er der udviklet et Bluetooth” headset til brug med nyere mobiltelefoner, udsty-
ret med Bluetooth”" teknologi. Med et Bluetooth"" headset er det muligt at føre en samtale via mobiltelefon,

når blot mobiltelefonen er inden for 10 meters afstand af headsettet.
RTX Telecom opnåede i årets løb også Bluetooth" kvalifikation for de første produktdesignopgaver.

Det er fortsat ledelsens opfattelse, at et forventet, omend forsinket, gennembrud for Bluetooth7" kan få stor
positiv betydning for koncernen. RTX Telecom står i dag med en solid erfaring inden for Bluetooth'", Sam-
men med datterselskabet Penell A/S er RTX Telecom klar til at dække de behov, som markedet har til Blue-

toothY løsninger inden for telecom og industrien iøvrigt.

CDMA
CDMA er en standard for mobiltelefoni, der hovedsagligt er udbredt i Nord- og Sydamerika, Japan, Korea,
Kina samt Indien. CDMA har i forhold til GSM visse ”medfødte” fordele igennem en bedre udnyttelse af ope-

ratørnetværkets frekvensressourcer og gennem en bedre datatransmissionsevne.

RTX Telecom arbejder på CDMA-teknologiområdet sammen med den amerikanske halvlederproducent LSI

Logic.

RTX Telecom A/S 14

LEDELSENS BERETNING

I løbet af 2000/01 har RTX Telecom konsolideret sig inden for IS-95 teknologien. IS-95 er en yderst krævende
teknologi, hvor der skal anvendes topmoderne udviklingsmetoder og opdaterede komponenter. I dag står RTX

Telecom med kompetence inden for IS-95, og har opbygget betydelig generel viden om mobiltelefoner.

IS-95 og CDMA2000 I1x (tidligere benævnt IxRTT) aktiviteterne koncentreres om udvikling til det kinesiske,

indiske samt nord- og sydamerikanske marked.

Der er i løbet af året udviklet en meget konkurrencedygtig TriMode IS-95 platform for det amerikanske mar-
ked. Der har dog igennem året været stor turbulens på det amerikanske marked for mobiltelefoner. Især har der
været usikkerhed om, hvornår CDMA2000 I1x og GPS skulle supporteres, hvilket har medført nogen tilbage-
holdenhed omkring opstart af nye CDMA-proj ekter for det amerikanske marked.

I løbet af 2000 og 2001 er IS-95 og CDMA2000 I1x netværk opført i både Kina og Indien, hvilket åbner nye
muligheder for RTX Telecom. Det forventes, at flere fjernøstlige lande vil følge efter. Både Indien og Kina
ønsker at støtte den lokale elektronikindustri i udvikling og produktion af IS-95 mobiltelefoner. Derfor anven-
der RTX Telecom egne ressourcer på udvikling af en CDMA800 platform for Kina og Indien. RTX Telecom

ser et stort potentiale i afsætning til markederne i både Kina og Indien.

TD-SCDMA
TD-SCDMA er en 3G teknologi, der er udviklet af det kinesiske informations- og kommunikationsministerium
i samarbejde med Siemens til brug for det hastigt voksende kinesiske marked. Kina er i dag det største marked

for mobiltelefoner.

GSM er i dag den dominerende standard i Kina. Derfor vil TD-SCDMA-netværk blive udbygget side om side
med eksisterende GSM-netværk. Det er RTX Telecoms holdning, at brugertilfredsheden bedst sikres ved, at
TD-SCDMA-terminaler understøtter såvel GSM- som TD-SCDMA-netværk (dual mode).

Denne vurdering har præget RTX Telecoms strategi, idet der arbejdes frem mod at udvikle en teknologi, der
kan co-eksistere i et GSM-håndsæt med GSM-delen. Teknologien vil kunne licensieres på lige fod med f.eks.
Bluetooth" kernen. RTX Telecom har derfor i løbet af regnskabsåret fortsat udviklingen af en GSM/TD-
SCDMA platform for det kinesiske marked. I forbindelse med Kinas optagelse i WTO, forventes det, at Kina
yderligere vil støtte sin egen 3G teknologi TD-SCDMA, da den giver kinesiske producenter en mulighed for at
få et forspring på hjemmemarkedet i kamp mod CDMA2000 1x og W-CDMA. TD-SCDMA er særdeles vel-
egnet til at øge samtalekapaciteten i et GSM-baseret netværk, hvilket er det primære krav for kineserne i takt

med, at mobiltelefoner bliver udbredt.

RTX Telecom A/S 15

LEDELSENS BERETNING

Det er ledelsens vurdering, at RTX Telecom er et af de få udviklingshuse, der udvikler TD-SCDMA teknolo-
gien, samt at RTX Telecom har en teknologisk førende position inden for dette nicheområde, der omfatter

levering af Intellectual Property til TD-SCDMA/GSM terminaler.

RTX Telecom har aktivt ydet bidrag til specifikationsudarbejdelse, ligesom selskabet har været repræsenteret
ved foredragsholdere på konferencer i bl.a. Fjernøsten. Der er allerede på nuværende tidspunkt skabt gode

forbindelser til flere terminal- og chipsetproducenter, som har vist interesse for konceptet.

Købet af Penell A/S
Med virkning fra den 1. maj 2001 overtog RTX Telecom aktiviteterne i udviklingsselskabet Penell A/S.

Penell A/S, der ligesom RTX Telecom har domicil i Nordjylland, tilbyder kontraktudvikling af kundespecifice-
ret hardware og software til fremtidens intelligente produkter. Penell fokuserer særligt på markedet for pro-
duktudvikling af trådløs kommunikation, leveret til kunder inden for såvel medico, telecom som det industriel-

le marked.

Selskabet imødekommer behovet for hurtig leverance af komplette (”turn-key”) løsninger eller specialiserede
delløsninger, ligesom selskabet tilbyder at udføre opdatering og support i hele produktets levetid. Penell har
stor erfaring og kompetence i udvikling af elektronik og software til Medical Devices, hvilket gør selskabet til
en foretrukken leverandør ved udvikling af produkter med høje krav til kvalitet under udviklingsprocessen

samt i slutproduktet på det danske marked.

Penell A/S arbejder målrettet mod at positionere sig solidt som en foretrukken og førende udviklings- og sam-
arbejdspartner til design-in af trådløse kommunikationsløsninger rettet mod virksomheder på globalt plan in-

den for HealthCare og Medical Devices.

Som et applikationsorienteret udviklingshus har Penell særligt specialiseret sig i en vifte af kommunikations-
løsninger rettet mod apparater, instrumenter og terminaler, som sikrer kunderne pålidelige og konkurrencedyg-
tige løsninger. Det er karakteristisk for de udviklede produkter, at de ofte er kompakte, eventuelt batteridrevne,
til brug ved overvågning, måling og diagnosticering. Som et særkende stilles der særligt høje krav til kvalitet

og pålidelighed.

RTX Telecom A/S 16

LEDELSENS BERETNING

Med købet af Penell bringer RTX Telecom sig på forkant med udviklingen inden for indbygning af kommuni-
kationsmoduler i apparater og instrumenter til anvendelse i andre brancher end telecomindustrien. Ikke mindst
udbredelse og anvendelse af Bluetooth "-teknologien skønnes at rumme betydeligt potentiale. Tilsammen

forventes RTX Telecom og Penell at kunne realisere betydelige synergier.

Siden erhvervelsen har Penells omsætning og indtjening været påvirket negativt af den generelle afmatning i

markedet. Desuden er der i perioden investeret ressourcer i Penells integration i RTX Telecom koncernen.

Penell opnåede en omsætning på DKK 4,1 mio. i perioden 1. maj — 30. september 2001. Resultatet efter skat
udgjorde et underskud på DKK 0,9 mio. Egenkapitalen i Penell A/S udgjorde pr. 30. september 2001 DKK

14,2 mio.

Penell er et 100% ejet datterselskab. Organisatorisk er der gennemført en integration til RTX Telecoms øvrige

forretnings- og kompetenceområder. Selskabet beskæftigede 20 medarbejdere ved regnskabsårets udløb.

Retssager

I efteråret 1999 opsagde en af RTX Telecoms væsentlige kunder en igangværende udviklingskontrakt. Efter
selskabets vurdering har kunden ved opsigelsen misligholdt kontrakten, og RTX Telecom har anlagt en retssag
mod kunden for at få prøvet opsigelsens lovlighed i forhold til det foreliggende aftalegrundlag. Der er nedlagt

påstand om erstatning på DKK 45 mio. Kontrakten er underlagt fransk ret.

Udviklingskontrakten, der blev underskrevet i november 1998, omhandlede udvikling af 4 hovedkomponenter
til et WLL (Wireless Local Loop) system, baseret på DECT teknologien. Kunden skulle selv udvikle projektets
infrastruktur, og med henblik på optimering af det teknisk meget komplekse projektforløb oprettedes en fælles

styrekomite, der løbende og i enighed skulle tilpasse tidsplaner, prioriteringer mv.

I tiden frem til september 1999 opstod der som forventet ændringer i produktspecifikationer og tidsplaner in-
den for såvel kundens som RTX. Telecoms proj ektansvarsområder. Alle ændringer godkendtes af styrekomite-
en. Imidlertid ophævede kunden i oktober 1999 udviklingskontrakten. Ophævelsen skete i strid med den i kon-

traktgrundlaget aftalte procedure, og RTX Telecom nedlagde påstand om erstatning.

RTX Telecom A/S 17

LEDELSENS BERETNING

I sommeren 2001 har kunden fremsat modkrav, og modkravene overstiger væsentligt RTX Telecoms erstat-
ningskrav. I sin seneste vurdering anser selskabets franske advokatforbindelse de fremsatte modkrav for helt
grundløse. Dels fremsættes der krav om erstatning for udgifter, der ikke vedrører udviklingsprojektet og dels
kræves der erstatning for interne udgifter, som efter fransk ret ikke kan betragtes som tab. Endelig vurderer den

franske advokat, at kravene er udokumenterede og uden retsligt grundlag.

Ledelsen anser de fremsatte modkrav for at være useriøse og udokumenterede, og vurderer, at afgørelsen af
denne retssag ikke vil have en negativ indflydelse på koncernens økonomiske stilling. Det er oplyst, at der

forventes at foreligge en kendelse ved første retsinstans den 19. december 2001.

Begivenheder efter regnskabsårets udløb

RTX Telecom har i oktober 2001 indgået en betydende licens- og udviklingskontrakt med en producent af
telekommunikationsudstyr. Projektet omfatter udviklingen af en Wireless Local Loop (WLL) terminal til brug
i et mobiltelefonsystem. Kontraktsum for teknologiudviklingen repræsenterer et betydeligt tocifret millionbe-
løb i danske kroner. RTX Telecom forventer endvidere betydelige royaltyindtægter af produktionen efter ud-

viklingprojektets afslutning.

Arbejdet under udviklingskontrakten er planlagt afsluttet i foråret 2002. Koncernen forventer på denne bag-

grund, at kontrakten vil generere omsætning og indtjening i regnskabsårene 2001/02 og 2002/03.

Med henblik på fremme af yderligere kontraktindgåelser påbegyndte RTX Telecom i 2000/01 en intensiveret
indsats på salgsområdet. En yderligere væsentlig målsætning blev opfyldt efter regnskabsårets udløb, idet der
blev indgået to samarbejdsaftaler om repræsentation i USA og i Japan. Via de to aftaler har koncernen nu fået
et forbedret udgangspunkt for at udnytte vækstpotentialet på nogle af de vigtigste markeder, herunder USA,

Japan og Kina.

Udviklingsafdelingen i Århus flyttede i december 2001 i nye og større lokaler. Lokalerne, der rummer mulig-
hed for udvidelse, er overtaget på en 10-årig lejeaftale. Århus-afdelingen blev etableret i april 2000, primært

med det formål at være repræsenteret i endnu et område med tæt koncentration af kvalificerede ingeniører.

RTX Telecom A/S 18

LEDELSENS BERETNING

Koncernens nyeste indsatsområde repræsenteres af den trådløse teknologi IEEE802.11a, der anvender det li-
censfrie 5 GHz-frekvensbånd. IEEE802.11a-teknologien kan præstere transmissionshastigheder på op mod 54
Mbit/sec, og forventes på sigt at åbne helt nye perspektiver for trådløse netværksløsninger i såvel kontormiljø-
er som i private hjem. RTX Telecom har i november 2001 indgået en samarbejdsaftale med amerikanske Re-
sonext Communications, der er en af pionervirksomhederne inden for design af integrerede kredse til teknolo-
gien. RTX Telecom vil herved kunne tilbyde referencedesigns og udviklingsassistance til Resonexts og kon-

cernens egne kunder.

Forventninger til fremtiden

Opbremsningen i den internationale økonomi og den nuværende afmatning hos flere af koncernens kunder
inden for telekommunikation vil ifølge sagens natur dæmpe ledelsens forventninger til omsætning og indtje-
ning for regnskabsåret 2001/02. Ledelsen forventer, at markedssituationen for RTX Telecom koncernen tid-

ligst vil blive normaliseret i slutningen af regnskabsåret 2001/02.

Koncernens ledelse vurderer fortsat, at der er et betydeligt potentiale for anvendelse af trådløse telekommuni-
kationsløsninger, idet markedet er kendetegnet ved et stort vækstpotentiale i forbindelse med den tiltagende
integration af telefoni og dataoverførsel. For at drage fordel af dette potentiale, planlægger koncernen også ide
kommende år at anvende betydelige ressourcer på udvikling for egen regning af fremadrettede teknologier. Det
er koncernens målsætning at intensivere udviklingen af koncernens teknologi-områder, herunder CDMA, TD-

SCDMA, Bluetooth7" og IEEE802.11a.

Koncernen havde pr. 30. september 2001 underskrevne, igangværende kontrakter om udviklingsopgaver på
DKK. 76 mio., heraf er de DKK 50 mio. faktureret og indtægtsført pr. 30. september 2001. Siden udløbet af
regnskabsåret 2000/01 og indtil 1. december 2001 er der indgået udviklingskontrakter for yderligere DKK 27

mio.

Royaltyindtægterne forventes at udvise en positiv udvikling i 2001/02, idet flere væsentlige udviklingsprojek-
ter inden for nye teknologier dels er gennemført og dels forventes gennemført og afleveret til kunder. Royalty-

betalingen er som hovedregel baseret på antallet af producerede enheder.

Selskabets omsætning fra udvalgte OEM-produkter mv. inden for nicheområder forventes at blive på et uænd-
ret niveau. Afsætningen omfatter hovedsageligt DECT Repeatere, Bluetooth"" RF testere samt ISDN DECT-

basestationer.

RTX Telecom A/S 19

LEDELSENS BERETNING

På baggrund af ovenstående forhold forventer ledelsen, at RTX Telecom koncernen i regnskabsåret 2001/02
vil realisere en nettoomsætning på omkring DKK 200 mio., et resultat før finansielle poster på omkring DKK
10 mio. og et resultat efter skat på omkring DKK 15 mio. Førnævnte estimater er baseret på en uændret regn-
skabspraksis i koncernen. Koncernen arbejder i et særdeles volatilt marked og selv små udsving i nettoomsæt-
ningen kan få betydelig indflydelse på det realiserede resultat før finansielle poster. Nettoomsætning og netto-
resultat efter skat forventes ikke at blive ligeligt fordelt mellem første og andet halvår af regnskabsåret

2001/02.

I det afsluttede regnskabsår har der været konkrete eksempler på, at igangværende kontraktforhandlinger er
blevet udskudt. Det kan derfor ikke udelukkes, at opstillede forventninger om indtægter fra udviklingskontrak-
ter heller ikke kan indfries i indeværende regnskabsår. Eksempelvis kan forsinkelse af en udviklingskontrakts

milepælsbetaling påvirke indtjeningen væsentligt i negativ retning.

På den anden side er det ledelsens vurdering, at store internationale virksomheder inden for telekommunikation
fremover vil fokusere på egne kernekompetencer, samtidig med at de i højere grad vil outsource specialkompe-
tencer. De organisationstilpasninger, der herved forventes at blive gennemført i disse selskaber, antages på
længere sigt at blive en fordel for udviklingsvirksomheder med specialkompetencer, herunder også for RTX

Telecom.

Aktionærforhold
Pr. 30. september 2001 bestod RTX Telecoms aktiekapital af 9.096.488 stk. aktier a DKK 5 med en samlet

nominel værdi på DKK 45,5 mio. Alle aktier har samme rettigheder. Aktierne er omsætningspapirer uden ind-

skrænkning i omsætteligheden og udstedes til ihændehaveren.

Stemmeretten på generalforsamlingen er betinget af, at aktionærerne inden indkaldelsen til generalforsamlin-

gen har fået noteret deres aktier i aktiebogen, eller har anmeldt og dokumenteret aktieerhvervelsen.

Aktiens omsætning

Selskabets aktier har været noteret på Københavns Fondsbørs siden juni 2000 (ISIN DK0010267129).

Gennemsnitskursen var DKK 50 den 30. september 2001, hvilket er et fald på 87% i forhold til gennemsnits-
kursen samme dag sidste år. I regnskabsåret 2000/01 var højeste og laveste dags gennemsnitskurs henholdsvis
DKK 428 og DKK 45.

RTX Telecom A/S 20

LEDELSENS BERETNING

Markedsværdien af selskabets aktier udgjorde pr. 30. september 2001 ca. DKK 450 mio. I regnskabsåret
2000/01 er der blevet omsat 7,4 mio. styk RTX Telecom-aktier på Københavns Fondsbørs, svarende til ca.
81% af aktiekapitalen. Den gennemsnitlige omsætning pr. handelsdag var ca. 29.000 aktier.

Aktien har siden KVX-indeksets introduktion den 1. september 2000 været placeret i dette indeks. RTX Tele-
com-aktiens vægt i indekset var ca. 5% ved udgangen af september 2001 mod en andel på ca. 13% på samme

tidspunkt sidste år.

Følgende investeringsbanker følger og har analysedækning af RTX Telecom: Alfred Berg Bank, Alm. Brand
Børs, Carnegie Bank, Deutsche Bank, Enskilda Securities, Gudme Raaschou, Handelsbanken, Bank Insinger
de Beaufort, Nordea Securities og Spar Nord Bank.

Koncernen fører en åben dialog med investorer og analytikere med respekt af de børsetiske regler. Der afhol-
des regelmæssige møder og telefonkonferencer med aktionærer, investorer og analytikere i Danmark og i ud-

landet. Direktionen i RTX Telecom deltager i videst muligt omfang i møderne.

Det er RTX Telecoms politik, at direktionen ikke deltager i møder med investorer og analytikere i en periode

på 3 uger før udsendelse af halvårs- og årsregnskabsmeddelelser.

Aktionærer

Pr. 30. september 2001 var ca. 5.200 aktionærer navnenoteret, der samlet ejede navnenoterede aktier svarende

til ca. 80% af aktiekapitalen.

Følgende aktionærer besidder aktier, som enten er tillagt mindst 5% af aktiekapitalens stemmerettigheder, eller

hvis pålydende værdi udgør mindst 5% af aktiekapitalen:

Villy Andersen, H.A. Brorsons Vej 17, 9000 Aalborg

Jørgen Elbæk, Knepholtvej 22, 9430 Vadum

Jens Hansen, Kronen 18, 9260 Gistrup

John Nissen Lund, Nordvestvej 9, 9000 Aalborg

Nordea Companies Denmark, Strandgade 3, 0900 København C
Jens Toftgaard Petersen, Lindholmsvej 80, 9400 Nørresundby
Mogens Westeraa, Kattegatsvej 34, 9700 Brønderslev

RTX Telecom A/S 21

LEDELSENS BERETNING

I årets løb har National Semiconductor, USA, afhændet 400.000 stk. aktier å DKK 5. Ved regnskabsårets udløb
besidder National Semiconductor mindre end 5% af aktiekapitalen i RTX Telecom, men er dog fortsat en be-
tydelig aktionær. Aktieafhændelsen påvirker ikke det kommercielle samarbej de mellem RTX Telecom og Na-

tional Semiconductor.

Tegningsretter, aktieoptioner og medarbejderaktier

Bestyrelsen gennemførte i januar 2000 en tildeling af tegningsretter til aktier i RTX Telecom til et begrænset
antal nøglemedarbejdere på i alt nominelt DKK 1.155.000 tegningsretter, svarende til 231.000 stk. tegningsret-
ter a DKK 5. De tildelte tegningsretter giver medarbejderne ret til at tegne en aktie til DKK 22,73 pr. tegnings-
ret a DKK 5. Alle tildelte tegningsretter kan udnyttes i tidsrummet 1. juni til 30. juni 2003.

Endvidere er bestyrelsen ved generalforsamlingsbeslutning den 17. april 2000 bemyndiget til af én eller flere
gange at udstede yderligere tegningsretter for indtil i alt nominelt DKK. 2.000.000 uden fortegningsret for
selskabets aktionærer i forbindelse med, at tegningsretterne tilbydes selskabets medarbejdere, bestyrelse eller

direktion.

Bemyndigelsen er gældende indtil den I. april 2005. I øvrigt fastsætter bestyrelsen de nærmere vilkår for teg-
ningsretter, der udstedes i henhold til bemyndigelsen, herunder fastsættelse af tegningskursen for de aktier, der

tegnes i henhold til tegningsretterne, eventuelt til favørkurs.

Endelig blev bestyrelsen på selskabets ekstraordinære generalforsamling den 17. april 2000 bemyndiget til ad
én eller flere gange og uden fortegningsret for selskabets øvrige aktionærer at forhøje aktiekapitalen ved teg-
ning af nye aktier for nominelt indtil DKK 1.000.000 i forbindelse med, at nye aktier tilbydes medarbejderne i
selskabet. De nye aktier udstedes til en tegningskurs, der fastsættes af bestyrelsen, eventuelt en favørkurs. Be-

myndigelsen er gældende indtil den 1. april 2005.

I tilknytning til de ovenstående bestyrelsesbemyndigelser har bestyrelsen indført et aktieoptionsprogram for
medarbejderne i koncernen med det formål at bevare det store engagement blandt medarbejderne. Aktieopti-
onsprogrammet anses for at være et vigtigt led i bestræbelserne på at sikre koncernens fortsatte positive udvik-

ling og vækst.

RTX Telecom A/S 22

LEDELSENS BERETNING

I regnskabsåret 2000/01 er der i overensstemmelse med aktieoptionsprogrammet tildelt i alt aktietegningsretter
til et begrænset antal nøglemedarbejdere på nominelt DKK 75.000 tegningsretter, svarende til 15.000 stk. teg-
ningsretter å DKK 5. De tildelte aktietegningsretter udgør 0,2% af aktiekapitalen.

I overensstemmelse med det vedtagne incitaments-/aktieoptionsprogram udnyttede bestyrelsen for RTX Tele-
com i december 2000 bemyndigelsen til at udstede medarbejderaktier. Medarbejderne tegnede i januar 2001 akti-
er for nom. DKK 54.480, svarende til 10.896 aktier å DKK 5. Medarbejderaktieordningen var en sædvanlig
ordning i henhold til ligningslovens $ 7A. Aktierne blev tegnet til en favørkurs på 66 i henhold til en forde-
lingsnøgle baseret på oparbejdet anciennitet i koncernen. 94% af medarbejderne valgte at tegne aktier i selska-

bet.

Nærtstående parter
Selskabet har ingen aftale med og er ikke involveret i nogen væsentlige økonomiske transaktioner med selska-
bets aktionærer med undtagelse af ansættelseskontrakter med visse aktionærer, der alle er indgået på sædvanli-

ge betingelser.

RTX Telecoms samarbejde med National Semiconductor er udover aktionærinteressen rent kommercielt og
består af såvel udveksling af teknologiske erfaringer og viden som indgåelse af kommercielle kontrakter ved-

rørende levering af ydelser på markedsvilkår.

RTX Telecoms samhandel med datterselskabet Penell A/S foregår på kommerciel basis og består af udveksling

af teknologiske erfaringer samt levering af ydelser på markedsvilkår.

Resultatdisponering
På basis af udviklingen i regnskabsåret 2000/01 foreslår selskabets bestyrelse, at der ikke udbetales udbytte for
det forløbne regnskabsår. Denne beslutning er i overensstemmelse med det oplyste i forbindelse med selska-

bets børsintroduktion i juni 2000.

Bestyrelsen indstiller følgende disponering af årets resultat:

.DKK 1.000
Overført til opskrivningshenlæggelser 1.515
Overført fra overført overskud (5.801)

(4.286)

RTX Telecom A/S 23

LEDELSENS BERETNING

Bestyrelsesbeslutninger og forslag til generalforsamlingen
Det indstilles til generalforsamlingen, at bestyrelsen indtil næste ordinære generalforsamling bemyndiges til
inden for 10% af aktiekapitalen at lade selskabet købe egne aktier til den på købstidspunktet gældende børs-

kurs "alle handler” med en afvigelse på indtil 10%.

Bestyrelsen har i medfør af vedtægternes punkt 6.3 og 6.2 den 13. december 2001 besluttet at udstede medar-
bejderaktier på nominelt indtil DKK 250.000, svarende til indtil 50.000 stk. aktier å DKK 5. Medarbejderakti-
erne fordeles blandt alle koncernens medarbejdere i forhold til anciennitet pr. tildelingsdagen den 7. januar
2002. Tegning af medarbejderaktier sker til favørkurs, der er fastsat til 20% af børskursen "alle handler” pr.

den 7. januar 2002.

Bestyrelsen har den 13. december 2001 i medfør af vedtægternes punkt 7.5 — 7.8 besluttet at udstede tegnings-
retter til medarbejdere i koncernen for nominelt DKK 675.000, svarende til 135,000 stk. aktier a DKK 5. De
udstedte tegningsretter udgør ca. 1,5% af selskabets aktiekapital. Kursen for udnyttelse af tegningsretterne vil
være børskursen "alle handler” pr. den 7. januar 2002. Tegningsretterne er udstedt til medarbejdere i koncer-
nen uden fortegningsret for selskabets øvrige aktionærer. Endvidere har bestyrelsen besluttet den hertil høren-

de kapitalforhøjelse.

RTX Telecom A/S 24

RISIKOSTYRING

Hastige teknologiske skift og nye markeder
Det er koncernens strategi fortsat at forbedre eksisterende produkter samt at udvikle og lancere udviklingsre-

sultater med ny eller forbedret funktionalitet rettet mod kundernes stadigt mere avancerede behov.

RTX Telecom søger løbende at identificere og udvikle teknologisk kompetence, hvormed koncernen vil kunne
fremstille produkter, der vil blive kontraheret af kunderne. Endvidere søger koncernen løbende at forudsige

eller reagere i tilstrækkeligt omfang på den teknologiske udvikling samt på ændringer i kundebehov.

Evnen til at tiltrække og fastholde kvalificerede medarbej dere
Medarbejderne udgør RTX Telecoms vigtigste aktiv og er i perioder en knap ressource. For fortsat at kunne
udvikle og markedsføre sine produkter er og vil koncernen fortsat være afhængig af evnen til at tiltrække, fast-

holde, motivere og uddanne kvalificerede medarbejdere.

På trods af, at RTX Telecom hidtil har været i stand til både at tiltrække og fastholde de kvalificerede medar-
bejdere, der har været nødvendige for at understøtte væksten, kan der ikke gives sikkerhed for, at dette fortsat
vil kunne ske på rimelige vilkår i betragtning af den konkurrence, der er for at tiltrække højt kvalificerede

medarbejdere inden for telecom/IT-området.

RTX Telecom og dets datterselskaber søger at være attraktive arbejdspladser for medarbejderne ved altid at
tilbyde konkurrencedygtige ansættelsesvilkår, udvikle et såvel professionelt som socialt arbejdsmiljø samt
have mulighed for at kunne tilbyde nøglemedarbejdere et incitamentsprogram og en generel udstedelse af

medarbejderaktier til alle medarbejderne.

Udvikling af teknologiplatforme
Udvikling af teknologiplatforme er udviklingsprojekter, der igangsættes for egen regning for at tilføre RTX

Telecom viden og kompetence på nye teknologiområder.

En betydelig, men dog varierende andel af koncernens udviklingsprojekter vil fortsat være udvikling for egen
regning. Dette vil løbende på kort sigt medføre væsentlige udviklingsomkostninger, som skal betragtes som

investeringer i ny teknologi, men som udgiftsføres i det regnskabsår, de afholdes.

Der er således ingen sikkerhed for, at koncernens historiske overskudsgrad i perioder med en større andel af

udvikling for egen regning vil kunne opretholdes.

RTX Telecom A/S 25

RISIKOSTYRING

Styring af vækst

Koncernens evne til fortsat at være konkurrencedygtig og følge den lagte strategi vil bl.a. afhænge af evnen til
at kontrollere og effektivt styre organisationens vækst samt integreringen af eventuelle tilkøbte virksomheder.
For at kunne styre væksten effektivt vil koncernen fortsat skulle implementere nye systemer og kontrolrutiner

samt udvide, uddanne, integrere, motivere og effektivt styre medarbejderstaben.

Mulige udsving i perioderesultater
Ledelsen er af den opfattelse, at en periode-til-periode sammenligning af selskabets halvårsresultater ikke nød-
vendigvis vil give et fyldestgørende billede, og at en sådan sammenligning ikke bør anvendes som indikation

for koncernens fremtidige resultater.

Afhængighed af enkeltkunder

I en virksomhed af RTX Telecoms størrelse kan der opstå en vis afhængighed af enkeltkunder. Således har de
10 største kunder over de seneste tre regnskabsår stået for mellem 78% og 86% af omsætningen, hvoraf de tre
største kunder i samme periode har stået for mellem 37% og 53% af omsætningen, En stor del af kunderne er
”faste” kunder, og som følge deraf eksisterer der en vis grad af afhængighed af enkeltkunder. Der har imidler-
tid været varierende afhængighed af disse og således har den største kunde ikke været den samme i alle de

seneste tre regnskabsår.

Begrænset beskyttelse af rettigheder
RTX Telecom har i dag ikke udtaget nogen former for patenter, idet koncernen hidtil ikke har ønsket at anven-

de de ressourcer, som vurderes at være nødvendige for at forsvare disse internationalt.

Udtagning af patenter kræver en betydelig detaljeringsgrad i specifikationerne, hvilket er i modstrid med kon-

cernens ønske om at sløre teknologien i de produkter, der ønskes beskyttet.

Der kan ikke gives sikkerhed for, at RTX Telecoms praksis for at beskytte sine immaterielle rettigheder vil
være tilstrækkelig, eller at koncernen konkurrenter ikke uafhængigt vil udvikle lignende teknologier. Såfremt
det ikke lykkes koncernen at beskytte sine rettigheder i tilstrækkeligt omfang, vil dette kunne få væsentlig ne-

gativ indflydelse på koncernens aktiviteter, driftsresultat og generelle økonomiske situation.

RTX Telecom A/S 26

RISIKOSTYRING

Valutakursrisici

I de seneste tre regnskabsår kan omkring 73% til 33% af RTX Telecoms omsætning henføres til kunder uden
for Danmark og afregnes for hovedpartens vedkommende i anden valuta end danske kroner, hvorimod kon-
traktudvikling, udvikling for egen regning og egenproduktion finder sted i Danmark. Som følge af den store

internationale aktivitet påvirkes koncernens indtægter af valutakursændringer.

RTX Telecom indgår, i det omfang det skønnes hensigtsmæssigt, kommercielle kurssikringstransaktioner med
henblik på at mindske eventuel valutaeksponering. Der kan ikke gives sikkerhed for, at valutakursudsving ikke

vil få væsentlig negativ indflydelse på selskabets driftsresultat og økonomiske udvikling.

RTX Telecom A/S 27

FONDSBØRSMEDDELELSER OG BØRSKALENDER

Meddelelser til Fondsbørsen i 2001 (til og med 13.12.2001)

08-02-2001 Nr. Ol RTX Telecom afholder ordinær generalforsamling mandag, den 26. februar
2001 kl. 16.00

16-02-2001 Nr. 02 Valg af medarbejderrepræsentanter til bestyrelsen i RTX Telecom

26-02-2001 Nr. 03 Ordinær generalforsamling i RTX Telecom

01-03-2001 Nr. 04 RTX Telecom indgår ny udviklingskontrakt om CDMA mobiltelefon med
en markedsledende mobiltelefonproducent

16-03-2001 Nr. 05 Medarbejderaktier — kapitalforhøjelse i RTX Telecom

20-03-2001 Nr. 06 GN Netcom vælger RTX Telecom som foretrukken partner til Bluetooth”
produkter

01-05-2001 Nr. 07 RTX Telecom offentliggør dato for halvårsrapport 2000/01

09-05-2001 Nr. 08 RTX Telecom køber udviklingshuset Penell, der bidrager til udviklingen af
intelligente apparater og instrumenter til bl.a. medicobranchen

21-05-2001 Nr. 09 Regnskabsmeddelelse for 1. halvår 2000/01

09-08-2001 Nr. 10 RTX Telecom nedjusterer forventningerne til regnskabsåret 2000/01

09-10-2001 Nr. 11 RTX Telecom indgår en betydende flerårig udviklingskontrakt med produ-
cent af telekommunikationsudstyr

06-11-2001 Nr. 12 RTX Telecom offentliggør dato for årsregnskabsmeddelelse

29-11-2001 Nr. 13 RTX Telecom underskriver aftale med amerikanske Resonext Communica-
tions om udvikling af IEEE802. 1 la trådløse netværkskort

13-12-2001 Nr. 14 Årsregnskabsmeddelelse for 2000/01

Børskalender

Forventet offentliggørelse af regnskabsoplysninger i 2002/03:

Februar 2002 Udsendelse af trykt årsregnskab 2000/01

Februar 2002 Ordinær generalforsamling afholdes på Hotel Hvide Hus, Aalborg, man-
dag, den 25. februar 2002 kl. 16.00

Maj 2002 Regnskabsmeddelelse for halvåret 1. oktober 2001 —31. marts 2002

December 2002 Årsregnskabsmeddelelse for 2001/02

Februar 2003 Udsendelse af trykt årsregnskab 2001/02

Februar 2003 Ordinær generalforsamling

Nyheder på internettet
På hjemmesiden www.rtx.dk findes meddelelser til Fondsbørsen, nyheder samt regnskabstal.

RTX Telecom A/S 28

REGNSKABSPÅTEGNING

Direktion og bestyrelse har i dag behandlet og godkendt koncernregnskab og årsregnskab for 2000/01 for RTX

Telecom A/S. Koncernregnskabet og årsregnskabet indstilles til generalforsamlingens godkendelse.

Koncermegnskab og årsregnskab er aflagt efter gældende regnskabsbestemmelser. Vi anser den valgte regn-

skabspraksis for hensigtsmæssig, og regnskaberne giver efter vor opfattelse et retvisende billede.
Nørresundby, den 13. december 2001
Direktion

J Jørgen bæk
trerende direktør

or
Poul Lind

Formand for bestyrelsen

BE

Per Koch

F Toftg gh — Petersen

hade!

etaten FOT

n Nissen Lund

    

ogens Westeraa

RTX Telecom A/S 29

REVISIONSPÅTEGNING

Identifikation
Vi har revideret det af ledelsen aflagte koncernregnskab og årsregnskab for 2000/01 for RTX Telecom A/S.

Den udførte revision

Vi har i overensstemmelse med almindeligt anerkendte danske revisionsprincipper tilrettelagt og udført revisi-
onen med henblik på at opnå en begrundet overbevisning om, at regnskaberne er uden væsentlige fejl eller
mangler. Under revisionen har vi ud fra en vurdering af væsentlighed og risiko efterprøvet grundlaget og do-
kumentationen for de i regnskaberne anførte beløb og øvrige oplysninger. Vi har herunder taget stilling til den
af ledelsen valgte regnskabspraksis og de udøvede regnskabsmæssige skøn samt vurderet, om regnskabernes

informationer som helhed er fyldestgørende.
Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

Konklusion

Det er vor opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet er aflagt i overensstemmelse med den danske
lovgivnings krav til regnskabsaflæggelsen, og åt regnskaberne giver et retvisende billede af koncernens og

moderselskabets aktiver og passiver, økonomiske stilling samt resultat.

Aalborg, den 13. december 2001

ELOITTE & TOUCHE MORTENSEN & BEIERHOLM
Sktsautoriseret Revisionsaktieselskab Statsautoriseret RevisionsaktigSelskab

Hénrik fronide Kapel keel ge te oil ” xl Johansen

atsautoriseret revisor statsautoriseret revisor

    

statsautoriseret revisor statsautoriseret revisor

RTX Telecom A/S 30

ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS

Generelt
Koncernregnskabet og årsregnskabet er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabsloven fra 1981 og danske
regnskabsvejledninger samt de krav, som Københavns Fondsbørs i øvrigt stiller til regnskabsaflæggelsen for

børsnoterede selskaber.

Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste år.

Hvor parenteser indgår i regnskabsopstillinger, er de anførte tal i parenteserne fratrukket i de ovenfor anførte

beløb.

Koncernregnskabet

Koncernregnskabet omfatter moderselskabet, RTX Telecom A/S, samt virksomheder, hvori moderselskabet

direkte eller indirekte besidder flertallet af stemmerettighederne eller på anden måde udøver bestemmende

indflydelse.

Koncernregnskabet udarbejdes på grundlag af regnskaber for RTX Telecom A/S og dattervirksomheder. Udar-
bejdelse af koncernregnskabet sker ved sammenlægning af regnskabsposter af ensartet karakter. Ved konsoli-
deringen foretages eliminering af interne indtægter og udgifter, interne mellemværender samt fortjenester og
tab ved dispositioner mellem de konsoliderede virksomheder. De regnskaber, der anvendes til brug for konso-

lideringen, udarbejdes i overensstemmelse med koncernens regnskabspraksis.

Nyerhvervede og solgte virksomheder medtages i resultatopgørelsen for ejerperioden. Sammenligningstal kor-

rigeres ikke for nyerhvervede eller solgte virksomheder.

Koncerngoodwill opgøres som forskellen mellem anskaffelsessummen og den nyerhvervede virksomheds in-
dre værdi på anskaffelsestidspunktet opgjort ifølge koncernens regnskabspraksis og efter eventuelle værdiregu-

leringer af aktiver og passiver.

Nettoomsætning

Nettoomsætningen omfatter i det væsentlige årets fakturerede salg.

RTX Telecom A/S 31

ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS

Salgsindtægter vedrørende kundebetalte udviklingsprojekter indtægtsføres regnskabsmæssigt i takt med, at der
sker ratevis fakturering ved opnåelse af milepæle, der er knyttet til objektivt definerede stadier i projektet. Når
en milepæl er opfyldt, faktureres kunden i henhold til den indgåede kontrakt eller aftale. Såfremt fakturering
finder sted inden koncernen har allokeret ressourcer i et omfang, der beløbsmæssigt modsvarer den foretagne
fakturering på udviklingsprojektet, optages det fakturerede beløb helt eller delvist som en passivpost i balan-

cen,

Projektomkostninger
Omkostninger vedrørende udviklingsprojekter udgiftsføres på det tidspunkt, hvor udgifterne afholdes. Der

foretages ikke aktivering af afholdte udgifter på igangværende projekter.

Forsknings- og udviklingsomkostninger

Forsknings- og udviklingsomkostninger er udgiftsført over driften i takt med, at omkostningerne afholdes.

Skat
Skat af årets resultat omfatter aktuel skat og udskudt skat.

Aktuel skat er beregnet med udgangspunkt i årets resultat før skat, korrigeret for ikke skattepligtige indtægter
og omkostninger. Selskabet er omfattet af acontoskatteordningen. Betalt acontoskat modregnes i skyldig skat

respektive tilgodehavende skat ved årets udgang.

Selskabet er sambeskattet med datterselskabet Penell A/S. Der foretages fuld fordeling af selskabsskatten mel-
lem de sambeskattede selskaber, hvilket betyder, at RTX Telecom A/S betaler/godtgøres den skat, der kan

henføres til selskabet.

Udskudt skat er hensat med 30% af alle tidsmæssige forskelle mellem det regnskabsmæssige og det skatte-

mæssige resultat.

Omregning af fremmed valuta

Alle mellemværender i fremmed valuta er omregnet til danske kroner efter balancedagens kurs eller termins-
sikret kurs. Såvel realiserede som urealiserede kursgevinster og kurstab er medtaget i resultatopgørelsen under

finansielle poster.

RTX Telecom A/S 32

ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS
Immaterielle og materielle anlægsaktiver
Immaterielle og materielle anlægsaktiver er værdiansat til anskaffelsesværdi med fradrag af akkumulerede

afskrivninger.

Der er foretaget lineære afskrivninger baseret på følgende vurdering af aktivernes forventede brugstider:

Licensrettigheder 5 år
Goodwill 10 år
Bygninger 50 år
Driftsmateriel og inventar, herunder edb-udstyr 3-4 år
Biler 7 år

Aktiver med en anskaffelsesværdi på under DKK 9.800 pr. enhed er udgiftsført i anskaffelsesåret. De i forbin-
delse med indflytning i nyopført udviklingscenter foretagne investeringer i driftsmateriel og inventar er aktive-

ret uanset anskaffelsespris.

Kapitalandele i tilknyttede virksomheder

Kapitalandele i tilknyttede virksomheder værdiansættes efter den indre værdis metode, hvilket indebærer, at
andelene optages i balancen til den forholdsmæssige andel af virksomhedernes indre værdi med tillæg af kon-
cerngoodwill. I resultatopgørelsen medtages selskabets andel af resultatet efter fradrag af urealiserede interne

fortjenester og tab og med fradrag af afskrivning på koncerngoodwill.

Varebeholdninger

Varebeholdninger er værdiansat til anskaffelsespris. Der foretages nedskrivning på ukurante varer, herunder

langsomt omsættelige varer.

Varedebitorer

Varedebitorer er værdiansat med fradrag af hensættelse til tabsrisici, opgjort på grundlag af en individuel vur-

dering af debitorerne.

RTX Telecom A/S 33

ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS

Værdipapirer (omsætningsaktiver)

Værdipapirer klassificeret som omsætningsaktiver værdiansættes til markedsværdi på balancedagen. Realise-
rede samt urealiserede kursgevinster og kurstab (netto) indtægtsføres eller udgiftsføres under finansielle ind-
tægter eller finansielle udgifter. Er markedsværdien af værdipapirerne på balancedagen større end anskaffel-

sesværdien, indgår forskellen i ”Opskrivningshenlæggelser” under egenkapitalen.

Garantiforpligtelser

Der hensættes ikke til garantiforpligtelser, da disse ikke vurderes væsentlige for selskabet.

Finansielle instrumenter

Finansielle instrumenter, der anvendes til afdækning, behandles på samme måde som de poster, der afdækkes.

Terminsforretninger, der indgås med henblik på at afdække valutarisici på tilgodehavender og gæld, medtages

i resultatopgørelsen, når det sikrede indregnes.

Såfremt terminskontrakter indgås med henblik på afdækning af fremtidige pengestrømme i fremmed valuta,
der endnu ikke indgår i resultatopgørelsen eller balancen, udskydes indregningen af den urealiserede kursregu-

lering af terminsforretningen til den sikrede transaktion realiseres.

Pengestrømsopgørelse

Pengestrømsopgørelsen for koncernen er opstillet efter den indirekte metode og viser pengestrømme fra drift,
investeringer og finansiering samt koncernens likvider ved årets begyndelse og slutning.
Pengestrømme fra driften er opgjort som årets resultat reguleret for ikke-kontante driftsposter, ændring i drift-

skapitalen samt betalt selskabsskat.
Pengestrømme fra investeringer omfatter køb og salg af anlægsaktiver.

Pengestrømme fra finansiering omfatter optagelse af og afdrag på langfristet gæld, provenu ved kapitalforhø-

jelse samt betaling af udbytte.

Likvider omfatter likvide beholdninger samt værdipapirer (omsætningsaktiver) med fradrag af kortfristet
bankgæld.

RTX Telecom A/S

34

 

RESULTATOPGØRELSE FOR 2000/01

DKK 1.000 Note

Koncern ki
2000/01

Moders elskab
2000/01

   

 

Nettoomsætning

Vareforbrug

Andre eksterne udgifter
Personaleudgifter
Afskrivninger

Resultat før finansielle poster

Resultat før skat i dattervirksomhed
Finansielle indtægter

Finansielle udgifter

Resultat før skat

Skat af årets resultat

ÅRETS RESULTAT

Resultatdisponeringen fremgår af årsberetningen.

EGENKAPITALENS UDVIKLING

Egenkapital ved årets begyndelse
Kapitalforhøjelser
Skat vedrørende egenkapitalposteringer

Årets resultat

Egenkapital ved årets slutning

175.888 171.884
(49.821)
(45.608)
(95.028)

(7.340)

(49.821)
(44.247)
(91.911)

(6.517)

 

. 19.384

(21.909) (20.612)

0 (1.264)
19.326

(3.563) (3.538)

 

(6.088) (6.088)

1.802 1.802

 

(4.286) (4.286)

 

 

372.389
234

372.389
234

 

874
(4.286)

874
(4.286)

 

   

369.211 | 369.211

 

 

  

RTX Telecom A/S

35

 

BALANCE PR. 30.09.2001
AKTIVER

DKK 1.000

Licensrettigheder
Goodwill
Deposita

Immaterielle anlægsaktiver i alt

Grunde og bygninger
Driftsmateriel og inventar

Anlæg under udførelse

Materielle anlægsaktiver i alt

Kapitalandel i dattervirksomhed

Finansielle anlægsaktiver i alt

ANLÆGSAKTIVER I ALT

Råvarer og hjælpematerialer

Færdigvarer og handelsvarer

Varebeholdninger i alt

Udskudte skatteaktiver

Debitorer

Tilgodehavende hos dattervirksomhed
Selskabsskat

Andre tilgodehavender

Periodeafgrænsningsposter

Tilgodehavender i alt
Værdipapirer

Likvide beholdninger
OMSÆTNINGSAKTIVER I ALT

AKTIVER I ALT

Moderselskab

 

 

Koncern

 

   

 

Note 2000/01 2000/01 99/0
300 300
16.301 0
867 867
7 17.468 1.167
43.108 43.108
13.588 12.820
13.517 13.517
8 70.213 69.445
0 14.239
9 0 14.239
87.681 84.351
677 | 677
3.109 3.109
3.786 3.786
12 160 0
51.180 49.300
0 85
14 10.004 10.004
10.205 10.205
737 723
12.286 70.317
10 210.300 210.300

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

55.270

52.042

 

341.642

336.445

 

429.323

421.296

 

 

 

 

RTX Telecom A/S

36

 

 

BALANCE PR. 30.09.2001
PASSIVER

DKK 1.000

Aktiekapital

Overkurs ved emission
Opskrivningshenlæggelser
Overført overskud

EGENKAPITAL I ALT

Udskudt skat

Andre hensættelser

HENSÆTTELSER I ALT

Prioritetsgæld
Leverandørgæld

Langfristet gæld i alt

Kortfristet del af langfristet gæld
Leverandørgæld

Selskabsskat

Anden gæld

Kortfristet gæld i alt

GÆLD I ALT

PASSIVER I ALT

Sikkerhedsstillelser

Leje- og leasingforpligtelser
Kautions- og eventualforpligtelser
Transaktioner med nærtstående parter

Aktietegningsretter

 

 

 

Moderselskab

Note 2000/01 2000/01

45.482 45.482

293.701 293.701

2.451 2.451

27.577 27.577

11 369.211 369.211

12 0 218

400 400

400 618

28.534 28.584

6.000 0

13 34.584 28.584

13 917 917

4.321 4.687

14 0 0

19.390 17.279

25,128 22.883

59.712 51.467

429.323 421.296
15
16
17
18
19

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

RTX Telecom A/S 37

PENGESTRØMSOPGØRELSE FOR 2000/01

 

    

 

Konceeem | Moderselskab
DKK 1.000 Note 2000/01 2000/01 1999,
Resultat før finansielle poster (21.909) (20.612)
Afskrivninger 7.340 6.517

Ændring i driftskapital 20 (2.703) (3.139)

 

Pengestrømme fra primær drift (17.272) (17.234)
15.788

Nettorenter og kursgevinster 15,821 EL
(16.102)

Betalt skat (16.102)

 

Pengestrømme fra drift (17.553) (17.548)

 

(732)
(26.269)
(15.125)

Immaterielle anlægsaktiver, netto (17.736)
Materielle anlægsaktiver, netto (27.157)

Finansielle anlægsaktiver 0

 

Pengestrømme fra investeringer (44.893) ; (42.126)

 

15.000
(598)
634

Optagelse af langfristet gæld 21.000
Afdrag på langfristet gæld (598)
Provenu ved kapitalforhøjelse 634
Udbytte, betalt i året Q

Pengestrømme fra finansiering 21.036 15.036

 

ÅRETS ÆNDRING I LIKVIDER (41.410). (44.638)

Likvider ved årets begyndelse 306.980 306.980

LIKVIDER VED ÅRETS SLUTNING 21 265.570 262.342

 

 

 

RTX Telecom A/S

NOTER

1. Nettoomsætning

Nettoomsætning fordelt på forretningsområder

DKK 1.000

Udviklingsopgaver
Royalty
Egne produkter mv.

Omsætning i alt i koncernen

DKK 1.000

Nettoomsætning fordelt på geografiske områder
Danmark

Europa iøvrigt

Asien

Nordamerika

I alt

Igangværende udviklingskontrakter
Underskrevne, igangværende udviklingskontrakter
kan specificeres således:

Kontraktsum

Heraf faktureret og indtægtsført 30.09.2001

38

 

 

 

 

 

 

 

 

2000/01 Andel 1999/00 Andel
88.157 50% 82.102 49%
12.101 7% 22.490 13%
75.630 43% 63.503 38%

175.888 100% 168.095 100%

Koncern Moderselskab

2000/01 1999/00 2000/01 1999/00
47.352 34.863 43.348 34,863
95.154 114.641 95.154 114.641
27.155 13.725 27.155 13.725

6.227 4.866 6.227 4.866

175.888 168.095 171.884 168.095
75.848 61.859 73.729 61.859

(49.725) (32.054) (48.583) (32.054)
26.123 29.805 25.146 29.805

 

 

RTX Telecom A/S 39
NOTER

Koncern Moderselskab
DKK 1.000 2000/01 1999/00 2000/01 1999/00
2. Personaleudgifter
Gager 94.213 56.703 91.127 56.703
Andre udgifter til social sikring 815 431 734 431
I alt 95.028 57.134 91.911 57.134
Heraf udgør vederlag til ledelsen:
Direktion 1.459 1.338
Bestyrelse 710 531
I alt 2.169 1.869
Gennemsnitligt antal medarbejdere 207 127 199 127
3. Afskrivninger
Licensrettigheder 100 100 100 100
Goodwill 703 0 0 0
Bygninger 7176 606 776 606
Driftsmateriel og inventar 5.761 3.744 5,641 3,744
I alt 7.340 4.450 6.517 4.450

 

 

 

 

 

 

 

 

RTX Telecom A/S 40
NOTER

Koncern Moderselskab
DKK 1.000 2000/01 1999/00 2000/01 1999/00
4. Honorarer til generalforsamlingsvalgte revisorer
Honorar for revisionen:
Deloitte & Touche 367 409
Mortensen & Beierholm 78 113
I alt 445 522
Honorar for andre ydelser end revision:
Deloitte & Touche 456 2.720
Mortensen & Beierholm 0 78
I alt 456 2.798
5, Finansielle indtægter
Renter 13.025 4.547 12.967 4.547
Kursgevinst på fremmed valuta 1.681 675 1.681 675
Kursregulering på værdipapirer 4.678 936 4.678 936
I alt 19.384 6.158 19.326 6.158

 

 

 

 

 

RTX Telecom A/S 41
NOTER

Koncern Moderselskab
DKK 1.000 2000/01 1999/00 2000/01 1999/00
6. Skat af årets resultat
Aktuel skat af årets resultat 239 12.106 239 12.106
Ændring af udskudt skat (2.775) 1.238 (2.397) 1.238
Ændring af udskudt skat som følge af ændring
i selskabsskatteprocenten (175) Q (175) 0
Skatteværdi af favørelement på medarbejderaktier
(egenkapitalpostering) 874 0 874 0
Regulering af aktuel skat for tidligere år 35 0 35 0
Regulering af udskudt skat for tidligere år 0 (263) 0 (263)
Andel af skat i tilknyttet virksomhed 0 0 (378) 0
I alt (1.802) 13.081 (1.802) 13.081
Betalte skatter i året udgør 16.102 9.922 16.102 9.922
Beregning af effektiv skatteprocent
Dansk selskabsskat 30% 32% 30% 32%
Andre reguleringer 0% 0% 0% 0%
I alt 30% 32% 30% 32%
7. Immaterielle anlægsaktiver
Licensrettigheder
Anskaffelsessum 01.10. 500 500 500 500
Tilgang i året 0 0 0 0
Anskaffelsessum 30.09. 500 500 500 500
Afskrivninger 01.10. (100) 0 (100) 0
Årets afskrivninger (100) (100) (100) (100)
Afskrivninger 30.09. (200) (100) (200) (100)
Bogført værdi 30.09. 300 400 300 400

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

RTX Telecom A/S 42
NOTER

Koncern Moderselskab
DKK 1.000 2000/01 1999/00 2000/01 1999/00
7. Immaterielle anlægsaktiver (fortsat)
Goodwill
Anskaffelsessum 01.10. 0 0 0 0
Tilgang 1 året 17.004 0 0 0
Anskaffelsessum 30.09. 17.004 0 0 0
Afskrivninger 01.10. 0 0 0 0
Årets afskrivninger (703) 0 0 0
Afskrivninger 30.09. (703) 0 0 0
Bogført værdi 30.09. 16.301 0 0 0
Deposita
Anskaffelsessum 01.10. 135 0 135 0
Tilgang i året 732 135 732 135
Afgang i året 0 0 0 0
Anskaffelsessum 30.09. 867 135 867 135
Bogført værdi 30.09. 867 135 867 135
Der afskrives ikke på deposita.
Samlet bogført værdi 30.09. 17.468 535 1.167 535

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

RTX Telecom A/S 43
NOTER

Koncern Moderselskab
DKK 1.000 2000/01 1999/00 2000/01 1999/00
8. Materielle anlægsaktiver
Grunde og bygninger
Anskaffelsessum 01.10. 40.150 27.976 40.150 27.976
Overført fra anlæg under udførelse 0 150 0 150
Tilgang i året 4.692 12.024 4.692 12.024
Anskaffelsessum 30.09. 44.842 40.150 44.842 40.150
Afskrivninger 01.10. (958) (352) (958) (352)
Årets afskrivninger (776) (606) (776) (606)
Afskrivninger 30.09. (1.734) (958) (1.734) (958)
Bogført værdi 30.09. 43.108 39.192 43.108 39.192
Samlet ejendomsværdi til seneste offentlige
vurdering (for vurderede ejendomme) udgør
DKK 28,5 mio.
Driftsmateriel og inventar
Anskaffelsessum 01.10. 20.164 13.110 20.164 13.110
Tilgang i året 8.954 7.054 8.066 7.054
Afgang i året (157) 0 (157) 0
Anskaffelsessum 30.09. 28.961 20.164 28.073 20.164
Afskrivninger 01.10. (9.764) (6.020) (9.764) (6.020)
Årets afskrivninger (5.761) (3.744) (5.641) (3.744)
Afskrivninger på afgang i året 152 0 152 0
Afskrivninger 30.09. (15.373) (9.764) (15.253) (9.764)
Bogført værdi 30.09. 13.588 10.400 12.820 10.400
Anlæg under udførelse
Anskaffelsessum 01.10. 0 150 0 150
Tilgang i året 13.517 0 13.517 0
Overført til grunde og bygninger 0 (150) 0 (150)
Anskaffelsessum 30.09. 13.517 0 13.517 0
Samlet bogført værdi 30.09. 70.213 49.592 69.445 49.592

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

RTX Telecom A/S 44
NOTER

Koncern Moderselskab
DKK 1.000 2000/01 1999/00 2000/01 1999/00
9, Finansielle anlægsaktiver
Kapitalandel i tilknyttet virksomhed
Anskaffelsessum 01,10. 0 0
Tilgang i året 15,125 0
Anskaffelsessum 30.09. 15.125 0
Nettoopskrivninger 01.10. (9 0
Andel i årets resultat, netto (886) 0
Udbytte 0 0
Nettoopskrivninger 30.09. (886) 0
Bogført værdi 30.09. 14.239 0
Kapitalandele i tilknyttet virksomhed omfatter den
samlede aktiekapital på DKK 5.000.000 i
Penell A/S, Plastvænget 9, 9560 Hadsund.
CVR-nr. 25 77 44 77.
10. Værdipapirer
Anskaffelsessum 01.10. 206.175 0 206.175 0
Tilgang i året 258.059 206.175 258.059 206.175
Afgang i året (256.385) 0. (256.385) 0
Anskaffelsessum 30.09. 207.849 206.175 207.849 206.175
Opskrivninger 01.10. 936 0 936 0
Årets opskrivninger 1.515 936 1.515 936
Opskrivninger 30.09. 2.451 936 2.451 936
Bogført værdi 30.09. 210.300 207.111 210.300 207.111

Værdipapirerne består af obligationer med en

pålydende rente på 4-5% og restløbetider på 0-3 år.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

RTX Telecom A/S 45
NOTER

Koncern Moderselskab
DKK 1.000 2000/01 1999/00 2000/01 1999/00
11. Egenkapital
Aktiekapital 01.10. 45.428 3.300 45.428 3.300
Fondsaktieemission 0 33.344 0 33.344
Kontant kapitalforhøjelse 0 8.750 0 8.750
Medarbejderaktieemission 54 34 54 34
Aktiekapital 30.09. 45.482 45.428 45.482 45.428
Overkurs ved emission 01.10. 293.521 7.500 293.521 7.500
Overkurs ved emission 665 315.000 665 315.000
Omkostninger ved børsintroduktion og emission (485) (22.929) (485) (22.929)
Skatteværdi af afholdte omkostninger 0 1.450 0 1.450
Overført til aktiekapital ved fondsaktieemission 0 (7.500) 0 (7.500)
Overkurs ved emission 30.09. 293.701 293.521 293.701 293.521
Opskrivningshenlæggelser 01.10. 936 0 936 0
Årets opskrivningshenlæggelse 1.515 936 1.515 936
Opskrivningshenlæggelser 30.09. 2.451 936 2.451 936
Overført overskud 01.10. 32.504 31.452 32.504 31.452
Overført til aktiekapital ved fondsaktieemission 0 (25.844) 0 (25.844)
Skatteværdi af favørelement vedrørende medarbejderaktier 874 0 874 0
Årets resultat (5.801) 26.896 (5.80i) — 26.896
Overført overskud 30.09. 27.577 32.504 27.577 32.504
Egenkapital i alt 369.211 372.389 369.211 372.389

Aktiekapitalen på DKK 45.482.440 består af 9.096.488 aktier a DKK 5.

Der er ingen aktier med særlige rettigheder.

 

I note 19 er vilkårene for tildelte aktietegningsretter (warrants) omtalt.

 

 

RTX Telecom A/S 46
NOTER

Koncern Moderselskab
DKK 1.000 2000/01 1999/00 2000/01 1999/00

12. Udskudt skat

Den udskudte skat fordeler sig således:
Immaterielle anlægsaktiver

Materielle anlægsaktiver
Omsætningsaktiver mv.

Fremført skattemæssigt underskud

I alt

Ved opgørelse af udskudt skat er der anvendt en skatte-
procent på 30 pr. 30.09.2001 og 32 pr. 30.09.2000. Der

henvises i øvrigt til anvendt regnskabspraksis.

13. Langfristet gæld
Forfalder således:
Mindre end I år
Mellem 1 og 5 år

Over 5 år

I alt

14. Selskabsskat

Skyldig selskabsskat 01.10.
Skat af årets resultat.

Skat vedrørende egenkapitalposteringer (andel af
omkostninger i forbindelse med børsintroduktion)

Regulering af skat for tidligere år
Betalte skatter vedrørende tidligere år

Betalte skatter vedrørende indeværende år

Skyldig selskabsskat 30.09.

 

 

 

(121) 128 90 128
632 2.745 668 2.745
(540) (84) (540) (84)
(131) 0 0 0
(160) 2.789 218 2.789
917 499 917 499
4.294 2.321 4.294 2.321

30.290 12.279

24.290 12.279

 

35.501 15.099

29.501 15.099

 

5.824 5.090
239 12.106

0 (1.450)

35 0
(6.07i) — (4.922)
(10.031) — (5.000)

5.824 5.090
239 12.106
0 (1.450)

35 0

(6.071) — (4.922)
(10.031) — (5.000)

 

(10.004) 5.824

(10.004) 5,824

 

RTX Telecom A/S 47

 

NOTER

15. Sikkerhedsstillelser
Prioritetsgæld i moderselskabet er sikret ved pant i ejendom og tilbehør med en regnskabsmæssig værdi på

DKK 69,4 mio. pr. 30.09.2001 og i indestående på DKK 5,0 mio. på sikringskonto i pengeinstitut.
Øvrige sikkerhedsstillelser med pant i koncernens driftsmateriel og inventar andrager DKK 0,2 mio. pr.

30.09.2001.

16. Leje- og leasingforpligtelser
Koncernens huslejeforpligtelser i lejede lokaler udgør i uopsigelighedsperioden DKK 14,8 mio. og DKK 14,0

mio. for moderselskabet.

Leje- og leasingforpligtelser inklusive huslejeforpligtelser sammensætter sig således:

 

 

 

. Koncern Moderselskab
DKK 1.000 ” 2000/01 1999/00 2000/01 1999/00
Årets udgiftsførte leje- og leasingydelser 1.598 506 1.443 506
Leje- og leasingydelser, der forfalder således:
Mindre end I år 2.643 212 2.281 212
Mellem I og 5 år 6.446 239 5.970 239
Over 5 år 7.279 0 7.279 0

17. Kautions- og eventualforpligtelser
Moderselskabet indestår som selvskyldnerkautionist for alle betalinger overfor langfristet leverandørgæld på

DKK 6,0 mio. i dattervirksomhed.
Koncernen har ikke herudover påtaget sig kautionsforpligtelser, ligesom koncernen ikke har garanti- og leve-
ringsforpligtelser ud over de forpligtelser, der knytter sig til de af koncernen udviklede og med koncernens

kunder kontraherede ydelser og produkter.

Koncernen har ikke påtaget sig pensionsforpligtelser.

RTX Telecom A/S 48

NOTER

17. Kautions- og eventualforpligtelser (fortsat)

Retssager

I regnskabsåret 1999/00 har en af moderselskabets væsentlige kunder opsagt en igangværende udviklingskon-
trakt. Efter selskabets vurdering har kunden ved opsigelsen misligholdt kontrakten, og selskabet har anlagt en
retssag mod kunden for at få prøvet opsigelsens lovlighed i forhold til det foreliggende aftalegrundlag. Kon-

trakten er underlagt fransk ret.

Uoverensstemmelsen vedrører en udviklingskontrakt med en kontraktsum, der overstiger DKK 30 mio., hvor
kunden har opsagt kontrakten efter at have betalt ca. DKK 10 mio., som selskabet har indtægtsført. Der er ikke
i årsregnskabet foretaget hensættelser til imødegåelse af selskabets risici knyttet til retssagen, ligesom det af
selskabet opgjorte krav mod kunden ikke er medtaget i årsregnskabet. Kunden har rejst modkrav mod selska-

bet, der væsentligt overstiger hovedkravet. Selskabets franske advokat vurderer modkravet som grundløst.

Selskabet er på nuværende tidspunkt ikke i stand til at udtale sig om det sandsynlige udfald af retssagen.

Koncernen er herudover ikke part i retssager, der vurderes at kunne få væsentlig betydning for koncernens

økonomiske stilling.

Finansielle instrumenter
Moderselskabet har pr. 30.09.2001 løbende valutaterminskontrakter til sikring af indbetalinger i USD på debi-
torer og indestående i pengeinstitut på USD-konto pr. 30.09.2001 samt på forventede solgte vare- og tjeneste-

ydelsestransaktioner i USD frem til marts 2002.

Pr. 30.09.2001 har moderselskabet indgået valutaterminskontrakter til afdækning af varesalg og salg af tjene-
steydelser efter 30.09.2001. Summen af disse kontrakter opgjort til markedskurs pr. 30.09.2001 udgør DKK
22,2 mio. Selskabet har pr. 30.09.2001 på disse valutaterminskontrakter en urealiseret kursgevinst på DKK 0,7

mio., som ikke er indregnet i resultatopgørelse eller balance.

18. Transaktioner med nærtstående parter

Moderselskabet har i 2000/01 i lighed med tidligere år haft samhandel mv. med aktionærer i selskabet. Alle

dispositioner er gennemført på markedsvilkår.

RTX Telecom A/S 49

NOTER

19. Aktietegningsretter
RTX Telecom A/S har tildelt en begrænset kreds af ledende medarbejdere i alt 246.000 stk. aktietegningsretter

a DKK 5. De tildelte uudnyttede aktietegningsretter sammensætter sig således:

 

 

Antal aktie-
tegningsretter Tegningskurs pr.
Tildelingstidspunkt a DKK 5 aktie a DKK S Udnyttelsesperiode
Januar 2000 231.000 22,7273 01.06. — 30.06.2003
December 2000 3.000 334,8900 20.01. — 04.02. i årene 2002 - 2006
Maj 2001 12,000 222,7700 20.01. — 04.02. i årene 2002 - 2006

246.000

De tildelte aktietegningsretter udgør ca. 2,7% af selskabets aktiekapital.

 

 

 

 

 

 

Koncern Moderselskab
DKK 1.000 2000/01 1999/00 2000/01 1999/00
20. Ændring i driftskapital
Ændring i varebeholdninger (173) (3.015) (173) (3.015)
Ændring i tilgodehavender (373) (41.482) 1.436 (41.482)
Ændring i leverandørgæld mv. (2.157) 14.629 (4.402) 14.629
I alt (2.703) (29.868) (3.139) (29.868)
21. Likvider ved årets slutning
Likvide beholdninger 55.270 99.869 52.042 99.869
Værdipapirer (omsætningsaktiver) 210.300 207.111 210.300 207.111
I alt 265.570 306.980 262.342 306.980
Heraf udgør urealiserede gevinster/(tab) på værdipapirer 2.451 936 2.451 936

 

ha-tbr-ahh
TAAFD5S14144155411Regnskaber41554188&s0101.doc