Assets
| Type | Time | Amount | Unit |
|---|
Revenue
| Type | Start date | End date | Amount | Unit |
|---|
XML
See the xml submitted here:
No XML document available for this report.
Separator
The full data:
29,9
BRYGGERIGRUPPEN A/S
2000
BERETNING OG REGNSKAB
GodKENI TT
PÅ GEWERALKER Sæbe GE
DEV ZL MAT co!
DER LEES
Ӿ
INDHOLDSFORTEGNELSE
Nøgletal
Ledelse og revision
Koncernoversigt
Beretning
Bryggerigruppens mål og strategier
Finanskalender
Grafisk afbildning af udviklingen i væsentlige nøgletal
Anvendt regnskabspraksis
Revisionspåtegning
Resultatopgørelse
Aktiver
Passiver
Pengestrømsopgørelse
Noter
Bestyrelses- og direktionsmedlemmers ledelseshverv
Side
4-13
14-15
16
17
18-22
23
24
25
26
27
28-35
36-37
Nøgletal for Bryggerigruppen A/S (koncernen)
Hovedtal (mio kr)
Omsætning
Resultat af primær drift
Finansielle poster, netto
Resultat før skat
Koncernresultat
Bryggerigruppen A/S' andel af resultat
Samlede aktiver
Koncernegenkapital
Samlede investeringer
Af- og nedskrivninger
Gnsn. antal medarbejdere
Nøgletal (i %)
Overskudsgrad
Afkastningsgrad
Aktivernes omsætningshastighed
Egenkapitalforrentning før skat
Egenkapitalforrentning efter skat
Soliditet
Gearing
Afkast på investeret kapital
Bryggeriguppen A/S' andel af resultat pr. aktie
(DKK)
Cashflow pr. aktie (DKK)
Nøgletalsdefinitioner
Overskudsgrad
Afkastningsgrad
Aktivernes omsætningshastighed
Egenkapitalforrentning før skat
Egenkapitalforrentning efter skat
Soliditet
Gearing
Afkast på investeret kapital (ROIC)
Resultat pr. aktie (DKK)
Cashflow pr. aktie (DKK)
2000 1999 1998 1997 1996
2.848,9 2.469,5 2.453,2 2.560,7 2.293,0
190,2 168,4 165,5 147,5 136,8
-0,5 57,6 -6,4 -8,0 -10,4
189,7 226,1 159,1 139,5 126,4
136,1 175,0 115,5 87,4 75,9
135,5 175,2 115,5 87,4 75,9
2.412,1 1.940,2 1.729,4 1.855,8 1.719,0
733,1 687,1 587,7 523,2 555,0
157,2 246,0 242,1 182,0 189,9
159,9 130,6 120,1 131,6 109,4
1.731 1.282 1.119 1.142 1.096
6,7 6,8 6,7 5,8 6,0
9,6 10,2 11,0 10,3 9,8
1,2 1,3 1,4 1,4 1,4
26,7 35,5 28,6 25,9 24,3
19,2 27,5 20,8 16,2 14,6
30,4 35,4 34,0 28,2 32,3
117,8 71,2 84,4 57,0 67,6
8,3 9,0 11,3 9,5 8,3
21,9 28,3 18,7 14,0 12,2
33,7 38,1 33,3 40,4 36,9
Resultat af primær drift i % af omsætning
Resultat af primær drift i % af gennemsnitlige operative
aktiver. Operative aktiver omfatter aktiver i alt fratrukket
likvider, andre rentebærende aktiver (inkl. aktier) samt
kapitalandele i associerede virksomheder
Omsætning / aktiver i alt ultimo.
Resultat før skat i % af gennemsnitlig koncernegenkapital.
Koncernresultat efter skat i % af gennemsnitlig koncernegenkapital.
Koncerngenkapital ultimo i % af samlede aktiver.
Netto rentebærende gæld ultimo i % af koncernegenkapitalen ultimo.
Resultat af primær drift reduceret med skat heraf i % af gennem-
snitlig investeret kapital, (egenkapital + netto rentebærende gæld +
hensættelser - finansielle anlægsaktiver)
Bryggerigruppen A/S' andel af årets resultat / antal cirkulerende aktier.
Pengestrøm fra driftsaktivitet / antal cirkulerende aktier.
BRYGGERIGRUPPEN A/S
CVR nr. 41 95 67 12
Torvegade 35,
4640 Faxe
Tlf. 5677 15 00
Fax 56 71 47 64
BESTYRELSE
K. E. Borup, direktør, (formand)
Steen Weirsøe, adm. direktør, (næstformand)
Bo Andersen, elektriker, (medarbejdervalgt)
Holger Bagger-Sørensen, adm. direktør
Henrik Brandt, adm. direktør
Ulrik Bulow, adm. direktør
Niels Chr. Knudsen, professor, dr. oecon.
Kim Kristensen, specialarbejder, (medarbejdervalgt)
Tommy Pedersen, adm. direktør
Bent Ølgod, maskinmester, (medarbejdervalgt)
DIREKTION
Jørgen Worning, adm. direktør
Povl Friis, teknisk direktør
Leif Rasmussen, salgs- og marketingdirektør
Ulrik Sørensen, økonomidirektør
REVISION
Bent Grønbæk, statsautoriseret revisor,
Ernst & Young
Statsautoriseret Revisionsaktieselskab
PricewaterhouseCoopers
Koncernoversigt 31/12 2000
Dattervirksomheder Kapitalandel
A/S PSE NR. 2228, Faxe 100%
AB Vilniaus Tauras, Litauen 97%
Aktieselskabet Cerekem International LTD., Faxe 100%
Albani Bryggerierne A/S, Odense 91%
Maribo Bryghus A/S 100%
Albani Sverige AB 100%
Dansk Coladrik A/S 94%
Brewery Group Denmark AB, Sverige 100%
Centre Nordique d'Alimentation EURL, Frankrig 100%
Ceres Produtos Cervejeiros Lda., Portugal 100%
Ceres S.p.A., Italien 100%
Danish Interbrew LTD. A/S, Faxe 100%
Drinktech Holding AG, Schweiz 100%
Faxe Getrånke-Vertrieb GmbH, Tyskland 100%
Faxe Kondi A/S, Faxe 100%
Faxe Polska Sp. z 0. 0., Polen 100%
Faxe Vandindvinding I/S, Faxe 50%
Robert Cain & Company Ltd., England 100%
The Danish Brewery Group Inc., USA 100%
UAB Bartos Prekyba, Litauen 100%
Associerede virksomheder
Banjul Breweries Limited, Gambia 35%
Ceris SARL, Cap Verde 20%
Nuuk Imeq A/S, Godthåb, Grønland 24%
Solomon Breweries Limited, Solomon Islands 35%
St. Vincent Breweries Ltd., Caribien 20%
Tivoli Friheden A/S, Århus 32%
Ejerforhold
Følgende aktionærer er omfattet af Aktieselskabslovens 8 28b:
Lønmodtagernes Dyrtidsfond, København
ATP, Hillerød
PFA Pension, København
BankInvest Dansk Small Cap Aktier, København
Valuta
DKK
LTL
DKK
DKK
DKK
SEK
DKK
SEK
FRF
PTE
ITL
DKK
CHF
DEM
DKK
PLZ
GBP
USD
LTL
GMD
CVE
DKK
SBD
XCD
DKK
Nominel
selskabskap.
i 1000
500
7.193
1.000
57.700
1.806
305
1.000
990
1.000
70.000
400.000
3.000
11.000
250
500
500
6.000
100
1.753
22.000
207.000
38.000
21.600
18.009
1.428
BERETNING FOR BRYGGERIGRUPPEN 2000
GENERELT
Bryggerigruppen har i hele regnskabsåret 2000 omfattet bryggerierne Faxe, Ceres og Thor samt Ro-
bert Cain i Liverpool og Vilniaus Tauras i Litauen. Desuden indgår fra fjerde kvartal 2000 Albani
Bryggerierne A/S med Albani Bryggeriet i Odense (herefter Albani) og Maribo Bryghus (herefter
Maribo).
Bryggerigruppen fremsatte den 11. september 2000 kontant købstilbud til aktionærerne i Albani Bryg-
gerierne A/S. Ved udløb af tilbudsperioden udgjorde Bryggerigruppens ejerandel i Albani Bryggerier-
ne A/S 87,1% af aktiekapitalen og 71,3% af stemmerettighederne (Jvf. Fondsbørsmeddelelserne
8/2000 af 11. september 2000 og 11/2000 af 11. oktober 2000). Gennem det efterfølgende pligtmæssi-
ge købstilbud på de resterende aktier i Albani Bryggerierne A/S og øvrige opkøb i markedet er Bryg-
gerigruppens ejerandel i Albani Bryggerierne A/S ultimo 2000 forøget til 90,8% af aktiekapitalen og
74,3% af stemmerettighederne.
I forbindelse med købstilbuddet til aktionærerne i Albani Bryggerierne A/S indgik Bryggerigruppen
og Albani Fonden en aktionæroverenskomst om rammerne for den fremtidige udvikling af Albani
Bryggerierne A/S (Jvf. Fondsbørsmeddelelse 10/2000 af 21. september 2000).
Bryggerigruppen erhvervede de resterende 50% af aktierne i det schweiziske selskab Drinktech Hol-
ding AG, som herefter kontrolleres 100% af Bryggerigruppen (Jvf. Fondsbørsmeddelelse 5/2000 af 4.
juli 2000). Gennem Drinktech Holding AG besidder Bryggerigruppen aktieposter i Solomon Breweri-
es, Solomon Islands, Banjul Breweries, Gambia, SIAC Brasserie Isenbeck SA, Cameroun, samt St.
Vincent Breweries og Antigua Brewery Ltd., begge i Caribien.
Pr. 1. december 2000 erhvervede Bryggerigruppen den resterende aktiepost på 50% i distributionssel-
skabet UAB Bartos Prekyba i Litauen, og selskabet ejes herefter 100% af Bryggerigruppen.
Selskabet har i løbet af året erhvervet 40.636 stk. egne aktier. Anskaffelsessummen — 8,5 mio. kr. — er
nedskrevet over egenkapitalen.
RESULTAT 4. KVARTAL 2000
Afsætningen, der i 4. kvartal 2000 udgjorde 1,1 mio. hl, steg med 36% i forhold til samme periode
sidste år. Af stigningen hidrører 31 procentpoint fra Albani og Maribo, der indgår i koncernen fra 4.
kvartal 2000. Herudover skyldes den øgede afsætning primært aktiviteterne i Italien, Litauen, Polen og
Tyskland.
Omsætningen steg med 29% i forhold til samme kvartal i 1999 og udgjorde i alt 818,0 mio. kr. Kon-
solideringen med Albani Bryggerierne A/S betyder en forøgelse af omsætningen med 18%.
Resultatet af primær drift steg fra 26,6 mio. kr. i 4. kvartal 1999 til 40,7 mio. kr. i det sidste kvartal af
2000. Af denne stigning hidrører ca. 3,6 mio. kr. fra Albani og Maribo, og væksten i Bryggerigruppens
primære driftsresultat ekskl. Albani og Maribo udgør således 10,5 mio. kr., svarende til en stigning på
39%.
Resultatet før skat i kvartalet øgedes til 52,1 mio. kr. mod 26,1 mio. kr. i 1999. Netto bidrager konso-
lideringen af Albani Bryggerierne A/S til resultatet før skat med ca. 5,3 mio. kr. efter fradrag af Bryg-
gerigruppens finansieringsomkostninger i forbindelse med aktiekøbet. Resultatet for Bryggerigruppen
i 4. kvartal 2000 ekskl. Albani og Maribo udgør således 46,8 mio. kr. svarende til en stigning på 79% i
forhold til 1999.
RESULTAT 2000
Afsætningen udgjorde i 2000 3,7 mio. hl øl og læskedrikke, hvilket er en stigning på 15% i forhold til
1999, Heraf skyldes 8 procentpoint overtagelsen af Albani Bryggerierne A/S fra 4. kvartal 2000, mens
6 procentpoint skyldes, at de litauiske aktiviteter i 1999 kun indgik i Bryggerigruppens koncernresultat
i 4. kvartal 1999.
Omsætningen steg i 2000 med 15% og udgjorde i alt 2,8 mia. kr. Af stigningen kan 6 hhv. 4 procent-
point henføres til konsolideringen af Albani Bryggerierne A/S respektive de litauiske aktiviteter.
Bryggerigruppen opnåede i 2000 et resultat før skat på 189,7 mio. kr. I resultatet indgår en nettopå-
virkning fra Albani Bryggerierne A/S på 5,3 mio. kr., og Bryggerigruppens resultat før skat (ekskl.
Albani Bryggerierne A/S) udgør således 184,4 mio. kr., hvoraf 9 mio. kr. hidrører fra fortjeneste på
Albani-aktier. Resultatet før skat udgjorde i 1999 226,1 mio. kr. Dette resultat var påvirket af en netto-
gevinst på aktier på 81 mio. kr. samt uforudsete IT-omkostninger på 19 mio. kr. Uden disse poster
ville resultatet før skat i 1999 have udgjort 164,1 mio. kr.
Det i 2000 realiserede resultat er i overensstemmelse med de af selskabet udtrykte forventninger.
Koncernresultat efter skat udgør 136,1 mio. kr. mod 175,0 mio. kr. i 1999. I dette resultat indgår i
2000 en nettopåvirkning fra Albani Bryggerierne A/S på 5,1 mio. kr., og Bryggerigruppens resultat
efter skat (ekskl. Albani Bryggerierne A/S) udgør således 131,0 mio. kr. Korrigeres 1999 for de om-
talte uforudsete IT-omkostninger (12,9 mio. kr. efter skat) og de skattefrie aktiegevinster i begge år
udviser resultatet efter skat (ekskl. Albani Bryggerierne A/S) en stigning på 14% i forhold til 1999.
AB Vilniaus Tauras og UAB Bartos Prekyba indgår i koncernregnskabet i hele regnskabsperioden
(mod 4 måneder i 1999) ligesom Drinktech Holding AG (mod 6 måneder i 1999). Albani Bryggerierne
A/S indgår i konsolideringen fra 4. kvartal 2000. Disse forhold har samlet positivt påvirket resultatet
før skat med 15,3 mio. kr. og koncernresultatet med 13,9 mio. kr. efter fradrag af en skønnet stigning i
de finansielle omkostninger med aktiekøbene på ca. 10 mio. kr. i 2000.
Det primære driftsresultat steg med 13% i forhold til 1999 og udgjorde 190,2 mio. kr. Overskudsgra-
den udgør 6,7% mod 6,8% i 1999. Beregnet for Bryggerigruppen ekskl. Albani og Maribo udgør over-
skudsgraden 6,9% mod 6,8% i 1999.
Konsolideringen med Albani Bryggerierne A/S samt øgede markedsføringsomkostninger betyder, at
salgs- og distributionsomkostningerne stiger med 16% i forhold til sidste år. Konsolideringen af Alba-
ni Bryggerierne A/S betyder en stigning på 6%. Hertil kommer helårseffekten af de litauiske aktivite-
ter, ligesom bl.a. markedsføringen af det nye Ceres-produkt i Italien, Ceres North Light, har betydet
stigende omkostninger. Den stadigt hårdere konkurrence i Danmark har yderligere betydet forøgede
salgs- og distributionsomkostninger.
Administrationsomkostningerne faldt med 14% i forhold til 1999, hvilket dels skyldes de uforudsete
omkostninger, der i 1999 blev afholdt i forbindelse med IT-projektet, dels hidrører fra administrative
rationaliseringer.
De associerede selskaber påvirker regnskabet positivt med 16,6 mio. kr. — en stigning på 5,9 mio. kr. i
forhold til 1999, Forøgelsen kan i første række henføres til Drinktech Holding AG's bryggeriinteres-
ser, som dels medkonsolideres på helårsbasis mod 6 måneder i 1999, dels oplever stigende indtjening.
Nettorenteudgifter m.v. forblev på samme niveau som i 1999 på trods af købet af Albani-aktierne i 4.
kvartal 2000, som har belastet renteudgifterne med ca. 5,3 mio. kr., da et forholdsvist lavt investe-
ringsniveau har været medvirkende til et tilfredsstillende likviditetsforløb.
SKAT
Gruppens skatteprocent har i 2000 udgjort ca. 28,2%, hvilket er væsentligt lavere end de forventede
35%. Reduktionen af skatteprocenten skyldes væsentligst regulering af udskudt skat pr. 31. december
2000 som følge af nedsættelsen af den danske selskabsskat fra 32% til 30%.
HJEMMEMARKEDET
For Bryggerigruppen (ekskl. Albani Bryggerierne A/S) gælder, at ølafsætningen i Danmark steg med
ca. 3%, og Bryggerigruppen har således samlet udbygget markedspositionen for øl på det danske mar-
ked, da det vurderes, at den samlede afsætning af øl i Danmark i 2000 faldt med ca. 4%. Fremgangen
for Bryggerigruppens mærkevarer omfatter pilsnerprodukterne fra Faxe, Ceres og Thor samt ROYAL-
serien, hvorimod der har været tilbagegang for let og alkoholfri øl.
Eksklusiv Albani Bryggerierne A/S forblev Gruppens samlede afsætning af læskedrikke i Danmark
på samme niveau som i 1999. Særligt Faxe Kondi fortsatte fremgangen, mens Pepsi-produkterne også
i 2000 har haft svært ved at fastholde markedsandelene. Samlet har Bryggerigruppen styrket sin mar-
kedsmæssige position, da det skønnes, at den samlede afsætning af læskedrikke faldt med ca. 3% bl.a.
som følge af en våd og kølig sommer.
Samlet udgjorde Bryggerigruppens (ekskl. Albani Bryggerierne A/S) indenlandske afsætning 1,1 mio.
hl, hvilket er på samme niveau som i 1999.
I 4. kvartal har Albanis og Maribos afsætning i alt udgjort 0,2 mio. hl. For den samlede Bryggerigrup-
pe udgør den indenlandske afsætning herefter 0,8 mio. hl læskedrik og 0,5 mio. hl øl, svarende til en
total stigning i 2000 for Gruppen på 18%.
INTERNATIONALE AKTIVITETER
Den internationale afsætning har samlet, d.v.s. inkl. Albani- og Maribo-mærkerne fra 1. oktober 2000,
udgjort 2,4 mio. hl, hvilket er en stigning på 13% i forhold til 1999. Eksklusiv Albani- og Maribo-
mærkerne udgør stigningen 10% i forhold til sidste år.
Omsætningen fra de internationale aktiviteter udgør 1,8 mia. kr. og svarer således til 62% af Gruppens
samlede omsætning. Den internationale omsætning stiger med 15% i forhold til 1999, hvoraf 2% hid-
rører fra Albani- og Maribo-produkterne.
Markedsområde
Nordeuropa
Sverige
Grønland/Færøerne/lsland
Øvrige markeder Nordeuropa
Nordeuropa i alt
Vesteuropa
Italien
Tyskland
England
Frankrig
Øvrige markeder Vesteuropa
Vesteuropa i alt
Østeuropa
Litauen
Polen
Øvrige markeder Østeuropa
Østeuropa i alt
Øvrige markeder
Tax-free
Caribien
Mellemøsten
USA/Canada
Afrika
Øvrige markeder
Øvrige markeder i alt
Malt
Caribien
England
Afrika
USA/Canada
Øvrige markeder malt
Malt i alt
TOTAL
Nordeuropa
Realiseret i 2000
Omsætning Afsætning
(mio. kr.) 1000 hl
17,6 47,6
12,0 58,6
3,9 2,4
33,5 108,6
550,5 367,5
363,9 815,8
344,0 323,4
28,2 33,9
23,3 60,7
1.309,9 1.601,3
128,1 262,7
67,7 113,8
1,7 5,9
197,5 382,4
56,2 110,9
25,0 17,5
11,4 23,3
9,9 12,5
2,4 3,9
1,8 3,1
106,7 171,2
48,9 99,2
36,0 33,4
7,9 12,5
6,9 8,9
16,0 24,6
115,7 178,6
1.763.3 2.442.,1
Vækst i forhold til 1999
Omsætning
i%
-3
7
-54
-11
11
15
-2
12
189
10
516
39
-39
173
-38
-10
208
169
-68
18
-21
18
22
18
-9
44
20
15
Afsætning
i%
15
-11
-18
Udviklingen i den nordeuropæiske region har ikke været tilfredsstillende i 2000 for Faxe- og Ceres-
produkterne, idet den samlede afsætning er faldet med 15% i forhold til 1999. Dette skyldes primært
faldende volumen på de to største markeder i regionen, Sverige og Grønland, hvor afsætningen for
Faxe og Ceres er reduceret med 20% hhv. 16%. Udviklingen i Sverige skyldtes primært den skærpede
konkurrencesituation bl.a. som følge af grænsehandlen med Danmark, mens udviklingen i Grønland
skyldtes udskydelse af leverancer.
Albani Bryggerierne A/S har imidlertid en betydelig eksport til Sverige, og inddragningen af især den-
ne volumen i 4. kvartal 2000 betød, at Gruppens samlede afsætning i den nordeuropæiske region kun
faldt med 2% i forhold til 1999.
Afsætningen i regionen udgjorde 4% af de samlede internationale aktiviteter.
Vesteuropa
Gruppens samlede afsætning af øl i Vesteuropa udgjorde 1,6 mio. hl i 2000, hvilket er en stigning på
8% i forhold til 1999.
Udviklingen i Italien har været særdeles tilfredsstillende med en samlet vækst i afsætningen i 2000 på
8%. Det i 2000 introducerede nye produkt Ceres North Light udgjorde omkring halvdelen af væksten,
men også hovedproduktet på markedet, Ceres Strong Ale, viste en tilfredsstillende vækst. Udvidelsen
af sortimentet har således haft positiv effekt på den bestående produktportefølje.
Der anvendes fortsat betydelige ressourcer på udvikling af Gruppens mærkevarer i Italien, men som
følge af den stigende volumen steg indtjeningen i forhold til 1999, og indtjeningen lå på et tilfredsstil-
lende niveau.
Det tyske marked er fortsat kendetegnet af et faldende ølforbrug (anslået -2 til -3%), og en intens kon-
kurrence pga. en betydelig overkapacitet i en særdeles fragmenteret industri. Markedsandelen for
Bryggerigruppens tyske datterselskab faldt marginalt, men Faxe-mærket er stadigt det største importe-
rede ølmærke i Tyskland.
Salget til den tyske detailhandel i Nordtyskland har vist en tilfredsstillende udvikling, og det vurderes,
at selskabets mærker har vundet markedsandele.
Afsætningen til Tyskland er steget med 9% i forhold til 1999 (ekskl. Albani og Maribo). Samlet og
under hensyntagen til den intense konkurrence på det tyske marked har de økonomiske resultater af de
tyske aktiviteter været tilfredsstillende — og bedre end i 1999.
Albani har desuden i 4. kvartal bidraget med salg til Nordtyskland. Samlet (inkl. Albani og Maribo) er
Bryggerigruppens tyske afsætning herefter steget med 13% i 2000.
Eksklusiv maltprodukter faldt Bryggerigruppens afsætning i England med 14%, og Robert Cain &
Company Ltd.'s økonomiske resultat er ikke tilfredsstillende. Faldet i afsætning skyldtes en væsentlig
reduktion af afsætningen af handelsmærker til visse engelske detailkunder — et fald, der ikke kunne
opvejes af en positiv udvikling for Cain-mærkevarerne, både i HoReCa- og detailsektoren, samt for
Faxe Premium.
I Frankrig var den afsatte volumen i 2000 på samme niveau som i 1999. Der kunne konstateres ned-
gang i afsætning til detailhandelen og af Cain-produkterne, hvorimod fremgangen inden for HoReCa-
segmentet fortsatte i 2000.
Samlet udgjorde Bryggerigruppens afsætning på det vesteuropæiske marked 66% af de internationale
aktiviteters volumen mod 69% i 1999.
Østeuropa
Afsætningen i den østeuropæiske region blev mere end fordoblet i forhold til 1999, hvilket primært
skyldes udviklingen i Litauen, hvor AB Vilniaus Tauras blev overtaget pr. 1. september 1999. Tauras-
produkterne indgår således i Gruppens afsætning for hele 2000, mens produkterne i 1999 kun indgik i
4 mdr. Opgjort har Tauras på årsbasis oplevet en vækst på 26% efter de gennemførte investeringer i
såvel kvalitet og kapacitet som markedsføring. Det totale litauiske ølforbrug steg i 2000 med ca. 13%.
Desuden har udviklingen i Polen været særdeles tilfredsstillende, idet afsætningen er steget med 41% i
forhold til 1999.
Afsætningen i regionen udgjorde 16% af de samlede internationale aktiviteter.
Albani Bryggerierne A/S har ingen eksport til denne region.
Øleksport til den øvrige verden
Afsætningen af øl til den resterende del af verden faldt med 26% i forhold til 1999. Alene reduktionen
i den Tax Free afsætning som følge af en EU-beslutning i 1999 betyder et fald på 41%, hvorimod spe-
cielt Mellemøsten, men også USA og Canada har vist vækst.
Samlet udgjorde Bryggerigruppens afsætning af øl til den øvrige del af verden 7% af de internationale
aktiviteters volumen mod 11% i 1999.
Maltdrikke
De egenproducerede maltdrikke sælges primært til England, Caribien og USA. Afsætningen af de
egenproducerede produkter viste i 2000 en fremgang på 16% (inkl. Albani's maltsalg i 4. kvartal).
De licensproducerede produkter afsættes dels i Caribien, dels i Afrika. Volumen i Caribien har været
svagt stigende, mens Afrika har været præget af tilbagegang i Ghana.
Samlet steg afsætningen af maltdrikke med 1% i forhold til 1999. Den afsatte volumen af maltdrikke
udgjorde i 2000 7% af de internationale aktiviteters samlede volumen.
Under Vitamalt-varemærket licensproduceredes i Nigeria i 2000 ca. 140.000 hl mod 125.000 hl i
1999, Disse kvantiteter indgår ikke i Gruppens salgsstatistik for nærværende. Hvis den gunstige ud-
vikling i Nigeria fortsætter, vil disse kvantiteter fremover indgå i Gruppens afsætningsstatistikker.
BALANCE
Gruppens egenkapital, der ultimo 1999 androg 685 mio. kr., udgør ved udgangen af 2000 698 mio. kr.
efter tilgang af årets resultat med fradrag af foreslået udbytte, nedskrivning af ca. 41.000 stk. egne
aktier samt valutakursregulering af koncernvirksomheden. Desuden påvirkes egenkapitalen af en ned-
skrivning på 86 mio. kr. vedrørende koncerngoodwill i forbindelse med aktiekøb i 2000 — primært
overtagelsen af Albani Bryggerierne A/S.
Balancesummen stiger med godt 470 mio. kr. i forhold til udgangen af 1999. Stigningen skyldes i al
væsentlighed tilgangen af Albani Bryggerierne A/S.
Gruppens umiddelbare likvide beredskab udgør 1,2 mia. kr. inkl. tilsagte ubenyttede kreditfaciliteter
på 1,1 mia. kr.
INVESTERINGER
I 2000 gennemførte Bryggerigruppen samlede investeringer for 157,2 mio. kr. Der blev som planlagt
investeret væsentligt i kapacitets- og kvalitetsmæssig opgradering af Tauras Bryggeriet i Litauen, lige-
som betydelige ressourcer anvendtes til kvalitets- og effektivitetsforbedrende projekter af Gruppens
forpakningsfaciliteter.
MILJØ
Bryggerierne Faxe, Ceres og Thor har nu været miljøcertificeret efter DS/EN ISO 14001:1996 siden
januar 1999. Der udarbejdes og offentliggøres årligt en miljøredegørelse efter EU's forordning EØF
nr. 1836/93 af 29 juni 1993 om industrivirksomheders frivillige deltagelse i en fællesskabsordning for
miljøstyring og miljørevision (EMAS). Miljøledelsessystemet er i dag fuldt integreret i Bryggerigrup-
pens kvalitetsledelsessystem, der er certificeret efter DS/EN ISO 9001. Miljøledelsen har medført, at
bryggerierne har reduceret deres væsentlige miljøpåvirkninger i forhold til producerede mængder.
Miljøredegørelsen offentliggøres i juni. Interesserede kan få den tilsendt ved henvendelse.
INFORMATIONSTEKNOLOGI
Tilretningen af Gruppens IT-platform SAP R/3 afsluttedes i efteråret 2000 efter et planmæssigt samar-
bejde med implementeringspartneren i det seneste forløb af projektet.
IT-platformen blev over en 3-måneders periode implementeret hos Albani og idriftsat primo februar
2001.
AKTIEOPTIONER
I 1998 blev etableret et aktieoptionsarrangement for ca. 30 ledende medarbejdere. Over en treårig pe-
riode kan ledergruppens medlemmer, ved realisering af Bryggerigruppens indtjeningsmål, hver opnå
ret til at købe op til 1.500 aktier. Aktieoptionerne kan udnyttes i perioden august 2001 til marts 2003.
Ved udgangen af 2000 har hver deltager i aktieoptionsplanen erhvervet ret til 1.500 optioner til en
optionskurs på 300, svarende til kursen ved børsnoteringen i maj 1998.
Bestyrelsen har i 2000 godkendt en yderligere aktieoptionsordning for ledergruppen i Bryggerigrup-
pen baseret på de opnåede regnskabsresultater i årene 1999-2001.
Opnås en vækst i resultat før skat på mindst 10% for hvert år, udløses årligt optioner på at købe aktier
til en basisværdi svarende til 20% af den årlige pensionsgivende løn for den enkelte leder. For med-
lemmer af direktionen udløses dog årligt optioner på at købe aktier til en børsværdi af 0,5 mio. kr. pr.
person. Optionskursen vil blive fastsat som gennemsnittet af kursen 10 børsdage efter de respektive
årsregnskabsmeddelelser.
Aktieoptionerne kan udnyttes 3-5 år efter tildeling.
I forbindelse med årsregnskabet for 1999 tildelte bestyrelsen ledergruppen i alt 37.843 optioner til en
optionskurs på 221. På bestyrelsesmødet den 21. marts 2001 har bestyrelsen godkendt tildelingen af
yderligere en tranche på ca. 40.000 optioner. Optionskursen fastsættes som ovenfor beskrevet.
Selskabets beholdning af egne aktier pr. 31. december 2000 (112.296 stk.) ventes fortrinsvist anvendt i
forbindelse med optionsordningerne. Beholdningen vil blive forøget, således at Bryggerigruppens
optionsforpligtelser altid er dækket af beholdningen af egne aktier.
I forbindelsen med erhvervelsen af aktierne i Albani Bryggerierne A/S indtrådte syv medarbejdere fra
Albani i ledergruppen og er dermed omfattet af den anden aktieoptionsordning i årene 2000 og 2001.
10
FINANSIELLE RISICI
Bryggerigruppen er via sin eksport og sine indkøb af rå- og tappematerialer udsat for valutarisici, idet ca.
60% af omsætningen faktureres i fremmed valuta, væsentligst EURO-relaterede (ITL DEM og FRF) samt
USD, mens ca. 30 % af indkøbene foretages i SEK og hidrører fra bl.a. emballageindkøb. I henhold til
selskabets valutapolitik søges de aktuelle og budgetterede netto-transaktionsrisici afdækket inden for en
periode på mellem 6 og 18 måneder. I relation til ITL fungerer provisionsaftalen med Tulip International
A/S som en delvis kurssikring.
Endvidere udgør værdien af selskabets aktiebesiddelser i udenlandske datterselskaber en valutarisiko. For
datterselskaber med væsentlige nettoaktiver afdækkes denne translationsrisiko via matchende lån i den
pågældende fremmede valuta.
Opgjort som volatiliteten i selskabets rentebetalinger pr. år som følge af renteændringer udgør
renterisikoen ca. +/- 3,3 mio. kr. ved en renteændring på 1%.
Udover at påvirke virksomhedens udgifter til kapitalfremskaffelse påvirker renteændringer afkastkravet til
aktivmassen, hvorfor renteeksponering — gennem ændring af værdiansættelse af aktiver og passiver — vil
have virkning på selskabets kapitalværdi. Bryggerigruppen foretager regelmæssigt analyser af sammen-
hængen mellem aktivernes bindingsperiode og finansieringsstrukturen for at reducere renteeksponeringen.
PROVISION I ITALIEN
Bryggerigruppen har i 2000 betalt 41,1 mio. kr. i provision af afsætningen i Italien til Tulip Internati-
onal A/S. Denne provision, der i de senere år med stabile valutaforhold har ligget i niveauet 40 mio.
kr. til 50 mio. kr., bortfalder pr. 1 oktober 2001. Fra dette tidspunkt vil Bryggerigruppens indtjening
under forudsætning af et uændret forhold mellem EURO og DKK samt stabile afsætningsforhold blive
positivt påvirket svarende til provisionens størrelse.
ALBANI
Albani Bryggeriene A/S er en betydelig udbyder af øl og læskedrikke på det danske marked med sær-
lig styrke på Fyn, i det sønderjyske område og — via Maribo Bryghus — på Lolland og Falster. Desuden
er oparbejdet en betydelig eksport til Sverige og til Nordtyskland samt af maltdrikke bl.a. til England
og Caribien.
Overtagelsen af aktiemajoriteten i Albani Bryggerierne A/S styrker således Bryggerigruppens strategi
i Danmark, hvor Thor- og Ceres-produktionen med succes markedsføres som regionale mærkevare-
produkter. Tilsvarende vil et samarbejde på eksportmarkederne styrke begge selskaber ikke mindst
inden for maltdrikkene.
12000 realiserede Albani-koncernen et resultat før skat på -4,8 mio. kr. (efter skat 0,0 mio. kr.), hvoraf
14 mio. kr. (efter skat 10 mio. kr.) hidrører fra Maribo Bryghus A/S. Resultatet for Albani-koncernen
udgjorde i 4. kvartal 2000, hvor resultatet konsolideres med Bryggerigruppen, 0,2 mio. kr. (efter skat
2,0 mio. kr.). Overtagelsen af Albani Bryggerierne A/S har positivt påvirket resultatet før skat i Bryg-
gerigruppen med 5,3 mio. kr. efter hensyntagen til koncernreguleringer og forøgede finansielle om-
kostninger i Bryggerigruppen.
Allerede inden Bryggerigruppens overtagelse af aktiemajoriteten i Albani Bryggerierne A/S havde
ledelsen i Albani iværksat en række aktiviteter, bl.a. inden for distributions- og markedsføringsområ-
det, der tager sigte på at forbedre Albanis indtjening i de kommende år. På basis heraf forventer Alba-
ni i 2001 uden hensyntagen til de mulige synergieffekter af samarbejdet med Bryggerigruppen at opnå
11
et primært resultat (EBIT) på 2 mio. kr. Med fuld årsvirkning af de af Albani iværksatte aktiviteter
skønnes det primære resultat (EBIT) at stige til 12 mio. kr.
Samarbejdet mellem Bryggerigruppen og Albani vil blive meget vidtrækkende, og det vurderes at
betydelige synergieffekter vil kunne opnås. De indenlandske distribution- og salgsorganisationer vil
blive integreret, sortimenter og indkøb vil blive koordineret. Bryggerigruppens produktion af malt-
drikke overflyttes til Odense, hvorved investeringer undgås. De administrative funktioner samles, lige-
som fælles IT-funktioner og —platform etableres.
På helårsbasis vurderes synergieffekterne at give en forbedring af resultaterne i koncernen med ca. 45
mio. kr. I 2001 skønnes, at synergieffekterne vil bidrage positivt med ca. 25 mio. kr., mens den fulde
effekt forventes realiseret i løbet af 2002.
Købesummen for de erhvervede 90,8% af aktiekapitalen udgør 389,6 mio. kr., og købstilbuddet betød
en samlet værdiansættelse af Albani Bryggerierne A/S på 441 mio. kr., hvortil kommer købsomkost-
ninger fratrukket Albani-koncernens netto rentebærende gæld (samlet -22 mio. kr.), hvorefter den
gældfri virksomhed værdiansættes til 419 mio. kr.
Effekten af overtagelsen af Albani Bryggerierne A/S kan sammenfattes således:
Helårsbasis 2001
Estimeret primært resultat i Albani (EBIT) 12 2
Forventede synergieffekter på koncernbasis 45 25
Forventet helårseffekt på primært resultat 57 27
Skønnet skat af effekt på primær drift 17 8
Forventet helårseffekt på primært resultat efter skat 40 19
Minoritetsaktionærers skønnede andel af primært resultat (efter skat) 3 2
Bryggerigruppens forventede andel af primært resultat (efter skat) 37 17
Den forventede helårseffekt på primært resultat efter skat (40 mio. kr.) giver et afkast på den samlede
værdiansættelse af Albani Bryggerierne A/S inkl. købsomkostninger (419 mio. kr.) på 9,5%, hvilket er
højere end Bryggerigruppens kapitalomkostning, som skønnes at udgøre ca. 8,5%.
FREMTIDEN
Forventningerne til Bryggerigruppens resultat for 2001 påvirkes dels af overtagelsen af aktiemajorite-
ten i Albani Bryggerierne A/S, dels af bortfaldet pr. 1. oktober 2001 af provisionsbetalingerne til Tulip
International A/S vedrørende afsætningen i Italien. Effekten af Albani forventes som ovenfor omtalt at
udgøre et primært resultat på ca. 27 mio. kr. Finansieringen af aktiekøbet forventes at medføre en ren-
teomkostning på 25 mio. kr., mens det anslås, at minoritetsaktionærernes andel af resultater i Albani
Bryggerierne A/S udgør ca. 2 mio. kr. Samlet forventes Bryggerigruppens andel af Albani Bryggerier-
ne A/S resultat før skat, men efter minoritetsaktionærers andele således at ligge omkring 0 kr. i 2001.
Provisionsbetalingen til Tulip International A/S for afsætningen af Ceres-produkter i Italien har i de
seneste år udgjort 40-50 mio. kr. årligt. Det ventes på basis heraf, at bortfaldet af denne forpligtelse pr.
1. oktober 2001 vil påvirke resultatet før skat i 2001 positivt med ca. 8 mio. kr.
Det forudses, at ølafsætningen i Danmark i 2001 vil stabilisere sig på niveau med 2000, mens læske-
drikmarkedet ventes at falde som følge af den gennemførte betydelige afgiftsstigning (65%) på læske-
drikke.
Som følge af den ændrede markedsføringsstrategi hos Albani for Jolly-mærket og ændringerne i det
fælles Bryggerigruppe/Albani distributionssystem forventes et fald i Albanis totale afsætning i 2001,
12
som kun delvis opvejes af en ventet øget afsætning af Bryggerigruppens læskedrikmærker i Albanis
primære markedsområder. For Bryggerigruppen forudses en fortsat svag stigning i ølafsætningen bl.a.
hidhørende fra Faxe Classic 1901, der er lanceret primo 2001 i forbindelse med 100-års dagen for
Faxe Bryggeris grundlæggelse.
Det danske marked vil fortsat være præget af overkapacitet og intensiv konkurrence.
Samlet vil Bryggerigruppens indenlandske afsætning i 2001 — inkl. Albani Bryggerierne A/S og Mari-
bo Bryghus A/S — blive væsentligt større end i 2000. Det forudses, at den samlede stigning vil være i
niveauet 50%.
For den internationale afsætning ventes den i 2000 realiserede vækstrate på ca. 10% (ekskl. Albanis
eksport) at kunne fastholdes. Der forudses, at Litauen vil kunne fortsætte en tilfredsstillende vækst
både for Tauras-mærket og de importerede Faxe-produkter, om end væksten bliver mindre end i 2000.
De positive resultater i Italien i 2000 danner basis for en forventet fortsat vækst i dette betydningsfulde
marked. I Afrika ventes stigende afsætning af maltdrikke, produceret lokalt på licens fra Bryggeri-
gruppen.
På helårsbasis forventes konsolideringen med Albanis eksportaktiviteter at øge Bryggerigruppens in-
ternationale afsætning med ca. 10%.
Totalt set ventes den internationale afsætning således at stige med ca. 20% i 2001.
Gruppens samlede afsætning ventes at ligge væsentligt over niveauet for 2000, idet en samlet stigning
på ca. 35% forudses, svarende til en forventet totalafsætning på knapt 5,0 mio. hl.
For Bryggerigruppen skønnes resultatet før skat for 2001 — uden hensyntagen til overtagelsen af majo-
riteten i Albani — at udgøre 190-210 mio. kr. Hertil kommer de tidligere omtalte konsekvenser af bort-
faldet fra 4. kvartal 2001 af Tulip-provisionen (8 mio. kr.), mens Albani-transaktionen forventes at
være resultatmæssigt neutral. Samlet forventes således et resultat for 2001 før skat i intervallet 200-
220 mio. kr.
Skattesatsen for 2001 forventes at udgøre ca. 33%.
Investeringerne er — inkl. Albani Bryggerierne A/S og Maribo Bryghus A/S - planlagt til at udgøre ca.
170 mio. kr. i 2001.
På basis af de kendte forudsætninger forventes det, at den positive resultatudvikling kan fastholdes —
også i årene efter 2001. Med udgangspunkt i Gruppens målsætning om at realisere en årlig vækst i
resultat før skat på mindst 10% samt under hensyntagen til den helårlige effekt af bortfaldet af Tulip-
provisionen og til resultatudviklingen i Albani Bryggerierne A/S hhv. realisering af synergieffekterne
fra erhvervelsen af Albani Bryggerierne A/S skønnes resultat før skat for Bryggerigruppen A/S i 2002
at udgøre 270-290 mio. kr.
BESTYRELSESBESLUTNINGER OG FORSLAG TIL GENERALFORSAMLINGEN
Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen, at der i lighed med 1999 som udbytte udbetales 4,50 kr.
pr. aktie å 10 kr. Den foreslåede udlodning udgør 27,8 mio. kr.
Den resterende del af overskuddet på 107,7 mio. kr. foreslås henlagt til reserver.
GENERALFORSAMLING
Generalforsamling afholdes torsdag den 31. maj 2001 i Faxe.
13
BRYGGERIGRUPPENS MÅL OG STRATEGIER
Bryggerigruppen er den næststørste leverandør af mærkevareprodukter inden for øl- og læskedrikke på
det danske marked og samtidig Skandinaviens største eksportør af øl.
Siden det nuværende Bryggerigruppen i 1989 blev grundlagt gennem en sammenlægning af aktivite-
terne i Jyske Bryggerier A/S og Faxe Bryggeri A/S har Gruppen år efter år været i stand til at præstere
en positiv resultatudvikling - med 2-cifrede vækstrater. Tilsvarende er Gruppens omsætning i perioden
vokset med i gennemsnit 6% pr. år — væsentligst i form af organisk vækst. Det fremgår af Bryggeri-
gruppens idégrundlag og vision, der vises andetsteds på siden, at fokus er på følgende områder:
Mærkevarer
ØL, malt- og læskedrikke
Internationalt orienteret
Vækst — organisk og akkvisition
Attraktivt investeringsobjekt for aktionærerne.
Idégrundlag
Bryggerigruppens idégrundlag er at opfylde forbrugernes behov for oplevelse gennem køb og nydelse
af originale kvalitetsmærkevarer inden for øl, malt- og læskedrikke.
.e Det betyder, at forbrugernes forventninger til kvalitetsmærkevarer altid skal indfries.
Vision
Bryggerigruppen ønsker at skabe en dynamisk, fremtidssikret, international virksomhed.
« Bryggerigruppen vil inden for drikkevarer, primært øl, malt- og læskedrikke, identificere, udvikle
og opfylde forbrugernes behov for mærkevarer samt styrke partnerskabet med vore kunder.
. Bryggerigruppen vil vokse ved intern og ekstern vækst, så virksomheden fremtræder som et at-
traktivt, internationalt investeringsobjekt for vore aktionærer.
. Bryggerigruppen vil være en spændende og attraktiv arbejdsplads, hvor udvikling af medarbejder-
nes kvalifikationer skaber grundlag for en kompetent og fleksibel organisation.
Gruppens position på det danske marked er styrket væsentligt gennem overtagelsen af Albani Brygge-
rierne A/S i 2000, og den opnåede status som et entydigt alternativ til markedslederen inden for mær-
kevarer i både øl- og læskedriksegmentet, vil give Gruppen muligheder for vækst — ikke mindst i læ-
skedriksegmentet. Samarbejdet med Albani Bryggerierne A/S inden for bl.a. indenlandsk salg og di-
stribution ventes at øge overskudsgraden (EBIT) på det danske marked.
Ligesom det danske marked må de øvrige nordiske og vesteuropæiske ølmarkeder betegnes som mod-
ne markeder, hvor det totale forbrug af øl er stagnerende eller svagt faldende. Bryggerigruppen har
betydende markedspositioner og stærke mærkevarer inden for øl, ikke mindst på det tyske og italien-
ske marked. Samlet forventes i Nord- og Vesteuropa en stabil eller svagt stigende afsætning og en
stigende overskudsgrad (EBIT) primært som følge af bortfaldet af Tulip-provisionen pr. 1. oktober
2001. Der vil primært blive satset på at udbygge Faxe- og Albani-mærkernes position i Sverige, at
styrke såvel Faxe- som Ceres-produkterne inden for de respektive segmenter på det tyske marked samt
ikke mindst at investere i Ceres-mærket på det vigtige italienske marked, hvor en fortsat øget markeds-
føringsindsats skal sikre en fastholdelse af mærkets dominerende position i stærk ølsegment.
Østeuropa frembyder betydelige vækstmuligheder. Således udviser såvel Polen som de baltiske lande,
Rusland og adskillige tidligere Sovjet-republikker 2-cifrede vækstrater. Med udgangspunkt i stærke
markedspositioner for Faxe i Polen og Litauen samt en høj kendskabsgrad for mærket i Rusland og
Tauras-mærket i Litauen vil Bryggerigruppen satse på at opnå stadigt stigende andele af primært de
14
nærmeste markeder i Østeuropa. Der vil skulle investeres betydelige beløb i markedsbearbejdning,
salg og logistik, hvorfor en stigende af- og omsætning ikke ventes at påvirke overskudsgraden i positiv
retning de nærmeste år, Mulighederne for at afsætte læskedrikke i visse af de østeuropæiske markeder
vil blive analyseret.
Salget af ikke alkoholiske maltdrikke er et væsentligt segment for Bryggerigruppen, og det er målet at
være en globalt betydende udbyder af mærkevarer på dette område. Det vurderes, at maltmærkerne
frembyder betydelige vækstmuligheder primært i Afrika og i dele af USA. Da det må påregnes, at en
del af vækstmarkederne for maltdrikke kun kan penetreres via lokal licensproduktion, vil en ekspansi-
on på disse markeder alt andet lige lede til en reduktion i indtjening pr. hl.
På nærmarkederne, d.v.s. Skandinavien samt Nord- og Østeuropa, vil akkvisition være en mulig
vækstfaktor. Ved overvejelser vedrørende evt. akkvisitioner vil bl.a. følgende parametre have væsent-
lig indflydelse:
Økonomisk sund enhed
Stærk, national distribution evt. med fokus på HoReCa-segmentet
Stærkt, nationalt ølmærke
Gerne komplementaritet til Bryggerigruppens relevante mærker.
De væsentligste økonomiske mål for de kommende 2-3 år er følgende:
e En organisk vækst (ekskl. effekten af helårskonsolideringen af Albani Bryggerierne A/S i 2001)
på i gennemsnit 4-6% pr. år
Overskudsgraden (EBIT) skal i 2002/2003 ligge i niveau 8,0-8,5%
Den finansielle struktur skal minimere den samlede kapitalomkostning
Akkvisitioner skal sikre:
-…… Øget fokus på vækstmarkeder primært i Østeuropa
- Adgang til synergieffekter og kritisk masse på modne hovedmarkeder
Akkvisitioner skal sikre et afkast, der er højere end selskabets kapitalomkostninger
Resultat før skat skal årligt vokse med mindst 10%.
15
FINANSKALENDER
31. maj 2001
07. juni 2001
Ordinær generalforsamling i Faxe
Aktionærmøde i Århus
Forventet udsendelse af regnskabsmeddelelser :
31. maj 2001
29. august 2001
28. november 2001
Delårsrapport for 1. kvartal 2001
Halvårsregnskab 2001
Delårsrapport for 3. kvartal 2001
MEDDELELSER TIL KØBENHAVNS FONDSBØRS A/S I 2000
04. januar 2000
28. marts 2000
25. maj 2000
25. maj 2000
04. juli 2000
29. august 2000
29. august 2000
11. september 2000
21. september 2000
21. september 2000
11. oktober 2000
11. oktober 2000
26. oktober 2000
26. oktober 2000
09. november 2000
24. november 2000
24. november 2000
28. november 2000
11. december 2000
01/2000
02/2000
03/2000
04/2000
0572000
0672000
07/2000
08/2000
09/2000
10/2000
11/2000
12/2000
13/2000
14/2000
1572000
16/2000
17/2000
18/2000
19/2000
Bryggerigruppen opjusterer forventningerne til 1999
Årsregnskabsmeddelelse 1999
Bryggerigruppens delårsrapport for 1. kvartal 2000
Ordinær generalforsamling i Bryggerigruppen A/S
Bryggerigruppen styrker udviklingsmulighederne for
maltdrikke yderligere
Regnskabsmeddelelse for 1. halvår 2000
Tilbud på aktierne i Albani Bryggerierne A/S
Bryggerigruppen fremsætter kontant købstilbud på aktier i
Albani Bryggerierne
Oplysning om ejerandel
Albani Fonden og Bryggerigruppen indgår betinget
aktionæroverenskomst
Resultat af købstilbud til aktionærerne i Albani Bryggerierne
A/S
Bryggerigruppens overtagelse af aktier i Albani Bryggerierne
A/S
Bryggerigruppen fremsætter pligtmæssigt købstilbud på aktier i
Albani Bryggerierne
Til aktionærerne i Bryggerigruppen A/S
Ekstraordinær generalforsamling i Bryggerigruppen A/S
Resultat af pligtmæssigt købstilbud til aktionærerne i Albani
Bryggerierne A/S
Oplysning om ejerandel
Bryggerigruppens delårsrapport for 3. kvartal 2000
Bryggerigruppen rationaliserer i Litauen
16
RESULTAT FØR OG EFTER SKAT
OMSÆTNING (MIO.DKK) (MIO.DKK)
eee ure nr erne vr en mme mm . 240
2.800 AFSÆTNING (MIO, HL)
2.800 210
2,700 180
600
2,6! 150
2.500 :———
n 120
SK
2.400 i
i 90 å
2.300 i- im
Ej
i 60 +
2.200 T
2.100 i iD 30:
2.000 . 0 É i ” 0 . ere ME REE
1996 1997 1998 1999 2000 1996 1997 1998 1999 2000 1996 1997 1998 1999 2000
RESULTAT PR. AKTIE (DKK)
ZØ formerne ns mearrnn nerne nn men —
OVERSKUDSGRAD PB; fornemme arrene FORRENTNING AF EGENKAPITAL (%)
FØR OG EFTER SKAT
Formen GO fru bevaret ner een ter.
6 FO fromme 35
5 mme, 30 først ans anne Sane Ba VARER HEEL MARLENE MAE HE BPEEE Bahs mera as
15 grum user: av,
44 25 —
3 É 10 fnsvnne. 20 FE
2 | 15 i E
5 fru É
1: 10 i
| .
1996 1997 1998 1999 2000 1996 1997 1998 1999 2000 19986 1997 1998 1999 2000
INVESTERINGER OG
AFSKRIVNINGER (MIO.DKK)
GEARING
240 1
AFKAST PÅ INVESTERET KAPITAL (%) 180 :-
150 i-
120 >—
90 i-
60 :—
i i: 0 i i 0 i kÉ R JE
1996 1997 1998 1999 2000 1996 1997 1998 1999 2000 1996 1997 1998 1999 2000
ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS
Årsregnskabet omfatter Bryggerigruppen A/S” og koncernens resultatopgørelser og balancer med
tilhørende notespecifikationer.
Årsregnskabet er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabsloven og gældende danske regnskabs-
vejledninger 1-13. Ved udarbejdelsen er anvendt samme regnskabspraksis som sidste år.
Sammenligningstal, nøgletal og noter for koncernen for årene 1996 — 1997 er udarbejdet på grundlag af
de proforma opstillede koncernregnskaber for de pr. 1. januar 1998 fusionerede selskaber Jyske Bryg
Holding AS, det tidligere Bryggerigruppen A/S, Faxe Bryg Holding A/S og Rolink A/S der indgår i
børsprospektet fra april 1998.
Konsolidering
Koncernregnskabet omfatter Bryggerigruppen A/S (moderselskabet) og de virksomheder, hvori
moderselskabet direkte eller indirekte ejer mere end 50% af stemmerettighederne eller på anden måde
har bestemmende indflydelse (dattervirksomheder).
Koncernregnskabet udarbejdes på grundlag af årsregnskaberne for moderselskabet og
dattervirksomheder ved sammenlægning af regnskabsposter af ensartet karakter. Der foretages
eliminering af intern omsætning, urealiserede koncerninterne avancer, interne aktiebesiddelser og
mellemværender.
Nyerhvervede eller nystiftede dattervirksomheder medtages i koncernregnskabet fra anskaffelses-
tidspunktet. I de tilfælde, hvor anskaffelsesværdien overstiger selskabernes regnskabsmæssige indre
værdi på anskaffelsestidspunktet, efter at de enkelte aktiver og gældsposter er reguleret til handelsværdi,
afskrives merværdien direkte over egenkapitalen.
Fremmed valuta
Udenlandske dattervirksomheders og associerede virksomheders resultatopgørelser omregnes til danske
kroner på basis af regnskabsårets gennemsnitlige valutakurser, medens balancen omregnes efter
regnskabsårets ultimokurser. Kursregulering af udenlandske dattervirksomheders og de associerede
virksomheders primo egenkapital til ultimokurser føres over egenkapitalen. I det omfang, der er foretaget
kurssikring af udenlandske dattervirksomheders egenkapital, føres kursreguleringen ligeledes over
egenkapitalen.
Transaktioner i fremmed valuta omregnes til danske kroner til transaktionsdagens kurs. Tilgodehavender
og gæld i fremmed valuta (uafsluttede transaktioner) omregnes til danske kroner efter den officielle
valutakurs på statusdagen. For så vidt der er foretaget kurssikring, er omregning foretaget på basis af de
sikrede kurser. Disse kursomregninger medtages i resultatopgørelsen.
Ikke realiseret gevinst eller tab på terminsforretninger indgået til kurssikring af fremtidigt salg eller køb
udskydes indtil realisation af det pågældende salg eller køb.
18
Omsætning
Omsætning ved salg af varer indgår i resultatopgørelsen efter faktureringsprincippet. I omsætningen
indgår øl- og mineralvandsafgifter.
Forsknings- og udviklingsomkostninger
Udgiftføres når de afholdes.
Resultat af kapitalinteresser i dattervirksomheder og associerede virksomheder
Andel af resultat før skat i dattervirksomheder og associerede virksomheder indgår i moderselskabets
resultatopgørelse efter regulering for ikke realiserede interne fortjenester. Andel af den beregnede skat i
dattervirksomheder og associerede virksomheder udgiftsføres under "Skat af årets resultat".
Selskabsskat og udskudt skat
Moderselskabet er sambeskattet med fuldt ejede danske og enkelte udenlandske dattervirksomheder. Den
beregnede skat for de sambeskattede virksomheder, såvel aktuel skat som udskudt skat afsættes i
regnskabet for moderselskabet, der betaler den samlede skat for selskaberne af årets skattepligtige
indkomst. De sambeskattede selskaber er tilmeldt acontoskatteordningen.
Skat resultatføres med såvel den skat, som forventes pålignet årets skattepligtige indkomst, samt
forskydningen i udskudt skat opgjort efter gældsmetoden.
Den i balancen anførte selskabsskat repræsenterer den skat, der faktisk skal betales på grundlag af årets
skattepligtige indkomst med fradrag af de foretagne acontobetalinger.
Hensættelse til udskudt skat repræsenterer skatteværdien beregnet af midlertidige forskelle mellem den
regnskabsmæssige og skattemæssige værdi af aktiv- og passivposter på statustidspunktet.
Materielle anlægsaktiver
Grunde og bygninger er værdiansat til anskaffelsessum med fradrag af akkumulerede af- og
nedskrivninger.
Øvrige anlægsaktiver er værdiansat til anskaffelsessum med fradrag af akkumulerede af- og
nedskrivninger.
Under regnskabsposten ”andre anlæg, driftmateriel og inventar” er hjemmeværende beholdning af
returnable flasker, plastickasser og fustager værdiansat til pantpris på anskaffelsestidspunktet. Værdi
over pantpris på nyindkøbte plastickasser og fustager optages til anskaffelsessum med fradrag af
foretagne af- og nedskrivninger. Indløsningsforpligtelsen vedrørende cirkulerende returnabel emballage,
der udlånes mod pant, er anført under "Supplerende oplysninger".
Driftsmateriel, bortset fra udskænkningsmateriel, med en anskaffelsessum på under kr. 25.000 og værdi
over pantpris på nyindkøbte returnable flasker udgiftsføres fuldt ud i anskaffelsesåret.
19
Afskrivninger foretages lineært over aktivernes brugstid, der udgør: År
Bygninger (excl. installationer) 50
Installationer 25
Aktiverede fimansieringsomkostninger lineært over lånenes restløbetid, max. 20
Tekniske anlæg og maskiner samt andre anlæg, driftmateriel og inventar 5-8
EDB software 3
Ombygning af lejede lokaler lineært over lejeperioden, max. 10
Værdi over pantpris på nyindkøbte plastickasser 10
Værdi over pantpris på nyindkøbte fustager 5
Finansielle anlægsaktiver
Kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder værdiansættes efter indre værdis
metode. I resultatopgørelsen føres koncernens andel af disse virksomheders resultat før skat og efter
forholdsmæssig regulering for ikke realiseret intern avance under "Indtægter af kapitalandele i datter- og
associerede virksomheder", medens det resultatførte skattebeløb indgår under "Skat af årets resultat".
Den ikke udloddede del af resultatandele henlægges til reserve for nettoopskrivning efter indre værdis
metode.
Koncerngoodwill og goodwill straksafskrives direkte på egenkapitalen.
I balancen optages kapitalandelene til den forholdsmæssige andel af virksomhedernes regnskabsmæssige
indre værdi med fradrag af urealiserede koncerninterne avancer. Virksomheder med negativ egenkapital
optages til kr. 0, idet den til den negative værdi svarende forholdsmæssige andel modregnes i eventuelle
tilgodehavender eller afsættes under hensættelser.
Andre tilgodehavender er optaget til anskaffelsessum eller en vurderet lavere værdi på statustidspunktet.
Varebeholdninger
Varebeholdninger værdiansættes til anskaffelses- eller kostpris opgjort efter FIFO-princippet eller
nettorealisationsværdi for de enkelte varegrupper, hvis denne er lavere.
Anskaffelsespris for råvarer, hjælpematerialer samt handels- og omkostningsvarer omfatter fakturapris
med tillæg af de direkte medgåede omkostninger ved anskaffelsen.
Kostpris for varer under fremstilling og fremstillede færdigvarer omfatter anskaffelsesprisen for
materialer og direkte løn med tillæg af indirekte fremstillingsomkostninger.
Tilgodehavender
Tilgodehavender værdiansættes på grundlag af en individuel vurdering af de enkelte fordringer.
Egne aktier
Egne aktier straksafskrives over egenkapitalen på anskaffelsestidspunktet. Vederlag modtaget ved
20
afhændelse af egne aktier og modtagne udbytter føres ligeledes direkte på egenkapitalen.
Værdipapirer
Børsnoterede værdipapirer værdiansættes til laveste værdi af anskaffelsessum, børskurs eller anden
lavere vurderet værdi.
Ikke børsnoterede værdipapirer optages til indre værdi.
Realiseret gevinst og urealiseret tab føres over resultatopgørelsen under finansielle poster. Urealiseret
gevinst føres på opskrivningshenlæggelser under egenkapitalen.
Pensioner
Pensionsforpligtelser omfatter ordninger, der ikke er finansieret. Skønnet nutidsværdi af forpligtelsen
hensættes i balancen. Årets ændringer i de hensatte beløb medregnes i resultatopgørelsen.
Gæld
Gæld optages til den pålydende værdi.
Pengestrømsopgørelsen
Pengestrømsopgørelsen for koncernen er opstillet som indirekte præsentation med udgangspunkt i årets
resultat. Pengestrømsopgørelsen viser årets pengestrømme, årets forskydning i likvide beholdninger samt
koncernens likvide beholdninger ved årets begyndelse og slutning.
Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres som årets resultat korrigeret for ikke likvide driftsposter,
ændringer i arbejdskapital, betalinger vedrørende finansielle poster samt betalte selskabsskatter.
Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter køb og salg af materielle og finansielle anlægsaktiver
samt udbetalt udbytte fra associerede virksomheder. Anskaffelsessummer opgøres inkl. købsomkost-
ninger og salgssummer med fradrag af handelssomkostninger.
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter låntagning og afdrag på prioritetsgæld og anden
langfristet gæld, forskydning i den del af den langfristede gæld, der forfalder indenfor næste regnskabsår,
ændring i kortfristet bankgæld samt betalt udbytte til moderselskabets ejere.
Likvide beholdninger svarer til beholdningen af likvide værdipapirer og likvider anført i balancen.
21
Faxe, den 21. marts 2001
m. direktør
d
DNF i ii lg un
' Tr
Povl Friis Leif Rasmussen | Ulrik Sørensen
Teknisk direktør Salgs- og marketingdirektør Økonomidirektør
af AL —
Bo Andersen
hue Bi der-Sø
4
Niels Chr. Knudsen ER Kim Kristensen Tommy Pedersen
led
Bent'Ølgod
FU
REVISIONSPÅTEGNING
Vi har revideret det af ledelsen aflagte koncernregnskab og årsregnskab for 2000 for
Bryggerigruppen A/S.
Den udførte revision
Vi har tilrettelagt og udført revisionen i overensstemmelse med danske revisionsbestemmelser med
henblik på at opnå en begrundet overbevisning om, at regnskaberne er uden væsentlige fejl eller
mangler. Under revisionen har vi ud fra en vurdering af væsentlighed og risiko efterprøvet grundlaget
og dokumentationen for de i regnskaberne anførte beløb og øvrige oplysninger. Vi har herunder taget
stilling til den af ledelsen valgte regnskabspraksis og de udøvede regnskabsmæssige skøn samt
vurderet, om regnskabernes informationer som helhed er fyldestgørende.
Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.
Konklusion
Det er vor opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet er aflagt i overensstemmelse med dansk
regnskabslovgivning, og at regnskaberne giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets
aktiver og passiver, økonomiske stilling samt resultat.
Faxe, den 21. marts 2001
PricewaterhouseCoopers Ernst & Young
Statsautoriseret Revisionsaktieselskab
ert (Jf reb
Bent Grønbæk
atsautorjsæret revisor
statsautorisefede revisorer
23
Bryggerigruppen A/S
1999 2000
1.862.220 1.980.638
-942.177 -967.423
-165.439 -174.142
754.604 839.073
-504.659 -568.934
-116.264 -95.769
634 640
-1.805 -279
132.510 174.731
41.167 38.275
85.964 0
7.004 4.156
-5.006 9.000
-35.351 -37.298
226.288 188.864
-51.053 -53.390
175.235 135.474
0 0
175.235 135.474
27.762
-4.693
112.405
135.474
Resultatopgørelse for året 2000 (tkr.)
Omsætning
Produktionsomkostninger
Øl- og mineralvandsafgifter
Bruttoresultat
Salgs- og distributionsomkostninger
Administrationsomkostninger
Andre driftsindtægter
Andre driftsudgifter
Resultat af primær drift
Indtægter af kapitalandele i datter-
og associerede virksomheder
Indtægter ved salg af værdipapirer
Andre renteindtægter og lign. indt.
Tilbageføring af nedskrivning af
værdipapirer
Renteudgifter og lign. udgifter
Resultat før skat
Skat af årets resultat
Koncernresultat
Minoritetsaktionærer's andel af
resultat
Årets resultat
Foreslås fordelt på følgende måde:
Udbytte for året
Reserve for nettoopskrivning efter
indre værdis metode
Overført til næste år
Fordelt i alt
Koncernen
2000 1999
2.848.929 2.469.484
-1.221.990 -1.027.507
-514.494 441.627
1.112.445 1.000.350
-813.817 -702.183
-116.071 -134.442
8.564 6.498
-876 -1.805
190.245 168.418
16.594 10.675
8.000 85.964
8.220 5.767
9.000 -5.006
-42.395 -39.757
189.664 226.061
-53.587 -51.041
136.077 175.020
-603 215
135.474 175.235
24
Aktiver pr. 31. december 2000 (tkr.)
Bryggerigruppen A/S
1999 2000
453.740 462.618
363.760 320.679
240.067 253.816
175 112
10.011 13.559
1.067.753 1.050.784
112.195 492.515
16.281 10.014
4.298 4.418
132.774 506.947
1.200.527 1.557.731
56.314 50.390
10.605 11.498
68.854 66.803
135.773 128.691
115.667 108.517
127.111 119.693
0 0
25.710 30.296
8.679 12.350
277.167 270.356
5.395 1.348
97.331 10.139
515.666 411.034
1.716.193 1.968.765
Note
ANLÆGSAKTIVER
Grunde og bygninger
Tekniske anlæg og maskiner
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar
Ombygning lejede lokaler
Materielle anlægsaktiver under udførelse
Materielle anlægsaktiver i alt
Kapitalandele i dattervirksomheder
Kapitalandele i associerede virksomheder
Andre tilgodehavender
Finansielle anlægsaktiver i alt
Anlægsaktiver i alt
OMSÆTNINGSAKTIVER
Råvarer og hjælpematerialer
Varer under fremstilling
Fremstillede færdig- og handelsvarer
Varebeholdninger i alt
Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser
Tilgodehavender hos dattervirksomheder
Tilgodehavender hos associerede virksomheder
virksomheder
Andre tilgodehavender
Periodeafgrænsningsposter
Tilgodehavender i alt
Værdipapirer
Likvide beholdninger
Omsætningsaktiver i alt
Aktiver i alt
Koncernen
2000 1999
678.472 504.955
476.510 405.787
320.433 267.436
112 175
22.684 12.420
1.498.211 1.190.773
0 0
89.614 48.337
12.863 5.356
102.477 53.693
1.600.688 1.244.466
70.209 63.929
20.951 14.102
101.741 95.939
192.901 173.970
386.525 336.909
0 0
1.895 2.570
94.794 19.976
23.611 10.600
506.825 370.055
3.598 5.395
108.120 146.314
811.444 695.734
2.412.132 1.940.200
25
Passiver pr. 31. december 2000 (tkr.)
Bryggerigruppen A/S
1999 2000
Note
EGENKAPITAL
62.815 62.815 Selskabskapital
47.886 47.886 Overkurs ved emission
4.693 0 Reserve for nettoopskrivning efter
indre værdis metode
569.380 587.277 Overført overskud
684.774 697.978 10 Bryggerigruppens andel af egenkapital
0 0 Minoritetsaktionærers andel af
egenkapital
684.774 697.978 Egenkapital i alt
HENSÆTTELSER
1.802 1.692 Pensioner
212.011 208.700 6 Udskudt skat
6.875 8.280 Andre
220.688 218.672 Hensættelser i alt
GÆLD
243.138 432.370 11 Prioritetsgæld
235.720 235.902 Bankkreditter
0 6 Deposita m.m.
478.858 668.278 Langfristet gæld i alt
18.030 30.691 11 Prioritetsgæld, afdrag 2001
26.132 102.796 Bankkreditter
108.873 110.996 Leverandører af varer og tjenesteydelser
12.032 13.122 Gæld til dattervirksomheder
0 0 Selskabsskat
64.757 27.769 Offentlige ydelser
74.105 70.701 Anden gæld
27.944 27.762 Udbytte
331.873 383.837 Kortfristet gæld i alt
810.731 1.052.115 Gæld i alt
1.716.193 1.968.765 Passiver i alt
13 Honorar til selskabets revision
14 Eventualforpligtelser og
supplerende oplysninger
Koncernen
2000 1999
62.815 62.815
47.886 47.886
0 5.393
587.277 568.680
697.978 684.774
35.103 2.349
733.081 687.123
3.082 1.802
219.678 214.755
37.031 16.500
259.791 233.057
510.580 251.510
235.902 235.718
6 0
746.488 487.228
40.514 18.030
184.870 129.953
162.627 164.949
0 0
3.380 0
108.535 116.153
145.084 75.763
27.762 27.944
672.772 532.792
1.419.260 1.020.020
2.412.132 1.940.200
26
Note
12
12
Pengestrømsopgørelse for koncernen (tkr.)
Årets resultat
Minoritetsaktionærer's andel af resultat
Reguleringer
Ændring i arbejdskapital :
+/- ændring i tilgodehavender
+/- ændring i varebeholdninger
+/- ændring i kreditorer og anden gæld
Pengestrømme fra drift før finansielle poster
Renteindbetalinger og lign.
Renteudbetalinger og lign.
Pengestrømme fra ordinær drift
Betalt selskabsskat
Pengestrømme fra driftsaktivitet
Køb finansielle anlægsaktiver
Salg materielle anlægsaktiver
Køb materielle anlægsaktiver
Køb af dattervirksomheder
Udbytte fra associerede selskaber
Salg af værdipapirer
Pengestrømme fra investeringsaktivitet
Provenu ved langfristet lånoptagelse
Afdrag på langfristet gæld
Betalt udbytte
Køb af egne aktier
Emission af medarbejderaktier
Ændring i kortfristede bankkreditter
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet
Ændring af likvider
Likvid beholdning primo
Kursregulering
Likvid beholdning ultimo
2000 1999
135.474 175.235
603 -215
214.121 117.828
31.119 6.181
26.718 -28.334
-107.843 9.074
300.192 279.769
6.787 5.192
41.459 -39.580
265.520 245.381
-56.628 -8.818
208.3892 236.563
-6.497 -25.715
27.234 8.079
-157.171 -246.046
-391.062 -38.367
8.203 6.812
37.748 116.961
-481.545 -178.276
237.805 3.559
-22.158 -15.112
-27.876 -21.631
-8.542 4.491
0 4.974
55.318 34.491
234.547 1.790
-38.106 60.077
146.314 85.783
-88 454
108.120 146.314
27
Noter til resultatopgørelsen (tkr.)
Note1
Koncernens omsætning fordeler sig på følgende måde:
2000
tkr. Andel %
1999
tkr. Andel %
Hjemmemarked 1.085.650 38,1 932.911 37,8
Eksport 1.763.279 61,9 1.536.573 62,2
I alt 2.848.929 100,0 2.469.484 100,0
Note 2
ST
Det samlede beløb til lønninger, gager, personaleudgifter m.v. udgør for Bryggerigruppen A/S
og koncernen henholdsvis tkr. 304.855 og tkr. 402.635 . Udgifterne indgår i produktions-, salgs- og
distributions- samt administrationsomkostninger og kan specificeres på følgende måde:
Bryggerigruppen A/S Koncernen
2000 1999 2000 1999
Lønninger 267.062 258.366 359.505 315.155
Vederlag til direktion i moderselskab 7.571 7.216 7.571 7.216
Vederlag til bestyrelse 1.340 1.320 1.340 1.320
Bidrag til pensionsordninger 14.836 13.058 16.157 14.108
Andre udgifter til social sikring 2.882 2.903 5.924 4.610
Andre personaleudgifter 11.164 7.656 12.138 10.016
I alt 304.855 290.519 402.635 352.425
Gns. antal beskæftigede medarbejdere 957 926 1.731 1.282
De samlede afskrivninger på materielle anlægsaktiver udgør for Bryggerigruppen A/S og koncernen
henholdsvis tkr. 129.849 og tkr. 159.912. Afskrivningerne indgår i resultatopgørelsen på følgende
måde:
Bryggerigruppen A/S Koncernen
2000 1999 2000 1999
Produktionsomkostninger 100.281 92.556 120.477 98.197
Salgs- og distributionsomkostninger 22.504 21.030 31.340 26.621
Administrationsomkostninger 7.064 5.759 8.095 5.752
I alt 129.849 119.345 159.912 130.570
28
Note 3
Resultat af kapitalinteresser i dattervirksomheder før skat:
Bryggerigruppen A/S Koncernen
2000 1999 2000 1999
Dattervirksomheder med overskud 56.992 43.669 - -
Dattervirksomheder med underskud -15.932 -1.013 - -
Forskydning ikke realiseret avance -2.342 -1.238 - -
38.718 41.418 - -
Associerede virksomheder -443 -251 16.594 10.675
I alt 38.275 41.167 16.594 10.675
Note 4
Andre renteindtægter:
I andre renteindtægter indgår i 2000 tkr. 889 vedr. dattervirksomheder mod tkr. 1.928 i 1999.
Note 5
Renteudgifter:
I renteudgifter indgår i 2000 tkr. 1.105 vedrørende dattervirksomheder mod tkr. 257 i 1999.
Note 6
Skat af årets resultat udgør tkr. 53.587, der består af:
2000
Skat af årets skattepligtige resultat 37.886
Regulering, tidligere år 2.925
Hensættelse af udskudt skat i moderselskab 10.602
Regulering af udskudt skatteberegning fra 32% til 30% -13.913
Selskabsskat m.v. i datter- og associerede virksomheder 16.087
I alt 53.587
1999
17,141
2.870
21.369
9.661
51.041
Moderselskabet har i regnskabsåret betalt skatter med tkr. 45.169. De øvrige selskaber i kon-
cernen har betalt tkr. 11.459. Den udskudte skat udgør i alt pr. 31/12 2000 219,7 mio. kr.,
heraf 208,7 mio. kr. i moderselskabet.
Afvigelsen mellem den realiserede skatteprocent på 28% og den estimerede skatteprocent
på 35 % kan henføres til ikke skattepligtige finansielle indtægter og ændring i skatteprocent
vedrørende udskudt skat.
Noter til aktiver (tkr.)
Note 7
Materielle anlægsaktiver
Tekniske Andre anlæg, Ombygning Mat. anlæg
Grunde og anlæg og driftsmateriel lejede under
bygninger maskiner og inventar lokaler udførelse I alt
Bryggerigruppen A/S
Anskaffelsessum 1/1 2000 614.828 835.594 481.494 4.979 10.011 1.946.906
Tilgang i årets løb 21.439 30.394 58.045 11.707 121.585
Afgang i årets løb -10.343 -28.690 -39.033
Overført til/fra andre poster 3.371 4.453 335 -8.159 0
Anskaffelsessum 31/12 2000 639.638 860.098 511.184 4.979 13.559 2.029.458
Af- og nedskrivninger 1/1 2000 161.088 471.834 241.427 4,804 0 879.153
Årets afskrivninger 15.932 71.773 36.081 63 0 129.849
Af- og nedskr. på afh. og udg. aktiver -10.188 -20.140 0 -30.328
Af- og nedskrivninger 31/12 2000 177.020 539.419 257.368 4.867 0 978.674
Bogført værdi 31/12 2000 462.618 320.679 253.816 112 13.559 1.050.784
Ved årsvurderingen pr. 1/1 2000 er ejendommene værdisat til 344,7 mio. kr. (kontantværdi).
Aktiverede prioriteringsomkostninger indgår i grunde og bygninger med 23,2 mio. kr. ( 1999 : 25,3 mio. kr.)
(moderselskab og koncern).
Grunde og bygninger til en bogført værdi på 434,8 / 574,9 mio. kr. er stillet til sikkerhed for prioritetsgæld
på 463,0 / 551,1 mio. kr. (moderselskab/koncern).
Tekniske Andre anlæg, Ombygning Mat. anlæg
Grunde og anlæg og driftsmateriel lejede under
bygninger maskiner og inventar lokaler udførelse I alt
Koncernen
Anskaffelsessum 1/1 2000 671.082 917.420 530.049 4.979 13.398 2.136.928
Kursregulering 1.844 1.655 424 0 144 4.067
Tilgang ved køb af virksomheder 300.457 476.431 71.371 11.117 859.376
Tilgang i årets løb 29.096 46.038 62.123 19.914 157.171
Afgang i årets løb 0 -104.859 -40.376 0 0 -145.235
Overført til/fra andre poster 3.668 5.812 2.183 0 -21.889 -10.226
Anskaffelsessum 31/12 2000 1.006.147 1.342.497 625.774 4.979 22.684 3.002.081
Af- og nedskrivninger 1/1 2000 166.127 511.633 262.613 4.804 978 946.155
Kursregulering 23 -42 97 0 0 78
Tilgang ved køb af virksomheder 143.340 330.546 22.156 496.042
Årets afskrivninger 18.185 97.765 43.899 63 159.912
Af- og nedskr. på afh. og udg. aktiver -73.898 -23.442 -97.340
Overført til/fra andre poster -17 18 -978 -977
Af- og nedskrivninger 31/12 2000 327.675 865.987 305.341 4.867 0 1.503.870
Bogført værdi 31/12 2000 678.472 476.510 320.433 112 22.684 1.498.211
30
Note 7 - forts.
Finansielle anlægsaktiver
Bryggerigruppen A/S
Anskaffelsessum 1/1 2000
Kursregulering
Tilgang i årets løb
Afgang i årets løb
Overført til/fra andre poster
Anskaffelsessum 31/12 2000
Opskrivninger 1/1 2000
Kursregulering
Tilbageført opskrivning
Årets opskrivninger
Opskrivning på afh. og udg. aktiver
Overført til/fra andre poster
Opskrivninger 31/12 2000
Nedskrivninger 1/1 2000
Kursregulering
Korrektion tidligere års af- og
nedskrivninger
Reg. vedr. negativ egenkap. i
dattervirksomheder
Årets nedskrivninger
Overført til/fra andre poster
Nedskrivninger 31/12 2000
Bogført værdi 31/12 2000
Koncernen
Anskaffelsessum 1/1 2000
Kursregulering
Tilgang ved køb af virksomheder
Tilgang i årets løb
Afgang i årets løb
Overført til/fra andre poster
Anskaffelsessum 31/12 2000
Opskrivninger 1/1 2000
Tilbageført opskrivning
Årets opskrivninger
Overført til/fra andre poster
Opskrivninger 31/12 2000
Nedskrivninger 1/1 2000
Kursregulering
Årets nedskrivninger
Overført til/fra andre poster
Nedskrivninger 31/12 2000
Bogført værdi 31/12 2000
Kapital- Kapital-
interesser interesser Andre
i datter- i ass. tilgode-
virksomheder virksomheder havender I alt
241.798 30.731 4.298 276.827
4.987 4.987
421.822 6.496 296 428.614
-176 -176
25.574 -25.574 Q
694.181 11.653 4.418 710.252
23.897 7.641 0 31.538
-7 -7
-77 -77
22.183 22.183
0
-5.623 -7.198 -12.821
40.450 366 0 40.816
153.500 22.091 0 175.591
1.987 1.987
-10.380 -10.380
74 74
87.665 2.005 89,670
9.270 -22.091 -12.821
242.116 2.005 0 244.121
492.515 10.014 4.418 506.947
Kapital- Kapital-
interesser interesser Andre
i datter- i ass, tilgode-
virksomheder virksomheder havender I alt
0 39.731 16.438 56.169
33 33
8.284 8.284
50.132 1.596 51.728
-1.840 -1.840
-25.574 -25.574
0 64.289 24.511 88.800
0 30.697 0 30.697
-1.064 -1.064
4.894 4.894
-7.197 -7.197
0 27.330 Q 27.330
0 22.091 11.082 33.173
30 30
2.005 536 2.541
-22.091 -22.091
0 2.005 11.648 13.653
0 89.614 12.863 102.477
31
Note 8
Beholdninger af færdigvarer værdiansættes i lighed med 1999 til kostpris med tillæg af indirekte produktions-
tionsomkostninger. Dette tillæg udgør i 2000 30,6 mio. kr. mod 22,7 mio. kr. i 1999, (moderselskab: 21,9
mio. i 2000 mod 19,2 mio i 1999).
Note 9
Egue aktier Bryggerigruppen A/S Koncernen
2000 1999 2000 1999
Saldo 1/1 2000 0 0 0 0
Tilgang 8.542 4.491 8.542 4.491
Overført til egenkapitalen -8.542 4.491 -8.542 -4.491
Saldo 31/12 2000 0 0 0 0
Antalstk. Nom. værdi % af kapital
Beholdning 1/1 2000 71.660 717 1,1
Tilgang 40.636 406 0,6
Beholdning 31/12 2000 112.296 1.123 1,8
Der er i henhold til aktieoptionsordning fra 1998 udstedt 47.500 stk. aktieoptioner til ledergruppen i koncernen.
Heraf er 7.500 stk. udstedt til direktionen i Bryggerigruppen A/S.
Aktieoptionerne kan udnyttes i perioden august 2001 til marts 2003 til kurs 300.
Der er i henhold til aktieoptionsordning fra 2000 udstedt 37.843 stk. aktieoptioner til ledergruppen i koncernen.
Heraf er 9060 stk. udstedt til direktionen i Bryggerigruppen A/S.
Aktieoptionerne kan udnyttes i perioden april 2003 til december 2004 til kurs 221.
I henhold til aktieoptionsordningen fra 2000 er ligeledes udstedt ca. 40.000 stk. aktieoptioner til ledergruppen.
Heraf er ca. 9.100 stk. udstedt til direktionen i Bryggerigruppen A/S.
Disse aktieoptioner kan udnyttes i perioden april 2004 til december 2005 til gennemsnittet af børskursen
i perioden 22/3 - 4/4 2001.
32
Noter til passiver (tkr.)
Note 10
Egenkapitalen har i årets løb ændret sig på følgende måde:
Reserve for
nettoopskr.
Overkurs efter indre Egen-
Selskabs- ved værdis Overført kapital i
Bryggerigruppen A/S kapital emission metode overskud alt
Saldo 1/1 2000 62.815 47.886 4.693 569.380 684.774
Køb af koncerngoodwill -86.394 -86.394
Udbytte egne aktier 68 68
Køb af egne aktier -8,542 -8.542
Overført af årets resultat -4.693 112.405 107.712
Kursregulering vedrørende
dattervirksomheder 360 360
Saldo 31/12 2000 62.815 47.886 0 587.277 697.978
Selskabskapitalen på kr. 62.815.310 er fordelt på aktier å kr 10.
Reserve for
nettoopskr.
Overkurs efter indre Egen-
Selskabs- ved værdis Overført kapital i
Koncernen kapital emission metode overskud alt
Saldo 1/1 2000 62.815 47.886 5.393 568.680 684.774
Køb af koncerngoodwill -86.394 -86.394
Udbytte egne aktier 68 68
Køb af egne aktier -8.542 -8.542
Overført af årets resultat -5.393 113.105 107.712
Kursregulering vedrørende
dattervirksomheder 360 360
Saldo 31/12 2000 62.815 47.886 0 587.277 697.978
33
Note 11
Prioritetsgælden har pr. 31. december 2000 en kursværdi på 464/552 mio. kr.. Den del af prioritets-
gælden der forfalder i år 2006 eller senere, udgør 295/317 mio. kr. (moderselskab/koncern).
Note 12
Reguleringer til pengestrømme: 2000 1999
Renteindtægter -25.220 -91.731
Renteudgifter 42.395 44.763
Afskrivninger og nedskrivning af andre tilgodehavender 160.448 131.916
Skat af årets resultat 53.587 51.041
Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder -16.594 -10.675
Nettoavance ved salg af materielle anlægsaktiver -12.962 -310
Nettoavance ved salg af finansielle anlægsaktiver 8.000 0
Regulering hensættelser 4.467 -7.176
I alt 214.121 117.828
Køb af dattervirksomheder:
Købte aktiver:
Anlægsaktiver -429.235 -39,538
Omsætningsaktiver -196.784 -10.386
Overtagne passiver:
Hensættelser 18.239 12.847
Langfristet gæld 56,564 0
Kortfristet gæld 175.219 25.512
Minoritetsinteresser 34.164 2.411
Koncerngoodwill -84.650 -29.996
Anskaffelsessum -426.483 -39.,150
heraf likvider 21.232 783
heraf egen beholdning af aktier 14.189 0
Kontant anskaffelsessum -391.062 -38.367
Note 13
Bryggerigruppen A/S
2000 1999
Honorar for revision af årsregnskabet:
PricewaterhouseCoopers 600 580
Ernst & Young 600 580
Honorar for anden assistance end revision:
PricewaterhouseCoopers 499 195
Ernst & Young 557 571
Note 14
Eventualforpligtelser og supplerende oplysninger (mio. kr.)
Bryggerigruppen A/S Koncernen
2000 1999 2000 1999
Kautionsforpligtelser
Kaution for dattervirksomheder 7,2 7,2
Anden kaution 21,0 19,5 24,0 19,5
I alt 28,2 26,7 24,0 19,5
Leasingforpligtelser (nutidsværdi) 9,2 1,1 9,4 1,8
Indløsningsforpligtelser vedrørende
cirkulerende emballage 82,1 76,6 153,4 76,6
Følgende terminskontrakter er indgået:
Køb af valuta 254 272 254 272
Salg af valuta 438 481 438 481
De danske sambeskattede selskaber i koncernen hæfter solidarisk for skat af
sambeskatningsindkomsten.
35
Ledelseshverv
Af årsregnskabsloven $56 fremgår det, at årsberetningen i børsnoterede aktieselskaber skal indeholde
oplysninger om de ledelseshverv, som selskabets bestyrelses- og direktionsmedlemmer beklæder i andre danske
aktieselskaber. Undtaget er 100% ejede datterselskaber.
Om bestyrelses- og direktionsmedlemmerne i Bryggerigruppen A/S er følgende oplyst:
(BF) Bestyrelsesformand
(BNF) Bestyrelsesnæstformand
(BM) Bestyrelsesmedlem
(AD) Administrerende direktør
Knud Erik Borup
Aalborg Stiftstidende A/S (BF)
Nordjyllands Avisselskab A/S (BF)
Nordjysk Holding A/S (BF)
Mekoprint A/S (BF)
Sanistål A/S (BF)
Dandy Holding A/S (BF)
Dandy A/S (BNF)
Nykredit Holding A/S (BNF)
De Bergske Blade A/S (BNF)
Skagerak Holding A/S (BM)
Skagerak 2000 A/S (BM)
Hydrema Holding Aps (BM)
Hydrema Ejendomme A/S (BM)
Steen Weirsøe
Danske Trælast (AD)
Holger Bagger-Sørensen
Dandy A/S (BF)
Dandy Holding A/S (BM)
Red/Green A/S (BM)
Vecata A/S (AD + BM)
Henrik Brandt
Sophus Berendsen A/S (AD)
Group 4 Falck A/S (BM)
Ulrik Biilow
Sonofon Holding A/S (AD)
Carli Gry A/S (BM)
SAS Trading A/S (BM)
Niels Chr. Knudsen
Carl Hassings Eftf. A/S (BF)
Høgsberg Assurance Service A/S (BM)
36
Tommy Pedersen
Chr. Augustinus Fabrikker Aktieselskab & Augustinus Fonden (AD)
Incentive A/S (BM)
Brock & Michelsen A/S (BM)
Flensted A/S (BM)
Mahé Freight A/S (BM)
Refshaleøens Ejendomsselskab A/S (BM)
Ejendomsselskabet Jeudan A/S (BM)
Aktieselskabet Kjøbenhavns Sommer-Tivoli (BM)
Jørgen Worning
Albani Bryggerierne A/S (BF)
eHuset A/S (BF)
Bang & Olufsen Holding A/S (BNF)
Dansk Retursystem Holding A/S (BNF)
Chr. Hansen Holding A/S (BM)
Incentive A/S (BM)
Nuuk Imeq A/S (BM)
Ejendomsaktieselskabet af 3.9.1930 (BM)
Leif Rasmussen
Maribo Bryghus A/S (BF)
Albani Bryggerierne A/S (BM)
Dansk Retursystem A/S (BM)
Dansk Retursystem Holding A/S (BM)
Povl Friis
Tholstrup Cheese A/S (BM)
Tivoli Friheden A/S (BM)
37