Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

 

 

 

Å

Godkendt på selskabets ordingere

Som dingert:
. DAMPSKIBSSELSKABET ”NORDEN" Ajs
BERETNING & REGNSKAB

 
    
   

Bissen EsChiistefisen |
ADVOKAT (H)
Plesner Svane Grønborg

Esplanaden 34, 1263 København K
=iaføp 29 12 14 39 - Fax 33 12 00 14

 

 

 

 

 

 

 

 

FLAG. VG VIMPLER

 

19

22

23

24

29

32

33

39

40

41

42

Indhold

 

KORT OM DAMPSKIBSSELSKABET ”NORDEN" A/S

HOVED- OG NØGLETAL

ÅRSBERETNING 2000

REGNSKABSBERETNING 2000

REGNSKABSPÅTEGNING

REVISIONSPÅTEGNING

ÅNVENDT REGNSKABSPRAKSIS

REGNSKAB

PENGESTRØMSOPGØRELSE

NOTER

TONNAGEOVERSIGT

LEDERGRUPPEN

BESTYRELSE & DIREKTION

REDERIETS UDVIKLING

 

 

Kort om Dampskibsselskabet ”NOR DEN" A/S

Dampskibsselskabet "NORDEN" A/S blev stiftet i 1871.

"NORDEN" opererer i trampfart på global basis inden for

såvel tank som tørlast.
År 2000 blev et skelsættende år for ”NORDEN",

Koncernstruktur

Rederiets tidligere status som driftsselskab i Motortramp-
gruppen blev ændret i løbet af året, idet et tilstrækkeligt
antal aktionærer i A/S Motortramp accepterede tilbuddet
om ombytning af deres Motortramp aktier med ”NORDEN=

aktier.

Efter aktieombytningen og salg af en mindre aktiepost blev
A/S Motortramps ejerandel af ”NORDEN" reduceret fra ca.
65% til ca. 25%. ”NORDEN" har herefter ingen majoritets-

aktionærer.

”NORDEN''Ss ledelse har længe ønsket en ny selskabsstruk-
tur, idet den vil medvirke til at øge likviditeten i aktien sam-
tidig med at ”NORDEN"s muligheder for at tiltrække yder-
ligere kapital til ekspansion og muligheder for at deltage i
strukturforandringerne i den internationale rederibranche
øges betydeligt. ”NORDEN'"s ledelse vurderer, at der med
den nye selskabsstruktur uden majoritetsaktionærer og med
en bredere ejerstruktur er skabt et grundlag, som medfører
en større interesse for selskabets aktier på Københavns

Fondsbørs til gavn for selskabets aktionærer.

Årsresultat 2000
”NORDEN" opnåede med et årsresultat i år 2000 på DKK
174,2 mio., det nominelt bedste resultat i Rederiets 130-

årige historie.

Rederiets egenkapital blev i år 2000 forrentet med ca. 33%
og soliditeten var ultimo året ca. 34%.

Med baggrund i årsresultatet og forventningerne til 2001
stiller bestyrelsen forslag om, at der udbetales et udbytte
på DKK 10,00 pr. aktie (1999: DKK 2,40).

Rederiets flåde

Rederiet kontraherede i år 2000 tre nye Aframax råolieskibe,
hvoraf et er solgt ved levering og taget tilbage på bareboat-
charter i 5 år. Levering vil finde sted i 2001 og 2002.

En ældre Aframax tanker blev solgt i løbet af året med en

fortjeneste på DKK 25 mio.

Rederiet langtidsindbefragtede yderligere 8 nybygninger i år
2000 med købsoptioner fordelt på 1 Capesize, 2 Panamax
og 5 Handymax bulkcarriers. Levering vil finde sted i 2001

og 2002.

Rederiet har siden 1999 nu i alt langtidsindbefragtet 14
nybyggede tør:astskibe med købsoptioner for perioder på
mellem 3 og 5 år, Købsoptionerne kan efter en kortere år-
række erklæres når som helst af ”NORDEN", Ud over den
forventede fortjeneste fra driften af disse skibe kan udnyt-
telsen af købsoptionerne give mulighed for betydelige for-

tjenester over de kommende år.

Aktionærer og medarbejdere

Med det formål at øge likviditeten i Rederiets aktier blev
aktiernes stykstørrelse i år 2000 reduceret fra DKK 100 til
DKK 20.

Rederiets aktiekurs på Københavns Fondsbørs steg i år
2000 fra 91 kr. til 250 kr. pr. aktie, svarende til en stigning

på 175%.

”NORDEN" har påbegyndt et øget informationsniveau.

Fra og med årsregnskabet for år 2000 har Rederiet derfor
besluttet at oplyse om skibenes samlede markedsværdi.

De gennemsnitlige mæglervurderinger (februar 2001) af
egne og finarsielt leasede skibe andrager ca. USD 160 mio.,
hvilket er højere end de bogførte værdier ultimo år 2000.

Rederiet har endvidere besluttet at ville offentliggøre kvar-
talsrapporter fra og med 3, kvartal 2001.

NORD-POWER
STIGSNÆS

SEE

Dygtige og motiverede medarbejdere er en kritisk faktor.

Rederiets vækst og lønsomhed afhænger af evnen til at til-
trække og fastholde velkvalificerede medarbejdere. Rederi-
et har derfor indført en aktieoptionsordning i første om-
gang for direktionen og den øvrige ledelse samt besty-
relsen omfattende i alt 14 personer for et beløb svarende

til knap 4% af aktiekapitalen.

Forventninger til 2001

Rederiet oplyste i en fondsbørsmeddelelse den 30. januar
2001, at Rederiet for 2001 forventer et årsresultat før skat i
størrelsesordenen DKK 150 mio., hvoraf avancer fra skibs-
salg udgør ca. DKK 50 mio. Den forventede avance fra
skibssalg hidrører primært fra salg af skibe under bygning,

hvor salgskontrakterne er indgået.

Rederiet har i dag afdækket mere end 60% af sine budget-
terede fragtindtægter i USD for 2001 ved brug af lastekon-

M.s. ”Nord-Power"
på vej gennem

Storebælt

 

 

 

trakter, bortfragtning og terminslastekontrakter (Forward

Freight Agreements).

Rederiet opjusterer nu årsresultatet for 2001 til DKK 175
mio., svarende til årsresultatet for år 2000. Heraf hidrører
ca. DKK 50 mio. fortsat fra avancer fra skibssalg. Opjuste-
ringen skyldes bedre opnåede rater for Rederiets tankflåde.

Rederiets årsresultat før skat vil dog være påvirket af de
svingende fragtrater vedrørende den del af de budgettere-
de fragtindtægter, der endnu ikke er afdækket, samt kurs-
udviklingen for USD.

Rederiets omfattende nybygningsprogram forventes gen-
nemført ultimo år 2002. Rederiet vil herefter fremstå med

en særdeles moderne og tidssvarende flåde.

   

UL ESR REE RE BFEEEPE

 

M.1. ”Nordamerika" i Suez-kanalen.

%

%

X)

”)

Koncernen - Hoved- og Nøgletal 2000-1996

 

 

 

Hovedtal i mio. DKK 2000 1999 1998 1997 1996
Fragtindtægter mv. 1.823,8 1.030,4 650,7 590,1 481,5
Omkostninger -1.568,0 -919,2 -577,8 -458,3 -359,4
Resultat før afskrivninger 255,8 111,2 72,9 131,8 122,1
Salgsavancer skibe 25,4 13,5 29,9 36,9 0,0
Af- og nedskrivninger -60,8 -67,2 -224,4. -89,8 -76,7
Resultat af primær drift 220,4 57,5 -121,6 78,9 45,4
Resultat af associeret selskab 0,4 1,9 11,5 1,5 11,2
Finans netto -46,0 -31,5 -44,3 -13,3 734,1
Resultat før skat og ekstraordinære poster 174,8 27,9 -167,4 64,1 22,5
Ordinært resultat efter skat 174,8 27,9 -167,4 64,1 22,5
Ekstraordinært resultat efter skat 0,0 0,0 31,7 0,0 0,0
Koncernresultat 174,8 27,9 -135,7 64,1 22,5
Årsresultat efter minoritetsinteresser 174,2 28,0 -135,7 64,1 22,5
Egenkapital ultimo 604,8 449,6 417,3 560,6 496,7
Balancesum ultimo 1.793,55 1.325,0 1.424,2 1.435,9 1.363,7
Årets likviditetsændring 55,4 -34,3 182,9 -77,3 -106,6
Årets investeringer i Skibe netto 451,6 -101,5 113,6 125,7 89,4
Nøgletal

Resultat pr. aktie a DKK 20 71,80 11,55 -55,98 26,46 9,28
Udbytte pr. aktie a DKK 20 10,00 2,40 1,60 3,58 2,39
Udbytte % for året 50% 12% 8% 18% 12%
Indre værdi pr. aktie 249,4 185,4 172,1 231,5 205,1
Egenkapitalforrentning 33,0% 6,5% -27,83% 12,1% 4,6%
Soliditet 33,7% 33,9% 29,3% 39,0% 36,4%
Aktiekurs ultimo 250,02 90,67 59,80 164,21 159,24
Kurs/Indre værdi 1,00 0,49 0,35 0,71 0,78
USD-kurs ultimo 802,05 739,88 638,65 682,60 594,45

Nøgletallene for 1999-1996 er korrigeret for reduktionen af stykstørrelsen for selskabets aktier fra DKK 100 til DKK 20.

 

Nøgletallene for 1997 og 1996 er endvidere korrigeret for aktiekapitaludvidelsen i 1998 på i alt 14.750 stk. nye aktier a nominelt 20 kr. til kurs
21 til medarbejderne i selskabet uden fortegningsret for de hidtidige aktionærer.

De anførte nøgletal er beregnet i henhold til "Anbefalinger & Nøgletal 1997" fra Den Danske Finansanalytikerforening.
Der er i øvrigt anvendt ukorrigerede tal.

Beretning

Årets økonomiske resultat
Årsresultatet efter minoritetsinteresser blev et overskud på

DKK 174,2 mio. mod et overskud på DKK 28,0 året før.

Der foreslås DKK 10,00 i udbytte pr. aktie (1999: DKK 2,40)
svarende til DKK 24,3 mio., medens resten af resultatet

DKK 150,3 mio. foreslås anvendt til konsolidering.

Resultatet er i overensstemmelse med forventningerne som
angivet i Fondsbørs-meddelelsen af 30. januar 2001 og må
betegnes som særdeles tilfredsstillende. Det er — nominelt

— Rederiets bedste resultat i dets 130-årige historie.

De internationale markedsforhold
Udsvingene i den globale økonomi har været store — og

uforudsigelige — de sidste 5 år.

Men med udsving følger imidlertid også muligheder, speci-
elt i de mere transparente markeder, som Rederiet beskæf-

tiger sig med, i.e. tørlast og tank.

Dønningerne fra den økonomiske krise i Østen har efter-
hånden fortaget sig. Devaluering af lokale valutakurser, der
naturligt medførte øget eksport og dermed på kortere sigt
stabilisering, var dagsordenen ved indgangen til det nye

millennium.

Anført af den fortsat stærke økonomi i USA steg den samle-
de globale vækst med knap 5% i løbet af år 2000. Den ma-
ritime samhandel reflekterede denne udvikling, og forbedre-
de rateniveauer fulgte i kølvandet — i særdeleshed inden for

tanksektoren.

Mod årets afslutning registreredes imidlertid en afmatning,
ikke alene i USA, men specielt i Japan, hvor massive struk-
turelle problemer fortsat forblev uløste. Verdens næststør-
ste økonomi, Japan, har det sidste årti været præget af øko-
nomisk stagnation og politisk lammelse. Nedgangen i for-
bruget skyldes manglende tillid til fremtiden forstærket af
krisen i finanssektoren, de deflatoriske tendenser samt de
mange korruptionsskandaler. Som følge af den stigende
globalisering presser det japanske erhvervsliv imidlertid på
for at få skabt forandringer i de økonomiske og politiske

systemer,

Kina har med stor kraft fortsat sin positive økonomiske
udvikling uanset forholdene i de omkringliggende områder.
Kina har sammen med indien været stabiliserende faktorer

idenne region.

De forbedrede rateniveauer medførte en større kontrahe-
ringsaktivitet, ” særdeleshed inden for tanksektoren. Imid-
lertid vil denne tilgang først finde sted fra 2002 at regne,

idet 2001 i højere grad er præget af tørlastleverancer.

Tørlast

Fragtrater og skibsværdier

Fragtraterne i år 2000 var markant højere end året før.

I gennemsnit lå spotmarkedet for store (160.000 tdw)
Capesize skibe på USD 20.000 pr. dag for år 2000, hvilket
var omtrent det dobbelte af, hvad der registreredes i 1999.
Panamax skibene steg fra ca. USD 7.500 pr. dag i 1999 til
ca. USD 11.000 pr. dag i år 2000 og Handymax ”timechar-
ter-ækvivalenten" steg fra USD 6.600 til USD 9.200 pr. dag.
De tre første kvartaler af år 2000 viste stigende tendenser,
hvorimod det sidste kvartal bød på faldende fragtrater om
end på et moderat niveau. Den væsentligste årsag til de
store stigninger i fragtraterne skyldes den høje industripro-
duktion, hvor især USA virkede som lokomotiv for verdens-

økonomien i å; 2000.

Nybygningspriser

De stigende fragtrater i år 2000 medførte ikke stigende
kontraheringspriser. De stigende priser, vi så i 1999, fortsat-
te kun kort ind " år 2000. Herefter stabiliserede niveauet sig
for derefter at falde for nogle skibstypers vedkommende.
Årsagen hertil var, at der i markedet opstod en forventning
om en generel afmatning i verdensøkonomien i 2001, samt
at der i: 1999 var kontraheret mange tørlastskibe for leve-

ring i 2001 og 2002.

Panamax tonnage kunne således kontraheres til USD 22
mio. og Handymax tonnage til USD 20 mio., hvilket var en

anelse under kantraheringspriserne i 1999.

Kontraheringspriserne for Capesize tonnage lå ved årets
udgang på omkring USD 40 mio. svarende til en stigning
på ca. 10%. Dette skyldes den store efterspørgsel efter Afra-
max tanktonnage, der traditionelt bliver bygget på de sam-

me værfter som Capesize tonnage.

Figur 1

HANDYMAX - 45.000 TDW

Pris- og Rateudvikling Kilde: R. S. Platou

 

 

30
28 — 12500
26 11500

 

(«Na Å
HÆVAWw-2W
» . / NJ N — 10500
20 PVWwJÆN/ .Å JA 9590
AW ÆRV?NEN/A
IJ SÅ V un ]

V Øg — 7500
14

12 6500

gm 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01

8500

 

+ Ny e sår «+ 12 mdr. time charter

PANAMAX - 70.000 TDW

Pris- og Rateudvikling Kilde: R. S. Platou

 

 

 

 

 

HT ÅL
UML I ns00
UA/ TIM |
I NØ NZ HY NI = 5500

I V Ll -— 8500
;; Npf  rs00

13 6500
90 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01

 

É AN — 15500
DD / = 1500
27 InN AN AO — 13500
TUT VIN ” 12500

va 10500

&
om
n

n
—

 

+ Ny + sår + 12 mdr. time charter

CAPESIZE - 150.000 TDW

Pris- og Rateudvikling Kilde: R. S. Platou

55 —K 22500

so BA 20500

45 l N I Å 18500
40 L Å IA L-MRNOON 16500
s/N If Al

 

 

NA
Å SNS Æ 500
oe WVA JA FT 12500
RW

25 10500
20 8500

g1 92 93 94 95 96 97 98 99 00

et Ny + sår + 12 mdr. time charter

TØRLAST

Second hand-priser

Priserne for brugt tonnage viste ikke de store udsving i år
2000, hvilket ligeledes var skuffende, når man tager det
underliggende fragtmarked i betragtning. | lighed med ny-
bygningssiden var prisudviklingen relativt stabil over år
2000, dog med let faldende tendens imod slutningen af
året. Dette skyldes bl.a., at den normalt største aftager af
brugt tonnage — de græske redere — under krisen i 1998/99
meget utraditionelt valgte at kontrahere ny tonnage selv.
Således var den samlede second hand-aktivitet i år 2000
stærkt reduceret sammenlignet med tidligere år. Eksempel-
vis solgtes der 26% færre brugte Panamax skibe og 18%
færre brugte Handymax skibe i år 2000 end i 1999. Ud over
den faldende interesse fra græsk side blev second hand-pri-
serne ligeledes presset af forventningen om en generel af-
matning i verdensøkonomien i 2001 samt det forhold, at
der vil blive leveret mange nye skibe fra værfterne i de kom-

mende år, specielt i 2001.

Efterspørgsel

Der er en direkte sammenhæng imellem industriproduktio-
nen og efterspørgsel efter tørlasttransporter. Inden for
OECD voksede den samlede industriproduktion med 5% i
år 2000, hvilket i historisk perspektiv er meget højt. 1 USA
og Japan voksede industriproduktionen med 5%, i Vest-
europa med ca. 4% og for Asien eksklusive Japan steg pro-
duktionen med hele 11%. Verdens stålproduktion udviste

i år 2000 den hidtil største stigning på hele 7%, fra 787 til
842 mio. tons. De samlede jernmalmtransporter steg så-
ledes med 12% i år 2000. Jernmalm transporteres primært
i de større skibe, hvilket er med til at forklare de gode rater

for Capesize-enheder.

Udbud

Den 1. januar år 2000 androg den samlede bulkflåde 268,4
mio. tdw imod 277,4 Mio. tdw ved årets udgang, eller en
nettotilgang af tonnage på 9 mio. tdw (3,4%). På baggrund
af det høje fragtniveau i år 2000 blev der ikke ophugget ret
megen tonnage sammenlignet med de gode ophugningsår
i 1998/99. Den samlede ophugning i år 2000 androg ca. 5
mio. tdw. Efter en stor kontraheringslyst af tørlasttonnage i
slutningen af 1999 overgik interessen i år 2000 overvejende
til tank- og container-tonnage. Den samlede ordrebog den
1. januar 2001 var på 13% af den eksisterende flåde (Fig. 1).
År 2001 bliver et stort leveringsår med ca. to Handymax og

to Panamax skibe leveret pr. uge over hele året.

TØRLAST

Global bulkflåde januar 2001

Kilde: Fearnleys

 

 

 

 

 

 

 

 

Skibe i 000” tdw 10-25 25-40 40-50 50-60 60-80 820-120 120-200 200+ Total
Eksisterende flåde 22.876 54.140 39.829 6.347 66.122 €.357 71.121 10.620 277.413
I ordre 467 2.351 3.450 6.641 12,372 832 9.952 460 36.525
1% af eksisterende flåde 2% 4% 9% 105% 19% 13% 14% 4% 13%
Over 15 år gamle 17.018 42.008 15.276 3.274 25.488 3.591 19.941 3.33? 130.017
1% af eksisterende flåde 7454 78% 38% 39% 56% 28% 31% 47%
Over 20 år gamle 12.546 22,315 3.889 2.358 11.776 2.422 6.906 473 63.688
1 % af eksisterende flåde 55% 43% 10% 18% 38% 10% 4% 23%

 

Fortsat stor ordrebeholdning, hvor forventet levering af mere end 20 mio. tdw vil lægge en dæmper på rateudiviklingen i år.

Køb og salg

| 1999 kontraherede Dampskibsselskabet "NORDEN" A/S
to Handymax bulkcarriers ved det japanske værft Oshima.
Skibene er solgt til græske interesser og vil blive leveret til
den nye ejer i løbet af 1. halvår 2001 straks efter levering
af skibene fra værftet. Avancen ved salget af de to skibe vil
blive indtægtsført i år 2001, når den nye ejer har taget leve-

ring af skibene.

Aktivitet og beskæftigelse

Rederiet har i 1999 og i begyndelsen af 2000 udnyttet de
meget lave nybygningspriser til at tage 106 Handymax bulk-
carriers, 2 Panamax bulkcarriers og 2 Capesize bulkcarriers
på langtidscharter for perioder på mellem 3 og 5 år til for-
delagtige rater med mulighed for at forlænge disse perioder
yderligere til på forhånd aftalte rater. Hertil kommer, at der
til disse skibe er knyttet attraktive købsoptioner, der efter en
kortere årrække kan erklæres når som helst af ”NORDEN",
Ud over den forventede fortjeneste fra driften af disse skibe,
kan udnyttelsen af købsoptionerne give mulighed for bety-

delige fortjenester over de kommende år.

Skibene er taget på charter/bliver taget på charter som følger:
se 4 Handymax bulkcarriers i år 2000

e 3 Handymax bulkcarriers i år 2001

e 3 Handymax bulkcarriers i år 2002

8 2 Panamax bulkcarriers m. kraner i år 2002

e 1 Capesize bulkcarrier i år 2000

e

1 Capesize bulkcarrier i år 2001

To af disse Handymax bulkcarriers og to Capesize bulk-
carriers er sluttet ud på timecharter til attraktive rater for
perioder på henholdsvis 4, 5 og 2 år. Den positive resultat-
påvirkning af disse slutninger vil indgå i de respektive år

fremover.

Rederiets flåde består herudover af to egne Capesize-enhe-
der — m.v. ”Nord-Energy", og m.v. ”Nord-Power", der i år
2000 biev beskæftiget i spotmarkedet og på korte perioder
til et generelt tiifredsstillende niveau. M.v. ”Nord-Power'
blev i decembe" måned sluttet ud på timecharter for en

periode på to år til en fordelagtig rate.

Herudover består flåden af et finansielt leaset skib, Handy-

max bulkcarrieren m.v. ”Nord Cecilie"

Rederiet fortsatte med at øge sin operatøraktivitet i år
2000, således at den samlede flåde ved årets udgang ud-
gjorde 45 enheder inkl. skibe på kort periode (eller 2,8 mio.
tdw.) fordelt i segmenterne Capesize, Panamax og Handy-
max. Hovedaktiviteten lå fortsat i Handymax-segmentet,

der er det mindst volatile af de tre segmenter.

Rederiet styrer og kontrollerer beskæftigelsen af den samle-
de flåde gennem en porteføljemæssig risikostyring, hvor ri-
sikoen løbende afdækkes ud fra en overordnet markedsvur-
dering bl.a. ved brug af lastekontrakter, bortfragtning og

terminsiastekentrakter (Forward Freight Agreements).

I gennerrsnit havde Rederiet flere skibsdage end lastdage

i år 2000, hvilket resulterede i et tilfredsstillende resultat

 

Navngivning af M.s.
”Nord Phoenix" ved

Mitsui, Tamano, Japan.

 

 

TØRLAST

 

M.s. ”Nord Cecilie" i Indien.

af indbefragtningsaktiviteten som følge af de igennem året
stigende fragtrater. Imod slutningen af år 2000 blev der
indgået store kvantumskontrakter for årene 2001-2003.
Baggrunden for denne disponering skyldes et forventet fald
i industriproduktionen i Østen, Europa og USA. Rederiet
har derfor ikke store forventninger til hverken rate- eller pris-
udviklingen i de nærmeste år, da det yderligere skal tages i
betragtning, at der vil blive leveret mange skibe fra værfterne
ide kommende år. Rederiets portefølje-management er til-

rettet denne udvikling.

| efteråret år 2000 etableredes et kontor i Annapolis, USA,
som i første omgang skal forestå Rederiets tørlastbefragt-
ningsaktivitet i Nord- og Sydamerika. Kontoret blev opera-

tionelt den 1. januar 2001.

11

TANK

TANK

Fragtrater og skibsværdier

Et utroligt år — med det stærkeste tankmarked siden 1973
og i visse segmenter rater, der ikke er set siden Anden

Verdenskrig.

Fra sidste årsberetning citeres: ”Vi ser med en vis opti-
misme på indgangen til det nye årtusinde", og det viste
sig ganske begrundet. Rederiet havde en forventning om
en bedring i markedet mod andet halvår af år 2000, men

styrken af opsvinget kunne ingen have forudset.

År 2000 var et meget positivt år, hvor specielt tre områder

tiltrækker sig opmærksomhed:

1. Oliemarkedet

OPEC genoprettede den interne disciplin i organisationen
og fik dermed mulighed for at kontrollere olieprisen gen-
nem styring af mængden af råolie, som OPEC lod tilgå
markedet.

Hvor OPEC ved den første produktionsbegrænsningsaftale
lod forstå, at hensigten var en pris på USD 18-20 pr. tønde
råolie (af en OPEC ”basket"), er denne hensigt i løbet af
år 2000 blevet revideret, først til USD 22-28 pr. tønde og
senest USD 25-28 pr. tønde. Til prishensigten var i år 2000
knyttet en mekanisme for løbende justering af udbuds-
mængden af olie sammenholdt med de seneste 20 dages

gennemsnitspris.

For året som helhed var gennemsnitsprisen for dated Brent
USD 28,37 pr. tønde (dated Brent ligger ca. USD 2-2,25 over
OPEC's ”basket").

Ved at begrænse produktionen af råolie opnåede OPEC at

eliminere de gennem 1998 og første halvdel af 1999 opbyg-
gede store olielagre. Dette har bibragt fragtmarkedet ny vo-
latilitet, da selv mindre udsving i udbud/efterspørgsel af rå-
olie nu omgående får en indvirkning på fragtmængderne og

dermed også raterne.

Gennem store dele af året havde den høje oliepris faktisk
en positiv indflydelse på fragtmarkedet (selv med en højere
bunkerpris) idet prisen indikerede solid efterspørgsel, og
samtidig gjorde den høje pris olien mere værdifuld som
kommoditet med bedre avancer til de forskellige led i hele

12

MEDIUM RANGE - 45.000 TDW

Pris- og Rateudvikling Kilde: Fearnleys

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

C 45 22000 C
mn mm
O o
3 20000
3 18000 5
ae
16000
14000
12000
10000
Mm 92 33 94 95 96 07 98 99 00 01
Ny ecå + 12 mdr, time charter
ÅFRAMAX - 82 000 "DW
Pris» og Rateudvikling Kilde: Fearnleys
g bg 35000 S
50
3 Rue 30000 5
9 ren, z aa
45 = S
oa
25000
20000
15000
15 . 10000

 

Mm 92 93) 94 95 96 97 98 99 00 01

& 12 mdr. time charter

processen, lige fra producenten, raffineringsleddet til distri-
butørerne.

Olielagrene blev i løbet af år 2000 reduceret som en konse-
kvens af stigende oliepriser og fusioner blandt de store
olieselskaber. Fusionerne har resulteret i en synergieffekt og
en logistikmæssig effektivisering, som har reduceret oliesel-
skabernes behov for reserver. Dette fænomen bør markedet
vænne sig til uden at oppiske en stemning om oliemangel,

som presser olieprisen yderligere op.

Den for tankmarkedet umiddelbart gunstige effekt af den
høje oliepris viste sig ved det stærke fragtmarked gennem
året, men på længere sigt vil en alt for høj oliepris ikke
kun være til gene for verdensøkonomien men også for

fragtmarkedet.

 

2. ”Erika' effekten

Selve tankskibsmarkedet og beskæftigelsesmønstret for
tanktonnage blev markant og positivt påvirket gennem år
2000 af den såkaldte ”Erika-effekt". Som omtalt i årsberet-
ningen for 1999 sank et 1975 bygget tankskib, m.t. ”Erika",
ud for Frankrigs kyst den 12. december 1999, og skibet er
siden hen blevet synonymet for ”sub-standard" tonnage.

Forliset gav ikke kun anledning til vurdering af gældende
lovgivning inden for skibsfarten, men også blandt de store
olieselskaber gav det anledning til en kraftig revurdering af
selskabernes befragtningspolitik og kvalitetskriterier.

Olieselskaberne, som selv gennemfører en screening/in-
spektion (”vetting") af den tonnage, de benytter til deres
transporter, skærpede siden hen kravene til tonnage til klar
fordel for den moderne del af tanktonnagen. Disse skærpe-
de krav har været længe undervejs, og på trods af hyppige
tilkendegivelser fra olieselskaberne gennem de sidste
mange år om præference for kvalitetstonnage, er det først
efter forliset af m.t. ”Erika", at der er kommet en mærkbar
ændring i markedet, en ændring der klart favoriserer moder-

ne tanktonnage, tonnage som netop Rederiet fokuserer på.

Hvor EU-landene i begyndelsen af året ønskede at gå ene-
gang ved at skærpe lovgivning for skibsfart, lykkedes det at
kanalisere disse bestræbelser over i IMO-regi (International
Maritime Organisation er FN's organ for skibsfart) og der-
med sikre en verdensomspændende effekt af en skærpet
lovgivning. IMO udarbejdede i oktober, stærkt anført af et
fælles dansk-engelsk-hollandsk initiativ, et forslag om en ac-

celereret udfasning af enkeltskroget tanktonnage. Forslaget

Global tankflåde januar 2001

Kilde: Fearnleys

TANK

ENKELTSKROGS TANKTONNAGE

Marpol udfasning frem til år 2015 Kilde: Intertanko

 

2 33.000.000

28.000.000

 

23.000.000

 

18.000.000
13.000.000
8.000.000

3.000.000
03 04 05 06 07 08 og 10 1 12 13 14 15

skal endelig vedtages af IMO ved deres kommende møde i

april 2001.

Selvom der ikke kan generaliseres, sidestilles enkeltskrogs-
tonnage ofte med ”sub-standard" tonnage, og det er klart,
at en accelereret udfasning af enkeltskrogstonnage vil gav-
ne rederierne med dobbeltskrogstonnage, herunder Damp-
skibsselskabet ”NORDEN" A/S.

3. Udbud/efterspørgsel

Det tredje område, der tiltrak sig positiv opmærksomhed i
år 2000, var, at selv med det meget stærke fragtmarked
kunne nykontraheringer inden for tanksektoren ikke på kort
sigt erodere den fornuftige balance mellem udbud og efter-
spørgsel af tonnage, idet verdens værftskapacitet stort set
var optaget frem til år 2003, for 2001's vedkommende pri-
mært med tørlasttonnage og fra 2002 også med tidligere
kontraheret tanktonnage. Det afholder selvfølgelig ikke
tankrederne fra at forstyrre tonnagebalancen med (for

mange) nye kontraheringer, men en negativ effekt vil først

 

 

 

 

 

 

 

 

Skibe i 000'dwt 10-25 25-40 40-50 50-80 280-120 120-200 200-320 320+ Total
Eksisterende flåde 6.062 18.538 15.343 18.944 52.941 41.601 110.177 17.420 281.026
I ordre 278 2.885 2.714 1.167 8.696 11.764 27.257 1.762 56.523
| % af eksisterende flåde 5% 16% 18% 6% 16% 28% 25% 10% 20%
Over 15 år gamle 4.521 12.749 3.662 13.217 19.544 13.898 27.707 17.420 112.718
] % af eksisterende flåde 75% 69% 24% 70% 37% 33% 25% 100% 40%
Over 20 år gamle 3.322 9.434 950 7.708 14.017 12.377 24.167 16.774 88.749
] % af eksisterende flåde 55% 51% 6% 41% 26% 30% 22% 96% 32%

 

Ordrebeholdningen er steget 44,5% i forhold til 1999, hvoraf VLCC (200.000+ tdw) og Suezmax (120-200.000 tdw) fortsat tegner sig for 72,1 %.

Ordrebeholdningen skal ses i forhold til, at mellem år 2003 og 2007 udfases 91,96 mio. tdw .iht. IMO's forslag.

13

TANK

kunne vise sig på længere sigt — hvor tonnagebalancen
imidlertid vil blive påvirket positivt af IMO's accelererede
udfasning af enkeltskrogstonnage.

Det er også værd at bemærke, at olieselskabernes skærpe-
de krav til tonnagen og den forestående stramning fra IMO
medførte at 139 enheder (112 enheder for 1999) svarende til
13,53 mio. tdw (16,55 Mio. tdw) blevet skrottet i år 2000 — i
det stærkeste fragtmarked siden 1973. Inkluderes tankton-
nage, der er konverteret til andet formål og tonnage der er
forlist i år 2000, har afgangen af tonnage i år 2000 været
161 enheder tilsvarende 17,25 mio. idw mod 136 enheder til-
svarende 18,17 mio, tdw i 1999. Tilgangen af ny tonnage i år

2000 var 156 enheder tilsvarende 20,98 mio. tdw.

Ratemæssigt har indtjeningen året igennem svinget mellem
USD 17.000 og USD 100.000 pr. dag for moderne VLCC-
tonnage (gennemsnitsraten for år 2000 var USD 53.000
pd.), mellem USD 17.000 og USD 64.000 pr. dag for mo-
derne Aframaxtonnage (gennemsnit USD 37.000 pr. dag.)
og mellem USD 12.000 og USD 42.000 pr. dag for 45.000
tdw produkttonnage (gennemsnit USD 16.000 pr. dag),

svagest i første halvår og stærkest i andet halvår 2000.

Nybygningspriser

År 2000 var et meget aktivt år for værftsindustrien med ny-
kontraheringer af 68 mio. tdw, heraf 36 mio. tdw tanktonna-
ge, det højeste antal kontraheringer siden begyndelsen
1970'erne, Kontraheringer foretaget ultimo år 2000 forven-

tes først leveret i andet halvår 2003.

Bemærkelsesværdigt er det imidlertid, at denne store ordre-
tilgang kunne effektueres uden eksplosion i prisniveauet.
Prisniveauet for tankkontraheringer steg kun ca. 16%, hvil-
ket formentlig skyldes yderligere udvidelse af værftskapaci-
teten (herunder produktivitets-fremgang), vigende fjernøst-

lige valutaer og kamp om markedsandele.

Korea tegnede sig for 46% af ordretilgangen (primært tank-
tonnage), Japan 25% (primært bulk tonnage) og Kina 6%.
Det er samtidig værd at bemærke, at 52,3% af de placerede
ordrer har europæisk ejerskab.

Selv med disse prisstigninger er nybygningspriserne reelt
”kun" tilbage på ”niveauet før Asien-krisen", som indtil da

var det laveste prisniveau op gennem 1990'erne, hvor spe-

NYBYGNINGSPRISER

Kilde: R, S, Platou

 

 

NØ
75 - TV
ART
ET Fu OS TT
35 vr OR Te
25 FE øm

91 920093) 94095. 96 097 098 99. 00

i

 

 

 

 

s VLCC + Suezmax  e Aframax  €e MR Produkt

cielt dobbeltskroget tonnage var faldet støt og roligt i pris-

niveau. Vi opererer således fortsat med priser i den nedre

kvartil af prisniveauet gennem 1990'erne.

Second hand-priser

Hvor markedet for second hand tonnage stort set ikke eksi-

sterede i 1999 og tidligt i år 2000, nærmest eksploderede

D

dette marked i akt med de støt stigende fragtrater. Købe-

dygtige redere, specielt græske, betalte betragtelige præmi-

er over nykontraheringspriser for at få moderne second

hand-tonnage med prompte levering, som straks kunne

drage fordel af ce gunstige fragtrater og inden for 8-12

måneder tilbagebetale" præmien for prompte levering.

Moderne second hand-tonnage kunne hurtigt omsættes,

og prisniveauet steg ca. 30-50%, specielt gennem andet og

tredje kvartal. Mod slutningen af året forekom en vis tøven

i markedet, køberne blev mere forsigtige med at betale præ-

mier for prompte levering i takt med vigende rater inden for

råoliesegmenterne.

Køb og salg

”NORDEN "koncernen har i 1999/2000 kontraheret 4 pro-

dukttankere på hver 35.000 tdw ved det sydkoreanske værft

Daedong, hvoraf 2 enheder — m.t. ”Nordamerika" og mit,

”Nordeuropa”
”NORDEN" A/S

der er ejet fuldt ud af Dampskibsselskabet
blev leveret i år 2000. De sidste to en-

heder, der ejes delvist af ”NORDEN koncernen med hen-

holdsvis ;09

forventes leveret fra

%& (m.t, ”Nordscot") og 66% (m.t. ”Nordafrika")

værftet i løbet af foråret 2001.

TANK

 

M.t. ”Nordamerika" og m.t. ”Nordeuropa" er sluttet ud på
timecharter for en periode på tre år til fordelagtige rater.
Endvidere er m.t. ”Nordscot" sluttet ud på timecharter til
en fordelagtig rate ligeledes for en periode på tre år. Den
positive resultatpåvirkning af disse slutninger vil indgå i de

respektive år fremover.

Rederiet var tillige aktivt inden for Aframax-segmentet, hvor
en kontrakt for to 105.300 tdw råolietankere ved japansk
værft, Sumitomo Heavy Industries, blev indgået i foråret,
hvilket både tilsikrede et gunstigt prisniveau og tidlig leve-
ring, d.v.s. inden for 2001. I juli måned udnyttede Rederiet
det stigende prisniveau for nybygninger til at afhænde den
ene enhed til græske interesser mod et fem års bareboat
certeparti tilbage til Dampskibsselskabet ”NORDEN" A/S.

Aldersprofilen for disse to skibstyper er fortsat interessant,
hvilket selv på kort sigt vil gavne de rederier, som dispone-

rer moderne, dobbeltskroget tonnage.

Ved udgangen af året kontraheredes en tredje Aframax en-
hed ved samme japanske værft med levering i fjerde kvartal

2002.

Rederiet solgte i marts måned Aframax tankeren m.t.
”Nordpacific" til amerikanske interesser. Skibet blev afleve-

ret til sine nye ejere i juni år 2000.

Aktivitet og beskæftigelse
Rederiet fulgte i år 2000 sin strategi om størst mulig risiko-

afdækning af egen tanktonnage, idet 3 ud af 4 skibe var be-

skæftiget på timecharter ved årets udgang. Ultimo december
udnyttedes det stærke fragtmarked til også at sikre det sid-
ste skib beskæftigelse på timecharter til et gunstigt niveau.

Herudover er et af de nye produkttankskibe, der bliver leve-
ret i andet kvartal 2001, sikret beskæftigelse på timecharter.

Den bareboat indbefragtede Aframax tanker m.t. ”Nord
Symphony", der er DIS-registreret, er ligeledes sluttet
videre på timecharter til et rimeligt niveau.

I takt med skærpede miljøkrav blev produkttankeren m.t.
”Nordfast" i maj måned, inden levering på timecharter til
engelsk/amerikanske interesserer, under skibets dokning i
Portugal konverteret til SBT (Segregated Ballast Tanks) om
end med reduceret lastekapacitet til følge.

Ved årets begyndelse var egen tonnage suppleret med 6
indbefragtede enheder (inkl. m.t. ”Nord Symphony"). En
enhed blev tilbageleveret midt på året, mens de 5 andre en-
heder fortsat var under certeparti ved årets udgang. Disse
enheder har bidraget væsentligt til Rederiets positive resul-
tat for år 2000.

I løbet af året disponeredes i alt 11 enheder fordelt på &
produkttankskibe og 3 råolietankskibe, udgørende i alt ca.
603.500 tdw, heraf ca. 172.900 tdw ejet og ca. 135.400 tdw
under langtidsindbefragtning.

Rederiets eget kontor i Singapore er fortsat en positiv bi-

dragyder til selskabets aktiviteter og tilsikrer, at Rederiet har
nær kontakt med en voksende kundebase.

15

M.t. ”Nordfast" i Øresund

 

16

 

Øvrige forhold

Selskabets ledelse

På den ordinære generalforsamling i 2000 afgik efter tur
direktør Erling Højsgaard og direktør Erik G. Hansen.
Begge blev enstemmigt genvalgt.

Bestyrelsen konstituerede sig med adm. direktør Mogens
Hugo Jørgensen som formand og fru Alison |. F. Riegels

som næstformand.

År 2000 blev et spændende og udfordrende år. Selskabets
ledelse vil gerne benytte lejligheden til at takke medarbej-
derne for den måde, man tog udfordringen op på, og med
en stor og loyal indsats også i år 2000 bidrog til selskabets
hidtil bedste resultat,

Næristående parter
Nærtstående parter omfatter, ud over selskabets ledelse
Samt associerede og dattervirksomheder, det tidligere

moderselskab A/S Motortramp, Stensved.

Omfanget af transaktioner med A/S Motortramp omfatter
vederlag for administration udført af ”NORDEN" samt salg
af egne aktier til A/S Motortramp. De egne aktier er over-

draget til børskursen på overdragelsesdagen.

Transaktioner med øvrige nærtstående parter, bortset fra
koncerninterne :ransaktioner, der er elimineret i koncern-

regnskabet, fremgår af årsregnskabet og koncernregnskabet.

Der har ikke i regnskabsåret været transaktioner med nært-

stående parter, som har væsentlig betydning for forståelsen
af årsregnskabet, eller vurderes at få væsentlig betydning i

efterfølgende år.

Aktieoptionsordning
Den 15. januar 2001 besluttede bestyrelsen at indføre en
aktieoptionsordning for i alt 14 personer omfattende

direktionen og den øvrige ledelse samt bestyrelsen.

Aktieoptionsordningen indebærer, at hver af de ovennævnte
personer i årene 2001 (ad 2 omgange), 2002 og 2003 tilde-
les aktieoptioner til at købe det antal aktier i Dampskibssel-
skabet ”NORDEN" A/S, der modsvarer en nærmere fastsat
procentdel af den pågældendes årlige, pensionsgivende

løn, respektive bestyrelseshonorar.

Hver aktieoption giver ret til at købe 1 stk. aktie a nom.
DKK 20,00 i Dampskibsselskabet ”NORDEN" A/S.

Aktieoptionen for 2001 (første runde) blev tildelt den 15.
januar 2001 og er afdækket af selskabet ved køb af egne
aktier. De resterende aktieoptioner for 2001 (anden runde),
for 2002 og for 2003 tildeles på de respektive bestyrelses-
møder, hvor årsregnskabet for år 2000, henholdsvis 2001
og 2002 underskrives og indstilles til generalforsamlingens

godkendelse samt offentliggøres.

Optionskursen for 2001 (første runde) er fastsat til kurs

250, medens optionskursen for tildelingstidspunkterne

 

Ved navngivningen af
M.t. ”Nordamerika"
og M.t. ”Nordeuropa"

i Korea.

 

2001 (anden runde), 2002 og 2003 er fastsat til gennem-
snittet af børskursen (kurs alle handler kl. 17:00) for aktier
noteret på Københavns Fondsbørs 10 børsdage efter offent-
liggørelsen af selskabets årsregnskabsmeddelelse for regn-
skabsåret forud for det respektive tildelingsår.

Aktieoptionerne kan udnyttes, når der er forløbet mindst 3
år og højst 5 år fra de respektive tildelingstidspunkter.

Udnyttelse af aktieoptionerne er for direktionen og de le-
dende medarbejdere betinget af, at den pågældende på ud-
nyttelsestidspunktet er i uopsagt stilling. Der gælder særli-
ge bestemmelser vedrørende sygdom og død.

Tildelingen af aktieoptioner til bestyrelsen er betinget af,
at tildelingen godkendes af selskabets generalforsamling.

Aktieoptionsørdningen omfatter i alt 95.812 stk. aktieoptio-
ner svarende til 3,95% af aktiekapitalen, dersom samtlige

aktieoptioner udnyttes.

Selskabets medarbejdere

Dygtige og motiverede medarbejdere er en kritisk faktor.
Rederiets vækst og udvikling afhænger af evnen til at til-
trække og fastholde velkvalificerede medarbejdere — til

vands som til lands.
Rederiet arbejder løbende med at rekruttere og fastholde

dygtige medarbejdere. Uddannelses-programmer, kursus-

virksomhed og udstationering indgår heri.

17

Fremtidige forventninger og udsigter for 2001
Til trods for stærkt stigende energipriser i løbet af år 2000
udviklede det globale handelsmønster sig særdeles positivt
med høje vækstrater, hvor 7% vækst i søværts-transporter

er værd at fremhæve.

De frie markedskræfter herskede således globalt i år 2000
med USA, Kina og til dels Europa som førende kraftcentre.
Kun et stigende udbud af ny tonnage lagde en dæmper

på markedsudviklingen inden for tørlast, hvorimod tank-
markedet nærmest eksploderede. Men den økonomiske

selvjustits forventes at ville resultere i en modreaktion.

Effekten af de fortsat høje energipriser synes at være filtreret
ned gennem de økonomiske systemer med en dæmpende

undertone til følge.

Mod slutningen af året registreredes en afmatning, samtidig
med, at en vis form for lageropbygning fandt sted som følge

af et ændret efterspørgselsbillede.

Vækstprognoserne for indeværende år er fortsat positive,

men omtrent halverede i forhold til sidste år.

Der næres bekymring for især tørlastområdets evne til at
absorbere en tilgang på mere end 20 mio, tdw i indeværen-

de år.

Derfor har Rederiet i løbet af de sidste par måneder øget sit
kontraktvolumen betragteligt, således at der er opnået en
tilfredsstillende balance mellem Rederiets tonnageudbud

og antal laster.

Sammenholdt med et stadigt tilstedeværende pres på olie-
selskaberne for at operere moderne tonnage fortsætter ud-
fasningen af ældre tonnage i tanksektoren. Derfor forventes
tilgang af ny tonnage i størrelsesordenen 15 mio. tdw ikke

at få den helt store betydning, og der næres tillid til et tank-
marked med en tilfredsstillende ratestruktur — om end ikke

af samme størrelsesorden som sidste år.

Rederiet har i løbet af de sidste tre år satset stærkt på en
fornyelsesproces, ikke mindst i lyset af de attraktive kontra-
heringsmuligheder i 1999 og i begyndelsen af år 2000. Et
samlet nybygnings-program i størrelsesordenen mere end

DKK 4 milliarder ved direkte kontrahering i eget navn (11

18

   

enheder, hvoraf fem er videresolgt) eller ved langtidsindbe-
fragtning med købsoptioner (14 enheder) vil være gennem-
ført med udgangen af år 2002, Rederiet vil herefter fremstå

med en særdeles moderne flåde.

Verdenssamfundet er i stigende grad styret af liberaliseren-
de kræfter, hvor globaliseringen er en stærk medløber, og
det vurderes, at der med nævnte moderne flåde er skabt et
langsigtet, gunstigt tonnageunderlag for at udnytte de

fremtidige markedsudsving på optimal vis.

For 2001 har Rederiet i fondsbørsmeddelelse af 30. januar
2001 bebudet et forventet årsresultat før skat i størrelsesor-
denen DKK 150 mio.,, hvoraf avance fra skibssalg udgør ca.
DKK 50 mio. Den forventede avance fra skibssalg hidrører
primært fra salg af skibe under bygning, hvor salgskontrak-

terne er indgået.

Rederiet har i dag afdækket mere end 60% af sine budget-
terede fragtindtægter i USD for 2001 ved brug af lastekon-
trakter, bortfragining og terminslastekontrakter (Forward

Freight Agreements).

Rederiet opjusterer nu årsresultatet for 2001 til DKK 175
mio., svarende til årsresultatet for år 2000. Heraf hidrører
ca. DKK 50 mio. fortsat fra avancer fra skibssalg. Opjuste-

ringen skyldes bedre opnåede rater for Rederiets tankflåde.

Rederiets årsresultat før skat vil dog være påvirket af de
svingende fragtrater vedrørende den del af de budgetterede
fragtindtægter, der endnu ikke er afdækket, samt kursudvik-

lingen for USD.

Rederiets omfattende nybygningsprogram forventes gen-

   
 

nemført ultimo år 2002. Rederiet vil herefter fremstå med

en særdeles moderne og tidssvarende flåde.

 

Regnskabsberetning

Regnskaberne for koncernen og moderselskabet er udarbej-
det i overensstemmelse med dansk regnskabslovgivning,
danske regnskabsvejledninger samt almindeligt anerkendt
regnskabspraksis. Den anvendte regnskabspraksis er uæn-
dret i forhold til året før.

Årsresultatet efter skat blev et overskud på DKK 174,2 mio.
mod DKK 28,0 mio. sidste år.

Egenkapitalen udgjorde DKK 629,1 mio. før afsættelse af
udbytte (DKK 24,3 mio.) mod sidste år DKK 449,6 mio.,
svarende til en fremgang på DKK 179,5 mio.

Balancen er steget med DKK 468,5 mio. fra DKK 1.325,0
mio. ultimo 1999 til DKK 1.793,5 mio, ultimo 2000, primært
som følge af tilgang af ny tonnage.

Skibe

Fragtindtægter mv. (nettoomsætning) er steget med DKK
793,4 mio. i forhold til 1999. Stigningen skyldes en væsent-
ligt øget aktivitet og signifikant højere fragtrater end i 1999,
mest markant for tank, der oplevede det stærkeste marked

siden 1973.

Fragtindtægter for tankskibe er steget med DKK 264,6 mio.
fra DKK 252,0 mio. til DKK 516,6 mio. Stigningen fordeler
sig med DKK 99,9 mio. på egne skibe og DKK 164,7 mio.
på indbefragtet tonnage.

Fragtindtægter for tørlastskibe er steget med DKK 523,4
mio. fra DKK 776,5 mio. til DKK 1.299,9 mio. Stigningen
kan henføres til indbefragtet tonnage, idet afdelingen fort-
sat øgede sin operatøraktivitet og i årets løb har haft knap
100 indbefragtede skibe.

Den stigende USD-kurs har påvirket årets resultat positivt.

Dønningerne fra den økonomiske krise i Østen aftog efter-
hånden, og anført af USA steg den globale vækst med knap
5% i løbet af år 2000. Den maritime samhandel reflekterede
denne udvikling og medførte stigende fragtrater — især inden
for tanksektoren. Mod årets afslutning registreredes imidler-
tid en afmatning, ikke alene i USA, men specielt i Japan.

Skibenes driftsudgifter, herunder hensættelser til doknings-
udgifter, har været på niveau med det budgetterede. Stør-

stedelen af skibenes driftsudgifter udgøres af charterhyre
for indbefragtet tonnage, jf. note 3 ”Driftsudgifter",

Koncernen solgte i år 2000 skibet ”Nordpacific" ex.
”Skaunord" med en avance på DKK 25,4 mio.

I år 2000 tog koncernen levering af produkttankskibene
”Nordamerika" og ”Nordeuropa" i eget regi samt bulk-
skibet ”Nord Cecilie" på langtidscharter. Sidstnævnte

skib medtages i balancen som et finansielt leaset skib.

Rederiets finansielle nettoudgifter er steget med DKK 14,5
mio., hvilket primært skyldes, at valutakursreguleringer i år
2000 var negative med DKK 11,0 mio., medens de i 1999

var positive med DKK 15,0 mio.

Egne aktier

Selskabet erhvervede i år 2000 238,000 stk. egne aktier a
kr, 20,00 fra større aktionærer svarende til 9,8% af aktie-
kapitalen. Købssummen udgjorde DKK 55,5 mio. | år 2000
solgte selskabet 9,2% af aktierne til Attransco Inc., USA
og 0,6% til A/S Motortramp. Salgssummen udgjorde i

alt DKK 65,1 mio. Avancen er medtaget under finansielle

poster.

Skibenes værdi
Rederiets skibe er optaget i balancen til anskaffelsespris
i danske kroner med fradrag af akkumulerede af- og ned-

skrivninger.

Skibenes bogførte værdi sammenholdes løbende med
skibenes indtjeningsmuligheder og værdiindikationer.

I det omfang indtjeningen på sigt skønnes utilfredsstillende,
eller der i øvrigt er sket en væsentlig og varig værdiforring-
else, vil der blive foretaget nedskrivning.

Til støtte for vurderingen af skibenes bogførte værdi hjem-
tager Rederiet løbende vurderinger af selskabets skibe

fra to uafhængige mæglere. Mæglervurderingerne er USD-
baserede, hvorfor valutakursen er af stor betydning ved
sammenholdelse med bogførte værdier i DKK.

De gennemsnitlige mæglervurderinger (februar 2001)

af egne og finansielt leasede skibe andrager ca. USD
160 mio., der væsentligt overstiger de bogførte værdier.

19

Dokning
Hensættelse til dokning afsættes løbende med et beløb
svarende til en forholdsmæssig andel af de skønnede udgif-

ter til det enkelte skibs næste dokning.

Ved salg af skib vil en eventuel ubrugt dokningshensættelse
blive indtægtsført under regnskabsposten ”Salgsavancer
skibe", idet skibets salgspris og dermed størrelsen af salgs-

avancen vil afhænge af skibets generelle tilstand.

Udskudt skat

Der afsættes ikke udskudt skat i balancen. Udskudt skat
vedrører primært forskelle mellem skattemæssige og regn-
skabsmæssige afskrivninger på skibe. Selskabet forventer
også fremover ved afskrivning på egne skibe at kunne ud-
skyde skatteforpligtelserne. Udskudt skat oplyses derfor

alene i en note til årsregnskabet.

Fra år 2001 vil udskudt skat blive indregnet i balancen som
en hensættelse i henhold til regnskabs-vejledning nr. 14.
Ultimo år 2000 udgør den udskudte skat DKK 123 mio.

jf. Note 11.

Sikringstransaktioner

Langfristede valutalån i USD optages til balancedagens
kurs. Lånene optages i USD før valutarisk at sikre Rederiets
fremtidige USD-indtægter i form af fragtindtægter og ind-
tægter ved salg af skibe. Herved opfyldes bestemmelserne

om sikring.

Som følge heraf optages den kursregulering, der fremkom-

mer på langfristede valutalån ved ændring fra historisk kurs
til ultimokurs, som periodeafgrænsningspost under kortfris-
tet tilgodehavende hhv. gæld. Posten nedbringes og indgår i
resultatopgørelsen i takt med betaling af afdrag som fradrag

eller tillæg (en kursregulering) til nettodollarindtægterne.

Ved udgangen af år 2000 udgjorde den urealiserede kurs-
regulering af koncernens USD-lån et kurstab på DKK 78,9

mio., som er opført under ”Omsætningsaktiver",

Associerede selskaber

Rederiets resultatandel (50%) af Nortide Shipping Limited

er medtaget under associerede selskaber. Selskabet kontra-
herede i 1999 et produkttankskib ved koreansk værft, som

forventes overtaget medio år 2001.

20

Cash flow

Rederiets likviditet er i år 2000 steget med DKK 55,4 mio.

og udgør ved udgangen af år 2000 DKK 213,3 mio. Der er

i år 2000 foretaget betydelige forudbetalinger på Rederiets

nybygningsprogram.

Risikoprofil

Rederierhvervet er en meget konjunkturfølsom branche,
hvilket bl.a. giver sig udtryk i form af til tider kraftigt sving-
ende fragtrater og skibspriser. Ved indbefragtning af skibe
øges risikoprofilen, men Rederiet styrer denne øgede risiko
ud fra en porteføljemæssig betragtning ved brug af bort-
fragtning, lastekontrakter og terminslastekontrakter (For-

ward Freight Agreements).

Rederiets skibe er forsikret hos anerkendte internationale
forsikringsselskaber til meget konkurrencedygtige præmier,
der afspejler Rederiets gøde forsikringsstatistik. Dette er et
resultat af det arbejde, som kvalificerede medarbejdere om
bord i skibene udfører, samt skibenes gode vedligeholdel-
sestilstand. Skibene er kontinuerligt forsikret til en højere

værdi sammenholdt med markedsværdien.

Rederiets forretringsområder er valutarisk baseret på USD,
idet Rederiets fragtindtægter og indtægter fra salg af skibe
udelukkende afregnes i USD, som er basisvalutaen inden

for shipping.

For at minimere valutarisikoen bestræber Rederiet sig på
valutarisk at mazche indtægter mod udgifter og aktiver mod
passiver primært ved at få nomineret så mange omkost-
ninger og passiver som muligt i USD, hvis det er økono-
misk forsvarligt. Hvis ikke, afdækkes beløbene på valuta-

markedet i henhold til den valgte strategi.

Da Rederiet er en USD-baseret virksomhed, er Rederiets
reelle valutarisiko de omkostninger, der ikke afholdes i USD.
Beløbsmæssigt drejer det sig om modværdien af ca. USD
10 mio. | DKK pr. år, Det er Rederiets politik at kurssikre
disse omkostninger for en periode på mellem 1/2 og 2 år af-
hængig af USD-kursens udvikling. Ved udgangen af år 2000

var der kurssikret omkostninger for en periode på ca. 1/2 år.

Rederiets likviditetsoverskud akkumuleres i USD, da det

forventes reinvesteret i skibe, når timingen tilsiger dette.

Rederibranchen er et kapitalintensivt erhverv, og den rente,
der skal betales for finansieringen, har derfor en væsentlig
indflydelse på årets resultat. Da Rederiet — som et led i den
samlede risikostyring — ønsker at begrænse sine finansielle
risici, har selskabet valgt den politik at fastlåse renten for
en periode, der kan svinge mellem 2 og 6 år for selskabets
samlede låneportefølje, ekskl. finansielt leasede skibe. Ved
udgangen af år 2000 var renten for koncernens skibe i gen-
nemsnit låst fast i 2 år ekskl. finansielt leasede skibe og 8
år inkl. finansielt leasede skibe til attraktive niveauer.

Kreditrisiko

Rederiets kreditrisiko omfatter primært fragttilgodehaven-

de, forudbetalt T/C-hyre, forudbetalinger til værfter for ny-

bygninger og likvide midler. De beløb, som de nævnte pos-
ter er opført med i balancen, svarer til den maksimale kre-
ditrisiko.

Fragttilgodehavender hidrører fra olieselskaber, oliehandle-
re, afskibere og rederier med en dertil svarende vurderet
kreditværdighed. Fragttilgodehavender er desuden fordelt

således, at Rederiets kreditrisici ikke anses for usædvanlige.

For indchartret tonnage er T/C-hyren forudbetalt for en pe-
riode på maksimalt 30 dage, og forudbetalingerne er fordelt

således, at Rederiets kreditrisici ikke anses for usædvanlige.

Forudbetaling til værfter sikres ved garantier afhængig af
værftets kreditværdighed og forudbetalingernes størrelse.
Som sikkerhed for Rederiets kontrahering af 2 Handymax
bulkskibe og 3 Aframax tankskibe er der modtaget selskabs-
garanti fra et af Japans største handelshuse. Som sikkerhed
for koncernens kontrahering af to produkttankskibe fra
Daedong er der modtaget garanti fra et større dansk penge-
institut med høj kreditværdighed.

Rederiets likvide beholdninger er placeret i pengeinstitutter
med høj kreditværdighed.

Modpartsrisiko
Rederiets modpartsrisiko omfatter salg af valuta på termin,
indgåelse af rente swaps (Interest Rate Swaps), terminslaste-

kontrakter (Forward Freight Agreements) og lastekontrakter.

Salg af valuta på termin og indgåelse af rente swaps er sket

gennem større danske pengeinstitutter med høj kreditvær-

dighed. Indgåelse af terminslastekontrakter og lastekontrak-
ter er sket med større kendte producenter, afskibere, modta-
gere og traders med en tilfredsstillende kreditværdighed.

Fondsbørsmeddelelser i 2000

03.02 Kontrahering af to produkttankskibe i samarbejde

med udenlandske interesser

14.03. Årsregnskabsmeddelelse for 1999

20.03 Meddelelse om udsendelse af kopi af årsregnskab

for 1999 i forbindelse med tilbud til aktionærerne i

A/S Motortramp om ombytning af deres aktier med

aktier i ”NORDEN"

17.04. Salg af Aframax tankskib ”Nordpacific" og

kontrahering af Aframax tankskib

18.04 Valg af medarbejderrepræsentanter til bestyrelsen

05.05 Referat af ordinær generalforsamling 5. maj 2000

29.06 Opjustering af årsresultat til min. DKK 20 mio. plus
avancer ved skibssalg på DKK 20 mio.

28.08 Halvårsmeddelelse med opjustering til mellem

DKK 90-100 mio.

28.08 Meddelelse om besiddelse af 9,8% egne aktier

10.10. Opjustering af årsresultat til DKK 120-130 mio.

05.12. Opjustering af årsresultat til DKK 160 mio.

Salg af 9,175% egne aktier til Attransco Inc.,

Annapolis, USA

28.12

Fondsbørsmeddelelser i 2001

15.01 Indførelse af aktieoptionsordning til ledende
medarbejdere og bestyrelsen

30.01 Opjustering af årsresultat for år 2000 til

DKK 170 mio. og forventet resultat for 2001 på

DKK 150 mio.

| år 2001 vil selskabet udsende en halvårsrapport, der vil

blive offentliggjort i uge 34, samt kvartalsrapport pr. 30.

september 2001, der vil blive offentliggjort i uge 48.

Overskudsdisponering

Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen, at moder-
selskabets resultat disponeres således:

Udbytte, DKK 10,00 pr. aktie

 

(1999: DKK 2,40) DKK 24,3 mio.
Overført til egenkapitalen DKK 149,9 mio.
DKK 174,2 mio.

 

21

Ledelsens regnskabspåtegning

Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og vedta- Koncernregnskabet og årsregnskabet indstilles til general-

get koncernregnskabet, årsregnskabet og årsberetningen. forsamlingens godkendelse.

Årsregnskaberne er aflagt i overensstemmelse med dansk

regnskabslovgivning.

København, den 13. marts 2001

  
   

        

x

” LL? | Øl ds Fi €
— ØSteen Fehrn-Chrisfensen
Adm. direktør . Direktør

Bestyrelsen

 

X,

  
  

  

2

- es Prater Cc dg ED TE
eye Alison ]. F Riegels
Næstformond

 

    

ge ”—— fØ
i nede nm
. [ ” — Ci REAR oder
Erik Gregers Hansen . Kirsten Hansen
” ss er TT |

 
   

É 7 Vy rs

sig Så — Dr
Erling Højsgaard Torry Sørersen

Ordinær generalforsamling afholdes onsdag, den 2. maj 2001 kl. 11.00
i Danmarks Rederiforening, Amaliegade 33, København.

22

Revisionsp åtegning

Vi har revideret det af ledelsen aflagte koncernregnskab stilling til den af ledelsen valgte regnskabspraksis og de
og årsregnskab for år 2000 for Dampskibsselskabet udøvede regnskabsmæssige skøn samt vurderet, om regn-
”NORDEN" A/S. skabernes informationer som helhed er fyldestgørende.
Den udførte revision Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

Vi har tilrettelagt og udført revisionen i overensstemmelse

med danske revisionsbestemmelser med henblik på at op- Konklusion

nå en begrundet overbevisning om, at regnskaberne er Det er vor opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnska-
uden væsentlige fejl eller mangler. Under revisionen har vi bet er aflagt i overensstemmelse med dansk regnskabslov-
ud fra en vurdering af væsentlighed og risiko efterprøvet givning, og at regnskaberne giver et retvisende billede af
grundlaget og dokumentationen for de i regnskaberne an- koncernens og moderselskabets aktiver og passiver, øko-
førte beløb og øvrige oplysninger. Vi har herunder taget nomiske stilling samt resultat.

København, den 13. maris 2001

. PricewaterhouseCoopers
. , /
AM ng font

Per Nørgaard Kjeld Bøgild

statsdut. revisor statsaut. revisor statsaut, revisor

   
 
    

KPMG C. Jespersen

 

Johansen

   

statsaut. revigor

23

Anvendt regnska spraksis

Regnskaberne for koncernen og moderselskabet er udarbej-
det i overensstemmelse med dansk regnskabslovgivning,
danske regnskabsvejledninger samt almindeligt anerkendt
regnskabspraksis. Den anvendte regnskabspraksis er uæn-
dret i forhold til året før.

Koncernregnskabet
Koncernregnskabet omfatter regnskaberne for moderselska-
bet samt dattervirksomheder, hvori moderselskabet direkte

eller indirekte besidder flertallet af stemmerettighederne.

Koncernregnskabet udarbejdes ved at sammendrage revide-
rede regnskaber for moderselskabet og dattervirksomheder-
ne ved sammenlægning af indtægter og udgifter samt akti-

ver og passiver af ensartet karakter.

De regnskaber, der anvendes til brug for konsolideringen,

aflægges efter koncernens regnskabspraksis,

Ved sammendraget af virksomhedernes resultatopgørelser

og balancer foretages eliminering af koncern-interne ind-

fægter og udgifter og koncern-interne mellemværender lige-

som eventuelle avancer og tab elimineres.

Kapitalandele i dattervirksomheder udlignes med den
forholdsmæssige andel af dattervirksomhedernes regn-
skabsmæssige indre værdi på anskaffelsestidspunktet

(past-equity-metoden).

Nystiftede eller ryerhvervede virksomheder medtages i
koncernregnskabet fra anskaffelsestidspunktet. Frasolgte
virksomheder medtages til salgstidspunktet. Sammenlig-
ningsta! omarbejdes ikke i forbindelse med køb og salg af
virksomheder. | årsberetning og noter gives oplysninger,
som muliggør en meningsfuld sammenligning i tilfælde,
hvor koncerners sammensætning er ændret væsentligt i

løbet af regnskabsåret.

Minoritetsinteresser
Ved opgørelsen af koncernresultat og koncernegenkapital
anføres særskilt den del af dattervirksomhedernes resultat

og egenkapital, der kan henføres til minoritetsinteresser.

 

Ved navngivningen af M.t. ”Nordamerika" og M.t. ”Nordeuropa" i Korea i august 2000.

24

Resultatopgørelsen

Fragtindtægter og driftsudgifter

Skibenes fragtindtægter og driftsudgifter periodiseres i hen-
hold til indgåede certepartier, således at indtægter og udgif-
ter for regnskabsåret medtages i resultatopgørelsen. Bare-
boathyre for bareboat indchartrede skibe udgiftsføres under
driftsudgifter.

Andre driftsindtægter
Andre driftsindtægter indeholder primært management-ind-
tægter, administrationshonorarer samt huslejeindtægter.

Omkostninger i øvrigt
Omkostninger i øvrigt indeholder ejendomsomkostninger,

kontorholdsomkostninger, ekstern bistand m.v.

Salgsavancer skibe

Salgsavancer på skibe opgøres som forskellen mellem net-
tosalgsprisen med fradrag af bogført værdi. Endvidere ind-
går eventuelle tab/gevinster ved indfrielse af tilhørende
skibslån i fremmed valuta, samt eventuelle ubrugte dok-

ningshensættelser.

Finansielle poster

Renteindtægter og -udgifter medtages i resultatopgørelsen

med de til regnskabsåret svarende beløb. Aktieudbytter fra

værdipapirer indtægtsføres i det år, hvor udbytte modtages.

Realiserede kursavancer og -tab på værdipapirer medtages
i resultatopgørelsen. Urealiserede kursavancer føres ikke i
resultatopgørelsen, men henføres til opskrivningshenlæg-
gelse under egenkapitalen, indtil værdipapirerne realiseres
eller nedskrives. Urealiserede kurstab, som ikke kan dækkes
af tidligere års opskrivninger, udgiftsføres over resultatop-

gørelsen.

Realiserede såvel som urealiserede valutakursavancer og —
tab på omsætningsaktiver og kortfristet gæld medtages i
resultatopgørelsen. For valutakursavancer og -tab på lang-
fristede valutalån og leasing gæld henvises til afsnittet

mellemværender i udenlandsk valuta nedenfor.

Ekstraordinære poster
Ekstraordinære poster indeholder indtægter og udgifter,

som hidrører fra andet end den ordinære drift.

Skat

Den forventede betalbare skat af årets skattepligtige ind-
komst udgiftsføres i resultatopgørelsen og opføres under
kortfristet gæld.

Moderselskabet er sambeskattet med de 100%-ejede dan-
ske dattervirksomheder og enkelte udenlandske dattervirk-
somheder. Selskabsskat vedrørende de sambeskattede sel-
skaber fordeles imellem overskuds- og underskudsgivende
danske selskaber i forhold til disses skattepligtige indkom-
ster (fuld fordeling).

Der hensættes ikke til udskudt skat, da forskellen mellem
regnskabsmæssige og skattemæssige værdier som følge

af koncernens nuværende og forventede fremtidige investe-
ringspolitik medfører, at disse forskelle har karakter af at
være permanente afvigelser. Forskellene skyldes, at indtæg-
ter og udgifter ikke medtages i samme periode i henholds-
vis årsregnskab og skatteregnskab. Udskudt skat oplyses i

en note.

Balancen

Materielle anlægsaktiver

Ejendomme består af kontor- og beboelsesejendomme, der
optages til anskaffelsespris med fradrag af foretagne af-
skrivninger over den forventede brugstid på op til 50 år.

Skibe optages til anskaffelsespris med fradrag af akkumule-
rede af- og nedskrivninger. For nybygninger indgår finansiel-
le udgifter påløbet i byggeperioden samt låneomkostninger.

Skibe afskrives lineært over den forventede brugstid på 20
år. For second hand-skibe fastsættes afskrivningsperioden
under hensyntagen til skibenes tilstand og alder på anskaf-
felsestidspunktet, men afskrivningsperioden overstiger ikke
20 år fra værftslevering. Hvor der er tale om væsentlige og

varige værdifald foretages individuelle nedskrivninger.

Indbefragtede skibe medtages i balancen, hvis befragt-
ningsaftalens substans opfylder de kriterier, der lægges til
grund for finansiel leasing, og hvis de er indbefragtet i en
periode på mere end 5 år. Skibene optages i balancen til en
værdi, der svarer til nutidsværdien af de i aftalerne fastlagte
finansielle ydelser. Ved regnskabsårets udgang værdiansæt-

tes skibene efter samme retningslinier, som gælder for eje-

25

de skibe. Skibene afskrives efter samme retningslinier, som

gælder for ejede skibe.

Driftsmateriel og inventar optages til anskaffelsessum med
fradrag af akkumulerede afskrivninger. Driftsmateriel og in-

ventar afskrives lineært over en forventet brugstid på 5-10 år.

Mindre nyanskaffelser under den skattemæssige beløbs-
grænse aktiveres ikke, men udgiftsføres I resultatopgø-

relsen,

Kapitalandele i dattervirksomheder

I moderselskabets regnskab værdiansættes kapitalandele i
dattervirksomheder til den forholdsmæssigt ejede andel af
dattervirksomhedernes egenkapital (indre værdis metode).
Er egenkapitalen i en dattervirksomhed negativ, reserveres
et beløb svarende til den negative egenkapital i tilgodeha-

vender hos dattervirksomheden eller afsættes som gæld.

Omregning af resultatopgørelsen til danske kroner for
udenlandske dattervirksomheders regnskaber foretages
efter gennemsnitskurser for regnskabsåret og af balancen

efter statusdagens valutakurser.

Kursdifferencer ved omregningen af udenlandske virksom-
heders egenkapital til statusdagens kurs føres over egenka-

pitalen.

I moderselskabets resultatopgørelse medtages andel af
dattervirksomhedernes resultater. Resultatandelene opdeles
i posterne Ordinært resultat før skat, Skat af ordinært resultat
og Ordinært resultat efter skat, Ekstraordinære poster før skat,
Skat af ekstraordinære poster og Ekstraordinært resultat efter
skat.

Årets resultat og egenkapital for moderselskabet svarer

herefter til koncernens.

Kapitalandele i associerede virksomheder
Kapitalandele i associerede virksomheder værdiansættes til
den forholdsmæssigt ejede andel af associerede virksom-

heders egenkapital (indre værdis metode).
Omregning af resultatopgørelsen til danske kroner for

udenlandske associerede virksomheders regnskaber foreta-

ges efter gennemsnitskurser for regnskabsåret og af balan-

26

cen efter statusdagens valutakurser. Kursdifferencer ved
omregningen af udenlandske associerede virksomheders

egenkapital til statusdagens kurs føres over egenkapitalen.

| resultatopgørelsen medtages andel af associerede virk-
somheders resultater. Resultatandelene opdeles i posterne
Ordinært resultat før skat, Skat af ordinært resultat og Or-
dinært resultat efter skat, Ekstraordinære poster før skat,

Skat af ekstraordinære poster og Ekstraordinært resultat efter
skat.

Beholdninger

Beholdninger omfatter primært oliebeholdninger ombord
på skibe. Oliebeholdninger optages til anskaffelsespris eller
nettorealisationsværdi, hvor denne er lavere. Anskaffelses-

pris opgøres efter FIFO-princippet.

Tilgodehavender
Tilgodehavende: optages til nominel værdi med fradrag af

en individuel reservation mod tab.

Værdipapirer
Værdipapirer består af børsnoterede aktier, børsnoterede
obligationer og pantebreve, der optages til noteret børskurs

eller skønnet markedsværdi ved årets udgang.

Hensættelser til dokning
Hensættelser ti! dokning afsættes løbende med et beløb
svarende til en forholdsmæssig andel af de skønnede ud-

gifter til det enkelte skibs næste dokning.

Gæld

Kapitaliserede restleasingforpligtelser på finansielt leasede
skibe optages i >alancen som en gældspost (leasing-gæld).
Leasing-gæld behandles i regnskabet som øvrig langfristet
gæld. Leasingydelsens rentedel omkostningsføres under

finansielle poster. Øvrig gæld optages til nominel værdi.

Mellemværender i udenlandsk valuta
Transaktioner i fremmed valuta omregnes til danske kroner

efter transaktionsdagens kurs.

Tilgodehavende” og gæld i udenlandsk valuta omregnes til
danske kroner efter balancedagens valutakurs. Er der med
henblik på sikring tegnet valutaterminskontrakt, anvendes

terminskursen.

 

Valutaterminskontrakter indgået som kurssikring af fremtidi-
ge omkostninger, der ikke afholdes i USD, indregnes først i

resultatopgørelsen eller balancen, når det sikrede realiseres.

Terminspræmien på valutaterminskontrakter, der er forskel-
len mellem terminskursen og kursen på kontraktindgåel-
sestidspunktet, medtages i resultatopgørelsen over kontrak-

tens løbetid.

Valutakursreguleringer på valutaterminsforretninger og ter-

minspræmier medtages under finansielle poster.

Langfristede lån og leasing-gæld i USD optages således
til balancedagens kurs. Lånene er optaget for valutarisk at
sikre Rederiets fremtidige USD-indtægter i form af fragt-
indtægter og indtægter ved salg af skibe. Herved opfyldes

bestemmelserne om sikring.

Som følge heraf optages den kursregulering, der fremkom-
mer på langfristede lån og leasing-gæld i USD ved ændring
fra historisk kurs til ultimokurs, som periodeafgrænsnings-
post under kortfristet tilgodehavende og gæld. Posten ned-
bringes og indgår i resultatopgørelsen i takt med betaling
af afdrag som fradrag eller tillæg (en kursregulering) til net-
todollarindtægterne.

Pengestrømsopgørelse for koncernen
Pengestrømsanalysen opstilles efter den indirekte metode

med udgangspunkt i resultat af primær drift.

Pengestrømsanalysen viser koncernens pengestrøm for året
samt likviditetsmæssige stilling ved årets udgang. Penge-
strømmen kommer fra, eller anvendes inden for tre hoved-

områder: driften, investering og finansiering.

Likviditet omfatter let realisable værdipapirer (omsætnings-

aktiver), likvide beholdninger samt kortfristet bankgæld.

Likviditet fra driften opgøres som resultat af primær drift re-
guleret for henholdsvis ikke likvide driftsposter, ændring i
driftskapitalen, finansielle ind- og udbetalinger samt med

fradrag eller tillæg af betalte eller modtagne selskabsskatter.

Drifiskapitalen omfatter omsætningsaktiver og kortfristet
gæld eksklusive de poster, der indgår i investeringer, finan-

siering eller likviditet.

Investeringer omfatter køb og salg af anlægsaktiver samt for-
udbetalinger på nybygninger opført under anlægsaktiverne

samt nettoprovenu ved salg af skibe erhvervet med henblik
på videresalg. Endvidere omfatter Investeringer forøgelse af

kapitalandele i datter- og associerede virksomheder.

Finansiering omfatter optagelse af, afdrag på og indfrielse af
langfristet gæld (inkl. leasing-gæld), optagelse og afdrag på
kortfristet gæld, som ikke kan henføres til Likviditet fra drif-
ten samt betalinger til og fra aktionærer — herunder udlod-

det udbytte for foregående regnskabsår.

Positive beløb angiver indbetalinger, mens negative beløb

angiver udbetalinger.

 

27

NORDAMERIKA
ARE J:ILTER Hot FS

 

M.t. ”Nordamerika" ved

Langeliniekajen i København.

28

Note

Resultatopgørelse for perioden 1. januar - 31. december

 

 

 

 

 

 

 

Beløb i DKK 1.000 Koncernen Moderselskabet
2000 1999 2000 1999
Fragtindtægter 1.816.571 1.028.488 1.790.346 950.013
Andre driftsindtægter 7.272 1.925 7.643 3.450
Nettoomsætning 1.823.843 1.030.413 1.797.989 953.463
Driftsomkostninger "1.492.083 -856.293 -1.478.593 -841.651
Personaleomkostninger -54.559 -49.892 -49.155 -41.640
Omkostninger i øvrigt -21.353 -13.035 -18.928 -10.620
Resultat før afskrivninger 255.848 111.193 251.313 59.552
Salgsavancer, skibe 25.431 13.532 o -1.089
Afskrivninger -60.857 -67.171 "55.413 -39.471
Resultat af primær drift 220.422 57554 195.900 18.992
Resultatandel, Nortide Shipping Ltd. 362 1.896 362 1.896
Resultatandel før skat, dattervirksomheder - . 31.726 20.509
Finansielle indtægter 18.195 22.080 15.336 15.609
Finansielle omkostninger -64.140 -53.545 -69.100 "29.001
Resultat før skat 174.839 27.985 174.224 28.005
Skat af årets resultat o o o o
Koncernresultat 174.839 27.985 174.224 28.005
Minoritetsinteressernes andel -615 20 -
ÅRETS RESULTAT 174.224 28.005 174.224 28.005

 

29

19

Balance pr. 31. december - Aktiver

 

 

 

Beløb i DKK 1.000 Me Koncernen Moderselskabet
2000 1999 2000 1999
Ejendomme 16.006 15.992 16.006 15.992
Skibe 564.121 38.733 564.121 240.224
Finansielt leasede skibe 481.666 340.632 481.666 340.632
Driftsmateriel og inventar 12.703 6.84: 12.185 5.839
Forudbetalinger på nybygninger 220.120 147.971 147.603 147.971
Materielle anlægsaktiver 29466 8g6.16g 1.221.581 750.658
Kapitalandele i dattervirksomheder 227.041 139.033
Tilgodehavender hos dattervirksomheder - o 42.315
Kapitalandel i Nortide Shipping Ltd. 4087 6g. 830 40.821 69.880
Finansielle anlægsaktiver 40.821  — 69.880. —… 267.862 251.228
Anlægsaktiver 1.335.437 266.049 1.489.443 1.001.886
Beholdninger 34285 29.450 34.285 27.673
Fragttilgodehavender 98.072 56.946 97.818 50.112
Tilgodehavender tilknyttede virksomheder - . 1.273 664
Tilgodehavender associerede virksomheder 78 32 78 32
Andre tilgodehavender 12.085 15.815 11,883 3.596
Periodeafgrænsningsposter 100.243 98.736 100.056 72.779
Tilgodehavender 210.478 170.650 211.108 127.183
Værdipapirer 2.440 — 3240 2.440 3.240
Likvide beholdninger 2080 155.602 | — 165.947 68.095
Omsætningsaktiver 458.033 358.942 413.780 226.191
AKTIVER 1.793.470 1.324.991 |. i "1.903.223 1.228.077

30

Note
20
21

22

23

24

25

26

26

27
28

Balance pr. 31. december - Passiver

 

 

 

 

 

 

 

 

Beløb i DKK 1.000 Koncernen Moderselskabet
2000 1999 2000 1999
Selskabskapital 48.500 48.500 48.500 48.500
Opskrivningshenlæggelse 108 869 108 869
Reserve for nettoopskrivning
efter den indre værdis metode - 114.358 104.241
Overført overskud 556.194 400.249 441.836 296.008
Egenkapital 604.802 449.618 604.802 449.618
Minoritetsinteresser 27.839 -38 - -
Hensat til dokning 13.163 34.545 13.163 29.951
Hensættelser 13.163 34.545 13.163 29.951
Bankgæld 355.807 242.802 355.807 134.335
Leasing-gæld 555.556 390.642 555.556 390.642
Langfristet gæld 911.363 633.444 911.363 524.977
Afdrag på langfristet gæld inden for 1 år 73-323 66.374 73.323 46.516
Bankgæld o 172 o 172
Modtagne forudbetalinger på skibe til videresalg 29.868 o 29.868 o
Leverandører af varer og tjenesteydelser 69.153 41.052 68.872 35.473
Gæld til tilknyttede virksomheder - - 137.873 43.809
Gæld til associerede virksomheder o 61.533 o 61.533
Anden gæld 21.755 12.450 21.755 10.187
Periodeafgrænsningsposter 17.954 20.021 17.954 20.021
Afsat til udbytte 24.250 5.820 24.250 5.820
Kortfristet gæld 236.303 207.422 373-895 223.531
Gæld 1.147.666 840.866 1.285.258 748.508
PASSIVER 1.793.470 1.324.991 1.903.223 1.228.077

Pantsætninger
Eventualforpligtelser

 

31

Pengestrømsopgørelse for koncernen

Beløb i DKK 1.000

Resultat af primær drift

Tilbageført af- og nedskrivninger

Tilbageført salgsavancer, skibe m.v.
Tilbageført ændring i hensættelser til dokning
Øvrige reguleringer

Ændring i driftskapital

Pengestrømme fra drift før finansielle poster
Finansielle indbetalinger

Finansielle udbetalinger

LIKVIDITET FRA DRIFTEN

Investeringer i skibe

Investeringer i finansielt leasede skibe
Investeringer i øvrige materielle anlægsaktive"
Ændring i forudbetalinger på nybygninger
Nettoprovenu ved salg af skibe

Nettoprovenu ved salg af materielle anlægsaktiver

Kapitalnedsættelse i associerede virksomheder
INVESTERINGER

Udbytte til aktionærer
Indskud i Nordafrika Pte. Ltd. fra minoritetsaktionærer
Finansiering fra aktionærer

Optagelse af leasing-gæld

Optagelse af langfristet gæld i øvrigt

Afdrag på/indfrielse af leasing-gæld

Afdrag på/indfrielse af langfristet gæld i øvrigt

Modtagne forudbetalinger på skibe til videresalg
Optagelse af/afdrag på lån høs associerede virksomheder
Lånefinansiering

FINANSIERING
ÅRETS LIKVIDITETSÆNDRING

Likviditet 1/7

Årets kursregulering på værdipapirer
Årets likviditetsændring

LIKVIDITET 31/12

Likviditet omfatter:
Værdipapirer

Likvide beholdninger
Kortfristet bankgæld

32

 

 

 

 

 

 

 

2000 1999

220.422 57.554

60.857 67.171

"25.431 713.532

"21.086 10.733

13.091 7.760

me 4.294 "53.532
252.147 76.154

18.195 24.279

En 64.496 753-545
205.846 46.888

-350.884 o

167.918 -267.067

"8.854 5.391

"72.149 "147.971

193.781 554.877

1.380 197

NE — … 32.555 o
"372.089 134.645

-5.820 -3.880

27.270 o

Mee i . 21.450 "3.880
167.918 298.744

249.610 43.318

"27.923 -8.320

-157.786 "568.903

29.868 oa

-61.533 23.214

RENEE — 200.154 -211.947
| —— — 221.604 "215.827
KENNNEEN — 55361 "34.294
158.670 191.523

-761 1.441

— 55.361 "34.294

213.270 158.670

2.440 3.240

210.830 155.602

o -172

— … 213.270 158.670

 

Note

Noter

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Beløb i DKK 1.000 Koncernen Moderselskabet
2000 1999 2000 1999
Fragtindtægter
Tank — egne skibe 225.805 125.944 199.580 47.469
Tank — indbefragtede skibe 290.839 126.039 290.839 126.039
Tank 516.644 251.983 490.419 173.508
Tørlast — egne skibe 126.413 109.101 126.413 109.101
Tørlast — indbefragtede skibe 1.173.514 667.404 1.173.514 667.404
Tørlast 1.299.927 776.505 1,299.927 776.505
1.816.571 1.028.488 1.790.346 950.013
Andre driftsindtægter
Management indtægter, skibe 6.359 1.133 6.359 1.133
Administrationshonorarer 170 170 588 1.695
Huslejeindtægter 621 622 621 622
Avance ved salg af driftsmateriel og inventar 122 o 75 o
7.272 1.925 7-643 3.450
Driftsomkostninger
Charterhyre for indbefragtede skibe 930.255 510.728 930.255 510.728
Bunkerolie 243.375 123.525 236.835 121.927
Øvrige rejseafhængige omkostninger 262.308 176.554 259.124 175.112
Driftsomkostninger i øvrigt 56.145 45.486 52.379 33.884
1.492.083 856.293 1.478.593 841.651
Personaleomkostninger
Gager og hyre 45.866 42.664 40.784 35.126
Vederlag til moderselskabets bestyrelse 750 375 750 375
Vederlag til moderselskabets direktion 2.737 1.780 2.737 1.780
Pensioner og sociale omkostninger 5.206 5.073 4.884 4.359
54-559 49.892 49:155 41.640
Antal beskæftigede medarbejdere (gns.) 239 200 226 165
Vederlag til generalforsamlingsvalgt revision
I omkostninger i øvrigt indgår samlet honorar til
revisionsvirksomheder for det forløbne regnskabsår:
KPMG 651 340
PricewaterhouseCoopers 445 430
Heraf andre ydelser end revision:
KPMG 421 120
PricewaterhouseCoopers 205 200
Afskrivninger
Skibe 32.167 56.244 26.987 28.764
Finansielt leasede skibe 26.884 9.440 26.884 9.440
Ejendomme 100 100 100 100
Driftsmateriel og inventar 1.706 1.387 1.442 1.167
60.857 67.171 55.413 39.471

 

Noter

 

 

 

Beløb i DKK 1.000 — Koncernen Moderselskabet
Note 2000 1999 2000 1999
7 Resultatandel af og kapitalandel i Nortide Shipping Ltd., Bermuda
(associeret virksomhed, ejerandel 50%)
Anskaffelsessum 1/1 43.316 43.316 43.316 43.316
Kapitalnedsættelse 2384 000 | 23.824 o
Anskaffelsessum 31/12 142 43.316 — —— 19.492 43.316
Værdireguleringer 1/1 26.564. 15.267 26.564 15.267
Kapitalnedsættelse -8.731 D 78.731 o
Andel af årets resultat 362 1.866 362 1.896
Valutakursregulering af kapitalandel 3.134 9.401 3.134 9.401
Værdireguleringer 31/12 21.329 — 26564 —— 21.329 26.564
Regnskabsmæssig værdi 31/12 4087 — 69.880 — — 40.821 69.880
8 Resultatandele før skat, dattervirksomheder
Nordmax A/S, København 26.098 -2,685
Nordfarer A/S, København 8.996 58.662
"NORDEN" Tankers & Bulkers Pte. Lid., Singapore -3.368 "3.791
Tilbageført avance på finansielt leaset skib o -31.677
— 31.726 20.509
9 Finansielle indtægter
Aktieudbytte 9 3 9 8
Obligationsrenter 6 g 6 9
Realiseret avance, egne aktier 9.598 a 9.598 o
Realiserede avancer, værdipapirer 20 o 7 o
Tilbageført tidligere urealiseret tab, aktier o 572 o 572
Renteindtægter og valutakursreguleringer, tilknyttede virksomheder - . 1.255 4.437
Andre renteindtægter 8.562 6.487 4.467 4.469
Valutakursreguleringer o 15.004 o 6.114
18195) 22080 15.336 15.609
10 Finansielle omkostninger
Renteudgifter, langfristet gæld m.v. 53.183 51.336 49.161 26.587
Renteudgifter og valutakursreguleringer, tilknyttede virksomheder - 5.424 205
Renteudgifter, associerede virksomheder o 2.209 o 2.209
Realiserede tab, værdipapirer 1 c 1 o
Valutakursreguleringer 10.956 o 14.514 o
6440 53.545 69.100 29.001
11 Skat
Skat af årets resultat .É…B… … 2 & o

Der er ikke betalt selskabsskat i 2000

Udskudt skat vedrører forskelle imeliem regnskabs-
og skattemæssige værdier på henholdsvis skibe,
driftsmateriel og inventar, omsætningsaktiver samt
hensættelser og valutalån.

Udskudt skat udgør 123.018 69.200 102.275 39.500

34

Note

12

14

Noter

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Beløb i DKK 1.000 Koncernen Moderselskabet
2000 1999 2000 1999
Ejendomme
Anskaffelsessum 1/1 16.592 16.393 16.592 16.393
Årets tilgang 114 199 114 199
Anskaffelsessum 31/12 16.706 16.592 16.706 16.592
Afskrivninger 1/1 -600 -500 -600 -500
Årets afskrivninger -100 -100 -100 100
Afskrivninger 31/12 -700 -600 -700 -600
Regnskabsmæssig værdi 31/12 16.006 15.992 16.006 15.992
Ejendomme er ved seneste offentlige vurdering pr. 1/1 ansat til 18.500 19.000 18.500 19.000
Skibe
Anskaffelsessum 1/1 759.421 1.502.796 525.311 870.472
Årets tilgang 350.884 o 350.884 o
Årets afgang -234.110 -743.375 o -345.161
Anskaffelsessum 31/12 876.195 759.421 876.195 525.311
Af- og nedskrivninger 1/1 -374.688 -513.641 -285.087 -399.717
Årets afskrivninger -32.167 56.244 -26.987 -28.764
Tilbageførte af- og nedskrivninger på afhændede skibe 94.781 195.197 o 143.394
Af- og nedskrivninger 31/12 -312.074 -374.688 -312.074 -285.087
Regnskabsmæssig værdi 31/12 564.121 384.733 564.121 240.224
Forsikringssum mio. USD 105,0 91,2 105,0 61,2
Årets tilgang indeholder finansielle omkostninger
i byggeperioden på: 4,1 4/1
Finansielt leasede skibe
Anskaffelsessum 1/1 382.169 115.102 382.169 115.102
Årets tilgang 167.918 267.067 167.918 267.067
Årets afgang o o o o
Anskaffelsessum 31/12 550.087 382.169 550.087 382.169
Af- og nedskrivninger 1/1 -41.537 -32.097 -41.537 -32.097
Årets afskrivninger -26.884 -9.440 -26.884 79.440
Af- og nedskrivninger 31/12 -68.421 -41.537 -68.421 -41.537
Regnskabsmæssig værdi 31/12 481.666 340.632 481.666 340.632
Forsikringssum mio. USD 87,5 67,5 87,5 67,5

 

35

Note

15

16

18

Noter

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Beføb i DKK 1.000 Koncernen Moderselskabett
2000 1999 2000 1999
Driftsmateriel og inventar
Anskaffelsessum 1/1 10.305 6.169 9.021 6.033
Kursregulering, udenlandske dattervirksomheder 108 86 - -
Årets tilgang 8.740 5.102 8.198 4.130
Årets afgang -3.608 -1.142 -2,366 71.142
Anskaffelsessum 31/12 15545 10305 14.853 9.021
Afskrivninger pr. 1/1 -3.464. 2.968 -3.182 -2.927
Kursregulering, udenlandske dattervirksomheder -22 21 - -
Årets afskrivninger -1.706 1.387 1.442 71.167
Tilbageførte afskrivninger på afnændede aktiver 2.350 2 1.956 912
Afskrivning 31/12 -2.842 3.464 -2.668 "3,182
Regnskabsmæssig værdi 31/12 12.703 6.847 i 12,185 5.839
Forudbetalinger på nybygninger
Saldo 1/1 147.971 oa 147.971 o
Årets tilgang 423.033 147.971 350.516 147.971
Overført til tilgang på skibe -350.884 o -350.884 o
Regnskabsmæssig værdi 31/12 220120 | RZ- 147.603 147.971
Kapitalandele i dattervirksomheder
Anskaffelsessum 1/1 87.285 67.845
Årets tilgang 53.288 19.440
Anskaffelsessum 31/12 mm re 140.573 87.285
Værdireguleringer 1/1 51.748 -338
Årets resultat 31.726 52.186
Valutakursregulering 2.994 100
Værdireguleringer 31/12 — 86.468 51.748
Regnskabsmæssig værdi 31/12 | 227.041 139.033
Indre værdi specificeres som følger: Kapital Ejerandel Indre værdi — Indre værdi
Nordrmax A/S, København 500 100% 26.740 642
Nordfarer A/S, København 500 100% 146.017 137.021
"NORDEN" Tankers & Bulkers Pte, Ltd., Singapore SGD13.200 100% 54.284 1.370
—T me HE 227.041 139.033
Periodeafgrænsningsposter
Heraf udgør kursregulering af langfristede lån i USD 78.904 85.286 78.904 39.551

Kursreguleringen fremkommer som forskellen mellem
historisk valutakurs og balancedagens valutakurs
jf. anvendt regnskabspraksis og regnskabsberetning.

Værdipapirer

Aktier

Obligationer

Pante- og gældsbreve

36

 

Note

20

21

22

23

24

25

Noter

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Beløb i DKK 1.000 Koncernen Moderselskabett
2000 1999 2000 1999

Selskabskapital

Selskabskapital 1/1 48.500 48.500 48.500 48.500

Selskabskapital 31/12 48.500 48.500 48.500 48.500

Selskabskapitalen består af 2.425.000 stk. a nom. DKK 20.

Opskrivningshenlæggelse

Saldo 1/1 869 o 869 o

Regulering af værdipapirer -761 869 -761 869

Saldo 31/12 108 869 108 869

Reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode

Saldo 1/1 104.241 34.282

Overført til/fra overført overskud 10.117 69.959

Saldo 31/12 114.358 104.241

Overført overskud

Saldo 1/1 400.249 368.763 296.008 334.481

Årets resultat 174.224 28.005 174.224 28.005

Afsat udbytte -24.250 -5.820 -24.250 -5.820

Overført til reserve for nettoopskrivning

efter den indre værdis metode - - 10,117 -69.959

Kursregulering af kapitalandele i Nortide Shipping

Ltd. og ”NORDEN" Tankers & Bulkers Pte. Ltd. 5.971 9.301 5.971 9.301

Saldo 31/12 556.194 400.249 441.836 296.008

Minoritetsinteresser

Saldo 1/1 738 o

Tilgang minoritetsandele ved stiftelse af

Nordafrika Pte.Ltd. 27.270 o

Tilgang minoritetsandele ved salg af kapitalandel

Nordamerika Pte.Ltd. oa -15

Kursregulering -8 -3

Andel af årets resultat 615 -20

Saldo 31/12 27.839 38

Hensat til dokning

Saldo 1/1 34-545 30.645 29.951 27.447

Hensat i året -2.191 11.347 -2.528 8.603

Anvendt i året -19.191 7.447 -14.260 -6.099

Saldo 31/12 13.163 34.545 13.163 29.951

 

37

Note

26

27

28

Noter

 

Beløb i DKK 1.000 Koncernen Moderselskabet
2000 1999 2000 1999

Langfristet gæld

Af langfristet gæld, der forfalder mere end

5 år efter 31/12, udgør USD-lån USD mio. 75,6 433 75,6 43,1

Afdrag på langfristet gæld inden for 1 år er optaget

under kortfristet gæld og omfatter bankgæld samt

leasinggæld.

Koncernen har anvendt finansielle instrumenter til

fastlåsning af rentesatsen for valutalån i USD med

en rækkevidde på gns. 8 år.

Pantsætninger

Til sikkerhed for langfristet bankgæld

er der i skibe (antal) 4 3 4 2

med en bogført værdi på DKK mio. 564,1 384.7 564,1 240,2

registreret pant for USD mio. 94,0 CL,d 94,0 52,0

Eventualforpligtelser

”NORDEN" har certepartiforpligtelser med løbetid

ud over 1 år for indbefragtede bulkskibe

udgørende inden for 1 år i antal skibe 9 5 9 5

for USD mio. 27,8 9,8 27,8 9,8

gns. pr. år i de efterfølgende 5 år i antal skibe 11 3 11 8

for gns. pr. år USD mio. 36,7 20,9 36,7 20,9

”NORDEN" har transportforpligtelser for indgåede

lastekontrakter, der inden for et år andrager USD, mio. 50,0 50,0

og i de efterfølgende to år i gns. pr. år USD mio. 10,0 10,0

"NORDEN" har afgivet hensigtserklæring for

Nordmax A/S med henblik på opfyldelse af

låneforpligtelse på rest USD mio. o 17,3

Selskabet hæfter solidarisk med øvrige sambeskat-

tede selskaber for skattetilsvar i sambeskatningen.

Garantiforpligtelser overstiger ikke DKK mio. 2,7 2,7 2,7 2,7

38

Koncernens tonnage ultimo 2000

Byggeår
Tørlastskibe
Egen tonnage
M.s. ”Nord-Power" 1991
M.s. ”Nord-Energy" 1991
Timecharter tonnage
M.s. ”Pacific Challenger" 1995
M.s. ”Talisman" 1993
M.s. ”Tai Plenty" 2000
M.s. ”Marquesa" 1993
M.s. ”Anna" 1981
M.s. ”Yasa Aysen" 2000
M.s. ”Ding Xiang Hai" 2000
M.s. ”Antillanca" 1998
M.s. ”Spring Drake" 1999
M.s. ”Western Viking" 1994
M.s. ”Blue Zenith" 1997
M.s. ”Grand Iris" 1995
M.s. ”TK Gloria" 1994
M.s. ”Ever Dignity" 1994
M.s. ”Atoyac" 1995
M.s. ”Aztlan" 1996
M.s. "Coral Gem" 1995
M.s. ”New Harmony" 1995
M.s. ”CSL Asia" 1999
M.s. ”Unterwalden" 1996
M.s. ”Luzern" 1997
M.s. ”American Trader" 1994
M.s. ”Med Integrity" 1984
M.s. ”Sea Fortune" 1983
M.s. ”Portoroz" 1985
M.s. ”Aghia Sophia" 1985

Skibe, taget på langtidscharter af "NORDENS,
med købsoption til ”SNORDEN"

M.s. ”Nordkraft" 2000
M.s. ”Nord Cecilie" 2000
M.s. ”Nordglimt" 2000
M.s. ”Nord Phoenix" 2000
M.s. ”Nord Ace" 1999
M.s. "Nordholm" 2000

TDW

150.108

150.149

150.000
73.670
73.000

70.312
65.077
52.300
47.787
46.570
46.640
46.637
45.782
45.712
45.697
45.693
45.642
45.622
45.320
45.304
45.303
45.300
45.269
45.262
43.381
42.964
42.647
42.219

171.199
50.912
50.236
50.244
47.263
45.526

Skibe under bygning, taget på langtidscharter af "NORDENS,

med købsoption til ”NORDEN"
M.s. ”Nordtramp" 2001

M.s. "Nordbright" 2001

170.000

53.000

Byggeår
M.s. "Nordstjernen" 2001
M.s. ”Nordsund" 2001
M.s. ”Norden tbnf 2002
M.s. ”Noørden tbn" 2002
M.s. ”Nordvind" 2002
M.s. ”Norden tbnf 2002
M.s. ”Norden tbn" 2002
I ordre
M.s. ”Oshima N/B" 2001
M.s. ”Oshima N/B" 2001

x)  Videresolgt

TDW
53.000
50.000
77-000
77.000
53.000
52.000

50.000

51.000%

51.000%

xx) Skibe, der opfylder de kriterier, der lægges til grund

for finansiel leasing, og derfor aktiveret i balancen.

Købsoption til ”NORDEN".

Tankskibe

Egen tonnage

M.t. ”Nordamerika" 2000
M.t. ”Nordeuropa" 2000

Bareboat tonnage
M.t. ”Nordfast" 1987
M.t. ”Nord Symphony" 1993

Timecharter tonnage

M.t. ”Nordasia" 1998
M.t. ”Al Deerah" 1989
M.t. ”Al Badiyah" 1989
M.t. ”Melodia" 1992
M.t. ”Emerald Gloria" 1991
I ordre

M.t. "Daedong N/B" hull s-1050 2001
M.t. ”Daedong N/B" hull s-1051 2001
M.t. ”Sumitomo N/B" hull 1282 2001
M.t. ”Sumitomo N/B" hull 1287 2001
M.t. ”Sumitomo N/B" hull 1291 2002

Kommercielt management

M.t. ”Prospero" 2000
M.t. ”Daedong N/B" hull s-1052 2001
x)  Videresolgt

xx) Delvist ejet

35-775
35.752

29.997
95.636

105.880 X%%
35.643
35.643
41.450
41.502

35.000 Fr
35.000 fx
105.300

105.300 &

105.300

35-770
35.000

xx) Skibe, der opfylder de kriterier, der lægges til grund for

finansiel leasing, og derfor aktiveret i balancen, Købsoption

til ”NORDEN"Dampskibsselskabet "NORDEN" A/S.

39

Bestyrelse & direktion

 

Alison |. F. Riegels

Torry Sørensen

40

Jens Fehrn-Christensen

Mogens Hugo Jørgensen

Erling Højsgaard

Kirsten Hansen

Steen Krabbe

Erik Gregers Hansen

REN i

OM

am

 

 

Bestyrelse

Mogens Hugo Jørgensen
Adm. direktør

C. W. Obel Aktieselskab

Alison ]. F. Riegels

Formand for bestyrelsen:

A/S Motortramp AJS Motortramp

Medlem af bestyrelsen:
Skandinavisk Holding A/S
Skandinavisk Tobakskompagni A/S
Skandinavisk Industries A/S

Fritz Hansen A/S

Unibank A/S

GN Store Nord as (næstformand)

Torry Sørensen ”)
Maskinchef

Kirsten Hansen %)
Bemandingschef

x) medarbejdervalgt

Revision
KPMG
PricewaterhouseCoopers

Ejerforhold

Aktionærer i.h.t. Aktieselskabslovens f28A:
Åttransco Inc., USA

Direktør ].-E. Jensen, Sæby

A/S Motortramp, Stensved

C.W. Obel Aktieselskab, København

Næstformand for bestyrelsen:

Erik G. Hansen Erling Højsgaard
Direktør Direktør

Formand for bestyrelsen:
Investeringsselskabet
Energy Holding A/S
Enxco A/S

Osteometer Biotech A/S
Osteo Pro A/S

Medlem af bestyrelsen:

A/S Motortramp

Carli Gry International A/S
Dansk Portefølje Bank A/S
Ejendomsselskabet Norden A/S
TTIT A/S

Danionics A/S

A/S Motortramp

Direktion

Steen Krabbe

Adm. direktør

Formand for bestyrelsen:
Danmarks Rederiforening

Jens Fehrn-Christensen

Direktør

Formand for bestyrelsen:

NCS Holding A/S

Mediem af bestyrelsen for:

Sun-Air of Scandinavia A/S

Stensbygaard Aktieselskabet af 18. maj 1956

Medlem af bestyrelsen:

41

Ledergruppen

 

Lars Bagge Christensen
Underdirektør

42

Steen Krabbe
Adm. direktør

Jens Fehrn-Christensen
Direktør

Vagn Skaarup Christensen
Underdirektør

Kjeld Rasmussen
Økonomidirektør

 

 

Carsten Mortensen
Underdirektør

Rederiets udvikling 1871-2000

1871
Dampskibsselskabet ”NORDEN" A/S stif-
tes den 11. februar af Mads C. Holm,
som var direktør for Rederiet, indtil han
døde i 1892.

. 1872
Rederiets første dampskib m.s. ”NORDEN"
(1.400 tdw), leveres fra værft i Glasgow.

1881
Helsingør Skibsværft grundlægges af
Mads C. Holm.

1884
Dampskibsrederi-Foreningen (senere
Danmarks Rederiforening) grundlægges
med Mads C. Holm som medstifter.

1892
Mads C. Holm dør knapt 65 år gammel.
Dampskibsselskabet ”NORDEN" A/S
skifter domicil fra Havnegade til Amalie-

gade 49.

1917
”NORDEN" køber Dampskibsselskabet
Danmark med 4 dampskibe.

1921
”NORDEN" køber Dampskibsselskabet
Hafnia med 5 dampskibe.

1923

Rederiets første motorskib ”Nordbof
(8.250 dwt, pris: 2.8 mio. kr.) leveres fra
Burmeister & Wain.

1923-38
”NORDEN" får leveret 8 liner-type motor-
skibe på ca. 8.300 tdw fra B&W og Nak-
skov Skibsværft.

1939/45
Af flåden på 8 motorskibe og 1 dampskib

krigsforliser 4 motorskibe, heraf 3 i allieret
tjeneste. 3 motorskibe er oplagt i Nakskov
havn under besættelsen.

1945-61
Rederiet får leveret 8 liner-type motorskibe
på 8.300/10.200 tdw fra Nakskov Skibs-
værft.

1946
Sidste dampskib "Nordlys" sælges.

Fra 1946 opkøber Dampskibsselskabet
Orient ”NORDEN"-aktier efter venskabelig
aftale mellem rederierne. Omkring 1955
har Orient erhvervet aktiemajoriteten i
”NORDEN", medens aktiemajoriteten i
Orient ejes af Motortramp.

1971
M.s. "Nordpol" krigsforliser under
konflikt mellem Indien og Pakistan om
Østpakistan (nu Bangladesh).

1973
M.s. ”Nordtramp", bulkcarrier på 34.000

tdw med 6 kraner, leveres fra Mitsui Ship-
building, Japan. Yderligere 5 bulkcarriers
leveres fra Mitsui Shipbuilding i årene

1974-85.

1979
Det sidste liner-type skib m.s.
”Nordfarer" sælges.

1986
M.t ”Nordtramp", 84.000 tdw produkt-
tankskib, leveres fra B&W til Difko selskab
med ”NORDEN" som bareboat befragter.

Fra 1986 til 1992 har Rederiet teknisk

management og deltager i bareboat befrag-
ter interessentskab for yderligere 4 store
B&W produkt-tankskibe.

1990
Rederiet etablerer egen tankafdeling.

1991
Rederiet tager levering af Danmarks to
største tørlastskibe, m.v. ”Nord-Energy"
og m.v. ”Nord-Power" på hver ca. 150.000
tdw.

1992
Rederiet tager levering af sit første
Aframax råolietankskib ”Skaunord".

1994

Fusion mellem Dampskibsselskabet Orient
og "NORDEN" med Orient som det fort-
sættende selskab, men under navnet
Dampskibsselskabet ”NORDEN" A/S.

Rederiet udvider sit engagement i
Handymax-sektoren ved levering m.v.
”Nordpol" og ”Nordkap" fra Danyard.

1995
Rederiets tankafdeling overtager befragt-

ningen af alle ØK-kontrollerede tankskibe.

Samtidig udvides flåden med køb af
mindre produkttankskibe, der atter afhæn-
des i perioden 1996-98.

1996
Dampskibsselskabet ”NORDEN" fejrer 125
års jubilæum med en flåde på 682.899 tdw
helt eller delvist ejet. Rederiet åbner kontor
i Singapore.

1998
Rederiet udvider sit engagement i Aframax-
sektoren med kontrahering/levering af m.t.
”Nordasia".
Endvidere er der kontraheret en Handy-
max bulkcarrier ved Oshima skibsværftet
i japan.

1999
Rederiet kontraherer to option/to 35.000

tdw dobbeltskrogede produkttankskibe ved
det koreanske skibsværft Daedong til leve-
ring i henholdsvis 2000 og 2001 og sælger
m.t. ”Nordholt" og m.t. ”Nordfarer". Op-
tionen er siden hen erklæret.

Dampskibsselskabet ”NORDEN" A/S
kontraherer yderligere to Handymax bulk-
carriers (51.000 tdw) ved Oshima værftet i
Japan, som senere i 1999 bliver videresolgt
til græske interesser.

Endvidere har Rederiet indbefragtet seks
nye Handymax bulkcarriers og en Capesize
bulkcarrier, alle med købsoptioner.

M.v. ”Nordpol"/”Nordkap" (50.000 tdw,
bygget 1994) sælges til græske interesser.

2000
Rederiets status som driftsselskab i Motor-
tramp-gruppen ophørte. "NORDEN" har
herefter ingen majoritetsaktionærer.

Rederiet udvider sit engagement med
langtidsindbefragtning af yderligere 8
enheder fordelt på 1 Capesize, 2 Pana-
max og 5 Handymax bulkcarriers. Levering
i 2001 og 2002. Ældre Aframax tanker af-
hændes.

Tre nye Aframax råolietankskibe kontra-
heres ved Sumitomo Heavy Industries,
hvoraf den ene afhændes med 5 års bare-
boat tilbage. Levering i 2001 og 2002.

Rederiet tager levering af Handymax
bulkcarrier ”Nord Cecilie" fra Oshima og
produkttankskibene ”Nordamerika" og
”Nordeuropa" fra Daedong.

Kontor i Annapolis, USA åbnes.

 

DAMPSKIBSSELSKABET "NORDEN" AJS
AMALIEGADE 49

DK-1256 Kø8ENHavn K

TELEFON 3315 0451

TELEFAX 3315 6199

TELEGRAMADRESSE NORDBROWN
TELExX 22374

CVR NR 67758919

TELEFAX 3315 0725 (TANK)

TELEFAX 3342 0530 (rørRLastT)

TELEFAX 3393 3733 (TEKNISK)

COMTEXT E-MAIL A43DK448 - A53DK033 (TANK)

WWW.DS-NORDEN.COM

 

DESIGN, PRODUKTION OG TRYK:

DATAGRAF AUNING AS