Assets
| Type | Time | Amount | Unit |
|---|
Revenue
| Type | Start date | End date | Amount | Unit |
|---|
XML
See the xml submitted here:
No XML document available for this report.
Separator
The full data:
BRYGGERIGRUPPEN A/S
2001
BERETNING OG REGNSKAB
sdhtlt pp Min
YET dur LG, huvj ZR.
INDHOLDSFORTEGNELSE
Nøgletal
Ledelse og revision
Koncernoversigt
Beretning
Finanskalender
Grafisk afbildning af udviklingen i væsentlige nøgletal
Anvendt regnskabspraksis
Ledelsespåtegning
Revisionspåtegning
Resultatopgørelse
Aktiver
Passiver
Pengestrømsopgørelse
Noter
Bestyrelses- og direktionsmedlemmers ledelseshverv
Side
4-16
17
18
19-22
23
24
25
26
27
28
29-37
38-39
Nøgletal for Bryggerigruppen A/S (koncernen)
2001 2000 1999 1998 1997
Hovedtal (mio kr)
Omsætning 3.408,1 2.848,9 2.469,5 2.453,2 2.560,7
Resultat af primær drift 224,5 190,2 168,4 165,5 147,5
Finansielle poster, netto -46,2 -0,5 57,6 -6,4 -8,0
Resultat før skat 139,7 189,7 226,1 159,1 139,5
Koncernresultat 96,8 136,1 175,0 115,5 87,4
Bryggerigruppen A/S' andel af resultat 93,7 135,5 175,2 115,5 87,4
Samlede aktiver 2.442,2 2.412,1 1.940,2 1.729,4 1.855,8
Koncernegenkapital 690,3 733,1 687,1 587,7 523,2
Samlede investeringer 140,2 157,2 246,0 242,1 182,0
Af- og nedskrivninger 202,5 159,9 130,6 120,1 131,6
Gnsn. antal medarbejdere 1.804,0 1.731,0 1.282,0 1.119,0 1.142,0
Nøgletal (mio. kr)
EBITDA 388,4 348,5 299,0 285,5 279,1
Nøgletal (i %)
Overskudsgrad 6,6 6,7 6,8 6,7 5,8
Afkastningsgrad 10,0 9,6 10,2 11,0 10,3
Aktivernes omsætningshastighed 1,4 1,2 1,3 1,4 L4
Egenkapitalforrentning før skat 19,6 26,7 35,5 28,6 25,9
Egenkapitalforrentning efter skat 13,6 19,2 27,5 20,8 16,2
Søliditet 28,3 30,4 35,4 34,0 28,2
Gearing 147,4 117,8 71,2 84,4 57,0
Afkast på investeret kapital ' 8,7 8,3 9,0 11,3 9,5
Bryggeriguppen A/S' andel af resultat pr. aktie
(DKK) 15,2 21,9 28,3 18,7 14,0
Cashflow pr. aktie (DKK) 47,3 33,7 38,1 33,3 40,4
Udbytte pr. aktie 4,5 4,5 4,5 3,5 n/a
Kurs ultimo pr. aktie 198,1 202,6 187,6 245,0 n/a
Nøgletalsdefinitiøner
EBITDA Resultat før finansielle poster, skat og afskrivninger
Overskudsgrad Resultat af primær drift i % af omsætning
Afkastningsgrad Resultat af primær drift i % af gennemsnitlige operative
aktiver. Operative aktiver omfatter aktiver i alt fratrukket
likvider, andre rentebærende aktiver (inkl. aktier) samt
kapitalandele i associerede virksomheder
Aktivernes omsætningshastighed Omsætning / aktiver i alt ultimo.
Egenkapitalforrentning før skat Resultat før skat i % af gennemsnitlig koncernegenkapital.
Egenkapitalforrentning efter skat Koncernresultat efter skat i % af gennemsnitlig koncernegenkapital.
Soliditet Koncernegenkapital ultimo i % af samlede aktiver.
Gearing Netto rentebærende gæld ultimo i % af koncernegenkapitalen ultimo.
Afkast på investeret kapital (ROIC) Resultat af primær drift reduceret med skat heraf i % af gennem-
snitlig investeret kapital, (egenkapital + netto rentebærende gæld +
hensættelser - finansielle anlægsaktiver)
Resultat pr. aktie (DKK) Bryggerigruppen A/S' andel af årets resultat / antal cirkulerende aktier,
Cashflow pr. aktie (DKK) Pengestrøm fra driftsaktivitet / antal cirkulerende aktier.
BRYGGERIGRUPPEN A/S
CVR nr. 41 95 67 12
Torvegade 35,
4640 Faxe
Tlf. 56 77 15 00
Fax 56 71 47 64
BESTYRELSE
K. E. Borup, direktør, (formand)
Steen Weirsøe, adm. direktør, (næstformand)
Bo Andersen, elektriker, (medarbejdervalgt)
Holger Bagger-Sørensen, adm. direktør
Henrik Brandt, adm. direktør
Ulrik Bilow, adm. direktør
Niels Chr. Knudsen, professor, dr. oecon.
Kim Kristensen, specialarbejder, (medarbejdervalgt)
Tommy Pedersen, adm. direktør
Bent Ølgod, maskinmester, (medarbejdervalgt)
DIREKTION
Jørgen Worning, adm. direktør
Povl Friis, teknisk direktør
Leif Rasmussen, salgs- og marketingdirektør
Ulrik Sørensen, økonomidirektør
REVISION
PricewaterhouseCoopers
Bent Grønbæk, statsautoriseret revisor,
Ernst & Young
Statsautoriseret Revisionsaktieselskab
Koncernoversigt 31/12 2001
Dattervirksomheder Kapitalandel
A/S PSE NR. 2228, Faxe
AB Vilniaus Tauras, Litauen
AB Kalnapilis, Litauen
Aktieselskabet Cerekem International LTD., Faxe
Albani Bryggerierne A/S, Odense
Maribo Bryghus A/S
Albani Sverige AB
Dansk Coladrik A/S
Brewery Group Denmark AB, Sverige
Centre Nordique d'Alimentation EURL, Frankrig
Ceres Produtos Cervejeiros Lda., Portugal
Ceres S.p.A., Italien
Danish Interbrew LTD. A/S, Faxe
Drinktech Holding AG, Schweiz
Faxe Getrånke-Vertrieb GmbH, Tyskland
Faxe Kondi A/S, Faxe
Faxe Polska Sp. z o. 0., Polen
Faxe Vandindvinding I/S, Faxe
Robert Cain & Company Ltd., England
The Danish Brewery Group Inc., USA
UAB Bartos Prekyba, Litauen
Associerede virksomheder
Banjul Breweries Limited, Gambia
Ceris SARL, Cap Verde
Nuuk Imeq A/S, Godthåb, Grønland
Peva Poland Sp.z 0.0, Polen
Solomon Breweries Limited, Solomon Islands
St. Vincent Breweries Ltd., Caribien
Tivoli Friheden A/S, Århus
Ejerforhold
Følgende aktionærer er omfattet af Aktieselskabslovens $ 28b:
Lønmodtagernes Dyrtidsfond, København
Danske Bank, København
ATP, Hillerød
PFA Pension, København
BankInvest Danske Small Cap aktier, København
100%
98%
87%
100%
92%
100%
100%
94%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
50%
100%
100%
100%
35%
20%
24%
25%
35%
20%
32%
Valuta
DKK
LTL
LTL
DKK
DKK
DKK
SEK
DKK
SEK
FRF
PTE
ITL
DKK
CHF
DEM
DKK
PLZ
GBP
USD
LTL
GMD
CVE
DKK
PLN
SBD
XCD
DKK
Nominel
selskabskap.
i1000
500
7.193
25.424
1.000
57,700
1.806
305
1.000
990
1.000
70.000
400.000
3.000
11.000
250
500
500
6.000
100
1.753
22.000
207.000
38.000
500
21.600
18.009
1.428
BERETNING FOR BRYGGERIGRUPPEN 2001
GENERELT
Bryggerigruppen har i hele regnskabsåret 2001 omfattet bryggerierne Faxe, Ceres, Thor, Albani inkl.
Maribo Bryghus (fra 1. oktober 2000) i Danmark, Robert Cain i England og Vilniaus Tauras i Litauen.
Desuden indgår fra fjerde kvartal 2001 det litauiske bryggeri AB Kalnapilis.
Bryggerigruppen indgik primo oktober aftale med Baltic Beverage Holding (BBH) om overtagelse af dette
selskabs aktier (86,6% af kapitalen) i Litauens tredjestørste bryggeri AB Kalnapilis (jf. fondsbørsmeddelelse
7/2001 af 8. oktober 2001). I forbindelse med dette køb fremsatte Bryggerigruppen indløsningstilbud til de
resterende aktionærer, og ved udløbet af tilbudsperioden (12. januar 2002) var Bryggerigruppens ejerandel i
AB Kalnapilis forøget til 96,84% (jf. fondsbørsmeéddelelse 02/2001 af 18. januar 2002).
Bryggerigruppen erhvervede 25% af aktiekapitalen i Peva Poland Sp. z 0.0. med effekt fra 1. april 2001 (jf.
fondsbørsmeddelelse 5/2001 af 6. juni 2001). Som en del af betalingen for aktieposten blev erlagt 16.000
egne aktier. Peva Poland beskæftiger sig udelukkende med salg og distribution af Bryggerigruppens
produkter i Polen.
Ved udgangen af 2001 besluttedes det at afhænde Bryggerigruppens engelske bryggeri Robert Cain & Co.
Ltd. (jf. fondsbørsmeddelelse 10/2001 af 28. december 2001). Nedskrivninger, hensættelser og andre
forventede konsekvenser af denne beslutning indgår i årsregnskabet for 2001 med 38,6 mio. kr.
I 2001 har Bryggerigruppen opkøbt 40.000 stk. egne aktier. Selskabets beholdning af egne aktier udgør
herefter 136.296 stk. (svarende til 2,2% af selskabskapitalen). Beholdningen forventes primært anvendt i
forbindelse med aktieoptionsordningen for selskabets ledergruppe. Egne aktier nedskrives løbende over
egenkapitalen.
RESULTAT 4. KVARTAL 2001
I hovedtal kan udviklingen i 4. kvartal 2001 sammenfattes således:
Mio. hl 4. kvartal 2001 4. kvartal 2000
Afsætning: .
- Hjemmemarked 0,3 0,4
- Internationale aktiviteter 0.7 0.7
I alt 1,0 11
Mio. kr. 4. kvartal 2001 4. kvartal 2000
Omsætning 819 818
Primær drift 51 41
Robert Cain & Co. Ltd. -39 -
Finansielle poster 9 11
Resultat før skat 3 52
Afsætningen udgjorde i 4. kvartal 2001 i alt 1,0 mio. hl svarende til et fald på 9% i forhold til 4. kvartal
2000. På hjemmemarkedet udviste Gruppens afsætning af læskedrikke et fald på 15% i forhold til sidste år,
mens totalmarkedet i kvartalet skønnes at være faldet med godt 12%. Det var væsentligst Jolly-produkterne,
som forårsagede udviklingen. Ølafsætningen faldt — primært som følge af en skuffende julehandel — med ca.
7% i kvartalet, mens det vurderes at totalmarkedet faldt med ca. 4% i den samme periode.
De internationale aktiviteter er i 4. kvartal 2001 afsætningsmæssigt på niveau med sidste år. Konsolideringen
med AB Kalnapilis har imidlertid betydet en volumenmæssig stigning i kvartalet på ca. 10%. Det italienske
marked og afsætningen til de tyske forbrugere viser en tilfredsstillende udvikling, mens de største fald i
volumen i kvartalet konstateredes i Polen og på den dansk/tyske grænsehandel.
Den totale omsætning udgjorde i 4. kvartal 2001 819 mio. kr., hvilket er på samme niveau som i 2000.
Omsætningen pr. solgt hl blev således øget med ca. 10% i forhold til samme kvartal i 2000.
Resultatet af primær drift steg fra 40,7 mio. kr. i 4. kvartal 2000 til 50,6 mio. kr. i 2001 svarende til en
stigning på 24%. Udviklingen i resultatet af primær drift påvirkedes af bortfaldet pr. 30 september 2001 af
den provisionsaftale, der har været gældende i Italien i de seneste 8 år. Bortfaldet af denne provisionsaftale
skønnes at have påvirket kvartalets omsætning og dermed resultat af primær drift med ca. 8 mio. kr. AB
Kalnapilis, der indgår i koncernen fra 1. oktober 2001, har i 4. kvartal bidraget med et resultat af primær drift
på ca. 3 mio. kr.
Den omtalte beslutning om at afhænde Bryggerigruppens interesser i Robert Cain & Co. Ltd. har givet
anledning til nedskrivninger, hensættelser, o.lign., der indgår i 4. kvartalets regnskab med i alt 38,6 mio. kr.
Gruppens finansielle poster indeholdt i 4. kvartal 2000 en indtægt på 17 mio. kr. hidrørende fra værdipapirer
i forbindelse med overtagelse af kontrollen i Albani Bryggerierne A/S, mens udviklingen i 2001 prægedes af
stigende renteudgifter stammende fra erhvervelsen af AB Kalnapilis.
Resultat før skat for Bryggerigruppen viste i 4. kvartal 2001 2,8 mio. kr. mod 52,1 mio. kr. i 2000.
Koørrigeres for nedskrivningen mv. vedrørende Robert Cain & Co. Ltd. (38,6 mio. kr.) samt finansielle poster
af engangskarakter i kvartalsregnskabet i 2000 (17,0 mio. kr.) udgør resultatet i 4. kvartal 2001 en stigning
på 18% i forhold til 2000.
Gruppens resultat for 4. kvartal levede ikke op til de udtrykte forventninger primært som følge af en
uforudset nedgang i de afsatte mængder i kvartalet i 2001.
RESULTAT 2001
Samlet udgjorde afsætningen i 2001 4,4 mio. hl øl, malt og læskedrikke, hvilket er en stigning på 17% i
forhold til 2000. Afsætningen af øl og maltdrikke udgjorde 3,4 mio. hl (en stigning på 19% i forhold til
2000), mens afsætning af læskedrikke, der udgjorde 1,0 mio. hl, steg med 12%.
Af den samlede stigning i afsætningen på årsbasis skyldes 16 procentpoints overtagelsen af Albani
Bryggerierne fra 4. kvartal 2000, mens 2 procentpoints skyldes overtagelsen af AB Kalnapilis fra 4. kvartal
2001. Den organiske afsætningsvækst udgjorde således -1 procentpoint i 2001.
Omsætningen steg i 2001 med 20% og udgjorde i alt 3,4 mia. kr. Af stigningen hidrørte 14 procentpoints fra
konsolideringen af Albani Bryggerierne A/S, mens 1 procentpoint stammede fra AB Kalnapilis overtagelsen.
Omsætningen pr. hl øgedes med 1% i forhold til 2000.
Udviklingen i af- og omsætning fra 2000 til 2001 kan sammenfattes således:
Hjemmemarked Internationale Koncernen i alt
aktiviteter
Vækst I alt Vækst I alt Vækst I alt
Afsætning (t. hl) 32% 1.748 +9% 2.674 17% 4.422
Omsætning (mio. kr.) 38% 1.493 +9% 1.915 20% 3.408
Bryggerigruppen opnåede i 2001 et resultat før skat på 139,7 mio. kr. efter hensættelsen og nedskrivningen
m.v. vedrørende Robert Cain & Co. Ltd. (38,6 mio. kr.). Korrigeret herfor udgør resultatet før skat 178,3
mio. kr. i 2001 inkl. indtægter af engangkarakter på netto 12,5 mio. kr. mod 189,7 mio. kr. i 2000 (inkl. 17
mio. kr. hidrørende fra fortjeneste på værdipapirer). I resultatet før skat indgår Albani Bryggerierne A/S med
en skønnet nettopåvirkning på 21,9 mio. kr. efter finansiering af akkvisitionen.
Som tidligere omtalt er det i 2001 realiserede resultat som følge af skuffende afsætning i de sidste måneder
af året lavere end de forventninger, der blev udtrykt i årsregnskabsmeddelelsen fra 2000, men i
overensstemmelse med fondsbørsmeddelelse 10/2001 af 28. december 2001.
Årets bruttoresultat udgjorde 39,5 % af omsætningen mod 39% i 2000. Produktionsomkostningerne faldt
med ca. 4% pr. solgt hl i 2001, men dette udlignedes delvist af en stigning i øl- og mineralvandsafgifterne på
ca. 13% pr. solgt hl. Stigningen i afgifterne hidrørte fra primært hjemmemarkedet dels pga. forøgelse af
læskedrikafgiften med 65% pr. 1. januar 2001, og dels som følge af den stigende andel af af- og omsætning
til hjemmemarkedet, der følger af overtagelsen af aktiemajoriteten i Albani Bryggerierne A/S.
Det primære driftsresultat steg med 18% i forhold til 2000 og udgjorde 224 mio. kr. Overskudsgraden
udgjorde 6,6% mod 6,7% i 2000.
Øgede markedsføringsomkostninger samt helårseffekten af konsolideringen med Albani og Kalnapilis var de
væsentligste årsager til, at salgs- og distributionsomkostningerne steg med 24% i 2001. De øgede
markedsføringsomkostninger skyldtes primært det danske marked.
Administrationsomkostningerne steg i 2001 med ca. 15 mio. kr. (13%), hvilket igen skyldtes helårs-effekten
af konsolideringen med Albani, som betød en stigning på ca. 26 mio, kr., mens administrative
rationaliseringer har medført besparelser i forhold til 2000.
Andre driftsindtægter indeholdt i 2001 udover sædvanligt forekommende poster også en indtægt vedrørende
salg af varemærkerettigheder (Jolly) til Færøerne.
Indtægter af kapitalandele i associerede virksomheder påvirkes negativt af afhændelsen af interesser i
selskabet Ceris på de Kapverdiske øer. Desuden var Gruppens andel af overskuddet i Nuuk Imeq A/S lavere
end i 2000.
De finansielle nettoudgifter steg som følge af investeringerne i Albani Bryggerierne A/S (4. kvartal 2000) og
i AB Kalnapilis (4. kvartal 2001). I forhold til 2000 prægedes udviklingen yderligere af de i 2000 realiserede
engangsindtægter på værdipapirer (i alt 17 mio. kr.).
SKAT
Gruppens skatteprocent har i 2001 udgjort 30% mod forventet 33%. Den lavere skattesats afspejler bl.a., at
Albani Bryggerierne har haft skattefrie indtægter bl.a. i forbindelse med ejendomssalg.
HJEMMEMARKEDET
2001 har været præget af et meget omfattende arbejde med at integrere Albani og Bryggerigruppens salgs-
og marketingorganisationer. Arbejdet er ved årets udgang stor set tilendebragt, og de forventede synergier
ved sammenlægningen er i løbet af året realiseret.
Den dramatiske stigning på 65% i den danske læskedrikafgift forårsagede, at totalmarkedet for læskedrikke
faldt med næsten 10%. Denne ændring af markedsvilkårene har betydet, at den forventede omsætning og
indtjening på læskedrikke ikke har kunnet realiseres.
Gruppens samlede afsætning af øl på det danske marked steg med 76% (4% ekskl. Albani og Maribos
mærker) og udgjorde i alt 0,8 mio. hl. Det vurderes, at totalmarkedet for øl er faldet med ca. 3% i 2001, og
Bryggerigruppen har således vundet markedsandele i løbet af året. Fremgangen skyldes primært Classic-
produkterne fra Faxe og Albani samt Royal-serien, mens tilbagegangen for let- og alkoholfri øl er fortsat.
Ekskl. Albani og Maribos mærker steg den indenlandske afsætning af læskedrikke med ca. 2% i et
totalmarked, der skønnes at være faldet med knap 10% som følge af den pr. 1. januar 2001 gennemførte
afgiftsforhøjelse og den heraf følgende stigende illegale import samt væsentlig større grænsehandel med
læskedrikke. De væsentligste mærker, som har vundet markedsandele, er Faxe Kondi, Pepsi Cola og
Nikoline-serien.
Inkl. Albani og Maribos mærker steg Bryggerigruppens afsætning af læskedrikke med 7%, og den samlede
læskedrikvolumen for Gruppen udgjorde således ca. 0,9 mio. hl i 2001.
Bryggerigruppens samlede indenlandske afsætning af øl- og læskedrikke steg i 2001 med 32% (inkl. Albani
og Maribos mærker), mens omsætningen øgedes med 38%.
INTERNATIONALE AKTIVITETER
Den internationale afsætning har i 2001 - inkl. Kalnapilis-mærkerne i 4. kvartal — samlet udgjort 2,7 mio. hl,
hvilket er en stigning på 9% i forhold til 2000. Ekskl. Kalnapilis udgør stigningen 7%.
De internationale aktiviteters samlede omsætning udgør 2 mia. kr. og svarer således til 56% af Gruppens
samlede omsætning. Den internationale omsætning steg med 9% i forhold til 2000. Af den stigning hidrører
2 procentpoints fra Kalnapilis-omsætningen.
Markedsområde Realiseret i 2001 Vækst i forhold til 2000
Omsætning Afsætning Omsætning Afsætning
(mio. kr.) 1000 hl i% i%
Nordeuropa
Sverige 22,2 66,8 26 40
Grønland/Færøerne/lsland 13,6 60,5 13 32
Øvrige markeder Nordeuropa 10 19 -74 -21
Nordeuropa i alt 36,8 129,2 10 19
Vesteuropa
Italien 603,9 400,8 10 9
Tyskland 414,3 921,9 8 7
England 326,2 304,9 -5 -6
Frankrig 25,7 33,1 -2 -2
Øvrige markeder Vesteuropa 5,2 111 30 16
Vesteuropa i alt 1.375,3 1.671,8 5 5
Østeuropa
Litauen 168,9 378,3 32 44
Polen 91,6 137,1 35 20
Øvrige markeder Østeuropa 2,5 53,9 47 0
Østeuropa i alt 262,9 521,3 33 36
Øvrige markeder
Tax-free 54,3 103,4 -3 4
Caribien 11,7 16,6 -6 -5
Mellemøsten 10,6 22,3 -7 -4
USA/Canada 8,6 15,5 25 24
Afrika 3,3 4,6 38 18
Øvrige markeder 16 3,6 -12 16
Øvrige markeder i alt 90,1 166,0 -] -]
Malt
Caribien 63,6 98,4 1 -3
England 43,5 40,9 18 17
Afrika 12,9 20,1 63 51
USA/Canada 12,8 11,0 30 21
Øvrige markeder malt 16,6 16,1 6 -19
Matt i alt 149,5 186,5 12 4
TOTAL 1.914,6 2.674,8 9 9
Nordeuropa
Den nordeuropæiske region viser en tilfredsstillende udvikling i den afsatte volumen, der er steget med 19%
i forhold til 2000. Albani Bryggerierne har en betydelig eksport til Sverige, hvilket er baggrunden for den
mængdemæssige stigning på dette marked. Albanis leverancer sker i betydelig udstrækning som
tankleverancer, der aftappes lokalt, hvilket er årsagen til, at omsætningen øges relativt mindre end
afsætningen. Det svenske ølmarked er præget af intensiv konkurrence blandt andet som følge af
grænsehandlen med Danmark.
Udviklingen for det andet væsentlige marked i regionen, Grønland, har været tilfredsstillende, mens af- og
omsætning til Færøerne er påvirket af et engangssalg af Jolly-produkter i forbindelse med et salg af
licensrettigheder til dette marked til en lokal aftapper.
Afsætningen i regionen udgjorde 5% af den samlede internationale afsætning.
Vesteuropa
Gruppens samlede afsætning af øl i Vesteuropa udgjorde 1,7 mio. hl i 2001, hvilket er en stigning på 5% i
forhold til 2000.
Udviklingen i Italien har fortsat været tilfredsstillende, idet afsætningen på dette vigtige marked er steget
med 9% i 2001. Væksten stammer primært fra hovedproduktet Ceres Strong Ale og Ceres Royal.
Omsætningen steg tilsvarende med 10% i forhold til 2000. Det vurderes, at det totale italienske ølforbrug
steg med ca. 3% i 2001. Indtjeningen i Italien øgedes i forhold til 2000 og ligger fortsat på et tilfredsstillende
niveau.
I Tyskland faldt det samlede ølforbrug fortsat, idet man skønner, at 2001-forbruget vil være 1-2% lavere end
året før. De første tegn på en begyndende koncentration af den tyske bryggeriindustri konstateredes i 2001,
men den fortsat betydelige overkapacitet betyder fremdeles en intensiv priskonkurrence.
Afsætningen til Tyskland steg i 2001 med 7% (inkl. Albani og Maribo), og under hensyntagen til den
konkurrencemæssige situation har de økonomiske resultater i 2001 været tilfredsstillende og bedre end i
2000. Faxes markedsandel steg, og Faxe er fortsat det største importerede ølmærke i Tyskland.
Gruppens ølafsætning i England faldt i 2001 med 6%, hvilket atter skyldes en reduktion i afsætningen af
handelsmærker til detailhandelen — et meget konkurrencepræget marked. Robert Cain & Co. Ltd.'s
økonomiske resultat er ikke tilfredsstillende, og en afhændelse af bryggeriet er besluttet.
Samlet udgjorde Bryggerigruppens afsætning på de vesteuropæiske markeder 63% af de internationale
aktivitetsvolumen mod 66% i 2000.
Østeuropa
Afsætningen i Østeuropa steg i 2001 med 36% i forhold til 2000. Af denne stigning hidrører 20
procentpoints fra erhvervelsen af Kalnapilis, der indgår 1 Bryggerigruppens afsætning fra 4. kvartal 2001.
I Litauen har afsætningen af Tauras-produkterne udvist en vækst på 15% og dermed vandt bryggeriet igen
markedsandele i 2001. Også for de importerede Faxe-produkter var udviklingen i 2001 tilfredsstillende, og
mærket står fortsat for mere end 50% af den samlede ølimport i landet.
Integrationen af Tauras” og Kalnapilis” aktiviteter er iværksat og følger de opstillede planer.
Afsætningsudviklingen i Polen har været tilfredsstillende, idet afsætningen er øget med 20% i forhold til
2000, og også i 2001 har Faxe været det største importerede mærke i Polen.
Afsætningen i den østeuropæiske region udgjorde i 2001 19% af de samlede internationale aktiviteter mod
16% i 2000.
Øleksport til den øvrige verden
Afsætningen af øl til den resterede del af verden faldt med 1% i forhold til 2000 væsentligst som følge af et
fald på 4% i den tax free volumen, men de øvrige markeder forblev på stort set samme niveau som i 2000.
Samlet udgjorde Bryggerigruppens afsætning af øl til den øvrige del af verden 6% af de internationale
aktiviteter mod 7% i 2000.
Maltdrikke
De egenproducerede maltdrikke sælges primært til Vesteuropa — med det største enkeltmarked i England -
samt Caribien og USA. Afsætningen af de egenproducerede produkter viste i 2001 en fremgang på 6%. Af
stigningen hidrører 8 procentpoints fra Albani”s maltsalg i årets første 3 kvartaler. Udviklingen har været
tilfredsstillende i England og USA/Canada, mens der er konstateret en mindre tilbagegang på de øvrige
europæiske markeder og en stagnation i Caribien. De licensproducerede maltdrikke afsættes dels i Caribien
og dels i Afrika. Udviklingen i Afrika har været tilfredsstillende.
Samlet steg afsætningen af maltdrikke med 4% i forhold til 2000, og den afsatte volumen udgjorde i 2001
7% af de internationale aktiviteter, hvilket er på samme niveau som i 2000.
Under Vitamalt-varemærket licensproduceredes i Nigeria i 2001 ca. 160.000 hl mod 140.000 hl i 2000. Disse
kvantiteter indgår ikke i Gruppens salgsstatistik for nærværende. Hvis den gunstige økonomiske udvikling i
Nigeria fortsætter og licensbetalingerne fra landet normaliseres, vil disse kvantiteter evt. fremover indgå i
Gruppens afsætningsstatistikker.
BALANCE
Bryggerigruppens andel af egenkapitalen, der ultimo 2000 udgjorde 698 mio. kr., androg ved udgangen af
2001 630 mio. kr. efter tilgang af årets resultat og nedskrivning af koncerngoodwill i forbindelse med
aktiekøb på netto 128 mio. kr. i alt væsentlighed stammende fra overtagelsen af AB Kalnapilis. Desuden
fragår foreslået udbytte, nedskrivning af 40.000 stk. egne aktier, opskrivning af egne aktier anvendt til køb af
virksomhed (Peva Poland Sp.z 0.0.) samt kursreguleringer vedrørende dattervirksomheder.
Balancesummen for Gruppen er med 2,4 mia. kr. på samme niveau som ved udgangen af 2000, og
tilsvarende er arbejdskapitalbindingen stort set den samme som ultimo 2000.
PENGESTRØMSOPGØRELSE
Bryggerigruppens pengestrøm fra driftsaktiviteterne udgjorde i 2001 291 mio. kr. mod 209 mio. kr. i 2000.
En tilfredsstillende udvikling i Gruppens pengebinding i arbejdskapital har bidraget til stigningen i
pengestrømmen.
Til anskaffelse af materielle anlægsaktiver blev netto anvendt 127 mio. kr. i perioden, mens 284 mio. kr. er
anvendt til køb af virksomheder mv.
Det fri cash flow udgjorde —106 mio. kr. mod —273 mio. kr. i 2000, idet det fri cash flow i begge årene var
præget af de foretagne akkvisitioner, der i 2001 ledte til en nettoforøgelse af den rentebærende gæld med ca.
140 mio. kr.
Gruppens likvide beredskab udgør 0,9 mia. kr. inkl. tilsagte, ubenyttede kreditfaciliteter.
INVESTERINGER
I 2001 gennemførte Bryggerigruppen samlede investeringer for 140 mio. kr. (2000: 157 mio. kr.).
Kapacitetsforøgelse har alene fundet sted hos Tauras bryggeriet i Litauen, mens de øvrige investeringer (ca.
120 mio. kr.) væsentligst repræsenterer normale erstatningsinvesteringer.
MILJØ OG SIKKERHED
3 af Bryggerigruppens danske bryggerier Faxe, Ceres og Thor blev miljøcertificeret efter DS/EN ISO
14001:1996 i januar 1999 og har årligt offentliggjort en miljøredegørelse efter EU's forordning EØF nr.
1836/93 af 29. juni 1993 om industrivirksomheders frivillige deltagelse i en fællesskabsordning for
miljøstyring og miljørevision (EMAS).
10
I 1998 opstilledes en række mål for el, varme og spildevand gældende i perioden frem til 2002. Der er stor
tilfredshed med bryggeriernes indsats på miljøområdet i denne treårige periode, fordi der løbende har været
fokus på forbedringer. Nye mål er fastlagt for den kommende treårs periode for at fastholde den positive
udvikling.
I hovedtræk er der over den treårige periode gennemført forbedringer inden for bedre kontrol og styring af de
væsentligste processer og anlæg, investeringer i renere teknologi samt el-, varme- og vandbesparende tiltag,
minimering af spild, øget medarbejderinvolvering og øget miljøbevidsthed hos alle medarbejdere samt
miljøbevidste indkøb.
På affaldsområdet har der været fokus på minimering af spild og bedre affaldssortering på bryggerierne. Det
har resulteret i, at der over den treårige periode er sket en konstant forbedring af genanvendelsesprocenten
for alle bryggerier. Denne indsats er opnået, fordi bryggeriernes medarbejdere løbende har fundet på nye
idéer til bedre sortering og genanvendelse af affaldsprodukter og har udvist en høj miljøbevidsthed i
dagligdagen.
Bryggerigruppens treårige mål inden for arbejdsmiljø sigtede mod en reduktion af ulykkesfrekvensen og
ulykkesfraværet. Det er positivt, at der generelt kan registreres en faldende trend for begge områder.
Ledelsen i Bryggerigruppen har besluttet, at fastholde målet samt at der yderligere skal opstilles
forbedringsmål med udgangspunkt i bryggeriernes arbejdspladsvurderinger.
Ulykkesfravær Ulykkesfrekvens
MEN
oa
o
Thor
Å |COAfbani
æj | Maribo
| |-=— Didelbranche
arbejdstimer
;— Di-delbranche
Antal ulykker pr. mio.
Fraværstimer pr. 1.000
arbejdstimer
1996 1997 1998 1999 2000 2001
År
ON WFP Øeo NH mø
== dd
1999 2000 2001
År Miljøstyring har medført, at bryggerierne har reduceret
deres væsentlige miljøpåvirkninger i forhold til
producerede mængder. Det betyder blandt andet, at Ceres Bryggerierne i en world-wide benchmarking blev
placeret som det bryggeri med det 7. laveste energiforbrug ud af 86 udvalgte bryggerier. Ceres resultater har
ligeledes medført, at bryggeriet blev tildelt Århus Kommunes miljøpris for en ambitiøs og vidtspændende
indsats til forbedring af miljøet.
Europa Parlamentet vedtog i 2001 nye regler for EMAS — EMAS 2. Den nye forordning stiller i højere grad
krav til virksomhederne om, at inddrage deres indirekte miljøpåvirkninger. Bryggerigruppen har i en årrække
arbejdet med reduktion af de indirekte påvirkninger og Ceres, Thor og Faxe kunne derfor som de første
danske virksomheder registreres efter EU's nye forordning, EF nr. 761/2001 af 19. marts 2001 om
organisationers frivillige deltagelse i en fællesskabsordning for miljøledelse og miljørevision.
Bryggerigruppen anser god miljøstyring for en konkurrenceparameter, fordi miljøarbejdet muliggør en bedre
udnyttelse af vore ressourcer, hvilket er med til at fastholde et acceptabelt omkostningsniveau. Udfordringen
fremover er fortsat at være blandt de bedste i branchen til miljøstyring og dermed fastholde det opnåede
forspring. Samtidig forventes det, at Albani Bryggerierne A/S i 2002 bliver milj øcertificeret efter ISO 14001
og inkluderet i Bryggerigruppens næste miljøredegørelse.
Albani Bryggerierne og Maribo Bryghus har i en årrække registreret deres miljømæssigt væsentlige forbrug,
og gennem miljømål og miljøhandlingsplaner arbejdet målrettet med at forbedre udnyttelsesgraden af de
anvendte ressourcer samt reducere udledningen til omgivelserne. Oplysningerne er offentliggjort i
bryggeriernes grønne regnskaber.
11
På Bryggerigruppens litauiske bryggerier Tauras og Kalnapilis samt engelske Robert Cain er der ligeledes
fokus på medarbejdernes sikkerhed samt minimering af bryggeriernes ressourceforbrug. De tre bryggerier
foretager løbende kontrol og optimering af ressource-, vand-, el- og gasforbrug og overvåger udledninger til
miljøet.
Bryggerigruppens miljøredegørelse for 2001 samt Albani Bryggerierne og Maribo Bryghus”? grønne
regnskaber offentliggøres i juni 2002. Miljøredegørelsen samt de grønne regnskaber giver yderligere
information om, hvordan bryggeriernes arbejder med at reducere miljøpåvirkningerne og skabe et sikkert
arbejdsmiljø for medarbejderne. Miljøredegørelsen samt de grønne regnskaber udleveres ved henvendelse til
Bryggerigruppen eller kan findes på vores hjemmeside.
INFORMATIONSTEKNOLOGI
Implementeringen af Gruppens IT-platform SAP R/3 hos Albani gennemførtes på tilfredsstillende vis i
begyndelsen af året, mens Maribo Bryghus er startet på samme platform pr. 1. januar 2002. Yderligere er der
i løbet af året foretaget en opgradering af systemgrundlaget til en nyere SAP-version.
En udrulning af systemet til de europæiske salgsdatterselskaber vil blive opstartet i 2002.
AKTIEOPTIONER
Bryggerigruppen har siden 1998 haft et aktieoptionsprogram for ca. 40 ledende medarbejdere (inkl. ledende
medarbejdere fra Albani Bryggerierne og Maribo Bryghus).
Ved udgangen af 2001 har deltagere i optionsprogrammet erhvervet følgende aktieoptioner:
1. ordning: 42.375 optioner til kurs 300. Kan udnyttes mellem august 2001 og marts 2003.
2. ordning: Marts 2000.
31.138 optioner til kurs 221. Kan udnyttes mellem marts 2003 og november 2004.
3. ordning: Marts 2001.
31.415 optioner til kurs 219. Kan udnyttes mellem marts 2004 og november 2005
For 2001 er målet om en vækst på mindst 10% årligt i resultat før skat ikke blevet realiseret, og der vil
følgelig ikke blive tildelt aktieoptioner til ledergruppen på basis af resultatet for 2001.
Bestyrelsen har vedtaget at forlænge den hidtil gældende optionsordning til også at omfatte regnskabsåret
2002, hvor et resultat før skat på mindst 270 mio. kr. vil udløse optionermne.
Selskabet beholdning af egne aktier pr. 31. december 2001 (136.296) ventes fortrinsvist anvendt i forbindelse
med optionsordningerne. Beholdningen vil blive forøget, således at Bryggerigruppens optionsforpligtelser
altid er dækket af beholdningen af egne aktier.
FINANSIELLE RISICI
Bryggerigruppen er via sin eksport og sine indkøb af rå- og tappematerialer udsat for valutarisici, idet ca. 60% af
omsætningen faktureres i fremmed valuta, væsentligst EURO, PLN samt USD, mens ca. 30% af indkøbene
foretages i SEK og hidrører fra bl.a. emballageindkøb. I henhold til selskabets valutapolitik søges de aktuelle og
budgetterede netto-transaktionsrisici afdækket inden for en periode på mellem 6 og 18 måneder.
Endvidere udgør værdien af selskabets aktiebesiddelser i udenlandske datterselskaber en valutarisiko. For
datterselskaber med væsentlige nettoaktiver afdækkes denne translationsrisiko via matchende lån i den
pågældende valutaart.
Opgjort som volatiliteten i koncernens rentebetalinger pr. år som følge af renteændringer udgør renterisikoen ca.
+/- 4,7 mio. kr. ved en renteændring på 1%.
12
Udover at påvirke virksomhedens udgifter til kapitalfremskaffelse påvirker renteændringer afkastkravet til
aktivmassen, hvorfor renteeksponering — gennem ændring af værdiansættelse af aktiver og passiver — vil have
virkning på selskabets kapitalværdi. Bryggerigruppen foretager regelmæssigt analyser af sammenhængen
mellem aktivernes bindingsperiode og finansieringsstrukturen for at reducere renteeksponeringen.
PROVISION I ITALIEN
Den provisionsaftale vedrørende afsætningen af Ceres-produkter i Italien, som blev indgået med Tulip
International A/S i 1993, ophørte pr. 30. september 2001. Provisionen har, i de senere år med stabile
valutaforhold, ligget i niveauet 40 mio. kr. til 50 mio. kr. På helårsbasis vil ophøret af provisionsbetalingen
påvirke Bryggerigruppens indtjening positiv med et beløb svarende til provisionen.
I de 3 første kvartaler af 2001 har provisionen udgjort 41 mio. kr.
ALBANI BRYGGERIERNE A/S
Bryggerigruppen overtog fra 4. kvartal 2000 90,8% af aktiekapitalen i Albani Bryggerierne A/S, der således
indgår i koncernregnskabet i hele 2001.
I 2001 realiserede Albani-koncernen et resultat før skat på 25,0 mio. kr. mod —4,7 mio. kr. i 2000. Af
resultatet hidrører 8,0 mio. kr. fra Maribo Bryghus A/S. Resultatet er påvirket af engangsindtægter på samlet
22.5 mio. kr. hidrørende fra salg af ejendomme og varemærkerettigheder samt regulering af hensættelser.
I henhold til de ved overtagelsen af aktiemajoriteten lagte planer er der mellem Bryggerigruppen og Albani
Bryggerierne etableret et særdeles vidtrækkende samarbejde. De to indenlandske salgs- og
distributionsorganisationer er blevet integreret i 2001, ligesom de to produktsortimenter er blevet
sammenlagt og justeret. Gruppens samlede produktion af maltdrikke er overflyttet til Albani Bryggerierne i
Odense, og indkøbsaktiviteterne er blevet koordineret. De administrative funktioner er sammenlagt, og en
fælles IT-platform er skabt.
Det vurderes, at de ved erhvervelsen forudsete synergieffekter for 2001 er blevet realiseret.
AB KALNAPILIS
I efteråret 2001 erhvervede Bryggerigruppen aktiemajoriteten i AB Kalnapilis, og efter indløsningstilbud til
de øvrige aktionærer besidder Bryggerigruppen nu ca. 97% af aktiekapitalen. AB Kalnapilis indgår i
koncernregnskabet fra 4. kvartal 2001, og selskabets resultat før skat udgjorde i denne periode 2,8 mio. kr.
Med skønnede finansieringsudgifter hos Bryggerigruppen i forbindelse med erhvervelsen på ca. 2 mio. kr.
har akkvisitionen stort set ikke påvirket resultatet for Bryggerigruppen i 2001.
Driftsmæssigt vil AB Kalnapilis og AB Vilniaus Tauras (hvor Bryggerigruppen ejer 98%) blive drevet som
én enhed. Salgs- og distributionssystemerne er blevet sammenlagt fra 1. marts 2002, ligesom en fælles IT-
platform er etableret. De administrative funktioner vil blive samlet i løbet af 2002. De iværksatte initiativer
har underbygget forventningerne til synergier i forbindelse med de to bryggerier.
For 2002 forventes uændret en afsætning for AB Kalnapilis på ca. 400.000 hl og en omsætning på ca. 150
mio. kr. Efter modregning af skønnede finansieringsomkostninger i relation til aktiekøbet forventes AB
Kalnapilis at forøge Bryggerigruppens resultat før skat med ca. 5 mio. kr.
ROBERT CAIN & CO. LTD
Ved udgangen af 2001 blev det besluttet at søge at afhænde Bryggerigruppens engelske bryggeri Robert Cain
& Co. Ltd. Baggrunden for denne beslutning var den hårde konkurrencesituation på det engelske marked —
ikke mindst inden for private labels, hvor Robert Cain & Co. Ltd. har en betydelig volumen - samt et behov
for betydelige investeringer i de kommende år. Desuden skal beslutningen ses som et led i en øget fokusering
på markederne i Østeuropa og omkring Østersøen.
13
England er et betydningsfuldt marked for maltdrikke for Bryggerigruppen og afsætningen af maltdrikke i
England vil blive fortsat og udbygget uafhængigt af afhændelsen af Robert Cain & Co. Ltd.
En afhændelse af Robert Cain & Co. Ltd. forventes at ville få en positiv effekt på Gruppens indtjening i
størrelsesordenen 20 mio. kr. på helårsbasis, mens Gruppens årsomsætning vil blive reduceret med ca. 300.
mio. kr.
FREMTIDEN
Forventningerne til Bryggerigruppens resultat for 2002 påvirkes af en række forhold:
+ Bortfaldet pr. 1. oktober 2001 af provisionsbetalingerne til Tulip International A/S vedrørende
afsætningen af Ceres-produkter i Italien.
. Den fortsatte integration af aktiviteterne i Albani Bryggerierne A/S og Bryggerigruppen A/S.
e Erhvervelsen af AB Kalnapilis fra 4. kvartal 2001 og sammenlægningen af selskabets aktiviteter med
Gruppens andet litauiske bryggeri AB Vilniaus Tauras.
. Beslutningen om at afhænde Bryggerigruppens interesser i Gruppens engelske bryggeri Robert Cain &
Co. Ltd.
Provisionsbetalingen til Tulip International A/S for afsætningen af Ceres-produkter i Italien har i de seneste
år udgjort 40-50 mio. kr. årligt. På helårsbasis forventes følgeligt en positiv effekt af en tilsvarende størrelse,
og effekten i 2002 forventes derfor at forøges med ca. 40 mio. kr. i forhold tl 2001, hvor
provisionsbetalingen ophørte pr. I oktober.
Den fortsatte integration af Albani Bryggeriernes og Bryggerigruppens aktiviteter samt helårseffekten af de
foranstaltninger, som blev iværksat i 2000 og 2001 forventes fortsat at bidrage positivt til Gruppens
indtjening i 2002. Samlet forventes effekten af samarbejdet at påvirke Gruppens primære drift med ca. 30
mio. kr. i 2002.
Erhvervelsen af AB Kalnapilis fra 4. kvartal 2001 og de synergieffekter, som samarbejdet mellem AB
Kalnapilis og AB Vilniaus Tauras forventes at medføre, skønnes samlet at forøge Bryggerigruppens resultat
før skat - og efter finansieringsomkostinger i forbindelse med erhvervelsen — med ca. 5 mio. kr.
Beslutningen om at afhænde Bryggerigruppens interesser i Robert Cain & Co. Ltd. skønnes på helårsbasis at
ville påvirke Gruppens indtjening før skat med 20 mio. kr.
Situationen på det danske marked forudses i 2002 at blive kendetegnet af, at engangsemballager igen vil
blive tilladt. Det skønnes, at de alternative emballageformer vil kunne introduceres på markedet omkring
medio 2002, hvor det fornødne udstyr til håndteringen af emballagen burde kunne være installeret.
Genintroduktionen af engangsemballagen i Danmark antages især for ølsegmentet at medføre en del
dynamik på markedet, hvilket Bryggerigruppen, som tidligere var en betydelig udbyder af ølprodukter i
dåser også på det danske marked, hilser velkommen.
Det forventes, at totalmarkedet for øl og læskedrikke i Danmark i 2002 vil stabilisere sig på samme niveau
som i 2001. Bryggerigruppen venter, at man fortsat vil kunne forøge Gruppens markedsandele indenfor såvel
øl som lækedrikke, hvorfor den indenlandske afsætning skønnes at blive en smule over niveauet fra 2001.
De internationale aktiviteter ventes i 2002 — ekskl. AB Kalnapilis — at øges med 5-10%. Den positive
udvikling i Italien forventes udbygget gennem den i februar gennemførte introduktion af et nyt Ceres-
produkt ”Ceres Top”, der alkoholmæssigt ligger i et lavere segment end ”Ceres Strong Ale”. Også Polen
14
forudses at kunne fortsætte den hidtidge vækst. Ligeledes forventes afsætningen til Tyskland at kunne
udbygges i 2002.
På årsbasis forventes konsolideringen med AB Kalnapilis at øge Bryggerigruppens internationale afsætning
med ca. 10%.
En afhændelse af Robert Cain & Co. Ltd. skønnes at ville reducere den internationale afsætning med ca. 10%
i forhold til 2001.
Afhængig af tidspunktet for afhændelsen af Robert Cain & Co. Ltd. skønnes den samlede internationale
afsætning at stige med 10-15% i 2002.
Gruppens samlede afsætning på hjemmemarkedet og internationalt vurderes herefter at ville udgøre ca. 4,7
mio. hl.
For Bryggerigruppen forventes — på basis af den hidtil anvendte regnskabspraksis - samlet et resultat før skat
for 2002 i intervallet 260-300 mio. kr. I det forventede resultat før skat indregnes i henhold til det tidligere
omtalte bortfald af Tulip-provisionen med ca. 40 mio. kr., øgede synergieffekter fra Albani-samarbejdet med
ca. 30 mio. kr. og resultateffekt i Litauen hidrørende fra AB Kalnapilis-akkvisitionen på ca. 5 mio. kr.
Skattesatsen for 2002 forventes at udgøre ca. 32%. Investeringerne er i 2002 for Gruppen planlagt til at
udgøre 165 mio. kr.
LEDELSESMÆSSIGE FORHOLD
Bryggerigruppens administrerende direktør Jørgen Worning fratræder sin stilling 31. maj 2002 for at gå på
pension. Som ny administrerende direktør tiltræder direktør Poul Møller 1. juni 2002.
Det er aftalt, at Jørgen Worning efter sin fratræden i en periode vil bistå Poul Møller med dennes overtagelse
af ledelsen.
GOD SELSKABSLEDELSE — CORPORATE GOVERNANCE
Ledelsen i Bryggerigruppen følger løbende den nationale og internationale udvikling og debat omkring god
selskabsledelse, et emne, der på det seneste er blevet aktualiseret gennem Nørby-udvalgets i december
offentliggjorte anbefalinger vedrørende Corporate Governance.
Det er Bryggerigruppens opfattelse, at selskabet allerede i en årrække har ageret i overensstemmelse med de
fleste af Nørby-udvalgets anbefalinger. Ledelsen vil fortsat i det kommende år behandle spørgsmålet om
Corperate Governance med henblik på eventuelt at tilpasse Bryggerigruppens forretningsgange og politikker
yderligere til udvalgets anbefalinger.
FREMTIDIG REGNSKABSPRAKSIS
Der er i Danmark vedtaget en ny årsregnskabslov, som har virkning fra 1. januar 2002.
Den ny danske årsregnskabslov vil medføre en række ændringer i forhold til Bryggerigruppens nuværende
regnskabspraksis. Den betydeligste ændring vil være, at koncerngoodwill fremover aktiveres og afskrives
over resultatopgørelsen.
Delårsrapporten for 1. kvartal 2002 vil blive udarbejdet på basis af den ny regnskabspraksis og vil indeholde
en redegørelse for den effekt, som ændringerne vil få på de regnskabsmæssige forventninger til 2002.
15
BESTYRELSESBESLUTNINGER OG FORSLAG TIL GENERALFORSAMLINGEN
Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen, at der uændret udbetales udbytte med 4,5 kr. pr. aktie af 10 kr.
Den foreslåede udlodning udgør i alt 27,7 mio. kr. Den resterende del af overskuddet på 66,0 mio. kr.
foreslås henlagt til reserve.
GENERALFORSAMLING
Generalforsamling afholdes tirsdag den 28. maj 2002 i Århus.
16
FINANSKALENDER FOR 2002
28. maj 2002 Ordinær generalforsamling i Århus
30. maj 2002 Aktionærmøde i Faxe
Forventet udsendelse af regnskabsmeddelelser :
28. maj 2002 Delårsrapport for 1. kvartal 2002
27. august 2002 Halvårsregnskab 2002
26. november 2002 Delårsrapport for 3. kvartal 2002
MEDDELELSER TIL KØBENHAVNS FONDSBØRS A/S I 2001
06. marts 2001 01/2001 Bryggerigruppens Finanskalender for 2001
21. marts 2001 02/2001 Årsregnskabsmeddelelse 2000
30. marts 2001 03/2001 Bryggerigruppen A/S køber egne aktier
31. maj 2001 03/2001 Bryggerigruppens delårsrapport for 1. kvartal 2001
31. maj 2001 04/2001 Ordinær generalforsamling i Bryggerigruppen A/S
06. juni 2001 05/2001 Bryggerigruppen udbygger sin platform for distribution i Polen
29. august 2001 06/2001 Bryggerigruppens regnskabsmeddelelse for 1. halvår 2001
08. oktober 2001 07/2001 Bryggerigruppen køber det litauiske bryggeri AB Kalnapilis
19. oktober 2001 08/2001 Bryggerigruppens køb af det litauiske bryggeri AB Kalnapilis er
godkendt af de litauiske konkurrencemyndigheder
28. november 2001 09/2001 Bryggerigruppens delårsrapport for 3. kvartal 2001
28. december 2001 10/2001 Bryggerigruppen besluttet at afhænde bryggeri i England og
oplever skuffende julehandel
17
TNING (MIO.DKK)
1997 1998 1999 = 2000 == 2001
( OVERSKUDSGRAD
FJ Årre sen n nerne sn rene
1997 1998 1999 2000 2001
ERET KAPITAL (%)
1997 1998 1999 =— 2000 == 2001
” AFSÆTNING (MIO.HL)
4,5; nem ket eN ER ENE er Et en
HO
1997 1998
RESULTAT PR. AKTIE (DKK)
K 10 SSR mener BESES EENOREELEPERESEEN
!
25
20
15
1997 19988 1999 =— 2000 2001
GEARING
120 j- se une
10;
4997 1998 1999 == 2000 2001
40. -
"RESULTAT FØR OG EFTER SKAT
(MIO.DKK)
1997 1998 1999 == 2000 2001
FORRENTNING AF EGENKAPITAL (%)
FØR OG EFTER SKAT
30
25
20
15
ol
270;
210
180 !-
150
120
INVESTERINGER OG
AFSKRIVNINGER (MIO,.DKK)
1997 1998 1999 == 2000 — 2001
ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS
Årsregnskabet omfatter Bryggerigruppen A/S” og koncernens resultatopgørelser og balancer med
tilhørende notespecifikationer.
Årsregnskabet er udarbejdet i overensstemmelse med Årsregnskabsloven og gældende danske regnskabs-
vejledninger 1-15. Ved udarbejdelsen er anvendt samme regnskabspraksis som sidste år.
Sammenligningstal, nøgletal og noter for koncernen for 1997 er udarbejdet på grundlag af de proforma
opstillede koncernregnskaber for de pr. 1. januar 1998 fusionerede selskaber Jyske Bryg Holding AS, det
tidligere Bryggerigruppen A/S, Faxe Bryg Holding A/S og Rolink A/S der indgår i børsprospektet fra
april 1998.
Konsolidering
Koncemregnskabet omfatter Bryggerigruppen A/S (moderselskabet) og de virksomheder, hvori
moderselskabet direkte eller indirekte ejer mere end 50% af stemmerettighederne eller på anden måde
har bestemmende indflydelse (dattervirksomheder).
Koncernregnskabet udarbejdes på grundlag af årsregnskaberne for moderselskabet og
dattervirksomheder ved sammenlægning af regnskabsposter af ensartet karakter. Der foretages
eliminering af intern omsætning, urealiserede koncerninterne avancer, interne aktiebesiddelser og
mellemværender.
Nyerhvervede eller nystiftede dattervirksomheder medtages i koncernregnskabet fra anskaffelses-
tidspunktet. I de tilfælde, hvor anskaffelsesværdien overstiger selskabernes regnskabsmæssige indre
værdi på anskaffelsestidspunktet, efter at de enkelte aktiver og gældsposter er reguleret til handelsværdi,
afskrives merværdien direkte over egenkapitalen.
Fremmed valuta
Udenlandske dattervirksomheders og associerede virksomheders resultatopgørelser omregnes til danske
kroner på basis af regnskabsårets gennemsnitlige valutakurser, medens balancen omregnes efter
regnskabsårets ultimokurser. Kursregulering af udenlandske dattervirksomheders og de associerede
virksomheders primo egenkapital til ultimokurser føres over egenkapitalen. I det omfang, der er foretaget
kurssikring af udenlandske dattervirksomheders egenkapital, føres kursreguleringen ligeledes over
egenkapitalen.
Transaktioner i fremmed valuta omregnes til danske kroner til transaktionsdagens kurs. Tilgodehavender
og gæld i fremmed valuta (uafsluttede transaktioner) omregnes til danske kroner efter den officielle
valutakurs på statusdagen. For så vidt der er foretaget kurssikring, er omregning foretaget på basis af de
sikrede kurser. Disse kursomregninger medtages i resultatopgørelsen.
Ikke realiseret gevinst eller tab på terminsforretninger indgået til kurssikring af fremtidigt salg eller køb
udskydes indtil realisation af det pågældende salg eller køb.
19
Omsætning
Omsætning ved salg af varer indgår i resultatopgørelsen efter faktureringsprincippet. I omsætningen
indgår øl- og mineralvandsafgifter.
Forsknings- og udviklingsomkostninger
Udgiftføres når de afholdes.
Resultat af kapitalinteresser i dattervirksomheder og associerede virksomheder
Andel af resultat før skat i dattervirksomheder og associerede virksomheder indgår i moderselskabets
resultatopgørelse efter regulering for ikke realiserede interne fortjenester. Andel af den beregnede skat i
dattervirksomheder og associerede virksomheder udgiftsføres under "Skat af årets resultat”.
Selskabsskat og udskudt skat
Moderselskabet er sambeskattet med fuldt ejede danske og enkelte udenlandske dattervirksomheder. Den
beregnede skat for de sambeskattede virksomheder, såvel aktuel skat som udskudt skat afsættes i
regnskabet for moderselskabet, der betaler den samlede skat for selskaberne af årets skattepligtige
indkomst. De sambeskattede selskaber er tilmeldt acontoskatteordningen.
Skat resultatføres med både den skat, som forventes pålignet årets skattepligtige indkomst, og
forskydningen i udskudt skat opgjort efter gældsmetoden.
Den i balancen anførte selskabsskat repræsenterer den skat, der faktisk skal betales på grundlag af årets
skattepligtige indkomst med fradrag af de foretagne acontobetalinger.
Hensættelse til udskudt skat repræsenterer skatteværdien beregnet af midlertidige forskelle mellem den
regnskabsmæssige og skattemæssige værdi af aktiv- og passivposter på statustidspunktet.
Materielle anlægsaktiver
Grunde og bygninger er værdiansat til anskaffelsessum med fradrag af akkumulerede af- og
nedskrivninger.
Øvrige anlægsaktiver er værdiansat til anskaffelsessum med fradrag af akkumulerede af- og
nedskrivninger.
Under regnskabsposten ”andre anlæg, driftmateriel og inventar” er hjemmeværende beholdning af
returnable flasker, plastickasser og fustager værdiansat til pantpris på anskaffelsestidspunktet. Værdi
over pantpris på nyindkøbte plastickasser og fustager optages til anskaffelsessum med fradrag af
foretagne af- og nedskrivninger. Indløsningsforpligtelsen vedrørende cirkulerende returnabel emballage,
der udlånes mod pant, er anført under "Supplerende oplysninger".
Driftsmateriel, bortset fra udskænkningsmateriel, med en anskaffelsessum på under kr. 25.000 og værdi
over pantpris på nyindkøbte returnable flasker udgiftsføres fuldt ud i anskaffelsesåret.
20
Afskrivninger foretages lineært over aktivernes brugstid, der udgør: År
Bygninger (excl. installationer) 50
Installationer 25
Aktiverede finansieringsomkostninger lineært over lånenes restløbetid, max. 20
Tekniske anlæg og maskiner samt andre anlæg, driftmateriel og inventar 5-8
EDB software 3
Ombygning af lejede lokaler lineært over lejeperioden, max. 10
Værdi over pantpris på nyindkøbte plastickasser 10
Værdi over pantpris på nyindkøbte fustager 5
Finansielle anlægsaktiver
Kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder værdiansættes efter indre værdis
metode. I resultatopgørelsen føres koncernens andel af disse virksomheders resultat før skat og efter
forholdsmæssig regulering for ikke realiseret intern avance under "Indtægter af kapitalandele i datter- og
associerede virksomheder", medens det resultatførte skattebeløb indgår under "Skat af årets resultat".
Den ikke udloddede del af resultatandele henlægges til reserve for nettoopskrivning efter indre værdis
metode.
Koncerngoodwill og goodwill straksafskrives direkte på egenkapitalen.
I balancen optages kapitalandelene til den forholdsmæssige andel af virksomhedernes regnskabsmæssige
indre værdi med fradrag af urealiserede koncerninterne avancer. Virksomheder med negativ egenkapital
optages til kr. 0, idet den til den negative værdi svarende forholdsmæssige andel modregnes i eventuelle
tilgodehavender eller afsættes under hensættelser.
Andre tilgodehavender er optaget til anskaffelsessum eller en vurderet lavere værdi på statustidspunktet.
Varebeholdninger
Varebeholdninger værdiansættes til anskaffelses- eller kostpris opgjort efter FIFO-princippet eller
nettorealisationsværdi for de enkelte varegrupper, hvis denne er lavere.
Anskaffelsespris for råvarer, hjælpematerialer samt handels- og omkostningsvarer omfatter fakturapris
med tillæg af de direkte medgåede omkostninger ved anskaffelsen.
Kostpris for varer under fremstilling og fremstillede færdigvarer omfatter anskaffelsesprisen for
materialer og direkte løn med tillæg af indirekte fremstillingsomkostninger.
Tilgodehavender
Tilgodehavender værdiansættes på grundlag af en individuel vurdering af de enkelte fordringer.
Egne aktier
Egne aktier straksafskrives over egenkapitalen på anskaffelsestidspunktet. Vederlag modtaget ved
21
afhændelse af egne aktier og modtagne udbytter føres ligeledes direkte på egenkapitalen.
Værdipapirer
Børsnoterede værdipapirer værdiansættes til laveste værdi af anskaffelsessum, børskurs eller anden
lavere vurderet værdi.
Ikke børsnoterede værdipapirer optages til indre værdi.
Realiseret gevinst og urealiseret tab føres over resultatopgørelsen under finansielle poster. Urealiseret
gevinst føres på opskrivningshenlæggelser under egenkapitalen.
Pensioner
Pensionsforpligtelser omfatter ordninger, der ikke er finansieret. Skønnet nutidsværdi af forpligtelsen
hensættes i balancen. Årets ændringer i de hensatte beløb medregnes i resultatopgørelsen.
Gæld
Gæld optages til den pålydende værdi.
Pengestrømsopgørelsen
Pengestrømsopgørelsen for koncernen er opstillet som indirekte præsentation med udgangspunkt i årets
resultat. Pengestrømsopgørelsen viser årets pengestrømme, årets forskydning i likvide beholdninger samt
koncernens likvide beholdninger ved årets begyndelse og slutning.
Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres som årets resultat korrigeret for ikke likvide driftsposter,
ændringer i arbejdskapital, betalinger vedrørende finansielle poster samt betalte selskabsskatter.
Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter køb og salg af materielle og finansielle anlægsaktiver
samt udbetalt udbytte fra associerede virksomheder. Anskaffelsessummer opgøres inkl. købsomkost-
ninger og salgssummer med fradrag af handelssomkostninger.
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter låntagning og afdrag på prioritetsgæld og anden
langfristet gæld, forskydning i den del af den langfristede gæld, der forfalder indenfor næste regnskabsår,
ændring i kortfristet bankgæld samt betalt udbytte til moderselskabets ejere.
Likvide beholdninger svarer til beholdningen af likvide værdipapirer og likvider anført i balancen.
22
LEDELSESPÅTEGNING
Bestyrelse og direktion har dags dato aflagt årsrapporten for 2001 for Bryggerigruppen A/S.
Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabsloven, danske regnskabsvejledninger samt
de krav Københavns Fondsbørs i øvrigt stiller til regnskabsaflæggelse for børsnoterede selskaber. Vi
anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at årsrapporten giver et retvisende billede
af koncernens og moderselskabets aktiver, passiver, finansielle stilling samt resultatet.
Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.
Faxe, den 19. marts 2002
Ret ba:
Povl Friis
Teknisk direktør Salgs- og marketingdirektør
i Ulrik Sørensen
VØkonomidirektør
Steen Weirsøe Bo Andersen
Næstformand
z
id
en Ulrik Biilow"
, <X OL, —
iels Chr. Knudsen Kim Kristensen Tommy Pedersen
Fl
23
REVISIONSPÅTEGNING
Vi har revideret det af ledelsen aflagte koncernregnskab og årsregnskab for 2001 for
Bryggerigruppen A/S.
Den udførte revision
Vi har tilrettelagt og udført revisionen i overensstemmelse med danske revisionsbestemmelser med
henblik på at opnå en begrundet overbevisning om, at regnskaberne er uden væsentlige fejl eller
mangler. Under revisionen har vi ud fra en vurdering af væsentlighed og risiko efterprøvet grundlaget
og dokumentationen for de i regnskaberne anførte beløb og øvrige oplysninger. Vi har herunder taget
stilling til den af ledelsen valgte regnskabspraksis og de udøvede regnskabsmæssige skøn samt
vurderet, om regnskabernes informationer som helhed er fyldestgørende.
Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.
Konklusion
Det er vor opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet er aflagt i overensstemmelse med dansk
regnskabslovgivning, og at regnskaberne giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets
aktiver og passiver, økonomiske stilling samt resultat.
Faxe, den 19. marts 2002
PricewaterhouseCoopers Ernst & Young
| Statsautoriseret Revisionsaktieselskab
Dissing" Jesper Lund Bent Grønbæk
"Hatsmtonsefiee revisorer ståtsautoriséret revisor
24
Resultatopgørelse for året 2001 (tkr.)
Bryggerigruppen A/S
2000 2001
1.980.638 2.484.333
-967.423 -1.256.922
-174.142 -300.109
839.073 927.302
-568.934 -679.210
-95.769 -90.977
640 781
-279 0
174.731 157.896
0 0
174.731 157.896
38.275 28.175
0 0
4.156 4.259
9.000 0
-37.298 -54.603
188.364 135.727
-53.390 -42.045
135.474 93.682
0 0
135.474 93.682
27.654
66.028
93.682
Note
1
2
Omsætning
Produktionsomkostninger
ØJl- og mineralvandsafgifter
Bruttoresultat
Salgs- og distributionsomkostninger
Administrationsomkostninger
Andre driftsindtægter
Andre driftsudgifter
Resultat af primær drift
Omkostninger vedrørende ophør af
bryggerivirksomhed i UK
Resultat før finansielle poster
Indtægter af kapitalandele i datter-
og associerede virksomheder
Indtægter ved salg af værdipapirer
Andre renteindtægter og lignende
indtægter
Tilbageføring af nedskrivning af
værdipapirer
Renteudgifter og lignende udgifter
Resultat før skat
Skat af årets resultat
Koncernresultat
Minoritetsaktionærer's andel af
resultat
Årets resultat
Foreslås fordelt på følgende måde:
Udbytte for året
Overført til næste år
Fordelt i alt
Koncernen
2001 2000
3.408.062 2.848.929
-1.378.498 -1.221.990
-6083.951 -514.494
1.345.613 1.112.445
-1.005.835 -813.817
-130.696 -116.071
15.372 8.564
0 -876
224.454 190.245
-38.589 0
185.865 190.245
10.505 16.594
0 8.000
5.671 8.220
0 9.000
-62.352 -42.395
139.689 189.664
-42.880 -53.587
96.809 136.077
-3.127 -603
93.682 135.474
25
Aktiver pr. 31. december 2001 (tkr.)
Bryggerigruppen A/S
2000 2001
462.618 454.450
320.679 287.344
253.816 269.460
112 288
13.559 10.983
1.050.784 1.022.525
492.515 689.239
10.014 4.883
4.418 7.118
506.947 701.240
1.557.731 1.723.765
50.390 48.462
11.498 13.139
66.303 71.783
128.691 139.384
108.517 118.717
119.693 95.061
0 0
30.296 46.956
12.350 15.779
270.856 276.513
1.348 1.360
10.139 28.213
411.034 445.470
1.968.765 2.169.235
Note
ANLÆGSAKTIVER
Grunde og bygninger
Tekniske anlæg og maskiner
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar
Ombygning lejede lokaler
Materielle anlægsaktiver under udførelse
Materielle anlægsaktiver i alt
Kapitalandele i dattervirksomheder
Kapitalandele i associerede virksomheder
Andre tilgodehavender
Finansielle anlægsaktiver i alt
Anlægsaktiver i alt
OMSÆTNINGSAKTIVER
Råvarer og hjælpematerialer
Varer under fremstilling
Fremstillede færdig- og handelsvarer
Varebeholdninger i alt
Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser
Tilgodehavender hos dattervirksomheder
Tilgodehavender hos associerede virksomheder
virksomheder
Andre tilgodehavender
Periodeafgrænsningsposter
Tilgodehavender i alt
Værdipapirer
Likvide beholdninger
Omsætningsaktiver i alt
Aktiver i alt
Koncernen
2001 2000
721.738 678.472
436.531 476.510
409.415 320.433
288 112
22.904 22.684
1.590.876 1.498.211
0 0
80.427 89.614
7.371 12.863
87.798 102.477
1.678.674 1.600.688
64.777 70.209
18.973 20.951
142.359 101.741
226.109 192.901
347.119 386.525
0 0
995 1.895
70.002 94.794
24.125 23.611
442.241 506.825
3.081 3.598
92.087 108.120
763.518 811.444
2.442.192 2.412.132
26
Passiver pr. 31. december 2001 (tkr.)
Bryggerigruppen A/S
2000 2001
62.815 62.815
47.886 47.886
587.277 519.334
697.978 630.035
0 0
697.978 630.035
1.692 1.640
208.700 212.400
8.280 600
218.672 214.640
432.370 400.666
235.902 413.000
6 251
668.278 813.917
30.691 31.705
102.796 70.598
110.996 90.810
13.122 193.015
0 0
39.769 36.407
58.701 60.454
27.762 27.654
383.837 510.643
1.052.115 1.324.560
1.968.765 2.169.235
Note
10
11
11
13
14
15
16
EGENKAPITAL
Selskabskapital
Overkurs ved emission
Overført overskud
Bryggerigruppens andel af egenkapital
Minoritetsaktionærers andel af
egenkapital
Egenkapital i alt
HENSÆTTELSER
Pensioner
Udskudt skat
Andre
Hensættelser i alt
GÆLD
Prioritetsgæld
Bankkreditter
Deposita m.m.
Langfristet gæld i alt
Prioritetsgæld, afdrag 2002
Bankkreditter
Leverandører af varer og tjenesteydelser
Gæld til dattervirksomheder
Selskabsskat
Offentlige ydelser
Anden gæld
Udbytte
Kortfristet gæld i alt
Gæld i alt
Passiver i alt
Honorar til selskabets revision
Eventualforpligtelser og
supplerende oplysninger
Valuta- og renterisici
Nærtstående parter
Koncernen
2001 2000
62.815 62.815
47.886 47.886
519.334 587.277
630.035 697.978
60.268 35.103
690.303 733.081
3.291 3.082
217.012 219.678
16.112 37.031
236.415 259.791
468.340 510.580
430.916 235.902
251 6
899.507 746.488
41.455 40.514
168.809 184.870
173.186 162.627
Q 0
9.582 3.380
86.952 108.535
108.329 145.084
27.654 27.762
615.967 672.772
1.515.474 1.419.260
2.442.192 2.412.132
27
Note
12
12
Pengestrømsopgørelse for koncernen (tkr.)
Årets resultat
Minoritetsaktionærer's andel af resultat
Reguleringer
Ændring i arbejdskapital :
+/- ændring i tilgodehavender
+/- ændring i varebeholdninger
+/- ændring i kreditorer og anden gæld
Pengestrømme fra drift før finansielle poster
Renteindbetalinger og lign.
Renteudbetalinger og lign.
Pengestrømme fra ordinær drift
Betalt selskabsskat
Pengestrømme fra driftsaktivitet
Salg af finansielle anlægsaktiver
Køb af finansielle anlægsaktiver
Salg af materielle anlægsaktiver
Køb af materielle anlægsaktiver
Køb af dattervirksomheder
Udbytte fra associerede selskaber
Salg af værdipapirer
Pengestrømme fra investeringsaktivitet
Provenu ved langfristet lånoptagelse
Afdrag på langfristet gæld
Betalt udbytte
Køb af egne aktier
Ændring i kortfristede bankkreditter
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet
Ændring af likvider
Likvid beholdning primo
Kursregulering
Likvid beholdning ultimo
2001 2000
93.682 135.474
3.127 603
310.051 214.121
96.605 31.119
-20.021 26.718
-89.504 -107.843
393.940 300.192
5.671 6.787
-62.352 41.459
337.259 265.520
46.070 -56.628
291.189 208.892
2.479 0
-2.902 -6.497
23.468 27.234
-150.298 -157.171
-284.499 -391.062
13.823 8.203
517 37.748
-397.412 -481.545
173.956 237.805
-33.057 -22.158
-27.582 -27.876
-8.221 -8.542
-15.120 55.318
89.976 234.547
-16.247 -38.106
108.120 146.314
214 -88
92.087 108.120
28
Noter til resultatopgørelsen (tkr.)
Note 1
Koncernens omsætning fordeler sig på følgende måde:
2001 2000
tkr. Andel % tkr. Andel %
Hjemmemarked 1.493.416 43,8 1.085.650 38,1
Eksport 1.914.646 56,2 1.763.279 61,9
I alt 3.408.062 100,0 2.848.929 100,0
Note 2
Det samlede beløb til lønninger, gager, personaleudgifter m.v. udgør for Bryggerigruppen A/S
og koncernen henholdsvis tkr. 316.632 og tkr. 477.319. Udgifterne indgår i produktions-, salgs- og
distributions- samt administrationsomkostninger og kan specificeres på følgende måde:
Bryggerigruppen A/S Koncernen
2001 2000 2001 2000
Lønninger 272.615 267.062 423.026 359.505
Vederlag til direktion i moderselskab 8.019 7.571 8.019 7.571
Vederlag til bestyrelse 1.440 1.340 1.440 1.340
Bidrag til pensionsordninger 18.097 14.836 21.733 16.157
Andre udgifter til social sikring 3.225 2.882 4.645 5.924
Andre personaleudgifter 13.236 11.164 18.456 12.138
I alt 316.632 304.855 477.319 402.635
Gns. antal beskæftigede medarbejdere 899 943 1.804 1.731
Ud fra et motivationsformål er etableret nedennævnte aktieoptionsordninger for direktion og medlemmer af
ledergruppen i koncernen:
Der er i henhold til aktieoptionsordning fra 1998 udstedt 42.375 stk. aktieoptioner.
Heraf er 7.500 stk. udstedt til direktionen i Bryggerigruppen A/S.
Aktieoptionerne kan udnyttes i perioden august 2001 til marts 2003 til kurs 300.
Pr. 31/12 2001 er ingen af ovennævnte optioner udnyttet.
Der er i henhold til aktieoptionsordning fra 2000 udstedt 31.138 stk. aktieoptioner.
Heraf er 9.060 stk. udstedt til direktionen i Bryggerigruppen A/S.
Aktieoptionerne kan udnyttes i perioden april 2003 til december 2004 til kurs 221.
I henhold til aktieoptionsordningen fra 2000 er udstedt 31.415 stk. aktieoptioner.
Heraf er 9.140 stk. udstedt til direktionen i Bryggerigruppen A/S.
Disse aktieoptioner kan udnyttes i perioden april 2004 til december 20095 til kurs 219.
Uanset ovennævnte udnyttelsesterminer er det en forudsætning for at kunne udnytte de tildelte optioner,
at optionsmodtageren er ansat eller pensioneret fra en stilling i koncernen.
29
Note 2 fortsat
De samlede afskrivninger på materielle anlægsaktiver udgør for Bryggerigruppen A/S og koncernen
henholdsvis tkr. 129.225 og tkr. 202.498. Afskrivningerne indgår i resultatopgørelsen på følgende
måde:
Bryggerigruppen A/S Koncernen
2001 2000 2001 2000
Produktionsomkostninger 94.900 100.281 129.699 120.477
Salgs- og distributionsomkostninger 25.457 22.504 39.805 31.340
Administrationsomkostninger 8.868 7.064 10.073 8.095
Omkostninger vedrørende ophør af
bryggerivirksomhed i UK 0 0 22.921 0
I alt 129.225 129.849 202.498 159.912
Note 3
Andre renteindtægter og lignende indtægter:
I andre renteindtægter indgår i 2001 tkr. 1.672 vedr. dattervirksomheder mod tkr. 889 i 2000.
Note 4
Renteudgifter og lignende udgifter:
I renteudgifter indgår i 2001 tkr. 5.276 vedrørende dattervirksomheder mod tkr. 1.105 i 2000.
Note5
Skat af årets resultat udgør tkr. 42.880, der består af:
2001 2000
Skat af årets skattepligtige resultat 25.597 37.886
Regulering, tidligere år 0 2.925
Hensættelse af udskudt skat i moderselskab 3.700 10.602
Regulering af udskudt skatteberegning fra 32% til 30% 0 -13.913
Selskabsskat m.v. i datter- og associerede virksomheder 13.583 16.087
I alt 42.880 53.587
Moderselskabet har i regnskabsåret betalt skatter med tkr. 37.241. De øvrige selskaber i kon-
cernen har betalt tkr. 8.829. Den udskudte skat udgør i alt pr. 31/12 2001 217,0 mio. kr.,
heraf 212,4 mio. kr. i moderselskabet.
Afvigelsen mellem den realiserede skatteprocent på 30% og den estimerede skatteprocent
på 33 % kan henføres til ikke skattepligtige indtægter (2%) og forskydning i
datterselskabsresultater (1%).
Noter til aktiver (tkr.)
Note 6
Materielle anlægsaktiver
Bryggerigruppen A/S
Anskaffelsessum 1/1 2001
Tilgang i årets løb
Afgang i årets løb
Overført til/fra andre poster
Anskaffelsessum 31/12 2001
Af- og nedskrivninger 1/1 2001
Årets afskrivninger
Af- og nedskr. på afh. og udg. aktiver
Af- og nedskrivninger 31/12 2001
Bogført værdi 31/12 2001
Ved årsvurderingen pr. 1/1 2001 er ejendommene værdisat til 358,3 mio. kr. (kontantværdi).
på 432,2 / 509,8 mio. kr. (moderselskab/koncern).
Koncernen
Anskaffelsessum 1/1 2001
Kursregulering
Korrektion tidligeres års anskaffelessum
Tilgang ved køb af virksomhed
Tilgang i årets løb
Afgang i årets løb
Overført til/fra andre poster
Anskaffelsessum 31/12 2001
Af- og nedskrivninger 1/1 2001
Kursregulering
Korrektion tidligeres års afskrivninger
Tilgang ved køb af virksomheder
Årets afskrivninger
Af- og nedskr. på afh. og udg. aktiver
Af- og nedskrivninger 31/12 2001
Tekniske Andre anlæg, Ombygning Mat. anlæg
Grunde og anlæg og driftsmateriel lejede under
bygninger maskiner og inventar lokaler udførelse I alt
639.638 860.098 511.184 4.979 13.559 2.029.458
6.230 33.859 58.508 242 9.165 108.004
-4.312 -16.471 -15.893 -36.676
4.645 5,583 1.513 -11.741 0
646.201 883.069 555.312 5.221 10.983 2.100.786
177.020 539.419 257.368 4.867 0 978.674
15.957 71.952 41.250 66 0 129.225
-1.226 -15.646 -12.766 0 -29.638
191.751 595.725 285.852 4.933 0 1.078.261
454.450 287.344 269.460 288 10.983 1.022.525
Aktiverede prioriteringsomkostninger indgår i grunde og bygninger med 23,0 mio. kr. ( 2000: 23,2 mio. kr.) .
Grunde og bygninger til en bogført værdi af 430,1 / 620,0 mio. kr. er stillet til sikkerhed for prioritetsgæld
Tekniske Andre anlæg, Ombygning Mat. anlæg
Grunde og anlæg og driftsmateriel lejede under
bygninger maskiner og inventar lokaler udførelse I alt
1.006.147 1.342.497 625.774 4.979 22.684 3.002.081
1.975 2.740 837 334 5.886
1.150 12.586 405 14.141
58.727 16.858 169.099 3.110 247.794
16.493 40.542 57.125 242 35.896 150.298
-25.855 -68.756 -29.963 -124.574
8,451 25.988 4.681 -39.120 0
1.067.088 1.372.455 827.958 5.221 22.904 3.295.626
327.675 865.987 305.341 4.867 0 1.503.870
170 1.275 446 1.891
-1.747 15.509 379 14,141
8.209 1.712 80.584 90.505
27.623 118.877 55.932 66 202.498
-16.580 -67.436 -24.139 -108.155
345.350 935.924 418.543 4.933 0 1.704.750
721.738 436.531 409.415 288 22.904 1.590.876
Bogført værdi 31/12 2001
31
Note 6 - fortsat
Finansielle anlægsaktiver
Bryggerigruppen A/S
Anskaffelsessum 1/1 2001
Kursregulering
Tilgang i årets løb
Afgang i årets løb
Anskaffelsessum 31/12 2001
Opskrivninger 1/1 2001
Kursregulering
Udbytte
Årets opskrivninger
Afgang i årets løb
Overført til/fra andre poster
Opskrivninger 31/12 2001
Nedskrivninger 1/1 2001
Kursregulering
Goodwill
Udbytte
Reg. vedr. negativ egenkap. i
dattervirksomheder
Årets nedskrivninger
Afgang i årets løb
Overført til/fra andre poster
Nedskrivninger 31/12 2001
Bogført værdi 31/12 2001
Koncernen
Anskaffelsessum 1/1 2001
Kursregulering
Tilgang i årets løb
Afgang i årets løb
Overført til/fra andre poster
Anskaffelsessum 31/12 2001
Opskrivninger 1/1 2001
Udbytte
Årets opskrivninger
Afgang i årets løb
Overført til/fra andre poster
Opskrivninger 31/12 2001
Nedskrivninger 1/1 2001
Kursregulering
Goodwill
Udbytte
Årets nedskrivninger
Afgang i årets løb
Overført til/fra andre poster
Nedskrivninger 31/12 2001
Bogført værdi 31/12 2001
Kapital- Kapital-
interesser interesser Andre
i datter- i ass. tilgode-
virksomheder virksomheder havender I alt
694.181 11.653 4.418 710.252
18.334 18.334
290.167 3.916 2.985 297.068
-5.157 -285 "5.442
1.002.682 10.412 7,118 1.020.212
40.450 366 0 40.816
-32 -32
-1.134 -1.134
12.020 12.020
-366 -366
1.486 1.486
52.790 0 0 52.790
242.116 2.005 0 244.121
14.828 14.828
124.491 3.935 128.426
15.361 15.361
-27.262 -27.262
-6.039 2.633 -3.406
-3.044 -3.044
2.738 2.738
366.233 5.529 0 371.762
689.239 4.883 7.118 701.240
Kapital- Kapital-
interesser interesser Andre
i datter- i ass. tilgode-
virksomheder virksomheder havender I alt
0 64.289 24.511 88.800
1.040 45 995
3.915 2.985 6.900
-5.157 -285 -5.442
-7.920 -7.920
0 64.087 19.246 83.333
0 27.330 0 27.330
-8.946 -8.946
9.523 9.523
-366 -366
-1.815 -1.815
0 25.726 0 25.726
0 2.005 11.648 13.653
1.663 -43 1.620
3.935 3.935
4.877 4.877
1.765 270 2.035
-3.044 -3.044
-1.815 -1.815
9.386 11.875 21.261
80.427 7.371 87.798
32
Note 7
Beholdninger af færdigvarer værdiansættes i lighed med 2000 til kostpris med tillæg af indirekte produktions-
tionsomkostninger. Dette tillæg udgør i 2001 24,3 / 30,7 mio. kr. mod 21,9 / 30,6 mio. kr. i 2000 (moderselskab / koncern).
Note 8
Egne aktier Bryggerigruppen A/S Koncernen
2001 2000 2001 2000
Saldo 1/1 2001 ' 0 0 0 0
Tilgang 8.221 8.542 8.221 8.542
Afgang -3.443 0 -3.443 0
Overført til egenkapitalen, netto -4.778 -8.542 -4.778 -8.542
Saldo 31/12 2001 0 0 0 0
Antalstk. Nom. værdi % af kapital
Beholdning 1/1 2001 112.296 1,123 1,8
Tilgang 40.000 400 0,6
Afgang -16.000 -160 -0,3
Beholdning 31/12 2001 136.296 1.363 2,2
Noter til passiver (fkr.)
Note9
Egenkapitalen har i årets løb ændret sig på følgende måde:
Egen-
Selskabs- Overkurs Overført kapital i
Bryggerigruppen A/S kapital ved emission overskud alt
Saldo 1/1 2001 62.815 47.886 587.277 697.978
Køb af koncerngoodwill -128.426 -128.426
Opskrivning af egne aktier anvendt til
køb af virksomhed 3.443 3.443
Køb af egne aktier -8.221 -8.221
Udbytte egne aktier 180 180
Overført af årets resultat 66.028 66.028
Kursregulering m.v. vedrørende
dattervirksomheder -947 -947
Saldo 31/12 2001 62.815 47.886 519.334 630.035
Selskabskapitalen på kr. 62.815.310 er fordelt på aktier å kr 10.
Egen-
Selskabs- Overkurs Overført kapital i
Koncernen kapital ved emission overskud alt
Saldo 1/1 2001 62.815 47.886 587.277 697.978
Køb af koncerngoodwill -128.426 -128.426
Opskrivning af egne aktier anvendt til
køb af virksomhed 3.443 3.443
Køb af egne aktier "… 8.221 -8.221
Udbytte egne aktier 180 180
Overført af årets resultat 66.028 66.028
Kursregulering m.v. vedrørende
dattervirksomheder -947 -947
Saldo 31/12 2001 62.815 47.886 519.334 630.035
Note 10
Udskudt skat
Udskudt skat 1/1 2001
Årets udskudte skat
Regulering som følge af ændret sats
Udskudt skat 31/12 2001
Udskudt skat vedrører:
Immaterielle anlægsaktiver
Materielle anlægsaktiver
Finansielle anlægsaktiver
Omsætningsaktiver
Hensatte forpligtelser
Gældsforpligtelser
Et koncernselskab har pr. 31/12 2001 et uudnyttet skattemæssigt underskud på ca. 12 mio kr.
Bryggerigruppen A/S Koncernen
2001 2000 2001 2000
208.700 212.011 219.678 214.755
3.700 10.602 -2.666 18.836
0 -13.913 -13.913
212.400 208.700 217.012 219.678
-5.548 -6.594 4.732 -5.657
200.749 203.147 208.750 212.945
3.237 3.441 3.237 3.441
15.691 13.076 15.562 19.882
-492 -508 -2.686 -508
-1.237 -3.862 -3.119 -10.425
212.400 208.700 217.012 219.678
Det skattemæssige aktiv svarende hertil er ikke aktiveret, idet underskuddet ikke forventes udnyttet.
Note 11
Prioritetsgælden har pr. 31. december 2001 en kursværdi på 437 / 514 mio. kr. Den del af prioritets-
gælden der forfalder i år 2007 eller senere, udgør 256 / 268 mio. kr. (moderselskab/koncern).
34
Øvrige noter (tkr.):
Note 12
Reguleringer til pengestrømme:
Renteindtægter
Renteudgifter
Afskrivninger og nedskrivning af andre tilgodehavender
Skat af årets resultat
Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder
Nettoavance ved salg af materielle anlægsaktiver
Nettoavance ved salg af finansielle anlægsaktiver
Regulering hensættelser
I alt
Køb af dattervirksomheder:
Købte aktiver:
Anlægsaktiver
Omsætningsaktiver
Overtagne passiver:
Hensættelser
Langfristet gæld
Kortfristet gæld
Minoritetsinteresser
Koncerngoodwill
Anskaffelsessum
heraf likvider
heraf egen beholdning af aktier
Kontant anskaffelsessum
Note 13
Honorar for revision af årsregnskabet:
PricewaterhouseCoopers
Emst & Young
Honorar for anden assistance end revision:
PricewaterhouseCoopers
Ernst & Young
2001 2000
-5.671 -25.220
62,352 42.395
202.498 160.448
42.880 53.587
-7.158 -16.594
-7.050 -12.962
0 8.000
22.800 4.467
310.051 214.121
-157.289 -429.235
-52.155 -196.784
4.484 18.239
8.257 56.564
10.476 175.219
24.638 34.164
-131.237 -84.650
-292.826 -426.483
8.327 21.232
0 14.189
-284.499 -391.062
Bryggerigruppen A/S
2001 2000
625 600
625 600
823 499
1.347 557
35
Note 14
Eventualforpligtelser og supplerende oplysninger (mio. kr.)
Bryggerigruppen A/S Koncernen
2001 2000 2001 2000
Kautionsforpligtelser
Kaution for dattervirksomheder 25,3 7,2
Anden kaution 24,2 21,0 24,2 21,0
I alt 49,5 28,2 24,2 21,0
Leasingforpligtelser (nutidsværdi) 5,4 9,2 9,8 9,4
Indløsningsforpligtelser vedrørende
cirkulerende emballage 71,1 82,1 139,6 153,4
De danske sambeskattede selskaber i koncernen hæfter solidarisk for skat af
sambeskatningsindkomsten.
Note 15
Valuta- og renterisici samt anvendelse af afledte finansielle instrumenter
(tkr) Valutarisiko
Tilgode- Gælds- Afdækket ved Nettoposition
havender forpligtelser terminskontr./lån
CAD 325 325 0
EURO 9.795 -375 9.420 0
GBP 2.504 -139 1.778 587
LTL 1.628 1.628 0
NOK -2 0 -2
PLN 13.647 13.647 0
SEK 1.581 -13.784 -12.203 0
USD 1.652 -167 1.485 0
ZAR 937 937 0
Alle positioner har en løbetid på under et år.
Udskudt indregning i
resultatopgørelsen af
gevinster(+)/tab(-),
Kontraksmæssig der forventes realiseret
værdi efter balancedagen
Periode 2001 2000 2001 2000
Valutaterminskontrakter 0-l1år 664.158 692.106 -9,803 -2.546
36
Note 15 (fortsat)
(tkr) Renterisiko
Revurd./forfaldstidspunkt Heraf fast Effektiv
0-1 år 1-5 år >5 år forrentet rente %
Realkredit- og kreditinstitutter 36.595 354.810 549.306 626.171 5,3
Kreditinstitutter, kortfristet 168.809 0 0 10.142 4,8
205.404 354,810 549.306 636.313
De effektive rentesatser er opgjort på baggrund af det aktuelle renteniveau pr. 31. december 2001.
Revurdering- og indfrielsestidspunkter er anvendt afhængig af, hvilket tidspunkt der falder først.
Note 16
Nærtstående parter
Nærtstående parter omfatter bestyrelsen og direktionen samt tilknyttede virksomheder, jf. koncernoversigt.
Samhandel med nærtstående parter foregår på markedsmæssige vilkår.
37
Ledelseshverv
Af årsregnskabsloven $56 fremgår det, at årsberetningen i børsnoterede aktieselskaber skal indeholde
oplysninger om de ledelseshverv, som selskabets bestyrelses- og direktionsmedlemmer beklæder i andre danske
aktieselskaber. Undtaget er 100% ejede datterselskaber.
Om bestyrelses- og direktionsmedlemmerne i Bryggerigruppen A/S er følgende oplyst:
(BF) Bestyrelsesformand
(BNF) Bestyrelsesnæstformand
(BM). Bestyrelsesmedlem
(AD) Administrerende direktør
Knud Erik Borup
Aalborg Stiftstidende A/S (BF)
Nordjyllands Avisselskab A/S (BF)
Nordjysk Holding A/S (BF)
Mekoprint A/S (BF)
Sanistål A/S (BF)
Dandy Holding A/S (BF)
Dandy A/S (BNF)
Nykredit Holding A/S (BNF)
Skagerak Holding A/S (BM)
Skagerak 2000 A/S (BM)
Hydrema Holding Aps (BM)
Hydrema Ejendomme A/S (BM)
Steen Weirsøe
Danske Trælast (AD)
Holger Bagger-Sørensen
Dandy A/S (BF)
Dandy Holding A/S (BM)
Red/Green A/S (BM)
Vecata A/S (AD + BM)
Henrik Brandt
Sophus Berendsen A/S (AD)
Group 4 Falck A/S (BM)
Ulrik Biillow
Sonofon Holding A/S (AD)
IC Companys (BM)
Niels Chr. Knudsen
Carl Hassings Eftf. A/S (BF)
Høgsberg Assurance Service A/S (BF)
Sommer — Savex A/S (BF)
38
Tommy Pedersen
Chr. Augustinus Fabrikker Aktieselskab & Augustinus Fonden (AD)
Incentive A/S (BM)
Brock & Michelsen A/S (BM)
Flensted A/S (BM)
Mahé Freight A/S (BM)
Refshaleøens Ejendomsselskab A/S (BM)
Ejendomsselskabet Jeudan A/S (BM)
Aktieselskabet Kjøbenhavns Sommer-Tivoli (BM)
Jørgen Worning
Albani Bryggerierne A/S (BF)
Bang & Olufsen a/s (BF)
FLS Industries A/S (BF)
Dansk Retursystem Holding A/S (BNF)
Chr. Hansen Holding A/S (BM)
Incentive A/S (BM)
Nuuk Imeq A/S (BM)
Ejendomsaktieselskabet af 3.9.1930 (BM)
Leif Rasmussen
A/S Dansk Coladrik (BF)
Albani Bryggerierne A/S (BM)
Dansk Retursystem A/S (BM)
Dansk Retursystem Holding A/S (BM)
Povl Friis
Tholstrup Cheese A/S (BM)
Tivoli Friheden A/S (BM)
39