Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

 

Forord

(83) HTTP://COLOPLAST0304.WEBAARSRAPPORT.DK

 

ERHVERVS: OG SELSKABSSTYRELSEN

40 DEC. 2004

Ekspeditionen

Et godt år med udsigt til nye udfordringer

Coloplast havde igen i 2003/04 fremgang i både omsæt-
ning og resultat. På de tre største produktområder var
væksten tocifret, hvilket forstærker selskabets position
blandt de førende udbydere.

Med en fremgang i salget på 10% i lokale valutaer og en
overskudsgrad på mere end 16% lever regnskabet op til
forventningerne, og der blev taget endnu et skridt mod
opnåelsen af selskabets langsigtede mål for 2008.

Coloplast skal være i front med udvikling af produkter og
service på alle sine forretningsområder. Vi skal leve op til
markedets behov for øget livskvalitet for brugerne, og
produkterne skal give den højst mulige effektivitet i behand-
lingen set fra sundhedsmyndighedernes side. Dertil kom-
mer, at Coloplast fortsat skal kunne udvikle, producere og
markedsføre produkter og service til konkurrencedygtige
priser.

Europa er det vigtigste marked for den type medicinsk ud-
styr og service, som Coloplast leverer. Selskabets position
udbygges løbende på de traditionelt store markeder i Vest-
europa, og der er et betydeligt potentiale i Østeuropa, som
også bearbejdes.

På det vigtige tyske marked gennemføres i løbet af 2004
og 2005 en sundhedsreform, som vil kunne dæmpe om-
sætningsudviklingen. Det er markedsvilkår, som vi gennem
de relevante industri- og interesseorganisationer forsøger

at påvirke til gavn for mennesker, der er afhængige af kvali-
tetsprodukter og tilhørende service. Med en stærk position
på det europæiske marked som helhed er selskabets

muligheder for fremdrift og vækst i markedsandele intakte.

Uden for Europa er det navnlig det amerikanske marked,
der vil kunne bidrage til vækst. | de senere år har en mål-
rettet indsats for at vinde fodfæste på markedet for stomi-
produkter i USA givet gode resultater. De er opnået gen-
nem markedsorienteret produktudvikling, en ændret orga-
nisering og øget salgsindsats. Der investeres også på
selskabets andre produktområder i USA.

Coloplast har haft en fabrik i Kina siden 1996, hvor der
bl.a. produceres lokalt udviklede produkter til det kinesiske
marked. Vores tilstedeværelse baserer sig på, at der på
længere sigt forventes et betydeligt marked for Coloplasts
produkter i Kina.

Den fremtidige vækst i medarbejderstaben vil hovedsagelig
finde sted uden for Danmark. Produktudvikling, procesud-
vikling og produktion skal finde sted, hvor den rigtige kom-
bination af markedsmuligheder, kompetencer og omkost-
ninger giver de bedste muligheder for at skabe vækst og
værdi. Flytning af produktion til Ungarn, som blev påbe-
gyndt i 2001, og som vil være afsluttet om godt et år, er

et vigtigt skridt i den retning. For at kunne nå selskabets
vækstmål frem mod 2008 vil det være nødvendigt at ud-
vide produktionskapaciteten med endnu en fabrik.

COLOPLAST ÅRSRAPPORT 2003/04 | LEDELSESBERETNING | FORORD

Coloplast er rustet til fremtidens opgaver med en solid
balance og en sund kapitalstruktur. Med baggrund i for-
ventningen om et forbedret cash flow iværksatte besty-
relsen i august 2004 et aktietilbagekøbsprogram. Dette
program planlægges fortsat i 2005.

Bestyrelsen fremlægger på generalforsamlingen i december
forslag om at øge udbyttebetalingerne fra de nuværende
ca. 20% af overskuddet til ca. 25%. Samtidig foreslås et
aktiesplit, der vil betyde, at antallet af aktier fordobles.

Med kundernes øgede krav til produkter og service øges
også omverdenens forventninger om, at virksomheder

Udvalgte resultater

Nettoomsætning

 

handler i dialog med og viser respekt for sine omgivelser,
og herigennem også skaber øget værdi for sine aktionærer.

I regnskabsåret 2003/04 har kompetente og engagerede
medarbejdere bidraget til et godt resultat og dermed til, at
Coloplast er parat til de udfordringer, der venter i 2004/05.
Bestyrelse og direktion siger tak for denne indsats.

Palle Marcus
Formand for bestyrelsen

Sten Scheibye
Administrerende direktør

Nettoomsætning og overskudsgrad

 

Mio. kr.
6.000

 

 

 

Mia. kr, %
7,5 20

 

9 000 01 02 03
00 01 02 03 04

Ø Overskudsgrad (%)

. Nettoomsætning (mia. kr.)

 

 

   

Medarbejdere Economic profit og ROAiC
Antal Mio. kr. %
4.000 300
3.200 pE 240
2.400 z
1.600 —E
800 FT
0
00 07 02 03 04
€ Danmark & Udland & Economic profit (mio. kr.) & ROAIC (%)

 

Fem års hoved- og nøgletal

& HTTP://COLOPLAST0304.WEBAARSRAPPORT.DK

 

Mio. DKK 1999/00 2000/01 2001/02 2002/03 2003/04
Resultatopgørelse

Nettoomsætning 3.556 4.018 5.567 5.610 6.069
Forsknings- og udviklingsomkostninger 128 137 173 168 203
Resultat før amortisering og afskrivninger (EBITDA) 720 878 1.157 1.195 1.295
Resultat før amortisering af goodwill (EBITA) 498 618 884 909 988
Driftsresultat (EBIT) 498 618 875 909 988
Finansielle indtægter og omkostninger, netto -48 -31 -60 -21 -89
Resultat før skat 474 613 1.232 889 899
Coloplasts andel af årets resultat 292 405 768 567 577
Omsætningsvækst

Årlig vækst i nettoomsætning, % 18 13 38 1 8
Stigningen sammensætter sig således:

Organisk vækst, % 12 12 14 11 10
Valuta, % 6 1 2 -5 -2
Tilkøbte virksomheder, % 0 0 26 0 0
Frasolgte virksomheder, % 0 0 0 -5 0
Balance

Samlede aktiver 2.806 3,344 4.489 5.371 5.643
Investeret kapital 2,821 4.082 5,051 5.499 5.838
Rentebærende gæld, netto 334 1.121 1.471 1.473 1.465
Egenkapital ultimo 1.637 1.213 1.562 2.002 2,357
Pengestrømme og investeringer

Cash flow fra driften 467 600 913 911 845
Cash flow fra investeringer -334 -1.292 -878 -783 -621
Køb af materielle anlægsaktiver, brutto 339 389 449 578 544
Cash flow fra finansiering -202 -243 1.051 307 -239
Frit cash flow 133 -692 35 128 224
Nøgletal

Gennemsnitligt antal ansatte, omregnet til fuld tid 3.758 3.987 4.859 5.774 6.084
Overskudsgrad, EBIT, % 14 15 16 16 16
Afkast af gennemsnitlig investeret kapital (ROAIC), % 18 18 18 17 17
Economic profit 97 198 271 262 285
Egenkapitalforrentning, % 18 28 62 32 27
Nettogæld i forhold til EBITDA, ratio 46 128 127 123 113
Rentedækning 48 44 14 17 13
Egenkapitalandel, % 58 36 35 37 42
Gæld i forhold til enterprise value, % 4 8 10 10 10
Indre værdi, kr. 68 51 65 83 98
Aktiedata

Børskurs pr. aktie 350 548 530 531 581
Børskurs/indre værdi 5 11 8 6 6
PE, price/earnings ratio 29 33 17 23 24
Udbytte pr. aktie, kr. 3,00 3,60 4,35 5,00 ”) 6,00
Pay-out ratio, % 25 21 13 21 24
Resultat pr. fri aktie å 10 kr., EPS, kr. 12 17 33 24 25
Frit cash flow pr. aktie 6 -29 1 5 9

”) For 2003/04 er vist det foreslåede udbytte.

Nøgletallene er beregnet og anvendt i overensstemmelse med "Den Danske Finansanalytikerforenings Anbefalinger og Nøgletal 2004”.

 

COLOPLAST ÅRSRAPPORT 2003/04 | LEDELSESBERETNING | FORRETNINGSRESULTATER

Forretningsresultater

.… Omsætningen steg med 10% målt i lokale valutaer, hvilket er på niveau med forventningerne.
Målt i realiserede valutakurser steg omsætningen med 8% til 6.069 mio. kr.

+ Driftsresultatet steg med 9% til 988 mio. kr.

+ Overskudsgraden blev i overensstemmelse med forventningerne godt 16%
+ Den tyske sundhedsreform påvirkede kun i begrænset omfang omsætningen
+ Salget af stomiprodukter fortsatte den stærke fremgang og voksede med 14%

+ For 2004/05 forventes en omsætningsvækst på 10% i lokale valutaer.
Prisreduktioner på det tyske marked kan dog reducere væksten med op til 2%-point

+ For 2004/05 forudses en overskudsgrad på 15-16%, idet prisreduktionen på det tyske
marked forventes at ville kunne reducere overskudsgraden med 1-2%-point

+ Coloplasts langsigtede målsætning for 2008 med 9 mia, kr. i omsætning gennem

organisk vækst og en overskudsgrad på 18% fastholdes

Omsætningen blev på 6.069 mio. kr. svarende til en vækst
på 8%. Målt i lokale valutaer blev væksten tocifret, nemlig
10%. Omsætningen blev dermed på niveau med de udtryk-
te forventninger for året. Forskellen mellem den realiserede
omsætning og omsætningen i lokale valutaer skyldes nega-
tiv valutakurseffekt på 2%-point.

Produktionsomkostningerne udgjorde 2.338 mio. kr. og
dermed 39% af omsætningen.

Overskudsgraden (EBIT margin) blev 16%. Driftsresultatet
er i forhold til sidste år vokset med 79 mio. kr. eller 9% til
988 mio. kr.

Årets resultat efter skat og minoritetsinteresser blev 577
mio. kr. mod 567 mio. kr. i foregående år. Skat af årets re-
sultat er opgjort til 317 mio. kr., hvilket svarer til en skatte-
procent på 35.

Finansielle indtægter inkluderer nettovalutakursregulerin-
ger på 17 mio. kr. De samlede finansielle poster udgjorde
netto en udgift på 89 mio. kr. mod sidste års 21 mio. kr.

Coloplast overgik med virkning fra indeværende regn-
skabsår til IFØS (International Financial Reporting Standards).

Omkostninger og overskudsgrad

Koncernens totale omkostninger opgjort til årets gennem-
snitsvalutakurser og eksklusiv produktionsomkostninger
udgjorde 2.743 mio. kr. mod 2.555 mio, kr. sidste år. Det
svarer til en forøgelse på 188 mio. kr. i forhold til sidste år
og er en stigning på 7%. Udtrykt i procent af omsætningen
udgjorde de totale omkostninger 45% mod 46% sidste år.

Omkostningsfordeling

 

 

  
  
       

Forskning og udvikling — 3,6% Finans netto 1,6%
HV!

Skat 5,8% | g

Administration 13,2%

Distribution 33,3% Produktion 42,5%

 

Distributionsomkostningerne steg med 172 mio. kr., hvor-
imod administrationsomkostningerne faldt med 2 mio. kr.
De samlede produktionsomkostninger var 192 mio. kr.
højere end sidste år. Disse omkostninger udgjorde 2.338
mio. kr. eller 39% af omsætningen mod henholdsvis 2.146
mio. kr. og 38% sidste år.

Overskudsgraden blev godt 16%, hvilket er i overens-
stemmelse med de udtrykte forventninger for året. Som et
element i forbedring af overskudsgraden indgår en øget
udnyttelse af fabrikken i Ungarn. Yderligere positive effekter
forventes i årene fremover at komme fra iværksatte effek-
tiviseringsprojekter. Erfaringen fra de første projekter er
positive, og alle forretningsområder vil blive inddraget i at
arbejde med forbedringer efter en ensartet metode i løbet
af næste år.

Finansielle poster og skat

! de finansielle poster indgår renter, valutakursreguleringer
netto samt diverse bankomkostninger. I forhold til tidligere
år er valutakursreguleringer vist netto for at vise samspillet
mellem resultatopgørelsens påvirkning af valuta og den
foretagne afdækning. Når ændringer i valutakurser påvirker
omsætningen og driftsresultatet negativt, som i indeværen-
de år, vil der opstå en positiv regulering fra valutaafdækning
bogført under de finansielle poster.

Den nettorentebærende gæld er faldet med 8 mio. kr, i
løbet af året og udgjorde 1.465 mio. kr. pr. 30. september
2004.

Der har i år ikke været væsentlige ændringer eller om-
lægninger i koncernens låneportefølje, der hovedsageligt
består af langfristede lånetilsagn.

Den samlede nettorenteudgift blev 101 mio. kr. mod 71
mio. kr, I sidste regnskabsår. Udviklingen er alene udtryk for
en stigning i den samlede gæld i løbet af året. Efter opta-
gelse af nyt langfristet lån i sidste regnskabsår er renten på
størstedelen af Coloplasts gæld fastsat for en længere år-
række.

Den effektive skatteprocent blev 35 svarende til 317 mio.
kr. mod 34% og 302 mio, kr. sidste år. En ændret fordeling
af koncernens indtjening mellem forskellige geografiske
markeder har medført en højere skatteprocent end tidligere.

 

 

Valutaforhold

97% af Coloplasts salg finder sted uden for Danmark. Sal-
get faktureres i den lokale valuta for det pågældende land.
Ved omregning til koncernregnskabet er værdien målt i
danske kroner påvirket af årets valutakursbevægelser. De
vægtede, gennemsnitlige faktureringsvalutaer lå i 2003/04
2%-point under det gennemsnitlige realiserede niveau

for 2002/03. Effekten heraf er negativ på omsætning og
resultat før finansielle poster.

| regnskabsåret søges påvirkninger af valutakursændrin-
ger dækket ved indgåelse af valutaterminsforretninger. Re-
sultatet af afdækning af valutaforhold indregnes under de
finansielle poster. Indregnede tilgodehavender i valuta og
det budgetterede fremtidige netto cash flow søges afdæk-
ket for op til 18 måneder frem. Kurssikring har været an-
vendt for alle betydende valutaer.

Coloplast er i et vist omfang yderligere påvirket af om-
regning af nettoinvestering i datterselskaber i udlandet.
Valutakurstab eller -gevinst opstår ved konsolidering af
udenlandske datterselskaber til danske kroner i koncern-
regnskabet og indregnes under egenkapitalen.

Balance

Den samlede balancesum steg med 272 mio. kr. og var
5.643 mio. kr. pr. 30. september 2004. I perioden er de
samlede anlægsaktiver øget med 290 mio. kr., især som
følge af investering i materielle anlægsaktiver. Varebehold-
ningen steg med 39 mio. kr.

Udvikling i Coloplasts faktureringsvalutaer

(3) HTTP://COLOPLAST0304.WEBAARSRAPPORT.DK

 

Egenkapital og forrentning af egenkapital

 

Mia. kr. %
2,5 75

 

    

gg — 00 — 01 02 03
00 01 02 03 04

& Egenkapital ultimo (mia. kr.) & Forrentning af egenkapital (%)

Udestående debitorer og øvrige tilgodehavender samt peri-
odeafgrænsningsposter steg med i alt 31 mio. kr.

Bank- og værdipapirbeholdninger blev reduceret med 88
mio. kr. og udgjorde ved regnskabsårets slutning 742 mio. kr.
Kort- og langfristet bankgæld M.v. er samlet reduceret
med 95 mio. kr. i perioden som følge af betaling af ordinæ-
re afdrag på realkreditlån samt omregning af gæld til valuta-
kurser, der på statusdagen generelt lå under niveauet ved

regnskabsårets begyndelse.

Gæld til leverandører og skyldige skatter er reduceret
med henholdsvis 51 og 41 mio. kr. og udgør dermed en
lavere andel af den samlede balance end sidste år.

Egenkapitalen steg med 355 mio. kr. til i alt 2.357 mio. kr.
og udgjorde 42% af de samlede aktiver pr. 30. september
2004. Det er en stigning på 5%-point fra primo 2003/04.

 

Indeks

115

113

111 AA
109 1999/00
107
105

 
   
  

  
   
 

2000/01

DE armene

 
 

2001/02

 

 

 

103 eee
101

99

97

95

== Gennemsnitskurs

” 2002/03
2003/04
vre nr nr

  

 

COLOPLAST ÅRSRAPPORT 2003/04 | LEDELSESBERETNING | FOØRRETNINGSRESULTATER

 

Køb af materielle anlægsaktiver, brutto i forhold til omsætning

 

1999/00 2000/01 2001/02 2002/03 2003/04

 

11,1% 9,7% 8,1% 10,3% 9,0%

 

Investeringer

I 2003/04 er der foretaget yderligere investeringer i udvidel-
se af produktionsfaciliteterne i Ungarn og i mindre omfang i
Danmark. Investeringerne er et resultat af fortsat behov for
øget produktionskapacitet.

Coloplast begyndte sin investering i Ungarn for tre år
siden, og i løbet af 2005 vil de samlede investeringer
nå 300 mio. kr. Når udflytningen er fuldendt, vil fabrikken
beskæftige ca. 900 medarbejdere, og der vil blive fremstillet
produkter for en samlet salgsværdi på 1,5 mia, kr.

Immaterielle anlægsaktiver indregnet i balancen udgjorde
425 mio. kr., hvilket er en stigning på 82 mio. kr.

De samlede investeringer i materielle anlægsaktiver er
indregnet med 2.086 mio. kr. Målt i forhold til omsætningen
udgjorde nyinvesteringerne i materielle anlægsaktiver 9%,
hvilket er under det realiserede niveau på 10% sidste år,
Det forventes, at investeringerne fremover kan holde sig på
eller under dette niveau i forhold til omsætningen.

Pengestrømsopgørelse

Driftens likviditetsbidrag for året blev 845 mio. kr. I løbet af
regnskabsåret er lagrene midlertidigt øget med henblik på

Investeringer

 

at styrke leveringssikkerheden i forbindelse med flytning af
produktionsmaskiner til fabrikken i Ungarn. Endvidere er
der sket en opbygning i forbindelse med indførelse af et nyt
ERP system, I fjerde kvartal er påbegyndt en lagerreduktion
til et normalt leje. For hele året er varelageret øget procen-
tuelt mindre end selskabets omsætningsstigning. Investe-
ringer i produktionsanlæg og bygninger blev på 544 mio.
kr., hvorefter frit cash flow blev positivt med 224 mig. kr.
mod 128 mio. kr. sidste år.

Årets samlede likviditet faldt med 15 mio. kr. Beløbet
fremkommer ved at fratrække udbetaling af dividende til
aktionærer og mMinioritetsinteresser på i alt 130 mio. kr.
samt opkøb af egne aktier netto for 84 mio. kr., og lægge
ændringer i finansieringen på -25 mio. kr. til det frie cash
flow. Den samlede likvide reserve pr. 30. september 2004
udgjorde 555 mio. kr. Den likvide reserve består af kontant-
beholdning, værdipapirer og bankindeståender fratrukket
træk på kortfristede bankfaciliteter. Det samlede kapital-
beredskab udgjorde 2,7 mia. kr.

Incitamentsprogrammer

Bestyrelsen indførte i 2000 et optionsprogram for direktionen
og ledende medarbejdere, hvor tildeling af aktieoptioner
foretages på baggrund af opnåede resultater. For at under-
støtte en langsigtet, positiv udvikling i Coloplast tildeles
optioner på baggrund af udviklingen i economic profit og
driftsoverskudsgraden. For regnskabsåret 2003/04 blev
resultatforventningerne kun delvist indfriet, og der vil blive

Driftsresultat og frit cash flow

 

 

 

 

 

   

 

 

 

 

 

Mio. kr. Mio. kr. Mia. kr. Mio. kr.
600 600 1,0
450 ; 450 0,8
300 300 06
150 0,4
ner 0 02
-150 -150 00
gg 00 010 02 03
00 01 02 03 04

e Grunde og bygninger
e Produktionsudstyr

Regulering af anlæg under udførelse

8

 

9 Driftsresultat (mia. kr.) &$ Frit cash flow (mio. kr.)

 

tildelt optioner i løbet af december måned 2004 på niveau
med halvdelen af tildelingen fra sidste år, ca. 70.000 stk.
Coloplast anser det for vigtigt, at der også blandt de øvrige
ansatte er interesse for at følge kursudviklingen i aktien. For
at motivere hertil har Coloplast med mellemrum tilbudt
medarbejderne at tegne aktier til favørkurs.

| 2004 blev medarbejderne senest tilbudt at erhverve
medarbejderaktier. Der blev tegnet 108.229 stk. B-aktier til
kurs 200.

Tilbagekøbsprogram og dividendepolitik

I august 2004 besluttede bestyrelsen at iværksætte et til-
bagekøbsprogram af egne aktier. Beslutningen blev baseret
på forventning om et positivt cash flow og ønsket om en
udvikling i kapitalstrukturen. Indenfor bemyndigelsen fra
generalforsamlingen om at købe op til 10% af egne aktier
er det hensigten at købe for 250 mio. kr. egne B-aktier.
Aktierne vil blive købt i det åbne marked, A-aktionærerne
deltager ikke i tilbagekøbsprogrammet.

Det er koncernens politik at tiltrække investorer ved at
yde et attraktivt afkast gennem en kombination af kursstig-
ninger og udbetalt udbytte. Også beslutningen om tilbage-
køb af egne aktier skal ses i sammenhæng med afkast til
aktionærerne. Udbetaling af udbytte har i de seneste år lig-
get på omkring 20% af årets resultat. På baggrund af for-
ventningerne til et positivt cash flow er det besluttet at ind-
stille til generalforsamlingen, at udbyttet hæves til 6 kr. pr.
aktie svarende til en pay-out ratio på ca. 25%.

Kapitalstruktur og finansiel risikostyring

Koncernens finansielle situation og herunder den samlede
finansielle risiko styres centralt i moderselskabets finans-
funktion. Til vurdering af koncernens finansielle styrke ind-
går især to nøgletal:

. Nettogæld i forhold til EBITDA
«+ Rentedækning

Risikostyringen foretages i henhold til en finansiel strategi
godkendt af bestyrelsen. Politikken fastsætter retningslinjer
og grænser for afdækning af finansielle risici. Det er Colo-
plasts målsætning at fastholde sin finansielle styrke, frem-
stå som en stabil virksomhed og til stadighed opretholde

&) HTTP://COLOPLAST0304.WEBAARSRAPPORT.DK

en stor finansiel fleksibilitet, der understøtter den fremtidige
strategiske udvikling.

Den nuværende finansielle styrke anses for passende for at
overholde målsætningen. Cash flow udvikler sig positivt og

vil bl.a. blive anvendt til opkøb af egne aktier for at tilpasse

kapitalstrukturen. I tilfælde af opkøb eller frasalg af virksom-
heder vil den finansielle politik kunne afviges, men sigtet er

efterfølgende at iværksætte initiativer, der vil medføre en til-
bagevenden til det nuværende niveau.

Koncernen havde pr. 30. september 2004 et samlet

kapitalberedskab på 2,7 mia. kr. Beredskabet består af fri
likviditet og ikke udnyttet træk på bankfaciliteter. Al afdæk-
ning af finansielle risici foretages centralt i moderselskabets
finansfunktion. Dette omtales også i afsnittet om forretnings-

mæssige risici,

Ejerkreds og aktiebesiddelser

Tre aktionærer har ifølge aktieselskabslovens 828, stk. a

og b oplyst, at de ejer mere end 5% af aktiekapitalen eller
stemmerettighederne. Det er fru J. Louis-Hansen, Randers,
civiløkonom N.P, Louis-Hansen, Vedbæk og Aage og Johanne
Louis-Hansens Fond, Nivå.

Antallet af aktionærer er steget fra 11.676 til 12.876. Der

er i årets løb kun sket mindre forskydninger i ejerstrukturen.
Ifølge selskabets vedtægter skal aktier være noteret på
navn for at give stemmeret. 98% af samtlige aktier er navne-
noterede. Den udenlandske institutionelle ejerandel var pr.
30. september 2004 ca. 25%.

Det er besluttet at indstille til generalforsamlingens god-

kendelse, at der foretages et aktiesplit, således at aktie-
størrelsen af selskabets A-aktier og B-aktier ændres fra 10
kr. til 5 kr. Hermed fordobles antallet af de noterede aktier
fra 22,2 mio. B-aktier til 44,4 mio. B-aktier og fra 1,8 mio.
A-aktier til 3,6 mio. A-aktier.

Opkøb af egne aktier udgjorde i fjerde kvartal netto

86.225 stk. B-aktier for 51 mio. kr. Samlet for året er der
opkøbt netto 73.796 stk. B-aktier, og den samiede behold-
ning af egne aktier udgjorde ultimo 591.743 stk. B-aktier
svarende til 2,5% af den samlede aktiekapital. Aktierne
anvendes hovedsageligt til afdækning af aktieoptionsord-

ninger.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Pengestrømsopgørelse Rentedækning og gæld pr. enterprise value
Mia. kr. Mia, kr. %
1,50 1,50 50
0,75 40
9,00 30
-0,75 20
-1,50 10
-2,25 Q
99 00 01 02 03
00 01 02 03 04
e Drift e Akkvisitioner € Rentedækning (faktor) 8 Gæld pr. enterprise value (%)

> Investeringer & Frit cash flow

 

COLOPLAST ÅRSRAPPORT 2003/04 | LEDELSESBERETNING | FORRETNINGSRESULTATER

 

Coloplasts ejerkreds 30. september 2004

 

 

 

 

 

 

 

A-aktier B-aktier Ejerandel Stemme-
1000 sik. 1000 stk, %… andel %
A-aktionærer og familie i alt 1.800 8.839 44,3 66,8
Danske inst. investorer 4.390 18,3 10,9
Udenlandske inst. investorer 5.960 24,8 14,8
Coloplast A/S" 592 2,5
Andre aktionærer 2.014 8,4 5,0
ikke navnenoterede aktier" 405 1,7
! alt 1.800 22.200 100,0 97,5
”uden stemmeret
Aktiebesiddelser
A-aktier B-aktier Antal
antal stk. — antal stk. insidere
Bestyrelse 1.228.500 845.886 10
Direktion 4.606 4
Ledende medarbejdere 16.265 40
I alt 1.228.500 866.757 54

 

Begivenheder efter balancedagen
Der er ikke indtruffet begivenheder efter balancedagen,
som i væsentlig grad påvirker resultat eller egenkapital.

Forventninger

Det forventes, at udviklingen i omsætningen fra 2003/04 vil
fortsætte i 2004/05. I lokale valutaer forventes en underlig-
gende vækst i omsætningen i 2004/05 på ca. 10%. Der
forudses imidlertid gennemført en prisreduktion for stomi-
og kontinensprodukter i Tyskland fra januar 2005. Det kan
medføre, at væksten i selskabets samlede salg reduceres
med op til 2%-point, således at den forventede, realiserede
salgsvækst bliver 8-10%. Når prisændringerne i Tyskland
offentliggøres vil Coloplast meddele, hvilken effekt de nye
priser anslås at få på selskabets resultater.

10

Det globale marked for medicinsk udstyr vurderes at
vokse med 5-9%. Det betyder, at den underliggende vækst
i Coloplasts omsætning på 10% kræver at der fortsat vin-
des markedsandele.

Der var i første kvartal af 2003/04 et forøget salg på sto-
miområdet, som følge af sundhedsreformen i Tyskland. Det
betyder, at sammenligningsgrundlaget for selskabets vækst
i første kvartal af 2004/05 er højt. Effekten vil blive, at der
rapporteres en lavvækst I selskabets omsætning ved ud-
sendelse af regnskabet for første kvartal 2004/05.

Priserne på Coloplasts produkter fastlægges af sund-
hedsmyndighederne i de enkelte lande, og der kan som
hovedregel ikke opnås prisforhøjelser for eksisterende pro-
dukter. For at kunne opnå en stabilt voksende overskuds-
grad på trods af dette gennemfører Coloplast løbende en
række aktiviteter. Blandt disse kan nævnes øget effektivitet
i produktion og forretningsprocesser samt bedre styring af
selskabets indkøb.

For 2004/05 forudses en overskudsgrad på 15-16%,
idet prisreduktionen på det tyske marked forventes at ville
kunne reducere overskudsgraden med 1-2%-point. Brutto-
investeringer i materielle anlægsaktiver (bygninger, maski-
ner og driftsmateriel) forventes i 2004/05 at blive i niveauet
400-500 mio. kr. Det forventes, at investeringerne i de
kommende år vil holde sig på dette niveau. Skatteprocen-
ten for 2004/05 forventes at falde med 3% til ca. 32%, Ppri-
mært på grund af øget aktivitet i Ungarn.

Coloplasts langsigtede mål for 2008 er uændret en om-
sætning på 9 mia. kr. gennem organisk vækst, en over-
skudsgrad på 18% samt et afkast af den gennemsnitligt in-
vesterede kapital (ROAIC) på 20%.

Større udsving i valutakurserne på betydende valutaer,
væsentlige ændringer på sundhedsområdet eller store for-
andringer i verdensøkonomien kan påvirke selskabets mu-
ligheder for at nå de langsigtede mål og for at leve op til
forventningerne.

 

Den primære segmentopdeling

Fordeling af omsætning

(ist) ea reel le ESKORTE SER SR EL S

Fordeling af driftsresultat

 

Chronic Care 92,5%

 

 

   
 
    

Brystpleje 7,4% Stomi 39,4% SBU'er 7,5%
Hudpleje 4,6%
Sårpleje 12,2%
; Chronic care
Andet 12,8% ” pp
Kontinens 23,6%
Produktområder

Coloplasts primære segmentopdeling følger de forretnings-
mæssige aktiviteter:

+ Chronic care segmentet: Stomi og kontinens
. SBU segmentet (strategic business units): Sårpleje,
hudpleje og brystpleje

| forbindelse med fastlæggelsen af selskabets strategi og
målsætning mod 2008 blev det i august 2003 besluttet at
ændre organisationen. Sårpleje og hudpleje blev på linje
med brystpleje etableret som selvstændige forretnings-
enheder, strategic business units (SBU'ern).

Stomi og kontinens forblev i en matrixstruktur, Chronic
care, med Coloplasts salgsselskaber. Stomi og kontinens
drives således fortsat som divisioner, og produkterne
afsættes via Coloplasts salgs- og home care selskaber
verden over. Chronic care segmentet udgjorde 76% af
Coloplasts samlede omsætning i 2003/04.

| SBU'erne sker salget gennem egne salgsenheder, via
et net af distributører eller i et samarbejde med Coloplast
salgsselskaber.

Chronic care

Årets resultater

Den samlede omsætning for chronic care blev 4.596 mio.
kr., og driftsresultatet blev 914 mio. kr. Væksten i omsæt-
ningen målt i lokale valutaer var 10%. Målt i realiserede
valutakurser var den samlede vækst 9%. Driftsresultatet
steg med 15%. Overskudsgraden blev 20%. | segmentet
indgår også salg af produkter fra andre udbydere. Dette
salg opnåede begrænset vækst i 2003/04.

Produktdivisioner

Hovedopgaven for divisionerne er produktion og innovation,
hvor nye produkter udvikles i tæt samarbejde med brugere
og professionelle behandlere. Divisionerne har således an-

  

svar for produkterne fra udvikling og indkøb af råvarer til
produktion og distribution til salgsselskaber eller distribu-
tører.

Salgs- og home care selskaber

De salgs- og markedsføringsmæssige aktiviteter varetages
af Coloplasts salgsselskaber og af selvstændige distributø-
rer.

Hovedopgaven for salgsselskaberne er at markedsføre
og sælge Coloplasts produkter og serviceydelser samt at
være i tæt dialog med brugere, beslutningstagere og myn-
digheder.

L enkelte lande sker salget gennem Coloplast ejede
home care selskaber. Det er selskaber, som leverer produk-
ter samt yder rådgivning og service til brugerne i deres
hjem.

Strategic business units

Årets resultater

Den samlede omsætning for de tre selvstændige forret-
ningsenheder: Sårpleje, hudpleje og brystpleje blev 1.473
mio. kr., og driftsresultatet blev 74 mio, kr.

Væksten i lokale valutaer var 10%. Målt i realiserede
valutakurser var den samlede vækst 5%.

Driftsresultatet faldt med 36%. Overskudsgraden blev
5%, hvilket skal ses i lyset af, at alle tre forretningsenheder
gennemgik betydelig organisatorisk omstrukturering i løbet
af året. Det skete med henblik på at ruste enhederne til
fremover at opnå de opstillede vækst- og overskudsmål.

| hver af de tre forretningsenheder er ansvaret for udvik-
ling, produktion, markedsføring og salg samlet under hver
enkelt enheds ledelse, som refererer til selskabets direktion.

Salget sker gennem egne salgsenheder eller i samarbej-
de med Coloplast salgsselskaber, hvor den lokale ledelse
varetager de administrative funktioner. Det overordnede
kommercielle ansvar ligger altid i forretningsenhederne.

11

 

COLOPLAST ÅRSRAPPORT 2003/04 | LEDELSESBERETNING | DEN PRIMÆRE SEGMENTOPDELING

Stomi

Årets resultater
+ Bruttoomsætningen blev 2,442 mio. kr.

« Væksten var 14% målt i lokale valutaer og 13% målt i danske kroner

. Stomi havde god vækst i både USA, Europa og resten af verden

+ Sundhedsreform i Tyskland påvirkede kun resultatet i beskedent omfang

+ Coloplasts Easiflex stomiposer fortsatte den positive salgsudvikling

 

 

 

 

 

 

Bruttoomsætning og vækst - stomi Markedsandel — stomi Globalt
Mio. kr. %
2 500 25 Konkurrenter 72% Coloplast 28%
eee gm me. 20 N
1500 BENDT 15
TERE 42
500 eee 5
0 Q
99 00 01 02 03
00 01 og 03 04

e Organisk vækst i lokale valutaer (%)
«… Organisk vækst i danske kroner (%)

Bruttoomsætning
i danske kroner

Produkter og service

Coloplasts stomiforretning omfatter produkter og service til
mennesker, der gennem et operativt indgreb har fået ført
tarmen eller urinrøret ud på maven. Kroniske tarmsygdom-
me eller kræft kan føre til, at mennesker får udført en stomi.
Stomiposer kan være til engangsbrug eller tømbare og
bestå af enten en hudklæberplade med pose eller af to
separate dele. Hovedparten af produkterne afsættes gen-
nem Coloplasts egne salgsselskaber. Tyskland, England
og Frankrig er de største enkeltmarkeder, I enkelte lande
understøtter selskabets home care aktiviteter salget gen-
nem direkte levering af produkter og service til brugerne.

Årets aktiviteter

Væksten drives af salget af stomiposer med Hide-away
lukning og de poser med konveksplader, der blev introdu-
ceret i 2001/02. Der blev lanceret flere produkter inden for
Easiflex produktsortimentet, herunder en stomipose til
børn og en konveks klæberplade, så serien nu kan bruges af
flere målgrupper. Easiflex fortsatte den stærke salgsudvik-
ling året ud og er i dag lanceret på de fleste markeder. End-
videre blev der lanceret en tømbar stomipose, EasiClose
wide outlet, specielt udviklet til det amerikanske marked.
Renrumsproduktionen blev flyttet fra Humiebæk, Danmark,
til Tatabånya, Ungarn.

 

Åssura pose med bredt
EasiClose udløb

Easiflex basisplade og børne-
pose med Hide-away udløb

12

Assura URO
flerkammerpose

Easiflex convex light
basisplade

 

Markedsforhold og -udvikling

Salget af stomiprodukter udgør 39% af koncernens samle-
de salg. Coloplast estimerer det globale stomimarked til at
være 8-8,5 mia. kr., heraf over halvdelen i Europa.

Såvel markedet i USA som markedet i resten af verden
vurderes at være i størrelsesordenen 1,5-2 mia. kr. Selska-
bets salgsvækst i 2003/04 på 14% er højere end den skøn-
nede markedsvækst på 2-6%, og Coloplasts markedsandel
vurderes til globalt at være på 25-30%.

| Europa er selskabets markedsandel gennem de sidste
10-15 år vokset med ca. 1%-point om året til nu 35-40%,
drevet af innovation og samarbejde med professionelle be-
handlere om udvikling af nye produkter.

De største konkurrenter er ConvaTec, et selskab i Bristol-
Myers Squibb koncernen, og Hollister Inc., en fondsejet
virksomhed. ConvaTec og Hollister Inc.'s markedsandele i
Europa er 25-30%. | USA vurderes Coloplasts markedsan-
del at være 3-4% med ConvaTec og Hollister Inc. som de
dominerende udbydere. Coloplasts salg af stomiprodukter
i USA opnåede stærk tocifret vækst.

I Tyskland, som er Coloplasts største marked, blev der
i 2003/04 påbegyndt en sundhedsreform. For at opnå
besparelser i sundhedsudgifterne blev der indført betaling
for lægebesøg samt egenbetaling for brugerne, der nu skal
betale op til 10 euro pr. måned for produkterne. Desuden
blev tilskud til tilbehørsprodukter fjernet. Disse ændringer

(:: HTTP://COLOPLAST0304.WEBAARSRAPPORT.DK

 

trådte i kraft den 1. januar 2004, Ændringerne betød, at
Colopiasts salg i 1. kvartal var større end forventet, men
mersalget blev udlignet i løbet af året. Denne del af refor-
men forventes ikke at have langsigtet negativ effekt på
omsætningen. Reformens anden del forventes gennemført
pr. 1. januar 2005 og har til hensigt at harmonisere tilskuds-
priserne på stomiprodukter på tværs af de enkelte syge-
kasser i Tyskland. Der er fremsat forslag fra en række af
sygekasserne om sænkning af gennemsnitspriserne med
ca. 15%. Coloplast vil, når det endelige niveau er fastlagt,
informere om konsekvenserne heraf.

Salgsudvikling for produkter - stomi

 

 

 

97 98 99 00 01 02 03
98 og 00 01 02 03 04
9 Assura 8 Andre stomiprodukter

13

  

 

COLOPLAST ÅRSRAPPORT 2003/04 | LEDELSESBERETNING | DEN PRIMÆRE SEGMENTOPDELING

Kontinens

Årets resultater
+ Bruttoomsætningen blev 1.467 mio. kr.

" Væksten var 10% målt i lokale valutaer og 9% målt i danske kroner

+ Coloplast vandt fortsat markedsandele på markedet for intermitterende katetre

+ Et nyt produktområde for afføringsinkontinens og forstoppelse blev etableret

Bruttoomsætning og vækst — kontinens

Markedsandel — kontinens Europa

 

Mio. kr. %
1.500 25

 

 

99 00 01 02 03

00 01 02 03 04

e Organisk vækst i lokale valutaer (%)
+ Organisk vækst i danske kroner (%)

Bruttoomsætning
i danske kroner

Produkter og service

Coloplasts kontinensforretning fremstiller og sælger hjælpe-
midler til mennesker med vandladnings- og afføringsproble-
mer. Den største kundegruppe er personer med rygmarvs-
skade. Det er ofte yngre mennesker, som efter en ulykke
har mistet kontrollen med blære- og tarmtømning. De væ-
sentligste produktgrupper er katetre til blæretømning, urin-
poser og uridomer, samt produkter til afhjælpning af mang-
lende kontrol med tarmfunktionen. Hovedparten af produk-
terne afsættes gennem Coloplasts egne salgsselskaber.
Salget understøttes af Coloplasts home care selskaber.
England og Frankrig er de største enkeltmarkeder.

Årets aktiviteter

Coloplast har sammen med kvindelige kateterbrugere
udviklet SpeediCath Compact. Det er et diskret, sterilt

.
4

 

Moveen
benpose

Conveen Security+
selvklæbende uridom

14

 

Peristeen
Analirrigation System

Intermitterende katetre, uridomer og urinposer

Konkurrenter 54% Colopiast 46%

AN

og overfladebehandlet kateter til regelmæssig tømning af
blæren. Produktet blev i 2003/04 lanceret på de væsentlig-
ste markeder i Europa, hvor det er blevet godt modtaget.

| tredje kvartal påbegyndte Coloplast et samarbejde med
det engelske selskab Ranier Technology Ltd. om udvikling
og markedsføring af et nyt koncept for permanente katetre.

Mange rygmarvsskadede oplever problemer med at hol-
de på afføringen eller har smertefuld forstoppelse, Med det
nylancerede tarmskyllesystem Peristeen Analirrigation fjer-
nes eller reduceres problemerne hos hovedparten af bru-
gerne.

En ny fabrik til produktion af SpeediCath katetre er
opført og taget i brug i Mørdrup, Danmark. Andre dele af
produktionen er flyttet til Tatabånya, Ungarn. | Kokkedal,
Danmark, er der foretaget væsentlige udbygninger til pro-
duktudvikling.

 

SpeediCath Compact overflade-
behandlet engangskateter til kvinder

 

Markedsforhold og -udvikling

Salget af kontinensprodukter udgør 24% af koncernens
samlede salg. Coloplasts vækst på området var 10% i
2003/04, hvilket oversteg markedets vækst på 6-9%.

Størstedelen af salget inden for dette produktområde
sker i Europa, hvor Coloplast er markedsleder. I USA har
Coloplast haft betydelig vækst, dog fra et beskedent ud-
gangspunkt.

De største konkurrenter globalt er Astra Tech AB, Mentor
Corporation og Hollister Inc. Der findes et stort antal regio-
nale udbydere. Især er markedet for urinposer fragmenteret.

Overfladebehandlede katetre til regelmæssig tømning af
blæren udgør næsten 50% af Coloplasts salg af kontinens-
produkter. Dette marked er det kraftigst voksende med en
vækst på ca. 15% i Europa, hvor markedet er ca. 1,4 Mia.
kr. Coloplast og Astra Tech har tilsammen størstedelen af
markedet. Coloplast vinder fortsat markedsandele, hvilket
har ført til, at selskabet er tæt på at være markedsleder i
Europa.

Salget af urinposer udgør knap en tredjedel af Coloplasts
kontinensforretning med en markedsandel i Europa på ca.
30%. Markedsstørrelsen er ca. 1,2 mia. kr. med en vækst
på ca. 5%. Coloplasts salg af urinposer vokser i samme
takt.

(i: HTTP://COLOPLAST0304.WEBAARSRAPPORT.DK

 

På det europæiske marked for uridomer er Coloplast mar-
kedsleder med en markedsandel på mellem 60 og 65%. Det
er et marked med begrænset vækst, hvor Coloplast fast-
holder sin position. Markedets størrelse er ca. 0,5 mia. kr.

Markedet for produkter til afhjælpning af afføringsinkon-
tinens er globalt omkring 1 mia. kr. Det er et produktområ-
de, hvor Coloplast lancerede sit første produkt, Peristeen
Analirrigation, i 2003/04.

Coloplasts ambition er fortsat at vinde markedsandele,
særligt på markedet for katetre. Fremtidig vækst skal base-
res på helt nye produktområder samt nye, innovative løs-
ninger indenfor de bestående hovedprodukter.

Salgsudvikling for produkter - kontinens

 

 

    

 

97 98 99 00 01 02 03

98 99 00 01 02 03 04
e Katetre & Urinposer 0 Uridomer Andre kontinens-

produkter
15

 

COLOPLAST ÅRSRAPPORT 2003/04 | LEDELSESBERETNING | DEN PRIMÆRE SEGMENTOPDELING

Sårpleje

Årets resultater
+ Bruttoomsætningen blev 789 mio. kr.

. Væksten var 12% målt både i lokale valutaer og i danske kroner

. Sårplejeenheden blev reorganiseret

 

 

 

 

 

Bruttoomsætning og vækst — sårpleje Markedsandel — sårpleje Europa
Mio. kr. %
1.000 25 Konkurrenter 84% Coloplast 16%
800 20 N
600 …. 15
200 ' 5
0 0
og 00 01 02 03
00 01 02 03 04

Bruttoomsætning
i danske kroner

& Organisk vækst i lokale valutaer (%)
… Organisk vækst i danske kroner (%)

Produkter og service

Coloplasts sårplejeforretningsenhed har ansvar for udvik-
ling, fremstilling, markedsføring og salg af sårplejeprodukter
til behandling af primært sygdomsrelaterede, kroniske

sår. Disse sår er liggesår eller typisk foranlediget af dårligt
blodomløb eller diabetes og kræver professionel behand-
ling. De sygdomsrelaterede sår heler langsomt, det vil sige
ofte mere end 12 uger. Coloplast rådgiver sygeplejersker

i behandling og anvendelse af selskabets produkter.

Årets aktiviteter

Coloplasts avancerede skum- og hydrocolloidbandager
med sølv, der sælges under navnet Contreet, blev lanceret
på de største markeder i 2002/03. I løbet af 2003/04 blev
sortimentet udvidet med en række specialbandager. Salgs-

 

Comfeel Plus
transparant sårbandage

Ålione hydrokapillær
sårbandage uden klæber

16

Biatain bandage med
hydrokolloidklæber

væksten på sårplejeområdet er især drevet af Contreet og
Biatain sårbandagerne baseret på skumteknologi, der og-
så i 2003/04 opnåede en stærk stigning i salget i forhold til
året før. Det er Coloplasts vurdering, at produktporteføljen
hører til de stærkeste i branchen. Årets aktiviteter har
derfor været rettet mod at styrke produkternes position i
markedet. Det er sket ved at understøtte salget med viden
om den samlede behandling af en patient frem for blot at
informere om det enkelte produkts effekt på såret. En ny
afdeling skal styrke formidling af forskningsresultater, ud-
danne salgsrepræsentanter og kunder og samarbejde med
behandlere i sygehusvæsenet. Baseret på beregninger

af den sundhedsøkonomiske effekt kan fordelene ved at
anvende Coloplasts moderne sårplejeprodukter til pleje

og heling af sår eftervises.

Br

Contreet
sakral og hæl sårbandage

 

Markedsforhold og -udvikling

Salget af sårplejeprodukter udgør 13% af det samlede salg.
Coloplast definerer sit marked som markedet for produkter
til fugtig sårheling, omfattende avancerede og aktive pro-
dukter til heling af kroniske sår.

Sortimentet omfatter produkter, der indeholder hydrocol-
loider, hydrogel, skum, alginat og aktive stoffer, hvoraf det
mest anvendte er sølv, som er bakteriedræbende.

Markedsdefinitionen omfatter ikke gaze, lægemidler,
vakuumterapi, kompression og hudpleje.

Sårplejemarkedets sammensatte karakter medfører,
at oplysninger om markedsstørrelse, markedsandele og
vækstrater varierer betydeligt, idet de enkelte udbydere
definerer markedet forskelligt.

Den samlede størrelse af markedet for produkter til fug-
tig sårheling anslås at udgøre ca. 8 mia. kr. Heraf er mere
end 50% i Europa og ca. 30% i USA. Salg af sårplejepro-
dukter i USA indgår i hudplejeforretningsenhedens ansvars-
område. Derfor angives markedsforhold her kun for Europa.

Den europæiske markedsvækst er på nuværende
tidspunkt 12-14%, primært drevet af væksten i salget af
skumprodukter og antibakterielle sårbandager som f.eks.
Contreet. Coloplasts markedsandel er ca. 16% i Europa.
Med en vækst på 12% i 2003/04 vokser Coloplast på
niveau med den underliggende markedsvækst.

 

De største konkurrenter er ConvaTec, Smith & Nephew,
Målnlycke og Johnson & Johnson. Med etableringen af
sårpleje som selvstændig forretningsenhed kan Coloplast
fortsat styrke området ved innovation, effektivisering,
markedsføring og salg.

Salgsudvikling for produkter — sårpleje

 

 

 

97 98 99 00 01 02 03
98 99 00 01 02 03 04
6 Aktive Skum- Hydrocolloid- Andre sårpleje-

produkter produkter produkter produkter

17

COLOPLAST ÅRSRAPPORT 2003/04 | LEDELSESBERETNING | DEN PRIMÆRE SEGMENTOPDELING

Hudpleje

Årets resultater
" Bruttoomsætningen blev 265 mio. kr.

. Væksten var 21% målt i lokale valutaer og 6% målt i danske kroner

+ Hudplejeenheden blev reorganiseret

Bruttoomsætning og vækst - hudpleje

Markedsandel - hudpleje USA, hud- og sårpleje

 

Mio. kr. %
500 ” 20

400 KZ ZL 12
300 mm, OT - 4

 

 

 

200 eet -4
TO Or 212
0 : -20
9 000 01 — 02 03
00 01 02 03 04

Bruttoomsætning
i danske kroner

e Organisk vækst i lokale valutaer (%)
… Organisk vækst i danske kroner (%)

Produkter og service

Coloplasts hudplejeforretningsenhed er placeret i USA og
har ansvar for udvikling, fremstilling, global markedsføring
og salg.

De primære målgrupper er professionelle behandlere
og ældre personer med hudproblemer. Hovedprodukterne
anvendes til beskyttelse af huden ved kontakt med krops-
væsker, fugtighedsbevaring, badning og til rensning og
behandling af sår.

Nogle produkter sælges som tilbehør inden for Coloplasts
andre produktområder. Hudplejeenheden er ansvarlig for
salg af Coloplasts sårplejeprodukter i USA, da det på dette
marked ofte er den samme sygeplejerske, som er ansvarlig
for både hud- og sårpleje.

 

Sween hudplejemidler

Konkurrenter 96% Coloplast 4%

Årets aktiviteter

Der arbejdes efter en ny strategi i USA, som i 2003/04
indebar en forøgelse af salgsstyrken, indgåelse af nye kon-
trakter og en koncentration om de kundesegmenter, der
vokser mest. Årets vigtigste produktlancering var Sween
24 cremen, som blev introduceret på markedet i USA. Det
er en fugtighedscreme, som reducerer behovet for genta-
gen påføring, idet den fugtighedsgivende effekt bevares
længere. Fabrikken i Mankato, USA, blev ombygget, bl.a.
blev to nye renrum etableret.

Markedsforhold og -udvikling

Salg af hudplejeenhedens produkter udgør 5% af Coloplasts
omsætning, og ca. 75% sælges i USA. Markedsstørrelsen
er i USA ca. 4 mia. kr., mere end halvdelen er hudpleje,
resten er sårpleje. Coloplasts markedsandel i USA er i stør-
relsesordenen 5% på hudplejemarkedet og 3% på sårpleje-
markedet. Selskabet vurderer, at hudplejeenheden vinder
markedsandele. Væksten i markedet på 9-12% er drevet af
befolkningens stigende gennemsnitsalder og øget opmærk-
somhed på behovet for hudpleje. De største konkurrenter
er ConvaTec, Smith & Nephew og 3M. Der er desuden et
stort antal udbydere, som tilbyder specielle produkter på
dele af markedet.

 

Brystpleje

Årets resultater

(3) HTTP://COLOPLAST0304.WEBAARSRAPPORT.DK

+ Bruttoomsætningen blev 454 mio. kr., hvilket er samme niveau som sidste år

. Der blev iværksat en ny brandingstrategi

 

 

 

 

 

Bruttoomsætning og vækst — brystpleje Markedsandel — brystpleje Globalt
Mio. kr. %
750 25 Konkurrenter 55% Coloplast 45%
600 15
450 5
300 -5
150 -15
0 ; ; i -25
99 00 01 02 03
00 01 02 03 04

;… Bruttoomsætning
i danske kroner

e Organisk vækst i lokale valutaer (%)
+… Organisk vækst i danske kroner (%)

Produkter og service

Coloplasts brystplejeforretningsenhed er verdens førende

i udvikling, fremstilling og distribution af eksterne bryst-
proteser til kvinder, der har gennemgået en brystoperation.
Behovet for en brystoperation opstår oftest på grund af
kræft.

Ud over salget af brystproteser markedsføres lingeri,
badetøj og hudplejeprodukter, som er specielt tilpasset
denne målgruppe. Produkterne sælges under Amoena
varemærket gennem bandagister og andre specialforhand-
lere. De største markeder er USA, Tyskland, Frankrig og
England.

Årets aktiviteter

Der er udarbejdet en ny brandingstrategi for brystpleje-
enheden. Den omfatter et nyt globalt design, som vil styrke
Amoena varemærket. Der blev lanceret nye brystproteser
i Nordamerika og nye tekstilprodukter i USA og Europa.
Salget af nyudviklede brystproteser, dvs. produkter som

er lanceret i løbet af de sidste 4 år, udgør nu en tredjedel
af brystplejeenhedens omsætning.

Markedsforhold og -udvikling
Coloplast er markedsleder med 45% af verdensmarkedet
for brystproteser og tekstiler, der er på ca. 1 mia. kr.

For brystproteser alene er selskabets markedsandel mere
end 50%. Brystplejeenhedens omsætning udgør 7% af sel-
skabets samlede salg. Antallet af brystopererede kvinder
er stigende, men stadig flere får enten foretaget en bryst-
bevarende operation eller en rekonstruktion. Derfor stag-
nerer behovet for hele, eksterne brystproteser.

| USA blev refusionsreglerne ændret sidste år, så tilskud
til udskiftning af brystproteser nu kun gives hvert andet år
i stedet for hvert år. Det betyder, at det globale marked for
brystpleje falder med 1-3% årligt. Idet brystplejeenhedens
omsætning i 2003/04 var på niveau med omsætningen
sidste år, vurderer Coloplast, at selskabet vinder markeds-
andele. De største konkurrenter er Anita Dr. Helbig GmbH
og TruLife, som hver især har under 20% af det globale
marked.

 

Amoena brystprotese og tekstiler

 

COLOPLAST ÅRSRAPPORT 2003/04 | LEDELSESBERETNING | DEN SEKUNDÆRE SEGMENTOPDELING

Den sekundære segmentopdeling

ås

Geografiske markeder

Coloplasts sekundære segmentopdeling følger de geografi-
ske markeder. De er samlet i tre regioner: Europa, Nord- og
Sydamerika og resten af verden.

I Europa er Coloplast repræsenteret ved salgsselskaber
eller repræsentationskontorer i de fleste lande. På marke-
derne for stomiprodukter, uridomer, urinposer og brystpro-
teser er Coloplast europæisk markedsleder, og Coloplast er
blandt de førende på selskabets andre forretningsområder.
I takt med nye europæiske markeders udvikling etablerer
Coloplast fortsat egne salgsselskaber.

På det nord- og sydamerikanske marked har Coloplast
egne selskaber i USA, Canada, Costa Rica, Argentina og
Brasilien. | USA har Coloplasts datterselskab, Sterling
Medical Services, indgående kendskab til refusionsregler og
forsikringsspørgsmål og leverer produkter til både private,
plejehjem og hjemmeplejeordninger.

I resten af verden har Coloplast også en række salgs-
selskaber med Japan og Australien som de største, mens
salget andre steder finder sted via distributører.

Europa

Omsætningen i Europa udgjorde 81% af den samlede om-
sætning og steg med 10% målt i danske kroner til 4,891 mio.
kr. Med en vækst i lokale valutaer, der er højere end mar-
kedsvæksten på de fleste markeder i Europa, hvor Coloplast
opererer, tager selskabet fortsat markedsandele fra konkur-
renterne. Det gælder særligt på stomi- og kontinensområ-
det. Den tætte binding af danske kroner til euro medfører,
at størstedelen af omsætningen ikke er væsentligt påvirket
af valutakursændringerne i året. Britiske pund udgør den
primære risikofaktor i Coloplasts valutaeksponering.

Nord- og Sydamerika

Omsætningen i Nord- og Sydamerika udgjorde 13% af den
samlede omsætning. I lokale valutaer steg salget med 9%.
På dette marked har valutaændringerne i årets løb haft sær-
lig stor betydning, og omregnet til danske kroner faldt om-
sætningen 2% til 804 mio. kr. Salget i USA udgjorde hoved-
parten af salget i Nord- og Sydamerika, og den største del
af omsætningen kom fra hudpleje og brystpleje.

20

. & Produktion & Salg

Det var hudplejeområdet, som bidrog mest til væksten,
men også salget af stomi- og kontinensprodukter opnåede
gode resultater med vækstrater på over 20%. Coloplast
vinder fortsat markedsandele på disse markeder.

Coloplast ønsker at styrke sin indsats på markedet i
USA. I løbet af 2003/04 er markedsføringen derfor intensi-
veret på flere produktområder, Udover at tilbyde et konkur-
rencedygtigt produktsortiment øges salgsstyrken, hvilket kan
sikre kendskabet til produkter på hospitaler og hos distri-
butører. Coloplast ønsker adgang til at sælge produkterne
på hospitaler via kontrakter med indkøbsorganisationer og
opnåede i 2003/04 kontrakt med Consorta, som er en af
de største organisationer. Ca. 20% af hospitalernes indkøb
foregår udenom disse kontrakter, hvor sygeplejerskerne frit
kan vælge leverandør. Markedsføring i forhold til professio-
nelle behandlere i USA er derfor afgørende for fortsat suc-
ces.

Resten af verden

I de tre regioner blev omsætningsstigningen størst i "Resten
af verden”, Salget i denne region udgjorde 6% af den sam-
lede omsætning og steg med 14% målt i danske kroner til
374 mio. kr. Salget i Japan, Kina og på de øvrige asiatiske
markeder, som dækkes af datterselskaber eller selvstændi-
ge distributører, voksede med tocifrede vækstrater. For at
styrke positionen på de asiatiske markeder blev der i løbet
af året etableret en særlig salgs- og markedsføringsfunktion
med tættere kontakt til de asiatiske samarbejdspartnere.

Geografisk fordeling af omsætningen

 

Resten af verden 6% Europa 81%

 

|

Nord- og Sydamerika 13% |" i

i
1

 

 

Koncernforhold

Selskabsledelse i Coloplast

I Coloplast omfatter selskabsledelse principper vedrørende
organisation, forhold til interessenter og proces for fastlæg-
gelse og implementering af idégrundlag, strategi og for-
retningsmæssige målsætninger samt kontrol. Coloplasts
bestyrelse og direktion vurderer løbende selskabets forret-
ningsprocesser i henhold til disse principper. Det sker med
henblik på at opnå:

» Øget tiltrækning af investorer

« Større indsigt blandt aktionærer og medarbejdere i
strategi, målsætninger og risici

+ Forbedret evne i ledelsen til at identificere selskabets
stærke sider og udviklingsområder

+ Øget tillid til selskabet blandt øvrige interessenter

Stemmeretsforhold

Coloplast har to aktieklasser: B-aktier med én stemme pr.
aktie og A-aktier med ti stemmer pr. aktie. A-aktierne er
ikke omsætningspapirer, og ethvert ejerskifte kræver sam-
tykke fra bestyrelsen. Det er selskabets opfattelse, at en
videreførelse af den nuværende aktlestruktur er fordelagtig
for alle selskabets aktionærer, og selskabet vil også i frem-
tiden sætte sig ambitiøse, langsigtede finansielle mål.

Generalforsamling

Coloplast A/S er et dansk, børsnoteret aktieselskab, og
aktionærerne har den endelige myndighed over selskabet
ved at træffe beslutninger på generalforsamlingen. På den
ordinære generalforsamling fremlægges den reviderede
årsrapport til godkendelse. Endvidere vælges bestyrelses-
medlemmer og revisor. Aktionærerne kan stemme på hver
enkelt kandidat til bestyrelsen. Alle aktionærer har mulighed
for at fremsætte forslag eller stille spørgsmål.

Bestyrelse

Bestyrelsen fastlægger efter indstilling fra direktionen sel-
skabets strategier og overordnede handlingsplaner og fører
på aktionærernes vegne tilsyn med selskabets resultater
samt dets ledelse og organisation. Endvidere godkender
bestyrelsen hovedlinierne i de af direktionen udarbejdede
budgetter. Ingen personer er medlem af både bestyrelse
og direktion i Coloplast. Bestyrelsen afholder mindst fem
bestyrelsesmøder om året.

Flertallet af de generalforsamlingsvalgte bestyrelses-
medlemmer vurderes af bestyrelsen som værende uafhæn-
gige af selskabet. Selskabets hovedaktionær er mediem af
bestyrelsen.

&) HTTP://COLOPLAST0304.WEBAARSRAPPORT.DK

Der offentliggøres et CV for hvert enkelt bestyrelsesmed-
lem, og sammen med indkaldelse til generalforsamlingen
offentliggøres bestyrelseskandidaternes profil og baggrund.

Bestyrelsen evaluerer hvert andet år samarbejde og
arbejdsform. Endvidere gennemføres en samtale mellem
bestyrelsesformand og hvert enkelt medlem af bestyrelsen.
Baseret på denne evaluering drøftes bestyrelsesarbejdets
organisering og effektivitet på et bestyrelsesmøde,

Bestyrelsens formand og næstformand foretager årligt en
evaluering af direktionens arbejde og resultater, herunder af
samarbejdet mellem bestyrelse og direktion og forelægger
den for bestyrelsen.

Aflønning af bestyrelse og direktion
Bestyrelsen aflønnes med et fast honorar og ikke med
optioner eller andre incitamentsordninger.

Bestyrelsen godkender generelle retningsliner for direk-
tionsmedlemmernes vederlag, hvorefter direktionens kon-
krete aflønning fastsættes af bestyrelsens formand og
næstformand.

Direktionen er omfattet af et aktieoptionsprogram, der
er revolverende, og hvor indløsningskursen er højere end
markedskursen på tildelingstidspunktet. Værdien af options-
programmet kan ikke på tildelingstidspunktet overstige to
måneders nettoløn.

Kommunikation med interessenter

Selskabet har vedtaget en politik for selskabets forhold til
sine interessenter igennem Mission og Værdisæt. Endvidere
rapporteres der årligt i en supplerende beretning om selska-
bets værdiskabelse for kunder, medarbejdere, aktionærer
og det omgivende samfund.

Coloplast kommunikerer med aktionærer og investorer
via telefon, e-mail, årsrapport, fondsbørsmeddelelser,
hjemmeside, generalforsamling samt investormøder, der
foregår både direkte og via telefon.

Der er etableret en politik for information til aktionærer
og investorer, hvorefter det er direktionen og kommunika-
tionsafdelingen, der foretager denne kommunikation efter
retningslinier aftalt med bestyrelsen.

På Coloplasts hjemmeside redegøres i detaljer for
principper og strukturer vedrørende selskabsledelse

i Coloplast.

www.coloplast.com

21

COLOPLAST ÅRSRAPPORT 2003/04 | LEDELSESBERETNING | KONCERNFORHOLD

Styring af forretningsmæssige risici

Coloplast har etableret en formel proces for identifikation,
styring og rapportering af forretningsmæssige og finansielle
risici, Risikostyringen skal opretholde stabilitet i indtjeningen
samt beskytte Coloplasts omdømme.

Mulige risici og handlingsplaner til at imødegå disse vur-
deres løbende, og de væsentligste risikoforhold rapporte-
res kvartalsvis til bestyrelsen. Ved vurderingen af de enkelte
risikofaktorer foretages en sammenvejning af sandsynlig-
hed for, og konsekvens af, at begivenheden indtræffer.

Figuren viser Coloplasts overordnede risikoforhold.
Risikobilledet vurderes løbende.

Væsentlige risikoforhold
Markedsforhold

Priser og regulering

Hovedparten af Coloplasts produkter sælges enten direkte
til sundhedssektoren eller med tilskud fra myndighederne.
Udsving i samfundsøkonomien, der leder til større reduktio-
ner i myndighedernes tilskud, kan påvirke selskabets om-
sætning og resultat. Coloplast følger nøje udviklingen i til-
skudsordningerne på markederne, og er i tæt dialog med
relevante myndigheder og brancheorganisationer.

Konkurrence

Substitution

Nye behandlingsformer og produktteknologier kan medføre
ændringer i efterspørgslen. Coloplast overvåger denne
udvikling og samarbejder med førende specialister inden
for alle produktområder.

Parallelimport og anden konkurrence

Parallelimport og anden konkurrence i form af introduktion
af alternative markedsstrategier og forsyningskæder udgør
generelle risici for Coloplast, Alle sådanne bevægelser på
markedet følges tæt af Coloplast.

Innovation

De stadig mere avancerede produkter medfører, at pro-
duktudvikling, herunder dokumentations- og registrerings-
processen, bliver mere krævende. Coloplast samarbejder
med de godkendende myndigheder for at afkorte udvik-
lingsforløbet.

Finansielle og juridiske forhold

Coloplasts politik for styring af finansielle risici fastsætter
retningslinjer og grænser for selskabets finansielle transak-
tioner. Derved reduceres de samlede finansielle risici, som
selskabet kan påvirkes af. Valutakursudsving påvirker om-
sætning og omkostninger. Inden for regnskabsåret søges
effekten af valutakursændringer primært afdækket ved
valutaterminsforretninger. Foruden afdækning af bogførte
mellemværender i udenlandsk valuta søges normalt dæk-
ning for op til 18 måneder af det budgetterede fremtidige
netto cash flow i fremmed valuta. Coloplast er til en vis
grad påvirket af omregning til danske kroner af investeringer
i udenlandske datterselskaber. Udsving i renterne på de
finansielle markeder kan påvirke de finansielle poster.
Coloplast har reduceret renterisikoen ved primært at
optage fastforrentede, langfristede lån.

Risikoen på debitortilgodehavender er begrænset, da
Coloplast primært betales via offentlige sundhedsmyndig-
heder og sygekasser. I finansielle forhold benytter Coloplast
udelukkende anerkendte samarbejdspartnere.

Coloplast søger at sikre langfristede faciliteter og undgå
at for stor andel af gældsforpligtelserne forfalder i et enkelt
år, Der søges til enhver tid fastholdt et kapitalberedskab,
som kan dække de forventede likviditetsudsving fra drift,
investeringer og eventuelle strategiske initiativer.

Som følge af en øget geografisk spredning oplever
Coloplast en øget risiko for uoverensstemmelser med
lokale myndigheder, idet f.eks. transfer pricing er blevet
genstand for øget opmærksomhed. Coloplast søger at
imødegå dette ved at handle efter internationalt anerkendte
principper og tilvejebringe grundig dokumentation.

På Coloplasts hjemmeside redegøres i detaljer for styring af
de forretningsmæssige risici i Coloplast.

www.Coloplast.com

Styring af forretningsmæssige risici
n R Finansielle og . Rn
Markedsforhold Personaleforhold FEDE Less ieT SANGE sTej

Adgang til

Markedsstruktur Konkurmence- Produktportefølje Kvalitet kvalificeret Finansielle forhold Eksisterende
arbejdskraft ing
Priser og Fastholdelse og
regulering Substitution Udviklingstid Leveringsevne udvikling af Juridiske forhold Opkøb og frasalg

Parallelimport
og anden
konkurrence

medarbejdere

Driftseffektivitet

Miljøforhold

22

 

Organisation

Koncerndirektør Maxwell S. Stringer gik den 30. marts
2004 på pension og blev i maj afløst af koncerndirektør
Christian Jørgensen.

Efter at have været direktør for Coloplast I Kina afløste
Jørgen Bundgaard Hansen i august Mogens Pedersen som
direktør for kontinensdivisionen. Mogens Pedersen er nu
direktør for eksterne relationer.

Effektivisering og tilpasning

Der er i årets løb iværksat en række effektivitetsfremmende
processer i koncernen. Dette har givet omkostningsreduk-
tioner og mere effektive arbejdsgange i både administration
og produktion.

Coloplast skabte i årets løb 106 nye arbejdspladser.
Antallet af medarbejdere i udlandet blev øget med 236, og
i Danmark faldt antallet i alt med 129. | foråret tilpassede
Coloplast kapaciteten i selskabets konsumentvaredivision
i Kvistgård.

Forskning og udvikling

Coloplast anvendte godt 3% af omsætningen til forskning
og udvikling, en stigning på 35 mio. kr. Den væsentligste
aktivitet ligger i produktområderne, som alle har selvstæn-
dige udviklingsafdelinger. Her udvikler Coloplast nye pro-
dukter og tilpasser de eksisterende produkter i overens-
stemmelse med brugernes behov. Coloplast Research er
koncernens forskningscenter, som varetager den basale
forsknings- og materialeudvikling I klæber- og biomaterialer,
coating og hydrogeler samt materialernes vekselvirkning
med hud, slimhinder eller andet væv.

Forskningscentret bruger ca. 10% af de samlede forsk-
nings- og udviklingsomkostninger. En væsentlig del af virk-
somhedens netværksdannelse til universiteter og sektor-
forskningsinstitutioner udspringer fra forskningscentret via
nationale og internationale programmer. Coloplast støtter
Dansk Polymer Center via stipendiater til DPC's internatio-
nale masteruddannelse og forskerskole. Selskabet har ind-
gået et samarbejde med Nordic Vaccine Technology A/S
om udvikling af et vaccineplaster.

Coloplast vandt i årets løb to designpriser hos Dansk
Design Center for produkter, der ”på fornemmeste vis inte-
grerer design og funktion”. Den Danske Designpris 2004
for bedste produkter til personligt brug blev givet til
SpeediCath Compact, Coloplasts sterile, overfladebe-
handlede og klar-til-brug kateter specielt designet til kvin-
der, samt til det ekstremt fleksible plaster X-Treme Flex.

Logistik og IT

Det nye centrale ERP system er i årets løb yderligere indført
på fabrikkerne I Danmark, USA og Ungarn samt

i salgsselskaberne i Spanien og Australien. Systemet er
desuden videreudviklet til fremtidig håndtering af central
europæisk distribution og denne del af systemet er imple-
menteret i det tyske salgsselskab.

(523) HTTP://COLOPLAST0304.WEBAARSRAPPORT.DK

Gennemførelse af en ny IT-strategi skal knytte Coloplasts
IT-systemer i Nordeuropa sammen med højhastigheds-
forbindelser, så systemer og drift i højere grad kan styres
centralt. Coloplast samarbejder med det indiske IT-firma
L+T Infotech om systemovervågning og dele af drifts- og
supportopgaverne varetages af medarbejdere herfra.

Byggeriet af det nye, centrale Europæiske Distributions
Center (EDC) i Hamburg er sat i gang og forventes færdigt
i begyndelsen af 2005. Hele konverteringen af den euro-
pæiske distribution forventes gennemført i 2006 afstemt
med ERP udrulningen. Der er foretaget en gennemgribende
ombygning og modernisering af selskabets lagerfaciliteter i
England. Efter implementeringen af et nyt logistiksystem er
leveringsevnen forbedret, og kunderne i England vurderer
nu Coloplast som markedets mest effektive leverandør.

Videnressourcer

Omverdenens forventninger om, at virksomheder handler

i dialog med og viser respekt for deres omgivelser, øges
konstant. Det er en del af Coloplasts ledelsesfilosofi, at der
er balance i værdiskabelsen for virksomhedens interessen-
ter både på kort og lang sigt. Således skabes, efter ledel-
sens opfattelse, størst værdi for aktionærerne.

Coloplast har etableret en proces, som med afsæt I
Mission og Værdisæt systematisk styrker selskabets viden
om værdiskabelsen. Opsamling af viden om Coloplasts re-
lationer til de vigtigste interessenter, der bl.a. danner grund-
lag for selskabets innovationsevne, er sat i system, så inte-
ressenterne bliver hørt. Det giver selskabet viden om sam-
menhængen mellem de indsatser og resultater, som skaber
fremgang, og der rapporteres herom i den supplerende be-
retning, som er et resumé af videnregnskabet på selska-
bets hjemmeside.

Beretningen har fem hovedafsnit, et for hver gruppe af
interessenter: Kunder, medarbejdere, samfund og aktionæ-
rer samt rapportering på FNs Global Compact. Her beskri-
ves virksomhedens strategi, og hvordan ledelsen sætter
mål for og følger op på indsatser og resultater.

Det er syvende år Coloplast udarbejder en sådan beretning.

Kvalitet og miljø

Coloplasts fabrikker skal leve op til en række krav fra myn-
digheder, herunder standarder indenfor kvalitet, miljøgod-
kendelse samt arbejdsmiljø. Coloplasts Mission og Værdi-
sæt sætter endvidere høje standarder for kvalitet, miljø, og
arbejdsmiljø. Derfor er der etableret koncernledelsessyste-
mer i overensstemmelse med IS09001, IS013485,
18014001 og OHSAS18001.

| 2004 blev Coloplasts miljøafdeling og kvalitetsafdeling
lagt sammen for at sikre optimal integration af ledelsessy-
stemerne. Ledelsen i Coloplast har besluttet at følge sam-
me krav, uanset hvor i verden Coloplasts fabrikker produ-
cerer, og har planlagt certificering efter systemerne.

Alle Coloplasts fabrikker er certificeret efter kvalitetsle-
delsessystemet. Fabrikker i Kina og Danmark er miljøcerti-
ficeret, og certificering af arbejdsmiljø starter I Danmark i
december 2004.

23

 

COLOPLAST ÅRSRAPPORT 2003/04 | LEDELSESBERETNING | KONCERNFORHOLO

Bestyrelse og direktion

Bestyrelse

14 Formand
Direktør
Palle Marcus (67)
HD
9 år i bestyrelsen
Novo A/S (BF)
Novo Nordisk Fond (BF)
EA/S Knud Højgaards Hus
(BM)
Knud Højgaards Fond (BM)
Højgaard Ejendomme A/S
(BM)
Danske Bank (RM)

7. Næstformand
Civiløkonom
Niels Peter Louis-Hansen
(57)
37 år i bestyrelsen
Aage og Johanne Louis-
Hansens Fond (BF)

5 Supply Chain Operations
Manager
Erik Andersen (44)
Akademiingeniør, HD (L)
2 år i bestyrelsen
Valgt af medarbejderne

12

13

Direktør

Helle Bechgaard (59)

Lic. pharm.

14 år i bestyrelsen
Danmarks Nationalbanks
Repræsentantskab (RNF)
Eksport Kredit Finansiering
A/S (BM)

Eksport Kredit Fonden (BM)
Fonden Baltic Development
Forum (BM)

Advokat

Per Magid (61)

20 år i bestyrelsen
Højgaard Ejendomme A/S
(BF)

Knud Højgaards Fond (BF)
EA/S Knud Højgaards Hus
(BM)

Direktør

Kurt Anker Nielsen (59)
Cand. merc.

7 år i bestyrelsen
Novozymes A/S (BNF)
DakoCytomation A/S (BM)
Novo A/S (BM)

Novo Nordisk A/S (BM)

10

 

Norsk Hydro ASA (BM)
TDC A/S (BM)

Adm. direktør

Torsten Erik Rasmussen (60)
MBA

Morgan Management ApS
12 år i bestyrelsen
Amadeus Invest A/S (BF)
Bekaert Handling Group A/S
(BF)

Best Buy Group A/S (BF)
uni-chains A/S (BF)

Bang & Olufsen A/S (BNF)
JAI A/S (BNF)

TK Development A/S (BNF)
A/S Det Østasiatiske
Kompagni (BNF)

Acadia Pharmaceuticals A/S
(BM)

Arvid Nilsson A/S (BM)
BISON A/S (BM)

ECCO Sko A/S (BM)
NatiImmune A/S (BM)

NEG Micon A/S (BM)

Louis Poulsen El-teknik A/S
(BM)

Louis Poulsen Holding A/S
(BM)

 

 

Louis Poulsen Lighting A/S
(BM)

Scandinavian International
Management Institute
Fonden (BM)

Schur International A/S (BM)
TKD Nordeuropa A/S (BM)
Uni-Chains Holding A/S (BM)
Vestas Wind Systems A/S (BM)
Vola A/S (BM)

Vola Holding A/S (BM)

11 Produktionsmedarbejder
Lise Schachtschabel (40)
2 år i bestyrelsen
Valgt af medarbejderne

1. Koncernchef
Ingrid Wiik (59)
Cand. pharm., M. Sc.
ÅL Industrier
1 år i bestyrelsen

3. Elektriker
Knud Øligaard (43)
14 år i bestyrelsen
Valgt af medarbejderne

 

 

Direktion

2 Adm. direktør 98 Koncerndirektør
Sten Scheibye (53) Christian Jørgensen (45)
Lic. scient., HD (A) Cand. polit., MBA

Novo Nordisk A/S (BNF)
Danske Bank A/S (BM)

Ledelseshverv

Bestyrelses- og direktionsmedlemmer i Coloplast A/S har
pr. 17. november 2004 oplyst, at de bestrider de nævnte
ledelseshverv i andre danske aktieselskaber (undt. 100%
ejede datterselskaber).

(7) HTTP://COLOPLAST0304.WEBAARSRAPPORT.DK

 

Koncerndirektør 8 Koncerndirektør
Carsten Lønfeldt (57) Lars Rasmussen (45)
Cand. merc. Akademiingeniør, E"MBA

Chr. Hansen Holding A/S (BM) Bie & Berntsen A/S (BM)
Polaris Management A/S (BM) Brødrene Hartmann A/S (BM)
Nykredit Invest (BM) LM Glasfiber Holding A/S (BM)

(BF) Bestyrelsesformand

(BNF) Bestyrelsesnæstformand

(BM) Bestyrelsesmedlem

(RNF) Repræsentantskabsnæstformand
(RM) Repræsentantsskabsmedlem

 

COLOPLAST ÅRSRAPPORT 2003/04 | LEDELSESBERETNING | LEDELSES- OG REVISIONSPÅTEGNING

Ledelses- og revisionspåtegning

Ledelsespåtegning

Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og god-
kendt årsrapporten for 2003/04 for Coloplast A/S.
Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med IFRS
samt de yderligere danske krav til regnskabsaflæggelsen.
Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæs-
sig, således at årsrapporten efter vores opfattelse giver et
retvisende billede af koncernens og moderselskabets akti-

Humlebæk, 17. november 2004

Direktion
Ser $ i: e klase"
Sten Schrei Carsten Lønfeldt

Adm, direktør Koncerndirektør

 

Supply Chain
Operations Manager

Palle Marcus

Formand jErik Andersen
ØSEL bag Jø Direktør

Niels Petér Louis-Hansen Helle Bechgaard

Næstformand UW orw
ART
Per Magid

SIN

- Koncerndirektør

 

ver, passiver, finansielle stilling samt resultat og penge-
strømme,

Den supplerende beretning om videnstyring for Colo-
plast A/S giver et retvisende billede inden for rammerne
af almindeligt anerkendte retningslinjer herfor.

Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens god-
kendelse.

   

am

. i
niJørgensen

Koncérndirektør

Direktør Mad

Kurt Anker Nielsen Knud Øligaard

TESS Erik f (KAM df Ingrid Wiik

. AM ;
Sykes ”

Lise Schachtschabel

Lafs Rasmussen

 
  

  

Revisionspåtegning - til aktionærerne i Coloplast A/S

Vi har revideret årsrapporten for Coloplast A/S for regn-
skabsåret 2003/04, side 1-60. Selskabets ledelse har
ansvaret for årsrapporten.

Vores ansvar er på grundlag af vores revision at udtrykke
en konklusion om årsrapporten.

Den udførte revision

Vi har udført vores revision i overensstemmelse med dan-
ske og internationale revisionsstandarder. Disse standarder
kræver, at vi tilrettelægger og udfører revisionen med hen-
blik på at opnå høj grad af sikkerhed for, at årsrapporten
ikke indeholder væsentlig fejlinformation. Revisionen om-
fatter stikprøvevis undersøgelse af information, der under-
støtter de i årsrapporten anførte beløb og oplysninger.

København, den 17. november 2004

PricewaterhouseCoopers

lces MODA visionsinteressentskab

Lars Holfug
statsautoriseret revisor

   

JORN vi van mr der Weerd
Statsautoriseret revisor

26

   

Revisionen omfatter endvidere stillingtagen til den af ledel-
sen anvendte regnskabspraksis og til de væsentlige skøn,
som ledelsen har udøvet, samt vurdering af den samlede
præsentation af årsrapporten. Det er vores opfattelse,
at den udførte revision giver et tilstrækkeligt grundlag for
vores konklusion.

Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

Konklusion

Det er vores opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende
billede af koncernens og moderselskabets aktiver, passiver
og finansielle stilling pr. 30. september 2004 samt af resul-
tatet af koncernens og Moderselskabets aktiviteter og pen-
gestrømme for regnskabsåret 2003/04 i overensstemmelse
med IFRS samt de yderligere danske krav til regnskabs-
aflæggelsen.

REVISIONSFIRMAET HELGE BOM
Revisionsaktieselskab

smussen

stafsautoriseret revisor utoriseret revisor

 

 

Årsregnskab

Årsrapporten for 2003/04 aflægges i overensstem-
melse med International! Financial Reporting Stan-
dards (IFRS) samt de yderligere danske krav til
regnskabsaflæggelse. Regnskabspraksis er ændret
for hhv. nettoomsætning, goodwill, resultat af kapi-
talandele i associerede virksomheder og værdiæn-
dringer vedrørende finansielle aktiver og forpligtel-
ser, der udelukkende bruges i sikringsøjemed.

For nettoomsætning, værdiændringer vedrørende
finansielle aktiver og forpligtelser, der udelukkende
bruges i sikringsøjemed, og resultat af kapitalandele
i associerede virksomheder har overgangen til IFRS
hverken påvirket resultat eller egenkapitalopgørelse.

Derimod er klassifikation af resultatopgørelse påvirket.

(3) HTTP;://COLOPLAST0304.WEBAARSRAPPORT.DK

Regnskab Side
Anvendt regnskabspraksis screen 28
Resultatopgørelse

Balance, aktiver s.ssssesseresserrerreenrrerr rr rer
Balance, passiver

  

PengestrømsopgørelseG…G scenerne 36
Egenkapitalopgørelse ss 37
Noter

1, Segmentoplysninger GG... 38
2, Afskrivninger suser erne 39
3, Personaleomkostninger GG. usus 39
4. Honorar til generalforsamlingsvalgte revisorer ….. 40
5, Resultat af kapitalandele før skat.…G…G.….sssnerrrrerre 40
6. Finansielle indtægter. renerne
7. Finansielle omkostninger.… ss screen nrrneree
8. Skat af årets resultat...

9. Minoritetsinteresser MM...
10, Indtjening pr. aktie (EPS)...
11. Immaterielie anlægsaktiver
12. Materielle anlægsaktiver……G…G serene
13. Finansielle anlægsaktiver G..sssssseerrrerererrrrernnnrnner
14, Udskudt skatGG.G…G. ssssseeeeerererreerrrr nerne ternene
15. Varebeholdninger…G secret
16. Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder.…..48
17. Tilgodehavender, andel der forfalder mere

  

end 1 år efter balancedagen M.G. skeerne 49
18. Værdipapirer Musse 49
19. Hensættelser til pensioner og lignende

forpligtelser GG ssssccseeeenrerrrerrrrrrerrtrrrerrrne 49
20. Egne kapitalandele .…….…. scenerne 50
21, Andre hensatte forpligtelser …..….sssserrrrrrnerrerr 51
22. Kreditinstitutter (1.….W..ssscessssrrenerenrsrer kernerne 52
93, SelskabsskatG...d sees rrrrrrrrrrr rss 54
24. Finansielle instrumenter Guss 54
25. Øvrige forpligtelser... screen 56
26. Eventualforpligtelser…....dssssserrerrrrerrnrrrrnrrrene 57
77. Transaktioner med nærtstående parter…….G...ssc 57
28. Offentlige tilskud….G…. ss renerne 58
29, Udbytte pr. aktie.…G. scenerne 58
30. Begivenheder efter balancedagen GG smsen 58
31. Regulering for ikke likvide driftsposter GG. 58
32. Ændringer i driftskapital …..…...sssssserrernrerrrserrnne 58
33. Likvide reserver ss 58
34, Ikke udnyttede kredittilsagn GG... 58

 

27

 

COLOPLAST ÅRSRAPPORT 2003/04 | ÅRSREGNSKAB | ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS

Anvendt regnskabspraksis

REGNSKABSGRUNDLAG, ÆNDRING AF ANVENDT
REGNSKABSPRAKSIS

Årsrapporten for 2003/4 aflægges i overensstemmelse med
International Financial Reporting Standards (IFRS) samt de
yderligere danske krav til regnskabsaflæggelsen. Coloplast
aflægger årsrapport efter alle gældende IFRS. Det vil sige,
at Coloplast ikke har implementeret revised IAS'er og IFRS
2 i 2003/04, Som konsekvens af overgang til IFRS er regn-
skabspraksis ændret for hhv. nettoomsætning, goodwill,
resultat af kapitalandele i associerede virksomheder og vær-
diændringer vedrørende finansielle aktiver og forpligtelser,
der udelukkende bruges i sikringsøjemed. For nettoomsæt-
ning, værdiændringer vedrørende finansielle aktiver og for-
pligtelser, der udelukkende bruges i sikringsøjemed, og
resultat af kapitalandele i associerede virksomheder har
overgangen til IFRS hverken påvirket resultat eller egenkapi-
talopgørelse. Derimod er klassifikation af resultatopgørelse
påvirket.

Reklassifikationer
Kontantrabatter, der tidligere var medtaget i de finansielle
poster, modregnes fra 1.10.2003 i den regnskabspost, de

vedrører. Det er fortrinsvis omsætning og produktionsom-
kostninger. Værdiændringer vedrørende finansielle aktiver
og forpligtelser, der udelukkende bruges i sikringsøjemed,
og tidligere blev præsenteret som henholdsvis finansiel ind-
tægt ag finansiel omkostning, bliver nu præsenteret med en
samlet effekt. Resultat af kapitalandele i associerede virk-
somheder medtages fra 1.10.2003 som resultat efter skat.

Økonomisk virkning på 2002/03 og 2003/04 af ændring
i anvendt regnskabspraksis

Ændring af anvendt regnskabspraksis for goodwill betyder,
at der fra 1.10, 2002 ikke foretages afskrivning på goodwill.
I stedet gennemføres en nedskrivningstest ved udgangen af
hvert regnskabsår, eller oftere, hvis der er nedskrivningsindi-
kationer. Derfor tilbageføres afskrivninger foretaget i
2002/03, hvilket betyder at koncernens resultat før skat i
2002/03 ændres fra 878 mio. kr. til 889 mio. kr., og egenka-
pitalen ændres fra 1.996 mio, kr. til 2.002 mio. kr.

Såfremt der var foretaget afskrivning af goodwill i
2003/04, ville koncernens resultat før skat ændres fra 899
mio, kr. til 867 mio. kr., og egenkapitalen ville ændres fra
2,357 mio. kr. til 2,326 mio. kr.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ÆNDRING I ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS Uden ændring Med ændring
2003/04 2002/03 2003/04 2002/03
Resultat før skat 867 878 899 889
Egenkapital 2,326 1.996 2.357 2.002
TILPASNING AF SAMMENLIGNINGSTAL 2002/03
Der er foretaget fuld tilpasning af sammenligningstal, således at:
Tidligere Kontant- Salgs- Goodwill- Valutakurs- Ny praksis
praksis rabatter kommision afskrivninger reguleringer IFRS
Nettoomsætning 5,669 -44 -15 5,610
Produktionsomkostninger -2.157 11 -2.146
Bruttoresuitat 3.512 3.464
Distributionsomkostninger -1.670 15 -1.655
Administrationsomkostninger -727 -727
Forsknings- og udviklingsomkostninger -168 -168
Andre driftsindtægter 38 38
Andre driftsudgifter -43 -43
Resultat før amortisering af goodwill 942 909
Afskrivning af goodwill -11 11 0
Driftsresultat 931 909
Resultat i ass. selskaber før skat 1 1
Finansielle indtægter 256 -11 -161 84
Finansielle udgifter -310 44 161 -105
Resultat før skat 878 889
Skat af årets resultat -297 -5 -302
Årets resultat 581 587
Minoritetsinteresser -20 -20
Coloplasts andel af årets resultat 561 0 0 6 0 567

 

28

 

 

GENERELT

Årsrapporten er udarbejdet med udgangspunkt i det histori-
ske kostprisprincip. Efterfølgende måles aktiver og forplig-
telser som beskrevet nedenfor under den enkelte regn-
skabspost.

Aktiver indregnes på balancedagen, når det er sandsyn-
ligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde koncernen,
og aktivets værdi kan måles pålideligt.

Forpligtelser indregnes på balancedagen i balancen, når
det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå
koncernen, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt.

Ved indregning og måling tages hensyn til gevinster og
tab, der fremkommer, inden årsrapporten aflægges, og som
be- eller afkræfter forhold, der eksisterer på balancedagen.

Handelsdato anvendes ved indregning af finansielle akti-
ver og forpligtelser.

Valuta

Koncernens funktionelle valuta er danske kroner (DKK). Ved
udarbejdelsen er derfor anvendt DKK som måle- og præ-
sentationsvaluta. Andre valutaer end DKK anses dermed
som fremmed valuta.

Som en service for læseren er koncernregnskabet
omregnet til EUR. Omregningen er foretaget til kursen pr.
30. september 2004, der var 744,16 (pr. 30. september
2003 var den 742,56).

KONSOLIDERING

Koncernregnskabet omfatter Coloplast A/S (moderselska-
bet) og de virksomheder, hvori koncernen ejer mere end
50% af stemmeretten eller på anden måde har bestem-
mende indflydelse (tilknyttede virksomheder).

Koncernregnskabet udarbejdes som en sammenlægning
af moderselskabets og de enkelte tilknyttede virksomheders
reviderede årsregnskaber aflagt efter koncernens regn-
skabspraksis. Der foretages eliminering af alle koncernin-
terne transaktioner, mellemværender, udbytte samt urealise-
rede gevinster og tab på transaktioner mellem koncernvirk-
somhederne.

Virksomheder, der ikke er tilknyttede virksomheder, men
hvor Coloplast koncernen ejer mindst 20% af stemmeretten
eller på anden måde har betydelig indflydelse, betragtes
som associerede virksomheder. Der foretages eliminering af
urealiserede gevinster og tab på transaktioner mellem
Coloplast koncernen og de associerede virksomheder i for-
hold til størrelsen af andelen i den associerede virksomhed.

Nyerhvervede og solgte virksomheder medtages i konso-
lideringen i den periode, hvor Coloplast koncernen har den
bestemmende indflydelse i dattervirksomheden.

Sammenligningstal korrigeres ikke for nyerhvervede eller
solgte virksomheder.

Ved køb af nye virksomheder anvendes overtagelsesme-
toden, hvorefter de nytilkøbte virksomheders aktiver og pas-
siver opgøres til dagsværdi på erhvervelsestidspunktet.

(5: HTTP://COLOPLAST0304.WEBAARSRAPPORT.DK

Merværdi/goodwill ved køb af en ny virksomhed opgøres
som forskellen mellem kostprisen for den overtagne virk-
somhed og dagsværdien af koncernselskabernes andel af
nettoaktiverne på overtagelsestidspunktet i den overtagne
tilknyttede virksomhed eller associerede virksomhed.

| de tilfælde, hvor dagsværdien af overtagne aktiver eller
forpligtelser efterfølgende viser sig at afvige fra de opgjorte
værdier på erhvervelsestidspunktet, reguleres merværdi/
goodwill indtil 12 måneder efter overtagelsesdagen.

Goodwill i forbindelse med overtagelse af tilknyttet virk-
somhed og associeret virksomhed indregnes i balancen
under immaterielle anlægsaktiver i koncernregnskabet og
der foretages nedskrivningstest ved udgangen af hvert
regnskabsår. Goodwill i forbindelse med køb af kapitalan-
dele før 1.10.2002 er straksafskrevet over egenkapitalen.

OMREGNING AF FREMMED VALUTA

Transaktioner i fremmed valuta omregnes til DKK med
transaktionsdagens kurs. Den gennemsnitlige valutakurs for
perioden anvendes af praktiske hensyn som udtryk for
transaktionsdagens kurs.

Monetære poster i fremmed valuta omregnes til. DKK til
balancedagens valutakurs. Kursregulering, der opstår som
forskelien mellem balancedagens kurs og transaktionsda-
gens kurs for monetære poster, medtages i resultatopgørel-
sen som finansiel post.

Anlægsaktiver, der er købt i fremmed valuta, omregnes til
DKK på transaktionsdagen.

Udenlandske selvstændige tilknyttede virksomheders
resultatopgørelse omregnes til gennemsnitlig valutakurs for
perioden, og balancen omregnes til balancedagens valuta-
kurser.

Kursregulering opstået i den forbindelse medtages
direkte på egenkapitalen. Kursregulering af mellemværen-
der, der i realiteten er et tillæg eller et fradrag i den tilknyt-
tede virksomheds egenkapital, indregnes på egenkapitalen.

Valutakursregulering af gæld i fremmed valuta, der sikrer
nettoinvesteringen i en udenlandsk tilknyttet virksomhed,
indregnes på egenkapitalen.

Ved realisation af en nettoinvestering i en udenlandsk til-
knyttet virksomhed overføres kursreguleringer af nettoinve-
steringen og sikring af nettoinvesteringen, der er ført på
egenkapitalen, til resultatopgørelsen som en del af gevinst
ved realisation.

OFFENTLIGE TILSKUD
Offentlige tilskud omfatter tilskud til forskning, udvikling og
andre investeringer.

Tilskud til investeringer indregnes som en periodeaf-
grænsningspost, der indtægtsføres i takt med af- og ned-
skrivninger på investeringen. Øvrige tilskud indregnes syste-
matisk i resultatopgørelsen, således at de modsvarer de
omkostninger, de kompenserer for.

29

 

COLOPLAST ÅRSRAPPORT 2003/04 | ÅRSREGNSKAB | ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS

PENSIONER OG LIGNENDE

! bidragsbaserede ordninger indbetaler koncernen løbende
faste bidrag til uafhængige pensionsfonde og forsikringssel-
skaber. Koncernen har ingen forpligtelse til at betale yderli-
gere bidrag.

Periodevise indbetalinger til bidragsbaserede ordninger
medtages i resultatopgørelsen.

I ydelsesbaserede pensionsordninger er koncernen for-
pligtet til at betale en bestemt ydelse i forbindelse med pen-
sionering. Den aktuarmæssigt beregnede nutidsværdi med
fradrag af dagsværdien af eventuelle aktiver tilknyttet ord-
ningen indregnes i balancen under hensættelser til pensi-
onsforpligtelser og lignende forpligtelser eller pensionsakti-
ver i balancen, og ændringer heri indregnes i resultatopgø-
relsen.

Mindre væsentlige ændringer i aktuarmæssige gevinster
og tab, som ikke overstiger 10% af nutidsværdien af pensi-
onsforpligtelsen, indregnes ikke i regnskabet.

Ændringer, der overstiger 10% af nutidsværdien af pensi-
onsforpligtelsen, indregnes over de ansattes gennemsnitlige
resterende forventede arbejdsperiode.

AKTIEBASERET AFLØNNING

Direktion og ledende medarbejdere har fået tildelt aktieopti-
oner, Optionsprogrammet dækkes via beholdning af egne
aktier, og omkostninger relateret til optionsbaserede incita-
mentsordninger indregnes dermed direkte på egenkapitalen
i overensstemmelse med anvendt regnskabspraksis for
egenkapital.

AFLEDTE FINANSIELLE INSTRUMENTER

Afledte finansielle instrumenter indregnes i balancen under
periodeafgrænsningsposter og reguleres løbende til
dagsværdi (tilbagekøbsværdi).

Regulering af afledte finansielle instrumenter anvendt til
sikring af forventede fremtidige transaktioner, primært vare-
salg og varekøb, foretages på reserve for dagsværdi under
egenkapitalen. Reserven indregnes i takt med, at de sikrede
transaktioner realiseres.

Regulering af øvrige afledte finansielle instrumenters
dagsværdi indregnes løbende i resultatopgørelsens finan-
sielle poster.

Såfremt et afledt finansielt instrument anvendt til sikring
af forventede fremtidige transaktioner udløber, bliver solgt
eller ikke længere opfylder kriterierne for sikring, forbliver en
eventuel akkumuleret reserve for dagsværdi i egenkapitalen,
indtil den sikrede transaktion finder sted. Forventes transak-
tionen ikke længere at finde sted, flyttes en eventuel akku-
muleret reserve for dagsværdi i egenkapitalen til resultatop-
gørelsen,

RESULTATOPGØRELSE

Nettoomsætning

Nettoomsætning omfatter salg af varer og tjenesteydelser,
som indregnes i resultatopgørelsen i det år, hvor levering og

30

fakturering af ydelsen finder sted, med fradrag af pris,
mængde- og kontantrabatter.

Produktionsomkostninger
Produktionsomkostninger omfatter kostprisen for årets
solgte varer og ydelser. Derudover omfatter produktionsom-
kostninger omkostninger til kvalitetskontrol på solgte varer
samt eventuel nedskrivning til nettorealisationsværdi eller
nedskrivning for ukurante varer.

Distributionsomkostninger
Distributionsomkostninger omfatter omkostninger, der ved-
rører distribution og salg af koncernens varer og ydelser,
gager til salgspersonale, reklame og udstillingsomkostnin-
ger, afskrivninger og andre indirekte omkostninger.

Administrationsomkostninger
Administrationsomkostninger omfatter omkostninger til det
administrative personale og ledelsen, herunder kontorom-
kostninger, gager og afskrivninger.

Forsknings- og udviklingsomkostninger

Forsknings- og udviklingsomkostninger omfatter omkostnin-
ger, der kan henføres til koncernens forsknings- og udvik-
lingsaktivitet, herunder kliniske undersøgelser, registrering
og vedligehold af patenter, afskrivninger og gager, der
direkte eller indirekte kan henføres til koncernens forsk-
nings- og udviklingsaktiviteter.

Forskningsomkostninger indregnes i resultatopgørelsen i
takt med, at de afholdes.

Afholdte omkostninger vedrørende udviklingsaktiviteter
indregnes som immaterielle anlægsaktiver, hvis betingel-
serne for at aktivere udviklingsomkostninger vurderes at
være opfyldt. Afskrivninger af sådanne udviklingsprojekter
indgår i forsknings- og udviklingsomkostninger. Hovedpar-
ten af koncernens udviklingsomkostninger indregnes dog i
det år, de afholdes, idet disse er medgået for løbende at
sikre indtjeningen.

Andre driftsindtægter

Andre driftsindtægter omfatter indtægter af sekundær
karakter i forhold til koncernens aktiviteter, herunder gevinst
ved salg af immaterielle og materielle anlægsaktiver.

Andre driftsomkostninger

Andre driftsomkostninger omfatter omkostninger af sekun-
dær karakter i forhold til koncernens aktiviteter, herunder
tab ved salg af immaterielle og materielle anlægsaktiver.

Særlige poster

Heri indgår væsentlige beløb af engangskarakter, som ikke
direkte kan henføres til den normale drift, herunder visse
større afhændelsesgevinster og -tab.

 

Resultat af kapitalandele i tilknyttede
og associerede virksomheder
I moderselskabets resultatopgørelse indgår andel af tilknyt-
tede virksomheder og associerede virksomheders resultat
efter fradrag af urealiserede interne fortjenester.

Andel af tilknyttede virksomheders beregnede skat ind-
regnes under skat af årets resultat, mens resultat af kapi-
talandele i associerede virksomheder indregnes efter skat.

Finansielle indtægter og omkostninger

Finansielle indtægter og omkostninger omfatter væsentligst
renter, finansielle omkostninger ved finansiel leasing, realise-
rede og urealiserede valutakursreguleringer, kursreguleringer
på værdipapirer og modtaget udbytte på aktier indregnet
under værdipapirer.

Skat

Coloplast A/S er sambeskattet med visse 100% ejede dan-
ske og udenlandske tilknyttede virksomheder. Nettoskatten
af sambeskatningsindkomsten indregnes i moderselskabet.
De sambeskattede danske virksomheder indgår i aconto
skatteordningen.

I resultatopgørelsen indregnes den aktuelle skat af årets
resultat samt ændring i hensættelse til udskudt skat. Skat af
egenkapitalbevægelser indregnes direkte på egenkapitalen.

Der foretages fuld hensættelse til udskudt skat på grund-
lag af alle midlertidige forskelle ved brug af den balanceori-
enterede gældsmetode. Forskellene opstår meliem den
skattemæssige værdi af aktiver og forpligtelser og disses
regnskabsmæssige værdi.

Den skat, der vil fremkomme ved salg af kapitalandele i
tilknyttede virksomheder, afsættes ikke, såfremt kapitalan-
delene ikke forventes afhændet inden for en kort periode.

Udskudt skat opgøres med de skattesatser, der er ved-
taget eller forventet vedtaget pr. balancedagen.

Udskudte skatteaktiver indregnes i den udstrækning, det
er sandsynligt, at der vil opstå en fremtidig positiv skatte-
pligtig indkomst, som de midlertidige forskelle kan modreg-
nes i. Udskudt skatteaktiv måles til forventet nettorealisati-
onsværdi.

Minoritetsinteresser
Minoritetsinteresser omfatter minoritetsaktionærers andel af
årets resultat.

BALANCE
Immaterielle anlægsaktiver
immaterielle anlægsaktiver måles til kostpris med fradrag af
akkumulerede af- og nedskrivninger.

Afskrivning foretages lineært over aktivernes forventede
levetid, der er:

Udviklingsprojekter 3-5 år
Software 3-5 år
Erhvervede patenter, licenser,

varemærker og andre rettigheder 3-20 år

(55) HTTP://COLOPLAST0304.WEBAARSRAPPORT.DK

For goodwill anvendes nedskrivningstest jf. afsnit om ned-
skrivning.

For øvrige immaterielle anlægsaktiver fastlægges afskriv-
ningsperioden på basis af ledelsens erfaring og afspejler
efter ledelsens opfattelse det bedste estimat for aktivernes
forventede økonomiske levetid.

Kun i de tilfælde, hvor den faktiske levetid for et immate-
rielt aktiv overstiger fem år, eksempelvis ved et patent, vil
den økonomiske levetid og dermed afskrivningsperioden
overstige fem år.

Fortjeneste eller tab ved afhændelse af immaterielle
anlægsaktiver opgøres som forskellen mellem salgsprisen
reduceret med salgsomkostningerne og den regnskabs-
mæssige værdi på salgstidspunktet og indgår i resultatop-
gørelsen under andre driftsindtægter henholdsvis andre
driftsomkostninger.

Materielle aniægsaktiver

Materielle anlægsaktiver måles til kostpris med fradrag af
akkumulerede af- og nedskrivninger. Kostpris omfatter
anskaffelsesprisen samt omkostninger direkte tilknyttet
anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klart til at
blive taget i brug. For egne fremstillede aktiver omfatter
kostprisen materialer, komponenter, underleverandørydelser,
direkte lønforbrug samt indirekte produktionsomkostninger.

Låneomkostninger indregnes ikke som en del af kostpri-
sen.

Finansielt leasede aktiver måles i balancen til dagsværdi
eller til nutidsværdien af de fremtidige leasingydelser på
anskaffelsestidspunktet, hvis denne er lavere. Den kapitali-
serede restleasingforpligtelse indregnes i balancen som en
gældspost, og leasingydelsens rentedel indregnes i resultat-
opgørelsen. Finansielt leasede aktiver afskrives som koncer-
nens øvrige materielle anlægsaktiver.

Materielle anlægsaktiver med en kostpris under 50.000 kr.
samt mindre ombygnings- og forbedringsomkostninger, der
ikke anses for at give varig værdiforøgelse, indregnes I
resultatopgørelsen i anskaffelsesåret.

Afskrivning foretages over aktivernes forventede levetid.
De forventede levetider er:

Bygninger 25 år
Bygningsinstallationer 10 år
Tekniske anlæg og maskiner 5-10 år
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 5-7 år

Avance og tab ved afhændelse eller skrotning af et materielt
anlægsaktiv indregnes i resultatopgørelsen som andre
driftsindtægter henholdsvis andre driftsomkostninger.

Finansielle anlægsaktiver

Kapitalandele i tilknyttede og associerede virksomheder
måles i moderselskabets regnskab til den forholdsmæssige
ejede andel af tilknyttede og associerede virksomheders
egenkapital (equity metoden), der reduceres med urealise-
rede koncerninterne avancer.

31

 

COLOPLAST ÅRSRAPPORT 2003/04 | ÅRSREGNSKAB | ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS

Er egenkapitalen i en tilknyttet virksomhed negativ, og
indestår moderselskabet for den tilknyttede virksomheds
forpligtelser, reserveres efter en individuel nedskrivningsvur-
dering et beløb, der maksimalt svarer til den negative egen-
kapital i et evt. tilgodehavende hos den tilknyttede virksom-
hed. Såfremt den negative egenkapital overstiger
tiigodehavendet, indregnes det resterende beløb under hen-
satte forpligtelser.

Andre kapitalandele og værdipapirer, der hovedsageligt
omfatter unoterede kapitalandele og lignende, måles ved
erhvervelse til kostpris og efterfølgende til dagsværdi (esti-
meret nutidsværdi). Kapitalandele for hvilke, der ikke kan
findes en pålidelig dagsværdi, måles til kostpris. Eventuel
nedskrivning foretages efter en individuel vurdering af hver
investerings forventede cash flow. Tilgodehavender, der hol-
des til udløb, måles til amortiseret kostpris eller en lavere
værdi under hensyntagen til individuel vurdering af tabsri-
siko. Tilgodehavender, der ikke holdes til udløb, måles til
dagsværdi.

Nedskrivning
Den bogførte værdi af immaterielle og materielle anlægsakti-
ver samt finansielle anlægsaktiver, der værdiansættes til
kostpris eller amortiseret kostpris, vurderes ved indikationer
af værdiforringelse. Såfremt der er behov for nedskrivning,
nedskrives den regnskabsmæssige værdi til den højeste
værdi af nettosalgsværdi eller nutidsværdien af det fremti-
dige cash flow ved fortsat brug. Goodwill nedskrives såle-
des over resultatopgørelsen i de tilfælde, hvor den bogførte
værdi overstiger de fremtidige forventede nettoindtægter fra
den virksomhed eller de aktiver, som goodwill knytter sig til.
Nedskrivning indregnes i den samme regnskabspost
som de tilhørende afskrivninger.

Varebeholdninger

Varebeholdninger måles til laveste værdi af kostpris og net-
torealisationsværdi. Kostprisen fastsættes efter FIFO prin-
cippet. Kostprisen for færdigvarer og varer under fremstilling
omfatter råmaterialer, direkte løn, andre direkte omkostnin-
ger og medgåede indirekte produktionsomkostninger. Låne-
omkostninger indregnes ikke. Nettorealisationsværdien
udgøres af den forventede salgspris med fradrag af færdig-
gørelsesomkostninger og salgsomkostninger.

Tilgodehavender

Tilgodehavender omfatter hovedsageligt varetilgodehaven-
der og — for moderselskabet — kortfristede udlån til tilknyt-
tede virksomheder. Tilgodehavender indregnes til oprindelig
fakturabeløb med fradrag af nedskrivning til imødegåelse af
tabsrisici opgjort på grundlag af en individuel vurdering.

Værdipapirer

Værdipapirer, der er indregnet som omsætningsaktiv, omfat-
ter hovedsagligt noterede obligationer og måles til dags-
værdi.

32

Egenkapital

Udbytte for regnskabsåret indregnes i balancen som forplig-
telse på det tidspunkt, hvor det vedtages på generalforsam-
lingen. Udbytte, der foreslås udbetalt for regnskabsåret,
indgår i egenkapitalen og oplyses i en note til egenkapitalen.
Købs- og salgssummen samt udbytte vedrørende egne
aktier fragår henholdsvis tilgår direkte under egenkapitalen.

Andre hensatte forpligtelser
Hensatte forpligtelser indregnes, når koncernen har en juri-
disk eller faktisk forpligtelse som følge af tidligere begiven-
heder, og det er sandsynligt, at forpligtelsen vil medføre
træk på koncernens økonomiske ressourcer.

Koncernen indregner en forpligtelse til udskiftning af pro-
dukter, som er dækket af garanti pr. balancedagen. Denne
hensættelse beregnes på grundlag af tidligere erfaringer.

Gæld

Gæld indregnes ved optagelse til det modtagne provenue
efter fradrag af afholdte omkostninger og efterfølgende til
amortiseret kostpris.

PENGESTRØMSOPGØRELSE
Pengestrømsopgørelsen for koncernen, der opstilles efter
den indirekte metode, viser koncernens pengestrømme fra
driftsaktivitet, investeringsaktivitet, finansieringsaktivitet
samt koncernens likvide resserver ved årets begyndelse og
slutning. Likvide reserver omfatter likvide beholdninger, vær-
dipapirer og kortfristede kreditinstitutter opført under hen-
holdsvis omsætningsaktiver og kortfristet gæld.

Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres som Coloplasts
andel af koncernens resultat reguleret for ikke kontante
driftsposter, ændring i driftskapital samt betalt selskabsskat.

Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter køb og
salg af materielle og finansielle aktiver samt betalinger i for-
bindelse med køb og salg af virksomheder.

Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter finan-
slering fra selskabets aktionærer samt optagelse af lån,
afdrag på rentebærende gæld og betaling af udbytte.

SEGMENTOPLYSNINGER

Der gives information om forretnings- og geografiske seg-
menter som henholdsvis primært og sekundært segment.
Segmentoplysninger følger koncernens interne økonomisty-
ring (der som følge af organisationsændring er ændret med
virkning fra 1.10.2003) og koncernens regnskabspraksis.

 

(53) HTTP://COLOPLAST0304.WEBAARSRAPPORT.DK

Resultatopgørelse

1. oktober 2003 - 30. september 2004

 

 

 

KONCERN KONCERN MODERSELSKAB
Mio. DKK Mio. EUR Mio. DKK
NOTE 2003/04 2002/03 2003/04 2002/03 == 2003/04 2002/03
1 Nettoomsætning 6.069 5.610 816 755 2,674 2.539
2,3 Produktionsomkostninger -2.338 -2.146 -314 -289 -1.666 -1.584
Bruttoresultat 3.731 3.464 502 466 1.008 955
2,3 Distributionsomkostninger -1.827 -1.655 -246 -223 -159 -159
23,4 Administrationsomkostninger -725 -727 -97 -98 -232 -231
2,3 Forsknings- og udviklingsomkostninger -203 -168 -27 -22 -178 -141
Andre driftsindtægter 37 38 5 5 66 26
2,3 Andre driftsomkostninger -25 -43 -3 -6 -16 -20
Driftsresultat 988 909 134 122 489 430
Særlige poster 0 0 0 Q 0 2
5 Resultat af kapitalandele i tilknyttede
virksomheder før skat 406 362
5 Resultat af kapitalandele i associerede
virksomheder efter skat 0 1 0 0 0 0
6 Finansielle indtægter 48 84 6 12 83 107
7. Finansielle omkostninger -137 -105 -18 -14 -86 -66
Resultat før skat 899 889 122 120 892 835
8 Skat af årets resultat -317 -302 -43 -41 -315 -268
Årets resultat 582 587 79 79 577 567
9 Minoritetsinteresser -5 -20 -1 -3 0 Q
Coloplasts andel af årets resultat 577 567 78 76 577 567
10 Indtjening pr. aktie (EPS) 25 24
Overskudsdisponering
Til reserve for nettoopskrivning efter
den indre værdis metode 50 66
Til frie reserver 383 381
Foreslået udbytte for året 144 120
I alt 577 567

em TU em

Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingens godkendelse, at der udbetales et udbytte for året på 6,00 kr. pr. aktie

33

COLOPLAST ÅRSRAPPORT 2003/04 | ÅRSREGNSKAB | REGNSKAB

Balance

Pr. 30. september 2004

 

 

 

 

 

KONCERN KONCERN MODERSELSKAB
Mio. DKK Mio. EUR Mio. DKK
NOTE 2003/04 2002/03 2003/04 2002/03 2003/04 2002/03
AKTIVER
11. Erhvervede patenter og varemærker 13 8 2 1 6 7
11. Goodwill 298 247 40 33 0 0
11 Software 83 68 11 9 79 66
Forudbetalinger for immaterielle anlægsaktiver .
11 og immaterielle anlægsaktiver under udførelse 31 20 4 3 0 Q
Immaterieile anlægsaktiver 425 343 57 46 85 73
12 Grunde og bygninger 1,191 1.017 160 137 180 158
12. Produktionsanlæg og maskiner 397 319 53 43 340 264
12 Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 214 223 29 30 102 98
Forudbetalinger for materielle anlægsaktiver
12 og materielle antægsaktiver under udførelse 284 292 38 39 257 219
Materielle anlægsaktiver 2.086 1.851 280 249 879 739
13. Kapitalandele i tilknyttede virksomheder 767 547
13. Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder 417 368
13. Kapitalandele i associerede virksomheder 2 2 0 0 0 0
13. Andre værdipapirer og kapitalandele 0 0 0 0 0 0
14. Udskudt skatteaktiv 102 129 14 18 0 15
Finansielle anlægsaktiver 104 131 14 18 1.184 930
Anlægsaktiver 2.615 2.325 351 313 2.148 1.742
15 Varebeholdninger 922 883 124 119 453 442
Tilgodehavender fra salg 1.195 1,131 161 152 111 104
16 Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder 1.049 1.034
Tilgodehavender hos associerede virksomheder 6 7 1 1 o 0
Andre tilgodehavender 116 157 16 21 69 81
Periodeafgrænsningsposter 47 38 6 5 11 10
17. Tilgodehavender 1.364 1.333 184 179 1.240 1.229
18 Værdipapirer 2 207 0 28 2 207
33 Likvide beholdninger 740 623 99 84 590 467
Omsætningsaktiver 3.028 3.046 407 410 2.285 2.345
Aktiver 5.643 5.371 758 723 4.433 4.087

34

 

 

(8) HTTP://COLOPLAST0304.WEBAARSRAPPORT.DK

Pr. 30. september 2004

 

 

 

 

 

KONCERN KONCERN MODERSELSKAB
Mio. DKK Mio. EUR Mio. DKK
NOTE 2003/04 2002/03 2003/04 2002/03 = 2003/04 2002/03
PASSIVER
Aktiekapital 240 240 32 32 240 240
Reserve for nettoopskrivning efter den
indre værdis metode 512 462
Reserve for dagsværdi -39 -30 -5 -Å -39 -30
Forslag til udbytte for regnskabsåret 140 117 19 16 140 117
Overført overskud 2.016 1.675 271 226 1.504 1.213
20 Egenkapital 2.357 2.002 317 270 2.357 2.002
9 Minoritetsinteresser 5 14 1 2 0 0
19 Hensættelser til pensioner og lignende forpligtelser 83 83 11 11 7 7
14. Hensættelser til udskudt skat 29 10 4 1 11 0
21 Andre hensatte forpligtelser 28 19 4 3 5 12
Hensatte forpligtelser 140 112 19 15 23 19
22 Gæld til realkreditinstitutter 529 533 71 72 178 176
22. Kreditinstitutter i øvrigt 1.287 1.386 173 186 1.188 1.265
Periodeafgrænsningsposter 203 125 27 17 203 125
Langfristede gældsforpligtelser 2.019 2.044 271 275 1.569 1.566
22. Gæld til realkreditinstitutter 6 6 1 1 1 1
22 Kreditinstitutter i øvrigt 181 251 24 34 1 3
Leverandører af varer og tjenesteydelser 298 349 40 47 141 172
Gæld til tilknyttede virksomheder 39 40
23 Selskabsskat 61 102 8 13 53 71
Anden gæld 508 438 68 59 193 171
Periodeafgrænsningsposter 68 53 9 7 56 42
Kortfristede gældsforpligtelser 1.122 1.199 150 161 484 500
Gældsforpligtelser 3.141 3.243 421 436 2.053 2.066
Passiver 5.643 5.371 758 723 4.433 4.087

 

24 Finansielle instrumenter

25 Øvrige forpligtelser

26 Eventualposter

27 Transaktioner med nærtstående parter
28 Offentlige tilskud

29 Udbytte pr. aktie

30 Begivenheder efter balancedagen

35

COLOPLAST ÅRSRAPPORT 2003/04 | ÅRSREGNSKAB | REGNSKAB

Pengestrømsopgørelse

1. oktober 2003 - 30. september 2004

 

 

 

 

 

 

 

KONCERN KONCERN MODERSELSKAB
Mio. DKK Mio. EUR Mio. DKK

NOTE 2003/04 2002/03 2003/04 2002/03 2003/04 2002/03
Driftsresuitat 988 909 133 122 489 430

31 Regulering for ikke likvide driftsposter 315 287 42 39 177 175
32 Ændringer i driftskapital -70 52 -10 7 73 227
Særlige poster 0 0 0 0 0 2
Renteindbetalinger og lignende 46 85 6 11 83 107
Renteudbetalinger og lignende -137 -60 -18 -8 -86 -66
Betalt selskabsskat -297 -362 -40 -49 -136 -110
Cash flow fra driften 845 911 113 122 600 765
Investeringer i immaterielle anlægsaktiver -106 -226 -14 -30 -32 -38
Investeringer i grunde og bygninger -255 -175 -34 -24 -35 -2
Investeringer i tekniske anlæg m.m. -293 -261 -40 -35 -242 -159
Regulering af anlægsaktiver under udførelse 4 -142 1 -19 -38 -122
Salg af materielle anlægsaktiver 29 15 4 2 18 11
Tilkøb af virksomhed 0 6 0 1 0 0
Kapitalindskud i tilknyttede virksomheder "296 -382
Udbytte fra tilknyttede virksomheder 156 121
Cash flow fra investeringer -621 -783 -83 -105 -469 -571
Frit cash flow 224 128 30 17 131 194
Udbytte til aktionærer -117 -102 -16 -14 -117 -102
Udbytte til minoritetsaktionærer -13 -11 -2 -1 0 0
Investering i egne aktier -84 -10 -11 -1 -84 -10
Finansiering fra aktionærer -214 -123 -29 -16 -201 -112
Langfristet lånefinansiering -25 430 -3 58 -10 470
Cash flow fra finansiering -239 307 -32 42 -211 358
Årets likviditet ændret -15 435 -2 59 -80 552
Likvide reserver pr. 1.10.2003 573 142 77 19 670 118
Kursreguleringer -3 -4 0 -1 0 0
Årets likviditetsbevægelse (cash flow) -15 435 -2 59 -80 552

33 Likvide reserver pr. 30.9.2004 555 573 75 77 590 670
34 ikke udnyttede kredittilsagn 2.166 1.899 291 256 1.844 1.834
Finansielle reserver pr. 30.9,2004 2.721 2.472 366 333 2.434 2.504

Pengestrømsopgørelsen kan ikke udledes alene af det offentliggjorte regnskabsmateriale.

36

 

 

(53) HTTP://COLOPLAST0304.WEBAARSRAPPORT.DK

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Egenkapitalopgørelse
MODERSELSKAB Aktiekapital Reserve Reserve Egen-
for indre for Forslag til Overført kapital
Mio. DKK A-aktier B-aktier værdi dagsværdi udbytte overskud ialt
1.10.2002 - 30.9.2003
Saldo pr. 1.10.2002
Som rapporteret i årsrapporten 18 222 418 0 0 734 1.392
Overført negative Minoritetsinteresser -8 -8
Effekt af ændring i regnskabspraksis -22 2 102 96 178
Omarbejdet saldo pr. 1.10.2002 18 222 396 2 102 822 1.562
Sikring af renterisici -45 -45
Skatteeffekt af sikring 12 12
Sikring af valutakursrisici 2 2
Skatteeffekt af sikring -1 -1
Nettogevinst/-tab ej indregnet i resultatopgørelsen 0 0 0 -32 0 0 -32
Udbetaling af udbytte vedrørende 2001/02 -102 -102
Skatteværdi af kurstab medarbejderaktier 33 33
Overført negative minoritetsinteresser 8 8
Årets resultat 66 120 381 567
Køb af egne aktier -18 -18
Salg af egne aktier 8 8
Udbytte af egne aktier -3 3 0
Ændring af primoværdier og øvrige reguleringer
vedr. datterselskaber -24 -24
Saldo pr. 30.9.2003 18 222 462 -30 117 1.213 2.002
1.10.2003 - 30.9.2004
Saldo pr. 1.10.2003
Som rapporteret i årsrapporten 18 222 456 -30 117 1.213 1.996
Effekt af ændring i regnskabspraksis 6 6
Omarbejdet saldo pr. 1.10.2003 18 222 462 -30 117 1.213 2.002
Sikring af renterisici -12 -12
Skatteeffekt af sikring 4 4
Sikring af valutakursrisici -1 -1
Skatteeffekt af sikring 0 0
Nettogevinst/-tab ej indregnet iresultatopgørelsen 0 0 0 -9 0 0 -9
Udbetaling af udbytte vedrørende 2002/03 -117 -117
Skatteværdi af kurstab medarbejderaktier 13 13
Årets resultat 50 144 383 577
Køb af egne aktier -113 -113
Salg af egne aktier 29 29
Udbytte af egne aktier -4 4 0
Ændring af primoværdier og øvrige reguleringer
vedr. datterselskaber -25 -25
Saldo pr. 30.9.2004 18 222 512 -39 140 1.504 2.357

 

37

COLOPLAST ÅRSRAPPORT 2003/04 | ÅRSREGNSKAB | NOTER

Noter

1. Segmentoplysninger

 

 

Den primære segmentopdeling - Forretningsmæssige aktiviteter

Koncern, 2003/04

 

 

 

 

 

 

 

Chronic care SBU segment I alt

Mio. DKK 2003/04 2002/03 2003/04 2002/03 2003/04 2002/03
Nettoomsætning, segmenteksternt 4.596 4.204 1.473 1.406 6.069 5.610
Driftsresuitat for segment 914 793 74 116 988 909
Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder før skat Q O 0 1 0 1
Ordinært resultat før renter 914 793 74 117 988 910
Finansielle omkostninger, netto -89 -21
Resultat før skat 899 889
Skat af årets resultat -317 -302
Resultat før minoritetsinteresser 582 587
Minoritetsinteressers andel af årets resultat -5 -20
Årets resultat 577 567
Segmentaktiver 3.772 3.164 1.127 1.375 4.899 4.539
Kapitalandele i associerede virksomheder 1 1 1 1 2 2
Ikke fordelte aktiver 742 830
Aktiver i alt 5.643 5.371
Segmentforpligtelser 758 636 234 349 992 985
Ikke fordelte forpligtelser 2,289 2,370
Forpligtelser i alt 3.281 3.355
Anlægsaktiver 2.022 1.760 593 565 2.615 2.325
Anlægsinvesteringer 564 662 86 141 650 803
Afskrivninger, materielle anlægsaktiver 230 186 53 82 283 268
Afskrivninger, immaterielle anlægsaktiver 19 9 5 9 24 18
Den sekundære segmentopdeling - Geografiske markeder
Koncern, 2003/04

Netto- Anlægs- Anlægs- Aktiver
Mio. DKK omsætning aktiver investeringer Forpligtelser ialt
Europa 4.891 2.422 605 2.893 4.982
Nord- og Sydamerika 804 165 29 258 458
Resten af verden 374 28 16 130 203
I alt 6.069 2.615 650 3.281 5.643
Koncern, 2002/03

Netto- Anlægs- Anlægs- Aktiver
Mio. DKK omsætning aktiver investeringer Forpligtelser i alt
Europa 4.464 2,184 781 2.852 4.538
Nord- og Sydamerika 818 132 20 329 638
Resten af verden 328 9 2 174 195
I alt 5.610 2.325 803 3.355 5.371

38

 

 

(5) HTTP://COLOPLAST0304.WEBAARSRAPPORT.DK

    

 

 

 

 

 

 

 

 

 

KONCERN MODERSELSKAB
Mio. DKK Mio. DKK
2003/04. 2002/03 2003/04 2002/03

2. Afskrivninger
Årets afskrivninger på anlægsaktiver udgør:
Erhvervede patenter og varemærker 2 2 1 1
Software 22 16 19 15
Grunde og bygninger 73 62 18 17
Produktionsanlæg og maskiner 132 137 112 113
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 78 69 34 29
l alt 307 286 184 175
Afskrivningerne er fordelt således:
Produktionsomkostninger 190 188 134 139
Distributionsomkostninger 41 41 2 5
Administrationsomkostninger 47 36 20 12
Forsknings- og udviklingsomkostninger 12 3 11 1
Andre driftsomkostninger 17 18 17 18
I alt 307 286 184 175
3. Personaleomkosininger
Lønninger, gager og bestyrelseshonorarer 1.821 1.748 883 830
Fratrædelsesgodtgørelser 7 13 2 0
Pensionsomkostninger - bidragsbaserede ordninger (note 19) 80 77 65 59
Pensionsomkostninger - ydelsesbaserede ordninger (note 19) 12 12 o 0
Andre udgifter til social sikring 239 165 16 14
I alt 2.159 2.015 966 903
Personaleomkostningerne er fordelt således:
Produktionsomkostninger 710 661 621 583
Distributionsomkostninger 938 860 76 61
Administrationsomkostninger 365 359 137 141
Forsknings- og udviklingsomkostninger 100 87 86 70
Andre driftsomkostninger 46 48 46 48
I alt 2.159 2.015 966 903
Gennemsnitligt antal ansatte omregnet til fuld tid 6,085 5.774 2.638 2,658
Antal ansatte pr. 30.9. omregnet til fuld tid 6.137 6.032 2,491 2.621
Atp-metoden er anvendt for moderselskabet
Af det samlede beløb til personaleomkostninger udgør:
Vederlag, pension og pensionsbidrag til direktion 15 14
Bestyrelseshonorar 3 3

Bestyrelseshonoraret udgør 225.000 kr. pr. medlem.

Formanden modtager honorar +150% og næstformanden modtager honorar +50%.

Vedr. aktieoptioner se note 20.

39

COLOPLAST ÅRSRAPPORT 2003/04 | ÅRSREGNSKAB | NOTER

 

 

KONCERN MODERSELSKAB
Mio. DKK Mio. DKK

2003/04 2002/03 2003/04 2002/03
4. Honorar til generalforsamlingsvalgte revisorer
Samlet honorar til PricewaterhouseCoopers 11 9 3 2
Samlet honorar til Revisionsfirmaet Helge Bom A/S 0 0 Q 0
Samlet honorar til andre revisorer 5 4 0 0
I alt 16 13 3 2
Heraf for revision til PricewaterhouseCoopers 6 6 2 2
Heraf for revision til Revisionsfirmaet Helge Bom A/S 0 0 0 0
Heraf for revision til andre revisorer 2 1 0O 0
l alt 8 7 2 2
5. Resultat af kapitalandele før skat
Overskud i tilknyttede virksomheder 494 377
Underskud i tilknyttede virksomheder -88 -15
I alt 406 362
Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder efter skat 0 1 o 0
Coloplast har som udbytte fra associerede virksomheder
og tilknyttede virksomheder modtaget 0 0 156 121
6. Finansielle indtægter
Renteindtægter 31 31 14 25
Renteindtægter fra tilknyttede virksomheder 61 49
Valutakursreguleringer 9 18 0 33
Dagsværdireguleringer overført fra egenkapital (note 24) 8 35 8 Q
! alt 48 84 83 107
7. Finansielle omkostninger
Renteomkostninger 132 102 85 66
Valutakursreguleringer 0 0 1 (9)
Andre finansielle omkostninger 5 3 0 Q
Il alt 137 105 86 66

40

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(2) HTTP://COLOPLAST0304.WEBAARSRAPPORT.DK

KONCERN MODERSELSKAB
Mio. DKK Mio. DKK

 

2003/04 2002/03 2003/04 2002/03

8. Skat af årets resultat

 

Aktuel skat af årets resultat 278 274 137 122
Ændring i anvendt regnskabspraksis 0 5 0 0
Ændring i udskudt skat vedr. årets resultat 44 22 26 18

322 301 163 140
Skat af resultat i kapitalandele i tilknyttede virksomheder 154 128
Regulering vedr. tidligere år -5 1 -2 0
I alt 317 302 315 268

 

Skatten kan opdeles i:

 

 

Skat af ordinært resultat 322 301 317 268
Regulering af skat tidligere år -5 1 -2 0
I alt 317 302 315 268
Skat af egenkapitalposteringer -17 -11 -17 -11

Afstemning skatteprocent:

Dansk skatteprocent, % 30 30
Afvigelse i ikke danske dattervirksomheders skat, % 1 2
Ikke skattepligtige indtægter og ikke fradragsberettigede omkostninger, % 2 2
Nedskrivning af udskudte skatteaktiver samt indtægtsførsel

af tidligere nedskrevne udskudte skatteaktiver, % 2 0
Effektiv skatteprocent, % 35 34

9. Minoritetsinteresser

Minoritetsinteresser 1.10.2003 14 7
Køb af virksomheder -1 6
Andel af nettooverskud i dattervirksomheder 5 20
Udbetalt udbytte -13 -11
Reklassifikation af negative minoritetsinteresser 0 -8
Minoritetsinteresser 30.9.2004 5 14

10. indtjening pr. aktie (EPS)

indtjening pr. aktie beregnes som årets resultat i forhold til det vejede gennemsnit af
udstedte ordinære aktier i regnskabsåret med fradrag af ordinære aktier, som koncernen
har købt og besidder som egne aktier (note 20).

Årets resultat 577 567
Vejet gennemsnitligt antal aktier (mio. stk.) 23,4 23,5
Indtjening pr. aktie (DKK) 25 24

Indtjening pr. aktie (DKK), ikke reguleret for egne aktier 24 24

41

COLOPLAST ÅRSRAPPORT 2003/04 | ÅRSREGNSKAB | NOTER

11. Immaterielle anlægsaktiver

 

 

 

KONCERN, 2003/04 Erhvervede immaterielle Immaterielle
patenter og anlægsaktiver anlægsaktiver
Mio.DKK Goodwill varemærker Software under udførelse falt
Samlet kostpris 1.10.2003 247 19 130 20 416
Valutakurs- og anden regulering 1 0 0 -1 0
Nyanskaffelser og forbedringer i årets løb 30 8 32 16 106
Rekiassifikation 0 -5 9 -4 0
Afgang i årets løb 0 o O O 0
Samlet kostpris 30.9.2004 298 22 171 31 522
Samlede afskrivninger 1.10.2003 0 11 62 0 73
Valutakurs- og anden regulering 0 0 0 0 0
Årets afskrivninger o 2 22 0 24
Reklassifikation 0 -4 4 0 0
Afskrivninger på afhændede aktiver 0 0 0 0 0
Samlede afskrivninger 30.9.2004 0 9 88 0 97
Indregnet værdi 30.9.2004 298 13 83 31 425
Indregnet værdi 30.9.2003 247 8 68 20 343

Nedskrivningstest på goodwill/beregning af genindvindingsværdi er foretaget med den til goodwill'en tilknyttede
pengestrømsfrembringende enheds budgetter. Ved tilbagediskontering af de fremtidige pengestrømme er anvendt

selskabets vejede kapitalomkostning.

42

 

(553) HTTP://COLOPLAST0304.WEBAARSRAPPORT.DK

11. immaterielle anlægsaktiver

 

 

 

MODERSELSKAB, 2003/04 Erhvervede Immaterielle Immaterielle

patenter og anlægsaktiver anlægsaktiver
Mio. DKK Goodwill varemærker Software under udførelse ialt
Samlet kostpris 1.10.2003 0 13 123 0 136
Valutakurs- og anden regulering 0 0 0 0 0
Nyanskaffelser og forbedringer i årets løb 0 0 32 0 32
Afgang i årets løb 0 0 0 0 0
Samlet kostpris 30.9.2004 0 13 155 0 168
Samlede afskrivninger 1.10.2003 0 6 57 0 63
Valutakurs- og anden regulering 0 0 0 0 Q
Årets afskrivninger 0 1 19 0 20
Afskrivninger på afhændede aktiver 0 0 0 0 0
Samiede afskrivninger 30.9.2004 0 7 76 0 83
Indregnet værdi 30.9.2004 0 6 79 0 85
Indregnet værdi 30.9.2003 0 7 66 0 73

43

COLOPLAST ÅRSRAPPORT 2003/04 | ÅRSREGNSKAB | NOTER

12. Materielle anlægsaktiver

 

 

 

KONCERN, 2003/04 Produktions- Andre anlæg, Materielle Materielle

Grunde og anlæg og driftsmateriel anlægsaktiver anlægsaktiver
Mio. DKK bygninger maskiner og inventar under udførelse i alt
Samlet kostpris 1.10.2003 1.397 1.316 547 292 3.552
Valutakurs- og anden regulering 1 2 -1 0 2
Reklassifikation 79 194 15 -288 0
Nyanskaffelser og forbedringer i årets løb 176 20 64 284 544
Afgang ved salg af virksomhed 0 0 0 0 0
Afgang i årets løb -11 -25 -42 -Å -82
Samlet kostpris 30.9.2004 1.642 1.507 583 284 4.016
Samlede afskrivninger 1.10.2003 380 997 324 0 1.701
Valutakurs- og anden regulering -1 2 -2 0 -1
Reklassifikation 0 0 0 0 0
Årets afskrivninger 73 132 78 0 283
Afskrivninger på afhændede aktiver -1 -21 -31 0 -53
Afskrivninger ved salg af virksomhed 0 0 Q 0 0
Samlede afskrivninger 30.9.2004 451 1.110 369 0 1.930
Indregnet værdi 30.9.2004 1.191 397 214 284 2.086
Indregnet værdi 30.9.2003 1.017 319 223 292 1.851
Heraf indregnet finansiel leasing 0 0 4 0 4

Kontantværdien af danske grunde og bygninger andrager ifølge seneste offentlige ejendomsvurdering 565 mio. DKK.
Koncernen har indgået kontrakter om levering af bygninger og tekniske anlæg og maskiner til en værdi af 62 mio. DKK.
Koncernen har til sikkerhed for prioritetsgæld stillet pant i grunde og bygninger med 590 mio. DKK.

44

 

&) HTTP://COLOPLAST0304.WEBAARSRAPPORT.DK

42, Materielle anlægsaktiver

 

 

MODERSELSKAB, 2003/04 Produktions- Andre anlæg, Materielle Materielle

Grunde og anlæg og driftsmateriel anlægsaktiver anlægsaktiver
Mio. DKK bygninger maskiner og inventar under udførelse i alt
Samlet kostpris 1.10.2003 313 1.067 232 219 1.831
Valutakurs- og anden regulering 0 0 0 0 0
Reklassifikation 10 194 15 -219 0
Tilgang ved fusion af virksomhed 9 0 0 0 9
Nyanskaffelser og forbedringer i årets løb 25 6 27 257 315
Afgang i årets løb -3 -90 -18 0 -111
Samlet kostpris 30.9.2004 354 1.177 256 257 2.044
Samlede afskrivninger 1.10.2003 158 803 134 0 1.092
Valutakurs- og anden regulering 0 0 0 0 0
Reklassifikation Q 0 0 0 0
Tilgang ved fusion af virksomhed 2 0 0 0 2
Årets afskrivninger 18 112 34 0 164
Afskrivninger på afhændede aktiver -1 -78 -14 0 -93
Samlede afskrivninger 30.9.2004 174 837 154 0 1.165
indregnet værdi 30.9.2004 180 340 102 257 879
Indregnet værdi 30.9.2003 158 264 98 219 739

Kontantværdien af danske grunde og bygninger andrager ifølge seneste offentlige ejendomsvurdering 152 mio. DKK.
Moderselskabet har indgået kontrakter om levering af bygninger og tekniske anlæg og maskiner til en værdi af 55 mio. DKK.
Moderselskabet har til sikkerhed for prioritetsgæld stillet pant i grunde og bygninger med 182 mio. DKK.

45

COLOPLAST ÅRSRAPPORT 2003/04 | ÅRSREGNSKAB | NOTER

13. Finansielle anlægsaktiver

 

 

 

KONCERN, 2003/04 Kapitalandele Andre værdi-
I associerede Papirer og
Mio. DKK virksomheder kapitalandele
Samlet kostpris 1.10.2003 0 16
Kapitalinvesteringer i årets løb 0 0
Samlet kostpris 30.9.2004 0 16
Opskrivning 1.10.2003 2 0
Regulering af opskrivning primo Q 0
Overskud fra tilknyttede virksomheder 0 0
Afgang i året 0 0
Regulering af resultat til ultimokurs Q 0
Modtaget udbytte 0 0
Samlet opskrivning 30,9.2004 2 0
Nedskrivning 1.10.2003 0 -16
Kursregulering af primoreserver 0 0
Regulering af primo 0 0
Nedskrivning 0 Q
Underskud fra tilknyttede virksomheder 0 0
Afgang i året 0 0
Regulering til ultimokurs 0 Q
Samlet nedskrivning 30.9.2004 0 -16
Modregning i tilgodehavender, tilknyttede virksomheder 0 0
RU
Værdi af finansielle aktiver 2 0
Intern koncernavance 0 0
Indregnet værdi 30.9.2004 2 (9)

46

 

 

13. Finansielle anlægsaktiver

 

MODERSELSKAB, 2003/04

Mio... DKK

 

 

Samlet kostpris 1.10.2003
Kapitalinvesteringer i årets løb
Tilgang ved fusion

Samlet kostpris 30.9.2004

Opskrivning 1.10.2003

Effekt af ændret regnskabspraksis for goodwill 1.10.2003
Overskud fra tilknyttede virksomheder

Afgang i året

Regulering af resultat til ultimokurs

Modtaget udbytte

Samlet opskrivning 30.9.2004

Nedskrivning 1.10.2003

Kursregulering af primoreserver
Regulering af primo

Nedskrivning

Underskud fra tilknyttede virksomheder
Afgang i året

Regulering til ultimokurs

Samlet nedskrivning 30.9.2004
Modregning i tilgodehavender, tilknyttede virksomheder
Værdi af finansielle aktiver

Intern koncernavance
indregnet værdi 30.9.2004

Kapitalandele Kapitalandele
i tilknyttede i associerede
virksomheder virksomheder
1.765 0
296 0

30 0
2.091 0
841 0

6 0

334 0

0 0

2 0

-156 0
1.027 0
-2,191 0
-10 0

0 0

-15 0

-82 0

0 0

o 0

-2.298 0
150 0

970 0

203 0

767 0

(53) HTTP://COLOPLAST0304.WEBAAR

Tilgodehavender
hos tilknyttede
virksomheder

633
-101
0

532

o oO0DG0…000 0

O0G00000 0

SRAPPORT.DK

 

 

Andre værdi-
papirer og
kapitalandele

0
0
0

O0CG0o0o0000 0 o OGO0O00o00o 0

co

47

  

COLOPLAST ÅRSRAPPORT 2003/04 | ÅRSREGNSKAB | NOTER

 

 

 

 

KONCERN
Mio. DKK

 

 

 

MODERSELSKAB
Mio. DKK

 

 

 

 

 

14. Udskudt skat

Udskudt skat primo

Regulering som følge af ændring i anvendt regnskabspraksis
Regulering vedrørende tidligere år

Kursregulering

Ændring i udskudt skat - ført på egenkapitalen

Ændring i udskudt skat - ført i resultatopgørelsen

Heraf udskudt skatteaktiv
Hensættelse til udskudt skat

Udskudt skat hviler på følgende regnskabsposter:
Immaterielle anlægsaktiver

Materielle anlægsaktiver

Indirekte produktionsomkostninger

Ikke realiseret fortjeneste på varesalg mellem koncernvirksomheder

Sambeskattede selskaber
Andet

Fremførbart skattemæssigt underskud

Udskudte skatteaktiver er indregnet på fremførbare skattemæssige underskud,
der Modsvarer indkomst, som sandsynligvis vil blive realiseret i fremtiden,

Underskuddene udløber:
Indenfor 1 år

Mellem 1 og 5 år

Over 5 år

I alt

Heraf indregnet som udskudte skatteaktiver

Fradragsberettigede midlertidige forskelle og uudnyttede

skattemæssige fradrag
Heraf indregnet som udskudte skatteaktiver

15, Varebehoidninger
Råvarer og hjælpematerialer
Varer under fremstilling
Fremstillede færdigvarer
Varebeholdninger

Indirekte produktionsomkostningers andel af varebeholdninger udgør

Årets vareforbrug indgår i produktionsomkostninger.

Varebeholdninger optaget til nettorealisationsværdi indgår kun i uvæsentlig omfang,
og koncernen har ikke stillet varebeholdninger til sikkerhed for gældsforpligtelser.

16. Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder
Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder
Modregnet underbalance i tilknyttede virksomheder

I alt

48

2003/04 2002703

2003/04 2002703

 

 

 

 

 

 

 

 

 

-119 -151 -15 -33
-1 0 0 0
0 0 0 0
1 5 0 0
2 0 0 O
44 27 26 18
-73 -119 11 -15
102 129 0 15
29 10 11 0
-66 -136 -38 -63
23 34 12 7
67 51 67 54
-80 -61 -80 -52
71 65
-17 -7 -21 -26
-73 -119 11 -15
7 7
32 35
252 122
291 164
9 0
301 330
77 68
145 145 96 100
193 163 1885 136
584 575 172 206
922 883 453 442
234 191 117 94
1.084 1.049
-35 -15
1.049 1.034
VST

 

(3) HTTP://COLOPLAST0304.WEBAARSRAPPORT.DK

KONCERN MODERSELSKAB
Mio. DKK Mio. DKK

 

 

 

 

TT TT
2003/04 2002/03 2003/04 2002/03

17. Tilgodehavender, andel der forfalder mere end 1 år efter balancedagen
Andre langfristede tilgodehavender 37 50 35 48

Hovedparten af de langfristede tilgodehavender forfalder indenfor fire år
efter balancedagen. Rentesatsen på tilgodehavenderne er 0%.

18. Værdipapirer

Værdipapirbeholdningen pr. 30.9.2004 består
hovedsageligt af unoterede danske aktier 2 207 2 207

19. Hensættelser til pensioner og lignende forpligtelser

 

 

 

 

 

 

KONCERN, 2003/04
Mio. DKK

 

 

 

 

 

Bidragsbaserede ordninger

Koncernen har pensionsordninger, som omfatter visse grupper af medarbejdere i Danmark og i udlandet. Pensionsordningerne er idet
væsentligste bidragsbaserede ordninger. Koncernen finansierer ordningerne gennem løbende præmiebetalinger til uafhængige forsikrings-
selskaber, som er ansvarlige for pensionsforpligtelserne. Når pensionsbidragene for de bidragsbaserede ordninger er indbetalt, har koncer-
nen ingen yderligere pensionsforpligtelser over for ansatte eller fratrådte medarbejdere. Pensionsbidrag vedrørende bidragsbaserede ord-
ninger indregnes i resultatopgørelsen ved afholdelsen. | 2003/04 er indregnet 80 mio. DKK (2002/03 77 mio. DKK).

Ydelsesbaserede ordninger

For visse grupper af ansatte i udenlandske datterselskaber har koncernen indgået aftale om betaling af bestemte ydelser, herunder pen-
sion. Disse forpligtelser er ikke forsikringsmæssigt afdækket eller kun delvist afdækket. De uafdækkede forpligtelser er indregnet i balancen
og resultatopgørelsen som anført nedenfor. I nedenstående er også indregnet de forpligtelser, der knytter sig til den efterydelsesordning,
som gjaldt for bestyrelsens medlemmer forud for vedtægtsændringen vedtaget på generalforsamlingen i 2002.

Mio. DKK

 

 

 

 

 

 

 

 

2003/04 2002/03

De i balancen indregnede beløb er fastsat således:

Nutidsværdi af finansierede forpligtelser 144 146
Dagsværdi af aktiverne -104 -89
40 57
Nutidsværdi af ikke finansierede forpligtelser 31 21
Ikke indregnede aktuarmæssige gevinster/tab 12 5
Forpligtelse i balancen 83 83
De i resultatopgørelsen indregnede beløb er fastsat således:
Løbende serviceomkostninger 11 10
Renteomkostninger 8 7
Forventet afkast på aktiverne -7 -5
Samlet beløb indregnet i personaleomkostninger (note 3) 12 12
Det faktiske afkast på aktiverne udgjorde 10 17
Bevægelse i den i balancen indregnede forpligtelse:
Primo 83 29
Ændring af regnskabspraksis o 55
Kursreguleringer 2 -5
Samlede omkostninger, som vist ovenfor 12 12
Betalte ydelser -14 -8
Ultimo 83 83

De anvendte primære aktuarmæssige forudsætninger er som følger (vægtede gennemsnit):
Diskonteringssats, %

Forventet afkast på aktiverne, %

Fremtidige lønforhøjelser, %

Fremtidige pensionsforhøjelser, %

QW AM 0

 

COLOPLAST ÅRSRAPPORT 2003/04 | ÅRSREGNSKAB | NOTER

20. Egne kapitalandele

 

 

 

 

 

KONCERN, 2003/04
Mio. DKK

 

 

 

 

 

 

Egne aktier

Der er i regnskabsåret købt 198.950 stk. B-aktier, svarende til nominelt DKK 1.989.500, hvilket udgør 0,83% af den samlede
nominelle aktiekapital. Der er i regnskabsåret afhændet 125.154 stk, B-aktier, svarende til nominelt DKK 1.251.540, hvilket udgør
0,52% af den samlede nominelle aktiekapital.

Beholdning pr. 30.9.2004 var 591.743 stk., svarende til nominel værdi DKK 5.91 7.430, hvilket udgør 2,47% af den samlede nomi-
nelle aktiekapital og 2,67% af B-kapitalen. Egne aktier anvendes hovedsageligt til afdækning af aktieoptionsordninger.

Aktieoptioner

Til selskabets direktion og ledende medarbejdere er der tilbudt fire aktieoptionsprogrammer, Første program blev tilbudt i novem-
ber 2000 til 120 personer, andet program i november 2001 til 140 personer, tredje program i december 2002 til 182 personer og
fjerde program i december 2003 til 191 medarbejdere. Af det første program blev 50% af programmet udstedt til kurs 371, som
gennemsnit af fem børsdage efter offentliggørelse af programmet og resten til kurs 393, fastsat som 371 + 6%. For 50% af det
andet program blev kursen fastsat til 546, ligeledes som gennemsnit af de fem efterfølgende børsdage, og resten til kurs 579 fast-
sat som 546 + 6%. I det tredje program blev kursen fastsat til kurs 527 og i det fjerde program til kurs 532,

 

 

Udnyttet eller Dagsværdi
Antal bortfaldet Ikke udnyttet Udnyttelses- Udnyttes Udnyttes af udstedte
Tilbudt stk, stk. pr. 30.9.2004 kurs tidligst senest optioner (mMDKK)
November 2000 65.000 34.550 30.450 371 november 2001 31.12.2006 7
November 2000 65.000 29.950 35.050 393 november 2002 31.12.2007 7
November 2001 58.525 9.375 49,150 546 november 2003 31.12.2008 4
November 2001 58.525 8.375 50.150 579 november 2004 31.12.2009 3
December 2002 144.900 12.200 132,700 527 november 2006 31.12.2011 16
December 2003 139.980 4.100 135.880 532 november 2007 31.12.2012 17

Direktionens andel af udstedte medarbejderoptioner:

 

November 2000 November 2001 December 2002 December 2003
Sten Scheibye Modtaget 5,000 4.500 4.200 4.000
Heraf udnyttet 0 0 0 0
Carsten Lønfeldt Modtaget 4.000 3.500 3.000 2.850
Heraf udnyttet 0 0 0 0
Lars Rasmussen Modtaget 2.500 3.500 3.000 2,850
Heraf udnyttet 0 0 0 0
Christian Jørgensen Modtaget 0 0 0 Q
Heraf udnyttet 0 0 0 0

Dagsværdien af optioner udstedt til direktionen udgør pr. 30. september 2004 6 mio. DKK.

Tildelingen af optioner efter programmerne i 2002 og 2003 var tilknyttet visse finansielle præstationsmål.

Coloplast har en beholdning af egne aktier, der dækker fuld udnyttelse af optionsprogrammet.

Idet aktieoptionerne er tildelt til markedskurs eller højere, er der ikke ført bevægelser over resultatopgørelsen. Tilsvarende vil efter-
følgende værdiregulering af aktieoptionerne ikke påvirke resultatopgørelsen eller balancen.

Værdien af optionerne (beregnet ved anvendelse af Black & Scholes formel) på tildelingstidspunktet udgjorde for hver enkelt delta-
ger maksimalt to måneders gage. Der er anvendt følgende forudsætninger ved beregningen af optionernes dagsværdi:

Den anvendte rente er renten på danske statspapirer.

Volatiliteten i aktien er beregnet som månedlige gennemsnit (primo til ultimo) over fem år.

Vesting fradrag er beregnet som 3% pr. år, vestingperioden løber.

Optionerne udnyttes i gennemsnit 1 år inde i Udnyttelsesperioden.

50

 

(5: eee ES ER: LNG SEG SEIN

91. Andre hensatte forpligtelser

 

 

 

 

KONCERN, 2003/04

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mio. DKK Garantier Retskrav Andre l alt
Hensættelser pr. 1.10.2003 1 12 6 19
Årets hensættelser 1 2 17 20
Årets tilbageførsel af ikke udnyttede beløb O -7 -4 -11
Indregnet i resultatopgørelsen 1 -5 13 9
Årets forbrug af hensatte forpligtelser 0 0 0 0
Hensættelser pr. 30.9.2004 2 7 19 28

 

 

 

 

 

 

 

MODERSELSKAB, 2003/04

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mio. DKK Garantier Retskrav Andre lalt
Hensættelser pr. 1.10.2003 0 12 0 12
Årets hensættelser O 5 0 5
Årets tilbageførsel af ikke udnyttede beløb 0 -12 0 -12
indregnet i resultatopgørelsen 0 -7 0 -7
Årets forbrug af hensatte forpligtelser 0 0 0 0
Hensættelser pr. 30.9.2004 0 5 0 5
Retskrav

De anførte beløb omfatter bruttohensættelser vedr. visse retskrav. Efter at have indhentet ekstern juridisk assistance er ledelsen af
den opfattelse, at resultatet af disse retskrav ikke vil forårsage tab ud over de hensatte beløb.

51

COLOPLAST ÅRSRAPPORT 2003/04 | ÅRSREGNSKAB | NOTER

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

KONCERN
Mio. DKK
2003/04 2002/03
22. Kreditinstitutter
Forfaldstidspunkt:
Under 1 år 187 257
Fra 1-5 år 456 165
Over 5 år 1.360 1.754
I alt 2.003 2.176
Til sikkerhed for prioritetsgæld er der stillet pant i grunde og bygninger med 590 mio. DKK.
Rentebærende nettogæld incl. SWAP pr. 30.9.2004
Prioritetsgæld 535 539
Kreditinstitutter i øvrigt 1.468 1.637
Værdipapirer 2 -207
Kortfristede bankindeståender -739 -621
Periodeafgrænsningposter 203 125
i alt 1.465 1.473
Dagsværdien af rentebærende nettogæld udgør 1.488 mio. DKK, indregnet i balancen med 1.465 mio..DKK.
Periodeafgrænsningsposten udgør låneomlægning via SWAP.
Valutafordeling og rentestruktur på den rentebærende nettogæld
Haovedstol i mio. DKK/ Rente Rente Rente Rente TT Rene Total Total
rentesats p.a. USD % GBP % EUR % DKK % Andre % 03/04 02/03
Under 1 år Tilgodehavender -22 1-5 -91 5 -115 1-11 -449 2 -65 1-29 -742 "828
Forpligtelser 10 2-4 2 6 141 2-21 4. 3-22 51. 1-20,5 208 246
Swap Q 0
Total under 1 år -12 -89 26 -445 -14 -534  -582
Fra 1-5 år Tilgodehavender 0 0
Forpligtelser 52 2 52 3-13 16 3-15 2 3 122 163
Swap Q 0
Total fra 1-5 år 52 0 52 16 2 122 163
Over 5 år Tilgodehavender -3 5 -3 0
Forpligtelser 1.199 5 102 5 376 4-20 1.677 1.767
Swap -1.199 5 1.402 5 203 125
Total over 5 år 0 0 1,504 373 0 1,877. 1.892
Total 2003/04 40 -89 1.582 -56 -12 1.465
Total 2002/03 88 37 1.348 45 -45 1.473

 

 

 

 

 

Moderselskabet har et 10-årigt fast forrentet lån

med en bank omlagt til EUR.

52

 

på 200 mio. USD optaget som private placement. Lånet er via swap

 

 

 

(83) HTTP;//COLOPLAST0304.WEBAARSRAPPORT.DK

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

MODERSELSKAB
Mio. DKK
2003/04 2002/03
22, Kreditinstitutter (fortsat)
Forfaldstidspunkt:
Under 1 år 2 4
Fra 1-5 år 5 5
Over 5 år 1.360 1.436
I alt 1.367 1.445
Til sikkerhed for prioritetsgæld er der stillet pant i grunde og bygninger med 182 mio. DKK.
Rentebærende nettogæld incl. swap pr. 30.9.2004
Prioritetsgæld 179 177
Kreditinstitutter i øvrigt 1.188 1.268
Rentebærende gæld til tilknyttede virksomheder 39 40
Rentebærende tilgodehavender fra tilknyttede virksomheder -1.615 -1.682
Værdipapirer -2 -207
Kortfristede bankindeståender -589 -466
Periodeafgrænsningposter 203 125
I alt -597 -745
Dagsværdien af rentebærende nettogæld udgør -596 mio. DKK, indregnet i balancen med -597 mio. DKK.
Periodeafgrænsningsposten udgør låneomlægning via SWAP.
Valutafordeling og rentestruktur på den rentebærende nettogæld
Hovedstol i mio. DKK/ Rente Bente Rente Rente Rente Total Total
rentesats p.a. USD % GBP % EUR % DKK % … Andre % — 03/04 02/03
Under 1 år Tilgodehavender -78 2-68  -167 5 -450 2-4 -748 2-4 -284. 2-12 -1.727 -1.732
Forpligtelser 8 3 3 4 15 2-4 15 2-10 41 34
Swap Q
Total under 1 år -70 -167 -447 -733 -269 -1.686 -1.698
Fra 1-5 år Tilgodehavender -48 2 -114 5 -167 3 -38 11 -367 -466
Forpligtelser 5 5 5 4
Swap 0 0
Total fra 1-5 år -48 -114 -162 0 -38 -362  -462
Over 5 år Tilgodehavender -24 2 -88 5 -112 -158
Forpligtelser 1.199 5 47 5 114 5 1.360 1.448
Swap -1.199 5 1.402 5 203 125
Total over 5 år -24 -88 1.449 114 0 1.451 1.415
Total 2003/04 -142 -369 840 -619 -307 -597
Total 2002/03 -152 -290 482 -511 -274 -745

 

Moderselskabet har et 10-årigt fast forrentet lån på 200 mio. USD optaget som private placement. Lånet er via swap
med en bank omlagt til EUR.

53

COLOPLAST ÅRSRAPPORT 2003/04 | ÅRSREGNSKAB | NOTER

 

KONCERN
Mio. DKK

MODERSELSKAB
Mio. DKK

 

23. Selskabsskat

2003/04 2002/03

2003/04 2002/03

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Skyldig primo 102 199 71 103
Kursregulering 0 2 0 0
Regulering vedr. tidligere år -5 0 -2 0
Skat af årets resultat 278 274 137 122
Skat af egenkapitalposteringer -17 -11 -17 -11
Betalt skat i årets løb -297 -362 -136 -143
Saldo pr. 30.9.2004 61 102 53 71
24. Finansielle instrumenter
KONCERN, 2003/04
Mio. DKK
Egenkapital - Reserve for dagsværdi
Rente- Termins-
instrumenter kontrakter ! alt
Gevinster/tab ved omvurdering til dagsværdi -45 4 -41
Udskudte skatter 12 -1 11
Saldo pr. 1.10.2003 -33 3 -30
Bevægelser i 2003/04:
Gevinster og tab ved ændringer i dagsværdi -13 7 -6
Udskudte skatter 4 -2 2
-9 5 -4
Overført til resultatopgørelsen -1 8 7
Udskudte skatter 0 -2 -2
-1 6 5
Reserve for dagsværdi udgør pr. 30.9.2004 -41 2 -39
Der sammensætter sig således:
Bruttogevinster og -tab -57 3 -54
Udskudte skatter 16 -1 15
-41 2 -39

54

 

 

&) HTTP://COLOPLAST0304.WEBAARSRAPPORT.DK i

24. Finansielle instrumenter - fortsat

 

KONCERN, 2003/04
Mio, DKK

Beholdning af afledte finansielle instrumenter

 

 

 

 

 

 

 

Tab/gevinst ved Heraf medtaget i Henlagt til
reg. til markeds- resultatopgørelsen reserve for
Kontraktbeløb værdi 30.9.2004 for 2003/04 dagsværdi Udløbsperiode
indgåede valutaterminsforretninger pr. 30.9.2004
til sikring af fremtidige pengestrømme
USD 18 Q 0 0 jan. 2005
GBP 178 1 0 1 okt. 2004 - nov. 2004
EUR 191 0 0 0 okt. 2004 - jan. 2005
JPY 52 2 (9) 2 nov. 2004 - mar. 2005
Øvrige 152 0 0 o okt, 2004 - dec. 2004
I alt 591 3 0 3
Øvrige indgåede valutaterminsforretninger
pr. 30.9.2004
USD 117 3 3 0 okt. 2004 - dec. 2004
GBP 381 3 3 Q okt. 2004
JPY 45 0 0 0 nov. 2004 - feb. 2005
Øvrige ' 75 0 0 0 nov. 2004 - jan. 2005
1 alt 618 6 6 Q
Valuta og rente swaps pr. 30.9.2004 til sikring
af fremtidige pengestrømme
USD/EUR 1.199 -56 -78 -56 apr. 2013
I alt 1.199 -56 -78 756

 

55

COLOPLAST ÅRSRAPPORT 2003/04 | ÅRSREGNSKAB | NOTER

25. Øvrige forpligtelser

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

KONCERN Mio. DKK Mio. DKK
2003/04 2002/03
Operationel Operatione!
leasing Husleje Andre l alt leasing Husleje Andre Falt
Inden for 1 år 13 51 12 76 5 45 14 64
Mellem 1 og 5 år 26 117 1 144 5 120 7 132
Efter 5 år 0 113 7 120 Q 94 12 106
Total 39 281 20 340 10 259 33 302
Ydelser til operationel leasing medtaget i resultatopgørelsen udgør 20 mio. DKK (2002/03 5 mio. DKK).
Operationel leasing består i det væsentligste af leasing af biler, og der er ingen købsretter vedr. operationelt leasede aktiver.
MODERSELSKAB Mio. DKK Mio.DKK
2003/04 2002/03
Operationel Operationel
leasing Husleje Andre I alt leasing Husteje Andre I alt
Inden for 1 år 3 7 o 10 1 5 0 6
Mellem 1 og 5 år 3 10 0 13 1 4 0 5
Efter 5 år 0 7 0 7 0 0 0 0
Total 6 24 0 30 2 9 0 11

 

56

 

(33) HTTP://COLOPLAST0304.WEBAARSRAPPORT.DK i

 

 

 

 

26. Eventualposter

Eventualforpligtelser

Moderselskabet havde pr. 30. september 2004 garanteret for tilknyttede
og associerede virksomheders låneengagementer for et samlet beløb på
431 mio. DKK (2002/03 408 mio. DKK).

Coloplast koncernen er part i mindre retssager, der ikke forventes at få
indflydelse på koncernens fremtidige indtjening.

27. Transaktioner med nærtstående parter

Coloplast koncernens nærtstående parter udgøres af bestyrelses-

og direktionsmedlemmer i Coloplast koncernen, betydelige aktionærer

i moderselskabet Coloplast A/S samt koncernens associerede selskaber.

Coloplast koncernen har haft følgende væsentlige transaktioner
med nærtstående parter:

Salg til Amoena spol.s.r.0.

Salg til Amoena Kft.

Salg til Amoena Portugal Lda.
Salg til nærtstående parter i alt

Der har ikke været væsentlige transaktioner med øvrige nærtstående parter.
For information vedr. vederlag til direktion og bestyrelse henvises til note 3.

Alle transaktioner med nærtstående parter finder sted på markedsbaserede vilkår.

KONCERN
Mio. DKK
2003/04 2002/03
5 3
2 2
3 2
10 7

57

 

COLOPLAST ÅRSRAPPORT 2003/04 | ÅRSREGNSKAB | NOTER

 

28. Offentlige tilskud

I regnskabsåret har koncernen modtaget offentlige tilskud på 1 mio. DKK
(2002/03 1 mio, DKK) til forskning og udvikling og 4 mio. DKK

(2002/03 5 mio. DKK) til investeringer.

29. Udbytte pr. aktie

På den ordinære generalforsamling den 9. december 2004 vil der blive stillet
forslag om udlodning af udbytte vedrørende 2003/04 på 6,00. DKK pr. aktie, eller
en samlet udbetaling på 140 mio. DKK, svarende til et samlet udbytte på

144 mio..DKK reduceret med udbyttet af egne aktier 4 mio. DKK.

Udbyttet for 2002/03 udgjorde 5,00. DKK pr. aktie, eller en samlet udbetaling på
117 mio. DKK, svarende til et samlet udbytte på 120 mio. DKK reduceret med
udbyttet af egne aktier 3 mio, DKK.

30. Begivenheder efter balancedagen
Der er ikke efter balancedagen indtruffet begivenheder, der væsentligt
påvirker resultat eller egenkapital.

31. Regulering for ikke likvide driftsposter
Afskrivninger

Forskydning, hensættelser i øvrigt

I alt

32. Ændringer i driftskapital
Varebeholdninger
Tilgodehavender fra salg

Øvrige tilgodehavender
Leverandør- og anden gæld m.v.
I alt

33. Likvide reserver
Værdipapirer
Kontantbeholdning
Kortfristede bankindeståender

Kortfristede kreditinstitutter
I alt

34. Ikke udnyttede kredittilsagn

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

KONCERN MODERSELSKAB
Mio. DKK Mio. DKK
2003/04 2002/03 2003/04 2002/03
307 286 184 181
8 1 -7 -6
315 287 177 175
-49 -185 36 67
-67 -70 -7 35
23 262 40 140
23 45 4 -15
-70 52 73 227
2 207 2 207
1 2 1 1
739 621 589 466
742 830 592 674
-187 -257 -2 -4
555 573 590 670

 

 

Af de samlede kredittilsagn på 2.166 mio. DKK er 1.050 mio. DKK garanteret med en løbetid over 1 år.

58

 

Praktiske oplysninger

Fondsbørsmeddelelser

(:5 HTTP;//COLOPLAST0304.WEBAARSRAPPORT.DK

Banker og børsmæglerselskaber,

2003
16. oktober
30. oktober

18. november
2. december
16. december
16. december

16. december

09/2003 = Finanskalender for 2003/04

10/2003 = Årsrapport 2002/03 og
generalforsamling

11/2003 = Årsregnskabsmeddelelse 2002/03
12/2003 Dagsorden for generalforsamlingen
13/2003  Medarbejderaktier

14/2003 Ordinær generalforsamling i
Coloplast A/S
den 16. december 2003 kl. 16.00

15/2003  Coloplasts bestyrelse
konstituerer sig

2004
6. januar 01/2004 Ny koncerndirektør i Coloplast A/S
16. februar 02/2004  Kvartalsrapport, 1. kvartal 2003/04
23. april 03/2004 Ny koncerndirektør tiltræder 1. maj
11. maj 04/2004 Coloplast udnævner ny direktør for
kontinensdivisionen
18. maj 05/2004 Halvårsrapport, 2003/04
9. juli 06/2004 Ændret dato for udsendelse af
kvartalsrapport
20. august 07/2004  Kvartalsrapport, 3 kvartaler 2003/04
Finanskalender 2004/05
2004
20. oktober Lukkeperiode indtil 17. november

17. november

25. november
9. december
15... december

2005

20. januar
10. februar
26. april

18. maj

29. juli

19. august
19. oktober
16. november

14. december

Årsregnskabsmeddelelse 2003/04 og
årsrapport 2003/04

Den trykte årsrapport for 2003/04 foreligger
Generalforsamling
Udbetaling af udbytte for 2003/04

Lukkeperiode indtil 10. februar
Kvartalsrapport 1. kvartal 2004/05
Lukkeperiode indtil 18. maj
Halvårsrapport 2004/05
Lukkeperiode indtil 19. august
Kvartalsrapport 3. kvartal 2004/05
Lukkeperiode indtil 16. november

Årsregnskabsmeddelelse 2004/05 og
årsrapport 2004/05

Generalforsamling

der følger Coloplast

ABG Sundal Collier

Alfred Berg / ABN AMRO
Alm. Brand Bank
Carnegie Danmark
Cazenove

Crédit Suisse First Boston
Dansk Aktieanalyse
Danske Equities
Deutsche Bank

Enskilda Securities
Handelsbanken Securities
HSH Gudme

Jyske Bank

Nordea Securities

Spar Nord

Standard & Poor's
Sydbank A/S

Malene Brøndberg
Klaus Ørtoft Madsen
Andreas Bernhoft
Annette Lykke
Michael Yates
Alexander Burgansky
Peter Falk

Martin Parkhøi
Claus Bo Larsen
Niels Granholm Leth
Michael Novod
Annette Rye Larsen
Peter B. Andersen
Rolf Sass Sørensen
Claus Juul

Morten Larsen

Brian Kirk

Generalforsamling og forslag til udbytte

Generalforsamlingen afholdes

torsdag den 9. december 2004 kl. 16.00 på selskabets adresse:
Holtedam 3, 3050 Humlebæk. Forud for generalforsamlingen
inviterer Coloplast til aktionærmøde kl. 15.00 samme sted.

Forslag til udbytte

Bestyrelsen indstiller i år til generalforsamlingen, at årets udbytte
bliver 6 kr. pr. aktie å 10 kr. Det er en stigning på 1 kr. eller 20%.
I sidste regnskabsår blev udbyttet hævet med 15% til 5 kr. pr.

aktie å 10 kr.

Årets udbytte udbetales automatisk via Værdipapircentralen

den 15. december 2004.

Spørgsmål fra aktionærer
Aktionærsekretariatet
Agnete ingvordsen
Tlf. 49 11 16 12

www.coloplast.com

Fax 49 11 15 55 E-mail: dkai&coloplast.com

På Coloplasts website findes under Investor Relations bl.a. alle

Kontakt med investorer
Koncerndirektør Carsten Lønfeldt
Tlf. 49 111611
Kommunikationsdirektør Jens Steen Larsen

Tif. 49 11 19 20 E-mail: dkjslæcoloplast.com
Manager, IR & Corp. Ethics Jørgen Fischer Ravn

Tlf. 49 11 13 08 E-mail: dkjfræcoloplast.com

E-mail: dkclæcoloplast.com

fondsbørsmeddelelser, nyheder, finanskalender, aktieanalytikere,
information om Coloplasts produkter og den aktuelle aktiekurs.
Regnskabstallene findes som regneark til download. Det er muligt
at modtage en e-mail, når der kommer nyheder på websitet. Til-
melding sker til Coloplasts e-mail service.

59

COLOPLAST ÅRSRAPPORT 2003/04 | PRAKTISKE OPLYSNINGER

Virksomhedsoversigt

 

Moderselskab
Coloplast A/S

 

Datterselskaber med salg og/eller produktion

Coloplast de Argentina S.A.
Coloplast Pty. Ltd.

Coloplast Belgium 3.A.
Coloplast do Brasil Ltda.
Coloplast Canada Corporation
Coloplast Danmark A/S
Coloplast S.A.
Coloplast B.V. i
Zhuhai Investments B.V,

Coloplast S.p.A. ——
Coloplast KK. —

Welicome Support Center Y.K.

Imano YK i
Coloplast (China) Co. Ltd.

Coloplast (Hong Kong) Ltd.

Coloplast (NZ) Limited —
Coloplast Norge AS —
Coloplast Sp. z0.0.
Coloplast AG .
Coloplast Productos Médicos S.A.
Coloplast Ltd.

 

Coloplast AB
Coloplast GmbH
Coloplast Beteiligungs GmbH
Coloplast Distribution GmbH
AMOENA Medizin-Orthopådie-Technik
GmbH ——

Home SUPPLY + CARE Beteiligungs
GmbH

 

Home SUPPLY + Care GmbH & Co.
Verwaltungs KG

 

 

 

 

 

 

 

 

Coloplast Corp.
Sterling Medical Services LLC
Coloplast Ges.m.b.H.

60

 

Kapital
Hjemsted andel %
Danmark
Argentina 100
Australien 100
Belgien 1400
Brasilien 100
Canada 100
Danmark 100
Frankrig 100
Holland — 100
Holland 100
Italien 100
Japan —— 100
Japan 100
Japan 400
Kina 100
Kina 100
New Zealand 100
Norge —— 100
Polen 100
Schweiz 100
Spanien 100
Storbritanien 100
Storbritanien 100
Sverige — 100
Tyskland 100
Tyskland 00
Tyskland 100
Tyskland LASER
Tyskland 00
Tyskland 100
Ungarn 100
USA 100
USA — 100
Østrig 100

 

 

 

 

 

 

 

Kapital

Hjemsted andel %
Associerede selskaber
4C Health Limited Skotland 40
Øvrige selskaber
Coloplast Ejendomsaktieselskab EN Danmark 1 00
Coloplast Ejendomsaktieselskab I! —— Danmark 100
Coloplast Ejendomsaktieselskab III . Danmark 100
Coloplast Ejendomsaktieselskab IV —— Danmark == 100
Coloplast Ejendomsaktieselskab V Danmark == 1400
Amoena datterselskaber
Amoena Medizin-Orthopådie-Technik
Verwaltungs GmbH Tyskland i 100
Amoena (UK) Ltd. — Storbritanien 00
Amoena France S.A. HE Frankrig . 1 00
AmMoena spo0l.s.r.0. i Tjekkiet | 50
Amoena Sweden AB TT Sverige — 1400
Amoena Kft. Ungarn TT 50 —
Amoena Portugal L.da, —— EN Portugal 60
Coloplast de Costa Ricasa so —  Costafica — 100
HSC datterselskaber
HSC Beteiligungs GmbH . … Tyskland ——— 100 |
Almed GmbH — Tyskand 70
Cosamed GmbH — Tyskland == 400
Hansemed GmbH i Tyskland Fi 70 .
Karmed GmbH i Tyskland — 100 '
Keimed GmbH — — Tyskland 67
Kurmed GmbH TT EN Tyskland . 100
Limed GmbH — "Tyskland 100
Nobaymed GmbH 00000 Tyskland 70
Rodamed GmbH TT —— Tyskland 40
Bumed GmbH Tyskland
Sermed GmbH TT —— Tyskland | 70
Somed GmbH Tyskland 94,6
Spreemed GmbH BEEN Tyskland 100
Stomed GmbH FE Tyskland 100
Thomed GmbH "Tyskland 100

Supplerende beretning

Videnregnskab og værdiskabelse for interessenter

Beretningen tager udgangspunkt i Coloplasts Mission og
Værdisæt, som beskriver forretningsgrundlaget, virksom-
hedens vigtigste kendetegn og de væsentligste principper
før, hvordan vi driver virksomhed, og hvordan vi når. vores
mål: Der.er fem hovedafsnit, de fire første afsnit er om
interessenterne: Kunder, medarbejdere, samfund og akti-
onærer. Her beskrives virksomhedens strategi, og hvor-
dan ledelsen sætter mål for og følger op på indsatser og
résultater i processen med at skabe. værdi. Det femte

afsnit-er. en rapportering på FN's Global Compact, som
Coloplast tilsluttede sig i 2002.

Virksomhedens interessenter har et sammenfald af
interesser på tværs af hinanden. Gode økonomiske
i fesultater forudsætter tilfredse kunder og velfunge-
; fende medarbejdere. Forbedrede processer og
"ny teknologi kan reducere miljøpåvirkninger og
i udnytte materialer bedre. Det gavner samfundet
og Coloplasts økonomi.

eee

 

Stadig flere personer og organisationer påvirkes af
Colopiasts aktiviteter, og omverdenens forventninger om,
at virksomheder handler i dialog med og viser respekt for
deres omgivelser, øges konstant. Det er en del af Coloplasts
ledelsesfilosofi, at der er balance i værdiskabelsen for virk-
somhedens interessenter både på kort og lang sigt. Således
skabes, efter ledelsens opfattelse, størst værdi for aktionæ-
rerne. Coloplast beretter her, hvordan virksomheden ledes
for at øge den samlede værdiskabelse.

Det er syvende år, at Coloplast udarbejder en sådan beret-
ning. | årets supplerende beretning bringes et resume af
Coloplasts videnregnskab, som findes'i sin fulde længde på
www.coloplast.com. Vi håber, at beretningen vil gavne dia-
logen med vores interessenter, og at den vil være til nytte for
andre, som gerne vil vide mere om, hvordan Coloplast ledes.

61

COLOPLAST ÅRSRAPPORT 2003/04 | SUPPLERENDE BERETNING

 

Stolt af at have været med É y

'Jeg gør jo ikke det her for at glæde Coloplast, Je
været med tilat skåbe noget; der fungerer”;
”Coloplasts kontinensdivision arbejdede | tæt

"Den vil jeg ha”; ;
Udviklingsingeniør Allan Tanghøj hræsenterer i i: efteråret

2000 Vibeke: Sørensen. for. ideen til.et kateter; dér ikke lige.

frem ligner. andre katetre på markedet.'Stillet overfor den
allerførste prototype på det; der siden: skal blive Speedi-
Cath Compact, er Vibeké Sørensen, 42 år: og åktiv i For-
eningen af Rygmarvsskadede (RYK), imidlertid ikke i tvivl:

Den vil.jeg ha! ” er hendes reaktion på:det lille kateter SR

specielt til-kvinder. Vibeke Sørensen fortsætter:

[De fleste: rygmarvsskadede'er mænd); og. hovedparten w
af kontinensprodukterné er designet.tilmænd" Allan in Tang: i

  
 
  
 

høj tilføjer:
"De fléste katetre til kvinder'er groft sagt blot et halv
herre-kateter”.

Diskret i dametasken
Det er på et af RYKs weekendseminarér, at Allan får ideen
til et kateter specielt til kvinder, Et kateter, :der'er pakket, så

det fylder:cirka halvt så meget som de. eksisterende katete"

til kvinder og dermed er mére diskret at have med. i tasken:
Og som i modsætning til andre coatede; klar-til-bruig kate-"
tre er udformet med et tørt, relativt stort håndtag, der'gør
katetret væsentligt nemmere at kontrollere ved brug:

62

 
    

g gør det for min egen skyld. Og jeg er. stolt af at have:
fortæller Vibeke Sørensen, der deltog i en af de fokusgrupp
sammen med i i udviklingen af SpeediCath Compact.
: "Både for de rygmarvsskadede og hjælperne kan 'deninye
at håndtere, fordi de ér så glatte”, fortæller Allan Tangh ) ;
i deri igennem årene flete gange har deltaget som hjælper '
i på RYKs seminarer.
"Havde ikke regnet med, at indflydelsen blev så stor.

: per; deri udviklingsprocessen kommer til at bidrage Me

"Indpakning:

 

    
 
  
    
 

  
   

 
  
 
 

generation af coatede katetre ind imellem være vans

  
 

 
 
    
 
 
   
 
  
 
    
  
 

 
  
   

Vibeke Sørensen deltager.i den ene af de to fokusgre

  

deres:uforbeholdne mening om alt fra funktionalitet ti

  

   

Jeg havde en forventning om at blive hørt, Men i ig
havde ikke regnet med, at vores indflydelse blév så
stor; som den blev. Jeg føler, at jeg er blevet hørt, og at:
jeg har bidraget med. noget. Det her kateter er nem
mere at styre, det er nemmere at have med at gøre,
og det 'er diskret. Og så ligner det ikke et hospitals
produkt, det et:et personligt produkt”, fortæller

Vibeke: Sørensen:

     
 

  

    

SpeediCath Compact blev i oktober 2004 hædret
med Den: Danske Designpris 2004.

 

Kunder

(333) HTTP://COLOPLAST0304.WEBAARSRAPPORT.DK R KR

Coloplast vil knytte tættest mulige bånd til kunderne for at øge værdiskabelsen.
Vi inddrager derfor behandlere og brugere i udviklingen af nye produkter og serviceydelser.

Coloplasts produkter leveres via forhandlere, af hospitaler eller ledsaget af egen rådgivning
direkte til brugerne. Udviklingen går mod en større direkte kontakt til brugerne.
Behov og forventninger ændrer sig, og Coloplast skal derfor altid være klar til omstilling.

Oversigt over indsatser og resultater

 

 

 

 

 

 

 

 

Indikator Enhed 99700 00/01 01/02 02/03 03/04 Udvikling Koncern Danmark indsats Resuitat
Samarbejde med behandler- og brugergrupper Indeks 46 73 99 100 100 Hk x x
Kundetilfredshedsmåfinger Antal 4 19 16 20 17 ø x X
Udviklingsprojekter efter AIM Antal 52 46 72 55 54 e x x
Omkostninger til førskning og udvikling % 3,6 3,4 3,1 3.0 3,3 o x x
Reklamationer Indeks 111 103 96 100 97 o x x
Kundetilfredshed % 99,2 97,8 97,6 97,1 97,8 o x x
Leveringsevne % 98,1 979 958 966 97,4 w x x
Forståelse for kundebehov og markedsforhold Innovation

Coloplast arbejder sammen med professionelle behandlere
og med brugerne, bl.a. i dialogpaneler, om udvikling af pro-
dukter. Dialogpanelerne er f.eks. Coloplast Ostomy Forum,
Coloplast Continence Advisory Board, Wound Advisory
Board, Skin Care Forum og Skin Health Advisory Board. |
2003/04 var der samme høje aktivitetsniveau | dialogpane-
lerne som sidste år.

Charter Stoma Check, en mobil stomikonsultation, som
besøgte 28 byer i Storbritannien, gav igen i år værdifuld
indsigt i brugernes daglige situation. Aktiviteten blev gen-
nemført i samarbejde med patientforeningerne og de lokale
stomisygeplejersker og medførte forbedret pleje samt en
højere bevidsthed i offentligheden om de stomiopereredes
behandlingsmuligheder.

Coloplast tilstræber at være branchens mest innovative
udbyder. Produkt- og procesudvikling foregår i de enkelte
forretningsenheder, hvor projekterne styres efter en ensar-
tet proces, AIM, "Accelerate Ideas to Market”. 1 2003/04
var der 54 udviklingsprojekter, som fulgte denne proces.
Det er på niveau med sidste år.

Produkt og servicekvalitet

Der måles på tilfredshed med produkter og serviceydelser
hos forskellige kundegrupper. | 2003/04 var den samlede
vægtede tilfredshed 97,8%, en lille forbedring i forhold til
sidste år. Selskabets leveringsevne bliver løbende kontrolle-
ret, og i 2003/04 levede 97,4% af leverancerne op til mål-
sætningen.

Læs mere i videnregnskabet på www.coloplast.com

63

COLOPLAST ÅRØRAPPORT 2003/04 | SUPPLERENDE BERETNING

 

 

"Mine venner og familie er lidt misundelige på mig”

"Det er velkendt i lokalsamfundet, at det er svært at få arbejde hos Coloplast. Der er mange, der gerne
vil arbejde her. Coloplast har et godt ry. Derudover spiller det sikkert også en rolle, at folk ved, vi laver
produkter, der hjælper andre mennesker”, fortæller teamleder Istvånné Izing.

4000 kandidater i jobbanken

"Coloplast har et vældigt positivt omdømme. lkke bare i
Tatabånya, men i hele regionen”, fortæller Tibor Galgan,
der i 2001 blev ansat som projektleder — og medarbejder
nummer syv — på den nye Coloplast fabrik i Ungårn.

Hele tiden nye kolleger
| dag er Tibor Galgan produktionsleder og har over 500
kolleger. En af dem er HR teamleder Ildiko Veghelyi, der
i årets løb medvirkede ved ansættelsen af over 200 nye
medarbejdere og gennemfører adskillige jobinterviews
hver dag.

"Vimodtager løbende uopfordrede ansøgninger og kan
i mange tilfælde finde egnede: kåndidater i:vores iobbank,
når en ny.stilling skal besættes. Groft sagt kan man sige,
at vi ikke behøver at bekymre os.om at tiltrække nye med-
arbejdere. Vores jobbank indeholder nu ansøgninger fra
over 4000 kandidater, og Coloplast har et-godt ry. Men
selvfølgelig. annoncerer vi — når en lederstilling skal besæt-
tes —.og vi arbejder tæt sammeri med heådhunterfirmaer. Vi
skal jo finde de helt rigtige medarbejdere. Derfor deltager vi

. Også hvert år på den-store og vigtige jobmesse på

"64

Budapests tekniske universitet for at knytte kontakt til nye
ingeniører, IT-folk og andre specialister”, fortæller Ildiko' ”
Veghelyi.

Ung organisation
"Coloplasts fabrik i Ungarn er en arbejdsplads i rivende |
udvikling. Det er en ung: organisation, men ikke ung på
den måde, at du ikke finder ældre medarbejdere her. Hér
er også ansatte med lang erfaring, og det giver et.godt
samarbejde”, fortæller Tibor Galgan:

starten var vi som én stor familie, I dag kan du
langt'fra kende alle personligt. Til gengæld er tingene
bedre organiseret, og vi har tjek på systemer og pro-
cesser”, siger Tibor Galgan, der bed mærke i, at det
var et dansk firma, der var tale om, da han i 2001 blev
Kontåktet: af et headhunterfirma om stillingen hos
Coloplast. Også Ildiko: Veghelyi har erfaret, at
Coloplast og. naboen Grundfos regnes som attraktive
arbejdspladser:

"De danske firmaer er. kendt for deres gode virk-

somhedskultur. Du har et åbent og konstruktivt

forhold til din leder, og medarbejderne har frihed
til at-træffe egne. beslutninger”.

 

Medarbejdere

(327) HTTP://COLOPLAST0304.WEBAARSRAPPORT.DK

Medarbejderens engagement og trivsel er af afgørende betydning for Coloplasts fortsatte
udvikling og vækstmuligheder: Gode ideer opstår, når den enkelte oplever frihed og råderum

i sit arbejdsliv.

Coloplast forventer, at medarbejderne tager ansvar og er forandringsparate.
Til gengæld tilbyder Coloplast udviklingsmuligheder og uddannelse igennem hele ansættelsen.

Oversigt over indsatser og resultater

 

Indikator Enhed 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 Udvikling Koncern Danmark Indsats Resultat
Medarbejdertilfredshedsmåiinger Danmark Antal 2 1 1 2 3 o x x
Udland 8 6 8 7 9 oo
Jobrotationer Danmark % 16 16 16 13 18 0 x x
Udland 5 11 7 9
Medarbejdertilfredshed i Danmark Point 3,60 3,71 3,83 3,87 x x
Medarbejderloyalitet Indeks - - - - 71 x
Personaleomsætning Funktionærer i DK % 9,9 9,0 6,8 6,6 7,1 og Xx x
Produktionsmedarbejdere i DK 16,7 15,7 16,3 14,0 15,8 eo
Udland - 20,9 24,5 18,4 o
Fravær Funktionærer i DK Sa - 2,1 2,0 1,6 2,5 oo x x
Produktionsmedarbejdere i DK 5,8 6,3 6.0 5,6 5,6 æ:
Udland - - 27 2,5 2,4 o
Uopfordrede ansøgninger Funktionærer i DK Antal 616 677 1.441 1.679 960 oe x x
Produktionsmedarbejdere i DK 2.426 2.335 2.909 2.395 1.788 [3]
Udland - 2,585 4.688 7.023 o
Lederstiilinger besat internt Danmark % 72 64 67 65 61 o Xx x
Udland 53 54 51 52 57 eQ

Bedst mulige arbejdsforhold

Coloplast er en arbejdsplads uden unødigt bureaukrati,
hvor ansvar både gives og tages. Selskabet har et struktu-
reret introduktionsprogram, et omfattende uddannelsespro-
gram samt talent- og lederudvikling.

Ledelse i Coloplast bygger på ærlighed og respekt, og
politikker for virksomhedens sociale ansvar skal øge med-
arbejdernes tryghed i ansættelsen. Hvis en medarbejders
arbejdsevne reduceres, kan ansættelsesforholdet søges
bevaret gennem afhjælpende foranstaltninger i form af del-
tidsjob, seniorordninger eller andre ordninger.

Det er første år, Coloplast gennemfører målingen af
medarbejdernes tilfredshed og loyalitet med det nye måle-
værktøj ESLM (Employeee Satisfaction and Loyalty Measu-
rement), og derfor kan der ikke direkte sammenlignes med
tidligere års resultater.

ESLM anvender en 4-punktskala, som omsættes til et
indeks, hvor maksimum er 100. Der er 84 andre danske
virksomheder, som benytter samme type måling, og sam-
menlignet med dem er Coloplasts medarbejdere mere til-
fredse og loyale end gennemsnittet. Det samlede loyalitets-
indeks for de gennemførte målinger i Coloplast er 71,0 hvor
gennemsnittet for de 84 andre virksomheder er 64,8. Loya-
litetsindekset er et udtryk for, hvor tilfredse medarbejderne

er med at arbejde i virksomheden, og hvor attraktiv de
synes virksomheden er at arbejde i.

Personaleomsætningen er steget en smule; for danske
funktionærer fra 6,6% til 7,1%, for produktionsmedarbej-
dere fra 14,0% til 15,8%. I udlandet faldt personaleomsæt-
ningen fra 24,5% til 18,4%. I Danmark havde funktionæ-
rerne 2,5% fravær, produktionsmedarbejderne havde 5,6%,
og i udlandet var fraværet i alt 2,4%.

Medarbejderudvikling

Målet for medarbejderudviklingen er at forbedre konkurren-
ceevnen, så Coloplast bliver bedre til at udvikle produkter,
hurtigere til at lancere dem og bedre til at øge indtjeningen
pr. produkt. | år brugte en medarbejder i Danmark gennem-
snitligt 5,3 dage og 7.000 kr. til uddannelse mod 4,3 dage
og samme beløb sidste år.

Coloplast Academy gennemførte 13 forskellige kursus-
forløb for 182 medarbejdere mod 230 sidste år, mens
antallet af lederuddannelsesdage er steget fra 350 sidste år
til 600 i år. Coloplast har sin egen internationalt akkredite-
rede MBA-uddannelse udviklet i samarbejde med Henley
Management College.

Læs mere i videnregnskabet på www.coloplast.com

65

 

   
 

COLOPLAST ÅRSRAPPORT 2003/04 |[s

 

 

 

  
 
  
 
  
 
  
 
  
 
  
 
 
 
 
 
 
  
 
 

Udnyttelsesgraden skal op

"| år er. det vores mål at forbedre udnyttelsesgraden: af Vores råvare Ortælle Ssistant: quality manager
Tu Yu, Zhuhai, og tilføjer: "1 2003/04 lå vores udnyttelse

Klar: tilnæste certificering
12002:blev Coloplasts kinesiske fabrik kvalitets certificeret.
efter den internationale ISO 9001 standard. | begyndelsen.
af 2003:ledede assistant quality: manager.Tu Yu fabrikkens
arbejde frem mod miljøcertificering efter den internationale
standard ISO 14001. Fabrikken i:Zhuhai lever dermed op:t
kravene: i.både den kinesiske lovgivning og Coloplasts kon

cernmiljøpolitik, som stiller præcis de sammé krav til fabrik c 5 e é nart ejder med Produktionen og pro-
kerne i:Danmark som i resten af verden. us uduk | ms ) ie råvarerne bedst muligt";
"1. 2003/04 havde vi'to mål på miljøområdet. Vi ville opnå: É de |

Mmiljøcertifi icering, og vi ville forbedre vores affaldshåndterings fnatior i ing af den kine-
system. Begge mål er indfriet”, konstaterer Tu Yu: is briks arbej 9. Coniicoringen skal-efter

Vender papiret
"Da jeg startede hos Coloplast, underviste j jeg mine. kalle
ger i Coloplasts miljøledelsessystern og blev meget imp
neret. over de mange forslag til miljøforbedringer, de kol ;
med.:Medarbejdernes entusiasme betyder bla., at vi-bru
ger bågsiden af vores printer- og kopipapir igén; når der:
er mulighed.-for det”, fortæller Tu Yu.

 

66 ”

 

Samfund

Coloplast tager et aktivt medansvar for at bidrag

for samfundet.

(53) HTTP://COLOPLAST0304.WEBAARSRAPPORT.DK

e til en bæredygtig udvikling og værdiskabelse

Vi ønsker at forbedre livskvaliteten hos brugerne af vores produkter og serviceydelser, uden at

det forringer livskvaliteten for andre.

Oversigt over indsatser og resultater

 

 

Indikator Enhed 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 Udvikling Koncern Danmark Indsats Resultat
Opløsningsmidlier Indeks 127 135 121 100 94 oo x x
El Indeks 105 117 107 100 91 oo x Xx
Vand indeks 125 121 106 100 82 oo x x
Affald Indeks 105 108 100 100 82 9 x x
Arbejdsulykker Antal 51 46 59 54 54 ER x x
Arbejdsulykkesfrekvens Antal pr. mio. timer 17,5 15,4 16,7 14,4 13.9 0 x x
Nye arbejdspladser Antal 26 432 1.312 518 104 oo x x
Samfundsbidrag i Danmark Mio kr. 552 708 928 1.047 1.034 oo x x

Bæredygtig udvikling

Coloplasts væsentlige miljøforhold er kortlagt for fabrikker,
der modsvarer 95% af omsætningen. Det er et vigtigt mål
fortsat at reducere mængden af affald i produktionen. I år
blev affaldet reduceret med 18%.

Ulykkesfrekvensen er fortsat faldende og reduceret til
13,9 ulykker pr. million arbejdstimer. Der var i alt 54 ulykker.
Antallet af ulykker, som medførte varige men eller sygefra-
vær ud over fem uger, er reduceret fra 5 til 1. Antal tabte
arbejdstimer som følge af uheld var i alt 2.378 mod 5.527
sidste år, hvilket er en tilfredsstillende udvikling.

Coloplast skabte i alt 106 nye arbejdspladser. Antallet af
medarbejdere omregnet til fuldtidsstillinger steg i udlandet
med 236 og faldt i Danmark med 129.

Samfundet får hovedparten af den pengemæssige værdi,
som skabes af Coloplasts driftsresultater. Det såkaldte
rådighedsbeløb udgjorde i Danmark 2.280 mio. kr., hvoraf
1.034 mio. kr. tilfaldt samfundet i form af selskabs- og
aktieudbytteskatter samt personskatter trukket af
Coloplast. Det svarer til 45,4%. Efter afholdelse af person-
skatter gik 25,4% til medarbejderne, og 24,3% gik til sik-
ring af virksomhedens fortsatte drift, mens 4,9% gik til
aktionærudbytte.

Coloplast er optaget i tre bæredygtighedsindeks for
aktier: Dow Jones Sustainability World Indexes (DJSI
World), Dow Jones STOXX Sustainability ndexes (DJSI
STOXX) og FTSE4Good.

Læs mere i videnregnskabet på www.coloplast.com

  

FTSE4Good Index Series

67

COLOPLAST ÅRSRAPPORT 2003/04 | SUPPLERENDE BERETNING

 

 

"De svar, man får, er over gennemsnittet”

"Stemningen på Coloplasts telekonferencer er knap så formel som hos mange andre. selskaber. Ledelsen skal
roses for. ikke bare åt læse en tekst op. Jeg vil hellere .have, at-de tøver ind imellem og så til.gengæld. giver et
ærligt svar. "Det øger.tfoværdigheden”, siger senior aktieanalytiker Rolf Sass Sørensen, Nordea.

Direkte dialog med koncernledelsen

. Få timer efter udsendelsen af en regnskabsmeddelelse
samles. medlemmer: åf Coloplasts koncernledelse, kommu-:
nikationsdirektør og IR: chef for at afholde telekonference
med aktieanalytikere'og investorer. "Telekonferencen starter
med en gennemgang af regnskabet og afsluttes med. en
spørgerunde. Telekonferencerne afholdes for at sikre analy-
Utikere og investorer en:ensartet og samtidig information —
uafhængigt af geografisk placering”, oplyser:IR chef Jørgen
Fischer Ravn.

Ledelsens: umiddelbare kommentar

"Telekonferencerne er 'en god lejlighed tilat få en. umiddel-. ”
;bar kommentar fra lédelsen efter en regnskabsmeddelelse:

: Det er en rationel og koncentreret måde at kommunikere
på”, siger Rolf Sass Sørensen, der som senior aktieanalyti-
ker hos Nordea. er:med ved telefonen, når Coloplast afhol-

;.der telekonference:

68

"Man kan sige, at telekonferencerne er et rutineprodukt, og
at de ikke altid bringer nyt for.dagen. På den anden side er
det sjældent, at jeg er gået fra en telekonference uden at
have fået. indblik i nye detaljer”, siger Rolf Sass Sørensen.

Ingen præfabrikerede svar

"De svar, Coloplasts ledelse giver på telekonferencerne,
er over gennemsnittet i forhold til andre børsnoterede
virksomheder. Det er sjældent sort-hvide svar. Det øger
troværdigheden, at der ikke er tale om præfabrikerede
svar. Stemningen på Coloplasts telekonferencer er ofte
lidt mere uformel end i andre virksomheder. Korrekt,
men. mindre formel”, konstaterer Rolf Sass Sørensen,
der:er specialiseret i danske og udenlandske health
care-aktier.

De'præsentationer, der anvendes ved telekon-
ferencerné, kan downloades fra IR-séktionen på
Coloplasts hjemmeside kort efter udsendelsen af
regnskabsmeddelelse.

 

Aktionærer

(53 HTTP://COLOPLAST0304.WEBAARSRAPPORT.DK

Det er en del af Coloplasts ledelsesfilosofi, at der er balance i værdiskabelsen for virksomhe-
dens interessenter både på kort og lang sigt. Således skabes, efter ledelsens opfattelse, størst

værdi for aktionærerne.

En stærk virksomhedskultur, som tiltrækker og
relationer til kunder og samfund, skal sikre sels

dygtigt afkast af deres investering.

Oversigt over indsatser og resultater

fastholder de bedste medarbejdere, og gode
kabets aktionærer et langsigtet, konkurrence-

 

  

 
          

 

Indikator Enhed 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 Udvikling Koncern Danmark Indsats Resultat
Patentansøgninger Antal 15 23 28 35 53 oe x X
Patentrettigheder Antal 170 180 217 244 255 Q X x

Nye produkters andel af omsætningen % 15,6 23,9 29,5 30,5 22,4 & x x
Omsætning pr. medarbejder t. kr. 946 1.008 1,146 972 997 0 x Xx
Driftsresultat pr. medarbejder t. kr. 133 155 180 157 162 oa x x
Economic Profit, EP pr. medarbejder L. kr. 26 50 56 45 47 Q x x
Total Shareholder Return, TSR TSR 1 år % 0,0 59,9 -3,8 1,6 9,5 Q x x

TSR 5 år 20,1 22,5 17,3 14,2 11,3 9

Total Shareholder Return

Total Shareholder Return (TSR) viser afkastet af den kapital,
Coloplasts aktionærer har investeret i selskabet. Coloplast
aktiens værdi for aktionærerne er resultatet af en gunstig,
langsigtet kursudvikling kombineret med det udbetalte
aktieudbytte. Med en investeringshorisont på et år har TSR
været 9,5%, og på fem år har TSR været 11,3% pr. år.

Nye produkter

Målet er, at mindst 20% af omsætningen skal komme fra
nye produkter lanceret inden for de seneste fire år. Andelen
blev 22,4% i 2003/04. For at sikre selskabets mange nye
opfindelser mod kopiering har Coloplast en offensiv patent-
strategi. I årets løb blev indleveret 53 nye patentansøgninger,
og ved udgangen af året var beholdningen af patentrettig-
heder 255, en stigning på 11 i forhold til sidste år,

Fortsat vækst

| 2003/04 var Coloplasts samlede vækst 10% regnet i
lokale valutaer. Dette lever op til de forventninger, som
ledelsen har givet udtryk for.

Forbedret indtjeningsevne
Med en overskudsgrad på godt 16% levede koncernen også
op til de forventninger, som ledelsen har givet udtryk for.

Omsætningen pr. medarbejder er øget med 3% til 997.000,
kr. og driftsresultatet pr. medarbejder er ligeledes øget med
2% til 162.000 kr. Economic profit blev 47.000 kr. pr. med-
arbejder, endnu en stigning på 3%.

Markedets vurdering

På den første handelsdag i regnskabsåret var Coloplast
aktien noteret på Københavns Fondsbørs til kurs 531, og
aktien sluttede regnskabsåret i kurs 581, en stigning på
9%, KFX-indekset på Københavns Fondsbørs steg 18%.
Målt over fem år er Coloplast aktien steget 65%, og KFX-
indekset er faldet med 16%.

Dialog med investorer

Dialogen med investorer og analytikere er sat i system ved
en række møder og telekonferencer samt et effektivt kom-
munikationsberedskab. | årets løb blev der holdt 165 møder
med investorer eller analytikere, heraf 122 i udlandet. Der
var i alt 286 deltagere. Coloplast offentliggør de planlagte
møder seks måneder frem på selskabets hjemmeside.

Læs mere i videnregnskabet på www.coloplast.com

69

COLOPLAST ÅRSRAPPORT 2003/04 | SUPPLERENDE BERETNING

 

Rapportering på FNs Clobal Compact

FNs Global Compact er et frivilligt FN initiativ, som virksom-
heder over hele verden kan tilslutte sig. Formålet er etablere
et partnerskab mellem FN og det internationale erhvervsliv
om at fremme virksomhedernes samfundsmæssige engage-
ment i en global sammenhæng. Coloplast tilsluttede sig i
2002,

Global Compact indeholder ti principper om menneske-
rettigheder, arbejdstagerrettigheder, miljø og anti-korruption,
som de tilsluttede virksomheder skal arbejde for. De fire
hovedområder er valgt, fordi erhvervslivet har reel mulighed
for at påvirke den globale udvikling på disse områder. End-
videre findes generelt anerkendte EN konventioner, som
understøtter principperne.

Rapportering på FNs "Global Compact”, resultater 2003/04

Colopiast har tilsluttet sig FNs Global Compact, fordi sel-
skabet anser de 10 principper som velegnede til konkreti-
sering af centrale temaer i selskabets Mission og Værdisæt.
Generelt forventer Coloplast, at aktiviteterne kan bidrage

til den langsigtede værdiskabelse over for de væsentligste
interessenter.

1 2004/05 vil særligt aktiviteter på områderne menneske-
rettigheder og arbejdstagerrettigheder blive styrket. Hvor
der er fastlagt kvantitative indikatorer, fremgår disse af den
supplerende beretning.

Denne side udgør Coloplasts såkaldte "Communication
on Progress”. Yderligere information om indsats og resulta-
ter findes på selskabets hjemmeside. En uddybning af ind-
satsen på miljøområdet findes i en særlig miljøsektion
samme sted.

 

Nr. Global Compact princip
1 Støtte og respektere menneskerettigheder
2 ikke medvirke til krænkelser af menneskerettigheder
3 Opretholde frihed til organisering og anerkende retten til kollektive forhandlinger
4 Afskaffe alle former for tvangsarbejde
5 Afskaffe børnearbejde

6 Afskaffe diskrimination i arbejds- og ansættelsesforhold

7 Støtte en forsigtig tilgang til miljømæssige udfordringer

8 Fremme større miljøansvartighed

9  Opfordre til udvikling og spredning af miljøvenlige teknologier

10 Modarbejde alle former for korruption, herunder afpresning og bestikkelse

70

Resultater 2003/04
Nyt arbejdsmiljøledelsessystem er indført i Danmark.

Analyse af Coloplasts aktiviteter i Kina er udarbejdet. Strategi er fastlagt for hvordan
menneske- og arbejdstagerrettigheder integreres i leverandørsamarbejde.

I kontrakter med kinesiske leverandører henvises til Coloplasts tilslutning til FNs
Global Compact. Code of conduct er ikke udarbejdet.

Der er gennemført foranstaltninger til fastholdelse og udvikling af egne med-
arbejdere i Danmark i forbindelse med udflytning af produktion til Ungarn.
Arbejdsprøvninger af ledige er gennemført. Der er indført eneundervisning af
fremmedsprogede og ordblinde.

Der er gennemført kortlægning af indholdsstoffer i Coloplasts råvarer med henblik
på at identificere kritiske ingredienser. System til håndtering heraf er indført,

Ny miljøpolitik vedtaget. Coloplasts fabrik i Kina er certificeret efter ISO 14001
miljøstandarden.

Strategi for leverandørsamarbejde, som beskrevet ovenfor, omfatter miljømæssige
forhold.

Code of conduct for Samarbejde med professionelle behandlere i sundhedsvæsenet
er udarbejdet. Screening af øvrige risici i forhold til eksterne samarbejdspartnere er
påbegyndt.