Assets
| Type | Time | Amount | Unit |
|---|
Revenue
| Type | Start date | End date | Amount | Unit |
|---|
XML
See the xml submitted here:
No XML document available for this report.
Separator
The full data:
ad
ÉRHVERVS- 08 Smungg SSTVR ;
Z SYYRE SER
23 APR, 2094
Københavns Lufthavne A/S [902 953
Årsrapport 2003
GODKENDT PÅ SELSKABETS
ORDINÆRE GENERALFORSAMLING DEN 22. april 2004
Indhold
2003 i overblik 0000 sereenserssrrsserrrtereten ELLE REEE RENEE NESA NEUE ETS DEERE ELERS ERE E REE LE ELLER REESE SELE ERE ELEN ER ENES NELL sner 3
Hoved- og nøgletal — Ssuseeeeeeereeresssersrerer sens ks E LEES E SELE LEE LEE E ETS ELLER ES E EET E LEES LER KE ER ELERS E ELERS SERENE rn n Renee 4
LEDELSESBERETNING
Den administrerende direktør har ordet …...…..W.u.u.sssccessesssseees sees kk bes ER GES NEN ROEN ERNE SUE ENE E GENER RESEN ER UENS E ENDS NEN DEN ENDE DS 5
Størst i Skandinavien, billigst i Europa og bedst i Verden Gu. ssssesereurssenss senere ererer nr seerne sker 6
Trafik …Åé.Å223 enkeneeesk kk be vene bR REGERER ERE REL ANSE REE RESENS R NEEDED SE MARE R ELERS ENTRE RENEE EDEN S SEERE DSE RENE NV ENN SER SER DERES 8
Kommerciel 0000 susende se rer reen Lr grs 13
International 00 esserne se ED SEEESEEELELEERE ELLEN LSS 16
Regnskabsberetning ssencereeerersernseressernresstessd er bEL TEE LES RENSELSE REESE SENSE NES LEEDS LE REESE REESE REESE ELDER RESENS ERNE E NERE ER ENDE 21
Risici 00000000 SeRNeRRENEENE EEN E RER EE REESE FEER ESS E KLEE ERE R ES E REE R ES EEEEELLE ESKE REED EDER R REESE DENNE LEDE r LEE 30
Mijø 0000c00c0c cc semestret ener TELE RES EEE ELSE EULER LEE E ELLE ESS ERE E REESE EET SUE ELERS LEE ERE E SEES ELEEEE 32
Medarbejderforhold — sssececeseceresurssuneesenseerensenenete kruset BEES SEE E ANSE ENES SELE SKEER DERE E EEN ES ENS EEDS SERENE REDER ERE E LEES 34
Corporate governance ssscerseensesessvenssevennsenennenese sene nn ens sE NES N ENS EO ENE E BESES N SEER EDEN ENDE SEE NERE ERE RES SEE E SER RS N SNERRE 36
Aktierelateret information .......ssscursserssenereasennesssersne sen ek Rss E ED ED RDNS REESE DENE ELERS R ENERET E ERE STEENS E ESS SEENDE NES 37
KONCERN- OG ÅRSREGNSKAB
Regnskabspraksis SS ssererererererseskrtbtb tt LEE ERE EEN ES ELLERS LEEEN SELE ELSE LE EEEDE REESE ELI EN ELLE ES EEE REESE REEL ERE ELERS ER LEN 41
Resultatopgørelse Sseeseesuernuenerrnr nes K ED ERES 50
Balance 000c0c0c0cc—coc—c)z. sceresrerrrrrsenkkrtnkkrenEk tel RESENS NESS ER EGEDE SEES ELSE SEER ESSENS ESSEN ENES ES SENSE EKG S SEN REESE R ERR E REE N SER Nes 51
Pengestrømsopgørelse ssssssssssseneseesseesserensnnsessaser ens E DERES SEERE LENE RK ELSE LEDERE SEE EEN RER E LEES E RARE nerne 53
Egenkapitalopgørelse — suseseresrerseesersereerrrrener tee EE LEE LEE ELLE LEE E ERE E ENE E ESKE ELLER RES E GENEREDE RELEASE ER RE RNER 54
Noter 00000 seeren mn msn gr en LEE Le ener asernes 56
PÅTEGNINGER 0 svewrrurrrtttrtrltEELEELEEEELEEEEEEE LEE NEUES LENE EEE LEE EEEEEEEELELEEENNE 68
ØVRIG SELSKABSINFORMATION
Bestyrelse 00000 ever see R ELL S ENES E SELE ELDELE LER EE ELERS ES ELSE EL EELE RELSE ENE REEEELEEEELE SENER DEE 70
Direktion 00000000 ere rr ELLE LEEDS UENS E LEES EEE ELLE ELIE RENEE ESKE ERE LEES REEL R ennen 73
Koncernorganisation svesker Lens 75
Fondsbørsmeddelelser 2003 ,MuuXW…s.ssscsseresseesresr sene ter ELSE LEE SEE SKEEL ELERS SEE E SEE RESEN NES R ERE REE LEDERE ERR SERE REMME ERE ER RAN Nes 76
Finanskalender 2004 seserreererseerrreeersrserteer nere E EDEL ESS LENE SELLERS SEES LEDES LEE RESEN TEE IEEE ELLE EEN SKEER REED E RENNES 77
Kontakt 000000 sveeeersrrresenser tee R BLEE L EB EEL LEES EE EDEL ESSEN REESE SENDES IEEE ELLE LEE E EET SENEST ELERS SEE EEN RESEN KEEL EES 78
2003 i overblik
Koncernresultat før skat på DKK 613,7 mio. svarende til en fremgang på 14,0
procent i forhold til 2002. Koncernens driftsresultat øget væsentligst som følge af
øgede koncessionsindtægter og forbedret driftsmarginal
Fald i trafikken på 3,1 procent til 17,7 mio. passagerer som konsekvens af krigen i
Irak, SARS og lavkonjunktur i CPHs nærmarkeder. Positionen som Skandinaviens
største lufthavn fastholdes
Stigning på 5,5 procent i antallet af lokalt afgående passagerer og fald i andelen af
transit- og transferpassagerer med 12,1 procent som følge af ændret trafikmønster
Fordobling i antallet af lavprispassagerer til 6,3 procent af totaltrafikken svarende til
mere end en million lavprispassagerer i 2003
Butiksrokader og renovering af shoppingcentret med henblik på yderligere
optimering af de kommercielle aktiviteter
Fremgang i samtlige internationale aktiviteter. Væksten sikret gennem markante
passagerstigninger og en effektiv turnaround i Newcastle International Airport, hvor
easyJet i 2003 placerede en ny nordøstengelsk base
Langfristet kreditvurdering på ”A with Stable Outlook” fra kreditvurderingsinstituttet
Standard & Poor's. Kreditvurderingen styrkede CPHs tilgang til de internationale
lånemarkeder
Køb af egne aktier svarende til 4,41 procent af den samlede aktiekapital på
nominelt DKK 910 mio. Ved årets udgang udgjorde CPHs egenbeholdning i alt 6,86
procent af den samlede aktiekapital
Indstilling til generalforsamlingen om at hæve payout ratio for 2003 til 40 procent
svarende til DKK 18,21 pr. aktie samt at annullere beholdningen af egne aktier
Hoved- og nøgletal
Resultatopgørelse (DKK mio.)
Nettoomsætning
EBITDA
EBIT
Resultat af kapitalandele
Nettofinansieringsomkostninger
Resultat før skat
Resultat efter skat
Balance (DKK mio.)
Materielle anlægsaktiver
Finansielle anlægsaktiver
Aktiver i alt
Egenkapital
Rentebærende gæld
Investeringer i materielle anlægsaktiver
Investeringer i finansielle anlægsaktiver
Pengestrømsopgørelse (DKK mio.)
Pengestrømme fra driftsaktivitet
Pengestrømme fra investeringsaktivitet
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet
Likvider ultimo
Nøgletal
EBITDA-margin
EBIT-margin
Aktivernes omsætningshastighed
Afkastningsgrad
Egenkapitalforrentning
Soliditetsgrad
Resultat pr. aktie å DKK 100 (EPS)
Cash Earnings pr. aktie å DKK 100 (CEPS)
Indre værdi i DKK pr. aktie å DKK 100
Payout ratio
Udbytte i DKK pr. aktie å DKK 100
NOPAT margin
Den investerede kapitals omsætningshastighed
ROCE
2003
2.213
1.276
807
29
223
614
414
2003
6.135
1.500
8.514
3.136
3.907
211
1
2003
1.037
-202
-377
505
2003
57,6%
36,5%
0,33
12,2%
13,0%
36,8%
47,9
102,1
370,1
40,0%
18,21
25,8%
0,31
7,9%
2002
2.145
1.210
737
-21
178
538
348
2002
6.381
1.740
8.516
3.234
4.155
179
355
2002
873
-524
-482
47
2002
56,4%
34,4%
0,31
10,8%
10,7%
38,0%
39,2
92,5
364,3
35,0%
13,38
22,0%
0,28
6,2%
2001
2.041
1.130
658
43
207
494
344
2001
6.655
1.657
8.834
3.261
4.473
488
1.192
2001
890
-1.752
1.002
181
2001
55,3%
32,2%
0,29
9,4%
11,0%
36,9%
37,9
89,6
358,4
26,5%
10,00
24,0%
0,29
7,0%
2000
1.908
1.138
709
16
136
589
436
2000
6.627
381
7,448
2.966
3.360
944
99
2000
952
-943
14
41
2000
59,7%
37,2%
0,28
10,4%
15,7%
39,8%
48,0
95,3
325,9
19,8%
9,50
27,7%
0,31
8,7%
De anvendte nøgletalsdefinitioner er i overensstemmelse med Den Danske
Finansanalytikerforenings anbefalinger bortset fra dem, der ikke er defineret heri.
Definitioner af de anvendte nøgletal er offentliggjort på www.cph.dk
1999
1.801
1.025
648
122
534
370
1999
6.111
255
6.890
2.594
3.274
969
15
1999
582
-1.255
652
18
1999
56,9%
36,0%
0,29
10,4%
15,2%
37,6%
41,0
82,6
286,6
22,0%
9,00
25,2%
0,34
8,5%
w—
LEDELSESBERETNING
Passionen for kvalitet
Medarbejderne i vore virksomheder har en passion for kvalitet og stiller større og større
krav til sig selv år for år.
Det ses af resultatet for 2003, hvor det er lykkedes at skabe en resultatfremgang på 14
procent på trods af SARS, Irak-krig og andre faktorer, der har påvirket passagerantallet
negativt i vores største aktivitet — Københavns Lufthavn.
Fokusering på kvalitet, nytænkning og effektivisering har gjort os mindre sårbare overfor
udsving i trafikken. Gennem de kommercielle aktiviteter har vi formået at øge
omsætningen og i samtlige vore internationale lufthavne har der været fremgang. På de
indre linjer er der optimeret yderligere, så vi igen har kunnet forbedre driftsmarginalen.
Med forventning om en positiv trafikudvikling er der grund til optimisme for det kommende
år. Vi forventer, at 2004 vil byde på en pæn omsætningsvækst, fortsat effektivisering,
stigende resultater fra vore internationale aktiviteter og dermed fremgang i såvel resultat
som afkast for Københavns Lufthavne. '
Vil den positive udvikling gennem mange år fortsætte? Vil flyselskabernes strukturkrise
ændre muligheder og vilkår?
Udviklingsscenarierne er mange, men for vore virksomheder mere mulighedsfyldte end
skræmmende.
Ambitionerne for Københavns Lufthavn er, at den skal være størst i Skandinavien, billigst i
Europa og bedst i Verden. Andre lufthavne vil konstant søge at gøre os rangen stridig på
alle områder, og vi vil aldrig kunne hvile på laurbærrene.
Kvalitet, nytænkning og effektivisering er gode værktøjer, når vi skal kæmpe for at bevare
vores position som Skandinaviens største lufthavn og arbejde videre mod målet om at
blive Europas billigste på taksterne og fortsat være blandt verdens bedste.
Kvalitet, nytænkning og effektivisering er også nøgleordene for arbejdet med at skabe
fortsatte resultatforbedringer i vore internationale aktiviteter.
Niels Boserup
Adm. direktør
me
Størst i Skandinavien, billigst i Europa og bedst i Verden
Når et luftfartsselskab skal vælge fra hvilken lufthavn, den næste rute skal etableres, er
der tre faktorer, der tæller: Passagerunderlaget, prisen for at benytte lufthavnen og
lufthavnens kvalitet. Derfor er det ambitionen, at Københavns Lufthavn skal være størst i
Skandinavien, billigst i Europa og blandt de bedste i Verden.
Skandinaviens største lufthavn
Københavns Lufthavns markedsområde — det såkaldte catchment area — består af et
nærmarkedsområde for ”lokale” passagerer defineret som området inden for tre timers
overfladetransport til lufthavnen samt af et transfermarkedsområde, der defineres som de
nordiske lande og de landeområder, der grænser op til Østersøen. Københavns Lufthavns
nærmarkedsområde er på seks en halv million mennesker. Sammenlignet med store
europæiske hovedstæder er det ikke meget, men i skandinavisk sammenhæng er
positionen som ”the Scandiavian hub” for lufttrafikken i Nordeuropa ikke til at komme uden
om.
Københavns Lufthavns geografiske beliggenhed, størrelsen og sammensætningen af
catchment area gør, at lufthavnen er trafikalt knudepunkt til og fra de nordiske lande,
Baltikum og Nordtyskland. Lufthavnens funktion som ”the Scandinavian hub” er med til at
trække nye luftfartsselskaber til København, og jo større ruteudbud og jo flere frekvenser
lufthavnen kan tilbyde, desto mere attraktivt bliver det for passagererne at benytte den.
Derfor er målsætningen for Københavns Lufthavn at fastholde positionen som
Skandinaviens største.
Europas billigste lufthavn
Den øgede konkurrencesituation luftfartsselskaberne imellem betyder, at lufthavnene i
fremtiden vil opleve stigende konkurrence og pres på den pris, som luftfartsselskaberne er
villige til at betale. I Københavns Lufthavne A/S (CPH) er der fuld åbenhed om
prisniveauet, som er gældende for samtlige luftfartsselskaber, der anvender lufthavnen i
København.
Prisen for at benytte lufthavnen er reguleret på baggrund af principper fastlagt af
Trafikministeriet. Aftalen indebærer, at der på forhånd fastlægges et loft for ændringen af
prisen for en periode på tre år ad gangen. Loftet fastsættes som udgangspunkt gennem
frivillig forhandling mellem CPH og luftfartsselskaberne. Kan CPH og luftfartselskaberne
ikke nå til enighed, fastsætter Trafikministeriet efter høring af CPH og luftfartsselskaberne
et prisloft. 2003 var første år under den anden frivillige prisaftale, der løber fra 2003 til
udgangen af 2005 og som indebærer årlige prisreguleringer i 2003, 2004 og 2005 på 2,75
procent.
Ikke mindst i en situation, hvor luftfartsselskaberne må have en stram omkostningsstyring,
kan lufthavnene bidrage positivt ved fortsat at effektivisere, hvor det er muligt.
Sammenlignet med prisen for at benytte andre internationale lufthavne i Europa ligger
Københavns Lufthavn i den lave ende. Det skyldes ikke mindst en fastfrysning af priserne
fra 1992 til 1999. Gennem fortsat fokus på løbende effektivisering og udvikling af de
kommercielle aktiviteter skal CPH være i stand til at fastholde et relativt lavt prisniveau i
Københavns Lufthavn. Målet er, at Københavns Lufthavn i forhold til sammenlignelige
lufthavne skal være Europas billigste.
Verdens bedste lufthavn
Selv om prisen og passagergrundlaget optræder øverst på luftfartsselskabernes ønskeliste
er det i det lange løb af stor betydning ikke blot for passagererne, men også for
luftfartsselskaberne, at lufthavnen til stadighed lever op til de højeste kvalitetsstandarder.
Lufthavnen skal danne en tryg og behagelig ramme om passagerernes rejse. CPH har
lang erfaring med at bygge, drive og vedligeholde en kvalitetslufthavn, og erfaringen viser,
at kvalitet ikke er dyrere. Gang på gang placerer Københavns Lufthavn sig fordelagtigt i
toppen af internationale sammenligninger. En placering, som skyldes effektiv
trafikhåndtering, behagelige fysiske rammer og indkøbsmuligheder, der er unikke i
skandinavisk sammenhæng. Målet er, at Københavns Lufthavn fortsat skal placere sig
blandt verdens bedste.
Trafik
Forretningsgrundlag
Trafik omfatter de aktiviteter, funktioner og faciliteter, som lufthavnene i København og
Roskilde stiller til rådighed, for at luftfartsselskaberne kan afvikle flytrafikken. Indtægterne
fra forretningsområdet består af passager-, start- og opholdsafgifter, som betales af
luftfartsselskaberne for at anvende lufthavnenes fælles faciliteter. Prisdannelsen er
reguleret af Staten.
Året der gik
Trafikken i Københavns Lufthavn blev i 2003 påvirket af krigen i Irak, SARS og den svage
økonomi i lufthavnens nærmarkeder Sverige, Norge og Tyskland. Københavns Lufthavn
måtte derfor konstatere en mindre tilbagegang i trafikken på 3,1 procent, men trods
passagernedgangen er lufthavnen fortsat Skandinaviens største med 17,7 mio.
passagerer.
Passagerudviklingen i udvalgte skandinaviske lufthavne 2003 (mio. passagerer)
20,0
17,7 mio. (-3,1%)
18,0
15,1 mio. (-8,0%)
16,0
13,6 mio, (+1,8%)
14,0
12,0
9,7 mio. (+1,0%)
10,0
8,0
6,0
3,6 mio. (-8,0%)
4,0
1,6 mio. (-2,4%)
2,0
0,0
København Stocholm Oslo Helsinki Vantaa Gåteborg Malmé Sturup Billund
Arlanda Gardermoen Landvetter
Kilde: de respektive lufthavnes hjemmesider
Foruden nedgangen i totaltrafikken var 2003 kendetegnet ved en ændring i trafikmønstret
med et fald i antallet af transferpassagerer og en stigning i antallet af lokalt afgående
passagerer i Københavns Lufthavn.
Årsagen hertil er først og fremmest, at 2003 var kulminationen på regionens forbedrede
infrastruktur med broen over Øresund. I dag ankommer en stadig større del af de
sydsvenske passagerer med bil eller tog frem for med fly, hvorved de i
lufthavnsstatistikken registreres som lokalt afgående frem for transferpassagerer.
En anden vigtig årsag til det ændrede trafikmønster er den markante udvikling i antallet af
passagerer, der rejser på lavpris. Lavprisselskaberne er kendetegnet ved deres fokus på
ruter fra én destination til en anden uden hensyn til mulighederne for videre forbindelser.
Lavprispassagererne optræder derfor i Københavns Lufthavn som lokalt afgående. I 2003
rundede antallet af lavprispassagerer ud af København en million, hvilket er en fordobling i
forhold til året før. Den fortsatte vækst blandt lavprisselskaberne gør, at Københavns
Lufthavn i dag er på vej til at blive den største lavprislufthavn i Skandinavien.
Som direkte konsekvens af det ændrede trafikmønster var den interskandinaviske trafik i
2003 negativt påvirket af de sydsvenske passagerers ændrede rejsemønster.
Tilbagegangen forstærkedes af den lave økonomiske vækst i Sverige og Norge, der
påvirkede de svenske og norske passagerers rejseevne. Også trafikken til de for dansk
erhvervsliv vigtige destinationer i England, Frankrig og Tyskland blev negativt påvirket,
hvorimod trafikken til de populære sydeuropæiske feriedestinationer viste fremgang som
følge af lavprisselskabernes stadig stigende kamp om de ferierejsende.
Den interkontinentale trafik udviste samlet set et lille fald, primært som følge af udbruddet
af SARS, der i en periode satte en kraftig bremse på trafikken til Asien. Da den
interkontinentale trafik i København står for under 10 procent af den samlede trafik, var
Københavns Lufthavn dog mindre berørt heraf end mange andre lufthavne. I modsætning
til Asien-trafikken viste trafikken til Nordamerika som helhed en fremgang, blandt andet
som følge af SAS' øgede udbud af sæder og Air Canadas genintroduktion af ruten til
Toronto.
Passagerer fordelt på markeder 2003
0 2.000.000 4.000.000 6.000.000 8.000.000 10.000.000
Interskandinaviske (-4,3%)
Europæiske (-1,6%)
Interkontinentale (-2,9%)
ma 2003
Indenrigs (-7,9%) 2 2002
Kilde: Københavns Lufthavns årsstatistik 2003 (www.cph.dk)
Passagerernes stigende prisbevidsthed og tilkomsten af nye operatører har skærpet
konkurrencen blandt luftfartsselskaberne med faldende billetpriser til følge. Presset på
billetpriserne har medført, at lufthavnsafgifterne idag udgør en procentvis større andel af
den samlede billetpris end tidligere. Udviklingen har fået luftfartsselskaberne til at lægge
pres på lufthavnene for at reducere prisen for at benytte lufthavnenes faciliteter.
I Københavns Lufthavn har afgiftsniveauet siden 2000 været fastlagt på baggrund af
frivillige aftaler indgået mellem CPH og luftfartsselskaberne for en treårig periode ad
gangen. 2003 var første år under den anden frivillige prisaftale, som løber fra 2003 til
udgangen af 2005, og som indebærer årlige prisreguleringer i 2003, 2004 og 2005 på 2,75
procent.
Sammenligning af den samlede lufthavnsafgift i
udvalgte europæiske lufthavne 2003
Placering
42
Kilde: Transport Research Laboratory, 2003: Analyse af afgiftsniveauet i 50 udvalgte lufthavne i verden
En analyse af afgiftsniveauet i 50 udvalgte lufthavne i verden viser, at Københavns
Lufthavn sammenlignet med tilsvarende lufthavne i Europa i 2003 lå i den lave ende, ikke
mindst på grund af en fastfrysning af priserne fra 1992 til 1999.
10
Året i tal
Nedenfor er anført kommentarer til udvalgte poster i segmentnoten, der er gengivet i sin
helhed i note 1.
(DKK mio.) 2003 2002 Udv. %
Ekstern omsætning 1.251,9 1.248,1 38 0,3%
Driftsresultat (EBIT) 275,6 282,2 -6,6 -2,3%
Resultat før renter 275,6 282,2 -6,6 -2,3%
Segmentaktiver 4.009,0 4.180,1 -171,1 -4,1%
Antal ansatte 850 848 2 0,2%
Den marginale stigning i omsætningen kan tilskrives takstforhøjelserne på gennemsnitligt
2,75 procent pr. 1. januar 2003 samt den ændrede passagersammensætning med
forholdsmæssigt flere lokalt afgående passagerer. Således var taksten pr. lokalt afgående
internationale passager i 2003 DKK 94 mod DKK 47 for en transferpassager. Stigningen
modsvaredes tilnærmelsesvis af tilbagegangen i antallet af passagerer på 3,1 procent.
Det reducerede driftsresultat skyldes hovedsagelig omkostninger afholdt i forbindelse med
implementeringen af nye sikkerhedsmæssige tiltag pålagt de europæiske lufthavne i et nyt
regelsæt for luftfartssikkerhed indenfor EU. Implementeringen indebar blandt andet
ansættelsen af nye security-medarbejdere i andet halvår. De øgede omkostninger
modsvaredes delvist af løbende effektiviseringer.
Forventninger til fremtiden
Udviklingen i antallet af passagerer i de sidste måneder af 2003 har skabt en forventning
om en positiv trafikudvikling i 2004. Den markante udvikling fra 2003 i lavpristrafikken
forventes at fortsætte, blandt andet som følge af Maersk Air's nye strategi, der foreløbig
indebærer 12 nye ruter ud af København fra foråret 2004. Dertil kommer easyJet's
introduktion i maj af daglige flyvninger mellem København og Berlin samt planlagte nye
destinationer og et øget antal frekvenser ud af København med Sterling og Snowflake.
Som konsekvens af de nye sikkerhedsmæssige tiltag, der er blevet pålagt de europæiske
lufthavne af EU, har CPH i henhold til prisaftalen med luftfartsselskaberne ansøgt
Trafikministeriet om godkendelse til fra 1. april 2004 at hæve passagerafgiften i
København med DKK 9,70 pr. afgående passager til delvis dækning af de øgede
omkostninger. Der er tale om en omfattende opgave, som blandt andet indebærer
ansættelse af cirka 200 nye security-medarbejdere, ombygninger og anskaffelse af nyt
udstyr, der samlet set løber op i årlige omkostninger i størrelsesorden DKK 100 mio.
Målet om at gøre Københavns Lufthavn til Europas billigste sammenlignet med tilsvarende
internationale lufthavne i Europa skal nås med udgangspunkt i CPHs tiårige
investeringsplan, der er baseret på fleksible og etapevise løsninger samt en løbende
effektivisering og en videre udvikling af de kommercielle aktiviteter.
11
På baggrund af den forventede trafikvækst, den ændrede passagersammensætning med
flere lokalt afgående passagerer og takstforhøjelsen på i gennemsnit 2,75 procent
forventes trafikindtægterne i 2004 at stige betydeligt.
Læs mere om trafikudviklingen i Københavns Lufthavn 2003 på www.cph.dk
12
Kommerciel
Forretningsgrundlag
Kommerciel omfatter de indkøbsfaciliteter og services, som passagererne og andre
brugere af lufthavnene tilbydes i form af parkeringsfaciliteter, butikker, restauranter,
hvileområder, lounges og hotel. Aktiviteterne er i langt de fleste tilfælde koncessioneret til
private koncessionstagere. Desuden omfatter forretningsområdet udlejning af CPHs
bygninger, lokaler og arealer til eksterne lejere. I modsætning til trafikindtægterne er
indtægterne fra de kommercielle aktiviteter ikke særskilt reguleret af Staten.
Året der gik
Efter at shoppingcentret i 2002 blev udvidet med 1.300 kvadratmeter, var det i 2003
optimeringen af de eksisterende aktiviteter frem for egentlig ekspansion, der var i fokus på
det kommercielle forretningsområde.
Året bar præg af butiksrokader i shoppingcentret, hvor især boligbutikkerne som
konsekvens af den generelt øgede interesse for skandinavisk design fik tildelt yderligere
plads i de mest befærdede dele af terminalområdet. Butiksrenoveringerne skabte allerede
i 2003 øget omsætning i de berørte områder og understregede værdien af jævnlig
fornyelse i lufthavnens shoppingtilbud.
Passagerernes brug af barer og restaurationer i terminalområdet ændrede sig med det
ændrede trafikmønster. Flere passagerer valgte at rejse på lavpris eller på økonomiklasse
uden adgang til lounges eller servering ombord. Konsekvensen var en stigning i
koncessionsindtægterne fra kategorien food & beverage på 15 procent i 2003. Som følge
af den øgede efterspørgsel foretog CPH i årets løb en række mindre renoveringer af de
eksisterende bar- og restaurationsfaciliteter, der blandt andet skabte flere siddeområder
og større kapacitet.
Udvikling i koncesseionsindtægter fra
shoppingcenter og food & beverage (DKK)
F&B Shoppingcenter
35 > — 450
350
25
15 7 r T v 250
1999 2000 2001 2002 2003
orne EB
——— Shoppingcenter
13
Nur
Ændringen i trafikmønstret afspejlede sig ligeledes i en øget brug af CPHs
parkeringsfaciliteter. Det stigende antal parkeringer skyldes først og fremmest stigningen i
antallet af lokalt afgående passagerer, hvor et større antal sydsvenske passagerer i 2003
valgte at tage bilen med over Øresund til lufthavnen. En ny ferieparkeringsordning med
særligt lave parkeringspriser rettet mod de ferierejsende var også med til at fylde
parkeringspladserne i de traditionelt stille sommermåneder, hvor antallet af
forretningsrejsende er lavt.
I foråret 2003 indledte The Nuance Group (Denmark) A/S en voldgiftssag med krav om
reduktion af den aftalte koncessionsafgift. Voldgiftsretten frifandt i december 2003 CPH for
de rejste krav.
Trods stigende konkurrence på hotelmarkedet formåede Hilton Copenhagen Airport i 2003
at hæve belægningsprocenten og skabe en omsætningsfremgang. På ejendomsområdet
fortsatte det indledende arbejde i 2003 med udviklingen af et nyt intermodalt
transportcenter, der planlægges placeret i umiddelbar tilknytning til det nuværende
lufthavnsområde på det 420.000 kvadratmeter inddæmmede areal, der opstod, da
Øresundsforbindelsen blev etableret. Tanken bag transportcentret er at udvikle
lufthavnens vigtige position i Øresundsregionen og samtidig få en central placering som
Skandinaviens knudepunkt for fragt. For at skabe opmærksomhed om projektet afholdtes i
september en konference, hvor økonomi- og erhvervsminister Bendt Bendtsen som
hovedtaler bakkede op om ideen. CPH var i 2003 i dialog med flere forskellige danske og
udenlandske virksomheder, der har udvist interesse for at leje sig ind på området.
Året i tal
Nedenfor er anført kommentarer til udvalgte poster i segmentnoten, der er gengivet i sin
helhed i note 1.
(DKK mio.) 2003 2002 Udv. %
Ekstern omsætning 938,2 876,9 61,3 7,0%
Driftsresuitat (EBIT) 546,1 476,0 70,1 14,7%
Resultat før renter 546,1 476,0 70,1 14,7%
Segmentaktiver 2.460,6 2.5144 -53,8 -2,1%
Antal ansatte "… 473 475 -2. -0,5%
Omsætningsfremgangen er hovedsagelig resultatet af forpagtningsaftalen med The
Nuance Group, som driver lufthavnens toldfrie butikker, samt af salg af et grundstykke.
Driftsresultatet er endvidere positivt påvirket af reducerede energiomkostninger, der
primært kan henføres til refusion af energiafgifter vedrørende tidligere år.
Forventninger til fremtiden
På det kommercielle forretningsområde forventes i 2004 en uændret indtjening i forhold til
2003. Baggrunden for forventningen er de 10 nye landes indtræden i EU den 1. maj 2004.
For CPH betyder udvidelsen umiddelbart en nedgang i antallet af non-EU rejsende med
14
adgang til taxfreekøb og en heraf følgende nedgang i salget af disse varer. Til gengæld vil
forventningen om en positiv trafikudvikling i 2004 påvirke koncessionsindtægterne i positiv
retning.
Kommerciel vil fremover fokusere på at udvikle nye indtægtskilder inden for detailhandel
og food & beverage for de mange passagerer, der årligt opholder sig i lufthavnen. De
allerede planlagte tiltag strækker sig over 2004 og ind i 2005.
Eksempelvis vil der i samarbejde med The Nuance Group blive etableret en ny toldfri butik
i Terminal 3. Butikken placeres på en sådan måde, at det fremover bliver lettere at betjene
gruppen af passagerer, som primært benytter denne terminal. Etableringen af et nyt
servicecenter, hvor luftfartsselskabernes service-skranker samles på et centralt sted i
transitområdet, vil endvidere frigive arealer i den centrale del af terminalområdet til fordel
for nye kommercielle aktiviteter. Endelig har potentialet indenfor food & beverage skabt
grundlag for en gennemgribende renovering af det samlede restaurationskoncept i begge
terminaler.
Også nyudvikling af koncepterne på ejendomsområdet forventes at skabe nye
indtægtskilder.
15
International
Forretningsgrundlag
International omfatter CPHs investeringer i udenlandske lufthavne og det efterfølgende
aktive ejerskab samt salg af rådgivningsydelser til disse lufthavne vedrørende drift,
optimering og øget effektivitet. Til varetagelse af de internationale aktiviteter har CPH et
100 procent ejet datterselskab, Copenhagen Airports International A/S. CPH har i dag
internationale interesser i Kina, England, Mexico og Norge.
Året der gik
Trods de betydelige, ude fra kommende begivenheder og den globale afmatning i
verdensøkonomien viste samtlige udenlandske lufthavne, som CPH er medejer af, i 2003
markant fremgang i antallet af passagerer og bidrog derved til at sikre væksten i et år med
faldende trafik i København.
I Hainan Meilan Airport i Kina steg trafikken for året med næsten otte procent til trods for
SARS, der mere eller mindre lukkede lufthavnen i maj og juni. Årsagen til trafikvæksten er
først og fremmest øen Hainans attraktive geografi, der har givet den tilnavnet ”Kinas
Hawaii”. Hainan er i dag et af kinesernes foretrukne feriemål, hvorfor det derfor er
indenrigstrafikken, der er årsagen til væksten. I 2003 opnåede Hainan Meilan Airport
international status, og der er herefter åbnet op for yderligere vækst.
Månedlig trafikudvikling Hainan Meilan Airport 2003
(procentvis ændring i forhold til 2002 samt tendens linje)
60
40
20
0
-20
40
60
-80
-100
mM MM mM Mm mm mm mm Mm
G299929$2 GI 9E TIE
SLS FSE8E3SS3838836S8e?
Kilde; Hainan Meilan Airport's trafikstatistik 2003
Newcastle International Airport i England havde i 2003 en samlet trafikvækst på mere end
15 procent, først og fremmest fordi lavprisoperatøren easyJet i april 2003 åbnede en ny
nordøstengelsk base i Newcastle med i første omgang tre nye ruter. Udbygningen af
samarbejdet med easyJet fortsatte henover året og medførte åbningen af yderligere seks
nye ruter. Ved årets udgang stod easyJet for cirka 18 procent af den samlede trafik i
Newcastle International Airport.
16
Månedlig trafikudvikling New castle
International Airport 2003
(procentvis ændring i forhold til 2002 samt tendenslinje)
N MM MM Mm Mm MM MM SM
OSQgOS IO SOoO oOo oOo 0 09 o
SCORER ØS SO 0 E 3 oOo
d 0 ØB CO 5353 535 0 < CO oo
Se rEWØSJHE == dF åg 0 EC 2
Kilde: Newcastle International Airport's trafikstatistik 2003
Trafikken i de ni mexicanske lufthavne (ASUR) var i marts særdeles negativt påvirket af en
afmatning i rejselysten som følge af krigen i Irak. Herefter voksede trafikken med knap 11
procent for året som helhed. Væksten blev primært skabt af en stigning i antallet af
ferierejsende til Cancun, som i 2003 blev højt prioriteret af amerikanske turister, der i lyset
af de spændte forhold i Mellemøsten foretrak en feriedestination tæt på hjemlandet.
Månedlig trafikudvikling 2003 i ni mexicanske
lufthavne (ASUR)
(procentvis ændring i forhold til 2002 samt tendenslinje)
mM me mM mo mM mm Mm må Mm > mo
G 2 2? 9? 2? 9 9? 9 & & 9 &
Sg8&SsS8&s5 098% 8 8
ø 0 3 xx 5 oo OQ od
Se EwWH EX Ta nn O CC 2
Kilde: ASUR's trafikstatistik 2003
Den positive trafikudvikling i de udenlandske lufthavne blev i 2003 fulgt op af bestræbelser
på at optimere og øge effektiviteten i selskaberne.
2003 var Hainan Meilan Airport Company's første hele driftsår med CPH som aktionær.
Året var for CPH primært præget af arbejdet med at styrke corporate governance i
selskabet. Ydermere påbegyndtes et omfattende redesign af lufthavnens
shoppingfaciliteter, der blandt andet indbefatter en ny aftale med den globale aktør
indenfor lufthavnsrestauranter og butiksdrift, Select Service Partner, vedrørende den
17
fremtidige varetagelse af restaurationsaktiviteterne i lufthavnen. Som følge af den kraftige
passagervækst påbegynder Hainan Meilan Airport i 2004 opførelsen af ny
terminalkapacitet.
Newcastle International Airport fortsatte implementeringen af virksomhedens turn-around
strategi og en ny treårig forretningsplan. Fokus var først og fremmest på omstrukturering
og omkostningstilpasning af organisationen med henblik på at skabe det rette fundament
for fremtidig vækst. Som led heri måtte lufthavnen reducere antallet af medarbejdere med
cirka 40 procent, hvilket primært skete via frivillige fratrædelsesordninger. For at optimere
det kommercielle udbud blev der i 2003 igangsat en ombygning af terminalen, som
forventes at stå færdig i foråret 2004.
I Mexico blev der hen over året forhandlet med luftfartsselskaberne og transportministeriet
i Mexico om nye langsigtede udbygningsplaner for ASURSs ni lufthavne. Planerne blev
godkendt ved årsskiftet, hvorved udbygningsplaner og takster for perioden 2004-2008 nu
ligger fast på et tilfredsstillende niveau.
Endelig fortsatte forhandlingerne i 2003 med det norske trafikministerium om mulig
fremtidig etablering af civil luftfart fra militærlufthavnen i Rygge i Norge. Det norske
lufthavnsselskab fik i årets løb et øget antal henvendelser fra luftfartsselskaber med
interesse for at operere fra Rygge. Der forventes i 2004 en afklaring af, hvorvidt lufthavnen
indrettes til civil luftfart eller ej.
Året i tal
Nedenfor er anført kommentarer til udvalgte poster i segmMentnoten, der er gengivet i sin
helhed i note 1.
(DKK mio.) 2003 2002 Udv. %
Ekstern omsætning 23,4 20,3 3,1 15,3%
Driftsresuitat (EBIT) -14,6 -21,0 6,4 30,5%
Resultat af kapitalandele 29,2 -21,1 50,3 238,4%
Resultat før renter 146 42,1 56,7 134,7%
Kapitalandele i associerede
virksomheder 1.498,2 1.715,4 -217,2 -12,7%
Antal ansatte 29 24 5 22,1%
Omsætningsfremgangen skyldes et øget salg af rådgivningsydelser til de associerede
virksomheder, væsentligst Hainan Meilan Airport. Driftsresultatet er endvidere positivt
påvirket af et lavere omkostningsniveau som følge af, at der ikke i 2003 blev foretaget nye
internationale investeringer. For kommentarer vedrørende udviklingen i resultat af
kapitalandele i associerede virksomheder henvises til regnskabsberetningen side 25.
Den reducerede værdi af kapitalandele i associerede virksomheder kan væsentligst
tilskrives en negativ valutakursudvikling, medens stigningen i antal ansatte skyldes den
øgede aktivitet som følge af investeringen i Hainan Meilan Airport ultimo 2002.
18
Forventninger til fremtiden
På baggrund af trafikvæksten i 2003 og den positive udvikling i selskaberne i Kina,
England og Mexico er der grund til at forvente en fortsat positiv vækst i indtjeningen fra de
internationale aktiviteter. ”
Den markante vækst i trafikken i anden halvdel af 2003 i Kina skaber forventning om
fortsat kraftig vækst i trafikken i 2004. På baggrund af reorganiseringen af
shoppingfaciliteterne i 2003 og planerne om yderligere tiltag på det kommercielle område
forventer CPH, at omsætningen i Hainan Meilan Airport vil stige mærkbart i 2004.
I England forventes også i 2004 betydelig trafikvækst på grund af easyJet's base i
lufthavnen i Newcastle med fortsat åbning af nye ruter og øgede frekvenser. På det
kommercielle område forventes fremgang i omsætningen, dels som følge af trafikvæksten,
dels som følge af en forøgelse og fornyelse af shoppingfaciliteterne.
I Mexico tegner den nye prisaftale mellem ASUR og luftfartsselskaberne godt for det
fremtidige samarbejde, og mulighederne for den videre udvikling af de kommercielle
aktiviteter er ligeledes gode.
CPHs udenlandske aktiviteter
Hainan Mellan Eg i Newcastle Her i Grupo: Aéroportuario
BOE i i fir . ” "Rygge Sivile
Airport Company: itd. ur URE y MEE LE ; : Nee SET Lufthavn'AS
: Folkerepublikken | Kina : ED. BE ind 150 ; Me : Norge
5 2004 SSD uw SX. . 36,7%
” ' —49,0% Fat 63% (direkte og: indirekte) "in !
Anskaffelsessum: DKK 353, mio. Anskaffelsessum: DKK u 192 Mig: "Anskaffelsessum: DKK 313 mio. Anskaffelsessum:.DKK 4,7 mio.
19
Hainan Meilan Airport Company Ltd. (HMA), Folkerepublikken Kina:
Hainan Meilan Airport Company Ltd. driver Hainan Meilan Airport på ferieøen Hainan.
Det kinesiske lufthavnsselskab er noteret på fondsbørsen i Hong Kong.
I 2003 havde Hainan Meilan Airport 6,0 mio. passagerer svarende til en stigning på 7,7
procent i forhold til 2002.
Læs mere om Hainan Meilan Airport på www.cph.dk.
Newcastle International Airport Ltd. (NIAL), England:
Newcastle International Airport Ltd. driver Newcastle Airport i den nordøstlige del af
England.
I 2003 havde Newcastle International Airport 3,9 mio. passagerer, hvilket er en stigning på
15,3 procent i forhold til 2002.
Læs mere om Newcastle International Airport på www.cph.dk eller på
www.newcastleairport.com.
Grupo Aeroportuario del Sureste, S.A. de C.V. (ASUR), Mexico:
Grupo Aeroportuario del Sureste, S.A. de C.V. (ASUR) driver ni lufthavne på Yucatan-
halvøen i den sydøstlige del af Mexico.
ASUR er noteret på fondsbørserne i New York og Mexico City.
| 2003 havde de ni lufthavne i alt 12,2 mio. passagerer, hvilket er en stigning på 10,8
procent i forhold til 2002. Cancun International Airport tegnede siga alene for 71 procent af
den samlede passagertrafik i de ni lufthavne.
Læs mere om de ni mexicanske lufthavne på www.cph.dk og på www.asur.com.mx.
Rygge Sivile Lufthavn AS, Norge:
Rygge fungerer i dag som militær lufthavn. Selskabet Rygge Sivile Lufthavn AS blev stiftet
i 1999 med det formål at undersøge mulighederne for at etablere og drive civil luftfart i
Rygge, som ligger 60 kilometer syd for Oslo.
20
Regnskabsberetning
Årsrapporten for 2003 er udarbejdet efter samme regnskabspraksis, som er anvendt i
årsrapporten for 2002.
Resultat i forhold til forventning
CPH opnåede i 2003 et resultat før skat på DKK 613,7 mio. I forhold til den anførte
forventning på cirka DKK 600,0 mio. i delårsrapporten for 3. kvartal 2003 er der tale om en
forbedring på godt 2 procent. Den primære årsag hertil er den positive trafikudvikling i
København i 4. kvartal, der indikerer, at krigen i Irak og lungesygdommen SARS ikke
længere påvirker trafikken.
Resultatet af CPHs udenlandske aktiviteter er på niveau med det forventede, medens
resultatet af hotelaktiviteten i 4. kvartal ligger marginalt under forventningen.
Resultat i forhold til sidste års resultat
CPH opnåede i 2003 et resultat før skat på DKK 613,7 mio., hvilket eren stigning på DKK
75,3 mio. i forhold til 2002.
Resultatforbedringen kan henføres til moderselskabets driftsresultat samt til resultat af
kapitalandele i udenlandske associerede virksomheder. Forbedringen modsvares delvist
af en stigning i nettofinansieringsomkostninger.
Moderselskabet
(DKK mio.) 2003 2002 Udv. %
Nettoomsætning 2.091,4 2.027,5 63,9 3,2%
EBITDA ” 1.264,9 1.194,1 70,8 5,9%
EBIT 821,4. 746,0 754 10,1%
Resultat af
kapitalandele -9,1 -55,8 46,7 83,7%
Nettofinansierings-
omkostninger 198,6 151,9 46,6 30,7%
Resultat før skat 613,7 538,4 75,3 14,0%
Stigningen i nettoomsætning relaterer sig hovedsagelig til øgede koncessionsindtægter og
afhændelse af et grundstykke. Selskabets driftsresultat er endvidere positivt påvirket af
den fortsat stramme styring af omkostningsudviklingen.
Forbedringen i resultat af kapitalandele kan primært henføres til det iværksatte
restruktureringsprogram i Newcastle International Airport samt til indregning af 12
måneders resultatandel fra Hainan Meilan Airport, hvori CPH erhvervede 20 procent af
aktierne den 15. november 2002.
Stigningen i nettofinansieringsomkostninger skyldes væsentligst valutakurstab relateret til
afvikling af sikring vedrørende kapitalandele i udenlandske associerede virksomheder.
21
Københavns Lufthavnes Hotel- og Ejendomsselskab (KLHE)
(DKK mio.) 2003 2002 Udv. %
Nettoomsætning 125,3 121,0 43 3,6%
EBITDA 10,0 15,6 -5,6 -35,9%
EBIT -15,2 -9,2 6,0. -65,2%
Nettofinansierings-
omkostninger 23,8 25,8 -2,0 -7,8%
Resultat før skat -38,9 -35,0 -3,9 -11,1%
Omsætningsfremgangen relaterer sig til en stigning i belægningen.
Faldet i driftsresultatet skyldes en regulering af et administrationshonorar vedrørende 2002
på DKK 4,2 mio. Såfremt driftsresultatet korrigeres herfor, er der i 2003 realiseret en
stigning på knap 18 procent.
Egenkapital
CPHs egenkapital udgjorde primo året DKK 3.234,0 mio. og udgør pr. 31. december 2003
DKK 3.136,4 mio. Reduktionen i egenkapitalen skyldes valutakursregulering af
kapitalandele i associerede virksomheder og køb af egne aktier. Bevægelserne er
specificeret i egenkapitalopgørelsen side 54 og 55.
Udbytte
Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen, at payout ratio hæves fra 35,0 procent (DKK
13,38 pr. aktie) for 2002 til 40,0 procent (DKK 18,21 pr. aktie) for 2003 svarende til DKK
165,7 mio.
RESULTATOPGØRELSE
Nettoomsætning
Trafikindtægter
Passagerer i alt
(000) 2003 2002. Udv. %
1. kvartal 3.775,0 3.928,6 -153,66 -3,9%
2. kvartal 4.677,7 4.947,1 -2694 -5,4%
3. kvartal 5.063,7 5.176,4 -112,7 -2,2% ” i
4. kvartal 4.197,66 4.220,1 -22,5 -0,5% €
l alt 17.714,0 18.272,2 -558,2 -3,1%
Det samlede antal passagerer i Københavns Lufthavn er negativt påvirket af krigen i Irak
samt af lungesygdommen SARS. Nedgangen kan tilskrives et fald på 12,1 procent i
antallet af transfererende passagerer, der delvist modsvares af en stigning på 5,5 procent i
antallet af lokalt afgående passagerer.
For yderligere kommentarer til trafikudviklingen henvises der til den tidligere offentliggjorte
meddelelse vedrørende trafikstatistik for december 2003 og året.
22
Trafikindtægter
(DKK mio.) 2003 2002 Udv. %
Startafgifter 470,7 482,5 -11,8 -2,4%
Passagerafgifter 621,9 601,5 20,4 3,4%
Øvrige afgifter 30,9 29,8 1,1 3,7%
Koncernen i alt 1.123,5 1.113,8 9,7 0,9%
Udviklingen i trafikindtægterne er positivt påvirket af, at taksterne for benyttelse af
Københavns Lufthavn pr. 1. januar 2003 blev forhøjet med gennemsnitligt 2,75 procent.
Startafgifterne er negativt påvirket af et fald i startvægten på 3,4 procent, hvilket skyldes
flyselskabernes fortsatte tilpasning af kapaciteten til efterspørgslen.
Passagerafgifterne er positivt påvirket af en ændret passagersammensætning med
forholdsmæssigt flere lokalt afgående passagerer, hvor taksten er højere.
Koncessionsindtægter
(DKK mio.) 2003 2002 Udv. %
Forretningscenter 411,1 374,2 36,9 9,9%
Handling 83,8 85,0 -1,2 -1,4%
Øvrige 174,2. 166,3 7,9 4,8%
Koncernen i alt 669,1 625,5 43,6 7,0%
Den positive udvikling i indtægter fra lufthavnens forretningscenter skyldes hovedsagelig,
at CPH indgik en ny forpagtningsaftale med The Nuance Group i 2001, der først har fået
fuld effekt i 2003.
Stigningen i øvrige koncessionsindtægter, der blandt andet omfatter parkering,
bankvirksomhed og restauranter, kan primært henføres til parkeringskoncessionen og er
blandt andet en følge af stigningen i antallet af lokalt afgående passagerer.
Lejeindtægter
(DKK mio.) 2003 2002 Udv. %
Udlejning af lokaler 124,4 121,9 2,5 2,1%
Udlejning af arealer 40,8 43,9 -3,1 -7,1%
Øvrige lejeindtægter 9,4 10,2 -0,8 -7,8%
Koncernen i alt 174,6 176,0 -1,4 -0,8%
Stigningen i indtægter fra udlejning af lokaler kan tilskrives kontraktuelle lejereguleringer
samt nyudlejning af lokaler i Terminal 2.
Reduktionen i indtægter fra udlejning af arealer skyldes hovedsagelig en aftale om
lejefritagelse i forbindelse med indgåelse af option vedrørende erhvervelse af ejendom.
23
Salg af tjenesteydelser med videre
(DKK mio.) 2003. 2002 Udv. %
Hotelaktivitet 125,3 121,0 43 3,6%
Øvrige 121,0 109,1 11,9 10,9%
Koncernen i alt 246,3 230,1 16,2 7,0%
Omsætningsfremgangen fra hotelaktiviteten relaterer sig til en stigning i belægningen.
Stigningen i øvrige indtægter skyldes salg af et grundstykke i Kastrup.
Omkostninger
Eksterne omkostninger
(DKK mio.) 2003 2002 Udv. %
Drift & vedligeholdelse 254,3 252,0 23 0,9%
Energi 38,1 50,0 -11,9 -23,8%
Administration 80,0 80,2 -0,2 -0,2%
Øvrige 30,9 26,2 47. 17,9%
Koncernen i alt 403,3 408,4 -5,1 -1,2%
KLHE 115,3. 105,3 10,0 9,5%
Den stramme styring indebærer, at de eksterne omkostninger er reduceret i 2003.
Faldet i energiomkostninger skyldes refusion af energiafgifter vedrørende tidligere år.
Udviklingen i øvrige omkostninger er relateret til forsikringer, der er steget med DKK 6,6
mio.
KLHE er negativt påvirket af en regulering af et administrationshonorar vedrørende 2002
på DKK 4,2 mio.
Personaleomkostininger
(DKK mio.) 2003 2002 Udv. %
Gager og lønninger 535,5 518,0 17,5 3,4%
Øvrige 28,1 27,1 1,0 3,7%
Aktiveret løn -29,1 -18,2 -10,9 59,9%
Koncernen i alt 5345 526,9 76 1,4%
Antal ansatte, gns. 1.352 1.347 5 0,4%
Stigningen i gager og lønninger kan hovedsagelig henføres til den årlige gennemsnitlige
lønregulering samt omkostninger i forbindelse med ansættelse af medarbejdere til at
imødekomme de skærpede EU-krav vedrørende security. Stigningen modsvaredes delvist
af løbende effektiviseringer.
24
Den øgede aktivering af løn vedrører hovedsagelig implementering af et nyt ERP-system.
Af- og nedskrivninger af immaterielle og materielle anlægsaktiver
(DKK mio) 2003 2002 Udv. %
Koncernen i alt 468,7 472,9 42 -0,9%
KLHE 25,1 24,8 0,3 1,2%
Faldet i afskrivninger er en konsekvens af den reducerede investeringsaktivitet i
København.
Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder før skat
(DKK mio.) 2003 2002 Udv. %
NIAL -16,9 -45,7 28,8 63,0%
Rygge 1,1 -0,8 -0,3 37,5%
ITA
ASUR
Meilan
Øvrige i alt 47,2 25,4 21,8. 85,8%
Koncernen i alt 29,2 -21,1 50,3 238,4%
Det forbedrede resultat i Newcastle International Airport skyldes en stigning i antallet af
passagerer på 15,3 procent samt omkostningsbesparelser som følge af det
restruktureringsprogram, der blev iværksat i 1. kvartal 2003.
Med henblik på at indregne resultatandelen fra Hainan Meilan Airport, uden at overtræde
de fondsbørsretlige regler i Hong Kong, er det valgt at vise denne resultatandel sammen
med resultatandelene fra ITA og ASUR.
Resultatet fra CPHs investeringer i Mexico er øget, væsentligst som følge af en stigning i
antallet af passagerer på 10,8 procent. Resultatfremgangen opvejes delvist af en negativ
valutakursudvikling.
Investeringen i Hainan Meilan Airport blev foretaget den 15. november 2002 og bidrager
med en forbedret, positiv resultatandel, hovedsagelig grundet indregning af 12 måneders
resultatandel i 2003. Den negative udvikling i antallet af passagerer i 1. halvår på cirka 12
procent som følge af SARS er vendt, således at Hainan Meilan Airport i 2003 har haft en
samlet passagervækst på 7,7 procent.
25
Nettofinansieringsomkostninger
(DKK mio.) 2003 2002 Udv. %
Renter 193,0 185,7 7,3 3,9%
Kursreguleringer 16,5 -24,2 40,7 168,2%
Øvrige 13,0 16,2 -3,2 -19,8%
Koncernen i alt 2225 177,7 44,8 25,2%
KLHE 23,8 25,8 -2,0 -7,8%
Stigningen i nettorenteomkostninger vedrører hovedsagelig modtagne rentegodtgørelser i
2002 vedrørende skattebetalinger.
Udviklingen i kursreguleringer kan væsentligst henføres til afvikling af sikring af
kapitalandele i udenlandske associerede virksomheder, idet CPH i 2003 har valgt ikke at
fortsætte valutakurssikring af strategiske investeringer.
Skat af årets resultat
(DKK mio.) 2003 2002 Udv. %
Ass. virksomheder 23,7 25,8 -2,1 -8,1%
Koncernen 175,8 164,7 11,1 6,7%
l alt 199,5 190,5 9,0 4,7%
Den effektive skatteprocent for 2003 udgør 32,5 procent mod 35,4 procent i 2002. Faldet i
skatteprocenten skyldes hovedsagelig, at der i 2002 er indeholdt en særlig skat i
forbindelse med udlodning af udbytte fra CPHs mexicanske aktiviteter.
BALANCE
Aktiver
(DKK mio.) 2003 2002 Udv. %
Anlægsaktiver
Immaterielle 51,7 32,7 19,0 58,1%
Materielle 6.134,9 6.380,5 -245,6 -3,8%
Finansielle 1.500,0 1.740,2 -240,2 -13,8%
Omsætningsaktiver
Tilgodehavender 3220 315,1 69 2,2%
Likvide beholdninger 505,3 475. 457,8 963,8%
Koncernen i alt 8.513,9 8.516,0 2,1. 0,0%
Stigningen i immaterielle anlægsaktiver skyldes væsentligst investering i et nyt ERP-
system. '
Reduktionen i materielle anlægsaktiver skyldes den begrænsede investeringsaktivitet i
København.
26
Udviklingen i finansielle anlægsaktiver kan væsentligst henføres til en negativ
valutakursregulering af kapitalandele i udenlandske associerede virksomheder.
CPH sigter mod at fastholde en bestemt gældsandel, hvilket har medført øgede likvide
beholdninger. Såfremt der ikke findes anvendelse for de likvide beholdninger til
investeringer, vil disse blive anvendt til udbytte eller aktietilbagekøb.
Passiver
Forpligtelser
(DKK mio.) 2003 2002 Udv. %
Langfristede 3.977,5 3.124,9 8526 27,3%
Kortfristede 606,4 1.370,4 -764,0. -55,8%
Koncernen i alt 4.583,9 4.495,3 88,6 2,0%
De øgede langfristede forpligtelser skyldes optagelsen af et lån på USD 300 mio., der via
valutaswaps er omlagt til DKK 1.968 mio. Lånet er delvist anvendt til indfrielse af andre
langfristede lån. Låneoptagelsen sikrer en attraktiv, langsigtet finansiering.
Af den langfristede variabelt forrentede gæld har CPH via renteswaps omlagt DKK 1.000
mio. til fast forrentet gæld med henblik på at forlænge gældens varighed.
Reduktionen af de kortfristede forpligtelser er en følge af indfrielse af gæld til
kreditinstitutter.
PENGESTRØMSOPGØRELSE
(DKK mio.) 2003 2002 Udv.
Pengestrømme fra
Driftsaktivitet 1.037,3 873,0 164,3
Investeringsaktivitet -202,5 -523,7 321,2
Finansieringsaktivitet -377,0 -482,4 105,4
Pengestrømme i alt 457,8 -133,1 590,9
Likvider primo 47,5 180,6 -133,1
Likvider ultimo 505,3 47,5 457,8
Pengestrømme fra driftsaktivitet 2
De øgede pengestrømme fra driftsaktivitet kan tilskrives den øgede nettoomsætning og
driftsmarginal samt en forbedring af driftskapitalen.
Pengestrømme fra investeringsaktivitet
De reducerede pengestrømme fra investeringsaktivitet skyldes investeringen i Hainan
Meilan Airport, der blev foretaget den 15. november 2002, medens der ikke er foretaget
internationale investeringer i 2003.
27
sm
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet
De reducerede pengestrømme fra finansieringsaktivitet kan henføres til mindre nettoafdrag
på gældsforpligtelser i 2003, der delvist modsvares af øgede aktietilbagekøb.
FORVENTNINGER TIL 2004
CPH gav i fondsbørsmeddelelsen vedrørende delårsrapporten for 3. kvartal 2003 udtryk
for en forventning om en svag stigning i både det samlede antal passagerer og i den
samlede totale startvægt i 2004. Det blev endvidere anført, at koncessionsindtægterne i
2004 forventedes at være på niveau med 2003, medens CPHs nuværende internationale
aktiviteter forventedes at udvise fremgang.
Siden kvartalsmeddelelsen for 3. kvartal 2003 har antallet af passagerer, der påbegynder
deres rejse i København, udviklet sig bedre end forventet, medens antallet af
transfererende passagerer fortsat udviser en negativ tendens. På denne baggrund
forventes der nu en stigning på knap 2 procent i det samlede antal passagerer i forhold til
2003.
Trafikindtægterne forventes at stige betydeligt i 2004. Udover den forventede trafikvækst
og den ændrede passagersammensætning med flere lokalt afgående passagerer påvirkes
trafikindtægterne positivt af forhøjelsen af taksterne med gennemsnitligt 2,75 procent pr. 1.
januar 2004. Herudover har CPH i overensstemmelse med takstaftalen med
luftfartsselskaberne ansøgt Trafikministeriet om tilladelse til at forhøje passagerafgifterne
med DKK 9,70 pr. afgående passager fra den 1. maj 2004 til delvis dækning af de øgede
security-foranstaltninger, der er en følge af skærpede EU-krav.
Udviklingen i antallet af passagerer påvirker tillige koncessionsindtægterne positivt, men
stigningen modsvares delvist af reducerede indtægter fra toldfrit salg som følge af
udvidelsen af EU med 10 nye medlemslande pr. 1. april 2004.
CPHs driftsomkostninger og driftsmarginal påvirkes markant negativt af de øgede
omkostninger til security. Når der ses bort herfra forventes driftsomkostningerne i 2004 at
blive holdt på niveau med 2003.
De internationale aktiviteter forventes at vise en betydelig fremgang i 2004. Den primære
årsag hertil er Newcastle International Airport, der forventes at bidrage med en positiv
resultatandel i 2004.
CPHs nettofinansieringsomkostninger forventes i 2004 at blive reduceret betydeligt
grundet påvirkningen i 2003 af beslutningen om ikke at fortsætte valutasikring af
kapitalandele i udenlandske associerede virksomheder.
På baggrund af ovenstående forventes CPHs resultat før skat for de nuværende aktiviteter
at stige med i størrelsesordenen 10 procent i forhold til 2003. Forventningen til resultat før
skat for 2004 skal ses i lyset af, at CPH ønsker at opretholde den nuværende
kapitalstruktur, og at der ikke er estimeret valutakursgevinster eller -tab i forbindelse med
den økonomiske sikring af CPHs kapitalandele i udenlandske associerede virksomheder.
28
Den kvartalsvise udvikling i resultat før skat for 2004 forventes at følge udviklingen for
2003. Nedenstående figur illustrerer den forventede udvikling i resultat før skat for 2004
sammenholdt med den faktiske udvikling i 2003.
Sæsonudsving i resultat før skat
350
300
250
200
150
100
50
DKK mio.
1. kvartal 2. kvartal 3. kvartal 4. kvartal
| Forventet 2004 x Realiseret 2003
Den positive udvikling i 2. halvår 2003 og udsigterne til økonomisk vækst indebærer, at
CPH forventer et øget udbud på det internationale marked for lufthavnsprivatiseringer og
strategisk rådgivning. Det vurderes, at CPH fortsat står stærkt rustet i konkurrencen om at
udnytte de muligheder, der måtte opstå for at engagere sig i nye internationale projekter
på økonomisk fordelagtige vilkår.
Udsagn om fremtiden
De udsagn om fremtiden, der er indeholdt i denne årsrapport, er udtryk for ledelsens
forventninger til fremtidige begivenheder og økonomiske resultater. Udsagn vedrørende
fremtiden er forbundet med risici og usikkerhedsfaktorer, og de urealiserede resultater
m.v. vil derfor kunne afvige væsentligt fra de anførte forventninger.
29
Risici
CPH identificerer og vurderer løbende de potentielle risici, som kan påvirke
virksomhedens aktiviteter. CPH søger herigennem at minimere sandsynligheden for og
effekten af hændelser, som kan hindre virksomheden i at nå sine mål.
De identificerede risici kontrolleres, diversificeres eller afdækkes under hensyntagen til
konjunkturafhængighed, tilknytning til kerneforretningen samt CPHs muligheder for at
påvirke dem.
Kunde- og konjunkturrisici
På grund af store irreversible kapitalinvesteringer er CPHs indtjening følsom overfor
faktorer, der kan påvirke trafikudviklingen i negativ retning.
SAS er Københavns Lufthavns største kunde og bidrager med cirka 53 procent af
trafikindtægterne (2002: cirka 55 procent). Københavns Lufthavns status som knudepunkt
i Skandinavien er derfor på kort sigt afhængig af SAS' tætte rutenet ud af København til
destinationer primært i Europa.
Udviklingen i lufttrafikken er relateret til den generelle samfundsudvikling, herunder
primært den økonomiske og politiske udvikling. Udviklingen afspejler sig ikke alene i
trafikindtægterne, men også i størrelsen af koncessionsindtægterne.
Afhængigheden af enkelte kunder og markeder søges begrænset gennem internationale
aktiviteter.
Finansielle risici
CPHs finansielle risici styres centralt. Principper og rammer for den finansielle styring
fastlægges en gang årligt. CPH foretager udelukkende afdækning af kommercielle risici.
Renterisici
Udsving i renteniveauet påvirker CPHs resultatopgørelse og balance. For at reducere den
samlede rentefølsomhed er det hensigten løbende at omlægge gælden, således at denne
i højere grad matcher den økonomiske levetid på de underliggende aktiver. I 2003 er
varigheden på gælden således øget til mellem 7 og 8 år, hvor det var mellem 3 og 4 år ved
årets start. En ændring i renteniveauet på et procentpoint vil medføre en ændring i de
årlige renteomkostninger på under DKK 1 mio.
Valutarisici
Udsving i valutakurser påvirker CPHs resultatopgørelse og balance. Trafikindtægterne
afregnes alene i DKK, hvorfor valutaeksponeringen i al væsentlighed kan henføres til
kapitalandele i, udbytter fra og mellemværender med udenlandske associerede
virksomheder. CPH har i 2003 valgt ikke at fortsætte valutasikring af kapitalandele i
udenlandske associerede virksomheder, men vil dog i videst muligt omfang fortsat
» foretage løbende sikring af udbytter og andre mellemværender i udenlandsk valuta 12
måneder frem.
30
et
Nr
Kreditrisici
Anvendelse af pengemarkedsindskud og finansielle instrumenter medfører eksponering for
kreditrisiko. Risikoen søges begrænset ved udelukkende at samarbejde med finansielle
partnere, der har en høj, offentliggjort kreditværdighed.
Kreditrisikoen pr. partner beregnes på basis af nettomarkedsværdien af de indgåede
kontrakter. Den samiede kreditrisiko på finansielle partnere kan pr. 31. december 2003
opgøres til cirka DKK 500 mio. udelukkende som følge af pengemarkedsindskud i danske
pengeinstitutter.
Miljørisici
Miljømyndighederne har meddelt en række miljøgodkendelser, som regulerer aktiviteterne
i Københavns Lufthavn. De væsentligste godkendelser er Miljøstyrelsens
rammegodkendelse med hensyn til støj og luftforurening i forbindelse med afvikling af
flytrafik samt Københavns Amis miljøgodkendelse af øvrige aktiviteter.
Den væsentligste miljøpåvirkning fra flytrafik er støj. Forholdene overvåges konstant, og
der indføres efter behov foranstaltninger med henblik på at begrænse støjen. Faldet i det
samlede antal starter og landinger i 2003 samt udfasning af de mest støjende flytyper har
medvirket til et markant fald i den samlede støjbelastning. Dette indebærer, at støjen i
2003 er lavere end den grænse, der er fastsat af myndighederne fra 2005.
Forsikringsafdækkede risici
I forlængelse af terrorhandlingerne den 11. september 2001 er der for Københavns
Lufthavn tegnet en selvstændig lufthavnsansvarsforsikring og en forsikring vedrørende
skader på bygninger og løsøre. De tegnede forsikringer dækker skader som følge af krig
og terror med en ramme på henholdsvis USD 1.000 mio. og USD 100 mio. pr. begivenhed,
hvilket er det maksimalt opnåelige.
31
Miljø
Udviklingen i miljøpåvirkningerne følges nøje med henblik på at kunne korrigere tiltag, hvis
behovet opstår. De enkelte områder i lufthavnene i København og Roskilde er ansvarlige
for at overholde miljøgodkendelserne og den gældende lovgivning. I den forbindelse yder
CPHs centrale miljøafdeling rådgivning, varetager kontakten til miljømyndighederne og
koordinerer lufthavnenes egenkontrol.
Støjbelastning
Den væsentligste miljøpåvirkning fra flytrafik er støj. Støjbelastningen er faldet i 2003. Den
løbende udskiftning af flyselskabernes ældre flytyper, der hovedsagelig opererer i
natperioden, til mere støjsvage flytyper samt faldet i det samlede antal flyoperationer i
2003 er de primære årsager til den faldende flystøjbelastning.
For at begrænse støjen i boligområderne nordvest for Københavns Lufthavn er der forbud
mod benyttelsen af tværbanen (12-30) i natperioden. Fokus blev rettet mod forbuddet kort
efter nytår 2003 i forbindelse med en ekstraordinær vintersituation, der gjorde det umuligt
for flyene at lette fra de to hovedbaner. Det resulterede i, at omkring 1.000 passagerer
måtte overnatte i lufthavnen. Efter henvendelse fra CPH bemyndigede Trafikministeriet i
juli 2003 CPH til i ekstreme situationer at dispensere fra forbuddet, således at banen
undtagelsesvis under akutte kritiske vejrforhold kan anvendes i natperioden.
Lugtgener
I samarbejde med Danmarks Miljøundersøgelser har CPH i 2003 gennemført en
undersøgelse af lugtgenerne i Københavns Lufthavns omgivelser. Undersøgelsen viser, at
der i perioder forekommer afvigelser fra en vejledende grænseværdi for lugt op til tre
kilometer fra lufthavnen. Flymotorerne er gennem de senere år blevet forbedret. Det er
forventningen, at denne udvikling vil fortsætte ide kommende år. Det betyder, at
lugtgenerne bliver mindre.
Energi
På energiområdet vedtog CPH i 2002 en energipolitik med en målsætning om i
Københavns Lufthavn at reducere energiforbruget over en treårig periode med 10 procent
i forhold til 2001-niveauet. Målsætningen er nået efter kun to år. Faldet i energiforbruget
kan tilskrives øget overvågning af forbruget og øget fokus på styring af de regulerbare
anlæg.
VVM-undersøgelse i Roskilde Lufthavn
For at imødekomme den stigende interesse fra navnlig lavprisselskaberne for trafik ud af
Roskilde Lufthavn igangsatte CPH i efteråret 2003 en VVM-undersøgelse (VVM: Vurdering
af Virkninger på Miljøet). Formålet med VVM-undersøgelsen er en afdækning af
mulighederne for at udvide Roskilde Lufthavn på en miljømæssig ansvarlig måde.
Hovedstadens Udviklingsråd (HUR) er som planmyndighed ansvarlig for gennemførelsen
af undersøgelsen. En VVM-undersøgelse gennemføres efter en fast procedure, der
indbefatter en lang række undersøgelser og beskrivelser af forskellige miljøforhold samt
flere høringer i lokalområdet. Første høringsfase, selve idéfasen, hvor der indsamles
forslag fra lokalbefolkningen og andre interesserede, blev gennemført i perioden fra
august til september 2003. Ultimo 2004 fremlægges resultatet af VVM-redegørelsen ved
32
er
en offentlig høring, og i begyndelsen af 2005 fremlægger HUR det endelige resultat,
hvorefter HUR og Roskilde Amt meddeler den eventuelle godkendelse. Uagtet udfaldet af
VVM-afgørelsen er det fortsat en forudsætning for en eventuel udbygning, at de øgede
omkostninger til udbygningen, driften og vedligeholdelsen kan dækkes på
forretningsmæssig vis af brugerne af Roskilde Lufthavn.
Særskilt miljørapport
CPH har for 2003 udarbejdet en særskilt miljørapport, som udgives med revisorerklæring.
Miljøapporten kan læses digitalt på www.cph.dk/2003 eller rekvireres i trykt version ved
henvendelse til CPH eller på www.cph.dk.
33
Medarbejderforhold
Det er CPHs ambition at tiltrække, fastholde og udvikle ambitiøse og ansvarlige
medarbejdere, som i kraft af et højt forandringsberedskab er rustet til at deltage aktivt i
udvikling og fornyelse.
Medarbejdertilfredshed
CPH fortsatte i 2003 målingen af medarbejdertilfredsheden i "CPH Barometeret — en
spørgeskemaundersøgelse, som samtlige medarbejdere i lufthavnene i København og
Roskilde har mulighed for at deltage i. I det samlede resultat for 2003 var en stigning i
tilfredsheden med den nærmeste leder den tydeligste forbedring fra resultatet i 2002. Der
arbejdes med målingens resultater på alle niveauer med rådgivning og støtte fra CPHs
centrale HR-afdeling — et arbejde, der løbende evalueres og struktureres efter
afdelingernes forskelligartede behov.
Medarbejdertilfredshed i CPH 2003
Tilfredsheden måles på en skala fra 1 til 5, hvor 1 er "Meget
utilfreds" og 5 er "Meget tilfreds"
u 2002
æ 2003
Årbejdsforhold Nærmeste leder Samarbejde
Kilde: ”CPH Barometeret 2003”
Lederudvikling
Et væsentligt fokusområde for HR-afdelingen er lederudvikling og forbedring af
ledelseskvaliteten i Københavns Lufthavn. Dette sker primært gennem
lederudviklingsforløb, lederkurser og en tæt kontakt til lederne. Herudover afholder
HR-afdelingen kvartalsmøder og ledernetværksmøder, hvor ledere på alle niveauer på
tværs af organisationen kan hente inspiration og information.
Helbred og trivsel
CPH har et bredspektret helbreds- og trivselsprogram, som omfatter en lang række
aktiviteter, der skal styrke medarbejdernes sundhed. Med henblik på behandling og
forebyggelse af arbejdsrelaterede sygdomme tilbyder CPH i samarbejde med Falck
Healthcare fysioterapi, massage, zoneterapi og kiropraktik, ligesom der tilbydes hjælp og
rådgivning fra psykolog, misbrugskonsulent og vægtkonsulent. Endvidere stilles moderne
motionsfaciliteter til rådighed for medarbejderne. Målet med de mange tilbud på
sundhedsområdet er en forbedring af den generelle sundhed og trivsel på arbejdspladsen
34
og dermed en nedbringelse af sygefraværet — en tendens, som allerede er begyndt at
tegne sig i form af et fald i det samlede sygefravær på 0,2 procent i 2003.
Uddannelse
I de store driftsområder i København er der i 2003 gennemført en række efteruddannelser,
hvor medarbejdere indenfor særligt sæson- eller spidsbelastningsfølsomme områder
oplæres i hinandens jobfunktioner. Det betyder i praksis, at der i
spidsbelastningssituationer udlånes personale afdelingerne imellem, hvilket giver en øget
fleksibilitet og en bedre ressourceudnyttelse. Samtidig ses en styrket fællesskabsfølelse
blandt medarbejdere fra forskellige arbejdsområder og en øget motivation gennem
udvidelse af den enkeltes færdigheder.
Kommunikation
Ud fra målet om et højt informationsniveau på tværs af CPHs mange og forskellige
medarbejdergrupper arbejdes der strategisk med fortsat forbedring af den generelle
medarbejderkommunikation. En intern kommunikationsundersøgelse førte i 2003 til en
revurdering af det interne kommunikationskoncept.
Medarbejdernes primære kilder til den generelle interne information er et samspil mellem
et dynamisk intranet, der opdateres dagligt, og et nyhedsbrev, der udkommer to gange om
måneden. Nyhedsbrevet tjener som supplement til intranettet, men også som primær
informationskilde til den generelle information for medarbejdere, som ikke bruger PC i det
daglige arbejde. Endvidere indgår intern såvel som ekstern kommunikationsrådgivning
som en naturlig del af det daglige samarbejde på tværs i CPH.
International vidensdeling
Gennem aktivt ejerskab i Kina, England og Mexico udveksles viden mellem CPH og de
udenlandske lufthavne. Vidensdelingen er baseret på udstationering af medarbejdere fra
København til de pågældende lande samt et løbende samarbejde mellem de ansatte i
CPH og ansatte i de udenlandske lufthavne. CPH betragter denne vidensdeling som et
vigtigt udgangspunkt for virksomhedens fortsatte internationalisering.
Læs CPHs HR-politikker på www.cph.dk
35
er
Corporate governance
Det er bestyrelsens opfattelse, at CPHs og dermed aktionærernes behov bedst varetages
gennem en åben, konstruktiv og kontinuerlig dialog mellem virksomheden og dens
interessenter.
Med udgangspunkt i en selvstændig vurdering sammenholdt med CPHs individuelle
situation og natur tilslutter bestyrelsen sig derfor i lighed med tidligere år Nørby-udvalgets
principielle anbefalinger til god selskabsledelse. Det er bestyrelsens overbevisning, at
CPH i al væsentlighed efterlever disse anbefalinger. Der arbejdes løbende med initiativer
indenfor corporate governance, hvor det vurderes, at sådanne kan føre til forbedringer.
En opdateret status på god selskabsledelse i CPH i forhold til Nørby-udvalgets
anbefalinger findes på www.cph.dk
36
Aktierelateret information
I 2003 blev CPH optaget i Fondsbørsens nye indeks MidCap+. Et vigtigt
optagelseskriterium var hyppig og direkte kommunikation til de finansielle målgrupper, og
som en naturlig konsekvens heraf valgte CPH at deltage i et samarbejde med
Fondsbørsen og en række øvrige plus-selskaber om åbningen i 2004 af www.plus-
portal.dk. Portalen indeholder daglige børskommentarer, nyheder, kurslister, kalender for
investorarrangementer og en omfattende basisinformation om CPH og de øvrige selskaber
iindeksene.
I 2003 kunne aktionærer og andre interesserede endvidere finde opdateret information om
CPHs finansielle udvikling på investorsiderne på www.cph.dk. Investorsiderne havde igen i
2003 fremgang i Børsen Informatiks årlige rangering af store selskabers brug af internettet
til investor relations. CPH rykkede fra plads nummer 14 i 2002 til plads nummer 8 i 2003.
IR-politik
Det er CPHs IR-målsætning at tilbyde et vedvarende højt informationsniveau gennem aktiv
og åben dialog med investorer og analytikere. Informationen skal medvirke til at sikre en
bedre forståelse for virksomhedens nuværende og forventede fremtidige situation og
dermed bidrage til en korrekt værdifastsættelse af aktien. IR-funktionen har endvidere til
opgave at sikre størst mulig omsætning i aktien for derved at opnå en stabil aktiekurs.
Dette sker ved at tiltrække så mange investorer som muligt for derigennem at skabe en
god balance mellem antallet af fast placerede aktier hos de langsigtede investorer og
antallet af aktier, der er mere frit omsættelige. Endelig skal IR-funktionen medvirke til at
sikre fleksibel adgang til fremmedkapital. Dette sker ved at videregive korrekt og målrettet
information til potentielle långivere.
Aktien
Pr. 31. december 2003 udgjorde aktiekapitalen i CPH DKK 910 mio. og bestod af 9,1 mio.
aktier å DKK 100. Der er kun en aktieklasse i CPH, og ingen aktier har særlige rettigheder.
Aktien er noteret på Københavns Fondsbørs med fondskoden ISIN DK0010201102. På
Københavns Fondsbørs udgjorde omsætningen af aktien i regnskabsåret 2003 3,1 mio.
stk., hvilket svarer til 34,2 procent af den samlede aktiekapital eller gennemsnitlig cirka
12.483 aktier pr. børsdag. Omsætningens samlede kursværdi svarede til DKK 1.742,6
mio.
Aktiernes markedsværdi kunne opgøres til DKK 6.245,1 mio. ved regnskabsårets udløb"
mod DKK 4.640,9 mio. på samme tidspunkt året før.
37
Aktiens amsætning og relative udvikling i forhold til KEX 2003
Kurs Omsætning (DKK mio.)
800 120
700
100
80
400 60
40
200
JU LL DLL,
jan-03 feb-03 mar-03 apr-03 maj-03 Jjun-Q3 Jul-03 aug-03 sep-03 okt-03 nov-03 dec-03
20
HERB Omsætning Københavns Lufthavne — Kursudvikling Københavns Lufthavne —»— Relativ kursudvikling KFX
Kilde: Københavns Fondsbørs
Aktionærer
CPH havde pr. 31. december 2003 i alt 9.003 registrerede aktionærer. Ved udgangen af
året ejede Staten 33,8 procent og Københavns Lufthavne A/S 6,86 procent af
aktiekapitalen. Den resterende del af aktierne var ejet af private og institutionelle
investorer i Danmark og udlandet. Blandt andet er en stor del af CPHs 1.352
medarbejdere aktionærer i virksomheden. Siden børsintroduktionen i 1994 har CPH
således udstedt medarbejderaktier tre gange. Kun aktierne fra det seneste program fra
november 2000, hvor der blev udstedt i alt 50.000 nye aktier (nominelt DKK 5 mio.), er
fortsat bundet frem til 1. januar 2006.
I henhold til CPHs gældende vedtægter kan ingen aktionær bortset fra Staten eje mere
end 10 procent af aktiekapitalen. I en fondsbørsmeddelelse udsendt af CPH den 14.
Januar 2004 fremgår det, at Finansministeriet på vegne af Staten på CPHs ordinære
generalforsamling den 22. april 2004 agter at stille forslag om ophævelse af denne
restriktion.
Følgende aktionærer besad ved udgangen af året mere end fem procent af aktiekapitalen:
Staten, Lønmodtagernes Dyrtidsfond, ATP, Taube Hodson Stonex Partners Ltd. og
Københavns Lufthavne A/S.
38
Aktionærfordeling pr. 31. december 2003
6,86%
O Staten
33,809 kr gi
3,80% Udenlandske, institutionelle og
private investorer
u Danske, institutionelle investorer
Danske, private investorer
Em Københavns Lufthavne A/S
24,70%
Antal aktier Nominel beholdning Antal aktier Nominel beholdning
stk. DKK stk. DKK
Bestyrelse
Kurt Bliggard Pedersen 175 17.500 175 17.500
Bjarne Hansen" - - 100 10.000
John Stig Andersen 48 4.800 48 4.800
Jørgen Abildgaard Friis" - - 249 24.900
Keld Elager-Jensen” - - 84 8.400
Anita Doris Rasmussen” 240 24.000 - -
Carsten Lennie Winther” 383 38.300 - -
Direktion
Niels Boserup 1.000 100.000 1.000 100.000
Kjeld Binger 284 28.400 397 39.700
Torben Thyregod 423 42.300 "… 423 42.300
Peter Rasmussen 250 25.000 250 25.000
= indtrådt i bestyrelsen april 2003
” udtrådt af bestyrelsen april 2003
Kilde: Danske Banks Aktiebog
Opkøbsprogram
Som led i CPHs løbende tilpasning af kapitalstrukturen valgte bestyrelsen i 2003 at
indstille til generalforsamlingen at lade et opkøbsprogram fortsætte, således at CPH i
perioden frem til generalforsamlingen den 22. april 2004 har bemyndigelse til at købe indtil
10 procent egne aktier.
Ved årets udgang besad CPH egne aktier svarende til 6,86 procent af den samlede
aktiekapital på nominelt DKK 910 mio. Gennem regnskabsåret 2003 er der således
erhvervet 401.213 egne aktier svarende til 4,41 procent af aktiekapitalen, hvorved CPH
ultimo 2003 havde en egenbeholdning på i alt 624.330 aktier til en total markedsværdi på
DKK 428,5 mio.
39
we
Bestyrelsen har valgt at foreslå beholdningen af egne aktier annulleret ved
generalforsamlingen i 2004. Med henblik på fortsat løbende at kunne tilpasse
kapitalstrukturen har bestyrelsen endvidere valgt at indstille til generalforsamlingen, at den
bemyndiges til at købe indtil 10 procent egne aktier frem til generalforsamlingen i 2005.
Udbyttepolitik
CPHs udbyttepolitik søger at optimere shareholder value ved at optimere virksomhedens
kapitalstruktur. I 2003 var payout ratio på 35 procent svarende til DKK 13,38 pr. aktie.
Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen, at payout ratio hæves til 40 procent for 2003
svarende til DKK 18,21 pr. aktie.
40
KONCERN- OG ÅRSREGNSKAB
Regnskabspraksis
Regnskabsgrundlag
Årsrapporten for CPH for 2003 er aflagt i overensstemmelse med de krav som
Københavns Fondsbørs og den danske årsregnskabslov stiller til regnskabsaflæggelse for
børsnoterede selskaber. Koncernregnskabet for CPH er tillige aflagt i overensstemmelse
med de internationale regnskabsstandarder (IAS/IFRS).
Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste år.
Dagsværdi på afledte finansielle instrumenter indgår i balancen under posten anden gæld i
stedet for periodeafgrænsningsposter. Sammenligningstal er tilpasset.
Generelt
Årsrapporten er udarbejdet med udgangspunkt i det historiske kostprisprincip.
Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser som beskrevet nedenfor.
Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil
tilflyde CPH, og aktivets værdi kan måles pålideligt. .
Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske
fordele vil fragå CPH, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt.
Ved indregning og måling tages hensyn til gevinster og tab samt risici, der fremkommer
inden årsrapporten aflægges og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterede på
balancedagen.
CPHs funktionelle valuta er DKK. Ved udarbejdelse af årsrapporten er derfor anvendt DKK
som måle- og præsentationsvaluta. Andre valutaer end DKK anses dermed som fremmed
valuta.
Konsolideringspraksis
Årsrapporten omfatter moderselskabet Københavns Lufthavne A/S samt virksomheder,
hvori moderselskabet direkte eller indirekte besidder flertallet af stemmerettighederne eller
på anden måde har kontrol over virksomhederne (dattervirksomheder). Virksomheder,
hvori CPH besidder under 50 procent af stemmerettighederne og ikke har kontrol, men
udøver betydelig indflydelse, betragtes som associerede virksomheder.
Der er ved sammendraget foretaget eliminering af koncerninterne indtægter og
omkostninger, aktiebesiddelser, udbytter og mellemværender samt realiserede og
urealiserede interne gevinster og tab ved transaktioner mellem de konsoliderede
virksomheder.
41
CPHs årsrapport er udarbejdet på grundlag af regnskaber for moderselskabet og
dattervirksomhederne. De regnskaber, der er anvendt til brug for CPHs årsrapport, er
aflagt i overensstemmelse med CPHs regnskabspraksis.
Ved køb af virksomheder anvendes overtagelsesmetoden. Det beløb, hvormed kostprisen
for den overtagne virksomhed måtte overstige CPHs andel i dagsværdien af
nettoaktiverne på overtagelsestidspunktet aktiveres under immaterielle anlægsaktiver i
disse virksomheder. De immaterielle anlægsaktiver vedrører koncessioner og lignende til
at drive lufthavn og afskrives over perioder op til 50 år baseret på en individuel vurdering,
herunder koncessionens løbetid. Nettoaktiverne opgøres under hensyntagen til indregning
af eventuelle hensatte forpligtelser til konkrete og besluttede omstruktureringstiltag i den
overtagne virksomhed.
Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder indregnes i koncernregnskabet fra
anskaffelsestidspunktet. Solgte eller afviklede virksomheder indregnes i den konsoliderede
resultatopgørelse frem til afståelsestidspunktet. Sammenligningstal korrigeres ikke for
nyerhvervede eller solgte virksomheder.
Omregning af beløb i fremmed valuta
Transaktioner i fremmed valuta omregnes til transaktionsdagens kurs. Gevinster og tab,
der opstår som følge af forskellen mellem transaktionsdagens kurs og kursen på
betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel post.
Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta, som ikke er afregnet
på balancedagen, omregnes til balancedagens kurs. Forskelle mellem balancedagens
kurs og transaktionsdagens kurs indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel post.
Ved omregning af udenlandske datter- og associerede virksomheders regnskaber
omregnes resultatopgørelsen til gennemsnitlige valutakurser, mens balanceposterne
omregnes til balancedagens valutakurs. Valutakursreguleringer, der opstår ved omregning
af de udenlandske virksomheders egenkapital primo året samt valutakursreguleringer, der
opstår som følge af omregning af de udenlandske virksomheders resultatopgørelser fra
gennemsnitlige valutakurser til balancedagens valutakurs, indregnes direkte på
egenkapitalen.
Er regnskaberne for udenlandske dattervirksomheder og associerede virksomheder aflagt
i en valuta, hvor inflationen i de seneste tre år akkumuleret overstiger 100 procent,
foretages inflationskorrektion. Det inflationskorrigerede regnskab omregnes til DKK til
balancedagens valutakurser.
Finansielle instrumenter
I forbindelse med CPHs sikring af fremtidige aktiver og forpligtelser anvendes afledte
finansielle instrumenter som en del af CPHs risikostyring.
Afledte finansielle instrumenter indregnes i balancen til dagsværdi på transaktionsdagen
under posterne Andre tilgodehavender henholdsvis Anden gæld. Dagsværdien af rente-
og valutaswaps beregnes som nutidsværdien af forventede, fremtidige pengestrømme.
42
Dagsværdien af valutaterminsforretninger fastsættes ved anvendelse af
valutaterminskursen pr. balancedagen.
Ændring i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, der er klassificeret som sikring
af værdien af et indregnet aktiv eller en indregnet forpligtelse, indregnes i
resultatopgørelsen sammen med eventuelle ændringer i dagsværdien af det sikrede aktiv
eller den sikrede forpligtelse.
Ændring i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, der er klassificeret som sikring
af forventede fremtidige transaktioner vedrørende køb og salg i fremmed valuta, indregnes
på egenkapitalen under reserve for valuta— og rentesikring. Resulterer den forventede
fremtidige transaktion i indregning af aktiver eller forpligtelser, overføres beløb, som er
udskudt under egenkapitalen, fra egenkapitalen og indregnes i kostprisen for henholdsvis
aktivet eller forpligtelsen. Øvrige beløb, som er udskudt under egenkapitalen, overføres til
resultatopgørelsen i den periode, hvor det sikrede påvirker resultatopgørelsen.
Ændring i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, som anvendes til sikring af
nettoinvesteringer i selvstændige udenlandske datter- eller associerede selskaber,
indregnes direkte på egenkapitalen for så vidt angår den effektive del af sikringen, medens
den ineffektive del resultatføres.
Selskabsskat og udskudt skat
Moderselskabet er sambeskattet med de 100 procent ejede danske datterselskaber.
Selskabsskat fordeles forholdsmæssigt mellem de danske selskaber ud fra skattepligtig
indkomst. De sambeskattede selskaber indgår i acontoskatteordningen.
Aktuelle skatteforpligtelser indregnes i balancen som Kortfristede forpligtelser i det
omfang, der ikke er foretaget betaling heraf.
Overskydende acontoskat er opført som en særskilt post under Tilgodehavender.
Tillæg, fradrag og godtgørelser vedrørende skattebetalinger indgår under Finansielle
indtægter eller omkostninger.
Skat af årets resultat, som består af årets aktuelle skat og årets udskudte skat, indregnes i
resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat og direkte på
egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte på egenkapitalen.
Eventuelle justeringer af skat vedrørende tidligere år noteoplyses særskilt. .
Udskudt skat beregnes på grundlag af de skatteregler og skattesatser i de respektive
lande, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat
forventes udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat som følge af ændringer i
skattesatser indregnes i resultatopgørelsen.
Udskudt skat opgøres efter den balanceorienterede gældsmetode af alle midlertidige
forskelle mellem regnskabs- og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser. Der
foretages regulering af udskudt skat vedrørende urealiserede koncerninterne gevinster og
tab.
43
Der beregnes ikke udskudt skat vedrørende kapitalandele i dattervirksomheder og
associerede virksomheder, såfremt aktierne ikke forventes afhændet inden for en kortere
periode.
Udskudte skatteaktiver indregnes i balancen til den værdi, hvortil aktivet forventes at
kunne realiseres.
Resultatopgørelsen
Nettoomsætning
Nettoomsætning omfatter årets trafik-, leje- og koncessionsindtægter samt salg af
tjenesteydelser med fradrag af merværdiafgift og prisnedslag, der er direkte forbundet med
salget. Der henvises til det efterfølgende afsnit om segmentoplysninger.
Trafikindtægter omfatter passager-, start-, og opholdsafgifter og indregnes i forbindelse
med levering af de ydelser, der relaterer sig hertil.
Koncessionsindtægter omfatter omsætningsafhængige indtægter fra Københavns
Lufthavns shoppingcenter samt parkeringsanlæg med videre og indregnes i takt med
koncessionshavernes omsæfning.
Lejeindtægter omfatter husleje samt arealleje og indregnes over kontrakternes løbetid.
Indtægter fra Salg af tjenesteydelser med videre omfatter indtægter fra hotelaktivitet samt
øvrige aktiviteter af primær karakter, som indtægtsføres i takt med, at levering af ydelserne
finder sted.
Eksterne omkostninger
Eksterne omkostninger omfatter administrationsomkostninger samt øvrige omkostninger til
drift og vedligeholdelse.
Personaleomkostninger
Personaleomkostninger omfatter lønninger, gager og pension til CPHs personale samt
øvrige personaleomkostninger.
Faste pensionsbidrag under bidragsbaserede ordninger indregnes i resultatopgørelsen i
den periode, hvor de opstår. For de af Staten udlånte tjenestemænd omkostningsfører
CPH et af Staten årligt fastsat pensionsbidrag, der løbende indbetales til Staten.
Tilsagn om pension m.v. under ydelsesbaserede ordninger indregnes ud fra aktuarmæssig
opgørelse og indgår i værdiansættelsen af kapitalandele i associerede virksomheder og
dattervirksomheder.
Leje- og leasingomkostninger
Leasingkontrakter vedrørende materielle anlægsaktiver, hvor CPH har alle væsentlige
risici og fordele forbundet med ejendomsretten (finansiel leasing), måles ved første
indregning i balancen til laveste værdi af dagsværdi og nutidsværdien af de fremtidige
44
leasingydelser. Ved beregning af nutidsværdien anvendes leasingaftalens interne rentefod
som diskonteringsfaktor eller en tilnærmet værdi for denne. Finansielt leasede aktiver
behandles herefter som CPHs øvrige materielle anlægsaktiver.
Den kapitaliserede leasingforpligtelse indregnes i balancen som gæld og leasingydelsens
rentedel indregnes i resultatopgørelsen over kontraktens løbetid.
Alle leasingkontrakter, der ikke anses som finansielle leasingkontrakter, betragtes som
operationel leasing. Ydelser i forbindelse med operationel leasing indregnes i
resultatopgørelsen over leasingperioden.
Af- og nedskrivninger
Af- og nedskrivninger omfatter årets af- og nedskrivninger på CPHs immaterielle og
materielle anlægsaktiver.
Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder og dattervirksomheder
Kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder indregnes og måles efter
den indre værdis metode i moderselskabets regnskab. Associerede virksomheder
behandles tilsvarende i koncernregnskabet.
I resultatopgørelsen indregnes den forholdsmæssige andel af resultat før skat for året med
fradrag af afskrivning af immaterielle anlægsaktiver under posten Indtægter af
kapitalandele i associerede virksomheder før skat, medens andel i dattervirksomhedernes
og de associerede virksomheders skat medregnes i posten Skat af årets resultat.
I balancen indregnes den forholdsmæssige ejerandel af virksomhedernes
regnskabsmæssige indre værdi opgjort efter moderselskabets regnskabspraksis med
fradrag eller tillæg af urealiserede koncerninterne gevinster eller tab og med tillæg eller
fradrag af resterende ufordelte positive merværdier.
I moderselskabet henlægges den samlede nettoopskrivning af kapitalandele i
dattervirksomheder og associerede virksomheder via overskudsdisponeringen til Reserve
for nettoopskrivning efter den indre værdis metode under egenkapitalen.
Gevinst og tab ved afhændelse af associerede virksomheder og dattervirksomheder
opgøres som forskellen mellem salgsprisen og den regnskabsmæssige værdi af
nettoaktiver på salgstidspunktet og med fradrag af forventede omkostninger til salg.
Gevinst og tab indregnes i resultatopgørelsen.
Finansielle poster
Finansielle indtægter og omkostninger indeholder renter, realiserede og urealiserede
valutakursreguleringer, amortisering af realkredit- og andre lån, tillæg og godtgørelse
under acontoskatteordningen samt kursregulering på værdipapirer og lignende poster.
45
sed
Balancen
Immaterielle anlægsaktiver
Større projekter, hvor edb-software er en hovedbestanddel, indregnes som aktiv, såfremt
der er tilstrækkelig sikkerhed for, at kapitalværdien af den fremtidige indtjening kan dække
de tilhørende omkostninger.
Edb-software omfatter primært eksterne omkostninger og andre direkte og indirekte
henførbare omkostninger.
Afskrivninger starter ved færdiggørelsen af projektet og er lineære. Afskrivningsperioden
udgør 3-5 år.
Materielle anlægsaktiver
Materielle anlægsaktiver måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og
nedskrivninger.
Kostpris omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen
indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til at blive taget i brug. For egne opførte aktiver
omfatter kostprisen direkte og indirekte omkostninger, der kan henføres til anlægsaktivet,
herunder løn, materialer, komponenter og arbejde udført af underleverandører.
Låneomkostninger indregnes ikke i kostprisen.
Afskrivningsgrundlaget opgøres som kostpris reduceret med eventuel restværdi.
Afskrivninger foretages lineært over aktivernes forventede brugstid og påbegyndes, når
aktiverne tages i brug. For enkelte aktiver foretages der afskrivninger på baggrund af årets
kapacitetsudnyttelse i forhold til aktivernes samlede skønnede kapacitet, således at
afskrivningerne matcher de direkte relaterede indtægter.
Der foretages ikke afskrivninger på grundværdier.
Den forventede brugstid for de væsentligste typer af aktiver er:
Grunde og bygninger
Bygninger….Gu..sssseseesereresesseresessrsesneesreteresesnee 30 - 40 år
(Aptering i bygninger med direkte
relation til lufthavnsdrift …..........ssseserrssrrre: 10 år
|Aptering i bygninger uden direkte
relation til lufthavnsdrift ……............sscesererreee 25 år
Tekniske anlæg og maskiner
Startbaner med videre …...u..ssssescersreresgreee 10 - 40 år
Tekniske anlæg 0…..sscsceserserertererserersesreenee 10 - 15 år
|Andre anlæg, driftsmateriel og inventar
Større køretøjer ........sssessesresrsserrersrererrerere 12 - 15 år
Øvrigt driftsmateriel og inventar med
direkte relation til lufthavnsdrift…....[.[.[.[.[.[.… 3-10 år
Øvrigt driftsmateriel og inventar uden
direkte relation til ufthavnsdrift….....|.[.[.[... 5-15 år
Mindre køretøjer …......sssssessrssesrerssnserssnreee 3-5år
46
Aktiver med en forventet brugstid under 3 år og aktiver med en anskaffelsespris under
DKK 25.000 omkostningsføres i anskaffelsesåret.
Gevinster og tab ved afhændelse af anlægsaktiver medtages i regnskabsposten Eksterne
omkostninger.
Finansielle anlægsaktiver
Kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder værdiansættes efter den
indre værdis metode.
Aktier i andre selskaber måles til dagsværdi. Dagsværdi af børsnoterede aktier er
kursværdien pr. balancedagen (salgsværdien).
Andre tilgodehavender omfatter dagsværdi af afledte finansielle instrumenter anvendt til
sikring.
Nedskrivning af aktiver
Den regnskabsmæssige værdi af immaterielle og materielle anlægsaktiver samt finansielle
aktiver vurderes periodevis for at afgøre, om der er indikationer på værdiforringelse udover
det, som udtrykkes ved afskrivning. Er det tilfældet, foretages der nedskrivning til aktivets
genindvindingsværdi, hvis denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi.
Genindvindingsværdien for aktivet opgøres som den højeste værdi af nettosalgsprisen og
kapitalværdien. Er det ikke muligt at fastsætte en genindvindingsværdi for det enkelte
aktiv, vurderes aktiverne samlet i den mindste gruppe af aktiver, hvor der ved en samlet
vurdering kan fastsættes en pålidelig genindvindingsværdi.
Tilgodehavender
Tilgodehavender indregnes i balancen til nettorealisationsværdi. Nedskrivninger opgøres
på grundlag af en individuel vurdering af de enkelte tilgodehavender.
Egenkapital
Udbytte
Udbytte, som forventes deklareret for året, vises som en særskilt post under
egenkapitalen. Udbytte indregnes som en forpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på
generalforsamlingen.
Egne aktier
Egne aktier indregnes til kostprisen direkte på egenkapitalen ved købet. Sælges egne
aktier efterfølgende, føres et eventuelt vederlag tilsvarende direkte på egenkapitalen.
Kreditinstitutter
Lån såsom realkreditlån og lån hos kreditinstitutter indregnes ved låneoptagelsen til det
modtagne provenu med fradrag af afholdte transaktionsomkostninger. I efterfølgende
perioder måles lånene til amortiseret kostpris, således at den effektive rente indregnes i
resultatopgørelsen over låneperioden.
47
Anden gæld
Anden gæld omfatter hovedsagelig forpligtelser til feriepenge, skatter og afgifter samt
renter, som måles til nominel værdi. Anden gæld omfatter tillige dagsværdi af afledte
finansielle instrumenter.
Periodeafgrænsningsposter
Periodeafgrænsningsposter opført som aktiver omfatter afholdte omkostninger vedrørende
efterfølgende regnskabsår.
Periodeafgrænsningsposter opført som forpligtelser omfatter modtagne betalinger
vedrørende indtægter i de efterfølgende år.
Pengestrømsopgørelse
Pengestrømsopgørelsen viser CPHs pengestrømme for året opdelt på drifts-, investerings-
og finansieringsaktivitet, årets forskydning i likvider samt CPHs likvider ved årets
begyndelse og slutning.
Pengestrøm fra driftsaktivitet
Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres som indbetalinger fra kunder med fradrag for
udbetalinger til personale, leverandører med videre og reguleret for betalte finansielle
poster samt betalte skatter.
Pengestrøm fra investeringsaktivitet
Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter pengestrømme fra køb og salg af
. Immaterielle, materielle og finansielle anlægsaktiver, herunder køb af virksomheder.
Pengestrøm fra finansieringsaktivitet
Pengestrømme fra finansieringsaktiviteten omfatter pengestrømme fra optagelse og
tilbagebetaling af lang- og kortfristede gældsforpligtelser til kreditinstitutter samt betalinger
til selskabsdeltagere.
Segmentoplysninger
Segmentoplysningerne følger CPHs regnskabspraksis, er baseret på ledelsesstrukturen
og afspejler forskellighederne i segmenternes risikoprofiler.
Koncernens primære segmenter er:
. Trafik: De aktiviteter og funktioner, som lufthavnene i København og Roskilde stiller
til rådighed for at luftfartsselskaberne kan afvikle flytrafikken, herunder de faciliteter,
som passagerernes trafik gennem disse lufthavne kræver.
+. Kommerciel: De faciliteter og services, som passagerer og andre tilbydes i
lufthavnene, herunder parkeringsfaciliteter, butikker, restaurationer, hvileområder,
lounges og hotel. Aktiviteterne er i langt de fleste tilfælde koncessioneret til private
koncessionstagere. Endvidere omfatter segmentet udlejning af CPHs bygninger,
lokaler og arealer til koncerneksterne lejere.
48
+ International: Rådgivning til andre lufthavne og investeringer i udenlandske
lufthavne.
Segmentet International omfatter CPHs aktiviteter og investeringer udenfor Danmark.
Yderligere geografisk segmentering er derfor ikke foretaget.
Koncernomsætning i segmenterne omfatter:
+ Trafik: Passager-, start- og opholdsafgifter.
.+ Kommerciel: Koncessionsindtægter, lejeindtægter fra udlejning af bygninger, lokaler
og arealer samt hoteldrift m.v.
e International: Salg af rådgivningsydelser vedrørende lufthavnsdrift.
Fordeling mellem segmenter vedrørende køretøjer baseres på forbrug, drift og
vedligeholdelse baseres på arealanvendelse, stabsfunktioner baseres på segmenternes
eksterne omsætning og gennemsnitlige antal ansatte. Den interne fordeling mellem
segmenterne baseres på omkostningsdækning.
Segmenternes driftsresultater omfatter nettoomsætning, der kan henføres direkte med
fradrag for de tilhørende driftsomkostninger. Driftsomkostninger omfatter Eksterne
omkostninger, Personaleomkostninger samt Af- og nedskrivninger af immaterielle og
materielle anlægsaktiver.
Segmentaktiver omfatter de anlægsaktiver, som anvendes direkte i segmentets drift og de
omsætningsaktiver, der direkte kan henføres til segmentets drift, herunder
Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser, Andre tilgodehavender og
Periodeafgrænsningsposter. Fællesudnyttede ejendomme fordeles til sagmenterne
baseret på arealanvendelsen.
Segmentforpligtelser omfatter forpligtelser, der er afledt af segmentets drift, herunder
Modtagne forudbetalinger fra kunder, Leverandører af varer og tjenesteydelser samt
Anden gæld.
49
Resultatopgørelse
1. januar - 31. december
Moderselskab DKK 1.000 Koncern
2002 2003 Note 2003 2002:
1.113.781 1.123.526 Trafikindtægter 1.123.526 1.113.781
625.460 669.113 Koncessionsindtægter 669.113 625.460
182.580 181.362 Lejeindtægter 174.591 176.010
105.727 117.360 Salg af tjenesteydelser med videre 246.260 230.088
2.027.548 2.091.361 1,2 Nettoomsætning 2.213.490 2.145.339
306.513 292.996 3 Eksteme omkostninger 403.242 408.381
526.939 533.427 4 Personaleomkostninger 534.540 526,939
448.057 443.566 9, 10 Af- og nedskrivninger af immaterielle og materielle anlægsaktiver 468.706 472.888
746.039 821.372 Driftsresultat 807.002 737.131
-80.372 55,278 5 Resultat af kapitalandele i dattervrksomheder før skat - -
24.609 46.191 5 Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder før skat 29.243 -21.095
46.810 47.64 6 Finansielle indtægter 47.560 45.587
198.720 246.194 7 Finansielle omkostninger 270.071 223.257
538.366 613.734 Resultat før skat 613.734 538.366
190.531 199.475 8 Skat af årets resultat 199.475 190.531
347.835 414.259 Årets resultat 414.259 347.835
Der disponeres således:
-71.184 "21.293 Overført til reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode
297.277 269.825 Overført overskud
121.742 165.727 Udbytte
347.835 414.259
38,2 45,5 indtjening pr. aktie (DKK pr. aktie)
50
Balance
31. december
Aktiver
Moderselskab DKK 1.000 Koncern
2002 2003 Note ” 2003 2002
ANLÆGSAKTIVER
32,064 51.265 9 Immaterielle anlægsaktiver i alt 51.657 32.694
10 Materielle anlægsaktiver
3.361.516 3.296.483 Grunde og bygninger 3.606.346 3.670.085
2.209.655 2.085.969 Produktionsanlæg og maskiner 2.171.667 2.347.650
253.403 185.201 Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 232.818 273.013
89.774 124.104 Materielle anlægsaktiver under udførelse 124.104 89.774
5.914.348 5.691.757 Materielle anlægsaktiver i alt 6.134.935 6.380.522
Finansielle anlægsaktiver
1.092.420 990.355 11 Kapitalandele i dattersrksomheder - -
654.980 542.979 11 Kapitalandele i associerede virksomheder 1.498.162 1.715.374
24.844 1.806 12, 20 Andre finansielle anlægsaktiver 1.806 24.844
1.772.244 1.535,140 Finansielle anlægsaktiver i alt 1.499,968 1.740.218
7.718.656 7.278.162 Anlægsaktiver i alt 7.686.560 8.153.434
OMSÆTNINGSAKTIVER
Tilgodehavender
238.657 252.052 13 Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 263.225 256.138
5.069 4.858 Tilgodehavender hos dattervirksomheder - -
14.147 31.284 Andre tilgodehavender 31.274 17.547
19.132 0 8. Tilgodehavende selskabsskat 0 19.031
20.963 25.363 Periodeafgrænsningsposter 27.519 22.401
297.968 313.557 Tilgodehavender i alt 322.018 315.117
37.545 500.241 Likvide beholdninger 505.299 47.451
335.513 813.798 Omsætningsaktiver i alt 827.317 362.568
8.054.169 8.091.960 Aktiver i alt 8.513.877 8.516.002
51
Balance
31. december
Passiver
Moderselskab DKK 1.000 Koncern
2002 2003 Note 2003 2002
EGENKAPITAL
910.000 910.000 Aktiekapital 910.000 910.000
0 0 Reserve for nettoopskrivming efter den indre værdis metode - -
- - Reserve for valuta- og rentesikring 45.423 10.173
- - Reserve for valutakursomregning "298.574 -102.378
2.202.277 2.060.718 Overført overskud 2.313.869 2.294.482
121.742 165.727 Forslag til udbytte 165.727 121.742
3.234.019 3.136.445 Egenkapital i alt 3.136.445 3.234.019
LANGFRISTEDE FORPLIGTELSER
768.447 774.016 8 Hensættelser til udskudt skat 793.527 786.622
2.625.237 3.258.135 14 Kreditinstitutter 3.656.998 3.040.573
84.354 320.473 20 Anden gæld 320.473 84.354
3.478.038 4.352.624 Langfristede forpligtelser i alt 4.770.998 3.911.549
KORTFRISTEDE FORPLIGTELSER
1.099.116 233.477 14. Kreditinstitutter 249.570 1.114.042
52,714 66.417 Modtagne forudbetalinger fra kunder 66.417 52,714
71.762 95.363 Leverandører af varer og tjenesteydelser 105.142 86.757
0 22.197 Gæld til dattervirksomheder - -
0 30,310 8 Selskabsskat 30.310 0
108.760 143.929 15 Anden gæld 143.797 107.161
9.760 11.198 Periodeafgrænsningsposter 11.198 9.760
1.342.112 602.891 Kortfristede forpligtelser i alt 606.434 1.370.434
4.820.150 4.955.515 Forpligtelser i alt 5.377.432 5.281.983
8.054.169 8.091.960 Passiver i alt 8.513.877 8.516.002
18. Økonomiske forpligtelser
17. Nærtstående parter
18 Egne aktier
19. Koncession til drift af lufthavne
20 Finansielle instrumenter
52
Pengestrømsopgørelse
1. januar - 31. december
DKK 1.000 Koncem
Note 2003 2002
— PENGESTRØMME FRA DRIFTSAKTIVITET
21. Indbetalt fra kunder 2.235.239 2.079.830
22 Udbetalt til personale, leverandører med videre 858.016 "961.289
— Pengestrømme fra drift før finansielle poster 1.377.223 1.118.541
23 Renteindbetalinger med videre 44.747 84.448
24. Renteudbetalinger med videre -249.981 -218.781
NEN Pengestrømme fra ordinær drift før skat 1.171.989 984.208
Betalt selskabsskat -134.657 -111.184
Pengestrømme fra driftsaktivitet 1.037.332 873.024
PENGESTRØMME FRA INVESTERINGSAKTIVITET
Betalinger for køb af immaterielle og materielle anlægsaktiver (netto) -229.105 -218.790
Betalinger for køb af finansielle anlægsaktiver (netto) 65 -354.782
FN Kapitalindskud i associerede virksomheder -1.495 -383
Udbytte fra associerede virksomheder 28.072 50.232
Pengestrømme fra investeringsaktivitet -202.463 -523.723
PENGESTRØMME FRA FINANSIERINGSAKTIVITET
Afdrag på gæld med lang føbetid 0 -796.337
Optagelse af gæld med lang løbetid 837.109 0
— Atdrag på gæld med kort løbetid "863.243 0
Optagelse af gæld med kort løbetid 0 525.782
Køb af egne aktier "235.276 -120.813
Betalt udbytte -115.611 -91.000
— Pengestrømme fra finansieringsaktivitet "377.021 482.368
Netto ændring i likviditet 457.848 -133.067
Likvide beholdninger ved årets begyndelse 47.451 180.518
Likvide beholdninger ved årets udgang 505.299 47.451
53
Egenkapitalopgørelse
31. december
Moderselskab
Reserve for Overført Forslag til
DKK 1.000 Note Aktiekapital indre værdi overskud udbytte I alt;
1. januar - 31. december 2003
Saldo 1. januar 2003 910.000 0 2.202.277 121.742 3.234.019
Årets resultat -21.293 269.825 165.727 414.259
Valutakursregulering af kapitalandele i
dattervirksomheder og associerede Wrksomheder 11,20 -196.196 -196.196
Valutakurssikring af kapitalandele i
dattervirksomheder og assacierede virksomheder 20 108.961 108.961
Sikring af renterisiko ved renteswaps 20 -58.605 -58.605
Skatteeffekt af sikring -15.106 -15.106
Udbytte associerede og dattervirksomheder -28.072 28.072 0
Regulering for negativ reserve 210.311 -210.311 Qa
Køb af egne aktier 18 -235.276 -235.276
Udbetaling af udbytte -121.742 -121.742
Udbytte vedrørende egne aktier 6.131 6.131
Saldo 31. december 2003 910.000 0 2.060.718 165.727 3.136.445
1. januar - 31. december 2002
Saldo 1. januar 2002 910.000 86.484 2.173.825 91.000 3.261.309
Årets resultat -71.184 297.277 121.742 347.835
Valutakursregulering af kapitalandete i
dattervrksomheder og associerede virksomheder 11, 20 -198.346 -198.346
Valutakurssikring af kapitalandele i
dattervirksomheder og associerede virksomheder 20 121.591 121.591
Sikring af renterisiko ved renteswaps -84,354 "84.354
Skatteeffekt af valutakurssikring -11.343 -11.343
Regulering til tidligere perioder 385 385
Udbytte associerede virksomheder -50.232 50.232 Q
Regulering for negativ reserve 206.999 -206.999 0
Regufering af skattepligtig indkomst vedrørende
tidligere år 8.755 8.755
Køb af egne aktier -120.813 -120.813
Udbetaling af udbytte -91.000 -91.000
Saldo 31. december 2002 910.000 0 2.202.277 121.742 3.234.019
Selskabets aktiekapital består af 9.100.000 stk. å DKK 100.
Overført overskud er disponibel for udlodning som udbytte.
54
Egenkapitalopgørelse
31. december
Koncern
Reserve for Reserve for
valuta- og valutakurs- Overført Forslag til
DKK 1.000 Note Aktiekapital rentesikring omregning overskud udbytte I alt
1. januar - 31. december 2003
Saldo 1. januar 2003 910.000 10.173 -102.378 2.294.482 121.742 3.234.019
Årets resultat 248.532 165.727 414.259
Vatutakursregulering af kapitalandele i
associerede virksomheder 11, 20 -196.196 -196.196
Valutakurssikring af kapitalandele i
associerede virksomheder 20 108.961 108.961
Sikring af renterisiko ved renteswaps 20 -58.605 -58.605
Skatteeffekt af sikring -15.106 -15.106
Køb af egne aktier 18 -235.276 -235.276
Udbetaling af udbytte -121.742 -121.742
Udbytte vedrørende egne aktier 6.131 6.131
Saldo 31. december 2003 910.000 45.423 -298.574 2.313.869 165.727 3.136.445
1. januar - 31. december 2002
Saldo 1. januar 2002 910.000 -15.721 95,583 2.180.447 91.000 3.261.309
Årets resultat 226.093 121.742 347.835
Valutakursregulering af kapitalandele i
associerede virksomheder 11, 20 "198.349 -198.349
Valutakurssikring af kapitalandele i
associerede virksomheder 20 121.591 121.591
Sikring af renterisiko ved renteswaps 84.354 84.354
Skatteeffekt af sikring -11.343 -11.343
Regulering til tidligere perioder 388 388
Regutering af skattepligtig indkomst
vedrørende tidligere år 8.755 8.755
Køb af egne aktier -120.813 -120.813
Udbetaling af udbytte -91.000 -91.000
Saldo 31. december 2002 910.000 10.173 -102.378 2.294.482 121.742 3.234.019
Der henvises til moderselskabets egenkapitalopgørelse for angivelse af hvilke reserver, der er disponible for udlodning
55
Note
Noter
DKK 1.000
Segmentoplysninger
Koncem, 2003
Trafik Kommerciel International Ialt
Ekstern omsætning 1.251.894 938.199 23.397 2.213.490
Driftsresultat 275.574 546.053 -14.625 807.002
Resultat af associerede virksomheder 29.243 29.243
Resultat før renter 275.574 546.053 14.618 836.245
Segmentaktiver 4.008.969 2.460.616 20.615 6.490.200
Kapitalandele i associerede virksomheder 1.498.162 1.498.162
ikke fordelte aktiver 525.515
Aktiver i alt 4.008.969 2.460.616 1.518.777 8.513.877
Segmentfompligtelser 47.713 163.296 4.500 215.509
Ikke fordelte forpligtelser 5.161.923
Forpligtelser i alt 47.713 163.296 4.500 5.377.432
Anlægsinvesteringer 171.667 67.192 3.223 242.082
Afskrivninger 311.485 156.005 1.216 468.7086
Antal ansatte, gennemsnit over året 850 473 29 1.352
Koncem, 2002
Trafik Kommerciel International Il alt
Ekstern omsætning 1.248.103 876.931 20.305 2.145.339
Driftsresulitat 282.198 475.979 -21.046 737.131
Resultat af associerede virksomheder -21.095 -21.095
Resultat før renter 282.198 475.979 42.141 716.036
Segmentaktiver 4.180.101 2.514.442 20.245 6.714.788
Kapitalandele i associerede virksomheder 1.715.374 1.715.374
Ikke fordelte aktiver 85.840
Aktiver i alt 4.180.101 2.514.442 1.735.619 8.516.002
Segmentforpligtelser 60.315 160.243 451 220.107
ikke fordelte forpligtelser 5.061.876
Forpligtelser i alt 60.315 160.243 -451 5.281.983
Anlægsinvesteringer 115.582 75.463 353.717 544,762
Afskrivninger 312.521 159.963 404 472.888
Antal ansatte, gennemsnit over året 848 475 24 1.347
Noter
Moderselskabet DKK 1.000 Koncern
2002 2003 Note 2003 2002
2 Nettoomsætning
Trafikindtægter
482.480 470.651 Startafgifter 470.651 482.480
601.458 621.898 Passagerafgifter 621.898 601.458
29.843 30.977 Øvrige afgifter 30.977 29,843
1.113.781 1.123.526 Trafikindtægter i alt 1.123.526 1.113.781
Koncessionsindtægter
374.165 411.114 Forretningscenter 411.114 374.165
84,998 83.781 Handling 83.781 84.998
166.297 174.218 Øvige koncessionsindtægter 174.218 166.297
625.460 669.113 Koncessionsindtægter i alt 669.113 625.460
Lejeindtægter
121.856 124.437 Lejeindtægter fra udlejning af lokaler 124.437 121.856
50.472 47.526 Lejeindtægter fra udlejning af arealer 40.755 43.202
10.252 9.399 Øvrige lejeindtægter 9.399 10.252
182.580 181.362 Lejeindtægter i alt 174.591 176.010
Salg af tjenesteydelser med videre
- - Hotelaktivitet 125.313 120.974
105.727 117.360 Øvige salg af tjenesteydelser 120.947 109.114
105.727 117.360 Salg af tjenesteydelser med videre i alt 246.260 230.038
2.027.548 2.091.361 I aft 2.213.490 2.145.339
3. Eksterne omkostninger
183.424 182.682 Drift og vedligeholdelse 254.317 252.008
38.854 27.286 Energiomkostninger 38.065 50.033
57,946 52.391 Administrationsomkostninger 79.963 80.158
26.289 30.637 Øvige omkostninger 30.897 26.182
306.513 292.996 Eksterne omkostninger i alt 403.242 408.381
Honorar til de generalforsamlingsvalgte revisorer
Revision
825 992 PricewaterhouseCaopers 1.056 960
187 239 Grant Thomton 255 187
1.012 1.231 Revision i alt 1.311 1.147
Andre ydelser end revision
2.595 1.595 PricewaterhouseCoopers 1.595 2.595
363 112 Grant Thomton 112 363
2.958 1.707 Andre ydelser end revision i alt 1.707 2.958
3.970 2.938 ! alt 3.018 4.105
57
Noter
Moderselskabet DKK 1.000 Koncern
2002 2003 Note 2003 2002
4. Personaleomkostninger
482.311 495.946 Gager og lønninger 496.555 482.311
33.221 35.920 Pensioner 35.920 33.221
2.470 3.001 Andre omkostninger til social sikring 3.001 2.470
27.139 27.675 Øvige personaleomkostninger 28.179 27.139
545.141 562.542 563.655 545.141
18.202 29.115 - Aktiveret som anlægsaktiver 29.115 18.202
526.939 533.427 l alt 534.540 526.939
8.487 10.236 Vederlag til direktionen, inci. pension, fri bil mv. 10.236 8.487
1.375 1.375 Vederlag til bestyrelsen 1.375 1.375
Vederlag til direktører registreret i Erhvervs- og Selskabsstyrelsen i
henhold til Aktieselskabsloven udgør for 2003 DKK 6,1 mio. mod DKK
5,4 mio. for 2002. Ingen medlemmer af direktionen har fratrædelsesord-
ninger, der svarer til mere end 2 års gage. Pensionsbidrag for
direktionen indbetales løbende til private pensionsselskaber. Koncemen
har ingen forpligtelser forbundet hermed,
i 2003 har der i gennemsnit været 1.352 fuldtidsbeskæftigede i
Koncemen og 1.350 i Moderselskabet. | 2002 var der i gennemsnit
1.347 fuldtidsbeskæftigede i såvel Koncemen som Moderselskabet. Heri
er inkluderet 110 statstjenestemænd, der i henhold til Lov om
Københavns Lufthavne A/S har bevaret deres ansættelsesforhold til
Staten. Det tilsvarende tal for 2002 var 116.
Moderselskabet indbetaler årlige pensionsbidrag til Staten. Bidragene
afholdes for medarbejdere, der som følge af deres ansættelsesforhold
har ret til pension fra Staten. Pensionsbidraget fastsættes af
finansministeren og udgør for 2003 som for 2002 19,7 procent.
Pensionsbidraget udgjorde for 2003 DKK 4,6 mio. Det tilsvarende tal for
2002 var DKK 4,7 mio.
Til moderselskabets øvige ansatte indbetales pensionsbidrag til private
pensionsselskaber i henhold til individuelle eller kollektive aftaler.
5 Resultat af kapitalandele i dattervirksomheder før skat
-34.959 -38.948 Københavns Lufthavnes Hotet- og Ejendomsselskab A/S, Danmark
338 704 Copenhagen Aimports Intemational A/S, Danmark
45.751 -17.034 CPH Newcastle Ltd., England
80.372 "55.278 I alt
Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder før skat
- - NIAL Holdings Plc., England -16.948 45.704
Hainan Meilan Airport Company Ltd.
Inversiones y Tecnicas Aeroportuarias S.A. de C.V. (ITA)
25.333 47.228 Grupo Aeroportuario del Sureste S.A. de C.V. (ASUR) 47.228 25,333
-742 -1.065 Rygge Sivle Lufthavn AS, Norge -1.065 -742
18 28 Airport Coordination Denmark A/S, Danmark 28 18
24.609 46.191 I alt 29.243 -21.095
58
Noter
Moderselskab DKK 1.000 Koncern
2002 2003 Note 2003 2002
6 Finansielle indtægter
5.944 6.553 Renter af bankmellemværender med videre 6.554 6.005
1.296 125 Renter af mellemregning med dattervrksomheder - -
13.900 4.824 Renter af øvrige tilgodehavender 4.824 13.900
25.670 36.141 Valutakursgevnster 36.182 25.682
46.810 47.643 I alt 47.560 45.587
7. Finansielle omkostninger
181.105 180.653 Renter af gæld til kreditinstitutter med videre 204.423 205.596
1.449 52.690 Valutakurstab 52.712 1.499
14.877 11.473 Øvige finansieringsomkostninger 11.558 14.873
1.289 1.378 Amortisering af låneomkostninger 1.378 1.289
198.720 246.194 I alt 270.071 223.257
8 Skat af årets resultat
Omkostningsført skat
-136 2.561 Skat af årets resultat i dattervirksomheder - -
15.555 9.647 Skat af årets resultat i associerede virksomheder 23.679 25,804
175.112 187.267 Skat af årets resultat 175.796 164.727
190.531 199.475 I alt 199.475 190.531
Skyldig selskabsskat
-17.678 -19.132 Saldo 1. januar -19.031 -36.915
-8.976 -7.268 Regulering vedrørende tidligere år -7.368 -8.800
-145.365 -158.253 Betalt acontoskat indeværende år -158.253 -145.365
32.935 24.930 Modtaget overskydende skat tidligere år 24.930 32.935
638 0 Betalt vedrørende regulering tidligere år 0 638
-576 0 Afsat skat, valutaterminsforretning 9 -750
-384 -749 Tilgodehavende skat associeret virksomhed -749 -384
-32.303 -12.807 Tilgodehavende skat dattervirksomhed - -
153.853 203.589 Skat af årets resultat 190.781 140.886
-19.132 30.310 Saldo 31. december 30.310 -19.031
Der er sammen med den ordinære indbetaling af acontoskat på DKK
48,8 mio. foretaget en frivillig indbetaling på i alt DKK 109,4 mia.
59
el
Noter
Moderselskab DKK 1.000 Koncern
2002 2003 Note 2003 2002
8 Skat af årets resultat (fortsat)
Hensættelser til udskudt skat
735.441 768.447 Saldo 1. januar 786.622 751.035
0 6.783 Regulering vedrørende tidligere år 6.783 Q
21.260 -16.321 Skat af årets resultat -14.985 23.841
403 0 Afsat skat, valutaterminsforretning a 403
11.343 15.107 Skat af egenkapitalposteringer 15.107 11.343
768.447 774,016 Saldo 31. december 793.527 786.622
Hensættelsen til udskudt skat kan specificeres således:
770.559 781.502 Materielle anlægsaktiver 801.013 788.734
-1.339 -1.431 Tilgodehavender fra salg -1.431 -1.339
3.553 3.946 Periodeafgrænsningsposter 3.946 3.553
8.730 0 Andre tilgodehavender 0 8.730
4.596 -1.932 Langfristet gæld -1.932 4.5%
-8.460 -8.069 Anden gæld -8.069 8.460
768.447 774.016 ! alt 793.527 786.622
Skat af årets resultat kan forklares således:
161.510 184.120 Beregnet 30 procent af resultat før skat 184.120 161.510
Skatteeffekt af:
13.063 16.193 Afugelse skatteprocent i udenlandsk dattervirksomhed - -
7.609 4.468 Afvigelse skatteprocent i udenlandske associerede virksomheder 11.725 20.672
-3.413 -336 ikke skattepligtige indtægter 336 -3.413
287 711 ikke fradragsberettigede udgifter 711 287
11.475 3.255 Regulering af skat vedrørende tidligere år 3.255 11.475
190.531 199.475 | alt 199.475 190.531
9 Immaterielle anlægsaktiver
Edb-software
Anskaffelsesværdi
56.056 72.505 Samlet anskaffelsesværdi 1. januar 73.223 56.056
0 0 Tilgang i året 0 718
16.449 28.174 Årets færdigmeldelse af anlægsaktiver under udførelse 28.174 16.449
72.505 100.679 Samlet anskaffelsesværdi 31. december 101.397 73.223
Af- og nedskrivninger
22.662 42.869 Samlede af- og nedskrivninger 1. januar 42.957 22,662
20.207 11.741 Årets af- og nedskrivninger 11.979 20.295
42.869 54.610 Samiede af- og nedskrivninger 31. december 54.936 42.957
29.636 46.069 Bogført værdi 31. december 46.461 30.266
Noter
Moderselskab DKK 1.000 Koncern
2002 2003 Note 2003 2002
9 Immaterielle anlægsaktiver (fortsat)
Edb-software under udførelse
Anskaffelsesværdi
7.396 2.428 Samiet anskaffelsesværdi 1. januar 2.428 7.396
11.481 30.942 Tilgang i året 30.942 11.481
-16.449 -28.174 Årets færdigmeldelse af anlægsaktiver under udførelse -28.174 -16.449
2.428 5.1% Bogført værdi 31. december 5,196 2.428
32.064 51.265 immaterielle anlægsaktiver, i ait 51.657 32.694
10. Materielle anlægsaktiver
Grunde og bygninger
Anskaffelsesværdi
4.217.039 4.316.903 Samlet anskaffelsesværdi 1. januar 4.644.014 4.534.726
0 137.175 Reklassifikation 150.141 0
0 250 Tilgang i året 2.108 0
0 3.710 Afgang i året 3.710 Q
99.864 48.731 Årets færdigmeldelse af anlægsaktiver under udførelse 48.731 109.288
4.316.903 4.499.349 Samlet anskaffelsesværdi 31. december 4.841.284 4.644.014
Af- og nedskrivninger
793.472 955.387 Samiede af- og nedskrivninger 1. januar 973.929 801.765
0 72.220 Reklassifikation 74.245 0
161.915 175.588 Årets af- og nedskrivninger 187.093 172.164
0 329 Samlede af- og nedskrivninger på årets afgang 329 0
955.387 1.202.866 Samlede af- og nedskriminger 31. december 1.234.938 973.929
3.361.516 3.296.483 Bogført værdi 31. december 3.606.346 3.670.085
500.712 483.396 Heraf leasede aktiver 483.396 500.712
Produktionsanlæg og maskiner
Anskaffelsesværdi
3.759.887 3.848.926 Samlet anskaffelsesværdi 1. januar 4.008.206 3.919.144
Q 5.650 Reklassifikation -48.032 0
Q 0 Tilgang i året 46 23
0 982 Afgang i året 982 0
89.039 89.011 Årets færdigmeldelse af anlægsaktiver under udførelse 89.011 89.039
3.848.926 3.942.605 Samlet anskaffelsesværdi 31. december 4.048.249 4.008.206
Af og nedskrivninger
1.440.260 1.639.271 Samlede af- og nedskrivninger 1. januar 1.660.556 1.449.935
12.366 Reklassifikation 3.987
199.011 205.310 Årets af- og nedskrivninger 212.350 210.621
0 311 Samlede af- og nedskrivninger på årets afgang 311 Q
1.639.271 1.856.636 Samlede af- og nedskrivninger 31. december 1.876.582 1.660.556
2.209.655 2.085.969 Bogført værdi 31. december 2.171.667 2.347.650
61
Noter
Moderselskab DKK 1.000 Koncern
2002 2003 Note 2003 2002
10 Materielle anlægsaktiver (fortsat)
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar
Anskaffelsesværdi
807.248 821.861 Samlet anskaffelsesværdi 1. januar 846.754 832.074
Q -121.197 Reklassifikation "80.476 0
14.980 24.604 Tilgang i året 24.604 15.047
16.434 9.915 Afgang i året 9.915 16.434
16.067 16.922 Årets færdigmeldelse af anlægsaktiver under udførelse 16.922 16.067
821.861 732.275 Samtet anskaffelsesværdi 31. december 797.889 846.754
Af- og nedskrivninger
516.085 568.458 Samlede af- og nedskrivninger 1. januar 573.741 518.484
0 62.959 Reklassifikation "56.602 0
66.924 50.927 Årets af- og nedskrivninger 57.284 69.808
14.551 9.352 Samlede af- og nedskrivninger på årets afgang 9.352 14.551
568.458 547.074 Samlede af- og nedskrivninger 31. december 565,071 573.741
253.403 185.201 Bogført værdi 31. december 232.818 273.013
Materielle anlægsaktiver under udførelse
Anskaffelsesværdi
139.575 89.774 Samlet anskaffelsesværdi 1. januar 89.774 139.575
155.169 188.994 Tilgang i året 188.994 164,593
-204.970 -154,664 Årets færdigmeldelse af anlægsaktiver under udførelse -154.664 -214.394
89.774 124.104 Bogført værdi 31. december 124.104 89.774
Det samlede lufthavnsanlæg er ikke genstand for offentlig ejendomsvwurdering.
11. Finansielle anlægsaktiver
Kapitalandele i dattervirksomheder
Anskaffelsesværdi
1.263.242 1.293.242 Samlet anskaffelsesværdi 1. januar
30.000 30.000 Tilgang i året
1.293.242 1.323.242 Samlet anskaffelsesværdi 31. december
Op- og nedskrivninger
-19.730 -200.822 Samlede op- og nedskrivninger 1. januar
-28.109 -2.249 Udbytte
-72.746 -71.977 Årets valutakursreguleringer
64.694 -40.105 Resultat før skat
Afskrivninger før skat af positiv merværdi under immaterielle
-15.679 -15.173 anlægsaktiver
136 -2.561 Skat af årets resultat
-200.822 -332.887 Samlede op- og nedskrivninger 31. december
1.092.420 990.355 Bogført værdi 31. december
Positiv menæærdi under immaterielle anlægsaktiver, der indgår i
569.549 517.361 ovenstående regnskabsmæssige værdi, udgør 31. december
62
Noter
Moderselskab DKK 1.000 Koncern
2002 20093 Note 2003 2002
11. Finansielle anlægsaktiver (fortsat)
Kapitalandele I associerede virksomheder
Anskaffelsesværdi
316.551 671.716 Samlet anskaffelsesværdi 1. januar 1.863.958 1.508.793
355.165 1.495 Tilgang i året 1.495 355.165
671.716 673.211 Samlet anskaffelsesværdi 31. december 1.865.453 1.863.958
Op- og nedskrivninger
121.934 -16.736 Samlede op- og nedskrivninger 1. januar -148.584 146.897
-22.123 -25.823 Udbytte -28.072 -50.232
-125.600 -124.219 Årets valutakursreguleringer -196.200 -198.349
24.806 48.766 Resultat før skat 46.990 5.219
Afskrivninger før skat af positiv merværdi under immaterielle
-198 -2.573 anlægsaktiver -17.746 -15.877
-15.555. -9.647 Skat af årets resultat -23.679 -25.804
-16.736 -130.232 Samlede op- og nedskrivninger 31. december -367.291 -148.584
654.980 542.979 Bogført værdi 31. december 1.498.162 1.715.374
Positiv menærdi under immaterielle anlægsaktiver, der indgår i
109.819 91.756 ovenstående regnskabsmæssige værdi, udgør 31, december 609.117 679.368
Havde den positive merværdi været afskrevet over 20 år i stedet for 40 år,
ville den positive merværdi pr. 31. december 2003 udgøre DKK 566,8
mio. (2002: DKK 651,9 mio.). Afskrivningeme ville tilsvarende være DKK
35,5 mio. (2002: DKK 33,5 mio,).
12. Andre finansielle anlægsaktiver
Andre værdipapirer og kapitalandele
Anskaffelsesværdi
821 821 Samlet anskaffelsesværdi 1. januar 821 821
0 65 Afgang i året 65 0
821 756 Samlet anskaffelsesværdi 31. december 756 821
Op- og nedskrivninger
0 910 Samtede op- og nedskrivninger 1. januar 910 Q
910 140 Kursreguleringer til markedsværdi 140 910
910 1.050 Samlede op- og nedskrivninger 31. december 1.050 910
1.731 1.806 Bogført værdi 31. december 1.806 1.731
Andre finansielle tilgodehavender
Anskaffelse sværdi
0 23.113 Samtet anskaffelsesværdi 1. januar 23.113 0
23.113 0 Tilgang i året 0 23.113
0 23.113 Afgang i året 23.113 0
23.113 0 Samlet anskaffelsesværdi 31. december 0 23.113
24.844 1.806 Andre finansielle anlægsaktiver i alt 1.806 24,844
63
Noter
Moderselskab DKK 1.000 Koncern
2002 2003 Note 2003 2002
13. Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser
Nedskrivning til imødegåelse af tab
29.276 23.317 Samlet nedskrivning 1. januar 23.317 29.276
529 500 Årets nedskrivning 500 529
-6.488 -195 Tilbageførsel af tidligere foretagne nedskrivninger -195 6.488
23.317 23.622 Samlet nedskriwing 31. december 23.622 23.317
14. Kreditinstitutter
Restgæld
Valuta (i valuta)
2.196.294 1.287.011 DKK 1.701.967 1.701.967 2.626.556
0 1.787.280 USD 300.000 1.787.280 Q
718.150 0 GBP 0 0 718.150
313.329 0 HKD 0 0 313.329
-4.132 -10.921 Låneomkostninger til amortisering -10.921 -4.132
500.712 428.242 Gældsfomligtelser vedrørende leasede aktiver 428.242 500.712
3.724.353 3.491.612 Kreditinstitutter i alt 3.906.568 4.154.615
Kreditinstitutter opdelt efter forfaldstidspunkt
Forfald indenfor 1 år
17.665 17.315 Gældsforpligtelser vedrørende leasede aktiver 17.315 17.665
1.081.451 216.162 Øvige gældsfomligtelser 232.255. 1.096.377
1.099.116 233.477 ! alt 249.570 1.114.042
Forfald mellem 1 og 5 år
61,464 55,154 Gældsfomligtelser vedrørende leasede aktiver 55,154 61.464
1.729.059 698.880 Øvige gældsfomligtelser 971.760 2.027.967
1.790.523 754.034 I alt 1.026.914 2.089.431
Forfald efter 5 år
421.583 410.927 Gældsforpligtelser vedrørende leasede aktiver 410.927 421.583
413,131 2.093.174 Øvige gældsforpligtelser 2.219.157 529.559
834.714 2.504.101 I alt 2.630.084 951.142
Der er via renteswaps omlagt variabelt forrentet gæld svarende til i alt
DKK 1.000 mio. til fast rente i intervallet 4,7 - 5,2 procent. Dette har
samlet set forøget varigheden fra mellem 3 og 4 år til mellem 7 og 8 år.
I ovennævnte låns løbetid har moderselskabet forpligtet sig til ikke at
give andre långivere pant i aktiver. Heraf er dog undtaget pant i nye
aktiver til sikring af købesummen, og en mindre del af nuværende
aktiver.
Moderselskabet råder over uudnyttede kortfristede kreditfaciliteter for i
alt ca. DKK 925 mio. Herudover råder moderselskabet over uudnyttede
langfristede faciliteter på cirka USD 150 mio.
Forpagtningsafgiften vedrørende de leasede aktiver er afhængig af
aktiviteten, og det er derfor ikke muligt at opgøre nutidsværdien heraf.
Der henvises i øvrigt til note 16.
64
Noter
Moderselskab DKK 1.000 Koncern
2002 2003 Note 2003 2002
15. Anden gæld
65.545 69.819 Feriepenge og andre lønrelaterede poster 69.819 65.545
31.316 47.654 Skyldige renter 47.685 31.316
11.899 26.456 Øvige skyldige omkostninger 26.293 10.300
108.760 143.929 Saldo 31. december 143.797 107.161
16 Økonomiske forpligtelser
17
Moderselskabet har indgået aftaler om finansiel leasing vedrørende
bygninger og andre anlægsaktiver. Ved aftatemes ophør overgår disse
aktiver til Københavns Lufthavne A/S til netto bogført værdi på
ophørstidspunktet. Aftaleme er uopsigelige fra Københavns Lufthavne
A/S" side indtil den 31. marts 2008, hvor den sidste aftale ophører uden
opsigelse. Modparten kan opsige aftaleme med 6 måneders varsel.
Såfremt aftalerne ophørte pr. 31. december 2003, vile købsforpligtelsen
udgøre DKK 483,4 mio. Det tilsvarende beløb udgjorde pr. 31. december
2002 DKK 500,7 mio. jfr. note 10.
Moderselskabet er forpligtet efter regleme i Tjenestemandsiaven om
rådighedsløn overfor tjenestemænd.
Koncemen har pr. 31. december 2003 indgået kontrakter om opførelse
af anlæg og øvrige forpligtelser, der i alt beløber sig til DKK 62,5 mio.
Det tilsvarende beløb pr. 31. december 2002 var DKK 47,4 mio.
Selskabet har ved indgåelse af en managementaftale mellem Hilton
International og Københavns Lufthavnes Hotel- og Ejendomsselskab A/S
forpligtet sig til at dække Hilton's kontraktsbestemte vederlag for driften
i hotellet. Aftalen udløber 31, december 2021.
Moderselskabet er sambeskattet med dets 100 procent ejede danske
dattervirksomheder. De sambeskattede virksomheder hæfter solidarisk
for indbetaling af skat af sambeskatningsindkomsten.
Moderselskabet har i 1999 faktureret DKK 61,5 mio. eksklusiv moms
vedrørende bagagesorteringsafgift. Københavns Lufthavne tabte i 2002
ved Landsretten en sag vedrørende retten til at opkræve særskilt
betaling herfor. Sagen er anket til Højesteret. Det er ledelsens vurdering
at retssagen vi falde ud til Københavns Lufthavnes fordel.
Nærtstående parter
Koncemens nærtstående parter er Staten, jfr. dens ejerandel, de
udenlandske associerede virksomheder jfr. koncemoversigten samt
bestyrelse og direktion jfr. note 4,
Koncemen yder rådgivning til de udenlandske associerede virksomheder
primært bestående af overførsel af viden og erfaring vedrørende effektiv
lufthavnsdrift, omkostningsbevidst udbygning af infrastrukturen, fleksibel
kapacitetsudnyttelse og optimering af kommercielle muligheder.
Indtægteme i 2003 fra disse rådgivingsaktiviteter udgør DKK 22,3 mio.
mod DKK 19,6 mio. i 2002.
Samhandelen mellem selskabeme i koncemen er foretaget på markedsvilkår.
65
Noter
Moderselskabet DKK 1.000 Koncern
2002 2003 Note 2003 2002
18. Egne aktier
Procentdel
af selskab-
Antal kapitalen
587 121.400 Beholdning 1. januar 223.117 2,45% 121.400 587
120.813 235.276 Køb i året 401.213 4,41% 235.276 120.813
121.400 356.676 Beholdning 31. december 624.330 6,86% 356.676 121.400
19
20
Som led i koncernens løbende tilpasning af kapitalstrukturen er det valgt
at udnytte generalforsamlingens bemyndigelse til at købe indtil 40
procent af Københavns Lufthavnes egne aktier i perioden frem til næste
generalforsamling.
Koncession til drift af lufthavne
I henhold til & 55 i Lov om Luftfart kræves særlig tilladelse af
trafikministeren for at drive lufthavn. Tilladelseme for lufthavnene i
Kastrup og Roskilde, der administrativt udstedes af Statens
Luftfartsvæsen, udløber den 31. januar 2006. Tilladelserne gives
adminsitrativt for perioder af 5 år ad gangen.
Trafikministeren kan fastsætte regler for de afgifter, der kan opkræves
for benyttelse af offentlig flyveplads - "takstregulering". I øvrigt henvises
til Lovom Københavns Lufthavne, Lov om Luftfart, Lov om udbygning af
Københavns Lufthavn, Københavns Lufthavne A/S's vedtægter samt den
EU-retlige regulering, herunder foreskrifter om indretning, drift, anlæg
m.v.
Finansielle instrumenter
Nettodagsværdier af aftedte finansielle instrumenter
Nettodagsværdien pr. 31. december 2003 på udestående valuta- og
renteswap-kontrakter, som sikrer fremtidige pengestrømme, vil blive
overført fra reserven for dagsværdi til resultatopgørelsen, når rentebe-
talingerne finder sted.
Renteswaps og -optioner
Den beregningsmæssige hovedstol på udestående renteswap-kontrakter
pr. 31. december 2003 udgjorde DKK 1.000 mia. (2002: DKK 2.310
mio.).
Pr. 31. deember 2003 udgør de faste rentesatser fra 4,7 procent p.a. til
5,5 procent p.a. (2002: 4,8 procent p.a. til 5,8 procent p.a.), og de
variable rentesatser udgør fra 2,2 procent p.a. til 6,1 procent p.a.
(2002: 3,5 procent p.a. til 4,3 procent p.a.). De faste rentesatser har en
bindingsperiode på mere end 12 måneder.
66
Noter
DKK 1.000 Koncern
Note 2003 2002
20. Finansielle instrumenter (fortsat)
Sikring af nettoinvesteringer i udenlandske kapitalinteresser
Der foretages ikke længere sikring af nettoinvesteringeme i udenlandske
Gevinsten vedrørende sikring af nettoinvesteringer i udenlandske
enheder udgjorde DKK 109,0 mio. (2002: DKK 121,6 mio.), hvilket er
indregnet på egenkapitalen under reserve for sikring.
Visse afledte finansielle instrumenter, der ikke klassificeres som sikring
Der henvises til note 7 Finansielle omkostninger.
21. Indbetalit fra kunder
Nettoomsætning 2.213.490 2.145.339
Ændring i tilgodehavender fra salg og forudbetalinger fra kunder 21.749 65.509
| alt 2.235.239 2.079.830
22. Udbetalt til personale, leverandører med videre
Driftsomkostninger -937.782 -935.273
Ændring i andre tilgodehavender med videre 53.882 12.181
Ændring i omkostningsrelateret leverandørgæld med videre 25.884 -38.197
! alt -858.016 -961.289
23 Renteindbetalinger med videre
Renteindtægter med videre 47.560 45.587
Realiserede kursgevinster ført på egenkapitalen 0 38.068
Urealiserede kursgevnster på andre finansielle anlægsaktiver -2.976 -910
Ændring i tilgodehavende renter 163 1.703
! alt 44.747 84.448
24. Renteudbetalinger med videre
Renteudgifter med videre -270.071 -223.257
Amortisering af låneomkostninger 1.378 1.289
Urealiserede valutakurstab 2.161 2.540
Ændring i skyldige renter 16.551 647
[alt -249.981 -218.781
67
Regnskabspåtegninger
Ledelsespåtegning
Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet
og godkendt årsrapporten for 2003 for Køben-
havns Lufthavne A/S.
Årsrapporten for Københavns Lufthavne A/S er
aflagt i overensstemmelse med de krav Køben-
havns Fondsbørs og den danske årsregnskabs-
lov stiller til regnskabsaflæggelse for børsnotere-
de selskaber. Koncernregnskabet for Køben-
havns Lufthavne A/S er tillige aflagt i overens-
stemmelse med de internationale regnskabsstan-
darder (IAS/FRS).
Årsrapporten giver et retvisende billede af Kon-
cernens og Selskabets aktiver, passiver og finan-
sielle stilling pr. 31. december 2003 samt af resul-
tatet af Koncernens og moderselskabets aktivite-
ter og Koncernens pengestrømme for regnskabs-
året 2003
Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse
København, den 4. marts 2004
IDA,
Niels Boserup d Bin
Adm. direktør Direktør
Dirgktion
|
rben Fhyregod
df
| /Peter Rasmussen
Vicedirektør
Økonomidirektør
Bestyrelse
M Bjyber
Henrik Gurtler
Tu
x sWw> CEN ,
SK KE aard Friis JohryStig Andersen
Kurt Bli d Pedersen Rolf B&rjesson
rmand O
Ing le
Bjarne Hansen
Keld herfor
68
tr
Regnskabspåtegninger
Revisionspåtegning
Til aktionærerne i Københavns Lufthavne A/S
Vi har revideret årsrapporten for Københavns
Lufthavne A/S for regnskabsåret 2003.
Selskabets ledelse har ansvaret for årsrapporten.
Vort ansvar er på grundlag af vor revision at ud-
trykke en konklusion om årsrapporten.
Den udførte revision
Vi har udført vor revision i overensstemmelse
med internationale (ISA) og danske revisions-
standarder. Disse standarder kræver, at vi tilrette-
lægger og udfører revisionen med henblik på at
opnå høj grad af sikkerhed for, at årsrapporten
ikke indeholder væsentlig fejlinformation. Revisio-
nen omfatter stikprøvevis undersøgelse af infor-
mation, der understøtter de i årsrapporten anførte
beløb og oplysninger. Revisionen omfatter endvi-
”" dere stillingtagen til den af ledelsen anvendte
regnskabspraksis og til de væsentlige skøn, som
ledelsen har udøvet, samt vurdering af den sam-
lede præsentation af årsrapporten. Det er vor
opfattelse, at den udførte revision giver et til-
strækkeligt grundlag for vor konklusion.
Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.
Konklusion
Det er vor opfattelse, at årsrapporten giver et
retvisende billede af Koncernens og Selskabets
aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. de-
cember 2003 samt af resultatet af Koncernens og
moderselskabets aktiviteter og Koncernens pen-
gestrømme for regnskabsåret 2003 i overens-
stemmelse med de krav Københavns Fondsbørs
og den danske årsregnskabslov stiller til regn-
skabsaflæggelse for børsnoterede selskaber
samt for koncernregnskabet tillige de krav de in-
ternationale regnskabsstandarder (IAS/IFRS)
stiller.
København, den 4. marts 2004
PricewaterhouseCoopers
Statsautoriseret Revisionsinteressentskab
j
AMFAR
Morten Iversen
Statsaut. revisor
NM
hristian Fløistru
Statsaut. revisor
Grant Thornton
Statsautoriseret Revisionsaktieselskab
istian Fredensborg Jakobsen
Statsaut. revisor
69
ØVRIG SELSKABSINFORMATION
Bestyrelse
Kurt Bligaard Pedersen
Bestyrelsesformand, koncerndirektør — født 1959
Uddannet cand. scient. pol. fra Aarhus Universitet 1988
Akademisk medarbejder i Socialdemokratiet 1988-92
Kontor- og afdelingschef i Finansministeriet 1992-96
Finansdirektør i Københavns Kommune 1996-97
Adm. direktør i Københavns Kommunes Økonomiforvaltning 1998-2000
Adm. direktør i Falck Danmark A/S 2000-01
Siden 1. februar 2002 direktør i DONG med ansvar for gashandelsforretningen og
medlem af koncernledelsen
Medlem af bestyrelsen for BRF Kredit A/S
Medlem af bestyrelsen for Københavns Lufthavne A/S siden 1992,
bestyrelsesformand siden 2002
Rolf Borjesson
Adm. direktør — født 1942
M. Eng.
Salgschef for ITT Industrier i Sverige og Belgien fra 1969-74
Direktør for SCA/Sund Åkesson 1974-77
Adm. direktør i Securitas 1977-82
Adm. direktør for Dresser Industries 1982-87
-Adm. direktør i PLM 1987-96
Siden 1996 adm. direktør i Rexam PLC
Non Executive Director i SCA AB, Sweden siden 2003
Medlem af bestyrelsen for Københavns Lufthavne A/S siden 2002
Henrik Gurtler
Adm. direktør — født 1953
Uddannet cand.polyt., kemiingeniør fra Danmarks Tekniske Universitet 1976
Forskningskemiker i Novo Nordisk 1977
Projektleder/koordinator i Enzymes R&D 1981-84, afdelingsleder i Enzymes R&D
1984-86 og funktionschef samme sted 1986-91
Direktør for personaleservice i Enzymes R&D 1991-92 og direktør for human
resource development samme sted 1992-93
Direktør for health care production i Enzymes R&D 1993-95 og koncerndirektør,
mediem af koncerndirektionen med særligt ansvar for corporate staff 1996-2000
70
Siden 2000 administrerende direktør i Novo A/S
Formand for bestyrelsen i Novozymes A/S
Medlem af bestyrelsen for COWI A/S
Medlem af bestyrelsen for Brødrene Hartmanns Fond
Formand for bestyrelsen for Center for Ledelse
Medlem af bestyrelsen for Københavns Lufthavne A/S siden 2002
Bjarne Hansen
Reder — født 1940
Rederiuddannelse fra A.P. Møller
PMD fra Harvard Business School
Ansat hos A.P. Møller 1957
Salgschef i Maersk Air 1969, derefter salgsdirektør i 1974 og adm. direktør 1981-97
Adm. direktør for Star Air A/S 1993-98
Direktør i Rederiet A. P. Møller 1997-99
Skibsreder 1999-2001
Chief Executive for A.P. Møller - Maersk Sealand, Asia i Singapore 2001-03
Siden 2003 partner i Wing-Partners
Formand for bestyrelsen i VT Holding A/S
Næstformand i bestyrelsen for IC Company A/S
Medlem af bestyrelsen for F. Uhrenholt Holding A/S
Medlem af bestyrelsen for Aalborg Industries A/S
Medlem af bestyrelsen for Comwell A/S
Medlem af bestyrelsen for Keppel Offshore & Marine Ltd., Singapore
Medlem af bestyrelsen for Københavns Lufthavne A/S siden 2003
Inge Agnete Thygesen
Kommitteret - født 1935
Uddannet cand. act. 1960, dr. polit. 1971
Ansat ved Institut for Matematisk Statistik og Operationsanalyse DTH 1963-72,
heraf lektor fra 1965
Disputats om investeringsplanlægning med konkret baggrund i en række store
trafikinvesteringer
Konsulent i Budgetdepartementet 1972, planlægningschef samme sted 1980-84
Departementchef i Undervisningsministeriet 1984-97
Kommitteret i Finansministeriet siden 1997
Medlem af bestyrelsen for Sund og Bælt A/S
Medlem af bestyrelsen for Københavns Lufthavne A/S siden 1997
71
Medarbejdervalgte repræsentanter i bestyrelsen
Jørgen Abildgaard Friis
Vagtleder - født 1966
Ansat i Københavns Lufthavne A/S siden 1990
Tillidsmand i Vagt- og Områdesikkerhed, Københavns Lufthavne A/S
Medlem af Fællesklubbens bestyrelse, Københavns Lufthavne A/S
Medlem af bestyrelsen for Københavns Lufthavne A/S siden 2003
John Stig Andersen
Controller — født 1957
Ansat i det daværende Københavns Lufthavnsvæsen siden 1975, derefter i
Københavns Lufthavne A/S
Ansvar for controlling af drifts- og investeringsbudgetter samt
ejendomsadministration, Københavns Lufthavne A/S
Medlem af bestyrelsen for Københavns Lufthavne A/S siden 1995
Keld Elager-Jensen
Elektriker — født 1955
Ansat i Københavns Lufthavne A/S siden 1996
Tillidsrepræsentant for elektrikerne i Teknisk Terminalservice og Teknisk
Bagageservice, Københavns Lufthavne A/S
Medlem af bestyrelsen for Københavns Lufthavne A/S siden 2003
Bestyrelsens mangeårige næstformand, administrerende direktør Ole Rendbæk, afgik ved
døden i december 2003 — Æret være hans minde.
72
Direktion
Niels Boserup”
Adm. direktør — født 1943
Journalist fra Danmarks Journalisthøjskole 1969
Exam. assurandør 1983
Erhvervsredaktør på Jyllands-Posten 1970-76, fra 1973 redaktionschef
Informationschef B&W 1976-82, fra 1979 underdirektør med ansvar for
markedsføring, personale og PR
Vicedirektør og direktør i Baltica 1982-89
Direktør i Codan Forsikring A/S 1989-1991
Adm. direktør i Københavns Lufthavne A/S siden 1991
Formand for bestyrelsen for William Demant Holding A/S
Formand for bestyrelsen for Oticon A/S
Næstformand for bestyrelsen for Fonden Wonderful Copenhagen
Medlem af bestyrelsen for Jyllands-Postens Fond og Jyllands-Posten Holding A/S
Medlem af bestyrelsen for Copenhagen Capacity
Medlem af bestyrelsen for ACI Europe
Verdenspræsident for ACI World 2004 og 2005
Medlem af bestyrelsen for Newcastle International Airport Ltd.
Formand for bestyrelsen for Copenhagen Airports International A/S
Kjeld Binger ”
Direktør, CPH International — født 1954
Uddannet bygningsingeniør
Ansat i Københavns Lufthavne A/S siden 1994, først som chef for planlægnings- og
projekteringsafdelingen, 1997-2000 underdirektør og siden 2000 direktør for
Copenhagen Airports International A/S
Formand for bestyrelsen i Københavns Lufthavne A/S" Hotel= og Ejendomsselskab
A/S
Medlem af bestyrelsen for Hainan Meilan Airport Company Ltd.
Medlem af bestyrelsen for Newcastle International Airport Ltd.
Formand for bestyrelsen for ASUR (Grupo Aeroportuario del Sureste S.A. de C.V.)
Medlem af bestyrelsen for ITA (Inversiones y Tecnicas Aeroportuarias, S.A. de
C.V.)
73
Torben Thyregod
Økonomidirektør — født 1963
Cand. merc. aud. 1990
E”MBA fra Scandinavian International Management Institute (SIMI) 1998
Ansat i PricewaterhouseCoopers 1990-94
Ansat i Københavns Lufthavne A/S som regnskabschef 1994, udnævnt til
økonomichef 1997 og siden 2000 økonomidirektør med ansvar for
koncernøkonomi, human resources og informationsteknologi
Direktør for- og bestyrelsesmedlem i Københavns Lufthavne A!S' Hotel- og
Ejendomsselskab A/S
Medlem af bestyrelsen for Copenhagen Airports International A/S
Peter Rasmussen
Vicedirektør, koncernsekretariatet — født 1949
Cand. jur. 1978
Ansat i Trafikministeriets departement 1978-86
Fra 1986 direktionssekretær og derefter sekretariatschef i det daværende
Københavns Lufthavnsvæsen
Fra 1990 sekretariatschef og fra 1995 underdirektør i Københavns Lufthavne A/S
Siden 2000 vicedirektør i Københavns Lufthavne A/S med ansvar for
koncernsekretariatet samt koncernjura, investor relations, miljø, kvalitetsstyring og
Roskilde Lufthavn
Bestyrelsesformand for Airport Coordination Denmark A/S
Medlem af bestyrelsen for Københavns Lufthavne A/S' Hotel- og Ejendomsselskab
AIS
Medlem af bestyrelsen for Copenhagen Airports International A/S
= Registreret i Erhvervs- og Selskabsstyrelsen i henhold til Aktieselskabslovens
bestemmelser
74
Københavns Lufthavne A/S
Koncernorganisation
100,0%
Københavns Lufthavnes
Hotel- og Ejendomsselskab A/S
100,0%
Copenhagen Airports
International A/S
50,0%
Airport Coordination Denmark A/S
20,0%
Hainan Meilan
Airport Company Ltd.
Kina
100,0%
CPH Newcastle Ltd.
England
NIAL Holdings Plc.
England
25,5%
Inversiones y Tecnicas
Aeroportuarias S.A. de C.V. (ITA)
Mexico
100,0%
Newcastle International
Airport Ltd,
England
2,5%
Grupo Aeroportuario de! Sureste, S.A.
de C.V. (ASUR)
Mexico
IBD HUD
36,7%
Rygge Sivile
Lufthavn AS
Norge
75
Fondsbørsmeddelelser 2003
30-01-03
Egne aktier - 8 28
19-02-2003
Egne aktier - 829
06-03-2003
Årsregnskabsmeddelelse 2002
14-03-2003
Valg af medarbejderrepræsentanter til bestyrelsen i Københavns Lufthavne A/S
28-03-2003
Referat af generalforsamling 2003
07-04-2003
Opgørelse over aktiebesiddelser i Københavns Lufthavne A/S for alle insidere og disses nærtstående pr. 3. april 2003
25-04-2003
Referat af ekstraordinær generalforsamling
08-05-2003
Delårsrapport for Københavns Lufthavne A/S for 1. kvartal 2003
10-06-2003
Opgørelse over aktiebesiddelser i Københavns Lufthavne A/S for alle insidere og disses nærtstående pr. 6. juni 2003
08-07-2003
Københavns Lufthavne A/S opnår kreditvurdering fra Standard & Poor's
20-08-2003
Delårsrapport for Københavns Lufthavne A/S for 1. halvår 2003
28-08-2003
Optagelse af lån på USD 300 mio.
11-09-2003
Opgørelse over aktiebesiddelser i Københavns Lufthavne A/S for alle insidere og disses nærtstående pr. 10. september
2003
30-10-2003
Delårsrapport for Københavns Lufthavne A/S for perioden 1/1-30/9 2003
21-11-2003
Opgørelse over aktiebesiddelser i Københavns Lufthavne A/S for alle insidere og disses nærtstående pr. 20. november
2003
28-11-2003
Ansøgning om forhøjelse af passagerafgiften pr. 1. april 2004 i henhold til gældende takstaftale
22-12-2003
Afgørelse i voldgiftssag mellem The Nuance Group (Denmark) A/S og Københavns Lufthavne A/S
| 2003 offentliggjorde CPH desuden månedlige trafikstatistikker for lufthavnene i København og Roskilde.
76
Finanskalender 2004
Regnskabsmeddelelse for 2003 '
Ordinær generalforsamling 2004
Regnskabsmeddelelse for 1. kvartal 2004
Regnskabsmeddelelse for 1. halvår 2004
Regnskabsmeddelelse for 3. kvartal 2004
04-03-2004
22-04-2004 kl. 15.00
13-05-2004
19-08-2004
28-10-2004
77
Kontakt
Københavns Lufthavne A/S
Lufthavnsboulevarden 6
2770 Kastrup
Telefon: 32 31 32 31
Fax: 32 31 31 32
E-mail: webmasteræcph.dk
Web: www.cph.dk
Investor Relations
Telefon: 32 31 22 12
Fax: 32 31 31 63
E-mail: ibræcph.dk
Web: www.cph.dk/investor
Udgivet af Københavns Lufthavne A/S
Redaktionsansvarlig:
Ann-Louise Elkjær Jensen, Københavns Lufthavne A/S
ide og design:
Intellecta Corporate og Bysted A/S
Fotos:
Arne V. Petersen, Københavns Lufthavne A/S
Magnus Klitten, Fotografselskabet Erik Bjørn
Produktion og tryk:
Saloprint A/S
78