Assets
| Type | Time | Amount | Unit |
|---|
Revenue
| Type | Start date | End date | Amount | Unit |
|---|
XML
See the xml submitted here:
No XML document available for this report.
Separator
The full data:
DDIS EN:
SS UNESE
st nes EN
mL
SSR
Fre
eter Dart
Nr
Rn
,
SE
i
SE SDS
SRTES
SEER
3
Se
RD Nee
BRE
met:
Se
Fligger årsrapport 2004/2005
Flugger kort fortalt
Vision
Fliigger ønsker at være en international udbyder af
bygningsmaling og produkter til overfladebehand-
ling.
Mission
Vi ønsker på kvalitetsmæssig og kosteffektiv vis at
producere, distribuere og markedsføre et bredt og
koordineret sortiment inden for bygningsmaling, træ-
beskyttelse og naturligt tilbehør samt kemiprodukter
til rengøring.
Delstrategi 1: Organisk vækst i Skandinavien
Vi ønsker med Fligger brand at være den foretrukne
leverandør til vor primære målgruppe/slutbruger som
er den professionelle maler og konsumenter der
foretrækker god håndværkerkvalitet i Skandinavien.
| Danmark skal den førende position på markedet
befæstes. I Sverige og Norge skal Fliigger kæde-
koncept udbygges væsentligt. Med henblik på opti-
mal kapacitetsudnyttelse satser vi sideløbende på et
bilkemi- og lavprissortiment som bliver markedsført i
Norden.
Delstrategi 2: Effektivisering
Vi har i 2004 valgt en ny organisationsstruktur i
koncernen. I 2005 igangsætter vi effektiviserings-
plan inden for administration, produktion og logistik
som baserer sig på proces- og nøgletalsindikatorer.
Delstrategi 3: Internationalisering
Vi har valgt at udvikle et internationalt "Flugger farver"
kædekoncept. Butikskonceptet er under implemen-
tering i Polen og vil ligeledes blive introduceret i
Island hvor koncernen i 2004 erhvervede Islands
førende farvefabrik. | Kina har Fliigger licensproduk-
tion i Beijing og har i 2004 etableret datterselskab i
Shanghai med henblik på salg af bygningsmaling
samt outsourcing.
Målsætning
Det er Fligger målsætning de kommende år at
hæve salget med mindst 5 % årligt samt fastholde
en EBIT-margin på ca. 10 % som gør det muligt at
udvikle og fastholde koncernens selvstændighed.
I forretningsåret 2004/05 voksede nettoomsætning-
en med 7,9 % — sammensat af 4,7 % i første halvår
og 11,8 % i andet halvår. EBIT-margin androg 10 %.
I forretningsåret 2005/06 forventes en vækst i netto-
omsætningen på 10 %. Vi forventer en EBIT-margin
mellem 9 og 10 %, positiv finans netto på 7-8 mio.
DKK samt en skatteprocent på 28.
side 2 af 36
Fliigger fabrikation
Fliigger fabrikken i Kolding, Danmark producerer miljøvenlig,
vandig træbeskyttelse og maling.
Fliigger fabrikken i Bollebygd, Sverige producerer bygnings-
maling, træbeskyttelse, spartelmasser og kemi til rengøring.
DES Få: HØRENDE SEES y
Fiona fabrikken i Faaborg, Danm
tapeter samt glas- og non woven vægbeklædning.
pa
Stiwex fabrikken i Sverige producerer pensler, maleruller,
børster og andet naturligt tilbehør.
Sk
dpapir og
RA SSG. 8 a
Dragon fabrikken i Maribo, Danmark producerer san
slibematerialer til håndværk og industri.
Fliigger producerer tillige bygningsmaling i Reykjavik, Island.
”
Årsrapport 2004/2005
1. maj 2004 — 30. april 2005
Fluigger A/S
CVR-nr. 32788718
Indholdsfortegnelse
Fliigger kort fortalt
Fliigger, 10 års udvikling
Aktionærinformation
Bestyrelse og direktion
Fliigger historie
Ledelsens beretning
— Regnskabsberetning
— Væsentlige begivenheder i 2004/05
— Koncernsalg
— Medarbejdere
— Kvalitets- og miljøstyring
— Koncernens risikoforhold
— Forventninger til fremtiden
Ledelses- og revisionspåtegning
Regnskabspraksis
Koncern resultatopgørelse
Koncern balance
Moderselskab resultatopgørelse
Moderselskab balance
Koncern pengestrømsopgørelse
Noter
Generalforsamling og udbytte
side 3 af 36
OGJØMOAN
10
11
14
15
15
16
18
22
24
25
27
Selskabets ordinære generalforsamling afholdes
tirsdag den 30. august 2005 kl. 16.00 på selskabets
adresse:
Islevdalvej 151, 2610 Rødovre
Telefon 70 15 15 05
Telefax 44 54 15 05
e-mail — fluggere flugger.com
Internet www.flugger.com
Aktionærer kan bestille adgangskort og stemmesed-
ler i perioden 19. til 25. august.
Bestyrelsen indstiller til den kommende generalfor-
samling at udbytte forøges til 12 kr. pr. 20 kr. aktie.
Udbytte forventes at kunne udbetales fra den
5. september 2005.
v
Fliigger årsrapport 2004/2005
Fliigger, 10 års udvikling
Fliigger koncern, mio. DKK
Nettoomsætning
Bruttoresultat
Primært driftsresultat, EBIT
Finans netto
Ordinært resultat før skat
Ordinært resultat efter skat
Ekstraordinære poster efter skat
Nettoresultat
Goodwill investeringer
Goodwill afskrivninger
Øvrige investeringer
Øvrige afskrivninger
Udbyttebetaling, netto
Foreslået udbytte
Køb af egne aktier
Egenkapital ultimo
Balancesum ultimo
Pengestrøm efter beregnet skat
Pengestrøm efter betalt selskabsskat
Pengestrøm fra finansieringsaktivitet
Likviditet ultimo
Rentebærende nettolikviditet ultimo
Nøgletal
Bruttomargin %
EBITDA-margin %
EBITA-margin %
EBIT-margin %
Egenkapitalforrentning %
Egenkapitalandel %
Fuldtidsansatte, gennemsnit
Aktiedata ultimo, 30. april
Udestående aktier å 20 kr., 1.000 stk.
1995/96
Ordinært resultat efter skat pr. aktie, DKK 13,8
Indre værdi pr. aktie, DKK
Foreslået udbytte pr. aktie, å 20 kr.
Fligger børskurs
Pris pr. overskudskrone (P/E), DKK
Kurs / indre værdi, (K/1)
Fliigger børsværdi, mio. DKK
KAX totalindex
Definitioner
Rentebærende nettolikviditet
Bruttomargin %
EBITDA-margin %
EBITA-margin %
EBIT-margin %
Egenkapitalforrentning %
Egenkapitalandel %
Udestående aktier
Selskabets børsværdi
Nøgletal er udregnet efter Den Danske Finansanalytikerforenings anbefalinge
1996/97
916,2 1.006,0
408,8 466,1
68,5 65,8
15,7 6,1
842 71,9
52,1 44,0
0,0 0,0
58,1 44,0
0,5 19,3
16,9 19,3
36,5 69,5
26,9 29,9
11,5 22,4
23,3 23,3
11,8 14,2
410,0 411,4
693,5 678,5
27,7 7,4
28,1 -— 6,6
— 26,1 — 61,7
1488 80,3
46,5 3,3
44,6 46,3
12,3 11,4
9,3 8,5
7,5 6,5
135 10,7
59,1 60,6
949 1.017
3.784 3.735
11,8
108,4 110,1
6,0 6,0
272 315
19,8 26,7
2,5 2,9
1.029 1.177
109 148
1997/98
1998/99
1.035,4 1.012,3
496,3
50,1
4,2
54,3
32,5
0,0
32,5
2,4
26,4
33,0
33,8
22,3
23,3
12,7
419,7
734,9
69,0
52,7
— 19,2
118,7
25,5
47,9
10,7
7,4
4,8
7,8
57,1
1.056
3.687
8,8
113,8
6,0
252
28,6
2,2
929
200
447,9
29,5
- 0,8
28,7
15,5
0,0
15,5
0,4
16,0
35,4
32,0
21,7
23,3
17,2
382,1
638,4
15,8
- 17,0
— 59,1
38,5
— 15,2
44,2
7,7
2,9
3,9
59,9
1.079
3.593
4,3
106,3
6,0
140
32,5
1,3
503
176
1999/00
2000/01
side 4 af 36
2001/02 2002/03 2003/04
1.058,3 1.052,5 1.056,4 1.092,1 1.110,9
489,3
49,1
- 1,2
47,9
34,3
15,5
49,8
0,4
2,2
22,9
32,6
21,6
23,3
15,3
416,8
659,5
44,9
53,2
- 55,0
36,6
— 11,6
46,2
4,8
4,6
8,6
63,2
1.048
3.493
119,3
6.0
120
12,2
1,0
419
234
510,2
68,5
11,6
80,1
59,4
0,0
59,4
0,3
2,1
32,8
30,0
20,6
21,0
20,7
406,6
603,0
23,1
41,6
— 44,2
33,9
— 19,0
48,5
9,6
6,5
14,4
67,4
1.008
3.341
17,8
121,7
6,0
140
7,9
1,2
468
239
Rentebærende aktiver minus rentebærende gæld
Bruttoresultat i procent af nettoomsætninge
Primært driftsresultat før afskrivninger i proc!
Primært driftsresultat før goodwill afskrivninger i proc
Primært driftsresultat i procent af n
Ordinært resultat efter skat i procen
timo i procent af passiver ultimo
it minus selskabets egenbeholdning
Egenkapital ul
Antal aktier i al!
af aktiedata
Antal udestående aktier x børskursen
n
ent af nettoomsætningen
ent af nettoomsætningen
ettoomsætningen
t af gennemsnitlig egenkapital
527,1
90,5
4,8
95,3
67,2
0,0
67,2
0,2
0,1
30,9
28,2
19,8
21,0
26,8
423,6
623,2
78,9
85,5
— 61,6
57,9
20,0
49,9
11,2
8,6
16,2
68,0
1.015
3.161
21,3
134,0
6,0
157
7,4
1,2
496
208
568,5
117,0
7,5
124,5
87,5
0,0
87,5
0,0
0,2
26,8
29,7
18,9
19,1
8,7
485,5
681,0
91,6
76,9
— 28,1
106,6
75,6
52,1
13,5
10,7
10,7
19,2
71,3
1.007
3.120
28,0
155,6
6,0
265
9,4
1,7
827
176
579,6
122,2
10,8
133,0
94,5
0,0
94,5
1,1
0,3
33,3
30,5
18,7
28,6
25,3
534,5
708,3
92,0
73,3
— 79,1
100,2
127,3
52,2
13,8
11,0
11,0
18,5
75,5
1.007
3.045
31,0
175,5
9,0
371
12,0
2,1
1.130
230
2004/05
1.198,8
637,6
120,3
7,8
128,1
95,5
0,0
95,5
42,0
3,7
73,4
33,0
27,4
38,2
2,9
599,9
854,7
— 14,2
37,9
0,1
139,5
105,7
53,2
13,1
10,3
10,0
16,8
70,2
1.137
3.038
31,4
197,5
12,0
520
16,6
2,6
1.581
283
ultimo, anvendes ved beregning
r. Aktiedata er beregnet på grundlag af antallet af udestående aktier ultimo.
-”
Fliigger årsrapport 2004/2005
Fliigger, 10 års udvikling
Nettoomsætning
& EBIT-margin %
mio. DKK %,
1200 — 12
1000 - mm sg i JTS 10
6
« i 4
; i.
0 — 09
95/6 967 97/8 98/8 990 00/1 01/2 023 03/4 04/5
Nettoomsætning, mio. DKK
—— EBIT-margin %
Nettoresultat
& aktietilbagekøb
mio. DKK mio. DKK
90 - — 90
75 - ml 75
60 ei Gi 60
45 du 45
30 men mtr 1 30
is K u ON VAN ' 15
95/6 96/7 97/8 98/9 990 00M 01/2 02/3 03/4 04/5
nr Nettoresultat, mio. DKK
—— Sum anvendt til køb af egne aktier, mio. DKK
Børskurs ultimo
& resultat pr. aktie
Kurs DKK
600 30
500 25
400 20
300 15
200 10
100 5
0
95/6 96/7 97/8 98/8 990 00/1 01/2 02/3 03/4 04/5
mus Børskurs ultimo
—— Ordinært resultat efter skat pr. aktie, DKK"
” Beregnet på basis af udestående aktier
side 5 af 36
Egenkapital
& egenkapitalforrentning %
mio. DKK Yo
600 30
500 25
400 20
300 15
200 10
100 5
0 1 ;
95/6 96/7 97/8 989 99/0 00/1 01/2 02/3 03/4 04/5
Egenkapital ultimo, mio. DKK
—— Egenkapitalforrentning %
Nettoresultat
& foreslået udbytte
mio. DKK mig. DKK
90 90
75 75
60 60
45 45
30 30
15 15
i i 9
95/6 96/7 97/8 98/9 990 00/1 0oW2 02/3 03/4 04/5
Nettoresultat, mio. DKK
—— Foreslået udbytte, mio. DKK
Price / Earning (P/E)
& kurs / indre værdi (K/)
PÆ
30
25
20
15
10
5
gs
95/6 96/7 97/8 98/9 99%0 00/1 01/2
;: Pris pr. overskudskrone, DKK"
—…— Kurs / indre værdi"
02/3 03/4 04/5
Fliigger årsrapport 2004/2005
Aktionærinformation
Hvorfor er Fliigger børsnoteret?
Fliigger er et familieaktieselskab hvis B-aktier blev
introduceret på Københavns Fondsbørs i efteråret
1983 til kurs 52 omregnet til aktuel aktiestørrelse og
korrigeret for udstedte fondsaktier.
Motivet for børsintroduktionen var primært at give
selskabet, med et væsentligt hjemmemarkedssalg,
den opmærksomhed og PR-værdi som et børsnoteret
selskab opnår. Sekundært var motivet at familieaktio-
nærer som ikke var aktive i selskabet, efterfølgende
kunne vælge at reducere deres andel i selskabet.
Selv om selskabet siden børsintroduktionen ikke har
haft behov for at hente yderligere kapital over børsen,
er det selskabets målsætning fortsat at være noteret
på Københavns Fondsbørs idet ledelsen vurderer at
børsnoteringen bidrager til markedsføringen, giver pro-
fessionalisme i ledelses- og bestyrelsesarbejdet, tro-
værdighed samt gør Fligger til en attraktiv arbejds-
plads.
Politik vedrørende aktietilbagekøb
Selskabets stabile indtjening og positive pengestrøm
har tilladt aktietilbagekøb siden midt i 90'erne, svaren-
de til ca. 22 % af den oprindelige aktiekapital, til en
gennemsnitlig anskaffelseskurs på 200. | år 2000 og
2003 hvor beholdningen nærmede sig 10 %, blev den
anvendt til nedskrivning af aktiekapitalen. For ikke at
påvirke kursen afstår selskabet fra at annoncere aktie-
tilbagekøb.
Politik vedrørende udbytte
Det er selskabets politik at udbetale et stabilt, ensartet
udbytte som ikke nødvendigvis afspejler indtjeningen
de enkelte år. Under skyldig hensyn til selskabets kapi-
talstruktur tilstræbes tillige at aktionærernes direkte
afkast i form af udbytte står i rimeligt forhold til børs-
kursen.
side 6 af 36
Investor Relation
Det er ambitionen hos Fliigger at sikre et højt og
troværdigt informationsniveau. Selskabet fremsen-
der kvartalvis beretning om den seneste regn-
skabsudvikling med eventuelt korrigeret skøn på
fremtiden til Københavns Fondsbørs. Ved halv- og
helårsrapporter udsendes på selskabets hjemmesi-
de webcast præsentationer beregnet for selskabets
investorer. Endvidere fremsendes information om
insideres handel med selskabets aktier. Samtlige
informationer til Københavns Fondsbørs kan findes
på selskabets hjemmeside www.flugger.com.
Selskabet deltager gerne i åben og aktiv kommuni-
kation med investorer, analytikere og presse med
henblik på at sikre aktiemarkedet det bedst mulige
grundlag for prisfastsættelse af Flugger aktien.
Selskabet afslår dog normalt at gennemføre uddy-
bende samtaler de sidste 3 uger op til offentliggø-
relse af fondsbørsmeddelelser med resultatudvikling
eller andre kursfølsomme oplysninger.
Eventuelle spørgsmål kan løbende stilles til adm.
direktør Ulf Schnack der er ansvarlig for selskabets
IR politik, på e-mail adresse: ulsc& flugger.com.
Aktiekapital og ejerforhold
Fliigger aktiekapital er opdelt i A- og B-aktier. A-akti-
erne har 10 stemmer pr. aktie å 20 kr., og B-aktierne
har 1 stemme pr. aktie å 20 kr. Det er kun selska-
bets B-aktier som er noteret på Københavns
Fondsbørs under fondskoden DK0010218189 med
kortnavn FLUG B. Aktien indgår i SmaliCap+ seg-
mentet. Marketmaker på aktien er Danske Bank.
Ultimo forretningsåret 2004/05 var registreret 1.182
navnenoterede aktionærer i selskabets aktiebog
som tilsammen tegnede 93,1 % af aktiekapitalen og
99,1 % af stemmerne. Selskabets beholdning af
egne aktier er nedskrevet til 0 kr. og er stemmeløs
ifig. aktieselskabsloven.
Fliigger A/S Aktier, antal Aktier, % Stemmer, antal Stemmer, % Kursværdi, DKK”
A-aktier 590.625 18,6 5.906.250 70,7 307.337.625
B-aktier, udestående 2.447.330 76,9 2.447.330 29,3 1.273.492.639
B-aktier i selskabet 142.045 45 0 0,0 73.914.536
| alt 3.180.000 100,0 8.353.580 100,0 1.654.744.800
5 % aktionærer
ATP, Hillerød 375.747 11,8 375.747 4,5 195.523.709
Lisel Jakobsen, Holte 511.415 16,1 511.415 6,1 266.119.909
Ulf Schnack, Holte (inkl. A-aktier) 1.295.190 40,7. 6.610.815 79,1 673.965.068
I alt 2.182.352 68,6 7.497.977 89,7 1.135.608.686
Insidere
Bestyrelse 24,181 0,8 24.181 0,3 12.582.825
Direktion (inkl. A-aktier) 1.301.480 40,9 6.617.105 79,2 677.238.133
Andre insidere 16.745 0,5 16.745 0,2 8.713.428
I alt 1.342.406 42,2 6.658.031 79,7 698.534.386
” Ved beregning af kursværdi er anvendt børskurs på Fliigger B 29.04.2005: 520,36
Fliigger årsrapport 2004/2005
Aktionærinformation
Corporate Governance
Ifølge selskabets vedtægter består bestyrelsen — for-
uden medarbejdervalgte bestyrelsesmedlemmer — af
mindst 3 og højst 8 generalforsamlingsvalgte besty-
relsesmedlemmer som vælges for et år ad gangen.
Fratrædende medlemmer kan genvælges.
I Fliigger er det kutyme med 4 generalforsamlings-
valgte bestyrelsesmedlemmer og 2 medarbejderre-
præsentanter. Ved bestyrelsens sammensætning til-
stræbes at 3 medlemmer er uafhængige af selska-
bet, hovedaktionæren og væsentlige leverandør-
eller kundeinteresser samt at 1 medlem indstilles af
hovedaktionæren.
Ifølge selskabets vedtægter ansætter bestyrelsen en
eller to direktører, hvoraf en administrerende direktør,
til den daglige ledelse af selskabet under tilsyn af
bestyrelsen.
Efter mange år med hovedaktionæren som ene
direktør valgte bestyrelsen at udvide direktionen med
Søren P, Olesen i oktober 2002. Der er etableret et
godt og gnidningsfrit samarbejde i direktionen og
med bestyrelsen hvilket en selvevaluering gennem-
ført i forretningsåret bekræftede. Forretningsorden
for bestyrelsen er lagt ind på selskabets hjemmesi-
de: www.flugger.com.
Incitamentsprogrammer
Selskabet har valgt at afstå fra at benytte aktieop-
tionsordninger og i stedet valgt at ledende medarbej-
deres aflønning påvirkes af koncernens primære
driftsresultater kombineret med personlige mål i
overensstemmelse med selskabets overordnede
balanced scorecard,
Fliigger kursen pr. 30. april for 20 kr. aktier
siden børsintroduktionen i efteråret 1983
600
500
400
200
100
eo Kurs
84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05
— Fligger kursen justeret for fondsaktier og stykstørrelse
— Københavns Fondsbørs KAX total index (30.4.84 = Fliigger)
Kilde: Københavns Fondsbørs
side 7 af 36
Fondsbørsmeddelelser seneste år
Bortset fra løbende opgørelser vedr. insideres handel
med selskabets aktier og advis vedr. fondsbørsmedde-
lelser er der fremsendt følgende meddelelser til
Københavns Fondsbørs:
29.06.04 Årsrapport 2003/04
04.08.04 Indkaldelse til ordinær generalforsamling
26.08.04 Referat af ordinær generalforsamling
09.09.04 Delårsrapport: 1. kvartal 2004/05
02.12.04 Halvårsrapport 2004/05
16.12.04 Fliigger overtager Islandske HarpaSjådfn
23.03.05 Delårsrapport: 3. kvartal 2004/05
31.03.05 Fliigger sikrer arbejdspladser i Sverige
24.05.05 Finanskalender 2005/06
30.06.05 Årsrapport 2004/05
Finanskalender 2005/06
30.08.05 Afholdelse af ordinær generalforsamling
13.09.05 Delårsrapport: 1. kvartal 2005/06
14.12.05 Halvårsrapport 2005/06
28.03.06 Delårsrapport: 3. kvartal 2005/06
27.06.06 Årsrapport 2005/06
Analytikerdækning
Christian Reinholdt tlf. 32 88 02 00
Michael W. Hybholt tlf. 33 44 00 00
tlf. 33 44 90 00
Carnegie Bank
Danske Equities
Gudme Raaschou Jesper Ilsøe
Handelsbanken
Capital Markets
Kaupthing Bank
tlf. 33 41 86 12
tif. 33 73 31 76
Michael Clemens
Claus W. Jensen
Kursudviklingen og månedsomsætningen på
Fliigger aktier i forretningsåret 2004/2005
600
BAVVEUL BES EG
500
o Omsætning
mio. DKK
M D s
2004 2005
— Fliigger kursen i forretningsåret 2004/2005
” Den månedlige omsætning af Fligger aktier i mio. DKK
+ til kursværdi i forretningsåret 2004/2005
Kilde: Københavns Fondsbørs
Fliigger årsrapport 2004/2005
Bestyrelse
Thorkild Juul Jensen”, formand
(født 1944, indtrådt i Fluigger bestyrelse 1989)
Formand for bestyrelsen i Danogips A/S
Næstformand i RM Rich. Miller A/S
Næstformand i Rich. Miiller-Fonden
Dommer i Sø- og Handelsretten
Bestyrelsesmedlem i Investeringsforeningen
Independent Invest
Bestyrelsesmedlem i Aktieselskabet Ny Kalkbrænderi
Bestyrelsesmedlem i Pankas A/S
Bestyrelsesmedlem i VELUX Danmark A/S
Beholdning af Fliigger B-aktier, inkl. nærtstående parter,
ultimo: 23.840 stk
Torben Schnack”, næstformand
(født 1968, indtrådt i Flligger bestyrelse 2001)
Markedschef i PP Mester Maling A/S
Beholdning af Fliigger B-aktier, inkl. nærtstående parter,
ultimo: 130 stk.
Hans Tomas Persson"
(født 1954, indtrådt i Fligger bestyrelse 2002)
Administrerende direktør i Pilpet AB
Formand for bestyrelsen i LUGI HF
Formand for bestyrelsen i NoteBook Design
International AB
Bestyrelsesmedlem i DORO AB
Bestyrelsesmedlem i Panduro Hobby AB
Beholdning af Fligger B-aktier, inkl. nærtstående parter,
ultimo: 0 stk.
Stine Bosse"
(født 1960, indtrådt i Fliigger bestyrelse 2002)
Koncernchef for TrygVesta
Bestyrelsesmedlem i F&P — Forsikring og Pension
Bestyrelsesmedlem i Grundfos Management A/S
Bestyrelsesmedlem i Poul Due Jensen's Fond
Bestyrelsesmediem i TDC
Medlem af Velfærdskommissionen
Beholdning af Fliigger B-aktier, inkl. nærtstående parter,
ultimo: 0 stk.
Peter Mormark-Guldager""”
(født 1958, indtrådt i Flligger bestyrelse 1994)
Afdelingschef i Fliigger A/S
Beholdning af Fliigger B-aktier, inkl. nærtstående parter,
ultimo: 211 stk.
Tina Bruun Sjælland”"”
(født 1973, indtrådt i Fliigger bestyrelse 2003)
Eksportassistent i Fliigger A/S
Beholdning af Fliigger B-aktier, inkl. nærtstående parter,
ultimo: 0 stk.
side 8 af 36
Direktion
Ulf Schnack, koncerndirektør
(født 1936, ansat i 1960)
Adm. direktør i US 1995 ApS (Fliigger holding)
Adm. direktør i APS SPKR nr. 2722
Bestyrelsesmedlem i Rockwool Scandinavia
Beholdning af Flugger aktier, inkl. nærtstående parter,
ultimo: 590.625 stk. Fliigger A + 704.565 stk. Fligger B
Søren P. Olesen, koncerndirektør
(født 1967, ansat 2002)
Formand for bestyrelsen i Danish Audio Holding A/S
Bestyrelsesmediem i Vifa International A/S
Bestyrelsesmedlem i Vifa Sound (Zhongshan) Co. Ltd.
China
Beholdning af Fligger B-aktier, inkl. nærtstående parter,
ultimo: 6.290 stk.
Honorering af bestyrelse og direktion
fremgår af note 2 til resultatopgørelse.
Uafhængigt bestyrelsesmedlem
Familiens repræsentant
Medarbejdervalgt bestyrelsesmedlem
Fliigger årsrapport 2004/2005
Fliigger historie
1890 Fliigger starter i Danmark
1. november 1890 blev en filial af J. D. Flugger
grundlagt i København. Moderselskabet,
J. D. Fligger fra Hamborg — en af Europas
ældste farvefabrikker, eksisterer ikke længere,
men blev opløst i 1973 — 10 år før det kunne
have fejret sin 200-års dag.
1948 Fliigger bliver dansk
Efter anden verdenskrig beslaglagde den danske
stat al tysk ejendom i Danmark. Dette gjaldt også
J. D. Fliigger filial der ved et kommisariesalg i 1948
blev købt af Mich. Schnack, selskabets danske
direktør siden 1941.
1948: Salg 2,4 mio. kr. — 20 medarbejdere.
1958 Fliigger bygger fabrik i Rødovre
| 1958 flyttede firmaet fra Københavns centrum
til ny fabrik og administrationsbygning i Rødovre.
Det blev starten på en voksende produktion af
bygningsmaling i malermesterkvalitet.
1958: Salg 3,4 mio. kr. — 31 medarbejdere.
1970 Fliigger bygger fabrik i Kolding
I løbet af 60'erne blev grunden i Rødovre fuldt
udbygget. | 1969/70 erhvervede selskabet en stor
grund i Kolding og opførte her en ny fabrik alene til
produktion af vandig maling.
Det var ligeledes i 1970 at virksomheden blev
omdannet til aktieselskab med næste generation,
sønnen Ulf Schnack, som direktør. Aktiekapitalen,
svarende til egenkapitalen, androg 1 mio. kr.
1970: Salg 33 mio. kr. — 175 medarbejdere.
1975 Fliigger starter butikskæde
Nybyggeriet i Danmark tog et dramatisk dyk efter
den første oliekrise i 1973/74. Samtidig mistede
malerfaget sit monopol på istandsættelse af flytte-
lejligheder. Det blev startskuddet til at Fliigger i
samarbejde med en række malermestre startede en
Fliigger butikskæde. Det var også midt i 70'erne at
Fliigger startede en virksomhed i Norge og salgs-
selskabet Color i Danmark.
1975/76: Salg 97 mio. kr. — 206 medarbejdere.
1978 Fliigger Koldingfabrik brænder
Fliigger havde i sommeren 1978 en brand i sin
fabrik i Kolding som følge af uforsigtigt tagdækker-
arbejde. Det genopførte produktionsanlæg regnes
endnu i dag for et af branchens mest moderne til
fremstilling af miljøvenlige, vandige malevarer.
1978/79: Salg 142 mio. kr. — 269 medarbejdere.
side 9 af 36
1983 Fliigger bliver børsnoteret
I efteråret 1983 valgte selskabet at blive introduceret
på Københavns Fondsbørs. Introduktionskursen var
875 hvilket justeret for fondsaktier og ændret styk-
størrelse svarer til kurs 52 på nutidens 20 kr. aktier.
1983/84: Salg 242 mio. kr. — 291 medarbejdere.
1984-85 Fliigger køber nye selskaber
Med provenuet fra børsintroduktionen på ca. 43 mio. kr.
købte selskabet Fiona, Danmarks største tapetfabrik,
og Dansk Smergelfabrik, Danmarks eneste producent
af slibeartikler. Begge virksomheder er siden fusioneret
med Fliigger A/S.
I Sverige købte selskabet pensel- og malerulle-
fabrikken Stiwex AB og Forsbergs børstefabrik,
senere sammenlagt under navnet Stiwex AB.
1984/85: Salg 289 mio. kr. — 415 medarbejdere.
1993-95 Fliigger køber fabrik i Sverige
I årsskiftet 1993/94 købte selskabet Sveriges tredje-
største farvefabrik, HP Fårg & Kemi AB, som siden
har skiftet navn til Fliigger AB. Virksomheden indgik i
1993/94 årsregnskabet med 4 måneder.
Koncernen lod HP's norske datterselskab fusionere
med Fliigger Norge A/S, og et datterselskab i
Danmark, PP Mester Maling A/S, fortsatte som del af
Fliigger koncern.
1994/95: Salg 845 mio. kr. — 900 medarbejdere.
1995-98 Skandinavisk platform udbygges
Fliigger etablerer nyt centrallager i Gåteborg med
11.500 pallepladser til betjening af det svenske og
norske marked. Koncernen erhverver i disse år en
nordjysk grossist, et mindre antal farvehandler i Norge
samt AdeKema AB beliggende i Borås, Sverige med
produktion af rengøringsmidler.
1997/98: Salg 1.035 mio. kr. — 1.056 medarbejdere.
1999-2003 Selskabet konsoliderer
Selskabet satser primært på at skabe en struktureret
koncern med ensartede koncepter for produktion, distri-
bution, markedsføring og administration. Vi prioriterer i
denne periode at gøre koncernen lønsom og accepte-
rer en mindre, men resultatorienteret vækst i salget.
2002/03: Salg 1.092 mio. kr. — 1.007 medarbejdere.
2004-2007 Satsning på lønsom, organisk vækst
Selskabet har lagt en vækststrategi for de kommende
år som indebærer mindst 5 % årlig vækst i nettoomsæt-
ningen kombineret med ca. 10 % EBIT-margin. I forret-
ningsåret 2004/05 købte koncernen HarpaSjåfn, Islands
førende farvefabrik, samt grund og bygninger i Sverige
som anvendes af Fligger AB til produktion og admini-
stration.
2004/05: Salg 1.199 mio. kr. — 1.137 medarbejdere.
Fliigger årsrapport 2004/2005
Ledelsens beretning
Regnskabsberetning
Fliigger fik, trods en svag efterspørgsel, en tilfreds-
stillende salgs- og resultatudvikling i 2004/05.
Salgs- og omkostningsudviklingen
Nettoomsætningen androg 1.199 mio. kr. eller 7,9 %
mere end sidste år. Som det fremgår af nedenstående
kvartalstal, var det især 3. og 4. kvartal som bidrog til
salgsfremgangen hvilket lover godt for fremtiden.
| samtlige koncernens salgsdivisioner og på alle mar-
keder vandt vi markedsandele i 2004/05.
Koncernens bruttoresultat voksede med 10,0 %. Den
større vækstrate end i salget skyldes dels flere kon-
cernbutikker med konsumentsalg og dels at produk-
tionsomkostninger trods stigende råvarepriser blev
reduceret pr. produktionsenhed.
Salgs-, distributions- og administrationsomkostninger
voksede med 12,7 %. Som forudset vil den lagte
vækststrategi medføre væsentligt stigende omkost-
ninger til etablering af nye butikker der normalt først
er overskudsgivende efter ca. 3 år.
Resultatudviklingen
Udviklingen i nettoomsætningen og de afholdte
driftsomkostninger gav et primært driftsresultat, EBIT
på 120,3 mio. kr. kontra 122,2 mio. kr. sidste år.
Inden årets start var forventet en salgsfremgang på
godt 5 % som med en EBIT-margin på 10 % ville give
et primært driftsresultat, EBIT på 117 mio. kr. En
forventning som blev fastholdt i senere fondsbørs-
meddelelser i tilknytning til delårsrapporter. På denne
baggrund vurderes det opnåede resultat tilfredsstil-
lende.
side 10 af 36
Finans netto bidrog i 2004/05 med 7,8 mio. kr. kontra
10,8 mio. kr. sidste år. Det reducerede bidrag kan
henføres til lavere renteniveau og dermed reduceret
afkast af likviditetsoverskuddet der i dag primært er
investeret i inkonvertible obligationer i modsætning til
tidligere hvor hovedparten var placeret i 5 % og 6 %
realkreditobligationer med lang løbetid.
Ordinært driftsresultat før skat androg 128,1 mio. kr.
kontra 133,0 mio. kr. sidste år. På grund af en pro-
centuelt skattehensættelse på 25,4 % kontra 29,0 %
sidste år fik koncernen et nettoresultat på 95,5 mio.
kr. eller godt 1 mio. kr. mere end sidste år. Den redu-
cerede skattehensættelsesprocent skyldes dels at
selskabsskatten i Danmark er nedsat fra 30 % til 28 %
og dels en aktivering af skatteaktiver.
Udviklingen i balance, egenkapital og
pengestrømme
Årets nettoinvesteringer til køb af immaterielle og
materielle anlægsaktiver på 115,4 mio. kr. er væsent-
ligt over foregående års niveau. Af større poster kan
nævnes købet af den islandske farvefabrik
HarpaSjåfn i december 2004 og køb af grund og
bygninger i Sverige som anvendes af Flugger AB til
produktion samt salg og administration.
De omtalte investeringer samt øgede omkostninger
som følge af koncernens vækststrategi påvirkede
summen af aktiver samt koncernens pengestrøms-
opgørelse. Balancen ultimo androg 854,7 mio. kr.
kontra 708,3 mio. kr. på samme tidspunkt sidste år.
Nettolikviditeten blev som konsekvens af de foretagne
investeringer reduceret med 21,6 mio. kr. til 105,7
mio. kr. ultimo 2004/05 sammenlignet med samme
tidspunkt sidste år.
I summen af passiver indgår egenkapitalen med
599,9 mio. kr. svarende til en soliditet på 70,2 %.
De tilsvarende tal sidste år androg 534,5 mio. kr.
og med 75,5 % i soliditet.
Forretningsåret 1. kvartal 2. kvartal 3. kvartal 4. kvartal Helår
mio. DKK 02/03 03/04 04/05 02/03 03/04 04/05 02/03 03/04 04/05 02/03 03/04 04/05 02/03 03/04 04/05
Salg Danmark 160 158 160 150 149 147 107 105 116 143 147 147 560 559. 570
Salg Sverige 109 113 120 98 97 102 67 69 80 92 96 105 366 375 407
Salg Norge 28 28 35 25 27 33 20 23 28 25 30 38 98 108 134
Salg andre lande 18 20 21 18 18 20 13. 13 19 19 18 28 68 69 88
Nettoomsætning 315 319 336 291 291 302 207 210 243 279 291 318 1.092 1.111 1199
Bruttoresultat 173. 175 188 156 154 162 101 102 126 139 149 162 569 580 638
Primært driftsresultat 63 60 65 44 46 40 -6 -8 -7 16 24 22 117 122 120
Ordinært resultat 6460 62 67 45 46 41 -4 -2 5 20 27 25 125 133 128
Nettoresultat 48. 45 47 31 33 29 -3 -2 -4 14 18 24 87 94 96
Gen.snit. kurs 100 SEK 81,2 80,8 81,1 81,3 81,8 81,9 81,1 81,8 82,5 80,9 80,8 82,6 81,1 81,3 81,8
Gen.snit. kurs 100 NOK 99,8 91,6 89,0 100,9 90,4 89,7 101,2 88,3 90,7 95,0 88,0 90,9 99,2 89,6 90,1
Ultimo kvartalet
Nettolikviditet 117 158 199 151 193 222 142 196 162. 76 127 106 76 127 106
Egenkapital 468 527 579 485 542 584 473 534 580 486 534 600 486 534 600
Balancesum 657. 718 778 691 739 805 651 727 782 681 708 855 681 708 855
Fluigger årsrapport 2004/2005
Ledelsens beretning
Regnskab efter IFRS
I forretningsåret 2005/06 — første gang i delårsrap-
porten efter 1. kvartal — overgår koncernen til at
aflægge regnskab efter reglerne i IFRS.
Såfremt koncernen havde anvendt principperne i
IFRS i seneste regnskabsår, ville koncernens primære
driftsresultat, EBIT have været 123,3 mio. kr. og ikke
som anført 120,3 mio. kr. Nettoresultatet ville have
været 98,2 mio. kr. og ikke som anført 95,5 mio. kr.
I koncernbalancen ville summen af aktiver, henholds-
vis passiver, have andraget 866,5 mio. kr. og egen-
kapitalen 611,4 mio. kr. og ikke som anført 854,7
mio. kr. og 599,9 mio. kr. Vedrørende yderligere kon-
sekvenser henvises til omtalen i regnskabspraksis.
Selskabets aktier og forslag til udbytte
Den positive resultatudvikling i Fliigger de senere år
samt den generelle udvikling i aktiemarkedet hvor
ikke mindst mid- og smallcap aktier har haft med-
vind, har påvirket kursen på Fliigger aktien. På 5 år
er kursen mere end firedoblet. | overensstemmelse
med selskabets udbyttepolitik valgte selskabet sid-
ste år at foreslå udbyttet hævet fra 6 til 9 kr. pr.
aktie, og på den kommende ordinære generalfor-
samling vil bestyrelsen foreslå udbyttet hævet til
12 kr. pr. aktie.
Børskurs ultimo pr. aktie 520 kr. — sidste år 371 kr.
Forslået udbytte pr. aktie 12 kr. —sidsteår Ykr.
Nettoresultat pr. aktie” 31,4 kr. — sidste år 31,0 kr.
Indre værdi pr. aktie” 197,5 kr. — sidste år 175,5 kr.
” beregnet på antal udestående aktier af 20 kr.
Væsentlige begivenheder i 2004/05
Ultimo forrige forretningsår stod en ny fabrik til frem-
stilling af sandspartelmasse klar i tilknytning til produk-
tionen i Fliigger Sverige i Bollebygd tæt på Gåteborg.
Indkøringen af den ny fabrik er forløbet bedre end for-
udset, og det er en styrke for koncernen at sandspar-
telmasse, som tidligere blev leveret af en underleve-
randør, i dag produceres i koncernen.
Fligger koncernen udviklede i forrige forretningsår et
vækstkoncept for de kommende 3 år, dvs. frem til
2007. Primært vedrørende salget og support til salget.
De lagte strategier blev implementeret i 2004/05, og
som ledelsesinformationssystem blev indført balanced
scorecard for at sikre en effektiv opfølgning på den
lagte kurs.
| overensstemmelse med de lagte planer har selska-
bet udvidet antallet af såvel koncernejede som fritstå-
ende butikker der har koncemen som hovedleveran-
dør samt indgået aftaler med private label kunder.
Antallet af koncernejede butikker er i årets løb gået op
fra 124 til 153.
side 11 af 36
Selskabets køb af HarpaSjåfn, Islands førende farve-
fabrik, medførte at koncernen fik tilført 7 selskabseje-
de butikker som indgår i ovenstående, og 2 som er til-
knyttet på franchiselignende basis.
I april 2005 valgte selskabet at købe grund og byg-
ninger i Bollebygd. Ejendommen bliver anvendt af
Fliigger Sverige til produktion af opløsningsmiddelba-
serede malevarer, træbeskyttelse og bilkemi produk-
ter. Herudover anvendes lokaliteterne til Fluigger
Sveriges produktions-, salgs- og administrationsstab.
Nettoomsætning geografisk fordelt
— Sverige 34 %
Danmark 47,5 %
Norge 11,2 %
Andre lande 7,3 %
Nettoomsætning fordelt på salgsdivisioner
Fliigger
Skandinavien
72 %
DAY-system
Skandinavien 17 %
Lø PP Mester Maling 4 %
a . Fliigger
International 7 %
Nettoomsætning fordelt på produkter
Maling, kemi og
træbeskyttelse
74 %
FE Tapet og
|. vægbeklædning 10 %
ar
Male- og
tapetserværktøj 14 %
Slibeartikler o.lign. 2 %
Fliigger årsrapport 2004/2005
Ledelsens beretning
Koncernsalg i Danmark: + 2 %
570,0 mio. DKK, sidste år 559,2 mio. DKK
Fliigger divisionen med salg til malermestre og
konsumenter i Fliigger farver kæden har haft et
stabilt år med en nettoomsætning på niveau med
foregående år. Antallet af Fliigger farver butikker
som primo året androg 208, var 216 ultimo året. De
koncernejede gik op fra 56 til 58, og de fritstående
fra 152 til 158 butikker.
PP Mester Maling med salg til malermestre har
fortsat de senere års positive udvikling i salget.
Nettoomsætningen gik op med godt 10 %. Selskabet,
som er 100 % ejet af Fliigger koncernen, har 9
engros afdelinger i Danmark hvilket er 2 mere end
foregående år. DAY-system divisionen med salg til
specialforretninger, dagligvarehandelen og bygge-
markeder har efter nogle år med vigende omsæt-
ning haft en fremgang på knap 10 %.
Danmark: Større leverandører af
bygningsmaling mv.
Fliigger gruppen
Akzo Nobel Deco
Dyrup / Gori
Andre udbydere
side 12 af 36
Koncernsaig i Sverige: + 8 %
496,3 mio. SEK, sidste år 460,8 mio. SEK
Fliigger divisionen med salg til malermestre og
konsumenter i Fliigger fårg kæden har i overens-
stemmelse med den lagte vækststrategi udvidet sit
butiksnet i forretningsåret 2004/05. Antallet af kon-
cernejede butikker som ved årets start androg 39,
var 47 ultimo året. Antallet af fritstående butikker
var uændret 89. Salgsdivisionens nettoomsætning
voksede med 9 % i 2004/05 sammenlignet med
foregående år.
DAY-system divisionen med salg til specialforretning-
er, dagligvarehandelen, byggemarkeder samt kunder
i bilkemi har haft et positivt år med en væsentlig
fremgang i antal nøglekunder. Salgsdivisionens net-
toomsætning var 2 % lavere end sidste år på grund
af at en enkelt større kunde overgik fra DAY-system
Sverige til DAY-system Norge.
Sverige: Større leverandører af
bygningsmaling mv.
Kemira gruppen
Akzo Nobel Deco
Fligger gruppen
Andre udbydere
10% 20% 30%
Markedsandele, Fliigger skøn
Markedet: Branchen har i 2004 haft et vanskeligt år
med stagnerende omsætning. Det skyldes dårligt
vejrlig sammenlignet med foregående år. Dertil kom-
mer stigende råvarepriser sidst på året som det har
været svært at overføre til markedet. Den stagne-
rende omsætning i sidste kalenderår blev afløst af
et væsentligt omsætningsdyk i første kvartal af
2005.
Fliigger koncernen har på trods af disse vanskeli-
ge afsætningsforhold haft en positiv salgsudvikling
og vundet markedsandele såvel i malermestermar-
kedet som i konsumentmarkedet.
Danmark: Branchens salg af bygningsmaling mv.
Lokal valuta, løbende priser, 1997 = index 100
115
110
105
100
95
90
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
index 99 101 104 106 109 111 111
10% 20% 30%
Markedsandele, Fliigger skøn
Markedet: Branchen har i 2004 haft et uroligt år med
opbrud i samarbejdet mellem diverse farvehandler-
kæder og deres hovedleverandører. På trods af dår-
ligt vejrlig gik totalomsætningen frem med ca. 3 % for
branchen i kalenderåret 2004 — afløst af omsætnings-
dyk på knap 4 % i første kvartal af 2005. Som i
Danmark voksede råvarepriserne i sidste kvartal af
2004 hvoraf en andel er overført til markedet i starten
af 2005.
Fliigger koncernen har i regnskabsåret performet
bedre end den øvrige branche og vundet markedsan-
dele.
Sverige: Branchens salg af bygningsmaling mv.
Lokal valuta, løbende priser, 1997 = index 100
115
110
105
100
95
90
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
index 102 104 109 109 116 115 118
Fligger årsrapport 2004/2005
Ledelsens beretning
Koncernsalg i Norge: + 23 %
148,7 mio. NOK, sidste år 120,5 mio. NOK
Fliigger divisionen med salg til malermestre og kon-
sumenter i Fliigger farve kæden har i overensstem-
melse med den lagte vækststrategi udvidet sit
butiksnet i forretningsåret 2004/05. Antallet af kon-
cernejede butikker, som ved årets start androg 11,
var 15 ultimo året. Antallet af tilknyttede, fritstående
butikker steg fra 20 til 23. Salgsdivisionens nettoom-
sætning voksede med mere end 20 % i 2004/05
sammenlignet med foregående år.
DAY-system divisionen med salg til specialforret-
ninger, dagligvarehandelen, byggemarkeder samt
kunder i bilkemi har haft et positivt år med væsentlig
fremgang i antal nøglekunder. Salgsdivisionens netto-
omsætning gik reelt frem med ca. 50 % i 2004/05
sammenlignet med foregående år.
Norge: Større leverandører af
bygningsmaling mv.
Jotun
Akzo Nobel Deco
Fliigger gruppen
Andre udbydere
10% 20% 30% 40% 50% 60%
Markedsandele, Fliigger skøn
Markedet: Branchen har i 2004 trods dårligt vejrlig
haft et meget positivt år med en samlet fremgang på
12 %. Som i det øvrige Skandinavien har råvarepri-
serne været på vej op. Den høje vækstrate kan
måske tillægges at det i Norge har været muligt at
overføre disse prisforhøjelser til markedet.
Fliigger koncernen har i regnskabsåret haft en
vækstrate næsten dobbelt så stor som den øvrige
branche og således vundet markedsandele.
Norge: Branchens salg af bygningsmaling mv.
Lokal valuta, løbende priser, 1997 = index 100
130
120
110
100
90
80
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
index — 98 100 102 110 114 115 128
side 13 af 36
Fliigger International: + 26 %
87,9 mio. DKK, sidste år 69,5 mio. DKK
Salgsdivisionen Fliigger International erhvervede
ultimo 2004 Islands førende farvefabrik, HarpaSjåfn,
med produktion i Reykjavik, 7 egne butikker samt 2
tilknyttet på franchiselignende betingelser.
Det islandske selskab med en årsomsætning på ca.
50 mio. DKK — heraf ca. 15 % skibsmaling — bidrog i
regnskabsåret 2004/05 med 4 måneders omsæt-
ning, svarende til 13,1 mio. DKK, som medførte et
tab på ca. 2 mio. DKK. Det er traditionelt en periode
med svag efterspørgsel i Island. I efteråret 2005 vil
produktionen blive koordineret med koncernens
malevareproduktion i Danmark og Sverige og
butiksnettet konverteret i overensstemmelse med
shop-guide for Fliigger butikker.
Salg fordelt på markeder 03/04 04/05
Tyskland, Østrig, Schweiz, Benelux 22 % 14%
Grønland, Færøerne, Island 22 % 38%
Polen og Østeuropa 26% 24%
Andre markeder i Europa 20% 14%
Uden for Europa 10 % 10%
| alt 100 % 100 %
Salg fordelt på produkter 03/04 04/05
Maling, træbeskyttelse mv. 41% 58%
Tapet og vægbeklædning 17% 11%
Male- og tapetserværktøj 19% 16%
Slibematerialer 23% 15%
| alt 100 % 100 %
Fliigger Polen anvender ligeledes det nye, interna-
tionale kædekoncept, inkl. shop-guide, og har i for-
retningsåret 2004/05 udvidet sit butiksnet med 5
hvilket bringer antallet af koncernejede butikker i
Polen op på 16. Hertil kommer 4 mindre, tilknyttede,
men fritstående butikker. Etableringen af Fliigger
konceptet i Polen har i lighed med sidste år givet
koncernen budgetterede tab.
Fligger Shanghai startede i forretningsåret 2004/05
med henblik på salg af bygningsmaling og naturligt
tilbehør. Datterselskabet skal tillige medvirke til at
etablere kontakter i Kina med henblik på mulig out-
sourcing. Opstarten af det kinesiske datterselskab
har givet koncernen budgetterede tab.
Fliigger årsrapport 2004/2005
Ledelsens beretning
Medarbejdere
Viden og kompetencer
Realiseringen af Fliigger koncernens vækststrategi
er afhængig af tilstedeværelsen af en række nøgle-
kompetencer forankret i koncernens medarbejdere,
herunder:
— viden om marked og konkurrenter
Vi har etableret en funktion som indsamler og
opbygger viden om de markeder koncernen arbej-
der på, inkl. viden om vore konkurrenter. Denne
viden supplerer salgspersonalets kendskab om
lokale forhold og markedsandele.
— viden om kunder og deres behov
I vort primære marked, Skandinavien, har vii år
foretaget en spørgeskemaundersøgelse blandt vore
kunder. Formålet hermed har været at vores organi-
sation og dermed medarbejdere opnår en dybere
indsigt i kunders behov og således forfølger de mål-
sætninger koncernen har m.h.t. viden om kundeser-
vice og -tilfredshed. Det er målsætningen at disse
undersøgelser foretages 1 gang årligt og indgår
som en del af koncernens overordnede balanced
scorecard.
— viden om produktion og processer
I koncernens fabrikker er der etableret et kompetence-
udviklingssystem for den enkelte medarbejder og
enhed. Hensigten er at den grundlæggende viden
om teknologi og processer besiddes og udvikles
blandt personalet.
— viden om salg og markedsføring
Koncernens salgsdivisioner har opbygget egne
kompetencer blandt medarbejderne inden for salg
og markedsføring. Fligger Skandinaviens kerne-
kompetence er koncentreret inden for salg og mar-
kedsføring til malermestre samt detail- og kædedrift
af Fluigger farver kæden. DAY-system Skandinaviens
viden er fokuseret mod engrossalg til lavpris- og
DIY-kæder, fritstående farvehandlere og bilkemi-
kunder. Fliigger Internationals kompetence koncen-
trerer sig mod markedsindsigt i Nordatlanten,
Østeuropa og Kina. Salgsdivisionerne trækker
herudover på en fælles kompetenceplatform inden
for reklame og produkttekniske områder.
side 14 af 36
Medarbejderudvikling og rekruttering
Koncernen har indført medarbejdersamtaler for alle
medarbejdere. Det er endvidere hensigten at kom-
petenceudviklingssystemet udvides til at omfatte
alle medarbejdere. Målsætningen er at hver enkelt
medarbejder får sine egne målepunkter og succes-
kriterier og kan se hvorledes disse bidrager til det
overordnede koncern balanced scorecard og der-
med vækststrategi. Herudover er der blevet foreta-
get en medarbejdertilfredshedsundersøgelse for at
udvikle og sikre at Fliigger koncernen er en attraktiv
arbejdsplads hvor medarbejdernes evner og viden
kommer til sin fulde ret.
Medarbejdere geografisk fordelt
Polen 4 %
Norge 5 % —————7, || ————————
Kina 1%
Island 3 %
Sverige 35 % ÉT … Danmark 52 %
Medarbejdere fordelt på funktion/køn
Ledelse, administration 12 %
Butikspersonale 46 %— mg. | 69 mænd - 68 kvinder
234 mænd - 291 kvinder
Produktion 22 %
109 mænd - 141 kvinder
Salgsmedarbejdere 10 4% lb Logistik 10 %
96 mænd - 18 kvinder 95 mænd - 18 kvinder
Medarbejdere fordelt på anciennitet
<1 år 19% ——————1 |. (10-35 år 11%
Vai 1520 år 8%
> 20 år 13 %
1-5 år 27 %
5-10 år 22 %
Fliigger årsrapport 2004/2005
Ledelsens beretning
Kvalitets- og miljøstyring
Det er koncernens kvalitetspolitik at levere produk-
terne i rette kvalitet, ensartet fra leverance til leve-
rance, til aftalt tid og pris og med aftalt service.
Koncernen har etableret kvalitetsstyring som er for-
ankret i malevare-, kemi- og øvrig produktion og
med reference til balanced scorecard. En årlig kun-
detilfredshedsanalyse er et væsentligt barometer.
Det er koncernens miljøpolitik at vi skal være og
opfattes som et miljøbevidst foretagende. For at
leve op til denne målsætning, herunder etablere
løbende forbedringer, har koncernen en konstant
dialog med myndigheder, kunder og andre interes-
segrupper med det formål at være velinformeret om
relevante miljøforhold. Malevare- og kemiproduktio-
nen mv. i Kolding og Rødovre, Danmark samt i
Bollebygd, Sverige er under miljøcertificering efter
ISO 14001-2002.
Udvalgte malingprodukter er forsynet med EU-
blomsten. I Sverige udarbejdes årligt en miljørede-
gørelse som fremsendes til de lokale myndigheder.
| Danmark udarbejdes grønne regnskaber vedrøren-
de produktionen af maling og træbeskyttelse i
Kolding-fabrikken og vedrørende produktionen af
tapet og vægbeklædning i Faaborg-fabrikken.
Disse miljøregnskaber kan rekvireres fra selskabet
på mail-adressen: flugger & flugger.com
Koncernens risikoforhold
Ledelsen vurderer at Fliigger er et lavrisiko-selskab
idet såvel de kommercielle som finansielle risici er
på et lavt niveau.
Kommercielle risici
Fliigger opererer i et modent marked for bygnings-
maling, træbeskyttelse og naturligt tilbehør, primært i
Skandinavien. Kunderne er professionelle malere
samt konsumenter, dvs. en meget bred målgruppe
hvor ingen enkeltstående kunde har et køb som
udgør en væsentlig del af koncernsalget. Mere end
85 % af omsætningen anvendes til reparations- og
vedligeholdelsesarbejder. Dvs. koncernen er således
kun i begrænset omfang påvirket af skiftende kon-
junkturer i nybyggeriet.
Efterspørgslen efter maling mv. er rimeligt stabil,
men kan svinge kortperiodisk afhængig af vejrlig
eller andre forhold som bevirker at eventuelle ved-
ligeholdelsesarbejder bliver udskudt. Modeskift, kon-
verteringsbølger mv. kan give et omsætningsløft,
hvorimod større holdbarhed i moderne malinger har
en tendens til at reducere det solgte volumen.
side 15 af 36
Konkurrenterne er andre skandinaviske producenter
af bygningsmaling idet transportomkostninger nor-
malt blokerer for transport over større afstande.
Ledelsen vurderer at Fliigger koncernen er godt
rustet til at imødegå en intensiv konkurrence med
baggrund i et effektivt produktionsapparat, velkendte
produkter og en veltilrettelagt distribution. Det for-
hold at koncernen har produktion af supplerende
produkter til bygningsmaling samt vertikalt deltager i
distribution med eget butiksnet, vurderes ligeledes
at give koncernen en konkurrencemæssig fordel.
Både markedet og lovgivningen stiller stigende krav
til miljøvenlige produkter. Det er ledelsens opfattelse
at koncernen er på forkant i denne udvikling og
således ikke udsat for særlige risici.
De væsentligste varemærker er registrerede og
overvåges løbende.
Finansielle risici
Koncernens finansielle styrke, en positiv penge-
strøm, bevirker at selskabet arbejder uden rente-
bærende fremmedkapital det meste af året og så-
ledes ikke er særlig rentefølsomt. Koncernen har i
langt overvejende grad økonomiske transaktioner i
DKK, SEK, NOK og EUR. Sidstanførte primært på
råvareindkøbet. Under normale omstændigheder er
det koncernens politik ikke at kurssikre nettoposi-
tioner.
Koncernens likviditetsreserve består dels af værdipa-
pirer og likvide beholdninger og dels af uudnyttede
kreditfaciliteter. Værdipapirerne er normalt danske og
svenske stats- eller realkreditobligationer.
Det forhold at koncernens omsætning er fordelt på
mange kunder samt at en væsentlig del af koncern-
omsætningen sker på kontantbasis, medfører at
koncernens kreditrisiko er lav. Det er koncernens
politik at søge minimal afhængighed af den enkelte
leverandør. Vi tilstræber at have mindst to leveran-
dører på al vare- og omkostningskøb.
Koncernen har valgt at være solidt forsikret mod
større miljø- og produktansvarsskader samt mod
større brand- og tingskader. Med baggrund i koncer-
nens likviditetsstyrke har ledelsen valgt at operere
med væsentlige selvrisici og lavere præmiesatser.
Flugger årsrapport 2004/2005
Ledelsens beretning
Fliigger koncernens langsigtede strategi
Koncernen har efter nogle år med fokus på effek-
tivitet og rationaliseringer, som skulle give en EBIT-
margin på 10 % samt en høj pengestrøm, besluttet
også at fokusere på toplinjen.
Vi har besluttet at satse på organisk vækst. På
hjemmemarkedet hvor vi er blevet markedsledende
inden for bygningsmaling, træbeskyttelse og natur-
ligt tilbehør, vil vi konsolidere os. En væsentlig
ekspansion skal gennemføres i Sverige og Norge
hvor distributionsnettet skal udvides med fritstående
og koncernejede butikker.
I december 2004 erhvervede vi HarpaSjåfn farve-
fabrik i Reykjavik, Island — en samarbejdspartner
gennem mange år. Det er planlagt at ændre selska-
bets butiksnet til Fliigger farver konceptet.
Med henblik på udviklingen på lidt længere sigt vil
koncernen investere i en udvikling af Fliigger kæde-
koncept i Polen samt etablere sig yderligere i Kina.
Vi vurderer at den lagte strategi kan give en årlig
omsætningsfremgang på mindst 5 % under fasthol-
delse af en EBIT-margin på ca. 10 %.
Forventninger til forretningsåret 2005/06
Salgsudviklingen: Den planlagte udvidelse af dis-
tributionsnettet samt tillid til at koncernen også i det
kommende år vil vinde markedsandele, medfører at
vi forventer en salgsfremgang på mindst 10 %.
Dette underbygges af at koncernen trods vigende
efterspørgsel realiserede et mersalg på 12 % i andet
halvår af 2004/05.
Omkostningsudviklingen: Vi fik væsentlige pris-
stigninger på råvarer i sidste del af 2004 som kun
delvis er overført til salgspriserne primo 2005.
Såfremt prisniveauet på råvarerne stabiliserer sig på
det nuværende niveau, hvilket vi har valgt at bud-
gettere med, og vi i forretningsåret 2005/06 i lighed
med foregående år kan udnytte ledig kapacitet i pro-
duktionen, forventer vi at bruttomargin i 2005/06 bli-
ver lidt højere end foregående år.
Logistik- og administrationsomkostningerne forven-
tes kun at stige marginalt. Til gengæld vil udvidelsen
af koncernens butiksnet medføre væsentlige mer-
omkostninger idet en ny butik normalt skal være ca.
3 år gammel før den når et lønsomt niveau. Dvs.
såvel tilgangen af nye butikker etableret foregående
år, dvs. i 2004/05, som den planlagte tilgang i
2005/06 vil påvirke salgs- og distributionsomkost-
ningerne væsentligt.
side 16 af 36
Resultatudviklingen: Indfries vore forventninger til
salgs- og omkostningsudviklingen, vil det medføre
en EBIT-margin på mellem 9 og 10 %. Finans netto i
2005/06 forventes på niveau med foregående år,
dvs. i størrelsesorden 7-8 mio. DKK.
Skattehensættelsen i 2005/06 må forventes at
udgøre ca. 28 % af resultat før skat.
Forslag til generalforsamlingen
Selskabets ordinære generalforsamling afholdes
tirsdag den 30. august 2005 kl. 16.00 på selskabets
adresse: Islevdalvej 151, 2610 Rødovre.
Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingens god-
kendelse at der udbetales et udbytte på 12 kr. pr. 20
kr. aktie kontra 9 kr. foregående år.
Bestyrelsen vil på generalforsamlingen foreslå en
ændring af selskabets vedtægter med henblik på at
selskabet fremover skal kunne vælge at lade revisio-
nen foretage af en eller to statsautoriserede revisorer.
Endvidere bedes generalforsamlingen bemyndige
bestyrelsen til at erhverve egne aktier således at
beholdningen af egne aktier udgør op til 10 % af
aktiekapitalen.
Fligger årsrapport 2004/2005
Ledelsespåtegning
Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og
godkendt årsrapporten for 2004/2005 for Fliigger A/S.
Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med års-
regnskabsloven, danske regnskabsvejledninger
samt de krav Københavns Fondsbørs i øvrigt stiller
til regnskabsaflæggelse for børsnoterede selskaber.
Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigts-
mæssig således at årsrapporten giver et retvisende
billede af koncernens og moderselskabets aktiver,
passiver, finansielle stilling og resultat samt koncer-
nens pengestrømme.
Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens
godkendelse.
Rødovre, den 30. juni 2005
Direktion:
U2dwuad
Ulf Schnack, koncerndirektør
Søren P, Olesen, koncerndirektør
Bestyrelse:
Thorkild Juul (gren
Torben SchnackYræstformand
am
Hays Tomas Persson
Ine Dosse
-
Peter Mormark-Guldalger
Tina Bruun Sjælland
side 17 af 36
Revisionspåtegning
Vi har revideret årsrapporten for Fligger A/S for regn-
skabsåret 1. maj 2004 - 30. april 2005, side 1 til 35,
der aflægges i overensstemmelse med årsregn-
skabsloven og danske regnskabsvejledninger.
Selskabets ledelse har ansvaret for årsrapporten.
Vort ansvar er på grundlag af vor revision at
udtrykke en konklusion om årsrapporten.
Den udførte revision
Vi har udført vor revision i overensstemmelse med
danske revisionsstandarder. Disse standarder kræ-
ver at vi tilrettelægger og udfører revisionen med
henblik på at opnå høj grad af sikkerhed for at års-
rapporten ikke indeholder væsentlig fejlinformation.
Revisionen omfatter stikprøvevis undersøgelse af
information der understøtter de i årsrapporten
anførte beløb og oplysninger. Revisionen omfatter
endvidere stillingtagen til den af ledelsen anvendte
regnskabspraksis og til de væsentlige skøn som
ledelsen har udøvet samt vurdering af den samlede
præsentation af årsrapporten. Det er vor opfattelse
at den udførte revision giver et tilstrækkeligt grund-
lag for vor konklusion.
Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.
Konklusion
Det er vor opfattelse at årsrapporten giver et ret-
visende billede af koncernens og moderselskabets
aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. april
2005 samt af resultatet af koncernens og moder-
selskabets aktiviteter og koncernens pengestrømme
for regnskabsåret 1. maj 2004 - 30. april 2005 i
overensstemmelse med årsregnskabsloven og
danske regnskabsvejledninger.
København, den 30. juni 2005
Grant Thornton
Statsautoriseret Revisionsaktieselskab
m
statsaut. revisu
Pe
hf, |
Christian Fløistfup
statsaut. revisor
KPMG C. Jespersen
Statsautoriseret Revisionsaktieselskab
Hanen
Niels Bjørn Rasmussen
statsaut. revisor
Fligger årsrapport 2004/2005
Regnskabspraksis 2004/2005
Generelle oplysninger
Indledning
Fliigger årsrapport for 2004/2005 er aflagt i over-
ensstemmelse med årsregnskabslovens regler for
klasse D-virksomheder, gældende danske regn-
skabsvejledninger nr. 1 - 22 og Københavns Fonds-
børs” regler i øvrigt for børsnoterede selskaber.
Regnskabspraksis for 2004/2005 er uændret
sammenlignet med året før.
indregning og måling
Ved anskaffelsen indregnes aktiver i balancen til
kostpris når værdien heraf kan måles pålideligt og
når det vurderes at aktivet vil medføre de økono-
miske konsekvenser som er begrundelsen for
anskaffelsen. Finansieringsomkostninger aktiveres
ikke.
Forpligtelser indregnes i balancen når de kan måles
pålideligt og når det vurderes at koncernen har på-
taget sig forpligtelsen. Efterfølgende måles aktiver
og forpligtelser som anført under hver enkelt regn-
skabspost.
Erhvervede virksomheder og aktiviteter indregnes i
koncernbalancen på anskaffelsestidspunktet. Ved
køb af virksomheder indregnes de nytilkøbte virk-
somheders aktiver og forpligtelser i balancen til
handelsværdi på overtagelsestidspunktet. En reste-
rende positiv forskel mellem nettoværdien af de
nævnte aktiver og forpligtelser aktiveres som good-
will og afskrives.
Indtægter fra varesalg indregnes i resultatopgø-
relsen eksklusive moms for den periode som ind-
tægten vedrører.
Produktudvikling sker i snævert samarbejde med
produktionskontrollen og teknisk service. De rene
udviklingsomkostninger, som skønnes at være af
samme omfang fra år til år, bliver ikke udskilt og
aktiveret.
Koncernforhold
Koncernregnskabet omfatter moderselskabet og til-
knyttede virksomheder der alle ejes 100 % direkte
eller indirekte af moderselskabet.
Ved konsolideringen sammenlægges regnskabs-
poster med identisk betydning. Der udlignes for
koncerninterne indtægter, omkostninger, renter,
mellemværender, udbytter og ikke realiseret avance
på varebeholdninger. Resultater i udenlandske, til-
side 18 af 36
knyttede virksomheder indregnes til hver måneds
ultimo valutakurs, mens balancerne indregnes med
valutakursen ultimo forretningsåret. Koncernregn-
skabet aflægges således som om de konsoliderede
virksomheder tilsammen var én virksomhed.
Kursdifferencer der opstår ved omregning af uden-
landske, tilknyttede virksomheders primoegenkapita-
ler til valutakursen på danske kroner ved forret-
ningsårets udgang, føres direkte på egenkapitalen.
De kursdifferencer der opstår fordi resultaterne i de
udenlandske, tilknyttede virksomheder indregnes til
hver måneds ultimokurs, mens de samme selska-
bers ultimobalancer indregnes til forretningsårets
ultimokurs, føres ligeledes direkte på egenkapitalen.
I moderselskabets resultatopgørelse vises tilknyttede
virksomheders resultat før skat og ekstraordinære
poster reguleret med årets ændring i intern avance
på varebeholdninger. Skat og ekstraordinære poster
i tilknyttede virksomheder sammenlægges med
moderselskabets tilsvarende poster.
Koncernselskabernes omregning af fremmed
valuta til lokal valuta
Indtægter og omkostninger i fremmed valuta omreg-
nes til lokal valuta med hver måneds primokurs.
Kursdifferencer der opstår mellem omregningskur-
sen og betalingsdagens valutakurs, indregnes under
finansielle poster i resultatopgørelsen.
Mellemværender i fremmed valuta omregnes til lokal
valuta med kursen ultimo forretningsåret. Realise-
rede og urealiserede valutakursgevinster og -tab
indregnes i resultatopgørelsen under finansielle
poster.
Segmentoplysninger
Selskabet har valgt at vise en opdeling af omsæt-
ningen på de geografiske hovedmarkeder. Da sel-
skabets aktiviteter og markeder imidlertid ikke afvi-
ger væsentligt indbyrdes, ville yderligere segmente-
ring ikke bidrage til en bedre forståelse af koncer-
nens indtjening.
Koncernen har fælles centrale funktioner for logistik,
produktion, administration og fælles back-office
funktioner til støtte for salget.
Fliigger årsrapport 2004/2005
Regnskabspraksis 2004/2005
Resultatopgørelsen
Nettoomsætningen omfatter modtagne royalties,
salg af varer og tjenesteydelser hvor fakturering og
risikoovergang har fundet sted i forretningsåret.
Nettoomsætningen måles eksklusive moms og efter
fradrag af kunde-/varerabatter og -bonus.
Produktionsomkostninger omfatter råvarer, embal-
lager, etiketter, handelsvarer, hjemtagelsesomkost-
ninger og emballageafgifter der er medgået til at
gennemføre årets nettoomsætning. Endvidere inde-
holder produktionsomkostningerne løn, gager, socia-
le omkostninger og pensioner til medarbejdere i
fabrikker, værksteder og driftslaboratorier. Dertil kom-
mer omkostninger til indkøb, produktmanagement,
afskrivninger på fabriksudstyr, reparationer, vedlige-
holdelse, kvalitets- og miljøstyring samt drift af
fabriksejendomme.
Salgs- og distributionsomkostninger består af
omkostninger til reklame- og arkitektafdeling, ordre-
kontorer, hovedlagre og fragter til kunder. Endvidere
indgår omkostninger til drift af salgsdivisionerne, det
vil sige løn, gager, sociale omkostninger og pensio-
ner til salgsledelse, butikspersonale og sælgerstab
samt omkostninger til markedsføring, drift af butikker,
tab på udestående fordringer og afskrivninger.
Administrationsomkostninger består af gager,
sociale omkostninger og pensioner til administrativt
personale, direktion og bestyrelse. Endvidere indgår
omkostninger til IT-drift, kontingenter til arbejdsgiver-
organisationer samt drift af kontorejendomme og
kantiner.
Andre driftsindtægter indeholder regnskabsposter
af sekundær betydning i forhold til virksomhedens
aktiviteter, herunder blandt andet koncerneksterne
huslejeindtægter.
Finansielle indtægter og omkostninger indeholder
periodiserede renter for forretningsåret, kursregu-
lering af værdipapirer og mellemværender i fremmed
valuta. Dertil kommer de valutakursforskelle som
opstår på grund af forskelle mellem indtægters og
omkostningers omregnings- og betalingskurs.
Udskudt skat og selskabsskat omfatter årets aktu-
elle skat og ændring i udskudt skat som indregnes i
resultatopgørelsen med den del der kan henføres til
årets resultat. Den del der kan henføres til postering-
er direkte på egenkapitalen, føres på egenkapitalen.
Moderselskabet er sambeskattet med
DAY-system A/S.
Ekstraordinære poster indeholder indtægter,
omkostninger og skatter der opstår som følge af
begivenheder der klart adskiller sig fra koncernens
ordinære drift og som ikke forventes at forekomme
ofte eller regelmæssigt. Skat af ekstraordinære pos-
ter påvirker ikke ordinært resultat efter skat.
side 19 af 36
Balancen
Immaterielle anlægsaktiver består af goodwill og
patenter som er anskaffet i forbindelse med køb af
nye aktiviteter eller selskaber. Goodwill afskrives nor-
malt over 5 år, medmindre særlige forhold
begrunder en kortere eller længere afskrivningspe-
riode.
immaterielle anlægsaktiver måles til anskaffelses-
værdi og indregnes i balancen til den nedskrevne
værdi. Immaterielle anlægsaktiver nedskrives over
resultatopgørelsen til genindvindingsværdien såfremt
denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi.
Materielle anlægsaktiver består af grunde, byg-
ninger, tekniske anlæg, maskiner, driftsmateriel,
tekniske anlæg under udførelse, biler og IT-udstyr.
Der afskrives ikke på grunde og tekniske anlæg
under udførelse.
Aktiverne måles til kostpris plus hjemtagelses- og
installationsomkostninger, men eksklusive renter,
og indregnes i balancen til den nedskrevne værdi.
Materielle anlægsaktiver nedskrives over resultat-
opgørelsen til genindvindingsværdien såfremt denne
er lavere end den regnskabsmæssige værdi.
Afskrivninger på materielle aniægsaktiver foretages
over den korteste af aktivernes forventede økono-
miske henholdsvis tekniske levetid. Som hovedregel
er levetiden fastsat til
Max.
Bygninger 40 år
Tekniske anlæg, maskiner og driftsmateriel 8 år
Biler 5 år
IT-udstyr 4 år
Afskrivningerne påbegyndes i den måned hvori akti-
vet tages i brug.
Anskaffelser af enkeltstående aktiver til mindre
beløb eller anskaffelser med kort levetid udgiftsføres
i resultatopgørelsen. Fortjeneste og tab ved afhæn-
delse eller skrotning af aktiver opgøres som forskel-
len mellem bogført værdi og salgspris reduceret
med nedtagelses- og bortskaffelsesomkostninger.
Fortjeneste og tab medtages i resultatopgørelsen
under afskrivninger.
Finansielle anlægsaktiver omfatter kapitalandele i
tilknyttede virksomheder og udskudt skatteaktiv. I
moderselskabets balance måles kapitalandele i til-
knyttede virksomheder efter deres indre værdi med
fradrag af intern avance på lager (equitymetoden).
Udskudt skatteaktiv, herunder skatteværdien af
fremførselsberettigede, skattemæssige underskud,
indregnes med den værdi hvortil de forventes at
blive anvendt. Anvendelsen kan ske enten ved
udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved mod-
regning af skatteforpligtelser inden for samme skat-
teenhed.
Fligger årsrapport 2004/2005
Regnskabspraksis 2003/2004
Udskudt skatteaktiv måles med baggrund i skatte-
regler der gælder for hver skatteenhed. Ændringer i
udskudt skat indregnes i resultatopgørelsen under
udskudt skat.
Varebeholdninger måles til kostpris efter FIFO-
metoden. Råvarer, emballager, etiketter og handels-
varer måles til anskaffelsespriser inklusive hjem-
tagelsesomkostninger eller til nettorealisations-
værdien såfremt denne er lavere. Færdigproduce-
rede varer og varer under arbejde optages til med-
gåede råvarer, emballager, etiketter inklusive hjem-
tagelsesomkostninger med tillæg af medgået løn og
indirekte produktionsomkostninger. Der foretages
nedskrivning for ukurans.
Overskydende skat måles til den faktisk betalte
skat der vurderes at overstige den skat der skal
betales for indeværende og eventuelt tidligere års
skattepligtige indkomst.
Tilgodehavender har generelt kort kredittid og må-
les derfor til nominel værdi efter individuel vurdering.
Tilgodehavender indeholder kundetilgodehavender
og periodiseringsposter som omfatter afholdte om-
kostninger vedrørende efterfølgende regnskabsår.
Værdipapirer består af danske og svenske børs-
noterede obligationer og aktier som måles til status-
dagens børskurser. Værdipapirerne klassificeres
som omsætningspapirer og vises derfor under
omsætningsformuen i balancen.
Likvide beholdninger omfatter kassebeholdninger
og positive beløb på bankkonti. Beholdninger måles
til nominel værdi.
Hensatte forpligtelser består af udskudt skat opta-
get til nominel værdi. Beløbet måles med aktuelle
skattesatser som midlertidige forskelle mellem skat-
temæssig og regnskabsmæssig værdi af aktiver og
forpligtelser. Ændringen i den beregnede udskudte
skat, sammenholdt med året før, posteres i resultat-
opgørelsen under udskudt skat.
Gældsforpligtelser. Koncernen har for tiden ingen
langfristede gældsforpligtelser.
Gældsforpligtelser omfatter gæld til leverandører,
periodeafgrænsningsposter, selskabsskat og anden
gæld som måles til nominel værdi.
Egne aktier. Moderselskabets beholdning af egne
aktier indregnes til 0 kr. Anskaffelsessummerne er
afskrevet direkte på egenkapitalen.
side 20 af 36
Pengestrømsopgørelsen
Pengestrømsopgørelsen opstilles efter den indirekte
metode og viser koncernens pengestrømme og
likvider ved årets begyndelse og slutning.
Pengestrøm fra driftsaktivitet tager udgangspunkt
i resultatopgørelsen som reguleres for ikke kontante
poster, ændringer i driftskapitalen og betalte sel-
skabsskatter.
Pengestrøm fra investeringsaktivitet omfatter køb
og salg af anlægsaktiver.
Pengestrøm efter betalt selskabsskat består af
summen af pengestrøm fra driftsaktivitet, penge-
strøm fra investeringsaktivitet og betalt selskabs-
skat.
Pengestrøm fra finansieringsaktivitet omfatter
betalt udbytte, køb af egne aktier og optagelse og
afvikling af prioritets- og banklån.
Likviditet består af summen af værdipapirer og likvi-
de beholdninger.
Koncernselskaberne
Nedenstående selskaber indgår i koncernregnskabet:
Fliigger A/S
Islevdalvej 151, 2610 Rødovre
Fliigger AB
Grånkullen, 517 81 Bollebygd, Sverige
Flugger AS
Enebakkveien 69, 0192 Oslo, Norge
PP Mester Maling A/S
Islevdalvej 185, 2610 Rødovre
DAY-system A/S
Islevdalvej 185, 2610 Rødovre
DAY-system AB
Grånkullen, 517 81 Bollebygd, Sverige
DAY-system Color AS
Enebakkveien 69, 0192 Oslo, Norge
Fliigger Sp. Z 0.0.
Al. Niepodleglosci 692-694, 81-853 Sopot, Polen
Fliigger Coatings (Shanghai) Co., Ltd.
Tomson Industry Park, Int. Trade Bidg.
Room 1806, No 1, Ji Long Road
200131 Waigaoqiao, Free Trade Zone
Kina
HarpaSsjåfn ehf
Storhåfda 44, Reykjavik, Island
Fliigger årsrapport 2004/2005 side 21 af 36
Regnskabspraksis ændres i 2005/06 I regnskabet for 2005/06 vil sammenligningstallene
for 2004/05 blive ændret, mens tidligere år ikke vil
Med virkning fra 1. maj 2005 overgår Fliigger til at blive ændret i overensstemmelse med IFRS.
aflægge regnskab i overensstemmelse med interna-
tionale regnskabsprincipper (IFRS) samt yderligere Såfremt regnskabet 2004/05 havde været aflagt
danske oplysningskrav for børsnoterede selskabers efter den ændrede regnskabspraksis (IFRS), ville
regnskabsaflæggelse. resultatopgørelse og balance for moderselskab og
koncern have haft følgende hovedtal:
Resultatopgørelse 2004/05 Moderselskab Koncern
1.000 DKK IFRS IFRS
Nettoomsætning 753.792 753.792 1.198.836 1.198.836
Produktionsomkostninger — 376.497 — 376.482 — 561.190 — 561.395
Bruttoresultat 377.295 377.310 637.646 637.441
Salgs- og distributionsomkostninger — 228.917 =— 227.972 — 452.860 — 449.263
Administrationsomkostninger — 51.329 — 51.400 — 66.462 — 66.818
Andre driftsindtægter, netto 761 409 1.966 1.910
Primært driftsresultat 97.810 98.347 120.290 123.270
Resultat før skat, tilknyttede selskaber 26.776 0
Finansielle indtægter 10.409 10.409 13.398 13.398
Finansielle omkostninger -— 6.923 — 6.923 — 5.616 — 5.616
Ordinært driftsresultat 128.072 101.833 128.072 131.052
Skat af årets resultat — 32.536 — 27.849 — 32.536 — 32.818
Årets resultat 95.536 73.984 95.536 98.234
Balancen 30. april 2005
1.000 DKK
immaterielle anlægsaktiver 2.274 2.811 39.864 43.345
Materielle anlægsaktiver 67.024 67.024 240.998 249.350
Finansielle anlægsaktiver 395.072 385.407 7.405 7.405
Langfristede aktiver, i alt 464.370 455.242 288.267 300.100
Kortfristede aktiver, i alt 308.932 308.932 566.399 566.399
Sum af aktiver 773.302 764.174 854.666 866.499
Aktiekapital 63.600 63.600 63.600 63.600
Overført overskud inkl. datterselskabsreserve 498.097 488.819 498.097 509.648
Foreslået udbytte 38.160 38.160 38.160 38.160
Egenkapital 599.857 590.579 599.857 611.408
Udskudt skat 5.401 5.551 13.946 14.228
Langfristede forpligtelser 5.401 5.551 13.946 14.228
Kortfristede forpligtelser 168.044 168.044 240.863 240.863
Sum af passiver 773.302 764.174 854.666 866.499
Overgangen til IFRS påvirker visse tal i pengestrømsopgørelsen og nøgletal. De viste tal er foreløbigt opgjort og kan
blive ændret i den endelige udgave af årsrapporten for 2005/06.
Fliigger årsrapport 2004/2005
Koncernens resultatopgørelse 1. maj - 30. april
Note
Nettoomsætning
Produktionsomkostninger
Bruttoresultat
Salgs- og distributionsomkostninger
Administrationsomkostninger
Andre driftsindtægter
Primært driftsresultat
Finansielle indtægter
Finansielle omkostninger
Ordinært resultat før skat
Udskudt skat
Selskabsskat
Årets resultat
der foreslås anvendt således:
Udbytte 12 kr., sidste år 9 kr.,
pr. 20 kr. aktie
Overført resultat
side 22 af 36
2001/02 2002/03 2003/04 2004/05
1.000 DKK 1.000 DKK 1.000 DKK 1.000 DKK
1.056.351 1.092.132 1.110.862 1.198.836
— 529.238 — 523.599 — 531.276 =— 561.190
527.113 568.533 579.586 637.646
—… 388.387 — 397.305 — 404.573 — 452.860
— 52.132 — 57.232 — 56.112. - 66.462
3.863 3.037 3.255 1.966
90.457 117.033 122.156 120.290
9.293 15.172 13.633 13.398
- 4.447 — 7.689 — 2.832 — 5.616
95.303 124.516 132.957 128.072
— 2.122 424 -— 3.913 2.310
— 25.972. — 37.489 — 34.572 — 34.846
67.209 87.451 94.472 95.536
20.959 19.080 28.620 38.160
46.250 68.371 65.852 57.376
67.209 87.451 94.472 95.536
Fliigger årsrapport 2004/2005
Koncernens balance pr. 30. april
Note
AN
co co Co CO
10
11
11
12
13
16
17
18
19
Aktiver
Patenter og licenser
Goodwill
Immaterielle anlægsaktiver
Grunde og bygninger
Tekniske anlæg og maskiner
Andet driftsmateriel
Tekniske anlæg under udførelse
Materielle anlægsaktiver
Udskudt skatteaktiv
Finansielle anlægsaktiver
Anlægsaktiver
Varebeholdninger
Tilgodehavender
Overskydende skat
Værdipapirer
Likvide beholdninger
Omsætningsaktiver
Sum af aktiver
Passiver
Aktiekapital
Overført overskud
Foreslået udbytte
Egenkapital
Udskudt skat
Hensatte forpligtelser
Bankgæld
Leverandører
Selskabsskat
Anden gæld
Periodeafgrænsningsposter
Gældsforpligtelser
Sum af passiver
Køb af virksomheder
Egne aktier
Pantsætninger
Eventualforpligtelser
Nærtstående parter
Koncernforhold
side 23 af 36
2002 2003 2004 2005
1.000 DKK 1.000 DKK 1.000 DKK 1.000 DKK
0 0 821 655
600 430 1.256 39.209
600 430 2.077 39.864
92.119 89.681 88.641 124.342
60.856 60.384 61.325 55.585
45.904 46.390 47.160 58.360
6.033 2.210 904 2.711
204.912 198.665 198.030 240.998
1.109 762 625 7.405
1.109 762 625 7.405
206.621 199.857 200.732 288.267
172.229 174.077 180.075 207.213
186.458 194.158 197.896 219.702
0 6.393 29.382 0
44.639 92.452 84.034 74.651
13.243 14.104 16.213 64.833
416.569 481.184 507.600 566.399
623.190 681.041 708.332 854.666
69.863 63.600 63.600 63.600
332.741 402.827 442.233 498.097
20.959 19.080 28.620 38.160
423.563 485.507 534.453 599.857
8.698 7.972 11.743 13.946
8.698 7.972 11.743 13.946
37.891 37.413 2.296 33.764
70.328 68.355 73.805 88.905
11.429 3.576 3.875 26.638
70.969 77.931 81.882 91.423
312 287 278 133
190.929 187.562 162.136 240.863
623.190 681.041 708.332 854.666
Fliigger årsrapport 2004/2005
Moderselskabets resultatopgørelse 1. maj - 30. april
Note
am RB
Nettoomsætning
Produktionsomkostninger
Bruttoresultat
Salgs- og distributionsomkostninger
Administrationsomkostninger
Andre driftsindtægter
Primært driftsresultat
Resultat før skat
i tilknyttede virksomheder
Finansielle indtægter
Finansielle omkostninger
Ordinært resultat før skat
Udskudt skat inkl. tilknyttede virksomheder
Selskabsskat inkl. tilknyttede virksomheder
Årets resultat
der foreslås anvendt således:
Udbytte 12 kr., sidste år 9 kr.,
pr. 20 kr. aktie
Datterselskabsreserve
Overført resultat
side 24 af 36
2001/02 2002/03 2003/04 2004/05
1.000 DKK 1.000 DKK 1.000 DKK 1.000 DKK
648.270 678.483 704.715 753.792
— 343.597 337.454 — 358.648 — 376.497
304.673 341.029 346.067 377.295
— 191.056 187.600 — 200.137 — 228.917
- 40.301 46.328 — 49.203 -— 51.329
2.710 1.539 1.497 761
76.026 108.640 98.224 97.810
16.798 11.073 27.251 26.776
92.824 119.713 125.475 124,586
7.890 8.589 11.698 10.409
- 5,411 3.786 — 4.216 -— 6.923
95.303 124.516 132.957 128.072
-— 2.122 424 — 3.913 2.310
— 25.972 37.489 — 34.572 — 34.846
67.209 87.451 94.472 95.536
20.959 19.080 28.620 38.160
0 0 0 9,665
46.250 68.371 65.852 47.711
67.209 87.451 94.472 95.536
Fligger årsrapport 2004/2005
Note
co 00 7
13
14
15
16
17
18
19
side 25 af 36
Moderselskabets balance pr. 30. april
2002 2003 2004 2005
Aktiver 1.000 DKK 1.000 DKK 1.000 DKK 1.000 DKK
Goodwill 600 430 1.011 2.274
Immaterielle anlægsaktiver 600 430 1.011 2.274
Grunde og bygninger 37.734 36.819 36.319 35.850
Tekniske anlæg og maskiner 18.888 17.073 17.665 14.528
Andet driftsmateriel 19.353 17.660 18.383 16.450
Materielle anlæg under udførelse 307 1.017 210 196
Materielle anlægsaktiver 76.282 72.569 72.577 67.024
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder 316.233 284.720 308.556 395.072
Finansielle anlægsaktiver 316.233 284.720 308.556 395.072
Anlægsaktiver 393.115 357.719 382.144 464.370
Varebeholdninger 71.735 73.259 76.829 82.620
Tilgodehavender 119.011 118.355 114.699 131.794
Overskydende skat 0 7.063 29.382 0
Værdipapirer 44.579 72.651 83.973 54.039
Likvide beholdninger 3.402 4.976 6.884 40.479
Omsætningsaktiver 238.727 276.304 311.767 308.932
Sum af aktiver 631.842 634.023 693.911 773.302
Passiver
Aktiekapital 69.863 63.600 63.600 63.600
Datterselskabsreserve 0 0 0 9.665
Overført overskud 332.741 402.827 442.233 488.432
Foreslået udbytte 20.959 19.080 28.620 38.160
Egenkapital 423.563 485.507 534.453 599.857
Udskudt skat 5.163 4.150 5.816 5.401
Hensatte forpligtelser 5.163 4.150 5.816 5.401
Bankgæld 37.118 36.786 2.237 33.764
Leverandører 37.892 32.363 39.820 46.577
Gæld til tilknyttede virksomheder 87.656 38.270 76.868 30.944
Selskabsskat 9.459 0 0 19.887
Anden gæld 30.854 36.833 34.608 36.742
Periodeafgrænsningsposter 137 114 109 130
Gældsforpligtelser 203.116 144.366 153.642 168.044
Sum af passiver 631.842 634.023 693.911 773.302
Køb af virksomheder
Egne aktier
Pantsætninger
Eventualforpligtelser
Nærtstående parter
Koncernforhold
Fliigger årsrapport 2004/2005
Koncernens pengestrømsopgørelse
Nettoomsætning og andre driftsindtægter
Driftsomkostninger
Afskrivninger
Regulering af resultat til ultimokurs
Ændring i tilgodehavender
Ændring i varebeholdninger
Ændring i leverandørgæld
Ændring i anden driftsafledt gæld
Indgået fra driftsaktivitet før finans netto og skat
Finans netto
Pengestrøm fra drift før betalt skat
Beregnet skat
Pengestrømme fra drift efter beregnet skat
Betalt skat
Pengestrøm fra driftsaktivitet efter betalt skat
Køb af immaterielle anlægsaktiver
Køb af materielle anlægsaktiver
Salg af anlægsaktiver
Køb af virksomhed jf. - note 20
Pengestrøm fra investeringsaktivitet
Pengestrøm efter beregnet skat
Pengestrøm efter betalt seiskabsskat
Ændring i bank- og prioritetsgæld
Betalt udbytte
Køb af egne aktier
Pengestrøm fra finansieringsaktivitet
Likviditet primo
Ændring i likviditet
Urealiseret kursregulering
Likviditet ultimo
Likviditet ultimo
Overskydende skat
Rentebærende gæld ultimo
Rentebærende nettolikviditet ultimo
side 26 af 36
2001/02 2002/03 2003/04 2004/05
1.000 DKK 1.000 DKK 1.000 DKK 1.000 DKK
1.060.214 1.095.169 1.114.117 1.200.802
— 969.757 =— 978.136 — 991.961 —1.080.512
28.760 30.216 31.312 36.590
145 40 313 289
— 7.687 — 7.594 — 4.577 —… 16.137
8.907 — 1.162. — 6.475 — 15.759
8.860 — 2.257 5.823 14.893
3.614 6.765 4.012 -— 7.952
133.056 143.041 152.564 132.214
3.594 8.805 11.016 6.555
136.650 151.846 163.580 138.769
-— 28.094 -— 37.065 — 38.485 — 34.806
108.556 114.781 125.095 103.963
— 21.483 — 51.76282 — 57.257 17.349
115.167 100.084 106.323 156.118
— 150 0 1.921 -— 3.786
-— 33.054 — 29.172 — 34.801 —… 75.789
3.575 6.001 3.673 4.250
0 o 0 — 42.869
— 29.629 — 23.171 — 33.049 — 118.194
78.927 91.610 92.046 — 14.231
85.538 76.913 73.274 37.924
—… 14.978 -— 488 — 35.116 31.089
—… 19.817 — 18.940 —… 18.694 — 27.404
— 26.814 - 8.674 — 25.336 -— 2.938
— 61.609 — 28.102 — 79.146 747
33.893 57.882 106.556 100.247
23.929 48.811 — 5.872 38.671
60 — 137 — 437 566
57.882 106.556 100.247 139.484
57.882 106.556 100.247 139.484
0 6.393 29.382 0
- 37.891 — 37.413 — 2.296 — 33.764
19.991 75.536 127.333 105.720
Pengestrømsopgørelsens tal kan ikke direkte udledes af koncernbalancens tal idet primobalancerne for de
udenlandske, tilknyttede virksomheder er omregnet til ultimokurser i de enkelte år. Differencen mellem beregnet
og betalt selskabsskat indgår i likviditet.
Fliigger årsrapport 2004/2005
Noter
Note
1
Nettoomsætning
Koncern
Danmark
Sverige
Norge
Andre lande
Omkostninger til personale, direktion,
bestyrelse, afskrivninger og revision
Koncern
Lønninger og gager til medarbejdere
Pensionsydelser
Udgifter til social sikring
Gage og pensionsydelser til koncernledelse”
Honorar til bestyrelse
Gennemsnitligt antal fuldtidsbeskæftigede
Afskrivninger, produktion
Afskrivninger, salg og distribution, goodwill
Afskrivninger, salg og distribution, øvrige
Afskrivninger, administration
Grant Thornton, revision
KPMG C. Jespersen, revision
Kr. Wilhelmsen & Co., revision
Grant Thornton, andre ydelser
KPMG C. Jespersen, andre ydelser
Moderselskab
Lønninger og gager til medarbejdere
Pensionsydelser
Udgifter til social sikring
Gage og pensionsydelser til direktion”
Honorar til bestyrelse
” Ud over de anførte beløb til koncernledelse/direktion
modtager disse fri bil, telefon samt avis.
Der er ikke aftalt særig fratrædelsesgodtgørelse.
Gennemsnitligt antal fuldtidsbeskæftigede
Afskrivninger, produktion
Afskrivninger, salg og distribution, goodwill
Afskrivninger, salg og distribution, øvrige
Afskrivninger, administration
Grant Thornton, revision
KPMG C. Jespersen, revision
Grant Thornton, andre ydelser
KPMG C. Jespersen, andre ydelser
side 27 af 36
2001/02 2002/03 2003/04 2004/05
1.000 DKK 1.000 DKK 1.000 DKK 1.000 DKK
551.081 559.933 559.181 570.004
353.121 365.681 374.557 407.036
89.130 98,085 107.638 133.876
63.019 68.433 69.486 87.920
1.056.351 1.092.132 1.110.862 1.198.836
251.485 259.383 260.304 289.644
6.304 7.094 9.066 10.527
34.893 36.956 37.846 41.684
2.411 3.226 4.122 4.597
440 530 540 540
295.533 307.189 311.878 346.992
1.015 1.007 1.007 1.137
12.368 13.505 14.410 15.355
145 302 273 3.723
11.283 12.002 11.914 12.875
4.543 4.127 4.188 4.790
28.339 29.936 30.785 36.743
1.149 1.387 1.228 1.452
50 50 50 50
172 90 116 199
195 183 328 364
0 25 3 7
1.566 1.735 1.725 2.072
145.763 147.608 153.587 163.240
5.298 6.416 7.958 9.182
1.081 1.087 1.109 1.308
2.411 3.226 4.122 4.596
440 530 540 540
154.993 158.867 167.316 178.866
529 525 535 548
4.121 4.007 4.323 4.763
145 302 269 787
3.879 3.925 4.016 3.991
2.837 2.510 2.626 2.751
10.982 10.744 11.234 12.292
770 811 808 763
50 50 50 50
85 83 166 241
0 25 3 7
905 969 1.027 1.061
Fligger årsrapport 2004/2005
Noter
Note
3
Resultat før skat
i tilknyttede virksomheder
Resultat før skat og ekstraordinære poster
Regulering af intern avance, koncernlagre
Afskrivning på goodwill
Finansielle indtægter
Koncern
Renter
Udbytter
Kursavancer
Moderselskab
Renter fra tilknyttede virksomheder
Udbytter
Renter i øvrigt
Kursavancer
Finansielle omkostninger
Koncern
Renter
Kurstab
Moderselskab
Renter til tilknyttede virksomheder
Renter i øvrigt
Kurstab
Skat
Koncern og moderselskab
Ændring i udskudt skat
Fliigger A/S
Tilknyttede virksomheder
Selskabsskat
Fliigger A/S
Tilknyttede virksomheder
Betalte skatter, koncern
Betalte skatter, moderselskab
side 28 af 36
2001/02 2002/03 2003/04 2004/05
1.000 DKK 1.000 DKK 1.000 DKK 1.000 DKK
17.276 11.577 27.698 30.619
478 504 447 1.326
0 0 0 2.517
16.798 11.073 27.251 26.776
6.304 8.647 10.620 11.862
13 5 66 92
2.976 6.520 2.947 1.444
9.293 15.172 13.633 13.398
1.362 1.981 767 1.012
6 0 49 87
4.808 5.680 9.103 9.206
1.714 928 1.779 104
7.890 8.589 11.698 10.409
1.172 844 1.537 1.423
3.275 6.845 1.295 4.193
4.447 7.689 2.832 5.616
2.976 2.452 2.049 1.681
102 164 281 196
2.333 1.170 1.886 5.046
5.411 3.786 4.216 6.923
1.686 1.013 1,666 — 415
3.808 589 2.247 — 1.895
2.122 424 3.913 -— 2.310
24.819 35.277 30.045 28.114
1.153 2.212 4.527 6.732
25.972 37.489 34.572 34,846
21.483 51.762 57.257 17.349
19.519 51.800 51.862 21.260
Fliigger årsrapport 2004/2005
Noter
Note
6
forts.
Forklaring til skatteprocent
Dansk selskabsskatteprocent
Forskel i udenlandske og danske skattesatser
Udskudt skat omberegnet fra 30 % til 28 %
Skatteaktiv Norge
Regulering ikke aktiveret udskudt skat
Ikke fradragsberettigede udgifter / ikke skattepligtige indtægter
Effektiv skatteprocent
Udskudt skat og udskudt skatteaktiv
Koncern
Immaterielle anlægsaktiver
Materielle anlægsaktiver
Varebeholdninger
Andet
Moderselskab
Immaterielle anlægsaktiver
Materielle anlægsaktiver
Varebeholdninger
Andet
side 29 af 36
2003/04 2004/05
30,0 % 28,0 %
— 0,4 % 0,4 %
00% -— 0,2 %
00% — 3,8 %
-— 0,8 % 0,4 %
0,2 % 0,6 %
29,0 % 25,4 %
Udskudt Udskudt
Udskudt skat Udskudt skat skatteaktiv skatteaktiv
2004 2005 2004 2005
1.000 DKK 1.000 DKK 1.000 DKK 1.000 DKK
- 545 307 9 176
10.629 8.762 187 3.075
— 754 — 1.038 193 817
2.413 5.915 254 3.337
11.743 13.946 625 7.405
— 545 -— 296 0 0
6.644 4.688 0 0
— 58 — 151 0 0
- 225 1.160 0 0
5.816 5.401 0 0
Under udskudt skatteaktiv er der ikke medtaget aktiver før 1.232 t. DKK da der er nogen usikkerhed om hvorvidt selskaberne kan anvende disse.
Immaterielle anlægsaktiver
Patenter og licenser
Anskaffelsessum primo
Kursregulering af primosaldo
Årets tilgang
Anskaffelsessum ultimo
Årets afskrivninger
Afskrivninger ultimo
Bogført værdi ultimo
Goodwill
Anskaffelsessum primo
Årets tilgang
Årets afgang til anskaffelsessum
Anskaffelsessum ultimo
Afskrivninger primo
Årets afskrivninger
Afskrivninger på afgang
Afskrivninger ultimo
Bogført værdi ultimo
Bogført værdi ultimo (patenter og licenser, goodwill)
Koncern Koncern Moderselskab Moderselskab
2004 2005 2004 2005
1.000 DKK 1.000 DKK 1.000 DKK 1.000 DKK
0 821 0 0
0 — 2 0 0
821 0 0 0
821 819 0 0
0 164 0 0
0 164 0 0
821 655 0 0
982 1.950 982 1.700
1.100 42.022 850 2.400
— 132 — 600 — 132 -— 600
1.950 43.372 1.700 3.500
552 694 552 689
274 3.469 269 537
— 132 0 - 132 0
694 4.163 689 1.226
1.256 39.209 1.011 2.274
2.077 39.864 1.011 2.274
Flugger årsrapport 2004/2005
Noter
Note
8
Materielle anlægsaktiver
Grunde og bygninger
Anskaffelsessum primo
Kursregulering af primosaldo
Årets tilgang
Årets afgang til anskaffelsessum
Anskaffelsessum ultimo
Afskrivninger primo
Kursregulering af primosaldo
Årets af- og nedskrivninger
Afskrivninger på afhændede aktiver
Afskrivninger ultimo
Bogført værdi ultimo
Seneste ejendomsvurdering
Tekniske anlæg og maskiner
Anskaffelsessum primo
Kursregulering af primosaldo
Årets tilgang
Årets afgang til anskaffelsessum
Anskaffelsessum ultimo
Afskrivninger primo
Kursregulering af primosaldo
Årets afskrivninger
Afskrivninger på afhændede aktiver
Afskrivninger ultimo
Bogført værdi ultimo
Andet driftsmateriel
Anskaffelsessum primo
Kursregulering af primosaldo
Årets tilgang
Årets afgang til anskaffelsessum
Anskaffelsessum ultimo
Afskrivninger primo
Kursregulering af primosaldo
Årets afskrivninger
Afskrivninger på afhændede aktiver
Afskrivninger ultimo
Bogført værdi ultimo
side 30 af 36
Koncern Koncern Moderselskab Moderselskab
2004 2005 2004 2005
1.000 DKK 1,000 DKK 1.000 DKK 1.000 DKK
142.293 144.002 64.601 65.325
— 5982 40 0 0
2.301 38.799 724 764
0 0 0 0
144.002 182.761 65.325 66.089
52.612 55.361 27.782 29.006
— 218 — 8 0 0
2.967 3.066 1.224 1.233
0 0 O 0
55.361 58.419 29.006 30.239
88.641 124.342 36.319 35.850
— — 75.540 81.540
245.518 251.920 113.999 114.198
— 145 — 389 0 0
15.120 9.017 4.710 1.242
— 8.573 — 256 — 4.511 — 256
251.920 260.292 114.198 115.184
185.134 190.595 96.926 96.533
— 97 -— 266 0 0
14.130 14.607 4.117 4.352
-— 8.572 — 229 — 4.510 — 229
190.595 204.707 96.533 100.656
61.325 55.585 17.665 14.528
135.212 139.469 57.667 57.875
-— 572 362 0 0
18.685 30.391 7.954 5.487
— 13.856 — 13.778 — 7.746 — 4.752
139.469 156.444 57.875 58.610
88.822 92.309 40.007 39.492
— 272 46 0 0
13.941 15.284 5.860 5.817
— 10.182 — 9.555 — 6.375 -— 3.149
92.309 98.084 39.492 42.160
47.160 58.360 18.383 16.450
Fliigger årsrapport 2004/2005 side 31 af 36
Noter
Note Koncern Koncern Moderselskab Moderselskab
8 2004 2005 2004 2005
forts. 1.000 DKK 1.000 DKK 1.000 DKK 1.000 DKK
Materielle anlæg under udførelse
Anskaffelsessum primo 2.210 904 1.017 210
Kursregulering af primosaldo — 1 2 0 0
Årets tilgang 923 2.711 210 196
Årets afgang til anskaffelsessum — 2.228 902 -— 1.017 — 210
Anskaffelsessum ultimo 904 2.711 210 196
Samlet bogført værdi tekn. anlæg, maskiner, andet
driftsmateriel, materielle anlæg under udførelse 109.389 116.656 36.258 31.174
Til sammenligning udgør
allriskforsikringssummen ultimo 783.408 805.678 392.850 388.420
i i i 2002 2003 2004 2005
9 Finansielle anlægsaktiver 1.000. DKK 1.000 DKK 1.000 DKK 1.000 DKK
Moderselskab
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder:
Anskaffelsessum primo 346.822 357.059 320.949 325.802
Årets tilgang 10.237 3.982 4.853 40.566
Årets afgang 0 40.092 0 -— 18.718
Anskaffelsessum ultimo 357.059 320.949 325.802 347.650
Op- og nedskrivninger primo — 49.110 40.826 — 36.229 — 17.246
Årets afgang 0 4.747 0 4.762
Udbytte 0 1.037 0 0
Valutakursregulering — 3.554 2.109 — 1.495 210
Ordinært resultat før skat 17.276 11.577 27.698 30.619
Skat — 4.960 2.801 — 6.773. — 4.837
Regulering af intern avance, koncernlagre — 478 504 -— 447 — 1.326
Op- og nedskrivninger ultimo — 40.826 36.229 — 17.246 12.182
Koncerngoodwill 0 0 0 37.757
Goodwill afskrivning Q 0 0 — 2.517
0 0 0 35.240
Bogført værdi ultimo 316.233 284.720 308.556 395.072
Navn Hjemsted Ejerandel Valuta Selskabskapital
1.000
Fligger AB Bollebygd, Sverige 100 % SEK 60.000
Flugger AS Oslo, Norge 100 % NOK 2.000
Fliigger Sp. Z 0.0. Sopot, Polen 100 % PLN 16.380
DAY-system A/S Rødovre, Danmark 100 % DKK 10.000
DAY-system AB Bollebygd, Sverige 100 % SEK 263
DAY-system AS Oslo, Norge 100 % NOK 600
PP Mester Maling A/S Rødovre, Danmark 100 % DKK 600
Flugger Coating (Shanghai) Co. Ltd. Shanghai, Kina 100 % CNY 2.855
HarpaSjdfn ehf Reykjavik, Island 100 % ISK 300.000
Fliigger årsrapport 2004/2005
Noter
Note
10
11
12
Varebeholdninger
Koncern
Råvarer og hjælpematerialer
Varer under fremstilling
Færdigvarer og handelsvarer
Moderselskab
Råvarer og hjælpematerialer
Varer under fremstilling
Færdigvarer og handelsvarer
Tilgodehavender
Koncern
Varedebitorer
Andre tilgodehavender
Periodeafgrænsningsposter
Moderselskab
Varedebitorer
Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder
Andre tilgodehavender
Periodeafgrænsningsposter
Tilgodehavender og overskydende skat
Koncern:
Heraf forfalder til betaling mere end 1 år efter
regnskabsårets udløb
Moderselskab:
Heraf forfalder til betaling mere end 1 år efter
regnskabsårets udløb
Værdipapirer
Koncern
Obligationer, børskurs
Aktier, børskurs
Moderselskab
Obligationer, børskurs
Aktier, børskurs
side 32 af 36
2002 2003 2004 2005
1.000 DKK 1.000 DKK 1.000 DKK 1.000 DKK
35.946 33.260 32.770 41.998
12.352 14.906 12.917 13.698
123.931 125.911 134.388 151.517
172.229 174.077 180.075 207.213
14.152 11.458 11.972 15.221
6.304 8.862 6.203 5.440
51.279 52.939 58.654 61.959
71.735 73.259 76.829 82.620
163.380 170.438 177.013 199.701
17.105 15.975 12.745 12.926
5.973 7.745 8.138 7.075
186.458 194.158 197.896 219.702
63.849 75.367 " 73.214 78.243
48.082 34.872 31.881 43.145
5.352 5.705 6.116 8.110
1.728 2.411 3.488 2.296
119.011 118.355 114.699 131.794
7.166 11.754 1.640 573
472 7.588 780 0
44.520 92.334 83.953 64.859
119 118 81 9.792
44.639 92.452 84.034 74.651
44.520 72.594 83.953 44.307
59 57 20 9.732
44.579 72.651 83.973 54.039
Fliigger årsrapport 2004/2005
Noter
Note
13
14
15
16
17
Aktiekapital
Koncern og moderselskab
Aktiekapital primo
Kapitalnedsættelser
Aktiekapital ultimo
A-aktiekapital (aktuelt: 590.625 stk. å 20 kr.)
B-aktiekapital (aktuelt: 2.589.375 stk. å 20 kr.)
Aktiekapital ultimo
Aktiekapitalen i 2000/01 ændres fra t. kr. 77.625 til t. kr. 69.863
Datterselskabsreserve
Moderselskab
Saldo primo
Overført af årets resultat
Saldo ultimo
Overført overskud
Koncern og moderselskab
Overført overskud primo
Kursregulering til ultimokurs
— af primo egenkapital
— af nettoresultat
Overført resultat
Overført fra aktiekapital
Køb af egne aktier, nedskrevet til 0 kr.
Udbytte af egne aktier
Overført overskud ultimo, koncern
Datterselskabsreserve
Overført overskud ultimo, moderselskab
Foreslået udbytte
Koncern og moderselskab
Saldo primo
Udbetalt i året, inkl. egne aktier
Foreslået udbytte ultimo
Saldo ultimo
Egenkapital
Koncern og moderselskab
Egenkapital primo
Kursregulering til ultimokurs
— af primo egenkapital
— af nettoresultat
Nettoresultat
Køb af egne aktier, nedskrevet til 0 kr.
Betalt udbytte, netto
Egenkapital ultimo
side 33 af 36
2002 2003 2004 2005
1.000 DKK 1.000 DKK 1.000 DKK 1.000 DKK
69.863 69.863 63.600 63.600
0 -— 6.263 0 0
69.863 63.600 63.600 63.600
11.812 11.812 11.812 11.812
58.051 51.788 51.788 51.788
69.863 63.600 63.600 63.600
O 0 0 0
0 O Q 9.665
0 0 0 9.665
315.717 332.741 402.827 442.233
— 3.699 2.067 — 1.809 — 79
145 40 313 289
46.250 68.371 65.852 57.376
0 6.263 0 0
— 26.814 -— 8.674 — 25.336 -— 2.938
1.142 2.019 386 1.216
332.741 402.827 442.233 498.097
0 0 0 -— 9.665
332.741 402.827 442.233 488.432
20.959 20.959 19.080 28.620
— 20.959 -— K20.959 — 19.080 — 28.620
20.959 19.080 28.620 38.160
20.959 19.080 28.620 38.160
406.539 423.563 485.507 534.453
— 3.699 2.067 -— 1.809 — 79
145 40 313 289
67.209 87.451 94.472 95.536
— 26.814 -— 8.674 — 25.336 - 2.938
— 19817 —- 18.940 — 18.694 — 27.404
423.563 485.507 534.453 599.857
Fligger årsrapport 2004/2005
Noter
Note
18: Anden gæld
Koncern
Feriepenge
A-skat og arbejdsmarkedsbidrag
Sociale omkostninger
Moms
Andre kreditorer og deposita
Moderselskab
Feriepenge
Sociale omkostninger
A-skat og arbejdsmarkedsbidrag
Moms
Andre kreditorer og deposita
19. Gæld fordelt efter forfaldsterminer
Koncern
Inden 1 år
Fra 1-5 år
Efter 5 år
Moderselskab
Inden 1 år
Fra 1-5 år
Efter 5 år
20 Køb af virksomhed
Materielle anlægsaktiver
Udskudt skat
Lagerbeholdninger
Tilgodehavender
Kortfristet gæld
Goodwill
Likvide beholdninger
21. Egne aktier
Beholdning primo
Køb i året
Beholdning ultimo
side 34 af 36
2002 2003 2004 2005
1.000. DKK 1.000 DKK 1.000 DKK 1.000 DKK
41.945 45.714 47.840 50.540
2.774 3.106 3.241 4.048
6.040 6.182 6.809 3.847
12.896 15.964 11.801 16.740
7.314 6.965 12.191 15.948
70.969 77.931 81.882 91.123
22.287 24.007 25.529 25.602
217 343 353 369
0 38 0 0
6.590 8.912 3.859 4.682
1.760 3.533 4.867 5.789
30.854 36.833 34.608 36.442
190.929 187.562 162.136 240.863
0 0 0 0
0 0 0 0
190.929 187.562 162.136 240.863
203.116 144.366 153.642 168.044
0 0 0 0
0 0 0 0
203.116 144.366 153.642 168.044
0 0 4.106
0 0 0 2.187
0 0 0O 10.997
0 0 0 5.319
0 0 0 —… 17.497
0 Q 0 37.757
0 0 0 42.869
0 0 0 1.451
0 0 0 44.320
0
Stk. Nomine! Anskaffelsessum Andel af kapital
1.000 DKK 1.000 DKK
135.070 2.701 36.030 4,2 %
6.975 140 2.939 0,3 %
142.045 2.841 38.969 4,5 %
Aktiernes værdi til børskurs den 30. april 2005 androg 73.915 t. DKK.
Hele anskaffelsessummen er nedskrevet til 0 kr.
22. Pantsætninger
Der er lyst ejerpantebreve på nominelt 31.414 t. DKK som er i behold hos selskabet.
Fliigger årsrapport 2004/2005 side 35 af 36
Noter
Note
23
24
25
Eventualforpiligtelser
Koncern
Garantiforpligtelser udgør 600 t. DKK (sidste år 600 t. DKK) og øvrige eventualforpligtelser udgør 59 t. DKK
(sidste år 61 t. DKK).
Huslejeforpligtelsen indtil udløb af alle indgåede lejemål udgør 162,1 mio. DKK som fordeler sig med
under 1 år 42,0 mio. DKK, 1-5 år 86,5 mio. DKK og over 5 år 33,6 mio. DKK.
Leasingforpligtelser indtil udløb af alle leasingaftaler udgør 2,4 mio. DKK som fordeler sig med under
1 år 0,9 mio. DKK og 1-3 år 1,5 mio. DKK.
Regresforpligtelser pr. 30/4 2005 udgør 1,6 mio. DKK.
Selvskyldnerkaution udgør 0,7 mio. DKK.
Bundne midler udgør 1,4 mio. DKK.
Moderseliskab
Moderselskabet har over for tilknyttede virksomheder afgivet garanti for huslejeforpligtelse på ca. 21,0 mio.
DKK (sidste år 11,4 mio. DKK).
Herudover er der en garantiforpligtelse vedr. huslejer på 100 t. DKK (sidste år 100 t. DKK).
Huslejeforpligtelsen indtil udløb af alle indgåede lejemål udgør 53,0 mio. DKK (sidste år 54,6 mio. DKK).
Leasingforpligtelser indtil udløb af alle leasingaftaler udgør 0,3 mio. DKK som fordeler sig med under
1 år 0,1 mio. DKK og 1-3 år 0,2 mio. DKK.
Selvskyldnerkaution udgør 0,7 mio. DKK.
Moderselskabet og DAY-system A/S hæfter solidarisk for selskabsskat.
Moderselskabet har fællesregistrering for moms med de danske tilknyttede virksomheder. De danske
selskaber hæfter solidarisk for moms og afgifter.
Nærtstående parter
Moderselskabets og koncernens nærtstående parter består af:
Moderselskabets tilknyttede virksomheder.
Fluigger koncernen består af et antal selvstændige aktieselskaber. Ved intern handel som har et betydeligt
omfang eller når et selskab udfører arbejde for et andet selskab, finder afregning sted på markedsbaserede
vilkår eller på omkostningsdækkende basis. Samhandelsbetingelserne er dokumenteret ved skriftlige
aftaler, medmindre der er tale om uvæsentlige transaktioner.
Ulf Schnack som hovedaktionær for US 1995 ApS og ApS SPKR nr. 2722.
Koncernens hovedkvarter i Rødovre samt en forretning på Gl. Kongevej udlejes af ApS SPKR nr. 2722.
Lejemålene blev etableret i 1958. Huslejen udgør 3,2 mio. DKK for regnskabsåret 2004/2005. Depositum
udgør 1,5 mio. DKK.
Der er solgt aktier fra selskabet til Ulf Schnack for 5.081 t. DKK, og selskabet har købt obligationer fra
Ulf Schnack for 5.971 t. DKK. Alle handler har været til markedskurs.
Moderselskabets bestyrelse og direktion.
Bortset fra ovenstående og vederlag til bestyrelse og direktion, jf. note 2, har der ikke været
væsentlige transaktioner med nærtstående parter, ud over at selskabets forsikringsydelse leveres af
Tryg Vesta Group hvor bestyretsesmedlem i Fliigger A/S, Stine Bosse, er ansat som koncernchef.
Koncernforhold
Fliigger A/S indgår som dattervirksomhed i US 1995 ApS, CVR. nr. 20 04 91 70, der som moderselskab
udarbejder koncemregnskab hvori Fliigger A/S indgår.
Ja, hvad sagde træet egentlig?
2. maj 2005 startede Fliigger en kampagne
for træbeskyttelse med bl.a. TV 2 reklame-
spots som viste en gør-det-selv mand der
lagde øret til sit træværk og efterfølgende
gav udtryk for at "det siger altså Flugger”.
Det underfundige reklamespot gav associa-
tioner til en Gori-reklame fra 1994 med en
talende knast hvilket bragte smilet frem hos
dem der kunne huske spottet fra 1994.
Som det er kutyme i reklameverdenen, fik
Fligger spottet godkendt i TV 2's juridiske
afdeling inden det blev vist.
Alligevel reagerede Dyrup med krav om at
fogedretten i Rødovre skulle nedlægge for-
bud mod Fliigger udsagnet i reklamespottet
— og fik medhold. I efteråret 2005 vil sagen
blive prøvet ved Sø- og Handelsretten hvor
Flugger ønsker fogedforbuddet ophævet.
TV spottet, og måske ikke mindst Dyrups
reaktion, medførte stor omtale i medierne
og i befolkningen. Andre producenter af
træbeskyttelse som ikke blev omtalt, har
efterfølgende søgt at blive del af samme
mediebegivenhed med annoncer der anbe-
faler deres produkter til træværk som ikke
kan, må eller vil tale.
Fliigger forventer at få medhold i Sø- og
Handelsretten med det forbehold at der
naturligvis altid er en vis procesrisiko.
www.flugger.com