Assets
| Type | Time | Amount | Unit |
|---|
Revenue
| Type | Start date | End date | Amount | Unit |
|---|
XML
See the xml submitted here:
No XML document available for this report.
Separator
The full data:
&
. <T
OST
ERHVERVS- OG SELSKABSSTYRELSEN
2 8 APR. 2005
Ekspeditionen
Rs Eg
(ske ANDERSEN BE ROMANER Ii
Re ag Sa vad i
RE TR SEN ER & 33 3
Re ND UDSENS
R 1 SR "SSR e gg £ x S
bag SHENNIK= ERE KAN DT: P SA TTEFISK É
SEN CT)
1.K. « OG FØNIXORDENEN
ROWLING ” ØL
ii
SAMTIREN
SE
Danmarks Oldtid - stenalder
SKAGEN
ÅRSRAPPORT 2004
GYLDENDALSKE BOGHANDEL,
NORDISK FORLAG A/S
CVR-NR. 58 20 01 15
Årsrapport 2004
SELSKABSOPLYSNINGER
REVISION
Deloitte Statsautoriseret
SELSKAB
Gyldendalske Boghandel,
Nordisk Forlag A/S
Klareboderne 3
1001 København K
CVR-nr.:58 20 01 15
Hjemstedskommune: København
Telefon: 33 75 55 55
Telefax: 33 75 55 56
Internet: www.gyldendal.dk
Revisionsaktieselskab
Bent Nicolajsen
Godkendt på selskabets general-
BESTYRELSE
Henrik E. Nyegaard, formand
Erik Norman Svendsen, næstformand
Suzanne Brøgger
Finn Hansen
forsamling, den 27. april 2005
VA
DIRIGEN/ ,
Bjørn Høi Jensen
Birthe Melgård Mortensen
Torben Piil Thomsen
Pout Erik Tøjner
DIREKTION
Stig Andersen, administrerende
Per Hedeman
Z U U STØRRE BEGIVENHEDER
2 Ø syLDendaL
ÅRSRAPPORT 2004
INDHOLD
5 NE
| KENN NE GADER
NED
He NEGESEKEÅ
ETNING
SIS
21 ANVE
| EN KONCERNENS VIRKSOMHEDER
SUE NOE ES
34 BALANCE PR. 31. DECEMBER
36 EGENKAPITALOPGØRELSE
38 SEGMENTOPLYSNINGER
— 39 PENGESTRØMSOPGØRELSE
SUN
48 STØRSTE AKTIONÆRER
50 BESTYRELSE (de: DIREKTION
ÅRSRAPPORT 2004
ØB) GYLDENDAL
PROFIL
Gyldendat har siden grundlæggelsen i 1770 haft som
målsætning at sikre adgang til litterære og kunstneriske
oplevelser eller kundskaber i bogform.
Som landets ældste og største forlag har Gyldendal der-
med fået en forpligtelse, der rækker ud over bogsalg og
indtjening, og forlaget har med sin historiske arv og sine
traditioner opnået en central position i dansk kulturliv.
Gyldendal ønsker at fastholde og udbygge sin position
som landets førende udgiver af skøn- og faglitteratur for
børn og voksne og af materialer til undervisning på alle
niveauer. Dette sker i et dynamisk samspil mellem tradi-
tion og fornyelse, i forståelse for den kulturelle og demo-
kratiske arv, i åbenhed over for bogmarkedets udvikling,
for nye udtryksformer og medier - og ved fortsat at stille
høje krav til kvalitet og mangfoldighed, redaktionel omhu
og markedsføring.
Dette kan lykkes, når vi skaber:
+ kreative og stimulerende redaktionelle miljøer,
der er attraktive for forfattere inden for alle genrer
+ arbejdspladser, der fastholder og tiltrækker højt kvali-
ficerede medarbejdere til alle dele af virksomheden
+ tillid og goodwill hos alle bogmarkedets aktører
+ sund økonomi i virksomheden.
S«m—«———«—«——«————«——————————3—
FEBRUAR
Samarbejdet med dagbladet Politiken om
at skabe aktuelt undervisningsmateriale
til folkeskolen fortsatte i 2004 i form af
Undervisningsavisen, der udkom seks
gange med emnerne: Vand, Drikkevand,
Kærlighed, USA, Krop og Terror.
Gyldendals Undervisningsmiddelpris gik
til Thomas Kaas og Ole Freil for arbejdet
med matematiksystemet Kolorit.
4 Ø GYLDENDAL ÅRSRAPPORT 2004
FEM ÅRS HOVED- OG NØGLETAL FOR GYLDENDAL-KONCERNEN
2004 2003 2002 2001 2000
Resultatopgørelse i mio. kr.
Nettoomsætning 674,0 610,5 663,2 636,4 594,0
Primær drift før afskrivninger (EBITDA) 90,4 55,6 53,9 55,9 50,0
Primær drift før amortisering af goodwill (EBITA) 54,0 38,7 35,7 33,7 29,2
Primær drift (EBIT) 50,5 35,3 32,3 30,4 25,3
Resultat af finansielle poster, netto -9,2 -9,4 -11,7 -11,3 -9,4
Resultat før skat 39,4 24,5 21,5 19,9 17,0
Årets resultat 28,3 14,9 14,5 10,8 15,0
Balance i mio. kr.
Balancesum 539,2 524,9 577,1 605,4 637,2
Arbejdskapital, netto 167,5 178,2 194,7 230,0 219,5
Investeret kapital 292,6 298,1 326,9 357,3 336,6
Nettorentebærende gæld 80,9 109,7 148,2 189,7 170,4
Egenkapital 212,3 187,2 175,5 164,7 159,6
Pengestrømme i mio.kr.
Årets forskydning i likvider 14,2 24,5 25,7 -54,1 -15,4
Årets nettoinvestering i anlægsaktiver 45,4 7,0 90 49,1 -10,7
Nøgletal i %
Overskudsgrad (EBITDA) 13,4 9,1 8,1 8,8 8,4
Overskudsgrad (EBITA) 8,0 6,3 5,4 5,3 4,9
Overskudsgrad (EBIT) 7,5 5,8 4,9 4,8 4,3
Afkast på investeret kapital (ROIC) 18,3 12,4 10,4 97 12,1
Finansiel gearing 38,1 98,6 84,4 115,2 108,3
Soliditetsgrad 39,4 35,7 30,4 27,2 25,0
Egenkapitalforrentning 14,2 8,2 8,5 6,6 9,8
Andre oplysninger
Antal ansatte gennemsnitligt 387 391 403 483 507
Antal udgivne titler 2.252 2.132 2.247 2.412 2.336
Heraf nyheder 1.407 1.434 1.484 1.729 1,609
Producerede bind, mio. stk. 7,4 6,7 7,5 7,0 6,7
Solgte bind, mio. stk. 7,7 71 7,2 7,2 6,6
Resultat pr. aktie, kr. 25,3 13,3 12,9 9,6 13,4
Udbytte pr. aktie, kr. 4,0 3,0 3,0 3,0 3,0
ÅRSRAPPORT 2004 GYLDENDAL 5
LEDELSENS BERETNING
2004 blev det bedste år nogensinde for Gyldendal-koncernen. Omsætningen steg med 10,4 % til 674 mio. kr., og
resultatet før skat blev forbedret med 60,8 % til 39,4 mio. kr.
MARKEDSUDVIKLING
Omsætningsfremgangen i Gyldendal-koncernen skal ses
på baggrund af en positiv omsætningsudvikling på hele
det danske bogmarked i 2004, der brød den vigende ten-
dens fra 2003. Særlig salget af skønlitteraturen voksede,
nemlig med omkring 20%, mens omsætningen på fagbø-
ger, børnelitteratur og undervisningsmaterialer var stabil.
| alt voksede den danske bogomsætning med 3%.
Omsætningsfremgangen fordelte sig jævnt pådetraditio-
nelle salgskanaler, boghandel og bogklubber, mens om=
sætningeni kiosker ogsupermarkeder stagnerede ogaf-
sætningen gennem internetboglader fortsater ubetydelig.
Markedsudviklingen skal ses i sammenhæng med stadig
mere markante strukturændringer i dansk boghandel.
Som den første af de meget stærke boghandlerkæder i
Danmark gennemførte Gad drastiske rationaliseringer og
indførte centralt indkøb | 2004.
Den nyetablerede norske bogkæde Notabene lukkede
samtlige fem butikker efter mindre end et år i Danmark,
mens en ny frivillig dansk kæde blev etableret: Fan-Grup-
pen, der med 130 boglader er den hidtil største på marke-
det. Antallet af boglader i Danmark faldt i 2004 med 11
til 416, hvoraf de 370 er medlemmer af Den danske Bog-
handlerforening, mens antallet af helt uafhængige bog-
lader, som står uden for enhver kæde, nu kun udgør
omkring 10%.
MARTS
Den lukkede bog.
Biblioteksforenings Læsernes Bogpris,
der uddeltes for første gang i 2004 efter
afstemning blandt biblioteksbrugere og
avisens læsere, gik tilJette A. Kaarsbøl for
| Jette A. Kaarsbol |
Berlingske Tidende og Danmarks
6 HG cyLDenDaL ÅRSRAPPORT 2004
FORRETNINGSUDVIKLING
Gyldendal-koncernens resultat 2004 ligger i forlængelse
af den strategiske proces, som gennem de senere år har
haft til hensigt på den ene side at centralisere væsentlige
stabsfunktioner og skabe færre, større forretningsenhe-
der I koncernen, på den anden side at drive disse enheder
som selvstændige, til tider konkurrerende resultatcentre
med egne strategier og mål. Hensigten er på én gang at
drage nytte af stordrift og sikre kritisk masse i de enkelte
forretningsenheder, kombineret med et højnet incitament
til kreativ forretningsudvikling på de specialiserede felter,
som hvert udgivelsesområde udgør.
Inden for skønlitteraturen stod Gyldendal-koncernen
også i år stærkt med et bredt udbud af kritikerroste og
velsælgende titler fra de skønlitterære redaktioner både
i moderselskabet og GB-forlagene.
Fra Gyldendal Fakta kom forlagets uden sammenligning
største salgssucces: Den Store Danske Encyklopædi på
cd-rom i én- og flerbrugerversioner til både privat- og
Nordisk Billedbogskonkurrence blev
skudt i gang i et samarbejde mellem
forlag i Norge, Sverige, Finland og Gylden-
dal i Danmark. Dansk vinder blev Jakob
Martin Strid med Lille frø, der netop er
udkommet.
erhvervsmarkedet. Men også på bogområdet fandt en
mærkbar nyudvikling sted, idet salget til udlandet af de
naturhåndbøger, som blev erhvervet fra Gad-koncernen
pr. 1. januar, langt oversteg forventningerne og gav
Gyldendal en mærkbar indtægt på eksportområdet.
Gyldendals Bogklubber udvidede forretningen med bog-
klubben Krimi & Spænding. Herudover åbnede Lærerbog-
klubben, som er etableret i et interessentskab med Dan-
marks Lærerforening. Klubben har opnået god medlems-
tilgang, og pr. 1. januar 2005 er der efter overenskomst
med Danmarks Lærerforening åbnet for medlemmer fra
andre organisationer inden for undervisningssektoren.
Med åbningen af en ny hjemmeside i december tog bog-
klubberne endnu et væsentligt skridt i den strategiske
satsning på avancerede CRM-systemer i alle dele af bog-
klubvirksomheden.
Jakeb Martin Strid
Gyldendal
ÅRSRAPPORT 2004 GYLDENDAL 7
LEDELSENS BERETNING
TILKØB
Med virkning fra 1. januar 2004 fik Gyldendal mulighed
for at erhverve rettighederne til Gads ordbøger og til for-
lagets natur- og naturvidenskabelige bøger. Alle udgivel-
sesaktiviteter videreføres under Gyldendal Fakta.
Ligeledes med virkning fra 1. januar 2004 erhvervedes
Forlaget Systime A/S med base i Århus, hvormed koncer-
nen har styrket sin position på lærebogsmarkedet for
ungdomsuddannelserne. Den længe ventede gymnasie-
reform tager sin begyndelse i 2005 og omfatter alle gym-
nasiale uddannelser. På en række fagområder gennemfø-
res væsentlige ændringer i undervisningen, bl.a. gennem
stærkt forøget anvendelse af elektroniske undervisnings-
midler. Forlaget Systime A/S er kendt for at eksperimen-
tere med nye faglige og pædagogiske ideer og udstrakt
anvendelse af it. Forlaget står derfor godt rustet til at
imødekomme behovene i forbindelse med reformens
praktiske gennemførelse. Forlaget videreføres med selv-
stændig udgivelsesprofil, samtlige 20 medarbejdere og
stifteren, Poul Henrik Mikkelsen, som direktør.
Forlaget Systime A/S erhvervede pr. 1. juli 2004 alle Gads
udgivelsesaktiviteter til de gymnasiale uddannelser.
KONSOLIDERING
Forretningsudvikling og tilkøb gik hånd i hånd med de
senere års fokus på fortsat konsolidering. Gyldendals
akademiske bogklubber, Bogklubben for Sygeplejersker,
Bogklubben for Læger og Pædagogisk Bogklub, der indtil
sommeren 2004 havde selvstændig administration og
kundeservice under Gyldendal Akademisk A/S, blev med
virkning fra 1. januar 2005 erhvervet af Gyldendals Bog-
klubber. Bogklubben Liv, der var startet i 2004, men ikke
havde opnået den ønskede medlemstilgang, blev lagt
sammen med Gyldendals Bogklub.
Med virkning fra 1. juli 2004 blev Systime Academic over-
draget til Gyldendal Akademisk A/S, der varetager alle
koncernens udgivelser til de videregående uddannelser.
INVESTERINGER | FASTE ANLÆGSAKTIVER
Bortset fra almindelige udskiftninger har der ikke været
større omkostninger til faste anlægsaktiver i 2004.
Kulturministeriets Børnebogspris gik til
Kamilla Hega Holst for Den sovende san-
gerinde og Kulturministeriets Illustrator-
pris til Thomas Balle for De fandens mus,
skrevet af Eske K. Mathiesen. Begge bøger
udkom hos Høst & Søn på GB-Forlagene.
8 GYLDENDAL ÅRSRAPPORT 2004
APRIL
Gyldendal Uddannelse udsendte en
gratis bog, Læs løs!, til alle 70.000 elever
i folkeskolens første klasse som Gylden-
dals bidrag til Kulturministeriets Læse-
lyst-kampagne og for at sætte fokus på
bøgernes centrale placering i folkesko-
lens undervisning.
ÅRSRAPPORT 2004
GYLDENDAL
LEDELSENS BERETNING
DATTERSELSKABER
GYLDENDAL AKADEMISK A/S
Med erhvervelsen af Systime Academic blev strategien
videreført om at samle alle Gyldendal-koncernens udgi-
velsesaktiviteter til de videregående uddannelser under
Gyldendal Akademisk A/S, der samtidig fik en strategisk
vigtig base i Jylland med større mulighed for at imødegå
den voksende konkurrence fra mindre jyske forlag,
specielt på de psykologiske og pædagogiske områder.
Foruden Systime Academic hører også Hans Reitzels
Forlag og Munksgaard Danmark under Gyldendal
Akademisk A/S.
Mod slutningen af året lykkedes det også at etablere en
strategisk vigtig base på Internettet med salg af e-bøger.
Basen er resultat af et samarbejde på tværs af Gylden-
dal-koncernen og med inddragelse af enkelte eksterne
forlag. Åbningen af www.daktyl.dk er første skridti den
krævende proces at tilbyde digitalt undervisningsindhold
tilde studerende i specielt tilrettelagte og individuelle
løsninger.
GB-FORLAGENE A/S
GB-Forlagene A/S samler alle koncernens mindre forlag,
hvis udgivelser retter sig mod det private marked: Forum,
Fremad, Høst & Søn, Rosinante og Samleren.
Sidenetableringeni 2002erder løbende foretaget tilpas—
ninger, således også i 2004, da forlaget fortsat udgiver
under de kendte forlagsnavne, men interntarbejder på
tværsogderfor haropdeltsin porteføljeitreredaktioner:
børne-og ungdomslitteratur, skønlitteraturog non-fiction.
Forlaget står i dag som en væsentlig aktør på det private
marked, og årets økonomiske resultat er overordentlig
tilfredsstillende set i lyset af de senere års negative
resultater.
NORDISK BOG CENTER A/S
Nordisk Bog Center A/S udfører logistikservice for
Gyldendai-koncernens forlag samt for et voksende antal
andre forlag og udgivere, såvel private som offentlige.
Der blev leveret 7,8 mio. bøger til samtlige afsætnings-
kanaler (2003: 7,5 mio. bøger).
Leverancer til de danske boghandlere vil også i fremtiden
udgøre det største fokus- og aktivitetsområde. I 2004 er
der endvidere investeret i logistik- og it-løsninger, som
understøtter den forretningsmæssige udvikling vedrøren-
de direkte salg til slutbrugere, særligt for Gyldendal-
koncernens bogklubber. Denne udvikling forventes at
fortsætte ide kommende år.
FORLAGET SYSTIME A/S
Forlagets integration i koncernen er forløbet efter planen.
Alle varebeholdninger er overført fra DBK til Nordisk Bog-
Center, ligesom virksomhedens personale er integreret
idet tværfaglige samarbejde i koncernen. Da Forlaget
Systime gennem mange år hovedsagelig har leveret uden
om boghandlere direkte til slutbruger, står forlaget indtil
videre fortsat uden for bogbranchens samhandelsregler.
| årets løb er forlagets omsætning på salg af e-bøger,
abonnementer o. lign. vokset. Denne udvikling ventes
at fortsætte ide kommende år, ligesom den forestående
reform af de gymnasiale uddannelser har sat sit præg
på udviklingsaktiviteterne. Der har således været stærk
fokus på nye og flere interaktive medier til basisuddan-
nelserne og nye fagkombinationer.
Ved den årlige prisuddeling på Søren
Gyldendals fødselsdag modtog Keld
Zeruneith Søren Gyldendal-Prisen på
150.000 kr., mens rejselegater på 50.000
kr. gik til illustratoren Cato Thau-Jensen,
forfatteren Hanne Marie Svendsen og
oversætteren Otto Steen Due.
10 GYLDENDAL ÅRSRAPPORT 2004
KONKURRENCEMYNDIGHEDERNE
Også 2004 var præget af konkurrencemyndighedernes
interesse i den danske bogbranche.
| eftersommeren 2003 varslede Konkurrencestyrelsen en
liberalisering af priserne på det danske bogmarked. Men
i november gik politikerne ind, idet et enigt Folketing
vedtog at lade den nuværende ordning på bogmarkedet
gælde frem til sommeren 2006. Det skulle betyde, at
branchen fortsat agerer under en dispensation fra
konkurrencelovgivningen, som medfører, at forlagene har
ret, men ikke pligt, til at sætte faste priser på deres
nyudgivelser. De faste priser holder i udgivelsesåret samt
det følgende kalenderår.
Allerede i marts 2004 udsendte Konkurrencestyrelsen
imidlertid et notat til høring vedrørende forlagenes, sær-
lig Gyldendals, bogklubvirksomhed. Efter en kort hørings-
runde og to behandlinger i Konkurrencerådet faldt rådets
afgørelse i maj 2004. Bogbranchens dispensation fra
konkurrencelovgivningen blev delvis trukket tilbage, og
det blev påbudt de danske forlag at ophæve den faste
pris på en given titel fra det øjeblik, titlen også udkom i
bogklubudgave. Gyldendal blev fundet skyldig i misbrug
af dominerende stilling i forbindelse med prissætning på
ordinærudgaver og bogklubudgaver og fik påbud om at
ændre praksis som branchen i øvrigt.
Gyldendal var selvsagt ikke enig i Konkurrencerådets
afgørelse og ankede den for sin egen del til Konkurrence-
ankenævnet, mens Den Danske Forlæggerforening an-
kede vedrørende den delvise tilbagetrækning af fast-
prisdispensationen for hele bogbranchen.
Skrabelodder, sidste bind i den svenske
forfatter Kerstin Ekmans internationalt
berømmede trilogi, Ulveskindet, udkom.
I forbindelse med den indledende høringsrunde og forud
for sagens behandling i Konkurrencerådet havde besty-
relsen i Den Danske Boghandlerforening i første omgang
tiltrådt et høringsnotat sammen med Den Danske For-
læggerforening. I notatet argumenteredes mod den delvi-
se tilbagetrækning af dispensationen. Men i forbindelse
med den efterfølgende anke til Konkurrenceankenævnet
ønskede den ny bestyrelse i Den Danske Boghandlerfor-
ening ikke at følge foreningens hidtidige politik og deltog
ikke i anken.
Konkurrenceankenævnets kendelse forelå den 31. januar
2005, hvor begge Konkurrencerådets afgørelser blev op-
hævet: såvel den delvise tilbagetrækning af fastprisdis-
pensationen for hele branchen som påbudet til Gyldendal
om at ændre praksis i prissætning på ordinær- og bog-
klubudgave. Gyldendal er tilfreds med afgørelsen, der
bekræfter at Gyldendat har ageret i overensstemmelse
med gældende ret.
Sagerne om priserne på bogklub- og ordinærudgaver
stod ikke alene. Ved en afgørelse i Konkurrencerådet fik
boghandlere og forlæggere afslag på en fælles klage over,
at danske bøger med fast pris, som reeksporteres til
Danmark, herefter kunne sælges med fri pris. Afgørelsen
blev anket til Konkurrencankenævnet og omstødt, såle-
des at danske bøger, der reeksporteres til Danmark, fort-
sat har fast pris.
Kerstin Ekman
Skrabeledder
ÅRSRAPPORT 2004 GYLDENDAL 1
LEDELSENS BERETNING
UDVIKLING AF VIDENRESSOURCER
De senere år har skærpet konkurrence, voksende forret-
ningsenheder og øget professionalisering præget dansk
bogbranche. Dette indebærer øgede krav tillederne, og
sideordnet med den løbende efteruddannelse af koncer-
nens medarbejdere blev der i 2004 afsat øgede ressour-
cer til lederuddannelse. | september samledes alle kon-
cernens ledere til et seminar på Lykkesholm Slot på Fyn,
som satte fokus på forretningsstrategier og ledelses-
mæssige udfordringer, og tre af koncernens ledere deltog
i sommeren 2004 i det amerikanske University of Stan-
fords velestimerede internationale kursus for forlæggere.
FORANDRINGER I LEDELSEN
På den ordinære generalforsamling blev Poul Erik Tøjner
valgt til nyt bestyrelsesmedlem, mens Ebbe Simonsen og
Steffen Gulmann trådte ud af bestyrelsen. Den øvrige
bestyrelse fortsætter uændret. Poul Erik Tøjner er 46 år
og direktør for Louisiana, Museum for Moderne Kunst.
| forbindelse med, at Erik C. Lindgren blev genvalgt til
formand for Den Danske Forlæggerforening, fratrådte
han med virkning fra 1. april 2004 som direktør for Hans
Reitzels Forlag under Gyldendal Akademisk A/S, men
fortsætter i selskabets bestyrelse. Daglig leder af Hans
Reitzels Forlag er herefter forlagschef Hanne Salomon-
sen, Erik C. Lindgren fortsætter som administrerende
direktør for GB-Forlagene A/S.
MAJ
Pernille Stensgaards store, rigt illustrerede
portræt af Skagen fik anerkendelse fra
både presse og publikum. I januar 2005
blev forfatteren den første modtager af
Gyldendals senest indstiftede pris, Gylden-
dals Faglitterære pris, på 100.000 kr.
GOD SELSKABSLEDELSE
Gyldendals bestyrelse gennemfører hvert andet året
bestyrelsesseminar, som blandt andet sætter fokus på
god selskabsledelse og gennemfører en egentlig
selvevaluering.
Seneste bestyrelsesseminar fandt sted i foråret 2005.
Koncernen åbnede i 2004 et særligt site for aktionærer på
www.gyldendal.dk.
SKAGEN
12 (å) GYLDENDAL ÅRSRAPPORT 2004
LEDELSESPÅTEGNING
Bestyrelse og direktion har dags dato aflagt årsrapporten
2004 for Gyldendalske Boghandel, Nordisk Forlag A/S.
Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregn-
skabsloven, danske regnskabsvejledninger samt de krav,
Københavns Fondsbørs i øvrigt stiller til regnskabsaflæg-
gelse for børsnoterede selskaber. Vi anser den valgte
regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at årsrap-
DIREKTION
My [nd
porten giver et retvisende billede af koncernens og
moderselskabets aktiver og passiver, finansielle stilling,
resultat samt koncernens pengestrømme.
Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godken-
delse.
København, den 17. marts 2005
greven
EN Hedeman
Stig Andersen
administrerende
BESTYRELSE
fføbtemmane tanto, eg
7 6
Henrik E. Nyd - Erik Norman Svendsen Suzanne Brøgger
formand næstformand
| Fe
Finn Hansen
hk us (…
Torben Piil Thomsen
Bjørn Høi Jensen
Bjarne Reuters seneste roman, Løgnhalsen
fra Umbrien, udkom og blev hans store
gennembrud til det voksne publikum,
ligesom forfatteren fik Berlingske Tidende
og Danmarks Biblioteksforenings Læsernes
Bogpris 2005 for bogen.
b. Hals oe Merbensn,,
Birthe vildesra Mortensen
WP BJARNE REUTE
Rk LØGNHALSEN
N
3
, FRA UMARILE
ÅRSRAPPORT 2004 GYLDENDAL
REVISIONSPÅTEGNING
TIL AKTIONÆRERNE I GYLDENDALSKE BOGHANDEL,
NORDISK FORLAG A/S
Vi har revideret årsrapporten for Gyldendalske Boghan-
del, Nordisk Forlag A/S for regnskabsåret 2004, der af-
lægges efter årsregnskabsloven.
Selskabets ledelse har ansvaret for årsrapporten. Vort
ansvar er på grundlag af vor revision at udtrykke en kon-
klusion om årsrapporten.
DEN UDFØRTE REVISION
Vi har udført vor revision i overensstemmelse med danske
revisionsstandarder. Disse standarder kræver, at vi tilret-
telægger og udfører revisionen med henblik på at opnå
høj grad af sikkerhed for, at årsrapporten ikke indeholder
væsentlig fejlinformation. Revisionen omfatter stikprøve-
vis undersøgelse af information, der understøtter dei
årsrapporten anførte beløb og oplysninger. Revisionen
DELOITTE
Statsautoriseret Revisionsaktieselskab
Cl UT
Erik Holst Jørgensen Anni Klæbel
statsautoriseret revisor
JUNI
ende.
statsautoriseret revisor
Astrid Saalbach modtog Den Nordiske
Dramatikerpris for sit skuespil Verdens
omfatter endvidere stillingtagen til den af ledelsen
anvendte regnskabspraksis og til de væsentlige skøn,
som ledelsen har udøvet, samt vurdering af den samlede
præsentation af årsrapporten. Det er vor opfattelse, at
den udførte revision giver et tilstrækkeligt grundlag for
vor konklusion.
Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.
KONKLUSION
Det er vor opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende
billede af koncernens og moderselskabets aktiver og pas-
siver, finansielle stilling pr. 31. december 2004 samt af
resultatet af koncernens og moderselskabets aktiviteter
og koncernens pengestrømme for regnskabsåret 2004 i
overensstemmelse med årsregnskabsloven og danske
regnskabsvejledninger.
København, den 17. marts 2005
BENT NICOLAJSEN
ud Niælas
Bent Nicolajsen
statsautoriseret revisor
14 ØJ cyLDenDaL ÅRSRAPPORT 2004
ØNSKE
Jeg ville ønske, jeg kunne se dig, som du var.
Nej! Jeg ville ønske, jeg kunne se dig
som jeg ville ønske, du var.
Nej! Jeg ville bare ønske, at du var
sådan så jeg kunne se dig.
Men lige nu er du alt for langt væk.
Så allermest
ville jeg nok ønske, jeg slet ikke var her
så det bare var dig.
Og hvis jeg stirrer længe nok ud i skumringen
på det blomstrende mandeltræ:
Så går alle disse
mine modstridende ønsker i opfyldelse
på én gang!
HENRIK NORDBRANDT, PJALTEFISK
SEPTEMBER
Henrik Nordbrandts seneste digtsamling,
Ad 3 HENRIK
if, n i
:
al El
k dj
7
NORDBRANDT
SKEER
Pjaltefisk, udkom og blev modtaget som
en af forfatterens bedste bøger.
ÅRSRAPPORT 2004 GYLDENDAL 15
REGNSKABSBERETNING
NETTOOMSÆTNING OG OVERSKUDSGRAD
MIO.KR
680
660
640
620
600
580
560
540
520
PRIMÆRT RESULTAT OG ROIC
MIO. KR
80,0
70,0
60,0
50,0
40,0
30,0
20,0
10,0
0,0
HOVEDAKTIVITET
Selskabets hovedaktivitet består i forlagsvirksomhed
samt anden hermed beslægtet virksomhed.
UDVIKLING I AKTIVITETER OG ØKONOMISKE
FORHOLD
Koncernens nettoomsætning blev på 674,0 mio. kr.,en
stigning på 63,5 mio. kr. svarende til 10,4%i forhold til
sidste års nettoomsætning på 610,5 mio. kr. Resultatet
før skat blev på 39,4 mio. kr. mod 24,5 mio. kr. i 2003.
Både omsætning og resultat før skat er således forbedret
i forhold til forventningen i såvel årsrapporten for 2003,
halvårsrapporten i 2004 samt efterfølgende fonds-
børsmeddelelser.
%
c-2
%
NETTOOMSÆTNINGEN
Koncernens øgede omsætning fra 610,5 mio. kr. til 674,0
mio. kr. omfatter såvel vækst i bestående aktiviteter som
stigning i forbindelse med køb af virksomheder.
| moderselskabet steg omsætningen med 35,3 mio. kr.
til 492,5 mio. kr. Indeholdt heri er ca. 10 mio. kr. fra køb
af forlagsaktiviteter, medens de resterende ca. 25 mio. kr.
omfatter stigning i omsætningen af skønlitteratur, fakta-
udgivelser og bogklub. Omsætningen fra tilkøbte for-
lagsaktiviteter omfatter erhvervelsen af Gads natur-
og naturvidenskabelige udgivelser samt Gads ordbøger.
Udgivelsen af Den Store Danske Encyklopædi på cd-rom
oversteg forventningerne, hvorimod salget af børne- og
ungdomsbøger viste et forventet fald I forhold til 2003,
hvor omsætningen var stærkt påvirket af udgivelsen af
bind 5 i Harry Potter-serien.
16 ØB) GYLDENDAL ÅRSRAPPORT 2004
ÅRETS RESULTAT OG UDBYTTE PR. AKTIE
MIO. KR
40,0
35,0
30,0
25,0
20,0
15,0
10,0
5,0
0,0
Datterselskabet GB-Forlagene A/S fik en forventet om-
sætningsnedgang på 7,2 mio. kr. til 67,0 mio. kr. svarende
tilen reduktion på 9,7 %. Nedgangen er en konsekvens af
det lavere aktivitetsniveau som følge af organisationstilp
asningerne i 2003. Gyldendal Akademisk A/S opnåede
igen i åren omsætningsstigning med 5,0 mio. kr. til 73,1
mio. kr. svarende til 7,3 %, heraf 3,7 mio. kr. fra det nye
Systime Academic, som blev erhvervet med virkning fra
1, juli 2004. Forlaget Systime A/S, som blev erhvervet med
virkning fra 1. januar 2004, opnåede en omsætning på
28,9 mio. kr. Nordisk Bog Center A/S' omsætning til kun-
der uden for koncernen udgjorde 14,2 mio. kr. mod 13,2
mio. kr. sidste år. Af koncernens samlede omsætnings-
stigning på 63,5 mio. kr. kan ca. 43 mio, kr. henføres til
omsætning fra tilkøbte aktiviteter.
BRUTTOAVANCE
Koncernens bruttoavance er forbedret med 43,2 mio. kr.
eller 13,6 % i forhold til 2003. Samtidig er bruttoavance-
procenten forbedret fra 51,8 % i 2003 til 53,4% i 2004.
Den væsentligste årsag hertil er en markant reduktion i
koncernens samlede distributionsomkostninger.
ANDRE EKSTERNE OMKOSTNINGER
Stigningen i andre eksterne omkostninger er 2,2 mio. kr.
svarende til 2,0 %. Nettostigningen omfatter forøgelser i
forbindelse med overtagne aktiviteter på 3,5 mio. kr. samt
et generelt fald i resten af koncernen på 1,3 mio. kr.
PERSONALEOMKOSTNINGER
Personaleomkostningerne stiger 4,6 mio. kr., svarende til
3,1 %. Der har været tilgang på 6,2 mio. kr. fra Forlaget
Systime A/S, medens de organisatoriske tilpasninger i
GB-Forlagene A/S har medført et fald på 4,1 mio. kr.
AF- OG NEDSKRIVNINGER
Koncernens samlede af- og nedskrivninger udgør 39,8
mio. kr, mod sidste års 20,2 mio. kr. Indtil 2003 har der
været foretaget lineære afskrivninger på såvel immateri-
elle som materielle anlægsaktiver baseret på de økono-
miske levetider. Derimod har der som hovedregel ikke væ-
ret foretaget yderligere nedskrivninger, idet gennemførte
nedskrivningstest ikke viste behov herfor. På baggrund af
bl.a. den aktuelle gymnasiereform samt de faktiske
salgsforløb og forventningerne til kommende års omsæt-
ning på bestemte udgivelsesområder har nedskrivnings-
testene i 2004 imidlertid vist et behov for nedskrivninger.
Stigningen er således dels en følge af afskrivning på
erhvervede udgivelsesrettigheder mv. i 2004, delsen
konsekvens af nedjusterede forventninger til fremtidige
afsætningsmuligheder af et antal udgivelser hos Forlaget
Systime A/S og Gyldendal Akademisk A/S. Af- og ned-
skrivninger fordeler sig med 23,0 mio. kr. i afskrivninger
på materielle og immaterielle aktiver og 16,8 mio. kr.
inedskrivninger på udgivelsesrettigheder.
RESULTAT FRA TILKNYTTEDE VIRKSOMHEDER
Set under ét er der for de tilknyttede virksomheder sket
en forringelse af resultatet før skat fra et overskud på
0,2 mio. kr. i 2003 til et underskud på 0,6 mio. kr. i 2004.
| resultatet fra kapitalandele i tilknyttede virksomheder
i moderselskabets regnskab er tillagt afskrivning på kon-
cerngoodwill med 3,4 mio. kr., hvorved de tilknyttede virk-
somheders resultat udgør et underskud på 4,0 mio. kr.
ÅRSRAPPORT 2004 GYLDENDAL 17
Gyldendal lancerede projektet Kanon i
dansk dagen efter at regeringen offent-
liggjorde resultatet af arbejdet i kanon-
udvalget. Kanon i dansk er langt mere
vidtrækkende end den officielle litterære
kanon og omfatter 11 bind til folkeskolen
og gymnasieskolen med kernetekster af
både danske og internationale forfattere
tilhele skoleforløbet. Kanon i dansker
redigeret af en række fagfolk, heriblandt
forfatterne Suzanne Brøgger og Jens
Smærup Sørensen. De 11 bind udkommer
i foråret 2005
18 Ø GYLDENDAL
ÅRSRAPPORT 2004
Årets resultat i Nordisk Bog Center A/S er 4,4 mio. kr.
mod sidste års 3,1 mio. kr. Stigningen er udtryk for fort-
satte produktivitetsforbedringer og omkostningsbespa-
relser, idet omsætningen i 2004 faldt med 1,6 mio. kr. til
57,4 mio. kr.
Datterselskabet GB-Forlagene A/S har vendt et under-
skud I 2003 på 5,0 mio. kr. til et overskud på 8,9 mio. kr.
Der er tale om en markant forbedring af den ordinære
drift samt resultatforbedringer bl.a. omfattende realisa-
tion af gamle boglagre.
Datterselskabet Gyldendal Akademisk A/S fik et under-
skud før skat på 6,1 mio. kr. mod et overskud før skat i
2003 på 2,6 mio. kr. Regnskabet er præget af den ovenfor
anførte nedskrivning på immaterielle anlægsaktiver, idet
nedskrivningen herpå udgør 8,5 mio, kr., hvilket svarer til
nedgangen i resultatet fra 2003 til 2004.
Datterselskabet Forlaget Systime A/S fik et underskud
på 8,3 mio. kr. Efter erhvervelse af selskabet er der foreta-
get nedskrivning på varebeholdningerne på 2,3 mio. kr.,
ligesom der er foretaget nedskrivning på immaterielle
anlægsaktiver med 5,9 mio. kr.
BALANCEN
De samlede aktiver er steget til 539,2 mio. kr. i 2004 mod
524,9 mio. kr. i 2003. Anlægsaktiverne er steget fra 139,2
mio. kr. i 2003 til 143,0 mio. kr. i 2004. Som følge af årets
erhvervelser af forlagsaktiviteter er varebeholdningerne
steget fra 125,3 mio. kr. i 2003 tit 132,5 mio. kr. i 2004.
Tilbagebetalingen af den langfristede gæld fortsætter
igen i 2004 med en nedbringelse på 14,5 mio. kr. til 95,0
mio. kr. Stigningen i anden gæld fra 126,3 mio. kr. i 2003
til 143,8 mio. kr. i 2004 har sammenhæng med den for-
øgede aktivitet gennem køb af virksomheder samt bo-
nus- og huslejehensættelser.
SÆRLIGE RISICI
DRIFTSRISICI
Koncernens største driftsrisiko er knyttet til evnen til at
bevare og styrke positionen som Danmarks førende forlag
på væsentlige udgivelsesområder.
FINANSIELLE RISICI
Koncernens politik er ikke at foretage aktiv spekulation i
finansielle risici. Koncernens finansielle styring retter sig
således alene mod afdækning af risici relateret til den lø-
bende drift.
VALUTARISICI
Koncernen afsætter næsten udelukkende sine udgivelser
på hjemmemarkedet. Kun en meget lille del går til eks-
port, fortrinsvis til de øvrige skandinaviske lande. Alt fak-
tureres i danske kroner. På samme måde indkøbes den
overvejende del af produktionen fra danske underleve-
randører. | de tilfælde, hvor indkøb foretages i udlandet,
har det hidtil været foretaget i danske kroner. På bag-
grund heraf har koncernen ingen væsentlig valutarisiko
på driftsaktiviteten.
Der er valutarisiko forbundet med et eurolån, hvor rest-
gælden udgør 32,4 mio. kr. En ændring i euroens kurs med
1% over for den danske krone vil påvirke resultatet med
+/- 0,4 mio. kr.
RENTERISICI
Hovedparten af lånene er fastforrentede. For et variabelt
forrentet lån på 32,4 mio. kr. foretages afdækning af halv-
delen med swap til fast rente. En ændring i markedsren-
ten påvirker koncernens driftskredit og halvdelen af det
variabelt forrentede lån. Ét procentpoints stigning påvir-
ker koncernens resultat med maksimalt 0,5 mio. kr.
KREDITRISICI
Koncernens største debitorgruppe er boghandlere.
Kreditbetingelserne er på brancheplan aftalt i samhan-
delsregler mellem forlag og boghandlere. På koncernens
vegne administreres risikoen af Nordisk Bog Center A/S.
Her foretages en løbende vurdering af risikoen, og der
foretages hensættelse til imødegåelse heraf. Mellemvæ-
rende med bogklubmedlemmer er en anden stor debitor-
gruppe, som løbende kreditvurderes. Også her foretages
hensættelse til imødegåelse af risikoen for tab. De reali-
serede tab har i de seneste år ligget på Mindre end 1 % af
omsætningen.
PENGESTRØMME
Pengestrømmen fra driften er opgjort til 77,3 mio. kr. mod
49,1 mio. kr. i 2003. Det driftsmæssige forløb viser igen i
2004 en af de største positive pengestrømme for koncer-
nen. Væksten afspejler blandt andet den fortsat kraftige
forbedring i koncernens primære drift, som har fundet
sted de seneste år.
ÅRSRAPPORT 2004 (J GYLDENDAL 19
REGNSKABSBERETNING
Fra investerings- og finansieringsaktiviteter er penge-
strømmene opgjort til -63,2 mio. kr. mod -24,6 mio. kr.i
2003.
Koncernens likviditetsberedskab i mio. kr. pr. 31. decem-
ber kan opgøres således: '
2004 2003 2002
Likvide beholdninger 47,0 40,2 30,2
Uudnyttede træknings-
faciliteter 61,6 54,6 39,6
108,6 94,8 69,8
PERSONALE
Antal ansatte i 2004 var, omregnet til heltidsansatte, i
gennemsnit 387 medarbejdere (2003: 391 medarbejdere)
heraf 211 i moderselskabet (2003: 216 medarbejdere).
FORVENTNING TIL 2005
For 2005 venter koncernen ved anvendelse af hidtidige
regnskabsprincipper en omsætning på 650 - 660 mio. kr.
og et resultat før skat på 34 - 37 mio. kr. Omsætnings-
nedgangen i forhold til 2004 omfatter bl.a. en fortsat
planlagt nedgang i aktivitetsniveauet i GB-Forlagene A/S
samt en forventet fortsat reduktion i de offentlige indkøb.
Det er fortsat Gyldendals strategi at supplere organisk
vækst med selektive opkøb inden for områder, der kan til-
føre koncernen nye kompetencer og en stærkere position
på markedet.
Gyldendal-koncernens ledergruppe sam-
ledes til strategiseminar på Lykkesholm
Slot på Fyn.
IFRS
Gyldendal-koncernen skal fra 2005 aflægge årsrapport
efter de internationale regnskabsstandarder (Internatio-
nal Financial Reporting Standards, IFRS).
Koncernen har foretaget en foreløbig gennemgang af den
forventede effekt af indførelsen af IFRS.
Afskrivning af goodwill,herunder koncerngoodwill, ophører
ogafløses af årlige nedskrivningstest. Balanceværdien
pr.1.januar 2004 anvendes som indgangsværdi fremover.
Ophørafgoodwill, herunder koncerngoodwill-afskrivninger,
vilforøge årets koncernresultat før skat med ca.3 mio. kr.
20 GYLDENDAL ÅRSRAPPORT 2004
Årets uden sammenligning største udgi-
velse til det private marked blev Den
Store Danske Encyklopædi på cd-rom,
der samler alle teksterne fra det store
bogværk på en enkelt cd-rom.
Lanceringen omfattede blandt andet
annoncering på tv og et landsdækkende
markedsføringssamarbejde med bog-
handlerne, der resulterede i et meget
tilfredsstillende salg.
ÅRSRAPPORT 2004
GYLDENDAL 21
ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS
Årsrapporten for Gyldendalske Boghandel, Nordisk Forlag
A/S er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabslo-
vens bestemmelser for regnskabsklasse D, danske regn-
skabsvejledninger samt de krav, Københavns Fondsbørs
i øvrigt stiller til regnskabsaflæggelsen for børsnoterede
virksomheder.
Årsrapporten er aflagt efter samme regnskabspraksis
som sidste år.
Regnskabsposten goodwill har hidtil udelukkende inde-
holdt omkostninger til anskaffelse af udgivelsesrettig-
heder. Som en konsekvens heraf er betegnelsen fra 2004
reklassificeret til udgivelsesrettigheder, og sammenlig-
ningstal er tilpasset. Reklassificeringen har ingen drifts-
mæssig virkning og påvirker ikke den finansielle stilling.
GENERELT OM INDREGNING OG MÅLING
Aktiver indregnes i balancen, når det som følge af en tidli-
gere begivenhed er sandsynligt, at fremtidige økonomiske
fordele vil tilflyde selskabet, og aktivets værdi kan måles
pålideligt.
Forpligtelser indregnes i balancen, når selskabet som
følge af en tidligere begivenhed har en retlig eller faktisk
forpligtelse og det er sandsynligt, at fremtidige økonomi-
ske fordele vil fragå selskabet, og forpligtelsens værdi
kan måles pålideligt.
Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til
kostpris. Måling efter første indregning sker som beskre-
vet for hver enkelt regnskabspost nedenfor.
Ved indregning og måling tages hensyn til forudsigelige
risici og tab, der fremkommer, inden årsrapporten aflæg-
ges, og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterede
på balancedagen.
| resultatopgørelsen indregnes indtægter i takt med,
at de indtjenes, mens omkostninger indregnes med de
beløb, der vedrører regnskabsåret.
Værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser
indregnes i resultatopgørelsen som finansielle indtægter
eller finansielle omkostninger.
OMREGNING AF FREMMED VALUTA
Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første
indregning til transaktionsdagens kurs. Tilgodehavender,
gæld og andre monetære poster i fremmed valuta, som
ikke er afregnet på balancedagen, omregnes til balance-
dagens valutakurs. Valutakursdifferencer, der opstår mel-
lem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsda-
gen henholdsvis balancedagens kurs, indregnes iresul-
tatopgørelsen som finansielle poster.
AFLEDTE FINANSIELLE INSTRUMENTER
Afledte finansielle instrumenter indregnes første gang i
balancen til kostpris og måles efterfølgende til dagsvær-
di. Positive og negative dagsværdier af afledte finansielle
instrumenter indgår i andre tilgodehavender henholdsvis
anden gæld.
Ændringer i dagsværdi af afledte finansielle instrumenter,
der er klassificeret som og opfylder kriterier for sikring
af dagsværdien af et indregnet aktiv eller en indregnet
forpligtelse, indregnes i resultatopgørelsen sammen med
ændringer i værdien af det sikrede aktiv eller den sikrede
forpligtelse.
Ændringen i dagsværdi af afledte finansielle instrumen-
ter, der er klassificeret som og opfylder betingelserne for
sikring af fremtidige aktiver eller forpligtelser, indregnes
direkte på egenkapitalen. Indtægter og omkostninger
Dronningeskolen udkom, Maria Helle-
bergs seneste udspil i rækken af kriti-
kerroste og populære historiske romaner.
22 (3) GYLDENDAL ÅRSRAPPORT 2004
vedrørende sådanne sikringstransaktioner overføres fra
egenkapitalen ved realisation af det sikrede og indregnes
isamme regnskabspost som det sikrede.
For afledte finansielle instrumenter, som ikke opfylder
betingelserne for behandling som sikringsinstrumenter,
indregnes ændringer i dagsværdi i resultatopgørelsen
løbende.
SELSKABSSKAT OG UDSKUDT SKAT
Årets skat af årets resultat er beregnet med 30% af
årets resultat korrigeret for ikke-skattepligtige indtægter
og omkostninger. Betalt acontoskat modregnes i skyldig
skat ved årets udgang. Gyldendal er som hovedregel sam-
beskattet med de dattervirksomheder, der opfylder betin-
gelserne herfor. Selskabsskatten for de sambeskattede
virksomheder afsættes alene i moderselskabet.
Udskudt skat, der følger af de midlertidige forskelle mel-
lem regnskabsmæssige og skattemæssige værdier af ak-
tiver og passiver, er opført som udskudt skat under hen-
sættelser med 30%. Skatteaktiver indregnes alene, når
det vurderes, at det fremtidige fradrag kan anvendes af
selskabet eller øvrige selskaber som indgår i sambeskat-
ningen, Udskudte skatteaktiver indregnes — enten ved
modregning i udskudte skatteforpligtelser eller som net-
toaktiver — med den værdi, hvortil aktiverne forventes at
kunne realiseres, enten ved udligning i skat af fremtidig
indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforplig-
telser.
Skatteværdien af fremførte skattemæssige underskud
opføres som aktiver, når det er sandsynligt, at de inden
for et kortere åremål vil reducere fremtidige skattebeta-
linger. For de sambeskattede virksomheder afsættes ud-
skudt skat og indregning af skatteaktiver alene i moder-
selskabet.
For ikke sambeskattede virksomheder afsættes udskudt
skat og indregning af skatteaktiver i de enkelte virksom-
heder.
Skat, der kan henføres til poster, som indregnes direkte
på egenkapitalen, føres ligeledes på egenkapitalen.
SEGMENTOPLYSNINGER
Gyldendalske Boghandel, Nordisk Forlag A/S betragter
forlagsaktiviteter og distributionsaktivitet som de primæ-
re segmenter.
KONCERNREGNSKABET
Koncernregnskabet omfatter modervirksomheden
Gyldendalske Boghandel, Nordisk Forlag A/S samt dat-
tervirksomhederne, hvor mødervirksomheden besidder
mere end 50% af stemmerettighederne eller på anden
måde har bestemmende indflydelse.
KONSOLIDERINGSPRINCIPPER
Koncernregnskabet er udarbejdet som et sammendrag
af modervirksomhedens og dattervirksomhedernes års-
rapporter ved sammenlægning af ensartede regnskabs-
poster. Ved konsolideringen foretages fuld eliminering af
koncerninterne indtægter og omkostninger, aktiebesid-
delser, interne mellemværender og udbytter samt af rea-
liserede og urealiserede fortjenester og tab ved transak-
tioner mellem de konsoliderede virksomheder. De regn-
skaber, der anvendes til brug for konsolideringen, udar-
bejdes i overensstemmelse med koncernens regnskabs-
praksis.
SER
OKTOBER
Peter Øvig Knudsens bog om Birkedal-
banden udkom under stor medieop-
mærksomhed, og i samme måned viste en Robert.
DR dokumentaren Med ret tilat dræbe,
baseret på Peter Øvig Knudsens forrige
bog, Efter drabet, om stikkerlikvide-
ringerne under besættelsen:
Forfatteren fik Rosenkjær-prisen for
Birkedal, og dokumentaren fik senere
ÅRSRAPPORT 2004 GYLDENDAL 23
Christian Jungersens roman Undtagel-
sen, udkom. Romanen fik meget flotte
anmeldelser og blev også hos publikum
en stor succes — så stor, at romanen fik
Boghandlernes Gyldne Laurbær 2005.
24 Ø syLDeNDaL ÅRSRAPPORT 2004
VIRKSOMHEDSSAMMENSLUTNINGER
Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder indregnes i
koncernregnskabet fra anskaffelsestidspunktet. Sam-
menligningstal korrigeres ikke for nyerhvervede virksom-
heder. Kapitalandele i dattervirksomheder udlignes med
den forholdsmæssige andel af dattervirksomhedernes
dagsværdi af nettoaktiver og forpligtelser på anskaffel-
sestidspunktet.
Positive forskelsbeløb (goodwill) mellem anskaffelses-
værdi og dagsværdi af overtagne identificerede aktiver og
forpligtelser indregnes som goodwill og afskrives syste-
matisk over resultatopgørelsen efter individuel vu rdering
af den økonomiske levetid. Afskrivningsperioden oversti-
ger ikke 10 år.
RESULTATOPGØRELSEN
NETTOOMSÆTNING
Nettoomsætningen indregnes i resultatopgørelsen,
når levering og risikoovergang til køber har fundet sted.
Nettoomsætning indregnes eksklusive moms og rabatter
i forbindelse med salget.
VAREFORBRUG
Vareforbrug omfatter de fremstillingsomkostninger,
der er anvendt for at frembringe de produkter, der indgår
inettoomsætningen.
PERSONALEOMKOSTNINGER
Personaleomkostninger omfatter gager, løn og sociale
omkostninger til aflønning af selskabets personale.
ANDRE EKSTERNE OMKOSTNINGER
Andre eksterne omkostninger omfatter omkostninger
til administration, herunder omkostninger til it, markeds-
føringsomkostninger, ejendommenes drift og kontor-
holdsomkostninger Ms.
FINANSIELLE POSTER
Finansielle poster omfatter renteindtægter og renteom-
kostninger, kasserabatter, ku rsreguleringer samt amorti-
seringstillæg vedrørende prioritetsgæld.
BALANCEN
ANLÆGSAKTIVER
Immaterielle anlægsaktiver måles til anskaffelsesværdi
med fradrag af akkumulerede afskrivninger og nedskrives
til genindvindingsværdien, såfremt denne er lavere end
den bogførte værdi.
Erhvervede rettigheder måles til anskaffelsesværdi med
fradrag af akkumulerede afskrivninger. Rettigheder af-
skrives lineært med varierende procentsatser afhængig
af forventet levetid, der er vurderet til 7-10 år.
Goodwill og koncerngoodwill afskrives systematisk over
resultatopgørelsen efter en individuel vurdering af akti-
vets forventede økonomiske levetid, dog maksimalt 10 år.
Grunde og bygninger måles til anskaffelsesværdi med
fradrag af akkumulerede afskrivninger. Bygningerne af-
skrives lineært med varierende procentsatser afhængig
af forventet levetid, der er vurderet til 25-100 år.
Tekniske anlæg og maskiner og andre driftsmidler måles
til anskaffelsesværdi med fradrag af akkumulerede af-
skrivninger. Afskrivningerne foretages lineært med varie-
rende procentsatser afhængig af forventet levetid, der er
vurderet til 3-10 år. Enkeltaktiver til en anskaffelsesværdi
under 25.000 kr. indregnes fuldt ud i resultatopgørelsen i
anskaffelsesåret.
Kapitalinteresser i tilknyttede virksomheder måles efter
equity-metoden til den forholdsmæssige andel af den
regnskabsmæssige indre værdi med tillæg af koncern-
goodwill og fradrag eller tillæg af urealiserede koncernin-
terne avancer og tab. | resultatopgørelsen måles selska-
bets andel af resultatet med fradrag af afskrivninger på
koncerngoodwill.
Kapitalinteresser i associerede virksomheder måles til
den forholdsmæssige andel af den regnskabsmæssige
indre værdi.
Egne aktier indregnes over egenkapitalen på anskaffel-
sestidspunktet. Vederlag modtaget ved afhændelse af
egne aktier indregnes direkte på egenkapitalen. Udbytte
for egne aktier indregnes direkte på egenkapitalen under
"overført resultat”.
ÅRSRAPPORT 2004 GYLDENDAL 25
ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS
VAREBEHOLDNINGER
Råvarer og hjælpematerialer samt varer under fremstil-
ling måles til kostpris/fremstillingspris, eller nettoreali-
sationsværdi hvor denne er lavere. I fremstillingsprisen
indgår materialer, direkte løn samt en andel af indirekte
produktionsomkostninger. Der er foretaget nedskrivning
for ukurans. Fremstillede færdigvarer og handelsvarer,
herunder boglagre, er vurderet under hensyntagen til for-
modet salgbarhed.
TILGODEHAVENDER
Tilgodehavender måles tilamortiseret kostpris, der sæd-
vanligvis svarer til nominel værdi, med fradrag af ned-
skrivninger til imødegåelse af forventede tab.
PERIODEAFGRÆNSNINGSPOSTER (AKTIVER)
Periodeafgrænsningsposter indregnet under aktiver om-
fatter forudbetalte forfatterhonorarer samt øvrige afhold-
te omkostninger, der vedrører efterfølgende regnskabsår.
Periodeafgrænsningsposter måles til amortiseret kost-
pris, der sædvanligvis svarer til nominel værdi.
EGENKAPITAL
Udbytte indregnes som en gældsforpligtelse på tidspunk-
tet for vedtagelse på generalforsamlingen. Det foreslåede
udbytte for regnskabsåret vises som en særskilt post un-
der egenkapitalen.
HENSATTE FORPLIGTELSER
Hensatte forpligtelser omfatter forventede omkostninger
til årsreturforpligtelser. Årsreturforpligtelser omfatter
forpligtelser til at tilbagetage tidligere solgte bøger til
boghandlere i henhold til samhandelsreglerne med bog-
handlerne.
PRIORITETSGÆLD
Prioritetsgæld måles på tidspunktet for lånoptagelse til
det modtagne provenu med fradrag af afholdte omkost-
ninger. Efterfølgende måles prioritetsgæld til amortiseret
kostpris, svarende til den kapitaliserede værdi ved anven-
delse af den effektive rentes metode.
ANDRE GÆLDSFORPLIGTELSER
Andre gældsforpligtelser indregnes til amortiseret kost-
pris, der sædvanligvis svarer til nominel værdi.
PERIODEAFGRÆNSNINGSPOSTER (PASSIVER)
Periodeafgrænsningsposter indregnet under forpligtelser
omfatter modtagne indtægter til resultatføring i efterføl-
gende regnskabsår. Periodeafgrænsningsposter måles til
amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nominel
værdi.
LEJE- OG LEASINGFORHOLD
Når aftaler om leje og leasing vedrører en flerårig periode
og er af operationel karakter, resultatføres leje- og leasin-
gydelsen i den periode, de vedrører. Den resterende retlige
og faktiske leje- og leasingforpligtelse vedrørende sådan-
ne aftaler er anført under eventualforpligtelser.
PENGESTRØMSOPGØRELSE
Pengestrømsopgørelsen er opstillet efter den indirekte
metode og viser koncernens pengestrømme fra drift,
investeringer og finansiering samt koncernens likvider
ved årets begyndelse og slutning.
Pengestrømme fra driften opgøres som årets resultat
reguleret for ikke-kontante driftsposter, ændring i drifts-
kapitalen samt betalt selskabsskat. Pengestrømme fra
investeringer omfatter køb og salg af immaterielle, ma-
terielle og finansielle anlægsaktiver. Pengestrømme fra
finansiering omfatter afdrag på langfristet gæld samt
betaling af udbytte.
Likvider omfatter likvide beholdninger, værdipapirer
og kortfristet bankgæld.
26 Ø syLDenNDaL ÅRSRAPPORT 2004
Fortællingen om Danmarkshistoriens ældste tider er
beretningen om alt det, der ligger gemt derude i det
danske landskab. Oftest ligger det under det muldlag,
som maskinerne hvert år pløjer igennem. Eller det er
tilgroede spor fra tider, da landet så helt anderledes ud
end i dag. Kun få steder i Danmark findes der endnu
landskaber, som ligger stille og uberørt hen, og hvor
tiden går på en anden måde.
Alligevel kan det stadig hænde, at man får en
fornemmelse af landets umådelige ælde. Der kan være
strækninger inde i det jyske højland, hvor der altid
er rum til blæsten, og hvor det store udsyn rummer
mindelser om det åbne, kolde og forblæste land, som de
første jægerfolk trængte ind i. Eller der kan være steder
ude ved kysten, hvor småholmenes skrigende flokke
af søfugle får en til at tænke på de tider for årtusinder
siden, da fangstfolkene færdedes her.
JØRGEN JENSEN, DANMARKS OLDTID
Fjerde og sidste bind af Jørgen Jensens
stort anlagte og kritikerroste værk om
Danmarks Oldtid udkom, hvormed en af
de senere års væsentligste værkudgivel-
ser på Gyldendal stod komplet. Forfatte-
ren modtog Weekendavisens Litteratur-
pris 2004.
ÅRSRAPPORT 2004 GQ) GYLDENDAL 27
ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS
NØGLETALSDEFINITIONER
Arbejdskapital, netto =
Investeret kapital, inkl. goodwill =
Nettorentebærende gæld =
Overskudsgrad =
Afkast på investeret kapital (ROIC) =
Finansiel gearing =
Soliditetsgrad =
Egenkapitalens forrentning ' =
Resultat pr. aktie =
Udbytte pr. aktie =
Varebeholdninger + tilgodehavender i alt
- ikke-rentebærende kortfristet gæld.
Arbejdskapital, netto + immaterielle og
materielle anlægsaktiver - hensatte forpligtelser.
Rentebærende forpligtelser - rentebærende aktiver
Resultat af primær drift x 100
Nettoomsætning
EBITA x 100
Gns. investeret kapital
Nettorentebærende gæld x 100
Egenkapital i alt
Egenkapital x 100
Balancesum
Årets resultat x 100
Gennemsnitlig egenkapital
Årets resultat
Gns. antal aktier
Udbyttepct. x aktiens pålydende værdi
100
Nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med Den Danske Finansanaltytikerforenings »Anbefalinger & Nøgletal 2005«.
28 GYLDENDAL ÅRSRAPPORT 2004
Filmatiseringen af Niels Krause-Kjærs
Kongekabale, der udkom på Gyldendal i
2000, havde premiere og bleven af årets
mest sete film, præmieret med flere
Robert- og Bodil-statuetter.
THERE
ÅRSRAPPORT 2004
GYLDENDAL
29
GYLDENDAL-KONCERNEN
TUSINDE KRONER
MODERSELSKAB 2004 2003
GYLDENDALSKE BOGHANDEL,
NORDISK FORLAG A/S
Omsætning 492.450 457.200
Årets resultat før skat
(ekskl. tilknyttede virksomheder) 43.440 27.699
Årets resultat
(ekskl. tilknyttede virksomheder) 32.351 18.793
Aktiekapital 22.400 22.400
Egenkapital 212.344 187.216
Antal medarbejdere (gennemsnitlig) 211 216
DATTERVIRKSOMHEDER
NORDISK BOGCENTER A/S
Omsætning 57.364 59.033
Årets resultat 4.416 3.114
Aktiekapital 20.000 20.000
Egenkapital 39.037 34.621
Antal medarbejdere (gennemsnitlig) 101 105
GB-FORLAGENE A/S
Omsætning 66.990 74150
Årets resultat 8.950 -4.979
Aktiekapital 6.500 6.500
Egenkapital 20.553 11.603
Antal medarbejdere (gennemsnitlig) 26 37
GYLDENDAL AKADEMISK A/S
Omsætning 73.057 68.050
Årets resultat -6.079 942
Aktiekapital 6.500 6.500
Egenkapital 13.817 20.838
Antal medarbejdere (gennemsnitlig) 31 33
FORLAGET SYSTIME A/S
Omsætning 28.916 -
Årets resultat -8.344 -
Aktiekapital 3.000 -
Egenkapital 1.656 -
Antal medarbejdere (gennemsnitlig) 18 -
ADRESSER
Klareboderne 3
1001 København K
Telefon 33 75 55 55
Telefax 33 7555 56
CVR:58 2001 15
Bækvej 10-12
4690 Haslev
Telefon 56 36 40 00
Telefax 56 36 40 05
Købmagergade 62
1150 København K
Telefon 33 41 18 00
Telefax 33411801
Østergade 13
1100 København K
Telefon 33 75 59 00
Telefax 33 75 59 01
Skt. Pauls Gade 25
8000 Århus C
Tetefon 70 12 11 00
Telefax 70121105
30 GYLDENDAL ÅRSRAPPORT 2004
ADRESSER
Klareboderne 3
1001 København K
Telefon 33755681
Telefax 33 75 56 56
Klareboderne 3
1001 København K
Telefon 33 75 55 55
Telefax 33 75 55 56
Klareboderne 3
1001 København K
Telefon 33 75 56 81
Telefax 33 75 56 56
Klareboderne 3
1001 København K
Telefon 33 75 56 81
Telefax 33 75 56 56
Tempovej 7-11
2750 Ballerup
Telefon 44 86 78 88
Telefax 44 86 78 92
Tempovej 7-11
2750 Ballerup
Telefon 44 86 77 77
Telefax 44867891
x Årsregnskab for 2004 foreligger endnu ikke. Det indarbejede resultat og egenkapital vedrører 2003.
SUPERPOCKET 1/S
Ejerforhold : Virksomheden er 100% ejet af Gyldenda
med deres respektive ejerandel.
TUSINDE KRONER
2004 2003
ANPARTSELSKABET AF 22, DECEMBER 1982
Omsætning - -
Årets resultat 8 10
Aktiekapital 200 200
Egenkapital 277 269
Antal medarbejdere (gennemsnitlig) - -
DANMARKSHISTORIEN I/S
Ejerforhold: Gyldendal 50%
Gyldendals andel af årets omsætning 1.350 1.335
Gyldendals andel af årets resultat 453 392
Egenkapital 3.831 3.377
Antal medarbejdere (gennemsnitlig) 0 0
ASSOCIEREDE VIRKSOMHEDER
BOGKLUBBEN SAMTID I/S
Ejerforhold: Gyldendal 50%
Gyldendals andel af årets resultat -23 -128
Egenkapital -511 -488
Aktiver i alt (100%) 526 775
LÆRERBOGKLUBBEN I/S
Ejerforhold: Gyldendal 50%
Gyldendals andel af årets resultat -549 -
Egenkapital -949 -
Aktiver i alt (100%) 1.209 -
DANSK BIBLIOTEKSCENTER A/S
Ejerforhold: Gyldendal 14,3%
Gyldendals andel af årets resultat i 199
Aktiekapital 5.250 5.250
Egenkapital (100%) 31.094 31.094
DBC MEDIER A/S
Ejerforhold: Gyldendal 38,95%
Gyldendals andel af årets resultat x -1.233
Aktiekapital 2.850 2.850
Egenkapital (100%) 7.522 7.522
|-koncernen. Regnskabet er indarbejdet i de enkelte virksomheder i koncernen
ÅRSRAPPORT 2004
GYLDENDAL
31
NOVEMBER
Gyldendals administrerende direktør, Stig
Andersen, deltog i 2004 i Dansk Røde
Kors' Klub 10, som hvert år samler ti dan—
ske erhvervsledere, der sætter sig i spid-
sen for at rejse penge til Dansk Røde Kors.
Gyldendal besluttede at donere hele ind-
Fartunsekt
tægten fra bogsalget på forlagets stand v mer |
på Bogmessen i Forum og opnåede god ind til ;
respons fra de mange besøgende. i
310.000 kr. kunne efter messen sendes |
til Dansk Røde Kors.
32 ØJ GYLDENDAL
ÅRSRAPPORT 2004
RESULTATOPGØRELSE
TUSINDE KRONER
GYLDENDAL GYLDENDAL-KONCERNEN
NOTE 2004 2003 2004 2003
Nettoomsætning 1 492.450 457.200 673.953 610.474
Vareforbrug 2 180.591 180.751 201.970 192.916
Honorar til forfattere m.fl. 78.282 69.709 112.360 101.109
Bruttoavance 233.577 206.740 359.623 316.449
Andre eksterne omkostninger 3 81.648 77.014 114.440 112.215
Andre driftsindtægter 0 0 100 1.682
Bruttofortjeneste 151.929 129.726 245.283 205.916
Personaleomkostninger 93.808 89.414 154.906 150.347
Af- og nedskrivninger 5 7.578 5.336 39,840 20.246
Resultat af primær drift 50.543 34.976 50.537 35.323
Indtægter af kapitalandele fra tilknyttede
virksomheder 10 -4.006 -3.240 0 0
Indtægter af kapitalandele fra associerede
virksomheder 10 -1.864 -1.423 -1.864 -1.423
Resultat før renter m.v. 44.673 30.313 48.673 33.900
Finansielle indtægter 2.205 2.313 1.796 4.481
Finansielle omkostninger 7,444 8.167 11.035 13.922
Resultat før skat 39.434 24.459 39.434 24.459
Skat af ordinært resultat 12 11.099 9.596 11.099 9.596
Årets resultat 28.335 14.863 28.335 14.863
OVERSKUDSDISPONERING
Årets resultat foreslås fordelt således:
20% udbytte til aktionærerne 4.480
Overførsel til Søren Gyldendal Fonden 2.000
Overført til næste år 21.855
28.335
Anna-Marie Helfer fik Undervisnings-
ministeriets Skriver-pris for letlæsnings-
bøgerne om drengen Kalle.
ÅRSRAPPORT 2004
GYLDENDAL
33
BALANCE PR. 31. DECEMBER
TUSINDE KRONER
GYLDENDAL GYLDENDAL-KONCERNEN
NOTE 2004 2003 2004 2003
AKTIVER
ANLÆGSAKTIVER
Immaterielle anlægsaktiver 8
Koncerngoodwill - 14.393 17,813
Udgivelsesrettigheder 9.914 1.143 46.255 33.230
IT brugsrettigheder 2.829 3.772 2.829 3.772
12.743 4.915 63.477 54.815
Materielle anlægsaktiver 9
Grunde og bygninger 8.595 8.709 47.571 48.916
Tekniske anlæg og maskiner 117 433 15.290 16.456
Andre driftsmidler 4.366 4.276 8.416 7.277
Indretning af lejede lokaler 0 0 427 265
Forudbetaling på anlægsaktiver 0 0 0 2.087
13.078 13.418 71.704 75.001
Finansielle anlægsaktiver
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder 10 93.564 88.789 - -
Tilgodehavender hos tilknyttede
virksomheder 10 25.935 30.678 - -
Kapitalandele i associerede
virksomheder 10 6.316 7.922 6.316 7.922
125.815 127.389 6.316 7.922
Udskudte skatteaktiver 12 0 0 1.490 1.500
Anlægsaktiver i alt 151.636 145.722 142.987 139.238
OMSÆTNINGSAKTIVER
Varebeholdninger
Råvarer og hjælpematerialer 0 0 769 636
Varer under fremstilling 26.288 23.091 32.802 30.860
Fremstillede færdigvarer og handelsvarer 70.019 70.722 98.885 93.759
96.307 93.813 132.456 125.255
Tilgodehavender
Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 11 45.803 44.291 173.731 180.458
Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder 84.960 92.424 - -
Andre tilgodehavender 15114 12.803 22.700 17.870
Periodeafgrænsningsposter 14.972 15.372 20.306 21.740
160.849 164.890 216.737 220.068
Værdipapirer 4 4 5 124
Likvide beholdninger 33.697 27.450 47.029 40.239
Omsætningsaktiver i alt 290.857 286.157 396.227 385.686
Aktiver i alt 442.493 431.879 539.214 524.924
34 Ø) cyLDendaL ÅRSRAPPORT 2004
TUSINDE KRONER
GYLDENDAL GYLDENDAL-KONCERNEN
NOTE 2004 2003 2004 2003
PASSIVER
EGENKAPITAL
Aktiekapital 22.400 22.400 22.400 22.400
Foreslået udbytte for regnskabsåret 4.480 3.360 4.480 3.360
Foreslået overførsel til Søren Gyldendal Fonden 2.000 - 2.000 -
Overført resultat 183.464 161.456 183.464 161.456
Egenkapital i alt 212.344 187.216 212.344 187.216
HENSATTE FORPLIGTELSER
Pensionsforpligtelser 1.600 800 1.600 800
Årsreturforpligtelser 6.400 6.400 8.493 9.129
Udskudt skat 12 2.367 7.426 2.367 7.426
Hensatte forpligtelser i alt 10.367 14.626 12.460 17.355
GÆLDSFORPLIGTELSER
Langfristede gældsforpligtelser 13
Bankgæld 48.434 60.450 57.997 70.763
Prioritetsgæld 0 0 37.008 38.761
Langfristede gældsforpligtelser i alt 48.434 60.450 95.005 109.524
Kortfristede gældsforpligtelser
Kortfristet del af langfristet gæld 13 11.988 11.992 14.480 14.394
Bankgæld 18.410 25.918 18.410 25.918
Leverandører af varer og tjenesteydelser 29.212 30.662 36.699 37.122
Gæld til tilknyttede virksomheder 13.291 10.471 - -
Selskabsskat 12 4.812 3.367 4.812 3.367
Anden gæld 92.577 83.904 143.839 126.264
Periodeafgrænsningsposter 1.058 3.273 1.165 3.764
Kortfristede gældsforpligtelser i alt 171.348 169.587 219.405 210.829
Gældsforpligtelser i alt 219.782 230.037 314.410 320.353
Passiver i alt 442.493 431.879 539.214 524.924
Eventualforpligtelser m.v. 14
Nærtstående parter 15
ÅRSRAPPORT 2004 Ø) GYLDENDAL 35
EGENKAPITALOPGØRELSE FOR 2004
GYLDENDAL-KONCERNEN SAMT MODERVIRKSOMHED TUSINDE KRONER
Foreslået
Foreslået = overførsel
udbytte til Søren
Aktie- Overført forregn- Gyldendal
kapital resultat =— skabsåret Fonden | alt
Egenkapital 01.01.2004 22.400 161.456 3.360 - 187.216
Udloddet udbytte - - -3.360 - -3.360
Foreslået udbytte for 2004 - - 4,480 - 4.480
Foreslået overførsel til Søren Gyldendal Fonden - - - 2.000 2.000
Aktieudbytte egne aktier - 311 - - 311
Værdiregulering af sikringsinstrumenter, efter skat - -158 - - -158
Henlagt af årets resultat - 21.855 - - 21.855
Egenkapital 31.12.2004 22.400 183.464 4.480 2.000 212.344
SELSKABSKAPITAL
A-aktier (560.000 stk) 11.200
B-aktier (560.000 stk.) 11.200
22.400
| henhold til selskabets vedtægter er aktierne fordelt i størrelser å 20 kr.
EGNE AKTIER .
Gyldendalske Boghandel, Nordisk Forlag A/S har fået bemyndigelse til at erhverve op til 10% af aktiekapitalen.
Beholdningen af egne aktier udgjorde ved udgangen af 2004 104.783 stk. svarende til 9,35% af aktiekapitalen.
Troels Kløvedal udgav bogen om sin
enestående rejse til Kina, der også var
genstand for en række udsendelser på
dansk tv.
36 GYLDENDAL ÅRSRAPPORT 2004
Tre kvindelige forfattere fra Gyldendal -
Katrine Marie Guldager, Kirsten Thorup
og Dorrit Willumsen - var indstillet til BG
Banks Litteraturpris på 300.000 kr. Prisen
gik til Kirsten Thorup, der fik pris og statu-
ette overrakt ved et arrangement på Bog-
messen i Forum.
ÅRSRAPPORT 2004
GYLDENDAL
37
SEGMENTOPLYSNINGER - PRIMÆRT SEGMENT
TUSINDE KRONER
2004 2003
Koncernen Koncernen
Forlag — Distribution ialt Forlag — Distribution ialt
Nettoomsætning 616.589 57.364 673.953 551.441 59.033 610.474
Resultat af primær drift 44,838 5.699 50.537 31.239 4.084 35.323
Resultat før skat 35.018 4.416 39.434 21.345 3.114 24.459
Årets resultat 23.919 4.416 28.335 11.749 3.114 14,863
Anlægsaktiver 86.573 56.414 142.987 78.500 60.738 139.238
Omsætningsaktiver 261.200 135.027 396.227 239.872 145.814 385.686
Segmentaktiver 347.773 191.441 539.214 318.372 206.552 524.924
Hensatte forpligtelser 12.460 0 12.460 17.355 0 17.355
Gældsforpligtelser 162.006 152.404 314.410 148.422 171.931 320.353
Segmentforpligtelser 174.466 152.404 326.870 165.777 171.931 337.708
NØGLETAL | %
Overskudsgrad 7 10 7 6 7 6
Afkastningsgrad 13 3 9 9 2 6
To af Danmarks mest hårdtslående kvin-
delige debattører stillede op til samtaler
om alt fra kærlighed til ligeberettigelse
og velfærd, indfanget og gengivet af jour-
nalist og forfatter Kirsten Jacobsen. På
livet løs blev en af efterårets bedst solgte
debatbøger.
38 Ø cyLdendar ÅRSRAPPORT 2004
PENGESTRØMSOPGØRELSE "| ;
TUSINDE KRONER
2004 2003
Resultat af primær drift 50.537 35.323
Af- og nedskrivninger 39.840 20.246
Regnskabsmæssig hensat pensionsforpligtelse 800 800
Ændring i:
Varebeholdninger -7.201 4.492
Tilgodehavender 3.331 43.007
Årsreturforpligtelser -636 -1.988
Kortfristet gældsforpligtelse 14.670 -31.134
Pengestrømme fra primær drift 101.341 70.746
Finansielle indtægter 1.796 4.481
Finansielle omkostninger -11.035 -13.922
Afregnet selskabsskat -14.896 -12.249
Pengestrømme fra driftsaktivitet 77.206 49.056
Ændring I immaterielle anlægsaktiver -39.906 -2.500
Ændring i materielle anlægsaktiver -5.328 -4.486
Ændring i finansielle anlægsaktiver 0 -20
Pengestrømme fra investeringsaktivitet -45.234 -7.006
Ændring i langfristede gældsforpligtelser -14.433 -14.223
Betalt udbytte til aktionærerne -3.360 -3.360
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet -17.793 -17.583
Ændring i likvider 14179 24.467
Likvider primo 14.445 -10.022
Likvider ultimo 28.624 14.445
der fordeler sig således:
Likvide beholdninger og værdipapirer 47.034 40.363
Bankgæld -18.410 -25.918
28.624 14.445
HANS EDVARD KØRREGÅRD-KICLSEN |
NOGET NÆR
Hans Edvard Nørregård-Nielsen udgav
tredje bind af tidsbilleder, som indbragte
ham Boghandlernes Gyldne Laurbær
2002.
ÅRSRAPPORT 2004 ØB) GYLDENDAL 39
NOTER
TUSINDE KRONER
GYLDENDAL GYLDENDAL-KONCERNEN
2004 2003 2004 2003
1. NETTOOMSÆTNING
Indenlandsk salg 482.124 447.920 699.005 640.551
Eksport 9.849 7,863 20.645 17.800
Salg i alt 491.973 455.783 719.650 658.351
intern omsætning 477 1.417 -45.697 47.877
Nettoomsætning i alt 492.450 457.200 673.953 610.474
2. VAREFORBRUG
Varebeholdninger, primo 93.813 96.476 125.255 129.747
Fremstillingsomkostninger og køb 183.085 178.088 209.171 188.424
276.898 274.564 334.426 318.171
Varebeholdninger, ultimo 96.307 93.813 132.456 125.255
Vareforbrug i alt 180.591 180.751 201.970 192.916
3. ANDRE EKSTERNE OMKOSTNINGER
Honorar til generalforsamlingsvalgte revisorer:
Revision:
Deloitte 750 812 1.485 1,702
Statsautoriseret revisor Bent Nicolajsen 40 40 40 40
Andre ydelser:
Deloitte 281 385 404 502
Samlet honorar 1.071 1.237 1.929 2.244
4. PERSONALEOMKOSTNINGER
Bestyrelse 788 850 818 895
Direktion 5.449 5.326 10.382 8.965
Personalelønninger og gager 79.155 75.283 130.038 127.079
Pensioner 6.041 5.809 9.739 9.521
Andre omkostninger til social sikring mv. 2.375 2.146 3.929 3.887
Personaleomkostninger i alt 93.808 89.414 154.906 150.347
Det gennemsnitlige antal ansatte 211 216 387 391
Gyldendal har indgået en resultatlønsordning med personalet.
«GE erne mer
JN
OPA 4 fy
CU AANDNE |
Som altid var der stor interesse for en
udgivelse fra Jane Aamunds hånd.
Ligesom det var tilfældet med hendes
tidligere udgivelser, blev Udlængsel en af
årets bedst solgte titler.
40 GYLDENDAL ÅRSRAPPORT 2004
TUSINDE KRONER
GYLDENDAL GYLDENDAL-KONCERNEN
2004 2003 2004 2003
5. AF- OG NEDSKRIVNINGER
Indretning af lejede lokaler 0 0 165 852
Bygninger 114 115 1.375 1.352
Tekniske anlæg og maskiner 325 1.924 4.786 5.448
IT brugsrettigheder 943 943 1.593 943
Udgivelsesrettigheder 4.679 0 26.231 0
Andre driftsmidler 1.653 1.937 2.437 3.290
Goodwill 0 428 0 5.078
Koncerngoodwill - - 3.420 3.420
Nettoresultat ved salg af driftsmidler -136 -11 -167 -137
Af- og nedskrivninger i alt 7.578 5.336 39.840 20.246
6. FINANSIELLE INDTÆGTER
Renteindtægter My. 505 382 1.796 4170
Renter tilknyttede virksomheder 1.700 1.620 - -
Renter mv. af værdipapirer - 311 - 311
Finansielle indtægter i alt 2.205 2.313 1.796 4.481
7. FINANSIELLE OMKOSTNINGER
Renteomkostninger og kasserabatter 4.296 8.077 11.035 13.922
Renter tilknyttede virksomheder 3.148 90 - -
Finansielle omkostninger i alt 7.444 8.167 11.035 13.922
Ingeborg-Prisen gik til Lise Nørgaard.
Prisen tildeles en person eller en gruppe
af personer, som har ydet en bemær-
kelsesværdig indsats for dansk litteratur
og kultur,
ÅRSRAPPORT 2004 GYLDENDAL 41
NOTER
TUSINDE KRONER
8. IMMATERIELLE ANLÆGSAKTIVER GYLDENDAL
Udgivelses- IT brugs-
rettigheder rettigheder
Kostpris pr. 1/1 2004 2.600 5.108
Årets tilgang 13.450 0
Kostpris pr. 31/12 2004 16.050 5.108
Af- og nedskrivninger pr. 1/1 2004 1.457 1.336
Af- og nedskrivninger 2004 4.679 943
Af- og nedskrivninger pr. 31/12 2004 6.136 2.279
Regnskabsmæssig værdi pr. 31/12 2004 9.914 2.829
Regnskabsmæssig værdi pr. 31/12 2003 1.143 3.772
8. IMMATERIELLE ANLÆGSAKTIVER GYLDENDAL-KONCERNEN
Koncern- Udgivelses- IT brugs-
goodwill rettigheder rettigheder
Kostpris pr. 1/1 2004 35.196 46.600 5.108
Årets tilgang 0 39.256 650
Kostpris pr. 31/12 2004 35.196 85.856 5.758
Af- og nedskrivninger pr. 1/1 2004 17.383 13.370 1.336
Af- og nedskrivninger i 2004 3.420 26.231 1.593
Af- og nedskrivninger pr. 31/12 2004 20.803 39.601 2.929
Regnskabsmæssig værdi pr. 31/12 2004 14.393 46.255 2.829
Regnskabsmæssig værdi pr. 31/12 2003 17.813 33.230 3.772
UFFE FLLEMANN JENSEN
Uffe Ellemann-Jensens polemiske erin-
dringer om fodnotepolitikken udkom med
den sigende titel Fodfejl.
42 Ø) cyLDeNDAL ÅRSRAPPORT 2004
TUSINDE KRONER
9 MATERIELLE ANLÆGSAKTIVER GYLDENDAL
Grunde og Tekniske anlæg Andre
bygninger og maskiner driftsmidler
Kostpris pr. 1/1 2004 12.429 17.426 27.794
Årets tilgang 0 9 2.169
Årets afgang 0 0 -1.312
Kostpris pr. 31/12 2004 12.429 17.435 28.611
Af- og nedskrivninger pr. 1/1 2004 3.720 16.993 23.478
Af- og nedskrivninger vedrørende årets afgange 0 0 -886
Af- nedskrivninger i 2004 114 325 1.653
Af- og nedskrivninger pr. 31/12 2004 3.834 17.318 24.245
Regnskabsmæssig værdi pr. 31/12 2004 8.595 117 4.366
Regnskabsmæssig værdi pr. 31/12 2003 8.709 433 4.276
Kontant ejendomsværdi pr. 1/1 2004 64.000
9 MATERIELLE ANLÆGSAKTIVER GYLDENDAL-KONCERNEN
Forud-
Tekniske Andre Indretning betaling på
Grunde og anlæg og drifts- af lejede anlægs-
bygninger — maskiner midler lokaler aktiver
Kostpris pr. 1/1 2004 76.383 63.525 43.430 327 2.087
Årets tilgang 30 3.620 4.062 327 0
Årets afgang 0 -145 -5.100 0 -2.087
Kostpris pr. 31/12 2004 76.413 67.000 42.392 654 0
Af- og nedskrivninger pr. 1/1 2004 27.467 47.069 36.153 62 0
Af- og nedskrivninger vedrørende årets afgange 0 -145 -4,614 0 0
Af- og nedskrivninger i 2004 1.375 4.786 2.437 165 0
Af- og nedskrivninger pr. 31/12 2004 28.842 51.710 33.976 227 0
Regnskabsmæssig værdi pr. 31/12 2004 47.571 15.290 8.416 427 0
Regnskabsmæssig værdi pr. 31/12 2003 48.916 16.456 7.277 265 2.087
Kontant ejendomsværdi pr. 1/1 2004 123.000
ÅRSRAPPORT 2004 GYLDENDAL 43
NOTER
10
10
11
FINANSIELLE ANLÆGSAKTIVER
Kapital-
andele i
tilknyttede
virksomheder
TUSINDE KRONER
Kapital-
andele i
associerede
virksomheder
GYLDENDAL
Tilgode-
havende hos
tilknyttede
virksomheder
Kostpris pr. 1/1 2004 118.642 4.599 30.678
Årets tilgang 9.733 0 0
Årets afgang 0 0 -4.743
Kostpris pr. 31/12 2004 128.375 4.599 25.935
Nettonedskrivninger pr. 1/1 2004 -29.853 3.323 0
Andel i årets resultat -4.016 -1.606 0
Udbytte tilknyttede virksomheder -942 - -
Nettonedskrivninger pr. 31/12 2004 -34.811 1.717 0
Regnskabsmæssig værdi pr. 31/12 2004 93.564 6.316 25.935
Regnskabsmæssig værdi pr. 31/12 2003 88.789 7.922 30.678
FINANSIELLE ANLÆGSAKTIVER
GYLDENDAL-KONCERNEN
Kapital-
andele i
associerede
virksomheder
Kostpris pr. 1/1 2004 4.599
Årets tilgang 0
Årets afgang 0
Kostpris pr. 31/12 2004 4.599
Nettoopskrivninger pr. 1/1 2004 3.323
Årets afgang 0
Andel i årets resultat. netto -1.606
Nettoopskrivninger pr. 31/12 2004 1.717
Regnskabsmæssig værdi pr. 31/12 2004 6.316
Regnskabsmæssig værdi pr. 31/12 2003 7.922
TILGODEHAVENDER FRA SALG OG TJENESTEYDELSER
Af moderselskabets og koncernens tilgodehavender forfalder 4.500 t.kr. efter et år.
44
GYLDENDAL
ÅRSRAPPORT 2004
TUSINDE KRONER
GYLDENDAL GYLDENDAL-KONCERNEN
2004 2003 2004 2003
12. SKATAF ORDINÆRT RESULTAT
Regulering vedrørende tidligere år 72 15 72 15
Årets aktuelle skat 16.335 10.285 16.335 10.285
Regulering af udskudt skat -5.059 -1.024 -5.049 -334
Skat I tilknyttede virksomheder 10 690 - -
Skat i associerede virksomheder -259 -370 -259 -370
11.099 9.596 11.099 9.596
SELSKABSSKAT
Afsat pr. 1/1 -3.367 -5.233 -3.367 -5.233
Betalt skat vedrørende tidligere år 3.291 5.249 3.291 5.249
Betalt acontoskat i året 11.606 7.000 11.606 7.000
Regulering vedrørende tidligere år ' -72 -15 -72 -15
Årets aktuelle skat -16.335 -10.285 -16.335 -10.285
Heraf indregnet på egenkapitalen 65 -83 65 -83
74.812 -3.367 -4.812 -3.367
UDSKUDT SKAT/SKATTEAKTIVER
Afsat pr. 1/1 7.426 8.450 5.926 6.260
Regulering af udskudt skat -5.059 -1.024 -5.049 -334
Netto udskudt skat 2.367 7.426 877 5.926
Posten specificeres således:
Udskudte skatteaktiver 0 0 -1.490 -1.500
Udskudt skat 2.367 7.426 2.367 7.426
2.367 7.426 877 5.926
HENSÆTTELSEN VEDRØRER
Anlægsaktiver -454 4.018 -2.547 2.021
Omsætningsaktiver 2.821 3.408 3.424 3.905
2.367 7.426 877 5.926
Skatteværdi af fremførbare underskud i ikke sambeskattede virksomheder på 2,9 mio.kr. er ikke indregnet som
skatteaktiv.
ÅRETS EFFEKTIVE SKATTEPROCENT SPECIFICERES SOM FØLGER:
Selskabsskatteprocent 30,0 30,0
Koncerngoodwill afskrivninger 2,6 4,2
Skatteværdi af udskudte skatteindkomster i ikke sambeskattede virksomheder - 3,4
Skatteværdi af anvendte skattemæssige underskud i ikke sambeskattede virksomheder — -6,9 -
Regulering vedrørende tidligere år 0,2 -0,1
Skatteværdi af indkomst indregnet på egenkapitalen -0,2 0,4
Anden ikke-skattepligtig indkomst og ikke-fradragsberettigede omkostninger 2,4 1,3
Årets effektive skatteprocent 28,1 39,2
ÅRSRAPPORT 2004 (3) GYLDENDAL 45
NOTER
GYLDENDAL GYLDENDAL-KONCERNEN
2004 2003 2004 2003
13. LANGFRISTET GÆLD
Langfristet gæld udgør i alt 48.434 60.450 95.005 109.524
Afdrag, der forfalder til betaling i 2005, 11.988 11.992 14.480 14.394
er optaget som kortfristet gæld
Af gælden forfalder ca. 7,482 12.481 50.194 51.021
senere end 1/1 2010
14. EVENTUALFORPLIGTELSER MV.
Som konsekvens af sambeskatningen hæfter sambeskattede virksomheder i Gyldendal-koncernen
solidarisk for selskabsskatten, der er afsat i moderselskabet. Som konsekvens af fællesregistrering af
Merværdiafgift og A-skat hæfter de fællesregistrerede virksomheder i Gyldendal-koncernen solidarisk for.
LEJE- OG LEASINGFORPLIGTELSE
Lejeomkostninger vedr. ejendomme i uopsige-
hedsperioden 14.877 23.000 15.178 23.137
Leje- og leasingforpligtelser vedr. EDB-udstyr 0 4.650 3.543 7,742
Øvrige forpligtelser 1.421 2.209 1.421 2.209
PANTSÆTNINGER
Prioritetsgæld er sikret ved pant i ejendommen
Bækvej 10-12, Haslev med bogført værdi i t.kr. - - 38.976 40.207
15. NÆRTSTÅENDE PARTER
Nærtstående part med bestemmende indflydelse på Gyldendalske Boghandel, Nordisk Forlag A/S:
Museumsfonden af 7. december 1966.
Herudover udgøres koncernens nærtstående parter af bestyrelses- og direktionsmedlemmer.
Der er ikke i 2004 indgået aftaler eller på anden måde gennemført væsentlige handler eller transaktioner
med nærtstående parter.
Under stor pressebevågenhed og
almindelig munterhed blev Connie
Hedegaard kåret som Årets Blæksprutte
2004. Det skete ved en reception på
Gyldendal for udgivelsen af satirehæftet
Blæksprutten, 116. årgang.
46 Ø GYLDENDAL ÅRSRAPPORT 2004
DECEMBER
ExLibris udsendte Til Rosalina af
Povl Dissing og Benny Andersen med
The Brazz Brothers, som blev en af årets
velsælgende musikudgivelser og indbrag-
te Povl Dissing prisen som årets danske
folk vokalist samt komiteens specialpris
ved Danish Music Awards - Folk.
Pus Dissing X& Benny Andersen
HOMES ISEGE
ÅRSRAPPORT 2004
GYLDENDAL
47
FORTEGNELSE OVER STØRSTE AKTIONÆRER
Fortegnelse over aktionærer, der er registreret som indehaver af 5 % af selskabets aktiekapital eller mindst 5 % af den
til aktiekapitalen knyttede stemmeret:
EJERANDEL (%) STEMMEANDEL (%)
Museumsfonden af 7. december 1966 32,4 60,8
GL. Strandvej 13
3050 Humlebæk
Lønmodtagernes Dyrtidsfond 10,6 71
Vendersgade 28, 1.
1363 København K
Magistrenes Pensionskasse 8,2 0,6
Lyngbyvej 20
2100 København Ø
ATP Danske Aktier 12,0 10,0
Kongens Vænge 8
3400 Hillerød
Chr. Augustinus Fabrikker A/S 13,6 6,9
Amaliegade 47
1256 København K
Filmatiseringen af en af halvfjerdsernes
store bogudgivelser, Christian Kampmanns
fire romaner om familien Gregersen, fik
premiere og skabte fornyet interesse for
bogværket.
48 ( sYLDENDAL ÅRSRAPPORT 2004
Hø
Pr er LE i Kr
EUT NESS
BE
lir: EDEN i
ll Rn
SLET br |
i FN ml 4
fis 0at,
Forlagets julekampagne bidrog igen til at
sætte fokus på bogen i julehandelen med
store dagbladsannoncer, stilladsreklame
foran Magasin i København, og reklamer
på byens busser.
ÅRSRAPPORT 2004 (8) GYLDENDAL 49
BESTYRELSE OG DIREKTION
BESTYRELSE
HENRIK E. NYEGAARD
Formand
Valgt første gang 1999
ERIK NORMAN SVENDSEN
Næstformand
Valgt første gang 1998
SUZANNE BRØGGER
Valgt første gang 2000
FINN HANSEN
Valgt af medarbejderne i koncernen
Valgt første gang 1998
BJØRN HØIJENSEN
Valgt første gang 2002
Civilingeniør, født 1940
Medlem af bestyrelsen for:
Contex A/S (formand)
Danfoss A/S (formand)
Proactive A/S (formand)
Rockwool A/S (næstformand)
Velux A/S (næstformand)
VKR Holding A/S (næstformand)
Biomega A/S
MAN B&W Diesel A/S
Museumsfonden af 7. december 1966
Biskop, Københavns Stift, født 1941
Medlem af direktionen for:
Det Kgl. Vajsenhus
Præsident for:
Det Danske Bibelselskab
Forfatter, født 1944
Medlem af:
Det Danske Akademi
Kvalitetschef, Nordisk Bog Center A/S, født 1946
Partner, EQT Partners, født 1961
Medlem af bestyrelsen for:
International Health Insurance Danmark A/S (næstformand)
Erhvervsinvest Management A/S
50 (J GYLDENDAL
ÅRSRAPPORT 2004
BIRTHE MELGÅRD MORTENSEN
Valgt af medarbejderne i selskabet
Valgt første gang 1998
TORBEN PIIL THOMSEN
Valgt af medarbejderne i selskabet
Valgt første gang 1998
POUL ERIK TØJNER
Valgt første gang 2004
Redaktør, Gyldendal Skønlitteratur, født 1955
Informationschef, Gyldendal Uddannelse, født 1948
Museumsdirektør, Louisiana, født 1959
Medlem af bestyrelsen for:
Københavns Universitet
DIREKTION
STIG ANDERSEN
Tiltrådt som adm. direktør 1999
PER HEDEMAN
Tiltrådt som direktør 1987
Adm. direktør, født 1953
Medlem af bestyrelsen for:
Henning Larsens Tegnestue A/S
Direktør, født 1944
Medlem af bestyrelsen for:
DBC Medier A/S (næstformand)
Dansk BiblioteksCenter A/S
ÅRSRAPPORT 2004 GYLDENDAL
51
FOTOS: Jakob Dall, Morten Holtum, Morten Juhl, Jan Jørgensen, Janne Klerk, Cato Lein,
Britt Lindemann, Hans Ole Madsen, Jens Nørgaard Larsen, Keld Navntoft, Carl Redhead
og Sara Øllgaard.
GRAFISK DESIGN: 11 Design A/S
TRYK: Anton M Jensen A/S