Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

 

 

Fur ses og
bur absstyrelsen

Årsrapport 2004. &… 7305, 2005

NNE VV

 

Bankens ordinære generalforsamling afholdes
tirsdag den 15. marts 2005 kl. 14.00
i Bella Center, København.

2 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004

lg
18
20
21
23
24
25
27
28
29
36
38
40
41
44
45
47
48
56
61
62
64

66
66
67

69

70

76

122

 

LEDELSE

RESUME

HOVEDTAL

LEDELSESBERETNING
Årets resultat
Overgang til IFRS i 2005
Køb af irsk og nordirsk bank
Forventninger til 2005
Danske Bank aktien
Organisation og selskabsledelse
Relationer til omverdenen
Medarbejdere
Incitamentsprogrammer
Forretningsområder
Bankaktiviteter
Realkredit
Danske Markets
Danske Capital
Danica Pension
Beholdningsindtjening
Risiko- og finansstyring
Økonomisk kapital og raroc
Kreditrisici
Markedsrisici
Operationelle risici
Forsikringsrisici

Kapitalstyring
PÅTEGNINGER
Ledelsespåtegning

Revisionspåtegninger

KONCERNENS REGNSKAB
Anvendt regnskabspraksis

Regnskab

LEDELSESHVERV

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004

LÆ

4 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004

BESTYRELSE

Generalforsamlingsvalgte medlemmer

Adm. direktør Alf Duch-Pedersen / formand
Direktør Jørgen Nue Møller / næstformand
Direktør Eivind Kolding / næstformand
Direktør Henning Christophersen
Kabinetssekretær, dr. jur. Niels Eilschou Holm
Adm. direktør Peter Højland

Professor, dr. polit. Niels Chr. Nielsen

Adm. direktør Sten Scheibye

Professor Majken Schultz

Professor, dr. oecon. Claus Vastrup

Direktør Birgit Aagaard-Svendsen

Medarbejdervalgte medlemmer

Privatrådgiver Tove Abildgaard
Bankassistent Helle Brøndum
Arbejdsmiljørådgiver Bolette Holmgaard
Fuldmægtig Peter Michaelsen
Ekspeditionsmedarbejder Pia Bo Pedersen
Fuldmægtig Verner Usbeck

Bankassistent Solveig Ørteby

 

 

Ledelse

 

 

DIREKTION

Peter Straarup / ordførende

Jakob Brogaard / viceordførende

EKSEKUTIVKOMITE

Ordførende direktør Peter Straarup / formand
Viceordførende direktør Jakob Brogaard / næstformand
Økonomidirektør Tonny Thierry Andersen

Direktør Thomas Borgen

Direktør Søren Kaare-Andersen

Direktør Jørgen Klejnstrup

Direktør Sven Lystbæk

Direktør Henrik Normann

Direktør Per Skovhus

Direktør Mats Torstendahl

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004 5

 

 

 

 

 

 

Resume

Koncernens resultat efter skat udgjorde 10.558
mio. kr. i forhold til 9.286 mio. kr. i 2003. Det
realiserede resultat er det bedste årsresultat i
koncernens historie. Resultatfremgangen og gen-
nemført aktietilbagekøb medvirkede til, at resul-
tatet pr. aktie steg 21 pct.

Det økonomiske klima i Europa blev forbedret i
2004, om end fra et lavt niveau. Året var kende-
tegnet af lav inflation, yderligere faldende renter,
fortsat stigende ejendomspriser og afdæmpet

aktivitet på rente- og valutamarkederne.

Koncernen intensiverede i 2004 sin indsats for at
opfylde kundernes behov for finansielle ydelser.
Dette udmøntede sig i lancering af nye finansielle
løsninger til såvel privatkunder som erhvervs-
kunder og i styrkelse af kunderådgivningen.

I løbet af året var der en øget efterspørgsel fra
privatkunder, især inden for boligfinansiering,
mens erhvervskunderne ikke viste øget investe-

ringsaktivitet.

I efteråret offentliggjorde Danske Bank en organi-
sationstilpasning, der trådte i kraft pr. 1. januar
2005. Formålet er at udnytte koncernens velfun-
gerende administrative kompetencer til at skabe

det bedste grundlag for vækst.

6 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004

Organisationstilpasningen indebærer en fokuse-
ring på og udbygning af kerneområdet, detail-
bankvirksomhed, såvel i Danmark som interna-

tionalt.

Koncernens bankaktiviteter organiseres fremover
ved regionskontorer, som med tilknyttet filialnet
udbyder et bredt udvalg af finansielle ydelser til
såvel privatkunder som erhvervskunder. Regions-
kontorerne besidder kreditkompetence, som
afspejler kundesammensætningen. Den regionale
struktur gennemføres blandt andet med det for-

mål at styrke bankens lokale profil.

Endvidere gennemføres på tværs af landegrænser
størst mulig harmonisering af såvel produktud-
bud som administrative processer. I den forbin-
delse bliver også administrations- og stabsfunk-

tioner samlet på tværs af landegrænser.

Den 14. december 2004 annoncerede koncernen
en aftale om overtagelse af National Irish Bank,
Irland og Northern Bank, Nordirland. Handlen er
betinget af myndighedernes godkendelse, som
forventes på plads inden udgangen af 1. kvartal
2005. Med købet etablerer koncernen sig som en
væsentlig aktør på det irske og nordirske bank-
marked og understøtter ambitionen om detail-
bankekspansion uden for Danmarks grænser.
Ejerskabet skaber et solidt grundlag for vækst og
giver mulighed for at videreudvikle de to banker

og udnytte koncernens særlige kompetencer.

Som konsekvens af koncernens fokusering på
traditionel detailbankvirksomhed gennemføres
en reduktion af udvalgte internationale engros-

bankforretninger.

Med henblik på at understøtte stabiliteten og
fremtidssikre kompetenceniveauet i den stadig
mere komplekse drift af bankens systemer out-
sourcede Danske Bank i 2004 sin decentrale
it-drift til IBM, Samtidig solgte Danske Bank til
IBM sin andel af DMdata, der varetog den cen-
trale it-drift. Outsourcingen af it-driften forventes
at give en betragtelig omkostningsbesparelse over
de kommende år. System- og produktudvikling

varetages fortsat af koncernen selv.

I tråd med koncernens ambition om optimering
af ressourcerne blev Realkredit Danmarks it-
Systemer omlagt til koncernens fælles, tekniske
systemplatforrm i oktober 2004. Derved blev skabt
et bedre grundlag for videreudvikling af Realkre-

dit Danmarks produktsystemer,

Koncernen lægger vægt på at have en god og
åben kommunikation med sine interessenter,
hvorfor den internetbaserede information om
koncernen og dens aktiviteter også i 2004 blev

udbygget.

I april 2004 opgraderede det internationale
ratingbureau Moody's koncernens langsigtede
rating fra Aa2 til Aa1. Endvidere blev koncer-
nens ”financial strength” rating opgraderet fra B+
til A-. Koncernen har fortsat en langsigtet rating
på AA- fra Standard & Poor's.

Med henblik på at optimere bankens kapital-
struktur udstedte Danske Bank obligationer for
i alt 750 mio. USD i 2. kvartal 2004 som hybrid
tier I kapital. I 1, kvartal 2005 forventer koncer-
nen at udstede supplerende kapital og hybrid
tier I kapital for et samlet beløb på op til 7 mia.

 

kr. Låneoptagelsen gennemføres dels med hen-

blik på delvis finansiering af købet af de to ban-
ker i henholdsvis Irland og Nordirland, dels i
forbindelse med fremrykning af allerede plan-

lagte udstedelser.

Danske Bank aktien gav i 2004 et positivt afkast
på 25,4 pct., sammensat af en kursgevinst på
20,7 pct. og udbytte for regnskabsåret 2003 på
4,7 pct.

Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen, at
der udbetales 7,85 kr. i udbytte pr. aktie svarende
til i alt 5.277 mio. kr. Udbyttet udgør 50 pct. af
koncernens overskud efter skat. I 2004 blev der i
alt udbetalt 9,7 mia. kr. til Danske Banks aktionæ-
rer sammensat af udbytte på 4,7 mia. kr. og tilba-
gekøb af Danske Bank aktier for i alt 5,0 mia. kr.

Ved indgangen til 2005 er Danske Bank koncer-
nens konkurrenceevne styrket ved opkøb, effek-
tivisering af organisationen og udvidet produkt-
udbud. Da det makroøkonomiske klima i Nord-
europa samtidig er forholdsvist gunstigt, er det
forventningen, at 2005 bliver endnu et tilfreds-

stillende år for koncernen.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004 7

Danske Bank koncernens hovedtal

 

2002 2001 2000

 

BASISINDTJENING OG ÅRETS RESULTAT [Mio. kr) 2004 2003

Nettorenteindtægter fra bankaktiviteter, mv. 15.226 15.593 15.859 16.754 15.529
Gebyrer og provisioner, netto 6.151 5.910 5.842 5.926 5.981
indtægter fra handelsaktiviteter 3.061 3.315 2.968 3.411 2.973
Øvrige basisindtægter 1.631 1.127 1.278 1.171 1.122
Basisindtjening fra forsikringsaktiviteter 1.188 1.004 1.118 1.045 788

  

 

   

     

 

 

 

  

 

 

Basisindtægter i alt 27.257 26.949 27.065 28.307 26.393
Driftsomkostninger og afskrivninger 14.593 14.820 15.489 16.275 16.148
Basisindtjening før hensættelser 12.664 12.129 11.576 12.032 10.245
Tab og hensættelser på debitorer -18 1.662 1.420 1.752 1.100
Basisindtjening 12.682 10.467 10.156 10.280 9.145
Avance ved salg af tilknyttede virksomheder - - . 240 83
Beholdningsindtjening 1.883 2.569 1.008 870 2.461
Omkostninger ved fusion - - 2.721
Tilpasning af regnskabsmæssig praksis og skøn 265
Resultat før skat 14.565 13.036 11.164 11.390 8.703
Skat 4.007 3.750 2.922 2.677 2.399
Årets resultat 10.558 9.286 8.242 8.713 6.304
Heraf minoritetsinteressers andel 57
UDVALGTE HOVEDTAL FRA BALANCEN PR. 31. DECEMBER (Mia. kr.)

Bankudlån 458 397 402 411 407
Repoudlån 145 126 77 65 37
Realkreditudlån 517 498 469 448 420
Obligationer og aktier mv. 516 494 433 356 259
Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 353 300 320 241 213
Indlån 468 435 411 383 362
Repoindlån 5e 49 17 17 5
Udstedte obligationer 840 765 700 673 563
Efterstillede kapitalindskud 34 34 31 32 30
Egenkapital 61 60 60 57 51
Aktiver i alt 2.078 1.826 1.752 1.539 1.363
NØGLETAL

Årets resultat pr. aktie (kr.) 16,1 13,3 11.5 11.9 82
Årets resultat i procent p.2a. af gns. egenkapital 17,4 15,2 14,0 16.0 11.5
Basisindtjening i procent p.åa. af gns. egenkapital 20,9 17.1 17.2 18.9 16,8
Omkostninger i procent af basisindtægter 53.5 55.0 572 57,5 612
Solvensprocent 10,2 11,0 10,5 10,3 9.6
Kernekapitalprocent 7,7 7.7 7.8 7.3 6,8
Udbytte pr. aktie [kr.) 7.85 6.55 4,75 4,75 4.40
Børskurs ultimo 167,5 138,8 117,4 135.1 141,8
indre værdi pr. aktie [kr.) 95,3 89,9 84,8 78.0 70.5
Antal heltidsmedarbejdere ultimo:

Danske Bank og konsoliderede datterselskaber 15.382 16.114 16.969 17.564 18.930
ikke konsoliderede forsikringsdatterselskaber 853 821 848 957 976

 

 

 

 

 

 

 

 

8 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004

 

Årets resultat

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Årets resultat

Danske Bank koncernen realiserede i 2004 et re-
sultat efter skat på 10.558 mio. kr. mod 9.286 mio.
kr. i 2003. Koncernens resultat før skat udgjorde
14.565 mio, kr. mod 13.036 mio. kr. i 2003. Årets

resultat pr. aktie udviste en stigning på 21 pct.

Koncernens basisindtjening androg 12.682 mio. kr.

og var lidt højere end forventningen udtrykt i
fondsbørsmeddelelse af 14. december 2004.

14. kvartal 2004 udgjorde koncernens basisind-
tjening 3.764 mio. kr. mod 2.327 mio. kr. i 4. kvar-
tal 2003.

Basisindtægtar

I forhold til 2003 steg basisindtægterne med 1 pct.

til 27.257 mio. kr.

Nettorenteindtægterne faldt med 2 pct. til 15.226
mio. kr., da lavere pengemarkedsrenter på de
skandinaviske markeder medførte en lavere ind-
lånsmarginal cg et lavere afkast af kapitalen.

Rentefaldets samlede konsekvens er skønsmæs-

sigt opgjort til 400 mio. kr. i reduceret indtjening.

Væksten i udlån afbødede dog indsnævring af
udlånsmarginalen, der udover rentefaldet var en
følge af ændret produktsammensætning og sti-

gende konkurrence.

Indtjeningen fra gebyrer og provisioner steg 4 pct.
i forhold til 2003. Stigende gebyrindtægter fra
de udenlandske aktiviteter opvejede nedgang i

gebyrindtægter fra realkreditlån.

De samlede indtægter fra handelsaktiviteter
kunne, som ventet, ikke fastholdes på det høje
niveau fra 2003 og faldt 8 pct.

Fremgangen i øvrige basisindtægter på 504 mio. kr.

skyldtes primært avance fra salg af ejendomme.

Basisindtjeningen fra forsikringsaktiviteterne
blev forøget med 18 pct., hvilket især skyldtes
forbedret omkostningsresultat og stigende forret-

ningsvolumen.

Omkostninger

Koncernens driftsomkostninger og afskrivninger
blev reduceret med 2 pct. i forhold til 2003, pri-
mært som følge af personalereduktioner gennem-
ført i 2003 samt lavere fratrædelsesomkostninger.
Omkostningsprocenten blev forbedret til 53,5 fra
55,0 i 2003. I omkostningerne indgår restrukture-
ringsomkostninger på 350 mio. kr. afsat i 4. kvar-
tal i forbindelse med reduktion af engrosbank-
aktiviteterne i UK og USA,

Tab og hensættelser

Tab og hensættelser på debitorer udgjorde -18 mio.
kr. mod 1.662 mio. kr. i 2003. Den gode udvik-
ling kunne tilskrives gunstige økonomiske kon-
junkturer, der medførte et lavt niveau for nyhen-
sættelser kombineret med tilbageførsel af tidlige-
re foretagne hensættelser. I 4. kvartal 2004 ind-
tægtsførtes (netto) 423 mio. kr. under tab og hen-
sættelser på debitorer.

Basisindtjening
Basisindtjeningen udgjorde, som nævnt, 12.682
mio. kr., hvilket var 21 pct. over niveauet for
2003.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004 g9

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Beholdningsindtjening

Beholdningsindtjeningen udgjorde 1.883 mio. kr.
mod 2.569 mio. kr. i 2003. Beholdningsindtje-
ningen fra bankforretningen viste et resultat på

1.293 mio. kr.

Beholdningsindtjeningen fra Danica Pension
bidrog med 590 mio. kr. mod 1.076 mio. kr. i
2003. Udviklingen var påvirket af, at der kunne
ske indtægtsførsel af risikotillæg fra tidligere år
på 445 mio. kr. I 2003 indtægtsførtes risikotillæg
fra tidligere år på 954 mio. kr.

Skat
Koncernens skat, inklusive statsafgift på hensæt-

telser til imødegåelse af tab, er beregnet til 4.007

mio. kr. i 2004 svarende til en skatteprocent på 28.

Forrentning
Egenkapitalforrentningen blev øget til 17,4 pct.
fra 15,2 pct. i 2003.

Kapital og solvens

Aktiekapital

Aktiekapitalen udgjorde 6.722.65 7.520 kr. ultimo
2004 efter annullering af 39.410.097 aktier som
følge af det i 2003 gennemførte aktietilbagekøb.

I løbet af 2004 gennemførtes aktietilbagekøb på

i alt 5,0 mia. kr. i kursværdi, som omfattede

33.961.476 stk. til en gennemsnitskurs på 147,23.

Hermed blev antallet af udestående aktier
reduceret fra 672.265.752 ved udgangen af 2003

10 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004

til 638.304.276 ved udgangen af 2004. Dei året
tilbagekøbte aktier vil blive foreslået annulleret

ved førstkommende generalforsamling.

Egenkapital

Egenkapitalen udgjorde 61 mia. kr. ved udgangen
af året. Udviklingen i egenkapitalen siden ultimo
2003 kan foruden årets resultat efter udbytte og
ændrede regnskabsregler, jf. omtale under

” Anvendt regnskabspraksis”, tilskrives gennem-

førte aktietilbagekøb.

Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen,
at der udbetales 7,85 kr. i udbytte pr. aktie eller
i alt 5.277 mio. kr. svarende til 50 pct. af koncer-

nens overskud efter skat.

Efterstillet kapital

Den efterstillede kapital udgjorde 34 mia. kr. ul-
timo 2004. Med henblik på at optimere bankens
kapitalstruktur udstedte Danske Bank obligatio-
ner for i alt 750 mio. USD i 2. kvartal 2004. Obli-
gationerne blev udstedt som hybrid tier I kapital,
der hæfter før den supplerende kapital og indgår
i kernekapitalen. I 2004 indfriede banken supple-
rende kapital for 200 mio. GBP, 75 mio. DKK og
150 mio. EUR samt udstedte ny supplerende
kapital for 750 mio. SEK.

Solvensprocenten ultimo 2004 blev opgjort til
10,2, hvoraf 7,7 procentpoint kunne henføres til
koncernens kernekapital (inklusive hybrid kerne-
kapital). Aktietilbagekøbet i 2004 betød isoleret
set en reduktion af kernekapitalprocenten med

0,6 procentpoint.

 

Balance

Ultimo 2004 udgjorde koncernbalancen 2.078
mia. kr. mod 1.826 mia. kr. ultimo 2003. Danica
Pensions balance, der ikke konsolideres i kon-
cernregnskabet, androg 208 mia. kr. mod 188

mia, kr. ultimo 2003.

Udlån

I forhold til ultimo 2003 steg koncernens samlede
bankudlån med 61 mia. kr. til 458 mia. kr. sva-
rende til en vækst på 15 pct. Stigningen i det
indenlandske bankudlån udgjorde 33 mia. kr,
svarende til 17 pct. Langt hovedparten af stig-
ningen kunne tilskrives salg af bankbaserede
boligfinansieringsprodukter. Fortsat lavt finan-
sieringsbehov blandt danske virksomheder betød,
at erhvervslivet kun tegnede sig for 5 mia. kr. af

den samlede indenlandske udlånsfremgang.

I forhold til ultimo 2003 steg det udenlandske
bankudlån 28 mia. kr. svarende til udlånsvæk-
sten i Bankaktiviteter Norge og Bankaktiviteter
Sverige. Fremgangen kunne tilskrives øget udlån
til privatkunder på 17 mia. kr. og en fremgang i

udlån til erhvervskunder på 11 mia. kr,

Repoudlån steg med 19 mia. kr. til 145 mia. kr.
i forhold til ultimo 2003. Stigningen kunne hen-
føres til øget engagement med udvalgte globale

finansielle institutioner.

Realkreditudlånet steg med 19 mia. kr. svarende
til 4 pct. i forhold til ultimo 2003 og udgjorde
517 mia. kr,

 

Årets resultat

  

 

 

 

 

 

KAPITAL OG SOLVENS (Mio. kr.) 2004 2003
Kernekapital (inkl. hybrid kernekapital)

efter fradrag 62.519 58.699
Supplerende kapital efter fradrag 20.221 25,351
Basiskapita) efter fradrag i alt 82.740 84.050
Risikovægtede poster i alt 808.3eg9 766.985
Solvensprocent 10.2 11.0
Kernekapitalprocent 7,7 7,7
Kernekapitalprocent (ekskl. hybrid kernekapital) 72 7.7

 

 

 

Værdipapirer

Beholdningen af obligationer og aktier udgjorde
516 mia. kr. mod 494 mia. kr. ultimo 2003.
Stigningen på 22 mia. kr. i forhold til ultimo
2003 skyldtes en forøgelse af beholdningen af
egne udstedte realkreditobligationer, der blev
præemissioneret i december 2004 til brug for

refinansiering af realkreditlån primo 2005.

Indlån

Indlånet (eksklusive repoindlån) beløb sig til
468 mia. kr. mod 435 mia. kr. ultimo 2003.
Stigningen på 33 mia. kr. fordelte sig med en
stigning i det indenlandske indlån på 30 mia.

kr. og en stigning i det udenlandske indlån på

3 mia. kr. Den samlede indenlandske indlånsstig-
ning fordelte sig jævnt mellem øget indlån fra
privatkunder og erhvervskunder. Hovedparten af
den udenlandske indlånsstigning skyldtes øget
indlån fra privatkunder.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004 11

 

 

 

 

Overgang til IFRS i 2005

Fra 1. januar 2005 bliver Danske Bank koncer-
nens regnskab aflagt efter de internationale regn-
skabsstandarder, IFRS (International Financial
Reporting Standards), som pr. 1. januar 2005 er
godkendt af EU-kommissionen. Det betyder
ændringer i værdiansættelse af en række aktiver
og passiver samt ændringer i præsentation af

resultatopgørelse og balance.

Nedenfor beskrives de væsentligste ændringer.
For en mere udførlig gennemgang henvises til
side 115-121 eller til IFRS White paper, som er
tilgængelig på www.danskebank.dk/ir under
særskilt menupunkt ”IFRS”.

Åbningsbalancen pr. 1. januar 2004, balancen pr.
31. december 2004 samt resultatopgørelsen for
2004 er tilrettet i henhold til bestemmelserne i
IFRS 1, ”First-time Adoption of IFRS”.

Koncernen har valgt at tilrette alle regnskabstal-
lene for 2004 i henhold til den nye regnskabs-

praksis.

Effekten af koncernens overgang til IF RS er illu-

streret nedenfor.

Overgangen til IFRS medfører netto en forøgelse
af koncernens egenkapital på 2.618 mio. kr. pr.

1. januar 2004, der især relateres til tilbageførsel
af nedskrivninger til dækning af tab på debitorer.
Såfremt regnskabet for 2004 var opgjort efter IFRS,
ville årets resultat være 1.241 mio. kr. lavere end
det aflagte regnskab. Reduktionen kan især hen-
føres til et lavere niveau for indtægtsførsel af tid-
ligere opgjorte hensættelser. 2004 regnskabet af-
lagt efter hidtidige principper indeholdt en til-
bageførsel af hensættelser foretaget i tidligere år

i et omfang, der oversteg niveauet for aktuelle tab.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

EFFEKT PÅ EGENKAPITAL OG RESULTAT Egenkapital Årets Egenkapital
(Mio. kr.) 1. januar resultat 31. december

2004 2004 2004
Nuværende praksis 60.451 10.558 60.806
Ændring af praksis primo 2004 (gebyrer) -198 - -
Ændring i præsentation af udbytte 4.403 - 5.010
Korrektion af nuværende praksis 64.656 10.558 65.816
Nedskrivninger på udlån 5.451 -797 4.654
Stiftelsesprovisioner -415 -34 -449
Personaleforpligtelser -398 3 -395
Pensionsforpligtelser -213 -90 -303
Eliminering af egne aktier -1.241 -387 -1.762
Investeringsejendomme 470 -234 248
øvrige 519 9 527
Skattemæssig effekt -1.555 289 -1.341
Ændring i alt 2618 -1.241 1.179
IFRS praksis 67.274 9.317 66.995

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

12 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004

Overgang til IFRS ; 2005

Bz&x&——SEEE

Endvidere tilbageføres avancer af engangskarakter
fra salg af investeringsejendomme på 234 mio.
kr., der i henhold til IFRS er opskrevet til mar-
kedsværdi pr. 1. januar 2004. Eliminering af egne

aktier reducerer årets resultat med 387 mio. kr.

Hidtil har årets udbytte været fratrukket egenka-
pitalen, selv om den endelige vedtagelse af ud-

byttets størrelse først sker på generalforsamling-
en, IFRS praksis medfører, at udbytte først fragår

egenkapitalen efter den endelige vedtagelse,

Væsentligste ændringer
iværdiansættelse

Nedskrivning på udlån

Den beløbsmæssigt væsentligste ændring vedrø-
rer koncernens akkumulerede nedskrivninger på
udlån, som fremover skal opgøres i henhold til

IAS 39 ”Financial Instruments”.

Implementering af IAS 39 ”F inancial Instruments”
medfører, at koncernen — i modsætning til de nu-
værende mere skønsmæssige kriterier — opstiller
objektive kriterier for, hvornår der skal foretages
værdiforringelsestest af udlån med efterfølgende
nedskrivning til nutidsværdien af forventet cash-
flow. Nedskrivninger på udlån vil fortsat inde-
holde skøn for, hvornår det er sandsynligt, at et
udlån ikke kan inddrives fuldt ud, samt over

størrelsen af nedskrivningen.

Ændringen medfører generelt, at nedskrivninger
til tab gennemføres på et senere tidspunkt end
efter hidtidige regnskabsprincipper. Som konse-
kvens heraf reduceres koncernens samlede kor-

rektivkonto ved overgangen til IFRS.

Værdiansættelse af udstedte realkredit-
obligationer og realkreditudlån

Koncernen skal fra 1. januar 2005 eliminere be-
holdningen af egne realkreditobligationer (aktiv)
ide udstedte realkreditobligationer (forpligtelse).
Køb af egne realkreditobligationer betragtes efter
IFRS regnskabsmæssigt som indfrielse af de
udstedte obligationer og salg som nyudstedelse.
Egne realkreditobligationer erhverves som led i
at drive realkreditvirksomhed, i den almindelige
likviditetsstyring og i mere langsigtede investe-

ringer,

I henhold til den udgave af IAS 39 ”Financial
Instruments”, som EU-kommissionen har god-
kendt, skal udstedte realkreditobligationer værdi-
ansættes til amortiseret kostpris, mens behold-
ningen af egne realkreditobligationer skal værdi-
ansættes til dagsværdi. Det betyder, at de aktiver
og forpligtelser, som skal elimineres, ikke er bog-
ført til samme værdi, og elimineringen vil derfor
medføre en uhensigtsmæssig og uforklarlig resul-
tateffekt. Det retvisende billede af koncernens
resultat og egenkapital vil derfor ikke kunne

opnås.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004 13

 

Koncernen har derfor i dette tilfælde valgt at be-
nytte muligheden i IAS 1 "Presentation of Finan-
cial Statements” om at afvige fra bestemmelsen

i den af EU godkendte IAS 39 med henblik på at
give et retvisende billede. Udstedte realkredit-
obligationer værdiansættes ikke til amortiseret
kostpris, men i stedet til dagsværdi. De tilhøren-
de realkreditudlån, der har enslydende betingel-
ser som de udstedte realkreditobligationer, vil
ligeledes blive værdiansat til dagsværdi. Metoden,
som vil give et retvisende billede af koncernens
resultat og egenkapital, er i overensstemmelse
med IAS 39 og danske regnskabsregler udstedt

af Finanstilsynet.

Dagsværdien af de udstedte realkreditobligationer
vil som udgangspunkt være den aktuelle børs-
kurs. For illikvide realkreditobligationer anven-
des en beregnet værdi, opgjort ud fra tilbagedis-
kontering af cashflow. Dagsværdien af realkredi-
tudlån vil tage udgangspunkt i dagsværdien af de
matchende udstedte realkreditobligationer, der
nedskrives for kreditrisiko.

Eliminering af beholdningen af egne realkredit-
obligationer vil hermed ikke have resultatmæssig
effekt.

14 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004

Efter nuværende praksis måles udstedte realkre-

ditobligationer til nominel værdi, og realkredit-
udlån til nominel værdi fratrukket nedskrivnin-

ger til dækning af kreditrisikoen.

Ændringen får ingen effekt på egenkapitalen pr.
1. januar 2004 og 31. december 2004 eller på
årets resultat 2004. Aktiver i alt forøges med
7.707 mio. kr. pr. 31. december 2004.

Stiftelsesprovisioner

Modtagne stiftelsesprovisioner skal i henhold til

[AS 39 ”Financial Instruments” periodiseres over
løbetiden. Efter nuværende praksis indtægtsføres

stiftelsesprovisioner på betalingstidspunktet.

Ændringen medfører en reduktion af egenkapita-
len på 415 mio. kr. pr. 1. januar 2004. Under for-
udsætning af uændrede aktivitetsniveauer vil

ændringen ikke have resultatmæssig effekt frem-

oVeT.

Personale- og pensionsforpligtelser
TAS 19 "Employee Benefits" indebærer en forø-
gelse af antallet af pensionsordninger, der skal

indregnes i regnskabet.

Efter nuværende regnskabspraksis betragtes de til
koncernen relaterede danske firmapensionskas-
ser som værende bidragsbaserede, og eventuelle

indbetalinger udgiftsføres på betalingstidspunktet.

 

Overgang til IFRS i 2005

Koncernen har valgt at anvende ”korridor” meto-
den i IAS 19. Dette har effekt på indregning af
såvel de danske firmapensionskasser som på
metoden for indregning af koncernens udenland-

ske pensionsordninger.

Fremover indregnes den estimerede udvikling af
pensionsaktiver og -forpligtelser som en drifts-
omkostning. Forskellen mellem den estimerede
udvikling og den realiserede udvikling benævnes
aktuarmæssige gevinster og tab. Aktuarmæssige
gevinster og tab, der overstiger 10 pct. af pen-
sionsforpligtelserne, indregnes og amortiseres

i resultatopgørelsen over det resterende antal år,
som de omfattede medarbejdere forventes at være

ansat i koncernen.

Lønninger og øvrige vederlag skal ifølge IAS 19
”Employee Benefits” udgiftsføres over optjenings-
perioden. Det betyder f.eks., at jubilæumsgratia-
ler udgiftsføres over optjeningsperioden. Efter
nuværende regnskabspraksis udgiftsføres jubilæ-
umsgratialer på udbetalingstidspunktet. Endvide-
re afsættes feriepengeforpligtelser i henhold til
de faktisk optjente og afholdte feriedage i stedet

for efter en statistisk model.

Ændringerne medfører en reduktion af egenka-
pitalen på i alt 611 mio. kr. pr. 1. januar 2004,
Under forudsætning af en uændret personale-
sammensætning og uændrede rente- og lønud-
vikling vil de nye regnskabsprincipper ikke have

resultatmæssig effekt fremover.

Eliminering af egne aktier

Hidtil har koncernens beholdning af egne aktier

været bogført som et aktiv til dagsværdi (børskurs).

I henhold til IFRS reduceres aktiverne med den
samlede værdi af egne aktier. Reduktionen omfat-
ter såvel den del, der er anskaffet på vegne af
puljeindehavere eller forsikringstagere, som den
del, der er anskaffet af koncernens handelsfunk-
tioner. Egenkapitalen reduceres tilsvarende.
Fremover vil løbende køb af egne aktier betragtes
Som en reduktion, og løbende salg som en udvi-

delse af egenkapitalen.

Investeringsejendomme
Investeringsejendomme er valgt værdiansat til
dagsværdi i henhold til IAS 49 "Investment Pro-
perty”. Efter nuværende regnskabspraksis værdi-
ansættes investeringsejendomme til kostpris med

fradrag af af- og nedskrivninger,

Domicilejendomme vil uændret blive værdiansat

til kostpris med fradrag af af- og nedskrivninger.

Konsolidering af forsikringsaktiviteter m.v.

I henhold til IAS 27 "Consolidated and Separate
Financial Statements" skal forsikringsselskabet
Danica samt koncernens securitiseringsaktivite-
ter konsolideres fuldt ud i koncernregnskabet,

det vil sige ”linje for linje”.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004

15

 

 

ringsaktiviteterne efter fradrag af fundin

I koncernens hovedtal vil indtjeningen fra forsik-

gomkost-

ninger dog fortsat blive vist i én linje. Efter

nuværende regnskabspraksis behandles Danica

efter indre værdis metode (en-linje konsolidering),

og securitiseringsaktiviteterne indregnes ikke i

regnskabet.

Danicas egenkapital er som følge af overgangen

til IFRS reduceret med 265 mio. kr. pr. 1. januar

2004, primært som følge af, at udskudt skat skal

indregnes til nominel værdi. Efter nuværende

praksis opgøres udskudt skat i Danic

diskonteret værdi.

Skattemæssig effekt

a til tilbage-

Den samlede skattemæssige effekt af ændringerne

udgør -1,555 mio. kr. pr. 1. januar 2004, og kan

primært henføres til tilbageførte nedskrivninger

på udlån.

Effekt på nøgletal

Finanstilsynets regler for opgørelse af solvens er

ændret med virkning for 1. januar 2005, blandt

 

EFFEKT PÅ NØGLETAL (Mio. kr.) Nuværende praksis IFRS praksis
Årets resultat 2004 10.558 9.317
Egenkapital pr. 31. december 2004 60.806 66.995
Aktiver i alt pr. 31. december 2004 2.078.497 2.051.993
Årets resultat pr. aktie [kr.) 16,1 14.4
Årets resultat i pct. af gns. egenkapital 17.4 13,9
Omkostninger i pct. af indtægter 53,5 52,7

10,2 10,6

Solvensprocent

16 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004

andet i konsekvens af de nye regnskabsbestem-

melser.

Reglerne for konsolideringsomfang er uændrede.
Forsikringsdatterselskaber og beholdning af egne
obligationer behandles således efter hidtidige
solvensregler uanset den ændrede regnskabs-
mæssige behandling. Årets resultat med fradrag
af udbytte indgår fortsat i kernekapitalen på tids-
punktet for bestyrelsens godkendelse af årsregn-
skabet. Øvrige ændringer i de regnskabsmæssige
værdiansættelser gennemføres tillige ved solvens-
opgørelsen. Dette medfører, at koncernens kerne-
kapital forøges med 2.421 mio. kr., og de risiko-
vægtede poster øges med 13.806 mio. kr.

I henhold til de nye solvensregler skal domicil-
ejendomme opskrives til markedsværdi, og op-
skrivningen indregnes som supplerende kapital.
Endelig skal aktiver i puljeordninger ikke indreg-
nes i de risikovægtede aktiver. Ændringerne med-
fører en forøgelse af basiskapitalen med 799 mio.
kr., og en reduktion i de risikovægtede aktiver på

10.469 mio. kr.

Koncernens solvensprocent vil i alt forøges fra
10,2 pct. til 10,6 pct.

Udover ændringer af regnskabet medfører IFRS
tillige en ændring i antallet af aktier, der indgår i
visse nøgletal. Der henvises til side 120 for en

nærmere gennemgang heraf.

Overgang til IFRS i 2005

Moderselskabets regnskab

Fra 1. januar 2005 bliver Danske Bank A/S?
(moderselskabet) regnskab aflagt efter Finanstil-
Synets nye regelsæt. Regelsættet er på langt de
fleste områder identisk med koncernens regn-
skabsaflæggelse efter IFRS. I moderselskabet vil
domicilejendomme dog blive værdiansat til
skønnet dagsværdi, og datterselskaber vil blive

værdiansat efter indre værdis metode.

Ved overgangen til det nye regelsæt øges egenka-
pitalen pr. 31. december 2004 med 6.775 mio, kr.
til 67.581 mio. kr. inklusive udbytte for 2004.
Såfremt regnskabet for 2004 var blevet aflagt efter
det nye regelsæt, ville årets resultat være blevet

reduceret med 1.509 mio. kr. til 9.049 mio. kr.

 

DANSKE BANK KONCERNEN - HOVEDTAL FRA RESULTATOPGØRELSEN

Ændring i præsentation

Implementeringen af IFRS medfører en række
ændringer til den fremtidige opstilling af resul-
tatopgørelsen. Opdelingen i basisindtjening og
beholdningsindtjening ophører. I stedet vil be-
holdningsindtjening blive indeholdt i Handels-
indtægter med følgende undtagelser:

De risikotillæg fra forsikringsaktiviteterne, der
efter nuværende praksis er indeholdt i behold-
ningsindtjeningen, overføres til Indtjening fra
forsikringsaktiviteter, som således fremover vil
vise den samlede indtjening fra forsikringsaktivi-

teterne efter fradrag af fundingomkostninger.

Omkostninger, som er henført til beholdnings-
indtjeningen, overføres fremover til Driftsom-

kostninger.

 

Nuværende praksis IFRS praksis

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(Mio. kr.] 2004 2004
Nettorenteindtægter 15.286 15.376
Nettogebyrindtægter 6.151 6.119
Handelsindtægter 3,061 4.015
Øvrige indtægter 1.631 2.046
Indtjening fra forsikringsaktiviteter 1.188 1.631
Indtægter i alt 27.257 29.187
Driftsomkostninger 14.593 15.393
Tab på debitorer -18 759
Beholdningsindtjening 1.883
Resultat før skat 14.565 13.035
Skat 4.007 3.718
Årets resultat 10.558 9.317
28

Heraf Minoritetsinteressers andel

 

 

 

 

 

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004

17

 

 

 

Køb af irsk og nordirsk bank

Danske Bank indgik i december 2004 aftale med
National Australia Bank om at købe Northern
Bank i Nordirland og National Irish Bank i Irland,
herunder også bankernes aktiviteter på Isle of
Man.

. Med købet af de to banker etablerer Danske Bank
koncernen sig som en væsentlig aktør på det
nordirske og irske bankmarked. Det gode økono-
miske klima i Nordirland og Irland udgør et
solidt grundlag for vækst. Investeringen ligger i
forlængelse af den øgede fokusering på retailak-
tiviteter og koncernens seneste organisatoriske
tilpasning. Ejerskabet af de to banker giver mu-

lighed for at udnytte koncernens kompetencer,

18 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004

især i forhold til produkttilbud, effektive og cen-
traliserede arbejdsprocesser samt en højt udvik-
let teknologisk platform. Forhold, der samlet set
forventes at medføre en markant styrkelse af ban-
kernes konkurrenceevne. Overgangen til Danske
Banks teknologiske platform forventes at være

gennemført i første halvår 2006.

De to banker vil blive indpasset i Danske Bank
koncernens organisationsstruktur. Dette medfører,
at de administrative funktioner bliver integreret
på Danske Bank koncernens internationale detail-

bankplatform.

Northern Bank og National Irish Bank

Northern Bank er den største retailbank i Nordir-
land med omkring 2.300 ansatte, 95 filialer og 13
erhvervscentre. Hovedparten af bankens kunder

er privatkunder, men banken har også et betyde-
ligt antal større og mindre erhvervskunder. Nor-

thern Bank har 349.000 privatkunder.

National Irish Bank har en god markedsposition
i Irland med 59 filialer, 13 erhvervscentre og
omkring 800 ansatte. Ud over at betjene privat-
kunder har banken i de senere år fokuseret på
formuende privatkunder og større erhvervs-
kunder. National Irish Bank har 134.000 privat-

kunder.

De to banker vil fortsat drive virksomhed under

lokale brands og med lokal ledelse.

Overfor er vist uddrag fra de to bankers revidere-

de årsrapporter 2004.

For yderligere information om de to banker hen-
vises til www.danskebank.dk/ir, hvor også yder-
ligere information af regnskabsmæssig karakter

forefindes.

Pris og finansiering

Danske Bank betaler 967 mio, GBP svarende til
10,4 mia. kr. for aktiekapitalen i holdingselskabet
National Europe Holdings (Ireland) Ltd., der er
moderselskab for National Irish Bank og Nor-
thern Bank. Købet sker kontant og er betinget af
de nødvendige myndighedsgodkendelser. Disse
godkendelser ventes på plads inden udgangen af
1. kvartal 2005. Det forventelige konsoliderings-
tidspunkt er således ultimo 1. kvartal 2005.

Erhvervelsen medfører en samlet merpris på ca.
7 mia, kr. i forhold til værdien af de overtagne

aktiver og passiver, hvoraf ca. 1,2 mia. kr. (efter
skat) vedrører den samlede underbalance i pen-

sionskasser tilknyttet de to banker.

Danske Bank koncernen forventer samlede udgif-
ter til integration mv. på anslået 1,5 mia. kr. frem
til udgangen af 2006, hvor it-konverteringen ven-

tes at være fuldt gennemført.

Danske Bank koncernen vurderer, at der på det
bestående aktivitetsgrundlag kan realiseres en
omkostningsreduktion på omkring 15 pct. Effek-

tiviseringerne forventes gennemført i løbet af

 

RESULTATOPGØRELSE (Mio. kr.]

National Irish Bank

Køb af irsk og nordirsk bank

 

Northern Bank

 

Nettorenteindtægter

Øvrige indtægter
Driftsomkostninger og afskrivninger
Tab og hensættelser på debitorer
Resultat før skat

Skat

Årets resultat

BALANCE (Mio, kr.)

 

 

 

772 1.428
205 661
792 1.396

31 45
154 648

44 206
110 442

 

 

 

 

National Irish Bank

Northern Bank

 

 

Udlån

Øvrige aktiver
Indlån

Øvrige forpligtelser
Egenkapital
Aktiver i alt

21.758 33.848
9.068 11.277
16,587 35.154
12.497 6.998
1.742 2.973
30.826 45.125

 

Årsregnskabsperiode: 1. oktober 2003 - 30. september 2004,

Omregningskurs GBP: 10,66, EUR: 7,44.

2006 og 2007 med fuld regnskabsmæssig effekt
fra 2008. Det forventes, at købet vil være positivt

for Danske Banks resultat pr. aktie fra overtagel-

sens andet år.

Danske Bank forventer i 1. kvartal 2005 at udste-

de supplerende kapital og hybrid tier I kapital

for et samlet beløb på op til 7 mia. kr. Låneopta-

gelsen gennemføres, dels med henblik på delvis

finansiering af opkøbet, dels i forbindelse med

fremrykning af allerede planlagte udstedelser.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004 19

Forventninger til 2005

Koncernens forventninger til resultatet for 2005
er formuleret med udgangspunkt i resultatet for
2004 opgjort efter nye regnskabsregler, IFRS, jf.
tabellen side 17.

Der er for 2005 udsigt til moderat vækst i Eur-

opa, generelt lave rentesatser og lav inflation.

Rente- og gebyrindtægter fra bankaktiviteter og
realkredit forventes at blive forøget. Øgede ind-
tægter fra blandt andet boligfinansiering i de nor-
diske enheder forventes at opveje indtægtsned-
gangen fra engrosbankaktiviteter i UK og USA.
De nyerhvervede banker i Irland og Nordirland
vil tillige bidrage positivt til koncernens indtæg-
ter fra konsolideringstidspunktet, forventeligt
ultimo 1. kvartal 2005.

2004 regnskabet var påvirket af en række
engangsindtægter fra unoterede aktier. Da afkas-
tet af koncernens egenbeholdninger indgår i han-
delsindtægterne, forventes handelsindtægterne
ikke at kunne fastholdes på samme niveau som

i 2004. Desuden vil indtægterne i betydeligt
omfang afhænge af udviklingen på de finansielle

markeder, herunder kursniveauerne ultimo året.

Indtjeningen fra forsikringsaktiviteter forventes
at falde, idet øget forretningsvolumen og forbed-
ret omkostnings- og risikoresultat ikke fuldt ud
kan opveje indtægtsførelsen i 2004 af risikotillæg
fra tidligere år.

Samlet forventes koncernens indtægter at blive
forøget, dog fortsat afhængig af kursudviklingen

på de finansielle markeder.

20 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004

101 em

Koncernen vil også i 2005 have fokus på stram
omkostningsstyring. Besparelser som følge af den
i 2004 gennemførte outsourcing af den decentra-
le it-drift samt reduceret behov for fratrædelses-
godtgørelser forventes at opveje den almindelige
omkostningsopdrift og den fortsatte udbygning af

aktiviteterne i Norge og Sverige.

Erhvervelsen af den irske og nordirske bank vil
øge omkostningerne fra konsolideringstidspunk-
tet. Erhvervelsen vil desuden medføre udgifter til
integration m.v. på i alt ca. 1,5 mia. kr., hvoraf

godt en tredjedel vil blive afholdt i 2005.

Samlet forventes koncernens omkostninger og

omkostningsprocent derfor at blive forøget.

Det er koncernens vurdering, at boniteten i låne-
porteføljen er tilfredsstillende, hvorfor der fortsat

forventes en forholdsvis lav tabsprocent.

Årets resultat før skat må trods aktivitetsfrem-
gangen forventes på nogenlunde samme niveau
som i 2004, idet resultatet for 2004 indeholdt
betydelige engangsindtægter. Desuden vil
resultatet som i tidligere år afhænge af udvikling-
en på de finansielle markeder, herunder kursni-

veauerne ultimo året.

Koncernens skatteprocent forventes at blive på
samme niveau som den gældende selskabsskatte-

sats.

=>. rom

 

Danske Bank aktien

 

 

 

 

Danske Bank aktien

Danske Banks overordnede finansielle mål er at
realisere et konkurrencedygtigt afkast til aktio-

hnærerne,

Aktionærernes interesser sikres i første række
ved fortsat fokus på et solidt indtjeningsgrundlag
baseret på aktiviteter inden for koncernens kerne-
kompetencer samt på optimering af koncernens
operative processer, risikostyring og kapitalstruk-
tur. Værdi til aktionærerne skabes gennem kurs-

stigninger og udbetaling af udbytte.

Danske Bank aktien i 2004

Danske Bank aktiens kurs var 167,5 kr. ved ud-
gangen af 2004, og den samlede markedsværdi
var 106,9 mia. kr., baseret på 638.304.276 ude-
stående aktier. I 2004 steg aktien 20,7 pct. Her-
udover modtog aktionærerne 6,55 kr. i udbytte,
således at årets samlede afkast blev på 25,4 pct.
Til sammenligning steg MSCI European Banks
indekset 9,6 pct., og det danske KFX-indeks steg
17,0 pct., begge eksklusive udbytte. Over de se-

neste fem kalenderår har en investering i Danske

Danske Bank aktien

 

 

 

Kurs Mia. kr.

175 10
160 8
145 —— 6
130 4
115 2
100 O

 

E] Månedlig omsætning (kursværdi)
— Kurs

 

 

 

 

DANSKE BANK AKTIEN 2004 2003
Total markedsværdi, ultimo året, mia. kr. 106,9 93.3
Årets resultat pr. aktie, kr. 16,1 13.3
Udbytte pr. aktie, kr. 7,85 6,55
Indre værdi pr. aktie, kr. 95.3 89,9
Kurs/indre værdi pr. aktie 1,8 1,5

 

Bank aktien i gennemsnit givet et afkast på 20,1

pct. om året med store udsving i de enkelte år.

Den gennemsnitlige daglige omsætning i Danske
Bank aktien var 274 mio. kr. i 2004 mod 261 mio.
kr. i 2003. Danske Bank aktien var den tredjemest
omsatte aktie på Københavns Fondsbørs med en
samlet omsætning på 69,3 mia. kr, i 2004. Målt
på markedsværdi ultimo 2004 var Danske Bank

det næststørste danske, børsnoterede aktiesel-
skab.

Kursudviklingen for Danske Bank aktien samt ud-

viklingen i omsætningen i 2004 fremgår af figuren.

Resultat pr. aktie blev 16,1 kr. Ved udgangen af
2004 var aktiens indre værdi 95,3 kr. svarende til

en kurs/indre værdi på 1,8.

Udbytte for 2004

Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen, at
der i 2005 udbetales 7,85 kr. i udbytte pr. aktie
for året 2004 svarende til 5,6 pct. af aktiens kurs-
værdi primo 2004 eller i alt 5.277 mio. kr.

Aktiekapital og aktietilbagekøb

Som led i optimeringen af koncernens kapital-
struktur gennemførtes i 2004 tilbagekøb af egne
aktier for i alt 5,0 mia. kr., målt i kursværdi.
Aktietilbagekøbene medførte, at koncernens

resultat pr. aktie steg med 0,4 procentpoint.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004 21

 

 

 

 

 

 

 

 

«+ Fonden Realdania, København, har meddelt, at

 

DANSKE BANK AKTIEN 2004 2003

den ejer over 10 pct. af aktierne i Danske Bank.
Gas. antal udestående aktier i året 696.352.965 696.374.857
Antal udestående aktier, ultimo året 638.304.276  672.265752  " Danske Bank koncernen — herunder Danica
Antal udstedte aktier, ultimo året 672.265.752 711.675.849

selskaberne — har meddelt en ejerandel på

 

 

Årets tilbagekøb blev gennemført af to omgange.
I perioden 1. januar — 15. juli 2004 blev tilbage-
købt i alt 21.339.070 aktier til en gennemsnits-
kurs på 140,59 kr. svarende til en samlet kurs-
værdi på 3,0 mia. kr. I 2. halvår omfattede aktie-
tilbagekøbet i alt 12.622.406 aktier til en gennem-
snitskurs på 158,45 kr. svarende til en samlet

kursværdi på 2,0 mia. kr.

Hermed blev antallet af udestående aktier redu-

ceret med 5,1 pct. fra 672.265.752 ved udgangen
af 2003 til 638.304.276 ved udgangen af 2004. De
i året tilbagekøbte aktier vil blive foreslået annul-

leret ved førstkommende generalforsamling.

Aktionærer i Danske Bank

Danske Bank havde ved udgangen af 2004 ca.
285.000 aktionærer. Ifølge værdipapirhandels-
loven skal aktiebesiddelser over 5 pct. af aktie-
kapitalen meddeles selskabet, ligesom det skal
meddeles, når grænser med 5 pct.s mellemrum
gennembrydes. Ved udgangen af 2004 besad føl-
gende tre aktionærgrupper mere end 5 pct. af
Danske Banks aktiekapital:

. A.P. Møller og Hustru Chastine Mc-Kinney
Møllers Fond til almene formaal! og selskaber
i A.P, Møller — Mærsk Gruppen, København,
har meddelt en aktiebesiddelse på over 20 pct.
i Danske Bank.

22 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004

over 5 pct. af aktiekapitalen i Danske Bank.

Arbejdsmarkedets Tillægspension (ATP), Hille-
rød, meddelte i 2004, at aktiebesiddelsen var

reduceret til under 5 pct.

Danske aktionærer ejede ca. 65 pct. af Danske
Bank. Siden begyndelsen af året faldt den uden-
landske ejerandel af aktiekapitalen i Danske
Bank fra lidt under 40 pct. til ca. 35 pct. Hoved-
parten af de udenlandske aktionærer er hjemme-
hørende i USA og UK.

Aktionærerne blev i 2004 orienteret om bankens
udvikling på den ordinære generalforsamling
den 23. marts 2004 og på 14 aktionærmøder

i 13 større, danske byer, hvor mere end 9.000
aktionærer deltog.

Invitation til generalforsamlingen annonceres i
dagspressen. På generalforsamlingen 2004 var
44,7 pct. af aktiekapitalen repræsenteret. Der var
givet fuldmagt til bestyrelsen for et begrænset
antal stemmer, som i overensstemmelse med fast

praksis i banken kun gjaldt for dette ene møde.

1 2005 omlægges strukturen af aktionærmøder,
således at der afholdes fire møder i Aalborg,
Århus, Odense og København suppleret afen
række mindre, lokale møder opdelt på bank-
brands og i højere grad målrettet lokale forhold

og interesser.

 

Danske Bank koncernens ledelse lægger afgøren-
de vægt på at sikre en effektiv styring af virksom-
heden og indrette organisationen bedst muligt

i forhold til markedssituationen, I naturlig for-
længelse heraf ønsker koncernen at informere
grundigt om ledelsesstruktur og -principper.

I august 2004 udbyggede koncernen sin internet-
baserede information om ledelsesstrukturen (se

www.danskebank.dk/cg).

Koncernens ledelse vurderer løbende standarder
for og anbefalinger om god selskabsledelse i ind-
og udland. Koncernen vil forholde sig til relevan-
te standarder og har til hensigt at forklare even-
tuelle særlige organisations- og ledelsesmæssige
forhold begrundet i eksempelvis branche- og

virksomhedsspecifikke forhold.

Koncernens ledelsesstruktur afspejler de generel-
le selskabsretlige krav samt de særlige lovgiv-
ningskrav, som følger af den finansielle særlov-

givning.

Generalforsamlingen vælger bestyrelsen samt
den eksterne revisor. Bestyrelsen ansætter direk-
tionen, bestyrelsessekretæren samt den interne
revisionschef og vicerevisionschefen. Danske
Banks bestyrelse har i øvrigt godkendt oprettel-
sen af en eksekutivkomite, som varetager den

tværgående ledelse af koncernen.

Generalforsamling

Ifølge Danske Bariks vedtægter har alle aktionæ-
rer under iagttagelse af nogle enkle formalia ad-

gang til at stille forslag, deltage, ytre sig og stem-

me på generalforsamlingen. Banken har én aktie-

—rme ERE

Organisation 0g selskabsledelse

Organisation Oo£ selskabsledelse

klasse og ingen ejerlofter, stemmeretsbegræns-

ninger eller lignende.

Danske Banks vedtægter udgør sammen med lov-
givningen rammerne for koncernens ledelse og
generalforsamling. Vedtægterne kan kun ændres

af generalforsamlingen.

Ledelsesstruktur

I overensstemmelse med lov om finansiel virk-
somhed har Danske Bank en tostrenget ledelses-
struktur bestående af en bestyrelse og en direk-
tion. Bestyrelsen består af 11 generalforsamlings-
valgte medlemmer og i overensstemmelse med
krav i dansk lovgivning syv medarbejderrepræ-
Sentanter valgt blandt de ansatte. Ingen af Danske
Bank koncernens nuværende eller tidligere

direktører er medlem af bestyrelsen.

EST aFsr te

SS Sta
18 medlemmer

   

Intern Revision Bestyrelsessekretariatet

Direktionen
2 medlemmer

Eksekutivkomiteen
10 medlemmer

Bankaktiviteter Danske Markets

(REID GrsTejte Øvrige forretningsområder

Danica Pension RESET ser TES TESTET

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004 723

Den tostrengede ledelsesstruktur indebærer, at

bestyrelsen fastlægger de overordnede principper
for Danske Banks anliggender. Direktionen har
ansvaret for koncernens øverste, daglige ledelse
og refererer til bestyrelsen. Den præcise arbejds-
deling mellem bestyrelsen og direktionen regule-

res af en forretningsorden.

Bestyrelsesformanden har ansvaret for at drage
omsorg for evaluering af bestyrelsen og direktio-
nen og for koordinering af samarbejdet mellem

bestyrelsen og direktionen.

Rekruttering af bestyrelsesmedlemmer

Nye bestyrelsesmedlemmer kan indstilles af
aktionærerne eller af bestyrelsen selv. Hvis besty-
relsen tager initiativ til at stille forslag om nye
bestyrelsesmedlemmer, udgør formandskabet en
nomineringskomite, som supplerer sig, hvis det

er påkrævet.

Bestyrelsesudvalg

Bestyrelsen har nedsat fem bestyrelsesudvalg,
som har til opgave at føre tilsyn med udvalgte
nøgleområder og forberede sager til den samlede
bestyrelse. I overensstemmelse med dansk lov-
givning har bestyrelsesudvalgene ikke selvstæn-

dig beslutningskompetence.

24 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004

 

Ledelsesaflønning
Bestyrelsen fastlægger direktionens lønforhold,
som består af fast løn, forskellige former for inci-

tamentsaflønning samt pension.

Bestyrelsesmedlemmerne aflønnes alene med et
fast honorar. Bestyrelseshonoraret udgør 250.000
kr. årligt. Formanden modtager tredobbelt hono-
rar og næstformænd dobbelt honorar. For med-
lemskab af bestyrelsesudvalg ydes halvt bestyrel-
seshonorar. Intet bestyrelsesmedlem kan modtage
et samlet bestyrelseshonorar på mere end to gan-
ge bestyrelseshonoraret. Medlemmer af formand-
skabet kan dog modtage indtil fire gange besty-
relseshonoraret. Ved ændring af honoraret frem-
lægges dette på generalforsamlingen i forbindelse

med behandlingen af årsrapporten.

Relationer til omverdenen

Danske Bank koncernen arbejder løbende på at
udbygge og forbedre sine relationer til omverde-
nen. Fælles for tiltagene er, at de tager udgangs-

punkt i bankens kerneværdier:

. Ordentlighed — i forretningsadfærd og som en
del af samfundet

. Tilgængelighed — elektronisk og fysisk, i forret-
ning og i kommunikation

+ Værdiskabelse — for aktionærer, kunder og
medarbejdere

… Kompetence — ved høje standarder for kvalitet
og faglighed

. Engagement —i kundernes finansielle forhold

og lokalsamfund

 

' Organisation 08 selskabsledelse
TTT mm eee rkebeederse

Danske Banks bestyrelse har som en udmøntning
af kerneværdierne på særligt vigtige områder
også vedtaget politikker rettet mod eksterne
interessenter. Banken har således en kommuni-

kationspolitik og en politik for investor relations.

I 2004 vedtog Danske Banks bestyrelse derudover
en interessentpolitik samt en miljøpolitik. Besty-
relsen og direktionen vurderer, at øget opmærk-
somhed på disse områder er væsentlig for ban-

kens langsigtede udvikling og værdiskabelse.

Interessentpolitik
Interessentpolitikkens formål er at sikre et vel-
fungerende forhold til koncernens interessenter,
herunder investorer, kunder, medarbejdere samt

myndigheder cg samfund.

Miljøpolitik
Miljøpolitikkens formål er at sætte fokus på kon-
cernens direkte og indirekte miljøpåvirkning.
Koncernen ønsker herigennem at minimere den
forretningsmæssige risiko og reducere koncer-

nens negative miljøpåvirkning.

Med den nye miljøpolitik ønsker Danske Bank
koncernen blandt andet at øge medarbejdernes
miljøbevidsthed og -kompetencer, stille krav til
sine leverandører og fokusere på sit ressourcefor-

brug.

Danske Bank koncernens miljøpolitik samt inter-
essentpolitik kan. findes på bankens hjemmeside
på www.danskebank.dk/cg.

Medarbejdere

Koncernens vision for Human Resource er at ”til-
trække og engagere de mest kompetente og bedst
præsterende medarbejdere”. Dette indebærer
fokus på kontinuerlig udvikling af koncernens
medarbejdere og ledere. Koncernen lægger vægt
på, at medarbejderne er engagerede og iagttager
koncernens kerneværdier, og at nuværende —
såvel som potentielle — medarbejdere ser Danske
Bank koncernen som en særligt attraktiv arbejds-

plads.

Medarbejdernes engagement
Medarbejdertilfredshed, motivation og loyalitet
måles blandt andet via årlige medarbejderunder-
søgelser, hvor den enkelte medarbejder vurderer
de nærmeste ledere, samarbejdsrelationer og ar-
bejdsbetingelser i øvrigt. Medarbejdernes engage-
ment har været støt stigende de senere år, og
resultatet for 2004 viste, at tilfredsheden i kon-
Cernen nu er højere end i sektoren generelt,
Ligeledes udviklede loyaliteten sig i rigtig ret-

ning og ligger nu også særdeles tilfredsstillende.

HR-system

Koncernen implementerede i 2004 første fase af
et nyt HR-system, som skal fungere som et fælles
værktøj for koncernens medarbejdere, ledere og
personalefunktioner. Ved at sætte medarbejder-
nes kompetencer i centrum understøtter Systemet
koncernens human resource strategi. Systemet
vil give ledere på alle niveauer i koncernen et
overblik over medarbejdernes kompetencer og
eventuelle udviklingsbehov samt adgang til en

intern jobbase.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004 25

 

Kompetenceudvikling

Koncernen har stærk fokus på kompetenceudvik-
ling, dels via kurser, dels via ”on-the-job training”.
De interne uddannelsestilbud spænder fra faglige

kurser til personlig udvikling og lederudvikling.

Uddannelsestilbudet for koncernens medarbejde-
re inkluderer mere end 50 e-Learning forløb, der
kan gennemføres efter individuelt eller organi-
satorisk behov. Disse tilbud komplementerer de
omfattende, mere traditionelle kursustilbud.
Desuden blev gennemført et større antal udvik-
lingsaktiviteter i filialnettet, rettet mod konkrete

forretningsmæssige udfordringer.

I 2004 var 324 medarbejdere i Danmark i gang
med den sektorfælles akademiuddannelse i
Finansiel Rådgivning. Derudover deltager ca. 350
medarbejdere i øvrige studier såsom HD, Datanom

og Forsikringsakademiet.

Koncernen benytter sig derudover af en række
eksterne tilbud fra faglige konferencer over teore-
tisk videreuddannelse til lederuddannelse på

højt niveau på internationale ”business schools”.

26 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004

Rekrutteringer og fratrædelser

I 2004 tiltrådte knap 800 nye medarbejdere, heraf
knap 100 elever, ca. 200 it-medarbejdere og andre
specialister. Rekrutteringsprocessen har fokus på
at sikre, at de nye medarbejdere får en god start,
og at det faktiske jobindhold er i overensstem-

melse med det aftalte inden tiltrædelsen.

Medarbejderantallet udgjorde 16.235 ved udgan-
gen af året, heraf omkring 2.700 i udlandet. 1.400
medarbejdere fratrådte koncernen i løbet af året,
heraf blev godt 300 medarbejdere overflyttet til
DMdata i forbindelse med outsourcing af den
decentrale it-drift. 370 medarbejdere fratrådte med
en fratrædelsesordning, som ud over funktionær-
lovens og overenskomstens godtgørelser indeholdt

en yderligere anciennitetsbestemt godtgørelse.

Arbejdsmiljø

Der er udarbejdet standarder for, hvorledes blandt
andet en filial indrettes optimalt i relation til er-
gonomi, indeklima, arbejdets tilrettelæggelse og
trivsel. Arbejdspladsvurderinger, som gennem-
føres sammen med medarbejdertilfredshedsun-
dersøgelser, giver koncernen et samlet overblik

over arbejdsforholdene i organisationen.

I 2004 konstateredes en fortsat nedgang i antallet
af røverier rettet mod koncernens danske filialnet.
De væsentligste årsager til nedgangen tilskrives
fokusering på at minimere kassebeholdningerne,
samtidig med indførelsen af tidsforsinkelse på ud-
betalinger af kontanter, anvendelsen af ny tekno-
logi ved overvågning og sporing samt indførelsen
af kassefrie filialer. Antallet af røverier er imid-
lertid stadig for højt, og arbejdet med nedbring-

else af antallet vil fortsat være et indsatsområde.

Incitamentsprogrammer

Koncernens incitamentsprogrammer skal være
med til at sikre fokus på koncernens værdiska-

belse og fastholde nøglemedarbejdere.

Incitamentsprogrammet består af aktieoptioner,
køberettigheder til ”betingede aktier”, medarbej-
deraktier og kontant bonus. Udmålingen er base-
ret på en vurdering af den enkelte leders/medar-
bejders resultater og afhænger desuden af koncer-
nens finansielle resultat, kundeudviklingen og

andre mål for værdiskabelse.

Aktieoptioner
Aktieoptionsprogrammet omfatter godt 90 chefer.
Udstedte optioner indebærer en ret til at købe
aktier i banken inden for en periode på mellem
tre og syv år fra tildeling under forudsætning af,
at medarbejderen ikke har opsagt sin stilling
forinden. Køberetten fastsættes på baggrund af
&ennemsnitskursen for Danske Bank aktier 20
børsdage efter offentliggørelse af årsrapporten
med tillæg af 10 pct. Tildelingen i 2004 fremgår
af note 7. Omfanget af tildelte aktieoptioner for
2004 offentliggøres i forbindelse med Danske
Banks regnskab for 1. kvartal 2005.

Køberettigheder til "betingede aktier”

En bred kreds af chefer og specialister, svarende
til godt 900 personer, er omfattet af et program
baseret på køberettigheder til ”betingede aktier”,
der tildeles som en andel af årets optjente bonus.
Aktierne henlægges og er til disposition efter en
tre-årig periode under forudsætning af, at med-
arbejderen ikke har Opsagt sin stilling forinden.

Tildelingen for regnskabsåret 2003 fremgår af

—ærærl FEE

Organisation 0g selskabsledelse

note 7. For 2004 er der udgiftsført 64 mio. kr.
under ”udgifter til personale og administration”
til henlæggelse til køberettigheder til ”betingede

aktier”,

Medarbejderaktier

For årene 2001-2003 blev der samlet optjent 28

mio. kr. til medarbejderaktier. Disse blev videre-
ført til 2004, hvor programmet blev tilpasset, så
optjeningen baseredes på en kombination af

finansielle mål og kundemål.

Koncernens resultater i 2004 medvirkede til, at

den samlede pulje udgjorde 110 mio. kr. ved ud-

gangen af året. Puljen vil blive udbetalt til med-
arbejderne i form af gratisaktier i foråret 2005.

Gratisaktierne båndlægges i syv år, Koncernen

vil fremover på baggrund af en flerårig udvikling

diskretionært tage stilling til eventuel ny tilde-
ling af medarbejderaktier.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004

«mer

27

 

Forretningsområder

 

 

BASISINDTJENING (Mio. kr.) 2004 2003 Indeks 04/03 Andel 2004
Bankaktiviteter Danske Bank 3.607 2.954 lee 28
Bankaktiviteter BG Bank 1.509 1.208 125 12
Bankaktiviteter Norge 545 374 146 4
Bankaktiviteter Sverige 796 561 142 6
Bankaktiviteter Øvrige 1.458 1.297 112 le
Bankaktiviteter 7.315 6.394 124 62
Realkredit 2.276 2.109 108 18
Danske Markets 1.014 1.202 84 8
Danske Capital 364 283 199 3
Danica Pension 1.188 1.004 118 10
øvrige områder -75 -525 . -1

12.682 10.467 121 100

Koncernen i alt

I november 2004 offentliggjorde Danske Bank en
organisationstilpasning, der trådte i kraft pr. 1.
januar 2005. Tilpasningen medførte øget fokus på
international filialekspansion, reduktion af de
internationale engrosbankforretninger og en sam-
ling af administrations- 08 stabsfunktioner på
tværs af landegrænser. Desuden blev kreditakti-
viteterne i højere grad decentraliseret, og der
blev oprettet ni regioner i Bankaktiviteter Danske
Bank med det formål at styrke bankens lokale
profil.

I BG Banks filialnet blev der ikke foretaget orga-
nisatoriske ændringer. BG Bank vil fortsat foku-
sere på privatkunder og udvalgte områder inden

for erhverv.

Reduktion af de internationale engrosbank-akti-
viteter betød, at koncernen påbegyndte frasalg af
aktiviteter i London og i løbet af 2005 nedlægger
sin filial i New York. Fortsættende aktiviteter i

London filialen integreres i Danske Markets.

28 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004

Koncernens bankaktiviteter i Finland, Polen,
Tyskland og Luxembourg fortsætter indtil videre

uændret.

I denne årsrapport rapporteres resultaterne i for-
retningsområderne efter den organisationsstruk-

tur, der gjaldt i 2004.

Koncernens samlede basisindtjening udviste en
stigning på 21 pct. i forhold til 2003. Samtlige
forretningsområder med undtagelse af Danske
Markets viste fremgang i basisindtjeningen.
Koncernens bankaktiviteter var begunstiget af

lave tab og hensættelser på debitorer.

Basisindtjeningen i Øvrige områder var positivt
påvirket af en avance på knap 740 mio. kr. fra
salg af ejendomme mod knap 160 mio, kr. i 2003.
Lavere omkostninger til fratrædelsesgodtgørelser

blev modsvaret af et lavere kapitalafkast.

 

Bankaktiviteter Danske Bank

 

 

 

Bankaktiviteter Danske Bank

rr

BANKAKTIVITETER DANSK BANK [Mio. kr.) 2004 2003 Forskel i pct.

 

 

Nettorenteindtægter
Gebyrindtægter

Øvrige indtægter
REE AER
Basisindtægter

5,615 5.670 -1
2.804 2.693 4

622 566 10
9.041 8.929 1

Driftsomkostninger og afskrivninger 5.197 5.156 1
mer rr
Basisindtjening før hensættelser 3.844 3.773 2
Tab og hensættelser på debitorer 237 819 -71
rr Or
Basisindtjening 3.607 2.954 22

Udlån (ultimo)
Indlån (ultimo)
Risikovægtede poster (gns.)

164.137 139.674 18
189.050 178.553 6
161.466 147.319 10

Allokeret kapital (gns) 10.495 9.576 10
Basisindtjening i pct. p.a. af allokeret kapital 34,4 30.8
Omkostninger i pct. af basisindtægter 57,5 57,7
RR ER

komplekse erhvervskunder og formuende kunder betjenes i "Storkunder" respektive Merchant Bank Privat. Bankaktiviteter
Danske Bonk har 291 filialer, ni finanscentre og beskæftiger godt 4.200 medarbejdere.

Basisindtjeningen fra Bankaktiviteter Danske
Bank udgjorde 3.607 mio. kr. i forhold til 2.954
mio. kr. i 2003 svarende til en fremgang på 22
pct. Fremgangen skyldtes primært et lavt niveau

for hensættelser til tab.

Basisindtægterne var positivt påvirket af en pæn
udlånsvækst til privatkunder, der mere end kom-
penserede for lavere udlånsmarginaler på såvel
privat- som erhvervskundeområdet. Nettoren-
teindtægterne viste til trods herfor et svagt fald

på grund af nedgangen i den korte pengemar-

kedsrente på 0,25 procentpoint i forhold til 2003.

Herved faldt det direkte afkast af den allokerede
kapital, ligesom indtjeningen på indlånsover-

skuddet blev reduceret.

Gebyrindtjeningen blev positivt påvirket af til-
fredsstillende salg af kundepakker, herunder salg
af pakker til erhvervslivet. Aktiemarkedernes
positive udvikling primo og ultimo året øgede
omsætningen og dermed indtjeningen. Handlen
med obligationer var derimod afdæmpet blandt
andet på grund af forventningen om en rentestig-

ning.

Omkostningerne blev stort set fastholdt som føl-
ge af fortsat stram omkostningsstyring i filialnet-

tet samt i de centrale ressourceområder.

Tab og hensættelser udgjorde 237 mio. kr. mod
819 mio. kr, i 2003.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004 eg

 

 

Det samlede udlån steg med 18 pct. i forhold til
ultimo 2003. Udlån til privatkunder steg med 45
pct., primært som følge af et tilfredsstillende salg

af boligfinansieringsproduktet Danske Prioritet.

På trods af erhvervsvirksomhedernes generelt af-
dæmpede låneefterspørgsel steg udlån til
erhvervskunder med 5 pct. i forhold til ultimo
2003.

Salget af kundepakker udviklede sig positivt i
2004, og bestanden udgjorde 358.000 ultimo året.
Kundepakkerne er en samling af udvalgte pro-
dukter og services til en favorabel pris, der er til-
passet bestemte kundesegmenters behov. Salget
af Danske Erhverv kundepakken forløb tilfreds-
stillende.

30 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004

Privatkundeudviklingen var positiv i 2004, hvor
der især kunne konstateres kundetilgang blandt
prioriterede segmenter. På Erhvervsområdet var
der fremgang i både Lokal Erhverv og Lokal

Erhverv Plus segmentet.

Antallet af privat- og erhvervskunder, der havde
en on-line løsning i Danske Bank, var ligeledes

stigende.

Koncernen gør brug af markedsundersøgelser,
som eksterne analysebureauer udfører hvert år af
henholdsvis erhvervskunders og privatkunders
tilfredshed med danske pengeinstitutter. Under-
søgelsen i 2004 blandt erhvervsvirksomheder,
kaldet Bankernes Erhvervs Barometer, placerede
Danske Bank på samme tilfredsstillende niveau
som sidste år. Undersøgelsen blandt privat-

kunder viste stigende tilfredshed.

Der blev i årets løb foretaget en enkelt filialsam-
menlægning. Derudover blev finanscenteret i
Lyngby sammenlagt med Finanscenter Storkø-
benhavn. Ved årets udgang var der 291 filialer og
ni Finanscentre i Danske Bank. Antallet af kasse-
fri filialer udgjorde 36.

For en yderligere beskrivelse af Danske Bank
brandets forretningsgrundlag og aktiviteter hen-
vises til publikationen ”Danske Perspektiv”, der

er tilgængelig på www.danskebank.dk.

 

Bankaktiviteter BG Bank

Bankaktiviteter BG Bank

BANK AKTIVITETER BE BAN MEE]
BANKAKTIVITETER BG BANK [Mio. kr.) 2004 2003 Forskel i pct.

Nettorenteindtægter
Gebyrindtægter

Øvrige indtægter
ERNE
Basisindtægter

Tab og hensættelser på debitorer
mm
Basisindtjening

Udlån (ultimo)
Indlån (ultimo)
Risikovægtede poster (gns.)

Omkostninger i pct. af basisindtægter

 

2612
1.181
151 135 12

2.571 2
1.194 -1

3.944 3.900 1

Driftsomkostninger og afskrivninger 2.466 2.517 2
—————————— ERR ————
Basisindtjening før hensættelser 1.478 1.383 z

-31 175

54.142 50.336 8

62,5 64,5

Allokeret kapital (gas.) 3,519 3.272 8
——— - — mm
Basisindtjening i pct. p.a. af allokeret kapital 42.9 36.9

Basisindtjeningen fra BG Bank var 25 pct. højere
end i 2003 og udgjorde 1.509 mio. kr.

Nettorenteindtægterne steg 2 pct. i forhold til
2003 trods faldende udlånsmarginaler på såvel
privat- som erhvervskundeområdet. Udlånsvækst
kompenserede for den lavere korte pengemar-
kedsrente, der medførte pres på indlånsmargina-

len og lavere kapitalafkast.

Gebyrindtjeningen var stort set uforandret i for-
hold til 2003. Kundernes stigende anvendelse af
selvbetjening medførte lavere gebyrindtægter,
men effekten heraf blev opvejet af indtjenings-
fremgang fra kundernes aktiehandel.

Omkostningerne var 2 pct. lavere end i 2003 på
grund af de i 2003 gennemførte personalereduk-

tioner.

Der blev indtægtsført 31 mio. kr. under tab og

hensættelser på debitorer.

Det samlede udlån steg med 17 pct. i forhold til
2003. Udlån til privatkunder steg med 26 pct.,
primært som følge af et tilfredsstillende salg af
boligfinansieringsproduktet, Bolig Plus. Udlånet
til erhvervskunder steg 8 pct. i forhold til årets

begyndelse.

Antallet af BG Plus kundepakker nåede op på i
alt 233.000 ved udgangen af året. BG Bank lance-
rede primo 2004 en ny kundepakke, BG Erhverv
målrettet til mindre erhvervskunder med hvem,
BG Bank i dag har et begrænset forretningsom-
fang. Pakken indeholder et bredt sortiment af
bankprodukter og ydelser til en fast pris. Salget
af kundepakken forløb tilfredsstillende.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004 31

32 DANSKE BAN

 

Ffter flere års kundeafgang i BG Bank vendte

udviklingen i 2003 og den positive tendens fort-
satte i 2004. Der var ligeledes fortsat stigning i
antallet af privat- og erhvervskunder med en on-

line-aftale med banken.

Kundetilfredsheden blandt BG Banks erhvervs-
kunder viste også i 2004 fremgang til et gunstigt
niveau ifølge eksterne markedsundersøgelser.

Blandt privatkunder var der ligeledes stigende

kundetilfredshed.

sat

BG Banks landbrugscentre udviklede sig fort

tilfredsstillende.
center Nord/Øst i Randers, og i januar 2005 blev

1 oktober åbnedes Landbrugs-
de to landbrugscentre på Fyn sammenlagt til ét

center.

Der blev i årets løb ikke foretaget filialsammen-
lægninger i BG Bank. Antallet af filialer var såle-
des uforandret 173. Tre filialer blev omdannet til
kassefri filialer, hvorefter det samlede antal kas-

sefri filialer i BG Bank udgjorde 21.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

For en yderligere beskrivelse af BG Banks for-
retningsgrundlag og aktiviteter henvises til pub-
likationen ”BG Profil”, der er tilgængelig på
www.bgbank.dk.

Bankaktiviteter Norge

BANKAKTIVITETER NORGE (Mio. kr.) 2004 2003 Forskel i pct.
Nettorenteindtægter 1.138 1.270 -10
Gebyrindtægter 269 257 5
Øvrige indtægter 62 66 6
Basisindtægter 1.469 1.593 8
Driftsomkostninger og afskrivninger 1.021 1.083 6
Basisindtjening før hensættelser 448 510 le
Tab og hensættelser på debitorer -97 136

Basisindtjening 545 374 46
Basisindtjening i lokal valuta 605 425 4
Udlån (ultimo) 64.447 52.632 22
Indlån (ultimo) 31.398 28.424 10
Risikovægtede poster (gns.) 48.585 47.389 3
Allokeret kapital (gns.) 3.158 3.080 3
Basisindtjening 1 pct. p.a. af allokeret kapital 17.3 12.1

Omkostninger i pct. af basisindtægter 69,5 68.0

Bankaktiviteter Norge omfatter bonkaktiviteterne i Fokus Bon
omkring 1.000 medarbejdere.

K ÅRSRAPPORT 2004

k, Norge. Bankaktiviteter Norge har 69 filialer og beskæftiger

Bankaktiviteter Norge

Basisindtjeningen fra de norske bankaktiviteter
udgjorde 545 mio, kr. mod 374 mio. kr, i 2003.
Korrigeret for valutakurseffekten var der tale om
en fremgang på 180 mio. kr. svarende til 42 pct.
I lokal valuta faldt basisindtægterne med 6 pct.,

mens omkostningerne faldt med 2 pct.

En reduceret hensættelse til pensionsforpligtelser
mere end modsvarede stigende omkostninger til
filialudbygning og til fratrædelsesgodtgørelser.
Der påbegyndtes i 4. kvartal 2004 en effektivise-
ringsproces, der indebærer personalereduktioner,

hovedsagelig i hack office funktionerne.

Udlån til privatkunder og erhvervsvirksomheder
lå henholdsvis 24 pct. og 15 pct. højere end ved
udgangen af 2003 og udgjorde i alt 71 mia. NOK.
Udlånsvæksten lå i hele året over markedsvæk-
sten. Nettorenteindtægterne var lavere end året
før som følge af et større fald i den norske penge-
markedsrente og en øget konkurrencesituation,
der medførte fald i; marginalerne på både privat-

og erhvervskundeområdet.

Gebyrindtægterne steg i lokal valuta 8 pct, som
følge af øgede indtægter fra betalingsformidling.
Øvrige indtægter var Positivt påvirket af stigning-
en i kundeantallet, men lavere indtjening fra ren-
ter og valuta mindskede til dels denne positive
effekt,

Tab og hensættelser udgjorde -97 mio. kr. mod
136 mio. kr. i 2003. Den positive udvikling

skyldtes en god bonitet i udlånsporteføljen.

——————————

Som følge af den opnåede mervækst i udlånspor-
teføljen steg markedsandelen til 5 pct. På ind-

lånssiden var markedsandelen uændret 4 pct.

I 2004 åbnedes ni filialer, mens tre filialer blev
afviklet, hvorved det samlede antal filialer ved

udgangen af 2004 var 69.

Den fortsatte åbning af filialer og øget satsning
Specielt i Oslo, Bergen og Trondheim betød til-
gang af nye kunder, herunder en øget aktivitet

inden for Opsparingsprodukter,

Kundetilgangen på erhvervssiden var ligeledes
Positiv, og gennem målrettet arbejde med store
erhvervskunder er Fokus Bank nu hovedbankfor-
bindelse for mere end 10 pct. af denne type
kunder. Denne positive udvikling var gældende

inden for alle prioriterede segmenter,

Indsatsen for at styrke Fokus Banks profil blev
fortsat øget gennem 2004, hvilket udmøntede sig
i en positiv udvikling i markedsundersøgelser,
der på parametre som tilfredshed og professiona-
lisme placerede Fokus Bank højt i både privat-

og erhvervssegmentet.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004 33

 

Bankaktiviteter Sverige

BANKAKTIVITETER SVERIGE (Mio. kr.) 2004 2003 Forskel i pct.
Nettorenteindtægter 1.385 1.340 3
Gebyrindtægter 437 320 37
Øvrige indtægter 56 74 -24
Basisindtægter 1.878 1.734 8
Driftsomkostninger og afskrivninger 1.168 1.062 9
Basisindtjening før hensættelser 716 672 7
Tab og hensættelser på debitorer -B0 111

Basisindtjening 796 561 ae
Basisindtjening i loka] valuta 963 684 41
Udlån (ultimo) 90.813 75.262 21
Indlån (ultimo) 30.629 26.131 17
Risikovægtede poster (gns) 68.910 62.173 11
Allokeret kapital (gns.) 4.479 4.041 11
Basisindtjening i pct. p.8. af allokeret kapital 17,8 13.9

Omkostninger i pct. af basisindtægter 61.9 612

  

 
    

Bankaktiviteter Sverige omfatter bankaktiviteterne i Ostgåta Enskilda Bank og Provinsbankerne i Sverige. Bankaktiviteter
Sverige har 47 filialer og beskæftiger omkring 1.000 medarbejdere.

Basisindtjeningen fra de svenske bankaktiviteter
udgjorde 796 mio. kr. mod 561 mio. kr. i 2003. I
lokal valuta steg basisindtægterne 8 pct. 08

omkostningerne 9 pct.

En pæn udlånsvækst opvejede effekten af penge-
markedsrentens lavere niveau. Således steg net-
torenteindtægterne i lokal valuta med 3 pct. i for-

hold til 2003.

Gebyrindtægterne steg betydeligt som følge af
kundernes øgede aktiehandel, stigende forret-
ningsomfang samt lancering af et nyt privatkun-
dekoncept, som giver kunderne adgang til flere

avancerede bankprodukter.

34 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004

Omkostningsstigningen skyldtes udvidelse af
medarbejderstaben, etablering af et nyt svensk
hovedkontor og filialudbygning fra 44 til 47 filia-
ler i løbet af 2004.

Tab og hensættelser faldt fra 111 mio. kr. til
-80 mio. kr. i 2004.

Udlån til privatkunder og erhvervskunder lå hen-
holdsvis 26 pct. og 16 pct. højere end ved ud-
gangen af 2003 og udgjorde i alt 110 mia. SEK.
væksten kunne tilskrives tilgang af nye kunder
via filialnettet samt et godt salg af boligfinansie-
ringsprodukter. Lanceringen i maj 2004 af et
meget konkurrencedygtigt og fleksibelt boligfi-
nansieringsprodukt, Duoflex, understøttede den

positive udvikling.

ERR

Bankaktiviteter Øvrige
ENN em eee rer
EN TTT TS

Markedsandelen på udlån udgjorde 9 pct. I for- I november blev Ostgåta Enskilda Bank kåret
hold til det samlede udlånsmarked (inklusive som ”årets bank” i Sverige, hvilket blev begrun-
boligfinansiering) udgjorde markedsandelen 4 det med, at anvendelsen af provinsbankkoncep-
pct. Markedsandelen på indlån udgjorde fortsat tet forener storbankens udbud med den lokale
4 pct. banks nærhed til kunden.

Den svenske organisation opdeles i 2005 i fire
regioner med hver sit finanscenter, Der er samti-

dig planlagt en fortsat udvidelse af filialnettet.

Bankaktiviteter Øvrige

BANKAKTIVITETER ØVRIGE (Mio. kr.) 2004 2003 Forskel i pct.

Nettorenteindtægter 1.918 1.934 -1
Gebyrindtægter 666 579 15

Øvrige indtægter 54 149 -6Å
mm

Basisindtægter 2.638 2.662 -1
Driftsomkostninger og afskrivninger 1.234 968 27
mm EP i - TE
Basisindtjening før hensættelser 1.404 1,694 -17

 

Tab og hensættelser på debitorer -54 397

ERR - — - - — — i

Basisindtjening 1.458 1.297 12

Udlån (ultimo) 89.880 86.812 4

Indlån (ultimo) 56,502 61,373 8

Risikovægtede poster (gns.) 115.269 120.181 -4
4

Allokeret kapital (gns.) 7.492 7.812 -
ERNE - EEN rr
Basisindtjening i pct. p.a. af allokeret kapital 19,5 16,6

Omkostninger i pct. af basisindtægter 46,8 36,4
mr BENENE rr
BASISINDTJENING (Mio. kr.) 2004 2003 Forskel i pct.

Bankaktiviteter UK 835 387 116
Bankaktiviteter USA 2086 " 196 5
Nordania 297 270 10
HandelsFinans 77 79 3
Øvrige 393 365 8
Restruktureringsomkestninger 350 - .
Sankektiviteter Brig ——————R >
Bankaktiviteter Øvrige 1.458 1.297 12

Bankaoktiviteter Øvrige omfatter bankaktiviteterne i Nordanio og HandelsFinans, og de udenlandske bankaktiviteter i UK,
USA, Luxembourg, Tyskland, Polen og Finland.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004 35

 

 

Basisindtjeningen fra de øvrige bankaktiviteter
udgjorde 1.458 mio. kr. mod 1.297 mio. kr. i 2003.

Af de samlede omkostninger på 1.234 mio. kr.
kunne 350 mio. kr. henføres til restrukturerings-
omkostninger som følge af beslutningen om at
nedlægge filialen i New York og reducere aktivi-

teterne i London.

Basisindtjeningen fra de britiske bankaktiviteter
udgjorde 835 mio. kr. mod 387 mio. kr. i 2003
som følge af indtægter af engangskarakter fra fra-
salg af aktiviteter samt tilbageførsel af hensæt-

telser på debitorer.

I de amerikanske bankaktiviteter betød tilbage-
førsel af hensættelser på debitorer, at basisind-
tjeningen steg fra 196 mio. kr. i 2003 til 206 mio.
kr. i 2004.

Realkredit

I december 2004 blev udlån i de britiske bank-

aktiviteter nedbragt med 5 mia, kr. ved salg. Den
resterende afviklingsportefølje i de britiske bank-
aktiviteter blev overdraget til et større engelsk

pengeinstitut, Salget afvikles igennem 2005, dog
blev kreditrisikoen garanteret fra 2004. Den mod-
tagne garanti reducerede de risikovægtede poster

med 20 mia. kr.

De amerikanske bankaktiviteter forventes at være

ophørt ved udgangen af 3. kvartal 2005.

Indtjeningsfremgangen i de øvrige områder
hidrørte især fra en positiv udvikling i aktivite-
terne i Luxembourg; Tyskland og Polen. Omkost-
ningerne i Luxembourg var lavere end i 2003,
hvor it-systemerne blev omlagt til Danske Banks

it-platform.

 

REALKREDIT (Mio. kr.) 2004 2003 Forskel i pct.
Nettorenteindtægter 3.079 3.226 -5
Gebyrindtægter 113 186 -39
øvrige indtægter 311 128 143
Basisindtægter 3.503 3.540 1
Driftsomkostninger og afskrivninger 1.220 1.407 -13
Basisindtjening før hensættelser 2.283 2.133

Tab og hensættelser på debitorer 7 24 -71
Basisindtjening 2.276 2.109 8
Udlån (ultimo) 517.097 498.037 4
Risikovægtede poster (gns) 251.958 241.963 4
Allokeret kapital (gns) 16.377 15.728 4
Basisindtjening 1 pct. p.2a. af allokeret kapita] 13,9 13.4

Omkostninger i pct. af basisindtægter 34,8 39,7

Realkredit omfatter Danske Bank koncernens danske aktiviteter inden for realkreditbaseret ejendomsfinansiering somt
formidling af køb og salg af fast ejendom. Området udbyder sine finansieringsløsninger gennem Realkredit Danmark.

Danske Bank, BG Bank og home. Formidlingen af køb og salg

386 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004

af fast ejendom sker gennem mæglervirksomheden home.

 

Realkredit havde i 2004 en basisindtjening på
2.276 mio. kr. mod 2.109 mio. kr. i 2003.

Basisindtægterne udgjorde 3.503 mio. kr. i 2004
mod 3.540 mio. kr. i 2003. Basisindtægterne
indeholdt øgede bidragsindtægter som følge af
stigende udlånsportefølje, men effekten heraf
kunne ikke opveje den generelt lavere konverte-
ringsaktivitet på markedet i år sammenlignet
med sidste år. Derudover medførte den lavere
korte pengemarkedsrente et fald i afkastet af den
allokerede kapital og likvide midler. Realkredit
Danmarks lancering af et nyt produkt benævnt
FlexGaranti? i 4, kvartal 2004 påvirkede indtæg-

terne positivt.

Driftsomkostninger og afskrivninger var 13 pct.
lavere end i 2003, især som følge af lavere udgif-

ter til udvikling af it-systemer.

Målt i forhold til den allokerede kapital udgjorde
basisindtjeningen 13,9 pct. i 2004 mod 13,4 pct.
året før. Under hensyntagen til den begrænsede
risiko, der påhviler realkreditaktiviteterne,

betragtes resultatet som værende tilfredsstillende.

Bruttoudlånet på det danske realkreditmarked
var 437 mia. kr. i 2004 mod 512 mia, kr. i 2003.
Den generelt lavere aktivitet på realkreditmarke-
det i 2004 skyldtes, at omfanget af konverteringer
var langt lavere i 2004 end i 2003. En stor del af
aktiviteten i 2004 kunne henføres til de afdrags-
frie lån, der siden introduktionen i slutningen af

2003 har været meget populære.

 

Realkredit

Ved udgangen af 2004 bestod 21 pct. af Realkre-
dit Danmarks låneportefølje på privatmarkedet af

afdragsfrie lån mod 7 pct. ved årets begyndelse.

I sidste kvartal af 2004 kunne Realkredit Dan-
mark med den nyudviklede låntype, FlexGarantie,
som det første realkreditinstitut tilbyde et varia-
belt forrentet obligationslån med et loft over ren-
ten, gældende i hele lånets løbetid. Hvis den
variable rente overstiger et fastsat renteniveau,
der for tiden er på 6 pct., ændres FlexGarantie?
automatisk til et fastforrentet, konverterbart obli-

gationslån.

Siden introduktionen af FlexGaranti? i november
2004 og frem til årsskiftet blev der udbetalt lån
for 12 mia. kr. Det var især kunder med konver-
terbare realkreditlån finansieret i 6 eller 7 pct.
obligationer, der viste interesse for det nye pro-
dukt,

Realkredit Danmark havde i løbet af 2004 et sam-
let bruttoudlån på 141 mia. kr. mod 168 mia. kr.
i 2003.

Udlånsporteføljen steg til 517 mia. kr. ved udiø-
bet af 2004 mod 498 mia. kr. ved årets begyn-
delse. Privatmarkedet tegnede sig for 50 pct. af
porteføljeudvidelsen i året og 61 pct. af porteføl-
jen ved årets udløb.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004 37

 

Markedsandelen for bruttoudlånet udgjorde 32,0 Ved den årlige refinansiering af obligationer, der

pct. i 2004 mod 32,3 pct. i 2003. For udlånspor- finansierer FlexLåne, blev der i december 2004
teføljen udgjorde markedsandelen 34,2 pct. ulti- opnået en overtegningsprocent på et meget til-
mo 2004 mod 34,9 pct. ultimo 2003. Den svagt fredsstillende niveau.

faldende markedsandel skal ses i lyset af salget
af bankbaserede boligfinansieringsprodukter i Ejendomspriserne på det danske boligmarked

Danske Bank og BG Bank, og på denne baggrund fortsatte med at stige i 2004, endog med en noget

anses udviklingen at være tilfredsstillende. højere stigningstakt end året før. Ligeledes var
ejendomsomsætningen på boligmarkedet i 2004
FlexLån? udgjorde 60 pct. af Realkredit Dan- væsentligt højere end året før. Koncernens ejen-
marks bruttoudlån i 2004 mod 52 pct. året før. domsmæglerkæde, home, havde 186 mæglerfor-
Den stigende andel skyldtes blandt andet, at retninger ved udgangen af 2004 mod 175 ved

afdragsfrie lån i betydeligt omfang udbetales som — årets begyndelse.
FlexLån?. Ved udgangen af 2004 bestod 49 pct. af

udlånsporteføljen af FlexLån? mod 40 pct. ved

årets begyndelse.

Danske Markets

2004 2003 Forskel i pct.

DANSKE MARKETS (Mio. kr.)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Basisindtægter 2.355 2.804 -10
Driftsomkostninger og afskrivninger 1.341 1.402 -4
Basisindtjening før hensættelser 1.014 1.202 16
Tab og hensættelser på debitorer -

Basisindtjening 1.014 1.202 16
Udlån (ultimo) 1.389 1.907 27
Risikovægtede poster (gns.) 55.449 63.689 13
Allokeret kapital (gns.) 3.604 4.140 -13
Basisindtjening i pct. p-a. af allokeret kapital 28.1 29,0

Omkostninger i pct af basisindtægter ” 56.9 53,8

Danske Markets har ansvaret for koncernens aktiviteter på de finansielle markeder. Det omfatter blandt andet handel med
valuta, aktier og rentebærende papirer, disponering af koncernens korte likviditet og funktionen som intern bank for koncer-
nens detailbankaktiviteter. Danske Markets betjener de større erhvervs- og investeringskunder med finansielle produkter.
rådgivning vedrørende virksomhedsoverdragelser og bistår ved kundernes fremskaffelse af egen- og fremmedkopital på de
internationale finansielle markeder.

38 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004

mæ

 

Danske Markets

Basisindtjeningen i Danske Markets udgjorde
1.014 mio. kr. mod 1.202 mio. kr. i 2093.

Basisindtægterne fra rente- og valutaområdet
faldt fra 2.338 mio. kr. i 2003 til 1.991 mio. kr. i
2004, mens basisindtægterne fra aktieområdet og
Corporate finance steg fra 266 mio. kr. til 364
mio. kr. Omkøstningsreduktionen på 4 pct. kun-
ne blandt andet henføres til et fald i udgifter til

resultatafhængig afløn ning.

Udviklingen i de finansielle markeder var rela-
tivt stabil i 2004 set i forhold til de seneste års
mere dramatiske udviklingstendenser. Markeder-

ne var karakteriseret ved faldende volatilitet.

Indtjeningen blev positivt påvirket af Danske
Markets fortsatte fokusering på at tilbyde såvel
danske som udenlandske kunder rådgivning
baseret på kundens behov på tværs af produkter.
Fortsat udbygning af e-handels-muligheder
udmøntede sig i markant stigende e-trading-akti-

viteter.

I 2004 udbyggede Danske Markets sin position
som den ledende aktør på de tre skandinaviske
obligations- og pengemarkeder med især kraftig

vækst inden for handel med norske derivater,

De nordiske markeder oplevede en relativt stabil
udvikling i valutakurserne. Renterne i Norden
fulgte det europæiske mønster om end med en
tendens til indsnævring af rentespænd i både
Norge og Sverige som følge af lav inflation i beg-

ge lande.

Valutamarkedet bød i 2004 på noget mindre
udsving end de forrige år, hvilket periodevist
medførte faldende valutaomsætning med kunder.
Tendensen vendte i sidste kvartal, hvor en kraftig
svækkelse af dollaren medførte en væsentlig
omsætningsstigning. Gennem året var rentesik-
ringsaktiviteten moderat på grund af de relativt

stille rentemarkeder.

Trods de vanskelige markedsvilkår fastholdt Dan-
ske Markets sine markedsandele på valutamar-
kedet i Danmark og Sverige og øgede markeds-

andelen i Norge.

På aktiemarkederne var der stigende aktivitet.
Omsætningen på de nordiske aktiemarkeder steg
pænt hen over året. På Københavns F ondsbørs
blev aktieomsætningen rekordhøj, og omsæt-
ningsrekorden fra 2000 blev overgået allerede i
oktober måned. Danske Equities fortsatte den
positive udvikling og bevarede positionen som
den største aktiehandler i Danmark med en mar-
kedsandel på omkring 20 pct. Omsætningen med
kunder var fortsat stigende, og specielt interna-
tionale kunder havde et meget højt aktivitetsni-

veau.

Bankens Corporate F inance-afdeling deltog i
2004 i en lang række virksomhedshandler og
kapitalmarkedstransaktioner. Afdelingen styrke-
de sin stærke markedsposition i Danmark og fort-
satte den positive udvikling i både Norge og Sve-

rige.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004 39

 

 

Danske Capital

2004 2003 Forskel i pct.

DANSKE CAPITAL [Mio, kr.)

 

Basisindtægter
Driftsomkostninger og afskrivninger

Basisindtjening
Risikovægtede poster (gns)
Omkostninger i pct. af basisindtægter

Kapital under forvaltning (mia. kr.)

690 685 1
326 402 -19
364 283 29
313 1.379 -77
47,2 58,7

398 370 8

Danske Capital har ansvaret for porteføljeforvaltning af private og institutionelle formuer. herunder rådgivning af Danske
Invest og BG Invest samt plejen af Danica Pension, Firstnordic. Puljeinvest og Flexinvest. Kopitalforvaltningsprodukter til
private og erhvervskunder bliver solgt gennem bankforretningerne i landeorgonisationerne samt via eksterne distributører.

Institutionelle kunder betjenes direkte fra Danske Copital.

Basisindtjeningen fra Danske Capital udgjorde
364 mio. kr. mod 283 mio. kr. i 2003. Indtjenings-
fremgangen skyldtes primært lavere omkostning-
er. Omkostningerne blev reduceret med 19 pct.
væsentligst som følge af gennemførte omstruktu-

reringer i 2003.

eee

 

KAPITAL UNDER FORVALTNING Andel Andel
(Mia. kr.) 2004 2003 2004. 2003
Aktier 68 70 17 19
Private Equity 8 8 2 2
Obligationer 316 284 79 77
Kontant 6 8 2 e

398 370 100 100

l alt

 

 

 

 

 

 

 

KAPITAL UNDER FORVALTNING Andel Andel
[Mia. kr.) 2004 2003 2004 2003
Livsforsikring 172 160 43 43
iInvesteringsforeninger - detail ile 111 28 30
Puljer 40 39 10 11
Institutionelle inkl. investeringsforeninger 74 60 19 16
| alt 398 370 100 100

 

 

 

 

 

 

40 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004

Den samlede kapital under forvaltning steg til
398 mia. kr., hvilket var en stigning på 28 mia.
kr. svarende til 8 pct. i forhold til ultimo 2003.
Af stigningen kunne 17 mia. kr. henføres til netto-
tilgang fra nye og eksisterende kunder, mens den
øvrige stigning kunne tilskrives udviklingen på
aktie- og obligationsmarkederne. Aktiernes andel
af den samlede kapital under forvaltning udgjor-

de 18 pct. i 2004 og 19 pct. i 2003.

Fremgangen kom væsentligst fra nettotilgang fra
institutionelle investorer i Danmark og Danske

Capitals udenlandske enheder.

Salget af Danske Invest og BG Invest investerings-
foreningsbeviser var lidt lavere end i 2003. Mar-
kedsandelen på investeringsforeninger rettet mod
detailmarkedet i Danmark udgjorde, målt på for-
mueværdier, 38 pct. ultimo 2004 mod 41 pct.
ultimo 2003.

 

De investeringsmæssige resultater var i 2004 benchmark. Der skabtes fortsat værdi i taktisk
varierende. Afkastet af obligationsporteføljerne asset allocation, og hedgefonden, Danske Hedge
lå marginalt lavere end benchmark. Endvidere Mortgage Arbitrage Fund, gav et afkast på niveau

var afkastet i de globale og europæiske aktieporte- — med målsætningen.

føljer fortsat ikke tilfredsstillende, om end iværk-

Satte initiativer havde en Positiv afsmitning på Danske Capitals kapital under forvaltning udgjor-
det investeringsmæssige resultat i 4. kvartal. De de 398 mia. kr. ultimo 2004. Koncernens samle-
investeringsmæssige resultater på nordiske, især de kapital under forvaltning, det vil sige inklusi-
norske og finske aktier, og østeuropæiske aktier ve rådgivningsdepoter m.v. i Bankaktiviteter,

var tilfredsstillende med afkast, der oversteg udgjorde 577 mia. kr. ved udgangen af 2004.

Danica Pension

PENSION Mek
DANICA PENSION (Mio. kr.) 2004 2003 Forskel i pct.

Nettorenteindtægter af allokerede aktiver 297 310 -4
Risikotillæg 930 900 3

Unit-link og Sundhedssikring mv. 152 22 -
RR mr =D
Basisindtægter fra forsikringsaktiviteter 1.379 1.188 16
Funding, netto -191 -184 -
—————— rr ——————— — —

Basisindtjening fra forsikringsaktiviteter 1.188 1.004 18

Forsikringsmæssige hensættelser 190.376 172.645 10

Allokeret kapital 7,523 6.910 9
CO REN —…— - ————
Basisindtjening i pct, p.a. af allokeret kapital 15,8 14,5

Danica er ansvarlig for koncernens aktiviteter inden for livs- og pensionsforsikring. Områdets aktiviteter er organiseret i For-
Sikringsselskabet Danica koncernen. Området markedsføres under navnet Danica Pension og henvender sig både til private
og til virksomhedskunder. Produkterne distribueres bredt gennem Danske Bank koncernen, primært gennem Bankaktiviteter
og Danica Pensions eget korps af sælgere og rådgivere.

 

Basisindtjeningen fra koncernens forsikringsakti- ningsresultatet blev forbedret, og stigende forret-
viteter udgjorde 1.188 mio. kr. mod 1.004 mio. ningsvolumen inden for unit-link indebar en

kr. i 2003. Risikotillægget for 2004 udgjorde 0,59 positiv indtægtsudvikling. Syge- og ulykkesfor-
pct. af de gennemsnitlige hensættelser og var på retningen gav dog fortsat underskud.

niveau med risikotillægget for 2003. Omkost-

Danica Pension

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004 41

 

2004 2003

 

 

 

 

 

 

DANICA KONCERNEN [Mio. kr.)

Præmier for egen regning 14.649 14.790
Forsikringsydelser for egen regning -12.532 -11.635
Ændring i lvsforsikringshensættelser mv. -14.419 -6.946

Ændring i kollektivt bonuspotentiale -554 -2.663
Forsikringsmæssige driftsomkostninger -1.317 -1.313
Resultat af investeringsvirksomhed 16.138 10.030
Resultat før skat 1.965 2.263

-530 551

Skat
1.435 1.712

Årets resultat

Det samlede resultat i Danica koncernen blev på

1.965 mio. kr. før skat mod 2.263 mio. kr. i 2003.

Årets investeringsafkast gav mulighed for at ind-
tægtsføre risikotillægget for 2004 på 930 mio. kr.
samt andel af udskudt risikotillæg fra tidligere år
på 445 mio. kr. Beløbet på 445 mio. kr. er ind-
tægtsført under Beholdningsindtjening i Danske
Banks regnskab. Udskudt risikotillæg fra tidlige-
re år udgør herefter 430 mio. kr.

42 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004

Nærmere redegørelse for Danica Pensions over-

skudspolitik og indregning i Danske Bank kon-

cernen fremgår af www.danskebank.dk/ir.

Bruttopræmierne inklusive unit-link udgjorde
14,7 mia. kr. mod 14,8 mia. kr. i 2003. Udviklin-
gen i de løbende præmier var tilfredsstillende
med en stigning på 13 pct. især som følge af
udviklingen på firmamarkedet. Engangspræmier
var 25 pct. lavere end sidste år, hvor der blandt
andet blev modtaget store engangspræmier i for-
bindelse med overtagelse af nogle få større firma-

ordninger.

Bruttopræmier for unit-link udgjorde 2,6 mia. kr.
mod 2,2 mia. kr. i 2003. Der var en tilfredsstil-

lende vækst i de løbende præmier på godt 60 pct.,
da unit-link indgår i pensionsordninger for stadig

flere virksomheder.

I Sverige udgjorde bruttopræmierne 0,7 mia. kr.

mod 0,4 mia. kr. i 2003.

I juli 2004 udvidede Danica koncernen sine
aktiviteter i Norge gennem købet af forsikrings-
og pensionsvirksomhederne Nordenfjeldske Per-
sonforsikring AS og Gjensidige NOR Fondsforsik-
ring AS. Resultatet af de norske aktiviteter blev
19 mio. kr. før skat. Bruttopræmierne i de to nor-
ske selskaber udgjorde i alt 0,1 mia. kr. De nor-
ske aktiviteter inklusive filialen i Oslo blev i

efteråret samlet i Trondheim.

Danica Pension indførte med virkning fra 15. maj
2004 nye og gunstigere flytteregler, således at det
nu alene koster 1.000 kr. plus et evt. kursværn at

flytte pensionsordning til et andet selskab.

De forsikringsmæssige driftsomkostninger i kon-
cernen udgjorde 1.317 mio. kr. og var på niveau
med 2003. Omkostningsprocenten i Danica Pen-
sion faldt fra &,0 pct. i 2003 til 7,9 pct. i 2004.

Syge- og ulykkesforsikring gav i 2004 underskud
som følge af en styrkelse af hensættelserne på
grund af et stigende antal nye skader og genopta-
gelse af gamle skader. Udviklingen er ikke til-
fredsstillende, og forretningsmæssige tiltag for at
forbedre økonomien i syge- og ulykkesforretnin-

gen er iværksat.

Investeringsafkastet af kundemidler i Danica
Pension udgjorde 10,3 pct. i 2004 mod 6,4 pct.

i 2003. Afkastet af obligationer inklusive afledte
finansielle instrumenter blev på 10,3 pct. Afkas-
tet af aktier blev på 12,9 pct. og af ejendomme
8,9 pct. Kundemidlerne bestod ultimo 2004 af 81
pct. obligationer, 11 pct. aktier og 8 pct.
ejendomme. Under de givne markedsforhold og
den valgte risikoprofil var afkastet tilfredsstillen-
de. Unit-link-kunder, som valgte middelrisiko,
fik et afkast på 8,7 pct. Afkastet af de til egenka-
pitalen allokerede aktiver blev på 3,7 pct.

Kollektivt bonuspotentiale udgjorde 7,7 mia. kr.
ultimo 2004 svarende til en bonusgrad på 5,2, Et
aktiekursfald på 30 pct. ville reducere kollektivt

Danica Pension

===

bonuspotentiale med ca. 5,0 mia. kr. En rente-

stigning på 1,0 procentpoint ville reducere kol-

lektivt bonuspotentiale med ca. 2,0 mia. kr.

Egenkapitalen i Danica koncernen udgjorde

14,7 mia. kr. og koncernbalancen 208 mia. kr,

Danica Pension bevarede i 2004 sin ”AA-”rating

hos Standard & Poor's.

Investeringsafkastet i 2004 samt forventningerne

til det fremtidige afkast betød, at kontorenten i

2005 er fastsat til 4,5 pct. Kontorenten er som

udgangspunkt gældende for hele 2005.

Danica indgik i 2004 aftaler med en række andre

pensionsudbydere om at skabe et grundlag for

udveksling af oplysninger om pensionsopsparing.

Formålet er at give den enkelte kunde mulighed

for at få et samlet overblik over sine pensions-

ordninger. Det forventes, at kunderne i 2005 vil

få adgang til samlede pensionsoplysninger via de

medier, de allerede anvender, blandt andet via

koncernens netbanker.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004 43

 

 

 

 

 

Beholdningsindtjening

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

BEHOLDNINGSINDTJENING (Mio. kr.) 2004 2003 Forskel i pct.
Rente- og valutapositioner 151 830 -82
Aktier

Unoterede 913 443 106

Noterede 362 364 -1
Omkostninger 133 144 -8
Beholdningsindtjening. bankforretning 1.293 1.493 -13
Andel af investeringsafkast. Danica Pension 145 122 19
Risikotillæg, Danica Pension 445 954 53
Beholdningsindtjening. Danica Pension 590 1.076 -45
Beholdningsindtjening. i alt 1.883 2.569 -27
Risikovægtede poster (gns.). bankforretning 25.408 25.357
Allokeret kapital (gns.). bankforretning 1.652 1.848

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Beholdningsindtjeningen stammer fra koncernens egne aktie”, rente- og valutapositioner. herunder fra den samlede beholdning
af unoterede aktier, der blandt andet omfatter aktieposter i finanssektorens infrastrukturelle selskaber.

Koncernens samlede beholdningsindtjening ud- Rente- og valutapositionerne gav et afkast på 151
gjorde 1.883 mio. kr. i 2004 mod 2.569 mio. kr. mio. kr., hvilket er en nedgang på 679 mio. kr.i
i 2003. forhold til 2003. Den lavere indtjening skyldtes
primært en mere forsigtig investeringspolitik
Beholdningsindtjeningen i bankforretningen ud- afledt af usikkerhed om den globale økonomiske
gjorde 1.293 mio. kr. mod 1.493 mio. kr. i 2003. udvikling. Den samlede renterisiko var generelt

lavere end i 2003.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

FINANSIELLE BEHOLDNINGER Forskel

(Mia. kr.) 2004 2003 ipce… Aktierne gav et samlet afkast på 1.275 mio. kr.
Danske obligationer 43 74 42. mod 807 mio. kr.i 2003. Afkastet af noterede
Udenlandske obligationer 47 38 31 aktier udgjorde 362 mio. kr. mod 364 mio. kr.
Danske aktier 1 1 HE . . .
Udenlandske aktier 2 i 100 året før. Eksponeringen i noterede aktier var
Kapitalandele i associerede virksomheder 1 1 - mere behersket end i 2003.

I alt 94 113 -17

 

 

 

 

 

 

44 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004

 

Risiko- og finansstyring

 

 

Unoterede aktier gav en gevinst på 913 mio. kr.
mod 443 mio. kr. i 2003. Salg af finansielle infra-
strukturaktiviteter, efterregulering af det i 2003
gennemførte salg af PBS' internationale kort-
aktiviteter samt salg af koncernens ejerandel af
DMdata bidrog samlet med knap 400 mio. kr.
Den øvrige indtjening kunne hovedsageligt hen-
føres til investeringer i danske og internationale
private equity fonde. Koncernen øgede i løbet af
2004 i moderat omfang sin beholdning af unote-

rede værdipapirer.

Beholdningsindtjeningen i forsikringsforretning-
en udgjorde 590 mio. kr. mod 1.076 mio. kr. i
2003. Nedgangen i indtjeningen skyldtes i vid
udstrækning, at der i 2004 skete en indtægtsfør-
sel af risikotillæg fra forsikringsforretningen fra
tidligere år på 445 mio. kr. mod 954 mio. kr. i
2003.

Risiko- og finansstyring

Danske Bank anser styringen af risici for en af de
kernekompetencer, der skal medvirke til at sikre

et stabilt, højt afkast til bankens aktionærer.

Der anvendes betydelige ressourcer på at udvikle
procedurer og værktøjer, der lever op til ”best
practice” på risikostyringsområdet. Banken har
igennem flere år forberedt sig på anvendelse af
nye kapitaldækningsregler, der forventes imple-
menteret primo 2008. Det er bankens hensigt at
kvalificere sig til de mest avancerede metoder på
kreditrisiko og standardmetode (the standardised
approach) på operationel risiko, så snart reglerne

åbner mulighed herfor.

På markedsrisikoområdet har banken siden 2.
kvartal 2004 anvendt interne modeller til kapital-

dækningsopgørelse.

Ansvarsfordeling

Bestyrelsen fastsætter overordnede risikopolitik-
ker og -rammer og tager herunder stilling til de
generelle principper for styring og overvågning af
risici samt de største kreditansøgninger i banken.
Ud over en løbende rapportering af udnyttelsen
af tildelte risikorammer gennemgår bestyrelsen

i årets løb porteføljeanalyser vedrørende de bran-
cher/-industrier, hvor bankens samlede kredit-

engagementer er størst.

Direktionen har nedsat en kreditkomite, der un-
der direktionens ledelse varetager udformning af
operationelle politikker samt bevilling af større

kreditansøgninger,

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004 45

 

 

Ledelsen af det enkelte forretningsområde har
inden for de afstukne rammer ansvaret for de
risici, som området pådrager sig, og har ansvaret
for en aktiv styring af disse risici via enhedernes

lokale kreditfunktioner.

Kredit- og Markedsrisici har ud over ansvaret for
kreditprocessen til opgave at overvåge overhol-
delse af uddelegerede limits inden for de enkelte
risikoområder samt ansvaret for opbygningen og
overvågningen af en sammenhængende rapporte-

ring af koncernens risici.

For at maksimere sikkerheden i kontrol- og rap-
porteringsrutinerne er tillige gennemført organisa-
toriske adskillelser mellem afdelinger, som hand-
ler i de finansielle markeder, og de afdelinger,
som forestår den praktiske afvikling og kontrol

af transaktionerne.

Direktionen indgår sammen med ledende med-
arbejdere fra udvalgte fagområder i en Asset/
Liability-komite (ALCO), som inden for de ram-
mer, der er fastlagt af bestyrelsen, har ansvaret

for implementering af:

+ den overordnede balancestruktur og politikken
for udviklingen i balanceposter

. solvensmæssige målsætninger og ratingstrate-
gien for koncernen

+ intern prisfastsættelse mellem forskellige for-
retningsområder i koncernen

+ generelle principper for måling og styring af
markeds-, kredit-, likviditets- og operationelle
risici

+ den overordnede investeringsstrategi for kon-

cernen.

46 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004

Ansvaret for operationel styring af kapitalforhold

er placeret i Koncernøkonomi.

Risikoområder

Danske Bank identificerer og styrer risici inden

for følgende overordnede risikoområder:

. Kreditrisici er risikoen for tab som følge af, at
modparter helt eller delvist misligholder deres
betalingsforpligtelser. Under området kredit-
risici styres tillige:

« Landerisici, som er risikoen for tab på
grund af de økonomiske eller politiske for-
hold i et land. Landerisici omfatter tillige
risikoen for nationalisering, ekspropriation
samt for gældsrestruktureringer.

+ Afviklingsrisici, som er den risiko, der
opstår i forbindelse med afvikling af
betalinger ved blandt andet værdipapir-
og derivathandler, hvor betalinger afsen-
des, inden det kan konstateres, at de
modgående betalinger er indgået på ban-
kens konti.

+ Markedsrisici er risikoen for tab som følge af,
at markedsværdien af koncernens aktiver og
passiver ændrer sig på grund af ændringer i
markedsforholdene. Under området markeds-
risici styres tillige:

+ Likviditetsrisici er defineret som risikoen

 

for tab som følge af, at:

e bankens fundingomkostninger stiger
uforholdsmæssigt,

+ banken afskæres fra at indgå nye forret-
ninger på grund af manglende funding,

« banken i yderste konsekvens bliver ude
af stand til at honorere sine forpligtelser

på grund af manglende funding.

 

+ Operationelle Risici eller Event Risk er risikoen

 

for tab som. følge af utilstrækkelige eller føjl-
behæftede interne procedurer, menneskelige
eller systemmæssige fejl eller tab som følge af
eksterne begivenheder.

+ Business Risk er risikoen for tab som følge af

 

ændringer i eksterne forhold eller begivenhe-
der, som skader image eller den operationelle
indtjening.

+ Forsikringsmæssige risici omfatter de samlede
risici, som bankens ejerskab af Danica Pension
medfører, De forsikringsmæssige risici knytter
sig til tab, der ikke kan absorberes af det
kollektive bonuspotentiale, samt til de forud-
sætninger, der ligger til grund for beregninger-

ne af de forsikringsmæssige forpligtelser.

Økonomisk kapital og raroc

Som et centralt element i koncernens kapital- og
økonomistyring har koncernen gennem flere år
anvendt et raroc-baseret risikostyrings- og rappor-
teringssystem. Raroc står centralt i koncernens
risikostyring og dermed i forretningsstyringen,
idet raroc-procedurer er indarbejdet i budget-
opfølgningen og ved prissætning af produkter

og enkeltfaciliteter,

Det risikøjusterede afkast afviger fra det regn-
skabsmæssige afkast, idet der indgår forventede,
gennemsnitlige, årlige tab over et konjunkturfor-
løb.

Ud over forventet tab beregnes den økonomiske
kapital, der skal være til stede for at kunne ab-
sorbere variationen i de faktiske tab i forhold til

de forventede tab (de såkaldte uforventede tab).

 

Økonomisk kapital og raroc

  

De parametre, der anvendes i modellen, revurde-

res løbende i forhold til observerede niveauer i

kreditporteføljen.

Raroc-konceptet bliver også løbende revurderet

i henhold til krav i de kommende kapitaldæk-
ningsregler, således at koncernen på bedst mulig
måde kan være forberedt på at kunne tage de

mest avancerede metoder i brug.

Koncernen arbejder desuden med stresstest, hvor
der foretages en simulering af koncernens finan-
sielle situation, drift og balance i en række scena-

rier,

Scenarierne repræsenterer forskellige konjunk-
turforløb, f.eks. en lavkonjunktur eller en egent-
lig økonomisk krise. Scenarierne bygger delvist
på historiske konjunkturforløb. Formålet med
disse stresstests ér at få et billede af finansielle
og driftsmæssige risici i et ugunstigt økonomisk
klima. Analyserne indgår endvidere i koncernens
kapitalplanlægning og er en del af forbere-

delserne til de kommende kapitaldækningsregler.

Det er koncernens hensigt at kunne udvikle mo-
deller til styring af den fornødne økonomiske
kapital under hensyntagen til et flerårigt kon-

junkturforløb.

Økonomisk kapital og raroc ultimo 2004
Økonomisk kapital er den kapital, der er nødven-
dig for med 99,97 pct. sandsynlighed at kunne
dække de statistisk set maksimale tab inden for

et år,

Koncernens kreditrisiko er inden for de senere år

reduceret som følge af en relativ forøgelse af real-

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004 47

 

eee mr

 

 

 

ØKONOMISK KAPTAL., ULTIMO (Mia, kr.) 2004 2003
Kreditrisici 16 17
Markedsrisici 2 2
Operationelle risici 3 4
Business risk 6 6
Forsikringsrisici 2 4
lat 29 33
RAROC [Pct.] 2004 2003
Bankaktiviteter 29 26
Realkredit 68 50
Danske Markets 39 30
Danica Pension 62 42
Danske Capital 146 150
Finansielle beholdninger 94 72

41 33

Koncernen i alt

kredit- og realkreditlignende lån med lav risiko.
Engagementer med udvalgte globale finansielle
institutioner med høj kreditværdighed er udvidet
i samme periode, og der indgås i større grad af-
taler om Collateral Management og netting.
Koncernens forventede gennemsnitlige årlige tab
over et konjunkturforløb er 0,14 pct. af de samle-

de udlån og garantier.

Den økonomiske kapital blev opgjort til 29 mia.
kr. ultimo 2004, hvilket var 32 mia. kr. mindre
end den kapital, som koncernen havde til rådig-

hed ultimo 2004.

Fordelingen af den økonomiske kapital ultimo
året på henholdsvis kreditrisici, markedsrisici,
operationelle risici, business risk og forsikrings-
risici fremgår af tabellen. Faldet i økonomisk
kapital kan især henføres til lavere kreditrisiko

og forsikringsrisiko. Kreditrisikoen faldt primært

48 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004

som følge af en relativ forøgelse af engagementer
med lavere risiko. Forsikringsrisikoen faldt som
følge af lavere aktievolatilitet i Danica Pensions

beholdninger.

De kommende kapitaldækningsregler omfatter
risici i bankkoncernen, og der foreligger endnu
ikke udkast til nye regelsæt for opgørelse af ka-
pitalkrav på forsikringsaktiviteter. Danske Banks
investering i Danica Pension androg 15 mia. kr.,
og Danica Pensions solvensmargen udgjorde 7,5

mia, kr.

Koncernens risikojusterede afkast (raroc) for 2004
udgjorde 41 pct. påen beregnet gennemsnitlig
økonomisk kapital på 31 mia. kr. mod 33 pct. i
2003. Det forøgede afkast kan henføres til fortsat
faldende økonomisk kapital samt resultatfrem-
gang især i de danske bankaktiviteter og Real-
kredit.

Kreditrisici

Danske Bank lægger vægt på at etablere langvari-
ge relationer til sine kunder. Det forudsætter på
den ene side, at banken løbende kan tilbyde kon-
kurrencedygtige finansielle løsninger, og på den
anden side, at en ugunstig udvikling i kundernes
økonomiske forhold identificeres så tidligt, at det
er muligt i dialog med kunden at gennemføre de
fornødne tiltag med henblik på at afværge senere
tab. Kreditgivning og løbende opfølgning sker
derfor ud fra konkrete vurderinger af kunden og

de økonomiske forhold.

 

Kreditrisici

Den centrale overvågning af kreditengagementer
sikres gennem bankens kreditsystem, hvor oplys-
ninger om størrelse og udnyttelse af alle typer
kreditengagementer registreres, og hvor der også
indgår oplysninger vedrørende skønnede realisa-
tionsværdier af stillede sikkerheder efter fradrag

af vurderede omkostninger ved realisation.

Der er fastsat vejledende maksimumgrænser for
størrelsen af kunders engagementer, og disse er
gradueret efter tildelt rating og niveauet af stille-

de sikkerheder.

Minimum en gang om året revurderes alle enga-
&gementer blandt andet ved inddragelse af nye
økonomiske oplysninger. Såfremt denne revurde-
ring fører til et ønske om at tilpasse bankens risi-

ko, udarbejdes der handlingsplaner herfor.

Rating og kreditscoring

Der sker i koncernen en løbende opfølgning med
henblik på at sikre, at eventuelle tegn på pres på
en kundes indtjenings- og likviditetsforhold ob-
Serveres så tidligt som muligt. For store og mel-
lemstore erhvervskunder er denne overvågning
formaliseret ved tildeling af en intern rating, der
løbende revurderes. Ved fastsættelsen af ratingen
tages hensyn til virksomhedens fremtidsudsigter

Samt branche- og samfundsforhold.

Ratingprocessen er tilrettelagt således, at beslut-
ningen om fastsættelse af ratingen af den enkelte

kunde er uafhængig af kundebetjeningen,

Om

De kunder, der ikke rates, bliver ”kreditscoret”,
og resultaterne anvendes konsultativt af kunde-
rådgiverne i forbindelse med den løbende kunde-
betjening, herunder ydelse af lån og fastsættelse
af pris. En kreditscoring er en statistisk beregning
af tabsrisikoen på et engagement ud fra nogle
veldefinerede karakteristika for kundens økono-

miske forhold.

Der er løbende opfølgning på rating- og score-
systemernes evne til at rangere kunder efter risiko
og til at forudsige misligholdelse. Ved seneste re-
vurdering blev fastlagt nedenstående grænsevær-
dier for sandsynlighed for misligholdelse (proba-
bility of default (PD)).

RATING- Nedre

Øvre Gennemsnitlig

 

KATEGORI PD-grænse PD-grænse PD
1 0,000% 0,030% 0.010%
2 0,031% 0.055% 0.048%
3 0,056% 0.098% 0,074%
4 0,099% 0,174% 0,131%
5 0,175% 0,309% 0,233%
6 0.310% 0,754% 0,413%
7 0,755% 2,529% 1,383%
8 2,530% 15,513% 6.268%
9 15,514% 99,999% 20.000%
10

100,000% N/A 100.000%

Ratingkategori 1-4 svarer stort set til Investment
grade-niveau hos de eksterne ratingbureauer,
mens ratingkategori 5-6 er under Investment gra-
de-niveau, men dog med en acceptabel kreditri-
siko. På dette niveau er mange mindre erhvervs-
kunder placeret. Ratingkategorierne 7-8 dækker
kunder med en forøget risiko, hvilket indebærer,
at der er speciel tæt opfølgning på disse kunde-

forhold. Ratingkategorierne 9-10 udgør risiko-

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004 ag

 

fyldte og misligholdte engagementer og vil efter

de nye regnskabsregler (IFRS) være ”impaired”.

Hensættelser

Kunder, der udviser kreditmæssige svaghedstegn,
bonitetsmarkeres. Dette svarer til et af de fire
laveste trin på ratingskalaen. Efter gældende
dansk praksis bliver der overalt i koncernen efter
individuel vurdering foretaget fornøden hensæt-
telse på honitetsmarkerede engagementer. De ved
udgangen af 2004 bogførte hensættelser omfatte-
de også hensættelser på engagementer, hvor mis-
ligholdelsesrisikoen på kunden er noget under
50 pct., herunder også på mellemværender, hvor

kunden ikke har misligholdt engagementet.

Bonitetsmarkering indebærer, at den løbende op-
følgning skærpes. I den forbindelse vil der til sags-
behandlingen kunne knyttes medarbejdere med
erfaring i den kreditmæssige håndtering af boni-
tetsmæssigt svage engagementer. En bonitetsmar-
kering indebærer desuden en reduktion i størrel-

sen af engagementer, der kan bevilges decentralt.

Med virkning fra 1. januar 2005 vil koncernen i
henhold til IFRS anvende mere objektive kriteri-
er for hvornår, der skal foretages værdiforringel-
sestest af udlån. Opfølgning og overvågning af
bonitetsmæssige svage engagementer ændres
ikke som følge af implementeringen af de nye

regnskabsregler.

Porteføljestyring

I forbindelse med styringen af bankens kredit-
risici er der etableret et porteføljestyringssystem,
hvor der er fastsat maksima for de branche-,

industri- og landekoncentrationer, banken ønsker

50 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004

at følge. Systemet indebærer en kategorisering af
kreditporteføljen, således at det er muligt at styre
koncernens porteføljesammensætning og -Stør-

relse i overensstemmelse med koncernens risiko-

politik.

Risikoreduktion

Banken deltager i en række initiativer, der skal
søge at reducere de risici, banker pådrager sig i
forbindelse med deltagelse i det internationale
banksamarbejde. Ud over generelt at benytte net-
tingaftaler, hvor det er muligt, har banken indgå-
et en række Collateral Management-aftaler med
store finansielle kunder, hvor der opnås sikker-
hedsstillelse for modpartsrisikoen. Disse aftaler
ligger i forlængelse af en udvikling, hvor banken
i højere grad har søgt og fået sikkerheder for

engagementer med de største finansielle kunder.

Endelig deltager banken i CLS (Continuous Lin-
ked Settlement) samarbejdet, der tager sigte på at

reducere niveauet af afviklingsrisici.

Miljø

Det er bankens politik, at også erhvervskunders
miljømæssige forhold skal indgå som et naturligt
led i den kreditmæssige vurdering. Det vil nor-
malt være en forudsætning for etablering af et
kreditengagement, at kunden skriftligt erklærer
sig rede til at overholde eventuelle miljøgodken-

delser samt gældende miljølovgivning.

Der er i bankens kreditmæssige forretningsgange
indarbejdet forskrifter, som betyder, at der ved

vurdering af kundeforhold tages hensyn til såvel
nationale som internationale krav om virksomhe-

ders miljøpåvirkning.

==

Kreditrisici

Tabellen ”Branchefordeling (D'

krediteksponering fordelt på brancher og produk-

ter.

I tabellen sondres mellem eng

institutter, der fremgår af nede

kunder, der

klassifikation (Global Industry Cl
Standard). Udlån ”

de post i ko

Garantier m

kredittilsagn mv. Kredittils

løbetid

2004 og 123 mi

Derivater er

værdi (NPV)

androg 108 mia. kr. pr. 31. december

NEN

Kreditrisici

ultimo 2004 Koncernens samlede eksponering blev
1.520 mia. kr. i 2003 til 1.695 mia. kr. i 2004

eller med 12 pct. Engagementer med private

øget fra

' viser koncernens

kunder blev forøget med 50 mia. kr., som pri-

mært kan relateres til realkredit- og realkreditlig-

agement til kredit- nende udlån. Koncernens nye produkter, Danske

rste linje og øvrige — Prioritet og Bolig Plus, bidrog med omkring 24

er fordelt efter en tilnærmet GICS mia. kr. Eksponering med erhvervssektoren blev

assification udvidet med 35 mia. kr. En stigning, der væsent-

TI alt” svarer til den tilsvaren- ligst kunne tilskrives udlån mv. til en række
ncernens balance. erhvervsbrancher på de nordiske markeder, Stig-
ningen i eksponering til kreditinstitutter kan til-
v. indeholder udstedte garantier samt — skrives repo-forretninger.

agn med under 1 års

Krediteksponeringen på enkeltindustrier fremgår
a, kr, pr. 31. december 2003. af vedstående tabel. De største enkeltindustrier er
kreditinstitutter og diversificerede finansielle,

opgjort ved deres positive markeds- der udgøres af finansieringsselskaber, selskaber

og fremkommer efter hensyntagen

til eventuelle nettingkontrakter.

inden for forbrugerfinansiering og investerings-

foreninger. Bortset fra finansielle virksomheder

ENE TT orm
BRANCHEFORDELING (NMN Udtån Garantier M.v. Derivater Samlet krediteksponering

 

(MIO. KR.) BRANCHE 2004 2003 2004 2003 2004 2003 2004 % 2003 %
Private kunder 499.8882 452.818 9.735 7.060 134 85. 509.751 30,1 459.963 30.3
Boligselskaber M.v. 120.685 113.747 463 494 104 66. 121.251 7.1 114.307 7,5
Stater og kommuner m.v. 31.522 27.438 4.715 9.803 5.752 1.392 41.989 2,5 38.633 25
Forsikring og anden

finansiel virksomhed 235.4882. 213.052 102.050. 122.220 2.685 4.592 340.217 20,1 339.864 22,4
Udvinding af olie 0g naturgas 2.185 2.531 5.209 4.623 293 180 7.687 0,5 7.334 0.5
Materialer 17.108 16.812 13.585 13.779 610 376 31.303 1,8 30.967 2.0
Kapitalgoder og

erhvervsservice 64.705 68.083 44.453 33.426 1.648 797. 110.806 6,5 102.306 6,7
Forbrugsgoder 122.4826. 105.192 36.183 30.159 1.116 827. 159,725 9,4 136.178 3,0
Health care 10.846 7.149 5.180 4.240 81 34 16.107 1,0 11.423 0,8
IT 4.625 3,102 2.685 2.706 35 3Q 7.345 0,4 5.838 0,4
Telekommunikation 2.527 2.969 7.456 9.080 174 163 10.157 0,6 12.912 0,8

Forsyningsvirksomhed 8.053 7.725 10.898 24.386 259 291 19.210 1,1 32.402 2,1
| alt 1.120.046 1.020.618 242.612 261.976 12.891 8.833 1.375.548 81,1 1.291.427 85,0
Kreditinstitutter 230.440 166.117 66,193 46.442 23.146 16.421. 319.779 18.9 228.980 15,0
Samlet eksponering 1.350.486 1.186.735 308.805. 308.418 36.037 25.254 1.695.327 100,0. 1.520.407 100,0
TOURS TED PS20e 1605527 — 1000 1520407 1000

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004 51

Re en mr

Koncernens samlede eksponering over for ikke-

 

STØRSTE ENKELTINDUSTRIER Samlet krediteksponering
(Mio. kr.) 2004 2003 finansielle kunder androg 1.035 mia. kr., heraf
Kreditinstitutter 218.419 227.906 udgjorde eksponeringen over for nordiske kun-
Diversificerede finansielle 235.849 236.086 der 89 pct. Omfanget af repo'er med engelske
Fast ejendom 57.744 45.729 . , ; …,
Fødevarer 31.192 24.389 finansielle institutioner blev forøget.
Maskiner 23.527 19.462
Forsikring 19.830 27.921 | | | |. .
Shipping 15.212 16034 Stigningen 1 eksponering til ikke-finansielle kun-
Detailhandel 13.232 10357 — der i Nordamerika kan primært henføres til øget
Specialiseret detailhandel 12.994 10.184 .

12.502 9.960 = engagement med nordiske koncerner og ameri-

Papir & træindustri

Tabellen er eksklusive realkreditlån kanske koncerner med relation til Norden.

Tabellen ”Ratingfordeling” viser koncernens
var den største enkeltindustri fast ejendom, der krediteksponering fordelt på ratingkategori.
udgjorde 3,4 pct. af den samlede kreditekspone-
ring ultimo 2004. Koncernens samlede engagementer med Invest-

ment grade blev forøget med 172 mia. kr., mens
Tabellen nedenfor viser den geografiske fordeling øvrige engagementer blev forøget med 3 mia. kr.
af koncernens krediteksponering. Forøgelsen af eksponering til finansielle kunder
vedrører især repoforretninger.
Krediteksponeringen er fordelt på lande ud fra
kundens residensland. Eksponering til Investment grade, ikke-finansielle
kunder kan især henføres til realkreditlignende

lån til private og udlån til større erhvervskunder.

ikke- 2003

 

GEOGRAFISK FORDELING Ikke- 2004
(Mio. kr.) Finansielle finansielle Finansielle finansielle
Område kunder kunder talt % kunder kunder lalt %
Europæiske Union 495.632 939.892 1.435.524 84,7 401.664 871.148 1.272.812 83,7
Heraf: Danmark 138.099 767.207 905.306 53,4 137.571 719.884 857.455 56,4
Sverige 74.277 88.360 162.637 9,6 66.209 69.591 135.800 8.9
Storbritannien 205.695 43.539 249.234 14,7 151.9281 47.848 199.7689 131
Tyskland 31.669 13.398 45.067 2.7 14.334 9.249 23.583 16
Østeuropa 429 54 483 0,0 1.545 2.054 3.599 o2
Resten af Europa 40.947 71.329 112.276 6,6 28.289 60.285 88.574 58
Heraf: Norge 32.484 67.328 99.812 5,9 22.457 55.888 78.345 52
Nordamerika 112.935 20.920 133.855 7,9 128.156 14.784 142.940 9.4
Mellem- og Sydamerika 340 1.204 1.544 0.1 297 1.365 1.662 0.1
Afrika 239 154 393 0,0 305 115 420 0.0
Asien 9.349 1.453, 10.802 0.7 8.431 1.405 9.836 0,6
Oceanien 125 325 450 0.0 157 4086 563 0.0
Samlet eksponering 659.996 1.035.331 1.695.327 100,0 568.844 951.562 1.520.406 100.0

52 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004

q—mræemrmrmrerer REE

Kreditrisici

om re

RATINGFORDELING (Mio kr.) 2004 2003

 

Ratingkategori Finansielle Ikke-finansielle l alt Finansielle Ikke-finansielle [alt
1 99.963 6.518 106.481 94.084 5.267 99.351
2 239.784 47.717 287.501 175.798 46.584 222.382
3 107.154 249.247 356.401 99.173 201.255 300.428
4 120.072 408.552 526.624 114.735 368.495 483.230
5 59.146 111.237 170.383 54.921 111.779 166.700
6 27.387 142.522 169.909 23.913 136.656 160.569
7 3.529 54,374 57.903 4.622 63.955 68.577
8 2.510 12.668 15,178 1.606 11.803 13.409
9 141 1.975 2.116 204 2.757 2.961
10 310 2.521 2.831 68 2.733 2.799
[alt

 

 

659.996 1.035.331 1.695.327 569.122 951.284 1.520.406
Heraf:

Investment grade 566.973 710.034 1.277.007 483.790 621.601 1.105.391

Sub-investment grade 93.023 325.297 418.320 85.332 329,683 415.015

Konstaterede tab omfatter årets tab, der er afskre-

 

 

Tabellen ”Branchefordeling (I0)” viser koncernens

samlede krediteksponering, risikofyldte engage- vet over resultatopgørelsen, samt årets forbrug af

menter (kunder i den næstlaveste ratingkategori), hensættelser foretaget i tidligere år. Det konstate-
rede tab faldt fra 2,2 mia. kr. i 2003 til 1,8 mia. kr.

i 2004. Afskrivning på engagementer, der har

misligholdte engagementer (kunder i den laveste
ratingkategori) samt konstaterede tab og hensæt-
telser ultimo 2004 og ultimo 2003. været omfattet af porteføljehensættelser, indgår i
konstaterede tab med 0,5 mia. kr. i 2004 og 0,4

mia. kr. i 2003.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

NNE
BRANCHEFORDELING (1) (Mio. kr.) Samlet Risikofyldt Misligholdt Konstaterede Hensættelser
2004 krediteksponering krediteksponering krediteksponering tab

Private kunder 509.751 993 916 590 2.624
Boligselskaber m.v. 121.951 39 0 O 36
Stater og kommuner m.v. 41.989 3 27 1 191
Forsikring og anden finansiel virksomhed 340.217 141 310 229 1.407
Udvinding af olie og naturgas 7.687 o o 10 O
Materialer 31.303 113 8 10 335
Kapitalgøder og erhvervsservice 110.806 153 558 530 2.374
Forbrugsgoder 159.725 548 910 340 3.644
Health care 16.107 15 17 6 83
IT 7.345 3 61 36 236
Telekommunikation 10.157 o 1 15 43
Forsyningsvirksomhed 19.210 109 23 5 87
| alt 1.375.548 2,117 2.831 1.772 11.060
Kreditinstitutter 319.779 Q 0 14 262
Samlet eksponering 1.895.327 2.117 2.831 1.786 11,322

 

 

 

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004 53

 

2004 2003

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

RISIKOFYLDTE OG MISLIGHOLDTE Risikofyldt Misligholdt

KREDITEKSPONERINGER (Mio. kr.) krediteksponering krediteksponering talt lalt

Krediteksponering før fradrag af hensættelser 3.275 7.243 10.518 13.254

Hensat herpå 1.158 4412 5.570 7.493

Krediteksponering efter fradrag af hensættelser 2.117 2.831 4.948 5.761

værdi af sikkerheder 1.703 1.407 3.110 4.122
396 3.829 4.225 3.985

Andel rentenulstillet

Ovenstående tabel viser en yderligere opdeling af
risikofyldte og misligholdte krediteksponeringer
pr. 31. december 2004.

Den samlede krediteksponering før hensættelser
på risikofyldte eller misligholdte engagementer
udgjorde 10,5 mia. kr. svarende til en reduktion
på 21 pct. i forhold til 2003. Til imødegåelse af
risikoen er modtaget sikkerheder for i alt 3,1 mia.
kr. ultimo 2004. Værdien af sikkerheder er op-
gjort konservativt og hertil kommer, at der ikke
er indregnet forventet dividende ved afslutning

af engagementet m.v.

[ forbindelse med forberedelse til nye regnskabs-
regler er der foretaget tilpasning af, hvornår kun-
der tildeles ratingkategori 9 og 10. Der er i oven-
stående tabel foretaget en tilpasning af sammen-

ligningstallene til de nye principper.

54 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004

De samlede rentenulstillede engagementer ud-
gjorde 4,2 mia. kr. svarende til en stigning på 6

pct.

Det var praksis frem til og med 2004 at foretage
hensættelser, også i tilfælde, hvor kunden ikke

havde misligholdt sit engagement med banken.

Denne hensættelsespraksis medførte reelt en re-
servation ud over det til dækning af tab fornødne.
En konsekvens heraf var et relativt højt niveau
for tilbageførsel af hensættelser, når det på et
senere tidspunkt viste sig, at usikkerhed om kun-
dens betalingsevne var ubegrundet. Som følge af
nye regnskabregler, jf. separat afsnit, vil denne

hensættelsespraksis ikke fortsætte.

Udviklingen i korrektivkontoen fremgår af tabel-

len nedenfor.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

KORREKTIVKONTO [I] (Mio. kr.) 2004 2003
Primo året 12.690 13.166
+ nye, resp. forøgede hensættelser 2.505 4.459
- tilbageførte hensættelser 2.928 3.032
- forbrugt til afskrivning 1.119 1.577
+/- kursregulering 20 -331
+/- anden til- resp. afgang 194 5
Ultimo året 11.322 12.690
- heraf korrespondentbanker mv. 262 279

 

 

 

 

Forbrug af hensættelser omfatter tab, der er ende-
ligt konstateret som følge af afslutning af kon-
kursbo eller lignende, samt situationer, hvor der
ikke er realistisk mulighed for, at hensættelsen

vil kunne inddækkes.

Banken har i løbet af 2004 indført et nyt inkasso-
system, der håndterer opfølgningen på kundefor-
hold, der overgives til inkasso. 1 forlængelse her-
af og i forbindelse med implementering af de nye
IAS 39 baserede nedskrivningsprincipper er det
besluttet at ændre principper for, hvornår et lån,
der er overgivet til inkasso, bliver afskrevet. Fra
1. januar 2005 afskrives et privatkundelån, der er
sendt til inkassø, senest 90 dage efter overgivel-
sen til advokat. For at tilpasse inkassoporteføljen
til dette nye princip er der ekstraordinært afskre-
vet 859 mio. kr. i åbningsbalancen i forbindelse

med overgangen til IAS 39,

Overgangen til IFRS medfører følgende reduktion

af korrektivkontoen.

ror

IFRS KORREKTIVKONTO 1. JANUAR 2005 (Mio. kr]

 

 

Nuværende praksis 11.322
Tilbageførte hensættelser 4.654
Ekstraordinære afskrivninger 859

mr
IFRS Korrektivkonto 5.809

rr DE

 

Kreditrisici

 

 

 

 

 

 

 

Koncernens realkreditudlån i Danmark androg
517 mia. kr. ultimo 2004. Fordelingen på ejen-

domskategori fremgår af tabellen.

Realkreditudlånsporteføljen er sikret ved pant i
de belånte ejendomme. Kreditrisikoen på realkre-
ditlån er meget lav, hvilket blandt andet fremgår
af de gennemsnitlige belåningsprocenter. Disse
er beregnet ved at skønne handelsværdierne af
de enkelte panter ved anvendelse af blandt andet
de faktiske handelsværdier for sammenlignelige
ejendomme og udviklingen i de generelle han-
delspriser for området, hvor ejendommen ligger.
Restanceprocenterne holdt sig i 2004 fortsat på et

lavt niveau.

Lånenes sikkerhedsmæssige placering var i 2004
påvirket af høj låneaktivitet med mange tillægs-
lån. Trods disse forhold blev belåningsgraden
fastholdt i 2004 på grund af stigningen i ejen-
domsværdierne. Mere end 67 pct. af lånene har
pantsikkerhed inden for 40 pct. af ejendomme-
nes værdi, og knap 88 pct. er sikret inden for 60

pct. af ejendomsværdien,

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

REALKREDITUDLÅN (Mio. kr.) Restgæld Belåningsprocenter Restanceprocenter”

Sektor 2004 2003 2004 2003 2004 2003
Privat 316.745 307.311 63 62 0,11 0,15
Byerhverv 62.413 60.809 48 51 0,18 0,99
Landbrug 28.434 25.754 52 48 0,21 0,94
Boligudlejning 109.236 103.959 68 68 0.04 0.07
l alt 516.828 497.833 61 61 0,12 0.17

 

 

 

 

 

 

 

") Restanceprocenteri angiver, hvor stor en del af den forfaldne ydelse fra septemberterminen, der ikke er betalt tre måneder

efter seneste rettidige betalingsfrist.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004 55

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Markedsrisici

Beregning af de aktuelle markedsrisici sker med
udgangspunkt i en database, der er integreret med
koncernens handelssystemer i ind- og udland.
Hermed opnås en stor grad af sikkerhed og kon-

sistens i rapporteringen af risici.

Opgørelse, overvågning og ledelsesrapportering
af markedsrisici sker på daglig basis. Derudover
foretages intra-day-kontrol af de enkelte forret-

ningsområders risici.

I den daglige risikostyring anvendes både de mere
traditionelle risikomål og avancerede interne
matematiske/statistiske modeller såsom Value-at-
Risk. For at sikre at de interne modeller har en
tilstrækkelig nøjagtighed, foretages der løbende

kontrol af resultaterne.

Markedsrisici styres på koncernniveau. Positioner
for bankens egen regning tages først og fremmest
i bankens egenbeholdning, men desuden til en
vis grad i forbindelse med bankens handels-
aktiviteter i Danske Markets. Markedsrisici knyt-
tet til beholdninger, der er placeret i datterselska-
ber, herunder Realkredit Danmark og Danica
Pension, indgår i styringen af den samlede mar-
kedsrisiko.

56 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004

Markedsrisici uden for egenbeholdningen og
handelsfunktionerne afdækkes enten direkte i
forretningsområdet eller gennem Danske Markets.
Dette betyder, at der som udgangspunkt hverken
er fastrente- eller valutarisiko i de forretninger og
i det resultat, der rapporteres under Bankaktivite-
ter, Undtagelsen herfra er beholdningen af pante-
breve, der ikke er renterisikomæssigt afdækket,
og hvis indtjening indgår i Bankaktiviteter.
Pantebrevsbeholdningen kunne ultimo året op-
gøres til 3.966 mio. kr. svarende til en renterisiko
på 286 mio. kr. Renterisikoen på denne behold-
ning indgår i styringen af koncernens samlede

renterisiko.

Risikoprofilen i positionstagningen vurderes
løbende i ALCO og omfatter beholdninger såvel
i banken som i Realkredit Danmark og Danica

Pension.

Indtjeningen i bankens udenlandske enheder
genereres i lokal valuta, der omregnes ti] danske
kroner i forbindelse med regnskabsaflæggelsen.
For at imødegå, at valutakursændringer skal
påvirke koncernens indtjening, vurderes løbende
behovet for en afdækning af de udenlandske en-
heders budgetterede indtjening efter hensættelser

og forventet lokal skattebetaling i regnskabsåret.

Renterisici

Renterisikoen udtrykker det forventede kurstab
på rentepositioner, der vil følge af en umiddelbar
stigning i alle renter på 1 procentpoint. Den in-
terne opgørelse indeholder renterisici vedrøren-
de Danica Pensions egenbeholdning og afviger
dermed fra den opgørelse, der udarbejdes til

Finanstilsynet.

 

Markedsrisici

Floor risk

Floor risk er den renterisiko, der knytter sig til
de ind- og udlån, hvis rentefastsættelse afhænger
af centralbankernes ledende rentesatser. Floor
risk defineres som effekten på nettorenteindtæg-
terne over en 12 måneders periode, hvis markeds-
renterne ændrer sig i nedadgående retning med

1 procentpoint.

Floor risk opstår som følge af det aktuelle lave
renteniveau, hvor det ikke er muligt at foretage
en parallel] nedsættelse af ind- og udlånssatser,
Visse indlånssatser er så lave, at en yderligere
nedsættelse ikke er mulig, hvorfor en nedsættelse
af udlånssatser vil medføre indsnævring af rente-
marginalen og dermed afstedkomme et indtje-

ningstab.

Floor risk opgøres løbende, og der tages løbende
stilling til en eventuel afdækning ud fra forvent-

ningerne til den pengepolitiske udvikling.

Renterisiko fra egenkapitalen

Balancen indeholder renterisiko, der skyldes, at
egenkapitalen indgår i resultatdannelsen som et
uforrentet passiv. Den afledte rentefølsomhed er
symmetrisk for såvel rentestigninger som rente-

fald. Denne renterisiko afdækkes ikke.

Likviditetsrisici

Danske Banks likviditetspolitik er fastsat under
hensyntagen til opretholdelse af en forsigtig og
konservativ risikoprofil. Formålet med likviditets-
politikken er at begrænse likviditetsrisikoen ved
at sikre, at banken altid har tilstrækkelig likvidi-
tet til at honorere sine betalingsforpligtelser, i takt

med at de forfalder, samt at banken ikke afskæres

fra at indgå nye forretninger på grund af mang-
lende fundingmuligheder. Likviditetspolitikken
danner udgangspunkt for bankens likviditetssty-
ring, der er centraliseret og omfatter alle uden-

landske filialer og bankrelaterede datterselskaber.

Likviditetsstyringen i Danske Bank er baseret på
en løbende overvågning og Styring af bankens
operationelle og strukturelle likviditetsrisiko

under forskellige scenarier,

Den operationelle likviditetsrisiko styres ved

hjælp af bestyrelsesgodkendte limits, der fore-

- skriver, at bankens likviditet på kort sigt skal

være positiv. Likviditeten opgøres med udgangs-
punkt i bankens registrering af kendte fremtidige
ind- og udbetalinger fra allerede indgåede forret-
ninger. Endvidere indregnes en skønnet likvidi-
tetspåvirkning fra den danske stats ind- og ud-
betalinger, ligesom der tages højde for tilsagte
repofaciliteter, der sikrer banken mulighed for

at transformere DKK likviditet til valuta.

Det primære formål med styringen af bankens
operationelle likviditetsrisiko er at sikre, at ban-
ken til enhver tid råder over en likviditetsbuffer,
der på kort sigt opvejer nettoafløbet fra allerede
indgåede forretninger samt den forventede

udvikling.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004 57

Danske Banks stærke position på det danske
marked medfører et væsentligt indlånsoverskud,
som udgør en værdifuld fundingkilde, der kan
karakteriseres som en prismæssigt konkurrence-
dygtig, stabil funding. ALCO har med henblik på
at følge udviklingen i bankens likviditetsposition
på det danske marked defineret en række mål-
sætninger, der løbende overvåges, som en del af
bankens styring af den operationelle likviditets-

risiko.

Den strukturelle likviditetsrisiko styres udfra en
række målsætninger, der ligeledes er fastlagt af
ALCO med henblik på at styre bankens langsigte-
de likviditets ”mis-match” og dermed sikre, at ban-
ken ikke opbygger et uhensigtsmæssigt stort frem-
tidigt fundingbehov. Opgørelsen af den strukturelle
likviditetsrisiko indgår som et væsentligt element
i planlægningen af bankens langsigtede funding-
aktiviteter, ligesom den udgør fundamentet for

prissætning af koncernens interne transaktioner.

Likviditetsforfald

É
—
Fi
E u .
Do aa . 5 u
E E 5 $ $ 8 å
Fr wo E w n rå g .
v - w rn m mn na Mia.kr.
125

 

 

” Ultimo 2003 B Ultimo 2004

58 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004

IO

RO eee eee

Styringen af den strukturelle likviditetsrisiko fore-
tages med udgangspunkt i en GAP-rapport, der
er beskrevet nedenfor. GAP-rapporten er baseret
på en løbetidsmæssig opdeling af bankens aktiver,
passiver samt off-balance-positioner med ud-
gangspunkt i de kontraktligt fastsatte forfalds-
tidspunkter for det enkelte produkt.

I opgørelsen af den strukturelle likviditetsrisiko
tages der højde for, at nogle balanceposter reelt
har en løbetid, der afviger væsentligt fra det kon-
traktligt fastsatte. Disse posters løbetid modifice-
res derfor med henblik på at give et mere korrekt
billede af den faktiske adfærd. Et eksempel herpå
er anfordringsindlån fra den private sektor, der
kontraktmæssigt er helt kort funding, men som
under normale markedsforhold må betragtes som
relativ stabil funding. Et andet eksempel er ban-
kens betydelige obligationsbeholdning, der udgø-
res af papirer med varierende løbetid. Den langt
overvejende del af beholdningen er ultralikvid
og kan bruges som sikkerhed for lån eller i repo-
forretninger og indgår følgelig i opgørelsen som
umiddelbar likviditet. Den del af obligationerne,
der ligger til sikkerhed for afviklingen af bankens
løbende forretninger, f.eks. clearing, klassificeres

imidlertid som illikvide obligationer.

Som et led i styringen af bankens strukturelle
likviditetsrisiko opdeles den i GAP-rapporten
opgjorte likviditetsposition på en række variable
som f.eks. valuta, produkt, forretningsområde og
organisatorisk enhed. Disse opgørelser afspejler
blandt andet, at banken har et strukturelt likvidi-

tetsoverskud i danske kroner (et stort indlåns-

overskud og en stor likvid obligationsbeholdning)
og et strukturelt fundingbehov i valuta (udlåns-

overskud i norske kroner og svenske kroner).

En væsentlig stigning i 2004 i bankens boligud-
lån, herunder Danske Prioritet og Bolig Plus, har
været medvirkende til, at bankens strukturelle
likviditet, jf. figuren ”Likviditetsforfald”, lå på et

lavere niveau end ultimo 2003.

Som et led i styringen af bankens balancesam-
mensætning opgøres den strukturelle likviditets-
risiko under forskellige scenarier. Således udar-
bejdes der alternative scenarier, hvor der for
eksempel tages højde for et ekstra træk på de af
banken afgivne committede faciliteter, ligesom
en del af bankens indlånsbase betragtes som
volatil funding. Der laves desuden konsekvens-
beregninger for udviklingen i bankens funding-
omkostninger i tilfælde af en forringelse af ban-
kens rating. Bankens likviditetsberedskabsplan er
knyttet til opgørelsen af den strukturelle likvidi-
tetsrisiko, og den er blandt andet baseret på en
betydelig beholdning af likvide obligationer, der
kan anvendes som sikkerhed for lån i forbindelse

med uforudsete hændelser.

Der foretages løbende overvågning af funding-
kildernes diversifikation på produkt, valuta, løbe-
tid og modpart med henblik på at sikre banken
en fundingbase, der i videst muligt omfang be-
skytter banken i en situation, hvor markederne

kommer under pres.

Markedsrisici

==

 

 

 

 

MARKEDSRISIC! (Mio. kr.) Ultimo 2004 Ultimo 2003
Renterisiko 812 1.356
Noterede aktier 502 949
Unoterede aktier 3.579 3,367
Valutaindikator 2 | 14 72

 

 

Bankens balancesammensætning skaber sammen
med en centraliseret fundingstyring fra bankens

hovedsæde basis for, at bankens aktiviteter kan

finansieres til de lavest mulige omkostninger nu
og i fremtiden. I den forbindelse spiller bankens
betydelige indlån fra detailmarkedet en væsentlig
rolle ligesom bankens omfattende og veletablere-

de fundingprogrammer i Europa og USA.

Markedsrisici ultimo 2004
Ved udgangen af 2004 havde Danske Bank kon-
cernen markedsrisici opgjort efter traditionelle

risikomål, som vist i tabellen.

Beholdningen af noterede aktier var ultimo 2004
lavere end ultimo 2003, men den gennemsnitlige
beholdning var større i 2004 end i 2003. Den
gennemsnitlige beholdning af unoterede aktier

var på niveau med 2003.

Valutaeksponeringen, som måles med udgangs-
punkt i danske kroner, var begrænset igennem
2004. Opgjort efter Finanstilsynets valutaindika-
tor 2 var valutarisikoen 14 mio. kr. ved udgangen

af året.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004 59

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Renterisiko fordelt på løbetid

<lår 1-3 år 3-7 år 7-11 år >ilår  Mio.kr.
700

 

 

 

 

 

600
500
400
300

 

200
100

 

 

 

 

-100

 

 

 

 

-200
Løbetidssegmenter

Den viste fordeling af renterisiko på løbetider er
beregnet ved en renteændring på 100 basispunk-

ter og opgjort ultimo året.

Floor risk for de samlede bankaktiviteter blev
ultimo året opgjort til 615 mio. kr. Der har i første
del af året bestået en sikring i form af en position
i korte renter. Denne sikring vil blive genetable-

ret, når bankens markedsforventninger tilsiger det.

Value-at-risk

I tillæg til de mere traditionelle risikomål anven-
der koncernen interne modeller i den daglige
styring af markedsrisici. Disse modeller anven-
des ligeledes til opgørelse af kapitalkrav på mar-

kedsrisikoområdet.

60 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004

På daglig basis opgøres markedsrisikoen på kon-
cernens positioner ved risikomålet Value-at-risk.
Value-at-risk er et statistisk mål for det maksimale
tab på koncernens beholdninger inden for en vis

periode med et valgt sandsynlighedsniveau.

Grafen viser koncernens samlede markedsrisiko i
2004 opgjort som månedlige gennemsnitsværdier
for Value-at-risk beregnet for en periode på 10

dage med et sandsynlighedsniveau på 99 pct.

Den højeste Value-at-risk udgjorde 401 mio. kr.
i 2004, og den laveste Value-at-risk udgjorde 98

mio. kr.

Den gennemsnitlige fordeling mellem rente-,
aktie- og valuta-Value-at-risk udgjorde henholds-
vis 47 pct. rentepositioner, 43 pct. aktiepositio-

ner og 10 pct. valutapositioner.

Koncernens Value-at-Risk .
Mio, kr.

2004 10 dage

 

 

 

 

 

 

350

 

 

 

 

300

 

 

250

 

 

 

= 200
= 150
100

50

i
ill
BR:

 

Operationelle risici
mm eee ere

 

 

 

———
FORDELING AF VAR (Pct.] 2004 2003
Renterisiko 47 53
Aktierisika 43 43
Valutarisiko 10 4
2

Backtest

For at dokumentere, at de interne modeller er til-
strækkeligt robuste til at måle koncernens mar-
kedsrisiko, udføres der daglige backtest. Her sam-
menholdes modellens beregnede tab med de fak-
tiske tab samt de hypotetiske tab svarende til en
situation, hvor koncernens positioner er uændre-

de, men markedspriserne ændrer sig.

Stresstest
For at måle koncernens risiko for tab i situationer,
hvor markedsforholdene er unormale, gennem-

føres en række stresstest og scenarie-analyser.

Stresstest baseret på worst Case-scenarier er
typisk en kombination af historiske hændelser,
mens ad hoc-scenarier kan være relateret til

aktuelle eller kommende begivenheder.

Som standard stresstest gennemføres en konse-
kvensberegning af koncernens tab i en Situation,
hvor positionerne udsættes for et rentechok på
+/-200 basispunkter kombineret med aktiekurs-
bevægelser på +/-20 pct. samt ændringer i valuta-

kurserne på +/-10 pct.

Operationelle risici

Der pågår internationalt et betydeligt arbejde med
udarbejdelse og forbedring af metoder til måling
og Styring af operationel risiko. Koncernen delta-
ger også i et internationalt Samarbejde, der tager
sigte på udveksling af anonymiserede data om tab
i forbindelse med operationelle risici med hen-

blik på at udvikle branchestandarder på området.

De kommende kapitaldækningsregler indeholder
mulighed for brug af interne modeller til opgørel-
se af kapitalkrav for operationelle risici. Danske
Bank har implementeret The Standardised Ap-
proach, der stort set stiller de samme kvalitative
krav til risikostyring af operationelle risiko, som

kræves i The Advanced Measurement Approach.

Der er fastsat en overordnet risikopolitik for
operationel risiko. Den er blandt andet udmøntet
i en kontrolpolitik, der fastsætter regler for den
løbende overvågning og begrænsning af operatio-
nelle risici. Disse retningslinjer er indarbejdet i
skriftlige forretningsgange og afstemnings- og
kontrolprocedurer for relevante områder. Det er
koncernens politik, at tab som følge af fejl m.v.
skal fastholdes på et minimum under iagttagelse
af de anvendte ressourcer og ved anvendelse af
klare og veldokumenterede procedurer og it-

Systemer,

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004 61

Opgørelsen af operationel risko, som indgår i den
økonomiske kapital, omfatter alene Event Risk.
Denne type af operationelle risici kan henføres
til bestemte og enkeltstående begivenheder, her-
under f.eks. bankrøverier. Banken anvender et
datamateriale omfattende minimum 10 år til at
vurdere koncernens eksponering over for sådanne
hændelser. Hertil kommer en række andre kon-
trolaktiviteter i koncernen, herunder erfaringerne
fra det interne revisionsarbejde. Ved opgørelse af
økonomisk kapital anvendes beregningsmetoden
i henhold til The Standardised Approach.

Den forretningsmæssigt betingede risiko (Business
Risk) udtrykker den usikkerhed i nettoindtægter-
nes udvikling, der skyldes ændringer i eksterne
forhold, og som ikke direkte kan tilskrives kredit-
eller markedsrisici. De kommende kapitaldæk-
ningsregler indeholder ikke eksplicitte kapital-
krav hertil. I Danske Bank indgår Business Risk
som en selvstændig risikofaktor ved opgørelse af

økonomisk kapital.

Koncernen påbegyndte i 2001 en løbende, syste-
matisk indsamling af operationelle tabsdata, hvor
der foretages kategorisering M.V. baseret på kvan-

titative tabskarakteristika.

På baggrund af de historiske tabsdata mv. har
koncernen tegnet forsikringer til dækning af
eventuelle større operationelle tab. Der er ikke

sket udbetaling fra forsikringerne i 2004.

62 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004

Forsikringsrisici

Danica Pensions overskudspolitik er anmeldt til
Finanstilsynet i overensstemmelse med bekendt-
gørelsen om kontributionsprincippet. Årets
resultat før skat består af investeringsafkastet af
de til egenkapitalen allokerede aktiver, risiko-
resultat af Forenede Gruppeliv samt et risikotillæg
på 0,5 pct. af de forsikringsmæssige hensættelser
tillagt 30 pct. af risiko-, omkostnings- samt syge”

og ulykkesresultatet.

Risikotillæg

lfølge kontributionsbekendtgørelsen vil det nor-
malt kun være muligt at indregne fuldt risikotil-
læg, hvis årets investeringsafkast er større end
den tekniske rente, kundernes garanterede
ydelser er baseret på. Kontributionsprincippet

indebærer således fluktuerende resultater.

I det omfang det ikke er muligt at indregne fuldt
risikotillæg, kan indregning foretages over kom-
mende år, hvis investeringsafkastet giver mulig-
hed herfor. I disse tilfælde oprettes en skyggekon-
to. Skyggekontoen forrentes med samme afkast

som de til egenkapitalen allokerede obligationer.

Herudover kan selve risikotillægget fluktuere som
følge af udviklingen i de forsikringsmæssige hen-
sættelser samt i risiko-, omkostnings- og Ssyge- 08

ulykkesresultatet.

Risikoresultat opgøres som forskellen mellem de
indbetalte risikopræmier og selskabets udgifter
på forsikringer med dødsfalds- og invalidedæk-

ninger.

Omkostningsresultatet opgøres som de bidrag,
kunderne betaler for oprettelse og administration
af policer fratrukket selskabets omkostninger,
tillagt 0,5 pct. af de forsikringsmæssige hensæt-
telser. Omkostningsresultatet vil således både
være afhængig af præmieindtægter og omkost-

ningsniveau.

En stor del af livsforsikrings- og pensionsaftaler-
ne indeholder syge- og ulykkesforsikring. Resul-
tatet af denne forretning opgøres særskilt. Udvik-
lingen i antallet af invalideskader, samt hvor
længe skaderarate gennemsnitligt er invalide, har

stor betydning for resultatet i denne forretning.

Risiko for tab

Koncernens forsikringsrisici sammensættes af
finansielle risici (markedsrisici og kreditrisici)
og egentlige forsikringsmæssige risici. Den mest
betydende faktor er markedsrisikoen, der omfat-
ter samspillet mellem investeringsaktiverne og

livsforsikringsforpligtelserne.

Såfremt årets investeringsafkast ikke er tilstræk-
keligt til dækning af kundernes forrentning, nød-
vendige styrkelser af livsforsikringsforpligtelser-
ne m.v, dækkes underskuddet først af kollektivt
bonuspotentiale og dernæst af bonuspotentialet
på fripoliceydelser. Er der herefter stadig et uaf-

dækket underskud, må egenkapitalen dække.

De finansielle risici vedrører dels udviklingen i
de aktiver, der er allokeret til egenkapitalen, dels
risikoen for, at et lavt afkast af kundernes inves-
teringsaktiver i forhold til kundernes garanterede

ydelser ikke kan dækkes af kollektivt bonuspo-

ENN

Forsikringsrisici

tentiale og bonuspotentiale på fripolicer, For at
sikre sammenhæng mellem investeringsafkastet
og kundernes garanterede ydelser overvåges de
finansielle risici løbende, og der er opstillet mål
for de maksimale kurs- og renterisici. Målet for
aktierisikoen er, at kollektivt bonuspotentiale
løbende kan modstå et aktiekursfald på 30 pct.
Endvidere er renterisikoen på de forsikringsmæs-
sige forpligtelser afdækket med obligationer og
afledte finansielle instrumenter, således at Danica
Pension er sikret ved et yderligere rentefald ned
til et renteniveau på 2,5 pct. og delvist sikret ved

en rentestigning op til et renteniveau på 7,5 pct.

De forsikringsmæssige risici vedrører udvikling-
en i dødelighed, invaliditet, kritisk sygdom mv.
Disse risikoelementer underkastes løbende en
aktuarmæssig vurdering med henblik på opgø-
relsen af de forsikringsmæssige forpligtelser og
eventuelle forretningsmæssige tiltag, En mindre
del af de forsikringsmæssige risici afdækkes gen-

nem reassurance.

De forsikringsmæssige forpligtelser opgøres under
hensyn til forpligtelsernes varighed. For livsfor-
sikringer indregnes således den forventede frem-
tidige dødelighed, mens invalideforsikringer
opgøres under hensyn til forventninger om frem-
tidige raskmeldinger og genoptagelser af gamle
skader.

Et fald i dødshyppigheden på 10 pct. svarende
til, at levetiden ændres med ca. 1 år, vil reducere
det kollektive bonuspotentiale med 1,4 mia. kr.,
mens egenkapitalen ikke vil blive påvirket.

I Danica Pension er der dog allerede ved opgørel-

==

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004 63

sen af livsforsikringshensættelserne forudsat en
forøgelse af levetiden på godt 2 åri forhold til
forudsætningerne på tegningstidspunktet, sva-
rende til en merhensættelse på ca. 4 mia. kr.
Tilsvarende vil en stigning i invaliditetshyppig-
heden vedrørende livforretningen på 10 pct.
reducere det kollektive bonuspotentiale med 0,2

mia. kr. og ikke påvirke egenkapitalen.

Kapitalstyring

Målet med kapitalstyringen i Danske Bank er at
sikre en effektiv kapitalanvendelse set i forhold
til såvel den strategiske og forretningsmæssige

udvikling som koncernens risikoprofil.

Danske Banks kapitalstyring tager udgangspunkt

i følgende overordnede målsætninger.

. Solvensprocent i niveauet 9,5 pct.

.… Kernekapitalprocent (inklusive hybridkapital)
i niveauet 7,0 pct.

+ Pay out ratio ca. 50 pct.

er rr

VALUTARISK SAMMENSÆTNING AF

 

EFTERSTILLEDE KAPITALINDSKUD Ultima Ultimo
(Mio. kr.) 2004 2003
DKK - 785
USD 11.209 8.341
GBP 3.673 5.819
NOK 2.048 2.007
EUR 15.620 16.750
SEK 619 -
JPY 527 557
lalt 33.696 33.549

 

 

 

 

 

 

64 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004

Danske Bank gennemførte en udstedelse af
hybridkapital i 2. kvartal 2004. Hybridkapital
hæfter før den supplerende kapital og indgår i

kernekapitalen.

Adgangen til at medregne hybridkapital i kerne-
kapitalen, der blev indført i 2004, muliggør en
optimering af koncernens kapitalgrundlag og her-
med egenkapitalens forrentning. Samtidig blev
det blandt andet muligt at foretage en afdækning
af solvensmæssige valutarisici inden for kerne-
kapitalprocenten. Denne risiko var hidtil alene
afdækket igennem supplerende kapital. Ultimo
2004 udgjorde risikovægtede aktiver i fremmed
valuta 41 pct. af de samlede risikovægtede aktiver

i Danske Bank koncernen.

Tabellen viser den valutariske sammensætning af
koncernens efterstillede kapitalindskud, hvoraf
hybridkapital udgjorde 4.101 mio. kr.

Allokering og udlodning

Et andet væsentligt element i kapitalstyringen er
en målsætning om, at hvert af de enkelte forret-
ningsområder skal præstere et afkast, der mindst
modsvarer koncernens egenkapitalomkostning,
samt at kapital i videst muligt omfang allokeres
til områder med det bedste afkast set i forhold til
risikoprofilen. I 2004 kom dette til udtryk blandt
andet gennem den påbegyndte lukning af bankens
aktiviteter i USA samt reduktionen af aktiviteter-

ne i England.

 

Kapitalstyring

Danske Bank udloddede i 2094 gennem udbytte
og tilbagekøb af egne aktier 10,3 mia. kr,, hvilket
blandt andet skal ses i sammenhæng med den
gode indtjening, samt at risikoprofilen aktuelt

vurderes som tilfredsstillende.

Som følge af købet af den irske og den nordirske
bank i december 2094 udgjorde aktietilbagekøbet
2 mia. kr. i 2. halvår 2004 mod oprindeligt

annonceret 3 mia, kr.

Rating

Danske Banks risikoprofil vurderes løbende af
internationale ratingbureauer, I april 2004 opgra-
derede Moody's Investor Services koncernens
langsigtede rating fra Aa2 til Aa1. Endvidere blev
koncernens ”financial strength”-rating opgraderet
fra B+ til A-. Koncernen har fortsat en langsigtet
rating på AA- fra Standard & Poor's. Realkredit

Danske Bank koncernens eksterne ratings har
blandt andet betydning for koncernens funding-
omkostninger. Gode ratings betyder, at koncernen
har bedre muligheder for at fremskaffe såvel
kapital som likviditet på kapitalmarkedet, og at

omkostningen herved er mindre.

Danske Bank koncernens ratings er begrundet i
en række konkrete forhold, som ratingbureauerne
har lagt vægt på i deres løbende analyser. Særligt
vigtige faktorer er koncernens kreditkvalitet og
risikostyring. Også den stærke markedsposition,
indtjeningsniveauet og omkostningseffektiviteten
tillægges vægt. Endelig er koncernens kapital-
grundlag naturligvis af væsentlig betydning ved

tildelingen af ratings.

For yderligere information om koncernens rating

henvises til www.danskebank.dk/ir.

Danmarks obligationer og Danica Pension beva-

rede deres ratings.

SAMLET UDLODNING; [Mio. kr.) 2004 2003 2002 2001 2000

Udbytte
Aktietilbagekøb

 

 

5.277
5.000

4.661
5.000

3.477
3.000

3,477 3.382

4.999

l alt 10.277
==

Årets resultat efter skat 10.558 9.986 8.242 8.713 6.304
alt i pet. af Arte mm TRE 2288 8 —————

lalt i pct, af årets resultat 97 104 79 40 133
ENN - - DR
DANSKE BANK KONCERNENS RATINGS Moody's Standard & Poor's FITCH Ratings

8,661 6.477 3,477 8.381

Kortfristet P-1 A-1+ F1+
Langfristet Aal AA- AA-
Realkredit Danmark obligationer Aaa AAA

Danica Pension - AA- -

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004 65

ne T

Re

Ledelsespåtegning

Bestyrelsen og direktionen har i dag behandlet og godkendt årsrapporten for Danske Bank A/S for regnskabsåret 2004.

Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med lovgivningen og de krav, som Københavns Fondsbørs stiller til regnskabsaflæggelse

for børsnoterede selskaber.

Det er vor opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende billede af koncernens og banken

stilling, resultat og pengestrømme.

Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.

København, den 10. februar 2005

Direktionen
Peter Straarup Jakob Brogaard
ordførende viceordførende
Bestyrelsen
Alf Duch-Pedersen Jørgen Nue Møller
formand næstformand
Henning Christophersen Niels Eilschou Holm
Niels Chr. Nielsen Sten Scheibye
Claus Vastrup Birgit Aagaard-Svendsen
Helle Brøndum Bolette Holmgaard
Pia Bø Pedersen Verner Usbeck

66 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004

s aktiver, passiver, egenkapital, finansielle

Eivind Kolding
næstformand

Peter Højland

Majken Schultz

Tove Abildgaard

Peter Michaelsen

Solveig Ørteby

Revisionspåtegninger

Intern revision
Vi har revideret den af ledelsen aflagte årsrapport for Danske Bank A/S for regnskabsåret 1. januar — 31. december 2004, der aflægges efter dansk lov-
givnings krav til regnskabsaflæggelsen.

Den udførte revision

Vi har udført vor revision i overensstemmelse med Finanstilsynets bekendtgørelse om revisionens gennemførelse i finansielle virksomheder og finan-
sielle koncerner samt danske revisionsstandarder, Disse standarder kræver, at vi tilrettelægger og udfører revisionen med henblik på at opnå en høj
grad af sikkerhed for, at årsrapporten ikke indeholder væsentlig fejlinformation. Revisionen er endvidere udført i henhold til den arbejdsdeling, der
er aftalt med ekstern revision, og hvorefter ekstern revision i videst muligt omfang baserer sit arbejde på det af intern revision udførte arbejde.

Revisionen er planlagt og udført således, at vi i løbet af året har vurderet de forretningsgange og interne kontrolprocedurer, herunder den af ledelsen
tilrettelagte risikostyring, der er rettet mod koncernens og bankens rapporteringsprocesser og væsentlige forretningsmæssige risici. Revisionen af års-
rapporten har omfattet en stikprøvevis undersøgelse af information, der understøtter de i årsrapporten anførte beløb og oplysninger. Revisionen
omfatter endvidere stillingtagen til den af ledelsen anvendte regnskabspraksis og til de væsentlige regnskabsmæssige skøn, som ledelsen har udøvet,
Samt en vurdering af den samlede præsentation af årsrapporten. Det er vor opfattelse, at den udførte revision giver et tilstrækkeligt grundlag for vor
konklusion.

Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

Konklusion

Det er vor opfattelse, at de udarbejdede forretningsgange og interne kontrolprocedurer, herunder den af ledelsen tilrettelagte risikostyring, der er rettet
mod koncernens og bankens rapporteringsprocesser og væsentlige forretningsmæssige risici, fungerer tilfredsstillende.

Det er tillige vor opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende billede af koncernens og bankens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december
2004 samt af resultatet af koncernens og bankens aktiviteter og af koncernens pengestrømme for regnskabsåret 1. januar — 31. december 2004 i overens-

stemmelse med dansk lovgivnings krav til regnskabsaflæggelsen.

København, den 10. februar 2005

Jens Peter Thomassen Erik Føsgrau
Revisionschef Vicerevisionschef

Ekstern Revision

Til aktionærerne i Danske Bank A/S
Vi har revideret den af ledelsen aflagte årsrapport for Danske Bank A/S for regnskabsåret 1. januar — 31, december 2004, der aflægges efter dansk lov-
Bgivnings krav til regr.skabsaflæggelsen.

Den udførte revision

Vi har udført vor revision i overensstemmelse med danske revisionsstandarder. Disse standarder kræver, at vi tilrettelægger og udfører revisionen
med henblik på at opnå en høj grad af sikkerhed for, at årsrapporten ikke indeholder væsentlig fejlinformation. Revisionen har omfattet stik-prøvevis
undersøgelse af information, der understøtter de i årsrapporten anførte beløb og oplysninger. Revisionen har endvidere omfattet stillingtagen til den
af ledelsen anvendte zegnskabspraksis og til de væsentlige regnskabsmæssige skøn, som ledelsen har udøvet samt vurdering af den samlede præsen-
tation af årsrapporten. Det er vor opfattelse, at den udførte revision giver et tilstrækkeligt grundlag for vor konklusion.

Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

Konklusion

Det er vor opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende billede af koncernens og bankens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december
2004 samt af resultatet af koncernens og bankens aktiviteter og af koncernens pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2004 i over-

ensstemmelse med dansk lovgivnings krav til regnskabsaflæggelsen.

København, den 10. februar 2005

KPMG C.Jespersen Grant Thornton

Statsautoriseret Revisionsinteressentskab Statsautoriseret Revisionsaktieselskab

Per Gunslev — Arne Sivertsen Svend Ørjan Jensen Erik Stener Jørgensen
statsautoriserede revisorer Statsautoriserede revisorer

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004 67

68 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004

70
76
77
78
79
80
81
82
83
84
89
97
104
106
107
110
111
113
114
115

 

KONCERNENS REGNSKAB

Anvendt regnskabspraksis
Resultatopgørelse for Danske Bank koncernen
Balance for Danske Bank koncernen
Resultatopgørelse for Danske Bank
Balance for Danske Bank
Kapitalbevægelser

Pengestrømsopgørelse

Kreditrisici

Likviditetsrisici

Markedsrisici

Noter til resultatopgørelse

Noter til balance

Noter til ikke-balanceførte poster

Noter til pengestrømsopgørelse
Resultatopgørelse ekskl. opsparing i puljer
Hovedtal i valuta

Koncernoversigt

Hovedtal for Danske Bank koncernen
Hovedtal for Danske Bank

IFRS Danske Bank koncernen

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004 69

 

Anvendt regnskabspraksis

Generelt

Årsrapporten er udarbejdet i overensstemmelse med lov
om banker og sparekasser, bekendtgørelse om pengein-
stitutters regnskabsaflæggelse samt Københavns Fonds-
børs A/S's regler for udstedere af børsnoterede værdi-
papirer, herunder danske regnskabsvejledninger, i det

omfang lovgivningen ikke fastlægger en anden praksis.

Den anvendte regnskabspraksis er, bortset fra nedenstå-
ende, uændret i forhold til sidste år. Ændringerne er
gennemført for at tilpasse regnskabspraksis til de æn-
dringer, der er gennemført i bekendtgørelse om penge-
institutters regnskabsaflæggelse samt i de danske regn-

skabsvejledninger:

Egenudviklet software

Med virkning fra 1. januar 2004 aktiveres udviklings-
omkostninger vedrørende egenudviklet software som
immaterielt aktiv og afskrives over den forventede
brugstid, dog maksimalt 3 år. Efter hidtidig regnskabs-
praksis blev udviklingsomkostninger udgiftsført i afhol-
delsesåret. Resultat før skat er som følge heraf forøget
med 269 mio. kr.

Gebyrindtægter

Gebyrindtægter, der vedrører ydelser, som leveres
løbende, periodiseres over løbetiden. Efter hidtidig
regnskabspraksis blev sådanne gebyrindtægter indtægts-
ført på betalingstidspunktet. Ændringen reducerede
egenkapitalen pr. 1. januar 2004 med 198 mio. kr.
Ændringen har medført en forøgelse af årets resultat
før skat med 24 mio. kr.

Virkning af praksisændringerne

Den samlede virkning af praksisændringerne udgør en
forøgelse af resultat før skat i 2004 med 293 mio. kr.
Årets skat af praksisændringerne udgør 88 mio. kr.,
hvorefter årets resultat efter skat er forøget med 205
mio. kr. Balancesummen er forøget med 269 mio. kr.
mens egenkapitalen pr. 31. december 2004 er forøget
med 7 mio. kr. Sammenligningsta! for 2003 er ikke til-

rettet.

70 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004

Konsolideringsprincipper

Koncernregnskabet omfatter Danske Bank og de virk-
somheder, i hvilke koncernen besidder over halvdelen
af stemmerettighederne, bortset fra forsikringsvirksom-
heder, som i benhold til lovgivningen ikke skal konso-
lideres. Virksomheder, som er erhvervet som led i med-

virken ved omstrukturering, konsolideres ikke.

Koncernregnskabet udarbejdes ved sammenlægning af
regnskabsposter med ensartet indhold og med elimine-
ring af interne indtægts- og udgiftsposter, interne aktie-
besiddelser og mellemværender. De regnskaber, der
anvendes ved konsolideringen, udarbejdes i overens-

stemmelse med koncernens regnskabspraksis.

Forsikringskoncernens regnskaber udarbejdes efter
reglerne i Lov om Forsikringsvirksomhed og bekendt-
gørelse om forsikringsselskabers og pensionskassers
koncernregnskab. Aktiver og passiver værdiansættes

til dagsværdi. Forsikringskoncernens resultat indregnes
i koncernregnskabet med ”Resultat før skat” i posten
”Resultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede
virksomheder”, medens årets skat indregnes under

posten ”Skat”.

Koncernens overskudspolitik i livsforsikringsselskaber-
ne er fastlagt i overensstemmelse med Finanstilsynets

retningslinjer.

Resultat i Danica Pension, der er moderselskab i liv-
koncernen, er opgjort i henhold til overskudspolitikken
på grundlag af investeringsafkastet på en udskilt pulje
af investeringsaktiver svarende til egenkapitalens stør-
relse samt et tillæg bestemt af de forsikringsmæssige
hensættelser tillagt en andel af risiko- og omkostnings-

resultatet.

Såfremt det realiserede afkast i en given periode ikke
kan rumme risikotillægget, indtægtsføres dette i hen-
hold til kontributionsprincippet først i senere perioder,
såfremt afkastet tillader det.

 

Anvendt regnskabspraksis

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Nyerhvervede virksomheder indregnes fra anskaffelses-
tidspunktet, Ved køb af nye virksomheder anvendes
overtagelsesmetoden. Overstiger anskaffelsesprisen
således dagsværdien af identificerbare aktiver og for-
pligtelser, aktiveres det resterende positive forskelsbe-
løb (koncerngoodwill) og amortiseres over den forven-

tede brugstid, dog maksimalt 20 år.

Ved afhændelse af dattervircksomheder indregnes virk-
somhedens resultat i resultatopgørelsen frem til afståel-
sestidspunktet. Eventuel fortjeneste eller tab ved salg
opgøres som forskellen mellem salgssummen og den
regnskabsmæssige indre værdi på salgstidspunktet til-
lagt en eventuel uamortiseret goodwill eller et even-
tuelt goodwillbeløb tidligere fratrukket direkte i egen-
kapitalen i købsåret. Den således opgjorte fortjeneste
eller det opgjorte tab medtages i resultatopgørelsen
under ”Andre ordinære indtægter” henholdsvis ”Andre

ordinære udgifter”,

Omregning af fremmed valuta

Aktiver og passiver i fremmed valuta optages til de
ultimo året af Danmarks Nationalbank offentliggjorte
valutakurser, For valutaer, hvor Nationalbanken ikke

offentliggør kurser, anvendes skønnede kurser.

Indtægter og udgifter i fremmed valuta omregnes efter
de på bogføringstidspunktet gældende kurser. For ban-
kens udenlandske filialer og dattervirksomheder om-
regnes resultatopgørelsens poster ved anvendelse af
gennemsnitlige valutakurser, og balanceposter omreg-
nes til ultimokurser. Kursforskelle føres i resultatopgø-

relsen under ”Ku rsreguleringer”.

Indtægtskriterier

Indtægter og udgifter periodiseres over transaktioner-
nes levetid og medtages i resultatopgørelsen med de
beløb, der vedrører regnskabsperioden. Gebyrer ind-
tfægtsføres som udgangspunkt på erhvervelsestidspunk-
tet, mens indtægter, der vedrører ydelser, som leveres

løbende, periodiseres over løbetiden.

 

Der foretages ikke indtægtsføring af renter af nødliden-

de engagementer, hvor renten anses for uerholdelig.

Udlån, garantidebitorer og tilgodehavender

hos kreditinstitutter og centralbanker

Udestående fordringer optages til aktuel restgæld med
fradrag for hensættelser til imødegåelse af tab. Udestå-
ende fordringer, herunder realkreditudlån, leasingakti-
ver og finansielle instrumenter, bliver løbende under-
kastet en kritisk vurdering for at afdække eventuelle
risici for tab. De således opgjorte tab — også i relation
til betalingsproblemer i lande, der er gældstyngede

og politisk ustabile — udgiftsføres i resultatopgørelsen
under ”Tab og hensættelser på debitorer”, enten som
direkte konstaterede tab eller som hensættelser til
imødegåelse af tab, Hensatte beløb fjernes fra hensæt-
telseskontoen og anvendes til afskrivning, når tabet

anses for konstateret.

Fastforrentede, uopsigelige udlån og tilgodehavender
optages til aktuel restgæld eller til skønnet dagsværdi
på opgørelsestidspunktet, hvis denne vurderes at være
lavere end restgælden. Visse udlån, hvorpå renterisiko-
en er afdækket med tilsvarende fastforrentede passiver
eller med afledte finansielle instrumenter, kursregule-

res dog ikke.

Kursregulering af fastforrentede udlån og tilgodehaven-
der medtages i resultatopgørelsen under ”Kursregule-

ringer”,

Realkreditudlån opføres i balancen under ”Udlån” til
nominel værdi, det vil sige inklusive amortisationskon-
to for kontantlån. Indekslån opføres til indeks ultimo
året. Andre udlån (reservefondspantebreve m.v.) opta-

ges til anskaffelseskurs eller en vurderet lavere værdi.

Repo- og reverseforretninger
] forbindelse med repoforretninger, det vil sige salg af
værdipapirer, hvor der samtidig træffes aftale om til-

bagekøb på et senere tidspunkt, forbliver værdipapirer-

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004 71

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ne i balancen og forrentes og kursreguleres. De modtag-
ne beløb indregnes under ”Indlån” og specificeres i
noterne. Værdipapirer, der er købt med samtidig aftale
om tilbagesalg på et senere tidspunkt, det vil sige
reverseforretninger, optages som udlån med sikkerhed

i de pågældende værdipapirer og specificeres i noterne.

Leasingaktiver

Leasingaktiver opføres i balancen under ”Udlån” og
værdiansættes til anskaffelsespriser med fradrag af
afskrivninger. Afskrivninger beregnes efter et annuitets-
princip og under hensyn til de enkelte aktivers økono-
miske levetid, således at anskaffelsesprisen med fra-
drag af en eventuel skønnet restværdi afskrives over

leasingperioden.

De løbende indtægter af leasingaktiver (leasingydelse
med fradrag af afskrivninger) føres under ”Renteindtæg-
ter”. Fortjeneste eller tab ved salg af leasingaktiver ved

kontraktudløb føres under ”Andre ordinære indtægter”.

Værdipapirer (omsætningsaktiver)
Noterede værdipapirer, herunder koncernens behold-
ning af egne obligationer og aktier, optages til dagsvær-

dien ultimo året.
Unoterede værdipapirer optages til skønnet dagsværdi.

De beregnede kursreguleringer føres i resultatopgørelsen

under ”Kursreguleringer” og specificeres j noterne.

Kapitalandele i associerede virksomheder
Kapitalandele i associerede virksomheder består af
aktier og andre andele af egenkapitalen i virksomheder,
hvor koncernen besidder mindst 20 pct. og højst 50
pct. af stemmerettighederne i virksomheden og samti-
dig udøver en betydelig indflydelse på virksomhedens

driftsmæssige og finansielle ledelse.

Kapitalandele i associerede virksomheder værdiansæt-

tes efter indre værdis metode. Den forholdsmæssige

72 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004

andel af de enkelte virksomheders resultat efter skat

føres i posten ”Resultat af kapitalandele i associerede
og tilknyttede virksomheder”. Enkelte besiddelser er
dog ud fra en forsigtig vurdering ansat til en lavere

værdi end den regnskabsmæssige indre værdi.

Kapitalandele i tilknyttede virksomheder
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder består af akti-
er eller andre dele af egenkapitalen i virksomheder,
hvori koncernen besidder mere end 50 pct. af stemme-

rettighederne.

Kapitalandele i tilknyttede virksomheder er værdiansat
efter indre værdis metode. Den forholdsmæssige andel
af de enkelte virksomheders resultat før skat føres i
posten ”Resultat af kapitalandele i associerede og til-
knyttede virksomheder”. Andelen af virksomhedernes

skat resultatføres under ”Skat”.

immaterielle aktiver

Erhvervet goodwill indregnes til anskaffelsesværdi med
fradrag af foretagne af- og nedskrivninger. Afskrivninger
foretages lineært baseret på den forventede brugstid,
dog maksimalt 20 år. Goodwill erhvervet før 1. januar

2002, er straksafskrevet i anskaffelsesåret.

Udviklingsomkostninger vedrørende egenudviklet soft-
ware indregnes på baggrund af medgåede omkostninger
med fradrag for foretagne af- og nedskrivninger.

Afskrivninger foretages lineært baseret på den forvente-
de brugstid, der ikke overstiger 3 år. Udviklingsomkost-
ninger afholdt før 2004 er udgiftsført i anskaffelsesåret.

Software erhvervet efter 1. januar 2003 indregnes på
anskaffelsestidspunktet og afskrivninger foretages line-

ært over den forventede brugstid.

Materielle aktiver
Ejendomme værdiansættes til anskaffelsesværdi med
tillæg af eventuelle forbedringsudgifter og med fradrag

af foretagne af- og nedskrivninger. Ejendomme, hvis

 

Anvendt regnskabspraksis

Ez&CmmEEE

værdi i handel og vandel ud fra en forsigtig vurdering
er væsentligt højere end anskaffelsesprisen og af varig
karakter, er før 1994 opskrevet til denne højere værdi,
dog ikke over den offentlige vurdering. Opskrivnings-
beløbet er henlagt til opskrivningshenlæggelser under

egenkapitalen.

Ejendomme, der er overtaget i forbindelse med afvikling
af et engagement, og andre ejendomme, hvis værdi i
handel og vandel må antages at være varigt lavere end

anskaffelsesprisen, nedskrives til denne lavere værdi.

Afskrivninger foretages lineært, baseret på ejendomme-
nes forventede Scrapværdi og den forventede brugstid
på 20-50 år. Bebcelsesejendomme samt fredede ejen-
domme afskrives dog over 75 år, Ejendomme, som er
undergivet hjemfaldspligt, afskrives efter en progressiv

skala.

Indretning af lejede lokaler foretaget efter 1. januar 2003
aktiveres under materielle aktiver og afskrives lineært

over lejekontraktens løbetid, dog maksimalt 10 år.

Driftsmidler optages i balancen til anskaffelsessummen
med fradrag af lineære afskrivninger. Afskrivningerne
baseres på aktivernes forventede brugstid, der ikke

overstiger 3 år,

Egne kapitalandele
Egne kapitalandele optages til dagsværdien ultimo året.
De beregnede kursreguleringer indregnes i resultatop-

gørelsen under ”Ku rsreguleringer”,

Under egenkapitalen reserveres et beløb svarende til

dagsværdien under ”Reserve for egne kapitalandele”.

Egne kapitalandele, erhvervet med henblik på nedsæt-
telse af aktiekapitalen, opføres uden værdi. Anskaffel-

sessummen fratrækkes direkte i egenkapitalen.

Afledte finansielle instrumenter

Afledte finansielle instrumenter optages til dagsværdi,

Den positive eller negative dagsværdi indregnes brutto

under henholdsvis ”Andre aktiver” og ”Andre passiver”

uden hensyntagen til indgåede nettingaftaler.

Afledte finansielle instrumenter, der er indgået til
dækning af renterisikoen på fastforrentede aktiver eller
fastforrentede passiver, optages ikke i balancen, men

specificeres i noterne.

Renter i forbindelse med rente- og valutaswaps samt

terminspræmier af fonds- og valutaterminsforretninger
føres under ”Renteindtægter”, og beregnede ændringer
i dagsværdien føres i resultatopgørelsen under ”Kursre-

guleringer” samt specificeres i noterne.

Skat
Banken er sambeskattet med hovedparten af de danske
dattervirksomheder, der har været 100 pct. ejede i hele

året.

Den beregnede danske skat af årets indkomst fordeles
mellem de sambeskattede danske virksomheder efter
fuldfordelingsmetode. Den beregnede skat af årets ind-
komst i ind- og udland resultatføres under posten
”Skat”.

Den indenlandske selskabsskat for de sambeskattede
virksomheder betales i henhold til acontoskatteord-

ningen.

Udstedte obligationer

Udstedte obligationer opføres i balancen til nominel
værdi. En eventuel større over- eller underkurs på
udstedelsestidspunktet periodiseres over obligationens
løbetid.

Udstedte realkreditobligationer opføres i balancen til

nominel værdi,

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004 73

 

Udstedte indeksobligationer opføres til indeks ultimo

året.

Udskudt skat

Udskudt skat er skatten af midlertidige forskelle mel-
lem regnskabsmæssig og skattemæssig indtægts-/udgifts-
førsel. Den udskudte skat forventes afregnet ved fremti-
dig udligning af de midlertidige forskelle. Udskudt skat
omfatter såvel udskudte skatteforpligtelser, der optages
i balancen under ”Hensættelser til forpligtelser”, som
udskudte skatteaktiver, der optages i balancen under
”Andre aktiver”. Den udskudte skat omfatter såvel dan-
ske som udenlandske skatter, opgjort på grundlag af
gældende skattesatser. Årets ændringer i udskudt skat

udgifts- henholdsvis indtægtsføres i resultatopgørelsen.

Pensionsforpligtelser

Koncernens pensionsforpligtelser består hovedsageligt
af bidragsbaserede pensionsordninger, hvor der sker
indbetaling til forsikringsselskaber m.v. Sådanne ind-
betalinger udgiftsføres løbende. Visse pensionsforplig-
telser er ydelsesbaserede pensionsordninger, der hen-
sættes på grundlag af en aktuarmæssig opgørelse op-

gjort ud fra lokale tilsynsmyndigheders regler.

Udbytte
Ledelsens forslag til udbytte for regnskabsåret afsættes

i balancen under posten ”Andre passiver”.

Aktiebaseret incitamentsprogram

Koncernens aktiebaserede incitamentsprogram består af
aktieoptioner, betingede aktier og medarbejderaktier.
Såfremt markedskursen overstiger tildelingskursen,
udgiftsføres forskellen på tildelingstidspunktet som en
lønomkostning. Efterfølgende regulering af koncernens
forpligtelser foretages under ”Kursreguleringer” i
beholdningsindtjeningen. Koncernens forpligtelser ind-

regnes under ” Andre passiver”.

74 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004

Koncernens forpligtelser er sikret ved beholdning af

egne kapitalandele, der værdiansættes til dagsværdi.
Kursregulering af egne kapitalandele indregnes lige-

ledes i beholdningsindtjeningen.

ikke-balanceførte poster

Posten omfatter afgivne garantier og indeståelser, uigen-
kaldelige tilsagn om at yde kredit og lignende forplig-
telser, der ikke indregnes i balancen. Garantier og andre
forpligtelser optages til den fulde pålydende værdi re-
duceret med hensættelser til imødegåelse af tab. Hen-
sættelser til imødegåelse af tab indregnes under ”Tab
og hensættelser på debitorer” i resultatopgørelsen samt

under ”Andre passiver” i balancen.

Pengestrømsopgørelsen

Pengestrømsopgørelsen viser pengestrømme for året
samt likvider ved årets begyndelse og slutning. Penge-
strømsopgørelsen præsenteres efter den indirekte meto-
de med udgangspunkt i årets resultat. I pengestrømmene

er inkluderet årets kursreguleringer på fonds og valuta.

Pengestrømme fra drift opgøres som årets resultat
reguleret for ikke-kontante driftsposter samt ændring

i driftskapital.

Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter køb og
salg af anlægsaktiver, virksomheder samt værdipapirer
m.v. Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter
udlodninger samt bevægelser i egenkapital og efterstil-
lede kapitalindskud.

Likvider omfatter likvide beholdninger samt let realisa-
ble værdipapirer korrigeret for obligationer, anvendt og

modtaget i repoforretninger.

 

Anvendt regnskabspraksis

Te

Principper for handel mellem

koncernens virksomheder

Danske Bank koncernen består af en række selvstæn-
dige, juridiske virksomheder, Ved samhandel mellem
koncernens virksomheder, eller når en virksomhed
udfører arbejde for en anden virksomhed, sker afreg-
ning på markedsbaserede vilkår eller på omkostnings-
dækkende basis. Handel foretages efter kontraktlig
aftale mellem virksomhederne, medmindre transaktio-

nerne er ubetydelige.

Segmentregnskaber

Oplysninger gives på koncernens primære segmenter,
som er de forretningsområder, den interne økonomisty-
ring og organisation er tilrettelagt efter. Segmentoplys-

ningerne følger koncernens regnskabspraksis.

Interne transaktioner mellem områderne afregnes på
markedsprisnivean, Centralt afholdte omkostninger,
herunder omkostninger i stabs-, administrations- og

backoffice funktioner, fordeles til forretningsområderne

med udgangspunkt i markedspriser, hvis sådanne findes.

Øvrige omkostninger, herunder fællesomkostninger,
fordeles på baggrund af en vurdering af den forholds-

mæssige andel af koncernens faktiske aktivitetsniveau.

I det enkelte forretningsområde indgår en egenkapital-
andel svarende til 6,5 pct. af forretningsområdets gen-
nemsnitlige risikovægtede poster, opgjort efter Finans-
tilsynets forskrifter. Der gælder særlige kapitaldæknings-
regler for forsikringsselskaber. I konsekvens heraf op-
gøres den egenkapital, der allokeres til forsikringsakti-
viteterne, til lovgivningens minimumskrav om solvens-
margen. Forretningsområderne tildeles en beregnet
indtægt svarende til et passivt afkast af den allokerede
kapital. Indtægten fastlægges med udgangspunkt i den

korte pengemarkedsrente.

Styringen af koncernens egenbeholdninger er et selv-

stændigt segment, der opgøres efter ovennævnte prin-

Cipper. Resultatet heraf — beholdningsindtjeningen -—
indgår ikke ved opgørelse af basisindtjeningen. I perio-
der med lave afkast reduceres beholdningsindtjeningen
med de risikotillæg i Danica Pension, der i henhold til
kontributionsprincippet først indtægtsføres i senere

perioder, når afkastet tillader det.

Sekundært segmenteres koncernens bruttoindtægter,
basisindtjening før hensættelser, aktiver i alt og antal
personale på geografiske Segmenter. Den geografiske
opdeling foretages på grundlag af bogføringsstedet for
de enkelte transaktioner i overensstemmelse med regn-
skabslovgivningens krav herom. Den sekundære seg-
mentering baseres ikke på principperne om allokeret

kapital.

Sammenligning med de danske regnskabsvejledninger
Årsrapporten er udarbejdet i overensstemmelse med de
danske regnskabsvejledninger bortset fra nedenstående
forhold, hvor regnskabsbekendtgørelsen for pengeinsti-

tutter fastsætter en anden praksis:

+ Forsikringsdattervirksomheder konsolideres ikke i
koncernregnskabet i henhold til lovgivningen. Regn-
skabsvejledningerne foreskriver, at koncernregnskabet

omfatter moderselskabet og alle dattervirksomheder.

+ Ledelsens forslag til udbytte for regnskabsåret afsæt-
tes som gæld i regnskabet. Regnskabsvejledningerne
foreskriver, at udbytte først fragår egenkapitalen på

tidspunktet for generalforsamlingens vedtagelse.

+ Der skelnes ikke mellem operationel og finansiel
leasing. Regnskabsvejledningerne foreskriver, at

operationel leasing opføres som materielle aktiver.

Implementering af internationale regnskabsstandarder
Koncernen aflægger fra 1. januar 2005 regnskab efter de
internationale regnskabsstandarder (IFRS). Der henvi-

ses til side 12 for en beskrivelse af implementeringen.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004 75

Resultatopgørelse for Danske Banrk koncernen

2004 2003

 

 

 

 

 

 

 

 

Note (Mio. kr.)
2 Renteindtægter 67.639 67.228
3 Renteudgifter 48.752 465.963
Netto renteindtægter 18.887 20.265
Udbytte af kapitalandele 319 235
4 Gebyrer og provisionsindtægter 7.881 7.514
Afgivne gebyrer og provisionsudgifter 1.483 1.462
Netto rente- og gebyrindtægter 25.604 26.552
5 Kursreguleringer -437 -713
6 Andre ordinære indtægter 1.785 1.237
7-9 Udgifter til personale og administration 14.184 14.451
10,19 Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver 529 489
Andre ordinære udgifter 13 24
Tab og hensættelser på debitorer -18 1.662
11 Resultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede virksomheder 2.321 2,586
Resultat før skat 14.565 13.036
le 4.007 3.750

Skat
10.558 9.286

Årets resultat

Heraf minoritetsaktionærernes andel

76 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004

 

Balance for Danske Bank koncernen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Note (Mio. kr.) 2004 2003
AKTIVER
Kass2beholdning og anfordringstilgodehavender høs centralbanker 7.741 9.949
13,29-30. Tilgodehavender hos kreditinstitutter 08 centralbanker 230.440 166.117
14,29-30 Udlår 1.120.046 1.020.618
16,30-31 Obligationer 501.227 481.883
17,18 Aktier m.v, 13.027 11.580
18 Kapitalandele i associerede virksomheder 1.350 1.423
18 Kapitalandele i tilknyttede virksomheder 14.737 13.307
19 Immaterielle aktiver 351 64
20 Materielle aktiver 5.308 5.884
21 Egne kapitalandele 1.396 986
22 Andre aktiver 181.694 112.973
Periodeafgrænsningsposter 1.180 1.350
Aktiver i alt 2.078.497 1.826.134
PASSIVER
23.29-30 Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 353.369 299.880
24,29-31 Indlån 520.040 483.884
25,30-31 Udstedte obligationer 840.300 765.347
26 Andre passiver 268.072 181.313
Periodeafgrænsningsposter 890 595
27 Hensættelser til forpligtelser 1.322 1.106
28,31 Eftersti'lede kapitalindskud 33.696 33.549
Minoritetsinteresser 2 3
Egenkapital
Aktiexapita]) 6.723 7.117
Reserve for egne kapitalandele 1.396 986
Opskrivningshentæggelser 25 37
Overført fra tidligere år 47.116 47.428
Overført af årets resultat 5.546 4.883
MERE mm mm rr ER
Egenkapital i alt 60.806 60.451
Passiver ialt 2.078.497 1.826.134
TTT mm PE
IKKE-BALANCEFØRTE POSTER
32 Garantier Mv. 86.915 79.965
33 Andre forpligtelser 124.397 106.026
211.312 185.991

ikke-balanceførte poster i alt

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004 77

 

Resultatopgørelse for Danske Bank

2004 2003

 

 

Note (Mio. kr.)
2 Renteindtægter 37.676 33.948
3 Renteudgifter 24.737 19.716
Netto renteindtægter 12.939 14.232
Udbytte af kapitalandele 283 218
4 Gebyrer og provisionsindtægter 7.068 6.691
Afgivne gebyrer og provisionsudgifter 1.172 1.214
Netto rente- og gebyrindtægter 19.118 19.927
5 Kursreguleringer 252 439
6 Andre ordinære indtægter 1.458 3909
7-9 Udgifter til personale og administration 11.503 11.420
10,19 Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver 452 439
Andre ordinære udgifter 13 10
Tab og hensættelser på debitorer 8 1.430
11 Resultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede virksomheder 6.217 5.938
Resultat før skat 14.565 13.036
lg Skat 4.007 3.750
Årets resultat 10.558 3.286
FORSLAG TIL OVERSKUDSFORDELING
Årets resultat 10.558 9.286
Overførsler fra tidligere år
Til disposition i alt 10.558 9.286
Anvendt til udbytte 5.277 4661
Henlagt til reserve efter indre værdis metode 1.596 38582
Henlagt til egenkapital 3.685 773

Anvendt i alt 10.558 9.285

78 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004

Balance for Danske Bank

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Note (Mio. kr.) 2004 2003
AKTIVER
Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker 7.077 9.407
13,29-30 Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 290.122 210.737
14,29-31 Udlån 505.971 442.428
16,30-31 Obligationer 324.963 350.499
17,18 Aktier m.v. 12.591 11.159
18 Kapitalandele i associerede virksomheder 957 1.036
18 Kapitalandele i tilknyttede virksomheder 50.971 47.623
19 Immaterielle aktiver 351 64
20 Meterielle aktiver 4.159 4.616
el Egne kapitalandele 1.396 986
22 Andre aktiver 176.280 107.650
Periodeafgrænsningspøster 1.075 1.301
Aktiver i alt 1.375.913 1.187.506
PASSIVER
23.29-30 Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 371.236 318.215
24,29-31 Indlån 485.828 454.600
25,30-31 Udstedte obligationer 176.895 157.401
26 Ancre passiver 246.176 163.172
Per odeafgrænsningsposter 767 505
27 Hensættelser til forpligtelser 509 209
28,31 Efterstillede kapitalindskud 33.696 32.953
Egenkapital
Aktiekapital 6.723 7.117
Reserve efter indre værdis metode 5.448 3.852
Reserve før egne kapitalandele 1.396 3886
Ooskrivningshenlæggelser 25 37
Overført fra tidligere år 43.92682 47.428
Overført af årets resultat 3.952 1.031
Eger kapital i alt 60.806 60.451
Passiver ialt 1.375.913 1.187.506
IKKE-BALANCEFØRTE POSTER
32 Garantier Mv. 224.924 179.846
33 Andre forpligtelser 116.975 98.450
Ikke-balanceførte poster i alt 341.899 278.296

 

 

 

 

 

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004 79

Kapitalbevægelser

 

KAPITALBEVÆGELSER | DANSKE BANK I 2004

Kapital-

 

 

 

 

 

 

 

(Mio. kr.) Primo — nedskrivning Anden tilgang Anden afgang Ultimo
Aktiekapital 7.117 -394 - 6.723
Reserve efter indre værdis metode 3.852 - 1.596 5.448
Reserve for egne kapitalandele 986 - 410 1.396
Opskrivningshenlæggelser 37 . - -12 25
Overført resultat 48.459 394 3.559 5,198. 47.214
Egenkapital i alt 60.451 - 5.565 5.210 60.806
Aktiekapitalen består af 672.265.572 stk. aktier å ri alt 6.723 mio. kr. Banken har kun én aktieklasse, idet alle aktier besidder samme

638.304.276 stk.

 

 

 

UDVIKLING I EGENKAPITAL OG MINORITETSINTERESSER

rettigheder. Det gennemsnitlige antal udestående aktier udgjorde 656.352.965 stk. i 2004. Ultimo 2004 udgjorde antallet af udestående aktier

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(Mio. kr.) 2004 2003
Egenkapital, primo 60.451 60.319
Ændring af regnskabspraksis -198 250
Nedskrivning af egne kapitalandele -5.000 5.000
Tilbageført opskrivningshenlæggelse ved salg -12 -1
Årets resultat 10.558 9.286
Udloddet udbytte 5.277 -4.661
Udbytte egne kapitalandele 267 258
Andet 17
Egenkapital, ultimo 60.806 60.451
OR eee ed em

Minoritetsinteresser, primo 9 g
Valutakursregulering 1
Køb af minoritetsposter 8
Minoritetsinteresser, ultimo 2 39
BASISKAPITAL OG SOLVENSPROCENT DANSKE BANK KONCERNEN DANSKE BANK
(Mio. kr.) 2004 2003 2004 2003
Kernekapital 60.783 60.422 60.781 60.413
Hybrid kernekapital 4.101 - 4.101 -
Fradrag 2.365 1.723 1.913 1.101
Kernekapital (inkl. hybrid kernekapital) efter fradrag 62.519 58.699 62.969 59.312
Medregnede efterstillede kapitalindskud samt
opskrivningshenlæggelser 27.978 32.596 27.978 32.204
Fradrag for forsikringsdattervirksomheder 7.622 6.916 7.522 6.910
Øvrige fradrag 135 329 135 329
Supplerende kapital efter fradrag 20.221 25.351 20.221 24.965
Basiskapital efter fradrag i alt 82.740 84.050 83.190 84.277
Vægtede poster

uden for handelsbeholdningen 757.491 699.455 519.059 464.216

med markedsrisiko i handelsbeholdningen 50.838 67.530 49.474 70.042
Vægtede poster i akt 808.3283 768.985 568.533 534.258
Kernekapitalprocent 7,73 7,65 11,08 11,10
Solvensprocent 10,24 10,96 14,63 15,77
Lovkrav til solvensprocenten 8,00 8.00 8,00 8,00

 

 

 

Solvensprocenten opgøres efter kapitaldækningsreglerne for pengeinstitutter og visse kreditinstitutter. Efter samme lovgivning skal koncer-
nens forsikringsdattervirksomheder ikke konsolideres regnskabsmæssigt med den øvrige koncern. Derfor trækkes disse virksomheders
solvensmargen fra koncernens basis kapital, inden denne indgår i beregningen af solvensprocenten. Reduktionen i koncernens solvensprocent
som følge af dette fradrag androg 0,8 procentpoint ultimo 2004 og androg 0,8 procentpoint ultimo 2003.

80 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004

Pengestrømsopgørelse for Danske Bank koncernen

 

(Mio. kr.) 2004 2003

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Note
Årets resultat efter skat 10.558 9.286
36 Rezuleringer for ikke kontante driftsposter 680 11.217
Årets resultat reguleret for ikke kontante driftsposter 11.238 8.069
Ændring i driftskapital
Udlån og tilgodehavender hos kreditinstitutter 1167.469 51.195
Indlån og gæld til kreditinstitutter 89.645 36.252
Udstedte realkreditobligationer samt øvrige udstedte obligationer 74.953 65.603
Anden driftskapital -107.834 140.407
lalt -110.705 10.253
Pengestrømme fra driftsaktivitet -99.467 18.322
Pengestrømme fra investeringsaktivitet
Finansielle anlægsaktiver 9
Immaterielle anlægsaktiver -338 -76
Materielle anlægsaktiver 280 121
eee 22]
lalt -49 45
STE FR es me ere RT 28
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet
Tilbagekøb egne aktier -5.000 -5.000
Efterstillede kapitalindskud 72.689 4.081
Udbytte -4.403 -3.380
I alt -128.092 -4.299
37 Likvicler primo 508.482 494.414
Ændring i likvider -111.,608 14.068
37 Likvider ultimo 396.874 508.482
me NE

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004 81

Kreditrisici

DANSKE BANK

DANSKE BANK KONCERNEN

UDLÅN OG GARANTIDEBITORER 2004 2003 2004 2003
FORDELT PÅ SEKTORER OG BRANCHER Mio. kr. Pct. Mio. kr. Pct. Mio. kr. Pct. Mio. kr. Pct.
Offentlige myndigheder 23.251 1,9 20.896 1,9 19.984 2,7 18.282 3,0
Erhverv:

Landbrug, jagt og skovbrug 40.523 3,4 34.976 32 7.777 1,1 6.908 1,1
Fiskeri 1.139 0,1 1.641 0,1 426 0,1 713 0.1
Fremstillingsvirksomhed, råstofudvinding, el-, gas-,

vand- og varmeværker 93.638 78 85.831 78 75.158 10,3 67.267 10,8
Bygge- og anlægsvirksomhed 11.987 1,0 12.837 le 9.898 1,4 10.814 1,8
Handel, restaurations- 08 hotelvirksomhed 52.189 4,3 52.349 4,7 37,919 52 38.174 6,1
Transport, post og telefon 24.972 2,1 28.778 2,6 17.063 2,3 21.091 3,4
Kredit- og finansieringsvirksomhed samt forsikringsvirksomhed 221.594 18,4 201.423 183. 347.487 47.5 298.271 47,9
Ejendomsadministration og -handel samt forretningsservice 216.935 18,0 190.130 17,3 69.362 9,5 49.374 79
Øvrige erhverv 12.242 1,0 12.683 1,2 5,524 0,8 5.551 0,9
Erhverv i alt 675219 56,1 620.648 56,4 570.614 782 498.163 80,0
Private 508.491 42,0 459.039 41.7 140.297 19,1 105.829 17,0
lalt 1.206.961 100,0 1.100.583 100,0 730.895 100,0 622.974. 100,C

Akkumulerede hensættelser

Hensat ultimo på udlån og garantier 11.016 12.397 9.343 10.514
Hensat ultimo på tilgodehavender hos kreditinstitutter og
andre poster, der indebærer en kreditrisiko 306 293 298 284

11.322 12.690 9.641 10.798

Akkumulerede hensættelser i alt
Akkumulerede hensættelser på udlån og garantier
j procent af udlån og garantier ultimo året 0,9 1,1 1,3 1,7
Udlån til kunder og tilgodehavender hos kreditinstitutter med
4.225 3.985 3.654 3.375

standset renteberegning udgør ultimo året

EFTERSTILLEDE TILGODEHAVENDER (Mio. kr.)

Tilknyttede virksomheder

Kreditinstitutter - E 700 700
Obligationer - . 283 959
Andre virksomheder

Udlån 256 297 256 297
Obligationer 139 183 139 183

82 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004

Likviditetsrisici

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DANSKE BANK KONCERNEN DANSKE BANK
LØBETIDSFORDELING EFTER RESTLØBETID (Mia. kr.) 2004 2003 2004 2003
mm
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker
Anfordringstilgodehavender 7.758 15.853 20.143 16.267
Til og med 3 måneder 219.331 138.307 245.171 149.342
Fra 3 måneder til og med I år 1.368 2.012 7.718 12.081
Fra 1 år tilog med 5 år 893 4.793 12.901 23.488
Over 5 år 1.090 5.752 4.189 9.559
l alt 230.440 166.117 290.122 210.737
Udlån
På anfordring 28.940 16.104 27.791 15.353
Til og med 3 måneder 266.571 222.020 233.806 199.716
Fra 3 måneder til og med 1 år 111.917 104.509 84.231 76.784
Fra 1 år tilog med 5 år 149.418 172.192 72.973 76.094
Over 5 år 563.2009 505.793 87.170 74.481
Ialt 1.120.046 1.080.618 505.971 442.428
Gæld til kreditinstitutter og centralbanker
Anfordringsgæld 19.345 25.732 35.302 36.165
Til og med 3 måneder 305.035 253.652 307.696 260.884
Fra 3 rmåneder til og med 1 år 27.487 18.516 27.775 19,187
Fra 1 år tilog med 5 år 1.488 1.309 449 1.308

 

 

mm

Over 5 år 14 671 14 671
l alt 353.369 299.880 371.236 318.215

 

Indlån

På anfordring 237.707 212.944 208.836 187.535
Tilog med 3 måneder 232.808 220.608 227.789 217.515
Fra 3 måneder til og med I år 8.142 11.293 7.950 10.655
Fra 1 år tilog med 5 år 12.392 10.878 12.356 10.867
Over 5 år 28.991 28.161 28.897 28.028
—— ENE

l alt 520.040 483.884 485.828 454.600

 

 

rr

Udstedte obligationer m.v.

 

 

 

Til og med 3 måneder 267.174 197.770 129.722 94.992
Fra 3 måneder til og med I år 100.041 116.304 20.865 43.232
Fra 1 år tilog med 5 år 301.942 255,682 24.338 17.945
Over 5 år 171.143 195,591 1.970 1.232
l alt 840.300 765.347 176.895 157.401

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004 83

 

 

 

 

 

 

Markedsrisici

DANSKE BANK KONCERNEN DANSKE BANK

 

2004 2003 2004 2003

(Mio. kr.)

Mellemværender i fremmed valuta

Aktiver i fremmed valuta i alt 797.835 702.614 749.668 629.889
Passiver i fremmed valuta talt 863.787 784.761 822.522 711.232
Valutakursindikator 1 1.119 4.891 1.376 4.845
Valutakursindikator 1 i pct. af kernekapital efter fradrag 1,79 8.33 2,19 8,17

Indikator 1 udtrykker den største SuM af henholdsvis positioner i
valutaer, hvor koncernen har et nettotilgodehavende, og i valutaer,
hvor koncernen har en nettogæld.

Valutakursindikator 2 13,70 73,89 13,80 62,65
Valutakursindikator 2 i pct. af kernekapital efter fradrag 0,02 0,13 0,02 0,11
indikator 2 udtrykker koncernens valutakursrisiko mere

præcist end indikator 1, idet indikator 2 tager hensyn til

de forskellige valutaers volatilitet og samvariation.

indikator 2 udtrykker således det maksimale beløb,

som koncernen med 99 procents sandsynlighed kan

risikere at tabe i de følgende 10 døgn, såfremt

valutapositionen ikke ændres.

Renterisiko

Renterisiko opdelt på valutaer med størst renterisiko:

DKK 1.683 2.318 1.273 2.134
EUR -1.114 -858 -1.117 -850
SEK åe -159 42 -160
GBP 23 126 23 125
Øvrige valutaer 38 82 171 71
lat 672 1.509 392 1.320

Danske Bank koncernens totale rentefølsomhed, opgjort efter koncernens interne modeller, udgjorde 672 mio. kr. ultimo 2004, svarende til
1,1 pct. af koncernens kernekapital efter fradrag. Rentefølsomheden omfatter såvel korte som lange fastforrentede fordringer i kroner og valuta,

herunder pantebreve.

1 2003 udgjorde rentefølsomheden, beregnet i overensstemmelse med Finanstilsynets retningslinier, for Danske Bank koncernen 1.509 mio.
kr., svarende ti] 2,6 pct. af koncernens kernekapital efter fradrag. Opgjort efter koncernens interne modeller i 2003 udgjorde rentefølsomheden
1,356 mio.kr.

84 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004

 

Markedsrisici

 

RENEE ENENE
AFLEDTE FINANSIELLE INSTRUMENTER

 

Opdelt efter restiøbetid

 

 

 

  
  
   
   
   
   
    
 
  

 

 

 

   
   
   
   
   
   
  
 

  
 
 
  
  
     
   
   
     
  
 
   
   
   
    
 
 
   

 

Danske Bank koncernen Til og med 3 mdr. Fra 3 mdr. tilog med 1 år Fra 1 år til og med 5 år Over 5 år
Netto Netto Netto Netto
Nominel markeds- Nomine!)  markeds- Nominel markeds- Nominel  markeds-
(Mio. kr.] værdi værdi værdi værdi værdi værdi værdi værdi
Valutakontrakter
Terminer/futures, køb 2.440.571 -4.483 122.760 964 13.760 -9 946 26
Terminer/futures, salg 2.447.117 2.976 122.737 -1.132 13.995 -135 883 27
Swaps 123.975 2.037 99.601 -1.404 213.033 1.030 149.255 -1.446
Optioner, erhvervade 45.913 8928 734 1 374 7
Optioner, udstedte 43.064 -867 781 -3 227 6
REE RERRERERE TE
Rentekontrakter
Terminer/futures, køb 85.827 168 85.091 122 12.916 16
Terminer/futures, salg 281.262 -355 297.023 -204 46.638 -49
Forward Rate Agreements, køb 944,742 -1.476 119.358 -90 15.838 23
Forward Rate Agreements, salg | 1,127,766 1.882 182.537 76 7.176 -1
Swaps 1.514.637 -420 990.961 650 1.402.451 -41
Optioner, erhvervede 106.922 474 37.964 380 88.255 1.293
Optioner, udstedte | …… 29. 124 28.222 -372 73.840 -1.013
Aktiekontrakter

Terminer/futures, <øb
Terminer/futures, salg
Optioner, erhvervede
Optioner, udstedte

 

 

 

 

 
  
    

 

 
   
   
  
    
   

  
 
   
     
     

 

 

 
 
 
   
   
   
   
  
  
   

 

 

 

    
   
   
   
  
   
 

   
   
   
   
  
   
  
  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Andre kontrakter
Kreditderivater - - - - . 149 -1
Danske Bank koncernen lalt 2004 l alt 2003 lalt 2004 l alt 2003
mm
Netto Netto
Nominel markeds- Nomine|  markeds- Markedsværdi Markedsværdi
(Mio. kr.) værdi værdi værdi værdi Positiv Negativ Positiv Negativ
Valutakontrakter
Terminer/futures, køb 2.578.037 3.502 997.429 27.592 31.094 19.539 18.321
Terminer/futures, salg 2.584,732 -4.216 1.367.171 -8.820 27.012 31.228 21.526 30.346
Swaps 585.864 217 416.707 -459 22.298 22.081 1.069 1.528
Optioner, erhvervede 47.021 836 41.072 2.342 836 - 2.342
Optioner, udstedte 44.072 -876 31.163 -3.150 876 - 3.150
TE
Rentekontrakter
Terminer/futures, køb 183.834 306 280.108 402 96 716 69
Terminer/futures, sælg 624.923 -6508 572.699 -939 128 736 71 1.010
Forward Rate Agreements, køb 1.079.938 -1.543 1.857.891 11.668 93 1.636 54 1.722
Forward Rate Agreements, salg | 1.317.479 1.957 2.152.232 1.788 2.098 141 1.961 173
Swaps 4.585.357 -330 3.590.748 1.174 76.997 77.327 46.010 44.836
Optioner, erhvervede 268.552 4.271 194.364 1.989 4.272 1 1.989 -
Optioner, udstedte 228.306 157.495 -1.600 3.423 - 1.600
Aktiekontrakter
Terminer/futures, køh 2 19 -
Terminer/futures, salg 58 1 52
Optioner, erhvervede - 36 -
Optioner, udstedte 356 - 109
Andre kontrakter
Kreditderivater . -9 342 4 2 11 - 4
l alt -7.264 -7,587 161.802 169.066 95.333 102.920

 

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004 85

 

Markedsrisici

 

AFLEDTE FINANSIELLE INSTRUMENTER

 

Opdelt efter restløbetid (fortsat)

    
  

se er

 

 

 
    
 
  
   
 
  

 
      

  
 
 
 
 
      
  
 
 
  
   

 
 
   

 

 

 
  
 
 
 
 
 
 
 
   

 
 
   
 
 
 
   

 
 
  
 
 
   

 
 
  

 

  
 
  

 

 
 

 

 

  
 
 
   
  
    
   
 
   
 

 
 
  

  

 
 
 

 
   
 
 
 
 

    
    
 
    
 

 
   
 
   
  

    
 
  
 

 
 
  

 

 

 

 

        
     

 

 

 

  
  
    
 
   
 

    
     
    
 
 

        
  
   
  
   
 
 
 
   

  
 
 
  
 
 
 
 
 
  

 

 

 
  
 
   
 
 
 
 

  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

    
 

 

 

 

 

 

 

Danske Bank I Til og med 3 mdr. Fra 1 år tilog med 5 år

Netto Netto Netto Netto

Nomine] markeds- Nomine] markeds- Nominel markeds- Nominel markeds-
(Mio. kr.] værdi værdi værdi værdi værdi værdi værdi værdi
Valutakontrakter
Terminer/futures, køb 2.450.919 -4.521 122.923 13.851 -9 946
Terminer/futures, salg 2.457.490 -3,112 122.893 -1.144 14.088 -154 883 27
Swaps 123.975 2.037 99.601 -1.404 213.033 1.030 149.255 -1.446
Optioner, erhvervede 44.529 798 604 1 370 7 -
Optioner, udstedte 41.680 -837 651 3 223 |
Rentekontrakter |
Terminer/futures, køb 85.593 168 85.091 12.916
Terminer/futures, salg 281.178 -354 297.023 204 46.638 -49
Forward Rate Agreements, køb 936.803 -1.472 119.358 -90 15.838 23
Forward Rate Agreements, salg 1.121.764 1.877 182.537 76 7.175 -1 - -
Swaps 1.514.528 -420 990.107 -650 1.395.744 512 672.943 781
Optioner, erhvervede 109.191 471 37.468 375 86.966 1.252 34.453 2,106
Optioner, udstedte 98.245 -290 27.726 -367 72.551 -372 26.061
Aktiekontrakter
Terminer/futures, køb 50 le
Terminer/futures, salg 5
Optioner, erhvervede
Optioner, udstedte
Andre kontrakter
Kreditderivater - - - - -
em

Danske Bank lalt 2004 l alt 2003 talt 2004 | | alt 2003

Netto Netto

Nomine! markeds- Nominel markeds- Markedsværdi Markedsværdi

(Mio. kr.) værdi værdi værdi værdi | Positiv Negativ Positiv Negativ
Valutakontrakter
Terminer/futures, køb 2.588.639 -3.513 1.019.753 1.542 27.694 31.207 19.982 18.439
Terminer/futures, salg 2.595.360 -4.383 1.389.221 -8.873 27.332 31.715 21.481 30.354
Swaps 585.864 217 467.200 -463 22.299 22.082 1.052 1.515
Optioner, erhvervede 45.503 806 40.527 2.227 806 2.226 -
Optioner, udstedte 42.554 -847 30.648 -3,.034 847 3.034
Rentekontrakter
Terminer/futures, køb 183.600 306 279.566
Terminer/futures, salg 624.839 -607 572.698 -240
Forward Rate Agreements, køb 1.071.999 -1.539 1.857.449 -1.667
Forward Rate Agreements, salg | 1.31 1.476 1.952 2.151.789 1.787
Swaps 4.573.322 223 3.999.905 1.767
Optioner, erhvervede 268.078 4.204 190.987 1.952
Optioner, udstedte 224.583 -3.340 153.710
Aktiekontrakter
Terminer/futures, køb 50 le
Terminer/futures, salg 5 -58
Optioner, erhvervede 181 58
Optioner, udstedte 308 -356
Andre kontrakter
Kreditderivater 1.860 , 9
l alt -6.874 -6.718 162.173 169.049 102.482

   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

86 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004

Markedsrisici

AFLEDTE FINANSIELLE INSTRUMENTER

 

 

 

|

 

Danske Bank koncernen

 

 

 

 

 

 

 

 

2004 2003

2004

2003

 

 

 

Gennemsnitlig Gennemsnitlig

 

markedsværdi markedsværdi

Markedsværdi af ikke-

garanterede kontrakter

 

Markedsværdi af ikke-

garanterede kontrakter

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(Mio. kr.) Positiv Negativ Positiv Negativ Positiv Negativ Positiv Negativ
Valutakontrakter
Terminer/futures, køb 22.201 23.408 19.745 18.148 27.592 31.094 19.539 18.321
Terminer/futures, salg 23.128 29.182 21.382 30.431 27.012 31.228 21.526 30.347
Swaps 11.399 11.313 1.212 1.465 22.298 22081 1.069 1,528
Optioner, erhvervede 1.506 2.996 . 836 2.343 -
Optioner, udstedte 1.873 2.996 876 3.150
Rentekontrakter
Terminer/futures, køb 528 78 710 68 -
Terminer/futures, salg 30 788 70 1.000 1 - -
Forward Rate Agreements, køb 70 1.569 S3 1.713 53 1.636 54 1.722
Forward Rate Agreements, salg 1.924 146 1.951 172 2.098 50 1.961 76
Swaps 57.929 59.591 46.619 46.501 76.997 77.327 46.010 44.835
Optioner, erhvervede 2.984 - 1.979 . 4.235 . 1.963 .
Optioner, udstedte - 2.482 - 1.591 3.417 1.565
Aktiekontrakter
Terminer/futures, køb 16 1 454 7 9 2
Terminer/futures, salg 53 14 543 49
Optioner, erhvervede 4e 167 - 37 8
Optioner, udstedte 207 261 259 39
Kreditderivater 1 7 - 14 2 11 4
Markedsværdi i alt 121.818 150.698 96.652 104.910 161.170 168.030 94.473 101.587
Efter netting i alt 36,037 25.254
Danske Bank 2004 2003 2004 2003 |
Gennemsnitlig Gennemsnitlig Markedsværdi af ikke- Markedsværdi af ikke-
markedsværdi markedsværdi garanterede kontrakter | garanterede kontrakter
(Mio. kr.) Positiv Negativ Positiv Negativ Positiv Negativ Positiv Negativ
mm EEN
Valutakontrakter
Terminer/futures, køb 22.703 23.641 28.427 18.633 27.694 31.207 19.982 18.439
Terminer/futures, salg 23.244 29.557 20.256 36.462 27.332 31.715 21.481 30.354
Swaps 11.119 11.236 1.146 1.458 22.299 22.082 1.052 1.515
Optioner, erhvervede 1.379 - 1.946 - 806 2.226 -
Optioner, udstedte - 1.764 2.509 - 847 3.034
Rentekontrakter
Terminer/futures, køb 533 79 713 69
Terminer/futures, salg 94 831 70 1.005 1 -
Forward Rate Agreements, køb 70 1.589 53 1.911 53 1.632 54 1.721
Forward Rate Agreements, salg 1.921 150 2.138 172 2.094 50 1.960 78
Swaps 58.558 57.749 47.717 47.998 77.049 76.826 46.215 44.448
Optioner, erhvervede 2.877 - 1.400 . 4.168 - 1.927 -
Optioner, udstedte - 2.427 1.829 - 3.335 - 1.519
Aktiekontrakter
Terminer/futures, køb 16 1 667 4 9
Terminer/futures, salg 52 11 722 49
Optioner, erhvervede 44 - 156 - 37 - 8
Optioner, udstedte 232 210 259 39
Kreditderivater 1 7 18 2 11 4
Markedsværdi i alt 122.559 129.315 104.700 112.400 161.544 168.013 94.905 101.149
Efter netting i alt 36.198 25.566
— mm te eee

 

 

 

 

 

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004 87

 

Markedsrisici

 

 

 

UAFVIKLEDE SPOTFORRETNINGER

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 
  
 

 

 

 

 

           
    
 
 
  
   

 

 

 

 

Danske Bank koncernen Nominel værdi Markedsværdi lalt 2004

[Mio. kr.) Positiv Negativ Netto markedsværdi
Valutaforretninger, køb 133.591 32 31 1
Valutaforretninger, salg 161.565 68 71 -3
Renteforretninger, køb 132.850 14 150 -136
Renteforretninger, salg 43.088 48 11 37
Aktieforretninger, køb 693 23 17 6
Aktieforretninger, salg 606 15 21 6
lalt 472.393 200 301 -101
2003 i alt 190 182 | 8
Danske Bank Nominel værdi Markedsværdi lalt 2004

[Mio. kr.) Positiv Negativ Netto markedsværdi
Valutaforretninger, køb 131.543 3e 29 3
Valutaforretninger, salg 162.449 65 77 -12
Renteforretninger, køb 132.631 14 149

Renteforretninger, salg 42.785 48 11

Aktieforretninger, køb 521 22 16

Aktieforretninger, salg 550 15 21

l alt 470.479 196

2003 i alt 182

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DANSKE BANK KONCERNEN DANSKE BANK
POSITIV MARKEDSVÆRDI EFTER NETTING (Mio. kr.) 2004 2003 2004 2003
Modpart med risikovægt O pct. 6.399 1211 6.399 1.211
Modpart med risikovægt 20 pct. 22.278 16.732 22.911 17.838
Modpart med risikovægt 100 pct. 7.360 7.311 6.888 6.517
l alt 36.037 25.254 36.198 25,566

 

 

 

88 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004

Noter til resultatopgørelse

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Note
1 Segmenter 2004 Behold-  Handels-
Bank- Real- Danske Danske Danica Basis- ningsind- indtæg-
(Mio. kr.] aktiviteter kredit Markets — Capital Pension Øvrige indtjening tjening — ter, m.v. | alt”)
Nettorenteindtægter 12.668 3.079 8 -529 15.226 1.309 2.352 18.887
Udbytte af kapitalandele 188 3 191 135 -7 319
Gebyr- og provisionsindtægter 5.357 113 702 21 6.151 -16 263 6.398
Netto rente- og gebyrindtægter 18.213 3.192 710 -547 21.568 1.428 2.608 25.604
Handelsindtægter/Kursreg. 596 183 2.355 -20 - -53 3.061 7685 -2.813 -437
Andre ordinære indtægter 161 128 1.151 1.440 344 1 1.785
Omkostninger og afskrivninger 11.080 1.220 1.341 326 626 14.593 133 14.726
Forsikringsaktiviteter/Resultat
af kapitalandele - - 1.188 1.188 929 204 2.321
Tab og hensættelser på deb. -25 7 -18 -18
Resultat før skat 7.915 2.276 1.014 364 1.188 -75 12.682 1.883 14.565
Aktiver i alt (gns.) 549.663 533.240 698.446 3.414 14.633 1.799.396 135.895 - 1.935.291
Risikovægtede poster [gns.) 448.372. 251.958 55.449 313 4.439. 760.531 25.408 785.939
Allokeret kapital (gns.) 29.144 16.377 3.604 20 7.523 289 56.957 1.652 58.609
Heltidsmedarbejdere, ultimo 8.936 804 545 204 853 4.854 16.196 39 16.235
Segmenter 2003 Behold- Handeils-
Bank- Real- Danske Danske Danica Basis-  ningsind- indtæg-
(Mio. kr.) aktiviteter kredit Markets Capital Pension Øvrige indtjening tjening — ter, Mv. lalt ”)
Nettorenteindtægter 12.785 3.226 2 -420 15.593 920 3.752 20.265
Udbytte af kapitalandele 154 1 155 75 5 235
Gebyr- og provisionsindtægter 5.043 186 718 37 5.910 24 166 6.052
Netto rente- og gebyrindtægter 17.982 3.412 721 -457 21.658 971 3.923 26.552
Handelsindtægter/Kursreg. 648 18 2.604 37 82 3.315 88 -4.116 -713
Andre ordinære indtægter 188 110 - 1 673 972 265 1.237
Omkostninger og afskrivninger 10.786 1.407 1.402 402 823 14.880 144 14.964
Forsikringsaktiviteter/Resultat
af kapitalandele - 1.004 1.004 1.389 193 2.586
Tab og hensættelser på deb. 1.638 24 1.662 1.662
Resultat før skat 6.394 2.109 1.202 283 1.004 -525 10.467 2.569 13.036
Aktiver ialt (ens.) 502.572. 519.491 646.107 1.361 18.373 1.687.904 82.175 - 1.770.079
Risikovægtede poster (gns.] 427.398 241.963 63.689 1.373 9.659. 744.088 25.357 769.445
Allokeret kapital (gns.) 27.781 15.728 4.140 90 6.910 627 55.276 1.648 56.924
Heltidsmedarbejdere, ultimo 8.920 1.002 533 201 821 5.423 16.900 35 16.935

 

") Finanstilsynets regnskabsopstilling

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004 89

Noter til resultatopgørelse

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Note

1 Geografiske segmenter Basisindtjening

fortsat Bruttoindtægter før hensættelser Aktiver i alt Antal personale
(Mio. kr.) 2004 2003 2004 2003 2004 2003 2004 2003
Danmark 65.716 64.637 13.949 128.695 1.831.266 1.601.443 13.641 14.267
Finland 366 404 84 82 10.540 11.495 47 50
Luxembourg 1.134 1.136 182 119 33.020 29,874 108 106
Norge 3.609 4.912 487 546 83.804 72.603 1.081 1.041
Polen 200 106 31 15 2.794 1.977 48 50
Storbritannien 5.359 4.387 844 9086 174.773 145.739 131 194
Sverige 6.244 5.628 810 701 245.206 197.633 1.071 1.123
Tyskland 450 299 130 113 26.152 7.769 39 36
USA 2.494 1.685 95 335 108.878 109.096 69 68
Elimineringer -8.385 -7.693 -3.948 3.383 -437.9336 -351.495 -
lalt 77.187 75.501 12.664 12.129 2.078.497 1.826.134 16.235 16.935

 

 

Fordelingen på geografiske segmenter foretages på grundlag af bogføringsstedet for de enkelte transaktioner. | Danmark
indgår finansieringsudgifter vedrørende investeringer i udenlandske aktiviteter.

Samlede bruttoindtægter omfatter renteindtægter, udbytteindtægter, gebyrer og provisionsindtægter, kursreguleringer [netto]
og andre ordinære indtægter.

90 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004

 

 

Noter til resultatopgørelse

 

 

 

 

DANSKE BANK KONCERNEN DANSKE BANK

 

Note

(Mio. kr.) 2004 2003 2004 2003

Renteindtægter

 

Repo med centralbanker 95 246 88 207
Centralbanker 1.532 2.073 1.513 1.879
Repo med kreditinstitutter 2.666 1.926 2.657 1.921
Kredlitinstitutter 4.448 1.321 4.735 1.607
Realkreditudlån 24.881 27.230 - -
Repo-udlån 2.980 1.538 2.978 1,538
Udlån 13.527 20.960 16.081 16.659
Obligationer 12.758 15.261 10.779 13.447
Afledte finansielle instrumenter
Valutakontrakter -596 -2.575 582 -2.482
Rentekontrakter -872 -1.023 -631 -890
morr
Afledte finansielle instrumenter i alt -1.468 -3,598 -1.213 -3.372

Renteindtægter i øvrigt 220 271 58 62
lalt 67.639 67.228 37.676 33.948

 

Renteudgifter

Repo med centralbanker 58 45 58 45
Centralbanker 2.475 1.962 2.469 1.960
Repo med kreditinstitutter 2.250 1.681 2.254 1.735
Kreditinstitutter 6.890 3.759 6.962 3.967
Repo-indlån 1,117 328 1.117 388
Indlån 7.438 8.967 6.662 7.383
Udstedte realkreditobligationer 23.017 25618 . -
Udstedte obligationer 3.520 2.848 3.352 2.700
Efterstillede kapitalindskud 1.846 1.610 1.812 1.578

 

Renteiudgifter i øvrigt 141 145 S1 20
talt 48.752 46.963 24.737 19.716

Gebyrer og provisionsindtægter

 

Garantiprovision 572 513 784 708
Fonds- og depotprovision 2.586 2.503 2.507 2.462
Betalinigsformidling 1.500 1.424 1.441 1.382
Omprioriterings- og lånegebyrer 1.743 1.819 1.244 1.187
Provision i øvrigt 1.480 1.255 1.092 952
—— HENNE TOO RE SE

lalt 7.881 7.514 7.068 56.691
TT

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004 91

 

Noter til resultatopgørelse

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DANSKE BANK KONCERNEN DANSKE BANK
Note (Mio. kr.) 2004 2003 2004 2003
5 Kursreguleringer
Obligationer 245 -2.411 587 2.126
Aktier 1,695 2.147 1.600 2.093
Fastforrentede udlån 111 -249 96 245
Valuta 326 39 245 -47
Afledte finansielle instrumenter
Valutakontrakter da 88 -31 89
Rentekontrakter -1.395 969 -1.443 1.093
Aktiekontrakter -535 -568 -534 -568
Afledte finansielle instrumenter i alt -1.972 489 -2.008 614
Regulering vedrørende opsparingspuljer -772 -728 -772 -728
l alt -437 -713 252 -439
Kursreguleringer
Reguleret for opsparingspuljerne udgør kursreguleringerne:
Obligationer 20 2.290 361 -2.006
Aktier 694 591 670 537
Fastforrentede udlån 111 -249 96 -245
Valuta 708 746 626 660
Afledte finansielle instrumenter -1.970 489 -2.005 615
I alt -437 -713 -252 -439
6 Andre ordinære indtægter
Nettoresultat af drift af fast ejendom 408 388 344 303
Avance ved salg af ejendomme og associerede virksomheder m.v. 1.086 447 981 398
Øvrige andre ordinære indtægter 291 402 133 208
lak 1.785 1.237 1.458 3909

 

 

 

 

92 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004

 

Noter til resultatopgørelse

 

 

 

DANSKE BANK KONCERNEN DANSKE BANK
[Mio kr.] 2004 2003 2004 2003
Udgifter til personale og administration

Lønninger og vederlag til direktion og bestyrelse

 

Dirextion
Løn 8 8 8 8
Bonus 1 2 1 2
Bestyrelse
Bestyrelseshonorar 6 6 6 6
Honorar for udvalgsarbejde 3 3 3 3

 

Aridet vederlag . - . -
mm 7
l alt 18 19 18 19

Den anførte bonus for direktion er eksklusive værdien af aktiebaseret vederlæggelse, der fremgår nedenfor.
Honoreringen til bestyrelsen er opgjort som det samlede vederlag til de enkelte bestyrelsesmedlemmer i funktionsperioden.
Antallet af bestyrelsesmedlemmer er reduceret i såvel 2004 som 2003.

 

 

Der er for et antal bestyrelsesmedlemmer indgået tidsbegrænset aftale om kompensation ved ophør af bestyrelseshverv.
Der er i 2004 indbetalt 4 mio. kr. (2003: 7 mio, kr.) til Styrkelse af kapitalgrundlaget i den pensionsfond, som afdækker
koncernens pensionsforpligtelse over for nuværende og tidligere direktionsmedlemmer i Danske Bank A/S og deres efterladte.

Direktionens ansættelsesvilkår:

Pensionsvilkår:
Direktionsmedlemmer kan fratræde med livsvarig pension med udgangen af det regnskabsår, hvori de fylder 60 år, og
fratræder senest ved udgangen af det regnskabsår, hvori de fylder 65 år, Pension udgør 50 pct. af gagen ved fratrædelse.

Forpligtelsen er hensat i den pensionsfond, der yder pension til koncernens nuværende og tidligere direktionsmedlemmer i
Danske Bank A/S og deres efterladte.

Fratrædelsesvilkår:

Der er et gensidigt opsigelsesvarsel på 12 måneder. Ved fratrædelse foranlediget af banken er Peter Straarup berettiget til
at mocltage livsvarig pension. Ved fratrædelse foranlediget af banken er Jakob Brogaard berettiget til at modtage en fratræ-
delsesgodtgørelse svarende til 24 måneders løn.

Personaleudgifter

Lønninger og vederlag til bestyrelse og direktion 18 19 18 19
Lønninger 7.342 7.609 6.295 6.529
Pensioner 692 832 629 691
Lønsumsafgift m.v. 841 813 720 696
l alt 8.893 9.973 7.662 7.935
Øvrige administrationsudgifter, brutto 5.649 5.512 4.199 3.819

| øvrige administrationsudgifter er der modregnet
vederlag for administrative ydelser fra ikke konsoliderede

dattervirksomheder -358 -334 -358 -334
Øvrige administrationsudgifter, netto 5.291 5.178 3.841 3.485
Udgifter til personale og administration i alt 14,184 14.451 11.503 11.420

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004 93

 

Noter til resultatopgørelse

 

Note

 

7
fortsat

Aktiebaseret incitamentsprogram

 

 

 

 

 

 

Aktieoptioner
Antal
Ledende Øvrige Tildelings- Markedsværdi (Mio. kr.)
Direktion medarbejdere medarbejdere lalt kurs Udstedelse 31.12.04

Tildelt i 2001, primo 83.335 468.960 70.815 623.110 152,89 21,5 13,3
Annulering/tilgang ” -84,.545 29.400 -55,145 -
Tildelt i 2001, ultimo 83.335 384.415 100.9215 567.965 152,89 19,6 122
Tildelt i 2002, primo 112.667 1.013.933 81.867 1.208.467 140,84 41,7 35,9
Annuliering/tilgang - -115.867 22.000 -93.867 - - -
Tildelt i 2002, ultimo 112.667 898.066 103.867 1.114.600 140,84 38,5 33,1
Tildelt i 2003, primo 138.600 1.246.600 24.800 1.410.000 118,50 28,4 63,3
Annulering/tilgang . -166.000 42.000 -124.000 - -
Tildelt i 2003, ultimo 138.600 1.080.600 66.800 1.286.000 118,50 25,9 57,7
Tildelt i 2004 190.667 2.089.313 -. 2.279.980 157,18 37,7 52,9
Annullering/tilgang - -342.930 157.916  -185.014
Tildelt i 2004, ultimo 190.667 1.746.383 157.918 2.094.966 157,18 37,7 52,9
Specifikation af tildeling til direktion
Tildelt i 2001, ultimo

Peter Straarup 57.145 57.145 152,89 2,0 12

Jakob Brogaard 26.190 26.190 152,89 0,9 0,6
Tildelt i 2002, ultimo

Peter Straarup 66.667 66.667 140,84 2,3 2,0

Jakob Brogaard 46.000 46.000 140,84 1,6 1,4
Tildelt i 2003, ultimo

Peter Straarup 81.600 81.600 118,50 1,6 3,7

Jakob Brogaard 57.000 57.000 118,50 1,1 2,6
Tildelt i 2004, ultimo

Peter Straarup 116.667 116.667 157,18 2,1 2,9

Jakob Brogaard 74.000 74.000 157,18 1,3 1,9

 

Aktieoptioner indebærer en ret tilat købe aktier i Danske Bank inden for en periode på mellem 3 til 7 år fra tildeling, under
forudsætning af, at medarbejderen ikke har opsagt sin stilling forinden. Køberetten fastsættes på baggrund af gennemsnitskursen
for Danske Bank aktier 20 børsdage efter offentliggørelse af årsrapporten med tillæg af 10 procent.

Markedsværdien er opgjort efter en udbyttekorrigeret Black & Scholes model med følgende forudsætninger pr. 31.12.04:
Aktiekurs 167,52. Udbytteafkast 3,9 pct. Rentesats 2,6-3,2 pct. Volatilitet 20,0 pct. Gennemsnitlig udløbstid 1,63-4,25 år.
Aktieoptionernes levetid er 7 år fra tildeling, hvoraf bindingsperioden udgør 3 år og udnyttelsesperioden 4 år.

94 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004

 

Noter til resultatopgørelse

 

Note

 

7
fortsat Aktiebaseret incitamentsprogram

 

 

Køberettigheder til "betingede aktier"

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Antal
Ledende Øvrige Markedsværdi (Mio, kr.)
Direktion medarbejdere medarbejdere J alt Udstedelse 31.12.04
Tildelt i 2002, primo 7.369 62.140 273.049 343.158 43,9 57,5
Annullering/tilgang - 2.401 -11.175 -13.576
Tildelt i 2002, ultima 7.969 59.733 261.874 329.582 422 55,2
Tildelt 1 2003, primo 9.706 74.205 313.902 397.813 42,9 66,6
Annullering/tilgang - "2.722 -11.805 -14.527
Tildelt i 2003, ultimo 9.706 71.483 302.097 383.286 41,3 64,2
Tilde:t i 2004 5.377 56.246 250.115 311.738 42,6 50,0
Annullering/tilgang - -3.560 -9.937 713.497
Tildelt i 2004, ultimo 5.377 52.686 240.178 298.241 42,6 50,0
Specifikation af tildeling til direktion
Tildelt i 2002, ultimo
Peter Straarup 5.247 5.247 0,7 0,9
Jakob Brogaard 2.722 2.722 0,3 0,5
Tildel: i 2003, ultimo
Peter Straarup 6.377 6.377 0,7 1,1
Jakob Brogaard 3.329 3.329 0,4 0,6
Tildelt i 2004, ultimo
Peter Straarup 3.058 3.058 0,4 0,5
Jakøb Brogaard 2.319 2.319 0,3 0,4

 

 

"Betingede aktier" i Danske Bank som udgør en andel af den for året fastsatte bonus, er til disposition efter 3 år fra tildeling, under
forudsætning af, at medarbejderen ikke har opsagt sin stilling forinden.

Bestyrelsens og direktionens samlede beholdning af Danske Bank aktier (eksklusive optioner og køberettigheder til
"betingede aktier"] udgjorde ultimo 2004 j alt 41.314 stk. (ultimo 2003 i alt 36.453 stk.).

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004 95

 

Noter til resultatopgørelse

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DANSKE BANK KONCERNEN DANSKE BANK
Note (Mio. kr.) 2004 2003 2004 2003
8 Revisionshonorar
Samlet honorar til de generalforsamlingsvalgte revisions-
virksomheder, der udfører den lovpligtige revision lg 11 7 7
Heraf vedrørende andre ydelser end revision 3 2 2 1
Udover de nævnte honorarer er der afholdt betydelige udgifter
til driften af bankens interne revisionsafdeling.
g9 Antal beskæftigede
Det gennemsnitlige antal beskæftigede i regnskabsåret omregnet
til heltidsbeskæftigede
Konsoliderede selskaber 15.712 16.391 13.473 14.099
Ikke konsoliderede selskaber 825 833
lalt 16.537 17.824 13.473 14.099
10 Afskrivninger på immaterielle og materielle aktiver
Immaterielle aktiver 51 12 51 le
Materielle aktiver 478 477 401 427
lat 529 489 A45eg 439
11 Resultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede
virksomheder
Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder 363 319 314 295
Resultat før skat af kapitalandele i tilknyttede
virksomheder 1.958 2.267 5.903 5.643
I alt 2.321 2.586 6.217 5.938
le Skat (- er indtægt)
Beregnet skat af årets indkomst 3.592 3.649 3.592 3.649
Udskudt skat 414 245 414 245
Skat på hensættelser 66 66 66 66
Efterregulering af tidligere års beregnet skat -65 -210 -65 210
Skati alt 4.007 3.750 4.007 3.750
Effektiv skatteprocent Pct. Pet. Pct. Pct.
Danske Bank koncernens aktuelle skatteprocent 30,0 30,0 30,0 30.0
ikke skattepligtige indtægter og ikke fradragsberettigede udgifter 2,4 -1,0 2,4 -1,0
Afvigelse i udenlandske enheders skat
i forhold til dansk skatteprocent -0,2 0,9 -0,2 0,9
Efterregulering af tidligere års beregnet skat -0,4 -1,6 -0,4 1,6
Skat på hensættelser 0,5 0,5 0,5 0,5
Effektiv skatteprocent 27,5 28,8 27,5 28,8
Skatten fordeles således: Konsoliderede Ikke konsoliderede
datter- datter-
Danske Bank virksomheder virksomheder balt
Beregnet skat af årets indkomst 2.478 847 267 3.592
Udskudt skat 114 ge 218 414
Skat på hensættelser 63 3 66
Efterregulering af tidligere års beregnet skat -109 -1 45 -65
Skati alt 2.546 931 530 4.007

 

 

 

96 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004

Noter til balance

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DANSKE BANK KONCERNEN DANSKE BANK
Note (Mic. kr.) 2004 2003 2004 2003
13 Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker
Repoforretninger med centralbanker 23.624 10.878 22.465 9.759
Øvrige tilgodehavender hos centralbanker 57.159 64.070 57.159 64.076
Repoforretninger med kreditinstitutter 102.247 51.666 102.695 52,111
Øvrige tilgodehavender hos kreditinstitutter 47.410 39.503 107.803 84.791
l alt 230.440 166.117 290.122 210.737
14 Udlén
Realkreditudlån 516.600 497.563 - -
Repo-udlån 145.075 126.293 144.908 126.293
Leasingkontrakter 23.856 20,818 17.692 15.037
Øvrige udlån via udenlandske enheder 226.349 200.494 130.427 120.994
Øvrige udlån 208.166 175.450 212.944 180.104
l alt 1,120.046 1.020.618 505.971 442.428
15 Lån til ledelsen
Lån og lånetilsagn samt pant, kaution eller garantier for
Direktion 3 3
Bestyrelse 34 43 21 28
16 Obligationer
Egne obligationer 211.853 180.120 3.815 888
Øvrige børsnoterede obligationer 272.825 279.074 305.266 329.003
Andre obligationer 16.549 22.689 15.882 20.608
l alt 501.227 481.883 324.963 350.499
17 Aktier m.v.
Omsætningsbeholdning
Børsnoterede aktier 10.246 10.046 10.074 9.946
Andr2 aktier og kapitalandele 2.781 1.534 2.517 1213
Omsætningsbeholdning i alt 13.027 11.580 12.591 11.159
Anlægsbeholdning i alt
Aktier Mv. i alt 13.027 11.580 12.591 11.159

 

Forskellen mellem købsprisen på finansielle omsætningsaktiver

værdiansat til markedsværdi, og den højere markedsværdi på

opgørelsestidspunktet. 1.052 1.511 1.015 694
Markedsværdien af noterede aktier er nedskrevet med 5 mio. kr.

(2003 udgjorde nedskrivningen 1 mio. kr.

Forskellen mellem købsprisen på finansielle omsætningsaktiver

der ikke er værdiansat til markedsværdi, og den højere

markedsværdi på opgørelsestidspunktet. 7 - 7 -
Ved udgangen af 2004 har koncernen til sikkerhed deponeret

værdipapirer for 133.488 mio. kr. hos indenlandske og

udenlandske clearingcentraler mv. I 2003 udgjorde beløbet

105.373 mio. kr.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004 97

 

Noter til balance

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Tilknyttede Associerede
Note (Mio. kr.) virksomheder virksomheder
18 Finansielle anlægsaktiver
Danske Bank koncernen 2004
Anskaffelsespris primo 6.147 1.229
Tilgang - 246
Afgang . 330
Anskaffelsespris ultimo 6.147 1.145
Op- og nedskrivninger primo 7.160 194
Resultat 1.430 363
Udbytte . 301
Tilbageførte op- og nedskrivninger - 51
Op- og nedskrivninger ultimo 8.590 205
Kapitalandele i modervirksomheder
Regnskabsmæssig værdi ultimo 2004 14.737 1.350
- heraf kreditinstitutter - 47
Regnskabsmæssig værdi ultimo 2003 13.307 1.423
- heraf kreditinstitutter - 240
Danske Bank 2004
Anskaffelsespris primo 38.792 775
Valutakursregulering 178
Tilgang 571 229
Afgang - 270
Anskaffelsespris ultimo 39.541 734
Op- og nedskrivninger primo 8.831 260
Valutakursregulering -41 -
Resultat 4.444 314
Udbytte 1.814 278
Andre kapitalbevægelser 10
Tilbageførte op- og nedskrivninger - -73
Op- og nedskrivninger ultimo 11.430 223
Regnskabsmæssig værdi ultimo 2004 50.971 957
- heraf kreditinstitutter 34.501 47
Regnskabsmæssig værdi ultimo 2003 47.623 1036
- heraf kreditinstitutter 32.962 240

Forsikringsselskabet Danica Skadeforsikringsaktieselskab af 1999 er moderselskab for Danica Pension. Danica Pension er
livsforsikringsselskab og moderselskab i en koncern, der driver livsforsikringsvirksomhed. Koncernen er overfor visse
forsikringstagere forpligtet til, at henlæggelser til egenkapitalen underkastes begrænsninger, såfremt overdækningen i forhold til
solvenskravet overstiger, hvad den var i Statsanstalten for Livsforsikring [nu Danica Pension) før privatiseringen af dette selskabi
1990. Herudover er det hensigten ikke at betale udbytte i mindst 25 år at regne fra 1990. Indbetalt aktiekapital kan dog udloddes,
og renter heraf kan udloddes efter år 2000.

98 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004

 

Noter til balance

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DANSKE BANK KONCERNEN DANSKE BANK
Note Immaterielle aktiver (Mio. kr.) Egenudviklet Erhvervet Egenudviklet Erhvervet
Software Software Software Software
19 Anskaffelsespris primo - 76 - 76
Årets tilgang 272 66 272 66
Anskaffelsespris ultimo 272 142 272 142
Af- og nedskrivninger primo - 12 - 12
Årets afskrivninger 2 49 2 49
Af- og nedskrivninger ultimo 2 61 2 61
Regnskabsmæssig værdi ultimo 2004 270 81 270 81
Regnskabsmæssig værdi ultimo 2003 - 64 - 64
20 Materielle aktiver (Mio, kr.) Grundeog Maskiner og Grunde og Maskiner og
ejendomme Inventar ejendomme Inventar
Anskaffelsespris primo 6.930 2.165 5.467 1.839
Årets tilgang 106 232 103 192
Årets afgang 619 148 580 115
Valutakursregulering 1 4 -
Anskaffelsespris ultimo 6.418 2.253 4.990 1.916
Opskrivninger primo 348 - 295
Valutakursregulering 1
Årets: tilbageførte opskrivninger 29 - 29 -
Opskrivninger ultimo 320 - 266
Af- og nedskrivninger primo 1.797 1.844 1.379 1.606
Årets afskrivninger 61 186 48 164
Årets nedskrivninger 35 1 5 .
Tilbageførte af- og nedskrivninger 91 147 80 116
Valutakursregulering - 9 - 7
Af- og nedskrivninger ultimo 1.802 1.893 1.352 1.661
Regnskabsmæssig værdi ultimo 2004 4.936 360 3.904 255
Regnskabsmæssig værdi ultimo 2003 5.481 321 4.383 233
Midlertidigt overtagne ejendomme ultimo 20094 j realkredit 12
Midlertidigt overtagne ejendomme ultimo 2003 i realkredit 82
Seneste offentliggjorte ejendomsvurdering 5.867 4.695

(Uvurderede ejendomme optages til anskaffelsespris)

Herudnver er der i løbet af regnskabsåret foretaget
straksafskrivninger på maskiner og inventar m.v. med i alt 195 184

12003 udgjorde straksafskrivninger 214 210

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004 99

Noter til balance

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DANSKE BANK KONCERNEN DANSKE BANK
Note (Mio. kr.] 2004 2003 2004 2003
21 Egne kapitalandele optaget til markedsværdi
Antal egne aktier i 1.000 styk 8.314 7.104 8.314 7.104
Nominel beholdning af egne kapitalandele 83, 71 83 71
Regnskabsmæssig værdi 1.396 986 1.396 986
Heraf puljeordninger 438 400 438 400
Pct. af aktiekapital ultimo 1,2 1,0 12 1,0
Egne kapitalandele optaget ty O kr.
Egne kapitalandele, der er erhvervet med henblik på
nedsættelse af aktiekapitalen, er nedskrevet til O kr.
over egenkapitalen.
Antal egne aktier i 1.000 styk 33.961 39.410 33.961 39.410
Nominel beholdning af egne kapitalandele 340 394 340 394
Anskaffelsesværdi 5.000 5.000 5.000 5.000
Pct. af aktiekapital ultimo 5,1 5,5 5,1 5,5
22 Andre aktiver
Positiv markedsværdi af afledte finansielle instrumenter 162.002 95.523 162.369 95.946
Tilgodehavende renter og provisioner 16.067 12.692 9.429 8.718
Udskudt skat 618 709 130 88
Øvrige aktiver 3.007 4.049 4.352 2.898
ialt 181.694 112.973 176.280 107.650
23 Gæld til kreditinstitutter og centralbanker
Repo-forretninger med centralbanker 13.275 8.813 13.275 8813
Gæld til centralbanker 114.374 69.654 114.374 69.212
Repo-forretninger med kreditinstitutter 54.600 51.292 55.099 54.993
Gæld til kreditinstitutter 171.120 170.121 188.488 185.197
lalt 353.369 299.880 371.236 318.215
24 Indlån
På anfordring 237.591 212.854 208.863 187.535
Med opsigelsesvarsel 7.611 7.479 5.998 6.247
Tidsindskud 171.365 165.726 167.494 162.992
Repo-indlån 52.356 48.552 52.356 48.552
Særlige indlånsformer 51.117 49.273 51.117 49.274
lalt 520.040 483.884 485.828 454.600
25 Udstedte obligationer
Udstedte realkreditobligationer 656.415 603.120 . ”
Øvrige udstedte obligationer 183.885 162.227 176.895 157.401
l alt 840.300 765.347 176.895 157.401
26 Andre passiver
Negativ markedsværdi af afledte finansielle instrumenter 169.366 103.102 169.351 102.654
Genkøbsforpligtelse reverse-forretninger 44.634 39.890 43.826 39.178
Skyldige renter og provisioner 21.012 17.291 3.351 2.591
Udbytte af aktiekapital for året 5.011 4.403 5.011 4.403
Øvrige passiver 28.049 16.627 24.637 14.346
lalt 268.072 181.313 246,176 163.172
27 Hensættelser til forpligtelser
Tilbagebetalingspligtige reserver jældre serier 616 707 - .
Pensioner og lignende forpligtelser 308 319 1e2 135
Tab i forbindelse med retssager 53 80 48 74
Øvrige hensættelser tl forpligtelser 345 339
lalt 1.322 1.106 509 209

100

 

 

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004

 

Noter til balance

 

Note

 

28

Efterstillede kapitalindskud

Efterstillede kapitalindskud er sældsforpligtelser i form af ansvarlig lånekapital og hybrid kernekapital, som i tilfælde af

bankens likvidation eller konkurs først fyldestgøres efter de almindelige kreditorkrav. Efterstillede kapitalindskud medregnes

I basiskapitalen mv. i henhold til lov om finansiel virksomhed 88 124, 132 og 136.

Efterstillede kapitalindskud i Danske Bank A/S

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Tilbage-

betaling 2004 2003
Nominelt Mio. Rentesats Modtaget Forfald til kurs Mio. kr. Mio. kr.
Indfriede lån 3.308
USC 200 7,250 21.06.1995 2005 100 1.094 1.192
JPY 10.000 6,300 14.09.1992 2007 100 527 557
USD 300 6,375 17.06.1998 2008 100 1.640 1.787
USD 300 var. 04.04.1997 2009 100 1.640 1.787
USD 500 7,400 11.06.1997 2010 100 2.734 2.979
EUR 700 5,750 26.03.2001 2011 100 5.207 5211
EUR 400 5,875 26.03.2002 2015 100 2.975 2.978
EUR 500 5,125 12.11.2002 2012 100 3.713 3.722
EUR 500 4,250 20.06.2003 2016 100 3.719 3.722
NOK 1.770 var. 12.09.2003 2014 100 1.597 1.565
GBP 350 5,375 29.09.2003 2021 100 3.673 3.703
NOK 500 var. 22.12.2003 2014 100 451 442
SEK 750 var. 22.12.2004 2013 100 619
Kapitalindskud i form af supplerende kapital i Danske Bank i alt 29.595 32.953
Hybrid kernekapital i Danske Bank A/S
USD 750 5,914 15/6 2004 Perpetual 100 4.101
Efterstillede kapitalindskud i Danske Bank A/S ialt 33.696 32,953
Kapitalindskud i datterselskaber, der medregnes i koncernens basiskapital
Indfriede lån 596
Efterstillede kapitalindskud i Danske Bank koncernen ialt 33.696 ” 33.549
Ved oagørelse af basiskapitalen er der af de samlede efterstillede kapitalindskud medregnet
Danske Bank A/S 32.053 32.558
Danske Bank koncernen 32.053 32.166

Omkostninger ved indfrielse og optagelse af efterstillede kapitalindskud andrager 46 mio. kr. i 2004.
| 2003 udgjorde beløbet 11 mio. kr.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004 101

 

Noter til balance

 

 

 

 

 

 

 

 

DANSKE BANK KONCERNEN DANSKE BANK

Note (Mio. kr.) 2004 2003 2004 2003
29 Ægte salgs- og tilbagekøbsforretninger samt ægte købs-

og tilbagesalgsforretninger (repo-/reverseforretninger)

Af nedenstående aktivposter udgør ægte købs- og tilbage-

salgsforretninger følgende:

Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 125.871 62.544 125.160 61.870

Udlån 145.075 126.293 144.908 126.293

Af nedenstående passivposter udgør ægte salgs- og tilbage-

købsforretninger følgende:

Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 67.875 60.105 68.374 63.806

Indlån 52.356 48.552 52.356 48.552

Aktiver solgt som led i ægte salgs- og tilbagekøbsforretninger:

Obligationer 121.004 108.762 118.526 112.346

Aktier 29 29

Uafviklede ægte købs- og tilbagesalgsforretninger 35.565 28.936 35.565 28.936

Uafviklede ægte salgs- og tilbagekøbsforretninger 60.145 31.631 58.465 29.904
30 Danske Banks mellemværende med tilknyttede og

associerede virksomheder m.v. Tilknyttede virksomheder Associerede virksomheder

Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 65.296 49.560 20

Udlån 8.389 7.745 701 811

Obligationer 72.109 91.936

Aktivposter i alt 145.794 149.241 701 831

Gæld til kreditinstitutter 22.697 20.728 86 17

Indlån 296 884 218 441

Udstedte obligationer”) 76.242 60.243 -

Passivposter i alt 99.235 81.855 304 458

 

=) Beløbet repræsenterer midler fra Danske Corporation hidrørende fra salg

marked.

102 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004

af commercial paper notes på det amerikanske

Noter til balance

 

Note

 

31

Undladelse af kursregulering

Darske Bank koncernen vurderer løbende den renterisikomæssige afdækning af koncernens portefølje af henholdsvis fastfor-
rentede aktiver og passiver. Beholdningerne afdækkes helt eller delvist med finansielle instrumenter, således at renterisikoen
på de afdækkede beholdninger opgjort pr. valuta svarer til renterisikoen på de afdækkende finansielle instrumenter, ligeledes
opgøort pr. valuta.

I medfør af regnskabsreglerne for pengeinstitutter skal koncernens udlån værdiansættes til anskaffelsesværdi eller en lavere
værdi. Opskrivning til markedsværdi udover anskaffelsesprisen er således ikke tilladt. En række af disse udlån er renterisiko-
mæssigt afdækket med afledte finansielle instrumenter (swaps] og værdiregulering af disse instrumenter er herved undladt i

overensstemmelse med regnskabsreglerne. Koncernen har derfor undladt at udgiftsføre 2.193 mio. kr. i 2004 og 2.193 mio. kr.

12003.

Renterisikoen på fastforrentede passiver, der som følge af regnskabsreglerne ikke værdireguleres, er for så vidt angår passiver

med lang løbetid afdækket med afledte finansielle instrumenter (swaps). Kursregulering af disse afdækkende instrumenter skal

undlades. Koncernen har derfor undladt at indtægtsføre 1.697 mio. kr. i 2004 og 1.555 mio. kr. i 2003.

 

 

(Mio. kr.) 2004 2003

Danske Bank koncernen Bogført Markeds-  Nominel Bogført Markeds- Nominel
Købspris værdi værdi værdi værdi værdi værdi

Aktiver

Udlån 75.644 75.644 77.837 75.644 74.188 76.381 74.188

Renterisikoafdækkende finansielle instrumenter

 

 

Swaps 2.193 72.955 2.193 78.359
Passiver

Indlån - 33.991 34.810 33.991 24.203 24.882 24.203
Udstedte obligationer m.v. - 5.681 5,782 5681 9.463 9.612 9.463
Efterstillede kapitalindskud - 30.389 31.166 30.389 25.901 26.628 25.901
lalt - 70.061 71.758 70.061 59,567 61.122 59.567

 

Renterisikoafdækkende finansielle instrumenter

 

Swaps 1.897 72.897 1.555 62.493

 

Fastforrentede udlån i realkreditvirksomheden er afdækket ved udstedelse af realkreditobligationer, som ikke værdireguleres.

Efter tilladelse fra Finanstilsynet foretages der ligeledes ikke værdiregulering af de fastforrentede realkreditudlån, De ovenfor
nævnte fastforrentede aktiver og passiver indeholder derfor ikke fastforrentede realkreditudlån og udstedte realkreditobliga-

tioner,

Danske Bank

 

 

Aktiver

Udlån 78,147. 78.147 80.064 78.147 62.056 63.302 62.056
Renterisikoafdækkende finansielle instrumenter

Swapsz 1.917 75.315 1.246 67.506
Passiver

Indlån - 31.485 32.278 31.485 24.203 24.882 24.203
Udstedte obligationer m.v. - 5.681 5.782 5681 4.661 4.792 4.661
Efterstillede kapitalindskud -… 30.389 31.166 30.389 25.901 26.628 25.901
lalt - 67.555 69.226 67.555 54.765 56.302 54.765

 

Renterisikoafdækkende finansielle instrumenter

 

Swaps 1.671 70.391 1.537 57.605

 

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004

103

Noter til ikke-balanceførte poster

 

 

 

 

 

 

 

DANSKE BANK KONCERNEN DANSKE BANK

Note (Mio. kr.] 2004 2003 2004 2003
32 Garantier mv.

Finansgarantier 20.626 21.564 68.613 64.326

Øvrige garantier 66.289 58.348 156.311 115.467

Accepter og endossementsforpligtelser m.v. - 53 53

l alt 86.915 79.965 224.924 179.846
33 Andre forpligtelser

Uigenkaldelige kredittilsagn 113.261 105.051 106.018 97.590

Øvrige forpligtelser 11.136 975 10.957 860

l alt 124.397 106.026 116.975 98.450
34 Eventualforpligtelser

Danske Bank koncernens størrelse og forretningsomfang indebærer, at koncernen ti) stadighed er parti

diverse retssager.

De verserende retssager forventes ikke at få væsentlig indflydelse på Danske Bank koncernens økonomiske stilling.

Et begrænset antal medarbejdere er ansat p

pensionstidspunktet, har krav på en ekstraordinær fratrædelses- og/eller pensiaonsgodtgørelse ud over sædv

ansættelsesvilkår.

Banken hæfter solidarisk før betaling af selskabsskatten i de selskaber, der indgi

4 vilkår, som medfører, at de, såfremt de afskediges før opnåelse af
anlige

år i sambeskatningen. Banken er fællesregi-

streret for lønsumsafgift og moms med alle væsentlige 100 pct. ejede danske datterselskaber og hæfter solidarisk for afregning

heraf.

Udover den i balancen afsatte udskudte skat påhviler der eventualskat på 16 mio. kr. vedrørende aktier i tilknyttede

selskaber ejet under 3 år. | 2003 androg beløbet 236 mo, kr.

104 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004

Noter til ikke-balanceførte poster

 

… rr — — ——
Note

 

 

 

 

 

 

 

35

 

 

Pensionsforpligtelser

Koncernens pensionsforpligtelser består hovedsageligt af bidragsbaserede pensionsordninger, hvor der sker indbetaling til
forsikringsselskaber mv. Sådanne indbetalinger udgiftsføres løbende.

Visse pensionsforpligtelser afdækkes i firmapensionskasser, men betragtes i henhold til internationale regnskabsstandarder som
ydelsesbaserede forpligtelser. Disse pensionsforpligtelser opgøres på grundlag af en aktuarmæssig beregning baseret på lokale

tilsynsmyndigheders regler. Forskellen mellem den enkelte pensionskasses aktiver og pensionsforpligtelser udgiftsføres, såfremt
denne er negativ.

 

Firmapensionskasser (Mio. kr.] DANSKE BANK KONCERNEN DANSKE BANK
2004 2003 2004 2003
Dagsværdi af aktiver 2.339 2.337 1.112 1.099

Pensionsforpligtelser 2.193 2.087 1,081 1.066

=D — — —— — — — - - — i — nl

Dækning 146 250 31 33
33

Rentebærende aktiver pr. 31.12. i % af aktiver i alt 89% 92% 84% 83%

 

Endvidere er i Norge ydelsesbaserede pensionsordninger, der ikke er afdækket i pensionskasse. Den aktuarmæssigt opgjorte
nutidsværdi af forpligtelserne er indregnet i balancen pr. 31. december 2004 med netto 186 mio. kr. (2003: netto 184 mio. kr.)

Der er ved de aktuarmæssige beregninger anvendt følgende Sennemsnitlige vægtede renter/procenter:

Diskonteringsrente 4,5-6,0% 4,5-6,0%
Lønstignings- og pensionsstigningsprocent 1,9-3,0% 2,5-3,0%

Nærtstående parter

Nærtstående parter omfatter koncernens direktion, bestyrelse, associerede virksomheder samt det ikke konsoliderede datterselskab
Forsikringsselskabet Danica, Skadeforsikringsaktieselskab af 1999,

1 2004 har der ikke været Usædvanlige transaktioner med nærtstående parter.

Danske Bank koncernen varetager IT-drift og udvikling, porteføljeforvaltning, værdipapirhandel og ejendomsadministration for
Forsikringsselskabet Danica, Skadeforsikringsaktieselskab af 1999,

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004 105

Noter til pengestrømsopgørelse

DANSKE BANK KONCERNEN

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Note (Mio. kr.) 2004 2003
36 Regulering for ikke kontante driftsposter,
afskrivninger og hensættelser
Periodeafgrænsningsposter. netto 464 -396
Af- og nedskrivninger på immaterialle aktiver 51 le
Af- og nedskrivninger på materialle aktiver 285 263
Afskrivninger og hensættelser på debitorer -18 1.662
Kursregulering af kapitalinteresser -1.790 -2.034
Selskabsskat, netto 1.192 374
Reguleringer 1 øvrigt 496 -1.098
talt 680 -1.217
37 Likvider
Likvider primo
Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender 4.346 8.972
Tilgodehavende hos kreditinstitutter 64.070 77.823
Værdipapirer 440.066 407.619

lalt 508.482 494.414

Likvider ultimo

Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender 5.312 4.346
Tilgodehavende hos kreditinstitutter 57.159 64.070
værdipapirer 334.403 440.066

396.874 508.482

lalt

106 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004

 

Resultatopgørelse eksklusive opsparing i puljer

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DANSKE BANK KONCERNEN DANSKE BANK
(Mio. kr.) 2004 2003 2004 2003
Renteindtægter 66.663 66.120 36.700 32.840
Renteudgifter 47.596 45.711 23.581 18.464
Netto renteindtægter 19.067 20.409 13.119 14.376
Udbytte af kapitalandele 139 91 103 74
Gebyrer og provisionsindtægter 7.881 7.514 7.068 6.691
Afgivne gebyrer og provisionsudgifter 1.483 1.462 1.172 1.214
Netto rente- og gebyrindtægter 25.604 26.552 19.118 19.927
Kursreguleringer -437 -713 -252 -439
Andre ordinære indtægter 1.785 1.237 1.458 909
Udgifter til personale og administration 14.184 14.451 11.503 11.420
Af- og nedskrivniriger på immaterielle og materielle aktiver 5299 489 452 439
Andre ordinære udgifter 13 24 13 10
Tab og hensættelser på debitorer -18 1.662 8 1.430
Resultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede virksomheder 2.321 2.586 6.217 5.938
Resultat før skat 14.565 13.036 14.565 13.036
Skat 4.007 3.750 4.007 3.750
Årets resultat 10.558 9.286 10.558 9.286
Noter
Renteindtægter
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 8.740 5.566 8.993 5.614
Udlån 47.387 49.728 19.059 18.197
Obligationer 11.784 14,154 9.803 12.339
Afledte finansielle instrumenter -1.468 -3.599 -1.213 -3.372
Andet 220 271 58 62
EEN

l alt 66.663 66.120 36.700 32.840
Renteudgifter
Heraf:

Rente til indlån 7.399 8.042 6.623 6.458
Kursreguleringer
Obligationer 20 2.290 361 2.006
Aktier 694 591 670 537
Fastforrentede udlån 111 -249 96 "245
Valuta 707 746 626 660
Afledte finansielle instrumenter -1.969 489 -2.005 615

 

 

 

| alt -437 -713 252 -439

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004 107

 

Balance eksklusive opsparing 1 puljer

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DANSKE BANK KONCERNEN DANSKE BANK
(Mio. kr.) 2004 2003 2004 2003
AKTIVER
Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos
centralbanker 7.741 9,949 7.077 9.407
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 230.440 166.117 290.122 210.737
Udlån 1.120.046 1.020.618 505.971 442.428
Obligationer 479.678 460.807 303.415 329.423
Aktier m.v. 2.778 3.043 2.342 2622
Kapitalandele i associerede virksomheder M.v. 1.349 1.423 957 1.036
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder 14.737 13.307 50.971 47.523
Immaterielle aktiver 351 64 351 64
Materielle aktiver 5.308 5.884 4.159 4.616
Egne kapitalandele 1.396 587 1.396 587
Andre aktiver 181.415 112.672 176.001 107.349
Periodeafgrænsningsposter 1.180 1.349 1.074 1.300
Aktiver i alt 2.046.419 1.795.820 1.343.836 1.157.192
PASSIVER
Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 353.3639 299.880 371.236 318.215
Indlån ”) 487.962 453.646 453.751 424.362
Udstedte obligationer 840.300 765.347 176.895 157.401
Andre passiver 268.072 181.237 246.176 163.0965
Periodeafgrænsningsposter 890 595 767 505
Hensættelser til forpligtelser 1.322 1.106 509 209
Efterstillede kapitalindskud 33.696 33.549 33.696 32.953
Minoritetsinteresser 2 9 . -
Egenkapital 60.806 60.451 60.806 60.451
Passiver i alt 2.046.419 1.795.820 1.343.836 1.157.192
IKKE-BALANCEFØRTE POSTER
Garantier mv. 86.915 79.965 224,924 179.846
Andre forpligtelser 124.397 106.026 116.975 98.450
Ikke-balanceførte poster i alt 211.312 185.991 341.899 278.296
=) Heraf kontantindestående fra pensionspuljer 776 812 776 812

108 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004

Opsparing i puljer

DANSKE BANK

Pensionspuljer Børneopsparingspuljer i alt lat

(Mio. kr.] 2004 2003 2004 2003 2004 2003
NEN - En - em ERE SR
RESULTATOPGØRELSE

Renteindtægter

 

 

 

 

 

 

 

Kontantindestående 11 9 . - 11 9
Indeksobligationer 204 218 5 6 209 224
Øvrige obligationer 751 864 16 20 767 884
l alt 966 1.091 el 26 987 1.117
Udbytte aktier mv. 176 141 4 3 180 144
lalt 176 141 4 3 180 144

 

Kursreguleringer

 

 

 

 

 

 

Indeksobligationer 179 37 4 1 183 38
Øvrige obligationer mv. de -155 1 -4 43 -159
Aktier m.v, 907 1.520 Pe 36 989 1.556
Valuta -374 691 -9 -16 -383 -707
l alt 754 711 18 17 772 728
Gebyrer og provisionsudgifter 278 281 7 7 285 288
Puljernes resultat 1.618 1.662 36 39 1.654 1.701
BALANCE

Aktiver

Kontantindestående 758 793 18 19 776 812
Indeksobligationer 5.059 4.174 122 99 5.181 4.273
Øvrige obligationer M.v. 15.981 16.415 386 388 16.367 16.803
Egne kapitalandele 428 391 10 9 438 400
Øvrige aktier M.v. 8.682 8.340 209 197 8.891 8.537

 

Investeringsforeningsandele 1.171 301 29 - 1.200 301
Aktiver i alt 32.079 30.414 774 712 32.853 31.126
Passiver

Samlet indlån 32.079 30.338 774 712 32.853 31.050

Andre passiver 76 - - 76

Passiver i alt 32.079 30.414 774 712 32.853 31.126
Gennemsnitlig indlån 30.039 28.618 723 687 30,762 29.305

 

 

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004 10g

 

Hovedtal i valuta

DANSKE BANK KONCERNENS HOVEDTAL usp EUR

 

 

2004 2003 2004 2003

[Mio. ]

RESULTATOPGØRELSE I SAMMENDRAG

 

Nettorenteindtægter ekskl. beholdningsindtjening 2.785 2617 2.046 2.095
Gebyrer og provisioner, netto 1.125 992 827 794
Indtægter fra handelsaktiviteter 560 556 412 445
Øvrige basisindtægter 298 190 219 151
Basisindtjening fra forsikringsaktivitet 217 169 160 135
Basisindtægter i alt 4.985 4.524 3.664 3.620
Driftsomkostninger og afskrivninger 2.669 2.488 1.961 1.991
Basisindtjening før hensættelser 2.316 2.036 1.703 1.629
Tab og hensættelser på debitorer -3 279 2 223
Basisindtjening 2.319 1.757 1.705 1.406
Beholdningsindtjening 344 431 253 345
Resultat før skat 2.663 2.188 1.958 1.751

Skat 733 629 539 504
Årets resultat 1.930 1.559 1.419 1.247

Heraf minoritetsinteressers andel

UDVALGTE HOVEDTAL FRA BALANCEN PR. 31. DECEMBER (Mia.)

 

Bankudlån 84 67 62 53
Repoudlån 27 21 19 17
Realkreditudlån 95 84 70 67
Obligationer og aktier mv. 94 83 69 66
Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 65 50 47 40
Indlån 86 73 63 58
Repoindlån 10 8 7 7
Udstedte obligationer 154 128 113 103
Efterstillede kapitalindskud 6 6 5 5
Egenkapital 11 10 8 8

380 306 279 245

Aktiver ialt

60 0 0 eee er mm

IKKE-BALANCEFØRTE POSTER

Garantier Mv. 15,9 13,4 11,7 10,7
Andre forpligtelser 22,8 17,8 16,7 14,3

38,7 31,2 28,4 25,0

Ikke-balanceførte poster i alt
5,4676 5,9576 7,4381 7,4446

Valutakurser ultimo

110 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004

Koncernoversigt

 

 

 

 

 

 

Selskabskapital Årets Egenkapital Andel af
ultimo 2004 resultat ultimo 2004 kapitalen
1.000 enheder Mio. kr. Mio. kr. Pct.
Danske Bank A/5, København 6.722.658 DKK 10.557 60.806
KONSOLIDERECE DATTERVIRKSOMHEDER
Realkredit Danmark A/S, København 625.000 DKK 2.121 27.859 100
home a/s, København 15.000 DKK - 100
Danske Bank International S.A,, Luxembourg 390.625 EUR 124 1.034 100
Firstnordic Furnd Management Company S.A., Luxembourg 125 EUR 100
DLF Management (Guernsey) Ltd. 250 GBP . -
DDB Fokus Invest AS, Trondheim 1.650.000 NOK 462 5,201 100
Fokus Bank ASA, Trondheim 1.849.567 NOK 100
Fokus Kreditt AS, Oslo 1.300.000 NOK 100
Danske Capital Norge, Oslo 6.000 NOK 100
365 Direkte AS, Trandheim 1.000 NOK 100
DOB Invest AB, Linkåping 100.000 SEK 42 638 100
Firstnordic Fonder AB, Stockholm 10.000 SEK 100
Ostgøta Enskilca BFH AB, Linkåping 100 SEK 100
Danske Securities AB, 100 SEK 100
Bokredit i Sverige AB, Stockholm 43.000 SEK 100
Danske Bank Polska S.A., Warszawa 42.225 PLN 24 409 99
Danske Markets Inc., Delaware 2.000 USD 23 100
Nordania Finans 4/5, Birkerød 5.700 DKK 69 345 100
HandelsFinans A/5, København 110.000 DKK 58 250 100
Danske Corporation, Delaware, U.S.A. 4 USD 1 100
Danske Private Equity A/S, København 5.000 DKK 20 32 100
Danske Capital Finland Oy, Helsinki 1.000 EUR 13 29 100
Firstnordic Rahastoyhtié Oy, Tampere 600 EUR - 100
KHB VI A/S, København 111.700 DKK 7 186 100
DDB-Ejendomsselskab af 1. januar 1990 A/S, København 35.700 DKK 47 68 100
BG Investeringsseiskab af 10/10 1991 ApS, København 300 DKK 15 100
Medicon Valley Cadital II K/S, København 8.220 DKK 4 7 98
Ejendomsaktieselskabet Virum-Vang, København 2.000 DKK 30 106 100
Ejendomsselskabet SJ af 1/7 1990 A/S, København 10.300 DKK 100
Ejendomsselskabet Aros A/S, Århus 10.000 DKK 1 29 100
DB I A/S, København 500 DKK 1 100
DB II A/S, København 500 DKK 1 100
DB I A/S, København 500 DKK 1 100
DB IV A/S, København 500 DKK 1 100
DDB VI A/S, København 500 DKK 2 100
13.571 97.044
Danske Banks andel i dattervirksomheder 3.014 36.238
Danske Bank koncernen i alt 10.557 60.806
IKKE KONSOLIDEREDE DATTERVIRKSOMHEDER
Forsikringsselskaber
Forsikringsselskabet Danica, Skadeforsikringsaktieselskab af
1999, København 1.000.000 DKK 1.435 14.737 100
Danica Pension, Livsforsikringsaktieselskab, København
Selskabet har 6 datterselskaber
Nordenfjeldske Personforsikring AS, Trondheim
Danica Fondsforsikring AS, Trondheim
Andre virksomheder +)
A/S Conair i likvidation, København 20.000 DKK 52
Omegadane SARL, Faris 8 EUR 100

 

Den konsoliderede koncerns gæld udgør 469 mio. kr., og tilgodehavender ud

udgør 45 mio. kr.

”) Erhvervet i forbindelse med tabsbegrænsende foranstaltning. Bogført værdi i alt 0,1 mio. DKK.

gør 236 mio. kr. Forpligtelser, ført under ikke-balanceførte poster,

DANSKE BANK ARSRAPPORT 2004 111

Koncernoversigt

 

 

 

 

 

 

 

ASSOCIEREDE VIRKSOMHEDER Selskabskapital Årets Egen- Konsolideret koncerns
ultimo året 2004 resultat”) kapital”) andel af kapitalen
1.000 enheder Mio. kr. Mio. kr. Pct.
Ejendomsaktieselskabet af 22, juni 1966, København 500 DKK 1 10 50,0
Investeringsselskabet af 23. marts 2001 A/S 10.500 DKK 4 107 48,7
Meglerhuset Nylander AS, Trondheim 620 NOK 1 6 40,0
Medicon Valley Capital Denmark K/S, København 165.906 DKK -4 101 36,5
Luxembourg International Consulting S.A., Luxembourg 372 EUR 33,3
MUC Holding Ab, Gåteborg 100 SEK 33,3
Medicon Valley Capital Management AB, Gøteborg 472 DKK 2 3 32,6
LR Kredit A/S, København 150.000 DKK 100 3.396 31,1
Aktieselskabet Reinholdt W. Jorck, København 81.000 DKK 48 479 28,0
Dankort A/S, Ballerup 40.183 DOKK 9 71 25,9
Multidata Holding A/S, Ballerup 20.091 DKK 33 59 25,9
PBS Holding A/S, Ballerup 100.457 DKK 155 376 25,9
PBS International Holding A/S, Ballerup 20.091 DKK ge 144 25,9
Nordic Venture Partners Management ApS, København 500 DKK 25,0
Realkreditnettet Holding A/S, København 11.000 DKK 83 25,0
DADES A/5, Lyngby-Taarbæk 505.150 DKK 239 2.741 24,1
Danmarks Transport Center A/S, Vejle 200.000 DKK 10 152 20,0
Den konsoliderede koncerns gæld udgør 129 mio. kr., og tilgodehavender udgør 696 mio. kr.
ØVRIGE SELSKABER, HVORI KONCERNEN BESIDDER
MERE END 10 PCT. AF SELSKABSKAPITALEN
Horsens Grundfinansiering A/S i likvidation, Horsens 8.150 DKK = 38,8
Nordic Venture Partners Seed K/S, København 236.990 DKK 20 159 18,1
P-DD 2002 A/S (Dansk Droge), København 101.400 DKK 2 200 17,7
Nordic Equity Partners Il i likvidation, Jersey 17.750 DKK -12 103 16,9
Denerco 0il A/S, Hørsholm 153.000 DKK 119 623 15,0
Dansk Erhvervs investering A/S, København 330.000 DKK 21 952 14,8
Bella Center A/S, København 129.884 DKK 13 314 14,0
Københavns Fondsbørs A/S, København 40.000 DKK 56 336 13,9
Værdipapircentralen A/S, Taastrup 40.000 DKK 49 224 13,9
Trøndelag Vekst, Trondheim 66.000 NOK -9 79 13.7
P-LR 1999 A/S [Løgstør Rør), København 56.800 DKK -30 13,5
P-LP 1999 A/S [Louis Poulsen], København 260.000 DKK 10 358 13,5
P-N 2001 A/S, (Vest-Wood), København 143.623 DKK 22 283 13,4
P-M 2000 A/S (Sound Holding), København 330.263 DKK 10 229 13,4
P-N 2000 A/S (Novadan), København 40.622 DKK 3 47 13,3
DTU-Invest K/S, Lyngby-Taarbæk 37.175 DKK -6 69 12,5
Viking Ship Finance Ltd., Zurich 30.000 CHF 63 12,0

 

Den konsoliderede koncerns gæld udgør 175 mio. kr., og til
Herudover besidder koncernen mindst 10% af kapitalen i 25 selskaber,

>) Ifølge selskabets seneste årsregnskab.

112 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004

godehavender udgør 5 mio. kr.
hvor beholdningen er værdiansat under 1 mio. kr.

Danske Bank koncernen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

HOVEDTAL FRA RESULTATOPGØRELSEN (Mio. kr.) 2004 2003 2002 2001 2000
Nettorenteindtægter 18.887 20.265 19.023 18.606 10.719
Nettorente- og gebyrindtægter 25.604 26.552 25.305 25.289 15.748
Kursreguleringer "437 -713 675 1.563 1.785
Andre ordinære indtægter 1.785 1.237 1.230 1.260 1.062
Driftsomkostninger og afskrivninger 14.726 14.964 15,634 16.416 12.599
Tab og hensættelser på debitorer -18 1.662 1.420 1.752 454
Resultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede
virksomheder 2.321 2.586 1.008 1.446 1.114
Resultat før skat 14.565 13.036 11.164 11.390 6.656
Skat 4.007 3.750 2.922 2.677 1.940
Årets resultat 10.558 9.286 8.242 8.713 4.716
HOVEDTAL FRA BALANCEN (Mia. kr.)
Udlån 1.120 1.021 948 924 864
Obligationer og aktier m.v. 516 494 433 356 259
Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 353 300 320 241 213
Indlån 520 484 428 400 367
Udstedte obligationer 840 765 700 673 563
Efterstillede kapitalindskud 34 34 31 32 30
Egenkapital 61 60 60 57 51
Aktiver i alt 2.078 1.826 1.752 1.539 1.363
NØGLETAL
l. Solvensprocent 10,2 11,0 10,5 10,3 9,6
2. Kernekapitalprocent 7,7 7,7 7,6 7,3 5,8
3. Egenkapitalforrentning før skat [pct.] 24,0 21,6 19,0 21,1 16,4
då. Egenkapitalforrentning efter skat (pct.) 17,4 15,4 140 16,1 11,6
5. Indtjening pr, omkostningskrone 1,99 1,78 1.65 1.63 1,51
6. Renterisiko [pct.) 1,1 2,6 1,6 3,3 3,3
7. Valutapositian [pct.] 1,8 8,3 4.5 2,8 2,8
8. Valutarisiko (pct.] 0,0 0,1 0,1 0,1 0,1
9. Overdækning i forhold til lovkrav om likviditet (pct.) 177,2 193,7 192,1 159,4 102,9
10. Summens af store engagementer (pct.] 164,4 154,8 140,9 109,5 70.5
11. Hensættelsesprocent 0,9 1,1 1,2 1,3 1,5
12. Årets tab og hensættelsesprocent 0.0 0.2 0,1 0.2 0,1
13. Årets udlånsvækst [pct.] 9,7 76 2,6 6,9 126,9
14... Udlån i forhold til egenkapital 18,4 16.9 15,7 162 17,0
DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004 113

 

Danske Bank

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

HOVEDTAL FRA RESULTATOPGØRELSEN (Mio. kr.) 2004 2003 2002 2001 2000
Nettorenteindtægter 12.939 14.232 13,500 13.370 8.512
Nettorente- og gebyrindtægter 19,118 19.927 18.994 19.305 13.228
Kursreguleringer -252 -439 165 1.188 1.592
Andre ordinære indtægter 1.458 909 871 891 862
Driftsomkostninger og afskrivninger 11.968 11.869 12.082 12.860 10.990
Tab og hensættelser på debitorer 8 1.430 1.312 1.507 379
Resultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede

virksomheder 6217 5.938 4.528 4.373 2.348
Resultat før skat 14.565 13.036 11.164 11.390 6.661
Skat 4.007 3.750 2.922 2.677 1.940
Årets resultat 10.558 9.286 8.242 8.713 4.721
HKOVEDTAL FRA BALANCEN (Mia. kr.]

Udlån 506 4492 404 411 294
Obligationer og aktier mv. 338 363 298 248 134
Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 371 318 336 270 177
Indlån 486 455 395 374 258
Udstedte obligationer 177 157 125 128 82
Efterstillede kapitalindskud 34 33 31 31 22?
Egenkapital 61 60 60 57 51
Aktiver i alt 1.376 1.188 1.140 974 69E
NØGLETAL

1. Solvensprocent 14,6 15,8 15,0 14,3 14,€
e. Kernekapitalprocent 11,1 11,1 10,9 10,2 lle
3. Egenkapitalforrentning før skat (pct.) 24,0 21,6 19,0 21.1 16,
4. Egenkapitalforrentning efter skat (pct.) 17,4 15,4 14,0 16,1 116
S. Indtjening pr. omkostningskrone 2,22 1,98 1,83 1,79 1,5
6. Renterisiko (pct.) 0,6 2,2 1,5 2,9 lå
7. Valutaposition [pct.) 22 82 3,7 2,7 FR:
8. Valutarisiko (pct.] 0,0 0,1 0,1 0,1 0,”
3. Udlån plus hensættelser herpå i forhold til indlån [pct.) 106,0 99,5 104,9 112,8 117,
10. Overdækning i forhold til lovkrav om likviditet (pct.) 184,0 2152 182,1 157,6 834
11.  Summens af store engagementer (pct.) 161,2 149,6 140,0 107,7 70,
12. Andel af tilgodehavender med nedsat rente (pct.) 0,5 0,5 0,5 0,4 0,
13. Hensættelsesprocent 1,3 1,7 1,7 1,8 Pe.
14. Årets tab og hensættelsesprocent 0,0 0,2 0,2 0,2 0,
15. Årets udlånsvækst [pct.) 14,4 9,4 1,7 39,7 23,4
16. Udlån ii forhold til egenkapital 8,3 7,3 6,7 7,2 5,£
17. Årets resultat pr. aktie [100 kr.) 152,6 128,6 112,6 116,9 73,
18. Indre værdi pr. aktie (100 kr.) 904 849 824 780 67

19. Udbytte pr. aktie [100 kr.) 79 66 48 48 Ade
20. Børskurs/årets resultat pr. aktie 11,0 10,8 10,4 11,6 19,
21. Børskurs/indre værdi pr. aktie 1,85 1,63 1,43 1,73 el:

 

114 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004

IFRS Danske Bank koncernen

TT ——————e

Nedenfor specificeres effekten af overgang til IFRS på egenkapitalen pr. 1. januar 2004 og pr. 31. december 2004 samt på årets resultat
2004, Koncernen har valgt at tilrette alle regnskabstal for 2004 i henhold til den nye regnskabspraksis.

 

Koncernen har i tillæg hertil udarbejdet IFRS White paper, som er tilgængeligt på www.danskebank.dk/IR under særskilt menupunkt "IFRS", ]
JIERS White paper findes bl.a. en detaljeret redegørelse for ændringer i værdiansættelse og præsentation af resultatopgørelsens og balancens
hovedtal.

EFFEKT PÅ EGENKAPITAL OG RESULTAT Egenkapital Årets Egenkapital

 

 

1. januar resultat 31. december
(Mio. kr.) 2004 2004 2004
Nuværende praksis 60.451 10.558 60.806
Ændring af praksis primo 2004 (gebyrer) -198

 

Ændring i præsentation af udbytte 4.403 - 5.010
—— ENE —
Korrektion af nuværende praksis 64.656 10.558 65.816
> rr mee
Nedskrivninger på udlån 5.451 -797 4.654

 

Stiftelsesprovisioner -415 -34 -449
Personaleforpligtelser -398 3 395
Pensionsforpligtelser 213 -90 "303
Ekminering af egne aktier -1.241 -387 -1.762
Ejendomme 470 "234 248
Øvrige 519 9 527

 

Skattemæssig effekt 11.555 289 11.341
Ændring i alt 2.618 -1.241 1.179
IFRS praksis 67.274 9.317 66.995

Ovenstående ændringer i egenkapital og resultat er nærmere omtalt i ledelsesberetningen.

TT
ØVRIGE Egenkapital Årets Egenkapital

 

 

 

 

 

 

 

1. januar resultat 31. december
(Mio. kr.) 2004 2004 2004
Aktiebaseret vederlæggelse 133 115 296
Indretning af lejede lokaler 175 -47 128
Tilbagebetalingspligtige reserver 146 -63 83
Erstatningshensættelser, forsikringskontrakter -27 -3 -30
Unit-link -24 -18 -42
Hedge accounting, operationel leasing -140 -35 -175
Valutaomregning - 32 -
Minoritetsinteresser 256 28 267
Øvrige i alt 519 9 527

 

Aktiebaseret vederlæggelse

Koncernens aktiebaserede incitamentsprogram består af aktieoptioner med levering, betingede aktier og medarbejderaktier. Såfremt
markedskursen overstiger tildelingskursen, udgiftsføres forskellen på tildelingstidspunktet efter nuværende regnskabspraksis som en
lønomkostning.

Efter IFRS 2 "Share-based Payment" skal dagsværdien af aktiebaseret vederlæggelse på tildelingstidspunktet omkostningsføres over den

periode, hvor der præsteres arbejdsydelser, der gør medarbejderen ubetinget berettiget til vederlaget. Omkostningen vil blive modposteret
på egenkapitalen. Efterfølgende kursudsving i dagsværdien har derfor ingen effekt på resultatopgørelse eller egenkapital.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004 115

 

IFRS Danske Bank koncernen

er

 

Indretning af lejede lokaler

Indretning af lejede lokaler indregnes efter såvel nuværende regnskabspraksis som IFRS til kostpris med fradrag for af- og nedskrivninger.
Afskrivningerne foretages lineært over lejekontraktens løbetid, dog maksimalt 10 år. Indretning af lejede lokaler blev efter den nuværende
praksis ikke aktiveret før 2003, hvorfor åbningsbalancen er korrigeret herfor.

Tilbagebetalingspligtige reserver

Koncernens regnskabspraksis for hensatte forpligtelser vil som hovedregel forblive uændret. Koncernen har i Realkredit Danmark en række
udlån fra før 1972, hvor låntager skal have sit indskud tilbage, når lånet indfries. Efter nuværende regnskabspraksis er hensættelsen optaget
til pari. Efter overgangen til IFRS opgøres hensættelsen til nutidsværdi.

Erstatningshensættelser, forsikringskontrakter

Erstatningshensættelser (syge- og ulykkesforsikringer) opgøres efter nuværende regnskabspraksis ud fra et skøn over forventede fremtidige
uanmeldte forsikringsbegivenheder indtruffet på balancedagen samt forfaldne endnu ikke udbetalte forsikringsydelser.
Erstatningshensættelser vil fremover tillige indeholde beløb til dækning af alle direkte og indirekte omkostninger, som virksomheden
forventer at skulle afholde for at afvikle forpligtelserne til at erstatte indtrufne erstatningsbegivenheder.

Unit-link

Unit-link forsikring har hidtil været værdiansat med udgangspunkt i den enkelte forsikrings andel af de tilknyttede investeringsforeninger med
fradrag af nutidsværdien af forventet fremtidigt administrationsresultat.

Fremover klassificeres den enkelte unit-link forsikring som enten en forsikringskontrakt eller en investeringskontrakt.

Investeringskontrakter opgøres efter IAS 39 "Financial Instruments", og nutidsværdien af forventet fremtidigt administrationsresultat kan
ikke fradrages i hensættelsen. | stedet periodiseres salgsprovisioner efter IAS 18 "Revenue". For forsikringskontrakter, som skal behandles
efter IFRS 4 "Insurance Contracts", fradrages nutidsværdien af forventet fremtidigt administrationsresultat fortsat i hensættelsen.

Hedge accounting, operationel leasing

Koncernens nuværende metode for sikring af fastforrentede finansielle instrumenter ligger inden for regelsættet for fair value hedge
accounting i IAS 39 "Financial! Instruments". Den primære ændring ved overgang til IFRS bliver derfor, at markedsværdireguleringen af såvel
de sikrede aktiver og forpligtelser som de sikrende derivater nu skal indregnes i balance og resultatopgørelse. Ændringen får derfor ingen
effekt på egenkapitalen pr. 1. januar 2004 og 31. december 2004.

Koncernen har hidtil tillige sikret renterisikoen på fastforrentede operationelle leasingkontrakter med derivater. Efter IFRS er det ikke muligt
at anvende hedge accounting på operationelle leasingkontrakter. Derivater, der sikrer renterisikoen på operationelle leasingkontrakter, skal
efter IFRS indregnes til dagsværdi j regnskabet, uden at den sikrede renterisiko kan dagsværdireguleres. Åbningsbalancen er tilrettet i
overensstemmelse hermed.

Valutaomregning

Efter nuværende regnskabspraksis omregnes indtægter og omkostninger i fremmed valuta efter de på bogføringstidspunktet gældende
kurser. For bankens udemandske filialer og dattervirksomheder omregnes resultatopgørelsens poster ved anvendelse af gennemsnitlige
valutakurser, og balanceposter omregnes til ultimokurser. Samtlige kursforskelle føres i resultatopgørelsen under "Kursreguleringer".

Efter IAS 21 "The Effect of Changes in Foreign Exchange Rates" skal alle omregningsdifferencer indregnes direkte på egenkapitalen i en
særskilt reserve. Aktiver og forpligtelser i udenlandske filialer og dattervirksomheder omregnes til DKK ved brug af balancedagens kurs.
indtægter og omkostninger omregnes til transaktionsdagens kurser. Valutakursgevinster og -tab på mellemværender med udenlandske
enheder, som anses som en del af den samlede nettoinvestering i den udenlandske enhed, indregnes direkte på egenkapitalen.
Valutakursreguleringer af forpligtelser, der anvendes til sikring af nettoinvesteringerne, indregnes tillige direkte på egenkapitalen.

116 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004

 

IFRS Danske Bank koncernen

 

 

 

 

ØVRIGE ÆNDRINGER DER IKKE HAR EFFEKT PÅ EGENKAPITALEN OG ÅRETS RESULTAT

Realkreditudlån, udstedte realkreditobligationer og eliminering af egne obligationer

Efter IFRS skal koncernen eliminere beholdningen af egne realkreditobligationer (aktiv) ide udstedte realkreditobligationer [forpligtelse]. Køb
af egne realkreditobligationer betragtes efter IFRS regnskabsmæssigt som indfrielse af de udstedte obligationer og salg som nyudstedelse.
Egne realkreditobligationer erhverves som led i at drive realkreditvirksomhed, i den almindelige likviditetsstyring og i mere langsigtede
investeringer,

I henhold til den udgave af JAS 39 "Financial Instruments", som EU-kommissionen har godkendt, skal udstedte realkreditabligationer
værdiansættes til amortiseret kostpris, mens beholdningen af egne realkreditobligationer værdiansættes til dagsværdi. Det betyder, at de
aktiver og forpligtelser, som skal elimineres, ikke er bogført til samme værdi, og elimineringen vil derfor medføre en uhensigtsmæssig og
uforklarlig resultateffekt. Det retvisende billede af koncernens resultat og egenkapital vil derfor ikke kunne opnås.

Koncernen har derfor i dette tilfælde valgt at benytte muligheden i IAS 1 "Presentation of Financial Statements" om at afvige fra
bestemmelsen i cen af EU godkendte IAS 39 med henblik på at give et retvisende billede. Udstedte realkreditobligationer værdiansættes ikke
til aMortiseret køstpris, men i stedet til dagsværdi.

De tilhørende reaikreditudlån, der har enslydende betingelser, som de udstedte realkreditobligationer, vil ligeledes blive værdiansat til
dagsværdi. Metocen, som vil give et retvisende billede af resultat og egenkapital, er i overensstemmelse med IAS 39 og danske
regnskabsregler udstedt af Finanstilsynet.

Dagsværdien af de udstedte realkreditobligationer vil som udgangspunkt være den aktuelle børskurs. For illikvide realkreditobligationer
anvendes en beregnet værdi opgjort ud fra tilbagediskontering af cashflow. Dagsværdien af realkreditudlån vil tage udgangspunkt i
dagsværdien af de matchende udstedte realkreditobligationer, der nedskrives før kreditrisiko.

Ehiminering af beholdningen af egne realkreditobligationer vil hermed ikke have resultatmæssig effekt.

Efter nuværende regnskabspraksis måles udstedte realkreditobligationer til nominel værdi og realkreditudlån til nominel værdi fratrukket
nedskrivninger til dækning af kreditrisikoen.

Konsolidering af forsikringsaktiviteter m.v.
Efter nuværende regnskabspraksis behandles Danica efter indre værdis metode (en-linie konsolidering], og securitiseringsaktiviteterne
indregnes ikke i regnskabet.

I henhold til IAS 27 "Consolidated and Separate Financial Statements" skal Danica samt koncernens securitiseringsaktiviteter konsolideres
fuldt ud i koncernregnskabet, det vil sige "linie for linie". I koncernens hovedtal vil indtjeningen fra forsikringsaktiviteterne efter fradrag af
fundingomkostninger dog fortsat blive vist i én linie,

Goodwill
Efter den nuværende regnskabspraksis aktiveres goodwill og afskrives over den forventede brugstid, dog maksimalt 20 år, Goodwill
vedrørende overtagelser før 200? er dog straksafskrevet over egenkapitalen.

Efter IFRS 3 "Business Combinations" skal goodwill ikke længere afskrives, men testes for et eventuelt nedskrivningsbehov. Koncernen har i
henhold til overgangsbestemmelserne i IFRS 1 "First-time Adoption of IFRS" valgt, at IFRS 3 ikke skal anvendes for virksomhedsoverdragelser
gennemført før 1. januar 2004, Goodwill vedrørende overtagelse før 2002 forbliver derfor straksafskrevet over egenkapitalen. Koncernen
har ikke gennemført væsentlige virksomhedsovertagelser i perioden 2002 ti] 2004.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004 117

IFRS Danske Bank koncernen

 

 

 

 

 

Operationel leasing
Koncernen fungerer som leasinggiver i operationelle leasingkontrakter. Sådanne indregnes efter nuværende regnskabspraksis som udlån og
værdiansættes til amortiseret kostpris. Nettoindtægten (leasingydelse fratrukket afskrivninger) indregnes under "Nettorenteindtægter”.

Efter IAS 17 "Leases" skal leasinggenstande udlejet på operationelle leasingkontrakter indregnes som materielle aktiver efter koncernens
regnskabspraksis for tilsvarende materielle aktiver. Det betyder, at ejendomme udlejet på operationelle leasingaftaler indregnes som
investeringsejendomme til dagsværdi. Øvrige leasingaktiver, der omfatter biler og maskiner, indregnes under øvrige materielle aktiver og
måles til kostpris med fradrag af af- og nedskrivninger. Leasingindtægter indregnes under "Øvrige indtægter".

Puljeregnskab og unit-link
Efter nuværende regnskabspraksis indregnes puljeaktiver og -indlån samt afkast af puljeaktiver og renter på puljeindlån "linie for linie”, mens
unit-link ordninger indgår som en del af den indre værdi af Danica.

Det samlede afkast og risiko vedrørende puljeaktiver og aktiver vedrørende unit-link ordninger, som er investeringskontrakter, tilfalder
kunderne. Derfor vil de samlede puljeaktiver og aktiver vedrørende unit-link investeringskontrakter blive indregnet til dagsværdi adskilt fra
andre aktiver under "Aktiver i puljer og unit-link". De tilhørende indlån i puljer og unit-link vil tilsvarende blive præsenteret særskilt fra andre
indlån under "Indlån i puljer og unit-link". Indlånene indregnes i den opsparede værdi. | koncernens hovedtal vil de to poster blive vist under
henholdsvis "Øvrige aktiver" og "Øvrige forpligtelser". Renter på puljeaktiver og -indlån vil ikke længere blive indregnet under
"Nettorenteindtægter", men blive overført til "Handelsindtægter", hvor det resterende afkast af puljer indgår.

Unit-link ordninger, som er forsikringskontrakter, indregnes som øvrige forsikringskontrakter.
Den del af de investerede aktiver, der er placeret i Danske Bank aktier og Realkredit Danmark obligationer, vil efter IFRS blive elimineret i

koncernregnskabet.

Effekt af IFRS på resultatopgørelsens hovedtal 2004
Implementeringen medfører en række ændringer til den fremtidige opstilling af resultatopgørelsen. Opdelingen i basisindtjening og
beholdningsindtjening ophører. | stedet vil beholdningsindtjening blive indeholdt i "Handelsindtægter" med følgende undtagelser:

De risikotillæg fra forsikringsaktiviteterne, der efter nuværende praksis er indeholdt i beholdningsindtjeningen, overføres til ”Indtjening fra
forsikringsaktiviteter", som således fremover vil vise den samlede indtjening fra forsikringsaktiviteter efter fradrag af fundingomkostninger.

Omkostninger, der er henført til beholdningsindtjeningen, overføres fremover til "Driftsomkostninger".

 

 

 

EFFEKT AF IFRS PÅ RESULTATOPGØRELSEN

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Nuværende Ændring i Ændring i IFRS
(Mio. kr.) praksis 2004 værdiansættelse præsentation praksis 2004
Nettorenteindtægter fra bankaktiviteter 15.226 173 -23 15.376 Nettorenteindtægter
Gebyrer og provisioner, netto 6.151 - -3e2 6.119 Nettogebyrindtægter
Indtægter fra handelsaktiviteter 3.061 -565 1.519 4.015 Handelsindtægter
Øvrige basisindtægter 1.631 -241 656 2.046 Øvrige indtægter
Basisindtjening fra forsikringsaktiviteter 1.188 21 464 1.631 Indtjening fra forsikringsaktiviteter
Driftsomkostninger og afskrivninger -14.593 -127 -673 -15.393 Driftsomkostninger
Tab og hensættelser på debitorer 18 -777 - -759 Tab på debitorer
Beholdningsindtjening 1.883 - -1.883 -
Skat -4.007 289 - -3.718 Skat
Årets resultat 10.558 -1.269 28 9,317 Årets resultat
Minoritetsinteresser - - 28 28 Minoritetsinteresser

 

 

 

 

 

118 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004

 

IFRS Danske Bank koncernen

 

=== mm em

Effekt af IFRS på balancens hovedta! pr. 31. december 2004
Balancens hovedtal vil fremover blive præsenteret efter en intentionsbaseret tilgang fremfor en produktbaseret tilgang.

Væsentligste ændring i præsentationen er, at der i balancen indføres en handelsportefølje (under både aktiver og forpligtelser).
Handelsporteføljen vil bestå af de finansielle aktiver og forpligtelser, som er anskaffet eller indgået med henblik på salg eller genkøb på
kort sigt. Derudover indgår porteføljer af finansielle aktiver eller forpligtelser, som Styres samlet og udviser et nyligt mønster af kortsigtet
realisation af gevinster, Alle derivater indgåri handelsporteføljen.

Koncernens forsikringsaktiviteter indgår i balancen under to hye poster "Aktiver hidrørende fra forsikringskontrakter" og
"Forsikringsmæssige hensættelser". Aktiverne omfatter de aktiver, hvor afkastet overvejende tilfalder forsikringstagerne. Hensættelserne
består af forpligtelser relateret til forsikringskontrakter. Da egne aktier og egne obligationer ikke længere må indregnes i balancen, vil "Aktiver
hidrørende fra forsikringskontrakter" være lavere end "Forsikringsmæssige hensættelser",

Derudover indføras en Ny post "Øvrige investeringsaktiver", som i al væsentlighed vil indeholde den del af koncernens beholdning af
værdipapirer, der ikke indgår i "Handelsporteføljen" eller "Aktiver hidrørende fra forsikringskontrakter". Værdipapirerne værdiansættes
fortsat til dagsværdi.

rr

EFFEKT AF IFRS PÅ BALANCEN

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Nuværende Ændring i Ændring i IFRS
(Mio. kr.) praksis 2004 værdiansættelse præsentation praksis 2004
Bankudlån inkl. repo 602.912 6.107 6.249 615.268 Udlån
Realkreditudlån 517.134 7.828 534 524.428 Realkreditudlån
Obligationer og aktier mv. 515.650 213.054 83.575 386.171 Handelsportefølje, aktiver
67.881 67.881 Øvrige investeringsaktiver
Aktiver hidrørende fra

- - 160.084 160.084 forsikringskontrakter
Øvrige aktiver 442.801 -32.729 -111.911 298.161 Øvrige aktiver
Aktiver i alt 2.078.497 -231.848 205.344 2.051.993 Aktiver ialt

RT Aktiver ialt
Gæld til kreditinstitutter og Gæld til kreditinstitutter og
centralbanker 353.369 . . 353.369 centralbanker
Indlån inkl. repa 520.040 819 -32.996 487.863 Indlån
Udstedte obligationer 840.300 230.137 -177.764 432,399 Udstedte realkreditøbligationer
- - . 215.807 215.807 Handelsportefølje, forpligtelser
- - - 189.168 189.168 Forsikringsmæssige hensættelser
Øvrige forpligtelser 270.284 -3.176 5.861 272.969 Øvrige forpligtelser
Efterstillede kapitalindskud 33.696 266 -7 33.423 Efterstillede kapitalindskud
Minoritetsinteresser 2 - 265 267 Minoritetsinteresser
Egenkapital 60.806 912 5.010 66.728 Egenkapital
ENE
Passiver i alt 2.078.497 -231.848 205.344 2.051.993 Passiver i alt
—T TT Passiver ialt
EFFEKT AF IFRS PÅ AKTIVER OG VÆGTEDE POSTER I ALT Aktiver i alt Vægtede poster i alt

31. december 31. december

(Mio.kr.] 2004 2004
Aktiver i alt - nuværende praksis 2.078.497 808.3929
Konsolidering af Danica 194.305 -
Eliminering af egne cbligationer og egne aktier -248.161
Konsolidering af secyritiseringsaktiviteter 11.107 -
Realkreditudlån og udstedte obligationer til dagsværdi 7.707 3.984
Hedge accounting 3.720 1.904
Nedskrivning på udlån 4.654 3,560
Operationel leasing - 4.157
Øvrige IFRS ændringer 164 201
Domicilejendomme - 977
Aktiver hidrørende fra puljer - -1 1.446

 

Aktiver i alt efter IFRS og vægtede poster i alt 2.051.993 811.666

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004 119

 

IFRS Danske Bank koncernen

 

 

 

Effekt af IFRS på nøgletal 2004

Antallet af gennemsnitlige udestående aktier bli

beholdninger af egne aktier i Danica, puljer M.v.
beholdningen af aktier, der senere annulleres.

 

 

ver efter IFRS reduceret med beholdningen af egne aktier i handelsbeholdningen samt
Efter nuværende praksis reduceres gennemsnitlige udestående aktier alene med

 

 

 

 

 

 

 

 

 

EFFEKT PÅ NØGLETAL
(Kr) Nuværende praksis 2004 IFRS praksis 2004
Årets resultat pr. aktie 16,1 14,4
Udvandet resultat pr. aktie 16,1 14,4
Indre værdi pr. aktie 95,3 106,3
ANTAL AKTIER Nuværende IFRS
(stk) praksis praksis
Antal udstedte aktier, primo 2004 711.675.849 711.675.849
Aktietilbagekøb 2003 39.410.097 39.410.097
Antal udstedte aktier, ultimo 2004 672.265.752 672.265.752
Antal udestående aktier, primo 2004 672.265.752 672.265.75e2
Aktietilbagekøb 2004 33.961.476 33.961.476
Handelsbeholdninger mv. af egne aktier - 5.711.861
Investeringer for kunder i egne aktier 4.801.894
Antal udestående aktier, ultimo 2004 638.304.276 627.790.521
656.352.965 645.642.650

Gennemsnitligt antal udestående aktier i året

 

 

 

 

120 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004

IFRS Danske Banrk koncernen

 

 

Effekt på kernekapital, basiskapital og solvensprocent
Finanstilsynets regler for opgørelse af solvens er ændret med virkning fra 1. januar 2005, blandt andet i konsekvens af nye

regnskabsbestemmelser.,

Reglerne for konsolideringsomfang er uændrede. Forsikringsdatterselskaber og beholdning af egne obligationer behandles således efter
hidtidige solvensregler uanset den ændrede regnskabsmæssige behandling. Årets resultat med fradrag af udbytte indgår fortsat i
kernekapitalen på tidspunktet for bestyrelsens godkendelse af årsregnskabet. Øvrige ændringer i de regnskabsmæssige værdiansættelser

gennemføres tillige ved sølvensopgørelsen.

| henhold til de nye solvensregler skal domicilejendomme opskrives til dagsværdi, og opskrivningen indregnes som supplerende kapital.

Endelig skal aktiver i puljeordninger ikke indregnes i de risikovægtede aktiver.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

EFFEKT PR. 31. DECEMBER 2004 Nuværende Fortsættende
(Mio. kr.] praksis praksis
Egenkapital 60.806 66.995
Forventet udbytte - -5.010
Opskrivningshenlæggelser -25 -
Minoritetsinteresser 2 265
Egne aktier -1.396 367
Tilbageførse] korridor - -178
Immaterielle aktiver -351 -351
Aktiverede skatteaktiver 618 -897
Kernekapital efter fradrag 58.418 60.661
Hybrid kernekapital 4.101 4.101
Kernekapital (inkl. hybrid kernekapital) efter fradrag 62.519 64.762
Ansvarlig lånekapital 27.953 27.953
Opskrivningshenlæggelser 25 977
Fradrag for forsikringsdattervirksomheder -7.522 -7.622
Øvrige fradrag -135 -135
Supplerende kapi:al efter fradrag 20.221 21.173
Basiskapital efter fradrag 82.740 85.935
Kernekapitalprocent 7,73 7,98
Kernekapitalproøcent (ekskl. hybrid kernekapital) 7,23 7,47
Solvensprocent 10,24 10.59

 

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004 121

 

 

 

Ledelseshverv - bestyrelse

Ved bankens ordinære generalforsamling den 23. marts
2004 blev direktør Jørgen Nue Møller, kabinetssekretær
Niels Eilschou Holm, adm. direktør Peter Højland og
professor Majken Schultz genvalgt. I overensstemmelse
med aftale i forbindelse med fusionen med RealDanmark
A/S om at reducere antallet af bestyrelsesmedlemmer
genopstillede tømrermester Poul Christiansen og gård-
ejer Hans Hansen ikke. Bestyrelsen konstituerede sig
ved genvalg af adm. direktør Alf Duch-Pedersen som
formand og direktør Jørgen Nue Møller og direktør Eivind

Kolding som næstformænd.

I henhold til bank- og sparekasselovens $ 33, stk. 3 skal
årsrapporten i børsnoterede pengeinstitutter indeholde
oplysninger om de ledelseshverv, som pengeinstitutter-
nes bestyrelses- og direktionsmedlemmer beklæder i
andre danske aktieselskaber, bortset fra 100 pct. ejede

dattervirksomheder.

I oversigten er endvidere anført andre væsentlige hverv

for bestyrelsens medlemmer.

I henhold til lov om finansiel virksomhed 880, stk. 6
skal den finansielle virksomhed mindst én gang årligt
offentliggøre oplysninger om de hverv, som bestyrelsen
har godkendt for personer, der ifølge lov eller vedtægter
er ansat af bestyrelsen, jf. samme lovs $ 80, stk. 1. Der
bliver oplyst om disse forhold på www.danskebank.dk.
I årsrapporten er tillige indeholdt oplysninger om de
ledelseshverv, som bankens direktionsmedlemmer har

beklædt i bankens datterselskaber i regnskabsåret.

Om bestyrelses- og direktionsmedlemmerne i Danske
Bank A/S er følgende oplyst på tidspunktet for årsrap-
portens trykning.

122 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004

Adm. direktør Alf Duch-Pedersen
Danisco A/S

Født den 15.08.1946

Indtrådt i bestyrelsen den 23.03.1999. Senest genvalgt i 2003.

Bestyrelsesmedlem i:
Dansk Industri

Group 4 Securicor plc. (næstformand)

 

Direktør Jørgen Nue Møller

Født den 30.06.1944
Indtrådt i bestyrelsen den 30.11.2000. Senest genvalgt i 2004.

Bestyrelsesmedlem i:
Fonden Realdania (formand)

Nordisk Byggedag (næstformand)

 

Direktør Eivind Kolding
A.P. Møller-Mærsk A/S

Født den 16.11.1959
Indtrådt i bestyrelsen den 27.03.2001.

Bestyrelsesmedlem i:
Danmarks Skibskreditfond (næstformand)

The Maersk Company Limited, London

 

 

Ledelseshverv

 

 

Direktør Henning Christophersen

Kreab Brussels

Født den 08.11.1939

Indtrådt i bestyrelsen den 26.03.1996. Senest genvalgt i 2003.

Bestyrelsesmedlem i:

Scania Danmark A/S (næstformand)
Rockwool-Fonden

Ørestadsselskabet I/S (formand)

The Energy Charter Treaty Conference, Bruxelles
(formand)

The European Institute for Public Administration,

Maastricht (formand)

 

Kabinetssekretær,

dr. jur. Niels Eilschou Holm

Født den 28.07,1937

Indtrådt i bestyrelsen den 24,03.1987. Senest genvalgt i 2004.

Bestyrelsesmedlem i:
Tivoli A/S (formand)

 

Adm. direktør Peter Højland
Transmedica Holding A/S

Født den 09.07.1950

Indtrådt i bestyrelsen den 30.11.2000. Senest genvalgt i 2004.

Bestyrelsesmedlem i:

Amrop-Hever A/S (formand)
Danisco A/S

Knud Wexøe A/S

Muusmann A/S Research & Consulting
Nordicom A/S

PARKEN Sport & Entertainment A/S
Rambøll Danmark A/S

Transmedica Holding A/S
Transmedica A/S (formand)
Bikuben fondene (formand)

Center for Ledelse (formand)

 

Professor, dr. polit. Niels Chr. Nielsen

Handelshøjskolen i København

Født den 14.01.1942

Indtrådt i bestyrelsen den 05.04.1990. Senest genvalgt i 2001.

Bestyrelsesmedlem i:

COWI A/S

Grundfos A/S

Grundfos Finance A/S

Grundfos Management A/S

Otto Mønsted Aktieselskab

Poul Due Jensen's Fond

Oticon Fonden, William Demants og Hustru Ida Emilies
Fond

 

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004 123

 

 

 

Adm. direktør Sten Scheibye
Coloplast A/S

Født den 03.10.1951

Indtrådt i bestyrelsen den 31.03.1998. Senest genvalgt i 2002,

Bestyrelsesmedlem i:
Novo Nordisk A/S (næstformand)
Dansk Industri

Plastindustrien i Danmark

 

Professor Majken Schultz
Handelshøjskolen i København

Født den 28.10.1958

Indtrådt i bestyrelsen den 30.11.2000. Senest genvalgt i 2004.

Bestyrelsesmedlem i:
Fonden Realdania

Reputation Institute, New York

 

Professor, dr. oecon. Claus Vastrup

Aarhus Universitet

Født den 24.03.1942
Ministerudnævnt medlem af bestyrelsen 01.01.1995-

31.12.2002. Valgt på generalforsamling 2003.

Direktør Birgit Aagaard-Svendsen
J. Lauritzen A/S

Født den 29.02.1956

Indtrådt i bestyrelsen den 28.03.1995. Senest genvalgt i 2002.

Bestyrelsesmedlem i:

Danmarks Radio

 

Privatrådgiver Tove Abildgaard
Danske Bank A/S

Født den 19.05.1949
Indtrådt i bestyrelsen den 19.03.2002.

 

Bankassistent Helle Brøndum
Danske Bank A/S

Født den 26.09.1952
Indtrådt i bestyrelsen den 19.03.2002.

Bestyrelsesmedlem i:
Danske Kreds

 

Arbejdsmiljørådgiver Bolette Holmgaard
Danske Bank A/S

Født den 12.08.1954
indtrådt i bestyrelsen den 19.03.2002.

 

124 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004

Ledelseshverv

 

 

Fuldmægtig Peter Michaelsen
Danske Bank A/S

Født den 11.11.1941

Indtrådt i bestyrelsen den 28.06.1990. Senest genvalgt i 2002.

Bestyrelsesmedlem i:
Danske Kreds (formand)

Bank//Pension (næstformand)

 

Ekspeditionsmedarbejder Pia Bo Pedersen
Danske Bank A/S

Født den 25.07.1967

Indtrådt i bestyrelsen den 19.03.2002.

 

Fuldmægtig Verner Usbeck
Danske Bank A/S

Født den 11.02,1950

Indtrådt i bestyrelsen den 28.06.1990. Senest genvalgt i 2002.

Bestvrelsesmedlem i:
Danske Kreds
Danske Funktionærers Boligselskab S.m.b.A.

(næstformand)

 

Bankassistent Solveig Ørteby
Danske Bank A/S

Født den 28,03.1965

Indtrådt i bestyrelsen den 30.11.2000, Senest genvalgt i 2002.

Bestyrelsesmedlem i:

Danske Kreds (næstformand)

 

Ledelseshverv - direktion

Ordførende direktør Peter Straarup

Født den 19.07.1951

Indtrådt i direktionen den 01.09.1986.

Bestyrelsesmedlem i:

Forsikringsselskabet Danica,
Skadeforsikringsaktieselskab af 1999 (formand)

Danica Liv Ul, Livsforsikringsaktieselskab (formand)
Danica Pension I, Livsforsikringsaktieselskab (formand)
Danica Pension, Livsforsikringsaktieselskab (formand)
DDB Invest AB, Sverige, (formand)

Fokus Bank ASA indtil 19. oktober 2004

 

Viceordførende direktør Jakob Brogaard

Født den 30.06.1947

Indtrådt i direktionen den 01.01.1996.

Bestyrelsesmedlem i:

LR Realkredit A/S (næstformand)
GrønlandsBANKEN, Aktieselskab (formand)
HandelsFinans A/S (formand)

Nordania Finans A/S (formand)

Realkredit Danmark A/S (formand)
Forsikringsselskabet Danica,
Skadeforsikringsaktieselskab af 1999
Danica Liv II, Livsforsikringsaktieselskab
Danica Pension I, Livsforsikringsaktieselskab
Danica Pension, Livsforsikringsaktieselskab

DDB Invest AB, Sverige, (næstformand)

 

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004. 125

 

 

 

 

Denne årsrapport findes på:
www,danskebank.dk

Foto: Morten Larsen, Scanpix og Gettyimages
Tryk: Fr. G. Knudtzons Bogtrykkeri A/S
Danske Bank A/S

Holmens Kanal 2-12

1092 København K
Telefon 33 44 00 00

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2004 127

Danske Bank A/S
Holmens Kanal 2-12
DK-1092 København K

Kal T: ale Ree]
KL YANNAN Ne FS Te DeE laste] end
CVR-nr. 61 12 62 28 - København