Assets
| Type | Time | Amount | Unit |
|---|
Revenue
| Type | Start date | End date | Amount | Unit |
|---|
XML
See the xml submitted here:
No XML document available for this report.
Separator
The full data:
rsrapport 2004
O
Søndagsavisen a-5
CVR-nr.: 66 59 01 19
ÅRSRAPPORT
Generelle oplysninger
Regnskabspåtegninger
Koncernens hovedtal og nøgletal
Årsberetning
Regnskabsberetning
Anvendt regnskabspraksis
Nøgletalsdefinitioner
Resultatopgørelse
Balance
Egenkapitalopgørelse
Pengestrømsopgørelse
Noter til regnskabet
Bestyrelse og koncernledelse
Aktionærforhold
Avisudgivelse og distribution
Internet
Koncernstruktur
Koncernens adresser
Målsætning & Strategi
Side
13
17
22
23
24
26
27
28
41
42
46
52
55
55
Søndagsavisen a-s befinder sig
i den økonomiske frontlinie.
Der hvor der produceres og sælges
i benhård konkurrence med andre.
Der hvor kvalitet og personlig
indsats kan ses på resultatet.
Årsrapport 2004
Generelle oplysninger
Idégrundlag
Søndagsavisen a-s' formål er at drive medie- og
distributionsvirksomhed, herunder elektronisk
kommunikation af kommercielle budskaber
samt anden hermed beslægtet eller afledet
virksomhed.
Selskabets idégrundlag er:
At formidle tilbud og information til forbrugerne
Det gør vi:
” gennem udgivelse af annoncefinansierede
husstandsomdelte gratisaviser samt
gennem distribution af tryksager, aviser
og vareprøver til forbrugerne.
" som udbydere af internettjenester med
information og annoncer målrettet på
internetbrugere.
Koncernstruktur
Moderselskab:
Søndagsavisen a-s,
Gladsaxe Møllevej 28, 2860 Søborg
Dattervirksomheder: Ejerandel
Gratistidningar i
Sverige AB, Sverige 100,00%
S-Post i Malmå AB, Sverige 100,00%
Norsk Avisdrift AS, Norge 100,00%
P-Polska Sp. z 0.0., Polen 100,00%
Distribution Danmark a-s, 100,00%
Gladsaxe Møllevej 28, 2860 Søborg
OFiR a-s, 100,00%
Gladsaxe Møllevej 26, 2860 Søborg
Associerede virksomheder:
Helsingør Dagblad A/S, 44,33%
Klostermosevej 101, 3000 Helsingør
A/S Vestsjællandske Distriktsblade, 50,00%
Klingeberg 14, 4200 Slagelse
Regnskabsår
Selskabets regnskabsår er kalenderåret, og
nærværende årsrapport omfatter perioden
1. januar - 31. december 2004, selskabets 24.
regnskabsår.
Ejerforhold
Den fortegnelse, som selskabet i henhold til
aktieselskabsloven fører over aktionærer, der
ejer mindst 5% af aktiekapitalen, indeholder
følgende:
Udgiver Richard Bunck,
Fredensborg Kongevej 49, 2980 Kokkedal
Søndagsavisen a-s,
Gladsaxe Møllevej 28, 2860 Søborg
Ledelse
Bestyrelse;
Richard Bunck (formand)
Thore Andersen
Peter Miiller
Steen Gede
Direktion:
Mads Dahl Møberg Andersen
Administrerende direktør
Frode Gaustad
Direktør, Koncernøkonomi
Jan Hedegaard
Direktør, Søndagsavisen
Benny Juul Lundgaard
Direktør, Forbruger-Kontakt
Søndagsavisen a-s
Adresse: Gladsaxe Møllevej 28,
DK - 2860 Søborg
Internet: www.son.dk
Telefon: (+45) 39 57 75 00
Telefax: (+45) 39 66 14 08
E-mail: investoresondagsavisen.dk
CVR-nr: 66 59 01 19
Fondskode: DK001027034-7
Revisorer: Ernst & Young og
Andersen Huibertz Kirkhoff
Koncernens bankforbindelse er Nordea A/S.
Generalforsamling
Ordinær generalforsamling afholdes fredag den
29. april 2005, kl. 15.00 i Lyngby Kulturhus,
Klampenborgvej 215 B, Lyngby.
Søndagsavisen a-s
Årsrapport 2004
Side 5
Regnskabspåteqgninger
AN
Ledelsespåtegning
Bestyrelsen og direktionen har aflagt årsrapport for Søndagsavisen a-s for 2004. Årsrapporten er
behandlet og vedtaget dags dato.
Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabsloven, danske regnskabsvejledninger
samt de krav Københavns Fondsbørs i øvrigt stiller til regnskabsaflæggelse for børsnoterede virk-
somheder.
Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig og de udøvede regnskabsmæssige skøn for
forsvarlige, ligesom årsrapporten efter vores opfattelse indeholder de oplysninger, der er relevante
for at bedømme koncernens og moderselskabets økonomiske forhold. Det er derfor vores opfattelse,
at årsrapporten giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver og passiver, den
finansielle stilling samt af resultatet af koncernens og moderselskabets aktiviteter og koncernens
pengestrømme for regnskabsåret 2004.
Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.
Mads Dahl Møberg Andersen
Richard Bunck
Formand
Godkendelse
Forelagt og godkendt på selskab
Som dirigent:
Søborg, den 23. februar 2005
OD
Direktion
hide Jan Hedegdard enn my jen, (
Bestyrelse
Thor dersen eter ETT een Gede
rdinære generålforsamling den 29, april 2005.
2
Side 6
Søndagsavisen a-s
Regnskabspåtegninger
Revisionspåtegning
Til aktionærerne i Søndagsavisen a-s
Vi har revideret årsrapporten for Søndagsavisen a-s for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2004,
side 1-44 samt side 54 der aflægges efter årsregnskabsloven, danske regnskabsvejledninger og
Københavns Fondsbørs krav til regnskabsaflæggelse. Revisionen har ikke omfattet den supplerende
beretning på side 45-53.
Selskabets ledelse har ansvaret for årsrapporten. Vort ansvar er på grundlag af vor revision at udtryk-
ke en konklusion om årsrapporten, side 1-44 samt side 54.
Den udførte revision
Vi har udført vor revision i overensstemmelse med danske revisionsstandarder. Disse standarder
kræver, at vi tilrettelægger og udfører revisionen med henblik på at opnå høj grad af sikkerhed for, at
årsrapporten ikke indeholder væsentlig fejlinformation. Revisionen omfatter stikprøvevis under-
søgelse af information, der understøtter de i årsrapporten anførte beløb og oplysninger. Revisionen
omfatter endvidere stillingtagen til den af ledelsen anvendte regnskabspraksis og til de væsentlige
skøn, som ledelsen har udøvet, samt vurdering af den samlede præsentation af årsrapporten. Det er
vor opfattelse, at den udførte revision giver et tilstrækkeligt grundlag for vor konklusion.
Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.
Konklusion
Det er vor opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets
aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2004 samt af resultatet af koncernens og
moderselskabets aktiviteter og koncernens pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december
2004 i overensstemmelse med årsregnskabsloven, danske regnskabsvejledninger samt Københavns
Fondsbørs krav til regnskabsaflæggelse for børsnoterede virksomheder.
København, den 23. februar 2005
Ernst & Young Andersen Hibertz Kirkhoff
Statsautoriseret Revisionsaktieselskab statsautoriseret revisionsaktieselskab
Søren Strø
Statsautoriseret revisor autoriseret revisor
Årsrapport 2004 Side 7
Koncernens hovedtal og nøgdletal
2004 2003 2002 2001 2000
Resultatopgørelsen, mio. kr.:
Nettoomsætning 1,223,8 1.261,4 1.046,3 1.002,4 1.124,1
Bruttoresultat 378,1 368,2 339,3 366,9 418,8
Resultat før kapitalandele 38,6 65,8 24,6 -27,1 80,1
Andel af resultat før skat
i associerede virksomheder 4,8 10,7 9,1 -1,0 -0,3
Resultat af primær drift før
afskrivninger (EBITDA) 93,2 116,3 75,1 14,1 114,1
Afskrivninger 49,9 41,9 41,4 42,2 34,3
Resultat af primær drift (EBIT) 43,4 74,3 33,7 -28,1 79,8
Finansielle poster, netto -13,0 8,1 -17,4 -26,5 1,9
Resultat før skat (EBT) 30,4 66,2 16,3 -54,6 81,7
Årets resultat 30,5 44,2 26,7 -55,7 52,8
Balance, ultimo:
Aktiver i alt 734,6 617,6 520,5 489,6 624,7
Aktiekapital 111,4 111,4 111,4 111,4 111,4
Egenkapital (incl, minoritetsinteresser) 222,4 198,3 167,8 141,0 228,5
Netto rentebærende gæld 278,0 207,5 132,8 131,5 121,7
Langfristet gæld 181,7 133,9 0,0 0,0 0,0
Kortfristet gæld 323,9 273,6 343,6 334,1 378,7
Netto arbejdskapital (NWC) -33,7 -60,3 -36,1 -47,5 -13,6
Investeret kapital 500,5 405,8 300,6 272,5 350,2
Årets investering i materielle anlægsaktiver 98,8 153,5 23,9 31,2 69,7
Pengestrømsopgørelsen, mio. kr.:
Pengestrømme fra driftsaktivitet 76,5 30,2 26,1 26,0 163,1
Pengestrømme fra investeringsaktivitet -102,9 -194,4 -33,3 -25,5 -123,0
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet 40,7 136,9 0,4 -20,9 -19,6
Ændring i beholdning af likvide midler 14,3 -27,3 -6,8 -20,3 20,5
Øvrige oplysninger:
Gennemsnitligt antal medarbejdere” 969 886 870 879 822
Antal aktier ultimo, t.stk, å 5 kr. 22.280 22.280 22.280 22.280 22.280
Beholdning af egne kapitalandele. t.stk, 1.888 1.888 1.088 988 80
Kurs ultimo, DKK 22,6 26,0 22,6 30,9 72,2
Nøgletal:
Bruttomargin 30,9 29,2 32,4 36,6 37,3
Overskudsgrad 3,5 5,9 3,2 -2,8 7,1
Likviditetsgrad 58,5 49,8 51,5 55,9 78,7
Egenkapitalandel 30,3 32,1 32,2 28,8 36,6
Egenkapitalforrentning (ROE) 14,5 24,1 17,3 -30,1 23,8
Forrentning af investeret kapital (ROIC) 9,6 21,0 11,8 -9,0 25,4
Rentedækning 3,0 6,8 1,8 -0,9 10,4
Finansiel gearing 1,2 1,0 0,8 0,9 0,5
Periodens indtjening pr. aktie (EPS) 1,1 1,8 1,2 -2,1 2,5
Pris/indtjening (P/E) 20,5 14,4 18,8 -14,7 28,9
Periodens pengestrøm pr. aktie (CFPS) 3,4 1,4 1,2 1,2 7,3
Udbytteprocent 0,0 0,0 0,0 0,0 18,0
”) Væsentligt øget i 2004 pga. ansættelse af timelønnede medarbejdere i distributionsterminalerne.
Definition af nøgletal, se side 22.
Side 8 Søndagsavisen a-s
Årsberetning
BERETNING FOR 2004,
HOVEDBEGIVENHEDER
Den 2. april 2004 fratrådte koncernens stifter
Richard Bunck stillingen som administrerende
direktør for Søndagsavisen a-s. Richard Bunck
overtog posten som formand for bestyrelsen.
Posten som administrerende direktør blev
overtaget af Mads Dahl Møberg Andersen, der
gennem de sidste 10 år har varetaget forskellige
poster i koncernen senest som vice administre-
rende direktør.
Danmark - ny avis strategi implementeret.
Reduceret distributionsomsætning
Resultatet for de danske avis- og distributions-
aktiviteter blev i 2004 under niveauet for 2003,
hvilket var forventet og skyldes tabet af kunder
på distributionsområdet i Danmark.
Moderselskabets aktivitet i Danmark er fokuse-
ret på udgivelsen af Søndagsavisen med et
ugentligt oplag i 2004 på 1,5 mio. eksemplarer
og distribution af tryksager m.v. Distributions-
netværket dækker 2,6 mio. husstande, hvilket er
tæt på 100% af de danske husstande.
Søndagsavisens omsætning og resultat udvik-
lede sig positivt i 2004 i forhold til 2003. For-
bedringen er opnået, selvom resultatet i 2004 er
negativt påvirket af engangsomkostninger på 9,4
mio. kr. til omstrukturering i december 2004.
Forbedringen skyldes vækst på markedet for
tekstannoncer, vækst på markedet for jobannon-
cer og omkostningsbesparelser på den ordinære
drift.
Jan Hedegaard tiltrådte den 2. april 2004 som
ny direktør for Søndagsavisen og medlem af
koncerndirektionen.
Der blev i 2004 udarbejdet en ny strategi for
Søndagsavisen, der skal sikre den fremtidige
vækst og forbedre indtjeningsevnen. Strategien
blev kommunikeret i november måned og er nu
under implementering. Strategien består af 3
grundelementer:
-. Relancering af avisen med nyt design
og ny redaktionel linie;
". Udvidelse af oplaget med 0,6 millioner
eksemplarer til 2,1 mio. pr uge;
". Omstrukturering af virksomheden, herunder
en markant reduktion af medarbejderstaben.
Med den nye strategi er Søndagsavisen blevet
Danmarks eneste landsdækkende avis og den
største i både oplag og antal læsere. Avisen kom-
mer nu gratis ud til 2,1 mio. husstande hver
weekend, svarende til ca. 85% af alle danske
husstande. Med en avis i 16 regionale udgaver
og 25 deludgaver, kortlagt efter befolkningens
indkøbs-, trafik- og flyttemønster, kan annon-
cørerne annoncere både landsdækkende og
regionalt uden dobbelt dækning. Den nye
avis giver nyhedsoverblik og er samtidig hele
familiens inspirationskilde til ugen, der kom-
mer. Relanceringen af avisen fandt sted første
uge i januar 2005.
Omstruktureringen, der primært afspejler et
skridt fra det lokale til det mere regionale
og landsdækkende, blev implementeret den 1.
december 2004. Omstruktureringen har givet
betydelige omkostningsreduktioner i niveauet
30 mio. kr. pr. år, som er reinvesteret i markedet
til oplagsudvidelsen og markedsføring med
henblik på fremtidig vækst.
I forlængelse af omstruktureringen er salgsind-
satsen blevet fokuseret mod større regionale og
landsdækkende kunder, hvilket forventes at
give en væsentlig bedre udnyttelse af salgs-
styrken.
Koncernens distributionsaktiviteter havde en
betydelig tilbagegang i omsætning og resultat
i 2004 i forhold til 2003. Årsagen har været et
tab af kunder til Post Danmark. Væksten i marke-
det har dog kompenseret for en mindre del af
dette tab.
Tabet af kunder på distributionsområdet i
Danmark er efter ledelsens vurdering forårsaget
af, at Post Danmark har foretaget en skjult og
ulovlig krydssubsidiering fra monopolområdet,
og at Post Danmark misbruger sin dominerende
stilling til ulovlig prisdumping. Derfor har kon-
cernen indklaget Post Danmark for de danske
konkurrencemyndigheder, Trafikrninisteriet og
Europa-Kommissionen.
Konkurrencerådet er fremkommet med to
afgørelser i 2004. Afgørelsen af den 29. sep-
tember 2004, hvor Post Danmark blev kendt
skyldig i ulovlig prisdiskriminering. Afgørel-
sen af den 24. november 2004, hvor Konkur-
rencerådet ikke dømte Post Danmark for
dræbende priskonkurrence (Predatory Pri-
cing). Konkurrencerådet diskvalificerede deri-
mod Post Danmarks konkurrenceregnskab og
fastslog, at det ikke kan lægges til grund for en
afgørelse i sagen. Post Danmark blev samtidig
pålagt senest den 1. april 2005 at fremkomme
med nye oplysninger, der er nødvendige for at
foretage en ny vurdering.
Årsrapport 2004
Side 9
Årsberetning
Søndagsavisen a-s står fast på sin klage over
Post Danmark og har anket afgørelsen af den
24. november 2004 til Konkurrenceankenæv-
net. Post Danmark har tilsvarende anket afgørel-
sen af den 29. september 2004 til Konkurrence-
ankenævnet. Konkurrenceankenævnet behand-
lede Post Danmarks anke den 11. januar 2005 og
besluttede at behandle de to ankesager samlet.
Der er berammet forhandling om sagerne til den
5. april 2005.
Trafikministeriet har afvist sagen om ulovlig
krydssubsidiering den 4, januar 2005.
Endvidere anser ledelsen, at Post Danmarks
transaktioner er i strid med EU's regler om stats-
støtte. Koncernen har derfor i juli måned 2004
indklaget Post Danmark for Europa-Kommissio-
nen i en sag om ulovlig statsstøtte.
Forbruger-Kontakt flyttede i 2004 ind i to nyop-
førte distributionsterminaler beliggende i Høje
Tåstrup og Tilst. De nye terminaler betyder en
total omlægning af processerne. Hvor tryksager-
ne hidtil er blevet klargjort til distribution af
omdelerne decentralt, bliver den opgave nu i
stigende grad automatiseret i de to terminaler i
Høje Tåstrup og Tilst.
Sverige - ekspansion og hård konkurrence
har påvirket resultatet negativt
Resultatet for Sverige blev i 2004 under niveauet
for 2003. Årsagen hertil er dels omkostningerne
ved ekspansion af både avis- og distributions-
aktiviteter og dels tabet af markedsandele på
markedet for boligannoncer.
Koncernens svenske interesser er koncentreret i
datterselskabet Gratistidningar i Sverige AB
(GISAB). GISAB er den største svenske udgiver
af husstandsomdelte gratisaviser. Koncernen
udgiver sammen med partnere ugentligt 40 gra-
tis lokalaviser i totalt 1,2 mio. eksemplarer,
Den største af GISABs aviser er den 100%
ejede "Mitt i", der udkommer i 30 udgaver i
Stockholm-regionen. GISAB varetager distri-
bution af reklametryksager og egne aviser i
datterselskabet S-Post AB og gennem partnere.
GISAB dækker distribution til 1,9 mio. hus-
stande i Sverige.
I begyndelsen af 2004 blev konkurrencen på det
svenske annonce- og distributionsmarked yder-
ligere intensiveret. Navnlig på markedet for
boligannoncer medførte en ændret konkurren-
cesituation lavere markedsandel for Gisab.
Markedet for stillingsannoncer faldt i løbet af
fortsat
første halvår 2004 til det nuværende niveau.
Distributionsmarkedet steg i volumen, mens
priserne i samme periode faldt som følge af kon-
kurrencen.
Fra andet kvartal har der været en positiv til-
vækst i annoncemarkederne for tekst, ejendom
og motor, Mitt i's optimerede salgsorganisation
har opereret succesfuldt i dette marked og for-
mået at øge markedsandelen.
Avisen ”Mitt i" har i 2004 haft fokus på at forbed-
re indtjeningen, Samtidig er der arbejdet inten-
sivt med at øge effektiviteten i salgsorganisa-
tionen. For yderligere at forbedre styringen og
reducere omkostningerne er alle medarbejdere
flyttet til samme lokalitet, fra tidligere to kontorer.
GISAB har i 2004 ekspanderet. Selskabet Vist-
svenska Lokaltidningar AB, der er 40% ejet af
GISAB, startede udgivelse af seks nye lokal-
aviser i Gåteborg under navnet "7 dagar". S-Post
etablerede distribution i Nykåping/Oxelåsund,
Gøteborg, Uppsala, Eskilstuna og Strångnås.
GISAB købte 90% af gratisavisen Orebroar'n.
GISAB har indgået en række nye trykaftaler, der
reducerer omkostningerne. Den største aftale er
med Bold Printing Group. Aftalen strækker sig
over fem år.
I andet halvår tiltrådte Bjørn Lindberg som for-
mand for GISABs bestyrelse. Bjørn Lindberg har
betydelig erfaring med drift af gratisaviser.
Norge - lavere omkostninger og højere
omsætning
De gennemførte restruktureringer af selskabets
aktiviteter i Norge har båret frugt, og dattersel-
skabet Norsk Avisdrift AS har i 2004 haft en over-
bevisende og tilfredsstillende resultatfremgang.
Aktiviteterne i Norge er i dag fokuseret omkring
Trondheim. Norsk Avisdrift AS udgiver ugentligt
gratisavisen Byavisa med et oplag på 80.000
eksemplarer og månedligt gratisavisen Byens
Næringsliv med samme oplag. Norsk Avisdrift
AS ejer selskabet Norpost Midt-Norge AS, der
distribuerer reklametryksager og aviser til
95.000 husstande.
Resultatforbedringen er primært opnået gennem
effektivisering af organisationen og forbedret
salgsledelse. Distributionsområdet er blevet
udvidet, og der har yderligere været arbejdet
med krydssalg af distributionsydelser.
Side 10
Søndagsavisen a-s
Årsberetning
Månedsavisen Byens Næringsliv blev introduce-
ret i 2004. Avisen er blevet godt modtaget og har
givet overskud i år.
Polen - reduceret omkostningsbase bringer
selskabet tættere på overskud
Salget og indtjeningen for de polske aktiviteter
er ikke tilfredsstillende. Andet halvår 2004 har
dog udvist en positiv tendens i forhold til første
halvår 2004, og underskuddet er væsentligt
reduceret i forhold til 2003.
Koncernens polske distributionsselskab P-Polska
Sp. Z 0.0. udfører distribution i Warszawa, Poz-
nan og Wroclaw, til i alt 1,8 mio. husstande.
Målet er fortsat fokus på omkostningsstrukturen,
så selskabet er konkurrencedygtigt under de
skærpede markedsvilkår.
Internetvirksomheden OFiR a-s
- forbedret resultat og stigende omsætning
OFiR-koncernen havde i 2004 fremgang i både
omsætning og resultat i forhold til foregående
år. Resultatet er som forventet og understreger
den positive udvikling, internetaktiviteterne er
inde i.
OFiR-koncernen opererer inden for portaldrift,
jobsites, udvikling og salg af internetsoftware til
rekruttering og håndtering af avisers rubrikan-
noncer på internet.
Portaldelen af OFiR a-s har i 2004 fortsat sin
fremgang med større annonceindtægter fra
bannerannoncering og permission marketing.
Udbuddet af tjenester blev i løbet af året udvidet
med bl.a. Forbrugermail, en service der formid-
ler tilbud fra trykte tilbudsaviser til forbrugerne
via internet.
Markedet for stillingsannoncer var lavt i første
kvartal, men fra maj måned kom der et lille posi-
tivt niveauskift i antallet af udbudte stillinger.
Det nye niveau holdt igennem andet halvår og
har haft en positiv indvirkning på antallet af
stillingsopslag på OFiR. OFiR har ligeledes haft
en positiv tilgang af nye kontraktkunder. Den
2. april 2004 dannede OFiR Job og MatchWork
Danmark et fælles job-netværk i Danmark, der
medførte en styrket markedsposition med større
læser- og annoncetal.
Markedet for salg af større individuelle rekrutte-
ringsløsninger til større arbejdsgivere blev i
fortsat
løbet af året mere positivt. Recruitment Manager
er OFiR's produkt til dette segment. Der blev
midt på året opbygget en organisation til at
forestå salg og support af produktet, hvilket har
medført en positiv udvikling i kundetilgangen.
MatchWork World Wide A/S blev den 2. april
2004 et 100% ejet datterselskab i koncernen.
I årets løb udvidedes kundeporteføljen i
England, Norge og Sverige. MatchWork har i en
årrække været en af de førende leverandører
af softwareløsninger til aviser. MatchWork kan
i dag levere en fuldservice løsning til avisud-
givere, der ønsker at publicere job-, bil- eller
boligannoncer på internettet.
UDBYTTE
Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen
den 29. april 2005, at der som følge af årets
resultat ikke udbetales udbytte.
FORVENTNINGER TIL 2005 - RESULTAT FØR
SKAT PÅ 50-70 MIO. KR.
Søndagsavisen a-s forventes i 2005 at øge
omsætningen med ca. 6% og samtidigt øge EBIT
margin fra ca. 3,5% til ca. 6%.
Den forventede stigning i EBIT vil give en for
bedret fri pengestrøm, der primært vil blive
anvendt til at finansiere investeringer og reduce-
re rentebærende gæld.
Danmark - stigning i omsætning og resultat
forventes
Markedet for avisannoncer er fortsat meget kon-
kurrencepræget, men markedet er i vækst, og
med udgangspunkt i den nye offensive strategi
forventer Søndagsavisen vækst i både omsæt-
ning og resultat i 2005. Væksten forventes især
at komme fra større annoncører med regional og
landsdækkende annoncering.
Volumenet på distributionsmarkedet forventes
at vokse i det kommende år. Som følge heraf
forventes en stigning i både omsætning og
resultat.
Indkøringen af de nye distributionsterminaler
forventes afsluttet i første halvår og vil bidrage til
en bedre kontrol med kvaliteten i den samlede
produktionsproces.
Årsrapport 2004
Side 11
Årsberetning
Sverige - bedre resultater gennem
fokusering på aktiviteterne i Stockholm
GISAB vil i 2005 fokusere på at optimere driften.
Der vil være speciel fokus på at øge annoncesal-
get til storkunder og sikre markedspositionen på
distributionsmarkedet.
GISAB investerer i 2005 ikke yderligere i avis-
driften i Gåteborg, da det har vist sig vanskeligt
at opnå lønsom drift. Distributionsaktiviteterne i
Gåteborg og Malmø forventes nedlagt i 2005, da
efterspørgslen ikke er tilstrækkelig,
Efterspørgslen forventes generelt at udvikle sig
positivt. Mængderne på markedet for distribu-
tion af reklametryksager ventes at stige, prisud-
viklingen er dog usikker. Annoncemarkedet for
tekst forventes at stige som følge af konkurrencen
på detailmarkederne. Der forventes beskeden
vækst på markedet for jobannoncer. Annonce-
markederne for ejendomme og motor forventes at
ligge på samme niveau som i slutningen af 2004.
Norge - fortsat fremgang i omsætning og
resultat
I Norge forventes den positive udvikling at fort-
sætte i 2005. Norsk Avisdrift AS vil fortsætte med
at fokusere på salgsindsatsen og yderligere fore-
tage en mindre udvidelse af distributionsområdet.
Polen - der forventes et resultat tæt på nul
Distributionsmarkedet forventes at vokse i det
kommende år og dermed bidrage til øget omsæt-
ning og indtjening i den polske distributions-
virksomhed.
Internet - fortsat vækst skal sikre et nul
resultat
Der forventes fortsat hård konkurrence for jobsi-
tes på internettet i Danmark, hvor OFiR skal
bevare sin position som et af de 3 mest besøgte
jobsites i Danmark. Portalen skal udbygge sin
kundeportefølje og forøge omsætningen. Efter-
spørgslen efter Recruitment Manager produktet
forventes at stige det kommende år. MatchWork
forventes at øge omsætningen i udlandet.
Investering i 2005 - totalt ca. 61 mio. kr.
Investeringerne forventes at falde til omkring 61
mio. kr. i 2005, hvilket er lavere end i 2004,
fortsat
Koncernen forventer i 2005 at investere knap 23
mio. kr. i software, 20 mio. kr, i driftsmidler, 9
mio. kr. i hardware, 8 mio. kr. i ejendomme og
yderligere 1 mio. kr. i andre materielle aktiver,
De væsentligste investeringsområder er avis og
distribution i Danmark samt internet området.
RISICI 1 2005 - UDVIKLINGEN PÅ
DISTRIBUTIONSMARKEDET I DANMARK
I Danmark er sikring af fair konkurrencevilkår
på distributionsmarkedet vitalt for opnåelse af
et tilfredsstillende resultat, og derfor er den
fremtidige regulering af markedet og hånd-
hævelsen heraf fra konkurrencemyndigheder-
nes side central. Ledelsen vil naturligvis selv
aktivt overvåge markedet og løbende være i
dialog med konkurrencemyndighederne.
For den nye Søndagsavisen er det vigtigt, at
konceptet slår an. De landsdækkende annon-
cører skal tage avisen til sig, og den skal vinde
indpas i de nye områder. På sigt skal antal læsere
pr. eksemplar stige fra det nuværende niveau.
Papirprisen forventes at stige med 5-7% i 2005.
I Sverige er det primært konkurrencesituatio-
nen, der er afgørende for værdiskabelsen. Øget
priskonkurrence på distributionsmarkedet kan
indtræffe, hvilket vil lede til dårligere resultater
i 2005. Ligeledes er der også risiko for en skær-
pelse af konkurrencen på annoncemarkederne.
Yderligere vil øget fokus på storkunder med
tiden gøre GISAB mere følsom overfor tab af
enkeltkunder. I Sverige forventes papirprisen at
stige med 3% i 2005.
I Norge vurderes den største risiko at være pris-
konkurrence på annoncemarkederne. I Polen er
startet en udvikling, hvor det polske postvæsen
øger aktiviteterne på det adresseløse marked ved
at udnytte sin dominereride position og sin
eksklusivitet på adgang til postkasser. Denne
udvikling kan føre til en mere aggressiv priskon-
kurrence på markedet.
På internet området er en væsentlig del af
forretningen cyklisk og påvirket af aktiviteten
på jobmarkedet. Et opsving i beskæftigelsen
antages at have direkte effekt på jobannoncerin-
gen, og tilsvarende vil en opbremsning på
arbejdsmarkedet have afdæmpende effekt på
jobannonceringen og dermed på koncernens
indtægter.
Side 12
Søndagsavisen a-s
Regnskabsberetning
Omsætningen
Koncernomsætningen faldt med 37,6 mio. kr.
til 1,223,8 mio. kr., hvilket repræsenterer en
tilbagegang på 3%.
Tilbagegangen i omsætning kan henføres til
aktiviteterne i Danmark, hvor omsætningen faldt
med 6%. Omsætningen i Sverige steg med 6%
og i Norge steg omsætningen med 24%,
Omsætningen i øvrige lande vedrører internet-
aktiviteterne i England og Tyskland.
Omsætning fordelt på lande, mio. kr.
2004 2003 Index
Danmark 963,4 1.024,4 94
Sverige 226,5 213,2 106
Norge” 23,6 19,1 124
Polen 3,1 2,2 141
Øvrige lande 7,2 2,5 288
Omsætning i alt 1.223,8 1.261,4 97
”) I den norske omsætning i 2003 indgår det frasolgte Norpost AS i Oslo
med en omsætning på 2,7 mio. kr.
Forretningsområdet avisudgivelse og distribu-
tion fik en samlet omsætning på 1.169,6 mio. kr.
mod 1.224,5 mio. kr. i 2003, en tilbagegang 4%.
Internetomsætningen steg med 17,3 mio. kr. til
54,2 mio. kr. hvoraf 11,6 mio. kr. repræsenterer
en tilkøbt vækst fra overtagelsen af MatchWork
World Wide A/S pr. 1. juli 2003.
Omsætning fordelt på forretningsområder, mio. kr.
2004 2003 Index
Avisudgivelse og distribution 1.169,66 1.224,5 96
Internet 54,2 36,9 147
Omsætning i alt 1.223,8 1.261,4 97
Resultat før kapitalandele fordelt på lande
og forretningsområder
Koncernen fik en samlet resultattilbagegang
på 27,2 mio. kr. til et overskud på resultat før
kapitalandele på 38,6 mio. kr., et fald på 41%.
Aktiviteterne i Danmark viste en tilbagegang i
resultat før kapitalandele på 48% med 30,1 mio.
kr. til 33,2 mio. kr. Den store tilbagegang for
aktiviteterne i Danmark kan henføres til tabet af
distributionskunder. Endvidere er resultatet
påvirket af omkostninger til reorganisering
af Søndagsavisen med 9,4 mio. kr., som ind-
går i posterne salg og markedsføring samt admi-
nistration.
Aktiviteterne i Sverige fik et fald på 6,7 mio. kr.
i resultat før kapitalandele til et overskud på
6,8 mio. kr. Tab af kunder indenfor boligannon-
cering både indenfor avis og distribution samt
ekspansion af avis- og distributionsdriften på-
virkede resultatet negativt i 2004.
I Norge blev resultatet forbedret med 6,1 mio. kr.
fra et underskud på -4,4 mio. kr. i 2003 til et
overskud på resultat før kapitalandele på 1,7
mio. kr. I resultatet indgår omkostninger til reor-
ganisering med ca, 1,0 mio. kr.
I Polen blev resultat før kapitalandele, der viser
underskud med -3,3 mio. kr., 2,3 mio. kr. bedre
end i 2003.
Resultat før kapitalandele fordelt på lande, mio. kr.
2004 2003 Index
Danmark 33,2 63,3 52
Sverige 6,8 13,5 50
Norge 1,7 -4,4 139
Polen -3,3 5,6 41
Øvrige lande 0,2 -1,0 120
Resultat før kapitalandele 38,6 65,8 59
Forretningsområdet avisudgivelse og distribu-
tion gav en samlet tilbagegang i resultat før
kapitalandele på 42,5 mio. kr. til et overskud på
resultat af primær drift på 43,5 mio. kr., et fald
på 49%.
Koncernens resultat før kapitalandele fra internet-
aktiviteter gav et underskud på -4,9 mio. kr., en for-
bedring på 15,3 mio. kr. i forhold til sidste år.
Resultat før kapitalandele fordelt på forretnings-
områder, mio. kr.
2004 2003 Index
Åvisudgivelse og distribution 43,5 86,0 51
Internet -4,9 -20,2 76
Resultat før kapitalandele 38,6 65,8 59
Koncernens samlede resultat før kapitalandele
repræsenterer en overskudsgrad på 3,2% og
resultat af primær drift repræsenterer en over-
skudsgrad på 3,5%.
Årsrapport 2004
Side 13
Regnskabsberetning
Resultat før kapitalandele fordelt på lande, i % af
omsætning
2004 2003
Danmark 3,5 % 6,2 %
Sverige 3,0 % 6,3 %
Norge 7,2 % Neg.
Polen Neg. Neg.
Øvrige lande 2,8 % Neg.
Resultat før kapitalandele 3,2 % 5,2 %
Resultat før kapitalandele fra den samlede avis-
og distributionsdrift repræsenterer en over-
skudsgrad på 3,7%.
Resultat før kapitalandele fordelt på forretnings-
områder, i % af omsætning
2004 2003
Avisudgivelse og distribution — 3,7 % 7,1 %
Internet Neg. Neg.
Resultat før kapitalandele 3,2 % 5,2 %
Omkostningsforbruget
Koncernens samlede omkostninger til salg,
markedsføring og administration steg i 2004
med 37,4 mio. kr. til 342,2 mio. kr.
Salgs- og markedsføringsomkostningerne steg
med 17,8 mio. kr. og administrationsomkostnin-
gerne steg med 19,6 mio. kr.
Stigningen i salgs- og markedsføringsom-
kostninger kan primært henføres til avisorgani-
sationerne i Danmark og Sverige.
I forhold til 2003 indeholder regnskabet nye
aktiviteter i form af nye avis- og distributions-
aktiviteter i Sverige samt af OFiR's overtagelse
af MatchWork World Wide A/S pr. 1. juli 2003.
De nye aktiviteter repræsenterer tilkomne admi-
nistrationsomkostninger med 6,4 mio. kr.
Stigningen i administrationsomkostninger eks-
klusive nye aktiviteter på 13,2 mio. kr.
kan henføres til Forbruger-Kontakt som, i tillæg
til en udvidelse af logistik-organisationen, har
afholdt engangsudgifter i forbindelse med
etableringen af ny logistikstruktur og ibrugtagel-
sen af nye distributionsterminaler.
Finansielle indtægter og udgifter
Afkast på værdipapirbeholdningen var negativ
fortsat
med -0,9 mio. kr. Værdien af aktier blev ved
udgangen af 2004 opgjort til 2,5 mio. kr.
Udviklingen i koncernens finansielle indtægter og
udgifter, i mio.kr.
2004 2003 Index
Afkast på værdipapir-
beholdningen -0,9 1,2 -77
Øvrige finansielle indtægter 2,9 2,2 130
Øvrige finansielle udgifter -15,0 -11,5 -131
Finansielle poster netto -13,0 -8,1 -161
Koncernens finansielle indtægter steg med 0,7
mio, kr. i forhold til 2003. Finansielle udgifter er
steget med 3,5 mio. kr., fra 11,5 mio. kr. til 15,0
mio. kr.
Resultat før skat
Koncernens resultat før skat for 2004 faldt med
35,8 mio. kr. til et overskud på 30,4 mio. kr. mod
66,2 mio. kr. i 2003. Minoritetsinteressers andel
af resultat før skat udgjorde 7,3 mio. kr. mod 7,6
mio. kr. i 2003.
Selskabsskat
Af den samlede skat på -0,1 mio. kr. kan 10,4
mio. kr. henføres til aktuel skat, -13,7 mio. kr. er
reduktion i udskudt skat og 3,2 mio. kr, er andel
af skat i associerede virksomheder.
Det udskudte skatteaktiv er indregnet med den
værdi, det forventes at kunne realiseres til ved
udligning i skat af fremtidig indtjening. Med
udgangspunkt i udviklingen i forretningsom-
rådet Internet kombineret med en koncernintern
omstrukturering, vurderes det i modsætning til
tidligere, at man vil kunne udnytte skatteaktivet i
løbet af de kommende år.
Investeringer
Koncernens samlede investeringer i materielle
og immaterielle anlægsaktiver beløb sig til 131,0
mio. kr. Heraf er 6,2 mio. kr. investeret i good-
will, 25,2 mio. kr. i software og 57,3 mio. kr. i
driftsmidler og inventar, Endelig blev der inve-
steret 41,0 mio. kr. i de to ejendomme i Høje
Tåstrup og Tilst og 1,2 mio. kr. i andre ejendom-
me m.v. og andre anlægsaktiver. Afgang på
anlægsaktiver udgjorde 26,1 mio. kr. hvoraf 21,4
mio. kr. udgør ejendomme til salg.
Side 14
Søndagsavisen a-s
Regnskabsberetning
Ejendomme til salg udgør Forbruger-Kontakts tid-
ligere distributionscenter i Formervangen i
Glostrup.
Likviditet og pengestrømme
Koncernens pengestrømme fra driften gav et lik-
viditetsoverskud på 76,5 mio. kr. Der blev netto
investeret 104,9 mio. kr. i immaterielle og mate-
rielle anlægsaktiver og 5,6 mio. kr. blev netto
investeret i associerede virksomheder og andre
kapitalandele. Modtagne udbytter udgjorde 7,6
mio. kr. I alt medgik 102,9 mio. kr. i pengestrøm-
me til investeringsaktiviteten.
I takt med færdiggørelsen af byggeprojekterne i
Høje Tåstrup og Tilst blev den langfristede gæld
forøget med 47,8 mio. kr. som sammen med
øvrige bevægelser gav pengestrømme fra finan-
sieringsaktivitet med i alt 40,7 mio. kr.
De likvide beholdninger blev forøget med 14,3
mio. kr.
Koncernens pengestrømsopgørelse | hovedtal,
i mio, kr.:
2004 2003. Index
Pengestrømme
fra ordinær drift 89,3 39,2 228
Betalt selskabsskat -12,8 -9,0 -142
Pengestrømme fra
driftsaktivitet 76,5 30,2 253
Pengestrømme fra
investeringsaktivitet -102,9 -194,4 47
Pengestrømme fra
finansieringsaktivitet 40,7 136,9 30
Ændring i beholdning
af likvide midler 14,3 -27,3 152
Netto rentebærende gæld
Koncernens netto rentebærende gæld blev
forøget med 70,5 mio. kr. fra en netto gæld på
207,5 mio. kr. ved udgangen af regnskabsåret
2003 til 278,0 mio, kr. den 31. december 2004.
Koncernens netto rentebærende gæld, I mio.kr.
2004 2003 Index
Rentebærende gæld 305,3 220,5 138
Rentebærende likvider og
tilgodehavender 27,3 13,0 210
Netto rentebærende gæld — 278,0 207,5 134
fortsat
Renterisici
Søndagsavisen a-s har pr. 31. december 2004
278,0 mio. kr. i rentebærende gæld. Heraf er
180,5 mio, kr. variabelt forrentede lån i penge-
institutter Med udgangspunkt i Søndagsavisen a-s'
finansielle gældsforpligtelser pr 31. december
2004 vil en stigning i den variable rente på
1% medføre øgede rentebetalinger på 1,8 mio.
kr. årligt.
Forventninger til overgang til IAS/IFRS
Søndagsavisen a-s skal overgå til anvendelse af
de internationale regnskabsstandarder IAS/-
IFRS, fra og med regnskabsåret 2005. Søndags-
avisen a-s har iværksat tiltag, der sikrer, at de
nødvendige informationer fra selskabet og dets
tilknyttede virksomheder er tilgængelige
til udarbejdelse af en åbningsbalance pr. 1.
januar 2004 efter IAS/IFRS. Søndagsavisen a-s
har valgt at anvende IFRS-standarderne for
såvel moderselskabsregnskabet som koncern-
regnskabet.
Baseret på de IFRS-standarder, som forventes
at være gældende den 31. december 2005
(rapporteringstidspunktet), forventes overgan-
gen til IFRS-standarderne at medføre følgende
væsentlige ændringer i årsrapporten og anvendt
regnskabspraksis:
- Goodwill er hidtil blevet afskrevet over 10 år,
Fra 1. januar 2004 skal der ikke længere fore-
tages afskrivning på goodwill. Goodwill skal
herefter underkastes en årlig nedskrivnings-
test.
+ Erhvervede rettigheder er hidtil blevet af-
skrevet over 5 år. Immaterielle aktiver med
en ubestemmelig levetid skal i lighed med
goodwill ikke afskrives, men i stedet under
kastes en årlig nedskrivningstest.
+. Søndagsavisen a-s har hidtil aktiveret omkost-
ninger, der direkte og indirekte kan henføres
til selskabets udviklingsaktiviteter som internt
udviklet software. Fremover vil der alene blive
aktiveret direkte henførbare lønomkostninger.
" Moderselskabsregnskab: Moderselskabet har
hidtil indregnet kapitalandele i datter- og
associerede virksomheder efter den indre
værdis metode. Fremover måles disse kapital-
andele til kostpris.
» Udbytte vil herefter blive indregnet på dekla-
reringstidspunktet og modtagne udbytter fra
datter - og associerede virksomheder indreg-
nes i moderselskabets resultatopgørelse under
finansielle indtægter.
" IFRS-standarderne indeholder på en række
områder flere oplysningskrav end årsregn-
Årsrapport 2004
Side 15
Regnskabsberetning fortsat
skabsloven og de danske regnskabsvejlednin-
ger. De udvidede oplysningskrav vedrører
primært følgende regnskabsområder:
- Pensions- og personaleydelser
- Segmentoplysninger
- Finansielle instrumenter herunder
regnskabsmæssig sikring
- Nedskrivningstest
Søndagsavisen a-s forventer, at være i stand til at
opfylde disse udvidede oplysningskrav med de
nuværende rapporteringssystemer.
Side 16 Søndagsavisen a-s
Anvendt regnskabspraksis
Generelt
Koncernregnskabet og moderselskabets regn-
skab er aflagt efter årsregnskabslovens bestem-
melser for klasse D-virksomheder og i overens-
stemmelse med gældende danske regnskabs-
vejledninger og de krav, der af Københavns
Fondsbørs stilles til regnskabsaflæggelse i
børsnoterede selskaber.
Selskabet har i 2004 ændret præsentationen
af segmenter, således at geografiske markeder
anses som det primære segment og forretnings-
områder som det sekundære segment. Ændrin-
gen er begrundet i, at den geografiske dimen-
sion bedre afspejler koncernens ledelses- og
Tapporteringsstruktur, og dermed bibringer
regnskabslæseren en bedre forståelse af koncer-
nens indtjening, samt giver bedre oplysninger til
at kunne foretage en mere kvalificeret bedøm-
melse af koncernen som helhed, herunder den
fremtidige udvikling. Ændringen af præsentatio-
nen af segmenter har ikke nogen resultatmæssig
effekt.
Koncernen har i 2004 reklassificeret dele af
regnskabsposten andre driftsindtægter, således
at den indgår i nettoomsætningen. Endvidere er
visse omkostninger reklassificeret mellem
produktions- og salgsomkostninger. Ændringen
har ingen resultatmæssig effekt. Der er foretaget
tilpasning af sammenligningstal for 2003.
Anvendt regnskabspraksis er uændret i forhold
til sidste år.
Generelt om indregning og måling
Aktiver indregnes i balancen, når det er sand-
synligt, at fremtidige økonomiske fordele vil
tilflyde koncernen og aktivets værdi kan måles
pålideligt.
Forpligtelser indregnes i balancen, når de er
sandsynlige og kan måles pålideligt.
Ved første indregning måles aktiver og forpligtel-
ser til kostpris. Efterfølgende måles aktiver og
forpligtelser som beskrevet for hver enkelt regn-
skabspost nedenfor.
Visse finansielle aktiver og forpligtelser måles til
amortiseret kostpris, hvorved der indregnes en
konstant effektiv rente over løbetiden. Amortise-
ret kostpris opgøres som oprindelig kostpris
med fradrag af eventuelle afdrag samt tillæg/-
fradrag af den akkumulerede amortisering af
forskellen mellem kostpris og nominelt beløb.
Ved indregningen og måling tages hensyn til
gevinster, tab og risici, der fremkommer, inden
årsrapporten aflægges og som be- eller afkræfter
forhold, der eksisterede på balancedagen.
Indtægter indregnes i resultatopgørelsen i takt
med, at de indtjenes, herunder indregnes værdi-
reguleringer af finansielle aktiver og forpligtel-
ser, der måles til dagsværdi eller amortiseret
kostpris. Endvidere indregnes omkostninger, der
er afholdt for at opnå årets indtjening, herunder
afskrivninger, nedskrivninger og hensatte for-
pligtelser samt tilbageførsler som følge af ændre-
de regnskabsmæssige skøn af beløb, der tidligere
har været indregnet i resultatopgørelsen.
Koncernregnskab
Regnskabet for koncernen omfatter Søndags-
avisen a-s (moderselskabet) og de virksomheder
(tilknyttede virksomheder), hvori moderselska-
bet har en bestemmende indflydelse og direkte
eller indirekte ejer 50% eller mere af stemmeret-
tighederne. Virksomheder, hvori koncernen ejer
mellem 20% og 50% af stemmerettighederne og
udøver betydelig men ikke bestemmende indfly-
delse, betragtes som associerede.
Koncernregnskabet udarbejdes ved sammenlæg-
ning af moderselskabets og de enkelte tilknytte-
de virksomheders reviderede årsregnskaber, der
alle er aflagt efter samme regnskabspraksis. Der
foretages eliminering af koncerninterne poster,
herunder omsætning, omkostringer, renter,
udbytter og urealiserede fortjenester og tab ved
transaktioner mellem de konsoliderede virksom-
heder samt mellemværender og kapitalandele.
Associerede virksomheder optages i regnskabet
i overensstemmelse med equity-metoden.
Virksomheder, hvor der efter aftale er fælles
ledelse sammen med en eller flere andre virk-
somheder, betragtes som Joint Ventures og med-
tages ved pro rata konsolidering. Dette inde-
bærer, at den forholdsmæssige andel af virksom-
hedens poster i resultatopgørelse og balance
medtages i de tilsvarende poster i koncernregn-
skabet, og at der sker forholdsmæssig elimine-
ring af koncerninterne poster.
Erhvervelse af nye virksomheder behandles
regnskabsmæssigt efter overtagelsesmetoden,
således at virksomhedens aktiver og forpligtel-
ser omvurderes til dagsværdier på tidspunktet
for erhvervelsen. Et positivt forskelsbeløb
mellem de omvurderede nettoaktiver (inklusiv
hensatte forpligtelser til omstrukturering) og
Årsrapport 2004
Side 17
Anvendt regnskabspraksis
kostprisen indregnes under immaterielle
anlægsaktiver som goodwill og afskrives over
forventet økonomisk levetid, dog maksimalt 10
år. Nyerhvervede og solgte virksomheder med-
tages i resultatopgørelsen for ejerperioden. Sam-
menligningstal korrigeres ikke for nyerhvervede
eller solgte virksomheder.
Goodwill kan reguleres indtil udgangen af året
efter anskaffelsen.
Fortjeneste eller tab ved afhændelse eller afvik-
ling af tilknyttede virksomheder og associerede
virksomheder opgøres som forskellen mellem
salgssummen eller afviklingssummen og den
regnskabsmæssige værdi af nettoaktiver på
salgstidspunktet samt forventede omkostninger
til salg eller afvikling.
Minoritetsinteresser
I koncernregnskabet indregnes tilknyttede
virksomheders regnskabsposter 100%. Minori-
tetsinteressernes forholdsmæssige andel af til-
knyttede virksomheders resultat og egenkapital
reguleres årligt og opføres som særskilte poster
under resultatopgørelse og balance.
Omregning af fremmed valuta
Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved
første indregning til transaktionsdagens kurs.
Valutakursdifferencer, der opstår mellem trans-
aktionsdagens kurs og kursen på betalingsda-
gen, indregnes i resultatopgørelsen som en
finansiel post.
Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster
i fremmed valuta, som ikke er afregnet på balan-
cedagen, omregnes til balancedagens valutakurs.
Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen
på tidspunktet for tilgodehavendets eller gæl-
dens opståen eller indregning i seneste års-
regnskab indregnes i resultatopgørelsen under
finansielle indtægter og omkostninger.
Ved indregning af udenlandske tilknyttede og
associerede virksomheder, der er selvstændige
enheder, omregnes resultatopgørelserne til en
gennemsnitlig valutakurs for måneden og balan-
ceposterne omregnes til balancedagens valuta-
kurser. Kursdifferencer, opstået ved omregning af
udenlandske tilknyttede virksomheders egen-
kapital ved årets begyndelse til balancedagens
valutakurser samt ved omregning af resultatop-
gørelser fra gennemsnitskurser til balancedagens
valutakurser, indregnes direkte på egenkapitalen.
fortsat.
Afledte finansielle instrumenter
Afledte finansielle instrumenter indregnes første
gang i balancen til kostpris og måles efterfølgen-
de til dagsværdi, der indgår i andre tilgode-
havender henholdsvis anden gæld.
Ændringer i dagsværdien af afledte finansielle
instrumenter, der opfylder betingelserne for
sikring af fremtidige pengestrømme, indregnes
direkte i egenkapitalen, indtil det sikrede reali-
seres.
For afledte finansielle instrumenter, som ikke
opfylder betingelserne for behandling som
sikringsinstrumenter, indregnes ændringer i
dagsværdi løbende i resultatopgørelsen.
Syntetisk sammensatte finansielle instrumenter
behandles på baggrund af de enkelte bagvedlig-
gende finansielle instrumenter.
RESULTATOPGØRELSEN
Nettoomsætning
Nettoomsætningen indregnes på grundlag af fak-
tureret salg for leverede tjenesteydelser med
fradrag for rabatter o.lign. Nettoomsætningen
måles eksklusiv moms, afgifter og rabatter i
forbindelse med salget.
Salg, der påfører koncernen fremtidige for
pligtelser, indregnes over forpligtelsens løbetid.
Produktionsomkostninger
I produktionsomkostninger indregnes omkost-
ninger, der afholdes for at opnå årets netto-
omsætning, herunder afskrivninger og gager.
Under produktionsomkostninger indregnes til-
lige udviklingsomkostninger, der ikke opfylder
kriterierne for aktivering, samt afskrivning på
aktiverede udviklingsomkostninger.
Salgs- og markedsføringsomkostninger
I salgs- og markedsføringsomkostninger indreg-
nes omkostninger, der i årets løb er afholdt til
gennemførte salgskampagner m.v. Herunder
indregnes omkostninger til salgspersonale,
reklameomkostninger, tab på debitorer samt
afskrivninger.
Side 18
Søndagsavisen a-s
Anvendt regnskabspraksis
Administrationsomkostninger
I administrationsomkostninger indregnes om-
kostninger, der er afholdt i året til ledelse og
administration af koncernen, herunder omkost-
ninger til det administrative personale, ledelsen,
kontorlokaler og kontoromkostninger samt
afskrivninger.
Andre driftsindtægter og -omkostninger
Andre driftsindtægter og -omkostninger inde-
holder regnskabsposter af sekundær karakter i
forhold til virksomhedernes aktiviteter.
Resultater af kapitalandele i datter- og
associerede virksomheder
I moderselskabets resultat indregnes den for-
holdsmæssige andel af de enkelte tilknyttede
virksomheders resultat før skat efter fuld elimi-
nering af intern avance/tab. Andel i virksomhe-
dernes skat indregnes under skat af årets resultat.
I både moderselskabet og koncernens resultatop-
gørelse indregnes den forholdsmæssige andel af
de associerede virksomheders resultat før skat
efter eliminering af forholdsmæssig andel af intern
avance/tab. Andel i de associerede virksomheders
skat indregnes under skat af årets resultat.
Finansielle poster
Finansielle poster indregnes i resultatopgørelsen
med de beløb, der vedrører regnskabsåret. Finan-
sielle poster omfatter renteindtægter og -omkost-
ninger, deklarerede aktieudbytter, finansielle
omkostninger ved finansiel leasing, realiserede
og urealiserede kursgevinster og -tab vedrørende
værdipapirer og transaktioner i fremmed valuta
samt amortisering af realkreditlån mv.
Skat af årets resultat
Skat af årets resultat sammensættes af den aktu-
elle skat, ændringer i den opgjorte udskudte skat
samt den skat, som kan henføres til resultat
af kapitalandele i datter og associerede virk-
somheder.
Søndagsavisen a-s er sambeskattet med en række
helejede danske og udenlandske dattervirksom-
heder. Den aktuelle danske selskabsskat afsættes
og betales i moderselskabet. Den udskudte skat
afsættes i de enkelte dattervirksomheder.
fortsat
BALANCEN
Immaterielle anlægsaktiver
Immaterielle anlægsaktiver måles til kostpris
med fradrag af akkumulerede af- og ned-skriv-
ninger.
Afskrivning foretages lineært over aktivernes
forventede levetid, der maksimalt udgør:
-. Goodwill 10 år
» Erhvervede rettigheder 5 år
" Færdiggjorte udviklingsprojekter,
software 3-5 år
Fortjeneste og tab ved afhændelse af immateriel-
le anlægsaktiver opgøres som forskellen mellem
salgsprisen med fradrag af salgsomkostninger og
den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunk-
tet. Fortjeneste eller tab indregnes i resultat-
opgørelsen under den regnskabspost, hvortil
afskrivning på aktivet tidligere er indregnet.
Goodwill
Goodwill afskrives over den vurderede økono-
miske levetid, der fastlægges på baggrund af
ledelsens erfaringer inden for de enkelte for
retningsområder. Goodwill afskrives lineært
over afskrivningsperioden, der udgør maksimalt
10 år og er længst for strategisk erhvervede
virksomheder med en stærk markedsposition og
langsigtet indtjeningsprofil.
Der foretages nedskrivningstest på goodwill, så-
fremt der er indikationer for værdifald. Ned-
skriv- ningstesten foretages for den aktivitet eller
det forretningsområde, som goodwill relaterer
sig til. Goodwill nedskrives til det højeste af
kapitalværdien og nettosalgsprisen for den akti-
vitet eller det forretningsområde, som goodwill
knytter sig til (genindvindingsværdi), såfremt
denne er lavere end den regnskabsmæssige vær-
di.
Kun goodwill erhvervet efter 1. januar 2002 er
aktiveret.
Udviklingsprojekter, software
Udviklingsomkostninger omfatter omkostninger
og gager, der direkte og indirekte kan henføres til
selskabets udviklingsaktiviteter,
Udviklingsprojekter, der er klart definerede og
identificerbare, og hvor den tekniske udnyttel-
Årsrapport 2004
Side 19
Anvendt regnskabspraksis
sesgrad, tilstrækkelige ressourcer og et poten-
tielt fremtidigt marked eller udviklingsmulighed
i virksomheden kan påvises og hvor det er
hensigten at fremstille, markedsføre eller anven-
de projektet, indregnes som immaterielle
anlægsaktiver, såfremt kostprisen kan opgøres
pålideligt og der er tilstrækkelig sikkerhed for, at
den fremtidige indtjening kan dække produk-
tions-, salgs- og administrative omkostningerne
samt selve udviklingsomkostningerne. Øvrige
udviklingsomkostninger indregnes som omkost-
ninger i resultatopgørelsen, efterhånden som
omkostningerne afholdes.
Aktiverede udviklingsomkostninger måles til
kostpris med fradrag af akkumulerede afskriv-
ninger eller genindvindingsværdi, såfremt
denne er lavere.
Efter færdiggørelsen af udviklingsarbejdet af-
skrives udviklingsomkostninger lineært over
den vurderede økonomiske brugstid. Fortjene-
ste og tab ved afhændelse af udviklingsprojekter
opgøres som forskellen mellem salgsprisen med
fradrag af salgsomkostninger og den regnskabs-
mæssige værdi på salgstidspunktet. Fortjeneste
eller tab indregnes i resultatopgørelsen under
den regnskabspost, hvortil afskrivning på aktivet
tidligere er henført.
Der foretages nedskrivningstest på erhvervede
immaterielle anlægsaktiver og færdiggjorte
udviklingsprojekter, såfremt der er indikationer
for værdifald. Endvidere foretages årligt ned-
skrivningstest på igangværende udviklingspro-
jekter. Nedskrivningstesten foretages for hvert
enkelt aktiv henholdsvis gruppe af aktiver.
Aktiverne nedskrives til det højeste af aktivets
eller aktivgruppens kapitalværdi og nettosalgs-
pris (genindvindingsværdi), såfremt denne er
lavere end den regnskabsmæssige værdi.
Materielle anlægsaktiver
Materielle anlægsaktiver måles til kostpris med
fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger,
Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen samt
omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen
indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til brug.
Kostprisen for ejendomme omfatter den kontan-
te anskaffelsessum for grunde og bygninger samt
de samlede bygge- og/eller ombygningsudgifter.
Finansielt leasede aktiver måles til det laveste
beløb af anskaffelsespris ifølge leasingkontrak-
ten og nutidsværdien af leasingydelserne,
opgjort på basis af leasingkontraktens interne
fortsat
rente med fradrag af akkumulerede af- og ned-
skrivninger. Finansielt leasede aktiver klassifice-
res som egne anlægsaktiver.
Der foretages lineære afskrivninger over den for-
ventede brugstid. Den forventede brugstid udgør:
" Indretning af lejede lokaler 5 år
" Bygninger 20-50 år
+" Driftsmidler og inventar 3-5 år
Anskaffelser af maskiner, inventar og drifts-
midler med en kostpris på under 10.800 kr.
indregnes fuldt ud i resultatopgørelsen i anskaf-
felsesåret, bortset fra IT-udstyr, som helt eller
delvist anvendes i internt netværk.
Afskrivninger indregnes i resultatopgørelsen
under henholdsvis produktionsomkostninger,
salgs- og markedsføringsomkostninger samt
administrationsomkostninger.
Fortjeneste og tab ved afhlændelse af materielle
anlægsaktiver opgøres som forskellen mellem
salgsprisen med fradrag af salgsomkostninger og
den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunkt-
et, Fortjeneste eller tab indregnes i resultat-
opgørelsen under den regnskabspost, hvortil
afskrivning på aktivet tidligere er henført.
Der foretages nedskrivningstest på materielle
anlægsaktiver, såfremt der er indikationer for
værdifald. Nedskrivningstesten foretages for
hvert enkelt aktiv henholdsvis gruppe af aktiver.
Aktiverne nedskrives til det højeste af aktivets
eller aktivgruppens kapitalværdi og nettosalgs-
pris (genindvindingsværdi), såfremt denne er
lavere end den regnskabsmæssige værdi.
Finansielle anlægsaktiver
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder, Joint
Ventures og associerede virksomheder måles
efter equity-metoden. Kapitalandele måles i
balancen til den forholdsmæssige andel af den
regnskabsmæssige indre værdi.
Kapitalandele i virksomheder med negativ egen-
kapital indregnes til kr. 0, medens yderligere
nedskrivning for negativ egenkapital er indreg-
net under andre hensatte forpligtelser. Koncern-
goodwill opgøres og behandles som anført
under koncernregnskabet.
Ikke udloddede resultater for indeværende og
tidligere år fra datter- og associerede virksomhe-
der overføres under egenkapitalen til reserver
for nettoopskrivning efter den indre værdis
metode.
Side 20
Søndagsavisen a-s
Anvendt regnskabspraksis
Andre kapitalandele, der er anskaffet til vedva-
rende eje, måles til kostpris. Såfremt det vurde-
res, at den regnskabsmæssige værdi er vedva-
rende forringet, foretages nedskrivning med
virkning for resultatopgørelsen.
Tilgodehavender
Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris.
Der nedskrives til imødegåelse af forventede tab.
Andre værdipapirer og kapitalandele
Børsnoterede aktier og obligationer måles til
dagsværdi på balancedagen.
Udenlandske børsnoterede aktier måles til dags-
værdi på balancedagen omregnet til DKK efter
balancedagens valutakurs.
Periodeafgrænsningsposter (aktiver)
Periodeafgrænsningsposter indregnet under
aktiver omfatter afholdte omkostninger ved-
rørende efterfølgende regnskabsår.
Udbytte
Foreslået udbytte indregnes som en forpligtelse
på tidspunktet for vedtagelse på generalforsam-
lingen (deklareringstidspunktet). Udbytte, som
forventes udbetalt for året, vises som en særskilt
post under egenkapitalen.
Egne kapitalandele
Anskaffelses- og afståelsessummer samt
udbytte for egne kapitalandele indregnes
direkte på overført resultat under egenkapita-
len. Gevinst og tab indregnes således ikke i
resultatopgørelsen.
Udskudt skat
Den udskudte skat måles efter gældsmetoden
af alle midlertidige forskelle mellem den
regnskabs- og skattemæssige værdi af aktiv- og
passivposter på statustidspunktet, bortset
fra midlertidige forskelle på aktiebeholdninger
i tilknyttede virksomheder og associerede virk-
somheder samt øvrige aktiebeholdninger, der er
anlægsaktiver. Ved beregning af den udskudte
fortsat
skat indgår den skattemæssige værdi af even-
tuelle underskud i den udstrækning, det anses
for sandsynligt, at disse ville kunne indeholdes i
de fremtidige skattepligtige resultater.
Såfremt den udskudte skat udviser et positivt
beløb, indregnes dette i balancen som et
udskudt skatteaktiv.
Finansielle gældsforpligtelser
Gæld måles ved låneoptagelsen til nominel
værdi med fradrag af kurstab og omkostninger,
og efterfølgende til amortiseret kostpris.
Andre gældsforpligtelser, som omfatter gæld
til leverandører, tilknyttede og associerede virk-
somheder samt anden gæld måles til amortiseret
kostpris.
Leasingforpligtelser
Leasingforpligtelser måles til nutidsværdien af
de resterende leasingydelser inkl. en eventuel
garanteret restværdi baseret på de enkelte
leasingkontrakters interne rente.
Periodeafgrænsningsposter (passiver)
Periodeafgrænsningsposter indregnet under
forpligtelser omfatter modtagne betalinger ved-
rørende indtægter i de efterfølgende år.
PENGESTRØMSOPGØRELSE
Pengestrømsopgørelsen viser koncernens pen-
gestrømme for året fordelt på driftsaktivitet,
investeringsaktivitet og finansieringsaktivitet for
året, årets forskydning i likvider samt koncer-
nens likvider ved årets begyndelse og slutning.
Likviditetsvirkningen af køb og salg af virksom-
heder vises separat under pengestrømme fra
investeringsaktivitet. I pengestrørnsopgørelsen
indregnes . pengestrømme vedrørende købte
virksomheder fra anskaffelsestidspunktet, og
pengestrømme vedrørende solgte virksomheder
indregnes frem til salgstidspunktet.
Likvider omfatter kontante kassebeholdninger
Samt indestående i pengeinstitutter.
Årsrapport 2004
Side 21
Anvendt regnskabspraksis
SEGMENTOPLYSNINGER
Koncernens geografiske områder anses som det
primære segment. Det primære segment er
opdelt på Danmark, Sverige, Norge, Polen samt
øvrige lande. Koncernens forretningsaktiviteter
anses for det sekundære segment, og er opdelt i
"Avisudgivelse og distribution" og "Internet-
tjenester",
Segmentoplysningerne følger koncernens regn-
skabspraksis, risici og interne økonomistyring.
fortsat
NØGLETALSDEFINITIONER
Bruttomargin =
Bruttoresultat x 100 / Netto-omsætning
EBIT = Resultat af primær drift
(Earnings Before Interest & Tax)
Overskudsgrad =
EBIT x 100 / Nettoomsætning
Afkastningsgrad = EBIT x 100 / Aktiver i alt
Likviditetsgrad =
Omsætningsaktiver x 100 / Kortfristet gæld
Egenkapitalandel =
Egenkapital ultimo x 100 / Aktiver i alt
Egenkapitalforrentning (ROE) = Årets resultat
efter skat x 100 / Gns. egenkapital
Netto rentebærende gæld = Rentebærende
gæld fratrukket rentebærende aktiver
Netto arbejdskapital (NWC) = Tilgodehavender
fratrukket ikke-rentebærende kortfristet gæld
Investeret kapital = Egenkapital og minoritets-
interesser tillagt netto rentebærende gæld
Forrentning af investeret kapital (ROIC) =
EBIT x 100 / Gns. investeret kapital
Rentedækning = EBIT + finansielle indtægter
/ Finansielle udgifter
Finansiel gearing = Netto rentebærende gæld
/ Koncernens egenkapital
Indtjening pr. aktie (EPS) =
Moderselskabets andel af periodens resultat
/ Gns. antal aktier
Pris/indtjening (P/E) = Aktiekurs / EPS
Pengestrømme pr. aktie (CFPS) =
Pengestrømme fra driftsaktivitet
/ Gns. antal aktier
Udbytteprøcent =
Udloddet udbytte x 100 / Gns. antal aktier
Nøgletalsdefinitionerne er i overensstemmel-
se med den danske Finansanalytikerforenings
"Anbefalinger & nøgletal 2005".
Side 22
Søndagsavisen a-s
Resultatopgørelse
Moderselskabet
2003 2004 Note
mio. kr. mio. kr.
853,6 783,9 1,2 Nettoomsætning
656,6 609,0 6,17 Produktionsomkostninger
197,0 174,9 Bruttoresultat
75,8 87,6 6,17 Salgs- og markedsføringsomkostninger
90,9 103,1 6,17 Administrationsomkostninger
10,0 13,8 Andre driftsindtægter
40,3 -2,0 Resultat før kapitalandele
Andel af resultat før skat i:
14,8 29,6 7 - tilknyttede virksomheder
10,9 10,5 8 - associerede virksomheder
0,0 0,0 4 Avance/tab ved salg af kapitalandele
66,0 38,1 Resultat af primær drift
2,6 0,6 3 Finansielle indtægter
10,0 15,7 3 Finansielle udgifter
58,6 23,0 Resultat før skat
19,6 -2,3 5 Skat af årets resultat
39,0 25,3 Årets resultat
- - Minoritetsinteressers ande] af resultat
39,0 25,3 Moderselskabets andel af resultat
Resultatdisponering:
54,5 78,0 Overførsel fra forrige år
-0,2 -2,2 Kursomregninger
39,0 25,3 Årets resultat, overskud
-15,3 0,0 Køb af egne aktier
78,0 101,1 Til disposition
Bestyrelsen indstiller følgende
resultatdisponering til generalforsamlingen:
0,0 0,0 Udbytte til aktionærer
78,0 101,1 Overført til næste år
78,0 101,1
Koncernen
2004 2003
mio, kr. mio. kr.
1.223,8 1.261,4
845,7 893,2
378,1 368,2
165,4 147,6
176,8 157,2
2,7 2,4
38,6 65,8
4,8 10,7
0,0 -2,2
43,4 74,3
2,0 3,4
15,0 11,5
30,4 66,2
-0,1 22,0
30,5 44,2
5,2 5,2
25,3 39,0
Årsrapport 2004
Side 23
Balance
Pr. 31. december 2004
Moderselskabet
2003 2004 Note
mio. kr. mio. kr.
19,5 16,5 10
0,0 0,0 11
16,3 20,1 12
4,9 10,5 13
40,7 47,1
0,0 0,1 14
159,6 288,2 15
113,9 0,0 16
41,3 72,3 17
314,8 360,6
96,0 135,9 7
69,4 69,0 8
0,0 0,0 5
1,4 0,9 9
166,8 205,8
522,3 613,5
45,2 54,4
8,0 13,4
0,2 0,8
0,0 10,4
11,1 10,9
0,4 8,2
4,0 14,7
68,9 112,8
3,5 2,5
3,5 2,5
2,9 3,1
75,3 118,4
597,6 731,9
Aktiver
Goodwill
Erhvervede rettigheder
Færdiggjorte udviklingsprojekter, software
Udviklingsprojekter under udførelse
Immaterielle anlægsaktiver
Indretning lejede lokaler
Grunde og bygninger
Grunde og bygninger under opførelse
Driftsmidler og inventar
Materielle anlægsaktiver
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder
Kapitalandele i associerede virksomheder
Udskudt skatteaktiv
Andre tilgodehavender
Finansielle anlægsaktiver
Anlægsaktiver i alt
Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser
Tilgodehavender tilknyttede virksomheder
Tilgodehavender associerede virksomheder
Ejendomme til salg
Tilgodehavende selskabsskat
Andre tilgodehavender
Periodeafgrænsningsposter
Tilgodehavender
Andre værdipapirer og kapitalandele
Andre værdipapirer og kapitalandele
Likvide beholdninger
Omsætningsaktiver i alt
Aktiver i alt
Koncernen
2004 2003
mio. kr. mio. kr.
31,0 29,6
2,7 3,2
32,0 27,3
11,7 5,9
77,4 66,0
1,0 1,6
291,5 164,0
0,0 113,9
85,6 54,6
378,1 334,1
69,9 69,4
18,1 9,1
1,7 2,8
89,7 81,3
545,2 481,4
104,8 91,6
0,8 0,2
10,4 0,0
7,9 5,5
16,0 13,0
19,7 9,4
159,6 119,7
2,5 3,5
2,5 3,5
27,3 13,0
189,4 136,2
734,6 617,6
Side 24
Søndagsavisen a-s
Balance
Pr. 31. december 2004
Moderselskabet Koncernen
Passiver
2003 2004 Note 2004 2003
mio. kr. mio. kr. mio, kr. mio. kr.
111,4 111,4 Aktiekapital 111,4 111,4
78,0 101,1 Overført resultat og andre reserver 101,1 78,0
189,4 212,5 Moderselskabets andel af egenkapital 212,5 189,4
0,0 0,0 Minoritetsinteresser 9,9 8,9
14,8 9,4 5 Hensættelser til udskudt skat 6,5 11,2
0,1 0,0 Andre hensættelser 0,1 0,6
14,9 9,4 Hensatte forpligtelser i alt 6,6 11,8
102,3 98,4 18 Gæld til realkreditinstitutter 99,7 103,7
22,3 71,7 19 Kreditinstitutter i øvrigt 71,7 22,3
0,7 3,3 20 Periodeafgræsningspost, Tenteswap 3,3 0,7
0,0 0,0 21 Kapitaliseret leasingforpligtelse 0,0 0,2
0,0 0,0 22 Ansvarlig lånekapital 7,0 7,0
125,3 173,4 Langfristede gældsforpligtelser i alt 181,7 133,9
3,8 3,9 18 Gæld til realkreditinstitutter 4,1 4,0
0,0 0,0 21 Kapitaliseret leasingforpligtelse 0,0 0,2
0,3 2,2 Kortfristet del af langfristet gæld 2,2 0,3
89,1 164,2 Kreditinstitutter i øvrigt 124,3 89,1
50,0 40,8 Leverandører af varer og tjenesteydelser 67,9 71,4
78,3 58,8 Gæld til tilknyttede virksomheder
4,3 2,3 Gæld til associerede virksomheder 3,1 4,3
39,9 60,8 Anden gæld 111,4 94,9
2,3 3,6 Periodeafgrænsningsposter 10,9 9,4
268,0 336,6 Kortfristede gældsforpligtelser i alt 323,9 273,6
393,3 510,0 Gældsforpligtelser i alt 505,6 407,5
597,6 731,9 Passiver i alt 734,6 617,6
28 Egne kapitalandele
29 Eventualforpligtelser
30 Sikkerhedsstillelser
31 Honorar til selskabets generalforsamlingsvalgte revisorer
32 Nærtstående parter
Årsrapport 2004 Side 25
Egenkapitalopgørelse
Moderselskabet
2003
mio. kr.
111,4
111,4
54,5
0,5
39,0
-0,7
-15,3
78,0
189,4
2004 Note
mio. kr.
111,4 Aktiekapital 1. januar
111,4 Aktiekapital 31. december
78,0 Overført resultat 1. januar
0,4 Kursomregninger m.v.
25,3 Årets resultat
-2,6 Regulering af sikringsinstrumenter til dagsværdi
0,0 28 Køb af egne kapitalandele
101,1 Overført resultat 31. december
212,5 Egenkapital i alt 31. december
Koncernen
2004 2003
mio. kr. mio, kr.
111,4 111,4
111,4 111,4
78,0 54,5
0,4 0,5
25,3 39,0
-2,6 -0,7
0,0 -15,3
101,1 78,0
212,5 189,4
Side 26
Søndagsavisen a-s
Pengestrømsopgørelse
Note
23
24
25
Årets resultat
Reguleringer
Ændring i driftskapital
Pengestrømme fra drift før finansielle poster
Realiseret afkast af investering i værdipapirer
Renteindbetalinger
Renteudbetalinger
Pengestrømme fra ordinær drift
Betalt selskabsskat
Pengestrømme fra driftsaktivitet
Investering i immaterielle og materielle anlægsaktiver
Salg af immaterielle og materielle anlægsaktiver
Udbytte fra datter- og assoc. virksomheder
Investering i andre kapitalandele, m.v.
Investering i associerede virksomheder
Investering i egne kapitalandele
Pengestrømme fra investeringsaktivitet
Ændring i andre hensatte forpligtelser
Ændring i langfristede gældsforpligtelser
Minoriteters indskud i tilknyttede virksomheder
Kursreguleringer m.v.
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet
Ændring i beholdning af likvide midler
Likvide midler 1. januar
Likvide midler 31. december
Koncernen
2004 2003
mio. kr. mio. kr.
30,5 44,2
61,1 64,6
7,1 -64,7
98,7 44,1
0,0 -0,1
2,4 2,5
-11,8 -7,3
89,3 39,2
-12,8 -9,0
76,5 30,2
-131,0 -191,2
26,1 10,7
7,6 1,5
1,0 0,1
-6,6 -0,2
0,0 -15,3
-102,9 -194,4
-0,5 0,6
47,8 133,9
-4,3 3,1
2,3 -0,7
40,7 136,9
14,3 -27,3
13,0 40,3
27,3 13,0
Årsrapport 2004
Side 27
Noter til reanskabet
Note
1
Primære segmentoplysninger - Geografisk
2004
Koncernen, mio.kr
Nettoomsætning
Bruttoresultat
Resultat før kapitalandele
Resultat af primær drift
Resultat før skat
Årets resultat
Minoritetsinteressers andel af resultat
Moderselskabets andel af resultat
Anlægsaktiver
Omsætningsaktiver
Segmentaktiver
Hensatte forpligtelser
Gældsforpligtelser
Segmentforpligtelser
Pengestrøm fra driften
Pengestrøm til investering
Gns. antal medarbejdere
Overskudsgrad
Afkastningsgrad
Bruttomargin
2003
Koncernen, mio.kr
Nettoomsætning
Bruttoresultat
Resultat før kapitalandele
Resultat af primær drift
Resultat før skat
Årets resultat
Minoritetsinteressers andel af resultat
Moderselskabets andel af resultat
Anlægsaktiver
Omsætningsaktiver
Segmentaktiver
Hensatte forpligtelser
Gældsforpligtelser
Segmentforpligtelser
Pengestrøm fra driften
Pengestrøm til investering
Gns. antal medarbejdere
Overskudsgrad
Afkastningsgrad
Bruttomargin
Danmark
963,4
265,3
33,2
43,7
28,9
31,5
5,3
26,2
525,4
129,3
654,7
6,8
460,4
467,2
64,4
-93,6
696
5%
7%
28%
Danmark
1.024,4
271,9
63,3
72,1
63,7
46,4
4,8
41,6
458,3
92,2
550,5
12,8
363,3
376,1
30,2
-191,6
617
7%
13%
27%
Sverige
226,5
92,9
6,8
1,1
2,5
0,1
-0,1
0,2
17,9
47,7
65,6
-0,1
39,8
39,7
14,6
8,8
242
1%
2%
41%
Sverige
213,2
88,4
13,5
13,2
14,3
9,6
0,3
9,3
21,3
35,7
57,0
-0,9
40,0
39,1
18,7
-5,8
234
6%
23%
41%
Norge
23,6
13,7
1,7
1,7
1,8
1,8
0,0
1,8
1,2
6,9
8,1
-0,1
3,6
3,5
2,5
-0,4
18
7%
21%
58%
Norge
19,1
7,6
-4,4
-4,4
-4,9
4,6
0,0
-4,6
1,1
4,1
5,2
-0,2
2,4
2,2
-11,1
3,5
13
Neg
Neg
40%
Polen
3,1
-0,9
-3,3
-3,3
-2,9
-2,9
0,0
-2,9
0,5
3,2
3,7
0,0
1,1
1,1
-4,1
0,0
10
Neg
Neg
Neg
Poleri
2,2
-2,2
-5,6
-5,6
-5,6
-5,7
0,0
-5,7
0,6
1,9
2,5
0,0
0,7
0,7
-5,2
-0,4
16
Neg
Neg
Neg
Øvrige
7,2
7,1
0,2
0,2
0,1
0,0
0,0
0,0
0,2
2,3
2,5
0,0
0,7
0,7
2%
7%
99%
Øvrige
2,5
2,5
-1,0
-1,0
-1,3
-1,5
0,1
-1,6
0,1
2,3
2,4
0,1
1,1
1,2
-2,4
-0,1
6
Neg
Neg
99%
Total
1.223,8
378,1
38,6
43,4
30,4
30,5
5,2
25,3
545,2
189,4
734,6
6,6
505,6
512,2
76,5
-102,9
969
4%
6%
31%
Total
1,.261,4
368,2
65,8
74,3
66,2
44,2
5,2
39,0
481,4
136,2
617,6
11,8
407,5
419,3
30,2
-194,4
886
6%
12%
29%
Side 28
Søndagsavisen a-s
Noter til reanskabet
Koncernen
Note 2004 2003
mio. kr. mio. kr.
2 Sekundære segmentoplysninger - Forretningsområder
Nettoomsætning
Avisudgivelse & Distribution 1,169,6 1.224,5
Internet 54,2 36,9
Nettoomsætning i alt 1.223,8 1.261,4
Resultat før kapitalandele
Avisudgivelse & Distribution 43,5 86,0
Internet 4,9 -20,2
Resultat før kapitalandele i alt 38,6 65,8
Resultat af primær drift
Avisudgivelse & Distribution 48,3 94,6
Internet -4,9 -20,3
Resultat primær drift i alt 43,4 74,3
Anlægsaktiver
Avisudgivelse & Distribution 508,4 462,6
Internet 36,8 18,8
Anlægsaktiver i alt 545,2 481,4
Forpligtelser
Avisudgivelse & Distribution 479,4 392,0
Internet 32,8 27,3
Forpligtelser i alt 512,2 419,3
Årsrapport 2004 Side 29
Noter til reanskabet
Moderselskabet
2003 2004 Note
mio. kr. mio. kr.
3
1,2 -0,9
1,1 1,2
0,3 0,3
-0,7 0,4
-8,3 -14,8
1,0 -1,3
7,4 -15,1
4
0,0 0,0
0,0 0,0
5
1,7 -0,1
-0,1 0,2
5,7 5,4
-2,2 0,0
12,9 -0,3
3,3 3,2
19,6 -2,3
17,6 6,9
0,0 -10,5
2,8 0,4
-0,3 0,0
-0,5 0,9
19,6 -2,3
14,8 9,4
0,0 0,0
Finansielle poster
Afkast af aktier
Renteindtægter m.v.
Koncernrenteindtægter
Valutakursdifferencer
Renteudgifter m.v.
Koncernrenteudgifter
Finansielle poster i alt
Avance/tab ved salg af kapitalandele
Tab ved salg af tilknyttede selskaber
Avance/tab ved salg af kapitalandele i alt
Skat
Der er i perioden betalt selskabsskat med
Selskabsskat i resultatopgørelsen:
Aktuel skat, incl. finansieringstillæg
Ændring i udskudt skat
Reg. i udskudt skat ved køb/salg af virksomheder mv.
Andel af skat i dattervirksomheder
Andel af skat i associerede virksomheder
Skat af årets resultat
Årets skat i hovedposter:
Skat af årets resultat, 30%
Indtægtsført regulering af udskudte skatter
Permanente reguleringer i dattervirksomheder
Afvigelse i udenlandske datterselskaber ift. dansk skat
Andre ikke fradragsberettigede omkostninger
Skatteudgift ifølge regnskabet
Udskudt skat:
Hensat udskudt skat, 30%
Aktiveret udskudt skat, 30%
Koncernen
2004 2003
mio. kr. mio. kr.
-0,9 1,2
2,9 2,2
1,0 -1,0
-16,0 -10,5
-13,0 -B,1
0,0 -2,2
0,0 -2,2
12,8 9,0
10,4 10,3
-13,7 7,4
0,0 1,0
3,2 3,3
-0,1 22,0
9,1 19,9
-10,5 0,0
0,0 -0,3
1,3 2,4
-0,1 22,0
6,5 11,2
18,1 9,1
Side 30
Søndagsavisen a-s
Noter til regnskabet
Moderselskabet
2003 2004 Note
mio. kr. mio. kr.
6 Medarbejderforhold
448 543 Gennemsnitligt antal beskæftigede
Herudover beskæftiges et stort antal
medarbejdere på deltid ved distribution
Årets samlede beløb til lønninger og vederlag
har udgjort:
331,3 339,1 Lønninger og gager incl. feriepenge
9,0 8,4 Pension
1,3 1,3 Andre udgifter til social sikring
341,6 348,8
De samlede personaleomkostninger er optaget
under følgende poster i resultatopgørelsen:
236,0 227,6 Produktionsomkostninger
58,9 68,7 Salgs- og markedsføringsomkostninger
46,7 52,5 Administrationsomkostninger
341,6 348,8
Vederlag til direktion og bestyrelse:
12,4 5,4 Direktionen
0,9 0,9 Bestyrelsen
Koncernen
2004 2003
mio. kr. mio, kr.
969 886
589,6 573,5
18,5 15,2
25,6 30,8
633,7 619,5
425,2 432,5
124,6 112,3
83,9 74,7
633,7 619,5
5,4 12,4
0,9 0,9
Årsrapport 2004
Side 31
Noter til reanskabet
Moderselskabet Koncernen
2003 2004 Note 2004 2003
mio. kr. mio. kr. mio. kr, mio. kr.
7 Kapitalandele i tilknyttede virksomheder
43,5 96,0 Indre værdi 1. januar
0,8 0,4 Kursregulering
79,4 9,7 Tilgang i året
1,6 0,0 Opskrivninger i dattervirksomheder
-4,3 0,0 Afgang i året
-3,4 0,0 Eliminering afskrivning internt oparbejdede rettigheder
-24,3 -0,1 Overført til hensættelse mod negativ egenkapital
-1,3 0,0 Modtaget udbytte
16,9 29,6 Andel af resultat før skat
-12,9 0,3 Andel af skat
96,0 135,9 Indre værdi 31. december
16,9 29,6 Andel af resultat i tilknyttede virksomheder
Avance/tab ved salg af kapitalandele
-2,1 0,0 i tilknyttede virksomheder
14,8 29,6 Andel af resultat før skat i tilknyttede virksomheder
8 Kapitalandele i associerede virksomheder
64,3 69,4 Indre værdi 1. januar 69,4 64,3
0,0 0,0 Tilgang i året 6,5 0,2
10,9 10,5 Andel af resultat før skat 4,8 10,7
-3,3 -3,2 Andel af skat -3,2 -3,3
-1,0 -0,1 Værdireguleringer 0,0 -1,0
-1,5 -7,6 Modtaget udbytte -7,6 -1,5
69,4 69,0 Indre værdi 31. december 69,9 69,4
9 Andre tilgodehavender
1,8 1,4 Bogført værdi 1. januar 2,8 2,9
0,0 0,0 Kursregulering primoværdier 0,0 -0,1
0,0 0,0 Tilgang af koncernvirksomheder 0,0 0,1
0,2 0,8 Tilgang i året 1,0 1,1
0,2 1,3 Afgang i året 2,1 0,3
0,4 0,0 Afgang af koncernvirksomheder 0,0 0,9
1,4 0,9 Bogført værdi 31. december 1,7 2,8
Side 32 Søndagsavisen a-s
Noter til regnskabet
Note
10
11
12
Moderselskabet
2003 2004
mio. kr. mio. kr.
27,7 26,2
0,0 0,0
0,5 0,0
0,0 0,0
2,0 0,0
0,0 0,0
26,2 26,2
3,7 6,7
3,1 3,0
0,1 0,0
0,0 0,0
6,7 9,7
19,5 16,5
8,0 8,0
0,0 0,0
0,0 0,0
0,0 0,0
0,0 0,0
8,0 8,0
8,0 8,0
0,0 0,0
0,0 0,0
0,0 0,0
8,0 8,0
0,0 0,0
14,7 25,8
0,0 0,0
11,1 12,5
0,0 0,0
0,0 0,0
0,0 0,0
0,0 0,0
25,8 38,3
4,8 9,5
0,0 0,0
4,7 8,7
0,0 0,0
9,5 18,2
16,3 20,1
Goodwill
Anskaffelsessum 1. januar
Kursregulering primoværdier
Tilgang i året
Afgang af koncernvirksomheder
Afgang i året
Reklassifikation
31. december
Afskrivninger 1. januar
Afskrivninger i året
Afskrivninger på afgang
Reklassifikation
31. december
Bogført værdi 31. december
Erhvervede rettigheder
Anskaffelsessum 1. januar
Kursregulering primoværdier
Tilgang af koncernvirksomheder
Tilgang i året
Reklassifikation
31. december
Afskrivninger 1. januar
Tilgang af koncernvirksomheder
Afskrivninger i året
Reklassifikation
31. december
Bogført værdi 31. december
Færdiggjorte udviklingsprojekter, software
Anskaffelsessum 1. januar
Kursregulering primoværdier
Tilgang i året
Tilgang af koncernvirksomheder
Afgang i året
Afgang af koncernvirksomheder
Reklassifikation
31. december
Afskrivninger 1. januar
Kursregulering primoværdier
Afskrivninger i året
Afskrivninger på afgang
31. december
Bogført værdi 31. december
Koncernen
2004 2003
mio. kr. mio, kr.
37,3 30,4
0,1 -0,1
6,3 10,0
0,0 1,5
0,0 0,0
0,0 -1,5
43,7 37,3
7,7 4,2
5,0 3,7
0,0 0,1
0,0 -0,1
12,7 7,7
31,0 29,6
16,0 12,2
0,0 0,1
0,0 0,8
0,0 1,4
0,0 1,5
16,0 16,0
12,8 12,2
0,0 0,1
0,5 0,4
0,0 0,1
13,3 12,8
2,7 3,2
67,1 50,2
0,0 -0,5
19,5 16,8
0,0 0,4
0,1 1,5
0,0 0,5
0,0 2,2
86,5 67,1
39,8 27,9
0,0 -0,4
14,8 13,3
0,1 1,0
54,5 39,8
32,0 27,3
Årsrapport 2004
Side 33
Noter til reanskabet
Moderselskabet Koncernen
2003 2004 Note 2004 2003
mio. kr. mio. kr. mio. kr. mio. kr.
13 Udviklingsprojekter under udførelse
3,4 4,9 Anskaffelsessum 1. januar 5,9 4,8
2,1 9,3 Tilgang i året 15,9 8,6
0,6 3,7 Afgang i året 10,1 5,3
0,0 0,0 Reklassifikation 0,0 -2,2
4,9 10,5 Bogført værdi 31. december 11,7 5,9
14 Indretning af lejede lokaler
2,2 2,2 Anskaffelsessum 1. januar 4,9 4,4
0,0 0,0 Tilgang af koncernvirksomheder 0,0 0,6
0,0 0,1 Tilgang i året 0,8 0,0
0,0 0,0 Afgang af koncernvirksomheder 0,0 0,1
0,0 0,4 Afgang i året 2,8 0,0
0,0 0,0 Reklassifikation 0,1 0,0
2,2 1,9 31. december 3,0 4,9
2,1 2,1 Afskrivninger 1. januar 3,3 2,6
0,0 0,0 Tilgang af koncernvirksomheder 0,0 0,5
0,1 0,0 Afskrivninger i året 0,3 0,3
0,0 0,0 Afgang af koncernvirksomheder 0,0 0,1
0,0 0,3 Afskrivninger på afgang 1,6 0,0
2,2 1,8 31. december 2,0 3,3
0,0 0,1 Bogført værdi 31. december 1,0 1,6
15 Grunde og bygninger
186,4 187,4 Anskaffelsessum 1. januar 191,9 187,5
0,0 0,0 Tilgang af koncernvirksomheder 0,0 3,4
1,0 155,2 Tilgang i året 155,4 1,0
0,0 14,6 Afgang i året 15,8 0,0
0,0 -21,1 Reklassifikation til omsætningsaktiver -21,1 0,0
187,4 306,9 31. december 310,4 191,9
23,9 27,8 Afskrivninger 1. januar 27,9 23,9
3,9 4,4 Afskrivninger i året 4,5 4,0
0,0 2,8 Afgang i året 2,8 0,0
0,0 -10,7 Reklassifikation til omsætningsaktiver -10,7 0,0
27,8 18,7 31. december 18,9 27,9
159,6 288,2 Bogført værdi 31. december 291,5 164,0
107,3 102,1 Ejendomsværdien den 1. januar 2004 104,8 111,1
16 " Grunde og bygninger under opførelse
0,0 113,9 Anskaffelsessum 1. januar 113,9 0,0
113,9 41,0 Tilgang i året 41,0 113,9
0,0 154,9 Afgang i året 154,9 0,0
113,9 0,0 Bogført værdi 31. december 0,0 113,9
Side 34 Søndagsavisen a-s
Noter til regnskabet
Moderselskabet Koncernen
2003 2004 Note 2004 2003
mio. kr. mio. kr. mio. kr, mio. kr.
17 Driftsmidler og inventar
103,0 126,6 Anskaffelssum 1. januar 185,4 149,5
0,0 0,0 Kursregulering primoværdier 0,4 -0,4
0,0 0,0 Tilgang af koncernvirksomheder 0,0 14,6
25,7 49,4 Tilgang i året 57,3 30,7
1,3 0,0 Afgang af koncernvirksomheder 0,0 4,5
0,8 6,4 Afgang i året 19,4 4,5
0,0 0,0 Reklassifikation -0,1 0,0
126,6 169,6 31. december 223,6 185,4
74,1 85,3 Afskrivninger 1. januar 130,8 106,4
0,0 0,0 Kursregulering primoværdier 0,3 -0,4
0,0 0,0 Tilgang af koncernvirksomheder 0,0 10,2
11,8 17,9 Afskrivninger i året 24,8 20,2
0,4 0,0 Afgang af koncernvirksomheder 0,0 2,7
0,2 5,9 Afgang i året 17,9 2,9
85,3 97,3 31. december 138,0 130,8
41,3 72,3 Bogført værdi 31. december 85,6 54,6
Den regnskabsmæssige nettoværdi af finansielt
0,0 0,0 leasede aktiver udgør heraf 0,0 0,2
Afskrivninger
De samlede afskrivninger på immaterialle og
materielle anlægsaktiver er optaget under følgende
poster i resultatopgørelsen:
10,1 22,4 Produktionsomkostninger 29,9 20,8
1,5 1,7 Salgs- og markedsføringsomkostninger 2,4 3,1
12,0 9,9 Administrationsomkostninger 17,6 18,0
23,6 34,0 49,9 41,9
Årsrapport 2004 Side 35
Noter til reanskabet
Note
Moderselskabet
2003 2004
mio. kr. mio. kr.
18
3,8 3,9
3,8 3,9
16,6 17,2
85,7 81,2
102,3 98,4
106,1 102,3
19
3,0 9,3
19,3 62,4
22,3 71,7
22,3 71,7
20
0,7 3,3
0,7 3,3
0,7 3,3
21
0,0 0,0
0,0 0,0
0,0 0,0
0,0 0,0
0,0 0,0
22
Gæld til realkreditinstitutter
Forfalder indenfor 1 år
Kortfristet del i alt
Forfalder mellem 1 og 5 år
Forfalder efter 5 år
Langfristet del i alt
Gæld til realkreditinstitutter i alt
Gæld til Kreditinstitutter i øvrigt
Forfalder mellem 1 og 5 år
Forfalder efter 5 år
Langfristet del i alt
Gæld til kreditinstitutter i øvrigt i alt
Periodeafgrænsningspost, renteswap
Forfalder efter 5 år
Langfristet del i alt
Periodeafgrænsningspost, renteswap i alt
Kapitaliseret leasing
Forfalder indenfor 1 år
Kortfristet del i alt
Forfalder mellem 1 og 5 år
Langfristet del i alt
Kapitaliseret leasing i alt
Ansvarlig lånekapital
DICO A/S har ydet MatchWork World Wide A/S et
ansvarligt lån på 7 mio. kr,, og træder frivilligt tilbage
for andre kreditorer såfremt dette selskab måtte blive
nødlidende.
Koncernen
2004 2003
mio. kr. mio. kr.
4,1 4,0
4,1 4,0
17,8 17,3
81,9 86,4
99,7 103,7
103,8 107,7
9,3 3,0
62,4 19,3
71,7 22,3
71,7 22,3
3,3 0,7
3,3 0,7
3,3 0,7
0,0 0,2
0,0 0,2
0,0 0,2
0,0 0,2
0,0 0,4
Side 36
Søndagsavisen a-s
Noter til reanskabet
Moderselskabet
2003 2004 Note
mio. kr. mio. kr.
23
24
25
Noter til pengestrømsopgørelsen
Reguleringer
Andel af resultat i associerede virksomheder
Skat af årets resultat
Afskrivning på anlægsformue
Realiseret afkast af investering i værdipapirer
Urealiseret afkast af investering i værdipapirer
Renteindtægter
Renteomkostninger
Reguleringer i alt
Ændring i driftskapital
Ændring af tilgodehavender
Ændring af kortfristet bankgæld
Ændring af lev.gæld og anden kortfristet gæld
Ændring i tilgodehavender og gæld
Ændring i skyldig selskabsskat
Ændring i tilgodehavende/skyldige renter
Ændring i driftskapital i alt
Investering i immaterielle og materielle anlægsaktiver
Investering i goodwill
Investering i rettigheder
Investering i software
Investering i indretning
Investering i fast ejendom
Forudbetaling på ejendomme
Investering i driftsmidler og inventar
Investering i alt
Koncernen
2004 2003
mio. kr. mio. kr.
-1,6 -7,4
-0,1 22,0
49,8 41,9
0,0 0,1
0,9 -1,2
-2,9 -2,2
15,0 11,4
61,1 64,6
-39,9 14,7
35,2 -84,1
15,3 13,9
10,6 -55,5
-0,8 -4,7
"2,7 -4,5
7,1 -64,7
-6,2 -10,0
0,0 -2,1
-25,2 -25,6
-0,8 -0,2
-0,5 -4,3
-41,0 -113,9
-57,3 -35,1
-131,0 -191,2
Årsrapport 2004
Side 37
Noter til regnskabet
Note
Moderselskabet
2003 2004
mio, kr. mio. kr.
26
0,0 0,0
8,1 0,0
0,0 0,0
0,0 0,0
0,0 0,0
8,1 0,0
0,0 0,0
8,1 0,0
0,0 0,0
0,0 0,0
-8,1 0,0
27
0,0 0,0
0,0 0,0
79,4 9,7
0,0 0,0
0,0 0,0
0,0 0,0
0,0 0,0
0,0 0,0
0,0 0,0
0,0 0,0
79,4 9,7
0,0 0,0
0,0 0,0
79,4 9,7
0,0 0,0
79,4 9,7
0,0 0,0
0,0 0,0
4,3 0,0
0,0 0,0
0,0 0,0
0,0 0,0
0,0 0,0
4,3 0,0
0,0 0,0
4,3 0,0
0,0 0,0
4,3 0,0
75,1 9,7
Investering i Joint Ventures
Salg:
Materielle anlægsaktiver
Finansielle anlægsaktiver
Tilgodehavender
Likvide beholdninger
Korffristet gæld
Nettoaktiver (indre værdi)
Goodwill
Anskaffelsessum
Heraf likvid beholdning
Kontant afhændelsessum
Investering i Joint Ventures
Investering i tilknyttede virksomheder
Køb:
Immaterielle anlægsaktiver
Materielle anlægsaktiver
Finansielle anlægsaktiver
Tilgodehavender
Periodeafgrænsningsposter
Likvide beholdninger
Minoritetsinteresser
Hensættelser
Langfristet gæld
Kortfristet gæld
Nettoaktiver (indre værdi)
Goodwill
Heraf intern oparbejdet goodwill
Anskaffelsessum
Heraf likvid beholdning
Kontant anskaffelsessum
Salg:
Immaterielle anlægsaktiver
Materielle anlægsaktiver
Finansielle anlægsaktiver
Tilgodehavender
Likvide beholdninger
Hensættelser
Kortfristet gæld
Nettoaktiver (indre værdi)
Goodwill
Anskaffelsessum
Heraf likvid beholdning
Kontant afhændelsessum
Investering 1 tilknyttede virksomheder
Koncernen
2004 2003
mio. kr. mio. kr.
0,0 1,2
0,0 0,6
0,0 13,4
0,0 0,1
0,0 7,2
0,0 8,1
0,0 0,0
0,0 8,1
0,0 0,0
0,0 8,1
0,0 -8,1
0,0 4,3
0,0 10,4
0,0 0,4
0,0 31,0
0,0 0,1
0,0 6,9
0,0 2,3
0,0 -3,0
0,0 9,2
0,0 26,8
0,0 17,8
0,0 9,3
0,0 -3,7
0,0 23,4
0,0 -6,9
0,0 16,5
0,0 0,8
0,0 1,2
0,0 -0,3
0,0 9,9
0,0 1,3
0,0 -0,1
0,0 11,2
0,0 1,8
0,0 0,0
0,0 1,8
0,0 -1,3
0,0 0,5
0,0 16,0
Side 38
Søndagsavisen a-s
Noter til regnskabet
Note
28
29
Moderselskabet
2003 2004
mio. kr. mio. kr.
29,0 44,3
15,3 0,0
0,0 0,0
44,3 44,3
29,0 44,3
15,3 0,0
44,3 44,3
0,0 0,0
0,2 0,2
0,6 0,5
0,8 0,7
2,2 1,8
0,0 0,2
2,2 2,0
8,0 0,0
0,3 0,3
Egne kapitalandele
Anskaffelsessum 1. januar
Årets tilgang
Årets afgang
31. december
Modregnet i egenkapital 1. januar
Årets overførsel
31. december
Bogført værdi 31. december
Beholdningen af egne kapitalandele er uændret
i forhold til sidste år. Beholdningen er 1.888.000 stk.
å nominelt kr. 5, svarende til 8,47%.
Eventualforpligtelser
Operationel leasing
Fremtidige samlede udgifter vedrørende
operationelle leasingaftaler:
Forfalder indenfor 1 år
Forfalder mellem 1 og 5 år
I alt
Huslejeforpligtelse
Følgende forpligtelse vil forfalde, såfremt husleje-
kontrakterne opsiges pr. 31. december 2004:
Forfalder indenfor 1 år
Forfalder mellem 1 og 5 år
I alt
Garantiforpligtelser
Selskabets bankforbindelse har overfor bygherre
afgivet betalingsgaranti
Andre garantier
Verserende retssager
Der er under tilgodehavende selskabsskat
indregnet 7,6 mio.kr. vedrørende verserende
skattesag for indkomståret 1998, 1999 og 2000.
Øvrige eventualforpligtelser
Selskabet er sambeskattet med helejede danske
datterselskaber og visse udenlandske datterselskaber,
Sambeskattede danske selskaber hæfter solidarisk for
hinandens skatteforpligtelser.
Søndagsavisen a-s har afgivet støtteerklæring overfor
den tilknyttede virksomhed OFiR a-s.
Koncernen
2004 2003
mio. kr. mio. kr.
44,3 29,0
0,0 15,3
0,0 0,0
44,3 44,3
44,3 29,0
0,0 15,3
44,3 44,3
0,0 0,0
2,5 1,9
3,1 2,7
5,6 4,6
11,0 10,5
19,5 11,4
30,5 21,9
0,0 8,0
0,3 0,3
Årsrapport 2004
Side 39
Noter til regnskabet
Moderselskabet
2003 2004 Note
mio. kr. mio. kr.
30
50,0 50,0
113,9 153,4
20,0 20,0
31
1,0 0,9
0,4 0,8
0,2 0,2
32
30,0 27,5
4,5 5,0
-25,5 -22,5
4,2 -2,2
0,1 0,7
4,1 11,5
Sikkerhedsstillelser
Som sikkerhed for gæld er håndpantsat ejerpantebrev
med pant i fast ejendom.
Bogført værdi af pantsatte ejendomme.
Søndagsavisen a-s har stillet sikkerhed overfor
datterselskabet OFiR a-s, for max.
Honorar til selskabets generalforsamlingsvalgte revisorer
Ernst & Young - revision
Ernst & Young - rådgivning
Andersen Hibertz Kirkhoff - revision
Nærtstående parter
Britt og Richard Bunck er som hovedaktionærer om-
fattet af oplysningspligten for nærtstående parter.
Der har i regnskabsåret ikke været transaktioner med
Britt eller Richard Bunck ud over direktiønsvederlag.
Søndagsavisen a-s har transaktioner med nærtstående
parter i form af en række koncernvirksomheder
(jf. side 54). Alle transaktioner er baseret på normale
markedsvilkår.
Transaktioner med associerede virksomheder:
Våstsvenska Lokaltidningar AB, salg
Helsingør Dagblad A/S, køb
A/S Vestsjællandske Distriktsblade, salg
Samhandel i alt
Helsingør Dagblad A/S
A/S Vestsjællandske Distriktsblade
Mellemværender i alt
Koncernen
2004 2003
mio. kr. mio. kr.
50,0 50,0
153,4 113,9
20,0 20,0
2,3 2,3
1,4 0,8
0,2 0,2
3,7 0,0
27,5 30,0
5,0 4,5
-18,8 -25,5
-3,0 -4,2
0,7 0,1
-2,3 4,1
Side 40
Søndagsavisen a-s
Bestyrelse og koncernledelse
Koncernledelse:
Mads Dahl Møberg Andersen
Administrerende direktør
Frode Gaustad
Økonomidirektør
Jan Hedegaard
Direktør, Søndagsavisen
Benny Juul Lundgaard
Direktør, Forbruger-Kontakt
Per Bowallius
VD, Gratistidningar i Sverige AB
Jørgen Wittenkamp
Administrerende direktør, OFiR a-s
Bestyrelse:
Udgiver Richard Bunck, formand
Formand for bestyrelsen for:
Samson Enviro Chemicals A/S
Medlem af bestyrelsen for:
Helsingør Dagblad A/S
OFiR a-s
MatchWork World Wide A/S
Peter Miller
Steen Gede
Formand for bestyrelsen for:
Brandhouse A/S
Elsparefonden
Medlem af bestyrelsen for:
Sanistål A/S
DSB
Forenede Service A/S
Gatetrade.net A/S
Bestyrelsen og koncernledelse nævnt fra venstre mod højre:
Per Bowaillius, Benny Juul Lundgaard, Frode Gaustad, Mads Dahl Møberg Andersen,
Jan Hedegaard, Thore Andersen, Richard Bunck, Peter Miller, Steen Gede og Jørgen
Wittenkamp.
Advokat Thore Andersen
Formand for bestyrelsen for:
Solum A/S
Dansk Jordforbedring ApS
Support Media A/S
Knud Riedel A/S
Buddinge Trælasthandel A/S
Buddinge Trælast Holding A/S
Panduro Hobby A/S
B & EMK A/S
Helbo Holding A/S
H. Helbo Hansen A/S
Egelunden A/S
JDN Entreprise A/S
Murerfirmaet Johansen & Deichmann Nielsen A/S
Johansen & Deichmann Nielsen A/S
B & E Consult. Rådgivende Ingeniørvirksomhed A/S
SAV-Danmark Trading A/S
H. Klarskov Holding A/S
Samsikring A/S
B & E Ejendomme ApS
Medlem af bestyrelsen for:
Euromilling Holding A/S
Euromilling A/S
Store Hede Kompostcenter A/S
Bio Vækst A/S
Årsrapport 2004
Side 41
Aktionærforhold
Koncernen og Fondsbørsen
Som den første mediekoncern i Danmark blev
Søndagsavisen a-s i maj 1996 noteret på Køben-
havns Fondsbørs.
Værdi til aktionærerne
Søndagsavisen a-s har gennem en periode ikke
leveret tilstrækkelig værdi til aktionærerne. Ind-
tjeningen har pga. markedsforhold mv. været
utilstrækkelig, hvorfor kursudviklingen har
været skuffende, og koncernen har undladt at
udbetale udbytte.
Nye strategier er udviklet og implementeret for
at rette op på denne udvikling, og det er ledel-
sens mål fremover at sikre et tilfredsstillende
indtægtsniveau. I forlængelse heraf forventes
det, at aktien opnår et højere kursniveau. Udlod-
ning af udbytte forventes genindført, når selska-
bets indtjening er stabiliseret på et højere
niveau, og selskabets gæld er nedbragt.
Aktiekapitalen
Selskabets aktiekapital er 111.400.000,00 kr.
fordelt på 22.280.000 stk. aktier å nominelt
5,00 kr.
Bemyndigelse
Bestyrelsen er bemyndiget til at forhøje aktie-
kapitalen ad en eller flere gange med indtil
kr. 25.000.000,00.
Forhøjelsen kan ske såvel ved kontant indbe-
taling som på anden måde. Forhøjelsen kan ske
uden fortegningsret for selskabets hidtidige
aktionærer, såfremt dette sker til markedskurs
eller som vederlag for selskabets overtagelse af
en bestående virksomhed eller bestemte formue-
værdier til en værdi, der modsvarer de udstedte
aktier. Uden for de i det foregående punkt
anførte tilfælde, har aktionærerne ret til for-
holdsmæssig tegning af de nye aktier. Bemyn-
digelsen er givet for en periode indtil den 1. maj
2008.
Bestyrelsen er bemyndiget til at forhøje aktieka-
pitalen ad en eller flere gange med indtil
1.000.000,00 kr. ved udstedelse af medarbejde-
raktier. Bemyndigelsen er givet for en periode på
5 år indtil den 1. april 2006. Forhøjelsen kan ske
på nærmere af bestyrelsen fastsatte vilkår,
Egne kapitalandele
Bestyrelsen er bemyndiget til at lade Søndagsa-
visen a-s erhverve egne kapitalandele, dog såle-
des at der højst kan erhverves indtil 10% af den
samlede aktiekapital i selskabet og således at
erhvervelsen sker til den på købstidspunktet
gældende børskurs fraveget med indtil 5% i op-
eller nedadgående retning. Bemyndigelsen er
gældende indtil næste ordinære generalforsam-
ling, dog senest indtil den 1. juni 2005. Selska-
bets beholdning af egne kapitalandele var den
31. december 2004 på 1.888.000 stk. svarende
til 8,47% af aktiekapitalen.
Udbytte
Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen
den 29. april 2005, at der som følge af årets
resultat ikke udbetales udbytte.
Resultatdisponering, i mio. kr.
Moderselskabets resultatopgørelse udviser et overskud på
25,3 mio. kr. Grundlaget for bestyrelsens resultatdisponering
fremkommer således:
Overførsel fra forige år 78,0
Kursreguleringer mv. -2,2
Årets resultat, overskud 25,3
Til disposition 101,1
Bestyrelsen indstiller følgende resultatclisponering
til generalforsamlingen:
Udbytte til aktionærer 0,0
Overført til næste år 101,1
Side 42
Søndagsavisen a-s
Aktionærforhold
Aktionærer
Den fortegnelse, som selskabet fører i henhold til
aktieselskabsloven over aktionærer, der ejer
mindst 5% af aktiekapitalen, blev ultimo 2004
opgjort til:
-. Udgiver Richard Bunck,
Fredensborg Kongevej 49, 2980 Kokkedal
». Søndagsavisen a-s
Gladsaxe Møllevej 28, 2860 Søborg
Hovedaktionær er fortsat selskabets stifter,
Udgiver Richard Bunck, der sammen med sin
hustru ejer 51,29% af aktiekapitalen. Af den
resterende del af aktiekapitalen er størstedelen
placeret hos institutionelle investorer.
Søndagsavisen a-s' ejerkreds pr. 31.12. 2004:
Britt & Richard Bunck — 51,29%
Søndagsavisen a-s 8,47%
Øvrige 40,24%
Ialt 100,00%
Ledelsen
Selskabets bestyrelse og direktion eksklusiv
Richard Bunck, kontrollerede ultimo 2004
196.650 stk. aktier svarende til 0,88% af aktie-
kapitalen.
I regnskabsåret har Britt og Richard Bunck hver-
ken købt eller solgt aktier i selskabet. Selskabets
øvrige ledelse og direktion har i regnskabsåret
netto købt 2.250 stk. aktier i selskabet.
Risikostyring
Søndagsavisen a-s arbejder aktivt for at identi-
ficere og styre risici, der kan have en negativ
påvirkning af virksomhedens resultater og akti-
viteter.
Kontrolstruktur
For at sikre en detaljeret overvågning er koncer-
nens aktiviteter opdelt i 11 interne Business
Units, der alle udarbejder selvstændige strategi-
er, har selvstændige budgetter og har selvstæn-
dig operationel og økonomisk Tapportering.
Strategi- og handlingsplaner
Søndagsavisen a-s udarbejder strategi- og hand-
lingsplaner, der bl.a. skal sikre en proaktiv hånd-
tering af risici.
Hvert år udarbejder alle Business Units en strate-
gi på basis af en detaljeret og standardiseret
proces. I denne proces identificeres de forret-
ningsmæssige risici, og det besluttes, hvordan
de skal håndteres.
På basis af strategiplanerne udarbejder alle
Business Units detaljerede handlingsplaner
gældende for et år og opdaterer disse efter ca.
et halvt år, Disse handlingsplaner godkendes
sammen med budgetterne og strategierne af
bestyrelsen.
Opfølgning og monitorering
Der foretages gennem året en tæt opfølgning
med alle Business Units.
Hver måned udarbejder koncernøkonomi
et omfattende regnskabsmateriale, hvor resul-
taterne for hver Business Unit sammenholdes
med budgettet. Denne information tilgår både
bestyrelsen og direktionssekretariatet, der
foretager opfølgning. I forlængelse af måneds-
regnskaberne udarbejder ledelsen i hver
Business Unit en månedsrapport hvor afvig-
elser forklares, korrigerende handlinger fore-
slås, konkurrencesituation beskrives, status
på handlingsplanen belyses mv. De fulde Tap-
porter sendes til direktionssekretariatet og en
sammenfatning sendes til bestyrelsen.
Umiddelbart efter månedsrapporterne er udar-
bejdet, afholdes en række Business Review Mee-
tings hvor personale fra direktionssekretariatet
og koncernøkonomi mødes med ledelsen for de
enkelte Business Units. På møderne uddybes
månedsrapporten og diverse risici og mulighe-
der diskuteres.
fortsat
Årsrapport 2004
Side 43
Aktionærforhold
Kursudvikling
Søndagsavisen a-s blev noteret på Københavns
Fondsbørs i maj 1996.
Børsværdien af selskabets aktier var ved regn-
skabsårets slutning den 31. december 2004
opgjort til 503.973.600,00 kr.
Kontakt med investorer
Søndagsavisen a-s fører en åben og ensartet dia-
log med investorer og analytikere, således at
aktiemarkedet kan få den bedst mulige og mest
retvisende information om selskabet.
Der afholdes løbende møder med aktionærer,
investorer, finansanalytikere og andre interesse-
rede. Selskabet afholder årligt flere større
præsentationer i Danmark samt gennemfører
møderækker i udlandet.
oms BER
er em HR fe ster Mfaen 1 4 TY 3. an bene ren =
Anne ialt om —2. 37 al oe
Søndagsavisen a:5
Hjemmeside
På Søndagsavisen a-s' corporate website
www.son.dk findes oplysninger om såvel virk-
somheden, direktion og bestyrelse, aktionær-
informationer mv.
Kontakt til investorer
Administrerende direktør
Mads Dahl Møberg Andersen
Telefon (+45) 39 57 75 00
Telefax (+45) 39 66 14 08
E-mail: investoræsondagsavisen.dk
fortsat
Fondsbørsmeddelelser 2004
26. januar 2004: Ny direktør i Søndagsavisen
- Jan Hedegaard
Årsregnskabsmeddelelse 2003
for Søndagsavisen a-s
25. februar 2004:
18. marts 2004: Kvartalsvis opgørelse af
aktiebesiddelser
31. marts 2004: Indkaldelse til ordinær
generalforsamling
31. marts 2004: Årsrapport 2003 for
Søndagsavisen a-s
14. april 2004: Kvartalsvis opgørelse af
aktiebesiddelser
23. april 2004: Resumé af ordinær general-
forsamling
23. april 2004: Nye vedtægter iht.
generalforsamlingsbeslutning
12. juli 2004: Sag mod Post Danmark ved
EU-Kommissionen
14, juli 2004: Kvartalsvis opgørelse af
aktiebesiddelser
11. august 2004: Halvårsrneddelelse 2004 for
Søndagsavisen a-s
24. september 2004: Kvartalsvis opgørelse af
aktiebesiddelser
29. september 2004: Post Danmark kendt Skyldig
13 lovovertrædelser
28. oktober 2004: Nedjustering af forventet
årsresultat for 2004
16. november 2004: Søndagsavisen går i offensiven
og OFiR a-s introducerer ny
rejseservice
24. november 2004: Afgørelse i Predatory-Pricing-
sagen mod PDK
23. december 2004: Kvartalsvis opgørelse af
aktiebesiddelser
Fondsbørsmeddelelser 2005
23. februar 2005: Årsregnskabsmeddelelse 2004
for Søndagsavisen a-s
Finanskalender for 2005/2006
23. februar 2005 Årsregnskabsmeddelelse 2004
29. april 2005 Generalforsamling
10. august 2005 Halvårsregnskab 2005
01. marts 2006 Årsregnskab 2005
28. april 2006 Generalforsamling
Side 44
Søndagsavisen a-s
Side 45
meen RV lee
UaSIADSBDpiløs
DD
uns tæer
sam vntenokselg
nå jen '
mmgre då
surt JE
mm ; a…. å n LET sondegsavisern
me - —Biree Had VOR. emenennennn—m
FEE SST SEE 62 "usus vrag
Årsrapport 2004
Avisudgivelse og distribution
HUSSTANDSOMDELING
At lade sine salgsbudskaber omdele direkte til
kundekredsens bopæl er en uhyre effektiv måde
at markedsføre sine varer eller tjenester på.
Særligt hos virksomheder eller butikker, der har
et omfattende varekatalog, er denne reklame-
form meget benyttet.
Tilsvarende fordele har naturligvis de kunder,
der indrykker deres budskaber i form af annon-
cer i husstandsomdelte medier som Søndags-
avisen.
Søndagsavisen a-s koncernen er i dag den
største private pan-skandinaviske distributions-
virksomhed for adresseløs husstandsomdeling
af aviser og tryksager. Distributionsapparatet er
baseret på et omfattende net af ruter, der service-
res af virksomhedernes egne omdelere.
Distributionsvirksomheden hører til en af de
mest effektive af sin slags i Europa. Med distri-
butionsnetværk i Danmark, Sverige, Polen og
Norge dækker den i alt mere end 5,0 million hus-
stande i eget regi.
Under navnet Forbruger-Kontakt udføres
distributionsopgaver i Danmark, enten ved egen
omdeling eller via samejede selskaber.
Forbruger-Kontakt dækker næsten samtlige dan-
ske husstande via et net af lokale depoter og
Dækning og potentiale pr. 31. december 2004
Dækket af Total
virksomheden husstande
Danmark 2.609.800” 2.611.000
Sverige 1.900.000” 4.300.000
Polen 1.800.000 N/A
Norge 80.000 N/A
”inkl. samarbejdspartnere
Distributionsaktiviteter og lande pr. 31. december
2004
Danmark Sverige Polen — Norge
Adresseløse
tryksager ja ja ja ja
Åviser ja ja ja ja
Vareprøver ja ja nej ja
Chess Mail ja nej nej nej
Kundeanalyser ja nej nej nej
Adresset
omdeling ja nej nej nej
omdelere, og er i dag det eneste private lands-
dækkende alternativ til Post Danmark.
Forbruger-Kontakt står endvidere for udvikling
af koncepter og IT-systemer til alle koncernens
distributionsselskaber.
Produkter
Virksomheder med et stort informations- og
reklamebehov vælger ofte at få distribueret
egne tryksager til forbrugerne på deres bopæl.
Herved opnås større fleksibilitet med hensyn
til materialets form og omfang samt til geo-
grafisk område.
Forbruger-Kontakt tilbyder disse virksomheder
en række kundespecifikke distributionsformer.
Omdeling af adresseløse tryksager og aviser
Denne distributionsform henvender sig til
kunder, der ønsker omdeling af en adresseløs
tryksag eller avis til samtlige husstande i et geo-
grafisk defineret område. I dette forretningsom-
råde indgår omdeling af Søndagsavisen.
Chess Mail
Chess Mail er selektiv adresseløs reklame-
omdeling til grupper af husstande med en
ensartet demografisk profil. Ved udvælgelse
efter kriterier som f.eks. køn, alder, bolig-
forhold, indtægt og erhverv, interesser og
købsaktivitet kan Forbruger-Kontakt udvælge
de geografiske områder, hvor koncentrationen
af kundens målgruppe er størst.
Ved kun at omdele i disse områder opnår
kundens budskab således den størst mulige
målrettethed. Samtidig begrænses kundernes
tryk- og distributionsomkostninger.
Vareprøver
Vareprøver er konkrete prøver på kundens
produkt. Forbruger-Kontakt er en af de få distri-
butører i Danmark, der kan håndtere denne
distributionsform. Kompleksiteten i at omdele
vareprøver består ud over vægt og rumfang ien
række lovkrav, som f.eks. at vareprøven skal
afleveres personligt til en voksen i husstanden.
Analyser
Som et selvstændigt forretningsområde sælger
Forbruger-Kontakt analyser af husstands-
karakteristika i et givet område. Analyserne har
til formål at øge udbyttet af kundens markeds-
føring og understøtter tillige den distributions-
orienterede del af selskabet.
Side 46
Søndagsavisen a-s
Avisudgivelse oq distribution fortsat
Analyserne omfatter:
- Kundeanalyser
- Områdeanalyser
- Kampagneanalyser
Forbruger-Kontakt er i besiddelse af Danmarks
mest avancerede systemer og værktøjer til
målgruppe- og segmentanalyse. Analyserne
foretages via edb-samkøring af egen database,
oplysninger fra Danmarks Statistik samt
eventuelt kundens egen kundedatabase. For-
bruger-Kontakt kan således kortlægge profilen
på et givet kundesegment eller identificere et
statistisk repræsentativt testområde, hvor
kunden kan afprøve en salgsbrochures
gennemslagskraft, før en større kampagne
iværksættes.
Adresseret distribution
Adresseret distribution er distribution. til
udvalgte adresser. Forbruger-Kontakt udfører i
dag adresseret distribution.
Logistikstrukturen i Danmark
Forbruger-Kontakt flyttede i 2004 ind i to nyop-
førte distributionsterminaler beliggende i Høje
Tåstrup og Tilst. De nye terminaler betyder en
mere effektiv udnyttelse af ressourcerne.
Klargøring af tryksager til distribution er i
udpræget grad blevet automatiseret. Ændringen
medfører en væsentlig bedre kontrol af kvalite-
ten i den samlede produktionsproces.
Husstandsomdeling i Sverige
S-Post varetager distribution til i alt 1,9 mio.
hushold med fokus på Stor-Stockholm,
Malmå/Skåne samt Gåteborg.
S-Post tilbyder distribution af uadresserede
tryksager, aviser og vareprøver.
Distribution udenfor Danmark og Sverige
Søndagsavisen a-s' distributionsaktiviteter
omfatter også distributionsnetværk i Norge og
Polen. I Norge distribueres lokalt i Trondheim og
i Polen i Warszawa.
Årsrapport 2004 Side 47
Avisudgivelse og distribution
fortsat
AVISER I DANMARK
Søndagsavisen blev grundlagt i 1978 og er en
annoncefinansieret husstandsomdelt gratisavis.
I 2004 blev avisen distribueret til 1,5 mio. hus-
stande hver weekend.
Med virkning fra den første weekend i januar
2005 blev oplaget udvidet med 40% eller
600.000 eksemplarer. Dermed kommer avisen
nu ud til 2,1 mio. husstande hver weekend; det
svarer til 85% af alle husstande i Danmark.
Oplagsudvidelsen har gjort Søndagsavisen til
Danmarks klart største og reelt eneste lands-
dækkende avis. Samtidig blev avisen relance-
ret med nyt design og med en ny redaktionel
linie.
Udgivelsesområder og -dag
Søndagsavisen er en landsdækkende avis, der er
opdelt i 16 forskellige regionale udgaver og 25
delområder, kortlagt efter befolkningens ind-
købs-, trafik- og flyttemønster. Landsdækningen
kombineret med regionaliseringen gør Søndags-
avisen til et velegnet medie for både landsdæk-
kende og regional annoncering.
Med husstandsomdelingen går Søndagsavisen
på tværs af dagbladenes traditionelle kunde-
grupperinger. Og i modsætning til lokalaviserne
giver Søndagsavisen mulighed for markeds-
føring i et ensartet medie i et stort område uden
dobbeltdækning og områder med manglende
dækning.
Søndagsavisen udkommer hver weekend. Det er
på dette tidspunkt, at man har tid til at læse
avisen. Og det er på dette tidspunkt, at man plan-
lægger den kommende uges aktiviteter, indkøb
og ser efter ledige stillinger eller uddannelses-
muligheder.
Redaktionelt koncept
Søndagsavisen er Danmarks mest læste avis. Det
forpligter. Søndagsavisen skal være avisen for de
mange.
Søndagsavisen skal give nyhedsoverblik og
inspiration til ugen, der kommer, Både hvad
angår forbrugs-, arbejds- og fritidsliv. I en travl
hverdag skal Søndagsavisen gøre det nemmere,
billigere og sjovere for hele familien.
Side 48
Søndagsavisen a-s
Avisudgivelse og distribution
Søndagsavisens dækning opgjort i antal husstande
pr. 3. januar 2005
Husstande
Søndagsavisen dækker i dag 2.101.727
Totalt antal husstande i Danmark 2.580.000
Søndagsavisens redaktionelle koncept lægger
vægt på, at avisen skal være aktuel, nærværende
og relevant. Samtidig skal troværdigheden være
høj. Der skal ikke være løftede pegefingre. Til
gengæld skal der være plads til glimt i øjet og et
smil på læben.
Redaktionen består af en fast stab af egne, højt
kvalificerede journalister og suppleres af et net
af freelance journalister, der dækker bestemte
fagområder.
Annoncer
Søndagsavisen henvender sig med sit landsdæk-
kende og regionale koncept primært til annon-
cører, hvis kundegrundlag rækker ud over det
helt lokale, dvs. til regionale annoncører og
landsannoncører, der har familien Danmark som
målgruppe. For disse annoncører er Søndagsavi-
sen et meget effektivt medie med den husstand-
somdelte distributionsform i weekenden, den
massive dækning uden dobbeltdækning samt
muligheden for at vælge klart afgrænsede rele-
vante geografiske områder.
Eksempler på Søndagsavisens naturlige kunde-
grundlag er annoncører af stilingsannoncer,
landsannoncører, store forretningsenheder som
har behov for et stort opland, forretninger med
en spredt kundekreds og forretningskæder eller
forretninger med to eller flere udsalgssteder.
Annongørservice
Søndagsavisens relationer og service overfor
vore kunder er nøgleområder for Søndags-
avisen,
Søndagsavisen skal være åben for vore kunder
for annoncebooking, annoncegodkendelse og
andre services døgnet rundt. Søndagsavisens
Internet og extranet er stedet, hvor kunderne får
muliggjort dette udenfor normal arbejdstid.
Prepress
Søndagsavisens prepress afdeling fungerer som
nervecenter for den elektroniske fremstilling af
Søndagsavisen frem til trykning af avisen. Pre-
press afdelingen forestår også kontrol af den
trykte Søndagsavisen for at sikre, at avisen altid
har den ønskede kvalitet.
Teknologisk set er prepress afdelingen i front og
helt unik. Søndagsavisens deadline er i dag fre-
dag morgen og allerede lørdag morgen omdeles
avisen til forbrugerne. Der produceres op til
1,100 sider pr. uge, og det er i dag trykkerierne
og annoncesalget, der sætter begrænsningerne
for Søndagsavisernes deadlines, og ikke virk-
somhedens produktionskapacitet.
fortsat
Årsrapport 2004
Side 49
Avisudgivelse og distribution
AVISER I SVERIGE
Koncernen Søndagsavisen a-s' svenske holding-
selskab Gratistidningar i Sverige AB (GISAB),
har siden 2000 været et hel-ejet datterselskab til
Søndagsavisen a-s. Gisab-koncernen er den
største udgiver af husstandsomdelte gratisaviser
i Sverige.
GISAB varetager distribution af reklametryk-
sager, egne aviser og vareprøver i datterselskabet
S-Post AB og gennem partnere. GISAB dækker
distribution til 1,9 mio. husstande i Sverige,
GISAB udgiver i alt 40 lokale gratisaviser med et
ugentligt oplag på 1,2 mio.:
" "Mitt i” (100% ejet) - i alt 30 lokalaviser i
Stockholm med et ugentligt oplag på 910.000
stk. og 931.000 læsere.
" Smé-Journalen og Strångnås-Journalen (91%
ejet) - i alt 2 lokalaviser i Eskilstuna og Strång-
nås med et ugentligt oplag på 66.000 stk.
» Orebroar'n (91% ejet) - 1 lokalavis i Orebro
med et ugentligt oplag på 45.000 stk.
" 7 Dagar og Varbergposten (40% ejet) - i alt 7
lokalaviser i Gåteborg og Varberg med et
ugentligt oplag på 178.000 stk.
Mitt i-aviserne i Stockholm
Under fællesnavnet "Mitt i" ("I midten af …")
dækker selskabet Lokaltidningen Mitt i Stock-
holm AB hele Stor-Stockholm med 30 lokalaviser
og et oplag på 910.000 eksemplarer hver uge.
fortsat
Mitt i-aviserne er i dag såvel en læsermæssig
som en økonomisk succes, og aviserne har den
Suverænt største rækkevidde i Stor-Stockholm i
forhold til de konkurrerende medier.
Lokalaviserne udgives med navnet "Mitt i" -
efterfulgt af navnet på det. lokalområde, som den
pågældende avis dækker. Aviserne er annoncefi-
nansierede og distribueres gratis til alle husstan-
de i udgivelsesområderne.
Mitt i-aviserne er meget stærkt forankret i det
lokale samfund, og de fleste af aviserne har en
meget lang historie. Eksempelvis blev koncer-
nens ældste avis etableret allerede i 1899. De to
nyeste avisudgivelser, Mitt i Vasastan og Mitt i
Kungsholmen, som udkommer i Stockholms
. Innerstan, blev startet i 2002.
Udgivelsesområder og -dag
For at støtte den lokale forankring følger Mitt i-
avisernes udgivelsesområde kommune- og
bydelsgrænserne i Stockholm. 19 af Mitt i-avi-
serne udkommer i de tættest befolkede kommu-
ner i Stockholms Lån, mens de resterende 11
aviser udkommer i de enkelte bydele i
Stockholms kommune,
De 30 lokale Mitt i-aviser er inddelt i 44 forskel-
lige annonceområder, for derigennem at kunne
tilbyde kunderne en målrettet annoncering.
Mitt i-aviserne udkommer om tirsdagen. Tirsdag
som udgivelsesdag tilgodeser såvel annoncører-
nes ønske om udgivelse af forretningstilbud
først på ugen som indbyggernes behov for orien-
tering om den kommende uges lokale aktiviteter
og tilbud.
Redaktionelt koncept
Lokalavisernes redaktionelle mål er at skrive
vedkommende og aktuelle artikler, set ud fra
læsernes virkelighed og ud fra læsernes behov
for lokal information. Nære menneskelige,
usædvanlige og gerne dramatiske nyheder og
billeder fanger læserne. Nærhed og tilstede-
værelse er avisernes vigtigste konkurrence-
parameter.
Mitt i-avisernes mål er, at være så lokale som
muligt, altid at være på pletten, og at se læsernes
behov - kort sagt "at være Mitt i”.
Side 50
Søndagsavisen a-s
Avisudgivelse oq distribution
Produktet
Samtidig med, at Mitt i-aviserne er baseret på det
nære og det lokale, er de 30 aviser ensrettede
med hensyn til layout og opbygning. Dermed
udnytter aviserne stordriftsfordele indenfor
produktionen, samtidig med at der opereres på
et unikt marked for målrettet husstandsomdelt
kommunikation.
Strukturen i Mitt i-aviserne gør, at den enkelte
avis, på trods af mange annoncer, ikke virker
annoncetung. For at forstærke den redaktionelle
del, der i lige så høj grad som annoncerne er vig-
tig for læserne, er nogle af nyhedssiderne såle-
des helt fri af annoncer,
Lokale annoncer og lokale nyheder går godt i
spænd. Det ses af Mitt i-avisenes store række-
vidde, hvor aviserne læses af mere end 70% af
de 15 - 79 årige i Stor-Stockholm.
Annoncer
Mitt i-aviserne tilbyder sine kunder massiv og
effektiv markedsføring, idet aviserne omdeles til
samtlige husstande i lokalområdet.
Mitt i henvender sig primært til annoncører, hvis
kundegrundlag er det nære og lokale. For disse
annoncører er Mitt i med sin lokale opdeling et
meget effektivt medie.
AVISER I NORGE
Koncernen Søndagsavisen a-s har med dattersel-
skabet Norsk Avisdrift AS været aktiv på det nor-
ske avismarked siden 1998. I dag udgiver Norsk
Avisdrift AS avisen Byavisa samt erhvervsavisen
Byens Næringsliv.
Byavisa har været Trondheims lokalavis siden
1996. Det er en 100% annoncefinansieret gratis-
avis med redaktionelt lokalstof. Byens Nærings-
liv er en nystartet lokal erhvervsavis. Den er lige-
ledes en 100% annoncefinansieret gratisavis
med lokal erhvervsjourmnalistik.
Omkring 90% af den norske befolkning læser
avis dagligt, og Norge er ofte angivet som et af de
mest avislæsende lande i verden. Til trods herfor
er gratisaviser et relativt nyt fænomen i Norge.
Gratisaviskoncepter med et klart, kvalitativt og
seriøst indhold falder i smag hos læserne, og med
en massiv husstandspenetration er lokale gratis-
aviser et værdifuldt medie for annoncørerne.
Udgivelsesområder og -dag
Byavisa udkommer ugentligt og Byens Nærings-
liv udkommer månedligt begge med et oplagt på
80.000 eksemplarer, der omdeles til alle hus-
stande i Trondheim handelsdistrikt. Byavisa har
et læsertal på 96.000 hver uge - og læser
tallet er stigende.
Det norske avismarked adskiller sig fra det dan-
ske og svenske ved, at flertallet af rubrikannon-
cerne for job, bil og bolig er placeret midt på
ugen. Dette er baggrunden for, at Byavisa har
onsdag som udgivelsesdag.
Redaktionelt koncept
Byavisa og Byens Næringsliv i Trondheim er
lokalaviser, der forener en regional dækning
med en klar lokal profil - forener nærhed og
udsyn. Principperne for avisernes redaktionelle
dækning er seriøsitet og vedkommenhed, og
aviserne har som mål at drive uafhængig,
informativ og debatskabende, fortrinsvis lokal,
journalistik.
Det redaktionelle koncept lægger tyngden på
Trondheim bys liv - politisk, kulturelt og
erhvervsmæssigt. For en universitetsby som
Trondheim, hvor ca. 13% af indbyggerne er
studerende, er uddannelsesområdet vigtigt, og
Byavisa dækker også dette område.
Det kalder vi nærhed og udsyn, og det gør
Byavisa meget vedkommende for læserne - og
relevant for annoncørerne.
Årsrapport 2004
Side 51
Internet
OFiR a-s (OFiR) er en af Danmarks ældste udby-
dere af internetbaserede services. Siden koncer-
nens internetaktiviteter blev påbegyndt i 1995
har OFiR opbygget en stærk position på marke-
det for internetbaserede annoncetjenester i Dan-
mark. OFiRs danske portal har siden 1998 været
blandt de mest benyttede websteder i Danmark.
Internet filosofi
Hele udviklingen af OFiR/MatchWorks internet-
løsninger baserer sig på brugeradfærdsanalyser
og kortlægning af mediavaner.
Konceptet for internetløsningerne kan samles i
en enkel tre-punktsliste:
- Hurtig
- Nemt
- Intelligent
Forretningsområder
OFiR har organiseret sine aktiviteter i fire
forretningsområder, der hver især fokuserer på
sin kundegruppes behov og ønsker til en pro-
fessional leverandør:
". Media Solutions
» Recruitment Manager
- Jobsites
». Portal
OFIER as
POWERED BY
MATCHWORK.COM
Media Solutions
MatchWork Media Solutions tilbyder software-
løsninger til medievirksomheder, der ønsker at
vise rubrikannoncer online og styrke deres mar-
kedsposition og indtjening ved brug af internet.
Media Solutions leveres som en fuldintegreret
løsning til aviserne og deres annonce- og pro-
duktionssystemer indenfor:
" Stillingsmarkedet, der kan suppleres med
CV-databaser og unik matchteknologi
" Ejendomsmarkedet, hvor der også er
integration til ejendomsmæglerne
-. Motormarkedet
". Øvrige rubrikmarkeder
Softwareløsningerne sælges i dag på det danske,
svenske, norske, engelske og tyske marked.
Løsningerne har et betydeligt potentiale ved, at
de tilbyder en omkostningseffektiv hosting og
applikationstilpasning for tredjeparts aktører,
der ønsker en løsning i eget brand på eget site.
Kunden kan desuden vælge at indgå i et delt net-
værk, som skaber større transaktionsmængder
til glæde for kunder og brugere.
Recruitment Manager
OFiR Recruitment Manager er en unik løsning
for arbejdsgivere til styring af rekrutteringsarbej-
det. Løsningen kombinerer en mangeårig
knowhow om organisering af rekrutteringsarbej-
der med individuel tilpasning til organisatio-
nens egen funktionsmåde. Løsningen kan instal-
leres trinvis og den understøtter såvel en central
som en decentral organisation. Systernets fleksi-
bilitet har vist sig fordelagtig ved implemente-
ring i så forskellige virksomheder som eksem-
pelvis ingeniørvirksomheder, kommuner og
detailhandelsvirksomheder.
Jobsite i Danmark
OFiR Job driver en national markedsplads for
stillingsopslag og CV-tjenester. Den 2. april 2004
etableredes et jobannonce-netværk bestående af
flere jobsites. I netværket indgår OFiR.dk, mat-
chwork.dk, stillinger-i-staten..dk og flere andre.
Rekrutteringstjenesten i jøobnetværket er én af de
3 største og mest benyttede jobtjenester i Dan-
Side 52
Søndagsavisen a-s
Internet
mark. Det store antal brugere og Online Rekrutte-
ring, der kombinerer CV-søgning og annonce-
eksponering, giver internettjenesten en sikker
respons. Dette har medført, at internettjenesten
OFiR Job er blevet første valg i mange virksomhe-
ders søgning efter nye medarbejdere.
Portal-virksomhed i Danmark
Målt i antal besøgende og deres brug af de til-
budte tjenester er OFiR-portalen en af de mest
anvendte internet-sites i Danmark, med over 1
mio. besøg om ugen.
Omsætningen er i dag primært fordelt på banner-
annoncer, permission marketing, optagelser i
OFiRs søgeindeks og på systemabonnementer på
ASP-løsninger indenfor e-services. Brugerbeta-
ling er ved at vinde frem, og e-mailkonto servi-
cen er i dag den første service, hvor brugerbeta-
ling er integreret.
,.
ni
elle dj
aar,
:
sa
OFiR ligger i front indenfor et af de nyeste
medie-vækstområder: permission marketing,
dvs. direct marketing til forbrugere, som har
accepteret at modtage reklamer - i dette tilfælde
elektronisk.
Forbrugeren kan oprette en personlig interesse-
profil, hvorefter vedkommende modtager rekla-
mer og tilbud, der matcher de valg af interesse-
områder og den mængde tilbud, som forbruge-
ren ønsker. Tilbuddene kommer fra forretninger
og virksomheder, der vælger at målrette deres
annoncering via internettet.
fortsat
Årsrapport 2004
Side 53
Koncernstruktur
Pr. 31. december 2004
Søndagsavisen a-s
Associerede virksomheder Dattervirksomheder
med tilhørende selskaber med aktivitet
[Helsingør Dagblad A/S 44,33% 100,00% | Gratistidningar i Sverige AB |] [|
A/S Vestsjællandske Distriktsblade | 50,00% 100,00% [Lokattidningen Mitt i Stockholm AB ]
100,00% [S-Post AB |]
90,80% [Tunprint AB |]
90,10% [ 90,10% [Lokaltidningen Orebroarn AB |]
40,009% [Våstsvenska Lokaltidningar AB |
|. 100,00% |S-Post i Malmé AB |
100,00% [Norsk Avisdrift AS |
100,00% [Norpost Midt-Norge AS |]
100,00% | Distribution Danmark a-s ]
50,00% [Dansk Distributions Center A/S ]
60,00% [HA Grafisk Reklame A/S ]
60,00% | Tryksagsomdelingen Fyn P/S |]
Åvlsudgivelse og distribution
[. 60,00% [UA/FK Distribution A/S ]
70,00% [Distribution Syd A/S |]
100,00% |P-Polska Sp. z 0.0.
100,00% |Prepress Danmark ApS |] |J
100,00% [OFiR a-s |
—
100,00% [OFiR Danmark a-s ]
| 100,00% [OFiR Sverige AB ]
100,00% |OFiR Deutschland GmbH ] -
=
.100,00% |[MatchWork World Wide A/S ] 5
e—m fed
E=
100,00% |MatchWork Danmark A/S = —
100,00% [MatchWork Sweden AB:
| 100,00% |MatchWork UK Ltd.
| 100,00% |MatchGlobal Deutschland GmbH ||
Side 54 Søndagsavisen a-s
Koncernens adresser
Moderselskab: Søndagsavisen a-s
Søndagsavisen a-s
Gladsaxe Møllevej 28
DK - 2860 Søborg
Tlf. +45 39 57 75 00
Fax +45 39 66 14 08
Forbruger-Kontakt A/S
Bredebjergvej 6
DK - 2630 Taastrup
Tlf. +45 43 43 99 00
Fax +45 43 43 90 22
AL-FO Distribution A/S
Blomstervej 56
DK - 8381 Tilst
Tlf. +45 87 45 14 00
Fax +45 87 45 14 14
S - 100 17 Stockholm
Tlf. +46 8 550 550 00
Fax +46 8 550 554 77
S-Post i Malmå AB
Ollebovågen 14
S - 230 44 Bunkeflostrand
Tlf... +46 4 0519100
Fax +46 4 0519109
WWW.S-post.se
Norsk Avisdrift AS
Nardovejen 16 A
N - 7032 Trondheim
Tlf. +47 73 99 05 50
Fax +47 73 99 05 60
www.byavisa.no
Distribution Danmark a-s
Gladsaxe Møllevej 28
DK-2860 Søborg
P-Polska Sp. 2.0.0.
UI. Krakowiakéw 99/101
PL - 02 255 Warszawa
Tlf. +48 22 312 4151
Fax +48 22 312 4150
WwWWwWW.p-polska, pl
Prepress Danmark ApS
Gladsaxe Møllevej 28
DK - 2860 Søborg
Tlf. +45 39 57 75 00
Fax +45 39 56 10 50
OFiR a-s
Gladsaxe Møllevej 26
DK - 2860 Søborg
Tlf... +45 39 57 77 00
Fax +45 39 66 46 67
www.ofir.com
S - 100 17 Stockholm
Tlf. +46 8 550 550 00
Fax +46 8 550 55477
www. mitti.se
Våstsvenska Lokaltidningar AB
Exportgatan 2
S - 422 46 Hisings Backa
Tlf. +46 317 391 860
Fax +46 317 391 850
Norpost Midt-Norge AS
Nardovejen 16 A
N - 7032 Trondheim
Til. +47 73 82 16 90
Fax +47 73 82 16 99
Dansk Distributions Center A/S
Bredebjergvej 6
DK - 2650 Hvidovre
Tlf. +45 36 48 80 00
Fax +45 36 48 88 00
UA/FK Distribution A/S
Bugattivej 1
DK - 7100 Vejle
Tlf. +45 75 85 84 11
Fax +45 75 85 78 79
OFiR Danmark a-s
Gladsaxe Møllevej 26
DK - 2860 Søborg
Tlf. +45 39 57 78 00
Fax +45 39 57 7801
www, ofir.dk
S - 168 69 Bromma
Tlf. +46 8 634 9000
Fax +46 8 634 0525
WWW.S-post.se
H.A. Grafisk Reklame A/S
Fussingsvej 21
DK - 8700 Horsens
Tlf. +45 75 61 08 88
Fax +45 75 61 03 15
Distribution Syd A/S
Energivej 8
DK - 6700 Esbjerg
Tlf, +45 75 13 34 33
Fax +45 75 13 34 66
MatchWork World Wide A/S
Gladsaxe Møllevej 26
DK - 2860 Søborg
Tlf. +45 36 95 95 95
Fax +45 369595 37
www.matchwork.com
www.sondagsavisen.dk www.fk.dk www.alfo.dk
Dattervirksomheder
Gratistidningar i Sverige AB Lokaltidningen Mitt i Stockholm AB — S-Post AB Tunprint AB
Årstaångsvågan 11, 6 tr. Årstaångsvågan 11, 6 tr. Ekbacksvågen 26 Våsta Storgatan 15, Box 457
S - 631 06 Eskilstuna
Tlf. +46 16 51 85 86
Fax +46 16510087
Tryksagsomdelingen Fyn P/S
Ryttermarken 17 B
DK - 5700 Svendborg
Tif. +45 62 22 22 22
Fax +45 62 20 10 78
Associerede virksomheder
Helsingør Dagblad A/S
Klostermosevej 101
DK - 3000 Helsingør
Tlf. +45 49 22 21 10
Fax +45 49 26 65 05
www.helsingordagblad.dk
NS Vestsjællandske Distriktsblade
Klingeberg 14
DK - 4200 Slagelse
Tlf. +45 58 53 32 22
Fax +45 58 52 90 88
Årsregnskab 2004
Side 55
Formål og idégrundlag
Søndagsavisen a-s' formål er at drive medie- og distributionsvirksomhed, herunder
elektronisk kommunikation af kommercielle budskaber samt anden hermed beslægtet
eller afledet virksomhed.
Selskabets idégrundlag er at formidle tilbud og information til forbrugere.
Målsætning & strategi
Med lønsomhed som hovedmål er det koncernens målsætning at være førende inden
før sine hovedaktivitetsområder. For at nå denne målsætning er det koncernens over-
ordnede strategi at være kvalitetsorienteret og at være ekspansiv i udviklingen af
organisationen og produkteme.
Selskabet befinder sig i den økonomiske front-linie, der hvor der produceres og sælges
i benhård konkurrence med andre. Der hvor kvalitet og personlig indsats kan ses på
resultatet.
For alle vores forretningsområder gælder det, at driveren for lønsomhed er volumen.
Derfor er det afgørende, at vi opnår en betydelig markedsandel på de markeder,
hvor vi driver virksomhed.
Aktiviteter
Selskabets aktiviteter er samlet i to forretningsområder, Åvisudgivelse og distribution
samt Internet.
Søndagsavisen 2-5
Gladsaxe Møllevej 28 » 2860 Søborg
Tlf.: 39 57 75 00 + Fax.: 39 66 14 08
Internet: www.sondagsavisen.dk
E-mail: investoréæsondagsavisen.dk
5a-as/43-dk/3900/03-05