Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

 

Erhvervs- og
Selskabsstyrelsen

D;APR. 2005
Nam

 

 

oms —

 

 

 

Bankens ordinære generalforsamling afholdes
tirsdag den 14. marts 2006 kl. 14.00

i Tivolis Koncertsal, København.

2 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

 

 

4 LEDELSE

6 RESUME

8 HOVEDTAL

9 LEDELSESBERETNING

9 Årets resultat
12 Forventninger til 2006
13. Northern Bank og National Irish Bank
15 Danske Bank aktien

17 Organisation og selskabsledelse

17 Vision og mission

17 Selskabsledelse

20 Samfundsengagement
22 Miljøpolitik

23 Medarbejdere

25  Forretningsområder

26 Bankaktiviteter
40 Realkredit

42 Danske Markets
44 Danske Capital
46 Danica Pension

49  Kapitalstyring

54 LEDELSESHVERV

58 … PÅTEGNINGER
58 — Ledelsespåtegning

59 Revisionspåtegninger

61 KONCERNENS REGNSKAB
68 Anvendt regnskabspraksis
76 Koncernregnskab

128 … Moderselskabsregnskab

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 3

 

 

 

4 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

BESTYRELSE

Generalforsamlingsvalgte medlemmer

Adm. direktør Alf Duch-Pedersen / formand
Direktør Jørgen Nue Møller / næstformand
Direktør Eivind Kolding / næstformand
Direktør Henning Christophersen

Adm. direktør Peter Højland

Professor, dr. polit. Niels Chr. Nielsen

Adm. direktør Sten Scheibye

Professor Majken Schultz

Professor, dr. oecon. Claus Vastrup

Direktør Birgit Aagaard-Svendsen

Medarbejdervalgte medlemmer

Privatrådgiver Tove Abildgaard
Bankassistent Helle Brøndum
Projektleder René Holm

Fuldmægtig Peter Michaelsen
Ekspeditionsmedarbejder Pia Bo Pedersen
Fuldmægtig Verner Usbeck

Bankassistent Solveig Ørteby

Ledelse

 

 

 

DIREKTION

Peter Straarup / ordførende

Jakob Brogaard / viceordførende

EKSEKUTIVKOMITE

Ordførende direktør Peter Straarup / formand
Viceordførende direktør Jakob Brogaard / næstformand
Økonomidirektør Tonny Thierry Andersen

Direktør Thomas Borgen, Bankaktiviteter Norge

Direktør Andrew Healy, Bankaktiviteter Irland

Direktør Søren Kaare-Andersen, Bankaktiviteter BG Bank
Direktør jørgen Klejnstrup, International forretningsudvikling
Direktør Sven Lystbæk, Koncern Service Center

Direktør Lars Stensgaard Mørch, Personaleudvikling
Direktør Henrik Normann, Danske Markets

Direktør Don Price, Bankaktiviteter Nordirland

Direktør Steen Reeslev, Kommunikation

Direktør Per Skovhus, Bankaktiviteter Danske Bank

Direktør Mats Torstendahl, Bankaktiviteter Sverige

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 5

 

 

 

 

Resume

2005 var et særligt godt år for Danske Bank

lrryrevanrvgve
KONCGUT Un,

Med et resultat efter skat på 12.822 mio. kr. reali-
seredes det bedste årsresultat i koncernens histo-
rie. I 2004 udgjorde resultatet efter skat 9.317 mio.
kr. Resultatet pr. aktie steg 42 pct.

Året var præget af betydelig kundeaktivitet på
alle markeder. Herudover blev resultatet begun-
stiget af engangsindtægter og en ekstraordinær
gunstig udvikling i udlånsporteføljens bonitet,
som medførte indtægtsførsel fra regnskabsposten
”tab på udlån”. Omkostningerne var påvirket af

investeringer i detailbankaktiviteterne.

Den økonomiske vækst på koncernens hoved-
markeder lå over det europæiske gennemsnit.
Generelt lå både renterne og inflationen fortsat
på et lavt niveau, og aktiemarkederne var ganske

positive.

Koncernen konstaterede en stigende låneefter-
spørgsel fra såvel privat- som erhvervskunder
samt en høj aktivitet på aktie- og obligationsmar-

kederne.

6 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

Ultimo februar 2005 overtog Danske Bank Nor-
thern Bank, Nordirland. og National Irish Bank,
Irland, og blev dermed en væsentlig aktør på det
nordirske og irske bankmarked. Købsprisen var
10,7 mia. kr. Integrationen af de to banker i
Danske Bank koncernen forløber planmæssigt,
og den forretningsmæssige udvikling er som for-
ventet. i påsken 2006 vil bankerne blive integre-
ret på koncernens it-platform. I forbindelse med
erhvervelsen af de to banker udstedte Danske
Bank i marts 2005 hybrid kernekapital og sup-
plerende kapital på i alt 6,8 mia. kr. Koncernens
ratings blev i den forbindelse bekræftet af de

internationale ratingbureauer.

I andet halvår 2005 øgede koncernen sin distri-
butionskraft på boligfinansierings-området yder-
ligere, idet koncernen købte mæglervirksomhe-
derne Krogsveen i Norge og Skandia Måklarna

i Sverige samt indgik en langsigtet samarbejds-
aftale med ejendomsmæglerkæden Bjurfors i

Sverige.

I efteråret offentliggjorde Danske Bank koncernen
sin vision og mission. Visionen er ”En platform —
exceptionelle brands”, Koncernen anvender de
samme værktøjer på samtlige markeder, hvor
koncernen er til stede. Derved styrkes evnen til
effektivt at drive detailbankvirksomhed på tværs
af landegrænser. Forretningsmodellen består af
en fælles koncernplatform (it-systemer, produkt-
udvikling, kommunikation, kredit- og risikosty-
ring, personaleudvikling og økonomi) samt af
ambitionen om at udvikle exceptionelle brands

med hver deres unikke kendetegn.

Resume

 

 

Missionen er at være ”Den bedste lokale finansi-
elle partner”. Gensidighed er nøgleordet for kon-
cernens finansielle partnerskab med den enkelte

kunde.

Som konsekvens af koncernens strategi om øget
fokusering på klassisk detailbankvirksomhed blev
Danske Banks filial i New York lukket ultimo
året, ligesom aktiviteterne i London blev væsent-
ligt reduceret. Endvidere blev HandelsFinans
afhændet i 4. kvartal 2005.

Ved udgangen af året var samtlige Bankaktiviteter
organiseret efter samme struktur, bestående af
regioner med et finanscenter, moderfilialer og til-
knyttede lokale filialer.

Koncernens beslutning om fokusering på detail-
bankmarkedet medførte den ønskede reduktion
af risikoprofilen og skabte bedre grundlag for
fortsat vækst. I konsekvens heraf blev kapitalmål-
sætningerne tilpasset. Målsætningen for kerne-
kapitalens niveau er reduceret fra 6,5 pct. til
6,0-6,5 pct., og koncernens pay-out ratio forven-
tes fremover at være 30-50 pct. afhængig af den
forretningsmæssige udvikling. For 2006 planlæg-
ges en pay-out ratio på 40 pct. Koncernen fast-
holder sine målsætninger om kapitalafkast.
Eventuelt overskydende kapital vil fortsat blive
udbetalt til aktionærerne i form af udbytte og
eventuelt aktietilbagekøb. Det er dog ikke for-
ventningen, at aktietilbagekøb bliver aktuelt i
2006 eller 2007.

Danske Banks koncernregnskab er for første gang
aflagt i overensstemmelse med International
Financial Reporting Standards (IFRS). Overgan-
gen til regnskabsaflæggelse efter IFRS medførte
en række ændringer i anvendt regnskabspraksis
og i præsentationen af resultatopgørelse, balance,

kapitalbevægelser og pengestrømme.

Danske Bank aktien gav i 2005 et positivt afkast
på 38,2 pct., sammensat af en kursgevinst på
32,0 pct. og udbytte for regnskabsåret 2004 på
6,2 pct.

Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen, at
der udbetales 10,00 kr. i udbytte pr. aktie svaren-
de til i alt 6.383 mio. kr. Udbyttet udgør 50 pct.

af koncernens overskud efter skat.

På baggrund af det særligt gøde resultat i 2005
vil medarbejderne i foråret 2006 modtage aktier

for et samlet beløb på 118 mio. kr.

Ved indgangen til 2006 er Danske Bank koncer-
nens konkurrenceevne og vækstgrundlag styrket
ved den øgede detailbankfokusering og de gen-
nemførte opkøb. Da de makroøkonomiske vilkår.
på koncernens hovedmarkeder fortsat er mere
gunstige end det europæiske gennemsnit, er det
forventningen, at 2006 bliver endnu et tilfreds-
stillende år for koncernen. Dog kan der ikke for-
ventes engangsindtægter i samme omfang som i
2005 eller forventes nettoindtægtsførsel af ”tab

på udlån”.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 7

 

 

 

Danske Bank koncernens hovedtal

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ÅRETS RESULTAT (Mio. kr.) 2005 2004 2003 2002 2001
Nettorenteindtægter 17.166 14.752 15.593 15.859 16.754
Nettogebyrindtægter 7.288 5.898 5.910 5.842 5.926
Handelsindtægter 6.504 4.877 5,074 4.971 4.405
Øvrige indtægter 2.256 2.029 1.127 1.278 1.428
Indtjening fra forsikringsaktiviteter 1.677 1.631 1.958 268 1.045
Indtægter i alt 34.891 29.187 29.662 28.218 29.558
Driftsomkostninger 18.198 15,393 14.964 15.634 16.416
Resultat før tab på udlån 16.893 13.794 14.698 12.584 13.142
Tab på udlån -1.096 7359 1.662 1.420 1.752
Resultat før skat 17.789 13.035 13.036 11.164 11.390
Skat 4.967 3.718 3.750 2.92P 2.677
Årets resultat 12.822 9.317 9.286 8.242 8.713
Heraf minoritetsinteressers andel 4 eB

BALANCE [Mio. kr.)

Bankudlån 829.603 615.238 523.055 478.840 475.862
Realkreditudlån 569.092 524.428 497.563 469.506 448.159
Aktiver i handelsportefølje 444.521 422.547 588.986 545.719 421.528
Investeringsaktiver 28.712 31.505 -
Aktiver vedr, forsikringskontrakter 188.342 163.205 - - -
Øvrige aktiver 371.775 295.584 216.530 257.488 193.033
Aktiver 1 alt 2.432.045 2.052.507 1.826.134 1.751.553 1.538.582
Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 476.363 353.369 299.880 319.573 241.042
Indlån 631.184 487.863 483.884 427.940 400.491
Udstedte realkreditobligationer 438.675 432.399 603.120 567.912 536.352
Forpligtelser i handelsportefølje 212.042 215.807 142.992 162.453 89.592
Forpligtelser vedr. forsikringskontrakter 211.834 191.149 . . -
Øvrige forpligtelser 343.600 271.249 202.258 182.146 182.249
Efterstillede kapitalindskud 43.837 33.698 33.549 31.210 31.765
Egenkapital 74.510 66.973 60.451 60.319 57.091
Forpligtelser og egenkapital i alt 2.432.045 2.052.507 1.826.134 1.751.553 1.538.582
NØGLETAL

Årets resultat pr. aktie (kr.) 20.4 14,4 13,3 11.5 11.9
Årets resultat pr. aktie (udvandet) (kr.] 20,4 14,4 - - -
Årets resultat i pct. af gns. egenkapital 18.5 13,9 152 14.0 16.0
Omkostninger i pct. af indtægter 58,2 52,7 50,4 55,4 55,5
Solvensprocent 10,3 10,2 11.0 10,5 10.3
Kernekapitalprocent (inkl. hybrid kernekapital) 7,3 7,7 7,7 76 7.3
Udbytte pr. aktie (kr.) 10,00 7.85 6.55 4.75 4,75
Børskurs. ultimo 2212 167,5 138,8 117,4 135,1
Indre værdi pr. aktie (kr.) 118,9 106.7 89,9 84,8 78.0
Heltidsmedarbejdere, ultimo 19.128 16.235 16.935 17.817 18.521

 

For 2004-2005 er værdiansættelsen foretaget i henhold til IFRS. For 2001-2003 er værdiansættelsen foretaget i henhold

til dagældende regnskabsregler.

8 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

 

 

 

Årets resultat

Koncernens resultat efter skat udgjorde 12.822
mio, kr. mod 9.317 mio. kr. i 2004. Resultatet
pr. aktie udviste en stigning på 42 pct.

Koncernens resultat før skat udgjorde 17.789 mio.
kr., hvilket var bedre end forventet ved offentlig-
gørelsen af kvartalsrapporten for 1,-3. kvartal
2005. I 4. kvartal 2005 udgjorde koncernens
resultat før skat 5.051 mio. kr.

Året var præget af betydelig kundeaktivitet på
alle markeder. Herudover blev resultatet begun-
stiget af engangsindtægter og en ekstraordinær
gunstig udvikling i udlånsporteføljens bonitet,
som medførte indtægtsførsel fra regnskabsposten
”tab på udlån”. Omkostningerne var påvirket af

investeringer i detailbankaktiviteterne.

Indtægter

I forhold til 2004 steg indtægterne 20 pct. til
34.891 mio. kr. Indtægter fra Bankaktiviteter
Nordirland og Irland bidrog med 45 pct. af ind-
tægtsstigningen. Den øvrige indtægtsfremgang
kan tilskrives en god udvikling i samtlige kon-

cernens forretningsområder.

Nettorenteindtægterne steg 16 pct. til 17.166
mio. kr. Bankudlånet steg 35 pct. Den faldende
rentemarginal var en følge af ændret produkt-
sammensætning og konkurrencepres inden for
koncernens kerneområder. Væksten i udlånet var
især koncentreret inden for pantsikrede boligfi-
nansieringsprodukter med lav rentemarginal
samt præget af en god udvikling i udlån til

erhvervskunder.

Nettogebyrindtægterne steg 24 pct. Ses der bort
fra nettogebyrindtægterne fra Bankaktiviteter
Nordirland og Irland var stigningen på 14 pct.
Fremgangen var alene drevet af højere volumen
primært fra rekordhøj konverteringsaktivitet på

realkreditområdet samt øget fondshandel.

Handelsindtægterne steg 33 pct. Stigningen kunne
tilskrives høj aktivitet på rente- og aktiemarkeder-
ne samt gevinster på salg af udlån i forbindelse
med reduktionen af engrosbankaktiviteterne

i London og New York. Desuden indgik under
handelsindtægter en avance på godt 500 mio. kr.

fra salget af HandelsFinans.

Indtjeningen fra forsikringsaktiviteter steg 3 pct.,
da øget forretningsomfang samt et forbedret
investeringsafkast opvejede et negativt resultat
af syge- og ulykkesforretningen. I 2005 blev der
indtægtsført udskudt risikotillæg fra tidligere

år på 441 mio. kr. mod 445 mio. kr. i 2004. Der
udestår således ikke pr. den 1. januar 2006 yder-

ligere udskudt risikotillæg fra tidligere år.

Fremgangen i øvrige indtægter på 227 mio. kr.
til 2.256 mio. kr. skyldes især en god udvikling
inden for operationel leasing og køb af ejendoms-

mæglerkæden Krogsveen.

Driftsomkostninger

Driftsomkostningerne steg 18 pct. til 18.198 mio.
kr. Korrigeres der for indregningen af Bankakti-
viteter Nordirland og Irland var driftsomkostnin-
gerne stort set uændrede trods udvidelse af for-
retningsgrundlaget i Norden samt en resultatba-
seret stigning i performanceafhængig aflønning.
Den samlede omkostningsprocent blev forbedret

fra 52,7 til 52,2.

Årets resultat

 

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 9

 

 

 

 

Tab på udlån

Tah nå udlån udviklede sig fra en udgiftsførsel

på 759 mio. kr. i 2004 til en indtægtsførsel på
1.096 mio. kr. i 2005. Udviklingen kunne tilskri-
ves god bonitet i udlånsporteføjen og gunstige
økonomiske konjunkturer, der medførte et lavt
niveau for nye nedskrivninger samt tilbageførsel

af tidligere foretagne nedskrivninger.

Skat

Skat af årets resultat er beregnet til 4.967 mio. kr.
i 2005 svarende til en effektiv skatteprocent på 28.
Som følge af tilbageførsel af nedskrivninger på
udlån i medfør af overgang til IFRS betalte kon-
cernen yderligere 1,3 mia, kr. i selskabsskat. Den
danske selskabsskatteprocent blev i 2005 nedsat
fra 30 pct. til 28 pct.

Forrentning

Forrentningen af egenkapitalen steg fra 13,9 pct.
i 2004 til 18,5 pct. Årets resultat pr. aktie steg
fra 14,4 kr. til 20,4 kr. svarende til en stigning på
42 pct.

Kapital og solvens

Aktiekapital

Aktiekapitalen udgjorde 6.383.042.760 kr. eller
638.304,276 stk. aktier ultimo 2005 efter annul-
lering af 33.961.476 stk. aktier som følge af aktie-
tilbagekøbet, der blev gennemført i 2004. Antal-
let af udestående aktier ultimo 2005 udgjorde
626.704.866 aktier, og det gennemsnitlige antal
af udestående aktier i 2005 udgjorde 627.573.906

aktier.

10 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

Egenkapital

Egenkapitalen udgjorde 75 mia. kr. ved udgangen
af 2005 mod 67 mia. kr. ultimo 2004, Ændringen
kan i det væsentligste henføres til udlodning af
udbytte i marts 2005 samt indregning af årets

resultat.

der udbetales 10,00 kr. i udbytte pr. aktie eller
i alt 6.383 mio. kr. svarende til 50 pct. af koncer-

nens overskud.

Solvens

Solvensprocenten ultimo 2005 blev opgjort til
10,3, hvoraf 7,3 procentpoint kunne henføres til
koncernens kernekapital. Kernekapitalprocenten

eksklusive hybrid kernekapital udgjorde 6,6.

Kernekapitalprocenten blev reduceret med 0,7
procentpoint som følge af fradrag for merprisen
i forhold til den regnskabsmæssige indre værdi
ved køb af de to banker i Nordirland og Irland.

I forbindelse med erhvervelsen af Northern Bank
og National Irish Bank udstedte Danske Bank i
marts 2005 hybrid tier 1 kapital på GBP 150 mio.
og supplerende kapital for EUR 700 mio., i alt
svarende til 6,8 mia. kr. I juni 2005 indfriede
banken supplerende kapital for USD 500 mio.,
svarende til 3,1 mia. kr. Banken udstedte ny
supplerende kapital i september for EUR 500
mio., svarende til 3,7 mia. kr., og i december for

NOK 535 mio. svarende til 0,5 mia. kr.

Årets resultat

 

 

Stigningen i de risikovægtede poster fra 808 mia.
kr. ultimo 2004 til 944 mia. kr. ultimo 2005 kan
henføres til erhvervelsen af bankerne i Irland og

Nordirland samt høj udlånsvækst.

Balance

Ultimo 2005 udgjorde koncernbalancen 2.432 mia.

kr. mod 2.053 mia. kr. ultimo 2004.

Udlån
Il forhold til ultimo 2004 steg koncernens bank-
udlån eksklusive repoforretninger med 150 mia.

kr. til 621 mia. kr. svarende til en vækst på 32 pct.

Halvdelen af udlånsvæksten kan tilskrives
erhvervelsen af Northern Bank og National Irish
Bank. I de danske bankaktiviteter øgedes udlån
med 42 mia. kr. svarende til en stigning på 19
pct., mens udlånet i de øvrige nordiske enheder
øgedes med 44 mia. kr, svarende til en stigning
på 28 pct. Udlånsomfanget blev reduceret som
følge af frasalg af udlån fra Bankaktiviteter Eng-
land og USA.

Realkreditudlån udgjorde 569 mia. kr. ved ud-
gangen af 2005 svarende til en stigning på 9 pct.
i forhold til ultimo 2094.

Repoudlån steg 64 mia. kr. til 209 mia. kr. i for-
hold til ultimo 2004 primært som følge af stigen-

de aktivitet på det internationale repomarked.

Indlån

Indlån eksklusive repoforretninger beløb sig til
533 mia, kr, mod 436 mia. kr. ved udgangen af
2004 svarende til en stigning på 97 mia. kr. eller

22 pct.

Bankaktiviteter Nordirland og Irland bidrog til
stigningen med 62 mia. kr. Ses bort herfra var

der tale om en indlånsstigning på 8 pct.

Aktiver i handelsporteføljen

Aktiver i handelsporteføljen steg 22 mia. kr. til
445 mia, kr. svarende til en stigning på 5 pct.
Stigningen skyldtes en øget obligationsbehold-

ning.
Koncernens samlede renterisiko over for en rente-

ændring på 1 procentpoint udgjorde 508 mio. kr.
ultimo 2005 mod 812 mio. kr. ultimo 2004.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 11

 

 

Forventninger til 2006

Der er for 2006 udsigt til moderat økonomisk
vækst i Europa med forventning om svagt stigende
rentesatser. Væksten på koncernens hovedmar-
keder forventes at blive højere end i Europa som

helhed.

Nettorente- og gebyrindtægter fra bankaktiviteter-
ne forventes at blive øget i forhold til 2005 som
følge af en tocifret udlånsvækst inden for såvel
boligfinansiering som erhvervsudlån. Herudover
vil indtægterne fra Bankaktiviteter Nordirland og
Irland indgå med et fuldt år mod 10 måneder i
2005. Generelt forventes en god vækst i forret-
ningsomfanget igennem året. Den høje aktivitet
på realkredit- og fondsmarkedet forventes dog
ikke at fortsætte med samme styrke i 2006.

Handelsindtægterne forventes at blive lavere end
i 2005, som var påvirket af engangsindtægter og
et ekstraordinært højt aktivitetsniveau. Koncer-
nens markedsposition forventes fastholdt, men
handelsindtægterne vil i betydeligt omfang
afhænge af udviklingen på de finansielle marke-

der, herunder kursniveauerne ultimo året.

Forsikringsaktiviteterne forventes også i 2006 at
udvise en positiv forretningsudvikling. Som følge
af indtægtsførsel i 2005 af risikotillæg fra tidlige-
re år og nye regnskabsregler for opgørelse af unit-
link hensættelser forventes indtjeningen fra for-

sikringsaktiviteter dog at blive lavere end i 2005.

12 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

Indtægter af engangskarakter udgjorde 1,6 mia. kr.
i 2005 hidrørende fra salg af ejendomme, unote-
rede aktier, herunder HandelsFinans, fra salg

af låneporteføljen i New York og London samt
indtægtsførsel af risikotillæg fra tidligere år.
Desuagtet forventes koncernens samlede indtæg-

ter at blive på niveau med 2005.

Koncernens omkostninger forventes at blive for-
øget i niveauet 5 pct., hvoraf Bankaktiviteter
Nordirland og Irland tegner sig for godt halvde-
len af stigningen. I 2006 vil der i forhold til 2005
både indgå yderligere to driftsmåneder og øgede,
planlagte integrationsomkostninger. Eksklusive
disse forhold forventes koncernens omkostninger
at blive forøget i niveauet 2 pct. Forøgelsen
afspejler den generelle omkostningsudvikling

og et fortsat højt aktivitetsniveau i de danske,

norske og svenske detailbankaktiviteter.

Ses bort fra de betydelige engangsindtægter i
2005, forventes resultatet før tab på udlån at stige

moderat.

På baggrund af den forventeligt gunstige økono-
miske udvikling og tilfredsstillende bonitet i låne-

porteføljen ventes beskedne tab på udlån i 2006.

Årets resultat før skat forventes på grund af de
betydelige engangsindtægter i 2005 at blive lave-
re end i 2005. Det endelige resultat vil dog fort-
sat afhænge af blandt andet aktivitetsniveauet,
den økonomiske udvikling og kursudviklingen

på de finansielle markeder.

Koncernens skatteprocent forventes at blive 28.

Northern Bank og National Irish Bank

 

 

 

 

Northern Bank og National Irish Bank

Danske Banks køb af Northern Bank, Nordirland,
og National Irish Bank, Irland, blev effektueret
den 28. februar 2005.

De to banker integreres i påsken 2006 på Danske
Bank koncernens teknologiske platform via en it-
konvertering, der omfatter i alt omkring 600.000

kunder og 154 filialer.

Den forestående integration bevirker et betydeligt
løft af de to bankers produktudbud og elektroni-
ske serviceydelser, ligesom kunderne vil opleve

ændret design og ny branding.

Bankerne indtager forskellige positioner på deres
respektive markeder. Northern Bank er en af de
førende banker i Nordirland med en markeds-
andel af privatkunder på 20 pct. og af erhvervs-
kunder på 33 pct. National Irish Bank er en
mindre aktør på det irske marked med en andel

på omkring 3 pct.

De administrerende direktører i de to banker, Don
Price, Northern Bank, og Andrew Healy, National
Irish Bank, indtrådte i 2005 som medlemmer af

Danske Banks eksekutivkomite.

På grundlag af organiseringen af koncernens andre
Bankaktiviteter er der gennemført en organisa-
tionstilpasning i de to banker med etablering af
regioner med finanscentre, moderfilialer og til-
knyttede lokale filialer. En række administrative
funktioner er samlet i et service center med pla-
cering i Belfast og reference til Koncern Service
Center i Danmark. Service centret betjener både

Northern Bank og National Irish Bank.

It-udvikling

Som forberedelse til it-konverteringen i påsken
2006 er den nødvendige systemudvikling for de
omkring 70 tilknyttede udviklingsprojekter gen-
nemført, og de første prøvekonverleringer er gen-

nemført med succes.

Med implementering af Danske Bank koncernens
systemer, produkter og processer forandres hver-
dagen for de fleste af bankernes medarbejdere.
De mange nuværende rutineopgaver afløses i stor
udstrækning af understøttende systemer, hvorved
medarbejderne fremover får mere tid til salgs- og
serviceorienterede aktiviteter. Den organisatori-
ske implementering er således omfattende, og de
omkring 3.000 medarbejdere skal igennem næ-
sten 10.000 uddannelsesdage foruden selvstudier
i grundlæggende pc-færdigheder og systemkend-
skab.

Medarbejdere

I påsken 2006 tager 275 medarbejdere fra filialer
i Danmark, Norge og Sverige til de irske og nord-
irske filialer, hvor de i to uger skal assistere
deres kolleger i brugen af nye systemer og pro-
cesser. Som forberedelse til konverteringen har
omkring 450 irske og nordirske medarbejdere

besøgt koncernens danske filialer.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

 

13

 

 

 

Der er indgået aftale med den irske/nordirske
fanforenina IROA, der nositivt støtter intagratin-
(e] oa it er MS gevir tt mr rr TT TTT TO

nens afledte aktiviteter, herunder en omfattende

e-learning-uddannelse af medarbejderne i fritiden.

Som kompensation for denne indsats har medar-
bejderne fået tilbudt en hjemme-pc-ordning med
bredbånd.

Gennemførte målinger af medarbejdertilfreds-
heden har vist en positiv udvikling i såvel til-

fredshed som motivation i begge banker.

14 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

Finansielle planer

Northern Bank og National Irish Bank har ud-
arbejdet finansielle planer indtil 2008 med
udgangspunkt i det fremtidige produktudbud

og prisstrukturer samt den nye organisering og
bemandingsplan for filialer og hovedkontorer.
Planerne fastholder de oprindelige synergifor-
ventninger på 350 mio. kr. p.a. med fuld regn-
skabsmæssig effekt fra 2008 og understøtter sam-

tidig vækstambitionerne for de to banker.

Koncernens samlede integrationsomkostninger,
inklusive udgifter til it-konverteringen i påsken
2006, forventes fortsat at ville udgøre 1,5 mia.
kr., hvoraf godt 550 mio. kr. er afholdt i 2005.

Det samlede resultat for de to banker i perioden
marts til og med december 2005 udgjorde -83
mio. kr., hvilket var i overensstemmelse med for-

ventningerne.

Danske Bank aktien

 

 

 

Danske Bank aktien

Danske Banks overordnede finansielle ambition
er at realisere et konkurrencedygtigt afkast til

aktionærerne.

Værdi til aktionærerne skabes gennem kursstig-
ninger og udbetaling af udbytte, hvilket mulig-
gøres af en solid udvikling i indtjeningen. Ambi-
tionen søges realiseret via løbende udvikling af
koncernens kernevirksomhed, effektivisering af
koncernens operative processer og fokus på op-

timering af kapital- og risikostyring.

Danske Bank aktien i 2005

Aktiekapitalen udgjorde 6.383.042.760 kr. ultimo
2005 efter annullering i juni af 33.961.476 stk.
aktier som følge af aktietilbagekøbet i 2004.

Danske Bank aktiens kurs var 221,18 kr. ved
udgangen af 2005. I 2005 steg aktien 32,0 pct.
Herudover modtog aktionærerne 7,85 kr. i udbyt-
te pr. aktie, således at årets samlede afkast nåede
op på 38,2 pct. Til sammenligning steg MSCI
European Banks indekset 18,5 pct., og det danske
OMXC20-indeks (tidligere KFX) steg 37,3 pct.,
begge eksklusive udbytte.

Over de seneste fem kalenderår har en investe-

Danske Bank aktien

 

 

 

 

Kurs Mia. kr.
230 14
220 lg
210 10
200 8
190 6
180 4
170 2
160 o

 

HE Månedlig omsætning [kursværdi)
— Aktiekurs

Markedsværdi og omsætning

Ved udgangen af 2005 var Danske Banks samlede
markedsværdi 141,2 mia. kr., hvilket var 32,0
pct. højere end ultimo 2004.

Den gennemsnitlige daglige omsætning i Danske
Bank aktien var 284 mio. kr, i 2005 mod 274 mio.
kr. i 2004. Danske Bank aktien var den femte
mest omsatte aktie på Københavns Fondsbørs
med en samlet omsætning på 71,8 mia. kr. i 2005.
Målt på markedsværdi ultimo 2005 var Danske

Bank det næststørste danske, børsnoterede aktie-

 

 

 

 

 

ring i Danske Bank aktien i gennemsnit givet et selskab.

afkast på 13,6 pct. om året.

SAMLET UDLODNING [Mio. kr.) 2005 2004 2003 2002 2001
Udbytte 6.383 5.277 4.661 3.477 3.477
Aktietilbagekøb 5.000 5.000 3.000

l alt 6.383 10.277 9.661 6.477 3.477
Årets resultat 12.822 9.317 9.286 8.242 8.713
! alt i pct. af årets resultat 50 110 104 79 40

 

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

 

15

 

 

 

 

 

 

 

 

DANSKE BANK AKTIEN 2005 2004
Børskurs, ultimo året, kr. ele 167,5
Total markedsværdi, ultima året, mia. kr. 1412 106,9
Årets resultat pr. aktie, kr. 20,4 14.4
Udbytte pr. aktie, kr. 10.00 7.85
Indre værdi pr. aktie, kr. 118,9 106.7
Kurs/indre værdi pr. aktie 1,9 1,6
Udbytte for 2005

Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen, at
der i 2006 udbetales 10,00 kr. i udbytte pr. aktie
for året 2005 svarende til 4,5 pct. af aktiens kurs-
værdi ultimo 2005 eller i alt 6.383 mio. kr.

Aktionærer i Danske Bank

Danske Bank havde ved udgangen af 2005 ca.
290.000 aktionærer. Ifølge værdipapirhandels-
loven skal aktiebesiddelser over 5 pct. af aktie-
kapitalen meddeles selskabet, ligesom det skal
meddeles, når grænser med 5 procents mellem-
rum gennembrydes. Ved udgangen af 2005 besad
følgende to aktionærgrupper mere end 5 pct. af

Danske Banks aktiekapital

. A.P. Møller og Hustru Chastine Mc-Kinney
Møllers Fond til almene formaal og selskaber
i A.P, Møller — Mærsk Gruppen, København,
ejer til sammen over 20 pct. af aktierne

+ Fonden Realdania, København, ejer over 10

pct. af aktierne.

Udenlandske aktionærer ejede ultimo 2005 ca.
35 pct. af Danske Bank, hvilket er uforandret i
forhold til ultimo 2004. Hovedparten af de uden-
landske aktionærer er hjemmehørende i USA og
UK.

16 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

IR information

IT 2005 blev Investor Relation-aktiviteterne yder-
ligere styrket. På koncernens hjemmeside blev
en række nye faciliteter introduceret, herunder
interaktivt regnskab, konsensusestimater fra
aktieanalytikere, en detaljeret indføring i de nye
regnskabsstandarder (IFRS) samt detaljeret infor-

mation om de to irske banker.

I løbet af året afholdt Danske Bank møder med
over 300 investorer i Danmark og i finanscentre

i Europa, USA og Canada.

Fondsbørsmeddelelser udsendt i 2005 findes på

www.danskebank.dk/ir.

Generalforsamling og aktionærmøder
Aktionærerne blev i 2005 orienteret om bankens
udvikling på den ordinære generalforsamling
den 15. marts og på fire aktionærmøder i Aalborg,
Århus, Odense og København. Der blev også
holdt en række mindre, lokale møder i henholds-
vis Bankaktiviteter Danske Bank og BG Bank. Da
interessen for aktionærmøder har været vigende
de senere år, vil koncernen ikke fremover afholde
disse. Derimod vil de enkelte brands fortsat holde
lokale møder, der er målrettet lokale forhold og

interesser.

Invitation til generalforsamlingen annonceres

i dagspressen. På generalforsamlingen 2005 var
godt 50 pct. af aktiekapitalen repræsenteret. Der
var givet fuldmagt til bestyrelsen for et begrænset
antal stemmer, som i overensstemmelse med fast
praksis i Danske Bank kun gjaldt for dette ene

møde.

Organisation og selskabsledelse

 

 

 

 

 

Organisation og selskabsledelse

Koncernens vision og mission

Danske Bank fokuserer på klassisk bankvirksom-

hed udøvet på forkant med det nye århundrede.

T efteråret offentliggjorde koncernen sin vision og

mission.

Visionen

”En platform — exceptionelle brands”

Koncernen har en såvel robust som skalerbar
platform til understøtning af detailbankvirksom-
heden. Modellen omfatter it-systemer, produkt-
udvikling, kommunikation og branding, kredit-

og risikostyring, personaleudvikling og økonomi.

De enkelte enheder i koncernen arbejder således
på tværs af landegrænser på basis af den samme
forretningsmodel. En forretningsmodel som ud-
vikles løbende ved ”best practice”-aktiviteter og

offensiv udnyttelse af markedsmuligheder.

Inden for rammerne af koncernens værdigrund-
lag er det ambitionen at fastholde og udvikle
unikke brands. Hvert brand skal i sit lokale mar-
ked skille sig klart ud og i kundernes øjne være

differentierede og værdiskabende.

Missionen

”Den bedste lokale finansielle partner”

De enkelte brands vil i de respektive markeder til
stadighed blive udbygget. Missionen er at skabe
omfattende og langvarige finansielle partnerskaber

med udgangspunkt i gensidighed. Koncernens

ambition er at løfte sig over branchen i de lokale
markeder ved samlet set at give det bedste tilbud.
Koncernens tilbud tager udgangspunkt i høje
ambitioner for så vidt angår konkurrencedygtig-

hed, rådgivning, åbenhed og værdiskabelse.

Selskabsledelse

Ledelsesstrukturen i Danske Bank koncernen er
— i tillæg til iagttagelse af de selskabsretlige krav
— opbygget med henblik på at sikre maksimal sik-

kerhed i forvaltningen af koncernens aktiviteter.

Nøgleelementer i ledelsesstrukturen er fastlagte
bemyndigelser, krav om løbende rapportering
samt betydelig gennemsigtighed omkring koncer-

nens forhold.

Koncernen har også i 2005 løbende vurderet rele-
vante standarder for god selskabsledelse i såvel
indland som udland. Det er ledelsens ambition
fortsat at tilpasse strukturen med henblik på at

fastholde højest mulige standard i forvaltningen.

Ledelsesstruktur

Koncernens ledelsesstruktur afspejler de generelle
selskabsretlige krav samt de særlige lovgivnings-
krav, som følger af den finansielle lovgivning.
Generalforsamlingen vælger bestyrelsen og den
eksterne revisor. Bestyrelsen ansætter direktionen,
bestyrelsessekretæren samt den interne revisions-
chef og vicerevisionschefen og fastlægger deres
respektive aflønning. I medfør af lov om finansiel
virksomhed må direktionens medlemmer ikke

indgå i bestyrelsen.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

 

17

 

 

 

 

 

Med henblik på at varetage den tværorganisato-
iske ko tion af koncernen har bestyrelsen

En = melis
TiSKE KOOTOINGLUUD 2 SUL n

godkendt oprettelsen af en eksekutivkomite.

Generalforsamling

Ifølge Danske Banks vedtægter har alle aktionærer
under iagttagelse af nogle enkle formalia adgang
til at stille forslag, deltage, ytre sig og stemme på

generalforsamlingen.

Danske Bank planlægger fra generalforsamlingen
i 2006 at transmittere formandens beretning på

bankens hjemmeside.

Banken har én aktieklasse og ingen ejerlofter,
stemmeretsbegrænsninger eller andre begrænsnin-
ger i aktionærernes ret til at gøre deres indflydelse
gældende. Danske Banks vedtægter udgør sam-
men med lovgivningen rammerne for koncernens
ledelse og generalforsamling. Vedtægterne kan
kun ændres på en generalforsamling. Det følger
af Danske Banks vedtægter, at bestyrelsesmed-
lemmer vælges for en fireårig periode. Bestyrel-
sen stiller på førstkommende generalforsamling
forslag om en vedtægtsændring, hvorved valgpe-
rioden reduceres til to år. Herved vil halvdelen
af bestyrelsens generalforsamlingsvalgte medlem-
mer være på valg hvert år. Koncernen tilstræber
en vis kontinuitet i bestyrelsens sammensætning,

hvorfor en toårig valgperiode foretrækkes.

Bestyrelse og direktion

I december 2005 udtrådte Niels Eilschou Holm
efter eget ønske af bestyrelsen, der herefter består
af 10 generalforsamlingsvalgte medlemmer. Samt-
lige generalforsamlingsvalgte medlemmer af Dan-

ske Banks bestyrelse er uafhængige.

18 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

I overensstemmelse med dansk lovgivning vælges
et nærmere bestemt antal medarbejderrepræsen-
tanter for en fireårig periode blandt de ansatte.
Medarbejderrepræsentanternes nuværende valg-
periode udløber i første kvartal 2006, og på det
tidspunkt reduceres antallet af medarbejder-

repræsentanter fra syv til fem.

Den tostrengede ledelsesstruktur indebærer, at
bestyrelsen fastlægger de overordnede principper
for Danske Banks anliggender. Direktionen udgør
koncernens øverste, daglige ledelse og refererer
til bestyrelsen. Den præcise arbejdsdeling mel-
lem bestyrelsen og direktionen reguleres af en
forretningsorden, hvis hovedindhold er refereret

på www.danskebank.dk/cg.

Rekruttering og evaluering af
bestyrelsesmedlemmer
Bestyrelsesmedlemmer kan indstilles af aktio-
nærerne eller af bestyrelsen selv. Bestyrelsen
besluttede i 2005 at nedsætte et nominerings-
udvalg, som forbereder bestyrelsens behandling
af forslag om nye bestyrelsesmedlemmer samt
genvalg af eksisterende medlemmer. Nomine-
ringsudvalgets kommissorium kan findes på

www.danskebank.dk/cg:

Bestyrelsesformanden har ansvaret for at drage
omsorg for evaluering af bestyrelsens arbejde og
de enkelte medlemmer. Bestyrelsen har besluttet,
at den i løbet af 2006 vil tage skridt til at fastlæg-
ge en mere formaliseret struktur i den løbende

evalueringsprocedure.

Selskabsledelse

 

 

 

Bestyrelsesudvalg

Ud over det nye nomineringsudvalg har koncer-
nen tre bestyrelsesudvalg: kredit-, revisions-
samt løn- og bonusudvalget. Udvalgene har til
opgave at føre tilsyn med udvalgte nøgleområder
og forberede sager til den samlede bestyrelse.
Bestyrelsen udvidede i 2005 kommissorierne for
de ovennævnte bestyrelsesudvalg. Disse kan fin-
des på www.danskebank.dk/cg. I overensstem-
melse med dansk lovgivning har bestyrelsesud-
valgene ikke selvstændig beslutningskompetence.
Bestyrelsen besluttede i 2005 at nedlægge risiko-
udvalget og interessentudvalget. De opgaver, som
hidtil blev behandlet af de to udvalg, er inkorpo-
reret i bestyrelsens forretningsorden og vil heref-

ter blive varetaget af den samlede bestyrelse.

AN Risk komite

Med reference til direktionen etableredes i 2005
en All Risk komite, som blandt andet fastlægger
koncernens overordnede balance-, kapital- og
finansieringsstruktur. Herudover fastlægger All
Risk komiteen koncernens overordnede princip-
per for risikostyring, risikopolitikker og investe-"

ringsstrategier.

Eksekutivkomite

Eksekutivkomiteen blev udvidet i 2005. Don Price,
administrerende direktør for Northern Bank,
udnævntes til medlem af komiteen den 1. marts
2005. Andrew Healy indtrådte som medlem af
komiteen den 1. september 2005 ved ansættelsen
som administrerende direktør for National Irish
Bank. I 4. kvartal 2005 blev det tillige besluttet,

at chef for Personaleudvikling, Lars Stensgaard

 

Mørch, og chef for Kommunikation, Steen Reeslev,
skulle indtræde i eksekutivkomiteen pr. den 1.
januar 2006. Begge blev ved samme lejlighed
udnævnt til direktører. Eksekutivkomiteen består
herefter af 14 medlemmer og afspejler koncernens
større bankrelaterede forretningsområder og stabs-

funktioner.

Ledelsesaflønning

Ledelsens vederlag fastlægges med udgangspunkt
i koncernens vederlagspolitik for bestyrelse og
direktion. Vederlagspolitikken fremgår af
www.danskebank.dk/cg.

Bestyrelsesmedlemmerne aflønnes alene med et
fast honorar. Bestyrelsen har til hensigt at hæve
honoraret fra 250.000 kr. til 325.000 kr, årligt.
Formanden vil fortsat modtage tredobbelt hono-
rar, og næstformænd vil fortsat modtage dobbelt
honorar. For medlemskab af bestyrelsesudvalg er
det hensigten at lade honoraret udgøre 200.000 kr.
årligt. Intet bestyrelsesmedlem kan modtage et
samlet vederlag på mere end to gange bestyrel-
seshonoraret. Medlemmer af formandskabet kan
dog modtage indtil fire gange bestyrelseshonora-
ret. Forhøjelsen skal ses på baggrund af dels den
ændrede udvalgsstruktur, dels det forhold, at
honoraret sidst blev reguleret i 1999. Den samlede
årlige udgift til bestyrelses- og udvalgshonorarer
ventes efter reguleringen at andrage 9,1 mio. kr.

i forhold til 8,4 mio. kr. i 2005.

Bestyrelsen fastlægger direktionens lønforhold,
som består af fast løn, forskellige former for inci-

tamentsaflønning samt pension.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 19

 

 

 

Individualiserede honorar- og lønoplysninger
nm rr Å fn
www.danskebank.dk/cg gives tillige individuelle
oplysninger om bestyrelses- og direktionsmed-

lemmers beholdninger af Danske Bank aktier.

Samfundsengagement

Danske Bank koncernen finder det naturligt at
engagere sig i de samfund, koncernen agerer i.
Derfor bruger Danske Bank koncernen ressourcer
på at deltage aktivt i udviklingen af samfundet —
både på et kulturelt og socialt niveau, Denne
ambition udmøntede sig i 2005 i en række natio-
nale, regionale og lokale tiltag både i Danmark og
i udlandet.

Danske Bank etablerede i 2005 et helt nyt sponsor-
univers, Danske Viden. Målet med Danske Viden
er blandt andet at bidrage til udviklingen af den
danske vidensbase, Danske Viden består af Dan-
ske Videnspartnerskaber, Danske Vækstkonferen-
cer, Danske Studielegater, Danske Ung Talent
samt Danske Opfinderland.

Med Danske Videnspartnerskaber vil Danske
Bank skabe et samarbejde mellem banken, insti-
tutioner, organisationer og enkeltpersoner. Målet
er at fremme den frie, kreative tanke og den gode
ide, der skaber inspiration, innovation og vækst.
I 2005 indgik Danske Bank videnspartnerskaber
med blandt andre Experimentarium, Velfærds-
kommissionen, Instituttet for Fremtidsforskning
og Det Kongelige Teater. Derudover afholdt ban-
ken i 2005 en række regionale vækstkonferencer

i Danmark.

20 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

I 2005 uddelte Danske Studielegater 80 legater a
ca. 16.000 kr. til studerende, der gerne ville læse
et semester uden for Danmark og bringe deres
nye viden med tilbage til Danmark. Danske Ung
Talent gav unge mellem 16 og 19 år mulighed

for at deltage i en musikkonkurrence og en række
koncertforedrag. I 2005 afholdt Danske Bank

18 talentkonkurrencer landet over.

Med Danske Opfinderland kan børn mellem 6 og
9 år besøge et rullende eksperimentarium. I 2005
blev der afholdt 25 dagsarrangementer over hele
Danmark med besøg af i alt 5.600 børn og deres

familier.

Via Danske Kultur støtter banken nogle af Dan-
marks førende kulturinstitutioner. Støtten gives
både til en række teatre og teaterforestillinger og
til at sende kulturen på turne rundt i Danmark
på de regionale og lokale scener. Gennem de
seneste tre år har Danske Kultur besøgt mere end
60 danske byer med i alt ca. 30.000 tilskuere.

En af grundstenene i lokalmiljøet er et stærkt
idræts- og foreningsliv. Danske Bank Cup er en
række lokale idrætsstævner inden for blandt
andet fodbold, håndbold og badminton for børn
og unge over hele Danmark. Hvert år afholder
Danske Bank i samarbejde med lokale idrætsfor-
eninger mere end 200 lokale idrætsstævner for

godt 125.000 børn og unge.

I 2005 videreførtes BG Banks Litteratursponsorat,
der er det største sponsorat i bankens historie.
Sigtet med sponsoratet er at fremme dansk litte-
ratur og sprog. Sponsoratet består af BG Banks
Litteraturpris på 300.000 kr., BG Banks Debutant-

Samfundsengagement

 

 

 

pris på 25.000 kr. og BG Banks Litteraturpulje,
BG Banks Forskningspulje samt Årstidens Bog.
Pengene fra Litteraturpuljen gik til mere end 200
lokale projekter i Danmark, hvis rammer er brede,
men som alle har det til fælles, at de skal med-
virke til at fremme læsefærdigheden samt inter-

essen for litteratur og sprog blandt de unge.

LitteraTuren, som er et kundeplejearrangement for
lokale erhvervskunder, blev afholdt seks steder i
Danmark med fortællere og musikere. Disse arran-

gementer blev besøgt af ca. 3.000 tilskuere.

Danica Pension vil inspirere danskerne til at se
fremtiden i øjnene. Derfor har Danica Pension
Sponsoreret en række initiativer, der skal belyse,
hvad det gode liv er — nu og i fremtiden. Under
overskriften Drømmenes Dag har selskabet taget
initiativ til en række arrangementer med frem-

tidsudstillinger og kendte foredragsholdere.

Danica Pension har desuden et samarbejde med
Kræftens Bekæmpelse. Under overskriften Den
attraktive arbejdsplads tilbyder Danica Pension
rådgivning til sine virksomhedskunder om, hvor-
dan sundheden og trivslen på arbejdspladsen

kan forbedres.

Realkredit Danmark er en aktiv deltager i det
regionale kulturliv med blandt andet sponsorater
og samarbejdsaftaler med Grønnegårdsteateret,

Musikhuset Aarhus og Herning Kongrescenter.

Fokus Bank uddeler hvert år i samarbejde med en
række erhvervsvirksomheder Årets Vekstpris for
dermed at være med til at sætte fokus på vækst

og vækstskabere.

Danske Bank i Sverige uddeler hvert år via Ost-
gåta Enskilda Bank i Linképing Årets Rookie til
nystartede teknik- og forskningsbaserede virksom-
heder, der har samarbejdsrelationer med univer-

sitetet i Linkdping.

Northern Bank har også tradition for samfunds-
engagement og velgørenhed. Blandt bankens
mange samfundsrettede aktiviteter kan nævnes
deltagelse i det prisbelønnede frivillighedspro-
gram Time2Count. Med støtte fra banken giver
ansatte fra Northern Banks medarbejderkorps
regne- og matematikundervisning til børn fra
mindre privilegerede miljøer, ligesom de ansatte
i 2005 samlede midler ind til behandling af børn
med hjertesygdomme. De samfundsrettede aktivi-
teter omfatter tillige sponsorater med socialt
bredt funderede sportsklubber.

Ligesom Northern Bank er National Irish Bank
engageret i det omfattende Time2Count-program,
og også i National Irish Bank samlede medarbej-
derne midler ind til behandling af børn med
hjertesygdomme. I 2005 var banken for sjette år

i træk i partnerskab med Galway Arts Festival,
Irlands største og mest prestigefyldte, årlige
kunstfestival, hvor en af de mange aktiviteter var

fejringen af H.C. Andersens 200 års fødselsdag.

Med udgangspunkt i koncernens retailaktiviteter
har Danske Bank koncernen til hensigt løbende
at udvikle de samfundsrettede aktiviteter både i

Danmark og i udlandet.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 21

 

 

 

 

Miljøpolitik

Danske Banks bestyrelse vedtog i efteråret 2004
en miljøpolitik for koncernen. I 2005 påbegyndtes
implementeringen af miljøpolitikken efter en fase-
opdelt aktivitetsplan. Hovedindholdet i fase 1 er
opbygning af et miljøledelsessystem til håndtering
af de direkte miljøpåvirkninger. De direkte miljø-
påvirkninger defineres som de miljøpåvirkninger,
der er forbundet med den almene drift, såsom
ressourceforbrug, emissioner og affald samt
direkte miljøpåvirkninger knyttet til koncernens
indkøb. Fase 1 forventes afsluttet i 2006 for de
danske aktiviteters vedkommende og i 2007 for

aktiviteter uden for Danmark.

 

 

Fase 2 forventes påbegyndt i 2007 og vil fokusere

i
fde

T

udbygning af tiltag, der er relevante i forhold

-

til koncernens indirekte miljøpåvirkninger. De
indirekte miljøpåvirkninger defineres som de
miljøpåvirkninger, der er forbundet med koncer-
nens forretning, såsom miljøforhold i relation til

kreditgivning, finansiering og investering.

Koncernen fastsatte i 2005 målsætninger for de
direkte miljøpåvirkninger samt identificerede de
væsentligste indikatorer for denne påvirkning.
Desuden blev der udarbejdet miljømæssige krav-
specifikationer, som leverandører af inventar,
hardware mv. skal underskrive. I 2006 skal pro-
cedurer og handlingsplaner for de miljømæssige

tiltag yderligere formaliseres.

Der henvises i øvrigt til omtalen af arbejdsmiljø i
afsnittet Medarbejdere. Desuden henvises til

www,danskebank.dk/cg.

 

MÅLSÆTNINGER FOR DE DIREKTE MILJØPÅVIRKNINGER

 

Ressourceforbrug Formalisering af procedurer og handlingsplaner for de miljømæssige tiltag
til minimering af koncernens ressourceforbrug
Opgørelse af indikatorer for ressourceforbrug

 

Affaldsbehandling Formalisering af procedurer og handlingsplaner for de miljømæssige tiltag til at reducere
miljøpåvirkningen fra koncernens affald
Opgørelse af indikatorer for affald

 

Leverandørkrav Formalisering af procedurer for miljøscreening af leverandører
Gennemførelse og dokumentation af miljøscreening af alle eksisterende leverandører

 

Medarbejderuddannelse Udarbejdelse af et trænings- og uddannelsesprogram for alle medarbejdergrupper
Alle medarbejdere i koncernen skal have kendskab til miljøpolitikken

 

22 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

Medarbejdere

 

 

Medarbejdere

Koncernens mål for Human Resource området er
at ”tiltrække og engagere de mest kompetente og
bedst præsterende medarbejdere”. Dette indebæ-
rer fokus på kontinuerlig udvikling af koncerneus
medarbejdere og ledere. Koncernen lægger vægt
på, at medarbejderne er engagerede og iagttager
koncernens kerneværdier, og at nuværende —
såvel som potentielle — medarbejdere opfatter

koncernen som en særligt attraktiv arbejdsplads.

Indsatsen på HR området var i 2005 i stort omfang
rettet mod at understøtte integrationen af Northern
Bank og National Irish Bank i Danske Bank kon-

cernen.

Medarbejdernes engagement
Medarbejdertilfredshed, motivation og loyalitet
måles i alle koncernens enheder blandt andet via
årlige medarbejderundersøgelser, hvor den enkel-
te medarbejder vurderer de nærmeste ledere,
samarbejdsrelationer og arbejdsbetingelser i
øvrigt. Medarbejdernes engagement stabiliserede
sig på et højt niveau efter en årrække med en støt
stigende trend. Koncernens medarbejdere har
fortsat et engagement på et niveau over sektoren
generelt. Tilsvarende gjorde sig gældende for

loyaliteten over for koncernen.

Kompetenceudvikling

Koncernen har stærk fokus på kompetenceudvik-
ling, dels via kurser, dels via ”on-the-job-training”.
De interne uddannelser spænder fra faglige kurser

til personlig udvikling og lederudvikling.

 

Kompetenceudvikling tager udgangspunkt i den
enkelte medarbejders kompetenceprofil og for-
ventes i stadig højere grad at være integreret i
hverdagen, hvor de lokale ledere har ansvaret for
løbende kompetenceudvikling med henblik på

at øge effektiviteten. Egentlig uddannelse sker

i mindre moduler, der kan gennemføres fleksibelt
i forhold til de konkrete behov. E-learning og
andre teknologiske værktøjer inddrages i stigende

omfang.

Koncernen understøtter relevant ekstern videre-
og efteruddannelse for medarbejderne i såvel

Danmark som i de udenlandske enheder.

I 2005 blev gennemført en række tiltag med hen-
blik på at styrke medarbejdernes engelskkund-
skaber, blandt andet afledt af købet af de to irske

banker.

Lederudvikling
I årets løb blev et nyt, internt lederudviklings-
program introduceret. Programmet er en integre-

ret del af de øvrige personaleudviklingstiltag.

Koncernen benytter sig derudover af en række
eksterne tilbud fra faglige konferencer over teore-
tisk videreuddannelse til lederuddannelse på

højt niveau på internationale business schools.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 723

 

 

 

 

 

Rekrutteringer og fratrædelser

heraf 115 elever og 200 it-medarbejdere og andre
specialister. Koncernen ønsker fortsat at styrke
sit ”employer brand” ved at synliggøre mulig-

hederne i koncernen.

Medarbejderantallet udgjorde 19.128 ved udgan-
gen af året, heraf var omkring 5.600 beskæftiget i
udlandet. Købet af Northern Bank, National Irish
Bank og ejendomsmæglerkæden Krogsveen betød

en tilgang på knap 2.900 medarbejdere i udlandet.

1.100 medarbejdere fratrådte den danske del af
koncernen i løbet af året, svarende til en perso-
naleomsætning på 8 pct. Heraf fratrådte knap

200 med henblik på pensionering. Der gennem-
føres systematisk interview med medarbejdere,

. der vælger at forlade koncernen.

Et mindre antal medarbejdere fratrådte efter tid-
ligere indgået aftale med en fratrædelsesordning,
som ud over funktionærlovens og overenskom-
stens godtgørelser indeholdt en yderligere anci-

ennitetsbestemt godtgørelse.

24 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

Arbejdsmiljø

Der er ndarheidet standarder for, hvorledes
blandt andet en filial indrettes optimalt i relation
til ergonomi, indeklima, arbejdets tilrettelæggelse
og trivsel. Arbejdspladsvurderinger (APV), som
gennemføres sammen med medarbejderundersø-
gelser, giver koncernen et samlet overblik over

arbejdsforhoidene i organisationen.

Der blev i 2005 etableret en koordinering af ar-
bejdsmiljøindsatsen i koncernen som helhed, der
også omfatter det sikkerhedsmæssige område.
Der er således skabt et bedre og bredere grundlag
for udbredelsen af lokale initiativer på tværs af
brands, selskaber og landegrænser. Der blev på
baggrund af den seneste APV indrapporteret 800
lokale handlingsplanforslag til en central database.

Som en del af sundhedspolitikken er udarbejdet
en rygepolitik. I løbet af året blev en række
hovedsædefunktioner ”røgfri”, ligesom mange
medarbejdere deltog i de rygeafvænningskurser,

som koncernen tilbød.

I 2005 konstateredes et fald i antallet af røverier
rettet mod koncernens danske filialnet. Antallet
er dog fortsat meget højt, og arbejdet med at ned-
bringe omfanget er fortsat et væsentligt indsats-

område.

Medarbejderaktier

På baggrund af det særligt gode resultat i 2005
vil medarbejderne i foråret 2006 modtage aktier
for et samlet beløb på 118 mio. kr. Bestyrelsen
vil fremover på baggrund af en flerårig udvikling
diskretionært tage stilling til eventuel ny tilde-

ling af medarbejderaktier.

Forretningsområder

 

 

Forretningsområder

 

 

 

 

 

RESULTAT FØR SKAT [Mio. kr.) 2005 2004 Indeks 05/04 Andel 2005
Bankaktiviteter Danske Bank 5,767 3.481 166 38%
Bankaktiviteter BG Bank 1.782 1.462 122 10%
Bankaktiviteter Sverige 809 665 122 5%
Bankaktiviteter Norge 579 321 180 3%
Bankaktiviteter Nordirland 23

Bankaktiviteter Irland -106 . - -
Bankaktiviteter Øvrige 1.241 714 174 7%
Bankaktiviteter 10.095 6.643 152 57%
Realkredit 2.755 2.222 124 15%
Danske Markets 3.872 2.934 132 22%
Danske Capital 509 364 140 3%
Danica Pension 1.677 1.631 103 9%
Øvrige områder -1.119 -759 - -5%
Koncernen i alt 17.789 13.035 136 100%

 

Koncernens resultat før skat udviste en stigning
på 36 pct. i forhold til 2004. Samtlige forret-
ningsområder bidrog til væksten i koncernens

resultat.

”Øvrige områder” omfatter koncernens ejen-
domsområde samt ikke-allokerede omkostninger
til koncernstabsfunktioner og kapital samt fratræ-
delsesgodtgørelser. Endvidere indgår eliminering
af afkast på egne aktier på 319 mio. kr., uagtet at
afkastet tilskrives puljeindehavere og livsforsik-

ringstagere.

Resultatet fra ”øvrige områder” var positivt på-
virket af ejendomsavancer i 2005 samt af valuta-
afdækning af indtjeningen i udenlandske enhe-
der. Området var negativt påvirket af øgede kapi-
talomkostninger som følge af erhvervelsen af de

to banker i Irland og Nordirland.

Udviklingen i de enkelte forretningsområder er

beskrevet på de følgende sider.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 25

 

 

 

Bankaktiviteter Danske Bank

 

 

 

 

 

 

 

BANKAKTIVITETER DANSK BANK (Mio. kr.) 2005 2004 Indeks
Nettorenteindtægter 5.184 3.775 107
Nettogebyrindtægter 3.319 2.805 118
Handelsindtægter 455 395 115
Øvrige indtægter 15 50 30
Indtægter i alt 9.973 9.025 111
Driftsomkostninger 5.168 5.193 100
Resultat før tab på udlån 4.805 3.832 125
Tab på udiån -a62 351

Resultat før skat 5.767 3.481 166
Udlån (ultimo) 197.674 163.927 121
Indlån inkl. puljeindlån (ultimo) 216.219 189.050 114
Risikovægtede poster (gns.) 186.653 161.466 116
Allokeret kapital (gns.) 12.132 10.495 116
Resultat før skat i pct. af allokeret kapital 47,5 33,9

Omkostninger i pct. af indtægter 51,8 57,5

 

Bankaktiviteter Danske Bank omfatter bankaktiviteterne i ”brandet” Danske Bank i Danmark. Danske Bank betjener alle typer
af privat- og erhvervskunder. Større erhvervskunder og "private banking"” kunder betjenes i finanscentrene, Bankaktiviteter
Danske Bank er inddelt i ni regioner med 291 filialer og ni finanscentre og beskæftiger knap 4.300 medarbejdere.

Resultatet før skat fra Bankaktiviteter Danske Bank
steg 66 pct. til 5.767 mio. kr. mod 3.481 mio. kr.
i 2004. Resultat før tab på udlån steg 25 pct.

Bankaktiviteter Danske Bank oplevede et år med
ekstraordinært høj efterspørgsel efter bankens
produkter, god udvikling på fondsmarkederne
samt lave tab på udlån. Årets aktiviteter under-
støttede bankens position som Danmarks førende
bank.

Nettorenteindtægterne steg 7 pct. i forhold til
2004. Indtægterne var positivt påvirket af høj
udlånsvækst til såvel privatkunder som erhvervs-
kunder, Udlånsvæksten mere end kompenserede
for lavere udlånsmarginaler på især privatkunde-
området. De lavere marginaler afspejlede en stig-
ning i andelen af pantsikrede boliglån samt en

intens konkurrencesituation.

26 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

Bankaktiviteter Danske Bank

 

bå dr oa SÅ, Va

 

 

Den høje konverteringsaktivitet på realkreditmar-
kedet medvirkede til stigningen i nettogebyrind-
tægterne på 18 pct. Desuden var gebyrindtægter-
ne positivt påvirket af kundernes øgede handel
med værdipapirer. Især på aktiemarkedet var
omsætningen stor, men også lanceringen af to
nye afdelinger i Danske Invest (Mix og Mix med
sikring) havde en positiv indvirkning på gebyr-

indtægterne.

Driftsomkostningerne blev fastholdt på niveauet
fra 2004.

Tab på udlån udgjorde et positivt resultat på
962 mio. kr. mod et tab på udlån på 351 mio. kr.
i 2004. Forholdet kunne tilskrives et gunstigt
økonomisk klima i Danmark og god bonitet i

låneporteføljen.

Det samlede udlån steg 21 pct. i forhold til ultimo
2004. Udlån til privatkunder steg 22 pct. Væk-
sten kunne især henføres til et tilfredsstillende
salg af boligfinansieringsproduktet Danske Prio-

ritet.

Udlånet til erhvervsvirksomheder steg 20 pct.,
hvilket især kunne tilskrives stigende aktivitet
over for de mindre og mellemstore erhvervsvirk-

somheder.

I 2005 satte Danske Bank yderligere fokus på
erhvervskundernes fordele ved at anvende selv-

betjeningsløsningerne i Business Online,

I efteråret lanceredes rådgivningsværktøjet For-
mueprognose i de ni finanscentre. Dette værktøj

giver ”private banking”-kunderne en unik mulig-

hed for at estimere formuens størrelse under for-

skellige økonomiske forudsætninger.

Det gode økonomiske klima i Danmark forventes
at fortsætte i 2006. Efter et år med særlig stor
efterspørgsel efter hankens produkter forventes
en fortsat høj aktivitet i 2006, men også med et

fortsat intenst konkurrencepres.

For en yderligere beskrivelse af Danske Bank
brandets forretningsgrundlag og aktiviteter hen-
vises til publikationen ”Danske Perspektiv”, der

er tilgængelig på www.danskebank.dk,

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 27

 

 

 

 

 

Bankaktiviteter BG Bank

 

 

 

 

 

 

 

BANKAKTIVITETER BG BANK [Mio. kr.) 2005 2004 Indeks
Nettorenteindtægter 2.685 2.595 103
Nettogebyrindtægter 1.306 1.182 110
Handelsindtægter 149 126 118
Øvrige indtægter 11 24 46
Indtægter i alt 4.151 3.931 106
Driftsomkostninger 2.392 2.463 97
Resultat før tab på udlån 1.759 1.468 120
Tab på udiån 23 6

Resultat før skat 1.782 1.462 122
Udlån (ultimo) 63.803 55.505 115
Indlån inkl. puljeindlån (ultimo) 74.607 68.208 109
Risikovægtede poster (gns.) 58.968 54.142 109
Allokeret kapital (gns.] 3.833 3,519 109
Resultat før skat i pct. af allokeret kapital 46,5 41,5

Omkostninger i pct. af indtægter 57,6 62.7

 

Bankaktiviteter BG Bonk omfatter bankaktiviteterne i ”brandet” BG Bank i Danmark. BG Bank betjener alle typer af privat-
kunder og de fleste erhvervskunder via filialnettet. Derudover betjenes en række landbrugskunder fra særlige landbrugs-
centre. Bankaktiviteter BG Bank er inddelt i syv områder med 174 filialer og to finansbørde og beskæftiger knap 1.900
medarbejdere.

Resultatet før skat fra BG Bank steg 22 pct. til
1.782 mio. kr. mod 1.462 mio. kr. i 2004. Resultat
før tab på udlån steg 20 pct.

BG Bank oplevede en stor efterspørgsel efter ban-
kens produkter, god udvikling på fondsmarke-
derne samt lave tab på udlån. Disse forhold med-
virkede til at fastholde BG Banks position som

Danmarks tredjestørste bankenhed.

Nettorenteindtægterne steg 3 pct. i forhold til
2004, Indtægterne var positivt påvirket af høj
udlånsvækst til såvel privatkunder som erhvervs-
kunder. Udlånsvæksten mere end kompenserede
for lavere udlånsmarginaler på især privatkunde-
området. De lavere marginaler afspejlede en stig-
ning i andelen af pantsikrede boliglån samt en

intens konkurrencesituation.

28 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

Bankaktiviteter BG Bank

 

 

Den høje konverteringsaktivitet på realkreditmar-
kedet medvirkede til stigningen i nettogebyrind-
tægterne. Desuden var gebyrindtægterne positivt
påvirket af den gode udvikling på fondsmarke-
derne. Etableringen af egne finansborde i hen-
holdsvis København og Vejle bidrog til øget kun-
dehandel med værdipapirer. Især på aktieområdet
var omsætningen stor, men også lanceringen af
to nye afdelinger i BG Invest (Blandet og Blandet
med sikring) samt øget efterspørgsel efter kunde-
pakker havde en positiv indvirkning på gebyr-

indtægterne.

Kundernes øgede anvendelse af selvbetjening
især på betalingsformidlingsområdet medførte
nedgang i gebyrindtægterne, men var samtidig
medvirkende til faldende driftsomkostninger.
De samlede driftsomkostninger blev reduceret
med 3 pct. i forhold til 2004.

Tab på udlån udgjorde et positivt resultat på 23
mio. kr. mod et tab på udlån på 6 mio. kr. i 2004.
Forholdet kunne tilskrives et gunstigt økonomisk

klima i Danmark og god bonitet i låneporteføljen.

Det samlede udlån steg 15 pct. i forhold til ultimo
2004. Udlån til privatkunder steg 17 pct. Væk-
sten kunne især henføres til et tilfredsstillende
salg af boligfinansieringsproduktet Bolig Plus.
Udlånet til erhvervsvirksomheder steg 12 pct.

BG Banks landbrugscentre viste også i 2005 en
tilfredsstillende udvikling. I årets løb blev der

udbudt en række nye serviceydelser og indgået
en samarbejdsaftale med LandboUngdom om

særlige vilkår for medlemmer heraf,

De senere års positive udvikling på privatkunde-
området blev fastholdt i 2005, hvor antallet af

rådgivningskunder blev øget.

BG Bank åbnede i oktober 2005 en filial i Brejning,
Jylland.

Det gode økonomiske klima i Danmark forventes
at fortsætte i 2006. BG Bank forventes at kunne
fortsætte den positive forretningsmæssige udvik-
ling med en fortsat høj aktivitet, men også med
et fortsat intenst konkurrencepres. Der forventes
en stadig stigende anvendelse af selvbetjenings-
produkter og som følge heraf fortsat pres på ind-

tjeningen fra betalingsformidlingsområdet.

For en yderligere beskrivelse af BG Banks for-
retningsgrundlag og aktiviteter henvises til publi-
kationen ”BG Profil”, der er tilgængelig på
www.bgbank.dk.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 29

 

 

 

 

Bankaktiviteter Sverige

 

 

 

 

 

 

 

 

BANKAKTIVITETER SVERIGE (Mio. kr.] 2005 2004 Indeks
Nettorenteindtægter 1.474 LY 108
Nettogebyrindtægter 485 436 111
Handelsindtægter 54 44 123
Øvrige indtægter 19 7 271
Indtægter i alt 2.032 1.856 109
Driftsomkostninger 1.257 1.146 110
Resultat før tab på udlån ' 775 710 109
Tab på udlån -34 45

Resultat før skat 809 6635 lge
Resultat før skat i lokal valuta (SEK) 1.012 813 124
Udlån (ultimo] 113.964 91.591 124
Indlån (ultimo) 37.329 30.629 122
Risikovægtede poster (gns.) 84.194 68.910 122
Allokeret kapital (gns.)] 5.473 4.479 122
Resultat før skat i pct. af allokeret kapital 14.8 14,8

Omkostninger i pct. af indtægter 61,9 61.7

 

Bankaktiviteter Sverige omfatter bankaktiviteterne i Østgøta Enskilda Bank og Provinsbankerne i Sverige, der betjener alle
typer privat- og erhvervskunder. Bankaktiviteter Sverige er inddelt i fire regioner med 58 filialer og fire finanscentre og
beskæftiger ca. 1.000 medarbejdere. Formidlingen af køb og salg af fast ejendom sker blandt andet gennem mæglervirksom-
heden Skandia Måklarna. der har 70 forretninger tilknyttet.

Resultatet før skat fra de svenske bankaktiviteter
steg 22 pct. til 809 mio. kr. mod 665 mio, kr.

i 2004. Opgjort i lokal valuta var stigningen på
24 pct. Resultat før tab på udlån steg 9 pct.

Den svenske økonomi blev forbedret gennem året
blandt andet som følge af nedsættelse af penge-
markedsrenten. Bankaktiviteter Sverige havde en
markedsandel på 5 pct. (målt på udlån). Udlåns-

væksten lå over markedsvæksten.
Nettorenteindtægterne steg 8 pct. i forhold til

2004. Den høje udlånsvækst opvejede faldende

markedsrenter og lavere udlånsmarginaler.

30 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

Bankaktiviteter Sverige

 

 

De faldende udlånsmarginaler afspejlede konkur-
rencepres, og at en større del af udlånsporteføljen
bestod af boligfinansieringsprodukter og udlån

til middelstore erhvervskunder.

Nettogebyrindtægterne steg 11 pct. som følge af
stigende forretningsomfang og øget aktiehandel.
Driftsomkostningerne øgedes 10 pct., hvilket
afspejlede det højere aktivitetsniveau samt ud-
videlsen af filialnettet fra 46 til 58 filialer i løbet
af 2005.

Tab på udlån udgjorde et positivt resultat på

34 mio. kr. mod et tab på udlån på 45 mio. kr.

i 2004. Forholdet kunne tilskrives et gunstigt
økonomisk klima i Sverige og god bonitet i låne-

porteføljen.

I lokal valuta steg udlånet til private 26 pct.,
mens udlånet til erhvervsvirksomheder steg 31
pct. På erhvervsområdet hidrørte udlånsvæksten
primært fra store og mellemstore virksomheder,
mens salg af boligfinansieringsprodukter bidrog
til udlånsvæksten på privatområdet. På såvel
privat- som erhvervskundeområdet var udlåns-

væksten højere end markedsvæksten.

Markedsandelen på udlån udgjorde 5 pct., og
markedsandelen på indlån udgjorde 4 pct.

Nye produkttilbud rettet mod privatmarkedet
omfattede blandt andet et nyt guldkort og udbud

af flere aktieindekserede obligationer.

 

I 2005 blev Bankaktiviteter Sverige kåret som

den svenske full service bank med de mest til-
fredse kunder, hvilket blandt andet blev begrun-
det med de lokale bankers nærhed til kunden.
Desuden bedømte kunderne internetbanken til

at være en af de bedste i Sverige.

Ultimo september købte Bankaktiviteter Sverige
ejendomsmæglerkæden Skandia Måklarna, der
har 70 forretninger tilknyttet. I december blev
der indgået en langsigtet samarbejdsaftale med
ejendomsmæglerkæden Bjurfors. Begge forhold
forventes at styrke Danske Banks profil på bolig-
området og er et godt grundlag for yderligere
vækst på det svenske marked. Resultatet fra
Skandia Måklarna indgik i Bankaktiviteter Sveri-
ge fra 1, oktober 2005.

Desuden styrkes distributionskraften ved gen-
nemførelsen af den planlagte åbning af tre nye
filialer i 2006.

Væksten i de svenske bankaktiviteter forventes
også at blive høj i 2006, blandt andet begrundet
ud fra forventningen om et fortsat godt økono-

misk klima i Sverige.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 31

 

 

 

 

 

Bankaktiviteter Norge

 

 

 

 

 

 

 

 

BANKAKTIVITETER NORGE (Mio. kr.) 2005 2004 Indeks
Nettorenteindtægter 1.286 1.136 113
Nettogebyrindtægter 377 270 140
Handelsindtægter 61 33 185
Øvrige indtægter 113 29 390
Indtægter i alt 1.837 1.468 125
Driftsomkostninger 1.331 1.107 120
Resultat før tab på udlån 506 361 140
Tab på udlån -73 40

Resultat før skat 579 321 180
Resultat før skat i lokal valuta (NOK) 622 357 174
Udlån (ultimo) 87.309 65.749 133
Indlån (ultimo) 39.315 31.398 125
Risikovægtede poster (gns.) 62.505 48.585 129
Allokeret kapital (gns.) 4.063 3.158 129
Resultat før skat i pct. af allokeret kapital 14,3 10,2

Omkostninger i pct. af indtægter 72.5 75,4

 

Bankaktiviteter Norge omfatter primært bankaktiviteterne i Fokus Bank. Norge. Fokus Bank betjener alle typer privat- og
erhvervskunder. Bankaktiviteter Norge er inddelt i fem regioner med 70 filialer og fem finanscentre og beskæftiger godt
1.100 medarbejdere. Formidlingen af køb og salg af fast ejendom sker blandt andet gennem mæglervirksomheden Krogsveen.
der har 21 kontorer.

Resultatet før skat fra de norske bankaktiviteter
steg 80 pct. til 579 mio. kr. mod 321 mio. kr.
i 2004. Opgjort i lokal valuta var stigningen på
74 pct. Resultat før tab på udlån steg 40 pct.

Nettorenteindtægterne steg 13 pct. i forhold til
2004. Øget forretningsomfang med eksisterende
kunder samt stor tilgang af nye kunder opvejede

effekten af lavere rentemarginaler.

Nettogebyrindtægterne steg 40 pct. eller 107 mio.
kr, Øvrige indtægter steg 84 mio. kr. som følge af
indtægter fra ejendomsmæglerkæden Krogsveen,

der indregnedes fra den 1. juli 2005.

32 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

Bankaktiviteter Norge

 

 

Udvidelse af medarbejderstaben i de kundevendte
funktioner i banken var medvirkende til, at om-
kostningerne (eksklusive omkostninger fra Krogs-

veen) steg 13 pct. i forhold til 2004.

Tab på udlån udgjorde et positivt resultat på

73 mio. kr. mod et tab på udlån på 40 mio. kr.

i 2004. Forholdet kunne tilskrives den meget
positive udvikling i norsk økonomi og god boni-

tet i låneporteføljen.

I lokal valuta steg udlånet til privatkunder 30
pct., og udlånet til erhvervskunder steg 27 pct.

i forhold til udgangen af 2004. På såvel privat-
som erhvervsmarkedet var udlånsvæksten højere

end markedsvæksten.

Markedsandelen af udlån til privatkunder ud-
gjorde således 5 pct., og markedsandelen af
udlån til erhvervskunder udgjorde 6 pct. ved

slutningen af året.

I juni 2005 erhvervede Fokus Bank ejendoms-
mæglerkæden Krogsveen, der har 21 kontorer.
Erhvervelsen forventes at øge distributionskraften

for bankens produkter.

Med udvidelse af filialnettet med en filial i 2005
og gennemførelsen af to planlagte filialåbninger
i 2006 vil Bankaktiviteter Norge være repræsen-

teret i 18 ud af de 20 største, norske byer.

 

I 2005 etablerede banken en regionsstruktur med
fem geografiske regioner med hver sit finanscen-

ter og i alt 70 filialer,

Det gode økonomiske klima i Norge forventes at
fortsætte i 2006. Med ekspansionen af det norske
filialnet, tilpasningen af organisationsstrukturen
og købet af ejendomsmæglerkæden Krogsveen
forventes de norske bankaktiviteter at have et

godt grundlag for yderligere vækst.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 33

 

 

 

Bankaktiviteter Nordirland

 

 

 

 

 

 

 

 

 

BANKAKTIVITETER NORDIRLAND (Mio. kr.) 2005 2004 Indeks
Nettorenteindtægter 1.317
Nettogebyrindtægter 464
Handelsindtægter 9
Øvrige indtægter 20
Indtægter i alt 1.810
Afskrivning på immaterielle aktiver 374
Integrationsomkostninger 349
øvrige driftsomkostninger 1.028
Driftsomkøstninger 1.751
Resultat før tab på udlån 59
Tab på udlån 36
Resultat før skat 23
Resultat før skat i lokal valuta (GBP) 2
Udlån (ultimo) 40.497
Indlån (ultimo) 40.501
Risikovægtede poster (gns.) 35.337
Allokeret kapital [gns.] 2.297
Resultat før skat i pct, af allokeret kapital 1.2
Omkostninger i pct. af indtægter 96,7
Øvrige omkostninger i pct. af indtægter 56,8

 

2005 omfatter perioden marts-december.

Bankaktiviteter Nordirland omfatter bankaktiviteterne i Northern Bank, som betjener såvel private kunder som erhvervs-
kunder. Bonkaktiviteter Nordirland er inddelt i fire regioner med 95 filialer og fire finanscentre og beskæftiger omkring
2.000 personer.

Resultatet før skat fra de nordirske bankaktivite-
ter udgjorde 23 mio. kr. for månederne marts til

og med december 2005, hvilket var i overens-

stemmelse med forventningerne.

Nordirland var i 2005 karakteriseret ved en posi-
tiv økonomisk udvikling understøttet af den grad-
vise bedring i den politiske situation. Northern

Bank er en af de førende banker i Nordirland.

34 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

 

 

Af de samlede driftsomkostninger på 1.751 mio.
kr. udgjorde afskrivninger på immaterielle aktiver
374 mio. kr. og omkostninger til integration 349

mio. kr.

Tab på udlån udgjorde 36 mio. kr., hvilket afspej-
lede den gode bonitet i låneporteføljen.

Udlånet udgjorde 40 mia. kr. ultimo 2005. Siden
overtagelsen af Northern Bank er udlån i lokal
valuta til privatkunder steget 11 pct. og til er-
hvervskunder 15 pct. Generel konkurrence især
på boligfinansieringsmarkedet kombineret med
ændret prissætning på egne udlånsprodukter
medførte faldende rentemarginaler. Væksten i

udlån kompenserede dog for rentemarginalfaldet.

Indlånet udgjorde 41 mia. kr. ultimo 2005. I lokal
valuta steg indlån fra privatkunder 8 pct. og fra

erhvervskunder 5 pct. siden overtagelsen.

Markedsandelen af privatkunder udgjorde 20 pct.,

og markedsandelen af erhvervskunder 33 pct.

En øget tilgang af privatkunder var blandt andet
en følge af lanceringen af et nyt lønkontoprodukt,
”Current Account Plus”, med attraktive rente- og
gebyrvilkår og mulighed for at tilknytte en kredit-
facilitet.

Banken etablerede i løbet af året en regionsstruk-
tur med fire geografiske regioner med hver sit
finanscenter. Antallet af filialer var uændret 95

igennem 2005.

Bankaktiviteter Nordirland

 

Det gode økonomiske klima i Nordirland forven-
tes at fortsætte i 2006. Udlånsvæksten i koncer-
nens nordirske bankaktiviteter forventes at ligge
en anelse under markedsvæksten i 2006. Dette
skyldes, at en ikke ubetydelig ressourceindsats
især i 1. halvår 2006 vil være rettet mod den
planlagte integration af Northern Bank på Danske

Bank koncernens it-platform.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 35

 

 

 

 

 

 

Bankaktiviteter Irland

 

 

 

 

 

 

 

 

 

BANKAKTIVITETER IRLAND [Mio. kr.) 2005 2004 indeks
Nettorenteindtægter 621
Nettogebyrindtægter 111
Handelsindtægter 6
Øvrige indtægter 15
Indtægter i alt 753
Afskrivning på immaterielle aktiver 85
Integrationsomkostninger 204
øvrige driftsomkostninger 568
Driftsaomkostninger 855 -
Resultat før tab på udlån -102
Tab på udlån 4
Resultat før skat -106
Resultat før skat i lokal valuta [EUR] -14
Udlån [ultimo] 34.028
Indlån (ultimo) 21.668
Risikovægtede poster (gns.) 23.920
Allokeret kapital (gns.) 1.555
Resultat før skat i pct. af allokeret kapital -8.2
Omkostninger i pct. af indtægter 113,5
Øvrige omkostninger i pct. af indtægter 75,2

 

2005 omfatter perioden marts-december.

Bankaktiviteter Irland omfatter bankaktiviteterne i National Irish Bank. som betjener privatkunder og erhvervskunder.
Bankaktiviteter Irland er inddelt i fem regioner med 59 filialer og fem finanscentre og beskæftiger omkring 700 personer.

Resultatet før skat fra de irske bankaktiviteter var
negativt med 106 mio. kr. for månederne marts
til og med december 2005, hvilket var i overens-

stemmelse med forventningerne.

Den irske republik fortsatte den høje økonomiske
vækst i 2005, hvilket blandt andet medførte en
stærk låneefterspørgsel fra såvel privat- som
erhvervskunder. Udlånsvæksten i National Irish

Bank lå over markedsvæksten.

36 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

Bankaktiviteter Irland

 

 

Af de samlede driftsomkostninger på 855 mio. kr.
udgjorde afskrivninger på immaterielle aktiver
85 mio. kr. og omkostninger til integration 204

mio. kr.

Tab på udlån udgjorde 4 mio. kr., hvilket afspej-

lede en god bonitet i låneporteføljen.

Udlånet udgjorde 34 mia. kr. ultimo 2005. Siden
overtagelsen af National Irish Bank er udlån i
lokal valuta til privatkunder steget 27 pct. og til

erhvervskunder 45 pct.

Indlånet udgjorde 22 mia. kr. ultimo 2005. I lokal

valuta steg indlån fra privatkunder 12 pct., mens
indlån fra erhvervskunder steg 37 pct. siden

overtagelsen.

Det samlede udlån lå over markedsvæksten som
følge af en stærk vækst i udlånet til erhvervs-
kunder og inden for boligfinansieringsområdet.
Udlånsvæksten mere end opvejede de faldende

marginaler på såvel erhvervsudlån som udlån til

private, der var en følge af den øgede konkurrence.

Lanceringen af et boligfinansieringsprodukt, hvor

kunderne kan modregne indestående på andre
konti, samt ændret prissætning på andre bolig-
finansieringsprodukter var medvirkende til en

betydelig vækst på dette område.

Markedsandelen af privatkunder udgjorde 3 pct.,
og markedsandelen af erhvervskunder udgjorde

4 pct.

Banken etablerede i løbet af året en regionsstruk-
tur med fem geografiske regioner med hver sit
finanscenter. Antallet af filialer var uændret 59

igennem 2005.

Det gode økonomiske klima i Irland forventes at
fortsætte i 2006. Udlånsvæksten i koncernens
irske bankaktiviteter forventes at være på niveau

med markedsvæksten i 2006.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 37

 

 

 

Bankaktiviteter Øvrige

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

BANKAKTIVITETER ØVRIGE (Mio. kr.) 2005 2004 Indeks
Nettorenteindtægter 1.013 1.545 73
Nettogebyrindtægter 254 410 62
Handelsindtægter 273 34 803
Øvrige indtægter 1.292 1.124 115
Indtægter i alt 2.832 2.911 97
Driftsomkostninger 1.510 1.862 81
Resultat før tab på udlån 1.322 1.049 126
Tab på udlån 81 335 24
Resultat før skat 1.241 714 174
Udlån (ultimo) 55,925 79.670 70
indlån (ultimo) 13.089 54.895 24
Risikovægtede poster (gns.) 64.822 91.266 71
Allokeret kapital (gns.) 4213 5.933 71
Resuitat før skat i pct. af allokeret kapital 29,5 12.0

Omkostninger i pct. af indtægter 53,3 64,0

RESULTAT FØR SKAT [Mio. kr.) 2005 2004 Indeks
Bankaktiviteter England 188 232 81
Bankaktiviteter USA 264 -192 -
Øvrige enheder 789 674 117
Bankaktiviteter Øvrige 1.241 714 174

 

Bankaktiviteter Øvrige omfotter Nordania og de udenlandske bankaktiviteter i England, USA, Luxembourg. Tyskland, Polen og
Finland.

Resultatet før skat i Bankaktiviteter Øvrige
udgjorde 1.241 mio. kr. mod 714 mio. kr. i 2004.
Resultat før tab på udlån steg 26 pct.

Resultatet før skat fra de engelske bankaktiviteter
udgjorde 188 mio. kr. mod 232 mio. kr. i 2004.
Nedgangen i resultatet var en naturlig følge af
beslutningen om at reducere aktiviteterne i Lon-
don. Gevinst ved salg af udlån udgjorde omkring
70 mio. kr.

38 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

Bankaktiviteter Øvrige

 

 

Resultatet før skat fra de amerikanske bankaktivi-
teter udgjorde 264 mio. kr. mod et underskud på
192 mio. kr. i 2004. Reduktionen af udlånsaktivi-
teter som led i lukningen af bankens filial i New
York medførte gevinster i størrelsesordenen 50
mio. kr. ved salg af udlån samt indtægtsførsel
(netto) af nedskrivninger på udlån på omkring
150 mio. kr. Den 8. december 2005 tilbageleve-
rede banken sin amerikanske banklicens til myn-

dighederne.

Resultat før skat fra de øvrige bankaktiviteter
udviste en fremgang på 115 mio. kr. i forhold til
2004. Samtlige forretningsområder havde en
positiv forretningsudvikling i 2005. Resultatet før
skat fra Nordania udviste en stigning på 108 mio.
kr. til 394 mio. kr. som følge af en god udvikling

i forretningsomfanget.

Primo oktober 2005 blev HandelsFinans solgt

som led i Danske Bank koncernens strategi med
øget fokusering på de klassiske bankforretninger.
Avancen på godt 500 mio. kr. indgår i indtægter

fra investeringsporteføljen i Danske Markets.

 

 

 

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 39

 

 

 

 

 

 

Realkredit

 

 

 

 

 

 

 

REALKREDIT (Mio. kr.) 2005 2004 Indeks
Nettorenteindtægter 3.423 s.062 ile
Nettogebyrindtægter 83 113 73
Handelsindtægter 195 133 147
Øvrige indtægter 178 128 139
Indtægter i alt 3,879 3.436 113
Driftsomkostninger 1.242 1.232 101
Resultat før tab på udlån 2.637 2.204 120
Tab på udlån -118 -18

Resultat før skat 2.755 2.222 124
Realkreditudlån (ultimo) 569.092 524.428 109
Risikovægtede poster (gns.) 271.182 251.958 108
Allokeret kapital (gns.) 17.627 16.377 108
Resultat før skat i pct. af allokeret kapital 15,6 13.6

Omkostninger i pct. af indtægter 32,0 35,9

 

Realkredit omfatter Danske Bank koncernens danske aktiviteter inden for realkreditbaseret ejendomsfinansiering samt
formidling af køb og salg af fast ejendom. Området udbyder sine finansieringsløsninger gennem Realkredit Danmark.
Danske Bank, BG Bank og home. Formidlingen af køb og salg af fast ejendom sker gennem mæglervirksomheden home,

der har 193 forretninger.

Resultat før skat fra de danske realkreditaktivite-
ter steg 24 pct. til 2.755 mio. kr. mød 2.222 mio.
kr. i 2004. Resultat før tab på udlån steg 20 pct.

Det danske realkreditmarked var i 2005 præget af
rekordhøj udlånsaktivitet som følge af lave renter,
stigende ejendomspriser og nye finansieringsfor-

mer. Realkredit Danmark tegnede sig for knap en
tredjedel af det danske realkreditudlån.

Nettorente-indtægterne steg 12 pct., hvilket skyld-
tes øgede bidragsindtægter som følge af stigende

udlånsportefølje samt rekordhøj udlånsaktivitet.
Driftsomkostninger blev fastholdt på uændret

niveau. Tab på udlån udgjorde en indtægt på 118
mio. kr, mod 18 mio. kr. i 2004.

40 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

Målt i forhold til den allokerede kapital udgjorde
resultat før skat 15,6 pct. i 2005 mod 13,6 pct.
året før. Under hensyntagen til den forholdsvist
begrænsede risiko, der er forbundet med realkre-
ditaktiviteterne, betragtes resultatet som tilfreds-
stillende.

Bruttoudlånet på det danske realkreditmarked
steg 71 pct. til 748 mia. kr. i 2005. I begyndelsen
af året skyldtes den høje aktivitet lån med rente-
loft, som blev introduceret på markedet i slut-
ningen af 2004. Rentefaldet i 1. halvår 2005 med-
førte stigende interesse for lånekonverteringer og
tillægslån. I 4. kvartal, hvor både den lange og
særligt den korte rente steg, var der fortsat en

meget stor interesse for at optage tillægslån.

Realkredit

 

 

 

Realkredit Danmark havde i løbet af 2005 et sam-
let bruttoudlån på 224 mia. kr. mød 141 mia. kr.
i 2004.

Udlånsporteføljen steg i 2005 med 45 mia. kr. til
569 mia. kr. Den nominelle obligationsrestgæld
steg med 46 mia. kr. Privatmarkedet tegnede sig
for 67 pct. af porteføljeudvidelsen i året og 62
pct. af porteføljen ved årets udløb.

Markedsandelen for bruttoudlånet udgjorde 29,5
pct. i 2005 mod 32,0 pct. i 2004. For udlånsporte-
føljen blev markedsandelen 33,4 pct. ultimo 2005
mod 34,2 pct. ultimo 2004.

FlexLån? udgjorde 30 pct. af Realkredit Danmarks
bruttoudlån i 2005 mod 60 pct. i 2004. Den fal-
dende interesse for FlexLån? skal især ses i lyset
af rentefaldet på fastforrentede lån i 1. halvår
2005 og det fortsat relativt lave renteniveau på
disse frem til årets udgang. Ved udgangen af
2005 bestod 45 pct. af udlånsporteføljen af Flex-
Lån? mod 49 pct. ved årets begyndelse. Ved den
årlige refinansiering af obligationer, der finansie-
rer FlexLåne, blev der i december 2005 opnået en
overtegningsprocent på et meget tilfredsstillende

niveau.

Fastforrentede lån tegnede sig for 48 pct. af brut-
toudlånet i 2005 mod 31 pct. i 2004. Stigningen
skyldtes, som nævnt ovenfor, rentefaldet i 2005.
Ved udgangen af 2005 bestod 44 pct. af udlåns-
porteføljen af fastforrentede lån mod 49 pct. ved

årets begyndelse.

FlexGaranti? opnåede en andel på 18 pct. af brut-
toudlånet i 2005 mod 9 pct. i 2004. Stigningen
skal ses i lyset af, at FlexGaranti? i 2004 kun var
på markedet i årets sidste to måneder. Ved ud-
gangen af 2005 bestod 9 pct. af udlånsporleføljen

af FlexGarantie mod 2 pct. ved årets begyndelse.

RD Cibor6? blev lanceret af Realkredit Danmark

i efteråret 2005. Produktet, som tilbydes erhvervs-
kunder, er et variabelt forrentet obligationslån
med refinansiering. Renten fastsættes hver den

1, januar og 1. juli på baggrund af 6 måneders
CIBOR renten. Ved udgangen af 2005 var der
udbetalt RD Cibor6? lån for i alt 9,5 mia. kr.,
svarende til 2 pct. af udlånsporteføljen.

Afdragsfrie lån udgjorde for alle låntyper under
ét 33 pct. af Realkredit Danmarks udlånsporte-
følje på privatmarkedet ved udgangen af 2005.
Ved årets begyndelse var andelen 21 pct.

Erhvervsmarkedet er et væsentligt fokusområde
i Realkredit Danmark. Den lokale tilstedeværelse
blev i slutningen af året styrket således, at de
fleste erhvervskunder nu kan betjenes på alle
realkreditkontorer ud over landet eller i de fire

erhvervscentre.

Den høje udlånsaktivitet forventes ikke at gentage
sig i 2006. Med forventninger om et svagt stigen-
de dansk renteniveau forventes den rentedrevne
konverteringsaktivitet at blive mere beskeden i
2006.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 41

 

 

 

 

Danske Markets

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DANSKE MARKETS (Mio. kr.) 2005 2004 Indeks
Indtægter i alt 35.544 4.546 124
Driftsomkostninger 1.779 1612 110
Resultat før tab på udlån 3.865 2.934 132
Tab på udlån -7

Resultat før skat 3.872 2.934 132
Udlån (ultimo) 32.807 20.548 160
Risikovægtede poster (gns.] 106.261 105.070 101
Allokeret kapital (gns.) 6.907 6.830 101
Resultat før skat i pct. af allokeret kapital 56,1 43.0

Omkostninger i pct. af indtægter 31,5 35,5

INDTÆGTER I ALT (Mio. kr.] 2005 2004 Indeks
Handelsaktiviteter 3.068 2.353 130
Proprietary trading 378 488 77
Investeringsportefølje 1.742 1.205 145
Institutional banking 456 500 91
Danske Markets i alt 5.644 4.546 124

 

Danske Morkets har ansvaret for koncernens aktiviteter på de finansielle markeder. Handelsaktiviteter omfatter handel med

renteprodukter, valuta, aktier og rentebærende papirer samt betjening af de større erhvervs- og investeringskunder med

finansielle produkter, rådgivning vedrørende virksomhedsoverdragelser og rådgivning i forbindelse med kundernes fremskaf-
felse af egen- og fremmedkapital på de internationale finansielle markeder. Proprietary trading omfatter bankens kortsigtede
beholdninger. Investeringsportefølje repræsenterer bankens strategiske rente-, valuta- og aktieportefølje. Institutional banking
omfatter engagementer med internationdle finansielle institutioner uden for Norden. De tilsvarende engagementer i Norden

indgår under Bankdktiviteterne.

42 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

Resultatet før skat fra Danske Markets steg 32 pct.
til 3.872 mio. kr. mod 2.934 mio. kr. i 2004.

Danske Markets" aktiviteter i Skandinavien udvik-
lede sig fortsat tilfredsstillende og medførte en
konsolidering af bankens markedsandele på dette
område. Den tilfredsstillende udvikling var
blandt andet en følge af en høj kundetilfredshed.

Indtægterne fra handelsaktiviteterne udgjorde

3.068 mio. kr. svarende til en stigning på 30 pct.
i forhold til 2004. Corporate Finance afdelingen
deltog i 2005 i en lang række virksomhedshand-

ler og kapitalmarkedstransaktioner.

 

 

Indtægterne fra proprietary trading faldt 23 pct.,
hvilket skal ses i lyset af et ekstraordinært gun-
stigt resultat i 2004.

Indtægterne fra investeringsporteføljen steg 45 pct.
Heri indgik avance fra salg af datterselskabet
HandelsFinans. Der blev ligeledes realiseret en
gevinst i forbindelse med salg af bankrelaterede

unoterede aktier samt aktier i ejendomsselskaber.

Den samlede salgsavance udgjorde godt 850 mio. kr.

Indtægterne fra Institutional banking lå på et
stabilt niveau gennem året, hvilket er tilfredsstil-
lende set i lyset af nedlukningen af aktiviteterne
i New York.

Driftsomkostningerne steg 10 pct. i forhold til
2004 primært som følge af en stigning i den per-

formanceafhængige aflønning.

Rentemarkederne i EUR og DKK var i årets første
tre kvartaler relativt stabile med moderate rente-
fald, mens stigende — såvel korte som lange —
renter kendetegnede 4. kvartal. Den øgede usik-
kerhed omkring forventninger til renteudvikling-
en betød en stigende interesse for risikobegræn-
sende tiltag, herunder omlægning af finansiering
fra variabel til fast rente samt afdækning i rente-

derivater.

Valutamarkederne var i 2005 præget af et brud

med de seneste års tendens mod en svagere dol-
lar. USD var således blandt de valutaer, der blev
mest styrket i 2005. Valutamarkedet var påvirket
af en rigelig, global likviditet, som også afspejle-

des i aktie- og obligationsmarkederne.

 

Udviklingen på de nordiske aktiemarkeder var
stort set sammenfaldende gennem året, og de
væsentlige indeks steg i årets løb med omkring
25 pct. Der var i 2005 en omfattende og konstant
interesse for aktier, hvilket resulterede i en til-
fredsstillende omsætning i såvel Bankaktiviteter-
ne som i Danske Equities” handel med finansielle
investorer og større virksomhedskunder. Den
positive udvikling betød blandt andet, at den
samlede aktieomsætning på Københavns Fonds-
børs blev mere end fordoblet. Danske Equities
bevarede sin position som den største aktiehand-
ler i Danmark med en gennemsnitlig markedsan-

del på 18,6 pct.

Aktivitetsniveauet i Danske Markets forventes
også i 2006 at blive højt. Den høje aktivitet på
realkredit- og fondsmarkedet forventes dog ikke

at fortsætte med samme styrke som i 2005,

Danske Markets

 

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 43

 

 

 

 

 

Danske Capital

 

 

 

 

 

 

DANSKE CAPITAL [Mio. kr.) 2005 2004 Indeks
Indtægter i alt 893 690 1883
Driftsomkostninger 384 326 118
Resultat før skat 509 364 140
Risikovægtede poster (gns.) 149 312 48
Allokeret kapital (gns.) 10 20 48
Omkostninger i pct. af indtægter 43.0 47.2

Kapital under forvaltning (mia. kr.] 468 414 113

 

Danske Capital har ansvaret for porteføljeforvaltning af private og institutionelle formuer. herunder rådgivning af Danske
Invest og BG Invest samt porteføljeplejen for Danica Pension, Danske Fund, Puljeinvest og Flexinvest. Kapitalforvaltnings-
produkter til private og erhvervskunder bliver solgt gennem bankaktiviteterne i landeorganisationerne samt via eksterne
distributører. Institutionelle kunder betjenes direkte fra Danske Capital.

44 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

Resultat før skat fra Danske Capital steg 40 pct. til
509 mio. kr. mod 364 mio. kr. i 2004.

Danske Capital styrkede i 2005 sin position på
markedet for kapitalforvaltning med en fortsat
betydelig markedsandel på detailmarkedet i
Danmark og stigende aktivitet i de øvrige nor-
diske lande.

Indtjeningsfremgangen var især drevet af højere
indtægter, der steg 29 pct. i forhold til 2004. Ind-
tægtsfremgangen kom især fra stigende aktivitet
ide udenlandske enheder, hvor indtægterne steg
43 pct. Især bidrog Danske Capital Finland med
en betydelig fremgang. Danske Capitals enheder
uden for Danmark tegnede sig for 24 pct. af de
samlede indtægter i 2005 mod 22 pct. i 2004.

Driftsomkostningerne steg 58 mio. kr. til 384
mio. kr. væsentligst som følge af tilgang af med-
arbejdere, aktivitetsudvidelse i de udenlandske
enheder samt øgede udgifter til resultatafhængig

bonus.

Danske Capital

 

 

Det samlede salg udgjorde 22,8 mia. kr. i 2005.
Blandt årets største succeser var lanceringen af
de nye blandede afdelinger Danske Invest Mix
og BG Invest Blandet — med og uden sikring.
Det samlede salg af disse i alt fire nye afdelinger
udgjorde 4,9 mia. kr. De to afdelinger med sik-
ring, det vil sige, hvor investoren er sikret sit:
indskud efter en syvårs periode, repræsenterede
en nyskabelse på det danske marked for investe-

ringsforeninger.

Markedsandelen af investeringsforeningsbeviser
rettet mod detailmarkedet i Danmark udgjorde
(målt på formueværdier) 35 pct. ultimo 2005
mod 38 pct. ultimo 2004. Den reducerede mar-
kedsandel for Danske Invest og BG Invest var
blandt andet et resultat af, at Danske Bank tilby-
der en bred vifte af investeringsmuligheder, her-
under investeringsforeningsprodukter leveret af
andre investeringsforeninger end Danske Invest

og BG Invest.

Salget af investeringsløsninger uden for Danmark
var med et samlet salg på 9,2 mia. kr. på et til-
fredsstillende niveau. Med henblik på at styrke
det internationale salg yderligere markedsføres
investeringsforeningsløsninger nu under navnet
Danske Fund. Før oktober 2005 var navnet First-

nordic.

Danske Capital skabte i 2005 gode investerings-

mæssige resultater. Fremgangen kunne tilskrives
en øget fokusering på koncernens hovedmarkeder
kombineret med outsourcing af produkter relate-
ret til fjernere markeder. På obligationssiden kan

fremhæves kreditobligationer med investerings-

 

 

 

 

 

 

 

KAPITAL UNDER FORVALTNING Andel Andel
(Mia. kr.] 2005 2004 2005 2004
Aktier 114 76 24 18
Private Equity 9 8 2 2
Obligationer 337 324 72 78
Kontant 8 5 2 2
lak 468 414 100 100
KAPITAL UNDER FORVALTNING Andel Andel
[Mia. kr.) 2005 2004 2005 2004
Livsforsikring 181 172 38 42
Investeringsforeninger - detail 140 109 30 26
Puljer 45 40 10 10
Institutionelle inkl. investeringsforeninger 102 93 2g 22
| alt 468 414 100 100

 

afkast over benchmark. For aktiers vedkommende
lå især nordiske, europæiske og østeuropæiske
aktier over benchmark. ”Performance fee” ud-

gjorde 97 mio. kr. i 2005 mod 5 mio. kr. i 2004.

Danske Capital Norge overtog den 1. oktober
kapitalforvaltningsselskabet Fondsfinans Aktiv
Forvaltning ASA, der har NOK 2,2 mia. under
forvaltning. Købet af det norske kapitalforvalt-
ningsselskab er et led i Danske Capitals strategi

om at blive en ledende nordisk porteføljeforvalter.

Danske Capital forventes at fortsætte den positive
forretningsudvikling i 2006. Styrkelsen af den
internationale platform forventes at fortsætte,
mens de danske aktiviteter forventes at udvikle

sig mere moderat.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 45

 

 

 

Danica Pension

 

 

 

 

 

 

DANICA PENSION [Mio. kr.] 2005 2004 Indeks
0,5 pct. af forsikringsmæssige hensættelser 856 VE 110
30 pct. af risiko-, omkostnings- og syge- og ulykkesresultat 197 150 131
Risikotillæg i alt 1.053 926 114
Nettoafkast af allokeret kapital 116 125 93
Resultat af unit-link 139 ge 151
Sundhedssikring mv. 101 43 235
Overført til livkunder pga. negativt syge- og ulykkesresultat -173 - -
Ændring i skyggekonto 441 445 99
Indtjening fra forsikringsaktiviteter i alt 1.677 1.631 103
Forsikringsmæssige hensættelser [inkl. unit-tink) 214.190 192.259 111
Allokeret kapital (gns.) 7.971 7.135 112
Indtjening i pct. af allokeret kapital 21.0 22,9

 

Danica er ansvarlig for koncernens aktiviteter inden for livs- og pensionsforsikring. Området markedsføres under navnet
Danica Pension og henvender sig både til private og til virksomhedskunder. Produkterne distribueres bredt gennem Danske
Bank koncernen, primært gennem Bankaktiviteter og Danica Pensions egne sælgere og rådgivere.

Indtjeningen fra forsikringsaktiviteter steg 3 pct.

til 1.677 mio. kr. mod 1.631 mio. kr. i 2004. Sti-

gende forretningsvolumen inden for unit-link og
forbedret omkostningsudvikling indebar en posi-
tiv udvikling, mens den negative udvikling i

syge- og ulykkesresultatet fortsatte.

Danica Pension styrkede i 2005 sin position som
Danmarks største udbyder af livs- og pensions-

forsikringsprodukter.

Risikotillægget udgjorde 1.053 mio. kr. eller 0,61
pct. af de forsikringsmæssige hensættelser mod
926 mio. kr. i 2004. Stigningen skyldtes et øget
forretningsomfang og lavere omkostninger.
Skadesudviklingen i syge- og ulykkesforretningen
var fortsat utilfredsstillende. Underskuddet steg
17 mio. kr. til 247 mio. kr. Heraf indregnes 30 pct.
eller 74 mio. kr, i risikotillægget. De resterende
70 pct. eller 173 mio. kr. er udgiftsført og dermed

godtgjort livsforsikringskunderne i Danica Pension,

46 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

Danica Pension

 

 

 

 

idet resultatet af syge- og ulykkesforretningen i
henhold til gældende regler over tid ikke må på-

virke livsforsikringskunderne negativt.

Årets investeringsafkast gav mulighed for at ind-
tægtsføre det resterende udskudte risikoti llæg fra

tidligere år på 441 mio. kr.

Bruttopræmierne inklusive indbetalinger på in-
vesteringskontrakter udgjorde 16,9 mia. kr. mod
14,7 mia. kr. i 2004. Udviklingen var tilfredsstil-
lende med en stigning på 15 pct.

I maj 2005 lancerede Danica et nyt livscyklus-
produkt, Danica Balance, der kombinerer tryghe-
den fra det traditionelle produkt med fordelene

ved unit-link produktet.

De samlede præmier for markedsprodukterne
Danica Link og Danica Balance steg 72 pct. til
3,2 mia. kr. mod 1,8 mia. kr. i 2004. Markedspro-
dukterne tegnede sig i 2005 for 85 pct. af Danicas
samlede bestandsvækst mod 50 pct. i 2004, Ca.
48.000 kunder har allerede valgt markedsbasere-
de produkter.

I Sverige, hvor unit-link produkter sælges gennem
Danske Bank Sverige og mæglere, oplevedes en
pæn fremgang i forretningsomfanget. Til under-
støtning af den administrative effektivitet udvik-
lede Danica et nyt firmakoncept baseret på en
elektronisk administrationsproces mellem ar-
bejdsgiver og forsikringsselskab. Selskabet op-
nåede en præmieindtægt på 1.284 mio. kr. mod
658 mio. kr. i 2004.

 

 

 

 

KUNDERNES MIDLER, Andel Andel  Afkastprocent  Afkastprocent
BEHOLDNING OG AFKAST 2005 2004 20085 2004
Ejendomme 8 8 11.6 8.9
Obligationer mv. 76 81 11,1 10.3
Aktier 16 11 24,8 12.9
l alt 100 100 12,6 10.3

 

Danicas aktiviteter i Norge udviklede sig plan-

mæssigt. Danica har 8 pct. af nytegningen på

unit-link markedet, og den samlede præmieind-

tægt udgjorde 561 mio. kr. Resultatet af de nor-
ske aktiviteter blev 47 mio. kr. før skat. I 2006

indføres obligatoriske firmapensionsordninger

ved lov i Norge, og i den forbindelse styrker

Danica salgsorganisationen på firmamarkedet.

Danica har besluttet, at den administrative plat-

form, som håndterer det danske forsikringssystem,

skal danne grundlag for videreudviklingen af

aktiviteterne i udlandet. Arbejdet hermed blev

igangsat i slutningen af året og vil pågå i hele

2006.

De forsikringsmæssige driftsomkostninger i kon-

cernen udgjorde 1.111 mio. kr. og var på niveau
med 2004. Omkostningsprocenten faldt fra 8,2
pct. i 2004 til 7,1 pct. i 2005.

Investeringsafkastet af kundemidler i Danica
Pension udgjorde 12,6 pct. i 2005 mod 10,3 pct.
i 2004. Under de givne markedsforhold og den

valgte risikoprofil var afkastet tilfredsstillende.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 47

 

 

 

 

 

 

 

Der er truffet beslutning om gradvist at øge den
andel af kuudemidlerne, der investeres i aktier,
Det er således hensigten at lade aktieandelen

udgøre 20-25 pct.

Kollektivt bonuspotentiale udgjorde 11,4 mia. kr.
ultimo 2005. Et aktiekursfald på 30 pct. ville
reducere kollektivt bonuspotentiale med ca. 7,7
mia. kr. En rentestigning på 1,0 procentpoint ville
reducere kollektivt bonuspotentiale med ca. 2,7
mia. kr.

Investeringsafkastet i 2005 samt forventningerne
til det fremtidige afkast betød, at kontorenten for
2006 er fastsat til 4,5 pct. Kontorenten er som

udgangspunkt gældende for hele 2006.

De fleste Danica Link kunder fik også i 2005 et
højere afkast end kunderne med Danica Traditio-
nel. Størstedelen af Danica Link kunderne havde
Danica Valg med middel risiko, og disse fik et
afkast på 21,7 pct. mod 8,7 pct. i 2004. Afkastet
for kunder med Danica Balance med middel
aktierisiko og 75 pct. aktier blev i perioden fra
produktets lancering i maj og frem til 31. decem-

ber på 14,3 pct.

48 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

Danica Pensions overskudspolitik for 2006 er
ændret, Ændringen medfører, at risikotillægget
forventes reduceret fra 0,61 pct. af de forsikrings-
mæssige hensættelser i 2005 til ca. 0,5 pct, i 2006
inklusive det samlede resultat af syge- og ulyk-

kesforretningen.

Endvidere er regnskabsreglerne for beregning af
nutidsværdien af fremtidigt administrationsre-
sultat ændret fra 2006, således at hensættelserne
i visse tilfælde som minimum skal svare til for-
sikringernes genkøbsværdi. For Danica indebæ-
rer det, at unit-link hensættelserne primo 2006
forøges med op til 0,6 mia. kr., udskudt skat
reduceres med 0,2 mia. kr., og egenkapitalen
reduceres med op til 0,4 mia. kr. Såfremt regn-
skabet for 2005 var aflagt efter de nye regnskabs-
regler, ville resultatet være reduceret med op til

131 mio. kr.

I Danicas resultat indgår desuden afkastet af en
pulje af aktiver, svarende til selskabets egenka-
pital. Som følge af den langsigtede investerings-
strategi vil denne pulje fremover i højere grad
afspejle aktivsammensætningen af kundemidlerne
og dermed en højere aktieandel. Det vil indebære,
at afkastet i større omfang vil afhænge af udvik-

lingen på de finansielle markeder.

Nærmere redegørelse for Danica Pensions over-
skudspolitik og indregning i Danske Bank kon-

cernen fremgår af www.danskebank.dk/ir.

Kapitalstyring

 

 

Kapitalstyring

Kapitalstyringen i Danske Bank skal sikre en ef-
fektiv kapitalanvendelse set i forhold til den for-
retningsmæssige udvikling, koncernens risiko-

profil og aktionærernes afkast.

Danske Banks kapitalstyring tager fra 2006 ud-

gangspunkt i følgende overordnede målsætninger:

+ solvensprocent i niveauet 9,0-10,0 pct. mod
tidligere 9,5 pct.

+ kernekapitalprocent (eksklusive hybridkerne-
kapital) i niveauet 6,0-6,5 pct. mod tidligere
6,5 pct.

« hybridkernekapital i niveauet 0,5-1,0 pct. mod
tidligere 0,5 pct.

+ pay-out ratio på 30-50 pct, mod tidligere 50 pct.

På baggrund af en forventet fortsat høj forretnings-
mæssig vækst forventes en pay-out ratio på 40 pct.

for regnskabsåret 2006.

Tilpasningen af koncernens overordnede målsæt-
ninger skal ses i sammenhæng med koncernens
reducerede risikoprofil, væksten i koncernens
forretninger, de foretagne opkøb samt implemen-
teringen af de kommende kapitaldækningsregler

(Capital Requirements Directive — CRD) fra 2007.

Den reducerede målsætning for kernekapitalpro-
centen afspejler den lavere risikoprofil, der især
kan tilskrives koncernens øgede fokusering på
detailbankmarkedet.

Væksten i privatkundeudlånet skyldes hovedsa-
geligt en øget efterspørgsel efter realkreditudlån
og realkreditlignende udlånsprodukter med sik-

kerhed i fast ejendom. Forøgelsen af privatkunde-
udlånet i perioden 2000-2005 skete således i ud-
lånsprodukter, hvor tabsraten er lav, da de ydes

mod sikkerhed i fast ejendom.

Andel af lån, som vægter SO pct. eller lavere

Pct.
63

 

60

 

 

57

54 ml

2000 2005

De konstaterede tab i perioden 2001 til 2005
faldt markant og udgjorde 0,06 pct. af de samlede
udlån og garantier i 2005 mod 0,26 pct. i 2001.
Dette er dels et resultat af den ændrede udlån-
sportefølje, dels et resultat af de gode makroøko-

nomiske forhold på koncernens hovedmarkeder.

Hensættelser og tab på udlån
Pct. Pct.

16 0,3

 

 

1.2 = Ek == 0,2

  

0.8 0.1
0.4 W En o
o El -0, 1

 

2000 2001 2008 2003 2004 2005
Note: Tal for 2000 til 2003 er baseret på dagældende regnskabsregler

NE Korrektivkontoen (ekskl. korrespondenter) i pct. af udlån og garantier
— Tab på udlån i pct. af krediteksponering

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 49

 

 

En anden væsentlig faktor bag ændringen i kon-

detlen once rn reverse CY
isixt en øgede BCogi afiske

lag!

mmm nen mnnfit
UULILGLIIS HIUS1L

spredning af koncernens aktiviteter.

Den høje vækst i bankaktiviteterne i Sverige og
Norge samt købet af bankerne i Irland og Nord-
irland betød, at andelen af indtægterne, der

stammer fra aktiviteter uden for Danmark, blev

øget fra 21 pct. i 2004 til 27 pct. i 2005,

Med erhvervelsen af Northern Bank og National
Irish Bank samt tilstedeværelsen på det danske,
svenske og norske retailmarked har koncernen

positioneret sig på nogle af de hurtigst voksende

markeder i Europa.

Udviklingen medførte, at koncernen oplevede en
betydelig vækst i 2005, hvilket forventes at fort-
sætte i de kommende år. Herved skabes grund-
laget for en fortsat fremgang i indtægterne fra

koncernens detailbankvirksomhed.

Den reducerede, målsatte kernekapitalprocent og
den mere fleksible udbyttepolitik betyder, at kon-
cernen har bedre mulighed for at optimere sit

kapitalgrundlag til den fremtidige vækst.

50 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

Det er koncernens politik at iagttage egenkapital-
omkostningerne ved igangværende ag nlanlagte
aktiviteter, Koncernens tilpassede målsætninger
forventes derfor at være værdiskabende for kon-
cernens aktionærer. Det er fortsat målsætningen,
at hvert enkelt forretningsområde skal præstere
et afkast, der mindst modsvarer koncernens egen-
kapitalomkostning, samt at kapital i videst muligt
omfang allokeres til områder med det bedste af-
kast set i forhold til risikoprofilen. I det omfang
udviklingen — efter betaling af udbytte til aktio-
nærerne — ikke giver muligheder for at anvende
indtjent kapital til rentabel vækst, vil oversky-
dende kapital blive anvendt til aktietilbagekøb.

Stress test af Danske Bank koncernen
Robustheden i koncernens indtjening og kapital
er blevet bekræftet i de stress test, som koncernen

løbende gennemfører.

Koncernen har siden 1999 arbejdet med økono-
misk kapital/Raroc begrebet, som giver et mere
rigtigt risikobillede end de nuværende kapital-
dækningsregler. Koncernens økonomiske kapital-
beregninger omfatter markeds-, kredit-, forsikrings-
risici samt operationelle risici og en målsætning
om fastholdelse af en ”AA-” rating. Desuden er

beregningerne baseret på en tidshorisont på et år.

Stress test tager grundlæggende afsæt i de samme
begreber som økonomisk kapital, men med en
længere tidshorisont, ligesom der tages udgangs-
punkt i pludselige og drastiske hændelser af
makroøkonomisk karakter. Desuden inddrager
beregningerne flere faktorer herunder koncentra-
tions- og migrationsrisici samt diversifikations-

effekter inden for kreditrisici.

 

Kapitalstyring

 

Der blev i løbet af 2005 gennemført en række
stress test af koncernen. Fælles for dem er, at de
viser, hvorledes koncernen vil klare sig over en
periode på tre til fem år, hvis den udsættes for

en række forskellige økonomiske stød.

Der er i alt lavet stress test på otte scenarier,
blandt andet ”mild recession” og ”recession”,
samt scenarier af mere specifik karakter såsom

”olieprisstigning” og ”ejendomsprisfald”.

En mild recession er karakteriseret ved nulvækst
i to på hinanden følgende kvartaler, hvilket giver
en kortvarig lavkonjunktur. Scenariet er bygget
op om de krav til stress test, som CRD stiller.

I recessions-scenariet er perioden med negativ
og lav vækst længere, og lavkonjunkturen derfor

kraftigere.

Med udgangspunkt i de makroøkonomiske sce-
narier er det estimeret, hvordan kreditporteføljen
vil blive påvirket, ligesom markedsrisiko og den

forretningsmæssige udvikling er beregnet.

Ud over koncernens egen historikbase er der
taget udgangspunkt i OECD's interlink model,
der beskriver, hvordan et eksternt stød, f.eks.
stigende oliepriser, påvirker den samlede makro-
økonomi. Denne model giver et konsistent, eks-
ternt referencegrundlag og dækker alle de lande,
som koncernen er aktiv i. Der er tale om et mo-
delapparat, som OECD har udviklet og anvendt

gennem en betydelig årrække.

 

Beregningerne viser, at koncernen har et meget
robust indtjeningsgrundlag. Den betydelige og
sikre boligfinansieringsportefølje er sammen med
den øgede andel af retailkunder og den øgede
geografiske diversificering de primære årsager
hertil.

Gennemførelsen af stress test skal ses som et led
i koncernens arbejde med de kommende kapital-
dækningsregler (CRD).

Årets udvikling i koncernens eksponering over
for kredit- og markedsrisici samt en yderligere
beskrivelse af koncernens styringsmetoder frem-
går af koncernregnskabet samt af koncernens

hjemmeside, www.danskebank.dk/ir.

Kommende kapitaldækningsregler

De kommende kapitaldækningsregler for kredit-
institutter (CRD) vil afløse det nuværende regel-
sæt i 2010 efter en overgangsperiode, gældende
fra 2007. Koncernen vil i 2. halvår 2006 ansøge
Finanstilsynet om anvendelse af avancerede
interne modeller til opgørelse af kapitalkravet

til kredit- og markedsrisici.

 

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 51

 

 

 

 

 

Der etableres dermed en bedre sammenhæng
isikg

aktiske risiko og den kapital, der
bindes. Principperne bag de kommende kapital-
dækningsregler ligger på mange måder tæt op ad
koncernens nuværende regler for beregning af

”økonomisk kapital”.

Ud over beregning af kapitalkrav til specifikke
risici indeholder CRD et krav om, at alle væsent-
lige risici indgår i vurderingen af størrelsen af
det nødvendige kapitalniveau. Heri indgår anven-
delsen af stresstest for at søge at indeholde alle

væsentlige risici over en konjunkturcyklus.

Koncernens beregninger af kapitalbehov under
de kommende regler viser, at koncernen sam-
menlignet med det nuværende regelsæt er over-
kapitaliseret. Det er koncernens forventning,

at gennemførelsen af CRD vil give koncernen en
kapitallettelse, samtidig med at koncernen kan
fastholde en høj rating. Kapitalleltelsens omfang
vil afhænge af den konkrete implementering af
CRD i dansk lovgivning samt drøftelser med

myndigheder og ratingbureauer.

Ændringerne i koncernens kapitalmålsætninger
efter det bestående regelsæt skal således også ses
i lyset af, at koncernen på længere sigt må antages

at have et relativt lavere kapitalkrav.

52 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

Økonomisk kapital og Raroc

Sam et væsentligt element i koncernens kapital-
og økonomistyring har koncernen gennem flere
år anvendt et Raroc-baseret risikostyrings- og
rapporteringssystem. (Risk adjusted return on

capital — Raroc.)

Det risikojusterede afkast afviger fra det regnskabs-
mæssige afkast, idet der indgår forventede, gen-

nemsnitlige, årlige tab over et konjunkturforløb.

Ud over forventet tab beregnes den økonomiske
kapital, der skal være til stede for at kunne ab-

sorbere variationen i de faktiske tab i forhold til
de forventede tab (de såkaldte uforventede tab).

De parametre, der anvendes i modellen, revur-
deres løbende i forhold til observerede niveauer

i kreditporteføljen.

Økonomisk kapital og Raroc ultimo 2005
Økonomisk kapital er den kapital, der er nødven-
dig for med 99,97 pct. sandsynlighed at kunne
dække de statistisk set maksimale tab inden for

et år.

Koncernens kreditrisiko er inden for de senere år
reduceret som følge af en relativ forøgelse af real-
kredit- og realkreditlignende lån med lav risiko.
Engagementer med udvalgte globale finansielle
institutioner med høj kreditværdighed er udvidet
i samme periode, og der indgås i større grad
aftaler om Collateral Management og netting.
Koncernens forventede gennemsnitlige årlige tab
over et konjunkturforløb er 0,14 pct. af de samle-

de udlån og garantier.

Kapitalstyring

 

 

Økonomisk kapital blev opgjort til 34 mia. kr.
ultimo 2005, hvilket er 29 mia. kr. lavere end den
kapital, som koncernen havde til rådighed ultimo
2005. Fordelingen af den økonomiske kapital
ultimo året på henholdsvis kreditrisici, markeds-
risici, operationelle risici, forretningsmæssige
risici og forsikringsrisici fremgår af tabellen. Stig-
ningen i økonomisk kapital kan især henføres til
erhvervelsen af de to irske banker samt den høje

udlånsvækst i de øvrige forretningsområder.

Koncernens risikojusterede afkast (Raroc) for 2005
udgjorde 44 pct. på en beregnet gennemsnitlig
økonomisk kapital på 33 mia. kr. mod 39 pct. i
2004.

Koncernens rating
Danske Banks risikoprofil vurderes løbende af
internationale ratingbureauer. Koncernens

rating blev fastholdt på det høje niveau fra 2004.

Danske Bank koncernens eksterne ratings har
blandt andet en vis betydning for koncernens
finansieringsomkostninger. Gode ratings betyder,
at koncernen har bedre muligheder for at frem-
skaffe såvel kapital som likviditet på kapitalmar-

kedet, og at omkostningerne hermed bliver lavere.

 

 

 

 

 

 

 

ØKONOMISK KAPTAL, ULTIMO [Mia. kr,) 2005 2004
Kreditrisici 20 16
Markedsrisici 2 2
Operationelle risici 4 3
Forretningsmæssige risici 7 6
Forsikringsrisici 1 2
| alt 34 29
RAROC [Pct] 2005 2004
Bankaktiviteter 30 28
Realkredit 96 66
Danske Markets 79 63
Danske Capital 213 146
Danica Pension 125 73
Koncernen i alt 44 39

 

Danske Bank koncernens ratings er begrundet i
en række konkrete forhold, som ratingbureauerne
har lagt vægt på i deres løbende analyser. Særligt
vigtige faktorer er koncernens kreditkvalitet og
risikostyring. Også den stærke markedsposition,
indtjeningsniveauet og omkostningseffektiviteten
tillægges vægt. Endelig er koncernens kapital-
grundlag naturligvis af væsentlig betydning ved

tildelingen af ratings.

For yderligere information om koncernens rating

henvises til www.danskebank.dk/ir.

 

 

DANSKE BANK KONCERNENS RATINGS Moody's Standard & Poar's FITCH Ratings
Kortfristet p-l A-1+ F1+
Langfristet Aal AA- AA-
Realkredit Danmark obligationer Aaa AAA

Danica Pension

AA-

 

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 53

 

 

 

 

Ledelseshverv - bestyrelse

Ved bankens ordinære generalfor-
samling den 15. marts 2005 blev
direktør Eivind Kolding og profes-
sor Niels Chr. Nielsen genvalgt.
Bestyrelsen konstituerede sig ved
genvalg af adm. direktør Alf Duch-
Pedersen som formand og direktør
Jørgen Nue Møller og direktør

Eivind Kolding som næstformænd.

Arbejdsmiljørådgiver Bolette Holm-
gaard, der var valgt af medarbejder-
ne, fratrådte sin stilling i banken
pr. den 30. juni 2005, og projektle-
der René Holm, der var suppleant
for Bolette Holmgaard, indtrådte i
bestyrelsen pr. den 1. juli 2005.

Kabinetssekretær Niels Eilschou
Holm trådte tilbage fra sine hverv i
Danske Bank den 8. december 2005
efter afholdelse af årets sidste

bestyrelsesmøde.

I 1. kvartal 2006 foretager medar-
bejderne valg af fem medlemmer til
bestyrelsen, svarende til halvdelen
af antallet af generalforsamlings-

valgte medlemmer.

Nedenfor er oplyst bestyrelsesmed-
lemmernes stilling, øvrige direk-
tions- og bestyrelsesposter i danske
og udenlandske selskaber (bortset
fra 100 pct. ejede datterselskaber)
samt andre betydende ledelses- og
tillidshverv på tidspunktet for års-

rapportens offentliggørelse.

54 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

Adm. direktør Alf Duch-Pedersen

Danisca A/S

Født den 15.08.1946

Indtrådt i bestyrelsen den 23.03.1999.

Senest genvalgt i 2003.

Bestyrelsesmedlem i:
Dansk Industri
Group 4 Securicor plc.

(næstformand)

 

Direktør Jørgen Nue Møller

Født den 30.06.1944

Indtrådt i bestyrelsen den 30.11.2000.

Senest genvalgt i 2004.

Bestyrelsesmedlem i:

Fonden Realdania (formand)
Nordisk Byggedag (næstformand)
International Federation for
Housing and Planning, Holland
Adjungeret professor, Handelshøj-
skolen i København, Institut for

Organisation

 

Direktør Eivind Kolding
A.P. Møller-Mærsk A/S

Født den 16.11.1959
Indtrådt i bestyrelsen den 27.03.2001.
Senest genvalgt i 2005.

Bestyrelsesmedlem i:
Danmarks Skibskredit A/S
(næstformand)

The Maersk Company Limited,
London

Royal P&O Nedlloyd N.V.,

Rotterdam

 

Direktør Henning Christophersen

Kreab Brussels

Født den 08.11.1939
Indtrådt i bestyrelsen den 26.03.1996.
Senest genvalgt i 2003.

Bestyrelsesmedlem i:
Rockwool-Fonden
Ørestadsselskabet I/S (formand)
Frederiksbergbaneselskabet I/S
(formand)
Østamagerbaneselskabet I/S
(formand)

The Energy Charter Treaty
Conference, Bruxelles (formand)
The European Institute of Public
Administration, Maastricht

(formand)

 

Ledelseshverv

 

 

 

Adm. direktør Peter Højland
Transmedica Holding A/S

Født den 09.07.1950

Indtrådt i bestyrelsen den 30.11.2000.

Senest genvalgt i 2004.

Bestyrelsesmedlem i:
Amrop-Hever A/S (formand)
Bikuben fondene (formand)
Center for Ledelse (formand)
Danisco A/S

Éclair A/S
Frederiksbergfonden

Ituri Management ApS
Nordicom A/S (næstformand)
Rambøll Danmark A/S
Transmedica Holding A/S

Transmedica A/S (formand)

 

Professor, dr. polit.
Niels Chr. Nielsen
Handelshøjskolen i København

Født den 14.01.1942

Indtrådt i bestyrelsen den 05.04.1990.

Senest genvalgt i 2005.

Bestyrelsesmedlem i:

COWI A/S

Grundfos A/S

Grundfos Finance A/S

Grundfos Management A/S

Otto Mønsted Aktieselskab

Poul Due Jensen's Fond

Oticon Fonden, William Demants

og Hustru Ida Emilies Fond

 

 

Adm. direktør Sten Scheibye
Coloplast A/S

Født den 03.10.1951

Indtrådt i bestyrelsen den 31.03.1998,

Senest genvalgt i 2002.

Bestyrelsesmedlem i:

Novo Nordisk A/S (næstformand)
Dansk Industri

Akademiet for de Tekniske
Videnskaber

Danmark-Amerika Fondet
(næstformand)

Fulbright Kommissionen i
Danmark

Adjungeret professor i anvendt

kemi, Aarhus Universitet

 

Professor Majken Schultz

Handelshøjskolen i København

Født den 28.10.1958

Indtrådt i bestyrelsen den 30.11.2000.

Senest genvalgt i 2004.

Bestyrelsesmedlem i:
COWI A/S

Fonden Realdania
Medlem af direktionen for

Reputation Institute, New York

 

Professor, dr. oecon. Claus Vastrup

Aarhus Universitet

Født den 24.03.1942
Ministerudnævnt medlem af
bestyrelsen 01.01.1995-31.12.2002.

Valgt på generalforsamling 2003.

Bestyrelsesmedlem i:
Akademiet for de Tekniske
Videnskaber

Aarhus Universitets Jubilæumsfond

 

Direktør Birgit Aagaard-Svendsen
J. Lauritzen A/S

Født den 29.02.1956
Indtrådt i bestyrelsen den 28.03.1995.

Senest genvalgt i 2002.

Bestyrelsesmedlem i:

NYK Lauritzen Cool AB,
Stockholm

Handyventure Singapore Pte.,
Singapore

Danmarks Radio

Rådet for Det Norske Veritas, Oslo

 

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 55

 

 

 

Privatrådgiver Tove Abildgaard

Mamalea Danl A/C

MWØllSKU I2UMK SMD

Født den 19.05.1949

Indtrådt i bestyrelsen den 19.03.2002.

 

Bankassistent Helle Brøndum

Danske Bank A/S

Født den 26.09.1952

Indtrådt i bestyrelsen den 19.03.2002.

Bestyrelsesmedlem i:
Danske Kreds

 

Projektleder René Holm
Danske Bank A/S

Født den 17.04.1959

Indtrådt i bestyrelsen den 01.07.2005.

Bestyrelsesmedlem i:

Danske Kreds

 

Fuldmægtig Peter Michaelsen
Danske Bank A/S

Født den 11.11.1941

Indtrådt i bestyrelsen den 28.06.1990.

Senest genvalgt i 2002.

Bestyrelsesmedlem i:
Danske Kreds (formand)

Bank//Pension (næstformand)

 

56 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

Ekspeditionsmedarbejder
Pia Ra Pedersen

Danske Bank A/S

Født den 25.07.1967
Indtrådt i bestyrelsen den 19.03.2002.

 

Fuldmægtig Verner Usbeck
Danske Bank A/S

Født den 11.02.1950
Indtrådt i bestyrelsen den 28.06.1990.
Senest genvalgt i 2002.

Bestyrelsesmedlem i:
Danske Kreds
Danske Funktionærers Boligselskab

S.m.b.A. (næstformand)

 

Bankassistent Solveig Ørteby
Danske Bank A/S

Født den 28.03.1965
Indtrådt i bestyrelsen den 30.11.2000.
Senest genvalgt i 2002.

Bestyrelsesmedlem i:

Danske Kreds (næstformand)

 

Ledelseshverv

 

 

Ledelseshverv - direktion

I henhold til lov om finansiel virk-
somhed 8& 80, stk. 6 skal den finan-
sielle virksomhed mindst én gang
årligt olfentliggøre oplysninger om
de hverv, som bestyrelsen har god-
kendt for personer, der ifølge lov
eller vedtægter er ansat af besty-

relsen, jf. samme lovs $£$ 80, stk. 1.

Ordførende direktør

Peter Straarup

Født den 19.07.1951

Indtrådt i direktionen den 01.09.1986.

Bestyrelsesmedlem i:
Forsikringsselskabet Danica,
Skadeforsikringsaktieselskab af
1999 (formand)

Danica Pension, Livsforsikrings-
aktieselskab (formand)

Danica Liv III, Livsforsikrings-
aktieselskab (formand)

Danica Pension I, Livsforsikrings-
aktieselskab (formand)

DDB Invest AB, Sverige (formand)
DDB Invest Limited, England
(formand)

Northern Bank Limited, Nordirland
(formand)

National Irish Bank Limited, Irland

(formand)

Øvrige hverv (i hovedtræk):
Finansrådet (formand)
Danmark-Amerika Fondet (medlem
af forretningsudvalg og bestyrelse)
ICC Danmark (medlem af
bestyrelsen)

The International Monetary
Conference

Institut International d'Etudes

Bancaires

 

Viceordførende direktør

Jakob Brogaard

Født den 30.06.1947
Indtrådt i direktionen den 01.01.1996.

Bestyrelsesmedlem i:

LR Realkredit A/S (næstformand)
Realkredit Danmark A/S (formand)
Forsikringsselskabet Danica, Skade-
forsikringsaktieselskab af 1999
Danica Pension, Livsforsikrings-
aktieselskab

Danica Liv HI, Livsforsikrings-
aktieselskab

Danica Pension I, Livsforsikrings-
aktieselskab

DDB Invest AB, Sverige
(næstformand)

Kreditforeningen Danmarks.
Pensionafviklingskasse (formand)
GrønlandsBANKEN, Aktieselskab
(formand) indtil 06.04.2005
HandelsFinans A/S (formand)
indtil 22.02.2005

Nordania Finans A/S (formand)
indtil 22.02.2005

Øvrige hverv:
Medlem af Det Finansielle
Virksomhedsråd

 

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 57

 

 

 

 

Ledelsespåtegning

Bestyrelsen og direktionen har i dag behandlet og godkendt årsrapporten for Danske Bank A/S for regnskabsåret

2005.

Koncernregnskabet for Danske Bank aflægges efter internationale regnskabsstandarder (IFRS) som godkendt af EU,

og årsregnskabet for Danske Bank A/S (moderselskabet) aflægges efter lov om finansiel virksomhed. Årsrapporten

aflægges tillige efter danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede finansielle selskaber.

Det er vor opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver, passiver

og finansielle stilling pr. den 31. december 2005 samt af resultatet af koncernens og moderselskabets aktiviteter og

af koncernens pengestrømme for regnskabsåret 1. januar — 31. december 2005.

Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.

Alf Duch-Pedersen

formand

Henning Christophersen

Sten Scheibye

Birgit Aagaard-Svendsen

René Holm

Verner Usbeck

58 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

København, den 9. februar 2006

Direktionen
Peter Straarup Jakob Brogaard
ordførende viceordførende
Bestyrelsen
Jørgen Nue Møller Eivind Kolding
næstformand næstformand
Peter Højland Niels Chr. Nielsen
Majken Schultz Claus Vastrup
Tove Abildgaard Helle Brøndum
Peter Michaelsen Pia Bo Pedersen
Solveig Ørteby

Revisionspåtegninger

 

 

Revisionspåtegninger

Intern revision

Vi har revideret den af ledelsen aflagte årsrapport for Danske Bank A/S for regnskabsåret 2005. Koncernregnskabet
aflægges efter International Financial Reporting Standards som godkendt af EU, og årsregnskabet for moderselskabet
aflægges efter lov om finansiel virksomhed. Årsrapporten aflægges herudover i overensstemmelse med yderligere

danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede finansielle selskaber.

Den udførte revision

Vi har udført vor revision i overensstemmelse med Finanstilsynets bekendtgørelse om revisionens gennemførelse

i finansielle virksomheder og finansielle koncerner samt danske revisionsstandarder. Disse standarder kræver, at vi
tilrettelægger og udfører revisionen med henblik på at opnå en høj grad af sikkerhed for, at årsrapporten ikke inde-
holder væsentlig fejlinformation. Revisionen er endvidere udført i henhold til den arbejdsdeling, der er aftalt med
ekstern revision, og hvorefter ekstern revision i videst muligt omfang baserer sit arbejde på det af intern revision

udførte arbejde.

Revisionen er planlagt og udført således, at vi i løbet af året har vurderet de forretningsgange og interne kontrol-
procedurer, herunder den af ledelsen tilrettelagte risikostyring, der er rettet mod koncernens og moderselskabets
rapporteringsprocesser og væsentlige forretningsmæssige risici. Revisionen af årsrapporten omfatter stikprøvevis
undersøgelse af information, der understøtter de i årsrapporten anførte beløb og oplysninger. Revisionen omfatter
endvidere stillingtagen til den af ledelsen anvendte regnskabspraksis og til de væsentlige skøn, som ledelsen har
udøvet, samt en vurdering af den samlede præsentation af årsrapporten. Det er vor opfattelse, at den udførte revi-

sion giver et tilstrækkeligt grundlag for vor konklusion.
Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

Konklusion
Det er vor opfattelse, at de udarbejdede forretningsgange og interne kontrolprocedurer, herunder den af ledelsen
tilrettelagte risikostyring, der er rettet mod koncernens og moderselskabets rapporteringsprocesser og væsentlige

forretningsmæssige risici, fungerer tilfredsstillende.

Det er tillige vor opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver,
passiver og finansielle stilling pr. den 31. december 2005 samt af resultatet af koncernens og moderselskabets
aktiviteter og koncernens pengestrømme for regnskabsåret 2005 i overensstemmelse med International Financial
Reporting Standards som godkendt af EU, for så vidt angår koncernregnskabet, i overensstemmelse med lov om
finansiel virksomhed, for så vidt angår årsregnskabet for moderselskabet, samt i øvrigt i overensstemmelse med

danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede finansielle selskaber.
København, den 9. februar 2006

Jens Peter Thomassen Erik Fosgrau

Revisionschef Vicerevisinnschef

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 59

 

 

 

Revisionspåtegninger

Ekstern revision
Til aktionærerne i Danske Bank A/S

Vi har revideret den af ledelsen aflagte årsrapport for Danske Bank A/S for regnskabsåret 2005. Koncernregnskabet
aflægges efter International Financial Reporting Standards som godkendt af EU, og årsregnskabet for moderselskabet
aflægges efter lov om finansiel virksomhed. Årsrapporten aflægges herudover i overensstemmelse med yderligere

danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede finansielle selskaber.

Den udførte revision

Vi har udført vor revision i overensstemmelse med danske revisionsstandarder. Disse standarder kræver, at vi til-
rettelægger og udfører revisionen med henblik på at opnå en høj grad af sikkerhed for, at årsrapporten ikke inde-
holder væsentlig fejlinformation. Revisionen omfatter stikprøvevis undersøgelse af information, der understøtter
de i årsrapporten anførte beløb og oplysninger. Revisionen omfatter endvidere stillingtagen til den af ledelsen
anvendte regnskabspraksis og til de væsentlige skøn, som ledelsen har udøvet, samt vurdering af den samlede
præsentation af årsrapporten. Det er vor opfattelse, at den udførte revision giver et tilstrækkeligt grundlag for vor

konklusion.
Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

Konklusion

Det er vor opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver, passiver
og finansielle stilling pr. den 31. december 2005 samt af resultatet af koncernens og moderselskabets aktiviteter og
koncernens pengestrømme for regnskabsåret 2005 i overensstemmelse med International Financial Reporting Stan-
dards som godkendt af EU, for så vidt angår koncernregnskabet, i overensstemmelse med lov om finansiel virk-
somhed, for så vidt angår årsregnskabet for moderselskabet, samt i øvrigt i overensstemmelse med danske oplys-

ningskrav til årsrapporter for børsnoterede finansielle selskaber.

København, den 9. februar 2006

KPMG C.Jespersen Grant Thornton
Statsautoriseret Revisionsinteressentskab Statsautoriseret Revisionsaktieselskab
Per Gunslev Arne Sivertsen Svend Ørjan Jensen Erik Stener Jørgensen
statsautoriserede revisorer statsautoriserede revisorer

60 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

Koncernens regnskab

 

 

KONCERNENS REGNSKAB

628 Anvendt regnskabspraksis
76  Resultatopgørelse for Danske Bank koncernen
77... Balance for Danske Bank koncernen
78  Kapitalforhold for Danske Bank koncernen
81 Pengestrømsopgørelse for Danske Bank koncernen
82 Noter til resultatopgørelsen
94 Noter til balancen

108  Erhvervelse af tilknyttede virksomheder

109  Nærtstående parter

110 Forsikringskontrakter

113  Dagsværdi af finansielle instrumenter

114. Risikostyring

123. Koncernoversigt

124 Overgang til IFRS

128 == Nøgletalsdefinitioner

129 Regnskab for Danske Bank A/S

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 61

 

 

Anvendt regnskabspraksis

Generelt

Danske Banks kancernregnskah er for første gang aflagt
i overensstemmelse med International Financial Repor-
ting Standards (IFRS) som godkendt af EU. Overgangen
er behandlet efter reglerne i IFRS 1 ”First-time Adop-
tion of International Financial Reporting Standards”.
Koncernregnskabet opfylder tillige Københavns Fonds-

børs A/S' og Finanstilsynets krav til årsrapporter.

Følgende standarder/ændringer til standarder er førtids-
implementeret:

+ Fair value optionen i IAS 39 (juni 2005) og

+ IFRS 7 ”Financial Instruments: Disclosures” (august

2005)

Udarbejdelsen af koncernregnskabet forudsætter, at
ledelsen foretager en række skøn og vurderinger
omkring fremtidige forhold, der har indflydelse på den
regnskabsmæssige værdi af aktiver og forpligtelser.
Således foretager ledelsen skøn og vurderinger ved
eksempelvis nedskrivning på udlån samt værdiansæt-

telse af goodwill og investeringsejendomme.

Ledelsens anvendte skøn og vurderinger er baseret på
forudsætninger, som ledelsen anser for forsvarlige, men
som i sagens natur er usikre og uforudsigelige. Forud-
sætningerne kan være ufuldstændige eller unøjagtige,
og uventede fremtidige begivenheder eller omstændig-
heder kan opstå. At foretage disse skøn og vurderinger
er derfor i sagens natur vanskeligt, og når disse des-
uden involverer kundeforhold og øvrige modparter vil
de være forbundet med usikkerhed, selv i perioder

under stabile makroøkonomiske forhold.

Ændringer i anvendt regnskabspraksis

Koncernen har igennem 2005 bl.a. som følge af dialog
med Finanstilsynet arbejdet med at forbedre metoden
for opgørelse af nedskrivning på udlån. Effekten af den
forbedrede metode er indregnet i åbningsbalancen pr.

den 1. januar 2005. Metodeændringen har ultimo 2004

62 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

medført en reduktion af udlån med 30 mio, kr., skyldig
skat er formindsket med 8 mio. kr., og egenkapitalen er
reduceret med 22 mio. kr. De væsentligste ændringer
omfatter forøgelse af værdien af tidligere afskrevne for-
dringer med 777 mio. kr. samt en ny metode for porte-
føljenedskrivning, der har reduceret udlån med 734
mio. kr. Porteføljenedskrivningen gennemføres på por-
teføljen af udlån, der efter individuel gennemgang vur-
deres ikke at være værdiforringet, og omfatter engage-
menter, hvor der er indtrådt en ratingforværring uden

kompenserende renteændring.

Herudover har overgangen til regnskabsaflæggelse efter
IFRS medført en række ændringer i anvendt regnskabs-
praksis og i præsentationen af resultatopgørelse, balan-
ce, kapitalbevægelser og pengestrømme. Sammenlig-
ningstallene for 2004 er tilpasset, og den akkumulerede
effekt af ændringerne er indregnet i egenkapitalen pr.

den 1. januar 2004.

Effekten af overgangen til IFRS er beskrevet i noterne
til koncernregnskabet. Anvendt regnskabspraksis svarer
til den IFRS-regnskabspraksis, der blev anført i årsrap-
porten for 2004. Der er dog foretaget enkelte reklassifi-

kationer i balancen samt ovennævnte metodeændring.

Konsolidering

Tilknyttede virksomheder

Koncernregnskabet omfatter Danske Bank A/S og de
tilknyttede virksomheder, i hvilke koncernen har
bestemmende indflydelse på de økonomiske og drifts-
mæssige beslutninger. Der er bestemmende indflydelse,
når Danske Bank A/S direkte eller indirekte besidder
over halvdelen af stemmerettighederne i en virksom-
hed eller på anden måde har bestemmende indflydelse
på de ledelsesmæssige eller driftsmæssige beslutninger,
og hovedparten af afkast og risiko i virksomheden sam-

tidig tilfalder/påhviler koncernen.

Anvendt regnskabspraksis

 

 

Købte virksomheder medtages fra overtagelsestids-
punktet. Solgte virksomheder medtages frem til over-

dragelsestidspunktet.

På overtagelsestidspunktet indregnes købte virksomhe-
ders nettoaktiver, dvs. aktiver, herunder identificerbare
immaterielle aktiver, forpligtelser og eventualforplig-

telser til dagsværdi efter overtagelsesmetoden.

Hvor kostprisen inklusive direkte transaktionsomkost-
ninger overstiger dagsværdien af nettoaktiverne i den
overtagne virksomhed, indregnes det resterende positi-
ve forskelsbeløb som goodwill. Goodwill indregnes i
den overtagne virksomheds funktionelle valuta. Hvor
dagsværdi af nettoaktiverne overstiger kostpris (negativ
goodwill), indregnes forskelsbeløbet som en indtægt i

resultatopgørelsen på overtagelsestidspunktet.

Koncernregnskabet udarbejdes ved sammenlægning af
regnskabsposter med ensartet indhold. Der elimineres
for interne transaktioner, mellemværender samt avan-

cer og tab ved handel mellem koncernselskaber.

Associerede virksomheder

Associerede virksomheder er virksomheder, der ikke er
tilknyttede virksomheder, men i hvilke koncernen
besidder kapitalandele og udøver en betydelig, men

ikke bestemmende indflydelse.

Kapitalandele i associerede virksomheder værdiansæt-
tes efter indre værdis metode med tillæg af erhvervet
goodwill. Den forholdsmæssige andel af de enkelte
virksomheders resultat efter skat føres i posten ”Resul-

tat af kapitalandele i associerede virksomheder”,

Der elimineres for den forholdsmæssige andel af avan-
cer og tab ved handel mellem associerede selskaber og

selskaber i Danske Bank koncernen.

Segmentrapportering

Der gives oplysninger på forretningsområder, der er
koncernens primære segmenteringsformat, og på geo-
grafiske områder, som er det sekundære segmenterings-
format. Segmentoplysningerne følger koncernens regn-

skabspraksis.

Transaktioner mellem segmenter afregnes på markeds-
prisniveau. Centralt afholdte omkostninger, herunder
omkostninger i stabs-, administrations- og backoffice
funktioner, faktureres til forretningsområderne ud fra
en vurdering af den forholdsmæssige andel af det sam-
lede aktivitetsniveau, eller til markedspriser, hvis

sådanne findes.

Segmentaktiver og -forpligtelser er de driftsaktiver og
driftsmæssige forpligtelser, der anvendes i et segments
drift henholdsvis er opstået i forbindelse med segmen-
tets drift, og som direkte er tilknyttet eller på rimelig
måde kan allokeres til segmentet. I det enkelte segment
indgår en beregnet egenkapitalandel. Øvrige aktiver og

forpligtelser indgår under segmentet ”Øvrige”.

Modregning

Tilgodehavender og gæld modregnes, når koncernen
har en juridisk ret til at modregne de indregnede beløb
og samtidig har til hensigt at nettoafregne eller realise-

re aktivet og indfri forpligtelsen samtidig.

Omregning af transaktioner i fremmed valuta
Koncernregnskabet præsenteres i danske kroner, som er
Danske Bank A/S” funktionelle valuta. Den funktionel-
le valuta i koncernens enheder er valutaen i det land,
hvor enheden er hjemmehørende, idet de fleste indtæg-

ter og udgifter afregnes i hjemlandets valuta.

Transaktioner omregnes til den funktionelle valuta til
transaktionsdagens kurs. Gevinster og tab, som opstår
mellem valutakursen på transaktionsdagen og afreg-

ningsdagen, indregnes i resultatopgørelsen.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 63

 

 

På balancedagen omregnes monetære aktiver og for-

Valutakursreguleringer af monetære aktiver og forplig-
telser, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og
kursen på balancedagen, indregnes i resultatopgø-

relsen.

Ikke-monetære aktiver og forpligtelser i fremmed valu-
ta, der efterfølgende omvurderes til dagsværdi, omreg-
nes til valutakursen på omvurderingsdagen. Valuta-
kursreguleringer indregnes som en bestanddel af
ændringen i dagsværdien af aktivet/forpligtelsen. Øvri-
ge ikke-monetære poster i fremmed valuta bibeholdes

til transaktionsdagens kurs.

Omregning af udenlandske enheder

Aktiver og forpligtelser i udenlandske enheder omreg-
nes til danske kroner til balancedagens kurs. Indtægter
og omkostninger omregnes til transaktionsdagens kurs.
Valutakursgevinster og —tab ved omregning af nettoin-
vesteringen i en udenlandsk enhed indregnes direkte
på egenkapitalen. Nettoinvesteringen omfatter ud over
enhedens nettoaktiver og goodwill tillige tilgodehaven-
der i form af efterstillet kapital. Valutakursregulering af
finansielle instrumenter, der anvendes til sikring af
nettoinvesteringer i udenlandske enheder, indregnes

tillige direkte på egenkapitalen.

Fra den 1. januar 2004 er alle omregningsdifferencer
indregnet direkte på egenkapitalen under ”Valutaom-

regningsreserve”.

Finansielle instrumenter generelt

Køb og salg af finansielle instrumenter indregnes på
afregningsdagen til dagsværdi, der som hovedregel sva-
rer til kostprisen. Indtil afregningsdagen indregnes
ændringer i værdien af det erhvervede eller solgte

aktiv.

64 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

Finansielle aktiver klassificeres på indregningstids-

punk følgende fire kategorier:

+ handelsportefølje, som måles til dagsværdi

+ udlån, som måles til amortiseret kostpris

+ hold til udløb investeringer, som måles til amortise-
ret kostpris

+ finansielle aktiver designeret til dagsværdi med

værdiregulering over resultatopgørelsen

Finansielle forpligtelser klassificeres på indregnings-

tidspunktet i følgende tre kategorier:

« handelsportefølje, som måles til dagsværdi

« finansielle forpligtelser designeret til dagsværdi
med værdiregulering over resultatopgørelsen

+ øvrige finansielle forpligtelser, som måles til amorti-

seret kostpris

Koncernen anvender derivater til sikring af renterisiko-
en på fastforrentede aktiver og forpligtelser, som måles
til amortiseret kostpris, bortset fra Hold til udløb inves-
teringer. Når visse kriterier er opfyldt, behandles sik-
ringen regnskabsmæssigt som sikring af dagsværdi.
Renterisikoen på de sikrede aktiver og forpligtelser ind-
regnes til dagsværdi som en værdiregulering af de sik-

rede poster.

Såfremt kriterierne for sikring ikke længere er opfyldt,
amortiseres den akkumulerede værdiregulering af den

sikrede post over den resterende løbetid.

Dagsværdioptionen - Finansielle aktiver og
forpligtelser designeret til dagsværdi med
værdiregulering over resultatopgørelsen
Realkreditudlån og udstedte realkreditobligationer
Realkreditudlån ydet i henhold til dansk realkreditlov-
givning er finansieret med udstedte børsnoterede real-
kreditobligationer med enslydende betingelser. Sådan-
ne realkreditudlån kan indfries ved at levere de bag-

vedliggende obligationer.

Anvendt regnskabspraksis

 

 

Koncernen køber og sælger løbende egne udstedte real-
kreditobligationer, da disse er en væsentlig del af det
danske pengemarked. Hvis realkreditudlån og udstedte
realkreditobligationer værdiansættes til amortiseret
kostpris, vil køb og salg af egne realkreditobligationer
medføre, at der opstår en tidsmæssig forskydning i ind-
regning af gevinster og tab i regnskabet. Købsprisen på
beholdningen vil ikke svare til den amortiserede kost-
pris af de udstedte obligationer, og elimineringen vil
medføre indregning af en tilfældig resultateffekt. Hvis
beholdningen af egne realkreditobligationer efterfølgen-
de sælges, vil den nye amortiserede kostpris på ”nyud-
stedelsen” ikke svare til den amortiserede kostpris på
de tilhørende realkreditudlån, og forskellen vil blive

amortiseret over den resterende løbetid.

Derfor indregnes både realkreditudlån og udstedte real-
kreditoøbligationer til dagsværdi ved anvendelse af
dagsværdioptionen i LAS 39, og der opstår ikke en
gevinst eller et tab ved anskaffelse af egne realkredit-

obligationer.

Dagsværdien af de udstedte realkreditobligationer sva-
rer som udgangspunkt til børskursen. En mindre del af
de udstedte obligationer er dog illikvide, og dagsværdi-
en opgøres for disse ud fra en værdiansættelsesmodel

baseret på tilbagediskontering af cashflow.

Dagsværdien af realkreditudlån baseres på dagsværdien
af de bagvedliggende udstedte realkreditobligationer
justeret for kreditrisikoen på låntager. Dagsværdiregule-
ringen af realkreditudlånene udligner i al væsentlighed
dagsværdireguleringen af de udstedte realkreditobliga-

tioner.

Dagsværdireguleringen af realkreditudlån og udstedte
realkreditobligationer indgår under ”Handelsindtægter”
bortset fra den del af værdireguleringen, der vedrører
kreditrisikoen på realkreditudlånene, som indregnes

under "Tab på udlån”.

Øvrige finansielle aktiver værdiansat som handels-
porteføljen

Øvrige finansielle aktiver omfatter værdipapirer, som
hverken er klassificeret under handelsporteføljen,
udlån (herunder realkreditudlån) eller hold til udløb
investeringer. Disse værdipapirer indgår ikke i handels-
porteføljen, da der ikke er et nyligt mønster af kortsig-
tet realisation af gevinster. Da disse aktiver styres på
dagsværdibasis anvendes dagsværdioptionen for at
opnå samme regnskabsmæssige behandling som han-
delsporteføljen. Realiserede og urealiserede kursregule-
ringer og udbytter indregnes i resultatopgørelsen under

”Handelsindtægter”.

Forsikringsaktiviteter generelt

Koncernens overskudspolitik i livsforsikringsselskaber-
ne er fastlagt i overensstemmelse med Finanstilsynets
bekendtgørelse om kontribution. Resultatet i Danica
Pension, der er moderselskab i livkoncernen, er i hen-
hold til overskudspolitikken opgjort på grundlag af
investeringsatfkastet af en udskilt pulje af aktiver sva-
rende til egenkapitalens størrelse samt et risikotillæg
bestemt af de forsikringsmæssige hensættelser tillagt en
andel af risiko-, syge- og ulykkes-, samt omkostningsre-
sultatet. Såfremt det realiserede resultat i en given
periode ikke kan rumme risikotillægget, kan indreg-
ning foretages over kommende år, når resultatet giver

mulighed herfor.

Den udskilte pulje af aktiver svarende til egenkapitalens

størrelse konsolideres med koncernens øvrige aktiver.

Livsforsikringspolicerne opdeles på forsikrings- og
investeringskontrakter. Forsikringskontrakter er
kontrakter, som indeholder væsentlige forsikringsrisici
eller giver forsikringstager ret til bonus. Investerings-
kontrakter er kontrakter med ubetydelig forsikringsrisi-
ko og er typisk unit-link kontrakter, hvor forsikringsta-

geren bærer investeringsrisikoen,

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 65

 

 

Forsikringskontrakter
Tim ani lem am und rn
VULSIN IIBORKWAL

ringselement og et forsikringselement, der indregnes

samlet.

De forsikringsmæssige hensættelser vedrørende forsik-

ringskontrakter indregnes til dagsværdi under ”Forplig-

Aktiver, der er allokeret til forsikringskontrakter og
hvor hovedparten af afkastet tilfalder forsikringstager-
ne, indregnes under ”Aktiver vedrørende forsikrings-
kontrakter”. Aktiverne værdiansættes i overensstem-
melse med koncernens regnskabspraksis for tilsvarende
aktiver. For hovedparten af aktiverne svarer dette til

dagsværdi.

Indbetalinger vedrørende forsikringskontrakter indreg-
nes under ”Nettopræmieindtægter”, mens ydelser ind-
regnes under ”Forsikringsydelser”. Afkastet af de allo-
kerede aktiver er indregnet under de respektive poster i
resultatopgørelsen. Tilskrivningen af afkastet til forsik-

ringstagerne sker under ”Forsikringsydelser”.

Investeringskontrakter

Investeringskontrakter indregnes som finansielle
instrumenter, og indskud/udbetalinger vedrørende
investeringskontrakter indregnes derved direkte som en
ændring af forpligtelsen. Indlånene indregnes til den
opsparede værdi og vises i balancen under ”Indlån i

puljer og unit-link investeringskontrakter”.

Opsparingen vedrørende unit-link investeringskontrak-
ter indregnes til dagsværdi under ”Aktiver i puljer og

unit-link investeringskontrakter”. Afkastet af aktiverne
og tilskrivningen på opsparernes konti indregnes under

”Handelsindtægter”.

66 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

BALANCE

Handelsnortefalie faktiver ng farnligtelser)
Handelsporteføljen omfatter finansielle aktiver og for-
pligtelser, som er anskaffet eller indgået med henblik
på salg eller genkøb inden for kort sigt. Derudover ind-
går porteføljer af finansielle aktiver eller forpligtelser,
som styres samlet og udviser et mønster af kortsigtet
realisation af gevinster. Alle derivater, herunder udskil-

te indbyggede derivater, indgår i handelsporteføljen.

Aktiver i handelsporteføljen omfatter handelsområder-
nes beholdning af aktier, obligationer og udlån samt
derivater med positiv markedsværdi. Forpligtelser i
handelsporteføljen omfatter derivater med negativ mar-
kedsværdi samt forpligtelser til at overdrage værdipa-

pirer.

Handelsporteføljen måles ved første indregning til
dagsværdi eksklusive transaktionsomkostninger og
efterfølgende til dagsværdi med værdiregulering over

resultatopgørelsen.

Når der foreligger et aktivt marked, foretages værdian-
sættelsen med udgangspunkt i sidst kendte markeds-
pris på balancedagen. Når et aktivt marked ikke findes,
anvendes almindeligt anerkendte værdiansættelses-
teknikker, eksempelvis i form af diskontering af fremti-
digt cash flow, sammenligning med tilsvarende instru-
menter for hvilke, der findes markedspriser, og andre
kendte værdiansættelsesmodeller, hvor der anvendes

markedsbaserede input.

Finansielle investeringsaktiver
Finansielle investeringsaktiver består af hold til udløb
investeringer og øvrige finansielle aktiver, som via dags-

værdioptionen er værdiansat som handelsporteføljen.

Hold til udløb investeringer omfatter obligationer med
en noteret pris på et aktivt marked, som er anskaffet

med henblik på at indtjene et afkast over perioden frem

Anvendt regnskabspraksis

 

 

 

til udløb. Obligationer, der ikke er noteret på et aktivt
marked, og som er anskaffet med henblik på at indtjene
et afkast over perioden frem til udløb indregnes under
”Bankudlån”. Hold til udløb investeringer måles til

amortiseret kostpris.

Tilgødehavender hos kreditinstitutter og central-
banker / Bankudlån

Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker
omfatter tilgodehavender hos andre kreditinstitutter
samt tidsindskud i centralbanker. Reverse-forretninger,
dvs. køb af værdipapirer, hvor der samtidig træffes
aftale om tilbagesalg på et senere tidspunkt, og hvor
modparten er et kreditinstitut eller en centralbank, ind-
regnes som tilgodehavender hos kreditinstitutter og

centralbanker.

Bankudlån består af udlån, hvor udbetaling er sket
direkte til låntager, samt udlån, som er erhvervet efter
udbetaling er sket. Udlån etableret eller erhvervet med
henblik på videresalg inden for kort sigt indgår i han-
delsporteføljen. Udlån omfatter bankudlån, finansielle
leasingtilgodehavender, pantebreve, reverse-forretning-
er, hvor modparten ikke er et kreditinstitut eller en
centralbank, samt visse obligationer, der ikke har en
noteret pris på et aktivt marked. Endvidere indgår
udlån ydet mod sikkerhed i ejendomme, bortset fra

udlån ydet i henhold til dansk realkreditlovgivning.

Første indregning sker til dagsværdien med tillæg af
transaktionsomkostninger og med fradrag af stiftelses-
provisioner mv. Efterfølgende måles til amortiseret
kostpris ved anvendelse af den effektive rentes metode
med nedskrivning for værdiforringelse. Forskellen
mellem værdien ved første indregning og nominel vær-
di amortiseres over restløbetiden og indregnes under
”Renteindtægter”. Når renterisikoen på fastforrentede
tilgodehavender/udlån er effektivt sikret med derivater,
suppleres amortiseret kostpris med dagsværdien af den

sikrede renterisiko.

Nedskrivning ved værdiforringelse

Er der indtruffet en objektiv indikation på, at et
udlån/tilgodehavende er værdiforringet, og den eller de
pågældende begivenheder har en indvirkning på stør-
relsen af de forventede betalinger fra udlånet, som kan
måles pålideligt, foretages en individuel nedskrivning.
Nedskrivningen svarer til forskellen mellem udlånets
regnskabsmæssige værdi og nutidsværdien af de for-
ventede fremtidige betalinger fra udlånet, herunder
realisationsværdien af eventuel sikkerhed. Til bereg-
ning af nutidsværdien anvendes for fastforrentede
udlån den oprindeligt fastsatte effektive rente og for
variabelt forrentede udlån den aktuelt fastsatte effekti-

ve rente.

Der foreligger objektiv indikation på værdiforringelse
af et udlån, hvis en eller flere af følgende begivenheder
er indtruffet:

+ låntager er i betydelige økonomiske vanskeligheder,

+ låntagers kontraktbrud, eksempelvis i form af
manglende overholdelse af betalingspligt for afdrag
og renter,

+ koncernen yder låntager lempelser i vilkårene, som
ikke ville være overvejet, hvis det ikke var på grund
af låntagers økonomiske vanskeligheder, eller

+ det er sandsynligt, at låntager vil gå konkurs eller

bliver omfattet af anden økonomisk rekonstruktion.

Udlån, hvorpå der ikke foreligger objektiv indikation
på værdiforringelse, indgår efterfølgende i en porteføl-
jemæssig vurdering af nedskrivningsbehovet. En porte-
føljemæssig vurdering foretages på grupper af udlån,
der har ensartede karakteristika med hensyn til kredit-
risiko. Porteføljenedskrivningen skal bl.a. dække en
forværring af betalingsmønsteret fra den pågældende
portefølje og ændring i forhold, der erfaringsmæssigt
har sammenhæng med omfanget af betalingssvigt i den

pågældende gruppe af udlån/tilgodehavender.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 67

 

 

 

Porteføljenedskrivningen beregnes som forskellen
"eanskabsmæssige værdi af udlånene i Dor-
teføljen og den tilbagediskonterede værdi af forventede
fremtidige betalinger. De forventede fremtidige beta-
linger estimeres på basis af den historiske tabserfaring
korrigeret for aktuelle forhold. Som diskonteringsfaktor
anvendes det vejede gennemsnit af den aftalte effektive

rentesats på de enkelte udlån i porteføljen.

Nedskrivninger på udlån føres på en korrektivkonto,
som modregnes under udlån. Ændringen i korrektiv-
kontoen indgår i resultatopgørelsen under ”Tab på
udlån”. Indtræffer der efterfølgende begivenheder, der
viser, at værdiforringelsen ikke var af varig karakter,

tilbageføres nedskrivningen via ”Tab på udlån”.

Udlån, som vurderes ikke at kunne inddrives, afskri-
ves. Afskrivningen fragår korrektivkontoen. Udlån
afskrives, når de sædvanlige inddrivelsesprocedurer er
gennemført, og tabet ud fra en individuel vurdering

kan opgøres.

Indtægtsførsel af rente på udlån ophører fra det tids-
punkt, hvor der foretages en individuel nedskrivning. I
stedet indtægtsføres renter beregnet på den nedskrevne

værdi med den oprindeligt aftalte rentesats.

Realkreditudlån og udstedte realkreditobligationer
Realkreditudlån og udstedte realkreditobligationer
måles ved første indregning til dagsværdi eksklusive
transaktionsomkostninger og måles efterfølgende til

dagsværdi.

De udstedte realkreditobligationer indregnes som
udgangspunkt til børskursværdi. En mindre del af de
udstedte realkreditobligationer er dog illikvide og for
sådanne anvendes en beregnet værdi opgjort ud fra

tilbagediskontering af cashflows.

68 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

Dagsværdien af realkreditudlån tager udgangspunkt i
dagsværdien af de matchende udstedte realkreditobli-

gationer justeret for låntagers kreditrisiko.

Aktiver og indlån i puljer og unit-link investerings-
kontrakter
Herunder indgår indskud i puljeordninger og de unit-

link kontrakter, som er investeringskontrakter.

De aktiver, som kundernes opsparing er placeret i, ind-
regnes til dagsværdi og præsenteres under ”Aktiver i
puljer og unit-link investeringskontrakter”. Tilsvarende
præsenteres kundernes indlån under ”Indlån i puljer
og unit-link investeringskontrakter”. Indlånene indreg-

nes til den opsparede værdi.

Beholdningen af aktier og obligationer udstedt af kon-
cernen er reduceret i egenkapitalen henholdsvis elimi-
neret. Som følge heraf overstiger ”Indlån i puljer og
unit-link investeringskontrakter” ”Aktiver i puljer og

unit-link investeringskontrakter”.

Aktiver og forpligtelser vedrørende forsikrings-
kontrakter

” Aktiver vedrørende forsikringskontrakter” omfatter de
aktiver, som er allokeret til forsikringstagere, hvorved
hovedparten af afkastet tilfalder forsikringstagere. Akti-
verne, der består af finansielle aktiver, investeringsejen-
domme, øvrige materielle ejendomme mv., er specifice-
ret i noterne. Værdiansættelsen svarer til koncernens
regnskabspraksis for tilsvarende aktiver. Enkelte ejen-
domsbesiddelser er samejede og er derfor pro rata kon-

solideret.

”Forpligtelser vedrørende forsikringskontrakter” omfat-
ter de forpligtelser, der vedrører koncernens forsik-
ringskontrakter. Forpligtelserne består af livsforsi-
kringshensættelser, hensættelser til unit-link forsik-
ringskontrakter, kollektivt bonuspotentiale, øvrige for-

sikringsmæssige hensættelser og andre forpligtelser.

Anvendt regnskabspraksis

 

 

Livsforsikringshensættelser
Livsforsikringshensættelserne opgøres til dagsværdi af
aktuarer for hver forsikring på basis af en nulkuponren-
testruktur reduceret med et risikotillæg. Ved opgørelse
af livsforsikringshensættelserne anvendes forudsæt-
ninger om dødelighed og invaliditetshyppighed, der er

fastlagt på baggrund af erfaringer.

Hensættelser til unit-link forsikringskontrakter
Opgøres til dagsværdi med udgangspunkt i den enkelte
forsikrings andel af de tilknyttede aktiver og under
hensyntagen til indgåede ydelsesgarantier. Der foreta-
ges fradrag af nutidsværdien af det forventede fremtidi-

ge administrationsresultat.

Kollektivt bonuspotentiale

Opgøres i henhold til kontributionsprincippet og
omfatter den del af det akkumulerede realiserede resul-
tat af de forsikringsmæssige aktiver, der ikke er tilskre-

vet den enkelte forsikringstager.

Øvrige forsikringsmæssige hensættelser
Under øvrige forsikringsmæssige hensættelser indgår
erstatningshensættelser, præmiehensættelser samt hen-

sættelser til bonus og præmierabatter.

Andre forpligtelser

Herunder indgår den andel af Danicas øvrige forplig-
telser, der i henhold til kontributionsprincippet, er
allokeret til forsikringstagerne, bl.a. udskudt pen-
sionsafkastskat. Øvrige gældsforpligtelser værdiansæt-
tes i overensstemmelse med koncernens regnskabsprak-

sis for tilsvarende forpligtelser.

Beholdningen af aktier og obligationer udstedt af kon-
cernen er reduceret i egenkapitalen henholdsvis elimi-
neret. ”Forpligtelser vedrørende forsikringskontrakter”
overstiger derfor ”Aktiver vedrørende forsikringskon-

trakter”.

Goodwill og øvrige immaterielle aktiver

Goodwill

Goodwill består af forskelsværdien mellem kostprisen
på overtagne virksomheder og dagsværdien af overtag-
ne nettoaktiver på overtagelsestidspunktet. Goodwill
vedrørende associerede selskaber indregnes under
”Kapitalandele i associerede selskaber”. Goodwill ved-
rørende overtagelser før 2002 er straksafskrevet over

egenkapitalen.

Goodwill fordeles på pengestrømsgenererende enheder
svarende til det niveau, hvorpå ledelsen overvåger
investeringen. Goodwill amortiseres ikke, men for hver
pengestrømsgenererende enhed testes for værdiforring-
else mindst én gang årligt. Goodwill nedskrives til gen-
indvindingsværdi over resultatopgørelsen, såfremt den
regnskabsmæssige værdi af den pengestrømsgenereren-
de enheds nettoaktiver overstiger den højeste værdi af
nettosalgspris og nytteværdi, der svarer til nutidsværdi-

en af forventede fremtidige pengestrømme fra enheden.

Øvrige immaterielle aktiver

Erhvervet software indregnes til kostpris, der omfatter
de omkostninger, som er medgået til at kunne ibrugtage
det enkelte software. Erhvervet software amortiseres

lineært over den forventede brugstid, typisk tre år.

Egenudviklet software indregnes, såfremt kostprisen
kan opgøres pålideligt, og analyser viser, at koncernens
fremtidige indtjening ved ibrugtagning af det enkelte
software, overstiger kostprisen. Kostprisen omfatter de
udviklingsomkostninger, som er medgået til at kunne
ibrugtage det enkelte software. Efter færdiggørelse af
udviklingsarbejdet amortiseres udviklingsomkostninger
lineært over den forventede brugstid, der typisk udgør
3 år, Udviklingsomkostningerne består primært af
direkte lønomkostninger samt en henførbar andel af
øvrige udviklingsomkostninger. Udgifter i planlæg-
ningsfasen medregnes ikke, men udgiftsføres i takt med

afholdelse.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 69

 

 

 

Identificerbare immaterielle aktiver erhvervet i forbin-
delse med virksamhedsavertagelser indregnes på over-
tagelsestidspunktet til dagsværdi og amortiseres efterføl-

gende lineært over den forventede brugstid, typisk 3 år.

Øvrige immaterielle aktiver vurderes for nedskrivnings-
behov, når der er indikationer på værdiforringelse.

Såfremt analyser viser, at der ikke længere er et positivt
afkast af anvendelsen af det enkelte immaterielle aktiv,

nedskrives dette til nettorealisationsværdi.

Omkostninger, der kan henføres til vedligeholdelse af

immaterielle aktiver, udgiftsføres i afholdelsesåret.

Investeringsejendomme

Investeringsejendomme er ejendomme, som besiddes
for at opnå lejeindtægter og/eller kapitalgevinster, her-
under ejendomme udlejet under operationelle leasing-
aftaler. Afgrænsningen mellem domicil- og investe-
ringsejendomme er nærmere beskrevet under afsnittet.

”Domicilejendomme”.

Investeringsejendomme indregnes ved køb til kostpris
inklusive transaktionsomkostninger og måles efterføl-
gende til dagsværdi. Regulering af dagsværdi samt
lejeindtægter indregnes i resultatopgørelsen under

”Andre indtægter”.

Dagsværdien af investeringsejendomme opgøres af kon-
cernens egne vurderingsmænd ud fra en systematisk

vurdering baseret på ejendommenes forventede afkast.

Materielle aktiver
Materielle aktiver består af domicilejendomme, drifts-
midler, biler, inventar og indretning af lejede lokaler

samt udlejningsaktiver.
Domicilejendomme

Domicilejendomme er ejendomme, som koncernen selv

benytter til administration, filial eller øvrig servicevirk-

70 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

somhed. Ejendomme, som indeholder elementer af
både domicil- og investeringsejendom, opdeles for-
holdsmæssigt på de to ejendomstyper, hvis andelene
kan frasælges separat. I øvrige tilfælde klassificeres
sådanne ejendomme som domicilejendomme, medmin-
dre omfanget af koncernens egen anvendelse udgør

mindre end 10 pct. af ejendommens samlede areal.

Domicilejendomme værdiansættes til anskaffelsesværdi
med tillæg af eventuelle forbedringsudgifter og med
fradrag af foretagne af- og nedskrivninger. Afskrivning-
er foretages lineært, baseret på ejendommenes forvente-
de scrapværdi og en skønnet brugstid på 20-50 år. Ejen-
domme, som er undergivet hjemfaldspligt, afskrives

efter en progressiv skala.

Investeringsejendomme, som på grund af ændret
anvendelse skifter til at være domicilejendomme, ind-
går med en anskaffelsessum svarende til dagsværdien
på reklassifikationstidspunktet. Domicilejendomme,
som reklassificeres til investeringsejendomme, måles
på reklassifikationstidspunktet til dagsværdi, En

opskrivning indregnes direkte på egenkapitalen.

Domicilejendomme, der i henhold til en offentliggjort
plan forventes solgt inden for et år, behandles som akti-
ver holdt for salg og indgår under ”Andre aktiver”.
Ejendomme, der er overtaget i forbindelse med afvik-

ling af et engagement, indgår under ”Andre aktiver”,

Driftsmidler, biler, inventar og indretning af lejede
lokaler

Driftsmidler, biler, inventar og indretning af lejede
lokaler indregnes til kostpris med fradrag af af- og ned-
skrivninger. Afskrivninger foretages lineært over akti-
vernes forventede brugstid, typisk 3 år. For indretning
af lejede lokaler foretages afskrivning over lejekontrak-

tens løbetid, dog maksimalt 10 år.

Anvendt regnskabspraksis

 

 

Udlejningsaktiver

Udlejningsaktiver, dvs. de situationer, hvor koncernen
er leasinggiver i operationelle leasingaftaler, bortset fra
ejendomme, indregnes ligeledes under ”Materielle akti-
ver” og måles som koncernens øvrige driftsmidler, biler

og inventar.

Materielle aktiver vurderes for nedskrivningsbehov, når
der er indikationer på værdiforringelse, og der nedskri-
ves til genindvindingsværdien, som er den højeste af

nettosalgsprisen og nytteværdien.

Andre aktiver

”Andre aktiver” omfatter bl.a. tilgodehavende renter og
provisioner, periodeafgrænsningsposter samt materielle
aktiver overtaget i forbindelse med nødlidende engage-
menter. Sidstnævnte værdiansættes til laveste værdi af
kostpris og nettorealisationsværdi, dvs. dagsværdi med

fradrag af forventede salgsomkostninger.

Endvidere indgår aktiver holdt for salg, dvs. materielle
aktiver, bortset fra investeringsejendomme og udlej-
ningsaktiver, der i henhold til en offentliggjort plan for-
ventes solgt inden for ét år. Fra det tidspunkt, hvor der
sker klassificering som hold for salg, måles til laveste
værdi af regnskabsmæssig værdi og nettorealisations-
værdi. Afskrivning ophører fra dette tidspunkt. I over-
ensstemmelse med overgangsreglerne i IFRS 1 har kon-
cernen valgt at anvende kategorien fremadrettet fra

2005.

Gæld til kreditinstitutter og centralbanker / Indlån
Gæld til kreditinstitutter og centralbanker samt indlån
omfatter modtagne beløb under repo-forretninger, dvs.
salg af værdipapirer, hvor der samtidig træffes aftale

om tilbagekøb på et senere tidspunkt.

Gæld til kreditinstitutter og centralbanker og indlån
måles til amortiseret kostpris suppleret med dagsvær-

dien af den sikrede renterisiko.

Andre udstedte obligationer / Efterstillede kapital-
indskud

Andre udstedte obligationer og efterstillede kapitalind-
skud omfatter koncernens udstedte obligationer bortset
fra udstedte realkreditobligationer. Efterstillede kapital-
indskud er gældsforpligtelser i form af ansvarlig ind-
skudskapital og andre kapitalindskud, som i tilfælde af
likvidation eller konkurs først fyldestgøres efter de

almindelige kreditorkrav.

Andre udstedte obligationer og efterstillede kapitalind-
skud måles til amortiseret kostpris suppleret med dags-

værdien af den sikrede renterisiko.

For visse udstedte obligationer er forrentningen relate-
ret til et indeks, som ikke er nært forbundet til de øko-
nomiske karakteristika ved obligationen i øvrigt, så
som et aktie- eller råvareindeks. Sådanne indbyggede
derivater er udskilt og indregnes til dagsværdi under

handelsporteføljen.

Andre forpligtelser

Andre forpligtelser omfatter bl.a. skyldige renter samt
periodiserede gebyrer og provisionsindtægter, som ikke
indgår som en del af amortiseret kostpris for et finansi-

elt instrument.

Andre forpligtelser omfatter tillige pensionsforplig-
telser og øvrige hensatte forpligtelser, såsom hensæt-

telser i forbindelse med retssager og garantier.

Pensionsforpligtelser

Koncernen har indgået såvel bidrags- som ydelsesbase-
rede pensionsordninger med medarbejdere. Ved
bidragsbaserede pensionsordninger indbetaler koncer-
nen løbende bidrag til forsikringsselskaber mv. Sådan-
ne indbetalinger indregnes i resultatopgørelsen i takt
med medarbejdernes optjening heraf, og forpligtelsen

overgår herefter til forsikringsselskaberne mv.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 71

 

 

 

I ydelsesbaserede pensionsordninger er koncernen for-

pligtet til at betale cn bestemt ydelse i forbindelse I ed
pensionering. Indregning'af pensionsforpligtelserne

baseres på en aktuarmæssig opgørelse af nutidsværdien
af de forventede pensionsydelser. Nutidsværdien bereg-
nes bl.a. på grundlag af forventninger om fremtidig løn-

og renteudvikling, dødelighed og tidspunkt for fratræ-

delse.

Nutidsværdien af pensionsydelser fratrukket dagsvær-
dien af pensionsaktiver indregnes i balancen som pen-
sionsforpligtelse under ”Andre forpligtelser” for hver
ordning for sig. Hvis nettobeløbet før en given ydelses-
baseret ordning er positivt, indregnes nettobeløbet
under ”Andre aktiver”, i det omfang aktivet enten kan
tilbagebetales til koncernen eller vil medføre reduktion
af koncernens fremtidige indbetalinger til ordningen.
Diskonteringsrenten baseres på markedsrenten af
erhvervsobligationer med høj kreditværdighed med en
løbetid, der svarer til løbetiden af pensionsforplig-

telserne.

Forskellen mellem den forventede udvikling i pen-
sionsaktiver og pensionsydelser og den faktiske udvik-
ling vil resultere i aktuarmæssige gevinster eller tab.
Aktuarmæssige gevinster eller tab, som ikke overstiger
10 pct. af nutidsværdien af pensionsydelserne eller 10
pct. af dagsværdien af pensionsaktiverne, indregnes
ikke i resultatopgørelse og balance, men indgår i ”kor-
ridoren”. Hvis de akkumulerede aktuarmæssige gevin-
ster eller tab overstiger disse grænser, bliver det over-
skydende beløb indregnet i resultatopgørelsen og netto-
pensionsforpligtelsen over den forventede resterende

serviceperiode for medarbejdere omfattet af ordningen.

Garantier og uigenkaldelige kredittilsagn
Finansielle garantier og uigenkaldelige kredittilsagn
indregnes første gang til værdien af den modtagne
garantipræmie. Efterfølgende måles garantier til den

højeste af den modtagne garantipræmie amortiseret

72 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

over garantiperioden og en eventuel hensættelse. Der
indregnes en hensættelse vedrørende en garanti eller et
uigenkaldeligt kredittilsagn, hvis det er sandsynligt, at
garantien eller kredittilsagnet vil blive effektueret, og

forpligtelsens størrelse kan opgøres pålideligt.

Udskudt skat

Udskudt skat opgøres ud fra gældsmetoden på alle
midlertidige forskelle mellem regnskabs- og skattemæs-
sige værdier på aktiver og forpligtelser. Udskudt skat
indregnes i balancen under posterne ”Udskudte skatte-
aktiver” og ”Udskudte skatteforpligtelser” på grundlag

af gældende skattesatser.

Skatteaktiver vedrørende uudnyttede underskud og
skattefradrag indeholdes alene i udskudt skat, hvis det
er sandsynligt, at sådanne underskud og skattefradrag

kan udnyttes.

Egenkapital

Valutaomregningsreserve

Valutaomregningsreserven omfatter omregningsdiffe-
rencer opstået ved omregning af resultat og nettoinve-
steringen i udenlandske enheder fra deres funktionelle
valutaer til danske kroner, Derudover indgår valuta-
kursregulering af finansielle forpligtelser, som afdæk-

ker nettoinvesteringen i udenlandske enheder.

Ved hel eller delvis realisation af nettoinvesteringen i
en udenlandsk enhed indregnes omregningsdifferen-
cerne vedrørende den pågældende enhed i resultatop-

gørelsen.

Foreslået udbytte

Udbytte, som bestyrelsen indstiller til generalforsam-
lingens godkendelse, indregnes som en særskilt reserve
i egenkapitalen. Udbytte indregnes som en forpligtelse,

når generalforsamlingens beslutning foreligger.

Anvendt regnskabspraksis

 

 

Egne aktier

Anskaffelses- og afståelsessummer i forbindelse med
koncernens køb og salg af Danske Bank aktier indreg-
nes direkte på egenkapitalen. Modtagne/betalte præmi-
er i forbindelse med derivater med levering af egne

aktier indregnes ligeledes direkte på egenkapitalen.

Kapitalnedsættelse ved annullering af egne kapitalan-
dele reducerer aktiekapitalen med et beløb svarende til
kapitalandelenes nominelle værdi på tidspunktet for

registrering af kapitalnedsættelsen.

Aktiebaseret vederlæggelse

Koncernens aktiebaserede vederlæggelse medfører
levering af Danske Bank aktier. Dagsværdien på tilde-
lingstidspunktet omkostningsføres i takt med optje-
ningen og modposteres på egenkapitalen. På udnyttel-
sestidspunktet indregnes medarbejdernes betaling som
en stigning i egenkapitalen. I lighed med andre køb af
Danske Bank aktier reduceres egenkapitalen med

anskaffelsessummen før aktier anskaffet til hedge.

Minoritetsinteresser

Minoritetsinteresser svarer til den regnskabsmæssige
værdi af den andel af de tilknyttede virksomheders
nettoaktiver, som ikke ejes direkte eller indirekte af
Danske Bank A/S.

RESULTATOPGØRELSE

Renter

Renteindtægter og -udgifter vedrørende rentebærende
finansielle instrumenter til amortiseret kostpris indreg-
nes i resultatopgørelsen efter den effektive rentes meto-
de baseret på kostprisen for det finansielle instrument.
Renter inkluderer amortisering af gebyrer, der er en
integreret del af et finansielt instruments effektive
afkast, herunder stiftelsesprovisioner, samt amortise-
ring af en eventuel yderligere forskel mellem kostpris

og indfrielseskurs.

Renteindtægter og -udgifter omfatter renter på finan-
sielle instrumenter til dagsværdi, bortset fra renter ved-
rørende aktiver og indlån i puljer og unit-link investe-
ringskontrakter, som indregnes under ”Handelsindtæg-
ter”. Stiftelsesprovisioner vedrørende dagsværdiansatte
realkreditudlån indregnes under ”Renteindtægter” på

stiftelsestidspunktet.

Indtægtsførsel af renter på udlån med individuel ned-
skrivning for værdiforringelse sker på baggrund af den

nedskrevne værdi.

Gebyrer

Indtægter vedrørende serviceydelser, som ydes over en
periode, periodiseres over serviceperioden. Herunder
hører bl.a. garantiprovisioner og honorarer for porteføl-
jemanagement. Indtægter for at gennemføre en given
transaktion indtægtsføres, når transaktionen er gen-
nemført. Herunder hører fonds- og depotgebyrer og

betalingsformidlingsgebyrer.

Handelsindtægter

Handelsindtægter omfatter realiserede og urealiserede
kursreguleringer af poster i handelsporteføljen, værdi-
papirer i øvrigt, realkreditudlån og udstedte realkredit-
obligationer, valutakursreguleringer samt udbytte.
Resultateffekten af regnskabsmæssig sikring af dags-

værdi indregnes tillige under handelsindtægter.

Derudover indgår afkast af aktiver vedrørende puljer og
unit-link investeringskontrakter samt tilskrivningen

heraf på kundernes konti.

Andre indtægter

Andre indtægter omfatter huslejeindtægter og leasing-
indtægter vedrørende operationelle leasingkontrakter,
dagsværdiregulering af investeringsejendomme samt
gevinst/tab ved salg af materielle og immaterielle akti-

ver.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 73

 

 

 

Nettopræmieindtægter

Løbende præmier og engangspræmier fra forsikrings-
kontrakter medtages i resultatopgørelsen på forfalds-
tidspunktet. Præmier fra investeringskontrakter indreg-
nes direkte i balancen. Præmier på genforsikringer fra-

går modtagne præmier.

Forsikringsydelser

Forsikringsydelser omfatter årets betalte ydelser på for-
sikringskontrakter. Derudover indeholder posten årets
ændring i livsforsikringshensættelser, kollektivt bonus-
potentiale, erstatningshensættelser, hensættelser vedrø-
rende unit-link forsikringskontrakter og ændring i
udskudt pensionsafkastskat. Genforsikringens andel af

forsikringsydelserne fradrages.

Udgifter til personale øg administration

Udgifter til personale

Lønninger og øvrige vederlag, der forventes betalt for
arbejdsydelser udført i løbet af året, udgiftsføres under
”Udgifter til personale og administration”. Omkost-
ningen omfatter lønninger, bonus, omkostninger vedrø-
rende aktiebaseret vederlæggelse, feriegodtgørelse, jubi-

læumsgratialer, pensionsomkostninger mv.

Bonus og aktiebaseret vederlæggelse

Bonus udgiftsføres i takt med optjeningen. En andel af
årets bonus udbetales i form af aktieoptioner med leve-
ring samt betingede aktier. Aktieoptionerne kan tidligst
udnyttes tre år efter tildeling forudsat fortsat ansæt-
telse. Tilsvarende er de betingede aktier betinget af tre

års fortsat ansættelse.

Dagsværdien af aktiebaseret vederlæggelse på tilde-
lingstidspunktet indregnes som omkostning periodise-
ret over den serviceperiode, der gør medarbejderen
ubetinget berettiget til vederlaget. I optjeningsåret
udgiftsføres tildelingernes indre værdi, mens tidsvær-
dien periodiseres over den resterende serviceperiode.

Omkostningen modposteres på egenkapitalen. Efterføl-

74 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

gende ændringer i dagsværdien påvirker ikke resultat-

opgørelsen.

Pensionsomkostninger

Koncernens bidrag til bidragsbaserede pensionsord-
ninger indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at
bidragene opljenes af medarbejderne. For ydelsesbase-
rede pensionsordninger anvendes korridormetoden, og
resultatopgørelsen indeholder derved en aktuarmæssigt

opgjort pensionsomkostning.

Tab på udlån
Herunder indgår tab og nedskrivninger på udlån, tilgo-
dehavender hos kreditinstitutter, garantier samt dags-

værdiregulering af kreditrisikoen på realkreditudlån.

Skat

I resultatopgørelsen indregnes beregnet aktuel og
udskudt skat af årets resultat før skat samt efterregule-
ring af tidligere års beregnet skat. Indkomstskat af årets
resultat indregnes i resultatopgørelsen på grundlag af
skattereglerne i de lande, hvor koncernen driver virk-
somhed. Skat i forbindelse med poster, der indregnes

på egenkapitalen, indregnes direkte på egenkapitalen.

Pengestrømsopgørelse

Pengestrømsopgørelsen for koncernen er opstillet efter
den indirekte metode med udgangspunkt i årets resul-
tat og viser koncernens pengestrømme fra drifts-, inve-
sterings- og finansieringsaktiviteter samt årets forskyd-

ning i likvider.

Likvider består af ”Kassebeholdning og anfordringstil-
godehavender hos centralbanker” samt ”Tilgodehaven-
der hos kreditinstitutter og centralbanker” med en

oprindelig løbetid på under tre måneder.

Beregning af hoved- og nøgletal
Koncernens hoved- og nøgletal afviger fra opstillinger-

ne i koncernregnskabet.

Anvendt regnskabspraksis

 

 

Indtægter i segmentet ”Danske Markets” indgår i resul-
tatopgørelsen i koncernregnskabet under såvel ”Han-
delsindtægter” som ”Nettorenteindtægter”. Udvikling-
en i de enkelte resultatposter kan variere betydeligt fra
år til år, afhængig af de underliggende transaktioner og
ændringer i markedsforholdene. I koncernens hovedtal
reklassificeres alle indtægter i handelsområderne til

”Handelsindtægter”.

Indtægter og omkostninger i koncernens forsikringsak-
tiviteter indgår linie før linie i resultatopgørelsens pos-
ter, Koncernens afkast af forsikringsaktiviteterne base-
res på et kontributionsprincip, der primært beregnes af
livsforsikringsmæssige forpligtelser. Da koncernens
afkast således ikke umiddelbart dannes af de enkelte
resultatposter, vises indtjeningen fra forsikringsaktivi-

teter på én linie i hovedtalsoversigten.

I femårsoversigten er beløb for 2001 til 2003 opgjort
efter tidligere regnskabspraksis. Af noterne til koncern-
regnskabet fremgår en beskrivelse af forskellene

mellem ny og gammel anvendt regnskabspraksis.

Standarder, som endnu ikke er trådt i kraft
International Accounting Standards Board (IASB) har
godkendt en række internationale regnskabsstandarder,
der endnu ikke er trådt i kraft. I det følgende er de
standarder omtalt, som kan have indflydelse på koncer-

nens regnskabsaflæggelse.

I december 2004 er udsendt ændring af IAS 19
benævnt ”Actuarial Gains and Losses, Group Plans and
Disclosures”. Ændringen indebærer, at korridoren på
ydelsesbaserede pensionsordninger kan vælges indreg-
net direkte på egenkapitalen, samt at oplysningsforplig-
telserne vedrørende ydelsesbaserede pensionsordning-
er udvides. Standarden skal implementeres i koncern-
regnskabet for 2006. Koncernen forventer ikke at
anvende den nye indregningsmetode, hvorfor imple-

menteringen ikke forventes at få beløbsmæssig effekt.

I april 2005 er udsendt ændring af IAS 39 benævnt
”Cash Flow Hedge Accounting of Forecast Intragroup
Transaction”. Ændringen giver mulighed for, at der kan
anvendes regnskabsmæssig sikring af pengestrømme
ved afdækning af valutarisikoen på visse fremtidige
koncerninterne transaktioner. Denne mulighed vil ikke
blive udnyttet, hvorfor implementeringen ikke vil få

beløbsmæssig effekt.

I august 2005 er udsendt ændring af IAS 39 og IFRS 4
benævnt ”Financial Guarantee Contracts”. Finansielle
garantier skal herefter behandles efter IAS 39 fremfor

IFRS 4. Standarden skal implementeres i koncernregn-
skabet for 2006. Implementeringen forventes ikke at få

beløbsmæssig effekt.

Regnskabsreglerne for beregning af nutidsværdien af
fremtidigt administrationsresultat er ændret fra 2006,
således at hensættelserne i visse tilfælde som mini-
mum skal svare til forsikringernes genkøbsværdi. For
Danica indebærer det, at unit-link hensættelserne pri-
mo 2006 forøges med op til 0,6 mia. kr., udskudt skat
reduceres med 0,2 mia. kr., og egenkapitalen reduceres
med op til 0,4 mia. kr. Såfremt regnskabet for 2005 var
aflagt efter de nye regnskabsregler, ville resultatet være

reduceret med op til 131 mio. kr.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 75

 

Resultatopgørelse for Danske Bank koncernen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Note Mio, kr. 2005 2004
e Renteindtægter 88.904 68.666
2 Renteudgifter 60.111 42.828
2 Nettorenteindtægter 28.793 25.838
3 Modtagne gebyrer 9.158 7.596
Afgivne gebyrer 2.120 1.811
2 Handelsindtægter 16.870 9.310
4 Andre indtægter 3.776 3.253
34 Nettopræmieindtægter 15.852 13,617
34 Forsikringsydelser 36.796 28.414
Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder 347 411
Avance ved salg af associerede og tilknyttede virksomheder 545 349
5,6 Udgifter til personale og administration 17.030 15.018
8 Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver 2.102 1.337
9 Tab på udlån -1.096 759
Resultat før skat 17.789 13.035
10 Skat 4.967 3.718
Årets resultat 12.822 9.317
Fordeles på
Moderselskabets aktionærer 12.818 9.289
Minoritetsinteresser 4 28
Årets resultat 12.822 9.317
Årets resultat pr. aktie [kr.) 20,4 14,4
Årets resultat pr. aktie (udvandet) [kr.] 20,4 14,4
Foreslået udbytte pr. aktie [kr.) 10,00 7,85

 

76 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

Balance for Danske Bank koncernen

 

 

 

 

 

 

 

 

Note Mio. kr. 2005 2004
AKTIVER
11 Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker 13.881 7.741
12 Tilgodehavender has kreditinstitutter og centralbanker 274.918 230.690
13 Aktiver i handelsportefølje 444,521 422.547
15 Finansielle investeringsaktiver 28.712 31.505
16 Bankudlån 899.603 615.8238
17 Realkreditudlån 569.092 524.428
18 Aktiver i puljer og unit-link investeringskontrakter 35.676 29.207
35 Aktiver vedr. forsikringskontrakter 188.342 163.205
19 Kapitalandele i associerede virksomheder 1.044 1.308
20 Immaterielle aktiver 7.626 447
21 Investeringsejendomme 3.626 4.463
22 Meterielle aktiver 7.248 6.468
Aktuelle skatteaktiver 116 132
239 Udskudte skatteaktiver 506 488
23 Andre aktiver 27.134 14.640
Aktiver i alt 2.432.045 2.052.507
FORPLIGTELSER
24 Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 476.363 353.369
25 Indlån 631.184 487.853
13 Forpligtelser i handelsportefølje 212.042 215.807
17 Udstedte realkreditobligationer 438.675 432.399
18 indlån i puljer og unit-link investeringskontrakter 42.287 35.944
40 Forpligtelser vedr. forsikringskontrakter 211.834 191.149
Andre udstedte obligationer 251.099 190.255
Aktuelle skatteforpligtelser 621 2.047
29 Udskudte skattefarpligtelser 1.711 563
27 Andre forpligtelser 47.882 42.440
26 Efterstillede kapitalindskud 43.837 33.698
Forpligtelser i alt 2.357.535 1.385.534
EGENKAPITAL
Moderselskabets aktionærer 74.463 66.706
Minoritetsinteresser 47 267
Egenkapital i alt 74510 66.973
Forpligtelser og egenkapital i alt 2.432.045 2.052.507

 

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 77

Kapitalforhold for Danske Bank koncernen

 

Mio. kr.

 

Kapitalbevægelser

Moderselskabets aktionærer

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Valutaom-

Aktie- regnings- Foreslået Overfart Minoritets-

kapital reserve udbytte overskud | alt interesser | alt
Egenkapital, primo 2005 6.723 -3e 5.010 55.005 656.708 2BY 55.973
Omregning af udenlandske enheder 706 - 706 706
Hedge af udenlandske enheder -686 -686 6886
Skat af egenkapitalposteringer -94 -94 94
indkomst indregnet direkte på egenkapitalen 20 -94 -74 -74
Årets resultat 12.818 12.818 4 12.822
Indkomst i alt 20 192.724 12.744 4 12.748
Kapitalnedskrivning -340 - 340 - -
Udbetalt udbytte -5.010 81 -4.929 -4.929
Føreslået udbytte 6.383 -6.383 - -
Køb af egne aktier -15.897 -15.897 -15.897
Salg af egne aktier 15617 15617 - 15617
Aktiebaseret vederlæggelse 104 104 104
Medarbejderaktier - 118 118 118
Regulering af minoritetsinteresser - - 224 224
Egenkapital, ultimo 2005 6.383 -12 6.383 61.709 74.463 47 74.510
På generalforsamlingen den 14. marts 20086 vil der blive foreslået et udbytte vedrørende 2005 på 10,00 kr. pr. aktie.
Egenkapital, primo 2004 7.117 4.403 55.498 67.018 256 67.274
Omregning af udenlandske enheder 105 - 105 105
Hedge af udenlandske enheder - -137 -137 -137
Værdiregulering af domicilejendomme - 4 4 4
Skat af egenkapitalposteringer - -78 -78 -78
Indkomst indregnet direkte på egenkapitalen - -32 -74 -106 -106
Årets resultat 9.289 9.289 28 9.317
Indkomst i alt -3e 9.215 9.183 28 9.211
Kapitalnedskrivning -394 - 394 - -
Udbetalt udbytte -4.403 71 -4.332 - -4.332
Foreslået udbytte 5.010 -5.010 - -
Køb af egne aktier - -17.916 -17.916 -17.916
Salg af egne aktier 12.710 12.710 12.710
Aktiebaseret vederlæggelse - 49 49 49
Regulering af minoritetsinteresser -17 -17
Øvrige reguleringer 16 16 - 16
Egenkapital, ultimo 2004 6.723 -32 5,010 55.027 66.728 267 66.995
Metodeændring vedrørende nedskrivning af
udlån, jf. anvendt regnskabspraksis - 22 22 22
Korrigeret egenkapital, ultimo 2004 6.723 -32 5.010 55.005 66.706 267 66.973

 

 

På generalforsamlingen den 15. marts 2005 blev godkendt et udbytte vedrørende 2004 på 7,85 kr. pr. aktie.

78 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

Kapitalforhold for Danske Bank koncernen

 

 

 

 

 

Mio. kr. 2005 2004
Resultat pr. aktie

Årets resultat 12.822 2.317
Gennemsnitligt antal udestående aktier 627.573.906 645.642.650
Antal udvandende aktier vedrørende aktiebaseret vederlæggelse 658.521 248.259
Gennemsnitligt antal udestående aktier (udvandet) 628.232.427 645.890,909
Årets resultat pr. aktie [kr.) 20,4 14,4
Resultat pr. aktie (udvandet) [kr.) 20,4 14,4

 

Den udstedte aktiekapital er opdelt i aktier å 10 kr, Banken har kun én aktieklasse, idet alle aktier besidder samme rettigheder.

Udestående aktier, stk.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Udstedte aktier, primo 672.2655.752 711.675.849
Tilbagekøbsprogram, foregående år 33.961.476 39.410.097
Udstedte aktier, ultimo 638.304.276 672.265.752
Tilbagekøbsprogram, indeværende år - 33.961.476
Koncernens beholdning af egne aktier 11.599410 10.513.755
Udestående aktier, ultimo 626.704.866 627.790.521
Beholdning af egne aktier Stk. Stk. Værdi Værdi
2005 2004 2005 2004

Handelsportefølje 6.253,414 5.711.861 1.388 958
Investering på vegne af kunder 5.345.996 4.801.894 1.187 805
l alt 11.599.410 10.513.755 2.575 1.763

Investering

Handels- på vegne Il alt lalt

portefølje af kunder 2005 2004

Beholdning, primo 958 805 1.763 1.239
Køb af egne aktier (ekskl. tilbagekøbsprogram) 15.709 188 15.897 12.916
Salg af egne aktier 15.539 78 15617 12.710
Kursregulering 260 272 532 318
Beholdning, ultimo 1.388 1.187 2.575 1.763

 

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 79

Kapitalforhold for Danske Bank koncernen

 

Mio. kr. 2005 2004

 

Basiskapital og solvensprocent

 

 

 

 

 

 

 

 

Egenkapital 74.510 60.806
Foreslået udbytte -6.383
Minoritetsinteresser 2.992 2
Egne aktier - -1.396
Immaterielle aktiver i bankkoncernen -7.740 -351
Øvrige -641 -643
Kernekapital efter fradrag 62.738 58.418
Hybrid kernekapital 6.376 4.101
Kernekapital (inkl. hybrid kernekapital) efter fradrag 69.114 62.519
Efterstillede kapitalindskud [eksk]. hybrid kernekapital) 35.953 27.953
Opskrivning på ejendomme 664 25
Fradrag for forsikringsdattervirksomheder "8.254 7.322
Øvrige fradrag -37 -135
Basiskapital efter fradrag 97.440 82.740
Risikovægtede poster

Uden for handelsbeholdningen 882.222 757.491
Med markedsrisiko i handelsbeholdningen 61.941 50.838
Risikovægtede poster i alt 944.163 808.329
Kernekapitalprocent 6,65 723
Kernekapitalprocent (inkl. hybrid kernekapital) 7,32 7,73
Solvensprocent 10,32 10,24

 

Under minoritetsinteresser i 2005 indgår koncernens andel af særlige reserver i associerede virksomheder, der i medfør af lov om finansiel
virksomhed pro rata konsolideres ved opgørelse af basiskapitalen.

Basiskapital og solvensprocent i 2004 er opgjort i henhold til dagældende regler.

80 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

Pengestrømsopgørelse for Danske Bank koncernen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mio. kr. 2005 2004
Pengestrømme fra driftsaktivitet

Årets resultat 12.822 3.317
Regulering for ikke-likvide driftsposter

Regulering af associerede virksomheder -347 -411
Afskrivninger på immaterielle aktiver 640 63
Afskrivninger på ejendomme og inventar 1.339 1.825
Tab på udlån -1.096 759
Regulering for betalt skat -204 903
Andre ikke-kontante poster -4.868 1.441
| alt 8.286 13.297
Pengestrømme fra driftskapitai

Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker 109.626 62.588
Handelsportefølje -22.671 -53.521
Andre finansielle instrumenter til dagsværdi 2.793 67.208
Bankudlån -153.082 -80.170
Realkreditudlån -45.327 -19.062
Indlån 87.840 34.632
Udstedte realkreditobligationer 8.276 35.859
Aktiver/passiver vedr. forsikringskontrakter -4.452 "3.801
Andre aktiver/passiver 58.122 23.841
Pengestromme fra driftsaktivitet 46.411 80.871
Pengestrømme fra investeringsaktivitet

Køb af tilknyttede virksomheder og andre enheder -10.964 -
Salg af tilknyttede virksomheder og andre enheder 545 349
Køb/salg af egne aktier 57 -157
Køb af immaterielle aktiver -459 -446
Køb af materielle aktiver -2.738 -1.529
Salg af materielle aktiver 1.258 760
Pengestrømme fra investeringsaktivitet -12.415 "1.023
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet

Ændring i efterstillede kapitalindskud og hybrid kernekapital 8.352 816
Udbytte -4.929 -4.332
Tilbagekøb egne aktier 5.000
Ændring i mMinoritetsinteresser 220 -11
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet 3.643 78.527
Likvider, primo 234.830 163.509
Ændring i året 37.639 71.321
Likvider, ultimo 272.469 234.830
Likvider, ultimo

Likvider og anfordringstilgodehavender fra centralbanker 13.881 7.741
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker med mindre end 3 mdr. forfald 258.588 227.089
| alt 272.469 234.830

 

Likvide midler i erhvervede virksomheder udgjorde 12,5 mia. kr. i 2005 (2004: O mia. kr.). Likvide midler i afhændede virksomheder udgjorde

C mia. kr. (2004: 0 mia. kr.).

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 81

Noter til resultatopgørelsen

 

Note

 

Forretningssegmenter
Koncernens primære segmenter er de forretningsområder, som organisation, den interne økonomistyring samt rapportering er tilret-
telagt efter.

Bankaktiviteter omfatter koncernens samlede bankaktiviteter. | Danmark drives bankaktiviteterne under følgende brands; Danske
Bank og BG Bank. Uden for Danmark er bankaktiviteter organiseret som landeorganisationer, som hver især har ansvaret for bankfor-
retningen i eget land. Bankaktiviteter drives i udlandet i torm at brands - bl.a. Fokus Bank 1 Norge, Ustgota Enskilda Bank og Provins-
bankerne i Sverige samt Northern Bank og National Irish Bank i henholdsvis Nordirland og Irland. Bankaktiviteter Øvrige omfatter
blandt andet Nordania Leasing, som yder finansiering af driftsmidler til erhvervslivet.

Realkredit omfatter Danske Bank koncernens danske aktiviteter inden for realkreditbaseret ejendomsfinansiering samt formidling af
køb og salg af fast ejendom. Området udbyder sine finansieringsløsninger gennem Realkredit Danmark, Danske Bank, BG Bank og ho-
me. Formidlingen af køb og salg af fast ejendom sker gennem mæglervirksomheden home, der har 193 forretninger.

Danske Markets har ansvaret for koncernens aktiviteter på de finansielle markeder. Handelsaktiviteter omfatter handel med rente-
produkter, valuta, aktier og rentebærende papirer samt betjening af de større erhvervs- og investeringskunder med finansielle produk-
ter, rådgivning vedrørende virksomhedsoverdragelser og rådgivning i forbindelse med kundernes fremskaffelse af egen- og fremmed-
kapital på de internationale finansielle markeder. Proprietary trading omfatter bankens kortsigtede beholdninger. Investeringsporteføl-
je repræsenterer bankens strategiske rente-, valuta- og aktieportefølje. Institutional banking omfatter engagementer med internatio-
nale, finansielle institutioner uden for Norden. De tilsvarende engagementer i Norden indgår under Bankaktiviteterne.

Danske Capital har ansvaret for porteføljeforvaltning af private og institutionelle formuer, herunder rådgivning af Danske Invest og BG
Invest samt porteføljeplejen for Danica Pension, Danske Fund, Puljeinvest og Flexinvest. Kapitalforvaltningsprodukter til private og er-
hvervskunder bliver solgt gennem bankaktiviteterne i landeorganisationerne samt via eksterne distributører. Institutionelle kunder be-
tjenes direkte fra Danske Capital.

Danica er ansvarlig før koncernens aktiviteter inden for livs- og pensionsforsikring. Området markedsføres under navnet Danica Pen-
sion og henvender sig både til private og til virksemhedskunder. Produkterne distribueres bredt gennem Danske Bank koncernen, pri-
mært gennem Bankaktiviteter og Danica Pensions egne sælgere og rådgivere.

"Øvrige" omfatter koncernens ejendomsområde, ikke-allokerede omkostninger til koncernstabsfunktioner og kapital samt fratrædel-
sesgodtgørelser. Endvidere indgår koncernelimineringer, herunder eliminering af afkast på egne aktier, uagtet at afkastet tilskrives
puljeindehavere og livsforsikringstagere.

I det enkelte forretningsområde indgår en egenkapitalandel, svarende til 6,5 pct. af forretningsområdets gennemsnitlige risikovægtede
poster, beregnet ud fra Finanstilsynets kapitaldækningsregler. Der gælder særlige kapitaldækningsregler for forsikringsselskaber. I
konsekvens heraf opgøres den egenkapital, der allokeres til forsikringsaktiviteterne, til lovgivningens minimumskrav. Forretningsom-
råderne tildeles en beregnet indtægt svarende til et passivt afkast af den allokerede kapital. indtægten fastlægges med udgangspunkt i
den korte pengemarkedsrente.

82 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

Noter til resultatopgørelsen

 

Mio. kr.

 

Forretningssegmenter 2005

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Bank- Reai- Danske Danske Danica Reklassi-

aktiviteter kredit Markets Capital Pension Øvrige lat fikation Hovedtal
Renteindtægter 30.363 25.505 51.464 123 6.368 -24.919 88.904. -54.912 33.992
Renteudgifter 15.783. 22.082 46.299 115 116 -24.284 60.111. -43.285 16.826
Nettorenteindtægter 14.580 3.423 5.165 8 6.252 -635 28.793. -11.627 17.166
Nettogebyrindtægter 6.316 83 440 922 -590 -33 7.038 250 7.288
Handelsindtægter 1.007 195 -866 -36 17.082 512 16.870. -10.366 6.504
Andre indtægter 1.485 178 142 1.396 575 3,776 -1.520 2.256
Nettopræmieindtægter 15.252 15.252. -15.852
Forsikringsydelser 35.798 36.738. -36.756 -
Indtægter fra anlægsaktier 763 -1 115 15 892 -892 -
Indtjening fra forsikring - 1.677 1.677
Indtægter i alt 23.388 3.879 5.844 893 2.611 -590 35.825 -934 34.891
Driftsomkostninger 14.264 1.242 1.779 384 934 529 19,132 -934 18.198
Tab på udlån -971 -118 -7 - -1.096 -1.096
Resultat før skat 10.095 2.755 3.872 509 1.677 -1.119 17.789 17.789
Udlån (ekskl. reversefar.) 589,201 569.648 32.799 15 - -2.700. 1.188.963 1.188.963
Øvrige aktiver 219.202 55.786. 1.894.797 1.1658 219.126 -1.146.991 1.243.082 1.243.082
Aktiver i alt 808.403. 625.434. 1.927.596 1.177. 219.186 -1.149.691 2.432.045 - 2.432.045
Indlån (ekskl. repoindlån) 405.007 - 128.039 126 - 9. 533.181 533.181
Øvrige forpligtelser 369.830 607.807. 1.792.650 1.041. 211.155 -1.158.129 1.824.354 1.824.354
Allokeret kapital 33.566 17.627 6.907 10 7.971 8.429" 74.510 74.510
Forpligtelser i alt 808.403. 625.434. 1.927.596 1.177. 219.126 -1.149.691 2.432.045 - 2.432.045
Renteindtægter, interne 4.746 695 13.008 14 1.247 -19.710 - -
Anlægsinvesteringer 8.981 4 - 8 11 1.429 10.433 10.433
Ikke kontante driftsposter -960 4.815 1.581 55 -300 -859 4.332 4.332
Af- og nedskrivninger på
immaterielle og Materielle
aktiver 1.586 7 2 1 506 2.102 2.102
Nedskrivninger 1 3 3 7 7
Tilbageførte nedskrivninger - 36 36 36
Resultat før skat i pct. af
allokeret kapital (gns.) 30,1 15,6 56,1. 5.090,0 21,0 - 23,9 23,9
Omkostninger i pct. af
indtægter 61,0 32,0 31,5 43,0 35,8 53,4 52,2
Risikovægtede poster (gns) 516.399 271.182 106.261 1l4g 15.395 909.386 909.386
Medarbejderantal [gns.) 11.239 751 621 elg 8295 4.928 18.576 18.576

 

I koncernens hovedtal er indtjeningen i Danske Markets og Danica Pension indregnet under henholdsvis ”Handelsindtægter” og "Ind-

tjening fra forsikring”. I reklassifikationskolonnen foretages sammendragning af indtjeningen i disse områder.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 83

Noter til resultatopgørelsen

 

Note Mio. kr.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1 Forretningssegmenter 2004
fort. Bank- Real- Danske Danske Danica Reklassi-
aktiviteter kredit Markets Capital Pension Øvrige l alt fikation Hovedtal

Renteindtægter 25.958 25.394 32.640 57 6.618 -22.001 68.666 -35,.243 33.423
Renteudgifter 13.736 722.332 28.373 50 54 -21,717 42.828  -24.157 18.671
Nettorenteindtægter 12.222 3.062 4.267 7 6.564 -284 25,838  -11.086 14.752
Nettogebyrindtægter 5.103 113 470 702 571 -32 5.785 113 5.898
Handelsindtægter 632 133 21.011 -19 10.253 -678 9.310 -4.433 4.877
Andre indtægter 1.899 128 134 1.089 673 3.253 -1.224 2.029
Nettopræmieindtægter - 13.617 13617  -13617
Forsikringsydelser - - 28.414 - 28.414. -28.414
Indkomst fra anlægsaktier 5 686 55 14 760 -760 -
Indtjening fra forsikring - - - 1.631 1.631
Indtægter i alt 19.191 3.436 4.546 690 2.593 -307 30.149 -962 29.187
Driftsomkostninger 11.771 1.232 1612 326 962 452 16.355 -962 15.393
Tab på udlån 777 -18 - - 759 - 759
Resultat før skat 6.643 2.222 2.934 364 1.631 -759 13.035 13.035
Udlån (ekskl. reversefor.) 448.426 525.072 20.548 556 -10 994.592 994.592
Øvrige aktiver 279.409 51.074. 1.422.258 1.025 196.608 -892.459 1.057.915 - 1.057.915
Aktiver i alt 727.835 576.146. 1.442.806 1.581 196.608 -892.469 2.052.507 2.052.507
Indlån (ekskl. repoindlån) 341.216 94.359 194 - -262 435.507 435.507
Øvrige forpligtelser 359.035 559.769. 1.341.617 1.367. 189.473. -901.234. 1.550.027 1.550.027
Allokeret kapital 27.584 16.377 6.830 20 7.135 9.027 66.973 66.973
Forpligtelser i alt 727.835 576.146. 1.442.806 1.581 196.608  -892.469 2.052.507 2.052.507
Renteindtægter, interne 4.615 347 13.791 lg 1.638 -20.403 - -
Anlægsinvesteringer 1.193 3 - 105 531 1.832 - 1.832
ikke kontante driftsposter -1.814 -1.790 228 32 -14 281 -3.077 - -3.077
Af- og nedskrivninger på
immaterielle og materielle
aktiver 839 4 1 493 1.337 1.337
Nedskrivninger 1 23 24 24
Tilbageførte nedskrivninger - - -
Resultat før skat i pct. af
allokeret kapital (gns.) 24,1 13,6 43,0. 1.820,0 22,9 19,5 - 19,5
Omkostninger i pct. af
indtægter 61,3 35,9 35,5 47,2 37,1 54,2 52,7
Risikovægtede poster (gns.) 424.369 251.958 105.070 312 11.345 793.054 793.054
Mledarbejderantal (gns.) 8.887 919 607 192 836 5.138 16.579 16.579

 

| koncernens hovedtal er indtjeningen i Danske Markets og Danica Pension indregnet under henholdsvis ”Handelsindtægter” og "Ind-
tjening fra forsikring”. | reklassifikationskolonnen foretages sammendragning af indtjeningen i disse områder.

84 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

Noter til resultatopgørelsen

 

 

Note Mio. kr,
1 Geografiske segmenter
fort, Nedenfor oplyses om den geografiske fordeling af koncernens aktiviteter. Renteindtægter fra eksterne kunder er fardelt ud fra kun-

dernes bopælsland, mens aktiver og anlægsinvesteringer er fordelt på baggrund af aktivernes placering.

Den geografiske fordeling af koncernens renteindtægter, aktiver og anlægsinvesteringer oplyses som følge af krav herom i IFRS, og af-
spejler ikke den ledelsesmæssige opdeling af koncernen. Det er ledelsens opfattelse, at opdelingen på forretningssegmenter, giver en
mere meningsfyldt beskrivelse af koncernens aktiviteter.

 

 

Renteindtægter Anlægs-
eksterne kunder Aktiver investeringer
2005 2004 2005 2004 2005 2004
Danmark 54.089 43.015 2.138.236 1.881.289 1.841 1.882
Finland 434 461 11.904 10.488 2
Irland 1.554 341 47.746 - 3.683 -
Luxembourg 104 107 34.060 33.021 2 1
Norge 7.050 4.572 113.173 84.631 352 133
Polen 351 241 3.757 2.788 441
Sverige 8.340 7.713 307.074 245.688 130 -
Tyskland 3.006 2.534 24.385 26.103 1 -
UK 8.357 6.833 330.379 174.795 3.981 -
USA 3.873 1.116 25 108.936 - 16
Øvrige 1.746 1.633 - - -
Elimineringer - -… -578,694 515.232 -
Koncern 88.904 68.668. 2.432,045 2.052.507 10.433 1.832

 

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 85

Noter til resultatopgørelsen

 

Note

Mio. kr.

 

86

Nettorente- og handelsindtægter

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Rente- Rente- Nettorente- Handels-
2005 indtægter udgifter indtægter indtægter talt
Finansielle porteføljer til amortiseret kostpris
Tilgodehavender og gæld til kreditinstitutter og centralbanker 10.095 18.919 -8.824 -248 -9.072
Repo- og reverseforretninger 10.228 6.024 4.204 4.204
Bankudlån og indlån 24.399 8.913 15.486 445 15.931
Hold til udløb investeringer 84 . 84 84
Andre udstedte obligationer - 5.030 -5.030 294 -4.736
Efterstillede kapitalindskud 2.012 2.012 2.218 -4.230
Andre finansielle instrumenter 218 482 -264 264
lalt 45.024 41.380 3,644 -1.727 1.917
Finansielle porteføljer til dagsværdi
Realkreditudlån og udstedte realkreditobligationer 25.096 18.73i 6.365 - 8.365
Handelsportefølje og investeringsaktiver 13.779 13.779 2.220 15.999
Aktiver og indlån i puljer og unit-link investeringskontrakter - - "242 242
Aktiver vedrørende forsikringskontrakter 5.005 5.005 16.619 21.624
talt 43.880 18.731 25.149 18.597 43.746
Nettorente- og handelsindtægter, i alt 88.904 60.111 28.793 16.870 45.663
2004
Finansielle porteføljer til amortiseret kostpris
Tilgodehavender og gæld til kreditinstitutter og centralbanker 5.944 9.331 -3.387 -3.387
Repo- og reverseforretninger 5.743 3.428 2.315 2.315
Bankudlån og indlån 19.451 6.279 13.172 -29 13.143
Andre udstedte obligationer 1.108 -1.108 48 -1.060
Efterstillede kapitalindskud 1.802 -1.802 -50 -1.852
Andre finansielle instrumenter 231 164 67 67
lalt 31.369 22.112 9.257 -31 9.226
Finansielle porteføljer til dagsværdi
Realkreditudlån og udstedte realkreditobligationer 24.880 20.716 4.164 4.164
Handelsportefølje og investeringsaktiver 7.253 7.253 -497 6.756
Aktiver og indlån i puljer og unit-link investeringskontrakter - - -3298 -328
Aktiver vedrørende forsikringskontrakter 5.164 5.164 10.166 15.330
lalt 37.297 20.716 16.581 9.341 25.982
Nettorente- og handelsindtægter, i alt 68.666 42.828 25.838 9.310 35.148

 

Under ”Handelsportefølje og investeringsaktiver” indgik ultimo 2005 udbytte af aktier med 1.626 mio. kr. (2004: 1.610 mio. kr.) og valu-

takursregulering med 1.446 mio. kr. (2004: 699 mio. kr.).

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

Noter til resultatopgørelsen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Note Mio. kr. 2005 2004

3 Modtagne gebyrer
Fonds- og denotprovision 1.879 1.170
Realkredit 848 682
Betalingsformidling 1.822 1.587
Omprioriterings- og lånegebyrer 1.240 1.202
Garantiprovision 569 572
Kapitalforvaltning mv. 1.773 1.167
Øvrige 1.627 1.216
l alt 9.158 7.596
Gebyrer, der er en integreret del af den effektive rente på udlån elter indlån, resultatføres under ”Renteindtægter” henholdsvis "Rente-
udgifter”. Gebyrer vedrørende ”Realkreditlån”, der optages til markedsværdi, resultatfø vlodtagne gebyrer”.

4 Andre indtægter
Dagsværdiregulering af investeringsejendomme 123 49
Dagsværdiregulering af investeringsejendomme allokeret til forsikringstagere 590 213
Avance ved salg af domicil- og investeringsejendomme 412 539
Indtægter af udlejningsaktiver og investeringsejendomme 2.306 2.224
Øvrige 345 228
| alt 3.776 3.253

5 Udgifter til personale og administration
Personaleudgifter 10.383 9.105
Administrationsudgifter 6.647 5.913
l alt 17.030 15.018
Personaleudgifter
Løn 8.208 7.275
Aktiebaseret vederlæggelse 104 49
Medarbejderaktier 118 75
Pension (note 28) 1.042 821
Lønsumsafgift mv. 911 885
l alt 10.383 9.105
Bestyrelseshonorarer (t.kr.)
Alf Duch-Pedersen 1.000 1.000
Jørgen Nue Møller 1.000 1.000
Eivind Kolding 875 875
Henning Christophersen 469 375
Niels Eilschou Holm (udtrådt pr. 8.12.2005) 375 375
Peter Højland 500 S00
Niels Chr. Nielsen 500 500
Sten Scheibye 500 500
Majken Schultz 375 375
Claus Vastrup 500 500
Birgit Aagaard-Svendsen 375 375
Tove Abildgaard 250 250
Helle Brøndum 250 250
René Holm (indtrådt pr. 1.07.2005) 125 k
Bolette Holmgaard [udtrådt pr. 30.06.2005) 125 250
Peter Michaelsen 375 375
Pia Bo Pedersen 250 250
Verner Usbeck 250 250
Solveig Ørteby 250 250
Poul Christiansen (udtrådt pr. 31.03.2004) les
Hans Hansen (udtrådt pr. 31.03.2004) 94
Honorarer i alt 8.344 8.469
Heraf udvalgshonorarer 2.844 2.844

BANK ÅRSRAPPORT 2005 87

Noter til resultatopgørelsen

 

 

 

 

 

 

 

Note Mio, kr.

5 Direktionens løn og bonus

fort. Fast løn Kontant bonus l alt 2005 talt 2004
Peter Straarup 5,1 0,8 5,9 5,1
Jakob Brogaard 3,5 0,4 3,9 43
lat B6 Le 9,8 9,4
Direktionens aktiebaserede vederlæggelse fremgår af note 6.
Direktionens pensionsvilkår
Direktionsmedlemmer kan fratræde med livsvarig pension med udgangen af det regnskabsår, hvori de fylder 60 år, og fratræder se-
nest ved udgangen af den måned, hvori de fylder 65 år. Pension udgør 50 pct. af gagen ved fratrædelse. Forpligtelsen er afdækket gen-
nem indbetalinger ti) den pensionsfond, der yder pension til koncernens nuværende og tidligere direktionsmedlemmer i Danske Bank
A/S og deres efterladte. I henhold til IAS 19 andrager det omkostningsførte beløb for 2005 1,5 mio, kr. (2004 0,9 mio. kr.) for Peter
Straarup og 2,1 mio. kr. (2004 1,9 mio. kr.) før Jakob Brogaard. Det omkostningsførte beløb er reduceret med forventet afkast af op-
sparede midler og er aktuarmæssigt opgjort. Ud over løn- og pensionsvilkår er omkostningen blandt andet afhængig af anciennitet og
alder.
Pensionsforpligtelser ultimo 2005 2004
Peter Straarup 32 25
Jakob Brogaard 27 23
Pensionsforpligtelsen repræsenterer en forpligtelse for Direktionens Pensionsfond. Pensionsforpligtelsen er aktuarmæssigt opgjort
og baseres på en række forudsætninger, jf. også note 28. Det anførte beløb kan ikke betragtes som en betaling eller et skyldigt beløb til
det enkelte direktionsmedlem. Ændring i pensionsforpligtelsen kan derfor ikke meningsfuldt tillægges den årlige aflønning.
Direktionens fratrædelsesvilkår
Der er et gensidigt opsigelsesvarsel på 12 måneder. Ved fratrædelse foranlediget af banken er Peter Straarup berettiget til at modta-
ge livsvarig pension. Ved fratrædelse foranlediget af banken er Jakob Brogaard berettiget til at modtage en fratrædelsesgodtgørelse
svarende til 24 måneders løn.
Beholdningsoplysninger
Bestyrelsen og direktionens samlede beholdning af Danske Bank aktier [eksklusive optioner og køberettigheder til betingede aktier)
udgjorde ultimo 2005 i alt 44.930 stk. fultimo 2004 i alt 41.314 stk).

6 Aktiebaseret vederlæggelse

Koncernen har for ledere samt visse øvrige medarbejdere etableret et incitamentsprogram, der består af aktieoptioner og betingede

aktier. Udmålingen baseres på en vurdering af den enkelte medarbejders indsats og afhænger desuden af områdernes finansielle re-

sultat og andre mål for værdiskabelsen. Herudover tildeles medarbejderaktier. Tildelingen baseres på bestyrelsens diskretionære be-
slutning herom, hvori bla. den flerårige udvikling i resultatet indgår.

Aktieoptioner indebærer en ret til at købe aktier i Danske Bank inden for en periode på mellem tre og syv år fra tildeling, under forud-
sætning af, at medarbejderen ikke har opsagt sin stilling. Købsretten fastsættes på baggrund af gennemsnitskursen for Danske Bank
aktier 20 børsdage efter offentliggørelsen af årsrapporten med tillæg af 10 pct.

Betingede aktier i Danske Bank, som udgør en andel af den for året fastsatte bonus, er til disposition efter tre år fra tildeling under for-
udsætning af, at medarbejderen ikke har opsagt sin stilling.

Dagsværdien af aktieoptionerne på tildelingstidspunktet opgøres ud fra en udbyttekorrigeret Black & Scholes model med følgende for-
udsætninger ultimo 2005: Aktiekurs 221,18 (2004: 167,52). Udbytteafkast 3,7 pct. (2004: 3,9 pct.). Rentesats 2,9-3,2 pct. [2004:
2,6-3,2 pct.). Volatilitet 15 pct. (2004: 20 pct.). Gennemsnitlig udnyttelsestidspunkt er 1,13-4,25 år (2004: 1,63-4,25 år). Aktieopti-
onernes levetid er syv år fra tildeling, hvoraf bindingsperioden udgør tre år og udnyttelsesperioden fire år. Volatiliteten er estimeret
med udgangspunkt i historisk volatilitet.

Dagsværdien af de betingede aktier på tildelingstidspunktet opgøres som aktiernes kursværdi fratrukket medarbejdernes betaling.
indre værdi af aktieoptioner og betingede aktier udgiftsføres i optjeningsåret, mens tidsværdien udgiftsføres lineært over bindingspe-

rioden på tre år. Der registreres en tilsvarende stigning i egenkapitalen, da forpligtelserne indfries ved levering af aktier i Danske Bank
A/S.

88 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

Noter til resultatopgørelsen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Note
6 Aktiebaseret vederlæggelse 2005
fort. Aktieoptioner Antal Markedsværdi
Ledende Øvrige Exercise Udstedelse Ultimo
Direktion medarbejdere medarbejdere I alt kurs ([kr.) (mio. kr.) (mio. kr.)
Tildelt 1 2001, primo 83.335 384.415 100.215 567.965 158,9 196 36,6
Udnyttet -231.975 -231.975
Føortabt 26.190 -26.190
Øvrige ændringer -25.195 25.195 -
Tildelt 1 2001, ultimo 83.335 127.245 99.220 309.800 152,9 10,7 20,0
Tildelt i 2002, primo 112.667 898.066 103.867 1.114.600 140,8 38,5 83,1
Udnyttet - -555.566 -30.000 -585.566
Fortabt . -
Øvrige ændringer - -46.500 46.500 .
Tildelt i 2002, ultimo 112.667 296.000 120.367 529.034 140,8 18,3 39,4
Tildelt i 2003, primo 138.600 1.080.600 66.800 1.286.000 118,5 25,9 120,1
Udnyttet -16.000 -21.600 -37.600
Fortabt ” - .
Øvrige ændringer - -112.200 112.200 -
Tildelt i 2003, ulbmo 138.600 952.400 157.400 1.248.400 118,5 252 116,6
Tildelt i 2004, primo 190.667 1.746.383 157.916 2.094.966 157,2 37,7 120,0
Udnyttet - 51.111 -13.333 -64.444
Fortabt -80.139 -80.139
Øvrige ændringer - -175.999 175.999 -
Tildelt i 2004, ultimo 190.667 1.519.273 240.443 1.950.383 157.28 35,1 111,7
Tildelt i 2005 241.836 2.428.036 2.569.872 190,2 40.7 95,2
Udnyttet -19.672 -19.672
Fortabt - .
Øvrige ændringer - -52,459 52.459 -
Tildelt i 2005, ultimo 241.836 2.355.905 52.459 2.650.200 1902 40,4 94,5
Tildelt i 2001, ultimo
Peter Straarup 57.145 57.145 152,9 2,0 3,7
Jakob Brogaard 26.190 26.190 152,9 0,9 1,7
Tildelt i 2002, ultimo
Peter Straarup 66.667 66.667 140,8 2,3 5,0
Jakob Brogaard 46.000 - 46.000 140,8 1,6 3,4
Tildelt i 2003, ultimo i 7
Peter Straarup 81.600 - 81.600 118,5 1,6 7,6
Jakob Brogaard 57,000 57.000 118,5 1,1 5,3
Tildelt i 2004, ultimo
Peter Straarup 116.667 116.667 157,2 2,1 6,7
Jakob Brogaard 74.000 74.000 157,2 1,3 4.2
Tildelt i 2005, ultimo -
Peter Straarup 146.754 146.754 190,2 22 5.2
Jakob Brogaard 95.082 95.082 190,2 1.5 3,4

 

Der blev i 2005 udnyttet i alt 939.257 aktieoptioner til en gennemsnitskurs på 183,4.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 89

Noter til resultatopgørelsen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Note
6 Aktiebaseret vederlæggelse 2005
fort. Betingede aktier Antal Markedsværdi
Ledende Øvrige Udstedelse Ultimo
Direktion medarbejdere medarbejdere lalt (mia. kr.) (mio. kr.)
Tildelt i 20092, prime 7.959 59,739 281.874 329.582 12,2 72,9
Udnyttet -7.969 -59.739 -257.721 -325.429
Fortabt - - -4.153 -4.153
Øvrige ændringer
Tildelt i 2002, ultimo
Tildelt i 2003, primo 93.706 71.483 302.097 383.886 41,3 84,8
Udnyttet - -3.114 -25.743 -28.857
Fortabt - - 2.279 2.279
øvrige ændringer - -2.9P 2 2.922 .
Tildelt 1 2003, ultimo 9.706 65.447 276.997 352.150 37,9 77,9
Tildelt i 2004, primo 5.377 52.688 240.178 298.241 42,6 66,0
Udnyttet - -3,126 -14.982 -18.108
Fortabt - - -7.362 -7.362
Øvrige ændringer - -706 706 -
Tildelt i 2004, ultimo 5,377 48.854 218.540 272.771 39,0 60,3
Tildelt i 2005 5.623 60.022 411.997 477.642 82,6 105,6
Udnyttet - -4494 -2.816 -3.260
Fortabt - - -14.335 -14.335
Øvrige ændringer - - . -
Tildelt i 2005, ultima 5.623 59.578 394.846 460.047 79,6 101,8
Tildelt i 2002, udnyttet 1 2005
Peter Straarup 5.247 - - 5.247
Jakob Brogaard 2.722 - - 2.722
Tildelt i 2003, ultimo
Peter Straarup 6.377 - - 6.377 0,7 1,4
Jakob Brogaard 3.329 . - 3.329 0,4 0,7
Tildelt i 2004, ultima
Peter Straarup 3.058 . - 3.058 0,4 0,7
Jakob Brogaard 2.319 . - 2.319 0,3 0,5
Tildelt i 2005, ultimo
Peter Straarup 3.505 - - 3.505 0,6 0,8
Jakob Brogaard 2.118 - - 2.118 0,4 0,5

 

Der blev i 2005 udnyttet i alt 375.654 betingede aktier til en gennemsnitskurs på 182,2.

90 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

Noter til resultatopgørelsen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Note
6 Aktiebaseret vederlæggelse 2004
tort. Aktieoptioner Antal Markedsværdi
Ledende Øvrige Exercise Udstedelse Ultimo
Direktion medarbejdere medarbejdere lalt kurs [kr.] (mio. kr.) (mio. kr.)
Tildelt i 2001, primo 83.335 468.960 70.815 623.110 152,9 21,5 13,3
Udnyttet - -7.145 -48.000 -55,145
Fortabt - -
Øvrige ændringer - -77.400 77.400 -
Tildelt i 2001, ultimo 83.335 384.415 100.215 567.965 152,9 19,6 122
Tildelt i 2002, primo 112.667 1.013.933 81.867 1.208.467 140,8 41,7 35,9
Udnyttet - - -8 1.867 -81.867
Fortabt - - -12.000 -12.000
Øvrige ændringer - -115.867 115.867 -
Tildelt i 2002, ultimo 112.667 898.066 103.867 1.114.600 140,8 38,5 33,1
Tildelt i 2003, primo 138.600 1.246.600 24.800 1.410.000 118,5 28,4 63,3
Udnyttet - - -108.000 -108.000
Fortabt - -15.000 -16.000
Øvrige ændringer - -166.000 166.000 -
Tildelt i 2003, ultimo 138.600 1.080.600 66.800 1.886.000 118,5 25,9 57,7
Tildelt i 2004, primo 190.667 2.089.313 - 2.279.980 157,2 37,7 52,9
Udnyttet - - -98.551 -98.551
Fortabt - -85.463 -86.463
Øvrige ændringer - -342.930 342.930 .
Tildelt 1 2004, ultimo 190.667 1.746.383 157.916 2.094.966 157,2 37,7 52,9
Tildelt i 2001, ultimo
Peter Straarup 57.145 - - 57.145 152,9 2.0 12
Jakob Brogaard 26.190 - - 26.190 152,9 0,9 0,6
Tildelt i 2002, ultimo
Peter Straarup 66.657 - - 66.667 140,8 2,3 2,0
Jakob Brogaard 46.000 - - 46.000 140,8 1,6 1,4
Tildelt i 2003, ultimo
Peter Straarup 81.600 - - 81.600 118,5 1,6 3,7
Jakob Brogaard 57.000 - - 57.000 118,5 1,1 2,6
Tildelt 1 2004, ultimo
Peter Straarup 116.667 - - 116.667 157,2 2,1 2,9
Jakob Brogaard 74.000 - - 74.000 157,2 1,3 1,9

 

Der blev i 2004 udnyttet i alt 343.563 aktieoptioner til en gennemsnitskurs på 162,3.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 91

Noter til resultatopgørelsen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Note
6 Aktiebaseret vederlæggelse 2004
fort. Betingede aktier Antal Markedsværdi
Ledende Øvrige Udstedelse Ultimo
Direktion medarbejdere medarbejdere l alt [mio. kr.) [mio. kr.)
Tildelt i 2002. primo 7.969 62.140 273.049 343.158 43.9 57,5
Udnyttet -7.975 -7.975
Fortabt -5.601 -5.601
Øvrige ændringer 2,401 2.401 .
Tildelt i 2002, ultimo 7.969 59.739 261.874 329.582 42,2 55,2
Tildelt i 2003, primo 9.706 74.205 313.902 397.813 42,9 66,6
Udnyttet - - -7.641 -7.6541
Fortabt -6.886 -6.886
Øvrige ændringer - 2.722 2.722? -
Tildelt i 2003, ultimo 9.706 71.483 302.097 383.286 41,3 64,2
Tildelt i 2004, primo 5.377 56.246 250.115 311.738 42,6 50,0
Udnyttet -3.558 -3.558
Førtabt - -9.939 -9.939
Øvrige ændringer - -3.560 3,560 -
Tildelt i 2004, ultimo 5.377 52.686 240.178 298.241 42,6 50,0
Tildelt i 2002, ultimo
Peter Straarup 5.247 5.247 0,7 0,9
Jakob Brogaard 2.722 2.722 0,3 0,5
Tildelt i 2003, ultimo
Peter Straarup 6.377 6.377 0,7 1,1
Jakob Brogaard 3.329 3,329 0,4 0,6
Tildelt i 2004, ultimo
Peter Straarup 3.058 3.058 0,4 0,5
Jakob Brogaard 2.319 2.319 0,3 0,4

 

Der blev i 2004 udnyttet i alt 19.174 betingede aktier til en gennemsnitskurs på 151,8.

92 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

Noter til resultatopgørelsen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Note Mio. kr. 2005 2004
7 Revisionshonorar
Samlet honorar til de generalforsamlingsvalgte revisionsvirksamheder, der udfører lovpligtig revision 24 16
Heraf vedrørende andre ydelser end revision 6 3
8 Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver
Afskrivninger immaterielle aktiver 637 63
Afskrivninger materielle aktiver 1.458 1.250
Nedskrivninger immaterielle aktiver 3
Nedskrivninger Materielle aktiver 4 24
alt 2.102 1.337
g Tab på udlån
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker -8
Bankudlån 1982 791
Realkreditudlån -110 -17
Garantier, kredittilsagn mv. -4 -7
lat -1.096 759
10 Årets samlede skat
Skat af årets resultat 4.967 3.718
Skat af egenkapitalbevægelser 94 78
Skat som følge af overgang til IFRS 1.333
Skat af årets resultat
Aktuel skat 4.326 3.269
Ændring af udskudt skat som følge af nedsættelse af skatteprocent -85 -
Ændring af udskudt skat 665 450
Efterregulering af tidligere års skat 39 -67
Skat på hensættelser 22 66
lalt 4.967 3.718
Effektiv skatteprocent Pct Pct.
Dansk skatteprocent 28,0 30,0
Efterregulering af tidligere års beregnede skat 0,1 -0,4
Nedsættelse af skattesats -0,3 0,0
Ikke skattepligtige indtægter og ikke fradragsberettigede udgifter -0,6 -1,4
Afvigelse i udeniandske enheders skat i forhold til dansk skatteprocent 0,4 0,2
Skat på hensættelser 0,1 0,5
Andet -0,1 0,0
Effektiv skatteprocent 27,6 28,5

 

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 93

Noter til balancen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Note Mio. kr. 2005 2004
11 Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker
Kassebeholdning 8.292 3,547
Anfordringstilgodehavender hos centralbanker 5.589 4.194
l alt 13.881 7.741
lg Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker
Reverseforretninger 149.822 125.870
Øvrige tilgodehavender 125.105 104.836
Nedskrivninger 9 16
lalt 274.918 230.690
Nedskrivninger
Primo 16 eB
Nye og forøgede nedskrivninger - 8
Tilbageførte nedskrivninger - 16
Kursreguleringer - 2
Anden til- og afgang -7 -
Ultimo 9 16
13 Handelsportefølje, aktiver og forpligtelser
Aktiver
Derivater med positiv markedsværdi 148.888 163.416
Noterede obligationer 298.258 240.860
Unoterede obligationer 654 17.610
Noterede aktier 2.242 514
Unoterede aktier 479 147
lalt 444.521 422.547
Forpligtelser
Derivater med negativ markedsværdi 151.029 171.173
Genkøbsforpligtelse vedrørende reverse-forretninger 61.013 44.634
lalt 212.042 215.807

 

94 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

Noter til balancen

 

Note

Mio. kr. 2005 2004

 

14

Derivater
Koncernens aktiviteter på de finansielle markeder omfatter blandt andet handel med derivater. Koncernen har en betydelig handel]
med de mest gængse rente-, valuta- og aktiebaserede derivater, herunder:

. Swaps
. Terminsforretninger og futures
. Optioner

Endvidere handles i begrænset omfang med swaps, hvis værdi bestemmes af udviklingen i en nærmere specificeret kreditrisiko elier
udviklingen i visse inflationsindeks.

Derivater tilbydes kunder som enkeltstående forretninger eller integreret i andre ydelser, f.eks, gennem udstedelse af obligationer,
hvor afkastet er bestemt af udviklingen i et aktie- eller valutaindeks.

Desuden anvendes derivater til styring af koncernens egen eksponering overfor valuta-, rente-, aktie- og kreditrisici. Koncernens risi-
kopolitik mv. er nærmere omtalt i afsnittet Risikøstyring. Ansvaret for styring af markedsrisici, herunder afdækning, er organisatorisk
placeret i forretningsområdet Danske Markets.

Derivater indregnes og måles til dagsværdi i regnskabet. En række af koncernens bankudlån, indlån og udstedte obligationer mv. er
fastforrentede. Disse indregnes som udgangspunkt til amortiseret kostpris i regnskabet. De grundlæggende regnskabsbestemmelser
medfører således, at dagsværdien af renterisikoen på f.eks. fastforrentede udlån ikke indgår i resultatopgørelsen, medens dagsværdi-
udsving på et risikoreducerende derivat skal resultatføres. For at imødegå en misvisende volatilitet i regnskabet anvender koncernen
regnskabsreglerne for sikring til dagsværdi,

For hvert fastforrentet bankudlån, indlån og udstedt obligation med en aftalt fast rentesats gældende for en aftalt periode fra indgåel-
sen, opdeles de fremtidige rentebetalinger i en basisrente og en indtjeningsmarginal samt i perioder. Gennem indgåelse af swaps eller
terminsforretninger med modsvarende betalingsmønstre i valuta og perioder påses, at den regnskabsmæssige sikring er effektiv fra
indgåelsestidspunktet. Markedsværdien af den sikrede renterisiko og de afdækkende derivater måles hyppigt efterfølgende, og det på-
ses, at ændringer i dagsværdien af den sikrede renterisiko ligger indenfor 80-125 pct. af ændringer i markedsværdien af de sikrende
derivater. Der foretages i fornødent omfang tilpasning af porteføljerne af de sikrende derivater.

Ved effektiv sikring optages den afdækkede renterisiko på de sikrede aktiver og forpligtelser til dagsværdi og indregnes som en værdi-

regulering af de sikrede poster. Værdireguleringen indregnes i resultatopgørelsen under ”Handelsindtægter”. En eventuel ineffektivitet
i sikringen. som ligger inden for det opstillede bånd for effektivitet, indgår dermed også under ”Handelsindtægter”.

I nedenstående tabel vises værdireguleringen af sikrede aktiver og forpligtelser samt sikrende derivater, som er indregnet under
”Handelsindtægter”.

Sikring af fastforrentede aktiver

 

Sikrede udlån 17
Sikrende derivater -20 -
Resultateffekt 3

 

Sikring af fastforrentede forpligtelser

 

Sikret gæld til kreditinstitutter -248 ”
Sikrede indlån 105 -140
Sikrede udstedte obligationer 294 48
Sikrede efterstillede kapitalindskud "2.218 -50
Sikrende derivater 1.814 142
Resultateffekt 7253

 

Valutakursrisikoen på nettoinvesteringer i udenlandske filialer og datterselskaber sikres gennem optagelse af finansiering i tilsvaren-
de valuta. Valutakursændringen på investeringerne indregnes direkte i egenkapitalen tillige med valutakursændringen på den finansie-
ring, der er defineret til at sikre mod valutakursudsving. De i egenkapitalen indregnede omregningsbelob fremgår af Kapitalforhold.

Der er ikke i 2005 foretaget regnskabsmæssig afdækning af forventet resultat i udenlandske enheder eller andre fremtidige transak-
tioner.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 95

Noter til balancen

 

Note

Mio. kr.

 

14
fort.

Derivater med handelsformål
2005

Nominel værdi

Positiv markedsværdi

Nominel værdi

Negativ markedsværdi

 

Valutakontrakter

 

 

 

Terminer og swaps 1.948.829 51,770 1.800.659 53.334
Optioner 54,261 1.094 52.377 1.111
Rentekontrakter

Terminer/swaps/FRA 2.496.600 82.720 3.859.667 87.132
Optioner 444.059 7.806 333.679 6.417
Aktiekontrakter

Terminer 2e 3

Optioner 1.972 746 2.298 776
Andre kontrakter

Råvarekontrakter 405 6 405 6
Købte kreditderivater 261 6 83.153 10
Solgte kreditderivater 224 1 261 2
Derivater med handelsformål, i alt 4.946.633 144.149 6.132.502 148.788
Derivater anvendt til sikring

Valutakontrakter 90.491 3972 246.819 1.149
Rentekontrakter 107.633 3.767 39.565 1.092
Derivater, i alt 5.144.757 148.888 6.418.886 151.029

 

Koncernen har i 2005 erhvervet kreditderivater med en samlet nominel værdi på 83 mia. kr, De erhvervede kreditderivater har ultimo
2005 reduceret de risikovægtede poster med i alt 26 mia. kr.

2004

 

Valutakontrakter

 

 

 

Terminer og swaps 2.870.969 77.002 2.877.664 84.505
Optioner 47.021 836 44.072 876
Rentekontrakter

Terminer/swaps/FRA 3.557.296 79.535 4.125.583 80215
Optioner 268.652 4.272 228.307 3.424
Aktiekontrakter

Terminer 51 14 25 60
Optioner 180 58 308 60
Andre kontrakter

Råvarekontrakter - - -

Købte kreditderivater 334 2 -

Solgte kreditderivater - - 1.586 11
Derivater med handelsformål, i alt 6.744.503 161.719 7.277.485 169.151
Derivater anvendt til sikring

Valutakontrakter - - - -
Rentekontrakter 76.195 1.697 107.326 2.022
Derivater, i alt 6.820.698 163.416 7.384.811 171.173

 

96 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

Noter til balancen

 

 

 

 

 

 

 

 

Note Mio. kr. 2005 2004
15 Finansielle investeringsaktiver
Finansielle aktiver værdiansat som handelsporteføljen
Noterede obligationer 20.575 28.610
Unoterede obligationer 1.106 130
Noterede aktier 1.122 994
Unoterede aktier 1.519 1.625
Øvrige - 146
| alt til dagsværdi 24.322 31.505
Hold til udløb finansielle aktiver
Noterede obligationer 4.390
Finansielle investeringsaktiver, i alt 28.712 31.505
16 Bankudlån
Reverseforretninger 209.732 145.074
Øvrige udlån 624.631 476.338
Nedskrivninger 4.760 6.174
| alt 823.603 615.238
Nedskrivninger
Primo 6.174 6.725
Nye og forøgede nedskrivninger 2,849 3.090
Tilbageførte nedskrivninger 4.428 4.644
Kursreguleringer 44 -18
Anden til- og afgang 121 1.021
Ultimo 4.760 6.174

 

Koncernen som leasinggiver

Koncernen fungerer som leasinggiver inden for områderne fleet management, lastbilleasing, it-leasing og ejendomsleasing. Der tilby-

des såvel finansielle som operationelle leasingaftaler.

”Bankudlån” indeholder finansielle leasingkontrakter på 16.011 mio. kr. ultimo 20035 (2004: 14.301 mio. kr.).

Finansielle leasingkontrakter

 

 

 

 

 

 

Primo 14.301 13.541
Tilgang 6.716 5.990
Afgang 5.006 5.230
Ultimo 16.011 14.301
Finansielle leasingkontrakter

Opti 1 år 1.596 1.316
1-5 år 9.612 8.844
Over 5 år 4.803 4.141
l alt 16.011 14.301
Bruttoinvesteringer i finansielle leasingkontrakter

Optil 1 år 2.148 1.812
1-5 år 12.930 12.171
Over 5 år 6.461 5.699
| alt 21.539 19.682
Indtægt fra finansielle Jeasingkontrakter 5.528 5.381

 

Nedskrivning på finansielle leasingkontrakter udgjorde 184 mio. kr. ultimo 2005 [2004: 196 mio. kr.).

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 97

Noter til balancen

 

 

 

 

 

 

Note Mio, kr. 2005 2004
17 Realkreditudlån og udstedte realkreditobligationer
Realkreditudlån
Nominel værdi 563.153 516.960
Regulering til dagsværdi af renterisiko 6.044 7.707
Regulering for kreditrisiko 105 239
Dagsværdi realkreditudlån 569,02 524,128
Udstedte realkreditobligationer
Nominel værdi 737.234 656.415
Regulering til dagsværdi, funding af aktuelt udlån 6.044 7.707
Regulering til dagsværdi vedrørende præemitterede obligationer -1.340 1.749
Beholdning af egne realkreditobligationer 303.263 233.472
Dagsværdi udstedte realkreditobligationer 438.675 432.399

 

Nominel værdi af udstedte realkreditobligationer svarer til det beløb, der skal tilbagebetales ved udløb.

Af den samlede regulering for kreditrisiko på realkreditudlån vedrører 134 mio. kr. ændringer i 2005 (2004: 9 mio. kr.).

Af den samlede regulering til dagsværdi på udstedte realkreditobligationer udgør O mio. kr. (2004: O mio. kr.) ændring i dagsværdien af
egen kreditrisikø. Ændring i dagsværdien af kreditrisikoen er opgjort som ændringen, der skyldes andre forhold end ændringen i
benchmark renten, som svarer til den gennemsnitlige rente på danske realkreditobligationer ratet AAA. Af den akkumulerede effekt

vedrører O mio. kr. ændringer i 2005 [2004: 0 mio. kr.).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

18 Puljer og unit-link investeringskontrakter
Puljer Unit-link ialt

2005 2004 2005 2004 2005 2004
Aktiver
Obligationer 21.747 21.548 21.747 21.548
Aktier 12.123 9.329 - - 12.123 9.329
Investeringsforeningsandele 2.643 999 4.509 3.041 7.152 4.040
Kontant indestående mv. 1.208 977 57 50 1.865 1.027
l alt 37.721 32.853 4.566 3.091 42.287 35.944
Egne obligationer 5.055 5.454 5.055 5.454
Egne aktier 599 438 599 438
Øvrige interne mellemværender 957 845 957 845
Aktiver i alt 31.110 26.116 4.566 3.091 35.676 29.207
Forpligtelser
Indlån 37.721 32.853 4.566 3.091 42.287 35.944

19 Kapitalandele i associerede virksomheder

Kostpris, primo 1.091 1.185
Tilgang 292 236
Afgang 412 330
Valutaomregning
Kostpris, ultimo 3971 1.091
Op- og nedskrivninger, primo 217 207
Andel af resultat 261 362
Andel af reguleringer indregnet direkte i egenkapitalen 5
Udbytte 115 "301
Nedskrivninger
Tilbageførte op- og nedskrivninger -295 -51
Valutaomregning
Op- og nedskrivninger, ultimo 73 217
Regnskabsmæssig værdi, ultimo 1.044 1.308

 

98 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

Noter til balancen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Note Mio. kr.

19 Kapitalandele i associerede virksomheder Ejerandel, pct. Aktiverialt Forpligtelserialt indtægter Resultat

fort. Dansk Kapilalanlæg A/5, København DKK 22 1.431 29 5 49
Ejendomsaktieselskabet af 22. juni 1966, København DKK 50 14 3 1 1
Investeringsselskabet af 23. marts 2001 A/S,
København DKK 49 5 1
Luxembourg International Consuiting S.A., Luxembourg EUR 33 3 3 3
MVC Holding Ab, Gøteborg SEK 33 1 -
Medicon Vailey Capital Management AB, Gøteborg SEK 31 13 3 - 1
LR Kredit A/S, København DKK 31 12.898 9.491 419 102
Danmarks Skibskredit A/S, København DKK 24 59.907 50.421 2.323 307
Aktieselskabet Reinholdt W. Jorck, København DKK 28 703 190 58 33
Dankort A/S, Ballerup DKK PR 82 8 3 3
Multidata Holding A/S, Ballerup DKK 44 183 118 398 39
PBS Holding A/S, Ballerup DKK 26 949 547 1.717 176
PBS International Holding A/S, Ballerup DKK 26 868 809 378 353
Realkreditnettet Holding A/S, København DKK 25 129 45
lalt 77.186 61.668 5.336 1.665
Regnskabsoplysninger er anført ifølge selskabernes seneste årsrapport.

20 immaterielle aktiver

Egenudviklet

2005 Goodwill Øvrige software I alt
Kostpris, primo 94 154 274 Sega
Tilgang - 46 415 461
Tilgang ved virksomhedskøb 5.629 1.643 7.272
Afgang 3 3
Valutaomregning 31 13 44
Kostpris, ultimo 5,754 1.856 686 8.296
Af- og nedskrivning, primo 73 75
Årets afskrivninger 514 81 595
Årets nedskrivninger 3 3
Tilbageførte af- og nedskrivninger - 3 3
Valutaomregning
Af- og nedskrivning, ultimo 587 83 670
Regnskabsmæssig værdi, ultimo 5,754 1.269 603 7.525
Afskrives over 3 år 3 år
2004
Køstpris, primo 75 76
Tilgang 78 272 350
Tilgang ved virksomhedskøb 94 2 96
Afgang
Valutaomregning
Køstpris, ultimo 94 154 274 S52ge
Af- og nedskrivning, primo lg le
Årets afskrivninger 61 2 63
Årets nedskrivninger
Tilbageførte af- og nedskrivninger
Valutaomregning
Af- og nedskrivning, ultimo 73 2 75
Regnskabsmæssig værdi, ultimo 94 81 272 447
Afskrives over 3 år 3 år

 

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 99

Noter til balancen

 

 

 

 

Note Mio, kr. 2005 2004
20 Goodwil! er fordelt på de pengestrømgenererende forretningsområder; Bankaktiviteter Nordirland (Northern Bank), Bankaktiviteter
fort. Irland (National Irish Bank), Bankaktiviteter Norge [Krogsveen), Bankaktiviteter Sverige (Skandia Måklarne), Danica Pensian [(Norden-
fjeldske Pensionsforsikring og Danica Fondsforsikring) samt øvrige mindre forretningsområder. | note 32 er nærmere omtalt erhver-
velse af tilknyttede virksomheder i 2005.
Antaget Antaget
Erhvervet Afkastkrav gns. vækst gns. væksi
goodwill ipct. Egenkapital ipct. 1-5 år ipct.> 5år
Northern Bank, Nordirland 2.506 13 2.230 9,4 2,5
National Irish Bank, Irland 2.937 13 1.514 19,6 3,5
Krogsveen, Norge 133 13 24 2.0
Skandia Måklarna, Sverige 45 13 23 2,0
Nordenfjeldske Pensionsforsikring, Norge 56 13 15
Danica Fondsforsikring, Norge 38 13 22
Øvrige 8
Den særlige gældsstruktur i finansielle koncerner medfører, at beregningsgrundlaget for genindvindingsværdien baseres på en forenk-
let egenkapitalmodel. Egenkapitalmodellen tager udgangspunkt i godkendte indtjeningsestimater for de pengestrømsgenererende for-
retningsområder for de næste 5 år, kombineret med forsigtige vækstskon på 0 til 3,5 pct. i terminalperioden (> 5 år). De heraf afledte
pengestrømme tilbagediskonteres med koncernens gennemsnitlige afkastkrav før skat.
Den i 2005 foretagne værdiforringelsestest har ikke givet anledning til behov for nedskrivning af goodwill til genindvindingsværdien.
el Investeringsejendomme

 

Dagsværdi, primo 4.463 4.819
Tilgang 213 152
Tilgang ved virksamhedskøb ” 7
Afgang 1.200 555
Dagsværdiregulering 123 49
Valutaomregning - -
Øvrige ændringer 27 2
Dagsværdi, ultimo 3.626 4.463

 

Lejeindtægter fra investeringsejendomme udgjorde i 2005 287 mio. kr. (2004: 347 mio. kr.). Direkte omkostninger vedrørende inve-
steringsejendomme som genererede lejeindtægter udgjorde 50 mio. kr. (2004: 88 mio. kr.) og 3 mio. kr. (2004: 2 mio. kr.) vedrørende
investeringsejendomme, som ikke genererede lejeindtægter.

Dagsværdien af investeringsejendomme beregnes med udgangspunkt i ejendommenes normaliserede driftsbudget og på grundlag af
en individuelt fastsat afkastprocent og reduceres med forhold af tidsbegrænset karakter. I driftsbudgettet indgår en forsigtig skønnet
markedsleje på eventuelle uudlejede arealer samt regulering for indgåede lejeaftaler, som afviger væsentligt fra standardbetingelser.
Udgifter til reparation og vedligeholdelse beregnes med udgangspunkt i den enkelte ejendoms stand, byggeår, materialevalg mv. Af-
kastprocenten fastsættes med baggrund i den enkelte ejendoms beliggenhed, anvendelsesmuligheder, vedligeholdelsesstand, lejekon-
trakters løbetid og bonitet mv.

100 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

Noter til balancen

 

Note

Mio, kr.

 

e2

Materielle aktiver

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Domicil Maskiner og
2005 ejendomme inventar Udlejningsaktiver Ialt
Kostpris, primo 5,028 2.550 2.859 10.437
Tilgang 15 339 1.373 1.727
Afgang 478 677 772 1.927
Overført til ejendomme til salg 223 - 223
Tilgang ved virksomhedskøb 798 184 962
Valutaomregning 2 11 13
Kostpris, ultimo 5.142 2.387 3.460 10.989
Af- og nedskrivninger, prima 1.190 1.953 826 3.969
Årets afskrivninger s2 307 489 858
Årets nedskrivninger 4 4
Overført til ejendomme til salg 18 i8
Tilbageførte af- og nedskrivninger 66 B20 386 1.072
Valutaomregning -
Af- og nedskrivninger, ultimo 1.172 1.640 929 3.741
Regnskabsmæssig værdi, ultimo 3.970 747 2.531 7,248
Afskrives over 20-50 år 3-10 år 3 år
Dagsværdien af domicilejendomme var 4.953 mio. kr. ultimo 2005.
2004
Kostpris, primo 5.290 2.340 2.594 10.224
Tilgang 59 354 964 1.377
Afgang 322 148 699 1.169
Tilgang ved virksomhedskøb
Valutaomregning 1 4 5
Kostpris, ultimo 5.028 2.550 2.859 10.437
Af- og nedskrivninger, primo 1.189 1.844 757 3.790
Årets afskrivninger 41 246 768 1.055
Årets nedskrivninger 23 1 24
Tilbageførte af- og nedskrivninger 63 147 699 909
Valutaomregning 9 9
Af- og nedskrivninger, ultimo 1.190 1.953 886 3.969
Regnskabsmæssig værdi, ultimo 3.838 597 2.033 6.468
Afskrives over 20-50 år 3-10 år 3år

 

Dagsværdien af domicilejendomme var 4.815 mio. kr. ultimo 2004.

| 2004 blev foretaget nedskrivning af en række domicilejendomme til dagsværdi, jfr. note 21.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 101

Noter til balancen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Note Mio, kr. 2005 2004
en Operationel leasing
fort. Koncernen fungerer som leasinggiver indenfor områderne fleet management, lastbilleasing samt ejendomsleasing. Operationelle
leasingaktiver indregnes under udlejningsaktiver med 2 533 mio. kr. henholdsvis investeringsejendomme med 2.272 mio. kr.
Operationelle leasingaktiver
Op til 1 år 948 753
1-5 år 3.134 2.588
Over 5 år 723 884
lalt 4.805 4.205
23 Andre aktiver
Tilgodehavende renter og provisioner 10.245 9.103
Øvrige tilgodehavender 16.390 5.304
Pensionsaktiver [note 28) 291 218
Ejendomme sat til salg 205
Ejendomme overtaget i forbindelse med nødlidende engagementer 3 15
lalt 27.134 14.640
24 Gæld til kreditinstitutter og centralbanker
Repoforretninger 88.348 67.875
Øvrig gæld 388.015 285.494
[alt 476.363 353.369
25 Indlån
Repoindlån 98.003 52.356
Øvrige indlån 533.181 435.507
l alt 631.184 487.863

 

102 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

Noter til balancen

 

Note

 

26

Efterstillede kapitalindskud

Efterstillede kapitalindskud er gældsforpligtelser i form af ansvarlig lånekapita] og hybrid kernekapite!, som i tilfælde af bankens likvi-
dation eller konkurs først fyldestgøres efter de almindelige kreditorkrav. Efterstillede kapitalindskud medregnes i basiskapitalen mv. i
henhold til lov om finansiel virksomhed 88 124, 132 og 136.

 

 

 

 

 

 

 

Tilbage-
betalings- 2005 2004

Hovedstol Rentesats Modtaget Forfald kurs Mio. kr. Mio. kr.
Valuta:
indfriede lån - 2.734
JPY 10.000 6,300 1992 14.09.2010 100 537 527
USD 300 var. 19397 04,04,200S 100 1.897 1.540
USD 500 7,400 1997 15.06.2010 100 3.162 2.734
EUR 700 5,750 2001 26.03.2011 100 5.223 5.207
EUR 400 5,875 2002 26.03.2015 100 2.984 2.975
EUR 500 5,125 2002 12.11.2012 100 3,730 3.719
EUR 500 4.250 2003 20.06.2016 100 3.730 3.719
NOK 1.770 var, 2003 25.05.2014 100 1.654 1.597
GBP 350 5,375 2003 29.09.2021 100 3.810 3.673
NOK 500 var. 2003 15.02.2014 100 467 451
SEK 750 var. 2004 22.12.2013 100 596 619
EUR 700 4,100 2005 16.03.2018 100 5.223
EUR 500 var. 2005 09.09.2013 100 3.730
NOK 535 var. 2005 22.03.2014 100 500
Efterstillede kapitalindskud ekskl. hybrid kernekapital 37.243 29.595
Hybrid kernekapital
USD 750 5,914 2004 Perpetual 100 4.743 4.101
GBP 150 5,563 2005 Perpetual 100 1.633
talt 6.376 4.101
Efterstillede kapitalindskud, nominelt 43.619 33.696
Underkurs 5
Sikring af renterisiko til dagsværdi 1.538 778
Beholdning af egne kapitalandele -1.320 -770
lalt 43.837 33.698
Ved opgørelse af basiskapitalen er der medregnet 42.329 32.053

 

DANSKE BANK ARSRAPPORT 2005. 103

Noter til balancen

 

 

 

 

 

 

 

 

Note Mio. kr. 2005 2004
27 Andre forpligtelser
Diverse kreditorer 26.000 25.710
Skyldige renter og provisioner 16.807 13.603
Pensionsforpligtelser [note 28) 2.214 596
Øvrige personaleforpligtelser 1.894 1.460
Uigenkaldelige kredittilsagn og garantier 150 140
Tilbagebetalingspligtige reserver 449 533
Øvrige forpligtelser 368 398
l alt 47.882 42.440
Uigenkaldelige Tilbagebetalings- Øvrige
kredittilsagn mv. pligtige reserver forpligtelser
Primo 2005 140 533 398
Nye og forøgede forpligtelser 171 eee
Tilbageførte forpligtelser 163 - 15
Forbrugt 101 237
Ændringer i diskonteringsrente eller løbetid 2 17
Kursregulering 4 -
Ultimo 2005 150 449 368
Koncernen har ydet en række uigenkaldelige kredittilsagn mv. Der indregnes en forpligtelse vedrørende sådanne, såfremt der konsta-
teres objektiv indikation på værdiforringelse efter regler svarende til nedskrivning på udlån.
Tilbagebetalingspligtige reserver i ældre serier hidrører fra lånekontrakter, hvor låntager ved indfrielse af mellemværendet skal have
refunderet det oprindelige indskud. Koncernens forpligtelse vil gradvist blive reduceret i takt med låntagernes tilbagebetalingsmøn-
stre på lånekontrakterne. Tilbagebetalingsmønsteret vil blandt andet afhænge af renteudviklingen, afdragsprofilen mv.
Øvrige forpligtelser vedrører primært omstruktureringer samt retssager.
28 Pensicnsordninger
Bidragsbaserede pensionsomkostninger, eksterne 468 356
Bidragsbaserede pensionsomkostninger, interne 399 382
Ydelsesbaserede pensionsomkostninger 175 83
| alt 1.042 821

 

En væsentlig del af koncernens pensionsordninger er bidragsbaserede, hvor der sker indbetaling til forsikringsselskaber, herunder
Danica mv. Disse indbetalinger udgiftsføres løbende.

Koncernens ydelsesbaserede pensionsordninger afdækkes typisk gennem indbetalinger fra arbejdsgiver og fra de ansatte til pensi-
onskasser, der varetager medlemmernes interesser ved at investere de indbetalte beløb til dækning af pensionsforpligtelserne. Kon-
cernen har herudover også uafdækkede pensionsordninger, der indregnes direkte i koncernens balance.

| Danmark er hovedparten af medarbejderne omfattet af bidragsbaserede pensionsordninger. De ydelsesbaserede pensionsordninger
i Danmark afdækkes gennem indbetaling til pensionskasser eller -fonde, der typisk er underlagt lovgivningen vedrørende firmapensi-
onskasser, Størstedelen af disse ordninger er lukket for nytilgang af medlemmer,

I Norge, Sverige, Irland og Nordirland er medarbejderne enten omfattet af bidragsbaserede eller ydelsesbaserede pensionsordninger.
De ydelsesbaserede pensionsordninger er afdækket i pensionskasser, og er i Norge og Nordirland lukket for nytilgang. Ordningerne i
Imland og Sverige er åbne for nytilgang af medlemmer, idet forpligtelsen i Sverige er maksimeret til et givet lønniveau. En mindre del af
de ydelsesbaserede pensiansordninger i Nørge er uafdækkede og indgår derfor i balancen under pensionsforpligtelser i ”Andre for-
pligtelser”. Nettopensionsforpligtelserne i Nordirland og Irland har været indregnet i balancen siden erhvervelsen af Northern Bank og
National Irish Bank ultimo februar 2005.

104 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

Noter til balancen

 

 

Note Mio. kr. 2005 2004
28 Koncernens ydelsesbaserede pensionsordninger opgøres på grundlag af eksterne aktuarmæssige beregninger og de aktuarmæssige
fort gevinster og tab indregnes ved brug af ”korridormetoden”, Den aktuarmæssige ongarelse viser en merforpligtelse på 534 mig. kr.

ultimo 2005 (2004: 112 mio. kr.).

Nettopensionsaktiver/-forpligtelser for den enkelte pensionskasse indregnes under henholdsvis "Andre aktiver” og ”Andre forpligtel-

ser .

Ydelsesbaserede ordninger

 

 

 

 

 

 

Nutidsværdi af uafdækkede pensionsforpligtelser 158 161
Nutidsværdi af pensionsforpligtelser, som er helt eller delvist afdækkede 13.699 3.406
Dagsværdi af ordningernes aktiver 11.400 3.077
Aktuarmæssige gevinster eller tab som ikke indregnes i nettoforpligtelsen -534 -112
Nettoforpligtelse, ultimo 1.923 378
Nettoforpligtelse primo 378 336
Omkostninger for indeværende regnskabsår 298 100
Beregnede renteomkostninger 469 107
Forventet afkast af ordningernes aktiver 591 125
Aktuarmæssige gevinster eller tab som ikke indregnes i nettoforpligtelsen -422 -112
Betalte bidrag til ordningen 185 40
Tilgang ved virksomhedsovertagelser 1.554

Nettoforpligtelse, ultimo 1.923 378
Nettoforpligtelsen er i balancen indregnet således

Pensionsaktiver indregnet under andre aktiver 291 218
Hensættelse til pension indregnet under andre passiver 2.214 596
lalt 1.923 378
Aktuarmæssige forudsætninger ultimo

Diskonteringsrente 3,3-5,1 4,0-5,5
Afkast af ordningernes aktiver 3,0-7,4 4,0-7,0
Inflation 2,0-2,8 2,0-2,8
Lønreguleringssats 2,7-4,3 2,5-4,3
Pensionsreguleringssats 2,3-5,0 2,3-5,0

 

DANSKE BANK ARSRAPPORT 2005. 105

Noter til balancen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Note Mio. kr. 2005 2004
29 Udskudt skat
Udskudte skatteaktiver 506 488
Udskudte skatteforpligtelser 1.711 563
Udskudt skat, netto 1.205 75
Udover den i balancen afsatte udskudte skat påhviler der eventuaiskat på 28 miv. kr. (2004, 16 mio. kr vedrørende akijer i Liiknytte-
de selskaber ejet under 3 år.
Ændring i udskudt skat
Valutakurs- Tilgang ved køb af Indregnet i Indregnet i
2005 Prima regulering virksomheder årets resultat egenkapitalen Ultimo
Immaterielle aktiver 46 11 443 24 - 476
Materielle aktiver 1.527 31 220 - 1.778
Værdipapirer -427 -4 311 - -120
Hensættelser til forpligtelser -605 -16 -437 80 - -978
Fremførbart underskud -11 li -
Andet 7455 -12 -42 598 -40 ag
l alt 75 -17 -9 1.196 -40 1.205
Heraf regulering af tidligere års skat 616
2004
Immateriehe aktiver -85 131 46
Materielle aktiver 1.208 13 306 1.527
Værdipapirer -498 71 -427
Hensættelser til forpligtelser -553 -52 -605
Fremførbart underskud -74 - 63 -11
Andet -386 -69 -455
lat -388 13 450 75
30 Eventualforpligtelser

Koncernen anvender forskellige lånerelaterede finansielle instrumenter for at tilgodese kundernes finansielle behov. H

der koncernen lånetilbud og andre kreditfaciliteter, garantier mv., der ikke skal medtages i balancen.

Garantier mv.

erunder udste-

 

 

 

Finansgarantier 11.276 17.868
Tabsgarantier for realkreditudlån 3.577 2.755
Tinglysnings- og konverteringsgarantier 11 3
Øvrige garantier 66.235 66.289
| alt 81.099 86.915
Andre forpligtelser

Uigenkaldelige kredittilsagn under 1 år 97.102 108.628
Uigenkaldelige kredittilsagn over 1 år 103.715 113.261
Øvrige forpligtelser 1.914 11.136
lalt 202.731 233.025

 

Danske Bank koncernens størrelse og forretningsomfang indebærer, at koncernen til stadighed er part i diverse retssager, De verse-
rende retssager forventes ikke at få væsentlig indflydelse på Danske Bank koncernens økonomiske stilling.

Et begrænset antal medarbejdere er ansat på vilkår, som medfører, at de såfremt de afskediges før opnåelse af pensionstidspunktet,
har krav på en ekstraordinær fratrædelses- og/eller pensionsgodtgørelse ud over sædvanlige ansættelsesvilkår.

106 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

Noter til balancen

 

 

Note Mio. kr. 2005 2004
30 Operationelle leasingkontrakter
fort. Koncernen er leasingtager i en række operationelle leasingaftaler. Aftalerne omfatter primært leje af ejendomme samt driftsmidler og

inventar og er ikke indregnet i koncernens balance.

Operationelle Jeasingforpligtelser

 

 

0-1 år 442 363

1-5 år 1.259 924

> 5 år 1.649 1.014

lalt 3.350 2.301
31 Aktiver stillet som sikkerhed

Ved udgangen af 2005 har koncernen til sikkerhed deponeret værdipapirer for 203.007 mio. kr. hos indenlandske og udenlandske
clearingcentraler mv. (2004: 133.488 mio. kr.]).

I forbindelse med repoforretninger, det vil sige salg af værdipapirer, hvor der samtidig træffes aftale om tilbagekøb på et senere tids-
punkt, forbliver værdipapirerne i balancen og det modtagne beløb indregnes som indlån. Værdipapirer i repoforretninger behandles
som aktiver stillet som sikkerhed for forpligtelser. Ultimo 2005 udgjorde sådanne værdipapirer 183.038 mio. kr. (2004: 121.033
mio. kr.).

Til sikkerhed for forsikredes opsparing er registreret aktiver vedrørende forsikringskontrakter ultimo 2005 på 206.494 mio. kr,
(2004: 187.382 mio. kr.).

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005. 107

Erhvervelse af tilknyttede virksomheder

 

Note Mio, kr.

 

32 Erhvervelse af tilknyttede virksomheder
Danske Bank koncernen erhvervede i 2005 følgende virksomheder

 

Dagsværdi; af Erhvervet Samlet Erhvervelses- Indregnet resul-

Tidspunkt nettoaktiver goodwill kobspris omkostninger tati 2005

Northern Bank, Nordirland 28.02.05 3,391 2.506 5.897 73 285

National Irish Bank, frland 28.02.05 1.913 2.937 4.850 60 -133

Krogsveen, Norge 30.06.05 8 133 141 - 6

Skandia Måklarna, Sverige 30.09.05 11 45 56 1 -1
Fondsfinans Aktiv Forvaltning, Norge 31.10.05 12 8 20 -

 

Danske Bank overtog kontant alle aktier ide nævnte virksomheder. Virksomhederne er indregnet i koncernens regnskab fra overta-
gelsestidspunktet. Såfremt virksomhederne i stedet var overtaget primo året skønnes koncernens resultat og samlede indtægter at
have været henholdsvis 2 mio. kr. og 614 mio. kr. højere.

Northern Bank og National Irish Bank driver detailbankvirksomhed. Krogsveen og Skandia Måklarna driver ejendomsformidling i hen-
holdsvis Norge ag Sverige, og Fondsfinans Aktiv Forvaltning er et norsk kapitalforvaltningsselskab. Der henvises til beretningens om-
tale af virksomhedernes aktiviteter.

Goodwill repræsenterer værdien af de overtagne virksomheders førventede indtjeningsevne, der ikke pålideligt kan henføres til enkelt-
aktiver, herunder værdien af medarbejderstabe, virksomhedernes respektive knowhow og placering i samfundet samt forventede sy-
nergier ved sammenlægningen med Danske Bank koncernen.

Erhvervelse af tilknyttede virksomheder

 

 

 

 

 

 

Northern Bank National Irish Bank Øvrige erhvervelser
Dagsværdi på Regnskabs- Dagsværdi på Regnskabs- Dagsværdi på Regnskabs-
overtagelses- mæssig værdi overtagelses- mæssig værdi overtagelses- mæssig værdi
tidspunktet før overtagelsen tidspunktet før overtagelsen tidspunktet før overtagelsen
Tilgodehavender hos
kreditinstitutter 8.147 8.147 5.190 5.190 25 24
Investeringsaktiver - - 3.065 3.041 2 e
Bankudlån 35.371 35.932 24.699 24.564 - -
Immaterielle aktiver 1.338 - 305 - 1 1
Materielle aktiver 498 534 423 428 13 13
Øvrige aktiver 2.815 2.364 1.364 1.210 53 54
Aktiver i alt 48.169 46.277 35.046 34.433 94 94
Gæld til kreditinstitutter 599 599 13.431 13.409 2 2
Indlån 37.610 37.610 17.651 17.651
Efterstillede kapital-
indskud 1.000 1.000 696 696 - -
Øvrige forpligtelser 5.569 3.862 1.355 891 61 61
Førpligtelser i alt 44.778 43.071 33.133 32.647 63 63
Erhvervede nettoaktiver 3.391 3.206 1.913 1.786 31 31

 

De anførte regnskabstal er opgjort umiddelbart før overtagelsestidspunktet og er opgjort i henhold til selskabernes anvendte regn-
skabspraksis. Den anvendte regnskabspraksis afveg i ubetydelig grad fra IFRS. De anførte beløb er omregnet til danske kroner til kur-
sen på indregningstidspunktet.

108 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

Nærtstående parter

 

Note

Mio. kr.

 

33

Nærtstående parter

Parter med bety-

Associerede

 

delig indflydelse virksomheder Bestyrelse Direktion

2005 2004 2005 2004 2005 2004 2005 2004
Lån og lånetilsagn 11.414 621 173 38 34 2 3
Værdipapirer og derivater 3.474 - 2.410 590 -
Indlån 2.046 53 112 28 10 5 3
Derivater 138 374 1
Udstedte garantier 4.080 -
Modtagne garantier
Modtagne sikkerheder 14 86 11 7 2 2
Afgivne sikkerheder 4 -

 

Parter med betydelig indflydelse omfatter parter med en ejerandel på over 20 pct. af Danske Bank A/S, jf. omtale i beretningen. Der
var i 2004 ikke parter med betydelig indflydelse. En fortegnelse over associerede virksomheder fremgår af note 19. Koncernens en-

gagementer og transaktioner med bestyrelses- og direktionsmedlemmer omfatter disse parters personlige engagementer samt deres
nærtståendes personlige engagementer. Nærmere oplysning om ledelsens aflønning og aktiebeholdninger fremgår af note 5 og 6.

Danske Bank A/S er bankforbindelse for en række af de nærtstående parter i koncernen. Formidling af betalingstransaktioner, handel

med værdipapirer mv., placering og forrentning af overskudslikviditet samt fremskaffelse af såvel kort som lang finansiering, er de
primære ydelser Danske Bank A/S leverer.

Endvidere varetager Danica Pension arbejdsgiveradministrerede pensionsordninger for en række nærtstående parter, ligesom Dan-

ske Capital varetager forvaltning af aktiver for en række af koncernens pensionskasser.

Eventuel gæld til nærtstående parter i form af udstedte obligationer er ikke medregnet i de anførte mellemværender, idet de nævnte

obligationer er ihændehaverpapirer. Koncernen har i disse tilfælde ikke kendskab til kreditors identitet.

DANSKE BANK ARSRAPPORT 2005

109

Forsikringskontrakter

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Note Mio. kr, 2005 2004
34 Forsikringskontrakter
Nettopræmieindtægter indeholder modregning af præmier betalt til genforsikring med 71 mio. kr, i 2005 (2004: 98 mio. kr.)
Forsikringsydelser indeholder modregning af genforsikring med 305 mio. kr. i 2005 (2004: 255 mio. kr.)
Forsikringsydelser
Udbetalte ydelser 12.880 11.095
Modtaget genforsikring -108 -93
Udbetalte erstatninger og bonus 871 793
Ændring i erstatningshensættelser 720 517
Ændring i livsforsikringshensættelser 11.419 11.481
Ændring i kollektivt bonuspotentiale 3.765 531
Ændring i hensættelser for unit-link kontrakter 4.297 2.067
Pensionsafkastskat 2.952 2.023
lalt 36.796 28.414
Indtjening vedrørende forsikringsaktiviteter
2005 2004
Forsikrings- Unit-link  Investerings- Forsikrings- Unit-link  Investerings-
kontrakter kontrakter kontrakter I alt kontrakter kontrakter kontrakter talt
0,5 pct. af forsikrings-
mæssige hensættelser 856 856 776 776
30 pct. af risiko-, om-
kostnings- og syge- og
ulykkesresultat 197 - - 197 150 150
Risikotillæg i alt 1.053 1.053 926 926
Nettoafkast af allokeret
kapital 116 - 116 125 - - 125
Resultat af unit-link - 116 23 139 79 13 ge
Sundhedssikring mv. 101 - 101 43 43
70 pct. af syge-og ulykkes-
resultat -173 -173
Ændring i skyggekonto 441 441 445 445
Indtjening fra forsikrings-
aktiviteter i alt 1.538 116 23 1.677 1.539 79 13 1.631
Forsikringsm. hensæt.
[inkl]. unit-link] 197.901 11.723 4.566 214.190 181.532 7.746 2.981. 192,959
35 Aktiver vedrørende forsikringskontrakter
Tilgodehavender hos kreditinstitutter 202 236
Finansielle investeringsaktiver (note 36) 190.932 171.012
Kapitalandele i associerede virksomheder (note 37) 856 239
Investeringsejendomme (note 38) 14.909 14.499
Øvrige materielle aktiver (note 39) 14 12
Genforsikringsandel af hensættelser (note 41) 2.029 1.832
Andre aktiver 3.294 3.880
Aktiver, i alt før eliminering 212.236 191.710
Egne obligationer 22.626 27.241
Egne aktier 588 367
Øvrige interne mellemværender 680 897
lalt 188.342 163.205

 

Goodwill på overtagne forsikringsvirksomheder indgår under regnskabsposten ”Immaterielle aktiver” med 98 mio. kr. ultimo 2005

(2004: 94 mio. kr.).

110 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

Forsikringskontrakter

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Note Mio. kr. 2005 2004
36 Finansielle investeringsaktiver
Noterede obiigaljuner 131.004 129.932
Noterede aktier 22.996 14.052
Unoterede aktier 1.825 1.532
Investeringsforeningsandele 28.186 21.638
Øvrige 6.921 3.858
lalt 190.932 171.012
37 Kapitalandele i associerede virksomheder
Kostpris, primo 102 102
Tilgang 503
Afgang
Valutaomregning
Kostpris, ultimo 605 102
Op- og nedskrivninger, primo 137 81
Andel af resultat 114 56
Andel af reguleringer indregnet direkte i egenkapitalen
Udbytte
Nedskrivninger
Tilbageførte op- og nedskrivninger
Valutaomregning -
Op- og nedskrivninger, ultimo 251 137
Regnskabsmæssig værdi, ultimo 856 239
Indregnet værdi af goodwill
Kapitalandele i associerede virksomheder
Ejerandel, pct. Aktiverialt Forpligtelserialt Indtægter Resultat
Ejendomsselskabet af Januar 2002 A/S, København 50 1.069 463 31 131
Dantop Ejendomme ApS, København 50 307 82 25
DNP Komplementarselskab ApS, København SQ -
DNP Ejendomme P/S, København 50 881 14 38 64
Hovedbanegårdens Komplementarselskab ApS, København 50
Majorgården A/S, København 25 3 2 15
Privathospitalet Hamlet af 1994 A/S, Frederiksberg 28 46 20 124 2
Regnskabsoplysninger er anført ifølge selskabernes seneste årsrapport.
38 Investeringsejendaomme
Dagsværdi, primo 14.499 14.508
Tilgang 247 186
Afgang 427 408
Dagsværdiregulering 590 213
Valutaomregning
Dagsværdi, ultimo 14.909 14.499

 

Lejeindtægter fra investeringsejendomme udgjorde i 2005 1.041 mio, kr. (2004: 1.036 mio. kr.). Direkte omkostninger vedrørende
investeringsejendomme som generede lejeindtægter udgjorde 218 mio. kr. (2004: 212 mio. kr.).

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 111

Forsikringskontrakter

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Note Mio. kr. 2005 2004
39 Øvrige materielle aktiver
Maskiner og Maskiner og
inventar inventar
Kostpris, primo 53 48
Tilgang 11 8
Afaang 5 4
Tilgang ved virksomhedskøb 1
Valutaomregning
Køostpris, ultimo 58 53
Af- og nedskrivninger, primo 41 38
Årets afskrivninger 6
Årets nedskrivninger
Tilbageførte af- og nedskrivninger 5 3
Valutaomregning -
Af- og nedskrivninger, ultimo 44 41
Regnskabsmæssig værdi, ultimo 14 12
Afskrives over 3-10 år 3-10 år
40 Forpligtigelser vedrørende forsikringskontrakter
Livsforsikringshensættelser 179.353 167.793
Hensættelser til unit-link kontrakter 11.723 7.746
Kollektivt bonuspotentiale 11.372 7.610
Andre forsikringsmæssige hensættelser 7.176 6.129
Hensættelser til forsikringskontrakter, i alt (note 41) 209.624 189.278
Andre forpligtelser 2.710 2.315
interne mellemværender -500 -444
lalt 211.834 191.149
41 Ændring i forsikringsmæssige hensættelser og genforsikringsandel af hensættelser
Hensættelser Genforsikring
2005 2004 2005 2004
Primo 189.278 172.172 1.832 1.659
Tilgang ved virksomhedskøb - 2.197 9
Indbetalte præmier 14.067 12.648 72 98
Udbetalte ydelser -12.880 -11.095 -109 -93
Tilskrevet kontorente 8.930 7.449
Markedsværdiregulering 6.315 5.482 -
Nutidsværdi af fremtidigt administrationsresultat i unit-link 2le -138 -
Valutaomregning -6 25 -
Ændring i kollektivt bonuspotentiale 3.765 531
Øvrige ændringer 367 1 234 159
Ultima 209.624 189.278 2.029 1.832

 

112 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

Dagsværdi af finansielle instrumenter

 

Note

Mio. kr.

 

42

Dagsværdi af finansielle instrumenter

Finansielle instrumenter indgår i balancen enten til dagsværdi eller amortiseret kostpris. Renterisikoen på visse finansielle instrumen-
ter indregnet ti] amortiseret kostpris er sikret med derivater, jf. note 16. Disse er i regnskabet indregnet efter bestemmelserne for
sikring til dagsværdi, dvs. amortiseret kostpris korrigeret for dagsværdien af den afdækkede renterisiko. Nedenstående tabel viser
dagsværdien af alle finansielle instrumenter sammenholdt med den regnskabsmæssige værdi, instrumenterne er indregnet til i balan-
cen.

Dagsværdien er det beløb som et finansielt aktiv kan sælges for, eller en finansiel forpligtelse indfries til mellem uafhængige parter.
Hvis der eksisterer et aktivt marked anvendes markedsprisen. For en række finansielle aktiver og forpligtelser findes der ikke en mar-
kedspris på et aktivt marked. I sådanne situationer anvendes i stedet en estimeret værdi ud fra diskonterede betalingsstroemme eller
andre anerkendte estimations- og vurderingsteknikker baseret på markedsbetingelser, der eksisterede på balancedagen.

Værdiansættelsesteknikker anvendes generelt til OTC derivater, unoterede aktiver og forpligtelser 1 handelsporteføljen samt unotere-
de finansielle investeringsaktiver. De oftest anvendte værdiansættelsesmodeller og estimations- og vurderingsteknikker inkluderer
prissætning af forretninger med fremtidig afvikling og swap modeller, der anvender nutidsværdiberegninger, kreditprisningsmodeller
samt optionsmodeller som eksempelvis Black-Schøles modeller.

Dagsværdien af variabelt forrentede finansielle instrumenter er fastsat til amortiseret kostpris med fradrag af nedskrivninger til tab.
Dagsværdien reflekterer derfor ikke nødvendigvis ændring i kreditkvaliteten.

Den overvejende del af koncernens dagsværdiansatte aktiver og forpligtelser er indregnet på grundiag af offentligt noterede priser el-
ler markedsbetingelser, der eksisterer på balancedagen. Der henvises til note 14 for en redegørelse for indregning af realkreditlån til
dagsværdi. Finansielle investeringsaktiver, jf. note 17, omfatter unoterede aktier, der indregnes til dagsværdi ved anvendelse af EVCA
(European Private Equity & Venture Capital Association) værdiansættelsesretningslinier. Disse retningslinier tager udgangspunkt ien
skønnet dagsværdi af ikke noterede aktier, hvor dagsværdien estimeres som prisen et aktiv kan handles på mellem uafhængige part-
nere.

 

 

 

 

Regnskabs- Regnskabs-
mæssig værdi Dagsværdi mæssig værdi Dagsværdi
2005 2005 2004 2004

Finansielle aktiver
Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos
centralbanker 13.881 13.881 7.741 7.741
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 274.918 274.918 230.690 230.690
Aktiver 1 handelsportefølje 444.521 444521 422.547 422.547
Finansielle investeringsaktiver 28.712 28.696 31.505 31.505
Bankudlån 829.603 829.603 615.238 615.838
Realkreditudlån 569.092 563.092 524.428 524.428
Aktiver i puljer og unit-link investeringskontrakter 35.676 35.676 29.207 23.207
Aktiver vedr. forsikringskontrakter 188.342 188.342 163.205 163.205
l alt 2.384.745 2.384.729 2.024.561 2.024.561
Finansielle forpligtelser
Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 476.363 476.363 333.369 353.369
Indlån 631.184 631.184 487.863 487.863
Forpligtelser i handelsportefølje 212.042 212.042 215.807 215.807
Udstedte realkreditobligationer 438.675 438.675 432.399 432.399
Indlån i puljer og unit-link investeringskontrakter 42.287 42.287 35,944 35.944
Forpligtelser vedr. forsikringskontrakter 211.834 211.834 191.149 191.149
Andre udstedte obligationer 251.099 254.677 190.255 197.470
Efterstillede kapitalindskud 43.837 46.107 33.698 35.461
lalt 2.307.321 2.313.169 1.940.484 1.949.462

 

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005. 113

Risikostyring

 

 

Risikoeksponering
Danske Bank koncernen er eksponeret over for forskellige risikotyper, som styres på en række forskellige niveauer i organisationen.

De vigtigste risikotyper for koncernen er

. Kreditrisiko: Risiko for tab som følge af, at modparter helt eller delvist misligholder deres betalingsforpligtelser.

. Markedsrisiko: Risiko for tab som følge af, at markedsværdien af koncernens aktiver eller forpligtelser ændrer sig på grund af ændringer i
markedsforholdene.

. Operatione! risiko: Risiko for tab på grund af utilstrækkelige eller fejlbehæftede interne procedurer, menneskelige eller systemmæssige
fejl samt eksterne begivenheder.

. Forretningsrisiko: Risiko for tab, fordi der sker ændringer i eksterne forhold eller begivenheder, som skader koncernens image eller
indtjening.

. Likviditetsrisiko: Risiko for tab som følge af, at koncernens betalingsforpligtelser ikke kan honoreres ved hjælp af de normale likviditetsre-
server,

. Forsikringsrisiko: Risiko for tab som følge af lavt afkast på kundernes investeringsaktiver samt bristede aktuarmæssige forudsætninger.

Årsrapporten 2005 indeholder kvantitative oplysninger vedrørende koncernens kreditrisici, markedsrisici, likviditetsrisici og forsikringsrisici.
Yderligere oplysninger om Danske Bank koncernens tilgang til risikostyring kan findes på koncernens hjemmeside www.danskebank.dk/ir.

Hjemmesiden rummer yderligere oplysninger om ansvarsfordelingen i relation til koncernens risikostyring samt oplysninger om de risikotyper,
som ikke er kvantificeret i årsrapporten.

Danica Pension er et 100% ejet datterselskab af Danske Bank. | henhold til dansk lovgivning er Danica Pensions overskudspolitik anmeldt til
Finanstilsynet i overensstemmelse med bekendtgørelse om kontributionsprincippet. Kontributionsprincippet og overskudspolitikken medfører
at forsikringstagerne oppebærer afkast og risici på de aktiver, der er allokeret til forsikringstagerne. Aktiver allokeret til forsikringstagerne
skal sikre kundernes garanterede ydelser. Markedsrisici mv. vedrørende aktiver og forpligtelser til forsikringstagere er derfor ikke konsolide-
ret i efterfølgende oversigter. Finansielle risici mv. vedrørende forsikringsrisici er indeholdt i afsnittet vedrørende forsikringsrisici.

114 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

Risikostyring

 

Mio. kr. 2005 2004

 

Kreditrisiko

Danske Bank lægger vægt på at etablere langvarige relationer til sine kunder, Det forudsætter nå den ene side, at hanken løbende kan tilbyde
konkurrencedygtige finansielle løsninger, og på den anden side, at en ugunstig udvikling i kundernes økonomiske forhold identifice eres så tidligt,
at det er muligt i dialog med kunden at gennemføre de fornødne tiltag med henblik på at afværge senere tab. Kreditgivning og løbende opfølg-

ning sker derfor ud fra konkrete vurderinger af kunden og de økonomiske forhold.
Koncernens krediteksponering er sammensat af udvalgte balanceposter og ikke balanceførte poster.

Samlet krediteksponering
Balanceførte poster

 

 

 

Anfordringstilgodehavender hos centralbanker 5.589 4.194
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 274.918 230.690
Bankudlån 829.603 615.238
Realkreditudlån 569.092 524.428
Ikke-balanceførte poster

Garantier 81.099 86.915
Kredittilsagn < 1 år 97.102 108.628
Kredittilsagn > 1 år 103.715 113.261
lalt 1.961.118 1.683.354
Handelsaktiviteter

Aktiver i handelsportefølje 444.521 422.547
Finansielle investeringsaktiver 28.712 31.505
lalt 473.233 454.052

 

Krediteksponering omfatter poster med kreditrisiko, der indgår som en del af den egentlige bankforretning. Handelsaktiviteter omfatter poster
med kreditrisiko, der indgår under bankens mere handelsorienterede aktiviteter.

 

 

 

 

Handelsaktiviteter
Obligationer 318.983 287.210
Aktier 5.362 3.425
Derivater med positiv markedsværdi 148.888 163.416
l alt 473.233 454.052
2005 2004
Non- Non-
Investment investment Investment investment
Obligationer grade grade lalt grade grade | alt
Obligationer udstedt af stater 105.237 23 105.260 182.084 - 182.084
Obligationer udstedt af realkreditinstitutter 181.049 484 181.533 56.724 - 56.724
Øvrige obligationer 31.642 548 32.190 46.583 1.819 48.402
lalt 317.928 1.055 318.983 285.391 1.819 287.210

 

Obligationsbeholdningen er med udstedere bosiddende i Danmark [55 pct.), Øvrig Europa (42 pct.) og Øvrige [3 pct.).

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 115

Risikostyring

 

 

 

 

 

Mio. kr.
Derivater med positiv markedsværdi 2005 2004

Før netting Efter netting Før netting Efter netting
Private kunder 157 143 607 134
Boligselskaber mv. 88 77 472 104
Stater og kommuner mv. 1.157 765 26.083 5.752
Kreditinstitutter 117.774 18.988 104.960 23.145
Forsikring og anden finansiel virksomhed 20.787 7.781 12.176 2.685
Udvinding af olie og naturgas 1.096 1.003 1.329 293
Materialer 1.412 854 2.766 610
Kapitalgoder og erhvervsservice 2.924 2.250 7.473 1.648
Forbrugsgoder 1.365 962 5.061 1.116
Health care 540 465 367 81
IT 610 418 159 35
Telekommunikation 38 - 789 174
Forsyningsvirksomhed 940 714 1.174 259
balt 148.888 34.420 163.416 36.037
Krediteksponering

Tabellen "Branchefordeling” viser koncernens samlede krediteksponering fordelt på brancher. Branchefordelingen er foretaget efter en til-
nærmet GICS fordeling (Global Industry Classification Standard).

 

 

Branchefordeling 2005 2004
Private kunder 615.312 514.058
Boligselskaber mv. 136.205 122.019
Stater og kommuner mv. 44.159 36.497
Kreditinstitutter 333.147 301.058
Forsikring og anden finansiel virksomhed 423.807 349.832
Udvinding af olie og naturgas 6.592 7.448
Materialer 37.100 30.813
Kapitalgoder og erhvervsservice 126.589 109.617
Forbrugsgoder 187.074 159.268
Health care 19.395 16.142
IT 9.808 7.362
Telekommunikation 7.956 10.054
Forsyningsvirksomhed 13.974 19.086
I alt 1.961.118 1.683.354

 

116 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

Risikostyring

 

 

 

 

Mio. kr.
Geografisk fordeling 2005 2004
Ikke Ikke

Finansielle finansielle I alt Pct. Finansielle finansielle l alt Pct.
Europæiske Union 572.776. 1.094.511. 1.667.287 85,0 483.116 937.869 1.420.985 84,4
Heraf: Danmark 167.997 843.069. 1.011.066 51,6 142.899 770.039 912.938 54,2
Sverige 76.198 111.879 188.077 9,6 72.655 85.686 158.341 9,4
Imland 11.871 26.774 38.645 2,0 10.510 2.514 13.024 0,8
UK, 250.195 70.958 321.153 16,4 198.774 43.155 241.999 14,4
Tyskland 13.904 12.823 26.727 1,4 28.482 13.081 41.563 2,5
Østeuropa 651 360 1.011 0,1 428 54 482 0,0
Resten af Europa 60.092 89.237 149.399 7,6 36.538 70.736 107.274 6,4
Heraf: Norge 52.514 24,777 137.291 7,0 30.223 66,743 26.966 58
Nordamerika 115.569 16.475 132.044 65,8 122.210 20.671 142.881 8,5
Mellem- og Sydamerika 715 1.512 2.227 0,1 340 1.204 1.544 0.1
Afrika 220 163 383 0,0 239 154 393 0.0
Asien 6.840 1.567 8.407 0,4 7.952 1.452 9.404 0,6
Oceanien 91 339 430 0,0 67 324 391 0,0
l alt 756.954. 1.204.164. 1.961.118 100.0 650.890. 1.032.464. 1.683.354 100,0

 

Krediteksponeringen er fordelt på lande ud fra kundens residensland.

Finansielle kunder omfatter kreditinstitutter samt øvrige kunder, der driver finansiel virksomhed, men som ikke er under et lokalt tilsyn.

Koncentrationsrisici

Engagementet med én kunde eller gruppe af indbyrdes forbundne kunder må efter fradrag for særligt sikre krav ikke overstige 25 pct. af basis-
kapitalen i henhold til Lov om finansiel virksomhed & 145. Derudover må summen af de engagementer, der efter fradrag for særligt sikre krav
udgør 10 pct. eller mere af basiskapitalen, ikke samlet overstige 800 pct. af basiskapitalen. Koncernen har ikke i løbet af 2004 og 2005 haft
engagementer, der overstiger disse grænser.

Koncernens kreditportefølje er overordnet koncentreret på 3 områder; lån til kunder bosiddende i Danmark, lån til finansiering af fast ejendom
samt lån til finansielle kunder. Disse koncentrationer er en følge af koncernens forretningsstrategi.

Krediteksponering til specifikke industrier er ikke koncentreret i særlig grad. Den mest koncentrerede industri udgør 2,2 pct. af den samlede

krediteksponering.

Modtagne sikkerheder

Koncernen anvender de muligheder, der er for at reducere risikoen på de enkelte forretninger i form af pant i fysiske aktiver, nettingaftaler,

garantier m.m.

Risikoreducerende aftaler indgås, hvor det markedsmæssigt er kutyme at stille sikkerhed, eksempelvis på realkreditbelåning, eller hvor det i

øvrigt aftales med kunden.

Koncernen vurderer løbende værdien af den stillede sikkerhed. Ved opgørelse af risikoen på en modpart medtages stillede sikkerheder efter et

tvangsrealisationsprincip. Det vil sige, at der foretages et fradrag for, at aktivet ikke afhændes i fri handel samt et fradrag for diverse omkost-
ninger i forbindelse med realisation af aktivet.

Koncernen modtager hovedsageligt værdipapirer og pant i fast ejendom som sikkerhed for lån. Af den samlede værdi af sikkerheder på 1.332

mio. kr, udgøres hovedparten af værdipapirer og pant i fast ejendom.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

117

Risikostyring

 

Mio. kr.

 

Krediteksponering fordelt på ratingkategori

 

2005 2004

Gennem- Ikke Ikke
Ratingkategori snitlig PD Finansielle finansielle lalt Finansielle finansielle l alt
1 0,01 107.266 25,654 132.920 96.077 4.315 100.392
P na 255.752 24,740 300,498 225.088 43,973 2890£1
3 0,07 122.812 316.086 438.898 108.413 250.040 358.453
4 0,13 97.569 416.109 513.678 124.365 408.440 532.805
5 0,23 104.546 135.863 240.409 61.479 110.912 172.391
6 0,41 54.048 139.378 193.426 28.666 143.148 171.814
7 1,38 11.117 95.834 106.951 3.711 54.517 58.228
8 6,27 3.105 25.392 28.497 2.642 11.931 14.573
9 20,00 579 3.118 3.897 141 1.966 2.107
10 100,00 154 1.990 2.144 308 3.222 3,530
| alt - 756.954. 1.204.164. 1.961.118 650.890 1.032.464 1.683.354

 

Koncernen foretager løbende opfølgning på rating- og scoresystemernes evne til at rangere kunder efter risiko og til at forudsige misligholdel-
se, Gennemsnitlig PD udtrykker sandsynligheden for misligholdelse indenfor hver ratingkategori (probability of default (PD)]]. Ratingkategori 1-4
svarer stort set til investmentgrade hos eksterne ratingbureauer.

Endvidere sker i koncernen en løbende kreditopfølgning med henblik på at sikre, at eventuelle tegn på pres på en kundes indtjenings- eller

likviditetsforhold observeres så tidligt som muligt. For store og mellemstore erhvervskunder er denne overvågning formaliseret ved tildeling af
en intern rating, der løbende revurderes. Ved fastsættelse af ratingen tages hensyn til virksomhedens fremtidsudsigter samt branche- og

samfundsforhold.

Ratingprocessen er tilrettelagt således, at beslutningen om fastsættelse af ratingen af den enkelte kunde er vafhængig af kundebetjeningen.

De kunder, der ikke rates, bliver ”kreditscoret”, og resultaterne anvendes konsultativt af kunderådgiverne i forbindelse med den løbende kun-

debetjening, herunder ydelse af lån og fastsættelse af pris. En kreditscoring er en statistisk beregning af tabsrisikoen på et engagement ud fra
nogle veldefinerede karakteristika for kundens økonomiske forhold.

Krediteksponering fordelt på ratingkategori og blankoandele

2005

Blankoandele, pct

2004

 

 

Kredit- Gennemsnitlig Kredit- Gennemsnitlig
Ratingkategori eksponering 0-10 10-25 25-50 50-75 75-100 blankoandel eksponering blankoandel
1 132.920 65.174 85 143 10 67.508 55,4 100.392 64,3
2 300.499 213.554 28.841 33212 12.851 12.041 18,7 269.061 46,8
3 438.916 244.368 54.965 43.926 21.499 74.158 26,6 358.455 11,2
4 513.609 359.872 19.155 15.222 6.911 112.449 24,9 532.803 24,9
5 240.488 122.791 14.017 23,115 7.597 72.968 39,2 172.391 42,65
6 193.434 81.960 10.125 15.240 9.325 76.784 46,9 171.814 2Y%,1
7 106.922 42.802 8.309 11.349 4.224 40.238 44,6 58.228 30,1
8 28.489 6.897 1.743 4.339 2.016 13.494 72,1 14.573 38,9
3 3,637 1.460 197 459 68 1.513 31,5 2.107 47,6
10 2.144 406 116 249 68 1.305 31,2 3.530 77,1
l alt 1.961.118 1.139.284. 137.553 147.254 64.569 472.458 32,1 1.683.354 30,4

 

118 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

Risikostyring

 

Mio. kr.

 

Branchefordeling af korrektivkontoen

Karrektivkontoen omfatter de samlede nedskrivninger på "Bankudtån", "Realkreditudlån", "Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralban-

ker" samt hensættelse til tab på "Garantier".

 

 

 

 

 

 

 

 

Kredit- Individuelle Portefølje-
2005 eksponering nedskrivninger nedskrivninger l alt
Private kunder 615.312 457 101 558
Boligselskaber mv. 136.205 16 2 i8
Stater og kommuner mv. 44.159 116 116
Kreditinstitutter 333.147 9 9
Forsikring og anden finansiel virksomhed 423.807 693 128 821
Udvinding af olie og naturgas 6.592 i 1
Materialer 37.100 134 ee 156
Kapitalgoder og erhvervsservice 126.589 1.418 187 1.605
Forbrugsgoder 187.074 1.175 394 1.569
Health care 19.395 6 12 18
IT 9.808 155 18 173
Telekommunikation 7.956 S 1 6
Forsyningsvirksomhed 13.974
l alt 1.961.118 4.185 865 5.050
Korrektivkontoen fordelt på værdiforringede krediteksponeringer
Individuelle Portefølje
2005 nedskrivninger nedskrivninger lalt
Primo 5.464 1.152 5.616
Nedskrivninger mv. 2.850 273 3.123
Tilbageførsel af nedskrivninger 4.288 562 4.850
Andre poster 159 2 161
Ultimo 4.185 865 5.050
Krediteksponering
2005 før nedskrivning Nedskrivning
Konkurs 698 521
Betalingsstandsning 111 95
Gældssanering indledt/bevilget pe 17
Akkordførhandling indledt/igangværende 55 43
Engagement opsagt 74 59
Øvrige årsager 5.639 3.450
| alt 6.599 4.185

 

Øvrige årsager til individuelle nedskrivninger på udlån omfatter begivenheder, hvor kunden har væsentlige økonomiske vanskeligheder eller

hvor der er sket kontraktbrud, som eksempelvis kundens misligholdelse af forpligtelsen til at betale renter eller afdrag.

Renteindtægter fra nedskrevne finansielle aktiver udgør for 2005 409 mio. kr.

Restancer på udlån mv.

Koncernen anvender ikke 90 dages restancer som et specifikt kriterium for misligholdelse. Inden 90 dages restance vil der være igangsat en

dialog med kunden om lånets videre afvikling, samt en vurdering af værdiforringelsen.

 

 

2005
Op til 3 måneder 239
3-6 måneder 25
6-12 måneder 28
Over 1 år 18
lalt 310

 

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 119

Risikostyring

 

Mio. kr, 2005 2004

 

Markedsrisiko
Markedsrisici vedrører rente-, valuta- og aktiepositioner, og påvirkes af såvel generelie som specifikke markedsbevægelser.

I den daglige risikostyring anvendes både de mere traditionelle risikomål og avancerede interne matematiske/statistiske modeller såsom
Value-at-Risk. Value-at-Risk er et mål for det maksimale tab på koncernens beholdninger inden for en vis periode med et valgt sandsynligheds-

niveau. For at sikre, at de interne modeller har en tilstrækkelig nøjagtighed, foretages der løbende kontrol af resultaterne.

Markedsrisikoen kan underopdeles i følgende komponenter:

. Renterisiko udtrykker generelt det forventede kurstab på rentepositioner, der vil følge af en umiddelbar stigning i renten på 1 procent
point.

. Valutakursrisikø er risiko for tab som følge af ændringer i valutakurser.

. Aktierisiko er risiko for tab som følge af ændringer i aktiekurser.

Ved udgangen af 2005 havde Danske Bank koncernen markedsrisici opgjort efter traditionelle risikomål, som vist i tabellen.

Markedsrisici

Renterisiko 508 81l1e
Noterede aktier 1.173 502
Unoterede aktier 3.381 3.579
Valutaindikator 2 5 14

 

Beholdningen af noterede aktier var ultimo 2005 højere end ultimo 2004. Den gennemsnitlige beholdning af unoterede aktier var på niveau
med 2004.

Valutaeksponeringen, som måles med udgangspunkt i danske kroner, var begrænset igennem 2005. Opgjort efter Finanstilsynets valutaindi-
kator 2 var valutarisikoen 5 mio. kr. ved udgangen af året.

Den viste fordeling af renterisiko på løbetider er beregnet ved en renteændring på 1 procent point opgjort ultimo året.

2005 Optil 1 år 1-3 år 3-7 år 7-11 år Over 11 år

 

Renterisiko 28 351 -113 -113 355

 

Koncernens Value-at-Risk udgjorde 203 mio. kr. ultimo 2005 (2004: 130 mio. kr.). Beløbet er udtryk for det statistisk set maksimale tab, som
koncernen med 99% sandsynlighed kunne risikere, såfremt positionen blev fastholdt i 10 dage. Koncernens Value-at-Risk var begrænset
igennem hele 2005.

 

 

2005 2004
Minimum Maksimum Minimum — Maksimum

10 dage 99% Gns VaR VvaR VaR Ultimo Gns VaR VaR VaR Ultimo
Efter risikotype

Rente 121 765 218 132 139 50 321 103
Valuta 15 10 15 7 31 11 43 15
Aktie 134 85 162 135 119 88 206 87
Diversifikationsgevinst -91 -65 -103 -71 -10S -51 -169 -75
Total VaR 179 106 292 203 184 98 401 130

 

Back tests og stress tests

For at dokumentere, at de interne modeller er tilstrækkeligt robuste til at måle koncernens markedsrisiko, udføres der daglige back-tests. Her
sammenholdes modellens beregnede tab med de faktiske tab samt de hypotetiske tab svarende til en situation, hvor koncernens positioner er
uændrede, men markedskurserne ændrer sig.

For at måle koncernens risiko for tab i situationer, hvor markedsforholdene er unormale, gennemføres en række stress tests og scenarie
analyser.

Stress tests baseret på worst case scenarier er typisk en kombination af historiske hændelser, mens ad hoc scenarier kan være relateret til
aktuelle eller kommende begivenheder.

120 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

Risikostyring

 

Mio. kr.

 

Likviditetsrisiko

Likviditetsrisiko er defineret som risikoen for tab som følge af, at:

. bankens finansieringsomkostninger stiger mere end ventet,

. banken afskæres fra at indgå nye forretninger pga. manglende finansiering

. banken i yderste konsekvens bliver ude af stand til at honorere sine forpligtelser pga. manglende finansiering

Likviditetsstyringen i Danske Bank er baseret på en løbende overvågning og styring af bankens operationelle og strukturelle likviditetsrisiko

under forskellige scenarier.

Den operationelle likviditetsrisiko styres med udgangspunkt i de af ledelsen godkendte limits, der foreskriver, at bankens likviditet på kort sigt
skal være positiv, Likviditeten opgøres med udgangspunkt i bankens registrering af kendte fremtidige ind- og udbetalinger fra indgåede forret-

ninger.

Det primære formål med styringen af bankens operationelle likviditetsrisiko er at sikre, at banken til enhver tid råder over en likviditetsbuffer,
der på kort sigt opvejer nettoafløbet fra indgåede forretninger samt den forventede likviditetsmæssige påvirkning.

I nedenstående tabel opdeles koncernens finansielle forpligtelser efter kontraktligt forfaldstidspunkt.

Finansielle forpligtelser

 

 

 

 

2005 0-3 måneder 3-12 måneder 1-5 år Over 5 år lalt
Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 424.358 31.710 16.946 3.349 476.363
Indlån 608.030 11.975 3.832 7.347 631.184
Forpligtelser i handelsportefølje 116.474 18.130 38.898 38.540 212.042
Udstedte realkreditobligationer 79.359 113.169 137.000 109,147 438.675
Andre gældsforpligtelser 124.371 37.064 79.449 10.215 251.099
Funding behov - - -
Efterstillede kapitalindskud - - 5.596 38.241 43.837
alt 1.352.592 212.048 281.721 206.839 2.053.200
2004

Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 324.380 27.487 1.488 14 353.369
Indlån 466.810 6.057 4.493 10.503 487.863
Forpligtelser i handelsportefølje 118.802 18.833 43.216 34.956 215.807
Udstedte realkreditobligationer 62.988 73.577 166.678 129.156 439.399
Andre gældsforpligtelser 134.573 29.770 24.973 939 190.255
Funding behov - - - - -
Efterstillede kapitalindskud . 1.094 3.807 28.797 33.698
lat 1.107.553 156.818 244.655 204.365 1.713.391

 

Den strukturelle likviditetsrisiko styres ud fra en række målsætninger om at styre bankens langsigtede likviditets ”mis-match” og dermed

sikre, at banken ikke opbygger et uhensigtsmæssigt stort fremtidigt finansieringsbehov. Den strukturelle likviditetsrisiko styres med udgangs-

punkt i en gap-rapport, som er baseret på en løbetidsmæssig fordeling af koncernens aktiver, passiver samt ikke balanceførte poster, Der
tages udgangspunkt i de kontraktligt fastsatte forfaldstidspunkter for det enkelte produkt. Der foretages korrektioner for at tage højde for, at

nogle balanceposter reelt har en løbetid, der afviger væsentligt fra det kontraktligt fastsatte.

Bankkoncernens nettolikviditet fordelt på løbetider
2005 Op til 1 måned 1-3 måneder 3-12 måneder 1-5 år

5-10 år

over 10 år

 

Ultimo (mia. kr.) 73 9 8 s0

102

62

 

DANSKE BANK ARSRAPPORT 2005. 121

Risikostyring

 

 

Forsikringsrisiko
Koncernens forsikringsrisici sammensættes af finansielle risici (markedsrisici og kreditrisici) og egentlige forsikringsmæssige risici.

De finansielle risici vedrører risikoen for, at et lavt afkast af kundernes investeringsaktiver i forhold til kundernes garanterede ydelser ikke kan
dækkes af kollektivt bonuspotentiale og bonuspotentialet på fripolicer.

Uen mest betydende faktor i de traditionelle iivsforsikringsprodukier er sarmspilei mellem invester "ingsaktiverne og livs
serne. Såfremt årets afkast af kundemidler ikke er tilstrækkeligt til dækning af kundernes forrentning, nødvendige styrkelser af livsforsikrings-
forpligtelserne mv., dækkes underskuddet først af kollektivt bonuspotentiale og dernæst af bonuspotentialet på fripoliceydelser, Er der herefter
stadig et uafdækket underskud, må egenkapitalen dække.

For at sikre sammenhæng mellem investeringsafkastet af kundemidler og kundernes garanterede ydelser overvåges de finansielle risici lø-
bende, og der er opstillet mål for de maksimale kurs- og renterisici. Der foretages løbende stresstest, så det sikres at Danica løbende kan
modstå et kursfald på aktier på 30 pct., en halvering af renten eller en stigning på 2,5 pct. point.

Kreditrisikoen på Danicas obligationsbeholdning er begrænset, idet hovedparten består af stats- og realkreditobligationer med en AAA rating
hos de internationale kreditvurderingsbureauer. Enkeltrisici er begrænsede, og der er modtaget sikkerhedsstillelse for værdien af afledte
finansielle renteafdækningspositioner,

Likviditetsrisikoen er ligeledes begrænset. En stor del af obligationsbeholdningen er investeret i meget likvide børsnoterede obligationer samt
let omsættelige udenlandske aktier.

De forsikringsmæssige risici vedrører udviklingen i dødelighed, invaliditet, kritisk sygdom mv. Eksempelvis påvirker en levetidsforlængelse
varigheden på udbetalingerne på visse pensionsprodukter, mens udviklingen i antallet af dødsfald, sygemeldinger og efterfølgende raskmeldin-
ger påvirker udgifterne til dødsfalds- og invaliditetsforsikringer.

De forskellige risikoelementer underkastes løbende aktuarmæssige analyser med henblik på opgørelsen af de forsikringsmæssige forpligtelser
og eventuelle forretningsmæssige tiltag. For at reducere de forsikringsmæssige udgifter er en mindre del af risiciene vedrørende dødsfald og
invaliditet afdækket gennem reassurance. Endvidere er foretaget afdækning mod katastrofer.

De forsikringsmæssige forpligtelser opgøres under hensyn til forpligtelsernes varighed. For livsforsikringer indregnes således den forventede
fremtidige dødelighed, mens invalideforsikringer opgøres under hensyn til forventninger om fremtidige raskmeldinger og genoptagelser af
gamle skader. Forventningerne baseres på erfaringer fra Danicas egen bestand af forsikringer. Endvidere opgøres forpligtelsernes følsomhed
over for ændringer i de nævnte forudsætninger.

Følsomhedsoplysningerne viser effekten af isolerede ændringer i rente, aktiekurs og ejendomspriser samt i aktuarmæssige forudsætninger på
Danicas resultat samt på kollektivt bonuspotentiale. Såfremt bonuspotentialet ikke er stort nok til at dække forsikringstagernes andel af effek-
ten, vil den resterende del dækkes af resultatet.

 

Følsomhedsoplysninger Danica 2005 Maksimal påvirkning af Maksimal påvirkning
Hændelse Minimum påvirkning af af kollektivt af bonuspotentiale på
Mia. kr. basiskapitalen bonuspotentiale fripoliceydelser
Rentestigning på 0,7 pct. point -0,1 2.0 3,2
Rentefald på 0,7 pct. point 0,1 2,4 -3,1
Aktiekursfald på 12 pct. - -3,1

Ejendomsprisfald på 8 pct. -0,1 -1,0

Valutakursændring med 0,5 pct.

sandsynlighed på 10 dage - -0,3

Tab på modpart er på 8 pct. -0,1 -1,1 .
Fald i dødelighedsintensiteten på 10 pct. - -1.6 -0,1
Stigning i dødelighedsintensiteten på 10 pct. . 1,4 0,1
Stigning i invaliditetshyppighed på 10 pct. - -0,3

 

Der er ved opgørelse af livsforsikringshensættelserne forudsat en forøgelse af levetiden på godt 2 år i forhold til forudsætningerne på teg-
ningstidspunktet.

122 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

Koncernoversigt

 

 

 

Selskabskapital Resultat Egenkapital  Ejerandel
1.000 enheder mio. kr. mio. kr. pct.
Danske Bank A/S, København 6.383.043 DKK 12.346 75.059 100
Kreditinstitutter
Realkredit Danmark A/S, København 630.000 DKK 2.393 30.831 100
home a/s, København 15.000 DKK 100
Omegadane SARL, Paris 8 EUR - 100
DDB8 Invest Limited, London 9,310 GBP 5 97 100
Northern Bank Limited, Belfast 88.000 GBP 285 2.579 100
Selskabet har 14 datterselskaber
National Irish Bank Limited, Dublin 78.435. EUR 133 2.330 100
Selskabet har 7 datterselskaber
DDB Fokus Invest AS, Trondheim 1.650.000. NOK 439 6.012 100
Fokus Bank ASA, Trondheim 1.849.567 NOK 100
Selskabet har 3 datterselskaber
Danske Bank international S.A., Luxembourg 90.625 EUR 45 1.083 100
Selskabet har 2 datterselskaber
Danske Bank Polska S.A., Warszawa 42.225 PLN so 480 100
DOB Invest AB, Linkåping 100.000 SEK 24 814 100
Selskabet har 5 datterselskaber
Forsikring
Forsikringsselskabet Danica, Skadeforsikringsaktieselskab af
1999, København 1.000.000 DKK 1.486 15.883 100
Danica Pension, Livsforsikringsaktieselskab, København
Selskabet har 6 datterselskaber
Nordenfjeldske Personforsikring AS, Trondheim
Danica Fondsforsikring AS, Trondheim
Investeringsselskaber mv.
Danske Markets Inc., Delaware 2.000 USD 2 24 100
Nordania Finans A/S, Birkerød 10.000 DKK 124 697 100
Danske Corporation, Delaware 4 USD - il 100
Danske Private Equity A/S, København 5.000 DKK 20 52 100
Danske Capital Finland Oy, Helsinki 1.000 EUR 32 61 100
Selskabet har 1 datterselskab
KHB VI A/S, København 111.700 DKK 10 195 100
Medicon Valley Capital I K/S, København 132.231 SEK -12 72 74
Medicon Valley Capital || K/S, København 268.654 SEK -3 27 99
Ejendomsaktieselskabet Virum-Vang, København 2.000 DKK 14 159 100
Selskabet har 1 datterselskab
A/S Conair i likvidation, København 20.000 DKK 4 3 Se
5 selskaber uden aktivitet 2.500 DKK 4 100
Øvrige virksomheder
Polonius Inc., London 25 USD
Polonius Ltd., London 1 USD 17 29

 

Øvrige virksomheder omfatter virksomheder, der indgår i konsolideringen som følge af bestemmende indflydelse gennem administrationsafta-

ler mv.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 123

Overgang til IFRS

 

Mio. kr.

 

Koncernen er pr. 1. januar 2005 overgået til anvendelse af IFRS som godkendt af EU, og sammenligningstal er med virkning fra 1. januar 2004
tilrettet i overensstemmelse hermed. Effekten af overgangen til IFRS er præsenteret i årsrapporten for 2004, idet der dog er foretaget enkelte
reklassifikationer i balancen samt metodeændring vedrørende nedskrivning på udlån, jf. anvendt regnskabspraksis. Ajourført IFRS White
paper er tilgængeligt på www.danskebank.dk/ir under særskilt menupunkt ”IFRS". | IFRS White paper findes bl.a. en detaljeret redegørelse for
ændringer i værdiansættelse og præsentation af resultatopgørelse og balance.

Koncernens pengestrømme er ikke ændret som følge af overgangen til IFRS. På en række punkter er præsentation af pengestrømsopgørelsen
mere detaljeret end efter tidligere praksis og definitionen af likvide midler efter IFRS indeholder ikke visse værdipapirer som det var tilfældet

efter tidligere praksis.

I nedenstående tab fremgår effekten af overgangen til IFRS på såvel egenkapital som årets resultat 2004.

Effekt af IFRS på egenkapital og årets resultat

 

 

 

 

 

 

 

Egenkapital Egenkapital
1. januar Årets resultat 31. december
2004 2004 2004
2004 praksis 60.253 10.558 60.806
Udbytte 4.403 5.010
Korrektion af 2004 praksis 64.656 10.558 65.816
Nedskrivninger på udlån 5.451 -797 4.654
Stiftelsesprovisioner -415 -34 -449
Personaleforpligtelser -398 3 -395
Pensionsforpligtelser 213 -90 -303
Eliminering af egne aktier -1.241 -387 -1.762
Aktiebaseret vederlæggelse 133 115 296
Ejendomme 470 -234 248
Indretning af lejede lokaler 175 -97 128
Tilbagebetalingspligtige reserver 146 -63 83
Erstatningshensættelser, forsikringskontrakter -27 -3 -30
Unit-link -24 -18 -42
Regnskabsmæssig sikring af operationel leasing -140 -35 -175
Valutaomregning - 32
Minoritetsinteresser 256 28 267
Udskudt skat 231 66 297
Øvrige skattemæssige effekter -1.324 355 1.044
Ændring ved overgang til IFRS praksis i alt 2.618 -1.241 1.179
IFRS praksis 67.274 9.317 66.995
Metodeændring vedrørende nedskrivning på udlån,
jf. anvendt regnskabspraksis -2e
Korrigeret IFRS praksis 67,274 9.317 66.973

 

124 DANSKE BANK ARSRAPPORT 2005

Overgang til IFRS

 

Mio. kr.

 

Effekt af IFRS på resultatopgørelsen 2004

2004 praksis

 

Ændringer IFRS praksis

 

 

 

 

Renteindtægter 67.639 1.027 68.666 Renteindtægter
Renteudgifter -48.752 5.924 -42.828  Renteudgifter
Netto renteindtægter 18.887 6.951 25.838 Nettorenteindtægter
Udbytte af kapitalandele 319 -319 …
Gebyrer og provisionsindtægter 7.381 -285 7.596 Modtagne gebyrer
Afgivne gebyrer og provisionsudgifter -1.483 7328 -1.811  Afgivne gebyrer
Kursreguleringer -437 9.747 9.310. Handelsindtægter
Andre ordinære indtægter 1.785 1.468 3,953 Andre indtægter

13.617 13.617 Nettopræmieindtægter

28.414 -28.414. Forsikringsydelser
Resultat af kapitalandele i associerede og Resultat af kapitalandele i associerede virk-
tilknyttede virksomheder 2.321 -1,310 411 somheder

Avance ved salg af associerede og tilknyttede

- . 349 349 virksomheder
Udgifter til persanale og administration -14.184 -834 -15.018 Udgifter til personale og administration
Af- og nedskrivninger på immaterielle og Af- og nedskrivninger på immaterielle og
materielle aktiver -529 -808 -1,337 materielle aktiver
Andre ordinære udgifter -13 13 -
Tab og hensættelser på debitorer 18 1777 -759 Tab på udlån
Skat -4.007 289 -3.718 Skat
Årets resultat 10.558 -1.241 9.317 Årets resultat
Henførsel til minoritetsinteresser - 28 28 Henførsel til minoritetsinteresser

 

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005. 125

Overgang til IFRS

 

Mio. kr.

 

Effekt af IFRS på balancen ultimo 2004

 

 

 

 

2004 praksis Ændringer IFRS praksis
Kassebeholdning og anfordringstilgodehaven- Kassebeholdning og anfordringstilgodehaven-
der hos centralbanker 7.741 7.741 der hos centralbanker
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og Tilgodehavender hos kreditinstitutter og
centralbanker 230.440 250 230.690 centralbanker
Aktier mv. 501.227 -78.680 422.547 Aktiver i handelsportefølje
Obligationer 13.027 18.478 31.505 Finansielle investeringsaktiver
Udlån 1.120.046 504.808 615.238 Bankudlån
- 524.428 524.428 Realkreditudlån
Aktiver i puljer og unit-link investerings-
29.207 29.207 kontrakter
- 163.205 163.205 Aktiver vedr. forsikringskontrakter
Kapitalandele i associerede virksomheder 1.350 -åR 1.308 Kapitalandele i associerede virksomheder
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder 14.737 -14,737 - -
Immaterielle aktiver 351 96 447 Immaterielle aktiver
- - 4.463 4.463 Investeringsejendomme
Materielle aktiver 5.308 1.160 6.468 Materielle aktiver
Egne kapitalandele 1.396 -1.264 132 Aktuelle skatteaktiver
- 488 488 Udskudte skatteaktiver
Andre aktiver 181.694 -167.054 14.640 Andre aktiver
Periodeafgrænsningsposter 1.180 -1.180 -
Aktiver i alt 2.078.497 -25.990 2.052.507 Aktiver i alt
Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 353.369 - 353.369 Gæld til kreditinstitutter og centralbanker
Indlån 520.040 -32.177 487.863 Indlån
- - 215,807 215.807 Forpligtelser i handelsportefølje
Udstedte obligationer 840.300 -407.901 432.399 Udstedte realkreditobligationer
Indlån i puljer og unit-link

- - 35.944 35.944  investeringskontrakter

191.149 191.149 Forpligtelser vedr. forsikringskontrakter

180.255 190.255 Andre udstedte obligationer

2.047 2.047 Aktuelle skatteforpligtelser

- - 563 563 Udskudte skatteforpligtelser
Andre passiver 268.072 -225.632 42.440 Andre forpligtelser
Periodeafgrænsningsposter 890 -890 -
Hensættelser til forpligtelser 1.322 -1.322 - -
Efterstillede kapitalindskud 33.696 2 33.698 Efterstillede kapitalindskud
Minoritetsinteresser 2 265 267 Minoritetsinteresser
Egenkapital 60.806 5.900 66.706 Egenkapital
Forpligtelser og egenkapital i alt 2.078.497 -25.990 2.052.507 Forphligtelser og egenkapital i alt

 

126 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

Overgang til IFRS

 

 

Anvendt regnskabspraksis 2001-2003

Danske Banks koncernregnskab blev før 1. januar 2004 aflagt i overensstemmelse med Finanstilsynets regler for finansielle virksomheder.
Der henvises til IFRS White paper på www.danskebank.dk/ir for en beskrivelse af forskellene mellem den tidligere og nuværende anvendte
regnskabspraksis. Nedenfor er i oversigtsform præsenteret områder, hvor regnskabspraksis afveg fra den nuværende regnskabspraksis.

. Datterselskabet Danica Pension blev indregnet efter indre værdis metode

. Foreslået udbytte reducerede egenkapitalen og blev præsenteret som en forpligtelse

. Hensættelser til tab på udlån blev generelt indregnet på et tidligere tidspunkt

. Stiftelsesprovisioner blev indtægtsført på betalingstidspunktet

2 Personaleforpligtelser blev afsat ud fra skattemæssige regler

. Jubilæumsgratialer blev udgiftsført på udbetalingstidspunktet

. Ydelsesbaserede pensionsordninger blev behandlet som bidragsbaserede pensionsordninger

. Egne aktier blev indregnet som aktiv, bortset fra egne aktier anskaffet med henblik på nedskrivning af aktiekapitalen

. Den indre værdi af aktiebaseret vederlæggelse blev udgiftsført/hensat på tildelingstidspunktet. Efterfølgende ændringer i indre værdi blev
indregnet under handelsindtægter

. Investeringsejendomme blev optaget til kostpris med fradrag af foretagne af- og nedskrivninger

. Domicilejendomme blev før 1994 opskrevet, hvis dagsværdien forsigtigt opgjort var væsentligt højere end bogført værdi

. Indretning af lejede lokaler før 2003 blev ikke aktiveret

. Valutaomregning af udenlandske enheder blev indregnet direkte i resultatopgørelsen

. Minoritetsinteresser blev ikke præsenteret som en del af egenkapitalen

. Udskudt skat i datterselskabet Danica Pension blev tilbagediskonteret

. Realkreditudlån blev værdiansat til nominel værdi fratrukket eventuelle nedskrivninger

. Udstedte realkreditobligationer blev værdiansat til nominel værdi

. Tilbagebetalingspligtige reserver i Realkredit Danmark var indregnet til kurs pari

. Beholdning af egne udstedte obligationer blev indregnet som aktiv

. Koncernens securitiseringsaktiviteter blev ikke konsolideret

. Goodwill erhvervet før 2002 blev straksafskrevet via egenkapitalen. Efter 2002 blev goodwill aktiveret og afskrevet over maksimalt
20 år

. Operationel leasing blev værdiansat og præsenteret som udlån

. Kundemidler indsat i puljeopsparing samt tilhørende aktiver blev indregnet linie for linie

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 127

Nøgletalsdefinitioner

 

 

Nøgletal
Årets resultat pr. aktie (kr.

Årets resultat pr. aktie (udvandet) (kr.)

Årets resultat i pct. af øns. egenkanita]
Omkostninger i pct. af indtægter
Solvensprøcent

Kernekapitalprocent

Risikovægtede poster

Udbytte pr. aktie (kr.)
Børskurs, ultimo
Indre værdi pr. aktie (kr.]

Heltidsmedarbejdere, ultimo

Formel
Årets resultat divideret med gennemsnitligt antal udestående aktier i året

Årets resultat divideret med gennemsnitligt antal udestående aktier i året inkl. udvandingseffekt af
aktieoptioner og betingede aktier

Årets resultat divideret med gannamsnitlig agenkanital i året

Driftsomkostninger divideret med indtægter i alt

Basiskapital efter fradrag 1 alt divideret med risikovægtede poster

Kernekapital inkl. hybrid kernekapital efter fradrag divideret med risikovægtede poster

Summen af vægtede aktiver og ikke balancefarte poster uden for handelsbeholdningen samt vægtede
poster med markedsrisiko i handelsbeholdningen opgjort efter Finanstilsynets regler for kapitaldæk-
ning

Foreslået udbytte af årets resultat divideret med antal udstedte aktier ultimo året

Kurs (alle handler) på Danske Bank aktien ultimo året

Egenkapital ultimo året divideret med antal udestående aktier ultimo året

Antal fuldtidsansatte (deltidsansatte omregnet til fuldtidsansatte] ultimo året

128 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

Regnskab - Danske Bank A/S

 

Mio. kr.

 

Moderselskabet Danske Bank A/S' regnskab aflægges fra 1. januar 2005 efter lov om finansiel virksomhed herunder Finanstilsynets bekendt-
gørelse om finansielle rapporter for kreditinstitutter m.fl. og sammenligningsta] er med virkning fra 1. januar 2004 tilrettet i overensstem-
melse hermed. Regelsættet er identisk med koncernens værdiansættelse efter IFRS bortset fra, at domicilejendomme i moderselskabet vær-
diansættes til skønnet dagsværdi, og der ikke anvendes ”korridor”-metode på pensionsforpligtelser. Kapitalandele i dattervirksomheder værdi-
ansættes efter indre værdis metode, herunder udgiftsføres dattervirksomheders skat under "Resultat af kapitalandele i associerede og tilknyt-
tede virksomheder”. Desuden afviger opstillingsformen for moderselskabets regnskab fra koncernens opstilling efter IFRS.

Ved overgangen til Finanstilsynets nye regelsæt blev moderselskabets egenkapital pr. 31. december 2004 forøget med 6.753 mio. kr. til
67.559 mio. kr, inklusive udbytte for 2004. Såfremt regnskabet for 2004 var aflagt efter det nye regelsæt, ville resultatet for 2004 være
reduceret med 1.509 mio. kr. ti] 9.049 mio. kr. På side 73-74 er vist en mere specificeret præsentation af effekten for 2004 ved modersel-
skabets overgang til Finanstilsynets nye regelsæt,

For resultat og egenkapital er nedenfor præsenteret forskellen meilem koncernens iFRS regnskab og koncernens indbereining lil Finanstilsy-
net.

 

 

 

Egenkapital

Resultat ultimo

2005 2005

Koncernens opgørelse efter IFRS 12.822 74.510
Domicilejendomme -204 990
Pensionsforpligtelser -422 534
Skattemæssig effekt 154 141
Minoritetsinteresser 4 2.992
Koncernens opgørelse efter Finanstilsynets regelsæt 12.346 78.099
Minoritetsinteresser efter Finanstilsynets regelsæt - -3.040
Moderselskabets opgørelse efter Finanstilsynets regelsæt 12.346 75.059

 

Minoritetsinteresser efter Finanstilsynets regelsæt omfatter blandt andet andele i særlige reserver i pro rata konsoliderede associerede
virksomheder.

DANSKE BANK ARSRAPPORT 2005. 129

Resultatopgørelse - Danske Bank A/S

 

 

 

 

 

 

 

 

Note Mio. kr. 2005 2004
2 Renteindtægter 52.756 36.388
3 Renteudgifter 38.814 23.499
Netto renteindtægter 13.942 12.889
Udbytte af aktier mv. 70 47
4 Gebyrer og provisionsindtægter 7.896 7.115
Afgivne gebyrer og provisionsudgifter 1.447 1.215
Netto rente- og gebyrindtægter 20.461 18.832
5 Kursreguleringer 165 56
Andre driftsindtægter 1.377 1.202
6 Udgifter til personale og administration 11.144 11.436
12,13. Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver 1.447 1.240
Andre driftsudgifter 1
11 Nedskrivninger på udlån mv. 1.168 602
Resultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede virksomheder 5.045 4.530
Resultat før skat 15619 11.229
8 Skat 3.273 2.180
Årets resultat 12.346 9.049
Forslag til resultatdisponering
Reserve efter indre værdis metode 4.438 2.941
Udbytte for året 6.383 5.010
Overført overskud 1.525 1.098
Disponeret i alt 12.346 9.049

 

130 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

Balance - Danske Bank A/S

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Note Mio. kr, 2005 2004
AKTIVER
Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender has centralbanker 3.778 7.077
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 378.464 230.104
10 Udlån og andre tilgodehavender til amortiseret kostpris 641.307 509.061
Obligationer til dagsværdi 331.064 299.795
Obligationer til amortiseret kostpris 223 -
Aktier mv. 4.772 2.770
Kapitalandele i associerede virksomheder 974 957
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder 60.656 51.019
16 Aktiver tilknyttet puljeordninger 36.165 31.648
Immaterielle aktiver 6.148 351
Grunde og bygninger i alt 4.070 4.757
12 Investeringsejendomme 112 548
12 Domicilejendomme 3.958 4.209
13 Øvrige materielle aktiver 2.938 2.467
Aktuelle skatteaktiver 46 35
14 Udskudte skatteaktiver 41 403
Midlertidigt overtagne aktiver - .
17 Andre aktiver 160.763 177.717
Periodeafgrænsningsposter 2.140 1.074
Aktiver i alt 1.638.547 1,379,235
PASSIVER
GÆLD
18 Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 487.033 371.236
19 Indlån og anden gæld 524.657 453.768
Indlån i puljeordninger 37.721 32.853
20 Udstedte obligationer til amortiseret kostpris 235.119 174.146
Aktuelle skatteforpligtelser 380 1.616
21 Andre passiver 232.504 242.473
Periodeafgrænsningsposter 682 759
Gæld i alt 1.518.096 1.276.851
HENSATTE FORPLIGTELSER
Hensættelser til pensioner og lignende forpligtelser 698 Slge
14 Hensættelser til udskudt skat 540 69
Hensættelser til tab på garantier 173 159
Andre hensatte forpligtelser 144 387
Hensatte forpligtelser i alt 1.555 1.127
EFTERSTILLEDE KAPITALINDSKUD
22 Efterstillede kapitalindskud 43,837 33.698
EGENKAPITAL
Aktiekapital 6.383 6.723
Akkumulerede værdireguleringer 652 602
Reserve efter indre værdis metode 11.231 6.793
Overført overskud 56.793 53.441
Egenkapital i alt 75.059 67.559
Heraf foreslået udbytte 6.383 5.010
Passiver i alt 1.838.547 1.379.235

 

 

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 131

Noter til resultatopgørelse - Danske Bank A/S

 

 

 

 

 

 

Note Mio. kr. 2005 2004

1 Netto rente- og gebyrindtægter samt kursreguleringer fordelt på segmenter
Bankaktiviteter 17.453 16.313
Danske Markets 2.355 1.826
Danske Capital 644 510
Øvrige 174 127
iaii 2U.GEG 15.776
Geografiske segmenter
Danmark 16.786 14.266
Finland 24 6
Norge 80 -
Storbritannien 2.979 2.826
Sverige 474 1.465
Tyskiand 243 168
USA 34 45
lalt 20.626 18.776

 

Fordelingen på geografiske segmenter foretages på grundlag af bogføringsstedet for de enkelte transaktioner. | Danmark indgår finan-

sieringsudgifter vedrørende investeringer i udenlandske aktiviteter.

 

 

 

 

 

2 Renteindtægter
Reverse repo med kreditinstitutter og centralbanker 5.273 2.746
Kreditinstitutter og centralbanker 10.776 6.247
Reverse repo-udlån 5.000 2.978
Udlån og andre tilgodehavender 17.506 15.850
Obligationer 12.033 9.721
Afledte finansielle instrumenter i alt 2.163 -1.213

Valutakontrakter 3.207 -582
Rentekontrakter -1.044 -631

Øvrige renteindtægter 5 59
l alt 52.756 36.388

3 Renteudgifter
Repo med kreditinstitutter og centralbanker 4.662 2.312
Kreditinstitutter og centralbanker 17.469 9.430
Repo-indlån 1.670 1.117
Indlån og anden gæld 6.767 5.506
Udstedte obligationer 5.912 3.881
Efterstillede kapitalindskud 2.012 1.802
Øvrige renteudgifter 322 51
l alt 38.814 23.499

4 Gebyrer og provisionsindtægter
Værdipapirhandel og depoter 3.484 2.676
Betalingsformidling 1.335 1.464
Lånesagsgebyrer 1.242 1.255
Garantiprovision 775 784
Øvrige gebyrer og provisioner 1.060 936
| alt 7.896 7.115

 

134 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

Noter til resultatopgørelse - Danske Bank A/S

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Note Mio. kr. 2005 2004
5 Kursreguleringer
Udlån til dagsværdi 323 96
Obligationer -2.320 402
Aktier mv. 826 490
Investeringsejendomme 100 329
Valuta 1.192 623
Afledte finansielle instrumenter 1.910 -2.438
Aktiver tilknyttet puljeordninger 4.285 1.953
Indlån i puljeordninger -4.462 -2.048
Øvrige aktiver 398 671
Øvrige forpligtelser -2.088 -134
|alt 165 56
6 Udgifter til personale og administration
Løn og vederlag til direktion og bestyrelse
Direktion 10 g
Bestyrelse 8 8
lalt 18 17
Personaleudgifter
Len 6.160 6.281
Pension 950 762
Lønsumsafgift mv. 731 720
|alt 7.841 7.763
Øvrige administrationsudgifter 3.285 3,656
Udgifter til personale og administration i alt 11.144 11.436
Heltidsmedarbejdere, gns. antal 13,260 13.473
Vederlag til bestyrelse og direktion mv. er yderligere beskrevet i koncernregnskabet.
7 Revisionshonorar
Samlet honorar til de generalforsamlingsvalgte revisions-
virksomheder, der udfører den lovpligtige revision 10 7
Heraf vedrørende andre ydelser end revision 3 2
8 Skat
Beregnet skat af årets indkomst 2.752 2.161
Udskudt skat, ændring som følge af nedsættelse af skatteprocent 24
Udskudt skat i øvrigt 505 65
Efterregulering af tidligere års beregnet skat 20 -109
Skat på hensættelser 20 63
lalt 3.973 2.180
Effektiv skatteprocent Pct. Pct.
Dansk skatteprocent 28,0 30.0
Ikke skattepligtige indtægter og ikke fradragsberettigede udgifter 02 -0,6
Afvigelse i udenlandske enheders skat i forhold til dansk skatteprocent 0,5 0,4
Nedsættelse af skatteprocent 0,2
Efterregulering af tidligere års skat 0,2 O
Skat på hensættelser 63.2 6
Effektiv skatteprocent 28,5 29,4
Heraf indregnet under resultat af kapitalandele 7,7 10,2
| alt 20,8 19,2

 

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 135

Noter til balance - Danske Bank A/S

 

 

 

 

 

Note Mio, kr. 2005 2004

9 Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker
Anfordringstilgodehavender 24.136 20.125
Til og med 3 måneder 320.769 245.171
Fra 3 måneder til og med 1 år 20.128 7.718
Fra 1 årtilog med 5 år 9.688 12.901
Over 5 år 3.743 4.189
lalt 378.464 290.104
Tilgodehavender hos kreditinstitutter 276.172 210.480
Tilgodehavender på opsigelse hos centralbanker 102.892 79.624
l alt 378.464 290.104

 

 

 

 

 

 

 

 

Heraf udgør reverse repo-forretninger 188.857 125.160
10 Udlån og andre tilgodehavender til amortiseret kostpris
Anfordringstilgodehavender 57.288 27.807
Til og med 3 måneder 320.454 237.987
Fra 3 måneder til og med 1 år 87.800 83,123
Fra 1 år til og med 5 år 69.714 72.973
Over 5 år 106.051 87.171
lalt 641.307 509.061
Heraf udgør reverse repo-forretninger 209.732 144.908
Udlån og garantier fordelt på sektorer og brancher
Pct. Pet.
Offentlige myndigheder 4,0 2,7
Erhverv
Landbrug, jagt og skovbrug 1,1 1,1
Fiskeri 0,0 0,1
Fremstillingsvirksomhed, råstof-
udvinding, el-, gas-, vand- og varmeværker 102 10,3
Bygge- og anlægsvirksomhed 1,1 1,4
Handel, restaurations- og hotelvirksomhed 4,3 52
Transport, post og telefon 2,5 2,3
Kredit-, finansierings- og forsikringsvirksomhed 47,3 47,5
Ejendomsadministration og -handel samt forretningsservice 8,8 9,5
Øvrige erhverv 0,0 0,8
Erhverv i alt 75,3 782
Private 20,7 19,1
l alt ” 100,0 100,0

 

136 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

Noter til balance - Danske Bank A/S

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Note Mio. kr.
11 Nedskrivninger på udlån og garantier mv.
Udlån og Udlån og Andre Andre
garantier, garantier, tilgodehav., tilgodehav.,
individuel gruppevis individuel gruppevis
nedskr. nedskr. nedskr. nedskr. lalt
Nedskrivninger, primo 2005 4.568 1.047 9 5.624
Nedskrivninger i årets løb 2.190 258 2.448
Tilbagefoørsel af tidligere foretagne
nedskrivninger 3.528 533 4.061
Andre bevægelser 57 1 58
Nedskrivninger, ultimo 2005 3.287 773 39 4.069
Nedskrivninger, primo 2004 6.179 - 27 6.206
Nedskrivninger i årets løb 2.394 313 2.707
Tilbageførsel af tidligere foretagne
nedskrivninger 4.257 - 16 4.273
Andre bevægelser 252 734 2 984
Nedskrivninger, ultimo 2004 4.568 1.047 9 5.624
2005 2004
Udlån mv., hvor der er indtruffet objektiv indikation for værdiforringelse, udgjorde i alt før nedskriv-
ning. Beløbet inkluderer ikke udlån mv., der er nedskrevet til nul 2.895 3.070
Regnskabsmæssig værdi efter nedskrivning 1.631 1.854
lg Investerings- og domicilejendomme
2005 2004
Investerings- Domicil- Investerings- Domicil-
ejendomme ejendomme ejendomme ejendomme
Dagsværdi hhv. omvurderet værdi, primo 548 4.209 954 4.639
Valutakursregulering - . -
Tilgang 13 6 1
Afgang 457 551 428 304
Afskrivning - 29 33
Værdiregulering ført direkte på egenkapita) - 188
Værdiregulering ført i resultatopgørelse 8 54 21 5
Andre ændringer - 81 -88
Dagsværdi hhv. omvurderet værdi, ultimo 112 3.958 548 4.209

 

Ejendommene er værdiansat af koncernens egne vurderingsmænd.

DANSKE BANK ARSRAPPORT 2005. 137

Noter til balance - Danske Bank A/S

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Note Mio. kr. 2005 2004
13 Øvrige materielle aktiver
Kostpris primo 4.982 4.532
Valutakursregulering 2 -
Tilgang 1.568 1.254
Afgang 948 804
Overførsel til andre poster
Kostpris ultimo 5.600 4.982
Af- og nedskrivninger primo 2.515 2.345
Valutakursregulering -7 8
Afskrivning 706 967
Nedskrivning
Af- og nedskrivning på afhændede aktiver 552 805
Tilbageførsel af tidligere års nedskrivning
Af- og nedskrivninger ultimo 2.662 2.515
Regnskabsmæssig værdi ultimo 2.938 2.467
14 Ændring i udskudt skat
Valutakurs- indregnet i årets indregnet i egen-
2005 Primo regulering resultat kapitalen Ultimo
Immaterielle aktiver 47 111 158
Materielle aktiver 382 557 939
Værdipapirer -34 -149 -183
Hensatte forpligtelser -592 239 -353
Fremførbart underskud -
Andet -137 115 -40 -62
talt -334 873 -40 499
Heraf regulering af tidligere års skat 392
2004
Immaterielle aktiver -83 130 47
Materielle aktiver 341 41 382
Værdipapirer -33 -1 -34
Hensatte forpligtelser -581 -11 -592
Fremførbart underskud -
Andet 87 -224 -137
balt -269 -65 -334
Udskudt skat
Udskudte skatteaktiver 41 403
Hensættelse til udskudt skat 540 69
Udskudt skat, netto 499 -334
15 Hold-til-udløb aktiver
Dagsværdien af hold-til-udløb aktiver udgør 224
Den regnskabsmæssige værdi af disse aktiver udgør 223

 

138 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005

Noter til balance - Danske Bank A/S

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Note Mio. kr. 2005 2004
16 Puljeaktiver
Obligatinner til dagsværdi 21.747 21.548
Aktier 12.123 9.329
Investeringsforeningsandele 2.643 999
Kontant indestående mv. 1.208 977
Aktiver i alt før eliminering 37.721 32.853
Egne aktier 599 438
Øvrige interne mellemværender 957 767
Ialt 36.165 31.648
17 Andre aktiver
Positiv markedsværdi af afledte finansielle instrumenter 147.319 164.200
Øvrige aktiver 13.444 13.517
lalt 160.763 177.717
18 Gæld til kreditinstitutter og centralbanker
Anfordringsgæld 41.609 35.301
Til og med 3 måneder 423.751 307.696
Fra 3 måneder til og med 1 år 21.132 27.775
Fra 1 år til og med 5 år 537 450
Over 5 år 4 14
|lalt 487.033 371.236
Heraf udgør repo-forretninger 86.346 68.374
19 Indlån og anden gæld
På anfordring 241.270 208.835
Med opsigelsesvarsel 6.527 65.054
Tidsindskud 161.828 168.259
Repoindlån 96.882 52.356
Særlige indlånsformer 18.150 18.264
lalt 524.657 453.768
På anfordring 241.270 208.835
Til og med 3 måneder 263.563 223.407
Fra 3 måneder til og med 1 år 9.131 6.659
Fra 1 år til og med 5 år 3.349 4.457
Over 5 år 7.344 10.410
lalt 524.657 453.768
20 Udstedte obligationer til amortiseret kostpris
På anfordring - -
Til og med 3 måneder 118.853 129.801
Fra 3 måneder til og med 1 år 32.834 20.788
Fra 1 år tilog med 5 år 73.597 22.248
Over 5 år 9.835 1.909
| alt 235.119 174.146
el Andre passiver
Negativ markedsværdi af afledte finansielle instrumenter 149.254 171.267
Øvrige passiver 83.250 71.206
lalt 232.504 242.473

 

DANSKE BANK ARSRAPPORT 2005 139

Noter til balance - Danske Bank A/S

 

Note Mio. kr.

 

22 Efterstillede kapitalindskud

Efterstillede kapitalindskud er gældsforpligtelser i form af ansvarlig lånekapital og hybrid kernekapital, som i tilfælde af bankens likvi-
dation eller konkurs først fyldestgøres efter de almindelige kreditorkrav. Efterstillede kapitalindskud medregnes i basiskapitalen mv. i

henhold til lov om finansiel virksomhed 88 124, 132 og 136.

 

 

 

 

 

 

 

Tilbage- 31. dec. 31. dec.

Nominel Rente- betalings- 2005 2004
Valuta Mio. sats Modtaget Forfald kurs Mio. kr. Mio. kr.
indfriede lån 2.734
JPY 10.000 6,300 1992 14.09.2010 100 537 527
USD 300 var. 1997 04.04.2009 100 1.897 1.640
US0 500 7,400 1997. 15.06.2010 100 3.162 2.734
EUR 700 5,750 2001. 26.03.2011 100 5.223 5.207
EUR 400 5,875 2002 26.03.2015 100 2.984 2.975
EUR 500 5,125 2002 12.11.2012 100 3.730 3.719
EUR 500 4,250 2003. 20.06.2016 100 3.730 3.719
NOK 1.770 var, 2003 25.05.2014 100 1.654 1.597
GBP 350 5,375 2003 29.09.2021 100 3.810 3.673
NOK 500 var, 2003 15.02.2014 100 467 451
SEK 750 var. 2004 22.12.2013 100 596 619
EUR 700 4,100 2005 16.03.2018 100 5.823 -
EUR 500 var. 2005 09.09.2013 100 3,730
NOK 535 var. 2005 22.03