Assets
| Type | Time | Amount | Unit |
|---|
Revenue
| Type | Start date | End date | Amount | Unit |
|---|
XML
See the xml submitted here:
No XML document available for this report.
Separator
The full data:
EET ET ET Eee ESEREesE
ESS ES REE ESS SEE eee ES ESS EESES
SETE, < rn SE =
SES SR DE
kuren =g er
Se = mr Eee: 2 rer
» Indholdsfortegnelse , corien:
gar 23 MRS, 2007
-
Nun
Kunst i banken / Art at the bank 4
Generalforsamling / Annual general meeting 5
Danske Andelskassers Bank A/S 6
Ledelsesberetning / Management's review 9
Anvendt regnskabspraksis / Accounting policies 20
Resultatopgørelse / Income statement 27
Balance / Balance sheet 28
Påtegninger / Reports and statements 30
Noter / Notes 35
Organisation / Organisation 49
Danske Andelskassers
Bank A/S 2006
» Indhold / Contents
» Kunst I banken / ar stine bank
Banken har siden 1988 haft 10-15 årlige kunstudstil-
linger af diverse nordiske kunstnere, fortrinsvis dan-
ske kunstnere. Dette har medført en pæn samling af
forskelligartet nutidskunst, idet der fra hver udstilling
indkøbes mindst et kunstværk til bankens samling.
| 2006 har 12 kunstnere udstillet, hvis kunstværker
ses i denne årsrapport.
Samlingen kan ses i bankens åbningstid.
Since 1988, the bank has held 10-15 annual art
exhibitions of various Nordic artists, primarily from
Denmark. This has resulted in quite a large col-
lection of different contemporary art as at least one
work of art is acquired from each exhibition for the
bank's collection. In 2006, 12 artists exhibited, and
their works are shown in this annual report.
The collection can be seen during the bank's open-
ing hours.
imod høsten Imod aften
Øssur Mohr
Sommeraften med dis
Fødselsår: 1961. Øssur Mohr tilhører den yngre generation af færøske malere og har allerede markeret sig stærkt her i Syddanmark.
Den overvældende natur er grundtonen i hans motivverden hvor han kredser om emnet bygden (mennesket) i modspil til den
uundgåelige storladne natur.
GREEN SST TE See RER US NÆRE ere RE eee Æsel ele REE Es l ER se SISSE KTO]
arelsslele elle TEE eler ESKE ETS leo IS TER ere O ELSE AR ET et el Rene SET et T ere TET e] Iles e RESEN TEL ole TSA ALT STED]
interacting with the inevitable, grand nature.
» Kunst i banken / Art at the bank
» Generalforsamling / Annual general meeting
Bankens ordinære generalforsamling afholdes
Lørdag, den 10. marts 2007 kl. 10.00 på Munkebjerg Hotel, Vejle
Dagsorden
1. Valg af dirigent.
. Bestyrelsens beretning om bankens virksomhed i det forløbne år.
. Fremlæggelse af årsberetning og årsrapport med revisionspåtegning til godkendelse.
. Beslutning om anvendelse af overskud eller dækning af tab i henhold til det godkendte regnskab.
. Valg af bestyrelsesmedlemmer.
. Valg af revisor.
Behandling af forslag fra bestyrelse eller aktionærer.
0 NMN M&M how n…nNn
. Eventuelt.
Ad pkt. 7. Der er af bestyrelsen fremsat forslag til en mindre opdatering og justering af bankens vedtægter.
Forslaget til vedtægtsændringer kan rekvireres i banken.
The bank's annual general meeting will be held on
Saturday, 10 March 2007 at 10 am at Munkebjerg Hotel, Vejle, Denmark
Agenda:
1. Election of chairman of the meeting.
. Review by the Board of Directors on the activities of the bank during the year.
. Presentation of annual review and annual report with auditors' report for adoption.
AA W N
. Resolution concerning the appropriation of profits or the cover of losses in accordance with
the adopted annual report.
. Election of members to the Board of Directors.
. Appointment of auditors.
'.. Consideration of proposals from the Board of Directors or the shareholders.
Ø NM Mm u
. Any other business.
Re 7. The Board of Directors has proposed minor updates of and adjustments to the bank's Articles of Asso-
ciation. The proposed amendments to the Articles of Association can be obtained in the bank.
» Generalforsamling / Annual general meeting
» Danske Andelskassers Bank A/S
- din investeringsbank
Banken
- startede sin virksomhed den 1. april 1970.
- har hovedkontor i Hammershøj midtvejs mellem
Viborg og Randers.
- ejes af de 25 Andelskasser i Jylland og på Fyn,
som er medlem af Sammenslutningen Danske
Andelskasser (SDA).
- henvender sig til pengeinstitutter, institutionelle
investorer og private med bankprodukter først og
fremmest på investeringsområdet.
- fungerer som fællesbank for aktionærandelskas-
serne på likviditets-, fonds- og udlandsområdet.
- er depotbank for investeringsforeningen Sparinvest
og udbyder af foreningens produkter.
- har en solvensprocent på 39 mod lovgivningens
Bestyrelse
Direktør Gert Hansen, Nordenskov (formand)
Læge Jens Peder Kaalund, Hammershøj (næstf.)
Gårdejer Jens Jørgensen Hald, Hadsund
Advokat Jakob Fastrup, Ikast
Viceskoleinspektør Peder A. Josefsen, Ringe
Læge Keld Lamberts, Høruphav
Direktør Hans-Jørn Madsen, Bramming
Gårdejer Asger Pedersen, Outrup
Gårdejer Visti Pedersen, Frederiks
Direktion
Bankdirektør Bent Højgaard Jakobsen
Bestyrelsesmedlem i:
GrønlandsBANKEN A/S (formand)
DSK A/S (formand)
Garanti Invest A/S (formand)
Sparinvest Holding A/S
Sparinvest Fondsmæglerselskab A/S
Sparinvest Systems A/S
krav på 8. Bankdirektør Vagn T. Raun
Bestyrelsesmedlem i:
DLR-kredit A/S
SDA Bolig A/S
Hovedkontor Revision
Baneskellet 1, Hammershøj Mortensen & Beierholm A/S
DK-8830 Tjele GI. Skivevej 73
Telefon: 87 99 30 00 8800 Viborg
Telefax 87 99 3099
A/S reg. Nr. 43.507
Swift code DANBDK 22
www.dabank.dk
» Danske Andelskassers Bank
» Danske Andelskassers Bank A/S
- your investment bank
The bank
-… was established on 1 April 1970.
-… has its headquarters in Hammershøj half-way
between Viborg and Randers in Denmark.
- is owned by the 25 cooperative banks in
Jutland and on Funen which are members of
the Danish Amalgamation of Cooperative Banks
(Sammenslutningen Danske Andelskasser
(SDA)).
-— offers bank products, primarily within investment,
to banks, institutional investors and private per-
sons.
-… acts as a joint bank for the cooperative sharehol-
ders as regards liquidity, funds and transactions
with foreign countries.
-… acts as a depository bank for the investment
fund Sparinvest and as a provider of the produ-
cts offered by the investment fund.
-… has a solvency ratio of 39 per cent compared to
the statutory requirement of 8 per cent.
Board of Directors
Gert Hansen, Manager, Nordenskov, Denmark
(Chairman)
Jens Peder Kaalund, Medical Practitioner,
Hammershøj, Denmark (Deputy Chairman)
Jens Jørgensen Hald, Farmer, Hadsund, Denmark
Jakob Fastrup, Lawyer, Ikast, Denmark
Peder A. Josefsen, Vice-Principal, Ringe, Denmark
Keld Lamberts, Medical Practitioner,
Høruphav, Denmark
Hans-Jjørm Madsen, Manager, Bramming, Denmark
Asger Pedersen, Farmer, Outrup, Denmark
Visti Pedersen, Farmer, Frederiks, Denmark
Board of Executives
Bent Højgaard Jakobsen, Bank Manager
Member of the Board of Directors of:
GrønlandsBANKEN A/S (Chairman)
DSK A/S (Chairman)
Garanti Invest A/S (Chairman)
Sparinvest Holding A/S
Sparinvest Fondsmæglerselskab A/S
Sparinvest Systems A/S
Vagn T. Raun, Bank Manager
Member of the Board of Directors of:
DLR Kredit A/S
SDA Bolig A/S
Headquarters Auditors
Baneskellet 1, Hammershøj Mortensen & Beierholm A/S
8830 Tjele, Denmark GI. Skivevej 73
Tel. +45 87 99 30 00
Fax +45 87 99 30 99
A/S reg. no. 43.507
Swift code DANBDK 22
www.dabank.dk
8800 Viborg, Denmark
» Danske Andelskassers Bank
"Runes” olie/akryl på lærred /”Runes" oil/acrylic on canvas
”Runes” olie/akryl på lærred /"Runes” oil/acrylic on canvas
Bernard Remusat
Fødselsår: 1953. Bernard Remusat er en af tidens mest interessante
europæiske kunstnere, der lader forhistoriske tegninger flyde ind i sin
kunst. Remusats malerier er bygget op lag på lag af en cement-lignende
blanding — maleriets struktur er nærmest tredimensionelt. I ”cementen”
findes ofte aftryk af gamle stentavler — en forbindelse til en anden tid.
Remusats malerier er imponerende, med deres rolige men mystiske
udstråling, som monumenter fra en svunden tid.
Børn: 1953. Bernard Remusat is one of today's most interesting
European artists, who allows prehistoric drawings to flow into his art.
Remusdt's paintings are created of layers of a cement-like mixture — the
Structure of the painting is almost three-dimensional. The ”cement”
often contains impressions of old stone slabs — a link to another age.
Remusdt's paintings are impressive, with their calm, yet mystic aura, like
monuments from a lost age.
» Ledelsesberetning / Management's review
Hoved- og nøgletal / Financial highlights
Resultatopgørelse / Income statement 2006 2005 2004 2003 2002
1.000.DKK /7.DKK "000
Renteindtægter / interest income 168.323 124.275 105,062 99,416 104.321
Renteudgifter / Interest expenses 135.711 82.121 70.241 72.902 78.960
Udbytte af aktier mv. / Share dividend etc. 28.175 17.233 1.505 4.541 1.775
Gebyrer og provisionsindtægter - netto /
Net fees and commission income 53,541
9,336
Kursreguleringer / Market value adjustments 293.284 77.145 94,456 150.380 31.051
Andre driftsindtægter / Other operating income 5.983 7.306 8.579 9.460 13.864
Udgifter til personale og administration /
Staff costs and administrative expenses 63.035 53.905 56.874 55.500 55.194
Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver /
Depreciation, amortisation and impairment of property, plant
and equipment as well as intangible assets 2.596 1.576 1.610 1.867 1.774
Andre driftsudgifter / Other operating expenses 1.117 908 256 258 219
Nedskrivning på udlån og tilgodehavender mv. /
Write-down of loans and receivables etc. 2.726 2.099 2.704 1.947 648
Resultat af kapitalandele i assoc. og tilkn. virksomheder /
Profit from investments in associates and group enterprises
Skat / Tax
Balance / Balance sheet 2006 2005 2004 2003 2002
1.000.DKK /.DKK 7000
Tilgodehavender hos kreditinstitutter mv. /
Receivables from credit institutions etc. 2.578.907 2.117.831 1.829.679 1.621.028 1.642.749
Udlån / Loans 892.381 630.852 459.027 382.513 310.365
Obligationer og aktier / Bonds and shares 2.734.041 2.396.270 1.819.220 1.501.289 1.312.927
Gæld til kreditinstitutter / Payables to credit institutions 2.808.121 2.262.738 2.137.210 2.366.404 2.178.282
Indlån / Deposits 1.965.720 1.786.054 971.633 713.639 603.645
Supplerende kapital / Supplementary capital 388.557 400.000 400.000 200.000 200.000
Egenkapital / Equity 1.122.537 797.994 676.296 588.802 365.699
Balancesum / Balance sheet total 6.378.573. 5.364.166 4.267.131 3.922.117 3.394.779
Andre forpligtelser / Other liabilities 298.600 203.094 185.608 177.467 253.734
Solvensprocent / Solvency ratio 39,0 46,5 56,9 50,6 30,1
Antal medarbejdere / Number of employees 62 59 60 61 66
» Ledelsesberetning / Management's review
Danske Andelskassers Bank henvender sig primært
til pengeinstitutter og institutionelle investorer med
bankprodukter på investeringsområdet samt clearing,
udlandsforretninger mv. Derudover betjener banken
større private kunder med alle bankprodukter, lige-
som banken er depotbank for investeringsforeningen
Sparinvest og Garanti Invest.
Bankens forventninger til årsregnskabet 2006 var
præget af en forsigtig budgetlægning, hvor det
forventede resultat nok ikke kunne overgå bankens
hidtidige bedste resultat, nemlig 2005-resultatet på
149,0 mio. kr. før skat. 2006-resultatet har over-
gået alles forventninger med et overskud før skat
på 349,9 mio. kr., en stigning på ikke mindre end
135%, Denne markante stigning i bankens resultat
skyldes først og fremmest, at der er indtægtsført
kursreguleringer på bankens beholdning af anlægsak-
tier på i alt 227,4 mio. kr. mod 34,3 mio. kr. året før.
Salget af papirer i investeringsforeningen Sparinvests
forskellige afdelinger har igen i 2006 slået alle rekor-
der og er dermed det største, som er sket gennem
banken i de mange år, vi har haft samarbejde med
Sparinvest. Som depotbank for investeringsforenin-
gen Sparinvest er det særdeles tilfredsstillende at se
den stigende interesse for foreningens produkter.
Der er nu for ca. 46 mia. kr. under administration i
Sparinvest, der ligesom de foregående år er blandt
de førende på analysefirmaet Morningstars liste over
de bedst ratede investeringsforeninger.
Også salget af strukturerede obligationer fra Garanti
Invest er steget meget og har overgået alles forvent-
ninger.
Ludmila Pawlowska
På pensionsområdet er bankens førende produkt
"Investpleje Pension” under mottoet: Større overblik
— færre bekymringer. Produktet henvender sig til
pensionskunder, som ønsker en spredning i deres in-
vesteringer alt efter deres investeringshorisont. Dette
produkt har været en ubetinget succes, idet over
8.200 af bankens pensionskunder har tilmeldt sig de
to ordninger. | 2006 har afdelingen med kort løbetid
givet et afkast på 2,76%, mens afdelingen med lang
løbetid har givet et afkast på 6,12%.
På kreditområdet har banken øget sin aktivitet over
for egne kunder, en udvikling som vil blive forstærket
ide kommende år.
Hertil kommer et særdeles godt samarbejde med
de 25 andelskasser, der er medlem af Sammen-
slutningen Danske Andelskasser, og som banken
er hovedsæde for, samt de pengeinstitutter, som
benytter banken til clearingsopgaver, valuta og fonds
mv. Banken vil også fremover være åben over for
samarbejde med øvrige pengeinstitutter, som ønsker
at outsource specielle opgaver til en ekstern partner.
Banken afsluttede i 2006 et analysearbejde vedrø-
rende den fremtidige organisation og de fremtidige
forretningsområder, banken skal beskæftige sig med.
Dette analysearbejde, som blev foretaget i samar-
bejde med Finanssektorens Uddannelsescenter i
Skanderborg, mundede ud i en ændret organisation,
hvor den hidtidige IT-Teknik afdeling blev en del af
Økonomi. Det er samtidig besluttet, at banken og
andelskasserne i 2007 overgår til en fuldt integreret
it-løsning via BEC. Banken har hidtil betjent sig ved
en BEC Connect løsning, hvilket bl.a. har medført, at
Fødselsår: 1964. I sit staffelimaleri anvender Ludmila teknikker som akrylmaling, vandfarve og oliemaling. I reliefferne
kombinerer hun disse malinger med andre materialer. Udgangspunktet er en kasse af krydsfinérplade, hvis proportioner og
vinkler tilpasses kompositionen.
(ore KISS NU lse (ENTER Se ble Te SETT e seler Se Te etc n elle T Rets re REISE OTTAR SEEST Tee TEN LERET AE T ERR ET
(else le U SS e re se Deere less let r ere EKS adel Sl Ie AE ESER SO LoT eN Te ANA OSS le] else les ERE e Tale Kote Te] (See
adjusted to the composition.
» Ledeisesberetning
bankens netværk har været understøttet af egne ser-
vere. Ved gennemførelse af FIT konceptet nedlægges
bankens servere, og banken vil efter gennemførelsen
være fuldt understøttet af BEC på lige fod med en
række andre danske institutter.
Samtidig blev det besluttet at udvide Kredits arbejds-
område til i stigende grad at henvende sig til kunder
uden for bankens hidtidige markedsområde samt
at styrke HR-funktionen markant; et område som vil
have ledelsens allerstørste opmærksomhed.
Banken har siden sin start i 1970 haft sit hovedsæde
i Hammershøj. Bestyrelsen har i årets løb drøftet
bankens fremtid, herunder beliggenhed, og der blev
truffet to vigtige beslutninger, nemlig at banken også
i fremtiden har sit hovedkontor i Hammershøj, og
at man i 2007 vil påbegynde et nybyggeri samt en
længe tiltrængt renovering af de eksisterende bygnin-
ger og lokaler. Der projekteres med en udvidelse på
ca. 3400 m2, således at den samlede bebyggelse i
alt vil andrage ca. 6000 m2. Hele projektet forventes
færdigt i 2009.
Resultatopgørelse
Netto rente- og gebyrindtægter er stort set uændret
med 114,3 mio. kr. mod 114,9 mio. kr. året før.
De samlede kursreguleringer andrager 293,3 mio.
kr. mod 77,1 mio. kr. året før, og kan specificeres
således:
Mio. DKK 2006 2005
Obligationer 3,6 50,6
Aktier % 283,3 19,9
Andet 6,4 6,6
293,3 77,1
= Heraf anlægsaktier 227,4 34,3
Banken fører fortsat en forsigtig fondspolitik, og
renterisikoen er i 2006 opgjort til 3,2% mod 3,5%
året før.
De samlede omkostninger til personale og admi-
nistration er steget fra 53,9 mio. kr. til 63,0 mio. kr.
Stigningen på 9,1 mio. kr. kan først og fremmest
henføres til stigning i personaleudgifter med 5,8 mio.
kr. og øvrige administrationsudgifter med 3,3 mio. kr.
De samlede af- og nedskrivninger andrager 2,6 mio.
kr. mod 1,6 mio. kr. året før.
Nedskrivning på udlån og tilgodehavender mv. ud-
viser en udgift på 2,7 mio. kr. mod en udgift på 2,1
mio. kr. året før.
Efter at der er indtægtsført 5,8 mio. kr. fra tilknyttede
og associerede virksomheder, bliver årets resultat før
skat på 349,9 mio. kr. mod 149,0 mio. kr. året før.
Skat af årets indkomst udgør 25,4 mio. kr. Ved skat-
teopgørelsen er kursgevinsten på anlægsaktier, i alt
227,4 mio. kr., skattefrie. Herefter er der 324,5 mio.
kr. til generalforsamlingens disposition mod 118,6
mio. kr. i 2005.
Overskudsfordeling
Det har været ledelsens politik gennem mange år, at
årets overskud fuldt ud henlægges til reserverne, og
bankens aktionærer får dermed en stigning i deres
aktiekurs på bankens aktier svarende til bankens
overskud i det pågældende år.
Aktiver
De samlede aktiver udgør 6.379 mio. kr. mod 5.364
mio. kr. året før.
Bankens samlede likviditet excl. aktier er forbedret
med 654 mio. kr. og andrager nu 4.665 mio. kr.
De samlede udlån andrager 892 mio. kr. mod 631
mio. kr. året før, en stigning på 41%. Bankens udlån i
procent af indlån andrager 45 mod 35 i 2005. Udlån
udgør 80% af bankens egenkapital.
Passiver
Indskud fra andre pengeinstitutter er steget fra 2.263
mio. kr. i 2005 til 2.808 mio. kr. i 2006.
Indlån er steget fra 1.786 mio. kr. til 1.966 mio. kr.,
en stigning på 10%.
Ansvarlig kapital
Bankens ansvarlige kapital udgør i alt 1.511 mio. kr.
fordelt med 389 mio. kr. i supplerende kapital og
1.122 mio. kr. i egenkapital. Solvensen er opgjort
til 39,0% mod 46,5% året før. Den indre værdi af
bankens aktier andrager 898 mod 638 året før.
Banken omlagde den 7. februar 2006 for 300 mio.
kr. af den supplerende kapital fra indskud fra aktio-
nærandelskasserne til indskud fra eksterne investorer.
» Ledelsesberetning
De på side 9 angivne hoved- og nøgletal er, på
grund af ændringer i regnskabsbestemmelserne, ikke
direkte sammenlignelige i de 5 år
Kreditrisikostyring
Et af vore kerneområder er at rådgive om og yde lån,
kreditter og andre finansielle produkter til små og
mellemstore erhvervsvirksomheder.
Kreditgivningen er baseret på etiske, moralske og
miljømæssige forhold, således at der ikke ydes lån til
formål, der er i strid hermed eller som ikke opfylder
lovgivningsmæssige krav. Der findes således for-
retninger, vi ikke ønsker at udføre, og kunder vi ikke
ønsker at handle med.
Kreditgivningen bygger på forsvarlig risikotagning og
risikospredning, hvor risikovilligheden er nøje afstemt
efter låntagers forhold. Derfor er kreditgivningen i
høj grad baseret på en decentral beslutningsproces
nær kunden. Dette indebærer, at der tages hensyn til
lokale forhold, således at lokalområdet udvikles med
bæredygtige virksomheder. På den anden side er det
ikke hensigten, at en lokal virksomhed, der ikke er bæ-
redygtig, holdes i live på baggrund af lokale relationer.
Den samlede kreditrisiko styres efter politikker og
rammer, der er vedtaget og fastlagt af bankens
bestyrelse, og som ved delegering tilsikrer direktio-
nen et afbalanceret bevillingssystem. Ansvaret for
overvågning, overordnet risikotagning og rapportering
til bankens ledelse er forankret centralt.
Kreditrisikoen er risikoen for, at et engagement ikke
forrentes og afdrages på grund af indikationer for
debitors manglende vilje og evne til at afvikle lånet
som aftalt. Engagementer omfatter udlån, garantier
samt tilgodehavender hos andre kreditinstitutter. Kre-
ditrisiko kan desuden opstå i forbindelse med handel
med finansielle instrumenter. Der etableres skærpet
overvågning for alle kundeforhold, der udvikler sig
dårligere end forventet. Det gælder både for engage-
menter med og uden individuelle nedskrivninger. For
sådanne engagementer udarbejdes handlingsplaner,
hvis formål er at sikre en acceptabel kreditrisiko og
dermed en normalisering af kundeengagementet.
Hvis det vurderes, at en sådan udvikling ikke er mulig
eller sandsynlig, vil kundeengagementet blive søgt
afviklet.
Alle større engagementer vurderes mindst en gang
årligt på grundlag af kundens økonomiske oplys-
ninger. Derudover foretager den interne revision
» Ledelsesberetning
løbende opfølgning og overvågning og rapporterer
resultaterne heraf til kreditafdelingen, direktionen og
bestyrelsen.
Markedsrisiko
Handel med aktier, obligationer, valuta og relaterede
finansielle instrumenter er vigtige forretningsområ-
der. Som følge heraf påtager banken sig løbende
markedsrisici.
Rammerne for markedsrisiko er fastlagt af bestyrel-
sen. Direktionen har videregivet dele af risikorammen
til investerings- og udlandsområdet.
Alle meddelte risikorammer kontrolleres dagligt af
en funktion, der er uafhængig af forretningsansvar
og positionsstyring. Overskridelser rapporteres efter
fastlagt frekvens til direktion og bestyrelse.
Likviditetsstyring
Likviditetsstyringen sker med udgangspunkt i de i Lov
om finansiel virksomhed fastsatte bestemmelser og
med det formål at sikre en til enhver tid tilstrækkelig
likviditet til at honorere bankens forpligtelser.
Likviditetsstyringen og de dermed forbundne risici
tager udgangspunkt i, at bankens funding primært
sker gennem indlån hos kunder, pengemarkedet og
ved optagelse af efterstillede kapitalindskud.
Operationelle risici
Gennem bankens it-politik er der truffet foranstaltnin-
ger, der minimerer nedbrud og ulovlig indtrængen i
bankens it-systemer.
Bankernes EDB-central (BEC) anvendes som primær
it-leverandør. BEC anvender to-center-drift, hvorved
driften kan afvikles på det ene center i tilfælde af, at
det andet center ikke er funktionsdygtigt.
Banken baserer sig i vid udstrækning på skriftlige for-
retningsgange, der beskriver processer og procedurer.
Backup bemanding anvendes på områder, der vurde-
res at være særligt kritiske.
Medarbejdere
Der var ultimo 2006 ansat 62 medarbejdere i
banken mod 59 året før. Efter en årrække med stort
set uændret antal ansatte er der i 2006, på grund af
stigende aktiviteter, sket en forøgelse af medarbej-
derantallet. Fra 1. januar 2007 overtager banken alle
SDA-koncernens stabsfunktioner, hvilket vil forøge
medarbejderantallet, men vil være indtjeningsmæs-
sig neutral.
Banken rekrutterer sine medarbejdere fra et stort
område, og ikke mindst denne geografiske forde-
ling var hovedårsagen til bestyrelsens beslutning
om fortsat at have sit hovedsæde i Hammershøj. I
forbindelse med kommunalreformen vil banken i
fremtiden have hjemsted i Viborg Kommune, idet
Tjele Kommune fra 1. januar 2007 er en del af
denne nye kommune.
Der skal fra bankens side lyde en stor tak til hele per-
sonalet for en dygtig og engageret indsats i årets løb.
Forventninger til 2007
Banken vil også i 2007 udvikle samarbejdet med
andelskasserne, investeringsforeningen Sparinvest,
Garanti Invest og øvrige samarbejdspartnere blandt
pengeinstitutter og institutionelle investorer. Banken
lægger afgørende vægt på en fortsat udbygning af
dette samarbejde for gennem en fortsat målrettet
salgsindsats at øge salget af Sparinvests, Garanti
Invests og egne produkter, herunder Investpleje
Pension.
"Fra tilværelsens lyse timer”
Den skærpede konkurrence, der generelt forventes
år for år, har ledelsens absolutte opmærksomhed,
og banken vil med forandringsparathed og tilpas-
ningsevne også i 2007 tage denne konkurrence i det
finansielle marked op.
Banken vil i 2007 som hovedbank for SDA-andels-
kasserne hjemtage et større lån for at dække disses
fremtidige likviditetsbehov.
De 25 andelskasser, banken er hovedbank for, har
en samlet kundemasse på 119.000, hvoraf de
65.000 er andelshavere og dermed medejere. Der
er i koncernen i alt beskæftiget 580 medarbejdere,
og koncernen har et samlet forretningsomfang på
30,0 mia. kr. fordelt med 9,6 mia. kr. i indlån, 8,5
mia. kr. i udlån, 4,6 mia. kr. i garantier og en samlet
depotværdi på 7,3 mia. kr.
Den samlede egenkapital udgør 1,9 mia. kr., og
andelskasserne bidrager således på alle områder til
den meget tilfredsstillende udvikling, banken har haft
de seneste år.
Bestyrelsen forventer et regnskabsresultat for 2007
på et markant lavere niveau end i 2006, grundet den
kraftige stigning i unoterede aktier I 2006; en stigning
som ikke kan gentages i 2007.
Der er siden regnskabsårets afslutning ikke indtruffet
forhold, som har betydning for bedømmelsen af ban-
kens økonomiske stilling pr. 31. december 2006.
OSCE
Fødselsår: 1937. Man skal være en usædvanlig tværing, hvis man
ikke tiltales af Kirsten Bøggilds positive malerier. Kirsten Bøggilds
formsprog kan ikke sådan lige sættes på formel.
Det har både naivistiske og abstrakte træk, og er vel egentlig
overordnet set en form for fabulerende ekspressionisme.
Born: 1937, One would have to be exceptionally grumpy not to
like Kirsten Bøggild's positive paintings. It is not easy to categor-
ise Kirsten Bøggild's form language.
it has both naive and abstract elements and overall could pro-
bably be described as a kind of imaginative expressionism.
» Ledelsesberetning
”Treescape” olie på lærred / oil on canvas
”Mountainscape II” olie på lærred / oil on canvas
Gitte Winther
Fødselsår: 1964. Naturen er det altdominerende motiv i disse malerier.
Ikke det velkendte syn af et smukt og fyldigt landskab, men snarere natu-
ren, som man sædvanligvis overser den. For at gøre opmærksom på denne
natur bringer Gitte Winther nærmest metodisk beskuerens blik til at vakle.
Born: 1964. Nature is the predominant motif in these paintings. Not the
familiar sight of a beautiful, rich landscape, but rather the nature which is
usually overlooked, To draw attention to this nature, Gitte Winther almost
methodically makes the viewer's eye reel.
» Management's review
Danske Andelskassers Bank offers bank products,
primarily within investment, clearing, foreign business
etc., to banks and institutional investors. Additionally,
the bank provides major private customers with all
bank products, and the bank acts as a depository bank
for the investment fund Sparinvest and Garanti Invest.
The bank's expectations for the 2006 financial
statements were characterised by prudent budget-
ing in which the bank's best results up to now, i.e.
the 2005 profit of DKK 149.0m before tax, could
probably not be outperformed. The 2006 profit sur-
passed all expectations, showing a profit before tax
of DKK 349.9mM, up no less than 135 per cent. This
marked increase of the bank's profit is mainly attrib-
utable to market value adjustments being recognised
as income in respect of the bank's portfolio of equity
investments in the amount of DKK 227.4m against
DKK 34.3m last year.
In 2006, sales of securities in the different tranches
of the investment fund Sparinvest have again beaten
all records and is thus at the highest level ever in
the years of collaboration with Sparinvest. Being the
depository bank for the investment fund Sparinvest,
it is very satisfactory to see the increasing interest for
the fund's products. Approx. DKK 46b is now being
managed in Sparinvest, which, in line with previous
years, is one of the best rated investment funds ac-
cording to the rating agency Morningstar.
Also sales of structured bonds from Garanti Invest
increased significantly and surpassed all expectations.
Within the pension area, the bank's leading product
is ”Investpleje Pension” with the motto: Greater
overview — less worries. This product targets pension
customers who wish to spread their investments
according to their investment horizon. The product
has been an absolute success as more than 8,200
of the bank's pension customers have registered for
the two schemes. In 2006, the short-term tranche
generated a yield of 2.76 per cent, and the long-term
tranche generated a yield of 6.12 per cent.
Within the credit area, the bank has expanded its ac-
tivities vis-å-vis its own customers — a development
which will be intensified in the coming years.
To this should be added a well-functioning colla-
boration with the 25 cooperative banks which are
members of the Danish Amalgamation of Coopera-
tive Banks and for which the bank acts as headquar-
ters as well as the financial institutions which use
the bank for tasks related to clearing, currency and
securities trading etc. The bank will also in future be
open to coiiaboration with other financial institutions
wanting to outsource special tasks to an external
partner.
In 2006, the bank completed an analysis of its future
organisation and business areas. This analysis, which
was performed together with the Danish Financial
Sector's Training Centre (Finanssektorens Uddan-
nelsescenter) in Skanderborg, Denmark, resulted
in an organisational change in which the former IT
Technology department was integrated in Finances.
At the same time, it was decided that the bank and
the cooperative banks will switch to a fully integrated
IT solution via BEC in 2007. Previously, the bank has
used a BEC Connect solution, involving, among other
things, that the bank's network has been supported
by its own servers. Upon implementation of the FIT
concept, the bank's servers will be shut down and,
following this, the bank will be fully supported by
BEC on equal terms with a number of other Danish
banks.
At the same time, it was decided to expand the
activities of Credit to increasingly target customers
outside the bank's usual market segment as well
as strengthen the HR function significantly; an area
which is of paramount importance to the manage-
ment.
Since its foundation in 1970, the bank's headquar-
ters have been in Hammershøj, Denmark. During the
past year, the Board of Directors has discussed the
bank's future, including its location, and two impor-
» Managemenf's review
tant decisions were made, i.e. that the bank will, also
in future, have its headquarters in Hammershøj, and
that new building and a much-needed renovation of
the existing buildings and premises will be initiated in
2007. The plan is for an expansion of approx. 3,400
m2, which means that the buildings will total approx.
6,000 m2. The entire project is expected to be com-
pleted in 2009.
Income statement
Net interest and fees income remained almost
unchanged with DKK 114.3m against DKK 114.9m
last year.
Total market value adjustments amounted to DKK
293.3m against DKK 77.1m last year and comprise:
DKKm 2006 2005
Bonds 3.6 50.6
Sharest 283.3 19.9
Other 6.4 6,6
293.3 77.1
=Of which equity investments — 227,4 34.3
The bank continues to apply a prudent portfolio
policy, and the interest risk was calculated at 3.2 per
cent in 2006 against 3.5 per cent last year.
Total staff costs and administrative expenses increased
from DKK 53.9m to DKK 63.0m. The increase of
DKK 9.1m is mainly attributable to an increase in
staff costs of DKK 5.8m and other administrative
expenses with DKK 3.3m.
Total depreciation, amortisation and impairment
amounted to DKK 2.6m against DKK 1.6m last year.
Write-down of loans and receivables etc. constituted
an expense of DKK 2.7M against an expense of DKK
2.1m last year.
Subsequent to the recognition of DKK 5.8m from
group enterprises and associates as income, profit
for the year before tax totalled DKK 349.9M against
DKK 149.0m last year.
Tax on profit for the year amounted to DKK 25.4m.
In connection with the statement of tax, the capital
gain on equity investments totalling DKK 227.4m is
» Management's review
non-taxable. Accordingly, DKK 324.5m is available
for appropriation by the general meeting against DKK
118.6m in 2005.
Distribution of profit
For many years, the policy of the management has
been to transfer the profit for the year in full to re-
serves, and the bank's shareholders will thus receive
an increase in the price on their shares in the bank
corresponding to the bank's net profit for the year in
question.
Åssets
Total assets amounted to DKK 6,379mM against DKK
5,364m last year.
Total cash and cash equivalents of the bank ex-
cluding shares increased by DKK 654m and now
amount to DKK 4,665m.
Total loans amounted to DKK 892m against DKK
631m last year, up 41 per cent. Loans as a percent-
age of deposits totalled 45 against 35 in 2005.
Loans amounted to 80 per cent of the bank's equity.
Liabilities and equity
Deposits from other banks increased from DKK
2,263m in 2005 to DKK 2,808m in 2006.
Deposits from customers increased from DKK
1,786m to DKK 1,966m, up 10 per cent.
Capital base
The bank's capital base totalled DKK 1,511m, div-
ided into supplementary capital of DKK 389m and
equity of DKK 1,122m. The solvency ratio has been
calculated at 39.0 per cent against 46.5 per cent
last year. The book value of the bank's shares is 898
against 638 last year.
On 7 February 2006, the bank converted DKK 300m
of the supplementary capital from cooperative share-
holder contributions to external investor deposits.
Due to changes in the accounting provisions, the
financial highlights stated on page 9 are not directly
comparable for the past 5 years.
Credit risk management
One of our core areas is to provide consultancy on
and grant loans, credits and other financial products
to small and medium-sized companies.
The granting of credit is based on ethical, moral and
environmental factors which means that no loans
are granted for purposes in violation of such factors
or in non-compliance with statutory requirements.
Consequently, there are transactions which we do
not want to perform and customers with whom we
do not wish to collaborate.
The granting of credit is based on sound risk-taking
and risk diversification with a clear match between
the venturousness and financial position of the
borrower. Consequently, the granting of credit is, to
a large extent, based on a decentralised decision-
making process close to the customer. This involves
due account being taken of local circumstances in
order to ensure development of the local area with
sustainable enterprises. On the other hand, local
enterprises which are not sustainable should not be
kept alive on the basis of local relations.
The total credit risk is managed in accordance with
policies and framework laid down and adopted by
the bank's Board of Directors which, through dele-
gation, ensures a balanced granting system for the
Board of Executives. Monitoring, general risk-taking
and reporting to the bank management are man-
aged centrally.
The credit risk is the risk that interest and instalments
on a commitment are not paid due to indications
of the debtor's lacking will and inability to repay the
loan as agreed. Commitments comprise loans, war-
ranties and receivables from other credit institutions.
A credit risk may also occur in connection with the
trading of financial instruments. Increased monitoring
is established for all customer relations develop-
ing more negatively than expected. This applies
to commitments both with and without individual
write-downs. For such commitments, an action plan
is prepared, the purpose of which is to ensure an
acceptable credit risk and thus a normalisation of
the customer commitment. If such a development is
deemed impossible or unlikely, the bank will seek to
settle the customer commitment.
All major commitments are assessed at least once a
year on the basis of the financial information provided
by the customer. In addition, the internal auditor
performs regular follow-ups and monitoring and
reports the results thereof to the credit department,
the Board of Executives and the Board of Directors.
Market risk
Trading with shares, bonds, currency and related
financial instruments are major business areas.
Consequently, the bank assumes market risks on a
continuing basis.
The market risk framework is laid down by the Board
of Directors. The Board of Executives has transferred
part of the risk framework to the department of inve-
stment and transactions with foreign countries.
The approved risk framework is monitored on a
day-to-day basis by a function which is independent
of business responsibility and position manage-
ment. Non-compliance is reported with established
intervals to the Board of Executives and the Board of
Directors.
Cash management
Cash management is performed based on the
provisions laid down in the Danish Financial Business
Act (Lov om finansiel virksomhed) with a view to en-
suring adequate cash at all times to be able to meet
the liabilities of the bank.
The cash management and risks associated there-
with are based on the fact that the bank's funding
primarily takes place through customer deposits, the
money market and by raising subordinated debt.
Operational risks
Through the bank's IT policy, measures have been
taken to minimise breakdowns and unauthorised
access to the bank's IT systems.
The primary IT supplier of the bank is Bankernes
EDB Central (BEC). BEC uses two-centre operations,
enabling systems to be operated on one centre in
case of the other centre not being operational.
To a large extent, the bank is based on written busi-
ness procedures describing processes and routines.
Back-up staffing is used in areas which are deemed
to be particularly critical.
» Managemenl's review
Employees
At the end of 2006, the bank had 62 employees
against 59 last year. Following some years with an
almost unchanged number of employees, staff has
grown in 2006 due to an increase in activities. AS
from 1 January 2007, the bank will take over all the
SDA group's staff functions which will increase the
number of employees without affecting earnings.
The bank recruits its employees from a large area,
and not least this geographical spread was a main
reason behind the decision of the Board of Directors
to keep the headquarters in Hammershøj. In future,
due to the amalgamation of municipalities, the bank
will have its registered office in the Municipality of
Viborg as the Municipality of Tjele will be part of this
new municipality as per 1 January 2007.
The bank would like to thank all employees for their
skilled and dedicated efforts during the past year.
Outlook for 2007
The bank will also in 2007 strengthen its collabora-
tion with the cooperative banks, the investment fund
Sparinvest, Garanti Invest and other collaboration
partners among banks and institutional Investors.
Continued expansion of this collaboration through
continued targeted sales efforts is decisive in order
to increase sales of Sparinvest's, Garanti Invest's
and the bank's own products, including Investpleje
Pension.
5 års nøgletal / Ratios for the past five years
1.000 DKK /.DKK "000
The management carefully monitors the competition
which is expected to increase year by year, and also
in 2007, the bank will respond to the competition in
the financial market through its adaptability and wil-
lingness to change.
As the principal bank for the SDA cooperative banks,
the bank will in 2007 obtain a major loan to cover
the future liquidity requirements of these cooperative
banks.
The 25 cooperative banks, for which the bank acts
as a principal bank, have a customer base totalling
119,000 customers, of which 65,000 are sharehol-
ders and thus co-owners. The group has a total of
580 employees and a total volume of business of
DKK 30.0b divided between deposits of DKK 9.6b,
loans of DKK 8.5b, warranties of DKK 4.6b and a
total deposit value of DKK 7.3b.
Equity totals DKK 1.9b, and the cooperative banks
have thus in all areas contributed to the very satisfac-
tory development of the bank in recent years.
The Board of Directors expects results for 2007 to
be at a significantly lower level than in 2006 due to
the marked increase in unlisted shares in 2006; an
increase which cannot be repeated in 2007.
No events have occurred after the end of the finan-
cial year which affect the assessment of the bank's
financial position as at 31 December 2006.
2005 2003 2002
Solvensprocent / Solvency ratio
Egenkapitalforrentning før skat / Return on equity before tax
Valutaposition / Currency position
Udlån i forhold til indlån / Loans relative to deposits
Summen af store engagementer / Total large commitments
Nedskrivningsprocent / Write-down percentage
Årets udlånsvækst / Growth in loans grated for the year
» Ledelsesberetning / Management'5 review
50,6% 30,1%
16,6% 30,3%
0,1% 7,8% 21,6%
45,9% 35,8%
30,6% 63,1% 44,90%
0,9%
41,5%
Bestyrelsen / Board of Directors
Bronze
» Anvendt regnskabspraksis
Årsrapporten for Danske Andelskassers Bank A/S er
aflagt i overensstemmelse med regnskabsbestem-
melserne i lov om finansiel virksomhed, Finanstil-
synets regnskabsbekendtgørelse med tilhørende
vejledninger, samt i overensstemmelse med god
regnskabsskik.
Årsrapporten er aflagt i danske kroner.
Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold
til sidste år.
Generelt om indregning og måling
I resultatopgørelsen indregnes indtægter i takt med,
at de indtjenes, og herunder indregnes værdiregule-
ringer af finansielle aktiver og forpligtelser. I resultat-
opgørelsen indregnes ligeledes alle omkostninger,
herunder af- og nedskrivninger.
Køb og salg af finansielle instrumenter indregnes på
handelsdagen.
Aktiver indregnes i balancen, når det som følge af
en tidligere begivenhed er sandsynligt, at fremtidige
økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og aktivets
værdi kan måles pålideligt.
Forpligtelser indregnes i balancen, når de er sandsyn-
lige, og når de kan måles pålideligt.
Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser
til dagsværdi. Dog måles immaterielle og materielle
aktiver på tidspunktet for første indregning til kostpris.
Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser, som
beskrevet nedenfor for hver enkelt regnskabspost.
» Anvendt regnskabspraksis
Resultatopgørelsen
Rente, gebyrer og provisioner
Renteindtægter og renteudgifter indregnes og perio-
diseres fuldt ud i resultatopgørelsen.
Provisioner og gebyrer, der er en integreret del af
den effektive rente af udlånet, indregnes som en del
af udlånets amortiserede kostpris. Renteindtægter af
udlån afspejler dermed den effektive rente på udlån.
Der foretages tilbageførsel af tilskrevne renter på lån,
hvor der er foretaget hel eller delvis nedskrivning.
Provisioner og gebyrer, der er led i en løbende
ydelse, periodiseres over løbetiden.
Øvrige gebyrer indregnes i resultatopgørelsen på
transaktionsdagen.
Udgifter til personale og administration
Udgifter til personale omfatter løn og gager samt
sociale bidrag og pensioner mv. Omkostninger til
ydelser og goder til ansatte, herunder jubilæumsgra-
tiale, indregnes i takt med at de præsteres. Hvis der
er mere end 12 måneder til forfald, tilbagediskonte-
res forpligtelsen til nutidsværdi.
Der er indgået bidragsbaserede pensionsordninger
med hovedparten af medarbejderne. I de bidragsba-
serede ordninger indbetales faste bidrag, og der er
ingen forpligtelse til at indbetale yderligere bidrag.
Herudover er der indgået ydelsesbaserede ordninger
for direktionen, hvor der ved pensionering er pligt til
at betale en bestemt ydelse. Forpligtelsen opgøres
ved en aktuarmæssig tilbagediskontering af pensions-
forpligtelser til nutidsværdi.
Skat
Årets skat, som består af årets aktuelle skat og æn-
dring af udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen
med den del, der kan henføres til årets resultat, og
direkte på egenkapitalen med den del, der kan hen-
føres til posteringer direkte på egenkapitalen.
Aktuelle skatteforpligtelser, henholdsvis tilgodeha-
vende aktuel skat, indregnes i balancen opgjort som
beregnet skat af årets skattepligtige indkomst regule-
ret for betalt acontoskat.
Udskudt skat indregnes af alle midlertidige forskelle
mellem regnskabsmæssige og skattemæssige vær-
dier af aktiver og forpligtelser.
Balancen
Tilgodehavender hos kreditinstitutter
og centralbanker
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralban-
ker omfatter tilgodehavender hos andre kreditinstitut-
ter samt tidsindskud i centralbanker.
Udlån
Udlån indregnes til amortiseret kostpris, der svarer til
nominel restgæld med fradrag eller tillæg af transakti-
onsudgifter der indregnes som en integreret del af
lånets effektive afkast, og med fradrag af nedskriv-
ninger til imødegåelse af indtrådte, men endnu ikke
realiserede tab.
Nedskrivning og hensættelser til tab foretages, når
der er indtrådt objektiv indikation for værdiforringelse.
Nedskrivning foretages med forskellen mellem den
regnskabsmæssige værdi før nedskrivningen og
nutidsværdien af de forventede fremtidige betalinger
på udlånet.
Nedskrivninger foretages såvel individuelt som grup-
pevist. Alle udlån med objektiv indikation for værdi-
forringelse, er, uanset størrelse, gennemgået.
Obligationer
Obligationer, der handles på aktive markeder, måles
til dagsværdi. Dagsværdien opgøres efter lukkekursen
for det pågældende marked på balancedagen.
Aktier
Aktier, der handles på aktive markeder, måles til
dagsværdi. Dagsværdien opgøres efter lukkekursen
på balancedagen. Illikvide eller unoterede kapitalan-
dele måles til kostpris eller beregnet dagsværdi.
Kapitalandele i tilknyttede
og associerede virksomheder
Kapitalandele i tilknyttede og associerede virksom-
heder indregnes og måles efter den indre værdis
metode til den forholdsmæssige ejede andel af
virksomhedernes egenkapital ultimo regnskabsåret.
I resultatopgørelsen indregnes selskabets andel af
virksomhedernes resultat efter skat.
Nettoopskrivning af kapitalandele overføres til
bundne reserver vedrørende dattervirksomheder
under egenkapitalen.
Immaterielle aktiver
Immaterielle aktiver måles til kostpris med fradrag af
akkumulerede af- og nedskrivninger.
Materielle aktiver
Materielle aktiver måles ved første indregning til
kostpris. Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen,
omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen samt om-
kostninger til klargøring af aktivet indtil det tidspunkt,
hvor aktivet tages i brug.
Domicilejendomme måles ved første indregning til
omv.urderet værdi, som er dagsværdien på omv.
urderingstidspunktet med efterfølgende fradrag for
akkumulerede af- og nedskrivninger. Afskrivninger
foretages lineært over den forventede brugstid, der
for bygninger er fastsat til 25-50 år og for ombyg-
ningsudgifter til 10-20 år.
Stigninger i domicilejendommenes dagsværdi indreg-
nes direkte under opskrivningshenlæggelser under
egenkapitalen. Fald i værdien indregnes i resultat-
opgørelsen, med mindre der er tale om tilbageførsel
af tidligere foretagne opskrivninger under egenka-
pitalen. Afskrivninger foretages på grundlag af den
opskrevne værdi.
Midlertidigt overtagne grunde og ejendomme over-
taget ved afvikling af engagementer, er værdiansat til
en forsigtig skønnet handelsværdi.
» Anvendt regnskabspraksis
Øvrige materielle aktiver måles til kostpris med
fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Der
foretages lineær afskrivning over en forventet brugs-
tid på mellem 3 - 5 år.
Hensatte forpligtelser
Forpligtelser, garantier og andre forpligtelser, der er
uvisse med hensyn til størrelse eller tidspunkt for
afvikling, indregnes som hensatte forpligtelser, når
det er sandsynligt, at forpligtelsen vil medføre et træk
på virksomhedens økonomiske ressourcer, og forplig-
telsen kan måles pålideligt. Forpligtelsen opgøres til
nutidsværdien af de omkostninger, som er nødven-
dige for at indfri forpligtelsen.
Hensættelser til tab på garantier foretages, når der
er indtrådt objektiv indikation for værdiforringelse.
Nedskrivning foretages med forskellen mellem den
regnskabsmæssige værdi før nedskrivningen og
nutidsværdien af de forventede fremtidige betalinger.
Garantier måles dog ikke lavere end den provision,
som er modtaget for garantien periodiseret over
garantiperioden.
Periodeafgrænsningsposter
Periodeafgrænsningsposter indregnet under aktiver
omfatter afholdte omkostninger, der vedrører efter-
følgende regnskabsår. Periodeafgrænsningsposter
under passiver omfatter indtægter, der vedrører ef-
terfølgende regnskabsår. Periodeafgrænsningsposter
måles til kostpris.
Efterstillede kapitalindskud
Efterstillede kapitalindskud indregnes til amortiseret
kostpris.
Afledte finansielle instrumenter.
Afledte finansielle instrumenter måles til dagsværdi.
Afledte finansielle instrumenter indregnes under
andre aktiver, henholdsvis andre passiver.
Regnskabsbekendtgørelsens regler om regnskabs-
mæssig sikring af finansielle instrumenter anvendes
ikke.
Mellemv.ærender i fremmed valuta
Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første
indregning til transaktionsdagens kurs. Tilgodehaven-
der, gældsforpligtelser og andre monetære poster i
fremmed valuta, som ikke er afregnet på balanceda-
gen, omregnes til balancedagens valutakurs. Valuta-
kursdifferencer, der opstår mellem transaktionsda-
gens kurs og kursen på betalingsdagen, henholdsvis
balancedagens kurs, indregnes i resultatopgørelsen
som kursreguleringer.
Ann-Lisbeth Sanvig
Fødselsår: 1963. Ann-Lisbeth Sanvigs billeder er på én gang todimensio-
suse eee EET Eee STS ESS IRS AED SSI
meget drømt over dem. Fladen er vigtig i billederne; man får lyst til at
lade hånden glide hen over dem. Gå tæt på og se billedet lidt fra siden.
Der er malet, kastet og skrabet lag på lag ovenpå fladen, så den næsten
ELSE LE SEES DE SES SES ER ESSESSERNE SES
— kobberplader med indridsede motiver på billedet. De mange lag skyg-
(SÆLGE ATA Taro LER
Fred ELDER Tele NET >= KT L TEN oa ROSET sE LIL K el ET ISLE KT VÆ UD esl ele Tel
field =Me lee laks TERE NET SA ELSE ls SGT RADIOS e rette el Sest DA
The surface is important in the pictures; one feels like running a hand
across them. Go close up and look at the picture from a slight angle. The
(elgiksalsre seere Te TRE GET L el ae ale RS ages l TER ENT TT le GE RES ETE ler ele s
NERE SAT EILEE DL ET PT OTTE ER ERE ESSEN TLTEE
eee ESSEN SK ra Eee e lol EET E DGS IST ERELL TER ere i ETA ST Te LTTE ER
Ull NE KE elelr eo E ET STØ
Olie på lærred / Oil on canvas
» Anvendt regnskabspraksis
» Accounting policies
The annual report of Danske Andelskassers Bank
A/S has been presented in accordance with the
accounting provisions laid down in the Danish
Financial Business Act (Lov om finansiel virksom-
hed), the Danish Executive Order on the Presen-
tation of Financial Statements (Regnskabsbe-
kendtgørelsen) prepared by the Danish Financial
Supervisory Board with accounting standards as
well as in accordance with generally accepted ac-
counting principles.
The annual report is presented in Danish kroner.
The accounting policies have been unchanged
relative to last year.
Basis of recognition and measurement
Income is recognised in the income statement as
earned, including value adjustments of finan-
cial assets and liabilities. All expenses, including
depreciation, amortisation and impairment losses,
are also recognised in the income statement.
Sale and purchase of financial instruments are
recognised at the transaction date.
Assets are recognised in the balance sheet when
it, as a result of an earlier event, is probable
that future economic benefits will flow to the
company, and the value of such assets can be
measured reliably.
Liabilities are recognised in the balance sheet
when they are likely to occur and can be meas-
ured reliably.
On initial recognition, assets and liabilities are
measured at fair value. However, on initial recogni-
tion, property, plant and equipment and intangible
assets are measured at cost. Subsequently, assets
and liabilities are measured as described for each
item below.
Income statement
Interest, fees and commissions
Interest income and expenses are recognised and
accrued in full in the income statement.
Commissions and fees which are an integrated
part of the effective rate of interest on the loan
are recognised as part of the amortised cost of
the loan. Interest income from loans thus reflects
the effective rate of interest on loans.
Reversal is made of interest credited on loans, for
which write-downs, in whole or in part, are made.
Commissions and fees which form part of an
ongoing service are accrued over the term of the
service.
Other fees are recognised in the income state-
ment at the transaction date.
Staff costs and administrative expenses
Staff costs comprise salaries and wages as well as
social contributions and pensions etc. Expenses for
bonuses and benefits for the employees, including
» Accounting policies
anniversary bonuses, are recognised as incurred, In
connection with payables falling due after more than
twelve months, the liability is discounted back to fair
value.
Contribution-based pension schemes have been
agreed with the majority of the employees. In the
contribution-based schemes, fixed contributions are
paid in, and there is no obligation to make further
contributions.
In addition to this, defined benefit schemes have
been agreed with the Board of Executives, involving
an obligation to pay a defined benefit on retirement.
The obligation is determined on the basis of actuarial
discounting back of pension obligations to fair value.
Tax
The tax for the year, which consists of current tax and
changes in deferred tax, is recognised in the income
statement with the portion attributable to the profit
or loss for the year, and directly in equity with the
portion attributable to amounts recognised directly in
equity.
Current tax payable and current tax receivable are
recognised in the balance sheet as tax calculated on
the basis of the taxable income for the year, adjusted
for tax paid on account.
Deferred tax is calculated on the basis of all tem-
porary differences between the carrying amount and
tax base of assets and liabilities.
Balance sheet
Receivables from credit institutions and
central banks
Receivables from credit institutions and central banks
comprise receivables from other credit institutions
and time deposits in central banks.
Loans
Loans are recognised at amortised cost correspond-
ing to the nominal value of the outstanding debt less
or plus transaction expenses which are recognised
as an integrated part of the effective return on the
loan and less write-downs for bad debts which have
occurred, but which have not yet been realised.
Write-downs and provisions for bad debts are made
when an objective indication of impairment exists.
Write-downs are made by an amount corresponding
to the difference between the carrying amount before
the write-down and the fair value of the expected
future loan payments.
Write-downs are made individually and in groups. All
loans, irrespective of size, with an objective indication
of impairment have been reviewed.
Bonds
Bonds traded on the active markets are measured at
fair value. The fair value is determined in accordance
with the closing price for the specific market at the
balance sheet date.
Shares
Shares traded on the active markets are measured at
fair value. The fair value is determined in accordance
with the closing price at the balance sheet date. II-
liquid shares or unlisted investments are measured
at cost or calculated fair value.
Investments in group enterprises
and associates
Investments in group enterprises and associates are
recognised and measured according to the equity
method at the proportionate share of the investment
in the equity of the enterprises at the end of the
financial year.
The company's proportionate share of the profit or
loss after tax of the enterprises is recognised in the
income statement.
Net revaluation of investments is transferred to other
undistributable reserves in respect of subsidiaries
under equity.
Intangible assets
Intangible assets are measured at cost less accumu-
lated amortisation and impairment losses.
Property, plant and equipment
On initial recognition, property, plant and equipment
are measured at cost. Cost comprises the acquisition
price, any costs directly related to the acquisition and
the costs of preparing the asset up until such time as
the asset is available for use.
Subsequent to initial recognition, domicdile properties
are measured at the reassessed value, i.e. the fair
value at the date of reassessment less subsequent
accumulated depreciation and impairment losses.
Depreciation is according to the straight-line method
over the expected useful lives of the assets which
are 25-50 years for buildings and 10-20 years for
rebuilding costs.
Increases in the fair value of the domicile properties
are recognised directly under revaluation reserve
under equity. Reductions in the value are recognised
in the income statement, unless in the event of re-
versal of revaluations previously made. Depreciation
and amortisation are carried out on the basis of the
revalued price.
Land and properties acquired on a temporary basis
following the settlement of commitments are meas-
ured at a prudently estimated fair value.
Other property, plant and equipment are meas-
ured at cost iess accumulaied depreciation and
impairment losses. Depreciation is according to the
straight-line method over an expected useful life of
3-5 years.
Provisions
Warranties and other liabilities which are uncertain as
to size or time of settlement are recognised as provi-
sions when it is probable that financial resources will
flow from the company and such liabilities can be
measured reliably. The liability is determined at the
fair value of the costs necessary to realise the liability.
Provisions for warranty losses are made when an
objective indication of impairment exists. Write-
downs are made by an amount corresponding to the
difference between the carrying amount before the
write-down and the fair value of the expected future
payments. Warranties are, however, not measured at
a value lower than the commission received for the
warranty accrued over the warranty period.
Prepayments and deferred income
Prepayments under assets comprise costs incurred
in respect of the coming financial year. Deferred
income under liabilities comprises income in respect
of the coming financial year. Prepayments and de-
ferred income are measured at cost.
Subordinated debt
Subordinated debt is recognised at amortised cost.
Derivative financial instruments
Derivative financial instruments are measured at fair
value. Derivative financial instruments are recognised
under other assets and other liabilities and equity.
The rules laid down in the Danish Executive Order
on the Presentation of Financial Statements on the
hedging of financial instruments have not been ap-
plied.
Foreign currency transactions
On initial recognition, transactions denominated in
foreign currencies are translated at the exchange
rates applicable at the transaction date. Receivables,
liabilities other than provisions and other monetary
items denominated in foreign currencies which have
not been settled at the balance sheet date are trans-
lated using the exchange rates applicable at the ba-
lance sheet date. Exchange rate differences between
the exchange rate applicable at the transaction date
and the exchange rate at the date of payment or the
exchange rate at the balance sheet date, respectively,
are recognised in the income statement as market
translation adjustments.
» Åccounting policies
Akryl på lærred / Acrylic on canvas
Akryl på lærred / Acrylic on canvas
Simon Fellah
Fødselsår: 1971. Fellah træder med sine malerier helt op på
knivsæggen mellem den rene æstetiske dekoration og den
kunstneriske udfordring, og lokker os lidt som beskuere til selv
at balancere med ud mod det ukendte. Simon Fellah indbyder til
en vandring mod nye horisonter, og det er værd at vandre med.
Born: 1971. In his paintings, Fellah goes right to the knife edge
between purely aesthetic decoration and artistic challenge, and
tempts us as viewers to balance with him towards the unknown.
Simon Fellah invites us on a walk towards new horizons, and it is
rewarding to join him.
» Resultatopgørelse / Income statement
1.000.DKK /7.DKK 7000 Note 2006 2005
Renteindtægter / Interest income 1 168.323 124.275
Renteudgifter / Interest expenses 2 135.711 82.121
Udbytte af aktier mv. / Share dividend etc. 28.175 17.233
Gebyrer og provisionsindtægter / Fees and commission income 3 120.977 100.600
Afgivne gebyrer og provisionsudgifter / Fees and commission paid 67.436 45.132
Kursreguleringer / Market translation adjustments 4 293.284 77.145
Andre driftsindtægter / Other operating income 5.983 7.306
Udgifter til personale og administration / Staff costs and administrative exnenses 5 63.035 53,305
Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver /
Depreciation, amortisation and impairment of property, plant and
equipment as well as intangible assets 6 2.596 1.576
Andre driftsudgifter / Other operating expenses 1.117 908
Nedskrivning på udlån og tilgodehavender mv. /
Write-down of loans and receivables etc. 7 2.726 2.099
Resultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede virksomheder /
Profit from investments in associates and group enterprises 5.799 8.174
Skat / Tax 8 25.378 30.420
» Resultatopgørelse / Income statement
» Balance - Aktiver ; saiance
sheet - ÅAssets
1.000.DKK /.DKK 7000 Note 2006 2005
Aktiver / Assets
Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker /
Cash balance and demand deposits with central banks 11.984 11.133
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker /
Receivables from credit institutions and central banks 9 2.578.907 2.117.831
Udlån og andre tilgodehavender til dagsværdi /
Loans and other receivables at fair value 10 34.136 9.831
Udlån og andre tilgodehavender til amortiseret kostpris /
Loans and other receivables at amortised cost 10 858.245 621.021
Obligationer til dagsværdi / Bonds at fair value 11 2.074.445 1.882.716
Aktier mv. / Shares etc. 12 659,596 513.554
Kapitalandele i associerede virksomheder / Investments in associates 32.586 27.841
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder / Investments in group enterprises 17.369 16.833
Immaterielle aktiver/ intangible assets 1.324 0
Grunde og bygninger i alt / Total land and buildings 13 14.156 15.694
Domicilejendomme / Domicile properties 14.156 15.694
Øvrige materielle aktiver / Other property, plant and equipment 14 1.692 2.318
Aktuelle skatteaktiver / Current tax assets 0 774
Udskudte skatteaktiver / Deferred tax assets 15 4.302 4.206
Andre aktiver / Other assets 88.174 138.959
1.455
Periodeafgrænsningsposter / Prepayments
» Balance - Aktiver / Balance sheet - Assets
» Balance - Passiver / Balance sheet - Liabilities and equity
1.000.DKK 7.DKK "000 Note 2006 2005
Passiver / Liabilities and equity
Gæld / Payables
Gæld til kreditinstitutter og centralbanker /
Payables to credit institutions and central banks 16 2.808.121 2.262.738
Indlån og anden gæld / Deposits and other payables 17 1.965.720 1.786.054
Aktuelle skatteforpligtelser / Current tax liabilities 5.031 0
Andre passiver / Other liabilities 71.260 101.688
Periodeafgrænsningsposter / Deferred income 862 1.865
Hensatte forpligtelser / Provisions
Hensættelse til pensioner og lignende forpligtelser /
Provisions for pensions and similar liabilities 18 15.426 13.826
Andre hensatte forpligtelser / Other provisions 1.059 o
Efterstillede kapitalindskud / Subordinated debt
Efterstillede kapitalindskud / Subordinated debt 400.000
Egenkapital / Equity
Aktiekapital / Share capital 125.000 125.000
Overkurs ved emission / Share premium 113.601 113.601
Opskrivningshenlæggelser / Revaluation reserve o 1.053
Andre reserver / Other reserves 34.391 28.592
Overført overskud eller underskud / Retained earnings 849.545 529.749
» Balance - Passiver / Balance sheet - Liabilities and equity
» Påtegninger
Bestyrelsen og direktionen har i dag behandlet og godkendt årsrapporten for 2006 for Danske Andelskassers
Bank A/S. Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed herunder bekendt-
gørelse om finansielle rapporter for kreditinstitutter. Det er vor opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende
billede af bankens aktiver og passiver, finansielle stilling og resultat.
Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.
Hammershøj, den 5. februar 2007
Direktionen
Vagn T. Raun Bent Højgaard Jakobsen
Bestyrelsen
Gert Hansen Jens Peder Kaalund Jakob Fastrup Jens Jørgensen Hald
Formand
Peder A. Josefsen Keld Lamberts Hans-Jørn Madsen Asger Pedersen Visti Pedersen
Intern revisions påtegning
Vi har revideret årsrapporten for Danske Andelskassers Bank A/S for regnskabsåret 2006. Årsrapporten aflæg-
ges efter lov om finansiel virksomhed.
Den udførte revision
Revisionen er udført på grundlag af Finanstilsynets bekendtgørelse om revisionens gennemførelse i finansielle
virksomheder mv. samt finansielle koncerner og efter danske revisionsstandarder. Disse standarder kræver,
at vi planlægger og udfører revisionen med henblik på at opnå høj grad af sikkerhed for, at årsrapporten ikke
indeholder væsentlig fejlinformation.
Revisionen er udført i henhold til den arbejdsdeling, der er aftalt med ekstern revision, og har omfattet
vurdering af etablerede forretningsgange og interne kontroller, herunder den af ledelsen tilrettelagte risikosty-
ring, der er rettet mod rapporteringsprocesser og væsentlige forretningsmæssige risici. Ud fra væsentlighed
og risiko har vi stikprøvevis efterprøvet grundlaget for beløb og øvrige oplysninger i årsrapporten, herunder
undersøgelse af information, der understøtter de i årsrapporten anførte beløb og oplysninger. Revisionen
har endvidere omfattet stillingtagen til, om den af ledelsen anvendte regnskabspraksis er passende, om de
af ledelsen udøvede regnskabsmæssige skøn er rimelige samt en vurdering af den samlede præsentation af
årsrapporten.
Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores kon-
klusion.
Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.
Konklusion
Det er vores opfattelse, at de etablerede forretningsgange og interne kontroller, herunder den af ledelsen
tilrettelagte risikostyring, der er rettet mod bankens rapporteringsprocesser og væsentlige forretningsmæssige
risici, fungerer tilfredsstillende.
Det er tillige vores opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende billede af bankens aktiver, passiver og finan-
sielle stilling pr. 31. december 2006 samt af resultatet af bankens aktiviteter for regnskabsåret 2006.
Hammershøj, den 5. februar 2007
Jørgen Lautrup
Revisionschef
» Påtegninger
» Påtegninger
Bestyrelsen og direktionen har i dag behandlet og godkendt årsrapporten for 2006 for Danske Andelskassers
Bank A/S. Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed herunder bekendt-
gørelse om finansielle rapporter for kreditinstitutter. Det er vor opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende
billede af bankens aktiver og passiver, finansielle stilling og resultat.
Årsrapporten indstilles til generalforsamilingens godkendelse.
Hammershøj, den 5. februar 2007
RoccPektionen
NM
meeen
OL] orgler gg
ert Hansen ” Jens Peder Kaalund
Sy and ÆG hk jr
AR La HarfS-Jørn Madsen
Intern revisians påtegning
Vi har revideret årsrapporten for Danske Andelskassers Bank A/S for regnskabsåret 2006. Årsrapporten aflæg-
ges efter lov om finansiel virksomhed.
Den udførte revision |
Revisionen er udført på grundlag af Finanstilsynets bekendtgørelse om revisionens gennemførelse i finansielle
virksomheder mv. samt finansielle koncerner og efter danske revisionsstandarder.. Disse standarder kræver,
at vi planlægger og udfører revisionen med henblik på at opnå høj grad af sikkerhed for, at årsrapporten ikke
indeholder væsentlig fejlinformation.
Revisionen er udført i henhold til den arbejdsdeling, der er aftalt med ekstern revision, og har omfattet
vurdering af etablerede forretningsgange og interne kontroller, herunder den af ledelsen tilrettelagte risikosty-
ring, der er rettet mod rapporteringsprocesser og væsentlige forretningsmæssige risici. Ud fra væsentlighed
og risiko har vi stikprøvevis efterprøvet grundlaget for beløb og øvrige oplysninger i årsrapporten, herunder
undersøgelse af information, der understøtter de i årsrapporten anførte beløb og oplysninger. Revisionen
har endvidere omfattet stillingtagen til, om den af ledelsen anvendte regnskabspraksis er passende, om de
af ledelsen udøvede regnskabsmæssige skøn er rimelige samt en vurdering af den samlede præsentation af
årsrapporten.
Det er vores opfattelse, at det opnåede fevisionsbevis å er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores kon-
klusion. '
St sn
Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. OT 4
Konklusion
Det er vores opfattelse, at de etablerede forretningsgange og interne kontroller, herunder den af ledelsen
tilrettelagte risikostyring, der er rettet mod bankens rapporteringsprocesser og væsentlige forretningsmæssige
risici, fungerer tilfredsstillende. '
Det er tillige vores opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende billede af bankens aktiver, passiver og finan-
sielle stilling pr. 31. december 2006 samt af resultatet af bankens aktiviteter for regnskabsåret 2006.
» Påtegninger
er FG ERLEND EET, sn gem nm
Den uafhængige revisors påtegning .
Til aktionærerne i Danske Andelskassers Bank A/S
Vi har revideret årsrapporten for Danske Andelskassers Bank A/S for regnskabsåret 2006, omfattende ledel-
sespåtegning, ledelsesberetning, anvendt regnskabspraksis, resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse
og noter. Årsrapporten aflægges efter lov om finansiel virksomhed. Sl. .
Ledelsens ansvar for årsrapporten
Ledelsen har ansvaret for at udarbejde og aflægge en årsrapport, der giver et retvisende billede i overens-
stemmelse med lovgivningens krav til regnskabsaflæggelse. Dette ansvar omfatter udformning, implemen-
tering og opretholdelse af interne kontroller, der er relevante for at udarbejde og aflægge en årsrapport, der
giver et retvisende billede uden væsentlig fejlinformation, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser
eller fejl samt valg og anvendelse af en hensigtsmæssig regnskabspraksis og udøvelse af regnskabsmæssige
skøn, som er rimelige efter omstændighederne.
Revisors ansvar og den udførte revision
Vort ansvar er at udtrykke en konklusion om årsrapporten på grundlag af vor revision. Vi har udført vor revision
i overensstemmelse med danske revisionsstandarder. Disse standarder kræver, at vi lever op til etiske krav
samt planlægger og udfører revisionen med henblik på at opnå høj grad af sikkerhed for, at årsrapporten ikke
indeholder væsentlig fejlinformation. | i 4 SE så FEE
. Ja: se”. EG
En revision omfatter handlinger for at opnå revisionsbevis for de beløb og oplysninger, der er anført i årsrap-…
porten. De valgte handlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurderingen af risikoen for væsentlig
fejlinformation i årsrapporten, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen
overvejer revisor interne kontroller, der er relevante for bankens udarbejdelse og aflæggelse af en årsrap-
port, der giver et retvisende billede, med henblik på at udforme revisionshandlinger, der er passende efter
omstændighederne, men ikke med det formål at udtrykke en konklusion-om effektiviteten af bankens interne
kontrol. En revision omfatter endvidere stillingtagen til, om den. af ledelsen anvendte regnskabspraksis er
passende, om de af ledelsen udøvede regnskabsmæssige skøn er rimelige samt en vurdering af den samlede
præsentation af årsrapporten.
…,
Det er vor opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vor konklusion.
Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.
Konklusion
Det er vor opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende billede af bankens aktiver, passiver og finansielle
stilling pr. 31. december 2006 samt af resultatet af bankens aktiviteter for regnskabsåret 2006 i overensstem-
melse med lov om finansiel virksomhed.
Statsaut. revisor
» Påtegninger
Den uafhængige revisors påtegning
Til aktionærerne i Danske Andelskassers Bank A/S
Vi har revideret årsrapporten for Danske Andelskassers Bank A/S for regnskabsåret 2006, omfattende ledel-
sespåtegning, ledelsesberetning, anvendt regnskabspraksis, resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse
og noter. Årsrapporten aflægges efter lov om finansiel virksomhed.
Ledelsens ansvar for årsrapporten
Ledelsen har ansvaret for at udarbejde og aflægge en årsrapport, der giver et retvisende billede i overens-
stemmelse med lovgivningens krav til regnskabsaflæggelse. Dette ansvar omfatter udformning, implemen-
tering og opretholdelse af interne kontroller, der er relevante for at udarbejde og aflægge en årsrapport, der
giver et retvisende billede uden væsentlig fejlinformation, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser
eller fejl samt valg og anvendelse af en hensigtsmæssig regnskabspraksis og udøvelse af regnskabsmæssige
skøn, som er rimelige efter omstændighederne.
Revisors ansvar og den udførte revision
Vort ansvar er at udtrykke en konklusion om årsrapporten på grundlag af vor revision. Vi har udført vor revision
i overensstemmelse med danske revisionsstandarder. Disse standarder kræver, at vi lever op til etiske krav
samt planlægger og udfører revisionen med henblik på at opnå høj grad af sikkerhed for, at årsrapporten ikke
indeholder væsentlig fejlinformation.
En revision omfatter handlinger for at opnå revisionsbevis for de beløb og oplysninger, der er anført i årsrap-
porten. De valgte handlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurderingen af risikoen for væsentlig
fejlinformation i årsrapporten, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen
overvejer revisor interne kontroller, der er relevante for bankens udarbejdelse og aflæggelse af en årsrap-
port, der giver et retvisende billede, med henblik på at udforme revisionshandlinger, der er passende efter
omstændighederne, men ikke med det formål at udtrykke en konklusion om effektiviteten af bankens interne
kontrol. En revision omfatter endvidere stillingtagen til, om den af ledelsen anvendte regnskabspraksis er
passende, om de af ledelsen udøvede regnskabsmæssige skøn er rimelige samt en vurdering af den samlede
præsentation af årsrapporten.
Det er vor opfattelse, at. det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vor konklusion.
Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.
Konklusion
Det er vor opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende billede af bankens aktiver, passiver og finansielle
stilling pr. 31. december 2006 samt af resultatet af bankens aktiviteter for regnskabsåret 2006 i overensstem-
melse med lov om finansiel virksomhed.
Viborg, den 5. februar 2007
Mortensen & Beierholm
Statsautoriseret Revisionsaktieselskab
Mogens Andersen
Statsaut. revisor
» Påtegninger
» Reports and statements
The Board of Directors and the Board of Executives have on this day considered and adopted the 2006 annual
report of Danske Andelskassers Bank A/S. The annual report has been presented in accordance with the
Danish Financial Business Act (Lov om finansiel virksomhed), induding the Danish Executive Order on Financial
Reports for Credit Institutions (Bekendtgørelse om finansielle rapporter for kreditinstitutter). In our opinion, the
annual report gives a true and fair view of the bank's assets and liabilities, financial position and results.
The annual report is submitted for adoption by the general meeting.
Hammershøj, 5 February 2007
Board of Executives
Vagn T. Raun Bent Højgaard Jakobsen
Board of Directors
Gert Hansen Jens Peder Kaalund Jakob Fastrup Jens Jørgensen Hald
Chairman
Peder A. Josefsen Keld Lamberts Hans-Jørn Madsen Asger Pedersen Visti Pedersen
Internal auditors” report
We have audited the annual report of Danske Andelskassers Bank A/S for the 2006 financial year. The annual
report is presented in accordance with the Danish Financial Business Act (Lov om finansiel virksomhed).
Basis of opinion
The audit has been performed on the basis of the Danish Executive Order on Auditing Financial
Undertakings and Financial Groups (Bekendtgørelse om revisionens gennemførelse i finansielle virksomhe-
der og finansielle koncerner) prepared by the Danish Financial Supervisory Board as well as in accordance
with Danish Auditing Standards. Those standards require that we plan and perform the audit to obtain rea-
sonable assurance that the annual report is free of material misstatement.
The audit has been performed in accordance with the division of work agreed with the external auditors
and has included an assessment of established business procedures and internal controls, including the risk
management planned by the management aimed at reporting processes and significant commercial risks.
Based on an assessment of materiality and risk, our audit included, on a test basis, an examination of the
basis supporting the amounts and other disclosures in the annual report, including examination of evidence
supporting the amounts and disclosures in the annual report. The audit also included assessing whether the
accounting policies applied by the management are appropriate and whether significant estimates made by
the management are reasonable as well as evaluating the overall presentation of the annual report.
In our opinion, the audit evidence obtained provides a reasonable and suitable basis for our opinion.
Our audit did not give rise to any qualifications.
Opinion
In our opinion, the established business procedures and internal controls, including the risk management
planned by the management aimed at the bank's reporting processes and significant commercial risks, are
satisfactory.
In our opinion, the annual report gives a true and fair view of the bank's assets and liabilities and financial
position as at 31 December 2006 and of the results of its operations for the 2006 financial year.
Hammershøj, 5 February 2007
Jørgen Lautrup
Audit Manager
» Reports and statements
Auditors' report prepared by the independent auditors
To the shareholders of Danske Andelskassers Bank A/S
We have audited the annual report of Danske Andelskassers Bank A/S for the financial year 2006, compris-
ing the management's statement, management's review, accounting policies, income statement, balance
sheet, statement of changes in equity and notes. The annual report is presented in accordance with the
Danish Financial Business Act (Lov om finansiel virksomhed).
Responsibilities of the management in relation to the annual report
The bank's management is responsible for the preparation and presentation of an annual report giving a true
and fair view of the bank in accordance with the requirements of Danish legislation in relation to the presen-
tation of financial statements. This responsibility includes formulating, implementing and maintaining internal
controls relevant to the preparation and presentation of an annual report giving a true and fair view of the
bank and being free of material misstatement, irrespective of whether such misstatement is attributable to
fraud or errors, as well as choosing and applying expedient accounting policies and making accounting esti-
mates deemed reasonable in the circumstances.
Responsibilities of the auditors and basis of opinion
Our responsibility is to express an opinion on the annual report based on our audit. We conducted our
audit in accordance with Danish Auditing Standards. Those standards require that we comply with ethical
requirements and plan and perform the audit to obtain reasonable assurance that the annual report is free
of material misstatement.
An audit includes tasks with a view to obtaining audit evidence of the amounts and disdlosures in the annual
report. The chosen tasks depend on the auditors' assessment, including an assessment of the risk of mate-
rial misstatement in the annual report, irrespective of whether such misstatement is attributable to fraud or
errors. In connection with risk assessment, the auditors consider internal controls relevant to the bank's prep-
aration and presentation of an annual report giving a true and fair view of the bank, with a view to planning
audit work appropriate in the circumstances, but not with a view to expressing an opinion on the efficiency
of the bank's internal controls. An audit also includes assessing whether the accounting policies applied by
the management are appropriate and whether significant estimates made by the management are reason-
able as well as evaluating the overall presentation of the annual report.
In our opinion, the audit evidence obtained provides a reasonable and suitable basis for our opinion.
Our audit did not give rise to any qualifications.
Opinion
In our opinion, the annual report gives a true and fair view of the bank's assets, liabilities and financial pos-
ition as at 31 December 2006 and of the results of its activities for the 2006 financial year in accordance
with the Danish Financial Business Act.
Viborg, 5 February 2007
HLB Mortensen & Beierholm
State Authorized Public Accountants
Mogens Andersen
State Authorized Public Accountant
» Reports and statements
Hans Krøjer
Fødselsår: 1966. Hans Krøjer er uddannet
på konstskolan i Kristianstad. Hans Krøjer
siger det var godt, men det bedste input
syntes han selv han har fået som "pensel
vasker og assistent” hos kunstnere som sin
far Tom Krøjer, Jørgen Nash og Lis Zwick på
Drakabygget og den svenske kunstner Carl
Hilfon.
Born: 1966. Hans Krøjer trained at the
Academy of Fine Arts in Kristianstad. Hans
Krøjer says the training was good, but per-
sonally feels he got the best input as ”brush
washer and assistant” for artists such as
his father Tom Krøjer, Jørgen Nash and
Lis Zwick at Drakabygget and the Swedish
artist Carl Hilfon.
”Kejseren av Galenby” træ og metal / wood and metal
"Ødipus, hans mor og paradisets slange” emalje / enamel
» Noter ; voss
Note 1 Renteindtægter / /nterest income
1.000 DKK /.DKK 7000 2006 2005
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker /
Receivables from credit institutions and central banks 66.508 38.109
Udlån og andre tilgodehavender / Loans and other receivables 26.221 16.217
Obligationer / Bonds 69.081 64.948
Valuta-, rente-, aktie-, råvare- og andre kontrakter og finansielle instrumenter /
Currency, interest rate, share, raw material and other contracts and financial instruments 6.663 5.053
Øvrige renteindtægter / Other interest income -150 -52
Heraf udgør indtægter af ægte købs- og tilbagesalgstorretninger ført under: /
Of which income from genuine sales and repurchase transactions recognised under:
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker /
Receivables from credit institutions and central banks 0 o
Udlån og andre tilgodehavender / Loans and other receivables O 0
Note 2 Renteudgifter / Interest expenses
1.000 DKK /.DKK "000 2006 2005
Kreditinstitutter og centralbanker / Credit institutions and central banks 55.196 46.602
Indlån og anden gæld / Deposits and other payables 65.778 22.933
Efterstillede kapitalindskud / Subordinated debt 14.717 12.585
Øvrige renteudgifter / Other interest expenses 20 1
Heraf udgør renteudgifter af ægte salgs- og tilbagekøbsforretninger ført under: /
Of which interest expenses in respect of genuine sales and repurchase transactions recognised under:
Kreditinstitutter og centralbanker / Credit institutions and central banks 0 0
Indlån og anden gæld / Deposits and other payables 0
Note 3 Gebyrer og provisionsindtægter / Fees and commission income
1.000.DKK / DKK '000 2006 2005
Værdipapirhandel og depoter / Securities trading and safe custody accounts 101.863 85.255
Betalingsformidling / Payment services 1.267 1.011
Lånesagsgebyrer / Loan transaction fees 122 311
Garantiprovision / Warranty provision 2.099
Øvrige gebyrer og provisioner / Other fees and commission 15.626
» Noter / Notes
Note 4 Kursreguleringer / Market value/translation adjustments
1.000 DKK /.DKK "000 2006 2005
Andre udlån og tilgodehavender til dagsværdi / Other loans and receivables at fair value -2.155 28
Obligationer / Bonds 3.594 50.583
Aktier mv. / Shares etc. 283.300 19.934
Valuta / Currency 15.456 8.539 i
Valuta-, rente-, aktie-, råvare-, og andre kontrakter samt afledte finansielle instrumenter i alt
/ Currency, interest rate, share, raw material and other contracts and derivative financial
instruments, total 6.911 939
Gevinst ved salg af aktier i Totalkredit A/S indgår i kursreguleringer af aktier med 22,8 mio. kr. i 2006 mod 0 i 2005. Der
henvises til omtalen i note 12 under aktier. / Proceeds from the sale of shares in Totalkredit A/S were included in transla-
tion market value of shares with DKK 22.8m in 2006 against DKK 0 in 2005. Reference is made to the description in note
12 under Shares.
Note 5 Udgifter til personale og administration / Staff costs and administrative expenses
1.000.DKK /7.DKK "000 2006 2005
Lønninger og vederlag til bestyrelse, repræsentantskab og direktion / Remuneration of the
Board of Directors, the Board of Representatives and the Board of Executives
Direktion / Board of Executives 2.505 2.187
Bestyrelse / Board of Directors 363 250
Repræsentantskab / Board of Representatives 0 35
I alt 7 7otal 2.868 2.472
Personaleudgifter / Staff costs
Lønninger / Labour expenses 30.106 25.560
Pensioner / Pensions 4.420 3.925
Udgifter til social sikring / Social security expenses 3.284 2.911
Øvrige administrationsudgifter / Other administrative expenses 22.357 19,037
Det gennemsnitlige antal beskæftigede omregnet til heltidsbeskæftigede /
The average number of employees converted into full-time employees 62,1 58,4
Heraf revisionshonorar: / Of which auditors' fee:
Samlet honorar til den generalforsamlingsvalgte revisionsvirksomhed, der udfører den
lovpligtige revision / Total fees to the auditors appointed by the general meeting who
perform the statutory audit 222 411
Heraf andre ydelser end revision / Of which non-audit services 15 15
Incitamentsprogrammer: / Incentive programmes:
Der er ikke fastsat særlige incitamentsprogrammer. / No special incentive programmes have been established.
Note 6 Af- og nedskrivninger på materielle og immaterielle anlægsaktiver / Depreciation, amorti-
sation and impairment of property, plant and equipment as well as intangible assets
1.000.DKK /.DKK 7000 2006 2005
Årets afskrivninger på immaterielle aktiver / Amortisation of intangible assets for the year 177 0
Årets afskrivninger på domicilejendomme / Depreciation of domicile properties for the year 375 415
Årets nedskrivninger på domicilejendomme / /mpairment of domicile properties for the year 1.163 100
Årets afskrivninger på driftsmidler / Depreciation of equipment for the year 881 1.061
» Noter / Notes
DD
Note 7 Udlån / Loans
Nedskrivninger og hensættelser på udlån og garantier / Write-downs of and provisions for loans and warranties
1.000 DKK /.DKK "000 2006 2005
Individuelle nedskrivninger: / individual write-downs:
Nedskrivninger og værdireguleringer i årets løb /
Write-downs and value adjustments during the year 7.320 1.924
Tilbageførsel af nedskrivninger foretaget i tidligere regnskabsår /
Reversal of write-downs made in respect of previous financial years 4.215 0
Andre bevægelser / Other changes -478 0
Gruppevise nedskrivninger: / Group write-downs:
Nedskrivninger og værdireguleringer i årets løb /
Write-downs and value adjustments during the year (9) 0
Tilbageførsel af nedskrivninger foretaget i tidligere regnskabsår /
Reversal of write-downs made in respect of previous financial years 0 0
Andre bevægelser / Other changes 0 0
Note 8 Skat / Tax
1.000 DKK /.DKK '000 2006 2005
Beregnet skat af årets indkomst / Calculated tax on net profit for the year 26.463 30.578
Udskudt skat / Deferred tax -96 -210
Efterregulering af tidligere års beregnet skat /
Adjustment of calculated tax in respect of previous years -989 -4
Skat på hensættelseskonto / Tax on provisions account 0 56
Effektiv skatteprocent / Effective tax rate
Aktuelle skatteprocent / Current tax rate 28,0% 28,0%
Ikke-skattepligtige indtægter og ikke fradragsberettigede udgifter /
Non-taxable income and non-deductible expenses -20,5% -6,6%
Ændring af udskudt skat som følge af nedsættelsen af selskabsskatteprocenten fra 30% til
28% i 2005 / Change in deferred tax due to the reduction of the income tax rate from 30
per cent to 28 per cent in 2005 -1,6% 1,8%
Efterregulering af tidligere års beregnet skat /
Adjustment of calculated tax in respect of previous years 0,0% 0,0%
Skat af hensættelser / Tax on provisions 0,0% 0,0%
Udbytte, endelig beskatning / Dividend, final taxation 2,6% 0,0%
Effektiv skatteprocent for året / Effective tax rate for the year 8,5% 23,2%
Note 9 Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker / Receivables from credit institutions and central banks
1.000. DKK /.DKK "000 2006 2005
Tilgodehavender på opsigelse hos centralbanker / Receivables at notice from central banks 904.000 1.596.000
Tilgodehavender hos kreditinstitutter / Receivables from credit institutions 1.674.907 521.831
Fordelt efter restløbetid: / Broken down by term to maturity:
Anfordringstilgodehavender / Demand deposits 183.834 181.160
Til og med 3 måneder / Up to 3 months 1.531.632 1.846.000
Over 3 måneder og til og med 1 år / Between 3 months and 1 year 812.083 35.762
Over 1 år og til og med 5 år / Between I and 5 years 51.358 54.909
Over 5 år / Over 5 years 0 0
» Noter / Notes
Note 10 Udlån / Loans
Relative fordeling af udlån og garantier (%) / Relative distribution of loans and warranties (%)
(Udlån og andre tilgodehavender til dagsværdi og amortiseret kostpris samt garantier) /
(Loans and other receivables at fair value and amortised cost as well as warranties) 2006 2005
Offentlige myndigheder / Public authorities 1 1
Erhverv, herunder : / Business sectors, including:
Landbrug, jagt og skovbrug / Agriculture, hunting and forestry 13 15
Fiskeri / Fishing Q 0
Fremstillingsvirksomhed, råstofudv., el-, gas-, vand-, og varmeværker /
Manufacturing industry, extraction of raw materials, electricity, gas, water and heating plants 2 1
Bygge- og anlægsvirksomhed / Building and construction industry 0 1
Handel, restaurations- og hotelvirksomhed / Trade, restaurant and hotel industry 6 5
Transport, post og telefon / 7ransportation, postal and telephone services 1 1
Kredit- og finansieringsvirksomhed, samt forsikringsvirksomhed /
Credit, financing and insurance activities 32 38
Ejendomsadministration og -handel, forretningsservice /
Property administration and business, business services 22 13
Øvrige erhverv / Other business sectors 6 5
Private / Private 17 20
Udlån og andre tilgodehavender fordelt efter restløbetid: /
Loans and other receivables broken down by term to maturity:
1.000 DKK /.DKK "000 2006 2005
På anfordring / On demand 291.807 161.829
Til og med 3 måneder / Up to 3 months 21.154 95,472
Over 3 måneder og til og med 1 år / Between 3 months and 1 year 51.747 48.058
Over 1 år og til og med 5 år / Between 1 and 5 years 309.548 210.823
Over 5 år / Over 5 years 218.125 114.670
mrs =: SE
Udlån og tilgodehavende før nedskrivning / Loans and receivables before write-down 34.667 16737
Udlån og tilgodehavende efter nedskrivning / Loans and receivables after write-down 24.739 8917
Samlet nedskrivning på udlån og tilgodehavende, hvor der er indtruffet objektiv indikation
for værdiforringelse / Total write-downs of loans and receivables, for which an objective
indication of impairment exists 9.929 7820
Standardvilkår
Erhvervskunder: Normalt er der intet opsigelsesvarsel fra bankens side. Fastforrentede lån er dog uopsigelige fra bankens
side I hele udlånsperioden. Ved misligholdelse er det dog muligt for banken at tilsidesætte dette. Der stilles normalt krav om,
at kunden løbende leverer økonomiske oplysninger til banken.
Privatkunder: Normalt er der et opsigelsesvarsel fra bankens side på 3 måneder. Fastforrentede lån er dog uopsigelige fra
bankens side i hele udlånsperioden. Ved misligholdelse er det muligt for banken at tilsidesætte dette. Der stilles normalt krav
om økonomiske oplysninger ved nyudlån eller ændringer i afviklingsvilkår.
Standard terms and conditions
Business customers: Normally, there is no term of notice on the part of the bank. Fixed-interest loans are, however, uncal-
lable on the part of the bank during the term of the loan. in the event of breach, the bank may disregard this rule. It is
normally required that the customer regularly provides the bank with financial information.
Private customers: Normally, there is a term of notice on the part of the bank of three months. Fixed-interest Iloans are,
however, uncallable on the part of the bank during the term of the loan. in the event of breach, the bank may disregard this
rule. Financial information is normally required in connection with new loans or changes in the settlement terms.
» Noter / Notes
Note 11
Note 12
Noter 13
Obligationer / Bonds
1.000. DKK /.DKK "000 2006 2005
Statsobligationer / Government bonds 270.863 220.960
Realkreditobligationer / Mortgage credit bonds 1.587.195 1.627.834
Øvrige obligationer / Other bonds 216.387 33.922
Til sikkerhed for mellemv.ærende med andre pengeinstitutter, har banken deponeret obligationer for nom 255 mio. kr. sva-
rende til en kursværdi på 249 mio kr. / As security in respect of balances with other banks, the group has deposited bonds
with a nominal value of DKK 255m, corresponding to a market value of DKK 249m.
Aktier / Shares
| 2003 er 62% af bankens aktier i Totalkredit A/S solgt til Nykredit Realkredit A/S. Salgsværdien består af en kontant betaling
og nutidsværdien af ni årlige ydelser. De årlige ydelser reguleres i 2010 i forhold til Totalkredits og Nykredits markedsandel.
I nutidsværdien er indregnet et risikotillæg på 4,7%, der afspejler den forretningsmæssige risiko for, at den forventede
markedsandel ikke realiseres.
Nykredit Realkredit A/S har i 2004 udnyttet købsoption på yderligere 19% af koncernens beholdning af aktier i Totalkredit
A/S. Handlen er gennemført på de samme betingelser, som var gældende for handlen i 2003.
Nykredit Realkredit A/S har i 2006 udnyttet købsoptionen på de resterende 19% af aktiebeholdning. Handlen er gennemført
på de samme betingelser, som var gældende for handlen i 2003.
In 2003, 62 per cent of the bank's shares in Totalkredit A/S were sold to Nykredit Realkredit A/S, The selling price compri-
ses a cash payment and the fair value of nine annual payrnents. The annual payments will be adjusted in 2010 in accor-
dance with the market shares of Totalkredit and Nykredit. The fair value includes a risk premium of 4.7 per cent reflecting
the commercial risk that the expected market share cannot be realised.
In 2004, Nykredit Realkredit A/S exercised a call option of an additional 19 per cent of the group's portfolio of shares in
Totalkredit A/S. The transaction was concluded on the same conditions as the 2003 transaction.
In 2006, Nykredit Realkredit A/S exercised its call option of the remaining 19 per cent of the share portfolio. The transac-
tion was concluded on the same conditions as the 2003 transaction.
Grunde og bygninger / Land and buildings
1.000 DKK 7. DKK 000, sr 2006
Domicilejendomme / Domicile properties
Omv.urderet værdi primo / Reassessed value, beginning of year 15.694
Tilgang i året løb, herunder forbedringer / Additions in the year, including improvements o
Afgang i årets løb / Disposals in the year 0
Afskrivninger / Depreciation 375
Værdiændringer, som i løbet af året er indregnet direkte på egenkapitalen /
Value changes which, during the year, have been recognised directly in equity 0
Værdiændringer, som i løbet af året er indregnet i resultatopgørelsen /
Value changes which, during the year, have been recognised in the income statement -1.163
Andre ændringer / Other changes 0
Seneste offentlige ejendomsvurdering / Most recent public land assessment 30.973
» Noter / Notes
Noter 14 Øvrige materielle aktiver / Other property, plant and equipment
1.000.DKK /.DKK 7000 2006
Kostpris: / Cost:
Den samlede kostpris primo / Total cost, beginning of year 7.824
Tilgang i årets løb / Additions in the year 254
Afgang i årets løb / Disposals in the year 0
Af- og nedskrivninger: / Depreciation and impairment losses:
Af- og nedskrivninger primo / Depreciation and impairment losses, beginning of year 5.505
Årets afskrivninger / Depreciation for the year 881
Årets nedskrivninger / impairment losses for the year o
Årets tilbageførsler af tidligere års nedskrivninger samt tilbageførsel af af- og nedskrivninger
på aktiver, der i året er afhændet eller udgået af driften / Reversals for the year of impair-
ment losses in respect of previous years as well as reversal of depreciation of and impair-
ment losses on assets which were sold or withdrawn from operations during the year 0
Note 15 Udskudte skatteaktiver og skatteforpligtelser / Deferred tax assets and liabilities
» Not
1.000. DKK 7.DKK 7000 2006 2005
Udskudte skatteaktiver/udskudte skatteforpligtelser primo /
Deferred tax assets/liabilities, beginning of year 4.206 3.996
Ændring i selskabsskatteprocent (fra 30% til 28%) /
Change in income tax rate (from 30 per cent to 28 per cent) 0 -262
Ændring i udskudt skat / Change in deferred tax 96 472
2006 2006 2006 2005
Udskudte Udskudte
skatte- skatte- Udskudt skat Udskudt
aktiver/ forpligtelser / netto / skat /
Deferred tax Deferredtax Net deferred Net
1.000. DKK /.DKK "000 assets liabilities tax deferred tax
Materielle anlægsaktiver / Property, plant and equipment 254 0 254 385
Udlån / Loans 0 934 -934 -596
Pensionsforpligtelser/ Pension obligations 4.319 0 4.319 3.871
Andet / Other 663 0 663 546
>
ro
ar f Notes
Glasrelief på spejl / Glass relief on mirror
Tråndur Patursson
Fødselsår: 1944. Tréndur Patursson er i dag en højt anerkendt kunstner
både som maler og billedhugger; frem for alt er han berømt for sine glas-
malerier og spejl/glasinstallationer. Han indtager en fremtrædende plads
i den færøske kunsts udviklingshistorie som en af hovedkræfterne bag
den tiltrængte fornyelsesproces, som indledtes med Ingålvur av Reyni.
Born: 1944, Today, Tréndur Patursson is a highly regarded artist both as
a painter and as a sculptor, known mainly for his glass paintings and
mirror/glass installations. He has a prominent position in the develop-
ment history of Faroese art as one of the main forces behind the neces-
sary renewal process which started with Ingålvur av Reyni.
Olie på lærred / Oil on canvas
Note 16 Gæld til kreditinstitutter og centralbanker / Payables to credit institutions and central banks
1.000.DKK /.DKK "000 2006 2005
Gæld til centralbanker / Payables to central banks 0 0
Gæld til kreditinstitutter / Payables to credit institutions 2.808.121 2.262.738
Fordeling efter restløbetid: / Broken down by term to maturity;
1.000.DKK 7 DKK "000 2006 2005
Anfordringsgæld / Debt payable on demand 2.808.121 2.262.738
Til og med 3 måneder / Up to 3 months o 0
Over 3 måneder og til og med 1 år / Between 3 months and 1 year o 0
Over 1 år og til og med 5 år / Between I and 5 years 0 o
Over 5 år / Over 5 years 0 0
Note 17 Indlån / Deposits
Fordeling på indlånstyper / Broken down by deposit type:
1.000 DKK 7.DKK "000 2006 2005
På anfordring / On demand 1.856.958 1.682.511
Med opsigelsesvarsel / With term of notice 10.055 6.632
Tidsindskud / Time deposit 0 0
Særlige indlånsformer / Special deposit types 98.707 96.911
Fordeling efter restløbetid / Broken down by term to maturity:
1.000.DKK /.DKK "000 2006 2005
På anfordring / On demand 1.893.310 1.713.059
Til og med 3 måneder / Up to 3 months 2.517 2.726
Over 3 måneder og til og med 1 år / Between 3 months and 1 year 3.978 4.501
Over 1 år og til og med 5 år / Between 1 and 5 years 24.676 23.835
Over 5 år / Over 5 years 41.239 41.933
Note 18 Hensættelser til pensioner og lignende forpligtelser / Provisions for pensions and similar liabilities
Pensionsvilkår: / Pension conditions:
Direktionen skal fratræde med livsvaring pension med udgangen af det regnskabsår, hvori denne fylder 65 år. /
Members of the Board of Executives are to retire from their position with lifelong pension by the end of the financial year
in which they attain the age of 65.
» Noter / Notes
Note 19
Note 20
Efterstillede kapitalindskud / Subordinated debt
Nominel/ Rentesats
Nominel / Interest Forfald /
1.000.DKK / DKK '000 value rate Maturity 2006 2005
Valuta / currency:
Variabel/ Stående /
DKK 100.000 Variable … Bullet loan 100.000 400.000
Variabel /
NOK 320.000 Variable 07.02.2014 288.557 0
Ved opgørelse af basiskapitalen er der medregnet
betalte renter / On calculation of the core capital,
interest paid has been included. 388.557
Betalte renter / Interest paid:
DKK 4.116 4.116
NOK 11.173 10.601
Egenkapital / Equity
Egenkapitalbevægelser: / Changes in equity:
400.000
12.585
Opskriv-
nings-
Aktie- henlæg- Overført
kapital gelser / resultat /
/ Share Revaluation Retained lalt/
1.000.DKK /.DKK '000 capital reserve earnings Total
Egenkapital primo / Equity, beginning of year 125.000 1.053 671.942 797.995
Årets resultat / Vet profit for the year 324.542 324.542
Kapitaltilførsel/nedsættelser /
Capital injection/reduction o -1.053 1.053 0
Kapitalkrav / Capital requirement
1.000 DKK /.DKK 7000 2006 2005
Kapitalkrav iht. Lov om finansiel virksomhed & 124 stk. 1 / Capital requirement in accor-
dance with Section 124, Subsection 1 of the Danish Financial Business Act 206.590 138.550
Egenkapital / Equity 1.122.537 797.995
Immaterielle aktiver / Intangible assets 1.324 0
4.206
Skatteaktiver / 7ax assets 4.302
» Noter / Notes
Note 21 Eventualforpligtelser / Contingent liabilities
Garantier og andre forpligtelser / Warranties and other liabilities
1.000 DKK / DKK 7000 2006 2005
Garantier: / Warranties:
Finansgarantier / Financial warranties 8.482 2.529
Øvrige garantier / Other warranties 290.118 200.565
Andre forpligtelser / Other liabilities
Danske Andelskassers Bank A/S og Sammenslutningen Danske Andelskasser er fællesregistreret vedrørende moms og
lønsumsafgift, Fællesregistrerede virksomheder hæfter solidarisk for de samlede lønsumsafgifts- og momsforpligtelser. /
Danske Andelskassers Bank A/S and The Danish Amalgamation of Cooperative Banks are registered jointly for VAT and
payroll tax, Jointly registered enterprises are jointly and severally liable for the total payroll tax and VAT.
I tilknytning til beholdningen af anlægsaktier, hvor banken har hensigt om en længerevarende besiddelse, hviler der ved
udgangen af 2006 en udskudt skat på 13,9 mio. kr. på den del af aktierne, hvor ejertiden endnu ikke er mere end tre år. /
As regards the portfolio of equity investments for which long-term possession is intended by the bank, deferred tax of DKK
13.9m existed at the end of 2006 on the part of the shares for which the ownership is less than three years.
Note 22 Regnskabsmæssig sikring / Hedging
Banken foretager ikke regnskabsmæssig sikring af finansielle instrumenter /
The bank does not hedge financial instruments
Note 23 Afledte finansielle instrumenter / Derivative financial instruments
Fordelt efter restløbetid: / Broken down by term to maturity:
Netto
Nominel markeds-
Til og med 3 måneder / Up to 3 months værdi / værdi /
Nomindl Net market
1.000. DKK /7.DKK 7000 value value
Valutakontrakter / Currency contracts
Terminer/futures, køb / Forward contracts/futures, purchase -1.297.192 -5,378
Terminer/futures, salg / Forward contracts/futures, sale 1.423.415 8.455
Rentekontrakter / Interest rate contracts
Terminer/futures, køb / Forward contracts/futures, purchase -111.361 30
Terminer/futures, salg / Forward contracts/futures, sale 11.361 -48
Aktiekontrakter / Share contracts
Optioner, udstedte / /ssued options 0 0
» Noter / Notes
Note 23 Netto
Nominel markeds-
Over 3 mdr. til og med 1 år / Between 3 months and I year værdi / værdi /
fortsat / Nominal Net market
continued — 1.000 DKK /.DKK 000 value value
Valutakontrakter / Currency contracts 0 0
Terminer/futures, køb / Forward contracts/futures, purchase 0 0
Terminer/futures, salg / Forward contracts/futures, sale 284 1
Rentekontrakter / Interest rate contracts 0 0
Terminer/futures, køb / Forward contracts/futures, purchase -8.405 10
Terminer/futures, salg / Forward contracts/futures, sale 8.405 -13
Aktiekontrakter / Share contracts 0 o
Optioner, udstedte / /ssued options 0 0
Netto
Nominel markeds-
Over 5 år / More than 5 years værdi / værdi /
Nomindl Net market
1.000.DKK /.DKK 7000 value value
Valutakontrakter / Currency contracts 0 0
Terminer/futures, køb / Forward contracts/futures, purchase 0 0
Terminer/futures, salg / Forward contracts/futures, sale 0 n
Rentekontrakter / Interest rate contracts 6.509 -409
Terminer/futures, køb / forward contracts/futures, purchase 0 0
Terminer/futures, salg / Forward contracts/futures, sale 0 0
Aktiekontrakter / Share contracts 0 0
Optioner, udstedte / /ssued options 0 0
Netto
Nominel markeds-
I alt / Total værdi / værdi /
Nomindål Net market
1.000 DKK / DKK "000 value value
Valutakontrakter / Currency contracts 0 0
Terminer/futures, køb / Forward contracts/futures, purchase -1.297.192 -5.378
Terminer/futures, salg / Forward contracts/futures, sale 1.423.699 8.456
Rentekontrakter / Interest rate contracts 6.509 -409
Terminer/futures, køb / Forward contracts/futures, purchase -119.766 40
Terminer/futures, salg / Forward contracts/futures, sale 19.766 -61
Aktiekontrakter / Share contracts 0 0
Optioner, udstedte / /ssued options 0 0
» Noter / Notes
Note 23 Markedsværdi / Market value
fortsat / Positiv / Negativ/
continued — 1.000.DKK /.DKK 7000 Positive Negative
Valutakontrakter / Currency contracts
Terminer/futures, køb / Forward contracts/futures, purchase 12 5.390
Terminer/futures, salg / Forward contracts/futures, sale 8.524 67
Rentekontrakter / Interest rate contracts 409
Terminer/futures, køb / Forward contracts/futures, purchase 125 86
Terminer/futures, salg / Forward contracts/futures, sale 44 105
Aktiekontrakter / Share contracts
Terminer/futures, salg / Forward contracts/futures, sale 0 0
Afledte finansielle instrumenter / Derivative financial instruments
Gennemsnitlig markedsværdi / Average market value
Positiv / Negativ/
1.000. DKK / DKK "000 Positive Negative
Valutakontrakter / Currency contracts o 0
Terminer/futures, køb / Forward contracts/futures, purchase 12 898
Terminer/futures, salg / Forward contracts/futures, sale 387 4
Rentekontrakter / Interest rate contracts o 0
Terminer/futures, køb / Forward contracts/futures, purchase 14 11
Terminer/futures, salg / Forward contracts/futures, sale 5 15
Aktiekontrakter / Share contracts 0 0
Terminer/futures, køb / Forward contracts/futures, purchase 0 0
Terminer/futures, salg / Forward contracts/futures, sale 0 0
Markedsværdi af ikke-garanterede kontrakter / Market value of contracts without warranty
Positiv / Negativ /
1.000. DKK /7.DKK 7000 Positive Negative
Valutakontrakter / Currency contracts 0 0
Terminer/futures, køb / forward contracts/futures, purchase 12 5,390
Terminer/futures, salg / Forward contracis/futures, sale 8.524 67
Rentekontrakter / Interest rate contracts o 409
Terminer/futures, køb / Forward contracts/futures, purchase 125 86
Terminer/futures, salg / Forward contracts/futures, sale 44 105
Aktiekontrakter / Share contracts 0 0
Terminer/futures, køb / Forward contracts/futures, purchase 0 0
Terminer/futures, salg / Forward contracts/futures, sale 0 0
» Noter / Notes
Note 24 Uafviklede spotforretninger / Unsettled spot transactions Markedsværdi / Market value
Netto
Nominel markeds-
værdi / værdi /
Nomindl Positiv / Negativ/ Net market
1.000. DKK /.DKK 7000 value Positive Negative value
Valutaforretninger, køb / Currency transactions, purchase 67.367 0 338 -338
Valutaforretninger, salg / Currency transactions, sale 66.986 366 0 366
Renteforretninger, køb / Interest rate transactions, purchase 62.568 17 40 -23
Renteforretninger, salg / Interest rate transactions, sale 63.207 48 2 46
Aktieforretninger, køb / Share transactions, purchase 49.737 149 48 101
Aktieforretninger, salg / Share transactions, sale 35.151 88 151 -63
mm
Note 25 Nærtstående parter / Related parties
1.000. DKK /.DKK 7000
Direktion og bestyrelse / Board of Executives and Board of Directors
Lån, pant, kaution eller garantier samt tilhørende sikkerhedsstillelser stiftet for nedennævnte ledelsesmedlemmer /
Loans, security, guarantees or warranties as well as related collateral provided for the members of management
mentioned below
1.000. DKK / DKK 7000 2006 2005
Lån / Loans
Direktion (rente på markedsvilkår) / Board of Executives (interest rate at arm's length) 1.050 1.020
Bestyrelse (rente på markedsvilkår) / Board of Directors (interest rate at arm's length) 0 0
Sikkerhedsstillelser / Collateral
Direktion / Board of Executives 0 0
Bestyrelse / Board of Directors 0 0
Note 26 Aktionærforhold / Shareholder information
Aktiekapitalen er jf vedtægternes & 3 sammensat af 250.000 stk. i multipla å 500,- kr. Sammenslutningen Danske Andels-
kasser har overfor banken anmeldt, at medlemsandelskasserne tilsammen ejer 100% af bankens kapital.
According to Article 3 of the Articles of Association, the share capital comprises 250,000 shares of DKK 500 or multiples
thereof. The Danish Amalgamation of Cooperative Banks has informed the bank that the cooperative banks together own
100 per cent of the bank's capital.
Note 27 Koncernregnskab / Consolidated financial statements
Bankens moderselskab er Sammenslutningen Danske Andelskasser, Tjele.
Banken har ikke udarbejdet koncernregnskab jvf regnskabsbekendtgørelsens & 122.
The parent of the bank is the Danish Amalgarmation of Cooperative Banks in Tjele, Denmark.
The bank has not prepared consolidated financial statements, cf. Section 122 of the Danish Executive Order on the
Presentation of Financial Staternents.
5
Pere
fr
» Noter / Notes
Å
i
”Nacht und neble” bronze
UN TSEUTSFEEONERIT LS
Fødselsår: 1923. Truus Menger er ikke blot en højt anerkendt kunstner hun er en personlighed af internationalt format. Hendes
kunst vil for menneskeslægten være et budskab om frihed.
(lire KE PÆRE ISIS R UI ele eres DA ERIE DA ele RET RED SKEDE SED EET OSTEN EEN R TEE Re] gele es SST eler sl
of freedom to mankind.
» Organisation / Organisation
25 andelskasser medlem af Sammenslutningen-Danske Andelskasser o
25 cooperative: banks which-are members of the Danish A
(Sammenslutningen. Danske Andelskasser and shareholders
g.aktionærer i Dariske Andelskåssers Bank A/S /
imalgamation of Coopérative Bafiks
of Dånske Andelskassers Bank A/S)
Generalforsamling /
General meeting
Bestyrelse / Board of Directors Intern revision. / Internal auditor
Jørgen Lautrup
Vagn T. Raun
Bent H. Jakobsen
Direktion / Board of Executives
Vagn T. Raun - Bent H. Jakobsen
7
æn
Kommunikation og Marketing / . .
Communication and Marketing credit / ed
Nils Baum
be 2
Økonomi/ Finances Markets / Markets
Knud Flarup Henrik Christensen
» Organisation / Organisation
"Handling" emalje / enamel
Rama King Nash
Fødselsår: 1976. Rama King Nash er en moderne billedfortæller, der bare
bruger løs af verden fortællende, fræk og fri overflade som pop-kunsten
skabte som ny ramme, Samtidig forener han denne modernitet med noget
ældgammelt — en stil og et udtryk der fører tilbage til de oprindelige hule-
malerier eller til de forsvundne kulturers billedfriser. Der er således mange
lag af sampling til stede hos Rama King Nash på samme tid, hvilket gør det
til en fornøjelig rejse at stå overfor hans billeder.
Born: 1976. Rama King Nash is a modern pictorial storyteller, who makes
free use of the world of narrative, bold and free surface created by Pop
Art as a new framework. At the same time, he unites this modernity with
something ancient — a style and an expression going back to the original
cave paintings or the picture friezes of lost cultures. Thus many layers of
sampling are present simultaneously in Rama King Nash's pictures, which
makes standing in front of them an enjoyable journey.
"Karneval" olie på lærred / oil on canvas