Assets
| Type | Time | Amount | Unit |
|---|
Revenue
| Type | Start date | End date | Amount | Unit |
|---|
XML
See the xml submitted here:
No XML document available for this report.
Separator
The full data:
Ba
S 518 ag,
En .
Flugge
Årsrapport
2006/07
Årsrapport 2006/2007
1. maj 2006 — 30. april 2007
Fliigger A/S
CVR-nr. 32788718
Higger kort fortalt
Fliigger, 10 års udvikling
Aktionærinformation
— Hvorfor er Fliigger børsnoteret
— Politik vedrørende aktietilbagekøb
— Politik vedrørende udbytte
— Investor Relation
— Corporate Governance
— Aktiekapital og ejerforhold
— Fondsbørsmeddelelser og finanskalender
— Bestyrelse og Direktion
Fliigger historie
Ledelsens beretning
— Salgs- og omkostningsudvikling
— Resultatudvikling
— Balance, egenkapital og pengestrømme
— Regnskab efter IFRS
— Selskabets aktier og forslag til udbytte
— Væsentlige begivenheder i 2006/2007
— Begivenheder efter balancedagen
— Koncernsalg Danmark og Sverige
— Koncernsalg Norge og International
— Kunder og medarbejdere
7— Kvalitets- og miljøstyring
— Koncernens risikoforhold
— Forventninger til 2007/08
— Forslag til generalforsamlingen
Ledelsespåtegning
Revisionspåtegning
— Regnskabspraksis
— Koncernens resultatopgørelse og balance
— Moderselskabets resultatopgørelse og balance
— Egenkapitalopgørelse
— Koncernens pengestrømsopgørelse
Noter
Generalforsamling
Selskabets ordinære generalforsamling afholdes onsdag den 22. august 2007 på selskabets adresse:
Islevdalvej 151, 2610 Rødovre
Telefon 701515 05
Telefax 445415 05
e-mail — flugger&flugger.com
Internet www.flugger.com
Aktionærer kan bestille adgangskort og stemmesedler i perioden 11. til 17. august.
Udbytte
Bestyrelsen indstiller til den kommende generalforsamling at udbytte sættes til 15 kr. pr. 20 kr. aktie.
Udbytte forventes at kunne udbetales fra den 28. august 2007.
Filgger årsrapport 2006/2007
3
Atliog: Gisli fra Island.
Et par rigtige: malere importeret fra og ansat
iFlugger Island. Vi har valgt at anvende dem
i vore TV-spot.samt anden branding:
I:Danmark hedder de'Henning:og Flemming;
Sverige hedder de Hasse og:Lasse,
og i Norge hédder de Arne og Bjarne.
Flugger kort fortalt
Vision
Fliigger ønsker at være en international udbyder af bygningsmaling
og produkter til overfladebehandling.
Mission
Vi ønsker på kvalitetsmæssig og kosteffektiv vis at producere,
distribuere og markedsføre et bredt og koordineret sortiment
inden for bygningsmaling, træbeskyttelse og naturligt tilbehør
samt kemiprodukter til rengøring.
Vi ønsker med Fliigger brand at være den foretrukne leverandør
til vor primære målgruppe/slutbruger, som er den professionelle
maler, og konsument der foretrækker god håndværkerkvalitet.
Vores datterselskab, PP Mester Maling, betjener malerfaget i
Danmark, og vores datterselskab, DAY-system, leverer selv-
betjeningskoncepter i Danmark, Sverige og Norge samt bilkemi
i Norden,
Strategi 1: Vi ekspanderer i udlandet
Vi udvider vore aktiviteter i Polen og Kina. I Polen bygger vi fabrik
og lager, og antallet af Flligger butikker skal mere end fordobles.
Vi starter produktion og øger vores indkøbsaktivitet i Kina.
Strategi 2: Højt aktivitetsniveau i Skandinavien fortsætter
Fliigger og PP Mester Maling sætter fokus på de professionelle
malere. Vi fortsætter branding af Fliigger på konsumentmarkederne
og satser på flere butikker i Norge og Sverige. DAY-system satser
på selvbetjeningskoncept til dagligvarehandelen samt på bilkemi
i Norden.
Strategi 3: Vi tænker og handler mere effektivt
Hele koncernen arbejder med Lean. Vore lagre tilpasses større
efterspørgsel. Vi automatiserer produktionen og flytter løntung
fabrikation mod øst. Vi satser yderligere på design- og produkt-
udvikling og integration med kunder og leverandører. Vi prioriterer
kompetenceudvikling af vore medarbejdere.
Målsætning
1 2004 lagde koncernen en 3-årsplan. Toplinjen skulle organisk
vokse med 5-10 % årligt med en EBIT-margin på ca. 10 %. Vi har
realiseret følgende udvikling:
Nettosalg EBIT-margin
2004/05: 1.199mio. + 8% 10,3 %
2005/06: 1.342 mio. + 12% 10,1 %
2006/07: 1.449 mio. + 8% 9,2 %
Frem mod 2010 forventer vi et årligt mersalg på 5-10 % samt en
EBIT-margin på mellem 8 og 10 %. Vi satser på organisk vækst
og selvstændighed.
Flugger årsrapport 2006/2007
7
Flugger, 10 års udvikling
Fliigger koncern, mio. DKK
Ikke IFRS
1997/98 1998/99 1999/00 2000/01 2001/02 2002/03 2003/04 2004/05 2005/06 2006/07
Flligger årsrapport 200672007 8
IFRS
Nettoomsætning 1.035,4 1.012,3 1.058,3 1.052,5 1.056,4 1.092,11 1.110,9 1.198,8 1.342,2 1.448,8
Bruttoresultat 496,3 447,9. 4893 510,2 5271 568,5 579,6 637,4. 719,7 784,0
Primært driftsresultat, EBIT 501 295 491) 685 905 117,0. 122,2. 123,3 135,5 133,4
Finans netto 42. —08 —1,2 11,6 48 7,5 10,8 7,8 17,5 28,7
Ordinært resultat før skat 543 287 47,9 801) 95,3 1245 133,0 131,0. 153,0 162,1
Ordinært resultat efter skat 325 155 343 594 672 875. 945 982 10,0 113,9
Ekstraordinære poster efter skat 0,0 00 15,5 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
Nettoresultat 325 155 498 594 672 875. 945 982 110,0 113,9
Goodwill investeringer 2,4 0,4 0,4 0,3 0,2 0,0 1,1 42,0 1,3 71
Goodwill afskrivninger 264 16,0 2,2 21 0,1 0,2 0,3 0,0 0,0 0,0
Øvrige investeringer 330 354 229 32,8 30,9 268 333 75,9 54,5 61,4
Øvrige afskrivninger 338 320 32,6 30,0 28,2 297 30,5 337 395 44,3
Udbyttebetaling, netto 22,3 2,7 216 206 19,8 18,9 187 274. 364 45,0
Foreslået udbytte 23,3 23,3 23,3 21,0 21,0 191) 286 382 450 45,0
Køb af egne aktier 127 172. 15,3 207 26,8 87 25,3 29 23,8 0,0
Egenkapital ultimo 419,7 382,1 4168 4066 423,6 4855 5345 611,4 661,6 734,5
Balancesum ultimo 734,9 638,4 659,5 603,0 623,2 681,0 708,3 866,5 940,5 1.022,9
Pengestrøm efter beregnet selskabsskat 690 158 44,9 23,1 78,9 91,6 92,0 —142 687 50,5
Pengestrøm efter betalt selskabsskat 52,7 -17,0 53,2 41,6 85,9 76,9 73,3 . 37,9 81,2 56,1
Pengestrøm fra finansieringsaktivitet — 44,5 12,0 —53,0 —43,9 —82,7 —75,9 —70,7 101-878 —51,4
Likviditet ultimo 21,8 12,6 127 10,3 13,2 14,1 162 648 60,0 64,7
Rentebærende nettolikviditet ultimo 255 —152 -11,6 -—19,0 20,0 756 127,3. 105,7 128,3 139,8
Nøgletal
Bruttomargin % 479 442 462 485 49,9 521) 522 53,2 53,6 541
EBITDA-margin % 10,7 7,7 7,9 9,6 11,2 13,5 13,8 13,1 13,0 12,3
EBITA-margin % 7,4 4,5 4,8 6,7 8,6 10,7 11,0 10,3 10,1 9,2
EBIT-margin % 4,8 2,9 4,6 6,5 8,6 10,7 1,0 10,3 10,1 9,2
Egenkapitalforrentning % 7,8 3,9 8,6 14,4 16,2 19,2 18,5 17,1 17,3 16,3
Egenkapitalandel % 571. 599 632 674. 68,0 71,3. 755. 706 70,3 71,8
Fuldtidsansatte, gennemsnit 1.056 1.079 1.048 1.008 1.015 1.007 1.007 1137. 1.206 1.302
Aktiedata ultimo, 30. april
Udestående aktier å 20 kr., 1.000 stk. 3.687 3.593 3.493 3.341 3.161 3.120 3.045 3.038 3.000 3.000
Ordinært resultat efter skat pr. aktie, DKK" 8,8 4,3 98 17,8 21,3 28,0 31,0 32,3 367 38,0
Indre værdi pr. aktie, DKK 113,8. 106,3 119,3 1217 134,0 1556 1755 201,3 220,5 244,8
Foreslået udbytte pr. aktie, å 20 kr. 6,0 6,0 6,0 6,0 6,0 6,0 9,0 12,0 15,0 15,0
Fliigger børskurs 252 140 120 140 157 265 371 520 787 703
Pris pr. overskudskrone (P/E), DKK 28,6 32,5 12,2 7,9 7,4 9,4 12,0 16,1 21,5 18,5
Kurs / Indre værdi, (K/1) 2,2 1,3 1,0 1,2 1,2 1,7 21 2,6 3,6 2,9
Fligger børsværdi, mio. DKK 929 503 419 468 496 827 1130. 1.581 2.361 2.110
OMX PE index 200 176 234 239 208 176 230 283 376 465
Definitioner
Rentebærende nettolikviditet
Bruttomargin %
EBITDA-margin %
EBITA-margin %
EBIT-margin %
Egenkapitalforrentning %
Egenkapitalandel %
Udestående aktier
Selskabets børsværdi
” det udvandede ordinære resultat efter skat pr. aktie er identisk med det viste nøgletal.
Rentebærende aktiver minus rentebærende gæld
Bruttoresultat i procent af nettoomsætningen
Primært driftsresultat før afskrivninger i procent af nettoomsætningen
Primært driftsresultat før goodwill afskrivninger i procent af nettoomsætningen
Primært driftsresultat i procent af nettoomsætningen
Ordinært resultat efter skat i procent af gennemsnitlig egenkapital
Egenkapital ultimo i procent af passiver ultimo
Antal aktier i alt minus selskabets egenbeholdning ultimo, anvendes ved beregning af aktiedata
Antal udestående aktier x børskursen
Nøgletal er udregnet efter Den Danske Finansanalytikerforenings anbefalinger, Aktiedata er beregnet på grundlag af antallet af udestående aktier ultimo.
Fliigger, 10 års udvikling
Nettoomsætning
& EBIT-margin %
Mio. DKK %
1500
1200
900
600
300
97/8 98/9 99/0 00M 01/2 02/3 03/4 04/5 05/6. 06/7
Nettoomsætning, mio. DKK
== EBIT-margin %
Nettoresultat
& aktietilbagekøb
Mio. DKK Mio. DKK
120 120
100
80
60
40
20
Flllgger årsrapport 2006/2007
Egenkapital
& egenkapitalforrentning %
Mio. DKK %
700
600
500
400
300
200
100
97/8 98/9 99/0 00 01/2 02/3 03/4 04/5 05/6 06/7
RR Egenkapital ultimo, mio, DKK
== Egenkapitalforrentning %
Nettoresultat
& foreslået udbytte
Mio. DKK . Mio. DKK
120 120
100 100
80
60
40
20
97/8 98/9 99/0 004 01/2 02/3 03/4 04/5 05/6 06/7 0 97/8 98/9 99/0 00/1 01/2 02/3 03/4 04/5 05/6 06/7 0
Nettoresultat, mio. DKK Nettoresultat mio. DKK
== Sum anvendt til køb af egne aktier, mio. DKK == Foreslået udbytte mio. DKK
Børskurs ultimo Pris pr. overskudskrone (P/E)
& resultat pr. aktie & Kurs / Indre værdi (K/N)
Kurs DKK DKK K/l
800 40 40 4,0
700 35 35 FE 3,5
600
500
400
300
200
100
25
20
15
10
5
Ordinært resultat efter skat pr. aktie, DKK"
= Beregnet på basis af udestående aktier
30
30
25
20
15
10
5
3,0
2,5
2,0
1,5
10
0,5
97/8 98/9 99/0 00A 01/2 02/3 03/4 04/5 05/6 06/7
i Pris pr. overskudskrone, DKK”
== Kurs / Indre værdi"
'
BESS
ie
BE e
,
vand-
fiskeo!
i
idsholdbar træol
I
4
ie
åbsorber.
3
Vi
den:facademaling, samt en
in
tagsten:m
il:træhar vi nu også 'en-Impredur:
k:mur, som påføres
Impredurt
=teknologi
ingsstoffer-samt en:spec
kleten langt!
5
dvi
iser
isætn
i
ligger u
ifl
Udover Impredur:ti
ti
Med brug af nano
Skyendet
har Fi
Impredur tiltræ:
Aktionærinformation
Hvorfor er Flligger børsnoteret?
Fluigger er et familieaktieselskab, hvis B-aktier blev introduceret
på Københavns Fondsbørs i efteråret 1983 til kurs 52 omregnet til
aktuel! aktiestørrelse og korrigeret for udstedte fondsaktier.
Motivet for børsintroduktionen var primært at give selskabet, med
et væsentligt hjemmemarkedssalg, den opmærksomhed og PR-
værdi som et børsnoteret selskab opnår. Sekundært var motivet,
at familieaktionærer, som ikke var aktive i selskabet, efterføl-
gende kunne vælge at reducere deres andel i selskabet.
Selv om selskabet siden børsintroduktionen ikke har haft behov
for at hente yderligere kapital over børsen, er det selskabets mål-
sætning fortsat at være noteret på Københavns Fondsbørs, idet
ledelsen vurderer, at børsnoteringen bidrager til markedsføringen,
giver professionalisme i ledelses- og bestyrelsesarbejdet, trovær-
dighed samt gør Fliigger til en attraktiv arbejdsplads.
Politik vedrørende aktietilbagekøb
Selskabets stabile indtjening og positive pengestrøm har tilladt
aktietilbagekøb siden midt i 90'erne, svarende til ca. 23 % af den
oprindelige aktiekapital, til en gennemsnitlig anskaffelseskurs på
218. I år 2000 og 2003, hvor beholdningen nærmede sig 10 %,
blev den anvendt til nedskrivning af aktiekapitalen. I foråret 2006
blev aktiekapitalen yderligere nedskrevet med 5,6 %. For ikke at
påvirke kursen afstår selskabet fra at annoncere aktietilbagekøb.
Politik vedrørende udbytte
Det er selskabets politik at udbetale et stabilt, ensartet udbytte,
som ikke nødvendigvis afspejler indtjeningen de enkelte år. Under
skyldigt hensyn til selskabets kapitalstruktur tilstræbes tillige,
at aktionærernes direkte afkast i form af udbytte står i rimeligt
forhold til børskursen.
Investor Relation
Det er ambitionen hos Fliigger at sikre et højt og troværdigt in-
formationsniveau. Selskabet fremsender kvartalvis beretning om
den seneste regnskabsudvikling med eventuelt korrigeret skøn
på fremtiden til Københavns Fondsbørs. Ved halv- og helårsrap-
porter udsendes på selskabets hjemmeside webcast præsenta-
tioner beregnet for selskabets investorer. Endvidere fremsendes
information om insideres handel med selskabets aktier. Samtlige
informationer til Københavns Fondsbørs kan findes på selskabets
hjemmeside www.flugger.com.
Selskabet deltager gerne i åben og aktiv kommunikation med
investorer, analytikere og presse med henblik på at sikre
aktiemarkedet det bedst mulige grundlag for prisfastsættelse
af Fligger aktien. Selskabet afslår dog normalt at gennemføre
uddybende samtaler de sidste 3 uger op til offentliggørelse af
fondsbørsmeddelelser med resultatudvikling eller andre kurs-
følsomme oplysninger.
Eventuelle spørgsmål kan løbende stilles til adm. direktør Søren
P. Olesen på mail-adressen soolæflugger.com eller direktør,
hovedaktionær, Ulf Schnack på mail-adressen ulscÆflugger.com.
Fillgger årsrapport 2006/2007 Ti
Corporate Governance
De reviderede "Anbefalinger for god selskabsledelse”, som er
gældende for børsnoterede aktieselskabers årsrapporter, som
offentliggøres for regnskabsår, der starter 1. januar 2006 eller
senere, har bestyrelse og direktion vurderet og forholdt sig til.
Den detaljerede stillingtagen til de enkelte anbefalinger kan findes
på koncernens hjemmeside www.flugger.com.
Det er bestyrelsens og direktionens opfattelse, at Fligger i
væsentlighed efterlever de anførte anbefalinger med følgende
afvigelser:
Kapital- og aktiestruktur
Vi har anført, at bestyrelsen finder den aktuelle opdeling | A- og
B-aktier hensigtsmæssig og derfor ikke har aktuelle planer — eller
mulighed — for at ændre herpå.
Åbenhed og gennemsigtighed
Det er Fliigger politik at være åben og ærlig, men vi har fx valgt
at informere om den samlede honorering af bestyrelsen og den
samlede honorering af direktionen, idet vi finder, oplysninger på
individuelt plan har begrænset relevans for aktionærkredsen. Vi
har endvidere fravalgt at bringe orienteringer på engelsk med
baggrund i, at kun 17 % af selskabets navnenoterede aktio-
nærer er bosiddende uden for Skandinavien.
Bestyrelsens sammensætning og vederlag
I Fliigger er det kutyme med 4 generalforsamlingsvalgte
bestyrelsesmedlemmer og 2 medarbejderrepræsentanter. Ved
bestyrelsens sammensætning tilstræbes, at 3 medlemmer
er uafhængige af selskabet, hovedaktionæren og væsentlige
leverandør- eller kundeinteresser, samt at 1 medlem indstilles af
hovedaktionæren. Vi har valgt at afstå fra at fastsætte en alders-
grænse, idet man ønsker i særlige tilfælde at kunne disponere frit.
På vegne af alle aktionærer indstiller hovedaktionæren vederlag
til bestyrelsen. Såfremt der er aftalt væsentlige ændringer, vil
aktionærerne blive orienteret på den ordinære generalforsamling.
Uddybende information angående bestyrelsesarbejdet fremgår
af "Forretningsorden for bestyrelsen”, som er lagt på selskabets
hjemmeside www. flugger.com.
Aktieoptioner, incitamentsprogrammer mv.
Fliigger har valgt at afstå fra at anvende incitamentsprogrammer
til såvel bestyrelse som direktion. Den administrerende direktør
har en variabel! løn, som er relateret til selskabets top- og
bundlinje. Ledende medarbejdere har ligeledes en variabel del af
lønnen relateret til koncernens balance scorecard og personlige
mål. Selskabet har siden 2005 tilbudt danske medarbejdere at
modtage medarbejderobligationer mod reduceret løn.
Anvendelse af udvalg og kommissioner
Fliigger har valgt at afstå fra at nedsætte udvalg og kommissioner
vedrørende nominering, vederlag og revision. Baggrunden for
denne beslutning er, at bestyrelse og direktion er tilstrækkelig
snæver og velfungerende, så disse kan udelades. Det udelukker
ikke, at man lejlighedsvis benytter sig af ekstern bistand.
Aktiekapital
Fliigger aktiekapital er opdelt i A- og B-aktier. A-aktierne har 10
stemmer pr. aktie å 20 kr., og B-aktierne har 1 stemme pr. aktie
å 20 kr. Det er kun selskabets B-aktier, som er noteret på
Københavns Fondsbørs under fondskoden DK0010218189 med
kortnavn FLUG B. Aktien indgår i MidCap segmentet.
Marketmaker på aktien er Danske Bank.
Ultimo forretningsåret 2006/07 var registreret 1.525 navnenoterede
aktionærer i selskabets aktiebog, som tilsammen tegnede 90,1 %
af aktiekapitalen og 96,4 % af stemmerne. Selskabets beholdning
af egne aktier er nedskrevet til 0 kr. og er stemmeløs iflg. aktiesel-
skabsloven.
Fondsbørsmeddelelser seneste år
Bortset fra løbende opgørelser vedr. insideres handel med
selskabets aktier er der fremsendt følgende meddelelser til
Københavns Fondsbørs:
29.05.06 Finanskalender 2006/07
08.06.06 Vedr, Fliigger likviditetsreserve anbragt i aktier
20.06.06 Dyrup og Fliigger indgår forlig
27.06.06 Årsrapport 2005/06
02.08.06 Indkaldelse til ordinær generalforsamling
23.08.06 Referat af ordinær generalforsamling
13.09.06 Kvartalsorientering: 1. kvartal 2006/07
13,12.06 Halvårsrapport 2006/07
29,01.07 Fligger har planer om at flytte produktion af væg-
beklædning og tapet til Polen
27.03.07 Kvartalsorientering: 3. kvartal 2006/07
27.03.07 Fligger får ny administrerende direktør
20.04.07 Fliigger sælger sandpapirfabrikken Dragon i Maribo
16.05.07 Finanskalender 2007/08
25.06.07 Årsrapport 2006/07
Finanskalender 2007/08
25,06.07 Årsrapport 2006/07
22.08.07 Ordinær generalforsamling
12.09.07 Kvartalsorientering: 1. kvartal 2007/08
11.12.07 Halvårsrapport 2007/08
26.03.08 Kvartalsorientering: 3. kvartal 2007/08
Fllgger årsrapport 2006/2007 — 12
Ejerforhold
Antal 30,04.07 aktier % … Stemmer %
A-aktier 590.625 19,7 5.906.250. 71,0
B-aktier, udestående 2.409,333 80,3 2.409.333 29,0
B-aktier i selskabet 42 0,0 0 00
| alt 3.000.000. 100,0 8.315.583. 100,0
5 % aktionærer
ATP, Hillerød 340.747 11,4 340.747 4,1
Lisel Jakobsen, Holte 504.845 16,8 504,845 6,1
Ulf Schnack, Holte — 1.313.628 438 6.629.253 79,7
I alt 2.159.220 720 7.474.845 89,9
Insidere
Bestyrelse 24.051 0,8 24.051 0,3
Direktion 1.320.921 44,0. 6.636.546 79,8
Andre insidere 18.151 0,6 18.151 0,2
| alt 1.363.123 45,4 6.678.748 80,3
Fligger kursen pr. 30. april for 20 kr. aktier
siden børsintroduktionen i efteråret 1983
800
700 A
600 ]
500
400 17
A
300 tel É eÉ
200 me ptt
”" Er me"
100 bx ate zbeÅ mm
eN "ar
84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07
— Fliigger kursen justeret for fondsaktier og stykstørrelse
ans Københavns Fondsbørs OMX PE index (30.4.84 = Fliigger)
Kilde: OMX Københavns Fondsbørs
Kurs
Kursudviklingen og månedsomsætningen på
Fliigger aktier i forretningsåret 2006/2007
70
1000
50
800
40
600
3
Omsætning mio. DKK
o
2006 2007
Fliigger kursen i forretningsåret 2006/2007
Den månedlige omsætning af Fliigger aktier i mio. DKK
til kursværdi i forretningsåret 2006/2007
Kilde: OMX Københavns Fondsbørs
Bestyrelse
Thorkild Juul Jensen”, formand
(født 1944, indtrådt i Fliigger bestyrelse 1989)
Formand for bestyrelsen i Danogips A/S
Næstformand i RM Rich. Miller A/S
Næstformand i Rich. Miiller-Fonden
Dommer i Sø- og Handelsretten
Bestyrelsesmedlem i Investeringsforeningen Independent Invest
Bestyrelsesmedlem i Aktieselskabet Ny Kalkbrænderi
Bestyrelsesmedlem i Pankas A/S
Bestyrelsesmediem i VELUX Danmark A/S
Medlem af Reinholdt W. Jorck og Hustrus Fond
Beholdning af Filigger B-aktier, inkl. nærtstående parter, ultimo:
23.840 stk.
Morten Boysen”, næstformand
(født 1964, indtrådt i Filigger bestyrelse 2005)
Adm. direktør og 10 % ejer af Snehvide A/S
Formand for bestyrelsen i Expert 2tal butiksselskabet A/S
Bestyrelsesmedlem i Konceptforeningen punkti
Behoidning af Fliigger B-aktier, inkl. nærtstående parter, ultimo:
O stk.
Carolina Christina Schnack””
(født 1963, indtrådt i Fliigger bestyrelse 2005)
2-sproglig korrespondent
Adm. direktør i US 1995 ApS (Fltigger holding)
Adm. direktør i ApS SPKR nr. 2722
Beholdning af Flligger B-aktier er registreret under Ulf Schnack's
nærtstående
Peter Aru"
(født 1957, indtrådt i Flligger bestyrelse 2006)
VD og koncernchef i Cardo AB
Bestyrelsesmedlem i Boxon AB
Beholdning af Fligger B-aktier, inkl. nærtstående parter, ultimo:
O stk.
Peter Mormark-Guldager””
(født 1958, indtrådt i Flligger bestyrelse 1994)
Afdelingschef i Flligger A/S
Beholdning af Fligger B-aktier, inkl. nærtstående parter, ultimo:
211 stk.
Tina Bruun Sjælland”
(født 1973, indtrådt i Fligger bestyrelse 2003)
Sales Supporter i Fluigger A/S
Beholdning af Filigger B-aktier, inkl. nærtstående parter, ultimo:
O stk.
Flugger årsrapport 2006/2007 13
Direktion
Søren P. Olesen, adm. direktør
(født 1967, ansat 2002)
Bestyrelsesmedlem i Byggematerialebranchen
Formand for bestyrelsen i Danish Audio Holding A/S
Beholdning af Fliigger B-aktier, inkl. nærtstående parter,
ultimo: 7.293 stk.
Ulf Schnack, direktør (hovedaktionær)
(født 1936, ansat i 1960)
Beholdning af Fliigger aktier, inkl. nærtstående parter, ultimo:
590.625 stk, Fliigger A + 723.003 stk. Fligger B
Honorering af bestyrelse og direktion fremgår af note 2 til
resultatopgørelse.
hj Uafhængigt bestyrelsesmedlem
"= Familiens repræsentant
rrk Medarbejdervalgt bestyrelsesmedlem
Fliigger har i mange'år været foran i udvikling af
vandig træbeskyttelse.
Du kan trygt anvende disse miljørigtige produkter
på dit træværk og:oven i købet forvente større
holdbarhed.
Flugger historie
1890 Flugger starter i Danmark
1, november 1890 blev en filial af J. D. Fliigger grundlagt i
København. Moderselskabet, J. D. Fliigger fra Hamborg — en af
Europas ældste farvefabrikker, eksisterer ikke længere, men blev
opløst i 1973 — 10 år før det kunne have fejret sin 200-års dag.
1948 Fliigger bliver dansk
Efter anden verdenskrig beslaglagde den danske stat al tysk
ejendom i Danmark. Dette gjaldt også J. D. Fliigger filial, der ved
et kommisarlesalg i 1948 blev købt af Mich. Schnack, selskabets
danske direktør siden 1941,
1948: Salg 2,4 mio. kr. — 20 medarbejdere.
1958 Fltigger bygger fabrik i Rødovre
11958 flyttede firmaet fra Københavns centrum til ny fabrik og
administrationsbygning i Rødovre. Det blev starten på en vok-
sende produktion af bygningsmaling i malermesterkvalitet.
1958: Salg 3,4 mio. kr. — 31 medarbejdere.
1970 Fligger bygger fabrik i Kolding
I løbet af 60'erne blev grunden i Rødovre fuldt udbygget. I
1969/70 erhvervede selskabet en stor grund i Kolding og opførte
her en ny fabrik alene til produktion af vandig maling.
Det var ligeledes i 1970, at virksomheden blev omdannet til aktie-
selskab med næste generation, sønnen Ulf Schnack, som direk-
tør. Aktiekapitalen, svarende til egenkapitalen, androg 1 mio. kr.
1970: Salg 33 mio. kr. — 175 medarbejdere.
1975 Fliigger starter butikskæde
Nybyggeriet i Danmark tog et dramatisk dyk efter den første
oliekrise i 1973/74. Samtidig mistede malerfaget sit monopol på
istandsættelse af flyttelejligheder. Det blev startskuddet til, at
Fliigger i samarbejde med en række malermestre startede en
Fliigger butikskæde. Det var også midt i 70'erne, at Fliigger star-
tede en virksomhed i Norge og salgsselskabet Color i Danmark.
1975/76: Salg 97 mio. kr. — 206 medarbejdere.
1978 Fliigger Koldingfabrik brænder
Fligger havde i sommeren 1978 en brand i sin fabrik i Kolding
som følge af uforsigtigt tagdækkerarbejde. Det genopførte
produktionsanlæg regnes endnu i dag for et af branchens mest
moderne til fremstilling af miljøvenlige, vandige malevarer.
1978/79: Salg 142 mio, kr. — 269 medarbejdere.
1983 Fluigger bliver børsnoteret
| efteråret 1983 valgte selskabet at blive introduceret på Køben-
havns Fondsbørs. Introduktionskursen var 875, hvilket justeret for
fondsaktier og ændret stykstørrelse svarer til kurs 52 på nutidens
20 kr. aktier.
1983/84: Salg 242 mio, kr. — 291 medarbejdere.
Fugger årsrapport 2006/2097 15
1984-85 Fliigger køber nye selskaber
Med provenuet fra børsintroduktionen på ca. 43 mio. kr. købte
selskabet Fiona, Danmarks største tapetfabrik, og Dansk
Smergelfabrik, Danmarks eneste producent af slibeartikler. Begge
virksomheder er siden fusioneret med Fliigger A/S.
I Sverige købte selskabet pensel- og malerullefabrikken Stiwex
AB og Forsbergs børstefabrik, senere sammenlagt under navnet
Stiwex AB.
1984/85: Salg 289 mio. kr. — 415 medarbejdere.
1993-95 Fliigger køber fabrik i Sverige
I årsskiftet 1993/94 købte selskabet Sveriges tredjestørste
farvefabrik, HP Fårg & Kemi AB, som siden har skiftet navn til
Fligger AB. Virksomheden indgik i 1993/94 årsregnskabet med
4 måneder.
Koncemen lod HP's norske datterselskab fusionere med Fliigger
Norge A/S, og et datterselskab i Danmark, PP Mester Maling A/S,
fortsatte som selvstændigt selskab i Flligger koncern.
1994/95: Salg 845 mio. kr. — 900 medarbejdere.
1995-98 Skandinavisk platform udbygges
Fluigger etablerer nyt centrallager i Gåteborg med 11.500 palle-
pladser til betjening af det svenske og norske marked. Koncernen
erhverver i disse år en nordjysk grossist, et mindre antal farve-
handler i Norge samt AdeKema AB beliggende i Borås, Sverige
med produktion af rengøringsmidler.
1997/98: Salg 1.035 mio. kr. — 1.056 medarbejdere.
1999-2004 Selskabet konsoliderer
I perioden fra 1999 frem til 2004 var det primære mål at
effektivisere og rationalisere. Der var fokus på bundlinjen
med en EBIT-margin, der skulle vokse fra ca. 5 % til 10 %.
Salg EBIT-margin
1999/00: 1.058 mio. kr. + 5% 4,6 %
2001/01: 1.053 mio, kr. + 0% 6,5 %
2001/02: 1.056 mio. kr, + 0% 8,6 %
2002/03: 1.092 mio. kr. + 3% 10,7 %
2003/04: 1.111 mio, kr. + 1% 11,0 %
2004-2007 Satsning på lønsom, organisk vækst
Primo 2004 lagde koncernen en 3-årsplan med henblik på
at skabe et årligt mersalg på mindst 5 % kombineret med
ca. 10 % EBIT-margin. Det var målet at udvide distributionen i
Skandinavien og lægge grunden til en fremtid i Polen og Kina.
Salg EBIT-margin
2004/05: 1.199 mio. kr. + 8% 10,3 %
2005/06: 1.342 mio. kr. +12 % 10,1 %
2006/07: 1.449 mio, kr. + 8 % 9,2 %
Siden 1999/00 er det gennemsnitlige antal medarbejdere vokset
fra 1.048 til 1.302 i seneste forretningsår.
Ledelsens beretning
I foråret 2004 lagde vi en 3-årsplan, hvor målsætningen for de
kommende tre år var årligt at hæve omsætningen med 5-10 %
og holde EBIT-margin på ca. 10 %. Forretningsåret 2006/07
indfriede — som de to foregående år — målsætningen med et
mersalg på 7,9 % og en EBIT-margin på 9,2 %. De mange nye
butikker, som traditionelt først når break-even efter tre års drift,
har været med til at trykke EBIT-margin.
Salgs- og omkostningsudviklingen
Årets nettoomsætning androg 1.448,8 mio. kr. eller 7,9 % mere
end sidste år, | samtlige salgsdivisioner samt på alle væsentlige
markeder vandt vi markedsandele. | 4. kvartal af regnskabsåret,
dvs. månederne februar, marts, april, var vi sammenlignet med
sidste år begunstiget af et godt vejr, som bevirkede, at salget i
perioden steg med 13 %.
Koncernens bruttoresultat voksede i regnskabsåret med 8,9 %.
Den større vækstrate end salget skyldes, at vi i lighed med
foregående år har kunnet trække på kapacitetsreserver i produk-
tionen, samt at et større butiksnet med konsumentsalg giver
større avancer, men også større salgsomkostninger.
Salgs- og distributionsomkostningerne voksede med 12,2 %,
hvilket dels skyldes større butiksnet, men tillige at omkost-
ningerne til centrallagre og distribution voksede kraftigere end
salget. De sidste 3 års omsætningsfremgang på i alt 30 % har
fjernet overkapaciteten på vore centrallagre og logistikfunktion.
Administrationsomkostningerne voksede med 11,3 %, hvilket
ligeledes er mere end salgsudviklingen. Medvirkende hertil er
anskaffelse af nyt [T-system til HR-funktionen samt omkostninger
i forbindelse med at få Fliigger Island og Fliigger Polen på plads
i koncernens administration.
Årets andre indtægter kan for størstedelen henføres til avance
i forbindelse med salg af en udlejningsejendom i Norge.
Resultatudviklingen
Udviklingen i nettoomsætningen og de afholdte produktions- og
driftsomkostninger gav et primært driftsresultat, EBIT, på 133,4
mio. kr, kontra 135,5 mio. kr. sidste år.
Finans netto bidrog med 28,7 mio. kr. kontra 17,5 mio. kr. sidste
år. Den positive udvikling i de finansielle nettoindtægter skyldes,
at koncernen i foregående forretningsår valgte at omlægge en
væsentlig del af koncernens likviditetsreserve fra obligationer til
børsnoterede aktier. Aktiebeholdningens kursværdi ultimo for-
retningsåret androg 115,7 mio. kr. med en anskaffelsesværdi på
87,8 mio. kr. Af den urealiserede kursavance kan 19,6 mio. kr.
henføres til forretningsåret 2006/07, som skal tillægges ca. 5 mio.
kr, fra udbytter og realiserede kursavancer. Dvs. det samlede
afkast i 2006/07 fra aktieinvesteringerne androg 24,6 mio. kr.
kontra 12,0 mio. kr. sidste år.
Koncernens rentebærende nettolikviditet androg ultimo forret-
ningsåret 139,8 mio. kr, Koncernens nettolikviditet er normalt
lavest på dette tidspunkt af året efter lageropbygning i vinter- og
forårsmånederne og topper normalt i september efter sæsonsalget
hen over sommeren.
Flugger årsrapport 2006/2007 17
Ordinært resultat før skat androg i 2006/07 162,1 mio. kr.
kontra 153,0 mio. kr. sidste år. Efter en skattehensættelse på
48,3, mio. kr., svarende til 29,8 % af resultat før skat, fremkommer
et nettoresultat på 113,9 mio. kr. kontra 110,0 mio. kr. sidste år.
Balance, egenkapital og pengestrømme
Balancen ultimo året androg 1.022,9 mio. kr. eller 8,8 % mere
end sidste år. De langfristede aktiver udgjorde 343,2 mio. kr.
eller 8,6 % mere end sidste år. De kortfristede aktiver androg
679,7 mio. kr. eller 8,8 % mere end sidste år. Varelagre voksede
med 9,6 %, mens tilgodehavender kun voksede med 4,8 %.
Værdipapirer og likvider, i alt 180,4 mio, kr., androg 13,9 % mere
end på samme tidspunkt sidste år.
I passiver indgår egenkapitalen med 734,5 mio, kr., udskudt skat
samt skyldige medarbejderobligationer androg 20,0 mio. kr., og
kortfristede forpligtelser indgår med 268,3 mio. kr. Egenkapital-
andelen udgør 71,8 % kontra 70,3 % ultimo sidste år.
Af koncernens pengestrømsopgørelse fremgår, at pengestrømme
fra drift før skat androg 170,0 mio, kr. kontra 170,9 mio. kr.
sidste år. Fratrukket beregnet henholdsvis betalt skat bliver
pengestrømmen 121,7 henholdsvis 127,4 mio. kr. Afvigelsen
mellem beregnet og betalt skat skyldes, at overskydende skat i
perioder har været anvendt til likviditetsanbringelse.
Pengestrømme fra investeringsaktivitet udgør -71,3 mio. kr.
kontra sidste års -55,7 mio. kr. Pengestrømme fra finansierings-
aktivitet androg -51,4 kr, kontra sidste års -87,8. Den væsent-
ligste post: 45,0 mio. kr. til udbytter.
Koncernen har i 2006/07 ikke tilbagekøbt egne aktier.
Regnskab efter IFRS
I forretningsåret 2005/06 — første gang i delårsrapporten efter 1.
kvartal — overgik koncernen til at aflægge regnskab efter reglerne
iIFRS.
Alene årsregnskabet fra 2004/05 er tilrettet til IFRS for sammen-
ligningens skyld. Foregående år er ikke tilrettet, men er i dette
regnskab anført med tilsvarende beløb som tidligere.
Selskabets aktier og forslag til udbytte
Med et nettoresultat på 113,9 mio. kr. og en aktiekapital på 60
mio. kr., svarende til 3 mio. aktier å 20 kr., fremkommer et
resultat pr. aktie (EPS) på 38,0 kr. Med en ultimo børskurs på
Fligger aktier på 703, fremkommer PE på 18,5. På den ordinære
generalforsamling vil bestyrelsen foreslå et udbytte på 15 kr. pr.
20 kr. aktie i lighed med sidste år.
sidsteår — 787 kr.
sidste år 15 kr.
sidsteår — 36,7 kr.
Børskurs pr. 30. april 703 kr.
Foreslået udbytte pr. aktie 15 kr.
Nettoresultat pr. aktie (EPS) 38,0 kr.
Pris pr. overskudkrone (PE) — 18,5 kr. sidsteår — 21,5 kr.
Indre værdi pr. aktie 244,8 kr. sidste år 220,5 kr,
Kurs/indre værdi pr. aktie 2,9 — sidste år 3,6
Væsentlige begivenheder i 2006/07
I overensstemmelse med de lagte planer har koncernen udvidet an-
tallet af butikker, især i Sverige og Norge, og øget fokus på profes-
sionelle malere. DAY-system har udviklet et selvbetjeningssortiment,
som forventes introduceret i kæder inden for food og non-food.
I forretningsårets start solgte koncernen en udlejningsejendom i
Oslo, som indbragte 14 mio. NOK, hvoraf ca. 6 mio. NOK var en
engangsindtægt i 1. kvartal af forretningsåret.
I december måned 2006 købte koncernen en større grund i Polen.
I januar måned 2007 meddette vi, at der var planer om inden for
de næste par år at flytte tapet- og vægbeklædningsproduktionen til
Polen fra Danmark.
I forbindelse med offentliggørelse af 3. kvartalsorientering meddelte
vi, at Søren P. Olesen, som har været del af koncemledelsen siden
oktober 2002, tiltrådte som administrerende direktør i Fliigger A/S.
Ulf Schnack, som har været administrerende direktør siden 1970,
fortsætter i koncerndirektionen med henblik på at skabe kontinuitet
i ledelsen. | direktørkontrakten med Ulf Schnack er anført en fast
løn, som alene dyrtidsreguleres, samt at han alene kan beslutte sit
fratrædelsestidspunkt.
| april måned meddelte vi, at koncernen havde solgt Dragon sand-
papirfabrik i Maribo, idet det havde vist sig, at Flugger ikke var den
rette ejer af dette selskab. Flligger ejer fortsat ejendommen i Maribo
og vil fortsat sælge sandpapirprodukter fra Dragon de kommende år.
Salget af fabrikken i Maribo har kun påvirket koncernens regn-
skab for 06/07 marginalt. Det samme ventes at være tilfældet
i de kommende år, hvor svagt stigende kostpriser opvejes af
sparede omkostninger og huslejeindtægter.
Begivenheder efter balancedagen
Salget i maj 2007, første måned i det nye forretningsår, voksede
med 6 % sammenlignet med sidste år. Da måneden havde en
arbejdsdag mindre end sidste år, svarende til 5 %, vurderer vi,
det nye forretningsår er startet positivt.
| koncernens centrallager i Bollebygd tæt på Gåteborg er en
50 % udvidelse påbegyndt, som forventes færdig i indeværende
eller følgende forretningsår.
Planlægningen af byggeriet i Polen, der som omtalt andetsteds
skal rumme tapet- og vægbeklædningsproduktion samt diverse
service- og logistikfunktioner, er langt fremme, men bliver næppe
igangsat før 2008.
Fliigger har udgivet en strategirapport, som beskriver koncernens
vision, mission og strategier frem mod 2010. Den er uddelt til
samtlige koncernens medarbejdere og foreligger på 5 sprog.
Den er lagt på koncernens hjemmeside www.flugger.com under
investor, langsigtet strategi.
| lighed med sidste år har en negativ udvikling på aktiemarkederne i
maj og første halvdel af juni medført, at kursværdien af koncernens
beholdning af børsnoterede aktier blev reduceret med knap 5 %.
Flligger årsrapport 2006/2007 — 18
Antal butikker, ultimo
Fliigger koncernejede 188 sidsteår — 170
Fluigger fritstående 288 sidsteår — 295
PP Mester Maling koncernejede 12 sidste år n
PP Mester Maling fritstående 28 sidsteår — 25
DAY-system forhandlere 222 sidsteår — 211
l alt 738 sidsteår —= 712
Nettoomsætningen geografisk fordelt
Danmark 43,6 %
Andre lande 7,9 %—
j
Norge 12,6 % Å—Ssverige 35,9 %
Nettoomsætningen fordelt på salgsdivisioner
Fligger ———
International 7,6 % .
Fliigger
Skandinavien
71,4%
PP Mester
Maling 4,5 %
DAY-system
Skandinavien 16,5 %
Nettoomsætning fordelt på produkter
Diverse artikler
4% Maling, kemi og
træbeskyttelse
Male- og tapetser- 76 %
værktøj 11%
ja ni
Tapet og
vægbeklædning 9 %
Koncernsalg i Danmark + 3,5 %
631,9 mio. DKK, sidste år 610,7 mio. DKK
Fliigger divisionen, med salg til malermestre og konsumenter,
har haft et godt år trods intensiv priskonkurrence, der ellers let
kan ramme os som markedsledende. Antallet af koncernejede
butikker er i forretningsåret øget fra 58 til 63 ultimo året.
Antallet af fritstående butikker er samtidig reduceret fra 159
primo året til 151 ultimo året, bl.a. fordi koncernen har overtaget
4 malermesterejede butikker i området Lyngby, Gentofte, Ordrup
og Hellerup. Fliigger divisionen er som tidligere år koncernens
cash-cow.
PP Mester Maling, med salg til malermestre, har fortsat de
senere års positive udvikling i salget. Antallet af egne engros-
butikker er vokset fra 11 til 12 ultimo forretningsåret. Antallet af
fritstående, tilknyttede butikker er vokset fra 25 til 28 ultimo året.
Priskonkurrencen i markedet har bevirket, at PP Mester Maling
er gået fra at bidrage positivt til koncernens indtjening til nu at
bidrage negativt i begrænset omfang.
DAY-system i Danmark har haft et svært år med begrænset om-
sætningsfremgang samt med en negativ udvikling i indtjeningen.
Danmark
Fliigger gruppen
Akzo Nobe! Deco
Dyrup / Gori
Andre udbydere
20 25 30 == 35
Markedsandele, Fliigger skøn
Markedet for bygningsmaling og træbeskyttelse har været næsten
stagnerende i 2006 sammenlignet med foregående år — dvs. at
malevarebranchen ikke som andre byggematerialeproducenter
har gavn af det aktuelle boom i nybyggeriet. Det skyldes, at 85 til
90 % af branchens salg går til vedtigeholdelsesarbejder.
Flligger Group har godt og vel holdt sin markedsandel med et
mersalg på 3,5 % kontra et skønnet mersalg i den samlede
branche på ca. 2 %.
Danmark: Branchens salg af bygningsmaling mv.
Lokal valuta, løbende priser, 1997 = index 100
115
110
105
100
95
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Flugger årsrapport 2006/2007 19
Koncernsalg i Sverige + 16 %
519,9 mio. DKK, sidste år 449,5 mio. DKK
Fliigger divisionen, med salg til malermestre og konsumenter,
har haft et godt år med en salgsfremgang på 14 % i lokal valuta.
Antallet af koncernejede butikker er i forretningsåret øget fra 56
til 60 ultimo året. Antallet af fritstående butikker er øget fra 99
til 100 ultimo året. Salgsdivisionen bidrog positivt til koncernens
indtjening. Butikker etableret før forretningsåret 2004/05 gav et
mersalg på 7 %, samtidig med at nye butikker etableret siden
2004/05 gav et mersalg på 91 % i forretningsåret 2006/07
sammenlignet med foregående år og med et resultat efter egne
omkostninger, som nærmede sig break-even.
DAY-system, med salg af private label samt bilkemi-produkter,
havde en salgsfremgang på 13 % i lokal valuta. Salgsdivisionen
er inde i en positiv udvikling med udsigt til væsentligt mersalg
fremover. DAY-system Sverige bidrager positivt til koncernens
indtjening.
Sverige
Kemira gruppen
Akzo Nobel Deco
Fliigger gruppen
Andre udbydere
10 15 20 25 30 35
0 5
Markedsandele, Fligger skøn
Markedet for bygningsmaling og træbeskyttelse har været præget
af uro inden for specialhandelen. Tidligere Alcro Becker kunder
samt tidligere Akzo Nobel kunder har sammen dannet en ny
fælles kæde benævnt Colorama samt etableret fælles centralind-
køb. Dvs. at kæderne er overgået fra at være producentstyret til
at være detailliststyret. Fliigger er ikke negativt påvirket af denne
udvikling.
Fliigger Group har vundet markedsandele på det svenske marked
med et mersalg i lokal valuta på ca. 14 %. Den samlede salgs-
udvikling for branchen var + 6 % i 2006 sammenlignet med 2005.
Sverige: Branchens salg af bygningsmaling mv.
Lokal valuta, løbende priser, 1997 = index 100
130
120
110
100
90 i
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Koncernsalg i Norge + 14%
183,0 mio. DKK, sidste år 161,2 mio. DKK
Fliigger divisionen, med salg til malermestre og konsumenter,
har haft et godt år med en salgsfremgang på 25 % i lokal valuta.
Antallet af koncernejede butikker er i forretningsåret øget fra 26
til 35 ultimo året. Antallet af fritstående butikker er øget fra 21
til 22 ultimo året. Butikker etableret før 2004/05 gav et mersalg
på 6 % samtidig med, at nye butikker etableret siden 2004/05
gav et mersalg på 108 % i 2006/07 sammenlignet med sidste
år. Salgsdivisionen bidrog positivt til koncernens indtjening i
2006/07, primært på grund af salg af en udlejningsejendom, som
gav en ekstraordinær indtægt på godt 6 mio. kr.
DAY-system salgsdivisionen i Norge, med salg af private label
samt bilkemi-produkter, har haft et mindre fald i omsætningen,
hovedsageligt begrundet i at kunder med aktivitet i såvel Norge
som Sverige valgte at flytte noget af købet fra Norge til Sverige.
Salgsdivisionen bidrog positivt til koncernens indtjening, men på
et væsentligt lavere niveau end foregående år.
Norge
Jotun
Akzo Nobel Deco
Flugger gruppen
Andre udbydere
0 10 20 30 40 50 60 70 80
Markedsandele, Fliigger skøn
Markedet for bygningsmaling og træbeskyttelse i 2006 har været
præget af intensiv priskonkurrence. I volumen blev branchens
salg reduceret med ca. 1 %, især inden for eksteriør-produkter.
I værdi blev branchens salg reduceret med ca. 2 %, især inden
for interiør-produkter, sammenlignet med sidste år.
Det er på denne baggrund meget positivt, at Fligger koncernen
har kunnet vokse 14 % omsætningsmæssigt og således tage
markeds-andele såvel til professionelle malere som til konsu-
menter.
Norge: Branchens salg af bygningsmaling mv.
Lokal valuta, løbende priser, 1997 = index 100
150
140
130
120
110
100
90
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Flugger årsrapport 2006/2007 20
Fliigger International - 5,7 %
113,9 mio. DKK, sidste år 120,8 mio. DKK
Fligger International er ansvarlig for koncernens udvikling i Island,
hvor Fliigger ultimo 2004 købte den førende farvefabrik med
fabrikation i Reykjavik. Siden erhvervelsen er selskabet konverteret
til Flligger branding samt koncernens IT- og logistiksystemer.
Dette har medført et fald i omsætningen frem til ultimo 2006, bl.a.
fordi agenturet for salg af skibsmaling fra Akzo Nobel blev opsagt.
Siden primo 2007 har salget været stigende måned for måned.
Nettoomsætningen i forretningsåret 2006/07 blev 35 mio. kr. eller
21% mindre end året før.
Fliigger International er endvidere ansvarlig for koncernens
udvikling i Polen, hvor der er etableret 22 koncernejede Fligger
butikker. I forretningsåret har vi købt grund i Polen. Her vil blive
opført produktionsanlæg til fremstilling af tapet og vægbeklædning,
som udgør ca. 9 % af koncernens samlede omsætning. Desuden
vil en række arbejdsintensive funktioner i service- og logistikfunk-
tionen blive overført hertil. Salget i Polen gik frem med 41 % i lokal
valuta til 24 mio. kr.
Fliigger International er tillige ansvarlig for koncernens udvikling
i Kina, hvor vi har etableret os i Shanghai. Dels med henblik på
salg af koncernens produkter lokalt og dels med henblik på
outsourcing af løntung produktion fra Skandinavien, primært inden
for arbejdsredskaber og andet tilbehør. Fliigger Kina har etableret
show-room i Shanghai og Beijing, hvorfra arkitekter, "developere”
og andre projekterende serviceres. Salget i Flugger Kina androg i
2006/07 6,4 mio, kr. med en trecifret vækstrate i forhold til året før.
Fluigger International er endvidere ansvarlig for koncernens
eksportsalg i øvrigt.
Salg fordelt på markeder mio. DKK % andel
Island, Grønland, Færøerne 45,7 40,1
Polen og Østeuropa 35,2 30,9
Andre markeder i Europa 21,4 18,8
Markeder uden for Europa 11,6 10,2
Fliigger International salg i alt 113,9 100,0
Kunder og medarbejdere
En veldrevet virksomhed bygger på tilfredse kunder og kompe-
tente, tilfredse medarbejdere. Fliigger koncernen gør meget for
at sikre sig, at begge dele bliver opfyldt.
Kunder
Vi prioriterer, at vore kunder får en professionel kvalitet, som er
ensartet fra leverance til leverance. Vores butikspersonale skal
kunne give en god rådgivning om de tekniske egenskaber og
anvendelsen af vores produkter.
For at sikre os at kunderne er tilfredse, gennemfører vi hvert år en
omfattende kundetilfredshedsanalyse. Overordnet fortæller den
os, hvordan kunderne ser på vore produkter, service og markeds-
føring.
Med henblik på at skabe løbende forbedringer anvendes bonus-
løn for både almindelige medarbejdere samt ledere. Målepunk-
terne er blandt andet kundetilfredshed, leveringsevne samt for
lederne tillige medarbejdertilfredshed.
Medarbejdere
Fliigger koncernen har i dag mere end 1.300 medarbejdere.
Vi har i forretningsåret brugt megen energi på kompetenceud-
vikling. Vi har således afholdt 130 tekniske kurser fordelt med 58
i Danmark, 26 i Norge og 46 i Sverige. Dertil kommer, at der har
været afholdt et stort antal salgskurser samt kurser i kompeten-
ceudvikling i vore skandinaviske butikker. Eksempelvis i Norge
har samtlige ansatte, herunder butiksmedarbejdere, afdelings-
ledere og sælgere, gennemført et salgskursus i seneste forret-
ningsår. DAY-system har afholdt 12 kurser, og PP Mester Maling
har afholdt 5 kurser.
I produktionsenhederne indførte vi sidste år Lean. Vi har uddan-
net et hold Lean-eksperter, som underviser koncernens øvrige
medarbejdere i at reducere spild og skabe orden og ryddelighed i
produktionen. Det er en indsats, der på nuværende tidspunkt har
givet flere gode resultater, og vi vil have stort fokus på området i
årene fremover.
En gang om året gennemføres en medarbejdertilfredsheds-
undersøgelse med så vidt muligt alle ansatte. På den måde giver
vi medarbejderne ordet og får et indblik i, hvad de tænker i
dagligdagen. Tidligere år har vi gennemført undersøgelsen
i marts måned, men da det har vist sig at være et uheldigt
tidspunkt for specielt de ansatte i forretningerne, har vi valgt at
udskyde den til efteråret. Derfor findes der ingen friske oplys-
ninger for så vidt angår medarbejdertilfredshed. Men det er et
arbejdsredskab, vi tager meget seriøst.
Koncernens personaleomsætning — et af de nøgletal vi følger nøje
— viser en stigning fra 16 % i 2005/06 til 18,2 % i 2006/07,
Der har været en del udskiftninger af personale flere steder i
koncernen, og det er vores opfattelse, at personaleomsætningen
ligger for højt.
Fraværsprocenten på koncernbasis er steget fra 3,8 % sidste
år til 4,1 % i seneste forretningsår. Der er tale om en mindre
stigning, som ikke giver anledning til bekymring.
Filligger årsrappurt 2006/2007 21
Medarbejdere geografisk fordelt
Nora 9% p Sverige 35 %
orge 9 %——7
Polen 5 %
Kina 2 %
|
Danmark 46 %
Island 3 % [7
Butikspersonale 48 % ,/ o
262 mænd - 358 kvinder /
i
f
Produktion 20 %
170 mænd - 96 kvinder
Ledelse, .
administration 13 %——T Logistik 11%
87 mænd - 79 kvinder 115 mænd - 28 kvinder
Medarbejdere fordelt på anciennitet
15 - 20 år
6%
10 - 15 år
9%
5-10 år
18%
Kvalitets- og miljøstyring
Siden foråret 2005 har Fliigger i Kolding, Rødovre og Bollebygd,
altså vores primære adresser for malevareproduktion og central-
administration, været miljøcertificeret efter ISO 14001.
Vi ønsker at være og opfattes som et miljøbevidst foretagende.
Internt har vi opstillet mål med henblik på at reducere forurening til
luft, vand og jord. Det er hensigten, at vore produkter giver mindst
mulig miljøpåvirkning i produktion, under anvendelse og til indekli-
maet. Vi vurderer, at koncernen er på forkant med udviklingen.
I Sverige udarbejdes hvert år en miljøredegørelse, som frem-
sendes til de lokale myndigheder. I Danmark udarbejdes grønne
regnskaber vedrørende produktion af maling og træbeskyttelse i
Kolding og vedrørende produktion af tapet og vægbeklædning i
Faaborg.
Disse miljøregnskaber kan rekvireres fra selskabet på
mailadressen: fluggereflugger.com
Koncernens risikoforhold
Fligger koncernens aktiviteter er primært placeret i Skandinavien.
Mere end 90 % af koncernomsætningen er placeret i Danmark,
Sverige og Norge. Vores produktion og logistikfunktion er primært
placeret i Danmark og Sverige.
Langt størsteparten af koncernens vare- og omkostningskøb samt
investeringer disponeres ligeledes i Skandinavien. Køb og salg
foretages fortrinsvis i Skandinaviske valutaer eller EURO, som vi
vurderer alle er lavrisiko valutaer.
Vi vurderer derfor, at koncernen generelt ikke er udsat for særlige
risici, men er naturligvis opmærksomme på, at forholdene kan
ændre sig i overensstemmelse med de strategier, som er lagt,
hvor vi er på vej ud i mere fjerntliggende markeder.
Kommercielle risici
Efterspørgsel, konjunktioner og konkurrenter
Koncernens udvikling og indtjening påvirkes af efterspørgslen,
konjunkturerne og konkurrenterne. På vore hovedmarkeder
er efterspørgslen rimelig konstant, idet 85 til 90 % af salget
går til vedligeholdelse, som er begrænset påvirket af konjunk-
turerne. Kortperiodisk kan vejrlig, større TV-begivenheder mv.
påvirke efterspørgslen. Vore konkurrenter er andre producenter
beliggende i Skandinavien, idet transportomkostningerne giver en
naturlig begrænsning for, hvor langt væk fra produktionsstedet en
malingproducent er konkurrencedygtig. Dvs. vi har et indgående
kendskab til vore konkurrenter, herunder deres stærke og svage
sider,
Kunde- og leverandørforhold
Fliigger koncernens kunder på de etablerede markeder er
professionelle malere samt konsumenter, der foretrækker god
håndværkerkvalitet. Vi sælger primært Flugger profilerede varer
gennem Fliigger kæden — specialbutikker, som enten tilhører
koncernen eller er tilknyttet malermestre. Mange års samarbejde
og effektiv branding har medført stor loyalitet i kædesamarbej-
det og hos kunderne. Generelt har koncernen en meget bred
kundekreds, hvor ingen enkeltkunde udgør en væsentlig de! af
koncernens omsætning, hvilket reducerer den kommercielle
risiko.
Vi er naturligvis opmærksomme på, at markedet kan ændre sig
og følger derfor udviklingen nøje. For at undgå eventuelle over-
raskelser gennemføres årligt en analyse af markedets tilfredshed
med vore leverancer og tjenesteydelser samt koncernens præsta-
tioner i øvrigt. Vi identificerer de væsentligste risici og vurderer
nødvendige tiltag til imødegåelse heraf,
På leverandørsiden tilstræber vi et snævert samarbejde med hen-
blik på fælles fordele. For at sikre koncernen konkurrencedygtige
indkøbspriser samt leveringssikkerhed er det koncernens politik
mindst at have to leverandører inden for væsentlige vare- og
omkostningskøb.
Fllgger årsrapport 2006/2007 22
Lovgivning
Fra lovgivningens side stilles stigende krav til miljørigtige
produkter. Det er ledelsens opfattelse, at vi er på forkant med
udviklingen.
Immaterielle risici
Vi gennemfører løbende en effektiv branding af vort koncept og
vore produkter. Vores koncernjurist sikrer, at vore varemærker og
domænenavne løbende registreres og overvåges.
Finansielle risici
Valutarisici
Da koncernen primært handler i skandinavisk valuta eller EURO
og vurderer, at valutarisikoen er begrænset, har vi fravalgt at
kurssikre nettopositioner. Koncernens aktiviteter i Island, Polen
og Kina indebærer formodentlig en større risiko. Men her har vi
ligeledes valgt ikke at kurssikre.
Likviditets- og renterisici
Koncernens stærke cashflow samt positive overskudslikviditet,
kombineret med større uudnyttede lånefaciliteter, bevirker at
koncernen hverken har likviditetsproblemer eller er særlig følsom
over for renteudviklingen. Ledelsen besluttede for ca. 1% år siden
at omlægge ca. 90 mio. kr. overskudslikviditet fra obligationer til
børsnoterede aktier, som vi har til hensigt at beholde i 3 år med
henblik på, at en eventuel kursavance kan indløses skattefrit.
Denne disposition har både sidste år og i dette regnskabsår været
særdeles lønsom, men indeholder naturligvis også en væsentlig
risiko, såfremt markedet dykker. Ledelsen har valgt at løbe denne
risiko.
Kredit- og ukuransrisici
Koncernens kundetilgodehavender er spredt både geografisk og
beløbsmæssigt, hvorfor kreditrisikoen betragtes som begrænset,
hvilket dog ikke udelukker systematisk overvågning. Men vi har
fravalgt at anvende kreditforsikring.
Koncernens varelagre overvåges løbende med henblik på at re-
ducere nedskrivninger på grund af ukurans. Normalt foretager vi
nedskrivning for ukurans, såfremt rækkevidden af et varenummer
overskrider 12 måneders forventet salg. Nedskrivning for ukurans
er ikke nødvendigvis en driftsomkostning, idet efterfølgende salg,
eventuelt på tilbud, trods alt giver en, om end reduceret, indtægt.
Skade- og produktansvarsrisici
Koncernens forsikringspolitik er at være solidt forsikret mod større
skader eller ligefrem katastrofer. Til gengæld påtager vi os selv
risikoen for mindre skader, idet vi vurderer, dette i længden er
den billigste løsning.
Forventninger til forretningsåret 2007/08
I overensstemmelse med den lagte strategi frem mod 2010 vil vi
fortsætte vore bestræbelser på at fastholde vores position på det
danske marked til malere og konsumenter. | Sverige og Norge
vil vi yderligere udvide vort distributionsnet og satse på fortsat
organisk vækst.
Koncernen vil med salgsdivision DAY-system styrke sin posi-
tion på det voksende marked for salg af bygningsmaling og
træbeskyttelse. DAY-system har udviklet et interessant sortiment,
som er specielt selvbetjeningsorienteret, hvortil man har store
forventninger.
Vi har fået vendt salgsudviklingen i Island og satser fremover på
at integrere aktiviteterne her med funktionerne i Skandinavien,
hvilket vil reducere de lokale omkostninger væsentligt samt styrke
organisationens konkurrenceevne.
I Polen og Kina forventer vi, de senere års positive udvikling vil
fortsætte.
Da koncernens kapacitetsreserver i produktion og logistik efter
3 års mersalg stort set er opbrugt, forventer vi i 2007/08 og de
følgende år at skulle investere væsentlige andele af koncernens
likviditetsreserver.
Salgsudviklingen
Vi forventer i lighed med de foregående år, at koncernen kan tage
markedsandele på alle vore væsentlige markeder, hvilket samlet
burde give en omsætningsfremgang på 5 til 10 %.
Omkostningsudviklingen
Vi vurderer, at priserne såvel på råvarer som ud til markedet
bliver rimeligt stabile i det nye forretningsår. Fortsat etablering
af nye butikker samt påbegyndte investeringer i produktion og
logistik må forventes at belaste omkostningerne.
Resultatudviklingen
indfries vore forventninger til salgs- og omkostningsudviklingen,
vil det medføre en EBIT-margin på mellem 8 og 10 %. Finans
netto forventes at bidrage positivt med 5-7 mio. kr. før justering
for kursændringer på koncernens beholdning af børsnoterede
aktier. Skattehensættelsen i 2007/08 forventes at blive ca. 25 %,
kontra 29,8 % i forretningsåret 2006/07, hovedsageligt begrundet
i den reducerede selskabsskat i Danmark og de deraf afledte
reguleringer.
Forslag til generalforsamlingen
Selskabets ordinære generalforsamling afholdes onsdag den 22.
august 2007.
Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingens godkendelse, at der
udbetales et udbytte på 15 kr. pr. 20 kr. aktie i lighed med sidste år.
Endvidere bedes generalforsamlingen bemyndige bestyrelsen til
at erhverve egne aktier, således at beholdningen af egne aktier
udgør op til 10 % af aktiekapitalen.
Flugger årsrapport 2006/2007
23
Ledelsespåtegning
Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt
årsrapporten for 1. maj 2006 - 30. april 2007 for Fliigger A/S.
Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med International
Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere
danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber.
Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig,
således at årsrapporten giver et retvisende billede af koncernens
og moderselskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30.
april 2007 samt af resultatet af koncernens og moderselskabets
aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. maj 2006 - 30.
april 2007.
Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.
Rødovre, den 25. juni 2007
Direktion:
Søren P, Olesen, adm. direktør
Ulf Schnack, koncerndirektør
Bestyrelse:
Thorkild Juul Jensen, formand
Morten Boysen, næstformand
Jan Peter Aru
Carolina Christina Schnack
Peter Mormark-Guldager
Tina Bruun Sjælland
Fillgger årsrapport 2006/2007
24
Den uafhængige revisors påtegning
Til aktionærerne i Fliigger A/S
Vi har revideret årsrapporten for Fliigger A/S for regnskabsåret
1. maj 2006 - 30. april 2007, omfattende ledelsespåtegning,
ledelsesberetning, anvendt regnskabspraksis, resultatopgørelse,
balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse og noter for
såvel koncernen som moderselskabet. Årsrapporten aflægges efter
International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og
yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede
selskaber.
Ledelsens ansvar for årsrapporten
Ledelsen har ansvaret for at udarbejde og aflægge en årsrapport,
der giver et retvisende billede i overensstemmelse med International
Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere
danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber,
Dette ansvar omfatter udformning, implementering og opretholdelse
af interne kontroller, der er relevante for at udarbejde og aflægge
en årsrapport, der giver et retvisende billede uden væsentlig fejl-
information, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller
fejl, samt valg og anvendelse af en hensigtsmæssig regnskabspraksis
og udøvelse af regnskabsmæssige skøn, som er rimelige efter
omstændighederne.
Revisors ansvar og den udførte revision
Vort ansvar er at udtrykke en konklusion om årsrapporten på grund-
lag af vor revision. Vi har udført vor revision i overensstemmelse
med danske revisionsstandarder, Disse standarder kræver, at vi
lever op til etiske krav samt planlægger og udfører revisionen med
henblik på at opnå høj grad af sikkerhed for, at årsrapporten ikke
indeholder væsentlig fejlinformation.
København, den 25. juni 2007
Grant Thornton
Statsautoriseret Revisionsaktieselskab
Christian F, Jakobsen
statsautoriseret revisor
Sv. Ørjan Jensen
statsautoriseret revisor
Flugger årsrapport 2006/2007 25
En revision omfatter handlinger for at opnå revisionsbevis for
de beløb og oplysninger, der er anført i årsrapporten. De valgte
handlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurderingen
af risikoen for væsentlig fejlinformation i årsrapporten, uanset om
fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurde-
ringen overvejer revisor interne kontroller, der er relevante for
virksomhedens udarbejdelse og aflæggelse af en årsrapport, der
giver et retvisende billede, med henblik på at udforme revisions-
handlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke
med det formål at udtrykke en konklusion om effektiviteten af
virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere
stillingtagen til, om den af ledelsen anvendte regnskabspraksis er
passende, om de af ledelsen udøvede regnskabsmæssige skøn er
rimelige, samt en vurdering af den samlede præsentation af års-
rapporten.
Det er vor opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt
og egnet som grundlag for vor konklusion.
Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.
Konklusion
Det er vor opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende billede
af koncernens og moderselskabets aktiver, passiver og finansielle
stilling pr. 30. april 2007 samt af resultatet af koncernens og
moderselskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1.
maj 2006 - 30. april 2007 i overensstemmelse med International
Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere
danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber.
Tapet er in igen!
Dertil kommer, at-man i dag kan
købe. non-woven Fiona tapeter,
som ikke skal:sættes'op:på:den
besværlige, gammeldags måde
med tapetklister, tapetserbord m.m:
Kontakt Fliigger farver; hvis:du vil
vide: mere.
RR
Anvendt regnskabspraksis 2006/2007
Generelle oplysninger
Årsrapporten for Fliigger A/S for 2006/2007 er aflagt i overens-
stemmelse med |FRS (International Financial Reporting Stan-
dards), som godkendt af EU, og yderligere danske oplysnings-
krav til regnskabsaflæggelse for børsnoterede selskaber.
Fliigger A/S overgik til IFRS i 2005/2006. Der fremgår derfor
af årsrapporten for 2005/2006 en detailleret gennemgang af
ændringerne i regnskabspraksis som følge af denne overgang
til IFRS.
Regnskabspraksis for 2006/2007 er uændret sammenlignet
med året før,
Ledelsens væsentlige skøn
Ved vurderingen af værdien af visse aktiver og forpligtelser kræves
et skøn over, hvorledes fremtiden udvikler sig. Skøn, der er
væsentlige for regnskabsaflæggelsen, foretages ved opgørelse af
af- og nedskrivninger og ved gennemførelse af nedskrivnings-
tests for immaterielle anlægsaktiver, herunder goodwill, og
for materielle anlægsaktiver. De anvendte skøn er baseret på
forudsætninger, som ledelsen finder forsvarlige og realistiske i
dagens situation, men som i sagens natur er usikre og i realiteten
uforudsigelige.
Konsolideringspraksis
Koncernregnskabet omfatter moderselskabet, Fliigger A/S, og
tilknyttede virksomheder, der alle direkte eller indirekte ejes
100 % af moderselskabet.
Koncernregnskabet er udarbejdet på grundlag af reviderede
regnskaber for de enkelte selskaber opgjort efter samme regn-
skabspraksis. Ved konsolideringen sammenlægges regnskabs-
poster med identisk betydning. Der elimineres for koncerninterne
indtægter, omkostninger, renter, mellemværender, udbytter og
ikke realiserede avancer på varebeholdninger.
Resultater i udenlandske, tilknyttede virksomheder indregnes til
hver måneds ultimo-valutakurs, bortset fra poster fra ikke-mone-
tære balanceposter (typisk afskrivninger på anlægsaktiver), som
indregnes til anskaffelseskursen på det aktiv, som det vedrører.
De valutakursdifferencer, der opstår fordi resultaterne i de
udenlandske, tilknyttede virksomheder indregnes til hver måneds
ultimokurs henholdsvis anskaffelseskurs, mens de samme sel-
skabers egenkapitaler indregnes til forretningsårets ultimokurs,
føres ligeledes direkte på egenkapitalen.
Valutakursdifferencer, der opstår ved omregning af udenlandske,
tilknyttede virksomheders primoegenkapitaler til valutakursen
på danske kroner ved forretningsårets udgang, føres direkte på
egenkapitalen.
Ved indregning af balancerne i udenlandske, tilknyttede virksom-
heder, der er integrerede enheder, omregnes monetære poster til
balancedagens kurs. Ikke-monetære poster omregnes til kursen
på anskaffelsestidspunktet eller på tidspunktet for efterfølgende
op- eller nedskrivning af aktivet.
Flligger årsrapport 2006/2007 — 27
Køb af virksomheder
Nyerhvervede virksomheder medtages i koncernregnskabet fra
anskaffelsestidspunktet. De nytilkøbte virksomheders identificer-
bare aktiver og forpligtelser indregnes i balancen på de respektive
linier til dagsværdier på overtagelsestidspunktet. En resterende
positiv forskel mellem anskaffelsessummen og dagsværdien af de
identificerbare aktiver og forpligtelser er goodwill og indregnes i
batancen under immaterielle anlægsaktiver.
Omregning af fremmed valuta
Indtægter og omkostninger i fremmed valuta omregnes til lokal
valuta (de enkelte tilknyttede virksomheders funktionelle valuta)
med hver måneds primokurs. Valutakursdifferencer, der opstår
mellem omregningskursen og betalingsdagens valutakurs,
indregnes under finansielle poster i resultatopgørelsen.
Tilgodehavender og forpligtelser i fremmed valuta omregnes til
loka! valuta med kursen ultimo forretningsåret. Realiserede og
urealiserede valutakursgevinster og -tab indregnes i resultatop-
gørelsen under finansielle poster.
Segmentoplysninger
Selskabet har valgt at vise en opdeling af omsætningen på de
geografiske hovedmarkeder. Selskabets aktiviteter og markeder
afviger ikke væsentligt indbyrdes og udgør derfor ét samlet
segment. Af denne grund specificeres resultatopgørelse og
balance ikke yderligere.
Koncernen har fælles centrale funktioner for logistik, produktion,
administration og fælles back-office funktioner til støtte for salget.
Resultatopgørelsen
Nettoomsætningen ved salg af varer og tjenesteydelser indreg-
nes i resultatopgørelsen, såfremt fakturering og risikoovergang til
køber har fundet sted inden udgangen af forretningsåret. Netto-
omsætningen måles eksklusive moms, afgifter og alle former for
rabatter og bonus.
Produktionsomkostninger omfatter omkostninger, der afholdes
for at opnå årets nettoomsætning. For handelsvarers vedkom-
mende indregnes vareforbruget, og for produktionsvarers
vedkommende indregnes produktionsomkostninger svarende til
årets netto-omsætning. Herunder indgår omkostninger til råvarer,
hjælpematerialer, emballager, etiketter, hjemtagelsesomkost-
ninger og emballageafgift. Endvidere indgår løn, gager, sociale
omkostninger og pensioner til medarbejdere i fabrikker, værk-
steder, laboratorier, indkøb, produktmanagement, afskrivninger
på fabriksudstyr, reparationer, vedligeholdelse, kvalitets- og
miljøstyring samt drift af fabriksejendomme.
Forsknings- og udviklingsomkostninger indregnes som en
omkostning, når de ikke opfylder betingelserne for aktivering.
Forsknings- og udviklingsomkostninger indregnes i det år, de
afholdes. Se afsnittet under immaterielle anlægsaktiver.
Andre driftsindtægter/-omkostninger indeholder regnskabs-
poster af sekundær betydning set i forhold til virksomhedernes
hovedformål, herunder fx koncerneksterne huslejeindtægter. I
moderselskabet indgår endvidere indtægter fra køb og salg af
ydelser.
Salgs- og distributionsomkostninger består af omkostninger til
drift af salgsdivisionerne, dvs. løn, gager, sociale omkostninger
og pensioner til salgsledelse, butikspersonale og sælgerstab
samt omkostninger til markedsføring, drift af butikker, tab på
udestående fordringer og afskrivninger. Endvidere indgår fragt til
kunder, drift af hovedlagre og ordrekontorer inklusive løn, gager,
sociale omkostninger, pensioner og drift af ejendomme inklusive
afskrivninger, reparationer og vedligeholdelse. Endelig indgår
omkostninger til drift af teknisk service og reklameafdeling.
Administrationsomkostninger består af gager, sociale omkost-
ninger og pensioner til administrativt personale, direktion og
bestyrelse. Endvidere indgår IT-drift, kontingenter til arbejds-
giverorganisationer og drift af kontorejendomme inklusive
afskrivninger, reparationer og vedligeholdelse.
Finansielle indtægter og omkostninger indeholder periodiserede
renter for forretningsåret, kursreguleringer af værdipapirer og
mellemværender i fremmed valuta. Endvidere indgår valutakurs-
forskelle, som opstår på grund af forskelle mellem indtægters og
omkostningers omregnings- og betalingskurs.
Udbytte fra kapitalandele I tilknyttede virksomheder indtægtsføres
i moderselskabets resultatopgørelse i det regnskabsår, hvor
udbyttet deklareres.
Skat af årets resultat
Fliigger A/S er sambeskattet med koncernens danske, tilknyttede
virksomheder. Årets skat, der består af årets aktuelle skat og
ændringer i udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den
del, der kan henføres til årets resultat. Skatterne beregnes under
hensyntagen til lokale skattesatser og -regler mv.
Balancen
Immaterielle anlægsaktiver indeholder patenter og licenser,
som måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og
nedskrivninger. Patenter og licenser afskrives lineært over den
forventede brugstid.
Endvidere indgår goodwill, som måles til kostpris. Goodwill af-
skrives ikke efter den 1. maj 2004, men testes løbende for værdi-
forringelse ligesom andre langfristede aktiver. Testen gennem-
føres ved at beregne genindvindingsværdien, der opgøres som
nutidsværdien af de forventede fremtidige nettopengestrømme.
Såfremt genindvindingsværdien er lavere end den bogførte værdi,
nedskrives goodwill over resultatopgørelsen til den beregnede
genindvindingsværdi.
Omkostninger til udviklingsprojekter indregnes i immaterielle an-
lægsaktiver og måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af-
og nedskrivninger. Aktivering forudsætter, at udviklingsprojektet
er klart defineret og identificerbart, og at der vurderes at være til-
strækkelig sikkerhed for, at den fremtidige indtjening mindst kan
dække udviklingsomkostningerne. Der indgår ingen udviklings-
projekter i den foreliggende balance.
Flugger årsrapport 2006/2007 — 28
Materielle anlægsaktiver måles til kostpris med fradrag af akku-
mulerede af- og nedskrivninger, der fastsættes ud fra aktivernes
fysiske og økonomiske levetid. Kostprisen omfatter anskaffelses-
prisen, hjemtagelses- og installationsomkostninger samt
klargøring af aktivet. Afskrivninger påbegyndes i den måned, hvori
aktivet tages i brug. Som hovedregel er levetiden fastsat til:
Bygninger 40 år i
Tekniske anlæg, maskiner og driftsmateriel 8 år
Biler 5 år
IT-udstyr 4 år
Fortjeneste og tab ved afhændelse eller udrangering af materielle
anlægsaktiver opgøres som forskellen mellem nettosalgsprisen og
den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet. Forskelsvær-
dien indregnes i resultatopgørelsen under andre driftsindtægter
eller andre driftsomkostninger.
Nedskrivning af immaterielle og materielle aktiver eksklusive
goodwill vurderes løbende med henblik på at afgøre, om der er
indikation for værdiforringelser. Hvis dette er tilfældet, vurderes
aktivets genindvindingsværdi. Såfremt genindvindingsværdien er
lavere end den bogførte værdi, nedskrives aktivet til denne lavere
værdi, og beløbet udgiftsføres i resultatopgørelsen.
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder i moderselskabet
måles til kostpris. Hvis kostprisen overstiger genindvindingsvær-
dien, nedskrives over resultatopgørelsen til denne lavere værdi.
Finansielle anlægsaktiver omfatter udskudt skatteaktiv og kapi-
talandele i tilknyttede virksomheder i moderselskabets regnskab.
Udskudt skatteaktiv omfatter blandt andet skatteværdien af
fremførselsberettigede, skattemæssige underskud. Beløbene
indregnes med den værdi, hvortil de forventes at blive anvendt.
Anvendelsen kan ske enten ved udligning af skat | fremtidig ind-
tjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden
for samme juridiske skatteenhed.
Varebeholdninger måles til kostpris efter FIFO metoden. Råvarer,
emballager, etiketter og handelsvarer måles til anskaffelsespriser
inklusive hjemtagelsesomkostninger. Færdigproducerede varer og
varer under arbejde måles til medgåede råvarer, emballager, etiket-
ter inklusive hjemtagelsesomkostninger med tillæg af medgået
løn og indirekte produktionsomkostninger. Der foretages fornøden
nedskrivning.
Tilgodehavender indeholder kundetilgodehavender og andre
mindre tilgodehavender. Kundetilgodehavender har generelt kort
kredittid og måles derfor til nominel værdi efter individuel vurde-
ring.
Periodeafgrænsningsposter omfatter afholdte omkostninger, der
vedrører efterfølgende regnskabsår.
Overskydende skat måles til den faktiske, betalte skat, der
vurderes at overstige den skat, der skal betales for indeværende
og eventuelt tidligere års skattepligtige indkomst.
Værdipapirer består af danske og udenlandske børsnoterede
aktier. Værdipapirerne måles til statusdagens børs- og valutakurs.
Værdipapirerne klassificeres som omsætningspapirer og vises der-
for under kortfristede aktiver. Ændringer i dagsværdien indregnes i
resultatopgørelsen under finansielle poster.
Likvide beholdninger omfatter kassebeholdninger, positive beløb
på bankkonti og deposits. Beholdningerne måles til nominel værdi.
Udskudt skat indregnes til nominel værdi. Beløbet måles med
aktuelle skattesatser af midlertidige forskelle mellem skattemæs-
sige og regnskabsmæssige værdier af aktiver og forpligtelser.
Ændringen af den beregnede værdi, sammenlignet med året før,
posteres i resultatopgørelsen under udskudt skat.
Hensatte forpligtelser måles til nominel værdi og består af med-
arbejderobligationer.
Kortfristede forpligtelser indeholder bankgæld, leverandørgæld,
selskabsskat, anden gæld og periodeafgrænsningsposter. Samt-
lige poster måles til nominel! værdi.
Pengestrømsopgørelse
Pengestrømsopgørelsen præsenteres efter den indirekte metode
med udgangspunkt i resultatopgørelsen.
Pengestrømsopgørelsen viser pengestrømme for året samt
likvider ved årets begyndelse og slutning.
Pengestrømme fra drift efter betalt skat opgøres som årets
resultat efter betalte renter og skat reguleret for ikke kontante
driftsposter og ændringer i driftskapitalen.
Pengestrøm fra investeringsaktivitet omfatter køb og salg af
anlægsaktiver og virksomheder.
Pengestrøm fra finansieringsaktivitet omfatter betalt udbytte,
køb af egne aktier, ændring i bankgæld og værdipapirer.
Fligger årsrapport 2006/2007 — 29
Koncernselskaber
Nedenstående selskaber indgår i koncernregnskabet:
Fliigger A/S
Islevdalvej 151, 2610 Rødovre ejer følgende selskaber:
Fliigger AB
Grånkullen, 517 81 Bollebygd, Sverige
Ejerandel: 100 % Selskabskapital: 60.000 t. SEK
PP Mester Maling A/S
Islevdalvej 185, 2610 Rødovre
Ejerandel: 100 % Selskabskapital: 600 t. DKK
DAY-system A/S
Erhvervsvej 25, 2610 Rødovre
Ejerandel: 100 % Selskabskapital: 10.000 t. DKK
DAY-system AB
Gronkullen, 517 81 Bollebygd, Sverige
Fjerandel: 100 % Selskabskapital: 263 t. SEK
Fliigger Sp. Z 0.0.
Al. Niepodleglosci 692-694, 81-853 Sopot, Polen
Ejerandel: 100 % Selskabskapital: 16.380 t. PLN
Fliigger Coatings (Shanghai) Co., Ltd.
Tomson Industry Park, Int. Trade Bldg.
Room 1806, No. 1, Ji Long Road
200131 Waigaoaiao, Free Trade Zone, Kina
Ejerandel: 100 % Selskabskapital: 23.567 t. CNY
Flugger AS
Fyrstikktorvet
Karoline Kristiansens Vei 4, 0661 Oslo, Norge
Ejerandel: 100 % Selskabskapital: 2.000 t. NOK
som ejer
— DAY-system Color AS
Fyrstikktorvet
Karoline Kristiansens Vei 4, 0661 Oslo, Norge
Ejerandel: 100 % Selskabskapital: 600 t. NOK
Fliigger ehf
Storhåfda 44, Reykjavik, Island
Ejerandel: 100 % Selskabskapital: 550.000 t. ISK
som ejer
«= HarpaSjåfn ehf
Storhåfda 44, Reykjavik, Island
Ejerandel: 100 % Selskabskapital: 500 t. ISK
Koncernens resultatopgørelse 1. maj - 30, april
Note
od BQåONDN
IOA
Fliager årsrapport 2006/2007 30
Ikke IFRS IFRS
2003/04 2004/05 2005/06 2006/07
1.000. DKK 1.000 DKK 1.000.DKK 1.000 DKK
Nettoomsætning 1.110.862 1.198.836 1.342.220 1.448.767
Produktionsomkostninger — 531.276 — 561.395 — 622.538 - 664.750
Bruttoresultat 579,586 637.441 719.682 784,017
Salgs- og distributionsomkostninger — 404.573 —… 448.906 —-… 510.535 - 572.897
Administrationsomkostninger - 56,112 hm 67.192 — 76.008 - 84,578
Andre driftsindtægter 3.255 2,051 3.232 7.116
Andre driftsomkostninger 0 — 141 — 892 -— 810
Primært driftsresultat 122.156 123.253 135.479 133.448
Finansielle indtægter 13.633 13.398 25,116 31.877
Finansielle omkostninger — 2,832 -— 5,616 — 7,583 — 3.202
Ordinært resultat før skat 132.957 131.035 153.012 162.123
Udskudt skat -— 3.913 2.043 3.626 — 6.204
Selskabsskat - 34.572 — 34,846 — 46.593 — 42.067
Årets resultat 94.472 98.232 110.045 113,852
der foreslås anvendt således:
Udbytte 28.620 38.160 45.000 45.000
Overført resultat 65.852 60.072 65.045 68.852
Årets resultat 94.472 98.232 110.045 113.852
Koncernens balance pr. 30, april
Note
æ 00
Co CO CO CO
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
Flugger årsrapport 2006/2007 31
Ikke IFRS IFRS
2004 2005 2006 2007
1.000. DKK 1.000 DKK 1.000.DKK 1.000.DKK
Aktiver
Patenter og licenser 821 657 563 383
Goodwill 1,256 42.688 43.947 51,014
Immaterielle anlægsaktiver 2.077 43.345 44.510 51,397
Grunde og bygninger 88,641 132.245 128.003 122.134
Tekniske anlæg og maskiner 61.325 55.968 55.404 54,524
Andet driftsmateriel 47,160 58.426 78.325 102.370
Tekniske anlæg under udførelse 904 2,711 2.593 5.349
Materielle anlægsaktiver 198.030 249.350 264.325 284.377
Udskudt skatteaktiv 625 7.405 7.058 7.406
Finansielle anlægsaktiver 625 7.405 7.058 7.406
Langfristede aktiver 200.732 300.100 315.893 343.180
Varebeholdninger 180.075 207.213 225.941 247.541
Tilgodehavender 227.278 219.702 240.196 251,732
Værdipapirer 84,034 74.651 98.441 115.721
Likvide beholdninger 16.213 64.833 59,989 64.682
Kortfristede aktiver 507.600 566.399 624.567 679.676
Sum af aktiver 708.332 866.499 940.460 1.022.856
Passiver
Aktiekapital 63.600 63.600 60.000 60.000
Overført overskud 442,233 509.663 556.610 629.485
Foreslået udbytte 28.620 38.160 45.000 45.000
Egenkapital 534,453 611.423 661.610 734,485
Udskudt skat 11.743 14.213 10,280 16.874
Medarbejderobligationer 0 0 1.628 3.155
Langfristede forpligtelser 11.743 14,213 11.908 20.029
Bankgæld 2.296 33.764 28.515 37.432
Leverandører 73.805 88.905 107.459 94.134
Selskabsskat 3,875 26.638 39,176 38.932
Anden gæld 81.882 91.423 91.523 97.756
Periodeafgrænsningsposter 278 133 269 88
Kortfristede forpligtelser 162.136 240.863 266.942 268.342
Sum af passiver 708.332 866.499 940.460 1.022.856
Køb af virksomheder
Egne aktier
Pantsætninger
Eventualforpligtelser
Nærtstående parter
Koncernforhold
Flugger årsrapport 2006/2007 32
Moderselskabets resultatopgørelse 1. maj - 30. april
Note Ikke IFRS IFRS
2003/04 2004/05 2005/06 2006/07
1.000. DKK 1.000 DKK 1.000 DKK 1.000 DKK
Nettoomsætning 704.715 713.856 757.865 791.384
2. Produktionsomkostninger -— 358.648 — 367.710 — 401.984 — 420.669
Bruttoresultat 346.067 346.146 355.881 370.715
2. Salgs- og distributionsomkostninger — 200.137 —… 227.972 -— 243,195 -— 261.102
2. Administrationsomkostninger - 49,203 -— 51.400 - 57,630 - 61.393
3. Andre driftsindtægter 1.497 40.768 61.891 65.701
4. Andre driftsomkostninger 0 — 9.195 — 9.991 — 9,023
Primært driftsresultat 98.224 98.347 106.956 104.898
Resultat før skat i tilknyttede virksomheder 27,251 0 0 0
125.475 98.347 106.956 104,898
5. Finansielle indtægter 11.698 10.409 34,802 57.886
6. Finansielle omkostninger - 4,216 -— 6.923 — 6.191 - 2.800
Ordinært resultat før skat 132.957 101.833 135.567 159.984
7. Udskudt skat - 3.913 265 1.311 - 4,512
7. Selskabsskat -— 34,572 — 28.114 — 29.677 — 30.473
Årets resultat 94,472 73.984 107.201 124.999
der foreslås anvendt således:
Udbytte 28.620 38.160 45.000 45.000
Overført resultat 65.852 35.824 62.201 79.999
Årets resultat 94,472 73,984 107.201 124.999
Moderselskabets balance pr. 30. april
Note
CO (O CO (0
10
14
16
17
18
19
20
21
22
23
24
Flligger årsrapport 2006/2007 — 33
Ikke IFRS IFRS
2004 2005 2006 2007
Aktiver 1.000 DKK 1.000 DKK 1.000. DKK 1.000 DKK
Goodwill 1.011 2.811 2,811 6.911
Immaterielle anlægsaktiver 1,011 2.811 2,811 6.911
Grunde og bygninger 36.319 35.850 36.389 39.820
Tekniske anlæg og maskiner 17,665 14.528 11.423 13.362
Andet driftsmateriel 18.383 16.450 23.271 34,375
Materielie anlæg under udførelse 210 196 1.333 1.025
Materielle anlægsaktiver 72.577 67.024 72,416 88.582
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder 308.556 385.407 391.486 419.978
Finansielle anlægsaktiver 308.556 385.407 391.486 419.978
Langfristede aktiver 382.144 455.242 466.713 515.471
Varebeholdninger 76.829 82.620 84,742 89.029
Tilgodehavender 144,081 131.794 158.815 174.241
Værdipapirer 83.973 54,039 70.339 81.313
Likvide beholdninger 6.884 40.479 38.391 28,113
Kortfristede aktiver 311.767 308.932 352.287 372.696
Sum af aktiver 693.911 764.174 819.000 888.167
Passiver
Aktiekapital 63.600 63.600 60.000 60.000
Overført overskud 442.233 488.819 532.657 612.657
Foreslået udbytte 28.620 38.160 45.000 45.000
Egenkapital 534.453 590.579 637.657 717.657
Udskudt skat 5,816 5.551 4,240 8.750
Medarbejderobligationer 0 0 1,628 3.155
Langfristede forpligtelser 5,816 5,551 5.868 11.905
Bankgæld 2.237 33,764 28.366 37,432
Leverandører 39.820 46.577 56.028 41.789
Gæld til tilknyttede virksomheder 76,868 30.944 34,437 13.104
Selskabsskat 0 19.887 22,522 30.027
Anden gæld 34.608 36.742 34.040 36.184
Periodeafgrænsningsposter 109 130 82 69
Kortfristede forpligtelser 153.642 168.044 175.475 158.605
Sum af passiver 693.911 764.174 819.000 888.167
Køb af virksomheder
Egne aktier
Pantsætninger
Eventualforpligtelser
Nærtstående parter
Koncernforhold
mene
Fliigger årsrapport 2006/2007 — 34
Egenkapitalopgørelse pr. 30. april
ikke IFRS IFRS
2004 2005 2006 2007
1.000 DKK 1.000 DKK 1.000. DKK 1.000. DKK
Koncernen
Egenkapita! primo 485.507 534.453 611.423 661.610
Regulering til IFRS 0 8.870 0 0
Korrigeret egenkapital primo 485.507 543.323 611.423 661.610
Kursregulering til ultimokurs
- af primo egenkapital 1.809 - 79 189 3.765
- af nettoresultat 313 289 454 257
Nettoresultat 94,472 98.232 110.045 113.852
Totalindkomst i alt 92,976 98.442 110.310 117.874
Udloddet udbytte 19.080 -— 28.620 38.160 45.000
Udbytte, egne aktier 386 1.216 1.788 1
Køb af egne aktier 25.336 — 2.938 23,751 0
Egenkapitalbevægelser i alt 44,030 -— 30.342 60.123 44.999
Egenkapital ultimo 534.453 611.423 661.610 734.485
Moderselskabet
Egenkapital primo 485.507 534.453 590.579 637.657
Regulering til IFRS 0 12,484 0 0
Korrigeret egenkapital primo 485.507 546.937 590.579 637.657
Kursregulering til ultimokurs
- af primo egenkapital 1.809 0 0 0
- af nettoresultat 313 0 0 0
Nettoresultat 94,472 73.984 107.201 124.999
Totalindkomst i alt 92,976 73.984 107.201 124.999
Udloddet udbytte 19,080 - 28.620 38,160 45.000
Udbytte, egne aktier 386 1.216 1.788 1
Køb af egne aktier 25,336 - 2.938 23.751 0
Egenkapitalbevægelser i alt 44.030 - 30.342 60.123 44.999
Egenkapital ultimo 534.453 590.579 637.657 717.657
hanen
Fligger årsrapport 2006/2007 — 35
Koncernens pengestrømsopgørelse
Ikke IFRS IFRS
2003/04 2004/05 2005/06 2006/07
1.000 DKK 1.000 DKK 1.000 DKK 1.000 DKK
Nettoomsætning og andre driftsindt./-omk. 1.114.117 1.200.802 1.344.560 1.455.673
Driftsomkostninger — 991.961 — 1.080.512 — 1.209.081 — 1.322.221
Afskrivninger 31.312 36,590 39.540 44.312
Regulering af resultat til ultimokurs 313 289 1,154 257
Ændring i tilgodehavender - 4,577 — 16.137 - 20.616 - 11,434
Ændring i varebeholdninger - 6.475 - 15.759 -— 20.950 — 19.820
Ændring i leverandørgæld 5,823 14,893 19.289 - 14.021
Ændring i anden driftsafledt gæld 4.012 — 7.952 552 5.807
Indgået fra driftsaktivitet før finans netto og skat 152,564 132,214 154.448 138.553
Finans netto 11.016 6.555 16.459 31,456
Pengestrøm fra drift før betalt skat 163.580 138.769 170.907 170.009
Beregnet skat — 38.485 — 34.806 — 46.593 - 48.271
Pengestrøm fra drift efter beregnet skat 125.095 103.963 124.314 121.738
Betalt skat — 57.257 17,349 — 34.007 — 42,610
Pengestrøm fra driftsaktivitet efter betalt skat 106.323 156.118 136.900 127.399
Køb af immaterielle anlægsaktiver — 1.921 -— 3.786 — 1.336 - 7.068
Køb af materielle anlægsaktiver — 34,801 -— 75.789 — 57.941 -— 75.765
Salg af anlægsaktiver 3,673 4.250 3.624 11.580
Køb af virksomhed jf. note 19 0 — 42,869 Q 0
Pengestrøm fra investeringsaktivitet — 33.049 -— 118.194 — 55,653 -— 71.253
Pengestrøm efter beregnet selskabsskat 92.046 - 14.231 68.661 50.485
Pengestrøm efter betalt selskabsskat 73.274 37.924 81.247 56,146
Ændring i bank- og prioritetsgæld — 35,116 31.089 — 5.249 8.915
Betalt udbytte — 18.694 -— 27,404 - 36.371 -— 44.999
Medarbejderobligationer 0 0 1.628 1.527
Køb af egne aktier - 25.336 - 2.938 -— 23.751 0
Ændring i beholding af værdipapirer 8.418 9.383 — 24.080 - 16.874
Pengestrøm fra finansieringsaktivitet — 70.728 10.130 — 87.823 - 51.431
Likviditet primo 14,104 16.213 64,833 59.989
Kursregulering af likviditet primo -— 437 566 1.732 -— 20
Ændring i likviditet 2,546 48.054 — 6.576 4.715
Likviditet ultimo 16.213 64.833 59,989 64.682
Likviditet ultimo 16,213 64.833 59.989 64,682
Værdipapirer 84.034 74.651 98.441 115.721
Overskydende skat 29.382 0 0 0
Rentebærende gæld ultimo -— 2,296 — 33.764 — 30.143 — 40.587
Rentebærende nettolikviditet ultimo 127.333 105.720 128.287 139.816
Pengestrømsopgørelsens tal kan ikke direkte udledes af koncernbalancens tal, idet primobalancerne for de udenlandske, tilknyttede
virksomheder er omregnet til ultimokurser i de enkelte år.
erik:
Bard
Fugger årsrappor 2008/2007" - 37
Noter
… IkkelFRs.. IFRS
Note 2003/04 2004/05 2005/06 2006/07
1.000 DKK 1.000.DKK 1.000.DKK 1.000.DKK
1 Nettoomsætning
Danmark 559,181 570.004 610.712 631.912
Sverige 374.557 407.036 449:503 519.939
Norge 107:638 133:876 161.160 182.969
Andre lande 69,486 87.920 120:845 113.947
Koncern 1.110.862 1.198.836 1.342.220 1,448,767
2. Omkostninger til.personale;.direktian,
bestyrelse, vareforbrug:og' nedskrivning for
ukurans, afskrivninger og. revision
Lønninger og gager til medarbejdere 260.304 289:644 316:771 348.604
Pensionsydelser 9:066 10.527. 12.765 15.064
Udgifter:til:social: sikring 37.846 41,684 44.929 49.999
Gage og:pensionsydelser.til koncernledelse” 4,122 4,597 4:949 5.054
Honorar til: bestyrelse 540 540 540 540
Koncern 311:878 346.992 379.954 419.261
Gennemsnitligt antal fuldtidsbeskæftigede 1.007 1.137 1.206 1,302
Af produktionsomkostningerne udgør
Vareforbrug 395:519 430.221 474.199 512:466
Nedskrivning for ukurans 6.584 5.330 9.678 9.270
Afskrivninger, produktion 14410 15.560 15:263 13:865
Afskrivninger, salg og distribution, goodwill 273 0 0 0
Afskrivninger, salg og distribution, øvrige 11.914 12,643 14:053 19.029
Afskrivninger, administration 4.188 5550 10.213 11.418
Koncern 30.785 33.753 39.529 44,312
Grant Thornton, revision 1:228 1.452 1.323 1.186
KPMG C, Jespersen, revision 50 50 0 0
Øvrige, revision 116 199 232 124
Grant Thomton, andre ydelser 328 364 290 381
KPMG C. Jespersen, andre.ydelser 3 7 0 Q
Koncern 1.725 2.072 1.845 1.691
Lønninger og gager til medarbejdere 153,587 163.240 166.924 178.759
Pensionsydelser 7.958 9.182 10128 11.862
Udgifter til social:sikring 1.109 1.308 1.274 1,412
Gage og pensionsydelser til direktion” 4.122 4.596 4.949 5:054
Honorar:til bestyrelse 540 540 540 540
Moderselskab 167.316 178.866 183.815 197.627
Ud over. de anførte beløb til.koncernledelse/
direktion modtager disse fri bil, telefon samt avis:
Der er ikke aftalt særlig fratrædelsesgodtgørelse.
Gennemsnitligt antal fuldtidsbeskæftigede 535 548 537 548
Af-prøduktionsomkostningerne udgør
Vareforbrug 279.303 301961 329.925 351.937
Nedskrivning for ukurans 1,660 1.712 2.802 3.086
Afskrivninger, produktion 4.323 4,748 4.293 3.496
Afskrivninger, salg-og distribution, goodwill 269 0 0 0
Afskrivninger, salg og distribution, øvrige 4.016 3.583 3.545 4,702
Afskrivninger; administration 2 6726 2822 2.904 4.118
Moderselskab 11.234 11:153 10.742 12.316
Flligger. årsrapport 2006/2007 38
Noter
zilkkelFRS= IERS
Note 2003/04 2004/05 2005/06 2006/07
2. forts. 1.000.DKK 1.000:DKK 1:000:DKK 1.000.DKK
Grant Thornton, revision 808 763 790 570
KPMG C. Jespersen, revision 50 50 0 0
Grant Thornton, andre ydelser 166 241 163 211
KPMG C. Jespersen, andre-ydelser 3 7 0 0
Moderselskab 1.027 1:061 953 781
3. Andre driftsindtægter
Huslejeindtægter 3.255 1.876 2.076 919
Gevinst ved-salg af anlægsaktiver 0 85 1,181 6.285
Andre indtægter 0 90 25 512
Koncern 3:255 2,051 3.232 7.716
Ydelser fra datterselskaber 0 39,936 60,225 64.341
Huslejeindtægter 1,497 729 892 595
Gevinstved-salg af anlægsaktiver 0 71 749 340
Andre indtægter 0 32 25 425 i
Moderselskab 1.497 40.768 61:891 65.701
4. Andre driftsomkostninger
Tab ved salg af anlægsaktiver 0 141 892 365
Andre udgifter 0 0 0 445
Koncermn 0: 147 892 810
Ydelser:til datterselskaber. 0 8.771 9.320 8.512
Tab ved salg af':anlægsaktiver 0 424 671 66
Andre udgifter 0 0 0 445
Moderselskab 0 9.195 9,991 9,023
5. Finansielle indtægter
Rentér 10:620 11862 8.481 6.716
Udbytter 66 92 4.409 3.944
Kursavancer 2,947 1.444 12.226 21:217
Koncern 1.3,633 13.398 25.116 31:877
Renter fra tilknyttede virksomheder 767 1.012 812 2,360
Udbytte fra tilknyttede virksomheder 0 0 17.448 34,710
Udbytter 49 87 3.602 2,729
Renter i-øvrigt 9.103 9.206 4.776 3.461
Kursavancer 1,779 104 8.164 14.626
Moderselskab 11,698 10.409 34.802 57,886
6 Finansielle omkostninger
Renter 1,537 1.423 411 234
Kurstab 1,295 4.193 7,172 2.968
Koncern 2.832 5.616 7583 3.202
Renter til tilknyttede virksomheder 2.049 1.681 780 1.070
Renter: øvrigt 281 196 181 184
Kurstab 1.886 5,046 5,230 1.546
Moderselskab 4,216 6.923 6.191 2.800
Fliigger årsrapport 2006/2007: 39
Noter
ikke 1FRS IFRS
Note 2003/04 2004/05 2005/06 2006/07
1.000 DKK 1.000.DKK 1.000.DKK 1.000. .DKK
7. Skat
Ændring «udskudt skat
Fliigger.- A/S 1,666 - 265 1.101 4.512
Tilknyttede virksomheder 2.247 — 1.778 2.315 1.692
Koncern 3.913 - 2.043 3:626 6.204
Selskabsskat
Flligger:A/S 30,045 28.114 29.677. 30.473
Tilknyttede virksomheder 4.527. 6.732 16.916 11:594
koncern 34,572 34.846 46.593 42.067:
Betalte skatter, koncern 57,257 17.349 34.007 42,610
Betalte skatter, moderselskab: 51,862 21260 27:043 22.971
Forklaring til-skatteprocent 2005/06 2006/07.
Dansk selskabsskatteprocent 28,0 % 28,0 %
Forskel i udenlandske og danske-skattesatser 0,8.% 0,7%
Regulering ikke aktiveret udskudt skat 0,7 % 0,5%
Ikke fradragsberettigede udgifter / ikke skattepligtige indtægter 14% 06%
Effektiv skatteprocent 281% 29 8%
Udskudt skat og udskudt skatteaktiv. Udskudt Udskudt
Udskudt:skat Udskudt skat skåtteaktiv skatteaktiv
2006 2007 2006 2007
1.000.DKK 1.000 DKK 1.000.DKK 1.000 DKK
Immaterielle:anlægsaktiver 653 1.487 54 - 92
Materielle:anlægsaktiver 9.335 9,851 2.395 515
Kortfristede aktiver 3.061 8.863 611 715
Øvrige:forpligtelser. - 2.769 - 3.327 46 88
Fremførselsberettigede underskud 0 0 4.060 6.180
Koncern 10.280 16.874 7.058 7.406
Immaterielle anlægsaktiver. 2 344 0 0
Materielle anlægsaktiver. 4,365 4,839 0 0
Kortfristede aktiver 2.643 6.894 () 0
Øvrige forpligtelser — 2,770 — 3.327 0 Q
Moderselskab 4.240 8.750 9 0
Under udskudt skatteaktiv er.der ikke medtaget aktiver for 2,930 1. DKK, da der er usikkerhed .om, hvorvidt selskaberne kan anvende disse.
Flilgger årsrapport 2006/2007 40
Noter
Note Koncern Koncern Moderselskab Moderselskab
2006 2007 2006 2007
1.000:DKK 1:000.DKK 1.000.DKK 1:000.DKK
8 Immaterielle anlægsaktiver
Patenter:og liceriser
Anskaffelsessum primo 821 899 0 0
Årets tilgang 78 0 0 0
Anskaffelsessum. ultimo 899 899 0 0
Afskrivninger primo 164 336 Q 0
Årets afskrivninger. 172 180 0 0
Afskrivninger ultimo 336 516 0 0
Bogført værdi. ultimo 563 383 Q 0
Goodwill
Anskaffelsessum. primo 42,688 43.947 2,811 2,811
Årets tilgang 1.509 7.067 250 4.100
Årets afgang til anskaffelsessum = 250 0 - 250 0
Anskaffelsessum ultimo 43.947 51.014 2,811 6.911
Bogført værdi ultimo (for immaterielle anlægsaktiver) 44,510 51.397 2.811 6.911
9 Materielle anlægsaktiver.
Grunde og.bygninger
Anskaffelsessum primo 193.517 196.571 66.089 67.884
Årets:tilgang 3.054 9.041 1.795 4.709
Årets afgang til anskaffelsessum 0 13:614 0 0
Anskaffelsessum ultimo 196.571 191998 67.884 72,593
Afskrivninger primo 61.272 68:568 30.239 31.495
Årets af- og nedskrivninger 7.296 7.122 1.256 1,278
Afskrivninger på afhændede aktiver 0 5.826 0 0
Afskrivninger ultimo 68.568 69.864 31.495 32.773
Bogført værdi ultimo 128.003 122.134 36.389 39:820
Seneste ejendomsvurdering -— — 83.420 110.000
Tekniske anlæg og maskiner
Anskaffelsessum. primo 274.248 288.1.29 115.184 115.805
Årets tilgang 14,652 13.704 1.349 6.043
Årets afgang:til anskaffelsessum — 774 23.340 = 728 = 23:063
Anskaffelsessum ultimo 288.129 278.493 115.805 98.785
Afskrivninger. primo 218.280 232.725 100:656 104.382
Årets afskrivninger 14,712 13.566 3.951 3177
Afskrivninger på afhændede aktiver - 267 22,322 - 225 = 22,136.
Afskrivninger ultimo 232.725 223.969 104.382 85.423
Bogført værdi ultimo 55,404 54,524 11.423 13.362
Flugger årsrapport 2008/2007: 41
Noter
Note Koncern Koncerm Moderselskab Moderselskab
9 forts. 2006 2007 2006 2007
1.000 DKK 1.000.DKK 1.000.DKK 1.000. DKK
Andet driftsmateriel
Anskaffelsessum primo 158.935 190.536 58.610 68.207
Årets tilgang 40.361 50,264 13.726 19.978
Årets åfgang.til:anskaffelsessum — 8.760 9,865 -— 4.129 -— 4.359
Anskaffelsessum-ultimo 190:536 230.935 68.207. 83.826
Afskrivninger primo 100:509 112.211 42.160 44.936
Årets afskrivninger 17.359 23,444 5,536 7.861
Afskrivninger på afhændede aktiver — 5.657 7.090 - 2760 = 3.346
Afskrivninger ultimo 112.211 128.565 44:936 49.451
Bogført værdi.ultimo 78.325 102.370 23.271 34.375
Materielle anlæg under:udførelse
Anskaffelsessum primo 2.711 2.593 196 1.333
Årets tilgang 2.593 5:349 1,333 1.025
Årets afgang til anskaffelsessum - 2711 2,593 — 196 — 1.333
Anskaffelsessum ultimo 2:593 5.349 1.333 1:0925
Samtet bogført værdi af tekniske anlæg
og maskiner, andet driftsmateriel'og
materielle anlæg under udførelse 136.322 162.243 36.027 48.762
Til sammenligning udgør
allriskforsikringssummen ultimo 894.677 824.365 405.915 350.270
Ikke IFRS IERS
2004 2005 2006 2007
1.000. DKK 1.000.DKK 1.000. DKK 1.000.DKK
10 Finansielle:anlægsaktiver
Kapitalandele i tilknyttede: virksomheder:
Anskaffelsessum primo 320:949 325.802 385.407. 391;486
Årets tilgang 4.853 78:323 6.079 28.492
Årets afgang 0 18.718 0 0
Anskaffelsessum ultimo 325.802 385.407. 391.486 419.978
Op- og nedskrivninger primo = 36,229 0 0 0
Årets afgang 0 0 0 0
Udbytte 0 0 0 0
Valutakursregulering - 1,495 0 0 0
Ordinært resultat før skat 27.698 0 0 0
Skat -— 6.773 0 0 0
Regulering af intern-avance, kongernlagre — 447. 0 0 Q
Op- og nedskrivninger ultimo — 17.246 0 0 0
Bogført værdi ultimo 308,556 385.407 391.486 419.978
Fligger årsrapport 2006/2007 -- 42
Noter
Note IKke IFRS JFRS
2004 2005 2006 2007
1:000.DKK 1.000 DKK 1:000:DKK 1.000:DKK
Ti Varebeholdninger
Råvarer og-hjælpematerialer. 36.155 45.220 47.294 43.354
Varer under fremstilling 14.255 14,568 15.535 15.136
Færdigvarer-og handelsvarer 141.448 160.109 178.432 203.478
Nedskrivning for ukurans = 11.783 - 12.684 = 15.320 - 14.427
Koncerm 180.075 207.213 225.941 247.541
Råvarer og hjælpematerialer 13:348 16:667 17.625 15.002
Varer under fremstilling 7.043 5861 5.467 4721
Færdigvarer og handelsvarer 62,340 66.107 68.239 75,157
Nedskrivning: for: uktirans — 5,902 = 6,015 = 6.589 — 6,451
Moderselskab 76.829 82.620 84.742 89.029
12. Tilgodehavender
Varedebitorer 185.904 207.749 223.821 226.793
Hensat til tab på varedebitorer — 8.891 - 8.048 - 7.650 - 4,465
Overskydende skat 29,382 0 0 0
Andre tilgodehavender 12,745 12,926 10.095 18211
Periodeafgrænsningsposter 8.138 7.075 13.930 11.193
Koncern 227.278 219.702 240.196 251.732
Varedebitorer 77,536 80.861 82,458 84.979
Hensat til tåb på varedebitorer -— 4.322 - 2618 - 2:572 — 1.088
Overskydende skat 29,382 0 0 0
Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder 31.881 43.145 64,300 71.025
Andre tilgodehavender 6.116 8.110 6.187 12.816
Periodeafgrænsningsposter 3.488 2.296 8.442 6:509
Moderselskab 144,081 131.794 158.815 174.241
Koncern:
Heraf forfalder til'betaling:mere-end 1:år'efter
regnskabsårets udløb 1.640 573 1801 1.778
Moderselskab:
Heraf forfalder til betaling mere.end 1 år:efter
regnskabsårets udløb 780 0 770 568
13 Værdipapirer
Obligationer, børskurs 83.953 64,859 0 0
Aktier, børskurs 81 9.792 98.441 115.721
Koncermn 84.034 74.651 98,441 115:721
Obligationer, børskurs 83.953 44.307 Q 0
Aktier,: børskurs 20 9.732 70.339 81.313
Moderselskab 83.973 54,039 70.339 81.313
Fllgger årsrapport 2008/2007 - .43
Noter
ikke JERS IFRS
Note 2004 2005 2006 2007.
1.000 DKK 1.000.DKK 1.000.DKK 1:000.DKK
14. Aktiekapital
Aktiekapital primo 63.600 63.600 63.600 60.000
Kapitalnedsættelser 0 0 3.600 0
Aktiekapital: ultimo 63.600 63.600 60,000 60.000
A-aktiekapital (aktuelt: 590:625'stk. å:20 kr) 11,812 11812 11,812 11.812
B-åktiekapital (aktuelt: 2.409.375 stk. 220 kr) 51,788 51,788 48.188 48.188
Aktiekapital ultimo 63.600 63.600 60:000 60.000
Aktiekapitalen. blev:ændret- i 2002/03 fra 69.863 t. dkk. til 63.600 t. dkk.
15 Overført overskud
Koncern primo 402.827 442.233 509,663 556610
Regulering til IFRS 0 8.870 0 0
Kursregulering tilultimokurs
— af primo-egenkapital - 1.809 79 189 3.765
— af nettoresultat 313 289 454 257
Overført resultat 65.852 60.072 65.045 68.852
Overført fra aktiekapital 0 0 3.600 0
Køb af egne aktier, nedskrevet til 0 kr. — 25,336 2.938 23.751 0
Udbytte af egne aktier 386 1.216 1.788 1
Koncermn ultimo 442.233 509.663 556,610 629.485
Moderselskab primo 402:827 442.233 488.819 532.657
Regulering: til. IFRS 0 12:484 0 0
Kursregulering til-ultimokurs
— af primo. egenkapital — 1,809 0 0 0
— af nettoresultat 313 0 0 0
Overført resultat 65.852 35,824 62.201 79.999
Overført fra. aktiekapital 0 0 3.600 0
Køb af egne aktier, nedskrevet til O-kr. — 25.336 2.938 23,751 0
Udbytte egne aktier 386 1,216 1.788 1
Moderselskab. ultimo 442:233 488.819 532.657 612.657
16. Foreslået udbytte
Saldo. primo 19,080 28.620 38.160 45.000
Udbetalt i året, inkl. egne aktier - 19.080 28.620 38.160 45:000
Foreslået udbytte ultimo 28.620 38.160 45.000 45.000
Saldo ultimo 28.620 38.160 45.000 45.000
17 Anden gæld
Feriepenge 47,840 50.840 55,449 58,745
A-skat'og arbejdsmarkedsbidrag 3.241 4.048 4:692 4.994
Sociale:omkostninger 6.809 3.847 4.025 4.538
Moms 11,801 16,740 11.540 13:590
Andre kreditorer og deposita 12.191 15.948 15,817 15.889
Koncern 81.882 91.423 91.523 97.756
Feriepenge 25.529 25.602 26.895 27.568
Sociale omkostninger 353 369 381 232
A-skat.og. arbejdsmarkedsbidrag 0 0 0 0
Moms 3:859 4,682 1.735 3.003
Andre kreditorer og deposita 4.867 6.089 5.029 5.381
Moderselskab 34,608 36.742 34.040 36.184
Filgger årsrapport. 2006/2007 44
Noter
— Ikke JFRS IFRS
Note 2004 2005 2006 2007
1.000:DKK 1.000. DKK 1.000.DKK 1.000. DKK
18. Kortfristede forpligtelser
Inden 1 år 162.136 240.863 266.942 268.342
Fra 1-5 år 0 0 0 0
Efter.5 år 0 0 0 Q
Koncern 162,136 240.863 266.942 268.342
Inden 1 år 153:642 168.044 175.475 158:605
Fra 1-5 år 0 0 0 0
Efter 5 år 0 0 0 0
Moderselskab 153.642 168.044 175.475 158.605
19. Køb af virksomhed
Materielle anlægsaktiver 0 4.106 0 0
Udskudt.skat 0 2:187 0 0
Lagerbeholdninger 0 10.997 0 0
Tilgodehavender 0 5.319 0 0
Kortfristet gæld 0 - 17.497 0 0
Goodwill 0 37.757. 0 0
0 42.869 0 0
Likvide beholdninger 0 1.451 39 0
Koncem 0 44.320 39 0
Nominel Anskaffelsessum Andel:af kapital
20 Egne aktier 1.000. DKK 1.000. DKK
Beholdning primo 1 15 0,0 %
Købt i året 0 Q 0,0.%
Solgt: året 0 0 0,0%
Nedskrivning kapital 0 0 0,0%
Beholdning ultimo 1 15 0,0.%
Aktiernes:værdi.til børskurs:.den 30; april-2007:åndrog:30 t;.DKK.
Hele anskaffelsessummen er.nedskrevet:til-0 kr.
Flugger-arsrapport 2006/2007 . 45
Noter
Note
21
22
23
Pantsætninger
Der 'er lyst ejerpantebreve på nominelt 31:442:t;.DKK;:som éri behold hos:selskabet;
Eventualforpligtelser
Koncern
Garantiforpligtelser udgør '600:t. DKK.(sidste.år 600. t.-DKK) og øvrige eventualforpligtelser udgør 57 t. DKK (sidste år 58 t. DKK).
Huslejeforpligtelsen indtil-udløb:af alle indgåede lejemål udgør 187,8 mio. DKK, som fordeler sig: med.under.1-år 55,4 mio. DKK,
1-5 år 109,8. mio.:DKK og:over:5-år 22,6 mio..DKK.
Leasingforpligtelser-indtil udløb af ålle leasingaftaler udgør 2;5 mio. DKK, som fordeler sig med-under'1 år:1,9 mio; .DKK.og 1-3-år
0,6 mio. DKK.
Selvskyldnerkaution udgør 0,4 mio. DKK.
Moderselskab
Moderselskabeét-har:over for: tilknyttede. virksomheder:afgivet garanti for:huslejeforpligtelse på'ca. 18,7 mio..DKK (sidste år 18;2 mia..DKK).
Herudover er'der'en'garantiforpligtelse vedr. huslejer på 100 t..DKK (sidste år 100-t;-DKK). Huslejeforpligtelsen-indtil udløb af-alle:ind-
gåede lejemål. udgør 47,9 mio. DKK (Sidste år 48;8:mio. DKK).
Leasingforpligtelser indtil udløb af alle leasingaftaler udgør 0,3 mio. DKK, som fordéler sig med under 1 år 0;2 mio. DKK og 1-3 år
0,1 mio..DKK.
Selvskyldnerkaution udgør 0,4 mio. DKK.
Moderselskabet' er sambeskattet.:med alle-danske, tilknyttede virksomtieder.
Moderselskabet har fællesregistrering for:moms-med de danske, tilknyttede virksomheder. De danske selskaber hæfter solidarisk for
moms.og-afgifter. Flligger-A/S og-DAY-systern A/S hæfter solidarisk for:selskabsskatten vedrørende indkomståret 2004 og tidligere.
Nærtstående parter
Moderselskabets og koncernens nærtstående parter består af:
Moderselskabets tilknyttede virksomheder
Fliigger koncernen består af ét antål selvstændige aktieselskaber. Ved: intern handel;:såm:har:et betydeligt omfang:eller:nåret-selskab
udfører arbejde for:et andet selskab, finder afregning sted på-markedsbaserede vilkår eller på omkostningsdækkende basis. Såmhanidels-
betingelserne er :dokumenteret ved skriftlige-aftåler,;;medmindre:der:er tale:om: uvæsentlige transaktioner.
2005/06 2006/07
1.000:DKK 1.000.DKK
Salg af varer til tilknyttede virksomheder 228.457 253.513
Køb af varer. fra:tilknyttede. virksomheder 85.455 89,715
Salg-af ydelser til tilknyttede virksomheder 60,225 64.341
Køb af. ydelser fra tilknyttede virksomheder. 9.320 8.511
Moderselskabets mellemværende med. tilknyttede virksomheder fremgår af note:12 samti moderselskabets-balance. Af tilgodehavender
hos tilknyttede virksomheder udgør lån i alt 36,8 mio..DKK (sidste år 32,6 mio,:DKK). Lånene forfalder til. betaling, når:selskaberne har
overskydende likviditet.
Ulf Schnack som hovedaktionær: for:US:1995-ApS-og ApS:SPKR nr. 2722
Koncernens hovedkvarter:i:Rødovre samt en forretning. på GI. Kongevej lejes :af ApS'SPKR nr. 2722. L.ejemålene blev etableret. 1958.
Huslejen udgør 3,3 mio.-DKK for'regniskabsåret 2006/2007. Depositum udgør.1,6 mio. DKK,
US 1995 ApS er administrationsselskab for alle danske selskabers selskabsskatter.
Moderselskabets bestyrelse.og direktion
Bortset fra ovenstående og. vederlag. til bestyrelse-og. direktion, jf. note 2, har der ikke været væsentlige transaktioner med. nærtstående
parter.
Flligger-årsrapport 2006/2007" 46
Noter
Note
24 Koncernforhold
US-1995 ApS-(Flligger hålding) CVR nr. 20049120 skal: pågrund af-sin:ejerandel. af. Fliigger A/S, svarende: til:38,5-%-af aktiekapitalen
og:77,8% af. stemmerne, udarbejde koncernregnskab, hvori:Fltigger A/S indgår.