Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Fremlagt på ordinær

generalforsamling den 2 7 7

dirigent

 

 

i

SENSE E e

 

CSS esre
ns sygdom

K
me

ne,
æ=

Z
er
"al -
TT"
EH. «|

 

MIK
2006

Nettoomsæ Sne DKK 9.221 mio.
Resultat af SALES drift DKK 1.784 mio.
Årets resultat DKK 1.107 mio.

Den finansielle udvikling
Resultatopgørelse

Balance

Egenkapitalopgørelse
Pengestrømsopgørelse

Abe

Ledelsespåtegning

De uafhængige revisorers påtegning
Bestyrelse

Direktion

 

Nettoomsætning.DKK 9.221 mio.
Forskning og udvikling DKK 1.958 mio.
Resultat af primær drift DKK 1.784 mio.
SEEST DD CERA OEER

fh EUR SIN ENKEN RRNEE

 

ÅRETS

 

RESULTATER

I 2006 viste koncernens nye lægemidler stærk vækst på alle markeder, og der var

fremdrift i koncernens udviklingsportefølje. Årets omsætning udgjorde DKK 9.221
mio., og med et resultat af primær drift på DKK 1.784 mio. levede koncernen op til
tidligere udmeldte finansielle forventninger til 2006.

 

Årets omsætning steg med to pct. og udgjorde
DKK 9.221 mio, hvoraf 75 pct. hidrører fra
Lundbecks nye lægemidler Cipralex?/Lexapro?,
Ebixae, Azilect& og Serdolect?. Opgjort i lokal
valuta steg omsætningen også med to pct.

Omsætningen af koncernens nye lægemidler
voksede i 2006 med ni pct. i forhold til 2005
og kunne mere end opveje nedgangen i om-
sætningen af koncernens ældre lægemidler samt
nedgangen i indtægter fra Forest Laboratories,
Inc., som i 2006 valgte at nedbringe det ameri-
kanske lager af Lexapro&.

Lundbecks resultat af primær drift for 2006
udgjorde DKK 1.784 mio. Resultatet blev posi-
tivt påvirket af børsnoteringen af biotekselska-
bet LifeCycle Pharma (LCP). Børsnoteringen
gav en indtægt på i alt DKK 155 mio. Eksklusive
indtægten fra LCP udgjorde resultat af primær
drift DKK 1.629 mio., og koncernen levede så-
ledes op til de finansielle forventninger fremsat
i forbindelse med aflæggelse af årsrapport for
regnskabsåret 2005.

 

2006 Forventninger”",DKK Aktuel, DKK
Resultat af primær drift" Ca. 1,6 mia. 1.629 mio.
Pengestrømme fra drifts-

og investeringsaktivitet Ca. 900 mio. 624 mio.
Investeringer Ca. 650 mio, 762 mio.

 

= Eksklusive indtægt i forbindelse med børsnotering af LCP
++ Fremsat i forbindelse med årsrapport for regnskabsåret 2005

Aktuelle pengestrømme fra drifts- og investe-
ringsaktiviteter var lavere end forventet drevet
primært af et højere end forventet investe-
ringsniveau, højere skattebetalinger samt
øgede finansielle nettoudbetalinger.

Koncernen havde omkostninger på DKK 7.437
mio. i 2006, hvilket er en stigning på otte pct.
i forhold til året før.

Forsknings- og udviklingsaktiviteterne blev i
2006 fastholdt på et højt niveau, hvor de sam-
lede omkostninger udgjorde DKK 1.958 mio.

— svarende til 21 pct. af koncernens omsæt-
ning. Omkostninger til salg og distribution steg
med fire pct. til DKK 2.419 mio., mens omkost-
ninger til administration steg med ni pct. til
DKK 1.419 mio. Produktionsomkostningerne
steg med 11 pct. til DKK 1.646 mio,

Årets resultat udgjorde DKK 1.107 mio., hvilket
svarer til et fald på 30 pct. i forhold til året før. Fal-
det skyldes nedgangen i indtægterne fra Forest.

I 2006 tilbagekøbte Lundbeck egne aktier for
DKK 1,6 mia.

Det indstilles til generalforsamtingen, at der
udbetales en dividende på 30 pct. af årets
resultat svarende til DKK 333 mio.

Styrket position

| 2006 opnåede koncernens største lægemid-
del Cipralexe/Lexapro? at blive det mest ud-
«bem mmn srigimaln imgnamiddal til købandling af
INTENVIIE vigiitare KÆBE IIDJNIEE LIU vi uiroiirg Ur
depression i henholdsvis Europa og USA og
blev dermed på verdensplan et førende læge-

middel til behandling af depression.

I Europa kunne Cipralex? fortsætte den posi-
tive udvikling, på trods af at det samlede de-
pressionsmarked i Europa faldt i værdi som
konsekvens af øget generisk konkurrence og
sundhedsmyndighedernes pres på priserne på
originale lægemidler. CipralexØ havde ved ud-
gangen af 2006 en andel af det europæiske
marked på 12,9 pct. Omsætningen fra Cipralex?
i Europa udgjorde i 2006. DKK 2.766 mio. sva-
rende til en vækst på 30 pct. i forhold til 2005.

Det amerikanske marked vendte i 2006 tilbage
til vækst opgjort i antallet af udskrevne recep-

ter. Lundbecks indtægt fra Lexapro? udgjorde
DKK 1.923 mio. I USA øgede Lexapro? sin
markedsandel i værdi. Ved udgangen af 2006
havde Lexapro& en markedsandel på 18,0 pct.
af det amerikanske marked for nyere anti-
depressiva, svarende til en vækst på ti pct, i
forhold til året før.

Omsætningen fra CipralexY på markeder uden
for Europa og USA, Internationale Markeder,
steg med 50 pct. til DKK 743 mio. og udgjorde
ved udgangen af 2006 en andel af markedet
på 7,2 pct.

Lundbeck styrkede yderligere markedspositio-
nen for CipralexØ med indsendelse af registre-
ringsansøgning for godkendelse af Cipralex?

til behandling af obsessiv-kompulsiv sygdom
(OCD) i EU. EU's sundhedsmyndigheder har i
begyndelsen af 2007 godkendt Cipralexée til
behandling af OCD. Ligeledes offentliggjordes i
2006 kliniske resultater, som viser terapeutiske
fordele ved anvendelse af Cipralex& i forhold til
både Cymbaltae og Paxilé.

Ebixa? kunne på samme måde som Cipralexe/
Lexapro?& opleve fremgang, og omsætningen
udgjorde DKK 1.361 mio., svarende til en vækst
på 23 pct. i forhold til 2005. Memantin, som er
den aktive substans i Ebixa?, blev i 2006 an-
vendt i mere end hver femte behandling i
Europa, hvilket gør det til det næstmest ud-
skrevne middel til behandling af Alzheimers
sygdom i Europa.

Nye produktlanceringer

Bestyrelsen glæder sig over, at Lundbeck i 2006
kunne re-lancere Serdolect? efter otte års
fravær fra markedet. Serdolect? kunne i januar
lanceres på det første marked i Europa og var
ved udgangen af 2006 lanceret i 14 markeder.

 
  
  

SP Lsbdetter ln”
MOD 58 34 "Nerrie

Cipr. adlerx' 70 mg

ESc/talopram

Øg Lee gg.
N mann

=Æ

28 Tablets

AZILECT" img

rasagiline

   

Tablets

Ebixa' 10 mg

une |

nm En

ORNE ME ss

az lemantin hydrochlorid

 

129%

Cipralex'- havde ved udgangen
af 2006 en andel af det europæiske
marked på 12,9 pct.

 

2% 1517

Azilect? havde ved udgangen
af 2006 en andel af det
europæiske marked på 2,9 pct.

Ebixa2 havde ved udgangen
af 2006 en andel af det
europæiske marked på 15,1 pct.

 

Lanceringen af Serdolect& forløber planmæs-
sigt, og koncernen vil fortsætte lanceringen på
en række nye markeder i 2007.

Azilect? er i 2006 blevet lanceret i yderligere
12 lande og er således tilgængeligt via Lundbeck
på 22 markeder. Omsætningen fra Azilect& ud-
gjorde i 2006 DKK 71 mio. og Azilect& opnåede
en markedsandel på 2,9 pct. af markedet for
lægemidler til behandling af Parkinsons syg-
dom i Europa.

Fremdrift i udviklingsporteføljen
Koncernen kunne i 2006 præsentere flere vig-
tige kliniske data fra projekter i udviklingspor-
teføljen, særligt data fra kliniske fase Il-under-
søgelser med gaboxadol samt data fra kliniske
fase IIlI-undersøgelser med bifeprunox.

Sidst på året indgik Lundbeck og finske BioTie
Therapies Corp. et partnerskab om lægemidlet
nalmefen, der indgår i koncernens portefølje af
senfase-projekter. Endvidere kunne Lundbeck
starte kliniske fase I-undersøgelser af to nye
lægemiddelkandidater fra egen forskning samt
kliniske fase II-undersøgelser af Lu AA2 1004,
en lægemiddelkandidat til behandling af de-
pression, ligeledes fra egen forskning.

Beskyttelse af immaterielle rettigheder
I juli 2006 meddelte Lundbeck og Forest, at U.S.
District Court for the District of Delaware
havde afgjort, at USA-patentet vedrørende
escitalopram, den aktive substans i Lexaproe,
er gyldigt, retskraftigt og krænket af det af
IVAX Corporation/Teva Pharmaceutical Indu-
stries Ltd. foreslåede generiske produkt. Afgø-
relsen stadfæster derved Lundbecks og Forests
patentrettigheder i USA, som udløber i marts
2012. I november afsagde U.S. District Court
for the District of Delaware dommen, som
IVAX/Teva appellerede.

Ligeledes i juli kunne Lundbeck og Forest samt
Forest Laboratories Holdings, Ltd. meddele, at
de sammen har anlagt sag ved U.S. District
Court for the Eastern District of Michigan mod
Caraco Pharmaceutical Laboratories, Ltd., også
for krænkelse af U.S. Patent Re. No. 34,712,
som vedrører Lexaprod.

Lundbeck har yderligere verserende patentsager
i Storbritannien, Australien, Canada og Tyskland.

Beskyttelsen af immaterielle rettigheder og
patentsituationen er gradvist blevet forbedret i
Europa igennem de senere år. Det har medført,
at man i dag har mere ensartede retningslinjer
for udstedelse af eksklusivitetsperioder i de
europæiske lande, samt at reglerne for udste-
delse af patent også er blevet mere ensartede.

Da Lundbeck i sin tid udtog patent på Cipralexe,
var dette ikke tilfældet i samme udstrækning,
hvilket har betydet, at patentsituationen for
det primære patent på CipralexP er anderledes,
end den ville have været under de nuværende
regler. I de fleste europæiske lande er Cipralexe
beskyttet af et primært patent indtil 2014,
mens beskyttelsen i andre europæiske lande,
bl.a. Danmark, er baseret på patenter for frem-
stillingen af CipralexO,

Lundbeck forventer, at omsætningen af Cipralexe
i Europa fortsat vil udvikle sig positivt, indtil
patenterne på de fleste markeder udløber i
2014. Ud over det primære patent er Cipralexe&
genstand for en række patenter, der i alle lande
udløber i 2014 eller senere.

Det er Lundbecks opfattelse, at koncernens im-
materielle rettigheder er valide og retskraftige,
og det er Lundbecks politik energisk at forsvare
sine immaterielle rettigheder, hvor end de
måtte blive krænket.

Begivenheder efter

regnskabsårets afslutning

Den 12. januar 2007 meddelte Lundbeck, at
CipralexP er blevet godkendt i EU til behandling
af OCD. Gødkendelsen er baseret på kliniske un-
dersøgelser med mere end 750 patienter, som
viser, at CipralexP er et effektivt og veltolereret
lægemiddel i behandlingen af OCD med den
yderligere fordel, at stoffet væsentligt nedbrin-
ger risikoen for tilbagefald hos patienter med
OCD.

Den 22. januar 2007 meddelte Lundbeck en
ændring af koncernens direktion. Koncern-
direktør, CFO, Hans Henrik Munch-Jensen fra-
træder efter eget ønske sin stilling i forbindelse
med aflæggelse af koncernens årsregnskab
2006. Desuden samles Lundbecks markedsfø-
rings- og salgsaktiviteter under ét medlem af
direktionen. Som en konsekvens heraf udtræ-
der Ole Chrintz af Lundbecks direktion, men
fortsætter med sine nuværende ansvarsområ-
der i koncernen — herunder ansvaret for opbyg-
ning af Lundbecks salgsorganisation i USA.
Rekruttering af en ny CFO er igangsat. Steen
Juul Jensen, der i forvejen er direktør i Lund-
beck, vil fungere som stedfortrædende CFO,
indtil der er ansat en ny.

Den 7. marts 2007 meddelte Lundbeck, at kon-
cernen har besluttet at påbegynde kliniske fase
It-undersøgelser af den antipsykotiske læge-
middelkandidat Lu 31-130. Undersøgelserne vil
omfatte 210 patienter, der lider af skizofreni.
Beslutningen om at påbegynde fase II-under-
søgelser er baseret på såvel positive præklini-
ske resultater som den positive afslutning på
fase I-undersøgelserne i raske personer, Lu 31-
130 forventes at vise en gavnlig effekt på posi-
tive og negative symptomer samt at vise en
god balance mellem effekt og sikkerhed.

28 tabl.

Serdolect 20 mg

sertindol.

 

 

SerdolectY blev lanceret i 14 markeder i 2006.

Vnr406165 |

Jag sX

 

 

2006 2005

DKK mio. DKK mio. Vækst
Samlet omsætning 9.221 9.070 2%
Cipralex? 3.508 2.625 34%
Indtægt fra Lexapro? 1.923 2.552 -25%
Ebixae 1.361 1.105 23%
Azilecte& 71 6 1.068%
Serdolecte 10 - nm.
Andre lægemidler 1.973 2.550 -23%
Anden omsætning 375 232 61%
Resultat af primær drift 1.784 2.170 -18%
Årets resultat 1.107 1,574 -30%

 

Blikket vendt mod 2007

| 2006 udgjorde omsætningen fra nye læge-
midler 75 pct. af koncernens samlede om-
sætning, hvilket svarer til en gennemsnitlig
årlig vækst på 67 pct. for disse lægemidler siden
2002, hvor både CipralexP og Ebixa?& blev lan-
ceret. Lundbeck står således i en gunstig posi-
tion, og det forventes, at koncernens nyere læ-
gemidler vil opleve en fortsat positiv udvikling
i 2007 og dermed vil bidrage til koncernens
samlede vækst.

Som forskningsbaseret virksomhed må
Lundbeck kontinuerligt søge at udvikle nye
projekter til at supplere den nuværende forret-
ning, Lundbeck er i den særlige position, at
koncernen allerede inden udgangen af 2007 vil
kunne få afklaring på det fortsatte udviklings-
forløb eller forestående kommercielle tilløb for
alle fire projekter i fase III.

Endvidere vil data fra igangværende kliniske
fase II-undersøgelser på Lu AA21004 kunne
afgøre, hvorvidt Lundbeck vil kunne bringe pro-
inbtat vidarn til da »Felottandns blimiclen umdar
JNNENE VIUGIG LIL VUE HIS LLTIIUT NUTIOKNETE UIIGTIT

søgelser.

Det er forventningen, at Lundbeck vil kunne
igangsætte flere undersøgelser med lægemid-
delkandidater fra egen forskning i løbet af
2007.

Finansielle forventninger til 2007

Som tidligere omtalt i denne beretning og ud-
førligt beskrevet i årsberetning for 2005 har
Forest i 2006 valgt at ville nedbringe sit lager
af escitalopram fra 16 måneders forventet for-
brug ved udgangen af 2005 til ti måneders for-
ventet forbrug ved udgangen af 2006. Denne
ekstraordinære nedbringelse af Forests lager af
escitalopram havde en væsentlig negativ effekt

på resultatet for 2006. Denne negative effekt
blev kun i mindre grad opvejet af en positiv
udvikling for Lexapro? på det amerikanske
marked.

Lageret var ved udgangen af 2006 nedbragt
til cirka ni måneder, hvilket er et niveau, som
forventes fastholdt igennem 2007, Lundbecks
finansielle resultat i 2007 vil således igen af-
spejle den reelle udvikling på det amerikanske
marked.

Lundbecks ledelse ser frem til en betydelig
vækst i det finansielle resultat for 2007 i for-
hold til 2006. Lundbeck forventer således et
resultat af primær drift på mere end DKK 2,5
mia., hvilket er en vækst på mere end 50 pct.
sammenlignet med året før, eksklusive engangs-
poster. Desuden forventer Lundbeck at kunne
forbedre profitabiliteten ved at opnå en over-
skudsgrad på 25 pct. for 2007. Endvidere for-
venter Lundbeck at anvende DKK 650 mio. til
investeringer i 2007.

enim seen dense me EVT
vr

 

Resultat af primær drift (EBIT) — Mere end DKK 2,5 mia.
25 pct.

Cirka DKK 650 mio.

Overskudsgrad (EBIT margin)
Investeringer

 

De finansielle forventninger for 2007 er eksklu-
sive en potentiel milepælsbetaling på USD 75
mio. fra Merck & Co.,, Inc. i forbindelse med
indsendelse af registreringsansøgning i USA
vedrørende gaboxadol til behandling af søvn-
lidelser.

Aktietilbagekøbsprogram
Lundbeck fortsætter det igangværende
aktietilbagekøbsprogram, hvor koncernen vil

tilbagekøbe aktier for op til DKK 6 mia. indtil
generalforsamlingen for regnskabsåret 2007.

Lundbeck har tidligere meddelt, at selskabet på
ethvert tidspunkt kan bringe aktietilbagekøbs-
programmet til ophør som følge af ændringer i
selskabets økonomiske stilling eller ændringer
på markedet, eksempelvis akkvisitions- eller
indlicenseringsmuligheder.

Dividendepolitik

Det er hensigten, at koncernen også i de kom-
mende år vil udbetale en dividende på mellem
25 og 35 pct. af årets resultat. Det er bestyrel-
sens opfattelse, at koncernens dividendepolitik
ligger på niveau med den, der praktiseres i til-
svarende virksomheder i den farmaceutiske
industri.

Udsagn om fremtiden

Udsagn om fremtiden er i sagens natur forbun-
det med risici, usikkerhedsfaktorer og unøjag-
tige antagelser. Det kan medføre, at de faktiske
resultater afviger væsentligt fra de anførte for-
ventninger. Faktorer, der kan påvirke fremtidige
resultater, er blandt andet rente- og valuta-
kurssvingninger, forsinkelser i eller fejlslagne
udviklingsprojekter, produktionsproblemer,
misligholdelse eller uventet opsigelse af kon-
trakter, prisreduktioner dikteret af nationale
myndigheder eller som følge af markedsdrevne
prisnedsættelser på Lundbecks produkter, lan-
cering af konkurrerende produkter, Lundbecks
evne til at markedsføre såvel nye som eksiste-
rende produkter, produktansvarssager og andre
retssager, ændring af tilskudsregler og statslige
love og dertil knyttede fortolkninger heraf,
samt uventede omkostnings- og udgiftsstig-
ninger.

 

Lundbeck har udviklet en klar strategi og
forretningsmodel for koncernens lang-
sigtede udvikling. Samtidig er Lundbeck
som en mindre farmaceutisk virksomhed i
stand til at fastholde korte beslutningsveje
og dermed sikre en hurtig reaktionsevne i
et yderst konkurrencepræget marked.

BESLUTSOM

Lundbeck har etableret kontrolsystemer,
som sikrer en fornuftig balance mellem
koncernens forventede værdiskabelse og
den samlede risikoeksponering. Ligeledes
har Lundbeck etableret politikker og proce-
durer for god virksomhedsledelse og ansvar-
lig forretningsetik. Tillid mellem bestyrelse
og medarbejdere giver handlekraft til at
kunne eksekvere innovative strategier og
udnytte muligheder i markedet.

 

O = Lande, hvor Lundbecks lægemidler er registrerede

 

NICHESPILLER

Lundbeck har gennem sit lange dedikerede
virke som specialistvirksomhed opbygget
en stærk ressourcebase. Det er Lundbecks
strategi at optimere koncernens kommer-
cielle værdi og vækst ved at fastholde og
udbygge den nuværende forretning, strøm-
line og forenkle processer og forretnings-
gange samt skabe en platform for langsigtet
vækst.

 

 

For at opnå succes på et globalt farmaceu-
tisk marked præget af skarp konkurrence,
har Lundbeck udviklet en forretningsmodel,
som skal sikre tilstrækkelig innovativ
kapacitet og fastholde en konkurrence-
dygtig omkostningsstruktur.

 

 

 

Lundbecks forretning bygger på at fastholde
sit fokus som specialist, at sikre integration
af hele værdikæden, at agere globalt og
indgå i partnerskaber.

Hvordan opnår Lundbeck sin vision?

STRATEGI

 

Gennem udvikling og vækst

Det er Lundbecks vision at blive en af verdens førende virksomheder inden for
psykiatri og neurologi ved at udvikle lægemidler til behandling af sygdomme i
centralnervesystemet (CNS). Fremtidens udvikling og vækst baseres på fastholdelse
og udbygning af den eksisterende forretning, strømlining og forenkling samt skabelse
af en platform for langsigtet vækst.

 

CNS-markedet 2005 —
USD 93,8 mia. (+5%+)

 

21% (5%)

    

17% (+11%)

nn 3% (+ 12%)

3% (+10%1
0,1% 5% (+19%)
(+26%)
Ea Depression
ED Psykose
Alzheimers

ER Parkinsons

EB Søvnlidelser
NE Alkoholafhængighed
Andet CNS

” Vækst i forhold til året før

Kilde: IMS World Review 2006

12

Lundbecks lægemidler er til stor gavn for
patienter, der lider af sygdomme i centralner-
vesystemet. I de kommende år vil behovet for
innovative lægemidler til behandling af syg-
domme i centralnervesystemet fortsat være
stort.

Lundbeck har udarbejdet en strategi for kon-
cernens langsigtede udvikling, som skal sikre,
at værdien af koncernens lancerede lægemid-
ler optimeres, samt at Lundbecks fordele som
en mindre specialistvirksomhed udnyttes til at
imødekomme udfordringerne på lægemiddel-
markedet. Dermed sikres koncernens evne til
at lancere konkurrencedygtige og innovative
lægemidler, som også på langt sigt fører til
øget værdiskabelse og vækst.

Attraktivt marked

Det globale marked for lægemidler til behand-
ling af CNS-sygdomme er et af de største
farmaceutiske terapiområder og udgør i dag
mere end DKK 500 mia. Lundbecks aktiviteter
i form af lancerede lægemidler på markedet,
samt senfase-projekter under klinisk udvikling,
er rettet mod terapeutiske områder, der udgør
cirka halvdelen af markedet for CNS-lægemidler.

Der eksisterer fortsat en række udækkede
behandlingsbehov for patienter, som lider af
psykiske og neurotogiske sygdomme. Samtidig
er en række sygdomme i centralnervesystemet
underdiagnosticerede i store dele af verden.

Udfordringer på lægemiddelmarkedet
Et øget behandlingsbehov har sammen med
udvidede behandlingstilbud medført, at sund-
hedsudgifterne i store dele af verden er steget
igennem de senere år. For at imødegå de
stigende sundhedsudgifter har ikke mindst de
europæiske myndigheder iværksat en række
initiativer, som gør det sværere for lægemid-
delvirksomheder at opnå en acceptabel pris,
sikre udbredelsen af nye lægemidler samt at
opnå tilstrækkelig lang eksklusivitet til at sikre
forrentningen af den investerede kapital.

Det er ikke længere tilstrækkeligt for en læge-
middelvirksomhed at udvikle sikre og effektive
lægemidler. For at opnå succes på lægemiddel-
markedet fremover er det afgørende, at læge-
middelvirksomheder kan håndtere sundheds-
myndighedernes krav om økonomisk
dokumentation og nye adgangsbarrierer.

Lundbecks styrker

Det er ledelsens opfattelse, at Lundbeck gen-
nem sit lange, dedikerede virke som specialist-
virksomhed har opbygget en stærk ressource-
base, der giver en række konkurrencemæssige
fordele.

 

  

 

==
Egen forskning Indlicens Nyt lægemiddel
hvert 3.-5. år
Lundbeck har: Fastholde og udbygge Skabe platform for langsigtet vækst

"+ en solid tilstedeværelse i CNS-markedet,
med mere end 50 års erfaring og sygdoms-
forståelse

» dygtige og højt specialiserede medarbejdere
med kompetencer på tværs af værdikæden

+ en konkurrencedygtig forskningsorganisation
med adgang til innovation baseret på dyb
forståelse for patienter og udækkede
behandlingsbehov inden for CNS

+ en stærk udviklingsportefølje

- bred og målrettet markedsdækning og
salgsselskaber med stærk lokal forankring

- evnen til og stor erfaring med at indgå
partnerskaber med store og små selskaber.

En fokuseret nichestrategi

Det er Lundbecks strategi at fortsætte som en

dedikeret specialistvirksomhed og basere frem-

Uidig udvikling og vækst på tre indsatsområder:
fastholde og udbygge den eksisterende
forretning

+ strømline og forenkle

» skabe platform for langsigtet vækst.

Det er ledelsens opfattelse, at en fokuseret
indsats på disse tre områder vil kunne opti-
mere koncernens kommercielle værdi og vækst
ved at sikre Lundbecks organisatoriske effekti-
vitet og fleksibilitet, udnytte potentialet af
Lundbecks lancerede lægemidler samt sikre
udvikling og optimal udbredelse af nye, inno-
vative lægemidler.

den eksisterende forretning

75 pct. af Lundbecks omsætning kommer fra
koncernens nye og beskyttede lægemidler
CipralexO/LexaproPe, Ebixad, Azilect? og
Serdolecte. Lundbeck vil sikre udbredelse på
alle relevante markeder og videreudvikle disse
fire lægemidler, så deres potentiale udnyttes
optimalt.

Strømline og forenkle

Lundbeck vil sikre en konkurrencedygtig om-
kostningsstruktur og optimere selskabets flek-
sibilitet og den hurtige reaktionsevne, som en
mindre lægemiddelvirksomhed har mulighed
for at have. Derfor vil Lundbeck konstant ar-
bejde for at forenkle og strømline organisatio-
nen, således at ressourcer udnyttes optimalt
og allokeres til de områder, som skaber størst
værdi.

Lundbeck vil udnytte koncernens gunstige
finansielle situation til at skabe en platform for
langsigtet vækst og værdiskabelse. Koncernen
vil fortsat investere cirka 20 pct. af omsætnin-
gen i udvikling af innovative lægemidler for at
sikre en stærk udviklingsportefølje baseret på
intern forskning og indlicens. Derudover vil
Lundbeck sikre en optimal udbredelse af læge-
midler ved at opnå tilstedeværelse på alle rele-
vante markeder gennem egen salgsorganisa-
tion eller via partnerskaber.

Udvikling og udbredelse af nye og innovative
lægemidler samt en konkurrencedygtig og
fleksibel organisation vil drive koncernens
langsigtede vækst.

13

Hvordan opnår en mindre

farmaceutisk virksomhed succes?

LUNDBECKS FORRETNING

Gennem en klar forretningsmodel
Lundbeck er en farmaceutisk specialistvirksomhed. For at opnå succes på et globalt
farmaceutisk marked præget af langt større selskaber og skarp konkurrence har
Lundbeck udviklet en forretningsmodel, som skal sikre tilstrækkelig innovativ
kapacitet og samtidig fastholde en konkurrencedygtig omkostningsstruktur.

 

Organisation pr. 7. marts 2007

 

Koncernchef & adm. direktør
Claus Bræstrup

 

Corporate Finance Human Resources

 

Steen Juul Jensen, Nils L. Munck
Stedfortrædende CFO

Supply Operations, Drug Development
Engineering & IT Anders Gersel Pedersen
Lars Bang

Commercial Research

Operations Peter Høngaard Andersen

Stig Løkke Pedersen

 

M = Lundbecks salgsenheder

14

 

Lundbecks forretning bygger på en fokuseret
nichestrategi, integration og kontrol med hele
værdikæden, global markedsdækning og ind-
gåelse af partnerskaber.

Specialiseret

Det er ledelsens opfattelse, at Lundbecks foku-
serede nichestrategi har været og fortsat vil
være central for koncernens succes. Det giver
åbenlyse fordele inden for forskning og udvik-
ling at fokusere indsatsen, men det betyder
også, at Lundbecks lægemiddelkonsulenter kan
formidle viden om sygdomme og lægemidler
på et højt fagligt niveau til specialister og prak-
tiserende læger.

Integration

Alle trin i den farmaceutiske værdikæde er væ-
sentlige for at opnå succes på det farmaceuti-
ske marked. Lundbeck er en fuldt integreret
farmaceutisk virksomhed og det er ledelsens
opfattelse, at viden om og kontrol med såvel
forskning og udvikling af nye lægemidler som
produktion, markedsføring og salg giver Lundbeck
en række konkurrencemæssige fordele.

En fuld integration af den farmaceutiske vær-
dikæde er ikke ensbetydende med, at Lundbeck
er bedst tjent med at eje eller udføre alle akti-
viteter selv. I alle dele af forretningen vurderes
det, hvilke aktiviteter Lundbeck selv kan udføre
bedst og billigst og hvilke opgaver, der med
fordel kan udføres eksternt.

Global

Lundbeck ønsker at optimere værdien af koncer-
nens lægemidler ved at sikre, at de er tilgænge-
lige på alle relevante markeder. Lundbeck har i
dag registreret lægemidler på mere end 90 mar-
keder. For hvert enkelt marked evaluerer Lund-
beck, hvorvidt koncernen selv skal være til stede
med egen organisation, eller hvorvidt salget skal
foregå gennem partnerskaber. | dag har Lundbeck
egne salgsenheder i 58 lande og samarbejder
med forretningspartnere over hele verden.

Selvom Lundbeck har hovedkvarter i Danmark,
og også fremover forventer at have store dele
af sine aktiviteter placeret her, vil koncernen
placere nye aktiviteter de steder i verden, hvor
det giver bedst mening med hensyn til kvalitet
og pris samt adgang til arbejdskraft og varer.

Partnerskaber

Det er i dag sværere og mere ressourcekræ-
vende end nogensinde at udvikle nye lægemid-
ler. Samtidig er tiden til at tjene investeringen
hjem blevet kortere. For at imødegå disse
udfordringer er netværkssamarbejder og ind-
gåelse af partnerskaber blevet mere udbredt

i den farmaceutiske industri.

Lundbeck har som en farmaceutisk specialist-
virksomhed i en årrække indgået partnerskaber,
da det giver mulighed for at kompensere for
koncernens begrænsede størrelse og finansielle
ressourcer, Samtidig giver partnerskaber ad-
gang til kompetencer, knowhow og ressourcer,
som er vigtige i såvel forskning som kommer-
cialisering af lægemidler.

Partnerskaber giver Lundbeck mulighed for at have en forsknings-
og udviklingsportefølje på niveau med langt større selskaber.

Læs mere om Lundbecks partnerskaber i Lundbeck Magasinet 2007 s. 21.

 

 

Partnerskaber har givet Lundbeck mulighed for
at have en forsknings- og udviklingsportefølje
på niveau med langt større selskaber i indu-
strien. Deling af udviklingsomkostninger og
risiko med partnere har gjort det muligt at øge
antallet af forskningsprojekter betydeligt og
dermed sandsynligheden for succes. Herudover
medvirker partnernes kompetencer til, at
Lundbeck kan undgå unødige forsinkelser og
dermed minimere udviklingstiden samt sikre en
bedre udbredelse, når lægemidlet bliver lanceret.

Lundbeck har i dag opnået et ry som en solid
og pålidelig samarbejdspartner inden for CNS.

Større partnerskaber

 

 

Selskab Stof Indikation

Forest Laboratories, inc. Escitalopram Depression

Teva Pharmaceutical Industries Ltd. Rasagilin Parkinsons sygdom
Merz Pharmaceuticals GmbH Memantin Alzheimers sygdom
Merck & Co., Inc. Gaboxadot Søvnlidelser

PAION AG Desmoteplase Slagtilfælde

Solvay Pharmaceuticals B.V. Bifeprunox Skizofreni

BioTie Therapies Corp. Nalmefen Alkoholafhængighed

15

Hvordan håndteres

koncernens risici bedst muligt?

RISIKOSTYRING

 

Gennem balanceret risikoeksponering
Lundbeck arbejder i de enkelte forretningsenheder systematisk med at overvåge,
identificere og agere i forhold til risici. Målet er at sikre en fornuftig balance mellem
koncernens forventede værdiskabelse og den samlede risikoeksponering.

 

For en forskende og internationalt agerende
virksomhed som Lundbeck er det hverken mu-
ligt eller et mål i sig selv at undgå risici. Deri-
mod er det et mål bedst muligt at håndtere
risici ved at sikre, at der er en fornuftig balance
mellem koncernens samlede risikoeksponering
og den forventede værdiskabelse.

En professionel risikostyring forudsætter, at
kommunikationsvejene — horisontalt og verti-
kalt — er entydige og udnyttes, samt at der
eksisterer praktiske rutiner og procedurer for
den daglige risikostyring.

Risici i den farmaceutiske værdikæde

Som et grundlæggende princip styres koncer-
nens risici decentralt i organisationen, hvor
viden om specifikke risici samt muligheden for
at minimere dem er størst. De enkelte forret-
ningsenheder arbejder systematisk med at
overvåge, identificere og kvantificere samt
agere på risici i relation til deres aktiviteter.
Desuden findes der procedurer og rutiner for,
hvorledes rapportering, beslutningstagning og
opfølgning skal foregå.

Lundbecks risikostyringssystemer bliver til sta-
dighed opdateret og tilpasset efter såvel eks-

terne som interne krav og behov. Dette med-
virker også til at sikre, at koncernens ledelse
har et solidt grundlag for at træffe beslutninger
om Lundbecks samlede risikoeksponering samt
har overblik over de aktiviteter og ressourcer,
der er til rådighed for at håndtere specifikke
risici.

I den farmaceutiske industri findes en mang-
foldighed af risici, som en koncern som
Lundbeck må forholde sig til. De generelle
risici, der findes i en farmaceutisk virksomhed,
er illustreret i nedenstående figur.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

+ Porteføljerisiko

+ Indlicenseringsrisiko

+ Udlicenseringsrisiko

» Teknologirisiko

+ Beskyttelse af
intellektuel ejendomsret

» Partnerskabsrisiko

+ Porteføljerisiko

+ Studie- og produkt-
godkendelsesrisiko

+ Forsyningsrisiko i forbindelse
med kliniske forsøg

+ Indlicenseringsrisiko

» Regutlatorisk risiko
+ Forsyningssikkerhedsrisiko
+ Leverandørrisiko
+ Distributionsrisiko
+ Beskyttelse af
intellektuel ejendomsret

+ Udlicenseringsrisiko

» Partnerskabsrisiko

16

+ Generisk konkurrence

- Overholdeltse af retningslinjer for salg og
markedsføring

« Produktansvarsrisiko

+ Hjemkaldelse af produkter

+ Risiko i forbindelse med prissænkninger
og begrænsninger i markedsadgang

+ Partnerskabsrisiko

 

Særligt kritiske risici

Lundbecks ledelse har på baggrund af forret-
ningsenhedernes indrapportering identificeret
følgende fem risici som særligt relevante:

1. Risici forbundet med koncernens
forsknings- og udviklingsportefølje
Lundbecks tremtidige succes afhænger af ev-
nen til at identificere, udvikle og markedsføre
nye, innovative lægemidler. Før der opnås tilla-
delse fra myndighederne til salg af lægemidler,
skal Lundbeck ved prækliniske studier og klini-
ske afprøvninger påvise for hver enkelt indika-
tion, at det potentielle lægemiddel er sikkert
og effektivt til behandling af mennesker. Resul-
tater af prækliniske studier er ikke nødvendig-
vis prædiktive for de resultater, som vil blive
opnået i kliniske afprøvninger, og resultater i
tidlige kliniske afprøvninger er ikke nødvendig-
vis prædiktive for resultater, som vil blive op-
nået i de efterfølgende større kontrollerede
afprøvninger.

2. Risici i forbindelse med intellektuel
ejendomsret og generisk konkurrence
Lundbecks fortsatte succes afhænger også af
evnen til at beskytte intellektuelle rettigheder
for nye lægemidler samt at drive virksomheden
uden at krænke andres rettigheder. Patenter og
patentudtagning i farmaceutiske virksomheder
som Lundbeck er imidlertid både juridisk og
videnskabeligt kompliceret og kan derfor være
forbundet med usikkerhed. Lundbeck betragter
patenter som en væsentlig forudsætning for
forretningen, og det er Lundbecks politik at
patentere alle opfindelser for at optimere vær-
dien af sine lægemidler og energisk at forsvare
sine immaterieiie rettigneder, hvor end de
måtte blive krænket.

3. Finansielle risici

Langt den overvejende del af koncernens kom-
mercielle transaktioner afregnes i fremmed
valuta. Valutarisikoen imødegås ved, at positio-
ner i de mest betydende valutaer afdækkes ved
indgåelse af termins- og optionskontrakter
samt i mindre grad ved optagelse af valutalån.
Renterisici, der optræder i forbindelse med
koncernens obligationsbeholdning, gældspor-

tefølje samt koncernens likvide beholdninger,
begrænses ved at tilstræbe en kort varighed for
såvel aktiv- som passivsiden. Kreditrisici, der
optræder i forbindelse med varesalg, koncer-
nens obligationsbeholdning og likvide behold-
ninger, begrænses ved at undgå koncentration
af kreditrisici samt ved at sprede tilgodehaven-
der ud over en lang række kreditværdige
samhandelspartnere. Herudover handles der
udetukkende med banker, der har en høj kredit-
værdighed.

4. Risici i forbindelse med prispres og
begrænsninger i markedsadgang

Det farmaceutiske marked er præget af myn-
digheders ønske om at nedbringe priser og
etablere begrænsninger i adgangen til marke-
det for derved at minimere stigninger i sam-
fundets sundhedsbudgetter. Uventede ændrin-
ger i markedet, såsom prissænkninger, kan
have væsentlig indflydelse på de enkelte læge-
midlers indtjeningspotentiale.

1 2006 offentliggjorde den britiske myndighed
NICE (National Institute of Health and Clinical
Excellence), der rådgiver sundhedsvæsenet i
England og Wales, sin endelige anbefaling for
anvendelse af lægemidler til behandling af
Alzheimers sygdom. NICEs anbefaling gik imod
anvendelse af memantin til behandling af
patienter med Alzheimers sygdom.

Det er forventningen, at flere sundhedsrefor-
mer vil få betydning for Lundbecks antidepres-
siva i 2007, heriblandt evalueringen fra det
tyske IQWIG (Institut fir Qualitåt und
Wirtschaftlichkeit im Gesundheitswesen).

Lundbeck har etableret funktioner, som arbej-
der systematisk og koordineret for at overvåge
og agere med henblik på at sikre fastholdelse
af lægemiddelpriser såvel som adgang til
markederne.

5. Risici i forbindelse med forsyningssikkerhed
Det er afgørende for Lundbeck at kunne kon-
trollere forsyningssikkerheden, således at kon-
cernen til enhver tid er i stand til at sikre pa-
tienters adgang til Lundbecks lægemidler.

For at håndtere risikoen i forbindelse med for-
syningssikkerhed overvåges ieveringssituatio-
nen nøje, og der arbejdes som princip med at
have et lagerniveau, som kan tilgodese produk-
tionsnedbrud, ligesom der er udarbejdet planer
for adgang til alternative produktionsmulig-
heder. Omvendt kan et for højt lagerniveau
indeholde en finansiel risiko, hvilket koncernen
inddrager i sin vurdering af lagerniveauets rette
størrelse.

Det sker, at farmaceutiske virksomheder er
nødt til at hjemkalde et lægemiddel fra marke-
det på grund af lægemidlets sikkerhed eller
kvalitet. Det forekommer heldigvis sjældent,

at lægemidler hjemkaldes, fordi patienters
helbred er i fare. Men på grund af de alvorlige
konsekvenser, som sådanne situationer kan
have, er det afgørende for en farmaceutisk
virksomhed at holde nøje øje med lægemidler-
nes sikkerhed og kvalitet. Hos Lundbeck er kva-
litet og sikkerhed i højsædet, og der eksisterer
procedurer og systemer til at sikre såvel kvali-
teten som sikkerheden af Lundbecks lægemid-
ler. Såfremt Lundbeck på trods af det høje kva-
litets- og sikkerhedsniveau skulle komme i en
situation, hvor det er nødvendigt at hjemkalde
et lægemiddel, er der etableret procedurer,
som skal sikre hurtig og effektiv reaktion, og
der er iværksat risikobegrænsende tiltag for at
minimere konsekvenserne af en hjemkaldelse.

17

Hvordan sikres god virksomhedsledelse
og ansvarlig forretningsetik?

GOD VIRKSOMHEDSLEDELSE

 

Gennem tillid og kontrol

"I de senere år har Lundbeck etableret en række nye kontrolmekanismer for god
virksomhedsledelse og ansvarlig forretningsetik. Tillid mellem bestyrelse, direktion og
medarbejdere er dog fortsat den væsentligste forudsætning for at kunne gennemføre

innovative strategier og udnytte muligheder i markedet.”

Flemming Lindeløv
Bestyrelsesformand

 

Lundbecks bestyrelse og direktion har til sta-
dighed fokus på, at Lundbeck har tilstrækkelige
politikker og procedurer til at sikre såvel en god
virksomhedsledelse som høj forretningsetik.

Fondsbørsens anbefalinger

Københavns Fondsbørs' reviderede anbefalinger
for god virksomhedsledelse trådte i kraft for
regnskabsåret 2006. Lundbecks bestyrelse
valgte imidlertid allerede for regnskabsåret
2005 at implementere anbefalingerne. En de-
taljeret gennemgang af bestyrelsens stilling-
tagen til Fondsbørsens anbefalinger kan findes på
Lundbecks hjemmeside (lundbeck.com/aboutus).

Det er bestyrelsens opfattelse, at koncernen op-
fylder samtlige af Fondsbørsens anbefalinger på
nær vederlags- og pensionsoplysninger for direk-
tionen på individuelt niveau. Lundbeck har valgt
ikke at offentliggøre det enkelte direktionsmed-
lems vederlag, men alene koncernchefens veder-
lag og et samlet vedertag for de resterende med-
lemmer af koncernens direktion. De enkelte
direktionsmedlemmers vederlag er i alt væsent-
ligt sammenlignelige, og det er bestyrelsens
opfattelse, at det ikke giver yderligere værdi at
kunne følge variationer i den samlede kompen-
sation, der fremkommer af individuelle bonus-
ordninger mv.

Bestyrelsens virke

Lundbecks bestyrelse har i 2006 afholdt syv
ordinære bestyrelsesmøder. Herudover har
bestyrelsen i forbindelse med generalforsam-
lingen afholdt et konstituerende bestyrelses-
møde. Ligeledes har bestyrelsen sammen med
direktionen afholdt et todages strategiseminar.

I løbet af 2006 har formandskabet yderligere
afholdt syv møder.

18

Kompetencer

Det er bestyrelsens opgave at fastlægge
Lundbecks overordnede strategi samt at
opstille klare mål for koncernens direktion.

For at kunne udføre disse opgaver effektivt og
succesfuldt er det hensigtsmæssigt, at besty-
relsen som samlet enhed besidder de nødven-
dige kompetencer hertil. Det er formand-
skabets opfattelse, at den nuværende bestyrelse
besidder de nødvendige finansielle, farmaceuti-
ske, informationsteknologiske og produktions-
mæssige kompetencer, som kræves af en inter-
national koncern som Lundbeck.

For at sikre, at bestyrelsen til stadighed råder
over de nødvendige kompetencer og med hen-
blik på at gennemgå styrker og svagheder ved
bestyrelsesarbejdet, gennemfører Lundbecks
bestyrelsesformand hvert år en evaluering af
bestyrelsens arbejde og kompetencer. I 2006
var evalueringen baseret på et spørgeskema,
som er besvaret anonymt af bestyrelse såvel
som direktion. Spørgeskemaet er udformet i
samarbejde med eksterne rådgivere og inde-
holder en ekstensiv gennemgang af bestyrel-
sens struktur og sammensætning, processer,
aktører og procedurer samt det enkelte besty-
relsesmedlems rammer. Resultaterne fra spør-
geskemaet er efterfølgende blevet drøftet i
bestyrelsen.

Uafhængighed

Fondsbørsen anbefaler, at halvdelen af et sel-
skabs bestyrelse er uafhængig. Diskussionen
om bestyrelsesmedlemmers uafhængighed er
specielt relevant i en virksomhed, der som
Lundbeck har én hovedaktionær, som besidder
over halvdelen af koncernens aktier. Med ud-
gangspunkt i Fondsbørsens definition af uaf-

hængighed er det bestyrelsens opfattelse, at
mindst halvdelen af bestyrelsens generalfor-
samlingsvalgte medlemmer er uafhængige. To
af seks medlemmer, næstformanden Thorleif
Krarup og Jes Østergaard, er — qua deres nære
tilknytning til koncernens hovedaktionær —
ikke uafhængige. Det samme gælder for de
tre medarbejdervalgte bestyrelsesmedlemmer,
der er valgt af Lundbecks danske medarbejdere.

Komitéer

Bestyrelsen har nedsat en kompensations-
komité og en revisionskomité,
Kompensationskomité

Formålet med kompensationskomitéen er at
give den samlede bestyrelse det bedst mulige
grundlag for at træffe beslutning om direktio-
nens samlede kompensation.

Det er Lundbecks politik at tilbyde koncernens
ledelse et vederlag, der er på niveau med, hvad
sammenlignelige danske og regionale virksom-
heder tilbyder og som sikrer, at Lundbeck kan
fastholde og tiltrække en kompetent ledelse.

Komitéen udarbejder sin indstilling til bestyrel-
sen på baggrund af data om, hvad der er mar-
kedskonformt i sammenlignelige danske og
regionale virksomheder.

Den af bestyrelsen nedsatte kompensations-
komité består af Flemming Lindeløv (formand),
Mats Pettersson og Jes Østergaard. | 2006 har
komitéen afholdt to møder.

 

Vederlag

Lundbecks bestyrelse aflønnes med et fast ve-
derlag og er ikke omfattet af koncernens øvrige
bonus- og incitamentsprogrammer. Desuden
modtager medlemmerne af bestyrelsens revisi-
ons- og kompensationskomitéer et honorar for
arbejdet i komitéerne.

Bestyrelsen ønsker at sikre, at direktionens
samlede aflønning til stadighed er konkurren-
cedygtig, også i et regionalt perspektiv, samt at
direktionens aflønning står i et rimeligt forhold
til de opnåede resultater.

Direktionen og koncernens ledende medarbej-
dere aflønnes med en kombination af fast løn,
bonus og tegningsoptioner. Det er bestyrelsens
opfattelse, at denne tredeling sikrer, at koncer-
nens ledelse fokuserer såvel på Lundbecks
kortsigtede drift som på de mere langsigtede
strategier, hvorved det sikres, at ledelsen arbej-
der for en optimal værdiskabelse til gavn for
Lundbecks aktionærer.

De opstillede bonusmål for 2006 er en kombi-
nation af virksomhedsstrategiske og individuelle
mål, der tilsammen sikrer, at selskabets direk-
tion fokuserer på såvel den kortsigtede driftop-
timering som den langsigtede værdiskabelse.

Selskabets direktion er omfattet af en bidrags-
defineret pensionsordning og har ingen usæd-
vanlige fratrædelsesordninger.

Revisionskomité

I oktober 2006 offentliggjorde Revisorkommis-
sionen sin betænkning om EU's 8. selskabs-
direktiv, inklusive et forslag til en ny bestem-
melse i aktieselskabsloven om etablering af
revisionskomitéer i børsnoterede selskaber.
Bestemmelsen skal indføres i dansk lov senest
juli 2008.

Lundbecks bestyrelse har allerede nedsat en
revisionskomité, som består af Peter Kurstein
(formand), Flemming Lindeløv og Thorleif
Krarup. Revisionskomitéen har afholdt tre
møder i 2006.

Revisionskomitéens opgave er rådgivende for

bestyrelsen og omfatter:

". gennemgang af koncernens finansielle rap-
porteringsprocedurer, herunder procedurer
for gennemgang af del- og helårsrapporter

- evaluering af koncernens regnskabsrapporte-
ring og anden finansiel information, der
offentliggøres af koncernen, herunder
oplysning om nærtstående parter

- interne kontroller i relation til finansiel
rapportering for at sikre konsistens og
gennemsigtighed

- vurdering af revisorernes rapportering samt
kommunikation med revisorerne

- anbefalinger til bestyrelsen til brug for
dennes indstilling til generalforsamlingen
om valg af ekstern revisor.

Lundbecks bestyrelse vil i løbet af 2007
vurdere, om de nye bestemmelser i forbindelse
med EU's 8. selskabsdirektiv vil give anledning
til ændringer i bestyrelsens og herunder revisi-
onskomitéens virke.

Politikker og procedurer for
forretningsetik

Lundbeck ønsker at drive virksomhed baseret
på integritet og ansvarlighed.

Koncernens værdigrundlag og leveregler udgør
det overordnede styringsredskab til at sikre, at
Lundbeck når sine forretningsmæssige mål på
en etisk forsvarlig måde.

Det farmaceutiske marked er stærkt reguleret.
Lundbecks ledelse anser det som fundamentalt
for koncernens virke at leve op til al relevant
national som international lovgivning, herun-
der at det er ubestrideligt, at koncernen over-
holder de regler og retningslinjer, der er fastsat
af offentlige institutioner såsom U.S. Food and
Drug Administration, (FDA) og European Agency
for the Evaluation of Medicinal Products
(EMEA).

På en række specifikke områder har Lundbeck
ydermere etableret politikker og procedurer,
som skal sikre en ansvarlig forretningsetik.
Dette gælder for områder, hvor Lundbeck
ønsker at sikre en højere etisk standard, end
lokal lovgivning fordrer. Lundbeck har således
særlige regler for markedsføring af lægemidler,
konkurrentovervågning, korruption og områder
såsom dyreetik og miljø- og arbejdsmiljøfor-
hold.

| Lundbecks hovedkvarter er der udpeget en
person, som er ansvarlig for at sikre overhol-
delse af god markedsføringsskik i koncernens
internationale markedsføringsaktiviteter. Lige-
ledes er der i hvert salgsselskab en person, som
er ansvarlig for, at Lundbeck overholder lokal
lovgivning og lokale industrikodekser for god
markedsføringsskik. Som medlem af The Euro-
pean Federation of Pharmaceutical Industries
and Associations (EFPIA) har Lundbeck yderli-
gere tiltrådt EFPIA's kodeks for promovering af
lægemidler.

I Lundbecks politik for forretningsetik fremgår
det eksplicit, at Lundbeck ikke accepterer kor-
ruption, inklusive bestikkelse, returkommission
eller lignende ulovlige metoder af nogen art.
Lundbeck har etableret en intern revisionsfunk-
tion, som refererer til bestyrelsens revisions-
komité. Intern revision har som led i sit
arbejde til opgave at sikre overholdelse af
Lundbecks politikker for forretningsetik. Lige-
ledes er der etableret et whistleblower-system,
som samtlige medarbejdere via koncernens
intranet kan anvende, såfremt de oplever brud
på Lundbecks forretningsetiske politikker. Hen-
vendelser kan ske anonymt.

Kontrolbesøg fra Europa-Kommissionen
| 2005 foretog repræsentanter fra Europa-
Kommissionen en kontrolundersøgelse hos
Lundbeck. Undersøgelsen havde til formål at
afdække, hvorvidt Lundbeck har misbrugt en
dominerende stilling samt deltaget i mulige
konkurrencebegrænsende aftaler på marke-
derne for antidepressive lægemidler. Lundbeck
samarbejder fuldt ud med Europa-Kommissionen
og har i løbet af 2006 besvaret de opfølgende
spørgsmål, som Kommissionen har stillet.

Lundbeck er af den overbevisning, at koncer-
nen har fulgt alle relevante nationalt og inter-
nationalt gældende konkurrenceregler, og
forventer, at Europa-Kommissionen vil nå frem
til det samme resultat.

19

 

LUNDBECK-
AKTIEN

 

Lundbecks aktie er noteret på Københavns Fondsbørs. Aktien steg med 19 pct.
i 2006. I samme periode steg OMXC20-indekset med 12 pct., og Fondsbørsens
indeks for aktier inden for den farmaceutiske industri, CX35PI, steg med 34 pct.

 

Fakta om Lundbeckaktien

på Københavns Fondsbørs:

(SIN-nummer DK0010287234

Handelskode Reuters (LUN.CO)
Bloomberg (LUN.DC)

Fakta om usponsoreret ADR-program
via Bank of New York:
CUSIP-nummer 40422M107
ADR-handelskode = HLUKY

Aktionærafkast

 

+8%
ex [7] []

11% +21%

9% []

25% [TT

+49% "17%

(

Akkumuleret afkast
+49%  +295% +32B% +4281% +104% +155% 4+177%  +236%

99) 00 01 02 03) 04 05. 06

CJ. Aktionærafkast med reinvesteret dividende,
1999-2006

20

 

 

Lundbecks aktie har siden introduktionen på Udbytte
Københavns Fondsbørs i sommeren 1999 givet For regnskabsåret 2006 foreslår selskabets be-
aktionærer et samlet afkast, inklusive reinve- styrelse, at der udbetales udbytte på 30 pct. af
steret dividende og rentes rente, på 236 pct. årets resultat, svarende til DKK 1,57 pr. aktie.
Lundbeckaktien har for tredje år i træk givet
koncernens aktionærer positive afkast af deres Værdipapircentralen udbetaler automatisk
investering. årets udbytte senest fem dage efter, at
Lundbeck har afholdt generalforsamling.
Omsætning
Den samlede omsætning af Lundbeckaktier på Aktiekapital
Københavns Fondsbørs udgjorde i 2006 i alt Stykstørrelsen pr. aktie er nominelt DKK 5.
DKK 22,8 mia., en stigning på 16 pct. sammen- Antallet af aktier udgør 212.155.154, hvilket
lignet med 2005 — ved en stykomsætning på i nominelt svarer til en aktiekapital på DKK
alt 167,9 mio. Lundbeck var ultimo 2006 det 1,060.,775.770.
femte største selskab på Københavns Fonds-
børs med en markedsværdi på DKK 33 mia., Selskabets aktier omfatter kun én aktieklasse
hvilket er en stigning på 12 pct. sammenlignet uden særlige rettigheder. Aktierne er omsæt-
med markedsværdien ultimo 2005. ningspapirer uden indskrænkninger i omsætte-
ligheden. Selskabets aktier er noteret i aktie-
Ved udgangen af 2006 var Lundbeckaktiens bogen.
vægtning 4,0 pct. i OMXC20-indekset, mens
den på samme tidspunkt året før var 3,3 pct.
Aktiekursudvikling og -omsætning i 2006
Indeks 31.12, 2005 =100 Volumen, mio.
120 8
7
110 6
5
100 4
3
90 2
1
"ande " feb06 " mar 06 " apr06 "| maj oe " juno6 7 julo6 aug 06” sep, 06 "okt, 06 "nav " dec0e |

ET KFX REE Lundbeek (CO Aktieomsætning, Lundbeck

 

Lundbecks ordinære generalforsamling afholdes
den 24. april 2007 kl. 16.00 i Radisson SAS Falconer
Center, Falkoner Allé 9, 2000 Frederiksberg.

Forud for generalforsamlingen afholdes kl. 15.00
aktionærmøde på samme adresse.

Generalforsamlingen transmitteres direkte på dansk
again munk samen dmuuninndae fra

, IL » ,
og engersk og Kan Og5å Senere GOWNÆOSGES

lundbeck.com/investor.

 

2%

Lundbeckaktien steg med 19% i 2006.

 

Selskabets aktiekapital er flere gange i 2006
blevet udvidet i takt med medarbejderes ud-
nyttelse af tegningsoptioner. I 2006 er deri
den forbindelse blevet udstedt 505.609 aktier.
Den 26. juli blev aktiekapitalen nedsat med
15.571.908 aktier svarende til DKK 77.859.540
i forbindelse med annullering af opkøbte egne
aktier.

Ved udgangen af 2006 havde Lundbeck en
beholdning af egne aktier svarende til 1,87 pct.
af det samlede antal udstedte aktier.

Tilbagekøbsprogram

Lundbeck fortsætter det igangværende aktie-
tilbagekøbsprogram, hvor koncernen vil tilba-
gekøbe aktier for op til DKK 6 mia. indtil gene-
ralforsamlingen for regnskabsåret 2007.

I 2006 blev der købt for DKK 1,6 mia. svarende
til cirka 27 pct. af det samlede program på op

til DKK 6 mia. Ved udgangen af 2006 var cirka

39 pct. af det samlede program gennemført.

Lundbeckfonden deltager pro rata igennem sit
100 pct. ejede datterselskab LFI a/s forholds-
mæssigt i tilbagekøbet med henblik på at fast-
holde cirka 30 pct. af aktierne i frit omløb. Se
endvidere meddelelse til Københavns Fonds-
børs nr. 166 på lundbeck.com/investor/releases.

 

 

Aktiekapital
Udvidelse Annullering
2005, Aktie- af aktie- — af tilbage- 2006,
ultimo — tilbagekøb kapitalen købte aktier ultimo
Udstedte aktier 227.221.453 505.609 (15.571.908)  212.155.154
Beholdning af egne aktier 7.523.399  12.011.862 (15.571.908) 3.963.353
Andel af aktiekapital 3,31% 1,87%

 

Igangværende aktietilbagekøb til og med udgangen af 2006

 

 

 

 

Antal aktier Værdi,DKK Gennemsnitlig pris, DKK
3. kvartal 93.458 14.929,608 159,75
4. kvartal 5.147.176 712.030,953 138,33
Total 2005 5.240.634 726.960.561 138,72
1, kvartal 8.048.509 1,.064.656.508 132,28
2, kvartal 1.688.736 219.924.665 130,23
3. kvartal 1.843.524 245.739.480 133,30
4. kvartal 431.093 60.733.434 140,88
Total 2006 12.011.862 1.591.054.086 132,46
Akkumuleret 17.252.496 2.318.014.647 134,36

 

21

 

 

Aktionærgruppens sammensætning
Ved udgangen af 2006 var der i selskabets
aktiebog 27.098 navnenoterede aktionærer,
som besad omkring 97 pct. af aktiekapitalen.

Lundbeckfonden er selskabets største aktionær,
der igennem sit 100 pct. ejede selskab LF! a/s
ultimo 2006 besad 146.532.467 aktier sva-
rende til 69,1 pct. af aktierne og stemmerne i
H. Lundbeck A/S. LFI a/s er den eneste aktionær,
der har oplyst at eje mere end fem pct. af
aktiekapitalen.

I løbet af 2006 har danske institutionelle inve-
storer nedbragt deres forholdsmæssige ejer-
skab af Lundbeckaktier med omkring 24 pct.
Nedbringelsen af denne andel er primært gået
til institutionelle investorer i resten af Europa,
hvor beholdningsforøgelsen primært har fun-
det sted blandt flere britiske institutioner samt
få store institutioner i Belgien, Sverige, Holland
og Tyskland.

Institutionelle investorer i USA har i løbet af
året nedbragt deres positioner i Lundbeck-
aktier til ultimo 2006 at udgøre omkring otte
pct. af aktierne i frit omløb.

Andelen af Lundbeckaktier, der ved udgangen
af 2006 var i besiddelse hos private investorer,
faldt til omkring 21 pct. af aktierne i frit omløb.

Lundbecks bestyrelse og koncerndirektions

samlede beholdning af Lundbeckaktier ud-
gjorde 73.446 styk ved udgangen af 2006.

22

Aktionærgruppens
sammensætning

 

Aktionærgruppens sammensætning
i forhold til aktier i frit omløb

 

 

 

 

13%

  

33%

 

 

 

 

 

LFI a/s Institutionelle, danske ERR institutionelle, danske  føgø Private
BME H. Lundbeck A/S Private Institutionelle, BER Andre, inklusive ikke
ØRE Institutionelle, resten af Europa identificerede
internationale Institutionelle, USA
Aktienøgletal
Nøgletal, pr. aktie, DKK 2006 2005
Resultat (EPS)" 5,24 7,05
Udvandet resultat (DEPS)"" 5,24 7,03
Pengestrømme 6,59 9,21
Indre værdi 32,44 34,03
Udbytte 1,57 2,10
Udbytte i pct. af årets resultat 30% 30%
Kursrelaterede data, DKK 2006 2005
Børskurs, ultimo 155,83 130,40
Højeste børskurs 155,83 168,77
Laveste børskurs 122,66 111,67
Gennemsnitskurs 136,14 142,80
H. Lundbeck A/S, vækst 19,5% 6,9%
OMXC20, vækst 12,2% 37,3%
CX35PI, vækst 34,4% 19,8%
Price/Earnings 29,77 18,54
Price/Cashflow 23,64 14,16
Kurs/Indre værdi 4,8 3,83
Børsværdi ultimo, DKK mia. 33,0 29,6
Årsomsætning, mio, aktier 167,9 139,1

 

” Antal aktier anvendt til EPS-beregning: 211.093.160
”” Antal aktier anvendt til DEPS-beregning: 211.438.807

 

 

Analytikerdækning

 

Mægler
ABG Sundal Collier

ABN AMRO/Alfred Berg.
Blue Oak Capital
Carnegie Bank

CSFB

Dansk Aktie Analyse
Danske Equities
Deutsche Bank
Dresdner Kleinwort Wasserstein
Goldman Sachs

Gudme Raaschou
Handelsbanken

ING

JP Morgan
Jyske Bank
Merrill Lynch

Morgan Stanley

Oppenheim
Redburn Partners
SEB Enskilda
Societe Generale
Standard & Pøors

Analytiker

Alexander Lindstrøm
Morten Larsen

Mattias Håggblom
John Reeve
Annette Lykke
Andrew Sinclair
Peter Falk-Sørensen
Martin Parkhøi
Brian White

Tero Weckroth

Dani Saurymper
Annette Rye Larsen
Michael Novod

Max Herrmann
Tim Race

Annie J. Cheng
Peter B. Andersen

Erica Whittaker
Brigitte de Lima

Andrew Swift
Lara Lambert

Peter A. Dillmann
Paul Major

Henrik D. Simonsen
Susie Jana

David Seemungal

Hjemmeside

www.abgsc.com

www.abnamro.com
www.blueoakcapital.com
www.carnegie.dk
www.csfb.com
www.danskaktieanalyse.dk
www.danskeequities.com
www,db.com
www.drkwresearch.com
www.gs.com

www.gr.dk
www.handelsbanken.com

www.ng.com

www.jpmorgan.com
www.jyskebank.com

www.ml.com
www.morganstanley.com

www.oppenheim.com
www.redburn.com
www.enskilda.com
www.sgcib.com

www.standardandpoors.com

 

 

Sydbank Rune Majlund Dahl www.sydbank.dk
UBS Brian Bourdot www.ubs.com
Finanskalender 2007
Dato Begivenhed

7. marts Årsregnskabsmeddelelse for perioden 1. januar - 31. december 2006
24. april Generalforsamling 2007

9. maj Regnskabsmeddelelse for 1. kvartal 2007 (januar-marts)
15. august Regnskabsmeddelelse for 2. kvartal 2007 (april-juni)

14... november

Regnskabsmeddelelse for 3. kvartal 2007 (juli-september)

 

Kontakt til Investor Relations

sm

 

Steen Juul Jensen
Vice President

Tlf. +45 36 43 30 06
Fax +45 36 43 82 62
sjjælundbeck.com

Jacob Tolstrup

Investor Relations Manager, North America
Tlf. +1 201 350 0187

Fax +1 201 986 9172

jtlæetundbeck.com

23

 

Lundbeck fokuserer på udviklingen af
lægemidler til behandling af sygdomme i
centralnervesystemet, Det globale marked
for CNS-lægemidler er et af de største
farmaceutiske terapiområder. I dag udgør
markedet mere end DKK 500 milliarder.
Lundbecks aktiviteter inden for CNS er
rettet mod lægemidler til behandling af
sygdomme som depression, skizofreni,
Parkinsons sygdom, Alzheimers sygdom,
søvnlidelser, slagtilfælde og alkohol-
afhængighed.

CNS-markedet 2005 / USD 93,8 mia. (+5%+)

21% (3%:

FN

Cu

i É
[7% ine)

næ

3% (+10)
0,1% 5% (419%)

(426%)

Depression

Psykose

Alzheimers
Parkinsons
Søvnlidelser
Alkoholafhængighed
Andet CNS

O00020

” Vækst i forhold til året før
Kilde: IMS World Review 2006

 

 

 

 

VERDENSLEDER

Det er Lundbecks vision at blive en af
verdens førende virksomheder inden for
sygdomme i centralnervesystemet.
Lundbeck har mere end 50 års ekspertise
nden for udvikling af lægemidler til
behandling af CNS-sygdomme. Med
udgangspunkt i en dyb forståelse for
patienternes udækkede behandiingsbehov
er det målet at udvikle nye og innovative
lægemidler, som læger såvel som patienter
vil anse som det foretrukne behandlings-
tilbud.

E B IXAO Det første lægemiddel i verden
til behandling af svær Alzheimers sygdom
CIPRALEXO/LEXAPROG mmm
antidepressivum i verden
AZI LECTO En sikker, enkel og effektiv behandling
af Parkinsons sygdom
S E RDO LECTEO Et effektivt lægemiddel til behandling
af skizofreni, der ikke virker sløvende

 

MARKEDSFØRTE
LÆGEMIDLER

 

Lundbeck markedsførte i 2006 i alt 14 forskellige lægemidler til behandling
af Alzheimers sygdom, depression, Parkinsons sygdom og skizofreni.

 

Omsætning

Koncernens samlede omsætning udgjorde i
2006 DKK 9.221 mio., hvilket svarer til en stig-
ning på to pct. i forhold til året før.

Omsætningen fra Europa udgjorde i 2006 DKK
5.537 mio. svarende til 60 pct. af den samlede
omsætning og en stigning på ni pct. i forhold
til året før.

Indtægter fra Lexapro& udgjorde i 2006 DKK
1.923 mio. svarende til et fald på 25 pct. i for-
hold til året før. Forest Laboratories, Inc./s
lagernedjustering, der igennem 2006 har været
årsag til nedgangen i indtægterne for året, blev
tilendebragt ved udgangen af 2006. Lageret var
ved udgangen af 2006 nedbragt til ni måneders
forventet forbrug.

Omsætningen fra Internationale Markeder ud-
gjorde DKK 1.379 mio. svarende til 15 pct. af
den samlede omsætning og en stigning på 21
pct. i forhold til året før.

Omsætning pr. produkt pr. region

Omsætningen fra salg af Cipralexe udgjorde
DKK 3.508 mio., hvilket er en stigning på 34 pct.
i forhold til året før. Af denne stigning udgjorde
omsætningsfremgangen i Europa omkring 70
pct. svarende til en meromsætning i forhold til
året før på DKK 635 mio.

Omsætningen fra salg af Ebixa& udgjorde i
2006 DKK 1.361 mio. svarende til en stigning
på 23 pct. i forhold til 2005. Cirka 80 pct. af
den samlede omsætningsstigning på Ebixae
kom fra yderligere salg i Europa.

Omsætningen fra Azilect& blev i 2006 mere
end tidoblet og udgjorde i 2006 DKK 71 mio.
svarende til cirka 14 pct. af den samlede om-
sætningsstigning i Europa.

Serdolect? er i den tidlige lanceringsfase, og
omsætningen for lægemidlet udgjorde i 2006
DKK 10 mio.

 

internationale

Omsætningen fra koncernens andre lægemid-
ler er delt mellem omsætning fra citalopram
og en række ældre antidepressiva og antipsy-
kotika. Omsætningen fra salg af citalopram er i
de sidste otte kvartaler faldet med cirka DKK
25-30 mio. pr. kvartal, mens omsætningen fra
koncernens andre lægemidler ud over citalo-
pram har ligget på et stabilt niveau. Det er
forventningen, at generisk erosion af citalopram
og prissænkninger på originalpræparater vil
fortsætte også i 2007.

Valutaeksponering

Valutastyring foretages centralt i moderselska- …
bet. Lundbeck sikrer en væsentlig del af kon-
cernens forventede pengestrømme i en ca. 12-
måneders periode. Selskabets USD-indtægter
stammer primært fra faktureringer til Forest.

I 2006 var 67 pct. af omsætningen i Europa
eksponeret over for euro, hvilket i 2005 ud-
gjorde 62 pct. Den næststørste eksponering i
Europa var i 2006 over for det britiske pund.

 

 

 

Koncern, total Europa USA Markeder .
DKK mio. 2006 2005 2006 2005 2006 2005 2006 2005 Omsætning pr. produkt, 2006
Samlet omsætning 9.221 9.070 5.537 5.076 1.930 2.618 1.379 1,143 4%
Vækst, % 2% 9% "2695 21%
Cipralexe 3.508 2,625 2.766 2.131 - - 743 494 Wi
Vækst, Yo FIN DE, SOSA
Indtægt fra LexaproY — 1.923 2.552 - - 1.923 2,552 - -
Vækst, % 2598 -25%
Ebixa? 1.361 1.105 1.214 1.003 - - 147 102
Vækst, % 23% 21% 449%
Azilecte 71 6 71 6 ” - - -
Vækst, % 1.06893 1.088%
Serdolect? 10 - 10 - - - - -
Vækst, % nm. n.m,
Andre lægemidler 1.973 2.550 1.476 1.936 7 66 489 547
Vækst, %5 -239%5 -2495 8995 -119%5 ER Cipralex? NER Azilecte
Anden omsætning 375 232 - - - - - He Andre lægemidler
Vækst, 9% 61% Ebixad EM Anden omsætning

 

26

Lancerede lægemidler på markedet

 

Virknings-
Stof mekanisme
Escitalopram ASRI
Citalopram SSRI
Memantin NMDA-antagonist
Rasagilin MAO-B-hæmmer
Sertindol Atypisk antipsykotikum
Flupentixol Typisk antipsykotikum
+melitracen + TCA
Nortriptylin TCA
Amitriptylin TCA
Zuctopenthixol Typisk antipsykotikum

Zuclopenthixol-

decanoat

Zuclopenthixol- Typisk antipsykotikum
acetat

Flupentixol Typisk antipsykotikum
Cis(Z)- Depot-antipsykotikum

flupentixoldecanoat

Chlorprothixen

Depot-antipsykotikum

Typisk antipsykotikum

Indikationsområde

Depression, generaliseret angst, panikangst,
sociatfobi, OCD

Depression, panikangst, OCD
Moderat til svær Alzheimers sygdom
Parkinsons sygdom

Skizofreni

Lettere depression

Depression
Depression

Skizofreni og andre psykoser samt angst,
rastløshed og søvnløshed

Vedligeholdelsesbehandling
af kroniske psykoser

Akutte psykoser, forværring,
af psykotiske tilstande

Skizofreni, andre psykoser
og lettere depression

Vedligeholdelsesbehandling
af kroniske psykoser

Skizofreni og andre psykoser samt angst
og rastløshed, abstinenssymptomer
hos stofmisbrugere

Varemærke

CipralexO, Lexapro?, Sipralexa?Y, Sipralexe

Cipramilv, Seropram?, Cipram?, Celexat
Ebixad, Ebix9

Azilect2

Serdolecte

Deanxit?

Noritren?, NortrilenÉ, Sensavale
Saroten”, Sarotex”, Redomex”
Cisordinole, Clopixol?

Cisordinol Depot”. Clopixol Depot ….
Ciatyl-Z Depot”

Cisordinol-Acutard2, Clopixol-Acutard?,
Clopixot-Acuphase?, Ciatyl-Z-AcuphaseY
Fluanxol”, Fluanxol Mite' , Depixol

Fluanxol Depot”, Depixol?

Truxal:. Truxaletten-

Første
registrering

Godkendt,
antal lande

2001 88
1989 83
2002 58
2005 35
199% 33
1971 29
1963 27
1961 33
1982 77
1976 78
1986 73
1965 68
1970 75
1959 23

 

På Internationale Markeder var over 81 pct. af
omsætningen i 2006 eksponeret over for den
amerikanske dollar, den canadiske dollar og den

australske dollar.

Omsætning pr. region, 2006

Ved udgangen af 2006 var der indgået valuta-
terminskontrakter til dækning af valutapenge-
strømme i 2007, primært i USD, der modsvarer

5,78 DKK/USD.

en værdi af cirka DKK 2,7 mia. Den gennem-

Kvartalsvis omsætning
af ældre lægemidler

snitlige terminssikringskurs for USD i 2007 er

Omsætning fordelt på valuta, 2006

 

4%

    

15% VW

21% 60%

ER Europa BEN Anden omsætning ER USD mm AUD
mM USA 2005 2006 mæ CBP HEN CAD
ER Internationale Markeder gm Citalopram SEE Andre lægemidler EUR mg CHF

DKK mio.
so0

400
300

200

  
  

 

KN

come 2
1. kvt. 2, kvt. 3. kvt. 4. kvt. 1. kvt. 2. kvt 3. kvt. 4. kvt.

14%

29%

 

Andre valutaer

27

ALZHEIMERS SYGDOM

 

Alzheimers sygdom er den mest almindelige form for demenssygdom. På verdensplan
rapporteres ifølge WHO hvert år omkring 23 millioner tilfælde af Alzheimers sygdom

og andre demenssygdomme.

 

Årsager til demens

 

5%
5%
gg

3% za

Alzheimers sygdom (AD) Øvrige

Vaskulær demens (VaD) fa Blandet VaD og AD
Lewy body demens (LBD) Bø LBD med AD
Frontallapsdemens (FLD)

   
  
 

60%

[000

Kilde: J. Warner, R. Butler. Alzheimer's disease,
Clinical Evidence 2000; 3: 419-425

28

Ved Alzheimers sygdom sker der en fremad-
skridende svækkelse af et menneskes mentale
tilstand. Det gælder hukommelse, sproglige
færdigheder og logisk tænkning. Sygdommen
rammer også evnen til at udføre daglige aktivi-
teter og ændrer tillige patientens adfærd.

Sygdommen begynder sædvanligvis efter 60-
års alderen. Visse nerveceller i hjernen går til
grunde, hvilket medfører en gradvis reduktion
af funktionen af de områder i hjernen, der er
ramt. Efter diagnosen er stillet, lever patien-
terne almindeligvis syv til ti år.

Alzheimers sygdom deles op i tre stadier: mild,
moderat og svær. | de senere stadier vil men-
nesker, der lider af sygdommen, ikke længere
kunne leve et selvstændigt liv og vil være ple-
jekrævende enten hjemme, i en plejebolig eller
på et plejehjem,

I takt med at sygdommen skrider frem, opstår
forskellige symptomer. | de milde stadier er de
kognitive symptomer mest fremtrædende. I de
senere stadier opstår der endvidere funktio-
nelle og adfærdsmæssige symptomer.

Behandling af Alzheimers sygdom
Behandling af Alzheimers sygdom er relativt
underudviklet i de fleste lande. I dag bliver kun
omkring halvdelen af patienterne korrekt

diagnosticeret, og de fleste diagnosticeres først
korrekt i de moderate og svære stadier af syg-
dommen. Hertil kommer, at en stor andel ikke
bliver behandlet med den rette medicin. Sund-
hedspolitiske tiltag og begrænsninger for til-
skud er i nogle lande med til at begrænse an-
tallet af patienter, der modtager korrekt
behandling.

Behandtingsudbuddet består af to klasser af
lægemidler. Acetylkolinesterasehæmmerne
(AChEI) var de første lægemidler, der blev god-
kendt til symptomatisk behandling af mild til
moderat Alzheimers sygdom. Ebixa& (meman-
tin) tilhører den anden klasse af NMDA (N-
methyl-D-aspartat) receptorantagonister og
var indtil sent i 2006 det eneste lægemiddel
godkendt til også at omfatte patienter i det
svære stadie af sygdommen.

Det vigtigste udækkede behov i behandlings-
udbuddet er evnen til at stoppe eller ændre
sygdommens progression. | mangel af sådanne
behandlinger er fokus rettet mod symptomati-
ske behandlinger.

Det globale marked for lægemidler til behand-
ling af Alzheimers sygdom har haft en gen-
nemsnitlig årlig vækst på cirka 37 pct. i perio-
den 1999 til 2005 (IMS Global Review 2006),
hvilket gør det til det hurtigst voksende tera-

Nyere medicinske behandlinger af Alzheimers sygdom

 

Virkningsmekanisme

Aktiv substans | varernærke

Opfinder | marketingpartner

 

N-methyl-D-aspartat receptorantagonist
Acetylkolinesterasehæmmer
Acetylkolinesterasehæmmer
Acetylkolinesterasehæmmer

Memantin | Ebixa?

Galantamin | Renunyu

Rivastigmin | Fxelan

 

 

Merz | Lundbeck/Forest

Donepezil | Arcept Pfizer

Johnson & Johnson
Novartis

 

DementlaNncet.com

 

MÅ

DemensNet.dk er et forum om demens og
Alzheimers sygdom for demente og deres
pårørende.

 

Alzheimers sygdom nedbryder med tiden hjernen med store
følger for patienten og de pårørende.

Læs mere om Alzheimers sygdom på lundbeck.com/products.

 

peutiske område inden for sygdomme i
centralnervesystemet. I 2006 voksede det
europæiske marked 15 pct. i antallet af be-
handlinger og tilsvarende 13 pct. i værdi.

Ebixae

— en effektiv og sikker behandling
EbixaY var det første lægemiddel i verden til
behandling af patienter med svær Alzheimers
sygdom. I 2006 udgjorde Ebixa? 15 pct. af
Lundbecks samlede omsætning og er dermed
Lundbecks næststørste lægemiddel målt på
omsætning.

Ebixa?& er indlicenseret fra Merz Pharmaceuti-
cals GmbH i Tyskland og markedsføres i flere
end 60 lande verden over. Lundbeck markeds-
fører Ebixae i Europa — i enkelte lande sammen
med opfinderen Merz — og i resten af verden
uden for USA og Japan. Forest Laboratories,
Inc. og Daiichi Asubio Pharma Co, har markeds-
føringsrettighederne i henholdsvis USA og
Japan.

limdkarb ul agn hine mn
LULIUVTUN VIL BE LUIAGD tal

kedsdækning hos
patienter med moderat Alzheimers sygdom og
fastholde positionen som markedsleder hos
patienter i det svære stadie af sygdommen,
Det skal ske ved fortsat at fokusere salgsind-
satsen på eksisterende markeder samt at op-

dyrke nye markeder.

Position i markedet

I 2006 var memantin det næstmest udskrevne
lægemiddel til behandling af Alzheimers syg-
dom i Europa.

Ebixa?& har i flere kliniske studier vist sig som
en effektiv og særdeles veltolereret behandling
af kognitive, funktionelle og adfærdsmæssige
symptomer forbundet med Alzheimers sygdom

og har i kliniske undersøgelser reduceret antal- Markedsandel — Ebixad

let af patienter, der oplever en klinisk forvær-

 

ring. %, værdi
20

Ebixa? øgede fortsat sin markedsandel i
Europa, og tegnede sig ved udgangen af året 15
for 15,1 pct. Det er en stigning på ni pct. sam-
menlignet med udgangen af 2005. 10
Ebixa& har opnået en høj markedsandel på de ” TT
tre største markeder i Europa — Frankrig, Spa- 0
nien og Tyskland — der tilsammen udgør om- dec. 2004  dec.2005 dec. 2006
kring 50 pct. af det samlede europæiske mar- |

CT. Europa CI Internationale Markeder

ked. Ligeledes har flere andre markeder
bidraget betydeligt til væksten i 2006.

1 2006 kunne Lundbeck lancere Ebixa?& på det
kinesiske marked. Ebixa? blev således det før-
ste lægemiddel, som Lundbeck selv markeds-
fører i Kina.

Restriktioner

Omkostningsbesparelser i sundhedsvæsenet
står højt på den politiske dagsorden hos flere
myndigheder med ansvar for prissætning og
tilskud. På markedet for lægemidler til behand-
ling af Alzheimers sygdom reflekteres dette i
restriktioner i tilskudsordninger.

Ebixa? udsættes som de andre lægemidler for
sundhedsmyndigheders løbende evaluering af
sundhedsøkonomisk rationale og terapeutisk
effekt og sikkerhed, hvilket kan føre til ændret
pris eller tilskud.

29

DEPRESSION

 

Depression er en alvorlig sygdom med symptomer, der kan inkludere trykket stem-
ningsleje, tab af energi, lavt selvværd, koncentrationsproblemer og selvmordstanker.
Patienten har ikke længere kontrol over sit humør og sine følelser. Det er derfor
vigtigt, at mennesker, der har en depression, kommer i behandling.

 

På verdensplan rapporteres der hvert år ifølge
WHO omkring 154 millioner tilfælde af de-
pression. For de syv største markeder i verden
(USA, Japan, Storbritannien, Italien, Tyskland,
Frankrig og Spanien) er forekomsten af depres-
sion anslået til omkring syv pct. af befolknin-
gen. Kun omkring 40 pct. af de mennesker, der
lider af en depression, går til lægen, og ud af
disse bliver kun omkring to tredjedele diagno-
sticeret korrekt ved første besøg (Datamonitor,
3/2006). Dermed modtager omkring 75 pct. af
de mennesker, der lider af en depression, i dag
ikke den korrekte behandling.

Man skelner mellem forskellige forløb af

sygdommen:

» depressiv enkeltepisode

» periodiske depressioner

» kronisk depression

+ bipolar affektiv lidelse (tidligere kaldet
maniodepressiv sygdom)

Det er en lægefaglig vurdering, der afgør, om
en patient lider af en depression samt hvilken
behandlingsform, der vil egne sig bedst til den
enkelte patient. Blandt de mest udbredte for-
mer for behandling for depression er medicin,
psykoterapi og lysbehandling.

Der er et stort sammenfald mellem depression
og forskellige angstlidelser. Det anslås, at over
halvdeten af de patienter, der lider af angst,
også lider af en anden psykisk sygdom, pri-
mært depression. Det er derfor en stor fordel,
hvis et antidepressivum også kan påvise effekt
i behandling af angstlidelser.

Der er fortsat en række behov, som ikke dæk-
kes af de nuværende behandlingstilbud; hurtig
opnåelse af terapeutisk effekt og opnåelse af
symptomfri tilstand (remission) er de mest
udtalte.

Lundbeck har markedsført lægemidler til
behandling af depression siden 1961, hvor
koncernen lancerede lægemidlet Saroten&é,
Lundbeck markedsfører i dag seks forskellige
lægemidler til behandling af depression. Det
seneste lægemiddel er CipralexP, som mar-
kedsføres i USA af Lundbecks partner Forest
Laboratories, Inc. under navnet Lexaproed.

Det mest udskrevne originale
antidepressivum

Cipralex?/Lexapro? har vist sig som et særdeles
effektivt lægemiddel til behandling af depres-
sion og angst og er i 2006 blevet det mest ud-

Nyere medicinske behandlinger af depression

 

Virkningsmekanisme

Aktiv substans | varemærke

Opfinder | marketingpartner

 

Allosterisk serotonin-genoptagelseshæmmer

Escitalopram | Cipralex"/Lexapro? Lundbeck | Forest m.fl.

Serotonin-noradrenalin-genoptagelseshæmmer Dutoxetin | CymbaltaF" Eli Lilly
Serotonin-noradrenalin-genoptagelseshæmmer Venlafaxin | Effexor ” Wyeth

Selektiv serotonin-genoptagelseshæmmer Citalopram Lundbeck | Forest m.fl.
Selektiv serotonin-genoptagelseshæmmer Fluoxetin Eli Lilly

Selektiv serotonin-genoptagelseshæmmer Paroxetin GlaxoSmithKline
Selektiv serotonin-genoptagelseshæmmer Sertralin Pfizer

Noradrenalin og dopamin Buproprion GlaxoSmithkline

 

30

skrevne originale antidepressivum i verden.
Flere end 70 millioner patienter i verden har
været i behandling med CipralexØ?/Lexapro&
siden lanceringen i 2002.

Det er koncernens mål, at Cipralex2/Lexapro?
vedbliver at være førende på markedet for
antidepressiva, samt at denne position fasthol-
des i den sene del af lægemidlets livscyklus,
indtil eksklusivitetsperioden udløber.

Dette mål skal opnås ved at fokusere koncer-
nens indsats på at opretholde og udbygge en
position i markedet som det bedste lægemid-
del med mærkbare forskelle i forhold til kon-
kurrerende lægemidler. Sideløbende sikres
bedst mulige betingelser for prissætning og
markedsadgang.

Position i markedet

I Europa voksede det underliggende marked
med syv pct. målt i volumen, og Cipralex? vok-
sede tilsvarende med 44 pct. Lundbeck har i
løbet af 2006 kunnet øge markedsandelen på
en række væsentlige markeder. Det er forvent-
ningen, at CipralexP fortsat vil kunne styrke sin
position på det europæiske marked.

I 2006 blev Cipralex?/Lexapro? det mest ud-
skrevne originale lægemiddel til behandling af
depression i både USA og Europa. I USA opret-
holdt Lexaproe sin markedsandel gennem hele
2006 og blev ikke negativt påvirket af, at ko-
pier af den tidligere markedsleder Zoloft? fra
Pfizer hen over sommeren blev introduceret på
det amerikanske marked. Ligeledes har intro-
duktionen af den amerikanske sundhedsreform
Medicare Part D, der yder tilskud til recept-
pligtig medicin til alle over 65, ikke givet an-
ledning til ændring i Lexapros markedsudvik-
ling. Det amerikanske marked voksede i 2006

 

Flere end 70 millioner patienter i verden har været i
behandling med CinralexO/Lexaproe siden

ile

lanceringen i 2002.

En af grundene til, at det er så svært at få greb om den biologiske årsag til depression er, at vi ikke
kan tage en syg, dvs. en deprimeret celle, ud og kigge på den, sådan som man kan med fx kræftceller.

Læs mere om jagten på depressionens årsager i Lundbeck Magasinet 2007 s. 18.

 

med fem pct. målt i antallet af daglige doser.
Tilsvarende voksede Lexapro& med syv pct.

Omsætningen fra CipralexP på Internationale
Markeder, dvs. markeder uden for Europa og
USA, steg med 50 pct. og udgjorde ved udgan-
gen af 2006 en andel af markedet på 7,2 pct.

Siden introduktionen af Cipralex9/Lexapro&

har det været vigtigt for lægemidlets udvikling

at kunne positionere sig som et lægemiddel

med en række entydige fordele i sammenlig-

ning med de konkurrerende lægemidler. I dag

findes en omfattende klinisk dokumentation

for, at Cipralex9/Lexapro? har:

- bedre effekt og hurtigere forbedring af pa-
tientens tilstand

+ bedre og hurtigere effekt end SSRI'erne

- mindst lige så god effekt som SNRI'erne

-. meget få bivirkninger ved behandling

- særlig gunstig effekt i svær depression.

I løbet af 2006 har Lundbeck på flere internati-
onale lægefaglige konferencer præsenteret kli-
niske data, som har styrket CipralexØ&/Lexapros
markedsposition.

I december 2006 kunne Lundbeck og Forest
præsentere resultaterne af et direkte sammen-
lignende studie af CipralexP/Lexapro? over for
Cymbalta? (duloxetin). CipralexØ/Lexapro?
påviste signifikant bedre effekt og er bedre
tolereret end Cymbalta?& i behandlingen af
depression.

Tilsvarende blev der i februar vist kliniske resul-
tater, der bekræfter, at CipralexP er bedre end
Paxile/Seroxat? (paroxetin) inden for behand-
ling af depression. Tidligere kliniske afprøvnin-
ger har vist, at Cipralex& er bedre end Paxild/

Seroxat? til behandling af generaliseret angst Markedsandel — Cipralex?/Lexapro?

 

og socialfobi.
%, værdi
I april 2006 indsendte Lundbeck ansøgning om 20
anvendelse af Cipralex? til behandling af ob-
sessiv-kompulsiv sygdom (OCD) i EU. EU's 73
sundhedsmyndigheder godkendte i januar
2007 CipralexP til behandling af OCD, hvorfor 10
CipralexP nu kan indgå i behandlingen af de-
pression og de mest hyppige former for angst. 5 TT
0

Igennem den omfattende kliniske dokumenta-
tion for CipralexP er der opbygget en klar for-
ståelse af lægemidlets kvaliteter. | arbejdet for
at opnå de bedst mulige betingelser i prissæt-
ning og forhandlinger om tilskud er det vigtigt,
at Lundbeck fortsat udbreder denne forståelse
til de beslutningstagende myndigheder og
læger.

dec. 2004 dec. 2005 dec. 2006

ØE USA (Lexapro9) CE] Europa (Cipralex&)
FER Internationale Markeder

Citalopram og andre ældre
antidepressiva

1 2006 udviklede markedet for ældre antide-
pressiva sig med øget prispres og faldende
markedsandel i Europa samt varieret efter-
spørgsel i lande uden for Europa.

Ved udgangen af 2006 havde citalopram en
andel på hhv. 3,5 pct. og 0,3 pct. af det sam-
lede salg af antidepressiva i Europa og USA.

31

SKIZOFRENI

Skizofreni er en psykisk sygdom med et varierende, men oftest kronisk forløb.
Op til én pct. af befolkningen rammes af skizofreni. Ifølge WHO rapporteres hvert
år omkring 25 millioner tilfælde af skizofreni.

 

Skizofreni er den mest udbredte psykose. Syg-
dommen viser sig typisk i ungdommen og den
tidlige voksenalder og er kendetegnet ved ud-
talte ændringer i patientens måde at tænke og
opfatte omverdenen på. Skizofreni er desuden
karakteriseret ved, at der kan være kortere eller
længere perioder, hvor patienten er akut psy-
kotisk med udtalte hallucinationer og vrang-
forestillinger, men også stabile perioder, hvor
disse symptomer er reduceret betydeligt eller
er helt væk.

Mange patienter har — selv i mere stabile
perioder — vanskeligt ved at etablere sociale
kontakter, tage en uddannelse eller passe et
almindeligt arbejde. Skizofrene patienter kan
have svært ved at udføre selv dagligdags akti-
viteter som madlavning, personlig pleje og
rengøring.

Sygdommen er ofte invaliderende og kan være
meget pinefuld først og fremmest for patien-
ten selv, men også for patientens nærmeste.

Markedsførte lægemidler

Det nuværende behandlingsudbud er kende-
tegnet ved to grupper af lægemidler. Den før-
ste gruppe er lægemidler opfundet i 1950'erne
og 1960'erne, som benævnes typiske antipsy-
kotika. Typiske antipsykotika har udvist effekt i
behandling af skizofreni, men er samtidig asso-
cieret med oftest invaliderende bivirkninger
som ekstrapyramidale symptomer (EPS), dvs.
motoriske bivirkninger, eksempelvis lang-
somme bevægelser og rystelser.

Den anden gruppe af lægemidler blev introdu-
ceret i 1990'erne og kaldes atypiske antipsyko-
tika. Disse nyere lægemidler er effektive i be-
handlingen af skizofreni og er ikke associeret
med de samme invaliderende bivirkninger som
den tidligere generation. I USA er de atypiske
antipsykotika de mest anvendte og bruges i
flere end 85 pct. af behandlingerne. I Europa
overgik anvendelsen af de atypiske antipsyko-
tika først de typiske antipsykotika i løbet af

2006 og udgjorde ved udgangen af 2006 lige
over 50 pct. af det samlede volumen i Europa.
Gruppen af nye lægemidler voksede med
henholdsvis syv pct. i USA og 14 pct. i Europa
opgjort i volumen.

Det samlede marked for antipsykotika opgjort
i værdi voksede i 2006 med 11 pct. i USA og
13 pct. i Europa. Væksten i omsætningen af
antipsykotika i Europa er primært drevet af
den fortsatte mere udbredte anvendelse af
nyere antipsykotika.

Mellem 60 og 70 pct. af alle patienter stopper
behandling før tid, hvilket oftest fører til tilbage-
fald.

Behandlingsophør kan have flere årsager:

+ bivirkninger som EPS, stærkt forøget vægt
og sløvhed får mange patienter til at føle
ubehag og have en fornemmelse af ikke at

Nyere medicinske behandlinger af skizofreni

 

Virkningsmekanisme

Aktiv substans | varemærke

Opfinder | marketingpartner

 

D.-antagonist, S-HT,-antagonist,
Alpha-1-antagonist

Partiel D,-agonist

D,/D,-antagonist, 5-HT,-antagonist

Sertindol | Serdulecte
Aripiprazol | Abilify;

Olanzapin | Zyprexa”

Lundbeck

Otsuka Pharmaceuticals
| Bristol Meyers Squibb
Eli Lilly

AstraZeneca

D,-antagonist, 5-HT,-antagonist

D, antagonist, 5-HT,, -
5-HT, antagonist, 5-HT,,-agonist

D,antagonist,
5-HT,-antagonist

D,, -D,- D,,- D,-antagonist,
5-HT,,,… 5-HT, -antagonist

D,-antagonist

Quetiapin | Seroquel”

Ziprasidon | Geadon"
Risperidon | Risperdal'
Clozapin | Clorazil

Amisulprid | Sotian:

Pfizer
Johnson & Johnson
| Organon, GlaxoSmithKline

Novartis | Baxter

SanofiAventis

 

 

%o

Op til én pct. af befolkningen rammes af skizofreni.

Læs om sygdommen på lundbeck.com/products

Det er jo en stor glæde, når han er sund og rask. Man bliver jo anderledes glad for livet,
når man lever med en sygdom tæt inde på livet.

Læs mere om at være pårørende til en person, der har en kronisk psykose, i Lundbeck
Magasinet 2007 s. 12.

 

 

være sig selv. Den afledte effekt af bivirknin-
gerne ved flere lægemidler, som fx risiko for
udvikling af diabetes forårsaget af stærkt
forøget vægt, er ligeledes genstand for be-
kymring blandt mange behandlere og pa-
tienter

-. manglende terapeutisk effekt kan føre til, at
patienten stopper behandlingen i utide. År-
sager som dårlige levevilkår, at leve en dob-
belttilværelse (én tilværelse i sygdommen
og en anden blandt familie og kolleger), syg-
dommens progression samt flere ukendte
faktorer menes at have indflydelse på, hvordan
patienten reagerer på medicinsk behandling.

Der er fortsat et stort udækket behov for
lægemidler, der har terapeutisk effekt med et
tåleligt niveau af bivirkninger, og som dermed
kan bidrage til, at færre patienter oplever til-
bagefald.

Serdolecté

Serdolect? er et lægemiddel, der virker effek-
tivt mod symptomerne på skizofreni uden at
virke sløvende på patienten. Lægemidlet
bringer håb om en tilværelse uden tilbagefald
til mange patienter, som ikke stabiliseres på
andre antipsykotika. Serdolect? er opfundet og
udviklet af Lundbeck, og koncernen har alle
rettighederne til lægemidlet.

1 2006 re-lancerede Lundbeck Serdolect? i 14
lande. Det er forventningen, at Lundbeck vil
fortsætte lanceringen af Serdolecte på marke-
der i og uden for Europa i 2007. Lundbeck
undersøger også mulighederne for at kunne
bringe Serdolect? på markedet i USA.

35

Hvordan sikres grundlaget for vækst på langt sigt?

INNOVATION

 

igennem udvikling og tilvejebringelse af innovative lægemidler
Lundbeck skal facilitere den rette kombination af adgang til innovative miljøer i
og uden for koncernen og de nødvendige finansielle ressourcer til at kunne udvikle

nye lægemidler.

 

I de seneste fem år har Lundbeck kunnet
bringe fire nye lægemidler til markedet og ud-
vide antallet af projekter i den sene udvikling,
så der i dag er fire kandidater i klinisk fase III
og to i klinisk fase Il. Endvidere er den tidlige
udviklingsportefølje udvidet med kandidater
fra egen forskning.

Fra 2012 og frem udløber beskyttelsen af den
eksklusivitet, som Lundbeck har bygget op om-
kring de af koncernens lægemidler, der i 2006
tegnede sig for 75 pct. af omsætningen. Vækst
på langt sigt bygger på en ambition om at
kunne bringe flere projekter til markedet inden
udgangen af årtiet, samt et mål om på langt
sigt at kunne lancere et nyt lægemiddel til
markedet hvert tredje til femte år.

Forretningsudvikling

Lundbeck skal vokse, også på langt sigt. | den
forbindelse ser koncernen løbende på, hvordan
den bedst mulige kombination af organisk og
ikkeorganisk vækst kan etableres.

Lundbeck arbejder systematisk med screening

af markedet for potentielle nye lægemidler og
lægemiddelkandidater.

36

Markedet for udviklingsprojekter har i de sene-
ste år udviklet sig således, at der er flere mu-
lige aftagere, end der er tilgængelige projekter.
Det medfører, at priserne for projekter er ste-
get, og at aftalevilkårene er blevet mere kom-
plekse i form af co-marketingaftaler, udvik-
lings- og salgsrelaterede milepælsbetalinger og
forskellige royalty-konstruktioner.

Det er Lundbecks overbevisning, at det høje
innovationsniveau i koncernens projektporte-
følje fra egen forskning kan tiltrække de rette
licenstagere, der sammen med Lundbeck kan
sikre optimal kommerciel værdi. Endvidere vil
Lundbeck være en ideel partner i indlicensafta-
ler, idet koncernen har stør erfaring med at
indgå i samarbejder, der tilgodeser begge par-
ters krav til kommerciel succes og stærk til-
knytning til et givent projekt.

Etablering i USA

Lundbeck er i gang med at etablere egen med-
arbejderstab af lægemiddelkonsulenter i USA,
som er det største marked i verden for salg af
lægemidler. I samarbejdsaftalen med Merck &
Co., Inc. om udvikling og kommercialisering i
USA af stoffet gaboxadol til behandling af
søvnlidelser, indgår opbygning og træning af
Lundbecks salgsstyrke som en integreret del,
hvilket indebærer begrænset finansiel risiko.

Det er Lundbecks intention at opbygge en
salgsinfrastruktur bestående af cirka 250 med-
arbejdere, hvilket vil være signifikant færre end
det antal lægemiddelkonsulenter, som Merck
vil benytte i markedsføringen af gaboxadol.

Ud over at Lundbecks lægemiddelkonsulenter i
USA skal markedsføre gaboxadol, er der mulig-
hed for, at de kan markedsføre andre lægemid-
ler. Dette kunne være lægemidler, som
Lundbeck i fremtiden vil indlicensere, men det
kunne også være lægemidler, som kommer fra
Lundbecks egen forskning og udvikling.

Partnerskaber

Lundbeck ønsker at optimere værdien af inno-
vative lægemidler og diversificere eksponerin-
gen over for risici i forbindelse med deres ud-
vikling. Derfor indgår koncernen i forskellige
konstruktioner af partnerskaber i såvel tidlig
forskning som kliniske udviklingssamarbejder
og kommercialiseringsaftaler.

Lundbeck har gennem partnerskaber kunnet
integrere lægemidlerne Ebixa? og Azilect& i
egen infrastruktur og har kunnet få Cipralex?
lanceret i lande, hvor koncernen ikke har haft
egen infrastruktur. Partnerskabet med Forest
Laboratories, Inc. om markedsføring af
Lexaproe, og før det CelexaY, i USA har haft
afgørende betydning for Lundbecks udvikling.

På samme måde vil Lundbeck fortsat indgå
partnerskaber omkring koncernens udviklings-
projekter. Senest har koncernen etableret et
kommercielt partnerskab med finske BioTie
Therapies Corp. om stoffet nalmefen til be-
handling af alkoholafhængighed.

I forbindelse med projekter, der bedre vil kunne
kommercialiseres uden for Lundbecks egen in-
frastruktur, vil man søge at indgå partnerska-
ber, når projekterne er i klinisk udvikling.

 

sandling af sygdomme i centralnervesystemet.

Læs mere om Lundbecks etablering i USA i Lundbeck Magasinet 2007 s, 28.

USA Det er Lundbecks intention at opbygge en salgs-
infrastruktur bestående af ca. 250 medarbejdere i
USA.

 

 

 

Partner

Stof Licensgiver Lundbeck | Markedsføringsrettigheder Partner | Markedsføringsrettigheder
Escitalopram Lundbeck Hele verden, ekskl. USA Forest | USA (eksklusivrettigheder)
Memantin Merz Pharma Hele verden, ekskl. USA, japan, Centralamerika, Rusland, de baltiske lande og Bulgarien

Rasagilin Teva Europa og få udvalgte Internationale Markeder

Gaboxadol Lundbeck" Hete verden Merck | USA og Japan (co-promotion)
Bifeprunox Solvay Hele verden, ekskl. USA, Canada, Mexico, Argentina, Brasilien og Japan

Desmoteplase PAION Hele verden, ekskl. Nordamerika

Nalmefen BioTie Hele verden, ekskl. Nordamerika, Mexico, Storbritannien, Irland, Tyrkiet og Sydkorea

 

+ Indlicenseret fra Garching Innovation GmbH.

37

 

REED RTE, :

nen res

 

 

En væsentlig udfordring ved udvikling af lægemidler til behandlingen af psykiske og neurolo-
giske sygdomme er, at det ikke med sikkerhed er fastslået, hvorfor disse sygdomme opstår.

Læs mere om forskning og udvikling i Lundbeck Magasinet 2007 s. 8.

 

Send fårene hjem
Læs mere om søvnlidelser i Lundbeck Magasinet
2007 s. 24.

 

Lægemidler i klinisk udvikling

 

 

 

 

Udviklingsstadie Registrerings- Forventet
Indikation | Stof Virkningsmekanisme Fase I Fase || Fase Ill ansøgning lancering
Søvnlidelser | Gaboxadol Selektiv ekstrasynaptisk GABA, -agonist CO09 2007 2008
Skizofreni | Bifeprunox Dopamin/serotonin CI 2009+
Slagtilfælde | Desmoteplase Plasminogen-aktivator CI 2009+
Alkoholafhængighed | Nalmefen Specifik opioidreceptorantagonist LT -
Depression | Lu AA21004 Serotonin-modulator og -stimulator COO 2009+
Psykose | Lu 31-130 Monoaminerg KO 2009+
Depression | Lu AA24530 Multiple targets KI 2009+
Depression | Lu AA34893 Multiple targets CC 2009+
Affektive sindslidelser | Lu AA44608 Setektiv NPY-receptorantagonist CU 2009+

 

Projekter i fase Ill

Gaboxadol undersøges i fase |Il til behandling
af søvnlidelser og er den første selektive eks-
trasynaptiske GABA, -agonist, som er en ny
type sovemidler. Gaboxadol forventes at kunne
tilbyde patienter genetablering af et mere
naturligt søvnmønster med en god søvnkvali-
tet og med en følelse af at være udhvilet den
følgende dag.

I 2006 offentliggjorde Lundbeck og koncernens
partner i USA, Merck, resultaterne fra to klini-
ske fase II-undersøgelser med gaboxadol, der
viste, at stoffet er en effektiv behandling af
søvnlidelser på både indsovnings- og søvn-
vedligeholdelsesparametre. Gaboxadol viste

sig endvidere at være godt tolereret og uden
bivirkninger den efterfølgende dag.

38

Lundbeck og Merck forventer at kunne ind-
sende registreringsansøgning til de amerikan-
ske sundhedsmyndigheder i midten af 2007.
Data fra fase III-undersøgelserne vil blive præ-
senteret på de medicinske konferencer APA
(årsmødet for American Psychiatric Associa-
tion) i maj 2007 og på APSS (årsmødet for
Associated Professional Sleep Societies) i juni
2007.

Bifeprunox er et nyt præparat (en D,-partiel
agonist og 5-HT,,-partiel agonist) i klinisk ud-
viklingsfase III til behandling af skizofreni og
evt. andre sindslidelser såsom bipotar affektiv
lidelse, Bifeprunox udvikles i samarbejde med
belgiske Solvay Pharmaceuticals B.V. og ameri-
kanske Wyeth.

I december 2006 kunne data fra kliniske fase
Il- og fase itl-undersøgelser hos patienter med
skizofreni præsenteres på en betydningsfuld,
international videnskabelig konference.
Resultaterne fra disse undersøgelser viser, at
bifeprunox udviste klinisk effekt og en gunstig
vægt- og metabolisk profil i sammenligning
med placebo og aktive referencestoffer. Vægt-
øgning og metaboliske forstyrrelser er hyppigt
forekommende og alvorlige bivirkninger ved
mange antipsykotiske lægemidler, og det kan
medføre, at nogle patienter med skizofreni
holder op med at tage deres medicin.

Lundbeck planlægger nye kliniske fase IIl-
undersøgelser med bifeprunox.

 

Hjernen. Med en vægt på kun 1,35 kg - hvilket er mindre end to procent af vores totale krops-
vægt - er hjernen hjemsted for intelligens, fortolkninger af sanser, styring af kroppens bevæ-

gelser og kontrol af adfærd, ligesom den gennem følelser udtrykker vores sindsstemning.

Læs mere om hjernen og dens funktioner i Lundbeck Magasinet 2007 s. 4.

 

Desmoteplase er en ny plasminogen-aktivator
(blodpropopløsende middel) i klinisk udvik-
lingsfase ill med potentiale til behandling af
patienter med akut iskæmisk slagtilfælde, ind-
til ni timer efter symptomerne er opstået. Det
eneste godkendte middel i dag til behandling
af akut iskæmisk slagtilfælde skal gives inden
for tre timer, hvorfor desmoteplase vil mulig-
gøre behandling af mange af de patienter, der

i dag står uden reel behandlingsmulighed.

Forest og PAION AG afsluttede rekrutteringen
til den første kliniske fase IIl-undersøgelse i
slutningen af 2006. Data fra denne undersø-
gelse vil blive offentliggjort omkring midten
af 2007.

Det er forventningen, at Lundbeck og PAION
vil igangsætte yderligere kliniske undersøgelser
i løbet af 2007.

Nalmefen blev i november 2006 indlicenseret
fra finske BioTie. Nalmefen er en specifik opioid-
receptorantagonist til behandling af alkoholaf-
hængighed, og projektet er det første læge-
middel til oral brug, som i multicenter,
kontrollerede undersøgelser viser effekt ved at
reducere overforbrug af alkohol.

BioTie har på vegne af sin samarbejdspartner

i Storbritannien, Britannia Pharmaceuticals
Limited, indsendt sin første ansøgning om
markedsføringstilladelse for nalmefen til be-
handting af alkoholafhængighed til de britiske
sundhedsmyndigheder (Medicines and Health-
care products Regulatory Agency — MHRA).
Storbritannien fungerer som referenceland i
EU's gensidige anerkendelsesprocedure for
godkendelse.

Lundbeck afventer de britiske myndigheders
tilbagemelding på BioTies indsendte kliniske
pakke i forbindelse med udvikling og videre
godkendelse i Lundbecks geografiske områder.

Projekter i fase Il

Lundbeck besluttede i juni 2006 at undersøge
Lu AA21004 til behandling af depression i en
fase Il-undersøgelse med 400 patienter. Første
patient blev behandlet i september 2006.
Beslutningen var baseret på positive præklini-
ske resultater samt en positiv konklusion på
fase I-undersøgelsen.

Lu AA21004 er Lundbecks mest fremskredne
projekt inden for en ny kemisk klasse, bis-aryl-
sulfanyl-aminer. Disse projekters farmakologi
er markant forskellig fra de antidepressiva, der
markedsføres i dag.

Sammenlignet med godkendte antidepressiva

har prækliniske modeller påvist, at Lu AA21004
opfylder vigtige udækkede behov for patienter

både med hensyn til hurtigt indsættende virk-
ning og forbedret etfekt.

Efter regnskabsårets afslutning kunne Lundbeck

i marts 2007 meddele, at Lu 31-130, en læge-
middelkandidat til behandling af skizofreni,

kunne undersøges i klinisk fase Ii. Lu 31-130 er

opfundet af Lundbeck og har i prækliniske

modeller påvist at kunne opfylde vigtige udæk-

kede behov hos patienter med skizofreni.

Projekter i fase I

I henholdsvis marts og november 2006 kunne
Lundbeck meddele, at undersøgelser med

Lu AA34893 til behandling af depression og
angst samt Lu AA44608 til behandling af
affektive sindslidelser kunne påbegyndes.

Lu AA44608 er den første kandidat fra Lund-
becks amerikanske forskningsselskab, der er
overgået til kliniske undersøgelser. Selskabet
blev erhvervet i 2003.

Det er forventningen, at Lundbeck vil kunne
igangsætte flere undersøgelser med lægemid-
delkandidater fra egen forskning i løbet af
2007.

39

ARN SVYNRLIG

 

 

Det er en væsentlig værdi for Lundbeck at Vi har et ansvar over for de patienter, Lundbeckfondens uddelinger 1999-2006
agere som en ansvarlig virksomhed. Vi ved, vi ønsker at hjælpe, og pligt til at sikre en
at vores beslutninger og handlinger kan attraktiv arbejdsplads og et godt arbejds- DKKm
have stor indflydelse på andre, og vi ønsker miljø for vores medarbejdere og til at skabe 250
at drive forretning baseret på respekt, tillid finansiel værdi for vores aktionærer. Sidst 200
og integritet. men ikke mindst har vi ansvar for at bidrage
med nye lægemidler og viden til samfundet 150
samtidig med, at belastningen af miljøet 100
minimeres.
50
0

99 00 01 02 03 04 05 06

/ . Pa "

 

 

 

 

 

 

Lundbeck arbejder målrettet for at
fastholde positionen som en attraktiv
arbejdsplads med et godt arbejdsmiljø
og udviklingsmuligheder.

2006 har været et godt år for Lundbecks
miljøindsats, hvor Lundbeck har arbejdet
for at sikre miljøforbedringer i hele
værdikæden.

Lundbeck bidrager til samfundets behand-
ling af sygdomme i centralnervesystemet
gennem udvikling af innovative lægemidler
og videndeling. Herudover yder Lundbeck-
fonden substantielle bidrag til videnskabelig
forskning til gavn for samfundet.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Hvordan kan Lundbeck fastholde og
tiltrække kompetente og engagerede medarbejdere?

EN ATTRAKTIV ARBEJDSPLADS

Gennem kompetenceudvikling og et godt arbejdsmiljø

Lundbecks langsigtede succes er i særdeleshed afhængig af, at koncernen kan til-
trække og fastholde industriens bedste medarbejdere. Koncernen arbejder målrettet
for at sikre, at Lundbeck fortsat betragtes som en attraktiv arbejdsplads med et godt
arbejdsmiljø, og at medarbejderne får mulighed for at udnytte deres potentiale.

 

Medarbejdere
fordelt på geografiske områder

 

    

2002 2003 2004 2005 2006

CD. Europa
EH USA

Øvrige

Aldersfordeling i 2006

 

18-25
26-34
35-45
46-55
55+

ODDER

 

Anciennitetsfordeling i 2006

 

<2
2-5
6-10
11-16
16+

ODO

 

42

I dag er Lundbeck en international lægemid-
delvirksomhed med flere end 5.300 medarbej-
dere. Koncernen har hovedkvarter i Danmark
og har datterselskaber og repræsentationskon-
torer i 58 lande. Siden 2002 har andelen af
medarbejdere uden for Europa været støt sti-
gende i takt med koncernens ekspansion.

Lundbeck er en fuldt integreret lægemiddel-
virksomhed og har dermed kompetencer inden
for hele værdikæden. 22 pct. af medarbejderne

er beskæftiget inden for forskning og udvikling,

18 pct. i produktionen, 45 pct. i salg og mar-
kedsføring, og 16 pct. er beskæftiget i admini-
strative funktioner.

I 2006 var Lundbecks indsats rettet mod for-
bedring af ledelses- og kompetenceudvikling,
at skabe en mangfoldig arbejdsstyrke samt at
sikre et godt arbejdsmiljø med særligt fokus på
det psykiske arbejdsmiljø, sundhed og trivsel.

Kampen om talent

I disse år er evnen til at tiltrække talentfulde
medarbejdere en stigende udfordring for
mange virksomheder, idet store årgange af æl-
dre medarbejdere forlader arbejdsmarkedet for
at gå på pension, og færre nye medarbejdere
kommer ind på arbejdsmarkedet på grund af
små ungdomsårgange.

Lundbeck råder over en ung og dynamisk med-
arbejderstab med en gennemsnitsalder på 39,4
år og en gennemsnitlig anciennitet på 5,9 år.
Koncernen står således ikke over for en udfor-
dring med mange ældre medarbejderes tilba-
getrækning fra arbejdsmarkedet. Evnen til at
kunne fastholde koncernens medarbejdere i en
tid med øget mobilitet og faldende arbejdsløs-
hed, samt til at kunne tiltrække nye tatentfulde

medarbejdere, er dog lige så aktuel for
Lundbeck som for andre virksomheder.

Det er derfor væsentligt, at Lundbeck fremstår
som en attraktiv arbejdsplads for talentfulde
medarbejdere, og at koncernen er i stand til at
kunne fastholde sine medarbejdere. Lundbeck
vil derfor i de kommende år intensivere indsat-
sen og øge koncernens deltagelse på karriere-
messer inden for lægemiddelindustrien samt
øge synligheden på de uddannelsesinstitutio-
ner, hvorfra mange af Lundbecks medarbejdere
tager deres faglige afsæt.

I 2006 var den samlede personaleomsætning i
Lundbeck 13,3 pct., hvilket er væsentligt lavere
end gennemsnittet for danske virksomheder.
Personaleomsætningen ved frivillig fratræden
var på otte procent, hvilket er en lettere stig-
ning i forhold til 2005, hvor personaleomsæt-
ningen ved frivillig fratræden var på 6,8 pct. En
række andre danske virksomheder har ligeledes
haft forøget personaleomsætning i 2006, for-
mentlig grundet mangel på arbejdskraft.

Lederudvikling

Ledernes evne til at lede, udvikle og coache
medarbejderne er en af de afgørende faktorer
for, at Lundbeck kan opfylde koncernens vision
og mål.

| løbet af 2006 har Lundbeck skabt et nyt le-
derudviklingsprogram, som er ved at blive im-
plementeret i Lundbecks forsknings- og udvik-
lingsorganisation.

Baseret på erfaringer fra forsknings- og udvik-
lingsorganisationen vil programmet i løbet af
2007/2008 blive tilpasset og gradvist udrutlet i
resten af organisationen. Dele af programmet

 

 

     
  

É Deterørk Ca: Rart Fraser Susan rar
Ser

i Untad Lege Avaistart - Løget Deparmmaet 0102007

—

f Detrtatt Prmmae chest Ey æn. karret

i Frocess cms meme

Denner Operaens Ofir 8. kdar.2007

Vioer nå pb oprnge

Mød Lundbecks medarbejdere på lundbeck.com/careers

 

vil være obligatorisk og identisk inden for alle
forretningsområder, mens andre dele vil af-
spejle lokale forudsætninger og blive tilpasset
specifikke behov.

Lederudviklingsprogrammet har tre hjørne-
stene: Lundbecks kultur, Lundbecks ledelses-
principper og praktisk orienterede ledelses-
værktøjer. Programmet er målrettet Lundbecks
tre karriereveje: linjeleder, projektleder og spe-
cialist. Grundtanken er, at udviklingsprogram-
met tilpasses den enkelte leders behov, og at
der finder opfølgning sted via individuelle ud-
viklingsplaner.

Kompetente medarbejdere

Udvikling af medarbejdernes kompetencer er
et væsentligt redskab til at fastholde
Lundbecks position som en attraktiv arbejds-
plads. Lundbeck investerer årligt betydelige
ressourcer i medarbejdernes kompetenceud-
vikling.

I 2006 gennemførte Lundbecks HR-funktion
seminarer og kurser for flere end 1.400 ledere
og medarbejdere ved mere end 150 kurser.
Herudover har de enkelte forretningsenheder
igangsat aktiviteter, som skal øge kompeten-
cerne inden for områder, som er særligt væ-
sentlige for deres medarbejdere.

Lundbecks forskningsorganisation har i 2006
igangsat et større innovationsprojekt. Målet er
at kombinere øget effektivitet med et endnu
højere innovationsniveau inden for forskning i
nye lægemidler. Både inden for lægemiddel-
forskning og procesoptimering er der et stærkt
fokus på at stimulere kreativitet, videndeling
og risikovillighed. Med basis i en innovations-
strategi har afdelingerne udviklet deres egne,

unikke handlingsplaner, og medarbejderne har
taget ejerskab for aktiviteterne, som vil blive
gennemført i 2007.

| 2006 har Lundbeck etableret et Lean-aka-
demi i forbindelse med opbygningen af en
Lean-kultur i koncernens produktion, For at
opnå succes med Lean er det væsentligt at ud-
vikle særlige ledelseskompetencer hos alle le-
dere og samtidig sikre, at alle medarbejdere,
som bliver involveret i Lean-aktiviteter, har
gennemgået generelle træningsprogrammer.
Lundbeck har udviklet tre træningsmoduler og
afholdt kurser inden for Lean-ledelse, Lean-
værktøjer og Lean-forståelse, og 11 medarbej-
dere er blevet uddannet som Lean-coaches, så
de kan gennemføre workshops. I 2006 er der
afholdt 40 Kaizen-events med deltagelse af
flere end 225 medarbejdere. I løbet af 2007 vil
samtlige produktionsmedarbejdere blive ud-
dannet i fundamentale Lean-principper, og
akademiet vil facilitere diskussioner og ledel-
sesudvikling for frontlinjeledere i Lundbecks
produktion.

I Lundbecks salgs- og markedsføringsorganisa-
tion er der gennemført en række træningsakti-
viteter i forbindelse med ianceringen af kon-
cernens nye lægemidler Azilect? til behandling
af Parkinsons sygdom og Serdolect? til be-
handling af skizofreni. Ydermere har Lundbecks
salgs- og markedsføringsorganisation etableret
nye funktioner i koncernens hovedkontor in-
den for Sales Excellence og Market Access. For-
målet er at sikre videndeling og etablering af
best practice i koncernens salgsorganisation
for derved at kunne optimere koncernens
salgsaktiviteter og imødekomme de øgede ud-
fordringer på lægemiddelmarkedet.

Medarbejdere
fordelt på fagområder i 2006

 

     

2.500
2.000
1,500
1.000
500
HA!
o FE
Produktion — Forskning Administration
& udvikling & marketing
FE] Europa Øvrige
SE USA
Mangfoldighed

| 2006 har Lundbeck udarbejdet en politik for
mangfoldighed. Lundbeck tror på, at menne-
skelig mangfoldighed kan styrke forretningen
og have en gunstig indflydelse på kreativitet og
innovation samt være til gensidig berigelse.

For Lundbeck er mangfoldighed et spørgsmål
om at udnytte alles ressourcer. Formålet med
Lundbecks mangfoldighedspolitik er at skabe
lige udviklings- og karrieremuligheder for alle
medarbejdere i Lundbeck. Herunder har man i
den danske del af organisationen lanceret et
rekrutteringsprogram, hvis primære målgruppe
er kandidater, som kan have svært ved at
komme ind på arbejdsmarkedet af andre årsa-
ger end deres kvalifikationer. Programmet om-
fatter 15 stillinger om året i perioden 2006-
2008.

43

 

Arbejdsmiljøstatistik 2004-2006

 

 

2004 2005 2006
Arbejdsulykker med fravær 32 25 27
Registrerede tilløb til arbejdsulykker 78 160 258
Indikatorer for forebyggelse af arbejdsulykker:
Antal registrerede tilløb til ulykker pr. registreret ulykke med fravær 2,4 6,4 9,6
Antal tabte arbejdsdage pr. ulykke 9,7 3,0 10,9
Ulykkesfrekvens: arbejdsulykker med fravær pr. million arbejdstimer 8,83 7,19 7,80

 

 

Sundhed og trivsel

Lundbeck vil sikre, at koncernens ansatte har
et sikkert og sundt arbejdsmiljø. Som i de fore-
gående år har Lundbeck i 2006 igangsat en
lang række initiativer for at sikre et godt ar-
bejdsmiljø.

I 2006 blev der formuleret en global sundheds-
politik og sammensat et tilbud af sundheds-
fremmende aktiviteter i koncernens danske or-
ganisation til gavn for medarbejdere og deres
familier. Disse aktiviteter skal tjene som inspi-
ration for Lundbecks selskaber i hele verden,
idet de enkelte lande igangsætter initiativer,
der passer til de lokale forhold. Et af de fore-
byggende tiltag under sundhedspolitikken er
trivselssamtaler, som gennem en konstruktiv
dialog mellem leder og medarbejder skal
forebygge langtidssygdom og mistrivsel på
arbejdspladsen.

| 2006 gennemførte Lundbeck en kampagne,
som satte psykisk arbejdsmiljø på dagsorde-
nen. Indsatsen har skabt klarhed og har givet
en dialog i Lundbeck om, hvad der skal til for at
sikre et godt psykisk arbejdsmiljø. Kampagnen
høstede anerkendelse fra Arbejdsmiljørådet i
Danmark, som nominerede Lundbeck til Ar-
bejdsmiljøPrisen 2006. I 2007 fortsættes ind-
satsen ved at sætte fokus på forebyggelse af
arbejdsbetinget stress, bl.a. ved at emnet sæt-
tes på dagsordenen ved et af de to årlige
møder for de 100 ledere og medarbejdere i
miljø- og arbejdsmiljøorganisationen.

Forebyggelse af arbejdsulykker

Et sundt og sikkert arbejdsmiljø forudsætter
konstant fokus på forebyggelse af ulykker. An-
tallet af ulykker i Lundbeck har de seneste år
været lavt og på niveau med gennemsnittet i
industrien. | 2006 var et af målene at reducere
frekvensen af arbejdsulykker med fravær i for-

hold til 2005. Det lykkedes imidlertid ikke, idet
frekvensen steg fra 7,19 til 7,80 i 2006. Selvom
antallet af tabte arbejdsdage pr. ulykke ligele-
des steg i 2006, var størstedelen af arbejds-
ulykkerne mindre alvorlige i henhold til det
danske Arbejdstilsyns kategorisering. Arbejds-
ulykkerne gav 0,6 fraværstimer pr. 1.000 ar-
bejdstimer i 2006, hvilket er væsentligt under
gennemsnittet i industrien, Lundbeck vil også i
de kommende år have fokus på forebyggelse af
arbejdsulykker. Det konkrete mål er at reducere
ulykkesfrekvensen i forhold til 2006. Registre-
ring af tilløb til ulykker giver mulighed for at
ændre til mere sikre arbejdsgange. Det er må-
let at registrere mindst syv tilløb til ulykker pr.
registreret ulykke med fravær.

Læs mere om, hvordan Lundbeck arbejder med
at tiltrække, udvikle og fastholde kvalificerede
medarbejdere på lundbeck.com/careers.

Hvordan fortsætter Lundbeck
sin vækst uden yderligere belastning af miljøet?

FORBEDRET MILJØINDSATS

 

Gennem miljøforbedringer i hele værdikæden
Lundbeck ønsker at gennemføre sine aktiviteter, så belastningen af miljøet minimeres.
Denne tankegang ligger til grund for det overordnede ISO 14001-system, som
Lundbeck indfører i disse år. Systemet sikrer sammenhæng og fortsatte forbedringer

heie vejen fra udvikling af nye lægemidler til samarbejdet med eksterne laverandører
Y 8 J
s

orm rnmt då me bt

NS NR BNG v un

2006 har været endnu et godt år for Lundbecks miljøindsats.

 

Lundbecks udvikling og produktion af læge-
midler er baseret på kemisk syntese. Det bety-
der, at de væsentligste miljøpåvirkninger knyt-
ter sig til forbruget af råvarer, primært
organiske opløsningsmidler, energi og vand
samt dannelse af affald og udledning af opløs-
ningsmidler til luften.

De aktive ingredienser til Lundbecks lægemid-
ler produceres i Seal Sands i Storbritannien,
Lumsås i Danmark og Padova i Italien. Disse fa-
brikker har i en årrække været miljøcertificeret
efter ISO 14001. 1 2007 udvides denne certifi-
cering til at omfatte Lundbecks hovedkvarter i
Valby, som rummer produktion af færdige læ-
gemidler samt forskning og udvikling. Lund-
becks forskningsenhed i New Jersey, USA, bli-
ver omfattet i 2008. Hermed fastholdes en
prioriteret indsats for løbende forbedringer af
miljøet.

Tre vigtige skridt for miljøet

Miljøvurdering af gaboxadol

Fund af medicinrester i naturen har vakt of-
fentlig bekymring. Det gælder især hormoner
og hormonlignende stoffer, fx østrogener, idet
de kan fremkalde kønsskifte hos dyrearter i
vandmiljøet.

| 2006 trådte EU's krav til miljøvurdering af
medicin i kraft. Allerede i 2004 besluttede
Lundbeck at undersøge alle nye lægemiddel-
kandidater for deres miljøpåvirkning, og i 2005
blev de første miljøundersøgelser af udviklings-
kandidaterne gaboxadol og bifeprunox iværk-
sat hos et uafhængigt laboratorium. Lundbeck
mener, at det er koncernens ansvar at bidrage
med viden om Lundbecks lægemidlers miljø-
effekter.

Selv de lægemidler, som Lundbeck markedsfø-
rer i stort omfang, vækker ikke umiddelbar
mistanke om miljøskadelige effekter. Dette
skyldes, at lægemidlerne typisk gives i lave do-
ser, og at de aktive ingredienser ikke tilhører de
mest miljøskadelige grupper. | 2006 bekræf-
tede miljøundersøgelser af gaboxadol denne
formodning: gaboxadol indebærer ingen umid-
delbare risici for hverken vandmiljø, grundvand,
mikroorganismer eller jord, og det ophobes
heller ikke i naturen.

Resultatet af miljøundersøgelserne af Lund-
becks udviklingskandidat til behandling af ski-
zofreni, bifeprunox, forventes i løbet af 2007.

Frivillig CO,-strategi

Lundbeck er ikke omfattet af EU's kvotedirektiv
og er dermed ikke lovmæssigt forpligtet til at
reducere sin udledning af CO, Ikke desto min-
dre bidrager Lundbeck via sit energiforbrug til
denne miljøpåvirkning. Derfor har Lundbeck i
en årrække arbejdet målrettet med at opti-
mere anvendelsen af energi.

Som led i Lundbecks miljø- og arbejdsmiljø-
strategi 2005-2010 etablerede koncernen en
CO, -strategi. CO,-strategien danner ramme før
en langsigtet indsats på energiområdet I hele
virksomheden.

CO,-strategien indebærer, at Lundbeck vil:

- reducere direkte og indirekte CO,-udlednin-
ger ved energioptimering og ved at anvende
CO, -neutrale energikilder

. identificere og gennemføre CO,-reduktioner
efter en samlet prioritering i hele virksom-
heden

. indføre incitamenter, der fremmer energibe-
vidst adfærd blandt de ansatte

. opstille mål for CO,-udledning.

Principper for et bæredygtigt partnerskab
med Lundbeck

Lundbeck indførte i 2006 krav om, at leveran-
dører, ud over at opfylde Lundbecks krav til
kommercielle forhold og kvalitet, samtidig skal
medvirke til at beskytte miljøet og sikre men-
neskeværdige leve- og arbejdsforhold for deres
ansatte. Lundbeck har fastlagt syv principper,
som er centrale forudsætninger for udvikling af
bæredygtige partnerskaber med leverandører.
Principperne forpligter Lundbeck og Lundbecks
leverandører til at skabe en menneskeværdig
levevej for alle ansatte, sikre alle ansatte de
samme rettigheder og muligheder, drage særlig
omsorg for børn og unge, beskytte mod kræn-
kelser og tvang, respektere friheden til at for-
ene sig, sørge for sunde og sikre arbejdsforhold
og værne om og forbedre miljøet.

Efter en indledende risikovurdering evaluerer
Lundbecks indkøbere i samarbejde med interne
specialister væsentlige leverandører ud fra re-
levante kriterier fra FN's menneskerettigheds-
erklæring, ILO-konventioner og International
Council of Chemical Associations (iICCA) Re-
sponsible Care? Global Charter. Fremover ind-
går en klausul om disse krav i kontrakter med
leverandører.

Den nævnte risikovurdering viste, at 100 af
Lundbecks i alt 3.500 leverandører har en ind-
flydelse på virksomheden, som fordrer dialog og
gensidig forståelse af Lundbecks forventninger
på dette område. De 100 leverandører repræ-
senterer 80 pct. af Lundbecks samlede indkøb.

45

Mere produktion — mindre miljøpåvirkning

Lundbeck har i 2006 set en positiv udvikling, idet produktionen er øget, samtidig med at de væsentlige miljøpåvirkninger er blevet reduceret.
Det fremgår af nøgletallene for Lundbecks miljøpåvirkninger. Det fuldstændige datasæt kan hentes på lundbeck.com/sustainability.

 

Forbrug af råvarer

 

Ton x 1.000
20

   

[lsi

2002 2003 2004 2005 2006

 

CI Råvarer i alt Opløsningsmidler

Produktiviteten er øget til gavn for miljøet
I 2006 anvendte Lundbeck 4.490 ton opløsningsmidler i den kemiske produktion, mens der blev
anvendt 36 ton til forskning og udvikling og farmaceutisk produktion i koncernens hovedkvarter.

Produktionen af aktive ingredienser og mellemprodukter er øget med 15 pct., og færdigvare-
produktionen er øget med fem pct. i forhold til 2005.

Samtidig faldt det samlede forbrug af råvarer med fem pct. Bag tallet ligger et fald på ti pct. i
forbruget af opløsningsmidler og en stigning på fire pct. i forbruget af øvrige råvarer, herunder
de aktive ingredienser til Lundbecks lægemidler.

Energiforbruget var uændret sammenlignet med 2005 på 120.100 MWh, hvilket resulterer i en
samlet CO,-udledning i 2006 på 38.630 ton fra Lundbecks kedelanlæg og eksternt forsynet
elektricitet og fjernvarme. Det samlede forbrug af vand faldt knap fem pct. i forhold til 2005.

 

Opløsningsmidler i luftafkast

 

Ton
200

150

100

Ii
; En

2002 2003 2004 2005 2006

Betydeligt fald i udledning af opløsningsmidler
Lundbeck har i en årrække med succes mindsket udledningen dels ved at plantægge arbejdet, så
processerne foregår indesluttet, dels ved at rense ventilationsluften, inden den udledes til det fri.

I 2006 var den samlede udledning af organiske opløsningsmidler 22 ton, hvilket er 24 pct. lavere
end i 2005. Faldet skyldes et lavere forbrug af organiske opløsningsmidler og øget anvendelse af
renere teknologi. Tabet af opløsningsmidler via Lundbecks luftafkast var i 2006 lavere end 0,5 pct.
af det samlede forbrug.

 

Samlet mængde affald

 

Ton x 1.000
50

40

30

20

10

  

IB

HØRE NEEE-
2002 2003 2004 2005 200

 

o

(CD Affaldialt EH Kemikalieaffald

Mængden af affald er faldet

85 pct. af Lundbecks affald består af kemikalieaffald. Denne andel har været stabil i de sidste fem
år, mens den samlede mængde affald er faldet betydeligt. Affaldsmængden har i samme periode
været proportional med produktionen af aktive ingredienser og mellemprodukter. i 2006 blev kun
én pct. af Lundbecks samlede affaldsmængde deponeret.

 

Strategiske målsætninger 2005-2010, status for mål 2006 og kommende mål 2007

 

Strategisk målsætning 2005-2010

Status for mål 2006

Mål 2007

 

HS&E-system”

Etablere et ISO 14001- og OHSAS 18001-
certificeret system for miljø og arbejdsmiljø i
relevante dele af Lundbeck.

implementere HS&E-systernet i Produktionen
og udvalgte dele af Forskning & Udvikling.

12006 var der én afdeling iProduktionen, hvor
systemet ikke blev implementeret.

Implementere HS&E-systemet i Lundbeck i
Danmark.

Opnå ISO 14001- og OHSAS 18001-
certificering af Lundbecks produktionssteder.
Kortlægge generende støj i APV (arbejdsplads-
vurdering). Dæmpe al støj over 80 dB(A) på
faste arbejdspladser, hvor det er teknisk og
økonomisk muligt.

 

Data og nøgletal

Udarbejde en systematik for opsamling og
rapportering af data og nøgletal for miljø
og arbejdsmiljø.

Etablere nøgletal som indikatorer for
Lundbecks væsentligste påvirkninger af
miljø og arbejdsmiljø.

Der er ikke fastsat mål for dette område i 2007.

 

HS&E-overvejelser i forskning og udvikling
Sikre systematisk inddragelse af miljø- og
arbejdsmiljøovervejelser i forsknings- og
udviklingsprojekter.

Gennemføre miljøtoksikologiske
undersøgelser af udviklingskandidaten
gaboxadol.

Gennemføre miljøtoksikologiske undersøgelser
af udviklingskandidaten bifeprunox.
Substituere stoffer eller materialer, der påvirker
miljø eller arbejdsmiljø negativt.

 

Ressourceforbrug

Inddrage overvejelser om miljø og arbejdsmiljø
i produktivitetsforbedringer samt minimere
ressourceforbrug og øge genanvendelse.

identificere og dokumentere forslag, som
vil reducere ressourceforbruget i Forskning
& Udvikling og i Produktionen.

Gennemføre mindst 20 energi- og ressource-
besparende aktiviteter, herunder kortlægning
og energigranskninger.

Reducere emission af flygtige stoffer ved brug
af solvent savers, solvent supermarkets,
procesoptimering eller substitution i alle
relevante områder,

 

CO,-strategi og energioptimering
Udarbejde en CO,-strategi med hovedvægt
på energioptimering.

Løbende implementere energibesparelser.
Uddanne medarbejdere i afdelinger med
de største energiforbrug.

Gennemføre CO,-strategi og vedtage langsigtet
mål for CO,-udledningen.

 

Leverandørevaluering

Etablere en systematisk evaluering af
væsentlige miljø- og medarbejderforhold
hos leverandører og partnere.

implementere procedurer for evaluering
af centrale leverandørers miljø- og
medarbejderforhold.

Gennemføre audit af miljø- og medarbejder-
forhold hos to leverandører.

 

Kommunikation og uddannelse

Forbedre Lundbecks kommunikation om miljø
og arbejdsmiljø for at øge medarbejdernes
bevidsthed og viden om emnerne og styrke
virksomhedens profil i omverdenen.

Motivere medarbejdere til energibevidst
adfærd.

Introducere medarbejdere til Lundbecks
miljø- og arbejdsmiljøsystem.

Indføre et miljø- og arbejdsmiljømodul i
Lundbecks iederuddanneise.

Udarbejde mindst fire business cases, hvor
den finansielle effekt af Lundbecks miljø- og
arbejdsmiljøindsats belyses.

 

Strategi og organisation
Udvikle Lundbecks strategi og organisation
for miljø og arbejdsmiljø.

Årlig opdatering af strategi og organisation.

12006 blev organisation og aktiviteter tilpasset i
Lundbecks miljø- og arbejdsmiljøstrategi. Eneste
udestående i forhold til målet var en

redaktionel opdatering af strategidokumentet.

Opdatere Lundbecks HS&E-strategi i dialog
med relevante interessenter.

 

+ HS&E står for Health, Safety & Environment, på dansk miljø og arbejdsmiljø.
CO = opfyldt cz = opfyldt med få mangler mmm = Kommende mål

47


 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

|) 32 Den fnansielle udvikling
då Resuliatongarise
58 Balance
38 Egenkepkalspgørelse
60 Pengestramsengørelse
$9 noler
102 zedelsespåtegning
108 De valhængige revisorers påtegning
194 Bestyrelse
06 Direktion

 

 

Den finansielle udvikling for koncernen

2002-2006

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Resultatopgørelse i DKK mio. 2002 2003 2004 2005 2006
Nettoomsætning 9.488 9.941 9.733 9.070 9.221
Resultat før forsknings- og udviklingsomkostninger 3.888 4.093 4.342 3.943 3.738
Forsknings- og udviklingsomkostninger 1.575 1.931 1.776 1.782 1.958
Resultat af primær drift 2.345 2.147 2.554 2.170 1.784
Finansielle poster, netto (286) (76) 16 108 (64)
Resultat før skat 2.058 2,068 2.521 2.242 1,633
Årets resultat 1.259 1.384 1.689 1.574 1,107
Årets resultat, aktionærer i moderselskabet 1.259 1.387 1.709 1.584 1.107
Aktiver i DKK mio. 2002 2003 2004 2005 2006
Langfristede aktiver 5.071 5.972 5,555 5.754 6.104
Varebeholdninger 1.052 1.334 1.282 1.267 1.155
Tilgodehavender 2.305 2.430 1.770 1.938 1.994
Likvide beholdninger og værdipapirer 861 1.334 2.902 2.669 2.378
Aktiver i alt 9.289 11.070 11.509 11.628 11.631
Passiver i DKK mio. 2002 2003 2004 2005 2006
Egenkapital 5,790 6.901 7.839 7.492 6.765
Langfristede forpligtelser 363 667 867 900 2.171
Kortfristede forpligtelser 3.136 3.502 2.803 3.236 2.695
Passiver i alt 9.289 11.070 11.509 11.628 11.631
Pengestrømsopgørelse i DKK mio. 2002 2003 2004 2005 2006
Pengestrømme fra driftsaktivitet 1.293 1.900 2.678 2.074 1.394
Pengestrømme fra investeringsaktivitet (1.186) (1.479) (244) (637) (771)
Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktivitet 107 421 2.434 1.437 624
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet (270) 55 (863) (1.682) (901)
Rentebærende nettolikviditet ultimo 622 788 2.391 2.240 876
Nøgletal 2002 2003 2004 2005 2006
Overskudsgrad (%) 24,7 21,6 26,2 23,9 19,3
Afkastningsgrad (%) 48,1 37,3 37,0 32,0 25,2
Egenkapitalforrentning (%) 24,0 21,9 23,2 20,7 15,6
Forsknings- og udviklingsomkostninger i % af omsætning 16,6 19,4 18,2 19,6 21,2
Egenkapitalandel (%) 62,3 62,3 68,1 64,4 58,2
Arbejdende kapital (DKK mio.) 6.030 7.447 8.351 7.920 8.267
Formuens omsætningshastighed (%) 102,1 89,8 84,6 78,0 79,3
Materielle investeringer, brutto (DKK mio.) 784 962 305 447 567
Immaterielle investeringer, brutto (DKK mio.) 270 913 8 159 190
Finansielle investeringer, brutto (DKK mio.) 139 42 20 17 5
Gennemsnitligt antal ansatte 4.534 5.223 5,155 5.022 5,111

 

Kommentarer til den finansielle udvikling for koncernen
Resultatopgørelse

Koncernens nettoomsætning har i årene fra 2002 til
2006 været præget af et fald i omsætningen fra koncer-
nens lægemiddel citalopram (Cipramile/Celexae&), hvis
patentbeskyttelse udløb i starten af perioden, og lance-
ringen af koncernens nye lægemidler, Cipralex9/
Lexapro?, Ebixad, Azilecte og Serdolect?, som er

vokset til at udgøre 75 pct. af omsætningen i 2006.

52

Lundbeck har i perioden 2002 til 2006 investeret cirka
DKK 9 mia. i forskning og udvikling, og koncernen har i
perioden kunnet efterleve sin målsætning om at inve-
stere omkring 20 pct. af den samlede omsætning i
forskning og udvikling.

Resultat af primær drift nåede i perioden sit højeste niveau
i 2004, hvilket inkluderer engangsindtægten på DKK 421
mio, fra Merck & Co. Inc. ved indgåelsen af aftalen om ud-
vikling og kommercialisering af gaboxadol. 2006 har været
påvirket negativt af den ekstraordinære nedbringelse af la-
geret af escitalopram hos Forest Laboratories, Inc.

Koncernens overskudsgrad eksklusive engangsindtægt
fra Merck i 2004 har i perioden 2003 til 2005 været
stigende. Lundbeck har i denne periode lanceret tre nye
lægernidler og samtidig udviklet en organisation, der i
perioden er blevet nedbragt fra gennemsnitligt 5.223
medarbejdere i 2003 til 5.022 i 2005. I 2006 faldt over-
skudsgraden til 19,3 pct., hvilket primært skyldes lager-
nedbringelsen hos Forest.

Finansielle poster har i perioden været præget af store
udsving primært vedrørende tab på kapitalandele i

eee een en er mn

NI

 

Aktiedata 2002 2003 2004 2005 2006
Gennemsnitligt antal aktier (mio. stk.)" 231,1 231,4 229,6 224,6 211,1
Resultat pr. aktie (EPS) (DKK)" 5,44 5,99 7,43 7,05 5,24
Resultat pr. aktie, udvandet (DEPS) (DKK) 5,44 5,99 7,42 7,03 5,24
Foreslået udbytte pr. aktie (DKK)' 1,14 1,77 2,21 2,10 1,57
Cashflow pr. aktie (DKK)” 5,59 8,20 11,64 9,21 6,59
Indre værdi pr. aktie (DKK) 24,99 29,74 34,25 34,03 32,44
Markedsværdi (DKK mio.) 43.534 23.098 28.517 29.630 33.060
Price/Earnings (DKK) 34,23 16,51 16,43 18,54 29,77
Price/Cashflow (DKK) 33,34 12,06 10,49 14,16 23,64
Kurs/Indre værdi (DKK) 7,45 3,32 3,56 3,83 4,80

Definitioner

 

Rentebærende nettolikviditet

Likvide beholdninger og værdipapirer — rentebærende gæld

Overskudsgrad? (Resultat af primær drift / nettoomsætning) x 100

Afkastningsgrad ((Resultat af primær drift + finansielle indtægter) / gennemsnitlig arbejdende kapital) x 100
Egenkapitalforrentningz? (Resultat til aktionærer i moderselskabet / gennemsnitlig egenkapital, H. Lundbeck A/S' aktionærer) x 100
Egenkapitalandel (Egenkapital ultimo / passiver ultimo) x 100

Arbejdende kapital Passiver i alt — ikkerentebærende passiver

Formuens omsætningshastighed
Resultat pr. aktie (EPS)2
Resultat pr. aktie, udvandet (DEPS) (DKK)

(Nettoomsætning / aktiver ultimo) x 100
Resultat til aktionærer i moderselskabet / gennemsnitligt antal aktier ekskl. egne aktier

Resultat til aktionærer i moderselskabet / gennemsnitligt antal aktier ekskl. egne aktier, inkl. tegningsoptioner,
fuldt udvandet

(Udbytteprocent x aktiens pålydende værdi) / 100
Cashflow fra driftsaktivitet / gennemsnitligt antal aktier ekskl. egne aktier, inkl. tegningsoptioner, fuldt udvandet

Egenkapital, H. Lundbeck A/S" aktionærer ultimo / antal aktier ultimo året ekskl. egne aktier, inkl. tegningsoptioner,
fuldt udvandet

Udbytte pr. aktie”
Cashfiow pr. aktie?
Indre værdi pr. aktie”

Markedsværdi Samlet antal aktier ultimo året x den officielle slutkurs på Københavns Fondsbørs ultimo året
Price/Earnings? Den officielle stutkurs på Københavns Fondsbørs ultimo året / resultat pr. aktie, udvandet
Price/Cashflow? Den officielle slutkurs på Københavns Fondsbørs ultimo året / cashflow pr. aktie

Kurs/Indre værdi? Den officielle slutkurs på Københavns Fondsbørs ultimo året / egenkapital pr. aktie

1) Beregningen er baseret på en aktiestørrelse på nom. DKK 5 pr. aktie.

2) Definitioner ifølge Den Danske Finansanalytikerforenings "Anbefalinger og Nøgletal 2005".

3) Beregnet i henhold til IAS 33.

4) Egenkapital, H. Lundbeck A/S" aktionærer er i 2005 og 2006 lig med koncernens samlede egenkapital.

Sammenligningstal, hvori antal aktier indgår, er korrigeret med en justeringsfaktor på 0,9995 for effekten af medarbejderes udnyttelse af tegningsoptioner.

Sammenligningstal for 2005 er tilrettet som følge af en ændring i IAS 39 Finansielle Instrumenter: Indregning og måling.

 

starten af perioden og valutakursgevinster og -tab i
henholdsvis 2005 og 2006.

Koncernens effektive skattesats har bevæget sig fra 38,8
pct. i 2002 til 32,2 pct. i 2006, hvilket har været drevet af
en faldende skatteprocent i Danmark i 2005, en ændret
geografisk fordeling af koncernens aktiviteter samt ikke-
fradragsberettigede udgifter/ikkeskattepligtige indtægter.

Årets resultat har bevæget sig fra DKK 1.259 mio. i 2002
til sit højeste punkt i 2004 med DKK 1.689 mio. Årets re-
sultat for 2006 er primært påvirket negativt af lagerned-
bringelsen hos Forest

Aktiver og passiver

Lundbecks samlede aktiver er steget med cirka 6 pct. i
gennemsnit i perioden fra 2002 til 2006. Varebehotdnin-
gerne, der nåede sit højeste niveau i 2003, er faldet i de

ettertølgende år, hvilket har været drevet at koncernens
indsats for at nedbringe sine pengebindinger i vare-
beholdninger.

Udviklingen i tilgodehavender over perioden skyldes pri-
mært store udsving i tilgodehavender hos Forest.

Koncernens likvide beholdninger og værdipapirer er i
samme periode steget fra DKK 861 mio. i 2002 til DKK
2.378 mio, i 2006.

Egenkapitalen er i perioden 2002 til 2006 steget fra DKK
5.790 mio. til DKK 6.765 mio. I forbindelse med koncer-
nens aktietilbagekøbsprogrammer har egenkapitalen væ-
ret påvirket negativt med henholdsvis DKK 400 mio. i
2004, DKK 1.227 mio. i 2005 og DKK 1.591 mio, i 2006.

I perioden fra 2002 til 2005 har egenkapitalforrentningen

ligget på et niveau på 21-24 pct., mens torrentningen af
egenkapitalen var lavere i 2006 og udgjorde 15,6 pct.

Pengestrømsopgørelse

I 2002 og 2003 udbyggede koncernen sin infrastruktur i
produktion og forskning, hvilket drev investeringsniveauet
op på DKK 1.000-1.500 mio. pr. år. I 2004 til 2006 har
Lundbeck nedbragt investeringsniveauet til DKK 600-700
mio. pr. år, hvilket har været tilstrækkeligt til vedligehol-
delse samt udvidelse af faciliteterne i blandt andet USA
og Danmark.

Pengestrømme fra finansieringsaktiviteter har i 2004 til
2006 været præget af koncernens aktietilbagekøbspro-
grammer samt optagelse af et langfristet lån på DKK 1,1
mia. i 2006.

53


Resultatopgørelse
1. januar - 31. december 2006

 

 

 

 

Moderselskab Moderselskab Koncern Koncern
2005 2006 2006 2005
DKK mio. DKK mio. Noter DKK mio. DKK mio.
6.092,9 5.976,7 Nettoomsætning 2,24 9.221,0 9.069,8
1.574,2 1.597,1 Produktionsomkostninger 3,4 1.645,8 1.487,6
4.518,7 4.379,6 Bruttoresultat 7.575,2 7.582,2
454,2 359,9 Distributionsomkostninger 3,4 2.418,7 2.336,7
507,9 670,1 Administrationsomkostninger 3-5 1.418,9 1.302,5
3.556,6 3.349,6 Resultat før forsknings- og udviklingsomkostninger 3.737,6 3.943,0
1.844,1 2.063,5 Forsknings- og udviklingsomkostninger 3,4 1.957,7 1.781,9
1,712,5 1,286,1 Resultat før andre driftsnaster 1,779,9 2.161,17
15,3 7,9 Andre driftsindtægter 26,1 37,0
20,8 17,0 Andre driftsudgifter 22,0 28,6
1.707,0 1.277,0 Resultat af primær drift 1.784,0 2.169,5
81,6 75,6 Indtægter fra kapitalandele i dattervirksomheder 9 - -
- - Indtægter fra kapitalandele i associerede virksomheder 10 (87,4) (35,4)
275,1 213,9 Finansielle indtægter 6 250,1 431,2
243,6 212,4 Finansielle udgifter 6 313,9 323,5
1.820,1 1.354,1 Resultat før skat 1.632,8 2.241,8
475,1 386,4 Skat af årets resultat 7 525,9 667,4
1.345,0 967,7 Årets resultat 1.106,9 1.574,4
Årets resultat fordelt på
Aktionærer i moderselskabet 1.106,9 1.583,5
Minoritetsinteresser 14 - (9,1)
Årets resultat 1.106,9 1.574,4
Der foreslås fordelt således
477,2 333,1 Foreslået udbytte for året 13 333,1 477,2
867,8 634,6 Overførsel til frie reserver 773,8 1.097,2
1.345,0 967,7 1.106,9 1.574,4

Resultat pr. aktie (EPS) (DKK)
Resultat pr. aktie, udvandet (DEPS) (DKK)
Foreslået udbytte pr. aktie (DKK)

25 5,24 7,05
25 5,24 7,03
13 1,57 2,10

 

Kommentarer til resultatopgørelsen 2006

Koncernens samlede omsætning udgjorde i 2006 DKK 9.221
mio,, hvilket svarer til en stigning på 2 pct. i forhold til året
før.

Lundbecks samlede omkostninger eksklusive finansielle
poster og skat udgjorde i 2006 DKK 7.437 mio. svarende
tit en stigning på 8 pct. i forhold til 2005.

Produktionsomkostningerne udgjorde i 2006 DKK 1.646
mio. svarende til 18 pct. af den samlede omsætning og en
stigning på 11 pct. i forhold til 2005. Stigningen er primært
drevet af øgede royaltybetalinger vedrørende EbixaY samt
øget vareforbrug på koncernens anden omsætning, herun-
der eksternt salg ud af koncernens produktionsenheder.

Distributions- og administrationsomkostningerne steg
med henholdsvis 4 pct. og 9 pct. i forhold til 2005, Forsk-
nings- og udviklingsomkostningerne udgjorde i 2006

21 pct. af koncernens omsætning, hvilket svarer til en
stigning på 10 pct. i forhold til 2005.

Omsætning pr. produkt, 2006

 

 

4%

YÅ 38%

 

CT Cipralexe HEE ÅAzilecte
[I Lexaprod CO Andre lægemidler
Ebixae II Anden omsætning

Afskrivninger, der er inkluderet i de enkelte omkostnings-
grupper, udgjorde i 2006 DKK 526 mio, mod DKK 530
mio, i 2005.

Samlet havde koncernen i 2006 en finansiel nettoudgift
på DKK 64 mio, i forhold til en nettoindtægt på DKk 108
mio. i 2005, hvilket primært er drevet af valutakurstab.

60%

 

CC. Europa
ER USA
CTJ Internationale Markeder

III Anden omsætning

Skat af årets resultat for 2006 udgjorde DKK 526 mio.
svarende til en effektiv skattesats på 32,2 pct., hvilket er
en stigning i forhold til en effektiv skattesats i 2005 på
29,8 pct.

Årets resultat udgjorde DKK 1.107 mio., hvilket svarer til
et fald på 30 pct. i forhold til 2005.

55

Balance pr. 31. december 2006

Aktiver

 

 

Moderselskab Moderselskab Koncern Koncern
2005 2006 2006 2005
DKK mio. DKK mio. Noter DKK mio. DKK mio.
- - Goodwill 882,2 882,6

530,1 410,4 Patentrettigheder 342,7 392,8
241,6 287,5 Produktrettigheder 352,5 243,7

- - Andre rettigheder 5,6 7,4

110,1 72,7 it-projekter 78,1 116,0

- - Procesprojekter 11,1 1,8

19,8 105,1 Projekter under udførelse 108,5 26,9
901,6 875,7 Immaterielle aktiver 8 1.780,7 1.671,2
1.915,4 1.822,8 Grunde og bygninger 2.126,66 2.090,8
215,9 206,9 Produktionsanlæg og maskiner 592,3 662,6
296,4 263,4 Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 364,0 413,9
262,6 459,1 Forudbetalinger og anlæg under opførelse 583,8 313,1
2.690,3 2.752,2 Materielle aktiver 8 3.666,7 3.480,4
2.699,6 2.732,0 Kapitalandele i dattervirksomheder 9 - -
154,4 154,4 Kapitalandele i associerede virksomheder 10 166,9 100,2
826,0 745,9 Tilgodehavender i dattervirksomheder 11 - -

- 19,2 Tilgodehavender i associerede virksomheder 11 19,2 -

153,1 125,7 Finansielle aktiver disponible for salg 11 127,6 157,1
41,1 41,7 Andre tilgodehavender 11 63,6 60,7

- - Værdi af udskudte skatteaktiver 16 279,1 284,4
3.874,2 3.818,9 Finansielle aktiver 656,4 602,4
7.466,1 7.446,8 Langfristede aktiver 6.103,8 5.754,0
375,4 315,7 Råvarer og hjælpematerialer 161,6 305,2
449,1 576,9 Varer under fremstilling 770,4 687,9
192,9 159,8 Fremstillede færdigvarer og handelsvarer 223,0 274,0
1.017,4 1.052,4 Varebeholdninger 12 1.155,0 1,267,1
330,0 256,9 Tilgodehavender fra salg 1.463,2 1.389,2
370,0 407,3 Tilgodehavender i dattervirksomheder - -
34,8 - Tilgodehavende selskabsskat 56,8 50,2
289,0 249,0 Andre tilgodehavender 359,4 379,2
62,8 60,4 Periodeafgrænsningsposter 114,6 119,7
1.086,6 973,6 Tilgodehavender 1.994,0 1.938,3
2.185,3 1.182,0 Værdipapirer 29 1.201,6 2.210,6
113,4 772,4 Likvide beholdninger 29 1.176,6 458,1
4.402,7 3.980,4 Kortfristede aktiver 5.527,2 5.874,1
11.868,8  11.427,2 Aktiver 11.631,0  11.628,1

 

Kommentarer til balancen 2006

immaterielle aktiver steg i 2006 med DKK 110 mio. til
DKK 1.781 mio,, hvilket primært har været drevet af til-
gang af produktrettigheder dels ved indgåelse af aftale
med BioTie Therapies Corp. om projektet nalmefene, dels
ved køb af udviklingsprojektet SGS-518 i form af virk-
somheden Saegis Pharmaceuticals, Inc., USA,

56

Materielle aktiver steg med 5 pct. til DKK 3.667 mio. i
2006, hvilket primært skyldes igangværende udbygning
af faciliteter i blandt andet USA og Danmark.

Varebeholdninger faldt med DKK 112 mio. til DKK 1.155
mio. som led i en fortsat indsats for at nedbringe penge-
bindinger i varebeholdninger.

Likvide beholdninger og værdipapirer er i løbet af 2006
faldet med DKK 291 mio. til i alt at udgøre DKK 2.378
mio. ved udgangen af 2006.

Balance pr. 31. december 2006
Passiver

 

Moderselskab Moderselskab Koncern Koncern
2005 2006 2006 2005
DKK mio. DKK mio. Noter DKK mio. DKK mio.
1.136,1 1.060,8 Selskabskapital 13 1.060,8 1.136,1
69,5 121,6 Indbetalt overkurs 13 121,6 69,5
6.262,4 5.423,1 Overført resultat 5.582,4 6.286,1
7.468,0 6.605,5 Egenkapital 6.764,8 7.491,7
- - Pensionsforpligtelser og lignende 15 204,5 191,2

104,4 251,7 Forpligtelser til udskudt skat 16 431,5 237,4
87,4 84,2 Hensættelser 3,17 92,7 93,9
370,4 1.424,8 Prioritetsgæld 18 1.427,8 376,4

- 12,6 Medarbejderobligationer 12,£ -
1.028,6 886,7 Gæld til dattervirksomheder - -
1,2 1,1 Anden langfristet gæld 1,8 1,4
1.592,0 2.661,1 Langfristede forpligtelser 2.170,9 900,3
0,1 - Hensættelser 3,17 2,4 8,1

- 2,8 Bankgæld 18 55,0 44,8

2,1 2,1 Prioritetsgæld 18 5,1 6,1
527,6 555,6 Leverandørgæld 743,2 740,2
496,1 394,6 Gæld til dattervirksomheder - -

- 94,2 Selskabsskat 130,0 75,8

108,8 117,1 Merværdiafgift, skatter og feriepengeforpligtelser 251,8 253,5
275,6 138,6 Anden gæld 652,2 709,1
1.393,1 854,7 Forudbetalinger fra Forest 854,7 1.393,1
5,4 0,9 Periodeafgrænsningsposter 0,9 5,4
2.808,8 2.160,6 Kortfristede forpligtelser 2,695,3 3.236,1
4.400,8 4.821,7 Forptigtelser 4.866,2 4.136,4
11.868,8  11.427,2 Passiver 11.631,0  11.628,1

Anvendt regnskabspraksis
Minoritetsinteresser
Egne aktier

Kontraktlige forpligtelser
Eventualforpligtelser
Finansielle instrumenter
Nærtstående parter
Segmentoplysninger
Børsmeddelelser i 2006

14
19
20
21
22
23
24
30

 

Egenkapitalen faldt fra DKK 7.492 mio. ved udgangen af
2005 til. DKK 6.765 mio. ved udgangen af 2006, hvilket
blandt andet skyldes opkøb af egne aktier i 2006 til en
værdi af DKK 1.591 mio.

Langfristede forpligtigelser steg fra DKK 900 mio. ved ud-
gangen af 2005 til DKK 2.171 mio. ved udgangen af
2006, hvilket primært skyldes optagelse af et prioritetslån
på DKK 1,1 mia. i 2006.

Forudbetalinger fra Forest faldt med DKK 538 mio. til
DKK 855 mio. ved udgangen af 2006, hvilket skyldes den
ekstraordinære nedbringelse af lageret af escitatopram
hos Forest Laboratories, Inc.

57

Egenkapitalopgørelse pr. 31. december 2006
Koncern

H. Lundbeck A/S'

 

 

 

Selskabs- indbetalt Overført — aktionærer Minoritets- — Egenkapital
kapital overkurs resultat i alt interesser koncern

2006 DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK mio.
Egenkapital 01.01.2006 1.136,1 69,5 6.286,1 7.491,7 - 7.491,7
Regulering, udskudte kursgevinster/-tab, hedging - - 173,5 173,5 - 173,5
Realiserede kursgevinster/-tab, hedging - - 41,3 41,3 - 41,3
Realiserede kursgevinster/-tab, trading (overført fra hedging) - - 33,2 33,2 - 33,2
Kursregulering, associerede virksomheder - - (0,5) (0,5) - (0,5)
Dagsværdiregulering af finansielle aktiver disponible for salg - - (31,5) (31,5) - (31,5)
Skat af egenkapitalposteringer - - (68,9) (68,9) - (68,9)
Indregnet direkte på egenkapitalen - - 147,1 147,1 - 147,1
Overført af årets resultat efter fradrag af foreslået udbytte - - 773,8 773,8 - 773,8
Foreslået udbytte for regnskabsåret - - 333,1 333,1 - 333,1
Nettoindtægter - - 1.254,0 1.254,0 - 1.254,0
Udløddet udbytte, brutto - - (477,2) (477,2) - (477,2)
Udloddet udbytte, egne aktier - - 32,7 32,7 - 32,7
Kapitalforhøjelse ved udnyttelse af tegningsoptioner 2,6 52,1 - 54,7 - 54,7
Kapitalnedsættelse (77,9) - - (77,9) - (77,9)
Nominel værdi af annullerede egne aktier - - 779 77,9 - 77,9
Tilbagekøb af egne aktier - - (1.591,1) — (1.591,1) - (1.591,1)
Øvrige transaktioner (75,3) 52,1 (1.957,7)  (1.980,9) - (1.980,9)
Egenkapital 31.12.2006 1.060,8 121,6 5.582,4 6.764,8 - 6.764,8
2005
Egenkapital 31.12.2004 1,168,7 - 6.707,5 7.876,2 - 7.876,2
Effekt af IFRS-ændringer:
Incitamentsordninger - - (35,8) (35,8) - (35,8)
Minoritetsinteresser - - - - (1,4) (1,4)
Egenkapital 01.01.2005 1.168,7 - 6.671,7  7.840,4 (1,4) 7.839,0
Regulering, udskudte kursgevinster/-tab, hedging - - (452,4) (452,4) - (452,4)
Realiserede kursgevinster/-tab, hedging - - (2,1) (2,1) - (2,1)
Realiserede kursgevinster/-tab, trading (overført fra hedging) - - 22,4 22,4 - 22,4
Kursregulering, associerede virksomheder - - (1,5) (1,5) - (1,5)
Dagsværdiregulering af finansielle aktiver disponible for salg - - 14,2 14,2 - 14,2
Skat af egenkapitalposteringer - - 123,1 123,1 - 123,1
Indregnet direkte på egenkapitalen - - (296,3) (296,3) - (296,3)
Overført af årets resultat efter fradrag af foreslået udbytte - - 1.106,3 1.106,3 (9,1) 1.097,2
Foreslået udbytte for regnskabsåret - - 477,2 477,2 - 477,2
Nettoindtægter - - 1.287,2 1.287,2 (9,1) 1.278,1
Udloddet udbytte, brutto - - (516,9) (516,9) - (516,9)
Udloddet udbytte, egne aktier - - 20,9 20,9 - 20,9
Kapitalforhøjelse ved udnyttelse af tegningsoptioner 3,4 69,5 - 72,9 - 72,9
Kapitalnedsættelse (36,0) - - (36,0) - (36,0)
Nominel værdi af annullerede egne aktier - - 36,0 36,0 - 36,0
Tilbagekøb af egne aktier - - (1.226,9)  (1.226,9) - (1.226,9)
Incitamentsordninger - ” 14,1 14,1 - 14,1
Afgang, minoritetsinteresser - - - - 10,5 10,5
Øvrige transaktioner (32,6) 69,5  (1.672,8)  (1.635,9) 10,5 (1.625,4)
Egenkapital 31.12.2005 1.136,1 69,5 6.286,1 7.491,7 - 7.491,7

58

Egenkapitalopgørelse pr. 31. december 2006

Moderselskab

 

 

 

Reserve for
netto-
opskrivning
Selskabs- Indbetalt efter den indre Overført — Egenkapital
kapital overkurs værdis metode resultat moderselskab
2006 DKK mio, DKK mio. DKK mio. DKK mio, DKK mio.
Egenkapital 01.01.2006 1.136,1 69,5 - 6.262,4 7.468,0
Regulering, udskudte kursgevinster/-tab, hedging - - - 173,5 173,5
Realiserede kursgevinster/-tab, hedging - - - 41,3 41,3
Realiserede kursgevinster/-tab, trading (overført fra hedging) - - - 33,2 33,2
Dagsværdiregulering af finansielle aktiver disponible for salg - - - (31,5) (31,5)
Skat af egenkapitalposteringer - - - (69,4) (69,4)
Indregnet direkte på egenkapitalen - - - 147,1 147,1
Overført af årets resultat efter fradrag af foreslået udbytte - - - 634,6 634,6
Foreslået udbytte for regnskabsåret - - - 333,1 333,1
Nettoindtægter - - ” 1.114,8 1.114,8
Udtoddet udbytte, brutto - - - (477,2) (477,2)
Udloddet udbytte, egne aktier - - - 32,7 32,7
Kapitalforhøjelse ved udnyttelse af tegningsoptioner 2,6 52,1 - - 54,7
Kapitalnedsættetse (77,9) - - - (77,9)
Nominel værdi af annullerede egne aktier - - - 77,9 77,9
Tilbagekøb af egne aktier - - - (1.591,1) — (1.591,1)
Incitamentsordninger - - - 3,6 3,6
Øvrige transaktioner (75,3) 52,1 - (1.954,1)  (1.977,3)
Egenkapital 31.12.2006 1.060,8 121,6 - 5.423,1 6.605,5
2005
Egenkapital 31.12.2004 1.168,7 - 438,2 6.269,3 7.876,2
Effekt af IFRS-ændringer:
Incitamentsordninger - - - (2,9) (2,9)
Dattervirksomheder til kostpris - - (438,2) 612,7 174,5
Associerede virksomheder til kostpris - - - - -
Egenkapital 01.01.2005 1.168,7 - - 6.879,1 8.047,8
Regulering, udskudte kursgevinster/-tab, hedging - - - (452,4) (452,4)
Realiserede kursgevinster/-tab, hedging - - - (2,1) (2,1)
Realiserede kursgevinster/-tab, trading (overført fra hedging) - - - 22,4 22,4
Dagsværdiregutering af finansielle aktiver disponible for salg - - - 14,2 14,2
Skat af egenkapitalposteringer - - - 121,0 121,0
Indregnet direkte på egenkapitalen - - - (296,9) (296,9)
Overført af årets resultat efter fradrag af foreslået udbytte - - - 867,8 867,8
Foreslået udbytte for regnskabsåret - - - 477,7 477,2
Nettoindtægter - - - 1.048,1 1.048,1
Udloddet udbytte, brutto - - - (516,9) (516,9)
Udloddet udbytte, egne aktier - - - 20,9 20,9
Kapitalforhøjelse ved udnyttelse af tegningsoptioner 3,4 69,5 - - 72,9
Kapitalnedsættelse (36,0) - - - (36,0)
Nominel værdi af annullerede egne aktier - - - 36,0 36,0
Tilbagekøb af egne aktier - - -… (1.2269)  (1.226,9)
Incitamentsordninger - - - 22,1 22,1
Øvrige transaktioner (32,6) 69,5 - (1.664,8)  (1.627,9)
Egenkapital 31.12.2005 1.136,1 69,5 - 6.262,4 7.468,0

59

 

Pengestrømsopgørelse
1. januar - 31. december 2006

 

Moderselskab Moderselskab Koncern Koncern
2005 2006 2006 2005
DKK mio, DKK mio. Noter DKK mio. DKK mio.
1.707,0 1.277,0 Resultat af primær drift 1,.784,0 2.169,5
356,5 465,6 Reguleringer 26 377,8 472,4
7,1 (424,8) Ændring i driftskapital 27 (352,2) (145,1)
2.070,6 1.317,8 Pengestrømme fra drift før finansielle poster 1.809,6 2.496,8
163,9 123,9 Finansielle indbetalinger 137,6 178,6
(12,7) (151,9) Finansielle udbetalinger (178,4) (42,3)
2.221,8 1.289,8 Pengestrømme fra ordinær drift 1.768,8 2.633,1
(454,0) (226,6) Betalt selskabsskat for året (382,0) (567,4)
33,1 46,9 Betalt selskabsskat vedrørende tidligere år 7,2 8,0
1.800,9 1.110,1 Pengestrømme fra driftsaktivitet 1.394,0 2.073,7
(6,6) (32,4) Kapitalindskud i dattervirksomheder 9 - -
81,6 75,6 Udbytte fra dattervirksomheder 9 - -
18,7 (61,8) Ændring i gæld til/tilgodehavender i dattervirksomheder - -
- - Køb af virksomhed 28 3,1 -
(68,0) - Kapitalindskud i associerede virksomheder 10 - (68,0)
- (19,2) Ændring i gæld til/tilgodehavender i associerede virksomheder 11 (19,2) -
(471,4) (501,3) Investeringer i materielle og immaterielle aktiver (757,6) (605,7)
43,7 - Salg af materielle og immaterielle aktiver 5,6 54,1
(17,4) (4,1) Investeringer i finansielle aktiver (4,5) (17,4)
- - Salg af finansielle aktiver 2,1 -
(419,4) (543,2) Pengestrømme fra investeringsaktivitet (770,5) (637,0)
1.381,5 566,9 Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktivitet 623,5 1.436,7
0,2 1,059,2 Provenu ved låntagning 1.073,66 31,0
(2,1) (2,1) Afdrag på lån (6,1) (62,9)
(1.226,9)  (1.591,1) Tilbagekøb af egne aktier (1.591,1) — (1.226,9)
- 12,6 Medarbejderobligationer 12,6 -
72,9 54,7 Kapitalindskud 54,7 72,9
(496,0) (444,5) Betalt udbytte i regnskabsåret (444,5) (496,0)
(1.651,9) (911,2) Pengestrømme fra finansieringsaktivitet (900,8)  (1.681,9)
(270,4) (344,3) Ændring i likvider (277,3) (245,2)
2.569,1 2.298,7 Likvider 01.01. 2.668,7 2.902,3
- - Årets urealiserede kursreguleringer (13,2) 11,6
(270,4) (344,3) Årets ændring (277,3) (245,2)
2.298,7 1.954,4 Likvider 31.12. 29 2.378,2 2.668,7
Den rentebærende nettolikviditet kan opgøres således
2.298,7 1.954,4 Likvide beholdninger og værdipapirer 2.378,2 2.668,7
(1.402,3) — (2.330,1) Rentebærende gæld (1.502,3) (428,7)
896,4 (375,7) Rentebærende nettolikviditet 31.12. 875,9 2.240,0

 

Kommentarer til pengestrømsopgørelsen 2006
Nedbringelsen af det interne lager af escitalopram hos
Forest Laboratories, Inc. i 2006 har påvirket penge-
strømme fra driftsaktivitet negativt. Desuden har koncer-
nen haft større finansielle nettoudbetalinger på DKK 177
mio. samt lavere betalt selskabsskat på DKK 185 mio.

Investeringsniveauet i materielle og immaterielle aktiver
er steget fra DKK 606 mio. i 2005 til DKK 758 i 2006,

60

hvilket primært skyldes øgede investeringer i koncernens
faciliteter i USA og Danmark. Den påbegyndte udrulning
af SAP i koncernens dattervirksomheder i Europa har lige-
ledes påvirket investeringsniveauet i 2006.

Pengestrømme fra finansieringsaktivitet er faldet til DKK
-901 mio. i 2006 fra DKK -1.682 mio. i 2005, Udviklingen
i forhold til 2005 skyldes, at Lundbeck i 2006 har opkøbt
egne aktier for DKK 1.591 mio., svarende til en stigning

på DKK 364 mio. i forhold til året før, samt optaget et
prioritetslån med et provenu på DKK 1.074 mio. i 2006.

Ændringen i likvider udgjorde i 2006 DKK -277 mio. mod
DKK -245 mio. i 2005.

 

NOTER

1. Anvendt regnskabspraksis

Årsrapporten for H. Lundbeck A/S er udarbejdet i
overensstemmelse med International Financial
Reporting Standards som gødkendt af EU og yder-
ligere danske oplysningskrav til årsrapporter for
børsnoterede selskaber, jf. Københavns Fondsbørs'

oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede

virksomheder og IFRS-bekendtgørelsen. Årsrap-
porten opfylder samtidig International Financial
Reporting Standards udstedt af International
Accounting Standards Board (IASB).

Årsrapporten aflægges i danske kroner (DKK), der
også er den funktionelle valuta for koncernen.

Ændringer til anvendt regnskabspraksis
Årsrapporten for 2006 er aflagt i overensstemmelse
med de nye og ændrede standarder (IFRS/IAS)
Samt nye fortolkningsbidrag (IFRIC), der gælder
for regnskabsåret. Dette har medført en ændring i
regnskabspraksis for visse værdipapirer og kapi-
talandele som følge af ændring til IAS 39 Finan-
sielle instrumenter: Indregning og måling.

IAS 39 Finansielle instrumenter:

Indregning og måling

Ændringen i IAS 39 påvirker koncernens klassifika-
tion af visse værdipapirer og kapitalandele. Værdi-
Papirer og kapitalandele, der ligger uden for kon-
cernens dokumenterede investeringsstrategi,
måles ved første indregning til dagsværdi tillagt
direkte henførbare omkostninger. Efterfølgende
måles de til dagsværdi på balancedagen, og æn-
dringer i dagsværdien indregnes på egenkapitalen,
og udbytter indtægtsføres i resultatopgørelsen.
Når værdipapirerne sælges eller afvikles, resultat-
føres de akkumulerede dagsværdireguleringer,

Ændringen har ikke påvirket koncernens klassifika-
tion af danske børsnoterede obligationer, idet
denne beholdning er en del af koncernens doku-
menterede investeringsstrategi og likvide bered-
skab bl.a. til finansiering af tilbagekøb af egne
aktier. Dette betyder, at værdiændringer af danske
børsnoterede obligationer fortsat indregnes i
resultatopgørelsen under finansielle poster. Klassi-
fikationen for alle andre værdipapirer og kapital-
andele, der måles til dagsværdi, er ændret til
finansielle aktiver disponible for salg.

Ændringen har påvirket koncernens sammenlig-
ningstal for 2005 for finansielle poster og årets

resultat med DKK -14 mio. Egenkapitalen er ikke
påvirket heraf.

Ændringens effekt på indtjening pr. aktie og ud-
vandet indtjening pr. aktie er beskrevet i note 25.

Ud over ovenstående har den ændrede IAS 19
Personaleydelser betydet, at årsrapporten for
2006 indeholder yderligere oplysninger om
Ydelsesbaserede pensionsordninger i udenlandske
dattervirksomheder.

Fremtidige IFRS-ændringer

På tidspunktet for offentliggørelsen af denne års-
rapport er en række nye eller ændrede standarder
samt fortolkningsbidrag endnu ikke trådt i kraft
eller ikke godkendt af EU og er derfor ikke ind-
arbejdet i årsrapporten.

Disse fremtidige IFRS-ændringer forventes ikke at
påvirke årsrapporten væsentligt, bortset fra de yder-
ligere oplysningskrav, der følger af implementering
af IFRS 7 Finansielle instrumenter: Oplysninger
(implementeres i 2007) og IFRS 8 Forretningsseg-
menter (implementeres senest i 2009).

Regnskabspraksis med væsentlig
betydning for regnskabsaflæggelsen

Ledelsen har vurderet, at følgende regnskabsprak-
sis har væsentligst betydning for koncernens regn-
skabsaflæggelse.

Indtægter fra Forest
Faktureringspilsen aftales meltern Forest og Lund-
beck ved indgangen til hvert kalenderår. Prisen
kalkuleres på grundlag af forventninger til det
kommende års udvikling i de elementer, der indgår
i royaltyberegningen. Disse elementer er: Forests
nettosalgspriser, mængder anvendt i solgte varer,
mængder anvendt i vareprøver, mængder, som går
til spilde under forarbejdning, samt fordelingen af
færdigvarer på forskellige doser. Indtægter fra salg
af citalopram og escitalopram til Forest indtægts-
føres på følgende måde:
Ved salg af både citalopram og escitalopram
faktureres den aftalte pris, men kun minimums-
prisen indtægtsføres på leveringstidspunktet.
" Forskellen mellem den fakturerede pris og
minimumsprisen på Forests varebeholdninger
optages som forudbetaling i balancen.

" Efter hvert kvartal opgøres den endelige af-
regningspris. Forskellen mellem den indtægts-
førte minimumspris og den endeligt beregnede
afregningspris indtægtsføres, og samtidig redu-
ceres forudbetalingen.

Udviklingsomkostninger
Udviklingsomkostninger aktiveres, hvis betingel-
serne herfor vurderes at være opfyldt, herunder
hvis det vurderes, at der er tilstrækkelig sikkerhed
for, at den fremtidige indtjening kan dække udvik-
lingsomkostningerne. Som følge af en meget lang
udviklingsperiode og væsentlig usikkerhed i for-
bindelse med udvikling af nye produkter forud-
sætter aktivering efter koncernens opfattelse nor-
malt, at udviklingen af produktet er tilendebragt,
og at alle de nødvendige offentlige registrerings-
og markedsføringsgodkendelser er modtaget.

I modsat fald indregnes udviklingsomkostninger

i resultatopgørelsen i takt med omkostningernes
afholdelse.

Indregning og måling

Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsyn-
ligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde
koncernen, og aktivets værdi kan måles pålideligt.

Forpligtelser indregnes i balancen, når de er sand-
synlige og kan måles pålideligt.

Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser
til kostpris eller dagsværdi. Efterfølgende måles
aktiver og forpligtelser som beskrevet for hver
enkelt regnskabspost nedenfor.

Visse finansielle aktiver og forpligtelser måles til
amortiseret kostpris, hvorved der indregnes en
konstant effektiv rente over løbetiden, Amortiseret
kostpris opgøres som oprindelig kostpris med fra-
drag af eventuelle afdrag samt tillæg/fradrag af
den akkumulerede amortisering af forskellen
mellem kostpris og nominelt beløb.

Ved indregning og måling tages hensyn til gevin-
ster, tab og risici, der fremkommer, inden årsrap-
porten aflægges, og som be- eller afkræfter for-
hold, der eksisterede på balancedagen.

61

 

 

 

NOMER

Indtægter indregnes i resultatopgørelsen, i takt
med at de indtjenes; herunder indregnes værdi-
reguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser,
der måles til dagsværdi eller amortiseret kostpris.
Endvidere indregnes omkostninger, der er afholdt
for at opnå årets indtjening, herunder afskrivnin-
ger, nedskrivninger og hensatte forpligtelser samt
tilbageførsler som følge af ændrede regnskabs-
mæssige skøn af beløb, der tidligere har været
indregnet i resultatopgørelsen.

Koncernregnskabet

Koncernregnskabet omfatter moderselskabet

H. Lundbeck A/S og de dattervirksomheder, som
kontrolleres af moderselskabet. Kontrol opnås ved,
at moderselskabet enten direkte eller indirekte
ejer mere end 50 pct. af stemmerettighederne
eller på anden måde kan udøve eller rent faktisk
udøver bestemmende indflydelse.

Virksomheder, hvori koncernen besidder mellem
20 pct. og 50 pct. af stemmerettighederne og ud-
øver betydelig, men ikke bestemmende indfly-
delse, betragtes som associerede virksomheder.

Koncernregnskabet udarbejdes på grundlag af
regnskaber for moderselskabet og dattervirksom-
heder, der alle aflægges i overensstemmelse med
koncernens regnskabspraksis.

Udarbejdelsen af koncernregnskabet sker ved
sammenlægning af regnskabsposter af ensartet
karakter. Ved konsolideringen foretages elimine-
ring af koncerninterne indtægter og omkostnin-
ger, koncerninterne aktiebesiddelser, interne mel-
lemværender og udbytter samt realiserede og
urealiserede fortjenester og tab ved transaktioner
mellem de konsoliderede virksomheder. Der tages
hensyn til skatteeffekten af disse elimineringer.

Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder ind-
regnes i koncernregnskabet fra erhvervelsestids-
punktet. Solgte eller afviklede virksomheder ind-
regnes i den konsoliderede resultatopgørelse frem
til afhændelses- eller afviklingstidspunktet. For-
ventede afhændelsesomkostninger indgår i måling
af fortjeneste eller tab.

ved køb af nye dattervirksomheder anvendes
overtagelsesmetoden, ifølge hvilken de nytilkøbte
virksomheders identificerede aktiver, forpligtelser
og eventualforpligteliser måles til dagsværdi på
overtagelsestidspunktet, Der tages hensyn til
skatteeffekten af de foretagne omvurderinger.

62

Positive forskelsbeløb (goodwill) mellem kost-
prisen for virksomheden og dagsværdien af over-
tagne identificerede aktiver, forpligtelser og even-
tualforpligtelser indregnes under immaterielle
aktiver. Negative forskelsbeløb (negativ goodwill)
mellem kostprisen for virksomheden og dagsvær-
dien af overtagne identificerede aktiver, forpligtel-
ser og eventualforpligtelser indregnes i resultat-
opgørelsen på overtagelsestidspunktet.

Minoritetsinteresser indregnes på overtagelses-
tidspunktet til den forholdsmæssige andel af
dagsværdien af overtagne identificerede aktiver,
forpligtelser og eventualforpligtelser.

Goodwill fra erhvervede virksomheder reguleres
indtil udgangen af året efter overtagelsen, såfremt
der efter erhvervelsen fremkommer yderligere
oplysninger om dagsværdien på overtagelsestids-
punktet af de overtagne aktiver, forpligtelser og
eventualforpligtelser. Dog indregnes goodwill ikke
til et beløb, der overstiger forventede fremtidige
indtægter fra den overtagne virksomhed.

Goodwill og reguleringer til dagsværdi i forbin-
delse med overtagelse af selvstændige udenland-
ske enheder (dattervirksomheder eller associerede
virksomheder) behandles som aktiver og forplig-
telser i den købte virksomhed og omregnes til
balancedagens kurs.

Fortjeneste eller tab ved afhændelse eller afvikling
af dattervirksomheder og associerede virksomheder
opgøres som forskellen mellem salgssummen eller
afviklingssummen og den regnskabsmæssige
værdi af nettoaktiver på salgstidspunktet samt
forventede omkostninger til salg eller afvikling.

Minoritetsinteresser

I koncernregnskabet indregnes dattervirksom-
hedernes regnskabsposter 100 pct. Minoritets-
interessernes forholdsmæssige andel af datter-
virksomhedernes resultat og egenkapital opføres
som særskilte poster under resultatopgørelse og
egenkapital.

Omregning af fremmed valuta

Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved før-
ste indregning til standardkurser, som er udtryk
for transaktionsdagens valutakurs. Valutakursdiffe-
rencer, der opstår mellem transaktionsdagens og
betalingsdagens kurs, indregnes i resultatopgørel-
sen som finansielle poster.

Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster
i fremmed valuta omregnes til balancedagens
valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs
og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets
eller gældens opståen eller indregning i seneste
årsrapport indregnes i resultatopgørelsen under
finansielle poster.

Ikkemonetære aktiver anskaffet i fremmed valuta
omregnes til valutakursen på anskaffelsestids-
punktet.

Såfremt udenlandske dattervirksomheder betrag-
tes som en integreret del af moderselskabets
aktiviteter, behandles transaktionerne i dattervirk-
somhederne, som om de var udført i modersel-
skabet. Ved indregning af udenlandske datter-
virksomheder omregnes monetære poster til
balancedagens valutakurs. Ikkemonetære poster,
herunder goodwill i integrerede enheder, omreg-
nes til valutakursen på anskaffelsestidspunktet
eller på tidspunktet for efterfølgende op- eller
nedskrivning af aktivet. Resultatopgørelsens
poster omregnes til årets gennemsnitlige valuta-
kurser, som tilnærmelsesvis er udtryk for transak-
tionsdagens valutakurs, idet poster afledt af
ikkemonetære poster dog omregnes til historiske
valutakurser gældende for den ikkemonetære post.

Kursdifferencer ved omregning af såvet balancen
som resuttatopgørelsen i udenlandske datter-
virksomheder indregnes i koncernens resultat-
opgørelse som finansielle poster.

Ved indregning af udenlandske associerede virk-
somheder, der anvender en anden rapporterings-
valuta end moderselskabet, omregnes aktiver

og passiver til balancedagens valutakurs, mens
resultatopgørelsen omregnes til årets gennem-
snitlige valutakurser.

Kursdifferencer ved omregning af udentandske
associerede virksomheder indregnes i koncernen
direkte på egenkapitalen.

Afledte finansielle instrumenter
Valutaterminskontrakter og andre afledte finan-
sielle instrumenter indregnes første gang i balancen
til kostpris svarende til dagsværdien af det betalte
eller modtagne vederlag og måles efterfølgende
til dagsværdi. Positive og negative dagsværdier
indgår i andre tilgodehavender, henholdsvis

anden gæld.

 

Ændringer i dagsværdi af afledte finansielle in-
strumenter, der er klassificeret som hedging og
opfylder betingelserne for sikring af fremtidige
pengestrømme, indregnes direkte på egenkapita-
len (hedge-accounting). indtægter og omkost-
ninger vedrørende sådanne sikringstransaktioner
overføres fra egenkapitalen ved realisation af det
sikrede og indregnes i samme regnskabspost som
det sikrede.

Ændringer i dagsværdi af finansielle instrumenter,
der er klassificeret som hedging og opfylder betin-
gelserne for sikring af dagsværdien af et indregnet
aktiv eller en indregnet forpligtelse, indregnes i
resultatopgørelsen sammen med ændringer i vær-
dien af det sikrede aktiv eller den sikrede forplig-
telse (hedge-accounting).

For afledte finansielle instrumenter, som ikke op-
fylder betingelserne for behandling som sikrings-
instrumenter, indregnes ændringer i dagsværdi
løbende i resultatopgørelsen.

Ændringer i dagsværdien af afledte finansielle
instrumenter, som anvendes til sikring af netto-
investeringer i selvstændige udenlandske datter-
eller associerede virksomheder og i øvrigt opfylder
betingelserne herfor, indregnes direkte på egen-
kapitalen (hedge-accounting).

Segmentoplysninger

Koncernen er udelukkende beskæftiget inden for
forretningssegmentet "Lægemidler til behandling
af sygdomme inden for CNS-området”. Omsæt-
ning, segmentaktiver samt tilgang til materielle
og immaterieiie segmentaktiver opiyses inden for
de sekundære geografiske segmenter. Segment-
oplysningerne følger koncernens regnskabspraksis,
risici og interne økonomistyring.

Segmentaktiver omfatter de aktiver, som anven-
des i segmentets drift, og som enten direkte eller
på et rimeligt grundlag kan henføres til segmentet.

Transaktioner mellem geografiske segmenter sker
til markedsværdi,

Resultatopgørelsen

Nettoomsætning

Nettoomsætningen omfatter årets fakturerede
salg med fradrag af returvarer og omsætnings-
bestemte afgifter, der hovedsageligt omfatter
merværdiafgifter og udenlandske medicinskatter.

Omsætning med prisreguleringsklausul indregnes
i omsætningen med minimumsprisen på leverings-
tidspunktet. Den overskydende del af fakturerings-
prisen indregnes i balancen som forudbetaling og
indregnes i omsætningen, når prisen er endeligt
fastlagt. Prisen fastlægges endeligt, i takt med at
produktet videresælges af kunden.

Der henvises i øvrigt til afsnittet "Regnskabsprak-
sis med væsentlig betydning for regnskabsaflæg-
gelsen” side 61 for en beskrivelse af den regnskabs-
mæssige behandling af indtægter fra Forest.

Nettoomsætningen omfatter endvidere licensind-
tægter og royalties fra udlicenserede produkter
samt non-refundable downpayments og milepæls-
betalinger vedrørende forskningssamarbejder, når
betalingerne vedrører de opnåede forskningsresul-
tater, og de enkelte betalinger er aftalt individuelt.

Herudover indregnes tillige indtægter ved ned-
bringelse af ejerandele i forskningsvirksomheder,
der betragtes som salg af forskningsresultater.

Produktionsomkostninger
Produktionsomkostninger omfatter kostprisen for
solgte varer. I kostprisen indgår anskaffelsesprisen
for råvarer, hjælpematerialer og handelsvarer,
direkte løn samt indirekte produktionsomkostnin-
ger, herunder omkostninger til dritt af samt
afskrivning på produktionsanlæg. I produktions-
omkostninger indgår endvidere omkostninger til
kvalitetscertificering af solgte produkter samt
eventuel nedskrivning til nettorealisationsværdi
af ukurante og langsomt omsættelige varer.

Distributionsomkostninger

I distributionsomkostninger indregnes omkostnin-
ger, der er afholdt til distribution af koncernens
produkter solgt i årets løb samt til årets gennem-
førte salgskampagner mv. Herunder indregnes
direkte distributions- og markedsføringsomkost-
ninger, gager mv. til salgs- og marketingfunktio-
nerne samt afskrivninger og andre indirekte
omkostninger.

Administrationsomkostninger

I administrationsomkostninger indregnes omkost-
ninger, der er afholdt i året til ledelse og admini-
stration af koncernen, herunder omkostninger til
de administrative funktioner, ledelsen, kontorloka-
ler og kontoromkostninger samt afskrivninger og
andre indirekte omkostninger.

Forsknings- og udviklingsomkostninger

I forsknings- og udviklingsomkostninger indregnes
omkostninger, der er afholdt i året til koncernens
forsknings- og udviklingsfunktioner, herunder ga-
ger og lønninger, afskrivninger og andre indirekte
omkostninger samt omkostninger vedrørende
forsknings- og udviklingssamarbejder på indlicen-
serede produkter.

Forskningsomkostninger indregnes altid i resultat-
opgørelsen i takt med omkostningernes afholdelse.

Udviklingsomkostninger aktiveres, hvis en række
nærmere betingelser herfor vurderes at være op-
fyldt. I modsat fald indregnes udviklingsomkost-
ninger i resultatopgørelsen i takt med omkostnin-
gernes afholdelse.

Der henvises i øvrigt til afsnittet "Regnskabspraksis
med væsentlig betydning for regnskabsaflæggelsen”
side 61 for en beskrivelse af de nærmere betingelser
for aktivering af udviklingsomkostninger.

Offentlige lån og tilskud

Statslige udviklingslån med eftergivelsesklausul
indregnes i resultatopgørelsen i takt med afhol-
delsen af de til projektet relaterede forsknings- og
udviklingsomkostninger, hvis disse omkostninger
indregnes i resultatopgørelsen.

! tilfælde af tilbagebetaling indregnes tilbagebeta-
lingerne inklusive renter i resultatopgørelsen i takt
med indregningen af de hertil relaterede indtægter.

Hvis de relaterede udviklingsomkostninger indreg-
nes i balancen, indregnes udviklingslånet i balan-
cen og indtægtsføres i takt med afskrivning af
udviklingsomkostningerne.

63

 

NON

Øvrige egenkapitalinstrumenter

Anskaffelses- og afståelsessummer for øvrige
egenkapitalinstrumenter, herunder optionspræmie
i forbindelse med optionsforretninger på køb af
egne aktier, indregnes direkte på overført resultat
under egenkapitalen.

 

Aktiebaseret aflønning

Aktiebaserede incitamentsprogrammer, hvor
medarbejdere alene kan vælge at købe aktier i
moderselskabet (egenkapitalordninger), måles

til egenkapitalinstrumenternes dagsværdi på til-
delingstidspunktet og indregnes i resultatopgørelsen
under personateomkostninger, når medarbejderne
opnår ret til at købe aktierne, Modposten hertil
indregnes direkte på egenkapitalen.

Aktiebaserede incitamentsprogrammer, hvor med-
arbejdere får kontantafregnet forskellen mellem
den aftalte kurs og den faktiske aktiekurs, måles
på tildelingstidspunktet til dagsværdi og indregnes
i resultatopgørelsen under personaleomkostnin-
ger, når den endelige ret til at få kontantafregning
opnås. Efterfølgende genmåles incitamentsprogram-
merne på hver balancedag samt ved endelig af-
regning, og ændringer i dagsværdien af program-
merne indregnes i resultatopgørelsen under per-
sonaleomkostninger. Modposten hertil indregnes
under forpligtelser.

Pensionsforpligtelser

Koncernen har indgået pensionsaftaler og lig-
nende aftaler med hovedparten af koncernens
ansatte,

Periodevise indbetalinger til bidragsbaserede pen-
sionsordninger indregnes i resultatopgørelsen på
forfaldstidspunktet, og eventuelle skyldige bidrag
indregnes i balancen under forpligtelser.

Nutidsværdien af koncernens forpligtelser til frem-
tidige pensionsbetalinger i henhold til ydelses-
baserede pensionsordninger måles aktuarmæssigt
med højst tre års interval på basis af den pensions-
berettigede ansættelsesperiode op til tidspunktet
for den aktuarmæssige vurdering. Aktuarmæssige
gevinster og tab indregnes løbende i resultat-
opgørelsen, når de opgøres.

Nutidsværdien af ordninger, der ikke er finansieret,
indregnes i balancen under hensatte forpligtelser.

66

Nutidsværdien af forpligtelsen i henhold til
ydelsesbaserede ordninger, der er finansieret i
uafhængige pensionsfonde, måles med fradrag

af dagsværdien af de til ordningen knyttede
aktiver, og en eventuel nettoforpligtelse indregnes
i balancen under langfristede forpligtelser. Et
eventuelt nettoaktiv indregnes i balancen som

et finansielt aktiv.

Årets ændringer i de hensatte beløb vedrørende
ydelsesbaserede pensionsordninger indregnes i
resultatopgørelsen.

Selskabsskat og udskudt skat

Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende
aktuel skat indregnes i balancen opgjort som
beregnet skat af årets skattepligtige indkomst
reguleret for betalte acontoskatter. Skatte-
betalinger for de sambeskattede danske selskaber
i koncernen afregnes via mellemregningskonti med
modervirksomheden LFI a/s.

Udskudt skat indregnes efter den balanceoriente-
rede gældsmetode af alle midlertidige forskelle
mellem regnskabsmæssige og skattemæssige
værdier af aktiver og forpligtelser, bortset fra mid-
lertidige forskelle, der er opstået ved enten første
indregning af goodwill eller første indregning af
en transaktion, der ikke er en virksomhedssam-
menslutning, og hvor den midlertidige forskel
konstateret på tidspunktet for første indregning
hverken påvirker det regnskabsmæssige resultat
eller den skattepligtige indkomst.

Der indregnes udskudt skat af midlertidige forskelle
forbundet med kapitalandele i dattervirksomheder
og associerede virksomheder, medmindre moder-
selskabet har mulighed for at kontrollere, hvornår
den udskudte skat realiseres, og det er sandsynligt,
at den udskudte skat ikke vil blive udløst som
aktuel skat.

Den udskudte skat opgøres med udgangspunkt
i den planlagte anvendelse af det enkelte aktiv
henholdsvis afvikling af den enkelte forpligtelse.

Udskudt skat måles ved anvendelse af de skatte-
satser og regler i de respektive lande, der — baseret
på vedtagne eller i realiteten vedtagne love på ba-
lancedagen — forventes at gælde, når den udskudte
skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring i
udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser
eller regler indregnes i resultatopgørelsen.

Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af
fremførselsberettigede skattemæssige underskud,
indregnes i balancen med den værdi, hvortil aktivet
forventes at kunne realiseres, enten ved mod-
regning i udskudte skatteforpligtelser eller som
nettoskatteaktiver til modregning i fremtidige
positive skattepligtige indkomster.

Udskudt skat vedrørende genbeskatning af under-
skud i sambeskattede udenlandske dattervirksom-
heder i tidligere år indregnes i det omfang, det
vurderes at blive aktuelt via fremtidige overskud
eller ved afhændelse af aktivet.

Skat af egenkapitalposter vedrørende udskudte
indtægter og omkostninger på finansielle instru-
menter, egne aktier og købsoptioner vedrørende
egne aktier samt udbetalinger vedrørende aktie-
optionsordninger og andre aktiekursbaserede ord-
ninger indregnes på egenkapitalen. Ændringer i
udskudt skat vedrørende omkostningen til aktie-
baseret aflønning indregnes dog som hovedregel
i resultatopgørelsen.

Hensatte forpligtelser

Hensatte forpligtelser indregnes, når koncernen
som følge af. en tidligere begivenhed har en retlig
eller faktisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at
indfrielse af forpligtelsen vil medføre et forbrug
af selskabets økonomiske ressourcer.

Branchemæssige returforpligtelser indregnes i
balancen under hensatte forpligtelser.

Gæld

Gæld til realkreditinstitutter og kreditinstitutter
indregnes ved lånoptagelse til det modtagne
provenu efter fradrag af afholdte transaktions-
omkostninger. I efterfølgende perioder måles de
finansielle forpligtelser til amortiseret kostpris
svarende til den kapitaliserede værdi ved anven-
delse af den effektive rente, således at forskellen
mellem provenuet og den nominelle værdi ind-
regnes i resultatopgørelsen over låneperioden.

Gæld, som indgår i det kortsigtede finansielle
beredskab, måles i efterfølgende perioder ligeledes
til amortiseret kostpris.

Øvrige gældsforpligtelser, som omfatter gæld til
leverandører, dattervirksomheder og associerede
virksomheder samt anden gæld, måles til amorti-
seret kostpris.

2-3

NOTE

2. Nettoomsætning

 

Moderselskab Moderselskab Koncern Koncern
2005 2006 2006 2005
DKK mio. DKK mio. DKK mio, DKK mio.
296,6 306,5 Danmark 238,5 95,3
2.803,3 3.189,8 Øvrige Europa 5.517,7 5.092,3
2.633,5 1,957,5 USA 1,957,6 2.633,7
359,5 522,8 Øvrige verden 1,507,2 1.248,5
6.092,9 5.976,7 I alt 9.221,0 9.069,8
Heraf udgør
15,5 5,5 Downpayments og tilskud til fælles forskning m.m. 5,5 20,1
664,8 489,0 Royalty 489,2 665,5
- - Indtægt ved nedbringelse af ejerandel i LifeCycle Pharma A/S 154,6 27,9

Indtægter fra Forest i USA

Indtægter ved salg af citalopram og escitalopram til Forest udgjorde i 2006 DKK 1.930,0 mio. (DKK 2.618,1 mio. i 2005) baseret på minimumsprisen og reguleringer af
forudbetalinger vedrørende tidligere års leverancer. Forudbetalinger, som er forskellen mellem den fakturerede pris og minimumsprisen, udgjorde pr. 31. december 2006
DKK 854,7 mio. (DKK 1.393,1 mio. i 2005). Der henvises i øvrigt til note 1 Anvendt regnskabspraksis for en uddybende beskrivelse heraf.

Faktureringsprisen aftales mellem Forest og Lundbeck ved indgangen af hvert kalenderår. Prisen kalkuleres på grundlag af forventninger til det kommende års udvikling
ide elementer, der indgår i royaltyberegningen. Disse elementer er: Forests nettosalgspriser, mængder anvendt i solgte varer, mængder anvendt i vareprøver, mængder,
som går til spilde under forarbejdning, samt fordelingen af færdigvarer på forskellige doser.

! aftalen med Forest er der taget højde for, at patentbeskyttelsen på escitalopram i USA udløber i 2012. Forud for en eventuel lancering af generisk escitalopram
forventes lagerbeholdningen hos Forest nedbragt til et lavt niveau.

! forbindelse med en lancering af generisk escitalopram giver aftalen med Forest mulighed for at konvertere Lexaproe til generisk escitalopram. | forbindelse med en
konvertering af lagerført Lexaproe bliver minimumsprisen reguleret med en eventuel tilbagebetaling til Forest af en del af den indtægtsførte minimumsbetaling.

Lundbeck følger udviklingen i Forests lagre og nettosalgspris nøje og vurderer løbende risikoen for, at prisreguleringsklausulen og tilbagebetaling af forudbetalingen
bliver aktuel.

3. Personaleudgifter

Moderselskab Moderselskab Koncern Koncern
2005 2006 2006 2005
DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK mio.

 

Lønninger og gager m.m,

 

854,5 893,1 Kortfristede personaleydelser 2.148,6 2.037,1
82,4 85,1 Pensionsydelser 144,1 163,9
18,3 18,5 Andre udgifter til social sikring 296,2 287,2

955,2 996,7 l alt 2.588,9 2.488,2

Årets personaleudgifter fordeler sig således
277,2 250,3 Produktionsomkostninger 321,7 347,4
8,1 8,5 Distributionsomkostninger 924,6 884,3

245,0 270,2 Administrationsomkostninger 662,2 618,7

424,9 467,7 Forsknings- og udviklingsomkostninger 680,4 637,8

955,2 996,7 I alt 2.588,9 2.488,2

EEN

 

68

 

 

 

KEE ENE

 

Pengestrømsopgørelse

Pengestrømsopgørelsen præsenteres efter den
indirekte metode og viser sammensætningen af
pengestrømme opdelt på henholdsvis drifts-,
investerings- og finansieringsaktiviteter samt
likvider ved årets begyndelse og slutning.

Likviditetsvirkningen af køb og salg af virksomheder
vises separat under pengestrømme fra investe-
ringsaktivitet. | pengestrømsopgørelsen indregnes
pengestrømme vedrørende købte virksomheder
fra anskaffelsestidspunktet, og pengestrømme
vedrørende solgte virksomheder indregnes frem
til salgstidspunktet.

Pengestrømme fra driftsaktiviteter opgøres som
koncernens resultat før finansielle poster reguleret
for ikkekontante driftsposter, ændring i driftskapital,
betalte og modtagne finansielle poster samt
betalte selskabsskatter.

Pengestrømme fra investeringsaktiviteter omfatter
betalinger i forbindelse med køb og salg af imma-
terielle, materielle og finansielle aktiver, herunder
kapitalandele i virksomheder.

Pengestrømme fra finansieringsaktiviteter omfatter
betalinger til og fra aktionærer og omkostninger
forbundet hermed samt optagelse af lån og afdrag
på prioritetsgæld og anden langfristet gæld.

Likvider omfatter likvide beholdninger med fradrag
af kortfristet bankgæld, som forfalder på anfordring.
Lundbeck medregner i likvider visse kortfristede
værdipapirer opført som kortfristede aktiver i
balancen. Værdipapirerne består af danske børs-
noterede obligationer. Uanset at der på disse obliga-
tioner hviler en risiko for kursændringer, medregnes
disse til likvider, idet de på grund af det danske
børsmarkeds særlige likvide karakter reelt har
funktion som likvide beholdninger.

Pengestrømme i fremmed valuta, herunder
pengestrømme i udenlandske dattervirksom-
heder, omregnes til årets gennemsnitlige valuta-
kurser, idet disse tilnærmelsesvis er udtryk for
betalingsdagens kurs. Likvider ved årets slutning
omregnes til balancedagens kurs, og effekten af
valutakursreguleringer på likvider vises som en
særskilt post i pengestrømsopgørelsen.

Nøgletal

Nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med
Den Danske Finansanalytikerforenings ”Anbefalinger
og Nøgletal 2005”.

For definitioner på nøgletal henvises til "Den

finansielle udvikling for koncernen 2002-2006”,
side 52-53.

67

 

3. Personaleudgifter — fortsat

Moderselskab Moderselskab Koncern Koncern
2005 2006 2006 2005
DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK mio.

 

Ledende medarbejdere

29,4 28,8 Kortfristede personaleydelser 65,0 61,7
4,6 4,4 Pensionsydelser 7,7 7,4
0,5 0,3 Andre udgifter til social sikring 2,8 3,0
4,7 - Aktiebaseret vederlæggelse 0,1 7,0
39,2 33,5 I alt 75,6 79,1
Direktion
18,4 20,7 Kortfristede personaleydelser 20,7 19,4
1,9 2,0 Pensionsydelser 2,0 1,9
3,5 - Aktiebaseret vederlæggelse - 3,5
23,8 22,7 I alt 22,7 24,8

Det samlede vederlag til koncernchefen, inkl. bonus, der er en kombination af virksomhedsstrategiske og individuelle mål, samt aktiebaseret vederlæggelse udgjorde
for regnskabsåret 2006 DKK 6,3 mio. (DKK 6,5 mio. i 2005, hvor koncernchefen fik tildelt tegningsoptioner).

Værdien af den samlede direktions tegningsoptionsprogram, der opgøres i henhold til Black-Scholes-formlen, var pr. 31. december 2006 DKK 7,4 mio. (DKK 5,8 mio. i
2005). Der er ikke tildelt tegningsoptioner i 2006.

Værdien af direktionens bonusprogram kan maksimalt udgøre 3 måneders løn.

Bestyrelse

Vederlag til selskabets bestyrelse udgjorde for 2006 DKK 3,0 mio. (DKK 2,8 mio. i 2005). Hertil kommer vederlag for deltagelse i revisionskomitéen på DKK 0,4 mio.
(DKK 0,4 mio. i 2005) og for deltagelse i kompensationskomitéen på DKK 0,2 mio. (DKK 0,2 mio. i 2005). Bestyrelsens samlede beholdning af Lundbeckaktier
udgjorde pr. 31. december 2006 11.910 stk. (10.710 stk. i 2005). Der har i 2006 været udskiftning af medlemmer i bestyrelsen.

Det samlede vederlag til formanden for bestyrelsen udgjorde for 2006 DKK 0,9 mio. (DKK 0,8 mio. i 2005) inklusive vederlag for deltagelse i revisionskomitéen og
kompensationskomitéen. Det samlede vederlag til næstformanden for bestyrelsen udgjorde for 2006 DKK 0,6 mio, (DKK 0,5 mio. i 2005) inklusive vedertag for
deltagelse i revisionskomitéen.

 

Medarbejderforhold

Moderselskab Modorselskab Kancern Koncern
2005 2006 2006 2005
1.902 1.903 "Gennemsnitligt antal fuldtidsbeskæftigede personer i regnskabsåret 5.111 5.022

Antal fuldtidsbeskæftigede personer pr. 31.12.
1.899 1.907 I Danmark 1,941 1.935
- - I udlandet 3.230 3.115
1.899 1.907 ! alt 5.171 5,050

69

NOIER

3. Personaleudgifter — fortsat

Incitamentsordninger

 

Tegningsoptionsordning (warrants) for selskabets direktion og nøglemedarbejdere (2004-ordningen)

Setskabet etablerede i 2004 en tegningsoptionsordning for direktionen og en række nøglemedarbejdere i ind- og udland. Ca. 1.100 medarbejdere blev tildelt

i alt 2.554.092 stk. tegningsoptioner, hvoraf direktionen fik tildelt 160.000 stk. Tegningsoptionerne var optjent fuldt ud fra ordningens start og kan udnyttes i
perioden 9, december 2004 — 30. august 2007. Udnyttelseskursen udgør DKK 108,11 i hele udnyttelsesperioden.

Der er i 2006 udnyttet 505.609 stk. (674.066 stk. i 2005) tegningsoptioner under denne ordning.

Ordningen er omfattet af overgangsreglerne i IFRS 2 Aktiebaseret vederlæggelse, da tegningsoptionerne er optjent før 1. januar 2005, og er derfor ikke indregnet
i resultatopgørelsen og balancen. Markedsværdien baseret på Black-Scholes-formlen var pr. 31. december 2006 DKK 65,1 mio. (DKK 51,3 mio. i 2005).

 

 

Ledende Øvrige Markedsværdi Markedsværdi

Direktion medarbejdere medarbejdere lalt pr. stk. i alt

Stk. Stk. Stk. Stk. DKK DKK mio.

Udestående 01.01.2005 160.000 328.900 2.032.270 2.521.170 22,98 57,9
Udnyttet - (122.700) (551.366) (674.066)
Flytning samt til- og afgang - (28.200) 29.400 1.200

Udestående 31.12.2005 160.000 178.000 1.510.304 1.848.304 27,73 51,3
Udnyttet (44.500) (95.000) (366.109) (505.609)
Flytning samt til- og afgang - 10.400 (10.400) -

Udestående 31.12.2006 115.500 93.400 1.133.795 1.342.695 48,47 65,1

Den beregnede markedsværdi pr. option er baseret på en udnyttelseskurs på DKK 108,11, en børskurs på DKK 155,83 (DKK 130,40 i 2005), en volatilitet på 22,08
pct. (30,11 pct. i 2005), en udbytteprocent på 1,44 pct. (1,45 pct. i 2005) samt en risikofri rente på 3,90 pct. (2,90 pct. i 2005).

Tegningsoptionsordning (warrants) for selskabets direktion samt danske og udenlandske direktører (2005-ordningen)

Selskabet etablerede i 2005 en tegningsoptionsordning for direktionen samt danske og udenlandske direktører. 76 medarbejdere blev tildelt i alt 647.000 stk.
tegningsoptioner, hvoraf direktionen fik tildelt 160.000 stk. Tegningsoptionerne var optjent fuldt ud fra ordningens start og kan udnyttes i perioden 2. oktober
2006 — 31. marts 2009. Udnyttelseskursen udgør DKK 179,00 i hele udnyttelsesperioden.

Der er ikke udnyttet tegningsoptioner under denne ordning.

De tildelte tegningsoptioner indgår i resultatopgørelsen for 2006 med en udgift på DKK 0.1 2005 indgik de tildelte tegningsoptioner med en udgift på DKK 14,1
mio., hvilket svarede til markedsværdien på tildelingstidspunktet opgjort efter Black-Scholes-formlen.

 

 

Ledende Øvrige Markedsværdi Markedsværdi
Direktion medarbejdere medarbejdere l alt pr. stk. ialt
Stk, Stk. Stk. Stk. DKK DKK mio.
Tildeling 160.000 306.000 181.000 647.000
Udestående 31.12.2005 160.000 306.000 181.000 647.000 8,83 5,7
Flytning - 37.000 (37.000) -
Udestående 31.12.2006 160.000 343.000 144.000 647.000 11,40 7,4

Den beregnede markedsværdi pr. option er baseret på Black-Scholes-formlen for værdiansættelse af optioner. Beregningen er baseret på en udnyttelseskurs på
DKK 179,00, en børskurs på DKK 155,83 (DKK 130,40 i 2005), en volatilitet på 24,43 pct. (29,40 pct. i 2005), en udbytteprocent på 1,44 pct. (1,45 pct. i 2005)
samt en risikofri rente på 4,19 pct. (2,90 pct. i 2005).

70

 

3. Personaleudgifter — fortsat

Aktiekursbaseret ordning for udenlandske medarbejdere (1999-ordningen)
Ordningen er indfriet pr. 3. januar 2005 og indgik i resultatopgørelsen for 2005 med en udgift på DKK 0,6 mio.

Aktiekursbaseret ordning for udenlandske medarbejdere (2002-ordningen)

Medarbejdere i udenlandske dattervirksomheder fik i 2002 en aktiekursbaseret ordning, hvorefter medarbejdere, der var ansat i koncernen i hele perioden 1. juni
2002 — 2. januar 2006, fik udbetait et kontant beiøb svarende tii 50 pct. af ordningens værdi. De resterende 50 pct, af ordningens værdi udbetales, såfremt
medarbejderne har været ansat i koncernen i hele perioden 1. juni 2002 — 2. januar 2008. Betøbets størrelse baseres på, hvor meget kursen på Lundbeckaktien
pr. 2. januar 2006 henholdsvis 2. januar 2008 overstiger DKK 81,00 pr. aktie (svarende til favørkursen for den danske medarbejderaktieordning). Den aktiekurs-
baserede ordning kan ikke konverteres til aktier, idet værdien af ordningen udbetales som et kontant beløb.

Årets regulering af beregningsgrundlaget for den aktiekursbaserede ordning for medarbejdere ansat i koncernen udgjorde 143.068 stk. aktier (26.500 stk. i 2005) og
skyldes indfrielse af 50 pct. af ordningen i 2006 samt fratrædelser.

Ordningen er omfattet af reglerne i IFRS 2 Aktiebaseret vederlæggelse. Årets værdiregulering indgår i resultatopgørelsen for 2006 med en udgift på DKK 4,7 mio.
(DKK 3,7 mio. i 2005). Forpligtelsen udgjorde pr. 31. december 2006 DKK 8,6 mio. (DKK 12,6 mio. i 2005) inklusive sociale bidrag. I beregningen af forpligtelsen er
der taget højde for forventet medarbejderafgang frem til indfrielsestidspunktet.

 

 

Ledende Øvrige Markedsværdi — Forpligtelse

Direktion medarbejdere medarbejdere lalt pr. stk. ialt

Stk. Stk. Stk. Stk. DKK DKK mio.

Forpligtelse 01.01.2005 - 17.860 274.300 292.160 43,92 8,9
Afgang og flytning 1.200 (1.200) (26.500) (26.500)

Forpligtelse 31.12.2005 i 1.200 16.660 247.800 265.660 51,03 12,6
Indfrielse (600) (5.370) (126.860) (132.830)
Afgang og flytning - (6.020) (4.218) (10.238)

Forpligtelse 31.12.2006 600 5.270 116.722 122.592 75,96 8,6

Den beregnede markedsværdi pr. option er baseret på Black-Scholes-formlen for værdiansættelse af optioner. Beregningen er baseret på en udnyttelseskurs på
DKK 81,00, en børskurs på DKK 155,83 (DKK 130,40 i 2005), en volatilitet på 23,35 pct. (30,11 pct. i 2005), en udbytteprocent på 1,44 pct. (1,45 pct. i 2005)
samt en risikofri rente på 4,19 pct. (2,90 pct. i 2005).

71

3-6

 

- De
is
3. Personaleudgifter — fortsat

Stock Appreciation Rights til medarbejdere i amerikanske dattervirksomheder (2004-ordningen)

Nøglemedarbejdere i amerikanske dattervirksomheder fik i 2004 tildelt Stock Appreciation Rights (SARS), en aktiekursbaseret ordning, hvor vilkår og tildeling
svarer til betingelserne i tegningsoptionsprogrammet tildelt i 2004 til selskabets direktion og en række nøglemedarbejdere. De tildelte SARS kan udnyttes i perioden
9. december 2004 — 30. august 2007. Beløbets størrelse baseres på, hvor meget kursen på Lundbeckaktien på udnyttelsestidspunktet overstiger DKK 108,11 pr. aktie
(svarende til udnyttelseskursen på tegningsoptionsordningen). Den aktiekursbaserede ordning for medarbejdere i koncernens amerikanske dattervirksomheder
kan ikke konverteres til aktier, idet værdien af ordningen udbetales som et kontant beløb.

Der er i 2006 udnyttet 23.004 SARs (67.254 i 2005) under denne ordning.

Ordningen er omfattet af reglerne i IFRS 2 Aktiebaseret vedertæggelse. Årets værdiregulering baseret på Black-Scholes-formlen samt udnyttede SARs indgår i
resultatopgørelsen for 2006 med en udgift på DKK 1,5 mio. (DKK 1,3 mio. i 2005). Forpligtelsen udgjørde pr. 31. december 2006 DKK 2,4 mio. (DKK 2,1 mio. i 2005)
inklusive sociale bidrag. Retten til SARSs er optjent på tildelingstidspunktet. Den indre værdi af udestående SARS udgjorde pr. 31. december 2006 DKK 2,2 mio.

(DKK 1,6 mio. i 2005).

 

 

Ledende Øvrige Markedsværdi — Forpligtelse

Direktion medarbejdere medarbejdere I ait pr. stk. ialt

Stk. Stk. Stk. Stk. DKK DKK mio.

Forpligtelse 01.01.2005 - 18.400 126.750 145.150 22,98 3,7
Udnyttet - (12.400) (54.854) (67.254)
Flytning samt til- og afgang - (1.600) (4.700) (6.300)

Forpligtelse 31.12.2005 - 4.400 67.196 71.596 27,73 2,1
Udnyttet ” - (23.004) (23.004)
Flytning samt til- og afgang - - (2.000) (2.000)

Forpligtelse 31.12.2006 - 4.400 42.192 46.592 48,38 2,4

Den beregnede markedsværdi pr. option er baseret på Black-Scholes-formlen for værdiansættelse af optioner. Beregningen er baseret på en udnyttelseskurs på
DKK 108,11, en børskurs på DKK 155,83 (DKK 130,40 i 2005), en volatilitet på 22,08 pct. (30,11 pct. i 2005), en udbytteprocent på 1,44 pct. (1,45 pct. i 2005)
samt en risikofri rente på 3,90 pct. (2,90 pct. i 2005).

Generelt for alle incitamentsordninger
Det samlede antal tegningsoptioner, der kan udnyttes, og som er "in-the-møney', udgjorde pr. 31. december 2006 1.342.695 stk. (1.848.304 stk. i 2005).

Den samlede udgift, der indgår i resultatopgørelsen, vedrørende alle incitamentsordninger udgjorde for 2006. DKK 6,2 mio. (DKK 19,7 mio. i 2005), og den
samlede forpligtelse vedrørende gældsordningerne udgjorde pr. 31. december 2006 DKK 11,0 mio. (DKK 14,7 mio. i 2005).

Før aktiekursudviklingen i 2006 på Lundbeckaktien henvises til graf side 20 i afsnittet ”Lundbeckaktien”.

 

4. Afskrivninger
2006
Moderselskab Moderselskab Moderselskab Koncern Koncern Koncern
Materielle immaterielle Materielle immaterielle
aktiver aktiver Lalt aktiver aktiver Valt
DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK mio.
Årets af- og nedskrivninger fordeler sig således
101,1 54,8 155,9 Produktionsomkostninger 163,2 57,1 220,3
0,5 - 0,5 Distributionsomkostninger 10,0 4,9 14,9
45,8 3,6 49,4 Administrationsomkostninger 69,1 11,4 80,5
116,7 142,8 259,5 Forsknings- og udviklingsomkostninger 136,5 73,8 210,3
264,1 201,2 465,3 I alt 378,8 147,2 526,0

Årets nedskrivninger af immaterielle aktiver er indregnet under forsknings- og udviklingsomkostninger.

72

 

4. Afskrivninger — fortsat

 

 

 

2005
Moderselskab Moderselskab Moderselskab Koncern Koncern Koncern
Materielle Immaterielle Materielle  Immaterielle
aktiver aktiver lalt aktiver aktiver talt
DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK mio.
Årets afskrivninger fordeler sig således
104,5 65,7 170,2 Produktionsomkostninger 180,7 66,0 246,7
0,7 - 0,7 Distributionsomkostninger 9,9 3,1 13,0
40,1 3,3 43,4 Administrationsomkostninger 59,6 35,5 95,1
109,8 66,0 175,8 Forsknings- og udviklingsomkostninger 121,0 54,0 175,0
255,1 135,0 390,1 I alt 371,2 158,6 529,8
5. Honorar til revisorer
Møoderselskab Moderselskab Koncern Koncern
2005 2006 2006 2005
DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK mio.
Deloitte
1,3 0,9 Revision 6,0 6,4
2,6 1,7 Andre ydelser end revision 3,0 5,0
3,9 2,6 I alt 9,0 11,4
Grant Thornton
0,6 0,6 Revision 0,6 0,6
0,5 0,4 Andre ydelser end revision 0,5 0,5
1,1 1,0 l alt 1,1 1,1
Enkelte mindre udenlandske dattervirksomheder er ikke revideret af moderselskabets revisorer, en af disses udenlandske samarbejdspartnere eller af en
internationalt anerkendt revisionsvirksomhed.
6. Finansielle poster
Moderselskab Moderselskab Koncern Koncern
2005 2006 2006 2005
DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK mio.
100,4 73,1 Renter, likvide beholdninger og værdipapirer mv. 84,6 108,2
25,3 26,3 Renter, dattervirksomheder - ”
125,3 45,4 Valutakursgevinster 96,4 298,9
2,6 31,8 Modtaget udbytte 31,8 2,6
Realiserede og urealiserede kursgevinster:
17,1 9,5 - Obligationer 9,5 17,1
4,4 27,8 - Afledte finansielle instrumenter, trading 278 4,4
275,1 213,9 Finansielle indtægter i alt 250,1 431,2
10,8 38,3 Renter, bank- og prioritetsgæld mv. 59,1 34,8
22,8 30,1 Renter, dattervirksomheder - -
119,4 52,1 Valutakurstab 162,9 198,1
Realiserede og urealiserede kurstab:
40,2 57,6 - Obligationer 57,6 40,2
50,4 34,1 - Afledte finansielle instrumenter, trading 34,1 50,4
- 0,2 - Prioritetsgæld 0,2 -
243,6 212,4 Finansielle udgifter i alt 313,9 323,5
31,5 1,5 Finansielle poster, netto (63,8) 107,7

73

7-8

NOTER

7.Skat af årets resultat

 

 

 

 

 

 

 

 

Moderselskab Moderselskab Koncern Koncern
2005 2006 2006 2005
DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK mio.
432,3 320,2 Aktuel skat 434,6 586,9
(12,1) (11,7) Regulering vedrørende tidligere år, aktuel skat (12,3) (6,3)
(1,0) 2,3 Regulering vedrørende tidligere år, udskudt skat 5,0 (31,6)
(53,6) 145,0 Årets ændring i udskudt skat 170,5 9,4
(11,5) - Ændring i udskudt skat som følge af ændring af selskabsskattesatser (3,0) (14,1)
354,1 455,8 Årets skat i alt 594,8 544,3
Årets skat fordeles på
(121,0) 69,4 Skat af egenkapitalposteringer 68,9 (123,1)
475,1 386,4 Skat af årets resultat 525,9 667,4
354,1 455,8 Årets skat i alt 594,8 544,3
Forklaring af koncernens effektive skattesats i forhold til den danske skattesats
2006 2006 2005 2005
DKK mio. % DKK mio. %
Resultat før skat 1.632,8 2.241,8
Beregnet skat heraf, 28 pct. 457,2 28,0% 627,7 28,0%
Skatteeffekt af:
Forskelle i udenlandske dattervirksomheders skattesatser i forhold til den danske på 28 pct. 35,6 2,2% 18,5 0,8%
Ikkefradragsberettigede omkostninger/ikkeskattepligtige indtægter samt andre permanente differencer 72,0 4,4% 68,6 3,1%
Ændring af udskudt skat som følge af ændring af selskabsskattesatser (3,0) -0,2% (14,1) -0,6%
Regulering af skat vedrørende tidligere år mv., samlet driftseffekt (7,3) -0,4% (37,9) -1,7%
Årets effektive skat før markedsværdiregulering af øvrige kapitalandele 554,5 34,0% 662,8 29,6%
Ikkefradragsberettigede tab/ikkeskattepligtige gevinster af aktier og kapitalandele (9,8) -0,6% 4,6 0,2%
Skatteeffekt af resultat i associerede virksomheder (18,8) -1,2% - -
Årets effektive skat 525,9 32,2% 667,4 29,8%
Forklaring af moderselskabets effektive skattesats
2006 2006 2005 2005
DKK mio. % DKK mio. %
Resultat før skat 1,354,1 1.820,1
Beregnet skat heraf, 28 pct. 379,1 28,0% 509,6 28,0%
Skatteeffekt af:
Ikkefradragsberettigede omkostninger/ikkeskattepligtige indtægter samt andre permanente differencer 26,5 2,0% (8,5) -0,5%
Ændring af udskudt skat som følge af ændring af selskabsskattesatser - - (11,5) -0,6%
Regulering af skat vedrørende tidligere år mv., samlet driftseffekt (9,4) -0,7% (13,1) -0,7%
Årets effektive skat før markedsværdiregulering af øvrige kapitalandele 396,2 29,3% 476,5 26,2%
Ikkefradragsberettigede tab/ikkeskattepligtige gevinster af aktier og kapitalandele (9,8) -0,7% (1,4) -0,1%
Årets effektive skat 386,4 28,6% 475,1 26,1%

Skat af egenkapitalposteringer omfatter skatteeffekten af udskudte kursgevinster på hedgingkontrakter og skatteeffekt af udnyttede tegningsoptioner.

74

 

8. Materielle og immaterielle aktiver

 

Koncern Andre Forud-
Produktions- anlæg, betalinger og

Grunde og anlægog driftmateriel — anlæg under Materielle

bygninger maskiner og inventar! opførelse aktiver
2006 DKK mio. DKK mio, DKK mio. DKK mio. DKK mio.
Anskaffelsesværdier 01.01.2006 2.793,7 1.490,7 1.023,7 313,1 5.621,2
Valutakursomregning 9,9 (1,2) (8,0) 1,0 1,7
Reklassifikation 31,3 (31,3) (2,9) - (2,9)
Årets tilgang 136,1 74,7 86,2 423,2 720,2
Årets tilgang vedrørende køb af virksomhed - - - - -
Årets afgang (3,7) (1,9) (23,4) (153,5) (182,5)
Anskaffelsesværdier 31.12.2006 2.967,3 1.531,0 1.075,6 583,8 6.157,7
Afskrivninger 01.01.2006 702,9 828,1 609,8 - 2.140,8
Valutakursomregning - 0,5 (3,8) - (3,3)
Rektassifikation - - (2,1) - (2,1)
Årets afskrivninger 138,5 112,0 124,2 - 374,7
Årets nedskrivninger - - - - -
Afskrivninger på årets afgang (0,7) (1,9) (16,5) - (19,1)
Afskrivninger 31.12.2006 840,7 938,7 711,6 - 2.491,0
Regnskabsmæssig værdi 31.12.2006 2.126,6 592,3 364,0 583,8 3.666,7
2005
Anskaffelsesværdier 01.01.2005 2.660,00 1.459,8 1.044,0 156,4 5,320,2
Modregning af afskrivninger - - - - -
Valutakursomregning 2,0 6,3 9,7 2,5 20,5
Reklassifikation 0,1 - (0,1) - -
Overført til associerede virksomheder - (14,6) (9,3) - (23,9)
Årets tilgang 133,5 54,0 105,1 287,6 580,2
Årets afgang (1,9) (14,8) (125,7) (133,4) (275,8)
Anskaffelsesværdier 31.12.2005 2.793,7 1.490,7 1.023,7 313,1 5,621,2
Afskrivninger 01.01.2005 577,3 717,2 558,4 - 1.852,9
Modregning i anskaffelsesværdier - - - - -
Valutakursomregning 0,6 2,6 4,8 - 8,0
Rektassifikation - - - - -
Overført til associerede virksomheder - (1,9) (1,2) - (3,1)
Årets afskrivninger 126,4 124,5 130,0 - 380,9
Afskrivninger på årets afgang (1,4) (14,3) (82,2) - (97,9)
Afskrivninger 31.12.2005 702,9 828,1 609,8 ” 2.140,8

2.090,8 662,6 413,9 313,1 3.480,4

Regnskabsmæssig værdi 31.12.2005

1) Inklusive indretning af lejede lokaler.

75

 

 

8. Materielle og immaterielle aktiver — fortsat

 

Koncern Projekter
Patent- Produkt- Andre Proces- under !mmaterielle

Goodwill — rettigheder rettigheder — rettigheder  It-projekter" projekter udførelse" aktiver
2006 DKK mio, DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK mio.
Anskaffelsesværdier 01.01.2006 882,6 487,0 435,2 149,0 256,5 2,0 26,9 2.239,2
Valutakursomregning - - (0,1) (0,5) - - 0,1 (0,5)
Reklassifikation - - - 1,5 1,4 - - 2,9
Årets tilgang - 25 74,6 4,8 15,9 11,2 103,8 212,8
Årets tilgang vedrørende køb af virksomhed - - 64,9 - - - - 64,9
Årets afgang (0,4) - - (0,3) (0,1) - (22,3) (23,1)
Anskaffelsesværdier 31.12.2006 882,2 489,5 574,6 154,5 273,7 13,2 108,5 2.496,2
Afskrivninger 01.01.2006 - 94,2 191,5 141,6 140,5 0,2 - 568,0
Valutakursomregning - - (0,1) (0,2) (0,1) - - (0,4)
Rektassifikation - - - 1,4 0,7 - - 2,1
Årets afskrivninger - 35,7 30,7 6,6 54,5 1,9 - 129,4
Årets nedskrivninger - 16,9 - - - - - 16,9
Afskrivninger på årets afgang - - - (0,5) - - - (0,5)
Afskrivninger 31.12.2006 - 146,8 222,1 148,9 195,6 2,1 - 715,5
Regnskabsmæssig værdi 31.12.2006 882,2 342,7 352,5 5,6 78,1 11,1 108,5 1.780,7
2005
Anskaffelsesværdier 01.01.2005 1.037,2 486,9 382,7 145,5 238,0 - 2,7 2.293,0
Modregning af afskrivninger (136,2) - - - - - - (136,2)
Valutakursomregning - - 0,2 1,4 - - - 1,6
Reklassifikation (18,4) - 18,4 - - - - -
Overført til associerede virksomheder - - (1,1) - - - - (1,7)
Årets tilgang - 0,1 111,8 2,3 18,5 2,0 26,7 161,4
Årets afgang - - (76,8) (0,2) - - (2,5) (79,5)
Anskaffelsesværdier 31.12.2005 882,6 487,0 435,2 149,0 256,5 2,0 26,9 2.239,2
Afskrivninger 01.01.2005 154,0 58,5 199,1 119,3 90,8 - - 621,7
Modregning i anskaffelsesværdier (136,2) - - - - - - (136,2)
Valutakursomregning - - 0,2 1,0 - - - 1,2
Reklassifikation (17,8) - 17,8 - - - - -
Overført til associerede virksomheder - - (0,2) - - - - (0,2)
Årets afskrivninger - 35,7 51,4 21,5 49,7 0,2 - 158,5
Afskrivninger på årets afgang - - (76,8) (0,2) - - - (77,0)
Afskrivninger 31.12.2005 - 94,2 191,5 141,6 140,5 0,2 - 568,0
Regnskabsmæssig værdi 31.12.2005 882,6 392,8 243,7 7,4 116,0 1,8 26,9 1.671,2

1) It-prøjekter og projekter under udførelse omfatter primært SAP. Beløbene inkluderer aktiverede interne udgifter.

76

 

8. Materielle og immaterielle aktiver — fortsat

Nedskrivningstest for goodwill

Den regnskabsmæssige værdi af goodwill på DKK 882,2 mio. (DKK 882,6 mio. i 2005) er relateret til købet af Lundbeck Research USA, Inc., USA (DKK 257,5 mio.),
Lundbeck Pharmaceuticals, Italy S.p.A., Italien (DKK 163,0 mio.) samt 50 pct. af Lundbeck GmbH, Tyskland (DKK 461,7 mio.). De årlige nedskrivningstests frem-
lægges for revisionskomitéen til efterfølgende godkendelse i bestyrelsen. På baggrund af de i 2006 gennemførte nedskrivningstests er det konkluderet, at der ikke
er behov for nedskrivning af goodwill. Lundbeck Pharmaceuticals, Italy S.p.A. og Lundbeck GmbH defineres som selvstændige pengestrømsfrembringende enheder
(CGU). Ved nedskrivningstesten sammenholdes de tilbagediskonterede forventede fremtidige pengestrømme (kapitalværdien) for hver CGU med de regnskabsmæs-
sige værdier. De fremtidige pengestrømme baseres på virksomhedernes forretningsplaner for 2007-2011. De væsentligste parametre i beregningen af kapitalvær-
dien er salg, EBITDA, arbejdskapital samt anlægsinvesteringer. Forretningsplanerne er baseret på ledelsens konkrete vurdering af forretningsenhedernes forventede
udvikling i årene 2007-2011. For Lundbeck GmbH og Lundbeck Pharmaceuticals, Italy S.p.A. er terminalværdien for perioden efter 2011 fastlagt under forudsæt-
ning af en fremtidig vækst på 2 pct. p.a. Ved beregning af kapitalværdien er der anvendt en WACC på 8 pct. før skat (7 pct. i 2005) baseret på en ekstern vurdering.
Lundbeck Research USA, Inc. er ikke defineret som en selvstændig CGU, da der er tale om en forskningsenhed. Goodwill relateret til købet af virksomheden er
derfor allokeret til øverste niveau i koncernen sammen med de øvrige forsknings- og udviklingsenheder. Nedskrivningstest af goodwill allokeret til øverste niveau

i koncernen gennemføres ikke som beregning af kapitalværdi, men som en vurdering af størrelsesforholdet mellem den regnskabsmæssige værdi af goodwill og
koncernens aktuelle markedsværdi.

Nedskrivning af patenter

Der er i 2006 foretaget nedskrivning af patenter for i alt DKK 73,7 mio. i moderselskabets regnskab og DKK 16,9 mio. i koncernregnskabet. Nedskrivningen er i
resultatopgørelsen ført under forsknings- og udviklingsomkostninger, Nedskrivningen er højere i moderselskabet, idet patenterne, der blev erhvervet i forbindelse
med købet af Lundbeck Research USA, Inc. i 2003, efterfølgende blev overdraget til moderselskabet til en højere værdi end anskaffelsesværdien. Patenterne ned-
skrives, idet anvendelsesmulighederne anses for at være reduceret i forhold til tidligere vurderinger. Der var ingen nedskrivning af patenter i 2005.

77

NOE

8. Materielle og immaterielle aktiver — fortsat

 

 

Moderselskab Andre Forud-
Produktians- anlæg, betalinger og

Grunde og anlægog driftmateriel — anlæg under Materielle

bygninger maskiner og inventar? opførelse aktiver
2006 DKK mio. DKK mio, DKK mio. DKK mio. DKK mio,
Anskaffelsesværdier 01.01.2006 2.570,0 583,0 747,5 262,6 4.163,1
Reklassifikation - - - - -
Årets tilgang 31,2 44,2 54,1 302,4 431,9
Årets tilgang vedrørende køb af virksomhed - - - - -
Årets afgang - - - (105,9) (105,9)
Anskaffelsesværdier 31.12.2006 2.601,2 627,2 801,6 459,1 4.489,1
Afskrivninger 01.01.2006 654,6 367,1 451,1 - 1.472,8
Rektassifikation - - - - -
Årets afskrivninger 123,8 53,2 87,1 - 264,1
Årets nedskrivninger - - - - -
Afskrivninger på årets afgang - - - - -
Afskrivninger 31.12.2006 778,4 420,3 538,2 - 1.736,9
Regnskabsmæssig værdi 31.12.2006 1.822,8 206,9 263,4 459,1 2.752,2
2005
Anskaffelsesværdier 01.01.2005 2.441,00 591,5 788,4 130,9 3.951,8
Reklassifikation 0,1 - (0,1) - -
Årets tilgang 130,4 6,1 58,4 224,9 419,8
Årets afgang (1,5) (14,6) (99,2) (93,2) (208,5)
Anskaffelsesværdier 31.12.2005 2.570,0 583,0 747,5 262,6 4.163,1
Afskrivninger 01.01.2005 537,3 331,4 420,6 - 1,289,3
Reklassifikation - - - - -
Årets afskrivninger 118,4 49,8 93,9 - 262,1
Afskrivninger på årets afgang (1,1) (14,1) (63,4) - (78,6)
Afskrivninger 31.12.2005 654,6 367,1 451,1 - 1.472,8
Regnskabsmæssig værdi 31.12.2005 1.915,4 215,9 296,4 262,6 2.690,3

1) Inklusive indretning af lejede lokaler.

Den regnskabsmæssige værdi af pantsatte aktiver i moderselskabet udgjorde pr. 31. december 2006 DKK 1.810,9 mio. (DKK 1.582,9 mio, i 2005).

78

 

8. Materielle og immaterielle aktiver — fortsat

 

Moderselskab
Projekter
Patent- Produkt- Andre Proces- under immaterielle

Goodwill — rettigheder — rettigheder — rettigheder  It-projekter? projekter udførelse? aktiver
2006 DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK mio, DKK mio.
ÅAnskaffelsesværdier 01.01.2006 - 626,5 374,1 - 247,5 - 19,8 1.267.9
Reklassifikation - - - - - - - -
Årets tilgang - 2,2 74,5 - 13,3 - 95,2 185,2
Årets tilgang vedrørende køb af virksomhed - - - - - - - -
Årets afgang - - - - - - (9,9) (9,9)
Anskaffelsesværdier 31.12.2006 - 628,7 448,6 - 260,8 - 105,1 1.443,2
Afskrivninger 01.01.2006 - 96,4 132,5 - 137,4 - - 366,3
Reklassifikation - - - - - - - -
Årets afskrivninger - 48,2 28,6 - 50,7 - - 127,5
Årets nedskrivninger - 73,7 - - - - - 73,7
Afskrivninger på årets afgang - - - - - - - -
Afskrivninger 31.12.2006 - 218,3 161,1 - 188,1 - - 567,5
Regnskabsmæssig værdi 31.12.2006 - 410,4 287,5 - 72,7 - 105,1 875,7
2005
Anskaffelsesværdier 01.01.2005 18,4 626,5 320,7 - 234,3 - - 1,199,9
Reklassifikation (18,4) - 18,4 - - - - -
Årets tilgang - - 111,8 - 13,2 - 19,8 144,8
Årets afgang - - (76,8) - - - - (76,8)
Anskaffelsesværdier 31.12.2005 - 626,5 374,1 - 247,5 - 19,8 1.267,9
Afskrivninger 01.01.2005 17,8 48,2 152,3 - 89,8 - - 308,1
Reklassifikation (17,8) - 17,8 - - - - -
Årets afskrivninger - 48,2 39,2 - 47,6 - - 135,0
Afskrivninger på årets afgang - - (76,8) - - - - (76,8)
Afskrivninger 31.12.2005 - 96,4 132,5 - 137,4 - - 366,3
Regnskabsmæssig værdi 31.12.2005 - 530,1 241,6 - 110,1 - 19,8 901,6

2) it-projekter og projekter under udførelse omfatter primært SAP, Beløbene inkluderer aktiverede interne udgifter.

79

9-10

NOMER

9. Kapitalandele i dattervirksomheder

 

 

 

 

Anskaffelses- Akk. op- Akk. ned-
værdi — skrivninger skrivninger l alt

2006 DKK mio. DKK mio. DKK mio, DKK mio.
Regnskabsmæssig værdi 01.01.2006 2.699,6 - - 2.699,6
Kapitalindskud 32,4 - - 32,4
Regnskabsmæssig værdi 31.12.2006 2.732,0 - - 2.732,0
Indtægter fra kapitalandele i dattervirksomheder udgjorde DKK 75,6 mio, og omfatter udbytte.
2005
Regnskabsmæssig værdi 31.12.2004 2.722,4 438,2 (612,7) 2.547,9
Effekt af IFRS-ændringer - (438,2) 612,7 174,5
Regnskabsmæssig værdi 01.01.2005 2.722,4 - - 2.722,4
Kapitalindskud 6,6 - - 66
Overført til associerede virksomheder (29,4) - - (29,4)
Regnskabsmæssig værdi 31.12.2005 2.699,6 - - 2.699,6
Indtægter fra kapitalandele i dattervirksomheder udgjorde DKK 81,6 mio. og omfatter udbytte.

Andel af stemmerettigheder og ejerandel Andel af stemmerettigheder og ejerandel
Lundbeck Argentina S.A., Argentina 100% Lundbeck Croatia d.0.0., Kroatien 100%
Lundbeck Australia Pty Ltd, Australien, og herunder 100% SIA Lundbeck Latvia, Letland 100%
- CNS Pharma Pty Ltd, Australien 100% UAB Lundbeck Lietuva, Litauen 100%
Lundbeck S.A., Belgien 100% Lundbeck México, SA de CV, Mexico 100%
Lundbeck Americas Ltda., Brasilien 100% Lundbeck New Zealand Limited, New Zealand 100%
Lundbeck Brasil Ltda., Brasilien 100% H. Lundbeck AS, Norge, og herunder 100%
Lundbeck Canada Inc., Canada 100% - CNS Pharma AS, Norge 100%
Lundbeck Chile Farmacettica Ltda., Chile 100% Lundbeck Pakistan (Private) Limited, Pakistan 100%
Lundbeck Cognitive Therapeutics A/S, Danmark, og herunder 100% Lundbeck Poland Sp.z.0.0., Polen 100%
- Cognitive Therapeutics LLC, USA 100% Lundbeck Portugal - Produtos Farmacéuticos Lda, Portugal 100%
Lundbeck Export A/S, Danmark 100% Lundbeck RUS 000, Rusland 100%
Lundbeck Insurance A/S, Danmark 100% Lundbeck (Schweiz) AG, Schweiz 100%
Lundbeck Pharma A/S, Danmark 100% Lundbeck Pharmaceutical GmbH, Schweiz 100%
Lundbeck Group Limited, England, og herunder 100% Lundbeck Slovensko 5.1.0, Slovakiet 100%
- Lundbeck Limited, England 100% Lundbeck Pharma d.0.0., Slovenien 100%
- Lundbeck Pharmaceuticals Ltd., England 100% Axofarma Lab, S.A., Spanien 100%
Lundbeck Eesti A/S, Estland 100% Farmaglia S$.A., Spanien 100%
OY H. Lundbeck AB, Finland 100% Lundbeck Espafia S.A., Spanien 100%
Lundbeck SA, Frankrig 100% H. Lundbeck AB, Sverige, og herunder 100%
Lundbeck Hellas S.A., Grækenland 100% - CNS Pharma AB, Sverige 100%
Lundbeck B.V., Holland 100% Lundbeck South Africa (Pty) Limited, Sydafrika 100%
Lundbeck (Hong Kong) Limited, Hongkong 100% Lundbeck CZ s.r.0., Tjekkiet 100%
Lundbeck India Private Limited, Indien 100% Lundbeck llac Ticaret Limited Sirketi, Tyrkiet 100%
Lundbeck (Ireland) Limited, Irland 100% Lundbeck GmbH, Tyskland 100%
Lundbeck Israel Ltd., Israel 100% Lundbeck Hungåria KFT, Ungarn 100%
Lundbeck Italia S.p.A,, italien 100% Lundbeck Inc., USA 100%
Lundbeck Pharmaceuticals, italia S.p.A, Italien, og herunder 100% Lundbeck Research USA, Inc., USA 100%
- Archid S.a., Luxemborg 100% Lundbeck de Venezuela, C.A., Venezuela 100%
Lundbeck Japan Kabushiki Kaisha, Japan 100% Lundbeck Austria GmbH, Østrig 100%
Lundbeck Korea Co., Ltd., Korea 100%

80

 

10. Kapitalandele i associerede virksomheder

 

2006
Moderselskab Moderselskab Moderselskab Koncern Koncern Koncern
Anskaffelses- Akk. op-/ned- Anskaffelses-  Akk. op-/ned-

værdi skrivninger Ialt værdi skrivninger lalt

DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK mio.

181,1 (26,7) 154,4 Regnskabsmæssig værdi 01.01.2006 181,1 (60,9) 100,2

- - - Indtægt ved nedbringelse af ejerandel - 154,6 154,6

- - - Underskud i associerede virksomheder - (87,4) (87,4)
- - - Valutakursomregning - (0,5) (0,5)

181,1 (26,7) 154,4 Regnskabsmæssig værdi 31.12.2006 181,1 (14,2) 166,9

Den 20. november 2006 blev LifeCycle Pharma A/S børsnoteret, og i den forbindelse faldt ejerandelen til 28,8 pct. Dagsværdien udgjorde pr. 31, december 2006
DKK 490,0 mio.

Andel af stemmerettigheder

 

 

og ejerandel
CF Pharma Gydgyszergyårtå Kft., Ungarn 47,1%
LifeCycle Pharma A/S, Danmark 28,8%
2005
Moderselskab Moderselskab Moderselskab Koncem Koncern Koncern
Anskaffelses- Akk. op-/ned- Anskaffelses- Akk. op-/ned-
værdi skrivninger Ialt værdi skrivninger Lalt
DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK mio.
83,7 (26,7) 57,0 Regnskabsmæssig værdi 01.01.2005 83,7 (26,7) 57,0
29,4 - 29,4 Overført fra dattervirksomheder 29,4 (45,3) (15,9)
68,0 - 68,0 Kapitalindskud 68,0 - 68,0
- - - Indtægt ved nedbringelse af ejerandel - 27,9 27,9
- - - Underskud i associerede virksomheder - (35,4) (35,4)
- - - Valutakursomregning - (15) (15)
181,1 (26,7) 154,4 Regnskabsmæssig værdi 31.12.2005 181,1 (80,9) 100,2

LifeCycle Pharma A/S, Danmark, overgik 1. juni 2005 fra dattervirksomhed til at være en associeret virksomhed.
Andel af stemmerettigheder

 

 

og ejerandel

CF Pharma Gydgyszergyårtåé Kft., Ungarn 47,1%
LifeCycle Pharma A/S, Danmark 49,5%

Hovedtal for associerede virksomheder

Moderselskab Moderselskab Koncern Koncern
2005 2006 2006 2005

DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK mio.
369,9 717,3 Aktiver 717,3 369,9

124,4 139,2 Forpligtelser 139,2 124,4

245,5 578,1 Nettoaktiver 578,1 245,5

118,6 188,6 Koncernens andel af nettoaktiver 188,6 118,6

64,6 65,2 Nettoomsætning 65,2 64,6
(94,2) (179,8) Årets resultat (179,8) (94,2)
Koncernens andel af årets resultat ' (87,4) (35,4)

81

11-14

UN (ONE IR

11. Andre kapitalandele og andre tilgodehavender

 

 

 

Koncern
Tilgodehavender Finansielle Andre
i associerede aktiver disponible tilgode-
virksomheder for salg havender
2006 DKK mio. DKK mio. DKK mio.
Regnskabsmæssig værdi 01.01.2006 - 157,1 60,7
Årets tilgang 19,2 4,5 9,5
Årets afgang - (2,1) (4,9)
Årets værdiregulering - (31,5) -
Valutakursomregning - (0,4) (1,7)
Regnskabsmæssig værdi 31.12.2006 19,2 127,6 63,6
2005
Regnskabsmæssig værdi 01.01.2005 - 124,0 40,4
Årets tilgang - 17,4 19,4
Årets afgang - - (0,7)
Årets værdiregulering - 14,2 -
Valutakursomregning - 1,5 1,6
Regnskabsmæssig værdi 31.12.2005 - 157,1 60,7
Moderselskab
Tilgodehavende — Tilgodehavender Finansielle Andre
i datter- iassocierede aktiver disponible tilgode-
virksomheder virksomheder for salg havender
2006 DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK mio.
Regnskabsmæssig værdi 01.01.2006 826,0 - 153,1 41,1
Årets tilgang - 19,2 4,1 2,2
Årets afgang (55,4) - - (0,2)
Årets værdiregulering - - (31,5) -
Valutakursomregning (24,7) - - (1,4)
Regnskabsmæssig værdi 31.12.2006 745,9 19,2 125,7 41,7
2005
Regnskabsmæssig værdi 31.12.2004 754,5 - 121,5 27,3
Effekt af IFRS-ændringer 33,0 - - -
Regnskabsmæssig værdi 01.01.2005 787,5 - 121,5 27,3
Årets tilgang 63,0 - 17,4 12,8
Årets afgang - - - (0,2)
Årets værdiregulering - - 14,2 -
Valutakursomregning (24,5) - - 1,2
Regnskabsmæssig værdi 31.12.2005 826,0 - 153,1 41,1

82

 

11. Andre kapitalandele og andre tilgodehavender — fortsat

Dagsværdiregulering af finansielle aktiver disponible for salg

 

 

 

Moderselskab Moderselskab Koncern Koncern
2005 2006 2006 2005
DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK mio,
(164,2) (150,0) Dagsværdiregulering 01,01. (149,9) (164,1)
17,9 17,2 Årets opskrivning 17,2 17,9
(3,7) (48,7) Årets nedskrivning (48,7) (3,7)
(150,0) (181,5) Dagsværdiregulering 31.12. (181,4) (149,9)
12.Varebeholdninger
Moderselskab Moderselskab Koncern Koncern
2005 2006 2006 2005
DKK mio, DKK mio. DKK mio. DKK mio,
253,2 207,7 Indirekte produktionsomkostninger 387,6 410,9
(40,0) 15,8 Årets nedskrivning 51,1 (33,2)
Årets nedskrivning var i 2005 påvirket af tilbageførte nedskrivninger på DKK 70,0 mio,
13. Selskabskapital
Selskabskapitalen udgjorde pr. 31. december 2006 DKK 1.060,8 mio., som fordeler sig på 212.155.154 aktier a nominelt DKK 5.
2006 2005
DKK mio, DKK mio.
Selskabskapital 01.01. 1.136,1 1.168,7
Udnyttelse af tegningsoptioner 2,6 3,4
Annullering af egne aktier (77,9) (36,0)
Selskabskapital 31.12. 1.060,8 1.136,1

Bestyrelsen foreslår udlodning af udbytte for 2006 på 30 pct. (30 pct. i 2005) af årets resultat til aktionærer i moderselskabet eller DKK 1,57 (DKK 2,10 i 2005)
pr. aktie svarende til DKK 333,1 mio. (DKK 477,2 mio. i 2005) inklusive udbytte på egne aktier.

 

indbetalt overkurs DKK 121,6 mio., der vedrører udnyttelse af tegningsoptioner, jf. note 3 Personaleudgitter, er forøget med DKK 52, i mio. i 2006 fra DKK 69,5 miu.
i 2005.
14. Minoritetsinteresser
2006 2005

DKK mio. DKK mio.
Minoritetsinteresser 01.01. - (14)
Andel af årets resultat ” (9,1)
Afgang - 10,5

Minoritetsinteresser 31.12.

83

15

15. Pensionsforpligtelser og lignende

 

Koncern Koncern

2006 2005

DKK mio, DKK mio.

Nutidsværdi af afdækkede pensionsforpligtelser 216,9 195,1
Dagsværdi af tilknyttede aktiver (161,2) (142,6)
Afdækkede pensionsforpligtelser, netto 55,7 52,5
Nutidsværdi af uafdækkede pensionsforpligtelser 94,7 108,2
Forpligtelser til pensioner 31.12. 150,4 160,7
Øvrige pensionslignende forpligtelser 54,1 30,5
Pensionsforpligtelser og lignende 31.12. 204,5 191,2

Størstedelen af koncernens medarbejdere er dækket af pensionsordninger, der er betalt af koncernens selskaber. Ordningernes art varierer i henhold til lovkrav,
skatteregler og økonomiske forhold i de lande, hvor medarbejderne er ansat. Nedenfor følger en opsummering af de væsentligste ordninger.

Bidragsbaserede ordninger
I de bidragsbaserede pensionsordninger er arbejdsgiver forpligtet til at indbetale et bestemt bidrag (fx et fast beløb etler en fast procentdel af lønnen). | en bidrags-
baseret ordning vil det sædvanligvis være de ansatte, der bærer risikoen med hensyn til den fremtidige udvikling i rente, inflation mv.

De væsentligste bidragsbaserede pensionsordninger omfatter ansatte i Australien, Belgien, Danmark, England, Finland, Irland og Sverige. Årets omkostning vedrørende
de bidragsbaserede ordninger består af indbetalinger til ordningerne, i alt DKK 135,1 mio, i 2006 (DKK 121,3 mio. i 2005).

Moderselskab Moderselskab Koncern Koncern
2005 2006 2006 2005

DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK mio.
82,4 85,1 Udgifter for regnskabsåret . 135,1 121,3

Ydelsesbaserede ordninger
I ydelsesbaserede pensionsordninger er arbejdsgiver forpligtet til at betale en bestemt ydelse (fx en alderspension som et fast beløb eller en fast procentdel af slut-
lønnen). I en ydelsesbaseret ordning er det sædvanligvis virksomheden, der bærer risikoen med hensyn til den fremtidige udvikling i rente, inflation mv.

For ydelsesbaserede ordninger foretages en aktuarmæssig beregning af kapitalværdien af de fremtidige ydelser, som virksomheden skal udbetale i henhold til ordningen.
Kapitalværdien beregnes på grundlag af forudsætninger om bl.a. opgørelsesrente, stigning i lønninger og pensioner, investeringsafkast, medarbejderfratrædelse,
dødelighed og invaliditet. Kapitalværdien beregnes alene for de ydelser, som de ansatte har optjent ret til gennem deres hidtidige ansættelse i virksomheden. Aktuar-
mæssige gevinster og tab indregnes løbende i resultatopgørelsen, når de opgøres.

De væsentligste af koncernens ydelsesbaserede pensionsordninger omfatter ansatte i England og Tyskland.

Den ydelsesbaserede ordning i England er afdækket i en uafhængig pensionsfond. Den pr. 31. december 2006 aktuarmæssigt opgjorte forpligtelse er optaget i kon-
cernens balance med et beløb på DKK 46,3 mio. (DKK 45,6 mio, i 2005). Forpligtelsen fremkommer som nutidsværdien af de fremtidige ydelser på DKK 195,4 mio.
(DKK 178,9 mio. i 2005) med fradrag af markedsværdien af pensionsfondens aktiver på DKK 149,1 mio. (DKK 133,3 mio. i 2005). Den aktuarmæssige opgørelse er
baseret på en opgørelsesrente på 5,10 pct. p.a., en lønstigning på 4,75 pct. p.a. og en pensionsstigning på 2,90 pct. p.3., mens der ses bort fra aldersafhængig med-
arbejderfratrædelse. I koncernens resultatopgørelse for 2006 indgår ordningen med en udgift på DKK 7,4 mio. (DKK 8,0 mio. i 2005).

Den ydelsesbaserede ordning i Tyskland er ikke afdækket. Den pr. 31. december 2006 aktuarmæssigt opgjorte forpligtelse i henhold til ordningen er optaget i koncer-
nens balance med et beløb på DKK 78,2 mio. (DKK 93,1 mio. i 2005). Den aktuarmæssige opgørelse er baseret på en opgørelsesrente på 4,25 pct. p.a., en lønstigning
på 2,25 pct. p.a., en pensionsstigning på 1,50 pct. hvert tredje år og en aldersafhængig medarbejderfratrædelse på 0-10 pct. p.a. 1 koncernens resultatopgørelse for
2006 indgår ordningen med en indtægt på DKK 4,2 mio. (udgift på. DKK 21,9 mio. i 2005).

Koncernen har desuden en ydelsesbaseret pensionsordning i Norge, som er afdækket. Den pr. 31. december 2006 aktuarmæssigt opgjorte forpligtelse er optaget i
koncernens balance med et beløb på DKK 6,9 mio. (DKK 6,9 mio. i 2005). Forpligtelsen fremkommer som nutidsværdien af de fremtidige ydelser på DKK 19,0 mio.
(DKK 16,2 mio. i 2005) med fradrag af markedsværdien af pensionsfondens aktiver på DKK 12,1 mio. (DKK 9,3 mio, i 2005). 1 koncernens resultatopgørelse indgår
ordningen med en udgift på DKK 3,5 mio. (DKK 6,9 mio. i 2005).

 

15. Pensionsforpligtelser og lignende — fortsat

1 2006 blev der etableret en pensionsordning i USA. Ordningen er afdækket ved et forsikrings-/investeringsaktiv, der indgår i koncernens balance. Den samlede for-
pligtelse udgjorde pr. 31. december 2006 DKK 2,5 mio. Værdien af forsikrings-/investeringsaktivet udgjorde pr. 31. december 2006 DKK 6,3 mio. Lundbeck er forplig-
tet til under nærmere fastsatte betingelser at foretage indbetalinger og pensionsudbetalinger til medarbejderne. I koncernens resultatopgørelse for 2006 indgår ord-
ningen med en udgift på DKK 0,8 mio.

Koncernen har herudover ydeisesbaserede pensionsordninger i Frankrig og Pakista
i koncernens balance pr. 31. december 2006 med et beløb på DKK 16,5 mio. (DKK 1
en udgift på DKK 1,5 mio. (DKK 5,8 mio, i 2005).

r ligeledes er uafdækkede. Forpligtelsen i henhold til disse ordninger er optaget,
i

.i 2005). I koncernens resultatopgørelse for 2006 indgår ordningerne med
Der er ingen ydelsesbaserede ordninger i Danmark og dermed heller ikke i moderselskabet.

Koncern Koncern
2006 2005
%-fordeling %-fardeling

 

Dagsværdien af tilknyttede aktiver sammensætter sig således

Aktier 57% 56%
Obligationer 23% 24%
Ejendomme 15% 15%
Øvrige aktiver 5% 5%
I alt 100% 100%
2006 2005

DKK mio. DKK mio.

 

Forskydning i forpligtelser vedrørende ydelsesbaserede ordninger

Forpligtelser til pensioner 01.01. 160,7 124,2
Valutakursomregning 0,5 1,8
Overført fra anden ordning 1,1 -
Udgiftsført (indregnet ændring i resultatopgørelsen) 9,0 42,6
Indbetaling (21,6) (7,9)
Medarbejderbidrag 0,7 -
Forpligtelser til pensioner 31.12. 150,4 160,7

Specifikation af indregnet ændring i resultatopgørelsen

Pensionsudgifter for året 12,9 14,3
Kenteudgifter på forpiigteiserne 13,5 12,5
Forventet afkast på tilknyttede aktiver (8,4) (6,9)
Aktuarmæssige gevinster/tab (9,0) 22,7
Indregnede udgifter i alt 9,0 42,6
Realiseret afkast på tilknyttede aktiver 9,9 23,1

Det forventede bidrag for 2007 for de ydelsesbaserede ordninger udgør DKK 13,7 mio.

Øvrige pensionslignende forpligtelser

Koncernen har hensat DKK 54,1 mio. (DKK 30,5 mio. i 2005) til dækning af øvrige pensionslignende forpligtelser, herunder primært fratrædelsesgodtgørelser i
en række dattervirksomheder. Udbetalinger er betinget af, at nærmere definerede betingelser er opfyldt. Årets udgift udgjorde i alt DKK 23,6 mio.

(DKK 6,0 mio. i 2005). i

Øvrige ordninger

Ud over ovennævnte ordninger er der i koncernens virksomheder visse lov- eller aftalemæssige ordninger om ydelser til medarbejderne af social, pensions- eller
forsikringslignende karakter. De årlige bidrag hertil er udgiftsført som en del af koncernens samlede personaleudgifter. Årets udgifter udgjorde i alt DKK 296,2 mio.
(DKK 287,2 mio. i 2005).

85

16

NOMER

16. Forpligtelser til udskudt skat

 

 

 

 

 

 

 

 

Koncern
Midlertidige afvigelser mellem regnskabs- og skattemæssige værdier.
Regulering
Saldo Effekt af IFRS- —— af udskudt — Valutakurs- Årets Saldo
01.01. ændringer — skat, primo omregning bevægelse 31.12.
2006 DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK mio, DKK mio. DKK mio,
immaterielle aktiver 565,2 - 23,5 6,5 155,3 750,5
Materielle aktiver 1.000,1 - 1,7 3,8 45,1 1.050,7
Varebeholdninger 9,1 - (34,5) 8,5 (133,7) (150,6)
Forudbetalinger (1.393,1) - - - 538,4 (854,7)
Andet (23,5) - 31,4 24,7 74,8 107,4
Skattemæssige henlæggelser i dattervirksomheder 30,4 - 0,2 3,3 (6,6) 27,3
Fremførbare skattemæssige underskud (311,7) - (5,8) 30,8 (8,8) (295,5)
Midlertidige afvigelser i alt (123,5) - 16,5 77,6 664,5 635,1
Forpligtelser til udskudt skat/(udskudt skatteaktiv) (47,0) - 5,0 26,9 167,5 152,4
2005
Immaterielle aktiver 588,2 - (63,9) 0,4 40,5 565,2
Materielle aktiver 1.007,0 - (3,1) 7,9 (11,7) 1.000,1
Varebeholdninger 23,5 - (1,3) (2,9) (10,2) 9,1
Forudbetalinger (1.039,8) - 0,3 - (3536)  (1.393,1)
Andet (216,2) (57,0) 1,9 (34,6) 282,4 (23,5)
Skattemæssige henlæggelser i dattervirksomheder 51,2 - (5,2) (1,9) (13,7) 30,4
Fremførbare skattemæssige underskud (228,1) - 8,0 (30,6) (61,0) (311,7)
Midlertidige afvigelser i alt 185,8 (57,0) (63,3) (61,7) (127,3) (123,5)
Forpligtelser til udskudt skat/(udskudt skatteaktiv) 39,6 (21,2) (31,6) (29,1) (4,7) (47,0)
Udskudte skatteaktiver/-passiver
Udskudte Udskudte Udskudte Udskudte
skatteaktiver skattepassiver Netto skatteaktiver skattepassiver Netto
2006 2006 2006 2005 2005 2005
DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK mio.
Immaterielle aktiver (34,4) 250,0 215,6 (75,3) 214,7 139,4
Materielle aktiver (12,2) 311,1 298,9 (12,1) 294,5 282,4
Varebeholdninger (100,8) 54,8 (46,0) (84,7) 83,8 (0,9)
Forudbetalinger (239,3) - (239,3) (390,1) - (390,1)
Andet (140,9) 172,1 31,2 (159,7) 165,8 6,1
Udskudt skat vedrørende skattemæssige henlæggelser i dattervirksomheder (6,7) 15,1 8,4 (6,0) 16,1 10,1
Skatteværdi af fremførbare underskud (116,4) - (116,4) (94,0) - (94,0)
(Skatteaktiver)/skattepassiver (650,7) 803,1 152,4 (821,9) 774,9 (47,0)
Modregning inden for juridiske skatteenheder og jurisdiktioner 371,6 (371,6) - 537,5 (537,5) -
Netto (skatteaktiver)/skattepassiver i alt (279,1) 431,5 152,4 (284,4) 237,4 (47,0)

Skatteværdien af alle fremførselsberettigede skattemæssige underskud er aktiveret pr. 31. december 2006, da underskuddene forventes udnyttet i fremtidige

indtægter i henhold til koncernens forretningsplaner. Pr. 31. december 2005 var skatteværdien af ikkeaktiverede fremførselsberettigede skattemæssige underskud
oplyst til DKK 59,0 mio. Beregningsmetoden for værdiansættelse af fremførselsberettigede skattemæssige underskud er ændret i 2006. Efter den nye beregnings-
metode ville skatteværdien pr. 31. december 2005 af ikkeaktiverede fremførselsberettigede skattemæssige underskud udgøre DKK 32,7 mio.

86

 

16. Forpligtelser til udskudt skat — fortsat

Moderselskab
Midlertidige afvigelser mellem regnskabs- og skattemæssige værdier.

 

 

 

 

 

 

 

Regulering
Saldo Effekt af IFRS- — af udskudt Årets Satdo
01.01. ændringer skat, primo bevægelse 31.12.
2006 DKK mio. DKK mio, DKK mio. DKK mio. DKK mio.
Immaterielle aktiver 765,8 - - (144,6) 621,2
Materielle aktiver 790,0 - 9,6 36,6 836,2
Varebeholdninger 287,6 - (34,5) (57,5) 195,6
Forudbetalinger (1.393,1) - - 538,4 (854,7)
Andet (77,3) - 33,3 144,5 100,5
Midtertidige afvigelser i alt 373,0 - 8,4 517,4 898,8
Forpligtelser til udskudt skat/(udskudt skatteaktiv) 104,4 - 2,3 145,0 251,7
2005
Immaterielle aktiver 737,6 - - 28,2 765,8
Materielle aktiver 790,3 - 1,9 (2,2) 790,0
Varebeholdninger 283,9 - - 3,7 287,6
Forudbetalinger (1.039,8) - 0,3 (353,6)  (1.393,1)
Andet (199,6) (4,1) (5,8) 132,2 (77,3)
Midlertidige afvigelser i alt 572,4 (4,1) (3,6) (191,7) 373,0
Forpligtelser til udskudt skat/(udskudt skatteaktiv) 171,7 (1,2) (1,0) (65,1) 104,4
Udskudte skatteaktiver/-passiver
Udskudte Udskudte Udskudte Udskudte
skatteaktiver skattepassiver Netto skatteaktiver skattepassiver Netto
2006 2006 2006 2005 2005 2005
DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK mio, DKK mio. DKK mio,
Immaterielle aktiver - 174,0 174,0 - 214,4 214,4
Materielle aktiver - 234,1 234,1 - 221,2 221,2
Varebeholdninger - 54,8 54,8 - 80,5 80,5
Forudbetalinger (239,3) - (239,3) (390,1) - (390,1)
Andet - 28,1 28,1 (21,6) - (21,6)
(Skatteaktiver)/skattepassiver (239,3) 491,0 251,7 (411,7) 516,1 104,4
Modregning 239,3 (239,3) - 411,7 (411,7) -
Netto (skatteaktiver)/skattepassiver i alt - 251,7 251,7 - 104,4 104,4

Ovenstående viser udskudte skatteaktiver henholdsvis udskudte skattepassiver brutto ved en selskabsskatteprocent på 28 pct.

87

17-18

NOTER

 

 

17. Hensættelser

 

 

Moderselskab Moderselskab Koncem Koncern
2005 2006 2006 2005
DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK mio.
128,8 87,5 Hensættelser 31.12. (2004/2005) 102,0 128,8
0,7 - Effekt af IFRS-ændringer - 57,0
129,5 87,5 Hensættelser 01.01. 102,0 185,8
0,1 - Hensættelser udgiftsført i året 6,2 3,8
(3,4) (3,3) Hensættelser forbrugt i året (13,1) (48,9)
(38,7) - Tilbageførte ikke forbrugte hensættelser - (38,7)
87,5 84,2 Hensættelser 31.12. 95,1 102,0
Hensættelserne fordeler sig således
87,4 84,2 Langfristede hensættelser 92,7 93,9
0,1 - Kortfristede hensættelser 2,4 8,1
87,5 84,2 Hensættelser 31.12. 95,1 102,0
Hensættelserne vedrører forsvar af selskabets intellektuelle rettigheder samt udbetalinger vedrørende koncernens incitamentsordninger.
Af de samlede hensættelser pr. 31. december 2006 vedrører DKK 11,0 mio. (DKK 14,7 mio. i 2005) incitamentsordninger, heraf er DKK 2,4 mio.
(DKK 8,1 mio. i 2005) kortfristet. For yderligere information om incitamentsordninger henvises til note 3 Personaleudgifter.
18. Prioritets- og bankgæld
Prioritetsgæld
Moderselskab Moderselskab Koncern Koncern
2005 2006 2006 2005
DKK mio, DKK mio. DKK mio. DKK mio.
Prioritetsgæld forfalder således
2,1 2,1 Inden for 1 år fra balancedagen 5,1 6,1
2,1 2,1 Mellem 1 og 2 år fra balancedagen 5,1 5,1
2,1 2,1 Mellem 2 og 3 år fra balancedagen . 2,1 5,1
2,1 2,1 Mellem 3 og 4 år fra balancedagen 2,1 2,1
2,2 2,2 Mellem 4 og 5 år fra balancedagen 2,2 2,2
361,9 1.416,3 Efter 5 år fra balancedagen 1.416,3 361,9
372,5 1.426,9 Prioritetsgæld 31.12. 1.432,9 382,5
Prioritetsgæld fordeler sig således
370,4 1.424,8 Langfristede forpligtelser 1.427,8 376,4
2,1 2,1 Kortfristede forpligtelser 5,1 6,1
372,5 1.426,9 Prioritetsgæld 31.12. 1.432,9 382,5

88

 

18. Prioritets- og bankgæld — fortsat

 

 

 

 

Koncern
Vægtet

gennemsnitlig  Amortiseret Nominelt

effektiv rente kostpris værdi Dagsværdi
2006 Valuta Udløb  Fast/variabel % DKK mio. DKK mio. DKK mio,
Prioritetsgæld DKK 2012 fast 5,82% 11,7 11,7 12,2
Prioritetsgæld, obligationslån DKK 2035 variabel 3,93% 1.402,8 1,.672,4 1.458,7
Prioritetsgæld, obligationslån DKK 2034 variabel 3,39% 10,2 10,2 10,2
Prioritetsgæld, obligationslån DKK 2034 variabel 3,39% 2,2 2,2 2,2
Prioritetsgæld EUR 2008 fast 5,82% 6,0 6,0 6,0
lalt 1.432,9 1.702,5 1.489,3
2005
Prioritetsgæld DKK 2012 fast 5,82% 138 13,8 14,8
Prioritetsgæld, obligationslån DKK 2033 variabel 2,98% 346,3 346,7 346,7
Prioritetsgæld, obligationslån DKK 2033 variabel 2,98% 10,2 10,2 10,2
Prioritetsgæld, obligationstån DKK 2033 variabel 2,99% 2,2 2,2 2,2
Prioritetsgæld EUR 2006-2008 fast 5,68% 10,0 10,0 10,0
lalt 382,5 382,9 383,9

 

Amortiseret kostpris er opgjort som det modtagne provenu fratrukket betalte afdrag +/- afskrivning på kurstab. Dagsværdi er opgjort som markedsværdien

på statustidspunktet.

 

 

 

 

 

Moderselskab
Vægtet

gennemsnitlig  Amortiseret Nominel

effektiv rente kostpris værdi Dagsværdi
2006 Valuta Udløb Fast/variabel % DKK mio. DKK mio. DKK mio.
Prioritetsgæld DKK 2012 fast 5,82% 11,7 11,7 12,2
Prioritetsgæld, obligationslån DKK 2035 variabel 3,93% 1.402,8 1,672,4 1,458,7
Prioritetsgæld, obligationslån DKK 2034 variabel 3,39% 10,2 10,2 10,2
Prioritetsgæld, obligationslån DKK 2034 variabel 3,39% 2,2 2,2 22
i ait 1.426,9 1.696,5 1.483,3
2005
Prioritetsgæld DKK 2012 fast 5,82% 13,8 13,8 14,8
Prioritetsgæld, obligationslån DKK 2033 variabel 2,98% 346,3 346,7 346,7
Prioritetsgæld, obligationslån DKK 2033 variabel 2,98% 10,2 10,2 10,2
Prioritetsgæld, obligationslån DKK 2033 variabel 2,99% 2,2 2,2 2,2
l alt 372,5 372,9 373,9

 

Amortiseret kostpris er opgjort som det modtagne provenu fratrukket betalte afdrag +/- afskrivning på kurstab. Dagsværdi er opgjort som markedsværdien

på statustidspunktet.

89

18-20

NOTER

18. Prioritets- og bankgæld — fortsat

 

 

 

 

 

Bankgæld
Moderselskab Modersetskab Koncern Koncern
2005 2006 2006 2005
DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK mio.
Bankgæld forfalder således
- 2,8 Inden for 1 år fra balancedagen 55,0 44,8
- 2,8 Bankgæld 31.12. 55,0 44,8
Bankgæld fordeler sig således
- - Langfristede forpligtelser - -
- 2,8 Kortfristede forpligtelser 55,0 44,8
- 2,8 Bankgæld 31.12. 55,0 44,8
Koncern
Vægtet
gennemsnitlig Nominel
effektiv rente værdi
2006 Vatuta Udløb  Fast/variabel % DKK mio,
Kassekredit SEK 2007 variabel 4,07% 1,1
Kassekredit CZK 2007 variabel 2,97% 1,7
Lån EUR 2007 fast 3,87% 52,2
I alt 55,0
2005
Lån EUR 2006-2008 fast 3,01% 44,8
Falt 44,8
Moderselskab
Vægtet
gennemsnitlig Nominel
effektiv rente værdi
2006 Valuta Udløb  Fast/variabel % DKK mio.
Kassekredit SEK 2007 variabel 4,07% 1,1
Kassekredit CZK 2007 variabel 2,97% 1,7
l alt 2,8
2005

Der var i 2005 ingen bankgæld i moderselskabet.

90

 

19. Egne aktier

Moderselskab og koncern

 

Andel af
Antal aktier Pålydende selskabs- Anskaffelses-
anom.. DKK 5 værdi kapital værdi
2006 Stk. DKK mio. % DKK mio,
Behoidning 01.01.2606 7,523,399 37,6 3,31% 1.016.0
Årets tilgang 12.011.862 60,1 5,66% 1.591,1
Aktieannullering (15.571.908) (77,9) -7,34% (2.080,7)
Beholdning 31.12.2006 3.963.353 19,8 1,87% 526,4
2005
Beholdning 01.01.2005 5.369.663 26,8 2,30% 547,4
Årets tilgang 9.348.562 46,8 4,11% 1.226,9
Årets afgang til anskaffelseskurs (228) (0,0) 0,00% (0,0)
Aktieannullering (7.194.598) (36,0) -3,10% (758,3)
Beholdning 31.12.2005 7.523.399 37,6 3,31% 1.016,0

Årets tilgang af egne aktier består af aktier, som er anskaffet i henhold til den afgivne bemyndigelse fra generalforsamlingen til køb af egne aktier op til 10 pct. af
aktiekapitalen. Aktierne er købt på det åbne marked, og tilbagekøbsprogrammerne er gennemført under hensyntagen til markedsforholdene samt gældende
lovgivning og bestemmelser om aktietilbagekøb.

På generalforsamlingen den 24. april 2006 blev det besluttet at nedsætte selskabets aktiekapital med nominelt DKK 77.859.540 af selskabets beholdning af egne
aktier svarende til 15.571.908 stk.

Kursværdien på hele beholdningen af egne aktier udgjorde pr. 31. december 2006 DKK 617,9 mio. (DKK 981,1 mio. i 2005). Udskudt skat på aktier med en ejertid
på under tre år udgjorde DKK 25,2 mio. (DKK 0,9 mio. i 2005). Beløbet er ikke hensat.

20. Kontraktlige forpligtelser

Leje- og leasingforpligtelser
Koncernen har påtaget sig forpligtelser for DKK 547,5 mio. (DKK 597,2 mio. i 2005) i form af lejernål og leasing af driftsmateriel, primært biler.
De fremtidige leje- og leasingbetalinger fordeler sig som følger:

 

2006 2006 2006 2005 2005 2005

Grunde og Drifts- Grunde og Drifts-
bygninger materiel Ialt bygninger materiel lalt
DKK mv. DKK mio. DKK mis. DKK mic. DKK mic. DKK min.
Under 1 år 93,7 73,4 167,1 112,1 63,2 175,3
Mellem 1 og 5 år 235,6 87,0 322,6 274,1 69,8 343,9
Over 5 år 57,7 0,1 57,8 76,6 1,4 78,0
l alt 387,0 160,5 547,5 462,8 134,4 597,2

Udgiftsførte leje- og leasingydelser udgjorde DKK 196,0 mio. (DKK 142,2 mio. i 2005).

Andre købsforpligtelser
Moderselskabet har påtaget sig købsforpligtelser vedrørende materielle aktiver for DKK 177,9 mio. (DKK 58,1 mio. i 2005).

Forskningssamarbejder
Koncernen er part i flerårige forskningssamarbejder, der indeholder forskningsmæssige og kontraktlige minimumsforpligtelser i størrelsesordenen DKK 28 mio.
(DKK 43 mio. i 2005). Forpligtelsernes samlede størrelse kan blive væsentligt forøget i takt med samarbejdernes positive udvikling.

Øvrige kontraktlige forpligtelser
Moderselskabet har forpligtelser til kapitalindskud på DKK 45,2 mio. (DKK 61,0 mio. i 2005) og har indgået diverse serviceaftaler for et beløb på DKK 48,6 mio.
(DKK 47,8 mio. i 2005).

I forbindelse med købet af Saegis Pharmaceuticals, Inc. har koncernen en forpligtelse til at betale yderligere op til DKK 112,9 mio. til sælgerne,
såfremt udviklingen af det købte projekt forløber positivt. 91

21-22

NOTER

(dl

 

 

21. Eventualforpligtelser

Forest
Der henvises til note 2 Nettoomsætning om konsekvensen i tilfælde af lancering af generisk escitalopram i USA.

Forudbetatlingen fra Forest er omregnet til transaktionsdagens valutakurs eller den valutaterminssikrede kurs og optaget i balancen med DKK 854,7 mio.
(DKK 1.393,1 mio. i 2005). Såfremt omregningen var sket til balancedagens valutakurs, ville forudbetalingen udgøre DKK 738,5 mio. (DKK 1.614,0 mio. i 2005).

Hensigtserklæringer og bankgarantier

Moderselskabet har udstedt hensigtserklæringer over for dattervirksomheder for et beløb på DKK 67,0 mio. (DKK 51,9 mio. i 2005). Herudover har moderselska-
bet udstedt generelle hensigtserklæringer over for dattervirksomheder. Endvidere har moderselskabets bankforbindelser udstedt bankgarantier over for tredjepart
på DKK 20,1 mio. (DKK 40,1 mio. i 2005). Koncernens bankforbindelser har udstedt bankgarantier over for tredjepart på DKK 66,6 mio. (DKK 45,3 mio, i 2005).
Moderselskabet har vurderet, at dagsværdien af garantier er DKK 0 (DKK 0 i 2005).

Verserende retssager

Koncernen er involveret i retssager, herunder mod generiske konkurrenter. Det er ledelsens opfattelse, at disse retssager ikke vil have en væsentlig indflydelse
på koncernens økonomiske stilling, ud over hvad der er hensat i regnskabet. Usikkerheden om sagernes udfald medfører usikkerhed i hensættelsens endelige
størrelse. Derudover er moderselskabet som omtalt på side 8 part i en retssag i USA mod IVAX Pharmaceuticals, Inc. Selskabet forventer ikke, at dette vil få
væsentlig indflydelse på selskabets økonomiske stilling, driftsresultater eller pengestrømme.

Branchemæssige forpligtelser
Der påhviler koncernen normale branchemæssige returforpligtelser. Ledelsen forventer ikke væsentlige tab herpå.

Sambeskatning

Moderselskabet hæfter solidarisk med de øvrige sambeskattede virksomheder for den samlede selskabsskat under sambeskatningen for indkomståret 2004 og
tidligere, Fra og med 2005 er H. Lundbeck A/S og danske dattervirksomheder under tvungen sambeskatning med LFI a/s og andre danske søstervirksomheder.
Virksomhederne i sambeskatningen hæfter særskilt for egne skatter, frem til disse er afregnet over for administrationsselskabet (LF| a/s). Herefter hæfter LFI a/s
for de samlede skatter i sambeskatningen.

92

 

22. Finansielle instrumenter

Valutarisici

Nettoudestående valutaterminsforretninger for koncern og moderselskab.

 

 

Hedgingdel Kursgevinst/ — Gennemsnitlige
Kursgevinst/ (-tab) — sikringskurser på
Sikringsværdi Markedsværdi (-tab) indregnet i resultat- eksisterende
iht, hedge- (valutatermins- indregnet på opgørelsen/ valutatermins-
accounting forretninger) egenkapitalen balancen forretninger
2006 DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK Udløbsperiode
AUD 75,4 765 (1,1) (1,6) 436,33 jan. — dec. 2007
CAD 183,7 173,6 10,1 (8,8) 514,78 jan. — dec. 2007
CHF 57,3 56,0 1,3 2,0 473,25 jan. — dec. 2007
CZK 21,2 21,8 (0,6) 0,2 26,41 jan. — dec. 2007
EUR 283,9 283,6 0,3 - 746,22 jan. — dec. 2007
GBP 79,7 77,3 2,4 3,3 1.072,68 jan. — dec. 2007
HUF 5,4 5,9 (0,5) 0,2 2,73 jan. — jul. 2007
JPY 29,9 32,2 (2,3) (1,3) 5,17 jan. — dec. 2007
MXN 28,3 28,3 - (0,3) 51,22 jan. — dec. 2007
NOK 27,7 27,1 0,6 0,2 91,76 jan. — dec. 2007
SEK - - - (0,4) -
TRY 45,2 47,5 (2,3) (0,3) 375,55 jan. — mar. 2007
USD 1.848,9 1.801,6 47,3 (35,9) 577,79 jan. — dec. 2007
ZAR 56,0 54,1 1,9 1,4 83,20 jan. — dec. 2007
Terminskontrakter 2.742,6 2.685,5 57,1 (41,3)
2005
AUD 70,7 73,0 (2,3) (3,7) 447,36 jan. — dec. 2006
CAD 122,9 135,8 (12,9) (10,1) 466,82 jan. — dec. 2006
CHF 80,5 79,6 0,9 2,1 488,63 jan. — dec. 2006
CZK 18,0 18,0 - - 25,78 jan. — dec. 2006
EUR 343,2 343,3 (0,1) (0,2) 746,14 jan. — dec. 2006
GBP 141,7 140,5 1,2 4,0 1.055,13 jan. — dec. 2006
HUF 18,9 19,1 (0,2) (0,9) 2,94 jan. — dec. 2006
JPY 24,0 23,8 0,2 - 5,35 jan. — dec. 2006
NOK 27,1 27,1 - (1,3) 94,57 jan. — dec. 2006
SEK 11,6 11,9 (0,3) 0,3 79,09 ian, — dec, 2006
USD 2.682,9 2.857,6 (174,7) 14,2 587,08 jan. 2006 — mar. 2007
ZAR 42,2 44,9 (2,7) (2,3) 91,36 jan. — dec. 2006
Terminskontrakter 3.583,7 3.774,6 (190,9) 2,1

Kursreguleringen mellem de indgåede valutaterminsforretningers kontraktværdi og markedsværdien udgjorde pr. 31. december 2006 en gevinst på DKK 56,1 mio.
(et tab på DKK 192,9 mio. i 2005). Der var pr. 31. december 2006 og pr. 31. december 2005 ingen valutaoptioner under hedgingdelen.

Som følge af nedjusteringen i februar 2006 er der sket en ændring i hedgingen, således at USD 110 mio. er overført til tradingkontrakter. Resultateffekten heraf var
på reklassifikationstidspunktet et tab på DKK 33,2 mio. Der har efterfølgende været en gevinst på kontrakterne, således at det samlede realiserede tab udgjorde

DKK 3,0 mio.

93

22

NO

 

22. Finansielle instrumenter — fortsat

 

Tradingdel Kursgevinst/ — Gennemsnitlige
(-tab) — sikringskurser på
Markedsværdi indregnet i eksisterende
(vatutatermins- resultat- valutatermins-
Sikringsværdi forretninger) opgørelsen forretninger
2006 DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK Udløbsperiode
CAD 7,3 4,9 2,4 493,31 jan. 2007
CHF 7,1 7,0 0,1 475,55 jun. 2007
EUR - - 0,1 -
TRY - - 0,3 -
USD - - (10,0) -
ZAR - - 0,8 -
Terminskontrakter 14,4 11,9 (6,3)
2005
AUD 4,5 4,5 - 454,44 jan. 2006
CAD 37,6 40,4 (2,8) 494,31 jan. — dec. 2006
CHF 7,4 7,2 0,2 502,16 jan 2006
NOK - - 0,1 -
SEK - - 0,5 -
USD 267,9 311,6 (43,7) 573,47 jan. — dec. 2006
ZAR 6,6 6,9 (0,3) 92,37 jan. — dec. 2006
Terminskontrakter 324,0 370,6 (46,0)

Kursreguleringen mellem de indgåede valutaterminsforretningers kontraktværdi og markedsværdien udgjorde pr. 31. december 2006 et tab på DKK 0,7 mio.
(DKK 28,2 mio. i 2005). Der var pr. 31. december 2006 og pr. 31. december 2005 ingen valutaoptioner under tradingdelen.

Udskudt resultatføring af valutakursgevinster/-tab ført på egenkapitalen

 

Moderselskab Moderselskab Koncern Koncerm
2005 2006 2006 2005

DKK mio. DKK mio, DKK mio. DKK mio.
241,2 (190,9) Udskudte valutakursgevinster/-tab 01.01. (190,9) 241,2
(452,4) 173,5 Årets kursregulering, hedging, ført på egenkapitalen 173,5 (452,4)

(2,1) 41,3 Realiserede kursgevinster/-tab, hedging, overført til resultatopgørelse og balance 41,3 (2,1)

22,4 33,2 Realiserede kursgevinster/-tab, trading, overført til finansielle poster (overført fra hedging) 33,2 22,4
(190,9) 57,1 Udskudte valutakursgevinster/-tab 31.12. 57,1 (190,9)

 

22. Finansielle instrumenter — fortsat

Kreditrisici

De primære finansielle instrumenter, der fremgår af balancen, er tilgodehavender fra varesalg, værdipapirer og likvide beholdninger. De beløb, som de nævnte
balanceposter er opført med, er identiske med den maksimale kreditrisiko. Koncernen har ingen væsentlig koncentration af kreditrisici, men har spredt disse over
en lang række kreditværdige samhandelspartnere.

Værdipapirbeholdningen består udelukkende af danske stats- og realkreditobligationer.

Kreditrisikoen for likvide beholdninger og afledte finansielle instrumenter (valutaterminsforretninger og -optioner) begrænses, ved at der kun handles med
banker, der har en høj kreditværdighed.

Lundbecks produkter afsættes hovedsagelig til lægemiddeldistributører og hospitaler. Historisk set har der kun været konstateret minimale tab, hvilket også
gør sig gældende for 2006.

Valutarisici
Valutastyring foretages centralt i moderselskabet. Selskabet sikrer en væsentlig del af koncernens forventede pengestrømme i en cirka 12-måneders periode.

Styringen foretages med fokus på risikominimering og følger den bestyrelsesgodkendte valutapolitik. Sikringen består dels af en fast minimumsafdækning, dels
af en variabel del. Den faste del afdækkes ved terminskontrakter, der klassificeres som hedging og opfylder de regnskabsmæssige betingelser for sikring (hedging)
af fremtidige pengestrømme. Ændringer i dagsværdi på disse kontrakter indregnes løbende på egenkapitalen og overføres fra egenkapitalen ved realisering af den
sikrede pengestrøm og indregnes i samme regnskabspost som denne.

Den variable del, der afdækkes dels ved terminskontrakter, dels ved optionskontrakter, anvendes til kortsigtede afdækninger af den resterende valutaeksponering.
Disse kontrakter (trading) klassificeres ikke som sikringskontrakter, og ændringer i dagsværdi føres løbende som finansielle poster.

Den løbende afdækning af nettovalutastrømmene bevirker, at en faldende valutakurs ikke rammer selskabet på kort sigt. Selskabet vil omvendt ikke kunne drage
fuld nytte af en stigende valutakurs på kort sigt.

Selskabets USD-indtægter stammer primært fra faktureringer til Forest. | henhold til koncernens regnskabspraksis indtægtsføres minimumsprisen på fakturerings-
tidspunktet, og den overskydende del optages i balancen som forudbetaling. Forudbetalinger samt eventuel restafregning indtægtsføres efterfølgende i takt med
Forests videresalg. Indtægter og omkostninger på sikringskontrakter vedrørende denne del af de sikrede pengestrømme optages i balancen sammen med forud-
betalingerne og indregnes efterfølgende i resultatopgørelsen i takt med Forests videresalg. Pr. 31. december 2006 var der i balancen ført et kurstab på DKK 69,4
mio. (DKK 14,7 mio. i 2005), der er ført sammen med forudbetalinger.

Valutakursomregning af associerede virksomheder efter indre værdis metode

 

Koncern
2006 2005
DKK mio, DKK mio.
Valutakursomregning 01.01. (1,4) 0,1
Årets valutakursomregning (0,5) (1,5)
Valutakursomregning 31.12. (1,9) (1,4)

95

22-23

NIGGEEI
NOIIER

22. Finansielle instrumenter — fortsat

 

 

Renterisici
Renterisici er opgjort ud fra forfaldstidspunkter. Såfremt revurdering eller rentetilpasning sker før forfald, er renterisikoen opgjort ud fra dette tidspunkt.

 

Mellem Effektive

Under 1 år 1og5 år Over 5 år l alt rentesatser
2006 DKK mio. DKK mio, DKK mio. DKK mio, %
Aktiver
Tilgodehavender" 2.292,3 63,6 - 2.355,9 0%
Værdipapirer 5,4 1.004,1 192,1 1.201,66 3-6%
Associerede virksomheder - - 166,9 166,9 0%
Finansielle aktiver disponible for salg - 127,6 - 127,6 0%
Likvide beholdninger 1.176,6 - - 1.176,6 0-18%
Finansielle aktiver i alt 3.474,3 1.195,3 359,0 5.028,6
Passiver
Prioritetsgæld 5,1 11,5 1.416,3 1.432,9 4-6%
Medarbejderobligationer - - 12,6 12,6 4-5%
Anden gæld 2.632,8 1,8 - 2.634,6 0%
Bankgæld 55,0 - - 55,0 3-4%
Finansielle passiver i alt 2.692,9 13,3 1.428,9 4.135,1
2005
Aktiver
Tilgodehavender? 2.245,66 37,8 - 2.283,4 0%
Værdipapirer 354,4 1.228,0 628,2 2.210,6 2-5%
Associerede virksomheder - - 100,2 100,2 0%
Finansielle aktiver disponible for salg - 157,1 - 157,1 0%
Likvide beholdninger 458,1 - - 458,1 2-4%
Finansielle aktiver i alt 3.058,1 1.422,9 728,4 5.209,4
Passiver
Prioritetsgæld 6,1 14,5 361,9 382,5 3-6%
Anden gæld 3,177,1 1,4 - 3.178,5 0%
Bankgæld 44,8 - - 44,8 2-4%
Finansielle passiver i alt 3.228,0 15,9 361,9 3.605,8

1) Inklusive andre tilgodehavender, tilgodehavender i associerede virksomheder og værdi af skatteaktiver under finansielle aktiver.

96

 

23. Nærtstående parter

Nærtstående parter til Lundbeck er

- Selskabets hovedaktionær, LFI a/s, Vestagervej 17, 2900 Hellerup, som er 100 pct. ejet af Lundbeckfonden, samt Lundbeckfonden

- Selskaber, hvori hovedaktionæren har bestemmende indflydelse, in casu ALK-Abellé A/S
- Selskabets dattervirksomheder
- Selskabets associerede virksomheder

- Selskabets direktion og bestyrelse samt disse personers nærtstående familiemedlemmer
- Selskaber, hvori selskabets direktion og bestyrelse samt disse personers nærtstående familiemedlemmer har en betydelig indflydelse

Transaktioner og mellemværender med selskabets hovedaktionær

Der har ikke været transaktioner og mellemværender med selskabets hovedaktionær ud over udbytte, aktietilbagekøbsprogrammet, jf. omtalen under "Lundbeck-
aktien” side 21, og tilbagebetaling af overskydende skat på DKK 34,4 mio. i 2006 (DKK 0 i 2005) vedrørende moderselskabet og danske dattervirksomheder, jf.

omtale i afsnittet "Sambeskatning” i note 21 Eventualforpligtelser. LFI a/s/Lundbeckfonden har bestemmende indflydelse i H. Lundbeck A/S.

Transaktioner og mellemværende med ALK-Abellé A/S
Der har ikke være transaktioner og mellemværender med ALK-Abelld A/S.

Transaktioner og mellemværender med dattervirksomheder

 

Moderseiskab
2006 2005
DKK mio. DKK mio.
Salg af varer 3,672,9 3.183,1
Køb af varer 383,3 385,0
Salg af produktionsydelser 2,9 5,5
Køb af produktionsydelser 10,8 13,3
Køb af distributionsydelser 279,9 306,3
Salg af administrationsydelser 3,7 21,5
Køb af administrationsydelser 34,8 41,3
Køb af forsknings- og udviklingsydelser 440,8 444,8
Udbytte 756 81,6
Finansielle indtægter 26,3 25,3
Finansielle udgifter 30,1 22,8
Langfristede tilgodehavender i dattervirksomheder 745,9 826,0
Kortfristede tilgodehavender i dattervirksomheder 407,3 370,0
Langfristet gæld til dattervirksomheder 886,7 1.028,6
Kortfristet gæld til dattervirksomheder 394,6 496,1

Transaktioner og mellemværender med dattervirksomheder inkluderer acontoskattebetalinger foretaget af moderselskabet på vegne af dattervirksomheder.

Transaktioner og mellemværender med dattervirksomheder elimineres ved konsolidering.

97

 

 

23. Nærtstående parter — fortsat

Transaktioner og mellemværender med associerede virksomheder

 

Moderselskab Moderselskab Koncern Koncern
2005 2006 2006 2005

DKK mio. DKK mio, DKK mio. DKK mio.

0,2 0,6 Salg af administrationsydelser 0,6 0,2

- 0,6 Finansielle indtægter 06 -

- 19,2 Langfristede tilgodehavender i associerede virksomheder 19,2 -

Associerede virksomheder omfatter CF Pharma Gydgyszergyårtåé Kft., Ungarn, og LifeCycle Pharma A/S, Danmark.

Transaktioner og mellemværender med selskabets direktion og bestyrelse

Ud over de transaktioner med selskabets direktion og bestyrelse, der fremgår af note 3 Personaleudgifter, er der udbetalt udbytte af direktionens og bestyrelsens

beholdninger af aktier i H. Lundbeck A/S. Der er ingen mellemværender med selskabets direktion og bestyrelse.

Transaktioner og mellemværender med andre nærtstående parter
Der har ikke været transaktioner og mellemværender med andre nærtstående parter.

24. Segmentoplysninger

Primære segmenter
Koncernen er udelukkende beskæftiget inden for forretningssegmentet "Lægemidler til behandling af sygdomme inden for CNS-området”.

Sekundære segmenter
Koncernens nettoomsætning er opdelt i følgende sekundære geografiske segmenter:

 

Netto- Netto-

omsætning omsætning

2006 2005

DKK mio. DKK mio.

Danmark 238,5 95,3
Øvrige Europa 5.517,7 5.092,3
USA 1.957,66 2.633,7
Øvrige verden 1.507,2 1.248,5
I alt 9.221,0 9.069,8

Koncernens aktiver og tilgange til immaterielle og materielle aktiver er opdelt i følgende sekundære geografiske segmenter:

Årets tilgang, Årets tilgang,
materielle og materielle og

 

immaterielle immaterielle

Aktiver! Aktiver! aktiver aktiver

2006 2005 2006 2005

DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK mio.

Danmark 7.691,2 8.014,4 566,3 472,2
Øvrige Europa 2.670,7 2.620,4 63,1 61,1
USA 485,8 247,3 184,3 54,0
Øvrige verden 504,2 461,6 88 18,4
I alt 11.351,9 11.343,7 822,5 605,7

1) Eksklusive udskudte skatteaktiver.

98

 

25. Resultat pr. aktie

 

2006 2005
Årets resultat (DKK mio.) 1.106,9 1.574,4
Minoritetsinteresser (DKK mio.) - 9,1
Årets resultat til aktionærer i moderselskabet (DKK mio.) 1.106,9 1.583,5
Gennemsnitligt antal udestående aktier (1.000 aktier) 221.129 231.360
Gennemsnitligt antal egne aktier (1.000 aktier) (10.036) (6.796)
Gennemsnitligt antal aktier eksklusive egne aktier (1.000 aktier) 211.093 224.564
Gennemsnitligt antal tegningsoptioner (warrants), fuldt udvandet (1.000 optioner) 346 503
Gennemsnitligt antal aktier, fuldt udvandet (1.000 aktier) 211.439 225.067
Resultat pr. aktie (EPS) (DKK) 5,24 7,05
Resultat pr. aktie, udvandet (DEPS) (DKK) 5,24 7,03

Sammenligningstal for resultat pr. aktie er ændret som følge af ændring i anvendt regnskabspraksis vedrørende visse værdipapirer og kapitalandele,
jf. note 1 Anvendt regnskabspraksis. Dette har påvirket årets resultat for 2005 negativt med DKK 14,2 mio.

Tegningsoptioner omfattet af tegningsoptionsordningen, der blev etableret i 2005 for direktionen samt danske og udenlandske direktører, i alt 647.000 stk.,
har ikke været "in-the-money' i 2006 og er derfor ikke udnyttet. Tegningsoptionerne er ikke medtaget i beregningen af resultat pr. aktie (EPS) og resultat pr. aktie,
udvandet (DEPS). Tegningsoptionerne kan på sigt have en udvandende effekt på resultat pr. aktie og på resultat pr. aktie, udvandet.

Tegningsoptioner omfattet af tegningsoptionsordningerne etableret i henholdsvis 2004 og 2005 kan udnyttes, såfremt kursen på Lundbeckaktien overstiger
den fastsatte udnyttelsespris på DKK 108,11 for 2004-ordningen og DKK 179,00 for 2005-ordningen. Pr. 31. december 2006 udestod 1.342.695 stk. fra
2004-ordningen og 647.000 stk. fra 2005-ordningen.

Der henvises til note 3 Personaleudgifter for yderligere information om incitamentsordningerne.

 

26. Reguleringer

Moderselskab Moderselskab Koncern Koncern
2005 2006 2006 2005

DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK mio.

390,1 465,3 Afskrivninger 526,0 529,8

- - Indtægt ved nedbringelse af ejerandel (154,6) (27,9)

8,4 3,6 Incitamentsordninger - 14,1

- - Ændring i pensionsforpligtelse 13,3 40,2
(42,0) (3,3) Ændring i hensættelser (6,9) (83,8)

356,5 465,6 Reguleringer 377,8 472,4

27. Ændring i driftskapital

 

Moderselskab Moderselskab Koncern Køncern
2005 2006 2006 2005

DKK mio. DKK mio. DKK mio, DKK mio.
137,6 (35,0) Ændring i varebeholdninger 108,3 23,3
(86,2) 114,9 Ændring i tilgodehavender (75,7) (171,4)
(44,3) (504,7) Ændring i kortfristet gæld (384,8) 3,0

7,1 (424,8) Ændring i driftskapital (352,2) (145,1)

99

28-30

28. Køb af virksomhed

Lundbeck har i 2006 købt udviklingsprojektet SGS-518 i form af virksomheden Saegis Pharmaceuticals, Inc. Virksomheden er i 2006 fusioneret ind i Cognitive
Therapeutics, LCC, som vil blive afviklet i 2007. Udviklingsprojektet overføres i denne forbindelse juridisk til Lundbeck Cognitive Therapeutics A/S i Danmark.

 

 

 

 

 

 

 

 

Overtaget Overtaget
Overtagelses- ejerandel stemmeandel Kostpris
Navn Primær aktivitet tidspunkt % % DKK mio.
Saegis Pharmaceuticals, Inc., Delaware, USA Udvikting af lægemidler 20.12.2006 100% 100% 46,7
Regnskabsmæssig Regulering til
værdi jf. IFRS dagsværdi Dagsværdi
DKK mio DKK mio. DKK mio.
Igangværende udviklingsprojekter - 64,9 64,9
Driftsmateriel og inventar 0,1 (0,1) -
Øvrige tilgodehavender 0,4 - 0,4
Likvide beholdninger 3,1 - 3,1
Aktiver i alt 3,6 64,8 68,4
Leverandørgæld 2 - 7,2
Ikkerentebærende gæld 0,4 14,1 14,5
Forpligtelser i alt 7,6 14,1 21,7
Nettoaktiver (4,0) 50,7 46,7
Kostpris for virksomheden
Kontant betaling i januar 2007 18,5
Udskudt forventet milepælsbetaling i 2007 28,2
Samlet kostpris for virksomheden 46,7
Goodwiil ved køb af virksomhed -
Kostpris betalt kontant -
Overtagne likvide beholdninger, jf. ovenfor 3,1
Likviditetseffekt, netto 3,1

Ovenstående opgørelse er en foreløbig opgørelse, da en endelig balance pr. overtagelsesdatoen samt de totale transaktionsomkostninger først foreligger efter
udarbejdelsen af årsrapporten.

Købesummen for Saegis Pharmaceuticals, inc., der udgør nominelt i alt DKK 159,7 mio., betales i fire rater i takt med den positive udvikling og myndighedsgodkendelser
af det overtagne projekt SGS-518. Den første rate forfaldt til betaling i januar 2007, mens de resterende rater forventes betalt over seks år. I åbningsbalancen og kost-
prisen for virksomheden indgår kun de rater, der forventes at forfalde til betaling i 2007 på i alt DKK 46,7 mio., da de er mere sandsynlige end de resterende betalinger.
Såfremt projektet forløber som forventet, og den resterende del af købesummen kommer til udbetaling, tillægges disse værdien af det overtagne projekt.

I koncernens resultat for året indgår Saegis Pharmaceuticals, Inc. med DKK 0, idet virksomheden blev købt umiddelbart før statusdagen. Hvis virksomheden havde
været overtaget med virkning pr. 1. januar 2006, ville nettoomsætningen for 2006 have udgjort DKK 9.227,8 mio. og årets resultat have været DKK 1.085,4 mio.

Der var ingen virksomhedssammenslutninger i 2005.

29. Likvider

 

Moderselskab Moderselskab Koncern Koncern
2005 2006 2006 2005

DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK mio.
35,6 1,2 Værdipapirer med løbetid under 3 mdr. 5,4 35,8
2,149,7 1.180,8 Værdipapirer med løbetid over 3 mdr. 1,196,2 2.174,8
2.185,3 1.182,0 Værdipapirer medtaget som likvider" 1.201,6 2.210,6
113,4 772,4 Likvide beholdninger 1.176,6 458,1
2.298,7 1.954,4 Likvider 31,12. 2.378,2 2.668,7

1) Værdipapirbeholdningen medtaget som likvider består udetukkende af danske stats- og realkreditobligationer, der er klassificeret som finansielle aktiver med værdireguleringer i resultatopgørelsen,

100

 

30. Børsmeddelelser i 2006

 

 

Nr. Dato Emne Nr... Dato Emne
253 06.12.2006. Kliniske fase II og fase !il data for bifeprunox hos 225 11.07.2006 H. Lundbeck A/S og Forest Laboratories, Inc. anlægger
patienter med skizofreni viser symptomforbedringer og sag mod Caraco Pharmaceutical Laboratories, Ltd. for
vedligeholdelse af stabilitet med færre metaboliske patentkrænkelse
bivirkninger 224 10.07.2006. Aktietilbagekøb i H. Lundbeck A/S
252 06.12.2006 Lexaproe/Cipralexe påviste signifikans på forud- 223 28.06.2006 Aktietilbagekøb i H. Lundbeck A/S
bestemte endpoints for effekt og bedre tolereret end 222 21.06.2006 Antidepressivum-projektet Lu AA21004 overgår til
Cymbalta? i behandlingen af depression klinisk fase Il
251 04.12.2006 Aktietilbagekøb i H. Lundbeck A/S 221 19.06.2006  Aktietilbagekøb i H. Lundbeck A/S
250 29.11.2006 Udvidelse af aktiekapitalen som følge af medarbejderes 220 08.06.2006 Aktietilbagekøb i H. Lundbeck A/S
udnyttelse af tegningsoptioner 219 26.05.2006 Udvidelse af aktiekapitalen som følge af medarbejderes
249 28.11.2006 Ledende medarbejderes og deres nærtståendes trans- udnyttelse af tegningsoptioner
aktioner med aktier og tilknyttede værdipapirer i 218 26.05.2006. Aktietilbagekøb i H. Lundbeck A/S
H. Lundbeck A/S 217 24.05.2006 Væsentlige kliniske fase il-resultater for gaboxadol (første
248 27.11.2006 Lundbeck og BioTie indgår aftale om nalmefene SEGA sovemiddel) offentliggjort på APA-konferencen
247 27.11.2006 Ledende medarbejderes og deres nærtståendes trans- 216 16.05.2006 Udvidelse af aktiekapitalen som følge af medarbejderes
aktioner med aktier og tilknyttede værdipapirer i udnyttelse af tegningsoptioner
H. Lundbeck A/S 215 10.05.2006  Aktietilbagekøb i H. Lundbeck A/S
246 21.11.2006 Udvidelse af aktiekapitalen som følge af medarbejderes 214 09.05.2006  Delrapport for 1. kvartal 2006
udnyttelse af tegningsoptioner 213 28.04.2006 Lundbeck indsender ansøgning om godkendelse af
245 21.11.2006 Ledende medarbejderes og deres nærtståendes trans» CipralexP til behandling af obsessiv-kompulsiv sygdom
aktioner med aktier og tilknyttede værdipapirer i (0CcD)
H. Lundbeck A/S 212 24.04.2006  H. Lundbeck A/S afholdte ordinær generalforsamling
244 20.11.2006  Lundbecks beholdning af aktier i LifeCycle Pharma den 24, april 2006 i Radisson SAS Falconer Hotel og
243 15.11.2006  Delrapport for 3. kvartal 2006 Conference Center
242 09.11.2006 Opdatering om Lexapro-retssagen i USA 211 07.04.2006 Indkaldelse til ordinær generalforsamling
241 06.11.2006  Aktietilbagekøb i H. Lundbeck A/S 210 05.04.2006 Aktietilbagekøb i H. Lundbeck A/S
240 13.10.2006  Merck og Co., Inc. og Lundbeck opdaterer planerne om 209 30.03.2006 Udvidelse af aktiekapitalen som følge af medarbejderes
registreringsansøgning for gaboxadol i USA udnyttelse af tegningsoptioner
239 02.10.2006 Ny lægemiddelkandidat i Lundbecks pipeline 208 27.03.2006 Aktietilbagekøb i H. Lundbeck A/S
238 25.09.2006  Aktietilbagekøb i H. Lundbeck A/S 207 27.03.2006 Ny lægemiddelkandidat i Lundbecks udviklingsportefølje
237 14.09.2006 Aktietilbagekøb i H. Lundbeck A/S 206 21.03.2006 Udvidelse af aktiekapitalen som følge af medarbejderes
236 05.09.2006  Aktietilbagekøb i H. Lundbeck A/S udnyttelse af tegningsoptioner
235 30.08.2006 Udvidelse af aktiekapitalen som følge af medarbejderes 205 16.03.2006 Aktietilbagekøb i H. Lundbeck A/S
udnyttelse af tegningsoptioner 204 15.03.2006 Årsrapporten 2005
234 25.08.2006. Aktietilbagekøb i H. Lundbeck A/S 203 08.03.2006 Lundbecks beholdning af egne aktier
233 25.08.2006 Ledende medarbejderes og deres nærtståendes trans- 202 07.03.2006  Aktietilbagekøb i H. Lundbeck A/S
aktioner med aktier og tilknyttede værdipapirer i H. 201 27.02.2006  CipralexP - nye resultater bekræfter fordelene ved
Lundbeck A/S CipralexØ i sammenligning med Paxild/Seroxat?
232 23.08.2006 Udvidelse af aktiekapitalen som følge af medarbejderes 200 23.02.2006. Aktietilbagekøb i H. Lundbeck A/S
udnyttelse af tegningsoptioner 199 14.02.2006  Aktietilbagekøb i H. Lundbeck A/S
231 22.08.2006 Ledende medarbejderes og deres nærtståendes trans- 198 07.02.2006 Lundbeck afviger fra det finansielle mål for 2006 på
aktioner med aktier og tilknyttede værdipapirer I grund af nedbringelse af escitalopram lager internt hos
H. Lundbeck A/S Forest — Lundbeck fastholder de finansielle mål for 2007
230 16.08.2006  Aktietilbagekøb i H. Lundbeck A/S 197 03.02.2006  Aktietilbagekøb i H. Lundbeck A/S
229 16.08.2006  Delrapport for 2. kvartal 2006 196 25.01.2006  Aktietilbagekøb i H. Lundbeck A/S
228 26.07.2006 Gennemførelse af kapitalnedsættelse i H. Lundbeck A/S 195 18.01.2006 Lundbecks beholdning af egne aktier
227 18.07.2006  Aktietilbagekøb i H. Lundbeck A/S 194 17.01.2006 Lancering af Serdolect? påbegyndt i Europa
226 14.07.2006 Lundbeck og Forest meddeler, at forbundsdomstol 193 16.01.2006. Aktietilbagekøb i H. Lundbeck A/S
opretholder Lexapro? patent 192 06.01.2006 Aktietilbagekøb i H. Lundbeck A/S

101

LEDELSESPÅTEGNING

Vi har dags dato aflagt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar — 31. december 2006 for H. Lundbeck A/S.
Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav
til årsrapporter for børsnoterede selskaber. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at årsrapporten giver et retvisende billede

af koncernens og moderselskabets aktiver og passiver, finansielle stilling og pengestrømme samt resultat.

Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.

København, den 7. marts 2007

Direktion

    

hem dik dur

Claus Bræstrup | Hans Henrik Munch-Jensen
Koncernchef, adm. direkt Koncerndirektør, økonomidIrektør

| Stig Løkke Pedersen
Koncerndirektør Koncerndirektør

Formand

RUS,
imnRose! itt&e Chøsten

ST i

  
     
  
 

 

L,
Lars Bfuhn

Mats Pettersson r

Jes Østergaard

         

102

 

DE UAFHÆNGIGE
REVISORERS PÅTEGNING

Til aktionærerne i H. Lundbeck A/S

Vi har revideret årsrapporten for H. Lundbeck A/S for regnskabsåret 1. januar — 31. december 2006 omfattende ledelsespåtegning, ledelsesberetning,
resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis. Årsrapporten aflægges i overens-
stemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede
selskaber.

 

Ledelsens ansvar for årsrapporten

Ledelsen har ansvaret for at udarbejde og aflægge en årsrapport, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med international Financial
Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber. Dette ansvar omfatter
udformning, implementering og opretholdelse af interne kontroller, der er relevante for at udarbejde og aflægge en årsrapport, der giver et retvisende
billede uden væsentlig fejlinformation, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl, samt valg og anvendelse af en hensigtsmæssig regn-
skabspraksis og udøvelse af regnskabsmæssige skøn, som er rimelige efter omstændighederne.

Revisors ansvar og den udførte revision

Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om årsrapporten på grundlag af vores revision. Vi har udført vores revision i overensstemmelse med danske
og internationale revisionsstandarder. Disse standarder kræver, at vi lever op til etiske krav samt planlægger og udfører revisionen med henblik på at
opnå en høj grad af sikkerhed for, at årsrapporten ikke indeholder væsentlig fejlinformation.

En revision omfatter handlinger for at opnå revisionsbevis for de beløb og oplysninger, der er anført i årsrapporten. De valgte handlinger afhænger af
revisors vurdering, herunder vurderingen af risikoen for væsentlig fejlinformation i årsrapporten, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller
fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor interne kontroller, der er relevante for virksomhedens udarbejdelse og aflæggelse af en årsrapport, der giver
et retvisende billede, med henblik på at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke med det formål at udtrykke en
konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere stillingtagen til, om den af ledelsen anvendte regnskabs-
praksis er passende, om de af ledelsen udøvede regnskabsmæssige skøn er rimelige samt en vurdering af den samlede præsentation af årsrapporten.

Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion.

Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

Konklusion

Det er vores opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31.
december 2006 samt af resultatet af koncernens og moderselskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2006

i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for
børsnoterede selskaber.

København, den 7. marts 2007

Deloitte
tatsautodseret Revisionsaktieselskap

    
  

    

  

Ole Fabricius
Statsautoriseret revisor

StigtEhevoldsen Carsten Vaarby
Statkautoriseret revisor Statsautoriseret revisor

 

103

 

BESTYRELSE

Mats Pettersson

Valgt på generalforsamlingen 2003
Født 7. november 1945

Adm. direktør, Biovitrum AB
Mediem af kompensationskomitéen

Ledelseshverv
SwedenBio AB (næstformand)

Lars Bruhn
Valgt på generalforsamlingen 1995
Født 17. november 1949

Ledelseshverv

IVS A/S (formand)

DIEU A/S (formand)

Bruhn NewTech A/S (formand)
EDB Gruppen A/S

Ascio Technologies Inc.
Scalado AB

 

 

Birgit Bundgaard Rosenmeier
Medarbejdervalgt 1993

Født 12. august 1952
Qualified Person 1st Deputy

 

 

Flemming Lindeløv

Formand

Valgt på generalforsamlingen 1998
Født 20. august 1948

Formand for kompensationskomitéen
Medlem af revisionskomitéen

Ledelseshverv

Illums Bolighus A/S (formand)
INTEGRAL A/S (formand)

WEEE system (formand)
Copenhagen Artists A/S (formand)
Creative Nation (formand)
INDEX:2007 (næstformand)

DDD A/S

Parken Sport & Entertainment A/S
Comwir A/S

Fitness.dk A/S

Thorleif Krarup

Næstformand

Valgt på generalforsamlingen 2004
Født 28. august 1952

Medlem af revisionskomitéen

Ledelseshverv

Dangaard Telecom A/S (formand)
ALK-Abellé A/S (næstformand)
LFI a/s (næstformand)

Group 4 Securicor plc

Bang & Olufsen A/S
Lundbeckfonden

Scion DTU a/s

 

 

 

Jes Østergaard

Valgt på generalforsamlingen 2003
Født 5. marts 1948

Adm, direktør, ilochip A/S

Medlem af kompensationskomitéen

Ledelseshverv
Glycom ApS (formand)
Lundbeckfonden

LFI a/s
William Watson AÅresa A/S

Medarbejdervalgt 2006 aCROnordic A/S
Født 28. oktober 1968
Afdelingsleder, Scientific Licensing

Kim Rosenville Christensen
Medarbejdervalgt 2006

Født 17. april 1959
Synteseoperatør

 

 

 

 

Peter Kirstein

Valgt på generalforsamlingen 2001
Født 28. januar 1956

Adm. direktør, Radiometer A/S
Formand for revisionskomitéen

Ledelseshverv

Foss A/S (formand)
Radiometer Medical ApS

105

 

DIREKTION

Pr. 31. december 2006

Hans Henrik

Munch-Jensen
Født 15. april 1960
Corporate Finance

 

Stig Løkke Pedersen
Født 17. juli 1961
Operations Europe/
Australasia

& Corporate Affairs

Andre ledelseshverv
Nuevolution A/S (formand)
Jacob Holm & Sønner STA A/S

 

Claus Bræstrup
Født 18. januar 1945
Koncernchef &

adm. direktør

Andre ledelseshverv

LifeCycle Pharma A/S (formand)
Københavns Universitet
Santaris Pharma A/S

Lars Bang

Født 31. juli 1962
Supply Operations,
Engineering & IT

Andre ledelseshverv
Fertin Pharma A/S
DentoFit A/S

 

Ole Chrintz

Født 2. december 1958
Operations Americas

& Europe

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Design: Bysted A/S

Foto; Nicky Bonne, Getty Images side 25
Tryk: Quickly Tryk A/S

Marts 2007

107

 


 

” : u ' 6 .
, 2
i 2 ,
- i
,
2 ”» > ' '
Å ” .
-

 

 

 

 

 

 

 

The in psydatry
in

mn .

01, unde A/S pl rom dk,
Ouftevej 9 .
Å

 

Ti 3 13 11 Sa
Fax G 30 19 40 |

gar er REE

informatordglindbeckteom
CVYR-ar. 750913