Assets
| Type | Time | Amount | Unit |
|---|
Revenue
| Type | Start date | End date | Amount | Unit |
|---|
XML
See the xml submitted here:
No XML document available for this report.
Separator
The full data:
Årsrapport 2006
Erhvervs- og
… Selskabsstyrelsen
"søren 2. MAS. 2097
== ON 1/120228
Danske | Bank
2 fæ nm ræs — mm
ma mm. mm mer ml RR
Koncernens vision og mission
Danske Bank koncernen fokuserer på at drive traditionel
bankvirksomhed baseret på moderne teknologi på de
nordeuropæiske markeder og er en ledende aktør på mar-
kederne i Norden.
«En platform — exceptionelle brands”
Vision
Koncernen har en robust og skalerbar platform til under-
støttelse af bankvirksomheden.
Platformen omfatter it-systemer, produktudvikling, kom-
munikation, branding, kredit og risikostyring, personale-
udvikling og økonomi. De enkelte enheder i koncernen
arbejder på tværs af landegrænser på basis af den samme
forretningsmodel. En forretningsmodel som udvikles
løbende ved "best practice”-aktiviteter og offensiv udnyt-
telse af markedsmuligheder. Inden for rammerne af kon-
cernens værdigrundlag er det ambitionen at udvikle og
fastholde unikke brands. Hvert brand skal i sit lokale
marked skille sig klart ud og i kundernes øjne være diffe-
rentierede og værdiskabende.
"Den bedste lokale finansielle partner”
Mission
De enkelte brands vil i de respektive markeder til stadig-
hed blive udbygget. Ambitionen er at skabe omfattende
og langvarige finansielle partnerskaber med udgangs-
punkt i gensidighed. Koncernen ønsker at løfte sig over
branchen i de lokale markeder ved samlet set at give det
bedste tilbud. Koncernens tilbud tager udgangspunkt
i høje ambitioner for så vidt angår konkurrencedygtighed,
rådgivning, åbenhed og værdiskabelse.
Bankens ordinære generalforsamling
afholdes tirsdag den 6. marts 2007
kl. 14.00 i Tivolis Koncertsal, København
2 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006
LEDELSESBERETNING
Hovedtal
Resume
NJ OU An
Regnskabsberetning
12 Forventninger til 2007
14. Organisation og selskabsledelse
14 Selskabsledelse
17 Danske Bank aktien
19 Samfundsansvar
20 Ledelse og ledelseshverv
26 Kapitalstyring
32 Forretningsområder
33 Bankaktiviteter
48 Realkredit
50 Danske Markets
52 Danske Capital
54 Danica Pension
57 Øvrige områder
58 PÅTEGNINGER
58 Ledelsespåtegning
59 Revisionspåtegninger
61 KONCERNREGNSKAB
628 Anvendt regnskabspraksis
78 Resultatopgørelse
79. Balance
80 Kapitalforhold
83 Pengestrømsopgørelse
84 Noter
137 ÅRSREGNSKAB FOR MODERSELSKABET
DANSKE BANK A/S
DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006 3
Danske Bank koncernens hovedtal
ÅRETS RESULTAT (Mio. kr.) 2006 2005 2004 2003 2002
Nettorenteindtægter 19.501 17.166 14.752 15.593 15.859
Nettogebyrindtægter 7.301 7.289 5.898 5.810 5.842
Handelsindtægter 6.631 6.351 4.752 5.074 4.971
Øvrige indtægter 2.698 2.255 2.029 1.127 1.278
Indtjening fra forsikringsaktiviteter 1.355 1.647 1.657 1.958 268
Indtægter i alt ' 37.486 34.708 29.068 29.662 28.218
Driftsomkostninger 19.485 18.198 15.393 14.964 15.634
Resultat før tab på udlån 18.001 16.510 13.675 14.698 12.584
Tab på udlån -496 -1.096 759 1.662 1.420
Resultat før skat 18.497 17.606 12.916 13.036 11.164
Skat 4.952 4.921 3.690 3.750 2.922
Årets resultat 13.545 12.685 9.226 9.286 8.242
Heraf minoritetsinteressers andel -12 4 28
BALANCE (ULTIMO) (Mio. kr.)
Bankudlån 1.054.322 829.603 615.238 523.055 478.840
Realkreditudlån 602.584 569.0982 524.428 497.563 469.506
Aktiver i handelsportefølje 490.954 444.521 422.547 588.986 545.719
Investeringsaktiver 26.338 28.712 31.508 ' -
Aktiver vedr. forsikringskontrakter 194.302 188.342 163.205 - -
Øvrige aktiver 370.861 371.718 295.584 216.530 257.488
Aktiver i alt 2.739.361 2.431.988 2.052.507 1.826.134 1.751.553
Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 564.549 476.363 353.369 299.880 319.573
Indlån 702.943 631.184 487.863 483.884 427.940
Udstedte realkreditobligationer 484.217 438.675 432.399 603.120 567.912
Forpligtelser i handelsportefølje 236.524 212.042 215.807 142.992 162.453
Forpligtelser vedr. forsikringskontrakter 215.793 212.328 191.467 . -
Øvrige forpligtelser 391.212 343.470 271.214 202.258 182.146
Efterstillede kapitalindskud 48.951 43.837 33.698 33.549 31.810
Egenkapital 95.172 74.089 66.690 60.451 60.319
Forpligtelser og egenkapital i alt 2.739.361 2.431.988 2.052.507 1.826.134 1.751.553
NØGLETAL
Årets resultat pr. aktie [kr.) 21,5 20,2 14,4 13,3 11,5
Årets resultat pr. aktie (udvandet) [kr.) 21.4 20,2 14,4 - -
Årets resultat i pct. af gns. egenkapital 17,5 18,4 13,9 152 14,0
Omkostninger i pct. af indtægter 52,0 52,4 52.7 50,4 55,4
Solvensprocent (inkl. årets resultat) 11,4 10,3 10.2 11.0 10,5
Kernekapitalprocent [ink]. årets resultat
og hybrid kernekapital) ' 8,6 7,3 7,7 7,7 7,6
Risikovægtede poster, ultimo (mia. kr.) 1.119 944 808 767 774
Børskurs, ultimo [kr.) 250,0 gele 167,5 138,8 117,4
Indre værdi pr. aktie [kr.) 139,1 118,2 106,7 89,9 848
Heltidsmedarbejdere, ultimo 19.253 19.162 16.235 16.935 17.817
For 2004-2006 er værdiansættelsen foretaget i henhold til IFRS. For 2002-2003 er værdiansættelsen foretaget i henhold
til døogældende regler.
4 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006
Resume
Resume
2006 var endnu et godt år for Danske Bank kon-
Cernen.
Resultatet efter skat steg 7 pct. til 13.545 mio. kr.
12005 udgjorde resultatet efter skat 12.685 mio. kr.
Året 2006
Der var betydelig vækst på koncernens hoved-
markeder i 2006, og koncernen oplevede stor
efterspørgsel efter forretningsområdernes produk-
ter, hvilket medførte en indtægtsstigning på 8 pct.
Omkostningerne var som forventet påvirket af
integrationen af Northern Bank og National Irish
Bank. Bortses herfra afspejlede omkostnings-
udviklingen den generelle prisstigningstakt i
samfundet.
De gode konjunkturer medførte året igennem
stigende udlån til og indlån fra både privat- og
erhvervskunder, Samtidig resulterede den gode
bonitet i låneporteføljen også i 2006 i en netto-
indtægt fra posten tab på udlån.
På aktiemarkederne var udviklingen i 2006 sam-
let set gunstig.
Køb af Sampo Bank
Danske Bank koncernen indgik i november 2006
aftale om at købe aktierne i den finske Sampo
Bank. Prisen for Sampo Bank var 4,05 mia. EUR.
Transaktionen, som var Danske Banks største køb
nogensinde, svarede til 19 pct. af koncernens
samlede markedsværdi.
Købet blev godkendt ultimo januar 2007, og
Sampo Bank er således ikke konsolideret ind
i Danske Banks regnskab for 2006.
Investeringen i Finland understøtter koncernens
strategi om at udvide sin detailbankforretning
i Nordeuropa, og det er forventningen, at Sampo
Banks finske aktiviteter integreres på Danske
Banks it-platform i påsken 2008.
Købet skaber et attraktivt grundlag for fremtidig
vækst og forventes derigennem at være værdi-
skabende for bankens aktionærer. Danske Bank
forventer således, at købet af Sampo Bank vil
have en positiv effekt på indtjening pr. aktie
(EPS) fra andet halvår 2008.
I forbindelse med købet gennemførte Danske Bank
koncernen i november en aktiekapitalforhøjelse,
der tilførte banken et provenu på 14,5 mia. kr.
efter fradrag af omkostninger. Forøgelsen af aktie-
kapitalen var på 60.500.000 aktier og udgjorde
9,48 pct. af den oprindelige aktiekapital.
Ændrede kapitalmålsætninger
Danske Bank koncernen har sikkerheder, som
understøtter en betydelig andel af aktivmassen,
hvorfor den samlede risikoprofil er relativt lav.
Købet af Sampo Bank medfører yderligere diver-
sifikation af koncernens indtjeningsbase. Som
følge heraf og på baggrund af ændrede kapital-
dækningsregler har Danske Bank ændret kapital-
målsætningerne. Målsætningen for kernekapital-
procenten er nu 5,5-6,0 pct. eksklusive hybrid
kernekapital og en hybrid kernekapital på
1,0-1,5 pct.
Aktionærer
Danske Bank aktien gav i 2006 et afkast på 18 pct,
sammensat af en kursgevinst på 13 pct. og udbyt-
te for regnskabsåret 2005 på 5 pct.
DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006 5
Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen,
at der udbetales 40 pct. af koncernens overskud
i udbytte svarende til 7,75 kr. pr. aktie eller i alt
5.416 mio. kr.
Kapitalstyring
Fra 2007 introduceredes et nyt regelsæt for ban-
kers minimumskapital, Kapitalkravsdirektivet,
som gør det muligt at vælge mellem forskellige
metoder til at opfylde kapitaldækningskravene.
Koncernen ansøgte i 2006 Finanstilsynet om
anvendelse af avancerede interne modeller til
opgørelse af kapitalkravet for kreditrisici.
Koncernen forventer at kunne overgå til de nye
opgørelsesmetoder fra 2008 og opnå fuld effekt
af det ændrede regelsæt i 2010.
Samfundsansvar
Danske Banks bestyrelse vedtog i 2006 en politik
for Corporate Social Responsibility (CSR) for
koncernen. I forlængelse af politikken blev der
ved halvåret 2006 introduceret en ny hjemme-
side (www.danskebank.dk/csr), og samtidig med
årsrapporten er offentliggjort rapporten Samfunds-
ansvar 2006. For yderligere oplysninger henvises
til hjemmesiden.
Samling af BG Bank og Danske Bank
Danske Bank koncernen har besluttet at samle
aktiviteterne i BG Bank og Danske Bank i ét
brand under navnet Danske Bank. De to banker
har tilnærmet sig hinanden i en sådan grad, at
der ikke længere er stærke argumenter for at fast-
holde to brands. Ændringerne sker med virkning
fra 10. april 2007, hvor alle facader og alt mate-
riale fra banken vil bære Danske Bank-navnet.
6 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006
Sammenlægningen af de to brands forventes at
medføre en engangsudgift på 275 mio. kr.
Koncernen forventer med fuld regnskabsmæssig
effekt i 2010 at kunne spare 300 mio. kr. om året
ved sammenlægningen. I 2007 forventes sam-
menlægningen at være omkostningsneutral.
Forventninger
Ved indgangen til 2007 er Danske Bank koncer-
nens konkurrenceevne styrket dels ved opkøbet
af Sampo Bank og dels ved den fortsatte fokuse-
ring og effektivisering af Danske Bank koncer-
nens organisation. Da fortsat gunstige makroøko-
nomiske vilkår på koncernens hovedmarkeder
samtidig forventes at sikre et godt grundlag for
yderligere vækst i koncernens forretningsomfang,
er det forventningen, at 2007 bliver endnu et til-
fredsstillende år for koncernen.
Handelsindtægter og indtægter fra forsikrings-
aktiviteter vil dog stadig i betydeligt omfang
afhænge af udviklingen i de finansielle mar-
keder, herunder kursniveauerne ultimo året.
Resultat før tab på udlån forventes for 2007 at
blive nogenlunde på niveau med 2006 trods inte-
grationsomkostninger og afskrivninger af imma-
terielle aktiver vedrørende Sampo Bank.
På baggrund af den forventeligt gunstige økono-
miske udvikling og den tilfredsstillende bonitet
i låneporteføljen ventes relativt beskedne tab på
udlån i 2007.
Resultatet før skat forventes inklusive konsoli-
deringen af Sampo Bank at blive noget lavere
end i 2006.
Regnskabsberetning
Regnskabsberetning
Koncernens resultat efter skat udgjorde 13.545 mio.
kr. i 2006 mod 12.685 mio. kr. i 2005.
Koncernens resultat før skat udgjorde 18.497 mio.
kr. Resultatet var bedre end forventet ved offent-
liggørelsen af 1.-3. kvartal og steg med 5 pct. i for-
hold til regnskabet i 2005. Bankaktiviteterne ud-
viste en større resultatfremgang i forhold til 2005.
Indtægter
Den positive udvikling fortsatte i 2006. I forhold
til 2005 steg indtægterne med 2.778 mio. kr. eller
8 pct. til 37,486 mio. kr. Indtægtsfremgangen
fra bankaktiviteterne var 3.068 mio. kr., hvoraf
Nordirland og Irland bidrog med 848 mio. kr.
Bankaktiviteter Nordirland og Irland indgik i
2006 med 12 måneder mod 10 måneder i 2005.
Nettorenteindtægterne steg 14 pct. til 19.501
mio. kr. Stigningen var 11 pct., når der bortses
fra nettorenteindtægter fra Bankaktiviteter Nord-
irland og Irland. Stigningen i nettorenteindtægt-
erne skal ses i lyset af den fortsatte vækst i ud-
lånet, som mere end kompenserede for lavere
udlånsmarginaler. Væksten i udlån var primært
koncentreret om pantsikrede boligfinansierings-
produkter og udlån til erhverv. På indlånssiden
medførte det højere renteniveau, at rentemargi-
nalerne blev forbedret.
Nettogebyrindtægterne forblev på niveau med
2005. En stigning på 7 pct. fra bankaktiviteterne
kunne ikke opveje faldet fra realkreditområdet,
der primært skyldtes, at den rekordhøje konver-
teringsaktivitet i 2005 aftog til et mere normalt
niveau i 2006.
Handelsindtægterne steg med 4 pct. til 6.631 mio.
kr. i forhold til 2005. Handelsindtægterne inde-
holdt i 2005 yderligere indtægter af engangs-
karakter i størrelsesorden 0,8 mia. kr. Bortses
herfra, steg handelsindtægterne 19 pct. Stigningen
kunne henføres til kundedrevne aktiviteter samt
et forbedret investeringsresultat.
Øvrige indtægter steg med 20 pct. til 2.698 mio.
kr. Stigningen kunne i det væsentligste henføres
til aktivitet inden for leasing- og ejendomsmæg-
lerområdet.
Indtjeningen fra forsikringsaktiviteter faldt fra
1.647 mio. kr. i 2005 til 1.355 mio. kr. Forøgelsen
af forretningsomfanget kunne ikke opveje den
ændrede overskudspolitik og indtægtsførsel af
tidligere års udskudt risikotillæg i 4. kvartal
2005. Syge- og ulykkesforretningen var forbedret
i forhold til 2005, men viste fortsat et utilfreds-
stillende resultat.
Driftsomkostninger
Driftsomkostningerne steg 7 pct. til 19.485 mio.
kr. Bortses fra tilkøbte enheder, var stigningen på
1,6 pct. i forhold til 2005 og skyldtes et generelt
forøget aktivitetsniveau. Omkostningsprocenten
faldt fra 52,4 til 52,0.
Tab på udlån
Tab på udlån udviste, som i 2005, et positivt
resultat. Indtægtsførslen, som udgjorde 496 mio.
kr. mod 1.096 mio. kr. i 2005, skyldtes de fortsat
gunstige økonomiske konjunkturer, der medførte
et lavt niveau for nye nedskrivninger og tilbage-
førsel af tidligere foretagne nedskrivninger.
Skat
Skat af årets resultat er beregnet til 4.952 mio. kr.
i 2006 svarende til en effektiv skatteprocent på 27.
DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 20086 7
Forrentning
Forrentningen af egenkapitalen udgjorde 17,5 pct.
mod 18,4 pct. i 2005. Periodens resultat pr. aktie
steg fra 20,2 kr. til 21,5 kr. svarende til en stigning
på 6 pct.
Kapital og solvens
Aktiekapital
Aktiekapitalen udgjorde 6.988.042.760 kr. eller
698.804.276 aktier ultimo 2006. Heri er indregnet
emissionen af 60.500.000 aktier i november 2006
gennemført som led i finansieringen af købet af
Sampo Bank. Antallet af udestående aktier ultimo
2006 udgjorde 684.286.799 aktier, og det gennem-
snitlige antal udgjorde i 2006 631.445.484 aktier.
Egenkapital
Egenkapitalen udgjorde 95 mia. kr. ved udgangen
af 2006 mod 74 mia. kr. ultimo 2005. Ændringen
kunne i det væsentligste henføres til den gennem-
førte aktieemission, indregning af årets resultat
samt udlodning af udbytte i marts 2006.
Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen, at
der udbetales 40 pct. af koncernens overskud i
udbytte svarende til 7,75 kr. pr. aktie eller i alt
5.416 mio. kr.
Solvens
Solvensprocenten blev ultimo 2006 opgjort til
11,4, hvoraf 8,6 procentpoint kunne henføres til
koncernens kernekapital mod henholdsvis 10,3
og 7,3 ultimo 2005.
Kernekapitalprocenten eksklusive hybrid kerne-
kapital udgjorde 7,6 mod 6,6 ultimo 2005. Både
solvensprocenten og kernekapitalprocenten var
påvirket positivt af provenuet fra aktieemissionen.
8 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006
Fraregnet provenuet fra aktieemissionen udgjor-
de solvensprocenten 10,1 pct. og kernekapital-
procenten 6,3 pct. ultimo 2006.
Stigningen i de risikovægtede poster fra 944 mia.
kr. ultimo 2005 til 1.119 mia. kr. ved udgangen
af 2006 kunne primært henføres til vækst i udlån
samt indgået aktieterminsforretning på ca. 30
mia. kr., der løber frem til den endelige erhver-
velse af Sampo Bank.
Kapitalmålsætninger
I forbindelse med købet af Sampo Bank er Danske
Bank koncernens kapitalmålsætninger ændret.
Ændringerne skal ses i lyset af den høje andel
af koncernens udlånsmasse ydet mod sikker-
hedsstillelse, den kommende implementering
af de nye kapitaldækningsregler (CRD) og den
øgede geografiske diversifikation, som købet af
Sampo Bank giver den samlede koncern.
Målsætningen for kernekapitalprocenten eks-
klusive hybrid kernekapital er nu 5,5-6,0 pct.,
hybrid kernekapital på 1,0-1,5 pct. og en solvens-
procent på 9,0-10,0 pct. Målet for udbytte fast-
holdes på 30-50 pct., og forventes for 2007 fast-
holdt på 40 pct. af årets overskud efter skat.
KAPITALMÅLSÆTNINGER [Pct.) NYE TIDLIGERE
Kernekapitalprocent
[ekskl]. hybrid kernekapital) 5,5-6,0 6,0-6.5
Hybrid kernekapitalprocent 1.0-1,5 0,5-1,0
Solvensprocent 9,0-10,0 9,0-10,0
Pay-out ratio 30-50 30-50
Regnskabsberetning
Balance
Udlån
Koncernens bankudlån eksklusive reverseforret-
ninger steg fra ultimo 2005 med 140 mia. kr. til
760 mia. kr. ultimo 2006 svarende til en stigning
på 23 pct.
De danske bankaktiviteters udlån eksklusive
reverseforretninger steg med 52 mia. kr. siden
ultimo 2005 svarende til en stigning på 20 pct.
De udenlandske bankaktiviteter bidrog med en
udlånsvækst på 85 mia, kr. svarende til en stig-
ning på 26 pct. Bankaktiviteter Nordirland og
Irland bidrog til stigningen med 35 mia. kr., hvor-
af de 13 mia. kr. skyldtes ophør med regnskabs-
mæssig modregning af nettingberettigede udlån.
Udlån i Danske Markets steg med 6 mia. kr. i for-
hold til ultimo 2005, hvilket svarer til en stigning
på 18 pct. Udlån i Danske Markets omfatter
engagementer med udvalgte erhvervskunder og
institutionelle kunder.
Realkreditudlån målt til dagsværdi udgjorde 603
mia. kr. ultimo 2006, hvilket svarer til en stigning
på 6 pct. i forhold til ultimo 2005. Privatmarkedet
tegnede sig for 62 pct. af realkreditporteføljen
ultimo 2006. Den nominelle obligationsrestgæld
steg i 2006 med 46 mia. kr. til 609 mia. kr.
Koncernens bankudlån til privatkunder er siden
ultimo 2005 steget med 16 pct., mens udlån til
erhvervskunder steg med 26 pct.
Reverseforretninger steg i forhold til ultimo 2005
med 85 mia. kr. til 295 mia. kr. primært som
følge af stigende aktivitet på det internationale
repo-marked.
Indlån
Indlån eksklusive repoforretninger steg til 599
mia. kr. mod 533 mia. kr. ved udgangen af 2005
svarende til en stigning på 12 pct. De danske
bankaktiviteters indlån eksklusive repoforret-
ninger steg med 24 mia. kr. siden ultimo 2005
svarende til en stigning på 8 pct. De udenlandske
bankaktiviteter bidrog med en indlånsvækst på
42 mia. kr. svarende til en stigning på 28 pct.
Bankaktiviteter Nordirland bidrog til stigningen
med 20 mia. kr., hvoraf de 13 mia. kr. skyldtes
ophør med regnskabsmæssig modregning af net-
tingberettigede indlån.
Aktiver i handelsporteføljen
Aktiver i handelsporteføljen steg med 46 mia, kr.
fra 445 mia. kr. ultimo 2005 til 491 mia. kr. ultimo
2006, svarende til en stigning på 10 pct. Stigning-
en skyldtes en øget obligationsbeholdning.
Markedsrisikoen på koncernens positioner opgø-
res på daglig basis ved risikomålet value-at-risk
(VaR), der udtrykker det maksimale tab på kon-
cernens beholdninger inden for 10 dage med
99 pct. sandsynlighed. Koncernens rente-VaR
eksklusive Danica Pension udgjorde 84 mio. kr.
ultimo 2006 mod 132 mio. kr. ultimo 2005.
Integration af Northern Bank
og National Irish Bank
Af de oprindelige synergiforventninger på 350
mio. kr. er halvdelen realiseret ved udgangen af
2006. De resterende synergiforventninger forven-
tes realiseret i 2007 med fuld regnskabsmæssig
effekt fra 2008.
De samlede omkostninger til integrationen for-
ventes at udgøre i størrelsesordenen 1,5 mia. kr.
Ultimo 2006 var 1,4 mia. kr. afholdt, hvoraf de
0,2 mia. kr. var aktiveret som udviklingsomkost-
DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006 9
ninger under immaterielle anlægsaktiver. De reste-
rende omkostninger til færdiggørelse af integra-
tionen forventes afholdt inden udgangen af 2007.
Sampo Bank
Danske Bank indgik i november 2006 aftale om
at købe aktierne i den finske Sampo Bank. Prisen
for Sampo Bank var 4,05 mia. EUR.
Købet blev godkendt ultimo januar 2007, og
Sampo Bank er således ikke konsolideret ind
i Danske Banks regnskab for 2006.
Med købet af Sampo Bank styrker koncernen sin
stilling som en konkurrencedygtig aktør på hele
det nordiske marked. Investeringen i Finland
understøtter herudover koncernens strategi om at
udbrede sin detailbankforretning i Nordeuropa.
Det er forventningen, at integrationen af Sampo
Banks finske aktiviteter på Danske Banks it-platform
vil ske i påsken 2008. Det er ikke endeligt besluttet,
hvornår de endnu relativt små bankaktiviteter i
Estland, Letland, Litauen og Rusland integreres.
Sampo Bank vil blive tilpasset til Danske Banks
organisationsstruktur, og Sampo Banks admini-
strative funktioner vil blive integreret på koncer-
nens internationale platform. Sampo Bank vil
fortsætte som et lokalt bankbrand.
Profil
Sampo Bank er den tredjestørste bank i Finland
og har datterbanker i Estland, Letland, Litauen
samt en nyerhvervet mindre bank i Rusland.
Sampo Bank har i Finland 125 filialer og ca.
3.500 medarbejdere. I Estland, Letland og
Litauen er der 33 filialer med i alt ca. 1.100
medarbejdere.
10 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006
Sampo Bank fokuserer på privatkunder, små og
mellemstore erhvervskunder samt på institutio-
nelle kunder.
Med 1,1 mio. privatkunder og 100.000 erhvervs-
kunder har Sampo Bank en markedsandel i
Finland på 15 pct. på privatkundemarkedet og
20 pct. på erhvervskundemarkedet. Størstedelen
af engagementerne med privatkunderne er inden
for boligfinansiering.
Sampo Bank er teknologisk velfungerende og har
blandt andet 800.000 netbankkunder.
Hovedparten af bankens aktiviteter har udgangs-
punkt i Finland. Derudover har datterbankerne
i Estland, Letland og Litauen vist betydelig vækst
og stigende markedsandele især hidrørende fra
boligfinansiering. Samlet set er Sampo Bank den
tredjestørste udenlandskejede bank i Baltikum.
Sampo Bank overtog i 2006 Industry and Finance
Bank i St. Petersborg med henblik på at udbygge
mulighederne for at betjene større finske erhvervs-
kunder, der har forretninger i Rusland.
Fremtidsperspektiver ved opkøb
Danske Bank koncernen forventer med købet
at skabe et særdeles attraktivt grundlag for frem-
tidig vækst.
Derudover understøtter købet Danske Banks for-
retningsplatform og vil medvirke til fremtidig
værdiskabelse for bankens aktionærer. Danske
Bank forventer således, at købet af Sampo Bank
vil have en positiv effekt på indtjening pr. aktie
(EPS) fra andet halvår 2008.
Regnskabsberetning
Integration af Sampo Bank på Danske Banks
it-platform og organisering af de administrative
funktioner skønnes at kunne skabe årlige om-
kostnings- og fundingsynergier på 0,6 mia. kr.,
fordelt med 0,1 mia. kr. i 2007, 0,3 mia. kr. i
2008, 0,2 mia. kr. i 2009 og fuld regnskabsmæs-
sig effekt i 2010.
Frem til 2009 forventer Danske Bank at afholde
integrationsomkostninger på 1,6 mia. kr. til inte-
gration af Sampo Banks aktiviteter, fordelt med
0,5 mia. kr. i 2007, 0,8 mia. kr, i 2008 og 0,3 mia.
kr, i 2009.
Købspris
Købsprisen for Sampo Bank udgjorde 4,05 mia.
EUR, svarende til 30,2 mia. kr. Omkostningerne
er opgjort til 0,6 mia. kr. fordelt med 0,5 mia. kr.
i afgift ved aktieoverdragelsen og 0,1 mia. kr. i
rådgivningshonorarer mv.
Markedsværdien af nettoaktiverne i Sampo Bank
er foreløbigt vurderet til 9,3 mia. kr. Den resterende
del af købsprisen er foreløbigt fordelt på kunde-
relationer vedrørende indlån med 4,4 mia. kr. og
øvrige kunderelationer med 0,3 mia. kr. Afskriv-
ningsperioden forventes fastsat til 10 henholdsvis
5 år, Navnerettigheden er foreløbigt opgjort til
FORELØBIG FORDELING AF KØBSPRIS (Mia. kr.]
Købspris 30,2
Omkostninger 0,6
Samlet købspris 30,8
Nettoaktiver (eksklusive nedenstående forhold] 9,3
Kunderelationer (indlån) 4.4
Øvrige kunderelationer 0,3
Navnerettighed 0,3
Udskudt skat -1,3
Goodwill 17,8
0,3 mia. kr. med tidsubegrænset levetid. Goodwill
anslås herefter til 17,8 mia. kr.
Proforma hovedtal for 2006
Nedenstående tabel viser udvalgte hovedtal,
såfremt Sampo Bank var erhvervet pr. 1. januar
2006. De for Sampo Bank anførte beløb baseres
på gennemsnittet af fire aktieanalytikeres for-
ventninger til Sampo Banks resultat for 2006.
Der er i opgørelsen ikke taget højde for afskriv-
ninger af immaterielle aktiver, integrations- og
finansieringsomkostninger.
Koncernen vil offentliggøre nye hovedtal for 2006
for den proforma konsoliderede koncern, når købet
af Sampo Bank er effektueret og Sampo Banks års-
regnskab for 2006 og åbningsbalancen foreligger.
PROFORMA 2008 DANSKE BANK SAMPO BANK DANSKE BANK KONCERNEN I ALT
ÅRETS RESULTAT FØR SKAT [Mio. kr.] KONCERNEN KONSENSUS INKL. SAMPO BANK ([PROFORMA)
Nettorenteindtægter 19.501 2.789 22.290
Nettogebyrindtægter 7.301 1.913 9.214
Handelsindtægter 6.631 869 7.500
Øvrige indtægter 2.698 403 3.101
Indtjening fra forsikringsaktiviteter 1.355 1.355
Indtægter i alt 37.486 5.974 43.460
Driftsomkostninger 19.485 3.274 22.759
Resultat før tab på udlån 18.001 2.700 20.701
Tab på udlån -496 -4 -500
Resultat før skat 18.497 2.704 21.201
DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006 11
Forventninger til 2007
Koncernens resultatmæssige forventninger kom-
menteres i forhold til proforma hovedtallene
for 2006, der er vist på side 11.
Det er forventningen, at 2007 bliver endnu et til-
fredsstillende år for Danske Bank koncernen.
Ved indgangen til 2007 er Danske Bank koncer-
nens konkurrenceevne blevet yderligere styrket
via opkøb af Sampo Bank koncernen samt fortsat
fokusering og effektivisering i Danske Bank kon-
cernens organisation.
Der forventes i 2007 stigende gennemsnitlige
rentesatser og moderat økonomisk vækst i Europa.
Det antages, at Danske Bank koncernens hoved-
markeder igen vil opleve højere økonomisk
vækst end gennemsnittet for euro-zonen, men
dog på et lavere niveau end i 2006.
Nettorenteindtægterne forventes samlet set at
blive øget med 8-10 pct. primært som følge af
tocifret udlånsvækst på koncernens markeder
og forventning om stigende gennemsnitlig rente.
Nettogebyrindtægterne forventes lidt højere end i
. 2006 primært grundet et stigende aktivitetsniveau
på fondsmarkedet og trods udgifter til indgåede
credit default swaps som led i finansieringen af
12 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006
Sampo handelen. Aktivitetsniveauet på realkre-
ditmarkedet forventes uændret.
Handelsindtægterne antages ikke at kunne blive
fastholdt på det høje niveau fra 2006, men for-
ventes at falde med 7-9 pct. Koncernens mar-
kedsposition forventes fastholdt, men indtægter-
nes størrelse vil i betydeligt omfang afhænge af
udviklingen i de finansielle markeder, herunder
kursniveauerne ultimo året.
Som følge af at der ikke som i 2006 ventes større
realiserede indtægter fra salg af ejendomme, for-
ventes øvrige indtægter at falde med 12-17 pct.
Det høje investeringsresultat i forsikringsaktivi-
teterne antages ikke at kunne fastholdes i 2007.
Samlet set antages indtjeningen i forsikringsak-
tiviteterne at falde med 13-15 pct. Udviklingen
i de finansielle markeder vil dog også her i bety-
deligt omfang påvirke resultatet.
Driftsomkostningerne for koncernen forventes at
stige med 4-6 pct. Forøgelsen kan primært til-
skrives omkostninger til integration, afskrivning-
er af immaterielle aktiver vedrørende Sampo
Bank samt den generelle løn- og inflationsudvik-
ling. Eksklusive integrationsomkostninger og
afskrivninger af immaterielle aktiver vedrørende
Forventninger til 2007
Sampo Bank forventes driftsomkostningerne at
stige med 1-3 pct.
miske udvikling og tilfredsstillende bonitet i
låneporteføljen ventes dog relativt beskedne tab
på udlån i 2007.
Resultat før tab på udlån forventes herefter at
blive nogenlunde på niveau med 2006. Resultatet før skat forventes derfor at blive noget
lavere end i 2006.
Koncernen forventer ikke som i 2006 at kunne
realisere et positivt resultat under tab på udlån. Koncernens skatteprocent forventes at blive 27.
På baggrund af den forventelige gunstige økono-
DANSKE BANK INKL. SAMPO BANK FORVENTNINGER 2007
2006 (PROFORMAJ] (Mio. kr.) (Pct.
Nettorenteindtægter 22,290 8-10
Nettogebyrindtægter 9.214 0-e
Handelsindtægter 7.500 (7) - (9)
Øvrige indtægter 3,101 (12) - (17)
Indtjening fra forsikringsaktiviteter 1.355 (13) - (15)
Indtægter i alt 43.460 0-2
Driftsomkostninger i alt 22,759 4-6
Resultat før tab på udlån 20,701 (2)-0O
(Jer udtryk for et fald.
DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008 13
Organisation og selskabsledelse
Som led i opfyldelsen af koncernens vision og
mission fortsatte implementeringen af "Danske
Banking Concept” i de seks detailbanker i 2006.
Konceptet indebærer en øget standardisering af
forretningsmodellen på tværs af brands for at øge
effektiviteten i den enkelte detailbank, også med
henblik på at få bedre tid til kunderne. Koncern-
ledelsen har derfor i efteråret 2006 tilpasset
stabsorganisationerne, så de koncernbrede udvik-
lingsopgaver varetages i centrale funktioner i
koncernens hovedsæde og de brandspecifikke
opgaver i brandets stabe.
"Danske Banking Concept” vil medvirke til
opfyldelsen af koncernens mission om at være"
«Den bedste lokale finansielle partner”. "Danske
Banking Concept” understøtter på en gang mulig-
heden for at trække på en fælles platform inden
for it, produktudvikling, kommunikation, HR,
økonomi og risikostyring, samtidig med at kon-
ceptet sikrer den nødvendige lokale tilpasning.
Visionen "En platform — exceptionelle brands”
kom tydeligt til udtryk i National Irish Bank og
Northern Bank med den vellykkede integration
af de to banker på Danske Banks it-platform i
påsken 2006.
Selskabsledelse
I tillæg til iagttagelse af lovgivningens krav er
ledelsesstrukturen i Danske Bank koncernen
opbygget med henblik på at sikre maksimal sik-
kerhed i forvaltningen af koncernens aktiviteter.
Nøgleelementer i ledelsesstrukturen er fastlagte
bemyndigelser, krav om løbende rapportering
samt betydelig gennemsigtighed omkring koncer-
14 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
nens forhold. Koncernstandarder for risiko- og
økonomistyring, kreditbevilling, personaleudvik-
ling og compliance samt den fælles it-platform
sikrer en velstruktureret styring på tværs af hele
koncernen.
Det er ledelsens ambition løbende at tilpasse
ledelsesstrukturen med henblik på at fastholde
den højest mulige standard i forvaltningen og
sikre den bedst mulige gennemsigtighed for kon-
cernens aktionærer.
I august 2006 offentliggjorde Danske Bank et
«Corporate Governance Fact Sheet” og omstruk-
turerede governance hjemmesidens indhold med
henblik på at forbedre gennemsigtigheden yder-
ligere (www.danskebank.dk/cg).
Ledelsesstruktur
Koncernens ledelsesstruktur afspejler de generelle
selskabs- og børsretlige krav samt de særlige
krav, som følger af den finansielle lovgivning.
Generalforsamlingen vælger bestyrelsen og de
eksterne revisorer. Bestyrelsen ansætter direk- '
tionen, bestyrelsessekretæren samt den interne
revisions- og vicerevisionschef og fastlægger
deres respektive aflønning.
I medfør af Lov om finansiel virksomhed må
direktionens medlemmer ikke være medlem af
bankens bestyrelse.
De af Danske Bank koncernen fastlagte princip-
per for selskabsledelse er med to undtagelser —
bestyrelsesmedlemmernes valgperiode og antal
øvrige bestyrelsesposter — i overensstemmelse
med Københavns Fondsbørs” anbefalinger om god
selskabsledelse. Koncernen tilstræber en vis kon-
tinuitet i bestyrelsens sammensætning, hvorfor
Organisation og selskabsledelse
en toårig valgperiode foretrækkes. Det er endvi-
dere koncernens opfattelse, at en simpel optæl-
ling af hverv ikke er hensigtsmæssig, idet
arbejdsbyrden er uens i forskellige selskaber.
Generalforsamling
lfølge Danske Banks vedtægter har alle aktionæ-
rer under iagttagelse af enkle formalia adgang til
at stille forslag, deltage, ytre sig og stemme på
generalforsamlingen,
Danske Bank påtænker i lighed med tidligere at
transmittere formandens beretning på generalfor-
samlingen i 2007 på bankens hjemmeside.
Banken har én aktieklasse og ingen ejerlofter,
stemmeretsbegrænsninger eller andre begræns-
ninger i aktionærernes ret til at gøre deres indfly-
delse gældende. Danske Banks vedtægter udgør
sammen med lovgivningen rammerne for koncer-
nens ledelse og generalforsamling. Vedtægterne
kan kun ændres på en generalforsamling.
Danske Bank afholdt den 8. august 2006 ekstra-
ordinær generalforsamling, hvor det blev vedta-
get at antage en række nye binavne i forbindelse
med bestræbelserne på at omdanne udenlandske
datterbanker til filialer og for også at beskytte
navnene og sikre retten til at bruge dem fremover.
Bestyrelse og direktion
Generalforsamlingsvalgte bestyrelsesmedlemmer
vælges ifølge vedtægterne for en toårig periode.
Halvdelen af bestyrelsens medlemmer er på valg
hvert år.
Samtlige generalforsamlingsvalgte medlemmer af
Danske Banks bestyrelse vurderes af bestyrelsen
som uafhængige.
I overensstemmelse med dansk lovgivning væl-
ges et nærmere bestemt antal medarbejderrepræ-
sentanter for en fireårig periode. De nuværende
fem medarbejderrepræsentanter blev valgt ind
i bestyrelsen i foråret 2006, hvorfor deres valg-
periode udløber i 2010.
Den tostrengede ledelsesstruktur indebærer, at
bestyrelsen fastlægger de overordnede principper
for Danske Banks anliggender. Direktionen udgør
koncernens øverste, daglige ledelse og refererer
til bestyrelsen. Den præcise arbejdsdeling mel-
lem bestyrelsen og direktionen reguleres af en
forretningsorden, hvis hovedindhold er gengivet
på www.danskebank.dk/cg.
DANSKE BANKS LEDELSESSTRUKTUR
Generalforsamlingen
ESS
15 medlemmer
intern Revision Bestyrelsessekretariatet
(BID TS Tata Ta]
5 medlemmer
Eksekutivkomiteen
14 medlemmer
Bankaktiviteter Danske Markets
Realkredit Øvrige forretningsområder
(DH fa lor Hara Tel a] Ressourceområder
DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006 15
Bestyrelsen afholdt i 2006 15 bestyrelsesmøder,
herunder et længerevarende strategimøde.
Rekruttering og evaluering af
bestyrelsesmedlemmer
Bestyrelsesformanden forestår evaluering af
bestyrelsens arbejde og de enkelte medlemmer.
Der blev i 2006 gennemført individuelle evalue-
ringssamtaler mellem bestyrelsens formand og de
generalforsamlingsvalgte bestyrelsesmedlemmer.
Bestyrelsens formand havde en samlet evalue-
ringssamtale med de medarbejdervalgte bestyrel-
sesmedlemmer. Resultatet af evalueringsproces-
sen er efterfølgende behandlet i den samlede
bestyrelse.
Bestyrelsesmedlemmer kan indstilles til valg af
aktionærerne eller af bestyrelsen. Bestyrelsens
nomineringsudvalg afholdt i 2006 møde, hvor
konklusioner vedrørende ovennævnte evalue-
ringssamtaler drøftedes. Desuden drøftedes kra-
vet om tilstedeværelse af nødvendig faglig ind-
sigt og kompetencer i bestyrelsen, der matcher
bankens interessesfære som en finansiel inter-
national servicevirksomhed.
Bestyrelsen ser ikke et umiddelbart behov for
ændringer i bestyrelsens sammensætning.
Bestyrelsesudvalg
I overensstemmelse med dansk lovgivning har
bestyrelsens fire udvalg ikke selvstændig beslut-
ningskompetence, men refererer og indstiller til
den samlede bestyrelse.
Ud over nomineringsudvalget har koncernen tre
bestyrelsesudvalg: kredit-, revisions- samt løn- og
bonusudvalget.
16 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006
Kreditudvalgets medlemmer får løbende forelagt
visse kreditsager og har endvidere i 2006 afholdt
tre møder. De nye kapitaldækningsregler og
ansøgningsproceduren i forbindelse hermed,
koncernens risikostyringsmodeller og stresstests
vedrørende kvantificering og styring af risici er
blevet gennemgået på disse møder. Endvidere
har udvalget i henhold til kommissoriets bestem-
melser afholdt et møde for gennemgang af enga-
gementer på den særlige watch-liste.
Revisionsudvalget har afholdt tre møder i 2006,
hvor bl.a. udkast til intern og ekstern revisions
protokollater er gennemgået og kommenteret.
Endvidere er status på forrige års revisionsplan,
organisationens samarbejde med og det indbyrdes
samarbejde mellem intern og ekstern revision
samt det kommende års revisionsstrategiplan
og revisionsbudgetter behandlet i udvalget.
Sidstnævnte punkter i et møde uden deltagelse
fra direktionen.
Løn- og bonusudvalget har afholdt to møder
i 2006, hvor koncernens løn- og vederlagsord-
ninger er behandlet samt forslag til direktionens
løn er udarbejdet. Udvalget har i den forbindelse
gennemgået koncernens incitamentsaflønning,
herunder dennes sammenhæng med værdiska-
belsen i koncernen. Efterfølgende er koncernens
løn- og vederlagsordninger gennemgået i besty-
relsen, som ikke ser aktuelle behov for ændring
i strukturen heri.
Direktionen
Den 1. september 2006 udvidedes koncernens
direktion med tre medlemmer. De nye medlem-
mer er bankdirektør Tonny Thierry Andersen
med ansvar for Koncernøkonomi, bankdirektør
Organisation og selskabsledelse
Sven Lystbæk med ansvar for Koncern Service
Center og bankdirektør Per Skovhus med ansvar
for Koncernkredit.
Baggrunden for direktionsudvidelsen var blandt
andet ønsket om at give koncernens bestyrelse
en tættere kontakt til den øverste ledelse for de
vitale funktioner i koncernen.
Viceordførende direktør Jakob Brogaard fylder
60 år i juni 2007 og fratræder pr. 30. juni 2007
koncernen med henblik på pensionering.
Eksekutivkomite
I eksekutivkomiteen indtrådte Steen Blaafalk, chef
for Danske Markets i september 2006, mens Jørgen
Michael Klejnstrup udtrådte i forbindelse med
indtrædelse i Danica Pensions direktion. I forbin-
delse med samlingen af wealth management
kompetencerne i Danske Capital indtrådte direk-
tør for Danske Capital, Niels-Ulrik Mousten, pr.
1. januar 2007 i komiteen. Søren Kaare-Andersen
udtrådte den 3. januar 2007 af eksekutivkomiteen.
Komiteen består herefter af 14 medlemmer og
afspejler koncernens større bankrelaterede forret-
ningsområder og stabsfunktioner.
Ledelsesaflenning
Ledelsens vederlag fastlægges med udgangspunkt
i koncernens vederlagspolitik, som fremgår af
www.danskebank.dk/cg.
Bestyrelsesmedlemmerne aflønnes alene med et
fast honorar.
Bestyrelsen fastlægger direktionens lønforhold,
som består af fast løn, forskellige former for inci-
tamentsaflønning samt pension.
Individualiserede honorar- og lønoplysninger
fremgår af note 8 til koncernregnskabet.
På governance hjemmesiden gives tillige indivi-
duelle oplysninger om bestyrelses- og direktions-
medlemmers beholdninger af Danske Bank aktier
(www.danskebank.dk/cg).
Danske Bank aktien
Danske Banks overordnede finansielle ambition
er at realisere et konkurrencedygtigt afkast til
aktionærerne.
Værdi til aktionærerne skabes gennem kursstig-
ninger og udbetaling af udbytte, hvilket mulig-
gøres af en solid udvikling i indtjeningen.
Ambitionen søges realiseret via løbende udvik-
ling af koncernens kernevirksomhed, effektivise-
ring af koncernens operative processer og fokus.
på optimering af kapital- og risikostyring.
Danske Bank aktien i 2006
Aktiekapitalen udgjorde 6.988.042.760 kr, ultimo
2006 efter emissionen i november af 60.500.000
nye aktier i forbindelse med finansieringen af
købet af Sampo Bank. Der var tale om en emis-
sion rettet mod større og institutionelle investo-
rer. Emissionen svarede i omfang til 9,48 pct. af
den oprindelige aktiekapital, og tegningskursen
blev på 242,50 kr.
DANSKE BANK AKTIEN 2008 2005
Børskurs, ultimo året [kr.) 250,0 221,2
Total markedsværdi, ultimo året (mia. kr.) 171.1 138,6
Årets resultat pr. aktie (kr. 21,5 202
Udbytte pr. aktie [kr.) 7.75 10.00
Indre værdi pr, aktie [kr.) 139,1 11882
Kurs/indre værdi pr. aktie kr.) 1.8 1.9
DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006 17
I 2006 steg aktien 13,0 pct. til kurs 250,04 kr.
ultimo 2006. Herudover modtog aktionærerne
10 kr. i udbytte pr. aktie, således at årets samlede
afkast nåede op på 18,0 pct.
Til sammenligning steg MSCI European Banks
indekset 31,3 pct., og det danske OMXC20-
indeks steg 10,5 pct., begge eksklusive udbytter.
Over de seneste fem kalenderår har en investering
i Danske Bank aktien i gennemsnit givet et afkast
på 18,2 pct. om året inklusive udbytte.
Danske Bank aktiens afkast skal ses i sammen-
hæng med aktiens risiko, som kan vurderes ud
fra volatiliteten i aktiekursudviklingen.
Danske Bank aktiens volatilitet har over en
årrække været uændret, mens en række sammen-
lignelige bankaktiers volatilitet er steget. Risikoen
ved at eje Danske Bank aktier har været lavere
end for udvalgte andre bankaktier.
Den lave risiko antages at have udspring i
Danske Banks forretningskoncept om at være
repræsenteret bredt i Nordeuropa. Det seneste
køb af Sampo Bank er ligeledes med til at redu-
cere Danske Banks risiko. Ved at diversificere
aktiviteterne mindskes den systematiske risiko
i Danske Bank.
Herudover antages den relativt lave volatilitet at
blive understøttet af høj gennemsigtighed vedrø-
rende koncernens forhold, hvilket blandt andet
kan tilskrives detaljerede regnskabs- og gover-
nanceoplysninger samt et bredt anlagt og dybt-
gående informationsniveau i forhold til bankens
investorer og analytikere.
18 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 200865
DANSKE BANK AKTIENS BETA-VÆRDI
1,01
0,75 0.81 0,78
Hi Danske Bank
Sammenlignelige
banker
2003/2004 2005/2006
Koncernens følsomhed over for markedet har de
seneste år ligget under en beta-værdi på 1, hvilket
betyder, at bankens kursfølsomhed har svinget
mindre end den generelle markedsudvikling.
Ultimo 2006 var Danske Banks samlede markeds-
værdi 171,1 mia. kr., hvilket var 23,4 pct. højere
end ultimo 2005. En del af stigningen kunne
henføres til aktieemissionen i november, som
udgjorde 9,48 pct. af aktiekapitalen.
Udbytte for 2006
Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen,
" at der i 2007 udbetales 7,75 kr. i udbytte pr. aktie
for året 2006 svarende til 3,1 pct. af aktiens kurs-
værdi ultimo 2006 eller i alt 5,416 mio. kr.
Aktionærer i Danske Bank
Danske Bank havde ved udgangen af 2006 ca.
298.000 aktionærer. Ifølge de gældende regler
i aktieselskabsloven skal aktiebesiddelser over
5 pct. af aktiekapitalen meddeles selskabet, lige-
som det skal meddeles, når grænser med 5 pro-
cents mellemrum gennembrydes. Ved offentlig-
gørelse af Årsrapport 2006 viser de seneste
anmeldelser af større aktiebesiddelser, at følgende
Organisation og selskabsledelse
to aktionærgrupper besidder mere end 5 pct. af
Danske Banks aktiekapital:
+ A.P, Møller og Hustru Chastine Mc-Kinney
Møllers Fond til almene Formaal og selskaber
i A.P. Møller — Mærsk Gruppen, København,
ejer tilsammen 22,27 pct. af aktierne
+ Realdania, København, ejer 11,88 pct. af
aktierne.
Herudover ejer Danske Bank egne aktier svarende
til 2,1 pct. af aktiekapitalen.
Aktionær-stemmeandele er identiske med de
anførte ejerandele.
IR information
I 2006 blev Investor Relations-aktiviteterne yder-
ligere styrket, og koncernens IR-funktion modtog
flere priser baseret på vurderinger fra danske og
udenlandske finansanalytikere og kapitalforval-
tere. På koncernens hjemmeside blev en række
nye faciliteter introduceret, herunder detaljeret
information om købet af Sampo Bank.
I løbet af året afholdt Danske Bank møder med
over 300 investorer i Danmark og i finanscentre
i Europa, USA og Canada.
Generalforsamling
Invitation til generalforsamlingen den 6. marts
2007 annonceres i dagspressen. På generalfor-
samlingen 2006 var godt 46 pct. af aktiekapitalen
repræsenteret. Der var givet fuldmagt til bestyrel-
sen for et begrænset antal stemmer, som i over-
ensstemmelse med fast praksis i Danske Bank
kun gjaldt for dette ene møde.
Samfundsansvar
Danske Banks bestyrelse vedtog i 2006 en politik
for samfundsansvar, der dækker koncernens
ansvar i forhold til kunder, medarbejdere, miljø
og samfund. Koncernen ønsker med politikken
at sikre en ordentlig behandling af sine interes-
senter i alle sammenhænge, minimere eventuelle
negative påvirkninger af miljøet og bidrage til
gensidigt fordelagtige økonomiske resultater for
koncernen og dens interessenter.
Koncernen har i en årrække haft kerneværdier
og andre regelsæt, der har understøttet et godt
forhold til interessenterne og indsatsen i forhold
til samfundet. Med den nye politik for samfunds-
ansvar bliver indsatsen systematiseret yderligere,
og koncernen forpligter sig til at skabe mere gen-
nemsigtighed over for interessenterne, Som et led
i dette arbejde har koncernen lanceret en hjem-
meside om samfundsansvar.
Samtidig med Årsrapport 2006 har Danske Bank
koncernen for første gang udgivet Samfundsansvar
2006. Rapporten giver et indblik i koncernens
initiativer i relation til kunder, medarbejdere,
miljø og samfund, og hvorledes koncernen for-
venter at arbejde videre med samfundsansvar
ide kommende år.
For yderligere information om Danske Banks
samfundsansvar henvises til hjemmesiden
(www.danskebank.dk/csr).
DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006 19
Ledelse og ledelseshverv
Ved bankens ordinære generalfor-
samling den 14. marts 2006 blev
direktør Alf Duch-Pedersen, direk-
tør Henning Christophersen, adm.
direktør Sten Scheibye, professor
Claus Vastrup og direktør Birgit
Aagaard-Svendsen genvalgt. Besty-
relsen konstituerede sig ved gen-
valg af direktør Alf Duch-Pedersen
som formand og direktør Jørgen
Nue Møller og skibsreder Eivind
Kolding som næstformænd.
I 1. kvartal 2006 valgte medarbej-
derne fem medlemmer til bestyrel-
sen, svarende til halvdelen af antal-
let af generalforsamlingsvalgte
medlemmer. Bankassistent Helle
Brøndum, privatrådgiver Charlotte
Hoffmann, fuldmægtig Verner
Usbeck og formanden for Danske
Kreds Per Alling Toubro samt
næstformanden for samme Solveig
Ørteby blev valgt respektive gen-
valgt. Privatrådgiver Tove Abild-
gaard, projektleder René Holm,
fuldmægtig Peter Michaelsen og
ekspeditionsmedarbejder Pia Bo
Pedersen, der var valgt af medarbej-
derne, fratrådte som medlemmer af
bestyrelsen.
20 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006
Den 1. september 2006 blev koncer-
nens direktion udvidet med tre
medlemmer. De nye medlemmer er
bankdirektør Tonny Thierry Ander-
sen, bankdirektør Sven Lystbæk og
bankdirektør Per Skovhus.
Nedenfor er oplyst bestyrelsesmed-
lemmernes stilling, øvrige direk-
tions- og bestyrelsesposter i danske
og udenlandske selskaber (bortset
fra 100 pct. ejede datterselskaber)
samt andre betydende ledelses- og
tillidshverv på tidspunktet for års-
rapportens offentliggørelse.
Direktør Alf Duch-Pedersen
Født den 15.08.1946
Indtrådt i bestyrelsen den
23.03.1999. Senest genvalgt i 2006.
Bestyrelsesmedlem i:
Danmarks Tekniske Universitet
Dansk Industri
Group 4 Securicor plc. (formand)
Direktør Jørgen Nue Møller
Født den 30.06.1944
Indtrådt i bestyrelsen den
30.11.2000. Senest genvalgt i 2004.
Bestyrelsesmedlem i:
Realdania (formand)
Fonden for billige boliger (formand)
Programbestyrelsen mod Ghettoise-
ring (formand)
Nordisk Byggedag (næstformand)
International Federation for Housing
and Planning
Adjungeret professor, Handelshøj-
skolen i København, Institut for
Organisation
Ledelse og ledelseshverv
Skibsreder Eivind Kolding
Firmaet A.P. Møller
Født den 16.11.1959
Indtrådt i bestyrelsen den
27.03.2001. Senest genvalgt i 2005.
Bestyrelsesmedlem i:
Dansk Supermarked A/S
F. Salling A/S
Maersk GCS Holding A/S (formand)
Maersk Australia Pty. Ltd. (formand)
Maersk Singapore Pte. Ltd. (formand)
A.P, Moller Singapore Pte. Ltd.
Maersk China Limited
Maersk Deutschland GmbH
Maersk Shipping Singapore Pte. Ltd.
Nedlloyd Holding B.V.
Direktør Henning Christophersen
Kreab Brussels
Født den 08.11.1.939
Indtrådt i bestyrelsen den
26.03.1996. Senest genvalgt i 2006.
Bestyrelsesmedlem i:
Rockwool-Fonden
Ørestadsselskabet I/S (formand)
Frederiksbergbaneselskabet 1/S
(formand)
The European Institute of Public
Administration (formand)
Adm. direktør Peter Højland
Transmedica Holding A/S
Født den 09.07.1950
Indtrådt i bestyrelsen den
30.11.2000. Senest genvalgt i 2004.
Bestyrelsesmedlem i:
Amrop-Hever A/S (formand)
Bikuben fondene (formand)
Center før Ledelse (formand)
Danisco A/S
Danmark-Amerika Fondet
Frederiksbergfonden
Ituri Management ApS
Knud Wexøe A/S
Nordicom A/S (næstformand)
Rambøll Gruppen A/S
Siemens A/S (formand)
Transmedica A/S (formand)
Transmedica Holding A/S
Wexøe Holding A/S
Professor, dr. polit.
Niels Chr. Nielsen
Handelshøjskolen i København
Født den 14.01.1942
Indtrådt i bestyrelsen den
05.04.1990. Senest genvalgt i 2005.
Bestyrelsesmedlem i:
COWIfonden
Grundfos A/S
Grundfos Finance A/S
Grundfos Management A/S
Otto Mønsted Aktieselskab
Oticon Fonden, William Demants
og Hustru Ida Emilies Fond
Poul Due Jensen's Fond
Adm. direktør Sten Scheibye
Coloplast A/S
Født den 03.10.1951
Indtrådt i bestyrelsen den
31.03.1998. Senest genvalgt i 2006.
Bestyrelsesmedlem i:
Novo Nordisk A/S (formand)
Dansk Industri
Akademiet for de Tekniske
Videnskaber
Danmark-Amerika Fondet (formand)
Fulbright Kommissionen i Danmark
Adjungeret professor i anvendt kemi,
Aarhus Universitet.
DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 20068 21
Professor Majken Schultz
Handelshøjskolen i København
Født den 28.10.1958
Indtrådt i bestyrelsen den
30.11.2000. Senest genvalgt i 2004.
Bestyrelsesmedlem i:
COWI A/S
CVI Holding ApS
Realdania
Børnehjertefonden (næstformand)
Dansk selskab for virksomhedsledelse
Medlem af direktionen for
Reputation Institute
Professor, dr. oecon. Claus Vastrup
Aarhus Universitet
Født den 24,03.1942
Ministerudnævnt medlem af besty-
relsen 01,01.1995-31.12.2002. Valgt
på generalforsamling 25.03.2003.
Senest genvalgt 2006.
Bestyrelsesmedlem i:
Aarhus Universitets Jubilæumsfond
22 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006
Direktør Birgit Aagaard-Svendsen
J. Lauritzen A/S
Født den 29.02.1956
Indtrådt i bestyrelsen den
28.03.1995. Senest genvalgt i 2006.
Bestyrelsesmedlem i:
NYK Lauritzen Cool AB
Handyventure Singapore Pte.
Rådet for Det Norske Veritas
Infrastrukturkommissionen
(formand)
Bankassistent Helle Brøndum
Danske Bank A/S
Født den 26.09.1952
Indtrådt i bestyrelsen den
19.03.2002. Senest genvalgt
i 2006.
Bestyrelsesmedlem i:
Danske Kreds
Privatrådgiver Charlotte Hoffmann
Danske Bank A/S
Født den 08.10.1966
Indtrådt i bestyrelsen
den 14.03.2006.
Formand for Danske Kreds
Per Alling Toubro
Danske Bank A/S
Født den 25.06.1953
Indtrådt i bestyrelsen
den 14.03.2006.
Bestyrelsesmedlem i:
Danske Kreds (formand)
Fuldmægtig Verner Usbeck
Danske Bank A/S
Født den 11.02.1950
Indtrådt i bestyrelsen den
28.06.1990. Senest genvalgt i 2006.
Bestyrelsesmedlem i:
Danske Kreds
Danske Funktionærers Boligselskab
S.m.b.A. (næstformand)
Niels Brocks Styrelse
Næstformand for Danske Kreds
Solveig Ørteby
Danske Bank A/S
Født den 28.03.1965
Indtrådt i bestyrelsen den
30.11.2000. Senest genvalgt i 2006.
Bestyrelsesmedlem i:
Danske Kreds (næstformand)
Ledelseshverv - direktion
Ledelseshverv - direktion
I henhold til lov om finansiel virk-
somhed & 80, stk. 8 skal den finan-
sielle virksomhed mindst én gang
årligt offentliggøre oplysninger om
de hverv, som bestyrelsen har god-
kendt for personer, der ifølge lov
eller vedtægter er ansat af bestyrel-
sen, jf. samme lovs & 80, stk. 1.
Ordførende direktør
Peter Straarup
Født den 19.07.1951
Indtrådt i direktionen
den 01.09.1986.
Bestyrelsesmedlem i:
Forsikringsselskabet Danica,
Skadeforsikringsaktieselskab af 1999
(formand)
Danica Pension, Livsforsikrings-
aktieselskab (formand)
Danica Liv HI, Livsforsikrings-
aktieselskab (formand)
Danica Pension I, Livsforsikrings-
aktieselskab (formand)
DDB Invest AB (formand)
DDB invest Limited (formand)
Northern Bank Limited (formand)
National Irish Bank Limited
(formand)
Øvrige hverv (i hovedtræk):
Danmark-Amerika Fondet
ICC Danmark (medlem af bestyrelsen)
The International Monetary
Conference
Institut International d'Etudes
Bancaires
Viceordførende direktør
Jakob Brogaard
Født den 30.06.1947
Indtrådt i direktionen
den 01.01.1996
Udtræder af direktionen
den 30.06.2007.
Bestyrelsesmedlem i:
LR Realkredit A/S (næstformand)
Realkredit Danmark A/S (formand)
Forsikringsselskabet Danica, Skade-
forsikringsaktieselskab af 1999
Danica Pension, Livsforsikrings-
aktieselskab
Danica Liv IM, Livsforsikrings-
aktieselskab
Danica Pension I, Livsforsikrings-
aktieselskab
DDB Invest AB (næstformand)
Kreditforeningen Danmarks
Pensionsafviklingskasse (formand) N
Øvrige hverv:
Medlem af Det Finansielle
Virksomhedsråd
DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006 23
Bankdirektør
Tonny Thierry Andersen
Født den 30.09.1964
Indtrådt i direktionen
den 01.09.2006.
Bestyrelsesmedlem i:
Investeringsselskabet af 23. marts
2001 A/S ”
Danske Private Equity A/S
Forsikringsselskabet Danica, Skade-
forsikringsaktieselskab af 1999
Danica Pension, Livsforsikrings-
aktieselskab
Danica Liv II, Livsforsikrings-
aktieselskab
Danica Pension I, Livsforsikrings-
aktieselskab
Nordania Finans A/S
Realkredit Danmark A/S
Danske Bank International S.A.
DDB Invest Limited
National Irish Bank Limited
Northern Bank Limited
24 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 20086
Bankdirektør
Sven Lystbæk
Født den 26.09.1951
Indtrådt i direktionen
den 01.09.2006.
Bestyrelsesmedlem i:
Multidata Holding A/S (formand)
Multidata A/S (formand)
PBS Holding A/S (formand)
PBS A/S (formand)
Ejendomsselskabet Lautrupbjerg
A/S (formand)
Værdipapircentralen A/S (formand)
Forsikringsselskabet Danica, Skade-
forsikringsaktieselskab af 1999
(næstformand)
Danica Pension, Livsforsikrings-
aktieselskab (næstformand)
Danica Liv III, Livsforsikrings-
aktieselskab (næstformand)
Danica Pension I, Livsforsikrings-
aktieselskab (næstformand)
Realkredit Danmark A/S
(næstformand)
Kreditforeningen Danmarks
Pensionsafviklingskasse
Danske Bank International S.A.
DDB Invest Limited
Northern Bank Limited
National Irish Bank Limited
Fokus Bank ASA
Bankdirektør
Per Skovhus
Født den 17.09.1959
Indtrådt i direktionen
den 01.09.2006.
Bestyrelsesmedlem i:
Danmarks Skibskredit A/S
(næstformand)
Nordania Finans A/S (formand)
Realkredit Danmark A/S
Danske Bank International S.A.
Fokus Bank ASA (næstformand)
Øvrige hverv:
Finansrådet (næstformand)
Ledelse og ledelseshverv
Eksekutivkomite
Eksekutivkomiteen er et koordi-
nerende forum med hovedvægt på
den tværgående styring af koncer-
nen og med særlig hensyntagen til
det tværgående samspil mellem
eksempelvis stabsfunktioner og
de enkelte brands øg landeorgani-
sationer.
Ordførende direktør
Peter Straarup / formand
Viceordførende direktør
Jakob Brogaard / næstformand
Bankdirektør Tonny Thierry
Andersen, Koncernøkonomi
Bankdirektør Sven Lystbæk,
Koncern Service Center
Bankdirektør Per Skovhus,
Koncernkredit
Direktør Steen Blaafalk,
Danske Markets
Direktør Thomas Borgen,
Bankaktiviteter Norge
Direktør Andrew Healy,
Bankaktiviteter Irland
Direktør Niels-Ulrik Mousten,
Danske Capital
Direktør Lars Stensgaard Mørch,
Koncern-HR
Direktør Henrik Normann,
Bankaktiviteter Danske Bank
Direktør Don Price,
Bankaktiviteter Nordirland
Direktør Steen Reeslev,
Koncernkommunikation
Direktør Mats Torstendahl,
" Bankaktiviteter Sverige
DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006 25
Kapitalstyring
Danske Banks kapitalstyring skal sikre en effektiv
kapitalanvendelse i forhold til koncernens over-
ordnede kapitalmålsætninger. Koncernens risiko-
profil fastlægges under iagttagelse af kapitalmål-
sætningerne og indebærer blandt andet, at der
i koncernen skal være tilstrækkelig kapital til at
dække både den organiske vækst samt løbende
udsving i de risici, som koncernen har påtaget
sig. Sidstnævnte underbygges af koncernens
ambition om at opretholde et AA ratingniveau
fra de eksterne ratingbureauer.
Kapitalbehov og kapitalkravsdirektivet
Danske Bank koncernen vil i 2007 fortsat være
omfattet af de hidtidige kapitalkravsregler (Basel I).
Banken har som tidligere nævnt ansøgt Finanstil-
synet om godkendelse til at anvende den avance-
rede metode (Internal Rating Based/kredit) efter
de ny kapitalkravsregler (CRD) med virkning fra
1. januar 2008. Effekten af de nye regler vil blive
gradvist faset ind i løbet af 2008 og 2009 og få
fuld effekt fra 1. januar 2010.
CRD medfører nye regler for opgørelse af risiko-
vægtede aktiver (den såkaldte søjle I) og stiller
(i søjle II) krav til instituttets interne proces for
vurdering af det fremadrettede kapitalbehov,
den såkaldte ICAAP (Internal Capital Adequacy
Assessment Process). Endelig stilles en række
krav om offentliggørelse af instituttets risiko-
profil samt processer og metoder til koncernens
styring m.m. (søjle III). De opgjorte kapitalbehov
skal fortsat ses i forhold til instituttets basiskapi-
tal, der opgøres efter stort set uændret regelsæt.
26 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 20086
Banken har i løbet af 2006 etableret den fremtidi-
ge, interne proces for vurdering af det fremadret-
tede kapitalbehov. Bestyrelsen godkendte i
december 2006 den første ICAAP rapport for
koncernen. Rapporten viste de nedenfor anførte
risikovægtede aktiver:
RISIKOVÆGTEDE AKTIVER
OPGJORT PR. 30. SEPTEMBER 2006
Nuværende
(Mia. kr.) Søjle I regler
Risikovægtede aktiver 540 1.053
Minimumskapitalkrav (8%) 43 84
Bankens hidtidige arbejde med den interne
ratingbaserede metode har taget udgangspunkt i
at risikoparametrene, der indgår ved opgørelsen
af søjle I, er estimeret som langsigtede gennem-
snit ved anvendelse af 5-7 årige tidshorisonter;"
medens risikoen ved sjældnere forekommende
konjunktursituationer blev dækket ved anven-
delse af relevante stress scenarier under søjle I].
Dette medfører, at de risikoparametre, der har
været anvendt ved estimering af søjle I, er obser-
vationer fra et relativt gunstigt konjunkturforløb.
Det fremgår af ovenstående tabel, at minimums-
kapitalkravet beregnet efter de risikovægtede
aktiver i søjle I (ved fuld implementering af de
nye kapitalkravsregler) alt andet lige vil falde
med ca. 50 pct. Det kan ikke ud fra de nævnte tal
sluttes, at koncernens kapital kan reduceres med
samme procent, idet koncernen i forbindelse
med den førnævnte ICAAP proces vil identifice-
re et såkaldt søjle I kapitalbehov.
Kapitalstyring
ICAAP rapporten bekræfter dog, at koncernen
samlet set kan forvente et noget lavere kapital-
behov efter CRD. De lavere risikovægtede aktiver
under søjle I skyldes især, at det hidtidige regel-
sæt har overvurderet kapitalbehovet på koncer-
nens krediteksponering, hvilket er særligt udtalt
for koncernens udlån mod sikkerhed i fast ejen-
dom.
For at sikre at koncernen har tilstrækkelig kapital,
også efter et negativt konjunkturscenarie, indgår
der en række stresstests i ICAAP processen.
Koncernens risikoportefølje udsættes i den for-
bindelse for stress, der i sværhedsgrad er værre
end konjunkturforløbet i starten af 1990'erne.
Det forøgede kapitalbehov, der fremkommer
som følge af denne stresstest, indgår som en del
af søjle II kapitalbehovet. Koncernens stresstest-
metoder er nærmere beskrevet i et efterfølgende
afsnit.
IT løbet af 2006 har Danske Bank ført en tæt dia-
log med ratingbureauerne om koncernens tilgang
til CRD. Dialogen har omfattet en grundig gen-
nemgang og dokumentation af koncernens valg
af modeller, datagrundlag og parameterestima-
tion samt stresstest-proces, inklusive stress sce-
narier og stresstest-resultater for indtjening, risi-
kovægtede aktiver og kapitalniveau. Model- og
parameterestimation er tillige blevet gennemgået
af et eksternt konsulentfirma for at sikre, at kon-
cernen lever op til best practise på området.
Det er endnu for tidligt at sige, hvor stor en kapi-
tallettelse Danske Bank vil få efter indførelsen af
de nye kapitaldækningsregler. Kapitallettelsens
omfang vil afhænge af den konkrete implemente-
ring af kapitalkravsdirektivet samt de fortsatte
drøftelser med myndigheder og ratingbureauer.
Som et led i tilpasningen af koncernens kapital-
struktur vil Danske Bank indgå credit default
swaps (CDS) på en portefølje af realkreditlån,
der vil reducere koncernens risikovægtede akti-
ver opgjort under det hidtidige regelgrundlag
med 110 mia. kr. Aftalerne indgås i første kvartal
2007. CDS-kontrakterne vil kunne afsluttes i
2009-2010, hvor CRD er fuldt implementeret,
og effekten af de indgåede CDS-kontrakter mind-
skes.
Kapitalmålsætninger
I november 2006 ændrede Danske Bank koncer-
nen sine overordnede kapitalmålsætninger:
+. solvensprocent i niveauet 9,0-1.0,0 pct.
(uændret)
+ kernekapitalprocent (eksklusive hybrid
kernekapital) i niveauet 5,5-6,0 pct.
(tidligere 6,0-6,5 pct.)
+ hybrid kernekapital i niveauet 1,0-1,5 pct.
(tidligere 0,5-1,0 pct.)
«+ udbytteandel på 30-50 pct. (uændret)
DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006 27
UDVIKLING I KERNEKAPITAL
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
B] Kernekapital ekskl. hybrid kernekapital
. Effekt af aktiekapitaludstedelse i forbindelsø med akkvisitionen af Sampo Bank
— Målsætning
De ændrede målsætninger blev offentliggjort
samtidig med annonceringen af Danske Banks
køb af Sampo Bank. Ændringerne skal ses i lyset
af den høje andel af koncernens udlånsmasse
med sikkerhedsstillelse, den kommende imple-
mentering af de nye kapitaldækningsregler (CRD)
og den øgede geografiske diversifikation, som
købet af Sampo Bank giver den samlede koncern.
For 2007 forventer koncernen en udbytteandel
på 40 procent af årets overskud efter skat, hvilket
samlet er på samme niveau som for 2006.
Det er koncernens politik, at overskydende kapi-
tal, der ikke kan forventes brugt til vækst eller
omfattes af koncernens udbyttepolitik, bliver
brugt til aktietilbagekøb. Som følge af den forret-
ningsmæssige vækst og købet af Sampo Bank for-
venter koncernen ikke at købe aktier tilbage i
2007.
På Danske Banks hjemmeside findes yderligere
oplysninger om koncernens kapitalstyring,
reglerne i kapitalkravsdirektivet mv. samt dybde-
gående information om bankens risikostyring
(www.danskebank.dk/ircrd).
Ratings
Danske Bank koncernens risikoprofil vurderes
løbende af tre internationale ratingbureauer:
Standard & Poor's, Moody's samt Fitch Ratings.
De eksterne ratings er vigtige for koncernens fun-
dingomkostninger, og i forbindelse med købet af
Sampo Bank i november 2006 fastholdt de tre
ratingbureauer Danske Bank koncernens forskel-
lige ratings.
RATINGS Standard & Poor's Moody's Fitch
Danske Bank
Short-term A-1+ P-1 F1+
Long-term AA- Aal AA-
Outlook Stable Stable Stable
Realkredit Danmark
Obligationer” AAA Aaa -
Outlook Stable Stable -
Danica Pension
Long-term/Insurer
financial strength AA-
Outlook Stable
"Ratings fra Standard & Poor's og Moody's omfatter 95 pct. af alle obligationer udstedt af Realkredit Danmark.
28 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006
Kapitalstyring
Faktiske og forventede tab
De faktiske tab i perioden 2002 til 2006 faldt
markant og udgjorde 0,05 pct. af de samlede
udlån og garantier i 2006 mod 0,26 pct. i 2002.
Dette er dels et resultat af den ændrede udlåns-
portefølje i form af øget geografisk diversificering,
dels et resultat af de gode makroøkonomiske for-
hold på koncernens hovedmarkeder.
Danske Banks forventede gennemsnitlige årlige
tab over en konjunkturcyklus estimeres til 14
basispunkter. Koncernens betydelige portefølje af
realkreditlån er en væsentlig årsag til det relativt
lave forventede tab. En anden årsag er den øgede
geografiske diversificering i koncernen. Den høje
vækst i bankaktiviteterne i Sverige, Norge, Nord-
irland og Irland har betydet, at andelen af ind-
tægterne, der stammer fra aktiviteter uden for
Danmark, blev øget fra 27 pct. i 2005 til 29 pct.
i 2006.
Overgang til ROAC
Koncernen har videreudviklet det hidtidige risi-
kobaserede afkastmål RAROC (Risk-Adjusted
Return on Economic Capital, RAROC) til et nyt
mål — ROAC (Return on Allocated Capital), der
blandt.andet også omfatter koncentrations- og
diversifikationsrisiko. Koncernen har siden
HENSÆTTELSER OG TAB PÅ UDLÅN
Pct. Pct.
1,6 0,3
le 0,2
0.8 0,1
0,4 O
O -0,1
2001 2002 2003 2004 2005 2006
Note: Tal for 2001 til 2003 er baseret på dagældende regnskabsregler
ME Korrektivkontoen (ekskl. korrespondenter) i pct. af udlån og garantier
— Tab på udlån i pct. af krediteksponering
1999 anvendt RAROC som en nøglefaktor i kon-
cernens kapital- og finansielle styring. ROAC
er ligesom RAROC et risikojusteret afkast, hvori
forventede, gennemsnitlige årlige tab over et
konjunkturforløb blandt andet indgår som para-
meter.
Efter overgangsperioden for implementeringen af
CRD, der slutter i 2010, vil Danske Banks resul-
tatvurdering og -styring blive baseret på ROAC
og udviklingen i den samlede værdiskabelse.
RISIKOBASEREDE AFKASTMÅL ROE RAROC ROAC
Grundlag Lovbestemt Intern Intern
Tidshorisont Her og nu lår 3-5 år
Konfidensniveau 99,97 pct. 99,97 pct.
Koncentrationsrisiko Nej Nej Ja
Migrationsrisiko Nej Nej Ja
Operationel risiko Nej Standard Standard
Markedsrisiko Avancerede Avancerede Avancerede
Kreditrisiko Standardiserede Intern IRB A
Performancekapital Hele kapitalen
Risikokapitalen Hele kapitalen
DANSKE BANK ARSRAPPORT 2006 729
Stresstest
Økonomisk kapital er kalibreret til et konfidens-
interval på 99,97 pct. efter bankens modeller.
Formålet med stresstest er at vurdere effekten
af mulige ugunstige begivenheder på koncernens
indtjening og solvens. Stresstest-beregninger
viser som supplement til opgørelse af den økono-
miske kapital, hvorledes bankens kapitalgrundlag
påvirkes i situationer, hvor de beregnede risiko-
parametre ikke overholdes.
Banken har i de senere år arbejdet med stresstest
som intern metode og proces, og der vil fortsat
ske udvikling i bankens tilgang til dette. Der er
på nuværende tidspunkt gennemført indledende
og overordnede drøftelser med Finanstilsynet
om, hvorledes stresstest kan tænkes at indgå i
den fremtidige vurdering af koncernens kapital-
niveau. Banken har benchmarket metoder og pro-
cesser med førende internationale banker og til-
passet tilgangen til de hidtidige notater på områ-
det, der er udgivet af det engelske tilsyn, FSA.
Arbejdet med stresstest er en analytisk proces,
hvis hovedelementer nærmere beskrives efter-
følgende. Indtil videre medtager banken hverken
management intervention eller intra-risk diversi-
fikation i beregningerne.
30 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006
Som grundlag for stresstestberegninger udvælges
der et eller flere makroscenarier. Koncernen
anvender p.t. følgende 8 scenarier:
+ Svær recession, der vurderes at forekomme en
gang over en periode på 25 år
+ Mild recession, der vurderes at forekomme en
gang over en periode på syv år
+ Rentestigning og efterfølgende boligprisfald
+ US dollarfald
+ Prisstigninger på råvarer
« Deflation
+ Likviditetskrise i Danske Bank koncernen
(alene) efter en stor kundes default
+ Generel likviditetskrise i banksektoren.
Hvert scenario løber over en tidshorisont på 3-5 år,
og for hvert år vurderes, hvorledes centrale makro-
økonomiske nøgletal ventes at blive påvirket.
Disse scenarier påvirker både bankens indtjening
og risiko. Der er udviklet oversættelsesmodeller,
der vurderer, hvorledes koncernens risikopara-
metre påvirkes i de enkelte år af hvert scenarios
horisont. Tabsudviklingen vurderes på baggrund
af en regressionsanalyse, hvori indgår branche-
fordelte tabsfrekvenser tilbage til 1991. Udover
koncernens egen historik er der taget udgangs-
Kapitalstyring
punkt i OECD's interlink model, der beskriver,
hvordan eksterne stød, for eksempel stigende
oliepriser, påvirker den samlede makroøkonomi.
På balancesiden vurderes tillige sammenhængen
mellem konjunkturudviklingen og kundernes
træk på kreditfaciliteter i banken.
Efter de stressede parametre er identificeret,
beregnes ud fra koncernens aktuelle risikoporte-
følje effekterne på de enkelte regnskabsposter i
resultatopgørelsen, herunder tabskontoen. Bereg-
ningerne indeholder blandt andet effekten af, at
værdien af stillede sikkerheder i de fleste ugun-
stige scenarier vil falde. De enkelte stresseffekter
beregnes for hvert år i 3-5 års horisonten i det
enkelte scenario. Dette gør det muligt at vurdere,
hvorledes koncernens samlede indtjening påvir-
kes henover scenariets horisont, idet den største
effekt ofte ikke forekommer i det første år.
Endelig beregnes påvirkningerne af de risiko-
vægtede aktiver (efter de kommende CRD kapital-
dækningsregler) samt bankens interne risiko-
opgørelse (økonomisk kapital). De risikovægtede
aktiver vil typisk stige relativt kraftigt i et ugun-
stigt scenario. Dette gør det muligt at vurdere
udviklingen i solvensen (efter det kommende
regelsæt).
Påvirkningen i de enkelte scenarier beregnes for
alle relevante risikotyper, således at det er muligt
at vurdere effekten på alle dele af koncernens
risikoportefølje.
Scenarierne og deres relevans for Danske Bank
koncernen vurderes minimum en gang årligt på
baggrund af en analyse af, hvilke risici der er mest
betydningsfulde for koncernen i den aktuelle øko-
nomiske situation. Analysen forelægges All-Risk
komiteen, der godkender scenarierne som bag-
grund for de videre stresstest-beregninger. Efterføl-
gende tager bestyrelsen stilling til konklusionerne
af bankens stresstest-beregninger og scenariernes
indvirkning på forventet tab og kapitalbehov.
DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006 31
Forretningsområder
RESULTAT FØR SKAT [Mio, kr.) 2006 2005 Indeks 06/05 Andel [pct.] 2008 Andel (pct.] 2005
Bankaktiviteter Danske Bank 5.772 5.767 100 31 33
Bankaktiviteter BG Bank 1.992 1.782 112 11 10
Bankaktiviteter Sverige 1.013 809 125 5 " 5
Bankaktiviteter Norge 885 579 153 5 3
Bankaktiviteter Nordirland -104 23 - -1 -
Bankaktiviteter Irland 26 -106 - - -1
Bankaktiviteter England, USA mv. - 598 - - 3
Bankaktiviteter Øvrige 1.308 713 183 7 4
Bankaktiviteter 10.892 10.095 108 59 57
Realkredit 2.710 2.755 98 15 16
Danske Markets 3.639 3.719 98 20 el
Danske Capital 560 509 110 3 3
Danica Pension 1.355 1.647 82 7 9
Øvrige områder -659 -1.119 - -4 -6
Koncernen i alt 18.497 17.606 105 100 100
Bankaktiviteternes resultat før skat steg med
8 pct. i forhold til 2005. Bankaktiviteternes andel
af koncernens resultat før skat udgjorde i 2006
59 pct. mod 57 pct. i 2005.
EN
å t
(GER
vw LG c
NV)
Udviklingen i de enkelte forretningsområder Hm
Fokus Bank
er beskrevet på de efterfølgende sider. Y
DD Danske Bank Sverige
Danske Bank )
BG Bank — Ø
Danica Pension SVN
Realkredit Danmark J
Northern Bank
National Irish Bank Danske Bank Polska
rn,
Danske Bank London Danske Bank Hambur
Danske Bank International
32 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008
Bankaktiviteter
Bankaktiviteter
BANKAKTIVITET Befolkning BNP vækst Udlån Markedsandele Indtån Markedsandele
[Mio.) [Pct.] (Mia. kr.) [Pct.] (Mia. kr.) [Pct.]
2006 2006 2006. 2005 2006 2005 2006 2005 2008 2005
Danske Bank 5,4 3,7 239 198 22 er? 236 216 24 e5
BG Bank 5.4 3,7 75 64 7 7 79 75 8 8
Sverige 9,0 389 138 114 6 4 50 37 5 4
Norge 4.5 3,7 105 87 6 5 47 39 4 4
Nordirland 1,7 2,6” 58 40 - 61 41 -
Irland 4.1 5,3 51 34 4 3 21 22 3 3
Øvrige ” ” 63 i i 15 -
ll alt - 731 537 - 510 430 -
”Storbritannien
Markedsandele er oplyst på baggrund af indberetninger til lokale centralbanker.
BANKAKTIVITET
Antal kunder
Antål netbank-
Medarbejdere Filaler Finanscentre (Tusind) kunder (Tusind)
2006 2005 2006 2005 2006 2005 2006. 2005 2006 2005
Danske Bank 4.227 4.266 286 291 9 g 1.600. 1.600 655 579
BG Bank 1.875 1.898 172 174 2 2 800 800 291 253
Sverige 1.135 1,105 59 58 4 4 194 192 106 71
Norge 1.323 1.161 61 70 5 5 237 257 106 73
Nordirland 1.862 1.943 95 95 4 4 429 417 58 25
Irland 698 715 59 59 184 170 28 13
Øvrige 598 672 . - - -
Il alt 11.718 11.760 732 747 24 24 3.444. 3.436 1.244. 1.014
Danske Bank koncernen er markedsleder inden
for den finansielle sektor i Danmark og er den
næststørste bank i Norden målt på markedsvær-
dier og størst målt på balancesum.
1 Norge, Sverige og Irland har Danske Bank kon-
cernen en position som markedsudfordrer og har
i forhold til 2005 udbygget forretningsomfanget
samt øget markedsandelen på både ud- og indlån.
DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006 33
Bankaktiviteter Danske Bank
Bonkaktiviteter Danske Bank omfatter bankaktiviteterne i "brandet" Danske Bank i Danmark. Danske Bank betjener alle typer
af privat- og erhvervskunder. Større erhvervskunder og "private banking” kunder betjenes i finanscentrene. Bankaktiviteter
Danske Bonk er inddelt i ni regioner med 286 filialer og ni finanscentre og beskæftiger knap 4.300 medarbejdere.
BANKAKTIVITETER DANSKE BANK [Mio. kr.) 2006 2005 indeks
Nettorenteindtægter 6.997 6.184 113
Nettogebyrindtægter 3.489 3.319 105
Handelsindtægter 497 455 109
Øvrige indtægter 6 15 40
Indtægter i alt 10.989 9.973 110
Driftsomkøostninger 5.443 5.168 105
Resultat før tab på udlån 5.546 4.805 115
Tab på udlån -226 -962
Resultat før skat 5.772 5.767 100
Udlån (ultimo) 238.631 197.674 121
Indlån inkl. puljeindiån (ultimo) 236.439 216.219 109
Risikovægtede poster (gns.) 217.030 186.653 116
Allokeret kapital (gns.) 14.107 12.132 116
Res. før skat i pct. af allok. kap. 40,9 47,5
Omkostninger i pct. af indtægter 49,5 51,8
Resultat før skat fra Bankaktiviteter Danske Bank
blev fastholdt på uændret niveau i forhold til
2005. Resultat før tab på udlån steg 15 pct.
Markedet 2006
2006 var ligesom 2005 præget af et gunstigt øko-
nomisk klima i Danmark, hvilket medvirkede til
at skabe stor efterspørgsel efter finansielle pro-
dukter og serviceydelser. Der kunne gennem
2006 konstateres et stigende renteniveau, men
udlånsmarginalerne var fortsat under pres som
følge af fortsat hård konkurrence. Aktiviteten på
fondsmarkederne var betydelig i 1. kvartal, men
på et mere normalt niveau i 2.-4. kvartal.
34 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006
Bankens markedsandele ultimo 2006 var uændre-
de ssmmenholdt med ultimo 2005.
Indtægter
Nettorenteindtægter steg med 13 pct. til 6.997
mio. kr. Stigningen i nettorenteindtægterne var
en følge af dels den fortsatte vækst i udlån, som
mere end opvejede pres på udlånsmarginalerne,
dels en rentedrevet udvidelse af indlånsmargina-
lerne. Væksten i udlån var primært koncentreret
om pantsikrede boligfinansieringsprodukter og et
stigende udlån til erhverv.
Nettogebyrindtægterne for 2006 steg med 5 pct. sær-
ligt som følge af den høje aktivitet på fondsmar-
kederne i 1. kvartal, hvor specielt aktieomsætning-
en bidrog positivt. Danske Bank stod derudover
for en række emissioner i løbet af 2006, hvilket
bidrog væsentligt til stigningen i nettogebyrerne.
Driftsomkostninger
Driftsomkostningerne steg 5 pct., hvilket afspej-
lede afholdte omkostninger forbundet med op-
gradering af bankens it-systemer samt stigning
i de aktivitetsdrevne omkostninger. Stigningen
i indtægter medførte, at omkostningsprocenten
blev forbedret til 49,5 pct. i 2006.
Tab på udlån
Tab på udlån udgjorde et positivt resultat på 226
mio. kr. mod et positivt resultat på 962 mio. kr.
i 2005. Udviklingen kunne tilskrives et fortsat
gunstigt økonomisk klima samt god bonitet i
låneporteføljen,
Udlån
Det samlede udlån steg 21 pct. i forhold til 2005.
Udlån til privatkunder steg 17 pct. Væksten i
privatkundeudlånet kunne især henføres til et
tilfredsstillende salg af boligfinansieringsproduk-
ter. Udlånet til erhvervsvirksomheder steg 23 pct.
som følge af generelt stigende låneefterspørgsel
fra bankens virksomhedskunder.
Indlån
Indlån steg 9 pct. i forhold til 2005. Indlån
fra privatkunder steg 6 pct., mens indlånet
fra erhvervsvirksomheder steg 14 pct.
Lokale initiativer
Danske Bank fortsatte i 2006 sin strategi med
at synliggøre sig som en landsdækkende bank
med en høj grad af lokal involvering. Via Danske
Initiativpuljer støttede banken lokale initiativer
inden for områderne viden, kultur og idræt med
over 4 mio. kr. Danske Bank satte ligeledes fokus
på lokale talenter og uddelte 160 legater til stu-
derendes udlandsophold.
Markedsforventninger 2007
Det gode økonomiske klima i Danmark forventes
at fortsætte i 2007 om end på et lavere niveau end
i 2006. Banken forventer derfor et højt aktivitets-
niveau igen i 2007, men med et fortsat intenst
konkurrencepres.
Danske Bank koncernen har besluttet at samle
aktiviteterne i BG Bank og Danske Bank i ét
brand under navnet Danske Bank.
Efter den kommende sammenlægning med BG
Bank vil Danske Banks 2,2 mio. kunder fortsat
have let adgang til banken via 431 filialer, ca.
1.000 hæveautomater, betjening på posthusene,
24 timers telefonservice 365 dage om året og
Netbanken.
For en yderligere beskrivelse af Danske Bank
brandets forretningsgrundlag og aktiviteter
henvises til publikationen "Danske Perspektiv”,
der er tilgængelig på www.danskebank.dk.
RESULTAT FØR TAB PÅ UDLÅN [Mio. kr.)
. 2005
MH 2006
1.500
1. kvt, B.kvt. — 3. kvt. 4. kvit. 1, kvt. 2, kvt, 3. kvt. 4, kvt,
DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006 35
Bankaktiviteter BG Bank
Bankaktiviteter BG Bank omfatter bankaktiviteterne i "brandet" BG Bank i Danmark. BG Bank betjener alle typer af privat-
kurder og de fleste erhvervskunder via filiolnettet. Derudover betjenes en række landbrugskunder fra særlige landbrugs-
centre. Bankaktiviteter BG Bank er inddelt i syv områder med 172 filialer og to finansborde og beskæftiger knap 1.900
medarbejdere. Fra 10. opril 2007 vil BG Bank brandet indgå i Danske Bank brandet.
BANKAKTIVITETER BG BANK [Mio. kr.) 2006 2005 Indeks
Nettorenteindtægter 2.971 2.685 111
Nettogebyrindtægter 1.324 1.306 101
Handelsindtægter 178 149 119
Øvrige indtægter 8 11 73
Indtægter i alt 4.481 4.151 108
Driftsomkostninger 2.426 2.392 101
Resultat før tab på udlån 2.055 1.759 117
Tab på udlån 63 23
Resultat før skat 1.992 1.782 112
Udlån (ultimo) 75.312 63.803 118
Indlån inkl. puljeindlån (ultimo) 78.724 74.607 106
Risikovægtede poster (gns.) 66.788 . 58.968 113
Allokeret kapital (gns.) 4.341 3.833 113
Res. før skat i pct. af allok. kap. 45,9 46.5
Omkostninger i pct. af indtægter 54,1 57,6
Resultatet før skat fra BG Bank steg 12 pct. til
1.992 mio. Kr. mod 1.782 mio. kr. i 2005. Resultat
før tab på udlån steg 17 pct.
Markedet 2006
2006 var ligesom 2005 præget af et gunstigt øko-
nomisk klima i Danmark, hvilket medvirkede
til at skabe stor efterspørgsel efter finansielle
produkter og serviceydelser. Der kunne gennem
2006 konstateres et stigende renteniveau, men
udlånsmarginalerne var fortsat under pres som
følge af konkurrencen. Aktiviteten på fonds-
36 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006
markederne var betydelig i 1. kvartal, men på
et mere normalt niveau i 2.-4. kvartal.
Bankens markedsandele ultimo 2006 var uændre-
de sammenholdt med ultimo 2005.
Indtægter
Nettorenteindtægterne steg 11 pct. i forhold til
2005. Stigningen i nettorenteindtægterne var en
følge af dels den fortsatte vækst i udlån, som
mere end opvejede pres på udlånsmarginalerne,
dels en rentedrevet udvidelse af indlånsmargina-
lerne. De lavere udlånsmarginaler afspejlede en
stigning i andelen af pantsikrede boliglån samt
en intens konkurrencesituation.
Nettogebyrindtægterne steg 1 pct. som følge af den
gode udvikling på fondsmarkederne i 1. kvartal
af 2006. Derudover havde BG Banks finansborde
et indtjeningsmæssigt højt niveau, hvor både
valuta- og investeringsområdet leverede gode
resultater. I modsat retning trak den lavere kon-
verteringsaktivitet.
Driftsomkostninger
Driftsomkostningerne steg 1 pct. i forhold til 2005.
Stigningen skyldtes afholdte omkostninger for-
bundet med opgradering af bankens it-systemer.
Øgede indtægter medførte, at omkostningspro-
centen blev forbedret til 54,1 pct. fra 57,6 pct.
i 2005.
Tab på udlån
Tab på udlån udgjorde 63 mio. kr. mod et positivt
resultat på 23 mio. kr. i 2005. Udviklingen-kunne
tilskrives enkeltstående nedskrivninger,
Udlån
Det samlede udlån steg 18 pct. i forhold til 2005.
Udlån til privatkunder steg 17 pct. Væksten kun-
ne især henføres til et tilfredsstillende salg af
boligfinansieringsproduktet Bolig Plus. Udlånet
til erhvervsvirksomheder steg 19 pct. som følge
af generelt stigende låneefterspørgsel fra bankens
erhvervskunder.
Indlån
Indlån steg 6 pct. i forhold til 2005. Indlån fra
privatkunder steg 3 pct., mens indlånet fra er-
hvervsvirksomheder steg 13 pct.
Investeringstilbud til private
1 oktober 2006 lancerede BG Bank to tilbud til
privatkunder, der investerer i værdipapirer.
Tilbuddene henvender sig til forskellige kunde-
typer. BG Investering Online er et netbankpro-
dukt tiltænkt selvbetjeningskunder. Derudover
er der etableret en ny og mere simpel kurtage-
struktur for kunder, der foretager investeringer
via rådgiver.
Samling af BG Bank og Danske Bank
Danske Bank koncernen har besluttet at samle
aktiviteterne i BG Bank og Danske Bank i ét
brand under navnet Danske Bank.
Ændringen betyder, at 60 filialer af BG Bank og
Danske Bank vil blive lagt sammen til 30 filialer
i løbet af foråret. Det drejer sig om filialer, der
fysisk ligger meget tæt på hinanden. Kunderne
vil fortsat blive betjent af de rådgivere, de ken-
der, fordi rådgiverne følger med over i den fort-
sættende filial.
Ændringerne sker med virkning fra 10. april 2007,
hvor alle facader og alt materiale fra banken vil
bære Danske Bank-navnet.
RESULTAT FØR TAB PÅ UDLÅN (Mio. kr.)
(2005
i 2006
600
500
400
300
200
100
1. kvie. 2. kvt. 3, kvt. aA. kvt. 1. kvt, 2, kvt, 3, kvt. 4. kvt,
DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006 37
Bankaktiviteter Sverige
Bankaktiviteter Sverige omfatter bankaktiviteterne i Ostgåta Enskilda Bank og Provinsbankerne i Sverige, der betjener alle
typer privat- og erhvervskunder. Bankaktiviteter Sverige er inddelt i fire regioner med 59 filioler og fire finanscentre og
beskæftiger knap 1.150 medarbejdere. Formidlingen af køb og salg af fast ejendom sker blandt andet gennem mæglervirk-
somheden Skandia Måklarna, der har 70 forretninger tilknyttet.
BANKAKTIVITETER SVERIGE [Mio. kr.) 2006 2005 Indeks
Nettorenteindtægter 1.812 1.474 123
Nettogebyrindtægter 614 485 127
Handelsindtægter 71 54 131
Øvrige indtægter 47 19 247
Indtægter i alt 2.544 2.032 125
Driftsomkøstninger 1.460 1.257 116
Resultat før tab på udlån 1.084 775 140
Tab på udlån 71 -34
Resultat før skat 1.013 809 1925
Resultat før skat i lokal valuta (SEK) 1.253 1.012 124
Udlån (ultimo) 138.454 113.964 121
Indlån (ultimo) 50.062 37.329 134
Risikovægtede poster (gns.) 106.104 84.194 . 126
Allokeret kapital (gns.) 6.897 5.473 126
Res. før skat i pct. af allok. kap. 14.7 14,8
Omkostninger i pct. af indtægter 57,4 61,9
Resultatet før skat fra Bankaktiviteter Sverige
steg 25 pct. til 1.013 mio. kr. mod 809 mio. kr.
i 2005. Opgjort i lokal valuta var stigningen på
24 pct. Resultat før tab på udlån steg 40 pct.
Markedet 2006
2006 var ligesom 2005 præget af et gunstigt øko-
nomisk klima i Sverige, hvilket medvirkede til at
38 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006
skabe stor efterspørgsel efter finansielle produk-
ter og serviceydelser. Konkurrencesituationen
på markedet var hård i 2006, og som følge heraf
var udlånsmarginalerne under pres trods gradvist
stigende renter gennem året.
Bankaktiviteter Sveriges markedsandele steg gen-
nem 2006 til 5,6 pct. og 4,3 pct. for henholdsvis
ud- og indlån ultimo året mod henholdsvis 5,3 pct.
og 3,9 pct. i 2005.
Indtægter
Nettorenteindtægterne steg 23 pct. i forhold til
2005, hvilket kunne tilskrives en høj udlåns-
vækst, der mere end opvejede de lavere udlåns-
marginaler, samt en mindre rentedrevet udvidelse
af indlånsmarginalen. De lavere udlånsmarginaler
var ud over konkurrencepres forårsaget af udlåns-
porteføljens stigende andel af boligfinansierings-
produkter samt øgede udlån til erhvervskunder.
Nettogebyrindtægterne steg 27 pct. som følge af
stigende forretningsomfang og høj fondsaktivitet.
Driftsomkostninger
Driftsomkostningerne øgedes 16 pct., hvilket
afspejlede det højere aktivitetsniveau, herunder
udvidelsen af filialnettet i 2005 og 2006 samt en
stigning i antal medarbejdere.
Tab på udlån
Tab på udlån udgjorde 71 mio. kr. mod et positivt
resultat på 34 mio. kr. i 2005.
Udlån
Væksten i udlån fortsatte for Bankaktiviteter
Sverige i 2006. I lokal valuta steg udlånet til
private 21 pct., mens udlånet til erhvervsvirksom-
heder steg 15 pct. På erhvervsområdet hidrørte
udlånsvæksten primært fra store og mellemstore
virksomheder, mens salg af boligfinansierings-
produkter bidrog væsentligt til udlånsvæksten på
privatområdet. Mæglersamarbejdet med Skandia
Måklarna bidrog til et øget antal boliglån.
Indlån
I lokal valuta steg indlånet 29 pct. i forhold til
2005. Indlån fra privatkunder steg 25 pct., mens
indlånet fra erhvervsvirksomheder steg 31, pct.
Anerkendelser
Bankaktiviteter Sverige modtog i 2006 flere pri-
ser. Danske Bank Sverige blev blandt andet kåret
som "Årets Affårsbank” i Finansbarometern, som
er en af Sveriges største, uvildige undersøgelser
inden for bank-, finans- og forsikringsmarkedet.
Undersøgelsen viste blandt andet, at Danske
Banks forretningsmodel med nærvær i lokalom-
rådet og medarbejdernes høje kompetenceniveau
var afgørende for den positive anerkendelse.
Markedsforventninger 2007
Væksten i Bankaktiviteter Sverige forventes at
fortsætte i 2007 baseret på et forventet fortsat
gunstigt økonomisk klima. Den økonomiske
vækst forventes dog at blive marginalt lavere end
i 2006. Med ekspansionen af det svenske filialnet
gennem de senere år, tilpasningen af organisa-
tionsstrukturen og købet af ejendomsmæglerkæ-
der forventes de svenske bankaktiviteter at have
et godt grundlag for yderligere rentabel vækst.
RESULTAT FØR TAB PÅ UDLÅN [Mio. kr.)
" 2005
EH 2006
400
300
200
100
1. kvt, B.kvt — 3. kvt. A. kvt. 1. kve. 2. kvt, 3, kvt. 4. kvt,
DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006 39
Bankaktiviteter Norge
Bankaktiviteter Norge omfatter primært bankaktiviteterne i Fokus Bank, Norge. Fokus Bank betjener alle typer privat-
og erhvervskunder. Bankaktiviteter Norge er inddelt i fem regioner med 61 filialer og fem finanscentre og beskæftiger
ca. 1.300 medarbejdere. Formidlingen af køb og salg af fast ejendom sker blandt andet gennem mæglervirksomheden
Kragsveen, der har 40 kontorer.
BANKAKTIVITETER NORGE (Mio. kr.) 2006 2005 Indeks
Nettorenteindtægter 1.567 1.286 128
Nettogebyrindtægter 416 377 110
Handelsindtægter 111 61 182
Øvrige indtægter 312 113 276
Indtægter i alt 2.406 1.837 131
Driftsomkostninger 1.552 1.331 117
Resultat før tab på udlån 854 506 169
Tab på udlån -31 -73
Resultat før skat 885 579 153
Resultat før skat i lokal valuta (NOK) 954 622 153
Udlån (ultimo) 105.319 87.309 121
Indlån (ultimo) 46.657 39.315 119
Risikovægtede poster (gns.) 76.760 62.508 123
Allokeret kapital (gns.] 4.989 4.063 123
Res. før skat i pct. af allok. kap. 17.7 14,3
Omkostninger i pct. af indtægter 64,5 72,5
Resultat før skat fra Bankaktiviteter Norge steg
med 306 mio. kr. til 885 mio, kr. i forhold til
2005, svarende til en stigning på 53 pct. Opgjort
i lokal valuta var stigningen ligeledes 53 pct.
Resultat før tab på udlån steg 69 pct.
Markedet 2006
Bankaktiviteter Norge oplevede i 2006 fortsat høj
markedsvækst, hvilket afspejlede de gode inter-
nationale konjunkturer og høj indenlandsk akti-
vitet. Året var præget af et stigende renteniveau,
40 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006
men udlånsmarginalerne var fortsat under pres
som følge af konkurrencen.
Bankaktiviteter Norges markedsandele steg gen-
nem 2006 til 5,6 pct. og 4,4 pct. for henholdsvis
ud- og indlån ultimo året mod henholdsvis 5,3 pct.
og 4,1 pct. i 2005.
Indtægter
Nettorenteindtægterne steg 22 pct. i forhold til
2005. Stigningen skyldtes et øget forretnings-
omfang både med bestående kunder og med de
mange nye kunder etableret gennem de seneste
år. Udviklingen mere end opvejede effekten af
fortsat konkurrence på rentemarginalerne. En
mindre, rentedrevet stigning i indlånsmarginalen
bidrog også til stigningen i nettorenteindtægterne.
Nettoøgebyrindtægterne steg med 10 pct., hvilket
kunne henføres til et øget forretningsomfang.
Øvrige indtægter steg med 199 mio. kr. til 312 mio.
kr. primært som følge af indregningen af Fokus
Krogsveen i hele 2006 mod alene i 2. halvår 2005.
Med virkning fra 1. august 2006 overtog Fokus
Krogsveen ejendomsmæglerkæden Nylander, hvil-
ket ligeledes bidrog til stigningen i øvrige indtægter.
Driftsomkostninger
Driftsomkostningerne steg 17 pct., hvilket primært
skyldtes Fokus Krogsveen og overtagelsen af
Nylander, Udvidelsen af medarbejderstaben
ide kundevendte funktioner og styrkelse af det
centrale kompetencemiljø i forhold til erhvervs-
kunderne medvirkede til, at omkostningerne
(eksklusive omkostninger fra Fokus Krogsveen
og Nylander) steg 5 pct. i forhold til 2005.
Tab på udlån
Tab på udlån udgjorde netto et positivt resultat
på 31 mio. kr. mod et positivt resultat på 73 mio.
kr. i 2005. Det fortsat lave tabsniveau kunne til-
skrives det gunstige økonomiske klima i Norge
samt god bonitet i låneporteføljen.
Udlån
Opgjort i lokal valuta steg udlån til privatkunder
med 8 pct., mens udlån til erhvervskunder steg
42 pct. i forhold til ultimo 2005. Baggrunden for
stigningen var Bankaktiviteter Norges øgede akti-
vitet over for såvel nye som etablerede kunder.
Indlån
I lokal valuta steg indlån 23 pct. i forhold til 2005.
Indlån fra privatkunder steg 5 pct., mens indlånet
fra erhvervskunder steg 31 pct.
Fokus på kunder og rådgivere
Bankaktiviteter Norge har i 2006 fokuseret på
privat- og erhvervskunder med god økonomi
og behov for et bredt udvalg af bankydelser.
På medarbejdersiden var der fokus på at rekrut-
tere højt kvalificerede og specialiserede rådgivere
blandt andet med udvikling af et omfattende
certificeringsprogram for privatrådgivere. For
erhvervsrådgivere blev der gennemført et omfat-
tende kompetenceudviklingsprøgram.
Fokus Bank indgik i december aftale med Spare-
banken Vest om salg af Fokus Banks filialnet i Sogn
og Fjordane i Vestnorge. Avancen fra salget indreg-
nes i 1. halvår 2007, Salget lå i naturlig forlængelse
af Fokus Banks strategi om at etablere sig og vokse
i de større byer. Ved udgangen af 2006 er Fokus
Bank til stede i 18 af de 20 største byer i Norge.
Markedsforventninger 2007
Det gode økonomiske klima i Norge forventes at
fortsætte i 2007. Den økonomiske vækst forven-
tes dog at blive marginalt lavere end i 2006. Med
udviklingen af det norske filialnet gennem de
senere år, tilpasningen af organisationsstrukturen
og købet af ejendomsmæglerkæder forventes de
norske bankaktiviteter at have et godt grundlag
for yderligere rentabel vækst.
RESULTAT FØR TAB PÅ UDLÅN (Mio. kr.)
V 2005
EH 2006
300
200
100
1. kvt, e,kvt — 3. kvt Ad. kvt. 1. kvt. 2. kvt, 3, kvt. A. kvt.
DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008 41
Bankaktiviteter Nordirland
Bankaktiviteter Nordirland omfatter bankaktiviteterne i Northern Bank, som betjener såvel private kunder som erhvervs-
kunder. Bankaktiviteter Nordirland er inddelt i fire regioner med 95 filialer samt fire finanscentre og beskæftiger omkring
1.900 personer.
BANKAKTIVITETER NORDIRLAND (Mio. kr.) 2006 2005 " Indeks
Nettorenteindtægter 1.702 1.317
Nettogebyrindtægter 485 464
Handelsindtægter 87 9
Øvrige indtægter 19 20
Indtægter i alt 2.293 1.810
Afskrivninger på immaterielle aktiver 459 374
Integrationsomkostninger 445 | 349
Øvrige driftsomkostninger 1.449 1.088
Driftsomkostninger ” 2.353 1.751
-Resultat før tab på udlån -60 sg
Tab på udlån 44 36
Resultat før skat -104 23
Resultat før skat i lokal valuta (GBP) -9 2
Udlån (ultimo) 58.442 40.497 144
Indlån (ultimo) 60.969 40.501 151
Risikovægtede poster (gns.) 38.474 35.337 109
Allokeret kapital (gns.) ' 2.501 2.297 109
Res. før skat i pct. af allok. kap. -4,2 le
Omkostninger i pct. af indtægter 102,6 96.7
Omkostninger ekskl. integrationsomkaostninger i pct. af indtægter 83.2 775
2005 omfatter månederne marts-december.
Resultat før skat af de nordirske bankaktiviteter Markedet 2006
udgjorde -104 mio. kr. i 2006 mod 23 mio. kr. Udviklingen i Nordirland var præget af en fortsat
i 2005, der alene omfattede månederne marts til god økonomisk vækst, hvilket skabte stor efter-
og med december 2005. Resultat før skat eksklu- spørgsel på lån blandt privat- og erhvervskunder.
sive integrationsomkostninger og afskrivninger Intens konkurrence lagde yderligere pres på
på immaterielle aktiver udgjorde i 2006 800 mio. == udlånsmarginalerne, hvilket dog blev mere end
kr. mod 746 mio. kr. i 2005. opvejet af væksten i både indlån og udlån.
42 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006
Northern Banks andel af privatkundemarkedet
var på 20 pct., og andelen af erhvervskundemar-
kedet var 31 pct.
Indtægter
Indtægterne steg til 2.293 mio. kr. på baggrund
af en solid vækst i både indlån og udlån, hvilket
svarede til forventningerne. Nettorenteindtægter-
ne steg til 1.702 mio. kr. og afspejlede den stærke
vækst i både indlån og udlån samt en mindre
rentedrevet stigning i indlånsmarginalen.
Driftsomkostninger
Driftsomkostningerne steg til 2.353 mio. kr. blandt
andet som følge af højere integrations- og marke-
tingsomkostninger, Af de samlede driftsomkost-
ninger udgjorde afskrivninger af immaterielle
aktiver 459 mio. kr. og integrationsomkostninger
445 mio. kr. Stigningen i øvrige driftsomkostnin-
ger skyldtes overarbejde samt omkostninger til
den rebranding, der fulgte integrationen. Drifts-
omkostningerne i 2006 afspejlede overgangen til
Danske Banks it-platform.
Tab på udlån
Tab på udlån udgjorde 44 mio. kr. i 2006 mod
36 mio. kr. 2005. Udviklingen afspejlede den
stærke økonomiske vækst og den fortsat gode
bonitet i udlånsporteføljen med få nedskrivnin-
ger til følge.
Udlån
Udlån udgjorde 58 mia. kr. ultimo 2006 og steg
med 18 mia. kr., hvoraf 13 mia. kr. skyldtes ophør
med regnskabsmæssig modregning af netting-
berettigede indlån. Korrigeret herfor steg det
samlede udlån 12 pct.
Indlån
Indlån udgjorde 61 mia. kr. ultimo 2006. Korrige-
ret for ophør med regnskabsmæssig modregning
af nettingberettigede udlån steg det samlede ind-
lån 18 pct.
Kundepakker
Lanceringen af nye produkter resulterede i et
solidt salg af kundepakker efter integrationen på
Danske Banks it-platform. Salget var større end
forventet, og ca. 30 pct. kunne henføres til nye
kunder. Northern Banks produktpalette og pris-
struktur er nu meget konkurrencedygtig. Udvik-
lingen understøtter bankens mål om at blive kun-
dernes foretrukne bank på det nordirske marked.
Markedsforventninger 2007
Den økonomiske vækst i Nordirland forventes at
fortsætte på et højt niveau i 2007. Rebrandingen
af banken og den vellykkede integration i påsken
2006 har skabt en meget tilfredsstillende forret-
ningsudvikling, som sammen med marketing-
kampagner og konkurrencedygtige produkter og
priser er grundlaget for bankens positive forvent-
ninger til 2007.
RESULTAT FØR TAB PÅ UDLÅN [Mio. kr.)
[2 2008
BE 2008
100
-100
200
1. kvt. B.kvt. — 3. kvt. 4, kvt. 1. kvt. 2. kvt 3, kvi, a, kvt,
DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006 43
Bankaktiviteter Irland
Bankaktiviteter Irland omfatter bankaktiviteterne i National Irish Bank, som betjener privatkunder og erhvervskunder.
Bankaktiviteter Irland er inddelt i fem regioner med 59 filialer og beskæftiger omkring 700 personer.
BANKAKTIVITETER IRLAND (Mio. kr.) 2006 2005 indeks
Nettorenteindtægter 918 6521
Nettogebyrindtægter 133 111
Handelsindtægter 61 6
Øvrige indtægter 6 15
Indtægter i alt 1.118 753
Afskrivninger på immaterielle aktiver 102 85
Integrationsomkostninger 159 204
Øvrige driftsomkostninger 834 566
Driftsomkastninger 1.095 855
Resultat før tab på udlån 23 -102
Tab på udlån 3 4
Resultat før skat 26 -106
Resultat før skat i lokal valuta (EUR) 4 -14
Udlån (ultimo) 51.250 34.028 151
Indlån (ultimo) 21.390 21.668 99
Risikovægtede poster (gns.) 35.993 23.920 150
Allokeret kapital (gns.) 2.340 1.555 150
Res. før skat i pct. af allok. kap. 1,1 -8.2
Omkostninger i pct. af indtægter 97,9 113,5
Omkostninger ekskl. integrations-omkostninger j pct. af indtægter B3,7 86,5
2005 omfatter månederne marts-december.
Resultat før skat af de irske bankaktiviteter ud- Markedet 2006
gjorde 26 mio. kr. i 2006 mod et tab på 106 mio.
kr. for månederne marts til og med december
2005. Resultat før skat eksklusive integrationsom-
kostninger og afskrivninger på immaterielle akti-
ver udgjorde 287 mio. kr. mod 183 mio. kr. i 2005.
44 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006
Den stærke økonomiske vækst i Irland fortsatte,
hvilket medførte stor efterspørgsel på lån blandt
privat- og erhvervskunder. Stærk konkurrence
resulterede i en yderligere indsnævring af ud-
lånsmarginalen, hvilket dog blev mere end op-
vejet af væksten i både indlån og udlån. Markeds-
andelen på udlån blev forbedret fra 3 pct. ultimo
2005 til 4 pct. ultimo 2006.
Indtægter
Indtægterne steg til 1.118 mio. kr., hvilket svare-
de til forventningerne. Stigningen i nettorente-
indtægterne afspejlede den stærke vækst i både
indlån og udlån samt en mindre rentedrevet stig-
ning i indlånsmarginalen.
Driftsomkostninger
Driftsomkostningerne for året steg til 1.095 mio,
kr., hvilket afspejlede omkostninger til rebran-
ding samt aktivitetsrelaterede omkostninger som
følge af den høje forretningsvækst.
Tab på udlån
Tab på udlån viste et positivt resultat på 3 mio.
kr., hvilket afspejlede de positive økonomiske
forhold og den fortsat gode bonitet i udlånsporte-
føljen.
Udlån
Udlån udgjorde 51 mia. kr. ultimo 2006. I lokal
valuta steg udlånet til privatkunder med 52 pct.
og udlånet til erhvervskunder med 50 pct.
Indlån
Indlån udgjorde 21 mia. kr. ultimo 2006 og var
på samme niveau som i 2005. Udviklingen om-
fattede en reel fremgang på ca. 6 mia. kr., idet
der overførtes indlån fra større erhvervsvirksom-
heder til Danske Markets som følge af konverte-
ringen i påsken 2006.
Integrationen og åbning af nye filialer
I april 2006 blev National Irish Bank integreret
på Danske Banks it-platform. Integrationen var
en succes, og banken har modtaget flere priser
for sit arbejde med projektet.
Vækststrategien for bankens aktiviteter i Irland
omfatter åbning af en række nye filialer i løbet
af de næste tre år.
Markedsforventninger 2007
Der forventes en lille nedgang i den økonomiske
vækst i Irland i 2007, omend væksten fortsat for-
ventes væsentligt at overstige den gennemsnit-
lige vækst i Europa. Væksten i udlån i National
Irish Bank forventes at overstige markedsvæksten
også i 2007.
RESULTAT FØR TAB PÅ UDLÅN [Mio. kr.)
2005
BB 2005
100
50
o
-50
-100
l.kve — B.kvt — 3B.kv — Akve — l.kve — B.kvt, — 3.kvt. — 4, kvt,
DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006 45
Bankaktiviteter Øvrige
Bankaktiviteter Øvrige omfatter Nordania og de udenlandske bankaktiviteter i Luxembourg. Tyskland, Polen og Helsinki filialen.
BANKAKTIVITETER ØVRIGE (Mio. kr.) 2006 2005 Indeks
Nettorenteindtægter 807 755 - 107
Nettogebyrindtægter 282 230 . 123
Handelsindtægter 104 91 114
Øvrige indtægter 1.432 1.288 111
Indtægter i alt 2.625 2.364 111
Driftsomkostninger 1.571 1.432 110
Resultat før tab på udlån 1.054 932 113
Tab på udlån -254 219
Resultat før skat 1.308 713 183
Udtån (ultimo) 63.384 . 55.925 113
Indlån [ultimo] 15.326 13,033 118
Risikovægtede poster (gns.) 61.854 52.284 118
Allokeret kapital (gns.) 4.021 3,398 118
Res. før skat i pct. af allok. kap. 32,5 21.0
Omkostninger i pct. af indtægter 59,8 60,6
RESULTAT FØR SKAT [Mio. kr.) 2006 2005 Indeks
Nordania 421 395 107
Udenlandske Bankaktiviteter 887 318 279
Bankaktiviteter Øvrige 1.308 713 183
46 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006
Bankaktiviteter Øvrige
Resultat før skat i Bankaktiviteter Øvrige udgjorde
1.308 mio. kr. mod 713 mio. kr. i 2005. Resultat
før tab på udlån steg 13 pct.
Nordania
Resultat før tab på udlån fra Nordania steg 8 pct.
i forhold til 2005. Nettorenteindtægterne for
Nordania var 7 pct. lavere end i 2005. Dette
skyldtes primært lavere udlånsmarginaler som
følge af øget konkurrence. Øvrige indtægter i
Nordania steg i forhold til 2005, som følge af en
stigning i operationelle leasingkontrakter.
Udenlandske bankaktiviteter |
Resultat før tab på udlån fra Udenlandske Bank-
aktiviteter steg 17 pct. Samtlige udenlandske for-
retningsområder bidrog til stigningen som følge
af en positiv forretningsudvikling.
Driftsomkostninger
Driftsomkostningerne for Bankaktiviteter Øvrige
steg 10 pct. i forhold til 2005. Stigningen var pri-
mært forårsaget af øgede omkostninger forbundet
med stigning i de aktivitetsdrevne omkostninger,
opgradering af bankens it-systemer samt filialise-
ringen af Bankaktiviteter Polen.
Tab på udlån
Tab på udlån i Nordania udgjorde 7 mio. kr. mod
4 mio. kr. i 2005.
Tab på udlån for Udenlandske Bankaktiviteter
udgjorde et positivt resultat på 261 mio. kr. mod
et negativt resultat i 2005 på 215 mio. kr. 2005
var negativt påvirket af enkeltstående nedskriv-
ninger, som delvist blev tilbageført i 3. kvartal
2006. Udviklingen kunne derudover tilskrives
et fortsat gunstigt økonomisk klima samt god
bonitet i låneporteføljen.
DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008 47
Realkredit
Realkredit omfatter Danske Bank koncernens danske aktiviteter inden for realkreditbaseret ejendomsfinansiering samt
formidling af køb og salg af fast ejendom. Området udbyder sine finansieringsløsninger gennem Realkredit Danmark.
Danske Bank, BG Bank og mæglervirksomheden home. Formidlingen af køb og salg af fast ejendom sker gennem home.
der har 199 forretninger.
REALKREDIT [Mio. kr.) 2006 2005 Indeks
Nettorenteindtægter 3.621 3.423 106
Nettogebyrindtægter 234 83 -
Handelsindtægter 215 195 110
Øvrige indtægter 179 178 101
Indtægter i alt 3.781 3.879 97
Driftsomkostninger 1.176 1.242 95
Resultat før tab på udlån 2.605 2.637 99
Tab på udlån -105 -118
Resultat før skat 2.710 2.755 98
Realkreditudlån (ultimo) 602.584 569.092 106
Risikovægtede poster (gns.] 287.040 271.182 106
Allokeret kapital (gns.) 18.658 17.627 106
Res. før skat i pct. af allok. kap. 14,5 15,6
Omkostninger i pct. af indtægter 31,1 32,0
Resultat før skat faldt 2 pct. til 2.710 mio. kr. i
2006 mod 2.755 mio. kr. året før. Resultat før tab
på udlån faldt 1 pct.
Markedet 2006
Det danske realkreditmarked var i 2006 præget af
et reduceret og mere normalt aktivitetsniveau
efter en lang periode med hyppige konverterings-
bølger og adskillige produktlanceringer. Det sam-
lede bruttoudlån på markedet faldt således i for-
hold til året før med 37 pct. til 469 mia. kr.
48 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006
Faldet skal blandt andet ses i lyset af det generelt
stigende renteniveau i 2006, hvilket som forven-
tet medførte, at der ikke var rentedrevet konver-
teringsaktivitet af betydning.
Den faldende aktivitet på realkreditmarkedet
skyldtes ikke kun stigende renter, men også lave-
re aktivitet på boligmarkedet. Priserne på ejer-
boliger steg fortsat kraftigt i 2006, men i 2. halvår
var der en vis afmatning på markedet. Hertil
kom, at ejendomsornsætningen på boligmarkedet
-
REALKREDIT
Danmark
NØGLETAL 2006 2005
Privat Erhverv lalt Privat — Erhverv l alt
Udlånsportefølje, nom., ultimo (mia. kr.) 378 231 609 348 215 563
Andel (pct.) 62 38 100 62 38 100
Afdragsfri andel (pct.) 39 9 28 33 5 22
Markedsandel, bruttoudlån (pct.) 29,9 29,3 29.7 30.5 27,6 29,5
Markedsandel, portefølje ult. (pct.] 33,7 31.3 32,8 34,6 31,6 33,4
var væsentligt lavere i 2006 end året før, specielt — kr. i 2006 mod 224 mia. kr. året før. Udlånets
på markedet for ejerlejligheder og fritidshuse. sammensætning mv. er vist i tabellen.
Indtægter Lokalstrategi videreudviklet
Nettorenteindtægterne steg 6 pct., hvilket afspej- Realkredit Danmark videreudviklede i 2006 sin
lede øgede bidragsindtægter som følge af stigen- strategi med henblik på at engagere sig endnu
de udlånsportefølje. mere i lokalsamfundet. I september lanceredes
sponsoratet Kloge mZ, som præmierer skoler og
Nettogebyrindtægterne faldt med 317 mio. kr. virksomheder, der i særlig grad har fokus på
til -234 mio. kr., hvilket skyldtes den lavere "fysiske og funktionelle rammer, der inspirerer
konverteringsaktivitet og højere afregning for til læring, samarbejde og ideudvikling”.
realkreditlån formidlet af koncernens danske
bankaktiviteter. Markedsforventninger 2007
På realkreditmarkedet forventes i 2007 et nogen-
Omkostninger lunde uændret niveau for aktiviteten sammen-
Driftsomkostningerne blev reduceret med 5 pct. lignet med 2006. Afledt af et svagt stigende ren-
Omkostningsprocenten udviste en marginal for- teniveau i 2007 forventes der at være relativt få
bedring grundet de lavere omkostninger. rentedrevne konverteringer.
Tab på udlån
Tab på udlån udgjorde en indtægt på 105 mio. kr.
mod en indtægt på 118 mio. kr. i 2005. Der var
fortsat god bonitet i låneporteføljen afspejlet ved RESULTAT FØR TAB PÅ UDLÅN [Mio, kr.)
en gennemsnitlig belåningsprocent på 53 pct. 2005
HH 2005
ultimo 2006 mod 58 pct. ultimo 2005. 800
600
Udlån
; 8 374 4; ; . 400
Realkreditudlån målt til dagsværdi steg i 2006
med 33 mia. kr. til 603 mia. kr. Udlånets nomi- 200
o
nelle obligationsrestgæld steg med 46 mia. kr.
til 609 mia. kr. Bruttoudlånet udgjorde 145 mia.
1.kvt 2. kvit, 3, kvt. 4. kvt, 1. kvt. 2, kvt 3, kvt. Ad, kvt,
DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006 49
Danske Markets
mm
Danske Markets har onsvaret for koncernens aktiviteter på de finansielle markeder. Handelsaktiviteter omfatter handel med
renteprodukter, valuta, aktier og rentebærende papirer samt betjening af de større erhvervs- og investeringskunder med
finansielle produkter, rådgivning vedrørende virksomhedsoverdragelser og rådgivning i forbindelse med kundernes frem-
skaffelse af egen- og fremmedkopital på de internationale finansielle markeder. Proprietary trading omfatter bankens kort-
sigtede beholdninger. Investeringsportefølje repræsenterer bankens strategiske rente-, valuta- og aktieportefølje. Institutional
banking omfatter engagementer med internationale finansielle institutioner uden for Norden. De tilsvarende engagementer
iNorden indgår under bankaktiviteterne.
DANSKE MARKETS (Mio. kr.) 2006 " 2005 Indeks
Indtægter i alt 5.535 5.491 101
Driftsomkostninger 1.950" 1.779 110
Resultat før tab på udlån 3.585 3.712 97
Tab på udlån -54 -7
Resultat før skat 3.639 3.719 . 98
Udlån [ultimo] 38.718 32.807 118
Risikovægtede poster [(gns.) 114.329 99.424 115
Allokeret kapital (gns.) 7.431 6.463 115
Res. før skat i pct. af allok. kap. 49.0 57,5
Omkostninger i pct. af indtægter 35,2 39,4
INDTÆGTER |! ALT [Mio, kr.) 2006 2005 Indeks
Handelsaktiviteter 3.502 3.068 114
Proprietary trading 390 378 103
Investeringsportefølje 1.159 1.589 73
Institutional banking 484 456 106
Danske Markets i alt 5.535 5.491 101
Resultatet før skat faldt 2 pct. til 3.639 mio. kr. Markedet 2006
mod 3.719 mio. kr. i 2005. Fraregnet indtjening
fra salget af HandelsFinans i 4. kvartal 2005 steg
resultat før skat med 11 pct., hvilket var tilfreds-
stillende.
50 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006
2006 var generelt kendetegnet ved, at centralban-
kerne hævede de styrende pengemarkedsrenter.
Renteforhøjelserne var dog gradvise, og set over året
var rentestigningen for længere løbetider behersket.
Året var præget af mere volatile markedsforhold
i en række finansielle markeder. Udviklingen om-
fattede ganske hurtig stigning i lange obligations-
renter i foråret, hvilket blandt andet medførte en
skarp — men kortvarig — korrektion i de nordiske
aktiemarkeder. Samlet var udviklingen i aktie-
markedet i 2006 gunstig, og de nordiske marke-
der steg alle i løbet af 2006.
På valutamarkedet blev US-dollar svækket bety-
deligt, mens den svenske krone i 2006 var en af
de valutaer i verden, der klarede sig bedst.
Danske Markets' aktiviteter
Danske Markets" aktiviteter i Skandinavien ud-
viklede sig fortsat tilfredsstillende og medførte
konsolidering af bankens position.
Som en følge af den stigende volatilitet i såvel
rente- som aktiemarkedet oplevede Danske Mar-
kets en øget efterspørgsel efter risikoafdæknings-
instrumenter, ligesom interessen for danske og
internationale aktier har været stigende.
Indtægter
Indtægterne fra handelsaktiviteterne udgjorde
3.502 mio. kr. svarende til en stigning på 14 pct.
i forhold til 2005. Corporate Finance deltog også
i 2006 i en lang række virksomhedshandler og
kapitalmarkedstransaktioner, ligesom Acquisition
& Leveraged Finance deltog i og arrangerede en
række større lånefinansieringer,
Indtægter fra Proprietary trading steg med 3 pct.
i forhold til 2005.
Indtægterne fra investeringsporteføljen var lavere
i 2006, hvilket skal ses i sammenhæng med reali-
sationen i 2005 af en række ekstraordinære ind-
tægter, herunder salg af HandelsFinans, salg af
bankrelaterede aktier samt aktier i ejendomssel-
skaber. I 2006 har investeringsporteføljen profi-
teret af eksponering i emerging markets aktier
samt en positionering til stigende rente gennem
foråret.
Indtægterne fra Institutional banking fortsætter
den tilfredsstillende udvikling.
Driftsomkostninger
Driftsomkostningerne steg med 10 pct. til 1.950
mio. kr. i 2006 primært som følge af det stigende
aktivitetsniveau, herunder en stigning i den per-
formanceafhængige aflønning samt it-omkostninger.
Markedsforventninger 2007
Aktivitetsniveauet i Danske Markets forventes
også i 2007 at blive højt. Den gradvise stramning
af pengepolitikken i Europa og andre steder kan
dog igen forårsage volatile markedsforhold. På
den baggrund forventes væksten i omsætningen
på realkredit- og fondsmarkedet ikke at fortsætte
med samme styrke som i 2006.
RESULTAT FØR TAB PÅ UDLÅN [Mio. kr.)
LI 2005
MH 2006
1.200
1.000
800
600
ad 400
TTT] 200
| ,
- 0
1. kvie B.kvt, — 3. kvt, aA. kvt. 1. kvt, 2, kvt. 3. kvt. 4. kvt.
DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006 51
Danske Capital
Danske Capital har ansvaret for at udvikle wealth management-ydelser til detailbankerne samt porteføljeforvaltning af
private og institutionelle formuer, herunder rådgivning af Danske Invest og BG Invest samt porteføljeplejen for Danica
Pension, Danske Fund, Puljeinvest og Flexinvest. Danske Capital leverer gennem Danske Bank International i Luxembourg
wealth management-ydelser til kunder uden for koncernens hjemmemarkeder. Danske Capital har ligeledes ansvaret for
at udvikle kapitalforvaltningsydelser, der sælges gennem detailbankerne samt direkte til virksomheder, institutionelle
kunder og eksterne distributører.
DANSKE CAPITAL (Mio. kr.) 2006 2005 Indeks
Indtægter i alt 1.026 . 893 115
Driftsomkostninger 468 384 121
Resultat før skat 560 509 110
Risikovægtede poster (gns.) 544 149 365
Allokeret kapital (gns.] 35 10 365
Omkostninger i pct. af indtægter 45.4 43,0
Kapital under forvaltning [mia. kr.) 491 468 105
Resultat før skat steg med 10 pct. til 560 mio. kr.
mod 509 mio. kr. i 2005.
Markedet 2006
Danske Capital fastholdt i 2006 sin position på
markedet for kapitalforvaltning i de nordiske
enheder. Enhederne i Finland, Sverige, Norge og
Luxembourg udbyggede det samlede forretnings-
grundlag, mens fokus i den danske enhed var at
tilbyde investeringsløsninger til såvel detail- som
institutionelle kunder.
Markedsandelen på investeringsforeningsbeviser
rettet mod detailmarkedet i Danmark udgjorde
(målt på formueværdier) 33 pct. ultimo 2006
mod 35 pct. ultimo 2005.
52 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006
Det samlede salg udgjorde 7,4 mia. kr. i 2006.
Heraf kom 3,5 mia. kr. fra Danske Capitals uden-
landske enheder, mens de resterende 3,9 mia. kr.
kom fra aktiviteter i Danmark.
Indtægter
Indtægter steg 15 pct. til 1.026 mio. kr. og kunne
primært henføres til produktudvikling og den sti-
gende aktivitet i de udenlandske enheder. I 2006
udgjorde performance fee 95 mio. kr. mod 97
mio. kr. året før. Indtægtsfremgangen i de uden-
landske enheder udgjorde 31 pct. i forhold til
2005 og var bredt forankret. De udenlandske
enheders andel af indtægterne udgjorde i 2006
25 pct. mod 24 pct. i 2005.
Driftsomkostninger
Omkostningsstigningen udgjorde 21 pct. væsent-
ligst som følge af tilgang af medarbejdere samt
aktivitetsudvidelse i de udenlandske enheder.
Investeringsmæssige resultater
Danske Capitals investeringsmæssige resultater
for 2006 var tilfredsstillende med afkast over
benchmark på en række nøgleområder. På aktie-
siden styrkede Danske Capital sin position med
gode resultater inden for nordiske, europæiske
og østeuropæiske aktier. De fleste obligations-
produkter opnåede afkast over benchmark, og
kreditobligationer opnåede betydeligt merafkast
i forhold til benchmark. Danske Capital opnåede
endvidere tilfredsstillende afkast på de obliga-
tions- og aktiebaserede hedge fonde.
Danske Capital har gennem en årrække fastholdt
tilfredsstillende investeringsmæssige resultater,
hvilket primært kan tilskrives den øgede fokuse-
ring på koncernens hovedmarkeder kombineret
med outsourcing af produkter relateret til fjerne-
re markeder.
Danske Capital lancerede også i 2006 en række
investeringsprodukter — senest Flexinvest Fri —
hvor Danske Capital varetager den daglige pleje
af investorernes frie midler i lighed med den
ordning, som kendes fra pensionsopsparingsord-
ningen Flexinvest. Det samlede salg af Flexinvest
Fri udgjorde 2,7 mia. kr. i 2006.
Styrkelse af wealth management
Pr. 1. januar 2007 fik Danske Capital ansvaret for
at udvikle og servicere wealth management-ydel-
serne til alle koncernens øvrige områder. Wealth
management-ydelser omfatter optimering af for-
muende kunders samlede økonomiske situation.
KAPITAL UNDER FORVALTNING Mia. kr. Andel pct.
2006 2005 2006 2005
Aktier 154 114 31 24
Private Equity 11 9 2 2
Obligationer 315 337 64 72
Kontant 11 8 2 2
| alt 491 468 100 100
KAPITAL UNDER FORVALTNING Mia. kr. Andel pct.
2006 2005 2006 2005
Livsforsikring 191 181 39 39
Investeringsforeninger - detail 139 140 28 30
" Puljer 54 45 11 10
Institutionelle inkl.
investeringsforeninger 107 102 22 22
l alt 491 468 100 100
Med samlingen af koncernens wealth manage-
ment-kompetencer i Danske Capital imødekom-
mes en stigende efterspørgsel i markedet.
Markedsforventninger 2007
Danske Capital forventes i 2007 at fortsætte den
positive forretningsudvikling. Det forventes,
at den internationale platform med integrationen
af Sampo Bank Asset Management vil blive yder-
ligere styrket.
RESULTAT FØR SKAT (Mio. kr.)
. 2005
HE 2005
300
200
100
0
1. kvt. B. kvt 3. kvt, 4, kvt, 1. kvt. 2. kvt 3. kvt, aA. kvt.
DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006 53
Danica Pension
Danica Pension er ansvarlig for koncernens aktiviteter inden far livs- og pensionsforsikring. Området markedsføres under
navnet Danica Pension og henvender sig både til private og til virksomhedskunder. Produkterne distribueres bredt gennem
Danske Bank koncernen, primært gennem bankaktiviteter og Danica Pensions egne sælgere og rådgivere.
DANICA PENSION [Mio, kr.) 2006 2005 Indeks
Andel af forsikringsmæs. hens. mv. 1.037 1.127 98
Forsikringsresultat, Unit Link -53 -25
Forsikringsresultat, SUL -101 -486
Investeringsresultat 772 783 99
Finansieringsresultat -300 -193
Udskudt risikotillæg 441
Indtjening fra forsikringsaktiviteter 1.355 1.647 82
Præmier, forsikringskontrakter 16.232 15.293 106
Præmier, investeringskontrakter 2.014 1.655 122
Førsikringsmæssige hensæt. (gns.) 176.757 167.406 106
Allokeret kapital (gns.) 7.310 8.402 87
indtjening i pct. af allok. kapital 18.5 19,6
Den forretningsmæssige udvikling i 2006 var til-
fredsstillende med en stigning i bruttopræmierne
inklusive indbetalinger på investeringskontrakter
på 8 pct. til 18,2 mia. kr.
De samlede præmier for markedsprodukterne
Danica Balance og Danica Link steg med 87 pct.
til 6,0 mia. kr. mod 3,2 mia. kr. i 2005. Den afledte
effekt heraf var blandt andet, at præmier fra Danica
Traditionel faldt med 0,7 mia. kr. Markedsprodukt-
erne tegnede sig i 2006 for i alt 49 pct. af Danica
Pensions samlede nytegning. Ca. 72.000 kunder
har ultimo 2006 valgt markedsprodukterne.
54 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006
Præsentationen af Danica Pension er i forhold til
2005 ændret, så den matcher den fremtidige over-
skudspolitik, hvor risikotillægget udelukkende
består af "andel af forsikringsmæssige hensættel-
ser” og ikke længere omfatter syge- og ulykkes-
forretningen.
Markedsposition 2006
Danica Pension styrkede i 2006 sin position som
Danmarks største udbyder af livs- og pensions-
forsikringsprodukter med blandt andet faldende
omkostninger og forbedret effektivitet.
(BE Tmilet:]| Pension
Som følge af det faldende omkostningsniveau sæn-
kede Danica Pension i 2006 priserne på Danica
Traditionel, Danica Balance og Danica Link.
Danica Pensions aktiviteter i udlandet
I Sverige var der en pæn fremgang på 22 pct. i
forretningsomfanget, og der opnåedes en præmie-
indtægt på 1,6 mia. kr. mod 1,3 mia. kr. i 2005.
I Norge var forretningsomfanget på niveau med
2005 med en præmieindtægt på 0,5 mia. kr.
Indtjening
Indtjeningen fra forsikringsaktiviteter faldt med
18 pct. til 1,355 mio. kr, i 2006.
Ses der bort fra indregning af udskudt risikotillæg
i 2005 med 441 mio. kr., steg indtjeningen med
12 pct.
Øget positionstagning i aktier var med til at fast-
holde det høje niveau i investeringsresultatet.
Optagelse af ansvarlig lånekapital reducerede
den allokerede kapital, hvilket reducerede finan-
sieringsresultatet. Derudover kunne faldet i ind-
tjening fra forsikringsaktiviteter henføres til den
i 2006 ændrede overskudspolitik, hvor risikotil-
lægget blev nedsat.
Syge- og ulykkesresultatet (SUL) er fortsat util-
fredsstillende, men bedre end i 2005, hvor det
var nødvendigt at styrke hensættelserne.
Nærmere redegørelse for Danica Pensions
overskudspolitik og indregning i Danske Bank
koncernen fremgår af hjemmesiden
(www.danskebank.dk/ir).
Investeringsafkast
Investeringsafkastet af kundemidler i Danica
Traditionel udgjorde 2,9 pct, i 2006 mod 12,6
pct. i 2005. Under de givne markedsforhold og
den valgte risikoprofil var afkastet tilfredsstil-
lende. I 2006 blev aktieandelen øget til 23 pct.
og med et afkast på aktier på 15 pct. i 2006 var
dette medvirkende til at øge det samlede afkast.
Afkastet på ejendomme blev på 19,5 pct. Kunderne
i Danica Traditionel oppebar en kontorente på
4,5 pct.
Afkastet for kunder i Danica Balance med mid-
del aktierisiko og 75 pct. aktier blev i 2006 på
10,5 pct. Størstedelen af Danica Link-kunderne
var placeret i Danica Valg med middel risiko, og
de fik et afkast på 5,3 pct. mod 21,7 pct. i 2005.
Kollektivt bonuspotentiale steg med 2,6 mia. kr.
til 13,9 mia. kr. ultimo 2006, idet den stigende
rente indebar en reduktion af hensættelserne på
3,6 pct. Et aktiekursfald på 30 pct. ville reducere
kollektivt bonuspotentiale med 11,2 mia. kr. og
egenkapitalen med 0,9 mia. kr. En rentestigning
på 1,0 procentpoint ville reducere kollektivt
bonuspotentiale med 1,2 mia. kr. og egenkapita-
len med 0,1 mia. kr.
KUNDEMIDLER - DANICA TRADITIONEL
Andel pct. Afkast pct.
Beholdning og afkast 2006 2005 2006 2005
Ejendomme 9 8 19,5 11,6
Obligationer mv. 68 76 2.1 11.1
Aktier 23 16 15,0 24,8
I alt 100 100 2,9 12,6
DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006 55
Udviklingen i kollektivt bonuspotentiale i 2006
samt forventningerne til det fremtidige afkast
betød, at kontorenten for 2007 er fastsat til 4,5
pct. Kontorenten er som udgangspunkt gældende
for hele 2007.
Ansvarlig lånekapital
Danica Pension optog i oktober 2006 ansvarlig låne-
kapital for 0,4 mia. EUR, som dels blev anvendt
til indfrielse af eksisterende lån på 2 mia. kr., og
dels vil blive anvendt til fortsat ekspansion. Lånet
blev tildelt en rating hos Standard & Poor's på A+.
56 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006
Åbenhed og gennemsigtighed
I 2006 var der forøget fokus på livsforsikrings-
selskabers åbenhed. Danica Pension bidrog til
debatten ved at sætte fokus på synliggørelse af
omkostnings- og risikounderskud i den traditio-
nelle forretning. Danica Pension har endvidere
gennem de seneste år, som den eneste i bran-
chen, offentliggjort sine ekspeditionstider på
nettet. I 2006 besluttedes det yderligere at give
en godtgørelse til kunder i de tilfælde, hvor
ekspeditionstiderne i forhold til Danica Pensions
målsætninger ikke blev overholdt.
Markedsforventninger 2007
Den positive forretningsmæssige udvikling i præ-
mierne forventes at fortsætte i 2007. Det høje
investeringsresultat forventes dog ikke at kunne
fastholdes i 2007, ligesom finansieringsresultatet
vil være negativt påvirket af Danica Pensions
optagelse af ansvarlig lånekapital.
Øvrige områder
| | | burger
SØS SØS SKØN SØS SS GEN GØNGE ENGEN PE ØS GES ØS AS DSE SOS SEERE rrerre]
É fan - ha -
lemmerne non
muser. .
Øvrige områder omfatter koncernens ejendomsområde samt ikke-allokerede kapitalomkostninger og omkostninger til
koncernstabsfunktioner og kapital. Endvidere indgår eliminering af afkast på egne aktier.
ØVRIGE OMRÅDER (Mio. kr.) 2006 2005
Nettorenteindtægter -902 -845
Nettoøgebyrindtægter -209 -32
Handelsindtægter -249 -306
Øvrige indtægter 693 593
indtægter i alt -667 590
Driftsomkostninger -7 529
Resultat før tab på udlån -660 -1.119
Tab på udlån -1
Resultat før skat -659 -1.119
RESULTAT FØR SKAT [Mio. kr.) 2006 2005
Kapitalomkostninger -956 -796
Egne aktier -240 -320
Øvrige 537 -3
l alt -659 -1.119
Resultat før skat i Øvrige områder var påvirket af
øgede kapitalomkostninger som følge af erhver-
velsen af de to banker i Irland og Nordirland.
Resultatfremgangen under Øvrige kunne primært
henføres til lukningen af koncernens norske pen-
sionskasse, der reducerede driftsomkostningerne
med 0,2 mia. kr., avance fra salg af ejendomme
med 0,1 mia. kr., herunder Realkredit Danmarks
hovedsædeejendom, samt lavere fratrædelsesom-
kostninger med 0,1 mia. kr.
DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006 57
Øvrige områder
Ledelsespåtegning
Bestyrelsen og direktionen har i dag behandlet og godkendt årsrapporten for Danske Bank A/S for regnskabsåret 2006.
Koncernregnskabet aflægges efter International Financial Reporting Standards som godkendt af EU, og årsregnskabet
for moderselskabet aflægges efter Lov om finansiel virksomhed. Årsrapporten aflægges herudover i overensstem-
melse med yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede finansielle selskaber.
Det er vor opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver, passiver
og finansielle stilling pr. 31. december 2006 samt af resultatet af koncernens og moderselskabets aktiviteter og kon-
cernens pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2006.
Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.
København, den 31. januar 2007
Direktionen
Peter Straarup Jakob Brogaard
ordførende direktør viceordførende direktør
Tonny Thierry Andersen Sven Lystbæk "Per Skovhus
bankdirektør bankdirektør bankdirektør
Bestyrelsen
Alf Duch-Pedersen Jørgen Nue Møller Eivind Kolding
formand næstformand næstformand
Henning Christophersen Peter Højland Niels Chr. Nielsen
Sten Scheibye Majken Schultz Claus Vastrup
Birgit Aagaard-Svendsen Helle Brøndum Charlotte Hoffmann
Per Alling Toubro Verner Usbeck Solveig Ørteby
58' DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006
Revisionspåtegninger
Revisionspåtegninger
Intern revisions påtegning
Vi har revideret årsrapporten for Danske Bank A/S for regnskabsåret 1. januar — 31. december 2006, omfattende
ledelsesberetning, ledelsespåtegning, anvendt regnskabspraksis, resultatopgørelse, balance, kapitalforhold, penge-
strømsopgørelse og noter. Koncernregnskabet aflægges efter International Financial Reporting Standards som god-
kendt af EU, og årsregnskabet for moderselskabet aflægges efter Lov om finansiel virksomhed. Årsrapporten aflæg-
ges herudover i overensstemmelse med yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede finansi-
elle selskaber.
Revisors ansvar og den udførte revision
Vi har udført vor revision i overensstemmelse med Finanstilsynets bekendtgørelse om revisionens gennemførelse
i finansielle virksomheder og finansielle koncerner samt danske revisionsstandarder. Disse standarder kræver, at vi
planlægger og udfører revisionen med henblik på at opnå en høj grad af sikkerhed for, at årsrapporten ikke inde-
holder væsentlig fejlinformation. Revisionen er endvidere udført i henhold til den arbejdsdeling, der er aftalt med
ekstern revision, og hvorefter ekstern revision i videst muligt omfang baserer sit arbejde på det af intern revision
udførte arbejde.
Revisionen er planlagt og udført således, at vi i løbet af året har vurderet de forretningsgange og interne kontrol-
i o! 8 oOo
procedurer, herunder den af ledelsen tilrettelagte risikostyring, der er rettet mød koncernens og moderselskabets
rapporteringsprocesser og væsentlige forretningsmæssige risici,
Revisionen omfatter endvidere handlinger for at opnå revisionsbevis for de beløb og oplysninger, der er anført i års-
rapporten. De valgte handlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurderingen af risikoen for væsentlig fejl-
information i årsrapporten, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen over-
vejer revisor interne kontroller, der er relevante for udarbejdelse og aflæggelse af en årsrapport, der giver et retvisen-
de billede, med henblik på at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne. En revision
omfatter endvidere stillingtagen til, om den af ledelsen anvendte regnskabspraksis er passende, om de af ledelsen
udøvede regnskabsmæssige skøn er rimelige samt en vurdering af den samlede præsentation af årsrapporten.
Det er vor opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vor konklusion.
Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.
Konklusion
Det er vor opfattelse, at de udarbejdede forretningsgange og inlerne kontrolprocedurer, herunder den af ledelsen
tilrettelagte risikostyring, der er rettet mod koncernens og moderselskabets rapporteringsprocesser og væsentlige
forretningsmæssige risici, fungerer tilfredsstillende.
Det er tillige vor opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver,
passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2006 samt af resultatet af koncernens og moderselskabets aktivite-
ter og koncernens pengestrømme for regnskabsåret 1. januar — 31, december 2006 i overensstemmelse med Interna-
tional Financial Reporting Standards som godkendt af EU for så vidt angår koncernregnskabet, i overensstemmelse
med Lov om finansiel virksomhed for så vidt angår årsregnskabet for moderselskabet samt i øvrigt i overensstem-
melse med danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede finansielle selskaber.
København, den 31. januar 2007
Jens Peter Thomassen Erik Fosgrau
revisionschef vicerevisionschef
DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 20086 59
De uafhængige revisorers påtegning
Til aktionærerne i Danske Bank A/S
Vi har revideret årsrapporten for Danske Bank A/S for regnskabsåret 1. januar — 31. december 2006, omfattende
ledelsesberetning, ledelsespåtegning, anvendt regnskabspraksis, resultatopgørelse, balance, kapitalforhold, penge-
strømsopgørelse og noter. Koncernregnskabet aflægges efter International Financial Reporting Standards som god-
kendt af EU, og årsregnskabet for moderselskabet aflægges efter Lov om finansiel virksomhed. Årsrapporten aflæg-
ges herudover i overensstemmelse med yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede finansi-
elle selskaber.
Ledelsens ansvar for årsrapporten
Ledelsen har ansvaret for at udarbejde og aflægge en årsrapport, der giver et retvisende billede i overensstemmelse
med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU for så vidt angår koncernregnskabet og Lov
om finansiel virksomhed for så vidt angår årsregnskabet for moderselskabet samt de yderligere danske oplysnings-
krav til årsrapporter for børsnoterede finansielle virksomheder. Dette ansvar omfatter udformning, implementering
og opretholdelse af interne kontroller, der er relevante for at udarbejde og aflægge en årsrapport, der giver et retvi-
sende billede uden væsentlig fejlinformation, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl samt valg
og anvendelse af en hensigtsmæssig regnskabspraksis og udøvelse af regnskabsmæssige skøn, som er rimelige efter
omstændighederne.
Revisors ansvar og den udførte revision
Vort ansvar er at udtrykke en konklusion om årsrapporten på grundlag af vor revision. Vi har udført vor revision i
overensstemmelse med danske revisionsstandarder. Disse standarder kræver, at vi lever op til etiske krav samt
planlægger og udfører revisionen med henblik på at opnå en høj grad af sikkerhed for, at årsrapporten ikke inde-
holder væsentlig fejlinformation.
En revision omfatter handlinger for at opnå revisionsbevis for de beløb og oplysninger, der er anført i årsrapporten.
De valgte handlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurderingen af risikoen for væsentlig fejlinforma-
tion i årsrapporten, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer
revisor interne kontroller, der er relevante for udarbejdelse og aflæggelse af en årsrapport, der giver et retvisende
billede, med henblik på at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke med
det formål at udtrykke en konklusion om effektiviteten af den interne kontrol. En revision omfatter endvidere stil-
lingtagen til, om den af ledelsen anvendte regnskabspraksis er passende, om de af ledelsen udøvede regnskabs-
mæssige skøn er rimelige samt en vurdering af den samlede præsentation af årsrapporten.
Det er vor opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vor konklusion.
Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.
Konklusion
Det er vor opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver, passiver
og finansielle stilling pr. 31. december 2006 samt af resultatet af koncernens og moderselskabets aktiviteter og kon-
cernens pengestrømme for regnskabsåret 1. januar — 31, december 2006 i overensstemmelse med International
Financial Reporting Standards som godkendt af EU for så vidt angår koncernregnskabet, i overensstemmelse med
Lov om finansiel virksomhed for så vidt angår årsregnskabet for moderselskabet samt i øvrigt i overensstemmelse
med danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede finansielle selskaber.
København, den 31. januar 2007
KPMG C. Jespersen Grant Thornton
Statsautoriseret Revisionsinteressentskab Statsautoriseret Revisionsaktieselskab
Per Gunslev Arne Sivertsen Svend Ørjan Jensen Erik Stener Jørgensen
statsautoriserede revisorer statsautoriserede revisorer
60 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008
Koncernregnskab
62
78
79
80
83
84
84
88
89
89
89
89
89
90
97
97
97
97
98
98
98
101
101
101
101
102
102
105
106
107
108
109
109
109
109
109
110
111
112
ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS
RESULTATOPGØRELSE
BALANCE
KAPITALFORHOLD
PENGESTRØMSOPGØRELSE
NOTER
1 Forretningssegmenter
2 Nettorente- og handelsindtægter
3 Modtagne gebyrer
4 Afgivne gebyrer .
5 Andre indtægter
6 Nettopræmieindtægter
7 Forsikringsydelser
8 Udgifter til personale og adm.
9 Revisionshonorar
10 Af-og nedskrivninger på aktiver
11 Tab på udlån
12 Årets samlede skat
13 Kassebeholdning mv.
14 Tilgodehavender
15 Handelsportefølje
16 Finansielle investeringsaktiver
17 Aktiver holdt for salg
18 Bankudlån
19 Realkreditudlån mv.
20 Puljer og unit-link
21 Aktiver vedr. forsikringskontrakter
22 Kapitalandele i associerede virk.
23 Immaterielle aktiver
24 Investeringsejendomme
25 Materielle aktiver
26 Andre aktiver
27 Gæld
28 Indlån
29 Forpligt. vedr. forsikringskontrakter
30 Udskudt skat
31 Andre forpligtelser
32 Efterstillede kapitalindskud
33 Pensionsomkostninger
115
115
116
118
120
121
1e2
122
123
130
132
134
135
136
137
34 Eventualforpligtelser
35 Aktiver stillet som sikkerhed
36 Leasing
37 Erhvervelse af tilknyt. virk.
38 Nærtstående parter
39 Dagsværdi af fin. instrumenter
Koncernoversigt
Nøgletalsdefinitioner
Risikostyring
Risikoeksponering
Kreditrisiko
Markedsrisiko
Likviditetsrisiko
Livsforsikringsrisiko
Pensionsrisiko
Begivenheder efter balancedagen
ÅRSREGNSKAB FOR MODERSELSKABET
DANSKE BANK A/S
DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006 61
Anvendt regnskabspraksis
Generelt
Danske Banks koncernregnskab er aflagt i overensstem-
melse med Internationa)] Financial Reporting Standards
(IFRS) udstedt af International Accounting Standards
Board (IASB), som godkendt af EU, med tilhørende
fortolkningsbidrag udstedt af International Financial
Reporting Interpretation Committee (IFRIC). Koncern-
regnskabet opfylder tillige Københavns Fondsbørs' og
Finanstilsynets krav til årsrapporter.
IFRS 7 "Financial Instruments: Disclosures” (august
2005) er førtidsimplementeret.
Ændringer i anvendt regnskabspraksis
Anvendt regnskabspraksis er, bortset fra nedenstående,
uændret i forhold til årsrapporten 2005.
Koncernens regnskabspraksis for indregning af hensæt-
telse på unit-link-forsikringskontrakter er som følge af
nyt regelsæt fra Finanstilsynet, som udfylder rammerne
i IFRS 4, ændret med virkning fra 1. januar 2006. Efter
hidtidig praksis blev nutidsværdien af fremtidigt admi-
. nistrationsresultat indregnet ved kontraktens indgåelse.
Efter det nye regelsæt skal hensættelsen som minimum
svare til kontrakternes genkøbsværdi. Sammenlignings-
tal er tilrettet.
Ændringen indebar i 2006 en reduktion af Indtjening
fra forsikringsaktiviteter på 277 mio. kr. og Skat på
78 mio. kr. For 2005 medførte ændringen en reduktion
på henholdsvis 183 mio. kr. og 46 mio, kr. Pr. 1. januar
2006 reduceredes Andre aktiver med 57 mio. kr.,
Forpligtelser vedr. forsikringskontrakter øgedes med
494 mio. kr., Udskudte skatteforpligtelser reduceredes
med 130 mio. kr., og Egenkapitalen reduceredes med
421 mio. kr.
62 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006
Ændringer i præsentation
Præsentationen af Indtjening fra forsikringsaktiviteter
er ændret med virkning fra 1. januar 2006 for at give en
sammenhængende beskrivelse heraf. Andelen af årets
regulering i forsikringsmæssige hensættelser, der relate-
rer sig til renteændringer, samt tilskrivningen af årets
afkast af aktiver vedrørende forsikringskontrakter og
den tilhørende pensionsafkastskat til forsikringstager-
nes opsparing er flyttet fra Forsikringsydelser til Han-
delsindtægter. Herefter indeholder Forsikringsydelser
alene transaktioner med forsikringstagerne, mens Han-
delsindtægter indeholder såvel kursregulering af aktiver
vedrørende forsikringskontrakter som tilskrivningen af
afkastet til forsikringstagernes opsparing. Sammenlig-
ningstal er tilrettet.
Ændringen indebar i 2006 en forøgelse af Handelsind-
tægter og Forsikringsydelser på 2.615 mio. kr. (2005:
12.975 mio. kr.). Der var ingen effekt på årets resultat
og egenkapital.
Regnskabsmæssige skøn og vurderinger
Udarbejdelsen af koncernregnskabet forudsætter, at
ledelsen foretager en række væsentlige skøn og vurde-
ringer omkring fremtidige forhold, der har indflydelse
på den regnskabsmæssige værdi af aktiver og forplig-
telser. De områder, hvor ledelsens kritiske skøn og vur-
deringer har den væsentligste effekt på regnskabet, er
+ dagsværdi af finansielle instrumenter
+ nedskrivning af udlån
+ nedskrivning af goodwill
+ forpligtelser vedrørende forsikringskontrakter
+ værdiansættelse af ydelsesbaserede pensions-
ordninger.
Ledelsens anvendte skøn og vurderinger er baseret på
forudsætninger, som ledelsen anser for forsvarlige, men
som i sagens natur er usikre og uforudsigelige. Forud-
Anvendt regnskabspraksis
sætningerne kan være ufuldstændige eller unøjagtige,
og uventede fremtidige begivenheder eller omstændig-
heder kan opstå. At foretage disse skøn og vurderinger
er derfor vanskeligt, og når disse desuden involverer
kundeforhold og øvrige modparter, vil de være forbun-
det med usikkerhed, selv i perioder med stabile makro-
økonomiske forhold.
Konsolidering
Tilknyttede virksomheder
Koncernregnskabet omfatter Danske Bank A/S og de
tilknyttede virksomheder, i hvilke koncernen har
bestemmende indflydelse på de økonomiske og drifts-
mæssige beslutninger. Der er bestemmende indflydelse,
når Danske Bank A/S direkte eller indirekte har over
halvdelen af stemmerettighederne i en virksomhed
eller på anden måde har bestemmende indflydelse på
de ledelsesmæssige eller driftsmæssige beslutninger, og
hovedparten af afkast og risiko i virksomheden samti-
dig tilfalder/påhviler koncernen.
Koncernregnskabet udarbejdes ved sammenlægning af
regnskabsposter med ensartet indhold. Der elimineres
for interne transaktioner, mellemværender samt avancer
og tab ved handel mellem koncernselskaber.
Købte virksomheder medtages fra overtagelsestidspunk-
tet. Solgte virksomheder medtages frem til overdragel-
sestidspunktet.
På overtagelsestidspunktet indregnes købte virksom-
heders nettøaktiver, det vil sige aktiver, herunder iden-
tificerbare immaterielle aktiver, fratrukket forpligtelser
og eventualforpligtelser, til dagsværdi efter overtagel-
sesmetøden.
Hvor kostprisen inklusive direkte transaktionsomkost-
ninger overstiger dagsværdien af nettoaktiverne i den
overtagne virksomhed, indregnes det resterende positive
forskelsbeløb som goodwill. Goodwill indregnes i den
overtagne virksomheds funktionelle valuta. Hvor dags-
værdi af nettoaktiverne overstiger kostpris (negativ
goodwill), indregnes forskelsbeløbet som en indtægt
i resultatopgørelsen på overtagelsestidspunktet.
Associerede virksomheder
Associerede virksomheder er virksomheder, der ikke er
tilknyttede, men i hvilke koncernen besidder kapital-
andele og udøver en betydelig, men ikke bestemmende
indflydelse. Koncernen klassificerer sædvanligvis virk-
somheder som associerede, hvis Danske Bank A/S
direkte eller indirekte besidder stemmerettigheder på
mellem 20 og 50 pct.
Kapitalandele i associerede virksomheder indregnes på
erhvervelsestidpunktet til kostpris og værdiansættes
herefter til indre værdi med tillæg af erhvervet good-
will. Den forhøldsmæssige andel af de enkelte virk-
somheders resultat efter skat føres i posten Resultat af
kapitalandele i associerede virksomheder og baseres på
regnskaber med balancedag højst tre måneder før kon-
cernens balancedag.
Der elimineres for den forholdsmæssige andel af avan-
cer og tab ved handel mellem associerede virksomhe-
der og virksomheder i Danske Bank koncernen.
Segmentrapportering
Der gives oplysninger på forretningsområder, der er
koncernens primære segmenteringsformat, og på geo-
grafiske områder, som er det sekundære segmenterings-
format. Segmentoplysningerne følger koncernens regn-
skabspraksis.
Transaktioner mellem segmenter afregnes på markeds-
oa
prisniveau. Centralt afholdte omkostninger, herunder
omkostninger i stabs-, administrations- og backoffice-
funktioner, faktureres til forretningsområderne ud fra
DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006 63
en vurdering af den forholdsmæssige andel af det sam-
lede aktivitetsniveau, eller til markedspriser, hvis så-
danne findes.
Segmentaktiver og -forpligtelser er de driftsaktiver og
driftsmæssige forpligtelser, der anvendes henholdsvis
er opstået i forbindelse med et segments drift, og som
direkte er tilknyttet eller på rimelig måde kan allokeres
til segmentet. I det enkelte segment indgår en beregnet
egenkapitalandel. Øvrige aktiver og forpligtelser indgår
under segmentet Øvrige.
Modregning
Tilgodehavender og gæld modregnes, når koncernen har
en juridisk ret til at modregne de indregnede beløb og
samtidig har til hensigt at nettoafregne eller realisere
aktivet og indfri forpligtelsen samtidig.
Omregning af transaktioner i fremmed valuta
Koncernregnskabet er præsenteret i danske kroner.
Den funktionelle valuta i koncernens enheder er valu-
taen i det land, hvor enheden er hjemmehørende, idet
de fleste indtægter og udgifter afregnes i hjemlandets
valuta.
Transaktioner i fremmed valuta omregnes til den funk-
tionelle valuta til transaktionsdagens kurs. Gevinster
og tab, som opstår mellem valutakursen på transak-
tionsdagen og afregningsdagen, indregnes i resultat-
opgørelsen.
På balancedagen omregnes monetære aktiver og forplig-
telser i fremmed valuta til balancedagens kurs. Valuta-
kursreguleringer af monetære aktiver og forpligtelser,
der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen
på balancedagen, indregnes i resultatopgørelsen.
64 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006
Ikke-monetære aktiver og forpligtelser i fremmed valuta,
der efterfølgende omvurderes til dagsværdi, omregnes
til valutakursen på omvurderingsdagen. Valutakursre-
guleringer indregnes som en bestanddel af ændringen
i dagsværdien af aktivet/forpligtelsen. Øvrige ikke-
monetære poster i fremmed valuta bibeholdes til
transaktionsdagens kurs.
Omregning af udenlandske enheder
Aktiver og forpligtelser i udenlandske enheder omreg-
nes til danske kroner til balancedagens kurs. Indtægter
og omkostninger omregnes til transaktionsdagens kurs.
Valutakursgevinster og -tab ved omregning af netto-
investeringen i en udenlandsk enhed indregnes direkte
på egenkapitalen. Nettoinvesteringen omfatter ud over
enhedens nettoaktiver og goodwill tillige investeringer
i den udenlandske enhed i form af efterstillet kapital.
Valutakursregulering af finansielle forpligtelser, der
anvendes til sikring af nettoinvesteringer i udenland-
ske enheder, indregnes også direkte på egenkapitalen.
Finansielle instrumenter generelt
Køb og salg af finansielle instrumenter indregnes på
afregningsdagen til dagsværdi, der som hovedregel
svarer til transaktionsprisen. Indtil afregningsdagen
indregnes ændringer i værdien af det finansielle instru-
ment.
Klassificering
Finansielle aktiver klassificeres på indregningstids-
punktet i følgende fire kategorier:
+ handelsportefølje, som værdiansættes til dagsværdi
+ udlån, som værdiansættes til amortiseret kostpris
+ hold til udløb investeringer, som værdiansættes til
amortiseret kostpris
+ finansielle aktiver designeret til dagsværdi med
værdiregulering over resultatopgørelsen.
Anvendt regnskabspraksis
Finansielle forpligtelser klassificeres på indregnings-
tidspunktet i følgende tre kategorier:
+ handelsportefølje, som værdiansættes til dagsværdi
+ finansielle forpligtelser designeret til dagsværdi
med værdiregulering over resultatopgørelsen
+ øvrige finansielle forpligtelser, som værdiansættes
til amortiseret kostpris.
Dagsværdioptionen - Finansielle aktiver
og forpligtelser designeret til dagsværdi
med værdiregulering over resultatopgørelsen
Realkreditudlån og udstedte realkreditobligationer
Realkreditudlån ydet i henhold til dansk realkreditlov-
givning er finansieret med udstedte børsnoterede real-
kreditobligationer med enslydende betingelser. Disse
realkreditudlån kan indfries ved at levere de bagved-
liggende obligationer.
Koncernen køber og sælger løbende egne udstedte real-
kreditobligationer, da disse er en væsentlig del af det
danske pengemarked. Hvis realkreditudlån og udstedte
realkreditobligationer værdiansættes til amortiseret
kostpris, vil køb og salg af egne realkreditobligationer
medføre, at der opstår en tidsmæssig forskydning i ind-
regning af gevinster og tab i regnskabet. Købsprisen på
beholdningen vil ikke svare til den amortiserede kost-
pris af de udstedte obligationer, og elimineringen vil
medføre indregning af en tilfældig resultateffekt, hvis
størrelse i øvrigt ikke kan opgøres uden uforholdsmæs-
sig stor ressourceanvendelse, Hvis beholdningen af
egne realkreditobligationer efterfølgende sælges, vil
den nye amortiserede kostpris på "nyudstedelsen” ikke
svare til den amortiserede kostpris på de tilhørende
realkreditudlån, og førskellen vil blive amortiseret over
den resterende løbetid.
Derfor indregnes både realkreditudlån og udstedte real-
kreditobligationer til dagsværdi ved anvendelse af
dagsværdioptionen i IAS 39, og der opstår ikke en
gevinst eller et tab ved anskaffelse af egne realkredit-
obligationer.
Dagsværdien af de udstedte realkreditobligationer sva-
rer som udgangspunkt til børskursen. En mindre del af
de udstedte obligationer er dog illikvide, og dagsværdi-
en opgøres for disse ud fra en værdiansættelsesmodel
baseret på tilbagediskontering af cashflow.
Dagsværdien af realkreditudlån baseres på dagsværdien
af de bagvedliggende udstedte realkreditoøbligationer
justeret for kreditrisikoen på låntager. Dagsværdiregule-
ringen af realkreditudlånene udligner i al væsentlighed
dagsværdireguleringen af de udstedte realkreditobliga-
tioner,
Dagsværdireguleringen af realkreditudlån og udstedte
realkreditobligationer indgår under Handelsindtægter.
Den del af værdireguleringen, der vedrører kreditrisi-
koen på realkreditudlånene, er dog indregnet under
Tab på udlån.
Øvrige finansielle aktiver værdiansat som
handelsporteføljen
Øvrige finansielle aktiver omfatter værdipapirer, som
hverken er klassificeret under handelsporteføljen,
udlån (herunder realkreditudlån) eller hold til udløb
investeringer. Disse værdipapirer indgår ikke i handels-
porteføljen, da der ikke er et nyligt mønster af kortsig-
tet realisation af gevinster. Da disse aktiver styres på
dagsværdibasis, anvendes dagsværdioptionen for at
opnå samme regnskabsmæssige behandling som han-
delsporteføljen. Realiserede og urealiserede kursregule-
ringer og udbytter indregnes i resultatopgørelsen under
Handelsindtægter.
DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 20068 65
I balancen er disse finansielle aktiver præsenteret under
Finansielle investeringsaktiver og Aktiver vedr. forsik-
ringskontrakter.
Regnskabsmæssig sikring
Koncernen anvender derivater til sikring af renterisiko-
en på fastforrentede aktiver og forpligtelser, som værdi-
ansættes til amortiseret kostpris, bortset fra Hold til
udløb investeringer, Når visse kriterier er opfyldt,
behandles den sikrede risiko regnskabsmæssigt som
sikring af dagsværdi. Renterisikoen på de sikrede akti-
ver og forpligtelser indregnes til dagsværdi som en.
værdiregulering af de sikrede poster.
Såfremt kriterierne for sikring ikke længere er opfyldt,
amortiseres den akkumulerede værdiregulering af den
sikrede post over den resterende løbetid.
Forsikringsaktiviteter generelt
Koncernens forsikringsaktiviteter omfatter traditionel
livsforsikringvirksomhed, unit-link og personskadefor-
sikring.
Koncernens resultatdannelse fra den traditionelle livs-
forsikringsvirksomhed er fastlagt i overensstemmelse
med Finanstilsynets bekendtgørelse om kontribution.
Resultatet i Danica Pension, der er moderselskab i livs-
forsikringskoncernen, er i henhold til overskudspolitik-
ken opgjort på grundlag af investeringsafkastet af en
udskilt pulje af aktiver svarende til egenkapitalens stør-
relse samt et risikotillæg bestemt af de forsikringsmæs-
sige hensættelser tillagt syge- og ulykkesresultatet.
Såfremt det realiserede resultat i en given periode ikke
kan rumme risikotillægget, kan indregning foretages
over kommende år, når det realiserede resultat giver
mulighed herfor.
Den udskilte pulje af aktiver svarende til egenkapitalens
størrelse konsolideres med koncernens øvrige aktiver.
66 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006
Livsforsikringspolicerne opdeles i forsikrings- og inve-
steringskontrakter. Forsikringskontrakter er kontrakter,
som indeholder væsentlige forsikringsrisici eller giver
forsikringstager ret til bonus. Investeringskontrakter er
kontrakter med ubetydelig forsikringsrisiko og består af
unit-link-kontrakter, hvor forsikringstageren bærer
investeringsrisikoen.
Forsikringskontrakter
Forsikringskontrakterne omfatter både et investerings-
element og et forsikringselement, der indregnes samlet.
De forsikringsmæssige hensættelser vedrørende forsik-
ringskontrakter indregnes til dagsværdi under Forplig-
telser vedrørende forsikringskontrakter.
Aktiver, der er allokeret til forsikringskontrakter, og
hvor hovedparten af afkastet tilfalder forsikringstagerne,
indregnes under Aktiver vedrørende forsikringskon-
trakter. Aktiverne værdiansættes i overensstemmelse
med koncernens regnskabspraksis for tilsvarende akti-
ver, For hovedparten af aktiverne svarer dette til dags-
værdi.
Indbetalinger vedrørende forsikringskontrakter indreg-
nes under Nettopræmieindtægter, mens udgifter til for-
sikringsydelser indregnes under Forsikringsydelser.
Afkastet af de allokerede aktiver er indregnet under de
respektive poster i resultatopgørelsen. Tilskrivningen
af afkastet til forsikringstagerne sker under Handelsind-
tægter.
Investeringskontrakter
Investeringskontrakter indregnes som finansielle for-
pligtelser, og indskud/udbetalinger vedrørende investe-
ringskontrakter indregnes derved direkte i balancen
som en ændring af forpligtelsen. Indlånene indregnes
til den opsparede værdi og vises i balancen under Ind-
lån i puljer og unit-link-investeringskontrakter.
Anvendt regnskabspraksis
Opsparingen vedrørende unit-link-investeringskontrak-
ter indregnes til dagsværdi under Aktiver i puljer og
unit-link-investeringskontrakter. Afkastet af aktiverne
og tilskrivningen på opsparernes konti indregnes under
Handelsindtægter.
BALANCE
Tilgodehavender hos kreditinstitutter
og centralbanker
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker
omfatter tilgodehavender hos andre kreditinstitutter
samt tidsindskud i centralbanker, Reverse-forretninger,
det vil sige køb af værdipapirer, hvor der samtidig træf-
fes aftale om tilbagesalg på et senere tidspunkt, og hvor
modparten er et kreditinstitut eller en centralbank, ind-
regnes som tilgodehavender hos kreditinstitutter og
centralbanker.
Værdiansættelse af Tilgodehavender hos kreditinstitut-
ter og centralbanker foretages som anført under Bank-
udlån.
Handelsportefølje (aktiver og forpligtelser)
Handelsporteføljen omfatter finansielle aktiver og
forpligtelser, som er anskaffet eller indgået med hen-
blik på salg eller genkøb inden for kort sigt. Derudover
indgår porteføljer af finansielle aktiver eller forplig-
telser, som styres samlet og udviser et mønster af køort-
sigtet realisation af gevinster. Alle derivater, herunder
udskilte indbyggede derivater, indgår i handelsporte-
føljen.
Aktiver i handelsporteføljen omfatter handelsområder-
nes beholdning af aktier, obligationer og udlån samt
derivater med positiv dagsværdi. Forpligtelser i han-
delsporteføljen omfatter derivater med negativ dags-
værdi samt forpligtelser til at overdrage værdipapirer.
Handelsporteføljen værdiansættes ved første indreg-
ning til dagsværdi eksklusive transaktionsomkostning-
er og efterfølgende til dagsværdi med værdiregulering
over resultatopgørelsen.
Dagsværdi
Fastsættelse af dagsværdi for finansielle aktiver og
forpligtelser er baseret på noterede markedspriser for
finansielle instrumenter handlet i aktive markeder.
Når der foreligger et aktivt marked, foretages værdi-
ansættelsen derfor med udgangspunkt i sidst kendte
markedspris på balancedagen.
Når der ikke findes et aktivt marked. fastsættes dags-
værdien for almindelige og mere simple finansielle
instrumenter, såsom rente- og valutaswaps og unoterede
eller illikvide obligationer, efter almindeligt anerkendte
værdiansættelsesteknikker. Der anvendes markedsbase-
- rede parametre ved værdiansættelsen. For mere kom-
plekse finansielle instrumenter, såsom swaptioner, ren-
tecaps og -floors, samt andre OTC-produkter anvendes
internt udviklede modeller, som typisk er baseret på
værdiansættelsesteknikker og -metoder generelt accep-
teret inden for sektoren.
Resultatet af værdiansættelsesmodeller er ofte udtryk
for et skøn over en værdi, som ikke ud fra markedsob-
servationer kan fastsættes entydigt. Værdiansættelsen
bliver derfor i visse tilfælde gennemført ved at inddra-
ge risikofaktorer (likviditets- og modpartsrisiko) som
yderligere parametre.
Finansielle investeringsaktiver
Finansielle investeringsaktiver består af hold til udløb
investeringer og øvrige finansielle aktiver, som via dags-
værdioptionen er værdiansat som handelsporteføljen.
DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006 67
Hold til udløb investeringer
Hold til udløb investeringer omfatter obligationer med
en noteret pris på et aktivt marked, som er anskaffet
med henblik på at indtjene et afkast over perioden frem
til udløb. Obligationer, der ikke er noteret på et aktivt
marked, og som er anskaffet med henblik på at indtjene
et afkast over perioden frem til udløb indregnes under
Bankudlån. Hold til udløb investeringer værdiansættes
til amortiseret kostpris.
Aktiver og forpligtelser holdt for salg
Aktiver holdt for salg består af materielle aktiver, bort-
set fra investeringsejendomme og udlejningsaktiver, der
i henhold til en offentliggjort plan forventes solgt inden
for ét år. Endvidere indgår aktiver og forpligtelser
i afståelsesgrupper, som forventes solgt inden ét år.
Materielle aktiver optages til laveste værdi af regn-
skabsmæssig værdi på reklassifikationstidspunktet og
nettorealisationsværdi, og afskrivning ophører. Øvrige
aktiver og forpligtelser værdiansættes i overensstem-
melse med koncernens almindelige regnskabspraksis.
Bankudlån
Bankudlån består af udlån, hvor udbetaling er sket
direkte til låntager, samt udlån, som er erhvervet efter
udbetaling er sket. Udlån etableret eller erhvervet med
henblik på videresalg inden for kort sigt indgår i han-
delsporteføljen. Bankudlån omfatter traditionelle bank-
udlån, finansielle leasingtilgodehavender, pantebreve,
reverse-forretninger, hvor modparten ikke er et kredit-
institut eller en centralbank, samt visse obligationer,
"der ikke har en noteret pris på et aktivt marked. End-
videre indgår udlån ydet mod sikkerhed i ejendomme,
bortset fra udlån ydet i henhold til dansk realkreditlov-
givning som præsenteres under Realkreditudlån.
68 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006
Første indregning af Bankudlån sker til dagsværdien
med tillæg af transaktionsomkostninger og med fradrag
af stiftelsesprovisioner mv. Efterfølgende værdiansæt-
tes til amortiseret kostpris ved anvendelse af den effek-
tive rentes metode med nedskrivning for værdiforrin-
gelse. Forskellen mellem værdien ved første indregning
og nominel værdi amortiseres over restløbetiden og
indregnes under Renteindtægter. Når renterisikoen på
fastforrentede tilgodehavender/udlån er effektivt sikret
med derivater, suppleres amortiseret kostpris med
dagsværdien af den sikrede renterisiko.
Nedskrivning ved værdiforringelse
Er der indtruffet en objektiv indikation på, at et udlån/
tilgodehavende er værdiforringet, og den eller de pågæl-
dende begivenheder har en indvirkning på størrelsen af
de forventede betalinger fra udlånet, som kan værdian-
sættes pålideligt, foretages en individuel nedskrivning.
Nedskrivningen svarer til forskellen mellem udlånets
regnskabsmæssige værdi og nutidsværdien af de forven-
tede fremtidige betalinger fra udlånet, herunder reali-
sationsværdien af eventuel sikkerhed. Til beregning af
nutidsværdien anvendes for fastforrentede udlån den
oprindeligt fastsatte effektive rente og for variabelt for-
rentede udlån den aktuelt fastsatte effektive rente.
Der foreligger objektiv indikation på værdiforringelse
af et udlån, hvis en eller flere af følgende begivenheder
er indtruffet:
+ låntager er i betydelige økonomiske vanskeligheder
+ låntagers kontraktbrud, eksempelvis i form af mang-
lende overholdelse af betalingspligt for afdrag og
renter
+ koncernen yder låntager lempelser i vilkårene, som
ikke ville være ydet, hvis det ikke var på grund af
låntagers økonomiske vanskeligheder
+ det er sandsynligt, at låntager vil gå konkurs eller
bliver omfattet af anden økonomisk rekonstruktion.
Anvendt regnskabspraksis
Udlån, hvorpå der ikke foreligger objektiv indikation
på værdiforringelse, indgår i en porteføljemæssig vur-
dering af nedskrivningsbehovet. En porteføljemæssig
vurdering foretages på grupper af udlån, der har ens-
artede karakteristika med hensyn til kreditrisiko. Porte-
føljenedskrivningen skal blandt andet dække en for-
værring af betalingsmønsteret fra den pågældende por-
tefølje og ændring i forhold, der erfaringsmæssigt har
sammenhæng med omfanget af betalingssvigt i den
pågældende gruppe af udlån/tilgodehavender.
Porteføljenedskrivningen beregnes som forskellen mel-
lem den regnskabsmæssige værdi af udlånene i porte-
føljen og nutidsværdien af forventede fremtidige beta-
linger. De forventede fremtidige betalinger estimeres på
basis af den historiske tabserfaring korrigeret for aktu-
elle forhold. Som diskonteringsfaktor anvendes det vej-
ede gennemsnit af den aftalte effektive rentesats på de
enkelte udlån i porteføljen.
Nedskrivninger på udlån føres på en korrektivkonto,
som modregnes under udlån. Ændringen i korrektiv-
kontoen indgår i resultatopgørelsen under Tab på
udlån, Indtræffer der efterfølgende begivenheder, der
viser, at værdiforringelsen ikke var af varig karakter,
tilbageføres nedskrivningen via Tab på udlån.
Udlån, som vurderes ikke at kunne inddrives, afskrives.
Afskrivningen fragår korrektivkontoen. Udlån afskrives,
når de sædvanlige inddrivelsesprocedurer er gennemført,
og tabet ud fra en individuel vurdering kan opgøres.
Indtægtsførsel af rente på udlån ophører fra det tids-
punkt, hvor der foretages en individuel nedskrivning.
I stedet indtægtsføres renter beregnet på den nedskrev-
ne værdi med den oprindeligt aftalte rentesats.
Realkreditudlån og udstedte realkreditobligationer
Realkreditudlån og udstedte realkreditobligationer vær-
diansættes ved første indregning til dagsværdi eksklu-
sive transaktionsomkostninger og værdiansættes efter-
følgende til dagsværdi.
Dagsværdien af de udstedte realkreditobligationer sva-
rer som udgangspunkt til børskursen. En mindre del af
de udstedte obligationer er dog illikvide, og dagsværdi-
en opgøres for disse ud fra en værdiansættelsesmodel
baseret på tilbagediskontering af cash flow.
Dagsværdien af realkreditudlån baseres på dagsværdien
af de bagvedliggende udstedte realkreditobligationer
justeret for kreditrisikoen på låntager.
Aktiver og indlån i puljer samt unit-link-
investeringskontrakter
Aktiver og indlån i puljer samt unit-link-investerings-
kontrakter omfatter indskud i puljeordninger og de
unit-link-kontrakter, som er klassificeret som investe-
ringskontrakter.
De aktiver, som kundernes opsparing er placeret i,
værdiansættes til dagsværdi og præsenteres under
Aktiver i puljer og unit-link-investeringskontrakter.
Tilsvarende præsenteres kundernes indlån under
Indlån i puljer og unit-link-investeringskontrakter.
Indlånene indregnes til den opsparede værdi.
Beholdningen af aktier og obligationer udstedt af kon-
cernen er reduceret i egenkapitalen henholdsvis elimi-
neret. Indlån i puljer og unit-link-investeringskontrak-
ter overstiger derfor Aktiver i puljer og unit-link-inves-
teringskontrakter.
DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 200658 69
Aktiver og forpligtelser vedrørende
førsikringskontrakter
Aktiver vedrørende forsikringskontrakter omfatter de
aktiver, som er allokeret til forsikringstagere, hvorved
størstedelen af afkastet tilfalder forsikringstagere.
Aktiverne, der består af finansielle aktiver, investerings-
ejendomme og materielle aktiver mv., er specificeret
i noterne. Værdiansættelsen svarer til koncernens regn-
skabspraksis for tilsvarende aktiver, Enkelte ejendoms-
besiddelser er samejede og derfor pro rata-konsolideret.
Forpligtelser vedrørende forsikringskontrakter omfatter
de forpligtelser, der vedrører koncernens forsikrings-
kontrakter. Forpligtelserne består af livsforsikringshen-
sættelser, hensættelser til unit-link-forsikringskontrak-
ter, kollektivt bonuspotentiale, øvrige forsikringsmæs-
sige hensættelser og andre forpligtelser.
Beholdningen af aktier og obligationer udstedt af kon-
cernen er reduceret i egenkapitalen henholdsvis elimine-
ret. Forpligtelser vedrørende forsikringskontrakter over-
stiger derfor Aktiver vedrørende forsikringskontrakter.
Livsforsikringshensættelser
Livsforsikringshensættelserne opgøres til dagsværdi
af aktuarer for hver forsikring på basis af en nulkupon-
rentestruktur reduceret med et risikotillæg. Ved opgø-
relse af livsforsikringshensættelserne anvendes forud-
sætninger om dødelighed og invaliditetshyppighed,
der er fastlagt på baggrund af erfaringer.
Hensættelser til unit-link-forsikringskontrakter
Opgøres til dagsværdi med udgangspunkt i den enkelte
forsikrings andel af de tilknyttede aktiver og under
hensyntagen til indgåede ydelsesgarantier.
Kollektivt bonuspotentiale
Omfatter den del af det akkumulerede realiserede resul-
tat, der ikke er tilskrevet den enkelte forsikringstager.
70 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006
Øvrige forsikringsmæssige hensættelser
Under øvrige forsikringsmæssige hensættelser indgår
erstatningshensættelser, præmiehensættelser samt hen-
sættelser til bonus og præmierabatter.
Andre forpligtelser
Herunder indgår den andel af Danica Pensions øvrige
forpligtelser, der er allokeret til forsikringstagerne,
blandt andet udskudt pensionsafkastskat. Øvrige
gældsforpligtelser værdiansættes i overensstemmelse
med koncernens regnskabspraksis for tilsvarende for-
pligtelser.
Immaterielle aktiver
Goodwill
Goodwill forekommer ved overtagelse af virksomheder
og består af forskelsværdien mellem kostprisen på
overtagne virksomheder og dagsværdien af overtagne
nettoaktiver inklusive eventualforpligtelser på over-
tagelsestidspunktet. Goodwill vedrørende overtagelser
før 2002 er straksafskrevet over egenkapitalen.
Goodwill vedrørende associerede virksomheder indreg-
nes under Kapitalandele i associerede virksomheder.
Goodwill fordeles på pengestrømsgenererende enheder
svarende til det niveau, hvorpå ledelsen overvåger
investeringen. Goodwill amortiseres ikke, men for hver
pengestrømsgenererende enhed testes for værdiforrin-
gelse mindst én gang årligt. Goodwill nedskrives til
genindvindingsværdi over resultatopgørelsen, såfremt
den regnskabsmæssige værdi af den pengestrømsgene-
rerende enheds nettoaktiver overstiger den højeste vær-
di af nettosalgspris og nytteværdi, der svarer til nutids-
værdien af forventede fremtidige pengestrømme fra
enheden.
Anvendt regnskabspraksis
Øvrige immaterielle aktiver
Erhvervet software indregnes til kostpris, der omfatter
de omkostninger, som er medgået til at kunne ibrugtage
det enkelte software. Erhvervet software amortiseres
lineært over den forventede brugstid, typisk tre år.
Egenudviklet software indregnes, såfremt kostprisen
kan opgøres pålideligt, og analyser viser, at koncernens
fremtidige indtjening ved ibrugtagning af det enkelte
software overstiger kostprisen. Kostprisen omfatter de
udviklingsomkostninger, som er medgået til at kunne
ibrugtage det enkelte software. Efter færdiggørelse af
udviklingsarbejdet amortiseres udviklingsomkostninger
lineært over den forventede brugstid, der typisk udgør
tre år. Udviklingsomkostningerne består primært af di-
rekte lønomkostninger samt en henførbar andel af øvrige
udviklingsomkostninger. Udgifter i planlægningsfasen
medregnes ikke, men udgiftsføres i takt med afholdelse.
Identificerbare immaterielle aktiver erhvervet i forbin-
delse med virksomhedsovertagelser indregnes på over-
tagelsestidspunktet til dagsværdi og amortiseres efter-
følgende lineært over den forventede brugstid, typisk
tre år.
Øvrige immaterielle aktiver vurderes for nedskrivnings-
behov, når der er indikationer på værdiforringelse, og
der nedskrives til nytteværdien.
Omkostninger, der kan henføres til vedligeholdelse af
immaterielle aktiver, udgiftsføres i afholdelsesåret.
Investeringsejendomme
Investeringsejendomme er ejendomme, som besiddes
for at opnå lejeindtægter og/eller kapitalgevinster, her-
under ejendomme udlejet under operationelle leasing-
aftaler. Afgrænsningen mellem domicil- og investe-
ringsejendomme er nærmere beskrevet under afsnittet
Domicilejendomme.
Investeringsejendomme indregnes ved køb til kostpris
inklusive transaktionsomkostninger og værdjansættes'
efterfølgende til dagsværdi. Regulering af dagsværdi
samt lejeindtægter indregnes i resultatopgørelsen under
Andre indtægter.
Dagsværdien opgøres af koncernens egne vurderings-
mænd ud fra en vurdering, der foretages mindst én
gang årligt, baseret på ejendommenes forventede afkast
og en for hver ejendom individuelt fastsat afkastpro-
cent. Afkastprocenten afhænger af beliggenhed, ejen-
domstype og anvendelsesmulighed, indretning og ved-
ligeholdelsesstand samt lejekontrakternes løbetid, leje-
regulering og lejeres bonitet.
Materielle aktiver
Materielle aktiver består af domicilejendomme, drifts-
midler, biler, inventar, indretning af lejede lokaler samt
udlejningsaktiver.
Domicilejendomme
Domicilejendomme er ejendomme, som koncernen selv
benytter til administration, filial eller øvrig servicevirk-
somhed. Ejendomme, som indeholder elementer af både
domicil- og investeringsejendom, opdeles forholdsmæs-
sigt på de to ejendomstyper, hvis andelene kan frasæl-
ges separat. I øvrige tilfælde klassificeres sådanne ejen-
domme som domicilejendomme, medmindre omfanget
af koncernens egen anvendelse udgør mindre end 10
pct. af ejendommens samlede areal.
Domicilejendomme værdiansættes til anskaffelsesværdi
med tillæg af eventuelle forbedringsudgifter og med
fradrag af foretagne af- og nedskrivninger. Afskrivnin-
ger foretages lineært baseret på ejendommenes forven-
tede scrapværdi og en skønnet brugstid på 20-50 år.
Ejendomme, som er undergivet hjemfaldspligt, afskri-
ves efter en progressiv skala.
DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008 71
Investeringsejendomme, som på grund af ændret an-
vendelse skifter til at være domicilejendomme, indgår
med en anskaffelsessum svarende til dagsværdien på
reklassifikationstidspunktet. Domicilejendomme, som
reklassificeres til investeringsejendomme, værdiansæt-
tes på reklassifikationstidspunktet til dagsværdi. En
opskrivning indregnes direkte på egenkapitalen.
Domicilejendomme, der i henhold til en offentliggjort
plan forventes solgt inden for et år, behandles som ak-
tiver holdt for salg. Ejendomme, der er overtaget i for-
bindelse med afvikling af et engagement, indgår under
Andre aktiver.
Driftsmidler, biler, inventar og indretning
af lejede lokaler
Driftsmidler, biler, inventar og indretning af lejede
lokaler indregnes til kostpris med fradrag af af- og ned-
skrivninger. Afskrivninger foretages lineært over akti-
vernes forventede brugstid, typisk tre år, For indretning
af lejede lokaler foretages afskrivning over lejekontrak-
tens løbetid, dog maksimalt 10 år.
Udlejningsaktiver
Udlejningsaktiver består af aktiver, som koncernen har
udlejet under operationelle leasingaftaler, bortset fra
ejendomme. Disse værdiansættes som koncernens øv-
rige driftsmidler, biler og inventar.
Nedskrivninger
Materielle aktiver vurderes for nedskrivningsbehov, når
der er indikationer på værdiforringelse, og der nedskri-
ves til genindvindingsværdien, som er den højeste vær-
di af nettosalgsprisen og nytteværdien.
Andre aktiver
Andre aktiver omfatter blandt andet tilgodehavende
renter og provisioner, periodeafgrænsningsposter samt
materielle aktiver overtaget i forbindelse med nød-
72 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 20086
lidende engagementer. Sidstnævnte værdiansættes til
laveste værdi af kostpris og nettorcalisationsværdi, det
vil sige dagsværdi med fradrag af forventede salgsom-
kostninger.
Gæld til kreditinstitutter og centralbanker / Indlån
Gæld til kreditinstitutter og centralbanker samt indlån
omfatter blandt andet modtagne beløb under repo-for-
retninger, det vil sige salg af værdipapirer, hvor der
samtidig træffes aftale om tilbagekøb på et senere tids-
punkt.
Gæld til kreditinstitutter og centralbanker og indlån
værdiansættes til amortiseret kostpris suppleret med
dagsværdien af den sikrede renterisiko.
Andre udstedte obligationer /
Efterstillede kapitalindskud
Andre udstedte obligationer og Efterstillede kapitalind-
skud omfatter koncernens udstedte obligationer bortset
fra udstedte realkreditobligationer. Efterstillede kapital-
indskud er gældsforpligtelser i form af ansvarlig ind-
skudskapital og andre kapitalindskud, som i tilfælde
af likvidation eller konkurs først fyldestgøres efter de
almindelige kreditorkrav.
Andre udstedte obligationer og Efterstillede kapitalind-
skud værdiansættes til amortiseret kostpris suppleret
med dagsværdien af den sikrede renterisiko.
For visse udstedte obligationer er forrentningen relate-
ret til et indeks, som ikke er nært forbundet til de øko-
nomiske karakteristika ved obligationen i øvrigt, såsom
et aktie- eller råvareindeks. Sådanne indbyggede deri-
vater er udskilt og indregnes til dagsværdi under han-
delsporteføljen.
Anvendt regnskabspraksis
Andre forpligtelser
Andre forpligtelser omfatter blandt andet skyldige ren-
ter samt periodiserede gebyrer og provisionsindtægter,
som ikke indgår som en del af amortiseret kostpris for
et finansielt instrument.
Andre forpligtelser omfatter tillige pensionsforpligtel-
ser og øvrige hensatte forpligtelser, såsom hensættelser
i forbindelse med retssager og garantier.
Pensionsforpligtelser
Koncernen har indgået såvel bidrags- som ydelsesbase-
rede pensionsordninger med medarbejdere. Ved bidrags-
baserede pensionsordninger indbetaler koncernen lø-
bende bidrag til forsikringsselskaber mv. Sådanne ind-
betalinger udgiftsføres i resultatopgørelsen i takt med
medarbejdernes optjening heraf, og forpligtelsen over-
går herefter til forsikringsselskaberne mv.
I ydelsesbaserede pensionsordninger er koncernen for-
pligtet til at betale en bestemt fremtidig ydelse fra tids-
punktet for pensionering. Indregning af pensionsfor-
pligtelserne baseres på en aktuarmæssig opgørelse af
nutidsværdien af de forventede pensionsydelser.
Nutidsværdien beregnes blandt andet på grundlag af
forventninger om fremtidig løn- og renteudvikling,
tidspunkt for fratrædelse og dødelighed.
Nutidsværdien af pensionsydelser fratrukket dagsvær-
dien af pensionsaktiver indregnes i balancen som pen-
sionsforpligtelse under Andre forpligtelser for hver
ordning for sig. Hvis nettobeløbet for en given ydelses-
baseret ordning er positivt, indregnes nettobeløbet un-
der Andre aktiver, i det omfang aktivet enten kan tilba-
gebetales til koncernen eller vil medføre reduktion af
koncernens fremtidige indbetalinger til ordningen. Dis-
konteringsrenten baseres på markedsrenten af erhvervs-
obligationer med høj kreditværdighed med en løbetid,
der svarer til løbetiden af pensionsforpligtelserne.
Forskellen mellem den forventede udvikling i pensions-
aktiver og pensionsydelser og den faktiske udvikling
vil resultere i aktuarmæssige gevinster eller tab. Aktuar-
mæssige gevinster eller tab, som ikke overstiger den
højeste værdi af 10 pct. af nutidsværdien af pensions-
ydelserne og 10 pct. af dagsværdien af pensionsaktiver-
ne, indregnes ikke i resultatopgørelse og balance, men
indgår i korridoren”. Hvis de akkumulerede aktuar-
mæssige gevinster eller tab overstiger begge disse græn-
ser, bliver det overskydende beløb indregnet i resultat-
opgørelsen og nettopensionsforpligtelsen fordelt over
den forventede resterende serviceperiode for medarbej-
dere omfattet af ordningen.
Garantier og uigenkaldelige kredittilsagn
Finansielle garantier og uigenkaldelige kredittilsagn
indregnes første gang til værdien af den modtagne
garantipræmie, Efterfølgende værdiansættes garantier
til den højeste af den modtagne garantipræmie amorti-
seret over garantiperioden og en eventuel hensættelse.
Der indregnes under Andre forpligtelser en hensættelse
vedrørende en garanti eller et uigenkaldeligt kredittil-
sagn, hvis det er sandsynligt, at garantien eller kredit-
tilsagnet vil blive effektueret, og forpligtelsens størrelse
kan opgøres pålideligt.
Udskudt skat
Udskudt skat opgøres ud fra gældsmetoden på alle
midlertidige forskelle mellem regnskabs- og skattemæs-
sige værdier på aktiver og forpligtelser. Udskudt skat
indregnes i balancen under posterne Udskudte skatte-
aktiver og Udskudte skatteforpligtelser på grundlag af
gældende skattesatser.
Der indregnes dog ikke udskudt skat af midlertidige
forskelle vedrørende skattemæssigt ikke afskrivnings-
berettiget goodwill og andre poster, hvor midlertidige
forskelle er opstået på anskaffelsestidspunktet uden at
have effekt på resultat eller skattepligtig indkomst. I de
DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006 73
tilfælde, hvor opgørelse af skatteværdien kan foretages
efter forskellige beskatningsregler, måles udskudt skat
på grundlag af den af ledelsen planlagte anvendelse af
aktivet henholdsvis afvikling af forpligtelsen.
Skatteaktiver vedrørende uudnyttede underskud og
skattefradrag indeholdes alene i udskudt skat, hvis det
er sandsynligt, at sådanne underskud og skattefradrag
kan udnyttes.
Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og
skattesatser i de respektive lande, der med balance-
dagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte
skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring i ud-
skudt skat som følge af ændringer i skattesatser indreg-
nes i resultatopgørelsen.
Egenkapital
Valutaomregningsreserve
Valutaomregningsreserven omfatter omregningsdiffe-
rencer opstået efter 1. januar 2004 ved omregning af
resultat og nettoinvestering i udenlandske enheder fra
deres funktionelle valutaer til danske kroner. Derud-
over indgår valutakursregulering af finansielle forplig-
telser, som afdækker nettoinvesteringen i udenlandske
enheder.
Ved hel eller delvis realisation af nettoinvesteringen
i en udenlandsk enhed indregnes omregningsdifferen-
cerne vedrørende den pågældende enhed i resultatop-
gørelsen.
Foreslået udbytte
Udbytte, som bestyrelsen indstiller til generalforsam-
lingens godkendelse, indregnes som en særskilt reserve
i egenkapitalen, Udbytte indregnes som en forpligtelse,
"når generalforsamlingens beslutning foreligger.
74. DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006
Egne aktier
Anskaffelses- og afståelsessummer i forbindelse med
koncernens køb og salg af Danske Bank-aktier indregnes
direkte på egenkapitalen. Modtagne/betalte præmier i
forbindelse med derivater med levering af egne aktier
indregnes ligeledes direkte på egenkapitalen.
Kapitalnedsættelse ved annullering af egne aktier redu-
cerer aktiekapitalen med et beløb svarende til aktiernes
nominelle værdi på tidspunktet for registrering af kapi-
talnedsættelsen.
Aktiebaseret vederlæggelse
Koncernens aktiebaserede vederlæggelse medfører
levering af Danske Bank-aktier. Dagsværdien på tilde-
lingstidspunktet udgiftsføres i takt med optjeningen og
modposteres på egenkapitalen. På udnyttelsestidspunk-
tet indregnes medarbejdernes betaling som en stigning
i egenkapitalen. I lighed med andre køb af Danske Bank-
aktier reduceres egenkapitalen med anskaffelsessum-
men for aktier anskaffet til hedge.
Minoritetsinteresser
Minoritetsinteressers andel af egenkapitalen svarer til
den regnskabsmæssige værdi af de tilknyttede virksom-
heders nettoaktiver, som ikke ejes direkte eller indirek-
te af Danske Bank A/S.
RESULTATOPGØRELSE
Renteindtægter og -udgifter
Renteindtægter og -udgifter vedrørende rentebærende
finansielle instrumenter til amortiseret kostpris indreg-
nes i resultatopgørelsen efter den effektive rentes meto-
de baseret på kostprisen for det finansielle instrument.
Renter inkluderer amortisering af gebyrer, der er en
integreret del af et finansielt instruments effektive
afkast, herunder stiftelsesprovisioner, og amortisering
af en eventuel yderligere forskel mellem kostpris og
indfrielseskurs.
Anvendt regnskabspraksis
Renteindtægter og -udgifter omfatter renter på dagsvær-
diansatte finansielle instrumenter bortset fra renter
vedrørende aktiver og indlån i puljer og unit-link-
investeringskontrakter, som indregnes under Handels-
indtægter. Stiftelsesprovisioner vedrørende dagsværdi-
ansatte realkreditudlån indregnes under Renteindtæg-
ter på stiftelsestidspunktet.
Indtægtsførsel af renter på udlån med individuel ned-
skrivning for værdiførringelse sker på baggrund af den
nedskrevne værdi.
Modtagne og afgivne gebyrer
Modtagne og afgivne gebyrer er opdelt på aktivitets-
afledte og porteføljeafledte gebyrer.
Indtægter/omkostninger vedrørende ydelser, som ydes
over en periode, for eksempel garantiprovisioner og
honorarer for kapitalforvaltning, periodiseres over
perioden. Honorarer for at gennemføre en given trans-
aktion, for eksempel kurtage og depotgebyrer, indtægts/
omkostningsføres, når transaktionen er gennem ført.
Handelsindtægter
Handelsindtægter omfatter realiserede og urealiserede
kursreguleringer af poster i handelsporteføljen, værdi-
papirer i øvrigt, herunder værdipapirer indeholdt i
Aktiver vedrørende forsikringskontrakter, realkredit-
udlån og udstedte realkreditobligationer, valutakursre-
guleringer samt udbytte. Resultateffekten af regnskabs-
mæssig sikring af dagsværdi indregnes tillige under
handelsindtægter.
Derudover indgår afkast af aktiver vedrørende puljer og
unit-link-investeringskontrakter og tilskrivningen heraf
på kundernes konti. Endvidere indgår årets renterelate-
rede ændring i livsforsikringshensættelser og kollektivt
bonuspotentiale samt pensionsafkastskat.
Andre indtægter
Andre indtægter omfatter huslejeindtægter og leasing-
indtægter vedrørende operationelle leasingkontrakter,
dagsværdiregulering af investeringsejendomme samt ge-
vinst/tab ved salg af materielle og immaterielle aktiver.
Nettopræmieindtægter
Løbende præmier og engangspræmier fra forsikrings-
kontrakter medtages i resultatopgørelsen på forfalds-
tidspunktet. Præmier fra investeringskontrakter indreg-
nes direkte i balancen. Præmier på genforsikringer fra-
går modtagne præmier.
Forsikringsydelser
Forsikringsydelser omfatter årets udbetalte ydelser på
forsikringskontrakter. Derudover indeholder posten
årets ændring i erstatnings- og livsforsikringshensæt-
telser, der ikke relaterer sig til renteændringer. Genfor-
sikringens andel af forsikringsydelserne fradrages.
Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder
Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder
omfatter koncernens forholdsmæssige andel af de en-
kelte associerede virksomheders resultat efter skat.
ÅAvance ved salg af associerede
og tilknyttede virksomheder
Avance ved salg af associerede og tilknyttede virksom-
heder består af forskellen mellem salgssummen og den
regnskabsmæssige værdi inklusive eventuel goodwill af
afhændede kapitalandele i associerede eller tilknyttede
virksomheder.
Udgifter til personale og administration
Udgifter til personale
Lønninger og øvrige vederlag, der forventes betalt for
arbejdsydelser udført i løbet af året, udgiftsføres under
Udgifter til personale og administration. Omkostningen
omfatter lønninger, bonus, omkostninger vedrørende
aktiebaseret vederlæggelse. feriegodtgørelse, jubilæums-
gratialer, pensionsomkostninger mv.
DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006 75
Bonus og aktiebaseret vederlæggelse
Bonus udgiftsføres i takt med optjeningen. Én andel af
årets bonus udbetales i form af aktieoptioner med leve-
ring samt betingede aktier. Aktieoptionerne kan tidligst
udnyttes tre år efter tildeling forudsat, at medarbejde-
ren ikke har opsagt sin stilling. Betingede aktier er til
disposition efter tre år fra tildeling under forudsætning
af, at medarbejderen ikke har opsagt sin stilling.
Dagsværdien af aktiebaseret vederlæggelse på tildelings-
tidspunktet indregnes som omkostning periodiseret
over den serviceperiode, der gør medarbejderen ubetin-
get berettiget til vederlaget. I optjeningsåret udgiftsføres
tildelingernes indre værdi, mens tidsværdien periodise-
res over den resterende serviceperiode. Omkostningen
modposteres på egenkapitalen. Efterfølgende ændringer
i dagsværdien påvirker ikke resultatopgørelsen.
Pensionsomkostninger
Koncernens bidrag til bidragsbaserede pensionsordnin-
ger indregnes i resultatopgørelsen, i takt med at bidra-
gene optjenes af medarbejderne. For ydelsesbaserede
pensionsordninger anvendes korridormetoden, og.
resultatopgørelsen indeholder derved en aktuarmæssigt
opgjort pensionsomkostning, standardomkostningen.
Tab på udlån .
Herunder indgår tab og nedskrivninger på udlån, tilgo-
dehavender hos kreditinstitutter og garantier samt dags-
værdiregulering af kreditrisikoen på realkreditudlån.
Skat
I resultatopgørelsen indregnes beregnet aktuel og ud-
skudt skat af årets resultat samt efterregulering af tid-
ligere års beregnet skat. Indkomstskat af årets resultat
indregnes i resultatopgørelsen på grundlag af skattereg-
lerne i de lande, hvor koncernen driver virksomhed.
Skat i forbindelse med poster, der indregnes på egen-
kapitalen, indregnes direkte på egenkapitalen.
76 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006
Pengestrømsopgørelse
Pengestrømsopgørelsen for koncernen er opstillet efter
den indirekte metode med udgangspunkt i årets resul-
tat før skat og viser koncernens pengestrømme fra
drifts-, investerings- og finansieringsaktiviteter samt
årets forskydning i likvider.
Likvider består af Kassebeholdning og anfordringstil-
godehavender hos centralbanker samt Tilgodehavender
hos kreditinstitutter og centralbanker med en oprinde-
lig løbetid på under tre måneder.
Beregning af hovedtal
Koncernens hovedtal afviger fra opstillingerne i kon-
cernregnskabet.
Indtægter i segmentet Danske Markets indgår i resultat-
opgørelsen i koncernregnskabet under såvel Handels-
indtægter som Nettorenteindtægter. Udviklingen i de
enkelte resultatposter kan variere betydeligt fra år til år,
afhængig af de underliggende transaktioner og ændrin-
ger i markedsforholdene. I koncernens hovedtal reklas-
sificeres alle indtægter i handelsområderne til Handels-
indtægter.
Indtægter og omkostninger i segmentet Danica Pension
indgår linje for linje i resultatopgørelsens poster. Kon-
cernens afkast af forsikringsaktiviteterne baseres på et
kontributionsprincip, der primært beregnes af livsfor-
sikringsmæssige forpligtelser. Da koncernens afkast
således ikke umiddelbart dannes af de enkelte resultat-
poster, vises indtjeningen fra forsikringsaktiviteter på
én linje i hovedtalsoversigten.
T femårsoversigten er beløb for 2002 og 2003 opgjort
efter tidligere regnskabspraksis der blev anvendt før
overgangen til IFRS pr. den 1. januar 2005 med til-
retning af sammenligningstal for 2004. I koncernens
IFRS White Paper findes blandt andet en detaljeret
Anvendt regnskabspraksis
redegørelse for ændringer i værdiansættelse og præ-
sentation af resultatopgørelse og balance ved overgan-
gen til IFRS. IFRS White Paper er tilgængeligt på
www.danskehank.dk/ir.
Sammenligningstal for 2005 og 2004 er tilrettet den i
2006 foretagne ændring i anvendt regnskabspraksis.
Ændring i præsentation af hovedtal
og segmentoplysninger
Præsentationen af forretningsområderne Danica Pension
og Danske Markets er i 2006 ændret, således at Danica
Pensions investeringsafkast af aktiver allokeret til egen-
kapitalen præsenteres samlet under Danica Pension og
ikke som tidligere, hvor en del blev resultatført under
Danske Markets. For 2005 udgjorde reklassifikationen
153 mio. kr., der øgede resultatet i Danica Pension og
mindskede resultatet i Danske Markets. Sammenlig-
ningstal er tilrettet.
Kommende standarder og fortolkningsbidrag
International Accounting Standards Board (IASB) har
udsendt en række ændringer af de internationale regn-
skabsstandarder, ligesom International Financial
Reporting Interpretations Committee (IFRIC) har
udsendt en række fortolkningsbidrag, der endnu ikke
er trådt i kraft. I det følgende er omtalt de standarder
og fortolkningsbidrag, som vil kunne få indflydelse på
koncernens regnskabsaflæggelse.
I november 2006 er udsendt IFRS 8 "Operating Seg-
ments”, Standarden, som endnu ikke er godkendt af
EU, regulerer opdelingen på forretningsområder, samt
hvilke oplysninger, der skal gives om de enkelte forret-
ningsområder. Implementeringen forventes ikke at
ændre oplysningerne i årsrapporten væsentligt.
I august 2005 er udsendt ændring af JAS 1, benævnt
"Presentation of Financial Statementis — Capital Disclo-
sures”, Standarden, som skal implementeres i koncern-
regnskabet for 2007, regulerer, hvilke oplysninger der
skal gives om kapitalgrundlaget. Implementeringen for-
ventes ikke at få indflydelse på oplysningerne i årsrap-
porten.
1 november 2006 er udsendt IFRIC 11 "IFRS 2: Group
and Treasury Share Transactions”. Fortolkningsbidraget,
som endnu ikke er godkendt af EU, præciserer, at den
regnskabsmæssige behandling af aktiebaseret vederlæg-
gelse er uafhængig af, hvordan aktierne på udnyttelses-
tidspunktet erhverves af virksomheden. Fortolknings-
bidraget ændrer ikke på den nuværende regnskabsmæs-
sige behandling.
Il juli 2006 er udsendt IFRIC 10 "Interim Financial
Reporting and Impairment”, Fortolkningsbidraget, som
endnu ikke er godkendt af EU, forbyder tilbageførsel
af nedskrivninger i et perioderegnskab på goodwill og
finansielle aktiver værdiansat til kostpris. Implemente-
ringen forventes ikke at få beløbsmæssig effekt.
I marts 2006 er udsendt IFRIC 9 "Reassessment of
Embedded Derivatives”. Fortolkningsbidraget, der skal
implementeres i koncernregnskabet for 2007, præcise-
rer betingelserne for, hvornår et indbygget derivat skal
udskilles, Implementeringen forventes ikke at få beløbs-
mæssig effekt.
I januar 2006 er udsendt IFRIC 8 "Scope of IFRS 2”,
Fortolkningsbidraget, der skal implementeres i kon-
cernregnskabet for 2007, præciserer, hvilke former for
aktiebaseret vederlag som skal behandles efter IFRS 2.
Implementeringen forventes ikke at få beløbsmæssig
effekt.
DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008 77
Resultatopgørelse for Danske Bank koncernen
Note Mio, kr. ' 2006 2005
2 Renteindtægter . 106.724 88.904
2 Renteudgifter 80.626 60.111
Nettorenteindtægter 26.098 28.793
3 Modtagne gebyrer 9.616 9.158
4 Afgivne gebyrer 2.531 2.120
2 Handelsindtægter 6.758 3.895
5 Andre indtægter . 5412 3.776
6 Nettopræmieindtægter 16.182 15.252
7 Forsikringsydelser . 23.641 24.004
Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder 389 347
Avance ved salg af associerede og tilknyttede virksomheder 157 545
8 Udgifter til personale og administration 18.095 17.030
10 Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver 2.344 2.102
11 Tab på udlån . -496 -1.096
Resultat før skat 18.497 17.606
lg Skat 4.952 4.921
Årets resultat 13,545 12.685
Fordeles på
Moderselskabets aktionærer 13.557 12.681
Minoritetsinteresser -12 4
Årets resultat 13.545 12.685
Årets resultat pr. aktie [kr.) 21,5 20,2
Årets resultat pr. aktie (udvandet) (kr.) . 21,4 20,2
Foreslået udbytte pr. aktie (kr.) 7,75 10,00
78 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 20086
Balance for Danske Bank koncernen
Note Mio. kr. 2006 2005
AKTIVER
13 Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker 12.319 13.881
14 Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker, 275.268 274.918
15 Aktiver i handelsportefølje 490.954 444.521
16 Finansielle investeringsaktiver 26.338 28.712
17 Aktiver holdt for salg 1.796 205
18 Bankudlån 1.054.322 829.603
19 Realkreditudlån 602.584 569.092
20 Aktiver i puljer og unit-link investeringskontrakter 39,602 35,676
21 Aktiver vedr. forsikringskontrakter 194.302 188.342
22 Kapitalandele i associerede virksomheder 971 1.044
23 Immaterielle aktiver 7.384 7.626
24 Investeringsejendomme 3.914 3.626
25 Materielle aktiver 7.854 7.248
Aktuelle skatteaktiver 63 116
30 Udskudte skatteaktiver 440 506
26 Andre aktiver 21.250 26.872
Aktiver i alt 2.739.361 2.431.988
FORPLIGTELSER
27 Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 564.549 476.363
15 Forpligtelser i handelsportefølje 236.524 212.042
17 Forpligtelser holdt for salg 888 -
28 Indlån 702.943 631.184
19 Udstedte realkreditobligationer 484.217 438.675
20 Indlån i puljer og unit-link investeringskontrakter 46.983 42.287
29 Forpligtelser vedr. forsikringskontrakter 215.793 212.328
Andre udstedte obligationer 293.736 251.099
Aktuelle skatteforpligtelser 517 6521
30 Udskudte skatteforpligtelser 1.889 1.581
31 Andre forpligtelser 47.199 47.882
3e Efterstillede kapitalindskud 48.951 43.837
Forpligtelser i alt 2.644.189 2.357.899
EGENKAPITAL
Aktiekapital 6.988 6.383
Valutaomregningsreserve 9 -lg
Foreslået udbytte 5.416 6.383
Overført resultat 82.713 61.288
Moderselskabets aktionærer 95.126 74.042
Minoritetsinteresser 46 47
Egenkapital i alt 95.172 74.089
Forpligtelser og egenkapital i alt 2.739.361 2.431.988
DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006 79
Kapitalforhold for Danske Bank koncernen
Mio. kr.
Ændring i egenkapital Moderselskabets aktionærer
Valuta-
Aktie- … omregnings- Foreslået Overført Minoritets-
kapital reserve udbytte overskud lalt interesser talt
Egenkapital, 1. januar 2006 6.383 -12 6.383 61.709 74.463 47 74.510
Ændring i anvendt regnskabspraksis
vedr, unit-link -421 -421 -421
Korrigeret egenkapital, 1. januar 2006 6.383 -12 6.383 61.288 74.042 47 74.089
Omregning af udenlandske enheder 171 - 171 171
Hedge af udenlandske enheder -150 -150 -150
Skat af egenkapitalposteringer -18 -18 -18
Indkomst indregnet direkte på egenkapitalen el -18 3 3
Årets resultat 13.557 13.557 -lg 13.545
Indkomst i alt 21 13.539 13.560 -12 13.548
Udbetalt udbytte 6.383 129 "6.254 -6.254
Foreslået udbytte 5.416 5.416 - -
. Udvidelse af aktiekapital 605 14.066 14.671 11 14.682
Omkostninger ved udvidelse af aktiekapital -132 -132 -132
Køb af egne aktier -19.926 -19.926 -19.926
Salg af egne aktier 19.001 19.001 19.001
Aktiebaseret vederlæggelse 164 164 164
Egenkapital, 31. december 2006 6.988 g 5.416 82.713 95.126 46 95.172
Egenkapital, 1. januar 2005 6.723 . -32 5.010 55.005 66.706 267 66.973
Ændring i anvendt regnskabspraksis
vedr. unit-link -283 -283 -283
Korrigeret egenkapital, 1. januar 2005 6.723 -3e2 5.010 54.722 66.423 267 66.690
Omregning af udenlandske enheder ” 706 ” 706 706
Hedge af udenlandske enheder -686 -686 -686
Skat af egenkapitalposteringer -94 -94 -94
Indkomst indregnet direkte på egenkapitalen 20 -94 -74 -74
Årets resultat 12.681 12.681 4 12.685
Indkomst i alt 20 12.587 12.607 4 12.611
Kapitalnedskrivning -340 - 340 - .
Udbetalt udbytte -5,010 81 -4.929 -4.929
Foreslået udbytte 6.383 6.383 - -
Køb af egne aktier -15.897 -15.897 -15.897
Salg af egne aktier 15.617 15.617 15.617
Aktiebaseret vederlæggelse 103 103 103
Medarbejderaktier 118 118 118
Regulering af minoritetsinteresser 224 -224
Egenkapital, 31. december 2005 6.383 -le 6.383 61.888 74.042 47 74.089
80 DANSKE BANK ARSRAPPORT 2006
Kapitalforhold for Danske Bank koncernen
Mio. kr. 2006 2005
Resultat pr. aktie
Årets resultat 13.545 12.685
Gennemsnitligt antal udestående aktier 631.445,484 627.573.906
Antal udvandende aktier vedrørende aktiebaseret vederlæggelse 1.262.877 658.521
Gennemsnitligt antal udestående aktier (udvandet) 632.708.361 628.232.427
Årets resultat pr. aktie (kr.] 21,5 20,2
Resultat pr, aktie (udvandet) (kr.) 21,4 20,2
Den udstedte aktiekapital er opdelt i aktier å 10 kr. Banken har kun én klasse idet alle aktier har samme rettigheder.
Udestående aktier, stk.
Udstedte aktier, primo 638.304.276 672.265.752
Udvidelse af aktiekapital 60.500.000 -
Tilbagekøbsprogram, foregående år 33.961.476
Udstedte aktier, ultimo 698.804.276 638.304.276
Koncernens beholdning af egne aktier 14.517.477 11.599.,410
Udestående aktier, ultimo 684.286.799 626.704.8686
Beholdning af egne aktier Stk. Stk. Værdi Værdi
2006 2005 2006 2005
Handelsportefølje 8.043.661 6.253.414 2.174 1.388
Investering på vegne af kunder 6.473.816 5.345.996 1.624 1.187
l alt 14.517.477 11.599.410 3.798 2.575
Investering
Handels- på vegne I alt l alt
portefølje af kunder 2006 2005
Beholdning, primo 1.388 1.187 2.575 1.763
Køb af egne aktier (ekskl. tilbagekøbsprogram) 19.508 418 19.926 15.897
Salg af egne aktier 18.842 159 19.001 15.617
Kursregulering 120 178 298 53e
Beholdning, ultimo 2.174 1.624 3.798 2.575
DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006 81
Kapitalforhold for Danske Bank koncernen
Mio, kr. 2008 2005
Solvensopgørelse
Egenkapital 95.172 74.089
Omvurdering af domicilejendomme 1.342 990
Pensionsforpligtelser til dagsværdi 34 -534
Skattemæssig effekt 8 141
Minoritetsinteresser 3.001 2.992
Egenkapital efter Finanstilsynets regelsæt 99.557 77.678
Ændring i anvendt regnskabspraksis 2006, tilbageført - 421
Foreslået udbytte -5.416 -6.383
Immaterielle aktiver i bankkoncernen -7.504 -7.740
Udskudte skatteaktiver 617 -574
Udskudt skat vedrørende immaterielle aktiver 167
Opskrivning på ejendomme -988 -664
Kernekapital efter fradrag 85.199 62.738
Hybrid kernekapital 11.419 6.376
Kernekapital (inkl. hybrid kernekapital) efter fradrag 96.618 69.114
Efterstillede kapitalindskud (ekskl. hybrid kernekapital) 34.707 35.953
Opskrivning på ejendomme 988 664
Fradrag for forsikringsdattervirksomheder -4.297 -8.254
Øvrige fradrag -37 -37
Basiskapital efter fradrag 127.979 97.440
Risikovægtede poster
Uden for handelsbeholdningen 1.047.353 882.822
Med markedsrisikø i handelsbeholdningen 71.637 61.941
Risikovægtede poster i alt 1.118.990 944.163
Kernekapitalprocent 761 6,65
Kernekapitalprocent (inkl. hybrid kernekapital) 8,63 7,32
Solvensprøcent 11,44 10,32
| 2005 er opgørelsen opgjort i henhold til Finanstilsynets daværende regelsæt.
82 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006
Pengestrømsopgørelse for Danske Bank koncernen
Mio. kr. 2006 2005
Pengestrømme fra driftsaktivitet
Resultat før skat 18.497 17.506
Regulering far ikke likvide driftsposter
Regulering af associerede virksomheder -389 -347
Af- og nedskrivninger på immaterielle aktiver 813 640
Af- og nedskrivninger på materielle aktiver 1.340 1.339
Tab på udlån -496 -1.096
Betalt skat -4.783 -5.170
Andre ikke kontante poster 1.589 -4.482
I alt 16.571 8.490
Pengestrømme fra driftskapital
Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker 81.539 109.626
Handelsportefølje i -2 1.951 722.8671
Andre finansielle instrumenter til dagsværdi 2.374 2.793
Aktiver holdt før salg -1.796 205
Bankudlån -224.223 -153.082
Realkreditudlån -33.492 -46.327
Indlån 71.759 87.840
Forpligtelser holdt for salg 888 .
Udstedte realkreditobligationer 45.542 6.276
Aktiver/forpligtelser vedr. forsikringskontrakter -2,494 -4.452
Andre aktiver/forpligtelser 45.366 58.121
Pengestrømme fra driftsaktivitet -19.917 46.409
Pengestrømme fra investeringsaktivitet
Køb af tilknyttede virksomheder og andre enheder -59 -10.964
Salg af tilknyttede virksomheder og andre enheder 157 545
Køb af egne aktier -19.926 -15.897
Salg af egne aktier 19.165 15.838
Køb af immaterielle aktiver -471 -459
Køb af materielle aktiver -2.234 -2.738
Salg af materielle aktiver 505 1.258
Pengestrømme fra investeringsaktivitet -2.863 -12.417
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet
" Udvidelse af efterstillede kapitalindskud og hybrid kernekapita! 8.534 11.086
indfrielse af efterstillede kapitalindskud og hybrid kernekapital -1.897 -2.734
Udbytte -6.254 -4.929
Udvidelse af aktiekapital 14.539
Ændring i Minoritetsinteresser -1 220
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet 14.921 3.643
Likvider, primo 272.469 234.830
Ændring i året -7.859 37.639
Likvider, ultimo 264.610 272.469
Likvider, ultimo
Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker 12.319 13.881
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker med mindre end 3 mdr. forfald 252.291 258.588
| alt 264.610 272.469
DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006 83
Noter for Danske Bank koncernen.
Note
Mio. kr.
Forretningssegmenter
Koncernen er organiseret i en række forretningsområder og ressource- og stabsfunktioner. I note 1 er vist de forretningsområder,
som den interne økonomistyring og rapportering er tilrettelagt efter, jf. kriterier for den primære segmentering i IAS 14.
Bankaktiviteter omfatter koncernens samlede bankaktiviteter, 1 Danmark drives bankaktiviteterne under følgende brands; Danske
Bank og BG Bank. Uden for Danmark er bankaktiviteter organiseret som landeorganisationer, som hver især har ansvaret for bankfor-
retningen i eget land. Bankaktiviteter drives i udlandet i form af brands - bl.a. Fokus Bank i Norge, Ostgåta Enskilda Bank og Provins-
bankerne i Sverige samt Northern Bank og National Irish Bank i henholdsvis Nordirland og Irland. Bankaktiviteter Øvrige omfatter
blandt andet Nordania Leasing, som yder finansiering af driftsmidler til erhvervslivet.
Realkredit omfatter Danske Bank koncernens danske aktiviteter inden for realkreditbaseret ejendomsfinansiering samt formidling af
køb og salg af fast ejendom. Området udbyder sine finansieringsløsninger gennem Realkredit Danmark, Danske Bank, BG Bank og ho-
me. Formidlingen af køb og salg af fast ejendom sker gennem mæglervirksomheden home, der har 199 forretninger.
Danske Markets har ansvaret for koncernens aktiviteter på de finansielle markeder. Handelsaktiviteter omfatter handel med rente-
produkter, valuta, aktier og rentebærende papirer samt betjening af de større erhvervs- og investeringskunder med finansielle produk-
ter, rådgivning vedrørende virksomhedsoverdragelser og rådgivning i forbindelse med kundernes fremskaffelse af egen- og fremmed-
kapital på de internationale finansielle markeder. Proprietary trading omfatter bankens kortsigtede beholdninger. Investeringsporteføl-
je repræsenterer bankens strategiske rente-, valuta- og aktieportefølje. Institutional banking omfatter engagementer med internatio-
nale finansielle institutiøner uden for Norden. De tilsvarende engagementer i Norden indgår under bankaktiviteterne.
Danske Capital har ansvaret for at udvikle wealth management-ydelser til detailbankerne samt porteføljeforvaltning af private og in-
stitutionelle formuer, herunder rådgivning af Danske Invest og BG Invest samt porteføljeplejen for Danica Pension, Danske Fund, Pul-
jeinvest og Flexinvest. Danske Capital leverer gennem Danske Bank International i Luxembourg wealth management-ydelser til kunder
uden før koncernens hjemmemarkeder. Danske Capital har ligeledes ansvaret for at udvikle kapitalforvaltningsydelser, der sælges
gennem detailbankerne samt direkte til virksomheder, institutionelle kunder og eksterne distributører.
Danica Pension er ansvarlig for koncernens aktiviteter inden for livs- og pensionsforsikring. Området markedsføres under navnet Da-
nica Pension og henvender sig både til private og til virksomhedskunder. Produkterne distribueres bredt gennem Danske Bank kon-
cernen, primært gennem bankaktiviteter og Danica Pensions egne sælgere og rådgivere.
Øvrige områder omfatter koncernens ejendomsområde samt ikke-allokerede omkostninger til koncernstabsfunktioner og kapital. End-
videre indgår eliminering af afkast på egne aktier.
Øvrige omfatter tillige koncernens kapitalcenter, og forskellen mellem allokeret kapital og egenkapital præsenteres her. | det enkelte
forretningsområde indgår en allokeret kapital, svarende til 6,5 pct. af forretningsområdets gennemsnitlige risikovægtede poster, be-
regnet ud fra Finanstilsynets kapitaldækningsregler. Der gælder særlige kapitaldækningsregler for forsikringsselskaber. | konsekvens
heraf opgøres den egenkapital, der aliokeres til forsikringsaktiviteterne, til lovgivningens minimumskrav tillagt 6,5 pct. af forskellen
mellem Danicas egenkapital og lovgivningens minimumskrav.
Forretningsområderne tildeles en beregnet indtægt svarende til et risikofrit afkast af den allokerede kapital. Indtægten fastlægges
med udgangspunkt i den korte pengemarkedsrente. Øvrige finansierer denne renteindtægt til forretningsområderne.
Allokering af interne indtægter er baseret på markedsvilkår. Overskudslikviditet afregnes primært til kørte pengemarkedsrenter,
mens øvrige mellemværender afregnes på markedspriser.
Allokering af renter foretages brutto, således at præsentation af renteindtægter og renteudgifter vises hver for sig i note 1. Interne
gebyrer, provisioner og kursreguleringer afregnes til markedspriser eller ud fra fastlagt forbrug mellem områderne.
Omkostninger allokeres til forretningsområderne på markedsprisniveau. Området Øvrige leverer serviceydelser til forretningsområ-
derne, og afregner på kalkulerede enhedspriser ud fra forbrug og aktivitet i overensstemmelse med reglerne om Transfer Pricing.
Aktiver og forpligtelser er præsenteret under de forretningsområder, som benytter disse som led i driften. Aktiveret koncerngoodwil)
henføres til de forretningsområder, hvori indtjening fra akkvisitionerne præsenteres. Finansieringen af goodwill indgår i koncernens
kapitalcenter under Øvrige.
Interne indtægter omfatter renteindtægter, gebyrindtægter, kursreguleringer og andre ordinære indtægter mellem områderne, og er
visti en selvstændig linie/kolonne i oversigterne over Forretningssegmenter og Geografiske segmenter.
84 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Noter for Danske Bank koncernen
Note Mio, kr.
1 Forretningssegmenter 2006
fort. Bank- Real- Danske Danske Danica Reklassi-
aktiviteter kredit Markets Capital Pension Øvrige talt fikation Hovedtal]
Renteindtægter 39.211 24.778 71.961 64 5.702 -34.392 106.724. -77.663 29.061
Renteudgifter 22.437 21.157 71.351 56 -68 -34.307 80.626. -71.066 9.560
Nettorenteindtægter 16.774 3.621 610 8 5.770 -685 26.098 -6.597 19.501
Nettogebyrindtægter 6.743 -234 991 1.001 -707 -209 7.085 216 7.301
Handelsindtægter 1.109 215 4.102 21 1.777 -466 6.758 -127 6.631
Andre indtægter 1.827 1739 2 2.748 656 5.418 -2.714 2.698
Nettopræmieindtægter 16.182 - 16.182 -16.182
Forsikringsydelser - 23.641 23,641. -23.641
Indtægter fra anlægsaktier 3 - 330 -4 180 37 546 -546 .
Indtjening fra forsikring 1.355 1.355
Indtægter i alt 26.456 3.781 5.535 1.026 2.309 -667 38.440 -954 37.486
Driftsomkostninger 15.900 1.176 1.950 466 354 -7 20.439 -954 19.485
Tab på udlån -336 -105 -54 -1 -496 - -996
Resultat før skat 10.892 2.710 ” 3.639 560 1.355 -659 18.497 - 18.497
Udlån (ekskl. reversefor,] 727.057. 603.019 38.714 155 - 6.594 1.362.351 - 1.362,351
Øvrige aktiver 297.902 60.254. 3.096.670 1.286 236.157 -2,.315.259 1.377.010 1.377.010
Aktiver i alt 1.024.959 663.273 3.135.384 1.441. 236.157 -2.321.853 2.739.361 2.739.361
Indlån (ekskl. repoindlån) 469.530 131.199 124 - -1.954 598.899 598.899
Øvrige forpligtelser 516.234 644615 2.996.754 1.282 228.847. -2,342.442. 2.045.290 - 2.045.990
Alltokeret kapital 39.195 18.658 , 7.431 35 7.310 22.543 95.172 95,172
Forpligtelser og
egenkapital i alt 1.024.959 663,73 3.135.384 1.441. 236.157 -2.321.853 2.739.361 - 2.739.361
Indtægter, interne 7,824 1.060 7.544 415 1.670 -18.513 - -
Anlægsinvesteringer 192 9 ' - 58 2.139 2.398 2.398
Ikke kontante driftsposter -884 -1.208 3 -19 451 -1.200 -2.857 - -2.857
Af- og nedskr. på immate-
rielle og materielle aktiver 1.742 7 6 2 587 2,344 - 2.344
Nedskrivninger 12 = 12
Tilbageførte nedskrivninger - 204 204 204
Resultat før skat i pct. af
allokeret kapital (gns.)] 27,8 14,5 49,0 - 18,5 - 19,4 19,4
Omkostninger i pct. af
indtægter 60,1 31,1 35,2 45,4 41,3 - 53,2 - 52,0
Risikovægtede poster (gns.) 603.003 287.040 114.329 544 8.379 110.603. 1.002.692 1.002.692
Medarbejderantal (gns.] 11.716 759 732 242 875 4.320 19.244 - 19.244
I koncernens hovedtal er indtjeningen i Danske Markets og Danica Pension indregnet under henholdsvis Handelsindtægter og Indtje-
ning fra forsikring. I reklassifikationskolonnen foretages sammendragning af indtjeningen i disse områder.
DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006 85
Noter for Danske Bank koncernen
Note Mio, kr.
1 Forretningssegmenter 2005
fort. Bank- Real- Danske Danske Danica Reklassi-
aktiviteter kredit Markets Capital Pension Øvrige lak fikation Hovedtal
Renteindtægter 30.363 25.505 51.263 123 6.569 -24.919 88.904 -57.832 31.072
Renteudgifter 15.783. 22,082 46.307 115 108 -24.284 60.111 -46.205 13.906
Nettorenteindtægter 14.580 3,423 4.956 8 6.461 -635 28.793 -11.627 17.166
Nettogebyrindtægter 6.316 83 445 922 -695 -33 7.038 251 7.289
Handelsindtægter 1.007 195 -685 -36 3.926 -512 3.895 2.456 6.351
Andre indtægter 1.485 178 12 - 1.526 575 3.776 -1.521 -2.255
Nettopræmieindtægter - - - . 15.852 - 15.252 -15.252
Forsikringsydelser - - - - 24.004 - 24.004. -24.004
indkomst fra anlægsaktier - - 763 -1 115 15 892 -892 -
Indtjening fra forsikring - - - - - - - 1.647 1.647
indtægter i alt 23.388 3.879 5.491 893 2.581 -590 35.642 -934 34.708
Driftsomkostninger 14.264 1.242 1.779 384 934 529 19.132 -934 18.198
Tab på udlån 971 -118 -7 - - - -1.096 - -1.096
Resultat før skat 10.095 2.755 3.719 509 1.647 -1.119 17.606 - 17.606
Udlån fekskl. reversefor.) 589.201 569.648 32.799 15 - -2.700 1.188.963 -… 1.188.963
Øvrige aktiver 219.202 55.786. 1.894.913 1.162 227,336 -1.154.674. 1.243.025 - 1.243.025
Aktiver i alt 808.403 625.434. 1.927.012 1.177 227.336 -1.157.374 2.431.988 - 2.431.988
Indlån (ekskl. repoindlån) 405.007 - 128.039 126 - 9 533.181 - 533.181
Øvrige forpligtelser 369.830 607.807. 1.792.510 1.041 218.934 -1.165.404 1.824.718 - 1.824.718
Allokeret kapital 33.566 17.627 6.463 10 8.402 8.021 74.089 - 74.089
Forpligtelser og
egenkapital i alt 808.403 625.434 1.927.012 1.177 227.336 -1.157.374 2.431.988 -… 2.431.988
Indtægter, interne 5.885 1.064 6.996 328 1.667 -15.940 - - -
Anlægsinvesteringer 8.981 4. - 8 11 1.429 10.433 - 10.433
ikke kontante driftsposter -960 4.815 1.581 55 -686 -859 3.946 - 3.946
Af- og nedskr. på immate-
rielle og materielle aktiver 1.586 7 2 1 - 506 2.102 - 2.102
Nedskrivninger 1 "3 - - - 3 7 - 7
Tilbageførte nedskrivninger - - - . - 36 36 - 36
Resultat før skat i pct. af ;
allokeret kapital (gns.) 30,1 15,6 57,5 - 19,6 - 23,8 - 23,8
Omkostninger i pct. af
indtægter 61,0 32,0 32,4 43,0 36,2 - 53,7 - 52,4
Risikovægtede poster (gns) 516.399 271.182 99.424 149 6.837 15.395 909.386 - 909.386
Medarbejderantal (gns.) 11.233 786 621 212 825 4.928 18611 - 18.611
| koncernens hovedta! er indtjeningen i Danske Markets og Danica Pension indregnet under henholdsvis Handelsindtægter og Indtje-
ning fra forsikring. | reklassifikationskolonnen foretages sammendragning af indtjeningen i disse områder.
86 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006
Noter for Danske Bank koncernen
Note Mio. kr.
1 Geografiske segmenter
fort. Nedenfor oplyses om den geografiske fordeling af koncernens aktiviteter. Indtægter fra eksterne kunder omfatter renteindtægter,
modtagne gebyrer, handelsindtægter samt andre indtægter og er fordelt ud fra kundernes bopælsland, mens aktiver og anlægsinve-
steringer er fordelt på baggrund af aktivernes placering.
Den geografiske fordeling af koncernens indtægter, aktiver og anlægsinvesteringer oplyses som følge af krav herom i IFRS, og afspejler
ikke den ledelsesmæssige opdeling af koncernen. Det er ledelsens opfattelse, at opdelingen på forretningssegmenter, giver en mere
meningsfyldt beskrivelse af koncernens aktiviteter.
Indtægter Anlægs-
eksterne kunder Aktiver investeringer
2006 2005 2006 2005 2006 2005
Danmark 65.041 64.327. 2.309.782 2.138.179 2.075 1.841
Finland ' 647 517 12.228 11.904 - 2
Irland 3.756 1.634 70.972 47.746 22 3.683
Luxembourg 235 123 38.157 34.060 - 2
Norge ' 11.767 8.385 149.901 113.173 183 352
Polen 429 418 6.124 3.757 - -
Sverige 11.662 9.919 373.980 307.074 95 130
Tyskland 2.849 3.575 55.589 24.385 1 1
UK 19.767 9.939 430.052 330.379 22 4.422
USA 7511 4.606 25 25 -
Øvrige 4.846 2.290 - - -
ENimineringer -707.449 -578.694
Koncern 128.510 105.733 2.739.361 2.431.988 2.398 10.433
DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006 87
Noter for Danske Bank koncernen
Note Mio. kr.
2 Nettorente- og handelsindtægter
Rente- Rente- Nettorente- Handels-
2006 indtægter udgifter indtægter indtægter l alt
Finansielle porteføljer til amortiseret kostpris
Tilgodehavender og gæld til kreditinstitutter og centralbanker 17.338 30.043 -12.705 -187 712.892
Repo- og reverseforretninger ' 13.579 6.258 7.321 - 7.321
Bankudtån og indlån 34.635 12.584 22.051 -876 21.175
Hold til udleb investeringer 174 - 174 - 174
Andre udstedte obligationer - 10.217 -10.217 780 -9.437
Efterstillede kapitalindskud - 2.076 2.076 1.712 364
Andre finansielle instrumenter 350 329 21 - 21
l alt 66.076 61.507 4.569 1.429 5.998
Finansielle porteføljer til dagsværdi
Realkreditudlån og udstedte realkreditobligationer 24.287 19.119 5.168 -549 4.619
Handelsportefølje og investeringsaktiver 10.563 - 10.563 4.630 15.193
Aktiver og indlån i puljer og unit-link investeringskontrakter - - -364 -364
Aktiver og forpligtelser vedrørende forsikringskontrakter 5,798 - 5.798 1.612 7.410
| alt 40.648 19.119 21.529 5.329 26.858
Nettorente- og handelsindtægter, i alt 106.724 80.626 26.098 6.758 32.856
2005
Finansielle porteføljer til amortiseret kostpris
Tilgodehavender og gæld til kreditinstitutter og centralbanker 10.095 18.919 "8.824 -248 -9.072
Repo- og reverseforretninger 10.228 6.024 4.204 - 4.204
Bankudiån og indlån 24.399 8.913 15.486 445 15.931
Hold til udløb investeringer 84 - 84 - 84
Andre udstedte obligationer - 5.030 -5.030 294 "4.736
Efterstillede kapitalindskud . - 2.012 2.012 -2.218 4.230
Andre finansielle instrumenter 218 482 -264 - 7264
| alt ' 45.024 41.380 3.644 -1.727 1.917
Finansielle porteføljer til dagsværdi
Realkreditudlån og udstedte realkreditobligationer 25.098 18.731 6.365 - 6.365
Handelsportefølje og investeringsaktiver 13.779 - 13.779 2.220 15,999
Aktiver og indlån i puljer og unit-link investeringskontrakter - - "242 -242
Aktiver og forpligtelser vedrørende forsikringskontrakter 5.005 - 5.005 3.644 8.649
l alt 43.880 18.731 25.149 5.622 30.771
Nettorente- og handelsindtægter, i alt 88.904 60.111 28.793 3,895 32.688
Under Handelsindtægter indgik ultimo 2006 udbytte af aktier med 1.748 mio. kr. (2005: 1.626 mio. kr.) og valutakursregulering med
1.260 mio. kr. (2005: 1.446 mio. kr.).
Under Handelsindtægter vedrørende forsikringskontrakter er indregnet afkast af aktiver -1.003 mio. kr. (2005: 16.619 mio. kr.), æn-
dring af livsforsikringshensættelser 5,777 mio. kr. (2005: -6.296 mio. kr.), ændring af kollektivt bonuspotentiale -2.597 mio. kr.
(2005: -3.727 mio. kr.) og pensionsafkastskat -565 mio. kr. (2005: 2,952 mio. kr.).
88 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008
Noter for Danske Bank koncernen
Note Mio, kr. 2008 2005
3 Modtagne gebyrer
Finansiering [etablering af lån og garantier) 1.701 1.978
Investering (handel med værdipapirer og finansiel rådgivning) 2.601 1.846
Service (forsikring og handel med valuta) 180 179
Aktivitetsafledte gebyrer 4.482 4.001
Finansiering (garantier) 584 569
Investering (kapitalforvaltning og depoter) 1.950 1.683
Service (betalingsformidling og kort) 2.600 2.905
Porteføljeafledte gebyrer 5,134 5.157
talt 9.615 9.158
Aktivitetsafledte gebyrer omfatter indtægter, der er knyttet til gennemførelsen af enkeltstående transaktioner, Porteføljeafledte geby-
rer omfatter indtægter, der er knyttet til porteføljen af kunder og er af tilbagevendende karakter,
4 Afgivne gebyrer
Finansiering (ejendomsvurdering) 142 420
Investering (handel med værdipapirer og finansiel rådgivning) 743 501
Service (henvisning) 31 7
Aktivitetsafledte gebyrer 916 928
Finansiering (garantier) 105 42
Investering (kapitalforvaltning og depoter) 226 198
Service [betalingsformidling og kort) 1.284 952
Porteføljeafledte gebyrer 1.615 1.192
lalt 2,531 2.120
5 Andre indtægter
Dagsværdiregulering af investeringsejendomme 191 123
Dagsværdiregulering af investeringsejendomme allokeret til forsikringstagere 976 590
Avance ved salg af domicil- og investeringsejendomme 946 412
Indtægter af udlejningsaktiver og investeringsejendomme 2.397 2.308
Tilbageførte nedskrivninger vedrørende domicilejendomme 204 36
Øvrige 698 309
talt 5.412 3.776
6 Nettopræmieindtægter
Løbende præmier, liv 8.280 8.593
Engangspræmier, liv 2.471 2.873
Løbende præmier, markedsprodukter 2.584 1.642
Engangspræmier, markedsprodukter 1.572 959
Præmier, syge- og ulykke 1.325 1.225
Afgivne genforsikringspræmier -107 -72
Ændring i præmiehensættelser 57 32
| alt 16.182 15.952
7 Forsikringsydelser
Udbetalte ydelser 14,163 12.880
Modtaget genforsikring -117 -108
Udbetalte erstatninger og bonus 989 871
Ændring i erstatningshensættelser 293 720
Ændring i livsforsikringshensættelser 1.969 5.123
Ændring i hensættelser før unit-link kontrakter 6.344 4.518
| alt 23.641 24.004
DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006 89
Noter for Danske Bank koncernen
Note Mio. kr. 2008 2005
8 Udgifter til personale og administration .
Personaleudgifter 10.809 10.383
Administrationsudgifter 7.286 6.647
|alt 18095 17.030
Personaleudgifter
Løn 8.729 8.208
Aktiebaseret vederlæggelse 164 103
Medarbejderaktier - 118
Pension 779 1.042
Lønsumsafgift mv. ' 1.137 912
l alt 10.809 10.383
Bestyrelseshonorarer (t.kr.)
Alf Duch-Pedersen 1.300 1.000
Jørgen Nue Møller 1.250 1.000
Eivind Kolding 1.250 875
Henning Christophersen 525 469
Peter Højland 525 500
Niels Chr. Nielsen . 525 500
Sten Scheibye 525 500
Majken Schultz 525 375
Claus Vastrup 525 500
Birgit Aagaard-Svendsen 525 375
Helle Brendum 325 250
Charlotte Hoffmann (indtådt pr. 14.03.2006) 271
Per Alling Toubro (indtrådt pr. 14.03.2006) . 271 -
Verner Usbeck 325 — 250
Solveig Ørteby ' 325 250
Tove Abildgaard (udtrådt pr. 14.03.2006) 81 250
René Holm (indtrådt pr. 1.07.2005, udtrådt pr. 14.03.2006) 81 195
Peter Michaelsen [udtrådt pr. 14.03.2006) 81 375
Pia Bo Pedersen (udtrådt pr. 14.03.2006) 81 250
Niels Eilschou Holm (udtrådt pr. 8.12.2005) - 375
Bolette Holmgaard (udtrådt pr. 30.06.2005) - 125
Honorarer i alt 9.316 8.344
Heraf udvalgshonorarer 2.925 2.844
90 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006
Noter for Danske Bank koncernen
Note Mio. kr.
8 Direktionens vederlæggelse
fort. Peter Jakob Sven Tonny Thierry Per
2008 Straarup Brogaard Lystbæk Andersen Skovhus
Fast løn 5,6 3,6 le 0,9 0.9
Kontant bonus 0,9 0,4 0,2 0,2 0,1
Pension 1,3 2,4 0,7 0,2 0,2
Aktiebaseret vederlæggelse 4,5 1,9 0,8 0,8 0,6
l alt 12,3 8,3 2,9 2,1 1,8
De anførte beløb for aktiebaseret vederlæggelse vil blive udmålt i aktieoptioner og betingede aktier i 1. kvartal 2007.
Sven Lystbæk, Tonny Thierry Andersen og Per Skovhus indtrådte i direktionen pr. 1. september 2006. Løn, bonus, pension og aktieba-
seret vederlæggelse for de indtrådte direktionsmedlemmer er oplyst for perioden 1. september til 31. december 2006.
Direktionens vederlæggelse
Peter Jakob
2005 Straarup Brogaard
Fast løn 5,1 3,5
Kontant bonus 0,8 0,4
Pension 1,5 e,l
Aktiebaseret vederlæggelse 3,8 1,8
alt 11,2 78
Direktionens pensions- og fratrædelsesvilkår
Peter Jakob
Straarup Brogaard
Sven
Lystbæk
Tonny Thierry
Andersen
Per
Skovhus
Pensionsordning Ydelsesbaseret
Direktørens ret til pensionstidspunkt 60 år
Årlig pension 2,5 mio, kr.
12 mdr. med
Bankens opsigelsesvarsel livsvarig pension
Direktørens opsigelsesvarsel 12 mdr.
Pensionsforpligtelse ultimo 2006 40
Pensionsforpligtelse ultimo 2005 32
Ydelsesbaseret
60 år
50 pct. af lønnen
12 mdr. med
livsvarig pension
6 mdr.
33
27
Ydelsesbaseret
60 år
50 pct. af lønnen
12 mdr. med
livsvarig pension
3 mdr.
20
15
Bidragsbaseret
gennem
pensionsfor-
sikringsselskab
60 år
Banken indbetaler
20 pct. af lonnen
12 mdr,
3 mdr.
Bidragsbaseret
gennem
pensionsfor-
sikringsselskab
60 år
Banken indbetaler
20 pct. af lønnen
12 mdr.
3 mdr.
Pensionsforpligtelsen for Peter Straarup, Jakob Brogaard og Sven Lystbæk er afdækket i ”Danske Bank A/S' pensionsfond for med-
lemmer af direktionen, deres enker og efterladte børn”. Danske Bank A/S er forpligtiget til at inddække eventuel manka. Pensionsfor-
pligtelsen er aktuarmæssigt opgjort og baseres på en række forudsætninger, jf. også note 33. Ændring i pensionsforpligtelsen kan der-
for ikke meningsfuldt tillægges den årlige aflønning.
Ved eventuel senere pensionering af Peter Straarup forhøjes den fremtidige pension med et beløb svarende til den ikke udbetalte pen-
sion. Forpligtelsen overfor Peter Straarup reguleres løbende med samme reguleringssats som anvendes i pensionsfonden over for
pensionerede direktører til regulering af disses pensioner under udbetaling.
DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006 91
Noter for Danske Bank koncernen
Note Mio. kr.
8 Beholdningsoplysninger
fort. Bestyrelsen og direktionens samlede beholdning af Danske Bank aktier (eksklusive optioner og køberettigheder til betingede aktier)
udgjorde ultimo 2006 i alt 62.857 stk. [ultimo 2005 i alt 44.930 stk.).
Aktiebaseret vederlæggelse
Koncernen har for ledere samt visse øvrige medarbejdere etableret et incitamentsprogram, der består af aktieoptioner og betingede
aktier. Udmålingen baseres på en vurdering af den enkelte medarbejders indsats og afhænger desuden af områdernes finansielle re-
sultat og andre mål for værdiskabelsen.
Aktieoptioner indebærer en ret til at købe aktier i Danske Bank inden for en periode på mellem tre og syv år fra tildeling, under forud-
sætning af, at medarbejderen ikke har opsagt sin stilling. Købsretten fastsættes på baggrund af gennemsnitskursen for Danske Bank
aktien 20 børsdage efter offentliggørelsen af årsrapporten med tillæg af 10 pct.
Betingede aktier i Danske Bank, som udgør en andel af den for året fastsatte bonus, er til disposition efter tre år fratildeling under for-
udsætning af, at medarbejderen ikke har opsagt sin stilling.
Dagsværdien af aktieoptionerne på tildelingstidspunktet opgøres ud fra en udbyttekorrigeret Black & Schøles model med følgende for-
udsætninger ultimo 2006: Aktiekurs 250,04 (2005: 221,18]. Udbytteafkast 3,2 pct. (2005: 3,7 pct.). Rentesats 4,1-4,3 pct. (2005:
2,9-3,2 pct.), svarende til swap-renten. Volatilitet 18 pct. (2005: 15 pct.) Gennemsnitlig udnyttelsestidspunkt er 0,63-4,25 år (2005:
1,13-4,25 år). Volatiliteten er estimeret med udgangspunkt i historisk volatilitet.
Dagsværdien af de betingede aktier på tildelingstidspunktet opgøres som aktiernes kursværdi fratrukket medarbejdernes betaling.
Indre værdi af aktieoptioner og betingede aktier udgiftsføres i optjeningsåret, mens tidsværdien periodiseres over den resterende ser-
viceperiode, svarende til bindingsperioden på tre år. Der registreres en tilsvarende stigning i egenkapitalen, da forpligtelserne indfries
ved levering af aktier i Danske Bank A/S.
92 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006
Noter for Danske Bank koncernen
Note
8 Aktiebaseret vederlæggelse 2006
fort. Aktieoptioner Antal Dagsværdi (DV)
Ledende Øvrige Exercise Udstedelse Ultimo
Direktion medarbejdere medarbejdere lalt kurs [kr.) (mio. kr.) (mio. kr.)
Tildelt i 2001-2003,
primo 334.602 1.375.645 376.987 2.087.234. 118,5-152,89 54,1 244,0
Udnyttet -45.000 -946.058 -336.318 "1.327.376
Fortabt - - - -
Øvrige ændringer 16.000 -32.800 173.436 156.636
Tildelti 2001-2003,
ultimo 305.602 396.787 214.105 916.494 118,5-152,89 25,8 103,9
Tildelt i 2004, primo 190.667 1.519.973 240.443 1.950.383 157,2 35,1 176,7
Udnyttet - - -31.666 -31.6685
Fortabt - "23.333 - "23.333
Øvrige ændringer 159.028 -159.028 142.361 142.361
Tildelt i 2004, ultimo 349.695 1.336.912 351.138 2.037.745 157,2 36,7 184,6
Tildelt i 2005, primo 241.836 2.355.905 52.459 2.650.200 190,2 40,4 173,4
Udnyttet - -
Fortabt - -32.787 - -32.787
Øvrige ændringer 218.033 -218.033 27.407 27.407
Tildelt i 2005, ultimo 459.869 2.105.085 79.866 2.644.820 190,2 40,3 173,0
Tildelt i 20086 170.400 1.858.100 2.028.500 244,6 33,5 78,4
Udnyttet - -
Fortabt - -24.400 -24.400
Øvrige ændringer 170.300 -82.700 87.600
Tildelt i 2006, ultimo 340.700 1.751.000 2.091.700 244,6 34,5 80,8
Direktionens beholdninger ultimo 2006
Tildelingsår 2001-2003 2004 2005 2006
Mio. kr. Antal DV Antal DV Antal DV Antal DV
Peter Straarup 205.412 23,0 116.667 10,6 146.754 9,6 113.600 4,4
Jakob Brogaard 84.190 3,0 74.000 6,7 95.082 6,2 56.800 e2
Sven Lystbæk - 80.139 7,3 95.082 62 71.900 2,8
Tonny Thierry Andersen 16.000 2,0 30.278 2,7 57.377 3,8 56.800 22
Per Skovhus 48.611 4,4 65.574 4,3 41.600 1,6
Der blev i 2006 udnyttet i alt 1.359.042 aktieoptioner til en gennemsnitskurs på 229,8.
DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006 93
Noter for Danske Bank koncernen
Note
8 Aktiebaseret vederlæggelse 2006
fort. Betingede aktier Antal Dagsværdi (DV)
Ledende Øvrige Udstedelse Ultimo
Direktion medarbejdere medarbejdere l alt (mio. kr.) (mio. kr.)
Tildelt i 2003, primo 9.706 65,447 276.997 352.150 37,9 88,1
Udnyttet -3.706 -65.447 -276.047 -351.200
Fortabt -950 -950
Øvrige ændringer
Tildelt i 2003, ultimo
Tildelt i 2004, primo 5.377 48.854 218.540 278.771 39,0 68,2
Udnyttet -3.479 -3.479
Fortabt -1.450 -2.429 -3.879
Øvrige ændringer 4.691 3.418 -8.109 -
Tildelt i 2004, ultimo 10.068 50.822 204.523 265.413 37,9 66,4
Tildelt i 2005, primo 5623 59.578 394.846 460.047 79,6 115,0
Udnyttet - -4.524 -4.524
Fortabt -2.648 -10.341 -12.989
Øvrige ændringer 5.772 4.982 -10.813 -59
Tildelt i 2005, ultimo 11.395 61.912 369.168 442.475 76,5 110,6
. Tildelti 2006 12.778 144.021 435.014 591.813 131,6 148,0
Udnyttet is - -3,571 -3.571
Fortabt -1.725 -11.810 -13.535
Øvrige ændringer 12.774 -12.420 389 743
Tildelt i 2006, ultimo 25.552 129.876 420.022 575.450 127,9 143,9
Direktionens beholdninger ultimo 2006
Tildelingsår 2004 2005 2006
Mio. kr. Antal DV Antal DV Antal DV
Peter'Straarup 3.058 0,8 3.505” . 0,9 8.520 2,1
Jakob Brogaard 2.319 0,6 2.118 0,5 4.258 1,1
Sven Lystbæk 2.040 05 2.118 0,5 5.393 1,3
Tonny Thierry Andersen 1.237 0,3 2.192 0,5 4.258 1,1
Per Skovhus 1.414 0,4 1.462 0,4 3.123 0,8
Der blev i 2006 udnyttet i alt 362.774 betingede aktier til en gennemsnitskurs på 223,2.
94 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 20086
Noter for Danske Bank koncernen
Note
8 Aktiebaseret vederlæggelse 2005
fort. Aktieoptioner Antal Dagsværdi (DV)
Ledende Øvrige Exercise Udstedelse Ultimo
Direktion medarbejdere medarbejdere | alt kurs [kr.) (mio. kr.) (mio. kr.)
Tildelt i 2001-2002, .
primo 196.002 1.282.481 204.082 1.682.565 140,8-152,9 58,1 119,7
Udnyttet -787.541 -30.000 817.541
Fortabt - -26.190 -26.190
Øvrige ændringer -71.695 71.695
Tildelt 1 2001-2002,
ultimo 196.002 423.245 219.587 838.834" 140,8-152,9 29,0 59,4
Tildelt 1 2003, prima 138.600 1.080.600 66.800 1.286.000 118,5 25,9 120,1
Udnyttet -16.000 -21.600 -37.600
Fortabt - -
Øvrige ændringer - -112.200 112.200 -
Tildelt i 2003, ultimo 138.600 952.400 157.400 1.248.400 118,5 252 116,6
Tildelt i 2004, primo 190.667 1.746.383 157.916 2.094.966 157,2 37,7 120,0
Udnyttet -51.111 -13.333 -64.444
Fortabt - 80.139 -80.139
Øvrige ændringer - -175.999 175.999 -
Tildelt i 2004, ultimo 190.667 1.519.273 240.443 1.950.383 157,2 35,1 111,7
Tildelt i 2005 241.836 2.428.036 2.669.872 190,2 40,7 952
Udnyttet -19.672 -19.672
Fortabt - -
Øvrige ændringer - -52.459 52.459
Tildelt i 2005, ultimo 241.836 2.355.905 52.459 2.650,200 190,2 40,4 94,5
Direktionens beholdninger ultimo 2005
Tildelingsår 2001-2002 2003 2004 2005
Mio. kr. Antal DV Antal DV Antal DV Antal DV
Peter Straarup 123.812 8,7 81.600 7,6 116.667 6,7 146.754 5,2
Jakob Brogaard 72.190 5,1 57.000 5,3 74.000 42 95.082 3,4
Der blev i 2005 udnyttet i alt 939,257 aktieoptioner til en gennemsnitskurs på 183,4.
DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006 95
Noter for Danske Bank koncernen
Note
8 Aktiebaseret vederlæggelse 2005
fort. Betingede aktier Antal Dagsværdi (DV)
Ledende Øvrige Udstedelse Ultima
Direktion medarbejdere medarbejdere lalt (mio. kr.) (mio. kr.)
Tildelt i 2002, primo 7.969 59.739 261.874 329.582 42,2 72,9
Udnyttet -7.369 -59.739 -257.721 -325.429
Fortabt - - -4.153 -4.153
Øvrige ændringer
Tildelt i 2002, ultimo
Tildelt i 2003, primo 9.706 71.483 302.097 383.286 41,3 84,8
Udnyttet - -3.114 -25.743 -28.857
Fortabt - "2.279 -2.279
Øvrige ændringer - -2.922 2.922 -
Tildelt i 2003, ultimo 9.706 65.447 276.997 352.150 37,9 77,93
Tildelt i 2004, primo 5.377 52.686 240.178 298.241 . 42,6 66,0
Udnyttet - -3,126 -14.982 -18.108
Fortabt - -7.362 -7.362
Øvrige ændringer - -706 706 -
Tildelt i 2004, ultimo 5.377 48.854 218.540 272.771 39,0 60,3
Tildelt i 2005 5.623 60.022 411.997 477.642 . 82,6 105,6
Udnyttet - -444 -2.816 -3,260
Fortabt - - -14.335 -14.335
Øvrige ændringer - - - -
Tildelt i 2005, ultimo 5,623 59.578 394.846 460.047 79,6 101,8
Direktionens beholdninger ultimo 2005
Tildelingsår 2003 . 2004 2005
Mia. kr. Antal DV Antal DV Antal DV
Peter Straarup 6.377 1,4 3.058 0,7 3.505 0,8
Jakob Brogaard 3.329 0,7 2.319 0,5 2.118 0,5
Der blev i 2005 udnyttet i alt 375.654 betingede aktier til en gennemsnitskurs på 188,2.
96 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006
Noter for Danske Bank koncernen
Note Mio. kr, 2006 2005
3 Revisionshonorar
Samlet honorar til de generalforsamlingsvalgte revisionsvirksomheder, der udfører lovpligtig revision 24 24
Heraf vedrørende andre ydelser end revision 5 6
10 Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver
Afskrivninger, immaterielle aktiver 805 637
Afskrivninger, materielle aktiver 1.527 1.458
Nedskrivninger, immaterielle aktiver 8 3
Nedskrivninger, materielle aktiver 4 4
| alt 2.344 2.102
11 Tab på udlån
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker -
Bankudlån -414 -982
Realkreditudlån -110 -110
Garantier, kredittilsagn mv. 28 -4
| alt -496 -1.096
12 Årets samlede skat
Skat af årets resultat 4.952 4.921
Skat af egenkapitalbevægelser 18 94
Skat af årets resultat
Aktuel skat 4.727 4.325
Ændring af udskudt skat 325 619
Efterregulering af tidligere års skat -100 39
Ændring af udskudt skat som følge af nedsættelse af skatteprocent -85
Skat på nedskrivninger på udlån mv. ==
l alt 4.952 4.921
Effektiv skatteprocent Pct, Pct
Dansk skatteprocent 28,0 28,0
Efterregulering af tidligere års skat -0,5 0,1
Ændring af udskudt skat som følge af nedsættelse af skatteprocent -0,3
Ikke skattepligtige indtægter og ikke fradragsberettigede udgifter -0,8 -0,6
Afvigelse i udenlandske enheders skat i forhold til dansk skatteprocent 0,2 0,4
Skat på nedskrivninger på udlån mv. 0,1
Andet 0,1 0,1
Effektiv skatteprocent 26,8 27,6
DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006 97
Noter for Danske Bank koncernen
Note Mio. kr. 2006 2005
13 Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker
Kassebeholdning 9.710 8.292
Anfordringstilgodehavender hos centralbanker 2.609 5.589
lat 12.319 13.881
14 Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker
Reverseforretninger 160.467 149.822
Øvrige tilgodehavender 114.8028 125.105
Nedskrivninger 1 9
lalt 275.268 274.918
Nedskrivninger
Primo 39 16
Tilbageførte nedskrivninger 7
Valutaomregning -1
Anden til- og afgang -7
Uitimo 1 9
Heraf har 252.291 mio. kr. (2005: 258.588 mio. kr.) løbetid under 3'måneder og indgår i Pengestrømsaopgørelsen som likvider.
15 Handelsportefølje, aktiver
Derivater med positiv dagsværdi 149.529 148.888
Noterede obligationer 337.698 292.258
Unoterede obligationer 2.144 654
Noterede aktier 1.255 2.242
Unoterede aktier 328 479
lalt 490.954 444.521
Handelsportefølje, forpligtelser
Derivater med negativ dagsværdi . 144.412 151.029
Genkøbsforpligtelse vedrørende reverseforretninger 92.112 61.013
|alt 236.524 212.042
98 DANSKE BANK ARSRAPPORT 2006
Noter for Danske Bank koncernen
Note Mio. kr. 2008 2005
15 Derivater
fort. Koncernens aktiviteter på de finansielle markeder omfatter blandt andet handel med derivater. Koncernen har en betydelig handel
med de mest gængse rente-, valuta- og aktiebaserede derivater, herunder:
+ Swaps
+ Terminsforretninger og futures
. Optioner
Endvidere handles i begrænset omfang med swaps, hvis værdi bestemmes af udviklingen i en nærmere specificeret kreditrisiko eller
udviklingen i visse inflationsindeks.
Derivater tilbydes kunder som enkeltstående forretninger eller integreret i andre ydelser, f.eks. gennem udstedelse af obligationer,
hvor afkastet er bestemt af udviklingen i et aktie- eller valutaindeks.
Desuden anvendes derivater til styring af koncernens egen eksponering overfor valuta-, rente-, aktie- og kreditrisici. Koncernens risi-
kopolitik mv. er nærmere omtalt i afsnittet Risikøstyring. Ansvaret for styring af markedsrisici, herunder afdækning, er organisatorisk
placeret i forretningsområdet Danske Markets.
Derivater indregnes og måles til dagsværdi i regnskabet. En række af koncernens bankudlån, indlån og udstedte obligationer mv. er
fastforrentede. Disse indregnes som udgangspunkt til amortiseret kostpris i regnskabet. De grundlæggende regnskabsbestemmelser
medfører således, at dagsværdien af renterisikoen på f.eks. fastforrentede udlån ikke indgår i resultatopgørelsen, medens dagsværdi-
udsving på et risikoreducerende derivat skal resultatføres. | regnskabet anvender koncernen regnskabsreglerne for sikring til dags-
værdi, når renterisikoen på fastforrentede finansielle aktiver og forpligtelser er afdækket med derivater.
For hvert fastforrentet bankudlån, indlån og udstedt obligation med en aftalt fast rentesats gældende for en aftalt periode fra indgåel-
sen, opdeles de fremtidige rentebetalinger i en basisrente og en indtjeningsmargina] samt i perioder. Gennem indgåelse af swaps eller
terminsforretninger med modsvarende betalingsmønstre i valuta og perioder påses, at den regnskabsmæssige sikring er effektiv fra
indgåelsestidspunktet. Dagsværdien af den sikrede renterisiko og de afdækkende derivater måles hyppigt efterfølgende, og det påses,
at ændringer i dagsværdien af den sikrede renterisiko ligger indenfor 80-125 pct. af ændringer i dagsværdien af de sikrende derivater.
Der foretages i fornødent omfang tilpasning af porteføljerne af de sikrende derivater.
Ved effektiv sikring optages den afdækkede renterisiko på de sikrede aktiver og forpligtelser til dagsværdi og indregnes som en værdi-
regulering af de sikrede poster. Værdireguleringen indregnes i resultatopgørelsen under Handelsindtægter. En eventuel ineffektivitet i
sikringen, som ligger inden for det opstillede bånd for effektivitet, indgår dermed også under Handelsindtægter.
I nedenstående tabel vises værdireguleringen af sikrede aktiver og forpligtelser samt sikrende derivater, som er indregnet under
Handelsindtægter. i
Sikring af fastforrentede aktiver
Sikrede udlån -1.702 17
Sikrende derivater 1.728 -20
Resultateffekt 26 -3
Sikring af fastforrentede forpligtelser
Sikret gæld til kreditinstitutter 307 -248
Sikrede indlån 166 105
Sikrede udstedte obligationer -109 294
Sikrede efterstillede kapitalindskud 1,559 -2.218
Sikrende derivater -1.964 1.814
Resultateffekt 41 -253
Valutakursrisikoen på nettoinvesteringer i udenlandske filialer og datterselskaber sikres gennem optagelse af finansiering i tilsvaren-
de valuta, Valutakursændringen på investeringerne indregnes direkte i egenkapitalen tillige med valutakursændringen på den finansie-
ring, der er defineret til at sikre mod valutakursudsving. De i egenkapitalen indregnede omregningsbeløb fremgår af Kapitalforhold. Der
er ikke foretaget regnskabsmæssig afdækning af forventet resultat i udenlandske enheder eller andre fremtidige transaktioner.
DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006 99
Noter for Danske Bank koncernen
Note Mio. kr.
15 Derivater
fart. 20086, Nominel værdi Positiv dagsværdi Nominel værdi Negativ dagsværdi
Valutakontrakter
Terminer og swaps 1.753.956 51.049 1.453.197 43.640
Optioner 62,745 Bee 54.310 646
Rentekontrakter
Terminer/swaps/FRA 8.526.806 83.204 9.045.022 87.348
Optioner 814.048 10.803 586.763 8.787
Aktiekontrakter
Terminer 331 151 209 154
Optioner 131.859 1.030 131.730 1.684
Andre kontrakter
Råvarekontrakter 368 368
Købte kreditderivater 179 83.988 32
Solgte kreditderivater 1.147 8 142
Derivater med handelsformål, i alt 11.291.439 146.267 11.355.729 142.8291
Derivater anvendt til sikring
Valutakontrakter 74.755 274 303.972 1.661
Rentekontrakter 365.339 2.988 65.109 460
Derivater, i alt 11.731.533 149.529 11.724.810 144.412
2005
Valutakontrakter
Terminer og swaps 1.948.829 51.770 1.800.659 53.334
Optioner 54.261 1.094 52.377 1.111
Rentekontrakter
Terminer/swaps/FRA 2.496.600 82.720 3,859.667 87.132
Optianer 444.059 7.806 333.679 6.417
Aktiekontrakter
Terminer pe 3
Optioner 1.972 746 2.298 776
Andre kontrakter
Råvarekontrakter 405 6 405 6
Købte kreditderivater 261 6 83.153 10
Solgte kreditderivater 224 1 261 2
Derivater med handelsformål, i alt 4.946.633 144.149 6.132.502 148.788
Derivater anvendt til sikring
Valutakontrakter 90,491 972 246.819 1.149
Rentekontrakter 107.633 3.767 39.565 1.092
Derivater, i alt 5.144.757 148.888 6.418.886 151.029
100 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006
Noter for Danske Bank koncernen
Note Mio. kr. 2006 2005
16 Finansielle investeringsaktiver
Finansielle aktiver værdiansat som handelsporteføljen
Noterede obligationer 19.181 20.575
Unoterede obligationer 845 1.106
Noterede aktier 730 1.122
Unoterede aktier 1.735 1.519
| alt til dagsværdi 22,491 24.322
Hold til udløb finansielle aktiver
Noterede obligationer 3,847 4.390
Finansielle investeringsaktiver, i alt 26.338 28.712
17 Aktiver holdt for salg
Udlån 1.787
Ejendomme 9 205
talt 1.796 205
Forpligtelser holdt for salg
Indlån 888
Udlån og indlån holdt for salg vedrører salg af FokusBanks filialnet ; Sogn og Fjordane i Vestnorge.
18 Bankudlån
Reverseforretninger 294.555 209.732
Øvrige udlån 763.692 624.631
Nedskrivninger 3.925 4.760
l alt 1.054.322 829.603
Nedskrivninger
Primo 4.760 6.174
Nye og forøgede nedskrivninger 1.672 2.849
Tilbageførte nedskrivninger 2.539 4.428
Valutaomregning -3 44
Anden til- og afgang 35 121
Ultimo 3.925 4.760
Bankudlån indeholder tilgodehavender under finansielle leasingaftaler, jf. note 36.
19 Realkreditudlån og udstedte realkreditobligationer
Realkreditudlån
Nominel værdi 608.942 S$63.153
Regulering til dagsværdi af renterisiko -6.290 6.044
Regulering for kreditrisiko 68 105
Dagsværdi realkreditudlån 602.584 569.092
Udstedte realkreditobligationer
Nominel værdi 767.912 737.234
Regulering til dagsværdi af funding af aktuelt udlån 6.290 6.044
Regulering til dagsværdi af præemitterede obligationer -549 11.340
Beholdning af egne realkreditobligationer 276.856 303,263
Dagsværdi udstedte realkreditobligationer 484.217 438.675
Nominel værdi af udstedte realkreditobligationer svarer til det beløb, der skal tilbagebetales ved udløb.
Af den samlede regulering for kreditrisiko på realkreditudlån er indtægtsført 37 mio, kr. vedrørende ændringer i 2006
(2005: 134 mio. kr.).
Af den samlede regulering til dagsværdi på udstedte realkreditobligationer udgør O kr. ændring i dagsværdien af egen kreditrisiko
(2005: 0 kr]. Ændring i dagsværdien af kreditrisikoen er opgjort som ændringen, der skyldes andre forhold end ændringen i bench-
mark renten, som svarer til den gennemsnitlige rente på danske realkreditobligationer ratet AAA. Af den akkumulerede effekt vedrø-
rer O kr. ændringer i 2006 (2005: 0 kr.).
DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006 101
Noter for Danske Bank koncernen
Note Mio. kr. 2006 2005
20 Puljer og unit-link investeringskontrakter .
Puljer Unit-link | alt
2008 2005 2006 2005 2006 2005
Aktiver
Obligationer 21.105 21.747 - - 21.105 21.747
Aktier 12.962 12.123 - - 12.962 12.123
Investeringsforeningsandele 4.718 2.643 6.937 4.566 11.655 7.209
Kontant indestående mv. 1.261 1.208 - 1.261 1.208
| alt 40.046 37.721 6.937 4.566 46.983 42.287
Heraf udgør
Egne obligationer 5,597 5.055 - - 5,597 5.085
Egne aktier 826 599 - - 826 599
Øvrige interne mellemværender 958 957 . - - 958 957
Aktiverialt 32,665 31.110 6.937 4.566 39.602 35.676
Forpligtelser
Indlån 40.046 37.721 6.937 4.566 46.983 42.287
21 Aktiver vedrørende forsikringskontrakter
Tilgodehavender has kreditinstitutter 1.600 202
Finansielle investeringsaktiver 195.431 190.932
Kapitalandele i associerede virksomheder 1.023 856
Investeringsejendomme 15.588 14.909
Materielle aktiver 62 14
Genforsikringsandel af hensættelser 1.862 2.029
Andre aktiver 4.825 3.294
l alt 220.391 212.236
Heraf udgør
Egne obligationer 24.243 . 22.626
Egne aktier . 798 588
Øvrige interne mellemværender 1.048 680
Aktiver i alt . 194.302 188.342
Goodwill på overtagne forsikringsvirksomheder indgår under regnskabsposten Immaterielle aktiver med 92 mio. kr. ultimo 2006
(2005: 98 mio. kr.).
Finansielle investeringsaktiver vedrørende forsikringskontrakter
Noterede obligationer 120.664 131.004
Noterede aktier ' 35.323 22.996
Unoterede aktier 1.416 1.825
investeringsforeningsandele 35.232 28.186
Øvrige 2.796 6.921
lalt 195.431 190.932
102 DANSKE BANK ARSRAPPORT 2006
Noter for Danske Bank koncernen
Note Mio. kr. 2006 2005
el Kapitalandele i associerede virksomheder vedrørende forsikringskontrakter
fart. Kostpris, primo 605 102
Tilgang 503
Afgang
Valutaomregning
Kostpris, ultimo 60S 605
Op- og nedskrivninger, primo 251 137
Andel af resultat . 180 114
Andel af reguleringer indregnet direkte i egenkapitalen
Udbytte -13
Nedskrivninger
Tilbageførte op- og nedskrivninger
Valutaomregning
Op- og nedskrivninger, ultima 418 251
Regnskabsmæssig værdi, ultimo 1.023 856
Ejerandel, pct. Aktiverialt Forpligtelserialt Indtægter Resultat
'Ejendomsselskabet af Januar 2002 A/S, København 50 1.195 393 30 196
Dantop Ejendomme ApS, København 50 321 46 10 50
DONP Ejendomme Komplementarselskab ApS, København 50
DNP Ejendomme P/S, København 50 962 16 78 105
Hovedbanegårdens Komplementarselskab ApS, København 50
Majorgården A/S, København 25 4 2 20 1
Privathospitalet Hamlet af 1994 A/5, Frederiksberg 28 65 27 153 11
Regnskabsoplysninger er anført ifølge selskabernes seneste offentliggjorte årsrapport.
Investeringsejendomme vedrørende forsikringskontrakter
Dagsværdi, primo 14.909 14.499
Tilgang 110 189
Forbedringer 189 58
Afgang 596 427
Dagsværdiregulering 976 590
Dagsværdi, ultimo 15.588 14.909
V
Lejeindtægter fra investeringsejendomme udgjorde i 2006 1.098 mio. kr. (2005: 1.041 mio. kr.). Direkte omkostninger vedrørende
investeringsejendomme som generede lejeindtægter udgjorde i 2006 230 mio. kr. (2005: 218 mio. kr.).
DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006 103
Noter for Danske Bank koncernen
Note Mio. kr.
el Materielle aktiver vedrørende forsikringskontrakter 2006 2005
fort. Domicil- Maskiner Domicil- Maskiner
ejendomme og inventar ejendomme og inventar
Køostpris, primo - 58 - ' 53
Tilgang 49 9 - 11
. Afgang ST 26 - 5
Tilgang ved virksomhedskøb
Valutaomregning
Kostpris, ultimo 49 41 - 58
Af- og nedskrivninger, primo - 44 - 41
Årets afskrivninger - 7
Årets nedskrivninger - -
Tilbageførte af- og nedskrivninger - 23 - 5
Valutaomregning
Af- og nedskrivninger, ultimo - 28 - 44
” Regnskabsmæssig værdi, ultimo 49 13 - 14
Afskrives over 20-50 år 3-10 år - 3-10 år
Dagsværdien af domicilejendomme var 49 mio. kr. ultimo 2006.
2006 2005
Genforsikringsandel af hensættelser vedrørende forsikringskontrakter
Primo 2.029 1.832
indbetalte præmier 107 72
Udbetalte ydelser -117 -109
Tilskrevet kontorente 67 67
Dagsværdiregulering -120 123
Øvrige ændringer -104 44
Ultimo 1.862 2.029
104 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006
Noter for Danske Bank koncernen
Note Mio. kr. 2006 2005
22 Kapitalandele i associerede virksomheder
Kostpris, primo 971 1.091
Tilgang 41 ege
Afgang 86 412
Valutaomregning
Kostpris, ultimo 926 971
Op- og nedskrivninger, primo 73 217
Andel af resultat 209 261
Andel af reguleringer indregnet direkte i egenkapitalen 5
Udbytte 185 115
Nedskrivninger
Tilbageførte op- og nedskrivninger -52g -295
Valutaomregning
Op- og nedskrivninger, ultimo 45 73
Regnskabsmæssig værdi, ultimo 971 1.044
Kapitalandele i associerede virksomheder Ejerandel, pct. Aktiverialt Forpligtelser i alt Indtægter Resultat
Bankpension AB, Stockholm SEK 20
BDB Bankernas Depå AB, Stockholm SEK 20 -
DKA II A/S, København DKK 20 383 1 63 -18
DKA I P/S, København DKK 23 547 3 56
DKA I Komplementarer A/S, København DKK 23
Ejendomsaktieselskabet af 22. juni 1966,
København DKK so 17 3 1 3
Investeringsselskabet af 23. marts 2001
A/S, København DKK 49 5 167 -167
Luxembourg International Consulting 5.A.,
Luxembourg EUR 33 3 3 3
MVC Holding AB, Gøteborg SEK 33 1
Medicon Valley Capital Management AB,
Gøteborg SEK 31 16 7 1
LR Kredit A/S, København DKK 31 8.840 5.291 385 143
Danmarks Skibskredit A/S, København DKK 24 62.530 53.568 2.300 286
Aktieselskabet Reinholdt W. Jorck, København DKK 28 744 202 61 41
Multidata Holding A/S, Ballerup DKK 44 281 207 440 41
PBS Holding A/S, Ballerup DKK 26 939 Ss20 1.774 192
Realkreditnettet Holding A/S, København DKK 25 128 46 10 -1
Interessentskabet af 23. dec, 1991 DKK 30 771 25 63 48
Regnskabsoplysninger er anført ifølge selskabernes seneste offentliggjorte årsrapport.
DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008. 105
Noter for Danske Bank koncernen
Note
Mio. kr.
23
Immaterielle aktiver
Egenudviklet
2006 Goodwill software Øvrige Ll alt
Kostpris, primo 5.754 686 1.856 8.296
Tilgang 450 21 471
Tilgang ved virksomhedskøb 48 2 50
Afgang 30 14 44
Valutaomregning 37 23 60
Kostpris, ultimo 5.809 1.122 1.902 8.833
Af- og nedskrivning, primo 83 587 670
Årets afskrivninger 174 608 782
Årets nedskrivninger 8 8
Tilbageførte af- og nedskrivninger 11 11
Valutaomregning
Af- og nedskrivning, ultimo 254 1.195 1.449
Regnskabsmæssig værdi, ultimo 5.809 868 707 7.384
Afskrives over 3 år 3 år
Øvrige immaterielle aktiver omfatter kunderelationer med indlånskunder erhvervet ved virksomhedsopkøb.
Der er i 2006 udgiftsført 1.567 mio. kr. (2005: 1.414 mio. kr.) vedrørende udviklingsprojekter.
2005
Kostpris, primo 94 274 154 522
Tilgang - 415 46 461
Tilgang ved virksaomhedskøb 5.629 1.643 7.272
Afgang - 3 3
Valutaomregning 31 13 44
Kostpris, ultimo 5.754 686 1.856 8.296
Af- og nedskrivning, primo 73 75
Årets afskrivninger 81 514 595
Årets nedskrivninger 3 3
Tilbageførte af- og nedskrivninger 3 3
Valutaomregning
Af- og nedskrivning, ultimo 83 587 670
Regnskabsmæssig værdi, ultimo 5.754 603 1.869 7.626
Afskrives over Zår” 3 år
106 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006
Noter for Danske Bank koncernen
Note Mio. kr, 20086 2005
23 immaterielle aktiver .
fort. Goodwil er fordelt på de pengestrømgenererende forretningsområder; Bankaktiviteter Nordirland (Northern Bank), Bankaktiviteter
Irland (National Irish Bank), Bankaktiviteter Norge (Kroøgsveen og Nylander)] samt øvrige. Sidstnævnte omfatter alle erhvervelser med
en goodwill på mindre end 100 mio. kr. I note 37 er nærmere omtalt erhvervelse af tilknyttede virksomheder i 2006 og 2005.
Antaget gns. årlig Antaget gns. årlig
2006 Erhvervet goodwill Afkastkravipct. Egenkapital vækstipct I1-Sår vækstipct. > 5 år
Northern Bank, Nordirland 2.549 12 2.660 9 3
National Irish Bank, Irland 2.942 12 2.369 20 4
Krogsveen og Nylander, Norge 180 12 58 2
Øvrige 138 12 60 2
Den særlige gældsstruktur i finansielle koncerner medfører, at beregningsgrundlaget for genindvindingsværdien baseres på en forenk-
let egenkapitalmodel. Egenkapitalmodellen tager udgangspunkt i godkendte indtjeningsestimater for de pengestrømsgenererende for-
retningsområder for de næste 5 år, kombineret med forsigtige vækstskøn på 0 til 3,5 pct. i terminalperioden (> 5 år). De heraf afledte
pengestrømme tilbagediskonteres med koncernens gennemsnitlige afkastkrav før skat.
Den i 2006 foretagne værdiforringelsestest har ikke givet anledning til nedskrivning af goodwill til genindvindingsværdien. En følsom-
hedsanalyse, hvor afkastkrav eller vækstskøn isoleret ændres med brutto 100 basispunkter, ændrer ikke på denne konklusion.
Antaget gns. årlig Antaget gns. årlig
2005 Erhvervet goodwill Afkastkrav i pct. Egenkapital vækstipct.1-5år vækstipct. > 5 år
Northern Bank, Nordirland 2.506 13 2.230 39 3
National Irish Bank, Irland 2.937 13 1.514 20 4
Krogsveen, Norge 133 13 24 2
Øvrige 147 13 60 0-2
24 Investeringsejendomme
Dagsværdi, primo 3.626 4.463
Tilgang 419 211
Forbedringer 3 2
Tilgang ved virksomhedskøb - -
Afgang 325 1.200
Dagsværdiregulering 191 123
Valutaomregning -
Øvrige ændringer - 27
Dagsværdi, ultimo . ; 3.914 3.626
Lejeindtægter fra investeringsejendomme udgjorde i 2006 176 mio. kr. (2005: 287 mio. kr.). Direkte omkostninger vedrørende inve-
steringsejendomme som genererede lejeindtægter udgjorde 5 mio. kr. (2005: 50 mio. kr.) og 1 mio. kr. (2005: 3 mio, kr.) vedrørende
investeringsejendomme, som ikke genererede lejeindtægter.
Dagsværdien af investeringsejendomme beregnes med udgangspunkt i ejendommenes normaliserede driftsbudget og på grundlag af
en individuelt fastsat afkastprocent og reduceres med forhold af tidsbegrænset karakter. I driftsbudgettet indgår en forsigtig skønnet
markedsleje på eventuelle uudlejede arealer samt regulering for indgåede lejeaftaler, som afviger væsentligt fra standardbetingelser.
Udgifter til reparation og vedligeholdelse beregnes med udgangspunkt i den enkelte ejendoms stand, byggeår, materialevalg mv. Af-
kastprocenten fastsættes med baggrund i den enkelte ejendoms beliggenhed, anvendelsesmuligheder, vedligeholdelsesstand, lejekon-
trakters løbetid og bonitet mv.
DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 20086 107
Noter for Danske Bank koncernen
Note Mio. kr.
25 Materielle aktiver
Domicil Maskiner og
2006 ejendomme inventar Udlejningsaktiver l alt
Kostpris, primo 5.142 2.387 3.460 10.989
Tilgang 35 197 1.583 1.815
Afgang 77 33 824 934
Overførsel 1682 -254 ge -
Overført til ejendomme holdt for salg 11 - - 11
Tilgang ved virksomhedskøb - 4 - 4
Valutaomregning 8 7 2 17
Kostpris, ultimo 5.859 2.308 4.313 11.880
Af- og nedskrivninger, primo 1.172 1.640 929 3,741
Årets afskrivninger 72 286 589 947
Årets nedskrivninger 4 - - . 4
Overførsel 62 -117 55
Overført til ejendomme holdt for salg 2 - . 2
Tilbageførte af- og nedskrivninger 217 19 422 658
Valutaomregning - -6 - -6
Af- og nedskrivninger, ultimo 1.091 1.784 1,151 4.026
Regnskabsmæssig værdi, ultimo 4.168 524 3,162 7.854
Afskrives over 20-50 år 3-10 år 3 år
Dagsværdien af domicilejendomme var 5.491 mio. kr. ultimo 2006.
2005
Kostpris, primo 5.028 2.550 2.859 10.437
Tilgang 15 339 1.373 1.727
Afgang 478 677 772 1.927
Overført til ejendomme holdt for salg 223 - 223
Tilgang ved virksomhedskøb 798 164 - 962
Valutaomregning 2 11 . 13
Kostpris, ultimo 5.142 2.387 3.460 10.989
Af- og nedskrivninger, primo 1.190 1.953 826 3.969
Årets afskrivninger 62 307 489 858
Årets nedskrivninger 4 - - 4
Overført til ejendomme holdt for salg ' 18: . - 18
Tilbageførte af- og nedskrivninger 66 620 386 1.072
Valutaomregning
Af- og nedskrivninger, ultimo 1.172 1.640 929 3.741
Regnskabsmæssig værdi, ultimo 3.970 747 2.531 7.248
Afskrives over 20-50 år 3-10 år 3 år
Dagsværdien af domicilejendomme var 4.953 mio. kr. ultimo 2005.
108 DANSKE BANK ARSRAPPORT 2008
Noter for Danske Bank koncernen
Note Mio. kr. 2006 2005
26 Andre aktiver
Tilgodehavende renter og provisioner 8.085 10.245
Øvrige tilgodehavender 12.857 16.333
Pensionsaktiver 308 291
Ejendomme overtaget i forbindelse med nødlidende engagementer - 3
I alt 21.250 26.872
27 Gæld til kreditinstitutter og centralbanker
Repoforretninger 131.842 88.348
Øvrig gæld 432.707 388.015
talt 564.549 476.363
28 Indlån
Repoindlån 104.044 98.003
Øvrige indlån 598.899 533.181
I alt 702.943 631.184
29 Forpligtigelser vedrørende forsikringskontrakter
Livsforsikringshensættelser 175.481 179.354
Hensættelser til unit-link forsikringskontrakter 17.803 12.322
Kollektivt bonuspotentiale 13.864 11.266
Andre forsikringsmæssige hensættelser 7.586 7.176
Hensættelser til forsikringskontrakter, i alt 214.734 210.118
Andre forpligtelser 1.707 2.710
Interne mellemværender -648 -500
lalt 215.793 212.328
Hensættelser til forsikringskontrakter
Prima 210.118 189.597
Indbetalte præmier 14.907 14.067
Udbetalte ydelser -14.153 -12.880
Tilskrevet kontorente 8.663 8.930
Dagsværdiregulering 6.375 6.316
Valutaomregning 53 -5
Ændring i kollektivt bonuspotentiale 2.597 3.726
Øvrige ændringer -1.066 367
Ultimo 214.734 210.118
30 Udskudt skat
Udskudte skatteaktiver 440 506
Udskudte skatteforpligtelser 1.889 1.581
Udskudt skat, netto 1.449 1.075
Ud over den i balancen indregnede udskudte skat, påhviler der udskudt skat på O kr.i 2006 (2005: 28 mio. kr.] vedrørende aktier i til-
knyttede selskaber ejet under 3 år.
DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006 109
"Noter for Danske Bank koncernen
Note Mio. kr.
30 Ændring i udskudt skat
fort. Valuta- Tilgang ved køb Indregnet i Indregnet i
2006 Primo omregning af virksomheder årets resultat — egenkapitalen Ultimo
Immaterielle aktiver 476 6 -78 404
Materielle aktiver 1.778 4 134 - 1.916
Værdipapirer -120 -149 24 -245
Hensættelser til forpligtelser -1.108 -3 462 -649
Andet 49 2 10 -38 23
balt 1.075 9 10 331 24 1.449
Heraf regulering af tidligere års skat 6
2005
Immaterielle aktiver 46 11 443 24 476
Materielle aktiver 1.527 31 220 1.778
Værdipapirer -427 4 311 - -120
Hensættelser til forpligtelser -605 -16 -437 34 -84 -1.108
Fremførbart underskud -11 11 -
Andet -455 -l1g -42 598 -40 49
l alt 75 -17 -9 1.150 -124 1.075
Heraf regulering af tidligere års skat 616
2006 2005
31 Andre forpligtelser
Diverse kreditorer 25.420 26.000
Skyldige renter og provisioner 17.146. 16.807
Pensionsforpligtelser 1.925 "2214
Øvrige personaleforpligtelser 2.038 1.894
Uigenkaldelige kredittilsagn og garantier ele 150
Tilbagebetalingspligtige reserver 358 4439
Øvrige forpligtelser 100 368
l alt 47.199 47.882
Uigenkaldelige Tilbagebetalings- Øvrige
kredittilsagn mv. pligtige reserver forpligtelser
Primo 2006 150 449 368
Nye og forøgede forpligtelser 243 19
Tilbageførte forpligtelser 182 189
Forbrugt 85 98
Ændringer i diskonteringsrente eller løbetid 6
Valutaomregning -1
Ultimo 2006 2lg 358 100
Koncernen har ydet en række vigenkaldelige kredittilsagn mv. Der indregnes en forpligtelse vedrørende sådanne, såfremt der konsta-
teres objektiv indikation på værdiforringelse efter regler svarende til nedskrivning på udlån.
Tilbagebetalingspligtige reserver i ældre serier hidrører fra lånekontrakter, hvor låntager ved indfrielse af mellemværendet får udbe-
talt sin andel af seriereservefonden i henhold til serievilkårene. Koncernens forpligtelse vil frem til 2031 gradvist blive reduceret itakt
med låntagernes tilbagebetalingsmønstre på lånekontrakterne. Tilbagebetalingsmønsteret vil blandt andet afhænge af renteudviklin-
gen, afdragsprofilen mv.
Øvrige forpligtelser vedrører primært omstruktureringer samt retssager.
110 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006
Noter for Danske Bank koncernen
Note
Mio. kr,
32
Efterstillede kapitalindskud
Efterstillede kapitalindskud er gældsforpligtelser i form af ansvarlig lånekapital og hybrid kernekapital, som i tilfælde af bankens likvi-
dation eller konkurs først fyldestgøres efter de almindelige kreditorkrav. Hybrid kernekapital er efterstillet ansvarlig lånekapital. Før-
tidsindfrielser af efterstillede kapitalindskud skal godkendes af Finanstilsynet.
Efterstillede kapitalindskud medregnes i basiskapitalen mv. i henhold til Lov om finansiel virksomhed 858 124, 132 og 136.
Tilbage-
Hovedstaol betalings- 2008 2005
Valuta: Låntager Note Mio. Rentesats Modtaget Forfald kurs Mio. kr. Mio. kr.
Indfriede lån 1.897
JPY Danske Bank A/S a 10.000 6,300 19928 14.09.2010 100 475 537
USO Danske Bank A/S b 500 7,400 1997 15.06.2010 100 2.831 3.162
EUR Danske Bank A/S c 700 5,750 2001 26.03.2011 100 5.19 5.223
EUR Danske Bank A/S d 400 5,875 2002 26.03.2015 100 2.982 2.984
EUR Danske Bank A/S e 500 5,125 2002 12.11.2012 100 3.728 3.730
EUR Danske Bank A/S f 500 4,250 2003. 20.06.9016 100 3.728 3.730
NOK Danske Bank A/S g 1.770 var. 2003 25.05.2014 100 1.602 1.654
GBP Danske Bank A/S Kh 350 5,375 2003. 29.09.2021 100 3.886 3.810
NOK Danske Bank A/S i 500 var. 2003. 15.02.2014 100 453 467
SEK Danske Bank A/S j 750 var, 2004 22.12.2013 100 619 596
EUR Danske Bank A/S k 700 4,100 2005. 16.03.2018 100 5.819 5.823
EUR Danske Bank A/S 1 500 var. 2005 09.09.2013 100 3,728 3.730
NOK Danske Bank A/S m 535 var. 2005 22,03.2014 100 484 500
EUR Danica Pension n "400 4,350 2006. Uden forfald 100 2.982
Efterstillede kapitalindskud ekskl. hybrid kernekapital 37.936 37,243
Hybrid kernekapital
USD Danske Bank A/S o 750 5,914 2004. Uden forfald 100 4.246 4.743
GBP Danske Bank A/S p 150 5,563 2005 Uden forfald 100 1.666 1.633
GBP Danske Bank A/S q 500 5,684 2006. Uden forfald 100 5.552
Hybrid kernekapital i alt 11.464 6.376
Efterstillede kapitalindskud, nominelt ' 49.400 43.619
Sikring af renterisiko til dagsværdi -156 1.538
Beholdning af egne obligationer -293 -1.320
Efterstillede kapitalindskud i alt 48.951 43.837
Ved opgørelse af basiskapitalen er der medregnet 468.126 42.329
a Kan indfries fra september 2007, herefter fastsættes renten til 2,40 pct. point p.a. over 6 mdr. JPY-LIBOR
b Kan indfries fra juni 2007, herefter fastsættes renten til 2,00 pct, point p.a. over 3 mdr. USD-LIBOR
c Kan indfries fra marts 2008, herefter fastsættes renten til 2,25 pct. point p.a. over 3 mdr. EURIBOR
d Kan indfries fra marts 2012, herefter fastsættes renten til 2,07 pct. point p.a. over 3 mdr. EURIBOR
e Kan indfries fra november 2009, herefter fastsættes renten til 2,30 pct. point p.a. over 3 mdr. EURIBOR
f Kan indfries fra juni 2013, herefter fastsættes renten til 2,05 pct. point p.a. over 3 mdr. EURIBOR
g Forrentes med 0,76 pct. point p.a. over 3 mdr. NIBOR. Kan indfries fra maj 2011, herefter fastsættes renten til 2,26 pct. po-
int p.a. over 3 mdr. NIBOR
h Kan indfries fra september 2018, herefter fastsættes renten til 1,94 pct. point p.a. over 3 mdr, GBP-LIBOR.
i Forrentes med 0,47 pct. point p.a. over 3 mdr. NIBOR. Kan indfries fra februar 201 1, herefter fastsættes renten til 1,97 pct.
point p.a. over 3 mdr, NIBOR
j Forrentes med 0,34 pct. point p.a. over 3 mdr. STIBOR. Kan indfries fra december 2010. herefter fastsættes renten til 1,835
pct. point p.a. over 3 mdr. STIBOR.
k Kan indfries fra marts 2015, herefter fastsættes renten til 1,81 pct. point p.a. over 3 mdr. EURIBOR.
1 Forrentes med 0,20 pct. point p.a. over 3 mdr. EURIBOR. Kan indfries fra september 2010, herefter fastsættes renten til
1,70 pct. point p.a. over 3 mdr. EURIBOR
m Forrentes med Q,20 pct. point p.a. over 3 mdr. NIBOR. Kan indfries fra marts 201 1, herefter fastsættes renten til 1,70 pct.
point p.a. over 3 mdr. NIBOR ”
n Kan indfries fra oktober 201 1, herefter fastsættes renten til 2,08 pct. point p.a. over 3 mdr. EURIBOR.
o Kan indfries fra juni 2014, herefter fastsættes renten til 1,66 pct. point p.a. over 3 mdr. USD-LIBOR
p Kan indfries fra marts 2017, herefter fastsættes renten til 1,44 pct. point p.a. over 3 mdr. GBP-LIBOR
q Kan indfries fra februar 2017, herefter fastsættes renten til 1,70 pct. point p.a. over 3. mdr. GBP-LIBOR
DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006 111
Noter for Danske Bank koncernen
Note Mio. kr. 2006 2005
33 Pensionsordninger
Bidragsbaserede pensionsomkostninger, eksterne 399 468
Bidragsbaserede pensionsomkostninger, interne 459 399
Bidragsbaserede pensionsomkostninger, i alt 858 867
Ydelsesbaserede pensionsomkostninger, standardomkostning 238 175
indtægtsført i forbindelse med planændringer 317
lalt 773 1.042
En væsentlig del af koncernens pensionsordninger er bidragsbaserede, hvor der sker indbetaling til forsikringsselskaber, herunder
Danica Pension. Disse indbetalinger udgiftsføres løbende, Koncernens ydelsesbaserede pensionsordninger afdækkes typisk gennem
indbetalinger fra arbejdsgiver og fra de ansatte til særskilte pensionskasser, der varetager medlemmernes interesser ved at investe-
re de indbetalte beløb til dækning af de fremtidige pensionsforpligtelser. Koncernen har herudover også uafdækkede pensionsordnin-
ger, der indregnes direkte i koncernens balance.
Koncernens ydelsesbaserede pensionsforpligtelser udgeres primært af pensionsordningerne i Nordirland og Irland. I Nordirland er
den ydelsesbaserede pensionsordning lukket for nytilgang, mens ordningen i Irland er åben for nye medlemmer. Begge ordninger af-
dækkes i pensionskasser. Nettopensionsforpligtelserne i Nordirland og Irland har været indregnet i balancen siden erhvervelsen af
Northern Bank og National Irish Bank ultimo februar 2005.
I Danmark er hovedparten af medarbejderne omfattet af bidragsbaserede pensionsordninger. De ydelsesbaserede pensionsordninger
i Danmark afdækkes gennem indbetaling til pensionskasser eller -fonde, der typisk er underlagt lovgivningen vedrørende firmapensi-
onskasser. Størstedelen af disse ordninger er lukket for nytilgang af medlemmer og de ydelsesbaserede pensioner er i Danmark ho-
vedsagligt under udbetaling.
|løbet af 2006 ophørte den ydelsesbaserede pensionsordning i Norge. Således eksisterer udelukkende en mindre, uafdækket ydel-
sesbaseret pensionsforpligtelse, som indgår i balancen under Andre forpligtelser. | Sverige er pensionsordningen åben for nytilgang
og afdækkes i en pensionskasse, hvor den løn som kan danne basis for pensionsforpligtelsen er maksimeret til et givet niveau.
Koncernens ydelsesbaserede pensionsordninger opgøres på grundlag af eksterne aktuarmæssige beregninger og de aktuarmæssige
gevinster og tab indregnes ved brug af "korridormetoden". Den aktuarmæssige opgørelse viser et ikke indregnet aktiv på 34 mio. kr. ul-
timo 2006 (2005: ikke indregnet merforpligtelse på 534 mia. kr.]).
Nettopensionsaktiver/-forpligtelser for den enkelte pensionskasse indregnes under henholdsvis Andre aktiver og Andre forpligtelser.
Ydelsesbaserede ordninger
Nutidsværdi af uafdækkede pensionsforpligtelser 144 158
Nutidsværdi af pensionsforpligtelser, som er helt eller delvist afdækkede 12.861 13.699
Dagsværdi af ordningernes aktiver ' 11.422 11.400
Nettopensionsforpligtelse, ultimo 1.583 2.457
Aktuarmæssige gevinster eller tab som ikke indregnes i nettopensionsforpligtelsen 34 -534
Nettopensionsforpligtelse indregnet efter IFRS, ultimo 1.617 1.923
Nettopensionsforpligtelsen indregnet i balancen
Pensionsaktiver indregnet under Andre aktiver 308 291
Hensættelse til pension indregnet under Andre forpligtelser 1.925 2.814
lalt 1.617 1.993
112 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006
Noter for Danske Bank koncernen
Note Mio. kr.
33 Ændringer i nettopensionsforpligtelsen
fort. 2006 2005
Aktiver Forpligtelser Netto Aktiver Forpligtelser Netto
Primo 11.400 13.857 2.457 3.077 3.567 490
Omkostninger for indeværende regnskabsår - 324 324 - 298 298
Beregnede renteomkostninger - 557 557 - 469 469
Forventet afkast af ordningernes aktiver 691 - 691 592 - 592
Pensionsomkostninger fra tidligere år - 48 48 - -
Standardomkostning 691 929 238 592 767 175
Aktuarmæssige gevinster eller tab 377 -193 570 957 1.380 -423
Betalte arbejdsgiverbidrag til ordningerne 225 - 225 185 - 185
Pensionsudbetalinger fra pensionskasserne -410 -410 - -368 -368 .
Planændringer og virksomhedsovertagelser 861 11.178 -317 6.957 8.511 1.554
Ultimo 11.422 13.005 1.583 11.400 13.857 2.457
Aktuarmæssige gevinster eller tab som ikke indregnes 1.333 1.299 34 957 1.491 -534
Indregnet nettopensionsforpligtelse, ultimo 10.089 11.706 1.617 10.443 12.366 1.923
Koncernen forventer at indbetale pensionsbidrag på i alt 250 mio. kr. for 2007.
2006 2005
Ydelsesbaserede pensionsomkostninger
Omkostninger for indeværende regnskabsår 324" 298
Beregnede renteomkostninger 557 469
Forventet afkast af ordningernes aktiver 691 592
Pensionsomkostninger fra tidligere år 48
Standardomkostning 238 175
Aktuarmæssige gevinster og tab 570 -423
Planændringer -317 -
[alt -649 598
For koncernens ydelsesbaserede pensionsordninger indregnes pensionsforpligtelserne på basis af en aktuarmæssig opgørelse af nu-
tidsværdien af de forventede pensionsydelser. Nutidsværdierne for de enkelte ordninger opgjort ultimo året blev beregnet på grundlag
af følgende forudsætninger:
Gennemsnitlige aktsarmæssige forudsætninger ultimo [pct.)
Diskonteringsrente 4,1-5,2 3,3-5,1
Afkast af ordningernes aktiver 4,6-7,2 3,0-7,4
Inflation 2,3-3,1 2,0-2,8
Lønreguleringssats 2,8-4,6 2,7-4,3
Pensionsreguleringssats 2,3-5,0 2.,3-5,0
Dødelighedsforudsætningerne anvendt ved indregning af pensionsforpligtelserne ultimo 2006 er baseret på eget dødelighedsgrund-
lag DBO6 for Danmark og standard dødelighedsgrundlagene P94 for Sverige, PA92C2004 for Nordirland samt PA92C2010 og
PA92C20820 for Irland. De respektive dødelighedsgrundlag er blevet justeret på basis af de generelle dødelighedstendenser i befolk-
ningerne og kendskabet til bestande af forsikrede generelt. De anvendte dødelighedsforudsætninger betyder, at middellevetiden for et
pensionsmedlem opgjort pr. 31. december 2006 er 84,3 år for en 60-årig mand og 87,8 år for en 60-årig kvinde samt 84,9 år for en
65-årig mand og 88,2 år for en 65-årig kvinde.
DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006 113
Noter for Danske Bank koncernen
Note Mio. kr.
33 Pensionsaktiver
fart. 2006 2005
i Andel Forventet Faktisk Andel Forventet Faktisk
(Pct.] ultimo afkast primo afkast ultimo ultimo afkast primo afkast ultimo
Aktier 60,0 7,8 10,0 55,6 7,8 21,3
Stats- og realkreditobligationer 23,0 3,6 -0,2 28,3 4,7 7,3
Indeksobligationer 82 3,9 24 7,5 4,6 10,4
Erhvervsobligationer 42 4,5 0,8 3,7 5,1 8,1
Ejendomme 2,6 52 9,0 2,8 6,1 12,0
Likvider 2,0 3,5 1,3 2,1 4,5 4,4
l alt 100,0 6,1 60 100,0 6,8 14,9
Andelen af egne obligationer udgjorde 2,1 pct. ultimo 2006 (ultimo 2005: 2,4 pct.)
2008 2005 2004
Historisk udvikling i de ydelsesbaserede pensionsordninger
Nutidsværdi af pensionsforpligtelser 13.005 13.857 3.567
Dagsværdi af ordningernes aktiver 11.422 11.400 3.077
Aktuarmæssige gevinster eller tab som ikke indregnes i nettopensionsforpligtelsen 34 -534 -112
Nettopensionsforpligtelse, ultimo 1.617 1.923 378
34 Eventualforpligtelser
Koncernen anvender forskellige lånerelaterede finansielle instrumenter for at tilgodese kundernes finansielle behov. Herunder udste-
der koncernen lånetilbud og andre kreditfaciliteter, garantier mv., der ikke skal medtages i balancen.
2006 2005
Garantier mv.
Finansgarantier 5.830 11.276
Tabsgarantier for realkreditudlån 3.300 3.577
Tinglysnings- og konverteringsgarantier 20 11
Øvrige garantier 71.418 66.235
l alt 80.568 81.099
Andre forpligtelser
Uigenkaldelige kredittilsagn under 1 år 140.253 97.108
Uigenkaldelige kredittilsagn over 1 år 119.320 103,715
Øvrige forpligtelser 884 1.914
lalt 260.457 202.731
Danske Bank koncernens størrelse og forretningsomfang indebærer, at koncernen til stadighed er part i diverse retssager. De verse-
rende retssager forventes ikke at få væsentlig indflydelse på Danske Bank koncernens økonomiske stilling. ”
Et begrænset antal medarbejdere er ansat på vilkår, som medfører, at de, såfremt de afskediges før opnåelse af pensionstidspunktet,
har krav på en ekstraordinær fratrædelses- og/eller pensionsgodtgørelse ud over sædvanlige ansættelsesvilkår,
114 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006
Noter for Danske Bank koncernen
Note Mio. kr, 2006 2005
35 Aktiver stillet som sikkerhed
Ved udgangen af 2006 har koncernen til sikkerhed deponeret værdipapirer for 230.436 mio. kr. hos indenlandske og udenlandske
clearingcentraler mv. (2005: 203.007 mio. kr.].
I forbindelse med repoforretninger, det vil sige salg af værdipapirer, hvor der samtidig træffes aftale om tilbagekøb på et senere tids-
punkt, forbliver værdipapirerne i balancen og det modtagne beløb indregnes som indlån. Værdipapirer i repoforretninger behandles
som aktiver stillet som sikkerhed for forpligtelser. Ultimo 2006 udgjorde sådanne værdipapirer 231.873 mio, kr. (2005: 183.038
mio. kr.). Modparten har ret til at sælge eller genbelåne de modtagne værdipapirer.
Til sikkerhed for forsikredes opsparing er registreret aktiver vedrørende forsikringskontrakter ultimo 2006 på 212,189 mio. kr.
(2005: 206.494 mio. kr.].
36 Leasing
Koncernen som leasinggiver
Koncernen fungerer som leasinggiver inden for områderne fleet management, lastbilleasing, it-leasing og ejendomsleasing. Der tilby-
des såvel finansielle som operationelle leasingaftaler,
Finansielle leasingtilgodehavender
Koncernens tilgodehavender vedrørende finansielle leasingaftaler indgår under Bankudlån med 18.664 mio. kr. ultimo 2006 (2005:
16.011 mio. kr.).
Finansielle leasingkontrakter
Primo 16.011 14.301
Tilgang 8.706 6.716
Afgang 6.053 5.006
Ultimo 18.664 16.011
Løbetidsfordeling
Optil lår 1.782 1.596
1-5 år 11.537 9612
Over 5 år 5.345 4.803
lalt 18.664 16.011
Bruttoinvesteringer i finansielle leasingkontrakter
Optil lår 2.726 2,510
1-5 år 13.634 11.502
Over 5 år 6.337 5.519
talt 22.697 19.531
Ikke-indtjente finansieringsindtægter 4.033 3.520
Nedskrivning på finansielle leasingaftaler udgjorde 181 mio. kr. ultimo 2006 (2005: 184 mio. kr.).
Operationelle leasingtilgodehavender
Aktiver udlejet under operationelle leasingaftaler er indregnet under materielle aktiver [udlejningsaktiver og domicilejendomme),
investeringsejendomme samt investeringsejendomme vedr. forsikringskontrakter. Løbetidsfordelingen af minimumsleasingydelserne
fremgår nedenfor:
Operationelle leasingaktiver
Optil l år 979 969
1-5 år 1.907 1.691
Over 5 år 621 550
lalt 3.507 3.210
DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006 115
Noter for Danske Bank koncernen
Note Mio, kr. . 2006 2005
36 Koncernen som leasingtager
fort. Koncernen er leasingtager i en række operationelle leasingaftaler, for hvilke der skal betales leasingydelser i en årrække. Aftalerne
omfatter primært leje af ejendomme samt driftsmidler og inventar. Aftalerne er ikke indregnet i koncernens balance. Løbetidsfordelin-
gen af minimumsleasingydelserne fremgår nedenfor:
Operationelle leasingforpligtelser
O-1 år 345 442
1-5 år 1.094 1.259
> 5 år 1.751 .… 1.649
l alt 3,190 3,350
Der er under Udgifter til personale og administration indregnet leasingydelser med 546 mio. kr. (2005: 602 mio. kr.).
Koncernen har ikke indgået finansielle leasingaftaler som leasingtager.,
37 Erhvervelse af tilknyttede virksomheder
116
Erhvervelser i 2006
Overtagelses- Dagsværdi af Erhvervet Erhvervelses- Samlet Indregnet resultat
tidspunkt nettoaktiver goodwill omkostninger købspris i overtagelsesår
Ejendomsformidlingsselskaber 2008 11 48 . 59
Danske Bank overtog i 2006 via Krogsveen kontant aktierne i fem selskaber, som driver ejendomsformidling i Norge. Virksomhederne
er indregnet i koncernens regnskab fra overtagelsestidspunktet, Såfremt virksomhederne i stedet var overtaget primo året skønnes
koncernens resultat og samlede indtægter at have været henholdsvis 3 mio. kr, og 24 mio. kr. højere.
Goodwill repræsenterer værdien af de overtagne virksomheders forventede indtjeningsevne, der ikke pålideligt kan henføres til enkelt-
aktiver, herunder forventede synergier ved sammenlægningen med Danske Bank koncernen.
Ejendomsformidlingsselskaber
Dagsværdi på Regnskabsmæssig værdi
overtagelsestidspunktet før overtagelsen
Tilgodehavender hos kreditinstitutter 5 5
Immaterielle aktiver 2 2
Materielle aktiver i 4 4
Øvrige aktiver 43 43
Aktiver i alt 54 54
Gæld til kreditinstitutter 4 4
Øvrige forpligtelser 39 39
Forpligtelser i alt 43 43
Erhvervede nettoaktiver 11 11
De anførte regnskabstal er opgjort umiddelbart før overtagelsestidspunktet og er opgjort i henhold til selskabernes anvendte regn-
skabspraksis. De anførte beløb er omregnet til danske kroner til kursen på indregningstidspunktet.
DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006
Noter for Danske Bank koncernen
Note Mio. kr,
37 Erhvervelser i 2005
fort.
Indregnet
Overtagelses- Dagsværdi af Erhvervet Erhvervelses- Samlet resultat i
tidspunkt nettoaktiver goodwill omkostninger købspris overtagelsesår
Northern Bank, Nordirland 28.02.05 3.391 2.506 73 5.897 285
National Irish Bank, Irland 28.02.05 1.913 2.937 60 4.850 -133
Krogsveen, Norge 30.06.05 8 133 141 6
Skandia Måklarna, Sverige 30.09.05 11 45 1 56 -1
Fondsfinans Aktiv Forvaltning, Norge 31.10.05 lg 8 20
Danske Bank overtog kontant alle aktier i de nævnte virksomheder. Northern Bank og National Irish Bank driver detailbankvirksom-
hed, Krogsveen og Skandia Måklarna driver ejendomsformidling i henholdsvis Norge og Sverige. Fondsfinans Aktiv Forvaltning er et
norsk kapitalforvaltningsselskab. Virksomhederne er indregnet i koncernens regnskab fra overtagelsestidspunktet. Såfremt virksom-
heder var overtaget primo 2005 skønnes koncernens resultat og samlede indtægter at have været henholdsvis 2 mio. kr. og 614 mio.
kr. højere.
Goodwil repræsenterer værdien af de overtagne virksomheders forventede indtjeningsevne, der ikke pålideligt kan henføres til enkelt-
aktiver, herunder værdien af medarbejderstabe, virksomhedernes respektive knowhow og placering i samfundet samt forventede sy-
nergier ved sammenlægningen med Danske Bank koncernen.
Dagsværdi på
overtagelses-
tidspunktet
National Irish Bank
Regnskabs-
mæssig værdi
før overtagelsen
Northern Bank
Dagsværdi på
overtagelses-
tidspunktet
mæssig værdi
Regnskabs- Dagsværdi på
før overtagelsen
overtagelses-
tidspunktet
Øvrige erhvervelser
Regnskabs-
mæssig værdi før
overtagelsen
Tilgodehavender hos
kreditinstitutter 8.147 8.147 5.190 5,190 25 24
Investeringsaktiver - - 3.065 3.041 2 2
Bankudlån 35.371 35.232 24.699 24.564
Immaterielle aktiver 1.338 305 1 1
Materielle aktiver 498 534 4923 428 13 13
Øvrige aktiver 2.815 2.364 1.364 1.210 53 54
Aktiver i alt 48.169 46.277 35.046. 34.433 94 94
Gæld til kreditinstitutter 599 599 13.431 13.409 2 2
Indlån 37.610 37.610 17.651 17.651
Efterstillede kapitalindskud 1.000 1.000 696 696
Øvrige forpligtelser 5.569 3.862 1.355 891 61 61
Forpligtelser i alt 44.778 43.071 33.133 32.647 63 63
Erhvervede nettoaktiver 3.391 3.206 1.913 1.786 31 31
De anførte regnskabstal er opgjørt umiddelbart før overtagelsestidspunktet og er opgjort i henhold til selskabernes anvendte regn-
skabspraksis, Den anvendte regnskabspraksis afveg i ubetydelig grad fra IFRS. De anførte beløb er omregnet til danske kroner til kur-
sen på indregningstidspunktet.
DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006 117
Noter for Danske Bank koncernen
Note Mio. kr.
38 Nærtstående parter
Parter med Associerede
betydelig indflydelse virksomheder Bestyrelse Direktion
2006 2005 2006 2005 2006 2005 2006 2005
Lån og lånetilsagn 12.954 11,414 2.078 621 82 38 11 2
Værdipapirer og derivater 2.302 3.474 2.704 9.410
Indlån 1.787 2.046 200 63 24 P5 18 5
Derivater . 138 - 374
Udstedte garantier 1.216 4.080
Modtagne garantier 147 - . - 1 ” 2 -
Modtagne sikkerheder 4.264 - 89 14 23 11 7 e
Afgivne sikkerheder 4 4
Renteindtægter 192 81 8 i 1
Renteudgifter 185 119 5 3
Modtagne gebyrer S 7 2 1
Afgivne gebyrer - . - -
Øvrige indtægter 15 19 3 3
Øvrige udgifter
Parter med betydelig indflydelse omfatter parter med en ejerandel på over 20 pct. af Danske Bank A/S, jf. omtale i beretningen. En for-
tegnelse over associerede virksomheder fremgår af note 21 og 22. Koncernens engagementer og transaktioner med bestyrelses- og
direktionsmedlemmer omfatter disse parters personlige engagementer samt deres nærtståendes personlige engagementer. Nærme-
re oplysning om ledelsens aflønning og aktiebeholdninger fremgår af note 8.
Danske Bank A/S er bankforbindelse for en række af de nærtstående parter i koncernen. Formidling af betalingstransaktioner, handel
med værdipapirer mv., placering og forrentning af overskudslikviditet samt fremskaffelse af såvel kort som lang finansiering, er de
primære ydelser Danske Bank A/S leverer.
Endvidere varetager Danica Pension arbejdsgiveradministrerede pensionsordninger for en række nærtstående parter, ligesom Dan-
ske Capital varetager forvaltning af aktiver for en række af koncernens pensionskasser.
Eventuel gæld til nærtstående parter i form af udstedte obligationer er ikke medregnet i de anførte mellemværender, idet de nævnte
obligationer er ihændehaverpapirer. Koncernen har i disse tilfælde ikke kendskab til kreditors identitet.
Transaktioner med nærtstående parter er foretaget på markedsmæssige vilkår.
118 DANSKE BANK ARSRAPPORT 2008
Noter for Danske Bank koncernen
Note
Mio. kr.
39
Dagsværdi af finansielle instrumenter
Finansielle instrumenter indgår i balancen enten til dagsværdi eller amortiseret kostpris. Renterisikoen på visse finansielle instrumen-
ter indregnet til amortiseret kostpris er sikret med derivater, jf. note 15. Disse eri regnskabet indregnet efter bestemmelserne for
sikring til dagsværdi, dvs. amortiseret kostpris korrigeret for dagsværdien af den afdækkede renterisiko. Nedenstående tabel viser
dagsværdien af alle finansielle instrumenter sammenholdt med den regnskabsmæssige værdi, instrumenterne er indregnet til i balan-
cen.
Dagsværdien er det beløb som et finansielt aktiv kan handles til, eller en finansiel forpligtelse indfries til mellem uafhængige parter.
Hvis der eksisterer et aktivt marked anvendes markedsprisen. For en række finansielle aktiver og forpligtelser findes der ikke en mar-
kedspris på et aktivt marked. | sådanne situationer anvendes i stedet en estimeret værdi ud fra diskonterede betalingsstrømme eller
andre anerkendte estimations- og vurderingsteknikker baseret på markedsbetingelser, der eksisterede på balancedagen.
Værdiansættelsesteknikker anvendes Senerelt til OTC derivater, unoterede aktiver og forpligtelser i handelsporteføljen samt unotere-
de finansielle investeringsaktiver. De oftest anvendte værdiansættelsesmodeller og estimations- og vurderingsteknikker inkluderer
prissætning af forretninger med fremtidig afvikling og swap modeller, der anvender nutidsværdiberegninger, kreditprisningsmodeller
samt optionsmodeller som eksempelvis Black-Scholes modeller.
Dagsværdien af variabelt forrentede finansielle instrumenter er fastsat til amortiseret kostpris med fradrag af nedskrivninger til tab.
Dagsværdien reflekterer derfor ikke nødvendigvis ændring i kreditkvaliteten.
Den overvejende del af koncernens dagsværdiansatte aktiver og forpligtelser er indregnet på grundlag af offentligt noterede priser el-
ler markedsbetingelser, der eksisterer på balancedagen. Der henvises til note 19 for en redegørelse for indregning af realkreditlån til
dagsværdi. Finansielle investeringsaktiver, jf. note 16, omfatter unoterede aktier, der indregnes til dagsværdi ved anvendelse af EVCA
(European Private Equity & Venture Capital Association) værdiansættelsesretningslinier for dagsværdi. Disse retningslinier tager ud-
gangspunkt i en skønnet dagsværdi af ikke noterede aktier, hvor dagsværdien estimeres som prisen et aktiv kan handles til mellem
uafhængige partnere,
Regnskabs- Regnskabs-
mæssig værdi Dagsværdi mæssig værdi Dagsværdi
2006 2006 2005 2005
Finansielle aktiver
Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos
centralbanker 12.319 12.319 13.881 13.881
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 275.268 275.270 274.918 274.918
Aktiver i handelsportefølje 490.954 490.954 444.521 444.521
Finansielle investeringsaktiver . 26.338 26.357 28.712 28.696
Aktiver holdt for salg 1.796 1.814 205 265
Bankudlån 1.054.382 1.054.307 829.603 829.603
Realkreditudlån 602.584 602.584 569.092 569.092
Aktiver i puljer og unit-link investeringskontrakter 39.602 39.602 35.676 35.676
Aktiver vedr. forsikringskontrakter 194.302 194.302 188.342 188.342
l alt 2.697.485 2.697.509 2.384.950 2.384.994
Finansielle forpligtelser
Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 564.549 564.558 476.363 476.363
Forpligtelser i handelsportefølje 236.524 236.524 212.042 212.042
Forpligtelser holdt for salg 888 888 - -
Indlån 702.943 702.943 631.184 631.184
Udstedte realkreditobligationer 484.217 484.217 438.675 438.675
Indlån i puljer og unit-link investeringskontrakter 46.983 46.983 42.287 42.287
Forpligtelser vedr, forsikringskontrakter 215.793 215.793 212.328 212.328
Andre udstedte obligationer 293.736 294.467 251.099 254.677
Efterstillede kapitalindskud 48.951 50.984 43.837 46.107
lalt 2,594.584 2.597.357 2.307.815 2.313.663
DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008 119
Noter for Danske Bank koncernen
Koncernoversigt
Selskabskapital Resultat Egenkapital Ejerande!
1.000 enheder mio. kr. mio. kr. pct.
Danske Bank A/S, København 6.988.043 DKK 13.545 95.172
Kreditinstitutter
Realkredit Danmark A/S, København 630.000 DKK 2.356 33.166 100
home a/s, København 15.000 DKK - 100
Omegadane SARL, Paris 8 EUR - 100
DODB Invest Limited, London 133.923 GBP 23 76 100
Northern Bank Limited, Belfast 94.000 GBP 199 3.254 100
Selskabet har 14 datterselskaber
National Irish Bank Limited, Dublin 84.785 EUR 130 2:963 100
Selskabet har 6 datterselskaber
DDB Fokus Invest AS, Trondheim 2.050.000. NOK 950 7.122 100
Fokus Bank ASA, Trondheim 2.749.567 NOK 100
Selskabet har 3 datterselskaber
Danske Bank International S.A., Luxembourg 90,625 EUR 330 1.367 100
Selskabet har 2 datterselskaber
Danske Bank Polska S.A., Warszawa 42.225 PLN 23 415 100
DDEB Invest AB, Linkåping . 100.000 SEK 31 877 100
Selskabet har 5 datterselskaber
Forsikring
Forsikringsselskabet Danica, Skadeforsikringsaktieselskab af 1999, København .- 1.000.000 DKK 1.215 16.674 100
Danica Pension, Livsforsikringsaktieselskab, København
Selskabet har 6 datterselskaber
Danica Pensjonsforsikring AS, Trondheim
Investeringsselskaber mv.
Danske Markets Inc., Delaware 2.000 USD 3 24 100
Nordania Finans A/S, Birkerød 10.000 DKK 178 875 100
Danske Corporation, Delaware 4 USD - 1 100
Danske Private Equity A/S, København 5.000 DKK 30 63 100
Danske Capital Finland Oy, Helsinki . 1.000 EUR 41 81 100
Selskabet har 1 datterselskab
KHB VI A/S, København 111.700 DKK 47 233 100
Medicon Valley Capital I K/S, København 220.775 SEK -13 100 76
Medicon Valley Capital li K/S, København 54.816 SEK -4 21 99
Ejendomsaktieselskabet Virum-Vang, København 2.000 DKK 18 172 100
Danske Fund Plc., Dublin 300 EUR 100
Selskabet har 6 fonde
5 selskaber uden aktivitet 2.500 DKK 4 100
Øvrige
Polonius Inc., London 25 USD
Polonius Ltd., London 1 USD -5 3
Øvrige virksomheder omfatter virksomheder, der indgår i konsolideringen som følge af bestemmende indflydelse gennem administrationsafta-
ler M.v.
Alle kreditinstitutter og forsikringsselskaber under de respektive finanstilsyn er underlagt de lokale bestemmelser om kapitalgrundlag, hvilket
sætter begrænsninger på muligheden for udlodning af udbytte.
Forsikringsselskabet Danica Skadeforsikringsaktieselskab af 1999 er moderselskab for Danica Pension. Danica Pension er livsforsikringssel-
skab og moderselskab i en koncern, der driver livsforsikringsvirksomhed. Koncernen er overfor visse forsikringstagere forpligtet til, at henlæg-
gelser til egenkapitalen underkastes begrænsninger, såfremt overdækningen i forhold til solvenskravet overstiger, hvad den var i Statsanstal-
ten for Livsforsikring (nu Danica Pension] før privatiseringen af dette selskab i 1990. Herudover er det hensigten ikke at betale udbytte i
mindst 25 år at regne fra 1990. indbetalt aktiekapita) kan dog udloddes, og renter heraf kan udloddes efter år 2000.
120 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006
Noter for Danske
Bank koncernen
Nøgletalsdefinitioner
Nøgletal
Årets resultat pr. aktie [kr.)
Årets resultat pr. aktie (udvandet) [kr.)
Årets resultat i pct. af gns. egenkapital
Omkostninger i pct. af indtægter
Solvensprocent
Kernekapitalprocent
Kernekapital
Hybrid kernekapital
Basiskapital
Supplerende kapital
Risikovægtede poster
Udbytte pr. aktie (kr.)
Børskurs ultimo
Indre værdi pr. aktie [kr.)
Heltidsmedarbejdere, ultimo
Formel
Årets resultat divideret med gennemsnitligt antal udestående aktier i året
Årets resultat divideret med gennemsnitligt antal udestående aktier i året inkl. udvandingseffekt af
aktieoptioner og betingede aktier under aktiebaseret vederlæggelse.
Årets resultat divideret med gennemsnitlig egenkapital i året
Driftsomkostninger divideret med indtægter i alt
Basiskapital efter fradrag i alt divideret med risikovægtede poster
Kernekapital inkl, hybrid kernekapital efter fradrag divideret med risikovægtede poster
Kernekapital består primært af indbetalt aktiekapital tillagt overført overskud fratrukket immaterielle
aktiver.
Hybrid kernekapital er lån, som medgår ved opgørelsen af kernekapital. Således medgår hybrid kerne-
kapital til dækning af tab, hvis egenkapitalen er tabt.
Basiskapital omfatter egenkapital og supplerende kapital, reduceret med visse fradrag, for eksempel
goodwill. Supplerende kapital må højst udgøre halvdelen af basiskapitalen.
Supplerende kapital består af ansvarlig fremmedkapital, der opfylder visse krav - blandt andet kan
fremmedkapitalen ikke kræves indfriet før tid på grund af manglende betaling.
Summen af vægtede aktiver og ikke balanceførte poster uden for handelsbeholdningen samt vægtede
poster med markedsrisiko i handelsbeholdningen opgjort efter Finanstilsynets regler for kapitaldæk-
ning.
Foreslået udbytte af årets resultat divideret med antal udstedte aktier ultimo året
Kurs [alle handler) på Danske Bank aktien ultimo året
Egenkapital ultimo året divideret med antal udestående aktier ultimo året
Antal fuldtidsansatte [deltidsansatte omregnet til fuldtidsansatte] ultimo året
DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 20065 121
Noter for Danske Bank koncernen - Risikostyring
Risikoeksponering
Danske Bank koncernen er eksponeret over for forskellige risikotyper, som styres på en række forskellige niveauer i organisationen.
De vigtigste risikotyper for koncernen er
+ Kreditrisiko: Risiko før tab som følge af, at modparter helt eller delvist misligholder deres betalingsforpligtelser.
+ Markedsrisiko: Risiko for tab som følge af, at dagsværdien af koncernens aktiver eller forpligtelser ændrer sig på grund af ændringer i
markedsforholdene.
+ Likviditetsrisiko: Risiko for tab som følge af, at koncernens betalingsforpligtelser ikke kan honoreres ved hjælp af de normale likviditetsre-
server.
+ Operationel risiko: Risiko for tab på grund af utilstrækkelige eller fejlbehæftede interne procedurer, menneskelige eler systemmæssige
fejl samt eksterne begivenheder.
+ Forretningsrisiko: Risiko for tab, fordi der sker ændringer i eksterne forhold eller begivenheder, som skader koncernens image eller ind-
tjening.
+. Livsforsikringsrisiko: Risiko for tab i Danica Pension som følge af lavt afkast på kundernes investeringsaktiver samt bristede aktuarmæs-
sige forudsætninger,
+ Pensionsrisiko: Risiko for krav om yderligere indbetalinger i koncernens pensionsordninger til nuværende og forhenværende medarbej-
dere.
Årsrapporten 2006 indeholder kvantitative oplysninger vedrørende koncernens kreditrisici, markedsrisici, likviditetsrisici, forsikringsrisici og
pensionsrisici. Yderligere oplysninger om Danske Bank koncernens tilgang til risikostyring kan findes på koncernens hjemmeside
www,.danskebank.dk/ir.
Hjemmesiden rummer yderligere oplysninger om ansvarsfordelingen i relation til koncernens risikostyring samt oplysninger om de risikotyper,
som ikke er kvantificeret i årsrapporten.
Danica Pension er et 100% ejet datterselskab af Danske Bank. I henhold til dansk lovgivning er Danica Pensions overskudspolitik anmeldt til
Finanstilsynet i overensstemmelse med bekendtgørelse om kontributionsprincippet. Kontributionsprincippet og overskudspolitikken medfører,
at forsikringstagerne oppebærer afkast og risici på de aktiver, der er allokeret til forsikringstagerne. Aktiver allokeret til forsikringstagerne
skal sikre kundernes garanterede ydelser. Markedsrisici mv. vedrørende aktiver og forpligtelser til forsikringstagere er derfor ikke konsolide-
ret i efterfølgende oversigter, men fremgår af afsnittet vedrørende livsforsikringsrisici.
122 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006
Noter for Danske Bank koncernen - Risikostyring
Mio. kr.
Kreditrisiko
Danske Bank lægger vægt på at etablere og udbygge langvarige relationer til sine kunder. Kreditgivning er baseret på indsigt i kundens forhold,
og der foregår en løbende opfølgning vedrørende udviklingen i kundens økonomi med henblik på at vurdere om forudsætningerne for bankens
kreditgivning har ændret sig, Det enkelte engagement skal derfor ståi et rimeligt forhold til kundens bonitet, kapital- og formueforhold, og
kunden skal kunne sandsynliggøre en tilbagebetalingsevne. Ved bevilling af lån og kreditter med løbetider over 5 år skal det som hovedregel
overvejes at kræve pant eller anden sikkerhed. Koncernen er tilbageholdende med at yde kredit til virksomheder eller personer, hvor der åben-
bart vil bestå praktiske problemer med at varetage kundekontakt, ligesom koncernen er særligt opmærksom overfor virksomheder i svage
eller konjunkturfølsomme brancher.
Krediteksponering
Koncernens krediteksponering er sammensat af udvalgte balanceposter og ikke balanceførte poster.
2006 2005
Balanceførte poster
Anfordringstilgodehavender hos centralbanker 2.609 5.589
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 275.268 274.918
Bankudlån 1.054.322 829.5803
Realkreditudlån 602.584 569.092
Ikke-balanceførte poster
Garantier 80.568 81.099
Kredittilsagn < 1 år 140.253 97.102
Kredittilsagn > I år ' 119.320 103.715
I alt 2.274.924 1.961.118
Handelsaktiviteter
Aktiver i handelsportefølje ” 490.954 444.521
Finansielle investeringsaktiver 26.338 28.712
lat 517.292 473.233
Krediteksponering omfatter poster med kreditrisiko, der indgår som en del af den egentlige bankforretning. Handelsaktiviteter omfatter poster
med kreditrisiko, der indgår under bankens mere handelsorienterede aktiviteter.
Krediteksponering, handelsaktiviteter
2008 2005
Obligationer 363.715 318.983
Aktier 4.048 5,362
Derivater med positiv dagsværdi 149.529 148.888
l alt 517.2982 473.233
Obligationer
2006 2005
Non- Non-
Investment investment Investment investment
grade grade lat grade grade l alt
Obligationer udstedt af stater 64.301 - 64.301 105.237 23 105.8260
Realkreditobligationer 258.809 67 258.876 181.049 484 181.533
Øvrige obligationer 38.746 1.792 40.538 31.642 548 32.190
lalt 361.856 1.859 363.715 317.928 1.055 318.983
Obligationsbeholdningen er med udstedere i Danmark 51 pct. (2005: 55 pct.), Øvrig Europa 46 pct. (2005: 42 pct.) og Øvrige 3 pct. (2005: 3
pct.).
DANSKE BANK ARSRAPPORT 2006 123
Noter for Danske Bank koncernen - Rkisi
kostyring
Mio. kr.
Derivater med positiv dagsværdi
2008 2005
Før netting Efter netting Før netting Efter netting
Kreditinstitutter 121.120 16.957 117.774 18.988
Forsikring og anden finansiel virksomhed 18.552 8.658 20.787 7.781
Kapitalgoder og erhvervsservice 4.116 3.551 2.924 2.250
Øvrige 5.741 3.549 7.403 5.401
Il alt 149.529 32.715 148.888 34.420
Aktivklasser
Nedenfor er vist koncernens krediteksponering i den egentlige bankforretning fordelt på de aktivklasser, der opereres med i det nye kapital-
kravsdirektiv (CRD). Krediteksponeringer fordeles på aktivklasser ud fra den enkelte kundes klassificering. I tabellen over geografisk fordeling
sker dette koncern for koncern. Forskellen i fordelingsprincipper viser sig blandt andet på engagementer med større finansielle koncerner,
hvor det i fordelinger på aktivklasser alene vil være de modparter, der har status som kreditinstitut, der indgår under aktivklassen institutio-
ner; mens øvrige modparter i finansielle koncernen (herunder holdingselskaber] vil indgå under erhvervskunder.
Mio. kr. 2006 2005
Detail Privat 706.900 652.446
Detail Erhverv 56.532 45.913
Erhvervskunder 862.047 719.557
Institutioner 537.498 469.716
Stater 57.859 51.899
Securitisering 54.688 21.587
| alt 2.274.924 1.961.118
Tabellen Branchefordeling viser koncernens krediteksponering fordelt på brancher. Branchefordelingen er foretaget efter en tilnærmet GICS
fordeling [Global Industry Classification Standard).
Branchefordeling (GICS-koder)
2006
Detail Detail Erhvervs- Institu- Securi- 2006 2005
privat erhverv kunder tioner Stater tisering Lalt I alt
Private kunder 706.900 - - 706.9300 615.312
Boligselskaber mv. - 8.168 100.357 - 108.525 136.205
Stater og kommuner mv. 34.402 - 34.402 44,159
Kreditinstitutter - 296.283 22.857 5.948 325.088 333.147
Forsikring og anden finansiel virksomhed 10.286 376.244 241.215 48.734 676.479 423.807
Udvinding af olie og naturgas 84 7.418 7.502 6.592
Materialer 1.245 36.396 37.641 37.100
Kapitalgoder og erhvervsservice 9.331 145.873 155.204 126.589
Forbrugsgoder 23.874 146.075 6 169.955 187.074
Health care 1.560 20.699 22.259 19.395
IT 772 10.106 10.878 9.808
Telekommunikation 27 7.524 7.551 7.956
Forsyningsvirksomhed 1.185 11.355 12.540 13.974
Ll alt 706.900 56.532 862.047 537.498 57.259 54.688 2.274.924 1.961.118
124 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006
Noter for Danske Bank koncernen - Risikostyring
Mio. kr.
Tabellen Geografisk fordeling opdeler kreditrisikoeksponeringen på lande ud fra kundernes residensland. Finansielle kunder omfatter kreditin-
stitutter samt øvrige kunder, der driver finansiel virksomhed, som ikke er under et lokalt tilsyn.
Geografisk fordeling
2006 2005
Ikke Ikke
Finansielle finansielle talt Pct. Finansielle finansielle l alt Pct.
Europæiske Union 781.209 1.160.700 1.941.909 85,4 572.776 1.094.511 1.667.287 85,0
Heraf: Danmark 193.169 882.740 1.075.909 47,3 167.997 843.069 1.011.066 51,6
Sverige 105.831 125.639 231.470 10,2 76.198 111.879 188.077 9,6
Imland 28.540 40.010 68.550 3,0 11.871 26.774 38.645 2,0
UK 388.521 64,361 452.882 19,9 250.195 70.958 321.153 16,4
Tyskland 17.890 17.205 35.095 1,5 13.904 12.823 26.727 1,4
Østeuropa 1.011 458 1.469 0,1 651 360 1.011 0,1
Resten af Europa 57.742 397.470 155.212 6,8 60.092 89.237 149.329 76
Heraf: Norge 49.811 96.840 146.651 6,4 52.514 84.777 137.291 7,0
Nordamerika 150.907 11.114 162.021 7,1 115.569 16.475 132.044 68
Mellem- og Sydamerika 1.930 361 2.291 0,1 715 1.512 2.227 0,1
Afrika 509 338 847 0,0 220 163 383 0,0
Asien 7.946 2.029 3.475 0,4 6.840 1.567 8.407 0,4
Oceanien 813 887 1.700 0,1 91 339 430 0,0
l alt 1.001.567 1.273.357 2.274.924 100,0 756.954 1.204.164 1.961.118. 100,0
Klassifikation af kunder .
Danske Bank følger løbende op på den enkelte kundes økonomi for at sikre, at koncernen så tidligt som muligt ser eventuelle tegn på, at kun-
dens indtjenings- og likviditetsforhold forringes. Det er et led i bankens kreditproces, at kunder tildeles en risikoklassifikation og at denne
løbende vedligeholdes med ny information om kunden.
Rating af kunder foregår i en proces, der er styret af bankens kreditorganisation. Kunderådgivere fremkommer med faktuelle oplysninger til
processen, men har ingen indflydelse på udfaldet af selve ratingen. Processen er således tilrettelagt, så beslutningen om ratingen er uafhæn-
gig af den enkelte rådgiver. De kunder, der ikke rates, bliver kreditscoret, herunder privatkunder. Baseret på de oplysninger, koncernen er i
besiddelse af om den enkelte kunde, er der udviklet et antal statistisk baserede modeller, der forudsiger sandsynligheden for at kunden for-
sømmer sine betalingsforpligtelser overfor banken.
Der anvendes en skala med 10 kategorier. Ratingkategori 1-4 svarer stort set til Investment Grade-niveau hos de eksterne Patingbureauer,
mens ratingkategori 5-6 er under Investment Grade-niveau, dog med en acceptabel kreditrisiko. På dette niveau er eksempelvis mange mindre
erhvervskunder placeret. Ratingkategorierne 7-8 dækker kunder med øget risiko. Disse kundeforhold følges tæt. Ratingkategorierne 9-10
udgør risikofyldte og misligholdte engagementer. Gennemsnitlig PD udtrykker sandsynligheden for misligholdelse indenfor hver ratingkategori
(propability of default (PD)).
Koncernen følger løbende op på rating- og scoresystemernes evne til at rangordne kunderne efter risiko og til at forudsige sandsynligheden for
misligholdelse.
Krediteksponering fordelt på ratingkategori
2006 Gennem- Detail Detail Erhvervs- Institu- Securi-
Ratingkategori snitlig PD privat erhverv kunder tioner Stater tisering lak
1 0,01 - - 5.960 67.370 33.586 719 107.635
2 0,01 - - 63.969 270.383 20.478 37.354 392.184
3 0,03 380.659 564 75.932 124.347 197 10.990 592.689
4 0,10 130.381 26.237 252.504 35.200 88 5.619 450.029
5 0,26 98.045 4.807 221.460 4.485 286 S 329,088
6 0,53 60.839 14.627 206.062 34.597 2.036 1 318.162
7 1,94 32.720 - 7633 28.065 977 586 - 69.981
8 9,94 3.412 2.517 6.128 133 1 - 12.191
9 26,45 226 38 833 6 - - 1.103
10 100,00 "618 109 1.134 . 1 - 1.862
lalt 706.900 56.532 862.047 537.498 57.28259 54.688 2.274.924
DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006 125
Noter for Danske Bank koncernen - Risikostyring
Mio. kr.
Krediteksponering fordelt på ratingkategori
2005 Gennem- Detail Detail Erhvervs- Institu- Securi-
Ratingkategori snitlig PD privat erhverv kunder tioner Stater tisering lalt
1 0,01 7.226 93.587 32.013 394. 132.920
2 0,04 - 64.494 206.762 16.560 12.682 300.498
3 0,07 277.686 65 528.316 103.433 159 5.939 438.898
4 0,13 183.002 19.324 263.809 43.958 202 3,383 513.678
5 0,23 45.760 3.069 179.322 11.996 262 240.409
6 0,41 59.608 8.845 117.387 4.833 2.564 189 193.426
7 1,38 66.890 10.572 25.691 3.663 135 106.951
8 6,27 18.001 3.616 5.700 1.178 2 28.497
9 20,00 827 348 2.216 306 3.697
10 100,00 672 74 1.396 2 2.144
lat 652.446 45.913 719.557 463.7165 51.899 21.587 1.961.118
Koncentrationsrisici
Danske Banks identifikation af risikokoncentrationer i kreditporteføljen indgår som parameter i kreditrisikostyringen. Som et naturligt led i
koncernens forretningsstrategi er kreditporteføljen overordnet koncentreret på 3 områder: lån til kunder bosiddende i Danmark, lån til finan-
siering af fast ejendom samt lån til finansielle kunder.
Engagementet med én kunde eller gruppe af indbyrdes forbundne kunder må efter fradrag for særligt sikre krav ikke overstige 25 pct. af basis-
kapitalen i henhold til Lov om finansiel virksomhed & 145. Derudover må summen af de engagementer, der efter fradrag for særligt sikre kråv
udgør 10 pct. eller mere af basiskapitalen, ikke samlet overstige 800 pct. af basiskapitalen. Der sker kvartalsvis indberetning til Finanstilsynet
af udnyttelsen af disse regler. Danske Banks køb af Sampo Bank koncernen forøgede engagementet med Sampo koncernen med 30,2 mia, kr.
Den midlertidige overskridelse af engagementsgrænsen er godkendt af Finanstilsynet. Koncernen har ikke i øvrigt haft engagementer, der
overstiger disse grænser.
Af nedenstående tabel fremgår krediteksponeringer til koncerner, som udgør 10 pct. eller mere af basiskapitalen.
Krediteksponering
2006 2005
Antal Samlet Engagement ekskl. Antal Samlet Engagement ekskl.
koncerner engagement særligt sikre krav koncerner engagement særligt sikre krav
Engagement >20% af basiskapital 1 34.570 32.060 1 20.331 20.301
Engagement 10-20% af basiskapital 10 411.598 153.008 12 614.750 153.567
126 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006
Noter for Danske Bank koncernen - Risikostyring
Mio. kr.
Modtagne sikkerheder
Koncernen anvender de muligheder, der er for at reducere risikoen på d
garantier m.m.
e enkelte forretninger i form af pant i fysiske aktiver, nettingaftaler,
For en række udlånsprodukter er sikkerhedsstillelse enten krævet i lovgivningen eller markedskutyme, eksempelvis for realkreditbelåning. De
væsentligste risikoreducerende elementer er pant, kautioner og garantier samt netting. De hyppigst forekommende pantsætninger er panti
fast ejendom, finansielle aktiver i form af aktier og obligationer samt motorkøretøjer.
Koncernen vurderer løbende værdien af den stillede sikkerhed. Værdien opgøres som den pengemæssige indgang i en tvangsrealisationssitua-
tion efter fradrag af omkostninger ved realisationen, herunder omkostninger til liggetid. For de hyppigst f
koncernen etableret modeller, der automatisk estim
værdisætningsmodel, indhentes oplysninger til værdisætningen manuelt.
orekommende sikkerhedstyper har
erer værdien af de pågældende aktiver. For sikkerhedstyper, hvor der ikke foreligger en
2006
Detail Detail Erhvervs- Institu- Securi- 2006 2005
privat erhverv kunder tioner Stater tisering | alt l alt
Krediteksponering 706.900 56.532 862.047 537.498 57.259 54.688 2.274.924 1.961.118
Sikkerhedsværdi 540.526 49.037 429.177 300.505 32.862 40.368 1.392.475 1.331.780
Blanko i alt 166.374 7.495 432.870 236.993 24.397 14.320 882.449 629.338
Typer af sikkerhed
Detail Detail Erhvervs- Institu- Securi-
2008 privat erhverv kunder tioner Stater tisering ialt
Ejendom 526.711 25.471 223.662 1.056 955 1.814 773.669
Bankkonto 742 203 5.149 107 - - 6.201
Depot / værdipapirer 2.847 371 149.585 260.915 30.079 16.549 460.346
Køretøj 2.713 10.819 539 251 - 14.322
Driftsmateriel 77 490 7.125 59 7.751
Skib / fly 66 46 12.774 - - 12.886
Kaution / garanti 3.711 4.159 12.683 32.945 525 - 54.023
Tilgodehavende 3.659 7.478 17.660 5.423 1.052 22.005 57.277
| alt 540.526 49.037 423.177 300.505 32.862 40.368 1.392.475
Blankoandele fordelt på ratingkategori
2006 Kredit- Blankoandele, procent Gennemsnitlig
Ratingkategori eksponering 0-10 10-25 25-50 50-75 75-100 blankoandel
1 107.635 42.494 8.961 1.132 55.048 55,6
2 392.184 159.389 41.550 18.295 792 172.158 48,5
3 592.689 376.634 60.941 35.101 8.464 111.549 25,8
4 450.029 240.930 26.393 16.045 8.033 158.628 38,2
5 329.088 181.402 15.357 19.494 6.955 105.880 35,6
6 318.162 149.175 13.110 23.534 6.518 125.825 43,9
7 69.981 28.927 4.186 4.077 2.091 30.700 47,7
8 12.191 4.230 673 698 943 5.647 54,9
9 1.103 356 31 83 111 see 772
10 1.862 972 91 120 101 578 766
lat 2.274.924 1.184.509 171.293 118579 34.008 766.535 39,4
DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006. 127
Noter for Danske Bank koncernen - Risikostyring
Mio. kr.
2005 Kredit- Blankoandele, procent Gennemsnitlig
Ratingkategori eksponering 0-10 10-25 25-50 50-75 735-100 blankoandel
1 132.920 65,174 85 143 10 67,508 55,4
2 300.498 213,553 28.841 33.212 12.851 12.041 18,7
3 438.898 244.350 54.965 43.926 21.499 74.158 26,6
4 513.678 359,941 19.155 15.222 6.911 112.449 24,9
5 240.409 122.712 14.017 23.115 7.597 72.968 39,2
6 193.426 81.952 10.125 15,240 9.325 76.784 46,9
7 106.951 42.831 8.309 11.349 4.224 40.238 44,6
8 28.497 6.905 1.743 4.339 2.016 13.494 72,1
9 3,697 1.460 197 459 68 1.513 31,5
10 2.144 406 116 249 68 1.305 31,2
I alt 1.961.118 1.139.284 137,553 147.254 64.569 472.458 32,1
Branchefordeling af korrektivkontoen
Korrektivkontoen omfatter de samlede nedskrivninger på Bankudlån, Realkreditudlån, Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker
samt Hensættelse til tab på garantier.
Kredit- Individuelle Portefølje- Nedskriv-
2006 eksponering nedskrivninger nedskrivninger ninger i alt
Private kunder 706.900 404 188 392
Boligselskaber mv. 108.525 21 . el
Stater og kommuner mv. 34.402
Kreditinstitutter 325.088 1 1
Forsikring og anden finansiel virksomhed 676.479 605 117 722
Udvinding af olie og naturgas 7.502 1 - 1
Materialer 37.641 112 107 219
Kapitalgoder og erhvervsservice 155.204 1.049 169 1.218
Forbrugsgoder 169,955 995 2659 1.264
Health care 22.259 25 9 34
IT 10.878 106 17 123
Telekommunikation 7.551 5 4 9
Forsyningsvirksomhed 12.540
| alt 2.274.924 3.324 880 4.204
Kredit- Individuelle Portefølje- Nedskriv-
2005 eksponering nedskrivninger nedskrivninger ninger i alt
Private kunder 615.312 457 101 558
Boligselskaber mv. 136.205 16 2 18
Stater og kommuner mv. 44.159 116 116
Kreditinstitutter 333.147 9 9
Forsikring og anden finansiel virksomhed 423.807 693 128 821
Udvinding af olie og naturgas 6.592 l 1
Materialer 37.100 134 2e 156
Kapitalgoder og erhvervsservice 126.589 1.418 187 1.605
Forbrugsgoder 187.074 1.175 394 1.569
Health care 19.395 6 le 18
IT 9.808 155 18 173
Telekommunikation 7.956 5 1 6
Forsyningsvirksomhed 13.974
| alt 1.961.118 4.185 865 5.050
128 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2006
Noter for Danske Bank koncernen - Risikostyring
Mio. kr.
Korrektivkontoen fordelt på individuelle nedskrivninger og porteføljenedskrivninger
20086 2005
Individuelle Portefølje Individuelle Portefølje
nedskrivninger nedskrivninger lalt nedskrivninger nedskrivninger l alt
Primo 4.185 865 5.050 5.464 1.152 6616
Nedskrivninger mv. 1.435 472 1.907 2.850 273 3,123
Tilbageførsel af nedskrivninger 2.272 511 2.783 4.288 562 4.850
Andre poster 24 54 30 159 2 161
Ultimo 3.324 880 4.204 4.185 865 5.050
Korrektivkontoen for individuelle nedsk