Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

Årsrapport 2007

 

om ——
ERHVERVS- OoG SELSKABSSTYRELSEN

22 APR. 2008
JWN

 

Søndagsavisen a-s

CVR Nr. 66 59 01 19

 

DEL I - Årsrapport for koncernen Side

Idégrundlag 1
Ledelsesberetning 3
Hoved-og nøgletal 3
Årsberetning 4
Regnskabsberetning 8
Corporate governance 10
Incitamentsprogrammer nm
Risici og risikostyring T
Aktionærforhold 13
Virksomhedsbeskrivelse T7
Avisudgivelse og distribution T7
Internet 21
Regnskabspåtegninger 24
Ledelses-og revisionspåtegninger 24
Koncermregnskab 27
Resultatopgørelse 27
Balance 28
Egenkapitalopgørelse 30
Pengestrømsopgørelse 31
Noteoversigt 33
Bestyrelse og direktion 66
Koncernstruktur 68
Koncernens adresser 69
DEL II - Regnskab for moderselskabet 70-88

(vedlagt på cd-rom)

 

Generelle oplysninger

idégrundlag

At formidle tilbud og information til forbrugerne.

Det gør vi:

+ gennem udgivelse af annoncefinansierede hus-
standsomdelte gratisaviser, samt gennem distri-
bution af tryksager, aviser og vareprøver til for-
brugerne.

+ som udbydere af internettjenester med services
og tilbud målrettet til internetbrugere.

Målsætning &strategi

Med lønsomhed som hovedmål er det koncernens
målsætning at være førende inden for sine hoved-
aktivitetsområder. For at nå denne målsætning er
det koncernens overordnede strategi at være kva-
litetsorienteret og at være ekspansiv i udviklingen
af organisationen og produkterne.

Selskabet befinder sig i den økonomiske frontli-
nie, dér hvor der produceres og sælges i benhård
konkurrence med andre. Dér hvor kvalitet og per-
sonlig indsats kan ses på resultatet.

Søndagsavisens hovedkontor i Søborg.

Årsrapport 2007

For alle vores forretningsområder gælder det, at
driveren for lønsomhed er volumen. Derfor er det
afgørende, at vi opnår en betydelig markedsandel
på de markeder, hvor vi driver virksomhed.

Benævnelser
Koncernen benævnes i årsrapporten som
"Søndagsavisen" eller koncernen.

Der henvises til moderselskabet med betegnel-
sen "Søndagsavisen a-s" eller moderselskabet.

 

Side 1

 

 

 

 

 

io FESN
"Den Hvide Facet” i Vejle, hvor Søndagsavisens og OFiR's jyske afdelinger har kontor.

Side 2 Søndagsavisen a-s

 

RER ERE EEN STE ETTEREN RESTER Ge

Ledelsesberetning
Koncernens hoved- og nøgletal

 

 

 

 

 

mio.kr. 2007 2006 2005 2004 2003
Resultatopgørelse:

Nettoomsætning 1.737,7 1.666,6  1.417,4  1.223,8  1.261,4
Bruttoresultat 475,6 560,9 467,0 378,4 368,2
Resultat af primær drift før afskrivninger (EBITDA) 125,3 253,3 165,4 85,9 116,3
Afskrivninger 80,1 73,3 53,2 44,3 41,9
Nedskrivninger 28,6 0,0 0,0 0,0 0,0
Resultat af primær drift (EBIT) 45,2 180,0 112,2 41,6 74,3
Andel af resultat i associerede virksomheder -7,5 2,1 6,4 4,8 10,7
Finansielle poster, netto -7,4 -7,6 -10,5 -13,0 8,1
Resultat før skat (EBT) 30,3 174,5 108,1 33,4 66,2
Årets resultat 24,1 131,7 77,6 33,5 44,2
Balance:

Aktiver i alt 979,8 929,2 755,3 737,6 617,6
Aktiekapital 111,4 111,4 111,4 111,4 111,4
Egenkapital (inkl. minoritetsinteresser) 490,1 505,4 330,4 225,4 198,3
Nettorentebærende gæld 207,8 100,7 144,0 278,0 207,5
Langfristede forpligtelser 119,2 129,5 107,9 188,3 133,9
Kortfristede forpligtelser 370,5 294,3 317,0 323,9 273,6
Netto arbejdskapital (NWC) -21,9 -39,2 -68,8 -33,6 -60,3
Investeret kapital 698,0 606,0 474,4 503,5 405,8
Årets investering i materielle aktiver 104,3 86,5 34,0 99,6 153,5
Frit cash flow -24,7 140,8 110,3 -32,5 -39,5
Pengestrømsopgørelse:

Pengestrømme fra driftsaktivitet 108,7 182,4 163,0 39,0 30,2
Pengestrømme fra investeringsaktivitet -165,1 -125,7 -64,5 -104,8 -194,4
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet -56,0 -20,5 -41,2 44,9 136,9
Årets pengestrømme -112,4 36,2 57,3 -20,9 -27,3
Øvrige oplysninger:

Gennemsnitligt antal medarbejdere 1.242 1.191 975 969 886
Antal aktier ultimo, t.stk. å 5 kr. 22.280 22.280 22.280 22.280 22.280
Behoildning af egne aktier, t.stk. 1.518 1.218 1.218 1.888 1.888
Kurs ultimo, DKK 30,4 87,7 78,6 22,6 26,0
Nøgletal:

Bruttomargin (%) 27,4 33,7 32,9 30,9 29,2
Overskudsgrad (EBIT) (%) 2,6 10,8 7,9 3,4 5,9
Likviditetsgrad (%) 62,0 84,0 64,4 58,5 49,8
Egenkapitalandel (%) 50,0 54,4 43,7 30,6 32,1
Egenkapitalforrentning (ROE) (%) 4,8 31,5 27,9 15,8 24,1
Fortentning af kapitalgrundlag (ROIC) (%) 6,9 33,3 22,9 9,1 21,0
Rentedækning 4,2 18,3 8,5 2,9 6,8
Finansiel gearing 0,4 0,2 0,4 1,2 1,0
Nettorentebærende gæld i forhold til EBITDA 1,7 0,4 0,9 3,3 1,8
Cash conversion (%) -54,7 78,2 98,3 -78,1 -53,2
Årets indtjening pr. aktie (EPS) 0,7 5,7 3,4 1,3 1,9
Pris/indtjening (P/E) 42,2 15,5 23,3 17,8 14,6
Kurs indre værdi (K/1I) 1,4 3,9 5,3 2,2 2,9
Årets pengestrøm pr. aktie (CFPS) 5,2 8,7 7,9 1,9 1,5
Udbytteprocent (%) 0,0 20,0 16,0 0,0 0,0
Udbytte pr. aktie 0,0 1,0 0,8 0,0 0,0

Definition af nøgletal, se note 3.

Hoved- og nøgletal for 2003 er ikke tilpasset den tidligere ændrede regnskabspraksis og svarer dermed til

hoved- og nøgletal i årsrapporten for 2004.

Årsrapport 2007

Side 3

 

 

|
|
i
|
|
i
|
|

Side 4

Ledelsesberetning

ÅRSBERETNING

HOVEDPUNKTER 2007 - ET SÆRDELES
VANSKELIGT ÅR FOR SØNDAGSAVISEN

2007 blev mod forventning et særdeles vanskeligt
år for Søndagsavisen.

« Koncernens nettoomsætning blev 1.737,7 mio.
kr., hvilket er 4 % højere end i 2006.

+ Koncernens resultat af primær drift blev 45,2 mio.
kr., hvilket er 134,8 mio. kr. lavere end i 2006.

e" Koncernens resultat før skat blev 30,3 mio. kr.,
hvilket er 144,2 mio. kr. lavere end i 2006.

Resultatet er i overensstemmelse med de seneste
offentliggjorte forventninger.

Stærkt forøget konkurrence, faldende priser, fal-
dende totalmarked og højere distributionsom-
kostninger, og her primært distributionslønnin-
gerne, betød, at koncernens resultat for 2007 blev
markant lavere end forventet.

Nettoomsætning og resultat af primær drift
fordelt på lande og på forretningsområder

Nettoomsætning, mio. kr.
2007 2006 Indeks

 

 

Geografisk
Danmark 104
Sverige 106
Øvrige lande 107
I alt 104
Nettoomsætning, mio. kr.

2007 2006 Indeks
Forretningsområder
Avisudgivelse &
Distribution 104
Internet 117
Ialt 104
Resultat af primær drift, mio. kr.

2007 2006 Indeks
Geografisk
Danmark 155,3 5
Sverige 21,5 144
Øvrige lande 3,2 203
Ialt 180,0 25

 

Resultat af primær drift, mio. kr.

2007 2006 Indeks
Forretningsområder
Avisudgivelse &
Distribution 173,6 27
Internet 64 N/A
I alt 180,0 25

 

Hovedpunkter, Danmark 2007 - øget
konkurrence, lavere priser og højere
omkostninger

Nettoomsætningen fra de danske aktiviteter øge-
des moderat med 4 % fra 1.353,4 mio. kr. i 2006
til 1.404,1 mio. kr. i 2007. Resultat af primær drift
derimod reduceredes markant fra 155,3 mio. kr. i
2006 til 7,8 mio. kr. i 2007. Årsagerne til det lave-
re resultat skal primært findes inden for avisudgi-
velse og distribution.

Konkwrencen intensiveredes på markedet for
omdeling af adresseløse forsendelser i Danmark.
Den øgede konkurrence betød faldende priser,
hvilket er en væsentlig årsag til det lavere resultat.
Udbuddet af uadresserede tryksager og aviser
voksede mindre end forventet, og da antallet af
”nej-tak” husstande samtidig øgedes, faldt det
samlede distribuerede antal i forhold til 2006.

Grundet den generelle mangel på arbejdskraft steg
distributionsomkostningerne, der hovedsageligt
består af lønomkostninger, uforholdsmæssigt me-
get i 2007. Forbruger-Kontakt opbyggede en lands-
dækkende midtugedistribution i 1. kvartal 2007.
Distributionsomkostningerne blev imidlertid bety-
deligt højere end forventet, og midtugedækningen
blev derfor efterfølgende igen reduceret.

Ydermere steg pakkeomkostningerne på Forbru-
ger-Kontakts 2 pakketerminaler i Taastrup og i
Tilst ved Århus. Tryksagerne er generelt blevet
tungere, hvilket vanskeliggør en effektiv håndte-
ring. Ombygning af de 6 pakkelinjer er iværksat
med henblik på at opnå større effektivitet i paknin-
gen. Ombygningen nødvendiggjorde en nedskriv-
ning af tekniske anlæg på i alt 18,5 mio. kr. i 2007.

Markedet for detailhandelsannoncering var langt
mere konkurrencepræget i 2007 sammenlignet
med 2006, og Søndagsavisen har tabt markedsan-
dele på grund af intensiveret priskonkurrence.
Samtidig udviklede markedet for landsdækkende
annoncering sig ikke som forventet, hvorfor det
midt på året blev besluttet at nedlægge udgaven i
Nordjylland.

Søndagsavisen 2-s

 

 

Ledelsesberetning

I januar 2007 introducerede Søndagsavisen og
OFiR et koordineret annoncefremstød med det
formål at blive Danmarks største medie på stil-
lingsannoncemarkedet. Der blev investeret bety-
deligt i markedsføring, softwareudvikling og i en
forøgelse af salgsstyrken. Søndagsavisen opnåede
høje vækstrater på markedet for stillingsannoncer,
særligt i de jyske udgaver. Da en del af de nye onli-
nefunktioner er blevet forsinket, har OFiR ikke
opnået det forventede salg i 2007.

Konkurrencen på trykmarkedet er blevet intensi-
veret, og Helsingør Dagblad tabte hen imod slut-
ningen af 2007 en del trykopgaver. Videre lance-
redes en konkurrerende udgave til Helsingør Dag-
blads lokale ugeblad, hvilket også påvirkede
resultatet negativt.

Resultatet fra koncernens associerede selskab
LokalAvisen Holding ApS, der udgiver de lokale
midtuge aviser Fjordbyerne Frederikssund og
Fjordbyerne Roskilde, blev ikke som forventet.
Dette har medført en delvis nedskrivning af kapi-
talindskuddet med i alt 5,0 mio, kr.

Hovedpunkter, Sverige 2007 -"Mitti"
fastholder stærk og rentabel position i
Stockholm

I Sverige øgedes omsætningen med 16,1 mio. kr.
svarende til 6 %. Omsætningen i Sverige udgjorde
269,1 mio. kr. i 2007. Resultat af primær drift i
2007 blev 30,9 mio. kr., hvilket er 9,4 mio. kr.
højere end i 2006.

I 2006 var annoncemarkedet større på grund af
rigsdagsvalget, men bortset fra dette var markeds-
udviklingen fra 2006 til 2007 generelt flad i Sveri-
ge, hvor jobsegmentet øgedes, mens markedet for
boligannoncer reduceredes. På trods af denne
generelle udvikling lykkedes det Søndagsavisens
svenske datterkoncern GISAB at øge omsætnin-
gen, og særligt inden for boligannoncering har
GISAB øget markedsandelen.

Hovedaktiviteten i GISAB er udgivelsen af den
ugentlige gratisavis ”Mitt i”, der udkommer i 31
individuelle udgaver i Stor-Stockholm. GISAB
udgiver også 5 lokalaviser uden for Stockholm, og
disse havde i 2007 højere vækstrater og forbedret
indtjening som følge af implementering af kon-
cepter og udnyttelse af synergier fra ”Mitt i”.

I september 2007 erhvervedes Sådertålje Posten.
GISAB har i en årrække udgivet en avis i Såder-
tålje området, og med opkøbet kan de to aviser
sammenlægges og realisere rationaliseringsgevin-
ster.

Årsrapport 2007

Frarcnwork

Ændringer i den svenske lovgivning betyder, at
svenske selskaber med aktiviteter inden for avis-
udgivelse vil få tilbagebetalt den reklameskat,
som er betalt i 2007. Den ændrede lovgivning har
øget omsætningen og resultatet fra de svenske
aktiviteter med 7,8 mio. kr. i 2007 og udgør en
væsentlig del af resultatfremgangen i forhold til
forrige år.

Hovedpunkter, Øvrige Lande 2007 - høj
vækst i MatchWork UK, positivt resultat i
Norge

Nettoomsætningen i Norsk Avisdrift udgjorde
38,9 mio. kr. i 2007, hvilket er på niveau med
omsætningen i 2006.

Med henblik på at reducere omkostningerne blev
oplaget i Stjørdal reduceret, og den erhvervsrela-
terede avis Byens Næringsliv blev lagt ind i Byavi-
sa Trondheim.

Resultat af primær drift i Norsk Avisdrift blev 0,7
mio. kr. i 2007, hvilket repræsenterer en forbed-
ring på 0,9 mio. kr. sammenlignet med 2006.

MatchWork har haft succes i UK, hvor omsætnin-
gen øgedes med 25 % i 2007.

Opbygningen af et tysk og et svensk MatchWork
kontor går som planlagt.

Hovedpunkter, Avisudgivelse og distribu-
tion 2007 - markant lavere resultat
Koncernens samlede avis- og distributionsaktivi-
teters omsætning udgjorde 1.646,7 mio. kr. i 2007
og øgedes med 4 % i forhold til året før. Resultat af
primær drift derimod blev markant lavere, og
udgjorde 47,2 mio. kr. i 2007 sammenlignet med
173,6 mio. kr, i 2006.

Hovedpunkter, Internet 2007 - forsinkelse
på lancering af nye online-funktioner på
OFiR job

Nettoomsætningen fra koncernens internetaktivi-
teter blev på 91,0 mio. kr. i 2007. Dette repræsen-
terer en vækst på 13,3 mio. kr. eller 17 %. Resultat
af primær drift blev -2,0 mio. kr. i 2007 og var der-
med 8,4 mio. kr. lavere end i 2006.

OFÉR.dk

Side 5

 

 

Side 6

Ledelsesberetning

Den væsentligste årsag til det markant dårligere
resultat på internetaktiviteterne er, at SøØndagsavi-
sen og OFiR i 2007 påbegyndte et koordineret
annoncefremstød, der har til formål at udbygge
koncernens position som den største aktør på
markedet for stillingsannoncering. Forøgelse af
salgsstyrken, investering i nye onlinefaciliteter
samt markedsføring var væsentlige elementer i
fremstødet og medførte betydeligt højere omkost-
ninger. Forsinkelse på udvikling af de nye online-
faciliteter betød imidlertid, at job-portalen ikke
opnåede den forventede omsætningsvækst og
markedsandel.

MatchWork aktiviteterne udviklede sig planmæs-
sigt og med høje vækstrater trukket frem af især
aktiviteterne i England. Internationaliseringsstra-
tegien med udvidelser i Tyskland og Sverige gik
ligeledes planmæssigt.

FORUM.DK havde i 2007 fokus på at udvikle nye
og fremadrettede produkter. Omsætningen var
lavere i 2007 sammenlignet med 2006 på grund af
reorganisering. Ved slutningen af året kom organi-
sation og produktudbud på plads.

Pr. 1. januar 2007 udvidede OFiR a-s ejerandelen
af MDA Holding ApS, hvis primære aktivitet er at
drive BoligPortal.dk. Ejerandelen blev øget fra
50 % til 77,5 % og betyder, at selskabet i 2007
indregnes som datterselskab, mens det tidligere
indregnedes som joint venture,

BoligPortal.dk er Danmarks største portal for leje
og udlejning af boliger med over 450.000
besøgende pr. måned. Aktiviteten udvikler sig
meget positivt og bedre end forventet.

Pr. 1. november 2007 erhvervedes virksomheden
MinReklame ApS. MinReklame ApS driver porta-
len MinReklame.dk og er den førende virksomhed
inden for digital reklame for detailkæder i Dan-
mark. MinReklame.dk distribuerer blandt andet
tilbudsaviser digitalt til flere end 150.000 forbru-
gere hver måned.

Ledelsesmæssige ændringeri 2007

Da den fremtidige vækst især forventes at blive
skabt på onlineaktiviteterne, blev det besluttet at
udvide direktionen med en direktør. Den 8. okto-
ber 2007 tiltrådte Hans Henrik Lund som direktør
og medlem af direktionen for Søndagsavisen a-s
med ansvar for koncernens samlede Media-On-

Asinreklame.dk

line aktiviteter.

Koncernens dårlige økonomiske udvikling har
nødvendiggjort en fokusering på nytænkning og
forretningsudvikling af koncernens kerneforret-
ningsområder. Der er i den forbindelse gennem-
ført ledelses- og organisationsmæssige ændrin-
ger.

Som meddelt i selskabsmeddelelse nr. 15-07 af
25. september 2007 fratrådte Benny Juul Lund-
gaard som direktør og medlem af direktionen i
Søndagsavisen a-s. Benny Juul Lundgaard havde i
5 år ansvaret for koncernens distributionsaktivite-
ter, herunder Forbruger-Kontakt. I selskabsmed-
delelse nr. 17-07 af 8. oktober 2007 meddeltes
endvidere, at Christian Lanng Nielsen den 24.
oktober 2007 tiltræder som direktør for koncer-
nens samlede distributionsaktiviteter og desuden
indtræde i direktionen i Søndagsavisen a-s.

Endvidere igangsattes omkostningstilpasning til
de ændrede markedsvilkår, samtidig med at
fokus på at styrke organisationens kompetencer
er øget.

Forventninger til 2008 - omsætning og

resultat lavere end i 2007

e I 2008 forventes en koncernomsætning på
1.600 - 1.650 mio. kr.

+ Forventningerne til koncernens resultat før skat
i 2008 er 0 - 20 mio. kr.

+ Koncernens samlede driftsinvesteringer forven-
tes at udgøre 70 mio. kr.

Resultatforventningerne til 2008 er skuffende, og
året vil blive brugt til at få bragt koncernen frem til
en position, hvor vi igen kan skabe et tilfredsstil-
lende resultat.

Markedsudviklingen og den skærpede konkurten-
ce har reduceret rentabiliteten på avis- og distri-
butionsmarkederne. Dette nødvendiggør nytænk-
ning og forretningsudvikling af kerneforretninger-
ne i Danmark.

Strategien og vurderingen af det hidtidige forret-
ningsgrundlag for koncernen er derfor under revi-
sion og det forventes, at koncernens vækst i frem-
tiden i høj grad skal skabes på internetaktiviteter.
Ekspansion af avis- og distributionsaktiviteterne
uden for Danmark indstilles derfor.

Væksten i onlineaktiviteterne forventes skabt
såvel organisk som ved opkøb. For at kunne finan-
siere eventuelle opkøb inden for onlineaktiviteter
er der igangsat en proces, der har til formål at sæl-
ge Gratistidningar i Sverige AB, Norsk Avisdrift

Søndagsavisen a-s

 

 

Ledelsesberetning

AS samt MatchWork World Wide A/S.

De tre virksomheder vurderes at repræsentere en
betydelig værdi såvel absolut som i relation til
koncernens samlede markedsværdi.

Der forventes stor køberinteresse, da alle tre virk-
somheder er sunde, veldrevne og har en attraktiv
markedsposition på de markeder, hvor de opere-
TET.

Af hensyn til virksomhedernes fortsatte drift
ønskes mulighederne for et salg afklaret så hurtigt
som muligt. Såfremt usikkerheden på de finansi-
elle markeder eller andre forhold bevirker, at kon-
cernen ikke er i stand til at opnå en pris, der af-
spejler koncernens vurdering af selskabernes han-
delsværdi, vil virksomhederne ikke blive solgt,
men drevet og videreudviklet indenfor koncer-
nen.

Arbejdet med at udvikle koncernens onlineaktivi-
teter vil under alle omstændigheder blive intensi-
veret. Således pågår en proces med at tilføre yder-
ligere specialist- og ledelseskompetence på dette
område. I løbet af året forventes en endnu mere
fokuseret strategi for onlineaktiviteterne at blive
lanceret.

  
  
  
 
  
   

Velkommen til Minitesdamea.dk
Kå bædeklene sk bas du bude gade tilnad saree båden ag,
ere S sidege re tåndeng

her opd rurns mener. så tibedaevuarse er hirent
elrus Halti Kerne ME ÆDE i MSN ss hat agerer, Fi,

DRE

Ebki Ser

  

øllet ki matt
tet Sunte hg ZYal Lam rvetite re Fi malg Adee Peport fre Ft Saly

stpkkag ml FED

Ekb far the tær

   

 

MinReklame's hjemmeside.

Årsrapport 2007

man øer pede ner. mr dk meget rebmreren fi ns ti sg

  

frgkkg tan Fed oms sei

Inden for distributionsaktiviteterne i Danmark er
forventningerne til 2008 præget af betydelig usik-
kerhed omkring omsætnings- og resultatudviklin-
gen. Det er derfor en væsentlig opgave for ledel-
sen at bringe stabilitet, forudsigelighed og en
sund økonomi til virksomheden igen.

Ombygningen af pakkeanlæggene forventes i lig-
hed med øvrige tiltag på sigt at reducere omkost-
ningsbasen i distributionsforretningen. Til gen-
gæld forventes lønudgifterne til især omdelerne at
være under pres pga. den lave arbejdsløshed, som
vanskeliggør rekrutteringen og fastholdelsen af
omdelere.

På Helsingør Dagblad A/S forventes lavere omsæt-
ning og resultat i 2008 sammenlignet med 2007.
Dette skyldes det vigende trykmarked samt øget
konkurrence på lokalavismarkedet.

Markedet for stillingsannoncer vurderes at forbli-
ve på et højt niveau i 2008, mens markedet for
øvrige annoncer forventes at blive negativt påvir-
ket af samfundsøkonomien og priskonkurrencen
mellem gratisdagbladene og det øvrige avismar-
ked inkl. Søndagsavisen.

 

Side 7

 

Side 8

Ledelsesberetning

På FORUM.DK er organisation og produktporte-
følje nu på plads. I 2008 forventes et positivt
resultat og med positive vækstrater på højde med
den generelle vækst på internetmarkedet.

BoligPortal.dk har hidtil skabt den primære del af
væksten med basis i det jyske marked. I 2008 vil
der være fokus på at øge markedsandelen i Stor-
københavn.

For de samlede internetaktiviteter forventes et
positivt resultat for 2008.

I Sverige er det fortsat målet at øge omsætningen
inden for primært detailhandel og stillingsannon-
cer på trods af et generelt fladt marked. Endvidere
fortsættes processen med at indarbejde koncepter
og udnytte synergier fra ”Mitt i” i forbindelse med
udbygningen af avisudgaverne uden for Stock-
holm. I 2008 forventes moderat omsætnings-
vækst og højere resultat som følge af fortsat ratio-
nalisering og effektivisering.

I Norge forventes en omsætning i 2008 på niveau
med 2007 og et positivt resultat.

For MatchWork UK forventes fortsat vækst. Svæk-
kelsen af det engelske pund kan dog påvirke om-
sætningen negativt målt i danske kr. Opbygningen
af aktiviteterne i Tyskland og Sverige forventes
fortsat at udvikle sig positivt.

Koncernens samlede driftsinvesteringer forventes
at udgøre i størrelsesordenen 70 mio. kr. Investe-
ringerne består dels af IT-løsninger og IT-hard-
ware for i alt ca. 44 mio. kr. og en investering på
ca, 26 mio. kr. i tekniske anlæg og driftsmidler på
de 2 pakketerminaler i Taastrup og i Tilst ved
Århus.

Bestyrelsesbeslutninger og forslag til
generalforsamlingen

Bestyrelsen indstiller til godkendelse på general-
forsamlingen den 4. april 2008, at der som følge af
årets resultat ikke udbetales udbytte. For regn-
skabsåret 2006 var udbytteprocenten 20 %.

REGNSKABSBERETNING
RESULTATOPGØRELSE

Bruttoresultat

Koncernens samlede bruttoresultat for 2007 var
475,6 mio. kr., hvilket repræsenterer en brutto-
margin på 27,4 %. Bruttoresultatet i 2007 var
85,3 mio. kr. lavere end i 2006. Reduktionen skyl-

des hovedsagelig højere produktionsomkostnin-
ger inden for distributionsaktiviteterne.

I forbindelse med en ombygning på Forbruger
Kontakts 2 pakketerminaler i Taastrup og i Tilst
ved Århus, er der foretaget en nedskrivning af tek-
niske anlæg på i alt 18,5 mio. kr, Dette påvirker
ligeledes årets bruttoresultat negativt.

Salgs-og markedsføringsomkostninger
Salgs- og markedsføringsomkostningerne udgjor-
de 205,0 mio. kr, i 2007, hvilket er 24,6 mio. kr.
eller 14 % mere end i 2006. Forøgelsen relaterer
sig primært til det koordinerede annoncefrem-
stød, som påbegyndtes af OFiR og Søndagsavisen i
2007 med det formål at udbygge markedspositio-
nen inden for stillingsannoncering.

Administrationsomkostninger

De samlede administrationsomkostninger beløb
sig til 231,0 mio. kr. i 2007. Administrationsom-
kostningerne steg 25,6 mio. kr. svarende til 12 %
sammenlignet med foregående år. Stigningen
skyldes det generelt højere aktivitetsniveau, som
blandt andet giver sig udslag i højere personale-
omkostninger.

Andel af resultat i associerede
virksomheder

Andel af resultat efter skat i associerede virksom-
heder blev -7,5 mio. kr. mod et positivt resultat på
2,1 mio. kr. i 2006. Den negative udvikling skyl-
des primært en delvis nedskrivning af kapitalind-
skuddet i-koncernens associerede selskab Lokal-
Avisen Holding ApS med i alt 5,0 mio. kr.

Resultat førskat

Koncernens resultat før skat blev 30,3 mio. kr. i
2007 og svarer til en EBT margin på 2 %. Resulta-
tet er 144,2 mio. kr. lavere end i 2006, hvilket pri-
mært skyldes stærkt forøget konkurrence, falden-
de priser, faldende totalmarked og højere distribu-
tionsomkostninger,

Skat

Den samlede skat i koncernen andrager 6,2 mio. kr.
og svarer til en effektiv skatteprocent på 20,4 %.
Skatteprocenten er påvirket af ikke indregnede
skatteaktiver samt effekten af nedsættelsen af den
danske selskabsskat fra 28 % til 25 %.

Investeringer
Årets samlede investeringer i immaterielle og

materielle aktiver var på 129,7 mio. kr,

Forbruger-Kontakts pakketerminal i Taastrup blev
udvidet, ligesom tekniske anlæg i både Taastrup

Søndagsavisen as

 

 

Ledelsesberetning

og i Tilst ved Århus blev om- og udbygget. De her-
til relaterede investeringer i bygninger og tekniske
anlæg udgjorde i alt 71 mio. kr. Endvidere investe-
redes i hard- og software samt i øvrige driftsmid-
ler relateret til vedligeholdelse af den eksisteren-
de forretning.

Pengestrømme og rentebærende gæld
Årets pengestrømme i 2007 blev -112,4 mio. kr.

Pengestrømme fra driftsaktivitet i 2007 blev
108,7 mio. kr., hvilket er 73,7 mio. kr. lavere end
året før. Reduktionen skyldes forringet driftsresul-
tat, som dog kompenseres delvist af lavere beta-
ling af selskabsskat.

Investeringsaktiviteternes pengestrømme i 2007
på -165,1 mio. kr. blev øget med -39,4 mio. kr.
sammenlignet med året før. Forøgelsen skyldes
højere investeringer i immaterielle og materielle
aktiver samt køb af dattervirksomheder, som
primært bestod af Sådertålje Posten i Sverige,
MinReklame ApS samt den forøgede ejerandel
af MDA Holding ApS.

Køb af egne aktier for i alt 23,5 mio. kr. udgjorde
den væsentligste del af den negative udvikling på
pengestrømme fra finansieringsaktivitet. I 2007
udgjorde disse -56,0 mio. kr. sammenlignet med
-20,5 mio. kr. i 2006.

Årsrapport 2007

Koncernens frie cash flow udgjorde -24,7 mio. kr.
i 2007, hvilket er en reduktion på 165,5 mio. kr.
sammenlignet med 2006. Cash conversion blev
således -54,7 % i 2007 mod 78,2 % i 2006.

Kapitalstruktur

Koncernens nettorentebærende gæld øgedes fra
100,7 mio. kr. pr. 31. december 2006 til 207,8
mio. kr. ved udgangen af 2007. Gælden består
ligeligt af langfristet realkreditfinansiering og
kortfristet driftskredit.

Den nettorentebærende gæld i forhold til EBITDA
øgedes fra 0,4 i 2006 til 1,7 i 2007, og rente-
dækningen udgjorde 18,3 ultimo 2006 mod 4,2
ved udgangen af 2007.

Med den forøgede nettorentebærende gæld er
koncernens finansielle gearing øget fra 0,2 i 2006
til 0,4 i 2007.

Koncernens investerede kapital udgjorde 698,0
mio. kr. ved udgangen af 2007, hvilket er en
forøgelse på 92,0 mio. kr. sammenlignet med året
før. Forøgelsen har baggrund i den forøgede netto-
rentebærende gæld. Stigningen i investeret kapi-
tal i sammenhæng med det lavere resultat afspej-
les i forrentningen af kapitalgrundlaget (ROIC).
ROIC reduceredes væsentligt i 2007 og udgjorde
6,9 % sammenlignet med 2006, hvor forrentnin-
gen af kapitalgrundlaget udgjorde 33,3 %.

 

Side 9

 

Side 10

Ledelsesberetning

Egenkapital og beholdning af egne aktier
Den 31. december 2007 udgjorde koncernens
egenkapital 490,1 mio. kr., hvilket var en reduk-
tion på 15,3 mio. kr. sammenlignet med året før.
Den negative udvikling skyldes primært udloddet
udbytte samt køb af egne aktier, der dog kompen-
seres delvist af årets resultat.

I løbet af 2007 købte koncernen i alt 300.000 stk,
egne aktier for i alt 23,5 mio. kr. svarende til en
gennemsnitskurs på 78,3. Ved udgangen af 2007
udgjorde den samlede beholdning af egne aktier
1.518 t. stk.

CORPORATE GOVERNANCE

Bestyrelsen og direktionen i Søndagsavisen tager
aktivt stilling til anbefalingerne for god selskabs-
ledelse, som er udarbejdet af Københavns Fonds-
børs. Generelt er det Søndagsavisens holdning, at
ledelsesformen i selskabet dels skal være tilpasset
koncernens nuværende tarv og dels den fremad-
rettede strategi. Med udgangspunkt heri og med
målet om at varetage interesserne for Søndagsavi-
sens aktionærer og øvrige interessenter, er de
enkelte anbefalinger gennemgået og implemente-
ret i det omfang, de vurderes at bidrage hertil.

Langt hovedparten af anbefalingerne er imple-
menteret, men i det omfang, der er forskelle, er de
beskrevet i det følgende.

Som en moderne og ansvarlig virksomhed følger
Søndagsavisen de moral- og fornuftskodekser, som
gælder i en moderne, vesteuropæisk kultur, og
som følger med respekt for danske værdinormer.
Koncernen har ingen vedtaget politik herfor, da en
sådan vurderes ikke at ville bibringe ændringer til
den i forvejen veletablerede kultur om åben og
aktiv dialog med selskabets interessenter.

Oplysning og afgivelse af information varetages
med udgangspunkt i de børsetiske regler. Besty-
relsen har ikke vedtaget en egentlig informations-
og kommunikationspolitik, men forretningsgange
og løbende dialog mellem direktion og den øvrige
ledelse i koncernen tilsikrer, at alle væsentlige
oplysninger med relevans til de børsetiske regler
offentliggøres straks og på en fyldestgørende
måde.

Søndagsavisens bestyrelsesformand er samtidig
hovedaktionær og dermed ikke uafhængig. Besty-
relsens øvrige 5 medlemmer er uafhængige, og
dermed opfyldes anbefalingen af, at mindst halv-
delen af bestyrelsesmedlemmerne er uafhængige.

 

Søndagsavisen as

 

 

 

Ledelsesberetning

Bestyrelsesmedlemmernes stilling oplyses ikke i
Årsrapporten, idet deres kompetencer og profes-
sionelle kvalifikationer oplyses i forbindelse med
indstillingen til valg på generalforsamlingen.

Selskabet har ikke fastsat en aldersgrænse for
bestyrelsesmedlemmer. Af samme årsag oplyses
bestyrelsesmedlemmernes alder ikke i Årsrappor-
ten.

Selskabets bestyrelse og direktions beholdning af
aktier i Søndagsavisen oplyses i Årsrapporten,
mens deres individuelle beholdning ikke oplyses,
idet dette ikke anses for relevant.

Evaluering af bestyrelsens og direktionens arbejde
og resultater foretages løbende og ikke efter en
fast procedure. Ændringer gennemføres ved en
åben dialog på tværs af bestyrelse og direktion.

Aflønning til bestyrelse, direktion og ledende
medarbejdere oplyses i Årsrapporten. Bestyrel-
sen har ikke udarbejdet en vederlagspolitik, idet
det vurderes, at en sådan ikke vil ændre det for-
hold, at bestyrelse og direktion aflønnes på et
konkurrencedygtigt og rimeligt niveau, der afspej-
ler indsats og resultater. I forbindelse med eventu-
el opsigelse af direktion og medarbejdere udgør
det maksimale opsigelsesvarsel 12 måneder, og i
tilfælde af overtagelse af selskabet kan den maksi-
male fratrædelsesgodtgørelse udgøre yderligere
12 måneders gage. Af konkurrencemæssige hen-
syn afgives ikke oplysninger om de enkelte besty-
relses- og direktionsmedlemmers fratrædelses-
ordninger og samlede vederlag.

I forbindelse med generalforsamlingen den 4.
april 2008 vil der blive stillet forslag om fastsæt-
telse af overordnede retningslinier for incita-
mentsaflønning af bestyrelse og direktion. Disse
retningslinier får ingen indflydelse på incita-
mentsaflønningen, idet de afspejler den hidtidige
praksis.

Bestyrelsesmedlemmernes honorar er uafhængigt
af virksomhedens værdiskabelse.

Direktionens medlemmer, de øvrige direktører
og underdirektører i virksomheden har en fast
grundløn samt virksomhedsbetalt pensionsbidrag
på et konkurrencedygtigt niveau. Derudover fore-
findes en bonusordning baseret på væksten i
nettoomsætning, væksten i resultat før skat samt
på årets resultat før skat. Denne bonus priorite-
rer lønsom omsætningsvækst og er begrænset til
at udgøre maksimalt 100 % af den årlige grund-
løn.

Årsrapport 2007

INCITAMENTSPROGRAMMER

Søndagsavisen har i juni 2007 etableret et aktie-
options program for en gruppe på 12 personer
bestående af selskabets direktion og udvalgte
ledende medarbejdere. Tildelingen omfatter
250.000 stk. optioner, der hver giver ret til at
erhverve én aktie å nominelt kr. 5,00 i Søndagsa-
visen. Optionsprogrammet er nærmere omtalt i
noterne 8 og 23 til årsrapporten. Optionerne er til-
delt for at fremme selskabets vækst og indtjening.

RISICI OG RISIKOSTYRING

identifikation og håndtering af risici
Søndagsavisen arbejder aktivt for at identificere
og styre risici, der kan have en negativ påvirkning
på virksomhedens resultater og aktiviteter.

Kontrolstruktur

For at sikre en detaljeret overvågning er koncer-
nens aktiviteter opdelt i en række segmenter, der
udarbejder selvstændige strategier, har selvstæn-
dige budgetter og har selvstændig operationel og
økonomisk rapportering.

Strategi- og handlingsplaner

Søndagsavisen udarbejder strategi- og handlings-
planer, der bl.a. skal sikre en proaktiv håndtering
af risici. Hvert år udarbejder alle segmenter en
strategi på basis af en detaljeret og standardiseret
proces. I denne proces identificeres de forret-
ningsmæssige risici, og det besluttes, hvordan de
skal håndteres.

På basis af strategiplanerne udarbejder segmen-
terne detaljerede handlingsplaner gældende for et
år og opdaterer disse efter ca. et halvt år, Disse
handlingsplaner godkendes sammen med budget-
terne og strategierne af bestyrelsen.

Opfølgning og kontrol

Der foretages gennem året en tæt opfølgning med
alle segmenterne og kontrol af de opnåede resul-
tater sammenlignet med budgetter og handlings-
planer.

Hver måned udarbejdes et omfattende regnskabs-
materiale, hvor resultaterne for hvert segment sam-
menholdes med budgettet. Denne information til-
går både bestyrelsen og direktionen, der foretager
opfølgning. I forlængelse af månedsregnskaberne
udarbejder ledelsen i hvert segment en ledelses-
rapport, hvor afvigelser forklares, korrigerende
handlinger foreslås, konkurrencesituationen be-
skrives, status på handlingsplanen belyses mv.

Side 11

 

Side 12

Ledelsesberetning

Umiddelbart efter månedsrapporterne er udarbej-
det, afholdes en række Business Review Mee-
tings, hvor medlemmer af direktionen mødes
med ledelsen for de enkelte segmenter. På møder-
ne uddybes ledelsesrapporten, de opnåede resul-
tater samt kortsigtede forventninger og eventuelle
korrigerende tiltag.

FORRETNINGSMÆSSIGE RISICI

Markedsrisici

I Danmark er sikring af fair konkurrencevilkår på
distributionsmarkedet vitalt for opnåelse af et til-
fredsstillende resultat, og derfor er den fremti-
dige regulering af markedet og håndhævelsen
heraf fra konkurrencemyndighedernes side cen-
tral. Søndagsavisen arbejder således gennem det
politiske system på at tilsikre dette.

Markedet for avisannoncer er generelt præget af
stærk og stigende konkurrence. Søndagsavisen
søger at håndtere konkurrence på flere måder:

+ Ingen andre trykte medier giver mulighed for
hver uge at komme i kontakt med ca. 2 mio.
læsere.

+ Regionale annoncører tilbydes gennem de man-
ge deludgaver præcis den dækning, de har brug
for, i et anerkendt medie til konkurrencedygtige
priser.

"Mitt i” aviserne i Stockholm har gennem en tæt
lokal forankring haft succes i markedet, hvilket
har muliggjort en stigning i omsætningen på trods
af et meget konkurrencepræget marked.

Markedet for stillingsannoncer er væsentligt for
koncernen. Det er et marked, der er stærkt påvir-
ket af de økonomiske konjunkturer. Distribu-
tionsmarkedet, og især det, der relaterer sig til
detailhandlen, er traditionelt mindre konjunktur-
følsomt.

Råvarerisici

Avispapir er en væsentlig råvare i produktionen af
aviserne. Søndagsavisen tilsigter at afdække den-
ne risiko gennem længerevarende kontrakter med
udvalgte trykkerier, således at annoncepriserne
kan justeres i takt med omkostningsniveauet.

Kvalitetssikring
På distributionsmarkedet er en høj kvalitet cen-
tral for konkurrenceevnen. Søndagsavisens di-
stributionsterminaler i Taastrup og Tilst har haft
væsentlig betydning for den stadige udbygning af
kvalitetsniveauet. Sorteringsanlæg pakker tryk-

sagerne i husstandssæt med en meget lille fejl-
promille, og omdelingskvaliteten sikres i øvrigt
gennem uddannelse, kontrolopringninger og an-
vendelse af ”track and trace”, Søndagsavisen
arbejder løbende og tæt med udvalgte kunder for
kontinuerligt at forbedre kvaliteten.

Kvaliteten af avisen Søndagsavisen styres dels af
interne kontrolprocedurer i de redaktionelle og
pre-press relaterede processer, mens trykkvalite-
ten er beskrevet i kravspecifikationer til de inter-
ne og eksterne trykkerier.

Forsikring

Det er Søndagsavisens politik at overføre risici for
ydre forhold som naturkatastrofer, brand og øvri-
ge skadeforhold til koncernens forsikringsselska-
ber. Behovet for forsikringer bliver løbende gen-
nemgået og forholdet mellem præmie og dækning
vurderet, således at den finansielle påvirkning af
en eventuel ulykkessituation minimeres.

Nødstrøm

På Søndagsavisens hovedsæde i Søborg er IT-faci-
liteterne for Søndagsavisen og OFiR samlet. Byg-
ningerne har deres eget nødstrømsanlæg, der
automatisk kobler til, såfremt strømforsyningen
fra det offentlige net svigter.

På de to distributionsterminaler i Taastrup og
Tilst er der ligeledes etableret nødstrøm, der
muliggør kontrolleret nedlukning af virksomhe-
dens IT-systemer i tilfælde af strømsvigt. Der er
derimod ikke etableret nødstrøm til fortsættelse
af produktionen, idet vurderingen er, at selv lang-
varige strømnedbrud vil kunne absorberes i det
tidsvindue, der er til rådighed.

IT-sikkerhed

Alle vitale servere er dublerede og anbragt i fysisk
adskilte serverrum, og der gennemføres back-up
procedurer af alle produktionsservere hver nat,
således at der forefindes to sæt ens data. Inergen,
aircondition, røg-, brand- og fugtalarmer er instal-
leret.

Alle systemer er beskyttet med adgangskontroller,
der sikrer adgang alene til de funktioner, den
enkelte medarbejder har behov for. Endvidere
foretages daglig opdatering af firewall, spamfilter,
antivirus programmer og scanning af mails for
risikabelt indhold.

Såvel telefon- som internetforbindelsen i hoved-

sædet sker ad to alternative føringsveje, der hver
terminerer forskellige steder.

Søndagsavisen as

 

Ledelsesberetning

FINANSIELLE RISICI

Udover de forretningsmæssige risici påvirkes
koncernen også af en række finansielle risici, her-
under rente-, valuta-, og likviditetsrisici. Bestyrel-
sen i Søndagsavisen har udstukket retningslinier
for håndtering heraf.

Der henvises til note 37 for en nærmere beskrivel-
se af disse risici.

AKTIONÆRFORHOLD

Koncemen og Fondsbørsen

Som den første mediekoncern i Danmark blev
Søndagsavisen a-s i maj 1996 noteret på Køben-
havns Fondsbørs.

Selskabsoplysninger

Søndagsavisen a-s

Adresse: Gladsaxe Møllevej 28
DK - 2860 Søborg

Internet: www.son.dk

Telefon: +45 39 57 75 00

Telefax: +45 39 66 14 08

E-mail: investoréesondagsavisen.dk

CVR-nr.: 66 59 01 19

Fondskode: DK001027034-7

Revisorer: Ernst & Young og
Mortensen & Beierholm

Bankforbindelse: Nordea A/S

Regnskabsår

Koncernens regnskabsår er kalenderåret, og nær-
værende årsrapport omfatter perioden 1. januar —
31. december 2007, selskabets 27. regnskabsår.

Generalforsamling

Ordinær generalforsamling afholdes fredag den 4.
april 2008 kl, 15.00 i Ingeniørforeningens Møde-
center A/S, Kalvebod Brygge 31-33, 1780 Køben-
havn V.

Aktiekapitalen
Selskabets aktiekapital er 111,4 mio. kr. fordelt på
22.280.000 stk. aktier å nominelt 5,00 kr.

Bemyndigelse

Bestyrelsen er bemyndiget til at forhøje aktiekapi-
talen ad en eller flere gange med indtil 25,0 mio.
kr.

Forhøjelsen kan ske såvel ved kontant indbetaling

som på anden måde. Forhøjelsen kan ske uden
fortegningsret for selskabets hidtidige aktionærer,

Årsrapport 2007

såfremt dette sker til markedskurs eller som
vederlag for selskabets overtagelse af en beståen-
de virksomhed eller bestemte formueværdier til
en værdi, der modsvarer de udstedte aktiers vær-
di. Udover de i det førnævnte tilfælde, har aktio-
nærerne Tet til forholdsmæssig tegning af de nye
aktier. Bemyndigelsen er givet for en periode ind-
til den 1. maj 2008.

Bestyrelsen er bemyndiget til at forhøje aktiekapi-
talen ad en eller flere gange med indtil 1,0 mio. kr.
ved udstedelse af medarbejderaktier. Bemyndi-
gelsen er givet for en periode på 5 år indtil den
29. april 2010. Forhøjelsen kan ske på nærmere af
bestyrelsen fastsatte vilkår,

Egne kapitalandele

Bestyrelsen er bemyndiget til at lade Søndagsavi-
sen a-s erhverve egne aktier, dog således at der
højst kan erhverves indtil 10 % af den samlede
aktiekapital i selskabet. Erhvervelsen af egne ak-
tier skal ske til den på købstidspunktet gældende
børskurs, idet børskursen dog kan fraviges med
indtil 5 % i op- eller nedadgående retning. Be-
myndigelsen er gældende indtil den næste ordi-
nære generalforsamling.

Selskabets beholdning af egne kapitalandele var
den 31. december 2007 på 1.518.000 stk. svaren-
de til 6,81 % af aktiekapitalen.

Udbytte
Bestyrelsen indstiller til godkendelse på general-
forsamlingen den 4. april 2008, at der som følge
af årets resultat ikke udbetales udbytte.

Moderselskabets resultatopgørelse udviser et
overskud på 0,7 mio. kr. Grundlaget for bestyrel-
sens resultatdisponering fremkommer således:

Resultatdisponering, i mio. kr.

Overførsel fra forrige år 619,3

Øvrige egenkapitalposter 5,3

Årets resultat 0,7

Køb og salg af egne aktier -23,5

Til disposition 601,8

Bestyrelsen indstiller følgende resultatdispo-

nering til generalforsamlingen:

Overført til næste år 601,8
Aktionærer

Den fortegnelse, som selskabet fører i henhold til
aktieselskabsloven over aktionærer, der ejer

Side 13

 

 

Side 14

Ledelsesberetning

mindst 5 % af aktiekapitalen, blev ultimo 2007
opgjort til:

e Baunegård ApS

Fredensborg Kongevej 49, 2980 Kokkedal
& BNP Paribas Securities Services

66 Rue de la Victoire

F-75078 PARISCEDEX 02, France
e Søndagsavisen a-s

Gladsaxe Møllevej 28, 2860 Søborg

Hovedaktionær er selskabets stifter, Udgiver
Richard Bunck, der sammen med sin hustru via et
100% ejet og kontrolleret holdingselskab, Baune-
gård ApS, ejer 51,29 % af aktiekapitalen. Af den
resterende del af aktiekapitalen er størstedelen
placeret hos institutionelle investorer.

Søndagsavisen a-s” ejerkreds

pr. 31. december 2007:

Baunegård ApS 51,29%
BNP Paribas Securities Services 7,17%
Søndagsavisen a-s 6,81%
Øvrige 34,73%
I alt 100,00%

Ledelsen

Selskabets bestyrelse og direktion, eksklusiv
Richard Bunck, kontrollerede ultimo 2007

474.890 stk. aktier svarende til 2,13 % af aktie-
kapitalen.

I regnskabsåret har Britt og Richard Bunck over-
draget samtlige deres aktier i Søndagsavisen a-s
til et af dem 100 % ejet og kontrolleret holding-
selskab, Baunegård ApS. Selskabets bestyrelse og
direktion, eksklusiv Britt og Richard Bunck, har i
regnskabsåret netto købt 141.830 stk. aktier i sel-
skabet. Det skal yderligere bemærkes, at den af
bestyrelse og direktion kontrollerede aktiebe-
holdning er blevet reduceret med netto 5.070 stk.
aktier, i kraft af at 1 direktionsmedlem er udtrådt
af direktionen.

Børsværdi

Børsværdien af selskabets aktier var ved regn-
skabsårets slutning den 31. december 2007
opgjort til 677,3 mio. kr.

Kontakt med investorer

Søndagsavisen a-s fører en åben og ensartet dialog
med investorer og analytikere, således at aktie-
markedet kan få den bedst mulige og mest retvi-
sende information om selskabet.

Der afholdes løbende møder med aktionærer,
investorer, finansanalytikere og andre interesse-
rede. Selskabet afholder årligt flere større præ-
sentationer i Danmark samt gennemfører møde-
rækker i udlandet.

 

Søndagsavisens og OFiR's messestand på "Træfpunkt Human Resources 2007 ”

Søndagsavisen a-s

 

 

 

Ledelsesberetning

Banker og børsmæglere der følger Søndagsavisen
a-s:

Børsmægler Navn og telefonnr.
Carnegie Bank Lars Topholm

+45 32 88 02 00
Nordea Bank Michael W. Hybholt

+45 33 33 52 83
Gudme Raaschou Bank Stig Nymann
+45 33 44 90 00
FIH Erhvervsbank A/S Klaus Kehl
+45 72 22 50 00

Hjemmeside

På Søndagsavisen a-s' corporate website
www.son.dk findes oplysninger om såvel selska-
bet, bestyrelse, direktion og aktionærinformatio-
ner mv.

Kontakt til investorer
Mads Dahl Møberg Andersen
Administrerende direktør

Telefon: +45 39 57 75 00

Telefax: +45 39 66 14 08
E-mail: investoræesondagsavisen.dk

Årsrapport 2007

Side 15

 

 

 

Ledelsesberetning

Selskabsmeddelelser 2007

10. januar 2007: Søndagsavisen og OFiR indleder annoncesamarbejde

31. januar 2007: Finanskalender

28. februar 2007: Årsregnskabsmeddelelse 2006 for Søndagsavisen a-sS

5. marts 2007: Indberetning af ledende medarbejderes handel med Søndagsavisen a-s aktier

4. april 2007: Indkaldelse til ordinær generalforsamling i Søndagsavisen a-s

4. april 2007: Årsrapport 2006 for Søndagsavisen a-s

27. april 2007: Resumé af generalforsamling

27. april 2007: Vedtægter

1. juni 2007: Ændringer i aktiekapital og stemmer

5. juni 2007: Søndagsavisen a-s nedjusterer forventningerne

28. juni 2007: Aktiebaseret incitamentsprogram for selskabets direktion og udvalgte ledende

medarbejdere

6. juli 2007: Indberetning af ledende medarbejders og dennes nærtståendes transaktioner med
' aktier udstedt af Søndagsavisen a-s

6. juli 2007: Storaktionærmeddelelse

8. august 2007: Halvårsmeddelelse 2007 for Søndagsavisen a-s

25. september 2007: Benny Lundgaard fratræder som direktør i Søndagsavisen a-S

4. oktober 2007: Søndagsavisen a-s nedjusterer forventningerne

8. oktober 2007: Søndagsavisen a-s ansætter 2 nye direktører

17. oktober 2007: … Søndagsavisen a-s afblæser priskrigen på husstandsomdeling af tryksager

7. november 2007:  Kvartalsorientering 3. kvartal 2007 for Søndagsavisen a-s

28. november 2007: Indberetning af ledende medarbejders og dennes nærtståendes transaktioner med
aktier udstedt af Søndagsavisen a-S

19. december 2007: Finanskalender 2008 for Søndagsavisen a-S

Selskabsmeddelelser 2008

8. februar 2008: Arsregnskabsmeddelelse 2007 for Søndagsavisen a-S

26. februar 2008: Indberetning af ledende medarbejders og dennes nærtståendes transaktioner med
aktier udstedt af Søndagsavisen a-sS

Finanskalender for 2008

8. februar 2008: Årsregnskabsmeddelelse 2007

4. april 2008: Ordinær generalforsamling

7. maj 2008: Kvartalsorientering 1. kvartal 2008
6. august 2008: Halvårsrapport 2008

5. november 2008:  Kvartalsorientering 3. kvartal 2008

Bestyrelsens mødekalender for 2008

Torsdag den 7. februar 2008 / fredag den 8. februar 2008
Fredag den 4. april 2008

Tirsdag den 6. maj 2008 / onsdag den 7. maj 2008

Torsdag den 26. juni 2008

Tirsdag den 5. august 2008 / onsdag den 6. august 2008
Mandag den 8. september 2008

Tirsdag den 4. november 2008 / onsdag den 5. november 2008
Torsdag den 4. december 2008

Side 16 Søndagsavisen a-s

 

 

 

 

Virksomhedsbeskrivelse

VIRKSOMHEDSBESKRIVELSE

Virksomheden blev grundlagt i 1965 med distri-
bution af adresseløse tryksager og aviser som
hovedaktivitet.

I 1978 startede virksomheden udgivelsen af Søn-
dagsavisen. Avisen er annoncefinancieret og
omdeles i weekenden til samtlige husstande i et
større, men nøje afgrænset handelsområde. Det
første udgivelsesområde blev de vestlige forstæ-
der til København, Avisen kom efterfølgende til at
give navn til hele virksomheden.

I 1996 startes internetaktiviteterne, som dermed
blev en ny hovedaktivitet.

AVISUDGIVELSE OG DISTRIBUTION

AVISUDGIVELSE

DANMARK

Udgivelsen af Søndagsavisen blev som nævnt
startet i 1978. I løbet af avisens 30-årige eksistens
er såvel avisens oplag som udgivelsesområde vok-
set kontinuerligt. Søndagsavisen distribueres nu
hver weekend i 2,2 mio. eksemplarer, hvilket sva-
Ter til en dækning på ca. 85 % af Danmarks godt
2,6 mio. husstande. Søndagsavisen er dermed
Danmarks suverænt største og eneste reelt lands-
dækkende avis, og ingen andre danske trykte
medier kommer blot i nærheden af at kunne
præstere samme oplagsstørrelse, brede læserska-
re og unikke dækning.

Udgivelsesområder og-dag

Via omfattende analyser har Søndagsavisen kort-
lagt befolkningens indkøbs-, trafik- og flyttemøn-
stre, og disse adfærdsmønstre har dannet grund-
lag for Søndagsavisens opdeling i regioner.

På baggrund af disse analyser er Søndagsavisen,
som noget enestående i Danmark, en landsdæk-
kende avis opdelt i 15 regionale udgaver, som er
underopdelt med i alt 27 delområder med hver
deres særkende.

Søndagsavisens redaktionelle indhold er i al væ-
sentlighed det samme i hele landet og i alle udgaver,
hvilket gør avisen unik i forhold til lokalaviserne.

Til gengæld er annoncerne i Søndagsavisen tilpas-
set regionalt og netop den læser, der bor på den
anden side af brevsprækken, hvilket gør avisen
unik i forhold til dagbladene.

Årsrapport 2007

Ved at omdele Søndagsavisen i weekenden, når
avisen ud til læserne, når de har bedst tid. Week-
enden er blevet familiens åndehul og tidspunktet
for samling, inspiration og fælles beslutninger —
hvad enten det handler om at søge arbejde eller
beslutte større indkøb.

Redaktionelt koncept

Søndagsavisen er Danmarks mest læste avis. Søn-
dagsavisen skal være avisen for de mange, hvorfor
det redaktionelle koncept bygger på, at avisen
skal være aktuel, oplysende og delagtiggørende
læsning. Avisen skal være vedkommende og godt
struktureret, journalistikken skal være saglig og
altid give en positiv læseoplevelse. Det sikres gen-
nem en fast stab af egne journalister, suppleret
med et net af freelance journalister, der dækker
bestemte emneområder.

Søndagsavisen er weekendens avis til hele famili-
en Danmark og en uundværlig kilde til gode råd,
tilbud og underholdning til ugen, der kommer.
Avisen er en aktuel, positiv og gratis husstands-
omdelt ugeavis, der med læserne i centrum giver
et godt nationalt nyhedsoverblik, ligesom den
giver inspiration til forbrug samt arbejds- og fri-
tidsliv. Målgruppen er den moderne, travle fami-
lie i aldersgruppen 25-50 år.

     
 

   

VC

    
 

vi

pe ea
Med Larsens wererrer dre kunder de mme
marsken alders 23 Så hornet Margret barok

farming indkøbene ne kgn Påee de rynke og
såe bådene Jer øger aen eee ut

Salgsmateriale fra Søndagsavisen.

Side 17

 

 

 

Side 18

Virksomhedsbeskrivelse

Læsere

Søndagsavisens styrke ligger i den store og brede
læserskare, regionsopdelingen og i at avisen hus-
standsomdeles.

Ved Søndagsavisens ca. 2 mio. læsere er en række
karakteristika, som det er værd at lægge mærke til:

+ Knap halvdelen er mellem 25 og 50 år.

e Cirka en fjerdedel har en lang, videregående
uddannelse.

e 80 % har indflydelse på husstandens indkøb.

+ 72 % bor enten i ejer- eller andelsbolig.

« Over 800.000 læser ikke andre aviser i weeken-
den end Søndagsavisen.

Når man sammenligner Søndagsavisens læsere
med befolkningen generelt, viser det sig blandt
andet, at:

+ Søndagsavisen har flere læsere mellem 25 og
50 år end befolkningssammensætningen gene-
relt. Mange er børnefamilier.

e Søndagsavisen har en overrepræsentation af
kvindelige læsere, som er dem, der typisk dis-
ponerer hovedparten af en families indkøb,
hvilket gør Søndagsavisen til et særligt attrak-
tivt medie — ikke mindst for detailhandlen.

Værdi for annoncørerne

Søndagsavisen er kendt af store dele af den dan-
ske befolkning og er Danmarks mest læste avis —
med mange læsere blandt børnefamilierne. For-
brugerne nyder godt af en avis, der leveres direkte
til hjemmet i weekenden, hvor man har tid til at
læse den — og som har et indhold, man har lyst til
at læse.

Landsdækningen kombineret med regionaliserin-
gen gør Søndagsavisen til et velegnet medie for
både landsdækkende og regional annoncering —
uden dobbeltdækning.

Ved at omdele avisen gratis og direkte i postkas-
sen når Søndagsavisen læserne hjemme hos dem
selv. Alle har en postkasse eller en brevsprække,
og alle ser den post, der havner der. Det er kun de
færreste medier forundt at nå helt derhen, hvor
læserne står med avisen i hånden og overvejer, om
de skal læse den.

Søndagsavisens styrke ligger ikke mindst i, at avi-
sen læses af såvel de aktivt som de passivt informa-
tionssøgende. Beslutninger om skift af stillinger
eller om større indkøb foretages i langt overvejende
grad altid først efter en modningsperiode. I denne
modningsperiode er beslutningstageren modtage-

lig for påvirkninger. Man lader sig inspirere af de
informationer, som er ved hånden uden konkret at
opsøge dem. Husstandsomdelingen af Søndagsavi-
sen gør, at Søndagsavisen er ved hånden. Derfor er
Søndagsavisen så stærkt et medie.

Trykkeri
Søndagsavisen a-s ejer 57 % af Helsingør Dagblad
A/S, hvis hovedaktivitet udgøres af et avistrykke-
ri, der er blandt de tre største kontrakt-trykkerier i
Danmark.

Trykkeriet Helsingør Dagblad trykker aviser til
hele landet, og trykkvalitet og kapacitet er blandt
det bedste på markedet. Med 4-farver på alle sider
uanset sidetal (fra 8-128 sider tabloidformat i en
trykgang) og op til 140.000 aviser i timen, er der
kapacitet til at trykke næsten alle aviser — lige fra
8 sider i 2.000 eksemplarer til 128 sider i 2 mio.
eksemplarer. Helsingør Dagblad A/S er leverandør
til flere af de store bladhuse i Danmark.

Helsingør Dagblad benytter CTP (Computer To
Plate) — direkte fra computer til trykplade. Helsin-
gør Dagblad benytter den nyeste og mest avance-
rede teknik, således at der er garanti for det bed-
ste, hurtigste og mest driftsikre resultat, når avi-
sen trykkes.

Selskabet Helsingør Dagblad A/S udgiver dagbla-
det Helsingør Dagblad, den gratis ugeavis Nord-
sjælland samt den ligeledes gratis månedsavis
Bolig & Fritid. Bolig & Fritid omdeles til alle villa-
er og rækkehuse på Sjælland, ligesom den har
været udgivet 3 gange til hele landet i 2007.

SVERIGE

Søndagsavisen a-s' svenske holdingselskab Gra-
tistidningar i Sverige AB (GISAB) har siden 2000
været et helejet datterselskab til Søndagsavisen
a-s. GISAB er den største udgiver af husstandsom-
delte gratisaviser i Sverige.

GISAB udgiver i alt 36 lokale gratisaviser med et
ugentligt oplag på 1,2 mio. eksemplarer:

e "Mitt i” (100 % ejet) — i alt 31 lokalaviser i
Stockholm med et ugentligt oplag på 950.000
stk.

. Smé-Journalen og Strångnås-Journalen (91 %
ejet) — i alt 2 lokalaviser i Eskilstuna og
Strångnås med et ugentligt oplag på 61.000 stk.

+ Orebroar'n (90 % ejet) — 1 lokalavis i Orebro
med et ugentligt oplag på 64.000 stk.

+ Sådertåljeposten (100 %) — 2 lokalaviser i
Sådertålje og Trosa med et ugentligt oplag på
99.000 stk.

Søndagsavisen a-s

 

 

 

Virksomhedsbeskrivelse

"Mitti" aviserne i Stockholm

Under fællesnavnet "Mitt i” ("i midten af”) dæk-
ker selskabet Lokaltidningen Mitt i Stockholm AB
hele Stor-Stockholm med 31 lokalaviser og et
ugentligt oplag på 950.000 eksemplarer. ”Mitt i”
aviserne er såvel en læsermæssig som en økono-
misk succes, og aviserne har den suverænt største
læsertæthed i Stor-Stockholm i forhold til konkur-
rerende medier.

Lokalaviserne udgives med navnet "Mitt i” —
efterfulgt af navnet på det lokalområde, som den
pågældende avis dækker. Aviserne er annonce-
finansierede og distribueres gratis til alle husstan-
de i udgivelsesområderne.

»Mitt i” aviserne er meget stærkt forankret i det
lokale samfund, og de fleste af aviserne har en
meget lang historie. Eksempelvis blev koncernens
ældste avis etableret allerede i 1899. Den nyeste
udgivelse, Mitt i Lidingd, blev startet i oktober
2006.

Udgivelsesområder og-dag

For at støtte den lokale forankring følger ”Mitt i”
avisernes udgivelsesområde kommune- og by-
delsgrænserne i Stockholm. 19 af ”Mitt i” aviser-
ne udkommer i de tættest befolkede kommuner i
Stockholms Amt, mens de resterende 12 aviser
udkommer i de enkelte bydele i Stockholms kom-
mune. De 31 lokale ”Mitt i” aviser er inddelt i 44
forskellige annonceområder for derigennem at

 

 

 

 

 

Årsrapport 2007

kunne tilbyde kunderne en stærk målrettet annon-
cering også på det helt lokale plan.

»Mitt i” aviserne udkommer om tirsdagen. Tirs-
dag som udgivelsesdag tilgodeser såvel annon-
cørernes ønske om udgivelse af forretningstilbud
først på ugen som indbyggernes behov for oriente-
ring om den kommende uges lokale aktiviteter og
tilbud. I 2 områder udkommer ”Mitt i” tillige om
fredagen.

Redaktionelt koncept

Lokalavisernes redaktionelle mål er at skrive ved-
kommende og aktuelle artikler, set ud fra læsernes
virkelighed og behov for lokal information. Nære,
menneskelige, usædvanlige og gerne dramatiske
nyheder og billeder fanger læserne. Nærhed og til-
stedeværelse er avisernes vigtigste konkurrence-
parametre.

»Mitt i” avisernes mål er at være så lokale som
muligt, altid at være på pletten, og at se læsernes
behov — kort sagt "at være Mitt i”.

Produktet

Samtidig med at ”Mitt i” aviserne er baseret på det
nære og det lokale, er de 31 aviser ensrettede med
hensyn til layout og opbygning. Dermed udnytter
aviserne stordriftsfordele inden for produktionen,
samtidig med at der opereres på et unikt marked
for målrettet husstandsomdelt kommunikation.

Strukturen i ”Mitt i” aviserne gør, at den enkelte
avis, på trods af mange annoncer, ikke virker
annoncetung. For at forstærke den redaktionelle
del, der i lige så høj grad som annoncerne er vigtig
for læserne, er nogle af nyhedssiderne således
helt annoncefri.

Lokale annoncer og lokale nyheder går godt i
spænd. Det ses af ”Mitt i” avisernes store læser-
tæthed, hvor aviserne læses af mere end 70 % af
de 15 til 79-årige i Stor-Stockholm.

Værdi for annoncørerne

”Mitt i” aviserne tilbyder sine kunder massiv og
effektiv markedsføring, idet aviserne omdeles til
samtlige husstande i lokalområdet.

»Mitt i” henvender sig primært til annoncører,
hvis kundegrundlag er det nære og lokale. For dis-
se annoncører er ”Mitt i” med sin lokale opdeling
et meget effektivt medie.

ØVRIGE LANDE

Søndagsavisen a-s har med datterselskabet Norsk
Avisdrift AS været aktiv på det norske avismarked
siden 1998. I dag udgiver Norsk Avisdrift AS avi-

Side 19

 

 

 

 

Side 20

Virksomhedsbeskrivelse

sen Byavisa samt som indstik heri erhvervsavisen
Byens Næringsliv.

Byavisa har været Trondheims lokalavis siden
1996. Det er en 100 % annoncefinansieret gratis-
avis med redaktionelt lokalstof. Byens Næringsliv
er en 100 % annoncefinansieret gratisavis med
lokal erhvervsjournalistik.

Udgivelsesområder og-dag

Byavisa udkommer ugentligt med et oplag på ca.
92.000 eksemplarer, der omdeles til alle hus-
stande i Trondheim handelsdistrikt. Byavisa har
et ugentligt læsertal på 106.000. Byens Nærings-
liv udkommer som et indstik i Byavisa 2 gange
om måneden i et oplag på 72.000 og har 85,500
læsere.

Det norske avismarked adskiller sig fra det danske
ved, at flertallet af rubrikannoncerne for job, bil og
bolig er placeret midt på ugen. Dette er baggrun-
den for, at Byavisa har udgivelsesdag om tirsda-
gen.

Redaktionelt koncept

Byavisa og Byens Næringsliv i Trondheim er lokal-
aviser, der forener en regional dækning med en
lokal profil. Principperne for avisernes redaktio-
nelle dækning er seriøsitet og vedkommenhed, og
aviserne har som mål at drive uafhængig, informa-
tiv og debatskabende, fortrinsvis lokal, journali-
stik.

Det redaktionelle koncept lægger tyngden på
Trondheim bys liv — politisk, kulturelt og er-
hvervsmæssigt. Det kalder vi nærhed og udsyn, og
det gør Byavisa meget vedkommende for læserne
— og relevant for annoncørerne.

Produktet

De 2 aviser er tæt forbundet med hensyn til layout
og opbygning for at sikre udnyttelse af stordrifts-
fordele, men uden at gå på kompromis med den
målrettede husstandsomdelte kommunikation til
de særskilte markeder.

DISTRIBUTION

At lade sine salgsbudskaber omdele direkte til
kundekredsens bopæl er en uhyre effektiv måde
at markedsføre sine varer eller tjenester på.
Særligt hos virksomheder eller butikker, der har et
omfattende varekatalog, er denne reklameform
meget benyttet.

Tilsvarende fordele har naturligvis de kunder, der
indrykker deres budskaber i form af annoncer i
husstandsomdelte medier som Søndagsavisen.

Søndagsavisen er i dag den største private pan-
skandinaviske distributionsvirksomhed for adres-
seløs husstandsomdeling af aviser og tryksager.
Distributionsapparatet er baseret på et omfattende
net af ruter, der serviceres af virksomhedernes
egne omdelere.

Distributionsvirksomheden hører til en af de mest
effektive af sin slags i Europa. Med distributions-
netværk i Danmark, Sverige og Norge dækker den
i alt mere end 4,2 mio. husstande mindst en gang
pr. uge.

Dækning og potentiale pr. 31. december 2007:

Dækket af Total

virksomheden husstande

Danmark 2.622.000” 2.624.000

Sverige 1.492.000” 4.407.000

Norge 118.000 2.080.000
=inkl. samarbejdspartnere

Distributionsaktiviteter og lande pr. 31. decem-
ber 2007:

Danmark Sverige Norge

Adresseløse

tryksager ja ja ja

Aviser ja ja ja

Chess Mail ja ja nej

Analyser ja nej nej
DANMARK

Under navnet Forbruger-Kontakt udføres distribu-
tionsopgaver i Danmark ved egen omdeling eller
via samejede selskaber og samarbejdspartnere.
Forbruger-Kontakt dækker næsten samtlige dan-
ske husstande via et net af lokale depoter og
omdelere og er det eneste private landsdækkende
alternativ til Post Danmark.

Forbruger-Kontakt står endvidere for udvikling af

koncepter og IT-systemer til alle koncernens
distributionsselskaber.

Søndagsavisen a-s

 

 

 

 

Virksomhedsbeskrivelse

Produkter

Virksomheder med et stort informations- og
reklamebehov vælger ofte at få distribueret egne
tryksager til forbrugerne på deres bopæl. Herved
opnås større fleksibilitet med hensyn til materia-
lets form og omfang samt til valg af det geografiske
område, som ønskes påvirket.

Forbruger-Kontakt tilbyder disse virksomheder en
række kundespecifikke distributionsformer.

Omdeling af adresseløse tryksager og
aviser

Denne distributionsform henvender sig til kunder,
der ønsker omdeling af en adresseløs tryksag eller
avis til samtlige husstande i et geografisk define-
ret område. I dette forretningsområde indgår

omdeling af Søndagsavisen.

Chess Mail

Chess Mail er selektiv, adresseløs reklameomde-
ling til grupper af husstande med en ensartet de-
mografisk profil. Ved udvælgelse efter kriterier
som f.eks. køn, alder, boligforhold, indtægt og
erhverv, interesser og købsaktivitet kan Forbruger
Kontakt udvælge de geografiske områder, hvor
koncentrationen af kundens målgruppe er størst.

Ved kun at omdele i disse områder opnår kundens
budskab således den størst mulige målrettethed.
Samtidig begrænses kundernes tryk- og distribu-
tionsomkostninger.

Analyser

Som et selvstændigt forretningsområde sælger
Forbruger-Kontakt analyser af husstandskarakteri-
stika i et givet område. Analyserne har til formål
at øge udbyttet af kundens markedsføring og
understøtter tillige den distributionsorienterede
del af selskabet. Analyserne omfatter:

 Kundeanalyser

e Tvillingeanalyser
- Områdeanalyser

e Kampagneanalyser

Forbruger-Kontakt er i besiddelse af Danmarks
mest avancerede systemer og værktøjer til mål-
gruppe- og segmentanalyse. Analyserne foretages
via edb-samkøring af egen database, oplysninger
fra Danmarks Statistik samt eventuelt kundens
egen kundedatabase. Forbruger-Kontakt kan såle-
des kortlægge profilen på et givet kundesegment
eller identificere et statistisk repræsentativt test-
område, hvor kunden kan afprøve en salgsbrochu-
res gennemslagskraft, før en større kampagne
iværksættes.

Årsrapport 2007

Logistikstruktur

ForbrugerKontakts to distributionsterminaler i
Taastrup og i Tilst ved Århus sikrer en effektiv
udnyttelse af ressourcerne og har medført betyde-
lige produktivitetsforbedringer. Klargøring af tryk-
sager til distribution er således i udpræget grad
automatiseret, og kvalitetskontrollen i den samle-
de produktionsproces er forbedret væsentligt.

SVERIGE

GISAB's 100 % ejede datterselskab S-Post AB
varetager sammen med en række partnere distri-
bution af egne aviser, uadresserede reklametryk-
sager og vareprøver til 1,1 mio. husstande, hoved-
sagelig i Stor-Stockholm i Sverige.

ØVRIGE LANDE

I Norge distribueres lokalt i Trondheim området
til 118.000 husstande via det hel-ejede datter-
selskab Norpost Midt-Norge AS. Der omdeles
uadresserede tryksager, aviser samt vareprøver.

INTERNET

Søndagsavisen er en af Danmarks ældste udbyde-
re af internetbaserede services. Koncernens inter-
netaktiviteter blev påbegyndt i 1996 og koncer-
nen har siden opbygget en stærk position på mar-
kedet for internetbaserede tjenester i Danmark.

Forretningsområder

Søndagsavisen har organiseret sine internetaktivi-
teter i 5 forretningsområder, der hver især fokuse-
rer på sin kundegruppes behov og ønsker til en
professionel leverandør:

e Job og HR-services
+ FORUM-Poitalen
« Media Solutions

e Boligportal.dk

e MinReklame.dk

   

Pakning af tryksager på Forbruger-Kontakt's distri-
butionsterminal.

Side 21

 

 

 

 

Side 22

Virksomhedsbeskrivelse

Job og HR:services i Danmark

OFiR.dk driver en dansk markedsplads for stil-
lingsopslag og CV-tjenester på internettet. Rekrut-
teringstjenesten er blandt de 3 største og mest
benyttede jobtjenester i Danmark. Det store antal
brugere kombineret med de let anvendelige
rekrutteringsværktøjer, der intelligent kombinerer
de jobsøgendes ønsker med arbejdsgivernes
behov, giver internettjenesten en bedre respons
for begge parter. Dette har medført, at internettje-
nesten OFiR.dk er blevet første valg i mange virk-
somheders søgning efter nye medarbejdere.

Omkring årsskiftet 2006/07 lancerede OFiR og
Søndagsavisen et samarbejde: ”Sammen gør vi
jobbet”. Samarbejdet kombinerer styrkerne, som
hver af de to medier besidder, for derigennem at
give større merværdi til såvel arbejdsgiver som
arbejdstager.

FORUM - Portalen for online relationer

FORUM.DK har specialiseret sig i online relatio-
ner mellem mennesker. På FORUM.DK får bru-
gerne et online-univers, hvor de kan holde kon-
takten til venner, bekendte og kærester i ét samlet,
brugervenligt miljø på nettet. De kontaktskabende
services som Mail, Chat og Dating benyttes af ca.
300.000 unikke brugere hver måned. FORUM.DK
har i 2007 introduceret et debatforum med bl.a.

FORUM.DK's medarbejdere.

ugentlige input fra Søndagsavisen. Målet med
FORUM.DK er at blive danskernes foretrukne sted
at mødes online.

I 2007 har FORUM.DK endvidere introduceret
”Min Side” — brugerens egen side. Brugeren byg-
ger selv siden op med overblik over mail, chat og
dating relationer. Brugeren har samtidig mulighed
for at hente foretrukne RSS-feed ind på siden, så
man frit kan vælge sine informationskanaler, samt
få overblik over dagens nyheder ét sted.

Ved udgangen af 2007 har FORUM.DK lanceret et
boligcommunity med gode råd og erfaringsudveks-
linger for boliginteresserede, samt et velgørende
univers i samarbejde med velgørenhedsprojektet:
”En God Sag”, hvor man gratis kan støtte en række
velgørende organisationer, når man handler via
nettet.

Den primære målgruppe for FORUM.DK er de
urbane 18 til 45-årige med en mellemstor eller
højere indkomst og god uddannelse, som lever i
hovedstaden og de større provinsbyer.

FORUM.DK's forretning skabes primært på
omsætning fra banner- og permission marketing-
annoncer (e-mail markedsføring) og sekundært
fra brugerbetaling.

 

Søndagsavisen a-s

 

;

 

 

Virksomhedsbeskrivelse

Media Solutions

MatchWork Media Solutions tilbyder software-
løsninger til medievirksomheder, der ønsker at
vise rubrikannoncer online og styrke deres mar-
kedsposition og indtjening ved brug af internet.

Media Solutions leveres som en fuldintegreret
løsning til aviserne og deres annonce- og produk-
tionssystemer inden for:

e Stillingsmarkedet, der kan suppleres med CV-
databaser og unik matchteknologi

e Ejendomsmarkedet, hvor der også er integra-
tion til ejendomsmæglerne

e Motormarkedet

e Øvrige rubrikmarkeder

Softwareløsningerne sælges i dag på det danske,
svenske, norske, engelske og tyske marked.
Løsningerne har et betydeligt potentiale, idet de
tilbyder en omkostningseffektiv hosting og appli-
kationstilpasning for medier, der ønsker en
løsning i eget brand på eget site. Kunden kan des-
uden vælge at indgå i et delt netværk, som skaber
større transaktionsmængder til glæde for kunder
og brugere.

Boligportal.dk

Boligportal.dk ApS blev startet i 1999 og opererer
inden for udlejning og salg af boliger. Virksomhe-
den driver Boligportal.dk, som er et annoncemar-
ked for udlejere, sælgere og boligsøgende. Bolig-
portal.dk er den største markedsplads på internet-
tet for udlejningsboliger med mere end 450.000
besøgende om måneden. Mere end 3.000 lejeboli-
ger og lejligheder bliver hver måned annonceret
på Boligportal.dk.

MinReklame.dk

MinReklame.dk, som Søndagsavisen a-s overtog
den 1. november 2007, har siden 2001 opereret
indenfor onlinemarkedsføring for de danske
detailkæder.

 

Med digital distribution af tilbudsaviser og katalo-
ger kan de danske detailkæder gennem MinRe-
klame.dk nå de danske forbrugere på internettet.
Heriblandt de forbrugere, der har tilmeldt sig Post
Danmarks ”Nej Tak”-ordning.

Nu kan du tjekke
din armonce online

skåne mened ret 1 SE he ie ne 0
4 ken Be on aar
sunde mad ok sære ss
gg mar mot saae ged ed erne nrrer

i» Fameust mg mus SK
ET RAD el
og få bærrene seer

TS PS SSD ES DE
se ESME ST FOER

 

Markedsføringsmateriale for Søndagsavisen.

Årsrapport 2007 Side 23

 

 

Side 24

Regnskabspåtegninger

LEDELSESPÅTEGNING

Bestyrelsen og direktionen har aflagt årsrapport for Søndagsavisen a-s for 2007. Årsrapporten er behandlet og
vedtaget dags dato.

Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS), som er
godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber. Vi anser den
valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, og at de interne kontroller, der er relevante for at udarbejde års-
rapporten, er tilstrækkelige, således at årsrapporten giver et retvisende billede af koncernens og moderselska-
bets aktiver, passiver, resultat og finansielle stilling pr. 31. december samt af resultatet af selskabets aktiviteter
og pengestrømme for 2007.

Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.

Søborg, den 8. februar 2008

Direktion
Mads Dahl dersen in ø Wigh
und On. her ielsen

. i
Chard Bunck Peter Raszt en Gede

Formand Mr Næstformand
Lin

dd Jesper Balser He lan

Godkendelse
Forelagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 4. april 2008.

Som dirigent:

Søndagsavisen a-s

 

 

 

Regnskabspåtegninger

LEDELSESPÅTEGNING

Bestyrelsen og direktionen har aflagt årsrapport for Søndagsavisen a-s for 2007. Årsrapporten er behandlet og
vedtaget dags dato.

Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS), som er
godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber. Vi anser den
valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, og at de interne kontroller, der er relevante for at udarbejde års-
rapporten, er tilstrækkelige, således at årsrapporten giver et retvisende billede af koncernens og moderselska-
bets aktiver, passiver, resultat og finansielle stilling pr. 31. december samt af resultatet af selskabets aktiviteter
og pengestrømme for 2007,

Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.
Søborg, den 8. februar 2008
Direktion ll. ,
me,

GM henne) rele

Christian Lanng Nielsen

 

 
  
  

; i i
Richard Bunck Peter Rasztar

Formand , Næstformand
GE
Bjørn Lindberg je alser

Forelagt og godkendt på selskabets ordinære generalforsamling den 4. april 2008.

  

Som dirigent:

pg

”E BORCH .

Søndagsavisen as

 

 

 

Regnskabspåtegninger

DEN UAFHÆNGIGE REVISORS PÅTEGNING

Til aktionærerne i Søndagsavisen a-s

Vi har revideret årsrapporten for Søndagsavisen a-s for regnskabsåret 1. januar — 31. december 2007, omfatten-
de ledelsespåtegning, ledelsesberetning, anvendt regnskabspraksis, resultatopgørelse, balance, egenkapitalop-
gørelse, pengestrømsopgørelse og noter for såvel koncern som moderselskabet. Årsrapporten aflægges efter
International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til års-
rapporter for børsnoterede selskaber.

Ledelsens ansvar for årsrapporten

Ledelsen har ansvaret for at udarbejde og aflægge en årsrapport, der giver et retvisende billede i overensstem-
melse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere danske oplysnings-
krav til årsrapporter for børsnoterede selskaber. Dette ansvar omfatter udformning, implementering og opret-
holdelse af interne kontroller, der er relevante for at udarbejde og aflægge en årsrapport, der giver et retvisende
billede uden væsentlig fejlinformation, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl samt valg og
anvendelse af en hensigtsmæssig regnskabspraksis og udøvelse af regnskabsmæssige skøn, som er rimelige
efter omstændighederne.

Revisors ansvar og den udførte revision

Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om årsrapporten på grundlag af vores revision. Vi har udført vores
revision i overensstemmelse med danske revisionsstandarder. Disse standarder kræver, at vi lever op til etiske
krav samt planlægger og udfører revisionen med henblik på at opnå høj grad af sikkerhed for, at årsrapporten
ikke indeholder væsentlig fejlinformation.

En revision omfatter handlinger for at opnå revisionsbevis for de beløb og oplysninger, der er anført i årsrap-
porten. De valgte handlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurderingen af risikoen for væsentlig
fejlinformation i årsrapporten, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen
overvejer revisor interne kontroller, der er relevante for selskabets udarbejdelse og aflæggelse af en årsrapport,
der giver et retvisende billede, med henblik på at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstæn-
dighederne, men ikke med det formål at udtrykke en konklusion om effektiviteten af selskabets interne kontrol.
En revision omfatter endvidere stillingtagen til, om den af ledelsen anvendte regnskabspraksis er passende, om
de af ledelsen udøvede regnskabsmæssige skøn er rimelige samt en vurdering af den samlede præsentation af
årsrapporten.

Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklu-
sion.

Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

Konklusion

Det er vores opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver,
passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2007 samt af resultatet af koncernens og moderselskabets akti-
viteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar — 31. december 2007 i overensstemmelse med Internatio-
nal Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for
børsnoterede selskaber.

København, den 8. februar 2008

E & Yo Mortens
Statsautoriserå Revisi (KEE Statsautorise
nrik Kofped

 

Statsautoriseret revisor Statsautoriseret revisor

Årsrapport 2007

Side 25

 

 

 

 

Forbruger-Kontakt.

 

Side 26 Søndagsavisen a-s

 

Resultatopgørelse for koncernen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2007 2006
Note mio.kr. mio.kr.
Nettoomsætning 1.737,7. 1.666,6
7,9  Produktionsomkostninger 1.262,1  1.105,7
Bruttoresultat 475,6 560,9
7,8  Salgs- og markedsføringsomkostninger 205,0 180,4
7,9,10 Administrationsomkostninger 231,0 205,4
Andre driftsindtægter 5,6 4,9
Resultat af primær drift 45,2 180,0
11 Andel af resultat i associerede virksomheder -7,5 2,1
12 Finansielle poster -7,4 -7,6
Resultat før skat 30,3 174,5
13 Skat af årets resultat 6,2 42,8
Årets resultat 241 131,7
Fordeles således:
Aktionærerne i Søndagsavisen a-s 15,1 119,5
Minoritetsinteresser 9,0 12,2
24,1 131,7
14 Resultat pr. aktie, kroner
Resultat pr. aktie (EPS) 0,7 5,7
Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) 0,7 5,7
Årsrapport 2007

Side 27

 

 

 

Balance for koncernen pr. 31. december

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Aktiver
2007 2006
Note mio.kr. mio.kr.
Goodwill 67,2 43,1
Øvrige immaterielle aktiver 44,7 17,8
Færdiggjorte udviklingsprojekter, software 26,8 30,5
Udviklingsprojekter under udførelse 12,7 7,5
17 Immaterielle aktiver 151,4 98,9
Grunde og bygninger 379,8 357,6
Tekniske anlæg 148,7 135,9
Driftsmidler og inventar 47,5 49,3
Materielle aktiver under opførelse 7,4 14,5
18 Materielle aktiver 583,4 557,3
20 Kapitalandele i associerede virksomheder 3,5 10,5
Andre kapitalandele 3,9 4,9
22 Udskudt skatteaktiv 5,5 8,0
Andre tilgodehavender 2,4 2,4
Andre langfristede aktiver 15,3 25,8
Langfristede aktiver i alt 750,1 682,0
Varebeholdninger 3,2 2,5
21 Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 156,5 143,5
Tilgodehavender fra associerede virksomheder 0,4 3,0
28 Tilgodehavender fra tilknyttede virksomheder 5,4 0,0
28 Tilgodehavende selskabsskat 0,0 4,7
Andre tilgodehavender 21,9 13,0
Periodeafgrænsningsposter 17,1 15,9
Likvide beholdninger 25,2 64,6
Kortfristede aktiver i alt 229,7 247,2
Aktiver i alt 979,8 929,2

 

Side 28 Søndagsavisen a-s

 

 

 

 

Balance for koncernen pr. 31. december

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Passiver
2007 2006
Note mio.kr. mio.kr.
Aktiekapital 111,4 111,4
Egne aktier -54,2 -30,7
Reserve for sikringstransaktioner 0,0 -1,7
Reserve for valutakursreguleringer -2,2 0,3
Overført resultat 350,0 323,8
15 Foreslået udbytte 0,0 22,3
Aktionærernes andel af egenkapital 405,0 425,4
Minoritetsinteresser 85,1 80,0
23 Egenkapital i alt 490,1 505,4
22 Udskudt skat 30,3 29,7
24 Kreditinstitutter 88,9 91,1
25 Periodeafgræsningspost, renteswap 0,0 1,7
Ansvarlig lånekapital 0,0 7,0
Langfristede forpligtelser i alt 119,2 129,5
24 Kreditinstitutter 144,1 72,4
Leverandører af varer og tjenesteydelser 57,5 67,7
26 Selskabsskat 7,4 1,6
27 Anden gæld 141,5 139,2
Periodeafgrænsningsposter 20,0 13,4
Kortfristede forpligtelser i alt 370,5 294,3
Forpligtelser i alt 489,7 423,8
Passiver i alt 979,8 929,2
Årsrapport 2007

Side 29

 

 

 

 

 

 

 

 

kd
Egenkapitalopgørelse for koncernen
mio. kr. Reserve Reserve
for for
sikrings-  valuta- Aktio-  Minori-
Aktie- Egne trans- kurs- Overført Foreslået nærernes tets-
2007 kapital aktier aktioner regulering resultat udbytte andeli alt interesser I alt
Egenkapital 1. januar 2007 111,4 -30,7 -1,7 0,3 323,8 22,3 425,4 80,0 505,4
Egenkapitalbevægelser i 2007
Valutakursregulering, udenlandske
virksomheder 0,0 0,0 0,0 -2,5 0,0 0,0 -2,5 0,0 -2,5
Værdiregulering af sikrings-
instrumenter 0,0 0,0 1,7 0,0 0,0 0,0 1,7 0,0 1,7
Dagsværdiregulering henført til
andel af virksomhed ejet
før køb af majoritet 0,0 0,0 0,0 0,0 7,5 0,0 7,5 0,0 7,5
Nettogevinster indregnet direkte
på egenkapitalen 0,0 0,0 1,7 -2,5 7,5 0,0 6,7 0,0 6,7
Årets resultat 0,0 0,0 0,0 0,0 15,1 0,0 15,1 9,0 24,1
Totalindkomst i alt 0,0 0,0 1,7 -2,5 22,6 0,0 21,8 9,0 30,8
Køb af minoritetsinteresser, netto 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 4,1 4,1
Køb af egne aktier 0,0 -23,5 0,0 0,0 0,0 0,0 -23,5 0,0 -23,5
Udloddet udbytte 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 -22,3 -22,3 -8,0 -30,3
Udbytte, egne aktier 0,0 0,0 0,0 0,0 1,2 0,0 1,2 0,0 1,2
Aktiebaseret vederlæggelse 0,0 0,0 0,0 0,0 2,4 0,0 2,4 0,0 2,4

 

 

Egenkapitalbevægelseri 2007ialt 0,0 =23,5 1,7 2,5 26,2 -22,3 -20,4 51  -18,3
Egenkapital 31. december 2007 111,4 54,2 0,0 =Z,å 350,0 0,0 405,0 85,1 490,1

 

 

 

 

 

 

 

 

2006

Egenkapital 1. januar 2006 111,4 -30,7 14,6 -1,6 225,5 17,8 317,8 12,6 330,4
Egenkapitalbevægelser i 2006

Valutakursregulering, udenlandske

virksomheder 0,0 0,0 0,0 1,9 0,0 0,0 1,9 0,0 1,9
Værdiregulering af sikrings-

instrumenter 0,0 0,0 2,9 0,0 0,0 0,0 2,9 0,0 2,9
Dagsværdiregulering henført til

andel af virksomhed ejet

før køb af majoritet 0,0 0,0 0,0 0,0 -0,4 0,0 -0,4 0,0 -0,4
Opskrivning datter- og associerede

virksomheder 0,0 0,0 0,0 0,0 -0,4 0,0 -0,4 0,4 0,0
Nettogevinster indregnet direkte

på egenkapitalen 0,0 0,0 2,9 1,9 -0,8 0,0 4,0 0,4 4,4
Årets resultat 0,0 0,0 0,0 0,0 97,2 22,3 119,5 12,2 131,7
Totalindkomst i alt 0,0 0,0 2,9 1,9 96,4 22,3 123,5 12,6 136,1
Køb af minoritetsinteresser, netto 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 64,7 64,7
Udloddet udbytte 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 -17,8 -17,8 -9,9 -27,7
Udbytte, egne aktier 0,0 0,0 0,0 0,0 1,0 0,0 1,0 0,0 1,0
Aktiebaseret vederlæggelse 0,0 0,0 0,0 0,0 0,9 0,0 0,9 0,0 0,9

 

Egenkapitalbevægelser i 2006ialt 0,0 0,0 2,9 1,9 98,3 4,5 107,6 674 175,0
Egenkapital 31. december 2006 111,4 -30,7 -1,7 0,3 323,8 22,3 425,4 80,0 505,4

 

 

Side 30 Søndagsavisen a2-s

 

 

Pengestrømsopgørelse for koncernen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2007 2006
Note mio.kr. mio.kr.
Årets resultat 241 131,7
28 Reguleringer for ikke likvide driftsposter 124,8 121,5
29 Ændring i driftskapital -34,7 -7,7
Pengestrømme fra primær drift 11462 245,5
Renteindbetalinger 2,8 3,3
Renteudbetalinger -3,9 -10,2
Pengestrømme fra resultat før skat 113,1 238,6
26 Betalt selskabsskat -4,4 -56,2
Pengestrømme fra driftsaktivitet 108,7 182,4
30 Investering i immaterielle og materielle aktiver -129,7  -104,1
Salg af immaterielle og materielle aktiver 2,2 3,0
Udbytte fra associerede virksomheder 4,3 3,6
Udbytte til minoritetsaktionærer -8,0 -9,9
Investering i øvrige langfristede aktiver 1,1 -0,7
Køb af dattervirksomheder -30,2 -17,6
Investering i associerede virksomheder 4,8 0,0
Pengestrømme fra investeringsaktivitet -165,1  -125,7
Ændring i andre hensatte forpligtelser 0,0 -0,5
Afdrag på langfristede forpligtelser -10,9 -8,1
Kursreguleringer m.v. -0,5 4,9
Køb/salg af egne aktier -23,5 0,0
Udbytte af egne aktier 1,2 1,0
Udbetalt udbytte -22,3 -17,8
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet "56,0 -20,5
Årets pengestrømme "1124 36,2
Likvider, primo -3,5 -39,7
31 Likvider, ultimo -115,8 -3,5
Årsrapport 2007

Side 31

 

 

 

 

Søndagsavisen a-s

oner og deludgaver,

visens regi

 

Oversigtskort over Søndagsa

Side 32

 

 

Noteoversigt

Noter — Anvendt regnskabspraksis

1. Generelt om anvendt regnskabspraksis

2 Anvendt regnskabspraksis

3  Nøgletalsdefinitioner

4 Væsentlige regnskabsmæssige skøn og estimater

Noter -— Resultatopgørelse for koncernen

5 Primære segmentoplysninger

6 Sekundære segmentoplysninger

7. Medarbejdere og personaleomkostninger

8  Aktiebaseret vederlæggelse

9  Af- og nedskrivninger

10 Honorar til generalforsamlingsvalgte revisorer
11 Andel af resultat i associerede virksomheder
12 Finansielle poster

13 Skat

14 Resultat pr. aktie

15 Udbytte pr. aktie

Noter — Balance for koncernen

16 Tilkøbte aktiviteter

17 Immaterielle aktiver

18 Materielle aktiver

19 Kapitalandele i Joint Ventures

20 Kapitalandele i associerede virksomheder
21 Tilgodehavender

22 Udskudt skat

23 Egenkapital

24 Kreditinstitutter

25 Periodeafgrænsningspost, renteswap
26 Selskabsskat

27 Anden gæld

Noter — Pengestrømsopgørelse for koncernen
28 Reguleringer for ikke likvide driftsposter

29 Ændring i driftskapital

30 Investering i immaterielle og materielle aktiver
31 Likvider

Noter — Supplerende oplysninger

32 Operationel leasing og huslejeforpligtelse

33 Eventualaktiver, -forpligtelser samt garantiforpligtelser
34 Sikkerhedsstillelser

35 Nærtstående parter

36 Efterfølgende begivenheder

37 Finansielle risici

38 Finansielle aktiver og forpligtelser

Årsrapport 2007

Side
34
34
42
43

44
46
46
47
48
48
48
48
49
49
49

50
52
54
55
55
56
56
58
59
59
60
60

60
60
60
60

61
61
61
62
62
63
65

Side 33

 

 

 

Side 34

Notertil koncernregnskabet

1 Generelt om anvendt regnskabspraksis

Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yder-
ligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber, jf. Københavns Fondsbørs” oplysningskrav til
årsrapporter for børsnoterede selskaber og IFRS-bekendtgørelsen udstedt i henhold til årsregnskabsloven.

Der anvendes de standarder, der er trådt i kraft pr. 31. december 2007.

Som følge af ikrafttrædelsen af IAS 1 vedr. oplysning om kapitalstyringen samt IFRS 7 om oplysning om finansielle instru-
menter er årsrapportens præsentation tilrettet. IFRIC 10 om nedskrivning ved perioderegnskaber er ligeledes indarbejdet.
Implementeringen af de nye standarder har ikke haft indflydelse på indregning og måling, men alene på præsentationen,
i form af udvidet notekrav.

Følgende IFRS standarder og fortolkninger er godkendt af EU og relevante for selskabet, men ikke førtidsimplementeret:
+ IFRS 8 Segmenter. Vejledningen forventes implementeret senest pr. 1/1 2009.

+ IAS 23 om aktivering af låneomkostninger. Vejledningen forventes implementeret senest pr. 1/1 2009.

+ IAS1 vedr. præsentation af årsrapporten. Vejledningen forventes implementeret senest pr. 1/1 2009.

Ingen af de nævnte standarder forventes at få væsentlig beløbsmæssig effekt for koncernen, men kan få påvirkning på
præsentationen.

Media og Online forretningen forventes organisatorisk og forretningsmæssigt sammenlagt i løbet af 2008. I den forbindel-
se, samt som en konsekvens af implementeringen af IFRS 8 Segmenter, vil segmentrapporteringen ændres væsentligt,
senest med virkning fra 1/1 2009.

Årsrapporten er aflagt i danske kroner.

2 Anvendt regnskabspraksis
Koncernregnskab

Regnskabet for koncernen omfatter Søndagsavisen a-s og dennes dattervirksomheder, hvori Søndagsavisen a-s har en
bestemmende indflydelse. Bestemmende indflydelse opnås enten ved direkte eller indirekte at eje eller råde over mere
end 50 % af stemmerettighederne eller på anden måde kontrollere den pågældende virksomhed. Virksomheder, hvori
koncernen ejer mellem 20 % og 50 % af stemmerettighederne og udøver betydelig men ikke bestemmende indflydelse,
betragtes som associerede. Ved vurdering af om Søndagsavisen a-s har bestemmende eller betydelig indflydelse tages høj-
de for potentielle stammerettigheder.

Koncernregnskabet udarbejdes ved sammenlægning af moderselskabets og de enkelte dattervirksomheders reviderede
årsregnskaber, der alle er aflagt efter koncernens regnskabspraksis. Der foretages eliminering af koncerninterne poster,
herunder omsætning, omkostninger, renter, udbytter og urealiserede fortjenester og tab ved transaktioner mellem de kon-
soliderede virksomheder samt mellemværender og kapitalandele.

Kapitalandele i dattervirksomheder udlignes med den forholdsmæssige andel af dattervirksomhedens dagsværdi af iden-
tificerbare nettoaktiver og indregnede eventualforpligtelser på overtagelsestidspunktet.

Virksomhedssammenslutninger

Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder indregnes i koncernregnskabet fra overtagelsestidspunktet. Solgte eller afvik-
lede virksomheder indregnes i den konsoliderede resultatopgørelse frem til afståelsestidspunktet. Sammenligningstal
korrigeres ikke for nyerhvervede, solgte eller afviklede virksomheder.

Ved køb af nye virksomheder, hvor moderselskabet opnår bestemmende indflydelse over den købte virksomhed, anven-
des overtagelsesmetoden. De tilkøbte virksomheders identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser måles
til dagsværdi på overtagelsestidspunktet. Identificerbare immaterielle aktiver indregnes, såfremt de kan udskilles eller
udspringer fra en kontraktlig ret, og dagsværdien kan opgøres pålideligt. Der indregnes udskudt skat af de foretagne
omvurderinger.

Søndagsavisen a-s

 

 

 

Notertil koncernregnskabet

For virksomhedssammenslutninger foretaget 1. januar 2004 eller senere indregnes positive forskelsbeløb (goodwill) mel-
lem kostprisen for virksomheden og dagsværdien af de overtagne identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforplig-
telser som goodwill under immaterielle aktiver. Goodwill afskrives ikke, men testes halvårligt for værdiforringelse. Første
værdiforringelsestest udføres inden udgangen af overtagelsesåret. Ved overtagelsen henføres goodwill til de penge-
strømsfrembringende enheder, der efterfølgende danner grundlag for værdiforringelsestest, Goodwill og dagsværdiregu-
leringer i forbindelse med overtagelse af en udenlandsk enhed med en anden funktionel valuta end koncernens præsenta-
tionsvaluta behandles som aktiver og forpligtelser tilhørende den udenlandske enhed og omregnes til den udenlandske
enheds funktionelle valuta med transaktionsdagens valutakurs. Negative forskelsbeløb (negativ goodwill) indregnes i
resultatopgørelsen på overtagelsestidspunktet.

For virksomhedssammenslutninger foretaget før den 1. januar 2004 er den regnskabsmæssige klassifikation fastholdt
efter den hidtidige regnskabspraksis. Goodwill indregnes på grundlag af den kostpris, der var indregnet i henhold til den
hidtidige regnskabspraksis med fradrag af af- og nedskrivninger frem til den 31. december 2003. Goodwill afskrives ikke
efter 1. januar 2004.

Fortjeneste eller tab ved afhændelse eller afvikling af dattervirksomheder og associerede virksomheder opgøres som for-
skellen mellem salgssummen eller afviklingssummen og den regnskabsmæssige værdi af nettoaktiver inkl. goodwill på
salgstidspunktet samt omkostninger til salg eller afvikling.

Joint Ventures

Virksomheder, hvor der efter aftale er fælles ledelse sammen med en eller flere andre virksomheder, betragtes som Joint
Ventures og medtages ved pro-rata konsolidering. Dette indebærer, at den forholdsmæssige andel af virksomhedens
poster i resultatopgørelse og balance medtages i de tilsvarende poster i koncernregnskabet, og at der sker forholdsmæssig
eliminering af koncerninterne poster.

Omregning af fremmed valuta

Som funktionel valuta benyttes danske kroner. Alle andre valutaer anses som fremmed valuta.

Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til transaktionsdagens kurs. Valutakursdifferencer, der
opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen under finansielle ind-
tægter og omkostninger.

Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta, som ikke er afregnet på balancedagen, omregnes til
balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller
gældens opståen eller indregning i seneste årsrapport indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter og
omkostninger.

Ved indregning i koncernregnskabet af udenlandske datter- og associerede virksomheder med en funktionel valuta for-
skellig fra koncernens præsentationsvaluta omregnes resultatopgørelsen til transaktionsdagens kurs, og balanceposterne
omregnes til balancedagens valutakurser. Som transaktionsdagens kurs anvendes gennemsnitskurs for de enkelte måne-
der, i det omfang dette ikke giver et væsentligt anderledes billede. Kursforskelle, opstået ved omregning af udenlandske
virksomheders egenkapital ved årets begyndelse til balancedagens valutakurser samt ved omregning af resultatopgørelser
fra gennemsnitskurser til balancedagens valutakurser, indregnes direkte på egenkapitalen.

Kursregulering af mellemværender med udenlandske virksomheder, der anses for en del af den samlede nettoinvestering
i den pågældende virksomhed, indregnes i koncernregnskabet direkte på egenkapitalen.

Afledte finansielle instrumenter

Afledte finansielle instrumenter indregnes første gang i balancen til kostpris og måles efterfølgende til dagsværdi, der ind-
går i andre tilgodehavender henholdsvis anden gæld.

Ændringer i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, der opfylder betingelserne for sikring af fremtidige penge-
strømme, indregnes direkte i egenkapitalen, under en særskilt reserve for sikringstransaktioner, indtil det sikrede realise-
res.

Årsrapport 2007

Side 35

 

Noter til koncernregnskabet

RESULTATOPGØRELSEN

 

| Nettoomsætning

| Nettoomsætningen omfatter internet- samt avis- og distributionsindtægter for leverede tjenesteydelser med fradrag af
| merværdiafgift samt kontant- og kvantumsrabatter. Ved indregning og måling tages hensyn til gevinster og tab samt risici,
| der fremkommer, inden årsrapporten aflægges, og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterede på balancedagen.

| Internetindtægter omfatter job- og bannerannoncer samt salg af software til rubrikannoncedatabaser, herunder specielt til
| Job & CV-databaser. Salget af job- og bannerannoncer indregnes, når annoncen offentliggøres på internetsitet. Softwaresal-
get indregnes, når levering og risiko er overgået til køber, Internetindtægter, der påfører koncernen fremtidige forpligtel-
ser, indregnes over forpligtelsens løbetid.

 

Avis- og distributionsindtægter omfatter avisannoncer samt distribution af husstandsomdelte aviser og tryksager. Salget
indregnes på udgivelses-/distributionsdagen. Salg, der påfører koncernen fremtidige forpligtelser indregnes, når forplig-
telsen forfalder,

Produktionsomkostninger

Produktionsomkostninger omfatter omkostninger, der afholdes for at opnå årets nettoomsætning. Herunder indgår tryk-
omkostninger, ekstern distribution, distributionsydelser inkl. distributionslønninger m.v. samt hostingservice. Desuden
indgår indirekte produktionsomkostninger som vedligeholdelse og afskrivninger på produktionsanlæg.

Under produktionsomkostninger indregnes tillige udviklingsomkostninger, der ikke opfylder kriterierne for aktivering
samt af- og nedskrivning på aktiverede udviklingsomkostninger.

Salgs- og markedsføringsomkostninger
Salgs- og markedsføringsomkostninger omfatter omkostninger, der i årets løb er afholdt til gennemførte salgskampagner
m.v. Herunder indregnes omkostninger til salgspersonale, reklameomkostninger, tab på debitorer samt afskrivninger,

Administrationsomkostninger
Administrationsomkostninger omfatter omkostninger, der er afholdt i året til ledelse og administration af koncernen, her-
under omkostninger til det administrative personale, ledelsen, kontorlokaler og kontoromkostninger samt afskrivninger.

Aktieoptionsprogram
Værdien af serviceydelser modtaget som modydelse for tildelte optioner måles til dagsværdien af optionerne.

 

For egenkapitalafregnede aktieoptioner måles dagsværdien på tildelingstidspunktet og indregnes i resultatopgørelsen
under personaleomkostninger over den periode, hvor den endelige ret til optionerne optjenes (vesting-perioden). Mod-
posten hertil indregnes direkte i egenkapitalen.

I forbindelse med første indregning af aktieoptionerne skønnes over antallet af optioner medarbejderne forventes at
erhverve ret til. Efterfølgende justeres for ændringer i skønnet over antallet af retserhvervede optioner, således at den sam-
lede indregning er baseret på det faktiske antal retserhvervede optioner.

Dagsværdien af de tildelte optioner estimeres ved anvendelse af en optionsprismodel. Ved beregningen tages der hensyn
til de betingelser og vilkår, der knytter sig til de tildelte aktieoptioner.

Andre driftsindtægter

Andre driftsindtægter indeholder regnskabsposter af sekundær karakter i forhold til virksomhedernes aktiviteter, herun-
der fortjeneste ved salg af immaterielle og materielle aktiver. Fortjeneste ved salg af immaterielle aktiver opgøres som salg-
sprisen med fradrag af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet.

Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder

I koncernens resultatopgørelse indregnes den forholdsmæssige andel af de associerede virksomheders resultat efter skat
efter eliminering af forholdsmæssig andel af intern avance/tab.

Side 36 Søndagsavisen a-s

 

Noter til koncernregnskabet

Finansielle indtægter og omkostninger

Finansielle indtægter og omkostninger indeholder renter, kursgevinster og -tab samt nedskrivninger vedrørende værdipa-
pirer, gæld og transaktioner i fremmed valuta, afskrivning af finansielle aktiver og forpligtelser samt tillæg og godtgørelser
under acontoskatteordningen m.v. Alle finansielle låneomkostninger indregnes løbende i resultatopgørelsen.

Skat af årets resultat

Søndagsavisen a-s er sambeskattet med alle danske dattervirksomheder. Den aktuelle danske selskabsskat fordeles mel-
lem de sambeskattede danske selskaber i forhold til disses skattepligtige indkomster (fuld fordeling med refusion ved-
rørende underskud). De sambeskattede selskaber indgår i acontoskatteordningen.

Årets skat, der består af den aktuelle skat og ændringer i den opgjorte udskudte skat, indregnes i resultatopgørelsen med
den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direk-
te på egenkapitalen.

BALANCEN
Immaterielle aktiver

Goodwill

Goodwill indregnes ved første indregning i balancen til kostpris som beskrevet under virksomhedssammenslutninger.
Efterfølgende måles goodwill til kostpris med fradrag af akkumulerede nedskrivninger, Der foretages ikke afskrivning af
goodwill.

 

Den regnskabsmæssige værdi af goodwill allokeres til koncernens pengestrømsfrembringende enheder på overtagelses-
tidspunktet. Fastlæggelsen af pengestrømsfrembringende enheder følger den ledelsesmæssige struktur og interne økono-
mistyring. Som følge af integrationen af overtagne virksomheder i den bestående koncern vurderer ledelsen, at det laveste
niveau for pengestrømsfrembringende enheder, hvortil den regnskabsmæssige værdi af goodwill kan allokeres, er på kon-
cernens primære segmenter.

Den regnskabsmæssige værdi af goodwill testes for værdiforringelse, såfremt der er indikatorer for værdifald, dog testes
der minimum halvårligt. Værdiforringelsestesten foretages samlet for alle driftsrelaterede aktiver i den pengestrømsfrem-
bringende enhed, hvortil goodwill er allokeret. Goodwill nedskrives til genindvindingsværdien for den pengestrøms-
frembringende enhed, som goodwill knytter sig til, såfremt denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi. Nedskriv-
ning af goodwill indregnes på en separat linie i resultatopgørelsen.

Udviklingsprojekter, software

Udviklingsomkostninger omfatter omkostninger og gager, der direkte kan henføres til selskabets udviklingsaktiviteter,

Udviklingsprojekter, der er klart definerede og identificerbare, og hvor den tekniske udnyttelsesgrad, tilstrækkelige res-
Sourcer og et potentielt fremtidigt marked eller anvendelsesmulighed i virksomheden kan påvises, og hvor det er hensig-
ten at fremstille, markedsføre eller anvende projektet, indregnes som immaterielle anlægsaktiver, såfremt kostprisen kan
opgøres pålideligt, og der er tilstrækkelig sikkerhed for, at den fremtidige indtjening kan dække produktions-, salgs- og
administrationsomkostninger samt selve udviklingsomkostningen. Øvrige udviklingsomkostninger indregnes som
omkostninger i resultatopgørelsen, efterhånden som omkostningerne afholdes.

Aktiverede udviklingsomkostninger måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger.

Efter færdiggørelsen af udviklingsarbejdet afskrives udviklingsprojekter lineært over.den vurderede økonomiske brugs-
tid. Afskrivningsperioden udgør sædvanligvis 3-5 år, Afskrivningsgrundlaget reduceres med eventuelle nedskrivninger.

Erhvervede immaterielle anlægsaktiver og færdiggjorte udviklingsprojekter testes for værdiforringelse, såfremt der er
indikationer for værdifald, dog testes der minimum halvårligt.

Årsrapport 2007 Side 37

 

 

Noter til koncernregnskabet

Øvrige immaterielle aktiver

Andre immaterielle aktiver, herunder immaterielle aktiver erhvervet i forbindelse med virksomhedssammenslutninger,
amortiseres over den forventede brugstid. Immaterielle aktiver med ubestemmelig brugstid afskrives dog ikke, men testes
halvårligt for værdiforringelse.

Materielle aktiver

Materielle aktiver måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger, Kostprisen omfatter anskaffelses-
prisen samt omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til brug. Kostprisen på et
samlet aktiv opdeles i separate bestanddele, der afskrives hver for sig, såfremt brugstiden på de enkelte bestanddele er for-
skellig.

Kostprisen for ejendomme omfatter den kontante anskaffelsessum for grunde og bygninger samt de samlede bygge-
og/eller ombygningsudgifter.

Der foretages lineære afskrivninger over den forventede brugstid. Den forventede brugstid udgør:

Indretning af lejede lokaler 5 år
Domicil ejendomme 50 år
Blandede ejendomme 35 år
Tekniske anlæg 5-10 år
Driftsmidler og inventar 3-5 år
Grunde afskrives ikke.

Afskrivninger indregnes i resultatopgørelsen under henholdsvis produktionsomkostninger, salgs- og markedsføringsom-
kostninger samt administrationsomkostninger.

Afskrivningsgrundlaget opgøres under hensyntagen til aktivets scrapværdi og reduceres med eventuelle nedskrivninger.
Scrapværdien fastsættes på anskaffelsestidspunktet og revurderes årligt. Overstiger scrapværdien aktivets regnskabs-
mæssige værdi, ophører afskrivninger.

Ved ændring i afskrivningsperioden eller scrapværdien indregnes virkningen for afskrivninger fremadrettet som en
ændring af regnskabsmæssige skøn.

 

Der foretages nedskrivningstest på materielle anlægsaktiver, såfremt der er indikationer for værdifald. Nedskrivnings-
testen foretages for hvert enkelt aktiv henholdsvis gruppe af aktiver. Aktiverne nedskrives til genindvindingsværdien,
såfremt denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi.

Kapitalandele i associerede virksomheder og andre kapitalandele
Kapitalandele i associerede virksomheder måles efter indre værdis metode.

Kapitalandele i associerede virksomheder og andre kapitalandele måles i balancen til den forholdsmæssige andel af virk-
somhedernes indre værdi med fradrag eller tillæg af forholdsmæssig andel af urealiserede koncerninterne avancer og tab
med tillæg af regnskabsmæssig værdi af goodwill.

Associerede virksomheder med negativ regnskabsmæssig indre værdi måles til kr. 0. Såfremt koncernen har en retlig eller
faktisk forpligtelse til at dække den associerede virksomheds underbalance, indregnes denne under forpligtelser.

Eventuelle tilgodehavender hos associerede virksomheder nedskrives i det omfang, tilgodehavendet vurderes uerholde-
ligt. Ved køb af kapitalandele i associerede virksomheder anvendes overtagelsesmetoden jf. beskrivelsen af virksomheds-
sammenslutninger.

Tilgodehavender

Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris, der i de fleste tilfælde vil modsvare nominel værdi, fratrukket tab ved vær-
diforringelse.

Side 38 Søndagsavisen a-s

 

Notertil koncernregnskabet

 

Varebeholdninger

Varebeholdninger måles til kostpris opgjort efter FIFO metoden eller nettorealisationsværdien, såfremt denne er lavere.

Periodeafgrænsningsposter (aktiver)
Periodeafgrænsningsposter, indregnet under aktiver, omfatter afholdte omkostninger vedrørende efterfølgende regn-
skabsår.

Værdiforringelse af aktiver
Søndagsavisen tester goodwill for værdiforringelse, såfremt der er indikatorer for værdifald, dog testes der minimum
halvårligt. En eventuel nedskrivning indregnes i resultatet.

Immaterielle aktiver med udefinerbar brugstid testes for værdiforringelse, såfremt der er indikatorer for værdifald, dog
testes der minimum halvårligt, første gang inden udgangen af overtagelsesåret. Igangværende udviklingsprojekter testes
tilsvarende minimum halvårligt for værdiforringelse.

Den regnskabsmæssige værdi af immaterielle og materielle aktiver med definerbar brugstid vurderes årligt for at afgøre,
om der er indikation af værdiforringelse. Når en sådan indikation er til stede, beregnes aktivets genindvindingsværdi.
Genindvindingsværdien er den højeste af aktivets dagsværdi med fradrag for forventede afhændelsesomkostninger eller
kapitalværdi.

Et tab ved værdiforringelse indregnes, når den regnskabsmæssige værdi af et aktiv henholdsvis en pengestrømsfrembrin-
gende enhed overstiger aktivets eller den pengestrømsfrembringende enheds genindvindingsværdi. Tab ved værdiforrin-
gelse indregnes i resultatopgørelsen under henholdsvis produktions-, salgs- og markedsførings- samt administrationsom-
kostninger. Nedskrivning af goodwill indregnes dog i en separat linie i resultatopgørelsen.

Nedskrivninger på goodwill tilbageføres ikke. Nedskrivninger på andre aktiver tilbageføres i det omfang, der er sket
ændringer i de forudsætninger og skøn, der førte til nedskrivningen. Nedskrivninger tilbageføres kun i det omfang, akti-
vets nye regnskabsmæssige værdi ikke overstiger den regnskabsmæssige værdi, aktivet ville have haft efter afskrivninger,
såfremt aktivet ikke havde været nedskrevet.

Egenkapital

Udbytte
Foreslået udbytte indregnes som en forpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på den ordinære generalforsamling (dekla-
reringstidspunktet). Udbytte, som forventes udbetalt for året, vises som en særskilt post under egenkapitalen.

 

Egne aktier
Anskaffelses- og afståelsessummer for egne aktier indregnes på en særskilt konto under egenkapitalen. Kapitalnedsæt-
telse ved annullering af egne aktier reducerer aktiekapitalen med et beløb svarende til kapitalandelens nominelle værdi.

Selskabsskat og udskudt skat

Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige
indkomst, reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt for betalte acontoskatter.

Den udskudte skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af alle midlertidige forskelle mellem den regnskabs-
og skattemæssige værdi af aktiver og forpligtelser. Der indregnes dog ikke udskudt skat af midlertidige forskelle ved-
rørende ikke-skattemæssigt afskrivningsberettiget goodwill og kontorejendomme samt andre poster, hvor midlertidige
forskelle — bortset fra virksomhedsovertagelser — er opstået på anskaffelsestidspunktet uden at have effekt på resultat eller
skattepligtig indkomst. I de tilfælde, hvor opgørelse af skatteværdien kan foretages efter forskellige beskatningsregler,
måles udskudt skat på grundlag af den af ledelsen planlagte anvendelse af aktivet henholdsvis afvikling af forpligtelsen.

Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettigede skattemæssige underskud, indregnes under
andre langfristede aktiver med den værdi, hvortil de forventes at blive anvendt, enten ved udligning i skat af fremtidig ind-

tjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden for samme juridiske skatteenhed og jurisdiktion.

Der foretages regulering af udskudt skat vedrørende foretagne elimineringer af urealiserede koncerninterne avancer og
tab.

Årsrapport 2007 Side 39

 

 

Side 40

Noter til koncernregnskabet

Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser i de respektive lande, der med balancedagens lovgivning
vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat som følge af ændrin-
ger i skattesatser indregnes i resultatopgørelsen.

Finansielle forpligtelser

Gæld til kreditinstitutter m.v. indregnes ved låneoptagelsen til det modtagne provenu efter fradrag af afholdte transak-
tionsomkostninger. I efterfølgende perioder måles de finansielle forpligtelser til amortiseret kostpris ved anvendelse af
"den effektive rentes metode”, således at forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatop-
gørelsen under finansielle omkostninger over låneperioden.

Øvrige forpligtelser måles til nettorealisationsværdi.

Periodeafgrænsningsposter (passiver)

Periodeafgrænsningsposter, indregnet under forpligtelser, omfatter modtagne betalinger vedrørende indtægter i de efter-
følgende år.

PENGESTRØMSOPGØRELSE

Pengestrømsopgørelsen viser koncernens pengestrømme fordelt på driftsaktivitet, investeringsaktivitet og finansierings-
aktivitet for året, årets forskydning i likvider samt koncernens likvider ved årets begyndelse og slutning.

Likviditetsvirkningen af køb og salg af virksomheder vises separat under pengestrømme fra investeringsaktivitet. I penge-
strømsopgørelsen indregnes pengestrømme vedrørende købte virksomheder fra anskaffelsestidspunktet, og pengestrøm-
me vedrørende solgte virksomheder indregnes frem til salgstidspunktet.

Pengestrøm fra driftsaktivitet
Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres som resultat før skat reguleret for ikke-likvide driftsposter, ændring i driftskapi-
tal, modtagne og betalte renter samt betalt selskabsskat.

Pengestrøm fra investeringsaktivitet

Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter betaling i forbindelse med køb og salg af virksomheder og aktiviteter, køb
og salg af immaterielle, materielle og andre langfristede aktiviteter samt køb og salg af værdipapirer, der ikke medregnes
som likvider.

Pengestrøm fra finansieringsaktivitet

Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter ændringer i størrelse eller sammensætning af aktiekapital og omkost-
ninger forbundet hermed samt optagelse af lån, afdrag på rentebærende gæld, køb og salg af egne aktier samt betaling af
udbytte til selskabsdeltagere.

Likvider
Likvider omfatter likvide beholdninger samt kortfristet bankgæld, der indgår som en integreret del af selskabets kapital-
beredskab.

SEGMENTOPLYSNINGER

Koncernens geografiske områder anses som det primære segment. Det primære segment er opdelt på Danmark, Sverige
samt øvrige lande. Koncernens forretningsområder anses for det sekundære segment, og er opdelt i " Avisudgivelse og
distribution” og "Internet-tjenester”. Segmentoplysningerne følger koncernens risici samt den ledelsesmæssige og inter-

ne økonomistyring.

Omsætningen i de primære segmenter omfatter avisudgivelse, distribution og internettjenester, og for Danmarks vedkom-
mende også trykkeri og dagbladsudgivelse.

Søndagsavisen a-s

 

 

Noter til koncernregnskabet

 

Segmentindtægter og -omkostninger samt segmentaktiver og -forpligtelser omfatter de poster, der direkte kan henføres til
det enkelte segment samt de poster, der kan allokeres til det enkelte segment på et pålideligt grundlag. Ikke-allokerede
poster omfatter primært aktiver og forpligtelser samt indtægter og omkostninger vedrørende koncernens administrative
funktioner, investeringsaktivitet, indkomstskatter m.v.

Langfristede aktiver i segmentet omfatter de langfristede aktiver, som anvendes direkte i segmentets drift, herunder imma-
terielle og materielle aktiver samt kapitalandele i associerede virksomheder.

Kortfristede aktiver i segmentet omfatter de kortfristede aktiver, som anvendes direkte i segmentets drift, herunder vare-
beholdninger, tilgodehavender fra salg, andre tilgodehavender, periodeafgrænsningsposter samt likvide beholdninger.

Segmentforpligtelser omfatter forpligtelser, der er afledt af segmentets drift, herunder leverandører af varer og tjeneste-
ydelser samt anden gæld.

Årsrapport 2007 Side 41

 

 

3 Nøgletalsdefinitioner

Noter til koncernregnskabet

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Bruttomargin = Bruttoresultat x 100
Nettoomsætning
Resultat af primær drift før afskrivninger =  EBITDA
Resultat af primær drift = EBIT
Overskudsgrad = EBIT x 100
Nettoomsætning
Afkastningsgrad = EBIT x 100
Aktiver i alt
Likviditetsgrad = Kortfristede aktiver x 100
Kortfristet gæld
Egenkapitalandel = Egenkapital ultimo x 100
Aktiver i alt
Egenkapitalforrentning (ROE) = Årets resultat efter skat x 100
Gns. egenkapital
Nettorentebærende gæld =… Rentebærende gæld fratrukket rentebærende aktiver
Netto arbejdskapital (NWC) = … Tilgodehavender fratrukket ikke-rentebærende kortfristet gæld
Investeret kapital = Egenkapital og minoritetsinteresser tillagt nettorentebærende gæld

 

Forrtentning af kapitalgrundlag (ROIC)

EBIT x 100
Gns. investeret kapital

 

Rentedækning

EBIT + finansielle indtægter
Finansielle udgifter

 

Finansiel gearing

Nettorentebærende gæld
Koncernens egenkapital

 

Nettorentebærende gæld i forhold til EBITDA

Nettorentebærende gæld
EBITDA

 

 

Frit cashflow = EBITDA tillagt forskydningen i driftsrelaterede balanceposter
(ex. skat) og fratrukket investeringer

Cash conversion (%) = Frit cashflow
EBIT

 

Indtjening pr. aktie (EPS)

Moderselskabets andel af årets resultat
Gns. antal aktier i omløb

 

 

Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D)

Moderselskabets andel af årets resultat
Gns. antal udvandede aktier i omløb

 

 

Pris/indtjening (P/E)

Aktiekurs
EPS

 

Pengestrømme pr. aktie (CFPS)

Pengestrømme fra driftsaktivitet
Gns. antal aktier

 

Udbytteprocent

Udloddet udbytte x 100
Gns. aktiekapital

 

Resultat pr. aktie (EPS) og udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) opgøres i overensstemmelse med IAS 33.

Nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings "Anbefalinger & Nøgletal 2005",

hvor disse er defineret.

Søndagsavisen a-s

 

 

Noter til koncernregnskabet

4 Væsentlige regnskabsmæssige skøn og estimater

Ved opgørelsen af den regnskabsmæssige værdi af visse aktiver og forpligtelser kræves skøn over, hvorledes fremtidige
begivenheder påvirker værdien af disse aktiver og forpligtelser på balancedagen. Skøn, der er væsentlige for regnskabs-
aflæggelsen, foretages bl.a. ved opgørelsen af amortisering og nedskrivninger, hensatte forpligtelser samt eventualforplig-
telser og -aktiver.

De anvendte skøn er baseret på forudsætninger, som ledelsen vurderer, er forsvarlige, men som i sagens natur er usikre og
uforudsigelige. Forudsætningerne kan være ufuldstændige eller unøjagtige, og uventede begivenheder eller omstændig-
heder kan opstå. Endvidere er virksomheden underlagt risici og usikkerheder, som kan føre til, at de faktiske resultater
afviger fra disse skøn. Særlige risici for Søndagsavisen er omtalt i ledelsesberetningen side 11-13.

Der er i noterne oplyst om forudsætninger om fremtiden og andre skønsmæssige usikkerheder på balancedagen, hvor der
er betydelig risiko for ændringer, der kan føre til en væsentlig regulering af den regnskabsmæssige værdi af aktiver eller
forpligtelser inden for det næste regnskabsår.

For Søndagsavisen vil målingen af immaterielle aktiver, herunder goodwill, kunne påvirkes betydeligt af væsentlige
ændringer i skøn og forudsætninger, der ligger til grund for beregningerne af værdierne. For en beskrivelse af nedskriv-

ningstest for immaterielle aktiver henvises til note 17.

Udskudte skatteaktiver indregnes kun, såfremt de forventes at kunne udnyttes i fremtidige overskud i selskabet eller
andre steder i koncernen. Aktivering af skatteaktiver er således baseret på skøn over indtjeningsforventninger.

De væsentligste skøn ved udarbejdelsen af regnskabet er:

« Levetiden for tekniske anlæg, idet disse aktiver er genstand for såvel teknologisk udvikling ligesom en forlæn-
gelse/reduktion af levetiden på 1 år vil påvirke årets afskrivninger.

+ Goodwill herunder nødvendigheden for eventuel nedskrivning af såvel goodwill fra datterselskaber, som goodwill
opstået ved køb af associeret virksomhed.

+ Fordeling af købesum på identificerbare aktiver ved virksomhedssammenslutninger.

Årsrapport 2007 Side 43

 

 

Noter til koncernregnskabet

 

5 Primære segmentoplysninger - Geografisk

mio.kr.

2007 Danmark Sverige Øvrige Total
Nettoomsætning 1.404,1 269,1 64,5 1.737,7
Bruttoresultat 304,3 120,1 51,2 475,6
Resultat af primær drift før afskrivninger (EBITDA) 84,6 33,4 7,3 125,3
Afskrivninger 76,8 2,5 0,8 80,1
Nedskrivninger 28,6 0,0 0,0 28,6
Resultat af primær drift (EBIT) 7,8 30,9 6,5 45,2
Resultat af associerede virksomheder -7,5 0,0 0,0 -7,5
Resultat før skat -7,9 31,6 6,6 30,3
Årets resultat -3,6 22,1 5,6 24,1
Minoritetsinteressers andel af årets resultat 9,0 0,0 0,0 9,0
Aktionærernes andel af årets resultat -12,6 22,1 5,6 15,1
Langfristede aktiver 722,8 23,9 3,4 750,1
Kortfristede aktiver 161,4 53,0 15,3 229,7
Segmentaktiver 884,2 76,9 18,7 979,8
Goodwill 53,0 13,4 0,8 67,2
Langfristede forpligtelser 118,2 1,0 0,0 119,2
Kortfristede forpligtelser 314,5 47,8 8,2 370,5
Segmentforpligtelser 432,7 48,8 8,2 489,7
Kapitalandele i associerede virksomheder 3,5 0,0 0,0 3,5
Tilgange immaterielle og materielle aktiver 124,5 3,6 1,6 129,7
Pengestrøm fra driften 82,3 18,9 7,5 108,7
Pengestrøm fra investering -160,0 -3,5 -1,6 -165,1
Pengestrøm fra finansiering -53,5 -1,1 -1,4 -56,0
Gns. antal medarbejdere 981 231 30 1.242
Overskudsgrad (EBIT) 1% 11% 10% 3%
EBITDA margin 6% 12% 11% 7%
Afkastningsgrad 1% 40% 35% 5%
Bruttomargin 22% 45% 79% 27%

Side 44 Søndagsavisen a-s

 

Noter til koncernregnskabet

5 Primære segmentoplysninger - Geografisk

mio.kr.

2006 Danmark Sverige Øvrige Total
Nettoomsætning 1.353,4 253,0 60,2 1.666,6
Bruttoresultat 401,1 113,8 46,0 560,9
Resultat af primær drift før afskrivninger (EBITDA) 225,2 24,2 3,8 253,3
Afskrivninger 69,9 2,8 0,6 73,3
Resultat af primær drift (EBIT) 155,3 21,5 3,2 180,0
Resultat af associerede virksomheder 2,1 0,0 0,0 2,1
Resultat før skat 148,2 23,0 3,4 174,5
Årets resultat 107,9 18,8 5,0 131,7
Minoritetsinteressers andel af årets resultat 12,4 -0,2 0,0 12,2
Aktionærernes andel af årets resultat 95,5 19,0 5,0 119,5
Langfristede aktiver 670,7 7,6 3,7 682,0
Kortfristede aktiver 148,2 86,3 12,7 247,2
Segmentaktiver 818,9 93,9 16,4 929,2
Goodwill 39,8 2,5 0,8 43,1
Langfristede forpligtelser 129,5 0,0 0,0 129,5
Kortfristede forpligtelser 247,8 39,3 7,1 294,3
Segmentforpligtelser 377,3 39,3 7,2 423,8
Kapitalandele i associerede virksomheder 10,5 0,0 0,0 10,5
Tilgange immaterielle og materielle aktiver 100,4 3,2 0,5 104,1
Pengestrøm fra driften 155,1 24,7 2,6 182,4
Pengestrøm fra investering -122,6 -2,8 -0,3 -125,7
Pengestrøm fra finansiering -22,3 2,7 -0,8 -20,5
Gns, antal medarbejdere 936 221 34 1.191
Overskudsgrad (EBIT) 11% 8% 5% 11%
EBITDA margin 17% 10% 6% 15%
Afkastningsgrad 19% 23% 19% 19%
Bruttomargin 30% 45% 76% 34%

Årsrapport 2007 Side 45

 

 

Noter til koncernregnskabet

6 Sekundære segmentoplysninger - Forretningsområder

mio.kr. 2007 2006
Avis- Avis-
udgivelse & udgivelse &
Distribution Internet Total Distribution Internet Total
Nettoomsætning 1.646,7 91,0 1.737,7 1.588,9 77,7. 1.666,6
Resultat af primær drift 47,2 -2,0 45,2 173,6 6,4 180,0
Langfristede aktiver 675,1 75,0 750,1 633,8 48,2 682,0
Forpligtelser 414,0 75,7 489,7 376,2 47,6 423,8
Tilgange immaterielle og materielle aktiver 81,6 48,1 129,7 88,0 16,1 104,1
2007 2006
mio.kr. mio.kr.

7 Medarbejdere og personaleomkostninger

Gennemsnitligt antal beskæftigede 1.242 1.191
Herudover beskæftiges et stort antal medarbejdere på deltid ved distribution.

Årets samlede beløb til lønninger og vederlag har udgjort:

 

 

 

 

 

 

 

Lønninger og gager inkl. feriepenge 855,0 736,8
Bidragsbaserede pensioner 24,5 23,3
Andre udgifter til social sikring 27,8 25,2
Honorar til moderselskabets bestyrelse 1,3 1,3
Aktiebaseret vederlæggelse 2,4 0,9
Øvrige personaleomkostninger 22,4 18,2
Personaleomkostninger ialt 933,4 805,7
De samlede personaleomkostninger er optaget under følgende poster
i resultatopgørelsen:
Produktionsomkostninger 670,0 572,1
Salgs- og markedsføringsomkostninger 141,5 127,8
Administrationsomkostninger 121,9 105,8
Personaleomkostninger i alt 9334 805,7
Aflenning af bestyrelse, direktion og ledende medarbejdere:
mio.kr. Andre
Moder- Moder- ledende
selskabets selskabets medar-
2007 bestyrelse direktion bejdere Total
Gager og lønninger 1,3 7,9 8,6 17,8
Pensioner (bidragsbaserede) 0,0 0,4 0,6 1,0
Aktiebaseret vederlæggelse 0,0 1,6 0,5 2,1
Fratrædelsesgodtgørelse 0,0 2,3 3,0 5,3
Aflønning af bestyrelse, direktion og ledende medarbejdere 1,3 12,2 12,7 26,2
Andre
Moder- Moder- ledende
selskabets selskabets medar-
2006 bestyrelse direktion bejdere Total
Gager og lønninger 1,3 6,5 9,0 16,8
Pensioner (bidragsbaserede) 0,0 0,3 0,5 0,8
Aktiebaseret vederlæggelse 0,0 0,9 0,0 0,9
Aflønning af bestyrelse, direktion og ledende medarbejdere 13 7,7 9,5 18,5

 

Bestyrelsen har i 2007 bestået af 6 medlemmer. Der er ingen bestyrelsesændringer foretaget i forhold til 2006.

Direktionen blev i 2006 udvidet fra 2 til 3 medlemmer. Der er foretaget yderligere direktionsændringer, således at direk-
tionen pr. 24/10 2007 består af 4 medlemmer.

Side 46 Søndagsavisen as

 

 

 

Noter til koncernregnskabet

8 Aktiebaseret vederlæggelse

Søndagsavisen a-s etablerede i juni 2007 et aktieoptionsprogram for en gruppe på 12 personer bestående af selskabets direktion
og udvalgte ledende medarbejdere. Aktieoptionsprogrammet omfatter i alt 250.000 stk. aktieoptioner, heraf 100.000 stk. tildelt
direktionen. Hver aktieoption giver optionsejeren ret til at købe én eksisterende aktie å 5,00 kr. i Søndagsavisen a-s. De tildelte
optioner svarer til 1,12 % af aktiekapitalen. Den teoretiske markedsværdi (opgjort efter Black & Scholes modellen) af de tildelte
aktieoptioner udgør ca. 7,6 mio. kr.

Aktieoptionsprogrammet løber frem til den 31. juli 2011.

Optionerne er udstedt til en udnyttelseskurs, der svarede til gennemsnittet af slutkursen på selskabets aktier i perioden 21. juni -
27. juni 2007 dvs. kurs 77,9. Udnyttelse af aktieoptionerne er med enkelte undtagelser betinget af, at optionsindehaveren på
udnyttelsestidspunktet er ansat i koncernen.

Optionerne kan udnyttes i perioden fra 1 uge fra offentliggørelse af selskabets årsregnskabsmeddelelse vedrørende årsrapporten
for 2009 indtil den 31. juli 2011. I udnyttelsesperioden kan optionerne kun udnyttes inden for de vinduesperioder, der på udnyt-
telsestidspunktet er gældende ifølge de af selskabet i henhold til Værdipapirhandelslovens fastsatte interne regler om insider-
handel.

Værdien af optionerne (beregnet ved anvendelse af Black & Scholes model) på tildelingstidspunktet udgjorde under 1 års gage.
Der er anvendt følgende forudsætninger ved beregningen af optionernes dagsværdi:

e Den anvendte rente er renten på danske statspapirer, med en løbetid på 3 år.

e Den forventede udbyttebetaling svarer til 2006 udbyttet.

e Volatiliteten i aktien er beregnet som månedligt gennemsnit (primo til ultimo) over fem år.

+ Optionerne udnyttes ved første udnyttelsesmulighed.

Optionerne kan udelukkende afregnes i aktier. En andel af selskabets beholdning af egne aktier er reserveret til afregning af de til-
delte optioner.

I alt udestår der aktieoptioner pr. balance dagen for 300.000 stk. aktier, svarende til 1,35 % af aktiekapitalen.
Der er i årets løb udgiftsført 2,3 mio. kr. (2006: 0,9 mio. kr.) under personaleomkostninger vedr. aktieoptionsordningerne.

Der henvises endvidere til note 23.

Årsrapport 2007

Side 47

 

 

Side 48

Notertil koncernregnskabet

10

11

12

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2007 2006

mio.kr. mio.kr.
Af- og nedskrivninger
Immaterielle aktiver 22,6 22,2
Materielle aktiver 57,5 51,1
Afskrivninger i alt 80,1 73,3
Nedskrivninger immaterielle aktiver 4,2 0,0
Nedskrivninger materielle aktiver 19,4 0,0
Nedskrivning associerede virksomheder 5,0 0,0
Af- og nedskrivninger i alt 108,7 73,3
Årets af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver er
optaget under følgende poster i resultatopgørelsen:
Produktionsomkostninger 78,6 51,8
Salgs- og markedsføringsomkostninger 3,0 3,8
Administrationsomkostninger 22,1 17,7
Andel af resultat i associerede virksomheder 5,0 0,0
Af- og nedskrivninger i alt 108,7 73,3
Nedskrivning på immaterielle aktiver udgøres primært af software, der ikke længere benyttes, mens ned-
skrivning på materielle aktiver hovedsagelig udgør en delvis nedskrivning af pakkemaskiner med hen-
blik på en ombygning. Nedskrivningen af pakkemaskinerne er en del af produktionsomkostningerne,
mens software nedskrivningen fordeler sig ligeligt mellem produktions- og administrationsomkostnin-
ger. Nedskrivningerne er indregnet som tab ved salg af anlæg. Nedskrivningen af associerede virksomhe-
der er en delvis nedskrivning af kapitalindskuddet i LokalAvisen Holding ApS. Værdien er nedskrevet
efter samme retningslinier som anført i note 17. Der henvises iøvrigt til omtalen i årsberetningen.
Honorar til generalforsamlingsvalgte revisorer
Revision:
Ernst & Young 2,4 2,3
Mortensen & Beierholm 0,2 0,2
Ravision i alt 2,8 2,5
Rådgivning:
Ernst & Young 1,4 1,1
Rådgivning i alt AA 11
Honorar til generalforsamlingsvalgte revisorer i alt 4,0 3,6
Andel af resultat i associerede virksomheder
Andel af resultat før skat -2,2 3,8
Andel af skat -0,3 -1,7
Nedskrivning af associerede selskaber -5,0 0,0
Andel af resultat i associerede virksomheder i alt -7,5 2,1
Finansielle poster
Indtægter fra andre kapitalandele 1,4 0,3
Renteindtægter m.v. 3,1 2,1
Finansielle indtægter i alt 4,5 2,4
Valutakursdifferencer 1,0 0,4
Renteomkostninger m.v. 10,9 9,6
Finansielle omkostninger i alt 11,9 10,0
Finansielle poster ET: =7,8

 

Renteindtægter vedrører udlån og tilgodehavender jf. note 38. Finansielle omkostninger vedrører finansielle forpligtelser målt

til amortiseret kostpris, jf. note 38.

Søndagsavisen a-s

 

 

 

Noter til koncernregnskabet

13

14

15

 

 

 

 

 

 

 

2007 2006
mio.kr. mio.kr.
Skat
Betalt selskabsskat i året =4,4 -56,2
Skat af årets resultat fremkommer således:
Aktuel skat 9,6 37,3
Ændring i udskudt skat -5,9 5,9
Regulering af skat vedrørende tidligere år 0,0 -0,4
Ændring af skatteprocent 2,5 0,0
Skat af årets resultat i alt 6,2 42,8
Skat af årets resultat kan forklares således:
Beregnet 25 % (2006: 28 %) skat af resultat før skat 7,6 48,9
Forskel skatteprocent udenlandske døtre 0,9 0,0
8,5 48,9
Skatteeffekt af:
Aktivering af skatteaktiver, ej tidligere indregnet -1,8 -7,1
Ændring af skatteprocent -2,5 0,0
Andre ikke fradragsberettigede omkostninger 0,1 2,0
Andel af resultat efter skat i associerede virksomheder 1,9 -0,6
Regulering af skat vedrørende tidligere år 0,0 -0,4
Skat af årets resultat i alt 6,2 42,8
Effektiv skatteprocent 20,4%  24,5%

 

Den beregnede selskabsskat er ændret fra 28 % til 25 % som følge af, at selskabsskatten i Danmark er nedsat fra 2007. Søndags-
avisen omfattes pt. ikke af reglerne omkring begrænsning af rentefradrag.

I forbindelse med overdragelsen af hovedaktionærens 51,29 % aktier til et 100 % ejet og kontrolleret holdingselskab, Baunegård
ApS, indgår Søndagsavisen a-s” danske aktiviteter i sambeskatningen med Baunegård ApS, med dette selskab som administra-
tionsselskab. Betaling af selskabsskat, herunder betaling af aconto skat, foretages af administrationsselskabet. Som følge heraf er
selskabets tilgodehavende selskabsskat for 2007 vist som tilgodehavender fra tilknyttede virksomheder,

 

 

 

 

 

 

 

 

2007 2006
mio.kr. mio.kr.

Resultat pr. aktie
Årets resultat 24,1 131,7
Minoritetsinteressernes andel af koncernresultatet -9,0 -12,2
Søndagsavisen a-s koncernens andel af årets resultat 15,1 119,5
Gennemsnitligt antal aktier 22,3 22,3
Gennemsnitligt antal egne aktier 1,4 1,2
Gennemsnitligt antal aktier i omløb 20,8 21,1
Udestående aktieoptioners gennemsnitlige udvandingseffekt 0,0 0,0
Gennemsnitligt antal udvandede aktier i omløb 20,9 21,1
Resultat pr. aktie (EPS) å 5 kr. 0,7 5,7
Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) å 5 kr. 0,7 5,7

 

Ved beregningen af udvandet resultat pr. aktie er udeholdt 300.000 aktieoptioner, der i gennemsnit har været out-of-the-money,
men som potentielt kan udvande resultat pr. aktie i fremtiden.

Udbytte pr. aktie

På den ordinære generalforsamling den 4. april 2008 vil der blive stillet forslag om, at der ikke udbetales udbytte vedrørende
2007.

Udbyttet for 2006 udgjorde 1,00 kr. pr. aktie å 5,00 kr., eller en samlet udbetaling på 21,1 mio. kr., svarende til et samlet udbytte
på 22,3 mio. kr. reduceret med udbyttet af egne aktier på 1,2 mio. kr.

Årsrapport 2007

Side 49

 

 

Noter til koncernregnskabet

16 Tilkøbte aktiviteter

Side 50

2007 - mio. kr.

Søndagsavisen koncernen har overtaget aktiemajoriteten i følgende selskaber, og indregner dem herefter som dattervirksomhe-

der:
Resultat og egenkapital indregnes fra overtagelsesdagen.

Overtaget pr.
MDA Holding ApS 1/1 2007
Sådertalje Posten AB 1/9 2007
MinReklame ApS 1/11 2007
Slotsbyerne 1/11 2007

Ejerprocent
77,5%
100,0%
100,0%
100,0%

MDA Holding ApS har tidligere været indregnet pro-rata med en ejerandel på 50 %.

Slotsbyerne har tidligere været indregnet via resultat af associerede virksomheder med en ejerandel på 50 %. Slotsbyerne er
solgt til Helsingør Dagblad og indregnes herefter som dattervirksomhed, via koncernens 57 % ejerandel af Helsingør Dagblad.

I forbindelse med købet af de nævnte selskaber har Søndagsavisen a-s opgjort identificerbare immaterielle og materielle aktiver

 

 

 

 

 

til dagsværdi,
Dagsværdipå  Regnskabsmæssig
overtagelses- værdi før
tidspunktet overtagelsen
Ved 100 % overtagelse:
Immaterielle aktiver 30,3 7,2
Materielle aktiver 0,9 0,9
Andre langfristede aktiver 0,1 0,1
Varebeholdninger 0,0 0,0
Tilgodehavender 1,1 1,1
Likvide beholdninger 6,4 6,4
Kreditinstitutter 0,0 0,0
Udskudt skat -6,4 -0,1
Leverandørgæld -5,8 -5,8
Anden gæld -2,7 -2,2
Overtagne nettoaktiver 23,9 7,6
Aktuel ejerprocent:
Overtagne nettoaktiver 10,5 5,0
Goodwill 24,1
Anskaffelsessum 34,6
Heraf likvid beholdning -4,4
Kontant anskaffelsessum 30,2

 

Som følge af de enkelte selskabers ubetydelige størrelse er opgørelsen vist samlet. Der har ikke været afholdt købsomkostninger

i forbindelse med overtagelsen.

Efter indregning af identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser til dagsværdi er goodwill i forbindelse med over-
tagelsen opgjort til 24,1 mio. kr. Goodwill repræsenterer værdien af eksisterende medarbejderstab, knowhow, samt synergier fra

det forøgede/fulde ejerskab.

Resultatet er konsolideret fuldt ind i koncernens resultat for 2007, i takt med overtagelsen. Årets resultat før skat af de tilkøbte
aktiviteter udgør 0,2 mio. kr. Såfremt selskaberne havde været konsolideret ind i Søndagsavisens resultat for hele 2007 med den
overtagne ejerandel, ville koncernens omsætning og resultat have ændret sig således:

Effekt ved konsolidering i hele regnskabsåret
2007 som
rapporteret
Omsætning 1.737,7
Resultat før skat 30,3

2007 — ved konsoli-

dering i hele 2007 Forskel
1.760,4 22,7
29,9 -0,4

Søndagsavisen a-s

 

Noter til koncernregnskabet

16 Tilkøbte aktiviteter
2006 - mio, kr.
Søndagsavisen har overtaget 12,67 % af aktierne i Helsingør Dagblad A/S den 1/1 2006, hvorefter ejerandelen er øget til 57 %.
Helsingør Dagblad indgår herefter som en dattervirksomhed.

I forbindelse med købet af de 12,67 % af aktierne har Søndagsavisen opgjort identificerbare immaterielle og materielle aktiver

 

 

 

 

 

til dagsværdi.
Dagsværdi på Regnskabsmæssig
overtagelses- værdi før
tidspunktet overtagelsen
Ved 100 % overtagelse:
Immaterielle aktiver 15,8 0,0
Materielle aktiver 150,3 165,0
Andre langfristede aktiver 4,7 4,7
Varebeholdninger 2,2 2,2
Tilgodehavender 20,5 20,5
Likvide beholdninger 2,8 2,8
Kreditinstitutter -1,0 -1,0
Udskudt skat -24,5 -24,9
Leverandørgæld -5,2 -5,2
Anden gæld -15,2 -12,7
Overtagne nettoaktiver 150,4 151,4
12,67 % overtagelse:
Overtagne nettoaktiver 19,0 19,2
Goodwill 1,4
Anskaffelsessum 20,4
Heraf likvid beholdning -2,8
Kontant anskaffelsessum 17,6

 

Efter indregning af identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser til dagsværdi er goodwill i forbindelse med over-
tagelsen opgjort til 1,4 mio. kr. Goodwill repræsenterer værdien af eksisterende medarbejderstab, knowhow, adgang til fremtidig
indkøb af papir gennem Den Danske Presses Fællesindkøbs-Forening, samt synergier fra det forøgede ejerskab.

Resultatet indgår fuldt ud i koncernens resultat for 2006. Såfremt Helsingør Dagblad A/S havde været konsolideret ind i Søndags-

avisens resultat for 2005 med en ejerandel på 57 %, ville koncernens resultat være forøget med 5,0 mio. kr., hvoraf 4,0 mio. kr.
ville have tilfaldt minoritetsinteresserne.

Årsrapport 2007

Side 51

 

 

 

)

Side 52

Noter til koncernregnskabet

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

mio.kr. Øvrige Færdig- Udvik-

immate- gjorte ud- lingsprojek-

rielle  viklings- ter under
2007 Goodwill aktiver projekter udførelse Total
Kostpris 1. januar 43,1 31,2 118,9 7,5 200,7
Valutakursregulering 0,0 -0,2 -0,1 0,0 -0,3
Tilgang ved køb af virksomhed 24,1 29,0 1,5 0,0 54,6
Tilgang i året 0,0 0,0 19,7 22,1 41,8
Afgang i året 0,0 0,0 26,4 16,9 43,3
Kostpris 31. december 67,2 60,0 113,6 12,7 253,5
Af- og nedskrivninger 1. januar 0,0 13,4 88,4 0,0 101,8
Valutakursregulering 0,0 -0,2 0,1 0,0 -0,1
Af- og nedskrivninger i året 0,0 2,1 20,5 0,0 22,6
Afskrivninger på afgang 0,0 0,0 22,2 0,0 22,2
Af- og nedskrivninger 31. december 0,0 15,3 86,8 0,0 102,1
Røgnskabsmæssig værdi 31. december 67,2 44,7 26,8 12,7 151,4

Afskrives over - 5-20 år 3-5 år -

Øvrige Færdig- Udvik-

immate- gjorte ud- lingsprojek-

rielle  viklings- ter under
2006 Goodwill aktiver projekter udførelse Total
Kostpris 1. januar 49,4 15,4 110,1 3,9 178,8
Valutakursregulering 0,1 0,2 0,0 0,0 0,3
Tilgang ved køb af virksomhed 0,0 15,6 0,2 0,0 15,8
Tilgang i året 1,4 0,0 14,0 11,4 26,8
Afgang i året 0,0 0,0 5,4 7,8 13,2
Reklassifikation -7,8 0,0 0,0 0,0 -7,8
Kostpris 31. december 43,1 31,2 118,9 7,5 200,7
Af- og nedskrivninger 1. januar 7,8 12,2 72,5 0,0 92,5
Valutakursregulering 0,0 0,2 0,0 0,0 0,2
Af- og nedskrivninger i året 0,0 1,0 21,2 0,0 22,2
Afskrivninger på afgang 0,0 0,0 5,3 0,0 5,3
Reklassifikation -7,8 0,0 0,0 0,0 -7,8
Af- og nedskrivninger 31. december 0,0 13,4 88,4 0,0 101,8
Regnskabsmæssig værdi 31. december 43,1 17,8 30,5 7,5 98,9

Afskrives over - 5-20 år 3-5 år -

 

Søndagsavisen a-s

 

 

Noter til koncernregnskabet

17 Immaterielle aktiver, fortsat

Aktiver med ubestemt levetid
Aktiver med ubestemt levetid afskrives ikke men underkastes i stedet værdiforringelsestest.

Goodwill anses pr. definition som aktiver med ubestemt levetid.

I øvrige immaterielle aktiver indgår distributionsrettigheder og varemærker, som er tilkøbt i forbindelse med akkvisitioner. Kon-
cernen kan ikke forudse en begrænsning i den periode, som aktiverne kan forvente at generere fremtidige økonomiske fordele til
koncernen. Disse aktiver vurderes derfor at have en ubestemmelig levetid.

Værdiforringelsestest
Der er i forbindelse med udarbejdelsen af årsregnskabet gennemført nedskrivningstest på goodwill og immaterielle aktiver. På
basis heraf kan det konkluderes, at der ikke er behov for at foretage nedskrivninger.

Nedskrivningstesten er gennemført ved for hver "Cash Generating Unit” (CGU) at sammenholde bogført værdi med tilbagedis-
konterede værdier af fremtidige cashflows. Der benyttes ensartede forudsætninger for alle CGU'er for diskonteringsrenten.

Tilbagediskonteringsmodellen bygger på budget 2008, der fremskrives i fem år på basis af forretningsmæssige skøn, hvorefter
terminalværdien fastsættes som værdien af en uendelig række, hvor EBIT vokser med 1% pr. år (2006: 1 %). Tilbagediskonterin-
gen foretages med en diskonteringsrente efter skat på 9,1 % (2006: 8,6 %), svarende til en diskonteringsrente før skat på 12,1 %
(2006: 11,9 %).

Væsentlige forudsætninger for fremskrivningerne er vækstraten i EBIT, som fastsættes for de enkelte CGU-er. Afskrivninger og
investeringer er fremskrevet med samme vækstrate som EBIT. Skatten er i modellen fastsat til 25 % (2006: 28 %).

 

Årsrapport 2007 Side 53

 

Noter til koncernregnskabet

18 Materielle aktiver

 

 

 

 

 

 

 

mio.kr.

Materielle

Drifts- aktiver

Grundeog Tekniske midler og under
2007 bygninger anlæg inventar opførelse Total
Kostpris 1. januar 406,7 319,1 199,5 14,5 939,8
Valutakursregulering 0,0 0,0 -0,7 0,0 -0,7
Tilgang ved køb af virksomheder 0,0 0,0 1,0 0,0 1,0
Tilgang i året 30,7 58,5 22,2 65,6 177,0
Afgang i året 0,0 31,6 7,6 72,7 111,9
Kostpris 31. december 437,4 346,0 214,4 74 1.005,2
Af- og nedskrivninger 1. januar 49,1 183,2 150,2 0,0 382,5
Valutakursregulering 0,0 0,0 -0,5 0,0 -0,5
Af- og nedskrivninger i året 8,5 26,3 22,7 0,0 57,5
Afskrivninger på afgang 0,0 12,2 5,5 0,0 17,7
Af- og nedskrivninger 31. december 57,6 197,3 166,9 0,0 421,8
Regnskabsmæssig værdi 31. december 379,8 148,7 47,5 74 583,4

Afskrives over 35-50 år 5-10 år 3-5 år -

 

Koncernen har indgået kontrakter om levering af tekniske anlæg og maskiner til en værdi af ca. 14 mio. kr., der ikke er indregnet
i balancen.

 

Den offentlige ejendomsværdi på grunde og bygninger udgjorde 242,2 mio. kr. pr. 1. januar 2007, imod 202,2 mio. kr. pr.

 

 

 

 

 

 

 

 

1. januar 2006.

Materielle

Drifts- aktiver

Grundeog Tekniske  midlerog under
2006 bygninger anlæg inventar opførelse Total
Kostpris 1. januar 323,8 56,4 180,0 0,3 560,5
Valutakursregulering 0,0 0,0 0,5 0,0 0,5
Tilgang ved køb af virksomheder 61,2 236,5 4,7 3,3 305,7
Tilgang i året 21,8 26,4 27,4 53,1 128,7
Afgang i året 0,1 0,2 13,1 42,2 55,6
Kostpris 31. december 408,7 319,1 199,5 14,5 939,8
Af- og nedskrivninger 1. januar 27,4 21,1 137,3 0,0 185,8
Valutakursregulering 0,0 0,0 0,4 0,0 0,4
Tilgang ved køb af virksomheder 14,0 138,1 3,3 0,0 155,4
Af- og nedskrivninger i året 7,8 24,2 19,1 0,0 51,1
Afskrivninger på afgang 0,1 0,2 9,9 0,0 10,2
Af: og nedskrivninger 31. december 49,1 183,2 150,2 0,0 382,5
Regnskabemæssig værdi 31. december 357,6 135,9 49,3 14,5 557,3

Afskrives over 35-50 år 5-10 år 3-5 år -

 

Side 54 Søndagsavisen a-s

 

Noter til koncernregnskabet

19 Kapitalandele i Joint Ventures
Joint Venture selskaber er indregnet pro-rata i koncernens resultatopgørelse.

Joint Ventures: Hjemsted Ejerandel
2007 2006
Dansk Distributions Center P/S Taastrup 50% 50%
Dansk Distributions Center Komplementar ApS Søborg 50% 50%
Tryksagsomdelingen Fyn P/S Svendborg 57% 57%
Tryksagsomdelingen Fyn Komplementar ApS Søborg 60% 60%
MDA Holding ApS, dattervirksomhed pr. 1. januar 2007 Aarhus -— 50%

Der henvises i øvrigt til koncernstrukturen, side 68.

 

 

 

 

 

 

 

2007 2006
mio.kr. mio.kr.

Sammendrag af koncernens andel af resultat m.v. i Joint Ventures:
Omsætning 179,3 191,0
Omkostninger 166,5 170,6
Andre driftsindtægter 0,5 0,5
Finansielle poster 0,4 0,4
Årets resultat før skat 13,7 21,3
Langfristede aktiver 3,0 3,4
Kortfristede aktiver 23,5 23,6
Aktiver i alt 26,5 27,0
Kortfristede forpligtelser 8,6 2,9
Forpligtelser i alt 8,6 2,9

20 Kapitalandele i associerede virksomheder

Indre værdi 1. januar 10,5 79,1
Tilgang i året 4,8 0,0
Afgang i året 0,0 67,1
Andel af resultat før skat -2,2 3,8
Andel af skat -0,3 -1,7
Værdireguleringer -5,0 0,0
Modtaget udbytte -4,3 -3,6
Indre værdi 31. december 3,5 10,5

 

Årets værdiregulering udgør nedskrivning af kapitalandele i LokalAvisen Holding ApS.

Årsrapport 2007 Side 55

 

 

i

Side 56

Noter til koncernregnskabet

20 Kapitalandele i associerede virksomheder, fortsat

 

 

 

 

 

Associerede virksomheder: Hjemsted Ejerandel
2007 2006
A/S Vestsjællandske Distriktsblade Slagelse 50% 50%
LokalAvisen Holding ApS Frederikssund 50% 50%
Der henvises i øvrigt til koncernstrukturen, side 68.
2007 2006
mio.kr. mio.kr.
Sammendrag af koncernens andel af resultat m.v. i associerede virksomheder
Omsætning 31,5 30,3
Årets resultat før skat 1,2 3,8
Aktiver 8,1 11,4
Forpligtelser 4,0 6,3
Tilgodehavender
Tilgodehavender fra salg af tjenesteydelser 162,8 149,1
Nedskrivning -6,3 -5,6
Tilgodehavender fra salg af tjenesteydelser, netto 156,5 143,5
Nedskrivninger, der er indeholdt i ovenstående tilgodehavender, har udviklet sig som følger:
Nedskrivning pr. 1/1 5,6 5,6
Tilgang i året 0,8 1,0
Anvendt i året:
- Anvendt 2,1 3,4
- Tilbageført -2,2 4,4
Nedskrivning pr. 31/12 6,3 5,6
Udskudt skat
Udskudt skat 1. januar 21,7 -8,6
Valutakursregulering 0,1 0,0
Udskudt skat indregnet i årets resultat -5,9 5,9
Tilgang ved køb af virksomheder 6,4 24,4
Ændring af skatteprocent 2,5 0,0
Udskudt skat 31. december, netto 24,8 21,7

 

Søndagsavisen a-s

 

 

 

 

Noter til køoncernregnskabet

22 Udskudt skat, fortsat

 

 

 

Specifikation af udskudt skat:
mio.kr.
2007 2006
Forplig- Forplig-
Aktiver telser I alt Aktiver telser Ialt
Immaterielle aktiver 5,1 18,2 -13,1 7,9 23,1 -15,2
Materielle aktiver 2,6 17,9 -15,3 1,5 10,8 -9,3
Kortfristede aktiver 2,1 0,1 2,0 0,9 0,0 0,9
Langfristede forpligtelser 0,8 0,0 0,8 0,0 0,2 -0,2
Fremførselsberettigede skattemæssige underskud 0,8 0,0 0,8 2,1 0,0 2,1
Ialt 11,4 36,2 =24,8 12,4 34,1 -21,7
Modregning af udskudte skatteaktiver og
-forpligtelser inden for samme juridiske
skatteenheder og jurisdiktioner 5,9 5,9 0,0 4,4 4,4 0,0
Udskudte skatteaktiver/udskudt skat ultimo 5,5 30,3 24,8 8,0 29,7 -21,7

 

Udskudte skattsaktiver og skatteforpligtelser, der ikke er indregnet i balance.
Som følge af ophør af sambeskatning mellem moderselskabet og en række udenlandske dattervirksomheder, påhviler der moder-
selskabet en forpligtelse vedrørende genbeskatningssaldi for nogle af de udenlandske datterselskaber. Disse saldi forventes ikke
at udløse aktuelle skatter i koncernen, som overstiger 28 %. Dette skyldes, at genbeskatningssaldoen for det norske selskab mod-
svares af lokale fremførte underskud, og at genbeskatningssaldoen for selskaber under nedlukning ikke forventes at udløse betal-

bar skat.

Endvidere foreligger der fremførte underskud, væsentligst i norske selskaber, med en skatteværdi på ca. 40 mio. kr., som ikke
opfylder kriterierne for indregning, da de ikke forventes at kunne udnyttes inden for en forudsigelig fremtid.

Årsrapport 2007

Side 57

 

 

 

Noter til koncernregnskabet

 

23 Egenkapital
Aktiekapital: Antal t. stk. Nominel værdi t.kr.
2007 2006 2007 2006
1. januar 22.280 22.280 111.400 111.400
31. december 22.280 22.280 111.400 111.400

 

Aktiekapitalen består af 22.280.000 aktier å nominelt 5,00 kr. Ingen aktier er tillagt særlige rettigheder.

 

Egne aktier: Antalt. stk. Nominel værdi t.kr. % af aktiekapital

2007 2006 2007 2006 2007 2006
1. januar 1.218 1.218 6.090 6.090 5,47% 5,47%
Køb 300 0 1,500 0 1,35% 0,00%
Salg 0 0 0 0 0,00% 0,00%
31. december 1.518 1.218 7.590 6.090 6,81% 547%

 

Søndagsavisen a-s kan i henhold til bemyndigelse erhverve maksimalt nom. 11.140 t.kr. af aktiekapitalen frem til næste ordinære
generalforsamling, dog senest inden den 1. juni 2008.

Søndagsavisen a-s har i 2007 erhvervet i alt 300.000 stk. egne aktier, til dækning af de nyudstedte aktieoptioner.

Beholdningen af egne aktier er anskaffet med henblik på at indgå i et likviditetsberedskab ved eventuelle fremtidige opkøb, samt
afdækning af udestående aktieoptioner.

Direktionens og øvrige medarbejderes andel af udstedte optioner:

 

 

 

 

 

Antal Ikke Akkumule- Dagsværdi
Tidligste derertildelt — Bortfaldet Udnyttet le tildelin
optioner er 81.12.2007 Udnyttelses- om-
udnyttelse — tildeltsik. optioner stk. stk. stk. kurs kostninger tidspunkt
Direktion:
Tildelt april 2006 2009 100.000 1 0 0 100.000 77,28 2,1 3,7
Tildelt juni 2007 2010 100.000 3. 30.000 0 70.000 77,90 0,4 2,1
Andre ledende medarbejdere:
Tildelt juni 2007 2010 102.000 5. 20.000 0 82.000 77,90 0,5 2,5
Øvrige medarbejdere:
Tildelt juni 2007 2010 48.000 4 0 0 48.000 77,90 0,3 1,5

 

Optionsordningerne er tildelt for at fremme selskabets langsigtede vækst og indtjening.

Dagsværdien af optionsprogrammerne for såvel 2006 som 2007 udgør 0 mio. kr. pr. 31. december 2007.

Optionerne kan udelukkende afregnes i aktier. Søndagsavisen a-s har en beholdning af egne aktier reserveret til dækning af
optionsprogrammet, der fuldt ud dækker udnyttelse af programmet, således at udnyttelsen ikke vil påvirke koncernens likviditet
i form af opkøb af aktier i markedet.

Udnyttelsen af optionerne er betinget af, at optionsindehaveren på udnyttelsestidspunktet er ansat i koncernen.

Side 58 Søndagsavisen a-s

 

 

 

Notertil koncernregnskabet

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2007 2006
mio.kr. mio.kr.
24 Kreditinstitutter
Kortfristet bankgæld 141,1 68,1
Kortfristet andel af langfristede kreditinstitutter 3,0 4,3
Kortfristet del i alt 144,1 72,4
Forfalder mellem 1 og 5 år 13,3 19,0
Forfalder efter 5 år 75,6 72,1
Langfristet del i alt 88,9 91,1
Kreditinstitutter i alt 233,0 163,5
Der henvises til note 25 og 37 for yderligere oplysninger om renteswap og rentefølsomhed.
25 Periodeafgrænsningspost, renteswap
Forfalder efter 5 år 0,0 1,7
Langfristet del i alt 0,0 1,7
Periodeafgrænsningspost, renteswap i alt 0,0 1,7

 

Søndagsavisen har med henblik på at sikre de fremtidige rentebetalinger på rentetilpasningslån indgået en renteswap med
Nordea.

I forbindelse med låneomlægningen pr. 31/12 2007, som beskrevet yderligere i note 37, er denne renteswap tilbagekøbt og erstat-
tet af en ny renteswap på hele det nye lån med en hovedstol på i alt 91,0 mio. kr. Den tidligere foretagne nedskrivning af rente-
swappen over egenkapitalen er tilbageført, og differencen i forhold til indløsningsprisen er driftsført.

Renten på de nye lån på i alt 91,0 mio. kr. er fastlåst til 5,28 % i lånets løbetid.

Renteswappen måles til dagsværdi pr. 31. december 2007. Værdien af den nye renteswap udgør kr. 0.

Renteswappens rentefølsomhed er yderligere beskrevet i note 37 under afsnittet renterisici.

Årsrapport 2007

Side 59

 

 

Side 60

Noter til koncernregnskabet

27

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2007 2006
mio.kr. mio.kr.
Selskabeskat
Skyldig selskabsskat 1. januar -3,1 16,2
Årets aktuelle skat 9,5 37,3
Regulering af skat vedrørende tidligere år 0,0 -0,3
Tilgang ved køb af virksomhed 0,0 -0,1
Betalt selskabsskat i året -4,4 -56,2
Skyldig selskabeskat 31. december 20 3,1
Præsenteres således:
Tilgodehavender fra tilknyttede virksomheder 5,4 0,0
Tilgodehavende selskabsskat 0,0 4,7
Skyldig selskabsskat 7,4 1,6
Skyldig selskabeskat 31. december 2,0 3,1
Anden gæld
Skyldig A-skat m.v. til offentlige myndigheder 26,0 27,7
Skyldig momstilsvar 16,5 17,9
Øvrig gæld 99,0 93,6
Anden gæld i alt 141,5 139,2
Reguleringer for ikke likvide driftsposter
Andel af resultat i associerede virksomheder 7,5 -2,1
Skat af årets resultat 6,2 42,8
Afskrivning på aktiver 80,1 73,3
Nedskrivning anlægsaktiver 23,5 0,0
Tab ved salg af anlægsaktiver 0,1 0,0
Finansielle poster 7,4 7,5
Reguleringer ialt 124,8 121,5
Ændring i driftskapital
Ændring af tilgodehavender -20,7 -1,7
Ændring af kortfristet gæld ekskl. kortfristet bankgæld -2,6 -24,6
i -23,3 -26,3
Ændring i skyldig selskabsskat -5,1 19,1
Ændring i tilgodehavende/skyldige renter -6,3 -0,5
Ændring i driftskapital i alt -34,7 7,7
Investering i immaterielle og materielle aktiver
Investering i software -25,3 -17,6
Investering i fast ejendom -30,7 -21,8
Forudbetaling på materielle aktiver 7,0 -10,9
Investering i tekniske anlæg -58,5 -26,4
Investering i driftsmidler og inventar -22,2 -27,4
Investering i alt -129,7  -104,1
Likvider
Likvider 31. december omfatter:
Likvide beholdninger 25,2 64,6
Kortfristet bankgæld -141,1 -68,1
Likvider 31. december -115,9 -3,5

 

Søndagsavisen a-s

 

Noter til koncernregnskabet

 

 

 

 

2007 2006
mio.kr. mio.kr.
32 Operationel leasing og huslejeforpligtelse
Operationel leasing:
Fremtidige samlede udgifter vedrørende operationelle leasingaftaler:
Forfalder inden for 1 år 2,5 2,8
Forfalder mellem 1 og 5 år 2,5 2,0
Ialt 5,0 4,8
Koncernen har indgået operationelle leasingaftaler vedrørende driftsmateriel. Leasingperioden er
typisk en periode på mellem 2 og 8 år, med mulighed for forlængelse efter periodens udløb.
Ingen af leasingaftalerne indeholder betingede lejeydelser.
Omkostning til operationel leasing er i resultatopgørelsen indregnet med: 2,9 3,6
Huslejeforpligtelse:
Fremtidige samlede udgifter vedrørende huslejeforpligtelse:
Forfalder indenfor 1 år 12,6 14,1
Forfalder mellem 1 og 5 år 8,5 16,1
Ialt 21,1 30,2
Huslejeomkostning er i resultatopgørelsen indregnet med: 14,2 11,7
33 Eventualaktiver, -forpligtelser samt garantiforpligtelser
Garantiforpligtelser
Selskabets bankforbindelse har overfor bygherre afgivet betalingsgaranti 2,6 2,0
Andre garantier 0,2 0,2
Øvrige forpligtelser
Koncernen har indgået kontrakt om levering af anlægsaktiver til en værdi af ca. 14 mio. kr.,
der ikke er leveret pr. balancedagen.
34 Sikkerhedsstillelser
Som sikkerhed for gæld er håndpantsat ejerpantebrev med pant i fast ejendom 50,0 50,0
Bogført værdi af pantsatte ejendomme 385,5 363,4

Årsrapport 2007 Side 61

 

RENEE TEE ER SNS RT SENER RT

Side 62

Noter til koncernregnskabet

35 Nærtstående parter

Britt og Richard Bunck er som hovedaktionærer i Søndagsavisen a-s' moderselskab Baunegård ApS
omfattet af oplysningspligten for nærtstående parter. Der har i regnskabsåret ikke været transaktioner
med Britt eller Richard Bunck bortset fra bestyrelseshonorar.

I forbindelse med sambeskatning af Søndagsavisen a-s' danske aktiviteter med Baunegård ApS, et
100% ejet og kontrolleret selskab af Britt og Richard Bunck, er Baunegård ApS en nærtstående part.
Dette selskab er administrationsselskab og indestår for indbetaling/modtagelse af dansk selskabsskat
på vegne af Søndagsavisen.

Søndagsavisen har transaktioner med associerede virksomheder i form af almindelige forretnings-
mellemværender vedrørende køb og salg af tjenesteydelser. Alle transaktioner med nærtstående
parter finder sted på markedsbaserede vilkår.

 

 

 

2007 2006
Køb af Slotsbyerne (køb af aktivitet) 4,6 0,0
LokalAvisen Holding ApS, salg 5,2 3,8
A/S Vestsjællandske Distriktsblade, salg 7,0 6,8
Samhandel i alt 16,8 10,6
LokalAvisen Holding ApS 0,0 2,2
A/S Vestsjællandske Distriktsblade 0,4 0,8
Mellemværender i alt 0,4 3,0

 

Der har i årets løb ikke været gennemført transaktioner med bestyrelse, direktion, ledende
medarbejdere, væsentlige aktionærer eller andre nærtstående parter, med undtagelse af de
i note 7 nævnte gager og honorarer.

38 Efterfølgende begivenheder

Der er indtil årsrapportens aflæggelse 8. februar 2008 ikke indtruffet begivenheder, udover de
i årsberetningen nævnte forhold, som vil påvirke regnskabsbrugers opfattelse af årsrapporten,

Søndagsavisen a-s

 

 

Noter til koncernregnskabet

37 Finansielle risici
Udover de forretningsmæssige risici påvirkes koncernen også af en række finansielle risici, herunder rente-,
valuta-, og likviditetsrisici. Bestyrelsen i Søndagsavisen har udstukket retningslinierne for håndtering her-
af.

Likviditetsrisici

I koncernen foretages likviditetsstyring med henblik på at sikre et til enhver tid tilstrækkeligt og fleksibelt
finansielt beredskab. Risikoen for, at likviditeten pludseligt og uventet udvikler sig negativt og påvirker kon-
cernens investerings- og driftsmæssige likviditetsbehov, håndteres gennem en række styringsredskaber. I
forbindelse med udarbejdelse af budgetter og handlingsplaner tilrettelægges det forventede likviditetsbe-
hov og dermed de forbundne kreditfaciliteter. Dette likviditetsbehov følges både månedligt og dagligt.

Moderselskabets og de danske dattervirksomheders bankkonti indgår i koncernens cash pool, som følges
dagligt med det formål at optimere renteindtægter og -udgifter for koncernens samlede likviditetstræk.

Det er koncernens politik i forbindelse med låneoptagelse at sikre størst mulig fleksibilitet gennem spred-
ning af låneoptagelsen på forfalds-/genforhandlingstidspunkter under hensyntagen til prissætningen. Kon-
cernens likviditetsreserve består af likvide midler (primært i udenlandske datterselskaber) samt uudnytte-
de kreditfaciliteter. Det er koncernens målsætning at have et tilstrækkeligt likviditetsberedskab til fortsat at
kunne disponere hensigtsmæssigt i tilfælde af uforudsete udsving i likviditeten.

Der foretages en kombination af kort- og langfristet finansiering under hensyntagen til det forventede likvi-
ditetsbehov på såvel kort som længere sigt. Finansieringen af koncernens ejendomme søges i stor
udstrækning finansieret via langfristet lån til fast rente. Pr. 31/12 2007 udgjorde den fast forrentede del af
koncernens samlede nettorentebærende gæld ca. 44 % (2006: 95 %).

Renterisici

Det er koncernens politik at afdække renterisici på koncernens langfristede lån, når det vurderes, at rente-
betalingerne kan sikres på et tilfredsstillende niveau. Afdækningen foretages normalt ved indgåelse af ren-
teswaps, hvor variabelt forrentede lån omlægges til en fast rente.

Søndagsavisen har pr. 31/12 2007 omlagt stort set hele kreditforeningsgælden (99 %) med uændret rest-
gæld men med en forlængelse af løbetiden. I forbindelse med omlægningen er renten reduceret i gennem-
snit med 0,34 % point, til i alt 5,28 %, der dog delvist opvejes af et kurstab på netto 1,5 mio. kr., der er
driftsført i året. Den samlede værdi af de nye realkreditlån og dertilhørende renteswap udgør 91,0 mio. kr.
Markedsværdien af renteswappen udgør pr. 31/12 2007 kr. 0 (2006: 1,7 mio. kr.).

Den resterende løbetid på kreditforeningslånene udgør 20 år.

En stigning i renteniveauet på 1 % p.a. vil ikke have nogen væsentlig effekt på markedsværdien af realkre-
ditlånene, idet disse rentefastsættes hver 6. måned. Markedsværdien af renteswappen vil imidlertid forøges
med 7,7 mio. kr, ved en stigning i renteniveauet på 1 % p.a. Et fald i renteniveauet vil have en tilsvarende
negativ påvirkning af markedsværdien af renteswappen. Varigheden er opgjort til 8,5. For 2006 var rente-
følsomheden på renteswappen ca. 3 mio. kr. ved en stigning i renteniveauet på 1 % p.a. svarende til en
varighed på 7,1.

En stigning i renteniveauet på 1 % p.a. i forhold til det eksisterende niveau for 2007 ville have forøget ren-
teudgiften på det variabelt forrentede lån med 0,7 mio. kr. Et fald i renteniveauet ville have haft en tilsva-
rende positiv indvirkning.

Koncernens likvide midler er placeret på anfordring eller tidsindskud med en løbetid på op til 1 måned.

Valutarisici
Langt hovedparten af koncernens aktiviteter foregår i Danmark, mens knap 20 % af omsætningen kan hen-
føres til dattervirksomheder i primært Sverige, men også England, Norge og Tyskland.

Årsrapport 2007 Side 63

 

 

 

Side 64

Noter til koncernregnskabet

Der er ingen væsentlig samhandel mellem forretningsenheder i forskellige lande, men Søndagsavisen er
eksponeret overfor valutarisici i forbindelse med pengestrømme vedrørende finansielle transaktioner og
udbyttestrømme. Desuden eksisterer en omregningsrisiko i forbindelse med konsolidering og omregning af
de udenlandske datterselskabers regnskaber til danske kr. samt i forbindelse med koncernens nettoinveste-
ring i selskaberne.

Koncernens samlede valutarisici vurderes, og det er koncernens politik at begrænse valutakursændringer-
nes indflydelse på resultatet og koncernens finansielle stilling. Det vurderes, at en afdækning af koncernens
kapitalandele i udenlandske datterselskaber og den eksponering, der opstår i forbindelse med omregningen
af udenlandske regnskaber til danske kr., ikke står mål med den dertilhørende omkostning, og denne foreta-
ges derfor ikke.

Nedenfor er vist resultat og egenkapital effekt af en ændring af selskabets primære udenlandske valutaer i
forhold til gennemsnitskursen/ultimokursen for henholdsvis resultatet og egenkapitalen. De anførte valuta-
kurs ændringer er valgt med udgangspunkt i årets faktiske valutakursudsving:

Resultat Resultat
mio. kr. Valutakurs- førskat — Egenkapital førskat Egenkapital
ændring 2007 31.12.2007 20086 31.12.2006
Anvendt valutakurs gns. kurs ultimo kurs gns. kurs ultimo kurs
SEK +/-5% +/-1,6 +/-1,3 +/-1,1 +/-2,6
GBP +/-10% +/-0,8 +/-1,4 +/-0,6 +/-0,9

Koncernen har ingen væsentlige valutakursrisici vedrørende tilgodehavender og gæld i fremmed valuta pr.
31. december 2007, og koncernens resultat ville således ikke være blevet væsentligt påvirket af ændringer i
valutakurserne pr. 31. december 2007.

Kreditrisici

Koncernen udsættes for kreditrisici på tilgodehavender og indeståender i pengeinstitutter. Den maksimale
kreditrisiko svarer til den regnskabsmæssige værdi. Der vurderes ikke at være nævneværdige kreditrisici
forbundet med likvide beholdninger, da modparten er banker med høj kreditrating. Der sker løbende opfølg-
ning på udestående tilgodehavender i overensstemmelse med koncernens debitorpolitik. Hvis der opstår
usikkerhed om en kundes evne eller vilje til at betale et tilgodehavende, og det skønnes, at fordringen er
risikobehæftet, foretages der nedskrivning til afdækning af denne risiko.

Koncernen har ikke væsentlige risici vedrørende en enkelt kunde eller samarbejdspartner. Koncernens poli-
tik for påtagelse af kreditrisici medfører, at alle større kunder og andre samarbejdspartnere løbende kredit-

vurderes.

Koncernens tab på debitorer har gennem de sidste 3 år ligget i niveauet 1,5 % — 2,5 %o af omsætningen.

Søndagsavisen a-s

 

 

 

Noter til koncernregnskabet

Den forfaldne saldo på tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser fordeles således:

 

 

 

 

 

 

mio. kr.
2007 0-30 dg. 31-60 dg. 61-90 dg. >90 dg. Total
Forfaldne tilgodehavender der ikke er værdiforringede 57,4 4,3 0,5 0,0 62,2
Forfaldne tilgodehavender der er værdiforringede 0,0 1,3 0,4 6,2 7,9
70,1
Nedskrevet -6,3
Nedskrevet værdi pr. 31.12.2007 63,8
2008 0-30 dg. 31-60 dg. 61-90 dg. >890 dg. Total
Forfaldne tilgodehavender der ikke er værdiforringede 50,5 2,2 0,6 0,2 53,5
Forfaldne tilgodehavender der er værdiforringede 0,0 0,7 0,6 5,6 6,9
60,4
Nedskrevet -5,6
Nedskrevet værdi pr. 31.12.2006 54,8
Kapitalstyring

Koncernen vurderer løbende behovet for tilpasning af kapitalstrukturen for at afveje det højere afkastkrav på
egenkapital over for den øgede usikkerhed, som er forbundet med fremmedkapital. Egenkapitalens andel af
de samlede passiver udgjorde ved udgangen af 2007 50,0 % mod 54 4 % i 2006.

Det er koncernens langsigtede målsætning at opnå en EBITDA margin på 15 %, samt at den nettorente-
bærende gæld maksimalt er 4 gange EBITDA. For 2007 udgør den nettorentebærende gæld ca. 1,7 gange
EBITDA, mens EBITDA margin blev på 7,2 %. For 2006 udgjorde EBITDA margin 15,2 %, mens den netto-
rentebærende gæld udgjorde ca. 0,4 gange EBITDA.

Det er koncernens politik at udbetale udbytte, i det omfang det skønnes forsvarligt inden for rammerne af
den overordnede kapitalstruktur, herunder at årets resultat er tilfredsstillende.

38 Finansielle aktiver og forpligtelser

 

 

 

2007 2006
DKKm DKKm
Udlån og tilgodehavender
Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 156,5 143,5
Tilgodehavender fra associerede virksomheder 0,4 3,0
Tilgodehavender fra tilknyttede virksomheder 5,4 0,0
Tilgodehavende selskabsskat 0,0 4,7
Andre tilgodehavender 21,9 13,0
Likvide beholdninger 25,2 64,6
Udlån og tilgodehavender i alt 209,4 228,8
Finansielle forpligtelser
Kreditinstitutter 233,0 163,5
Leverandører af varer og tjenesteydelser 57,5 67,7
Selskabsskat 7,4 1,6
Anden gæld 141,5 139,2
Finansielle forpligtelser i alt 439,4 372,0

 

Der er ingen væsentlige forskelle mellem de regnskabsmæssige værdier og dagsværdierne på aktiverne og
forpligtelserne.

Årsrapport 2007 Side 65

 

 

 

Side 66

Bestyrelse og direktion

Direktion
Mads Dahl Møberg Andersen
Administrerende direktør, Søndagsavisen a-s

Kåre Stausø Wigh
Økonomidirektør, Søndagsavisen a-s

Hans Henrik Lund
Direktør, Media-Online

Christian Lanng Nielsen
Direktør, Distribution

Bestyrelse

Udgiver Richard Bunck, formand

Formand for bestyrelsen for:
Samson Enviro Chemicals A/S

Næstformand for bestyrelsen for:
OFiR a-s

Medlem af bestyrelsen for:
OFiR Danmark a-s
OFiR Services A/S
MatchWork World Wide A/S

Peter Rasztar, næstformand
Formand for bestyrelsen for:
Lantmånnen Danpo A/S, Farre

Medlem af bestyrelsen for:
Royal Greenland A/S, Nuuk
Tractechnology AB, Stockholm
Danish Lithuanian Holding A/S, Vilnius

Steen Gede

Formand for bestyrelsen for:
Brandhouse A/S
Elsparefonden
Unicare Nordic A/S
Forenede Service A/S

Næstformand for bestyrelsen for:
Sanistål A/S
DSB

Medlem af bestyrelsen for:
Gumlink A/S
Thiele A/S

Jesper Balser
Ingen øvrige bestyrelsesposter

Ole Larsen
Formand for bestyrelsen for:
Euro Broadcast Hire A/S
Victoria Film Rights A/S
Egmont Imagination A/S
Electronic Invest i Stockholm AB
Nordisk Film Post Production A/S
Columbia TriStar Nordisk Film Distribution

Medlem af bestyrelsen for:
Nordisk Film Biografer A/S
Locomotion A/S
Oy Nordisk Film Ab
Victoria Film AB
Nordisk Film TV-Produktion AB
Nordisk Film Production Sverige AB
Nordisk Film & TV Oy
Nordisk Film AS
Nordisk Film AB
Nordisk Film Post Production AB
Nordisk Special Marketing A/S
Nordisk Film Produksjon AS
A. Film A/S
Maipo AS
Fine & Mellow Productions
SS Fladen AB

Bjårn Lindberg

Formand for bestyrelsen for:
Gratistidningar i Stockholm AB
Ariterm AB

Søndagsavisen a-s

 

 

Bestyrelse og direktion

 

 

Bestyrelse og direktion nævnt fra venstre mod højre: Christian Lanng Nielsen, Hans Henrik Lund, Peter Rasztar,
Mads Dahl Andersen, Jesper Balser, Richard Bunck, Steen Gede, Ole Larsen, Kåre Stausø Wigh, Bjårn Lindberg.

Årsrapport 2007 Side 67

 

 

Koncernstruktur
pr. 31. december 2007

Søndagsavisen a-s

Associerede virksomheder

A/S Vestsjællandske Distriktsblade .50.00% |

LokalAvisen Holding ApS 50,00%

Dattervirksomheder og joint Ventures
med tilhørende selskaber med aktivitet
[100.00%  Gratistidningar i Sverige AB

[100,00% Lokaltidningen Mitt i Stockholm AB

100,00%  S-Post AB

100,00% Sådertåljeposten AB

90,80% Tunprint AB

 

[| 90,10%  Lokaltidingen Orebroarn AB

57,00% Helsingør Dagblad A/S
| 100,00% Nordsjællands Avis A/S
100,00% Norsk Avisdrift as
| 100,00%  Norpost Midt-Norge AS

[100,00% Distribution Danmark a-s
| 50,00% Dansk Distributions Center P/S

[ 60,00% HA Grafisk Reklame A/S

[60,00%  Tryksagsomdelingen Fyn P/S

60,00%  UA/EFK Distribution A/S

 

[ 70,00% Distribution Syd A/S

[100,00% P-Polska Sp.z'6:0:09"
[100,00% MinReklame aps

 

1) Selskabet er under afvikling.

Side 68

100,00% 'OFiRta:s
| 100,00% OFiR Danmark a-s
[100,00% OFiR Services A/S

100,00% MatchWork World Wide A/S

100,00%  MatchWork Danmark A/S

[100,00%  MatchWork Sverige AB

[.100,00% MatchWork UK Ltd.

 

[100,00%  MatchWork Deutschland GmbH

 

[ 77,50% MDA Holding ApS

100,00% Boligportal.dk ApS

Søndagsavisen a-s

 

 

TT EET NETTE NET ERE NNE ERE EN DESSERTER EGE SES NES ag Sr

Koncernens adresser

 

 

Tlf.: + 45 39 57 75 00
Fax: + 45 39 57 76 00

Tlf.: + 45 43 43 99 00
Fax: + 45 43 43 90 22

Moderselskab: Søndagsavisen as

Søndagsavisen Forbruger-Kontakt AL-FO Distribution
Gladsaxe Møllevej 28 Bredebjergvej 6 Blomstervej 56
DK-2860 Søborg DK-2630 Taastrup DK-8381 Tilst

Tlf.: + 45 87 45 14 00
Fax: + 45 87 45 14 14

 

 

 

S-100 74 Stockholm
Tlf.: + 46 8 550 550 00
Fax: + 46 8 550 554 77

Årstaångsvågan 11, 6 tr.
S-100 74 Stockholm
Tlf.: + 46 8 550 550 00
Fax: + 46 8 550 554 77
wwwmitti.se

S-168 69 Bromma
Tlf.: + 46 8 634 9000
Fax: + 46 8 634 0525
WWW.S-post.se

www.sondagsavisen.dk www.fk.dk www.alfo.dk

Dattervirksomheder

Gratistidningar i Sverige AB  Lokaltidningen Mitt i S-Post AB Tunprint AB
Årstaångsvågan 11, 6 tr. Stockholm AB Ekbacksvågen 26 Våsta Storgatan 15, Box 457

S-631 06 Eskilstuna
Tlif.: + 46 16 51 85 86
Fax: + 46 16 51 00 87

 

Lokaltidningen Orebroar'n AB
Ostra Bangatan 26

S-703 61 Orebro

Tlf.: + 46 0 191 707 80

Sådertålje Posten AB
Bellevuegatan 6

S-151 73 Sådertålje

Tlf.: +46 8 550 641 14
Fax: +46 8 550 640 14
www.sodertaljeposten.se

 

Norsk Avisdrift AS
Nardoveien 16 A
N-7032 Trondheim
Tlf.: + 47 73 95 49 00
Fax: + 47 73 95 49 40
www. byavisa.no

Norpost Midt-Norge AS
Nardoveien 16 A
N-7032 Trondheim
Tlf.: + 47 73 82 16 90
Fax: + 47 73 82 16 99

 

Distribution Danmark a-s
Gladsaxe Møllevej 28

Dansk Distributions Center P/S
Bredebjergvej 6

H.A. Grafisk Reklame A/S
Sverigesvej 10

Tryksagsomdelingen Fyn P/S
Ryttermarken 17 B

 

 

 

Tlf.: + 45 39 57 77 00
Fax: + 45 39 66 46 67

Tlf.: + 45 39 57 78 00
Fax: + 45 39 57 78 01

Tlf.: +45 88 20 98 00
Fax: +45 88 20 98 01

DK-2860 Søborg DK-2630 Taastrup DK-8700 Horsens DK-5700 Svendborg
Tlf.: + 45 36 48 80 00 Tlf.: + 45 75 61 08 88 Tlf.: + 45 62 22 22 22
Fax: + 45 36 48 88 00 Fax: + 45 75 61 03 15 Fax: + 45 62 20 10 78
www. d-d-c.dk www.ha-grafisk.dk www.tof.dk
UA/FEK Distribution A/S Distribution Syd A/S
Bødkervej 11-13 Energivej 8
DK-7100 Vejle DK- 6700 Esbjerg
Tlf.: + 45 75 85 84 11 Tlf.: + 45 75 13 34 33
Fax: + 45 75 85 96 26 Fax: + 45 75 13 34 66
www.uadistribution.dk www. distribution-syd.dk
Helsingør Dagblad A/S Nordsjællands Avis A/S
Klostermosevej 101 Klostermosevej 101
DK-3000 Helsingør DK-3000 Helsingør
Tlf.: +45 49 22 21 10 Tlf.: +45 49 22 21 10
Fax: +45 49 26 65 05 Fax: +45 49 26 65 05
www.helsingordagblad.dk www.nsnet.dk
OFiR a-s OFiR Danmark a-s OFiR Services A/S MatchWork World Wide A/S
Gladsaxe Møllevej 26 Gladsaxe Møllevej 26 Gladsaxe Møllevej 26 Gladsaxe Møllevej 26
DK-2860 Søborg DK-2860 Søborg DK-2860 Søborg DK-2860 Søborg

Tlf.: + 45 36 95 95 95
Fax: + 45 36 95 95 37

 

 

 

 

 

Tlf.: + 45 58 53 32 22
Fax: + 45 58 52 90 88

 

www.ofir.com www.ofir.dk www. forum.dk www.matchwork.com
MDA Holding ApS Boligportal.dk ApS
Helsingforsgade 27 Helsingforsgade 27
8200 Århus N 8200 Århus N

Min Reklame ApS

Dronning Olgas Vej 39B

2000 Frederiksberg

Associerede virksomheder

A/S Vestsjællandske Distriktsblade Lokalavisen Holding ApS

Klingeberg 14 Akselundsvej 2, 1.

DK-4200 Slagelse DK-3600 Frederikssund

 

 

Årsrapport 2007

Side 69

 

 

 

Søndagsavisen a-s

ÅRSREGNSKAB
FOR MODERSELSKABET

2007

 

 

 

INDHOLDSFORTEGNELSE

Årsregnskab 1. januar — 31. december 2007
Resultatopgørelse 11….......sssssesesseeesssserersrsrrsretsssssestet eee sesr etter es enes rss sneen ener ere sener sen rn ere renerne enter tee

Noter MM. ssenssssssssersarsess tests reneste ett v LENE ER LER D SSU S LES ELSE ERNE LE EE LEE E LEE TESTEDE LEDTES SEERE ELLLER ELLER

71
72
74
75
76

Årsrapporten for moderselskabet er en integreret del.af den samlede årsrapport. Den samlede årsrap-

port vil blive sendt til Erhvervs- og Selskabsstyrelsen, hvor en kopi også kan rekvireres.

70

 

 

Note

42,43

42,43
42,43,44

45

50,51

46

RESULTATOPGØRELSE FOR MODERSELSKABET

Nettoomsætning
Produktionsomkostninger
Bruttoresultat

Salgs- og markedsføringsomkostninger
Administrationsomkostninger
Andre driftsindtægter

Resultat af primær drift
Finansielle poster
Modtagne udbytter
Nedskrivning kapitalandele
Resultat før skat

Skat af årets resultat

Årets resultat

Resultatdisponering

Overført forrige år

Øvrige egenkapitalposter
Årets resultat

Køb og salg af egne aktier
Til disposition før udbytte

Bestyrelsen indstiller følgende resultatdisponering til gene-
ralforsamlingen:

Udbytte til aktionærer
Overført resultat
Disponeret

2007
mio.kr.

1.096,1
904,0
192,1

103,0
131,1
21,4

-20,6

-11,3
90,9
-67,2

619,3
5,3
0,7

-23,5

601,8

0,0
601,8
601,8

2006
mio.kr.

1.046,1
771,2
268,9

87,3
113,4
19,9

88,1
9,8
50,2
0,0
128,5

24,1

104,4

532,4
4,8
104,4
0,0
641,6

22,3
619,3
641,6

71

 

 

Note

48

49

50
51

56
56

BALANCE FOR MODERSELSKABET

Aktiver

Goodwill

Færdiggjorte udviklingsprojekter, software
Udviklingsprojekter under udførelse
Immaterielle aktiver

Grunde og bygninger

Tekniske anlæg

Materielle aktiver under opførelse
Driftsmidler og inventar
Materielle aktiver

Kapitalandele i dattervirksomheder
Kapitalandele i associerede virksomheder
Andre tilgodehavender

Andre langfristede aktiver i alt

Langfristede aktiver i alt

Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser
Tilgodehavender dattervirksomheder
Tilgodehavender associerede virksomheder
Tilgodehavender moderselskab
Tilgodehavende selskabsskat

Andre tilgodehavender
Periodeafgrænsningsposter

Likvide beholdninger

Kortfristede aktiver i alt

Aktiver i alt

2007
mio.kr.

19,5

9,4
10,5
39,4

328,9
64,8
7,4
29,6
430,7

504,5
6,9
1,3

512,7

982,8

73,5
35,6
0,4
5,4
0,0
3,1
8,7
0,1
126,8

1.109,6

2006
mio.kr.

19,5
20,1

5,3
44,9

307,3
50,3
8,6
32,3
398,5

557,7
7,2
1,2

566,1

1.009,5

73,7
28,9
2,8

17,7
3,9
10,0
0,0
137,0

1.146,5

72

 

Note

53

52
54
55

54

57

BALANCE FOR MODERSELSKABET

Passiver

Aktiekapital

Egne aktier

Reserve for sikringstransaktioner
Overført resultat

Foreslået udbytte

Aktionærernes andel af egenkapital

Hensættelser til udskudt skat
Kreditinstitutter
Periodeafgrænsningspost, renteswap
Langfristede forpligtelser i alt

Kreditinstitutter

Leverandører af varer og tjenesteydelser
Gæld til dattervirksomheder

Anden gæld

Periodeafgrænsningsposter
Kortfristede forpligtelser i alt

Forpligtelser i alt

Passiver i alt

2007
mio.kr.

111,4
-54,2
0,0
656,0
0,0
713,2

3,4
88,1
0,0
91,5

172,2
27,6
32,1
68,9

4,1

304,9

396,4

1.109,6

2006
mio.kr.

111,4
-30,7
-1,7
651,7
22,3
753,0

7,6
90,3
1,7
99,6

136,0
36,3
48,0
65,9

7,7

293,9

393,5

1.146,5

73

 

 

EGENKAPITALOPGØRELSE FOR MODERSELSKABET

mio.kr.

2007

Egenkapital 1. januar 2007
Egenkapitalbevægelser i 2007
Værdiregulering af sikringsinstru-

menter

Nettogevinster indregnet direkte på
egenkapitalen

Årets resultat
Totalindkomst i alt
Køb af egne aktier
Udloddet udbytte

Udbytte, egne aktier
Aktiebaseret vederlæggelse

Egenkapitalbevægelser i 2007 i alt

Egenkapital 31. december 2007

mio.kr.

2006

Egenkapital 1. januar 2006
Egenkapitalbevægelser i 2006
Værdiregulering af sikringsinstru-

menter

Nettogevinster indregnet direkte på
egenkapitalen

Årets resultat
Totalindkomst i alt
Udloddet udbytte

Udbytte, egne aktier
Aktiebaseret vederlæggelse

Egenkapitalbevægelser i 2006 i alt

Egenkapital 31. december 2006

Aktie-
kapital

111,4

0,0

0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0

111,4

Aktie-
kapital

111,4

0,0

0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0

111,4

Egne
aktier

-30,7

0,0

0,0
0,0
0,0
-23,5
0,0
0,0
0,0
-23,5

-54,2

Egne
aktier

-30,7

0,0

0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0

-30,7

Reserve for
sikrings-
transaktioner

-1,7

1,7

1,7
0,0
1,7
0,0
0,0
0,0
0,0
1,7

0,0

Reserve for
sikrings-
transaktioner

-4,6

2,9

2,9
0,0
2,9

0,0
0,0
0,0

Overført
resultat

651,7

0,0

0,0
0,7
0,7
0,0
0,0

1,2
2,4

43

656,0

Overført
resultat

567,7

0,0

0,0
82,1
82,1

0,0

1,0

0,9
84,0

651,7

Foreslået
udbytte

22,3

0,0

0,0
0,0
0,0
0,0
-22,3
0,0
0,0
-22,3

0,0

Foreslået
udbytte

17,8

0,0

0,0
22,3
22,3

-17,8

0,0

0,0

4,5

22,3

74

I alt

753,0

1,7

1,7
0,7
2,4

-23,5

-22,3
1,2
2,4

-39,8

713,2

I alt

661,6

2,9

2,9
104,4
107,3
-17,8
1,0
0,9
91,4

753,0

 

59
60

57

61

62

NOTER FOR MODERSELSKABET

Årets resultat

Reguleringer for ikke likvide driftsposter
Ændring i driftskapital

Pengestrømme fra drift før finansielle poster
Realiseret afkast af investering i værdipapirer
Renteindbetalinger

Renteudbetalinger

Pengestrømme fra ordinær drift

Betalt selskabsskat

Pengestrømme fra driftsaktivitet

Investering i immaterielle og materielle aktiver
Salg af immaterielle og materielle aktiver
Investering i øvrige langfristede aktiver
Investering i associerede virksomheder
Investering i dattervirksomheder
Pengestrømme fra investeringsaktivitet

Afdrag/forøgelse af langfristet gæld
Køb/salg af egne aktier

Kursregulering mv.

Udbytte egne aktier

Udbetalt udbytte

Pengestrømme fra finansieringsaktivitet

Årets pengestrømme

Likvider, primo
Likvider, ultimo

mio.kr.
0,7

133,6
-28,6
105,7
-0,1
0,7
-9,5
96,8
16,9
113,7

-92,6
1,9
-0,1
4,7
-9,0
-104,5

-3,8
-23,5
1,7
1,2
-22,3
-46,7

-37,5

-131,6
-169,1

2006
mio.kr.

104,4

74,1
-53,7
124,8

0,2
-7,6
117,4
47,2
70,2

-76,3
2,5
-0,2
0,0
11,7
-62,3

-7,0
0,0
2,8
1,0

-17,8
-21,0

-13,1

-118,5
-131,6

75

 

 

NOTER TIL MODERSELSKABET

Noter — Anvendt regnskabspraksis

39
40
41

Generelt om anvendt regnskabspraksis
Anvendt regnskabspraksis
Væsentlige regnskabsmæssige skøn og estimater

Noter — Resultatopgørelse for moderselskab

42
43
44
45
46
47

Medarbejdere og personaleomkostninger

Af- og nedskrivninger

Honorar til generalforsamlingsvalgte revisorer
Finansielle poster

Skat

Resultat pr. aktie

Noter — Balance for moderselskab

48
49
50
51
52
53
54
55
56
57

Immaterielle aktiver

Materielle aktiver

Kapitalandele i dattervirksomheder
Kapitalandele i associerede virksomheder
Udskudt skat

Egenkapital

Kreditinstitutter
Periodeafgrænsningspost, renteswap
Selskabsskat

Anden gæld

Noter — Pengestrømsopgørelse

58
59
60
61

Reguleringer for ikke likvide poster

Ændringer i driftskapital

Investeringer i immaterielle og materielle aktiver
Likvider

Noter — Supplerende oplysninger

62
63
64
65
66
67

Operationel leasing og huslejeforpligtelse
Eventualaktiver, -forpligtelser og garantiforpligtelser
Sikkerhedsstillelser

Nærtstående parter

Finansielle risici

Finansielle aktiver og forpligtelser

Side
77
71
71

78
79
79
79
80
80

81
82
83
83
83
84
85
86
86
86

86
86

87

87
87
88
88
88

76

 

 

39

40

41

NOTER TIL MODERSELSKABET
Generelt om anvendt regnskabspraksis

Årsregnskabet for moderselskabet aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting
Standards som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede sel-
skaber, jf. Københavns Fondsbørs' oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber og IFRS-
bekendtgørelsen udstedt i henhold til årsregnskabsloven.

Årsregnskabet er aflagt i danske kroner.

Anvendt regnskabspraksis

Moderselskabets regnskabspraksis er identisk med koncernens regnskabspraksis på nær følgende om-
råder:

RESULTATOPGØRELSEN

Modtagne udbytter samt op- og nedskrivninger

I moderselskabsregnskabet omfatter regnskabsposten op- og nedskrivninger samt årets udbytte mod-
taget af moderselskabet fra tilknyttede og associerede virksomheder. Udbytte indregnes, når aktionæ-
rernes ret til at modtage udbytte er godkendt af generalforsamlingen.

BALANCEN
Kapitalandele i datter- og associerede virksomheder

Kapitalandele i tilknyttede virksomheder og associerede virksomheder måles i moderselskabets regn-
skab til kostpris med fradrag af nedskrivninger.

Væsentlige regnskabsmæssige skøn og estimater

Regnskabsmæssige skøn og estimater i moderselskabet afviger ikke væsentligt fra koncernens, dog
værdiansættes kapitalandele til kostpris med fradrag af værdiforringelsestest.

- Et væsentligt skøn i moderselskabet er således behovet for evt. nedskrivning af kapitalandele i
forhold til kostpris.

Værdiforringelsestesten udarbejdes efter samme retningslinjer som beskrevet i note 17. Der henvises
endvidere til beskrivelsen i koncernregnskabets note 4.

717

 

 

42

NOTER FOR MODERSELSKABET

Medarbejdere og personaleomkostninger
Gennemsnitligt antal beskæftigede

Herudover beskæftiges et stort antal medarbejdere på deltid
ved distribution

Årets samlede beløb til lønninger og vederlag har udgjort:
Lønninger og gager inkl. feriepenge

Bidragsbaserede pensioner

Andre udgifter til social sikring

Honorar til moderselskabets bestyrelse

Aktiebaseret vederlæggelse

Øvrige personaleomkostninger

Personaleomkostninger i alt

De samlede personaleomkostninger er optaget under følgende
poster i resultatopgørelsen:

Produktionsomkostninger

Salgs- og markedsføringsomkostninger
Administrationsomkostninger

Personaleomkostninger i alt

Aflønning af bestyrelse, direktion og ledende medarbejdere:

mio.kr.

Moder- Moder-
selskabets selskabets
bestyrelse direktion

2007

Gager og lønninger 1,3 7,9

Pension 0,0 0,4

Fratrædelsesgodtgørelse 0,0 2,3

Aktiebaseret vederlæggelse 0,0 1,6
1,3 12,2

Moder- Moder-
selskabets selskabets
bestyrelse direktion

2006

Gager og lønninger 1,3 6,5

Pension 0,0 0,3

Aktiebaseret vederlæggelse 0,0 0,9
1,3 7,7

2007
mio.kr.

633

476,0
10,3
1,1
1,3
1,9
19,0
509,6

381,3
56,8
71,5

509,6

Andre
ledende
med-
arbejdere

4,3
0,3
1,5
0,3
6,4

Andre
ledende
med-
arbejdere

5,3
0,2
0,0
5,5

Der henvises til note 8 og 23 i koncernregnskabet for beskrivelse af aktieoptioner.

2006
mio.kr.

610

396,7
8,0
0,5
1,2
0,9

15,1

422,4

307,8
56,5
58,1

422,4

Total

13,5
0,7
3,8
1,9

19,9

Total

13,1
0,5
0,9

14,5

78

 

 

 

43

NOTER FOR MODERSELSKABET

2007 2006
mio.kr. mio.kr.

Af- og nedskrivninger
Immaterielle aktiver, afskrivning/amortisering 12,5 15,0
Materielle aktiver, afskrivning/amortisering 30,6 25,1
Afskrivninger i alt 43,1 40,1
Immaterielle aktiver, nedskrivning 2,4 0,0
Materielle aktiver, nedskrivning 18,5 0,0
Nedskrivning associerede virksomheder 5,0 0,0
Af- og nedskrivninger i alt 69,0 40,1
Årets amortisering og nedskrivninger på immaterielle og materi-
elle aktiver er optaget under følgende poster i resultatopgørelsen:
Produktionsomkostninger 46,5 21,2
Salgs- og markedsføringsomkostninger 1,4 2,1
Administrationsomkostninger 16,1 16,8
Andel af resultat i associerede virksomheder 5,0 0,0
Af- og nedskrivninger i alt 69,0 40,1
Nedskrivning på immaterielle aktiver udgøres primært af software der ikke længere benyttes, mens
nedskrivning på materielle aktiver hovedsalig udgør en delvis nedskrivning af pakkemaskiner med
henblik på en ombygning. Nedskrivningen af pakkemaskinerne er en del af produktionsomkost-
ningerne, mens software nedskrivningen fordeler sig ligeligt mellem produktions- og administrati-
onsomkostninger. Nedskrivningerne er indregnet som tab ved salg af anlæg. Nedskrivningen af
associerede virksomheder er en delvis nedskrivning af kapitalindskuddet i Lokalavisen Holding
ApS. Værdien er nedskrevet efter samme retningslinier som anført i koncernregnskabets note 17.
Honorar til generalforsamlingsvalgte revisorer
Revision:
Ernst & Young 0,9 0,9
Mortensen & Beierholm 0,2 0,1
Revision i alt 1,1 1,0
Rådgivning:
Ernst & Young 0,8 0,5
Rådgivning i alt 0,8 0,5
Honorar til generalforsamlingsvalgte revisorer i alt 1,9 1,5

79

 

45

47

NOTER FOR MODERSELSKABET

Finansielle poster

Indtægter fra andre kapitalandele
Renteindtægter mv.
Finansielle indtægter i alt

Valutakursdifferencer
Renteomkostninger mv.
Finansielle omkostninger i alt

Finansielle poster i alt

Renteindtægter vedrører udlån og tilgodehavender jf. note 67.
Finansielle omkostninger vedrører finansielle forpligtelser målt til
amortiseret kostpris jf. note 67.

Skat
Der er i perioden betalt/modtaget selskabsskat for

Skat af årets resultat fremkommer således:
Aktuel skat, inkl. finansieringstillæg
Ændring i udskudt skat

Ændring af skatte procent

Skat af årets resultat i alt

Skat af årets resultat kan forklares således:
Beregnet 25%/28% skat af resultat før skat
Beregnet 25%/28% af modtaget udbytte

Skatteeffekt af:

Andre ikke fradragsberettigede omkostninger
Ændring af skatte procent

Skat af årets resultat i alt

Effektiv skatteprocent

Resultat pr. aktie
Årets resultat

Gennemsnitligt antal aktier

Gennemsnitligt antal egne aktier

Gennemsnitligt antal aktier i omløb
Gennemsnitligt antal udvandede aktier i omløb

Resultat pr. aktie (EPS) å 5,00 kr.
Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) å 5,00 kr.

2007
mio.kr.

-0,1
0,3
0,2

1,6
9,9
11,5

-11,3

-17,0

-4,7
-5,0

0,8
-8,9

-2,0
-6,5

0,4
-0,8
-8,9

30 %

0,7

22,3

1,4
20,9
20,9

0,0
0,0

2006
mio.kr.

47,2

19,1
5,0
0,0

24,1

36,0
-14,1

2,2
0,0
24,1

31%

104,4

22,3

1,2
21,1
21,1

5,0
5,0

80

 

 

 

48

NOTER FOR MODERSELSKABET

Immaterielle aktiver
mio.kr.

2007

Kostpris 1. januar
Tilgang i året

Afgang i året

Kostpris 31. december

Af- og nedskrivninger 1. januar
Afskrivninger i året

Afskrivninger på afgang

Af- og nedskrivninger 31. december

Regnskabsmæssig værdi 31. december

2006

Kostpris 1. januar
Tilgang i året

Afgang i året
Reklassifikation
Kostpris 31. december

Af- og nedskrivninger 1. januar
Afskrivninger i året

Afskrivninger på afgang
Reklassifikation

Af- og nedskrivninger 31. december

Regnskabsmæssig værdi 31. december

Afskrives over

Goodwill

19,5
0,0
0,0

19,5

0,0
0,0
0,0
0,0

19,5

Goodwill

26,2
0,0
0,0

-6,7

19,5

6,7
0,0
0,0
-6,7
0,0

19,5

Erhver-
vede
rettighe-
der

8,0
0,0
0,0
8,0

8,0
0,0
0,0
8,0

0,0

Erhver-
vede
rettighe-
der

8,0
0,0
0,0
0,0
8,0

8,0
0,0
0,0
0,0
8,0

0,0

Færdig-
gjorte
udvik-
lingspro-
jekter

64,5
3,9
5,3

63,1

44,4
12,5

3,2
53,7

9,4

Færdig-
gjorte
udvik-
lingspro-
jekter

58,6
5,9
0,0
0,0

64,5

29,4
15,0
0,0
0,0
44,4

20,1

3-5 år

Udvik-
lingspro-
jekter
under
udførelse

5,3
8,2
3,0
10,5

0,0
0,0
0,0
0,0

10,5

Udvik-
lingspro-
jekter
under
udførelse

2,6
5,7
3,0
0,0
5,3

0,0
0,0
0,0
0,0
0,0

5,3

Der henvises i øvrigt til note 17 i koncernregnskabet for beskrivelse af aktiver med ubestemt

levetid samt værdiforringelsestest.

I alt

97,3
12,1
8,3

101,1

81

52,4
12,5

3,2
61,7

39,4

I alt

95,4
11,6

3,0
-6,7
97,3

44,1
15,0

0,0
-6,7
52,4

44,9

 

 

 

NOTER FOR MODERSELSKABET
Materielle aktiver
mio.kr.
Materi-
elle akti- Drifts-
Grunde ver un- midler
og byg- Tekniske der op- og inven- I alt
ninger anlæg førelse tar
2007
Kostpris 1. januar 340,5 78,2 8,7 136,0 563,4
Tilgang i året 28,8 43,3 57,2 12,7 142,0
Afgang i året 0,0 31,6 58,5 3,2 93,3
Kostpris 31. december 369,3 89,9 7,4 145,5 612,1
Af- og nedskrivninger 1. januar 33,2 28,0 0,0 103,7 164,9
Afskrivninger i året 7,2 9,3 0,0 14,1 30,6
Afskrivninger på afgang 0,0 12,2 0,0 1,9 14,1
Af- og nedskrivninger 31. december 40,4 25,1 0,0 115,9 181,4
Regnskabsmæssig værdi 31. december 328,9 64,8 TA 29,6 430,7
Materi-
elle akti- Drifts-
Grunde ver un- midler
og byg- Tekniske der op- og inven- I alt
ninger anlæg førelse tar
2006
Kostpris 1. januar 319,2 56,4 0,3 127,2 503,1
Tilgang i året 21,3 21,8 46,0 16,1 105,2
Afgang i året 0,0 0,0 37,6 7,3 44,9
Kostpris 31. december 340,5 78,2 8,7 136,0 563,4
Af- og nedskrivninger 1. januar 26,8 21,1 0,0 96,3 144,2
Afskrivninger i året 6,4 6,9 0,0 11,8 25,1
Afskrivninger på afgang 0,0 0,0 0,0 4,4 4,4
Af- og nedskrivninger 31. december 33,2 28,0 0,0 103,7 164,9
Regnskabsmæssig værdi 31. december 307,3 50,2 8,7 32,3 398,5
Afskrives over 5 år 20-50 år - 3-5 år

Den samlede ejendomsværdi på grunde og bygninger udgjorde DKK 184,7 mio. pr. 1. januar
2007, imod DKK 143,4 mio. pr. 1. januar 2006.

Selskabet har indgået kontrakter om levering af tekniske anlæg og maskiner til en værdi af ca. 14
mio. kr., der ikke er indregnet i balancen.

82

 

50

51

52

NOTER FOR MODERSELSKABET

2007
mio.kr.
Kapitalandele i dattervirksomheder
Anskaffelsesværdi 1. januar 557,7
Tilgang i året 9,0
Nedskrivning af dattervirksomheder -62,2
Kapitalnedsættelse 0,0
Anskaffelsesværdi 31. december 504,5
Kapitalandele i associerede virksomheder
Anskaffelsesværdi 1. januar 7,2
Tilgang i året 4,7
Nedskrivning af associerede selskaber -5,0
Anskaffelsesværdi 31. december 6,9
Associerede virksomheder: Ejerandel
2007 2006
A/S Vestsjællandske Distriktsblade 50% 50%
Lokalavisen Holding ApS 50% 50%
Udskudt skat
Udskudt skat 1. januar 7,6
Årets udskudt skat indregnet i årets resultat -5,0
Korrektion vedrørende tilbageførte skattemæssige ejendomsafskrivninger — 0,0
Korrektion vedrørende IFRS, primo 0,0
Ændring i skatteprocent 0,8
Udskudt skat 31. december 3,4

mio.kr.

549,9
40,5
0,0
-32,7
557,7

27,3
-20,1
0,0
7,2

Hjemsted

Slagelse
Frederikssund

2,6
5,0
0,0
0,0
0,0
7,6

83

 

 

52

53

NOTER FOR MODERSELSKABET

Udskudt skat, fortsat

Specifikation af udskudt skat:
mio.kr.

2007

Immaterielle aktiver

Materielle aktiver

Kortfristede aktiver

Langfristede forpligtelser

I alt

Modregning af udskudte skatteaktiver og udskudte skatte-
forpligtelser indenfor samme juridiske skatteenheder og
jurisdiktioner

Udskudte skatteaktiver/udskudt skat ultimo

2006

Immaterielle aktiver

Materielle aktiver

Kortfristede aktiver

Langfristede forpligtelser

I alt

Modregning af udskudte skatteaktiver og udskudte skatte-
forpligtelser indenfor samme juridiske skatteenheder og
rurisditioner

Udskudte skatteaktiver/udskudt skat ultimo

Egenkapital

Aktiver

0,0
1,5
17
0,8
4,0

4,0
0,0

Aktiver

0,0
0,3
0,7
0,0
1,0

1,0
0,0

Forpligtelser

7,4
0,0
0,0
0,0
7,4

4,0
3,4

Forpligtelser

8,4
0,0
0,0
0,2
8,6

1,0
7,6

Der henvises til note 23 i koncernregnskabet for specifikation af egenkapital og egne aktier.

I alt

1,5

I alt

-8,4
0,3
0,7

-0,2

7,6

0,0
7,6

84

 

54

55

56

S7

58

NOTER FOR MODERSELSKABET

Kreditinstitutter

Forfalder indenfor 1 år
Kortfristet del i alt

Forfalder mellem 1 og 5 år
Forfalder efter 5 år
Langfristet del i alt

Gæld til realkreditinstitutter i alt

Periodeafgrænsningspost, renteswap

Se beskrivelse af periodeafgrænsningspost under note 25 til koncernregnskabet.

Selskabsskat

Tilgodehavende selskabsskat 1. januar

Årets aktuelle skat

Modtaget/betalt selskabsskat i året
Tilgodehavende selskabsskat 31. december

Anden gæld

Skyldig A-skat mv. til offentlige myndigheder
Skyldig momstilsvar

Øvrig gæld

Anden gæld i alt

Reguleringer for ikke likvide midler

Skat af årets resultat

Af- og nedskrivning på aktiver

Op- og nedskrivninger kapitalandele
Finansielle poster

Reguleringer i alt

2007
mio.kr.

172,1
172,1

12,8
75,3
88,1

260,2

17,7
4,6
-16,9
5,4

12,2

4,6
52,1
68,9

-8,9
64,0
67,2
11,3
133,6

mio.kr.

136,0
136,0

18,5
71,8
90,3

226,3

-10,4
-19,1
47,2
17,7

13,8

6,0
46,1
65,9

24,1
40,2
0,0
9,8
74,1

85

 

59

61

62

NOTER FOR MODERSELSKABET

Ændringer i driftskapital

Ændring i tilgodehavender hos dattervirksomheder
Ændring af tilgodehavender

Ændring i gæld hos dattervirksomheder

Ændring af kortfristet gæld ekskl. kortfristet bankgæld
Ændring i tilgodehavender og gæld

Ændring i skyldig selskabsskat

Ændring i tilgodehavende/skyldige renter

Ændring i driftskapital i alt

Investering i immaterielle og materielle aktiver

Investering i software

Investering i indretning

Investering i fast ejendom
Forudbetaling på ejendomme
Investering i driftsmidler og inventar
Investering i alt

Likvider

Likvider 31. december omfatter:

Likvide beholdninger

Kortfristet bankgæld

Likvider 31. december

Operationel leasing og huslejeforpligtelse

Operationel leasing:
Fremtidige samlede udgifter vedrørende operationel leasing:

Forfalder indenfor 1 år
Forfalder mellem 1 og 5 år
I alt

Vedrørende operationel leasing er der i resultatopgørelsen indregnet:
Operationel leasing er beskrevet under note 32 i koncernregnskabet.

Huslejeforpligtelse:
Fremtidige samlede udgifter vedrørende huslejeforpligtelse

Forfalder indenfor 1 år
Forfalder mellem 1 og 5 år

I alt

Vedrørende huslejeforpligtelse er der i resultatopgørelsen indregnet:

mio.kr.

-6,7
16,9
-15,8
-8,3
-13,9
-12,3
-2,4
-28,6

-9,1
-43,3
-28,8

1,3
-12,7
-92,6

0,1
-169,2
-169,1

0,0
0,0
0,0

0,1

2,8
0,7
3,5

3,0

2006
mio.kr.

-3,4
-16,7
-33,1
-26,3
-79,5

28,1

-2,3
-53,7

-8,7
-21,8
-21,3

-8,4
-16,1
-76,3

0,0
-131,6
-131,6

0,1
0,0
0,1

0,1

2,7
1,8
4,5
3,0
86

 

 

NOTER FOR MODERSELSKABET
2007
mio.kr.
63  Eventualaktiver, -forpligtelse samt garantiforpligtelser

Søndagsavisen a-s har afgivet støtteerklæring overfor dattervirksomheden OFiR a-s. De
samlede forpligtelser i Ofir a-s udgør 31,6 mio. kr. heraf 19,1 mio. kr. til tilknyttede virk-
somheder.

Der henvises i øvrigt til note 33 i koncernregnskabet for øvrige garantiforpligtelser samt
eventualforpligtelser.

64  Sikkerhedsstillelser

Søndagsavisen a-s har stillet sikkerhed overfor
dattervirksomheden OFiR a-s 20,0

Der henvises i øvrigt til note 34 i koncernregnskabet for øvrige sikker-
hedsstillelser.

65  Nærtstående parter

Transaktioner med associerede virksomheder:

Lokalavisen Holding 5,2
A/S Vestsjællandske Distriktsblade, salg 7,0
Samhandel i alt 12,2
Lokalavisen Holding 0,0
A/S Vestsjællandske Distriktsblade 0,4
Mellemværende i alt 0,4

Der henvises i øvrigt til koncernregnskabet note 35 for beskrivelse af
transaktioner med nærtstående parter.

66 Finansielle risici

Der henvises note 37 i koncernregnskabet for beskrivelse af selskabets finansielle risici.

mio.kr.

20,0

3,7
6,8
10,5

2,0

0,7
2,7

87

 

 

67

NOTER FOR MODERSELSKABET

Finansielle aktiver og forpligtelser

Udlån og tilgodehavender

Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser
Tilgodehavender fra associerede virksomheder
Tilgodehavender fra tilknyttede virksomheder
Tilgodehavende selskabsskat

Andre tilgodehavender

Likvide beholdninger

Udlån og tilgodehavender i alt

Finansielle forpligtelser
Kreditinstitutter

Leverandører af varer og tjenesteydelser
Anden gæld

Finansielle forpligtelser i alt

Der er ingen væsentlige forskelle mellem de regnskabsmæssige værdier
og dagsværdierne på aktiverne og forpligtelserne.

2007
mio.kr.

73,5
0,4
41,0
0,0
3,1
0,1
118,1

260,3
27,6
68,9

356,8

mio.kr.

73,7
2,8
28,9
17,7
3,9
0,1
127,1

226,3
36,3
66,0

328,6

88

 

TT TRE EEN RE RESET EET EEN ENERET

 

Fotograf: Carsten Lundager

I SN
Ja A
N

i.
<
id

-
mm
me
er
mm |
sm
gen
”
mm |
san
-
—

   

Søndagsavisen a-s

Gladsaxe Møllevej 28 - DK - 2860 Søborg
Telefon: +45 39 57 75 00 - Fax: +45 39 66 14 08
Internet: www.son.dk
E-mail: investoræsondagsavisen.dk