Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

 

BNC:
ED SE REE BELLE ANER:
DANSKE BANK SVERIGE ;— 2 LØ HE. l

( VENN

" NORTHERN BAN! DANSKE MARKETS |
BYSNE Sr GENER

Sen ENES y DANSKE BANK HAMBURG ] ?

É EN i El 3 nm
NNE SAN eee NE i KE
(ESS 5 NER; NSSS

"DANSKE BANK INTERNATIONAL |

ENNA

REPRÆSENTERET I 14 LANDE / 804 FILIALER / 5 MILLIONER KUNDER / 23.624 MEDARBEJDERE

 

 

 

NG ANNE:

FINANSKALENDER

+ Generalforsamling: 4. marts 2009

 

+ Delårsrapport for 1. kvartal 2009: lle] ejS;
Delårsrapport for 1. halvår 2009: 11. august 2009

Delårsrapport for 1.-3. kvartal 2009: 3, november 2009

DANSKE BANK KONCERNEN UDGIVER TILLIGE FØLGENDE PUBLIKATIONER, DER KAN
FINDES PÅ VVWW.DANSKEBANK.COM/IR

RISK MANAGEMENT
2008

CORPORATE
RESPONSIBILITY
2008

Corporate Responsibility 2008 Risk Management 2008

 

 

OVERBLIK

+  Kapitalmarkederne har i 2008 været præget af voldsom turbulens med kraftigt faldende aktie-
kurser, væsentlig udvidelse af kreditspænd, fastfrosne pengemarkeder samt accelererende fald i
den økonomiske vækst. Især i 4. kvartal har den negative udvikling på markederne været ekstrem.
Udviklingen i januar 2009 har yderligere understreget omfanget af det økonomiske samt det finan-
sielle tilbageslag i 4. kvartal 2008

+ Danske Bank koncernens resultat for 2008 og forventningerne til 2009 er uvægerligt kraftigt nega-
tivt påvirket af uroen på kapitalmarkederne og den generelle økonomiske afmatning

+ Resultat efter skat udgjorde 1,0 mia. kr. i forhold til 14,9 mia. kr. i 2007 og var dermed under
forventningen ved offentliggørelsen af delårsrapporten for 1.-3. kvartal 2008

+ Resultatet er påvirket af individuelle nedskrivninger på udlån på 8,8 mia. kr, Herudover har den
fortsat negative udvikling i januar 2009 foranlediget til en porteføljenedskrivning på 3,3 mia. kr.
på udlån samt en nedskrivning af goodwill på 3,1 mia. kr. vedrørende særligt National Irish Bank i
Irland. Den finansielle krise, faldende aktivværdier samt opbremsningen i den økonomiske vækst
på koncernens markeder var årsag til det utilfredsstillende høje niveau for nedskrivninger

+ Uroen på de finansielle markeder påvirkede især resultatet for de kapitalmarkedsrelaterede for-
retningsområder Danske Markets, Danske Capital og Danica Pension, hvor det samlede resultat før
nedskrivninger på udlån faldt 4,8 mia. kr.

+. Koncernens hovedindtægtskilde — bankaktiviteterne — udviklede sig robust. Udviklingen var
tilfredsstillende

"+ Danske Bank valgte at deltage i den danske statsgarantiordning for pengeinstitutters indlåns- og
gældsforpligtelser. Ordningen løber fra den 5. oktober 2008 til og med den 30. september 2010 og
indebærer en ubetinget statsgaranti for danske bankers forpligtelser, bortset fra efterstillede kapital-
indskud og særligt dækkede obligationer

+ Omkostningerne, eksklusive statsgarantiprovisionen og nedskrivninger af goodwill, var på niveau
med 2007 og dermed bedre end forventet. Udgiften til statsgarantien androg 0,6 mia. kr.

+ Kernekapital- og solvensprocenten er forøget til henholdsvis 9,2 og 13,0
+ Koncernen har gennem 2008 kunnet leve op til sine likviditetsmålsætninger

+ Resultatudviklingen i 2009 vil afhænge af den makroøkonomiske udvikling på koncernens primære
markeder samt udviklingen på kapitalmarkederne. Henset til den generelle økonomiske udvikling,
ventes niveauet for nedskrivninger på udlån fortsat at være højt i 2009. De turbulente forhold i 4.
kvartal 2008 forventes dog at være ekstraordinære

+ Folketinget har den 3. februar 2009 vedtaget en lov, hvorefter danske kreditinstitutter, der over-
holder lovens solvenskrav, kan ansøge staten om tilførsel af ansvarligt lån i form af hybrid kerne-
kapital. Bestyrelsen indstiller, at generalforsamlingen giver bestyrelsen bemyndigelse til at søge
om og lade banken modtage statsligt ansvarligt lån. Det er forventningen, at koncernen herved vil
modtage ansvarligt lån på ca. 26 mia. kr. Herefter vil koncernens kapitalgrundlag være yderligere
styrket til at kunne modstå de tab, den kommende recession uvægerligt medfører, og samtidig op-
retholde en rimelig udlånsaktivitet. Opgjort pr. 31. december 2008 vil det ansvarlige lån medføre, at
koncernens kernekapitalprocent forventes yderligere forøget til ca. 12 og solvensprocenten til ca. 16

+ Den finansielle krise, integrations- og rationaliseringstiltag har samlet medført et aktivitetsniveau,
som påvirker en række hovedsædeafdelinger og stabe. Som led i tilpasning af omkostningerne
gennemføres en personalereduktion på ca. 350 medarbejdere

+ De robuste bankaktiviteter, nødvendig udvidelse af rentemarginalen i 2008, stram omkostnings-

styring samt fortsat stærk fokus på risiko-, likviditets- og kapitalstyring medvirker til, at koncernen
har et godt fundament for fremtiden

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008 OVERBLIK

 

 

RESUME

De finansielle markeder var i 2008 præget af
voldsom turbulens. Gennem 2. halvår 2008
accelererede den finansielle uro og blev forvær-
ret til generel dyb mistillid til det internationale
finansielle system. Følgevirkningen af den finan-
sielle og økonomiske kollaps har været reces-
sion på en lang række af koncernens markeder.
Især i 4. kvartal har den negative udvikling på
markederne været ekstrem. Udviklingen i januar
2009 har yderligere understreget omfanget af det
økonomiske samt det finansielle tilbageslag i

4. kvartal 2008.

OECD CLI-INDEKS
(CLI! = Composite Index of Leading Indicators)
Indeks jan 2007= 100

101

 

- SÅ
> NÅ
NV

96 vr
Jan Mar Maj Jul Sep Nov Jan Mar Maj Jul Sep Nov
2007 2008

 

EH Danmark HE Euroland BH OECo

RESUME DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008

 

Uroen medførte generelt sværere forretningsbe-
tingelser, kraftigt faldende aktiekurser, væsentlig
udvidelse af kreditspænd samt accelererende
fald i den økonomiske vækst. For at genskabe
tilliden til det finansielle system etableredes der i
efteråret hjælpepakker i flere lande, herunder en
statsgaranti for danske pengeinstitutters indlån
og gældsforpligtelser.

Krisen har omfattet konkurser og sammenbrud

i den finansielle sektor internationalt, og flere
finansielle institutioner i både USA og Europa er
blevet fusioneret eller opkøbt, hyppigt ved staters
mellemkomst. De nationale tiltag tog forskellig
form, men omfattede typisk forøgelse af indsky-
dergarantidækninger, statsgaranti for fordringer
på institutterne, kapitaltilførsel fra stater samt
stærkt øgede lånemuligheder i centralbanker.
Uagtet de mange initiativer er det vurderingen,
at den finansielle sektor i udlandet såvel som i
Danmark er under betydeligt pres.

Der blev i efteråret 2008 gennemført en række
finans- og pengemarkedsindgreb fra verdens
betydende aktører. Trods den ekspansive finans-
politik, herunder de betydelige rentenedsættelser,
ventes der ide kommende år meget lav eller
negativ vækst på koncernens hovedmarkeder.

Resultatet for 2008 og forventningerne til 2009 er
uvægerligt kraftigt negativt påvirket af uroen på
kapitalmarkederne og den generelle økonomiske
afmatning.

De robuste bankaktiviteter, nødvendig udvidelse
af rentemarginalen i 2008, stram omkostningssty-
ring samt fortsat stærk fokus på risiko-, likvidi-
tets- og kapitalstyring medvirker til, at koncernen
har et godt fundament for fremtiden.

 

i
i

 

 

Året 2008
Årets resultat blev 1,0 mia. kr., sammenholdt
med 14,9 mia. kr. i 2007.

Indtægterne i koncernens hovedindtægtskilde —
bankaktiviteterne — udviklede sig robust.

De kapitalmarkedsrelaterede forretningsområder
Danske Markets, Danske Capital og Danica
Pension var i høj grad præget af uroen på de
finansielle markeder, og der kunne konstate-

res underskud på forsikringsaktiviteterne samt
kurstab på beholdning af realkreditobligationer.
Det er vurderingen, at de urealiserede tab på
realkreditobligationsbeholdningerne ikke skyldes
den underliggende kreditkvalitet.

Indtægterne fra Handelsaktiviteter i Danske
Markets udviste en tilfredsstillende stigning, idet
volatiliteten på kapitalmarkederne gav anledning
til en høj kundeaktivitet drevet af virksomheders
og institutionelle kunders behov for risikoafdæk-
ning af rente- og valutapositioner.

Omkostningsudviklingen, eksklusive statsgaran-
tiprovisionen og nedskrivninger på goodwill,

var bedre end forventet. Generelle stigninger på
grund af løn- og prisudvikling samt aktivitetsud-
videlser blev modsvaret af lavere samlede inte-
grationsomkostninger samt opnåede synergier.
Som følge af den økonomiske udvikling blev det
besluttet at reducere bonusudbetalinger markant
overalt i koncernen. Direktionen får ingen bonus.

Irlands økonomi er gennem 2008 og særligt i 4.
kvartal drastisk forringet, hvilket blandt andet af-
spejles i faldende BNP, faldende ejendomspriser
samt stigende arbejdsløshed. Den samlede resul-

tatudvikling i National Irish Bank har indtil efter-
året 2008 fulgt forventningerne ved erhvervelsen
i 2005. Som følge af den hårde opbremsning i den
økonomiske vækst i Irland forventes nu markant
lavere vækst samt en periode med højere ned-
skrivninger på udlån. Den heraf følgende nedju-
stering af indtjeningsforventningerne har medført
nedskrivning af den samlede bogførte goodwill
vedrørende National Irish Bank på 2,9 mia. kr.

Endvidere blev den bogførte goodwill vedrø-
rende ejendomsmæglerkæden Krogsveen i Norge
nedskrevet grundet den negative udvikling i det
norske ejendomsmarked. Nedskrivningen udgør
0,2 mia. kr.

Nedskrivningerne vedrørende såvel National
Irish Bank som Krogsveen har ingen indflydelse
på koncernens solvensforhold, da immaterielle
aktiver allerede er fratrukket kernekapitalen.

I 2008 oplevedes således en markant opbrems-
ning i de markeder, hvor koncernen er aktiv. Det
har medført betydelige nedskrivninger på udlån,
som langt overgik koncernens forventninger.
Udviklingen medførte større nedskrivninger på
udlån til såvel finansielle kunder som erhvervs-
kunder. Yderligere har det accelererende fald i
aktivværdier samt stigende illikviditet foranledi-
get en porteføljenedskrivning til imødegåelse af
fremtidige tab på faldende aktivværdier. Endelig
er der hensat på tabskautionen til den danske
stat.

Der er foretaget begrænsede nedskrivninger på
privatkundeporteføljen i 2008.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008 RESUME

 

 

 

Som følge af de kreditmæssige udfordringer i
Irland er en række funktioner inden for kredit
og forretningsudvikling reorganiseret. Endvidere
er organisationen omkring Proprietary trading i
Danske Markets tilpasset, efter koncernen gen-
nem 2008 måtte konstatere væsentlige negative
værdireguleringer på de indgåede positioner.

Likviditet

Trods de svære markedsvilkår har koncernen
overholdt målsætningerne for styring af den korte
likviditet, blandt andet som følge af de stabile
indlån i bankaktiviteterne samt koncernens
betydelige, likvide obligationsbeholdning, der
indebærer mulighed for belåning i centralbanker.
Ved udgangen af 2008 er de internationale låne-
markeder mere fremkommelige, blandt andet som
følge af de finansielle hjælpepakker.

Danske Bank valgte sammen med de fleste øvrige
danske pengeinstitutter at deltage i den danske
statsgarantiordning. Ordningen løber fra den 5.
oktober 2008 til og med den 30. september 2010
og indebærer en ubetinget statsgaranti for danske
bankers indlåns- og gældsforpligtelser, bortset fra
efterstillede kapitalindskud og særligt dækkede
obligationer.

Statsgarantien indebærer, med solidarisk ansvar
for de deltagende banker via Det Private Bered-
skab, en årlig provisionsbetaling på 7,5 mia. kr.
samt en kautionslignende hæftelse på 20 mia.
kr., hvoraf halvdelen først bliver aktuel, hvis det
samlede tabsniveau for den danske banksektor
overstiger 25 mia. kr. Danske Bank koncernens
andel i statsgarantiordningen udgør ca. 1/3.

RESUME DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008

Deltagelse i statsgarantiordningen indebærer
endvidere, at de deltagende banker i den 2-årige
periode ikke må udbetale udbytte eller gennem-
føre aktietilbagekøb.

For 2008 er koncernens resultat negativt påvirket
af statsgarantiprovisionen på 0,6 mia. kr. samt en
hensættelse på i alt 0,3 mia. kr. på tabskautionen
til den danske stat.

Kapitalstyring

Ved indgangen til 2008 havde koncernen en ker-
nekapital- og solvensprocent på henholdsvis 7,5
og 11,0 som minimumkapitalmålsætninger.

Disse kapitalmålsætninger er ved udgangen af
2008 ikke længere grundlag for styring af det
optimale solvensniveau, idet den internationale
finansielle uro efter koncernens opfattelse har
ført til behov for højere minimumsmålsætninger.
I lyset heraf vil der blive fastsat reviderede kapi-
talmålsætninger, når forholdene på de finansielle
markeder er mere afklarede.

Solvensprocenten blev ultimo 2008 opgjort til
13,0, hvoraf 9,2 procentpoint kan henføres til
koncernens kernekapital. Ved begyndelsen af året
udgjorde solvensprocenten 12,6 og kernekapital-
procenten 8,7.

Folketinget har den 3. februar 2009 vedtaget en
lov, hvorefter danske kreditinstitutter, der over-
holder lovens solvenskrav, kan ansøge staten om
tilførsel af ansvarligt lån. Det er forventningen, at
koncernen herved vil modtage ansvarligt lån på
ca. 26 mia. kr. Det ansvarlige lån vil som udgangs-

 

 

 

punkt blive forrentet med en individuelt fastsat
rente på 9-11,25 pct. årligt. Efter 3 år vil renten
udgøre det højeste af den fastsatte rente eller 125
pct. af instituttets udbytteprocent.

Med tilførslen af det ansvarlige lån vil koncer-
nens kapitalgrundlag være yderligere styrket til at
kunne modstå de tab, den kommende recession
uvægerligt medfører og samtidig opretholde en
rimelig udlånsaktivitet.

En vigtig del af kapitalmålsætningerne er at sikre
gode ratings, der muliggør let og billig kapital- og
likviditetsfremskaffelse på kapitalmarkederne.
Koncernens ratings blev fastholdt i 2008, om end
Standard & Poors reducerede forventningerne fra
stabil til negativ, og Moody's supplerede for-
ventningerne med ”under gennemgang for mulig
nedgradering”.

Forventninger til 2009

Recession i realøkonomien og den finansielle uro
medfører sværere indtjeningsbetingelser for den
finansielle sektor.

Henset til den generelle økonomiske udvikling,
ventes niveauet for nedskrivninger på udlån
fortsat at være højt i 2009. De turbulente forhold
i 4. kvartal 2008 forventes dog at være ekstraor-
dinære.

Udgiften til den danske statsgarantiordning og
det forventede ansvarlige lån reducerer tillige
den samlede resultatforventning for 2009.

Resultatet af de kapitalmarkedsrelaterede for-
retningsområder Danske Markets, Danske Capital
og Danica Pension vil i betydelig grad afhænge af
udviklingen på de finansielle markeder, herunder
kursniveauerne ultimo 2009.

Det antages, at 2009 bliver et særdeles udfor-
drende år for den finansielle sektor. De robuste
bankaktiviteter, nødvendig udvidelse at rente-
marginalen i 2008, stram omkostningsstyring
samt fortsat stærk fokus på risiko-, likviditets- og
kapitalstyring medvirker til, at koncernen har et
godt fundament for fremtiden.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008 RESUME

 

 

10

REGNSKABSBERETNING

De seneste 18 måneder har været præget af vold-
som turbulens på kapitalmarkederne, faldende
aktiekurser, væsentlig udvidelse af kreditspænd
samt lavere økonomisk vækst. Gennem 2. halvår
2008 accelererede den finansielle krise og blev
forværret til at omfatte dyb mistillid til det in-
ternationale finansielle system, der blandt andet
medførte, at såvel de internationale som de natio-
nale lånemarkeder ikke fungerede. Den forstær-
kede finansielle uro medførte generelt sværere
forretningsbetingelser, blandt andet ved betydelig
forøgelse af finansieringsomkostninger.

Årets resultat

Bankaktiviteterne viste gennem året tilfreds-
stillende indtægtsrobusthed. Fremgangen i
nettorenteindtægterne var drevet af pæn, men
aftagende udlånsvækst samt en synlig forbedring
af udlånsmarginalerne, der mere end opvejede
pres på indlånsmarginalerne og tilbagegang

i gebyrindtægterne. Marginalforbedringen er

dog langt fra tilstrækkelig til at finansiere den
stigende omkostning til nedskrivninger på udlån.
Bankaktiviteternes resultat før nedskrivninger på
udlån og eksklusive integrationsomkostninger,
statsgarantiprovisionen samt nedskrivninger på
goodwill var 5 pct. højere i 2008 end i 2007.

 

REGNSKABSBERETNING DANSKE BANK ARSRAPP

CIBOR OG EURIBOR 3-MÅNEDERS SPÆND TIL OIS
(OIS = Overnight Index Swaps)
Basispunkter

250

 

200

 

150

 

100

 

so od

 

O
Jun Sep Dec Mar Jun Sep Dec
2007 2008
Hi Cibor EH Euribor

DANSKE BANK AKTIEN
indeks jan 2008 = 100

 

 

 

 

150
100
50 a
0 Jan Mar Maj Jul Sep Nov

HH Danske Bank

Il MSCI Europe Banks
EH] DJ Euro STOXX Banks

 

 

 

 

 

 

 

RESULTAT FØR NED-

SKRIVNINGER PÅ UDLÅN Indeks
Mio. kr. 2008 2007. 08/07
Bankaktiviteter Indland i alt 10.527 10,774 98
Bankaktiviteter Udland i alt 6.489 6.096 106
Bankaktiviteter i alt 17.016 16.870 101
Danske Markets 1.233 2.925 de
Danske Capital 813 1.089 75
Danica Pension -1.733 1.118

Øvrige områder 1.435 137
Nedskrivninger på goodwill 3.084

Samlede integrations-

omkostninger 1.363 2.146 64
Resultat før nedskrivninger

på udlån 14.317 19.993 72

 

Sampo Bank koncernen er i 2007 indregnet fra februar.
Forretningsområder er ekskl. integrationsomkostninger og
nedskrivninger på goodwill.

Indtjeningen i de kapitalmarkedsrelaterede forret-
ningsområder Danske Markets, Danske Capital og
Danica Pension faldt derimod med 4,8 mia. kr.,
og goodwill vedrørende National Irish Bank og
Krogsveen blev nedskrevet med i alt 3,1 mia. kr.

Isoleret set steg indtægterne fra Handelsaktivi-
teter i Danske Markets med 2,9 mia. kr. og viste
en tilfredsstillende stigning, idet volatiliteten på
kapitalmarkederne medførte gode handelsmu-
ligheder samt en høj kundeaktivitet drevet af
kunders behov for risikoafdækning af rente- og
valutapositioner.

Nedskrivninger på udlån vedrørende primært
erhvervsvirksomheder, finansielle modparter og
tabskautionen over for den danske stat, vedrø-
rende nødlidende danske banker, udgjorde på
koncernniveau 12,1 mia. kr.

Årets resultat blev 1,0 mia. kr., sammenholdt
med 14,9 mia. kr. i 2007.

Indtægter

De samlede indtægter udgjorde 43,0 mia. kr. og
var dermed 4 pct. under niveauet i 2007. Faldet
kan alene henføres til de kapitalmarkedsrelatere-
de indtægter, mens koncernens samlede bankak-
tiviteter viste fremgang.

Væksten i de udenlandske bankaktiviteters ind-
tægter var 7 pct., og disse står nu for 41 pct. af de
samlede bankaktiviteters indtægter. Herudover
omfatter forretningsområderne Danske Markets
og Danske Capital ligeledes væsentlige udenland-
ske indtægter.

Nettorenteindtægterne udviklede sig positivt i
2008, hvilket skyldes en pæn udlånsvækst og
ikke mindst udvidelse af udlånsmarginalen.
Uroen på kapitalmarkederne medførte stigende
finansieringsudgifter, og banken gennemførte i
2008 flere forhøjelser af udlånsrenterne.

Nettogebyrindtægterne faldt med 12 pct. til 8,1
mia. kr. Faldet vedrører primært de investerings-
relaterede indtægter, som i 2008 var påvirket af
lavere aktivitet på kapitalmarkederne, herunder
lavere indtjening fra kapital under forvaltning.
Hertil kommer frafald af visse servicegebyrind-
tægter i Sampo Bank.

Handelsindtægter faldt med 18 pct. til 6,1 mia.
kr., hvilket er utilfredsstillende. Proprietary tra-
ding og Group Treasury udviste negative resul-
tater især som følge af en væsentlig udvidelse af
kreditspændet på selv højt ratede obligationer,
ligesom stigningen i pengemarkedsrenterne førte
til øgede finansieringsomkostninger. Indtægterne

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008 REGNSKABSBERETNING 11

 

 

 

fra Handelsaktiviteter steg 2,9 mia. kr., idet den
markante volatilitet på kapitalmarkederne gav
anledning til en høj kundeaktivitet drevet af virk-
somheders og institutionelle kunders behov for
risikoafdækning af rente- og valutapositioner.

RENTESPÆND I FORHOLD TIL SWAP RATE
Basispunkter

220

 

 

180

140

100

60

20

 

Jul
2008

o
Maj Jul Sep Nov Jan Mar Maj

2007

Sep Nov Dec

El iTraxx Main
EH ;Boxx, Europæiske Covered Bonds
HH Danske realkreditobligationer

Som følge af den betydelige prisforvridning i
markedsværdifastsættelsen af en række obliga-
tioner, valgte koncernen pr. 1. oktober 2008 at
anvende ændringsmuligheden i IAS 39 og reklas-
sificerede for 117 mia. kr. af handelsporteføljens
obligationer til kategorien finansielle aktiver
disponible for salg. Det urealiserede kurstab på
obligationerne udgjorde i 4. kvartal 2008 1,9 mia.
kr., som er ført direkte på egenkapitalen. Netto-
renteindtægterne af obligationerne udgjorde 0,3
mia. kr. i 4. kvartal 2008.

Øvrige indtægter steg med 0,6 mia. kr. til 3,6 mia.
kr. primært som følge af salg af ejendomme samt
afslutning af momssag ved Landsskatteretten, der
medførte en tilbagebetaling på 0,4 mia. kr.

REGNSKABSBERETNING DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008

Forsikringsaktiviteterne gav i perioden et under-
skud på 1,7 mia. kr. før skat mod et overskud på
1,1 mia. kr, i 2007. Udviklingen er utilfredsstil-
lende og skyldes faldende aktiekurser og dermed
et negativt investeringsresultat i 2008. Dette har
medført, at indtægtsførsel af risikotillægget på 1,1
mia. kr. må udskydes. Risikotillægget kan på et
senere tidspunkt — uden tidsbegrænsning — ind-
tægtsføres, når indtjeningen på Danicas investe-
ringer tillader det.

Driftsomkostninger

Driftsomkostningerne steg med 15 pct. til 28,7
mia, kr. Eksklusive provisionen til den danske
stat på 0,6 mia. kr. og nedskrivninger af good-
will på 3,1 mia. kr. var driftsomkostningerne på
niveau med 2007, hvilket er bedre end forventet.
Generelle stigninger på grund af løn- og pris-
udvikling samt aktivitetsudvidelser er således
modsvaret af lavere samlede integrationsomkost-
ninger og bonus samt opnåede synergier. Omkost-
ningsprocenten blev 66,7. Eksklusive samlede
integrationsomkostninger og nedskrivninger af
goodwill blev omkostningsprocenten 56,4 mod
50,9 i 2007, som følge af de faldende indtægter.

Irlands økonomi er gennem 2008 og særligt i 4.
kvartal drastisk forringet, hvilket blandt andet
afspejles i faldende BNP, faldende ejendomspri-
ser samt stigende arbejdsløshed. Den samlede
resultatudvikling i National Irish Bank har indtil
efteråret 2008 fulgt forventningerne ved erhver-
velsen i 2005. Som følge af den hårde opbrems-
ning i den økonomiske vækst i Irland forventes
nu markant lavere vækst samt en periode med
højere nedskrivninger på udlån. Den heraf
følgende nedjustering af indtjeningsforventnin-
gerne har medført nedskrivning af den samlede
bogførte goodwill vedrørende National Irish Bank
på 2,9 mia. kr.

 

 

 

Endvidere blev den bogførte goodwill vedrø-
rende ejendomsmæglerkæden Krogsveen i Norge
nedskrevet grundet den negative udvikling i det
norske ejendomsmarked. Nedskrivningen udgør
0,2 mia. kr.

Nedskrivningerne har ingen solvensmæssig ef-
fekt, da immaterielle aktiver allerede er fratrukket
i kernekapitalen.

Nedskrivninger på udlån

Nedskrivninger på udlån udgjorde 12,1 mia. kr.
mod 0,7 mia. kr. i 2007. Niveauet overstiger klart
bankens forventninger og afspejler den endog
meget hårde opbremsning i den globale økonomi,
især i årets sidste måneder.

 

 

 

NEDSKRIVNINGER

PÅ UDLÅN Indivi- —… Porte-

Mio. kr. duelle følje I alt
Bankaktiviteter Danmark 3.866 488 4.354
Bankaktiviteter Finland 526 -15 511
Bankaktiviteter Sverige 430 90 520
Bankaktiviteter Norge 408 81 489
Bankaktiviteter Nordirland 472 169 641
Bankaktiviteter Irland 1.437 263 1.700
Bankaktiviteter Baltikum 126 169 295
Bankaktiviteter Øvrige 8 30 Pe
Danske Markets 1.237 2.000 3.237
Danske Capital 289 30 319
Koncernen i alt 8.783 3.305. 12.088

 

I Bankaktiviteter Danmarks nedskrivninger på
udlån er indregnet nedskrivninger på 0,3 mia. kr.
til dækning af forventet tab på tabskautionen til
den danske stat.

Bankaktiviteter Irland er stadig betydeligt påvir-
ket af den fortsatte recession, og koncernen har i
4. kvartal yderligere nedskrevet 1,0 mia. kr., som
fortsat primært er relateret til ejendomssegmen-
tet. Koncernen har kraftigt tilpasset kreditgivnin-
gen i Irland og gennemført en reorganisering.

Den finansielle krise har fortsat haft en markant
negativ indflydelse på markederne, hvorfor deri
4. kvartal er foretaget nedskrivninger på i alt 2,7
mia. kr. på internationale finansielle modparter.
Heraf udgør 2,0 mia. kr. en porteføljenedskriv-
ning, hvor der grundet stor volatilitet er større
usikkerhed om værdien af sikkerhederne.

Det er vurderingen, at den økonomiske krise og
medfølgende recession vil have indflydelse på
boniteten i en række specifikke brancher. Kon-
cernen har foretaget porteføljenedskrivninger på
kunder, der nedklassificeres, og på udsatte bran-
cher. Ultimo året er der brancherelaterede ned-
skrivninger på blandt andet ejendomsudviklere,
entreprenører, transport og bilindustrien samt de
internationale finansielle modparter. Ultimo 2008
andrager porteføljenedskrivningerne i alt 4,7 mia.
kr., svarende til 29 pct. af den samlede korrektiv-
konto.

Skat

Skat af årets resultat udgør 1.193 mio. kr. sva-
rende til 54 pct. af det regnskabsmæssige resultat.
Den høje effektive skattesats skyldes, at de fore-
tagne goodwillnedskrivninger ikke er skattemæs-
sigt fradragsberettigede.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008 REGNSKABSBERETNING 13

 

 

 

14

4. kvartal 2008

4. kvartals resultat før skat udgjorde et tab på 7,1
mia. kr. mod en gevinst på 1,6 mia. kr. i 3. kvartal
2008.

Udviklingen kan i det væsentligste henføres

til 4. kvartals accelererende nedskrivninger på
erhvervskunder, porteføljenedskrivninger på
faldende aktivværdier, statsgarantiprovisionen,
hensættelsen på tabskautionen til den danske stat
samt nedskrivning af goodwill vedrørende Natio-
nal Irish Bank i Irland og ejendomsmæglerkæden
Krogsveen i Norge.

Særligt Bankaktiviteter Danmarks nettorenteind-
tægter viste sin robusthed og steg som følge af
forbedrede udlånsmarginaler og opvejede dermed

 

det fortsatte pres på gebyrindtægterne som følge
af nedgang i aktivitetsniveauet. Nettorenteind-
tægterne var endvidere positivt påvirket med 0,3
mia. kr, vedrørende renteafkastet af de obliga-
tioner, der pr. 1. oktober 2008 blev overført til
kategorien disponible for salg. Bankaktiviteternes
indtægter steg med 7 pct. eller 0,7 mia. kr. i for-
hold til 3. kvartal 2008.

Handelsindtægterne steg med 1,8 mia. kr. i
forhold til 3. kvartal 2008. Handelsaktiviteterne i
Danske Markets bidrog primært til stigningen.

Øvrige driftsomkostninger, eksklusive garanti-
provisionen på 0,6 mia. kr, til den danske stat,
steg 7 pct. i forhold til 3. kvartal, men var under
niveauet for 1. og 2. kvartal 2008.

 

 

 

 

 

PERIODENS RESULTAT 4. kvartal 3, kvartal 2. kvartal 1. kvartal 4. kvartal
Mio. kr. 2008 2008 Indeks 2008 2008 2007
Nettorenteindtægter 7.365 6.739 109 65.665 6.236 6.320
Nettogebyrindtægter 1.944 1.895 103 2.058 2.213 2.330
Handelsindtægter 2.190 368 - 2.160 1.358 1.522
Øvrige indtægter 940 677 139 931 1.037 872
Indtjening fra forsikringsaktiviteter -403 -493 - 272 -565 180
Indtægter i alt 12.036 9.186 131 11.542 10.279 11.224
Nedskrivninger på goodwill 3.084

Øvrige driftsomkostninger 6.880 5,829 118 6.610 6.323 6.574
Resultat før nedskrivninger på udlån 2.072 3.357 62 4.932 3.956 4.850
Nedskrivninger på udlån 9.199 1.775 - 3572 542 427
Resultat før skat -7.127 1.582 - 4.360 3,414 4.223

 

 

Kvartalsopstillingen er baseret på de offentliggjorte kvartalsrapporter, der ikke er revideret.

REGNSKABSBERETNING DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008

 

 

BALANCE

Krediteksponering

forøget med 84,3 mia. kr., svarende til en stigning

 

Udlån eksklusive repoudlån var ultimo 4. kvartal
2008 på niveau med ultimo 3. kvartal 2008. I
lokal valuta var stigningen 3 pct. for såvel privat-
Udlån eksklusive repoudlån er siden ultimo 2007 == som erhvervskunder.

på 5 pct. De udenlandske bankaktiviteter stod for Den samlede krediteksponering udgjorde 3.523

33 pct. af den samlede udlånsvækst.

Isoleres valutakursudviklingen, i særligt GBP,
NOK og SEK, var den udenlandske udlånsvækst
10 pct. Udlån til privatkunder steg 6 pct., mens
udlån til erhvervskunder steg 13 pct.

 

 

 

 

 

 

UDLÅN (ULTIMO) Indeks
Mio. kr. 2008 2007 08/07
Bankaktiviteter
Danmark 1.043.312 985.306 106
Øvrige indland 55.561 56.729 98
Indland i alt 1.098.873. 1.042.035 105
Bankaktiviteter
Finland 172.617 164.179 105
Bankaktiviteter
Sverige 173.732 161.562 108
Bankaktiviteter
Norge 141.446 136.346 104
Bankaktiviteter
Nordirland 53.376 58.803 91
Bankaktiviteter
Inland 79.352 69.433 114
Bankaktiviteter
Baltikum 30.426 26.875 113
Øvrige udland 35.501 41.766 85
Udland i alt 686.450 658.964 104
Udlån i alt 1.785.323 1.700.999 105

 

 

mia. kr. ultimo 2008, hvoraf 2.520 mia. kr. kan
henføres til koncernens krediteksponering i for-
bindelse med udlånsaktiviteter i ind- og udland
og 1.003 mia. kr. til koncernens handelsportefølje
vedrørende værdipapirer m.v.

 

De værdiforringede engagementer blev øget fra 10
mia. kr. ultimo 2007 til 33 mia. kr. ultimo 2008.
Af stigningen udgør engagementer med finan-
sielle modparter ca. 34 pct. Herudover er blandt
andet engagementer inden for ejendomsudvik-
ling, transport og shipping årsag til udviklingen.
Efter en flerårig periode med prisstigninger på
ejendomsmarkedet har der det seneste år væ-

ret direkte prisfald på de fleste af koncernens
markeder. Koncernens portefølje af boliglån har
ultimo 2008 en gennemsnitlig belåningsgrad på
54 pct. Restanceprocenten er fortsat på et meget
lavt niveau, og opbremsningen på ejendomsmar-
kedet har ikke ført til en væsentlig stigning i de
konstaterede tab på boliglån, hvilket blandt andet
kan tilskrives en fortsat høj beskæftigelse.

3 MÅNEDERS RESTANCEPROCENT [YDELSER]
- REALKREDIT DANMARK

Pct.
0,5

 

0,4

 

0,3

2 |
on OA /

NSA

2003. 2004. 2005. 2006. 2007. 2008

 

0,0

 

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008 REGNSKABSBERETNING 15

 

HUSPRISER
Indeks 2003=100

300

 

250

 

200

 

 

150

 

100

 

 

o
2003 2004. 2005 2006 2007 2008

EH Danmark Mi Sverige
SE Irland EH Nordirland

IR Norge
Finland

Den recessive økonomiske udvikling har særligt
været ugunstig på de af koncernens markeder,
hvor der er oplevet en markedsbestemt forvær-
ring inden for en række brancher, særligt blandt
de mindre og mellemstore virksomheder.

Bygge og anlægsaktiviteten er faldet på de fleste
af koncernens markeder, hvor især Irland viste
et markant fald. Både transport og shipping er
påvirket af faldet i den globale efterspørgsel med
store reduktioner i fragtrater over en ganske kort
periode. Krediteksponeringen til transport og
shipping udgør 75 mia. kr., hvilket svarer til 3,0
pct. af krediteksponeringen vedrørende udlåns-
aktiviteter.

De vanskeligere markedsvilkår igennem 2008

har medført en forringelse af kvaliteten i dele af
koncernens eksponering. På trods heraf er kre-

REGNSKABSBERETNING DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008

ditkvaliteten samlet set stabil, hvilket henføres
til blandt andet brancher med god kreditkvalitet,
herunder offentlige kunder, boligselskaber, forsy-
ningssektoren og energi, sundhedssektoren samt
private kunder.

Finansielle modparter

Eksponeringen til finansielle kunder er i løbet

af 2008 reduceret med 173 mia. kr. og udgør

ved årets udgang 634 mia. kr., svarende til 25
pct. af krediteksponeringen vedrørende udlåns-
aktiviteter. Faldet er især sket ved reduktion af
eksponeringen til de nordamerikanske og britiske
markeder.

Eksponering til likviditets-backup-faciliteter er

i løbet af året ligeledes reduceret og udgør ved
årets udgang 10 mia. kr. og dermed under 1 pro-
cent af krediteksponeringen vedrørende udlåns-
aktiviteter. Af de tilbageværende faciliteter er
ultimo 2008 trukket ca. 10 mia. kr., der forventes
afviklet over tid ved forfald af de modtagne sik-
kerheder.

 

 

LIKVIDITETS-BACKUP-FACILITETER  31.dec. 31. dec.
Mia. kr. 2008 2007
Samlet eksponering 10 31
Trukket beløb i alt 10 8

 

Sikkerhederne består af britiske boligobligatio-
ner og europæiske erhvervsobligationer i højt
ratede ABCP programmer. Tillige er der et mindre
antal investeringsselskaber med aktiver i form af
amerikanske boligobligationer — herunder senior
trancher af subprime boligkreditobligationer.

 

 

 

Aktivværdierne i det amerikanske boligmarked er
ekstremt volatile og væsentligt negativt påvirket
af den fortsat negative udvikling på de finansielle
markeder. Der anses at være en forøget usikker-
hed om værdiansættelsen af disse. Der er på den
baggrund foretaget en porteføljenedskrivning på
finansielle modparter, hvor afvikling i høj grad
vurderes at være afhængig af kvaliteten af sik-
kerhedsstillelsen.

Koncernens eget investeringsselskab, Polonius,
er i 2008 lukket uden effekt på bankens regnskab
eller likviditet, idet Polonius allerede var konso-
lideret i koncernregnskabet. De overtagne aktiver,
der alle er eksternt rated, har fortsat høj kvalitet
og fordeler sig med henholdsvis 70 pct. AAA,

25 pct. AA og 2 pct. A.

Indlån og udstedte Realkredit Danmark
obligationer

De indenlandske indlån steg med 29,4 mia. kr.,
svarende til en stigning på 6 pct. De udenlandske
indlån faldt 27,3 mia. kr, og udgør dermed et fald
på 9 pct.

Isoleres valutakursudviklingen i særligt GBP,
NOK og SEK steg de udenlandske indlån 5 pct. i
forhold til ultimo 2007. Indlån fra privatkunder
steg 4 pct., mens indlån fra erhvervs- og institu-
tionelle kunder steg 5 pct.

Udstedte Realkredit Danmark obligationer inkl.
egenbeholdning, som finansierer udlån ydet gen-
nem Realkredit Danmark, steg med 3 pct. til 648
mia. kr. i forhold til ultimo 2007. Herudover er
der i banken gennem 2008 udstedt for 78 mia. kr.
særligt dækkede obligationer.

 

INDLÅN OG UDSTEDTE REALKREDIT

 

 

 

 

 

 

 

 

DANMARK OBLIGATIONER (ULTIMO) Indeks
Mio. kr. 2008 2007 08/07
Bankaktiviteter Danmark 305.373 299.190 102
Øvrige indland 206.416 183.241 113
Indland i alt 511.789 482.431 106
Bankaktiviteter Finland 90.358 96.515 94
Bankaktiviteter Sverige 56.187 57.368 98
Bankaktiviteter Norge 47.426 57.624 82
Bankaktiviteter Nordirland 44.459 56.303 79
Bankaktiviteter Irland 24,556 23.982 102
Bankaktiviteter Baltikum 14.962 11.557 129
Øvrige udland 10.560 12.494 85
Udland i alt 288.508 315.843 91
Indlån i alt 800.297 798.274 100
Udstedte Realkredit Danmark

obligationer 479.534 518.693 ge
Egenbeholdning af Realkredit Danmark .
obligationer 168.197 112.151 150
Realkredit Danmark obligationer i alt 647.731 630.844 103
Indlån og udstedte Realkredit Danmark

obligationer 1.448.028 1.429.118 101
Udlån i pct. af indlån og udstedte

Realkredit Danmark obligationer 123,3 119,0

 

Aktiver i handelsporteføljen

Aktiver i handelsporteføljen udgjorde 861 mia.
kr. ultimo 2008 mod 652 mia. kr. ultimo 2007.
Stigningen siden udgangen af 2007 skyldes
primært øget positiv dagsværdi af traditionelle
rente- og valutakontrakter, som følge af de bety-
delige rente- og valutakursudsving. Udviklingen
modsvares af en tilsvarende stigning i negativ
dagsværdi af derivater under forpligtelser i han-

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008 REGNSKABSBERETNING

17

 

delsporteføljen. Der er i vid udstrækning indgået
nettingaftaler, hvorefter positive og negative
markedsværdier i samme modpartsforhold kan
modregnes. Nettoengagementerne er i overve-
jende grad sikret via gensidige aftaler om sikker-
hedsstillelser.

Koncernens obligationsbeholdning udgjorde

423 mia. kr. Af denne er 89 pct. værdiansat

til handelspriser og 9 pct. ud fra observerbare
markedsinput. Ved udgangen af 2007 var 97 pct.
værdiansat til handelspriser. Udviklingen afspej-
ler den aftagende likviditet i markedet.

Den primære del af obligationsbeholdningen
udgøres af danske realkreditobligationer, særligt
dækkede obligationer under offentligt tilsyn i
primært Sverige, Spanien og Storbritannien samt
obligationer udstedt af stater eller garanteret af
stater eller kommuner. Beholdningen indgår i
koncernens likviditetsberedskab, hvoraf hoved-
parten kan refinansieres i Nationalbanken.

 

BEHOLDNINGSOVERSIGT, OBLIGATIONER

 

(ULTIMO)

Pct. 2008
Stater samt stats- og kommunegaranterede 16
Statslignende institutioner 2
Danske realkreditoøbligationer 40
Svenske særligt dækkede obligationer 20
Øvrige særligt dækkede obligationer 9

Korte obligationer (CP etc.) primært med banker

Kreditobligationer 6

 

Beholdning total 100

 

REGNSKABSBERETNING DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008

De korte obligationer er primært udstedt af
banker i Finland, Spanien, Frankrig og Skandi-
navien. 94 pct. har en ekstern rating svarende til
investment grade, hvoraf 45 pct. er rated AA-
eller derover. Den resterende del er ikke rated og
består af en række mindre beholdninger udstedt
af skandinaviske og finske erhvervsvirksomheder.

Beholdningen af kreditobligationer på 6 pct.
består af erhvervsobligationer, herunder obliga-
tioner udstedt af banker, og særligt dækkede obli-
gationer, der ikke er under offentligt tilsyn. Ingen
obligationer i beholdningen er strukturerede
udstedelser, som bygger på amerikanske subpri-
melån. Hovedparten af udstederne er hjemmehø-
rende i Italien, Skandinavien, Irland, Tyskland
og USA. 95 pct. har en ekstern rating svarende til
investment grade, hvoraf 38 pct. er rated AA-
eller derover.

Koncernen benytter Value-at-Risk (VaR) i sty-
ringen af generelle rente-, valuta- og aktierisici.
VaR er et statistisk risikomål for det maksimale
tab, som koncernen kan pådrage sig over en 10
dages horisont ved et konfidensinterval på 95 pct.
Risikomålet beregnes på baggrund af det seneste
års observerede kurser og satser, dog således at de
mest aktuelle tillægges størst vægt.

Ultimo 2008 udgjorde koncernens VaR eksklusive
forsikringsaktiviteterne i Danica Pension 0,5 mia.
kr, mod 0,6 mia. kr. ultimo 2007. Den gennem-
snitlige VaR i 2008 udgjorde 0,4 mia. kr.

Solvens

Solvensprocenten blev ultimo 2008 opgjort til
13,0 hvoraf 9,2 procentpoint kan henføres til
koncernens kernekapital. Ved begyndelsen af året
udgjorde solvensprocenten 12,6 og kernekapital-
procenten 8,7.

 

 

 

Finansielle målsætninger 2012

Ved aflæggelsen af årsrapporten 2007 præsen-
teredes de overordnede finansielle mål, som
koncernen ville tilstræbe sig på at opnå frem til
2012. De finansielle mål byggede på eksplicitte
forudsætninger om en årlig gennemsnitlig BNP-
vækst på minimum 2 pct. på koncernens mar-
keder samt generelt velfungerende finansielle
markeder, Under hensyntagen til de aktuelle
forventninger til BNP-væksten samt situationen
på de finansielle markeder er målsætningerne for
2012 ikke længere aktuelle.

FORVENTNINGER TIL 2009

Recession i realøkonomien og den finansielle uro
medfører sværere indtjeningsbetingelser for den
finansielle sektor.

Koncernen vil i indeværende år fokusere på ser-
vicering af den nuværende betydelige kundebase.

Den danske BNP-vækst forventes at blive nega-
tiv med ca. 0,7 pct. i 2009. Tilsvarende niveau.

forventes for koncernens vægtede BNP-vækst i
2009, hvor særligt forventningerne til Irland og
Baltikum er dystre.

Det forventes, at renteniveauet i Danmark vil
blive sænket med omkring 1 procentpoint gen-
nem 1. halvår 2009, hvilket også gælder den
gennemsnitlige forventning for koncernens øvrige
markeder.

Der har de seneste år været udbredt mangel på
arbejdskraft i Danmark. Ledigheden forventes at
stige, efterhånden som efterspørgslen på varer og
tjenester aftager. Ledigheden forventes dog fortsat
på et relativt lavt niveau.

Henset til den generelle økonomiske udvikling
ventes niveauet for nedskrivninger på udlån
fortsat at være højt i 2009, De turbulente forhold
i 4. kvartal 2008 forventes dog at være ekstraor-
dinære.

Udgiften til den danske statsgarantiordning og
det forventede ansvarlige lån reducerer tillige
den samlede resultatforventning for 2009.

Resultatet af de kapitalmarkedsrelaterede for-
retningsområder Danske Markets, Danske Capital
og Danica Pension vil i betydelig grad afhænge af
udviklingen på de finansielle markeder, herunder
kursniveauerne ultimo 2009,

Det antages, at 2009 bliver et særdeles udfor-
drende år for den finansielle sektor. De robuste
bankaktiviteter, nødvendig udvidelse af rente-
marginalen i 2008, stram omkostningsstyring
samt fortsat stærk fokus på risiko-, likviditets- og
kapitalstyring medvirker til, at koncernen har et
godt fundament for fremtiden.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008 REGNSKABSBERETNING

19

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

FORRETNINGSOMRÅDER

INDTÆGTER Indeks Andel [pct.] Andel (pct.)
Mio. kr. 2008 2007 08/07 2008 2007
Bankaktiviteter Danmark 20.993 19.459 108 49 43
Bankaktiviteter Finland 4.708 4.278 110 11 10
Bankaktiviteter Sverige 2.953 2.657 111 7 6
Bankaktiviteter Norge 2.968 2.614 114 7 6
Bankaktiviteter Nordirland 2.013 2.417 83 5 5
Bankaktiviteter Iland 1.515 1.346 113 3 3
Bankaktiviteter Baltikum 929 750 124 2 2
Bankaktiviteter Øvrige 1.579 2.315 68 3 5
Bankaktiviteter i alt 37.658 35.836 105 87 80
Danske Markets 3.763 5.555 68 9 le
Danske Capital 1.697 1.953 87

Danica Pension -1.733 1.118 - -4

Øvrige områder 1.658 601 276 4 1
Koncernen i alt 43.043 45.063 96 100 100
RESULTAT FØR NEDSKRIVNINGER PÅ UDLÅN Indeks Andel (pct.) Andel (pct.]
Mio. kr. 2008 2007 08/07 2008 2007
Bankaktiviteter Danmark 10.385 10.085 103 72 50
Bankaktiviteter Finland 765 895 85 4
Bankaktiviteter Sverige 1.398 1.162 120 la 6
Bankaktiviteter Norge 1.054 996 106 5
Bankaktiviteter Nordirland 650 309 210 1
Bankaktiviteter Irland -2.416 216 - -17 1
Bankaktiviteter Baltikum 404 324 125 e
Bankaktiviteter Øvrige 370 771 48 4
Bankaktiviteter i alt 12610 14.758 85 88 73
Danske Markets 1.233 2.925 42 9 15
Danske Capital 775 1.055 73 5

Danica Pension -1.733 1.118 - -12

Øvrige områder 1.432 137 - 10 1
Koncernen i alt 14.317 19.993 72 100 100

 

For Bankaktiviteter Finland og Baltikum, Danske Markets og Danske Capital er Sampo Bank koncernen i 2007 indregnet fra
februar.

20 FORRETNINGSOMRADER DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008

 

 

 

 

BANKAKTIVITETER
BNP
Befolkning vækst Udlån Markedsandel Indlån Markedsandel
Mio. Pct. Mia. kr. Pct. Mia. kr. Pct.

BANKAKTIVITETER 2008 2008 2008 2007 2008 2007 2008 2007 2008 2007
Danmark 5,5 -0,8 1.043 985 31 30 305 299 30 30
Finland 5,3 1,8 173 164 14 15 90 97 12 13
Sverige 92 0,5 174 162 7 6 56 57 5 5
Norge 4,8 1,5 141 136 6 6 47 58 4 5
Nordirland” 1,8 0,7 53 59 - - 45 56
Irland 4,4 -1,5 79 69 5 5 25 24 3 3
Estland" 1,3 2,4 16 14 12 11 11 8 15 11
Letland” 2,3 2,4 3 2 1 1 1 1 1
Litauen” 3,4 4,0 le 11 7 8 4 3 5 4
Øvrige 23 34 - - 4 4 -
I alt -… 1.717. 1.636 - - 588 607

 

= I forhold til UK

== Udgør tilsammen Bankaktiviteter Baltikum
Markedsandelene er beregnet på baggrund af indberetninger til de lokale centralbanker

Markedsposition

Danske Bank koncernen indtager en stærk posi-
tion inden for den finansielle sektor i Danmark og
er blandt de største banker i Norden.

I Finland, Norge, Sverige, Irland, Estland og
Litauen har Danske Bank koncernen i forhold til
2007 fastholdt markedsandelen på både ud- og
indlån. I Letland er aktiviteten og dermed mar-

kedsandelen begrænset.

INDTÆGTER - PCT. AF KONCERNEN UDLÅN - PCT, AF KONCERNEN

 

   
 

4% 4%

1%
2%4——Å |
4%

1%

   

 

58%
11%
Hi Bankaktiviteter Danmark I Bankaktiviteter Baltikum
HH Bankaktiviteter Finland Bankaktiviteter Øvrige
Hi Bankaktiviteter Sverige i: Danske Markets
BÉ Bankaktiviteter Norge ER Danske Capital
El Bankaktiviteter Nordirland HH Øvrige områder

Hi Bankaktiviteter Irland

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008 FORRETNINGSOMRADER el

 

INDTÆGTER - PCT. AF KONCERNEN

MEDARBEJDERE

6.363

NFA

GEC

Sne

6.031 mio. kr.

MARKEDSANDEL UDLAN

30,5 pct.

 

BANKAKTIVITETER DANMARK OMFATTER BANKAKTIVITETERNE | DANSKE BANK, DANMARK, SAMT REALKREDIT DANMARK.
DANSKE BANK BETJENER ALLE TYPER AF PRIVAT- OG ERHVERVSKUNDER. STØRRE ERHVERVSKINDER OG ”PRIVATE BANKING”
KUNDER BETJENES I BANKAKTIVITETER DANMARKS FINANSCENTRE. HERUDOVER HAR BANKAKTIVITETER DANMARK SEKS
LANDBRUGSCENTRE, LIGESOM ERHVERVSLEASING OGSÅ TILBYDES GENNEM BANKAKTIVITETER DANMARK.

BANKAKTIVITETER DANMARK

«+ Resultat før nedskrivninger på udlån
forøget 3 pct.

+ Nettorenteindtægter steg 11 pct.

+ Forbedret udlånsmarginal

+. Nedskrivninger på udlån på 4,4 mia. kr.

Markedsbetingelser

2008 var præget af lavere vækst i dansk økonomi,
primært forårsaget af den finansielle uro, afmat-
ningen på boligmarkedet samt et generelt lavere
forbrug. Den økonomiske opbremsning medførte
omstilling til lavere aktivitetsniveau efter mange
år med kraftig vækst.

Den finansielle uro tog til i styrke i 3. kvartal
2008, hvilket medførte, at den danske stat tilbød
at udstede en 2-årig garanti for alle indlån og
andre simple fordringer i danske pengeinstitut-
ter. Danske Bank tiltrådte ordningen, der gælder
fra 5. oktober 2008 og to år frem med mulighed
for forlængelse, hvis hensyn til den finansielle
stabilitet nødvendiggør det.

På trods af finansiel uro, lavere udlånsvækst,
stigende rentesatser samt øget konkurrence på
indlån formåede Danske Bank at fastholde sin
stærke position i markedet.

UDLÅN - PCT. AF KONCERNEN

 

  

 

 

EH Bankaktiviteter Danmark

FORRETNINGSOMRADER DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008

 

Fra april 2008 blev Danske Leasing en del af
Bankaktiviteter Danmark. Aktiviteterne i Nor-
dania Leasing inden for leasing af fast ejendom,
entreprenør- og landbrugsmaskiner, produktions-
og it-udstyr blev flyttet fra Bankaktiviteter Øvrige.
Sammenligningstal er ikke tilpasset.

Finansiel udvikling

Indtægter i alt steg 8 pct. i forhold til 2007 blandt
andet som følge af øget udlånsmarginal. Herud-
over kan 3 procentpoint henføres til integratio-
nen af Danske Leasing.

Driftsomkostningerne, eksklusive statsgaranti-
provisionen på 0,6 mia. kr., steg som forventet
med 6 pct., hvoraf 5 procentpoint kan henføres til
Danske Leasing. Den resterende del vedrører pri-
mært omkostninger til den fortsatte udvikling af
koncernens it-system frem mod en øget digitalise-
ring. Omkostningsprocenten, eksklusive statsga-
rantiprovisionen, forbedredes til 47,6 fra 48,2.

Nedskrivninger på udlån udgjorde 4,4 mia, kr.
mod en indtægt på 0,2 mia. kr. i 2007. Udviklin-
gen kan primært tilskrives individuelle ned-
skrivninger på en række erhvervskunder samt
nedskrivninger på i alt 0,3 mia. kr. til dækning
af forventet tab på tabskautionen til den danske
stat. I Realkredit Danmark konstateredes alene
stigende nedskrivninger på erhvervskunder,
mens der fortsat er beskedne restancer og tab

på privatkunder. Ultimo 2008 var der 3-måne-
ders restancer på 1.451 udlån ud af i alt 426.000
panter i Realkredit Danmark. Ultimo 2007 var der
tilsvarende restancer på 658 udlån.

De samlede udlån steg 6 pct. i forhold til 2007.
Udlån til privatkunder steg 3 pct., hvoraf største-
delen af væksten kan tilskrives boligfinansiering.
Udlån til erhvervskunder steg med 9 pct.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

BANKAKTIVITETER DANMARK Indeks
Mio. kr. 2008 2007 08/07
Nettorenteindtægter 15.555 14.043 111
Nettogebyrindtægter 3.839 4.234 91
Handelsindtægter 826 955 86
Øvrige indtægter 773 227

Indtægter i alt 20.993 19.459 108
Integrationsomkostninger 55 204 27
Øvrige driftsomkostninger 10.553 9.170 115
Driftsomkostninger 10.608 9.374 113
Resultat før nedskrivninger på udlån 10.385 10.085 103
Nedskrivninger på udlån 4.354 -186 -
Resultat før skat 6.031 10.971 59
Udlån (ultimo) 1.043.312 985.306 106
Indlån (ultimo) 305.373 299.190 102
Udstedte Realkredit Danmark obligationer 647.731 630.844 103
Allokeret kapital (gns.) 38.656 34.486 112
Res. før nedskriv. på udlån i pct. af allok. kap. 26,9 29,2

Res. før skat i pct. af allok. kap. (ROE] 15,6 29,8

Omkostninger i pct. af indtægter 50,5 48,9

Omkostninger ekskl. integrationsomk. i pct. afindtægter 50,3 47,1

 

Realkredit er pr. 1. januar 2008 regnskabsmæssigt sammenlagt med Bankaktiviteter Danmark. Sammenligningstal for 2007 er

tilrettet.

De samlede indlån steg 2 pct., og såvel privat-
kunders som erhvervskunders indlån steg 2 pct.
Udstedte realkreditobligationer, som finansierer
udlån i Realkredit Danmark, steg 3 pct.

Bankaktiviteter Danmarks markedsandel på
udlån (inkl. realkreditlån) udgjorde ultimo 2008
30,5 pct. mod 29,9 pct. ultimo 2007. Markedsan-
delen på indlån udgjorde 30,2 pct. mod 29,7 pct.
ultimo 2007.

Makroøkonomiske forventninger
Afmatningen i dansk økonomi fortsætter i 2009.
Der forventes således en negativ økonomisk
vækst (BNP) i Danmark på ca. 0,7 pct.

Endvidere forventes stigning i antallet af udbudte
boliger, der sammenholdt med en forholdsvis lav
handelsaktivitet på boligmarkedet gør, at priserne
på boliger forventes at falde frem til 2010.

Der har de seneste år været udbredt mangel på
arbejdskraft i Danmark. Arbejdsløsheden forven-
tes nu at stige, efterhånden som efterspørgslen på
varer og tjenester aftager.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008 FORRETNINGSOMRADER

23

 

 

   

INDTÆGTER - PCT. AF KONCERNEN

MEDARBEJDERE

2.323

BURE NS

==

BANKAKTIVITETER FINLAND OMFATTER BANKAKTIVITETERNE | SAMPO BANK, FINLAND, SAMT DANSKE BANK
FILIALEN I HELSINKI, SAMPO BANK ER DEN TREDJESTØRSTE BANK I FINLAND OG FOKUSERER PÅ PRIVATKUNDER,
SMÅ OG MELLEMSTORE ERHVERVSKUNDER SAMT PÅ INSTITUTIONELLE KUNDER.

BANKAKTIVITETER FINLAND

+. Resultat før nedskrivninger på udlån
faldt 15 pct.

«+ Nettorenteindtægter steg 19 pct.

+. Fokusering på it-drift og kundeservice

Markedsbetingelser

2008 var præget af fortsat vækst i den finske
økonomi, om end aftagende i takt med at den
finansielle uro tog til.

Bankaktiviteter Finland indtager en position som
tredjestørste bank på et marked, hvor konkurren-
cen er hård.

Filialiseringen af Sampo Bank er stillet i bero.
Kunderne i datterselskabet Sampo Bank er såle-
des fortsat omfattet af indskyder- og investorga-
rantiordning i Finland.

Finansiel udvikling

De samlede indtægter steg 10 pct. primært
grundet indregning af Sampo Bank med en ekstra
måned i 2008.

Et fald i nettogebyrindtægterne på 173 mio. kr. er
hovedsageligt forårsaget af, at Sampo Bank over

UDLÅN - PCT. AF KONCERNEN

254 mio. kr.

 

11%

9%

e

 

24

 

NH Bankaktiviteter Finland

FØORRETNINGSOMRADER DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008

VS TR

13,8:pc

RESULTAT FØR SKAT

sommeren har ydet gebyrfrihed på 75 mio. kr.
som kompensation for gener påført kunder efter
koncernens it-migration.

Stigningen i driftsomkostningerne kan, ud over
den ekstra måneds indregning af Sampo Bank,
tilskrives de samlede integrationsomkostninger.
Siden erhvervelsen af Sampo Bank er der i alt
realiseret årlige synergier for 332 mio. kr. Der
forventes som hidtil realiseret synergier for i alt
ca. 600 mio. kr. p.a. med fuld effekt i 2010. Eks-
klusive de samlede integrationsomkostninger steg
driftsomkostningerne med 19 pct. Omkostnings-
procenten steg dermed fra 56,9 til 61,4.

Koncernen har ved udgangen af 2008 afholdt
integrationsomkostninger vedrørende Sampo
Bank svarende til det samlede budget for integra-
tionen på 1,6 mia. kr., heri indregnet 0,6 mia. kr.
aktiveret som udviklingsomkostninger.

Nedskrivninger på udlån vedrører primært er-
hvervskunder.

De samlede udlån steg 5 pct. Udlån til private
steg 3 pct., mens udlån til erhvervskunder steg 7
pct. De samlede indlån faldt med 6 pct. i forhold
til ultimo 2007. Indlån fra privatkunder steg 7
pct., mens indlån fra erhvervskunder faldt 17 pct.

Bankaktiviteter Finlands markedsandele ud-
gjorde for ud- og indlån henholdsvis 13,8 pct. og
12,0 pct. ultimo 2008 mod 14,5 pct. og 12,6 pct.
ultimo 2007.

Forretning

Sampo Bank blev i påsken 2008 integreret på
Danske Bank koncernens teknologiske platform —
et af Nordeuropas største it-udviklingsprojekter.

   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

BANKAKTIVITETER FINLAND Indeks
Mio. kr. 2008 2007 08/07
Nettorenteindtægter 3.352 2.822 119
Nettogebyrindtægter 1.037 1.210 86
Handelsindtægter 78 26 300
Øvrige indtægter 241 220 110
Indtægter i alt 4.708 4.278 110
Afskrivninger på immaterielle aktiver 469 580 81
Integrationsomkostninger 582 369 158
Øvrige driftsomkostninger 2.892 2.434 119
Driftsomkostninger 3.943 3.383 117
Resultat før nedskrivninger på udlån 765 895 85
Nedskrivninger på udlån 511 270 189
Resultat før skat 254 625 41
Resultat før skat i lokal valuta (EUR) 34 84 40
Udlån (ultimo) 172617 164.179 105
Indlån (ultimo) 90.358 96.515 94
Allokeret kapital (gns.] 7.623 7.374 103
Res. før nedskriv. på udlån i pct. af allok. kap. 10,0 13,2

Res. før skat i pct. af allok. kap. ([(ROE] 3,3 9,2

Omkostninger i pct. af indtægter 83,8 79,1

Omkostninger ekskl. samlede integrationsomk. i pct. af indtægter 61,4 56,9

 

Driftssituationen var efterfølgende præget af
ustabilitet og flere systemudfordringer i 1. halvår
2008. Sampo Banks kunder udgjorde ultimo
2008 1.271.000 mod 1.312.000 ved udgangen af
1. kvartal 2008.

En række tiltag resulterede i 3. kvartal i øget
systemstabilitet og forbedret funktionalitet,
hvorefter drift og kundeservice i 4. kvartal er
normaliseret.

 

Sampo Bank koncernen indgår i sammenligningstallene fra februar 2007.

Makroøkonomiske forventninger
Uroen på de finansielle markeder har lagt en

dæmper på privatforbruget, og det forventes, at
forbrugsvæksten vil aftage i 2009. Der forventes
en negativ økonomisk vækst (BNP) i Finland på

ca. 0,3 pct.

Arbejdsløsheden forventes at stige, efterhånden

som efterspørgslen vil aftage.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008 FORRETNINGSOMRADER

 

 

INDTÆGTER - PCT. AF KONCERNEN

BIN FANSS

ste

MEDARBEJDERE

958

BANKAKTIVITETER SVERIGE OMFATTER BANKAKTIVITETERNE I OSTGOTA ENSKILDA BANK OG PROVINS-

RESULTAT FØR SKAT

Sans.

  

BANKERNE I SVERIGE, DER BETJENER ALLE TYPER PRIVAT- OG ERHVERVSKUNDER. FORMIDLINGEN AF KØB OG

SALG AF FAST EJENDOM SKER BL.A, GENNEM MÆGLERVIRKSOMHEDEN SKANDIA MÅKLARNA, DER HAR 75

FORRETNINGER TILKNYTTET.

BANKAKTIVITETER SVERIGE

-+ Resultat før nedskrivninger på udlån
steg 20 pct.

+. God vækst og god forretningsudvikling

+ Forbedret omkostningsprocent

-+. Resultat før nedskrivninger på udlån steg
26 pct. i lokal valuta

Markedsbetingelser

Svensk økonomi har i mange år opereret i et
gunstigt økonomisk klima, hvilket ligeledes af-
spejlede store dele af 2008. I kølvandet på den
aftagende globale vækst konstateredes gennem 2.
halvår af 2008 en markant opbremsning i svensk
økonomi. En udvikling som medførte forringede
økonomiske forhold for Bankaktiviteter Sverige i
form af stigende finansieringsomkostninger samt
lavere efterspørgsel efter bankens produkter.

Bankaktiviteter Sverige har gennem 2008 ud-
bygget forretningsomfanget samt øget markeds-
andelene yderligere i forhold til 2007.

Finansiel udvikling

De samlede indtægter steg 11 pct., hvilket kan
tilskrives et stigende forretningsomfang samt
stigende kundeaktivitet på betalings- og finan-
sieringsområdet. Stigende udlånsmarginaler

UDLÅN - PCT. AF KONCERNEN

 

<

7%

Ø 10%

 

EH Bankaktiviteter Sverige

26

FORRETNINGSOMRADER DANSKE BANK ARSRAPPORT 2008

mere end opvejede presset på fra de stigende
finansieringsomkostninger og faldende indlåns-
marginaler.

Driftsomkostningerne steg med 4 pct. i forhold til
2007. Omkostningsprocenten blev forbedret fra
56,3 til 52,7.

Nedskrivninger på udlån udgjorde 520 mio. kr.
mod 69 mio. kr. i 2007. Stigningen kan henføres
til erhvervskunder.

Væksten i udlån fortsatte i 2008. Udlån i lokal
valuta steg 25 pct., hvoraf privat- og erhvervs-
kunder udgjorde henholdsvis 17 pct. og 29 pct.
På erhvervsområdet hidrørte udlånsvæksten
primært fra store og mellemstore virksomheder,
mens salg af boligfinansieringsprodukter bidrog
væsentligt til udlånsvæksten på privatområdet.

I lokal valuta steg indlån 14 pct. Indlån fra er-
hvervskunder steg 12 pct. i lokal valuta, mens
indlån fra privatkunder steg 17 pct. Indlånspro-
duktet Sparkonto XL er fortsat populært. Ved
udgangen af 2008 stod produktet for 13 pct. af det
totale indlån.

Bankaktiviteter Sveriges markedsandele for ud-
og indlån udgjorde henholdsvis 6,6 pct. og

4,7 pct. ultimo 2008 mod henholdsvis 5,8 pct. og
4,5 pct. ultimo 2007.

Forretning

I april 2008 tiltrådte viceadministrerende direk-
tør Leif Norburg stillingen som chef for Bank-
aktiviteter Sverige, og blev ved samme lejlighed
medlem af Danske Bank koncernens Eksekutiv-
komité. Leif Norburg har været ansat i banken
siden 1996.

   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

BANKAKTIVITETER SVERIGE Indeks
Mio. kr. 2008 2007 08/07
Nettorenteindtægter 2.120 1.846 115
Nettogebyrindtægter 673 656 103
Handelsindtægter 108 97 . 111
Øvrige indtægter 5e 58 90
Indtægter i alt 2.953 2657 111
Driftsomkostninger 1.555 1.495 104
Resultat før nedskrivninger på udlån 1.398 1.162 120
Nedskrivninger på udlån 520 69

Resultat før skat 878 1.093 80
Resultat før skat i lokal valuta (SEK) 1.081 1.357 80
Udlån (ultimo) 173.732 161.562 108
Indlån (ultimo) 56.187 57.368 98
Allokeret kapital (gns.] 8.440 6.839 123
Res. før nedskriv. på udlån i pct. af allok. kap. 16,6 17,0

Res, før skat i pct. af allok. kap. (ROE) 10,4 16,0

Omkostninger i pct. af indtægter 52,7 56,3

 

 

Bankaktiviteter Sverige besluttede i 2008 at fort-
sætte udbygningen af filialnettet med åbningen af
Våsterbottens Provinsbank i Umeå i foråret 2009.

Bankaktiviteter Sverige blev for tredje år i træk
kåret til ”Årets Affårsbank” i Finansbarometern,
som er en af Sveriges største, uvildige undersø-
gelser inden for større erhvervskunder. I bedøm-
melsen blev vægten lagt på kundetilfredshed,
hvorunder elementer som pris, service, elektroni-
ske tjenester samt produktudbud indgik. Under-
søgelsen understreger, at Danske Banks forret-
ningsmodel med nærvær i lokalområdet fungerer
tilfredsstillende.

Makroøkonomiske forventninger

Stigende inflation samt uroen på de finansielle
markeder forventes åt lægge en dæmper på pri-
vatforbruget i løbet af 2009 ligesom ledigheden
forventes at stige. Der forventes en negativ økono-
misk vækst (BNP) i Sverige på ca. 1,7 pct.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008 FORRETNINGSOMRÅDER 27

 

INDTÆGTER - PCT. AF KONCERNEN

MEDARBEJDERE

1.020

FILIALER

Be

   

BANKAKTIVITETER NORGE

+ Resultat før nedskrivninger på udlån
steg 6 pct.

+. Nedskrivning af goodwill vedrørende
ejendomsmæglerkæden Krogsveen

+. Forbedret omkostningsprocent,
eksklusive nedskrivning af goodwill

Markedsbetingelser

2008 var præget af en tiltagende afmatning i
norsk økonomi. Den lavere vækst sammenholdt
med uroen på de finansielle markeder medførte
stigende finansieringsomkostninger samt generelt
lavere efterspørgsel efter bankens produkter,

Gennem 2008 formåede Bankaktiviteter Norge at
øge markedsandelen på udlån.

Finansiel udvikling

De samlede indtægter steg med 14 pct. Den po-
sitive udvikling kan tilskrives god kundetilgang,
øgede erhvervsudlån, nye priser for den eksiste-
rende udlånsportefølje samt stigende indlånsmar-
ginaler. Endvidere blev Fokus Leasing fra 1. april
2008 en del af Bankaktiviteter Norge, hvilket
ligeledes medvirkede til den positive udvikling.

UDLÅN - PCT. AF KONCERNEN

 

7%

vw

' 7

8%

565 mio. kr.

BANKAKTIVITETER NORGE OMFATTER BANKAKTIVITETERNE I FOKUS BANK, NORGE. FOKUS BANK BETJENER ALLE
TYPER PRIVAT- OG ERHVERVSKUNDER. FORMIDLINGEN AF KØB OG SALG AF FAST EJENDOM SKER VIA MÆGLERVIRK-
SOMHEDEN FOKUS KROGSVEEN, DER HAR 40 KONTORER TILKNYTTET.

 

MH Bankaktiviteter Norge

28

FØRRETNINGSOMRADER DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008

MARKEDSANDEL UDLÅN

6,4 pct.

RESULTAT FØR SKAT

Den bogførte goodwill i Norge vedrørende ejen-
domsmæglerkæden Krogsveen blev nedskrevet
grundet den negative udvikling i det norske
ejendomsmarked. Nedskrivningen udgjorde 141
mio. kr.

Stigningen i de øvrige driftsomkostninger kan
hovedsageligt henføres til et øget aktivitetsniveau
samt overførslen af Fokus Leasing. Stigningen

i indtægter medførte, at omkostningsprocenten
eksklusive nedskrivning på goodwill blev forbed-
ret fra 61,9 pct. i 2007 til 59,7 pct. i 2008.

Nedskrivninger på udlån udgjorde 489 mio. kr.
mod 53 mio. kr. i 2007. Stigningen kan henføres
til erhvervskunder.

Udlån i lokal valuta steg med 28 pct. i forhold til
2007. I lokal valuta steg udlån til privatkunder 7
pct., mens udlån til erhvervskunder steg med 43
pct. De samlede indlån steg i lokal valuta 2 pct. i
forhold til 2007. I lokal valuta steg indlån fra pri-
vatkunder 6 pct., mens indlån fra erhvervskunder
var på niveau med 2007.

Bankaktiviteter Norges markedsandele for ud- og
indlån udgjorde henholdsvis 6,4 pct. og 4,4 pct.
ultimo 2008 mod henholdsvis 6,0 pct. og 5,0 pct.
ultimo 2007.

Forretningen

I januar 2008 lancerede Bankaktiviteter Norge
det gebyrfrie produkt 24/7, hvilket blev modtaget
med stor succes. Lanceringen af 24/7 har under-
støttet, at Bankaktiviteter Norge konkurrence-
mæssigt står stærkt som markedsudfordrer.

  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

BANKAKTIVITETER NORGE indeks
Mio. kr. 2008 2007 08/07
Nettorenteindtægter 2.095 1.698 123
Nettogebyrindtægter 394 461 85
Handelsindtægter 15e 147 103
Øvrige indtægter 327 308 106
Indtægter i alt 2.968 2614 114
Nedskrivninger på goodwill 141

Øvrige driftsomkostninger 1.773 1.618 110
Driftsomkostninger 1.914 1.618 118
Resultat før nedskrivninger på udlån 1.054 996 106
Nedskrivninger på udlån 489 53

Resultat før skat 565 943 60
Resultat før skat i lokal valuta (NOK) 498 1.011 49
Udlån (ultimo) 141.446 136.346 104
Indlån (ultimo) 47.426 57.624 82
Allokeret kapital (gns.) 7.447 5.396 138
Res. før nedskriv. på udlån i pct. af allok. kap. 14,2 18,5

Res. før skat i pct. af allok. kap. (ROE) 7,6 17,5

Omkostninger i pct. af indtægter 64,5 61,9

Omkostninger eksk!. nedskrivning på goodwill i pct. af indtægter 59,7 61,9

 

Makroøkonomiske forventninger
Afmatningen i norsk økonomi samt uroen på de
finansielle markeder forventes at fortsætte i 2009.
Der forventes en negativ økonomisk vækst (BNP)
i Norge på ca. 0,5 pct.

Der forventes lavere vækst i boligbyggeriet samt
markant lavere vareefterspørgsel. Presset på
boligmarkedet forventes i 2009 at tiltage yder-
ligere i form af faldende boligpriser samt øgede
liggetider.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008 FORRETNINGSOMRÅDER

 

KER '

MFA MEDARBEJDERE RESULTAT FØR SKAT

389 1.336 9 mio. kr.

   
 

BANKAKTIVITETER NORDIRLAND OMFATTER BANKAKTIVITETERNE I NORTHERN BANK, SOM BETJENER SÅVEL
PRIVATE KUNDER SOM ERHVERVSKUNDER.

BANKAKTIVITETER NORDIRLAND

+ Resultat før nedskrivninger på udlån Markedsbetingelser
mere end fordoblet 2008 var præget af lavere vækst i Nordirland, pri-
+ Udlån steg 12 pct. i lokal valuta mært forårsaget af den finansielle uro, afmatning

« Resultat før nedskrivninger på udlån steg — på boligmarkedet samt generelt lavere efterspørg-
154 pct. i lokal valuta sel.

Northern Bank har gennem 2008 udbygget sin po-
sition som en af de ledende banker i Nordirland. |

Finansiel udvikling

De samlede indtægter faldt 17 pct. i forhold til
2007. Indtægterne var påvirket af de vanskelige
markedsvilkår i 2008 samt kursudviklingen i
GBP.

Nettorenteindtægterne målt i lokal valuta faldt 3
pct., hvilket en intens priskonkurrence på udlån
samt faldende renteniveau blandt andet var årsag
til. Udlånsmarginalen steg i 4. kvartal.

Nettogebyrindtægterne målt i lokal valuta faldt
13 pct. som følge af et faldende aktivitetsniveau
i 2008.

Nedskrivninger på udlån udgjorde 641 mio. kr.
mod 31 mio. kr. ultimo 2007. Udviklingen kan
tilskrives nedskrivninger på en række erhvervs-
kunder særligt inden for ejendomssegmentet,
ligesom der blev foretaget en porteføljenedskriv-
ning på ejendomssegmentet.

Udlån i lokal valuta steg 12 pct. og indlån faldt

2 pct. i forhold til ultimo 2007, når der tages

INDTÆGTER - PCT. AF KONCERNEN UDLÅN - PCT. AF KONCERNEN
højde for ud- og indlån til den offentlige sektor.

pr 4% 3%

 

 

HH Bankaktiviteter Nordirland

 

30 FORRETNINGSOMRADER DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008

 

—m

 

 

 

 

 

 

 

 

 

BANKAKTIVITETER NORDIRLAND Indeks
Mio. kr. 2008 2007 08/07
Nettorenteindtægter 1.508 1.802 84
Nettogebyrindtægter 362 491 74
Handelsindtægter 124 109 114
Øvrige indtægter 19 15 127
Indtægter i alt 2.013 2.417 83
Afskrivninger på immaterielle aktiver 65 4139 16
Integrationsomkostninger 69 278 25
Øvrige driftsomkostninger 1.299 1.411 87
Driftsomkostninger 1.363 2.108 65
Resultat før nedskrivninger på udlån 650 309 210
Nedskrivninger på udlån 641 31
Resultat før skat 9 278 3
Resultat før skat i lokal valuta (GBP) -l2 24
Udlån (ultimo) 53.376 58.803 91
Indlån (ultimo) 44.459 56.303 79
Allokeret kapital (gns.] 2.449 2.480 99
Res. før nedskriv. på udlån i pct. af allok. kap. 26,5 12,5
Res. før skat i pct. af allok. kap. (ROE) 0,4 11,2
Omkostninger i pct. af indtægter 67,7 87,2
Omkostninger ekskl. samlede integrationsomk. i pct. af indtægter 61,1 58,4
Forretningen

I juli 2008 gik direktør og chef for Bankaktiviteter
Nordirland, Don Price, på pension. Gerry Mal-
lon blev udnævnt til ny CEO for Northern Bank,
Nordirland, og indtrådte samtidig i Danske Bank
koncernens eksekutivkomité.

Makroøkonomiske forventninger

I 2009 forventes en negativ økonomisk vækst
(BNP) i Nordirland på ca. 0,5 pct. Presset på
boligmarkedet forventes at tiltage yderligere i
2009 i form af faldende boligpriser samt øgede
liggetider.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008 FORRETNINGSOMRADER 31

 

 

INDTÆGTER - PCT. AF KONCERNEN

FILIALER

61

MEDARBEJDERE

645

PRIVATKUNDER SOM ERHVERVSKUNDER.

BANKAKTIVITETER IRLAND

+ Resultat før nedskrivninger på udlån
og goodwill steg med 308 mio. kr.
+. Nedskrivninger på udlån udgjorde
1,7 mia. kr.
+. Nedskrivning af goodwill med 2,9 mia. kr.

Markedsbetingelser

Irlands økonomi er gennem 2008 og særligt i 4.
kvartal betydeligt forringet, hvilket blandt andet
afspejles i faldende BNP, faldende ejendomspri-
ser samt stigende arbejdsløshed. Den samlede
resultatudvikling i National Irish Bank har indtil
efteråret 2008 fulgt forventningerne ved erhver-
velsen i 2005.

Som følge af den hårde opbremsning i den
økonomiske vækst i Irland forventes nu markant
lavere vækst samt en periode med højere ned-
skrivninger på udlån. Den heraf følgende nedju-
stering af indtjeningsforventningerne har medført
nedskrivning af den samlede bogførte goodwill
vedrørende National Irish Bank på 2,9 mia. kr.

Endvidere medførte opbremsningen i særligt

ejendomssektoren stærkt forøgede nedskrivninger
på udlån.

UDLÅN - PCT. AF KONCERNEN

 

3%

8

4%

 

Hi Bankaktiviteter Irland

32

FORRETNINGSOMRADER DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008

RESULTAT FØR SKAT

-4,116 mio. kr.

BANKAKTIVITETER IRLAND OMFATTER BANKAKTIVITETERNE I NATIONAL IRISH BANK. SOM BETJENER SÅVEL

É FF i
KENDE DSE

SES:

   
 

Finansiel udvikling

De samlede indtægter steg 13 pct. Væksten i både
ind- og udlån samt udlånsmarginalen mere end
opvejede de forøgede finansieringsomkostninger,
fald i gebyrindtægterne samt den stærke konkur-
rence på det irske marked, som medførte yderli-
gere pres på indlånsmarginalen.

Øvrige driftsomkostninger steg 8 pct. som følge af
udvidelse af filialnettet samt et højere aktivitets-
niveau. Omkostningsprocenten ekskl. integrati-
onsomkostninger og nedskrivning på goodwill
blev forbedret til 62,2 fra 64,9.

Nedskrivninger på udlån udgjorde 1.700 mio. kr.
mod 117 mio. kr. i 2007. Udviklingen kan pri-
mært tilskrives større nedskrivninger på en række
erhvervskunder inden for ejendomsudvikling,
ligesom der blev foretaget porteføljenedskrivnin-
ger på i alt 263 mio. kr. inden for blandt andet
ejendomsudviklingsområdet og entreprenører.

Banken har som følge af de kreditmæssige udfor-
dringer, inden for særligt ejendomssektoren,
styrket kreditfunktionen i Irland med yderligere
erfarne ressourcer.

Udlån steg med 14 pct. i forhold til ultimo 2007.
Udlån til privatkunder steg 15 pct., primært i
form af boligudlån med lav gennemsnitlig belå-
ningsgrad. Udlån til erhvervskunder steg 14 pct.

Indlån steg 2 pct. Indlån fra privatkunder faldt
med 3 pct., og indlån fra erhvervskunder steg 10
pct. Markedsandele var for henholdsvis ud- og
indlån 4,8 pct. og 3,1 pct. ultimo 2008 mod hen-
holdsvis 4,8 pct. og 3,3 pct. ultimo 2007.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

BANKAKTIVITETER IRLAND Indeks
Mio. kr. 2008 2007 08/07
Nettorenteindtægter 1.284 1.085 118
Nettogebyrindtægter 160 182 88
Handelsindtægter 62 67 93
Øvrige indtægter g le 75
Indtægter i alt 1.515 1.346 113
Nedskrivninger på goodwill 2.940 -

Afskrivninger på immaterielle aktiver 17 102 17
Integrationsomkostninger 31 155 20
Øvrige driftsomkostninger 943 873 108
Driftsomkostninger 3.931 1.130

Resultat før nedskrivninger på udlån -2.416 216 -
Nedskrivninger på udlån 1.700 117

Resultat før skat -4.116 99 -
Resultat før skat i lokal valuta (EUR) -552 13

Udlån (ultimo) 79.352 69.433 114
Indlån (ultimo) 24.556 23.982 102
Allokeret kapital [gns.) 3.190 2.984 107
Res. før nedskriv. på udlån i pct. af allok. kap. -75,7 7,2

Res. før skat i pct. af allok. kap. (ROE] -129,0 3,3

Omkostninger ekskl. nedskrivning på goodwill i pct. af indtægter 65,4 84,0

Omkostninger ekskl. samlede integrationsomk. og nedskrivning på

goodwill i pct. af indtægter 62,2 64,9

 

Forretningen

To nye filialer blev åbnet i 2008. Endvidere blev
5 eksisterende filialer lagt sammen med nærtlig-
gende filialer. Koncernen har ikke planer om
yderligere filialåbninger.

Makroøkonormiske forventninger
12009 forventes en negativ økonomisk vækst

(BNP) i Irland på ca. 2,8 pct. Som følge af de
dystre makroøkonomiske forventninger, herunder
faldende aktivitet inden for boligsektoren samt
faldende huspriser, forventer banken et relativt
højt niveau for nedskrivninger på udlån.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008 FORRETNINGSOMRADER

33

 

INDTÆGTER - PCT. AF KONCERNEN

NENS

412

MEDARBEJDERE

1.258

RESULTAT FØR SKAT"

109 mio. kr...

 

BANKAKTIVITETER BALTIKUM OMFATTER BANKAKTIVITETERNE I ESTLAND, LETLAND OG LITAUEN, DER ALLE

BETJENER SÅVEL PRIVAT- SOM ERHVERVSKUNDER.,

BANKAKTIVITETER BALTIKUM

Resultat før nedskrivninger på udlån
steg 25 pct.

Vækst i ind- og udlån på hhv. 29 pct.
og 13 pct.

Forbedret omkostningsprocent

Markedsbetingelser

Økonomierne i Estland og Letland var i 2008
præget af recession samt betydelig opbrems-
ning i væksten. Herudover var der i de to lande
betydelig afmatning på boligmarkederne samt
en generelt lavere efterspørgsel efter bankernes
produkter. Litauen oplevede også en betydelig
vækstnedgang i 2008, dog ikke i samme omfang
som i Estland og Letland.

I Estland og Litauen har Danske Bank koncernen
gennem 2008 udbygget forretningsomfanget. I
Letland er aktiviteten begrænset.

Forretningsudvikling

Udviklingen i såvel indtægter som omkostninger
er påvirket af indregningen af Sampo Bank kon-
cernen i en ekstra måned i 2008.

UDLÅN - PCT. AF KONCERNEN

 

Nettorenteindtægterne udviklede sig positivt i
2008 med en stigning på 19 pct. som følge af god
udlånsvækst og forøgede marginaler.

Øget kundeaktivitet medførte stigende indtægter
fra betalingsformidling og handel med valutapro-
dukter. Som følge heraf steg indtægterne i alt 24
pct.

Stigningen i driftsomkostningerne på 23 pct.
afspejler det øgede aktivitetsniveau samt omkost-
ninger i forbindelse med integrationen af Bankak-
tiviteter Baltikum.

It-integration af de tre baltiske banker blev aflyst
i 3. kvartal 2008 ud fra en omkostningsvurdering.
Der vil fortsat blive investeret i bankerne og deres
lokale It-afdelinger og -systemer. Den forretnings-
mæssige integration af de baltiske banker fortsæt-
ter, og Danske Banks produktpalette vil blive
bredt ud, hvor det er relevant.

Nedskrivninger på udlån udgjorde 295 mio. kr.
mod 54 mio. kr. i 2007, Udviklingen kan primært
tilskrives erhvervsengagementer samt porteføl-
jenedskrivninger inden for især transport og
ejendomsudvikling.

De samlede udlån steg 13 pct. i forhold til ultimo
2007. Udlån til private steg 16 pct., og udlån til
erhverv steg 10 pct. Indlån steg 29 pct. Indlån
fra privatkunder steg 48 pct., mens indlån fra
erhvervskunder steg 23 pct.

 

 

A

2% 2%

Filialisering
I juni 2008 blev de tre baltiske banker omdannet
til filialer af Danske Bank A/S og rebrandet.

Koncernens bank i Estland har beholdt navnet
Sampo Pank, som er et stærkt og veletableret
brand i Estland. I Litauen ændredes Sampo
Bankas til Danske Bankas. Koncernens mindste

 

HH Bankaktiviteter Baltikum

FORRETNINGSOMRADER DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008

brand i Baltikum, Sampo Banka i Letland, blev

 

i

 

 

 

 

 

 

 

 

 

BANKAKTIVITETER BALTIKUM Indeks
Mio. kr. 2008 2007 08/07
Nettorenteindtægter 638 537 119
Nettogebyrindtægter 162 132 123
Handelsindtægter 109 66 165
Øvrige indtægter 20 15 133
indtægter i alt 929 750 124
Integrationsomkostninger 37 5 -
Øvrige driftsomkostninger 488 421 116
Driftsomkostninger 525 426 123
Resultat før nedskrivninger på udlån 404 324 125
Nedskrivninger på udlån 295 54

Resultat før skat 109 270 40
Udlån (ultimo) 30.426 26.875 113
Indlån (ultimo) 14.962 11.557 129
Allokeret kapital (gns.] 1.493 1.223 122
Res. før nedskriv. på udlån i pct. af allok. kap. 27,1 28,9

Res. før skat i pct. af allok. kap. (ROE) 7,3 24,1

Omkostninger i pct. af indtægter 56,5 56,8

Omkostninger ekskl. integrationsomk. i pct. af indtægter 52,5 56,1

RESULTAT FØR SKAT Indeks
Mio. kr. 2008 2007 08/07
Estland 220 214 103
Letland -47 2

Litauen -64 54

Bankaktiviteter Baltikum i alt 109 270 40

 

Sampo Bank koncernen indgår i sammenligningstallene fra februar 2007.

omdøbt til Danske Banka. Alle tre baltiske banker

overgik samtidig til koncernens blå og hvide
designlinje.

Makroøkonomiske forventninger
I 2009 forventes en negativ økonomisk vækst
(BNP) i Baltikum på ca. 3,9 pct.

Den finansielle uro forventes for alvor at ramme
de baltiske lande i 2009, hvilket vil påvirke såvel
vækst som efterspørgsel. I de tre lande ses store
ubalancer i økonomien, hvilket vil vanskelig-
gøre den økonomiske tilpasning samt forværre
vækstudsigterne.

DANSKE BANK ARSRAPPORT 2008 FORRETNINGSOMRADER

 

35

MEDARBEJDERE

SULTAT FØR SKAT

mas 348 mio. kr

     
    

FLEET-MANAGEMENT.

BANKAKTIVITETER ØVRIGE

 

BANKAKTIVITETER ØVRIGE OMFATTER NORDANIA LEASING OG BANKAKTIVITETERNE I TYSKLAND OG POLEN,
AKTIVITETERNE I NORDANIA LEASING OMFATTER PRIMÆRT LEASING AF BILER, LEASING AF LASTBILER SAMT

+ Resultat før nedskrivninger på udlån

 

faldt 52 pct.
+. Lavere indtjening fra salg af leasing-
aktiver
INDTÆGTER - PCT. AF KONCERNEN UDLÅN - PCT. AF KONCERNEN
3% 1%

 

HH Bankaktiviteter Øvrige

36 FØRRETNINGSOMRADER DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008

Markedsbetingelser
Nordania Leasing var i 2008 påvirket af den
lavere vækst i dansk økonomi forårsaget af den
finansielle uro.

Den tyske økonomi klarede sig pænt i 1. halvår
af 2008, men oplevede i 2. halvår af 2008 en
vækstopbremsning.

Efter flere år med god vækst oplevede Polen i
2008 en kraftig opbremsning i økonomien grun-
det den finansielle uro med lavere eksportvækst
og heraf følgende afmatning i den indenlandske
efterspørgsel.

Finansiel udvikling

I Nordania faldt resultat før skat med 468 mio.
kr. til 4 mio. kr. Aktiviteterne i Nordania Leasing
vedrørende leasing inden for fast ejendom, entre-
prenør- og landbrugsmaskiner, produktions- og
it-udstyr blev pr. 1. april 2008 flyttet til Bankak-
tiviteter Danmark og delvist til Bankaktiviteter
Norge, hvilket isoleret set forbedrede resultatet
før skat med 38 mio. kr. Lavere indtjening fra salg
af leasingaktiver bidrog sammen med stigende
omkostninger og nedskrivninger på leasingud-
styr og udlån til det resterende fald.

I Bankaktiviteter Tyskland steg resultat før skat
med 300 mio. kr. Udviklingen skyldtes primært
en større tilbageførsel af nedskrivning på udlån.

I Bankaktiviteter Polen steg resultat før skat med
11 mio. kr. Fremgangen var primært en følge af
øgede nettorenteindtægter, hvilket afspejler en
høj udlånsvækst.

Samlet set forbedres driftsomkostningerne i
Bankaktiviteter Øvrige med 22 pct. i forhold til
2007. Faldet kan primært henføres til flytningen
af aktiviteterne i Nordania Leasing.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

BANKAKTIVITETER ØVRIGE Indeks
Mio. kr. 2008 2007 08/07
Nettorenteindtægter 369 481 77
Nettogebyrindtægter 73 101 72
Handelsindtægter 45 64 70
Øvrige indtægter 1.092 1.669 65
Indtægter i alt 1.579 2.315 68
Driftsomkostninger 1.209 1.544 78
Resultat før nedskrivninger på udlån 370 771 48
Nedskrivninger på udlån 22 266 8
Resultat før skat 348 505 69
Udlån (ultimo) 22.867 34.398 66
Indlån (ultimo) 4.269 4.474 95
Allokeret kapital (gns.] 1.837 2.272 81
Res. før nedskriv. på udlån i pct. af allok. kap. 20,1 33,9

Res. før skat i pct. af allok. kap. (ROE] 18,9 Pee

Omkostninger i pct. af indtægter 76,6 66,7

RESULTAT FØR SKAT Indeks
Mio. kr. 2008 2007 08/07
Nordania Leasing 4 472 1
Bankaktiviteter Tyskland 263 -37

Bankaktiviteter Polen 81 70 116
Bankaktiviteter Øvrige i alt 348 505 69

 

Makroøkonomiske forventninger

I 2009 forventes en negativ økonomisk vækst
(BNP) i Tyskland, mens væksten i Polen fortsat
forventes positiv.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008

FORRETNINGSOMRÅDER

37

    
  

MEDARBEJDERE INDTÆGTER I ALT RESULTAT FØR SKAT

936 3.763 mio. kr. -2.004 mio. kr.

DANSKE MARKETS HAR ANSVARET FOR KONCERNENS AKTIVITETER PÅ DE FINANSIELLE MARKEDER. HANDELSAKTIVITETER OMFATTER
HANDEL MED RENTEPRODUKTER, VALUTA, AKTIER OG RENTEBÆRENDE PAPIRER. DE STØRRE ERHVERVS- OG INVESTERINGSKUNDER
BETJENES MED FINANSIELLE PRODUKTER, RÅDGIVNING VEDRØRENDE VIRKSOMHEDSOVERDRAGELSER OG RÅDGIVNING I FORBINDELSE
MED FREMSKAFFELSE AF EGEN- OG FREMMEDKAPITAL PÅ DE INTERNATIONALE FINANSIELLE MARKEDER, PROPRIETARY TRADING
OMFATTER BANKENS KORTSIGTEDE BEHOLDNINGER. INVESTERINGSPORTEFØLJE REPRÆSENTERER BANKENS STRATEGISKE RENTE-,
VALUTA- OG AKTIEPORTEFØLJE. INSTITUTIONAL BANKING OMFATTER MELLEMVÆRENDE MED INTERNATIONALE FINANSIELLE INSTITU-
TIONER UDEN FOR NORDEN. MELLEMVÆRENDER MED TILSVARENDE KUNDER I NORDEN INDGÅR UNDER BANKAKTIVITETERNE,

DANSKE MARKETS

« Ekstremt volatile markedsforhold Markedsbetingelser

+ Resultat før nedskrivninger på udlån 2008 bar præg af voldsom turbulens på såvel ren-
faldt 58 pct te- som kapitalmarkederne. Den finansielle uro

blev yderligere forstærket i 2. halvår 2008, hvil-

"… Handelsaktiviteter fortsætter med ket blandt andet medførte stigende efterspørgsel

tilfredsstillende resultater drevet af god efter statsobligationer, udvidelse af kreditspæn-
kundeaktivitet isærdeles vanskelige det mellem statsobligationer og realkreditobliga-
markeder tioner samt lignende højt ratede obligationer. Det

er koncernens vurdering, at disse kreditspænds-
udvidelser ikke kunne forklares alene ved udvik-
lingen i den underliggende kreditkvalitet.

Udviklingen i pengemarkedsrenterne har i årets
løb medført øgede finansieringsomkostninger.
Endvidere medførte markedsudviklingen kurstab
på koncernens betydelige beholdning af såvel
korte som lange realkreditobligationer mv.

Finansiel udvikling |
Resultatet efter nedskrivninger på udlån udgjorde
et underskud på 2,0 mia. kr. mod et overskud på
2,9 mia. kr, i 2007. Resultatet er påvirket af, at der
i 2. halvår 2008 er foretaget en række individu-
elle og porteføljemæssige nedskrivninger for i alt
3,2 mia. kr. vedrørende finansielle modparter.

Som følge af den betydelige prisforvridning i
markedsværdifastsættelsen af en række obliga-
tioner, valgte koncernen pr. 1. oktober 2008 at
anvende ændringsmuligheden i IAS 39 og reklas-
sificerede for 117 mia. kr. af handelsporteføljens
obligationer til kategorien finansielle aktiver
disponible for salg. Det urealiserede kurstab på

 

8%

INDTÆGTER -% AF KONCERNEN UDLÅN - % AF KONCERNEN br | . .
obligationerne udgjorde i 4. kvartal 2008 1,9 mia.
UW kr., som er ført direkte på egenkapitalen.
4 De svære finansielle markedsvilkår afspejles i

særdeleshed af nettoindtægterne i Group Trea-
sury samt Proprietary trading, som er reduceret
med 4,6 mia. kr, i forhold til 2007. Et særdeles
utilfredsstillende resultat.

4%

 

EH Danske Markets

 

38

FØRRE ININGSOMRADER DANSKE BANK 2

 

APPORT 2008

 

k

 

 

 

 

 

 

 

DANSKE MARKETS Indeks
Mio. kr. 2008 2007 08/07
Indtægter i alt 3.763 5,555 68
Driftsomkostninger 2.530 2.630 96
Resultat før nedskrivninger på udlån 1.233 2.925 42
Nedskrivninger på udlån 3.237 15

Resultat før skat -2.004 2.910

Udlån (ultimo) 71.357 61.127 117
Indlån (ultimo) 207.524 182.081 114
Handels- og investeringsbeholdning, netto 499.560 382.624 131
Allokeret kapital (gns.] 2.987 1.593 187
Res. før nedskriv. på udlån i pct. af allok. kap. 41,3 183,6

Res. før skat i pct. af allok. kap. (ROE] -67,1 182,7

Omkostninger i pct. af indtægter 672 47,3

INDTÆGTER I ALT Indeks
Mio. kr. 2008 2007 08/07
Handelsaktiviteter 7.361 4.419 167
Proprietary trading -1.545 429

Group Treasury -2.451 189 -
Institutional Banking 398 518 77
Danske Markets i alt 3.763 5.555 68

 

Sampo Bank koncernen indgår i sammenligningstallene fra februar 2007.

Indtjeningen i kapitalmarkedsprodukterne med-
førte at Handelsaktiviteter steg fra 4,4 mia. kr. til
7,4 mia. kr., i alt en stigning på 67 pct. i forhold
til 2007, hvilket er yderst tilfredsstillende.

Handels- og investeringsbeholdningen udgør
ultimo 2008 500 mia. kr. mod 383 mia. kr. ultimo
2007. Udviklingen kan i det væsentligste henfø-
res til markedsprisudviklingen på de renterelate-

rede derivater.

Markedsforventninger
2009 forventes at byde på fortsat høj volatilitet på
såvel rente- som aktiemarkederne.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008

FORRETNINGSOMRADER

39

 

ig.

 

gs
i

MARKEDSANDEL I NORDEN

13 pct.

RESULTAT FØR SKAT

456 mio. kr.

MEDARBEJDERE

5983

 

DANSKE CAPITAL UDVIKLER OG PRODUCERER KAPITALFORVALTNINGSPRODUKTER OG - YDELSER (WEALTH MANAGEMENT), DER SÆL-
GES GENNEM BANKAKTIVITETERNE SAMT DIREKTE TIL VIRKSOMHEDER, INSTITUTIONELLE KUNDER OG EKSTERNE DISTRIBUTØRER.
DANSKE CAPITAL UNDERSTØTTER ENDVIDERE BANKAKTIVITETERNES RÅDGIVNINGS- OG KAPITALFORVALTNINGSAKTIVITETER (ASSET
MANAGEMENT]. DANSKE CAPITAL LEVERER GENNEM DANSKE BANK INTERNATIONAL LUXEMBOURG PRIVATE BANKING TIL KUNDER
UDEN FOR KONCERNENS HJEMMEMARKEDER. DANSKE CAPITAL ER REPRÆSENTERET | DANMARK, SVERIGE, NORGE, FINLAND, EST-

 

INDTÆGTER - PCT. AF KONCERNEN

LAND, LITAUEN OG LUXEMBOURG.

DANSKE CAPITAL

+ Indtægtsgrundlaget under kraftig
påvirkning af den finansielle uro

+ Resultat før nedskrivninger på udlån
faldt 27 pct.

Markedsbetingelser
Uroen på de finansielle markeder påvirkede
samtlige enheder i Danske Capital.

Danske Capital styrkede sin position på markedet
for kapitalforvaltning i de nordiske lande.

Finansiel udvikling

Det samlede nettosalg i Danske Capital udgjorde
-13,2 mia. kr., hvoraf -12,2 mia. kr. kom fra
produkter forvaltet i Asset Management delen af
Danske Capital, mens salget af eksternt produce-
rede investeringsprodukter udgjorde -1,0 mia. kr.

Det samlede nettosalg i Asset Management delen
af Danske Capital på -12,2 mia. kr. var sammensat
af et nettosalg til institutionelle kunder på 8,2
mia, kr. samt et nettosalg til detailkunder på -20,4
mia. kr.

UDLÅN - PCT. AF KONCERNEN

 

W

4%

1%

 

HH Danske Capital

40

FORRETNINGSOMRADER DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008

 

Danske Capitals indtægter faldt 13 pct. Indtægts-
faldet i Asset Management delen udgjorde 23
pct., mens aktiviteterne i Danske Bank Interna-
tional (DBI), Luxembourg bidrog med en stigning
på 8 pct.

De lavere indtægter skyldes i al væsentlighed
udviklingen i kapital under forvaltning, der
under påvirkning af uroen på kapitalmarkederne
er faldet med 18 pct. Herudover er indtægtsmar-
ginalen indsnævret i mindre omfang som følge
af lavere aktieandel. Mindre handelsaktivitet har
tillige betydet lavere handelsindtægter.

Driftsomkostningerne steg 3 pct. Stigningen kan
tilskrives indregningen af Sampo Bank med en
ekstra måned samt omkostninger på 13 mio. kr.
i forbindelse med DBI Luxembourgs flytning til
nye lokaler. Endelig indgår Investeringsforvalt-
ningsselskabet Danske Invest Management A/S
fra maj 2008. Eksklusive disse forhold forbedre-
des omkostningerne med 8 pct.

Nedskrivninger på udlån kan henføres til indivi-
duelle nedskrivninger.

På investeringsforeningsområdet er der i 2008
opnået investeringsafkast over benchmark i 49
pct. af de afdelinger, der sælges i og uden for
Danmark. For aktieprodukternes vedkommende
var 66 pct. af aktierne over benchmark, mens ob-
ligationsafdelingerne generelt opnåede et afkast
under benchmark.

Markedsandelen inden for investeringsforenings-
beviser i Norden udgjorde 13 pct. ultimo 2008.
Markedspositionen var stærkest i Danmark og
Finland med markedsandele på henholdsvis 27
pet. og 18 pct. Markedsandelen for retail i Dan-
mark udgjorde 36 pct.

 

 

 

 

DANSKE CAPITAL

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mio. kr. 2008 2007 Indeks
Indtægter i alt 1.697 1.953 87
Afskrivninger på immaterielle aktiver 38 34 112
Øvrige driftsomkostninger 884 864 102
Driftsomkostninger see 898 103
Resultat før nedskrivninger på udlån 775 1.055 73
Nedskrivninger på udlån 319 2 -
Resultat før skat 456 1.057 43
Udlån [ultimo] 22.306 27.197 82
Indlån (ultimo) 7.276 8.836 se
Allokeret kapital (gns.) 750 731 103
Omkostninger i pct. af indtægter 54,3 46,0
Omkostninger i pct. af indtægter ekskl. afskrivninger på immaterielle aktiver 52,1 44,2
Kapital under forvaltning (mia. kr.) 513 623 82
Sampo Bank koncernen indgår i sammentigningstallene fra februar 2007.
Danske Bank koncernen købte i maj 2008 akti-
erne i investeringsforvaltningsselskabet Danske KAPITAL UNDER FORVALTNING Mia. kr. Mia.kr.. Andel pct. Andel pet.
Invest Administration A/S, som skal fungere som 2008 2007 2008 2007
omdrejningspunkt for væksten i Danske Capitals Aktier 98 194 19 31
distribution af investeringsforeninger. I november Private Equity 14 11 3 »
2008 skiftede selskabet navn til Danske Invest —
Management A/S. Obligationer 389 410 76 66
Kontant iz 85 2 1
Markedsforventninger alt 513 623 100 100
Forventningen om fortsat uro på kapitalmar-
kederne ventes også i 2009 at lægge et pres på
indtjeningen fra kapital under forvaltning. KAPITAL UNDER FORVALTNING
Mia. kr. Mia. kr. Andelpct. Andel pct.
2008 2007 2008 2007
Livsforsikring el2 242 41 39
Investeringsforeninger - detail 130 197 25 32
Puljer 38 46 8 7
Institutionelle inkl. investerings-
foreninger 133 138 26 Pe
lalt 513 623 100 100

 

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008 FORRETNINGSOMRADER

41

 

MEDARBEJDERE INDTJENING

959 -1.733 mio.kr …… 21.

  
  

  

DANICA PENSION ER ANSVARLIG FOR KONCERNENS AKTIVITETER INDEN FOR LIVS: OG PENSIONSFORSIKRING. DANICA PENSION
HENVENDER SIG BÅDE TIL PRIVATE KUNDER OG TIL VIRKSOMHEDSKUNDER. PRODUKTERNE DISTRIBUERES BREDT GENNEM DANSKE
BANK KONCERNEN, PRIMÆRT GENNEM BANKAKTIVITETER OG DANICA PENSIONS EGNE SÆLGERE OG RÅDGIVERE. DANICA SÆLGER
MARKEDSPRODUKTERNE DANICA BALANCE OG DANICA LINK, HVOR KUNDERNE SELV KAN VÆLGE INVESTERINGSPROFIL, OG HVOR

    

 

42

AFKASTET ER AFHÆNGIGT AF MARKEDSAFKASTET, HERUDOVER SÆLGES DANICA TRADITIONEL, HVOR KUNDEN IKKE HAR IND-
FLYDELSE PÅ INVESTERINGSPROFILEN, OG DANICA PENSION FASTSÆTTER EN KONTORENTE.

DANICA PENSION

+… Negativ indtjening på 1,7 mia. kr.

« Indtjening faldt 2,8 mia. kr. og indtægts-
førsel af risikotillæg udskydes

+ Præmierne steg med 16 pct.

"+. Investeringsafkast af kundemidler ud-
gjorde -1,2 pct. for Danica Traditionel

Uroen på de finansielle markeder har påvirket
resultatet negativt for 2008. Den underliggende
forretningsmæssige udvikling i 2008 viste en
stigning i præmierne for markedsprodukter i
Danmark på 9 pct. og en stigning i præmierne for
Danica Traditionel på 6 pct. De samlede præmier
inkl. investeringskontrakter steg med 3,0 mia. kr.
eller 16 pct. til i alt 21,9 mia. kr.

Markedsprodukterne tegnede sig i 2008 for 10,7
mia. kr. svarende til 52 pct. af livpræmierne. De
løbende præmier på markedsprodukterne i Dan-
mark steg med 18 pct. Knap 119.000 kunder har
ultimo 2008 valgt markedsprodukterne.

Markedsbetingelser

Markedet var i 2008 præget af negative investe-
ringsafkast som følge af finanskrisen. Flere pen-
sionsselskaber stod i en situation, hvor de kollek-
tive bonuspotentialer var opbrugt og aktiverede
kursværn. Danica Pension aktiverede kursværn
fra 28. oktober 2008.

31. oktober 2008 indgik Økonomi- og Erhvervs-
ministeriet og Forsikring & Pension aftale om
Finansiel Stabilitet på pensionsområdet. Aftalen
indebærer blandt andet en midlertidig juste-
ring af den løbetidsafhængige diskonteringssats
(rentekurve), som anvendes ved værdiansættelse
af hensættelser vedrørende forsikringskontrakter.
Justeringen af rentekurven har medført, at hen-
sættelserne ultimo 2008 isoleret set blev reduce-
ret med 1,1 mia. kr,

FORRETNINGSOMRADER DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008

Danica Pension fastholdt i 2008 sin position
som en af Danmarks største udbydere af livs- og
pensionsforsikringsprodukter, Danica Pension
er endvidere en af Danmarks største udbydere af
sundhedssikringer,

Danica Pension lancerede i 2008 en række pro-
duktforbedringer af Danica Balance samt nye
tiltag til åbenhed og gennemsigtighed. Endvidere
blev der fastlagt politiske retningslinier for so-
cialt ansvarlige investeringer (SRI).

Indtjening

Indtjening fra forsikringsaktiviteter faldt fra 1,1
mia. kr. i 2007 til -1,7 mia. kr. i 2008. Faldet
skyldes dels et negativt investeringsresultat af
egenkapitalen som følge af kursfald på aktier,
dels at investeringsafkastet af kundemidler i
Danica Traditionel blev -1,2 pct., hvorfor det ikke
var muligt at indtægtsføre risikotillæg.

Risikotillægget, der beregnes som en andel af
forsikringsmæssige hensættelser, udgjorde 1,1
mia. kr. for 2008 og er overført til skyggekontoen.
Risikotillægget kan indtægtsføres på et senere
tidspunkt, når investeringsafkastet og bonus-
potentialet på fripoliceydelser tillader det.

Forsikringsteknisk resultat af unit-link er lidt
lavere end i 2007 som følge af etablering på det
irske marked.

Syge- og ulykkesresultatet (SUL) viser fortsat
underskud. Erstatningsprocenten er fortsat util-
fredsstillende, og combined ratio udgør 114 pct.
Der er gennemført præmieforhøjelser for Sund-
hedssikring og Kritisk sygdom fra 2009.

Nærmere redegørelse for Danica Pensions over-
skudspolitik og indregning i Danske Bank kon-
cernen findes på www.danskebank.com/ir.

  

 

 

g
a

 

 

 

 

 

 

DANICA PENSION Indeks
Mio. kr. 2008 2007 08/07
Andel af forsikringsmæs. hens. 1.088 1.040 105
Forsikringsresultat, unmit-link el 6
Forsikringsresultat, SUL -142 -1lg -
Investeringsresultat -961 710 -
Finansieringsresultat -609 "526 -
Udskudt risikotillæg -1.088 - -
Indtjening fra forsikringsaktiviteter -1.733 1.118 -
Præmier, forsikringskontrakter 19.292 17.135 113
Præmier, investeringskontrakter 2.587 1.805 143
Hensættelser, forsikringskontrakter 204.123 212.536 96
Hensættelser, investeringskontrakter 8.464 9.978 85
Kundemidler, investeringsaktiver

Danica Traditionel 175.778 181.191 97

Danica Balance 7.583 5.717 133

Danica Link 20.895 24.370 86
Allokeret kapital (gns.) 5,245 4.885 107
Indtjening i pct. af allok. kapital -33,0 22,9

 

Danica Pensions aktiviteter i udlandet

I Sverige steg præmierne med 83 pct. i forhold til
2007. Stigningen kan henføres til det nye Depot-
forsikringsprodukt, som bidrog med 1.221 mio.
kr. i indskud i 2008. I Norge steg præmierne med
10 pct. til 614 mio. kr. Danica Pension begyndte
i juli 2008 salget på det irske marked gennem
Bankaktiviteter Irland. Salget har dog været
beskedent.

Investeringsafkast

Investeringsafkastet for kunder i Danica Balance
Lav Aktieandel blev i 2008 på -28,9 pct. mod 2,8
pct. i 2007. Danica Link kunder med opsparing
placeret i Danica Valg Middel Risiko fik et afkast
på -24,4 pct. mod 2,3 pct. i 2007.

Investeringsafkastet af kundemidler i Danica
Traditionel udgjorde -1,2 pct. i 2008 mod 1,1 pct.
i 2007. Afkastet af kundemidler inkl. ændringer
i de forsikringsmæssige hensættelser som følge
af den faldende rente udgjorde -4,1 pct. Danica
Pension har i løbet af 2008 nedbragt aktieekspo-
neringen til 7 pct. af de samlede aktiver. Behold-
ningen af kreditobligationer udgjorde 10 pct. af
de samlede aktiver ultimo 2008.

 

 

KUNDEMIDLER - DANICA TRADITIONEL

 

 

Andel Andel Afkast Afkast

pct. pct. pct. pct

Beholdning og afkast 2008 2007 2008 2007
Ejendomme 10 10 7,1 10,9
Obligationer mv. 83 66 6,9 -1,8
Aktier 7 24 -40,0 5,7
l alt 100 100 -1e 1,1

 

 

KE BANK ÅRSRAPPORT 2008 FORRETNINGSOMRADER

43

 

På baggrund af den finansielle uro og den valgte
risikoprofil er investeringsafkastet tilfredsstil-
lende.

Kapitalstyrke

Kollektivt bonuspotentiale udgjorde 1,6 mia. kr.
ultimo 2008 mod 13,5 mia. kr. ultimo 2007 og
tilhører ultimo 2008 en afgrænset, mindre del-
bestand.

På grund af faldet i kollektivt bonuspotentiale har
Danica Pension fra den 28. oktober 2008 midlerti-
digt aktiveret et kursværn, som betyder, at kunder
i Danica Traditionel får et kursfradrag på fem
procent, hvis de ønsker at flytte eller hæve deres
pensionsopsparing før tid. Kursværnet er aktive-
ret for at undgå spekulation mod de tilbagevæ-
rende kunder i Danica Traditionel.

Når årets investeringsafkast i Danica Traditionel
ikke er tilstrækkeligt til at dække kundernes
forrentning og nødvendige styrkelser af livsfor-
sikringshensættelser mv., dækkes underskuddet
først af kollektivt bonuspotentiale og dernæst til
dels af bonuspotentiale på fripoliceydelser, før
det får effekt på resultatet. Bonuspotentiale på fri-
policeydelser er som følge heraf formindsket med
2,8 mia. kr. og udgør 10,9 mia. kr. ultimo 2008.

Danica Pension fastholdt i 2008 sin rating på AA-
om end Standard & Poor's reducerede forvent-
ningen fra stabil til negativ. Danica Pension er
fortsat blandt de højest ratede pensionsselskaber
i Norden. Overskydende basiskapital udgjorde

i alt 11,6 mia. kr. ultimo 2008 mod 12,8 mia. kr.
ultimo 2007. Danica Pension er således fortsat
velkonsolideret.

 

Følsomhed
Et aktiekursfald på 12 pct. vil reducere kollek-
tivt bonuspotentiale med 0,1 mia. kr., bonuspo-

44 FORRETNINGSOMRADER DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008

 

tentiale på fripoliceydelser med 0,6 mia. kr. og
egenkapitalen med 0,7 mia. kr. Et rentefald på 70
basispunkter vil forøge kollektivt bonuspotentiale
med 0,4 mia. kr., egenkapitalen med 0,1 mia. kr.
og reducere bonuspotentiale på fripoliceydelser
med 3,4 mia. kr.

Forventninger til 2009
Der forventes en fortsat stigning i præmieindtæg-
terne, om end med en lavere vækst end i 2008.

Fra 2009 er kontorenten i Danica Pension indtil
videre fastsat til 1,5 pct. efter skat. I 2008 udgjor-
de kontorenten 5,5 pct. efter skat.

Resultatet for 2009 vil især afhænge af udviklin-
gen på de finansielle markeder, da udviklingen
har betydning for, om der kan indtægtsføres risi-
kotillæg og beløb fra skyggekontoen i 2009.

Embedded value

For bedre at illustrere værdiskabelsen er vær-
dien af unit-link forretningen i Danmark som et
supplement til årsrapporten for 2008 opgjort
efter European Embedded Value principper.
Principperne for opgørelse af European Embed-
ded Value er nærmere beskrevet i et ikke
revideret White Paper, der kan findes på
www.danskebank.com/ir.

Ultimo 2008 udgjorde Embedded Value 2.079
mio. kr., som kan sammenholdes med en regn-
skabsmæssig værdi på 361 mio. kr. Siden ultimo
2007 er Embedded Value forøget med 100 mio.
kr. Den positive udvikling af blandt andet ny for-
retning overstiger den negative effekt af aktie-
kursfaldene gennem 2008.

 

EDER SEE Er

 

EN

ØVRIGE OMRÅDER OMFATTER OMKOSTNINGER TIL KONCERNSTABSFUNKTIONER SAMT KONCERNENS EJENDOMSOMRÅDE.
ENDVIDERE INDGÅR ELIMINERINGER, HERUNDER AFKAST PÅ EGNE AKTIER.

 

 

 

 

 

 

 

ØVRIGE OMRÅDER Indeks
Mio. kr. 2008 2007 08/07
Nettorenteindtægter -187 -126
Nettogebyrindtægter -20 3
Handelsindtægter 809 239
Øvrige indtægter 1.056 491 215
Indtægter i alt 1.658 601 276
Driftsomkostninger 226 464 49
Resultat før nedskrivninger på udlån 1.432 137
Nedskrivninger på udlån -
Resultat før skat 1.432 137 -
RESULTAT FØR SKAT Indeks
Mio. kr. 2008 2007 08/07
Ejendomme 629 223 282
Egne aktier 840 278
Øvrige, herunder koncernstabsfunktioner -37 -364
l alt 1.432 137

 

Sampo Bank koncernen indgår i sammenligningstallene fra februar 2007.

Indtægterne steg med 1.057 mio. kr. i forhold til
2007. Stigningen kan primært henføres til øgede
handelsindtægter som følge af eliminering af egne
aktier samt afslutning af momssag ved Lands-
skatteretten. Sidstnævnte medførte en stigning

i nettorenteindtægterne og i øvrige indtægter på
henholdsvis 117 mio. kr. og 250 mio. kr. End-
videre er der avance ved salg af ejendomme for
506 mio. kr., hvilket ligeledes har medvirket til
den positive udvikling.

En del af kundernes opsparing i puljer og i Danica
er placeret i Danske Bank aktier. Regnskabs-
reglerne indebærer, at afkastet af Danske Bank
aktierne skal elimineres i regnskabet, mens
tilskrivningen af afkastet til kundernes opsparing
resultatføres. Elimineringen medførte en indtægt
på 840 mio. kr. i 2008 mod 278 mio. kr. i 2007.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008 FORRETNINGSOMRÅDER

45

 

 

LIKVIDITETS- OG KAPITALSTYRING

Likviditetsstyring Det er vurderingen, at muligheden for specifik
Den internationale finanskrise medførte øget statsgaranti vil medvirke til at sikre en hensigts-
volatilitet på finansmarkederne samt dårligt mæssig overgang efter udløbet af den generelle
fungerende internationale lånemarkeder, med statsgaranti. Banken vil ansøge om specifik stats-

perioder hvor udstedelse af såvel kort- som langt — garanti for lån med sådanne længere løbetider, for
løbende obligationer var svært tilgængeligt. Trods — at optimere likviditetstyringen.

de svære markedsvilkår har koncernen overholdt

målsætningerne for styring af den korte likvidi- RENTESPÆND I FORHOLD TIL SWAP RATE

tet blandt andet som følge af de stabile indlån i Basispunkter

bankaktiviteterne samt koncernens betydelige
likvide obligationsbeholdning, der indebar mu-
lighed for belåning i centralbanker. Ved udgangen 180
af 2008 er de internationale lånemarkeder mere
fremkommelige blandt andet som følge af de
finansielle hjælpepakker. 100

Koncernens likviditetsmæssige styrke blev for 60 A

alvor sat på prøve i slutningen af september

måned, da adgangen til finansiering fra udlandet 20 pen mener — ”
2

forsvandt umiddelbart. 0
Maj Jul Sep Nov Jan Mar Maj Jul Sep Nov Dec

 

220

 

 

140

 

 

 

; ; 07
Som følge af beslutningen om at deltage i statsga- £0 2008
rantiordningen fik koncernen adgang til kort og HE iTraxx Main
mellemlang finansiering — særligt i USD. HE iBoxx, Europæiske Covered Bonds

fi] Danske realkreditobligationer

Den 3. februar 2009 er vedtaget en lov, der inde-

bærer, at danske kreditinstitutter kan ansøge Finansieringssammensætning overvåges løbende
om specifik statsgaranti for ikke efterstillede lån for at sikre, at koncernens fundingbase er veldi-
udstedt frem til den 31. december 2010 med versificeret. I den forbindelse spiller koncernens
mulighed for forlængelse. Løbetiden på sådanne indlån fra detailmarkedet en væsentlig rolle.
statsgaranterede lån kan være ind til den 31. Samtidig er alle koncernens udlån i Realkredit
december 2013. Der skal betales en individuelt Danmark matchfundet via det danske AAA-rate-
fastsat garantiprovision for den specifikke stats- de realkreditsystem. Matchfundingen indebærer,
garanti i lånenes løbetid, dog først efter den 1. at koncernen ikke har nogen refinansierings- eller
oktober 2010. Såfremt der optages specifik stats- renterisiko på disse udlån.

garanti, kan der ikke gennemføres tilbagekøbspro-
grammer, men der kan efter den 1. oktober 2010
udbetales udbytte, forudsat at det kan rummes
inden for det løbende overskud.

46 LIKVIDITETS. OG KAPITALSTYRING DANSKE BANK ARSRAPPORT 20083

 

 

 

 

 

 

 

KONCERNENS FUNDINGKILDER LIKVIDITETSSTYRING
(EFTER TYPE) (ULTIMO) T: F 5] Hori
Pct. 2008 2007 ema ormå orisont
Centralbanker 11 11 Operationel ' Sikring af positiv likviditets-
likviditetsrisiko — position på kort sigt
Kreditinstitutter 7 9
. Likviditets Beregning af potentielle likvi- 0-6 mdr.
Repo-forretninger 6 10 stresstest ditetsgap under forskellige
Kortløbende obligationer 9 5 scenarier og identificering af
midler til lukning af disse
Langtløbende obligationer 12 11
NE 12 mdr. Overvågning af likviditets- 0-12 mdr.
Danske realkreditobligationer 19 20 likviditet positionen på 12 måneder
Indlån (erhverv) 18 17 ved manglende adgang til
kapitalmarkederne
Indlån (privat) le 11
. . Strukturel Input til langsigtet likviditets-  O-10år +
Efterstillet kapital 2 2 likviditetsrisiko — planlægning. Sikring af
Egenkapital 4 4 fundingdiversifikation
lalt 100 100

 

Koncernen har derudover omfattende og veletab-
lerede finansieringsprogrammer, herunder særligt
dækkede obligationer. De eksisterende certifikat-
og EMTN programmer bruges til kort og mel-
lemlang funding, mens udstedelserne af særligt
dækkede obligationer primært har til formål at
dække fundingbehovet i de længere løbetider.
Særligt dækkede obligationer bidrager således til
spredning af bankens fundingaktiviteter på såvel
investorer som løbetider. Koncernen har udstedt
særligt dækkede obligationer for 78 mia. kr. og
har fortsat et betydeligt uudnyttet potentiale for
udstedelse.

Likviditetsstyringen er baseret på en løbende
overvågning og styring af den kortsigtede og
langsigtede likviditetsrisiko. Likviditetsstyringen
koncentrerer sig omkring følgende fire temaer.

En væsentlig del af formålet med de fire temaer i
likviditetsstyring er at sikre koncernen en reakti-
onstid i en krisesituation. I den forbindelse kan
det nævnes, at der løbende foretages stresstests,
hvori der indgår scenarieanalyser omfattende
såvel Danske Bank-specifikke som generelle
markedskriser.

Et element i likviditetsstyringen er 12 måneders
likviditeten. Ratingbureauet Moody's har i ”Bank
Financial Strength Ratings: Global Methodology”
fastsat en række klassificeringskrav til pengeinsti-
tutters likviditetsstyring, som omfatter, at likvidi-
tetskurven som hovedregel skal være positiv 12
måneder frem. Beregningerne af likviditetskravet
skal blandt andet tage udgangspunkt i, at adgang
til kapitalmarkederne afskæres. Dette indebæ-
rer, at langt- og kortløbende obligationer samt
efterstillet kapital ikke vil blive refinansieret ved
udløb.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008 LIKVIDITETS- OG KAPITALSTYRING 47

 

 

12 MÅNEDERS LIKVIDITET
Mia. kr.
350

300

 

 

 

250

 

200

 

150

 

100
50

6 — 2

-50

 

 

 

 

2 SS 5 8S 85855858 8
»
SE as ea 0 on

æ Ultimo 2008 HE Ultimo 2007

Yderligere information om likviditetsstyringen
fremgår af afsnittet ”Likviditetsrisiko” i koncern-
regnskabets risikostyringsnoter.

Kapitalstyring

Danske Bank koncernens kapitalstyring tager
udgangspunkt i de lovmæssige kapitaldæknings-
regler i Capital Requirement Directive (CRD), der
trådte i kraft den 1. januar 2008. CRD består af tre
søjler:

+ SØJLE I indeholder et regelsæt for matematisk
beregning af kapitalkravet for kredit-, mar-
keds- og operationel risiko

+ SØJLE II beskriver tilsynsprocessen og inde-
holder krav om en intern opgørelse af kapital-
behovet

+ SØJLE HI! omhandler markedsdisciplinen og
stiller krav til de oplysninger, der skal gives
om risiko- og kapitalstyring. Koncernens op-
fyldelse af søjle IM oplysningsforpligtigelserne
fremgår af Risk Management 2008, som er
tilgængelig på www.danskebank.com/ir.

LIKVIDITETS OG KAPITALSTYRING DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008

 

Kapitalkravet beregnes under søjle I og udgør 8
pct. af de risikovægtede aktiver. Under søjle II op-
gøres det samlede kapitalbehov.

Risikostyring

For at sikre sammenhæng mellem de strategiske
overvejelser om risikotagning og daglige beslut-
ninger om indgåelse af forretninger med kunder
er den aktuelle risikoprofil, som omfatter risiko-
komponenter, analyseret i løbet af 2008.

 

 

CENTRALE RISIKOKOMPONENTER

 

Kreditrisiko Likviditetsrisiko

Markedsrisiko Operationel risiko

 

Derudover vurderes relevante risikokomponenter
som koncentrationsrisici, forsikrings- og pensi-
onsrisiko samt finansiel styrke og ekstern rating.

SØJLE I
Der anvendes forskellige metoder til opgørelse af
kapitalkravet for risici under søjle I.

Kreditrisiko

Koncernen modtog i november 2007 Finanstil-
synets godkendelse til at benytte den avancerede
interne ratingsbaserede metode (IRB) til opgø-
relse af kreditrisikoen. Ultimo 2008 er 86 pct. af
udlånsporteføljen opgjort efter den avancerede
IRB metode. Den resterende del af udlånsporte-
føljen behandles efter standardmetoden.

Markedsrisiko

Siden medio 2007 er benyttet en intern Value-
at-Risk model til beregning af kapitalkravet for
generel risiko. Til beregning af kapitalkravet for
specifik risiko benyttes standardmetoden.

 

 

Operationel risiko
Standardmetoden benyttes til beregning af kapi-
talkravet for operationel risiko.

Opgørelsen af de risikovægtede aktiver efter CRD
fremgår af nedenstående tabel.

 

KAPITALKRAV OG RISIKOVÆGTEDE AKTIVER I SØJLE I

 

 

 

 

Mio. kr. 31.dec.2008  1.jan. 2008
Kreditrisiko

(efter IRB-metoden) 44.153 45.040
Kreditrisiko

[efter standardmetoden) 17.531 17.471
Modpartsrisiko 3.450 2.142
Kreditrisiko i alt 65.134 64.653
Markedsrisiko 5.408 5.812
Operationel risiko 6.264 5,894
Kapitalkrav i alt 76.806 76.359
Risikovægtede aktiver i alt 960.079 954.483

 

SØJLE II

I ICAAP (Internal Capital Adequacy Assessment
Process) foretages en vurdering af det samlede
kapitalbehov.

Vurderingen af kapitalbehovet i søjle I omfat-
ter en vurdering af eventuelt tillæg for risici, som
ikke vurderes omfattet af søjle I. Udover pensi-
ons- og forretningsrisici har koncernen som følge
af den aktuelle finansielle situation øget kapital-
kravet til en række krediteksponeringer baseret
på modtagne sikkerheder mv., hvilket medførte
et samlet tillæg til kapitalbehovet på 13 mia. kr.
Derudover vurderes kapitalbehovet i en række
yderligere stresstestscenarier.

Ved opgørelse af kapitalkravet under søjle I
anvendes langsigtede gennemsnit (through-the-
cycle siden 1992) for PD (Probability of Default)

 

og lavkonjunkturparametre over samme periode
for LGD (Loss Given Default) og CF (Conversion
Factor). Opgørelsen af de risikovægtede aktiver

i søjle I vil derfor være relativt upåvirkede af
ændringer i konjunkturen. Stresstest af søjle I
medfører derfor kun en mindre forøgelse af kapi-
talbehovet.

 

I ICAAP foretages desuden en vurdering af
kapitalbehovet med udgangspunkt i koncernens
interne modeller til opgørelse af økonomisk kapi-
tal. Økonomisk kapital er den kapital, der opgjort
ud fra de interne modeller er nødvendig for at
dække potentielle tab inden for 1 år kalibreret til
et sandsynlighedsniveau på 99,97 pct., som sva-
rer til en AA rating. Beregningen af økonomisk
kapital baseres på aktuelle værdier (Point-in-
Time) for PD, LGD og CF og vil derfor svinge med
konjunkturen.

Den opgjorte økonomiske kapital udsættes for
stresstest for at sikre, at der til enhver tid er til-
strækkelig kapital til at opretholde en AA rating.
I de gennemførte stresstestberegninger indgår
vurderinger af, hvordan påvirkningen er af en
mulig negativ udvikling i en række eksterne for-
hold, herunder samfunds- og konjunkturforhold i
de lande, hvor koncernen driver forretning.

Stresstest

Formålet med stresstest er at vurdere effekten af
mulige ugunstige begivenheder på kapitalbehovet
og indtjeningen. Siden 2005 er der kvartalsvist
gennemført et antal stresstestberegninger, der vi-
ser effekten for en periode på 3-5 år, hvis et givet
økonomisk scenario indtræffer.

 

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008 LIKVIDITETS- OG KAPITALSTYRING 49

 

50

Som grundlag for stresstestberegninger udvælges
et eller flere makroøkonomiske scenarier. Der
anvendes følgende ni scenarier:

+ Hård recession, der vurderes at forekomme én
gang over en periode på 25 år

+ Mild recession, der vurderes at forekomme én
gang over en periode på syv år

+ Rentestigning og efterfølgende fald i ejen-
domspriser

«+ US dollarfald

+ Prisstigninger på råvarer

+ Deflation

+ Fugleinfluenza bliver en epidemi

+ Likviditetskrise i Danske Bank koncernen
(alene) efter en stor kundes default

+ Generel likviditetskrise i banksektoren

De enkelte scenarier beskrives ved ændringer af
de makroøkonomiske variable. Således indebærer
scenariet ”Mild recession” f.eks., at alle koncer-
nens markeder samtidig udsættes for en nulvækst
i BNP i to på hinanden følgende kvartaler, hvoref-
ter de enkelte markeder antages at vende tilbage
til mere normale niveauer for de makroøkono-
miske variabler. I scenariet ”Hård recession” er
lavkonjunkturen kraftigere med en periode med
negativ vækst. Stressresultaterne tager dermed
ikke højde for fordelen ved diversifikation mel-
lem lande, idet det forudsættes, at alle markeder
rammes samtidig og i samme omfang af de pågæl-
dende situationer,

Det aktuelle vækstscenario i Danmark og de fleste
andre lande, hvor koncernen opererer, er lavere
end i scenariet Mild recession. Det er forventnin-
gen, at den økonomiske tilbagegang på koncer-
nens markeder vil være mindre end i en hård
recession. Forventningen er dog forbundet med
nogen usikkerhed. Selv om aktiviteten generelt
er aftagende, forventes det, at arbejdsløsheden,
som er en af de væsentligste årsager til ændringer
i kreditrisikoen, fortsat vil være under niveauet i
en mild recession.

For de forskellige stresstestscenarier er der udar-
bejdet en række beredskabsplaner for muligheden
for enten at rejse ny kapital eller reducere de
risikovægtede aktiver. Indtil videre inddrages
hverken disse beredskabsplaner eller intra-risk
diversifikation i beregningerne af kapitalbehovet.

Scenarierne og deres relevans vurderes løbende,
og mindst én gang årligt foretages en analyse

af, hvilke risici der er mest betydningsfulde for
koncernen i den aktuelle økonomiske situation.
Analysen forelægges All-Risk komiteen, der
godkender scenarierne som baggrund for de
videre stresstest-beregninger. Scenarierne indgår i
ICAAP-rapporten, som forelægges bestyrelsen.

Stresstestscenarierne, på nær to, forventes at
udvise positive resultater i alle årene, hvilket
skyldes den høje og stabile indtjening i den rela-
tivt veldiversificerede portefølje. Ved hård reces-
sion eller i deflationsscenariet forventes negativt
resultat i nogle år. Koncernen vil dog fortsat være
tilstrækkeligt kapitaliseret.

Overgangsregler for 2008 og 2009 sætter grænser
for, hvor meget kapitalbehovet kan reduceres
under CRD i forhold til kapitalkravet under det
hidtidige regelsæt. Kapitalbehovet kan således
ikke reduceres med mere end 10 pct. i 2008 og

KAPITALBEHOV ULTIMO 2008
Mia. kr.

140

 

 

120

 

100
80
60
40

20

 

CRD Overgangsregler Basiskapital

LIKVIDITETS OGKAPITALSTVYRING DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008

 

 

 

 

 

 

 

RATINGS Standard & Poor's Moody's Fitch Ratings
Danske Bank Short-term A-1+ P-1 F1+
Long-term AA- Aal AA-
Outlook Negative Negative Stable
Særligt dækkende obligationer AAA Aaa AAA
Sampo Bank Short-term A-1+ P-1
Long-term AA- Aal
Outlook Negative Negative
Realkredit Danmark Realkredit Danmark obligationer AAA Aaa
Outlook Stable Stable
Darmica Pension Long-term/Insurer financial strength AA-
Outlook Negative

 

20 pct. i 2009 i forhold til kravet under det hidti-
dige regelsæt.

Kapitalbehovet udgjorde ultimo 2008 103 mia. kr.

efter overgangsreglerne og er pr. 1. januar 2009
opgjort til 92 mia. kr.

Kapitalforhold

Ultimo 2008 er kernekapitalprocenten 9,2 og
solvensprocenten 13,0. De gennemførte stresstest
viser, at koncernen er robust overfor den økono-
miske udvikling i de valgte stresstestscenarier.

Ved indgangen til 2008 havde koncernen en ker-
nekapital- og solvensprocent på henholdsvis 7,5
og 11,0 som minimums kapitalmålsætninger.

Kapitalmålsætningerne er ved udgangen af 2008
ikke længere grundlag for styring af det optimale
solvensniveau, idet den internationale finansielle
uro efter koncernens opfattelse har ført til behov
for højere minimums målsætninger. I lyset heraf
vil der blive fastsat reviderede kapitalmålsætnin-
ger, når forholdene på de finansielle markeder er
mere afklarede.

Kreditpakken

Folketinget har den 3. februar 2009 vedtaget en
lov, hvorefter danske kreditinstitutter, der over-
holder lovens solvenskrav, kan ansøge staten om
tilførsel af ansvarligt lån i form af hybrid kerne-
kapital. Det ansvarlige lån vil som udgangspunkt
blive forrentet med en individuelt fastsat rente
på 9-11,25 pct. årligt. Efter 3 år vil renten udgøre
det højeste af den fastsatte rente eller 125 pct. af
instituttets udbytteprocent.

Forrentningsvilkårene og muligheden for førtids-
indfrielse mv. vil blive fastsat individuelt af
Staten.

Den udbytteafhængige kupon forudsætter, at
modtagelsen af det ansvarlige lån sker med
generalforsamlingens godkendelse. Bestyrelsen
indstiller derfor, at generalforsamlingen giver
bestyrelsen bemyndigelse til at søge om og lade
koncernen modtage statsligt ansvarligt lån i form
af hybrid kernekapital. Efter generalforsamlin-
gens godkendelse kan der ansøges om ansvarligt
lån på indtil 35 pct. af kernekapitalen i henholds-
vis Danske Bank A/S og Realkredit Danmark A/S.
Det forventes, at koncernen herved vil modtage et
ansvarligt lån på ca. 26 mia.kr.

Opgjort pr. 31. december 2008 vil det ansvarlige
lån medføre, at moderselskabets kernekapitalpro-
cent forøges fra 11,1 til ca. 14 og solvensprocen-
ten forøges fra 15,3 til ca. 18. Koncernens kerne-
kapitalprocent forventes forøget fra 9,2 til ca. 12
og solvensprocenten forøget fra 13,0 til ca. 16.

Med tilførslen af det ansvarlige lån vil koncer-
nens kapitalgrundlag være yderligere styrket til at
kunne modstå de tab, den kommende recession
uvægerligt medfører og samtidig opretholde en
rimelig udlånsaktivitet.

Ratings

Koncernens evne til at honorere sine betalingsfor-
pligtigelser vurderes løbende af tre internationale
rantingsbureauer: Standard & Poor's, Moody's og
Fitch Ratings.

Ratingmålsætningen er en essentiel del af kapi-
talmålsætningerne, idet gode ratings muliggør
lettere og billigere kapital- og likviditetsfremskaf-
felse på kapitalmarkederne.

Koncernens ratings blev fastholdt i 2008, om end
Standard & Poors reducerede forventningerne fra
stabil til negativ og Moody's supplerede for-
ventningerne med ”under gennemgang for mulig
nedgradering'.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008. LIKVIDITETS- OG KAPITALSTYRING 51

 

 

Se

INVESTOR RELATIONS

Investor Relations varetager kommunikationen til
bankens investorer og analytikere. Gennem åben-
hed og gennemsigtighed forventes, at investorer
og analytikere får korrekt og tilstrækkelig viden
om koncernen, hvorved gode og vedvarende rela-
tioner kan skabes.

Dette sker blandt andet i form af roadshows, som
afholdes fire gange årligt i forbindelse med of-
fentliggørelsen af koncernens regnskaber. Der er
i 2008 afholdt investormøder i Danmark, Europa,
USA og Canada med over 400 deltagende inve-
storer.

Danske Bank aktien

Danske Bank aktien er noteret på den nordiske
børs Nasdaq OMX Copenhagen og indgår i aktie-
indekset OMX Copenhagen 20 med en vægt på
ca. 7 pct. ultimo 2008.

Danske Bank aktien faldt fra kurs 199,8 ultimo
2007 til kurs 52,0 ultimo 2008, i alt et fald på 74
pct. Til sammenligning faldt OMX Copenhagen
20 med 47 pct.

Inklusive 2008 har Danske Bank aktien over de
seneste fem år i gennemsnit givet et negativt
afkast på 14 pct. om året inklusiv udbytte. Til
sammenligning har MSCI Europe Banks indekset
og DJ Euro STOXX Banks indekset givet negative
afkast på henholdsvis 7 pct. og 14 pct.

INVESTOR RELATIONS DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008

 

DANSKE BANK AKTIEN
Indeks 2003 = 100

300

 

250

. 200

150

100

 

50

 

O

 

2003 2004 2005 2006

El Danske Bank
HH MSC! Europe Banks
HH DJ Euro STOXX Banks

2007

 

DANSKE BANK AKTIEN

 

Aktiekapital (mio. kr.)

Børskurs, ultimo året

Total markedsværdi, ultimo året (mia. kr.)
Årets resultat pr. aktie (kr.)

Udbytte pr. aktie (kr.)

Indre værdi pr. aktie (kr)

Kurs/indre værdi pr. aktie

2008
2008 2007
6.988 6.988

52,0 199,8
36 137
1,5 21,7

8,5
142,4. 152,7
0,4 1,3

 

Omsætningen i Danske Bank aktien var på en
gennemsnitsdag i 2008 410 mio. kr. (2007: 669
mio. kr.), hvilket gør aktien til den tredje mest

omsatte aktie på OMX Copenhagen 20.

Udlodningspolitik

Den overordnede finansielle målsætning er at
realisere et konkurrencedygtigt afkast til aktionæ-
rerne i form af kursstigninger og udbytteudlod-

ninger.

 

 

 

I kraft af deltagelsen i den danske statsgarantiord-
ningen er det imidlertid ikke muligt for en 2-årig
periode at udbetale udbytte eller gennemføre
aktietilbagekøb. Ordningen trådte i kraft den 5.
oktober 2008 og løber til og med den 30. septem-
ber 2010.

Koncernen vil, når forholdene på de finansielle
markeder er mere afklarede, revurdere såvel kapi-
tal- som dividendepolitik.

Aktionærfordeling

Koncernen havde ultimo 2008 347.017 aktio-
nærer, hvoraf 20 investorer ejer ca. 57 pct. af
aktiekapitalen.

 

AKTIONÆRFORDELING 2008

Øvrige, 8 pct.

  
  
   
 

Sverige, 2 pct. A.P. Møller, 23 pct.

Tyskland, 1 pct.

  
 

Storbritannien,
6 pct.

 
 
 
  
 
 
 

USA, 9 pct.
Realdania,
12 pct.

Øvrige danske
39 pct.

Ifølge aktieselskabsloven skal der ved aktie-
besiddelser på mindst 5 procent samt ændringer
i aktiebesiddelsen, der bevirker, at grænser med
5 procents mellemrum opnås, ske meddelelse til
selskabet. To aktionærer har oplyst ejerskab på
mindst 5 pct. af Danske Banks aktiekapital.

+ A.P. Møller og Hustru Chastine Mc-Kinney
Møllers Fond til almene Formaal og selskaber
i A.P, Møller — Mærsk Gruppen, København,
ejer tilsammen 22,76 pct. af aktierne

e Realdania, København, ejer 11,81 pct. af
aktierne

Aktionær-stemmeandele er identiske med de
anførte ejerandele.

Koncernen ejer egne aktier svarende til ca. 1 pct.
af aktiekapitalen. Disse anvendes til de allerede
eksisterende incitamentsprogrammer i form af be-
tingede aktier og aktieoptioner samt investering
på vegne af forsikringstagere og puljer.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008 INVESTOR RELATIONS

53

 

 

r

|
l

ORGANISATION OG SELSKABSLEDELSE

God selskabsledelse er grundlæggende for at
kunne opretholde tilliden fra investorer, reali-
sere de finansielle målsætninger samt fastholde
den nødvendige integritet og respekt over for
interessenterne, herunder medarbejdere, kunder,
leverandører og myndigheder.

Ledelsesstrukturen afspejler de generelle danske
selskabs- og børsretlige krav samt særlige krav,
der følger af den finansielle lovgivning. Endvi-
dere efterleves i al væsentlighed anbefalingerne
for god selskabsledelse udsendt af Komitéen for
god Selskabsledelse.

Ledelsesstrukturen er opbygget på en sådan måde,
at der sikres maksimal sikkerhed i forvaltningen
af koncernens aktiviteter samt overholdelse af
lovgivningens krav.

Nøgleelementer i ledelsesstrukturen er fastlagte
bemyndigelser, krav om løbende rapportering
samt betydelig gennemsigtighed i koncernens
forhold. Koncernstandarder for risiko- og økono-

    

INTERN REVISION

DIREKTIONEN

EKSEKUTIVKOMITEEN

mistyring, kreditbevilling, personaleudvikling,
compliance, Danske Banking Concept samt den
fælles it-platform sikrer en velstruktureret styring
på tværs af hele koncernen.

Det er ledelsens ambition inden for lovgivnin-
gens rammer løbende at tilpasse ledelsesstruk-
turen med henblik på at fastholde den højest
mulige standard i forvaltningen samt sikre den
bedst mulige gennemsigtighed for aktionærerne.

Generalforsamling

Den ordinære generalforsamling skal ifølge
vedtægterne afholdes senest den 30. april hvert
år. Ekstraordinær generalforsamling kan afholdes
efter beslutning af generalforsamlingen eller be-
styrelsen eller på begæring af en af de af general-
forsamlingsvalgte revisorer eller af aktionærer,
der tilsammen ejer en tiendedel af aktiekapitalen.

Generalforsamlingen indkaldes af bestyrelsen ved
bekendtgørelse i Erhvervs- og Selskabsstyrelsens
edb-informationssystem samt i et eller flere dan-

BESTYRELSESSEKRETARIATET |

  
   
   
 

 

 

 

54

i !
| BANKAKTIVITETER |

DANSKE REALKREDIT

DANICA DANSKE

 

 

7 IT 7
| | | | ØVRIGE
MARKETS | DANMARK | PENSION CAPITAL
IRLANIAON OG SELSKABSLUDDISE DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008

 

 

ske dagblade. Indkaldelse til aktionærer, der er
noteret i aktiebogen sker skriftligt, såfremt der er
ytret ønske herom. Indkaldelsen sker med højst
fire ugers og mindst otte dages varsel.

Alle aktionærer har, under iagttagelse af enkle
formalia, adgang til at stille forslag til general-
forsamlingen. Forslag inden for de faste emner
på generalforsamlingen kan fremsættes på selve
generalforsamlingen. Nye emner og tilhørende
beslutningsforslag skal imidlertid indsendes
skriftligt til bestyrelsen inden den 1. februar.

Enhver aktionær kan møde og afgive stemme på
generalforsamlingen, når vedkommende senest
fem dage forud har anmodet om adgangskort og
stemmeseddel samt dokumenteret sin aktiebesid-
delse ved notering i aktiebogen, depot i banken
eller andet.

Der er én aktieklasse og ingen ejerlofter, stem-
meretsbegrænsninger eller andre begrænsninger
i aktionærernes ret til at gøre deres indflydelse
gældende.

Behovet for afstemning afgøres som udgangs-
punkt af dirigenten, som udpeges af bestyrelsen.
I enkelte tilfælde kan spørgsmål afgøres uden
afstemning, mens det i andre tilfælde er nødven-
digt med en skriftlig afstemning.

Afgørelser på generalforsamlingen træffes ved et
simpelt stemmeflertal, medmindre andet er fast-
sat i lovgivningen eller vedtægterne. I tilfælde af
stemmelighed ved valg foretages lodtrækning.

Vedtægtsændringer, der ikke i medfør af lovgiv-
ningens regler kan foretages af bestyrelsen, kan
kun foretages på generalforsamlingen ved tiltræ-

 

delse af mindst to tredjedele såvel af de afgivne
stemmer som af den på generalforsamlingen
repræsenterede, stemmeberettigede aktiekapital.

Til beslutning om ophør ved fusion eller frivillig
likvidation kræves imidlertid et stemmeflertal på
tre fjerdedele såvel af de afgivne stemmer som

af den på generalforsamlingen repræsenterede,
stemmeberettigede kapital.

Bestyrelsen

Kommende bestyrelsesmedlemmer indstilles til
valg af aktionærerne eller af bestyrelsen, hvoref-
ter generalforsamlingen som øverste beslutnings-
organ træffer endelig afgørelse.

Bestyrelsen består af 15 medlemmer, heraf ti
generalforsamlingsvalgte og fem medarbejder-
repræsentanter. Ifølge dansk lovgivning har med-
arbejderne ret til at vælge et antal repræsentanter,
der svarer til halvdelen af de repræsentanter, der
er valgt af generalforsamlingen på tidspunktet for
medarbejdervalgets udskrivelse.

Generalforsamlingsvalgte bestyrelsesmedlemmer
er hidtil blevet valgt for en toårig periode, hvor
halvdelen af bestyrelsesmedlemmerne var på valg
hvert år. Bestyrelsen har truffet beslutning om

at indstille til generalforsamlingen, at samtlige
generalforsamlingsvalgte bestyrelsesmedlemmer
fremover er på valg hvert år.

Medarbejderrepræsentanterne vælges ifølge
dansk lov for en fireårig periode og vælges
særskilt af koncernens ansatte. Det seneste valg
af medarbejderrepræsentanter fandt sted i 2006,
hvorfor de nuværende fem medarbejderrepræsen-
tanters valgperiode udløber i 2010.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008 ORGANISATION ØG SELSKABSLEDELSE 55

 

På følgende punkter er det valgt at afvige fra Ko-
mitéen for god Selskabsledelses anbefalinger:

+ Årlig detaljeret individuel evaluering
e Maksimalt antal bestyrelsesposter

Bestyrelsen finder det ikke nødvendigt at gen-
nemføre en detaljeret individuel evaluering
hvert år.

Det er opfattelsen, at en simpel optælling af
hverv ikke er hensigtsmæssig, idet arbejdsbyrden
er uens i forskellige selskaber. Der er derfor ikke
fastsat en grænse for antallet af bestyrelsesposter,
som et bestyrelsesmedlem kan varetage.

Ifølge anbefalinger for god selskabsledelse klas-
sificeres bestyrelsesmedlemmerne som enten
afhængige eller uafhængige. Samtlige general-
forsamlingsvalgte medlemmer af bestyrelsen
vurderes som værende uafhængige.

Ledelsesstrukturen indebærer, at bestyrelsen
fastlægger de overordnede principper for kon-
cernens anliggender. Direktionen udgør øverste,
daglige ledelse og skal herved følge de retnings-
linjer og anvisninger, som bestyrelsen har givet.
Den præcise arbejdsdeling mellem bestyrelsen og
direktionen reguleres af en forretningsorden, hvis
hovedindhold er gengivet på koncernens hjem-
meside.

Bestyrelsen holder møder ca. 12 gange om

året efter en mødeplan, der fastsættes for hvert
kalenderår. En eller to gange om året holdes et
længerevarende møde, hvor bestyrelsen drøfter
koncernens strategiske situation. Bestyrelsen har
i 2008 afholdt 13 bestyrelsesmøder.

Bestyrelsen ansætter direktionen, bestyrelsesse-
kretæren samt den interne revisions- og vicere-
visionschef samt fastlægger deres respektive
aflønning.

Direktionen

Direktionen består af ordførende direktør Peter
Straarup, bankdirektør Tonny Thierry Andersen
med ansvar for Koncernøkonomi, bankdirektør
Sven Lystbæk med ansvar for Koncern Service
Center og bankdirektør Per Skovhus med ansvar
for Koncernkredit.

Bestyrelsesudvalg

Bestyrelsen har nedsat fire udvalg, der fører
tilsyn med særlige områder eller forbereder
sager, som efterfølgende behandles i den samlede
bestyrelse. De fire bestyrelsesudvalg er: Revision,
Kredit, Løn og bonus og Nominering.

Alle udvalg arbejder på basis af klart definerede
og offentliggjorte kommissorier og formålsbe-
stemmelser. I overensstemmelse med dansk
lovgivning har bestyrelsens fire udvalg ikke selv-
stændig beslutningskompetence, men refererer
alene til den samlede bestyrelse.

Revisionsudvalget gennemgår regnskabs-, revisi-
ons- og sikkerhedsmæssige forhold. Det drejer sig
om forhold, som bestyrelsen, udvalget selv, den
interne revisionschef eller de eksterne revisorer
ønsker nærmere gennemgået, før sagen fremlæg-
ges for bestyrelsen. Revisionsudvalget har i 2008
afholdt tre møder.

Kreditudvalget følger væsentlige engagementer
som forberedelse til bestyrelsens behandling.
Udvalget fungerer som høringspanel vedrørende

ORGANISATION OG SELSKABSLEDELSE DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008

 

 

væsentlig kreditgivning og gennemgår herudover
udviklingen i boniteten i koncernens udlånspor-
tefølje samt særlige fornyelsesindstillinger og
engagementer. Kreditudvalget har i 2008 afholdt
to møder. I løbet af 2009 vil Kreditudvalgets
arbejdsopgaver blive udvidet til at omfatte over-
vågning af den samlede risikoprofil. Udvalget vil
herefter blive betegnet som Risikoudvalget.

Løn- og bonusudvalget følger udviklingen i

løn- og bonussystemerne. Udvalget overvåger
løbende, at incitamentsprogrammerne fremmer
en vedvarende og langsigtet værdiskabelse for
aktionærerne. Løn- og bonusudvalget har afholdt
to møder i 2008.

Nomineringsudvalget identificerer potentielle
bestyrelseskandidater og anbefaler disse til
bestyrelsen til opstilling på generalforsamlingen.
Nomineringsudvalget afholdte i 2008 to møder.

Eksekutivkomité

Eksekutivkomiteen er et koordinerende forum,
hvis opgave er at anskue aktiviteterne på tværs
af koncernen under hensyntagen til det tværgå-
ende samspil, der eksisterer mellem eksempelvis
stabsfunktioner, de enkelte brands og landeorga-
nisationer.

I april 2008 indtrådte Leif Norburg som direk-

tør og chef for Danske Bank i Sverige og i juli
indtrådte Gerry Mallon som administrerende
direktør for Northern Bank i Nordirland. Som
associeret medlem indtrådte i april direktør Mads
Jacobsen som formand for bestyrelserne i de
baltiske banker. Komiteen består herefter af 15
medlemmer.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008 ORGANISATION OG SELSKABSLEDELSE

Ledelsesaflønning

Principperne i vederlagspolitikken afspejler
målsætningen om ordentlig selskabsledelse samt
en vedvarende og langsigtet værdiskabelse for
aktionærerne.

Vederlagspolitikken er vedtaget af bestyrelsen og
senest godkendt på generalforsamlingen i marts
2008. Bestyrelsen har ansvaret for at foretage
eventuelle nødvendige tilpasninger og foretage
fornyet forelæggelse for generalforsamlingen.

Bestyrelsen aflønnes med et fast honorar og er
ikke omfattet af nogen former for incitaments-
eller performance-afhængig aflønning. General-
forsamlingen godkender bestyrelsens honorar i
forbindelse med behandlingen af årsrapporten.
Bestyrelsen fastlægger direktionens lønforhold,
som består af fast løn, forskellige former for inci-
tamentsaflønning samt pension.

I kraft af Danske Banks deltagelse i statsgaranti-
ordningen er det ikke tilladt for en 2-årig periode
at honorere ledelsen med vederlæggelse i form af
aktieoptioner eller betingede aktier. Ordningen
løber til og med den 30. september 2010.

Individuelle honorar- og lønoplysninger for 2008
fremgår af note 9 og 43 til koncernregnskabet.

57

 

 

SAMFUNDSANSVAR

I 2008 valgte koncernen at lade arbejdet med

det sociale, etiske og miljømæssige ansvar skifte
navn fra Corporate Social Responsibility (CSR) til
Corporate Responsibility (CR). Med det nye navn
ønskes signaleret, at koncernens ansvar er mere
end et socialt ansvar. Navneændringen hænger
således tæt sammen med det overordnede mål

at integrere det samfundsmæssige ansvar i alle
koncernens aktiviteter, både som forretning og
som arbejdsgiver.

Koncernen er særligt engageret i at bidrage til an-
svarlig økonomisk vækst, et renere miljø og gode
og udviklende arbejdsforhold for medarbejderne.

Socialt ansvarlige investeringer

I 2008 blev politikken for socialt ansvarlige
investeringer (SRI) implementeret for at sikre,

at koncernen ikke investerer kunders penge i
virksomheder, der overtræder internationale
retningslinjer for menneskerettigheder, miljø,
arbejdstagerrettigheder, våben og antikorrup-
tion. Langsigtet værdiskabelse i virksomheder
forudsætter efter koncernens opfattelse ordentlig
optræden. Derfor harmonerer SRI-politikken med
målet om at forvalte kundernes investeringer, så
de opnår det bedst mulige afkast.

SRI-politikken omfatter produkter, hvor koncer-
nen varetager kundernes investeringer samt ban-
kens egen strategiske beholdning af værdipapirer.
Investeringerne screenes løbende af Ethix SRI
Advisors, en specialiseret SRI-konsulentvirksom-
hed. Ethix' screening er baseret på de interna-
tionalt anerkendte retningslinjer i FN's Human
Rights Norms for Business (2003), FN's Global
Compact (1999) og OECD Guidelines for Multina-
tional Enterprises (1976). Screeningen inkluderer
desuden en række internationale konventioner.

SAMFUNDSANSVAR DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008

 

Hvis en virksomhed overtræder retningslinjerne,
indledes en dialog med selskabet. Dialogen skal
afklare, om selskabet planlægger at ændre sin ad-
færd. Afhængigt af dialogens forløb sælges eller
fastholdes investeringen.

Ny aftale om medarbejderrettigheder

I 2008 indgik Danske Bank koncernen en ramme-
aftale med UNI Finance, en del af den euro-
pæiske fagforening UNI Global Union. Aftalen
dokumenterer koncernens fokus på ordentlige
rettigheder til medarbejderne inden for områder
som ligeløn, kompetenceudvikling, sikkerhed

og korruption. Rammeaftalen bekræfter desuden
støtten til de ti principper i FN Global Compact,
der blandt andet har fokus på menneske- og
arbejdstagerrettigheder. Koncernen tilsluttede sig
FN Global Compact i 2007.

Fokus på finansiel forståelse

Viden er den vigtigste ressource i den globale
økonomi. Samfundets konkurrencedygtighed

og udvikling afhænger derfor af investeringer

i viden. Netop viden er et centralt element i
koncernens CR-politik i form af Programmet for
finansiel forståelse og investering i uddannelse,
der blev lanceret i januar 2008. Med programmet
ønskes at fremme den finansielle forståelse på
koncernens markeder.

Programmet for finansiel forståelse og investering
i uddannelse er rettet mod børn, unge, studeren-
de og nystiftede familier med det formål at skabe
grundlag for en sund økonomi i voksenlivet.

I august 2008 lanceredes hjemmesiden
Pengeby.dk for børn i alderen 5-7 år. På
Pengeby.dk kan de 5-7-årige lære om penges
værdi, om at tjene penge, om opsparing og om at
prioritere, enten alene eller sammen med deres

 

 

 

forældre. I løbet af de første måneder havde
hjemmesiden over 230.000 unikke besøgende i
de fem brands, hvor hjemmesiden er lanceret.

En række eksperter fra Danmark, Sverige, Norge,
Nordirland og Irland har vurderet Pengeby.dk

for at sikre, at hjemme-siden passer til målgrup-
pens alder og udviklingsniveau. Som supplement
til hjemmesiden er desuden udviklet undervis-
ningsmateriale rettet mod elever i alderen 5-7 år,
Materialet er tilpasset folkeskolernes læreplaner.

Fra 2009 vil koncernen lancere undervisningsma-
teriale baseret på e-læring til skolebørn fra 8-15 år
samt et særligt "Train-the-Teacher” program for
afgrænsede målgrupper.

Det første bankprodukt under programmet, Dan-
ske ForældreStudielån, blev ligeledes lanceret i
2008. Danske ForældreStudielån gives til stude-
rende med børn, der er særligt økonomisk udsat-
te. Lånet ydes til en lav rentesats og har et særligt
rådgivningskoncept tilknyttet. Rådgivningskon-
ceptet har til formål at højne de studerendes
finansielle forståelse, så de får bedre mulighed for
at klare deres økonomiske udfordringer.

CO2-neutraliteti 2009

Klimastrategien fra 2007 fokuserer på koncernens
muligheder for at bekæmpe de globale klimafor-
andringer i koncernens forretning og aktiviteter
samt gennem dialog med koncernens interessen-
ter.

Klimastrategien sætter blandt andet mål om at
opnå CO2-neutralitet ved udgangen af 2009. I
2008 rykkede koncernen nærmere dette mål, der
skal nås dels ved at nedbringe koncernens egen
udledning af CO2 og dels ved at købe CO2-kredit-
ter i miljøforbedrende projekter.

Ultimo 2008 blev det besluttet, at energiforbruget
i de danske aktiviteter skal reduceres med 10 pct.
over de næste fem år. Dette mål skal dels opnås
gennem adfærdsændringer, moderniseringer,
udskiftning af ventilationsanlæg samt gennem
energiforbedringer af filialer.

Rapportering om samfundsansvar

Ligesom i 2007 har koncernen samtidig med
Årsrapport 2008 udgivet Corporate Responsibi-
lity 2008 om det samfundsmæssige ansvar, der
er struktureret om de fire hovedområder Kunder,
Medarbejdere, Miljø og Samfund. Koncernen har
desuden udgivet en CR Fact Book 2008. Siden
2007 har koncernen organiseret sin CR-rappor-
tering i overensstemmelse med Global Reporting
Initiative's (GRI) retningslinjer for bæredygtig-
hedsrapportering. På hjemmesiden www.dan-
skebank.com/responsibility findes GRI indexet,
der fra 2008 korresponderer med FN Global
Compacts krav om rapportering (Communication

on Progress).
CV

   

KUNDER

KN

 

 

 

 

KN /

Der henvises til hjemmesiden for yderligere in-
formation om koncernens samfundsansvar, hvor
også Corporate Reponsibility 2008 og CR Fact
Book 2008 kan findes.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008 SAMFUNDSANSVAR 59

 

BELGIEN

 

33 Efterstillede kapitalindskud

34 Forventet forfaldstidspunkt

35 Løbetidsfordeling

36 Pensionsordninger
37 Kapitalkrav

38 Eventuataktiver -

— 41 leasmng
… 42 Erhvervelse af tilknyt. virk. 124

43 Nærtstående parter

44. Oplysning om dagsværdi

ike

NÆ

118
119
121
inzet

Koncernoversigt

…. Nøgletalsdefinitioner …—………

Hoved- og nøgletal

Risikostyring
Risikoeksponering

”Kapitatgrundtag
oi=T8 in

Forsikringsrisiko

Pensionsrisiko

(Yo Te=taTelars ile IST da]

”Ledelsespåtegning

KEE ale

… Bestyrelse 7]

Direkti

 

 

RESULTATOPGØRELSE FOR DANSKE BANK KONCERNEN

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Note Mio. kr. 2008 2007

4 Renteindtægter 150.405 133.767

4 Renteudgifter 110.859 101.209

Nettorenteindtægter 39.546 32.558

5 Modtagne gebyrer 11.046 12.431

5 Afgivne gebyrer 3.437 3.553

4 Handelsindtægter -10.694 5.959

6 Andre indtægter 4.667 4.845

7 Nettopræmieindtægter 19.250 17.089

8 Forsikringsydelser 16.531 23,523

Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder 217 285

Avance ved salg af associerede og tilknyttede virksomheder - -

9 Udgifter til personale og administration 23.316 22.564

11 Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver 6.431 3.534

Resultat før nedskrivninger på udlån 14.317 19.993

le Nedskrivninger på udlån 12.088 687

Resultat før skat 2.229 19.306

13 Skat 1.193 4.436

Årets resultat 1.036 14.870
Førdeles på

Moderselskabets aktionærer 1.011 14.813

Minoritetsinteresser 25 57

Årets resultat 1.036 14.870

Årets resultat pr. aktie [kr.) 1,5 21,7

Årets resultat pr. aktie (udvandet) (kr.) 1,5 21,6

Foreslået udbytte pr. aktie [kr.) - 8,50

 

RESULTATOPGØRELSE FOR DANSKE BANK KONCERNEN DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008

 

 

BALANCE FOR DANSKE BANK KONCERNEN

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Note Mio. kr, 2008 2007
AKTIVER
14 Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker 16.379 13.861
15 Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 215.823 345.959
16 Aktiver i handelsportefølje 860.788 652.137
17 Finansielle investeringsaktiver 140.793 37.651
18 Aktiver holdt for salg 119 59
19 Udlån 1.352.113 1.360.413
20 Udlån til dagsværdi 667.181 627.809
21 Aktiver i puljer og unit-link investeringskontrakter 34.635 40.758
Pe Aktiver vedr. forsikringskontrakter 181.8259 190.223
23 Kapitalandele i associerede virksomheder 939 1.128
24 Immaterielle aktiver 25.094 29.296
25 Investeringsejendomme 4.470 4.904
26 Materielle aktiver 9.061 9,312
Aktuelle skatteaktiver 2.103 690
31 Udskudte skatteaktiver 1.248 635
27 Andre aktiver 31.969 34.695
Aktiver i alt 3.543.974 3.349.530
FORPLIGTELSER
28 Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 562.726 677.355
16 Forpligtelser i handelsportefølje 623.290 331.547
18 Forpligtelser holdt for salg -
29 Indlån 874.690 923.995
20 Udstedte Realkredit Danmark obligationer 479.534 518.693
21 Indlån i puljer og unit-link investeringskontrakter 41.827 50.260
30 Forpligtelser vedr. forsikringskontrakter 210.988 213.419
Andre udstedte obligationer 526.606 402.391
Aktuelle skatteforpligtelser 930 1.142
31 Udskudte skatteforpligtelser 3.082 3.397
32 Andre forpligtelser 64.194 63.951
33 Efterstillede kapitalindskud 57,860 59.025
Forpligtelser i alt 3.445.727 3.245.175
EGENKAPITAL
Aktiekapital 6.988 6.988
Valutaomregningsreserve -290 -30
Reserve vedr, finansielle aktiver disponible for salg -1.937 -
Foreslået udbytte - 5.940
Overført resultat 93.464 91.325
Moderselskabets aktionærer 98.225 104.223
Minoritetsinteresser 22 132
Egenkapital i alt 98.247 104.355
Forpligtelser og egenkapital i alt 3.543.974 3.349.530

 

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008 BALANCE FOR DANSKE BANK KONCERNEN

63

 

 

64

KAPITALFORHOLD FOR DANSKE BANK KONCERNEN

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mio. kr.
Ændring i egenkapital Moderselskabets aktionærer
Valutaom- Aktiver

Aktie- regnings- disponible Foreslået Overført Minoritets-

kapital reserve for salg udbytte overskud lalt interesser lalt
Egenkapital, 1. januar 2008 6.988 -30 5.940 91.325 104.223 132 104.355
Omregning af udenlandske enheder - -2.472 - -2.472 - -2.472
Hedge af udenlandske enheder - 2.212 - 2elg - 2212
Urealiserede kursreguleringer, netto - -1.937 -1.937 - -1.937
Skat af egenkapitalpøsteringer - - 292 292 - 292
Indkomst indregnet direkte på egenkapitalen -260 -1.937 292 -1.905 - -1.905
Årets resultat - 1.011 1.011 25 1.036
Indkomst i alt -260 -1.937 1.303 -894 25 -869
Udbetalt udbytte - - -5.940 109 -5.831 -103 -5,934
Køb af egne aktier - -27.597  -27.597 - -27,597
Salg af egne aktier - - 28.332 28.332 - 28.332
Aktiebaseret vederlæggelse - 47 47 47
Goodwill ved køb af minoritetsinteresser - -55 -55 -55
Afgang af minoritetsinteresser - -32 -32
Egenkapital, 31. december 2008 6.988 -290 -1.937 93.464 98.225 22 98.247
Egenkapital, 1. januar 2007 6.988 9 5.416 82.713. 95.126 46. 95.172
Omregning af udenlandske enheder - -767 - - -767 - -767
Hedge af udenlandske enheder - 728 - - 728 - 728
Overførsel til kollektivt bonus
vedr. forsikringskontrakter - - - -400 -400 - -400
Skat af egenkapitalposteringer - - - 196 196 - 196
Indkomst indregnet direkte på egenkapitalen - -39 -204 -243 - -243
Årets resultat - 14.813. 14.813 57 14.870
Indkomst i alt - -39 - 14.609 14.570 57 14.627
Udbetalt udbytte - - -5.416 100 -5.316 -5.316
Foreslået udbytte - - 5.940 -5.940 - -
Køb af egne aktier - - -33.459  -33.459 -33.459
Salg af egne aktier - - 33.132 33.132 33.132
Aktiebaseret vederlæggelse - - 170 170 170
Tilgang af minoritetsinteresser - - 29 29
Egenkapital, 31. december 2007 6.988 -30 - 5.940 91.325 104.223 132 104.355

 

Danske Bank deltager i statsgarantiordningen (Det Private Beredskab) vedtaget i det danske folketing den 10. oktober 2008. Deltagelse
medfører, at de deltagende institutter, i den 2-årige periode aftalen løber, ikke må udbetale udbytte eller gennemføre aktietilbagekøb.

KAPITALFORHOLD FOR DANSKE BANK KONCERNEN DANSKE

 

 

 

 

KAPITALFORHOLD FOR DANSKE BANK KONCERNEN

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mio. kr. 2008 2007
Resultat pr. aktie
Årets resultat 1.011 14.813
Gennemsnitligt antal udestående aktier 686.905.8028£  683.990.019
Antal udvandende aktier vedrørende aktiebaseret vederlæggelse 3.552 881.271
Gennemsnitligt antal udestående aktier (udvandet) 686.909.354  684.871.290
Årets resultat pr. aktie (kr.) 1,5 21,7
Årets resultat pr. aktie (udvandet) [kr.] 1,5 21,6
Den udstedte aktiekapital er opdelt i aktier å 10 kr. Banken har kun én klasse, idet alle aktier har samme rettigheder.
Udestående aktier, stk.
Udstedte aktier, primo og ultimo 698.804.276  698.804.276
Koncernens beholdning af egne aktier 9.000.815 15.201.026
Udestående aktier, ultimo 689.803.461 683.603.250
Stk. Stk. Værdi Værdi
Beholdning af egne aktier 2008 2007 2008 2007
Handelsportefølje 3.997.392 8.820.904 208 2.009
Investering på vegne af kunder 5.003.423 6.380.122 260 1.273
lalt 9.000.815 15.201.026 468 3.282
Investering

Handels- på vegne I alt l alt

portefølje af kunder 2008 2007
Beholdning, primo 2.009 1.273 3.982 3.798
Køb af egne aktier 27.466 131 27.597 33.459
Salg af egne aktier 28.003 329 28.332 33.132
Kursregulering -1.264 815 -2.079 -843
Beholdning, ultimo 208 260 468 3.282

 

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008 KAPITALFORHOLD FOR DANSKE BANK KONCERNEN

65

 

 

66

KAPITALFORHOLD FOR DANSKE BANK KONCERNEN

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Note Mio. kr. 2008 1. januar 2008 2007
Solvensopgørelse
Egenkapital 98.247 104.355 104.355
Omwurdering af domicilejendomme 1.410 1.873 1.873
Pensionsforpligtelser til dagsværdi 486 381 381
Skattemæssig effekt 1163 -101 -101
Minoritetsinteresser 2.979 3.017 3.017
Egenkapital efter Finanstilsynets regelsæt 102.959 109.525 109,5285
Foreslået udbytte - -5.940 -5.940
Immaterielle aktiver i bankkoncernen -25.204 -29.411 -29.411
Udskudte skatteaktiver -971 -499 -499
Udskudt skat vedrørende immaterielle aktiver 1.433 1,464 1.464
Opskrivning på ejendomme -924 -1.602 -1.602
Kernekapital (ekskl. hybrid kernekapital) 77.293 73.537 73.537
Hybrid kernekapital 13.640 12.977 12.977
Forskel mellem forventet tab og regnskabsmæssige nedskrivninger - -906 -
Fradrag for forsikringsdattervirksomheder -2.555 -2.230 -2.230
Øvrige fradrag -31 -18 -18
Kernekapital 88.347 83.360 84.266
Efterstillede kapitalindskud (ekskl. hybrid kernekapital) 35.023 34.714 34.714
Hybrid kernekapital 1.120 3.477 3.477
Opskrivning på ejendomme 924 1.602 1.602
Forskel mellem forventet tab og regnskabsmæssige nedskrivninger 2.036 -906 -
Fradrag for forsikringsdattervirksomheder -2.555 -2.230 -2.230
Øvrige fradrag -31 -18 -18
Basiskapital 124.864 119.999 121,811
Kapitalkrav
Kreditrisiko, IRB metoden 44.153 45.040
Kreditrisiko, standardmetoden 17.531 17.471
Modpartsrisiko 3.450 2.142
Kreditrisiko i alt 65.134 64.653 96.915
Markedsrisiko 5.408 5.812 8.117
Operationel risiko 6.264 5.894

37 Kapitalkrav efter søjle | 76.806 76.359 105.032
Søjle || og overgangsregler 25.711 18.170
Kapitalbehov 102.517 94.529 105.032

37 Risikovægtede aktiver 960.079 954.483 1.312.906
Kernekapitalprocent (ekskl. hybrid kernekapital) 8,05 7,70 5,60
Kernekapitalprocent 9,20 8,73 6,42
Sølvensprocent 13,01 12,57 9,28

 

Solvens og kernekapitalprocent er fra 2008 opgjort efter CRD. I 2007 blev opgørelsen opgjort i henhold til Finanstilsynets daværende
regelsæt (Basel |). Risikovægtede aktiver efter Basel | regelsættet udgør ultimo 2008 1.423.850 mio, kr. Det medfører et kapitalbe-
hov efter overgangsreglerne på 90 pct. af kapitalkravet på 8 pct. af de risikovægtede aktiver svarende til 102,517 mio. kr.

KAPITALFORHOLD FØR DANSKE BANK KONCERNEN DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008

 

 

PENGESTRØMSOPGØRELSE FOR DANSKE BANK KONCERNEN

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mio. kr. 2008 2007
Pengestremme fra driftsaktivitet

Årets resultat før skat 2.929 19.306
Regulering for ikke kontante driftsposter

Regulering af associerede virksomheder -217 -285
Af- og nedskrivninger på immaterielle aktiver 4.105 1.643
Af- og nedskrivninger på materielle aktiver 1.900 1.712
Nedskrivninger på udlån 12.088 687
Betalt skat -3.174 -4.318
Andre ikke kontante driftsposter -4.330 759
| alt 12.601 19.504
Pengestrømme fra driftskapital

Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker -122.609 109.683
Handelsportefølje 83.153 -55.495
Andre finansielle instrumenter til dagsværdi 14.020 -10.312
Aktiver holdt for salg 59 1.738
Udlån -3.788 -148.399
Udlån til dagsværdi -39.372 -25.225
Indlån -43.305 123.105
Forpligtelser holdt for salg - -888
Udstedte Realkredit Danmark obligationer -39.159 34.476
Aktiver/forpligtelser vedr. forsikringskontrakter 6.780 1.705
Andre aktiver/forpligtelser 12.076 44.755
Pengestrømme fra driftsaktivitet -125,544 100.647
Pengestrømme fra investeringsaktivitet

Køb af tilknyttede virksomheder og andre enheder -128 -19.579
Salg af tilknyttede virksomheder og andre enheder - -
Køb af egne aktier -27.597 -33.459
Salg af egne aktier 28.332 33.302
Køb af immaterielle aktiver -629 -642
Køb af materielle aktiver -3.599 -3.629
Salg af materielle aktiver 875 58
Pengestrømme fra investeringsaktivitet -2.746 -23.949
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet

Udvidelse af efterstillede kapitalindskud og hybrid kernekapital 4.225 5,555
Indfrielse af efterstillede kapitalindskud og hybrid kernekapital -5.593 -3.306
Udbytte -5.831 -5.316
Udvidelse af aktiekapital

Ændring i minoritetsinteresser -110 886
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet -7.309 -2.981
Likvider, primo 338.327 264.610
Årets pengestrømme -135.608 62.447
Køb/salg af virksomheder 9 11.270
Likvider, ultimo 202.728 338.327
Likvider, ultimo

Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker 16.379 13.861
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker med mindre end 3 mdr. forfald 186.349 324.466
l alt 202.728 338.327

 

I koncernoversigten er omtalt begrænsninger i anvendelse af pengestrømme fra tilknyttede virksomheder,

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008 PENGESTRØMSOPGØRELSE FOR DANSKE BANK KONCERNEN

67

 

 

 

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

 

Note

 

Anvendt regnskabspraksis

Generelt

Danske Banks koncernregnskab er aflagt i over-
ensstemmelse med Internationa] Financial Re-
porting Standards [IFRS) udstedt af International
Accounting Standards Board [IASB), som god-
kendt af EU, med tilhørende førtolkningsbidrag
udstedt af International Financial Reporting In-
terpretations Committee (IFRIC]. Koncernregn-
skabet opfylder tillige NASDAQ OMX Copenha-
gen's og Finanstilsynets krav til årsrapporter.

Anvendt regnskabspraksis er uændret i forhold til
årsrapporten 2007 bortset fra nedenstående æn-
dringer:

EU har den 15. oktober 2008 godkendt de af IASB
udsendte ændringer til JAS 39, hvorved obligatio-
ner mv. i særlige tilfælde kan reklassificeres ud af
handelsporteføljen. Koncernen har besluttet at an-
vende kategorien finansielle aktiver disponible for
salg for visse obligationer, hvorved urealiserede
kursreguleringer, ud over den del der er omfattet af
fair value hedge accounting af renterisikoen, jf. ne-
denfor, føres direkte på egenkapitalen. Pr. 1. okto-
ber 2008 er der, grundet betydelig forvridning i
prisfastsættelsen og at den oprindelige intention
om salg inden for kort sigt ikke kunne opretholdes,
reklassificeret obligationer med en dagsværdi på
116.722 mio. kr. fra handelsporteføljen til finansiel-
le aktiver disponible for salg. Reklassifikationen har
medført en forøgelse af handelsindtægterne på
1.937 mio. kr., og af årets resultat efter skat på
1.453 mio. kr. Egenkapital og balancesum er uænd-
ret af reklassifikationen.

IFRS 8 om segmentoplysninger er førtidsimple-
menteret. Standarden regulerer opdelingen på
forretningsområder, samt hvilke oplysninger, der
skal gives om de enkelte forretningsområder.
Udover en opdeling af de samlede indtægter på
produkter medfører implementeringen alene
mindre ændringer til segmentoplysningerne i
regnskabet.

IASB's improvement 2008 er førtidsimplemente-
ret. Heri er indeholdt en præcisering af den regn-
skabsmæssige behandling, når en virksomhed har
det som en del af den almindelige aktivitet at sælge
et leasingaktiv ved udløb af leasingaftale. Når lea-
singaftalen udløber, skal et sådant aktiv behandles
som varelager. implementeringen medfører, at der
ved udgangen af 2008 er overført udlejningsaktiver
på 155 mio. kr. (2007: 110 mio, kr.) fra materielle
aktiver til Andre aktiver. Bortset herfra er der ingen
beløbsmæssig effekt af implementeringen.

Regnskabsmæssige skøn og vurderinger
Udarbejdelsen af koncernregnskabet forudsæt-
ter, at ledelsen foretager en række skøn og vur-
deringer af fremtidige forhold, der har væsentlig
indflydelse på den regnskabsmæssige værdi af
aktiver og forpligtelser. De områder, hvor kritiske
skøn og vurderinger har den væsentligste effekt
på regnskabet, er

et dagsværdi af finansielle instrumenter

+ nedskrivning af udlån

. nedskrivning af goodwill

e forpligtelser vedrørende forsikringskontrakter

+ værdiansættelse af ydelsesbaserede pensions-
ordninger,

De anvendte skøn og vurderinger er baseret på
forudsætninger, som ledelsen anser for forsvar-
lige, men som i sagens natur er usikre og uforud-
sigelige. Forudsætningerne kan være ufuldstæn-
dige eller unøjagtige, og uventede fremtidige be-
givenheder eller omstændigheder kan opstå. At
foretage disse skøn og vurderinger er derfor van-
skeligt, og når disse desuden involverer kunde-
forhold og øvrige modparter, vil de være forbun-
det med usikkerhed, selv i perioder med stabile
makroøkonomiske forhold. Andre vil kunne kom-
me frem til andre skøn.

Dagsværdi af finansielle instrumenter

For finansielle instrumenter med noterede priser
på et aktivt marked, eller hvor værdiansættelsen
bygger på generelt accepterede værdiansættel-
sesmodeller med observerbare markedsdata, er
der ikke væsentlige skøn forbundet med værdi-
ansættelsen.

For finansielle instrumenter, hvor værdiansæt-
telsen kun i mindre omfang bygger på observer-
bare markedsdata, er værdiansættelsen påvirket
af skøn. Dette er for eksempel tilfældet for unote-
rede aktier og for visse obligationer, hvor der ikke
længere er et aktivt marked. Der henvises til af-
snittet Fastsættelse af dagsværdi nedenfor samt
note 44 for en nærmere beskrivelse heraf.

Værdiansættelse af udlån

Nedskrivning af udlån foretages for at tage hen-
syn til værdiforringelse på udlån, som er opstået
efter den første indregning. Nedskrivningen fore-
tages som en kombination af individuelle og
gruppevise nedskrivninger og er forbundet med
en række skøn, herunder på hvilke udlån/grupper
af udlån, der er indtrådt objektiv indikation på
værdiforringelse, de forventede fremtidige beta-
lingsstrømme og værdien af sikkerheder. Der

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008

 

 

 

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

 

Note

 

henvises til noterne om risikostyring for en nær-
mere beskrivelse af nedskrivning af udlån.

Værdiansættelse af goodwill

Goodwill erhvervet i forbindelse med virksom-
hedskøb testes årligt for værdiforringelse, hvilket
forudsætter, at ledelsen skønner over fremtidige
pengestrømme fra erhvervede enheder. En ræk-
ke faktorer påvirker værdien af disse penge-
strømme, herunder tilbagediskonteringssatser
og væksten, der bl.a. afhænger af den realøkono-
miske udvikling, kundeadfærd og konkurrencesi-
tuationen. Der henvises til note 24 for en nær-
mere redegørelse for den foretagne test for vær-
diforringelse i 2008.

Forpligtelser vedrørende forsikringskontrakter
Opgørelse af forpligtelser vedrørende forsik-
ringskontrakter bygger på en række aktuarmæs-
sige beregninger. Disse beregninger anvender
forudsætninger om en række variable blandt an-
det dødelighed og invaliditet. Forudsætningerne
for disse variable er fastsat ud fra bestanden i
Danica. Derudover er forpligtelserne påvirket af
diskonteringsrenten. Der henvises til følsom-
hedsanalyse i noterne om risikostyring.

De danske forsikringsregnskabsregler, som fast-
lægger grundlaget for diskonteringsrenten, der
anvendes ved opgørelsen af forpligtelser vedrø-
rende forsikringskontrakter er med virkning for
perioden 30. oktober 2008 til 31. december
2009 justeret. Ændringen indebærer, at forplig-
telser vedr. forsikringskontrakter isoleret set er
reduceret med 1,1 mia. kr, ultimo 2008, og årets
resultat efter skat forøget med 0,4 mia. kr.

Værdiansættelse af ydelsesbaserede pensions-
ordninger

Opgørelse af nettoforpligtelsen vedrørende ydel-
sesbaserede pensionsordninger bygger på aktu-
armæssige beregninger foretaget af eksterne ak-
tuarer. Heri indgår en række forudsætninger,
blandt andet diskonteringsrente, dødelighed og
lønstigning. De anvendte forudsætninger og en
følsomhedsanalyse fremgår af note 36 og afsnit-
tet om pensionsrisiko under risikostyring.

Konsolidering

Tilknyttede virksomheder

Koncernregnskabet omfatter Danske Bank A/S
og de tilknyttede virksomheder, i hvilke koncer-
nen har bestemmende indflydelse på de økono-
miske og driftsmæssige beslutninger. Bestem-
mende indflydelse anses at foreligge, når Danske
Bank A/S direkte eller indirekte har over halvde-
len af stemmerettighederne i en virksomhed eller

på anden måde har bestemmende indflydelse på
de ledelsesmæssige eller driftsmæssige beslut-
ninger, og hovedparten af afkast og risiko i virk-
somheden samtidig tilfalder/påhviler koncernen.
Bestemmende indflydelse kan foreligge via for-
udbestemmelse af virksomhedens aktiviteter,
hvor Danske Bank gennem aftaler har kontrol
over de driftsmæssige beslutninger. Potentielle
stemmerettigheder, som kan udnyttes på balan-
cedagen, indgår ved vurderingen af, om Danske
Bank A/S har bestemmende indflydelse.

Køoncernregnskabet udarbejdes ved sammen-
lægning af regnskabsposter med ensartet ind-
hold. Der elimineres for interne transaktioner,
mellemværender samt avancer og tab ved handel
mellem koncernselskaber.

Købte virksomheder medtages fra overtagelses-
tidspunktet.

På overtagelsestidspunktet indregnes købte
virksomheders nettoaktiver, det vil sige aktiver,
herunder identificerbare immaterielle aktiver,
fratrukket forpligtelser og eventualforpligtelser,
til dagsværdi efter overtagelsesmetoden.

Hvor kostprisen inklusive direkte transaktions-
omkostninger overstiger dagsværdien af nettoak-
tiverne i den overtagne virksomhed, indregnes
forskelsbeløbet som goodwill. Goodwill indregnes
i den overtagne virksomheds funktionelle valuta.
Hvor dagsværdi af nettoaktiverne overstiger
kostpris (negativ goodwill), indregnes forskelsbe-
løbet som en indtægt i resultatopgørelsen på
overtagelsestidspunktet. Der indregnes ikke
goodwill på minoritetsinteressernes andel af den
overtagne virksomhed.

Solgte virksomheder medtages frem til overdra-
gelsestidspunktet.

Associerede virksomheder

Associerede virksomheder er virksomheder, der
ikke er tilknyttede, men i hvilke koncernen besid-
der kapitalandele og udøver en betydelig, men ik-
ke bestemmende indflydelse. Koncernen klassifi-
cerer sædvanligvis virksomheder som associe-
rede, hvis Danske Bank A/S direkte eller indirek-
te besidder stemmerettigheder på mellem 20 og
50 pct.

Kapitalandele i associerede virksomheder ind-
regnes på erhvervelsestidpunktet til kostpris og
værdiansættes efter indre værdis metode. Den
forholdsmæssige andel af de enkelte virksomhe-
ders resultat efter skat føres i posten Resultat af

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008 NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN 69

 

 

70

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

 

Note

 

kapitalandele i associerede virksomheder og ba-
seres på regnskaber med balancedag højst tre
måneder før koncernens balancedag.

Der elimineres for den forholdsmæssige andel af
avancer og tab ved handel mellem associerede
virksomheder og virksomheder i Danske Bank
koncernen.

Regnskabspraksis for investeringer i associere-
de virksomheder, der vedrører forsikringskon-
trakter, er omtalt nedenfor.

Segmentrapportering

Koncernen er organiseret i en række forret-
ningsområder samt ressource- og stabsområder.
Forretningsområderne er opdelt ud fra forskelle i
lovgivningsmæssige rammer og forskelle i pro-
dukter og serviceydelser. Segmentoplysningerne
for forretningsområderne følger koncernens
regnskabspraksis.

Transaktioner mellem segmenter afregnes på
markedsprisniveau. Centralt afholdte omkostnin-
ger, herunder omkostninger i stabs-, administra-
tions- og backoffice-funktioner, faktureres til for-
retningsområderne ud fra en vurdering af den
forholdsmæssige andel af det samlede aktivi-
tetsniveau, eller til markedspriser, hvis sådanne
findes.

Segmentaktiver og -forpligtelser er de driftsakti-
ver og driftsmæssige forpligtelser, der anvendes
henholdsvis er opstået i forbindelse med et seg-
ments drift, og som direkte er tilknyttet eller på
rimelig måde kan allokeres til segmentet, | det
enkelte segment indgår en beregnet egenkapital-
andel, Øvrige aktiver og forpligtelser indgår under
segmentet Øvrige.

Modregning

Tilgodehavender og gæld modregnes, når kon-
cernen har en juridisk ret til at modregne de ind-
regnede beløb og samtidig har til hensigt at net-
toafregne eller realisere aktivet og indfri forplig-
telsen samtidig.

Omregning af transaktioner i fremmed valuta
Koncernregnskabet er præsenteret i danske
kroner. Den funktionelle valuta i koncernens en-
heder er valutaen i det land, hvor enheden er
hjemmehørende, idet de fleste indtægter og ud-
gifter afregnes 1 hjemlandets valuta.

Transaktioner i fremmed valuta omregnes til den
funktionelle valuta til transaktionsdagens kurs.
Gevinster og tab, som opstår mellem valutakur-

sen på transaktionsdagen og afregningsdagen,
indregnes i resultatopgørelsen.

På balancedagen omregnes monetære aktiver og
forpligtelser i fremmed valuta til balancedagens
kurs. Valutakursreguleringer af monetære akti-
ver og forpligtelser, der opstår mellem transakti-
onsdagens kurs og kursen på balancedagen, ind-
regnes i resultatopgørelsen.

Ikke-monetære aktiver og forpligtelser i fremmed
valuta, der efterfølgende omvurderes til dags-
værdi, omregnes til valutakursen på omvurde-
ringsdagen. Valutakursreguleringer indregnes
som en bestanddel af ændringen i dagsværdien
af aktivet/forpligtelsen. Øvrige ikke-monetære
poster i fremmed valuta bibeholdes til transakti-
onsdagens kurs.

Omregning af udenlandske enheder

Aktiver og forpligtelser i udenlandske enheder
omregnes til danske kroner til balancedagens
kurs. Indtægter og omkostninger omregnes til
transaktionsdagens kurs. Valutakursgevinster og
-tab ved omregning af nettoinvesteringen i en
udenlandsk enhed indregnes direkte på egenkapi-
talen. Nettoinvesteringen omfatter ud over enhe-
dens nettoaktiver og goodwill tillige investeringer
i den udenlandske enhed i form af efterstillet ka-
pital. Valutakursregulering af finansielle forplig-
telser, der anvendes til sikring af nettoinveste-
ringer i udenlandske enheder, indregnes også di-
rekte på egenkapitalen.

Finansielle instrumenter generelt

Køb og salg af finansielle instrumenter indregnes
på afregningsdagen til dagsværdi, der som ho-
vedregel svarer til transaktionsprisen. Indtil af-
regningsdagen indregnes ændringer i værdien af
det finansielle instrument.

Klassifikation
Finansielle aktiver klassificeres på indregnings-
tidspunktet i følgende fem kategorier:

. handelsportefølje, som værdiansættes til
dagsværdi

. udlån, som værdiansættes til amortiseret
kostpris

. hold til udløb investeringer, som værdian-
sættes til amortiseret kostpris

. finansielle aktiver designeret til dagsværdi
med værdiregulering over resultatopgørel-
sen

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008

 

 

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

 

Note

 

. finansielle aktiver disponible for salg, som
værdiansættes til dagsværdi med urealise-
rede kursreguleringer indregnet direkte på
egenkapitalen.

Kategorien finansielle aktiver disponible før salg
er indført pr. 1. oktober 2008, på hvilket tids-
punkt der blev reklassificeret obligationer med en
dagsværdi 116.722 mio. kr. fra handelsporteføl-
jen til finansielle aktiver disponible for salg. Her-
efter er kategorien anvendt på obligationer, som
på anskaffelsestidspunktet handles på et aktivt
marked, men hvor der hverken er en intention om
salg inden for kort tid eller om at holde disse til
udløb.

Finansielle forpligtelser klassificeres på indreg-
ningstidspunktet i følgende tre kategorier:

. handelsportefølje, som værdiansættes til
dagsværdi
. finansielle forpligtelser designeret til dags-

værdi med værdiregulering over resultat-
opgørelsen

. øvrige finansielle forpligtelser, som værdi-
ansættes til amortiseret kostpris,

Dagsværdioptionen - Finansielle aktiver og for-
pligtelser designeret til dagsværdi med værdi-
regulering over resultatopgørelsen

Udlån til dagsværdi og udstedte Realkredit Dan-
mark obligationer

Udlån ydet i henhold til dansk realkreditlovgivning
er finansieret med udstedte børsnoterede real-
kreditobligationer med enslydende betingelser.
Disse udlån kan indfries ved at levere de bagved-
liggende obligationer.

Koncernen køber og sælger løbende egne ud-
stedte Realkredit Danmark obligationer, da disse
er en væsentlig del af det danske pengemarked.
Hvis disse udlån og udstedte obligationer værdi-
ansættes til amortiseret kostpris, vil køb og salg
af egne obligationer medføre, at der opstår en
tidsmæssig forskydning i indregning af gevinster
og tab i regnskabet. Købsprisen på beholdningen
vil ikke svare til den amortiserede kostpris af de
udstedte obligationer, og elimineringen vil medfø-
re indregning af en tilfældig resultateffekt, hvis
størrelse i øvrigt ikke kan opgøres uden ufor-
holdsmæssig stor ressourceanvendelse. Hvis
beholdningen af egne obligationer efterfølgende
sælges, vil den nye amortiserede kostpris på ”ny-
udstedelsen” ikke svare til den amortiserede
kostpris på de tilhørende udlån, og forskellen vil
blive amortiseret over den resterende løbetid.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008 NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

Derfor værdiansættes både udlånene og de ud-
stedte obligationer til dagsværdi ved anvendelse
af dagsværdioptionen i |AS 39, og der opstår ikke
en gevinst eller et tab ved anskaffelse af egne ob-
ligationer.

Dagsværdien af de udstedte obligationer svarer
som udgangspunkt til børskursen. En mindre del
af de udstedte obligationer er dog illikvide, og
dagsværdien opgøres for disse ud fra en værdi-
ansættelsesmode] baseret på tilbagediskonte-
ring af cashflow.

Dagsværdien af udlånene baseres på dagsværdi-
en af de bagvedliggende udstedte obligationer ju-
steret for kreditrisikoen på låntager. Dagsværdi-
reguleringen af udlånene udligner i al væsentlig-
hed dagsværdireguleringen af de udstedte obliga-
tioner.

Dagsværdireguleringen af udlånene og de ud-
stedte obligationer indgår under Handelsindtæg-
ter. Den del af værdireguleringen, der vedrører
kreditrisikoen på udlånene, er dog indregnet un-
der Nedskrivninger på udlån.

Øvrige finansielle aktiver designeret til dagsvær-
di

Øvrige finansielle aktiver designeret til dagsværdi
omfatter værdipapirer, som ikke indgår i han-
delsporteføljen, da der ikke er et nyligt mønster af
kortsigtet realisation af gevinster, men som ikke
desto mindre styres på dagsværdibasis. Til den-
ne kategori hører finansielle aktiver vedrørende
forsikringskontrakter samt obligationer noteret
på et aktivt marked og aktier, som ikke indgår i
handelsporteføljen.

Realiserede og urealiserede kursreguleringer og
udbytter indregnes i resultatopgørelsen under
Handelsindtægter. I balancen er disse finansielle
aktiver præsenteret under Finansielle investe-
ringsaktiver og Aktiver vedr. forsikringskontrak-
ter.

Regnskabsmæssig sikring

Koncernen anvender derivater til sikring af ren-
terisikoen på fastforrentede aktiver og forpligtel-
ser, som værdiansættes til amortiseret kostpris,
bortset fra Hold til udløb investeringer, samt fi-
nansielle aktiver disponible for salg. Når visse
kriterier er opfyldt, behandles den sikrede risiko
regnskabsmæssigt som sikring af dagsværdi,
Renterisikoen på de sikrede aktiver og forpligtel-
ser indregnes til dagsværdi som en værdiregule-
ring af de sikrede poster, med værdireguleringen
indregnet over resultatopgørelsen.

71

 

 

 

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

 

Note

 

Såfremt kriterierne for sikring ikke længere er
opfyldt, amortiseres den akkumulerede værdire-
gulering af den sikrede post over den resterende
løbetid.

Forsikringsaktiviteter generelt

Koncernens forsikringsaktiviteter omfatter tradi-
tionel livsforsikringsvirksomhed, unit-link og per-
sonskadeforsikring.

Koncernens resultatdannelse fra den traditionel-
le livsforsikringsvirksomhed er fastlagt i over-
ensstemmelse med Finanstilsynets bekendtgø-
relse om kontribution. Resultatet i Danica Pensi-
on, der er moderselskab i livsforsikringskoncer-
nen, er i henhold til overskudspolitikken opgjort
på grundlag af investeringsafkastet af en udskilt
pulje af aktiver svarende til egenkapitalens stør-
relse samt et risikotillæg bestemt af de forsik-

ringsmæssige hensættelser. Såfremt det realise-

rede resultat i en given periode ikke kan rumme
risikotillægget, kan indregning foretages over
kommende år, når det realiserede resultat giver
mulighed herfor.

Den udskilte pulje af aktiver svarende til egenka-
pitalens størrelse konsolideres med koncernens
øvrige aktiver.

Livsforsikringspolicerne opdeles i forsikrings- og
investeringskontrakter. Forsikringskontrakter er
kontrakter, som indeholder væsentlige forsik-
ringsrisici eller giver forsikringstager ret til bo-
nus. Investeringskontrakter er kontrakter med
ubetydelig forsikringsrisiko og består af unit-link-
kontrakter, hvor forsikringstageren bærer inve-
steringsrisikoen.

Forsikringskontrakter
Forsikringskontrakterne omfatter både et inve-
steringselement og et forsikringselement, der
indregnes samlet.

Livsforsikringshensættelser indregnes til nutids-
værdi under Forpligtelser vedr. forsikringskon-
trakter.

Aktiver, der er allokeret til forsikringskontrakter,
og hvor hovedparten af afkastet tilfalder forsik-
ringstagerne, indregnes under Aktiver vedrøren-
de forsikringskontrakter. Aktiverne værdiansæt-
tes i overensstemmelse med koncernens regn-
skabspraksis for tilsvarende aktiver. For hoved-
parten af aktiverne svarer dette til dagsværdi.

Indbetalte præmier vedrørende forsikringskon-
trakter indregnes under Nettopræmieindtægter.

Udbetalte ydelser på forsikringskontrakter og
årets ændring i forsikringsforpligtelser ud over
den del, der skyldes merhensættelser som følge
af ydelsesgarantier, indregnes under Forsik-
ringsydelser. Afkastet af de allokerede aktiver er
indregnet under de respektive poster i resultat-
opgørelsen. Tilskrivningen af afkastet til forsik-
ringstagerne sker under Handelsindtægter,
hvorunder også ændringen i merhensættelser
vedrørende ydelsesgarantier indgår.

Udstedte investeringskontrakter
Investeringskontrakter indregnes som finansielle
forpligtelser, og indskud/udbetalinger vedrøren-
de investeringskontrakter indregnes derved di-
rekte i balancen som en ændring af forpligtelsen.
Indlånene indregnes til den opsparede værdi og
vises i balancen under Indlån i puljer og unit-link-
investeringskontrakter.

Opsparingen vedrørende unit-link-investerings-
kontrakter indregnes til dagsværdi under Aktiver
i puljer og unit-link-investeringskontrakter. Afka-
stet af aktiverne og tilskrivningen på opsparernes
konti indregnes under Handelsindtægter.

BALANCE

Tilgodehavender hos kreditinstitutter og cen-
tralbanker

Tilgodehavender hos kreditinstitutter og central-
banker omfatter tilgodehavender hos andre kre-
ditinstitutter samt tidsindskud i centralbanker.
Reverse-forretninger, det vil sige køb af værdipa-
pirer, hvor der samtidig træffes aftale om tilba-
gesalg på et senere tidspunkt, og hvor modparten
er et kreditinstitut eller en centralbank, indreg-
nes som tilgodehavender hos kreditinstitutter og
centralbanker.

Tilgodehavender hos kreditinstitutter og central-
banker værdiansættes til amortiseret kostpris,
som beskrevet under Udlån.

Handelsportefølje (aktiver og forpligtelser)
Handelsporteføljen omfatter finansielle aktiver og
forpligtelser, som er anskaffet eller indgået med
henblik på salg eller genkøb inden for kort sigt.
Derudover indgår porteføljer af finansielle aktiver
eller forpligtelser, som styres samlet og udviser
et mønster af kortsigtet realisation af gevinster.
Alte derivater, herunder udskilte indbyggede de-
rivater, indgår i handelsporteføljen.

Aktiver i handelsporteføljen omfatter handelsom-
rådernes beholdning af aktier, obligationer og ud-
lån samt derivater med positiv dagsværdi. For-

pligtelser i handelsporteføljen omfatter derivater

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008

 

 

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

 

Note

 

med negativ dagsværdi samt forpligtelser til at
overdrage værdipapirer.

Handelsporteføljen værdiansættes ved første
indregning til dagsværdi eksklusive transaktions-
omkostninger og efterfølgende til dagsværdi med
værdiregulering over resultatopgørelsen.

Fastsættelse af dagsværdi

Fastsættelse af dagsværdi for finansielle aktiver
og forpligtelser er baseret på noterede markeds-
priser for finansielle instrumenter handlet i akti-
ve markeder. Når der foreligger et aktivt marked,
foretages værdiansættelsen derfor med ud-
gangspunkt i sidst observerede markedspris på
balancedagen.

Når et finansielt instrument er noteret i et mar-
ked, som ikke er aktivt, tager værdiansættelsen
udgangspunkt i den seneste transaktionspris.
Der korrigeres for efterfølgende ændringer i
markedsforholdene, bl.a. andet ved at inddrage
transaktioner i lignende finansielle instrumenter,
der vurderes gennemført ud fra normale forret-
ningsmæssige overvejelser.

Når der ikke findes et marked, fastsættes dags-
værdien for almindelige og mere simple finansiel-
le instrumenter, såsom rente- og valutaswaps og
unoterede obligationer, efter almindeligt aner-
kendte værdiansættelsesmetoder. Der anvendes
markedsbaserede parametre ved værdiansæt-
telsen. For mere komplekse finansielle instru-
menter, såsom swaptioner, rentecaps og ren-
tefloors, samt andre OTC-produkter anvendes in-
ternt udviklede modeller, som typisk er baseret
på værdiansættelsesmetoder generelt accepte-
ret inden for sektoren.

Resultatet af værdiansættelsesmodeller er ofte
udtryk for et skøn over en værdi, som ikke ud fra
markedsøbservationer kan fastsættes entydigt.
Værdiansættelsen bliver derfor i visse tilfælde
gennemført ved at inddrage risikofaktorer ([likvidi-
tets- og modpartsrisiko) som yderligere para-
metre.

Hvis der for et finansielt instrument på anskaffel-
sestidspunktet opstår en forskel mellem værdien
beregnet ud fra ikke observerbare input og den
faktiske anskaffelsessum (day one profit or loss)
og denne forskel ikke skyldes transaktionsom-
kostninger, kalibreres modellens parametre til
den faktiske anskaffelsessum.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008 NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

Finansielle investeringsaktiver

Finansielle investeringsaktiver indeholder finan-
sielle aktiver, som via dagsværdioptionen er vær-
diansat til dagsværdi med værdiregulering over
resultatopgørelsen, finansielle aktiver disponible
for salg samt hold til udløb investeringer.

Finansielle aktiver designeret til dagsværdi
Finansielle aktiver designeret til dagsværdi om-
fatter værdipapirer, som styres på dagsværdiba-
sis, men hvor gevinster ikke realiseres på kort
sigt, Realiserede og urealiserede kursregulerin-
ger og udbytter indregnes i resultatopgørelsen
under Handelsindtægter.

Finansielle aktiver disponible for salg
Finansielle aktiver disponible for salg består af
obligationer, som hverken er anskaffet med hen-
blik på salg inden for kort tid eller for at beholde
til udløb. På anskaffelsestidspunktet skal sådan-
ne obligationer være noteret på et aktivt marked,

Obligationer behandlet som finansielle aktiver di-
sponible for salg værdiansættes ved første ind-
regning til dagsværdi og efterfølgende til dags-
værdi med urealiserede kursreguleringer indreg-
net direkte på egenkapitalen. Den del af de urea-
liserede kursreguleringer, som vedrører afdæk-
ket renterisiko, der kvalificerer for behandling
som sikring til dagsværdi, indregnes dog i resul-
tatopgørelsen under Handelsindtægter. Rente-
indtægter indregnes efter den effektive rentes
metode med amortisering af forskellen mellem
anskaffelsesværdien og indfrielsesværdien over
obligationernes løbetid.

Hvis der foreligger objektiv indikation på værdi-
forringelse, som beskrevet under Udlån, indreg-
nes nedskrivningen i resultatopgørelsen under
Handelsindtægter. Nedskrivningen udgør førskel-
len mellem dagsværdien på opgørelsestidspunk-
tet og den amortiserede kostpris. Såfremt dags-
værdien efterfølgende stiger, og stigningen kan
henføres til en eller flere begivenheder indtruffet
efter tidspunktet for nedskrivning, tilbageføres
nedskrivningen over resultatopgørelsen.

Når en obligation sælges, reklassificeres de urea-

liserede kursreguleringer, som har været indreg-
net direkte på egenkapitalen, til resultatopgørel-
sen under Handelsindtægter.

Koncernen har pr. 1. oktober 2008 reklassifice-
ret en beholdning af obligationer med en dags-
værdi på 116.722 mio. kr. fra handelsporteføljen
til finansielle aktiver disponible for salg, da den
oprindelige intention om salg inden for kort sigt

73

 

 

74

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

 

Note

 

ikke kunne opretholdes grundet betydelig forvrid-
ning i prisfastsættelsen. Herudover består be-
holdningen af finansielle aktiver disponible for
salg af obligationer som på anskaffelsestidspunk-
tet er klassificeret til denne kategori.

Hold til udløb investeringer

Hold til udløb investeringer omfatter obligationer
med en noteret pris på et aktivt marked, og som
er anskaffet med henblik på at indtjene et afkast
over perioden frem til udløb. Hold til udløb inve-
steringer værdiansættes til amortiseret kostpris.

Aktiver og forpligtelser holdt for salg

Aktiver holdt for salg består af materielle aktiver,
bortset fra investeringsejendomme og udlej-
ningsaktiver, der i henhold til en offentliggjort
plan forventes solgt inden for ét år. Endvidere
indgår aktiver og forpligtelser i afståelsesgrup-
per, som forventes solgt inden ét år.

Materielle aktiver optages til laveste værdi af
regnskabsmæssig værdi på reklassifika-
tionstidspunktet og nettorealisationsværdi, og
afskrivning ophører. Øvrige aktiver og forpligtel-
ser værdiansættes i overensstemmelse med
koncernens almindelige regnskabspraksis.

Udlån

Udlån består af udlån, hvor udbetaling er sket di-
rekte til låntager, samt udlån, som er erhvervet
efter, at udbetaling er sket. Udlån etableret eller
erhvervet med henblik på videresalg inden for
kort sigt indgår i handelsporteføljen. Udlån om-
fatter traditionelle bankudlån, finansielle leasing-
tilgodehavender, pantebreve, reverse-forretnin-
ger, hvor modparten ikke er et kreditinstitut eller
en centralbank, samt visse obligationer, der på
erhvervelsestidspunktet ikke har en noteret pris
på et aktivt marked, Endvidere indgår udlån ydet
mød sikkerhed i ejendomme, bortset fra udlån
ydet i Realkredit Danmark, som præsenteres un-
der Udlån til dagsværdi.

Første indregning af Udlån sker til dagsværdien
med tillæg af transaktionsomkostninger og med
fradrag af stiftelsesprovisioner mv. Efterfølgende
værdiansættes til amortiseret kostpris ved an-
vendelse af den effektive rentes metode med
nedskrivning for værdiforringeise. Forskellen
mellem værdien ved første indregning og nominel
værdi amortiseres over restløbetiden og indreg-
nes under Renteindtægter. Når renterisikoen på
fastforrentede tilgodehavender/udlån er effektivt
sikret med derivater, suppleres amortiseret
kostpris med dagsværdien af den sikrede rente-
risiko.

Nedskrivning ved værdiforringelse

Er der indtruffet en objektiv indikation på, at et
udlån/tilgodehavende er værdiforringet, og den
eller de pågældende begivenheder har en ind-
virkning på størrelsen af de forventede betalinger
fra udlånet, som kan værdiansættes pålideligt, fo-
retages en individuel nedskrivning. Nedskrivnin-
gen svarer til forskellen mellem udlånets regn-
skabsmæssige værdi og nutidsværdien af de
mest sandsynlige fremtidige betalinger fra udlå-
net, herunder realisationsværdien af eventuel
sikkerhed. Til beregning af nutidsværdien anven-
des for fastforrentede udlån den oprindeligt fast-
satte effektive rente og for variabelt forrentede
udlån den aktuelt fastsatte effektive rente.

Der foreligger objektiv indikation på værdiforrin-
gelse af et udlån, hvis en eller flere af følgende
begivenheder er indtruffet:

. låntager er i betydelige økonomiske vanske-
ligheder

. låntagers kontraktbrud, eksempelvis i form
af manglende overholdelse af betalingspligt
for afdrag og renter

. koncernen yder låntager lempelser i vilkå-
rene, som ikke ville være ydet, hvis det ikke
var på grund af låntagers økonomiske van-
skeligheder

e det er sandsynligt, at låntager vil gå kon-
kurs eller bliver omfattet af anden økono-
misk rekonstruktion.

Udlån, hvorpå der ikke foreligger objektiv indika-
tion på værdiforringelse, indgår i en portefølje-
mæssig vurdering af nedskrivningsbehovet. Por-
teføljenedskrivninger beregnes på grupper af ud-
lån med ensartede kreditkarakteristika, når for-
værringer af forventede fremtidige betalings-
strømme fra gruppen er indtruffet efter udlåne-
nes etablering. Koncernen anvender modeller,
hvor nedklassificering af kunders rating er indika-
tor på forværringer. Faciliteterne inddeles i grup-
per efter aktuel rating.

Til at opstille betalingsrækkerne benyttes bl.a.
parametre, der anvendes til opgørelse af sol-
venskravet, og historiske tabserfaringer justeret
til regnskabsmæssig anvendelse. Justeringen
omfatter en 'tabsidentifikationsperiode', identisk
med koncernens erfaringer til perioden, der
strækker sig fra en forværring indtræffer, og ind-
til identificeret tab foreligger på kundeniveau,

Porteføljenedskrivningen beregnes som forskel-
len mellem den regnskabsmæssige værdi af ud-
lånene i porteføljen og nutidsværdien af forven-

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008

 

 

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

 

Note

 

tede fremtidige betalinger opgjort netto inden for
grupperne.

Såfremt koncernen har kendskab til, at der på ba-
lancedagen er indtruffet forværringer respektive
forbedringer, som modellerne endnu ikke tager
fuldt hensyn til foretages den fornødne justering
af nedskrivningen.

Nedskrivninger på udlån føres på en korrektiv-
konto, som modregnes under udlån. Ændringen i
korrektivkontoen indgår i resultatopgørelsen un-
der Nedskrivninger på udlån . indtræffer der ef-
terfølgende begivenheder, der viser, at værdifor-
ringelsen ikke var af varig karakter, tilbageføres
nedskrivningen via Nedskrivninger på udlån .

Udlån, som vurderes ikke at kunne inddrives, af-
skrives. Afskrivningen fragår korrektivkontoen.
Udlån afskrives, når de sædvanlige inddrivelses-
procedurer er gennemført, og tabet ud fra en in-
dividuel vurdering kan opgøres.

Indtægtsførsel af renter sker efter den effektive
rentes metode aflånenes værdi efter nedskriv-
ning.

Udlån til dagsværdi og Udstedte Realkredit
Danmark obligationer

Udlånene og de udstedte obligationer værdian-
sættes ved første indregning til dagsværdi eks-
klusive transaktionsomkostninger og værdian-
sættes efterfølgende til dagsværdi.

Dagsværdien af de udstedte Realkredit Danmark
obligationer svarer som udgangspunkt til børs-
kursen. En mindre del af de udstedte obligationer
er dog illikvide, og dagsværdien opgøres for disse
ud fra en værdiansættelsesmoødel baseret på til-
bagediskontering af cash flow.

Dagsværdien af udlånene baseres på dagsværdi-
en af de bagvedliggende udstedte obligationer.
Der justeres for kreditrisikoen på låntager efter
principper som beskrevet under Udlån.

Aktiver og indlån i puljer samt unit-link-
investeringskontrakter

Aktiver og indlån i puljer samt unit-link-
investeringskontrakter omfatter indskud i pulje-
ordninger og de unit-link kontrakter, som er klas-
sificeret som investeringskontrakter.

De aktiver, som kundernes opsparing er placeret
i, værdiansættes til dagsværdi og præsenteres
under Aktiver i puljer og unit-link-
investeringskontrakter. Tilsvarende præsenteres

kundernes indlån under Indlån i puljer og unit-
link-investeringskontrakter. Indlånene indregnes
til den opsparede værdi.

Beholdningen af aktier og obligationer udstedt af
koncernen er reduceret i egenkapitalen hen-
holdsvis elimineret. Indlån i puljer og unit-link-
investeringskontrakter overstiger derfor Aktiver i
puljer og unit-link-investeringskontrakter.

Aktiver og forpligtelser vedrørende forsikrings-
kontrakter

Aktiver vedrørende forsikringskontrakter omfat-
ter de aktiver, som er allokeret til forsikringsta-
gere, hvorved størstedelen af afkastet tilfalder
forsikringstagere. Aktiverne, der består af finan-
sielle aktiver, investeringsejendomme og materi-
elle aktiver mv., er specificeret i noterne. Værdi-
ansættelsen svarer til koncernens regnskabs-
praksis for tilsvarende aktiver. Kapitalandele i
associerede virksomheder, der indgår i en ven-
ture capital aktivitet, er dog værdiansat til dags-
værdi. Enkelte ejendomsbesiddelser er samejede
og derfor pro rata-konsolideret.

Forpligtelser vedrørende forsikringskontrakter
omfatter livsforsikringshensættelser, hensættel-
ser til unit-link-forsikringskontrakter, kollektivt
bonuspotentiale, øvrige forsikringsmæssige hen-
sættelser og andre forpligtelser.

Beholdningen af aktier og obligationer udstedt af
kancernen er reduceret i egenkapitalen hen-
holdsvis elimineret. Forpligtelser vedrørende for-
sikringskontrakter overstiger derfor Aktiver ved-
rørende forsikringskontrakter.

Livsforsikringshensættelser

Livsforsikringshensættelser omfatter forpligtel-

ser over for forsikringstagerne til:

. at betale garanterede ydelser

. at yde bonus over tid vedrørende de aftalte
endnu ikke forfaldne præmier

. at yde bonus vedrørende allerede forfaldne
præmier mv.

Indregning af livsforsikringshensættelser base-
res på en aktuarmæssig opgørelse af nutidsvær-
dien af de forventede forsikringsydelser for hver
forsikringskontrakt på basis af en nulkuponren-
testruktur på balancedagen.

Der anvendes forudsætninger om den forventede
fremtidige dødelighed og invaliditetshyppighed
fastlagt på baggrund af erfaringer fra bestanden i
Danica inklusive et tillæg for risiko.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008 NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN 75

 

 

76

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

 

Note

 

Forpligtelser vedrørende garanterede ydelser
beregnes som nutidsværdien af de aktuelt garan-
terede ydelser tillagt nutidsværdien af de forven-
tede fremtidige udgifter til administration og med
fradrag af de fremtidige præmier.

Hensættelser til unit-Tink-forsikringskontrakter
Opgøres til dagsværdi med udgangspunkt i den
enkelte forsikringskontrakts andel af de tilknytte-
de aktiver og under hensyntagen til indgåede
ydelsesgarantier.

Kollektivt bonuspotentiale

Hensættelser til kollektivt bonuspotentiale om-
fatter forsikringstagernes andel af de realiserede
resultater for bonusberettigede forsikringer, der
endnu ikke er tilskrevet den enkelte forsikrings-
tager.

Øvrige forsikringsmmæssige hensættelser
Under øvrige forsikringsmæssige hensættelser
indgår erstatningshensættelser, præmiehensæt-
telser samt hensættelser til bonus og præmiera-
batter.

Andre forpligtelser

Herunder indgår den andel af Danica Pensions
øvrige forpligtelser, der er allokeret til forsik-
ringstagerne. Øvrige gældsforpligtelser værdian-
sættes i overensstemmelse med koncernens
regnskabspraksis for tilsvarende forpligtelser.

Immaterielle aktiver

Goodwill

Goodwill forekommer ved overtagelse af virk-
somheder og består af forskelsværdien mellem
kostprisen på overtagne virksomheder og dags-
værdien af overtagne nettoaktiver inklusive even-
tualforpligtelser på overtagelsestidspunktet.
Goodwill vedrørende overtagelser før 2002 er
straksafskrevet over egenkapitalen.

Goodwill vedrørende associerede virksomheder
indregnes under Kapitalandele i associerede
virksomheder.

Goodwill fordeles på pengestrømsgenererende
enheder svarende til det niveau, hvorpå ledelsen
overvåger investeringen. Goodwill amortiseres
ikke, men for hver pengestrømsgenererende en-
hed testes for værdiforringelse mindst én gang
årligt. Goodwill nedskrives til genindvindingsvær-
di over resultatopgørelsen, såfremt den regn-
skabsmæssige værdi af den pengestrømsgene-
rerende enheds nettoaktiver overstiger den hø-
jeste værdi af nettosalgspris og nytteværdi, der

svarer til nutidsværdien af forventede fremtidige
pengestrømme fra enheden,

Øvrige immaterielle aktiver

Erhvervet software indregnes til kostpris, der
omfatter de omkostninger, som er medgået til at
kunne ibrugtage det enkelte software. Erhvervet
software amortiseres lineært over den forvente-
de brugstid, typisk tre år.

Egenudviklet software indregnes som aktiv, så-
fremt kostprisen kan opgøres pålideligt, og analy-
ser viser, at koncernens fremtidige indtjening ved
ibrugtagning af det enkelte software overstiger
kostprisen. Kostprisen omfatter de udviklings-
omkostninger, som er medgået til at kunne ibrug-
tage det enkelte software. Efter færdiggørelse af
udviklingsarbejdet amortiseres udviklingsom-
kostninger lineært over den forventede brugstid,
der typisk udgør tre år. Udviklingsomkostninger-
ne består primært af direkte lønomkostninger
samt en henførbar andel af øvrige udviklingsom-
kostninger. Udgifter i planlægningsfasen med-
regnes ikke, men udgiftsføres i takt med afholdel-
se.

Identificerbare immaterielle aktiver erhvervet i
forbindelse med virksomhedsovertagelser ind-
regnes på overtagelsestidspunktet til dagsværdi
og amortiseres efterfølgende lineært over den
forventede brugstid, typisk tre år. Værdien af
immaterielle aktiver med ubestemt brugstid
amortiseres ikke, men testes mindst én gang år-
ligt for værdiforringelse efter principper svaren-
de til goodwill.

Øvrige immaterielle aktiver, som amortiseres,
vurderes for nedskrivningsbehov, når der er indi-
kationer på værdiforringelse, og der nedskrives
til nytteværdien.

Omkostninger, der kan henføres til vedligeholdel-
se af immaterielle aktiver, udgiftsføres i afholdel-
sesåret.

Investeringsejendomme
Investeringsejendomme er ejendomme, som be-
siddes for at opnå lejeindtægter og/eller kapital-
gevinster, herunder ejendomme udlejet under
operationelle leasingaftaler. Afgrænsningen mel-
lem domicil- og investeringsejendomme er nær-
mere beskrevet under afsnittet Domicilejen-
domme.

Investeringsejendomme indregnes ved køb til
kostpris inklusive transaktionsomkostninger og
værdiansættes efterfølgende til dagsværdi. Regu-

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008

 

 

 

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

 

Note

 

lering af dagsværdi samt lejeindtægter indregnes
i resultatopgørelsen under Andre indtægter.

Dagsværdien opgøres af koncernens egne vurde-
ringsmænd ud fra en vurdering, der foretages
mindst én gang årligt, baseret på ejendommenes
forventede afkast og en for hver ejendom indivi-
duelt fastsat afkastprocent. Afkastprocenten af-
hænger af beliggenhed, ejendomstype og anven-
delsesmulighed, indretning og vedligeholdelses-
stand samt lejekontrakternes løbetid, lejeregule-
ring og lejeres bonitet.

Materielle aktiver

Materielle aktiver består af domicilejendomme
samt maskiner og inventar, Maskiner og inventar
omfatter driftsmidler, biler, inventar, indretning
af lejede lokaler samt udlejningsaktiver.

Domicilejendomme

Domicilejendomme er ejendomme, som koncer-
nen selv benytter til administration, filial eller øv-
rig servicevirksomhed. Ejendomme, som indehol-
der elementer af både domicil- og investerings-
ejendom, opdeles forholdsmæssigt på de to ejen-
domstyper, hvis andelene kan frasælges separat.
I øvrige tilfælde klassificeres sådanne ejendom-
me som domicilejendomme, medmindre omfan-
get af koncernens egen anvendelse udgør mindre
end 10 pct. af ejendommens samlede areal.

Domicilejendomme værdiansættes til anskaffel-
sesværdi med tillæg af eventuelle forbedringsud-
gifter og med fradrag af foretagne af- og ned-
skrivninger. Afskrivninger foretages lineært ba-
seret på ejendommenes forventede scrapværdi
og en skønnet brugstid på 20-50 år. Ejendomme,
som er undergivet hjemfaldspligt, afskrives efter
en progressiv skala.

Investeringsejendomme, som på grund af ændret
anvendelse skifter til at være domicilejendomme,
indgår med en anskaffelsessum svarende til
dagsværdien på reklassifikationstidspunktet.
Domicilejendomme, som reklassificeres til inve-
steringsejendomme, værdiansættes på reklassi-
fikationstidspunktet til dagsværdi, og en eventuel
opskrivning indregnes direkte på egenkapitalen.

Domicilejendomme, der i henhold til en offentlig-
gjort plan forventes solgt inden for et år, behand-
les som aktiver holdt for salg. Ejendomme, der er
overtaget i forbindelse med afvikling af et enga-
gement, indgår under Andre aktiver.

Maskiner og inventar

Driftsmidler, biler, inventar og indretning af leje-
de lokaler indregnes til kostpris med fradrag af
af- og nedskrivninger. Afskrivninger foretages li-
neært over aktivernes forventede brugstid, typisk
tre år. For indretning af lejede lokaler foretages
afskrivning over lejekontraktens løbetid, dog
maksimalt 10 år.

Udlejningsaktiver

Udlejningsaktiver består af aktiver, som koncer-
nen har udlejet under operationelle leasingafta-
ler, bortset fra ejendomme. Disse værdiansættes
som koncernens øvrige driftsmidler, biler og in-
ventar. Når udlejningsaktiver ved udløbet af lea-
singperioden sættes til salg, overføres aktiverne
til Andre aktiver.

Nedskrivninger

Materielle aktiver vurderes for nedskrivningsbe-
hov, når der er indikationer på værdiforringelse,
og der nedskrives til genindvindingsværdien, som
er den højeste værdi af nettosalgsprisen og nyt-
teværdien.

Andre aktiver

Andre aktiver omfatter blandt andet tilgodeha-
vende renter og provisioner, periodeafgræns-
ningsposter, leasingaktiver sat til salg ved udlø-
bet af leasingaftale samt materielle aktiver over-
taget i forbindelse med nødlidende engagemen-
ter. Leasingaktiver og aktiver overtaget i forbin-
delse med nødlidende engagementer værdian-
sættes til laveste værdi af kostpris og dagsværdi
med fradrag af forventede salgsomkostninger.
For leasingaktiver svarer kostprisen til regn-
skabsmæssig værdi ved udløbet af leasingafta-
len.

For en portefølje af boligudlån er der indgået cre-
dit default swaps (CDS). De indgåede aftaler op-
fylder ikke den regnskabsmæssige definition af
derivater, og behandles derfor som købte garan-
tier. En eventuelt forudbetalt garantipræmie ind-
regnes under Andre aktiver. Fremtidige betalin-
ger, der med overvejende sandsynlighed forven-
tes modtaget, indregnes som tilgodehavende til
nutidsværdi.

Gæld til kreditinstitutter og centralbanker / Ind-
lån

Gæld til kreditinstitutter og centralbanker samt
Indlån omfatter blandt andet modtagne beløb un-
der repo-forretninger, det vil sige salg af værdi-
papirer, hvor der samtidig træffes aftale om til-
bagekøb på et senere tidspunkt.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008 NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN 77

 

 

 

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

 

Note

 

Gæld til kreditinstitutter og centralbanker og Ind-
lån værdiansættes til amortiseret kostpris sup-
pleret med dagsværdien af den sikrede renterisi-
ko.

Andre udstedte obligationer / Efterstillede kapi-
talindskud

Andre udstedte obligationer og Efterstillede kapi-
talindskud omfatter koncernens udstedte obliga-
tioner bortset fra udstedte Realkredit Danmark
obligationer, Efterstillede kapitalindskud er
gældsforpligtelser i form af ansvarlig indskuds-
kapital og andre kapitalindskud, som i tilfælde af
likvidation eller konkurs først fyldestgøres efter
de almindelige kreditorkrav.

Andre udstedte obligationer og Efterstillede kapi-
talindskud værdiansættes til amortiseret kost-
pris suppleret med dagsværdien af den sikrede
renterisiko.

For visse udstedte obligationer er forrentningen
relateret til et indeks, som ikke er nært forbundet
med de økonomiske karakteristika ved obligatio-
nen i øvrigt, såsom et aktie- eller råvareindeks.
Sådanne indbyggede derivater er udskilt og ind-
regnes til dagsværdi under handelsporteføljen.

Andre forpligtelser

Andre forpligtelser omfatter blandt andet skyldi-
ge renter samt periodiserede gebyrer og provisi-
onsindtægter, som ikke indgår som en del af
amortiseret kostpris for et finansielt instrument.

Andre forpligtelser omfatter tillige pensionsfor-
pligtelser og øvrige hensatte forpligtelser, såsom
hensættelser i forbindelse med retssager og ga-
rantier.

Der indregnes en forpligtelse vedrørende en
retssag, hvis det er sandsynligt, at den vil udløse
betalinger, og forpligtelsens størrelse kan opgø-
res pålideligt. Forpligtelsen indregnes da til nu-
tidsværdien af de forventede betalinger.

Pensionsforpligtelser

Koncernen har indgået såvel bidrags- som ydel-
sesbaserede pensionsordninger med medarbej-
dere. Ved bidragsbaserede pensionsordninger
indbetaler koncernen løbende bidrag til forsik-
ringsselskaber mv. Sådanne indbetalinger ud-
siftsføres i resultatopgørelsen i takt med medar-
bejdernes optjening heraf, og forpligtelsen over-
sår herefter til forsikringsselskaberne mv.

l ydelsesbaserede pensionsordninger er koncer-
nen forpligtet til at betale en bestemt fremtidig

ydelse fra tidspunktet for pensionering. Indreg-
ning af pensionsforpligtelserne baseres på en ak-
tuarmæssig opgørelse af nutidsværdien af de
forventede pensionsydelser. Nutidsværdien be-
regnes blandt andet på grundlag af forventninger
om fremtidig løn- og renteudvikling, tidspunkt for
fratrædelse og dødelighed.

Nutidsværdien af pensionsydelser fratrukket
dagsværdien af pensionsaktiver indregnes i ba-
lancen som pensionsforpligtelse under Andre
forpligtelser for hver ordning for sig. Hvis netto-
beløbet for en given ydelsesbaseret ordning er
positivt, indregnes nettobeløbet under Andre ak-
tiver, i det omfang aktivet enten kan tilbagebeta-
les til koncernen eller vil medføre reduktion af
koncernens fremtidige indbetalinger til ordnin-
gen. Diskonteringsrenten baseres på markeds-
renten af erhvervsobligationer med høj kredit-
værdighed med en løbetid, der svarer til løbetiden
af pensionsforpligtelserne.

Forskellen mellem den forventede udvikling i
pensionsaktiver og pensionsydelser og den fakti-
ske udvikling vil resultere i aktuarmæssige gevin-
ster eller tab. Aktuarmæssige gevinster eller tab,
som ikke overstiger den højeste værdi af 10 pct.
af nutidsværdien af pensionsydelserne og 10 pct.
af dagsværdien af pensionsaktiverne, indregnes
ikke 1 resultatopgørelse og balance, men indgår i
"korridoren”. Hvis de akkumulerede aktvarmæs-
sige gevinster eller tab overstiger begge disse
grænser, bliver det overskydende beløb indregnet
i resultatopgørelsen og nettopensionsforpligtel-
sen fordelt over den forventede resterende ser-
viceperiode for medarbejdere omfattet af ordnin-
gen.

Uigenkaldelige kredittilsagn, garantier og kauti-
onsforpligtelser

Uigenkaldelige kredittilsagn, garantier og kauti-
onsforpligtelser indregnes første gang til den
modtagne præmie. Efterfølgende værdiansættes
garantier til den højeste af den modtagne garan-
tipræmie amortiseret over garantiperioden og en
eventuel hensættelse. Der indregnes under An-
dre forpligtelser en hensættelse vedrørende et
uigenkaldeligt kredittilsagn, en garanti eller kau-
tion, hvis det er sandsynligt, at træk under aftalen
vil blive effektueret, og forpligtelsens størrelse
kan opgøres pålideligt. Forpligtelsen indregnes da
til nutidsværdien af de forventede betalinger,
hvor der for uigenkaldelige kredittilsagn diskon-
teres med de aftalte rentevilkår.

Udskudt skat
Udskudt skat opgøres ud fra gældsmetoden på
alle midlertidige forskelle mellem regnskabs- og

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN DANSKE BANK ÅRSRAPPØRT 2008

 

 

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

 

Note

 

skattemæssige værdier på aktiver og forpligtel-
ser. Udskudt skat indregnes i balancen under po-
sterne Udskudte skatteaktiver og Udskudte skat-
teforpligtelser på grundlag af gældende skatte-
satser.

Der indregnes dog ikke udskudt skat af midlerti-
dige forskelle vedrørende skattemæssigt ikke af-
skrivningsberettiget goodwill og andre poster,
hvor midlertidige forskelle er opstået på anskaf-
felsestidspunktet uden at have effekt på resultat
eller skattepligtig indkomst. | de tilfælde, hvor op-
gørelse af skatteværdien kan foretages efter for-
skellige beskatningsregler, måles udskudt skat
på grundlag af den af ledelsen planlagte anven-
delse af aktivet henholdsvis afvikling af forpligtel-

i & uudnyttede underskud
og skattefradrag indregnes alene i udskudt skat,
hvis det er sandsynligt, at sådanne underskud og
skattefradrag kan udnyttes.

Udskudt skat måles på grundlag af de skattereg-
ler og skattesatser ide respektive lande, der med
balancedagens lovgivning vil være gældende, når
den udskudte skat forventes udløst som aktuel
skat. Ændring i udskudt skat som følge af æn-
dringer i skattesatser indregnes i resultatopgø-
relsen.

Egenkapital

Valutaomregningsreserve
Valutaomregningsreserven omfatter omreg-
ningsdifferencer opstået efter 1. januar 2004
ved omregning af resultat og nettoinvestering i
udenlandske enheder fra deres funktionelle valu-
taer til danske kroner. Derudover indgår valuta-
kursregulering af finansielle forpligtelser, som
afdækker nettoinvesteringen i udenlandske en-
heder.

Ved hel eller delvis realisation af nettoinvesterin-
gen i en udenlandsk enhed indregnes omreg-
ningsdifferencerne vedrørende den pågældende
enhed i resultatopgørelsen.

Reserve vedr. aktiver disponible for salg
Reserven omfatter urealiserede kursreguleringer
på obligationer behandlet som finansielle aktiver
disponible for salg, der er indregnet direkte på
egenkapitalen. De urealiserede kursreguleringer,
som vedrører afdækket renterisiko, der kvalifice-
rer for behandling som sikring til dagsværdi, er
indregnet i resultatopgørelsen og indgår ikke i
reserven.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008 NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

Ved objektiv indikation på værdiforringelse re-
klassificeres akkumulerede urealiserede kurstab
fra reserven til resultatopgørelsen. Når en obli-
gation sælges, reklassificeres de urealiserede
kursreguleringer ligeledes fra reserven til resul-
tatopgørelsen.

Foreslået udbytte

Udbytte, som bestyrelsen indstiller til generalfor-
samlingens godkendelse, indregnes som en sær-
skilt reserve i egenkapitalen. Udbytte indregnes
som en forpligtelse, når generalforsamlingens
beslutning om udbetaling af udbytte foreligger.

Egne cktier

Anskaffelses- og afståelsessummer i forbindelse
med koncernens køb og salg af Danske Bank-
aktier indregnes direkte på egenkapitalen. Mod-

 

. lagne/oetalte præmier i forbindelse med deriva-

ter med levering af egne aktier indregnes ligele-
des direkte på egenkapitalen.

Kapitalnedsættelse ved annullering af egne aktier
reducerer aktiekapitalen med et beløb svarende
til aktiernes nominelle værdi på tidspunktet for
registrering af kapitalnedsættelsen.

Aktiebaseret vederlæggelse

Koncernens aktiebaserede vederlæggelse med-
fører levering af Danske Bank-aktier. Dagsværdi-
en på tildelingstidspunktet udgiftsføres i takt med
optjeningen og modposteres på egenkapitalen.
På udnyttelsestidspunktet indregnes medarbej-
dernes betaling som en stigning i egenkapitalen. I
lighed med andre køb af Danske Bank-aktier re-
duceres egenkapitalen med anskaffelsessummen
for aktier anskaffet til hedge.

Minoritetsinteresser

Minoritetsinteressers andel af egenkapitalen
svarer til den regnskabsmæssige værdi af de til-
knyttede virksomheders nettoaktiver, som ikke
ejes direkte eller indirekte af Danske Bank A/S.

Eventualaktiver og Eventualforpligtelser
Eventualaktiver og eventualforpligtelser omfatter
mulige aktiver og forpligtelser, der hidrører fra
tidligere begivenheder, og hvis eksistens er af-
hængig af, at der indtræder fremtidige usikre be-
givenheder, som ikke er under Danske Bank kon-
cernens fulde kontrol.

Der oplyses om eventualaktiver, hvor tilgangen af
en økonomisk fordel er sandsynlig.

Der oplyses om eventualforpligtelser, som kan,

men sandsynligvis ikke vil, kræve et træk på kon-
cernens ressourcer. Endvidere oplyses om aktu-

79

 

 

80

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

 

Note

 

elle forpligtelser, der ikke er indregnet, idet det
ikke er sandsynligt, at forpligtelsen vil medføre
træk på virksomhedens ressourcer, eller forplig-
telsens størrelse ikke kan måles pålideligt.

RESULTATOPGØRELSE

Renteindtægter og -udgifter

Renteindtægter og -udgifter vedrørende rente-
bærende finansielle instrumenter til amortiseret
kostpris indregnes i resultatopgørelsen efter den
effektive rentes metode baseret på kostprisen
for det finansielle instrument. Renter inkluderer
amortisering af gebyrer, der er en integreret del
af et finansielt instruments effektive afkast, her-
under stiftelsesprovisioner, og amortisering af en
eventuel yderligere forskel mellem kostpris og
indfrielseskurs.

Renteindtægter og -udgifter omfatter tillige ren-
ter på dagsværdiansatte finansielle instrumenter
bortset fra renter vedrørende aktiver og indlån i
puljer og unit-link-investeringskontrakter, som
indregnes under Handelsindtægter. Stiftelses-
provisioner vedrørende dagsværdiansatte udlån
indregnes under Renteindtægter på stiftelses-
tidspunktet.

Indtægtsførsel af renter på udlån med individuel
nedskrivning for værdiforringelse sker på bag-
grund af den nedskrevne værdi.

Modtagne og afgivne gebyrer
Modtagne og afgivne gebyrer er opdelt på aktivi-
tetsafledte og porteføljeafledte gebyrer,

Indtægter/omkostninger vedrørende ydelser,
som ydes over en periode, for eksempel garanti-
provisioner og honorarer for kapitalforvaltning,
periodiseres over perioden. Honorarer for at
gennemføre en given transaktion, for eksempel
kurtage og depotgebyrer, indtægts-
/omkostningsføres, når transaktionen er gen-
nemført.

Handelsindtægter

Handelsindtægter omfatter realiserede og urea-
liserede kursreguleringer af poster i handelspor-
teføljen, værdipapirer i øvrigt, herunder værdipa-
pirer indeholdt i Aktiver vedrørende forsikrings-
kontrakter, udlån til dagsværdi og udstedte Real-
kredit Danmark obligationer, valutakursregule-
ringer samt udbytte. Resultateffekten af regn-
skabsmæssig sikring af dagsværdi indregnes til-
lige under handelsindtægter.,

Derudover indgår afkast af aktiver vedrørende
puljer og unit-link-investeringskontrakter og til-

skrivningen heraf på kundernes konti. Endvidere
indgår årets ændring i forsikringsforpligtelser,
der skyldes merhensættelser vedrørende ydel-
sesgarantier, samt pensionsafkastskat.

Andre indtægter

Andre indtægter omfatter huslejeindtægter og
leasingindtægter vedrørende operationelle lea-
singkontrakter, dagsværdiregulering af investe-
ringsejendomme, salgssum ved salg af leasingak-
tiver samt gevinst/tab ved salg af øvrige materi-
elle og immaterielle aktiver.

Nettopræmieindtægter

Løbende præmier og engangspræmier fra forsik-
ringskontrakter medtages i resultatopgørelsen
på forfaldstidspunktet. Præmier fra investerings-
kontrakter indregnes direkte i balancen. Præmier
på genforsikringer fragår modtagne præmier.

Forsikringsydelser

Forsikringsydelser omfatter årets udbetalte
ydelser på forsikringskontrakter. Derudover in-
deholder posten årets ændring i erstatnings- og
livsforsikringshensættelser, der ikke relaterer sig
til merhensættelser vedrørende ydelsesgaranti-
er. Genforsikringens andel af forsikringsydelser-
ne fradrages.

Resultat af kapitalandele i associerede virk-
somheder

Resultat af kapitalandele i associerede virksom-
heder omfatter koncernens forholdsmæssige
andel af de enkelte associerede virksomheders
resultat efter skat.

Avance ved salg af associerede og tilknyttede
virksomheder

Avance ved salg af associerede og tilknyttede
virksomheder består af forskellen mellem salgs-
summen og den regnskabsmæssige værdi inklu-
sive eventuel goodwill af afhændede kapitalande-
le i associerede eller tilknyttede virksomheder.

Udgifter til personale og administration
Udgifter til personale

Lønninger og øvrige vederlag, der forventes be-
talt for arbejdsydelser udført i løbet af året, ud-
giftsføres under Udgifter til personale og admini-
stration. Omkostningen omfatter lønninger, bo-
nus, omkostninger vedrørende aktiebaseret ve-
derlæggelse, feriegodtgørelse, jubilæumsgratia-
ler, pensionsomkostninger mv.

Bonus og aktieboseret vederlæggelse
Bonus udgiftsføres i takt med optjeningen. En an-
del af årets bonus kan udbetales i form af aktie-

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008

 

 

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

 

Note

 

optioner med levering samt betingede aktier. Ak-
tieoptionerne kan tidligst udnyttes tre år efter til-
deling forudsat, at medarbejderen ikke har op-
sagt sin stilling. Betingede aktier er til disposition
efter tre år fra tildeling under forudsætning af, at
medarbejderen ikke har opsagt sin stilling.

Dagsværdien af aktiebaseret vederlæggelse på
tildelingstidspunktet indregnes som omkostning
periodiseret over den serviceperiode, der gør
medarbejderen ubetinget berettiget til vederla-
get. | optjeningsåret udgiftsføres tildelingernes
indre værdi, mens tidsværdien periodiseres over
den resterende serviceperiode. Omkostningen
modposteres på egenkapitalen. Efterfølgende
ændringer i dagsværdien påvirker ikke resultat-
opgørelsen.

Pensionsomkostninger

Kancernens bidrag til bidragsbaserede pensi-
onsordninger indregnes i resultatopgørelsen, i
takt med at bidragene optjenes af medarbejder-
ne. For ydelsesbaserede pensionsordninger an-
vendes korridormetoden, og resultatopgørelsen
indeholder derved en aktuarmæssigt opgjort
pensionsomkostning, standardomkostningen.

Statsgarantiordningen

Provisionsbetalingen vedrørende den danske
statsgarantiordning indregnes lineært over ga-
rantiperioden under Andre driftsudgifter.

Af- og nedskrivninger på immaterielle og mate-
rielle aktiver

Udover af- og nedskrivninger på immaterielle og
materielle aktiver indeholder posten udgiftsførsel
af den regnskabsmæssige værdi af aktiver solgt
ved udløbet af en leasingaftale.

Nedskrivninger på udlån

Herunder indgår tab og nedskrivninger på udlån,
tilgodehavender hos kreditinstitutter og garanti-
er samt dagsværdiregulering af kreditrisikoen på
udlån til dagsværdi.

Skat

I resultatopgørelsen indregnes beregnet aktuel
og udskudt skat af årets resultat samt efterregu-
lering af tidligere års beregnet skat. Indkomst-
skat af årets resultat indregnes i resultatopgø-
relsen på grundlag af skattereglerne i de lande,
hvor koncernen driver virksomhed. Skat i forbin-
delse med poster, der indregnes på egenkapita-
len, indregnes direkte på egenkapitalen.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008 NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

Pengestrømsopgørelse
Pengestrømsopgørelsen for koncernen er opstil-
let efter den indirekte metode med udgangspunkt
i årets resultat før skat og viser koncernens pen-
gestrømme fra drifts-, investerings- og finansie-
ringsaktiviteter samt årets forskydning i likvider.

Likvider består af Kassebeholdning og anfor-
dringstilgodehavender hos centralbanker samt
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og central-
banker med en oprindelig løbetid på under tre
måneder.

Beregning af hovedtal

Koncernens hovedtal afviger, som vist i note 2
om forretningssegmenter, fra opstillingerne i
koncernregnskabet.

 

indtægter i segmentet Danske iViarketis indgår i
resultatopgørelsen i køoncernregnskabet under
såvel Handelsindtægter som Nettorenteindtæg-
ter. Udviklingen i de enkelte resultatpøster kan
variere betydeligt fra år til år, afhængig af de un-
derliggende transaktioner og ændringer i mar-
kedsforholdene. I koncernens hovedtal reklassifi-
ceres alle indtægter i handelsområderne til Han-
delsindtægter.

Indtægter og omkostninger i segmentet Danica
Pension indgår linje for linje i resultatopgørel-
sens poster, Koncernens afkast af forsikringsak-
tiviteterne baseres på et kontributionsprincip,
der primært beregnes af livsforsikringsmæssige
forpligtelser. Da koncernens afkast således ikke
umiddelbart dannes af de enkelte resultatposter,
vises indtjeningen fra forsikringsaktiviteter på én
linje i hovedtalsoversigten.

Ændring i og indenfor segmenter

Pr, 1. januar 2008 er forretningsområderne Re-
alkredit og Bankaktiviteter Danmark regnskabs-

mæssigt sammenlagt, så de samlede danske ak-
tiviteter inden for ejendomsfinansiering præsen-
teres under Bankaktiviteter Danmark og dermed
på tilsvarende vis som for de udenlandske bank-

aktiviteter, Sammenligningstal er tilrettet.

Pr. 1. april 2008 er aktiviteterne i Nordania Lea-
sing inden for leasing af fast ejendom, entrepre-
nør- og landbrugsmaskiner, produktions- og it-
udstyr flyttet indenfor samme segment fra Øvri-
ge Bankaktiviteter til Bankaktiviteter Danmark og
Bankaktiviteter Norge. Resultat før skat i Bank-
aktiviteter Øvrige er som følge heraf forøget med
38 mio. kr. Sammenligningstal er ikke tilrettet,

81

 

 

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

 

Note

 

Ændring af hovedtal

Forretningsområdet Øvrige områder har hidtil
indeholdt kapitalomkostninger, herunder om-
kostninger til efterstillet kapital og lang funding.
Fra 1. januar 2008 er disse omkostninger fordelt
til koncernens øvrige relevante forretningsområ-
der. Endvidere er indtægter og omkostninger
vedrørende CDS transaktioner, der afdækker
kreditrisikoen på en portefølje af realkreditudlån,
henført til Danske Markets.

Ændringen forøger for 2008 nettorenteindtæg-
ter og -gebyrindtægter med henholdsvis 328 og
417 mio. kr., mens handelsindtægterne reduce-
res med 745 mio. kr. Sammenligningstal er tilret-
tet, hvilket for året 2007 medfører en forøgelse
af nettorenteindtægter og -gebyrindtægter på
henholdsvis 131 mio. kr. og 378 mio. kr. og en
reduktion af handelsindtægterne på 509 mio. kr.

Forretningsområdet Øvrige områder indeholder
herefter indtægter og omkostninger vedrørende
ejendomsområdet og koncernstabsfunktioner
samt eliminering af afkast på egne aktier og obli-
gationer.

Kommende standarder og fortolkningsbidrag
International Accounting Standards Board (IASB)
har udsendt en række ændringer af de internati-
onale regnskabsstandarder, ligesom Internatio-
nal Financial Reporting Interpretation Committee
[IFRIC) har udsendt en række fortolkningsbidrag,
der endnu ikke er trådt i kraft. Ingen af disse for-
ventes at få væsentlig indflydelse på koncernens
fremtidige regnskabsaflæggelse. | det følgende er
omtalt de standarder og fortolkningsbidrag, som
forventes at få indflydelse på koncernens regn-
skabsaflæggelse.

| januar 2008 er udsendt ændring af IFRS 3
"Business Combinations” og IAS 27 ”Consolida-
ted and Separate Financial Statements”. Stan-
darderne, som endnu ikke er godkendt af EU, re-
gulerer den regnskabsmæssige behandling af
virksomhedsovertagelser og Minoritetsinteres-
ser. Ændringerne vil alene få effekt på eventuelle
virksomhedsovertagelser foretaget efter 1. janu-
ar 2010.

I september 2007 er udsendt ændring af |AS 1,
benævnt ”Presentation of Financial Statements:
A Revised Presentation”. Standarden regulerer
præsentationen af resultat og balance, herunder
indtægter og udgifter, som ikke indregnes i resul-
tatopgørelsen. Standarden, der skal implemente-
res i 2009, vili mindre omfang ændre præsenta-
tionen i regnskabet, idet der i tilknytning til resul-

tatopgørelsen vises en samlet opgørelse af resul-
tatet og øvrige indtægter og omkostninger ”Total
comprehensive income”.

I marts 2007 er udsendt ændring af IAS 23
"Borrowing Costs”. Ændringen medfører at låne-
omkostninger pådraget i forbindelse med frem-
stilling og klargøring af aktiver, skal aktiveres
som en del af anskaffelsessummen. Efter nuvæ-
rende praksis udgiftsføres låneomkostninger i
takt med afholdelse. Ændringen vil alene få effekt
på aktiveringer foretaget efter 1. januar 2009.
Standarden forventes ikke at få væsentlig be-
løbsmæssig effekt.

82 NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008

 

 

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

 

Note

 

2 Forretningssegmenter
Koncernen er organiseret i en række forretnings-

områder og ressource- og stabsfunktioner, Forret-

ningsområderne er opdelt ud fra forskelle i lovgiv-
ningsmæssige rammer og forskelle i produkter og
serviceydelser.

Bankaktiviteter betjener alle typer af privat- og er-

hvervskunder. Store erhvervskunder og formuen-

de privatkunder betjenes via finanscentre. Aktivite-

ter inden for realkreditbaseret ejendomsfinansie-
ring udbydes i Danmark gennem Realkredit Dan-

mark. Formidling af køb og salg af fast ejendom ud-

bydes gennem ejendomsmæglerkæderne home,

Skandia Måklarna og Fokus Krogsveen,. Pr. 1. janu-

ar 2008 er forretningsområderne Realkredit og
Bankaktiviteter Danmark regnskabsmæssigt
sammenlagt, så de samlede danske aktiviteter in-
den for ejendomsfinansiering præsenteres på til-
svarende vis som for de udeniandske Dankaktivite-
ter. Dette skal ses i forlængelse af den gennemfør-
te styrkelse af Realkredit Danmarks lokale tilste-
deværelse og samarbejdet med Danske Bank på
boligområdet. I den forbindelse er der flyttet med-
arbejdere fra Realkredit Danmark til Bankaktivite-
ter Danmark, således at kunderne sikres optimal
rådgivning i forbindelse med boligfinansiering. Pr.
1. april 2008 er aktiviteterne i Nordania Leasing
inden før leasing af fast ejendom, entreprenør- og
landbrugsmaskiner, produktions- og it-udstyr flyt-
tet fra Øvrige Bankaktiviteter til Bankaktiviteter
Danmark og Bankaktiviteter Norge.

Danske Markets har ansvaret for koncernens ak-
tiviteter på de finansielle markeder. Handelsaktivi-
teter omfatter handel med renteprodukter, valuta
og aktier samt rådgivning ved virksomhedsover-

dragelser og fremskaffelse af kapital på de interna-

tionale finansielle markeder, Under Proprietary
trading indgår bankens risikotagning på kortere

sigt. Group Treasury varetager koncernens strate-

giske rente-, valuta- og aktieporteføljer. Institutio-
nal Banking omfatter internationale finansielle in-
stitutioner.

Danske Capital udvikler og producerer kapitalfor-
valtningsprodukter og -ydelser (Wealth Manage-
ment), der sælges gennem bankaktiviteterne samt
direkte til virksomheder, institutionelle kunder og
eksterne distributører. Danske Capital understøt-
ter endvidere bankaktiviteternes rådgivnings- og

kapitalforvaltningsaktiviteter (Asset Management).

Danske Capital leverer gennem Danske Bank In-
ternational Luxembourg international private ban-
king til kunder uden for koncernens hjemmemar-
keder. Danske Capital er repræsenteret i Dan-
mark, Sverige, Norge, Finland, Estland, Litauen og
Luxembourg.

Danica Pension er en af Danmarks førende virk-
somheder inden for livs- og pensionsforsikring. Da-
nica Pension henvender sig både til private og til
virksomhedskunder. Produkterne distribueres pri-
mært gennem Danica Pensions eget korps af sæl-
gere og rådgivere samt gennem bankens filialnet.

Øvrige områder omfatter omkostninger til kon-
cernstabsfunktioner samt koncernens ejendoms-
område. Endvidere indgår regnskabsmæssige eli-
mineringer, herunder af afkast på egne aktier.

Øvrige områder omfatter tillige koncernens kapital-
center, og forskellen mellem allokeret kapital og
egenkapital præsenteres her. | det enkelte forret-
ningsområde indgår en allokeret kapital, svarende
til 5,5 pct. af forretningsområdets gennemsnitlige
risikovægtede poster (2007: 5,5 pct.). Der gælder
særlige kapitaldækningsreglier for forsikringssel-
skaber. | konsekvens heraf opgøres den egenkapi-
tal, der allokeres til forsikringsaktiviteterne, til lov-
givningens minimumskrav tillagt 5,5 pct. af forskel-
len mellem Danicas egenkapital og lovgivningens
minimumskrav.

Forretningsområderne tildeles en beregnet indtægt
svarende til et risikofrit afkast af den allokerede ka-
pital, indtægten fastlægges med udgangspunkt i
den korte pengemarkedsrente. Øvrige områder fi-
nansierer denne renteindtægt til forretningsområ-
derne. | segmentoplysningerne præsenteres ren-
terne netto.

Allokering af interne indtægter er baseret på mar-
kedsvilkår. Overskudslikviditet afregnes primært til
korte pengemarkedsrenter, mens øvrige mellem-
værender afregnes på markedspriser.

Interne gebyrer, provisioner og kursreguleringer
afregnes til markedspriser eller ud fra fastlagt for-
brug mellem områderne.

Omkostninger allokeres til forretningsområderne
på markedsprisniveau. Øvrige områder leverer
serviceydelser til forretningsområderne, og afreg-
ner på kalkulerede enhedspriser ud fra forbrug og
aktivitet i overensstemmelse med reglerne om
Transfer Pricing.

Aktiver og forpligtelser er præsenteret under de
forretningsområder, som benytter disse som led i
driften. Aktiveret goodwill henføres til de forret-
ningsområder, hvori indtjening fra akkvisitionerne
præsenteres. Finansieringen af goodwill indgår i
koncernens kapitalcenter under Øvrige.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008 NOTER FØR DANSKE BANK KONCERNEN 83

 

 

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

 

Note Mio. kr.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2 Forretningssegmenter 2008
ført. Bank- Danske — Danske Danica Elimine- Reklassi-

aktiviteter Markets Capital Pension Øvrige ringer l alt fikation Hovedtal
Nettorenteindtægter 26.921 6.366 271 6.175 -426 239 39,546. -12.541 27.005
Nettogebyrindtægter 6.700 150 1.430 -651 -20 - 7.609 501 8.110
Handelsindtægter 1.504 -2.903 - -10.104 208 601 -10.694. 16.770 6.076
Andre indtægter 2.533 5 2 1.130 1.045 -48 4.667 -1.082 3.585
Nettopræmieindtægter - 19.250 - - 19.250 -19.250 -
Forsikringsydelser - - - 16.531 - - 16.531. -16,531
Indtægter fra anlægsaktier - 145 6 19 59 - 217 217 -
Indtjening fra forsikring - - - - - - -… "1.733 -1.733
Indtægter i alt 37,658 3.763 1.697 -712 866 792 44.064 -1.021 43.043
Driftsomkostninger 25.048 2.530 922 1.021 274 -48 29.747 -1.021 28.726
Resultat før nedskrivninger
på udlån 12.610 1.233 775 -1.733 592 840 14.317 - 14.317
Nedskrivninger på udlån 8.532 3.237 319 - - - 12.088 - 12.088
Resultat før skat 4.078 -2.004 456 -1.733 592 840 2.829 - 2.229
Udlån (ekskl.
reverseforretninger) 1.706.198 68.204 21.985 - 1.414 -12.478 1.785.323 - 1.785.323
Øvrige aktiver 370.051 4.698.756 12.526 230.230 904.084 -4.456.996 1.758.651 - 1.758.651
Aktiver i alt 2.076.249 4.766.960 34.511 230.230 905.498 -4.469.474 3.543.974 - 3.543.974
Indlån (ekskl. repoindlån) 587.590 207.524 7.276 - 4.175 -6.268 800.297 - 800.297
Øvrige forpligtelser 1.417.524 4.556.449 26.485 224.985 883.193 -4.463.206 2.645.430 - 2.645.430
Allokeret kapital 71.135 2.987 750 5.245 18.130 - 98.247 - 98.247
Forpligtelser og egen-
kapital i alt 2.076.249 4.766.960 34.511 230.230 905.498. -4.469.474 3.543.974 - 3.543.974
Indtægter, interne 14.461 22.251 778 3.373. -40.863
Afskr. på immaterielle og
materielle aktiver 2.153 6 48 4 956 - 3.167
Nedskrivninger på imma-
terielle og materielle aktiver 3.254 - - 1 9 - 3.264
Tilbageførte nedskrivninger - -
Resultat før skat i pct. af
allokeret kapital (gns.) 5,7 -67,1 60,8 -33,0 3,3 - 2,3
Omkostninger i pct. af
indtægter 66,5 67,2 54,3 - 31,6 - 67,5
Medarbejderantal (gns.) 14.345 917 574 955 6.964 - 23.755

 

I koncernens hovedtal er indtjeningen i Danske Markets og Danica Pension indregnet under henholdsvis Handelsindtægter og Indtje-
ning fra forsikring. | reklassifikationskolonnen foretages sammendragning af indtjeningen i disse områder.

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008

 

 

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

 

Note Mio. kr.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2 Forretningssegmenter 2007
fort. Bank- Danske Danske Danica Elimine- Reklassi-
aktiviteter Markets Capital Pension Øvrige ringer l alt fikation Hovedtal

Nettorenteindtægter 24.314 2.423 203 5.517 -116 217 32,558 -8.167 24,391
Nettogebyrindtægter 7.467 380 1.702 -668 -3 8.878 288 9.166
Handelsindtægter 1.531 2.483 53 1.880 -73 85 5.959 1.419 7.378
Andre indtægter 2,513 11 4 1.837 515 -35 4.845 -1.835 3.010
Nettopræmieindtægter 17.089 - 17.089  -17.089
Forsikringsydelser - - - 23,593 - 23.583 -23.523
Indtægter fra anlægsaktier 11 258 -9 14 11 - 285 -285 -
indtjening fra forsikring 1.118 1.118
Indtægter i alt 35.836 5.555 1.953 2.146 334 267 46.091 -1.028 45.063
Driftsomkostninger 21.078 2.630 898 1.028 475 -11 26.098 -1.028 25.070
Resultat før nedskrivninger
på udlån 14.758 2.925 1.055 1.118 -14i 278 19.993 19.993
Nedskrivninger på udlån 674 15 2 687 687
Resultat før skat 14.084 2.810 1.057 1,118 141 278 13.308 15.308
Udlån (ekskl.
reverseforretninger) 1.632.539 61.127 27.192 27.180 -47.039. 1.700.999 1.700.999
Øvrige aktiver 383.859 4.237.159 14.237 235.502 598.984 -3.751.£210. 1.648.531 1.648.531
Aktiver i alt 2.016.398 4.298.286 41.429 235.502 556.164 -3.798.249 3.349.530 3.349.530
Indlån (ekskl. repoindlån) 607.013 182.081 8.836 - 3.061 -2.717 798.274 798.274
Øvrige forpligtelser 1.346.330 4.114.612 31.862 230617 519.012 -3.795.5328 2.446.901 2.446.901
Allokeret kapital 63.055 1.593 731 4.885 34.091 104.355 104.355
Forpligtelser og egen-
kapital i alt 2.016.398 4.298.286 41.429 235.502 556,164 -3.798.249  3.349,530 3.349.530
Indtægter, interne 14.264 17.401 794 1.644. -34,103 -
Afskr. på immaterielle og
materielle aktiver 2.593 13 40 868 3.514
Nedskrivninger på imma-
terielle og materielle aktiver 1 19 - 20
Tilbageførte nedskrivninger 69 - 69
Resultat før skat i pct. af
allokeret kapital (gns.) 22,3 182,7 144,6 22,9 -0,4 - 18,5
Omkostninger i pct. af
indtægter 58,8 47,3 46,0 47,9 146,2 56,6
Medarbejderantal [gns.) 14.401 881 545 934 6.855 23.616

 

I koncernens hovedtal er indtjeningen i Danske Markets og Danica Pension indregnet under henholdsvis Handelsindtægter og Indtje-

ning fra forsikring. I reklassifikationskolonnen foretages sammendragning af indtjeningen i disse områder.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008 NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

85

 

 

86

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

 

 

 

Note Mio, kr. 2008 2007

2 Indtægter fordelt på produkter

fort. Erhvervsprodukter 12.199 10.918
Boligprodukter 11.061 10.358
Handelsindtægter 5.981 8.063
Daglig økonomi 8.651 8.154
Wealth Management 2.598 2.600
Leasing 2.540 2.230
Forsikring -624 3.167
Øvrige 1.658 601
| alt 44.064 46.091

 

Erhvervsprodukter omfatter rente- og gebyrindtjening fra aktiviteter med erhvervskunder. Boligprodukter omfatter rente- og gebyrind-
tjening fra boligrelaterede produkter både på ud- og indlånssiden. Handelsindtægter omfatter rente- og valutaprodukter, herunder kur-
tager mv. Daglig økonomi omfatter produkter til private kunder i form af forbrugslån, kort og indlånsprodukter. Wealth management
omfatter kapitalforvaltning via puljer og foreninger mv. Leasing omfatter både finansiel og operationel leasing via bankens leasingsel-
skaber. Forsikringsydelser omfatter indtægter i forretningsområdet Danica Pension samt forsikringsydelser solgt via bankaktiviteter
til kunder.

Som følge af krav i IFRS skal der oplyses om, hvorvidt 10 pct. eller mere af indtægterne stammer fra en enkelt kunde. Danske Bank
koncernen har ingen sådanne kunder.

Geografisk fordeling

Indtægter fra eksterne kunder er fordelt ud fra kundernes bopælsland. Aktiver omfatter alene immaterielle aktiver, investeringsejen-
domme, materielle aktiver og kapitalandele i associerede virksomheder og er fordelt på baggrund af aktivernes placering. Goodwill er
henført til det land, hvori aktiviteterne udføres.

Den geografiske fordeling af koncernens indtægter og aktiver oplyses som følge af krav herom i IFRS, og afspejler ikke den ledelses-
mæssige opdeling af koncernen. Det er ledelsens opfattelse, at opdelingen på forretningssegmenter giver en mere meningsfyldt be-
skrivelse af koncernens aktiviteter.

 

 

Indtægter
eksterne kunder Aktiver

2008 2007 2008 2007
Danmark 17.817 19.185 15.967 16.485
Fimland 3.223 2.904 16.338 16.873
Sverige 5.524 4.505 176 186
Norge 4.301 3.917 585 760
Irland 2.192 1.918 556 3.593
Baltikum 1.656 484 3.629 3.683
UK 5.062 7.665 2.276 3.018
Tyskland 610 836 1 1
Luxembourg 328 237 35 41
Polen 165 126
USA 722 2.243
Øvrige 2.464 2.071 1
lalt 44.064 46.091 39.564 44.640

 

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008

 

 

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Note Mio. kr.

3 Bankaktiviteter 2008, Nord-
landeopdelt Danmark Finland — Sverige Norge irland frland Baltikum Øvrige l alt
Nettorenteindtægter 15.555 3.352 2.120 2.095 1.508 1.284 638 369 26.921
Nettogebyrindtægter 3.839 1.037 673 394 362 160 162 73 6.700
Handelsindtægter 826 78 108 152 124 Ge 109 45 1.504
Andre indtægter 773 241 5e 327 19 3 20 1.092 2.533
Indtægter fra anlægsaktier
Indtægter i alt 20.993 4.708 2.953 2.968 2.013 1.515 929 1.579 37.658
Nedskrivninger på goodwill - - - 141 - 2.940 - 3.081
Øvrige driftsomkostninger 10.608 3.943 1.555 1.773 1.363 991 525 1.209 21.967
Driftsomkostninger 10.608 3.943 1.555 1.914 1.363 3.931 525 1.209 25.048
Resultat før nedskrivninger
på udlån 10.385 765 1.398 1.054 650 -2.416 404 370 12.610
Nedskrivninger på udlån 4.354 511 520 489 641 1.700 295 22 8.532
Resultat før skat 6.031 254 878 565 9 -4.116 109 348 4.078
Bankaktiviteter 2007,
landeopdelt
Nettorenteindtægter 14.043 2.822 1.846 1.698 1.802 1.085 537 481 24.314
Nettogebyrindtægter 4.234 1.210 656 461 491 182 132 101 7.467
Handelsindtægter 955 26 97 147 109 67 66 64 1.531
Andre indtægter 227 209 58 308 15 lg 15 1.669 2.513
Indtægter fra anlægsaktier 11 - 11
Indtægter i alt 19.459 4.278 2.657 2.614 2.417 1.346 750 2.315 35.836
Driftsomkostninger 9.374 3.383 1.495 1.618 2.108 1.130 426 1.544 21.078
Resultat før nedskrivninger
på udlån 10.085 895 1.162 996 3039 216 324 771 14.758
Nedskrivninger på udlån -186 270 69 53 31 117 54 266 674
Resultat før skat 10.271 625 1.093 943 278 99 270 505 14.084

 

Tabellen præsenterer landeopdeling af forretningssegmentet Bankaktiviteter. Pr. 1. april 2008 er aktiviteterne i Nordania Leasing in-
den for leasing af fast ejendom, entreprenør- og landbrugsmaskiner, produktions- og it-udstyr flyttet fra Øvrige Bankaktiviteter til
Bankaktiviteter Danmark og Bankaktiviteter Norge. Resultat før skat i Bankaktiviteter Øvrige er som følge heraf forøget med 38 mio.
kr. Sammenligningstal er ikke tilrettet.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008 NOTER FØR DANSKE BANK KONCERNEN

87

 

 

88

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

 

Note

Mio. kr.

 

Nettorente- og handelsindtægter

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Rente- Rente-  Nettorente- Handels-
2008 indtægter udgifter indtægter indtægter I alt
Finansielle porteføljer til amortiseret kostpris
Tilgodehavender og gæld til kreditinstitutter og centralbanker 9.098 25,958 -16.860 -198 -17.058
Repo- og reverseforretninger 20.587 11.484 9.103 - 9.103
Udlån og indlån 68.570 25.813 42.757 3.254 46.011
Hold til udløb investeringer 250 - 250 - 250
Andre udstedte obligationer 19.403 -19.403 -5,800 -25.203
Efterstillede kapitalindskud 2.131 -2.131 -3.048 -5.179
Andre finansielle instrumenter 644 1.562 -918 2 -916
Il alt 99.149 86.351 12.798 -5,790 7.008
Finansielle porteføljer til dagsværdi
Udlån til dagsværdi og udstedte Realkredit Danmark obligationer 32.769 24.508 8.261 - 8.261
Handelsportefølje og investeringsaktiver 11.327 11.327 3.632 14.959
Aktiver og indlån i puljer og unit-link investeringskontrakter - - 142 142
Aktiver og forpligtelser vedrørende forsikringskontrakter 7.160 7.160 -8.678 -1.518
l alt 51.256 24.508 26.748 -4.904 21.844
Nettorente- og handelsindtægter, i alt 150.405 110.859 39.546 -10.694 28.852
2007
Finansielle porteføljer til amortiseret kostpris
Tilgodehavender og gæld til kreditinstitutter og centralbanker 6.855 27.594 -20.739 -145 -20.884
Repo- og reverseforretninger 21.334 10.685 10.649 - 10.649
Udlån og indlån 55.008 19.371 35.637 -1.043 34.594
Hold til udløb investeringer 206 - 206 - 206
Andre udstedte obligationer 17.668 -17.568 166 -17.502
Efterstillede kapitalindskud 2.291 -2.291 478 -1.813
Andre finansielle instrumenter 373 987 -614 3 611
| alt 83.776 78.596 5.180 -541 4.639
Finansielle porteføljer til dagsværdi
Udlån til dagsværdi og udstedte Realkredit Danmark obligationer 29.150 22.613 6.537 -1.281 5.256
Handelsportefølje og investeringsaktiver 15.259 - 15.259 5.880 21.139
Aktiver og indlån i puljer og unit-link investeringskontrakter - - -118 -118
Aktiver og forpligtelser vedrørende forsikringskontrakter 5,582 5.582 2.019 7.501
| alt 49.991 22.613 27.378 6.500 33.878
Nettorente- og handelsindtægter, i alt 133.767 101.209 32.558 5.959 38.517

 

Under Handelsindtægter indgik 2008 udbytte af aktier med 3.363 mio. kr. (2007: 2.417 mio, kr.] og valutakursregulering med 1.878

mio. kr. (2007: 1.686 mio. kr.).

Under Handelsindtægter vedrørende forsikringskontrakter er indregnet afkast af aktiver -16.861 mio. kr. (2007: -4.368 mio. kr.), æn-
dring af merhensættelser -4.996 mio. kr. (2007: 5.665 mio. kr.), ændring af kollektivt bonuspotentiale 11.911 mio. kr.

(2007: 811 mio. kr.) og pensionsafkastskat 1.268 mio. kr. (2007: -89 mio. kr.).

Renter på individuelt nedskrevne finansielle aktiver udgjorde 888 mio. kr. (2007: 319 mio. kr.).

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008

 

 

 

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Note Mio. kr. 2008 2007

5 Modtagne gebyrer
Finansiering (lån og garantier) 1.706 1.893
Investering (handel med værdipapirer og finansiel rådgivning) 2.175 3.088
Service (forsikring og handel med valuta) 119 117
Aktivitetsafledte gebyrer 4.000 5.098
Finansiering (garantier) 702 683
Investering (kapitalforvaltning og depoter) 2.955 3.236
Service (betalingsformidling og kort) 3.389 3,414
Porteføljeafledte gebyrer 7.046 7.333
l alt 11.046 12.431
Afgivne gebyrer
Finansiering (ejendomsvurdering) 35 91
Investering (handel med værdipapirer og finansiel rådgivning) 802 988
Service (henvisning) 11 25
Aktivitetsafledte gebyrer 848 1.104
Finansiering (garantier) 450 399
Investering (kapitalforvaltning og depoter) 637 600
Service (betalingsformidling og kort) 1.502 1.450
Porteføljeafledte gebyrer 2.589 2.449
lalt 3.437 3.553
Aktivitetsafledte gebyrer omfatter gebyrer, der er knyttet til gennemførelsen af enkeltstående transaktioner. Porteføljeafledte gebyrer
omfatter gebyrer, der er knyttet til porteføljen af produkter og er af tilbagevendende karakter.
Gebyrer, der er en integreret del af den effektive rente på udlån eller indlån, resultatføres under ”Renteindtægter” henholdsvis ”Rente-
udgifter”. Gebyrer vedrørende ”Realkreditlån”, der optages til dagsværdi, resultatføres under ”Modtagne gebyrer”.
Under modtagne og afgivne finansieringsgebyrer indgår gebyrer vedrørende finansielle instrumenter, som ikke er indregnet til dags-
værdi, såsom udlån og udstedte obligationer, med henholdsvis 1.719 mio.kr. (2007: 1.433 mio.kr.) og 450 mio.kr. (2007: 399 mio.
kr.).

6 Andre indtægter
Dagsværdiregulering af investeringsejendomme 66 179
Dagsværdiregulering af investeringsejendomme allokeret til forsikringstagere 184 763
Avance ved salg af domicil- og investeringsejendomme 512 78
Indtægter af udlejningsaktiver og investeringsejendomme 2.992 2.723
Tilbageførte nedskrivninger vedrørende domicilejendomme 69
Øvrige 913 1.033
lalt 4.567 4.845

7 Nettopræmieindtægter
Løbende præmier, liv 8.020 7.957
Engangspræmier, liv 2.803 2.206
Løbende præmier, markedsprodukter 4.696 3,684
Engangspræmier, markedsprodukter 2.385 2.029
Præmier, syge- og ulykke 1.388 1.259
Afgivne genforsikringspræmier -117 -99
Ændring i præmiehensættelser 75 53
I alt 19.250 17.089

 

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

89

 

90

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Note Mio. kr. 2008 2007

8 Forsikringsydelser
Udbetalte ydelser 14.707 15.826
Modtaget genførsikring -126 -119
Udbetalte erstatninger og bonus 1.185 1.123
Ændring i erstatningshensættelser 244 197
Ændring i livsforsikringshensættelser 1.304 178
Ændring i hensættelser for unit-link kontrakter -783 6.318
I alt 16.531 23.523

9 Udgifter til personale og administration
Personaleudgifter 13.235 13.566
Administrationsudgifter 10.081 8.998
ialt 23.316 29.564
Personaleudgifter
Løn 10.599 10.895
Aktiebaseret vederlæggelse (optjent vedrørende 2007 eller tidligere) 47 170
Pension 1.320 1.289
Lønsumsafgift 1.269 1.212
alt 13.235 13.566
Bestyrelseshonorarer (t.kr.)
Alf Duch-Pedersen 1.300 1.300
Jørgen Nue Møller (udtrådt pr. 04.03.2008) 312 1.250
Eivind Kolding 1.250 1.250
Henning Christophersen 525 525
Peter Højland 525 525
Mats Jansson (indtrådt pr. 04.03.2008) 271
Niels Chr. Nielsen 525 525
Sten Scheibye 525 525
Majken Schultz 525 525
Claus Vastrup 525 525
Birgit Aagaard-Svendsen 525 525
Helle Brøndum 325 325
Charlotte Hoffmann 325 325
Per Alling Toubro 325 325
Verner Usbeck 325 325
Solveig Ørteby 395 325
Honorarer i alt 8.433 3.100
Heraf udvalgshonorarer 2.475 2.925

 

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008

 

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

 

 

 

 

Note Mio. kr.

9 Direktionens vederlæggelse

fort. Peter Sven Tonny Thierry Per
2008 Straarup Lystbæk Andersen Skovhus
Kontraktligt vederlag 7,1 3,9 3,3 32
Pension 1,5 2,5 0,6 0,6
Kontant bonus 0,0
Aktiebaseret vederlæggelse
l alt 8,6 6,4 3,9 3,8

 

Peter Straarup og Sven Lystbæk har efter koncernens generelle personalepolitik endvidere modtaget gratiale på henholdsvis to må-
neders og en måneds løn i forbindelse med henholdsvis 40 og 25 års ansættelse.

 

 

Peter Sven Tonny Thierry Per
2007 Straarup Lystbæk Andersen Skovhus
Fast løn 6,1 3,8 3,1 3,1
Pension 1,5 2,4 0,6 0,6
Kontant bonus 1,0 0,5 0,5 0,5
Aktiebaseret vederlæggelse 4,0 2,1 2,1 2,1
lalt 12,6 8,8 6,3 6,3

 

Jakob Brogaard udtrådte af direktionen pr. 30. juni 2007. 1 2007 blev der for Jakob Brogaard oplyst: Fast løn 1,8 mio. kr., kontant bo-
nus 0,2 mio. kr., pension 1,3 mio. kr. og aktiebaseret vederlæggelse 0,8 mio. kr.

Direktionens pensions- og fratrædelsesvilkår

 

Pensionsordning

Peter Sven Tonny Thierry Per
Straarup Lystbæk Andersen Skovhus
Bidragsbaseret Bidragsbaseret

gennem gennem

Ydelsesbaseret

Ydelsesbaseret

pensionsfor-
sikringsselskab

pensionsfor-
sikringsselskab

 

Direktørens ret til pensionstidspunkt 60 år 60 år 60 år 60 år

Banken indbetaler Banken indbetaler

Årlig pension 3,0 mio. kr. 50 pct. af lønnen 20 pct. af lønnen 20 pct. af lønnen
12 mdr. med 12 mdr. med

Bankens opsigelsesvarsel livsvarig pension livsvarig pension 12 mdr. 12 mdr.

Direktørens opsigelsesvarsel lg mdr. 3 mdr. 3 mdr. 3 mdr.
Pensionsforpligtelse ultimo 2008 45 25
Pensionsforpligtelse ultimo 2007 42 23

 

Pensionsforpligtelsen for Peter Straarup og Sven Lystbæk er afdækket i ”Danske Bank A/S' pensionsfond for medlemmer af direktia-
nen, deres enker og efterladte børn”. Danske Bank A/S er forpligtiget til at inddække eventuel manko. Pensionsforpligtelsen er aktu-
armæssigt opgjort og baseres på en række forudsætninger, jf. også note 36. Ændring i pensionsforpligtelsen kan derfor ikke menings-
fuldt tillægges den årlige aflønning.

Ved eventuel senere pensionering af Peter Straarup forhøjes den fremtidige pension med et beløb svarende til den ikke udbetalte pen-
sion. Forpligtelsen over for Peter Straarup reguleres løbende med samme reguleringssats, som anvendes i pensionsfonden over for
pensionerede direktører til regulering af disses pensioner under udbetaling.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008 NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

91

 

 

 

 

ge

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

 

 

Note Mio. kr.
9 Beholdningsoplysninger
fort. Bestyrelsens og direktionens samlede beholdning af Danske Bank aktier [eksklusive optioner og køberettigheder til betingede aktier)

udgjorde ultimo 2008 henholdsvis 93.328 og 36.784 stk. (ultimo 2007 56.016 og 26.034 stk.). Der henvises til note 43 om nært-
stående parter for specifikation.

Aktiebaseret vederlæggelse

Koncernen har for ledere samt visse øvrige medarbejdere indtil 2008 haft et incitamentsprogram, bestående af aktieoptioner og be-
tingede aktier. Udmålingen var baseret på en vurdering af den enkelte medarbejders indsats og afhang desuden af områdernes finan-
sielle resultat og andre må] for værdiskabelsen i et givet regnskabsår. Tildelingen blev udmøntet i 1. kvartal det efterfølgende år.

Aktieoptioner indebærer en ret til at købe aktier i Danske Bank inden for en periode på mellem tre og syv år fra tildeling, under forud-
sætning af, at medarbejderen ikke har opsagt sin stilling. Købsretten fastsættes på baggrund af gennemsnitskursen for Danske Bank
aktien 20 børsdage efter offentliggørelsen af årsrapporten med tillæg af 10 pct.

Betingede aktier i Danske Bank, som indtil 2008 udgjorde en andel af den for året fastsatte bonus, er til disposition efter tre år fra til-
deling under forudsætning af, at medarbejderen ikke har opsagt sin stilling.

Dagsværdien af aktieoptionerne på tildelingstidspunktet opgøres ud fra en udbyttekorrigeret Black & Scholes model med følgende for-
udsætninger: Aktiekurs 179,76 (2007: 252). Udbytteafkast 3,9 pct. (2007: 3,1 pct.). Rentesats 4,7 pct. (2007: 4 pct.), svarende til
swap-renten, Volatilitet 19 pct. (2007: 18 pct.). Gennemsnitlig udnyttelsestidspunkt er 5 år (2007: 5 år). Volatiliteten er estimeret
med udgangspunkt i historisk volatilitet.

Dagsværdien af de betingede aktier på tildelingstidspunktet opgøres som aktiernes kursværdi fratrukket medarbejdernes betaling.
Indre værdi af aktieoptioner og betingede aktier udgiftsføres i optjeningsåret, mens tidsværdien periodiseres over den resterende ser-

viceperioøde, svarende til bindingsperioden på tre år. Der registreres en tilsvarende stigning i egenkapitalen, da forpligtelserne indfries
ved levering af aktier i Danske Bank A/S.

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008

 

 

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Note
9 Aktiebaseret vederlæggelse 2008
fort. Aktieoptioner Antal Dagsværdi (DV)
Ledende Øvrige Udnyttelses- Udstedelse Ultimo
Direktion medarbejdere medarbejdere | alt kurs [kr.) (mio. kr.) (mia. kr.)
Tildelt i 2002-2005,
primo 584.332 2.762.246 767.590 4.114.168 118,5-190,2 71,9 0,2
Udnyttet -47.215 -41.005 -88.220
Fortabt -62.296 - -62.296
Øvrige ændringer -313.761 340.094 26.333
Tildelt i 2002-2005,
ultimo 584.332 2.338.974 1.066.679 3.989.985 118,5-190,2 68,7 0,2
Tildelt i 2006, primo 283.900 1.574.000 138.600 1.996.500 244,6 32,9
Udnyttet - -
Fortabt -96.300 -96.300
Øvrige ændringer - -138.900 138.900 -
Tildelt i 2006, ultimo 283.900 1.338.800 277.500 1.900.200 244,6 31,4
Tildelt i 2007, prima 185.500 1.175.200 1.138.500 2,497,200 294,1 74,9
Udnyttet -
Fortabt 87.500 23.800 -111.300
Øvrige ændringer -210.900 222.900 12.000
Tildelt i 2007, ultimo 185.500 876.800 1.335.600 2.397.900 294,1 71,9
Tildelt 1 2008 232.750 1.555.830 1.788.580 197,7 39,3 0,3
Udnyttet - -
Fortabt -86.290 - -86.290
Øvrige ændringer - -72.300 72.300 -
Tildelt i 2008, ultima 232.750 1.397.240 72.300 1.702.290 197,7 37,5 0,3
Direktionens beholdninger ultimo 2008
Tildelingsår 2002-2005 2006 2007 2008
Mio. kr. Antal DV Antal DV Antal DV Antal DV
Peter Straarup 320.021 113.600 75.000 90.910
Sven Lystbæk 95.082 71.900 41.600 47.280
Tonny Thierry Andersen 103.655 56.800 40.400 47.280
Per Skovhus 65.574 41.600 28.500 47.280

 

Aktieoptioner tildelt i 2008 vedrører udmøntningen i 1. kvartal 2008 af vederlæggelse optjent i 2007.

Der blev i 2008 udnyttet i alt 88.220 aktieoptioner til en gennemsnitskurs på 180,1.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008 NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

93

 

 

94

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

 

Note

 

fort.

Aktiebaseret vederlæggelse 2008

 

 

 

 

 

 

 

 

Betingede aktier Antal Dagsværdi (DV)
Ledende Øvrige Udstedelse Ultimo

Direktion medarbejdere medarbejdere I alt (mio. kr.) (mio. kr.)

Tildelt i 2005, primo 9.277 54.348 344.098 407.723 70,5 ele

Udnyttet -9.277 -54.348 -338.372 -401.997

Fortabt -5.407 -5,407

Øvrige ændringer -319 -319

Tildelt i 2005, ultimo

Tildelt 1 2006, primo 21.294 117.890 407.867 547.051 121,6 28,4

Udnyttet - -4.233 -7.744 -11.977

Fortabt -7.841 -27.913 -35,554

Øvrige ændringer - 1.331 56.910 58.241

Tildelt i 2006, ultimo 21.294 107.347 429.120 557.761 124,0 29,0

Tildelt i 2007, primo 21.052 120.413 408.341 549,806 147,0 28,6

Udnyttet -3.186 -6.535 -9.721

Fortabt -6.696 "22.294 -28.990

Øvrige ændringer - -111 -367 7478

Tildelt i 2007, ultimo 21.052 110.420 379.145 510.617 136,5 26,6

Tildelt i 2008 28.779 241.236 703.391 973.406 175,0 50,6

Udnyttet -4.709 -2.099 -6.808

Fortabt -1 1.905 -20.642 -32.547

Øvrige ændringer - - 4.779 4.779

Tildelt i 2008, ultimo 28.779 224.622 685.429 938.830 168,8 48,8

Direktionens beholdninger ultimo 2008

Tildelingsår 2006 2007 2008

Mio. kr. Antal DV Antal DV Antal DV

Peter Straarup 8.520 0,4 8.500 0,4 11.240 0,6

Sven Lystbæk 5.393 0,3 4.724 0,2 5.845 0,3

Tonny Thierry Andersen 4.258 02 4.588 0,2 5.847 0,3

Per Skovhus 3.123 0,2 3.240 0,2 5.847 0,3

 

Betingede aktier tildelt i 2008 vedrører udmøntningen i 1. kvartal 2008 af vederlæggelse optjent i 2007.

Der blev i 2008 udnyttet i alt 430.503 betingede aktier til en gennemsnitskurs på 181,0.

NOTER FØR DANSKE BANK KONCERNEN DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008

 

 

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Note
9 Aktiebaseret vederlæggelse 2007
fort. Aktieoptioner Antal Dagsværdi (DV)
Ledende Øvrige Udnyttelses- Udstedelse Ultimo
Direktion medarbejdere medarbejdere | alt kurs [kr.] (mio. kr.) (mio. kr.)
Tildelt i 2001-2004,
primo 655.297 1.733.699 565.243 2.954.239 118,5-157,2 62,5 154,5
Udnyttet -349.752 -865.772 -183.599 -1.399.123
Fortabt - - - -
Øvrige ændringer -86.000 -16.667 134.932 32.265
Tildelt i 2001-2004,
ultimo 219.545 851.260 516.576 1.587.381 118,5-157,2 33,4 85,7
Tildelt i 2005, primo 459.869 2.105.085 79.866 2.644.820 190,2 40,3 77,4
Udnyttet - -
Fortabt -118.033 -118.033
Øvrige ændringer 95.082 -76.0685 171.148 -
Tildelt i 2005, ultimo 364.787 1.910.986 251.014 2.526.787 190,2 38,5 74,0
Tildelt i 2006, primw 540.700 1.751.000 2.091.700 244,6 34,5 33,35
Udnyttet - -
Fortabt - -95.200 - -95.200
Øvrige ændringer -56.800 -81.800 138.600
Tildelt i 2006, ultimo 283.900 1.574.000 138.600 1.996.500 244,6 32,9 31,7
Tildelt i 2007 216.700 884.300 1.132.200 2.233.200 294,1 67,0 24,4
Udnyttet - - -
Fortabt - -19.000 -40.800 -59.800
Øvrige ændringer -31.200 309.900 45.100 323.800
Tildelt i 2007, ultimo 185.500 1.175.200 1.136.500 2.497.200 294,1 74,9 27,3
Direktionens beholdninger ultimo 2007
Tildelingsår 2001-2004 2005 2006 2007
Mio. kr. Antal DV Antal DV Antal DV Antal DV
Peter Straarup 173.267 9,9 146.754 4,3 113.600 1,8 75.000 0,8
Sven Lystbæk - 95.082 2,8 71.900 1,1 41.600 0,5
Tonny Thierry Andersen 46.278 2,7 57.377 1,7 56.800 0,9 40.400 0,4
Per Skovhus 65.574 1,9 41.600 0,7 28.500 0,3

 

Der blev i 2007 udnyttet i alt 1.399.123 aktieoptioner til en gennemsnitskurs på 264,5.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008 NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

95

 

 

96

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Note
9 Aktiebaseret vederlæggelse 2007
fort. Betingede aktier Antal Dagsværdi [DV)
Ledende Øvrige Udstedelse Ultimo
Direktion medarbejdere medarbejdere l alt (mio. kr.) (mio. kr.)
Tildelt i 2004, primo 10.068 50.822 204.523 265.413 37,9 53,0
Udnyttet -10.068 -50.822 -205.800 -266.690
Fortabt - 1.277 1.277
Øvrige ændringer
Tildelt i 2004, ultimo
Tildelt i 2005, primo 11.395 61.912 369.168 442.475 76,5 88,4
Udnyttet -2.693 -9.382 -12.075
Fortabt -3.993 -2 1.547 -25,540
Øvrige ændringer -2.118 -878 5.859 2.863
Tildelt i 2005, ultimo 9.277 54.348 344.098 407.723 70,5 81,4
Tildelt i 2006, primo 25.552 129.876 420.022 575,450 127,9 114,9
Udnyttet -6.235 "8.112 -14.347
Fortabt - -7.170 -28.345 -35.515
Øvrige ændringer -4.258 1.419 24.302 21.463
Tildelt i 2006, ultimo 21.294 117.890 407.867 547.051 121,6 109,3
Tildelt 1 2007 24.593 123.835 410.960 559.388 149,6 111,7
Udnyttet - - -1.654 -1.654
Fortabt - -1.206 -2 1.470 -22.676
Øvrige ændringer -3.541 -2.216 20.505 14.748
Tildelt i 2007, ultimo 21.052 120.413 408.341 549.806 147,0 109,8
Direktionens beholdninger ultimo 2007
Tildetingsår 2005 2006 2007
Mio. kr. Antal DV Antal DV Antal DV
Peter Straarup 3.505 0,7 8.520 1,7 8.500 1,7
Sven Lystbæk 2.118 0,4 5.393 1,1 4.724 0,9
Tonny Thierry Andersen 2.192 0,4 4.258 0,9 4.588 0,9
Per Skovhus 1.462 0,3 3.123 0,6 3,240 0,6

 

Der blev i 2007 udnyttet i alt 294.766 betingede aktier til en gennemsnitskurs på 263,6.

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN. DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008

 

 

 

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

 

 

 

 

Note Mio. kr. 2008 2007
10 Revisionshonorar
Samlet honorar til de generalforsamlingsvalgte revisionsvirksomheder, der udfører lovpligtig revision 26 21
Heraf vedrørende andre ydelser end revision 10
11 Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver
Afskrivninger, immaterielle aktiver 1.087 1.642
Afskrivninger, materielle aktiver 1.606 1.872
Afskrivning restværdi solgte udlejningsaktiver 474
Nedskrivninger, immaterielle aktiver 3,084 1
Nedskrivninger, materielle aktiver 180 19
| alt 6.431 3.534

 

Under nedskrivning på materielle aktiver indgår i 2008 en nedskrivning på 173 mio. kr. på biler udlejet under operationelle leasingaf-

taler, som følge af forringelse af brugtvognspriser.

lg Nedskrivninger på udlån

 

 

 

 

 

Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 42

Udlån 10.747 622
Udtån til dagsværdi 443 6
Det Private Beredskab 508

Garantier og kredittilsagn 348 71
l alt 12.088 687
Nye og forøgede nedskrivninger 13.541 3.965
Tilbageførte nedskrivninger 1.534 3,166
Direkte afskrivninger 523 368
Indgået på tidligere afskrevne fordringer 442 478
l alt 12.088 687
Nedskrivninger på udlån, fordelt på forretningsområder

Bankaktiviteter Danmark 4.354 -186
Bankaktiviteter Finland 511 270
Bankaktiviteter Sverige 520 69
Bankaktiviteter Norge 489 53
Bankaktiviteter Nordirland 641 31
Bankaktiviteter Irland 1.700 117
Bankaktiviteter Baltikum 295 54
Bankaktiviteter Øvrige 22 266
Danske Markets 3.237 15
Danske Capital 319 2
| alt 12.088 687

 

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008 NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

97

 

 

98

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Note Mio. kr.

13 Skat 2008 Danmark Finland Sverige Norge UK Irland Øvrige I alt
Skat af årets resultat 555 230 551 375 -536 -85 103 1.193
Skat af egenkapitalbevægelser -292 -292
Skat af årets resultat
Aktuel skat 795 366 541 381 47 25 165 2.320
Ændring af udskudt skat -76 -136 8 1 -583 -141 -51 -978
Efterregulering af tidligere års skat -164 8 -7 31 -17 -149
Ændring af udskudt skat som følge af
nedsættelse af skatteprocent -6 6
ialt 555 230 551 375 -536 -85 103 1.193
Effektiv skatteprocent
Skatteprocent 25,0 26,0 28,0 28,0 28,0 -12,3 18,3 29,0
Ikke skattepligtige indtægter og ikke
fradragsberettigede udgifter -1,5 -0,7 2,4 0,2 9,3 1,7 31,2
Skat af årets resultat 23,5 26,0 27,3 30,4 27,8 -3,0 20,0 60,2
Efterregulering af tidligere års skat -4,9 0,5 -0,7 0,8 -3,1 -6,7
Ændring af udskudt skat som følge
af nedsættelse af skatteprocent -0,4 1,2
Effektiv skatteprocent 18,6 26,0 27,4 29,7 27,8 22 18,1 53,5
Skat 2007 Danmark Finland Sverige Norge UK Irland Øvrige l alt
Skat af årets resultat 2.562 396 356 575 381 10 156 4.436
Skat af egenkapitalbevægelser -196 - -196
Skat af årets resultat
Aktuel skat 2.566 596 318 583 435 45 179 4.722
Ændring af udskudt skat 2929 -171 38 -45 -83 22 -48 -102
Efterregulering af tidligere års skat -27 -29 37 5 -13 14 -13
Ændring af udskudt skat som følge af
nedsættelse af skatteprocent -206 24 11 -171
| alt 2.562 396 356 575 381 10 156 4.436
Effektiv skatteprocent
Skatteprocent 25,0 26,0 28,0 28,0 30,0 11,6 16,9 25,5
Ikke skattepligtige indtægter og ikke fra-
dragsberettigede udgifter -0,9 -0,6 -7,8 -0,3 -0,2 -0,4 0,3 -1,5
Skat af årets resultat 24,1 25,4 20,2 27,7 29,8 112 17,2 24,0
Efterregulering af tidligere års skat -0,1 -1,8 1,8 1,5 6,1 0,1 -0,1
Ændring af udskudt skat som følge af
nedsættelse af skatteprocent -1,7 Pe 1,6 -0,9
Effektiv skatteprocent 22,3 23,6 20,2 29,5 33,5 5,1 18,9 23,0

 

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN DANSKE BANK ARSRAPPORT 2008

 

 

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

 

 

 

 

 

 

Note Mio. kr. 2008 2007
14 Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker
Kassebeholdning 6.411 7.048
Anfordringstilgodehavender hos centralbanker 9.968 6.813
l alt 16.379 13.861
15 Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker
Reverseforretninger 136.028 217.717
Øvrige tilgodehavender 79.838 128.243
Nedskrivninger 43 1
| alt 215.823 345.959
Nedskrivninger
Primo 1 1
Nye og forøgede nedskrivninger 42

Valutaomregning
Anden til- og afgang

 

fa
Ci

Uummmo

Fa

 

Tilgodehavender med en løbetid under 3 måneder udgør 186.349 mio. kr. (2007: 324.466 mio. kr.) og indgår i Pengestrømsopgørel-

sen som likvider.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008 NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

99

 

 

 

100

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

 

Note

Mio. kr. 2008 2007

 

16

Handelsportefølje, aktiver

 

Derivater med positiv dagsværdi 574.456 224.616
Noterede obligationer 278.860 420.769
Unoterede obligationer 5.951 4.331
Noterede aktier 1.397 2.037
Unoterede aktier 124 384
l alt 860.788 652.137

 

Handelsportefølje, forpligtelser

 

 

Derivater med negativ dagsværdi 581.521 220.787
Genkøbsforpligtelse vedrørende værdipapirer 41.769 110.760
lalt 623.290 331.547
Derivater

Koncernens aktiviteter på de finansielle markeder omfatter blandt andet handel med derivater. Derivater er finansielle instrumenter
hvis værdi afhænger af udviklingen i værdien af et underliggende instrument, indeks eller lignende. Derivater gør det muligt at øge eller
mindske eksponeringen overfor for eksempel markedsrisiko. Koncernen har en betydelig handel med de mest gængse rente-, valuta-
og aktiebaserede derivater, herunder:

+ Swaps
e Terminsforretninger og futures
+ Optioner

Endvidere handles i begrænset omfang med swaps, hvis værdi bestemmes af udviklingen i en nærmere specificeret kreditrisiko, råva-
rerisiko eller udviklingen i visse inflationsindeks.

Koncernens handel med derivater udspringer af primært tre forhold. For det første tilbydes derivater kunder enten som enkeltstående
forretninger eller integreret i andre ydelser, f.eks. gennem udstedelse af obligationer, hvor afkastet er bestemt af udviklingen i et aktie-
eller valutaindeks. For det andet indgår derivater i koncernens egen handelsportefølje. Endelig anvendes derivater til styring af kon-
cernens egen eksponering overfor valuta-, rente-, aktie- og kreditrisici. Koncernens risikopolitik mv. er nærmere omtalt i afsnittet Risi-
kostyring. Ansvaret før styring af markedsrisici, herunder afdækning, er organisatorisk placeret i forretningsområdet Danske Markets.

Derivater indregnes og måles til dagsværdi i regnskabet. En række af koncernens bankudlån, indlån og udstedte obligationer mv. er
fastforrentede. Disse indregnes som udgangspunkt til amortiseret kostpris i regnskabet. De grundlæggende regnskabsbestemmelser
medfører således, at dagsværdien af renterisikoen på f.eks. fastforrentede udlån ikke indgår i resultatopgørelsen, medens dagsværdi-
udsving på et risikoreducerende derivat skal resultatferes. Derudover anvender koncernen disponibel før salg-kategorien for visse ob-
ligationer, hvorved urealiserede kursreguleringer indregnes direkte på egenkapitalen. I regnskabet anvender koncernen regnskabsreg-
lerne for sikring til dagsværdi, når renterisikoen på fastforrentede finansielle aktiver og forpligtelser er afdækket med derivater.

Regnskabsmæssig sikring

Renterisikoen på fastforrentede aktiver og forpligtelser over 6 måneder afdækkes som udgangspunkt ved indgåelse af derivater, idet
renterisikoen på fastforrentede udlån i finske og irske bankaktiviteter dog først sikres af renterisikoen på indlån, såkaldte core free
funds. Eventuel overskydende renterisiko sikres ved derivater.

For sikrede aktiver og forpligtelser med en aftalt fast rentesats gældende for en aftalt periode fra indgåelsen, opdeles de fremtidige
rentebetalinger i en basisrente og en indtjeningsmarginal samt i perioder. Gennem indgåelse af swaps eller terminsforretninger med
modsvarende betalingsmønstre i valuta og perioder påses, at den regnskabsmæssige sikring er effektiv fra indgåelsestidspunktet.
Dagsværdien af den sikrede renterisiko og de afdækkende derivater måles hyppigt efterfølgende, og det påses, at ændringer i dags-
værdien af den sikrede renterisiko ligger indenfor 80-125 pct. af ændringer i dagsværdien af de sikrende derivater. Der foretages i
fornødent omfang tilpasning af porteføljerne af de sikrende derivater.

Ved effektiv sikring optages den afdækkede renterisiko på de sikrede aktiver og forpligtelser til dagsværdi og indregnes som en værdi-

regulering af de sikrede poster. Værdireguleringen indregnes i resultatopgørelsen under Handelsindtægter. En eventuel ineffektivitet i
sikringen, som ligger inden for det opstillede bånd for effektivitet, indgår dermed også under Handelsindtægter.

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008

 

 

 

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

 

 

Note Mio. kr, 2008 2007
16 Ved udgangen af 2008 udgjorde den regnskabsmæssige værdi 89.994 mio, kr. for fastforrentede finansielle aktiver (2007: 67.504
fort. mio. kr.) og 1.122,858 mio. kr. for fastforrentede finansielle forpligtelser (2007: 851.083 mio. kr.), som er omfattet af en effektiv

sikring. I nedenstående tabel vises værdireguleringen af disse aktiver og forpligtelser samt de sikrende derivater. Værdireguleringen
er indregnet under Handelsindtægter.

Ved afdækning af valutakursrisikoen på nettoinvesteringer i udenlandske filialer og datterselskaber optages finansiering i tilsvarende
valuta. Der foretages ikke regnskabsmæssig sikring af forventet resultat i udenlandske enheder eller andre fremtidige transaktioner,
Valutakursændringen på investeringerne indregnes direkte i egenkapitalen tillige med valutakursændringen på den finansiering, der er
defineret til at sikre mod valutakursudsving. De i egenkapitalen indregnede omregningsbeløb fremgår af Kapitalforhold. Ved udgangen
af 2008 udgjorde den regnskabsmæssige værdi for finansielle forpligtelser anvendt til sikring af nettoinvesteringen i udenlandske en-
heder 44.335 mio. kr. (2007: 81.939 mio, kr).

Resultateffekt vedr. sikring af renterisiko
Resultateffekt vedr. sikring af fastforrentede aktiver
Sikrede tilgodehavender hos kreditinstitutter 36

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Sikrede udlån 3.497 -320
Sikrede obligationer disponible for salg 1.990

Sikrende derivater -5.574 322
l alt -51 P
Resultateffekt vedr. sikring af fastforrentede forpligtelser

Sikret gæld til kreditinstitutter -234 -146
Sikrede indlån -328 1
Sikrede udstedte obligationer -5,800 166
Sikrede efterstillede kapitalindskud -3.048 478
Sikrende derivater 9.349 -587
l alt -61 -88
Derivater Positiv dagsværdi Negativ dagsværdi

2008 Nominel værdi Regnskabsmæssig værdi Nominel værdi Regnskabsmæssig værdi
Valutakontrakter

Terminer og swaps 2.111.242 177.734 2.250.232 193.675
Optioner 73.301 2.790 56.109 2.873
Rentekontrakter

Terminer/swaps/FRA 12.829.675 371.222 13.616.927 372.755
Optioner 6,161 360 3.494 370
Aktiekontrakter

Terminer 4.007 919 4.830 585
Optioner 55.164 3.469 57.938 3.510
Andre kontrakter

Råvarekontrakter 16.375 2.376 17.345 2.291
Købte kreditderivater 11.560 2.982 8.118 16
Solgte kreditderivater 2.938 13 7.537 400
Derivater med handelsformål, i alt 561.865 576.475
Derivater anvendt til sikring

Valutakontrakter 316.536 2.176 231.869 836
Rentekontrakter 622.510 10.415 173.124 4.210
Derivater, i alt 574.456 581.521

 

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008 NOTER FØR DANSKE BANK KONCERNEN

101

 

 

 

 

102

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Note Mio. kr.

16 Derivater Positiv dagsværdi Negativ dagsværdi

fort. 2007 Nomine! værdi Regnskabsmæssig værdi Nominel værdi Regnskabsmæssig værdi
Valutakontrakter
Terminer og swaps 1.980.600 59.039 1.900.443 59.607
Optioner 69.602 964 58.853 1.108
Rentekontrakter
Terminer/swaps/FRA 12.151.745 148.673 11.333.538 146.461
Optioner 12.713 8.140 14.575 8.411
Aktiekontrakter
Terminer 7.575 1.059 7.734 1.041
Optioner 71.051 2.132 71.044 253
Andre kontrakter
Råvarekontrakter 8.088 1.041 10.134 1.301
Købte kreditderivater 10.031 1.206 1.070 7
Solgte kreditderivater 1.197 5 3.458 28
Derivater med handelsformål, i alt 222.259 218.217
Derivater anvendt til sikring
Valutakontrakter 126.654 521 200.557 1.031
Rentekontrakter 172.440 1.836 381.430 1.539
Derivater, i alt 224616 220.787

2008 2007

17 Finansielle investeringsaktiver
Finansielle aktiver designeret til dagsværdi med værdiregulering over resultatopgørelse
Noterede obligationer 14.123 29.025
Unoterede obligationer 14 1.240
Noterede aktier 1.247 3.546
Unoterede aktier 1.772 1.517
Finansielle aktiver designeret til dagsværdi, i alt 17.156 35.328
Finansielle aktiver disponible for salg
Noterede obligationer 117.161
Finansielle aktiver disponible før salg, i alt 117.161
I alt til dagsværdi 134.317 35.328
Hold til udløb finansielle aktiver
Noterede obligationer 6.476 2.323
Finansielle investeringsaktiver, i alt 140.793 37.651
Reklassifikation fra aktiver i handelsporteføljen til finansielle aktiver disponible for salg
Grundet betydelig forvridning i prisfastsættelsen på en række obligationer i efteråret 2008 har den oprindelige intention om salg inden
for kort sigt ikke kunnet opretholdes. Derfor har koncernen pr. 1. oktober 2008 reklassificeret obligationer med en nominel værdi på
120.607 mio. kr. og en dagsværdi på 116.722 mio. kr. fra handelsporteføljen til Finansielle aktiver disponible for salg. Porteføljen be-
står primært af danske realkreditobligationer og udenlandske covered bonds af høj kreditkvalitet. På reklassifikationstidspunktet er den
gennemsnitlige effektive rente på porteføljen 5,85 pct. Renterisikoen på fastforrentede aktiver afdækkes og behandles som sikring til
dagsværdi. Ved udgangen af 2008 udgør dagsværdien af den reklassificerede beholdning 117.161 mio. kr. I løbet af 2008 er der på de
pågældende obligationer indtil 1. oktober indregnet urealiserede kursreguleringer på -2,494 mio. kr. i resultatopgørelsen (2007: 0 mio.
kr.). Efter 1. oktober er der indregnet urealiserede kurstab før skat på 1.937 mio. kr. direkte på egenkapitalen, som ville være indregnet i
resultatopgørelsen, såfremt der ikke var foretaget reklassifikation. Der er i resultatopgørelsen indregnet renteindtægter på 1.748 mio.
kr. og ingen realiserede kursgevinster efter 1. oktober 2008.

18 Aktiver holdt for salg
Ejendomme 119 59
l alt 119 59

 

Avance ved salg af ejendomme holdt for salg indtægtsføres i segmentet Øvrige områder.

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008

 

 

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Note Mio. kr. 2008 2007
19 Udlån
Reverseforretninger 233.971 287.923
Øvrige udlån 1.132.810 1.077.737
Nedskrivninger 14.668 4.547
l alt 1.352.113 1.360.413
Nedskrivninger
Primo 4.547 3.925
Nye og forøgede nedskrivninger 12.365 3.62?
Tilbageførte nedskrivninger 1.226 2.906
Afskrevet fra korrektivkonto 946 847
Valutaomregning -144 -9
Anden til- og afgang 72 762
Ultimo 14.668 4.547
20 Udlån til dagsværdi og udstedte Realkredit Danmark obligationer
Udlån til dagsværdi
Nominel værdi 680,312 648.234
Regulering til dagsværdi af underliggende obligationer -12.674 20.362
Regulering far kreditrisiko 457 63
l alt 667.181 627.809
Udstedte Realkredit Danmark obligationer
Nominel værdi 843.529 800.428
Regulering til dagsværdi af funding af aktuelt udlån -12.981 -20.292
Regulering til dagsværdi af blok-/præemitterede obligationer - -1.281
Beholdning af egne realkreditobligationer 351.014 260.162
I alt 479.534 518.693

 

Nomine! værdi af udstedte Realkredit Danmark obligationer svarer til det beløb, der skal tilbagebetales ved udløb.

Af den samlede regulering for kreditrisiko på udlån til dagsværdi er udgiftsført 394 mio. kr. vedrørende ændringer i 2008

(2007: indtægtsført 5 mio. kr.).

På danske realkreditobligationer ratet AAA er der siden starten af 2008 sket en udvidelse a

f rentespændet i forhold til statsobligatio-

ner på 25-60 basispunkter. Udvidelsen har medført et fald i dagsværdien af de udstedte Realkredit Danmark obligationer og realkre-

ditudlån på ca. 11 mia. kr. (2007: O mia. kr.)

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008 NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

103

 

 

 

104

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

 

Note Mio. kr.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

el Puljer og unit-link investeringskontrakter
Puljer Unit-link I alt

2008 2007 2008 2007 2008 2007
Aktiver
Obligationer 20.582 20.322 20.582 20.322
Aktier 6.844 11.615 - - 6.844 11.615
Investeringsforeningsandele 5.197 6.670 8.476 9.909 13.673 16.579
Kontant indestående 728 1.675 728 1.675
| alt 33.351 40.282 8.476 9.909 41.827 50.191
Heraf udgør
Egne obligationer 5.909 7.482 5.809 7.482
Egne aktier 141 624 141 624
Øvrige interne mellemværender 1.142 1.327 1.142 1.327
Aktiver i alt 26.159 30.849 8.476 9.909 34.635 40.758
Forpligtelser
Indlån 33.351 40.282 8.476 9.978 41.827 50.260

2008 2007
2e Aktiver vedrørende forsikringskontrakter

Tilgodehavender hos kreditinstitutter 1.157 3.665
Finansielle investeringsaktiver 187.897 189.305
Kapitalandele i associerede virksomheder 1.059 1.022
Investeringsejendomme 17.431 17.159
Materielle aktiver 163 57
Genforsikringsandel af hensættelser 1.917 1.714
Andre aktiver 6.734 5,196
lalt 216.358 218.118
Heraf udgør
Egne obligationer 32.433 25.379
Egne aktier 119 649
Øvrige interne mellemværender 2.547 1.867
Aktiver i alt 181.259 190.223
Finansielle investeringsaktiver vedrørende forsikri ngskontrakter
Noterede obligationer 132.489 109.847
Noterede aktier 10.162 34.583
Unoterede aktier 1.747 1.972
Investeringsforeningsandele 35.830 41.574
Øvrige 7.669 1.329
lalt 187.897 189.305

 

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008

 

 

 

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

 

 

 

 

 

 

 

 

Note Mio. kr. 2008 2007
= Kapitalandele i associerede virksomheder vedrørende forsikringskontrakter
fort. Kostpris, primo 618 605
Tilgang 57 13
Kostpris, ultimo 675 618
Op- og nedskrivninger, primo 404 418
Andel af resultat -20 14
Udbytte 28
Op- og nedskrivninger, ultimo 384 404
Regnskabsmæssig værdi, ultimo 1.059 1.022
Ejerandel, pct. Aktiverialt  Forpligtelser i alt Indtægter Resultat
Ejendomsselskabet af Januar 2002 A/S, København 50 873 312 29 -105
Dantop Ejendomme ApS, København 50 299 5 9 -3
DNP Ejendomme Komplementarselskab ApS, København 50 - - -
DNP Ejendomme P/S, København 50 1.116 25 86 109
DAN SEB 1 A/S, København 50 71 44 2
Hovedbanegårdens Komplementarselskab ApS, København 50 - - -
Majorgården A/S, København 25 9 2 24 2
Privathospitalet Hamlet af 1994 A/S, Frederiksberg 35 321 249 124 17

 

Regnskabsoplysninger er anført ifølge selskabernes seneste offentliggjorte årsrapport.

Herudover har Danica investeret i 6 investeringsselskaber, i hvilke Danica og koncernen i øvrigt samlet har en ejerandel på over 20

pct. Danicas ejerandele er indregnet til dagsværdi under Aktiver vedrørende forsikringskontrakter. Koncernens øvrige ejerandele ind-
regnes under Aktiver i handelsporteføljen. Da der i de pågældende investeringsselskaber alene er investeret i værdipapirer indregnet
til dagsværdi, er der kun begrænset forskel mellem regnskabsmæssig indre værdi og dagsværdi. Ved udgangen af 2008 bestod disse

investeringsselskaber af:

 

Ejerandel, pct. Aktiverialt  Forpligtelseri alt Indtægter Resultat
P-M 2000 A/S, København 27 232 1 20
P-N 2001 A/S, København 27 38 - -
Dansk Kapitalanlæg Aktieselskab, København Pe 11 9 11 1
Danske Private Equity III (EUR-A) K/S, København 27 492 -37
Danske Private Equity Il (USD-A) K/S, København 24 381 - 11 -26
Nordic Venture Partners K/S, København 26 358

 

Regnskabsoplysninger er anført ifølge selskabernes seneste offentliggjorte årsrapport.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008 NOTER FØR DANSKE BANK KONCERNEN

105

 

 

106

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

 

 

 

 

Note Mio, kr. 2008 2007

eee Investeringsejendomme vedrørende forsikringskontrakter

fort. Dagsværdi, primo 17.159 15.588
Tilgang 138 526
Forbedringer 996 288
Afgang 1.046 6
Dagsværdiregulering 184 763
Dagsværdi, ultimo 17.431 17.159
Forrentningskrav anvendt ved opgørelse af dagsværdi 4,5-7,8 3,5-7,8
Gennemsmitligt forrentningskrav 6,3 62

 

Lejeindtægter fra investeringsejendomme udgjorde i 2008 1.146 mio. kr. (2007: 1.107 mio. kr.). Direkte omkostninger vedrørende
investeringsejendomme, som genererede lejeindtægter, udgjorde i 2008 228 mio. kr. (2007: 220 mio. kr.).

 

 

 

 

 

 

 

 

2008 2007

Domicil- Maskiner Domicil- Maskiner
Materielle aktiver vedrørende forsikringskontrakter ejendomme og inventar ejendomme og inventar
Kostpris, primo 47 37 49 41
Tilgang 108 8
Afgang 17 2
Kostpris, ultimo 155 28 47 37
Af- og nedskrivninger, primo 27 28
Årets afskrivninger 7 1
Årets nedskrivninger 1
Tilbageførte af- og nedskrivninger 15 2
Af- og nedskrivninger, ultimo 1 19 27
Regnskabsmæssig værdi, ultimo 154 9 47 10
Afskrives over 20-50 år 3.10 år 20-50 år 3-10 år
Dagsværdien af domicilejendomme var 162 mio. kr. ultimo 2008 (2007: 47 mio. kr.]).

2008 2007

Genforsikringsandel af hensættelser vedrørende forsikringskontrakter
Primo 1.714 1,862
Indbetalte præmier 70 99
Udbetalte ydelser -123 -119
Tilskrevet kontorente 117 67
Dagsværdiregulering 134 -125
Øvrige ændringer 5 -70
Ultimo 1.917 1.714

 

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008

 

 

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

 

 

 

 

 

 

 

 

Note Mio, kr, 2008 2007

23 Kapitalandele i associerede virksomheder
Kostpris, primo 1.090 926
Tilgang - 89
Tilgang ved virksomhedskøb 100
Afgang 249 25
Kostpris, ultimo 841 1.090
Op- og nedskrivninger, primo 38 45
Andel af resultat 237 271
Udbytte 170 283
Tilbageførte op- og nedskrivninger -7 4
Valutaomregning 1
Op- og nedskrivninger, ultimo 98 38
Regnskabsmæssig værdi, ultimo 939 1.128
Kapitalandele i associerede virksomheder Ejerandel, pct. Aktiverialt  Forpligtelser i alt Indtægter Resultat
Bankpension AB, Stockholm 20 PO 3 7
BDB Bankernas Depå AB, Stockholm 20 753 744 3 -7
DKA II A/S, København 29 927 552 14 19
DKA I P/S, København 33 222 18 4 -40
DKA I Komplementarer A/S, København 33 1 - 3 19
Ejendomsaktieselskabet af 22. juni 1966,
København 50 25 6 2 8
Luxembourg International Consulting S.A.,
Luxembourg 33 30 22 37 7
MVYC Holding AB, Gøteborg 33 1 - -
LR Realkredit A/S, København 31 12.216 8.790 449 75
Danmarks Skibskredit A/S, København 24 76.660 67.483 2.413 394
Multidata Holding A/S, Ballerup 44 1.097 768 697 31
PBS Holding A/S, Ballerup 26 3.038 2.432 2.282 258
E-nettet Holding A/S, København 28 150 59 68 4
Interessentskabet af 23. dec. 1991,
København 30 777 36 64 46
Automatia Pankkiautomaatit Oy, Helsinki 33 2.710 20.029 477 32
MB Equity Fund Ky, Helsinki 21 - - 7 7
Tapio Technologies, Helsinki 20 15 7
Arfin Oy, Helsinki 33

 

Regnskabsoplysninger er anført ifølge selskabernes seneste offentliggjorte årsrapport.
Associerede virksomheder, som indgår under Aktiver vedrørende forsikringskontrakter, fremgår af note 22.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008 NOTER FØR DANSKE BANK KONCERNEN

107

 

 

 

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

 

Note Mio, kr.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

24 Immaterielle aktiver

Egenudviklet Kunde-
2008 Goodwill software relationer Øvrige I alt
Kostpris, primo 23.301 1.764 5.937 1.263 32.265
Tilgang - 594 35 629
Tilgang ved virksomhedskøb 16 - - 16
Afgang 3.084 164 1.254 153 4.655
Valutaomregning -660 - -314 -1 -975
Kostpris, ultimo 19.573 2.194 4.369 1.144 27.280
Af- og nedskrivning, primo - 683 1.878 408 2.969
Årets afskrivninger - 424 470 127 1.021
Årets nedskrivninger 3.084 - 3.084
Tilbageførte af- og nedskrivninger 3.084 144 1.135 150 4.513
Valutaomregning - -375 -375
Af- og nedskrivning, ultimo - 963 838 385 2.186
Regnskabsmæssig værdi, ultimo 19.573 1.231 3.531 759 25.094

Årlig værdifor-
Afskrives over ringelsestest 3år 3-10 år
2007
Kostpris, primo 5.809 1.122 1.675 227 8.833
Tilgang 76 494 - VÆ 642
Tilgang ved virksomhedskøb 17.610 148 4.371 980 23.109
Afgang - - 16 16
Valutaomregning -194 -109 -303
Køostpris, ultimo 23.301 1.764 5.937 1.263 32.265
Af- og nedskrivning, primo - 254 1.021 174 1.449
Årets afskrivninger - 428 922 247 1.597
Årets nedskrivninger - 1 1
Tilbageførte af- og nedskrivninger 16 16
Valutaomregning -65 3 -62
Af- og nedskrivning, ultimo - 683 1.878 408 2.969
Regnskabsmæssig værdi, ultimo 23,301 1.081 4.059 855 29.996
Årlig værdifor-

Afskrives over ringelsestest 3 år 3-10 år

 

Øvrige immaterielle aktiver omfatter kontrakt- og navnerettigheder. Kontraktrettigheder afskrives over 1-5 år, mens der foretages år-

lig værdiforringelsestest af navnerettigheder.

Der er i 2008 udgiftsført 1.950 mio. kr. (2007: 1.685 mio. kr.] vedrørende udviklingsprojekter.

108 NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008

 

 

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

 

 

Note Mio. kr.
24 Værdiforringelsestest
fort. Den økonomiske situation på koncernens markeder er generelt forringet i løbet af 2008 og særligt i 4. kvartal forringet drastisk. Den i

2008 foretagne værdiforringelsestest har givet anledning til nedskrivning på goodwill allokeret til Bankaktiviteter Irland og Bankaktivi-
teter Norge (Fokus Krogsveen).

Danske Bank købte i 2005 National Irish Bank, som indgår i Bankaktiviteter Irland. Den samlede resultatudvikling i National Irish Bank
har indtil efteråret 2008 fulgt koncernens forventninger ved erhvervelsen. Som følge af den hårde opbremsning i den økonomiske
vækst i Irland forventes nu markant lavere vækst samt en periode med højere nedskrivninger på udlån, herunder i National Irish Bank.
Den heraf følgende nedjustering af indtjeningsforventningerne har medført nedskrivning af koncernens samlede bogførte goodwill ved-
rørende National Irish Bank på 2.940 mio. kr.

Fokus Krogsveen AS er en sammenslutning af ejendomsmæglerkæderne Krogsveen og Nylander, som Danske Bank overtog i 2005
hhv. 2006. Fokus Krogsveen indgår primært i Bankaktiviteter Norge. | løbet af 2008 er der foretaget en organisatorisk tilpasning.
Grundet denne restruktureringsfase samt det forhold, at ejendomsmarkedet i Norge har udviklet sig stærkt negativt, er den samlede
værdi af goodwill vedrørende Fokus Krogsveen nedskrevet med 144 mio. kr., hvoraf 141 mio. kr. indgår i Bankaktiviteter Norge og re-
sten i Øvrige.

For de øvrige anskaffelser, hvorpå der er aktiveret goodwill har værdiforringelsestesten ikke givet anledning til nedskrivning. Den øko-
nomiske vækst forventes i den nærmeste fremtid at blive negativ, hvilket kombineret med lave pengemarkedsrenter og tab på udlån
medfører en begrænset indtjening. Det forventes, at indtjeningen gradvist normaiiseres i den 5-årige budgetperiode og det forudsæt-
tes, at nettorenteindtjeningen kan forøges til dækning af de stigende kreditomkostninger. Såfremt den forventede recession bliver
stærkere eller varer i længere tid, kan det indebære værdiforringelse af de aktiverede immaterielle aktiver.

Afkastkrav i terminalperioden er uændret i forhold til 2007 og vækstskøn i terminalperioden er fastsat på baggrund af forventninger
til BNP-vækst. Et højere afkastkrav eller lavere vækstskøn i terminalperioden vil indebære værdiforringelse af de aktiverede immateri-
elle aktiver. Et lavere afkastkrav eller højere vækstskøn vil medføre en forøgelse af den estimerede nutidsværdi.

 

 

 

 

2008 2007
Navneret- Navneret-
Goodwill tigheder lalt Goodwill tigheder i alt
Bankaktiviteter Finland 11.244 465 11.709 11.288 465 11.753
Bankaktiviteter Baltikum 3.475 - 3.475 3.479 - 3.479
Bankaktiviteter Nordirland 1.756 - 1.756 2.330 - 2.330
Bankaktiviteter Irland 2.940 - 2.940 2.942 - 2.942
Bankaktiviteter Norge 141 - 141 184 - 184
Danske Markets 1.125 - 1.125 1.126 - 1.126
Danske Capital 1.816 - 1.816 1.812 - 1.812
Øvrige 160 - 160 140 - 140
alt 22.657 465 23.122 23.301 465 23,766
Nedskrivning, Bankaktiviteter Irland 2.940 - 2.940
Nedskrivning, Fokus Krogsveen 144 - 144
| alt efter nedskrivninger 19.573 465 20.038 23.301 465 23.766

 

Nedskrivningerne er indregnet under af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver i resultatopgørelsen.

Værdiforringelsestesten sammenholder den regnskabsmæssige værdi med den estimerede nutidsværdi af forventede fremtidige
pengestrømme. Den særlige gældsstruktur i finansielle koncerner medfører, at beregningsgrundlaget for nutidsværdien af fremtidige
pengestrømme baseres på en forenklet egenkapitalmodel. Egenkapitalmodellen tager udgangspunkt i godkendte strategier og indtje-
ningsestimater for de pengestrømsgenererende forretningsområder for de kommende 5 år (budgetperioden). For terminalperioden
(75 år) er modellen baseret på vækstskøn for pengestrømmene på 2 til 4 pct. Niveauet for disse overstiger ikke forventningerne til den
generelle økonomiske vækst på de pågældende markeder.

De estimerede pengestrømme tilbagediskonteres med koncernens risikojusterede afkastkrav før skat på 12 pct.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008 NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN 109

 

 

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

 

 

 

Note Mio. kr.
24 Forudsætninger for værdiforringelsestest
2008 2007

Pct. Antaget årlig vækst > Sår  Afkastkrav før skat Antaget årlig vækst > 5 år Afkastkrav før skat
Bankaktiviteter Finland 2,5 12,0 2,5 12,0
Bankaktiviteter Baltikum 4,0 12,0 4,0 12,0
Bankaktiviteter Nordirland 22 12,0 2,5 12,0
Bankaktiviteter Irland - - 3,5 12,0
Bankaktiviteter Norge - - 12,0
Danske Markets 1,9 12,0 - 12,0
Danske Capital 2,5 12,0 - 12,0

 

Bankaktiviteter Finland

1 2007 købte Danske Bank aktierne i Sampo Bank koncernen. Bankaktiviteterne i Finland blev primo 2007 indpasset i Danske Bank
koncernens forretningsstruktur og rapporteres under Bankaktiviteter Finland. Med købet styrkede koncernen sin position som en
konkurrencedygtig aktør på hele det nordeuropæiske marked og koncernen støtter således forretningsplatformen. Bankaktiviteter Fin-
land blev i 2008 integreret på koncernens platform. Det ventes at integrationen vil medføre faldende driftsomkostninger i budgetperi-
oden. Renteindtægterne forventes at stige som følge af en forbedret udlånsmarginal.

Bankaktiviteter Baltikum

1 2007 købte Danske Bank aktierne i Sampo Bank koncernen. Bankaktiviteterne i Baltikum blev primo 2007 indpasset i Danske Bank
koncernens forretningsstruktur og rapporteres under Bankaktiviteter Baltikum. Med købet af Sampo Bank etablerede koncernen sin
tilstedeværelse på de baltiske markeder. Købet er en vigtig del af koncernens strategi om at opbygge en geografisk diversificeret or-
ganisation. Koncernen har gennem et øget produktudbud øget salget i de baltiske lande. Det forventes at indtægterne fortsat vil stige,
primært drevet af en stigende rentemarginal. Omkostningerne vil blive tilpasset efterhånden som it-platformen rationaliseres.

Bankaktiviteter Nordirland (Northern Bank)

Danske Bank købte i 2005 Northern Bank, som nu indgår i koncernens Bankaktiviteter Nordirland. Købet er i overensstemmelse med
koncernens strategi om at styrke positionen på det nordeuropæiske marked. Gennem introduktion af nye kundepakker og produkter i
øvrigt har Northern Bank opretholdt sin position som førende detailbank på det konkurrenceprægede nordirske marked, hvilket fortsat

forventes opretholdt i budgetperioden.

Danske Markets

Danske Bank købte primo 2007 aktierne i Sampo Bank koncernen. Sampo Banks handelsaktiviteter blev efterfølgende integreret i
Danske Markets. Med købet styrkede koncernen sin position som en konkurrencedygtig aktør inden for Corporate Finance og Institu-
tional Banking samt handelsaktiviteter generelt. Integrationen af aktiviteterne samt de foreliggende budgetter og forretningsplaner
bekræfter de finansielle forudsætninger, som erhvervelsen blev gennemført på. Den foretagne værdiforringelsestest har dermed ikke
givet anledning til nedskrivning af goodwil.

Danske Capital

Danske Bank købte primo 2007 aktierne i Sampo Bank koncernen. Sampo Banks wealth management aktiviteter blev efterfølgende in-
tegreret i Danske Capital. Foruden købet af Sampo Bank vedrører goodwillen under Danske Capital også en række mindre erhvervel-
ser, Købet af Sampo Bank styrkede koncernens position på det finske marked for kapitalforvaltning. Integrationen på koncernens plat-
form vil medvirke til at opretholde denne position samt muliggøre realisation af synergier.

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008

 

 

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

 

 

 

 

Note Mio. kr. 2008 2007

25 Investeringsejendomme
Dagsværdi, primo 4.904 3.914
Tilgang 632 980
Forbedringer 4 1
Afgang 1.136 170
Dagsværdiregulering 66 179
Dagsværdi, ultimo 4.470 4.904
Forrentningskrav anvendt ved opgørelse af dagsværdi 4,0-7,5 4,0-7,5
Gennemsnitligt forrentningskrav 6,7 6,5

 

Lejeindtægter fra investeringsejendomme udgjorde 214 mio. kr. (2007: 170 mio. kr.]. Direkte omkostninger vedrørende investerings-
ejendomme, som genererede lejeindtægter, udgjorde 4 mio. kr. (2007: 5 mio. kr.) og 2 mio. kr. (2007: 2 mio. kr.) vedrørende investe-
ringsejendomme, som ikke genererede lejeindtægter.

Dagsværdien af investeringsejendomme beregnes med udgangspunkt i ejendommenes normaliserede driftsbudget og på grundlag af
en individuelt fastsat afkastprocent og reduceres med forhold af tidsbegrænset karakter. | driftsbudgettet indgår en forsigtig skønnet
markedsleje på eventuelle uudlejede arealer samt regulering for indgåede lejeaftaler, som afviger væsentligt fra standardbetingelser.
Udgifter til reparation og vedligeholdelse beregnes med udgangspunkt i den enkelte ejendoms stand, byggeår, materialevalg mv. At-
kastprocenten fastsættes med baggrund i den enkelte ejendoms beliggenhed, anvendelsesmuligheder, vedligeholdelsesstand, lejekon-
trakters løbetid og bonitet mv.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008 NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

 

 

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

 

Note Mio. kr.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

26 Materielle aktiver
Domicil Maskiner og

2008 ejendomme inventar Udlejningsaktiver l alt
Kostpris, primo 5.356 2.661 5.653 13.670
Tilgang 102 381 2.230 2.713
Afgang 447 627 1.206 2.280
Overført til udlejningsaktiver holdt for salg 286 286
Overført til ejendomme holdt for salg 131 131
Tilgang ved virksomhedskøb - 7 7
Valutaomregning -183 29 26 -128
Kostpris, ultimo 4.697 2.451 6.417 13.565
Af- og nedskrivninger, primo 1.095 1.916 1.347 4.358
Årets afskrivninger 65 342 833 1.240
Årets nedskrivninger 6 173 179
Overført til udlejningsaktiver holdt for salg 144 144
Overført til ejendomme holdt for salg lg - 12
Tilbageførte af- og nedskrivninger 147 546 527 1.220
Valutaomregning -83 68 118 103
Af- og nedskrivninger, ultimo 924 1.780 1.800 4.504
Regnskabsmæssig værdi, ultimo 3.773 671 4.617 9.061
Afskrives over 20-50 år 3-10 år 3 år
Dagsværdien af domicilejendomme udgjorde 5.392 mio. kr. ultimo 2008.
2007
Kostpris, primo 5.259 2.308 4.313 11.880
Tilgang 60 359 2.230 2.649
Afgang 19 211 1.056 1.286
Overført til udlejningsaktiver holdt for salg 216 216
Overført til ejendomme holdt for salg 63 - 63
Tilgang ved virksomhedskøb 139 223 385 747
Valutaomregning -20 -18 -3 -41
Køstpris, ultimo 5.356 2.661 5.653 13.670
Af- og nedskrivninger, primo 1.091 1.784 1.151 4.026
Årets afskrivninger 71 331 1.206 1.608
Årets nedskrivninger 19 19
Overført til udlejningsaktiver holdt for salg 106 106
Overført til ejendomme holdt for salg 4 - 4
Tilbageførte af- og nedskrivninger 71 182 905 1.158
Valutaomregning -11 -17 1 -27
Af- og nedskrivninger, ultimo 1.095 1.916 1.347 4.358
Regnskabsmæssig værdi, ultimo 4.261 745 4.306 9.312
Afskrives over 20-50 år 3-10 år 3 år

 

Dagsværdien af domicilejendomme udgjorde 6.098 mio. kr. ultimo 2007.

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008

 

 

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Note Mio. kr. 2008 2007
27 Andre aktiver
Tilgodehavende renter og provisioner 14.504 13.007
Øvrige tilgodehavender 17.002 21.202
Pensionsaktiver 279 370
Udlejningsaktiver holdt før salg 155 110
Ejendomme overtaget i forbindelse med nødlidende engagementer 29 6
lalt 31.969 34.695
28 Gæld til kreditinstitutter og centralbanker
Repoforretninger 128.392 154.605
Øvrig gæld 434.334 522.750
| alt 562.726 677.355
29 Indlån
Repoindlån 74.393 125.721
Øvrige indlån 800.297 798.274
!alt 874.590 923995
30 Forpligtigelser vedrørende forsikringskontrakter
Livsforsikringshensættelser 177.655 170.153
Hensættelser til unit-link forsikringskontrakter 21.881 21.054
Kollektivt bonuspotentiale 1.553 13.462
Andre forsikringsmæssige hensættelser 8.574 7.868
Hensættelser til forsikringskontrakter, i alt 209.663 212.537
Andre forpligtelser 2.979 1.620
Interne mellemværender -1.654 -738
lalt 210.988 213.419
Hensættelser til forsikringskontrakter
Primo 212.537 214.734
Indbetalte præmier 17.904 15.876
Udbetalte ydelser -14.707 -15.826
Tilskrevet kontorente 4.748 7.858
Dagsværdiregulering 2.196 -6.208
Valutaomregning -338 -52
Ændring i kollektivt bonuspotentiale -11.911 -811
Øvrige ændringer -766 -3.034
Ultimo 209.663 212.537
31 Udskudt skat
Udskudte skatteaktiver 1.248 635
Udskudte skatteforpligtelser 3.082 3.397
Udskudt skat, netto 1.834 2.762

 

Ud over den i balancen indregnede udskudte skat, påhviler der udskudt skat på 201 mio. kr, (2007: 280 mio. kr.) vedrørende aktieri

tilknyttede selskaber ejet under 3 år.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008 NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

Hik.

 

 

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

 

Note Mio. kr.

 

31 Ændring i udskudt skat

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

fort. Valuta- Tilgang ved køb Indregnet i Indregnet i
2008 Primo omregning af virksomheder årets resultat — egenkapitalen Ultima
Immaterielle aktiver 1.529 -4 -179 1.346
Materielle aktiver 1.121 31 290 1.442
Værdipapirer 613 -1.060 -103 -550
Hensættelser til forpligtelser -434 73 47 -314
Fremførbart underskud -5 2 75 72
Andet -62 -10 -90 -162
l alt 2.762 92 -917 -103 1.834
Heraf regulering af tidligere års skat -61
2007
Immaterielle aktiver 404 20 1.387 282 1.529
Materielle aktiver 1.916 -5 52 -842 1.121
Værdipapirer -245 -128 1.027 -41 613
Hensættelser til forpligtelser -649 1 391 123 -434
Fremførbart underskud - 2 -3 -5
Andet 23 2 -87 -62
l alt 1.449 16 1.402 -64 -41 2.762
Heraf regulering af tidligere års skat -209
2008 2007
32 Andre forpligtelser
Diverse kreditorer 41.015 37.252
Skyldige renter og provisioner 18.434 21.803
Pensionsforpligtelser 1.178 1.675
Øvrige personaleforpligtelser 2.628 2.609
Uigenkaldelige kredittilsagn, garantier m.v. 621 290
Tilbagebetalingspligtige reserver 244 268
Øvrige forpligtelser 74 54
l alt 64.194 63.951
Uigenkaldelige  Tilbagebetalings- Øvrige
kredittilsagn pligtige reserver forpligtelser
Primo 2008 290 268 54
Nye og forøgede forpligtelser 558 74
Tilbageførte forpligtelser 219
Forbrugt 5 40 54
Ændringer i diskonteringsrente eller løbetid 5 16
Valutaomregning -8
Ultimo 2008 621 244 74

 

Koncernen har afgivet en række uigenkaldelige kredittilsagn og garantier m.v. Disse indregnes til den højeste af den modtagne præmie

amortiseret over løbetiden og en eventuel hensættelse. Der indregnes en hensættelse, hvis det er sandsynligt, at kredittilsagnet eller
garantien vil blive effektueret, og forpligtelsens størrelse kan opgøres pålideligt. Forpligtelsen indregnes da til nutidsværdien af de for-

ventede betalinger.

Tilbagebetalingspligtige reserver i ældre serier hidrører fra lånekontrakter, hvor låntager ved indfrielse af mellemværendet får udbe-
talt sin andel af seriereservefonden i henhold til serievilkårene. Koncernens forpligtelse vil frem mod 2031 gradvist blive reduceret i
takt med låntagernes tilbagebetalingsmønstre på lånekontrakterne. Tilbagebetalingsmønsteret vil blandt andet afhænge af renteudvik-

lingen, afdragsprofilen mv.

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008

 

 

 

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

 

Note

Mio. kr.

 

33

Efterstillede kapitalindskud
Efterstillede kapitalindskud er gældsforpligtelser i form af ansvarlig lånekapital og hybrid kernekapital, som i tilfælde af bankens likvi-
dation eller konkurs først fyldestgøres efter de almindelige kreditorkrav. Hybrid kernekapital er efterstillet ansvarlig lånekapital. Før-
tidsindfrielser af efterstillede kapitalindskud skal godkendes af Finanstilsynet.

Efterstillede kapitalindskud medregnes i basiskapitalen i henhold til Lov om finansiel virksomhed 88 124, 132 og 136.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Tilbage-

Hovedstol betalings- 2008 2007
Valuta Låntager Note Mio... Rentesats Modtaget Forfald kurs Mio. kr. Mio. kr.
Indfriede lån 5.593
EUR Danske Bank A/S a 400 5,875 2002 26.03.2015 100 2.981 2.983
EUR Danske Bank A/S b 500 5,125 2002 12.11.2012 100 3.725 3.728
EUR Danske Bank A/S c 500 4,250 2003. 20.06.2016 100 3.725 3.728
NOK Danske Bank A/S d 1.770 var. 2003. 25,05.2014 100 1.340 1.655
GBP Danske Bank A/S e 350 5,375 2003 29.09.2021 100 2.677 3.552
NOK Danske Bank A/S f 500 var. 2003. 15.02.9014 100 379 468
SEK Danske Bank A/S g 750 var. 2004. 22.12.2013 100 510 592
EUR Danske Bank A/S h 700 4,100 2005. 16.03.2018 100 5216 5.220
EUR Danske Bank A/S i 500 var, 2005 09.09.2013 100 3.725 3.728
NOK Danske Bank A/S j 535 var. 2005 22.03.2014 100 405 500
EUR Danske Bank A/S k 500 6,000 2007 20.03.2016 100 3.725 3.728
EUR Danske Bank A/S 1 500 5,375 2008 18.08.2014 100 3.725 -
DKK Danske Bank A/S m 500 5,500 2008 22.08.2014 100 500 -
EUR Danica Pension n 400 4,350 2006 Uden forfald 100 2.981 2.983
EUR Sampo Bank plc o 150 var. 2004. 17.03.2014 100 1.118 1.118
EUR Sampo Bank plc p 200 var. 2004 31.05.2016 100 1.490 1.491
Efterstillede kapitalindskud ekskl. hybrid kernekapital 38.222 41.067
Hybrid kernekapital
USD Danske Bank A/S q 750 5,914 2004 Uden forfald 100 3.964 3.806
GBP Danske Bank A/S r 150 5,563 2005 Uden forfald 100 1.147 1.522
GBP Danske Bank A/S s 500 5,684 2006 Uden forfald 100 3.824 5.074
EUR Danske Bank A/S t 600 4,878 2007 Uden forfald 100 4.470 4.474
SEK Danske Bank A/S u 1.350 var. 2007 Uden forfald 100 919 1.065
SEK Danske Bank A/S V 650 5,119 2007 Uden forfald 100 442 513
EUR Sampo Bank plc w 125 5,407 2004 Uden forfald 100 931 932
EUR Sampo Bank plc x 125 var. 2004 Uden forfald 100 931 932
EUR Sampo Bank plc Y 100 var. 2004. Uden forfald 100 745 746
Hybrid kernekapital i alt 17.373 19.064
Efterstillede kapitalindskud, nominelt 55,595 60.131
Sikring af renterisiko til dagsværdi 2.454 -713
Beholdning af egne obligationer -189 -393
Efterstillede kapitalindskud i alt 57.860 59,025
Ved opgørelse af basiskapitalen er der medregnet 49.783 51.168

 

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008 NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

 

 

 

116

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

 

 

Note Mio. kr.
33 a Kan indfries fra marts 2012, herefter fastsættes renten til 2,07 pct. point p.a. over 3 mdr, EURIBOR
fort. b Kan indfries fra november 2009, herefter fastsættes renten til 2,30 pct. point p.a. over 3 mdr. EURIBOR
c Kan indfries fra juni 2013, herefter fastsættes renten til 2,05 pct. point p.a. over 3 mdr. EURIBOR
d Forrentes med 0,76 pct. point p.a. over 3 mdr. NIBOR. Kan indfries fra maj 2011, herefter fastsættes renten til 2,26 pct. po-

int p.a. over 3 mdr. NIBOR

e Kan indfries fra september 2018, herefter fastsættes renten til 1,94 pct. point p.a. over 3 mdr. GBP-LIBOR

f Førrentes med 0,47 pct. point p.a. over 3 mdr. NIBOR. Kan indfries fra februar 201 1, herefter fastsættes renten til 1,97 pct.
point p.a. over 3 mdr. NIBOR

g Forrentes med 0,34 pct. point p.a. over 3 mdr. STIBOR, Kan indfries fra december 2010, herefter fastsættes renten til 1,835
pct. point p.a. over 3 mdr, STIBOR

h Kan indfries fra marts 2015, herefter fastsættes renten til 1,81 pct. point p.a. over 3 mdr. EURIBOR

i Førrentes med 0,20 pct. point p.a. over 3 mdr. EURIBOR. Kan indfries fra september 2010, herefter fastsættes renten til
1,70 pct. point p.a. over 3 mdr. EURIBOR

j Forrentes med 0,20 pct. point p.a. over 3 mdr. NIBOR. Kan indfries fra marts 201 1, herefter fastsættes renten til 1,70 pct.
point p.a. over 3 mdr, NIBOR

k Kan indfries fra marts 2013, herefter fastsættes renten til 2,95 pct. point p.a. over 3 mdr. EURIBOR

1 Kan indfries fra august 2011, herefter fastsættes renten til 3,10 pct. point p.a. over 3 mdr. EURIBOR

m Kan indfries fra august 201 1, herefter fastsættes renten til 3,05 pct. point p.a. over 3 mdr. CIBOR

n Kan indfries fra oktober 2011, herefter fastsættes renten til 2,08 pct. point p.a. over 3 mdr, EURIBOR

o Forrentes med 0,50 pct. point p.a. over 3 mdr, EURIBOR. Kan indfries fra marts 2009, herefter fastsættes renten til 2,00 pct.

point p.a. over 3 mdr. EURIBOR
p Forrentes med 0,25 pct. point p.a. over 3 mdr. EURIBOR. Kan indfries fra maj 2011, herefter fastsættes renten til 1,75 pct.
point p.a. over 3 mdr. EURIBOR
Kan indfries fra juni 2014, herefter fastsættes renten til 1,66 pct. point p.a. over 3 mdr. USD-LIBOR
Kan indfries fra marts 2017, herefter fastsættes renten til 1,44 pct. point p.a. over 3 mdr. GBP-LIBOR
Kan indfries fra februar 2017, herefter fastsættes renten til 1,70 pct. point p.a. over 3. mdr. GBP-LIBOR
Kan indfries fra maj 2017, herefter fastsættes renten til 1,62 pct. point p.a. over 3 mdr, EURIBOR
Forrentes med 0,65 pct. point p.a. over 3 mdr. STIBOR. Kan indfries fra februar 2017, herefter fastsættes renten til 1,65 pct.
point p.a. over 3 mdr, STIBOR
Kan indfries fra august 2017, herefter fastsættes renten til 1,65 pct. point p.a. over 3 mdr. STIBOR
Kan indfries fra marts 2014, herefter fastsættes renten til 2,15 pct. point p.a. over 3 mdr. EURIBOR
Forrentes med 1,6 pct. point p.a. over 3 mdr. EURIBOR. Kan indfries fra december 2010
Forrentes med 0,3 pct. point p.a. over TEC 10. Kan indfries fra marts 2014

Cort må 3 å

<< x s.…<

 

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008

 

 

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

 

 

 

 

 

 

Note Mio. kr.
34 Balancens poster fordelt efter forventet forfaldstidspunkt 2008 2007

<lår >lår <lår > lår
AKTIVER
Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker 16.379 - 13.861 -
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 211.9219 4.604 341.706 4.253
Aktiver i handelsportefølje 437.169 423619 486.912 165.9225
Finansielle investeringsaktiver 1.599 139.194 9.585 28.066
Aktiver holdt for salg 119 - 59 -
Udlån 846.040 506.073 826.769 533.644
Udlån til dagsværdi 16.483 650.698 24.259 603.550
Aktiver i puljer og unit-link investeringskontrakter . 34.635 - 40.758
Aktiver vedr. forsikringskontrakter 10.061 171.198 9.519 180.704
Kapitalandele i associerede virksomheder 939 1.128
Immaterielle aktiver 25.094 29.296
Investeringsejendomme 4.470 4.904
Materielle aktiver 9.061 9,312
Aktuelle skatteaktiver 2.103 - 690
Udskudte skatteaktiver 1.248 635
Andre aktiver 31.680 279 34,325 370
I alt 1.572.862 1.971.112 1.747.685 1.601.845
FORPLIGTELSER
Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 560.194 2.532 667.820 9.535
Forpligtelser i handelsportefølje 208.840 414.450 92.263 239.284
Forpligtelser holdt for salg - - -
Indlån 311.951 562.739 433.354 490.641
Udstedte Realkredit Danmark obligationer 129.571 349.963 179.334 339.359
Indlån i puljer og unit-link investeringskontrakter 2.589 39.238 2.702 47.558
Forpligtelser vedr. forsikringskontrakter 14.478 196.510 15.751 197.668
Andre udstedte obligationer 297.5165 229.090 195.041 207.350
Aktuelle skatteforpligtelser 930 - 1.142 -
Udskudte skatteforpligtelser 3.082 - 3.397
Andre forpligtelser 62.772 1.422 62.008 1.943
Efterstillede kapitalindskud 3.317 54.543 1.947 57.078
lalt 1.592.158 1.853.569 1.651.362 1.593.813

 

Indlån omfatter bl.a. aftaleindlån og anfordringsindlån. Aftaleindlån er medtaget på forfaldstidspunktet. Anfordringsindlån har kon-

traktmæssigt helt kort løbetid, men betragtes som en relativt stabil finansieringskilde med forventet løbetid på over I år.

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008 NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

 

 

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

 

Note

Mio. kr.

 

35

118

Kontraktuel løbetid af finansielle forpligtelser

 

 

 

 

 

 

2008 0-1 måned 1-3 mdr 3-12 mdr 1-5 år >5år
Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 472.845 76.720 30.508 1.422 2.035
Indlån 705.728 77.298 31.120 24.225 57.780
Genkøbsforpligtelse vedrørende reverseforretninger - - - - -
Bruttoafregnede derivater, afgivne betalinger 1.449.311 1.290.533 2.827.467 4.693.613 3.449.309
Bruttoafregnede derivater, modtagne betalinger 1.584.218 1.469.108 2.781.837 4.650.373 3.441.393
Bruttoafregnede derivater, netto 134.907 178.575 -45.630 -43.240 -7.916
Nettoafregnede derivater 32.875 2.381 4.764 -7.855 -88
Udstedte Realkredit Danmark obligationer 47.630 - 99.430 257.923 284.382
Andre udstedte obligationer 43.595 147.600 81.306 231.169 38.255
Efterstillede kapitalindskud - 1.172 4.035 31.561 37.462
Andre finansielle forpligtelser 107 213 960 5.119 2.077
Uigenkaldelige kredittilsagn og garantier 12.956 32.839 87.458 113.322 29.252
l alt 1.450.043 516.798 293.951 613.646 443.179
2007

Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 618.736 29.505 19.579 5.817 3.718
Indlån 799.022 34.730 30.011 8.438 51.794
Forpligtelser i handelsportefølje 22.604 29.982 40.376 104.740 134.545
Udstedte Realkredit Danmark obligationer 56.286 - 123.047 183.361 155.999
Andre udstedte obligationer 64.924 66.597 63.522 158.924 48.425
Efterstillede kapitalindskud 5.124 366 19.807 33.728
| alt 1.561.572 165.238 276.901 481.087 428.209

 

Løbetidsfordelingen er føretaget ud fra det tidligste tidspunkt et beløb af modparten kan kræves betalt.

Principperne for udarbejdelsen af noten er ændret uden tilpasning af sammenligningstallene for 2007. Oplysningerne omfatter for
2008 aftalte betalinger, herunder hovedstol og renter, mens oplysningerne for 2007 alene indeholdt en løbetidsfordeling af den bog-
førte værdi. For forpligtelser med variable cash flow, såsom variabelt forrentede finansielle forpligtelser, er oplysningerne givet ud fra

de betingelser, der eksisterede på balancedagen. For derivater er medtaget de aftalte pengestrømme fra alle derivater, uanset om

dagsværdien på balancedagen er negativ eller positiv.

Andre udstedte obligationer og efterstillede kapitalindskud anses som at forfalde på det tidspunkt, hvor Danske Bank koncernen kan

vælge mellem at indfri gælden eller betale en forhøjet rente.

Betalinger vedrørende uigenkaldelige kredittilsagn og garantier forfalder, såfremt en række forudbestemte betingelser er opfyldt. Så-
danne betalingsforpligtelser er medtaget på aftalernes udløbstidspunkt.

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008

 

 

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

 

 

 

 

Note Mio. kr. 2008 2007

36 Pensionsordninger
Bidragsbaserede pensionsomkostninger, eksterne 683 591
Bidragsbaserede pensionsomkostninger, interne 593 526
Bidragsbaserede pensionsomkostninger, i alt 1.276 1.117
Ydelsesbaserede pensionsomkostninger, standardomkostning 201 372
Planændringer og virksomhedsovertagelser -26 -98
Valutaomregning -131 -102
lalt 1.320 1.289

 

En væsentlig del af koncernens pensionsordninger er bidragsbaserede, hvor der sker indbetaling til forsikringsselskaber, herunder
Danica Pension. Disse indbetalinger udgiftsføres løbende. Koncernens ydelsesbaserede pensionsordninger afdækkes typisk gennem
indbetalinger fra arbejdsgiver og fra de ansatte til særskilte pensionskasser, der varetager medlemmernes interesser ved at investe-
re de indbetalte beløb til dækning af de fremtidige pensionsforpligtelser, Koncernen har herudover også uafdækkede pensionsordnin-
ger, der indregnes direkte i koncernens balance.

Koncernens ydelsesbaserede pensionsforpligtelser udgøres primært af pensionsordningerne i Nordirland og Irland. I Nordirland er
den ydelsesbaserede pensionsordning lukket for nytilgang, mens ordningen i Irland er åben for nye medlemmer. Begge ordninger af-
dækkes i nensionskasser,

| Danmark er hovedparten af medarbejderne omfattet af bidragsbaserede pensionsordninger. De ydelsesbaserede pensionsordninger
i Danmark afdækkes gennem indbetaling til pensionskasser eller -fonde, der typisk er underlagt lovgivningen vedrørende firmapensi-
onskasser. Størstedelen af disse ordninger er lukket for nytilgang af medlemmer, og de ydelsesbaserede pensioner er i Danmark ho-
vedsageligt under udbetaling.

I Sverige er pensionsordningen åben for nytilgang og afdækkes i en pensionskasse, hvor den løn, som kan danne basis for pensionsfor-
pligtelsen, er maksimeret til et givet niveau.

Koncernens ydelsesbaserede pensionsordninger opgøres på grundlag af eksterne aktuarmæssige beregninger, og de aktuarmæssige
gevinster og tab indregnes ved brug af "korridormetoden". Den aktuarmæssige opgørelse viser et ikke indregnet aktiv på 483 mio. kr.
ultimo 2008 (2007: ikke indregnet aktiv på 376 mio. kr.). Der henvises i øvrigt til præsentation af følsomhedsanalyse under pensions-
risiko i risikostyringsnoten.

Nettopensionsaktiver/-forpligtelser for den enkelte pensionskasse indregnes under henholdsvis Andre aktiver og Andre forpligtelser.

Ydelsesbaserede ordninger

 

 

Nutidsværdi af uafdækkede pensionsforpligtelser 296 145
Nutidsværdi af pensionsforpligtelser, som er helt eller delvist afdækkede 9.421 11.953
Dagsværdi af ordningernes aktiver 9.301 11.169
Nettopensionsforpligtelse, ultimo 4165 929
Aktuarmæssige gevinster eller tab, som ikke indregnes i nettopensionsforpligtelsen 483 376
Nettopensionsforpligtelse indregnet efter IFRS, ultimo 899 1.305

 

Nettopensionsforpligtelsen indregnet i balancen

 

Pensionsaktiver indregnet under Andre aktiver 279 370
Hensættelse til pension indregnet under Andre forpligtelser 1.178 1.675
| alt 899 1.305

 

DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008 NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

 

 

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

 

Note Mio, kr.

 

 

 

 

 

 

 

 

36 Ændringer i nettopensionsforpligtelsen
fort. 2008 2007

Aktiver  Forpligtelser Netto Aktiver  Forpligtelser Netto
Primo 11.169 12.098 929 11.422 13.005 1.583
Omkostninger for indeværende regnskabsår - 198 198 294 294
Beregnede renteomkostninger - 544 544 584 584
Forventet afkast af ordningernes aktiver 608 - 608 718 718
Pensionsomkostninger fra tidligere år - 67 67 el? ele
Standardomkostning 608 809 201 718 1.090 372
Aktuarmæssige gevinster eller tab -2.608 -2.713 107 -1.051 -1.393 342
Betalte arbejdsgiverbidrag til ordningerne 450 - 450 484 484
Pensionsudbetalinger fra pensionskasserne -382 -382 -459 -459
Planændringer og virksomhedsovertagelser - -26 -26 4 -94 -98
Valutaomregning 62 -69 -131 51 -51 -102
Ultimo 9.301 9.717 416 11.169 12.098 929
Aktuarmæssige gevinster eller tab som ikke indregnes  -2.324 -2.807 483 282 -94 376
indregnet nettopensionsforpligtelse, ultimo 11.625 12.524 899 10.887 12.192 1.305
Koncernen forventer at indbetale pensionsbidrag på i alt 390 mio. kr. for 2009.

2008 2007

Ydelsesbaserede pensionsomkostninger
Omkostninger for indeværende regnskabsår 198 294
Beregnede renteomkostninger 544 584
Forventet afkast af ordningernes aktiver 608 718
Pensionsomkostninger fra tidligere år 67 212
Standardomkostning 201 372
Aktuarmæssige gevinster eller tab 107 342
Planændringer og virksomhedsovertagelser -26 -98
Valutaomregning -131 -102
l alt -63 -170

 

For koncernens ydelsesbaserede pensionsordninger indregnes pensionsforpligtelserne på basis af en aktuarmæssig opgørelse af nu-
tidsværdien af de forventede pensionsydelser, Nutidsværdierne for de enkelte ordninger opgjort ultimo året blev beregnet på grundlag

af følgende forudsætninger:

Gennemsnitlige aktuarmæssige forudsætninger ultimo (pct.)
Diskonteringsrente

Afkast af ordningernes aktiver

Inflation

Lønreguleringssats

Pensionsreguleringssats

3,4-6,2
5,0-5,9
1,8-3,0
2,8-4,0
2,0-3,0

4,8-5,8
5,0-7,1
2,0-3,4
2,8-4,9
2,3-5,0

 

Dødelighedsforudsætningerne anvendt ved indregning af pensionsforpligtelserne ultimo 2008 er baseret på eget dødelighedsgrund-
lag DBO6 for Danmark og standard dødelighedsgrundlaget DUSO6 for Sverige. Dødelighed for Nordirland og Irland er baseret på OQ-
serierne af dødelighedstabeller for livrentenydere og pensionister udarbejdet af den britiske aktuarforening. For Danske Bank London
Branch benyttes standardtabellerne PA92. De respektive dødelighedsgrundlag er blevet justeret på basis af de generelle dødeligheds-
tendenser i befolkningerne og kendskabet til bestande af forsikrede generelt. Middellevetiden for et pensionsmedlem opgjort pr. 31.
december 2008 forudsættes at være 85,5 år (2007: 85,5 år) for en 60-årig mand, 88,3 år (2007: 88,3 år) for en 60-årig kvinde,

85,9 år (2007: 85,9 år) for en 65-årig mand og 88,4 år (2007: 88,5 år) for en 65-årig kvinde.

120 NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2008

 

 

 

NOTER FOR DANSKE BANK KONCERNEN

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Note Mio. kr.
36 Pensionsaktiver
fort. 2008 2007
Andel Forventet Faktisk Andel Forventet Faktisk
(Pct.) ultimo afkast primo afkast ultimo ultimo afkast primo afkast ultimo
Aktier 39 8 -28 57 8 6
Stats- og realkreditobligationer 29 5 8 24 5 1
Indeksøbligationer 5 5 1 8 4 7
Erhvervsobligationer 3 6 4 5 3
Ejendomme 2