Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

 

 

 

2. Ambu Årsrapport 2008 | 09

HOVEDPUNKTER

o | 2008/09 steg omsætning, indtjening og
cash flow i forhold til 2007/08, og de ud-
meldte forventninger ved regnskabsårets
begyndelse blev indfriet.

& Omsætningen blev i 2008/09 på 876,9 mio.
kr., hvilket svarer til en stigning på 12% i
forhold til det foregående regnskabsår. Op-
gjort i lokale valutaer var væksten på 10%.

o Væksten har været tilfredsstillende og høje-
re end markedsvæksten.

&  Omsætningsstigningen er bredt funderet
både produkt- og markedsmæssigt.

o. EBIT-marginen blev på 12,6% svarende til
110,3 mio. kr. før afholdelse af særlige om-
kostninger — en stigning på 17,6% i forhold
til 2007/08. Forbedringen af EBIT kan pri-
mært tilskrives den højere omsætning og
den forbedrede omkostningseffektivitet. Ef-
ter særlige poster — advokatomkostninger
på 24,2 mio. kr. og engangsomkostninger til
organisatoriske tilpasninger på 9,8 mio. kr.
— blev EBIT 76,4 mio. kr. mod 86,4 mio. kr. i
2007/08.

Omsætning og EBIT-margin før særlige poster
Mio. kr. %
1.000 ————

 

     

 

 

 

ou . —. 0
04/05 05/06 06/07 07/08 — 08/09

— EBIT-margin

Årets resultat udgjorde 55,8 mio. kr. mod
50,0 mio. kr. i 2007/08.

Det frie cash flow før akkvisitioner udgjorde
58,0 mio. kr. mod 35,6 mio. kr. året før. En
stigning på 63%.

Bestyrelsen indstiller, at der for regnskabs-
året 2008/09 udbetales et udbytte på 1,5

kr. pr. aktie, svarende til 32% af årets over-
skud.

| 2009/10 forventes den samlede omsæt-
ning at stige til i niveauet 900-925 mio. kr.
svarende til en stigning på 56% målt i lo-
kal valuta. Denne forventning er baseret på
en gennemsnitlig USD-kurs på 500 og en
GBP-kurs på 840.

EBIT-marginen forventes i 2009/10 at blive i
niveauet 12-12,5% (før særlige poster til
advokatomkostninger i forbindelse med de
verserende patentsager). Resultatet før skat
forventes at ligge i niveauet 11-11,5% af
omsætningen svarende til ca. 100 mio. kr.

EBIT før særlige poster
Mio. kr.
120 —

100 ——

80 — rr

   

0 i. ” ———
04/05 05/06 06/07 07/08 — 08/09

Der forventes væsentligt lavere advokat-
omkostninger i 2009/10.

Det frie cash flow forventes i 2009/10 at
blive op til 60 mio. kr. med et investerings-
niveau før akkvisitioner på ca. 7-8% af
omsætningen.

Ambu har den 1. oktober 2009 lanceret sin
nye forretningsstrategi GPS Four, der skal
øge omsætningen signifikant, forbedre EBIT-
marginen til op imod 15% i 2013, sikre
mere effektiv drift og hermed en nedbrin-
gelse af netto arbejdskapitalen samt øge
fokus på udvikling og lancering af nye pro-
duktplatforme.

Cash flow
Mio. kr.
125 — —— —

100 -— —
75 —

50 —-—
25 |
0

5 — — ——m———— — —
0405 05106 06/07 07/08 — 08/09

 

 

 

 

 

HJ Cash flow fra driften
Frit cash flow før akkvisitioner

 

TTT

VISION

To save lives and improve patient c

MISSION

To provide our customers with
uten that ste eg '
wise tand 50

g.
1001074Eog3N8432

 

 

 

w=

 

OVED- OG

 

  

 

 

NØGLETAI!

JA MW na dens JA TE, lurer;

Mio. kr. 2004/05 2005/06 2006/07 2007/08 2008/09
Hovedtal

Omsætning 654 716 715 784 877
EBITDA før særlige poster ” 106 126 115 138 167
Primær drift (EBIT) før særlige poster 68 83 74 94 110
Primær drift (EBIT) 68 83 69 86 76
Finansielle poster, netto (8) (12) (15) (18) (3)
Resultat før skat (PBT) 61 70 54 68 74
Årets resultat snsccccucuueeunennerrnennrnttenerrertrenererrnener 45 une 88 us 3 0 us 56.
Samlede aktiver, ultimo 670 678 681 732 782
Egenkapital, ultimo 358 391 418 452 480
SS NNE ELAN My ENNRNNNEn 19.
Investeringer i anlægsaktiver og akkvisitioner 55 47 56 49 96
Af- og nedskrivninger, anlægsaktiver 37 44 41 45 56
Pengestrømme fra driftsaktiviteter 40 99 90 84 113
Fri Gas een 5) SANNE 33 6 LA
Antal Mead TEE eee eee Me LE RRRNNNNNES 3 1,608.
Nøgletal

EBITDA-margin før særlige poster, % > 16,2 17,7 16,1 17,6 19,0
EBIT-margin før særlige poster, % ? 10,4 11,5 10,3 12,0 12,6
Afkastningsgrad, % ? 10,2 12,2 10,8 12,8 14,1
Egenkapitalens forrentning, % ? 13,4 12,9 10,6 11,5 12,0
Egenkapitalandel, % & 53 58 61 62 61
Resultat pr. 10 kr. aktie ” 3,87 4,12 3,62 4,24 4,73
Indre værdi pr. aktie 2 30 33 35 38 40
Aktiekurs ultimo 106 96 87 73 110
CAPEX, % 9 8,4 6,5 7,8 6,2 10,9
ROIC, % "9 9,2 10,4 9,1 12,0 13,4
NIBD/EBITDA !” 1,6 1,2 1,0 0,8 0,6

) EBITDA: Resultat af primær drift før ordinære afskrivninger, amortisering og særlige poster
2 EBITDA-margin: EBITDA før særlige poster i % af omsætning

3 EBIT-margin: Resultat af primær drift før særlige poster i % af omsætning

4% Afkastningsgrad: Resultat af primær drift før særlige poster i % af samlede aktiver

5 Egenkapitalens forrentning: Ordinært resultat efter skat i forhold til gennemsnitlig egenkapital

& Egenkapitalandel: Egenkapitalens andel af samlede passiver, ultimo
1 Resultat pr. 10 kr. aktie: Resultat efter skat i forhold til gennemsnitligt antal aktier

3 Aktiernes indre værdi: Samlede egenkapital i forhold til antal aktier, ultimo

9 CAPEX: Investeringer i anlægsaktiver og akkvisitioner i forhold til omsætningen
WW ROIC: EBIT før særlige poster fratrukket skat i forhold til aktiver fratrukket ikke rentebærende gæld

1) NIBD: Netto rentebærende gæld

De anførte nøgletal er beregnet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforeningens ”Anbefalinger & Nøgletal 2005”.

Vedrørende aktierelaterede nøgletal henvises til side 23.

1001074EogSN84324

4. Ambu Årsrapport 2008 | 09

 

Det seneste år har været både spændende og fremgangsrigt for Ambu. I
et år hvor alle virksomheder i større eller mindre omfang har mærket kon-
sekvenserne af den finansielle og økonomiske krise, er det meget tilfreds-
stillende at konstatere, at vi både har opnået en solid vækst, vundet mar-
kedsandele og opnået en god indtjening. Vores markeder er ikke dem, der
er hårdest ramt af krisen, men vi ser forskellige følgevirkninger i form af
blandt andet øget konkurrence og stadig større omkostningsbevidsthed
hos vores kunder.

Det er afgørende for vores fremtidige succes og resultater, at vi forstår at
tage pejling af udviklingen inden for vores forretningsområder og kan ud-
nytte de muligheder, der byder sig. Derfor har det været en meget vigtig
opgave at få fastlagt en ny offensiv strategi, som sætter rammerne og
målene for de kommende år. I den sidste del af regnskabsåret har vi væ-
ret igennem en omfattende strategiproces, og i begyndelsen af det nye
regnskabsår præsenterede vi vores nye fireårige strategi, GPS Four.

Med GPS Four har vi en ambitiøs strategi og et stærkt værktøj, som kan
sikre, at vi holder fast i retning og mål — og opnår en effektiv implemen-
tering. Målene i GPS Four er klare: vi vil sætte yderligere fart på produkt-

udviklingen og udvikle væsentligt flere helt nye produkter, styrke salgs-
indsatsen og øge effektiviteten.

Udviklingen af banebrydende og unikke produkter kombineret med en ef-
fektiv produktion er den eneste måde, hvorpå en virksomhed som Ambu

"| den kommende strategiperiode har Ambu som
mål at udvikle sig til en global leder inden for
Innovative engangsprodukter til hospitaler og
redningstjenester”.

kan skabe tilstrækkelige fordele i forhold til konkurrenterne. Gennem ud-
vikling af innovative og differentierede engangsprodukter kan vi medvirke
til, at hospitaler over hele verden kan drives mere effektivt samtidig med,
at patienterne får en bedre behandling. Et godt eksempel på, hvad vi me-
ner med innovative produkter, er det nye engangsvideoskop, Ambu asSco-
pe, som vi påbegyndte salget af i begyndelsen af det nye regnskabsår.

 

 

Ambu aScope markerer en ny anvendelse af elektronik i et engangspro-
dukt og skaber et godt fundament for at udvikle andre produkter inden for
samme genre, Ambu aScope komplementerer ligeledes vores nuværende
produkter inden for anæstesiområdet, og det er vores vurdering, at det
også kan sikre os yderligere markedsandele for eksisterende produkter.

I forbindelse med GPS Four indrettes alle forretningssystemer, så de på
bedst mulige måde understøtter systematisk innovation — det drejer sig
både om selve udviklingsprocesserne, Search-funktionen samt salg og
marketing. Ambu's fremtidige udvikling vil foregå både i Danmark og på
vores lokationer i Asien.

Indtil nu har vi primært fokuseret på at afsætte vores produkter i Europa
og USA, men nu breder vi virkefeltet ud og satser også på Asien, hvor vi
ser et stort potentiale for vores engangsprodukter i de kommende år.

Vores mål for omsætningen i de kommende år er at vokse mere end mar-
kedet og fortsætte med at vinde markedsandele.

Ambu har i det seneste år arbejdet målrettet på at øge effektiviteten i
virksomheden, og vi er i fuld gang med at tage flere vigtige skridt i den
retning. Vi investerer yderligere i nye systemer og infrastruktur, og vi har
taget beslutning om at flytte den sidste del af vores danske produktion til
Asien, så al produktion fremover samles der.

Jeg tror på, at vi med vores nye strategi og evne til at implementere vores
aktiviteter kan skabe en væsentligt stærkere virksomhed og en global le-
der inden for innovative engangsprodukter til hospitaler og redningstje-
nester.

Lars Marcher
Administrerende direktør

 

 

1001074HogsW84325

 

Læs mere om Ambu's nye strategi — GPS Four
-— på www.ambu.com og i den trykte publikation,
der offentliggøres i tilknytning til årsrapporten.

 

6  Ambu Årsrapport 2008 | 09

INNOVATION - PRODUKTER

Det er et væsentligt mål for Ambu at kunne markedsføre væsentligt flere nye produkter både i form
af udvidelse af eksisterende produktfamilier og helt nye produktplatforme. Det er målet, at 30% af
omsætningen I 2013 skal komme fra nye produktplatforme, nye produktfamilier og Insourcede produkter.

Der er i det seneste år arbejdet intensivt på at styrke og strømline Ambu's
udviklingsorganisation og samtidig opbygge en stærk pipeline. Der pågår
endvidere et strategisk skift i retning af større vægt på udvikling af nye
produktplatforme. Med lanceringen af GPS Four sættes der yderligere fo-
kus på, hvordan den organiske vækst kan forøges via innovation, og
hvordan Ambu optimerer sin ressourceindsats inden for udviklingsområ-
det. Det sker på baggrund af en naturligt stigende konkurrence inden for
Ambu's forretningsområder og det faktum, at kun egentlige nye produk-
ter eller markant forbedrede produktionsforhold skaber de ønskede kon-
kurrencemæssige fordele samt mulighed for i tilstrækkelig grad at øge
omsætningen og forbedre indtjeningen.

"Vi ønsker at være en innovationsdrevet virksom-
hed ved effektivt at kunne styre identifikation,
udvælgelse og udvikling af unikke løsninger til
kunderne inden for Ambu's kerneområder”,

Som led i bestræbelserne på at optimere arbejdet inden for udviklingsom-
rådet vil der være fokus på følgende:

o Udvidelse af udviklingsaktiviteterne i Malaysia og Kina, hvor omkost-
ningerne er væsentligt lavere end i Danmark, og hvor der er god ad-
gang til vigtige kompetencer.

0. Effektivisering af alle procedurer, så hele udviklingsprocessen bliver
mest mulig ”lean” og samtidig giver mulighed for global udvikling af
Ambu's produkter.

o Etablering af en mere effektiv udvælgelsesprocedure for nye produkter
og produktplatforme.

eo Etablering af klare processer for insourcing af produkter.

e Effektiv risikostyring — herunder sikring af den rette balance mellem ri-
siko og afkast, minimering af risikoen i de enkelte projekter og hurtig
lukning af ikke attraktive projekter.

& Opbygning af de rette kompetencer og løbende tilpasning af organi-
sationen.

Udviklingsfunktionerne i både Danmark, Malaysia og Kina vil blive styr-
ket, Malaysia og Kina vil fremover tage sig af produktopdateringer og ud-
vikling af nye produkter inden for de eksisterende produktområder. Kina
vil samtidig blive kompetencecenter for sprøjtestøbning og Malaysia for

elektroder og elektroniske engangsprodukter. Udviklingsfunktionen i Dan-
mark vil især fokusere på udvikling af nye produktplatforme, og der vil
ske en styrkelse af kompetencerne på dette område.

Ambu vil have fokus på at udvikle nye produkter, der fra starten har et
væsentligt markedspotentiale, og hvor det vurderes, at Ambu kan opnå
en ledende markedsposition og opnå et signifikant bidrag til omsætnin-
gen. Samtidig er der i forbindelse med udvikling af nye produkter fokus
på muligheder for at konvertere brugen af flergangsprodukter til en-
gangsprodukter, time to market, afkastet af investeringen samt risikofak-
torer i forbindelse med Intellectual Property Rights (IPR).

Nye produkter i 2008/09

Ambu aScopeO

I juni 2009 introducerede Ambu et engangsvideoskop, Ambu aScope, der
er et nyt innovativt produkt, som kombinerer engangsplastteknologi med
brugen af avanceret ny engangselektronik.

Ambu aScope anvendes af anæstesilæger, når de skal orientere sig i luft-
vejene på patienter, der skal i fuld narkose. Når en patient er i fuld narko-
se, kan denne ikke trække vejret selv. Det gøres almindeligvis ved at pla-
cere en larynx-maske eller intubere patienten, dvs. føre en slange (en ET-
tube) ned i patientens luftrør. På nogle patienter er det vanskeligt at sikre
luftvejen på grund af overvægt, forsnævringer m.v. i hals og svælg. I de
tilfælde bruger anæstesilæger i dag et genbrugeligt fiberoptisk skop.
Ambu aScope kan anvendes som alternativ eller komplementær løsning
til flergangsskopet.

Ambu aScope er en højteknologisk og samtidig finmekanisk enhed bestå-
ende af to dele:

e en engangs ergonomisk håndholdt styreenhed, der betjener en bevæ-
gelig indføringsslange, som gør det muligt bedre at orientere sig i de
øvre luftveje. Indføringsslangen har indbygget et engangskamera og
lysdioder samt en kanal til dosering af lokalbedøvelse.

e& en monitor, hvorpå anæstesilægen kan se patientens øvre luftveje, når
han eller hun skal intubere en patient med Ambu aScope.

De skoper, der findes på markedet i dag, er dyre flergangsskoper, som er
forbundet med betydelige omkostninger til service og support. Derfor har
små sygehuse og klinikker sjældent et skop, og selv på store hospitaler

 

 

 

med mange operationsstuer kan tilgængeligheden være en udfordring.
Endvidere bruges der betydelige ressourcer på sterilisation af flergangs-
skoper og store mængder af kemikalier i processen. Med Ambu aScope

bliver det muligt at sikre en langt større tilgængelighed af skoper på ope-

rationsstuer, både på små og store sygehuse, da prisen for Ambu aScope
er væsentligt lavere end for de eksisterende flergangsskoper.

Ambu aScope blev første gang præsenteret på kongressen European So-
ciety of Anaesthesiology (ESA) i juni 2009 i Milano, Italien, og i oktober
2009 blev det præsenteret på ASA's (American Society of Anesthesiolo-
gists) kongres i New Orleans, USA. Interessen for Ambu aScope er stor.

Ambu aScope blev anvendt på de første patienter ved udgangen af regn-
skabsåret, og tilbagemeldingerne har været positive. Ambu aScope blev
frigivet til salg sidst i oktober 2009. | første omgang vil produktet blive
solgt til et mindre antal hospitaler på de fem store europæiske markeder
med henblik på at følge erfaringerne med brugen af skopet så tæt som
muligt. Omkring årsskiftet 2009/10 vil salget af Ambu aScope til en bre-
dere kreds af hospitaler blive påbegyndt.

Der er omkring regnskabsårets afslutning opnået europæisk godkendelse
af Ambu aScope (CE-mærkning), og der er endvidere sendt ansøgning til
FDA om godkendelse af salg af Ambu aScope på det amerikanske mar-
ked. FDA-godkendelsen til salg på det amerikanske marked forventes i
første halvår af 2010.

Der er indsendt flere patentansøgninger vedrørende Ambu aScope for i
videst muligt omfang at beskytte produktet. Ambu har endvidere i den
indledende fase opnået positive ”freedom to operate”-vurderinger fra
patenteksperter.

Salget af aScope vil have en begrænset effekt på den samlede omsæt-
ning i 2009/10.

 

1001074HogsN64326

Øvrige produkter

| udviklingsfunktionen i Kina er der i løbet af året udviklet opdaterede
versioner af flere af Ambu's nuværende produkter inden for Respiratory
Care og Training. Hovedparten af disse blev lanceret i løbet af 4. kvartal
2008/09. Endvidere har Ambu i efteråret 2009 lanceret en trådløs mane-
kin, AmbuMan Wireless, som henvender sig til Ambu's training-segment.
Manikinen anvendes til grundlæggende førstehjælpstræning, og den nye
trådløse funktion muliggør, at træningen opleves endnu mere realistisk,

Pipeline

Ambu har i det seneste år styrket Search-funktionen, der har til opgave at
identificere nye produktmuligheder. Evnen til at undersøge, forstå nye
kundebehov samt identificere nye teknologiske muligheder og at omsæt-
te dette til nye innovative produkter er afgørende for Ambu's evne til at
styrke sin markedsposition. Derfor arbejdes der fokuseret og struktureret
med at identificere nye produktmuligheder, anvendelsesmetoder og tek-
nologier.

Der er i løbet af 2008/09 identificeret flere spændende produktmulighe-

der. Disse tager blandt andet udgangspunkt i følgende:

& Et øget behov for visualisering. Læger efterspørger i stigende grad
produkter, der gør det muligt at se, når der opereres.

e& Et stadig større antal patienter med alvorlige vægtproblemer, der ofte
skaber vanskelige luftveje.

o Nye muligheder for anvendelse af elektronik, der er faldet væsentligt i
pris og nu i stigende omfang kan anvendes i engangsprodukter.

o Et ønske om introduktion af nye produkter, der kan optimere arbejds-
gangene på hospitaler.

Det vurderes, at Ambu p.t. har en interessant pipeline, og der er flere
spændende produkter undervejs baseret på erfaringerne med Ambu
aScope,

  

 

| "Ambu aScoped

I juni 2009 introducerede Ambu et engangsvideoskop,
…… Ambu aScope, der.er et nyt.innovativt produkt, ;som
””Kombinerer engarigsplastteknologi med brugen af
| avanceret ny engangselektronik.

 

 

     

8  Ambu Årsrapport 2008 | 09

MARKEDER

Ambu's omsætning steg I 2008/09 med 10% opgjort I lokal valuta, hvilket er væsentligt over
markedsvæksten. Det er en meget tilfredsstillende udvikling under de vanskelige konjunkturforhold
som følge af den globale krise. Ambu ser gode vækstmuligheder inden for sine tre forretniings-områder
og har med GPS Four fastsat nye vækstmål for de kommende år — både for de eksisterende og nye
markeder ! Europa og USA samt for de fremtidige vækstmarkeder I Asien.

Markedsudvikling

Den globale efterspørgsel efter medicotekniske produkter er stigende, og
denne udvikling forventes at fortsætte i de kommende år. Markedsvæk-
sten er primært betinget af en øget ældrebefolkning, en stigning i livs-
stilssygdomme, introduktion af nye teknologier, øgede diagnosticerings-
og behandlingsmuligheder samt opbygning af sundhedssystemer i blandt
andet Østeuropa og Asien. En ændret sundhedsreform på det amerikan-
ske marked ses som en mulighed for Ambu, da den vil skabe grundlag for
flere patienters adgang til hospitaler og klinikker og derved skabe større
anvendelse af produkterne inden for Ambu's forretningsområder.

Effekt af den økonomiske krise
Ambu er kun i begrænset omfang blevet påvirket af den økonomiske og
finansielle krise, men krisen har indflydelse på Ambu's markeder:

& Krisen har betydet betydelige udsving i valutakurserne, hvilket medfø-
rer ændringer i konkurrencesituationen på de enkelte markeder.

o | USA har krisen medført færre kirurgiske indgreb, blandt andet på
grund af, at mange vælger at udskyde indgreb som følge af frygt for
arbejdsløshed.

e Der er øget omkostningsfokus på hospitalerne, og der opleves en ge-
nerel tilbageholdenhed på indkøbssiden.

e Distributører og indkøbssammenslutninger reducerer lagre.

2 Flere af de organisationer, som køber Ambu's produkter, oplever ud-
fordringer vedrørende deres funding.

Det skønnes, at markedsvæksten som følge af krisen er faldet til 3-5% fra
tidligere omkring 5%, og på nogle markeder er væksten lavere.

Konkurrencesituationen

Krisen har også medført en generel øget konkurrence. Markedsdeltagerne
har fokus på at vinde markedsandele, og priskonkurrencen er derfor ble-
vet mere intens,

Ambhu arbejder målrettet på at styrke sin konkurrencemæssige position.
Først og fremmest sker der en intensivering af udviklingsindsatsen. Det er
Ambu's vurdering, at evnen til innovation og evnen til at tilpasse sig de

enkelte markeders behov er afgørende for at kunne udnytte de nye mulig-

heder, der opstår — ikke mindst i USA som følge af sundhedsreformen og i
Asien som følge af den generelle udbygning af sundhedssektoren. Der vil
også i øget omfang blive foretaget tilkøb, der kan supplere Ambu's pro-
dukter og teknologier. Derudover arbejdes der løbende med strukturfor-
bedringer i salgsleddet, der skal sikre effektiv udnyttelse af Ambu's direk-
te salgsressourcer og samarbejdspartnere.

Markedsstruktur

Der pågår ikke større ændringer i markedsstrukturen på de europæiske
markeder, men der er pres på sundhedsbudgetterne, hvilket medfører be-
tydelig fokus på effektivisering og optimering af indkøb af sygehusartikler.

| USA er der udsigt til væsentlige ændringer i markedsforholdene som led
i sundhedsreformen. Hvis sundhedsreformen gennemføres, vil væsentligt
flere amerikanere få dækning af deres sundhedsomkostninger, og forbru-
get af sundhedsydelser forventes at stige. Samtidig forventes den samlede
struktur i finansiering, indkøb m.v. at blive ændret. Flere patienter betyder
et større marked for Ambu's produkter, men samtidig er der udsigt til øget
konkurrence og betydelig fokus på at opnå omkostningsbesparelser og
effektivitetsforbedringer i patientbehandlingen. Ambu vurderer, at en gen-
nemførelse af sundhedsreformen vil medføre øgede afsætningsmulighe-
der for de selskaber, der kan tilbyde innovative produkter, der imødekom-
mer kravet om konkurrencedygtig prissætning og effektivisering af ar-
bejdsgangene på hospitalerne,

| Asien pågår der ikke p.t. større markedsmæssige ændringer, men der er
udsigt til væsentlige strukturelle ændringer i takt med udbygningen af
sundhedssektoren på disse markeder. Samtidig er efterspørgslen efter
bedre behandlingsmetoder for den bedre stillede del af befolkningen sti-
gende.

Teknologisk udvikling

Der sker en løbende teknologisk udvikling inden for Ambu's forretnings-
områder, og behovene for behandling dækkes til stadighed af bedre og
mere effektive produkter. En af tendenserne er indbygning af elektronik i
engangsprodukterne. Dette muliggøres blandt andet af de stadigt lavere
priser på elektroniske komponenter. Udviklingen af Ambu aScope er et
eksempel på et engangsprodukt med indbygget elektronik, og markedet

 

 

 

for denne type produkter forventes at vokse væsentligt i de kommende år.
To andre tendenser er udvikling af trådløse produkter og produkter, der
giver mulighed for at følge forskellige funktioner via kamera (visualise-
ring).

Udviklingen inden for forretningsområderne

Der er markedsvækst inden for alle de forretningsområder, hvor Ambu
opererer. Væksten varierer dog noget inden for de enkelte produktseg-
menter, og der er typisk en højere vækst end markedsvæksten for nye in-
novative produkter.

Ambu's samlede omsætning steg i 2008/09 med 12% til 876,9 mio. kr.,
svarende til en stigning på 10% målt i lokale valutaer.

Som led i GPS Four ændres opdelingen af Ambu's forretningsområder. De
hidtidige fem forretningsområder, Respiratory Care, Cardiology, Neurolo-
gy. Training og Immobilization reduceres til tre områder:

o | Airway Management
0 Patient Monitoring & Diagnostics
o Emergency Care

Der vil fra og med 1. kvartal 2009/10 blive rapporteret på disse forret-
ningsområder.

Respiratory Care
Ambu's produkter inden for Respiratory Care omfatter primært poser og

100107AmogsN 84327

 

masker til kunstig ventilering af patienter. Målgruppen for disse produkter
er primært hospitaler og sekundært ambulancetjenester.

Den generelle markedsvækst inden for denne gruppe af Ambu's produkt-
områder skønnes at være på 3-5%.

Ambu er en væsentlig aktør inden for Respiratory Care og har en bred
produktportefølje samt en gunstig markedsposition, især inden for en-
gangsposer til kunstig ventilering og larynx-masker. Ambu vurderer, at der
er gode muligheder for at opnå en væsentlig vækst inde for dette område
ide kommende år, ikke mindst via lancering af nye produkter og opgrade-
ring af eksisterende produkter.

I de seneste år har Ambu styrket sin position på anæstesiområdet, og
satsningen på dette område er intensiveret yderligere, blandt andet med
lanceringen af Ambu aScope.

Væksten i omsætningen af larynx-masker var stadig tocifret både I USA
og Europa i 2008/09, og de produkter, der er blevet lanceret inden for de
sidste år, bidrager ligeledes til væksten. Konkurrencen inden for larynx-
masker skærpes dog fortløbende i takt med, at der kommer nye udbydere
på markedet, og markedet bliver mere modent,

Omsætningen inden for Respiratory Care steg i 2008/09 med 10% og
med 7% målt i lokal valuta. Væksten har været højest inden for larynx-
masker og ventilationsposer.

10. Ambu Årsrapport 2008 | 09

Cardiology

Produkterne inden for Cardiology omfatter engangselektroder til måling
af hjerterytme, EKG. Målgruppen for disse produkter er primært hospitaler
og sekundært ambulancetjenester og privatpraktiserende klinikker.

Markedsvæksten inden for Ambu's EKG-elektroder skønnes at være på
ca. 3%.

Ambu har en stærk position i Europa inden for kvalitetselektroder, mens
markedsstrukturen i USA betyder, at Ambu på dette marked primært sæl-
ger elektroder af en lavere kvalitet og til lavere priser.

Der har i 2008/09 pågået en række aktiviteter for at øge væksten og for-
bedre konkurrencesituationen inden for Cardiology, hvor konkurrencen er
hård grundet blandt andet et øget udbud af billige standardprodukter og
indkøbssammenslutningernes større indflydelse på indkøbsprocessen. For
at øge Ambu's konkurrenceevne på dette produktområde blev det allere-
de forrige regnskabsår besluttet at flytte produktionen af elektroder fra

GPS FOUR: Tre nye forretningsområder

fabrikken i Ølstykke, Danmark, til Penang, Malaysia. Første fase af denne
flytning forventes påbegyndt i 2. kvartal 2009/10.

Samtidig arbejder Ambu med flere nye produkter, som forventes at bidra-
ge til den fremtidige vækst.

Omsætningen inden for Cardiology steg i det forløbne år med 6% og
med 7% målt i lokal valuta. Væksten er således stigende efter en intensi-
vering og fokusering af salgsindsatsen. USA, Italien, Tyskland og Danish
Sales har opnået en høj og meget tilfredsstillende vækst, mens omsæt-
ningen på øvrige markeder følger den underliggende vækst på markedet.

Neurology

Produkterne inden for Neurology omfatter engangselektroder til måling
af elektriske signaler i andre muskler end hjertemusklen og til måling af
hjerneaktivitet. Målingerne bruges til diagnosticering af sygdomme i be-
vægeapparatet som f.eks. sclerose og til diagnosticering af søvnforstyrrel-
ser. Produktsortimentet indeholder både overfladeelektroder og nåleelek-

Som led i GPS Four reduceres de hidtidige fem forretningsområder til tre forretningsområder:

Brugere:

Brugere:

Brugere:

 

Airway Management

Produkter: Primært larynx-masker, ansigtsmasker til kunstig ventilering og skoper
Hospitaler og ambulancetjenester

Patient Monitoring & Diagnostics

Produkter: Engangselektroder til neurologiske og kardiologiske undersøgelser
Hospitaler, klinikker, ambulancetjenester og søvnlaboratorier

Produkter: Ventilationsposer, halskraver og dukker til træning i førstehjælp
Hospitaler, ambulancetjenester, hjælpeorganisationer og forsvaret

 

 

 

troder. Målgruppen for disse produkter er hospitalernes neurologiske af-
delinger og søvnlaboratorier.

Den generelle markedsvækst inden for Ambu's produktområder skønnes
at være på ca. 10%. Neurology er således et væsentligt område for Am-
bu's fremtidige vækst. Markedet er attraktivt, både hvad angår størrelse
og potentiale.

Omsætningen inden for Neurology steg i 2008/09 med 36% og med
31% målt i lokal valuta. Væksten er positivt påvirket af omsætningen fra
produktområdet Sleepmate, der blev tilkøbt I december 2008. Produkter-
ne fra Sleepmate omfatter sensorer til undersøgelser af obstruktiv
søvnapnø (der giver kvælningsanfald under søvn). Udviklingen i omsæt-
ningen af Sleepmate-produkterne har udviklet sig som forventet. Når der
ses bort fra omsætningen af disse produkter, var væksten på ca. 20%,
som væsentligst skyldes introduktion af nye forbedrede nåle. Væksten er
bredt funderet på alle væsentlige markeder. Ambu har vundet markedsan-
dele i det seneste år grundet sin position som specialist inden for en-
gangselektroder.

Ambu forventer en fortsat høj vækst inden for Neurology i den kommen-
de periode — både på basis af de hidtidige bestræbelser på at styrke Am-
bu's markedsposition og på basis af en styrkelse af produktporteføljen.

Training

Training omfatter manikiner til grundlæggende og udvidet førstehjælps-
træning. Målgrupperne for disse produkter er hospitaler, ambulancetjene-
ster, hjælpeorganisationer og forsvaret.

Omsætningen inden for Training faldt i 2008/09 med 1% og ligeledes
med 1% målt i lokal valuta. Årsagen til faldet i omsætningen er, at dette
område er det af Ambu's forretningsområder, der påvirkes mest af det

10010748 Æ28

11

 

økonomiske tilbageslag som følge af, at nogle kunder udskyder investe-
ring i træningsmanikiner. Der har i 2008/09 været vækst i omsætningen i
Spanien og Benelux-landene.

Immobilization og øvrige produkter

Immobilization omfatter blandt andet kraver til understøttelse af hals og
hoved, hvis der er sket skader, eller der er risiko herfor. Målgruppen for
disse produkter er helt overvejende ambulancetjenester. Øvrige produkter
er handelsvarer.

Produktsortimentet afsættes væsentligst på det amerikanske marked,
hvor Ambu via dets gode kunderelationer med succes fastholder en me-
get høj markedsandel.

Omsætningen inden for Immobilization og øvrige produkter steg i
2008/09 med 24% og med 30% målt i lokal valuta.

Udviklingen på de enkelte markeder

Ambu's hovedmarkeder har hidtil været Europa og USA og vil også være
det i de kommende år, men nu øges fokus samtidig på markederne i Asi-
en, hvor der forventes at være et væsentligt vækstpotentiale i de kom-
mende år i takt med udviklingen af sundhedssystemerne i denne region.

I løbet af året er der sket en betydelig konsolidering af Ambu's salgssel-
skaber. Denne konsolidering er foretaget på basis af en vurdering af, at
kritisk masse, bedre udnyttelse af salgsressourcerne samt realisering af
omkostningssynergier I højere grad vil kunne opnås igennem sammen-
lægning af mindre salgsselskaber i specielt Europa til større salgsterritori-
er (Sales Territories). Salgsorganisationen i EMEA består af følgende salg-
sterritorier: ST Central dækkende Tyskland, Schweiz og Østrig. ST West
dækkende Frankrig, Holland og Belgien, ST South dækkende Italien, Spa-
nien og Portugal, ST UK dækkende England, Skotland og Irland og ende-

12. Ambu Årsrapport 2008 | 09

lig ST NEM, som dækker de nordiske lande og emerging markets (euro-
pæiske markeder, hvor Ambu ikke har direkte salg, Asien og Mellem-
østen).

Der er opstillet vækstmål for hver af de tre regioner USA, EMEA og Asien
for de kommende fire år, og indsatsen på de enkelte markeder vil være
baseret på en regional og differentieret tilgang til markederne baseret på
lokale markedsforhold, den konkurrencemæssige situation og mulighe-
derne på de enkelte markeder.

En væsentlig del af Ambu's omsætning kommer fra de europæiske marke-
der, og en række af disse markeder er mere modne, hvor der i de kom-
mende år vil være fokus på at opnå en meget effektiv tilgang til marke-
derne og ligeledes effektiv lancering af nye produkter. Samtidig er der fo-
kus på at udnytte mulighederne på markederne i Østeuropa. Som led i
denne proces er der som nævnt ovenfor i løbet af 2008/09 gennemført
flere organisatoriske ændringer i Ambu's salgsenheder med henblik på at
etablere større salgsorganisationer. Der er allerede opnået gode resultater
af disse ændringer, og der forventes at kunne høstes yderligere fordele.

Der er i løbet af 2008/09 sat yderligere fokus på det amerikanske mar-
ked. Der er gennemført en udvidelse af salgsstyrken, og salgsarbejdet er
blevet intensiveret. Ekspansionen og penetrationen på det amerikanske
marked fortsættes, og det skal ske via løbende lancering af løsninger, der
kan forbedre økonomien på hospitalerne, ved tilkøb af nye produkter, ved
at udvikle de allerede stærke relationer til indkøbssammenslutningerne
(GPO'er) og ved at udvide markedet til også at omfatte Canada og Syd-
amerika. Implementeringen af Ambu's fælles ERP-system er igangsat i
USA i det forløbne regnskabsår og forventes afsluttet i 2. kvartal
2009/10.

Ambu's nuværende aktiviteter i Asien er begrænsede, men det er en væ-
sentlig strategisk beslutning at etablere fodfæste på disse markeder gen-

nem egen repræsentation og partnerskabsaftaler. 1. oktober 2009 etable-

rede Ambu et salgsselskab i Australien, der skal varetage det direkte salg
i Australien og New Zealand samt på sigt være med til at styrke Ambu i
Asien.

Der vil fra og med 2009/10 blive rapporteret på følgende geografiske om-
råder: EMEA, Nord- og Sydamerika samt Asien.

Europa

Omsætningen i Europa steg i 2008/09 med 5% og med 7% målt i lokal
valuta. Den højeste vækst er opnået i Tyskland, Holland, Italien og Eng-
land.

De største markeder i Europa er Tyskland, Frankrig og England. Der har
været en god vækst på kernemarkederne med undtagelse af Frankrig,
som stadig har en række udfordringer med at øge væksten.

I Tyskland steg omsætningen i 2008/09 med 13% målt i lokal valuta.
Vækstraterne har været tocifrede inden for alle forretningsområder, og
væksten er bredt funderet.

| Frankrig steg omsætningen i 2008/09 med 1% målt i lokal valuta. Der
har været tocifrede vækstrater inden for Neurology, mens omsætningen
er faldet inden Cardiology, hvilket primært kan tilskrives, at enkelte større
hospitaler har nedbragt deres køb hos Ambu. Det franske salgsselskab
har fået ny ledelse i 2008/09, og dette forventes at medføre, at der frem-
over kan opnås en højere vækst på dette marked.

| England steg omsætningen i 2008/09 med 10% målt i lokal valuta. Der
har været tocifrede vækstrater inden for Respiratory Care og Neurology,
mens væksten inden for Cardiology lå på niveau med markedsvæksten.

| Spanien steg omsætningen med 8% og i Italien med 10% målt i lokal
valuta. | Spanien har væksten dermed været lavere end i de foregående
år, primært som følge af en lavere omsætning inden for Respiratory Care,
der er påvirket af nedbringelse af lagre, krav om besparelser og åbning af
færre nye hospitaler end i de foregående år. | Italien har der været tocifre-
de vækstrater inden for Cardiology og Neurology, mens omsætningen in-
den for Respiratory Care var på niveau med markedsvæksten.

Den danske salgsorganisation varetager markedsføring og salg i Norden
og på de markeder i Europa, hvor Ambu ikke har egne salgsselskaber —
dette sker enten via distributører eller direkte. På disse markeder steg om-
sætningen med 7%.

USA

| USA, der er det største enkeltmarked for Ambu, steg omsætningen målt
I lokal valuta i 2008/09 med 14%, mens omsætningen målt i danske kro-
ner steg med 27%. Der har været vækst inden for alle forretningsområ-
der, og der har været tocifrede vækstrater inden for Cardiology og Neuro-
logy, mens væksten har ligget lidt under 10% inden for Respiratory Care
og Immobilization.

Inden for Neurology afspejler den høje vækst tilkøbet af produktområdet
Sleepmate i december 2008, men selv når der ses bort fra dette, steg om-
sætningen inden for Neurology med 21% målt i danske kroner.

Væksten i USA ligger over markedsvæksten, og der er således vundet
markedsandele.

Salgsstyrken i USA fokuserer især på kunder med et betydeligt

potentiale — herunder indkøbssammenslutninger (GPO'er), OEM-kunder
og forsvaret — for på denne måde at sikre øget vækst med de nuværende
salgsressourcer.

Ambu har en betydelig kontrakt-portefølje blandt USA's største indkøbs-
sammenslutninger, og i 2008/09 er dette samarbejde udvidet via indgåel-
se af flere nye kontrakter.

Øvrige markeder

Salget til resten af verden har udviklet sig positivt og steg med 16%, En
væsentlig del at dette marked er tender baseret, hvorfor salget kan svinge
fra år til år.

 

 

 

" DERMAGRIP

 

 

 

ren

&

dl

we

as

10010740

 

14. Ambu Årsrapport 2008 | 09

 

EFFEKTIVITET -

OPERATION

Ambu har I det forløbne regnskabsår arbejdet målrettet med at opnå løbende effektivitets-
forbedringer, og med udarbejdelsen af GPS Four er der defineret klare mål for dette område.
Målet er at nedbringe produktionsomkostninger, optimere lageromsætningshastigheden og
nedbringe leveringstiden til kunderne — og hermed styrke konkurrenceevne og indtjening.

Fra produktion til lean global operation

GPS Four sætter en ny standard for, hvordan der skal globaliseres og ef-
fektiviseres, De områder, der vil blive fokuseret på i de kommende fire år
er:

o Samling af produktionen i Kina og Malaysia

o Optimering af den samlede supply chain

o Optimering af indkøb

& Implementering af globale systemer inden for Lean,
kvalitetsstyring og produktdokumentation

Samling af produktion på fabrikkerne i Kina og Malaysia

Ambu har i dag produktion i både Danmark, Kina og Malaysia, men som
led i GPS Four er det besluttet at samle produktionen i Kina og på to fa-
brikker i Malaysia. Det vil betyde, at Ambu fuldt ud kan udnytte de om-
kostningsmæssige fordele ved det allerede etablerede produktions-setup i
Asien.

Kina bliver kompetencecenter for produkter inden for plastsprøjtestøb-
ning, og der vil blive opbygget yderligere renrums-faciliteter for at udvide
produktionskapaciteten for larynxmaske-produkterne. Produktionskapaci-
teten vil hermed fordobles og imødekomme Ambu's vækstambitioner in-
den for dette område.

Den nuværende produktion af elektroder i Ølstykke, Danmark, vil blive af-
viklet over de kommende to år og blive flyttet til nye lejede faciliteter i
Malaysia meget tæt på de eksisterende faciliteter i Penang. Baggrunden
for denne beslutning er blandt andet den meget hårde priskonkurrence
på elektrode-området. Overflytningen er den hidtil største i Ambu, og en
nøje forberedelse af denne proces er allerede igangsat.

De to fabrikker i Malaysia bliver kompetencecenter for engangsprodukter
baseret på anvendelse af elektronik samt for elektroder.

I forbindelse med samlingen af produktionen i Asien vil der ske en bety-
delig overførsel af ansvar til de lokale operationer.

Optimering af supply chain

Optimeringen af supply chain vil blandt andet omfatte anvendelse af et
nyt salgs- og produktionsplanlægningssystem, etablering af en ny supply
chain-organisation samt etablering af differentierede sikkerhedslagre.

Optimering af indkøb

Ambu har over de seneste år arbejdet systematisk med at optimere sine
indkøb, og disse bestræbelser fortsættes med henblik på at opnå yderli-
gere besparelser. Det betyder blandt andet, at stadig flere indkøb vil kom-
me i udbud, at flere indkøb lægges ud til de lokale enheder samt at sam-
arbejdet med leverandører udvides.

Der har i løbet af regnskabsåret været fokus på at udnytte faldet i råvare-
priserne, og det har medført, at vareforbruget har været mindre end for-
ventet.

Implementering af globale systemer

Etableringen af fælles globale systemer og standarder er et væsentligt led
i optimeringen i Ambu, og indsatsen på dette område intensiveres over
de kommende fire år.

Der er over de seneste år arbejdet med Lean-principper i flere dele af or-
ganisationen, men disse sættes nu i system, og der etableres en global
Lean-platform og skabes en fælles Lean-kultur. Der bliver blandt andet
fælles principper for, hvordan der kan opnås forbedringer.

Kvalitetsstyring og dokumentation er afgørende for at kunne opnå god-
kendelse af Ambu's produkter. Der implementeres i den kommende perio-
de en fælles global kvalitetsmanual, ligesom der etableres standardisere-
de dokumentationsprocedurer.

Endvidere er der implementeret videokonferencefaciliteter i samtlige Am-
bu's selskaber, hvilket har medført betydelig effektivitet og forbedrede
samarbejdsformer på tværs af den globale organisation.

 

 

Udviklingen af forretningssystemer i 2008/09

Der blev i 3. kvartal 2008/09 implementeret et nyt planlægningssystem

inden for logistikområdet med henblik på at sikre en bedre produktions-
og lagerplanlægning. Systemet fungerer som planlagt, og det forventes,
at dette system skal bidrage til en forøgelse af lagrenes omsætningsha-
stigheder.

Ambu påbegyndte i 2005/06 implementeringen af et globalt ERP-system.
Systemet blev implementeret i de danske enheder og i den kinesiske pro-
duktionsenhed henholdsvis i 2005/06 og 2006/07, og i 2007/08 blev det
implementeret i den malaysiske produktionsenhed. I det forløbne regn-
skabsår er implementeringen af ERP-systemet påbegyndt i Ambu USA og
forventes afsluttet primo 2010. Når implementeringen i USA er fuldført,

implementeres systemet i de øvrige salgsselskaber. Dette skal sikre en bed-

re styring af Ambu's salgsselskaber med henblik på bedre at kunne opti-
mere lagre, opbygge nye salgskanaler som e-commerce samt implemente-
re simuleringsværktøjer til vurdering af forecast og andre nøgleområder.

 

S

1001074FogSN84330

15

Endvidere er implementeringen af et nyt produktdokumentationssystem
påbegyndt. Dette skal sikre en hurtigere og mere effektiv udviklingspro-
ces og dermed medvirke til realiseringen af Ambu's globale udviklingspla-
ner,

Effektivisering i 2008/09
Der er i det forløbne år gennemført flere projekter i produktionsenheder-
ne i Danmark og Asien for at øge produktionseffektiviteten.

Overførslen af produktion fra Danmark til Asien er fortsat I 2008/09, og
ca. 75% af den samlede produktion fandt sted på fabrikkerne i Kina og
Malaysia. Ambu har i den forbindelse øget produktionsfaciliteterne i Ma-
laysia ved leje af yderligere 5.200 m? i umiddelbar nærhed af den nuvæ-
rende fabrik. Flytningen til de nye faciliteter påbegyndes i starten af de-
cember 2009, og produktionen af EKG-elektroder vil blive samlet der,
mens den eksisterende fabrik primært skal varetage produktionen af
Ambu aScope og nåleelektroder.

 

 

16. Ambu Årsrapport 2008 | 09

ELNANSIEL

Årsrapporten for Ambu A/S for 2008/09 aflægges i overensstemmelse med
International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderli-
gere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber.

Resultatopgørelse

Nettoomsætning

Koncernens nettoomsætning blev i 2008/09 på 876,9 mio. kr., hvilket

er en stigning på 12% i forhold til omsætningen på 784,4 mio. kr. i 2007/08.
Opgjort til uændrede valutakurser i forhold til 2007/08 steg omsætningen
med 10%.

Ændringerne i valutakurserne har påvirket omsætningen positivt med
17 mio, kr.

Omsætningen fordelt på forretningsområder

 

 

Vækst i

lokal

Vækst valuta

Mio, kr. 2008/09 2007/08 i % %

Respiratory Care 351,1 317,9 10 7

Cardiology 293,8 276,9 6 7

Neurology 107,5 79,0 36 31
Training 63,3 63,7 (1) (1)

Immobilization og øvrige produkter — 61,2 46,9 30 24
LE SERENE 8769 7844 12 10

Omsætning fordelt geografisk

Vækst i

lokal

Vækst valuta

Mio. kr. 2008/09 2007/08 i% %
USA 268,7 211,9 27 14
Europa 537,4 511,4 5 7
Resten af verden 70,8 61,1 16 16
Dag rener 3 SR een 7844 Re SOE i.

 

Nar der korrigeres for udviklingen i valutakurserne, har væksten været
højest I USA, hvor omsætningen steg med 14%. Omsætningen i Europa
steg med 7%.

Udviklingen omsætningen fordelt på forretningsområder
Markedsvæksten inden for Ambu's forretningsområder er gennemsnitligt
på 3-5%, hvilket betyder, at Ambu har vundet markedsandele i 2008/09.

Omsætningen i 2008/09 fordelt på de fremtidige tre forretningsområder
er Airway Management 148,8 mio. kr., Patient Monitoring & Diagnostics
401,3 mio. kr. og Emergency Care 326,8 mio. kr.

Omsætningen geografisk fordelt
Eksportens andel af den samlede omsætning udgjorde 98%. Omsætnin-
gen gennem salgsselskaberne udgjorde 88%, mens de resterende 12%

Respiratory Care 40%

EB Cardiology 34%
É Neurology 12%
ÅL Training 7%
Ki

 

OC Immobilization: 7%

,
Europa 61%
i i E2 USA 31%
NÅ [I Resten af verden 8%
N.

 

 

 

skete via distributører, Salgsselskabernes omsætning indregnes i lighed
med tidligere år på basis af de gennemsnitlige valutakurser for året.

Bruttoresultat

Bruttoresultatet steg med 9,8% fra 419,4 mio. kr. til 460,6 mio. kr. målt
til aktuelle valutakurser. Hermed er bruttoresultatgraden reduceret fra
53,5% i 2007/08 til 52,5% i 2008/09. De indirekte produktionsomkost-
ningers andel af omsætningen er reduceret med 0,1 procentpoint i
2008/09 i forhold til året før. Dækningsgraden er reduceret med ca. 1,0
procentpoint, Ændringen i dækningsgraden dækker over nettoeffekten af
et fald i de gennemsnitlige salgspriser reduceret med effekten af produk-
tions- og indkøbsprisoptimeringer.

Omkostninger

Koncernens omkostninger til salg, udvikling, ledelse og administration var
22,9 mio. kr. højere end i 2007/08, svarende til en stigning på 7,1%. Den
væsentligste årsag til stigningen i omkostningerne er en forøgelse af om-
kostningerne inden for salg og marketing, som er steget 19,0 mio. kr.
Stigningen skyldes forøgelse af salgsressourcerne i salgsselskaberne samt
forøgelse af aktiviteterne inden for marketing. Udviklingsomkostningerne
er steget med 1,9 mio. kr. Omkostningerne til ledelse og administration er
på niveau med sidste år.

Andre driftsudgifter

Andre driftsudgifter omfatter den regnskabsmæssige effekt af den etable-
rede optionsordning. | 2008/09 var der andre driftsudgifter på 3,7 mio. kr.
mod 1,8 mio. kr. året før. Stigningen skyldes, at der i 2008/09 er tildelt
optioner til direktionen og ledende medarbejdere.

Særlige poster

Særlige poster omfatter 24,2 mio. kr. til advokatomkostninger til de verse-
rende patentsager og 9,8 mio. kr. i engangsomkostninger til organisatori-
ske tilpasninger, som væsentligst omfatter konsulenthonorar til tidligere
CEO og fratrædelsesordning til datterselskabsdirektør i Frankrig.

EBITDA og EBIT

EBITDA-marginen, som er resultatet af primær drift før afskrivninger,
amortiseringer og særlige poster i forhold til omsætningen var 19,0% i
2008/09 mod 17,6% i 2007/08.

EBIT-marginen, som er resultatet af primær drift før særlige poster i for-
hold til omsætningen, var i 2008/09 12,6%. Efter særlige poster blev den
8,7% i 2008/09 mod 11,0% i 2007/08.

EBIT før særlige poster blev 110,3 mio. kr. svarende til en stigning på
16,5 mio. kr, i forhold til 2007/08. Efter særlige poster blev EBIT 76,4
mio. kr. i 2008/09 mod 86,4 mio, kr. i 2007/08, et fald på 10,0 mio. kr.
Det lavere EBIT skyldes udover engangsomkostningerne til organisatori-

17

ske tilpasninger, at advokatomkostninger til de verserende patentsager
var 16,7 mio. kr. højere i 2008/09 sammenholdt med 2007/08.

Ændringen i valutakurserne i forhold til sidste år har påvirket EBIT nega-
tivt med ca. 7 mio, kr.

Finansielle omkostninger

Koncernens netto finansielle omkostninger udgjorde i 2008/09 2,7 mio.
kr. mod 18,0 mio. kr. året før, Renteomkostningerne var uændrede i for-
hold til i 2007/08, og faldet i de finansielle omkostninger kan tilskrives
valutareguleringsindtægter på 4,6 mio. kr. i 2008/09 mod valutaregule-
ringsudgifter på 11,0 mio, kr. i 2007/08,

Resultat før skat
Resultatet før skat efter særlige poster udgjorde i 2008/09 73,7 mio. kr.
mod 68,4 mio. kr. i 2007/08, svarende til en stigning på 7,8%.

Skat

Skat af årets resultat udgjorde 17,9 mio. kr. eller 24,3% af resultatet før
skat sammenholdt med 18,3 mio. kr. eller 26,8% af resultatet før skat i
2007/08. At koncernens skatteprocent er under 25% skyldes væsentligst
et skattemæssigt overskud i Ambu's datterselskaber, hvor selskabsskatte-
procenten er lavere end selskabsskatteprocenten i Danmark. Overskuds-
graderne i Ambu's datterselskaber fastsættes ud fra koncernens transfer
pricing-politik, som er udarbejdet på baggrund af OECD's retningslinjer.

Årets resultat

Årets nettoresultat efter særlige poster udgjorde 55,8 mio. kr. mod 50,0
mio, kr. året før en stigning på 12%.

EBITDA- og EBIT-margin før særlige poster

%

 

 

 

 

 

 

 

  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

25 —
20
Ta 7
15 - : TD Im Ek
10 — ” — INN
5 —
i
0 SR ?
04/05 05J06 06/07 07|08 08109

DO EBITDA-margin EJ EBIT-margin

 

18. Ambu Årsrapport 2008 | 09

Investeringer og afskrivninger

Mio. kr.

 

120

100 TT TTT

80

60

 

40 ET 9 —

20 TT ToTT TT

04105 05/06 06/07 07/08 08/09

EJ Investeringer Afskrivninger

Balancen

Ved udgangen af regnskabsåret udgjorde balancesummen 782 mio. kr., hvilket
er en stigning på 50 mio. kr. i forhold til udgangen af det foregående regn-
skabsår. De væsentligste ændringer er en stigning i immaterielle anlægsaktiver
på 45 mio. kr., en stigning i tilgodehavender fra salg på 25 mio. kr. og et fald i
andre tilgodehavender på 14 mio. kr.

Anlægsaktiver

Årets immaterielle investeringer udgjorde 64 mio. kr., hvoraf investering i
udviklingsprojekter udgjorde 23 mio. kr., og tilkøb af rettigheder og good-
will udgjorde 41 mio. kr. Der er færdiggjort udviklingsprojekter for 7 mio.
kr. i 2008/09.

Af- og nedskrivninger på immaterielle anlægsaktiver udgjorde 19 mio. kr.
mod 13 mio. kr. året før.

Kapitalstruktur

Mio. kr.

00 7"

800

700 —

600 —— ———=

 

04/05 05/06 06/07 07|08 08|09

Egenkapital CI Hensættelser CJ Langfristet Kortfristet

Årets materielle investeringer udgjorde 32 mio. kr. og kan væsentligst
henføres til udvidelse af produktionskapaciteten, produktionsudstyr til ny-
udviklede produkter, implementering af globale it-systemer og inventa-
ranskaffelser.

Afskrivningerne på materielle aktiver udgjorde 37 mio. kr. mod 32 mio. kr.
året før.

Varebeholdninger

Varebeholdningerne blev på 156 mio. kr., hvilket er på niveau med sidste
år. Opgjort til uændrede valutakurser er varebeholdningerne øget med

2 mio. kr. Varebeholdningerne er forblevet på sidste års niveau på trods
af, at der er sket en lageropbygning i forbindelse med forberedelse af pro-
duktionsudflytning samt tilgang af det tilkøbte produktområde Sleepmate
— samlet i niveauet 17 mio, kr.

Tilgodehavender fra salg

Koncernens tilgodehavender fra salg udgjorde ultimo regnskabsåret 193
mio. kr., hvilket er en stigning på 25 mio. kr. i forhold til ultimo 2007/08.
Reguleret for valutakurseffekter er tilgodehavender fra salg steget med
28 mio. kr. Stigningen i tilgodehavender fra salg skyldes den stigende om-
sætning samt en høj omsætning i september 2009,

Andre tilgodehavender

Faldet i andre tilgodehavender udgjorde 14 mio. kr., hvilket væsentligst
skyldes et ekstraordinære højt niveau for andre tilgodehavender ved ud-
gangen af 2007/08.

Likviditet

Koncernens likvider udgjorde 17 mio. kr. ved udgangen af regnskabsåret,
hvilket er en stigning på 1 mio. kr. i forhold til det foregående år. Hertil
kommer uudnyttede trækningsmuligheder på bankkreditter, som ultimo
regnskabsåret udgjorde 122 mio, kr.

Egenkapital

Egenkapitalen er i 2008/09 forøget med årets opnåede resultat samt
værdiregulering på ikke afviklede finansielle instrumenter og udgjorde
ved udgangen af regnskabsåret 480 mio. kr. Egenkapitalen er tillagt valu-

Rentebærende nettogæld

Mio. kr.
2580 TTT TTT

200
150 HEE
100 —— "

50 ” 7 TTT

 

04/05 05|06 06/07 07/08 08|09

 

 

takursreguleringer vedrørende kapitalinteresser i datterselskaber samt re-
guleret for udbetalt udbytte for 2007/08 og effekten af optionsordning.

Langfristede gældsforpligtelser

De samlede langfristede forpligtelser udgjorde ved udgangen af regn-
skabsåret 90 mio. kr., hvoraf 16 mio. kr. forfalder i det kommende regn-
skabsår, og 16 mio, kr. er udskudt skat. Der er optaget ny langfristet fi-
nansiering på 38 mio. kr. i regnskabsåret 2008/09 til finansiering af pro-
dukttilkøb.

Kortfristede gældsforpligtelser

De samlede gældsforpligtelser med fradrag af langfristede forpligtelser
udgjorde ultimo 2008/09 212 mio. kr., hvilket er et fald på 8 mio. kr. De
væsentligste ændringer er et fald i kortfristet bankgæld på 24 mio, kr. og
en stigning i anden gæld på 20 mio. kr. Stigningen i anden gæld skyldes
væsentligst effekten af øget kredit på betaling af moms i Danmark samt
øgede skyldige omkostninger.

Andre forpligtelser
Ambu A/S har indgået en 15-årig operationel leasingaftale om leasing af
ejendommen i Ballerup med en restløbetid på otte år.

Pengestrømsopgørelse

Pengestrømme fra driftsaktiviteter udgjorde 113 mio. kr. i 2008/09 mod 84
mio. kr. året før. Ændringen kan henføres til et højere resultat samt ændrin-
gerne i driftskapitalen, som har påvirket pengestrømmene positivt. Pengebin-
dingen i varepeholdninger har været på niveau med 2007/08, uanset at der er
sket lageropbygning i 2008/09 som følge af det tilkøbte produktområde samt
forberedelse til den produktionsudflytning, der skal finde sted i 2009/10, Pen-
gebindingen i tilgodehavender er øget væsentligst som følge af aktivitetsfor-
øgelsen, mens ændringerne i leverandørgæld har påvirket likviditeten positivt.
Pengebindingen i arbejdskapitalen, netto som procent af omsætningen ud-
gjorde 24,9% imod 29,3% året før. Der vil fortsat blive arbejdet på at reducere
pengebindingen i arbejdskapitalen i 2009/10.

I 2008/09 blev der netto investeret 96 mio. kr. i immaterielle og materielle
aktiver mod 49 mio. kr. året før. Herudover er anvendt 41 mio. kr. til ak-
kvisitioner.

Det frie cash flow blev i 2008/09 blev 17 mio. kr. Før akkvisitioner blev
det frie cash flow 58 mio. kr., hvilket er 22 mio. kr. bedre end de 36 mio.
kr. i 2007/08.

Pengestrømme fra finansieringsaktiviteter udgjorde minus 16 mio. kr. Der
er netto optaget langfristet gæld på 25 mio. kr., nedbragt kortfristet gæld
med 24 mio. kr. og betalt udbytte på 18 mio. kr.

Således udgjorde den samlede likvide ændring 1 mio. kr., og de likvide
beholdninger pr. 30. september 2009 var 17 mio. kr.

1001074EogSW84332

19

Efterfølgende begivenheder

Ambu har etableret et salgsselskab i Australien, som skal varetage det direkte
salg i Australien og New Zealand.

Sag om patentkrænkelse

Patentsag i USA

Selskabet LMA anlagde i oktober 2007 en retssag i USA mod Ambu for
påstået krænkelse af et patent. Det var LMA's påstand, at Ambu med sin
larynx-maske krænkede LMA's patent i USA vedrørende forstærkningen af
larynx-maskens forreste del.

Ambu modtag ultimo juni 2009 en kendelse fra United States District
Court Southern District of California, og ifølge denne kendelse krænker
Ambu ikke LMA's patent med de tre produktfamilier AuraOnce, Aura40 og
AuraStraight, De tre produktfamilier udgør mere end 90% af den omsæt-
ning, som patentsagen vedrører.

| oktober 2009 ugyldiggjorde distriktsdomstolen i Californien LMA's pa-
tent og gav samtidig LMA mulighed for at appellere krænkelsesspørgs-
målet og gyldigheds-spørgsmålet til appeldomstolen i Washington D.C.
LMA har appelleret, og appelsagen forventes at vare 12-18 måneder. De
tilbageværende forhold ved distriktsdomstolen, nemlig den påståede
krænkelse for én produktfamilie, AuraFlex, som i øvrigt ikke mere sælges
med forstærkning i USA, samt Ambu's modkrav mod LMA for misvisende
reklame og uhæderlig markedsføring vil blive sat i bero i den mellemlig-
gende periode.

Patentsager i Europa

Den Europæiske Patentmyndighed (EPO) valgte i februar 2008 at ugyldig-
gøre LMA's patent i Europa. Afgørelsen blev anket af LMA, og appelsagen
forventes afgjort primo 2010. Ambu afventer nu udfaldet af appelsagen
angående EPO's afgørelse. Appelrettens afgørelse forventes at få afgøren-
de betydning for afslutningen af patentstriden i Europa.

I midten af oktober 2009 afsagde Oberlandesgericht Dusseldorf endvide-
re kendelse om, at Ambu's oprindelige larynx-maske-produkter ikke kræn-
kede LMA's tyske brugsmodelpatent. Kendelsen nægter desuden LMA ret
til appel ved den tyske højesteret. Ret til appel kan derfor kun opnås via
en begrundet anmodning til den tyske højesteret, og hvis højesteret ac-
cepterer anmodningen. |.MA har indleveret anmodningen til højesteret.

På baggrund af EPO's beslutning er de påståede krænkelsessager i Hol-
land og Frankrig sat i bero.

Omkostninger i forbindelse med patentsagen

Omkostninger til advokatbistand m.v. i forbindelse med patentsagerne
har i 2008/09 udgjort ca. 24,2 mio. kr. I 2009/10 forventes omkostninger-
ne at være væsentligt mindre, Der er indgået en aftale med de involverede
advokater, som blandt andet medfører en betaling for allerede udført ar-
bejde, hvis sagen afsluttes til Ambu's fordel.

20. Ambu Årsrapport 2008 | 09

FORVENTNINGER

Væksten inden for Ambu's forretningsområder forventes at fortsætte i de
kommende år. Markedsvæksten er dog generelt blevet lidt lavere inden
for det seneste års tid grundet den økonomiske og finansielle krise. Sam-
tidig ses der på de fleste markeder en stigende konkurrence og øget om-
kostningsbevidsthed. Disse tendenser forventes at fortsætte i det kom-
mende regnskabsår.

Inden for Ambu's fire strategiske områder være der i det kommende regn-
skabsår være fokus på følgende:

GPS1 Innovation

Produkter og produktudvikling

e Yderligere styrkelse af indsatsen for at skabe nye differentiere produkter.

o Videre arbejde med de produkter, der er i pipelinen, og lancering af
flere nye produkter.

e Styrkelse af udviklingsfunktionerne i Kina og Malaysia.

e Effektiv lancering af Ambu aScope.

GPSe2 Markeder

Markeder og salg

2 Høste gevinsterne ved opdelingen i større salgsterritorier i EMEA og
udvide aktiviteterne i Østeuropa.

e Øge markedspenetrationen i Nord- og Sydamerika og udvide samar-
bejdet med de store indkøbssammenslutninger.

oe Gradvis opbygning af aktiviteterne i Asien.

GPS3 Effektivitet

Operation og systemer

o Fortsat optimering af produktionen, herunder påbegyndelse af flytning
af den resterende danske produktion til Malaysia og implementering
af Lean-processer på tværs af organisationen.

o Fortsat implementering af globale systemer.

GPS4 Akkvisitioner

Virksomheder og produkter

o Der vil blive arbejdet aktivt på at identificere muligheder for køb af
produktlinjer, der supplerer produktporteføljen inden for de eksiste-
rende produktområder, ligesom markedet afsøges for at identificere
attraktive opkøbskandidater — både større og mindre virksomheder.

 

Forventninger
2009/10 Forudsætninger
Omsætning, mio kr. 900-925 Lancering af nye produkter
Vækst højere
end markeder
Vækst, % 3-5
Vækst 1 lokal valuta, % 5-6 Intensivering
af salgsindsats
Kurs på USD: 500
kurs på GBP: 840
EBIT-margin før Stigning 1 omsætning
særlige poster, % 12-12,5 Effektivisering
Prispres
Resultat før skat Ca. 100

Investeringer, % Investeringer 1 udvikling,

af omsætning 7-8 procesudstyr, udvidelse
af produktionskapautet
og globale it-systemer

Frit cash flow Reduktion af arbejdskapitalen

(ekskl. akkvisitioner), mio. kr. 60 1% af omsætningen via
nedbringelse af råvare- og
færdigvarelagre samt tilgode-
havender fra salg

Forventningen til EBIT er følsom overfor ændringer i følgende valutaer,
der fremgår af tabellen nedenfor.

Valutafølsomhed
Ved en ændring I kursen på -5%

 

USD GBP — CNY MYR total
Omsætning (147) Bd  … (18,4)
EBIT (6,9) (2,7) 3,0 4,5 2,1)

Udtalelser om fremtidige forhold

Ovenstående udsagn om fremtidige forhold, herunder især fremtidig
omsætning og driftsresultat, er usikre og forbundet med risici. Mange
faktorer vil være uden for Ambu's kontrol og kan medføre, at den fak-
tiske udvikling afviger væsentligt fra de forventninger, som indeholdes
i rapporten. Sådanne faktorer omfatter blandt andet ændringer på
sundhedsområdet, forandringer i verdensøkonomien og ændringer i
valutakurser.

Se endvidere afsnittet om risikoforhold på side 32.

 

 

21

AKTIONÆRFORHOLD

Aktieinformation

Aktiekapitalen i Ambu bestod ved udgangen af regnskabsåret af i alt
11.876.298 aktier a 10 kr., svarende til en nominel aktiekapital på
118.762.980 kr. Aktiekapitalen er fordelt på 1.716.000 A-aktier og
10.160.298 B-aktier. Der er ikke sket ændringer i aktiekapitalen i
2008/09.

Ambu's B-aktier er noteret på NASDAQ OMX Copenhagen A/S under
fondskoden DK0010303619 og kortnavn AMBU B. Ambu indgår i Small-
Cap-indekset.

Ved regnskabsårets start var kursen på Ambu-aktien 73, mens den ved
regnskabsårets udgang lå på 110 — en stigning på 51%. Til sammenlig-
ning steg Health Care-indekset og MidCap-indekset på NASDAQ OMX
Copenhagen i samme periode med henholdsvis 9% og 2%, og Small
Cap-indekset faldt 34%.

Kursændringen i løbet af regnskabsåret har medført, at Ambu's markeds-
værdi (både A- og B-aktier indregnet til kursen på B-aktierne) ved udgan-
gen af september 2009 udgjorde 1.306 mio. kr. mod 867 mio, kr. året før.

Der blev i regnskabsåret omsat i alt 1.570.697 B-aktier svarende til 13%
af det samlede antal B-aktier ved årets udgang (2007/08: 16%).

Ambu-aktien dækkes af:
0 ABG Sundal Collier
& Enskilda Securities

0 Carnegie

Ejerforhold
Ambu havde primo oktober 2009 ca. 2.400 navnenoterede aktionærer,
som tilsammen ejede 93% af den samlede aktiekapital.

Kursudviklings

Indeks

120

— Ku”
100 ———— on am
[DEN rens ….

Nr

60 VOR.

 

 

 

40

 

 

20
okt|o8 nov[08 ded08 jan|09 febj09 mar/0g aprj09 majl09 junl0g9  jull09 augl0og sep|og9

Ambu im SmallCap MidCap+ ÉT Nordic Health Care

1001074EogsWw84333

Ambu opfordrer aktionærerne til at lade deres aktier notere på navn, så-
ledes at der sikres den bedst mulige kommunikation mellem aktionæren
og selskabet. Navnenotering sker ved, at aktionæren henvender sig i sit

pengeinstitut.

Følgende aktionærer har over for Ambu oplyst at besidde 5% eller der-
over af aktiekapitalen eller stemmerettighederne:

Andelaf — Andel af
aktiekapital — stemmer
one KORNRRNEN ,
Dorrit Ragle, Lyngby 9,0 22,8
Inga Kovstrup, Fredericia 9,2 22,8
Tove Hesse, Virum 1,4 22,1
N.P, Louis Hansen Aps, Nivå 14,9 6,5
ATP, Hillerød 9,9 4,3

Medlemmer af Ambu's bestyrelse og direktion ejede pr. 30. september
2009 i alt 1,3% af aktiekapitalen.

Ambu ejede pr. 30. september 2009 87,320 egne aktier svarende til
0,7% af aktiekapitalen.

Udbytte

Ambu's udbyttepolitik indebærer, at der som udgangspunkt foreslås i ni-
veauet 30-40% af selskabets resultat udbetalt som udbytte, Udbyttepoli-
tikken vil blive evalueret i det kommende regnskabsår.

Bestyrelsen har på baggrund af årets resultatudvikling og forventningerne
til det kommende år besluttet at indstille til generalforsamlingen, at der
udbetales et udbytte på 1,50 kr. pr. aktie (2007/08: 1,50 kr. pr. aktie),
svarende til 32% af årets resultat.

Udbytte for regnskabsåret 2008/2009 udbetales automatisk via Værdipa-
pircentralen umiddelbart efter generalforsamlingen.

Incitamentsprogrammer

Det er en del af Ambu's strategi at etablere incitamentsprogrammer med
det formål at fremme værdiskabelsen i virksomheden, opnåelse af kon-
cernstrategien og sikre sammenfaldende interesser hos ledelse, medarbej-
dere og selskabets aktionærer. Det overordnede program for incitaments-
aflønning af bestyrelse og direktion blev godkendt på generalforsamlin-
gen | december 2008.

Ambu's incitamentsordninger indeholder:

eo Aktieoptionsprogram for direktion og ledende medarbejdere
0 Bonusprogram for direktion og ledende medarbejdere

o  Medarbejderaktier

22. Ambu Årsrapport 2008 | 09

Aktieoptionsprogram
Direktionen i Ambu har fået tildelt 189.000 aktieoptioner, der tildeles
successivt over tre år med en 1/3 hvert år og første gang i regnskabsåret

2009/10. Første tildeling sker til kursen på 77,55 på det initiale tildelings-

tidspunkt med tillæg af 8% svarende til 83,75, og anden og tredje tilde-
ling sker med et tillæg på 8% p.a. til tildelingskursen for første portion.

Ambu's bestyrelse besluttede i juni 2007 at etablere et aktieoptionspro-
gram for ledende medarbejdere i Ambu og dets datterselskaber. Aktieop-
tionsprogrammet omfatter 20 medarbejdere i Ambu koncernen. Tildeling
af aktieoptionerne sker ad fire gange — første gang var ved etableringen
af programmet i juni 2007 (til kurs 104), anden gang efter udgangen af
regnskabsåret 2006/07 (til kurs 112) og tredje gang efter udgangen af
regnskabsåret 2007/08 (til kurs 121). Sidste tildeling sker efter udgangen
af regnskabsåret 2008/2009 til kurs 131. Det maksimale antal aktieopti-

oner, der udstedes over hele perioden, er anslået til ca. 1.200.000 svaren-

de til ca. 10% af Ambu's aktiekapital. Den samlede markedsværdi af ak-
tieoptionstildelingerne udgør i alt ca. 12 mio. kr. beregnet efter Black-
Scholes-modellen. Det samlede aktieoptionsprogram periodiseres og om-
kostningsføres over den 7-årige optjeningsperiode, Der er ingen særlige
optjeningsbetingelser tilknyttet aktieoptionsprogrammet, udover fortsat
ansættelse og ejerskab af et antal Ambu B-aktier.

Den regnskabsmæssige påvirkning i regnskabsåret 2008/09 af ovenstå-
ende programmer er ca. 3,7 mio. kr. mod ca. 1,8 mio. kr. i 2007/08. Yder-
ligere oplysninger om aktieoptionsprogrammerne fremgår af note 3.

Bestyrelsen deltager ikke i optionsprogrammer.

Bonusprogram
Ambu etablerer for et år ad gangen et bonusprogram for direktion og le-

dende medarbejdere. Tildelingen af den årlige kontante bonus til koncern-

ledelsen sker på baggrund af opfyldelsen af de fastlagte økonomiske mål
for den samlede virksomhed, mens tildelingen af bonus til øvrige ledende
medarbejdere er baseret på opfyldelse af både overordnede økonomiske
mål og forretningsområdespecifikke mål for de enkelte deltagere i pro-
grammet. Størrelsen af bonus er afhængig af graden af opfyldelsen af de
fastlagte mål.

Medarbejderaktieprogram

Senest i maj 2007 blev der tegnet medarbejderaktier. Ca. 20% af koncer-
nens medarbejdere ejer I dag aktier i Ambu, og ca. 40% af koncernens
danske medarbejdere ejer aktier. De kinesiske medarbejdere deltager ikke
i medarbejderaktieprogrammet grundet den lokale kinesiske lovgivning
på dette område.

Investor Relations

Ambu tilstræber at opretholde et højt og ensartet informationsniveau
over for sine aktionærer og øvrige interessenter. Selskabet ønsker at sikre
en aktiv dialog med aktionærer, aktieanalytikere, pressen og offentlighe-
den som helhed. Kommunikationen med interessenterne finder sted via
den løbende offentliggørelse af meddelelser, investorpræsentationer samt
individuelle møder. Målet er at sikre en fair aktiepris, der afspejler Ambu's
underliggende værdier.

Hjemmesiden www.ambu.com er interessenternes primære informations-
kilde, og den opdateres løbende med ny og relevant information om Am-
bu's resultater, aktiviteter og strategi. Aktionærer, analytikere, investorer,
børsmæglerselskaber samt andre interesserede, der har spørgsmål vedrø-
rende Ambu, bedes henvende sig til:

Ambu A/S

Baltorpbakken 13

2750 Ballerup

Kontaktpersoner: Administrerende direktør Lars Marcher
eller økonomidirektør Anders Arvai

Telefon: 72 25 20 00

E-mail: … Lars Marcher — Im&éambu.com,
Anders Arvai — aa&ambu.com

Generalforsamling

Selskabets ordinære generalforsamling afholdes den 16. december 2009
kl. 16.00 på Den Sorte Diamant, Søren Kierkegaards Plads 1, 1016
København K.

Bestyrelsesbeslutninger og forslag til generalforsamlingen
Udbytte og resultatdisponering

Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen, at der for regnskabsåret
2008/09 udbetales et udbytte på 1,50 kr. pr. aktie svarende til 32% af
årets overskud.

Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen, at årets koncernoverskud på
55,8 mio. kr. disponeres således:

Udbytte på 1,50 kr. pr. aktie 17,8
Ore ie ne un ud 80
ER rd 55,8
Øvrige forslag

Der vil blive stillet forslag om bemyndigelse til bestyrelsen til på Ambu's
vegne at erhverve egne aktier op til 10% af aktiekapitalen.

 

 

Meddelelser til NASDAQ OMX Copenhagen i 2008/09

5, november 2008

26. november 2008
2. december 2008

16. december 2008

4. februar … 2009
7. maj 2009
4. juni 2009
1. juli 2009
27. august 2009

28. september 2009

30. september 2009

Betinget aftale om køb af amerikanske
Sleepmate Technologies

Årsrapport 2007/08

Endelig aftale om køb af amerikanske
Sleepmate Technologies

Ordinær generalforsamling i Ambu A/S
Delårsrapport for 1. kvartal 2008/09
Delårsrapport for 2. kvartal 2008/09

Ambu introducerer et engangsvideoskopet
Ambu aScope

USA-dommerkendelse giver Ambu summarisk
dom for ikke-krænkelse i patentsag mellem LMA
og Ambu

Delårsrapport for 3. kvartal 2008/09

Ny dom i USA patentsag — retten ugyldiggør
LMA-patent

Finanskalender

Aktierelaterede nøgletal

23

Finanskalender 2009/10

16. december
22. december
9. februar
5, maj
25. august
30. september
24. november

2009
2009
2010
2010
2010
2010
2010

Generalforsamling

Udbetaling af udbytte

Delårsrapport for 1. kvartal 2009/10
Delårsrapport for 2. kvartal 2009/10
Delårsrapport for 3. kvartal 2009/10
Afslutning på regnskabsåret 2009/10
Årsrapport 2009/10

 

2004/05 2005/06 2006/07 2007/08 2008/09
Resultat pr. 10 kr. aktie ” 3,87 4,12 3,62 4,24 4,73
Cash flow pr. 10 kr. aktie ” 3,39 8,37 7,54 7,11 9,51
Indre værdi pr. aktie 30 33 35 38 40
Aktiekurs ultimo 106 96 87 73 110
Børskurs / indre værdi 3,5 2,9 2,5 1,9 2,7
Udbytte pr. aktie ” 1,00 1,50 1,50 1,50 1,50
Pay-out ratio, % ? 26 37 42 36 32
Price earningskvote (PE) & 27 23 24 17 23

 

1 Resultat pr. 10 kr. aktie: Resultat efter skat i forhold til gennemsnitligt antal aktier
2 Cash flow pr. 10 kr. aktie: Pengestrøm fra ordinære driftsaktiviteter i forhold

til antal aktier, ultimo

3 Aktiernes indre værdi: Samlede egenkapital i forhold til antal aktier, ultimo
% Udbytte pr. aktie: Udbytte i forhold til antal aktier, ultimo

1001074EogSN84334

» Pay-out ratio: Deklareret udbytte i procent af årets overskud
& Price earningskvote: Børskurs / Indtjening pr. aktie

De anførte nøgletal er beregnet i overensstemmelse med Den Danske
Finansanalytikerforenings "Anbefalinger & Nøgletal 2005”.

24. Ambu Årsrapport 2008 | 09

UDVIKLING AF ORGANISATION

Ambu har en yderst motiveret og kompetent medarbejderstab, hvor åben-
hed, ansvar og direkte kommunikation er i højsædet.

Udvikling og udnyttelse af Ambu's viden og teknologi er afgørende for
virksomhedens mulighed for at leve op til kundernes forventninger og for
at realisere de forretningsmæssige mål.

Derfor har Ambu som mål at kunne tiltrække, fastholde og udvikle med-
arbejdere med interesse i og evne til at opnå solide resultater og yde en
stor indsats for virksomheden. Skal det lykkes, er det en betingelse, at
medarbejderne kan motiveres til at udvikle et inspirerende globalt ar-
bejdsmiljø.

Ambu tilstræber at have en flad og fleksibel organisationsstruktur, der gi-
ver mulighed for hurtig og effektiv beslutningstagen samt mulighed for at
tilpasse organisationen og gennemføre forandringer, når der er behov for
det.

Fra regional til global

Det er Ambu's mål at blive en global virksomhed med en global kultur.
Det kræver et tæt samarbejde og fælles værdier på tværs af organisatio-
nen. Ambu søger på en række områder at støtte den globale mobilitet i
virksomheden, og der skabes internationale karriereveje- og muligheder
med henblik på at øge de samlede globale erfaringer og interkulturelle
kompetencer samt for at fastholde nøg!emedarbejdere.

Udviklingen af den globale organisation er blandt andet en betingelse for,
at Ambu kan blive endnu bedre til at udvikle nye innovative produkter.
Det kræver, at der sker en høj grad af videndeling og samarbejde på
tværs af den samlede organisation. Realiseringen af målene om at øge
den samlede effektivitet kræver også en global tilgang til tilrettelæggel-
sen af Ambu's produktion og systemer.

Geografisk fordeling af medarbejdere

Danmark 20%

vi DT Resten af Europa 8%
USA 5%

EJ Asien 67%

Støtte til individuel udvikling

Ambu arbejder målrettet og struktureret med udviklingen af medarbej-
dernes kompetencer og viden. Det er den enkelte medarbejders forpligtel-
se at tage ansvar for egen udvikling, og det er Ambu's ansvar at sikre, at
de rette udviklingsmuligheder er til stede.

Der er fokus på at skabe karriereudvikling for den enkelte medarbejder.
Som led i disse bestræbelser lægges der vægt på at foretage intern re-
kruttering, der er implementeret karriereudviklingsværktøjer, ligesom der
er udarbejdet en globa! karriereudviklingspolitik.

Der er etableret incitamentsprogrammer med henblik på at fastholde
medarbejdere og øge deres motivation for at bidrage til værdiskabelsen i
virksomheden. For en nærmere beskrivelse af disse programmer henvises
til side 21.

Integration af nye medarbejdere

Ambu har tilrettelagt sine rekrutteringsprocesser med henblik på at opnå
størst mulig sikkerhed for, at nye medarbejdere har de rette kompetencer
samt vilje og evne til at bidrage til realiseringen af Ambu's mål. For at sik-
re en hurtig integration af nye medarbejdere får alle en grundig introduk-
tion til, hvilke forventninger der er til den enkeltes arbejde, og til kulturen
| Ambu.

I forbindelse med opsigelser gennemføres der samtaler med de pågæl-
dende medarbejdere, sådan at Ambu får en forståelse for, hvorfor de har
valgt at forlade Ambu, og for at identificere udviklingsområder.

Professionel ledelse
Ambu arbejder løbende på at styrke de ledelsesmæssige kompetencer og
ledernes evne til at skabe resultater gennem udvikling af medarbejderne.

For ledergruppen er der etableret individuelle ledelsesudviklingsprogram-
mer, der sammensættes med udgangspunkt i en analyse af den enkelte
leders personlige profil og udviklingsbehov. For en bredere gruppe af le-
dere er der endvidere sammensat et program i situationsbestemt ledelse.
Målet med programmet er at træne den enkelte leder i at give medarbej-
derne den form for ledelse, der gennem udvikling af kompetencer og en-
gagement udvikler og fastholder talentfulde ledere og medarbejdere, En-
delig er der et udviklingsprogram for nye ledere i Ambu.

 

 

 

 

   
       
 

  
  

& Henrik Wendler
Executive VP

Lars Rønn
Executive VP
Global Sales
& Marketing

 
      
  

Global Innovation

 

 

 

  

€&5 Henrik Ankjær
VP Manufacturing
Kina

& Lars Marcher
President & CEO

Anders Arvai

 

Executive VP
Finance, IT &
Business
Systems

 

 

   
 

   
    

& Bjarne Sørensen OD Bo Nielsen
VP Manufacturing

Danmark

Executive VP
Global Operations

 

  

 
     
      
        
  
   
       

G sévastien Piat
VP Sales
Sales Territory West

é> Markus Mauer
VP Sales
Sales Territory Central

 

 

 

  

 

6 Søren Poulin

VP Sales

Sales Territory Nordic
& emerging markets

    

Keith McCallum
VP Sales
Sales Territory UK

  

   
     

 

   

&Ø Frank Homa
VP Sales
Sales Territory

USA

  
  
  

Jørgen Andreasen
VP Manufacturing
Malaysia

Ø Chresten
Christensen
VP Sales

Sales Territory

South

   
    
   

      
 
   

 

 

 

26 Ambu Årsrapport 2008 | 09

CORPORATE

Ambus ledelse lægger vægt på, at der udøves god selskabsledelse og søger løbende at forbedre
selskabets ledelsesforhold. De overordnede rammer for ledelsen af Ambu er tilrettelagt med
henblik på at sikre, at selskabet bedst muligt lever op til sine forpligtelser over for aktionærer,
kunder, medarbejdere, myndigheder samt øvrige interessenter, og at den langsigtede værdiskabelse

understøttes.

NASDAQ OMX Copenhagen har fastlagt anbefalinger vedrørende god
selskabsledelse, og Ambu følger generelt disse med undtagelse af læng-
den af valgperioden for generalforsamlingsvalgte bestyrelsesmedlemmer,
hvilket der redegøres for nedenfor.

Samspil med aktionærer og andre interessenter

Ambu's ledelse ønsker og arbejder aktivt for at opretholde en god og
åben kommunikation og dialog med aktionærer og øvrige interessenter.
Selskabet mener, at en høj grad af åbenhed i formidlingen af oplysninger
om selskabets udvikling understøtter selskabets arbejde og en fair værdi-
ansættelse af selskabets aktier.

Dialogen med og informationen til aktionærer og interessenter finder
sted via udsendelse af delårsrapporter og øvrige meddelelser fra selska-
bet, via telefonkonferencer i forbindelse med offentliggørelse af delårs-
og årsrapporter og via møder med investorer, analytikere og pressen. Del-
årsrapporter og andre meddelelser er tilgængelige på Ambu's hjemmeside
umiddelbart efter offentliggørelsen. Hjemmesiden indeholder desuden
materiale, som anvendes i forbindelse med investorpræsentationer og te-
lefonkonferencer. Hjemmesiden er på engelsk, men meddelelser og års-
rapporter er også tilgængelige på dansk.

Aktionærerne ejer selskabet og udøver deres ret til at træffe beslutninger
vedrørende Ambu på generalforsamlingerne, hvor blandt andet godken-
delse af årsrapport, ændringer af vedtægterne samt valg af bestyrelses-
medlemmer og revisorer finder sted. Indkaldelse til generalforsamling of-
fentliggøres og udsendes til de navnenoterede aktionærer mindst 14
dage forud for afholdelsen. Alle aktionærer har ret til at deltage i og
stemme på generalforsamlingen, jf. vedtægterne. Aktionærer har samtidig
mulighed for at afgive fuldmagt til bestyrelsen eller andre til hvert punkt
på dagsordenen. Generalforsamlingen giver aktionærerne mulighed for at
stille spørgsmål til bestyrelse og direktion, ligesom aktionærerne inden for
en angiven frist kan stille forslag, der ønskes behandlet på generalfor-
samlingen.

Selskabets vedtægter indeholder ingen grænser for ejerskab eller stem-
meret. Hvis der fremsættes et tilbud om overtagelse af selskabets aktier,
vil bestyrelsen — i overensstemmelse med lovgivningen — formidle tilbud-
det til aktionærerne ledsaget af bestyrelsens kommentarer.

Vedtægterne indeholder ingen særlige regler vedrørende ændringer af
selskabets vedtægter. Det er således udelukkende aktieselskabslovens be-
stemmelser, der er gældende på dette område.

Bestyrelsen vurderer løbende, hvorvidt den valgte kapital- og aktiestruk-
tur er I overensstemmelse med selskabets og aktionærernes interesser.

Aktieklasser og stemmerettigheder

Ambu's aktiekapital er opdelt i A-aktier og B-aktier. A-aktierne, der alle
ejes af efterkommere af selskabets grundlægger, har ti stemmer pr. aktie
a 10 kr., mens B-aktierne har én stemme for hver aktie a 10 kr.

A-aktierne er ikke omsætningspapirer og derfor ikke noteret på NASDAQ
OMX Copenhagen. Ifølge Ambu's vedtægter kan overdragelse af mere
end 5% af den samlede A-aktiekapital kun ske til en kurs højere end den
på NASDAQ OMX Copenhagen noterede kurs på selskabets B-aktier på
overdragelsestidspunktet, såfremt erhververen tilbyder samtlige selska-
bets A- og B-aktionærer at købe disses aktier til samme kurs. Ambu's
A-aktionærer har informeret selskabet om, at der er indgået en aktio-
næroverenskomst 26. maj 1987, Indholdet i aktionæroverenskomsten er
beskrevet i Ambu's børsprospekt fra 1992.

Bestyrelsen har også i 2008/09 drøftet ejerstrukturen med selskabets
A-aktionærer, Både A-aktionærerne og bestyrelsen har indtil videre fun-
det, at den nuværende ejerstruktur har været og fortsat er hensigtsmæs-
sig for alle selskabets interessegrupper, da den medvirker til at skabe en
god ramme for implementeringen af selskabets strategi og dermed tilgo-
deser alle aktionærer.

Ledelsesstruktur

Ambu har en todelt ledelsesstruktur, der består af bestyrelsen og direktio-
nen. De to organer er uafhængige af hinanden, og der er ikke sammen-
fald i personkredsen i de to.

Bestyrelsens arbejde

Bestyrelsen varetager på aktionærernes vegne den overordnede ledelse af
Ambu og fastlægger selskabets mål og strategier samt godkender de
overordnede budgetter og handlingsplaner. Desuden fører bestyrelsen i
bred forstand tilsyn med selskabet og fører kontrol med, at dette ledes på
forsvarlig vis og i overensstemmelse med lovgivning og vedtægter. De ge-

 

 

 

nerelle retningslinjer for bestyrelsens arbejde er fastlagt i en forretnings-
orden, som mindst en gang årligt gennemgås og tilpasses Ambu's behov.
Forretningsordenen indeholder blandt andet procedurer for direktionens
rapportering, bestyrelsens arbejdsform samt en beskrivelse af bestyrelses-
formandens opgaver og ansvarsområder.

Bestyrelsen modtager løbende orientering om virksomhedens forhold.
Orienteringen sker systematisk såvel ved møder som ved skriftlig og
mundtlig løbende rapportering. Bestyrelsen modtager en fast månedlig
rapportering, der blandt andet indeholder oplysninger om den økonomi-
ske udvikling samt de væsentligste aktiviteter og dispositioner.

Der har i 2008/09 været afholdt otte bestyrelsesmøder. I forbindelse med
møderne har der været i alt tre afbud. Koncernledelsen deltager i besty-
relsesmøderne, hvilket sikrer, at bestyrelsen er velinformeret om selska-
bets drift.

Der er etableret en revisionskomité bestående af to medlemmer af besty-
relsen, Jørgen Hartzberg (formand) og Torben Ladegaard. Udover disse to
medlemmer deltager bestyrelsesformanden, den administrerende direktør,
økonomidirektøren samt den generalforsamlingsvalgte revisor i møderne i
komiteen. Det er komiteens formål at støtte bestyrelsens arbejde med at
sikre kvalitet og integritet i selskabets regnskabsaflæggelse, revision og
finansielle rapportering. Samtidig fører komiteen tilsyn med regnskabs-
og rapporteringsprocesser, revisionen af selskabets finansielle rapporte-
ring og den eksterne revisors arbejdsindsats og uafhængighed. Der er i
2008/09 afholdt to møder i revisionskomiteen.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

27

Bestyrelsens sammensætning

Ifølge Ambu's vedtægter skal bestyrelsen bestå af fire til otte generalfor-
samlingsvalgte medlemmer. Hertil kommer medlemmer, der vælges i hen-
hold til den danske lovgivnings regler om repræsentation af medarbejdere
i bestyrelsen. Bestyrelsen består for øjeblikket af ni medlemmer, hvoraf
seks medlemmer er generalforsamlingsvalgte og tre valgt af medarbejder-
ne,

I forbindelse med indstilling af nye bestyrelsesmedlemmer sker der en
nøje vurdering af, hvilken viden og professionel erfaring der er behov for
med henblik på at sikre tilstedeværelse af de nødvendige kompetencer i
bestyrelsen. Samtidig arbejder bestyrelsen på at opnå en sammensæt-
ning, så dens medlemmer bedst muligt supplerer hinanden i forhold til al-
der, baggrund, køn m.v. med henblik på at sikre et kompetent og alsidigt
bidrag til bestyrelsesarbejdet i Ambu.

Aldersgrænsen for nyvalg er 65 år og 70 år for genvalg.

De generalforsamlingsvalgte bestyrelsesmedlemmer vælges af general-
forsamlingen for to år ad gangen med mulighed for genvalg. Dette er ikke
i overensstemmelse med anbefalingerne fra NASDAQ OMX Copenhagen,
hvor det anbefales, at alle medlemmer af bestyrelsen er på valg hvert år.
Den toårige valgperiode er fastsat med henblik på at sikre kontinuitet i
bestyrelsens arbejde, Medarbejderrepræsentanternes valgperiode er fast-
sat i overensstemmelse med Aktieselskabslovens regler og er på fire år.
Bestyrelsen vælger en formand og en næstformand. Oplysninger om de
enkelte bestyrelsesmedlemmer findes på side 30 i årsrapporten.

 

28 Ambu Årsrapport 2008 | 09

 

De generalforsamlingsvalgte bestyrelsesmedlemmer vurderes som væren-
de uafhængige. Næstformand for bestyrelsen, Bjørn Ragle, er ægtefælle
til Dorrit Ragle, der besidder 9,0% af aktierne og 22,8% af stemmerettig-
hederne i Ambu. Bestyrelsens formand er partner i advokatfirmaet Bech-
Bruun, der i visse tilfælde yder juridisk rådgivning til Ambu. Ambu modta-
ger også juridisk rådgivning fra anden side, og det forretningsmæssige
forhold mellem Bech-Bruun og Ambu er ikke af væsentlig betydning for
nogle af parterne (det samlede honorar i 2008/09 var 1,1 mio. kr.).

Direktionen

Direktionen udpeges af bestyrelsen, der fastlægger direktionens ansættel-

sesvilkår. Direktionen er ansvarlig for den daglige drift af Ambu, herunder
Ambu's aktivitets- og driftsmæssige udvikling og resultater samt interne

anliggender. Bestyrelsens delegering af ansvar til direktionen er fastlagt i
selskabets forretningsorden og i Aktieselskabslovens regler.

 

Udover Ambu's direktion, som består af én person, har virksomheden en
koncernledelse, der er ansvarlig for områderne Gobal Sales and Marke-
ting, Global Operations, Global Innovation samt Finance, IT and Business
Systems. Ledergruppens fire medlemmer har alle titel af Executive Vice
President.

Vederlag til bestyrelse og direktion

Ambu søger at sikre, at vederlaget til bestyrelse og direktion er på et kon-
kurrencedygtigt og rimeligt niveau, og at det er tilstrækkeligt til at sikre,
at Ambu kan tiltrække og fastholde kompetente personer.

Hvert medlem af bestyrelsen modtager et fast årligt vederlag, og det sam-
lede årlige vederlag til bestyrelsen godkendes af generalforsamlingen i
forbindelse med godkendelse af årsrapporten. I regnskabsåret 2008/09
udgjorde vederlaget til bestyrelsen 2.250.000 kr., heraf 500.000 kr. til
formanden.

 

 

Der er ikke etableret incitamentsprogrammer eller andre bonusordninger
for bestyrelsen.

Aflønningen af direktionen fastlægges af bestyrelsen. Aflønningen er
fastsat, så den afspejler markedsniveauet og de opnåede resultater. I
2008/09 bestod aflønningen af direktionen (én person) af en grundløn in-
klusive sædvanlige goder som bil, telefon, aktieoptionsordning og kon-
tant bonusordning. Direktionens samlede vederlag udgjorde i 2008/09
6,2 mio. kr. Direktionens ansættelsesforhold, herunder aflønning og fra-
trædelsesvilkår, vurderes at være i overensstemmelse med sædvanlig
standard for stillinger af denne karakter og medfører ikke særlige forplig-
telser for selskabet.

Evaluering af bestyrelse og direktion

Bestyrelsen gennemfører med jævne mellemrum en selvevalueringsproces
med henblik på at forbedre bestyrelsens arbejde og resultater og samar-
bejdet med direktionen. Den seneste evaluering fandt sted i foråret 2007.
Evalueringsprocessen forestås af formanden for bestyrelsen. En ny evalue-
ring vil finde sted i 1. kvartal 2009/10.

Risikostyring

Det er bestyrelsens opgave at kontrollere, at der sker en effektiv risikosty-
ring, herunder at væsentlige risici identificeres, at der opbygges systemer
til risikostyring, samt at der fastlægges risikopolitik og risikorammer. Poli-
tikkerne for den operationelle og finansielle risikostyring vedtages af be-
styrelsen, og rapportering vedrørende væsentlige risici indgår i den løben-
de rapportering til bestyrelsen.

Koncernledelsen er ansvarlig for den løbende risikostyring, herunder kort-
lægning og vurdering af de enkelte risici, som er involveret i Ambu's for-
retningsaktiviteter.

1001074FogSW84337

29

For en nærmere beskrivelse af Ambu's risikoforhold henvises til side 32 i
årsrapporten. Som led i styringen af virksomhedens risici er der etableret
interne kontrolsystemer, som bestyrelsen mindst en gang årligt vurderer
med henblik på at sikre, at disse er hensigtsmæssige og tilstrækkelige
samt i overensstemmelse med god praksis på området.

Revision

Ambu's eksterne revisor vælges af generalforsamlingen for et år ad gan-
gen. Forud for indstilling til valg på generalforsamlingen foretager besty-
relsen en kritisk vurdering af revisors uafhængighed og kompetence m.v.

Rammerne for revisors arbejde — herunder honorering, revisionsrelaterede
arbejdsopgaver samt ikke-revisionsrelaterede arbejdsopgaver — er beskre-
vet i en aftale.

Bestyrelsens medlemmer modtager den eksterne revisors revisionsproto-
kollat vedrørende revisors gennemgang af årsrapporten. Bestyrelsen gen-
nemgår årsrapporten og revisionsprotokollatet på et møde med den eks-
terne revisor, og revisors observationer og væsentlige forhold fremkom-
met i forbindelse med revisionen diskuteres. Herudover gennemgås de
væsentlige regnskabsprincipper og revisionens vurderinger.

Ikke alle datterselskabernes regnskaber revideres af moderselskabets re-
visor eller disses internationale forbindelser. Koncernrapporteringen og re-
visionen heraf foretages efter retningslinjer defineret af moderselskabet
og moderselskabets revisor.

30. Ambu Årsrapport 2008 | 09

BESTYRELSE, DIREKTION

Bestyrelse

N.E. Nielsen, født 1948

Advokat

Formand for bestyrelsen

Indtrådt i bestyrelsen i 1999, genvalgt i 2008

Bestyrelsesformand 1:
Amagerbanken Aktieselskab
Charles Christensen A/S
Cimber Sterling Group A/S
Danica-Elektronik A/S
Gammelrand Skærvefabrik A/S
InterMail A/S

Mezzanin Kapital A/S

Pele Holding A/S

P.0.A. Ejendomme A/S
Satair A/S

SCF Technologies A/S

Torm A/S

Bestyrelsesmedlem i:
Weibel Scientific A/S
alle med tilhørende selskaber

Særlige kompetencer:

Generel ledelse bl.a. som formand for børsnoterede
selskaber med international forretning samt selskabs
retlige forhold.

Bjørn Ragle, født 1945
Næstformand for bestyrelsen
Indtrådt i bestyrelsen i 1987, genvalgt i 2007

Formand for bestyrelsen for:
Kimet Invest A/S

Bestyrelsesmedlem i:
Snøgg Industries A/S, Norge

 

Særlige kompetencer:
Salg og forretningsudvikling og HR.

Jørgen Hartzberg, født 1950
Director of Department VKR Holding A/S
Indtrådt i bestyrelsen i 1999, genvalgt i 2008

Bestyrelsesmedlem i:
WindowMaster A/S

Særlige kompetencer:
Generel ledelse med fokus på forretningsudvikling
og køb og salg af virksomheder.

Anne-Marie Jensen, født 1955
Operations Assistant

Indtrådt i bestyrelsen i 2002
Medarbejdervalgt.

Torben Ladegaard, født 1953
Koncerndirektør i FOSS A/S
Indtrådt i bestyrelsen i 1999, genvalgt i 2008

Bestyrelsesmedlem i:
Diverse selskaber i FOSS-koncernen

Særlige kompetencer:

Generel ledelse i internationale og højteknologiske
virksomheder med særlig fokus på forretnings- og
produktudvikling samt Businees-to-Business
marketing og salg.

Hanne-Merete Lassen, født 1962
Innovation and Promotion Manager
Indtradt i bestyrelsen i 2006
Medarbejdervalgt

John Stær, født 1951
Adm. direktør i Satair A/S
Indtrådt i bestyrelsen i 1998, genvalgt i 2007

Bestyrelsesmedlem 1:
Diverse selskaber i Satair-koncernen

Særlige kompetencer

Generel ledelse, herunder ledelse af internationale
aktiviteter, køb og salg af virksomheder samt økono-
mistyring.

Kirsten Søndersted-Olsen, født 1965
Business Manager Downstream Marketing
Indtradt i bestyrelsen i 2006
Medarbejdervalgt.

Anders Williamsson, født 1954
Managing Director
Indtrådt i bestyrelsen i 2006, genvalgt i 2008

Bestyrelsesformand i:
Aerocrine AB

Jolife AB

Provinsbanken i Helsingborg
Biomain AB

Nano Bridging Molecules 5.A.
AAA Teamwork AB

Fade Hook & Draw AB
Glycorex Transplantation AB

Bestyrelsesmedlem i:
Foss A/S
Tigran Technologies AB

Særlige kompetencer:

Generel ledelse med lang erfaring med internationale
virksomheder inden for Life Science, specielt på det
amerikanske marked.

 

 

Direktion

Lars Marcher, født 1962
Administrerende direktør
Ansat i Ambu i oktober 2008

Bestyrelsesmedlem i:

Danish American Business Forum (næstformand)
DI's Internationale Markedsudvalg

Dansk Industri — Sundhedspolitisk Udvalg

Bestyrelsesformand i:
Datterselskaber i Ambu-koncernen.

Koncernledelse

Lars Marcher
Administrerende direktør

Anders Arvai
Executive Vice President, Finance,
IT & Business Systems

Lars Rønn
Executive Vice President, Global Sales and Marketing

31

Bjarne Nørgaard Sørensen
Executive Vice President, Global Operations

Henrik Wendler
Executive Vice President, Global Innovation

 

. Torben Ladegaard - -
anne-Merete Lassen
Olsen

  

   
 

” Direktion
Lars Marcher

 

 

 

 

 
 
     
  
  
   
 

 

 

1001074Eog3W84338

 

32. Ambu Årsrapport 2008 | 09

RISIKOFORHOLD

Det er et centralt mål for Ambu's ledelse at sikre, at koncernens risikoforhold til enhver tid er
tilfredsstillende belyst, og at Ambu har politikker og procedurer, der sikrer en så effektiv styring

af de identificerede risici som Muligt.

Ambu's har en række specifikke kommercielle og finansielle risic, som
kan have negativ effekt på virksomhedens fremtidige vækst, aktiviteter,
økonomiske stilling og resultat. Ambu arbejder løbende med at identifice-
re disse risici og søger i videst muligt omfang at imødegå og begrænse de
risici, som selskabet via egne handlinger kan påvirke, Nedenfor beskrives
en række af selskabets risikofaktorer. Beskrivelsen er ikke nødvendigvis
udtømmende, og der er ikke tale om en prioriteret rækkefølge.

Ambu har endvidere etableret interne kontrol- og risikostyringssystemer i
forbindelse med regnskabsaflæggelsen.

Kommercielle risici

Konkurrence- og markedsforhold

Hospitalers og redningstjenesters indkøb af medicotekniske produkter sker i
stigende omfang via indkøbssammenslutninger og via offentlige udbud. Sam-
tidig er der en generel tendens i retning af øgede krav til effektiviteten inden
for sundhedssektoren. Disse strukturelle ændringer medfører prispres på alle
medicotekniske produkter. Samtidig ser Ambu, at markedet ofte tilføres prisbil-
lige kopiprodukter.

Ambu's mulighed for at leve op til de fastsatte økonomiske mål er blandt
andet afhængig af virksomhedens evne til at positionere sine produkter
på en sådan måde, at den afgørende salgsparameter ikke alene er prisen.

Sundhedssektoren er påvirket af den globale krise, men Ambu har i
2008/09 kun i begrænset omfang mærket effekten af opbremsningen i
verdensøkonomien. Den globale krise forventes at fortsætte i 2009/10,
og situationen følges nøje for i videst mulig omfang at være på forkant
med udviklingen.

Ambu har løbende overflyttet produktion til Kina og Malaysia fra Dan-
mark og har nu besluttet at samle al produktion i Kina og Malaysia. Dette
medfører reducerede produktionsomkostninger og øger Ambu's mulighe-
der for at imødegå fremtidig priskonkurrence.

Produktudvikling

Ambu's mulighed for at realisere sine strategiske mål er afhængig af sel-
skabets evne til i tilstrækkelig højt tempo at udvikle produkter, der er
unikke og af en høj kvalitet, og samtidig opnå differentierede priser.
Ambu arbejder målrettet med at forbedre eksisterende produkter og ud-

vikle nye produkter og i bred forstand at styrke selskabets evne til at ska-
be innovation. Der afholdes således løbende betydelige beløb til produkt-
udvikling og markedsføring af nye produkter, hvilket vil være af begræn-
set værdi, hvis produkterne ikke opnår markedsmæssig succes.

Evne til at tiltrække og fastholde medarbejdere

For fortløbende at kunne udvikle innovative produkter og sikre tilfredsstil-
lende økonomiske resultater er det nødvendigt at kunne tiltrække og ud-
vikle de rette medarbejdere. | øjeblikket har Ambu ikke problemer med at
tiltrække medarbejdere til vigtige funktioner. Med henblik på fortsat at
kunne tiltrække og fastholde medarbejdere med de rette kompetencer fo-
kuserer Ambu på udviklingen af den enkelte medarbejder, på løbende
karriereudvikling og på at give medarbejderne en betydelig grad af an-
svar.

Varemærker, branding og patenter

Selskabets logo og navn skaber sammenhæng mellem virksomheden og
dens produkter og gør virksomheden let genkendelig for kunder og inte-
ressenter. Ambu-navnet anvendes som en del af alle produktnavne, og
den aktive branding af produkterne skal medvirke til at sikre, at der ikke
sker plagiering af selskabets produkter. Der er udarbejdet en bran-
dingstrategi og en brandingmanual til sikring af en ensartet branding i
alle koncernselskaber.

Det er selskabets politik at patentbeskytte de produkter, der har en høj
markedsmæssig værdi, og som er centrale for Ambu's fortsatte vækst. In-
den for den medicotekniske branche er der ofte divergerende opfattelser
af, om der i en given situation foreligger patentbeskyttelse, hvorfor even-
tuelle patentretssager vil kunne medføre væsentlige omkostninger for at
beskytte Ambu's ret eller forsvare Ambu mod påståede patentkrænkelser.
Da det er Ambu's ambition at lancere flere helt nye produkter i årene
fremover, øges også risikoen for patentsager. For at minimere risikoen for
patentsager foretager Ambu inden påbegyndelse af et projekt en grundig
undersøgelse af, om der findes patenter inden for det pågældende pro-
jektområde.

Produktion og kvalitet

Der er risiko for driftsforstyrrelser eller driftsafbrydelser på Ambu's pro-
duktionsenheder, hvilket vil kunne påvirke virksomhedens leveringsevne.
En række tiltag — herunder brandsikring og opbygning af lagre af en vis
minimumsstørrelse — er med til at begrænse denne risiko.

 

 

33

 

 

Ambu's produktion er placeret i Danmark, Kina og Malaysia. I forbindelse
med placeringen af selskabets produktionsenheder er der foretaget en ri-
sikovurdering, som blandt andet omfatter vurdering af risikoen for natur-
katastrofer, politiske forhold, muligheden for at tiltrække medarbejdere
med de nødvendige kvalifikationer samt valutakursrisiko.

I takt med væksten i omsætningen sker der en løbende vurdering af pro-
duktionskapaciteten, og der gennemføres løbende udbygning af produk-
tionsenhederne, så den nødvendige kapacitet er til rådighed.

Ambu's produkter anvendes oftest i kritiske situationer, og kvaliteten af
selskabets produkter er afgørende for at opnå fremtidig forretningsmæs-
sig succes. Med henblik på at varetage brugerbehov og minimere patien-
ternes risici foretages der i forbindelse med produktudvikling og produkti-
on risikovurderinger, kliniske afprøvninger og procesvalidering. Ambu le-
ver op til FDA- og CE-kravene, hvorfor virksomheden løbende forholder
sig til disse standarder.

Forsikringsforhold

Selskabets forsikringspolitik fastlægger de overordnede rammer for om-
fang og styring af selskabets forsikringsmæssige risici. Forsikringspolitik-
ken giver retningslinjer for koncernens sikrings- og forsikringsforhold på
baggrund af en Risk Management-model, hvor faserne risikoafgrænsning,
risikoanalyse, risikovurdering, risikobegrænsning, risikofinansiering og risi-
koopfølgning gennemløbes.

1001074EogSN84339

Forsikringsforholdene og de forsikringsmæssige risici vurderes årligt i
samarbejde med internationale forsikringsrådgivere.

Ud over lovpligtige forsikringer er der tegnet forsikringer mod produktan-
svar og driftstab. Ejendomme, driftsmateriel og varelager er på allrisk ba-
sis forsikret til genanskaffelsesværdi.

Miljø

Ambu søger i udøvelsen af sin virksomhed at vurdere og begrænse de
miljømæssige påvirkninger og både direkte og indirekte at bidrage til et
bæredygtigt miljø. Ambu har indarbejdet miljøhensyn i den samlede livs-
cyklus for produkterne omfattende udvikling, produktion, distribution,
brugen af selskabets produkter samt bortskaffelse af affaldsprodukter. I
forbindelse med produktionen tilstræbes det at reducere belastningen af
miljøet ved at minimere brugen af materialer og elektricitet samt ved at
minimere emissionen fra virksomhedens processer.

Ambu's direkte påvirkning af miljøet er beskeden. De væsentligste miljø-
påvirkninger i relation til Ambu's produktion forekommer i forbindelse
med forbrug af energi, råvarer og heraf afledte materialespild. Der anven-
des PVC i visse af Ambu's produkter. Ambu leverer sine affaldsprodukter
til godkendte affaldsbehandlere.

I forbindelse med opvarmning og nedkøling af selskabets bygninger, for-
brug af elektricitet samt vand lægges der vægt på at vælge miljømæssigt
fornuftige løsninger.

 

34. Ambu Årsrapport 2008 | 09

De danske produktionsenheder er underlagt den danske miljølovgivning,
og produktionsenhederne i Kina og Malaysia følger i princippet de sam-
me retningslinjer som de danske produktionsenheder.

Ambhu er ikke involveret I miljøsager. Ambu er ikke omfattet af reglerne
om miljøgodkendelse og lov om aflæggelse af "grønne regnskaber”.

Finansielle risici

Udviklingen i Ambu's resultat og egenkapital er påvirket af en række finansielle
risici, herunder valuta-, rente-, likviditets- og kreditrisici.

Ambu har centraliseret styringen af finansielle risici i koncernens finans-
funktion, der samtidig fungerer som servicecenter for alle dattervirksom-
heder.

Ambu anvender afledte finansielle instrumenter, primært valuta- og rente-
swaps samt termins- og optionskontrakter til afdækning af en række af
de finansielle risici, der kan henføres til koncernens kommercielle aktivite-
ter. Generelt vælges den mindst komplicerede risikoafdækningsmetode,
Koncernen foretager ikke spekulative dispositioner.

De finansielle risici og styringen heraf er uddybet i note 13, 16 og 20.

Kontrol- og risikostyringssystemer

Ambu's interne kontrol- og risikostyringssystemer i forbindelse med regnskabs-
aflæggelsen kan beskrives som følger:

Kontrolmiljø

Bestyrelsen har oprettet en revisionskomité hovedsageligt for at assistere
bestyrelsen med at overvåge henholdsvis regnskabsaflæggelsen og effek-
tiviteten af interne kontrol- og risikostyringssystemer. Revisionskomiteen
rapporterer til den samlede bestyrelse. Ansvaret for den daglige oprethol-
delse af et effektivt kontrolmiljø og internt kontrol- og risikostyringssy-
stem i forbindelse med regnskabsaflæggelsen ligger hos direktionen. Le-
dere på forskellige niveauer er ansvarlige inden for deres respektive om-
råder.

Ansvar og beføjelser er defineret i bestyrelsens instruktioner til direktio-
nen, politikker og procedurer. Bestyrelsen godkender Ambu's valuta- og fi-
nanspolitik, rammerne for risikostyringen samt virksomhedens kodeks for
forretningsførelse. Direktionen godkender andre politikker og procedurer,
og de ansvarlige funktioner udsteder retningslinjer og fører tilsyn med an-
vendelsen af alle politikker og procedurer. Ambu's bogføringsregler og
procedurer for regnskabsaflæggelsen fremgår af en regnskabsmanual,
der er tilgængelig for relevante økonomimedarbejdere. Den organisatori-
ske struktur og de interne retningslinjer udgør kontrolmiljøet sammen
med love og andre regler.

Risikovurdering

Der er relativt større risiko for fejl i forbindelse med de poster i regnska-
bet, der er baseret på skøn eller genereres gennem komplekse processer,
end for andre poster. En risikovurdering med det formål at identificere

disse poster koordineres af virksomhedens interne controlling. Der er i
2008/09 gennemført et risikostyringsprojekt, hvor formålet var at identifi-
cerer de væsentligste operationelle risici og risici knyttet til human res-
sources. Gennemførelsen af projektet har resulteret i, at der er udarbejdet
en prioriteret risikooversigt, og for de fem væsentligste risici er der udar-
bejdet handlingsplaner, der skal sikre, at den potentielle risiko minimeres.
Risikooversigten opdateres årligt, og der udarbejdes handlingsplaner for
at minimere risikoen på de væsentligste risikoområder.

Kontrolaktiviteter

Målet med kontrolaktiviteterne er at forhindre, opdage og korrigere even-
tuelle fejl og uregelmæssigheder. Aktiviteterne er integreret i Ambu's
regnskabs- og rapporteringsprocedurer og omfatter blandt andet proce-
durer for attestation, autorisation, godkendelse, afstemning, analyser af
resultater, adskillelse af uforenelige funktioner, kontroller vedrørende it-
applikationer og de generelle jt-kontroller.

Ambu har indført standarder for intern kontrol, dvs. standarder for kon-
trolaktiviteter vedrørende regnskabsaflæggelsen. Målet med disse stan-
darder er at give sikkerhed for og opretholde et ensartet niveau for intern
kontrol vedrørende regnskabsaflæggelsen i hele Ambu. Der er en klar or-
ganisationsstruktur i Ambu, hvor alle datterselskabernes økonomifunktio-
ner også har en reference til koncernens økonomidirektør, og herudover
har en central koncernfunktion ansvar for controlling af den finansielle
rapportering fra datterselskaberne.

Information og kommunikation

Ambu opretholder informations- og kommunikationssystemer for at sikre,
at regnskabsaflæggelsen er korrekt og fuldstændig. Regnskabsmanualen
og andre rapporteringsinstruktioner opdateres, herunder budget- og må-
nedsafslutningsprocedurer, når det er nødvendigt og gennemgås mindst
én gang om året, Disse er sammen med andre politikker, der er relevante
for intern kontrol vedrørende regnskabsaflæggelsen, såsom politik for
kreditgivning og anlægsinvesteringer, tilgængelig på Ambu's intranet for
relevante medarbejdere.

Overvågning

Ambu anvender et omfattende økonomisystem til overvågning af selska-
bets resultater, og dette gør det muligt på et tidligt tidspunkt at opdage
og korrigere eventuelle fejl og uregelmæssigheder i regnskabsaflæggel-
sen, herunder konstaterede svagheder i de interne kontroller, manglende
overholdelse af procedure og politikker m.v. Ambu anvender ensartede
IFRS-regler som anført i selskabets regnskabsmanual. Regnskabsmanua-
len omfatter regnskabs- og vurderingsprincipper samt rapporteringsin-
struktioner og skal nøje følges af alle selskaber i koncernen. Manualen
opdateres og gennemgås løbende. Der indhentes årligt formelle bekræf-
telser om overholdelse af regnskabsmanualen samt andre koncernpolitik-
ker, de såkaldte regnskabserklæringer, fra alle dattervirksomheder.

Udførlige månedsvise regnskabsdata rapporteres fra alle koncernvirksom-
heder. Disse finansielle data analyseres og overvåges på koncern- og sel-
skabsniveau samt på andre driftsmæssige niveauer.

 

 

 

35

 

 

 

re

kl

 

36  Ambu Årsrapport 2008 | 09

PÅTEGNINGER

Ledelsespåtegning
Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 1. oktober 2008 - 30. september 2009 for Ambu A/S.

Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til
årsrapporter for børsnoterede selskaber. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig og de udøvede regnskabsmæssige skøn for
forsvarlige. Årsrapporten giver derfor efter vores opfattelse et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr.
30. september 2009 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. oktober 2008 — 30. september
2009 i overensstemmelse med den valgte regnskabspraksis.

Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens og selskabets aktiviteter og økonomiske
forhold, årets resultat og af den finansielle stilling, samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen og selskabet står

overfor.

Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.

Ballerup, den 25. november 2009

   

Bestyrels
Jo TP
Lars Marcher N.E. Nielsen Bjørn Ragle ørgeh IM
Adm. direktør Formand Næstformand
N
Ul) Jans bd
” i
Pude hehe j anne bl
Anne-Marie Jens Torberl gaard Hanne-Merete Lassen
JeØr ll bd Williamsson Kirsten Søndersted-Olsen

 

37

Revisionspåtegning afgivet af selskabets uafhænsigse revisor

Til aktionærerne i Ambu A/S

Vi har revideret årsrapporten for Ambu A/S for regnskabsåret 1. oktober 2008 - 30. september 2009 omfattende beretninger, ledelsespåtegning, resul-
tatopgørelse, opgørelse over totalindkomst, balance, pengestrømsopgørelse, egenkapitalopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis for så-
vel koncernen som selskabet. Årsrapporten aflægges efter International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og i overensstemmelse med
yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber.

Ledelsens ansvar for årsrapporten

Ledelsen har ansvaret for at udarbejde og aflægge et koncernregnskab og årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med ovenfor
nævnte lovgivning og regnskabsstandarder samt for at udarbejde en ledelsesberetning, der giver en retvisende redegørelse i overensstemmelse med
danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Dette ansvar omfatter udformning, implementering og opretholdelse af interne kontroller, der er rele-
vante for at udarbejde og aflægge en årsrapport, der giver et retvisende billede uden væsentlig fejlinformation, uanset om fejlinformationen skyldes be-
svigelser eller fejl, samt valg og anvendelse af en hensigtsmæssig regnskabspraksis og udøvelse af regnskabsmæssige skøn, som er rimelige efter om-
stændighederne.

Revisors ansvar og den udførte revision

Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om årsrapporten på grundlag af vores revision. Vi har udført vores revision i overensstemmelse med internati-
onale og danske revisionsstandarder. Disse standarder kræver, at vi lever op til etiske krav samt planlægger og udfører revisionen med henblik på at
opnå høj grad af sikkerhed for, at årsrapporten ikke indeholder væsentlig fejlinformation.

En revision omfatter handlinger for at opnå revisionsbevis for de beløb og oplysninger, der er anført i årsrapporten. De valgte handlinger afhænger af re-
visors vurdering, herunder vurderingen af risikoen for væsentlig fejlinformation i årsrapporten, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl.

Ved denne risikovurdering overvejer revisor interne kontroller, der er relevante for virksomhedens udarbejdelse og aflæggelse af en årsrapport, der giver
et retvisende billede samt for udarbejdelse af en ledelsesberetning, der indeholder en retvisende redegørelse, med henblik på at udforme revisionshand-
linger, der er passende efter omstændighederne, men ikke med det formål at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol,
En revision omfatter endvidere stillingtagen til, om den af ledelsen anvendte regnskabspraksis er passende, om de af ledelsen udøvede regnskabsmæs-

sige skøn er rimelige samt en vurdering af den samlede præsentation af årsrapporten. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstræk-
keligt og egnet som grundlag for vores konklusion.

 

Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

Konklusion
Det er vores opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. september
2009 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. oktober 2008 - 30. september 2009 i overens-
stemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede
— selskaber. Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen giver en retvisende redegørelse i overensstemmelse med danske oplysningskrav for
| børsnoterede selskaber.

København, den 25. november 2009

PricewaterhouseCoopers
Statsautoriseret Revisionsaktieselskab

KÆRE ndersen Torben Jensen

| Statsautoriseret revisor Statsatitoriseret revisor

137 7E9gE Sado

 

 

 

39

Resultatopsørelse 1. oktober - 30. september

 

Koncern Moderselskab

BOD md Noe 200800 200708 200809 200708.
Nettoomsætning 2 876.931 784.445 646.317 574.956
Produktionsomkostninger 3,12 (416.342) (365.013) (439.556) (375.389)
BESAD ER rrerrrrrrrrrrrnnnnennnnnnnnnen VERESS En ga TT egg TT |ORERE
Salgsomkostninger 3 (184.315) (165.277) (40.778) (39.322)
Udviklingsomkostninger 3 (29,286) (27.337) (29.286) (27.337)
Ledelse og administration 3,4 (133.009) (131.143) (69.602) (73.652)
Andre driftsudgifter 3,21 (3.654) (1.832) (2.511) (1.832)
BEDST LE (el frank KR oder veeereereererrerr renees enr erne N seeeeerereekernesee gg gg FAEFV ERNE STØDT
Særlige poster (33.971) (7.450) (33.971) (7.450)
Site FE (EBIT bekeeeeeresee rr sere seek rrstre rs rer rr renerne ere rr r reen kreeres rese eg gg ag Aeg
Finansindtægter 5 5,374 1.834 11.753 8.989
Finansudgifter 6 (8.042) (19.869) (7.402) (11.398)
Rul før Skat (PET) ERR egg TT ege TT eg TT DERE”
SEE 7 (17.922) (18.347) (7954) (10.655)
ÅRETS REE meme aar re 36art
Overskudsdisponering

Foreslået udbytte for året 17.814 17.814 17.814 17.814
Overført til egenkapital 37.950 32,197 9.197 19.097

 

Resultat pr. aktie i kr. 11
Resultat pr. aktie (EPS) 4,73 4,24
Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) 4,73 4,24

 

Opgørelse af totalindkomst
Årets resultat 55.764 50,011 27.011 36.911
Kursregulering i udenlandske datterselskaber (11.168) 3.132 (5.170)
Skat af kursreg. i udenlandske selskaber 1.292 1.292
Periodens dagsværdiregulering
Afgang indregnet i finansielle poster 328 (137) 328 (137)
Tilgang vedrørende sikringsinstrumenter (5.995) (471) (5.995) (471)
Skat af sikringstransaktioner 1.417 164 1,417 164
FEBER nr sg i ege ger ker

 

 

 

1001074kogsWe434 2

40. Ambu Årsrapport 2008 | 09

Balance 30. september

Aktiver Koncern Moderselskab

 

1.000 kr. Note 30.09.09 30.09.08 30.09.09 30.09.08

Langfristede aktiver

Immaterielle aktiver 9,25

Færdiggjorte udviklingsprojekter 27.609 36.619 27.609 36.619
Rettigheder 22.325 4.415 20.071 1.859
Goodwill 144.614 124.013 141,735 121.134
Udviklingsprojekter under udførelse 25.710 9.725 25.710 9,725
es SE 160337
Materielle aktiver 10, 25

Grunde og bygninger 60.011 64.800 32.774 35.004
Produktionsanlæg og maskiner 83.088 91.665 40.727 46.101
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 23.243 23.015 16.635 16.246
Forudbetalt og anlæg under opførelse 11.245 4.331 6.088 3.639
sr sa nor
Andre langfristede aktiver

Aktier i datterselskaber 8 - - 65.996 68.122
Tilgodehavende i datterselskaber - - 5.022 5.022
Udskudt skatteaktiv 14 2.986 5.398 0 0

BEDES SSL SSD ass sseseeeeeeeseereerennen kektenere renter eee treer ten ene een er ser nerne rener tere ket er eres nrr Sagen seg mg jan
Based are seg seraet ae Sa
Kortfristede aktiver

Varebeholdninger

Varebeholdninger 12 156.003 157.225 63.745 55.865
Tilgodehavender 13

Tilgodehavende fra salg 192.957 167.850 41.161 37.318
Tilgodehavende hos datterselskaber - - 178.679 157.063
Andre tilgodehavender 12.261 26.401 2.755 4.234
Forudbetalt selskabsskat 15 2.305 477 1.380 0
Eee
Likvide beholdninger 17.308 16.289 0 0
er fristede MEE area aa REE oase
AKTIVER I ALT 781.664 732.223 670.087 597.951

 

 

41

Balance 30. september

 

  

Passiver Køncern Moderselskab
BOD nn Noe 300909 300908 30.090 30.09.08
Egenkapital

Aktiekapital 118.763 118.763 118.763 118.763
Overkurs ved emission 4.046 4.046 4.046 4.046
Reserve for sikringstransaktioner (2.842) 1.408 (2.842) 1.408
Reserve for valutakursregulering (12,144) (6.143) 0 0
Foreslået udbytte 17.814 17.814 17.814 17.814
ere rene] 35395 316.124 21205 204.065
ERE Een MS 4961 ao 3 86 3 46.096
Forpligtelser

Langfristede forpligtelser
Kreditinstitutter 16 57.253 37.406 56.893 36.370
Hensættelse til udskudt skat 14 16.237 12.066 25.016 19.274

Kortfristede forpligtelser

Kortfristet andel af langfristet gæld 16 16.191 10.563 15.847 10.563
Bankgæld 65.036 88.962 51.560 75.088
Leverandører af varer og tjenesteydelser 44.569 44.392 27.268 21.554
Gæld til datterselskaber 0 0 84.130 42.739
Selskabsskat 15 4.414 9.221 0 6.798

Anden gæld

 

Pantsætninger 17
Operationel leasing 18
Nærtstående parter 19
Finansielle instrumenter 20
Andre driftsudgifter 21
Eventualforpligtelser 22
Finansiering af anlægskøb 23
Efterfølgende begivenheder 24
Virksomhedskøb 25

1001074HogsN84342

42. Ambu Årsrapport 2008 | 09

Pengestrømsopgørelse 1. oktober - 30. september

 

 

Koncern Moderselskab
MOE ne Nee 200800 OT 200809 2007/08,
Årets resultat 55.764 50.011 27.011 36.911
Reguleringer Å 80.122 82.6% 43.716 44,604
Ændring i driftskapital B (5.459) (15,331) 25.754 (21.231)
> ngestrg me rn dk Fa Fang oste keen denureeer nere kernerne gren ertrrernee Boal rage ea 85584”
Renteindbetalinger og lignende 5.100 1.834 11.753 1.542
Renteudbetafinger og lignende (7.768) (19.869) (7.402) (11.398)
X ngestrø ne Ra ordiner gg renerne gg gg TT ogs 50 a3g”
Betalt selskabsskat (14.744) (14.877) (7.681) (6.045)
Pengestrø ea dak rr renerne ag ST SENNNENNNEE gg 14383"
Køb af anlægsaktiver 23 (55,600) (49.431) (46.875) (41.497)
Salg af anlægsaktiver 636 552 9.800 17.616
Akkvisitioner (40.541) 0 (40.541) 0
Pengestrømme fra investeringsaktivieet mr le egg] veere (48879; serene (17618) serene 388
FEED sie saae Es 200
Optagelse af/afdrag på langfristet gæld 25.475 (25.978) 25.807 (25.662)
Førskydning i kortfristet bankgæld (23.926) 16.737 (23.528) 18.484
Medarbejderaktier 0 195 0 195
Udbytte datterselskaber 0 0 0 7.447
Køb Amhbu A/S aktier 0 (3.152) 0 (3.152)
Betalt udbytte (17.814) (17.814) (17.814) (17.814)

 

Likvider primo 16.289
Kursregulering af likvider (226)

Likvider ultimo

 

Note A: Reguleringer

Afskrivninger 55.878 44.482 37.602 29.709
Regulering, medarbejderaktier og optionsordninger 3.654 1.832 2.511 1.832
Renter og lignende, netto 2.668 18.035 (4.351) 2.409
Skat af årets resultat 17.922 18.347 7.954 10.655
eee ER aeer
Note B: Ændring i driftskapital

Ændring i varebeholdninger 1.222 (28.960) (7.880) (9.244)
Ændring i tilgodehavender (10.967) (17.042) (2.364) 3.998
Forskydning i mellemværender med koncernselskaber Q 0 19,775 (25.837)
Ændring i leverandørgæld m.v. 4.286 30.672 16.223 9.852
i SNERRE SSI SL nen eren ener ueeetereeererinner ( EEN

 

 

 

 

43

Esenkapitalopgørelse

 

Koncern
Reserve for Reserve for

Overkurs ved sikrings- — valutakurs- Overført Foreslået
HOOK occur nerne Aktiekapital …— emission transaktioner … regulering resuhot == udbyte latte
Egenkapital 1. oktober 2007 118763 4046 — 1853 (9.275) 284.978 == 17814 418.179.
Jf. opgørelse af totalindkomst (445) 3.132 50.011 52.698
Aktieoptioner 1.882 1.882
Køb af egne aktier (3.008) (3.008)
Udloddet udbytte (17.814) (17.814)
Udbytte, egne aktier 74 74
Foreslået EET EM …
Egenkapital 30. september 2008 118763. 4046 1408 (6.143) 316.124 17.814 452.012
Jf. opgørelse af totalindkomst (4.250) (11.168) 57.056 41.638
Aktieoptioner 3.654 3.654
Udloddet udbytte (17.814) (17.814)
Udbytte, egne aktier 131 131
Foreslået udbytte (17.814) 17.814

Egenkapital 30. september 2009 (2.842) (17.311) 359.151 17.814 479.621

 

 

Moder
Reserve for Reserve for
Overkurs ved sikrings- — valutakurs- Overført Foreslået

OK current Aktiekapital … emission transaktioner … regulering resultat udbytte talt.
Egenkapital 1 oktober 118763 4046 183 186.020 17814 328.496.
Jf. opgørelse af totalindkomst (445) 36.911 36.466
Aktieoptioner 1.882 1.882
Køb af egne aktier (3.008) (3.008)
Udloddet udbytte (17.814) (17.814)
Udbytte, egne aktier 74 74
Foreslået udbytte … … (17.814) 17.814 -

      

1.4 - 204.065 17.814 346.096

Jf. opgørelse af totalindkomst (4.250) (5.170) 28.302 18.882

Aktieoptioner 2.511 2.511

Udloddet udbytte (17.814) (17.814)
Udbytte, egne aktier 131 131

Foreslået udbytte (17.814) 17.814

Egenkapital 30. september 2009

 

1001074EogSN84343

44. Ambu Årsrapport 2008 | 09

Noter

Note 1. Anvendt regnskabspraksis

Ambu A/S er et aktieselskab hjemmehørende i Danmark. Årsrapporten for
perioden 1. oktober 2008 - 30. september 2009 omfatter både koncern-
regnskab for Ambu A/S og dets datterselskaber (koncernen) samt separat
årsregnskab for moderselskabet.

Årsrapporten for Ambu A/S for 2008/09 aflægges i overensstemmelse
med International Financial Reporting Standards (IFRS) som godkendt af
EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede
virksomheder.

Grundlag for udarbejdelse
Årsrapporten præsenteres i DKK afrundet til nærmeste 1.000. DKK.

Årsrapporten er udarbejdet efter det historiske kostprincip, bortset fra af-
ledte finansielle instrumenter, der måles til dagsværdi.

Langfristede aktiver og afhændelsesgrupper bestemt for salg måles til
den laveste værdi af regnskabsmæssig værdi før den ændrede klassifika-
tion eller dagsværdi fratrukket salgsomkostninger.

Den anvendte regnskabspraksis, som er beskrevet nedenfor, er anvendt
konsistent i regnskabsåret og for sammenligningstallene.

Ny regnskabsregulering

Med virkning fra regnskabsåret 2008/09 har Ambu implementeret alle re-
levante nye og opdaterede regnskabsstandarder, som er udstedt af IASB
gældende pr. 1. oktober 2008. Desuden er IAS 1 Præsentation af regn-
skabet førtidsimplementeret. Implementeringen af disse nye og opdatere-
de regnskabsstandarder har ikke haft væsentlig beløbsmæssig effekt på
opgørelsen af Ambu's resultat, aktiver og forpligtelser samt egenkapital i
forbindelse med regnskabsaflæggelsen for de præsenterede regnskabsår.

Der foreligger en række regnskabsstandarder — herunder IFRS 8 Segmen-
ter og IAS 23 Låneomkostninger — og fortolkninger, som Ambu skal im-
plementere i regnskabsåret 2009/10 eller efterfølgende regnskabsår. Det
er dog ikke alle, der er godkendt af EU endnu. Anvendelse af disse stan-
darder og fortolkninger forventes ikke at få væsentlig beløbsmæssig ef-
fekt på opgørelsen af Ambu's resultat, aktiver og forpligtelser samt egen-
kapital i forbindelse med regnskabsaflæggelsen for 2009/10. De vil pri-
mært få betydning for oplysninger, der skal medtages i årsrapporten.

Ledelsens skøn

Opgørelsen af den regnskabsmæssige værdi af visse aktiver og forpligtel-
ser kræver skøn over, hvorledes fremtidige begivenheder påvirker værdien
af disse aktiver og forpligtelser på balancedagen. Skøn, der er væsentlige
for regnskabsaflæggelsen, foretages bl.a. ved opgørelsen af nedskrivnin-
ger, levetider og restværdier på langfristede aktiver.

De anvendte skøn er baseret på forudsætninger, som ledelsen vurderer er
forsvarlige, men som i sagens natur er forbundet med usikkerhed. Forud-
sætningerne kan være ufuldstændige eller unøjagtige, og uventede begi-
venheder eller omstændigheder kan opstå. Endvidere er virksomheden

underlagt risici og usikkerheder, som kan føre til, at de faktiske resultater
afviger fra disse skøn.

Ambu anser følgende skøn og dertil hørende forudsætninger for væsent-
lige for årsrapporten:

e Goodwill

+ Udviklingsprojekter

« Retssager

Goodwill og udviklingsprojekter er beskrevet i note 9. Retssager er be-
skrevet på side 19.

Beskrivelse af anvendt regnskabspraksis

Koncernregnskabet

Koncernregnskabet omfatter moderselskabet Ambu A/S samt dattervirk-
somheder, hvori Ambu A/S har bestemmende indflydelse på virksomhe-
dens finansielle og driftsmæssige politikker for at opnå afkast eller andre
fordele fra dens aktiviteter. Bestemmende indflydelse opnås ved direkte

eller indirekte at eje eller råde over mere end 50% af stemmerettigheder-

ne eller på anden måde kontrollere den pågældende virksomhed.

Koncernregnskabet er udarbejdet som et sammendrag af moderselska-
bets og de enkelte dattervirksomheders regnskaber opgjort efter koncer-
nens regnskabspraksis, elimineret for koncerninterne indtægter og om-
kostninger, aktiebesiddelser, interne mellemværender og udbytter samt
realiserede og urealiserede fortjenester ved transaktioner mellem de kon-
soliderede virksomheder. Urealiserede fortjenester ved transaktioner med
associerede virksomheder elimineres i forhold til koncernens ejerandel i

virksomheden. Urealiserede tab elimineres på samme måde som urealise-

rede fortjenester, i det omfang der ikke er sket værdiforringelse.

Kapitalandele i dattervirksomheder udlignes med den forholdsmæssige
andel af dattervirksomhedernes dagsværdi af identificerbare nettoaktiver
og indregnede eventualforpligtelser på overtagelsestidspunktet.

Virksomhedssammenslutninger

Nyerhvervede virksomheder indregnes i koncernregnskabet fra overtagel-
sestidspunktet. Sammenligningstal korrigeres ikke for nyerhvervede virk-
somheder. Ved køb af nye virksomheder, hvor Ambu opnår bestemmende
indflydelse over den købte virksomhed, anvendes overtagelsesmetoden.
De tilkøbte virksomheders identificerbare aktiver, forpligtelser og eventu-
alforpligtelser måles til dagsværdi på overtagelsestidspunktet. Identificer-
bare immaterielle aktiver indregnes, såfremt de kan udskilles eller ud-
springer fra en kontraktlig ret, og dagsværdien kan opgøres pålideligt.

Der indregnes udskudt skat af de foretagne omvurderinger. Overtagelses-

tidspunktet er det tidspunkt, hvor Ambu faktisk opnår kontrol over den
overtagne virksomhed.

 

 

For virksomhedssammenslutninger indregnes positive forskelsbeløb
(goodwill) mellem kostprisen for virksomheden og dagsværdien af de
overtagne identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser
som goodwill under immaterielle aktiver. Goodwill afskrives ikke, men
testes årligt for værdiforringelse. Første værdiforringelsestest udføres
inden udgangen af overtagelsesåret. Ved overtagelsen henføres goodwill
til de pengestrømsfrembringende enheder, der efterfølgende danner
grundlag for værdiforringelsestest. Goodwill og dagsværdireguleringer
i forbindelse med overtagelse af en udenlandsk enhed med en anden
funktionel valuta end DKK behandles som aktiver og forpligtelser til-
hørende den udenlandske enhed og omregnes til den udenlandske
enheds funktionelle valuta med transaktionsdagens valutakurs.

Kostprisen for en virksomhed består af dagsværdien af det aftalte veder-
lag med tillæg af omkostninger, der direkte kan henføres til overtagelsen.
Såfremt dele af vederlaget er betinget af fremtidige begivenheder, indreg-
nes disse dele af vederlaget i kostprisen, i det omfang begivenhederne er
sandsynlige, og vederlaget kan opgøres pålideligt.

Omregning af fremmed valuta

For hver af de rapporterende virksomheder i koncernen fastsættes en
funktionel valuta. Den funktionelle valuta er den valuta, som benyttes i
det primære økonomiske miljø, hvori den enkelte rapporterende virksom-
hed opererer.

Transaktioner i fremmed valuta omregnes til DKK med transaktionsda-
gens kurs.

Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta om-
regnes til den funktionelle valuta til balancedagens valutakurs. Forskellen
mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehaven-
dets eller gældens opståen eller kursen i den seneste årsrapport indreg-
nes i resultatopgørelsen under finansielle poster.

Ved indregning af udenlandske virksomheder omregnes resultatopgørel-
serne til transaktionsdagens kurs, og balanceposterne omregnes til balan-
cedagens valutakurser. Kursforskelle, opstået ved omregning af disse virk-
somheders egenkapital ved årets begyndelse til balancedagens valutakur-
ser samt ved omregning af resultatopgørelser fra transaktionsdagens kurs
til balancedagens valutakurser, indregnes direkte i egenkapitalen under
en særskilt reserve for valutakursreguleringer.

Kursregulering af mellemværender, der anses for en del af den samlede
nettoinvestering i udenlandske virksomheder, indregnes i koncernregnska-
bet direkte i egenkapitalen under en særskilt reserve for valutakursregu-
leringer og i moderselskabets årsregnskab i resultatopgørelsen under fi-
nansielle poster.

Afledte finansielle instrumenter indregnes fra handelsdagen og måles i

balancen til dagsværdi. Positive og negative dagsværdier af afledte finan-
slelle instrumenter indgår i andre tilgodehavender henholdsvis anden

1001074FogsN84345

45

gæld. Dagsværdier for afledte finansielle instrumenter opgøres på grund-
lag af aktuelle markedsdata samt anerkendte værdiansættelsesmetoder.

Ændringer i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, der er klassi-
ficeret som og opfylder kriterierne for sikring af dagsværdien af et indreg-
net aktiv eller en indregnet forpligtelse, indregnes i resultatopgørelsen
sammen med ændringer i værdien af det sikrede aktiv eller den sikrede
forpligtelse for så vidt angår den del, der er sikret.

Ændringer i den del af dagsværdien af afledte finansielle instrumenter,
der er klassificeret som og opfylder betingelserne for sikring af fremtidige
betalingsstrømme, og som effektivt sikrer ændringer i værdien af det sik-
rede, indregnes i egenkapitalen under en særskilt reserve for sikrings-
transaktioner, indtil den sikrede transaktion realiseres. På dette tidspunkt
overføres gevinst eller tab vedrørende sådanne sikringstransaktioner fra
egenkapitalen og indregnes i samme regnskabspost som det sikrede. Ved
sikring af provenu fra fremtidige lånoptagelser overføres gevinst eller tab
vedrørende sikringstransaktioner dog fra egenkapitalen over lånets løbe-
tid.

For afledte finansielle instrumenter, som ikke opfylder betingelserne for
behandling som sikringsinstrument, indregnes ændringer i dagsværdi lø-
bende i resultatopgørelsen.

Resultatopgørelsen

Omsætningen ved salg af varer indregnes i resultatopgørelsen, såfremt
levering og risikoovergang til køber har fundet sted inden årets udgang,
og såfremt indtægten kan opgøres pålideligt og forventes modtaget.

Omsætningen måles til dagsværdien af det aftalte vederlag ekskl. moms
og afgifter opkrævet på vegne af tredjepart. Alle former for afgivne rabat-
ter indregnes i nettoomsætningen.

Produktionsomkostninger omfatter omkostninger, der afholdes for at
opnå årets nettoomsætning. I produktionsomkostninger indgår direkte og
indirekte omkostninger til råvarer og hjælpematerialer, løn og gager, leje
og leasing samt af- og nedskrivninger på produktionsanlæg.

Salgsomkostninger
I salgsomkostningerne indregnes omkostninger til salgspersonale, rekla-
me- og udstillingsomkostninger samt af- og nedskrivninger.

Udviklingsomkostninger

| udviklingsomkostninger indregnes gager og omkostninger, der direkte
og indirekte kan henføres til forskning, til produktforbedringer og til ud-
vikling af nye produkter, der ikke opfylder kriterierne for aktivering, herud-
over indregnes af- og nedskrivning på aktiverede udviklingsomkostninger.

 

46 Ambu Årsrapport 2008 | 09

Noter

Administrationsomkostninger

I administrationsomkostninger indregnes omkostninger, der er afholdt i
året til ledelse og administration, herunder omkostninger til det admini-
strative personale, kontorlokaler og kontoromkostninger samt af- og ned-
skrivninger.

Andre driftsudgifter indeholder regnskabsposter af sekundær karakter i
forhold til virksomhedernes aktiviteter.

Særlige poster indeholder omkostninger af engangskarakter og af ekstra-
ordinær karakter.

Finansielle indtægter og omkostninger indeholder renter, kursgevinster og
-tab samt nedskrivninger vedrørende gæld og transaktioner i fremmed
valuta, amortisering af finansielle aktiver og forpligtelser, herunder finan-
sielle leasingforpligtelser, samt tillæg og godtgørelser under acontoskat-
teordningen m.v. Udbytte fra kapitalandele i dattervirksomheder og fælles
ledede virksomheder indtægtsføres i moderselskabets resultatopgørelse i
det regnskabsår, hvor udbyttet deklareres.

Skat af årets resultat

Årets skat, der består af årets aktuelle skat og ændring i udskudt skat,
indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets re-
sultat, og direkte i egenkapitalen med den del, der kan henføres til poste-
ringer direkte i egenkapitalen.

Skat afsættes på grundlag af de skatteregler og skattesatser, der er gæl-
dende i de respektive lande.

Balancen

Immaterielle aktiver

Goodwill indregnes ved første indregning i balancen til kostpris som be-
skrevet under ”Virksomhedssammenslutninger”, Efterfølgende måles
goodwill til kostpris med fradrag af akkumulerede nedskrivninger. Der
foretages ikke amortisering af goodwill.

Goodwill henføres på anskaffelsestidspunktet til den eller de penge-
strømsgenererende enheder, som forventes at opnå fordele af virksom-
hedssammenslutningen, dog ikke til et lavere niveau end det laveste af
segmentniveau og det niveau, hvor goodwill overvåges i den interne øko-
nomistyring. På den baggrund er goodwill allokeret til geografiske seg-
menter.

Udviklingsprojekter, der er klart definerede og identificerbare, hvor den
tekniske udnyttelsesgrad, tilstrækkelige ressourcer og et potentielt fremti-
digt marked eller anvendelsesmulighed i virksomheden kan påvises, og
hvor det er hensigten at fremstille, markedsføre eller anvende projektet,
indregnes som immaterielle aktiver, såfremt kostprisen kan opgøres påli-
deligt, og der er tilstrækkelig sikkerhed for, at den fremtidige indtjening

eller nettosalgsprisen kan dække produktions-, salgs- og administrations-
omkostninger samt udviklingsomkostningerne, Øvrige udviklingsomkost-

ninger indregnes i resultatopgørelsen, efterhånden som omkostningerne

afholdes.

Indregnede udviklingsomkostninger måles til kostpris med fradrag af ak-
kumulerede af- og nedskrivninger. Kostprisen omfatter gager og andre
omkostninger, der kan henføres til selskabets udviklingsaktiviteter.

Efter færdiggørelsen af udviklingsarbejdet afskrives udviklingsprojekter li-
neært over den vurderede økonomiske brugstid fra det tidspunkt, hvor
aktivet er klar til brug. Afskrivningsperioden udgør sædvanligvis fem år.
Afskrivningsgrundlaget reduceres med eventuelle nedskrivninger.

Rettigheder i form af forhandlerrettigheder og licenser m.v. måles til kost-

pris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Rettigheder af-
skrives lineært over den resterende aftaleperiode eller brugstiden, hvis
denne er kortere,

Andre immaterielle aktiver, herunder immaterielle aktiver erhvervet I for-
bindelse med virksomhedssammenslutninger, måles til kostpris med fra-
drag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Andre immaterielle aktiver
afskrives lineært over den forventede brugstid.

Materielle aktiver

Grunde og bygninger, investeringsejendomme, tekniske anlæg og maski-
ner samt andre anlæg, driftsmateriel og inventar måles til kostpris med
fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger.

Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger direkte tilknyt-
tet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til brug, finansie-
ringsomkostninger indregnes ikke. For egenfremstillede aktiver omfatter
kostprisen direkte og indirekte omkostninger til materialer, komponenter,
underleverandører og løn. Kostprisen på et samlet aktiv opdeles i separa-
te bestanddele, der afskrives hver for sig, såfremt brugstiden på de enkel-
te bestanddele er forskellig.

For finansielt leasede aktiver opgøres kostprisen til laveste værdi af akti-

vernes dagsværdi eller nutidsværdien af de fremtidige minimumsleasingy-

delser. Ved beregning af nutidsværdien anvendes leasingaftalens interne
rentefod som diskonteringsfaktor eller en tilnærmet værdi for denne.

Materielle aktiver afskrives lineært over aktivernes/ komponenternes for-
ventede brugstid, der udgør:

Bygninger 2...sesererererererserresrrernners treerne erne rr nr n nett rr rer rr rrnee
Bygningsinstallationer senere

Tekniske anlæg og maskiner
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar cen 3-5 år

 

Grunde afskrives ikke.

 

Afskrivningsgrundlaget opgøres under hensyntagen til aktivets scrapvær-
di og reduceres med eventuelle nedskrivninger. Scrapværdien fastsættes

på anskaffelsestidspunktet og revurderes årligt. Overstiger scrapværdien

aktivets regnskabsmæssige værdi, ophører afskrivning.

Ved ændring i afskrivningsperioden eller scrapværdien indregnes virknin-
gen for afskrivninger fremadrettet som en ændring i regnskabsmæssigt
skøn.

Afskrivninger indregnes i resultatopgørelsen under henholdsvis produkti-
ons-, distributions- samt administrationsomkostninger, i det omfang af-
skrivninger ikke indgår i kostprisen for egenfremstillede aktiver,

Kapitalandele i dattervirksomheder og fælles ledede virksomheder måles
til kostpris i moderselskabets årsregnskab. Såfremt der er indikation for
værdiforringelse, foretages værdiforringelsestest. Overstiger kostprisen
genindvindingsværdien, nedskrives til denne lavere værdi.

Kostprisen reduceres med modtaget udbytte, der overstiger den akkumu-
lerede indtjening efter overtagelsestidspunktet.

Værdiforringelse af langfristede aktiver

Goodwill testes årligt for værdiforringelse, første gang inden udgangen af
overtagelsesåret, Igangværende udviklingsprojekter testes tilsvarende år-
ligt for værdiforringelse.

Den regnskabsmæssige værdi af goodwill testes for værdiforringelse sam-
men med de øvrige langfristede aktiver i den pengestrømsfrembringende
enhed, hvortil goodwill er allokeret, og nedskrives til genindvindingsværdi
over resultatopgørelsen, såfremt den regnskabsmæssige værdi er højere.
Nedskrivning af goodwill indregnes på en separat linje i resultatopgørel-
sen.

Udskudte skatteaktiver vurderes årligt og indregnes kun i det omfang, det
er sandsynligt, at de vil blive udnyttet.

Den regnskabsmæssige værdi af øvrige langfristede aktiver vurderes år-
ligt for at afgøre, om der er indikation af værdiforringelse, Når en sådan
indikation er til stede, beregnes aktivets genindvindingsværdi. Genindvin-
dingsværdien er den højeste af aktivets dagsværdi med fradrag af forven-
tede afhændelsesomkostninger eller kapitalværdi. Kapitalværdien bereg-
nes som nutidsværdien af forventede fremtidige pengestrømme fra akti-
vet eller den pengestrømsfrembringende enhed, som aktivet er en del af.

Et tab ved værdiforringelse indregnes, når den regnskabsmæssige værdi
af et aktiv henholdsvis en pengestrømsfrembringende enhed overstiger
aktivets eller den pengestrømsfrembringende enheds genindvindingsvær-
di. Tab ved værdiforringelse indregnes i resultatopgørelsen under hen-
holdsvis produktions-, salgs-, udviklings- samt administrationsomkostnin-
ger.

100107AxogsW84346

47

Nedskrivninger på goodwill tilbageføres ikke. Nedskrivninger på andre
aktiver tilbageføres i det omfang, der er sket ændringer i de forudsætnin-
ger og skøn, der førte til nedskrivningen. Nedskrivninger tilbageføres kun
i det omfang, aktivets nye regnskabsmæssige værdi ikke overstiger den
regnskabsmæssige værdi, aktivet ville have haft efter afskrivninger, så-
fremt aktivet ikke havde været nedskrevet.

Varebeholdninger måles til kostpris opgjort efter FIFO-metoden eller net-
torealisationsværdien, såfremt denne er lavere.

Kostpris for handelsvarer samt råvarer og hjælpematerialer omfatter an-
skaffelsespris med tillæg af hjemtagelsesomkostninger.

Kostpris for fremstillede færdigvarer samt varer under fremstilling omfat-
ter kostpris for råvarer, hjælpematerialer, direkte løn og indirekte produk-
tionsomkostninger. Nettorealisationsværdien opgøres som salgssum med
fradrag af færdiggørelsesomkostninger og omkostninger, der afholdes for
at effektuere salget.

Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris med fradrag af individuelle
nedskrivninger. Tilgodehavender fra salg vurderes for værdiforringelse, når
der foreligger objektiv indikation herfor i form af forsinkede indbetalinger,
debitors påviselige finansielle problemer eller lignende.

Periodeafgrænsningsposter, indregnet under aktiver, omfatter betalte om-
kostninger vedrørende efterfølgende regnskabsår og måles til kostpris.

Egenkapital

Udbytte

Foreslået udbytte indregnes som en forpligtelse på tidspunktet for vedta-
gelse på den ordinære generalforsamling (deklareringstidspunktet). Ud-
bytte, som forventes udbetalt for året, vises som en særskilt post under
egenkapitalen.

Acontoudhytte indregnes som en forpligtelse på beslutningstidspunktet.

Egne aktier

Anskaffelses- og afståelsessummer samt udbytte for egne aktier indreg-
nes direkte i overført resultat i egenkapitalen. Provenu ved salg af egne
aktier henholdsvis udstedelse af aktier i Ambu A/S i forbindelse med ud-
nyttelse af aktieoptioner eller medarbejderaktier føres direkte på egenka-
pitalen.

Reserve for valutakursregulering

Reserve vedrørende valutakursregulering i koncernregnskabet omfatter
kursdifferencer, opstået ved omregning af regnskaber for udenlandske
virksomheder til DKK. Reserve for valutakursregulering er nulstillet 1. ok-
tober 2004 i overensstemmelse med IFRS 1.

 

 

48  Ambu Årsrapport 2008 | 09

Noter

Medarbejderydelser

Pensionsforpligtelser og lignende langfristede forpligtelser
Koncernen har indgået bidragsbaserede pensionsaftaler med en række af
koncernens ansatte.

Forpligtelser vedrørende bidragsbaserede pensionsordninger, hvor koncer-
nen løbende indbetaler faste pensionsbidrag til uafhængige pensionssel-
skaber, indregnes i resultatopgørelsen i den periode, de optjenes, og skyl-
dige indbetalinger indregnes i balancen under anden gæld.

Koncernen har ingen ydelsesbaserede pensionsforpligtelser eller lignende
forpligtelser.

Aktiebaseret aflønning
Ledende medarbejdere i koncernen er omfattet af en aktieoptionsordning,
som er en egenkapitalordning.

Dagsværdien af de ydelser, som medarbejderne leverer som modydelse
for tildeling af aktieoptioner, opgøres ud fra værdien af de tildelte optio-
ner. Beregningen af dagsværdien på tildelingstidspunktet af de tildelte
aktieoptioner sker på basis af Black-Scholes modellen. Ved beregningen
tages der hensyn til de betingelser og vilkår, der knytter sig til de tildelte
aktieoptioner.

Dagsværdi af aktiebaseret aflønning på tildelingstidspunktet indregnes
som en omkostning over den periode, hvor medarbejderne optjener retten
til aktieoptionerne, Ved indregning af dagsværdien tages der højde for
det antal medarbejdere, der forventes at opnå endelig ret til optionerne,
og ved hver periodeafslutning reguleres der for dette skøn, således at der
kun sker indregning af det antal optioner, der er opnået endelig ret til.

Værdien af egenkapitalafregnede ordninger modposteres på egenkapita-
len.

Betalbar skat og udskudt skat

Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i ba-
lancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst, reguleret for
skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt for betalte aconto-
skatter.

Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af alle
midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af
aktiver og forpligtelser. Der indregnes ikke udskudt skat af midlertidige
forskelle, der opstår ved første indregning af goodwill. Udskudte skat-
teaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettigede skattemæssi-
ge underskud, indregnes under andre langfristede aktiver med den værdi,
hvortil de forventes at blive anvendt, enten ved udligning i skat af fremti-
dig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden
for samme juridiske skatteenhed.

Der foretages regulering af udskudt skat vedrørende foretagne eliminerin-
ger af urealiserede koncerninterne avancer og tab.

Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser i de
respektive lande, der med balancedagens lovgivning vil være gældende,
når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring i ud-
skudt skat som følge af ændringer i skattesatser indregnes i resultatopgø-
relsen.

Hensatte forpligtelser indregnes, når koncernen som følge af en begi-
venhed indtruffet før eller på balancedagen har en retlig eller faktisk for-
pligtelse, og det er sandsynligt, at der må afgives økonomiske fordele for
at indfri forpligtelsen.

Garantiforpligtelser indregnes i takt med salg af varer og tjenesteydelser
baseret på niveauet for afholdte garantiomkostninger i tidligere regn-
skabsår.

Finansielle forpligtelser

Gæld til kreditinstitutter m.v. indregnes ved lånoptagelse til det modtag-
ne provenu efter fradrag af afholdte transaktionsomkostninger. | efterføl-
gende perioder måles de finansielle forpligtelser til amortiseret kostpris
ved anvendelse af "den effektive rentes metode”, således at forskellen
mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen
under finansielle omkostninger over låneperioden.

| finansielle forpligtelser indregnes tillige den kapitaliserede restleasing-
forpligtelse på finansielle leasingkontrakter, målt til amortiseret kostpris.

Øvrige forpligtelser måles til amortiseret kostpris.

Leasing
Leasingforpligtelser opdeles regnskabsmæssigt i finansielle og operatio-
nelle leasingforpligtelser.

En leasingaftale klassificeres som finansiel, når den i al væsentlighed
overfører risici og fordele ved at eje det leasede aktiv. Andre leasingafta-
ler klassificeres som operationelle.

Den regnskabsmæssige behandling af finansielt leasede aktiver og den
tilhørende forpligtelse er beskrevet i afsnittene om Materielle aktiver hen-
holdsvis Finansielle forpligtelser.

Leasingydelser vedrørende operationelle leasingaftaler indregnes lineært i
resultatopgørelsen over leasingperioden.

Periodeafgrænsningsposter, indregnet under forpligtelser, omfatter
modtagne betalinger vedrørende indtægter i de efterfølgende år, målt til
kostpris.

 

 

Pengestrømsopgørelse

Pengestrømsopgørelsen viser pengestrømme fordelt på drifts-, investe-
rings- og finansieringsaktivitet for året, årets forskydning i likvider samt li-
kvider ved årets begyndelse og slutning.

Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres efter den indirekte metode som
resultat før skat reguleret for ikke-kontante driftsposter, ændring i drifts-
kapital, modtagne og betalte renter, modtagne udbytter samt betalt sel-
skabsskat.

Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter betaling i forbindelse
med køb og salg af virksomheder og aktiviteter, køb og salg af immateri-
elle, materielle og andre langfristede aktiver samt køb og salg af værdipa-
pirer, der ikke medregnes som likvider.

Indgåelse af finansielle leasingaftaler betragtes som ikke-likvide transak-
tioner.

Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter ændringer i størrelse el-
ler sammensætning af aktiekapital og omkostninger forbundet hermed
samt optagelse af lån, afdrag på rentebærende gæld, køb og salg af egne
aktier samt betaling af udbytte til selskabsdeltagere.

Pengestrømme vedrørende finansielt leasede aktiver indregnes som beta-
ling af renter og afdrag på gæld.

Likvider omfatter likvide beholdninger. Pengestrømme i andre valutaer
end DKK omregnes med gennemsnitlige valutakurser, med mindre disse
afviger væsentligt fra transaktionsdagens kurser.

1001074Hagsv04346

49

Segmentoplysninger

Der gives oplysninger på forretningssegmenter, der er koncernens primæ-
re segmenteringsformat, og geografiske markeder — det sekundære for-
mat. Segmenterne følger koncernens risici samt den ledelsesmæssige og
interne økonomistyring. Segmentoplysningerne er udarbejdet i overens-
stemmelse med koncernens anvendte regnskabspraksis.

Selskabet leverer medicotekniske produkter til hele verdensmarkedet.
Bortset fra omsætningen af de forskellige produkter er der ikke strukturel-
le og organisatoriske forhold, der muliggør en opdeling af indtjeningen
på de forskellige produkter, idet afsætningskanalerne, kundetyperne, og
salgsorganisationerne er sammenfaldende på alle væsentlige markeder.
Herudover er produktionsprocesserne og den interne styring og rapporte-
ring sammenfaldende, hvilket betyder, at alt andet end omsætningen sty-
res på totalniveau.

Nøgletal

Resultat pr. aktie (EPS) og udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) opgøres i
overensstemmelse med IAS 33.

Øvrige nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med Den Danske Fi-
nansanalytikerforenings anbefalinger.

 

50. Ambu Årsrapport 2008 | 09

 

 

 

 

 

 

Noter

Koncern
Mo er 2008 enucunnrnenennnnnnnnennens
Note 2. Segmentoplysninger
Geografisk — segment
Europa 534.659 511.937
USA 268.739 211.873
øvrige Make neuen rue 33 663 usunde ennen
Nettoomsætning at mr TET TS sene

Koncern 2008/09 Koncern 2007/08
Segment- Materielle Segment- Materielle
MOD succeer ener drer nerne need aktiver investeringer akter Investeringer
476.895 22.081 462.695 38.823
100.137 330 84.778 661
rige Make me rs ET er
emnerne 78604 1349 732223 63.548
Transaktioner mellem segmenter gennemføres på markedsvilkår.

Koncern Moderselskab
Es oe RUNA
Note 3. Personaleudgifter, aktiebaseret aflønning og afskrivninger
Under funktionsomkostninger er medtaget personaleudgifter med følgende beløb:

Produktionsomkostninger 120.901 125.595 86.213 85.351
Salgsomkostninger 112.081 92.948 22.021 22.634
Udviklingsomkostninger 16.372 14.624 14.084 13.530
Ledelse og administration 70,410 70.206 39,562 39.080
Andre driftsudgie eesti enes rnenreenrrsnnnee et 83 BT 1832.
Personaleudgifter id mr 348 305.205. 164391 247
Personaleudgifter specificeres således:

Vederlag, direktion 5.272 5.000

Pensionsbidrag, direktion 300 400

Aktie one snuser rn ener rr 648 nus Su nn
Personaleudgifter, direktion ss nnnneneer 6220 3.400.622

Lønninger og gager 279.347 267.344 140.777 141.265
Pensionsbidrag 13.449 11.907 10.791 9.576
Udgifter til social sikring 19.146 16.472 2.490 2.104
Aktieoptioner 3.006 1.832 1.863 1.832
Vederlag, bestyre ececsuneeerunteeennn reen 25 uue se
Personaleudgifter ak eee 223418 305.205 764.391 162.427
Gennemsnitligt antal beskæftigede 1.608 1.397 318 302

Ambu-koncernen har kun bidragsbaserede pensionsordninger, hvor Ambu er forpligtet til at indbetale et bestemt bidrag. I forbindelse med de bidragsbaserede ordninger
bærer koncernen ikke risikoen med hensyn til den fremtidige udvikling i rente, inflation, dødelighed og invaliditet.

 

 

51

 

1.000 kr.

Note 3. Personaleudgifter, aktiebaseret aflønning og afskrivninger (fortsat)

Optionsordning direktionen:

Direktionen får tildelt i aft 189.000 aktieoptioner, der tildeles successivt over tre år med 1/3 hvert år, første gang den 1/10 2010. Aktieoptionerne kan udnyttes i en periode,
som begynder tre år efter, at de respektive aktieoptioner er tildelt, og slutter seks år efter, at de respektive aktieoptioner er tildelt. Hver option giver ret til at købe én B-aktie
a nom. kr. 10 til en pris pr. aktie svarende til børskursen på det initielle tildelingstidspunkt med et tillæg på 8% p.a.

Optionsordning ledende medarbejdere:

Et optionsprogram, der omfatter 20 af koncernens ledende danske og udenlandske medarbejdere, blev etableret i juni 2007. Formålet med optionsprogrammet har været at
fremme værdiskabelsen i Ambu ved realisering af virksomhedens strategiske mål og at skabe sammenfaldende interesse mellem deltagerne i optionsprogrammet og selska-
bets aktionærer. Tildelingen har været afhængig af, at deltagerne erhverver et antal Ambu B-aktier til markedskurs. Den samlede værdi, som en deltager i optionsordningen
kan opnå, er maksimeret til et beløb svarende til fire års gage for den enkelte deltager. Tildeling af aktieoptionerne sker ad fire gange — første gang var ved etableringen af
programmet i juni 2007 til kurs 104, og herefter efter udgangen af regnskabsårerne 2006/07, 2007/08 og 2008/09 med et årligt tillæg til kursen på 8%. Det maksimale
antal aktieoptioner, der kan udstedes over hele perioden, er anslået til ca. 1.200.000 svarende til ca. 10% af Ambu's aktiekapital.

Aktieoptionsprogrammerne vil blive periodiseret og omkostningsført over optjeningsperioden. Der er ingen særlige optjeningsbetingelser tilknyttet aktieoptionsprogrammet,
udover fortsat ansættelse og for ledende medarbejdere ejerskab af et antal Ambu B-aktier.

Aktieoptionsprogrammet løber med en bindingsperiode på tre år samt en udnyttelsesperiode på to år derefter.

Udnyttelses- Antal Rest- Markeds-

Antal kurs pr. optioner, der løbetid værdi
Aktieoptioner LAMbU AS snurrer in optionike —… kan udnyttes He KR
Direktionen:
Udestående pr. 1. oktober 2008 0 0 0 0
Tilgang i året, stk. 0 0 0
Udnyttede optioner i 2008/09 0 0 0 0 0
Markedsværdi regulering 0 0 0
Ledende medarbejdere:
Udestående pr. 1. oktober 2008 453.111 110 0 5 4.015
Tilgang i året, stk. 387.331 121 0 5 3.212
Udnyttede optioner i 2008/09 0 0
Fratrådte medarbejdere i 2008/09 0 0
Markedsværdi regulering 0 0

Udestående pr. 30. september 2009

 

Markedsværdien af aktieoptioner beregnes på basis af Black-Scholes modellen for værdiansættelse af optioner. Ved ansættelsen af optionernes værdi ved udgangen af året
er der taget udgangspunkt i den historiske volatilitet. Den risikofrie rente er baseret på en CIBOR-rente, der har en løbetid svarende til optionernes forventede restløbetid.
Optionernes forventede løbetid er fastsat til et år efter udløbet af bindingsperioden.

Ved beregningen af markedsværdien ved udgangen af perioden er der anvendt følgende forudsætninger:
Udbytte pr. aktie, kr. 1,50

Volatilitet, 33,5%

Gennemsnitlig risikofri rente, 2,85%

Børskurs 110

1001072Æ0g0N8342. |

 

52. Ambu Årsrapport 2008 | 09

 

Noter

Koncern Moderselskab
Took nm nn mm 20009 200708 2008009 2007108
Note 3. Personaleudgifter, aktiebaseret aflønning
og afskrivninger (fortsat)
Under funktionsomkostninger er medtaget afskrivninger (og nedskrivninger)
af immaterielle og materielle anlægsaktiver med følgende beløb:
Afskrivninger og nedskrivninger
Produktionsomkostninger 28.241 24.057 12.136 11.363
Salgsomkostninger 590 149 452 50
Udviklingsomkostninger (immaterielle) 16.256 12.974 16.256 12.671
Udviklingsomkostninger (materielle) 253 308 253 308
tedelse og administration nm mm rn re 634 Be EAR
Afskrivninger og nedskrinninger Ba REE md eee 29.709.
Note 4. Honorar til generalforsamlingsvalgte revisorer
Samlet honorar, PricewaterhouseCoopers 1.712 2.238 766 1.409
Samlet honorar, andre 560 382 122

 

Ordinær revision 1,280 1.282 410 390
Andre revisionsydelser 242 267 191 10
Skatteassistance 243 250 25

Anden assistance 507 821 262

ERIE Banan ER nm mr orrrrrrrernernnnennnneen sg seg TT ESS

 

Note 5. Finansindtægter

Udbytte fra datterselskaber - - 3.357 7.447
Renteindtægter af lån til datterselskaber - - 612 566
Valutakursgevinst, netto 4.588 0 7.465 0
Renteindtægter 786 1.834 319 976
Brennan ÅL Tnss us seseeeeeenen sent e stenet sneen eneret ee kr ktr ktr ere rener tree bre een ener reen sg TT FEE Byg age”

Note 6. Finansudgifter

Renteudgifter af lån fra datterselskaber 0 0 0 134
Renteudgifter 8.042 8.892 7.402 8,119
Valutakurstab, netto 0 10.977 0 3.145
Mio DENE EL nse eeeennneanrkneene teen ener ree renerne eee ek rr eg gg

 

53

 

Koncern Moderselskab

BOD mmm ODDO 200708 200809 200708
Note 7. Skat af årets resultat
Aktuel skat 11.254 18.291 2.358 10.187
Regulering tidligere år (276) 348 (698) (506)
ER md rr 624 JAR
Skat af årets res Ea secure RR TET TS 10655.
Skat af årets resultat kan forklares således:
Beregnet 25% skat af årets resultat før skat 18.422 17.090 8.741 11,891
Regulering tidligere år (276) 348 (698) (506)
Regulering af beregnet skat i udenlandske tilknyttede virksomheder
i forhold til 25% (810) 35 43 0
Skatteeffekt af:
Ikke-fradragsberettigede omkostninger i øvrigt 586 875 707 1.132
Ikke skattepligtige æg LE mn me Dunn BY (1.862).
NSSS Ta TR 54 10.655 |

ERR OB
Note 8. Finansielle aktiver i moderselskabet
Anskaffelsessum primo 68.122
Afgang (3.116)
URE 990 nen
Anskaffelsessum ultimo ss cccucueerstersrenerernrnerneererener ennen enaneer ananas ererrreenrennnne 65.996 uucue
Bogført værdi pr. 30. sener meeen eeereeneernneaeenrenrnnneen 653
Aktier i datterselskaber
Datterselskaber Etableret/ Aktiekapital
MOOD urnen ernrernrnerrrnnnnnerrrnnnrerrrnnn eres He Ka Nominel
Ambu Inc. USA 1983 USD 250.000
Ambu $.A.R.L. Frankrig 1989 EUR 170.245
Ambu Ltd. England 1991 GBP 1.000
Ambu (Deutschland) GmbH Tyskland 1992 EUR 51.129
Ambu S.r.l. Italien 1992 EUR 68.200
Ambu S.L. Spanien 1993 EUR — 200.113
Ambu Sdn. Bhd. Malaysia 1995 MYR. 2.400.000
Ambu (China) Ltd. Kina 1998 RMB 6.623.760
Ambu Japan KK Japan 2000 JPY 20.000.000
Ambu BV Holland 2006 EUR 22.700
Ambu (China) Trading Lid Kina 2008 USD 70.000

Amhu har herudover en filial i Sverige og en i Finland.

1001074RogsN84349

54. Ambu Årsrapport 2008 | 09

 

Noter
2008/09
OR ur ET
Note 9. Immaterielle aktiver
Færdiggjorte Udviklings-
udviklings- projekter under
KE se usunde projekter Rettigheder 0. Goodwi ere
Anskaffelsessum primo 81.034 4.966 124.013 9.725 219.738
Kursregulering 0 (1) 0 0 (1)
Tilgang i året 0 20.139 20.601 23.231 63.971
Afgang I året 0 0 0 0 0
verden dre unten Me end ud ud 2) .
Anskaffelse ulin ………28280  … 25104 144 ANN 283.708
Af- og nedskrivninger primo 44.415 552 0 0 44.966
Kursregulering 0 (1) 0 0 (1)
Afgang i året 0 0 0 0 0
Årets nedskrivninger 0 0 0 0 0
rs ENE mn RE 2 RENNER SENERE 18485
At og nedskrivninger En RT 2780 SNERRE SEERE 63.450 |
Beer Er mm TO 235 464 230 220.258
skrives Ve centerets RO nccceuduurdntereenetenrnnnere arenaen
MES
Anskaffelsessum primo 81.034 1.940 121.134 9.725 213.833
Tilgang i året 0 20.139 20.601 23.231 63.971
Afgang i året 0 0 0 0 0
DEER en en nn LÆRERNE SNE o 2) ..
Anskaffelsessum ultimo 38280 22070 MBE 2570 277804
Af- og nedskrivninger primo 44.415 81 0 0 44.496
Afgang i året 0 0 0 0 0
Årets nedskrivninger 0 0 0 0 0
Årets afskrivninger 16.256 1.927 0 0 18.183

 

Goodwill I koncernen på 145 mio. kr. vedrører primært goodwill i forbindelse med købet af Medicotest koncernen i 2001 samt køb af aktiviteterne i Sleepmate Inc. Medi-

cotest koncernen er integreret i alle dele af Ambu koncernen, hvorfor goodwil! værdien relaterer sig til hele Ambu. Impairment af goodwill vurderes derfor blandt andet på
basis af Ambu koncernens EBIT-margin.

Ledelsen har pr. 30. september 2009 gennemført en værdiforringelsestest af den regnskabsmæssige værdi af goodwill. Der er på baggrund heraf ikke fundet grundlag for at
nedskrive på goodwill. Ved nedskrivningstesten sammenholdes den pengestrømsfrembringende enheds tilbagediskonterede cash flow med de regnskabsmæssige værdier.
Cash flows baseres på budgettet for 2009/10, en forventet vækst for 2010/11 samt en vækst i terminalperioden på 0%. Ved tilbagediskontering er anvendt den vejede ka-
pitalomkostning svarende til 9% efter skat.

 

 

55

 

2007108

HO earn rr nen enn ng
Note 9, Immaterielle aktiver (fortsat)

Færdiggjorte Udviklings-

udviklings- projekter under

Konen secure rrrnkrn projekter Rettigheder Good udførelse Get
Anskaffelsessum primo 65.325 3.026 124.013 13.865 206.229
Tilgang i året 0 1.940 0 11.569 13.509
Afgang i året 0 0 0 0 0
vera are sener ET nn 0 neuen 0 usus (1570)
Anskaffelsessum ultim HE me MOB 725 219.738.
Af- og nedskrivninger primo 31.825 168 0 0 31.992
Kursregulering 0 0 0 0 0
Tilbageførsel ved salg 0 0 0 0 0
Årets nedskrivninger 12.590 384 0 0 12,974

 

Anskaffelsessum primo 65.325 0 121.134 13.865 200.324
Tilgang i året 0 1.940 0 11.569 13.509
Afgang i året 0 0 0 0 0
Overført i året 15,709 0 0 (15.709) 0

   

Af- og nedskrivninger primo 31.825 0 0 0 31.825
Tilbageførsel ved salg 0 0 0 0 0
Årets nedskrivninger 0 0 0 0 0
Årets afskrivninger 0 0

   
 
   

Afskrives over

1001074EogSWN84350

56  Ambu Årsrapport 2008 | 09

 

   

 

 

Noter
2008/09
BOE dd
Note 10. Materielle aktiver
Produktions- Andre anlæg, Forudbet. og
Grunde/ anlæg og driftsmateriel anlæg under

Ken se en nu] Bygge masker og mventar opførelse la
Anskaffelsessum primo 124.347 216.082 59,777 11.220 411.426
Kursregulering (1.023) (1.800) (220) (226) (3.269)
Tilgang i året 520 8.135 2.265 21.916 32.836
Afgang i året 0 (21.566) (7.739) 0 (29.305)
ere sun Br 804 me Br ud .
Ansatte EEN 124781 213655 1688
Af- og nedskrivninger primo 59.547 131.306 36.762 0 227.615
Kursregulering (271) (801) (106) 0 (1.178)
Tilbageførsel ved salg 0 (21.420) (7.249) 0 (28.669)
res EEG mm RR ae 3 REN 36333.

mA 13057 Be 234101

Ni BE 2 MA
Hera Hanse IRS REE me mr ET El
SE ME
MEE Es ren
Anskaffelsessum primo 81.236 144.556 41.912 3.639 271.343
Tilgang I året 0 0 0 24.114 24.114
Afgang i året 0 (29,131) (5.161) 0 (34.292)
nen TE BD Be
23 128229 0 465 6088 261.165.

Af- og nedskrivninger primo 46.232 98.455 25.666 0 170.353
Tilbageførse! ved salg 0 (19.888) (4.708) 0 (24.596)
Årets afskrivninger 3.167 8.935 7.082 0 19,184

 

Der er ingen kontraktlige forpligtelser til køb af langfristede materielle aktiver.

 

 

 

 

 

2007/08

57

 

1,000 kr.

Note 10. Materielle aktiver (fortsat)

 

 

Produktions- Andre anlæg,
Grunde/ anlæg og driftsmateriel
Ken cen e Bygninger maskiner Er eee la
Anskaffelsessum primo 126.441 208.974 56.216
Kursregulering 1.422 3.092 (61)
Tilgang i året 359 4.808 2.296
Afgang i året (5.842) (22.546) (6.738)
Overført i året 1.967 28.643 8.064
near En REE DE SE ar ae
Af- og nedskrivninger primo 54.870 133.799 35.459
Kursregulering 581 1.284 (191)
Tilbageførsel ved salg (2.089) (22.640) (6.235)

Årets afskrivninger

 

 

Forudbet. og
anlæg under
opførelse | alt
14,527 406.158
19 4.472
28.459 35.922
0 (35.126)
(38.674) (1)
renter eeerenenernner IDE
0 224,129
0 1.674
0 (30.964)
0

 

Anskaffelsessum primo 79.269 155.112 39.708

Tilgang i året 0 0 0

Afgang i året 0 (39.199) (5.860)

Overført i året 1.967 28.643

EGER eg anse ar ae ae
Af- og nedskrivninger primo 43.050 111.812 25.343

Tilbageførsel ved salg 0 (21.766) (5.383)

Årets afskrivninger

   
  

   

Afskrives over 10-25 år

1001074Eogsu8435D

14.325 288.414
27.988 27.988
0 (45.059)
0
SE seeren 57343"

0 180.205
0 (27.149)

0

58. Ambu Årsrapport 2008 | 09

Noter

 

1.000 kr.

Note 11. Aktiekapital og egne aktier
Aktiekapitalen består 30. september 2009 af:
A-aktier, 10 stemmer pr. aktie, 1.716.000 stk. aktier a 10 kr.

B-aktier, 1 stemme pr. aktie, 10.160.298 stk. aktier a 10 kr.

Egne aktier — B-aktier Antal stk. Nominel værdi (tkr.) % af selskabskapital

 

2008/09 2007/08 2008/09 2007/08 2008/09 2007/08

1. oktober 87.320 47.320 873 473 0,7% 0,4%
Tilgang 0 41.873 0 419 0,0% 0,4%
Afgang 0 (1.873) 0 (19) 0,0% 0,0%
Egne B-aktier 30. september 87320 87.320 873 873 07 07

Der har ikke været bevægelser i antal udestående A-aktier i regnskabsperioden.

 

 

Koncern
Besand se ne mn nm mm 200809 2007/08
Årets resultat 55.764 50.011
Gennemsnitligt antal udestående A- og B- aktier 11.788.978. 11.788.978
Resultat pr. aktie (EPS) a 10 kr. i kr. 4,73 4,24
Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) a 10 kr. i kr. 4,73 4,24
Koncern Moderselskab

ME ne 300909 30.09.08 0 ..….30.0909 00. 30.09.08
Note 12. Varebeholdninger

Råvarer og hjælpematerialer 43.389 59.751 12.172 15.187
Varer i produktion 218 868 106 128
Færdigvarer . 112.396 96.606 51.467 40.550

 

Årets. vareforbrug 282.754 244.958 344.304 280.500

Nedskrivning af lager

Nedskrivning pr. 1. oktober 5.075 3.795 390 1.192
Kursregutering (82) (7) 0 0
Tilgange 1.009 2.261 725 0
Afgange (587) (974) 0 (802)
Nedskrivning pr. 30, september eeeeerereese ener eee eh net r rss benene eee denne renerne SOE Se rer fg rr 330”

Afgang på nedskrivning af lageret skyldes, at ukurante varer er skrottet.

 

 

59

 

 

Koncern Moderselskab
TOOK ceccccteteriiternenerdnsn renerne ned 30.09.09 30.09.08  — .….30.09.00 —0103,300908
Note 13. Tilgodehavender
Tilgodehavender fra salg 192.957 167.850 41.161 37.318
Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder 0 0 178.679 157.063
Andre tilgodehavende sacra RE er AE Ad.
Tilgodehaven der i eur 207 523 … 194.728 …M…M… 23375 MD
Nedskrivning indeholdt i ovenstående tilgodehavender 2.502 4.780 666 2,450
Årets nedskrivning på tilgodehavender (2.278) (146) (1.784) (83)
Kreditrisici

Ambu udsættes for kreditrisici på tilgodehavender og indeståender i pengeinstitutter. Den maksimale kreditrisiko svarer til den regnskabsmæssige værdi. Der vurderes ikke
at være kreditrisici forbundet med likvide beholdninger, da modparten er banker med god kreditrating, og der er fuld indskydergaranti det kommende år.

Der sker løbende central opfølgning på udestående tilgodehavender i overensstemmelse med selskabets debitorpolitik, der baseres på konkrete debitorvurderinger på
private kunder. Offentlige kunder er en væsentlig del af selskabets tilgodehavender, og det vurderes, at der ikke er debitorrisici i forbindelse med offentlige kunder. Tilgode-
havender vurderes, og en del er kreditforsikret. Hvor der opstår usikkerhed om en kundes evne eller vilje til at betale et tilgodehavende, og det skønnes, at fordringen er
risikobehæftet, foretages der nedskrivning til afdækning af denne risiko. Den debitorforsikrede andel er 14%. Andelen af offentlige kunder svarer til 43%.

Ambu's salg sker dels via remburs eller forudbetaling fra distributører, dels i åben regning til kunder over det meste af verden. Der er indgået debitorforsikring på de lande,
hvor det anses for nødvendigt.

Salg via salgsselskaberne sker normalt i åben regning. Udviklingen i salgsselskabernes debitorer overvåges nøje.

Til imødegåelse af tab på debitorer hensættes der efter en individuel vurdering af debitorerne. Der er ikke i indeværende regnskabsår sket nogen væsentlig ændring af hen-
sættelserne til tab på debitorer.

Koncern
0-30dg  31-60dg  61-90dg 91-120 dg 121-180 dg > 180 I alt

Tilgodehavender fra salg 137.731 18.125 8.283 6.361 12.465 12.494 195.459
Nedskrivning tilgodehavender

Nedskrevet værdi 30. september 2008

 

Moderselskab

arrene 0-30"dg 31-60dg  61-90dg 917120 dg 121-180dg == s>180 0 lat
Tilgodehavender fra salg 37.172 95 273 359 920 3.008 41.827
Nedskrivning tilgodehavender . (666)
Veddet rd; 30 seD ag g rrrrrrrrrrernnennnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnner mider
NI DTE 36, EF EBE NE gem nen nn ener EEN E nen Ene nen nn nn ennen nn ryg”

1001074EogsN84352

60 Ambu Årsrapport 2008 | 09

 

Noter

Koncern Moderselskab
oo en 3009009 300908 == 300900 —= 300908
Note 14. Hensættelse til udskudt skat
Udskudt skat 1. oktober 6.668 7.517 19,274 17.713
Kursregulering (7) 43 0 0
Årets udskudte skat 6.944 (292) 6.294 974
Ænder en mn nr RR 600) 3 587
Udskudt skat 30. septem nr RET 6668 25.016 2
Udskudt skat vedrører:
Immaterielle aktiver 5.773 4.199 16.111 12.757
Materielle aktiver 6,816 5.233 4.536 3.540
Omsætningsaktiver 2.605 727 4.620 2.977
Gældsforpligtelser (1.893) (1.280) (251) 0
Fremførselsberettigede skattemæssige underskud (50) (2.211) 0 0

 

Udskudt skat fordeles således:

 

Udskudt skatteaktiv (2.986) (5.398) 0 0
Våd da renerne sner oe tg nnnnnen Bea ge ge 13578”
Udskudt skat der forfalder inden fo NEREDE 3 29
Note 15. Selskabsskat

Skyldig selskabsskat 1. oktober 8.744 4.158 6,798 3.896
Kursregulering (492) 220 -

Betalt i året (14.744) (14.877) (7.681) (6.045)
Regulering vedr. tidligere år 56 1.100 (146) (1.092)
Skat af sikringstransaktioner på egenkapitalen (1.417) (148) (1.417) (148)
Skat af kursreg rettighed/goodwill på egenkapital (1.292) 0 (1.292) 0
Skat af årets resultat 11.254 18.291 2.358 10.187

 

Er klassificeret i balancen således:
Forudbetalt selskabsskat (2.305) (477) (1.380) 0
Skyldig selskabsskat 4.414 9.221 0 6.798

 

61

 

Koncern Moderselskab
MODE nn. 30.09.09 30.09.08 — 30.09.09 30.09.08
Note 16. Kreditinstitutter
Regnskabsmæssig værdi:
lån uccucccueennernetnestnertenennnennneer Ude Type. Fest/variabel Rente scenerne
USD 2014 Bank Variabel 3,3% 34.316 0 34.316 0
EUR 2014 Bank Variabel 3,3% 10.934 13.130 10.934 13.130
DKK 2015 Bank Fast 4,4% 13.895 718 13.895 778
DKK 2015 Bank Variabel 6,7% 667 16.115 667 16.115
DKK 2018 Bank Variabel 3,8% 7.840 8.484 7.840 8.484
EUR 2010 Bank Fast 6,6% 1.510 3.525 1.510 3.525
EUR Finansiel leasing — - Fast 4,3% 704 1.036 0 0
DKK Finansiel leasing — - Fast 5,2% 631 0 631 0
DKK Finansiel leasing — - Fast 4,4% 2.947 4.900 2.947 4.900

 

Da gælden er bankgæld, følger dagsværdien renteudviklingen. Derved svarer dagsværdien til den værdi, som gælden kan indfries til pr. 30. september.
Af den samlede gæld forfalder t.kr. 16.191 inden for 1 år, og t.kr. 6.787 efter 5 år.

Forpligtelser vedrørende finansielt leasede aktiver indgår således i gæld til kreditinstitutter:

0-1 år 1.936 1.811 1.592 1.480
1-5 år 2.345 4.125 1.986 3.420

 

 

Koncern Moderselskab

Finansiel leasing 30. september 2009 Regnskabs- Regnskabs-

Min. mæssig- Min. mæssig-

leasingydelser Rente værdi leasingydelser Rente værdi
gerne gr BE rer rennnnen an SEER

1-5 år 2.421 76 2.345 2.052 66 1,986

> 5 år … 0 0 … . 0 0 0
KESdnnine secure ener eneret ig ar PET megen are 58”

Der er købsoption på ejendommen leaset i Frankrig. Købsoptionen kan udnyttes i 2011 til en købspris på 1 EUR.

1001074EogsNng433532

62 Ambu Årsrapport 2008 | 09

Noter

 

1.000 kr.

Note 16. Kreditinstitutter (fortsat)

Likviditetsrisici
Ambu's finansielle beredskab består af lån i banker.

 

 

 

Regnskabs-
Dags- mæssig
ennen menn rn rn Er am) værd værd
Kreditinstitutter 18.653 55.369 7.231 81.253 73.498 73.444
Bankgæld 65.036 65.036 65.036 65.036
Leverandører af varer og tjeneste ydelser 44.569 44.569 44.569 44,569
ES en Bl 98.343 — 98.543 98.343.
1 alt finansielle riger 226.601 55.369 — 7.231 289.201 281.446 — 281.382
Likvide beholdninger 17.308 17.308 17.308 17.308
Tilgodehavender fra salg 192.957 192.957 192.957 192.957
Andre ga scenerne de 12.201 12.261 12.261.
ak finansierer 25 00,0 222526 222526 222.526
Netto 4.075 55,369 7.231 66.675 58.921 58.867
Likviditetsrisici netto 30-09-2008 11.470 32.244 13.046 56.760 48.216 48.384
") alle pengestrømme er ikke-diskonterede og omfatter alle forpligtelser ifølge indgående aftaler, hvilket bl.a. omfatter fremtidige rentebetalinger på lån.
Koncern Møderselskab
RE ERE 300909 — 300908 —… 300909 — 300908
Ikke udnyttede kreditfaciliteter
Ikke udnyttede kredit maksima 122.219 74.403 115.860 70.562
Renterisici
Det er koncernens politik at afdække væsentlige renterisici på koncernens lån.
Afdækningen foretages normalt ved indgåelse af renteswaps, hvor variabelt
forrentede lån omlægges til fast forrentede lån.
Koncernens rentebærende nettogæld er opgjort som gæld til kreditinstitutter og
bankgæld fratrukket likvide midler. Med udgangspunkt i nettogælden
pr. 30. september 2009, som delvist er fastforrentet og delvist variablet forrentet,
vil en stigning/fald i det generelle renteniveau på 1 procentpoint have
nedenstående effekt på resultatopgørelse samt egenkapital for så vidt angår
udviklingen i renteswaps.
Rentebærende nettogæld 121.172 120.642
Stigning/fald 1 renteniveau på 1 procentpoint — Driftseffekt +/- 899 825
Stigning/fald i renteniveau på 1 procentpoint — Egenkapitalseffekt +/- (1.237) (1.995)

 

63

 

Note 17. Pantsætninger
Til sikkerhed for gæld til kreditinstitutter er stillet ejerpantebreve nom. t.kr. 25.383 med pant i ejendomme i Danmark med en bogført værdi på t.kr. 32.772.

 

Koncern Moderselskab
SEAN 20008 oo 2007708
Note 18. Operationel leasing
Operationel leasing
Ydelser 0-1 år 12.985 9.342 2,617 2.184
Ydelser 1-5 år 37.784 25.437 8.390 7.196

Ydelser > 5 år

 

 

Operationelle leasingaftaler er indgået med danske og udenlandske leasingselskaber med en uopsigelig leasingperiode fra begge parters side på oprindeligt op til 15 år.
Leasingaftalerne giver som hovedregel mulighed for minimum at forlænge aftalerne et år ad gangen, og leasingydelserne er som hovedregel faste i hele løbetiden. Leasing-
forpligtelsen er opgjort på baggrund af de forfaldne ydelser i aftalernes løbetid. Der er købsoption på ejendommen leaset i Danmark. Købsoptionen er baseret på den
skønnede handelsværdi på tidspunktet for optionens udnyttelse.

Note 19. Nærtstående parter

Ambu's nærtstående parter omfatter dattervirksomheder, selskabets bestyrelse, direktion og ledende medarbejdere samt disse personers relaterede familiemedlemmer.
Nærtstående parter omfatter endvidere virksomheder, hvori førnævnte personkreds har væsentlige interesser.

Ambu A/5 har haft følgende væsentlige transaktioner med nærtstående parter:

 

Moderselskab
Er rener rs gg 200809 2000
Salg til datterselskaber 477.460 415.615
Køb fra datterselskaber 204.946 166.469

Der har ikke i årets løb, bortset fra koncerninterne transaktioner, der er elimineret i kancernregnskabet samt ledelsesvederlag, været gennemført transaktioner med besty-
relse, direktion, ledende medarbejdere, væsentlige aktionærer eller andre nærtstående parter.

Udeståender og tilgodehavender i balancen med nærtstående parter fremgår af moderselskabets balance og er opstået som følge af almindelig samhandel — køb og salg af
produkter. Transaktionerne foregår på samme vilkår som for koncernens øvrige kunder og leverandører.

Moderselskabet har ydet langfristede lån, som dækker bygningsinvesteringer i Kina og Malaysia. Lånene forrentes på markedsniveau. Herudover har moderselskabet afgivet
en støtteerklæring til datterselskabet i Malaysia.

Der er på vegne af datterselskaberne stillet kaution over for pengeinstitutter.
Koncern Moderselskab

 

2008/09 2007/08 2008/09 2007/08

1001074EogSN84353 i ELL

64  Ambu Årsrapport 2008 | 09

Noter

 

Note 20. Finansielle instrumenter

Ca. 90% af Ambu's omsætning faktureres i fremmed valuta, men samtidig sker en stor andel af materialeindkøbet i de tilsvarende valutaer. Ambu's væsentligste fakture-
ringsvalutaer er EUR, USD og GBP, En række netto-aktiver opgøres endvidere i disse valutaer.

Større udsving i de væsentligste valutaer vil trods dette have indflydelse på såvel den finansielle stilling som konkurrenceevnen.

For at afdække den kortsigtede valutarisiko på de løbende betalingsstrømme har Ambu fastlagt en valutapolitik, ifølge hvilken der som hovedregel skal ske en afdækning af
åbentstående positioner samt af den forventede fremtidige nettobetalingsstrøm i op til seks måneder. Ambu har ved regnskabsårets udløb indtil videre valgt ikke at
afdække USD og EUR.

Ambu foretager udelukkkende afdækning af kommercielle risici og indgår ikke afledte finansielle transaktioner med henblik på handel eller med spekulativt formål.

Sikring af indregnede aktiver og forpligtelser
Sikring af indregnede transaktioner omfatter væsentligst tilgodehavender og gældsforpligtelser i fremmed valuta.

2008/09
Valuta Betaling/ Tilgode- Gælds- Netto-
udløb havender forpligtelser Afdækket position
some TT nn or mmm Denner ag meg TT gr Bmg
EUR omregnet til t.kr. <lår 78.369 (5,464) 0 72.905
GBP omregnet til t.kr. <lår 0 (6.201) 0 (6.201)
er aan ae
2007/08
Valuta Betaling/ Tilgode- Gælds- Netto-
udløb havender forpligtelser Afdækket position
omega mmm nn nen te men ra ag TT gm DET
EUR omregnet til t.kr. <lår 67.426 (3.180) 0 64.246
GBP omregnet til t.kr. <lår 0 (3.121) 0 (3.121)
SR STEEN SINE ns seeren renee nen ennen rener ert renerne er lse mere rer ner aa Ng

Der påhviler herudover ikke moderselskabets balance væsentlige valutarisici. Valutarisikoen på nettoinvesteringer i udenlandske datterselskaber afdækkes ikke.

 

 

65

 

1.000 kr.

Note 20. Finansielle instrumenter (fortsat)

Sikring af forventede fremtidige transaktioner
Til sikring af fremtidige nettobetalingsstrømme i fremmed valuta, som væsentligst omfatter varesalg og varekøb, svarende til op til 6 måneder fra balancedagen, er indgået
følgende kontrakter.

Bruttoværdi Kontraktmæssig værdi Dagsværdi
Valutaterminskontrakter Betaling/udløb 2008/09 2007/08 2008/09 2007/08 2008/09 2007/08

 

Dagsværdi af finansielle instrumenter
Valutaterminskontrakter
GBP omregnet til t.kr. 484 (328)

Rente- og valutaswaps
DKK/DKK, variabel til fast rente (274)
EUR/EUR, variabel til fast rente (3.999)

   

Følsomhedsanalyse Valutarisiko — Omsætning og EBIT-effekt
GBP USD
EEN Ea + 5pont
Omsætning 0% 2%
EBIT 3% 9%

Koncernen har også EUR som valuta, men kursmæssigt har EUR og DKK ingen væsentlige afvigelser.

Note 21. Andre driftsudgifter
Andre driftsudgifter dækker i 2007/08 og 2008/09 effekten af de etablerede optionsordninger. For yderligere omtale heraf henvises til note 3 samt side 23.

Note 22. Eventualforpligtelser
Patentsagerne vedrørende larynx-masken er omtalt i på side 19. Sagerne forventes ikke at have nogen væsentlig effekt på selskabets finansielle stilling. Herudover er Ambu
involveret i et begrænset antal retssager i ind- og udland.

Der er ydet tilbuds- og leveringsgarantier på 0,9 mio. kr., som stilles over for nogle af Ambu's kunder. Garantierne frigives, når levering er foretaget og godkendt af kunden.

1001074Eogsn84355 Lot BLD:

66 Ambu Årsrapport 2008 | 09

 

Noter

Koncern Moderselskab
UDE 200809 200708 200809 200708
Note 23. Finansering af anlægskøb
Køb af materielle aktiver jf. note 10 32.836 35.922 24,114 27.988
Køb af immaterielle aktiver jf. note 9 63.974 13.509 63.971 13.509
heraf finansielt leasede aktiver nen en Te une 6 6.
Betalt vedrørende køb af materielle aktiver rl 41 8746 KEEL
Provenue ved optagelse af finansielle gældsposter 743 0 743 0
sr em rr ed Duus ss ENE EE
Provenue ved optagelse af finansielle gældsforpligtelser 0 0 0

Note 24. Efterfølgende begivenheder
Ambu har pr. 1. oktober 2009 etableret et 100% ejet datterselskab i Australien.

Ambu har pr. 1. oktober 2009 opsagt kreditforsikring af debitortilgodehavenderne i Danmark. Kreditforsikringen har pga finanskrisen trukket adskillige dækninger tilbage,
og derfor vælger Ambu selv at påtage sig risikoen.

Note 25. Virksomhedskøb

Ambu købte 2. december 2008 aktiver i den amerikanske virksomhed Sleepmate Technologies Inc.

Steepmate Technologies" aktiviteter er inden for sensorer til undersøgelser af obstruktiv søvnapnø. Købesummen udgjorde 40,8 mio. kr. og blev betalt kontant.
Sleepmate-produkterne generede en omsætning på 12 mio, kr. ; perioden fra akkvisitionen til 30. september 2009.

De erhvervede nettoaktiver og goodwill er som følger:

 

Aktiver og forpligtelser fra akkvisitionen kan opgøres som følger: Regnskabsmæssig værdi Endelig dagsværdi
før overtagelse på overtagelsestidspunktet

Goodwill 23.655

Sleepmate varemærke 15.134

Materielle anlægsaktiver 503 503

Arbejdskapital 3.257 3.257

INS SEDISE SE Issa saae ennennernrenernnne nens ener enker e rn ener erne nerne nens tree etern renten rer reen ren gg rer ig”

Pengestrømme til køb af virksomhed

- Kantant købspris 40.770
zKebsom kassen Er rr rr nen, ar.
Pengestrømme til køb af virksomhed 42.549

 

 

  

TH see

: ne oder Dem 3
Huilfeict

 

  
   
    
 
  

  
    

ble 100 DN DIT LV
kunder Die” il
rl Mae
re ALT

 

     
     

ett
hilse

     

SBi i
AGDER, PK: eu
REN. .

   

    

   

Het nalk AB ie rage dan Bogen Boje