Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

 

 

 

Årsrappo
2009

1003304EogSN38740

 

de

BNHVERVS- oc
. ERVS- OG SELSKABSSTYRELSE

3 D MRS, ud

 

Årsrapport 2009

 

 

Hoved- og nøgletal for ALK Gruppen

 

Beløb i mio. DKK/EUR” DKK DKK EUR EUR
2009 2008 2009 2008
Resultatopgørelse
Nettoomsæfning 1.935 1.784 260 240
Primært drifisresultat før afskrivninger (EBITDA) 260 205 35 28
Primært driftsresultat (EBIT) 175 119 24 16
Finansielle poster, netto 15 38 2 5
Resultat før skat (EBT) 190 157 26 21
Resultat 118 95 16 13
Antal medarbejdere - gennemsnit 1.513 1.454 1.513 1.454
Balance
Aktiver i alt 2.653 2.538 357 341
Investeret kapital 1.510 1.367 203 184
Egenkapital 1.928 1.862 259 250
Pengestrømme og investeringer
Af- og nedskrivninger 85 86 11 12
Pengestroøm fra driften 260 189 35 25
Pengestrøm fra invesieringer (258) (397) (35) (53)
- heraftil investering i materielle aktiver (187) (364) (25) (49)
Fri pengestrøm 2 (208) - (28)
Aktiedata
Foreslået udbytte 51 51 7 7
Selskabskapital 101 101 14 14
Antal aktier a 10. DKK - 1.000 stk. 10.128 10,128 10.128 10.128
Børskurs, ultimo - DKK/EUR 409 520 55 70
Indre værdi pr. aktie - DKK/EUR 191 184 26 25
Nøgletal
Brutfomargin - % 70 70 70 70
EBIT-margin - % 9 7 9 7
ROAIC - % 12 10 12 10
Pay-out ratio - % 43 54 43 54
Resultat pr. aktie (EPS) - DKK/EUR 11,85 9,51 1,59 1,28
Udvandet resultat pr. aktie (DEPS) - DKK/EUR 11,85 9,51 1,59 1,28
Cash flow pr. aktie (CFPS) - DKK/EUR 26,11 18,90 3,51 2,54
Price earningskvote (PE) 35 55 35 55
Børskurs/Indre værdi 2,1 2,8 2,1 2,8
Vækst i nettoomsætning - %
Organisk vækst 9 10 9 10
Valutakursudvikling (1) (2) (1) (2)
Vækst, i alt 8 8 8 8

” Hoved- og nøgletal angivet i EUR er supplerende information til årsrapporten, Ved omregning af DKK til EUR er kursen pr.

31. december 2009 anvendt (100 EUR = 744 DKK).

Definitioner: se side 72

 

Indhold

Hoved- og nøgletal for ALK Gruppen
Til aktionærerne

forsideomslag
1

Højdepunkter 2
Ledelsesberetning 3
Global tilstedeværelse 10
Risikostyring 11
ALKs sociale ansvar (Corporate Social Responsibility, CSR) 15
Aktionærinformation 18
Selskabsledelse 21
Bestyrelse og direktion 23
Ledelsens påtegning 24
Den uafhængige revisors påtegning 25
Resultatopgørelse 28
Opgørelse af totalindkomst 28
Pengestrømsopgørelse 29
Balance 30
Egenkapitalopgørelse 32
Noteoversigt 34
Noter 35
Selskabsoversigt for ALK Gruppen 71
Definitioner 72

Hoved- og nøgletal for ALK Gruppen pr. kvartal

bagsideomslag

 

 

 

Hoved- og nøgletal for ALK Gruppen

 

Beløb i mio. DKK 2009 2008 2007 2006 2006 2005/06
(12 mdr.) (4 mdr.)

Urevideret
Resultatopgørelse
Nettoomsætning 1.935 1.784 1.652 1.519 563 1.489
Primært driftsresuliat før
afskrivninger (EBITDA) 260 205 298 25 2 126
Særlige poster - - - (40) (40) -
Primært driftsresultat (EBIT) 175 119 218 (55) (28) 53
Finansielle poster, netto 15 38 14 27 10 40
Resultat før skat (EBT) 190 157 232 (28) (18) 93
Resultat, fortsættende
virksomhed 118 95 140 (36) (20) UL
Resultat" 118 95 177 (36) (20) HU
Antal medarbejdere - gennemsnit 1,513 1.454 1.392 1.263 1.314 1.227
Balance
Aktiver i alt 2.653 2.538 2.821 2.731 2.731 2.789
Investeret kapital 1.510 1.367 1.050 1.000 1.000 890
Egenkapital 1.928 1.862 2.112 2.024 2.024 2.094
Pengestrømme og
investeringer
Af- og nedskrivninger 85 86 80 80 30 73
Pengestrøm fra driften 260 189 362 (2) (39) 60
Pengestrøm fra investeringer (258) (397) (172) (389) (41) (370)
- heraftil investering i
materielle aktiver (187) (364) (164) (121) (40) (97)
Fri pengestrøm 2 (208) 190 (391) (80) (310)
Aktiedata
Foreslået udbytte 51 51 330 n/a 20 51
Selskabskapital 101 101 101 101 101 101
Antal aktier a 10 DKK - 1.000 stk. 10.128 10.128 10.128 10.128 10.128 10.128
Børskurs, uliimo - DKK 409 520 600 1.410 1.410 765
Indre værdi pr. aktie - DKK 191 184 209 200 200 207
Nøgletal
Bruttomargin - % 70 70 70 67 69 67
EBIT-margin - % 9 7 13 (4) (5) 4
ROAIC - % 12 10 21 (7) (3) 7
Pay-out ratio - % 43 54 186 n/a (100) 116
Resultat pr. aktie (EPS) - DKK 11,85 9,51 13,96 (3,59) (1,99) 2,38
Udvandet resultat pr. aktie
(DEPS) - DKK 11,85 9,51 13,91 (3,59) (1,99) 2,38
Cash flow pr. aktie (CFPS) - DKK 26,11 18,90 36,10 (0,20) (3,88) 5,90
Price earningskvote (PE) 35 55 13 (392) (705) 319
Børskurs/indre værdi 2,1 2,8 2,9 7,0 7,0 3,7
Vækst inettoomsætining - %
Organisk vækst 9 10 10 n/a 6 9
Valutakursudvikling (1) (2) (1) n/a - -
Tilkøbte virksomheder - - - n/a - 13
Vækst, ialt 8 8 9 n/a 6 22

”) Resultat indeholder i 2007 gevinst ved salg af ingrediensvirksomheden, Chr. Hansen.

Definitioner: se side 72

 

 

 

Ledelsesberetning

Til aktionærerne

Et godt år med vigtige fremskridt i forretningen

2009 blev et udfordrende år for verdens økonomier, der blev
hårdt ramt af finanskrisen og den globale økonomiske afmat-
ning. Udviklingen påvirkede de fleste selskaber, men alligevel
klarede ALK sig godt gennem perioden, og vi er solidt rustet til
fremtiden. Selskabet er velkonsolideret med en god likviditet,
ubetydelig gæld, voksende overskud på driften og en stigende
fri pengestrøm.

For ALK blev 2009 et godt år med vigtige fremskridt i forretning-
en og robuste økonomiske resultater. Vi realiserede en samlet
organisk vækst i salget af allergivacciner på 10 % og holdt
samtidig et skarpt fokus på omkostningerne. Dermed opnåede
vi en fremgang i vores primære driftsindtjening på 47 % til 175
mio. DKK. Det er betydeligt bedre end forudset tilbage i starten
af året, og det er et resultat, som vi er meget tilfredse med.

ALK nåede flere vigtige milepæle i 2009. ALKs nordamerikan-
ske samarbejdspartner, Merck (tidligere Schering-Plough),
afsluttede med succes to kliniske studier med GRAZAX? i USA.
Studierne vil danne basis for en registreringsansøgning tilde
amerikanske sundhedsmyndigheder. Dermed er en lancering
af græstabletten på de vigtige nordamerikanske markeder
rykket betydeligt tættere på. Merck gennemfører ligeledes et
stort udviklingsprogram med tabletten mod ragweedallergi og
planlægger også den videre udvikling aftabletten mod husstøv-
mideallergi. Med denne udvikling er vi overbeviste om, at ALK
har en stærk fremtid i Nordamerika.

Baseret på data fra et langtidsstudie, der påviste en vedvaren-
de effekt efter afsluttet behandling, godkendte sundhedsmyn-
dighederne i Europa GRAZAX? som en sygdomsmodificerende
behandling. Godkendelsen er den foreløbige kulmination på
ALKs forskning og udvikling inden for tabletbaseret allergivacci-
nation og understøtter vores ambition om at forbedre kvaliteten
af allergibehandling og udbrede brugen af vaccineprodukter,
Denne ambition inkluderer også børn og unge som en vigtig
målgruppe, og i 2009 blev GRAZAX? med succes lanceret til børn
i en række europæiske lande.

1003304EogsWn38750

ALK introducerede et nyt, forbedret injektionsbaseret vaccine-
produkt, AVANZS, for yderligere at styrke vores produkisorti-
ment og markedsposition, primært på det vigtige tyske marked.

12009 blev markedsvilkårene imidlertid også vanskeligere,
blandt andet på grund af den globale økonomiske afmatning.
Konsekvenserne var tydeligst i Italien og Spanien, hvor mange
allergipatienter valgte at udskyde deres behandling, fordi de selv
skulle betale en relativt stor andel af medicinudgifterne, som ikke
er fuldt dækket af offentlige eller private tilskudsordninger.

Desuden arbejder sundhedsmyndighederne i flere europæiske
lande på at modernisere reglerne for salg og markedsføring af
ikke-registrerede vaccineprodukter, hvilket afføder en række
nye regulatoriske krav til producenterne. For ALKs vedkommen-
de påvirker disse krav især salget af dråbebaserede produkter.
Det er ALKs vurdering, at de stigende regulatoriske krav vil være
en fordel for patienterne og branchen som helhed. Selvom det
også rammer ALK på kortere sigt, vil det på længere sigt yder-
ligere forbedre selskabets konkurrenceevne. Vi har allerede
investeret betydelige ressourcer i udvikling og registrering af
tabletvaccinerne samtidig med, at ALK er det selskab, der har
flest registrerede produkter.

Med udsigt tilvækst i salget igeni 2010 udvikler ALK sig iden
rigtige retning. Aktivitetsniveauet bliver højt med fokus på at sikre
en fortsat vækst i salget, imødekomme de fremtidige lovkrav i
Europa, fortsætte udviklingen af tabletvaccinerne og understøtte
et intensiveret samarbejde med Merck i bestræbelserne på af

få tabletterne godkendt og lanceret på de nordamerikanske
markeder.

Vi vurderer derfor, at ALK har et stærkt udgangspunkt for yderli-
gere at forbedre sin førerposition inden for allergivaccination.
Med venlig hilsen

Jørgen Worning
Bestyrelsesformand

Jens Bager
Adm. direktør

 

G&G) Ledelsesberetning

Højdepunkter

ALK opnåede i 2009 en tilfredsstillende
vækst i salg og indtjening, som på flere
områder oversteg de udmeldte forvent-
ninger.”

I fjerde kvartal steg den samlede netto-
omsætning 13 % til 542 mio. DKK (476).
Væksten i selskabets kerneområde,
salg af allergivacciner, blev 11 %.

For hele 2009 blev nettoomsætningen i
ALK 1.935 mio. DKK (1.784), og salget
af allergivacciner steg 10 %.

+ Det primære driftsresultat før afskriv-
ninger (EBITDA) blev 260 mio. DKK
(205).

+ Det primære driftsresultat (EBIT) steg
47 % til 175 mio. DKK (119). Driftsre-
sultatet inkluderer nettodriftsindtæg-
ter fra ALKs amerikanske samarbejds-
partner på 33 mio. DKK (28).

+ Årets resultat blev 118 mio. DKK (95).

«+ Den nordamerikanske samarbejds-
partner, Merck, afsluttede med succes

HOOSB

Nettoomsæfning fordelt på produktlinjer

15% 48 %
SCIT
SUT - dråber — 7%
SLIT - tabletter
Øvrige produkter
30 %

et amerikansk klinisk studie med
GRAZAX", hvilket danner basis for en
registreringsansøgning og efterføl-
gende lancering af tabletten i Nord-
amerika.

Baseret på et langtidsstudie, der på-
viste en signifikant, vedvarende effekt
efter afsluttet behandling, godkendte
sundhedsmyndighederne i Europa
GRAZAX? som en sygdomsmodifice-
rende behandling.

For at styrke produktsortimentet og
markedspositionen introducerede ALK
et nyt, forbedret injektionsbaseret vac-
cineprodukt (AVANZ?) i Tyskland.

Nettoomsætning fordelt på markeder

11% 9

20%
Nordeuropa =>
Mellemeuropa 28%
Sydeuropa
Øvrige markeder

41

%

HOGOO

+ 12009 blev de vigtigste investeringer i
nye produktionsfaciliteter afsluttet.

Forvenfninger til regnskabsåret 2010
For regnskabsåret 2010 forventes fortsat
vækst i både salg og indtjening. Indtje-
ningen vil dog være påvirket af stigende
omkostninger på grund af øgede regu-
latoriske krav i Europa samt det stærkt
forøgede aktivitetsniveau i samarbejdet
med Merck om udvikling og introduktion
af tabletter i Nordamerika.

Se side 5 for en detaljeret gennemgang
af de økonomiske forventninger.

” Økonomiske sammenligningstal for samme periode sidste år er anført 1 parentes. Vækstrater er I ledelsesberetningen angivet som organisk vækst,

medmindre andet er anført.

Årsrapporten indeholder udtalelser vedrørende forventninger tilden fremtidige udvikling, herunder især fremtidig omsætning

og driftsresultat samt forventede forretningsmæssige begivenheder. Sådanne udsagn er usikre og forbundet med risici, idet

mange faktorer, hvoraf nogle vil være uden for ALK Gruppens kontrol, kan medføre, at den faktiske udvikling afviger væsentligt fra
de forventninger, som indeholdes i årsrapporten. Uden at være udtømmende, omfatter sådanne faktorer blandt andet generelle
økonomiske og forretningsmæssige forhold, herunder retslige spørgsmål, usikkerhed om prisfastsættelse, tilskudsregler og mar-
kedspenetration af GRAZAX?, ændringer i valutakurser, efterspørgsel, leverandørafhængighed og konkurrencefaktorer, men også
faktorer som bivirkninger ved brugen afselskabets eksisterende og fremtidige produkter, da allergivaccination kan være associeret
med allergiske reaktioner af forskelligt omfang, varighed og sværhedsgrad. ALK kan ligeledes ikke udelukke, at en fortsat udbredt
økonomisk afmatning kan have en negativ effekt på anvendelsen af allergivacciner.

 

Ledelsesberetning

Ledelsesberetning”

Resultatopgørelse

 

 

 

 

 

 

4. kvartal 4. kvartal …, . . k
2008 % 2009 % Beløb i mio. DKK 2009 % 2008 %
476 100 542 100 Nettoomsætning 1.935 100 1.784 100
141 30 (159 29 | Vareforbrug og produktionsomkostninger 0 ile 587 30 i 527 30
335 70 383 ; 71 Bruttoresultat 1.348 70" 1.257 70
81 17 105 19 Forsknings- og udviklingsomkostninger 349 18 327 18
…… Salgs-, markedsførings- og administrations- HE '
213 45 229 2 omkostninger 860 44 836 47
- - nemme ne Andre driftsindtægter og -omkostninger 0 36 2 25 1
41 9 n 58 11 Primært driftsresultat (EBIT) " 175 9 119 7
10 2 (1) - Finansielle indtægter 17 1 40 2
- - sn. u z Finansielle omkostninger 2 JT 2 -
51 11 ; 58 71 Resultat før skat (EBT) 190 10 157 9
19 aA 10 22 4 Skat af resultat 2 4 62 3
66 14 7, 84 15 Primært driftsresultat for afskrivninger - 260 113 205 11
(EBITDA) '

 

 

Årets økonomiske udvikling drevet af de nord- og mellemeuropæiske
regioner samt Nordamerika. Salget af
injektionsbaserede vacciner udgør uæn-
dret 48 % (48) af selskabets samlede

omsætning.

Neftoomsætningen i fjerde kvartal ud-
viklede sig tilfredsstillende og steg med
13%. For året som helhed steg salget

9 % til 1.935 mio. DKK (1.784). Påvirknin-
gen fra valutakurser har været negativ
med 1 procentpoint, hovedsageligt som
en konsekvens af udviklingen i GBP-
valutakursen.

Salget af dråbebaserede produkter
(SLIT-dråber) steg 8 % til 573 mio. DKK
(528). Udviklingen i salget har været
tilfredsstillende i Frankrig, mens den øko-
nomiske afmatning har medført en mere
afdæmpet vækst i Spanien og ef fald i
salget i alien. I den mellemeuropæiske
region faldt salget som konsekvens af
den generelle markedsudvikling. I Hol-
land besluttede myndighederne aft fjerne
behandlingstilskud til ikke-registrerede
allergivacciner, hvilket forårsagede en
markant nedgang i salget af SLIT-dråber
på det hollandske marked. Samlet set
udgør SLIT-dråber uændret 30 % (30) af
ALKs globale omsæfning.

Væksten i selskabets kerneområde, salg
af allergivacciner, udgjorde for hele året
10% og var drevet af en bredt funderet
vækst i salget af injektionsbaserede
produkter samt en høj vækst i salget af
GRAZAX?.

I fjerde kvartal steg salget af allergivac-
ciner med 11%, og kvartalets samlede
nettoomsætning blev 542 mio. DKK (476).

12009 steg salget af injektionsbaserede
allergivacciner (SCIT) 7 % til 928 mio. Det tabletbaserede produkt GRAZAX"
DKK (864). Den positive salgsudviklinger — fortsatte den tilfredsstillende salgsud-

£ Ledelsesberetningen omfatter side 1-23 samt Hoved- og nøgletal for ALK Gruppen pr. kvartal.

1003304EogSN38751

 

 

vikling og steg med 56 % til 133 mio.
DKK (87). Deter især de nord- og mel-
lemeuropæiske regioner, der bidrager
tilvæksten i tabletsalget. Lanceringen
af tabletten til børn og unge i de første
markeder har i særlig grad bidraget til
salgsvæksten. Tabletsalget repræsen-
terer en stigende andel af ALks salg og
udgjorde 7 % (5) af selskabets sam-
lede omsætning. GRAZAX? er således
det enkelte produkt, der har bidraget
mest til ALKs overordnede salgsvækst.
Med godkendelsen af GRAZAX" som en
sygdomsmodificerende behandling, nye
lanceringer med børneindikationen og
en generelt stigende accept af behand-
lingen forventer ALK fortsat at kunne
generere høj vækst i tabletsalget. De
langsigtede kommercielle muligheder for
produktet på de europæiske markeder
vurderes derfor at være gode.

Salget af øvrige produkter (adrenalin,
diagnostik mv.) blev 301 mio. DKK (305)
med en vækst på 2 %, når der elimineres

 

&) Ledelsesberetning

Nettoomsætning fordelt på produktlinjer

 

Nettoomsætning fordelt på markeder

 

 

   

 

 

 

 

 

 

 

d 2008 EH 2009 OD 2008 M 2009
Mio.DKK (% = organisk vækst) Mio. DKK (% = organisk vækst)
1.000 > 1.000
900 7% 900
800 800
700 700
600 600
500 … 500 — —— é
400 uo0o JR Jr
300 300
200 200
100 100
0 … ol 0 .
SCIT SLIT-  GRAZAX" Øvrige Nord- … Mellem- Syd- Øvrige
dråber produkter europa  europada europa markeder

for udviklingen i valutakurserne. Udvik-
lingen er påvirket af en naturlig variation
i salget af adrenalinprodukter. Sammen-
lignet med 2008 var der i 2009 færre
adrenalinpenne, der udløb og dermed
skulle fornyes. Når denne variation tages
i betragtning, var udviklingen i adrena-
linsalget i andet halvår særligt tilfredsstil-
lende. Øvrige produkter udgør 15 % (17)
af selskabets samlede salg.

Der blev igen i 2009 realiseret vækst i alle
ALKs regioner på trods af vanskeligere
markedsvilkår, og de fleste markeder
har oplevet en stabil og tilfredsstillende
salgsudvikling.

I den nordeuropæiske region steg salget
med 7 % til 394 mio. DKK (389). Væksten
er bredt funderet og drevet af stigninger

i salget aftabletter, injektionsbaserede
vacciner og adrenalinpenne. Som før
nævnt er udviklingen negativt påvirket
af ændringerne i det hollandske til-
skudssystem, som medførte et faldende
salg af SLIT-dråber. Det rapporterede
salg i regionen er desuden i væsentlig
grad negativt påvirket af udviklingen i
GBP-valutakursen. Den nordeuropæiske
region udgør 20 % (22) af omsætningen
og omfatter de nordiske lande, Storbri-
tannien og Holland.

I Mellemeuropa steg salget med 8 % fil
793 mio. DKK (726), og væksten er drevet
af det stigende salg af tabletter og injek-
tionsbaserede vacciner, Introduktionen
af det nye injektionsbaserede produkt,
AVANZ,, er forløbet positivt i Tyskland, og
allerede efter få måneder på markedet

Nettoomsætning

El SCIT (CAGR: 7 %)"

MH SLIT inkl. GRAZAX? (CAGR: 32 %)"

B øvrige (CAGR: 3 %)"

 

Mio, DKK
900

 

800
700
600
500
400
300
200
100

0

2004/05

2006"

" CAGR: Gennemsnitlig årlig vækstrate.

 

2007 2008 2009

udgør produktet en væsentlig andel afde
samlede behandlinger blandt nye patien-
ter. Den mellemeuropæiske region udgør
41% (40) af omsætningen og omfatter ho-
vedsageligt Tyskland, Østrig og Schweiz.

I den sydeuropæiske region steg salget
med 10 % fil 542 mio. DKK (495). Deter
især Frankrig, der bidrager til væksten,
mens udviklingen er mere afdæmpet

i Spanien. | Italien og Spanien har det
samlede allergivaccinemarked været
under pres som følge af den økonomiske
lavkonjunktur. Selv om behandlingerne i
disse lande delvist støttes med offentligt
tilskud, udgør patienternes egenbetaling
en væsenilig andel af prisen for behand-
lingen, hvilket påvirker patienternes
incitament tilat påbegynde allergivacci-
nation. Den sydeuropæiske region udgør
uændret 28 % (28) af omsætningen og
omfatter hovedsageligt Frankrig,
Spanien og Italien.

Omsætningen på øvrige markeder steg
med 12 % til 206 mio. DKK (174). Deter
primært salget af injektionsbaserede
præparater i Nordamerika, der bidrager
tilvæksten. Øvrige markeder udgør nu
11% (10) af omsætningen og omfafter
USA, Canada og Kina samt eksport til
resten af verden.

Vareforbrug og produktionsomkost-
ninger udgjorde 587 mio. DKK (527), og
bruttoresultatet steg med 9 % til 1.348

latin STl Tel

£3. Bruttoresultat
HM Vareforbrug og produktionsomkostninger
— Bruttomargin

   

Mio..DKK %
1,900 72
1700 70
1.500 68
1 300 66
1.100 bu

900 62
700 60
500 - — 58

04/05 2006" 2007 2008 2009

”" | 2006 blev selskabets regnskabsår omlagt til at følge kalenderåret. Tallene for kalenderåret 2006 er ureviderede,

 

 

Ledelsesberetning

mio. DKK (1.257). Den rapporterede
bruttomargin blev 70 % (70), hvilket

er som forventet. Marginen har i 2009
været negafivt påvirket af udviklingen i
valutakurser samt stigende indkøbspri-
ser på visse af ALKs handelsprodukter,
herunder adrenalinpenne.

De samlede kapacitetsomkostninger
steg 3 % til 1.209 mio. DKK (1.163). Årets
udgifter til forskning og udvikling udgjorde
349 mio. DKK (327), svarende til 18 %

(18) af omsætningen. Udgifterne vedrører
primært den fortsatte udvikling af de tab-
letbaserede vacciner, herunder øget sup-
porttilsamarbejdet med Merck. Salgs-,
markedsførings- og administrations-
omkostninger blev 860 mio. DKK (836).

Driftsresultatet udviklede sig særdeles
tilfredsstillende og bedre end ventet som
konsekvens af den stærke indtjening i
slutningen af året. Primært driftsre-
sultat før afskrivninger (EBITDA) blev
260 mio. DKK (205). Det rapporterede
primære driftsresultat (EBIT) steg med
47 %til 175 mio. DKK (119) svarende til
en EBIT-margin på 9 %. Valutakurser har
påvirket EBIT negativt i forhold tilsidste
år, I resultatet indgår en nettodrifts-
indtægt på 33 mio. DKK fra selskabets
amerikanske samarbejdspartner Merck.
Betalingen relaterer sig til farmaceutiske
udviklingsaktiviteter vedrørende den nye
tabletbaserede vaccine mod ragweed-
allergi.

Forskning og udvikling

MH Forskning og udvikling
— Procent af omsætning

Finansielle poster bidrog med netto

15 mio. DKK (38) og består af renteind-
tægter samt realiserede og urealiserede
kursgevinster på koncerninterne mellem-
værender og valutabeholdninger.

Skat af årets resultat udgør 72 mio. DKK
(62) svarende til en effektiv skattesats på
38%. Årets resultat blev 118 mio. DKK
(95).

Pengestrøm fra driften udviklede sig
tilfredsstillende og blev 260 mio. DKK
(189). Pengestrømmen er påvirket af
ændringer i arbejdskapitalen samt en
efterregulering af en acontobetaling af
selskabsskat. Pengestrøm fra investerin-
ger blev -258 mio. DKK (-397) og vedrø-
rer planlagte investeringer i bygninger
og produktionsfaciliteter samt løbende
vedligehold. Årets fri pengestrøm udgjor-
de 2 mio. DKK (-208). Pengestrømme fra
finansiering blev -61 mio. DKK (-374) og
vedrører primært udbetaling af ordinært
udbytte på 50 mia. DKK for regnskabs-
året 2008. Ved udgangen af året var de
likvide beholdninger 389 mio. DKK (449).

Egenkapitalen udgjorde ved årets
udgang 1.928 mio. DKK (1.862), og
egenkapitalandelen er dermed 73 %.

Forventninger til regnskabsåret 2010
For regnskabsåret 2010 forventes en
vækst i salget af allergivacciner på 5-8 %
målt i lokale valutaer. Væksten fortsæt-

Salg, markedsføring og administration

EJ Administration
MH Salg og markedsføring

ter dermed også i 2010 omend på et lidt
lavere niveau end tidligere som følge af
den generelle økonomiske afmatning og
nye regulatoriske forhold i Europa, der
især påvirker salget af ikke-registrerede
dråbebaserede produkter.

Bruttomarginen forventes at være mar-
ginalt lavere end sidste år som konse-
kvens afændringer i salgets produkt- og
landesammensætning samt stigende
afskrivninger grundet ibrugtagning af
nye produktionsfaciliteter. Dertilkommer
omkostninger relateret til forberedelse af
de amerikanske sundhedsmyndigheders
godkendelse af tabletproduktionen forud
for den planlagte lancering af GRAZAX? i
Nordamerika.

Der forventes et højt aktivitetsniveau i
2010 med en række vigtige strategiske
initiativer med henblik på at styrke selska-
bets langsigtede position. ALK vil blandt
andet igangsætte en række sførre kliniske
studier med tabletvaccinerne herunder
GAP-studiet (GRAZAX? Asthma Preven-
tion). Dertilkommer en omfattende og sti-
gende support til samarbejdet med Merck
med henblik på udvikling og introduktion
aftabletterne i Nordamerika samt nye
regulatoriske forhold i Europa, der stiller
øgede krav til dokumentation af selska-
bets ikke-registrerede produktportefølje.

Som konsekvens heraf forventes der en
mindre fremgang i ALKs primære drifts-

Eee RESENS]

EJ Andre indtægier/
udgifter og særlige poster

 

— Procent af omsætning EH EBIT —… EBIT margin

Mio. DKK % Mio. DKK % Mio. DKK

350 35 DO 5 250

300 30 800 54 200

250 25 700 52 150
5 600 50

200 20 500 18 100

150 | 15 300 ie 50

30
E 0 ARE
— 100 i u0 ”
0 0 0 d If E 38 -100

04/05 2006"" 2007 2008 2009

04/05 2006" 2007 2008 2009

 

04/05 2006" 2007 2008 2009

== |2006 blev selskabets regnskabsår omlagt til at følge kalenderåret. Tallene for kalenderåret 2006 er ureviderede.

1003304EogSN38752

Ledelsesberetning

resultater (EBITDA og EBIT). Forvent-
ningen tilindtjeningen i 2010 inkluderer
aftalte milepælsbetalinger fra den ameri-
kanske samarbejdspartner Merck.

De samlede investeringer ventes i 2010
at udgøre ca. 140 mio. DKK, hvilket er
væsentligt lavere end tidligere år. Den
forventede fri pengestrøm vili 2010 være
positiv og forbedret i forhold til sidste år.

Forventningerne er baseret på de nuvæ-
rende valutakurser. Selskabets omsæt-
ning og indtjening er eksponeret over for
valutakursændringer. Med de gældende
valutakurser har selskabet estimeret
følgende valutakursfølsomheder: En
10% stigning i USD vil påvirke omsæt-
ningen positivt med ca. 15 mio. DKK. Det
tilsvarende vil være gældende for GBP.
En 10 % stigning i USD estimeres til, alf
andet lige, netto at påvirke EBIT negativt
med ca. 15 mio. DKK, primært som følge
af at indkøb af adrenalinprodukter sker i
USD. En stigning i GBP på 10% vil påvirke
EBIT positivt med ca. 10 mio. DKK. Det
modsatte vil være tilfældet ved et fald i
valutakurserne.

Langsigtede ambitioner

ALKs grundlæggende strategiske ambi-
tion er at udbrede anvendelsen af allergi-
vaccination gennem introduktion af nye,
effektive og brugervenlige tabletbase-
rede allergivacciner, som er veldokumen-
terede og myndighedsgodkendte.

På kortere sigt må det forventes, at den
samlede vækst i salget af allergivacciner
bliver mere afdæmpet end tidligere for-
ventet som konsekvens af den generelle
økonomiske afmatning og nye regulatori-
ske forhold i Europa.

Fremadrettet forventes EBITDA- og EBIT-
marginerne fortsat at stige, så de på
længere sigt når et farmaceutisk industri-
niveau. Fra og med 2011 forventes endvi-
dere, at de årlige investeringer vil være
på niveau med de årlige afskrivninger,
ligesom selskabet forventer en stadig
stigende positiv pengestrøm.

ALK vil konkretisere nye finansielle
målsætninger, efter at bestyrelsen som
planlagt har behandlet og godkendt en
revideret strategiplan, hvilket forventes
at ske i løbet af andet halvår 2010. De nye
langsigtede målsætninger vil blive opda-
teret under hensyntagen til Mercks planer
for produktlanceringer i Nordamerika.

Årets begivenheder

ALK fokuserer på at forbedre behandling
af allergi gennem introduktion af nye,
effektive og brugervenlige tabletbaserede
vacciner, der behandler den egentlige
årsag til allergi i stedet for kun at lindre
symptomerne. Selskabets første prioritet i
forskning og udvikling er fortsat at introdu-
cere en portefølje aftabletter, der omfatter
de mest udbredte allergier. GRAZAX? er
den første tabletbaserede allergivaccine,
som er udviklet og lanceret i Europa.

Erfaringerne med GRAZAX? i Europa har
understreget betydningen af at introdu-
cere en veldokumenteret og registreret
portefølje aftabletter, som dækker det
medicinske behov for af kunne behandle
de mest almindelige allergier nos en
bredere gruppe af patienter og ordine-
rende læger.

Det tætte strategiske samarbejde med
Merck åbner mulighed for en langsigtet
kommerciel succes med tabletprogram-
merne, også i Nordamerika. Som en del
af aftalen med Merck er ALK forpligtet
tilat give omfattende udviklingsmæssig
support til at få tabletterne introduceret
i Nordamerika. Det vil især få betydning
for aktivitetsniveauet i ALKs forskning og
udvikling ide kommende år.

Stigende regulatoriske krav i en række
europæiske lande til registrering af
ældre, ikke-registrerede produkter har
samtidig understreget nødvendigheden
af at færdigudvikle tabletter mod de
mest udbredte allergier, så et eventuelt
bortfald af de ældre, ikke-registrerede
produkter kan erstattes med tabletterne.

Den fortsatte udvikling af tabletterne ud-
gør derfor en væsentlig styrkelse af ALKs
konkurrenceevne.

Forskning og udvikling

Udviklingen af GRAZAX? nåede en milepæl
12009 med godkendelsen af produktets
sygdomsmodificerende effekt. ALKs ud-
viklingsindsats på græstableiten fortsæt-
ter ide kommende år med det femårige
GAP-studie (GRAZAX? Asthma Preven-
tion), der forventes at dokumentere, at
behandling med GRAZAX? kan nedsætte
risikoen for udvikling af astma hos børn.

12010 vilde vigtigste forsknings- og
udviklingsaktiviteter være fokuseret på
at accelerere udviklingen af tabletterne
mod husstøvmide- og træpollenallergi.
ALK planlægger at igangsætte et stort
fase III klinisk studie med husstøvmide-
tabletten. Studiet forventes afsluttet sidst
12011 for derefter at danne basis for en
europæisk registreringsansøgning med
henblik på at lancere produktet i årene
efter. Endvidere vil ALK forberede den
videre udvikling af trætabletten.

Ny injektionsvaccine

Med henblik på at styrke produktsor-
timentet og markedspositionen især i
Tyskland har ALK introduceret et nyt,
forbedret injektionsbaseret vaccinepro-
dukt. Det nye produkt, AVANZ?, er udviklet
med udgangspunkt i ALKs traditionelle
vacciner og er mere patientvenligt, da
det blandt andet tillader en hurtigere
opdosering af patienterne. Produktet
markedsføres i første omgang på
patientindividuel basis, og på baggrund
af en række planlagte kliniske aktiviteter
forventes AVANZ? at blive registreret
inden for en årrække.

Rekombinant vaccine mod katteallergi
ALK og Novozymes har indgået en aftale
om produktion af industrielt fremstillede
(rekombinante) allergener til brug i ALKs
fremtidige tabletbaserede allergivac-
ciner. I første omgang udvikler ALK en
rekombinant tablet mod katteallergi.
Produktet er i tidlig forskning.

 

Ledelsesberetning

ALKs pipeline

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Produkter  Indikation Forskning Præklinisk Fase | Fase II Fase III Markedsført
Tablet Græs (GRAZAX9)" CC] CL) OTUISSITZI FLS 21 me
Tablet Husstøvmide" f 7 ] É ] jk 23

Tablet Ragweed” [ ] i j SID 3

Tablet Træ UDIDS SID Em

Tablet Kat (rekombinant)
Tablet: Næste generation

» ALKs amerikanske samarbejdspartner, Merck, har rettighederne til disse produkter på de nordamerikanske markeder.

Samarbejdet med Merck

ALK indgik i 2007 et strategisk samar-
bejde med Schering-Plough for at sikre
en effektiv introduktion aftabletterne

i Nordamerika. Schering-Plough blev

i fjerde kvartal 2009 fusioneret med
medicinalvirksomheden Merck, som
dermed også overtog rettighederne til
ALKs tabletprogrammer på de nordame-
rikanske markeder. Samarbejdet forløber
tilfredsstillende og med ef stigende
aktivitetsniveau.

12009 nåede Merck og ALK en række
vigtige milepæle i de fælles bestræ-
belser på at introducere tabletterne i
Nordamerika.

I starten af november blev der offentlig-
gjort positive resultater med GRAZAX?,
som viste, attabletten med succes havde
nået det primære mål i ef større klinisk
studie. Studiet danner basis for en se-
nere registreringsansøgning til de ame-
rikanske sundhedsmyndigheder, som
forventes indsendt i andet halvår 2010.
Umiddelbart efter at myndighederne har
behandlet og godkendt ansøgningen,
kan produktet lanceres.

Det amerikanske studie med GRAZAX"
var et multicenter, randomiseret,
placebo-kontrolleret, dobbettblindet fase
Ill klinisk studie. Studiet, hvis formål var
at evaluere effekten af GRAZAX? sam-
menlignet med placebo, omfattede 439
voksne patienter. Bivirkningerne hos de
patienter, der fik græstabletten i studiet,

1003304EogsSN38753

svarede til tidligere studier i voksne
patienter, og der var ingen nye eller
uventede observationer, Yderligere data
forventes offentliggjort på en videnska-
belig kongres i USA1 2010.

Etlignende GRAZAX' fase III klinisk studie
med 345 børn og unge blev ligeledes
gennemført i USA. Studiet nåede med
succes det primære mål, og data præ-
senteres på årsmødet for det ameri-
kanske akademi for allergi, astma og
immunologi (AAAAI) i New Orleans, USA,
som finder sted i perioden 26. februar -
2. marts 2010.

Merck har påbegyndt den videre kliniske
udvikling af tabletten mod ragweed-
allergi, som er en meget udbredt allergi i
Nordamerika. I slutningen af 2009 igang-
satte selskabet to større fase III kliniske
studier, der er godkendt til af inkludere
op til 1.400 patienter og forventes afslut-
teti begyndelsen af2011.

ALK og Merck er endvidere i dialog om
det videre udviklingsprogram for hus-
støvmidetabletten.

Nye regulatoriske krav i Europa

Visse allergivacciner er i en lang årrække
blevet leveret på patientindividuel basis,
named patient (NP), i en række europæi-
ske lande. Det vil sige, at produkterne
ikke er registrerede lægemidler men
anvendes under den ordinerende læges
ansvar og produceres og leveres direkte
tilen navngiven patient. Mere end 15 for-

skellige allergiselskaber, inklusive ALK,
markedsfører NP-produkter, som især
omfatter dråbebaserede allergivacciner,
der er udbredt i Syd- og Mellemeuropa.
ALK vurderer, at salget af NP-produkter
udgør ca. to tredjedele af industriens
samlede europæiske vaccinesalg på ca.
5 mia. DKK.

Sundhedsmyndighederne i flere lande
har i en årrække arbejdet på en moder-
nisering afreglerne for NP-produkterne
med henblik på at sikre størst mulig do-
kumentation og kvalitet i behandlingen.
Det er primært myndighederne i Tysk-
land, Holland, Spanien og Italien, der
har igangsat en opdatering afreglerne.
I Frankrig etablerede myndighederne
allerede i 2004/05 et opdateret godken-
delsessystem for NP-produkterne.

Myndighederne i Holland besluttede i
2009 af justere tilskudsordningerne for
allergivacciner med henblik på at ratio-
nalisere brugen af NP-produkter. Beslut-
ningen påvirker ALKs nuværende salg
negativt, da selskabets dråbebaserede
produkter ikke er registrerede i Holland.
ALKs salg af de berørte produkter i Hol-
land udgjorde i 2009 ca. 50 mio. DKK, og
dette salg må ventes at bortfalde over de
næste par år. Justeringen af tilskudsord-
ningerne har forårsaget en generel og
markant negativ udvikling i det holland-
ske marked. | dette marked er GRAZAX?
det eneste registrerede SLIT-produkt, og
justeringen i tilskudsordningerne berører
ikke GRAZAX?.

 

G&G) Ledelsesberetning

I Tyskland har myndighederne imple-
menteret et dekret om, at alle væsentlige
allergenbaserede produkter fremover
skal registreres og have en markeds-
føringstilladelse. De berørte produkter
er alle allergivacciner, der sælges som
NP-produkter og indeholder pollen fra
græsser og træer, ekstrakt fra husstøvmi-

der eller bi-/hvepsegift. Disse produkter
udgør den væsentligste andel af marke-
det for allergivacciner. For ALKs vedkom-
mende drejer det sig om dråbebaserede
produkter samt det nye AVANZ? produkt
indeholdende de omtalte allergener.
ALKs bi-/hvepsegiftprodukter eksiste-
rer kun som registrerede injektions-

produkter. Allergendekretet indeholder
samtidig en række overgangsordninger
for produkter, der blev solgt før dekretets
ikrafttræden. For at kunne imødekomme
det tyske allergendekret og opretholde
salg af dråbebaserede produkter på det
tyske marked planlægger ALK at udføre
en række kliniske aktiviteter,

GRAZAX? - verdens bedst dokumenterede allergivaccine

Sundhedsmyndighederne i 27 europæi-
ske lande godkendte i 2009 GRAZAX?
som en sygdomsmodificerende allergi-
behandling, hvilket var en historisk
milepæl for ALK. Godkendelsen blev
givet på baggrund af resultaterne fra

det første opfølgningsår efter afsluttet
behandling i et langtidsstudie (GT-08)
med GRAZAX?. Resultaterne fra studiet
er banebrydende, da ALK som det første
selskab nogensinde dokumenterer en
vedvarende, sygdomsmodificerende
effekt med en tabletbaseret allergivac-
cine. Resultaterne er sidenhen publiceret
iverdens førende allergitidsskrift, The
Journal of Allergy and Clinical Immunolo-
gy (januar 2010), der valgte at fremhæve
artiklen på forsiden af publikationen.

GRAZAX? er verdens bedst dokumen-
terede allergivaccine. Ved udgangen

af 2009 er der gennemført 15 rando-
miserede, dobbeltblindede, placebo-
kontrollerede studier og 10 såkaldte
observationsstudier med GRAZAX?.
Studierne har involveret mere end 6.000
patienter, og der er i alf gennemført
mere end 38.000 behandlingsår” med
tabletten, enten via patienters delia-

gelse i kliniske studier eller via egentlig
patientordination hos lægen.

De mange kliniske studier har indtil
videre givet anledning til 21 peer-
reviewed artikler i anerkendte viden-
skabelige tidsskrifter, som beskriver
de forskellige aspekter af GRAZAXS til
behandling af græspollenallergi.

For af fuldende den videnskabelige doku-
mentation af GRAZAX? annoncerede ALK

Nettoomsætning GRAZAX'

for nylig igangsættelsen af et klinisk studie
kaldet GRAZAX? Asthma Preventioneller
GAP-studiet. Studiet, der er det største af
sin artnogensinde, skal undersøge, i hvor
høj grad græstabletten kan forebygge
udviklingen af astma og nye allergier

hos børn og unge. Studier af allergiske
børn har vist, at de har op tilsyv gange
større risiko for at udvikle astma senere i
livet. GAP-studiet, der løber over fem år,
gennemføres i 10 europæiske lande og vil
omfaite 600 børn i alderen 5-12 år.

Lande hvor GRAZAX' er lanceret med
offentligt behandlingstilskud

 

 

 

 

 

 

 

CAGR: 68 % Land” Voksne — Børnog unge

Mio. DKK Danmark” Ja Ja

150 England" Ja Ja

125 Finland Ja Ja

100 Grækenland Ja Ja

Holland Ja Ja

75 Irland Ja Ja

50 Italien” Ja Ja

95 Norge Ja Ja

Schweiz Ja Nej

0 Spanien Ja Ja
2007 2008 2009 .

Sverige Ja Ja

Tyskland Ja Ja

Østrig Ja Ja

” Behandlingsår: Begrebet bruges til at illustrere, hvor udbredt anvendelsen af en given be-
handling er. Ud fra antallet af tabletter, som ALK leverer til markedet, beregnes hvor mange
patienter, der teoretisk har modtaget behandlingen gennem et helt år. Det faktiske antal
patienter, som har modtaget behandling, vil sandsynligvis være væsentligt større end antal-
let af behandtingsår, da patienterne typisk ikke fuldt ud efterlever det anbefalede behand-

lingsforløb.

"| GRAZAX" er registreret og har markeds-
føringstilladelse til voksne i 28 europæiske
lande (27 lande til børn og unge).

”” Individuett eller regionalt tilskud.

 

 

10093304EogsSN3875

Ledelsesberetning

I Spanien og Italien har myndighederne
ligeledes varslet fremtidige krav om øget
klinisk dokumentation. Hverken krav eller
proces er dog endnu fastsat af myndig-
hederne.

Det er ALKs vurdering, at det samlet

set vilvære en fordet for patienterne

og branchen som helhed at sætte høje
lovgivningsmæssige standarder. ALK
har gennem hele selskabets historie
arbejdet for størst mulig dokumentation
i anvendelsen af allergivacciner og har
den største portefølje af registrerede
allergivacciner i branchen. I forbindelse
med udvikling og registrering af de nye
tabletvacciner har ALK gennemført de
hidtil mest omfattende kliniske studier
inden for allergivaccination.

øvrige forretningsmæssige
begivenheder i 2009

Investering i DBV Technologies
I januar investerede ALK 15 mio. DKK
iden franske biotekvirksomhed DBV

Væsentlige begivenheder efter
regnskabsårets afslutning

Sygdomsmodificerende effekt af
GRAZAX' bekræftet .
ALK offentliggjorde i starten af februar
2010 hovedresultaterne fra det andet og
sidste opfølgningsår i etlangtidsstudie
(GT-08) med selskabets tabletbaserede
vaccine mod græspollenallergi, GRAZAXP?.
Resultaterne bekræfter, at den sygdoms-
modificerende effekt af GRAZAX? fast-
holdes efter afslutning af det anbefalede
treårige behandlingsforløb.

To år efter afslutning af behandlingen
gav GRAZAX? en reduktion i høfeber-
symptomer af samme omfang som i det
foregående år af det kliniske studie. Den
signifikante reduktion i høfebersympto-
mer blev opnået samtidig med, at der

in

Technologies som en del af en opfølgen-
de egenkapitalfinansiering af virksom-
heden. Investeringen giver ALK mulighed
for senere at indgå i et samarbejde om
udvikling af en ny vaccine mod peanut-
allergi.

Overtagelse af tysk distributør

Il andet halvår indgik ALK en aftale om at
overtage aktiviteterne fra Themo CARE
Allergiedienst, et mindre allergiselskab

i Tyskland. Det tidligere privatejede
selskab har siden 1999 været distributør
af ALKs franske produkter på det tyske
marked. Opkøbet styrker ALKs markeds-
position og geografiske tilstedeværelse i
visse områder af Tyskland. Overtagelsen
fandt sted den 1. oktober.

Nyt diagnostisk produkt i USA

I andet halvår erhvervede ALK reftighe-
derne til at introducere et diagnostisk
produkt, PRE-PEN?, i USA. Med produktet
kan lægerne effektivt teste, om en patient
er overfølsom over for penicillin. PRE-
PEN? produceres af selskabet AllerQuest

blev brugt mindre symptomdæmpende
medicin, og der blev som følge heraf
opnået en signifikant reduktion i den
kombinerede sympiom- og medicin-
score. Desuden viser den immunolo-
giske analyse fortsat en vedvarende
positiv effekt på immunforsvaret som
udtryk for en blivende tolerance over for
græspollen.

De positive resultater blev opnået trods
en markant lavere eksponering mod
græspollen i 2009 end i de tidligere
græspollensæsoner i 2005-08.

Positive resultater med GRAZAXS i
amerikansk børnestudie

ALK offentliggjorde i midten af februar
2010, at GRAZAX? med succes nåede
det primære mål i et amerikansk fase Ill
klinisk studie omfattende børn og unge.

og blev godkendt af de amerikanske
sundhedsmyndigheder i september.

Færdiggørelse af
investeringsprogram

12009 har ALK afsluttet væsentlige
investeringer i nye produktionsfaciliteter
tiltabletter i Danmark, USA og Storbritan-
nien.

Investeringerne omfatter blandt andet
en ny råvareproduktionsenhed i Idaho,
USA, og en ny produktionslinje til tablet-
produktion i Swindon, Storbritannien.
Desuden har ALK afsluttet opførelsen
af en ny bygning i Hørsholm, der har
gjort det muligt at samle alle selskabets
danske medarbejdere i Forskerparken i
Hørsholm.

Med disse investeringer forventer ALK at
have tilstrækkelig kapacitet til produktion
aftabletter tilde kommende år. Fremover
forventes det samlede investerings-
niveau derfor af blive væseniligt lavere
end tidligere år.

Studiet, der blev gennemført i USA af
ALKSs strategiske samarbejdspartner i
Nordamerika, Merck, var et multicenter,
randomiseret, placebo-kontrolleret, dob-
bettblindet fase III klinisk studie. Studiets
formål var af evaluere effekten af GRAZAX"
sammenlignet med placebo i behandling
af græspollenallergi baseret på en kom-
bination af den daglige allergisymptom-
score og den daglige allergimedicin-
score målt som et gennemsnit over hele
græspollensæsonen. Studiet omfattede
345 børn og unge, der tilfældigt udvalgt
fik enten placebo eller GRAZAXP?.

Data vil blive præsenteret af Merck på
årsmødet for det amerikanske akademi
for allergi, astma og immunologi (AAAAI)
i New Orleans, USA, som finder sted i
perioden 26. februar - 2. marts 2010.

 

aQ Ledelsesberetning

Global tilstedeværelse

 

o Produktion

e Distributører

e Datterselskaber i Canada, Danmark (Nordic), Frankrig, Holland, Italien, Polen, Schweiz, Spanien, Storbritannien, Sverige, Tyskland, USA og Østrig
Salgskontorer i Finland, Kina og Norge
Partnerskab med Merck i Canada, Mexico og USA

Om ALK

ALK er en global, forskningsbaseret medicinalvirksomhed, der fokuserer på behandling, forebyggelse og diagnosticering af allergi.
Selskabets mission er at forbedre livskvaliteten for allergipatienter ved at udvikle lægemidler, der er rettet mod årsagen til allergi.
ALK er verdens førende virksomhed inden for allergivaccination - en unik behandling, der fremkalder et beskyttende immun-
respons, som reducerer og potentielt stopper den allergiske reaktion. Allergivaccination gives traditionelt som injektioner eller
sublinguale dråber. Det er ALKs mål at udvide brugen af allergivaccination ved at introducere brugervenlige, tabletbaserede vac-
ciner og dermed tilbyde langt flere patienter en behandling af årsagen til deres allergi. Som led i denne strategi blev verdens første
tabletbaserede vaccine mod græspollenallergi, GRAZAX?, lanceret i Europa i 2007, og ALK har indgået et strategisk partnerskab
med Merck vedrørende tabletprogrammet i Nordamerika. I 2009 blev GRAZAX" godkendt som en sygdomsmodificerende allergibe-
handling, og GRAZAX? er dermed den eneste godkendte tabletbehandling mod græspollenallergi med en dokumenteret vedvarende
vaccinationseffekt. ALK har ca. 1.500 medarbejdere samt datierselskaber, produktionsfaciliteter og distributører over hele verden.
Selskabet har hovedkvarter i Hørsholm og er børsnoteret på NASDAQ OMX Copenhagen A/S.

Læs mere på www.alk-abello.com og www.GRAZAX.com.

 

Ledelsesberetning

Risikostyring

Der er risiko forbundet med at drive
virksomhed i den farmaceutiske industri.
ALKs direktion har ansvaret for den
løbende risikostyring, herunder kortlæg-
ning af risici, vurdering af sandsynlig-
heder og potentielle konsekvenser samt
iværksættelse afrisikobegrænsende
tiltag. Rapportering til revisionsudvalget
i bestyrelsen sker årligt.

Følgende risici har særlig betydning for
ALK:

Kommercielle risici

Risiko forbundet med udvikling af nye
lægemidler

ALKs fremtidige succes afhænger af sel-
skabets evne til at identificere, udvikle
og markedsføre nye, innovative læge-
midler, hvilket indebærer betydelige
risici. Før et farmaceutisk lægemiddel
kan godkendes til markedsføring, skal
det gennemgå særdeles omfattende og
langvarige kliniske undersøgelser for
at dokumentere blandt andet sikkerhed
og effekt. Undervejs i udviklingsforløbet
er der betydelige risici forbundet med
udfaldet af de kliniske undersøgelser.
Selv om der investeres store ressourcer i
udviklingen, kan undersøgelserne falde
negativt ud. Forsinkelser i opnåelsen

af myndighedsgodkendelse - eller helt
manglende godkendelse - kan ligeledes
have stor indvirkning på ALKs evne til at
nå de langsigtede mål. ALK og selska-
bets samarbejdspartnere foretager
løbende en grundig risikovurdering

af forsknings- og udviklingsprogram-
merne i hele udviklingsforløbet og
registreringsprocessen for at optimere
sandsynligheden for, at produkterne
kommer på markedet.

Risiko forbundet med regulering og
priskontrol

ALKs produkter er underlagt en lang
række lovkrav og reguleringer med hen-
syn til blandt andet sikkerhed, effekt og
fremstilling. I hovedparten af de lande,

1003304EogSN38755

hvor ALK opererer, er receptpligtige
lægemidler underlagt nationale myn-
digheders tilskud og priskontrol. Dette
medfører ofte store forskelle i priser på
de enkelte markeder. Myndighedskrav
og -indgreb samt priskontrol kan derfor
have en betydelig indvirkning på selska-
bets indijeningsevne.

Risiko forbundet med
kommercialisering

Hvis det lykkes for ALK og selskabets
samarbejdspartnere at udvikle nye
produkter og opnå myndighedernes
godkendelse, afhænger evnen fil at
generere indtægter af, hvorvidt pro-
dukterne opnår accept blandt læger og
patienter. Markedsaccepten af et nyt
produkt eller en lægemiddelkandidat af-
hænger af en række faktorer - herunder
påvisning af klinisk effekt og sikkerhed,
omkostningseffektivitet, patientven-
lighed og brugervenlig administra-
tionsform, potentielle fordele i forhold
tilandre behandlingsmetoder, konkur-
rence samt støtte til markedsføring og
distribution. Hvis ALKs nye produkter
ikke opnår markedsaccept, kan det have
væsentlig indflydelse på selskabets
evne til aft generere omsætning. ALK
foretager løbende grundige analyser af
markedsforhold mv. og bruger væsent-
lige ressourcer på at informere læger og
patienter om selskabets produkter, lige-
som kommercialisering er et afgørende
område i selskabets strategigrundlag
og -arbejde.

ALKs produkter kan være associerede
med allergiske reaktioner af forskelligt
omfang, varighed og sværhedsgrad.
Indtræffer der sådanne begivenheder
iuventede sammenhænge, kan det få
betydning for selskabets salg og indtje-
ning, På grund af de potentielle alvorlige
konsekvenser er det afgørende for ALK
at kontrollere produkternes kvalitet og
sikkerhed, både i den kliniske udvikling
og i salgs- og markedsføringsarbejdet.
Såfremt ALK på trods af det høje kvali-
tets- og sikkerhedsniveau skulle komme

ien situation, hvor det er nødvendigt af
hjemkalde et produkt, er der etableret
procedurer, som skal sikre en hurtig og
effektiv udførelse.

Risiko forbundet med afhængighed af
eksterne samarbejdspartnere

ALK har indgået samarbejdsaftaler med
eksterne parter omfattende en række
markeder med henblik på kommercia-
lisering af selskabets produkter samt
med parter, der leverer vigtige input
tilcentrale produktionsprocesser. Selv
om alle ALKs samarbejdspartnere har
et økonomisk incitament til at opfylde
deres kontraktlige forpligtelser, kan

der ikke gives sikkerhed herfor. ALKs
samarbejdspartneres incitament til at
udvikle og kommercialisere produk-

ter kan blandt andet blive påvirket af
forhold og beslutninger, som ligger uden
for ALKs kontrol. Aftalen med Merck
(tidligere Schering-Plough) giver ALK ret
tilat modtage visse milepælsbetalinger.
Disse vil afhænge af fortsat positive re-
sultater i udviklingen af de lægemiddel-
produkter, som samarbejdspartneren
har licensrettighederne til. Afhængig-
heden af leverandører og eksterne pro-
ducenter indebærer desuden risici, som
ALK ikke selv ville være underlagt, hvis
selskabet havde de fornødne fremstil-
lingskompetencer - herunder, men ikke
begrænset til:

+ Afhængighed af den eksterne part
med hensyn til overholdelse af myn-
dighedernes krav og kvalitetssikring.

.… Den eksterne parts eventuelle mis-
ligholdelse af produktionsaftalen på
grund af faktorer, som ligger uden for
ALKs kontrol og indflydelse.

+ Afhængighed af den eksterne parts
evne til at levere og opskalere produk-
tionsvolumen.

Gennem kontraktlige forhold, grundig
planlægning og overvågning samt gen-
nem fælles styringskomiteer i samarbej-
de med de eksterne parter søges disse
risici styret.

 

G Ledelsesberetning

Risiko forbundet med konkurrence
ALK opererer på markeder, som er karak-
teriseret ved intens konkurrence. Hvis en
konkurrent for eksempel introducerer en
ny og mere effektiv behandling af allergi,
kan det have væsenilig betydning for
ALKs salg. Ef konkurrencepræget marked
kan endvidere føre tilmarkedsdrevne
eller myndighedsdikterede prisnedsæt-
telser. Både konkurrence og pris er risici,
som kan have betydelig indvirkning på
ALKs evne til at nå de langsigtede mål.
Derfor følger ALK den økonomiske udvik-
ling, konkurrencesituationen og tiltag på
alle vigtige markeder.

Risiko forbundet med patenter og
immaterielle rettigheder

Patenter og andre immaiferielle rettighe-
der er vigtige for at udbygge og fastholde
ALKs konkurrenceevne. Risikoen for at
ALK krænker andre virksomheders pa-
tenter eller varemærkerettigheder samt
risikoen for andre virksomheders even-
tuelle forsøg på at krænke ALKs patenter
og varemærkerettigheder overvåges, og
om nødvendigt iværksættes passende
forholdsregler.

Risiko forbundet med produktion og
kvalitet

ALK har koncentreret størstedelen af

sin produktionskapacitet på fabrikker

i Danmark, Frankrig, Spanien og USA.
Selv om fabrikkerne ligger i områder,
som historisk set ikke har været ramt af
naturkatastrofer, kræver denne geo-
grafiske spredning risikoplanlægning
for at afværge nødsituationer, såsom
svigtende eller dårlig adgang til råvarer
som for eksempel pollen. Planlægningen
omfatter blandt andet forebyggelse af
uønskede hændelser og forebyggende
lagerstyring, såsom opbygning af sikker-
hedslagre for at sikre en ubrudt produk-
tionskæde.

Produktionen og fremstillingsproces-
serne underlægges ligeledes periodiske
og rutinemæssige myndighedsinspek-
tioner som en fast del af myndighedernes

overvågningsproces, der skal sikre,

at producenter følger de foreskrevne
krav og standarder. Opfyldelse af disse
kvalitetsstandarder er en forudsætning
for selskabets konkurrencedygtighed.
ALKs produktionsprocesser og kvalitets-
standarder er udviklet og optimeret over
en lang årrække.

Risiko forbundet med
nøglemedarbejdere

ALK er afhængig af at kunne tiltrække
og fastholde medarbejdere i nøgleposi-
tioner. Tab af nøglemedarbejdere kan
have en væsenilig betydning for selska-
bets markeds- og forskningsmæssige
indsats. ALK styrer denne risiko ved
blandt andet løbende at tilbyde med-
arbejderne faglige og professionelle
udviklingsmuligheder samt konkurrence-
dygtige ansættelsesvilkår.

Risici forbundet med
regnskabsaflæggelse

ALK har designet en række interne
kontrol- og risikostyringssystemer for at
sikre, atregnskabet giver et retvisende
billede i overensstemmelse med Inter-
national Financial Reporting Standards
(IFRS), som er godkendt af EU, og en ræk-
ke andre oplysningskrav til årsrapporter
for børsnoterede selskaber. Endvidere
understøtter systemerne hensigtsmæs-
sig regnskabspraksis og regnskabsmæs-
sige skøn.

ALKs risikostyring og interne kontroller

i forbindelse med processen for regn-
skabsaflæggelse, herunder IT og skat,

er designet med henblik på at styre
snarere end at eliminere risikoen for fejt
og mangler i forbindelse med regnskabs-
aflæggelsen.

Kontrolmiljø

Bestyrelsen og direktionen har det over-
ordnede ansvar for koncernens risiko-
styring og interne kontroller i forbindelse
med regnskabsaflæggelsen. Bestyrelsen

og direktionen fastlægger og godkender
overordnede politikker, procedurer og
kontroller på væsentlige områder i for-
bindelse med processen for regnskabs-
aflæggelsen.

Direktionen har ansvaret for den daglige
opretholdelse af et effektivt kontrolmilje
og risikostyringssystemer i forbindelse
med regnskabsaflæggelsen. Ledere på
forskellige niveauer er ansvarlige inden
for deres respektive områder.

De vedtagne politikker, procedurer og
manudler er tilgængelige på koncernens
intranet og overholdelse heraf indskær-
pes løbende. Retningslinjer for tegnings-
berettigede personer sikres gennem
formaliseret og dokumenteret ansvars-
fordeling.

Risiko for besvigelser minimeres gennem
en organisatorisk adskillelse af ufor-
enelige funktioner samt anvendelsen af
forebyggende og opdagende interne
kontroller. Kontrollerne er både IT-base-
rede og manuelle.

ALKs kontrotmiljø udgøres af den organi-
satoriske struktur og de interne retnings-
linjer, som er baseret på lovgivningen og
gældende anbefalinger.

Risikovurdering

Der er relativt større risiko for fejlved de
poster i regnskabet, der er baseret på
skøn eller genereres gennem kom-
plekse processer. ALK foretager løbende
risikovurderinger for at identificere

disse poster og vurdere omfanget afde
forbundne risici.

I note 2 "Væsentlige regnskabsmæssige
estimater og skøn' redegøres der for de
skøn og vurderinger, der anses for væ-
sentlige for regnskabsaflæggelsen.

Kontrolaktiviteter

Målet med kontrolaktiviteterne er at for-
hindre, opdage og korrigere eventuelle
fejl og uregelmæssigheder. Aktiviteterne

 

 

Ledelsesberetning

er integreret i virksomhedens regnskabs-
og rapporteringsprocedurer og omfatter
blandt andet procedurer for attestation,
autorisation, godkendelse, afstemning,
analyser af resultater, adskillelse af
uforenelige funktioner samt kontroller
vedrørende IT-applikationer og generelle
IT-kontroller. Koncernøkonomifunktionen
udfører endvidere kontrolaktiviteter af
ALKs datterselskaber samt udvalgte
nøgleprocesser.

Information og kommunikation
Virksomheden opretholder informations-
og kommunikationssystemer for at sikre,
atregnskabsaflæggelsen er korrekt og
fuldstændig. Retningslinjer for rapporte-
ring og procedurer for månedsafslutnin-
ger opdateres løbende og gennemgås
mindst en gang om året. Disse retnings-
linjer er tilgængelige på virksomhedens
intranet for de relevante medarbejdere.
Ændringer i regnskabsprocedurer
meddeles og forklares i instruktioner fra
virksomhedens koncernøkonomifunktion.

Overvågning

ALK anvender et omfattende, standar-
diseret økonomisystem, der bidrager til
overvågning af virksomhedens resul-
tater. Systemet gør det muligt på et
tidligt tidspunkt at opdage og korrigere
eventuelle fejl og uregelmæssigheder i
regnskabsaflæggelsen.

Alle selskaber rapporterer udførlige
månedsvise regnskabsdata. Disse data
analyseres og overvåges på koncern- og
regionsniveau.

ALK anvender en ensartet regnskabs-
praksis i overensstemmelse med IFRS,
som er beskrevet i virksomhedens
regnskabsmanual. Regnskabsmanualen
omfafter regnskabs- og vurderingsprin-
cipper samt rapporteringsinstruktioner
og skal nøje efterleves af alle selskaber

i koncernen. Manualen opdateres og
gennemgås løbende, ligesom efterlevel-
sen af manualen overvåges på koncern-
niveau. '

1003304E0og8N38756

Direktionen orienterer bestyrelsen om ef-
terlevelsen af de udstukne retningslinjer.

Finansielle risici

ALK er som følge af sin drift, sine investe-
ringer og finansieringer eksponeret over
for ændringer i valutakurser og renter.
Styringen af ALK Gruppens finansielle
risici sker centralt ud fra en bestyrelses-
godkendt politik. Målet med den finan-
sielle risikostyring i ALK er af mindske
indtjeningens følsomhed over for udsving
i valutakurser, renter, kreditværdighed
og likviditet. Det er koncernens politik
ikke at foretage aktiv finansiel spekula-
tion. Der henvises fil note 35 i årsrap-
porten for specificering af koncernens
afdækning af valuta-, rente- og kredit-
risici og for anvendelse af finansielle
instrumenter.

Valutarisiko

Det overordnende formål med ALKS
valutapolitik er at begrænse og for-
sinke en negativ effekt på indtjening og
pengestrømme af valutakursudsving og
dermed øge forudsigeligheden af det
økonomiske resultat.

Den væsentligste finansielle risiko for
ALK kommer fra valutakursændringer.
Eksponeringen er størst over for USD

og GBP, I 2009 var 9 % af ALKs nettoom-
sætning i USD, 7%iGBPog74%i EUR.
ALKs salg og indtjening vurderes ikke at
være eksponeret over for EUR på grund
af Danmarks deltagelse i det europæiske
valutakurssamarbejde.

Følsomhed ved en 10% stigning i
valutakurser

 

Mio. DKK Nettoomsætning EBIT
USD ca. +15 ca. -15

GBP ca. +15 ca. +10

Følsomhederne er estimeret på baggrund af
aktuelle valutakurser.

Tabellen viser den estimerede effekt
af en stigning på 10 % i USD og GBP på
henholdsvis nettoomsætning og EBIT.

En 10% stigning i USD vil påvirke om-
sætningen positivt med ca. 15 mio. DKK.
Det tilsvarende vil være gældende for
GBP, En 10 % stigning i USD estimeres
til, alt andet lige, netto af påvirke EBIT
negafivt med ca. 15 mio. DKK, primært
som følge af at indkøb af adrenalin-
produkter sker i USD. En stigning i GBP
på 10% vil påvirke EBIT positivt med

ca. 10 mio. DKK. Det modsatte vil være
tilfældet ved et fald i valutakurserne.
Valutarisici på driften afdækkes primært
gennem mdtchning af ind- og udbeta-
linger i samme valuta samt ved brug af
valutaterminsforretninger og -optioner.

Derudover er ALK eksponeret for valuta-
risici, når de udenlandske datterselska-
bers mellemværender og nettoaktiver
regnskabsmæssigt omregnes til DKK.
Disse kursreguleringer føres i henhold til
gældende regnskabspraksis på hen-
holdsvis resultatopgørelsen og egen-
kapitalen.

Valutarisici vedrørende fremtidige
transaktioner samt aktiver og forplig-
telser vurderes og sikres med kurs-
sikringsinstrumenter, som eksempel-
vis valutaterminskontrakter. Herved
begrænses påvirkningen af eventuelle
kursudsving på det økonomiske resultat.
Valutarisici vedrørende nettoinvesterin-
ger i udenlandske dattervirksomheder
sikres ikke med kurssikringsinstrumen-
ter.

Rente- og likviditetsrisiko

Ved udgangen af regnskabsåret ud-
gjorde de rentebærende nettoaktiver ca.
400 mio. DKK. En ændring i renteniveauet
på 1 procentpoint vil således svare til

en ændring i renteindtægterne på ca. 4
mio. DKK. Renterisikoen forventes ikke
afdækket, da det ikke vurderes at være
økonomisk rentabett.

 

4) Ledelsesberetnung

Likvide beholdninger placeres i kredit-
værdige, likvide, rentebærende instru-
menter med relativ kort varighed. Likvidi-
tetsrisikoen anses for minimal på grund
af selskabets nuværende kapitalstruktur.

Kreditrisiko
Kreditrisikoen ved brugen af finansielle
instrumenter håndteres ved kun at indgå

aftaler med institutioner med tilfreds-
stillende kreditværdighed i Danmark

og i udlandet. Disse institutioner skal i
henhold til ALKs kreditrisikopolitik op-
pebære en kreditværdighed på minimum
AA eller tilsvarende. Tilgodehavender fra
salg følges nøje lokalt og er fordett på en
række markeder og kunder. Derfor anses
kreditrisikoen for at være lille.

Nettoaktiver pr. 31. december 2009
fordelt på valuta
5% 41%
Dx

   

DKK 17%
EUR
USD
øvrige

HOUCUO

37%

Nettoaktiver opgøres som aktiver fratrukket
forpligtelser.

 

 

Ledelsesberefning

ALKS sociale ansvar

(Corporate Social Responsibility, CSR)

ALKs mission er af forbedre menneskers
livskvalitet ved at udvikle lægemidler, der
behandler den egentlige årsag til allergi

i stedet for blot at lindre symptomerne.
Dette anses for en ansvarlig måde at
håndtere allergisygdomme på både for
den enkelte patient og for samfundet
som helhed, ikke mindst fordi allergivac-
cination potentielt forhindrer udvikling af
yderligere allergier og astma.

I ALKs produkter og produktudvikling
bruges naturens egne allergener som
råmaterialer. Pollen fra græs og træer,
gift fra bier og hvepse, husstøvmider mv.
dyrkes og oprenses, så de kan anvendes
som aktivstoffer i allergivacciner. Vac-
cinerne anvendes herefter af patienterne
til at omprogrammere immunforsvaret
og genopbygge tolerance, hvilket giver
dem mulighed for af færdes i naturen og
modstå den naturlige eksponering fra
disse stoffer.

De biologiske og kemiske stoffer, der
indgår i produktionen af allergivacciner,
anvendes i meget små mængder, hvorfor
miljøpåvirkningen er meget begræn-

set sammenlignet med de fleste andre
industrier, Det gradvise paradigmeskift
ilægers generelle allergibehandling fra
en kortsigtet symptomlindring mod en
behandling af selve årsagen til allergi
med allergivaccination medfører i sig
selv en vedvarende vækst i produktionen
af ALKs allergivacciner.

Som vækstvirksomhed anerkender ALK
behovet for af udvikle eller tilpasse
virksomhedens processer med henblik
på af mindske miljøbelastningen, øge
medarbejdernes velfærd og bidrage
positivt tilsamfundet, både lokalt og
nationalt.

Sikkerhed, sundhed og miljø

(SHE - Safety, Health, Environment)
Sikkerhed, sundhed og miljø (SHE) er vel-
integreret i hele organisationen - og har
været det i en længere årrække. Siden
november 2007 har ALK været certificeret
på såvel miljøområdet (ISO 14001) som

1003304Eog5438757

arbejdsmiljøområdet (OHSAS 18001) i
Danmark.

De øvrige produktionssteder i Spanien,
Frankrig, USA og Canada efterlever
standarderne og indgår i et tæt samar-
bejde om løbende forbedringer af ALKs
præstationer inden for SHE-området.

12009 blev ALK i Danmark hædret for en
ekstraordinær indsats med forbedringer
af det ergonomiske arbejdsmiljø' - og
fik overrakt Nordisk Ergonomiselskabs
virksomhedspris (NES-prisen 2009).

Medarbejdernes sikkerhed, sundhed og
trivsel er vigtige parametre for en sund
virksomhed, og der arbejdes systematisk
med at nedbringe arbejdsrelateret fra-
vær. ALKs aktuelle skadesfrekvens i 2009
for skader med mere end en dags fravær
var på 1,5 skader pr. million arbejds-
timer, hvilket svarer filfre ulykker med
fravær i hele ALK. Dette er en betydelig
reduktion i forhold til. de foregående år.

CSR fokusområder hos ALK

» Sikkerhed, sundhed og miljø (SHE).
.» Medarbejder- og lederudvikling.
+ Forretningsetik (Code of Conduct).

SHE-strategi, -fokusområder og -mål
for energireduktioner frem fil 2014
Der har i 2009 primært været fokus på en
generel kortlægning af energiforbruget

Energiforbrug pr. fuldtidsansat

samt identificering af områder for energi-
besparelser.

Derudover er den langsigtede SHE-stra-
tegi blevet fastlagt med følgende globale
fokusområder:

+ Reduktion i energiforbrug og dermed
CO0.,-belastning af miljøet.
+ Trivsel på jobbet.

Energiforbruget vil blive reduceret ved en
systematisk gennemførelse af energibe-
sparelsesprojekter i løbet af de kom-
mende år på alle produktionssteder.

12009 steg det samlede energiforbrug
med 18 % i forhold til 2008. Dette skyl-
des primært indflytning i en nyopført
fabrik i Post Falls, der er ca. tre gange
større end den gamle fabrik. Dertil
kommer indflytning i en ny administra-
tionsbygning i Hørsholm og ekstreme
vejrforhold flere steder. ALKs mål

for energireduktion (målt i absolutte
forbrugstal) er, at udledningen af CO, i
2014 vil være reduceret med mindst
15 % i forhold til 2008.

For af nå disse mål har ALK og DONG
Energy indgået en partnerskabsaftale på
energiområdet gældende for Danmark.

|lighed med tidligere år har der i 2009

ikke været tilfælde af overtrædelse af
lovkrav, herunder miljøkrav, ligesom der

CO,-emission pr. fuldtidsansat

 

 

 

 

(1 2008 MH 2009 EO 2008 Mm 2009
MWh/medarbejder Ton C0,/medarbejder
50 20
45 18
u0 16
35  ]
30 PÅ
25 10
20 8
15 dd 6
10 u
5 ——t, 2
0 i 0

 

 

 

Danmark Frankrig Spanien USA

 

 

 

 

 

Danmark Frankrig Spanien USA

 

 

& Ledelsesberetning

heller ikke har været tilfælde af vilkårs-
overskridelser eller utilsigtede udslip.

Medarbejderudvikling

ALK har brug for medarbejdere, der
ønsker og evner at præge virksomhe-
den, og som frives med forandring og et
dynamisk arbejdsmiljø. Medarbejder-
nes generelle velfærd og holdninger til
virksomhedens præstationer måles hvert
andet år i en global medarbejderunder-
søgelse, der senest er gennemført i
foråret 2009.

Undersøgelsen i 2009 viste gode re-
sultater, og der var fremgang inden for
næsten alle områder sammenlignet med
resultaterne fra den tidligere undersø-
gelse. Sammenlignes resultaterne med
andre virksomheder i de lande, hvor vi
opererer, ligger ALK generelt over gen-
nemsnittet. I forårets medarbejderunder-
søgelse deltog 90 % af alle medarbej-
dere ved at tilkendegive deres mening
om ALK som arbejdsplads.

Resultaterne viser, at det er lykkedes

at skabe en attraktiv arbejdsplads med
udfordringer og plads tilmedarbejderud-
vikling, samtidig med at de forretnings-
mæssige måler nået.

Der er særlig fokus på professionel og
personlig udvikling samt det tværorga-
nisatoriske samarbejde. Dels ønsker
ALK at forblive en arbejdsplads, hvor
medarbejderne oplever fokus på deres
udvikling og karriere, dels ønskes et styr-
ket samarbejde på tværs af afdelinger og
landegrænser.

Hvert år gennemføres organisatori-

ske evalueringer, der har til formål at
undersøge, om der er overensstem-
melse mellem de strategiske mål og de
tilgængelige ressourcer i virksomhedens
forskellige afdelinger. På baggrund af
evalueringerne iværksættes forskel-

ALKs medarbejderundersøgelse - top 5 (skala: 1-100)

1. Min afdeling skaber resultater: 86

2. Jeg ønsker at være ansat i ALK om 2 år: 85

3. Jeg kender de mål, jeg skal nå: 82

1, Mit faglige samarbejde med mine kolleger er godt: 82

5. Jeg har et godt samarbejde med min nærmeste leder: 82

Medarbejdere fordelt på medarbejdergrupper

 

2006 2007 2008 2009
Produktion 519 197 520 539
Forskning og udvikling 216 281 275 290
Salg, markedsføring og administration 611 654 694 725
Medarbejdere i alt 1,346 1.432 1.489 1.554
Omsætning pr. medarbejder
11.000 DKK 1.129 1.154 1.198 1.245

Oversigt over ALKs organisatoriske udviklingsprocesser

     
   

lse, udviklj,
ea ute in,
UR ege (formance- "Value

  
  

 

'Ss,
rd) KER

hbn Vår
=Ce-evatuering |

  

Der gennemføres organisatorisk evaluering en gang om året. Ledervurderingen, den globale
medarbejderundersøgelse og strategiprocessen gennemføres hvert andet år.

 

Ledelsesberetning

lige initiativer såsom efteruddannelse,
talentudvikling og karriereplanlægning.

Med afsæt i øget fokus på talentudvikling
har ALK i 2009 udviklet et ”High Potential
Programme', Programmet har fil formål
at sikre, af der er tilstrækkeligt falent til
intern besættelse af strategiske stillin-
ger, der understøfter ALKs forretning og
kuttur optimalt. Der udvælges hvert år en
mindre gruppe medarbejdere, der har
potentiale til at besætte disse strategiske
nøglepositioner,

Der gennemføres hvert andet år en global
ledervurdering med efterfølgende mundt-
lig tilbagemelding, og resultatet udmøn-
tes i en personlig udviklingsplan for hver
enkelt leder. Formålet med ledervurde-
ringen er at hjælpe den enkelte leder med
at definere styrker og udviklingsområder
samt skabe et grundlag for de individuelle
udviklingsplaner. For virksomheden som
helhed bruges ledervurderingerne til af

1003304EogSN38758.

planlægge generelle lederudviklings-
initiativer, ALK har i 2009 afsluttet et glo-
bal ledertræningsprogram, der er gen-
nemført over en fireårig periode og har
omfattet alle ledelsesniveauer. Program-
met omfattede træning i strategiforståelse
og -implementering, forandringsledelse
og personligt lederskab.

12010 har ALK valgt fortsat at fokusere
påen yderligere styrkelse af præsta-
tionskulturen med det mål at:

+ Sætte en klar retning og skabe fokus i
hele organisationen, såvel horisontalt
som vertikalt.

«+ Udvikle og motivere medarbejderne
via en udviklingsproces, der tager
afsæt i de strategiske krav.

Forretningsetik

ALKs "Code of Conduct' (adfærdskodeks)
har til formål at understøtte et arbejds-
miljø, hvor alle medarbejdere udviser

professionalisme, ærlighed og integritet
og dermed tager hensyn til, hvad der

er bedst for ALK og virksomhedens
interessenter. ALKs "Code of Conduct' er
inspireret afde 10 principper for menne-
skerettigheder, arbejdsrettigheder, miljø
og korruptionsbekæmpelse, der indgår i
FNs såkaldte "Global Compact".

ALKs "Code of Conduct' er udgivet som
en folder, der er blevet udleveret til alle
medarbejdere i forbindelse med en
generel præsentation af denne vejled-
ning om normerne for forretningsmæssig
adfærd.

Præsentationen er foretaget i alle dele af
ALK - både produktionssteder og datter-
virksomheder - og indgår som en del af

træning og uddannelse af medarbejdere.

ALKs "Code of Conducti' er tilgængelig på
hjemmesiden:
www.alk-abello.com/aboutalk/csr.

 

G)

Ledelsesberetning

Aktionærinformation

Det er ALKs mål at give rettidig, præcis
og relevant information om strategi,
drift, resultater, forventninger, udvikling
ide kliniske forsknings- og udviklings-
programmer samt risikoforhold.

ALK tilstræber en aktiv dialog med
nuværende og potentielle investorer

Aktionærer med 5 % eller mere af selskabets aktier

om virksomhedens udvikling. Derfor
opfordres alle aktionærer til at lade sig
navnenotere i selskabets aktiebog samt
at tilmelde sig selskabets nyhedsservice
via hjemmesiden.

Efter hvert kvartalsregnskab afholdes
en telekonference, som er tilgænge-

 

 

 

 

A-aktier B-aktier
Hjemsted antal (stk.) antal (stk.) Andel Stemmer
LF a/s Hellerup, Danmark 919.620 2.906.139 37,8 % 65,7 %
ATP Hillerød, Danmark - 657.673 6,5 % 3,5 %
lalt 44,3 % 69,2 %
Relativ aktiekursudvikling
=— ALK — OMXCPI (alle) — OMX MidCap —… CX35 (healthcare)
250
200

 

ZØGST

100

50

< [ST Are
FT

JE
bt

 

 

2005 2006

Aktiekurs og omsætning

2007

2008 2009

 

 

 

 

EH Omsætning — Aktiekurs
Aktiekurs mo DKK
700 70
600 — 60

 

500 An

 

400 NJ . SpA JR 40
Nat mrn

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

500 30
200 | | 20
100 IL | | il . 10

0 Im dk bad 0

 

 

jan feb mar apr maj — jun

jul aug sep okt nov dec

lig på virksomhedens hjemmeside.
Medlemmer af direktionen og Investor
Relations afholder løbende gennem
året en række møder med investorer og
aktieanalytikere og deltager i ef antal in-
vestorkonferencer. Selskabets hjemme-
side opdateres løbende med afholdte
investorpræsentationer.

Ejerforhold

Pr. 31. december 2009 havde to aktio-
nærer i henhold fil selskabslovens 8 28 stk.
a og b oplyst, at de ejer 5 % eller mere af
selskabets aktier.

Pr. 31. december 2009 havde ALK 14.849
navnenoterede aktionærer mod 14.085
ved udgangen af 2008. De navnenote-
rede aktionærer repræsenterer ca. 90 %
af aktiekapitalen, heraf er 1.268 uden-
landske aktionærer, der ejer ca. 20 % af
aktiekapitalen.

Aktiekursudvikling

ALK-aktien sluttede året i kurs 409 (520
i 2008) og faldt dermed 21 % i forhold til
året før.

Der blev gennem 2009 omsat 4 mio. sik.
B-aktier mod 4,8 mio. stk. B-aktier i 2008.
12009 var den gennemsnitlige omsæt-
ning pr. handelsdag 7 mio. DKK mod 11
mio. DKK i 2008.

IST Se DS TA Heel Ege] TESS
ALK-aktien i 2009

Skandinaviska Enskilda Banken
Nordea Bank

43 % 19%
" Danske Bank VÆ
H Carnegie Bank 13%
BD. Nordnet Bank dl
DO Morgan Stanley 8 Co
Na o
MH Andre IX 7%

4% 6% 7%

Procent angiver markedsandel ; handlen med
ALK-aktien.

 

Ledelsesberetning

Udbyttepolitik og forslag til udbytte
ALK udbetaler udbytte under hensynta-
gen til faktisk indtjening, risikostyring,
strategi og investeringsplaner. Besty-
relsen vil på den ordinære generalfor-
samling den 26. marts 2010 foreslå et
udbytte på 5 DKK pr. aktie a 10 DKK for
regnskabsåret 2009.

Udbetaling af udbytte for 2009 forventes
at finde sted den 6. april 2010.

Kapitalstruktur

Med den nuværende kapitalstruktur er
ALK velkonsolideret med en god likvi-
ditet, ubetydelige gældsforpligtelser,
et voksende overskud på den løbende
drift og stigende pengestrøm. ALKs
bestyrelse vurderer, at kapitalstruktu-
ren for nærværende er hensigtsmæs-
sig i forhold til selskabets langsigtede
strategiske planer og muligheden for
eventuelle opkøb.

Politik for egne aktier

ALK kan i henhold til generalforsam-
lingens bemyndigelse erhverve egne
B-aktier med en pålydende værdi på indtil
10% af aktiekapitalen til den på erhver-
velsestidspunktet gældende børskurs
med en afvigelse på indtil 10 %. Bemyn-
digelsen er gældende i perioden frem til
næste ordinære generalforsamling.

Den 31. december 2009 udgjorde ALKs
beholdning af egne aktier 168.975 stk.,
svarende fil 1,7 % af aktiekapitalen.
Beholdningen af egne aktier anvendes

til afdækning af fremtidige forpligtelser

i forbindelse med selskabets aktieop-
tions- og medarbejderaktieordninger. De
nærmere detaljer er beskrevet i note 6.

Analytikerdækning

Siden begyndelsen af 2009 har flere nye
børsmæglere indledt analysedækning af
ALK, og det samlede antal analytikere,
der har dækning af ALK-aktien, er 14.

Investor Relations-aktiviteter
Ledelsen og Investor Relations-funktionen
arbejder løbende på at videreudvikle

1003304Eog8N38759

dialogen med aktionærer, analytikere,
potentielle investorer og andre interes-
senter via åben, redelig og tilgængelig
information.

Ansvaret for Investor Relations ligger i
direktionen.

Ansvarlig for de daglige IR-opgaver
Per Plotnikof

Chef for Investor Relations

Telefon: 45 74 75 27

Fax: 45 748607

E-mail: investorealk-abello.com

Internet

På www.alk-abello.com/investor findes
relevante investorpræsentafioner, tele-
konferencer, Investor Relations-politik

og udsendte selskabsmeddelelser,
regnskaber mv.

Selskabet opfordrer interesserede til at
tilmelde sig ALKs e-mail-nyhedsservice
og få tilsendt selskabsmeddelelser,
delårsrapporter og anden information
umiddelbart efter offentliggørelse.
Tilmelding kan ske via selskabets hjem-
meside.

Generalforsamling

Den ordinære generalforsamling finder
sted den 26. marts 2010 klokken 16.00
på selskabets adresse:

Bøge Allé 1
2970 Hørsholm

ALK-Abellé A/S' stamdata

Aktiekapital
Nominel stykstørrelse
Aktieklasser
Antal aktier

A-aktier

B-aktier
Anial stemmer pr. A-aktie
Antal stemmer pr. B-aktie
Handelsbørs
Handelssymbol
ISIN kode
NASDAQ OMX Copenhagen A/S
Bloomberg kode
Reuters kode

101.283.600 DKK
10.DKK

10.128.360
920.760

…… 9.207.600
10

NASDAQ OMX Copenhagen A/S

ALKB
DK0060027142

CX35 (healthcare), MidCap og OMXCPI (alle)

, ALKB.DC
ALKB CO

Finanskalender 2010

Ordinær generalforsamling
Delårsrapport 3 måneder (Q1) 2010
Delårsrapport første halvår (Q2) 2010
Delårsrapport 9 måneder (Q3) 2010

26.maris 2010

6. maj 2010
23. august 2010

16. november 2010

ad) Ledelsesberetning

Analytikerdækning

 

Børsmæglerselskab Analytiker Telefon E-mail
ABG Sundal Collier Peter Hugreffe 33186100 peter.hugreffee&abgsc.dk
Alm. Brand Bank Brian Rathje 35474848 brian.rathje&almbrand.dk
Carnegie Danmark Carsten Lønborg Madsen 32880200 carsten.madsenØcarnegie.dk
Danske Equities Martin Parkhøi 45 120000 mparedanskebank.com
Goldman Sachs Elsa A. Rocha +44 207 552 0158 elsa.rochaégs.com
Handelsbanken Michael Novod 33418200 mino03éhandelsbanken.se
Jyske Bank Frank Hørning Andersen 89 89 89 89 fhagjyskebank.dk
MainFirst Bank AG Dr. Marcus Wieprecht +49 69 78808-221 marcus.wieprechtemainfirst.com
Nordea Lars Hatholt 33333333 lars.hatholteænordea.com
Piper Jaffray Sam Fazeli +U4L 20 3142 8700 sam.m.fazeliepjc.com

Tracey Butcher +4U 20 3142 8700 tracey.j.butcherOpjc.com
Proactive Independent Ideas Frans Høyer +44 781044 5172 frans.hoyer&pi-ideas.co.uk
SEB Enskilda Henrik Simonsen 36977000 henrik.simonsenCenskilda.dk
Standard & Poor's Jacob Thrane +44 20 71767826 jacob. thraneésandp.com
Sydbank Rune Majlund Dahl 74 37 37 37 rune.dahlesydbank.dk

Selskabsmeddelelser i 2009

ALK køber aktier i den franske virksomhed DBV Technologies

Dato for offentliggørelse af årsrapport 2008 for ALK og analytikermøde
Ejermeddelelse

ALK offentliggør årsrapport for 2008

ALK og Novozymes indgår aftale om fremtidige allergivacciner

Ordinær generalforsamling i ALK-Abellå A/S den 27. marts 2009
Generalforsamlingsforløb i ALK-Abellé A/S den 27. marts 2009

Dato for offentliggørelse af delårsrapport for 3 måneder (Q1) 2009 for ALK
Delårsrapport 3 måneder (Q1) 2009

Dato for offentliggørelse af delårsrapport for første halvår (22) 2009 for ALK
Delårsrapport første halvår (Q2) 2009

GRAZAX? godkendt som sygdomsmodificerende allergibehandling

Positive resultater med GRAZAX? i USA

Dato for offentliggørelse af delårsrapport for 9 måneder (Q3) 2009 for ALK
Delårsrapport 9 måneder (Q3) 2009

Tildeling af aktieoptioner til direktion og ledende medarbejdere
Indberetning afledende medarbejderes og disses nærtståendes transaktioner med ALK-Abelld A/S'
B-aktier og tilknyttede værdipapirer

18. Finanskalender for regnskabsåret 2010 for ALK-Abellé A/S

OWN GM SOON

mn RS RR
AX GMDSS WUN — O oo

Efter regnskabsårets afslutning
1. Sygdomsmodificerende effekt af GRAZAX? bekræftet
2 Dato for offentliggørelse af årsrapport 2009 for ALK og analytikermøde
3 Positive resultater med GRAZAX? i amerikansk børnestudie
4 Opdateret finanskalender for regnskabsåret 2010 for ALK-Abellé A/S

22. januar 2009

5. februar 2009

6. februar 2009

19, februar 2009
23. februar 2009

5. marts 2009

27. marts 2009

24, april 2009

1. maj 2009

11. august 2009
18. august 2009
26. september 2009
2. november 2009
13. november 2009
19. november 2009
19. november 2009

2. december 2009
18. december 2009

8. februar 2010
15. februar 2010
15. februar 2010
22. februar 2010

 

Ledelsesberetning

Selskabsledelse

Bestyrelsen vælges af henholdsvis
generalforsamlingen og af selskabets
medarbejdere og er ALKs øverste
ledelse. Bestyrelsen fastlægger selska-
bets formål, mål og strategier og træffer
afgørelser om forhold af stor betydning
eller af usædvanlig art. På vegne af ak-
tionærerne fører bestyrelsen endvidere
tilsyn med organisationen og påser, at
selskabet ledes på forsvarlig måde og

i overensstemmelse med lovgivning og
vedtægter. Bestyrelsen deltager ikke i
den daglige ledelse af selskabet.

Ud over at forestå den overordnede
ledelse af selskabet er det bestyrelsens
primære ansvar at fastlægge de strategi-
ske rammer for selskabets aktiviteter og
handlingsplaner og at være i konstruktiv
dialog med direktionen om gennemfø-
relsen af de valgte strategier. Desuden
ansætter bestyrelsen direktionen og fast-
lægger dens vilkår og opgaver, ligesom
bestyrelsen kontrollerer direktionens
arbejde samt selskabets procedurer og
ansvarsforhold.

Den samlede bestyrelse varetager funk-
tionen som revisionsudvalg.

Revisionsudvalget har til opgave af over-
våge regnskabsaflæggelsesprocessen,
overvåge effektiviteten af virksomhedens
interne kontrolsystem og risikostyrings-
systemer, overvåge den lovpligtige
revision samt overvåge og kontrollere
revisors uafhængighed.

Bestyrelsen består af seks generalfor-
samlingsvalgte og tre medarbejder-
valgte medlemmer, For generalforsam-
lingsvalgte medlemmer gælder i henhold
tilvedtægternes pkt. 9.3, af personer,
der er fyldt 70 år på tidspunktet for
generalforsamlingen, ikke er valgbare til
bestyrelsen.

Bestyrelsen er sammensat på en sådan
måde, af den kan handle uafhængigt

af særinteresser. To afde generalfor-
samlingsvalgte medlemmer er samtidig
medlemmer af Lundbeckfondens og

1003304EogsSN38760

LFI a/s' bestyrelse. De øvrige general-
forsamlingsvalgte medlemmer er uaf-
hængige og har ikke andre interesser

i ALK ud over dem, de måtte have som
aktionærer.

Vejledninger

NASDAQ OMX Copenhagen A/S ved-

tog i 2005 et sæt anbefalinger om god
selskabsledelse, som selskaber skal
forholde sig til ud fra princippet "følg

eller forklar”. Anbefalingerne er siden
blevet opdateret i 2008. Bestyrelsen for
ALK har med udgangspunkt i anbefa-
lingerne løbende drøftet det generelle
implementeringsniveau. De overordnede
principper, der ligger til grund for de
konkrete anbefalinger i rapporterne, har
i en årrække været anvendt i bestyrelsens
løbende arbejde. ALK efterlever anbe-
falingerne, men har dog på følgende
områder valgt en anden praksis:

+ ÅALK har ikke, som anbefalingerne
foreslår, retningslinjer for, hvor mange
tillidshverv et bestyrelsesmedlem må
have. Det afgørende er hvert medlems
kapacitet, kompetencer og bidrag.

+ Anbefalingerne foreslår, at ledel-
sens vederlag omtales i detaljer. ALK
mener, af det afgørende må være det
samlede vederlag og udviklingen heri.
Bestyrelsens og direktionens vederlag
nævnes i årsrapporten.

Hvad angår de øvrige konkrete anbefa-
linger indeholdt i rapporterne, inddrager
bestyrelsen løbende disse i overvejelser-
ne om god selskabsledelse, således at
såvel selskabets som de øvrige interes-
senters interesser varetages på bedst
mulig måde.

Overordnede retningslinjer for
selskabets aflønning af bestyrelse og
direktion

I henhold til dansk selskabslovgivning
skal generalforsamlingen i ALK vedtage
overordnede retningslinjer for tildeling
af incitamentsaflenning for bestyrelse
og direktion. | det følgende beskrives de
overordnede principper for bestyrelsens

og direktionens samlede aflønning, som
ALKs generalforsamling vedtog i april
2008. Der henvises til selskabets hjem-
meside for yderligere detaljer.

Bestyrelse

Medlemmer af bestyrelsen aflønnes med
et fast honorar og får ikke tilbudt aktie-
optioner, tegningsrettigheder eller andre
incitamentsordninger.

Direktion

Generelle principper

Det er bestyrelsens opfattelse, aften
kombination af fast og resuliatafhængig
løn for direktionen er med tilat sikre, af
ALK kan tiltrække og fastholde nøgle-
personer, samtidig med at direktionen
får en tilskyndelse til at skabe værdi

for aktionærerne. Retningslinjerne for
direktionens aflønning indeholder faste
rammer for den variable lønandel, som
skalsikre ALKs kort- og langsigtede mål,
samtidig med at aflønningsformen ikke
leder til uforsigtighed, til urimelig adfærd
eller accept af unødig risiko.

Vederlagselementer

Direktionens ansættelsesvilkår og aftøn-
ning aftales konkret mellem den enkelte
direktør og bestyrelsen, og aflønningen
vil normalt indeholde følgende kompo-
nenter;

a) Fastløn (”bruttoløn'), heri inkluderet
pension.

b) Sædvanlige accessoriske goder
såsom bil, telefon, avis etc.

c) Kontant bonus, se nedenfor.

d) Aktieoptioner, se nedenfor.

Kontant bonus

Det enkelte medlem af direktionen kan
tildeles en årlig bonus, der maksimalt
kan udgøre 30% af den pågældendes
bruttoløn for det pågældende år. Denne
kontante bonus har til hensigt at sikre
opfyldelse af ALKs kortsigtede mål. Ud-
betalingen af bonus og størrelsen heraf
vil derfor afhænge af opfyldelsen af de
mål, som aftales for et år ad gangen. Må-
lene vil primært relatere sig til opnåelse

 

&) Ledelsesberetning

af ALKs budgetterede resuttater eller
opnåelse af økonomiske nøgletal eller
andre målbare personlige resultater af
økonomisk eller ikke-økonomisk karakter.

Aktieoptioner

Medlemmer af direktionen kan tildeles
optioner. Sådanne tildelinger har til hen-
sigt at sikre værdiskabelse og opfyldelse
af ALKs langsigtede mål. Optionsord-
ningen er aktiebaseret, og tildeling kan
ske årligt, normalt i forbindelse med
aflæggelse afregnskabet for tredje

kvartal. For det enkelte år kan maksimalt
tildeles optioner med en nutidsværdi ved
tildelingstidspunktet svarende til 30 % af
den pågældendes bruttoløn. Optionerne
kan normalt tidligst udnyttes tre år efter
tildelingen, og udnyttelseskursen for
optionerne kan ikke være mindre end
børskursen for ALKs aktier på - eller
umiddelbart forud for - tildelingstids-
punktet. Pr. 31. december 2009 havde
direktionens fem medlemmer i alt 91.450
udestående optioner, der vil kunne
udnyttes i perioden fra 1. januar 2009 til

1. november 2016. Yderligere detaljer er
beskrevet i note 6.

Der er ikke aftalt fratrædelsesgodtgø-
relser med selskabets direktion, der
overstiger sædvanlige betingelser.

Fakta om ALKs selskabsledelse, her-
under blandt andet generalforsamling,
ledelse, vedtægter, rapportering, afløn-
ning og handel med egne aktier, findes
på selskabets hjemmeside
www.alk-abello.com/investor.

 

Ledelsesberetning

Bestyrelse og direktion

Bestyrelse

Jørgen Worning, 69
Formand
Indvalgt 2005

Ledelseshverv
Bang & Olufsen a/s, formand
FLSmidth 8 Co. A/S, formand

Thorleif Krarup, 57
Næstformand
Indvalgt 2005

Ledelseshverv

Exiqon A/S, formand

Group 4 Securicor plc

H. Lundbeck A/S, næstformand
LFI a/s, næstformand
Lundbeckfonden

Nutri Pharma ASA, formand

Sport One Danmark A/S, formand

Nils Axelsen, 68
Indvalgt 2005

Ledelseshverv
LFl a/s
Lundbeckfonden, næstformand

Direktion

Jens Bager, 50
Adm. direktør

Ledelseshverv
DBV Technologies S.A.

Jørgen Damsbo Andersen, 50
Executive Vice President

Business Operations & International
Marketing

Henrik Jacobi, 44
Executive Vice President
Research & Development

1003304EogsSN38761

Jesper Fromberg Nielsen, 41
Indvalgt 2003

Projektleder i ALK-Abellé A/S
Medarbejdervalgt

Anders Gersel Pedersen, 58
Indvalgt 2005
H. Lundbeck A/S, koncerndirektør

Ledelseshverv
Genmab A/S, næstformand
TopoTarget A/S

Brian Pefersen, 48
Indvalgt 2009

Københavns Lufthavne A/S,
adm. direktør

Ledelseshverv
Egmont International Holding A/S
DI's hovedbestyrelse

Flemming Steen Jensen, 48
Executive Vice President
Global Product Supply

Ledelseshverv
QAtor A/S, formand

Jutta af Rosenborg, 51
CFO, Executive Vice President
Finance & IT

Ledelseshverv
Investeringsforeningen Carnegie
WorldWide

Ingelise Saunders, 60

indvalgt 2005

Action Pharma A/S, adm. direktør
TD Vaccines A/S, adm, direktør

Ledelseshverv

Evolva Holding SA

Nordic Vaccine A/S

Scandinavian Life Science Invest AB
TopoTarget A/S

Lars Simonsen, 32

Indvalgt 2007

IT-system administrator i ALK-Abelld A/S
Medarbejdervalgt

Peter Adler Wurtizen, 41
Indvalgt 2003

Seniorforsker i ALK-Abelléå A/S
Medarbejdervalgt

Ledelseshverv

LFI a/s, medarbejdervalgt
Lundbeckfonden, medarbejdervalgt
Pharmadanmarks hovedbestyrelse

Aktiebesiddelser i ALK-Abellå A/S
RENE TE ler E

Bestyrelsen ejer 4.024 stk. aktier i selskabet
fordelt som følger:

Jørgen Worning 2.739 stk.
Thorleif Krarup 700 stk.
Nils Axelsen Ostk.
Jesper Fromberg Nielsen 9 stk.
Anders Gersel Pedersen Ostk.
Brian Petersen Ostk.
Ingelise Saunders 350 stk.
Lars Simonsen 78 stk.
Peter Adler Wirtzen 148 stk.

Direktionen ejer 7.594 stk. aktier i selskabet

fordelt som følger:

Jens Bager 5.713 stk,
Jørgen Damsbo Andersen 408 stk.
Henrik Jacobi 8stk.
Flemming Steen Jensen 127 stk.
Jutta af Rosenborg . 1.338 stk.

 

Gi) Ledelsens påtegning

Ledelsens påtegning

Bestyrelse og direktion har idag godkendt årsrapporten for
regnskabsåret 1. januar - 31. december 2009. Årsrapporten er
aflagt i overensstemmelse med International Financial Report-
ing Standards (IFRS) som godkendt af EU og yderligere danske
oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber.

Vi anser den anvendte regnskabspraksis for hensigtsmæssig.
Årsrapporten giver derfor efter vores opfattelse et retvisende
billede af koncernens og moderselskabets aktiver, egenkapital

     

   
 

—
Jens Bager
Adm. direktør

 

xecutive Vice President
Business Operations &

VA nn
Er

enrik Jacébi
Executive Vice President
Research & Development

Flemming Siden Jensen
Executive Vice President
Global Product Supply

CFO, Exequtive Vice fees
Finance & IT

 

S

p (|
Jørgen Worning
Formand

og forpligtelser, finansielle stilling samt resultat og penge-
strømme. Ledelsens beretning giver endvidere en retvisende
redegørelse af udviklingen i koncernens aktiviteter og finan-
sielle stilling samt en beskrivelse af de væsentligste risici og
usikkerhedsfaktorer, som koncernen står overfor.

Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.

Hørsholm, den 23. februar 2010

  
 
  
  

   
   
  

NH

hhirhis

Nils Axelsen

gende

Anders Gersel Pedersen

 

Brian Petersen

oX1ar sno ——

Lars Simonsen

  

elise Saunders

Peter Adler W

Fald æ& sodkevet på Ses Adrnane
camwekfonsuukug des IL. mark» 2010.

Dina br sg, Har

Den uafhængige revisors påtegning

Den uafhængige revisors påtegning

Til aktionærerne i ALK-Abellåd A/S

Påtegning på koncernregnskab og årsregnskab

Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for ALK-
Abellé A/S for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2009
omfattende resultatopgørelse, opgørelse af fotalindkomst,
balance, egenkapitalopgørelse, pengesirømsopgørelse og
noter, herunder anvendt regnskabspraksis, for såvel koncernen
som moderselskabet. Koncernregnskabet og årsregnskabet
aflægges efter International Financial Reporting Standards
som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav for
børsnoterede selskaber.

Ledelsens ansvar for koncernregnskabet og årsregnskabet
Ledelsen har ansvaret for at udarbejde og aflægge et koncern-
regnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede i
overensstemmelse med International Financial Reporting Stan-
dards som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav
for børsnoterede selskaber. Dette ansvar omfatter udformning,
implementering og opretholdelse af interne kontroller, der er
relevante for at udarbejde og aflægge et koncernregnskab og
et årsregnskab, der giver et retvisende billede uden væsentlig
fejlinformation, uanset om fejlinformationen skyldes besvigel-
ser eller fejl, samt valg og anvendelse af en hensigtsmæssig
regnskabspraksis og udøvelse afregnskabsmæssige skøn, som
er rimelige efter omstændighederne.

Revisors ansvar og den udførte revision

Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om koncernregnska-
bet og årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har ud-
ført vores revision i overensstemmelse med danske og interna-
tionale revisionsstandarder. Disse standarder kræver, at vi lever
op til etiske krav samt planlægger og udfører revisionen med
henblik på at opnå høj grad af sikkerhed for, at koncernregnska-
bet og årsregnskabet ikke indeholder væsentlig fejlinformation.

En revision omfatter handlinger for at opnå revisionsbevis for
de beløb og oplysninger, der er anført i koncernregnskabet

og årsregnskabet. De valgte handlinger afhænger af revisors
vurdering, herunder vurderingen af risikoen for væsentlig fejl-
information i koncernregnskabet og årsregnskabet, uanset om
fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurde-
ringen overvejer revisor interne kontroller, der er relevante for
virksomhedens udarbejdelse og aflæggelse af et koncernregn-
skab og et årsregnskab, der giver ef retvisende billede, med
henblik på at udforme revisionshandlinger, der er passende
efter omstændighederne, men ikke med det formål at udtrykke

1003304EogSN38762

Z2L

en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne
kontrol. En revision omfatter endvidere stillingtagen til, om den
afledelsen anvendte regnskabspraksis er passende, om de af
ledelsen udøvede regnskabsmæssige skøn er rimelige samt en
vurdering af den samlede præsentation af koncernregnskabet
og årsregnskabet.

Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er til-
strækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion.

Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

Konklusion

Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnska-
bet giver et retvisende billede af koncernens og moderselska-
bets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december
2009 samt af resultaiet af koncernens og moderselskabets
aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar - 31.
december 2009 i overensstemmelse med International Finan-
cial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere
danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.

Udtalelse om ledelsesberetningen

Ledelsen har ansvaret for at udarbejde en ledelsesberetning,
der indeholder en retvisende redegørelse i overensstemmelse
med årsregnskabsloven.

Revisionen har ikke omfattet ledelsesberetningen, men vi har i
henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesberetning-
en. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg tilden
gennemførte revision af koncernregnskabet og årsregnskabet.

Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i
ledelsesberetningen er i overensstemmelse med koncernregn-
skabet og årsregnskabet.

København, den 23, februar 2010

Deloitte
Statsautoriseret Revisionsaktieselskab

Colle tdl; SA

Kirsten Aaskov Mikkelsen
statsautoriseret revisor

Anders 0/ fjelstråp
statsautoriserétrevisor

 

erg!

r årsagen mM

pe

 

Vi bekæmper årsagen til allergi

 

 

 

BESES
REE En ne

 

Frat

& ke ie.…0

så

ge re 3

 

 

 

Ø Resultatopgørelse / Opgørelse aftotalindkomst

 

Resultatopgørelse

REESE Al Gruppen

 

 

2008 2009 Note Beløb i mio. DKK 2009 2008
607 626 3 Nettoomsætning 1.935 1 784
279 342. 4-8 … Vareforbrug og produktionsomkostninger 587 . 527

- 328 284 Bruttoresultat 1.348 1.257

284 - 313 4-8 … Forsknings- og udviklingsomkostninger 349 327 .

107 90 4-8 … Salgs-og markedsføringsomkostninger 672 658 ”

69 72 4-8 Administrationsomkostninger 188 178
31, 37 9. Andre driftsindtfægter 37 31

1 1 9 Andre driftsomkostninger 1 NEN
(102) (155) Primært driftsresultat (EBIT) 175 119
243 203 10 Finansielle indtægter 17 40
15" 6 11 Finansietle omkostninger 2 2
126 42 Resultat før skat (EBT) 190 157
(8) (45) 12. Skatafresultat 72 62
134 87 Resultat 118 95

Resultat pr. aktie (EPS) :

13 Resultat pr. aktie (EPS) - DKK 11,85 951"

13 Udvandet resultat pr. aktie (DEPS) - DKK 11,85 9,51

Opgørelse af totalindkomst

 

 

2008 2009 Beløb i mio. DKK 2009 . 2008 .
134 87 Resultat 118 95.
Øvrig totalindkomst

- - Valutakursregulering afudenlandske tilknyttede virksomheder (11) (6)
3 1 Sikring af fremtidige transaktioner, periodens bevægelse 1 3
- - Skat relateret til øvrig fotalindkomst ” -
3 1 Øvrig totalindkomst (10) (3)

137 88 Totalindkomst 108 92

 

Pengestrømsopgørelse &)

 

Pengestrømsopgørelse

REE SF | Ark Gruppen

'

 

 

2008 | 2009 Note — Beløb i mio. DKK 2009 |" 2008 !
150 430 | 87 Resultat 18 i 95 |
! ; | ;
LD, : Reguleringer for: | ;
10 (8)! (45) 12 Skat af resultat ' 72 62 |
; (228): (197) Finansielle indtægter og -omkostninger (15) ; (38) '
| 7 | 6 & — Aktiebaseret vederlæggelse 8 i 10 ;
| 50 ; 44 8  Af-ognedskrivninger 85 , 86:
; (10) - Ændring i andre forpligtelser 13: . (10):
' "33 | 9 Betalte finansielle poster, netto 9: 28!
; i = ! - Betalte skatter (G) (69):
ra (22): (96) Pengestrom før ændring i driftskapital 287 (|. 164;
(17): 11 Ændring i varebeholdninger (8) (17).

i (15); 6 Ændring i tilgodehavender (60) | 10 i
Én .… (35): (22) Ændring i kortfristede gældsforpligtelser Mm io, 32 |
£. (89): (101) Pengestrom fra driften 260 0 189 |
: i - 5 Køb af virksomheder og aktiviteter (23) : (18):
ki (94): (14) Kapitalindskud i dattervirksomheder DL Ry
i (3)! (13) 15 Investeringer i immaterielle aktiver (30) ; (17):
' (241); (108) 16-19 Investeringer i materielle aktiver (187) : | (364);
140 194 i 191 10 … Udbytte fra dattervirksomheder SE di
; … 2: (18) Ændring i andre finansielle aktiver (18) [| 2;
(142)! 38 Pengestrom fra investeringer (258) : …— (397):
Dig | |
(231): (63) Fri pengestrøm 2 i (208):
(330) ' (50) Udbytte til moderselskabets aktionærer (50) | (330) ;

| (21); - Køb af egne aktier - | (21):
| (25) (4) Ændring i andre finansielle forpligtelser (11) De . (23):
(376)| (54) Pengestrom fra finansiering (61) : …… (374):

| Do God

| (607); (117) Nettopengestrøm (59) 1. (582);
i 953 i 347 Likvidé beholdninger primo ” 9 | | 1.030, |
DTG BT
i - Urealiseret gevinst/ (tab) på valuta, som indgår i likvide beholdninger mn i . | |
Én (117) Nettopengestrøm (59) un (582) |
' 230 26  Likvide beholdninger ultimo 389 0 449 |

Pengestrømsopgørelsen er korrigeret for valufakursreguleringer i de udenlandske tilknyttede virksomheder, og disse er således ikke indeholdt i
pengestrømsopgørelsen. Dette medfører, at de enkelte tal i pengestrømsopgørelsen ikke kan udtedes direkte afresultatopgørelsen og balancen.

1003304E0GSNIB 767"

 

oa Balance

mens ryyE ALK Gruppen

31. dec, 31. dec. 31. dec. 31. dec,
2008 2009 Note Beløb i mio, DKK 2009 2008

 

Langfristede aktiver

Immaterielle aktiver

- ” 14 Goodwill 369 364

18 19 15 Øvrige immaterielle aktiver 80 50

18 19 449 414
Materielle aktiver . ;
193 331 16 Grunde og bygninger 530 300
9%. 104 17 Tekniske anlæg og maskiner 153" 128 :
5 6 18 Andet driftsmateriel og inventar 62 61.
355 284 19 Igangværende investeringer 349 1487 :
649 | 725 1.094 9 976.

Andrelangfristede aktiver

760 | 7TU 20 Kapitalandele i tilknyttede virksomheder - —
189 264 21 Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder —… -

2 20 22. Værdipapirer og tilgodehavender 22 HA,
31 23 23  Udskudt skatteaktiv SE 91
982 1.081 LÆRE 95

1.649 1.825 Langfristede aktiver i alt 1.618. 1.485 ;

. : Kortfristede aktiver .
130 119 24 Varebeholdninger 300 292

5 5 25 … Tilgodehavender fra salg | 228 188 :
114 98 21. Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder B81 0 28
-—… - Selskabsskat 7 3,
20 9 25. Andretilgodehavender 21 31;
5 7 25 Periodeafgrænsningsposter 29 22.
347 230 26 Likvide beholdninger 389 449
621 468 Kortfristede aktiver i alt 1.035 1

.053

2.270 2.293 Aktiver i alt 2.653 2.538

 

 

Balance

 

NM STS ITV Egenkapital og forpligtelser ALK Gruppen

,

31.dec, :

 

; 31.dec. ” 31. dec. 31.dec. .
(2008 | 2009 — Note — Beløbimio. DKK 2009 | 2008"
' i Egenkapital | |
: 101 ' 101 27 Selskabskapital 101 i 101
1 1,677 i 1.723 Andre reserver 1.827 | 1.761;
1 1,778 | 1.824 Egenkapital i alt 1.928 | 1.862"
; i i
; Forpligtelser j ' i
i H y i
: ! Langfristede forpligtelser : '
; 29" 28 28 Prioritetsgæld 28 |. 129%
: - ' - 28  Bank- og finanslån 13 15 '
: 1 ; 1 7 Pensionsforpligtelser og lignende forpligtelser 77, 73 '
i 140 i 140 29. Andre hensatte forpligtelser 148 i 142 |
; - ; - 23. Udskudt skattepassiv 1: |
; … 3) - Anden gæld i, Bl
5173] 169 267 (267 i
: | Kortfristede forpligtelser | SJ
1. 1 28  Prioritetsgæld 1 1 1 |
: - | - 28  Bank- og finanslån 4 i 4!
! 57 | 54 30 … Leverandører af varer og tjenesteydelser 134 128:
! 154 117 Gæld til tilknyttede virksomheder 0 - :
' i - Selskabsskat 35 | 31 i
1005407" 128 30 Anden gæld 284 | 245 :
0.319; 300 458 0 409.
SENER | |
1 492 469 Forpligtelser i alt 725 .… 676;
| i |
5 2.270 ; 2.293 Egenkapital og forpligtelser i alt 2.653 i 2.538 |

1003304Eog8N38765

 

gø Egenkapitalopgørelse

 

Egenkapitalopgørelse

ALK Gruppen

 

 

Beløb i mio. DKK Andre reserver
Reserve for Reserve Andre
Selskabs- sikrings- for kurs- Overført reserver == Egenkapital
kapital transaktioner reguleringer resultat ialt ialt

Egenkapital 1. januar 2009 101 - (28) 1.789 1.761 1.862
Årets totalindkomst - 1 (11) 118 108 108
Aktiebaseret vederlæggelse - - - 8 8 8
Udbytte, betalt " ” ” (50) (50) (50)
Øvrige transaktioner - ” ” (42) (42) (42)
Egenkapital 31, december 2009 101 1 (39) 1.865 1.827 1.928
Egenkapital 1. januar 2008 1101 (3) (22). 2.036 2.011 2,112
Årets totalindkomst . . 07 ' 3 | (6) 95 | 092 92
Aktiebaseret vederlæggelse ' - - - 10 . 10 10
Skat af poster indregnet direkte på egenkapitalen ' - - - (1) (1) (1):
Køb af egne aktier - - - (21) (21) (21)
Udbytte, betalt OL. 7 ' - 7, (330) (330) — (330)
Øvrige transaktioner FEE - - (342) (342) "> (342)

Egenkapital 31. december 2008 ' . JT - . (28) 1.789 1.761 1.862

 

 

 

Jamal

Egenkapitalopgørelse

 

ALK-Abellé A/S

Beløb i mio. DKK

Andre reserver

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Reserve for Andre
Selskabs- sikrings- Overført reserver Egenkapital
kapital transaktioner resultat ialt ialt
Egenkapital 1. januar 2009 101 - 1.677 1.677 1.778
Årets totalindkomst - 1 87 88 88
Aktiebaseret vederlæggelse - - 8 8 8
Udbytte, betalt - - (50) (50) (50)
Øvrige transaktioner - - (42) (42) (42)
Egenkapital 31. december 2009 101 1 1.722 1.723 1.824
Egenkapital 1. januar 2008 Én 4 (3) 1,882 "1.983 |
Årets totalindkomst ' - | 3 i 37. | 137 i
| É ou
Aktiebaseret vederlæggelse i - - 10 10 10 ;
Skat af poster indregnet direkte på egenkapitalen i . - - (1) (1) (1) ;
Køb af egne aktier [ i u (21) (21) (2):
!
Udbytte, betalt . - (330), . … (330),
øvrige transaktioner ON - (342) (342) (342) ;
Egenkapital 31. december 2008 | OT 3 GT 1,677. 1.778 |
a

.0033045ogsNn38766

oa

Noteoversigt

 

Noteoversigt

COWI OM DN DN

cd ck CU CS 4 Ak sek ed må
s0o CON IDDNN OD 0

Anvendt regnskabspraksis

Væsentlige regnskabsmæssige estimater og skøn
Segmentoplysninger for ALK Gruppen
Personaleomkostninger

Køb af virksomheder og aktiviteter

Aktiebaseret vederlæggelse
Pensionsforpligtelser og lignende forpligtelser
Af- og nedskrivninger

Andre driftsindtægter og andre driftsomkostninger
Finansielle indtægter

Finansielle omkostninger

Skat af årets resultat

Resuttat pr. aktie

Goodwill

Øvrige immaterielle aktiver

Grunde og bygninger

Tekniske anlæg og maskiner

Andet driftsmateriel og inventar

Igangværende investeringer

20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35

36
37

Kapitalandele i tilknyitede virksomheder
Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder
Værdipapirer og tilgodehavender

Udskudt skat

Varebeholdninger

Tilgodehavender og periodeafgrænsningsposter
Likvide beholdninger

Selskabskapital

Prioritetsgæld samt bank- og finanslån

Andre hensaiftte forpligtelser

Andre kortfristede forpligtelser

Egne aktier

Eventualposter og sikkerhedsstillelser
Operationelle leje- og leasingforpligtelser
Finansielle leasingforpligtelser

Valuta-, rente- og kreditrisici samt

anvendelse af finansielle instrumenter
Nærtstående parter

Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor

 

100:

Noter

 

Noter

1 Anvendt regnskabspraksis

Generelt

Årsrapporten for ALK Gruppen og ALK-
Abellé A/S for perioden 1. januar - 31.
december 2009, aflægges i overens-
stemmelse med International Financial
Reporting Standards som godkendt af EU
og yderligere danske oplysningskrav til
årsrapporter for børsnoterede selska-
ber. Yderligere danske oplysningskrav fil
årsrapporter er fastlagt i IFRS-bekendt-
gørelsen, udstedt i henhold til årsreg-
skabstoven.

Årsrapporten opfylder tillige Interntional
Financial Reporting Standards udstedt
af IASB.

Årsrapporten aflægges i danske kroner
(DKK), der anses for at være den primære
valuta for koncernens aktiviteter og den
funktionelle valuta for moderselskabet.

Årsrapporten er aflagt på basis af
historiske kostpriser, bortset fra visse
finansielle instrumenter, der måles
tildagsværdi, Den anvendte regn-
skabspraksis er i øvrigt som beskrevet
nedenfor,

Anvendt regnskabspraksis er uændret i
forhold tilsidste regnskabsår.

Effekt af ny regnskabsregulering
12009 er følgende standarder og for-
tolkningsbidrag trådt i kraft og dermed
implementeret:

«+ Ændring af IAS 1: Præsentation af
regnskaber - Totalindkomst mv.

… Ændring af IAS 23: Låneomkostninger.

.+ Ændring af IAS 27: Koncernregnskaber
og separate årsregnskaber.

«+ Ændring af IFRS 2: Aktiebaseret veder-
læggelse.

+ Ændring af IFRS 7: Finansielle instru-
menter: Præsentation

+ IFRS8: Driftssegmenter.

3304EogSN38767

+ Forbedringer til IFRS 2008.
+ |FRIC 13, 15 0g 16.

Implementeringen har ikke medført
ændringer af indregning og måling.
Ændring til IAS 1 har medført, at præ-
sentation af periodens totalindkomst er
placeret efter resultatopgørelsen mod
tidligere i opgørelsen af egenkapitalen.
Implementeringen af IFRS 8 har ikke
medført ændringer, idet ALK Gruppens
aktiviteter fortsat udelukkende er inden
for driftssegmentet ”Allergibehandling”.
Implementeringen af IAS 23 har ikke på-
virket indregning og måling af egenop-
førte aktiver i 2009.

Følgende nye eller ændrede standarder
og fortolkningsbidrag med relevans for
ALK er pr. 31. december 2009 endnu ikke
trådt i kraft og derfor ikke indarbejdet i
nærværende årsrapport:

+ Ændring afIAS 27: Konsoliderede og
separate årsregnskaber.

+ Ændring af IFRS 3: Virksomhedssam-
menslutninger.

+ IFRS9: Finansielle instrumenter.

+ Forbedringer til IFRS 2009.

. IFRIC17 og 18

Ændringen af IAS 27 og IFRS 3 vil medføre
ændring af anvendt regnskabsprak-

sis vedrørende købsomkostninger i
forbindelse med fremtidige virksom-
hedssammenslutninger samt yderligere
oplysninger i noterne. Implementering
af øvrige standarder og fortolkningsbi-
drag vil medføre yderligere oplysninger
inoterne.

Koncernregnskabet
Koncernregnskabet omfatter ALK-Abellé
A/S (moderselskabet) og de virksomhe-
der (dattervirksomheder), som kontrolle-
res af moderselskabet. Moderselskabet
anses for at have kontrol, når det direkte
eller indirekte ejer mere end 50 % af

stemmerettighederne eller på anden
måde kan udøve eller faktisk udøver
bestemmende indflydelse.

Konsolideringsprincipper
Koncernregnskabet udarbejdes på
grundlag afregnskaber for ALK-Abellé
A/S og dets dattervirksomheder. Udar-
bejdelse af koncernregnskabet sker ved
sammenlægning afregnskabsposter af
ensartet karakter. De regnskaber, der
anvendes til brug for konsolideringen,
udarbejdes i overensstemmelse med
koncernens regnskabspraksis.

Ved konsolideringen foretages elimi-
nering af koncerninterne indtægter og
omkostninger, interne mellemværender
og udbytter samt fortjenester og tab ved
transaktioner mellem de konsoliderede
virksomheder.

I koncernregnskabet indregnes datter-
virksomhedernes poster 100 %. Mino-
ritetsinteressernes forholdsmæssige
andel afresultatet indgår som en del af
årets resultat for koncernen og som en
særskilt del afkoncernens egenkapital.

Virksomhedssammenslutninger
Nyerhvervede eller nystiftede virksom-
heder indregnes i koncernregnskabet
fra overtagelsestidspunktet, henholdsvis
stiftelsestidspunktet, Overtagelsestids-
punktet er det tidspunkt, hvor kontrollen
over virksomheden faktisk overtages.
Solgte eller afviklede virksomheder
indregnes i den konsoliderede resultat-
opgørelse frem til henholdsvis afhændel-
ses- eller afviklingstidspunktet. Afhæn-
delsestidspunktet er det tidspunkt, hvor
kontrollen over virksomheden faktisk
overgår tiltredjemand.

Ved køb af nye virksomheder anvendes
overtagelsesmetoden, hvorefter de
nytilkøbte virksomheders identificerbare
aktiver, forpligtelser og eventualforplig-

 

oa Noter

Noter

telser måles til dagsværdi på overta-
gelsestidspunktet. Langfristede aktiver,
der overtages med salg for øje, måles
dog til dagsværdi fratrukket forventede
salgsomkostninger.

Omstruktureringsomkostninger ind-
regnes alene i overtagelsesbalancen,
såfremt de udgør en forpligtelse for den
overtagne virksomhed. Der tages hensyn
tilskatteeffekten af de foretagne omvur-
deringer.

Kostprisen for en virksomhed består af
dagsværdien af det erlagte vederlag
tillagt de omkosininger, der direkte kan
henføres til virksomhedsovertagelsen.
Hvis vederlagets endelige fastsættelse er
betinget afen eller flere fremtidige begi-
venheder, indregnes disse reguleringer
kun i kostprisen, såfremt den pågælden-
de begivenhed er sandsynlig, og effekten
på kostprisen kan opgøres pålideligt.

Viser det sig efterfølgende, at dagsvær-
dien afde overtagne aktiver eller for-
pligtelser afviger fra de opgjorte værdier
på overtagelsestidspunktet, reguleres
kostprisen i indtil 12 måneder efter over-
tagelsestidspunktet.

Positive forskelsbeløb (goodwill) mellem
kostprisen for den erhvervede virksom-
hed og dagsværdien af de overtagne
aktiver, forpligtelser og eventualfor-
pligtelser indregnes som ef aktiv under
immaterielle aktiver og testes minimum
en gang årligt for værdiforringelse. Hvis
den regnskabsmæssige værdi af aktivet
overstiger dets genindvindingsværdi,
foretages der nedskrivning til den lavere
genindvindingsværdi.

I forbindelse med overgangen til IFRS i
2005/06 valgte ALK Gruppen at benytte
den valgfrie undtagelsesmulighed i IFRS
1, hvorefter virksomhedssammenslutnin-
ger gennemført før 1. september 2004
ikke er korrigeret i forhold til bestemmel-
serne i IFRS, bortset fra af særskilt identi-
ficerbare immaterielle aktiver overtaget

ved virksomhedssammenslutningerne
er udskilt fra den opgjorte goodwill og
indregnet som særskilte immaterielle
aktiver.

Fortjeneste eller tab ved salg eller
afvikling af dattervirksomheder
Fortjeneste eller tab ved salg eller afvik-
ling af daftervirksomheder opgøres som
forskellen mellem salgssummen eller
afviklingssummen og den regnskabs-
mæssige værdi afnettoaktiverne på
afhændelses- etter afviklingstidspunktet,
inklusive goodwill, akkumulerede valuta-
kursreguleringer ført direkte på egenka-
pitalen samt forventede omkostninger til
salg eller afvikling. Salgssummen måles til
dagsværdien af det modtagne vederlag.

Omregning af fremmed valuta
Transaktioner i anden valuta end kon-
cernens funktionelle valuta omregnes
ved første indregning til gennemsnitlige
valutakurser, der tilnærmet er udtryk for
transaktionsdagens kurser. Tilgodeha-
vender, gældsforpligtelser og andre mo-
netære poster i fremmed valuta, som ikke
er afregnet på balancedagen, omregnes
til balancedagens valutakurs.

Valutakursdifferencer, der opstår mellem
transaktionsdagens kurs og kursen på
henholdsvis betalingsdagen og balan-
cedagen, indregnes i resultatopgørelsen
som finansielle poster. Materielle og
immaterielle aktiver, varebeholdninger
og andre ikke-monetære aktiver, der

er købt i fremmed valuta og måles med
udgangspunkt i historiske kostpriser,
omregnes tiltransaktionsdagens kurs.
Ikke-monetære poster, som omvurderes
tildagsværdi, omregnes ved brug af va-
lutakursen på omvurderingstidspunktet.

Ved indregning i koncernregnskabet af
virksomheder, der aflægger regnskab i
en anden funktionel valuta end danske
kroner (DKK), omregnes resultatopgø-
relserne tilgennemsnitlige valutakurser
for månederne, medmindre disse afviger
væsentligt fra de faktiske valutakurser på

transaktionstidspunkterne. I sidstnævnte
tilfælde anvendes de faktiske valuta-
kurser. Balanceposterne omregnes til
balancedagens valutakurser. Goodwill
betragtes som tilhørende den pågælden-
de overtagne virksomhed og omregnes
tilbalancedagens kurs.

Valutakursdifferencer, opstået ved om-
regning af udenlandske virksomheders
balanceposter ved årets begyndelse til
balancedagens valutakurser samt ved
omregning af resultatopgørelser fra
gennemsnitskurser til balancedagens
valutakurser, indregnes direkte på egen-
kapitalen. Tilsvarende indregnes valuta-
kursdifferencer, der er opstået som følge
afændringer, der er foretaget direkte i
den udenlandske virksomheds egenkapi-
tal, ligeledes direkte på egenkapitalen.

Kursregulering af tilgodehavender hos
eller gæld til dattervirksomheder, der
anses for en del af moderselskabets
samlede investering i den pågældende
dattervirksomhed, indregnes ligeledes
direkte på egenkapitalen i koncernregn-
skabet.

Afledte finansielle instrumenter
Afledte finansielle instrumenter måles
ved første indregning til dagsværdi.
Efter første indregning måles de afledte
finansielle instrumenter til dagsværdien
på balancedagen.

Ændringer i dagsværdien af afledte
finansielle instrumenter, der er klassifi-
ceret som og opfylder betingelserne for
sikring afdagsværdien af et indregnet
aktiv eller en indregnet forpligtelse,
indregnes i resultatopgørelsen sammen
med ændringer i værdien af det sikrede
aktiv eller den sikrede forpligtelse.

Ændringer i dagsværdien af afledte
finansielle instrumenter, der er klassifi-
ceret som og opfylder betingelserne for
effektiv sikring af fremtidige transaktio-
ner, indregnes direkte på egenkapitalen.
Når de sikrede transaktioner realiseres,

 

 

Noter

 

indregnes de akkumulerede ændringer
som en del af kostprisen for de pågæl-
dende transaktioner.

Ændringer i dagsværdien af afledte
finansielle instrumenter, som anvendes
tilsikring afnettoinvesteringer i uden-
landske virksomheder, indregnes direkte
på egenkapitalen i det omfang, at der

er tale om effektiv sikring. Ved afhæn-
delse afden pågældende udenlandske
virksomhed overføres de akkumulerede
værdiændringer til resultatopgørelsen.

For afledte finansielle instrumenter, som
ikke opfylder betingelserne for behand-
ling som sikringsinstrumenter, indregnes
ændringer i dagsværdi løbende i resul-
tatopgørelsen som finansielle poster.

Aktiebaserede
incitamentsprogrammer
Aktiebaserede incitamentsprogrammer
(egenkapitalordninger), der omfatter
aktieoptionsordninger og medarbej-
deraktieordninger, måles på tildelings-
tidspunktet tildagsværdi og indregnes i
resultatopgørelsen under de respektive
funktioner over optjeningsperioden.
Modposten indregnes på egenkapitalen.

Dagsværdien af aktieoptioner opgøres
ved anvendelse af Black & Scholes-
modellen med de parametre, som er
angivet i note 6.

Aktiebaserede incitamentsprogrammer
(kontantordninger), der omfatter medar-
bejderaktielignende ordninger i enkelte
lande, måles på tildelingstidspunktet

og efterfølgende på hver balancedag
tildagsværdi og indregnes i resultatop-
gørelsen under de respektive funktioner
over opijeningsperioden, Modposten
indregnes under forpligtelser.

Skat

Årets skat, som består af årets aktu-

elle skat og ændring af udskudt skat,
indregnes i resultatopgørelsen med den
del, der kan henføres til årets resultat, og

1003304EogsN38768

direkte på egenkapitalen med den det,
der kan henføres til posteringer direkte
påegenkapitalen. Valutakursreguterin-
ger af udskudt skat indregnes som en del
af årets reguleringer af udskudt skat.

Aktuelle skatteforpligtelser henholdsvis
tilgodehavende aktuel skat indregnes i

balancen opgjort som beregnet skat af

årets skattepligtige indkomst, reguleret
for betalt acontoskat.

Ved beregning af årets aktuelle skat an-
vendes de på balancedagen gældende
skattesatser og regler.

Udskudt skat indregnes efter den ba-
lanceorienterede gældsmetode af alle
midlertidige forskelle mellem regnskabs-
mæssige og skattemæssige værdier af
aktiver og forpligtelser, bortset fra ud-
skudt skat på midlertidige forskelle, der
er opstået ved enten første indregning af
goodwill eller ved første indregning afen
transaktion, der ikke er en virksomheds-
sammenslutning, og hvor den midlerti-
dige forskel konstaferet på tidspunktet
for første indregning hverken påvirker
det regnskabsmæssige resultat eller den
skattepligtige indkomst.

Den udskudte skat opgøres med ud-
gangspunkt i den planlagte anvendelse
af det enkelte aktiv henholdsvis afvikling
af den enkelte forpligtelse.

Udskudt skat måles ved anvendelse af
de skattesatser og regler i de respektive
lande, der - baseret på vedtagne eller i
realiteten vedtagne love på balanceda-
gen - forventes at gælde, når den ud-
skudte skat forventes udløst som aktuel
skat. Ændring i udskudt skat som følge
af ændringer i skattesatser eller regler
indregnes henholdsvis i resultatopgø-
relsen eller på egenkapitalen, afhængig
af hvor den udskudte skat oprindelig er
indregnet.

Udskudte skatteaktiver, herunder
skatteværdien af fremførselsberettigede

skattemæssige underskud, indregnes i
balancen med den værdi, hvortil aktivet
forventes at kunne realiseres, enten
ved modregning i udskudte skattefor-
pligtelser eller som nettoskatteakiiver
til modregning i fremtidige positive
skattepligtige indkomster. Det revurde-
res på hver balancedag, hvorvidtdeter
sandsynligt, at der i fremtiden vil blive
frembragt tilstrækkelig skattepligtig
indkomst til at det udskudte skatteaktiv
vilkunne udnyttes.

Moderselskabet er sambeskaitet med
selskabets hovedaktionær LFI a/s og
dettes danske dattervirksomheder. Årets
skat allokeres på de enkelte selskaber i
sambeskatningen i forhold til det enkelte
selskabs skattepligtige indkomst under
hensyntagen fil betalte skatter.

Ophørte aktiviteter og langfristede
aktiver bestemt for salg

Ophørte aktiviteter er væsentlige for-
retningsområder eller geografiske
områder, der er solgt eller i kenhold filen
samlet plan er bestemt for salg.

Resuttatet af ophørte aktiviteter præ-
senteres i resultatopgørelsen som en
særskilt post bestående af driftsresutl-
tatet efter skat for den pågældende
aktivitet og eventuelle gevinster eller tab
ved dagsværdiregulering eller salg af
aktiverne tilknyttet aktiviteten.

Resultatopgørelsen

Nettoomsætning

Nettoomsætning ved salg af handels-
varer og fremstillede varer indregnes
iresuttatopgørelsen, når levering og
risikoovergang til køber har fundet sted.

Nettoomsætning måles til dagsværdien
af det modtagne eller tilgodehavende
vederlag.

Nettoomsætning opgøres eksklusive
moms, afgifter o.l, der opkræves på

ao Noter

 

vegne aftredjemand, og med fradrag af
provisioner og rabatter i forbindelse med
salget.

Vareforbrug og
produktionsomkostninger

Posten omfatter vareforbrug og produk-
tionsomkosfninger, der afholdes for at
opnå neitoomsætningen. I vareforbrug
og produktionsomkostninger indregnes
omkostninger til råvarer, hjælpemateria-
ler, handelsvarer, produktionspersonale
samten andel af indirekte produktions-
omkostninger, herunder vedligeholdelse
og af- og nedskrivninger på de i pro-
duktionsprocessen benyttede materi-
elle og immaterielle aktiver samt drifø,
administration og ledelse af fabrikker.
Endvidere indregnes omkostninger og
nedskrivning til nettorealisationsværdi af
ukurante og langsomt omsættelige varer.

Forsknings- og
udviklingsomkostninger

Posten omfatter forsknings- og udvik-
lingsomkosininger, herunder omkosinin-
ger til gager og lønninger, afskrivninger
og andre indirekte omkostninger samt
omkosininger vedrørende forsknings-
samarbejder.

Forskningsomkostninger indregnes i
resultatopgørelsen i takt med, at omkost-
ningerne afholdes.

Med baggrund i de lange udviklings-
perioder og væsenflige usikkerheder i
forbindelse med udvikling af nye produk-
ter, herunder risici vedrørende kliniske
forsøg og myndighedsgodkendelser,
vurderes det, at hovedparten af ALK
Gruppens udviklingsomkostninger ikke
opfylder kravene fil aktivering i IAS 38,
Immafterielle aktiver, Udviklingsomkost-
ninger indregnes derfor hovedsageligt
som omkosfninger i resultatopgørelsen,
når de afholdes, Udviklingsomkostninger
vedrørende enkelte, mindre udviklings-
projekter over kortere perioder og med
begrænset risiko aktiveres under andre
immaterielle aktiver.

Salgs- og
markedsføringsomkostninger

Posten omfatter salgs- og markeds-
føringsomkostninger, herunder om-
kostninger til gager til salgspersonale,
reklame- og udstillingsomkosininger,
af- og nedskrivninger på de i salgs- og
markedsføringsprocessen benyttede
materielle og immaterielle aktiver, samt
andre indirekte omkosfninger.

Administrationsomkostninger

Posten omfafter omkostninger filledelse
og administration, herunder omkostnin-
ger til det administrative personale og
ledelsen samt kontorholdsomkostninger
og af- og nedskrivninger på materielle
og immaterielle aktiver benyttet ved
administration.

Andre driftsindtægter og
driftsomkostninger

Andre driftsindtægter og driftsomkost-
ninger omfafter indtægter og omkosfnin-
ger af sekundær karakter set i forhold til
ALK Gruppens hovedakiiviteter.

Andre driftsindtægter indeholder up-front
betalinger, milepælsbetalinger og andre
indtægter i forbindelse med aftaler om
forsknings- og udviklingssamarbejder

og salg afimmaterielle rettigheder. Disse
indtægter indregnes, når det er sandsyn-
ligf, at fremtidige økonomiske fordele vil
tilflyde ALK, og disse kan måles pålideligt.
Ikke-refunderbare betalinger, der ikke kan
henføres til efterfølgende forsknings- og
udviklingsaktiviteter indtægtsføres ved
retserhvervelse, mens betalinger, der kan
henføres til efterfølgende forsknings- og
udviklingsaktiviteter indtægtføres over
aktiviteternes løbetid. Ved indgåelse af
sammensatte kontrakter idenfificeres
kontrakternes elementer, der regnskabs-
mæssigt vurderes separaf.

Finansielle poster

Finansielle poster omfatter renteind-
tægter og omkostninger, rentedelen af
finansielle leasingydelser, realiserede og
urealiserede kursgevinster og tab ved-

rørende værdipapirer, likvide beholdnin-
ger, gældsforpligtelser og transaktioner
i fremmed valuta, amortisationstillæg/
fradrag vedrørende prioritetsgæld mv.
samt tillæg og godtgørelser under acon-
toskatteordningen.

Renteindtægter og omkostninger perio-
diseres med udgangspunkt i hovedstolen
og den effektive rentesats. Den effektive
rentesats er den diskonteringssats, der
skal anvendes ved tilbagediskontering
afde forventede fremtidige betalinger
tilknyttet det finansielle aktiv eller den
finansielle forpligtelse for at nutidsvær-
dien af disse svarer tilden regnskabs-
mæssige værdi af aktivet henholdsvis
forpligtelsen.

I moderselskabets årsregnskab indreg-
nes udbytte fra investeringer i kapi-
talandele, når der er erhvervet endelig
ret til udbyttet, hvilket typisk vilsige på
tidspunktet for generalforsamlingens
godkendelse af udlodningen fra det
pågældende selskab.

Balancen

Goodwill

Goodwill indregnes og måles ved første
indregning som forskellen mellem kost-
prisen for den overtagne virksomhed og
dagsværdien af de overtagne aktiver,
forpligtelser og eventualforpligtelser, jf.
beskrivelsen under virksomhedssam-
menslufninger. Endvidere indregnes
goodwill ved erhvervelse af kapitalan-
dele i daftervirksomheder fra minoritets-
interesser.

Ved indregning af goodwill fordeles
goodwillbetøbet på de af ALK Gruppens
aktiviteter, der genererer selvstændige
indbetalinger (pengestrømsfrembrin-
gende enheder). Fastlæggelsen af
pengestrømsfrembringende enheder
følger den ledelsesmæssige struktur og
interne økonomistyring og rapportering i
ALK Gruppen.

 

 

Noter

 

Goodwilt afskrives ikke, men testes mini-
mum en gang årligt for værdiforringelse,
jf. nedenfor.

Immaterielle aktiver

Erhvervede immaterielle rettigheder i
form af patenter, varemærker, licenser,
software, kundebase og lignende ret-
tigheder måles til kostpris med fradrag af
akkumulerede af- og nedskrivninger.

Renteomkostninger på lån til finansiering
af fremstilling afimmaterielle aktiver ind-
regnes i kostprisen, såfremt de vedrører
fremstillingsperioden. Øvrige låneom-
kostninger resultatføres.

I kostprisen for software indgår omkost-
ninger tilprojekteringsarbejde, herunder
direkte løn.

Sådanne erhvervede immaterielle ret-
tigheder afskrives lineært over aftalepe-
rioden, dog maksimalt 10 år. Hvis den
faktiske brugstid er kortere end hen-
holdsvis restløbetiden og aftaleperioden,
afskrives over den kortere brugstid.

Erhvervede immaterielle rettigheder
nedskrives til eventuel lavere genindvin-
dingsværdi, jf. nedenfor.

Enkelte mindre udviklingsprojekter over
kortere perioder og med begrænset
risiko aktiveres under andre immaterielle
aktiver som beskrevet under afsnittet
Forsknings- og udviklingsomkostninger
og måles til kostpris med fradrag af ak-
kumulerede af- og nedskrivninger.

Immaterielle aktiver med ubestemmelige
brugstider afskrives ikke, men testes
minimum en gang årligt for værdifor-
ringelse. | det omfang den regnskabs-
mæssige værdi af aktiverne overstiger
genindvindingsværdien, nedskrives til
den lavere værdi, jf. nedenfor.

Materielle aktiver
Grunde og bygninger, produktionsanlæg
og maskiner samt andre anlæg, drifts-

003304EogsN38769

materiel og inventar måles til kostpris
med fradrag af akkumulerede af- og
nedskrivninger. Der afskrives ikke på
grunde.

Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen,
omkostninger direkte tilknyttet anskaffel-
sen samt omkostninger til klargøring af
aktivet indtil det tidspunkt, hvor aktivet er
klar til af blive taget i brug.

For finansielt leasede aktiver udgør
kostprisen den laveste værdi af dagsvær-
dien af aktivet og nutidsværdien afde
fremtidige leasingydelser.

Renteomkosininger på lån til finansiering
af fremstilling af materielle aktiver ind-
regnes i kostprisen, såfremt de vedrører
fremstillingsperioden. Øvrige låneom-
kostninger resuliatføres.

Afskrivningsgrundlaget er kostpris med
fradrag af estimeret restværdi efter
afsluttet brugstid. Restværdien, der
estimeres på anskaffelsestidspunktet
og revurderes årligt, opgøres som det
beløb, aktivet forventes realiseret til
med fradrag af afhændelsesomkostnin-
ger.

Kostprisen på et aktiv opdeles i mindre
bestanddele og afskrives hver for sig,
hvis brugstiden for de enkelte bestand-
dele er forskellig.

Der foretages lineære afskrivninger ba-
seret på følgende vurdering af aktivernes

forventede brugstider:

Bygninger 25-50 år
Produktionsanlæg og maskiner 5-10år
Andre anlæg, driftsmateriel

og inventar 5-10 år

Afskrivningsmetoder, brugstider og
restværdier revurderes årligt.

Materielle aktiver nedskrives til eventuel
lavere genindvindingsværdi, jf. neden-
for.

Nedskrivning af materielle og
immaterielle aktiver

De regnskabsmæssige værdier af mate-
rielle aktiver og immaterielle aktiver med
bestemmelige brugstider gennemgås
på balancedagen med henblik på at
fastsætte, hvorvidt der er indikationer på
værdiforringelse. Hvis dette er tilfæl-

det, opgøres aktivets genindvindings-
værdi for at fastslå behovet for eventuel
nedskrivning og omfanget heraf. For
immaterielle aktiver med ubestemmelige
brugstider samt goodwill opgøres gen-
indvindingsværdien årligt, uanset om der
er konstateret indikationer på værdifor-
ringelse.

Hvis aktivet ikke frembringer penge-
strømme uafhængigt af andre aktiver,
opgøres genindvindingsværdien for den
mindste pengestrømsfrembringende
enhed, som aktivet indgår i.

Genindvindingsværdien opgøres som
den højeste værdi af aktivets henholdsvis
den pengestrømsfrembringende enheds
dagsværdi med fradrag af salgsomkost-
ninger og kapitalværdien. Ved opgørelse
af kapitalværdien tilbagediskonteres
skønnede fremtidige pengestrømme til
nutidsværdi ved anvendelse af en diskon-
teringssats, der afspejler dels aktuelle
markedsvurderinger af den tidsmæssige
værdi af penge, dels de særlige risici, der
er tilknyttet aktivet henholdsvis den pen-
gestrømsfrembringende enhed, og som
der ikke er reguleret for ide skønnede
fremtidige pengestrømme.

Såfremt aktivets henholdsvis den
pengestrømsfrembringende enheds
genindvindingsværdi er lavere end den
regnskabsmæssige værdi, nedskrives
den regnskabsmæssige værdi til genind-
vindingsværdien. For pengestrømsfrem-
bringende enheder fordeles nedskriv-
ningen således, af goodwillbeløb
nedskrives først, og dernæst fordeles et
eventuelt resterende nedskrivningsbe-
hov på de øvrige aktiver i enheden, idet
det enkelte aktiv dog ikke nedskrives til

 

oa Noter

Noter

lavere værdi end dets dagsværdi fra-
trukket forventede salgsomkostninger.

Nedskrivninger indregnes i resultatop-
gørelsen. Ved eventuelle efterfølgende
tilbageførsler af nedskrivninger som
følge afændringer i forudsætninger for
den opgjorte genindvindingsværdi for-
højes aktivets henholdsvis den penge-
strømsfrembringende enheds regn-
skabsmæssige værdi til. den korrigerede
genindvindingsværdi, dog maksimalt
tilden regnskabsmæssige værdi, som
aktivet henholdsvis den pengestrøms-
frembringende enhed ville have haft,
hvis nedskrivning ikke var foretaget.
Nedskrivning af goodwill tilbageføres
ikke.

Kapitalandete i dattervirksomheder i
moderselskabets årsregnskab
Kapitalandele i dattervirksomheder
måles til kostpris.

Hvis kostprisen overstiger kapitalandele-
nes genindvindingsværdi, nedskrives til
denne lavere værdi.

Udbytte fra datterselskaber indregnes i
resultatopgørelsen. Såfremt der er indi-
kationer på værdiforringelse foretages
der nedskrivningstest af kapitalande-
lene.

Andre finansielle anlægsaktiver
Andre værdipapirer og tilgodehavender,
der indregnes som finansielle anlægsak-
tiver, måles til dagsværdi, og regulering
føres over egenkapitalen.

Varebeholdninger

Varebeholdninger måles fil kostpris, op-
gjort efter FIFO-metoden, eller nettoreali-
sationsværdi, hvor denne er lavere.

Kostprisen omfatter omkostninger til
råvarer, handelsvarer, hjælpematerialer
og direkte løn samt fordelte faste og
variable indirekte produktionsomkostnin-
ger. Variable indirekte produktionsom-
kostninger omfatter indirekte materialer

og løn og fordeles baseret på forkalkula-
tioner for de faktisk producerede varer.
Faste indirekte produktionsomkostninger
omfatter omkostninger til vedligehol-
delse af og afskrivninger på de i produk-
tionsprocessen benyttede maskiner, fa-
briksbygninger og udstyr samt generelle
omkostninger til fabriksadministration og
ledelse, Faste produkfionsomkostninger
fordeles på baggrund af produktionsan-
læggets normale kapacitet.

Nettorealisationsværdi for varebehold-
ninger opgøres som forventet salgspris
med fradrag af færdiggørelsesomkost-
ninger og omkosfninger, der skal afhol-
des for at effektuere salget.

Tilgodehavender

Tilgodehavender måles ved første ind-
regning tildagsværdi og efterfølgende
tilamortiseret kostpris. Der foretages
nedskrivning tilimødegåelse af forven-
tede tab.

Periodeafgrænsningsposter
Periodeafgrænsningsposter indregnet
under aktiver omfatter afholdte om-
kostninger, der vedrører efterfølgende
regnskabsår. Periodeafgrænsningspo-
ster måles til kostpris.

Udbytte

Udbytte indregnes som en gældsforplig-
telse på tidspunktet for vedtagelse på
generalforsamlingen.

Egne aktier

Anskaffelses- og afståelsessummer for
egne aktier samt udbytte fra disse ind-
regnes direkte på egenkapitalen under
overført resultat.

Pensionsforpligtelser o.l.

ALK Gruppen har indgået pensionsaf-
taler og lignende aftaler med en del af
koncernens ansatte.

Ved bidragsbaserede pensionsordnin-
ger indbetaler koncernen løbende faste
bidrag til uafhængige pensionsselskaber

 

0.1. Bidragene indregnes i resultatop-
gørelsen i den periode, hvori medarbej-
derne har udført den arbejdsydelse, der
giver ret til pensionsbidraget. Skyldige
betalinger indregnes i balancen som en
forpligtelse.

Ved ydelsesbaserede ordninger er kon-
cernen forpligtet til at betale en bestemt
ydelse i forbindelse med at de omfattede
medarbejdere pensioneres, fx et fast
beløb eller en procentdel af slutlønnen.

For ydelsesbaserede ordninger foreta-
ges årligt en aktuarmæssig opgørelse af
kapitalværdien af de fremtidige ydelser,
som medarbejderne har optjent ret til
gennem deres hidtidige ansættelse i
koncernen, og som vil skulle udbetales i
henhold til ordningen. Ved opgørelse af
kapitalværdien anvendes the Projected
Unit Credit Method.

Kapitalværdien beregnes på grundlag
afforudsætninger om den fremtidige ud-
vikling i bl.a. lønniveau, rente, inflation,
dødelighed og invaliditet.

Kapitalværdien af pensionsforpligtelser-
ne, fratrukket dagsværdien af eventuelle
aktiver tilknyttet ordningen, indregnes i
balancen under henholdsvis pensionsak-
tiver og pensionsforpligtelser afhængig
af, om nettobeløbet udgør et aktiv eller
en forpligtelse, jf. dog nedenfor.

Ved ændringer i fastsatte forudsætnin-
ger om diskonteringsfaktor, inflation,
dødelighed og invaliditet, eller forskelle
mellem det forventede og realiserede
afkast af pensionsaktiver, fremkom-
mer aktuarmæssige gevinster eller tab.
Disse gevinster og tab indregnes alene,
såfremt de akkumulerede gevinster og
tab ved et regnskabsårs begyndelse
overstiger den største numeriske værdi
af 10% af pensionsforpligtelserne eller
10% af dagsværdien af pensionsakti-
verne (korridormetoden),. I givet fald
indregnes det overskydende beløb
iresultatopgørelsen fordelt over de

 

Noter

 

forventede resterende gennemsnitlige
antal arbejdsår for de medarbejdere,
der deltager i ordningen.

Udgør pensionsordningen et nettoaktiv,
indregnes aktivet alene i det omfang,

at dette ikke overstiger summen af
ikke-indregnede aktuarmæssige tab,
ikke-indregnede pensionsomkostninger
vedrørende tidligere regnskabsår og
nutidsværdien af eventuelle tilbagebe-
talinger fra pensionsordningen eller
reduktioner i fremtidige bidrag til pensi-
onsordningen.

Ved ændringer i de ydelser, der vedrø-
rer medarbejdernes hidtidige ansæt-
telse i virksomheden, fremkommer en
ændring i den aktuarmæssige bereg-
nede kapitalværdi, der betragtes som
pensionsomkostninger vedrørende
tidligere regnskabsår. Hvis de omfattede
medarbejdere allerede har opnået rettil
den ændrede ydelse, resultatføres æn-
dringen straks. I modsat fald indregnes
ændringen i resultatopgørelsen over den
periode, hvori medarbejderne opnår ret
tilden ændrede ydelse.

Iforbindelse med overgangen til IFRS i
2005/06 valgte ALK Gruppen at benytte
den valgfrie undtagelsesmulighed i IFRS
1, hvorefter aktuarmæssige gevinster og
tab efter korridormetoden pr. 1. septem-
ber 2004 er opgjort til et nettotab, som er
nulstillet ved af øge pensionshensættel-
sen og korrigere egenkapitalen tilsva-
rende i åbningsbalancen.

Hensatte forpligtelser

Hensatte forpligtelser indregnes, når
koncernen har en retslig eller faktisk
forpligtelse som følge af begivenheder i
regnskabsåret eller tidligere år, ogdeter
sandsynligt, at indfrielse af forpligtelsen
vil medføre et træk på virksomhedens
økonomiske ressourcer.

Hensaftte forpligtelser måles som det

bedste skøn over de omkostninger, derer
nødvendige for på balancedagen at af-

1003304E0ogSWN38770

vikle forpligtelserne. Hensatte forpligtel-
ser med forventet forfaldstid ud over et år
fra balancedagen måles til nutidsværdi.

Ved planlagte omstrukiureringer af kon-
cernen hensættes alene til forpligtelser
vedrørende omstruktureringer, som på
balancedagen er besluttet i henhold filen
specifik plan, og hvor de berørte parter
er oplyst om den overordnede plan.

Prioritetsgæld

Prioritetsgæld måles på tidspunktet for
tånoptagelse til kostpris, svarende til
dagsværdien af det modtagne provenu
efter fradrag af afholdte transaktionsom-
kostninger. Efterfølgende måles priori-
tetsgæld fil amortiseret kostpris.

Leasingforpligtelser
Leasingforpligtelser vedrørende finan-
sieltleasede aktiver indregnes i balan-
cen som gældsforpligtelser og måles på
tidspunktet for indgåelse af kontrakten
tillaveste værdi af dagsværdien af det
leasede aktiv og nutidsværdien afde
fremtidige leasingydelser.

Efter første indregning måles leasing-
forpligtelserne til amortiseret kostpris.
Forskellen mellem nutidsværdien og den
nominelle værdi afleasingydelserne
indregnes i resultatopgørelsen over
kontrakternes løbetid som en finansiel
omkosfning.

Leasingydelser vedrørende operationelle
leasingafftaler indregnes lineært i resul-
tatopgørelsen over leasingperioden.

Andre finansielle forpligtelser

Andre finansielle forpligtelser, herunder
bank- og finanslån samt leverandørgæld,
måles ved første indregning til dagsvær-
di. Efterfølgende måles forpligtelserne til
amortiseret kostpris.

Periodeafgrænsningsposter
Periodeafgrænsningsposter indregnet
under forpligtelser omfatter modtagne
indtægter, der vedrører efterfølgende

regnskabsår. Periodeafgrænsningspo-
ster måles til kostpris.

øvrige regnskabsoplysninger

Pengestrømsopgørelsen
Pengestrømsopgørelsen for henholdsvis
koncernen og moderselskabet præsen-
teres efter den indirekte metode og viser
pengestrømme vedrørende drift, inve-
steringer og finansiering samt likviderne
ved årets begyndelse og slutning.

Likviditetsvirkningen af køb og salg

af virksomheder vises separat under
pengestrømme vedrørende investerings-
aktiviteter. I pengestrømsopgørelsen
indregnes pengestrømme vedrørende
købte virksomheder fra anskaffelsestids-
punktet, og pengestrømme vedrørende
solgte virksomheder indregnes frem til
salgstidspunktet.

Pengestrømme vedrørende driftsak-
tiviteter opgøres som driftsresultatet,
reguleret for ikke-kontante driftsposter
og ændringer i driftskapital, fratrukket
den i regnskabsåret betalte selskabsskat
henførbar til driftsaktiviteterne.

Pengestrømme vedrørende investerings-
aktiviteter omfatter betalinger i forbin-
detse med køb og salg af virksomheder
og finansielle aktiver samt køb, udvikling,
forbedring og salg mv. afimmaterielle og
materielle aktiver. Endvidere indregnes
pengestrømme vedrørende finansielt
leasede aktiver i form af betalte leasing-
ydelser.

Pengestrømme vedrørende finansie-
ringsaktiviteter omfatter ændringer

i moderselskabets aktiekapital og
omkostninger forbundet hermed, samt
optagelse og indfrielse aflån, afdrag på
rentebærende gæld, køb afegne aktier
samt udbetaling af udbytte.

Pengestrømme i anden valuta end
den funktionelle valuta indregnes i

pengestrømsopgørelsen ved anven-
delse af gennemsnitlige valutakurser for
månederne, medmindre disse afviger
væsentligt fra de faktiske valutakurser på
transaktionstidspunkterne. I sidstnævnte
tilfælde anvendes de faktiske valutakur-
ser for de enkelte dage.

Likvider omfafter likvide beholdninger og
kortfristede værdipapirer med ubetydelig
kursrisiko fratrukket eventuelle kassekre-
ditter, der indgår som en integreret del af
likviditetsstyringen.

Segmentoplysninger

Baseret på den interne rapportering, der
af direktionen anvendes til vurdering af
resultat og ressourceallokering, har virk-
somheden identificeret ét driftssegment
”Allergibehandling”, hvilket er i over-
ensstemmelse med den måde, hvorpå
aktiviteter organiseres og styres.

Derudover præsenteres fordeling af
nettoomsætning på produktlinjer samt
geografisk fordeling af omsætning og
langfristede aktiver.

2 Væsentlige regnskabsmæssige estimater og skøn

Ved udarbejdelse af årsregnskabet i
overensstemmelse med almindeligt
gældende regnskabsprincipper er

det nødvendigt, atledelsen foretager
skøn, idet mange regnskabsposter
ikke kan måles med sikkerhed, men

kun skønnes. Sådanne skøn omfatter
vurderinger på baggrund af de seneste
oplysninger, der er tilrådighed på
tidspunktet for regnskabsaflæggelsen.
Det kan være nødvendigt aft ændre
tidligere foretagne skøn på grund af de
forhold, der lå til grund for skønnet, eller
på grund af supplerende information,
yderligere erfaring eller efterfølgende
begivenheder.

Ligeledes er værdien af aktiver og
forpligtelser ofte afhængig af fremtidige
begivenheder, hvorom der hersker en vis
usikkerhed. I den forbindelse er det nød-
vendigt, at et hændelsesforløb afspejler
ledelsens vurdering af det mest sandsyn-
lige udfald.

I årsregnskabet for 2009 anser ledelsen
følgende skøn og dertil hørende vurde-
ringer væsentlige for de i årsregnskabet
indregnede aktiver og forpligtelser.

Genindvindingsværdi for goodwill
Vurdering af nedskrivningsbehov for ind-
regnede goodwillbeløb kræver opgørelse
af kapitalværdien for den pengestrøms-
frembringende enhed, hvori goodwillbetø-
bene indgår. Opgørelse af kapitalværdien
fordrer et skøn over forventede fremtidige
pengestrømme samf fastlæggelse afen
rimelig diskonteringsfaktor. Pr. 31. decem-
ber 2009 udgør den regnskabsmæssige
værdi af goodwill 369 mio..DKK (364 mio.
DKK pr. 31. december 2008).

Indirekte produktionsomkostninger
Indirekte produktionsomkostninger (IPO)
måles på basis afstandardomkost-
ningsmetoden. Grundlaget for standard-
omkostninger vurderes jævnligt for at
sikre, at standardomkostninger følger
ændringer i udnyttelsen af produktions-
kapacitet, produktionstid og andre
relevante faktorer. Ændringer i metoden
for opgørelse af standardomkostninger
kan have en væsentlig indflydelse på
bruttoresultat og værdiansættelse af va-
rebeholdninger. Pr. 31. december 2009
udgør den regnskabsmæssige værdi

af IPO 44 mio. DKK (46 mio. DKK pr. 31.
december 2008).

Definitioner og beregningsformler
Hoved- og nøgletal er udarbejdet i
overensstemmelse med Den Danske
Finansanalytikerforenings ”Anbefalinger
& Nøgletal 2005”.

Hoved- og nøgletal samt definitioner
fremgår af omslagene til årsrapporten
samt side 72.

Skat

Etledelsesmæssigt skøn er påkrævet
ved vurdering af indregning af udskudte
skatteaktiver og forpligtelser. ALK Grup-
pen indregner udskudte skaiteaktiver,
hvis det er sandsynligt, af de vil kunne
modregnes i fremtidige skattebetalin-
ger. Pr. 31. december 2009 udgør den
regnskabsmæssige værdi af udskudte
skalteaktiver 53 mio. DKK (91 mio. DKK
pr. 31. december 2008).

Hensatte forpligtelser og
eventualposter

I forbindelse med salget afingrediens-
virksomheden, Chr. Hansen, iregn-
skabsåret 2004/05 har ALK-Abellé A/S
påtaget sig sædvanlige garantier og
indeståelser over for køber. Garantierne
og indeståelserne udløber successivt
over de kommende år. Der er hensat
140 mio, DKK (2008: 140 mio. DKK) til
dækning af konkrete risici. Hensættelsen
er revurderet i regnskabsåret 2009, og
på baggrund afledelsens vurdering afde
konkrete risici fastholdes hensættelsen
uændret.

 

 

Noter &g

 

3 Segmentoplysninger for ALK Gruppen

Baseret på den interne rapportering, der af direktionen anvendes til vurdering af resultat og ressourceallokering, har virksomheden identificeret ét
driftssegment ”Allergibehandling”, hvilket er i overensstemmelse med den måde, hvorpå aktiviteter organiseres ag styres. Selv om omsætningen in-
den for driftssegmentet ”Allergibehandling” kan opdeles på produktlinjer og markeder, er hovedparten af aktiviteterne inden for produktion, forskning
og udvikling, salg og markedsføring samt administration fælles for ALK Gruppen som helhed.

ALK Gruppen n

Beløb i mio. DKK 2009 2008 |

 

Nettoomsætning fordelt på produktlinjer ;
SCIT 928 864 :

SLIT - dråber 573 528

SLIT - tabletter (GRAZAXO) 133 0, 87:
Vacciner 1.634 | 1.479 .
øvrige produkter 301 305:
lalt 1.935 | 1,784 :

Nettoomsætning fordelt på markeder i ;
Nordeuropa ” 394 389 "

Mellemeuropa 793 i 726
Sydeuropa 542 495 :
øvrige markeder 206 174 :
lalt 1.935 1. 1.784

1 Nordeuropa inkluderer omsætning i Danmark på 39 mio. DKK (2008: 38 mio. DKK)
De geografiske oplysninger for nettoomsætning er fordelt i henhold til kundernes lokation.
Langfristede aktiver fordelt på markeder

ALK Gruppens langfristede aktiver undtagen langfristede finansielle anlægsaktiver er fordelt på :
følgende geografiske markeder: ' ,

 

 

31.dec. ' 31.dec, :

2009 . 2008

——

Nordeuropa ” 746 i 672 i
Mellemeuropa 346 | 303,
Sydeuropa 193 1 199;
øvrige markeder 258 1. 216
alt . 1.543 | 1.390"

1) Nordeuropa inkluderer langfristede aktiver i Danmark med 642 mio. DKK (2008: 581 mio. DKK)
De geografiske oplysninger for aktiver er fordelt i henhold til aktivernes lokation.

1003304E0gSN38771

2008 2009 Note Beløb i mio. DKK 2009 .… 2008

 

4 Personaleomkostninger

3 3 Bestyrelseshonorar 3 3
279 304 Gager og lønninger 681 . 618
25 27 Pensionsordninger, jf. note 7 55 . 53,
10 11 Andre omkostninger til social sikring 83 78

7 6 Aktiebaseret vederlæggelse, jf. note 6 8 . 0

324 ; 351 lalt 830 762

Personaleomkosfninger er fordelt således: | .
95. 106 Produktionsomkostninger m7 193.

132 143 Forsknings- og udviklingsomkostninger 172 163
38 38 Salgs- og markedsføringsomkostninger 318 295
59 64 Administrationsomkostninger 123 111

324 351 lalt 830 762

Vederlag til direktion
16. 15 Gager og lønninger til direktion, eksklusive aktiebaseret vederlæggelse 15 ' 16

4: 4 Beregnet omkostning vedr. aktiebaseret vederlæggelse til direktion 4 4
Medarbejdere

531, 537 Gennemsnitligt antal 1.513 TASU |
534 547 Antalved årets udgang 1.554 1.489 ;

5 køb af virksomheder og aktiviteter

1 2009 har ALK overtaget aktiviteterne fra den tidligere distributør i Tyskland, ThemoCARE GmbH, med henblik på at styrke ALKs position og tilstede-
værelse på det tyske marked. Overtagelsen er gennemført med virkning fra 1. oktober 2009 i et nystiftet tysk datterselskab, der overtager navnet
ThemoCARE GmbH.

Transaktionen er regnskabsmæssigt indregnet efter overtagelsesmetoden.

I regnskabsåret 2008 overtog ALK aktiviteterne inden for altergivaccination fra den tidligere distributør i Canada, Western Allergy Services Lid. for at
styrke ALKs globale tilstedeværelse og sikre fortsat vækst på det canadiske marked. Overtagelsen blev gennemført i det canadiske datterselskab ALK-

Abellé Pharmaceuticals Inc.

Transaktionen blev regnskabsmæssigt indregnet efter overtagelsesmetoden.

 

 

 

Noter &)

 

5 Køb af virksomheder og aktiviteter (fortsat)

Opgørelse over overtagne nettoaktiver og kontant anskaffelsessum:

ALK Gruppen

 

Beløb i mio, DKK Regnskabsmæssig

værdi forud for Dagsværdi
2009 overtagelsen ved overtagelsen
Andet driftsmaterial og inventar 1 1
Andre immaterielle aktiver " 18
Overtagne nettoaktiver 1 19
Goodwill 4
Kontant anskaffelsessum 23

Elementer af kontant anskaffelsessum:

Kontant 8

Andre hensatte forpligtelser 7

Anden gæld 7

Direkte købsomkostninger 1

lalt 23
i ]

Beløb i mio. DKK ! Regnskabsmæssig i ; |
i værdiforudfor | ! Dagsværdi ;
! i :

 

2008 overtagelsen : ved overtagelsen :
EH É

Andre immaterielle aktiver i ” SD. ' | 9)
Varebeholdninger ; Tia 2:
Tilgodehavender ba til, . 1 ;
Kortfristede gældsforpligtelser ; 0) EN (1):
Overtagne nettoaktiver 1 97 J
Goodwill TR rÆ
Kontant anskaffelsessum NH 1748:
REE oj

Elementer af kontant anskaffelsessum: ; i
Kontant . 17;
Direkte købsomkostninger i …… 1 |
Lalt 5 18]

Efter indregning af identificerbare aktiver og forpligtelser til dagsværdi er goodwill i forbindelse med overtagelsen i 2009 opgjort fil 4 mio. DKK. (2008:
7 mio. DKK). Forskelsværdien repræsenterer værdien af aktiver, hvis dagsværdi ikke kan måles pålideligt, fremtidige vækstmuligheder samt værdien af
den overtagne medarbejderstab. En del af anskaffelsessummen er betinget og indgår under hensatte forpligtelser.

Af ALK Gruppens nettoomsætning og resultat for 2009 på henholdsvis 1.935 mio. DKK (2008: 1.784 mio. DKK) og 118 mio. DKK (2008: 95 mio. DKK) kan
henholdsvis 9 mio. DKK (2008: 0 mio. DKK) og 3 mio. DKK (2008: (1) mio. DKK) henføres til resultat genereret af de overtagne aktiviteter efter overta-
gelsesdatoen.

Nettoomsætning og årets resultat for ALK Gruppen for 2009 opgjort proforma, som om ThemO CARE GmbH blevet overtaget 1. januar 2009, udgør
1.955 mio. DKK henholdsvis 122 mio. DKK, Det er ledelsens vurdering, af dagsværdireguleringen pr. 1. januar 2009 ville have været den samme som
dagsværdireguleringen pr. overtagelsesdatoen. ”

Oplysninger vedrørende 2008 om overtagne aktiviteter opgjort, som var de ejet i hele overtagelsesåret 2008, kan ikke opgøres pålideligt, bl.a, grundet
forskelle i regnskabsåret mellem de overtagne aktiviteter og ALK Gruppen.

1003304EogSN38772

6 Aktiebaseret vederlæggelse

Aktieoptionsordninger

ALK Gruppen har etableret aktieoptionsordninger for direktion og et antalledende medarbejdere som led i et fastholdelsesprogram, der blev påbe-
gyndti 2006.

Hver aktieoption giver optionsejeren ret til erhvervelse af en eksisterende B-aktie a nominelt 10 DKK i selskabet. Udnyttelse af optionerne er betinget af,
at optionsindehaveren ikke har opsagt sin stilling på udnyttelsestidspunktet. Der er ikke øvrige betingelser for retserhvervelse, Optionerne kan alene
udnyttes i en periode på fire uger efter offentliggørelse af hel- eller delårsrapporter.

Aktieoptioner anses for tilstrækkeligt sikret i egne aktier.

2009 ordning

Inovember 2009 tildeltes i alt 58.300 aktieoptioner, heraf 23.600 stk, tildirektionen (fem personer) og 34.700 stk. til et antalledende medarbejdere.
Pr. 31. december 2009 omfatter ordningen i alf 58.300 aktieoptioner,

Optionerne er udstedt til udnyttelseskurs 465 DKK, der svarer til gennemsnittet af børskursen i perioden 12.-18. november 2009. Udnyttelseskursen
forhøjes med 2,5 % p.a. og reduceres med udbetalt udbytte.

Optioner kan udnyttes i perioden 1. november 2012 - 1. november 2016.

2008 ordning

I november 2008 tildeltes i alt 47.600 aktieoptioner, heraf 19.100 sik. til direktionen (fem personer) og 28.500 stk. tilet antalledende medarbejdere.
Pr, 31. december 2009 omfafter ordningen i alt 47.350 aktieoptioner.

Optionerne er udstedt til udnyitelseskurs 504 DKK, der svarer til gennemsnittet af børskursen i perioden 13.-19. november 2008, Udnyttelseskursen
forhøjes med 2,5 % p.a. og reduceres med udbetalt udbytte.

Optioner kan udnyttes i perioden 1. november 2011 - 1. november 2015.

2007 ordning

I november 2007 tildeltes i alt 29.000 aktieoptioner, heraf 11.500 stk. til direktionen (fem personer) og 17.500 stk, tilet antalledende medarbejdere.
Pr. 31. december 2009 omfatter ordningen i alt 28.600 aktieoptioner.

Optionerne er udstedt fil udnyttelseskurs 727 DKK, der svarer tilgennemsnittet af børskursen i perioden 15.-21. november 2007. Udnyttelseskursen
forhøjes med 2,5 % p.a. og reduceres med udbetalt udbytte.

Optioner kan udnyttes i perioden 1. november 2010 - 1. november 2014.

2006 ordning

I november 2006 tildeltes i alt 33.375 aktieoptioner, heraf 13.350 stk. til direktionen (fem personer) og 20.025 stk. tilet antalledende medarbejdere
samt 1.500 aktieoptioner tildelt i 2007, Pr. 31. december 2009 omfatter ordningen i alt 31.475 aktieoptioner.

Optionerne er udstedt til udnyttetseskurs 896 DKK, der svarer tilgennemsnittet af børskursen i perioden 6.-10. november 2006. Udnyttelseskursen
forhøjes med 2,5 % p.a. og reduceres med udbetalt udbytte.

Optioner kan udnyttes i perioden 1. november 2009 - 1. november 2013.

2005/06 ordning

I marts 2006 fildeltes i alt 68.000 aktieoptioner, heraf 30,000 sik. fil direktionen (fem personer) og 38.000 stk. til et antalledende medarbejdere.

Pr. 31. december 2009 omfatter ordningen i alt 60.250 aktieoptioner.

Optionerne er udstedt til udnyttelseskurs 742 DKK, der svarer til gennemsnittet af børskursen i perioden 1.-14. marts 2006. Udnyttelseskursen forhøjes
med 6 % p.a. og reduceres med udbetalt udbytte.

Optioner kan udnyttes i perioden 1. januar 2009 - 1. januar 2012.

 

 

 

 

Noter

 

6 Aktiebaseret vederlæggelse (fortsat)

Specifikation af udestående optioner:

 

 

Andre ledende Gennemsniflig
Direktion medarbejdere talt udnyttelseskurs
stk. stk. stk. DKK
Udestående optioner 1. januar 2009 67.850 100.975 168.825 789
Årets tilgang 23.600 34.700 58.300 513
Annulteret i året - (1.150) (1.150) 805
Udestående optioner 31. december 2009 91.450 134.525 225.975 7iu
Udestående optioner 1. januar 2008 | 48.750 74,525 ; 123.275 PU |
Årets tilgang ! 19.100 "28.500" 47.600 556 "
Annulteret i året S 7 (2.050) (2.050) 900 i
Udestående optioner 31. december 2008 ; 67.850 100.975. … 168.825 BENE 789:
i
2009 2008
Gennemsnitlig restløbetid for udestående aktieoptioner ved årets udgang (år) 1,2 1,3 '
Udnyttelseskurser for udestående aktieoptioner ved årets udgang (DKK) 501-1.020 543-1.025 '
i
|
Antal aktieoptioner, der kan udnyttes ved årets udgang 91.725 —
Gennemgsniillig udnyttelseskurs for aktieoptioner, der kan udnyttes ved årets udgang (DKK) 910 - i

Den beregnede dagsværdi ved tildeling er baseret på Black & Scholes-modellen

til værdiansættelse af aktieoptioner.

1003304Eog8N38773

6 Aktlebaseret vederlæggelse (fortsat)

Forudsætningerne for opgørelsen af dagsværdien af aktieoptioner på tildelingstidspunktet

 

er som følger:

2009 ordning 2008 ordning "
Gennemsnitlig aktiekurs (DKK) 1465 ' 504
Gennemsnitlig udnyttelseskurs (DKK) 513 : … 556
Forventet volatititet 45%pa. 45% p.0. :
Forventet løbetid 50år 5,0år :
Forventet udbytte pr. aktie (DKK) 5 5.
Risikofri rente 3,6%p4 4,4% p.a. ;
Beregnet dagsværdi pr. tildelt aktieoption (DKK) 173 195"

Den forventede volatilitet er baseret på den historiske volatilitet (målt over 12 måneder).

Medarbejderaktier

Det blev i august 2006 besluttet at tilbyde medarbejderaktier (gratisaktier) til ALK Gruppens medarbejdere. | enkelte lande blev ordningen dog
struktureret som en aktielignende ordning med kontante udbetalinger beregnet med baggrund i udviklingen i selskabets aktiekurs. For denne del af
ordningen indregnedes omkostningerne over optjeningsperioden på tre år fra den 31. august 2006. Omkostningerne beregnedes løbende på bag-
grund af det antal medarbejdere, der forventedes aft opfylde kriterierne, samt selskabets aktiekurs. Omkostningerne i 2009 udgjorde under 1 mio. DKK
(2008: under 1 mio. DKK).

Aktiebaseret vederlæggelse

 

2008 : 2009 Beløb i mio. DKK 2009 2008 |
7" 6 Omkostninger vedr. aktieoptioner 8 : 10
- - Omkostninger vedr, medarbejderaktier 0 —

7 6 lolt 800 10

Årets omkostning vedr. aktiebaseret vederlæggelse er indregnet således:
Produktionsomkostninger

Forsknings- og udviklingsomkostninger

Salgs- og markedsføringsomkostninger

Administrationsomkostninger

lalt

wQODN ON Nm
dNN md N mm
oo NR OU DN mm

OWN N

 

 

Noter

 

7 Pensionsforpligtelser og lignende forpligtelser
ALK Gruppen har indgået såvel bidragsbaserede som ydelsesbaserede pensionsordninger.

I bidragsbaserede pensionsordninger er arbejdsgiver forpligtet fil at indbetale et bestemt bidrag til et pensionsselskab e.l., men har ikke nogen risiko
med hensyn til den fremtidige udvikling i rente, inflation, dødelighed, invaliditet mv. for så vidt angår det beløb, der skal udbetales til medarbejderen.

I ydelsesbaserede pensionsordninger er arbejdsgiver forpligtet til at betale en bestemt ydelse, når en forud aftalt begivenhed indtræffer, og har risi-
koen med hensyn til den fremtidige udvikling i rente, inflation, dødelighed, invaliditet mv. for så vidt angår det betøb, der skal udbetales til medarbejde-
ren,

Et Er.)

2008 ' 2009 Beløb i mio. DKK 2009

 

| 2008 '
: 7 i
' 1, 1 Pensionsforpligtelser 62 | 57;
i 0 o-j - Pensionslignende forpligtelser 15 0 16:
5 LT: 1 alt 7 0003
| . 25 ; 27 Omkostninger vedr. bidragsbaserede pensionsordninger 50 : 47 |
! ; Ydelsesbaserede ordninger ' ; |
: - | ” Pensionsomkostninger vedr. regnskabsåret 2 3 i
£ om. DÅ - Beregnede renter vedr. pensionsforpligtelserne 3 3:
| HE Ni - - Omkostninger vedr. ydelsesbaserede ordninger 5 7 gi
; 1 ; 1 Forpligtelser vedr. ydelsesbaserede pensionsordninger primo SÆR 5% |;
i ri - Resultatførti året 50 6i
; NRK 1 Forpligtelser vedr. ydelsesbaserede pensionsordninger ultimo 62 i 57!
| |
! 3 Pensionsforpligtelserne kan specificeres således: i
: 1 ; 1 Nutidsværdi af uafdækkede pensionsforpligtelser 68 ; 51, .
i] - Ikke-indregnede aktuarmæssige gevister / (tab) (6) :  .6!
Dal 1 talt 628. 57;

Den seneste aktuarmæssige opgørelse af pensionsforpligtelserne vedrørende de ydelsesbaserede pensionsordninger er foretaget pr. 31. december
2009.

De aktuarmæssige beregninger pr. balancedagen er baseret på følgende faktorer:

2009 i! 2008

 

Gennemsnitlig benyttet diskonteringsfaktor 5,3 % ; 6,5% i

Forventet fremtidig lønstigningstakt 3,0%  : 3,0% "

1003304Eog3N38774

oa Noter

Noter

2008 : 2009

 

Note Betøb i mio. DKK 2009 2008
8. Af- og nedskrivninger
Af- og nedskrivninger er fordett således:

11" 11 Produktionsomkostninger 32 29
9, 12 Forsknings- og udviklingsomkostninger 16 13
9: 2 Salgs- og markedsføringsomkostninger 6 11

21 ; 19 Administrationsomkostninger 31 33

50 ; 44 lalt 85

9 Andre driftsindtægter og andre driftsomkostninger

86.

Andre driftsindtægter og andre driftsomkostninger vedrører indtægter og omkostninger af sekundær karakter i forhold til ALKs hovedaktiviteter. Posten
inkluderer indtægter og omkostninger på netto 33 mio. DKK (2008: 28 mio. DKK) i forbindelse med aftale med Merck (tidligere Schering-Plough) om

et strategisk samarbejde om udvikling og kommercialisering af ALKs tabletbaserede allergivacciner mod græspollenatlergi (GRAZAX?), husstøvmide-
allergi og ragweedallergi til det nordamerikanske marked.

 

 

 

Noter

 

i
i

EEEEEE EE crrren

 

5 2008 : 2009 —— Note — Beløbimio.DKK 2009 2008 |

| gm; ;

! 10. Finansielle indtægter i
. 9. 3 Renter aftilgodehavender hos tilknyttede virksomheder " -

! 28 | 9 Andre renteindtægter 11 31 i

12 - Valutakursgevinster, netto 6 9:

194 | 191 Udbytte fra tilknyttede virksomheder - ol

. 243 203 Lalt 17 40 |

! | 11. Finansielle omkostninger ;

' 4, 1 Renter af gæld hos tilknyttede virksomheder ” - |

VÆR 2 Andre renteomkosininger 2 2.

- 3 Valutakurstab, netto - ui

9: ” Regulering af kapitalandele i tilknyttede virksomheder ” -|

15 6 Lalt 2 2!

: 12. Skat af årets resultat :

' (28) ' (51) Aktuelselskabsskat 43 59 :

' 21. 8 Ændring i udskudt skat 31 EM

! 0) (2) Regulering vedr. tidligere regnskabsår (2) (1):

; . (8). (45) l alt 72 62 i

126 42 Resultat før skat 190 157"

' 32 ' 11 Skat ved en skatteprocent på 25 % 47 39 |

- - Effekt af forskelle i skatteprocenter for udenlandske virksomheder 20 14:

(46). (48) Ikke-skatteptigtige indtægter - (6)

3 3 Ikke-fradragsberettigede omkostninger 6 9 i

(1): (2) Reguleringer vedr. tidligere år (2) (1):

MG (9) Andre skatter og øvrige reguleringer 1 … i

(8): (45) Skat af årets resultat 72 KÆR

1003304EogsWwd38775

oa Nofer

 

ALK Gruppen

 

2009 2008
13 Resultat pr. aktie
Beløb i mio.DKK
Beregningen af resultat pr. aktie er baseret på følgende grundlag:
Resultat 118 De 95.
Antalistk.
Gennemsnitligt antal udstedte aktier 10.128.360 10.128.360
Gennemsnitligt antal egne aktier 168.975 : 134.561
Gennemsnitligt antal aktier anvendt til beregning af resultat pr. aktie 9.959.385 9.993.799
Udestående aktieoptioners gennemsnitlige udvandingseffekt 233 688
Gennemsniilligt antal aktier anvendt tilberegning af udvandet resultat pr. aktie 9.959.618 9.991.487
Beløb iDKK
Resultat pr. aktie (EPS) 11,85 9,51
Udvandet resuttat pr. aktie (DEPS) 11,85 ' 951
14 Goodwil
Beløb i mio. DKK
Anskaffelsessum primo 384 396
Kursreguleringer - ' 1:
Årets tilgang 4 7
Årets regulering - …—— (20):
Anskaffelsessum ultimo 388 NE 384
Af- og nedskrivninger primo 20 20
Kursreguleringer (1) 7
Af- og nedskrivninger ultimo 19 20
Balanceværdi ultimo 369 364 i

Regulering i 2008 vedrører korrektion til anskaffelsessummen af dattervirksomhed erhvervet i 2005.

Der er gennemført nedskrivningstest, der ikke viser behov for nedskrivning af goodwill. Til brug for beregning af den pengestrømsfrembringende
enheds kapitalværdi er anvendt de pengestrømme, der fremgår af det seneste ledelsesgodkendte budget for det kommende regnskabsår. For regn-
skabsår efter budgetperioden er der sket ekstrapolation af pengestrømme i den seneste budgetperiode korrigeret for en vækstfaktor i terminalperio-
den på 2 %. Den anvendte vækstrate overstiger ikke den gennemsnitlige forventede langsigtede vækstrate for de pågældende markeder.

De forventede vækstrater er baseret på brancheprognoser.

Skønnede ændringer i salgspriser og produktionsomkostninger er baseret på historiske erfaringer samt forventninger til fremtidige markedsændringer.

Den anvendte diskonteringsfaktor er 9 % efter skat.

 

 

Noter &

 

REE Ak Gruppen

y

 

i 2008" 2009 Note — Beløb i mio, DKK 2009 —— 2008"

| 15. Øvrige immaterielle aktiver ;

| Software ; . :
113 | 119 Anskaffelsessum primo 174 168 i
3 3 Årets tilgang | 3:
(1) (4) Årets afgang (5) (1):
4 ' 9 Overførsel til/fra andre grupper 10 4
119 127 Anskaffelsessum ultimo 183 1. 174"
v ; i

' 92 ' 103 Af- og nedskrivninger primo 148 ; 132 -
' 12: 10 Årets af- og nedskrivninger 15 17.
| (1) i (3) Af- og nedskrivninger vedr. årets afgang 3) (1)
103, 110 Af- og nedskrivninger ultimo 160 ; . 148"
16 : 17 Balanceværdi ultimo 23 NE — 26 '

i Patenter, varemærker og rettigheder

26: 26 Anskaffelsessum primo 36 i 26

i - Kursreguleringer 1 -
| i 1 Årets tilgang 3 1"
Dr - Køb af aktiviteter, jf. note 5 18 1; 9;
: 26 i 27 Anskaffelsessum ultimo . 58 , … 36"
; ; ER ;
i 16" 24 Af- og nedskrivninger primo 25 : . 16.
: 8: 1 Årets af- og nedskrivninger 20 9
0 2, 25 Af- og nedskrivninger ultimo 27 25 !
i 2, 2 Balanceværdi ultimo 31 ; … 11:
. ol
: : Andre immaterielle aktiver : ;
: i - Anskaffelsessum primo 13 -:
' ori - Årets tilgang 13 ,. , 33.
; i - Anskaffelsessum ultimo 26 1, 13;
i og i" :
. 7 - Balanceværdi ultimo 26 DN. 13 :
| !
: … 18! 19 Øvrige immaterielle aktiver ultimo 80 50 i

Andre immaterielle aktiver vedrører igangværende : |
mindre udviktingsprojekter. GE

1003304EogsN38776

 

 

BEC

2008 2009 Note Betøb i mio. DKK 2009 2008

 

16... Grunde og bygninger

288 289 Anskaffelsessum primo 446 439
- - Kursreguleringer (1) 2

2 45 Årets tilgang 49 5
(1) o Årets afgang (2) (1)

- 106 Overførsel til/fra andre grupper 205 1
289 440 Anskaffelsessum ultimo 697 446
85 96 Af- og nedskrivninger primo 146 128
12 13 Årets af- og nedskrivninger 22 19
(1) - Af- og nedskrivninger vedr. årets afgang (1) (1)
96 109 Af- og nedskrivninger ultimo 167 146
193 331 Balanceværdi ultimo 530 300

- - Heraf finansieringsomkostninger - -
7 " Heraf finansieltleasede aktiver 23 24
Grunde og bygninger i Danmark inkluderer bygninger på lejet grund
af Scion DTU A/S ved Hørsholm. Aftalevilkårene for leje afgrunden er

tidsmæssigt ubegrænsede.

138 180 Balanceværdi af grunde og bygninger med pantsæfining for prioritetsgætd 180 138

17. Tekniske anlæg og maskiner

183 186 Anskaffelsessum primo 255 241
- - Kursreguleringer (1) 1

3 9 Årets tilgang 29 17
(4) - Årets afgang - (10)
4 13 Overførsel til/fra andre grupper 19 6
186 208 Anskaffelsessum ultimo 302 255
77 90 Af- og nedskrivninger primo 127 112
17 14 Årets af- og nedskrivninger 22 24
(4) - Af- og nedskrivninger vedr. årets afgang - (9)
90 104 At- og nedskrivninger ultimo 149 127

96 104 Balanceværdi ultimo 153 128

 

 

 

Noter

 

EB S5

 

2008 : 2009 Note Beløb i mio. DKK 2009 ( 2008 :
: 18. Andet driftsmateriel og inventar ; '
i |
! 30 i 19 Anskaffelsessum primo 182 193 i
; 1: Årets tilgang 8 i; 7:
i (12): - Årets afgang (4) | (20):
… 2 Overførsel til/fra andre grupper 11 ' 2:
STS - Køb af aktiviteter, jf. note 5 1 ! ST
! 19 ; 22 Anskaffelsessum ultimo 198 182
i 25 ; 14 Af- og nedskrivninger primo 121 | 124 ;
1 ; 2 Årets af- og nedskrivninger 18 17
(12) - Af- og nedskrivninger vedr. årets afgang BG) —. (20)
j 4! 16 Af- og nedskrivninger ultimo 136 121 i
5 6 Balanceværdi ultimo 62 61 ,
' ; 19. Igangværende investeringer | |
: 128 ” 355 Anskaffelsessum primo 487 i: 151 |
| | 5 Kursreguleringer 2) | 14 |
i 235 62 Årets tilgang 111 335 ;
| (3) Årets afgang Q2) 7 |
-| - Årets af- og nedskrivninger - -
(8): (130) Overførsel til/fra andre grupper (245) . (13):
| 355 ; 284 Anskaffelsessum ultimo 349 487:
355 . 284 Balanceværdi ultimo 349 H87
91 i 104 Heraf finansielt leasede aktiver 104 91

1003304E0gSN38777

Igangværende investeringer inkluderer bl.a. en ny produktionslinje hos
Catalent Pharma Solutions i Swindon, Storbritannien.

 

REESE Alkrmpen  |

2008 2009 Nofe Beløb i mio. DKK 2009 2008

 

20. Kapitalandele i tilknyttede virksomheder

675 760 Anskaffelsessum primo
94 14 Kapitalindskud i tilknyttede virksomheder
(9) - Udlodning af kostpris
760 774 Anskaffelsessum ultimo
- - Nedskrivninger ultimo
1760 TT Balanceværdi ultimo

21. Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder

250 303 Anskaffelsessum primo 28 25.
230 197 Årets tilgang 51 28
(177) (138) Årets afgang (28) (25)
303 362 Anskaffelsessum ultimo 51 28
303 362 Balanceværdi ultimo 51 28 ”

Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder er indregnet således:

189 264 Langfristede aktiver ” ' -
114 98 Kortfristede aktiver 51 … 28
303 362 Valt 510 28,

22. Værdipapirer og tilgodehavender

4 2 Anskaffelsessum primo 4 6.
- 18 Årets tilgang 18 . —
2 - Årets afgang - 2,
2 20 Anskaffelsessum ultimo 22 4 '
- ” Op- og nedskrivninger ultimo " ' ' ”

2 20 Balanceværdi ultimo 22 A '

 

 

Noter OG)

 

23 Udskudt skat
ze ENE

 

Beløb i mio. DKK Fremførbare

Langfristede — Kortfristede skattemæssige

aktiver aktiver  Forpligtelser underskud lalt

2009
Balanceværdi primo 8 42 14 27 91
Overførsel fra selskabsskat, primo - - (8) " (8)
Indregnet i resulfafopgørelse, netto (25) (7) (1) 2 (31)
Indregnet på egenkapitaien, netto " - - - -

Balanceværdi ultimo (17) 35 5 29 52

Udskudt skat pr. 31. december 2009 består af et udskudt skatteaktiv på 53 mio. DKK samt udskudt skattepassiv på 1 mio. DKK.

2008 i 0 . ' ou i

Balanceværdi primo i 26 29 12 28 . 95 ;
Indregnet i resultatopgørelse, netto lo (18) . Ja 2 (1) (3):
Indregnet på egenkapitalen, netto ne Ten. (Di

 

Balanceværdi ultimo ber over 8 rr ne reen era FT onersr sed

ALK-Abellé A/S

 

Beløb i mio. DKK Fremførbare
Langfristede — Kortfristede skattemæssige
aktiver aktiver  Forpligtelser underskud talt
2009
Balanceværdi primo 12 (1) 7) 27 31
indregnet i resultatopgørelse, netto (19) 2 9 ” (8)
Indregnet på egenkapitalen, netto - - ” - -
Balanceværdi ultimo (7) 1 2 27 23
|
2008 il i
Balanceværdi primo | ; 29 2. . (6) 27 52 ;
Indregnet i resultatopgørelse, netto ' (17) ' (2) (1) « (20) |
indregnet på egenkapitalen, netto nr ns ed

KOPER

  

Balanceværdi ultimo ARRENE

Udskudt skat i såvel ALK-Abelté A/S som ALK Gruppen er indregnet som skatteaktiver i balancen, da det vurderes sandsynligt, at der i fremtiden vil
blive frembragt tilstrækkelig skattepligtig indkomst til, af det udskudte skaiteaktiv vit kunne udnyttes. Udskudt skat i Danmark er indregnet med 25 %.

ALK-Abellé A/S indgår i sambeskafningen med LF a/s.

1003304rogsN39778

 

oa Nofer

 

Noter

” i

EEN HERE"

2008 2009 — Note — Beløbimio..DKK 2009 i; 2008 |

 

FEE 24 Varebeholdninger

: 8 ; 46 Råvarer og hjælpematerialer 105 ” 94 '
i 35 ' 140 Varer under fremstilling 87 | 76;
ne 47, ; 33 Fremstillede varer og handelsvarer 108 ' … 122;
(0 130; 119 lalt 300 ' 292
i 18 i 15 Indregnet nedskrivning af varebeholdninger i årets løb 22 32 :
| ; pp '
i 6 ' 4 Tilbageførte nedskrivninger af varebeholdninger i årets løb 6 19

25. Tilgodehavender og periodeafgrænsningsposter
ER 5 Tilgodehavender fra salg (brutto) 251 208 :

| Nedskrivninger til imødegåelse af tab på dubiøse debitorer:

| - Ved årets begyndelse 20 13.
…. | ” Ændring af nedskrivning i året Ku iD 11.
! ou. Ti ” Realiserede tab i året (ni …(4)|
i ls - Nedskrivninger til imødegåelse af tab ved årets slutning 23 | 20;
1 LG

5; 5 Tilgodehavender fra salg (netto) 228 ; | 188

Nedskrivninger filimødegåelse aftab på dubiøse debitorer er baseret
på en individuel vurdering aftilgodehavender.

i i Tilgodehavender fra salg (brutto) kan specificeres som følger: ;
CR 5 Ej forfaldne 6 132 ”

: Forfaldne med: .
1. - Mellem 1 og 179 dage 82 . 56.
; i - Mellem 180 og 360 dage 8. 6]
; wd - Mere end 360 dage 15 10 14
' 5: 5 Tilgodehavender fra salg (brutto) 2581 10 208 ;

DGy

' Andre tilgodehavender

13. 7 Moms og andre afgifter 16 . 20,
7 2 Øvrige tilgodehavender 5 110
20; 9 Lalt ma 0031:

' Periodeafgrænsningsposter :
4: 6 Driftsomkostninger Mo 9.

1: 1 Forsikringer 5 2;
ER - Andre forudbetalinger 300 11.
' 5; 7 Lalt 29 0 22:

Den regnskabsmæssige værdi svarer til aktivernes dagsværdi.

 

 

 

 

Noter oo

 

EEN ES eC75

1 :
f

 

 

 

| 2008 | 2009 Note — Beløbi mio, DKK 2009 |" 2008 |
| |
26 Likvide beholdninger lb !
| -i - Værdipapirer med ubetydelig kursrisiko - i . 16 i
! 347 : 230 Kontanter og bankindeståender 389 i . 433 |
i Hi 347 | 230 Likvide beholdninger 389 … ' i
Tr] re
i i 27. Selskabskapital i ;
: Aktiekapitalen fordeter sig således: | i
9; 9 A-aktier, 920.760 stk. a 10.DKK 9 | 9 |
i 92! 92 B-aktier, 9.207.600 stk. a 10.DKK 2 10 92;
' 101 i 101 Nominel værdi i alf 101 i . 101 !
; For hver A-aktie gives ret til 10 stemmer, mens hver B-aktie giver ref til E i
; 1 stemme. : ;
| i | |
— IL
; | 28. Prioritetsgæld samt bank- og finanslån dj
' ; Gæld til realkreditinstitutter med pant i fast ejendom ; ;
i ' Prioritetsgælden forfalder til betaling således: ' J
[ 1; 1 Inden for 1 år 1 ; 1 i
: 6; 6 Mellem 1-5 år 6 + 6:
1023; 22 Efter 5 år 22 | 123)
30 | 29 Ialt 29 30 |
' | Bank- og finanslån [ i
! ; Bank- og finanslån forfalder til betaling således: i ;
i | ” Inden for 1 år 4 | 4 ;
sj - Mellem 1-5 år 0 on 10;
-I - Efter 5 år 3 | :

i ord - lalt 17

   

1003304EogsN38779

 

(60) Noter

 

Noter

28 Prioritetsgæld samt bank- og finanstån (fortsat)

ALK Gruppen

 

Regnskabs-
Fast/ Effektiv: mæssig værdi Dagsværdi
Valuta Udløb Variabel rente % mio. DKK mio. DKK
31. december 2009
Prioritetsgæld
Prioritetsgæld DKK 2025 Fast 4,3 29 29
29 29
Bank- og finanslån
Leasinggæld EUR 2016 Variabel 1,7 16 15
Andre bank- og finanslån EUR,USD 2010-2014 Variabel 1,6-4,0 1 1
17 16
31. december 2008 |
| i
Prioritetsgæld : ;
Prioritetsgæld ! DKK 2025 Fast 43 00 030 29
: 30 29 i
Bank- og finanslån |. :
Leasinggæld ; EUR 2016 Variabel … 3,5 18 7.
Andre bank- og finanstån i EUR,USD — 2009-2010 Variabel 2,133 TT ds
! 1900. .18 |

ALK-Abellé A/S

 

Regnskabs-
Fast/ Effektiv: mæssig værdi Dagsværdi
Valuta Udløb Variabel rente % mio. DKK mio. DKK
31. december 2009
Prioritetsgæld
Prioritetsgæld DKK 2025 Fast 4,3 29 29
29 29
31. december 2008 !
Prioritetsgæld ' i
Prioritetsgæld ; DKK 2025 Fast 3 30 … 29;

o 0 2,

 

 

 

Noter ØD

 

r i

ES ES

 

 

i" 2008 | 2009 Note — Betøbi mio, DKK 2009 (| 2008.
. ; j
i 29. Andre hensatte forpligtelser i ;

150 ; 140 Andre hensatte forpligtelser primo 142 | 157 i

i - Hensat i året 7 É 1 |

. " (6): - Anvendt i året () i (8):
I i ” i
BD (8)i - Tilbageført i året "1 (8):
i Fe 140 1409 Andre hensatte forpligtelser ultimo 8 142 !
| 03 ! i
; , | Andre hensaftte forpligtelser er indregnet således: i ;
140 i 140 Langfristede forpligtelser 148 i — 142 ;
UL - Kortfristede forpligtelser udd
5 1440 | 140 Valt 148 1 142 |
| |
: ; I forbindelse med salget af ingrediensvirksomheden, Chr. Hansen, i 2005 ; ;
; ; har ALK-Abellé A/S påtaget sig sædvanlige garantier og indeståelser i ;
| ; over for køber. Garantierne og indeståelser udløber successivt over de i i
! i kommende år, Der er hensat 140 mio. DKK (2008: 140 mio. DKK) tildæk- i |
: ; ning af konkrete risici. ; ;
; ; i |
; . bog
; ! 30. Andre korffristede forpligtelser : i
| | | |
É i y f
' 57 | 54 Leverandører af varer og tjenesteydelser 134 0 128;
| : bo
i | Anden gæld i |
' 46 | 67 Løn og feriepenge mv. LLR 108.
; -; - Moms og andre afgifter 34 |; 33;
i 5 ; 8 Køb af virksomheder og aktiviteter 15) |! 5 ;
36] 53 Øvrige gældsforpligtelser 95 1. 99;
5107 | 128 Lalt 284 || 245 |
— og
; ; Den regnskabsmæssige værdi svarer til forpligtelsernes dagsværdi. [ ;
| | |

1003304EogsSN38780

 

Noter

 

Noter

2008 '

 

2009 Note — Beløb i mio. DKK 2009 2008
: 31. Egneaktier
131.432 168.975 Beholdning primo (B-aktier), stk. 168.975 131.432
37.543 - Køb af egne aktier, stk. - 37.543
168.975 i 168.975 Beholdning ultimo (B-aktier), stk. 168.975 168.975
17% 1,7% Andel af selskabskapital ultimo 1,7% 1,7%
1,7: 1,7 Nominel værdi ultimo 1,7 1,7
86" 69 Kursværdi uliimo 69 86
Selskabet kan i henhold til generalforsamlingsbeslutning erhverve egne
aktier svarende til 10% af aktiekapitalen, Egne aktier er erhvervet i
forbindelse med udstedelse af aktieoptioner og medarbejderaktier.
32. Eventualposter og sikkerhedsstillelser

Kautions- og garantiforpligtelser 3 10 ;

Eventualforpligtelser og -aktiver

Det er ledelsens opfattelse, af udfaldet af verserende retssager og andre
tvister ikke vil få væsentlig indflydelse på selskabets og ALK Gruppens
økonomiske stilling.

I forbindelse med salget afingrediensvirksomheden, Chr, Hansen, i 2005
har ALK-Abellé A/S påtaget sig sædvanlige garantier og indeståetser
over for køber. Garantierne og indeståelser udløber successivt over de
kommende år. Der er hensat 140 mio... DKK (2008: 140 mio. DKK) til dæk-
ning af konkrete risici.

Økonomiske forpligtelser vedrørende forsknings- og udviklingsprojekter
er opgjorttil 11 mio. DKK pr. 31. december 2009 (31. december 2008: :
7 mio, DKK). : i

ALK-Abellé A/S hæfter solidarisk med Chr. Hansen A/S for den samlede
selskabsskat for perioden frem til 31. august 2005. Pr. 31. august 2005
havde de sambeskattede selskaber ingen aktuel skatteforpligtelse.

Sikkerhedsstillelser
For oplysninger om grunde og bygninger stillet fil sikkerhed for kredit-
institutter henvises tilnote 16.

 

 

Nofer

 

 

 

 

eee rer

OT ! | ure
| 2008 | 2009 Note — Beløb i mio. DKK 2009 | 2008 '
i i 33. Operationelle leje- og leasingforpligtelser i i
i 16 : 17 Minimumleje- og leasingydelser indregnet i resultatopgørelsen 32 i. 29;
SEE rr me
: . De samlede fremtidige minimumsteje- og leasingydelser i henhold til ! . ;
i j uopsigelige leje- og leasingkontrakter fordeler sig således: ; |
; | ; |
y i ; i
! 12 12 Inden for 1 år 26 | 24 |

24 5 Mellem 1-5 år 26 i 191

vi - Efter 5 år . å og i
; AH: 17 lalt 52 i 3;
' i i FS
| ; 34. Finansielle leasingforpligtelser L i
; . De finansielle leasingforpligtelser forfalder således: | :
| | - Inden for 1 år 3 | 3 i

i - Mellem 1-5 år mn i 11;
: -; - Efter 5 år 2 i Ai
| i - alt 16 |. 18 |
É — - Amortiseringstillæg til fremtidig omkostningsførelse 1 0; de
L i: - Nutidsværdi af forpligtelser vedr. finansiel leasing 15 17 å

3304EFogsW38781

oa Noter

 

Noter

35 Valuta-, rente- og kreditrisici samt anvendelse af finansielle instrumenter

Politik for styring af finansielle risici

ALK Gruppen er som følge af sin drift, sine investeringer og sin finansiering eksponeret over for ændringer i valutakurser og renteniveau. For en nærme-
re beskrivelse af valuta-, rente- og kreditrisici henvises til side 11. ALK-Abellé A/S styrer de finansielle risici i ALK Gruppen cenfralt og koordinerer ALK
Gruppens likviditetsstyring, herunder kapitalfrembringelse og placering af overskudslikviditet. ALK Gruppen følger en bestyrelsesgodkendt politik, der
opererer med en lav risikoprofil, således at valuta-, rente- og kreditrisici kun opstår med udgangspunkt i kommercielle forhold.

Valutarisici
ALK Gruppens valutarisici afdækkes primært gennem matchning af ind- og udbetalinger i samme valuta samt ved brug af valutaterminskontrakter og
-optioner.

Renterisici
ALK Gruppen afdækker ikke renterisikoen, idet dette ikke vurderes at være økonomisk rentabelt.

Kreditrisici

ALK Gruppens politik for påtagelse af kreditrisici medfører, at alle større kunder og andre samarbejdspartnere løbende kreditvurderes.

Valufarisici - indregnede aktiver og forpligtelser
Somled i sikring afindregnede aktiver og forpligtelser anvender ALK Gruppen sikringsinstrumenter i form af valutaterminskontrakter og -optioner.
Sikring afindregnede aktiver og forpligtelser omfatter væsentligst likvide beholdninger, tilgodehavender samt finansielle forpligtelser.

ALK Gruppen

 

Betøb i mio. DKK Likvide Tilgode- Gælds- Heraf Netto-
beholdninger havender forpligtelser afdækket position
31. december 2009
DKK 224 74 (321) - (23)
USD 8 38 (34) - 12
EUR 131 198 (337) ” (8)
GBP 2 36 (14) ” 24
SEK 11 10 (6) " 15
Øvrige 13 12 (13) " 12
I alt 389 368 (725) ” 32

31. december 2008

DKK : 321 62 (294) - 89
USD . 10 29 (68) - (29):
EUR ' 6 199 (276) - 49
GBP |. - 13 (23) - (10).
SEK ' 8 6 (8) SEE 6"
øvrige 14 7 (7) 14,

lalt 449 316 (676). 70 89;

 

 

 

Noter &)

 

35 Valuta-, rente- og kreditrisici samt anvendelse af finansielle instrumenter (fortsat)

ALK-Abellé A/S

 

 

Beløb i mio. DKK Likvide Tilgode- Gælds- Heraf Netto-
beholdninger havender forpligtelser afdækket position
31. december 2009
DKK 223 72 (314) - (19)
USD 2 183 (21) - 164
EUR 3 62 (120) - (55)
GBP ” 1 28 (4) - 25
SEK ” 1 (1) - m
Øvrige 1 57 (9) - 19
lalt 230 403 (469) - 164
31. december 2008 | |. LÅ
DKK | 374 56 ” (287) - 83 ;
USD ; (3) 143 (16) - 124
EUR L, 33 94; (165) E (38):
GBP ' - 13 (15) - (2):
SEK | - - 6 - (3);
Øvrige BEN 0 26]

 

Ialt 347 335 (492) 7 190]

Pr. 31. december 2009 udgør dagsværdien af afledte finansielle instrumenter indgået til valutasikring afindregnede finansielle aktiver og forpligtelser i
alt 0 mio. DKK (2008: 0 mio, DKK) for ALK Gruppen og 0 mio. DKK (2008: 0 mio. DKK) for ALK-Abellé A/S. Dagsværdien afde afledte finansielle instrumen-
ter bliver indregnet under anden gæld/andre tilgodehavender og i resultatopgørelsen modregnet i valutakursreguteringerne af de sikrede aktiver og
forpligtelser.

1003304Eog8N38782

oa Noter

35 Valuta-, rente- og kreditrisici samt anvendelse af finansielle instrumenter (fortsat)

Valutarisici - fremtidige transaktioner

ALK Gruppen afdækker valutarisici vedrørende fremtidigt varesalg og varekøb inden for de førstkommende 6 måneder med valutaterminskontrakter
og -optioner, jf. ALK Gruppens politik herfor. Åbentstående valutakurssikringsaftaler kan specificeres således, hvor aftaler om salg af valuta er angivet
med positiv kontraktmæssig værdi:

ALK Gruppen

 

Beløb i mio. DKK Værdi
Rest- regulering
løbetid, Kontrakt- indregnet på

måneder mæssig værdi Dagsværdi egenkapital

31. december 2009

Valutaterminsoptioner USD 1-3 (45) 1 -

Ialt (45) 1 ”

31. december 2008

Valutaterminskontrakter USD 1-2 (26) 1 1

Valutaterminsoptioner USD 1-3 (39) - ms

Valufaterminsoptioner GBP 1 (11) (1) (1)

lalt —— (76) - -

ALK-Abellé A/S

 

Beløb i mio. DKK Værdi
Rest- regulering
løbetid, Konfrakt- indregnet på
måneder mæssig værdi Dagsværdi egenkapital
31.december 2009
Valutaterminsoptioner USD 1-3 (45) 1 "
l alt (45) 1 -
31. december 2008 . |.
Valutaterminskontrakter USD 1-2 (26) 1 1
Valutaterminsoptioner USD 1-3 (39) ” - -
Valutaterminsoptioner GBP 1 (11) ' (1) (1):

[alt ' - (76) | - …

 

 

Noter

 

35 Valuta-, rente- og kreditrisici samt anvendelse af finansielle instrumenter (fortsat)

Renterisici

Om ALK Gruppens finansielle aktiver og finansielle forpligtelser kan angives følgende aftalemæssige revurderings- og indfrielsestidspunkter afhængig
af hvilken dato, der falder først. De effektive rentesatser er opgjort på baggrund af det aktuelle renteniveau på balancedagen.

ALK Gruppen i

Revurderings-/forfaldstidspunkt

Beløb i mio. DKK

 

 

 

Inden Mellem Efter Heraf fast- Effektiv

for1 år 1-5 år 5år lalt forrentet rente %”
31. december 2009
Værdipapirer og tilgodehavender 2 - 20 22 "
Tilgodehavender fra salg 228 - - 228 -
øvrige tilgodehavender 118 - - 118 ”
Likvide beholdninger 389 - - 389 187 1,4-2,1
Finansielle aktiver 737 - 20 757 187
Prioritets-, bank- og finanslån 5 16 25 46 29 4,3
Leverandør af varer og tjenesteydelser 134 - - 134 ”
Andre finansielle forpligtelser 319 - - 319 ”
Finansielle gældsforpligtelser 458 16 25 499 29
31. december 2008
Værdipapirer og tilgodehavender - - 4 4 - ;
Tilgodehavender fra salg 188. - Eee 188 -
øvrige tilgodehavender 124 - - 124 - ;
Likvide beholdninger BU9 - … 49 309 2,7-6,7
Finansielle aktiver Te - 0 0,768 309 '
Prioritets-, bank- og finanslån 5 16 28 49" 30 4,3 ;
Leverandør af varer og tjenesteydelser 128 - - 128 - '
Andre finansielle forpligtelser 276 5 3. 284 7 i
Finansielle gældsforpligtelser 2 3 46 30 !

») Effektiv rente af fast forrentede aktiver og gældsforpligtelser.

1003304EogsW38783

35 Valuta-, rente- og kreditrisicisamt anvendelse af finansielle instrumenter (fortsat)

ALK-Abellå A/S

 

 

Beløb i mio. DKK Revurderings-/forfaldstidspunkt
Inden Mellem Efter Heraf fast- Effektiv

for1 år 1-5 år 5år lalf forrentet rente %"
31. december 2009
Værdipapirer og tilgodehavender 1 ” 19 20 -
Tilgodehavender fra salg 5 - - 5 -
øvrige tilgodehavender 114 264 " 378 -
Likvide beholdninger 230 - - 230 187 1,4-2,1
Finansielle aktiver 350 264 19 633 187
Prioritets-, bank- og finanslån 1 6 22 29 29 4,3
Leverandør af varer og tjenesteydelser 54 - - 54 -
Andre finansielte forpligtelser 245 - - 245 -
Finansielle gældsforpligtelser 300 6 22 328 29
31. december 2008 .
Værdipapirer og tilgodehavender - - 2 2 -
Tilgodehavender fra salg ; 5 - - . 5 -
Øvrige tilgodehavender . 139 189 — 328 - '
Likvide beholdninger ' 347 - om 347 290 6,2-6,7
Finansielle aktiver ud 189 2 — 682 290
Prioritets-, bank- og finanslån ! ' 1 . 6 23 30 30: … 4,3 ;
Leverandør af varer og tjenesteydelser 57 . - - 57 -
Andre finansielle forpligtelser 171 …— 93 . - 264 -
Finansielle gældsforpligtelser 2209 0 99 23 — 351 30

») Effektiv rente af fast forrentede aktiver og gældsforpligtelser.

 

 

 

1003304Eog8s

Noter

 

35 Valuta-, rente- og kredjitrisici samt anvendelse af finansielle instrumenter (fortsat)

Kreditrisici

Den primære kreditrisiko i ALK Gruppen er relateret til tilgodehavender fra salg og likvide beholdninger. ALK Gruppen har ikke væsentlige risici vedrø-
rende en enkelt kunde eller samarbejdspartner, ALK Gruppens politik for påtagelse af kreditrisici medfører, af alle større kunder og samarbejdspart-
nere løbende kreditvurderes.

Indbyggede afledte finansielle instrumenter
Der er i ALK Gruppen foretaget en gennemgang af kontrakter, der kunne indeholde betingelser, som vil gøre kontrakten eller dele heraf til et afledt
finansielt instrument. Gennemgangen har ikke givet anledning til indregning af afledte finansielle instrumenter relateret til kontrakter.

Kategorier af finansielle instrumenter

REESE Ak Gruppen

2008 ;

Lt

p

j

 

 

 

j 2009 Betøb I mio. DKK 2009 i 2008 I
i —… 2303 j 362 Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder 51 | :
i 2 ! 5 Værdipapirer og tilgodehavender 7 ; 4
i 5; 5 Tilgodehavender fra salg 228 | 188" |
| 20; 8 Andre tilgodehavender 20 18 :
i … 330 i 380 Udlån og tilgodehavender 06 238 |
É |
: - i 15 Værdipapirer og tilgodehavender 15; i
: - ; 15 Finansielle aktiver disponible for salg 15 EF - ;
i E [ da
; ! Afledte finansielle instrumenter indgået til sikring af ' ;
; - j 1 fremtidige pengestrømme 1 |
i 1 Finansielle aktiver anvendt som sikringsinstrumenter 1 ; .
i
; 30 | 29 Prioritetsgæld 9 |
; ma ” Bank- og finanslån 17 i
: 57 ! 54 Leverandører af varer og tjenesteydelser 134 :
| 154 ; 117 Gæld til tilknyttede virksomheder ” 4 -
5 110! 128 Anden gæld 284 i 253
: … ' 351 ; 328 Finansielle forpligtelser, der måles til amortiseret kostpris U64 j 430 |

Finansietle aktiver disponible for salg vedrører unoterede aktier, der i henhold til dagsværdihierarkiet er klassificeret som målt ved værdiansættelses-
metoder, hvor væsentlige input ikke er baseret på observerbare markedsdata. Finansielle aktiver anvendt som sikringsinstrumenter er i henhold til
dagsværdihierarkiet klassificeret som målt via målt ved noterede priser i et aktivt marked.

N38784

 

EEN ES 775:5]

2009 2008

 

2008 2009 Note Beløb i mio.DKK
36. Nærtstående parter
Nærtstående parter med bestemmende indflydelse
Parter med bestemmende indflydelse er ALK-Abelté A/S" hovedak-
tionær, LFI a/s, og dette selskabs hovedaktionær, Lundbeckfonden.
øvrige nærtstående parter er ALK-Abellé A/S' direktion og bestyrelse,
selskaber, hvori hovedaktionærerne har bestemmende indflydelse samt
disses tilknyttede virksomheder, i dette tilfælde H. Lundbeck A/S og deite
selskabs tilknyttede virksomheder,
For oversigt over dattervirksomheder henvises til side 71.
Tilknyttede virksomheder
. Samhandel med tilknyttede virksomheder har omfattet følgende:
551 602 Salg af varer
44 40 Salg af tjenesteydelser
21 14 Køb af varer
24 33 Køb aftjenesteydelser
Vedrørende tilgodehavender hos og gæld til tilknyttede virksomheder
henvises til balancen. Renteindtægter og -omkostninger vedrørende mel-
lemværender med tilknyttede virksomheder fremgår afnote 100g 11.
Transaktioner og mellemværender med tilknyttede virksomheder er
elimineret i koncernregnskabet i overensstemmelse med den anvendte
regnskabspraksis.
Der er ikke stillet sikkerhed eller givet garantier for udeståender på
balancedagen. Såvet tilgodehavender som gæld vil blive afviklet ved
kontant betaling. Der er ikke i regnskabsåret realiseret tab på tilgodeha-
vender hos nærtstående parter eller foretaget nedskrivning afsådanne
tilimødegåelse af sandsynlige tab.
Vederlag mv. tilbestyrelse og direktion
Der henvises til note 4 for oplysning om ydet vederlag til ALK Gruppens
bestyrelse og direktion.
Herudover har der ikke i årets løb været gennemført transaktioner med
bestyrelse, direktion, ledende medarbejdere, væsentlige aktionærer
eller andre nærtstående parter.
37. Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor
Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor, Deloitte:
1. 1 Lovpligtig revision 2 2
- Revisions relaterede opgaver 1 1
- 1 Skatterådgivning 2 2
1 1 Andre ydelser 1 -
2 3 lalt 6 5

 

 

Selskabsoversigt forALK- Grupper

 

(

Selskabsoversigt for ALK Gruppen
Pr. 31. december 2009 (100 % ejet med mindre andet er angivet). Nominel kapital i 1.000.
Danmark == Schweiz [
ALK-Abellé A/S DKK 101.284 ALK-Abellé AG CHF 1
CVRnr. 63717916 Volketswil
Hørsholm

ALK AG
ALK-Abellé Nordic A/S DKK 500 Volketswil CHF 1.0
CVR nr. 31 50 12 96
Hørsholm Holland z
Sverige == ALK-Abellå B.V., -EUR
eee eee Re Eu EO OOA HE ie Eee ES de REE DE Eee eet ebber ts Nieuwegein
ALK Sverige AB SEK 500
Kungsbacka Spanien :
Norge HE ALK-Abelté S.A. EUR 4.6
Eee be be EL ES EEK EU Re EA SE SE HEHE SEE ASE be es bsee Madrid
ALK Sverige AB (filial)
Oslo Italien [
Finland en ALK-Abellé S.p.A. EUR 3.6
BRUS De ERE ker is ed dt edb eier be De ae de rd DA te i bi beton tå nt Milano
ALK-Abellé Nordic A/S (filial) 100 % ejet af ALK-Abellå S.A.
Helsinki

Polen '
Storbritannien sø 000 (eee nerne
EET EET EEN ALK-Abellø sp. Z 0.0 PLN
ALK-Abellå Ltd. GBP 1 Warszawa
Hungerford

USA !
Frankrig pg (Guerre rn
He ie be De DE EU RE NÅ ERE EU ERE DE Eee DE be se es rese esr« ALK-Abellé, inc. USD
ALK-Abellå S.A. EUR 160 Austin
Courbevoie

ALK-Abellé, Source Materials, Inc. USE
Tyskland -= Spring Mills
ALK-Abellé Arzneimittel GmbH EUR 1.790 Canada l
Hamburg ere nes enedes ve een eee Dee eve eee rese ever ne neste tese ue

ALK-Abellé Pharmaceuticals, Inc. CA£
ThemoCARE GmbH EUR 25 Mississauga
Månchengladbach

kina [
Østrig æ oo eee rss rn nr
ERE ED DE i RE KE be EA ENE ENA EU be be be berbere rer uer ALK-Abellé A/S (filial)
ALK-Abellé Allergie-Service GmbH EUR 73 Hong Kong

Linz