Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

 

 

Årsrapport 2009 / annual Report 2009.

VA Danske EN
am Andelskassers Bank A/S

 

1003174EogSN62371

 

 

 

 

 

 

%

ir
RE
ERHVERVS- OG KELSKARSSTYRELSEN

DT MRS. 2010

 

F
nn
ny

gs Ås mm

Indholdsfortegnelse , couens

JOJ

Bagge

Kunst i banken / Various art exhibitions,

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4
Generalforsamling / Annual general meeting 5
Danske Andelskassers Bank A/S 6
Ledelsesberetning / Management's review 8
Anvendt regnskabspraksis / Accounting policies 26
Resultatopgørelse / Income statement 37
Balance / Balance sheet 38
Påtegninger / Reports and statements 40
Hoved- og nøgletal / Financial highlights 44
Egenkapitalopgørelse / Equity Statement, 46
Solvensbehov / Statement of solvency requirement. 47
Noter / Notes 48
Organisation / Organisation 62

 

Den engelske tekst er en direkte oversættelse af den danske tekst. I tvivlstilfælde er det den danske
tekst, der er gældende.

The English text is a direct translation of the Danish text. In case of doubt the Danish text is valid.

Indholdstortegnelse / Contens « 3

1003174EogSN62372

 

Ku nst I ba n ken / Various art exhibitions

Banken har siden 1988 haft 10 — 15 årlige kunstudstillinger
af diverse nordiske kunstnere, fortrinsvis fra Danmark. Dette
har resulteret i en pæn samling af forskelligartet nutidskunst,
idet der fra hver udstilling indkøbes mindst et kunstværk

til bankens samling, | 2009 har 13 kunstnere udstillet, hvis
kunstværker ses i denne rapport.

Samlingen kan ses i bankens åbningstid.

Since 1988, the bank has held 10-15 annual art exhibitions
featuring a variety of Nordic artists, primarily from Denmark.
This has resulted in a rather impressive and varied collection
of contemporary art, as at least one work of art is purchased
from each exhibition for the bank's collection. In 2009, the
works of thirteen artists were exhibited, and it is their works
which can be seen in this report.

The full collection can be viewed during bank opening hours.

 

 

helte vådt
få er , vd SETE
dier ør something happening if'a Pa

 

 

 

 

 

 

Gen era Ifo Fsam | I ng / Annual general meeting

Bankens ordinære generalforsamling afholdes

Lørdag, den 13. marts 2010 kl. 10.00 i Danske Andelskassers Bank A/S, Hammershøj.

Dagsorden

DÆØONMOSDSUBDBUW DN —

. Valg af dirigent.

. Bestyrelsens beretning om bankens virksomhed i det forløbne år.

. Fremlæggelse af årsberetning og årsrapport med revisionspåtegning til godkendelse.

. Beslutning om anvendelse af overskud eller dækning af tab i henhold til det godkendte regnskab.
. Valg af bestyrelsesmedlemmer.

. Valg af revisionskyndigt bestyrelsesmedlem.

. Valg af revisor.

. Behandling af forslag fra bestyrelse eller aktionærer.

. Eventuelt.

 

The bank's annual general meeting will be held on

Saturday, 13 March 2010 at 10 am at Danske Andelskassers Bank A/S, Hammershøj, Denmark.

Agenda:

T.
. Review by the Board of Directors on the activities of the bank during the year.

. Presentation of annual review and annual report with auditors' report for adoption.

. Resolution concerning the appropriation of profits or the cover of losses in accordance with

BA WWW N

10 æ NMN Ø Ui

Election of chairman of the meeting.

the adopted annual report,

. Election of members to the Board of Directors.

. Election of member to the Board of Directors with accountancy competencies.
.. Appointment of auditors.

. Consideration of proposals from the Board of Directors or the shareholders.

. Any other business.

Generalforsamling / Annual generat meeting « 5

1003174EogSN62373

 

Danske Andelskassers Bank A/S

- din investeringsbank

Banken
- startede sin virksomhed den 1. april 1970.

- har hovedkontor i Hammershøj midtvejs mellem Viborg
og Randers.

- ejes af de 20 andelskasser i Jylland og på Fyn, som er
medlem af Sammenslutningen Danske Andelskasser
(SDA).

- henvender sig til pengeinstitutter, institutionelle
investorer og private med bankprodukter på først og
fremmest investeringsområdet,

- fungerer som fællesbank for aktionærandelskasserne
på likviditets-, fonds- og udlandsområdet.

- har en solvensprocent på 32 mod lovgivningens krav på 8.

- har en intet opgjort solvensbehovsprocent på 6,2.

Bestyrelse

Advokat Jakob Fastrup, Ikast (Formand)
Frugtavler Poul Weber, Stenstrup (Næstformand)
Direktør Lasse Buhl Jørgensen, Skive
(revisionskyndigt medlem)

Gårdejer Jens Jørgensen Hald, Hadsund
Direktør Jens Holt Ladefoged, Næsbjerg
Læge Keld Lamberts, Sydals
Tømrermester Herluf Lund, Mollerup
Direktør Hans Jørn Madsen, Bramming
Gårdejer Asger Pedersen, Outrup
Gårdejer Visti Pedersen, Frederiks

Direktion

Adm. direktør Vagn T. Raun

Bestyrelsesmedlem i:
DLR kredit A/S
Sparinvest Holding A/S
SDA Bolig A/S

 

 

DK-8830 Tjele. ”
87 99 30 00

Revision:

 

 

 

6 » Danske Andelskassers Bank A/S / Danske Andelskassers Bank A/S

 

 

Danske Andelskassers Bank A/S

- your investment bank

The bank
- was established on 1 April 1970.

- has its headquarters in Hammershøj half-way between
Viborg and Randers in Denmark.

-… is owned by the 20 cooperative banks in Jutland and on
Funen which are members of the Danish Amalgamation
of Cooperative Banks (Sammenslutningen Danske
Andelskasser (SDA)).

-… offers bank products, primarily within investment, to
banks, institutional investors and private persons.

-… acts as a joint bank for the cooperative shareholders
as regards liquidity, funds and transactions with foreign
countries.

-… has a solvency ratio of 32 per cent compared to the
statutory requirement of 8 per cent.

-… has an internally calculated solvency requirement of
6.2 per cent.

Board of Directors

Jakob Fastrup, Lawyer, Ikast, Denmark (Chairman)

Poul Weber, Fruit Grower, Stenstrup, Denmark

(Deputy Chairman)

Lasse Buhl Jørgensen, Manager, Skive, Denmark (Member
with accountancy competencies)

Jens Jørgensen Hald, Farmer, Hadsund, Denmark

Jens Holt Ladefoged, Manager, Næsbjerg, Denmark
Keld Lamberts, Medical Practitioner, Høruphav, Denmark
Herluf Lund, Master Carpenter, Mollerup, Denmark
Hans Jørm Madsen, Manager, Bramming, Denmark
Asger Pedersen, Farmer, Outrup, Denmark

Visti Pedersen, Farmer, Frederiks, Denmark

Board of Executives

Vagn T. Raun, CEO

Member of the Board of Directors of:
DER kredit A/S
Sparinvest Holding A/S
SDA Bolig A/S

 

 

 

 

 

1003174EogSN62374

 

Danske Andelskassers Bank A/S / Danske Andelskassers Bank A/S « 7

 

led elsesbe retni n g / Management's review

Danske Andelskassers Bank indgår som et 100 % ejet dat-
terselskab i koncernen Sammenslutningen Danske Andels-
kasser (SDA). Samarbejdet med de 20 andelskasser i SDA
er bankens primære forretningsområde, og det spænder fra
opgaver af ren forretningsmæssig karakter til opgaver med
karakter af hovedsædefunktioner.

Det betyder i praksis, at bankens opgaver i forhold til andels-
kasserne spænder over eksempelvis uddannelse, juridisk assi-
stance, kreditkontor, HR, regnskab og produktudvikling.

Banken servicerer endvidere andre pengeinstitutter og insti-
tutionelle investorer samt større privat- og erhvervskunder,
Pengeinstitutterne og de institutionelle investorer betjenes på
blandt andet investerings-, clearing-, udlands- og kreditområ-
det, hvor de har udliciteret opgaver til banken, mens de større
privat- og erhvervskunder serviceres med komplette detail-
bankløsninger.

Medarbejderne i Danske Andelskassers Bank udfører alle
opgaver af både engros- og detailbanksmæssig karakter. En
fordeling af ressourcerne i forhold til disse to kategorier er
illustreret i nedenstående figurer.

Danske Andelskassers Bank is a wholly owned subsidiary of the
Danish Amalgamation af Cooperative Banks (Sammenslutningen
Danske Andelskasser — SDA). The primary business area of the
bank is the collaboration with the 20 cooperative banks of SDA,
which involves various business and administrative tasks.

In practice, this means that the tasks performed by the bank for
the cooperative banks includes, among other things, training,
legal assistance, credit assistance, HR, accounting and product
development.

The bank also services banks, institutional investors and large
private and business customers. The banks and institutional inve-
stors are offered products within investment, clearing, transac-
tions with foreign countries and credit, in which areas tasks

have been outsourced to the bank, while the large private and
business customers are offered turkey retail bank solutions.

The employees of Danske Andelskassers Bank perform all types
of tasks within wholesale and retail banking. The distribution of
resources on these two categories is illustrated in the figures
below.

 

 

. MH Detailbank-7 Retail Bank
2 FE Engrosbank /: Wholesale bank ”

 

sætning af passiver /
;n of liabilities 'arid eguity

etailbank / Retajl Ba
ngrosbank / Wholesale

fi old til balance

 

Neutralt resultat

Danske Andelskassers Bank opnåede i 2009 et resultat
før skat på 40,0 mio. kr. mod et resultat før skat i 2008 på
-300,2 mio. kr.

8 » iledelsesberetning / Managements review

Neutral results

In 2009, Danske Andelskassers Bank returned a profit before
tax of DKK 40.0m against a loss before tax of DKK -300.2m in
2008.

 

 

Resultatet betegnes som jævnt tilfredsstillende set i lyset af
den finansielle krise, ligesom det betegnes som tilfredsstil-
lende, at udviklingen igen går i en positiv retning ovenpå det
utilfredsstillende resultat for 2008.

Den finansielle situation

Den økonomiske krise prægede også i 2009 situationen og
forholdene i den finansielle sektor. Det gælder i det meste af
verden, i Danmark og i Danske Andelskassers Bank, der er en
aktiv del af såvel finansbranchen som dansk økonomi.

2009 blev således et år, hvor klassiske bankmæssige dyder
på ikke mindst kreditzområdet kom i fokus.

I første omgang var det især erhvervslivet, der blev ramt af
den verdensomspændende krise, men virksomhedernes
udfordringer er smittet af på blandt andet ledigheden, der i
lighed med konkurser og tvangsauktioner er steget markant

i løbet af 2009 og forventes at stige en tid endnu. Selv om
den økonomiske krise ventes at have nået sit max i 2009, vil
den fortsætte og have eftervirkninger også i de kommende år.

Inden for den finansielle sektor er krisen heller ikke overstået.

Hele finanssektoren blev i løbet af 2009 ramt af tab på for-
skellig vis. De fleste kunne klare disse tab, men der var også
i 2009 pengeinstitutter, der måtte kæmpe hårdt for at finde
løsninger på især likviditetsproblermner, og i nogle tilfælde
måtte disse pengeinstitutter lade sig overtage eller fusionere
ind i andre konstruktioner.

Det overordnede fokus i sektoren har på den baggrund været
på soliditet og likviditet, og praktisk taget alle danske pengein-
stitutter har i løbet af 2009 styrket sig via enten statslige kapi-
talindskud, anden kapitaltilførsel eller en kombination af disse.

Den stigende ledighed i Danmark er heller ikke gået uden
om finanssektoren, hvor flere pengeinstitutter har været
tvunget til at afskedige medarbejdere i det forgangne år, og
endvidere har finanssektoren under et måttet forholde sig til
flere og øgede krav fra lovgiver- og tilsynsside.

1003174EogSN62375

The results are considered relatively satisfactory in light of the
financial crisis, and it is also satisfactory to see that things are
again developing positively following the unsatisfactory results for
2008.

Financial situation

Also in 2009, the financial crisis characterised the situation in the
financial sector. This is true for most of the world, for Denmark
and for Danske Andelskassers Bank, which is an active player in
the financial sector and in Danish economy.

Thus, in 2009, classic banking virtues — not least in the credit
area — came into focus.

initially, especially the business sector was hit by the worldwide
crisis, but the challenges faced by enterprises have influenced,
among other things, unemployment which, together with liquida-
tions and forced sales, rose markedly in 2009 and is expected to
rise further. Even though the financial crisis is expected to have
peaked in 2009, the after-effects will be felt in the coming years.

Within the financial sector, the crisis is not over either.

The entire financial sector was hit by losses in various ways
during 2009. Most banks were able to handle these losses, while
others had to fight hard to find solutions for especially liquidity
problems, and, in some cases, banks were forced to let themsel-
ves be acquired or enter into mergers.

On this background, the primary focus in the sector has been on
solvency and liquidity, and almost all Danish banks strengthened
their business during 2009, either in the form of govemment ca-
pital contributions, other contributions or a combination of both.

The financial sector in Denmark has also been affected by the
increasing unemployment rates, and several banks have been
forced to dismiss employees during the past year. Furthermore,
more and increased demands from the Danish legislative body
and supervisory authorities have been imposed on the financial
sector as a whole.

Ledelsesberetning / Management review « 9

 

Finanssektoren har således været under pres fra flere forskel-
lige sider, og det har i 2009 og vil i 2010 og de kommende
år være en opgave for hele sektoren — og herunder Danske
Andelskassers Bank — at genoprette tilliden og stabiliteten i
forhold til alle interessenter.

Samtidigt forudses i 2010 en yderligere konsolidering inden-
for finanssektoren. Der venter således en fortsat udfordring
for alle danske pengeinstitutter, og vinderne vil være de
institutter, der hurtigst og bedst kan tilpasse sig de nye og
ændrede markedsvilkår.

Likviditet

Likviditeten i Danske Andelskassers Bank må fortsat betegnes
som tilfredsstillende, og banken er således kommet gennem
2009 med et fortsat solidt fundament. Opgjort efter reglerne
i 8 152 i Lov om Finansiel Virksomhed er den samlede likvidi-
tet i banken 5,1 mia. kr., hvilket svarer til en overdækning på
738,6 % i forhold til lovens krav.

Banken er likviditetsformidler til andelskasserne i SDA, hvorfor
likviditetssituationen for disse og banken ses under et. Også i
denne sammenhæng må likviditetssituationen betegnes som
tilfredsstillende.

Danske Andelskassers Bank hjemtog i 2007 et syndikeret lån
på 153,5 mio. Euro på vegne af såvel banken som andels-
kasserne i SDA. Dette lån havde til hensigt at styrke hele
organisationen, således der var sikret stabilitet samtidig med,
at der var mulighed for at udnytte de forretningsmuligheder,
der måtte byde sig.

Lånet er delt op i to trancher med en løbetid på henholdsvis
tre og fem år, hvilket er ensbetydende med, at første tranche,
svarende til 84,3 mio. Euro, forfalder i 2010. Banken vil natur-
ligvis indfri denne tranche i henhold til aftalen, og indfrielsen
forventes gennemført ved at nedbringe likviditetsreserverne.

Det er Danske Andelskassers Banks vurdering, at man også
efter indfrielsen har den nødvendige funding i forhold til såvel
stabilitet som udvikling, og der er således intet aktuelt behov
for at søge ny funding andetsteds. Banken er sig ligeledes be-
vidst, at den resterende del af det syndikerede lån næppe vil

10» Ledelsesberetring / Maragement's review

Consequently, the financial sector has been put under pressure
from several sides, and both in 2009 as well as in 2010 and the
coming years, the entire sector — including Danske Andelskas-
sers Bank — has had to and will have to restore confidence and
stability in relation to all stakeholders.

At the same time, further consolidation in the financial sector

is expected for 2010. The Danish banks will thus be faced with
more challenges in future, and the winners will be the banks
who adapts to the changed market conditions in the swiftest and
best way.

Liquidity

The liquidity of Danske Andelskassers Bank can still be descri-
bed as satisfactory, and the bank has thus maintained its solid
foundation in 2009. Calculated according to the rules contained
in Section 152 of the Danish Financial Business Act (Lov om
finansiel virksomhed), the bank has a total liquidity of DKK 5.1bn,
corresponding to a surplus cover of 738.6 per cent relative to the
statutory requirement.

As the bank is a provider of liquidity to the SDA cooperative
banks, the liquidity situation for these banks and Danske Andels-
kassers Bank is seen as a whole. Also in this context, the liquidity
is considered satisfactory.

Danske Andelskassers Bank raised a syndicated loan of EUR
153.5m in 2007 on behalf of the bank itself and the SDA co-
operative banks. The purpose of this loan was to strengthen the
entire organisation with a view to ensuring stability and, at the
same time, exploiting any new business opportunities.

The loan is divided into two tranches — a three-year tranche and
a five-year tranche. The first tranche of EUR 84.3m falls due in
2010. The bank will, of course, repay this tranche in accordance
with the agreement, and the repayment can be made out of the
bank's existing funds thereby reducing the liquidity reserves.

Danske Andelskassers Bank estimates that it — also after the
repayment — has the necessary funding to ensure stability and
development, for which reason there is currently no need for
additional funding, The bank also realises that a refinancing of the
remaining part of the syndicated loan is probably not possible

 

kunne refinansieres under de aktuelle markedsvilkår, og dette
indgår i bankens forretningsmæssige dispositioner.

Udlån

Danske Andelskassers Bank har gennem flere år haft en kon-
centreret udlånsportefølje som resultat af bankens fokus på
at kunne tilbyde attraktive bankløsninger for større erhvervs-
kunder og formuende privatkunder med særlige behov. Den
økonomiske krise har beklageligvis også i 2009 medført, at
banken må notere en større nedskrivning. Denne nedskriv-
ning kan i overvejende grad henføres til ét enkeltengagement.

Det har i 2009 såvel som i de tidligere år været et grundprin-
cip i banken, at fokus i første omgang var på udvikling af de
eksisterende kunder, sekundært på nye kunder, og dette har
afspejlet sig i det antalsmæssige meget lave nedskrivningsni-
veau.

Den sektormæssige sammensætning af bankens udlån kan
ses af note 10.

Bankpakke I og Il

Danske Andelskassers Bank tilsluttede sig i efteråret 2008
Lov om finansiel stabilitet, kaldet Bankpakke I, og har således
været omfattet af denne gennem hele 2009, Aftalen havde
til hensigt at sikre indskydernes tillid til banksystemet og yder-
mere genskabe tilliden på interbankmarkedet, og banken så
deltagelse som en nødvendighed af hensyn til netop dette,
selv om bankens likviditet isoleret set var tilfredsstillende.

Deltagelsen i Bankpakke I har i 2009 kostet Danske Andels-
kassers Bank 10,7 mio. kr., og deltagelsen forventes i 2010 at
ville koste yderligere 8,5 mio. kr. Med udgangen af 3. kvartal
2010 udløber Bankpakke I's garanti, der har betydet, at ind-
skyderes indestående var dækket ubegrænset. Indskydere er
herefter dækket af Garantifonden for Indskydere og Investo-
rer, der dækker for navnenoterede indlån op til 750.000 kr.
samt ubegrænset for visse særlige indlån.

Bankens moderselskab, SDA, har besluttet at søge garantitil-
sagn for obligationslån jævnfør muligheden i Bankpakke Il for
at gardere sig, hvis den fremtidige makroøkonomiske udvikling

1003174EogSN62376

with the current market conditions, and this circumstance is inclu-
ded in ihe bank's business decisions.

Loans

For several years, Danske Andelskassers Bank has had a concen-
trated loan portfolio as a result of the bank's focus on offering
attractive banking solutions før major business custorners and
affluent private customers with special needs. Unfortunately, the
financial crisis has meant that the bank had to make a larger
impairment in 2009. This impairment is primarily related to one
individual commitment.

In 2009 as well as in previous years, it has been a fundamental
principle of the bank to focus primarily on the development of
existing customers, secondarily on new customers, and this is
reflected in the low number of impairments,

The sectorial composition of the bank's loans appears from
note 10.

Bank Packages I and II

In autumn 2008, Danske Andelskassers Bank joined the Danish
Act on Financial Stability, called Bank Package I, and was thus
covered by this throughout 2009. The purpose of this act was to
safeguard depositors' confidence in the bank system and further-
more to re-establish trust in the interbank market. For these very
reasons, the bank found it necessary to join Bank Package I even
though the bank's liquidity, viewed separately, was satisfactory.

The costs related to Danske Andelskassers Bank's participation
in Bank Package I amounted to DKK 10.7m in 2009, and the
participation is expected to entail further costs of DKK 8.5m

in 2010. The unlimited guarantee for ordinary deposits under
Bank Package | will expire at the end of Q3 2010. Following this,
depositors will be covered by the Guarantee Fund for Deposi-
tors and Investors, which covers ordinary deposits of up to DKK
750,000 and provides an unlimited guarantee for e.g. pension
contributions.

In this connection, the banks, should they wish to do so, may
apply for a governmental guarantee for debenture loan, but given
the fact that Danske Andelskassers Bank has a strong liquidity,
this is not expected to be necessary.

Ledelsesberetning / Management's review « 11

 

 

 

bliver markant værre end forventet. SDA ventes således ikke
pr. 30. september 2010 at have behov for ekstra funding, hvis
den økonomiske udvikling bliver som ventet, men bestyrelsen
har ønsket en gardering i tilfælde af uforudset turbulens.

Samme overvejelse gjorde sig gældende i forhold til Lov om
kapitalindskud i kreditinstitutter, kaldet Bankpakke II, hvor der
på vegne af SDA blev søgt og tilført hybrid kernekapital, mens
muligheden blev fravalgt på vegne af Danske Andelskassers
Bank grundet den rigelige solvens.

Danske Andelskassers Bank har i øvrigt holdt sig indenfor de
aftalerammer, der var en del af deltagelsen i Bankpakke I, og
har således blandt andet holdt sig under vækstgrænsen på
otte procent.

Ændrig i ledelse og organisation
Der er i 2009 ad to omgange sket ledelsesmæssige foran-
dringer i Danske Andelskassers Bank.

Pr. 30, september 2009 gik direktør Bent H. Jakobsen på
pension efter mere end 30 år i banken, hvilket blev markeret
med blandt andet en velbesøgt reception, hvor bestyrelsen
benyttede muligheden til at takke for mange års god indsats.

Allerede før denne dato var processen med at finde en ny
direktør til banken igangsat, og denne blev afsluttet i slutnin-
gen af året med offentliggørelsen af, at 45-årige Jan Pedersen
er ansat som viceadministrerende direktør. Af hensyn til en
god afslutning af Jan Pedersens nuværende opgaver som
direktør i Cardif Forsikring er det aftalt, at han senest begyn-
der i Danske Andelskassers Bank pr. 1. juni 2010. Ledelsen
vil herefter udgøres af den nye viceadministrerende direktør
samt administrerende direktør Vagn T. Raun.

Pr. 1. november 2009 gennemførtes endvidere en organisati-
onsmæssig ændring, hvor Kommunikation og Marketing-afde-
lingen blev delt således, at Kommunikation blev en stabsen-
hed med direkte reference til direktionen, mens Marketing
blev en del af Økonomi-afdelingen.

I den forbindelse blev Knud Flarup, Henrik Christensen og
Christian Ehlert udnævnt til underdirektører med særligt

12 » Ledelsesberetning / Management's review

The parent of the bank, SDA, has decided to apply for this
govermmental guarantee to hedge against the macroeconomic
development becoming markedly worse than expected. Conse-
quently, SDA is not expected to require any additional funding

as at 30 September 2010 if the financial situation develops as
expected, but the Board of Directors wishes to hedge against any
unexpected turbulence.

The same considerations were made in relation to the Danish
Act on Govemment Capital Injections in Credit Institutions, called
Bank Package II, in connection with which is was decided to
borrow hybrid core capital on behalf of SDA, but not on behalf of
Danske Andelskassers Bank.

Danske Andelskassers Bank has fulfilled its obligations in relation
to the participation in Bank Package I, e.g. the obligation not to
exceed the growth limit of 8 per cent.

Changes in management and organization
In 2009, the management of Danske Andelskassers Bank was
changed twice.

On 30 September 2009, Bent H. Jakobsen, Managing Director,
retired after more than 30 years with the bank, which was mar-
ked, among other things, with a well-attended reception, during
which the Board of Directors thanked Mr Jakobsen for many
years of dedicated efforts.

Already prior to this date, the bank had begun the search for a
new managing director, and, at the end of the year, the ap-
pointment of ihe 45-year-old Jan Pedersen as deputy managing
director was announced. In order to let Mr Pedersen complete
his current tasks as CEO of Cardif Forsikring in a good manner, it
has been agreed that he will take up his new position with Dan-
ske Andelskassers Bank on 1 June 2010 at the latest. Following
this, the management will consist of the new deputy managing
director and Vagn T. Raun, Managing Director.

As at 1 November 2009, an organisational change was imple-
mented which split up the Communication & Marketing depart-
ment, making Communication an administrative unit directly
under the management, while Marketing became part of the
Finance department.

 

 

ansvar for henholdsvis Økonomi-, Markets- og Kreditafde-
lingen.

Endvidere blev Martin Rask Pedersen udnævnt til kom-
munikationschef, mens Vibeke Vangkilde blev udnævnt til
marketingchef.

Med denne omstrukturering har det været bankens ønske at
styrke og slanke organisationen, så den er hensigtsmæssigt
indrettet i forhold til nuværende og kommende udfordringer
og muligheder.

Aktiviteter i banken

Den økonomiske krise har som tidligere angivet påvirket Danske
Andelskassers Banks aktiviteter og drift i 2009 i betydelig grad.
Overordnet set har de ændrede makrogkonomiske vilkår med
eksempelvis stigende ledighed og faldende boligpriser bevirket,
at der på nogle områder i banken har været et unomalt lavt
forretningsniveau, mens der på andre områder har været et
unormalt højt niveau.

In this connection, Knud Flarup, Henrik Christensen and Christian
Ehlert were appointed deputy directors for the Finance, Marketing
and Credit department, respectively.

Furthermore, Martin Rask Pedersen was appointed head of
communications, while Vibeke Vangkilde was appointed head of
marketing.

Through this restructuring, the bank has wished to strengthen
and trim the organisation to ensure the best possible structure in
relation to existing and future challenges and opportunities.

Activities of the bank

As mentioned earlier, the financial crisis has affected the activities
and operations of Danske Andelskassers Bank materially in 2009.
In general, the changed macroeconomic conditions with, for
example, increasing unemployment and decreasing housing
prices have resulted in an unusually low activity level in some
areas of the bank, while the activity level in other areas has been
unusually high.

 

 

 

 

 

1003174Eog3N62377

Ledelsesberetning / Management's review « 13

 

 

 

Banken søger hele tiden at tilpasse fokusområder og aktivi-
teter, så disse passer til den faktiske situation tillige med den
situation, der kan forudses fremadrettet.

Dette kan blandt andet ses af den førnævnte omstrukturering,
og det betyder endvidere, at der også på de områder, hvor
omfanget af almindelige forretninger er faldet, har været et
højt aktivitetsniveau i forhold til at tilpasse løsninger, mulighe-
der og rutiner til forholdene.

Bankens fokus har i den forbindelse været på de eksiste-
rende kunder.

Det gælder såvel andelskasserne, de øvrige institutionelle
kunder, privatkunder og erhvervskunderne, og samarbejdet
må overordnet betegnes som meget tilfredsstillende.

Bankens byggeri

Danske Andelskassers Bank afsluttede i begyndelsen af
2009 den omfattende om- og udbygning, der påbegyndtes
i foråret 2007, Dermed har banken fået rådighed over 5.200
m2 mod tidligere 2.400 m2, og der er skabt bedre arbejds-
forhold for alle medarbejdere i banken.

Som følge af byggeriet er der endvidere skabt bedre sam-
menhæng mellem bankens afdelinger, ligesom mulighe-
derne for afholdelse af kurser, uddannelse og møder med
intern og/eller ekstern deltagelse er blevet kraftigt forøgede.

De forventede synergieffekter og fordele som følge af
byggeriet har vist sig udfyldt til fulde allerede i 2009, hvor
banken har været vært for mange arrangementer på vegne
af hele SDA-koncernen, ligesom der har været holdt arran-
gementer for udvalgte kundegrupper.

Ejendommen, der ejes af datterselskabet DAB Invest A/S,
forventes også i de kommende år at være en styrkelse af
hele organisationen.

Det skal i forbindelse med byggeriet bemærkes, at Finanstil-

synet i 2009 har godkendt den vurdering, der er foretaget af
ejendommen.

142 Ledeisesberetning / Management's review

The bank constantly seeks to adapt its focus areas and activities
to the current situation as well as to the future situation.

This is, among other things, reflected in the above-mentioned
restructuring, and also the areas where the number of ordinary
transactions has decreased have seen high activity levels aiming
to adapt solutions, opportunities and routines to the circumstan-
ces.

The focus of the bank has thus been the existing customers.

That means both the cooperative banks, other institutional custo-
mers, private customers and business customers, and the overall
Cooperation is considered very satisfying.

Construction work

At the beginning of 2009, Danske Andelskassers Bank com-
pleted the extensive new construction and refurbishment, which
was initiated in spring 2007. Following this, the bank now has
more than 5,200 sq m at its disposal, compared with 2,400 sq
m before, which has improved the conditions for all of the bank's
employees.

The new facilities have also created better coherence between
the bank's departments and far better opportunities for holding
courses, training sessions and meetings with internal and/or
external participation.

The expected synergy effects and benefits of the new facilities
were fully evident in 2009, when the bank hosted many events
on behalf of the entire SDA group as well as events for selected
customer groups.

The property, which is owned by the subsidiary DAB Invest A/S, is
expected to strengthen the entire organisation in the coming years.

In connection with the new construction and refurbishment,
we shall mention, that The Danish Supervisory Board in 2009
has accepted the assessment that has been made of the domi-
cile property.

 

Samarbejdspartnere

Danske Andelskassers Banks primære samarbejdspartnere er
de 20 andelskasser i SDA, men dertil kommer som tidligere
nævnt flere pengeinstitutter og institutionelle investorer samt
erhvervskunder og formuende privatkunder, der i tråd med ban-
kens værdier anses som samarbejdspartnere foruden kunder.

Dertil kommer en lang række samarbejdspartnere indenfor
flere forskellige forretningsområder. Disse samarbejdspartnere
er udvalgt ud fra et ønske om at skabe synergieffekter til gavn
for bankens kunder, til gavn for banken selv og til gavn for de
udvalgte samarbejdspartnere.

En central samarbejdspartner har gennem mange år været
BEC (Bankernes EDB Central) i forhold til løsninger på ud-
advendte IT-områder som eksempelvis Webbank tillige med
interne IT-værktøjer i forhold til eksempelvis rådgivningen.
Danske Andelskassers Bank indgår aktivt i samarbejdet med
BEC som såkaldt værkstedsbank på flere forskellige områder,
hvor banken således medvirker i udviklingen som kravstiller i
forhold til de fremtidige produkter.

BEC har i 2009 indledt samarbejde med SDC (Skandinavisk
Data Center) tillige med JN Data, så JN Data fremover vil
varetage alle IT-driftsopgaver og teknisk infrastruktur for de
tre parter og dermed også Danske Andelskassers Bank. De
øgede krav til produkter og sikkerhed sammenholdt med
forventede stordriftsfordele betyder, at banken bifalder det
øgede samarbejde på IT-området.

På investeringsområdet samarbejder Danske Andelskassers
Bank med blandt andre Sparinvest og Sydinvest om at tilbyde
attraktive investeringsprodukter til kunderne, ligesom Garanti
Invest fortsat er en væsentlig samarbejdspartner.

Det er i den forbindelse glædeligt, at der i 2009 tillige har
været et godt salg af Garanti Invests produkter til kunderne i
hele SDA-koncernen, og Danske Andelskassers Bank forven-
ter også i 2010 et godt samarbejde med Garanti Invest såvel
som bankens øvrige samarbejdspartnere på investeringsom-
rådet, herunder ikke mindst Sparinvest og Sydinvest.

Også med samarbejdspartnere indenfor andre områder som
eksempelvis Totalkredit, DLR Kredit og Codan Care har der i

1003174EogSN62378

 

Business partners

Danske Andelskassers Bank's primary business partners are the
20 cooperative banks of SDA, To these should be added, as
mentioned above, several other banks and institutional investors
as well as business customers and affluent private customers,
who, in line with the bank's values, are considered both custo-
mers and business partners.

In addition to these, the bank has a large number of business
partners within various business areas, These business partners
have been selected on the basis of the wish to create synergy
effects to the benefit of the bank's customers, the bank itself and
the selected business partners.

For many years, BEC (Bankernes EDB Central) has been a central
business partner in relation to external IT solutions such as home
banking and internal IT tools to support consultancy services etc.
Danske Andelskassers Bank participates actively in the collabo-
ration with BEC as a so-called 'workshop bank within different
areas, meaning that the bank participates in the development
work by making demands for future products.

In 2009, BEC started a business relationship with SOC (Skandi-
navisk Data Center) and JN Data, which means that JN Data will
handle all future tasks related to IT operations and technical infra-
structure for the three parties and thus also for Danske Andels-
kassers Bank. Due to the increasing demands for products and
security combined with the expected econormies of scale, the
bank is pleased with the enhanced collaboration in the IT area.

In the investment area, Danske Andelskassers Bank collaborates
with, among others, Sparinvest and Sydinvest to offer attractive
investment products to the customers, Garanti Invest also conti-
nues to be an important business partner.

In this connection, it is gratifying to see that, also in 2009, sales
of Garanti Invest's products to the customers af the entire SDA
group were high, In 2010, Danske Andelskassers Bank also
expects good working relations with Garanti Invest and the bank's
other business partners in the investment area, including not
least Sparinvest and Sydinvest.

The collaboration with business partners in other areas, e.g. Total-
kredit, DLR Kredit and Codan Care, has also been good in 2009,

Ledelsesberetning / Management's review « 15

 

 

 

2009 været et godt samarbejde, der forventes fortsat.

Danske Andelskassers Bank har gennem Lokale Pengeinstitut-
ter indgået aktivt i udviklingen af pensionsselskabet Let-
pension øg har således været blandt de første til at afprøve
Letpensions systemer.

Letpension indledte i slutningen af 2009 et samarbejde med
PFA Pension, der vil levere den fremtidige produktvifte, som
søges tilpasset Letpension-tankegangen, og banken vil fortsat
søge synergieffekter gennem samarbejde med Letpension og
nu PFA Pension.

En særlig samarbejdsrelation gør sig gældende i forhold til de
pengeinstitutter, der anvender Danske Andelskassers Bank
på forskellige forretningsområder, og hvor banken i forhold til
nogle af de mindre pengeinstitutter er en medvirkende faktor
til, at disse fortsat kan tilbyde deres kunder konkurrencedyg-
tige og tidssvarende produkter.

Blandt de større pengeinstitutkunder findes GrønlandsBAN-
KEN, hvor Danske Andelskassers Bank tillige er storaktionær,
og hvor banken blandt andet er ansvarlig for Intern Revision.
Samarbejdet med Grønlands største bank har også i 2009
været givende for begge parter, og Danske Andelskassers
Bank forventer en fortsat udvikling af dette samarbejde,

Resultatopgørelse

Danske Andelskassers Bank har i 2009 haft netto rente- og
gebyrindtægter for 133,1 mio. kr. mod 113,0 mio. kr. i 2008.
Stigningen kan i overvejende grad tilskrives faldende renteud-
gifter til kreditinstitutter og centralbanker, idet indtægterne på
rente- og gebyrområdet fortsat er præget af et lavt aktivitets-
niveau på investeringsområdet.

Der har i 2009 været positive kursreguleringer andragende
33,1 mio. kr., hvilket er en markant bedring i forhold til 2008,
hvor kursreguleringerne androg -226,9 mio. kr.

Kursreguleringerne afspejler blandt andet, at aktiemarkeder-

nes tillid til flere af de virksomheder, Danske Andelskassers
Bank ejer anlægsaktier i, er vendt tilbage.

16 » Ledelsesberetning / Management's review

and the positive collaboration is expected to continue.

Through the Association of Local Banks, Savings Banks and
Cooperative Banks in Denmark, Danske Andelskassers Bank has
taken active part in the development of the pension provider
Letpension and has thus been among the first companies to test
Letpension's systems.

At the end of 2009, Letpension embarked on a business rela-
tionship with PFA Pension, which will deliver the future product
portfolio that will be adapted to the Letpension concept, and the
bank will continue to seek synergies through the collaboration
with Letpension and now PFA Pension.

The bank has a special partnership with the banks that use Dan-
ske Andelskassers Bank in various business areas, and Danske
Andelskassers Bank is a contributing factor to some of the small
banks being able to offer competitive and up-to-date products to
their customers.

One of the large bank customers is GrønlandsBANKEN, where
Danske Andelskassers Bank is a major shareholder and handles
all internal auditing etc. Also in 2009, the collaboration with
GrønlandsBANKEN, the largest bank in Greenland, has been be-
neficial to both parties, and Danske Andelskassers Bank expects
this collaboration to develop further.

Income statement

In 2009, Danske Andelskassers Bank had net interest and fees
income of DKK 133.1m against DKK 113.0m in 2008. The
increase is mainly attributable to decreasing interest expenses
tø credit institutions and central banks as the interest and fees
income continues to be characterised by a low level of activity in
the investment area.

Positive market value adjustments of DKK 33.1m were seen in
2009, which constitutes a marked improvement relative to 2008,
when market value adjustments amounted to DKK -226.9m.

The market value adjustments reflect, among other things, that
the share markets' have regained confidence in more of the

 

 

Banken har gennem mange år ført en forsigtig fondspolitik,
og dette er fortsat i 2009, hvor renterisikoen er opgjort til
5,9 % mod 3,3 %o i 2008.

Andre driftsindtægter viste i 2009 en indtægt på 30,2 mio. kr.,
hvilket er stort set uændret i forhold til 2008, hvor der var en
indtægt på 29,7 mio. kr. Koncerninterne vederlag for banken
udgjorde 29,4 mio. kr. i 2009 mod 17,7 mio, kr. i 2008.

companies in which Danske Andelskassers Bank holds equity
investments.

For many years, the bank has pursued a prudent portfolio policy,
which was also the case in 2009, and the interest rate risk was
calculated at 5.9 per cent against 3,3 per cent in 2008.

Other operating income amounted to DKK 30.2M in 2009,
which is largely unchanged relative to 2008, for which an income
of DKK 29.7m was recognised. Intra-group consideration for the
bank totalled DKK 29.4m in 2009 against DKK 17.7m in 2008.

 

 

 

 

 

 

 

 

De samlede udgifter til personale og administration er i
2009 steget til 95,7 mio. kr. mod 89,1 mio. kr. året før. Den
overvejende del af stigningen kan tilskrives øgede udgifter
til pensioner og almindelig overenskomstmæssig lønregule-
ring, mens der modsat er konstateret et mindre fald i øvrige
administrationsudgifter.

På posten Andre driftsudgifter ses en stigning fra 3,9 mio.

kr, i 2008 til 10,7 mio. kr. i 2009. Denne stigning tillige med
størstedelen af posten skyldes det kontante bidrag til Lov om
finansiel stabilitet, Bankpakke I.

Af- og nedskrivninger har også i 2009 været på et begrænset
niveau med 1,0 mio. kr. mod 0,6 mio. kr. året før.

Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender mv. beløber sig
i 2009 til en udgift på 59,8 mio. kr., hvilket er bedre end i

1003174EogSN62379

 

 

Total staff costs and administrative expenses increased from
DKK 89.1m in 2008 to DKK 95.7m in 2009, The majority of
this increase is attributable to increased expenses to pensions
and ordinary adjustment of wages and salaries on the basis of
collective agreements, while there was a small reduction in other
administrative expenses.

Other operating expenses increased from DKK 3.9M in 2008 to
DKK 10.7m in 2009.This increase and the majority of this item
can be attributed to the cash contribution to the Danish Act on
Financial Stability (Bank Package |).

Also in 2009, the level of depreciation, amortisation and impair-
ment was limited with DKK 1.0m against DKK 0.6m the year

before.

Impairment of loans and receivables etc. amounted to DKK

Ledelsesberetning / Management's review « 17

 

 

2008, hvor beløbet var 83,3 mio. kr., men stadig må beteg-
nes som utilfredsstillende.

Resultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede virksom-
heder er på 10,7 mio, kr. mod -39,1 mio. kr. i 2008. Forskel-
len er dels grundet i, at der ikke som i 2008 er foretaget en
større nedskrivning på bankens ejendom, der er ejet af datter-
selskabet DAB Invest A/S, dels at der har været kursgevinster
på værdipapirbeholdninger i de finansielle selskaber, banken
har betydelige ejerandele i.

Danske Andelskassers Bank opnåede i 2009 et resultat før
skat på 40,0 mio. kr. mod -300,2 mio. kr. i 2008.

Skat af årets indkomst udgør 0,5 mio. kr., hvorfor banken kom-
mer ud af 2009 med et resultat efter skat på 39,5 mio, kr.

Overskudsfordeling

Det er Danske Andelskassers Banks politik, at overskud som
hovedregel henlægges til reserverne og således er med til at
sikre stabiliteten og mulighederne for udvikling fremadrettet.
Det er ledelsens indstilling, at det ligeledes bliver tilfældet
med overskuddet for 2009.

Bankens aktionærer, andelskasserne i SDA, får som følge
heraf en stigning i deres aktiekurs på bankens aktier svarende
til bankens overskud.

Aktiver
Danske Andelskassers Bank har ultimo 2009 samlede aktiver
for 7.193 mio. kr. mod 5.982 mio. kr. i 2008.

De samlede udlån andrager 1.073 mio. kr. mod 1.250 mio.
kr. i 2008, hvilket svarer til et fald på 14 %.

Det bemærkes, at det samlede udlån stadig er større end ved
udgangen af 2007, og udviklingen betegnes fortsat som sund
og fornuftig. Det faldende udlån dækker blandt andet over, at
der i banken har været fokus på at støtte og rådgive eksiste-
rende kunder i banken såvel som andelskasserne snarere
end at udvide forretningsomfanget.

18 » Ledeisesberetning / Managements review

59.8m in 2009, which is an improvement compared to DKK
83,3m in 2008, but the figure must still be considered unsatis-
factory.

The profit/loss from investments in associates and group compa-
nies amounted to DKK 10.7m against DKK -39,1m in 2008. The
difference is caused partly by the fact that, contrary to 2008, no
major impairment was made of the bank's property, which is
owned by the subsidiary DAB Invest A/S, and partly by capital
gains on securities portfoliøs in the financial companies in which
the bank holds a considerable ownership share.

In 2009, Danske Andelskassers Bank returned a profit before tax
of DKK 40.0m against DKK -300.2m in 2008.

Tax on profit for the year amounted to DKK 0.5m, meaning that
the bank returned a net profit of DKK 39.5m in 2009.

Distribution of profit

it is Danske Andelskassers Bank's policy that any profit is nor-
mnally transferred to reserves in order to ensure future stability
and development opportunities. The management believes that
this will also be the case in 2009.

As a result, the shareholders of the bank, the SDA cooperative
banks, will receive an increase in the price of their shares cor-
responding to the net profit of ihe bank.

Assets
Atthe end of 2009, Danske Andelskassers Bank had total assets
of DKK 7,193m against DKK 5,982m in 2008.

Total loans amounted to DKK 1,073m against DKK 1,250m in
2008, down 14 per cent.

It should be noted that total loans are still higher than at the

end of 2007, and the development is still considered sound and
sensible. The fall in loans reflects, among other things, the bank's
increased focus on supporting and providing consultancy to
existing customers in the bank and the cooperative banks rather
than expanding the business area.

 

 

 

Udlån udgør 99 % af bankens egenkapital.

Passiver

De samlede indskud fra kreditinstitutter og centralbanker
udgør 5.275 mio, kr. mød 4.166 mio. kr. i 2008. Den største
enkeltindskyder er andelskasserne i SDA, der har et samlet
indestående på 2.920 mio. kr. | det samlede beløb indgår
også førnævnte syndikerede lån på 153,5 mio, Euro, hvoraf
første tranche på EUR 84,3 mio tilbagebetales i 2010.

Ansvarlig kapital

Danske Andelskassers Banks ansvarlige kapital er ultimo
2009 opgjort til 1.473 mio. kr. Den ansvarlige kapital er
fordelt med 1.087 mio. kr. i egenkapital og 385,9 mio. kr. i
efterstillede kapitalindskud,

Af egenkapitalen udgøres 125 mio, kr. af aktiekapital, mens
848,2 mio. kr. udgøres af overført overskud eller underskud.

De på side 44 angivne hoved- og nøgletal er på grund af
ændringer i regnskabsbestemmelserne ikke direkte sammen-
lignelige i de 5 år.

Usikkerhed ved indregning og måling

Udarbejdelsen af regnskabet forudsætter, at ledelsen
foretager en række væsentlige skøn og vurderinger omkring
fremtidige forhold, der har indflydelse på den regnskabsmæs-
sige værdi af aktiver og forpligtelser.

Det vigtigste område, hvor ledelsens kritiske skøn og vurde-
ringer har den væsentligste effekt på regnskabet, er nedskriv-
ninger på udlån og værdiansættelse af domicilejendomme.

De anvendte skøn og vurderinger er baseret på forudsæt-
ninger, som ledelsen anser for forsvarlige, men som i sagens
natur er forbundet med usikkerhed,

Kreditrisikostyring

Et af Danske Andelskassers Banks kerneområder er at rådgive
om og yde lån, kreditter og andre finansielle produkter til
små- og mellemstore erhvervsvirksomheder.

1003174EogSN62380

Loans amounted to 99 per cent of the bank's equity.

Equity and liabilities

Total deposits from credit institutions and central banks
amounted to DKK 5,275m against DKK 4,166m in 2008. The
largest single depositor continues to be the SDA cooperative
banks with a total deposit of DKK 2,920m. The total figure

also comprises the above-mentioned syndicated loan of EUR
153.5m, of which the first tranche of EUR 84.3m will be repaid
in 2010.

Capital base

The capital base of Danske Andelskassers Bank totalled DKK
1,473m at the end of 2009, comprising equity of DKK 1,087m
and subordinated debt of DKK 385.9m.

Equity comprises share capital of DKK 125m and retained ear-
nings of DKK 848.2m.

Due to changes in the accounting provisions, the financial highli-
ghts stated on page 44 are not directly comparable for the past
five years.

Uncertainty of recognition and measurement

The presentation of the financial statements requires that the
management makes a number of significant estimates and
assessments concerning future events which affect carrying
amounts of assets and liabilities.

The most important area in which the managements critical es-

timates and assessments have the most significant effect on the
financial statements is the impairment of loans and the valuation
of domicile properties.

The estimates and assessments applied are based on assump-
tions which are deemed proper by ihe management, but which
are naturally uncertain.

Credit risk management

One of Danske Andelskassers Bank's core areas is to provide
consultancy on and grant loans, credits and other financial produ-
cis to small and medium-sized companies.

Ledelsesberetning / Management's review « 19

Det er bankens opfattelse, at banken har et etisk ansvar som
en samfundsmæssig aktør. Derfor er kreditgivningen baseret
på etiske, moralske og miljømæssige forhold, således der ikke
ydes lån til formål, der er i strid hermed eller som ikke opfyl-
der lovgivningsmæssige krav. Der findes således forretninger,
banken ikke ønsker at udføre, og kunder banken ikke ønsker
at handle med.

Den samlede kreditrisiko styres efter politikker og rammer,
der er vedtaget og fastlagt af bankens bestyrelse, og som
ved delegering tilsikrer direktionen et afbalanceret bevillings-
system. Ansvaret for overvågning, overordnet risikotagning og
rapportering til bankens ledelse er forankret central.

Kreditrisikoen er risikoen for, at et engagement ikke forrentes
og afdrages på grund af indikationer for debitors manglende
vilje og evne til at afvikle lånet som aftalt. Engagementer
omfatter udlån, garantier samt tilgodehavender hos andre
kreditinstitutter. Kreditrisiko kan desuden opstå i forbindelse
med handel med finansielle instrumenter. Der etableres
skærpet overvågning for alle kundeforhold, der udvikler sig

 

The bank believes that it has a moral responsibility as a player

in society. Therefore, the granting of credit is based on ethical,
moral and environmental factors which means that no loans

are granted for purposes in violation of such factors or in non-
compliance with statutory requirements. Consequently, there are
transactions which the bank does not want to perform and custo-
mers with whom the bank does not wish to collaborate.

The total credit risk is managed in accordance with the policies
and framework laid down and adopted by the bank's Board of
Directors which, through delegation, ensures a balanced granting
systern for the Board of Executives. Monitoring, general risk-taking
and reporting to the bank management are managed centrally.

The credit risk is the risk that interest and instalments on a com-
mitment are not paid due to indications of the debtor's lacking
will and inability to repay the loan as agreed. Commitments
comprise loans, guarantees and receivables from other credit
institutions. A credit risk may also occur in connection with the
trading of financial instruments. Increased Monitoring is establis-
hed for all customer relations developing more negatively than

 

 

20 » Lede sesbe'etn ng / Mianagement's review

 

 

 

dårligere end forventet. Det gælder både for engagementer
med og uden individuelle nedskrivninger. For sådanne
engagementer udarbejdes handlingsplaner, hvis formål er at
sikre en acceptabel kreditrisiko og dermed en normalisering
af kundeengagementet. Hvis det vurderes, at en sådan ud-
vikling ikke er mulig eller sandsynlig, vil kundeengagementet
blive søgt afviklet.

Alle større engagementer vurderes mindst en gang årligt på
grundlag af kundens økonomiske oplysninger.

Markedsrisiko

Handel med aktier, obligationer, valuta og relaterede finan-
sielle instrumenter er vigtige forretningsområder. Som følge
heraf påtager banken sig løbende markedsrisici.

Rammerne for markedsrisiko er fastlagt af bestyrelsen. Direk-
tionen har videregivet dele af risikorammen til investerings-
og udlandsområdet.

expected. This applies to commitments both with and without
individual impairment. Før such commitments, an action plan is
prepared, the purpose of which is to ensure an acceptable credit
risk and thus a normalisation of the customer commitment. if
such a development is deemed impossible or unlikely, the bank
will seek to settle the customer commitment.

All major commitments are assessed at least once a year on the
basis of the financial information provided by the customer.

Market risk

Trading with shares, bonds, currency and related financial
instruments are major business areas. Consequently, the bank
assumes market risks on a continuing basis.

The market risk framework is laid down by the Board of Directors.
The Board of Executives has transferred part of the risk fra-
mework to the department of investment and transactions with
foreign countries.

 

 

 

 

 

 

1003174EogSN62381

 

Ledelsesberetning / Management's review « 21

 

Alle meddelte risikorammer kontrolleres af en funktion, der er
uafhængig af forretningsansvar og positionsstyring. Overskridel-
ser rapporteres efter fastlagt frekvens til direktion og bestyrelse.

Likviditetsstyring

Likviditetsstyringen sker med udgangspunkt i de i Lov om
Finansiel Virksomhed fastsatte bestemmelser og med det
formål at sikre en til enhver tid tilstrækkelig likviditet til at
honorere bankens forpligtelser.

Likviditetsstyringen og de dermed forbundne risici tager
udgangspunkt i, at bankens funding primært sker gennem
indlån hos kunder, pengemarkedet og ved optagelse af efter-
stillede kapitalindskud.

Den løbende overvågning af likviditetsberedskabet for SDA-
koncernen er med baggrund i den generelle likviditetskrise

i pengeinstitutsektoren intensiveret, således det sikres, at
fremtidige likviditetsbevægelser kan håndteres i sikker afstand
af lovens mindstekrav.

Operationelle risici

Gennem bankens IT-politik er der truffet foranstaltninger,
der minimerer nedbrud og ulovlig indtrængen i bankens IT-
systerner.

Bankernes EDB-central (BEC) anvendes som primær IT-
leverandør. BEC anvender to-center-drift, hvorved driften kan
afvikles på det ene center i tilfælde af, at det andet center
ikke er funktionsdygtigt.

Banken baserer sig i vid udstrækning på skriftlige for-
retningsgange, der beskriver processer og procedurer. Backup
bemanding anvendes på områder, der vurderes at være
særligt kritiske.

Medarbejdere

Det gennemsnitlige antal beskæftigede i Danske Andelskas-
sers Bank var i 2009 97 medarbejdere, hvilket er uændret i
forhold til 2008. Ultimo 2009 var medarbejdertallet omreg-
net til fuldtidsstillinger på 98 medarbejdere.

22 » Ledelsesberetning / Managements review

 

 

The approved risk framework is monitored by a function which
is independent of business responsibility and position manage-
ment. Non-compliance is reported with fixed intervals to the
Board of Executives and the Board of Directors.

Cash management

Cash management is performed based on the provisions

laid down in the Danish Financial Business Act with a view to
ensuring adequate liquidity at all times to be able to meet the
liabilities of the bank.

The cash managernent and risks associated therewith are based
on the fact that the bank's funding primarily takes place through
customer deposits, the money market and by raising subordi-
nated debt.

Due to the general liquidity crisis, the continuous Monitoring

of the cash resources of the SDA group has been intensified in
order to ensure that future liquidity changes will not come near
the statutory minimum requirements.

Operational risks

Through the bank's IT policy, measures have been taken to
minimise breakdowns and unauthorised access to the bank's IT
systems.

The primary IT supplier of the group is Bankernes EDB Central
(BEC). BEC uses two-centre operations, enabling systems to be
operated at one centre in case of the other centre not being
operational.

To a large extent, the bank is based on written business procedu-
res describing processes and routines. Back-up staffing is used in
areas which are deemed to be particularly critical.

Employees

The average number of employees in Danske Andelskassers
Bank in 2009 was unchanged relative to 2008 (97 employees).
At the end of 2009, the number of employees converted into
full-time employees was 98.

 

 

 

I finanssektoren var der i 2009 en stadigt stigende ledighed
som følge af besparelser, sammenlægninger og lukninger, der
igen kan ses som en følge af den økonomiske krise.

Danske Andelskassers Bank har i overvejende grad kunnet
fastholde den samme medarbejderskare gennem 2009,

om end det har været nødvendigt med enkelte justeringer

i forhold til eksempelvis den tidligere omtalte omstrukturering.

Banken finder det glædeligt, at det dels har været muligt at
fastholde et dygtigt og kompetent team, dels har været mu-
ligt at titrække yderst velkvalificeret arbejdskraft til positioner
på forskellige niveauer i banken.

Stabilitet er en af bankens grundlæggende værdier, og det
er også i 2009 lykkedes at fastholde denne uden at gå på
kompromis med udviklingen. En medvirkende faktor til dette
har været et stærkt fokus på at sikre en attraktiv arbejdsplads

In 2009, ever-increasing unemployment rates were seen in the
financial sector due to cutbacks, mergers and close-downs as a
result of the financial crisis.

Danske Andelskassers Bank has, to a wide extent, managed to
maintain the same staff throughout 2009 even though a few
adjustments were required, e.g, in connection with the restructu-
ring mentioned earlier.

The bank is pleased to see that it has managed to Maintain a
skilled and competent team and to attract well-qualified emplo-
yees for positions at different levels of the bank.

Stability is one of the bank's basic values, and, again in 2009,
stability was maintained without compromising development.

A contributing factor to this was a strong focus on ensuring

that Danske Andelskassers Bank is an attractive workplace with
attractive development opportunities for all employees, creating

 

 

 

 

 

1003174EogSN62382

Ledelsesberetning «+ 23

 

og attraktive udviklingsmuligheder for alle medarbejdere, så
der er et godt match mellem kompetencer, udfordringer og
muligheder.

2009 var et hårdt år at være bankansat i, men arbejdsopga-
vere er blevet løftet med godt humør, og der skal fra banken
lyde en tak til hele personalet for en dedikeret og målrettet
indsats, hvor man har indrettet sig efter forholdene.

Koncernsammenhænge

Sammen med de 20 andelskasser i SDA udgør Danske
Andelskassers Bank SDA-koncernen, og banken fungerer som
hovedbank i koncernen og dermed for andelskasserne.

De 20 andelskasser har en samlet kundemasse på 129.852,
hvoraf de 65.135 er andelshavere.

SDA-koncernen beskæftiger i alt 641 medarbejdere og har et
samlet forretningsomfang på 30,8 mia. kr. Forretningsomfan-
get er fordelt med 9,9 mia. kr. i udlån, 11,3 mia, kr. i indlån, 3
mia. kr. i garantier samt en samlet depotværdi på 6,6 mia. kr.

Den samlede egenkapital udgør 1,6 mia. kr.

Den nære sammenhæng mellem andelskasserne, SDA og
Danske Andelskassers Bank er ensbetydende med fælles mål
og værdier, hvilket fremmes gennem afholdelse af eksempel-
vis fælles aktiviteter og udgivelse af et fælles personaleblad.

Forventninger til 2010

Det er Danske Andelskassers Banks vurdering, at den økono-
miske krise toppede i 2009, men efterdønningerne vil være
langvarige, og det samme vil konsekvenserne på såvel makro-
økonomi som finanssektoren. En tilbagevenden til normalen
vil således ikke svare til en tilbagevenden til forholdene før
den økonomiske krise, og det forventes, at der i 2010 vil blive
strammet yderligere op fra lovgivningsmæssig side.

Danske Andelskassers Bank budgetterer i 2010 med et lille

positivt resultat og en positiv udvikling i bankdriften, men
bemærker, at der naturligvis vil være en tæt sammenhæng

24 » Lede'sesberetning / Meanagement's review

 

 

a good balance between competencies, challenges and op-
portunities.

2009 was a difficult year for the bank's employees, but the work
was carried out in good spirit, and the bank would like to thank
all employees før their dedicated and targeted efforts and their
ability to adapt to the current conditions.

Group relations

The SDA group consists of Danske Andelskassers Bank and the
20 cooperative banks. Danske Andelskassers Bank acts as the

principal bank of the group and thus of the cooperative banks.

The 20 cooperative banks have a total customer base of
129,852, of which 65.135 are shareholders.

The SDA group has a total of 641 employees and a total busi-
ness volume of DKK 30.8bn. The business volume is distributed
on loans of DKK 9.9bn, deposits of DKK 11.3bn, guarantees of
DKK 3.0bn and a total deposit value of DKK 6.6bn.

Total equity amounis to DKK 1.6bn.

The close relation between the cooperative banks, SDA and Dan-
ske Andelskassers Bank means that common goals and values
exist, which is supported by joint events, the publication of a joint
staff magazine etc.

Outlook for 2010

Danske Andelskassers Bank assesses that the financial crisis pea-
ked in 2009, but the repercussions will be long-lasting, as will the
consequences for the macroeconomics and the financial sector.
A return to a normal situation will thus not correspond to a return
to the situation prior to the financial crisis, and further regulatory
tightening is expected for 2010.

In 2010, Danske Andelskassers Bank's budget is for a small profit
and a positive development in the bank's operations. The bank
notes, however, that the development of the financial crisis and
the bank's resulis will, of course, be closely related, for which
reason the bank will adapt its operations accordingly.

 

 

 

mellem forløbet af den økonomiske krise og resultatet, hvilket
forretningsdriften vil være indrettet efter.

Forretningsdriften skal imidlertid også sikre, at banken er klar
til at gribe de muligheder, der vil åbne sig i kølvandet på den
økonomiske krise, og banken er således parat til et udvidet
samarbejde med eksisterende og nye samarbejdspartnere i
2010 og årene frem.

Trods dette fokus på udvikling og øget samarbejde vil det
primære forretningsområde også i 2010 være arbejdet som
engrosbank for andelskasserne i SDA, og der vil i den forbin-
delse blive arbejdet målrettet for at sikre en positiv udvikling
for andelskasserne og derigennem andelskassernes kunder,
der jo i sidste ende er bankens ejere.

Danske Andelskassers Bank A/S skal i henhold til kapitaldæk-
ningsbekendtgørelsen offentliggøre en række oplysninger,
herunder det opgjorte individuelle solvensbehov. Banken har
valgt at offentliggøre oplysningerne i en redegørelse på hjem-
mesiden www.dabank.dk, hvortil der henvises.

Corporate Governance og Corporate Social Responsibility
Danske Andelskassers Bank arbejder aktivt med Corporate
Governance og Corporate Social Responsibility (CSR) i hen-
hold til retningslinjerne udstukket af blandt andre den danske
regering og Finansrådet,

Dette arbejde sker i overvejende grad i regi af SDA-koncer-
nen, og der er på begge områder udarbejdet selvstændige
rapporter, som offentliggøres på SDAs hjemmeside (www.
andelskassen.dk) og bankens hjemmeside (www.dabank.dk).

For begge områder gælder, at det er områder, hvor der både
eksternt og internt sker en hastig udvikling, og rapporterne
må således i høj grad betegnes som øjebliksbilleder, hvor der
løbende vil ske udvikling og tilpasning.

Der er ikke siden regnskabsårets afslutning indtruffet forhold,
som har betydning for bedømmelsen af bankens økonomi-
ske stilling pr. 31. december 2009.

1003174EogSWN62383

The bank's operations must also be geared to ensure that the
bank is ready to seize the opportunities which will follow from
the financial crisis, and the bank thus intends to expand its col-
laboration with existing and new business partners in 2010 and
the years to come.

Despite this focus on development and enhanced collabora-
tion, the primary business area will, also in 2010, be the work
performed as a wholesale bank for the SDA cooperative banks.
In this connection, targeted efforts will go into ensuring a positive
development for the cooperative banks and their customers,
which, ultimately, are the owners of the bank.

Danske Andelskassers Bank A/S is under The Capital Adequ-
acy Notice required to publish a range of information including
the calculated individual sølvency requirements. The Bank has
chosen to publish this information in a statement on the website
www.dabank.dk.

Corporate governance og corporate social responsibility
Danske Andelskassers Bank works actively to implement corpo-
rate governance and corporate social responsibility (CSR) in ac-
cordance with the guidelines issued by the Danish government,
the Danish Bankers Association (Finansrådet) and others,

This work is primarily performed in the context of the SDA group,
and, in both areas, individual reports have been prepared, which
are published on SDA's website (www.andelskassen.dk) and the
bank's website (www.dabank.dk).

Both areas are subject to rapid development, both internally and
externally, and the reports must, to a wide extent, be viewed as
a snapshot of the situation which will be developed and adapted
on an ongoing basis.

No events have occurred after the end of the finandal year which

affect the assessment of the bank's financial position as per 31
December 2009.

Ledelsesberetning / Management's review « 25

 

Anvendt regnskabspraksis / accounting potces

Generelt

Årsrapporten for Danske Andelskassers Bank A/S er aflagt i
overensstemmelse med regnskabsbestemmelserne i lov om
finansiel virksomhed, Finanstilsynets regnskabsbekendtgø-
relse med tilhørende vejledninger, samt i overensstemmelse
med god regnskabsskik.

Årsrapporten er aflagt i danske kroner.

Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til
sidste år.

Generelt om indregning og måling

I resultatopgørelsen indregnes indtægter i takt med, at de
indtjenes og herunder indregnes værdireguleringer af finan-
sielle aktiver og forpligtelser. | resultatopgørelsen indregnes
ligeledes alle omkostninger, herunder af- og nedskrivninger.
Dog indregnes værdistigninger på domicilejendomme direkte
på egenkapitalen.

Køb og salg af finansielle instrumenter indregnes på handels-
dagen.

Aktiver indregnes i balancen, når det som følge af en tidligere
begivenhed er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele
vil tilflyde selskabet og aktivets værdi kan måles pålideligt.

Forpligtelser indregnes i balancen, når de er sandsynlige og
når de kan måles pålideligt.

Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til
dagsværdi . Dog måles immaterielle og materielle aktiver på
tidspunktet for første indregning til kostpris. Efterfølgende
måles aktiver og forpligtelser, som beskrevet nedenfor for
hver enkelt regnskabspost.

Resultatopgørelsen
Rente, gebyrer og provisioner

Renteindtægter og renteudgifter indregnes og periodiseres
fuldt ud i resultatopgørelsen.

26 » Anvendt regnskabspraks's / Accnunting poucies

General

The annual report of Danske Andelskassers Bank A/S has been
presented in accordance with the accounting provisions laid
down in the Danish Financial Business Act, the Danish Executive
Order on the Presentation of Financial Statements issued by the
Danish Financial Supervisory Board with accounting standards
as well as in accordance with generally accepted accounting
principles.

The annual report is presented in Danish kroner.

The accounting policies are consistent with those of last year.

Basis of recognition and measurement

Income is recognised in the income statement as earned,
including value adjustments of financial assets and liabilities. All
expenses, including depreciation, amortisation and impairment
losses, are also recognised in the income statement. Value in-
creases in respect of domicile properties are, however, recogni-
sed directly in equity.

The purchase and sale of financial instruments are recognised at
the transaction date.

Assets are recognised in the balance sheet when it, as a result
of an earlier event, is probable that future economic benefits
will flow to the company, and the value of such assets can be
measured reliably.

Liabilities are recognised in the balance sheet when they are
likely to occur and can be measured reliably.

On initial recognition, assets and liabilities are measured at fair va-
lue. However, on initial recognition, property, plant and equipment
and intangible assets are measured at cost. Subsequently, assets
and liabilities are measured as described for each item below.

Income statement

Interest, fees and commissions
Interest income and expenses are recognised and accrued in full
in the income statement.

 

Provisioner og gebyrer, der er en integreret del af den ef-
fektive rente af udlånet, indregnes som en del af udlånets
amortiserede kostpris. Renteindtægter af udlån afspejler
dermed den effektive rente på udlån.

Der foretages tilbageførsel af tilskrevne renter på lån, hvor der
er foretaget hel eller delvis nedskrivning.

Provisioner og gebyrer, der er led i en løbende ydelse, perio-
diseres over løbetiden.

Øvrige gebyrer indregnes i resultatopgørelsen på transaktions-
dagen.

Udgifter til personale og administration

Udgifter til personale omfatter løn og gager samt sociale
bidrag og pensioner mv. Omkostninger til ydelser og goder til
ansatte, herunder jubilæumsgratiale, indregnes i takt med at
de præsteres, Hvis der er mere end 12 måneder til forfald,
tilbagediskonteres forpligtelsen til nutidsværdi.

Der er indgået bidragsbaserede pensionsordninger med
hovedparten af medarbejderne. I de bidragsbaserede ordnin-
ger indbetales faste bidrag, og der et ingen forpligtelse til at
indbetale yderligere bidrag.

Herudover er der indgået ydelsesbaserede ordninger for
direktionen, hvor der ved pensionering er pligt til at betale en
bestemt ydelse. Forpligtelsen opgøres ved en aktuarmæssig
tilbagediskontering af pensionsforpligtelser til nutidsværdi.

Skat

Årets skat, som består af årets aktuelle skat og ændring af
udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del,
der kan henføres til årets resultat, og direkte på egenkapita-
len med den del, der kan henføres til posteringer direkte på
egenkapitalen.

Aktuelle skatteforpligtelser, henholdsvis tilgodehavende aktuel
skat, indregnes i balancen opgjort som beregnet skat af årets
skattepligtige indkomst reguleret for betalt acontoskat.

1003174EogSN62384

Commissions and fees which are an integrated part of the
effective rate of interest on the loan are recognised as part of
the amortised cost of the loan. Interest income from loans thus
reflects the effective rate of interest on loans.

Reversal is made of interest credited on loans, for which write-
downs, in whole or in part, are made.

Commissions and fees which form part of an ongoing service are
accrued over the term of the service.

Other fees are recognised in the income statement at the
transaction date.

Staff costs and administrative expenses

Staff costs comprise salaries and wages as well as social contri-
butions and pensions etc. Expenses for bonuses and benefits for
the employees, indluding anniversary bonuses, are recognised as
incurred, In connection with payables falling due after more than
twelve months, the liability is discounted back to fair value.

Contribution-based pension schemes have been agreed with the
majority of the employees. In the contribution-based schemes,
fixed contributions are paid in, and there is no obligation to make
further contributions.

In addition to this, defined benefit schemes have been agreed
with the Board of Executives, involving an obligation to pay a
defined benefit on retirement, The obligation is determined on
the basis of actuarial discounting back of pension obligations to
fair value.

Tax

Tax for the year comprises current tax and changes in deferred
tax. The tax expense relating to the profit or loss for the year
is recognised in the income statement, and the tax expense
relating to amounts recognised directly in equity is recognised
directly in equity.

Current tax payable and current tax receivable are recognised in

the balance sheet as tax calculated on the basis of the taxable
income for the year, adjusted for tax paid on account.

Anvendt regnskabspraksis 7 Accounting policies « 27

 

 

 

 

 

Udskudt skat indregnes af alle midlertidige forskelle mellem
regnskabsmæssige og skattemæssige værdier af aktiver og
forpligtelser.

Moderselskabet er sambeskattet med alle virksomheder,

hvor der udøves bestemmende indflydelse. Skatten fordeles
mellem de sambeskattede selskaber i forhold til selskabernes
positive såvel som negative skattepligtige indkomst.

Balancen

Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker omfat-
ter tilgodehavender hos andre kreditinstitutter samt tidsind-

skud i centralbanker.

Regnskabsposten måles til dagsværdi.

Deferred tax is measured on all temporary differences between
the carrying amount and tax base of assets and liabilities.

The parent is taxed jointly with all companies in which it exerci-
ses a controlling influence. The tax liability is divided between the
jointly taxed companies in proportion to the positive or negative
taxable income of such companies.

Balance sheet

Receivables from credit institutions and central banks
Receivables from credit institutions and central banks comprise
receivables from other credit institutions and time deposits in

central banks.

The item is measured at fair value.

 

 

28 » Arvendt regnskabspraksis / ACcounting poncies
8 g

 

 

Udlån

Børsnoterede udlån og udlån, der indgår i en handelsbehold-
ning, måles til kostpris. Øvrige udlån indregnes til amortiseret
kostpris, der svarer til nominel restgæld med fradrag eller
tillæg af transaktionsudgifter der indregnes som en integreret
del af lånets effektive afkast, og med fradrag af nedskrivninger
til imødegåelse af indtrådte, men endnu ikke realiserede tab.

Nedskrivning og hensættelser til tab foretages, når der er ind-
trådt objektiv indikation for værdiforringelse, og den eller de
pågældende begivenheder har en indvirkning på størrelsen af
de forventede betalinger fra udlån som kan måles pålideligt.
Nedskrivning foretages med forskellen mellem den regn-
skabsmæssige værdi før nedskrivningen og nutidsværdien

af de forventede fremtidige betalinger på udlånet, herunder
realisationsværdien af eventuelle sikkerheder Til beregning

af nutidsværdien anvendes for fastforrentede udlån den
oprindeligt fastsatte effektive rente og for variabelt forrentede
udlån den aktuelle effektive rente.

Loans

Listed løans and loans that are part of a trading portfolio are
measured at cost. Other loans are recognised at amortised cost
corresponding to the nominal value of the outstanding debt
less or plus transaction expenses which are recognised as an
integrated part of the effective return on the loan and less write-
downs for bad debts which have occurred, but which have not
yet been realised.

Write-downs and provisions for bad debts are made when an
objective indication of impairment exists and the event in que-
stion has an impact on the size of the expected payments from
loans which can be measured reliably. Write-downs are made by
an amount corresponding to the difference between the carrying
amount before the write-down and the fair value of the expected
future loan payments, including the realisable value of any col-
lateral. For the calculation of the fair value, the originally fixed
effective rate of interest is used for fixed-interest loans and the
current effective rate of interest is used for variable-interest loans.

 

 

 

 

 

 

1003174EogSN62385

Anvendt regnskabspraksis / Accounting policies « 29

 

Der foreligger objektiv indikation på værdiforringelse af et ud-
lån, hvis en eller flere af følgende begivenheder er indtruffet:

+ Låntager er i betydelige økonomiske vanskeligheder

- Låntagers kontraktbrud, eksempelvis i form af manglende
overholdelse af betalingspligt for afdrag og renter

+ Låntager ydes lempelser i vilkårene, som ikke ville være
ydet, hvis det ikke var på grund af låntagers økonomiske
vanskeligheder

+ Det er sandsynlig, at låntager vil gå konkurs eller blive
omfattet af anden økonomisk rekonstruktion

Alle udlån uanset størrelse med objektiv indikation for værdi-
forringelse, er gennemgået.

For udlån og tilgodehavender, der ikke er individuelt nedskre-
vet, foretages en gruppevis vurdering af, om der for gruppen
er indtruffet objektiv indikation for værdiforringelse.

Den gruppevise vurdering foretages på grupper af udlån og
tilgodehavender, der har ensartede karakteristika med hensyn
til kreditrisiko. Der opereres med 11 grupper fordelt på én
gruppe af offentlige myndigheder, én gruppe af privatkunder
og 9 grupper af erhvervskunder, idet erhvervskunderne er
underopdelt i branchegrupper.

Den gruppevise vurdering foretages ved en segmenterings-
model, som er udviklet af foreningen Lokale Pengeinstitut-
ter, der forestår den løbende vedligeholdelse og udvikling.
Segmenteringsmodellen fastlægger sammenhængen i de
enkelte grupper mellem konstaterede tab og et antal signi-
fikante forklarende makroøkonomiske variable via en lineær
regressionsanalyse. Blandt de forklarende makroøkonomiske
variable indgår arbejdsløshed, boligpriser, rente, antal konkur-
ser/tvangsauktioner mil.

Den makroøkonomiske segmenteringsmodel er i udgangs-
punktet beregnet på baggrund af tabsdata for hele pengein-
stitutsektoren. Vi har derfor vurderet hvorvidt modelestima-
terne afspejler kreditrisikoen for egen udlånsportefølje.

30 » Årvendt regnskabspraks:s / Accounting pornes

An objective indication of impairment of a loan exists when one
or more of the following events have occurred:

+ The borrower is in serious financial difficulties

« The borrower is in breach of contract, e.g. he has failed to
pay instalments and interest

+ The borrower is granted reliefs in respect of the loan terms,
which would not have been granted if it had not been for the
financial difficulties of the borrower

+ The borrower is likely to enter into liquidation or be party to
some other form of financial reorganisation

All loans, irrespective of size, with an objective indication of
impairment have been reviewed.

Loans which have not been written down individually form part
of a group assessment of the need for write-down. The group as-
sessment is made of groups of loans with similar Characteristics
in terms of credit risk.

The group write-down is to identify any deterioration of the
payments pattern of the group in question due to changes in
circumstances which are known to be related to the extent of the
group's failure to pay.

For loans and receivables which have not been written down
individually, a group assessment is made of whether an objective
indication of impairment exists for the group.

The group assessment is made of groups of loans and recei-
vables with similar characteristics in terms of credit risk. Eleven
groups are applied: one group of public authorities, one group
of private customers and nine groups of business customers, the
latter being divided into industry groups.

The group assessment is based on a segmentation model
developed by The Association of Local Banks, Savings Banks and
Cooperative Banks in Denmark, which is in charge of the ongoing
maintenance and development. The segmentation model lays
down the relationship beiween losses realised in the individual
groups and a number of significant explanatory macroeconomic
variables through a linear regression analysis. The explanatory
macroeconomic variables comprise unemployment, housing
prices, interest rates, number of liquidations/forced sales etc.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1003174EogSN62386

 

 

 

 

Denne vurdering har medført en tilpasning af modelestima-
terne til egne forhold, hvorefter det er de tilpassede estima-
ter, som danner baggrund for beregningen af den gruppevise
nedskrivning. De tilpassede estimater er yderligere korrigeret
for at tage højde for det ændrede konjunkturforløb.

For hver gruppe af udlån og tilgodehavender fremkommer
et estimat, som udtrykker den procentuelle værdiforringelse,
som knytter sig til en given gruppe af udlån og tilgodeha-
vender på balancedagen. Ved at sammenligne det enkelte
udlåns aktuelle tabsrisiko med udlånets oprindelige tabsrisiko
og udlånets tabsrisiko primo den aktuelle regnskabsperiode,
fremkommer det enkelte udlåns bidrag til den gruppevise
nedskrivning. Nedskrivningen beregnes som forskellen mel-
lem den regnskabsmæssige værdi og den tilbagediskonte-
rede værdi af de forventede fremtidige betalinger.

Obligationer

Obligationer der handles på aktive markeder, måles til
dagsværdi. Dagsværdien opgøres efter lukkekursen for det
pågældende marked på balancedagen.

Aktier
Aktier, der handles på aktive markeder, måles til dagsværdi.
Dagsværdien opgøres efter lukkekursen på balancedagen.

illikvide aktier eller unoterede kapitalandele måles til kostpris
eller beregnet dagsværdi.

Kapitalandele i tilknyttede og associerede virksomheder
Kapitalandele i tilknyttede og associerede virksomheder
indregnes og måles efter den indre værdis metode til den
forholdsmæssige ejede andel af virksomhedernes egenkapital
ultimo regnskabsåret.

I resultatopgørelsen indregnes selskabets andel af virksom-
hedernes resultat efter skat. Der korrigeres for koncerninterne

avancer.

Nettoopskrivning af kapitalandele overføres til andre reserver
under egenkapitalen.

32 » Årvendt regnskandspraksis / Accounurg DGucies

In general, the calculation of the macroeconomic segmentation
model is based on data on losses for the entire banking sector.
Consequently, we have assessed whether the model estimates
reflect the credit risk associated with our own loan portfolio.
The assessment has resulted in an adaptation of the model
estimates to the bank's own business, according to which the
adapted estimates form the basis of the calculation of the group
write-down. Furthermore, the adapted estimates have been cor-
rected to take the changed economic trends into consideration.

Each group of loans and receivables results in an estimate which
reflects the percentage impairment associated with a specific
group of loans and receivables at the balance sheet date. By
comparing the current loss risk of the individual loan with the ori-
ginal loss risk of such loan and the loss risk of the loan at the be-
ginning of the current accounting period, the contribution of the
individual loan to the group write-down is calculated. The write-
down is calculated as the difference between the carrying amount
and the discounted value of the expected future payments.

Bonds

Bonds traded on the active markets are measured at fair value.
The fair value is determined in accordance with the closing price
for the spedfic market at the balance sheet date.

Shares

Shares traded on the active markets are measured at fair value.
The fair value is determined in accordance with the closing price
at the balance sheet date, Illiquid shares or unlisted investments
are measured at cost or calculated fair value.

Investments in group enterprises and associates
Investments in group enterprises and associates are recognised
and measured according to the equity method at the proportio-
nate share of the investment in the equity of the enterprises at
the end of the financial year.

The company's proportionate share of the profit or loss after tax
of the enterprises is recognised in the income statement.

Net revaluation of investments is transferred to other reserves
under equity.

 

 

Immaterielle aktiver
Immaterielle aktiver måles til kostpris med fradrag af akkumu-
lerede af- og nedskrivninger.

Materielle aktiver

Materielle aktiver måles ved første indregning til kostpris.
Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen, omkostninger direkte
tilknyttet anskaffelsen samt omkostninger til klargøring af
aktivet indtil det tidspunkt, hvor aktivet tages i brug.

Domicilejendomme måles efter første indregning til omvur-
deret værdi, som er dagsværdien på omvurderingstidpunktet
med fradrag for efterfølgende akkumulerede af- og nedskriv-
ninger. Afskrivninger foretages lineært over den forventede
brugstid, der for bygninger er fastsat til 25-50 år og for
ombygningsudgifter til 10-20 år.

Dagsværdien på domicilejendomme beregnes efter afkast-
metoden, hvor lejeindtægter, omkostninger og afkastkrav
indgår. Koncernen anvender egen værdiansættelsesmodel
til fastsættelse af dagsværdien. Modellen bygger på en
geografisk opdeling af ejendommen, hvor den skønnede
markedsleje i det pågældende område indgår. Afkastkravet
tager udgangspunkt i renten på en realkreditobligation med
30 års løbetid, med tillæg på 0,25 % - 5,00 % afhængig af
ejendommens geografiske placering. Eksterne eksperter til
fastsættelse af dagsværdien benyttes i særlige tilfælde.

Stigninger i domicilejendommenes dagsværdi indregnes
direkte under opskrivningshenlæggelser under egenkapitalen.
Fald i værdien indregnes i resultatopgørelsen, med mindre
der er tale om tilbageførsel af tidligere foretagne opskrivnin-
ger. Afskrivninger foretages på grundlag af den opskrevne
værdi,

Øvrige materielle aktiver måles til kostpris med fradrag af
akkumulerede af- og nedskrivninger. Der foretages lineær
afskrivning over en forventet brugstid på mellem 3 - 5 år.

Periodeafgrænsningsposter
Periodeafgrænsningsposter indregnet under aktiver omfatter
afholdte omkostninger, der vedrører efterfølgende regn-

1003174EogSN62387

Intangible assets
Intangible assets are measured at cost less accumulated amorti-
sation and impairment losses.

Property, plant and equipment

On initial recognition, property, plant and equipment are mea-
sured at cost. Cost comprises the acquisition price, any costs
directly related to the acquisition and the costs of preparing the
asset up until such time as the asset is available for use.

Subsequent to initial recognition, domicile properties are mea-
sured at the reassessed value, i.e. the fair value at the date of
reassessment less subsequent accumulated depreciation and
impairment losses. Depreciation is according to the straight-line
method over the expected useful lives of the assets which are
25-50 years for buildings and 10-20 years for rebuilding costs.

The fair value of domicile properties is calculated according to
the return on capital method comprising rent income, costs and
return requirements. The group applies its own valuation model
for the fixing of the fair value, This model is based on a geogra-
phic division of the properties, including the estimated market
rent of the area in question. The return requirement is based on
the interest on a mortgage credit bond with a term to maturity
of 30 years plus 0.25-5.00%, depending on the geographical
location of the property. In special cases, external experts are
used for the fixing of the fair value.

Increases in the fair value of the domicile properties are recogni-
sed directly under revaluation reserve under equity. Reductions in
the value are recognised in the income statement, unless in the
case of reversal for revaluations previously made. Depreciation is
carried out on the basis of the revalued price.

Other property, plant and equipment are measured at cost less
accumulated depreciation and impairment losses. Depreciation is
according to the straightline method over an expected useful life
of 3-5 years.

Prepayments and deferred income
Prepayments under assets comprise costs incurred in respect
of the coming financial year. Deferred income under liabilities

Anvendt regnskabspraksis / Accounting palicies « 33

 

skabsår. Periodeafgrænsningsposter under passiver omfatter
indtægter, der vedrører efterfølgende regnskabsår. Periodeaf-
grænsningsposter måles til kostpris.

Hensatte forpligtelser

Forpligtelser, garantier og andre forpligtelser, der er uvisse
med hensyn til størrelse eller tidspunkt for afvikling, indregnes
som hensatte forpligtelser, når det er sandsynligt, at forplig-
telsen vil medføre et træk på virksomhedens økonomiske
ressourcer, og forpligtelsen kan måles pålideligt. Forpligtelsen
opgøres til nutidsværdien af de omkostninger, som er nød-
vendige for at indfri forpligtelsen.

Hensættelser til tab på garantier foretages, når der er ind-
trådt objektiv indikation for værdiforringelse. Nedskrivning
foretages med forskellen mellem den regnskabsmæssige
værdi før nedskrivningen og nutidsværdien af de forventede
fremtidige betalinger. Garantier måles dog ikke lavere end
den provision, som er modtaget for garantien periodiseret
over garantiperioden.

Efterstillede kapitalindskud
Efterstillede kapitalindskud indregnes til amortiseret kostpris.

Afledte finansielle instrumenter.

Afledte finansielle instrumenter måles til dagsværdi. Afledte
finansielle instrumenter indregnes under andre aktiver, hen-
holdsvis andre passiver.

Regnskabsbekendtgørelsens regler om regnskabsmæssig
sikring af finansielle instrumenter anvendes ikke.

Mellemværender i fremmed valuta

Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indreg-
ning til transaktionsdagens kurs. Tilgodehavender, gældsfor-
pligtelser og andre monetære poster i fremmed valuta, som
ikke er afregnet på balancedagen, omregnes til balanceda-
gens valutakurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem
transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, hen-
holdsvis balancedagens kurs, indregnes i resultatopgørelsen
som kursreguleringer.

34 » Anvendt regnskabspraks:s / Åccounting puscies

comprises income in respect of the coming financial year. Pre-
payments and deferred income are measured at cost.

Provisions

Warranties and other liabilities which are uncertain as to size or
time of settlement are recognised as provisions when it is proba-
ble that financial resources will flow from the company and such
liabilities can be measured reliably. The liability is determined at
the fair value of the costs necessary to realise the liability.

Provisions for warranty losses are made when an objective indi-
cation of impairment exists. Write-downs are made by an amount
corresponding to the difference between the carrying amount
before the write-down and the fair value of the expected future
payments. Warranties are, however, not measured at a value
lower than the commission received for the warranty accrued
over the warranty period.

Subordinated debt
Subordinated debt is recognised at amortised cost.

Derivative financial instruments

Derivative financial instruments are measured at fair value. De-
rivative financial instruments are recognised under other assets
and other liabilities and equity, respectively.

The rules laid down in the Danish Executive Order on the
Presentation of Financial Statements on the hedging of financial
instruments have not been applied.

Foreign currency transactions

On initial recognition, transactions denominated in foreign cur-
rencies are translated at the exchange rates applicable at the
transaction date. Receivables, payables and other monetary items
denominated in foreign currencies which have not been settled
at the balance sheet date are translated using the exchange rates
applicable at the balance sheet date. Exchange rate differences
between the exchange rate applicable at the transaction date
and the exchange rate at the date of payment or the exchange
rate at the balance sheet date, respectively, are recognised in the
income statement as foreign currency translation adjustments.

 

 

 

 

 

RY

i
i
y
1;
i

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

rider og drejer hverdagen, t.
i. lationer,i den: Alle kender
en skildpadde, men kun de færreste ved, den Kan trække
campingvogn. Rasm e i.

penin” ,
sy life, playing
swhata |

pression
story and”
hrotigh ig art almåst cynicel, confrontatihal woy. His "
are balh humndtov and sincere, but åre also about. ;
11 highlights with his painting

z paint in inter: s insoads'on geomeuie
6 påk i 23 DN gi .

" figiirds and dead este 5 itchås between

hed am

. id jagged, in the free 1ein of rolour/an
between overlapping er £olliding lay

 

 

 

 

Resultatopgørelse / ncome statement

 

1.000 DKK. 7. DKK "000 Note 2009 2008
Renteindtægter / Interest income 1 170.369 254.810

Renteudgifter / Interest expenses 2 89.783 207.902
å ' 6.908]

 

 
 
  
 

f Netto renteindtægter 7 'st Income

 

Udbytte af aktier mv / Share dividend etc.

18.474
Gebyrer og provisionsindtægter / Fees and commission income 3 62.150 72,351

 
 
 
 

 

 

Afgivne gebyrer og provisionsudgifter / Fees and commission paid 26.389 24.736

    

  

te-'og. er / Nef interest es:

 

Kursreguleringer / Market value adjustments -226.861

Andre driftsindtægter / Other operating income 29.709
Udgifter til personale øg administration / Staff costs and administrative expenses 5+18 95,656 89.098
Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver / Depreciation, amortisation and impairment

of property, plant and equipment as well as intangible assets 6 952 636
Andre driftsudgifter / Other operating expenses 10,649 3.932
Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender mv / Write-downs of loans and receivables etc. 7 59.819 83.314

Resultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede virksomheder 7
Profit from investments in associates and group enterprises

     
 

 

  

 

 

 

Resultatopgørelse / Income statement « 37

1003174EogSN62389

 

 

 

Balance - Aktiver / Balance sheet - Assets

 

1.000 DKK. /.DKK 7000 Note 2009 2008
Aktiver / Assets
Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker /
Cash balance and demand deposits with central banks 115.790 14.608
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker /
Receivøbles from credit institutions and central banks 9 2.083.330 2.566.839
Udlån og andre tilgodehavender til amortiseret kostpris / Loans and other receivables at amortised cost 10 1.072.909 1.250.198
Obligationer til dagsværdi / Bonds at fair value 11 3.074.833 1.404.384
Aktier mv. / Shares etc 543.172 506.652
Kapitalandele i associerede virksomheder / Investments in associates 103.898 93.148
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder / /nvestments in group enterprises 44.020 42.626
Øvrige materielle aktiver / Other property, plant and equipment 12 3,225 3.458
Aktuelle skatteaktiver / Current tax assets 12,373 0
Udskudte skatteaktiver / Deferred tax assets 13 22.317 27.777
Andre aktiver / Other assets 114.518 69,570
3.000 2.689

 

Periodeafgrænsningsposter / Prepayments

   

 

 

38 » Balance / Balance sheet

Bala Nnce - Pa SSIVer / Balance sheet - Liabilities and equity

1.000.DKK. /.DKK 000 Note 2009 2008
Passiver / Liabilities and equity

Gæld / Payables

Gæld til kreditinstitutter og centralbanker / Payables to credit institutions and central banks 14 5.274,855 4.166.197
Indlån og anden gæld / Deposits and other payables 15 330.051 276.127
Udstedte obligationer til amortiseret kostpris / Bonds issued at amortised cost 16 4,177 2.734
Aktuelle skatteforpligtelser / Current tax liabilities 12.341 3.818
Andre passiver / Other ljabilities 65.253 120.941

Periodeafgrænsningsposter / Deferred income 2.024

  

      

 

Hensatte forpligtelser / Provisions

Hensættelse til pensioner og lignende forpligtelser / Provisions for pensions and similar liabilities 17 22.563 17.535
Hensættelser til tab på garantier / Provisions for warranty losses 7,685 1.822

 

Andre hensatte forpligtelser 7 Other provisions 1,763 1,571

 

 

Efterstillede kapitalindskud / Subordinated debt
Efterstillede kapitalindskud / Subordinated debt 385.854 341.752

 

   

pmmrny

Egenkapital / Equity
Aktiekapital / Share capital 125.000 125.000
Overkurs ved emission / Share premium 113.601 113.601

Overført overskud eller underskud / Retained earnings 848.218 808.680

 

    

        

 

Balance / Balance sheet « 39

1003174EogSN62390

 

 

Påte gninger / Reports and statements

Bestyrelsen og direktionen har i dag behandlet og godkendt
årsrapporten for 2009 for Danske Andelskassers Bank A/S.

Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med lov om
finansiel virksomhed herunder bekendtgørelse om finansielle
rapporter for kreditinstitutter og fondsmæglerselskaber m.fl.

Det er vor opfattelse at årsregnskabet giver et retvisende bil-
lede af bankens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31.
december 2009 samt af resultatet af bankens aktiviteter for
regnskabsåret 1. januar — 31. december 2009,

Ledelsesberetningen indeholder efter vor opfattelse en
reivisende redegørelse for udviklingen i bankens aktiviteter
og økonomiske forhold, årets resultat og bankens finansielle
stilling samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usik-
kerhedsfaktorer, som banken kan påvirkes af.

Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse,

The Board of Directors and the Board of Executives have on this
day considered and adopted the 2008 annual report of Danske
Andelskassers Bank A/S.

The annual report has been presented in accordance with the
Danish Financial Business Act, including the Danish Executive
Order on Financial Reports for Credit Institutions.

in our opinion, the financial statements give a true and fair view
of the bank's assets and liabilities and financial position as at

31 December 2009 and of the results of its operations for the
financial year 1 January - 31 December 2009.

We believe that the management's review gives a true and fair
view of the development in the bank's operations and financial
affairs, the results for the year and the bank's financial position
as well as the most significant risks and elements of uncertainty
which may affect the bank.

The annual report is submitted for adoption by the general
meeting.

Hammershøj, den 22. februar 2010
Direktionen

Vagn T. Raun

Hammershøj, den 22. februar 2010
Bestyrelsen

Jakob Fastrup Poul Weber
Jens H. Ladefoged Keld Lamberis
Asger Pedersen

Intern revisions påtegning

Vi har revideret årsrapporten for Danske Andelskassers Bank
A/S for regnskabsåret 2009. Årsrapporten aflægges efter lov
om finansiel virksomhed.

Den udførte revision

Revisionen er udført på grundlag af Finanstilsynets be-
kendtgørelse om revisionens gennemførelse i finansielle

40 » Påtegninger / Reports ard statements

 

 

Lasse B. Jørgensen Jens J. Hald

Herluf Lund Hans Jørn Madsen

Vist Pedersen

Internal auditors' report

We have audited the annual report of Danske Andelskassers Bank
A/S for the 2009 financial year. The annual report is presented in
accordance with the Danish Financial Business Act

Basis of opinion
The audit has been performed on the basis of the Danish
Executive Order on Auditing Financial Undertakings and Financal

 

virksomheder mv. samt finansielle koncerner og efter danske
revisionsstandarder. Disse standarder kræver, at vi planlæg-
ger og udfører revisionen med henblik på at opnå høj grad
af sikkerhed for, at årsrapporten ikke indeholder væsentlig
fejlinformation.

Revisionen er udført i henhold til den arbejdsdeling, der

er aftalt med ekstern revision, og har omfattet vurdering af
etablerede forretningsgange og interne kontroller, herunder
den af ledelsen tilrettelagte risikostyring, der er rettet mod
rapporteringsprocesser og væsentlige forretningsmæssige
risici, Ud fra væsentlighed og risiko har vi stikprøvevis efter-
prøvet grundlaget for beløb og øvrige oplysninger i årsrappor-
ten, herunder undersøgelse af information, der understøtter
de i årsrapporten anførte beløb og oplysninger. Revisionen
har endvidere omfattet stillingtagen til, om den af ledelsen
anvendte regnskabspraksis er passende, om de af ledelsen
udøvede regnskabsmæssige skøn er rimelige samt en vurde-
ring af den samlede præsentation af årsrapporten.

Vi har deltaget i revisionen af de væsentlige og risikofyldte om-
råder, og det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis
er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion.
Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

Konklusion

Det er vores opfattelse, at de etablerede forretningsgange og
interne kontroller, herunder den af ledelsen tilrettelagte risi-
kostyring, der er rettet mod bankens rapporteringsprocesser
og væsentlige forretningsmæssige risici, fungerer tilfredsstil-
lende.

Det er tillige vores opfattelse, at årsrapporten giver et ret-
visende billede af bankens aktiver, passiver og finansielle
stilling pr. 31. december 2009 samt af resultatet af bankens
aktiviteter for regnskabsåret 2009.

Groups (Bekendtgørelse om revisionens gennemførelse i finan-
sielle virksomheder og finansielle koncerner) prepared by the
Danish Financial Supervisory Board as well as in accordance with
Danish Auditing Standards. Those standards require that we plan
and perform the audit to obtain reasonable assurance that the
annual report is free of material misstatement.

The audit has been performed in accordance with the division
of work agreed with the external auditors and has included

an assessment of established business procedures and inter-
nal controls, including the risk management planned by the
management aimed at reporting processes and significant
commercial risks. Based on an assessment of materiality and
risk, our audit Included, on a test basis, an examination of the
basis supporting the amounts and other disclosures in the
annual report, including examination of evidence supporting the
amounts and disclosures in the annual report. The audit also
included assessing whether the accounting policies applied by
the management are appropriate and whether significant estima-
tes made by the management are reasonable as well as evalua-
ting the overall presentation of the annual report.

We have participated in the audit of material and risky areas,
and in our opinion the audit evidence obtained provides a rea-
sonable and suitable basis for our opinion.

Our audit did not give rise to any qualifications.

Opinion

In our opinion, the established business procedures and inter-
nal controls, including the risk management planned by the
management aimed at the bank's reporting processes and signi-
ficant commercial risks, are satisfactory.

We also believe that the annual report gives a true and fair view
of the bank's assets and liabilities and financial position as at

31 December 2009 and of the results of its operations for the
2009 financial year.

Hammershøj, den 22. februar 2010

Jørgen Lautrup
Revisionschef

1003174FogSN62391

 

Påtegninger / Reports and statements « 41

 

Påtegninger / Reports and statements

Den uafhængige revisors påtegning

Til aktionærerne i Danske Andelskassers Bank A/S

Vi har revideret årsregnskabet for Danske Andelskassers

Bank A/S for regnskabsåret 1. januar — 31. december 2009
omfattende anvendt regnskabspraksis, resultatopgørelse,
balance, egenkapitalbevægelser, solvensopgørelse, kapitalkrav
og noter. Årsregnskabet udarbejdes efter lov om finansiel virk-
somhed, herunder bekendtgørelse om finansielle rapporter
for kreditinstitutter og fondsmæglerselskaber mfl.

Ledelsens ansvar for årsregnskabet

Ledelsen har ansvaret for at udarbejde og aflægge et årsregn-
skab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med
lov om finansiel virksomhed, herunder bekendtgørelse om
finansielle rapporter for kreditinstitutter og fondsmæglersel-
skaber m.fl. Dette ansvar omfatter udformning, implemente-
ring og opretholdelse af interne kontroller, der er relevante
for at udarbejde og aflægge et årsregnskab uden væsentlig
fejlinformation, uanset om fejlinformationen skyldes besvi-
gelser eller fejl, samt valg og anvendelse af en hensigtsmæs-
sig regnskabspraksis og udøvelse af regnskabsmæssige skøn,
som er rimelige efter omstændighederne.

Revisors ansvar og den udførte revision

Vort ansvar er at udtrykke en konklusion om årsregnskabet på
grundlag af vor revision. Vi har udført vor revision i overens-
stemmelse med danske revisionsstandarder. Disse standarder
kræver, at vi lever op til etiske krav samt planlægger og ud-
fører revisionen med henblik på at opnå høj grad af sikkerhed
for, at årsregnskabet ikke indeholder væsentlig fejlinformation.

En revision omfatter handlinger for at opnå revisionsbevis for
de beløb og oplysninger, der er anført i årsregnskabet. De
valgte handlinger afhænger af revisors vurdering, herunder
vurderingen af risikoen for væsentlig fejlinformation i årsregn-
skabet, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller
fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor interne kontroller,
der er relevante for bankens udarbejdelse og aflæggelse af
et årsregnskab, der giver et retvisende billede med henblik
på at udforme revisionshandlinger, der er passende efter
omstændighederne, men ikke med det formål at udtrykke en
konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kon-
trol. En revision omfatter endvidere stillingtagen til, om den af

42 +» Påtegninger / Reports and statemerts

Auditors' report prepared by the independent auditors

To the shareholders of Danske Andelskassers Bank A/S

We have audited the financial statements of Danske Andelskas-
sers Bank A/S for the financial year 1 January - 31 December
2009 comprising the accounting policies, income statement, ba-
lance sheet, statement of changes in equity, solvency statement,
capital requirements and notes. The financial statements have
been prepared in accordance with the Danish Financial Business
Act, including the Danish Executive Order on Financial Reports for
Credit institutions and Stockbroker Companies etc.

The Board of Directors and Board of Executives' responsi-
bility for the financial statements

The Board of Directors and Board of Executives are responsi-

ble for the preparation and fair presentation of these financial
statements in accordance with the Danish Financial Business
Act, including the Danish Executive Order on Financial Reports
for Credit Institutions and Stockbroker Companies etc. This
responsibility includes designing, implementing and maintaining
internal controls relevant to the preparation and presentation of
financial statements that are free from material misstatement,
whether due to fraud or error; selecting and applying appropriate
accounting policies; and making accounting estimates that are
reasonable in the circumstances.

Auditor's responsibility and basis of opinion

Our responsibility is to express an opinion on the financial state-
ments based on our auditWe conducted our audit in accordance
with Danish auditing standards. Those standards require that we
comply with ethical requirements and plan and perform the audit
to obtain reasonable assurance that the financial statements are
free from material Misstatement.

An audit involves performing procedures to obtain audit evidence
about the amounts and disclosures in the financial statements.
The procedures selected depend on the auditor's judgement,
including the assessment of the risks of material misstatement of
the financial statements, whether due to fraud or error. In making
those risk assessments, the auditør considers internal controls
relevant to the bank's preparation and fair presentation of the
financial statements in order to design audit procedures that

are appropriate in the circumstances, but not for the purpose of
expressing an opinion on the effectiveness of the bank's internal

 

 

 

ledelsen anvendte regnskabspraksis er passende, om de af
ledelsen udøvede regnskabsmæssige skøn er rimelige, samt
en vurdering af den samlede præsentation af årsregnskabet.

Det er vor opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er
tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vor konklusion.

Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

Konklusion

Det er vor opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende
billede af bankens aktiver, passiver og finansielle stilling pr.
31. december 2009 samt af resultatet af bankens aktiviteter
for regnskabsåret 1. januar — 31. december 2009 i over-
ensstemmelse med lov om finansiel virksomhed, herunder
bekendtgørelse om finansielle rapporter for kreditinstitutter og
fondsmæglerselskaber m.fl.

Udtalelse om ledelsesberetningen

Ledelsen har ansvaret for at udarbejde en ledelsesberetning,
der indeholder en retvisende redegørelse i overensstem-
melse med lov om finansiel virksomhed, herunder bekendt-
gørelse om finansielle rapporter for kreditinstitutter og
fondsmæglerselskaber m.fl.

Revisionen har ikke omfattet ledelsesberetningen, men vi har
i henhold til lovgivningen gennemlæst ledelsesberetningen.
Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den gen-
nemførte revision af årsregnskabet.

Det er på denne baggrund vor opfattelse, at oplysningerne
i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med årsregn-
skabet.

controls. An audit also includes evaluating the appropriateness of
accounting policies used and the reasonableness of accounting
estimates made by the Board of Directors and Board of Executi-
ves, as well as evaluating the overall presentation of the financial
statements.

We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient
and appropriate to provide a basis for our audit opinion.

Our audit has not resulted in any qualifications.

Opinion

In our opinion, the financial statements give a true and fair view
of the bank's assets and liabilities and financial position as at

31 December 2009 and of the results of its operations for the
financial year 1 January - 31 December 2009 in accordance with
the Danish Financial Business Act, including the Danish Executive
Order on Financial Reports for Credit Institutions and Stockbroker
Companies etc.

Statement on the management's review

The Board of Directors and Board of Executives are responsible
for the preparation and fair presentation of the management's
review in accordance with the Danish Financial Business Act,
including the Danish Executive Order on Financial Reports for
Credit Institutions and Stockbroker Companies etc.

We have not audited the management's review, but we have
read the management's review in accordance with Danish legis-
lation. We have not performed any tasks other than the auditing
of the financial statements.

On the basis of this, we believe that the information in the
management's review is consistent with the financial statements.

Viborg, den 22. februar 2010
Beierholm
Statsautoriseret Revistonsaktieselskab

Mogens Andersen
Statsaut. revisor

1003174EogSN62392

Påtegninger / Reports and statements « 43

 

 

 

BEER

Hoved- og nøgletal / rnancat highigts

Hoved- og nøgletal / Financial highlights

 

 

 

    

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

     

 

 

Resultatopgørelse / Income statement 2009 2008 2007 2006 2005
1.000.DKK. 7.DKK 000
Renteindtægter / Interest income 170.369 254.810 263.583 168.323 124.275
Renteudgifter / Interest expenses 89.783 207.902 223.158 135.711 82,121
É Netto rentein« ter / Net! interest income , ao i od : IT | ; : 80.586, 908 1.42 . 32,61 . i 42,1 54 |
Udbytte af aktier mv / Share dividend etc. 16.755 35.709 28.175 17.233
Gebyrer og provisionsindtægter - netto / Wet fees and commission income 35. 761 68.669 53,541 55.468
i Netto rente= og ”gebyrindtægter 7 Nét iriterest and fees i income ' ' "133: 102 112, Ø De 144.803 GE i "114.328 . 114.855 |
”kursreguleringer / Market value adjustments 33.090 -226.861 133.319 293.284 77.145
Andre driftsindtægter / Other operating income 30.187 29.709 37.364 5,983 7.306
Udgifter til personale og administration / Staff costs and administrative expenses 95.656 89.098 83.559 63.035 53.905
Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver 7
Depreciation, amortisation and impairment of property, plant
and equipment as well as intangible assets 952 636 720 2.596 1.576
Andre driftsudgifter / Other operating expenses 10.649 3.932 152 1.117 908
Nedskrivning på udlån og tilgodehavender mv /
Write-down of loans and receivables etc. 59.819 83.314 1.815 2.726 2.099
Resultat af kapitalandele i assoc. og tilkn. virksomheder /
Profit from investments in associates and group enterprises 10.693 -41.187 5.799 8.174
Å Resultat før skat / Profit before tax EN BET ny El Hr 39,996. 88053 "349920 148.992
Skat / Tax 457 25.378 30.420

 

   

f-Årets resultat: 39.539

 

26.138

 

118572 |

 

 

Balance / Balance sheet 2009 2008 2007 2006 2005
1.000 DKK. /.DKK "000

Tilgodehavender hos kreditinstitutter m.v. / Receivables from credit institutions etc 2.083.330 2.566.839 2.133.525 2.578.907 2.117.831
Udlån / Loans 1.072.909 1.250.198 921.697 892.381 630.852
Obligationer og aktier / Bonds and shares 3.074.833 2.004.184 3.269.463 2.734.041 2.396.270
Gæld til kreditinstitutter / Payables to credit institutions 5.274.855 4,166.197 4.445.564 2.808.121 2.262.738
indlån / Deposits 330.051 276.127 334.331 1.965.720 1.786.054

Supplerende kapital / Supplemeniary re 385.854 341.752

398.418

388,557 400.000

 

 

| Egenkapital 4: EOUy

 

TY Qg
797994 ] j

 

 

 

 

   

 

562137: . 6:

 

 

Andre forpligtelser / Other liabilities 308. 231 463.523
Antal medarbejdere / Number of employees 97 97

 

496.516
91

298.600 203. 094
62 59

 

44 » Haved- og nøgletal / Financal highlights

 

 

 

5 års nøgletal / Ratios for the past five years

5 års nøgletal / Ratios for the past five years

 

 

   

 

 

 

    

 

 

   

1.000 DKK. /.DKK "000 2009 2008 2007 2006 2005
Solvenspracent / Solvency ratio 31,5% 30,7% 36,0% 39,0% 46,5%
L Kemekapifålprocent f. Core capital ratio. i No 28 8% 270% nr : ] >
Egenkapitalforrentning fø før skat / Return on eauity before (04 3,7%
[Egenkapitalf tax. ' z ” 23,794" . i 112,3%
Indtjening pr. omkostningskrone 1 Eamnings per. DKK of cost 1,24 3,02
5 296:

         

ir Renterisiko / ] Interest fate risk

 
     
 

 

         

 

 

   

Valutaposition / Currency position 7,7Yo 0,0%
[Valutarisiko / i Curtency. risk" 1 v u 01% 0,0% i
Udlån i forhold til indlån / Loans relative to deposit; 369,8% 279,2%

 

     

07:

         
 
    
  
  

Fudlån it forhold til egenkapital / "Loans relativ ' . '
-14,2% 35,6% 3,3%

5 o'equity.
Årets udlånsvækst / Growth in loans gratedt for the year

     

37,4%

 

 

    

 

727,1%.
63,1%

   

738,6% 3 712,0%
592% —— 561% —— 79,8%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

5 års nøgletal / Ratios for the past five years « 45

1003174EogSN62393

 

Egenkapitalopgørelse , squiy satemens

 

 

    

 

 

 

     

 

Egenkapital / Equity
Egenkapitalbevægelser: / Changes in equity: Overkurs ved
Aktiekapital / emission/ Overført resultat /
1.000.DKK. 7.DKK "000 Share capital Share premium  Retained earnings I alt / Total
Egenkapitalen ultimo foregående år primo /

Equity at the end of the previous year beginning of year 125.000 113.601 808.680 1.047.281
Resultat for perioden / Wet profit/loss for the period 0 0 39,538 39.538
: Egenkapitalen utirho året [Equity at the end of the FE SEGENSEENEKERS ES EESTI SNS SERENE" KCSRSRÆRKST ESS SEE 1086819 |

Kapitalkrav / Capital requirement

1.000 DKK. 7.DKK 000 2009 2008

Kapitalkrav iht. Lov om finansiel virksomhed 8 124 stk. 2 7

Capital requirement in accordance with Section 124, Subsection 2 of the Danish Financial Business Act 241.221 235.622

Kernekapital / Core capital

Egenkapital / Equity 1.086.819 1.047.281

Primære fradrag i kernekapital: / Primary deductions in core capital:

immaterielle aktiver / intangible assets o 0

Skatteaktiver / Tax assets 22.317 27.777
| Kernekapital efter primære fradrag / Core Copital after primary deductions' — . NEN o 1.064.502 | 1.019.503 ]

Andre fradrag i kernekapital: / Other deductions in core capital:

Halvdelen af kapitalandele > 10 % / Half of investmenis > 10 per cent 76.784 119.353

Halvdelen af summen kapitalandele m.v. > 10 % af basiskapital før fradrag / 121.050 112906

 

Half of sum of investments etc. > 10 per cent of capital base before deductions

    

ernekapitalefter fradrag / Core copital including hyb

 
     

  

tj

 

     

 

 

 

Supplerende kapital / Subordinated debt 385.854 341.752
[.Bøsiskøbital før fradrag / Capital base before deductions: i: ni r2828? Fr 1128996 |

Fradrag i basiskapital: / Deduction in capital base:

Halvdelen af kapitalandele > 10 % / Half of investments > 10 per cent 76.784 119.353

Halvdelen af summen kapitalandele m.v. > 10 % af basiskapital før fradrag /

Half of sum of investments etc. > 10 per cent of capital base before deductions 121.050 112.905

Direkte og indirekte ejede kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder /

Direct and indirect investments in subsidiaries and associates 103.898 744
É Siskapital efter fradrag / Copital base after deductions FT HR ” le, NH i 950.790 DT : 895.994 i

        

 

46 » Egenkap:talopgøreise / Equ'ty Statement»

 

 

S Q Ive ns b e h QV / Statement of solvency requirement

 

  
  

 

 

 

   

 

 

Risikoområde / Risk area Tilstrækkelig basis- Solvens-behov /

kapital / Adequate Solvency
1.000 DKK / DKK'000 capital base requirement %
Kreditrisici / Credit risks 111,781 3,7
Markedsrisici / Market risks 185.621 6,2
Operationelle risici / Operational risks 38.390 1,3
Øvrige forhold / Other -151,475 -5,0

[Internt opgjort solyeneben aly calulgted soleney fede :

Eventuelle tillæg som skyldes lovbestemte krav / Any additions in accordance with statutory requirements 56.904 1,8

 

 

 

Bankens overdækning - kapitalforhold / Surplus cover of the bank — capital affairs 1.000.DKK / DKK'000
Basiskapital efter fradrag / Capital base after deductions 950.790
Tilstrækkelig basiskapital / Adequate capital base 241.221

%
Solvensprocent / Solvency ratio 31,5%
Salvensbehov / Solvency requirement 8,0%

 

 

 

 

 

 

Solvensbehov / Statement of sclvency requirement « 47

1003174EogSN62394

N oter / Notes

 

Note 1 Renteindtægter / Interest income

1.000 DKK. / DKK 000 2009 2008
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker / Receivables from credit institutions and central banks 53.410 99.403
Udfån og andre tilgodehavender / Loans and other receivables 41.836 55,847
Obligationer / Bonds 68.021 86.283
Valuta-, fente-, aktie-, råvare- og andre kontrakter og afledte finansielle instrumenter 7

Currency, interest rate, share, raw material and other contracts and derivative financial instruments 5.897 14.099
Øvrige renteindtægter / Other interest income 1.205 -822

 

     

/- Total; 254810 |

  

 

Heraf udgør indtægter af ægte købs- og tilbagesalgsforretninger ført under: 7
Of which income from genuine sales and repurchase transactions recognised under:

 

 

  

 

 

 

 

    
   

Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker / Receivables from credit institutions and central banks o 0
Udlån og andre tilgodehavender / Loans and other receivables 0
Note 2 Renteudgifter / Interest expenses
1.000 DKK, 7.DKK 000 2009 2008
Kreditinstitutter og centralbanker / Credit institutions and central banks 66.233 167.745
Indlån og anden gæld / Deposits and other payables 7.274 15.272
Udstedte obligationer / Bonds issued 128 33
Efterstillede kapitalindsksud / Subordinated debt 16.148 24.852
Øvrige renteudgifter / Other interest expenses 0
EL att /. Total. HÆR SA JERES ES 207.902 ]
Heraf udgør renteudgifter af ægte salgs- og tilbagekøbsforretninger ført under: /
Of which interest expenses in respect of genuine sales and repurchase transactions recognised under:
Kreditinstitutter og centralbanker / Credit institutions and central banks
Indlån og anden gæld / Deposits and other payables 0 0
Note 3 Gebyrer og provisionsindtægter / Fees and commission income
1.000 DKK. /.DKK 000 2009 2008
Værdipapirhandet og depoter / Securities trading and deposits 42.266 55.523
Betalingsformidling / Paymnent services 1.425 1.420
Lånesagsgebyrer / Loan transaction fees 645 261
Garantiprovisian / Warranty provision 1.231 1.258
Øvrige gebyrer og provisioner / Other fees and commission 13.889
Halk / Total DB] Er 1 7235T

   

 

48 » Nater / Notes

 

Note 4 Kursreguleringer / Value adjustments

 

1.000 DKK. /DKK 7000 2009 2008
Obligationer / Bonds 13,606 -42.464
Aktier mv / Shares etc. 12.768 -182.155
Valuta / Currency 1.326 2.609

Valuta-, rente-, aktie-, råvare-, og andre kontrakter samt afledte finansielle instrumenter 7
Currency, interest rate, share, raw material and other contracts and derivative financial instruments 5.390 -4.851

 

 

 

Gevinst ved salg af aktier i Totalkredit A/S indgår i kursreguleringer af aktier med 0 mio. kr. i 2009 mod 39,4 mio. kr. i 2008. /
Praceeds from the sale of shares in Totalkredit A/S were included in translation adjustment of shares with DKK 0 in 2009 against 39,4 in 2008.

Note 5 Udgifter til personale og administration / Staff costs and administrative expenses
1.000 DKK. /.DKK 7000

     
 

 

Personaleudgifter / Staff cosis

 

Øvrige administrationsudgifter / Other administrative expenses

 

Personaleudgifter / Staff costs

Løn / Wages and salaries 51.949 50.504
Pension / Pension 10.750 5.161
Udgifter til social sikring / Social security expenses 5,187 4.948

 

   
 

 

Honorar bestyrelsen / Remuneration of the Board of Directors 688 625

Løn direktion / Remuneration of the Board of Executives 2.278 2.556

Det gennemsnitlige antal beskæftigede omregnet til heltidsbeskæftigede /
The average number of employees converted into full-time employees 97,4 97,1

Heraf revisionshonorar: / Of which auditors' fee;

Samlet honorar til den generalforsamlingsvalgte revisionsvirksomhed, der udfører den lovpligtige revision /
Total fees to the auditors appointed by the general meeting which perform the statutory audit 271 267

Heraf andre ydelser end revision / Of which non-audit services 15 10

Incitamentsprogrammer: / Incentive programmes:

Direktionen er i 2009 ikke omfattet af incitamentsprogrammer.
In 2009, the Board of Executives will not be covered by incentive programmes.

Noter / Notes « 49

1003174EogSN62395

 

 

Note 6 Af- og nedskrivninger på materielle og immaterielle anlægsaktiver /
Depreciation, amortisation and impairment of property, plant and equipment as well as intangible assets

1.000 DKK. / DKK "000 2009 2008

 

Årets afskrivninger på immaterielle aktiver / Amortisation of intangible assets for the year 0 51

 

 

Årets afskrivninger på driftsmidler / Depreciation of equipment for the year

      

 

Note 7 Udlån / Loans
Nedskrivninger og hensættelser på udlån og garantier / Write-downs of and provisions for loans and warranties
1.000.DKK. /.DKK 000 2009 2008

 

Individuelle nedskrivninger: / Individual write-downs:

Nedskrivninger primo / Write-downs, beginning of year 93.456 11.122
Nedskrivninger og værdireguleringer i årets løb / Write-downs and value adjustments during the year 60.481 90.374
Tilbageførsel af nedskrivninger foretaget i tidligere regnskabsår /

Reversal of write-downs made in respect of previous financial years . 7.549

 

Andre bevægelser 10 Other re -491

 

 

 

 

 

Gruppevise nedskrivninger / Group write-downs:
Nedskrivninger primo / Write-downs, beginning of year 1.803 1.029
Nedskrivninger og værdireguleringer i årets løb / Write-downs and value adjustments during the year 2.571 1.530

Tilbageførsel af nedskrivninger foretaget i tidligere regnskabsår /
Reversal of write-downs made in respect of previous financial years 675 724

Andre bevægelser / Other changes
bi Nee ) ite-dbw

 
  
 
 

 

 

 

;Simmen" af udlån og "garantidebitorer, hvorpå der er gruppevise ' nedskrivninger/hens 3 ettelser (opgjort før nedskriv-
ninger /hensættesler) / Total. ø floans and wargnties for which Up: donns/provi 's have been made (before

  
 

  
 

 

 

    

 

Nedskrivninger og værdireguteringer i årets løb / Write-downs and value adjustments during the year 63.052 91.903
Tilbageførsel af nedskrivninger foretaget i tidligere regnskabsår /

Reversal of write-downs made in respect of previous financial years 2.845 8.273
Andre bevægelser / Other changes -617 -454
Endelig tabt (afskrevet) ikke tidligere individuelt nedskrevet/hensat / 245 144
Uncollective bad debts (written off) for which individual write-downs/provisions have not been made

Indgået på tidligere afskrevne fordringer / Received in respect of bad debis written off 16

  

 

50 » Noter / Notes

 

 

 

 

Note 8 Skat / Tax

 

1.000 DKK. / DKK 000 2009 2008
Beregnet skat af årets indkomst / Calculated tax on net profit for the year 0 6.615
Udskudt skat / Deferred tax 474 -23.054
Efterregulering af tidligere års beregnet skat / Adjustment of calculated tax in respect of previous years -17 110

 

 

 

Effektiv skatteprocent / Effective tax rate

 

Aktuelle skatteprocent / Current tax rate 25,0% 25,0%
Beregnet skat af årets indkomst / Calculated tax on net profit for the year 0,0% 0,0%
Ikke-skattepligtige indtægter og ikke fradragsberettigede udgifter /

Non-taxable income and non-deductible expenses -2,8% -4,6%
Udskudt skat / Deferred tax -3,4% -2,0%
Efterregulering af tidligere års beregnet skat / Adjustment of calculated tax in respect of previous years 0,0% 0,0%
Udbytte, endelig beskatning / Dividend, final toxation 0,0% 0,6%
Effektiv skatteprocent for året / Effective tax rate for the year 18,8% 19,0%

Note 9 Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker / Receivables from credit institutions and central banks

1,000.DKK. / DKK 7000 2009 2008
Tilgodehavender på opsigelse hos centralbanker / Receivables at notice from central banks 1.690.000 672.000
Tilgodehavender hos kreditinstitutter 7 Receivables from credit institutions 393.330 1,.894,8

 

 

 

   
 

 

Fordelt efter restløbetid: / Broken down by term to maturity:

Anfordringstilgodehavender / Demand deposits 393.330 1.644.839
Til og med 3 måneder / Up to 3 months 1.690.000 922.000
Over 3 måneder og til og med 1 år / Between 3 months and 1 year 0 o
Over 1 år og til og med 5 år / Over 5 years o 0
Over 5 år / Over 5 years

 

 

meg:

  

 

Noter / Notes « 51

1003174EogSN62396

Note 10 Udlån / Loans
Relative fordeling af udlån og garantier (%) / Relative distribution of loans and warranties (%)

(Udlån og andre tilgodehavender til dagsværdi og amortiseret kostpris samt garantier) /

 

(Loans and other receivables at fair value and amortised cost as well as warranties) 2009 2008
Offentige myndigheder / Public authorities 0 0
Erhverv, herunder : / Business sectors, including:

Landbrug, jagt og skovbrug / Agriculture, hunting and forestry 25 16
Fiskeri / Fishing 0 0
Fremstillingsvirksomhed, råstofudv., el-, gas-, vand-, og varmeværker /

Manufacturing industry, extraction of raw materials, electricity, gas, water and heating plants 2 2
Bygge- og anlægsvirksomhed / Building and construction industry 1 1
Handel, restaurations- og hotelvirksomhed / Trade, restaurant and hotel industry 8

Transport, post og telefon / Transportation, postal and telephone services 2 0
Kredit- og finansieringsvirksomhed, samt forsikringsvirksomhed / Credit, financing and insurance activities 12 30
Ejendomsadministration og -handel, forretningsservice / Property administration and business, business services 23 23

 

 

Øvrige erhverv / Other business sectors

     

[Total business sectors »

 

 

Private / Private

 

   

ÉT alt / Total

 

Udlån og andre tilgodehavender fordelt efter restløbetid: / Loans and other receivables broken down by term to maturity:

 

 

 

     

 

1.000 DKK. 7.DKK "000 2009 2008
På anfordring / On demand 83.045 175.710
Til og med 3 måneder / Up to 3 months 167.825 121.826
Over 3 måneder og til og med 1 år / Between 3 months and 1 year 339,588 130.660
Over 1 år og til og med 5 år / Between 1 and 5 years 327.509 626.580
Over 5 år / Over 5 years 209.894 195.422
plek / Total: f BEEN DEN sner 52072909" 1250198]
Udlån og tilgodehavende før nedskrivning / Loans and receivables before write-down 1.228.212 1.345.457
Udlån og tilgodehavende efter nedskrivning / Loans and receivables after write-down 1.072.909 1.250,198

Samlet nedskrivning på udlån og tilgodehavende, hvor der er indtruffet objektiv indikation for værdiforringelse /
Total write-downs of loans and receivables, for which an objective indication of impairment exists 155.303 95.259

Standardvilkår

Erhvervskunder: Normalt er der intet opsigelsesvarsel fra bankens side. Fastforrentede lån er dog uopsigelige fra bankens side i hele udlånsperioden.
Ved misligholdelse er det dog muligt for banken at tilsidesætte dette. Der stilles normalt krav om, at kunden løbende leverer økonomiske oplysninger
til banken.

Privatkunder: Normalt er der et opsigelsesvarsel fra bankens side på 3 måneder. Fastforrentede lån er dog uopsigelige fra bankens side i helte ud-
lånsperioden. Ved misligholdelse er det muligt for banken at tilsidesætte dette. Der stilles normalt krav om økonomiske oplysninger ved nyudlån eller
ændringer i afviklingsvilkår.

52 » Neter / Nates

 

 

 

 

Standard terms and conditions

Business customers: Normally, there is no term of notice on the part of the bank. Fixed-interest loans are, however, uncallable on the part of the
bank during the term of the loan. In the event of breach, the bank may desregard this rule. Itis normally required that the customer regularly
provides the bank with financial information.

Private customers: Normally, there is a term of notice on the part of the bank of three months. Fixed-interest loans are, however, uncallable on the
part of the bank during the term of the loan, in the event of breach, the bank may disregard this rule. Financial information is normally required in
connection with new loans or changes in the settlement terms.

Note 11 Obligationer / Bonds

 

1.000. DKK. /.DKK 7000 2009 2008
Statsobligationer / Government bonds 3 4565
Realkreditobligationer / Mortgage credit bonds 2.919.451 1.116.045

Øvrige obligationer / Other bonds 155.379 283.774

 

    

     

 

Til sikkerhed for mellemværende med andre pengeinstitutter, har banken deponeret obligationer for nom. 12,5 mio.kr. svarende til en kursværdi på
12,4 mio kr. / As security in respect of balances with other banks, the group has deposited bonds with a nominal value of.DKK 12,5m, correspon-
ding to a market value of.DKK 12,4m,

Noter 12. Øvrige materielle aktiver / Other property, plant and equipment

 

1,000 DKK, /.DKK "000 2009 2008
Kostpris: / Cost:

Den samlede kostpris primo / Total cost, beginning of year 8.213 5.319
Tilgang i årets løb / Additions in the year 752 2.894
Afgang i årets løb / Disposals in the year 165 0
Den samlede kostpris ultimo / 7otal cost, end of year 8.800 8.213

Af- og nedskrivninger: / Depreciation and impairment losses:

Af- og nedskrivninger primo / Depreciation and impairment losses, beginning of year 4.754 6.916
Årets afskrivninger / Amortisation for the year 952 585
Årets nedskrivninger / impairment losses for the year 0 0

Årets tilbageførsler af tidligere års nedskrivninger samt tilbageførsel af af- og nedskrivninger på aktiver, der i året er
afhændet eller udgået af driften / Reversals for the year of impairment losses in respect of previous years as well as
reversal of depreciation of and impairment losses on assets which were sold or withdrawn from operations during
the year

 

   

 

 

 

Noter / Notes « 53

1003174EogSN62397

 

 

.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

    

 

 

 

 

 

   

 

 
 

  

 

 

 

 

Note 13 Udskudte skatteaktiver og skatteforpligtelser / Deferred tax assets and liabilities
1.000 DKK. 7.DKK 000 2009 2008
Udskudte skatteaktiver/udskudte skatteforpligtelser primo / Deferred tax assets/liabilities, beginning of year 27.777 4.723
Koncemregulering, sambeskatning / Consolidated adjustment, joint taxation -4.986 0
Ændring i udskudt skat / Change in deferred tax 474 23.054
[Udskudte skatteaktiver Ultima / Deferred tax assets end ofyeår "22317. 27777]
1.000.DKK. 7. DKK "000 2009 2009 2009 2008
Udskudte skat-
Udskudte skatte teforpligtelser/  Udskudt skat Udskudt skat /
aktiver / Defer- Deferred netto/ Net — Net deferred
redtax asseis tax liabilities deferred tax tax
Materielle anlægsaktiver / Property, plant and equipment 177 0 177 218
Udlån / Loans 0 0 0 0
Finansielle anlægsaktier / Investments o 9.854 -9.854 -9.854
Pensionsforpligtelser/ Pension obligations 5.708 o 5.708 4.384
Koncernregulering, sambeskatning / Consolidated adjustment, joint taxation -4.987 0
31.273 31.273 33.029
ik 37.158 22317 27.777 |
Note 14 — Gæld til kreditinstitutter og centralbanker / Payables to credit institutions and central banks
1.000 DKK. /.DKK 000 2009 2008
Gæld til centralbanker / Payables to central banks o 0
Gæld til kreditinstitutter 7 Payables to credit institutions 5.274.855 4.166.197
Fa Total sv uren ” 75.274855) 4.166.197
Fordeling efter restløbetid: / Broken down by term to maturity:
1.000. DKK. /.DKK '000 2009 2008
Anfordringsgæld / Debt payable on-demand 4.132.585 3.022.530
Til og med 3 måneder / Up to 3 months 0 0
Over 3 måneder og til og med 1 år / Between 3 months and I year 626.946 0
Over 1 år og til og med 5 år / Between 1 and 5 years 515.324 1.143.667
Over 5 år / Over 5 years 0 0
HLak/ Total. vr 2 5.274,85 141166.197 4

  

 

 

 

54 » Noter / Notes

   

 

 

 

Note 15 Indlån / Deposits
Fordeling på indlånstyper / Broken down by deposit type:

 

1.000 DKK. 7.DKK 000 2009 2008
På anfordring / On demand 198.263 156.320
Med opsigelsesvarsel / With term of notice 17.644 9,740
Tidsindskud / Time deposit o Q

Særlige indlånsformer / Special deposit types 114.144 110.067

 

 
 

  
 

 

Fordeling efter restløbetid / Broken down by term to maturity:

 

 

1.000. DKK. 7.DKK 000 2009 2008
På anfordring / On demand 249,310 195.873
Til og med 3 måneder / Up to 3 months 4.182 4.268
Over 3 måneder og til og med 1 år / Between 3 months and I year 5.648 7,119
Over 1 år og til og med 5 år / Between 1 and 5 years 34.575 27.737
Over 5 år / Over 5 years 36.333 41.130

 
 

   

   

 

Note 16 Udstedte obligationer til amortiseret kostpris / Bonds issued at amortised cost

 

1.000 DKK, /.DKK 000 2009 2008
Obligationer der forfalder indenfor 1 år / Bonds falling due within 1 year o 0
Obligationer der forfalder indenfor 1 -5 år / Bonds falling due within 1-5 years 4,177

 

”

   

 

Note 17 Hensættelser til pensioner og lignende forpligtelser / Provisions for pensions and similar liabilities

 

Pensionsvilkår: / Pension conditions:

Direktionen skal fratræde med livsvaring pension med udgangen af det regnskabsår, hvori denne fylder 65 år. / Members of the Board of Executives
are to retire from their position with lifelong pension by the end of the financial year in which they attain the age of 65.

Noter / Notes « 55

1003174EogSN62398

Note 18 Efterstillede kapitalindskud / Subordinated debt

 

 

        

 

 

   

 

 

 

ii

Nominel / Rentesats / Forfald /
1.000.DKK. /.DKK "000 Nomindl value Interest rate Maturity 2009 2008
Valuta / currency:

DKK 100.000 Variabel / variable Stående / Standing 100.000 100.000
NOK 320.000 — Variabel / variable 7.2.2014 285.854 241.752
Bra Tea I mir 1 1420,000 NG FN 73858840 0 341.752 |

Ved opgørelse af basiskapitalen er der medregnet /
On calculation of the core capital, interest paid has been included 385.854 341.752
Betalte renter / Interest paid:

DKK 4.821 4.371
NOK 11.327 20.481
frak feta ne RE. 16748 7 124882 |

Note 19 Eventualforpligtelser / Contingent liabilities
Garantier og andre forpligtelser / Warranties and other liabilities
1.000 DKK. /.DKK 000 2009 2008
Garantier: / Warranties
Finansgarantier / Financial warranties 109.723 271.626
Øvrige garantier / Other warranties 198.508 191.897

 
 

 
 

   

   

 

 

"3082334 1, 7 463.523
Andre forpligtelser: / Other liabilities:
Uægte salgs- og tilbagekøbstorretninger / Non-genuine sales and repurchase transactions o
Uigenkaldelige kredittilsagn / Irrevocable credit commitments 0 0

        

 

Banken deltager i den danske stats garantiordning. Garantien er 2-årig og gælder for de pengeinstitutter, der har tilmeldt sig ordningen. Bankens
andel af den samlede garantiprovision er beregnet til 15,3 mio. kr. om året For regnskabsåret 2009 er udgiftsført 10,3 mio. kr., der er udgiftstørt un-
der andre driftsudgifter. Endvidere deltager banken i en samlet kaution på 20 mia. kr., hvoraf bankens andel udgør 35,5 mio. kr., der indgår i posten
"øvrige garantier". Der er i 2009 hensat i alt 5,9 mio. kr. på garantien.

The bank has joined the Danish government's warranty scheme. The two-year warranty applies to all banks which have registered for the scheme.
The bank's annudl share of the total warranty provision has been calculated at DKK 15.3m. For the 2009 financial year, DKK 10,3m was expensed
under other operating income. Furthermore, the bank is a party to a total guarantee of.DKK 20bn, of which the bank's share totals DKK 35.5m,
which is recognised under 'Other warranties! Total provisions of DKK 5,9m have been made for the warranty in 2009.

56 » Ncter / Nctes

 

 

 

 

 

 

Operationelle leasingforpligtelser / Operating lease commitments

1.000 DKK. 7.DKK "000 2009 2008

 

Banken er leasingtager i en række operationelle leasingaftaler, for hvilke der skal betales leasingydelser i en årrække. Aftalerne omfatter leje af drifts-
midler. Aftalerne er ikke indregnet i balancen. Løbetidsfordelingen af leasingydelserne fremgår nedenfor:

The bank has concluded a number of operating leases, under which lease payments must be made for a number of years. The leases concern
equipment and have not been recognised in the balance sheet. The maturity distribution of the lease payments is as follows:

0-1 år/ 0-1 year 826 891

Over 1 år / Over 1 year
K7R

 

 

Andre forpligtelser / Other liabilities

Sammenslutningen Danske Andelskasser og Danske Andelskassers Bank A/S er fællesregistreret vedrørende moms og lønsumsafgift. Fællesregistre-
rede virksomheder hæfter solidarisk for de samlede lønsumsafgifts- ag momsforpligtelser. / The Danish Amalgamation of Cooperative Banks and
Danske Andelskassers Bank A/S are registered jointly for VAT and payroll tax. Jointly registered enterprises are jointly and severally liable for the
total payroll tax and VAT.

I tilknytning til beholdningen af anlægsaktier, hvor koncernen har hensigt om en længerevarende besiddelse, hviler der ved udgangen af 2009 en
udskudt skat på 1,9 mio. kr. på den del af aktierne, hvor ejertiden endnu ikke er mere end tre år, / As regards the portfolio of equity investments for
which long-term possession is intended by the group, deferred tax of DKK 1,9m existed at the end of 2009 on the part of the shares for which the
ownership is less han three years.

Note 20  Regnskabsmæssig sikring / Hedging

 

Banken foretager alene regnskabsmæssig sikring af efterstillede kapitalindskud denomineret i fremmed valuta. /
The bank only hedges subordinated debt denominated in foreign currencies.

Note 21 Afledte finansielle instrumenter / Derivative financial instruments

Fordelt efter restløbetid: / Broken down by term to maturity:

Til og med 3 måneder / Up to 3 months ' Netto
g /Up Nominel værdi / markedsværdi /
1.000 DKK. /.DKK 000 Nominalvalue Net market value

 

Valutakontrakter / Currency contracts

Terminer/futures, køb / Forward contracts/futures, purchase -1.194,152 6.170
Terminer/futures, salg / Forward contracts/futures, sale 884.595 -3.447

Valutaswap / Cross Currency swap 0 0

Rentekontrakter / Interest rate contracts

Terminer/futures, køb / Forward contracts/futures, purchase 4.779 32
Terminer/futures, salg / Forward contracts/futures, sale 4.779 -21
Renteswap / Interest Rate swap 0

Aktiekontrakter / Share contracts 0
Optioner, udstedte / /ssued options 0
Er 7 VA; F ii

 

   

 

Noter / Notes « 57

1003174EogSN62399

   

Over 3 mdr, til og med 1 år / Møre than 3 months up to I year

Nominel værdi /

Netto
markedsværdi /

 

 

 

  

 

 

 

 

    

 

 

 

 

 

1.000 DKK. 7.DKK 000 Nominalvalue Net market value
Valutakontrakter / Currency contracts
Terminer/futures, køb / Forward contracts/futures, purchase -3.262 1
Terminer/futures, salg / Forward contracts/futures, sale 3.521 -8
Valutaswap / Cross Currency swap 0 0
Rentekontrakter / Rentekontrakter
Terminer/futures, køb / Forward contracts/futures, purchase 0 0
Terminer/futures, salg / Forward contracts/futures, sale 0 0
Renteswap / Interest Rate swap 0 0
Aktiekontrakter / Share contracts 0 0
Optioner, udstedte / /ssued options 0 0
Lak ATL É om
Over 1 år til og med 5 år / Between I and 5 years Nominel værdi / markedsværdi
1.000. DKK. /.DKK 7000 Nominalvalue Net market value
Valutakontrakter 7 Currency contracts
Terminer/futures, køb / Forward contracts/futures, purchase 0 0
Terminer/futures, salg / Forward contracts/futures, sale
Valutaswap / Cross Currency swap 0 0
Rentekontrakter / Rentekontrakter
Terminer/futures, køb / Forward contracis/futures, purchase 0
Terminer/futures, salg / Forward contracts/futures, sale 0
Renteswap / Interest Rate swap 0
Aktiekontrakter / Share contracts 0
Optioner, udstedte / /ssued options 0
Barer TT nj
Over 5 / More than 5 years Nominel værdi / markedsværdi 7
1.000 DKK. /.DKK 000 Nominalvalue Net market value
Valutakontrakter / Currency contracts
Terminer/futures, køb / Forward contracts/futures, purchase 0
Terminer/futures, salg / Forward contracis/futures, sale 0
Valutaswap / Cross Currency swap -274
Rentekontrakter / Interest rate contracts
Terminer/futures, køb / Forward contracts/futures, purchase 0 0
Terminer/futures, salg / Forward contracts/futures, sale 0 0
Renteswap / Interest Rate swap 100 274
Aktiekontrakter / Share contracts 0
0

Optioner, udstedte / /ssued options

 

 

 

Krat ttd |

  

 

 

 

 

 

 

 

58 » Acter / Wates

 

Valt / Total Nominel værdi / markedsværdi;
1.000. DKK, /.DKK '000 Nominalvalue Net market value
Valutakontrakter / Currency contracts

Terminer/futures, køb / Forward contracts/futures, purchase -1.197.414 6.171
Terminer/futures, salg / Forward contracts/futures, sale 888.116 -3.455
Valutaswap / Cross Currency swap 0 -274
Rentekontrakter / Interest rate contracts

Terminer/futures, køb / Forward contracts/futures, purchase -4.779 32
Terminer/utures, salg / Forward contracts/futures, sale 4.779 -21
Renteswap / Interest Rate swap 100 274
Aktiekontrakter / Share contracts 0 0

0

 

 

Optioner, udstedte / /ssued option:

hi 2

Markedsværdi / Market value

1.000.DKK. 7.DKK 000 Positiv 7 Positive

  

Negativ / Negative

 

Valutakontrakter / Currency contracts

Terminer/futures, køb / Forward contracts/futures, purchase 7.523
Terminer/futures, salg / Forward contracts/futures, sale 3.905
Valutaswap / Cross Currency swap 24.691
Rentekontrakter / Interest rate contracts

Terminer/futures, køb / Forward contracts/futures, purchase 32
Terminer/futures, salg / Forward contracts/futures, sale 0
Renteswap / interest Rate swap 30.558
Aktiekontrakter / Share contracts o
Terminer/futures, salg / Forward contracts/futures, sale 0

 

1.352
7.359

24.965

 

 

1003174EogSN62400

Noter / Notes « 59

 

 

Afledte finansielle instrumenter / Derivative financial instruments
Gennemsnitlig markedsværdi / Average market value
1.000 DKK. /.DKK "000 Positiv / Pasitive — Negativ/ Negative

Valutakontrakter / Currency contracts

 

   

 

Terminer/futures, køb / Forward contracts/futures, purchase 7.523 1.352
Terminer/futures, salg / Forward contracts/futures, sale 3.905 7.359
Valutaswap / Cross Currency swap 24,691 24,965
Rentekontrakter / Interest rate contracts

Terminer/futures, køb / Forward contracts/futures, purchase 32 0
Terminer/futures, salg / Forward contracts/futures, sale 0 21
Renteswap / Interest Rate swap 30.558 30.284
Aktiekontrakter / Share contracts 0 0
Terminer/futures, køb 7 Forward contracts/futures, purchase (9) 0
Terminer/futures, salg / Forward contracts/futures, sale 0

Frat /otal DT SR 63981 ]

       

 

Markedsværdi af ikke-garanterede kontrakter / Market value of contracts without warranty
1.000 DKK. /.DKK "000 Positiv / Positive Negativ / Negative

Valutakontrakter / Currency contracts

Terminer/futures, køb / Forward contracts/futures, purchase 7,523 1.352
Terminer/futures, salg / Forward contracts/futures, sale 3.905 7.359
Valutaswap / Cross Currency swap 24.691 24.965
Rentekontrakter / interest rate contracts

Terminer/futures, køb / Forward contracts/futures, purchase 32 0
Terminer/futures, salg / Forward contracts/futures, sale 0 21
Renteswap / Interest Rate swap 30.558 30.284
Aktiekontrakter / Share contracts o 0
Terminer/futures, køb / Forward contracts/futures, purchase o 0

 

 

Terminer/futures, salg / Forward contracts/futures, sale
t/ Total i

  

   

 

 

 

Pr artefter rietting / Total after netting

    

60 » Noter / Nates

 

 

 

 

 

 

Note 22 Uafviklede spotforretninger / Unsettled spot transactions Markedsværdi / Market value

Netto

Nominel værdi / Negativ/ markedsværdi /

1.000 DKK, /.DKK 000 Nominalvalue — Positiv / Positive Negative Net market value
Valutaforretninger, køb / Currency transactions, purchase 71.604 39 4 35
Valutaforretninger, salg / Currency transactions, sale 52,487 244 -165 79
Renteforretninger, køb / Interest rate transactions, purchase 40.933 12 307 -295
Renteforretninger, salg / Interest rate transactions, sale 17.961 282 10 272
Aktieforretninger, køb / Share transactions, purchase 12.935 133 50 83

Aktieforretninger, salg / Share transactions, sale

15.554
Tog 14

 

 
  

  

 

É

 

 

Note 23 Nærtstående parter / Related parties

 

Direktion, bestyrelse og repræsentantskab / Board of Executives, Board of Directors and Board of Representatives

Lån, pant, kaution eller garantier samt tilhørende sikkerhedsstillelser stiftet for nedennævnte ledelsesmedlemmer /
Loans, security, guarantees or warranties as well as related collateral provided for the members of management mentioned below

 

1.000 DKK. 7.DKK 7000 2009 2008
Lån / Loans

Direktion (rente på markedsvilkår) / Board of Executives (interest rate at arm's length) 835 1.816
Bestyrelse (rente på markedsvilkår) / Board of Directors (interest rate at arm's length) (9; 3.007

Sikkerhedsstillelser / Collateral
Direktion / Board of Executives 173 0
Bestyrelse / Board of Directors 0 0

Note 24  Aktionærforhold / Shareholder information

 

Aktiekapitalen er jf vedtægternes & 3 sammensat af 250.000 stk. i multipla å 500,- kr. Sammenslutningen Danske Andelskasser har overfor banken
anmeldt, at medlemsandelskasserne tilsammen ejer 100% af bankens kapital,

According to Article 3 of the Articles of Association, the share capital comprises 250,000 shares of.DKK 500 or multiples thereof. The Danish Amal-
gamation of Cooperative Banks has informed the bank that the cooperative banks together own 100 per cent of the bank's capital.

Note 25 Koncernregnskab / Consolidated financial

 

Bankens moderselskab er Sammenslutningen Danske Andelskasser, Tjele.

Banken har ikke udarbejdet koncernregnskab jvf regnskabsbekendtgørelsens 8 137

The parent of the bank is the Danish Amalgamation of Cooperative Banks in Tjele, Denmark.

The bank has not prepared consolidated financial statements, cf. Section 137 of the Danish Executive Order on the Presentation of
. Financial Statements.

Noter / Notes « 61

 

1003174Eog3N62401

 

 

 

0 rga nisati on / Organisation

 

 

 

 

 

 

 

62 » Organsation / Organisation

 

 

 

 

 

 

 

1003174EogSN62402

 

 

 

 

Danske Andelskassers Bank A/S

Baneskellet 1, Hammershøj
Eero TS

T: +45 87 99 30 00
F: +45 87 99 30 99
M: dawebæødabank.dk
RENTE FL Les