Assets
| Type | Time | Amount | Unit |
|---|
Revenue
| Type | Start date | End date | Amount | Unit |
|---|
XML
See the xml submitted here:
No XML document available for this report.
Separator
The full data:
fervø og Selskabsstyrelsen
26 aug. 2010
Årsrapport 2009/10
Flugger
"Godkendt på generalforsamlingen
25. august 2010
VRELØ
06264 øgSR04154
NOD ATN ON ADNSD
Serial lgele
SOS ES ES ESSEN Sul
afholdes onsdag den 25. august 2010
kl. 10 på selskabets adresse:
Fluigger A/S
Krat RL etrs
Ur SE US
Vere ESS
fluggere&flugger.com
www.flugger.com
CVR-nr. 32788718
PÆL
Aktionærer kan bestille adgangskort og
stemmesedler i perioden 13. til 20. august.
UN rr
SS ENS Se SEERE
generalforsamling, at udbytte sættes til
12 kr. pr. 20 kr. aktie.
BURE S RIE ANS EISREE IRIS Ale
fa)
| |
Indhold
El ert Serra USTA 0]
rare STATE
Flligger future — mod 2013
FAT er Esge stele
rear ES ES
Politik vedrørende aktietilbagekøb
bem ds
Lo SToØD Eure
Corporate Governance
BERUSEDE
FASTE res Ser ge Te]
Selskabsmeddelelser og finanskalender
Fliigger kurs- og omsætningsudvikling
Ree EST olE
Flugger historie
little
eres ulale
KUE
SUE ASS US SEES
Risikoforhold
nu sed A
SER SE SS Et dn
æirtelilierst
slog et eN SLS TAND
KOST SSDEENeREET eee lETSs
Kes tTNs
USET DETS Eee eres are oser ele ENS
Moderselskab: Balance
Egenkapitalopgørelse
Pengestrømsopgørelse
Fliigger årsrapport 2009/10 3
Søren P, Olesen, medlem af
direktionen siden efteråret 2002
og adm. dir./CEO siden 2006
Søren P, Olesen har ordet
Forretningsåret 2009/10 har været begivenhedsrigt. Forud havde vi finanskrisen, som havde reduceret efterspørgslen i markedet
for maling, træbeskyttelse, tapet samt naturligt tilbehør. Vores forventninger til forretningsåret 2009/10, som anført i årsrapporten
fra sidste sommer, var:
— et dyk i koncernens nettoomsætning på knap 13 %, dvs. fra 1.504 mio. kr. i 2008/09 til 1.300 mio. kr. i 2009/10
— at koncernens primære driftsresultat EBIT ville blive på niveau med foregående år, dvs. ca. 50 mio. kr.
Selv om første kvartal af forretningsåret 2009/10 — dvs. sommermånederne sidste år — gav et omsætningsdyk på 13 %, skulle det
vise sig, at vi havde været alt for pessimistiske, idet året sluttede med en samlet reduktion i nettoomsætningen på 4 %,
Med udsigt til et væsentligt omsætningsdyk var organisationen trimmet til omkostningsbesparelser. Da udviklingen blev mere
positiv end forventet, medførte det, at årets primære driftsresultat EBIT landede på 106 mio, kr. eller godt det dobbelte af forvent-
ningerne, De finansielle indtægter i 2009/10 blev 28 mio. kr. — primært fra urealiserede kursavancer på koncernens beholdning af
porte-føljeaktier. Efter skat på 40 mio, kr. blev resultat efter skat 94 mio. kr., svarende til 32 kr. pr. aktie. Vi har valgt at indstille
til generalforsamlingen, at der udbetales et udbytte på 12 kr. pr. aktie kontra 6 kr. pr. aktie sidste år.
Den positive udvikling — sammenholdt med forventningerne — har medført igangsættelse af mange nye initiativer. | marts måned
2010 gik vi som den første større farvefabrik i Skandinavien ind i e-handel som supplement og støtte til butikshandelen. Vi har
valgt at gå ind i Tjekkiet og satser på etablering af et lokalt butiksnet, Det er besluttet at indføre et helt nyt IT-system i koncernen.
Jeg vil afslutningsvis benytte lejligheden til at takke vores mange engagerede medarbejdere — uden deres indsats havde det ikke
været muligt at komme igennem en meget vanskelig periode.
Jeg håber, alle er klar til at gribe de mange nye initiativer, som ligger foran os.
1008264EogSR04155
1008264EogSN64003
Fligger årsrapport 2009/10
Fliigger, 10 års udvikling
Flugger koncern, mio. DKK
2000/01 2001/02 2002/03 2003/04 2004/05 2005/06 2006/07 2007/08 2008/09 2009/10
Nettoomsætning
Bruttoresultat
Primært driftsresultat, EBITA
Primært driftsresultat, EBIT
Finans netto
Resultat før skat
Nettoresultat
1.052,5. 1.056,4. 1.0921 1.110,9 1.198,8
510,2 5271. 5685 579,6 637,4
70,6 90,6 nz2 122,5 123,3
68,5 90,5 n70 122,2 123,3
1,6 4,8 7,5 10,8 7,8
80,1 953 1245 133,0 131,0
59,4 67,2 87,5 94,5 98,2
1.342,2
1.448,8 1.554,9 1.5042 1.
7197 7840 851,9 822,3
135,5 133,4 140,2 731
135,5 133,4 140,2 56,1
17,5 28,7 -13,7 - 5,0
153,0 1621 126,5 51,1
110,0 113,9 96,6 27,7
446,6
812,4
106,1
106,1
27,6
133,7
94,2
Goodwill investeringer
Goodwill nedskrivninger
Øvrige investeringer
Øvrige afskrivninger
Udbyttebetaling, netto
Foreslået udbytte
Køb af egne aktier
Egenkapital ultimo
Balancesum ultimo
0,3 0,2 0,0 11 42,0
21 01 0,2 0,3 0,0
32,8 30,9 26,8 33,3 75,9
30,0 28,2 29,7 30,5 33,7
20,6 19,8 18,9 18,7 27,4
21,0 21,0 19,1 28,6 38,2
20,7 26,8 8,7 25,3 2,9
4066 4236 4855 534,5 611,4
603,0 623,2 681,0 708,3 866,5
1,3 71 3,3 2,7
0,0 0,0 0,0 17,0
94,9 61,4 41,2 79,0
39,5 44,3 48,1 51,0
36,4 45,0 45,0 45,0
45,0 45,0 45,0 18,0
23,8 0,0 0,0 0,5
661,66 7345 773,3 689,9
940,5 1.022,9 1.123,0
6,6
0,0
136,0
47,2
18,0
36,0
21,9
760,2
1.019,8 1.074,7
Pengestrøm før finans og skat 73,0 133,1 143,0 152,6 132,2 154,4 138,5 154,8 106,0 240,2
Pengestrøm efter finans og beregnet skat 59,1 108,6 1148 1251 104,0 124,3 121,7 111,4 106,9 207,6
Pengestrøm til investeringsaktivitet -35,9 -296 -23,2 -330 -118,2 -557 -71,3. -804 -995 -85,4
Pengestrøm til finansieringsaktivitet -439 -827 -75,9 -70,7 10,1 -87,8 -51,4 -46,3 -249- -142,2
Værdipapirer og likvider utimo 33,9 57,9 106,6 100,2 139,5 158,4 180,4 201,8 102,8 161,5
Rentebærende gæld ultimo 52,9 37,9 37,4 2,3 33,8 30,1 40,6 92,6 78,1 43,7
Nøgletal
Bruttomargin % 48,5 49,9 52,1 52,2 53,2 53,6 54,1 54,8 54,7 56,2
EBITA-margin % 6,7 8,6 10,7 11,0 10,3 10,1 9,2 9,0 4,9 7,3
EBIT-margin % 6,5 8,6 10,7 11,0 10,3 10,1 9,2 9,0 3,7 7,3
Egenkapitalforrentning % 14,4 16,2 19,2 18,5 17,1 17,3 16,3 12,8 3,8 13,0
Egenkapitalandel % 67,4 68,0 71,3 75,5 70,6 70,3 71,8 68,9 67,7 70,7
Fuldtidsansatte, gennemsnit 1.008 1.015 1.007 1.007 1.137 1,206 1.302 1.390 1.467 1.444
Aktiedata ultimo, 30. april
Udestående aktier å 20 kr., 1.000 stk. 3.341 3161 3120 3.045. 3.038. 3.000 3.000 3.000 2.998 2.942
Ordinært resultat efter skat pr. aktie, DKK” 17,8 21,3 28,0 31,0 32,3 36,7 38,0 32,2 9,2 32,0
Indre værdi pr. aktie, DKK 1217 1340 1556. 1755 2013 2205 2448. 2578. 231,3 258,4
Foreslået udbytte pr. aktie å 20 kr. 6,0 6,0 6,0 9,0 12,0 15,0 15,0 15,0 6,0 12,0
Filigger børskurs 140 157 265 371 520 787 703 470 218 478
Pris pr. overskudskrone (P/E), DKK 7,9 7,4 94 12,0 16,1 21,5 18,5 14,6 23,6 14,9
Kurs / Indre værdi, (K/) 1,2 1,2 1,7 21 2,6 3,6 2,9 1,8 0,9 1,8
Flugger børsværdi, mio. DKK 468 496 827 1.130 1.581 2,361 2,110 1,411 654 1.406
OMX PE index 239 208 176 230 283 376 465 408 253 385
Definitioner
Bruttomargin %: Bruttoresultat i procent af
nettoomsætningen
EBITA-margin %: Primært driftsresultat før goodwill
nedskrivninger i procent af nettoomsætningen
EBIT-margin %: Primært driftsresultat i procent af
nettoomsætningen
Egenkapitalforrentning %: Ordinært resultat efter
skat i procent af gennemsnitlig egenkapital
Egenkapitalandel %: Egenkapital ultimo i procent
af passiver ultimo
" det udvandede ordinære resultat efter skat pr. aktie er identisk med det viste nøgletal.
Nøgletal er udregnet efter Den Danske Finansanalytikerforenings anbefalinger Aktiedata er beregnet på grundlag af antallet af udestående aktier ultimo Årsregnskaber fra 2004/05 er aflagt 1 overstemmelse med IFRS
Udestående aktier: Antal aktier i alt minus selskabets
egenbeholdning ultimo, anvendes ved beregning
aktiedata
Selskabets børsværdi: Antal udestående aktier x
børskursen
af
RR]
c|
Fliigger, 10 års udvikling
BH Nettoomsætning, mio. DKK z> EBIT-margin %
1500 15
1200 12
900 9
600 6
300 3
00/t 0/2 02/3 03/4 04/5 05/6 06/7 07/8 08/9 09/1
[I Nettoresultat, mio. DKK mu Åktietilbagekøb, mio. DKK
120 — 120
100 Hm 100
80 ——— — I 80
60 —— 60
40 — r— 40
EH Egenkapital, mio. DKK
Fliigger årsrapport 2009/10
== Egenkapitalforrentning %
800
700
600
500
400
300
200
100
004 01/2 02/3 03/4 04/5
EH Nettoresultat, mio. DKK
40
35
30
25
20
15
10
5
5/66 06/7 07/8 08/9 09/10
== Foreslået udbytte, mio. DKK
20 Bur T 20
0
00 01/2 02/3 03/4 04/5 05/6 06/7 07/8 08/8 0940
HI Børskurs ultimo DKK = Resultat pr. aktie,” DKK
800 — 40
(mm
700 35
an EM BE
600 —= — 30
hem
500 ———————T 1 ft f——————————————— 255
400 —— ————— —m " 20
me
300 ———— —m 15
200 —— — Fu 10
0 0
004 01/2 02/3 03/4 04/5 05/6 06/7 07/8 08/8 09/10
= Beregnet på basis af udestående aktier
1008264EogSR04156
1008264EogSN64004
120 120
m
100 — 100
80 — 80
Mm
60 —— — mm 60
sm + im —" 40
20 — + 20
0 0
004 01/2 02/3 03/4 04/5 05/6 06/7 07/8 08/9 0940
É Pris pr. overskudskrone (P/E),DKK == Kurs/indre værdi (K/)
40 4,0
35 == 35
30 — 3,0
25 == — 25
20 = [] 20
NOE:
Jdbod0gongce
0,0
00/i 01/2 02/3 03/4 04/5 05/6 06/7 07/8 08/9 09/10
5
0
Fliigger går forrest med ny salgskanal
Vi vil gerne være mere innovative. Så da tiden er inde til e-handel, har vi valgt at gå forrest
med vores nye online-forretning, der blev lanceret på flugger.dk den 18. marts 2010. Og
det er vi stolte af. Ud fra utallige analyser, som vi har gennemgået det sidste år, forventer
ES Se ENERET RENS SEES ege sals
UR eEEESLNEUONSE ES ESSENS SDR] ERDe
OSSE SEES ET SDS TERESE SENESTE NSSS ESSENS
SENE EET ESS Sass es ES LETTER
Fligger future — mod 2013
Vision
Fluigger koncern ønsker at være en lønsom og kompetent udbyder af
miljørigtige kvalitetsprodukter på udvalgte markeder.
Mission
Vi anvender vores faglighed og markedsindsigt til at udvikle, producere,
markedsføre, distribuere og afsætte et bredt og koordineret sortiment
inden for maling, træbeskyttelse, designtapeter og naturligt tilbehør.
Vore kunder/slutbrugere er professionelle malere og konsumenter.
Strategi 1: Højt aktivitetsniveau i Norden.
Vi satser på et lønsomt butiksnet med betegnelsen Fliigger farver i
Danmark, Fliigger fårg i Sverige og Fliigger farve I Norge og koordinerer
indsatsen i Island, Grønland og Færøerne med aktiviteten i Skandinavien.
Vore datterselskaber DAY-system og PP Mester Maling supplerer kon-
cernens salg i Norden i samarbejde med andre distributionskanaler.
Strategi 2: Polen bliver omdrejningspunkt i Østeuropa.
Vi prioriterer Polen inklusiv nærliggende markeder, som vi vurderer,
bliver vores største marked uden for Skandinavien, | Gdansk-området
har vi etableret produktion samt logistik- og servicecenter, som ud over
det lokale marked bistår indsatsen i Norden. Vi etablerer og udbygger et
butiksnet med betegnelsen Fliigger farby.
Strategi 3: Kina bliver omdrejningspunkt i Asien.
Vi har etableret produktion i Shanghai, Kina og distribuerer maling gen-
nem Fliigger showrooms og designtapeter gennem Fiona showrooms.
Den lokale produktion suppleres med import fra Skandinavien. Vi forven-
ter, at koncernens største vækstrater kan etableres på disse markeder i
Asien.
Strategi 4: Designtapeter og vægbeklædning.
Siden midt i firserne har Fiona tapetfabrik i Faaborg været en del af
koncernen. Det nye produktionsanlæg i Polen er I besiddelse af det mest
avancerede udstyr til fremstilling af designtapeter og vægbeklædning.
I konsekvens heraf er det besluttet at give udvikling, produktion og
distribution af designtapeter og vægbeklædning til overmaling høj
prioritet fremover.
Fliigger årsrapport 2009/10
Strategi 5: Gennemførelse af Lean i koncernen.
Med henblik på omkostningsreduktion og nedbringelse af working capital
er det besluttet at gennemføre Lean i samtlige koncernens funktionsom-
råder. Det er samtidig besluttet at udskifte koncernens IT-systemer til
den fremtidige udvikling.
Strategi 6: Udvikling af medarbejdernes kompetencer.
Vi vil opgradere vore medarbejderes kompetencer — ikke mindst den
halvdel af vore medarbejdere som er beskæftiget i vores butiksnet, og
som har den daglige kontakt med vores kunder. Vi etablerer eget ud-
dannelsescenter, Filligger Academy, og professionaliserer koncernens
HR-funktion.
Målsætning
Det er vores ambition at vinde markedsandele i Norden, som, suppleret
med væsentlige vækstrater i Polen og Kina inkl. nærmarkeder, bør kunne
give en årlig omsætningsvækst på mellem 5 og 10 %. Vores ambition er
en EBIT-margin på 8-10 %, Vi prioriterer vores selvstændighed og vil ikke
acceptere en soliditetsgrad på mindre end 50 %.
Værdier
Vi ønsker at være og blive opfattet som loyale, ærlige, jordnære, ufor-
melle, kvalitets- og omkostningsbevidste samt samfundsansvarlige.
7
1008264EogSR04157
1008264EogSN64005
8
Fluigger årsrapport 2009/10
Aktionærinformation
Hvorfor er Flligger børsnoteret?
Fliigger er et familieaktieselskab, hvis B-aktier blev introduceret på
børsen i efteråret 1983 til kurs 52 omregnet til aktuel aktiestørrelse
og korrigeret for udstedte fondsaktier.
Motivet for børsintroduktionen var primært at give selskabet, med et væ-
sentligt hjemmemarkedssalg, den opmærksomhed og PR-værdi, som et
børsnoteret selskab opnår. Sekundært var motivet, at familieaktionærer,
som ikke var aktive i selskabet, efterfølgende kunne vælge at reducere
deres andel i selskabet.
Selvom selskabet siden børsintroduktionen ikke har haft behov for at
hente yderligere kapital over børsen, er det selskabets målsætning fortsat
at være noteret på NASDAQ OMX, idet ledelsen vurderer, at børsnote-
ringen bidrager til markedsføringen, giver troværdighed og professiona-
lisme i ledelses- og bestyrelsesarbejdet samt gør Filligger til en attraktiv
arbejdsplads.
Politik vedrørende aktietilbagekøb
Selskabets stabile indtjening og positive pengestrøm har i perioder været
anvendt til køb af egne aktier, som efterfølgende blev annulleret i forbin-
delse med kapitalnedskrivning. | perioden frem til 2006 blev selskabets
aktiekapital ad flere omgange reduceret med i alt ca. 23 %. Den gen-
nemsnitlige tilbagekøbskurs androg ca. 218. I seneste forretningsår har
selskabet erhvervet, hvad der svarer til knap 2 % af aktiekapitalen til en
gennemsnitskurs på 387. For ikke at påvirke kursen afstår selskabet fra
at annoncere aktietilbagekøb i et marked med begrænset udbud.
Politik vedrørende udbytte
Det er selskabets politik at udbetale et stabilt, ensartet udbytte, som ikke
nødvendigvis afspejler indtjeningen de enkelte år. Under skyldigt hensyn
til selskabets kapitalstruktur tilstræbes tillige, at aktionærernes direkte
afkast i form af udbytte står i rimeligt forhold til børskursen og markeds-
renten.
Investor Relations
Det er ambitionen hos Fliigger at sikre et højt og troværdigt informations-
niveau. Selskabet fremsender kvartalvis en beretning om den seneste
regnskabsudvikling med eventuelt korrigeret skøn på fremtiden til
NASDAQ OMX. Ved halv- og helårsrapporter udsendes på selskabets
hjemmeside webcast-præsentationer beregnet for selskabets investorer.
Endvidere fremsendes information om insideres handel med selskabets
aktier. Samtlige informationer til NASDAQ OMX kan findes på flugger.com.
Selskabet deltager gerne i åben og aktiv kommunikation med investorer,
analytikere og presse med henblik på at sikre aktiemarkedet det bedst
mulige grundlag for prisfastsættelse af Fliigger aktien. Selskabet afstår
dog normalt fra at gennemføre uddybende samtaler de sidste 3 uger op
til offentliggørelse af fondsbørsmeddelelser med resultatudvikling eller
andre kursfølsomme oplysninger.
Eventuelle spørgsmål kan løbende stilles til adm. direktør Søren P, Olesen
på mailadressen sooléflugger.com eller direktør, hovedaktionær
Ulf Schnack på mailadressen ulscÆflugger.com.
Corporate Governance
"Anbefalinger for god selskabsledelse”, som er gældende for børsnote-
rede aktieselskabers årsrapporter, har bestyrelse og direktion vurderet
og forholdt sig til. Den detaljerede stillingtagen til de enkelte anbefalinger
kan findes på flugger.com.
Det er bestyrelsens og direktionens opfattelse, at Filigger i væsentlighed
efterlever de anførte anbefalinger med følgende afvigelser:
Kapital- og aktiestruktur
Bestyrelsen finder den aktuelle opdeling i A- og B-aktier hensigtsmæssig
og har derfor ikke aktuelle planer — eller mulighed — for at ændre herpå.
Åbenhed og gennemsigtighed
Det er Fliigger politik at være åben og ærlig, men vi har fx valgt at
informere om den samlede honorering af bestyrelse og den samlede
honorering af direktionen, idet vi finder, oplysninger på individuelt plan
har begrænset relevans for aktionærkredsen. Vi har endvidere fravalgt at
bringe orienteringer på engelsk med baggrund i, at kun få af selskabets
navnenoterede aktionærer er bosiddende uden for Skandinavien.
Bestyrelsens sammensætning og vederlag
I Fliigger er det kutyme med 4 generalforsamlingsvalgte bestyrelses-
medlemmer og 2 medarbejderrepræsentanter. Ved bestyrelsens sam-
mensætning tilstræbes, at 3 medlemmer er uafhængige af selskabet,
hovedaktionæren og væsentlige leverandør- eller kundeinteresser, samt
at 1 medlem indstilles af hovedaktionæren. Vi har valgt at afstå fra at
fastsætte en aldersgrænse, idet man ønsker i særlige tilfælde at kunne
disponere frit. På vegne af alle aktionærer indstiller hovedaktionæren
vederlag til bestyrelsen. Såfremt der er aftalt væsentlige ændringer, vil
aktionærerne blive orienteret på den ordinære generalforsamling. Ud-
dybende information angående bestyrelsesarbejdet fremgår af "Forret-
ningsorden for bestyrelsen”, som ligger på flugger.com.
Aktieoptioner, incitamentsprogrammer mv.
Selskabets administrerende direktør har som en variabel del af sin
aflønning en bonus, som er afhængig af nettoomsætning og resultat af
primær drift, og som aftales en gang årligt efter indstilling fra bestyrel-
sesformand og hovedaktionær. Bonus kan ikke overstige 30 % af den
samlede aflønning. Bortset herfra har koncernen fravalgt at anvende
incitamentsprogrammer, herunder aktieoptioner mv. til direktions- og
bestyrelsesmedlemmer.
Denne praksis blev forelagt på generalforsamlingen i 2008 og efter-
følgende anført i vedtægternes 8 16.
Anvendelse af udvalg og kommissioner
Selskabets bestyrelse har på nuværende tidspunkt ikke nedsat særskilte
udvalg eller kommissioner vedrørende nominering og vederlag. Selskabet
har ikke etableret et revisionsudvalg, men valgt at lade den samlede
bestyrelse varetage disse funktioner. Dette muliggøres af, at mindst 1
bestyrelsesmedlem, som krævet i revisorloven, er både uafhængigt af
selskabet og har kvalifikationer inden for regnskabsvæsen og revision,
Det udelukker ikke, at man lejlighedsvis benytter ekstern bistand.
Corporate Social Responsibility
Fliigger har undladt at formulere en selvstændig Corporate Social
Responsibility politik jf. Årsregnskabslovens & 99 a, men har en generel
indstilling til, at virksomheden skal optræde samfundsansvarligt.
Vi ønsker en bæredygtig udvikling i Fliigger kombineret med social
ansvarlighed og miljøbevidsthed. Det er vores overordnede målsætning
at fastholde og forbedre de faglige relationer til interne og eksterne
interessenter, Vi tilstræber at overholde lovgivningen i alt, hvad vi
foretager os, lokalt såvel som internationalt.
Flligger prioriterer miljø- og klimamæssige forhold og har efter ISO 14001
miljøcertificeret produktionen i Danmark og Sverige samt koncernens
hovedkontor i København, Som omtalt i beretningen vedrørende miljø
sætter vi nogle overordnede mål, som der bliver fulgt op på.
Vi respekterer alle vores medarbejdere som individer og tilbyder lige
muligheder for at lære og udvikle sig i overensstemmelse med individu-
elle behov og kompetencer under skyldig hensyntagen til koncernens
forhold.
1008264EogSR04158
1008264EogSN64006
0 0
Fliigger årsrapport 2009/10
Aktiekapital og ejerforhold
Filligger aktiekapital er opdelt i A- og B-aktier. A-aktierne har 10
stemmer pr. aktie å 20 kr., og B-aktierne har 1 stemme pr. aktie å
20 kr. Det er kun selskabets B-aktier, som er noteret på NASDAQ
OMX Copenhagen A/S under fondskoden DK0010218189 med
kortnavn FLUG B. Aktien indgår I MidCap segmentet. Marketmaker
på aktien er Danske Bank,
Ultimo forretningsåret 2009/10 var registreret 1.610 navnenoterede
aktionærer i selskabets aktiebog, som tilsammen tegnede 92,1 % af
aktiekapitalen og 97,8 % af stemmerne, Selskabets beholdning af
egne aktier er nedskrevet til 0 kr. og er stemmeløs iflg. selskabsloven.
Ejerforhold
Antal 30.04.10 aktier % stemmer %
A-aktier 590.625 19,7 5.906.250 71,5
B-aktier, udestående — 2.351.421 78,4 2.351.421 28,5
B-aktier i selskabet 57.954 1,9 0. 00
! alt 3.000.000 100,0 8.257.671 100,0
5 % aktionærer
CASA A/S, Horsens 300.590 10,0 300.590 3,6
Lisel Jakobsen, Holte 501.225 167 501.225 6,1
Ulf Schnack, Holte 1.319.765 44,0. 6.635.390 80,4
| alt 2.121,580. 70,7 7.437.205. 90,1
Insidere
Bestyrelse 29,101 1,0 29,101 0,4
Direktion 1.327,598 44,2. 6.643.223 80,4
Andre insidere 14,263 0,5 14.263 0,2
| alt 1.370.962 45,7 6.686.587 81,0
9
Fliigger årsrapport 2009/10
Selskabsmeddelelser seneste år
Bortset fra løbende opgørelser vedr. insideres handel med selskabets
aktier er der fremsendt følgende meddelelser til NASDAQ OMX Copen-
hagen A/S:
22.05.09 Storaktionærmeddelelse vedr. ændring af aktiebeholdning
28.05.09 Storaktionærmeddelelse vedr. ændring af aktiebeholdning
25.06.09 Årsrapport 2008/09
04.08.09 Indkaldelse til ordinær generalforsamling
25.08.09 Referat af ordinær generalforsamling
16.09.09 Delårsrapport: 1. kvartal 2009/10
15.12.09 Halvårsrapport 2009/10
16.03.10 Fliigger satser på Østeuropa
25.03.10 Delårsrapport: 3. kvartal 2009/10
26.04.10 Finanskalender 2010/11
24.06.10. Årsrapport 2009/10
Flligger kursen pr. 30, april for 20 kr. aktier
siden børsintroduktionen i efteråret 1983
800
700
600
500
400
300
200
100
84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10
— Fliigger kursen justeret for fondsaktier og stykstørrelse
— NASDAQ OMX PE index (30.4.84 = Fliigger)
Kilde. NASDAQ OMX
Finanskalender 2010/11
24.06.10 Årsrapport 2009/10
25.08.10 Ordinær generalforsamling
15.09.10 Delårsrapport: 1. kvartal 2010/11
16.12.10 Halvårsrapport 2010/11
24.03.11 Delårsrapport: 3. kvartal 2010/11
23.06.11 Årsrapport 2010/11
Kursudviklingen og månedsomsætningen på
Filigger aktier i forretningsåret 2009/2010
600.0 —
537.5
475.0
412.5
350.0
287.5
225.0
162.5
Z100.0
2009 2010
— Fliigger kursen i forretningsåret 2009/2010
ll Den månedlige omsætning af Fliigger aktier i mio. DKK
til kursværdi i forretningsåret 2009/2010
Kilde: NASDAQ OMX
36
Omsætning mio. DKK
Fliigger årsrapport 2009/10
Bestyrelse Direktion
Thorkild Juul Jensen”, formand Søren P. Olesen, administrerende direktør
Født 1944, indtrådt i Flligger bestyrelse 1989 Født 1967, ansat 2002
Dommer i Sø- og Handelsretten Næstformand i DI! Byggematerialer
Næstformand i ØM Rich. Miiller A/S Bestyrelsesformand i Danish Bake A/S
Næstformand i Rich. Miller-Fonden Beholdning af Fliigger B-aktier, inkl. nærtstående parter,
Bestyrelsesmedlem i Investeringsforeningen Independent Invest ultimo: 7,833 stk.
Bestyrelsesmedlem i Investeringsforeningen World Wide Invest
Bestyrelsesmedlem i Aktieselskabet Ny Kalkbrænderi Ulf Schnack, direktør (hovedaktionær)
Bestyrelsesmedlem i Pankas A/S Født 1936, ansat 1960
Næstformand i Aktieselskabet Rheinholdt W. Jorck Beholdning af Fliigger aktier, inkl. nærtstående parter,
Medlem af Reinholdt W. Jorck og Hustrus Fond ultimo: 590,625 stk. Fliigger A + 729.140 stk. Fliigger B
Beholdning af Fliigger B-aktier, inkl. nærtstående parter,
ultimo: 23.840 stk.
Morten Boysen”, næstformand og regnskabskyndigt medlem
iflg. revisorloven
Født 1964, indtrådt i Flligger bestyrelse 2005
Adm. direktør i Expert Retail Danmark A/S
Bestyrelsesmedlem i Konceptforeningen punkti
Næstformand i RTC transport A/S
Beholdning af Fliigger B-aktier, inkl. nærtstående parter, ultimo: 0 stk,
Peter Aru”
Født 1957, indtrådt i Flligger bestyrelse 2006
VD og koncernchef i Cardo AB
Bestyrelsesmedlem i Boxon AB
Beholdning af Fluigger B-aktier, inkl. nærtstående parter, ultimo: 0 stk.
Anja Schnack Jørgensen”
Født 1965, indtrådt i Fliigger bestyrelse 2008
Regnskabschef for:
HK Entreprise A/S, VVS Entreprise ApS og SNG Entreprise ApS
Beholdning af Flugger B-aktier, inkl. nærtstående parter,
ultimo: 5.071 stk.
Peter Mormark-Guldager””
Født 1958, indtrådt i Fliigger bestyrelse 1994
Afdelingschef Øst i Flligger A/S
Beholdning af Fliigger B-aktier, inkl. nærtstående parter, ultimo: 190 stk. —… Honorering af bestyrelse og direktion fremgår af note 3 til
resultatopgørelse.
Tommy Aamand”""
Født 1969, indtrådt i Fliigger bestyrelse 2007 £ Uafhængigt bestyrelsesmediem
IT-driftschef i Fliigger A/S ”£ Familiens repræsentant
Beholdning af Fitigger B-aktier, inkl. nærtstående parter, ultimo: 0 stk. == Medarbejdervalgt bestyrelsesmedlem
1008264EogSR04159
1008264FogSN64007
Fliigger årsrapport 2009/10
Flugger historie
1785 Fliigger bliver grundlagt
| 1785 grundlagte Johan Daniel Fliigger selskabet J. D. Flugger, Farben
& Lackfabrik i Hamburg. Selskabet tilhørte familien Fligger igennem fire
generationer frem til en frivillig likvidation i 1973.
1890 Fliigger starter i Danmark
1, november 1890 blev Fliigger grundlagt i Danmark, efter at selskabet i
Hamburg gennem årtier havde oparbejdet et salg til danske malermestre.
1948 Fliigger bliver dansk
Efter anden verdenskrig beslaglagde den danske stat al tysk ejendom i
Danmark. Dette gjaldt også J. D. Flligger filial, der ved et kommisariesalg
i 1948 blev købt af Mich. Schnack, selskabets danske direktør siden 1941.
1948: Salg 2,4 mio. kr. — 20 medarbejdere.
1958 Fliigger bygger fabrik i Rødovre
11958 flyttede firmaet fra Københavns centrum til ny fabrik og admini-
strationsbygning i Rødovre. Det blev starten på en voksende produktion
af bygningsmaling I malermesterkvalitet.
1958: Salg 3,4 mio. kr. — 31 medarbejdere.
1970 Fliigger bygger fabrik i Kolding
I løbet af 60'erne blev grunden i Rødovre fuldt udbygget. I 1969/70
erhvervede selskabet en stor grund i Kolding og opførte her en ny fabrik
alene til produktion af vandig maling.
Det var ligeledes i 1970, at virksomheden blev omdannet til aktieselskab
med næste generation, sønnen Ulf Schnack, som direktør. Aktiekapitalen,
svarende til egenkapitalen, androg 1 mio. kr.
1970: Salg 33 mio. kr. — 175 medarbejdere.
1975 Fliigger starter butikskæde
Nybyggeriet i Danmark tog et dramatisk dyk efter den første oliekrise i
1973/74. Samtidig mistede malerfaget sit monopol på istandsættelse af
flyttelejligheder. Det blev startskuddet til, at Fliigger i samarbejde med en
række malermestre startede en Fliigger butikskæde. Det var også midt
i 70'erne, at Fliigger startede en virksomhed i Norge og salgsselskabet
Color i Danmark.
1975/76: Salg 97 mio. kr. — 206 medarbejdere.
1978 Fliigger Koldingfabrik brænder
Fliigger havde i sommeren 1978 en brand i sin fabrik I Kolding som følge
af uforsigtigt tagdækkerarbejde. Det genopførte produktionsanlæg regnes
endnu i dag for et af branchens mest moderne til fremstilling af miljøven-
lige, vandige malevarer.
1978/79: Salg 142 mio. kr. — 269 medarbejdere.
1983 Fliigger bliver børsnoteret
I efteråret 1983 valgte selskabet at blive noteret på Københavns Fonds-
børs. Introduktionskursen var 875, hvilket justeret for fondsaktier og
ændret stykstørrelse svarer til kurs 52 på nutidens 20 kr. aktier.
1983/84: Salg 242 mio. kr. — 291 medarbejdere.
1984-85 Fliigger køber nye selskaber
Med provenuet fra børsintroduktionen på ca. 43 mio. kr. købte selskabet
Fiona, Danmarks største tapetfabrik, og Dansk Smergelfabrik, Danmarks
eneste producent af slibeartikler. Begge virksomheder er siden fusioneret
med Fliigger A/S. Dansk Smergelfabrik (Dragon) blev solgt april 2007.
I Sverige købte selskabet pensel- og malerullefabrikken Stiwex AB og
Forsbergs børstefabrik, senere sammenlagt under navnet Stiwex AB.
1984/85: Salg 289 mio. kr. — 415 medarbejdere.
1993-95 Fliigger køber fabrik i Sverige
| årsskiftet 1993/94 købte selskabet Sveriges tredjestørste farvefabrik,
HP Fårg & Kemi AB, som siden har skiftet navn til Fliigger AB. Virksom-
heden indgik i 1993/94 årsregnskabet med 4 måneder.
Koncernen lod HP's norske datterselskab fusionere med Fliigger Norge
N'/S, og et datterselskab i Danmark, PP Mester Maling A/S, fortsatte som
selvstændigt selskab i Fluigger koncern.
1994/95: Salg 845 mio. kr. — 900 medarbejdere.
1995-98 Skandinavisk platform udbygges
Fliigger etablerer nyt centrallager i Gåteborg med 11.500 pallepladser
til betjening af det svenske og norske marked. Koncernen erhverver i
disse år en nordjysk grossist, et mindre antal farvehandler i Norge samt
AdeKema AB beliggende i Borås, Sverige med produktion af rengørings-
midler.
1997/98: Salg 1.035 mio, kr. — 1.056 medarbejdere.
1999-2004 Satsning på lønsomhed
I perioden fra 1999 frem til 2004 var det primære mål at effektivisere
og rationalisere. Koncernen blev bragt på fælles IT-platform. Produktion
og logistik fik fælles struktur og ledelse, Koncernen valgte i disse år at
fokusere på bundlinien, dvs. EBIT-margin, frem for salgsudviklingen.
Nettoomsætning EBIT-margin
1999/00: 1.058 mio. kr. + 5% 4,6 %
2000/01: 1.053 mio. kr. +0% 6,5 %
2001/02: 1.056 mio. kr. + 0% 8,6 %
2002/03: 1.092 mio, kr. + 3% 10,7 %
2003/04: 1,111 mio. kr. +2% 11,0 %
2004-2010 Satsning på organisk vækst
Primo 2004 lagde koncernen en 3-års plan, som blev forlænget med
yderligere 3 år i 2007 frem mod 2010. Målsætningen var, efter nogle
år med fokus på bundlinjen, at sætte mere fokus på toplinjen. Målsæt-
ningen var en organisk vækst på mellem 5 og 10 % årligt med en EBIT-
margin tæt på 10 %. Efter 4 år med rimelig succes blev koncernen ramt
af finanskrisen, vigende efterspørgsel, faldende valutakurser mv., som
satte sit præg, primært i forretningsåret 2008/09, men tillige i 2009/10.
Nettoomsætning EBIT-margin
2004/05: 1.199 mio. kr. + 8% 10,3 %
2005/06: 1.342 mio. kr. + 12% 10,1 %
2006/07: 1.449 mio. kr. + 8% 9,2 %
2007/08: 1,555 mio. kr. + 7% 9,0 %
2008/09: 1.504 mio. kr. - 3% 3,7 %
2009/10: 1.447 mio. kr. - 4% 7,3 %
Frem mod 2013 har vi ambition om et årligt mersalg i størrelses-
ordenen 5-10 % med en EBIT-margin på mellem 8 og 10 %.
Fliigger årsrapport 2009/10
UNE Ene
rn
Det er ikke alle, der har en medfødt fornem-
USSR ENE EET TURE ENES
kunder også oplever god service, når de køber
vores maling på nettet. Derfor kan man bl.a.
EVE EU GES ET Sell R an Te
bestilles en hel spand maling. Når kunderne
har valgt deres favoritfarver, kan de bestille
tre små farveprøver, der så dumper ind ad
RETTET ETAS
SANS ØE TEE ate
og tre miniature malebakker. Farverne kan så
males op på væggen og give en klar fornem-
melse af nuancerne, før der bestilles maling til
resten af væggen.
13
1008264EogSR04160
1008264EogSN64008
Online-salg
sender mere
miljømærket
maling over
disken
På flugger.dk finder man miljømærket maling, ligesom i vores fysiske forretninger. Vi har
strammet vores miljøpolitik og sørger hele tiden for at reducere mængden af energi og CO,
udslip. EU-blomsten er kundens sikkerhed for, at der ikke er sundhedsskadelige stoffer i
malingen, og at der er taget hensyn til sundhed ved produktionen af malingen. EU-blomsten
sikrer desuden, at produktet er blandt de mindst miljøbelastende af sin slags — i en god
kvalitet, der som minimum svarer til produkter uden miljømærkning.
1008264EogSR04161
008264EogSN64009
16
Fliigger årsrapport 2009/10
Regnskabsberetning
Den vigende efterspørgsel efter finanskrisen i oktober 2008 har ramt
koncernen — om end i mindre omfang end branchen samt ikke mindst
andre leverandører af byggematerialer. Forretningsårets første kvartal
sammensættes af månederne maj, juni og juli.
Koncern nettoomsætning
mio. DKK 2006/07 20007/08 == 2008/09 2009/10
1. kvartal 420 446 494 427
2. kvartal 377 408 394 388
3. kvartal 285 302 266 274
4. kvartal 367 399 350 358
Året 1.449 +7% 1.555+7% 1.504-3% — 1.447- 4%
Som det fremgår af kvartalstallene, startede nedturen for koncernen i 2,
kvartal 2008/09 og stoppede i 3. kvartal 2009/10. Vi skønner, at bunden
er nået, og at vi fremover igen vil se koncernens nettoomsætning vokse.
Finanskrisen har især ramt koncernomsætningen i Danmark. I Sverige og
Norge har effekten været væsentligt lavere i lokal valuta, men noget større
konverteret til dansk valuta. Koncernsalg uden for Norden — dvs. primært
Polen og Kina — har stort set ikke været berørt af den finansielle krise.
Forretningsåret 2009/10
I forretningsåret 2009/10 blev nettoomsæiningen 1.446,6 mio. DKK eller
4 % mindre end forudgående år. Vi blev hårdt ramt i 1. kvartal, som end-
nu ikke var berørt af finanskrisen foregående år. Den vigende omsætning
er primært sket til prof. markedet samt til franchisebutikker, som har
valgt at reducere deres varelagre. Valutakurserne på vores væsentligste
eksportmarkeder har ligeledes påvirket nettoomsætningen — primært i
andet halvår 2008/09 samt 1. halvår 2009/10,
Koncernens bruttoresultat androg 812,4 mio. DKK svarende til en brutto-
margin på 56,2 % kontra 54,7 % foregående år. Omkostninger til salg,
distribution, administration samt særlige poster androg 706,3 mio. DKK
kontra 766,3 mio. DKK sidste år. Den væsentlige reduktion | kapacitets-
omkostninger kan dels tilskrives planlagte og gennemførte omkostnings-
besparelser, samt at nedskrivning af goodwill i Island belastede resultat-
opgørelsen sidste år med 17 mio. DKK.
Resultat før skat på 133,7 mio. DKK fremkommer efter et positivt afkast
fra finansielle poster på 27,6 mio. DKK. Det væsentligste bidrag til finans
netto kommer fra udbytter og urealiserede kursavancer fra koncernens
beholdning af porteføljeaktier. Beskatning af avance på porteføljeaktier
er i forretningsåret 2009/10 overgået til lagerbeskatning. Koncernens
underskudssaldo fra foregående år medførte, at årets urealiserede
avance kunne indtægtføres uden beskatning. Tilbage på den fremførbare
underskudssaldo stod ultimo forretningsåret ca. 8 mio. DKK.
Forretningsåret 2009/10 kontra sidste år
mio. DKK 2008/09 2009/10
Salg Danmark" 702,8 655,8 - 7%
Salg Sverige 536,0 526,0 - 2%
Salg Norge 182,1 1790 - 2%
Salg andre lande 83,3 858 + 3%
Nettoomsætning 1.504,2 1.446,6 - 4%
Bruttoresultat 822,3 8124 - 1%
Driftsresultat EBITA 731 106,1 + 45%
Driftsresultat EBIT 56,1 106,1 + 89%
Ordinært resultat 51,1 133,7 +162 %
Nettoresultat 27,7 942 +240 %
Bruttomargin 54,7 % 56,2 %
EBITA margin 4,9 % 7,3 %
EBIT margin 3,7 % 7,3 %
Investeringer (eksl. forudbetalinger) — 81,7 142,6 + 74%
Af- og nedskrivninger 68,0 47,2. - 31%
Balancesum ultimo 1.019,8 1.0747 + 5%
Egenkapital ultimo 689,9 760,2 + 10%
Pengestrømme
Fra drift før finans og skat 106,0 240,2 +127%
Efter finans og beregnet skat 106,9 207,6 + 94%
Til investeringsaktivitet - 99,5 - 854 - 14%
Til finansieringsaktivitet - 24,9 -1422- +471%
” Salg Danmark er inkl. Island, Grønland og Færøerne
Koncernens nettoresultat på 94,2 mio. DKK fremkommer efter en skatte-
hensættelse på 39,5 mio. DKK svarende til 29,6 % af resultat før skat.
Sidste år androg skatteprocenten 45,8, idet en række omkostninger
sidste år — herunder nedskrivning af goodwill — ikke var fradragsberet-
tigede. Nettoresultat fordelt på 3 mio. aktier, heraf 2,9 mio. udestående,
gav et resultat på 32,0 kr. pr. 20 kr. aktier. Heraf indstilles til generalfor-
samlingen en udlodning på 12 kr. pr. aktie kontra 6 kr. sidste år.
Balancen ultimo 2009/10
Koncernens balance androg 1.074,7 mio. DKK eller 5 % mere end sidste
år. Langfristede aktiver er vokset fra 408,9 mio..DKK til 440,6 mio. DKK,
hvilket primært skyldes en vækst i materielle anlægsaktiver, herunder til
produktionsanlægget i Polen. Kortfristede aktiver er vokset fra 610,9 mio.
DKK til 634,1 mio. DKK, hvilket alene kan tilskrives, at likviditetsreserven
anbragt i værdipapirer og likvider er gået op fra 102,8 mio. DKK til 161,5
mio. DKK. Summen af varebeholdninger og tilgodehavender er reduceret
fra 508,1 mio. DKK til 472,5 mio. DKK. I værdipapirer indgår koncernens
beholdning af porteføljeaktier med 56,2 mio, DKK, obligationer med 45,3
mio. DKK, pantebreve med 3,4 mio. DKK og 56,7 mio. DKK er aftaleind-
lån og likvider.
I passiver indgår egenkapitalen med 760,2 mio. DKK svarende til en til-
vækst på 10,2 %. Egenkapitalandelen udgør 70,7 % kontra 67,7 % efter
udløb af forrige forretningsår. Årets egenkapital androg primo 689,9 mio.
DKK, som tillagt årets totalindkomst på 110,1 mio. DKK og fratrukket
udloddet udbytte på 18,0 mio. DKK samt 21,9 mio, DKK anvendt til køb af
egne aktier gav den anførte ultimoværdi. Koncernens beholdning af egne
aktier svarer til knap 2 % af den samlede aktiekapital og har en gennem-
snitlig anskaffelseskurs på 387. Koncernens langfristede forpligtelser
androg 16,6 mio. DKK, heraf udgør udskudt skat 8,9 mio. DKK og med-
arbejderobligationer 7,7 mio, DKK, Koncernens kortfristede forpligtelser
er i forretningsåret nedbragt fra 318,6 mio. DKK til 297,9 mio. DKK.
Pengestrømme i 2009/10
Pengestrøm fra driften før finans og skat androg 240,2 mio. DKK
kontra 106,0 mio. DKK sidste år. Det væsentligt større cash flow skyldes
primært bedre indtjening samt reduktion af varelagre og udestående
fordringer. Pengestrøm efter finans og beregnet skat androg 207,6 mio.
DKK kontra 106,9 mio. DKK sidste år. Pengestrøm til investeringsaktivitet
androg 85,4 mio. DKK kontra 99,5 mio. DKK sidste år, og pengestrøm
til finansieringsaktivitet — reduktion af bankgæld, udlodning, køb af egne
aktier samt køb af obligationer — androg 142,2 mio. DKK kontra 24,9
mio..DKK sidste år.
Moderselskabets resultatopgørelse
Moderselskabets nettoomsætning androg 740,6 mio. DKK kontra 799,0
mio. DKK sidste år — en reduktion på 8 % svarende til salgsudviklingen
på det danske marked. Grundet omkostningsbesparelser blev primært
driftsresultat 96,0 mio. DKK kontra 62,7 mio. DKK sidste år. Resultat før
og efter skat androg henholdsvis 158,2 mio, DKK og 127,8 mio. DKK —
de tilsvarende tal sidste år var negative, primært på grund af væsentlige
nedskrivninger vedrørende tilknyttede virksomheder samt væsentlige
finansielle omkostninger.
1008264EFogSR04162
1008264EogSN64010
Fliigger årsrapport 2009/10
Nettoomsætning
geografisk fordelt
== Danmark inkl. Island,
Grønland og Færøerne: 46 %
mm Sverige: 36 %
Norge: 12 %
O. Andre lande: 6 %
[
Nettoomsætning fordelt
på segmenter netto
mm Segment1:
Fliigger i Norden: 74 %
== Segment 1:
Fliigger uden for Norden: 6 %
== Segment 2:
DAY-system og
PP Mester Maling: 20 %
Nettoomsætning
fordelt på produkter
mm Maling, kemi og
træbeskyttelse: 76 %
== Male- og tapetser-
værktøj: 13 %
ca … Tapet og væg-
beklædning: 10 %
ad. Diverse artikler: 1 %
17
18 — Fliigger årsrapport 2009/10
Koncernsalg
Koncernsalg i Danmark og Island: — 6,7 % Koncernsalg i Sverige: — 1,9 %
655,8 mio. DKK, sidste år 702,8 mio. DKK 526,0 mio. DKK, sidste år 536,0 mio. DKK
I første kvartal af forretningsåret 2009/10 — sommermånederne i 2009 Det svenske marked har vist sig mere robust end det danske marked
— faldt koncernomsætningen med 13,4 % sammenlignet med samme oven på finanskrisen, primært udtrykt i lokal valuta. Konverteret til
periode foregående år, som endnu ikke var ramt af finanskrisen. Salget danske kroner er udviklingen mindre positiv for koncernen, idet den
i de efterfølgende 3 kvartaler i Danmark og Island var mindre hårdt ramt svenske krone tog et større dyk primo 2009. Kursen på den svenske
sammenlignet med foregående år. For hele forretningsåret gav det en valuta har på det seneste genvundet noget af sin styrke i forhold til
omsætningsreduktion på 6,7 % sammenlignet med foregående år. den danske valuta, hvilket forventes at være mærkbart I det kom-
mende forretningsår.
Salgsdivision Flligger i Danmark med 225 butikker, hvoraf 67 er
koncernejede, mærkede især en vigende efterspørgsel fra prof. Salgsdivisionen Flugger i Sverige har vundet markedsandele i for-
markedet. Koncernens salg | Island med 9 butikker, hvoraf 8 er retningsåret 2009/10 og forbedret omsætningen med et par procent
koncernejede, havde et positivt forretningsår med en salgsfremgang udtrykt i lokal valuta. Ultimo forretningsåret var antallet af Fligger
på 18 % i lokal valuta. fårg butikker i Sverige 164, hvoraf 77 koncernejede. Mindre lønsomme
butikker er blevet lukket i forretningsåret, og nye er kommet til.
Salgsdivisioner til andre distributionskanaler med ikke Fliigger brandede
produkter havde et meget tilfredsstillende forretningsår med en vækst i Salgsdivisioner til andre distributionskanaler med ikke Fliigger bran-
omsætningen på ca. 3 % sammenlignet med samme periode foregående — dede produkter har haft et hårdt år med en omsætningsreduktion i
år. størrelsesordenen 4 % udtrykt i loka! valuta.
Danmark: Branchens salg af bygningsmaling mv. Sverige: Branchens salg af bygningsmaling mv.
Lokal valuta, løbende priser, 2003 = index 100 Lokal valuta, løbende priser, 2003 = index 100
140 140
125 125
110 110
95 95
80 80 — - —
2005 2006 2007 2008 2009 2005 2006 2007 2008 2009
Kilde Branchestatistik Kilde Branchestatistik
Totalmarkedet for bygningsmaling, træbeskyttelse mv. blev i kalenderåret — Totalmarkedet for bygningsmaling og træbeskyttelse i kalenderåret
2009 reduceret med ca. 6 % sammenlignet med foregående år. Det 2009 var stort set på niveau med foregående år målt i lokal valuta.
var især salg til professionelle, som for andet år i træk blev ramt af en Fliigger koncernen havde en salgsfremgang på knap 2 % ligeledes i
vigende efterspørgsel. Flligger koncernens nettoomsætning i kalender- lokal valuta og har således udvidet sin markedsandel.
året 2009 udviklede sig som den øvrige branche.
Koncernsalg i Norge: — 1,7 %
179,0 mio. DKK, sidste år 182,1 mio. DKK
Det norske marked for bygningsmaling mv. har ligesom det danske været
udsat for en vigende efterspørgsel siden starten af kalenderåret 2009.
Fliigger koncernen har således med stort set uændret omsætning i Norge
vundet markedsandele.
Salgsdivisionen Fliigger i Norge har haft et relativt positivt og lønsomt
forretningsår med en mindre salgsfremgang målt i lokal valuta. Ultimo
forretningsåret var antallet af Fluigger farve butikker 63, hvoraf 42 kon-
cernejede. Mindre lønsomme butikker er blevet lukket i forretningsåret,
og nye er kommet til.
Den negative kursudvikling på norsk valuta kontra dansk er på det sene-
ste vendt, hvilket kan vise sig positivt det kommende forretningsår målt I
danske kroner.
Norge: Branchens salg af bygningsmaling mv.
Lokal valuta, løbende priser, 2003 = index 100
140
125
10
95
80 I
2005 2006 2007 2008 2009
Kilde: Branchestatistik.
Totalmarkedet for bygningsmaling, træbeskyttelse mv. blev reduceret
med 7 % i kalenderåret 2009 sammenlignet med foregående år. Fliigger
koncernen havde til sammenligning en omsætningsreduktion på 5 %.
Fliigger årsrapport 2009/10
Koncernsalg uden for Norden: + 3,0 %
85,8 mio. DKK, sidste år 83,3 mio. DKK
Koncernsalg uden for Norden sammensættes af et salg fra Polen
inkl. nærmarkeder, et salg fra Kina inkl. nærmarkeder samt et
eksportsalg fra Skandinavien.
Fliigger Polen har haft et positivt forretningsår med en salgsfrem-
gang på 25 % målt i lokal valuta eller 13 % konverteret til dansk
valuta. Ultimo forretningsåret var antallet af Fluigger butikker i Polen
52, alle koncernejede. | marts måned 2010 valgte vi at gå ind i Tjek-
kiet, som på mange måder minder om det polske marked. I Polen
har koncernen bygget ny fabrik til tapet og vægbeklædning med EU-
støtte. Fabrikken er under indkøring. Her er tillige indrettet service-
funktioner til støtte for salget i Norden.
Fliigger Kina har haft et positivt forretningsår med en salgsfremgang
på 26 % i såvel lokal som dansk valuta. Fabrikken i Shanghai er
kommet godt i gang — men vi har problemer med at få lokale kunder
til at acceptere, at lokal produktion holder samme standard som
produkter importeret fra Skandinavien.
Koncernens eksportsalg bortset fra ovenstående er reduceret — bl.a.
fordi vi prioriterer indsatsen på udvalgte markeder frem for større
spredning, som har vist sig mindre lønsom.
19
1008264EogSR04163
1008264EogSN64011
20
Fluigger årsrapport 2009/10
Mennesker, mersalg
eee
Vores ansatte i Fligger farver forretningerne
spiller også en stor rolle i, hvor godt online-
salget bliver. Hvis kunderne ønsker det, kan
de nemlig bestille deres varer til afhentning
i den nærmeste forretning, hvor de vil blive
ESSEN ETT ETS
et højt fagligt niveau og stor erfaring. For
SSU ESSENS
oplagt mulighed for at skabe et mersalg, der
SENT SeL DE EEN
LEVES EN SEE
service og kompetent rådgivning, og det
skal vi blive ved med. Både on- og offline.
Vi har loyale kunder
Senere års kundeundersøgelser viser, at vi har høj loyalitet hos vores
kunder, hvoraf knap halvdelen giver udtryk for, at de gerne anbefaler
Fliigger maling til deres venner. Blandt de mandlige kunder priorite-
res faglig råd og vejledning. Blandt kvinder efterlyses af og til mere
inspiration.
Vores kunder er professionelle malere, som sætter pris på ensartet
kvalitet samt, at det er en god forretning at anvende Fliigger maling
— let at påføre, høj dækkeevne og rækkeevne.
Vores kunder blandt konsumenter har behov for faglig bistand.
Herunder hvilket produkt, de skal vælge samt information omkring
påføring, arbejdsgange og forventet resultat.
Begge kundetyper prioriterer miljø. Herunder at produkterne er sikre
at anvende samt påvirker miljøet og indeklimaet mindst muligt. Af
kundeundersøgelserne fremgår, at såvel professionelle som kon-
sumenter har opfattelsen af, at pris og kvalitet er rimeligt afstemt i
Fliigger malevarer.
Fliigger passer på miljøet
Fliigger ønsker at være og blive opfattet som en miljøbevidst
koncern.
Bortset fra, at det er en overordnet målsætning for koncernen, har vi
valgt at sikre, at det bliver en del af hverdagen ved, at produktionen
af malevarer i Danmark og Sverige — som tegner mere end 90 %
af produktionen — er miljøcertificeret efter IS0 14001. Koncernens
hovedkontor i Rødovre, Danmark er ligeledes miljøcertificeret efter
ISO 14001.
Vi opsætter mål med henblik på at reducere spild, herunder forure-
ning af jord, vand og luft. Som malingproducent er det måske mest
afgørende for miljøet, at produktionen af vandbaserede malinger
kommer til at erstatte opløsningsmiddelbaserede produkter. Det
betyder faktisk mindre | produktionen, hvor det er muligt at reducere
fordampning af opløsningsmidler til atmosfæren til promiller af pro-
duktionen, men til gengæld meget hos forbrugeren, hvor op til 80 %
af maling eller træbeskyttelse kan være opløsningsmiddel, som frit
går op i atmosfæren,
Vi har med henblik på at flytte forbruget fra opløsningsmiddelholdige
produkter til vandbaserede satset herpå i vores produktudvikling og
markedsføring og opnået, at 68 % af det samlede salg af udendørs pro-
dukter er vandbaserede med betegnelse Aqua. Størstedelen af malevarer
til indendørs brug er i dag vandbaseret.
Vi har tillige valgt, at alle vores hovedprodukter fremover skal være
forsynet med ECO-label, som er en fælles, europæisk standard for
miljøvenlige malinger.
Med henblik på også at tilgodese klimaet har vi igangsat energibe-
sparelser i koncernen, herunder ikke mindst vedrørende transport
til og fra koncernen.
Medarbejdere og
kompetenceudvikling
Som i alle andre virksomheder er medarbejderne en afgørende konkur-
renceparameter. Det gør sig især gældende vedrørende medarbejdere
med direkte kundekontakt, som udgør mere end halvdelen af vores ca,
1.400 medarbejdere.
Salgsdivision Flligger med egne butikker samt franchisetagere har udvik-
let kurser med henblik på at bibringe medarbejdere med direkte kontakt
til kunder/slutbrugere viden om materialer, påføring samt forventede
egenskaber. Kursusaktiviteten afholdes i vinterhalvåret, hvor efterspørgs-
len er mindre end i sommermånederne.
Til hjælp for ledere i egne butikker samt franchisetagere har koncernen
en shop guide, som findes på koncernens intranet på dansk, svensk,
norsk og engelsk. Denne giver vejledning i alle væsentlige forhold ved-
rørende butiksdrift og kundebetjening.
Med henblik på at registrere og følge medarbejdernes indstilling til virk-
somheden gennemføres årligt en medarbejdertilfredshedsundersøgelse.
Den senest gennemførte, hvori mere end 80 % af medarbejderne deltog,
viste et samlet resultat på 5,3 på en skala fra 1 til 7. Vores målsætning er
at nå et gennemsnit på 5,7,
Personaleomsætningen i koncernen lå seneste forretningsår på 23,4 %
— hvilket er højt, men lavere end foregående år, Det er især i butiksnet-
tet, det er svært at fastholde medarbejderne — et forhold vi sikkert deler
med andre detaillister. Koncernens sygefravær i seneste forretningsår
androg 2,1 %, hvilket er lavt sammenlignet med andre virksomheder i
branchen.
øv
Fliigger årsrapport 2009/10
Medarbejdere
geografisk fordelt
rn
Q
Danmark: 37 %
Sverige: 34 %
Norge: 10 %
Polen: 13 %
Kina: 3 %
Island: 2 %
Tjekkiet: 1%
Medarbejdere
fordelt på funktion/køn
Produktion: 15%
147 mænd — 74 kvinder
Butikspersonale: 56 %
349 mænd — 448 kvinder
Administration: 9 %
62 mænd — 67 kvinder
Logistik: 9 %
101 mænd — 33 kvinder
Salgsmedarbejdere: 11%
116 mænd — 47 kvinder
Medarbejdere
fordelt på anciennitet
OREOUMa
a [O
<1 år: 15 %
10 - 15 år: 10 %
1-5 år: 41%
5 - 10 år: 17%
15 - 20 år: 6 %
> 20 år: 11%
21
1008264EogSR04164
1008264EogSN64012
22
Fluigger årsrapport 2009/10
Koncernens risikoforhold
Finanskrisen, der ramte koncernen i efteråret 2008, har medvirket til
faldende omsætning to år i træk. Dette er i sig selv helt usædvanligt for
Fliigger. Fliigger har svaret igen på udviklingen med massive omkost-
ningsbesparelser, og i Skandinavien er der lukket flere egne butikker
efter en kort levetid på grund af for ringe økonomiske resultater. Efter et
forholdsvist positivt 1. kvartal maj til juli 2009 blev det besluttet at lette
trykket på omkostningsbremsen. Der blev således i efteråret 2009 be-
vilget penge til ekstra butiksrenoveringer og markedsføringstiltag, som
ellers var sparet bort.
Vi ser stadig risici | omverdenen, Som eksempler kan nævnes stigende
arbejdsløshed, et svagt boligmarked, fortsatte problemer i banksektoren
og kraftige underskud på statsbudgetterne, ikke mindst i de Sydeuropæ-
iske lande. Det har medført en svækket EUR over for USD. Også Danmark
er ramt af budgetunderskud, der overstiger EU's regler, hvilket har med-
ført, at kraftige spareplaner er undervejs.
Såfremt denne udvikling skulle medføre et ringere resultat end ventet efter
perioden maj til juli 2010, er ledelsen klar til at skride til handling igen.
Bestyrelse og direktion vurderer løbende væsentlige risici og interne
kontroller i forbindelse med koncernens aktiviteter og den regnskabs-
mæssige konsekvens. Koncernens risikostyring og interne kontrolsyste-
mer kan alene skabe en rimelig, men ikke fuldstændig, sikkerhed for,
at uretmæssig brug af aktiver, tab og/eller væsentlige fejl og mangler i
regnskabet undgås.
Kommercielle og operationelle risici
Til trods for krisen har Fliigger ikke stoppet al udvikling, velvidende at
det påfører koncernen risici på den lange bane. Blandt ekspansions-
projekterne kan nævnes, at koncernen har udviklet en e-butik, som
startede sine salgsaktiviteter i marts i år. En ny fabrik til fremstilling af
vægbeklædning er taget i brug i Polen, og koncernen har etableret sig i
Tjekkiet. I alle de nævnte tilfælde er der tale om aktiviteter, som starter
med at påvirke resultatet negativt, men er planlagt til at give overskud
efter en indkøringsperiode.
Miljøforhold repræsenterer andre risici. Det ser vi ved, at en stadig skrap-
pere miljølovgivning har betydelig indvirkning på farve- og lakbranchen,
hvor Fliigger hører til. Ledelsen forventer, at denne udvikling fortsætter
og sætter resurser af til at spare energi, reducere miljøfarlige råvarer og
CO, udslip i erkendelse af, at miljø- og klimaproblematikken vil spille en
stigende rolle i fremtiden. Det er ledelsens opfattelse, at Fliigger er på
forkant af udviklingen og godt rustet til fremtiden.
For at gardere sig mod skader, fx som følge af brand, har koncernen
valgt at være solidt forsikret mod større skader eller ligefrem katastrofer,
men selv bære risici vedrørende mindre skader.
Koncernen har de seneste 30 år selv udviklet IT-systemer til at under-
støtte drift og strategi. Det har historisk vist sig at give relativt lave
IT-omkostninger og optimale muligheder for en fuldstændig tilpasning
til koncernens behov. Det har imidlertid vist sig vanskeligt i praksis at
holde en tilstrækkelig høj standard på dokumentation for og hastighed på
systemudvikling, hvilket medfører relativ høj personafhængighed med de
risici, det medfører. Efterhånden som koncernen har ekspanderet ud over
Skandinaviens grænser, har der endvidere vist sig stigende IT-problemer
i forbindelse med banale administrative rutiner herunder sproglige
problemer. Det har medført, at bestyrelsen har besluttet at udskifte de
selvudviklede IT-systemer med standardsystemer i løbet af de kom-
mende to til tre år. For at imødegå risici ved udskiftning af ERP-systemer
har koncernen udarbejdet kravspecifikation og engageret en professionel
projektleder med betydelig erfaring i implementering af ERP-systemer.
Koncernens salg af Fliigger brandede produkter gennem distributions-
kanaler, som er styret af koncernen, tegner ca. 80 % af omsætningen.
De resterende ca. 20 % af omsætningen går gennem andre distributions-
kanaler. Her anvendes private label mv. Salg af ikke Fliigger brandede
produkter til salgskanaler, som har deres eget koncept, er ikke den mest
lønsomme del af omsætningen, men giver større markedstilgang og ton-
nage i produktionen samt en vis risikospredning.
Fliigger er et godt og velkendt varemærke på koncernens hovedmarke-
der. For at beskytte varemærket overvåges det løbende af koncernens
juridiske funktion, som også administrerer og overvåger koncernens
andre varemærker, patenter og domæner.
Finansielle risici
Koncernen har i årets løb haft et betydeligt, positivt cash flow godt
hjulpet af en bevidst indsats for at få lagrene og udestående fordringer
reduceret. Det betyder, at koncernen normalt kun har kortsigtede træk
på kassekreditterne. Det medfører ringe følsomhed over for rente på
lånemarkederne, men omvendt at koncernen er følsom for, hvor store
finansielle indtægter, der kan fremskaffes ved midlertidig placering af
ledig likviditet.
Med henblik på at optimere koncernens afkast fra likviditetsreserverne
har koncernen siden 2006 valgt at have en beholdning af portefølje-
aktier, som i forretningsåret 2008/09 medførte væsentlige urealiserede
kurstab afløst af væsentlige urealiserede kursavancer i seneste forret-
ningsår. På det seneste er beskatningen af porteføljeaktier ændret i
Danmark, hvilket gør denne placering mindre attraktiv, når fremførbare
tab er opbrugt. Alternativet, køb af egne aktier, har været en anden
mulighed, som har været anvendt i seneste forretningsår — men på
grund af lav likviditet i aktien har det kun været muligt i begrænset
omfang.
Størsteparten af omsætning, vare- og omkostningskøb foregår i de skan-
dinaviske valutaer og EUR. Med baggrund i at disse valutaer normalt kun
har mindre udsving, er det koncernens politik ikke at foretage kurssik-
ring. I forbindelse med etablering af fabrik og forholdsvis store maskin-
investeringer i Polen valgte ledelsen dog at gøre en undtagelse fra denne
politik, hvilket viste sig lønsomt.
Tab på udestående fordringer er en risiko, som koncernen har stor fokus
på. Historisk har tab været meget begrænset, hvilket dels skyldes en
meget tæt opfølgning og dels, at med en meget bred kundekreds er ude-
stående fordringer spredt på mange små og mellemstore fordringer. Vi
må imidlertid forvente stigende tab fremover, men fra et lavt niveau, og
har derfor strammet koncernens kreditpolitik.
1008264EogSR04165
1008264FogSN64013
Fliigger årsrapport 2009/10
Forventninger til 2010/11
Vi budgetterer med en salgsfremgang på 8 % + 2 % afhængig af kurs-
udviklingen på vores primære eksportmarkeder. Vi forventer et primært
driftsresultat EBIT på niveau med foregående år, dvs. ca. 100 mio. DKK.
Vi har lagt til grund for vores strategi, at den nedadgående trend i efter-
spørgslen er stoppet og har planlagt væsentlige udvidelser af distributi-
onsnettet, Vi har endvidere afsat væsentlige resurser til markedsføringen,
primært i sommermånederne hvor salg af udendørs produkter og salg til
konsumentmarkedet er dominerende. Vi må erkende, at der er stor usik-
kerhed forbundet med forventningerne til efterspørgslen fremover, men
er af den opfattelse, at koncernen har styrke til at satse efter en periode
med lav aktivitet.
Forretningsårets finans netto forventes at ville bidrage med 5 mio. DKK
før regulering for urealiserede kursændringer på beholdningen af porte-
føljeaktier og obligationer. Skattehensættelsen forventes at ville udgøre
28-29 % af resultat før skat.
I skrivende stund — medio juni — kender vi salgsudviklingen i forretnings-
årets første 172 måned. Maj måned gav et mersalg på 5 %, hvilket lå et
stykke under budgettet. Til gengæld tegner juni måned til et salg, som
overstiger budgettet.
Forslag til generalforsamlingen
Selskabets ordinære generalforsamling afholdes onsdag den 25, august
2010 kl. 10.00 på selskabets adresse: Islevdalvej 151, 2610 Rødovre.
Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingens godkendelse, at der udbe-
tales et udbytte på 12 kr. pr. 20 kr. aktie kontra 6 kr. foregående år.
Bestyrelsen vil på generalforsamlingen foreslå justeringer af selskabet
vedtægter, således at disse bringes i overensstemmelse med den nye
selskabstov, samt ansøge om bemyndlgelser til at erhverve egne aktier,
svarende til foregående års bemyndigelse.
23
24
Fliigger årsrapport 2009/10
KE
NI «<
[1.57
Tapetdesign i lange
baner
USE USET SSU EEN ED SE
der udkommer med nye, lækre tapetkollek-
tioner to gange om aret. Vores nyeste kollektion
BESES USNÆETEUSG
designtapeter inspireret af skandinavisk
USE SEEST SE NESS
dygtige tapetdesignere og bliver fremstillet
pa vores fabrik | Fåborg, som har produceret
Fiona tapeter siden 1897, samt pa den nye
fabrik i Polen.
SEE Et End
forskellige designs og gå pa opdagelse i de
forskellige kollektioner. Kunderne kan bestille
en fin tapetprøve i A4-størrelse lige til holde
op mod væggen derhjemme. Sa kan de selv
mærke kvaliteten og fa en fornemmelse af
SUEDE ENS
ul Ene sE
Ledelsespåtegning
Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt
årsrapporten for 1. maj 2009 - 30. april 2010 for Fliigger A/S.
Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med International
Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske
oplysningskrav for børsnoterede selskaber.
Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet
giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets
aktiver, passiver og finansielle stilling per 30. april 2010 samt
af resultatet af koncernens og moderselskabets aktiviteter og
pengestrømme for regnskabsåret 1. maj 2009 - 30, april 2010.
Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende
redegørelse for udviklingen i koncernens og moderselskabets
aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultater og den finansielle
stilling for koncernen og moderselskabet samt en beskrivelse af
de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen og
moderselskabet står overfor.
Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.
København, den 24. juni 2010
Direkti
sm
Søren P. Olesen, adm. direktør
220
Peter An
Ø rmark-4uldåger
AA
Ulf Schnack, koncerndirektør
|
Bestyrelse: |
dhuutbrahe. UI ;
CS su nsegf, formand orten Båysen, gæstformand
de
[nlkaed,
Anja Schnack Jørgensen
7
Tommy Ådmand
vt
Den uafhængige revisors påtegning
Til aktionærerne i Flligger A/S
Påtegning på koncernregnskabet og årsregnskabet
Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for Fliigger A/S
for regnskabsåret 1. maj 2009 - 30. april 2010 omfattende anvendt
regnskabspraksis, resultatopgørelse, totalindkomstopgørelse, balance,
egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse og noter for såvel koncer-
nen som selskabet. Koncernregnskabet og årsregnskabet udarbejdes
efter International Financial Reporting Standards som godkendt af EU
og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.
Ledelsens ansvar for koncernregnskabet og årsregnskabet
Ledelsen har ansvaret for at udarbejde og aflægge et koncernregnskab
og et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse
med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og
danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Dette ansvar omfat-
ter udformning, implementering og opretholdelse af interne kontroller,
der er relevante for at udarbejde og aflægge et koncernregnskab og et
årsregnskab, der giver et retvisende billede uden væsentlig fejlinforma-
tion, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl, samt valg
og anvendelse af en hensigtsmæssig regnskabspraksis og udøvelse af
regnskabsmæssige skøn, som er rimelige efter omstændighederne.
Revisors ansvar og den udførte revision
Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet og
årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført vores revision
i overensstemmelse med danske revislonsstandarder. Disse standarder
kræver, at vi lever op til etiske krav samt planlægger og udfører revisio-
nen med henblik på at opnå høj grad af sikkerhed for, at koncernregn-
skabet og årsregnskabet ikke indeholder væsentlig fejlinformation.
En revision omfatter handlinger for at opnå revisionsbevis for de beløb
og oplysninger, der er anført i koncernregnskabet og i årsregnskabet. De
valgte handlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurderingen
af risikoen for væsentlig fejlinformation i koncernregnskabet og årsregn-
skabet, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl. Ved
risikovurderingen overvejer revisor interne kontroller, der er relevante for
virksomhedens udarbejdelse og aflæggelse af et koncernregnskab og et
årsregnskab, der giver et retvisende billede med henblik på at udforme
revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke
med det formål at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhe-
dens interne kontrol. En revision omfatter endvidere stillingtagen til, om
den af ledelsen anvendte regnskabspraksis er passende, om de af ledel-
sen udøvede regnskabsmæssige skøn er rimelige, samt en vurdering af
den samlede præsentation af koncernregnskabet og årsregnskabet.
GG
Crfistiån pøØakobsen
Fliigger årsrapport 2009/10
Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og
egnet som grundlag for vores konklusion.
Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.
Konklusion
Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver
et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og
finansielle stilling pr. 30. april 2010 samt af resultatet af koncernens
og selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. maj
2009 - 30. april 2010 i overensstemmelse med International Financial
Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav for
børsnoterede selskaber.
Udtalelse om ledelsesberetningen
Ledelsen har ansvaret for at udarbejde en ledelsesberetning, der
indeholder en retvisende redegørelse i overensstemmelse med
danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.
Revisionen har ikke omfattet ledelsesberetningen, men vi har i henhold
til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke
foretaget yderligere handlinger i tillæg til den gennemførte revision af
koncernregnskabet og årsregnskabet.
Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelses-
beretningen er i overensstemmelse med koncernregnskabet og årsregn-
skabet.
København, den 24. juni 2010
Grant Thornton
Statsautoriseret Revisionsaktieselskab
ØS IL)
DS, fy
statsautoriseret revisor statsautoriseret revisor
25
1008264EogSR04166
1008264EogSN64014
VI kører
overalt
og leverer litervis af kvalitetsmaling direkte til døren
:
Go no:
Flligger årsrapport 2009/10
Koncernens resultatopgørelse og.
totalindkomstopgørelse 1. maj - 30. april
- Besultatopgørelse 1.000. DKK
Fm aww
co co
Note ;
HVIID
200708
"2008/09
2009/10.
… Nettoomsætning 1,448.767 1.554.922. . 1.504.164 1.446.624:
-Produktionsomkostninger - 664,750 - 703.045'- -681.822 " — -634.176.
… Bruttoresultat - ”. —784,017 851.877. "822,342 812.448
” Salgs- og distributionsomkostninger -572,897 … - 629.657 = 656.498 "….= 626.331
Administrationsomkostninger . …—=84,578. …. " - 85,620 92,366 " = 85.958
Andre driftsindtægter ' 76. 4.108. . 3.991 7.806
… Andre driftsomkostriinger 810. - 509 4,391 - 1.851
. Nedskrivning goodwill” "0 0 5 17:000 7 i,
” Primært driftsresultat 133.448. . 140.199 . . 56.078. . 106.1147
. Finansielle indtægter - 31.877 17.262 "33,507 36.394
Finansielle omkostninger 3.202. . . . 730.963 . 7 38.512 - 8.795.
Resultat før skat : 4162123: 5: + 126.498'-" 51,073 133.713'…
Ændring i udskudt skat - 6.204 10.822 — 7.962 - 5,714
Selskabsskat - 42.067 - 40.700 -; - 31.370 - 33.810
"Årets resultat. . 113.852' - 96.620 27.665 94.189
Resultat pr. aktie: … ” i . 0 He
Foreslået udbytte pr. aktie på 20 DKK. 15 15 6 2
-— Resultat pr. aktie på 20 DKK 38,0 . 32;2 - 9,2 32,0
. Udvandet resultat pr. aktie på 20 DKK - 38,0 32,2 9,2 - 32,0
” Totalindkomst 1.000 DKK 2006/07 2007/08 2008/09 2009/10
Årets nettoresultat 113.852 96.620 — 27,665 94.189
…… Værdiregulering terminskontråkter 2, 10. 0 "13453 0
ER "Terminsforrétning overført til materlelle . me Sy ' i 0
anlægsaktiver 0 0. 0 - = 3.453
Kursregulering til ultimokurs | KEE EN BEER
: …= af primo egenkapital ' 3.765 - 11.087 - 57,407. 15.059
- nettoresultat” 257 : ' 40 - 17.959 4.333
”,… "Totalindkomst ialt ” 117.874 55. 573 i -.34.248 110.128
der foreslås anvendt således:
OND Udbytte 45.000 45,000 . 2. 18.000 7" 86.000...
"1 Overført resultat - 72,874 " 40.573. nu, "52,248. ” 74,128
- Årets overførsler 117.874 85.573 "34.248 "
110.128 . '
Filigger årsrapport 2009/10 "37
u Noter EN
"Note rs]
dooDKk segment | segmenter . " vrliminering 7 "> Konicern 2
. Semele koner, 200910 i. . TLS ” 2 Te ” mg ul
Salg Danmark 2 TE Tegagre TT 68605 st0t862 TT 655828 0
' Salg Sverige ERR 00004, 498775 112.836 77 -80151 4 7 7 525.960
1 Sålg Norges sås as ve de 2 178.646 0 4 vB, | Lir -AT852E Te 12 179008 5
"Salg Norden NTL 7. 261495 0 293256" -193,855 :1,360:796 ….
Salg uden for Norden" … 777, . .… 85.828 al 0. … 85,828 7 er
|. Stamentomsætning ED 14.847,82 1 5 298156 TT 198.8550 0 4.446.624
É Primært driftsrestiltat em re 0848 7682 SO Er 106114.
. Finansielle.indtægter 2 0 786,65 TT ED 88 ET 546 0 DT 86.394
.— Finansielle udgifter: + 7... ” 8.795 oa — -546 - mk 546". ; 8.795 .
0 (Ordinært resultat. = ADT 212 126.289 0 Te, 2 7,424. men OT 0 20138713
skal; 8463 LT TRE RS EDT DE 189.524
. Nettoresultat . …— 1 88.826 0001 5868 . ' 0. —. 94.189
— 440.598
”Langfristede aktiver 0 TD aps Er 7 99003 . me
7.074.698.
Akiverlalb. en .972,092 . … …. 102.606. 0
' Segmerioplysninger, koncern 2008/09
| Salg Danmark ll — | HE 641.269 :— 158.928. " ..-97,387 — ." " 702.810
Salg Sverige ou td 1500334 0. . 117.6407 7 82.044. " ",. … ", 585,935
Salg Norge ne LT rv 277547" rr 20.260... -13272 " . 182.105
.” Salg Norden . HE 1316720 ". 296.833 7192703 .. .. 1.420.850 .
: , Salg uden for Norden .. …… +. :— ., 83,314… . |; … 0 sl CO. + 2" 88.314 . <:
—” Segmentomsætning 2. 1.400.034 , 296.833. —" -192:703 | 1.504.164:
> Primært driftsresultat (BM : 48.948 0 2 7380 TT i …» 000% 56,078
”. Finansielle indtægter NE OT BÆR 544 7 1,548 — 33,507
Finansielle udgifter” 0 0 4. 738512 .. 1.548 ., 0" 1.548 | -38.512 :
” Ordinært resultat 0 2 1 23 44,947 me Mr BARE Es LO 7 51,073
" Skat . ou ". 21,357 0: 2,051 —…. …0. 7 . -23.408 .
Nettoresulat 1 sr 2 23,590 0 7 4075 0 20 somt. 27665."
Langfristedé aktiver 1. 4 2889522 7 249.831 OT 408853 20
Aktiver [alt= |: NT 918.011 ste 101.771" Rn ur 0 —.. 1.019.782"
Salg Danmarks nøgdr sig: i istand, Grønland og Færøerne.
Ségment 1. er Flilgger basisforretning, som: primært afsætter Fler brandede produkter gennem distibutfonskenater, s som er: er ejet af eller,
samarbejder tå tæt med koncernen. ” . . :
; ' Segment 2: er. en »n sålgsorgånisation,s "som afsætter ikke Fllgger bandede moduler, herunder private. labels, til andré fritstående dsb eg
fionskanaler, . : |. ”
' Produktion; ildutkinig, sind chain, acmnfsiråton mv. er ndeholdt segment, såfremt sort 2 alder på akse, sker det på
' markedsmæssige vilkår. i … .
| Kønicernens langfristede aktiver vedrører r hovedsagelg: Danmark 1487 mio. DKK faste år1311 mio. DKR: Sire 160 mio, DKK faste år NER
at mio. DKK) samt Polen 100 mio. DKK (sidste år 63 mio: DKK): . ”
DE Elfiteringskolornen i indeholder segment salg, U segment 2 samt tremrr fra segment 2 segment 1
” VW Den interne fetelsesrapportering e eri overensstemmelse med foranstående. Sogmert 2 består ar følgende juridiske ariheder:”
| . PP Mester Maling NS; Islevdalvej 185, 2610. Rødovre . m
10082 RABEN ERE 817 ne SER re
Kl o 08 8 2 GE SENG OR Karoline. Kristansensvej 4 0661 Os; BE ' . i ig ey ' ve nu SNS
Noter É
Noje
1.000 DKK ” 2006/07 2007/08 2008/09 ' 2009/10
3. Omkostninger til personale; direktion,.
… - bestyrelse, vareforbrug og nedskrivning for
. …Ukurans, afskrivninger og revision : …
Lønninger åg gager til mådarbejdere ” "348.6047 0 1383.839 ” " 1395,754 36967
"… Pensionsydelser. "15,064 - . 16.674 17.019 17.355
Udgifter til social sikring 49,999 " 54,542 . 55.453 52,096 -
"1 Gage og pensionsydelser til koncemledelse" 5.054 "5,384 " 6.057 ; 6.057
… Honorar til bestyrelse . 540 810 "810: 810
Koncern 419.261 461.249 475.093 445.929
on Gennemsnitligt antal fvittidsbeskæftigede 1.302 1.390 1.467 . 1.444
Af produktionsomkostningerne LG 0 .
— Vareforbrug 512.466 547,144 527.922 . 497.027.
Nedskrivning for ukurans … 9.270 - 9.770 13.400 ” 11.948
Afskrivninger, pråduktion 13,865 13.134. 12,787 10.546"
— Afskrivninger, salg og, distribution, øvrige - 19.029 23,859 26.789 26.683.
Afskrivninger, administration 148 - 11.057 11:425 9.949
Koncern,” ; 44,312 - 48.050 51.001. 47.178.
Revision Grant Thornton 1,186 1.100 1.144 " 1.156
in Revision øvrige 124 "104 101 - 153
- Skatterådgivning Grant Thomton 10; 10 11. . 24.
"Andre erklæringsopgaver med ” ' |
sikkerhed, Grant.Thornton 8 9 9 35
Øvrige rådgivning, Grant Thornton - - 363 — 252 "479 627
.Koncern 1.691 …” 1.475 1.744. 1.995.
Løfninger og gager til medarbejdere 178.750 " 189,180 206.194. . " 4179,896 -
.… Pensionsydelser- | ' 11,862 - 12.627 13.576 13,787
i Udgifter til social sikring É 1.412 ” 1,163 3.652 … 3.084
Gage og pensionsydelser. til direktion" 5,054 "5,384 6.057... "6.057
Honorar til bestyrelse . … 540 ” " 810 810 . 810
Moderselskab 197.627 - 209.164 230.289 . 203.634 .
. 38. Flligger årsrapport 2009/10 |
Al over de anførte beløb til koncernledelse/direktion modtager. disse fri bil, telefon samt avis, Der er ikke aftalt særlig fratrædelsesgodtgørelse. Vedrørende bonus
henvises til afsnittet omkring Corporate Governance, Koncerndirektør Ulf Schnack har indgået en ansættelséskontrakt, der er tiopsigelig fra selskabets side. |
. « Gennemsnitligt antal fuldtidsbeskerfigede
48 ;…. 544 539
"Af produkttonsomkostningerne gr,” HEN Cc E BLD
Vareforbrug - . 351.937 382.718 " 375.382 316.778
Ek Nedskrivning for ukurans 3.086 3:066 1.499 ; 2.010
. Afskrivninger, produktion . . 2 13,496. 13,348 0 "3.380 2,603
” —… Afskrivninger, salg og distribution; øvrige. | 4702 6.967 - 7,536 8.327:
71. Afskrivninger, administration 4,118 4,009 4.395 4.818
mn Moderselskab "12,316 " 14,324 . 15.311 15.748"
- Revision Grant Thornton. 570: 590 614 631
Skatterådgivning Grant Thornton 11 11 11 "24
i. Andre erklæringsopgaver med re É ; .
… sikkerhed, Grant Thornton 8 7 9 9. ung us
Øvrige rådgivning, Grant Thornton … 192 - 130 . 178 276
Moderselskab … 181 740 "812
488
940
Fe No, ' i ”
000 Dkk in
2007/08
2O0Bl0g TE
| Fliigger årsrapport 2009/10 -
. Andre artsitatgter
' . Hustejeindtæægter
”Gevinst ved salg af anlægsaktiver
… "Andre indtægter
” Koncern -
Ydelser til tttersolskebr 7
”Huslejeindtægter DL
Gevinst Ved salg af angste "
” Andre indtægter.
Tab ved salg af anlægsaktiver ' 00;
Moderselskab
Andre amftsomkostiinger
Andre udgifter
Koncem re
Tab ved salg af ankegsaltiver. .
. Åndre udgifter
Moderselskab
"Finansielle indtægter.
Renter
Udbytter
Dagsværdiregulering værdipapirer NE
rn Valutareguleringer . me
. Renter fra filknytiede virksomheder er
i Koncern" i
" Udbytte fra tilknyttede" virksomheder
Udbytter
Renter i øvrigt . '
' Dagsværdireguleririg værdipapirer
Valutareguleringer ke
nr Moderselskab”
Fe ” Dagsværdirégulering værdipapirer, Ege
home tikrytede viksoinheder 0
Fhanslelle omkostninger, ed
Renter"
Valutaregulering-
. Koncern
De Renter i øvrigt . .
É… Dagsværdiregulering værdipapirer
Valutaregulering
" Moderselskab .
31877
20060 I
dg.
6285 se
se".
716"
"så å2g RE
Sød” |
dag
- 425
57189”
RE
"445
810
66.
445
511
6716
3,944
1 20,500
717
BBB
34.710
2,729
"14,626
57886
234 1 NT
Øge
3202
oo
84
1546 |
2800
52 2575
… 2,344”
1659”
ol da
- 4,108
—, 56,681,
7 71542. 0]
570. 0
DA
… 58,817
ar
72
: 509:
72.
114
186
- 10,290
98
2,946
1.211
” . 17,262
2665
1,516
853
G83 TTT
1 878. 1.
in 28 sr
BØJE +.
- 30,963
1,450 .
1 28800
UD 185994: 00
037
1937 0.
2062
ER IT
56.243 ei
ul 1.480.
400.
85
aa
SPEER
JO
20
HOS
961. ”
Ba
nag.
33.507
Tess TT
1.855.
259"
1.977
10.916. -
17,776
298.
1294010;
7.813 .
" 38.512-
82
763 5
28,570, 0"
.7 0, ..-
2 81185”
80 TI …
8948
mm 2oogo
11.284
OL UGÆÅ LDS
0
TB
54,603 0
819 0
"5.978 NER
8
EH il A80 sr
8
TET
: 249
4218”
TAG
6308...
688
20.949
7.449 0.
” 36.394:
37.878
” 1,547. ;
483
" 19,497
2 6301:
"645.
71.137 '
En
Ek AESIRESEEEEEE
8.795: 0. d
Fl 591; Te,
11008264RogSR04169
10082645ogSN64021
40. Fliigger årsrapport 2009/10
Noter .
Note
1.000. DKK 2006/07 2007/08 2008/09 2009/10
8 Skat
Ændring i udskudt skat:
Flligger A/S 4.512 - 6.346 - 8.379 6.558
Tilknyttede virksomheder 1.692 - 4.476 417 - 844
Koncern 6.204 - 10.822 - 7.962 5,714
Selskabsskat:
Filligger A/S 30,473 26.065 21.724 23.770
Tilknyttede virksomheder 11.594 14,635 9,646 10.040
Koncern 42.067 40.700 31.370 33.810
Forklaring til skatteprocent
Dansk selskabsskatteprocent 28,0 % 25,0 % 25,0 % 25,0 %
Nedsættelse af skattesats 0,0 % - 3,1 % 1,0 % - 0,5 %
Forskel i udenlandske og danske skattesatser 0,7 % 1,4% 0,8 % 0,6 %
Nedsættelse af skatteaktiv — . 0,0 % 0,0 % 8,2 % 1,4%
Regulering ikke aktiveret udskudt skat 0,5 % 0,3 % 2,9 % 2,1%
Ikke fradragsberettigede udgifter /
ikke skattepligtige indtægter 0,6% 0,0 % 7,9 % 1,0 %
Effektiv skatteprocent 29,8 % 23,6 % 45,8 % 296%
Udskudt skat og udskudt skatteaktiv Udskudt skat Udskudt skatteaktiv
1.000. DKK 2009 2010 2009 2010
Immaterielle anlægsaktiver 1.110 2.236 - 1.020 - 236
Materielle anlægsaktiver 4,602 8.224 - 3.229 830
Kortfristede aktiver - 398 - 840 7.968 968
Øvrige forpligtelser -26 - 765 458 169
Fremførselsberettigede underskud 0 . 0 4,855 5.055
Koncern ' 5,288 8.855 9.032 6.786
Immaterielle anlægsaktiver 0 1.363 - 860 0
Materielle anlægsaktiver 0 3.203 - 3,851 0
Kortfristede aktiver 0 - 232 6.187 0
Øvrige forpligtelser 0 -127 875 0
Moderselskab 0 4.207 2,351 0
Skatteaktiver, som ikke indregnet, udgør 13,2 mio. DKK (sidste år 8,4 mio, DKK) og vedrører primært skattemæssige underskud, som ikke forventes udnyttet inden
for en overskuelig fremtid. Heraf udgør tidsubegrænsede underskud 6,5 mio. DKK (sidste år 4,2 mio. DKK).
Noter
Noe un ” . 0 HEE. SEN . Je
"Koncernen Moderselskøb
000 DKK. EN SR ES good 200 nm
9 Imrhaterielle anlægsåktiver be SESEEREEEE
Patenter og Hoenser: Ng
' Ånskaffelsessum pl primo LD i vr HEE 1,182 ON Lr 1.182
u Kursregulering primo. . ar TO +54
. Årets afgang - EN rn TE mg Note 297]
es oo.
SHOoO00…
" Anskaffelsessum ulmo 10. 0 1382 NEMME 857 nn
htskrivntigdk primo Tre NT 0 738 RT Se od '
””Kursregulering primo Te TD rr OT EL 4 346
. Årets afskrivninger" omg ER NERE res lee BA
Afskrivninger på afhændede aktiver rr I TD NV TNT. 113
===
Afskrivninger ultimo: 2 EEN 849
jJooljojoc oo
"Aenskabsmåssig værd uitimb ” BERNER 208 BENENE
” Good
E Flligger årsrapport 2009/10. i WM. La
EH anskaffelsessum Br 4288 57,025 2 TAG 0 Tr
… Kursregulering-primo 2. 0 0 10 mg ege 448 TO TT AN rr 0
Årets tilgang — . 2737". | 67370 0 … " .550- - 6.300
FEE 1 1 57,025 … oe 63.619. pE 7711: 14.011 RE
Nedskrivning primo HEE | … 0. uw mo od i me 0
” Nedskrivning . .. 17,000. 0 0 se al IV
Nedskrivning ultimo ENKER 37.000 17.000 ” 0 TTT 0
05
Begnskabsmæsslg værd ultimo "LN .… 40.025 ml i 46.619 ALATT 7711. . i 14.011 .
heynskebsriæssig æret ultimo Ek … "40,233 662 DT ik 14.011
FE Nedskrivringstest vedrørende goodwill fager. udgangspunkt i skønnet brugsværdi baseret på i kapitalværdien af treårige formetningsplaner
samt en beregnet terminalværdi med vækst lig lokal inflationsforvenining. I beregningerne er anvendt diskonteringsrenter på 8 % (8 %) pa. :
… "efter 'skat; Herudover er indtjehingsudviklingen en' væsentlig parameter. Følsomhedsanålyser for hovedparten af goodwill viser, at disken
teringsrenter kan ø90s med op til 3 % B %) Pont, u uden at dette vil medføre et Nedskrivningsbehov., eee
10 Materielle anlægsaktiver v .
Grunde og bygninger: ”
… ”” Anskaffelsessum primo. Ds DE 20 MRS De 122882 sr 72 5gd el ordre
. Kursregulering primo -. ss 207. 0 1 "8062 1 0: . 4 i
"Årets tilgang 1 89760 2 44166 ST 94 11.222
Årets afgang til anskaffelsessim. De LET 42846 7 10,369 Es ss T er 2 40,368 2
i ” Anskaffelsessum ultimo; — ; 07 228826 . … :253.661. …. — 70327 70.981 n
Afskrivninger pr primo 4) LL, Tod 71808 Radar DE 734430
Kursfegulering primo … SNE Or 2467 2 0 0 0
Årets af- og nedskrivninger ere TT69 ET 1 26,089 00 0 351.348 070 0. 71,254. KE
"” Nlskrivninger på afhændede aktiver 2 "7.066 x 4 8.509 zls27 le IR gg
. Afskrivninger ultimo + 77,803" 0 072.866. 34739: 26.884. ” u
" hegnskabsmæssig værdi uftimo: "2; x ist ud 2 180795 358 TT 409
| 1008264EogSR04170
11008264EogSN64022 ”
42. Fliigger årsrapport 2009/10
Noter ,
Note
10 forts. Koncern Moderselskab
1.000. DKK 2009 2010 2009 2010
Tekniske anlæg og maskiner:
Anskaffelsessum primo 269,381 253.385 94.607 102.582
Kursregulering primo 0 - 12.851 0 0
Årets tilgang 15.640 58.377 8.147 5.910
Årets afgang til anskaffelsessum - 31.636 - 1.787 - 172 0
Anskaffelsessum ultimo 253.389 297.124 102.582 108.492
Afskrivninger primo 223.816 204.900 82.923 85.978
Kursregulering primo 0 - 12.779 0 0
Årets afskrivninger 12,364 11.001 3.227 2.473
Afskrivninger på afhændede aktiver - 31.280 - 1.109 - 172 0
Afskrivninger ultimo 204.900 202.013 85.978 88.451
Regnskabsmæssig værdi ultimo 48.485 95.111 16,604 20.041
Andet driftsmateriel:
Anskaffelsessum primo 246.367 270.395 88.010 94.940
Kursregulering primo 0 - 9.434 0 0
Årets tilgang 34.857 39,904 8.951 14,291
Årets afgang til anskaffelsessum - 10.829 - 17.171 - 2,021 . = 4.497
Anskaffelsessum ultimo 270.395 283.694 94,940 104.734
Afskrivninger primo 144.076 170.396 53.640 63.078
Kursregulering primo 0 - 8.234 0 0
Årets afskrivninger 30.660 32.162 10.738 12.021
Afskrivninger på afhændede aktiver - 4.340 - 13.233 - 1.300 - 3.353
Afskrivninger ultimo 170.396 181.091 63.078 71.746
Regnskabsmæssig værdi ultimo 99,999 102.603 31.862 32.988
Anlæg under udførelse:
Anskaffelsessum primo 41.210 60.081 2.211 6.581
Kursregulering primo 0 7.383 0 0
Årets tilgang 60.815 8.676 6,266 3.497
Årets afgang til anskaffelsessum - 41.944 . - 67.464 - 1.896 - 6.581
Anskaffelsessum ultimo 60.081 8.676 6.581 3.497
Samlet regnskabsmæssig værdi af tekniske
anlæg og maskiner, andet driftsmateriel og
materielle anlæg under udførelse 208.565 206.390 55.047 56.526
Til sammenligning udgør
allriskforsikringssummen ultimo 762.332 822.220 361.172 388.395
Der er på materielle anlægsaktiver modtaget EU-tilskud på 36 mio. DKK . Tilskuddet er modregnet i aktivets anskaffelsesum.
Årets udgifter til leasing har andraget 2.5 mio. DKK.
i
|
i
i
i
5
Noter
Note
HE ti og
UL d .000 DKK:
En Fiianslelle. anlægsaktiver.
gg: Ti:
| Moderselskebets keptaereke ilter vifksorihedei=
Le Anskaffelsessum | primo.
Årets tilgang .
. Anskaffelsessum ultimo
Nedskrivninger primo:
… Årets nedskrivning. ;
Nedskrivning ultimo ”
Regiiskalismæsslg værd! ultimo
' Nedskrivning i i 2008/09 vedrørte Fligger ehf. island, Nedskrhningen blev v foretaget til lavere myter baseret på 6 en mn dskomergrente på på '
… É Bb pa. éfter skat.Note NEN
' Oversigt over Selskaber i i koncernen -
391 188.
"28.492
98
0 .
o
0.
am 9. 978 .
2008
rr ytgg7g
49 99B
544974
; mo
0
544. 974
- Kapital”
o - Fliigger årsrapport 2009/10 243
mn 00g
Ta 54974
0
MG
66.073: ”.
KUGEER
78, 901 . i
BT ogjg
5 544.974 (0
12816.
557.790 7
66, 073 .
0
66. 073. '
491 7 7
. Regnskabsår.… -
nu Moderselskab: .
; Fligger A/S - , . '
ie Islevdalvej 151, 2610. Rødovre.
| Tilknyttede. selskaber:
… Flligger AB ”
- Grånkullen, 517 81 1 Bollebygd.
: PP Mester Maling A/S ne
Islevdalvej 185, 2610 Rødovre
… DAY-system A/S 2 ”
… Erhvervsvej 25, 2610 Rødovre
… DAY- -system AB .. .
i Grånkullén, 51781 Bollebygd.
' Fliigger Sp. Z0.0.
— ++ Al: Niepodleglosci 692- 694, 81- 853 3 Sopot . . Ca
. Fliigger Coating (Shanghai) C0., Ltd. .
Room 1806, Tomson Intérnåtional Trading -
"Mansion, No. 1, Jilong Road, Shanghai :
Waigaoqiao Free Trade Zone.
LV Fliigger AS. i
. Fyrstikktorvet '
Karoline Kristiansensvej 4, 066 Oslo
- DAY-system Color AS
. : Fyrstikktorvet .
Karoline Kristiansensvej 4 0661 Os
… Fliigger.ehf .
" Storhåfda 44, Reykjavik ,
Ek "Harpa Sjåfn ehf
"+ Storhåfda 44, Reje
. 'Filgger Limited i ' "
Unit 8, 8F, Wing Hang Insurance re Bull,
Hil! Wing Kut Street, Central :
- Fliigger Paint (Shanghai) Co, Lia.
. No,10.Standard Factory Building, oa . sd,
Xinfei Park, New district Songjiang :
» Industrial Zone East Section, Shanghai
ligger s
9 5082edle BEBO ABTI
-10082648042464023
” Hjemsted” |
Danmark
| Sverige”
Danmark w
. Danmark
… Sverige KR .
Polen
Ka
' i. Norge lt
"Norge | kk
Island
island
Høng Kong”.
"Kina
"I Tjektdet ”
60.000t.Dkk 1;
SJ 60.000 t. SEK <
600 t.DKK |
10.000 t. DKK
263 SEK |
66,380 t. PLN
2945. USD”
2.000 t. NOK
600t NOK
. 780.000 t. ISK.
BOOLISK
HKD
1900t EUR + ”
48.000 t. GK.
=> Kapitalandel
100.%
| 100%” El
ore
100% 5]
. 100% …
100% |
100 0%
mr 400%
400% 2
100%
100%
400%.
100%
400%
… 115-304
11/5 - sm Te
KER 5-30
lam
RC
405-300
1 - 31112
4/5 4304
1/5" 30/4
sil6- 04 i
same
stn] ou
EK VE
48004
44. Fliigger årsrapport 2009/10
Noter
Note
1,000 DKK 2007 2008 2009 2010
12. Varebeholdninger
Råvarer og hjælpematerialer 43,354 45,975 39.924 38.160
Varer under fremstilling 15,136 15.289 12.058 10.572
Færdigvarer og handelsvarer 203.478 226.573 228.096 211.249
Nedskrivning for ukurans - 14.427 - 17.565 - 23.550 - 27.840
Koncern 247,541 270.272 256.528 232.141
Råvarer og hjælpematerialer 15.002 17.817 14.975 13.951
Varer under fremstilling 4.721 4,950 3.113 2.398
Færdigvarer og handelsvarer 75,757 91.109 89.741 67.131
Nedskrivning for ukurans - 6.451 - 8.102 - 8.858 - 8.442
Moderselskab 89.029 105.774 98.971 75.038
13. Tilgodehavender
Varedebitorer 226.793 246.831 227,491 219.921
Hensat til tab på varedebitorer - 4,465 - 4,758 - 7,587 - 9.006
Overskydende skat 0 214 0 0
Andre tilgodehavender 18,211 13,458 20.710 15.954
Periodeafgrænsningsposter 11.193 18.366 10,954 13.545
Koncern 251.732 274.111 251.568 240.414
Varedebitorer 84.979 88.582 84.867 74,742
Hensat til tab på varedebitorer - 1.088 - 1,335 - 2,797 - 2.907
Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder 71.025 83.897 100.233 112.115
Andre tilgodehavender 12,816 8.158 8.276 9,161
Periodeafgrænsningsposter 6.509 7.901 4.002 4,710
Moderselskab 174.241 187.203 194,581 197.821
Aldersopdelt varedebitorer der ikke er nedskrevet
ikke forfaldne 157.477 184,791 150,460 191.949
Op til 30 dage over forfald 31.431 20.766 13.253 10.701
Mere end 30 dage over forfald 32,116 36.088 54,960 5.472
Kundeforfald mere end 1 år efter udløb 1.304 428 1.231 2.793
Koncern 292,328 242.073 219.904 210.915
Tilgodehavender der forfalder til betaling
mere end 1 år efter regnskabsårets udløb 473 388 1.457 2.941
Aldersopdelt varedebitorer der ikke er nedskrevet
Ikke forfaldne 67.260 71.647 65.112 67.571
Op til 30 dage over forfald 5,564 278 152 865
Mere end 30 dage over forfald 10.972 9.322 15.910 2.658
Kundeforfald mere end 1 år efter udløb 95 0 896 741
Moderselskab 83.891 87.247 82.097 71.835
Tilgodehavender der forfalder til betaling
mere end 1 år efter regnskabsårets udløb 473 388 1.122 889
… ; Note |
HB fortsat FT ' NH
” Nedskrivningér; som er er indeholdt j tigodeavehder, har udviklet: sig som følger:
10 000 DKK 2007”
Primo i
”Valutakursregulering
Nedskrivninger i året …
-… Tilbageført vedr, tidligere år: +
— Realisereti året
» Koncem .
Primo .
Nedskrivninger. i. jåret……:
— Tilbageført vedr. tidligere å år.
"Realiseret i året.
”.; Moderselskab "
"lågen tilgængelige. olysririge for årene 2007 og2008' .
…. . 14 Dågsværdi måling af finansielle instrumeriter. ”
"—. Finansielle instrumenter, der værdisættes til dagsværdi kan inddeles fire niveauer?
Lagos.
6.015
560.
oe
"8,812
—1.4,560:
27,587
"51484
14480 0.0 00
- 269.
"2566
DTT
Niveau 1: Noteredé priser (ikke justerede) på aktive markeder for identiske aktiver eller forpligtelser. '
—… Niveau 2: Andre priser end på niveau 1, som observerbare for aktivet eller forpligtelsen, enten direkte
(som priser) eller indirekte. (afledt af- priser).
— | Niveau 3: Værdien for aktivet. eller forpligtelsen er ikke båserét på observerbare markedsdatå.”
2009
Noterede-
prisér
Regnskab
JT HEE . mæssig.
"..000DKK … værdi - '
Obligationer 72 1 2 0 0…
"Børsnoterede aktier. - mure 36,582 - + 736.582
=". Påntebrev (Niveau 3) DE 0 0
.Koncern: Vi — 36.582 36.582 .
…— Børsnoterede aktier 3. 5 38,515 - "2: 38,515
” Pantebrév (Niveau.3) |. 0. 0 .
” 33.515 in,
” …. Moderselskab —. 33,515
i Andre opgørelsesmetoder En
| regnskabsåret 2009/10 er tilgået pantebreve tilen kursværdi på.3.400 t, DKK.
.1 året er dette afdraget med 50 t. DKK hvoraf 10 t. DKK udgør kursre gule ing.
;Pantebrevet udgør. pr. 30. apr 2010 3,360 t: DKK. ” ;
mr ok od 2007 i
' . 45: Akiekapit
i: Aktiekapital primo. En 60.000
; Aktiekapital ultimo” … 60.000"
Å- aktiekapital (aktuelt: 1590. 625 3 stk: -å 20 kr)” mn 11.812 '
- B-aktiekapital (aktuelt: 2,409. 375 sik. å 1 20 kr) 48188
Aktiekapital ultimo . i B 80,000 ”
| hkaskapktsn i 2006; er 60. 000. DKK . :
. Indbetalt aktiekapital udgør 60, 000 t. DKK, Ikke indbetalt aktiekapital ager OD
"1008264EogsR04172'
"11008264EogSN 64024
Andre: '
opgørelse. NEN
metoder
0
0
0
0
". Obligationer ET 1 0 0.
i 0 >
0
0
. arr Hr 280.000
' Kapitalnedsættelser ' 0 0
DR i ou, 60.000
11.812
48388
60.000
REgnSkabs NE
mæssig
- værdi
i 45.344" |:
"56.185"
3.360
104.889.
45344
56127 |
1. 3,360
104.831
re 60.000
ma
—
og I
60.000 ”
BELEK: LÆSE
48188.
60.000.
EET
4.532
- 2.150
9.006 .…"
2,797
1018
- 202
” = 704
oe
Noterede
… priser
… Andre"
opgørelses- :
45344 0
5 156,185 1 0
0 — : 3360
07520. —. 3.360
.. 45,344 . pg. NH
DEJ os re
'Q . 3.360.
01.471
:… 60.000”
: 11.812
- 60.000.
07
3.360 +
eo
145.
oo ds me,
Tigre
652 LAT
. metoder ss
= 48188 1"
20;
46. Flligger årsrapport 2009/10
Noter ,
Note
1.000 DKK 2007 2008 2009 2010
16 Anden gæld
Feriepenge 58,745 62.325 62,745 65.918
A-skat og arbejdsmarkedsbidrag 4.994 5.395 10,844 10,839
Sociale omkostninger 4.538 4.602 6.819 6.071
Moms 13,590 18.608 26.577 13.888
Gæld i øvrigt 15.889 22.070 27.770 24.960
Koncern 97.756 113.000 134.755 121.676
Feriepenge 27,568 28.728 29,372 28.716
A-skat og arbejdsmarkedsbidrag 0 0 5,961 5.539
Sociale omkostninger 232 417 932 1.395
Moms 3.003 4,364 13.571 2,634
Gæld i øvrigt 5.381 9.015 13.514 7.081
Moderselskab 36.184 42,524 63.350 45.365
Regnskabs- Pengestrømme inkl. renter
mæssig Forfald
værdi 0-1 år 1-5 år 5- år lalt
17. Forfaldstidspunkter af gældsforpligtelser
(likviditetsrisiko) 2010
Bank og medarbejderobligationer 43,667 41.292 5.314 1.760 48.366
Leverandørgæld 116.229 116.229 0 0 116.229
Øvrig gæld 145.746 143.584 2,162 0 145.746
Koncern 305.642 301.105 7,476 1.760 310.341
Bank og medarbejderobligationer 43,644 41.269 5.314 1.760 48,343
Leverandørgæld 54,487 54,487 0 0 54,487
Øvrig gæld 122.910 122.910 0 0 122.910
Moderselskab 221.041 218.666 5.314 1.760 225,740
Forfaldstidspunkter af gældsforpligtelser
(likviditetsrisiko) 2009
Bank og medarbejderobligationer 78.085 75.133 5.512 1.441 82.086
Leverandørgæld 89,149 89.149 0 0 89.149
Øvrig gæld 157.332 155.311 2.021 0 157.332
Koncern 324,566 319.593 7.533 1.441 328.567
Bank og medarbejderobligationer 78.084 75.132 5,512 1.441 82.085
Leverandørgæld 37,504 37.504 0 0 37.504
Øvrig gæld 120.281 120.281 0 0 120.281
Moderselskab 235,869 232.917 5.512 1.441 239.870
Koncernens likviditetsreserve består af likvide midler, værdipapirer, egne aktier og uudnyttede kreditfaciliteter, Det er koncernens målsætning at have tilstrækkelig
likviditetsberedskab til fortsat at kunne disponere hensigtsmæssigt i tilfælde af uforudsete udsving i likviditeten. De uudnyttede trækningsretter i pengeinstitutter
udgør 129 mio, DKK (sidste år 120 mio. DKK).
- Flligger årstapport 2009/10 |
vrÆRe
NOR ”
Note. '
—= Regnskabs=' En, Dagsværdi Te Reghskabs= se "Dagsværdt i
KE EL TT 7, mæssig 1. 2000 0. mæssig 2010. - i
mr i 000 Dkk; - rr 2 værdi 2009 un an m. værdi 2010… un ta LT i
8 køb atviksomhed og Se ar | i
…Irimaterielie' anlægsaktiver. FN TE, 0 … se 0 4830 TEL gg 0
Materielle anlægsaktiver SEE O… 0. 8722 0 8.722 EN
- Lagerbeholdninger. : nd ro. IE REG KT ÆEREREREIRENERENES 2-7 ÆREN
- Kontant købspris/overagne FUER 0 0 2.475 - BENLENNELER 2.475 . d
Ek Købet, der ér: foretaget den 1/3 2010: omfatter tidligere gehturtTjekkdet og er 7 foretaget kontant: "forbindelse med Købet er der betalt en” rn |
. goodwill på 430 t. DKK. Såfremt virksomhedskøbet var sket 1. maj 2009, ville koncernens omsætning og” resultat ikke have været. væsentligt KEE ;
' anderledes, Omkostninger i folbindelse med købet har andraget 15 t DKK. ” en .
| Eee — Én ” LIDT - Anskafelsessum vi 0 ene i
. ar Antal stk å 20 kr: m. ne: ad .000 DKK Andel af kapital 4
EN 19 Egne aktier | : | ;
HH Behaldning pe Tr age TR NR 04 |
…Købtiåret. |; re eee Ty 4 56.232 1. 22188. 18% — . i
SEND Beholdning ultimo —- ] > 2 57,954— En "22,406 1 19% i
Aktiernes værdi til børskurs den 30. april 2010 androg 27. 7oit. DKK. |
Hele ånskatfelsessumimén er nedskrevet til 0 kr. ' i
20 Pantsætninger . . . . i
Der er lyst ejerpantebreve på nominelt 14. Sort. DKK, s som ner i behold hos selskabet. dj
. n 21. Eventualforpgtelser . ;
Kondem: . 0 ' åd
LE Garantiforpligtelser idgør 100 t: DKK (sidste år 789t. DKK) og øvrige aventualorpligtelsér udgør 49 t;.DKK (sidste å år 44t. DK: u
- Huslejeforpligtelsen indtil udløb af alle indgåede lej emål udgør 232,9 mio. DKK,-(sidste år 204,0 mio. DKK), som fordeler sig méd under år |; ;
92,7 mio. DKK (sidste år 66,9 mio, DKK), 1- 5 år 131,6 mio. DKK (sidste år 122.0 mio. DKK) og over 5 år 11,7 mio. DKK (sidste år 15,0. mio, DKK): » —" |
Leasingforpligtelser indtil udløb af alle leasingaftaler udgør 3,3 mio. DKK (sidste år 3,3 mid. DKK), som fordeler sig med under 1 år 2,0 mio,DKK 000000
"(Sidste år 2,0 mio. DKK)'og 1-3 år 1,3 mio. DKK (sidste år 1, 3 mio. DKK). Selvskyldnerkution udgør 0,4 mio..DKK. (sidste å år 0; 2 mio. DKI, i
Der. er. båndlagte, midler for 20 mio. DKK: (sdsteå år 2,0 mio. 1. DKR) . i
De Moderselskeb: KR i i
me "Moderselskabet har over for. tilknyttede virksomheder afgivet garanti for huslej jeforpigtelse på ca. 140, &mio. DKK (sidste å år 9, om mio. DKK). Ca
Herudover. ef der en garantiforpligtelse vedr. huslejer på 100 t.. DKK (sidste år 100 t. DKK). Huslejeforpligtelsen indtil udløb af alle ind- i
| gåede lejemål udgør:45,5 mio; DKK (sidste å år 42,7 mio. DKK) som fordeler sig. med under 1 år 15,0 mio. .DKK (sidste år 13,8 mio. DKK); i
1-5 år:26;8 mio;.DKK (sidste år 21,0 mio. DKK) og over. 5 år 3,7 mio, DKK (sidste år. 7,9 mio. DKK). Leasingforpligtelser indtil udløb afalle —<".- "
E leasirigaftaler udgør 0,3 mio, DKK (sidste år 0,1 mio. DKK), som fordeler sig med under 1 år 0,1 mio;.DKK- "(sidste år 0;1 mio, DKK) og 1 3 år, . i
' 0, ;2- mio DKK: (sidste å år. 0 mio. >. DKK). Selyskyldnerkaution” udgør ( 0,4 mio: DKK Sidste å år 0, 2 mio. Dk). | . i
. Moderselskåbet er sambeskattet med alle danske, ”tiknytiede virksomfieder, i
. ;Moderselskabet har fællesregistrering for moms med de danske, ;Hknyttede virksomheder. De dinske selskaber hæfter solrisk for
"moms og afgifter: ” . . : , . KE
begivenheder: efter udløb af regnskabsåret: i . ” am
Der er ikke efter Fegnskabsårets udløb indtruffet iforudseté, væsentlige beglvenheder ft KODEN
"1008264EogSR04173
1008264EogsN64025 4
48. Fliigger årsrapport 2009/10
Noter
Note
22
23
24
Nærtstående parter
Moderselskabets og koncernens nærtstående parter består af:
Moderselskabets tilknyttede virksomheder
Fliigger koncernen består af et antal selvstændige aktieselskaber. Ved intern handel, som har et betydeligt omfang, eller når et selskab
udfører arbejde for et andet selskab, finder afregning sted på markedsbaserede vilkår eller på omkostningsdækkende basis. Samhandels-
betingelserne er dokumenteret ved skriftlige aftaler, medmindre der er tale om uvæsentlige transaktioner.
1.000 DKK 2008/09 2009/10
Salg af varer til tilknyttede virksomheder 258.609 257.196
Køb af varer fra tilknyttede virksomheder 93.438 73.183
Salg af ydelser til tilknyttede virksomheder 64,193 61.408
Køb af ydelser fra tilknyttede virksomheder 8.951 8.024
Moderselskabets mellemværende med tilknyttede virksomheder fremgår af note 13 samt i moderselskabets balance. Af tilgodehavender
hos tilknyttede virksomheder udgør lån i alt 51,3 mio. DKK (sidste år 60,4 mio. DKK). Lånene forfalder til betaling, når selskaberne har
overskydende likviditet.
Ulf Schnack som hovedaktionær for US 1995 ApS og ApS SPKR nr. 2722
Koncernens hovedkvarter i Rødovre samt en forretning på GI. Kongévej lejes af ApS SPKR nr. 2722, Lejemålene blev etableret i 1958.
Huslejen udgør 3,7 mio. DKK (sidste år 3,5 mio. DKK) for regnskabsåret 2009/10. Depositum udgør 1,7 mio. DKK (sidste år 1,7 mio. DKK).
US 1995 ApS er administrationsselskab for alle koncernens danske selskaber.
Moderselskabets bestyrelse og direktion
Bortset fra ovenstående og vederlag til bestyrelse og direktion, jf, note 2, har der ikke været væsentlige transaktioner med nærtstående parter.
Koncernforhold
US 1995 ApS (Fliigger holding) CVR nr. 20049120 skal på grund af sin ejerandel af Fliigger A/S, svarende til 44 % af aktiekapitalen
og 80,4 % af stemmerne, udarbejde koncernregnskab, hvori Fluigger A/S indgår.
Finansielle risici
Valutarisici:
Koncernen er, som følge af sin drift, investeringer og finansiering, eksponeret over for ændringer i valutakurser. Koncernens finansielle risici styres
centralt i koncernens økonomiafdeling.
Nedenfor gives der oplysninger om de forhold, der kan påvirke beløb, betalingstidspunkt eller pålidelighed af fremtidige betalinger, hvor sådanne
oplysninger ikke fremgår direkte af regnskabet eller følger almindelig sædvane.
Koncernens udenlandske virksomheder påvirkes ikke i betydelig grad af valutakursudsving, idet såvel indtægter som omkostninger hoved-sageligt
afregnes I lokal valuta. |.
Resultatopgørelsen i koncernen påvirkes af ændringer i valutakurserne. De udenlandske, tilknyttede virksomheders resultat omregnes fra deres
funktionelle valuta til. DKK på baggrund af månedens gennemsnitskurs som tilnærmet til transaktionsdagens kurs.
Koncernens valutapolitik er at balancere ind- og udbetalinger i lokal valuta I videst mulig omfang, Koncernen søger generelt ved placering
af overskydende likviditet at minimere nettoeksponeringen i de enkelte valutaer, På statusdagen er der ikke foretaget sikring af valutapositioner.
Investeringer i tilknyttede virksomheder er ikke valutakurssikret. Eventuelle kursreguleringer bogføres direkte på egenkapitalen.
I nedenstående oversigt er eksponering på balancedagen over for valutakursændringer vist pr. valuta med udgangspunkt i de enkelte
koncernvirksomheders funktionelle valuta
Renterisici:
Koncernen har i årets løb haft et betydeligt, positivt cash flow godt hjulpet af en bevidst indsats for at få lagrene og udestående fordringer reduceret.
Det betyder, at koncernen normalt kun har kortsigtede træk på kassekreditterne. Det medfører ringe følsomhed over for rente på lånemarkederne,
men omvendt at koncernen er følsom for, hvor store finansielle indtægter, der kan fremskaffes ved midlertidig placering af ledig likviditet.
nm Filigger. årsrapport 2009/10 Cu 49
ONE DE TT NR ere NE ANT BD, Sr
Nr ER 24 her lv
Kreditrisict:
me Tab på udestående: fordriiger e er en iisiko, som m koncernen har stor iokus på. "Historisk har iab været meget begrænset, hvilket dels Skyldes n mr
2005 renmeget tæt opfølgning og dels, at med en meget bred kundekreds. er udestående fordringer spredt på mange små og mellemstore fordrin- LL
BE DN an ger. Vi må Imidlertid forvente stigende tab fremiover; men fra etlavt i niveau, og har derfor strammet koncernens kredipoltik. me
. Markedsristel: ; v ' '
' AV, ser stadig risici I omverderien: Som eksempler kan nævhes' stigende arbejdsløshed; ét svågt boligmarked, fotsatie problerer i i banksek= El
Ll. toren og kraftige underskud på statsbydgetterne, ikke mindst i de Sydeuropæ- -iske lande. Det hår. medført en svækket EUR over for USD. Også ne
E SE i ' "Danmark" er ramt af budgetunderskud, der overstiger EU's: Tegler;h hvilket har medført; at kraftige spareplaner er. tindervejs.…
HEE HE Koncernens valutapostiion k me 9 Værdpapter FEE ST " Tilgode: EEe Gælds- … ' . Netto
bue 4 7, Abalanceny 1.000 DKK mm au og likvider. . i havender ou forpligtelser" . .- dispositioner «
DT, EUR. SEEREN 8, 45,646 1 30.000, 413.310 "2. 2 "32,236 NE
ED END ere ED 0 0” BB ig
ET 225800 se 0 rer BARS 229664
2 USD sees er ege FE ER ne 778
BIN DT. E 0 0 29,776 22776.
30. mm KEE 2 de : 30.000 740480 212.400
ER TE rv 14,700 OT 280 0 44500 3000" E
BEES RENEE LRO De OT 0 2
NT NE rt er dag ng EN TE 408 0
HE ER 40300 65483 116.882 ”
0
ne USD sne TT ae 21426 ng 20
1 30 ED — mr 7335 2800 21.301 365 i
|
” Moderselskabets valutapostion. 7, Værdipapirer 0. .-Tilgode- 00 2 Gæld. Netto 0. |
i balancen,1.000. DKK » 1 og likvider” 7 håvender 4," . forpligtelser.” … ir dispositioner …. … E
i
|
rr EUR 953 0 73588 4 75,626, 1 1 2988 sg
. ET ONOK TL 1111 7.40 1,0 " 46000 60 5]
SEK us i ae Lr 2 2BB0D se 0 14,845 en tr 29,654
USD Fe ET EL TEL RE Tr TE gr RE NO "3549 0
30. april 2009 eN RAD 3075. GOT 7 0 231184 — SNE
EUR ae TT 57 8882 7 2738 116150. … 5470 HE
BD RT NOK RE 1,48 0 0 ' Aa ol
ET SER TE 210808 na 0 oe =6,320… 0 16718. 1
HU SR UD SERENE ENERESESEDES VÆ KERES ERE SERESEKS] SEERE (SEREEEE
"PIN 2 TR DST UDE EEN KEN 0. — 0 i;
" 30, Da ae re TND] ES 1.068 mi my 2738. ze NA
1008264Bog sk TE
"1008264EogsN64026 ER
50 Fliigger årsrapport 2009/10
Note
24 forts.
Analyse af koncernens valutafølsomhed:
Valutakursændringer på de valutaer, hvor Fliigger har den største eksponering, er ISK, PLN, SEK og NOK, Såfremt valutakurserne på
ovenstående valutaer ville stige med 5 % over for DKK, har det følgende virkning på resultat og egenkapital, mens et tilsvarende
fald har modsat effekt.
1.000. DKK
Koncernens valutakursudsving i ISK NOK SEK PLN
Resultatpåvirkning 85 - 267 665 - 272
Egenkapitalpåvirkning 869 - 521 8.034 - 333
1.000. DKK
Moderselskabets valutakursudsving i ISK NOK SEK PLN
Resultatpåvirkning -2 -22 477 0
Egenkapitalpåvirkning -2 22 - 836 0
Bank og andre kreditinstitutter, forrentet gæld til dattervirksomheder mv.:
Gæld ialt Gæld ialt Gæld Ialt |.
Moderselskab, 1.000 DKK - Renteinterval 0-2 % 2-5 % 5% Gæld falt
SEK 76.590 0 0 76,550
EUR 5,063 0 0 5.063
DKK 0 22,859 0 22,859
ISK 0 . 0 3.705 3.705
30. april 2010 81.653 22,859 ” 3.705 108.217
SEK 63.189 0 0 63,189
USD 627 0 0 627
EUR (4 8.380 0 8.380
DKK 0 43.756 0 43.756
ISK . åd 0 322 322
30. april 2009 63.816 52,136 322 116.274
Gæld ialt Gæld ialt Gæld ialt
Koncern, 1.000. DKK 0-2 % 2-5 % 5% Gæld jalt
SEK . 15.736 0 0 15.736
EUR 5,063 0 0 5.063
DKK 0 22,859 0 22,859
30. april 2010 20.799 22,859 0 43.658
SEK 25.309 0 0 25,309
USD 627 0 0 627
EUR 0 8.375 0 8.375
DKK 0 43.756 0 43,756
30. april 2009 25,936 52,131 0 78.067
Effekten på resultat og egenkapital før skat af en rentestigning på et procentpoint ved uforandret gæld, anslås til - 0,4 mio. DKK
(sidste år - 1,0 mio. DKK) i koncernen og i moderselskabet - 1,1 mio. DKK (sidste år - 0,8 mio, DKK).
Ved en kursstigning på 1 % på koncernens aktiebeholdning ultimo 2009/10 vil koncernens resultat og egenkapital blive påvirket med
1.049 1. DKK (sidste år 366 t, DKK). før skat.
Fer Norse lets: NNE som
Belt E SANS SES pigmenter er fri for