Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

 

| Æ Coloplast

Godkendt på sel ERE sne samling VÆR re

Advokat Henrik dd Wedellsborg

Som dirigent:

Erhvervs og Selskabsstyrelsen
06 dec. 2010

Årsrapport
2009/10

1012064EogSN67549

Ledelsesberetning - Fem års hoved- og nøgletal

Mio. DKK 2009/10 2008/09 2007/08 2006/07 2005/06

Resultatopgørelse

Omsætning 9.537 8.820 8.463 8.042 6.709
Forsknings- og udviklingsomkostninger -409 -389 . 415 -319 -244
Resultat før renter, skat, afskrivninger og amaortisering (EBITDA) 2.584 1.944 1.531 1.590 1.304
Driftsresultat før særlige poster 2.078 1.475 1.154 1.061 939
Driftsresultat (EBIT) 1.995 1.395 994 749 879
Finansielle indtægter og omkostninger, netto -321 -184 -2 -154 -222
Resultat før skat 1.674 1.211 992 595 657
Coloplasts andel af årets resultat 1.243 883 715 837 614

 

Omsæfningsvækst

 

 

 

 

 

Årlig vækst i omsætning, % 8 . 4 5 20 8
Stigningen sammensætter sig således:

Organisk vækst, % 7 6 7 10 8
Valuta, % 1 -2 4 -2 1
Tilkøbte virksomheder, % 0 0 0 12 7
Kontraktproduktion, % 0 0 2 0 0
Frasolgte virksomheder, % 0 0 0 0 -8
Balance

Samlede aktiver 7.771 7.963 7.981 7.750 7.982
investeret kapital . 6.340 6.442 7.014 6.874 1.996
Rentebærende gæld, netto 1,593 2.297 3.428 3.181 3.069
Egenkapital ultimo, Coloplasts andel 3.452 2.850 2.290 2.398 2.804
Pengestrømme og investeringer

Pengestrømme fra driften . 1.769 1.830. 1.324 1.064 … 991
Pengestrømme fra investeringer -293 -402 -671 35 -3.018
Investeringer i materielle anlægsaktiver, brutto -260 487 -718 -745 415
Frie pengestrømme | 1.476 1.428 653 ” 1.099 -2.027
Pengestrømme fra finansiering -1.559 -723 469 -1.423 782
Nøgletal

Gennemsnitligt antal ansatte, omregnet til fuld tid ' … 7.207 7.349 7.420 7.063 5.437
Overskudsgrad, EBIT, % 21 16 12 9 13
Overskudsgrad, EBITDA, % 27 22 18 20 19
1) Afkast før skat af gennemsnitlig investeret kapital (ROIC), % 31 21 14 10 15
1) Afkast efter skat af gennemsnitlig investeret kapital (ROIC), % ” 23 15 10 6 10
Egenkapitalforrentning, % 39 34 31 30 23
Nettogæld i forhold til EBITDA, ratio 0,6 12 — 2,2 2,0 2,2
Rentedækning 23 14 10 10 10
Egenkapitalandel, % 44 36 29 31 35
Gæld i forhold til enterprise value, % 5 11 16 12 12
Indre værdi, kr. 77 63 50 50 58
Aktiedata

Børskurs pr. aktie, kr. 654 426 388 497 473
Børskurs/indre værdi ” 9 7 8 10 8
Gennemsnitligt antal udestående aktier, mio. stk. 43 43 44 46 46
PE, price/earnings ratio 22 21 25 27 36
PE, price/earnings ratio, ekslusiv ophørende aktiviteter 22 21 25 61 43
2) Udbytte pr. aktie, kr. 10,00 7,00 6,00 9,00 4,00
Pay-out ratio, % ” 34 34. 36 47 31
Indtjening pr. aktie (EPS) . 29 21 16 8 11
Frie pengestrømme pr. aktie 35 33 15 24 42

1) Den gennemsnitlige investerede kapital for 2006/07 er i beregningen korrigeret for salg af brystplejeforretningen og brachyterapiforretningen.
2) For 2009/10 er vist det foreslåede udbytte. .
Nøgletallene er beregnet og anvendt i overensstemmelse med "Den Danske Finansanalytikerforenings Anbefalinger & Nøgletat 2010.”

 

 

 

Indholdsfortegnelse

Side
Ledelsesberetning 2
Selskabsledelse i Coloplast . ' 13
Ledelseshverv | | | 16
Ledelsespåtegning | | ' 17
Den uafhængige revisors påtegning |. — 18
Totalindkomstopgørelse . 19
Balance | . ' |. 20
Egenkapitalopgørelse ' . 22
Pengestrømsopgørelse 23
Noteoversigt | | . 24
Aktionærinformation 57
Årsregnskab for moderselskabet Coloplast A/S 59

1012064EogSN67550

 

 

Ledelsesberetning

Hovedaktivitet |

Coloplast udvikler og markedsfører produkter og serviceydelser, der gør livet lettere for mennesker med
yderst private og personlige lidelser. I tæt samarbejde med brugerne, udvikler Coloplast løsninger, der
tager hensyn til deres særlige behov. Aktiviteterne bliver kaldt intim sundhedspleje.

Coloplast opererer inden for følgende forretningsområder:
…  Stomiprodukter til mennesker der har fået et stykke af tarmen ført ud på maven
+» Urologi- og kontinensprodukter til mennesker med sygdomme og skader i nyrerne, urinvejene
eller de mandlige kønsorganer
«+. Bandager til behandling af kroniske sår og hudplejemidler til forebyggelse og behandling.

Koncernen markedsfører og sælger sine produkter og serviceydelser globalt. På de fleste markeder yder
de lokale sundhedsmyndigheder tilskud til produkterne. Produkterne leveres til hospitaler, institutioner,
grossister og detailforretninger. På enkelte markeder leverer Coloplast dog direkte til brugerne
(homecare). Coloplast er repræsenteret med egne salgsselskaber på de væsentligste markeder og

== beskæftiger mere end 7.000 medarbejdere.

Siden 2009 har Coloplast arbejdet ud fra det strategiske tema profitabel vækst. Det betyder, at alle
forretningsområder og geografiske regioner skal bidrage med såvel vækst som et positivt økonomisk
resultat. '

Coloplast har fokuseret på:

Stomi og Kontinens
.« Såvel væksten som indtjeningen på de europæiske kernemarkeder er styrket
…» Der investeres selektivt i landene uden for Europa.

Urologi, Hud- og Sårpleje |.
+  Indtjeningen er markant forbedret gennem effektiviseringer og besparelser, og der investeres nu i
at øge væksten.

Omkostninger:
t  Fffektiviteten er forbedret bl.a. gennem fortsat udflytning af opgaver til Ungarn og Kina og et
stærkt fokus på en vedvarende omkostningsbevidst adfærd.

Hovedpunkter : .
… Den organiske omsætningsvækst blev 7%. Målt i danske kroner steg omsætningen 8% til 9.537
mio. kr. .

… | forretningsområderne blev den organiske vækst henholdsvis 7% i Stomi, 9% i Urologi og
Kontinens, mens salget af Hud og Sårplejeprodukter var uændret sammenlignet med sidste år.

«+ Bruttoresultatet steg 15% til 5.844 mio. kr. Dette svarer til en bruttomargin på 61% mod 58%
sidste år. Ændringer i valutakurser påvirkede bruttomarginen positivt med et halvt procentpoint.

+ Driftsresultatet (EBIT) steg 43% og udgjorde 1.995 mio. kr. Overskudsgraden (EBIT-margin) blev
21% mod 16% sidste år. EBIT-marginen var 20% i faste valutakurser. De nuværende langsigtede
finansielle mål er således indfriet.

«+ De frie pengestrømme steg i forhold til sidste år med 48 mio. kr. til 1.476 mio. kr.
-  Afkastet af den investerede kapital efter skat (ROIC) blev 23% mod 15% sidste år.
.…… Bestyrelsen foreslår generalforsamlingen den 1. december 2010 at betale udbytte på 10,00 kr. pr.

aktie mod 7,00 kr. sidste år, svarende til en pay-out ratio på 34%, hvilket er uændret i forhold til
sidste år. .

 

 

 

Ledelsesberetning

.+…… Coloplasts nye langsigtede finansielle ambition er fortsat at vokse mere end markedet og levere
indtjeningsmarginaler på niveau med de bedst indtjenende medicoselskaber.

Finansielle forventninger for 2010/11:
…… Der forventes en organisk omsætningsvækst på 6-8% i både faste valutakurser og danske
kroner”. '
… … Der forventes en overskudsgrad på 23-25% i både faste valutakurser og danske kroner.
o Anlægsinvesteringer forventes at udgøre 300-400 mio. kr.

2 Den effektive skatteprocent forventes at blive omkring 26.

Salgsudvikling

Målt i danske kroner steg omsætningen med 8% til 9.537 mio. kr. Den organiske vækst blev 7%.

Salgsudvikling pr. forretningsområde

 

 

 

Mio. DKK Sammensætning af vækst
2009/10 2008/09. Organisk Rapporteret
12 mår 12 mdr vækst Valuta vækst
Stomi 3.949 3.621 7% 2% 9%
Urologi og Kontinens 4.059 3.699 9% 1% 10%
Hud- og Sårpleje 1.529 1.500 0% 2% 2%
Nettoomsætning 9.537 8.820 7% 1% 8%

 

Stomi |

Salget af stomiprodukter udgjorde 3.949 mio. kr. svarende til en vækst på 9%, mens den organiske vækst
udgjorde 7%. Væksten er fortsat drevet af SenSura& produktporteføljen.

Coloplast lancerede i årets tredje kvartal et nyt slutbrugerprogram i USA. Programmet, der dækker både
stomi og kontinens, er udviklet i samarbejde med sygeplejersker og har til formål at støtte slutbrugere
bedst muligt i såvel produkt- som livsstilsrelaterede udfordringer efter hjemsendelse fra hospital eller
rehabiliteringscenter.

Med en markedsandel på 35-40% fastholder Coloplast positionen som markedsleder på det globale
marked for stomiprodukter. Stomimarkedet udgør globalt 10-11 mia. kr. og forventes at vokse 4-5% om
året.

Urologi og Kontinens

Omsætningen i urologi- og kontinensforretningen voksede med 10% til 4.059 mio. kr., og den organiske
vækst udgjorde 9%. Væksten er fortsat drevet af salget af SpeediCath& på de europæiske markeder
samt salget af SelfCath& katetre i USA, hvor væksten dog var aftagende i andet halvår. Salget af
PeristeenØ analirrigationssystemet, som siden 2005 er vokset omkring 50% om året, har også i år haft en
positiv effekt på den organiske vækst i kontinensforretningen. I årets sidste kvartal lanceredes Conveen&
Active, som er et nyt produkt, der henvender sig til mænd med let inkontinens. Produktet er et diskret
alternativ til voksenbleer og urinposer. Herudover har vi i løbet af 2009/10 lanceret SpeediCatho
Compact Plus, som er en længere udgave af det eksisterende SpeediCath& Compact kateter til kvinder.

Inden for urologiforretningen er det fortsat salget af penisimplantater og især Titan& produktporteføljen,
som driver væksten. Væksten inden for salget af ArisØ, som er slings til kvinder, var i år negativ, idet
kirurger i stigende omfang er begyndt at anvende mini-sling teknologier. Coloplasts egen mini-sling,
Altis& opnåede tidligere godkendelse på det canadiske marked, og er nu lanceret i Canada. Der arbejdes
på en lancering på det amerikanske marked.

Kontinensmarkedet udgør i dag 10-11 mia. kr. og har en forventet vækst på 4-6% om året. Coloplast er
fortsat global markedsleder med en markedsandel på 30-35%.

 

1 Se side 9 "Valutakursfølsomhed”.

1012064EogSN67551

 

 

Ledelsesberetning

Den del af urologimarkedet, hvor Coloplast er repræsenteret, udgør samlet et marked på 8 mia. kr.,
hvilket forventes at vokse 8-10% om året. Coloplasts andel af det samlede globale marked for
urologiprodukter er omkring 10%. .

Hud- og Sårpleje

Salget af hud- og sårplejeprodukter udgjorde 1.529 mio. kr., hvilket svarer til en vækst på 2%. I lokale
valutaer var salget uændret sammenlignet med sidste år. Væksten i sårplejeforretning har i år været
negativt påvirket af de initiativer, der blev iværksat for på længere sigt at øge væksten indenfor
forretnings-området. I 2009/10 har vi blandt andet opbygget en salgsstyrke med fokus på
communitysegmentet på de væsentlige sårplejemarkeder. Herudover blev produktet Biatain& Silicone
lanceret på det tyske, franske og engelske marked i årets løb. Markedsforholdene i Europa var fortsat
udfordrende og præget af hård priskonkurrence.

Væksten udgør 5-7% i det globale sårplejesegment, hvor Coloplast konkurrerer, og markedsstørrelsen er
12-13 mia. kr. Coloplasts markedsandel er fortsat 5-10%.

Salgsudvikling pr. region

 

 

 

 

 

Mio. DKK Sammensætning af vækst
2009/10 2008/09 Organisk Rapporteret
12 mdr 12 mdr vækst Valuta vækst
Europa | 7.108 6.746 5% 0% 5%
Nord- og Sydamerika 1.587 1.380 12% 3% 15%
Resten af verden 842 694 12% 09%  . 21%
Nettoomsætning 9.537 8.820 ; 7% 1% "8%

Europa ' '

Omsætningen var 7.108 mio. kr. svarende til en rapporteret vækst på 5%. Den organiske vækst udgjorde
ligeledes 5%. Især forretningsområdet Stomi voksede tilfredsstillende, mens sårplejeforretningen og
udviklingen på det tyske marked fortsat påvirkede den samlede europæiske omsætningsvækst negativt.

Nord- og Sydamerika
Omsætningen på de nord- og sydamerikanske markeder voksede med 15% til 1.587 mio. kr. Udviklingen
iden canadiske dollar og brasilianske real påvirkede væksten positivt med 3%-point og den organiske
vækst udgjorde således 12%, og var positivt påvirket af salget i henholdsvis Argentina og Brasilien. '
Salget i USA står for over 75% af regionens samlede omsætning, og væksten har i år været
tilfredsstillende indenfor alle forretningsområder. '

Resten af verden '

Omsætningen i resten af verden voksede med 21% til 842 mio. kr., mens den organiske vækst blev 12%.
Styrkelsen af især den australske dollar overfor danske kroner forbedrede den rapporterede vækst. Årets
organiske vækst var primært drevet af det voksende salg i Kina.

Bruttoresultat
Bruttoresultatet udgjorde 5.844 mio. kr. mod 5.103 mio. kr. sidste år svarende til en stigning på 15%.

Bruttomarginen udgjorde 61% mod 58% sidste år. Forbedringen skyldes især øget effektivitet i
produktionen, samt reducerede lønomkostninger som følge af udflytning af produktion til Ungarn og Kina.
Udflytningen af Sensura& og Biatain& er næsten afsluttet, og den forbedrede produktionsøkonomi har
været den væsentligste årsag til forbedringerne i koncernens samlede bruttomargin. Årets bruttomargin
var negativt påvirket med 60 mio. kr. vedrørende nedskrivning af anlægsaktiver og opsigelse af lejemål, i
forbindelse med lukningen af fabrikken i Vadnais Heights, Minnesota, USA, da det blev besluttet at flytte
kateterproduktionen i USA til Kina. ”

Omkostninger
Distributionsomkostningerne var 2.817 mio. kr. og udgjorde 30% af omsætningen, hvilket var på niveau
med sidste år.

 

Ledelsesberetning

Administrationsomkostningerne var 557 mio. kr. Målt i procent af omsætningen udgjorde administrations-
omkostningerne 6% sammenlignet med 7% i 2008/09. Forbedringerne kan hovedsageligt tilskrives
besparelser og effektiviseringstiltag.

Forsknings- og udviklingsomkostningerne udgjorde 409 mio. kr. svarende til 4% af omsætningen hvilket
var på niveau med sidste år.

Andre driftsindtægter netto var 43 mio. kr. lavere end sidste år. Nedgangen skyldes, at sidste år indeholdt
en gevinst på 47 mio. kr. fra salget af produktionsfaciliteterne i Kokkedal, Danmark.

Driftsresultat

Driftsresultatet steg med 43% og blev 1.995 mio. kr. mod 1.395 mio. kr. sidste år. Driftsresultat før
særlige poster steg med 41% til 2.078 mio. kr. Driftsresultatet for 2009/10 anses for særdeles
tilfredsstillende, idet det er lykkedes at forbedre overskudsgraden med 5%-point i forhold til sidste år,
samtidig med at der er investeret betydeligt i effektiviseringer af såvel produktion som administration og
salg. .

Overskudsgraden blev på 21% mod 16% sidste år, mens overskudsgraden i faste kurser blev 20%.

Særlige poster udgjorde 83 mio. kr. og kan henføres til aftrædelsesordninger til opsagte medarbejdere i
Danmark og USA i forbindelse med udflytning af produktion til Ungarn og Kina.

Finansielle poster og skat

De finansielle poster udgjorde netto en omkostning på 321 mio. kr. hvilket er 137 mio. kr. mere end sidste
år. De øgede omkostninger skyldes regulering af kontantbaserede optionsprogrammer på 74 mio. kr. som
følge af den højere kurs på aktien. De kontantbaserede optionsprogrammer løber frem til 2013. Årets
finansielle poster indeholder ydermere et nettotab på realiserede valutaterminskontrakter på 94 mio. kr.
mod en indtægt på 40 mio. kr. sidste år delvist modsvaret af en omkostning på 56 mio. kr. sidste år
vedrørende kurssikring af balanceposter i fremmed valuta. Renteudgifter netto faldt med 34 mio. kr.
sammenlignet med sidste år, hvilket skyldtes reduktion af koncernens gæld.

Den effektive skatteprocent blev 26 i forhold til 27 sidste år, hvilket svarer til en skatteudgift på 431 mio.
kr. mod 328 mio. kr. sidste år. Den reducerede skatteprocent skyldes hovedsageligt, at en forholds-
mæssig større del af koncernens indtjening kommer til beskatning i Danmark, når indtjeningen i
koncernen stiger. Skatteprocenten i Danmark er lavere end den gennemsnitlige skatteprocent i de lande,
som koncernen opererer i.

Nettoresultat
Årets resultat steg med 41% til 1.243 mio. kr. Indtjening pr. aktie (EPS) blev 29 kr. mod 21 kr. i samme
periode sidste år.

Pengestrømme og investeringer

Pengestrømme fra driften

Pengestrømme fra driften udgjorde 1.769 mio. kr. mod 1.830 mio. kr. sidste år. Den øgede indtjening blev
modsvaret af pengebinding i driftskapitalen samt nettotab på realiserede terminsforretninger og
udnyttelse af aktieoptioner. Varelageret faldt markant i fjerde kvartal 2008/09 som følge af kostpris-
forbedringer, hvilket påvirkede pengebindingen positivt.

Investeringer (CAPEX)

Coloplast investerede brutto 309 mio, kr. i 2009/10 mod 571 mio. kr. sidste år, hvor blandt andet
hovedkvarteret i USA stadig var under opførelse. Investeringerne udgjorde 3% af omsætningen i forhold
til 6% sidste år. Investeringer i materielle anlægsaktiver brutto var 260 mio. kr.

Frie pengestrømme
De frie pengestrømme var 1.476 mio. kr. i forhold til 1.428 mio. kr. i sidste år.

Kapitalberedskab

Coloplast har bekræftede langfristede kreditfaciliteter for ca. 5 mia. kr., "hvoraf ca. 3 mia. kr. ikke er
udnyttet.

1012064EogSN67552

Ledelsesberetning

Balance og egenkapital

Balance '

Den samlede balancesum udgjorde 7.771 mio. kr., hvilket er et fald på 192 mio. kr. i forhold til starten af
året. De materielle anlægsaktiver udgjorde 2.448 mio. kr., hvilket er 187 mio. kr. mindre end i starten af
året. Faldet skyldes hovedsageligt, at investeringerne i anlægsaktiver var lavere end afskrivningerne,
mens især stigningen i den amerikanske dollar har forøget værdien af aktiverne præsenteret i danske
kroner.

Omsætningsaktiverne faldt med 16 mio. kr. til 3.353 mio. kr.

Tilgodehavender fra salg steg med 166 mio. kr. i forhold til starten af året, hvilket var en stigning på 11%,
og kan tilskrives kursstigninger på tilgodehavender i udenlandsk valuta, især amerikanske dollar og
britiske pund, samt omsætningsvækst. Gæld til leverandører af varer og tjenesteydelser var 455 mio. kr.
mod 428 mio. kr. i starten af året, mens varelageret faldt med 27 mio. kr. Målt i forhold til omsætningen
udgjorde arbejdskapitalen 23%, hvilket er 1%-point lavere end ved udgangen af sidste år.

Egenkapital

Egenkapitalen steg med 602 mio. kr. til 3.452 mio. kr. Årets resultat på 1.243 mio. kr. blev delvist
modsvaret af udbetaling af udbytte på 300 mio. kr. og tilbagekøb af aktier for 500 mio. kr. Anden
totalindkomst på 93 mio. kr. samt aktiebaseret vederlæggelse, medarbejderes udnyttelse af aktieoptioner
og salg af medarbejderaktier for samlet 63 mio. kr. bidrog til den øgede egenkapital. Egenkapitalandelen
steg til 44% fra 36% i starten af året.

Rentebærende nettogæld

Den rentebærende nettogæld udgjorde 1.593 mio. kr. og var 704 mio. kr. lavere end i starten af året.
Forholdet mellem rentebærende nettogæld og EBITDA var 0,6. Af Coloplasts samlede gæld er 85%
fastforrentet, og der er ingen væsentlige lån, som skal refinansieres før 2013.

Coloplast ønsker generelt at udbetale overskydende likviditet til aktionærerne. Overskydende likviditet
skal forstås som likviditetsskabelsen ud over, hvad der skal bruges til profitabel vækst i koncernen,
herunder potentielle akkvisitioner.

Colopiast reducerer for nuværende sin fremmedfinansiering og styrker dermed kapitalberedskabet. Ved
eventuelt opkøb er Coloplast igen parat til at acceptere væsentlig højere gearing.

Aktietilbagekøb og dividende

Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen den 1. december 2010 at betale udbytte på 10,00 kr. pr.
aktie svarende til en stigning på 43%. Pay-out ratio bliver dermed 34% svarende til et udbytte på 422 mio.
kr.

Coloplast fik i december 2009 bemyndigelse fra generalforsamlingen til at gennemføre et
aktietilbagekøbsprogram på samlet op til 1 mia. kr. frem til udgangen af regnskabsåret 2010/11.
Aktietilbagekøbsprogrammet blev iværksat i februar 2010 (se selskabsmeddelelse nr. 2/2010), og første
halvdel af tilbagekøbsprogrammet på 500 mio. kroner blev afsluttet i juni 2010. Tilbagekøbet af aktier for
de resterende 500 mio. kr. forventes iværksat i begyndelsen af 2011.

Egne aktier

Beholdningen af egne aktier udgjorde 2.831.071 stk. B-aktier pr. 30. september 2010, hvilket er en
stigning på 716.268 stk. i forhold til starten af året.

Finansielle forventninger
Forventningerne for finansåret 2010/11 er som følger:

+ Der forventes en organisk omsætningsvækst på 6-8% i både faste valutakurser og danske
kroner,

+ Der forventes en overskudsgrad på 23-25% i både faste valutakurser og danske kroner.

«  Anlægsinvesteringer forventes at udgøre 300-400 mio. kr.

 

Ledelsesberetning

+ Den effektive skatteprocent forventes at blive omkring 26.

Coloplast opfylder i indeværende finansår de langsigtede forventninger om at vokse mere end markedet
og at opnå en EBIT-margin på mere end 20%.

Coloplast har i de sidste par år øget indtjeningen samtidig med at omsætningen er vokset mere end
markedet. EBIT-marginen blev i år forbedret med 5%-point til 21% og forventes yderligere forbedret til 23-
25% i 2010/11. Efter afslutningen af den planlagte udflytning af produktionen fra Danmark tidligt i
finansåret 2010/11 vil omkring 85% af produktionen foregå i Ungarn og i Kina. Der er indført en forenklet
organisationsstruktur i salgsenhederne, som øger kunde- og salgsfokus. De administrative funktioner er
blevet mere effektive, og udgifterne hertil udgør nu omkring 6% af omsætningen. Samtidigt hermed er der
iværksat flere initiativer for at øge det gennemsnitlige salg pr. sælger.

Coloplast har således skåbt et solidt fundament for fremtidige forbedringer. På den baggrund er
Coloplasts nye langsigtede finansielle ambition fortsat at vokse mere end markedet, og levere
indtjeningsmarginaler på niveau med de bedst indtjenende medicoselskaber”,

Den samlede vægtede markedsvækst i Coloplasts markeder forventes at være ca. 5% i 2010/11.

Opfyldelsen af de finansielle forventninger er i sagens natur behæftet med en vis usikkerhed. Væsentlige
ændringer i valutariske, forretningsmæssige eller makroøkonomiske forhold, herunder ændringer på
sundhedsområdet kan for eksempel have en indvirkning på selskabets økonomiske forhold.

Andre forhold

Valutakursfølsomhed

Coloplasts finansielle forventninger til regnskabsåret 2010/11 er udarbejdet på baggrund af følgende .
valutariske forudsætninger for selskabets hovedvalutaer:

 

 

DKK GBP USD HUF EUR
Gennemsnitskurs 2009/10" ' 857 551 2,72 744
Spotkurs den 25. oktober 2010 836 532 2,73 746
Ændring i estimeret gennemsnitlig valuta- -3% 4% 0% 0%

kurs sammenlignet med sidste år

 

”) Gennemsnitskurserne 2009/10 benyttes til beregning af organisk vækst samt EBIT-margin i faste valutakurser

Omsætningen påvirkes især af udviklingen i valutaerne USD og GBP i forhold til DKK. Da Coloplast har
produktion og salg i USA samt varekøb i USD, påvirker en ændring af USD kun i mindre grad '
driftsresultatet. Derimod er driftsresultatet påvirket af udsving i HUF over for DKK, fordi Coloplast har en
væsentlig del af produktionen og dermed omkostningerne i Ungarn, mens salget er beskedent.

 

Mio. kr. over 12 måneder ved 10% kursfald initialt

 

(Valutakurs pr. 30. september 2009) — Omsætning EBIT
USD -120 0
GBP -140 -80

 

Køb af Mpathy Medical Devices

Coloplast har efter årets udløb (selskabsmeddelelse nr. 11/2010) indgået en aftale om overtagelse af
Mpathy Medical Devices for et kontant beløb på USD 30 mio., svarende til ca. 162 mio. kr., med en
mulighed for en forhøjelse til i alt USD 35 mio., svarende til ca. 189 mio. kr. Selskabet opererer på det
amerikanske marked og opnåede et salg i 2009 på omkring 14 mio. kr. Mpathy Medical Devices har en

 

2 Coloplasts sammenligningsgruppe består pt. af følgende børsnoterede medicoselskaber: Medtronic Inc., Baxter International Inc.,
Covidien PLC, Stryker Corp., St. Jude Medical Inc., Boston Scientific Corp., Sonova Holding AG, Smith&Nephew PLC, CR Bard
Inc., Getinge AB, WDH A/S, American Medical systems Inc.

1012064EogSN67553

 

 

Ledelsesberetning

stærk produktportefølje inden for urogynækologi, en stærk varemærkeportefølje samt en specialiseret
salgsstyrke inden for uro-gynækologi med bred geografisk dækning på det amerikanske marked og
styrker således Coloplasts markedsposition inden for kirurgisk urologi og urogynækologi.

Hud- og Sårpleje

Restruktureringen af hud- og sårplejeforretningen er nu næsten tilendebragt. Der er investeret betydeligt
over året med. henblik på at øge salgspresset i communitysegmentet i Coloplasts største markeder,
Storbritannien, Tyskland og Frankrig. Salget i forretningsområdet forventes at stige gradvist i 2010/11. .

Global Operations

Udflytning af produktion fra Danmark til Ungarn og Kina er nu næsten tilendebragt, og i finansåret
2009/10 er der nedlagt 320 stillinger i Danmark. Udflytningen forventes fortsat tilendebragt inden
udgangen af marts 2011. Lukningen af fabrikken i Vadnais Heights, Minnesota, USA er tilendebragt og
der er nedlagt i alt 120 stillinger i USA.

Forslag til ændringer i bestyrelsens størrelse og sammensætning

I forbindelse med den kommende generalforsamling fratræder Torsten Erik Rasmussen, som har været
medlem af bestyrelsen siden 1992 samt Ingrid Wiik, der har været medlem siden 2003. Bestyrelsen
indstiller til generalforsamlingen den 1. december 2010 nyvalg af Brian Petersen (Se yderligere .
oplysninger i selskabsmeddelelse nr. 7/2010).

Vidensressourcer

Coloplast udvikler sine produktér og services i et tæt samarbejde mellem medarbejdere, brugere og
behandlere. Coloplast kan kun bevare sin position som markedsleder ved at fastholde medarbejderne og
udvikle deres kompetencer til blandt andet at indgå i dette samarbejde.

Forskning og udvikling |

I 2009/10 har Coloplast lanceret en række nye og forbedrede produkter, som er udviklet og markedsført
til den planlagte tid. Lanceringerne fastholder Coloplasts position som innovationsleder.

På trods af det allerede store fokus på innovation så har Coloplast i 2009/10 skruet op, for ambitionerne.
Inspireret af besøg hos ledende multinationale brands med særlig stærk innovation har Coloplast
implementeret en ny måde at sætte retning for innovation. Der er reallokeret ressourcer til at styrke de
tidlige faser af udviklingen af nye produkter, og den samlede organisation er bundet tættere sammen
omkring innovation. '

Derudover har Coloplast øget involveringen af brugere og behandlere eksempelvis via internettet i
udviklingen af nye produkter. Åbenheden øger transparensen for konkurrenterne, men udviklingstiden for
nye produkter er i de seneste år bragt væsentligt ned gennem anvendelse af "Lean". Det, at Coloplast er
hurtigere til at udvikle nye produkter end konkurrenterne, har mange fordele. Én af dem er, at
konkurrenterne ikke kan.nå at udnytte den åbne innovationsproces, før Coloplast har et produkt på
markedet. '

Medarbejdere
Ved regnskabsårets afslutning havde Coloplast 7.284 medarbejdere, hvoraf 5.732 var ansat udenfor
Danmark. I årets løb er antallet af medarbejdere steget med 2%.

Corporate Social Responsibility

I Coloplast mener vi, at ansvarlighed går hånd i hånd med vækst. Vi skal sikre vore kunders behov på en
måde, der også tilgodeser miljøet og en ansvarlig produktion. Coloplast påtager sig et ansvar, der rækker
væsentligt længere end de lovpligtige krav. Det sker blandt andet gennem medlemskab af FNs Global
Compact. '

I år udgives Coloplasts fremskridtsrapport om corporate responsibility samtidig med årsrapporten, fordi vi
oplever en stigende interesse herfor fra investorer, kunder, medarbejdere og brugere. Rapporten er
udarbejdet i overensstemmelse med principperne i Global Reporting Initiative (GRI) og FN Global
Compact.

Hos os dækker corporate responsibility seks områder: kvalitet og sikkerhed for brugeren, miljø,

forretningsetik, arbejdsmiljø og diversitet, ansvarlig leverandørstyring samt samfundsansvar.
I 2009/10 har vi introduceret en række nye initiativer og særligt gjort fremskridt med:

10:

 

 

Ledelsesberetning

Ny PVC politik

Ftalater er blødgørere til plastik, som blandt andet bruges i katetre fremstillet af PVC. Ingen af Coloplasts
nye produkter indeholder ftalater, og vi er i gang med at lave ftalatfrie alternativer til alle eksisterende
produkter med klassificerede ftalater. På nuværende tidspunkt mangler vi kun at udvikle alternativer til
fem produkter.

Som noget nyt har vi lanceret en PVC-politik, Med denne politik har vi forpligtet os til at gøre vort bedste
for at undgå PVC i nye produkter. Vi vil også løbende forsøge at fjerne PVC i eksisterende produkter, når
vi laver nye versioner. Endelig holder vi tæt øje med brugen af bisphenol A og parabener i vore produkter.

Coloplast støtter aktivt EU's bestræbelser på at minimere brugen af hormonforstyrrende stoffer, herunder
navnlig ftalater, og vi vil hilse et egentligt forbud, mod klassificerede ftalater i medicinsk udstyr,
velkommen.

Færre arbejdsulykker

Antallet af arbejdsulykker på Coloplast er mere end halveret over de seneste fire år. Det skyldes særligt
en omhyggelig indsats på vore fabrikker, hvor vi har kortlagt risikoen for ulykker og undervist
medarbejderne i sikkerhed. Desuden bruger vi rotation af arbejdsopgaver og justerer det ergonomiske
layout af vore fabrikker, for at nedsætte graden af ensidigt gentaget arbejde.

10 af vore 14 fabrikker og distributionscentre er nu certificerede efter den internationale standard for
arbejdsmiljøledelse, OHSAS. 18001.

Ny whistleblower hotline

Coloplast har forpligtet sig til den Europæiske brancheforening Eucomeds adfærdskodeks, som dækker
forretningsetik og interaktion med sundhedspersonale. I år har vi lanceret en såkaldt ”whistleblower
hotline”, hvor medarbejdere og forretningspartnere anonymt kan indrapportere sager om finansiel
kriminalitet eller andre lovbrud. Desuden har en stor del af relevante medarbejdere taget et elektronisk
kursus i adfærdkodekset. .

Nye strategiske partnerskaber "

Vi har nu igangsat otte projekter i udviklingslande under ”Access to Healthcare”, som er vort program for
strategiske partnerskaber. Projekterne repræsenterer en samlet værdi af ca. 7 mio. kr. ud af en samlet
ramme på 50 mio. kr. Det enkelte program kan yde støtte til projekter inden for Coloplasts
forretningsområder i udviklingslande. Coloplast støtter blandt andet et uddannelsesprogram for 4. 500
stomisygeplejersker i Indien og udvikling af en national vejledning for behandling af stomiopererede i
Kina.

Mindre affald pr. produceret enhed
Vi arbejder fortsat på at reducere udledningen af CO og energiforbruget. | Det er lykkedes os at reducere
CO--udslippet med ca. 3% pr. produceret enhed. .

Desuden arbejder vi systematisk med at genbruge og genindvinde spild. | år har vi blandt andet reduceret
den samlede affaldsmængde med ca. 6% pr. produceret enhed. Hertil kommer, at en stadig større del af
spildet genbruges. .

I 2009/10 blev fabrikken i Minneapolis, Minnesota, USA, certificeret efter den internationale
miljøledelsesstandard ISO 14001. Dermed er 10 ud af Coloplasts 11 fabrikker nu certificeret.

Bedre forhold hos leverandører ”

Vi evaluerer løbende, om vore råvareleverandører lever op til vore standarder for forretningsetik, miljø og
arbejdssikkerhed. Vi laver.kontrolbesøg hos leverandører i særligt risikable lande eller brancher og
udarbejder i samarbejde med den lokale ledelse en handlingsplan for forbedringer. Indtil videre har vi
flyttet 19 leverandører til en lavere risikokategori som følge af omfattende forbedringer inden for
arbejdssikkerhed, miljø eller arbejdstagerrettigheder.

Læs mere om corporate responsibility i i vores Corporate Responsibility Report, som udgives samtidig
med årsrapporten og findes på coloplast.com
(http:/www.coloplast.com/about/responsibility/pages/responsibility.aspx)

. 11
1012064EogSN67554

 

Ledelsesberetning

Risikostyring og intern kontrol

I Coloplast skal ledelsen i de enkelte forretningsenheder og stabsfunktioner identificere og håndtere
konkrete risikoforhold inden for deres del af organisationen. De væsentligste risici rapporteres kvartalsvis
til Corporate Risk Management. Rapporteringsprocessen, sammenholdt med risikointerviews, danner
basis for den kvartalsvise risikoopdatering til direktionen og bestyrelsen.

Efter generalforsamlingen i december 2009 er der i bestyrelsen etableret et revisionsudvalg bestående af
bestyrelsens formand som formand, bestyrelsens næstformand og et menigt bestyrelsesmedlem.
Sammensætningen overholder de krav, som er opstillet i lovgivningen.

Revisionsudvalgets opgaver består af følgende:
1... overvåge regnskabsaflæggelsesprocessen,

2... overvåge om selskabets interne kontrolsystem og risikostyringssystemer, fungerer effektivt,
3... overvåge den lovpligtige revision af årsrapporten, og
4

overvåge og kontrollere revisors uafhængighed, herunder særligt leveringen af yderligere
tjenesteydelser til koncernen.

Udvalget afholdt 4 møder i 2009/10.

Direktionen er ansvarlig for den overordnede risikoprofil og for at afstemme denne med de overordnede
strategier og politikker. Direktionen er også ansvarlig for at iværksætte og validere projekter og aktiviteter
til afdækning af de væsentligste risici.

Bestyrelsen behandler og godkender kvartalsvis direktionens konklusioner og anbefalinger.

Der er flere informationer om risikostyring og de væsentligste risikoforhold i Coloplast på coloplast.dk
(http:/www.coloplast.dk/omcoloplast/investorrelations/arsrapporter/pages/lovpligtigredegorelseforvirksomhedsl
edelsejfarsregnskabslovens107b.aspx).

Coloplast offentliggør den lovpligtige redegørelse for virksomhedsledelse, jævnfør årsregnskabslovens &
107 b, på coloplast.dk
(http://www.coloplast. dk/omcoloplastinvestorrelations/selskabsledelse/pages/selskabsledelseicoloplast. aSpX).

Aktieklasser og bemyndigelser

Coloplast har to aktieklasser: A og B. Begge aktieklasser har en stykstørrelse på 5 kr. pr. aktie. Der er 3,6

mio. A-aktier med: ti stemmer pr. A-aktie og pålydende i alt 18 mio. kr., og der er 41,4 mio. B-aktier med

én stemme pr. B-aktie og pålydende i alt 207 mio. kr. A-aktierne er ikke omsætningspapirer. Coloplasts
B-aktier er omsætningspapirer, og blev i 1983 introduceret på Københavns Fondsbørs. Ethvert ejerskifte

og enhver pantsætning af A-aktier kræver samtykke fra bestyrelsen, mens B-aktierne frit kan omsættes.

Bestyrelsen kan forhøje selskabets aktiekapital med indtil nominelt 15 mio. kr. B-aktier over en eller flere
gange. Bestyrelsen har endvidere bemyndigelse til at erhverve egne aktier indtil 10% af selskabets
aktiekapital. Det højeste og mindste beløb, som selskabet kan yde for aktierne, er den på erhvervelses-
tidspunktet gældende. kurs +/- 10%. Disse bemyndigelser løber frem til generalforsamlingen i 2010.

Generalforsamlingen afgør anliggender ved simpelt stemmeflertal. For at vedtage en beslutning om at
ændre selskabets vedtægter, skal mindst halvdelen af aktiekapitalen være repræsenteret. Desuden skal
beslutningen både vedtages med mindst 2/3 af de afgivne stemmer og 2/3 af den stemmeberettigede
aktiekapital, der er repræsenteret på generalforsamlingen. Forslaget bortfalder, hvis det nævnte aktie- .
beløb ikke er repræsenteret, og det ikke opnår 2/3 af de afgivne stemmer. Opnår forslaget 2/3 af de
afgivne stemmer, indkalder bestyrelsen inden 14 dage til en ny, ekstraordinær generalforsamling. Såfremt
forslaget her opnår mindst 2/3 af såvel de afgivne stemmer som af den repræsenterede
stemmeberettigede aktiekapital, er det vedtaget uden hensyn til størrelsen af den repræsenterede
aktiekapital. '

Hvis kontrollen med selskabet ændres som følge af et ejerskifte kan aktieoptioner udnyttes med det

samme. Herudover er der ingen væsentlige aftaler, som vil blive påvirket, hvis kontrollen med selskabet
ændres som følge af overtagelse, ligesom der ikke er særlige aftaler mellem selskabet, dets ledelse eller

12

 

Ledelsesberetning

medarbejdere, hvis deres stillinger nedlægges af samme grund. Der er ingen særbestemmelser for valg
af bestyrelsesmedlemmer til Coloplasts bestyrelse.

Ejerkreds og aktiebesiddelser pr. 30. september 2010

Antallet af aktionærer er 22.169, hvilket svarer til et fald på 3.064 i forhold til sidste år. Den udenlandske
institutionelle ejerandel er 20,2% mod 12,3% året før. De navnenoterede aktier udgør 93,7% af samtlige
- aktier, Ifølge selskabets vedtægter skal aktier være noteret på navn for at give stemmeret. Tre aktionærer
har, ifølge aktieselskabslovens & 28, stk. a og b, oplyst, at de ejer mere end 5% af aktiekapitalen eller
stemmerettighederne.

Aktionærer med en ejerandel. på over 5%

 

Ejerandel Stemme-
Fulde navn Bopæl % andel %
Niels Peter Louis-Hansen” Vedbæk 18,5 39,3
Aage og Johanne Louis-Hansens Fond " Nivå 10,8 14,7
Coloplast A/S Humlebæk 6,3

" Hertil kommer Niels Peter Louis-Hansens 100% ejede selskab N.P, Louis-Hansen ApS med en ejerandel
på 1,8% svarende til en stemmeandel på 1,0%.

Coloplast A/S besidder i alt 2.831.071 stk. egne aktier svarende til 6,3% af aktiekapitalen.

Coloplasts ejerkreds .
A-aktier B-aktier Ejerandel Stemme-

 

 

 

 

 

30. september 2010 1.000 stk. 1.000 stk. . % andel %
A-aktionærer og familie i alt 3.600 16.304 44,2 67,6
Danske inst. investorer ' 6.482 14,4 8,4
Udenlandske inst. investorer 9.076 ; 20,2 11,7
Coloplast A/S" 2.831 6,3
Andre aktionærer 4.660 10,4 - 6,0
Ikke navnenoterede aktier" 2.047 4,5
I alt 3.600 41.400 100,0 93,7
= Uden stemmeret
Aktiebesiddelser
A-aktier B-aktier Antal
30. september 2010 1.000 stk... 1.000 stk. insidere
Bestyrelse 2.457 6.700 10
" - heraf uafhængige
bestyrelsesmedlemmer ' 9 5
Direktion 6 .- 2

 

 

I alt 2.457 6.706 12

". Selskabsledelse i Coloplast
Coloplasts bestyrelse og direktion forholder sig mindst én gang årligt til principperne for selskabsledelse,
som blandt andet stammer fra lovgivning, praksis og anbefalinger.

Bestyrelse og direktion vurderer selskabets forretningsprocesser, fastlæggelse og implementering af
idégrundlag, organisation, forhold til interessenter, strategi, risici, forretningsmæssige målsætninger samt
udøvelse af kontrol.

Bestyrelsen fastlægger koncernens mål, strategier og overordnede handlingsplaner. På aktionærernes
vegne fører bestyrelsen. tilsyn med selskabets organisation, daglige ledelse og resultater. Bestyrelsen
fastsætter også retningslinjer for direktionens varetagelse af den daglige ledelse af selskabet og af

13
—1012064EogSN67555

 

Ledelsesberetning

opgavernes fordeling mellem de enkelte medlemmer af direktionen. Ingen personer er medlem af både
bestyrelse og direktion i Coloplast, og ingen bestyrelsesmedlemmer er tidligere medlemmer af Coloplasts
direktion.

Anbefalinger om selskabsledelse i Danmark

NASDAQ OMX Copenhagen (fondsbørsen) offentliggjorde i oktober 2005 en beslutning om at indføre nye
"Anbefalinger for god selskabsledelse” i oplysningsforpligtelserne for børsnoterede selskaber. Coloplasts
bestyrelse og direktion deler disse synspunkter og fulgte allerede fra årsrapporten 2004/05 denne praksis
iredegørelsen om selskabsledelse i Coloplast, da den udarbejdes i overensstemmelse med.
anbefalingernes opdeling i hoved- og underafsnit.

Komitéen for god Selskabsledelses anbefalinger er blevet revideret i april 2010, og NASDAQ OMX
Copenhagen A/S har vedtaget anbefalingerne med virkning fra regnskabsåret, der begyndte 1. januar
2010. I løbet af regnskabsåret 2010/11 vil bestyrelsen drøfte de ændrede regler.

Redegørelsens formål

Coloplast informerer om holdninger og aktiviteter vedrørende selskabsledelse i årsrapporten, på
investormøder og på koncernens hjemmeside. Det sker for at sikre:

+ Information til investorer
«+ Større indsigt blandt aktionærer og medarbejdere i strategi, målsætninger og risici
+ Tillid til selskabet blandt interessenterne

Redegørelsen om selskabsledelse i Coloplast kan ses i sin fulde længde på Coloplasts hjemmeside,
hvorfra de følgende afsnit er udvalgt:
(http:/www.coloplast.dk/omcoloplast/investorrelations/selskabsledelse/pages/selskabsledelseicoloplast.aspx).
Der kan findes flere informationer om interne kontrol- og risikostyringssystemer i forbindelse med
regnskabsaflæggelsesprocessen i Coloplast på koncernens hjemmeside:

(www.coloplast. dk/omcoloplast/investorrelations/arsrapporter/pages/lovpligtigredegorelseforvirksomhedsledels
ejfarsregnskabslovens107b.aspx).

Åbenhed og gennemsigtighed

Investorrelationer
Coloplast har etableret en politik for information til aktionærer og investorer, hvorefter det er direktionen
og Investor Relations, der kommunikere efter retningslinjer, der er aftalt med bestyrelsen.
Kommunikationen sker under hensyntagen til NASDAQ OMX Copenhagens regler og omfatter:
+ Helårs- og delårsmeddelelser samt årsrapport

Besvarelse af henvendelser fra aktieanalytikere, investorer og aktionærer

Besøg af investorer og analytikere på virksomheden

Besøg hos danske og udenlandske investorer
" Kapitalmarkedsdag for analytikere og investorer

Telefonkonferencer i forbindelse med udsendelse af regnskabsmeddelelser

Særlig sektion for investorer på Coloplasts hjemmeside

. e & eee . e

Bestyrelsens opgaver og ansvar

Forretningsorden

Coloplast har en forretningsorden for bestyrelsen. Den gennemgås en gang årligt af bestyrelsen med
henblik på opdatering. Forretningsordenen fastlægger bl.a. retningslinjer for bestyrelsens virke, herunder
tilsynet med selskabets organisation, daglige ledelse og resultater.

Bestyrelsens sammensætning

Bestyrelsesudvalg
Coloplasts bestyrelse har i regnskabsåret 2009/10 etableret et revisionsudvalg bestående af bestyrelsens
formand og næstformand samt et menigt medlem af bestyrelsen.

14

 

 

Ledelsesberetning

Evaluering af bestyrelsens arbejde

Mindst hvert andet år evaluerer bestyrelsen samarbejde og arbejdsform. Baseret på denne evaluering
drøftes bestyrelsesarbejdets organisering og effektivitet på et bestyrelsesmøde, og eventuelle
forbedringsforslag vedtages.

Bestyrelsens og direktionens vederlag

Efter selskabslovens & 139 skal selskabets generalforsamling vedtage overordnede retningslinjer for
tildeling af incitamentsaflønning for bestyrelse og direktion, før konkret aftale herom kan indgås. Coloplast
vedtog på generalforsamlingen den 1. december 2009 retningslinjer herfor.

Overordnede retningslinjer for selskabets aflønning af bestyrelse og direktion .

Bestyrelse

Bestyrelsens medlemmer modtager et fast årligt honorar. Bestyrelsens formand og næstformand oppe-
-bærer et tillæg til bestyrelseshonoraret. Honorarets og tillæggenes størrelser godkendes af general-
forsamlingen og oplyses i årsrapporten. Honoraret fastsættes efter sammenligning med honorarer i andre
selskaber. Bestyrelsen har ingen incitamentsaflønning.

Direktion '

Formandskabet vurderer og fastlægger hvert år direktionens aflønning. Direktionens aflønning består af
en fast og en variabel del. Den faste aflønning består af nettoløn, pensionsbidrag og øvrige benefits.
Værdien af hvert af disse elementer oplyses: i årsrapporten for hvert enkelt direktionsmedlem. Som en del
af den variable aflønning har direktionen mulighed for at opnå en årlig bonus, hvis bestemte mål nås.
Bonusandelen kan variere mellem direktionens medlemmer, men kan udgøre højst ca. 40% af den årlige
nettoløn. Direktionen er berettiget til at bytte en bonusandel svarende til 1 måneds nettoløn med et
tilsvarende antal optioner på vilkår svarende til de øvrige optioner jf. nedenfor. Den aktuelt opnåede
bonus for hvert enkelt direktionsmedlem oplyses i årsrapporten. Bonusmålene er ved retningslinjernes
vedtagelse baseret på værdiskabelse og profitabilitet, men målene kan ændres af bestyrelsen. Såfremt
dette sker, vil der blive redegjort herfor i en selskabsmeddelelse.

En'anden del af den variable aflønning består af optioner, der skal medvirke til at sikre overensstemmelse
mellem direktionens incitament og værdiskabelsen for aktionærerne. Optionsprogrammet er revolverende
og er ikke afhængigt af opnåelse af bestemte mål.

Direktionens medlemmer tildeles hvert år et antal optioner med en værdi svarende til 4 måneders
nettoløn. Værdien beregnes ved brug af Black-Scholes formel. Optionerne tildeles med en strikekurs,
som er 15% højere end markedskursen på tildelingstidspunktet, beregnet som gennemsnittet af alle
handler på kalenderårets sidste handelsdag, og direktionens medlemmer betaler 5% af Black-Scholes
værdien til selskabet for at modtage optionerne. Optionerne har en løbetid på 5 år og kan udnyttes efter 3
år. Antallet af tildelte optioner og deres værdi oplyses i selskabets årsrapport for hvert enkelt
direktionsmedlem. Optionerne i direktionens aktieoptionsprogram er afdækket gennem selskabets
beholdning af egne aktier.

Formandskabet vurderer i øvrigt hvert år direktionens aflønning i forhold til andre danske selskabers
ledelser.

Fratrædelsesordninger

Der er pr. 30. september 2010 hensat 3 mio. kr. til en nu bortfaldet efterydelsesordning for pensionerede
bestyrelsesmedlemmer. Ordningen omfatter 2 personer. Ved fratræden af nuværende direktions-
medlemmer har selskabet ikke forpligtelser ud over to års løn.

15
1012064EogsSN67556. |

 

Ledelsesberetning

Ledelseshverv

Bestyrelse

. Formand
Michael Pram Rasmussen (55)
5 år i bestyrelsen

A.P. Møller - Mærsk A/S (BF)
Semler Holding (BF)
Topdanmark A/S (BF)
Topdanmark Forsikring A/S (BM)
Mærsk Olie & Gas A/S (BNF)
Danske Bank A/S (RM)

Næstformand
Niels Peter Louis-Hansen (63)
42 år i bestyrelsen

N. P. Louis-Hansen ApS, direktør .
Aage og Johanne Louis-Hansens Fond (BF)

Thomas Barfod (40)
4 år i bestyrelsen

Valgt af medarbejderne

Sven Håkan Bjårklund (54)
4 år i bestyrelsen

Nycomed Luxco SA., adm. direktør

og (BM) i 5 af dets 100% ejede datterselskaber
Danisco A/S (BNF)

Atos AB (BM)

Mads Boritz Grøn (43)
4 år i bestyrelsen

Valgt af medarbejderne

Per Magid (67)
25 år i bestyrelsen

Højgaard Ejendomme A/S (BF)
Ejendomsaktieselskabet
Knud Højgaards Hus EA/S (BF)

Direktion

Adm. Direktør

Lars Rasmussen (51)

MT Højgaard A/S (BM)
Højgaard Holding A/S (BM)
TDC A/S (BM)

Torsten E. Rasmussen (66)
18 år i bestyrelsen

Morgan Management ApS, adm. direktør
Ball ApS (BF)

CPD Invest ApS (BF)

Outdoor Holding A/S (BF)

og (BF) i 1 af dets 100% ejede
datterselskaber

TK Development A/S (BNF)
Vestas Wind Systems A/S (BNF)
Acadia Pharmaceuticals A/S (BM)
Acadia Pharmaceuticals Inc. (BM)
ECCO Sko A/S (BM)

og (BM) i 4 af dets 100% ejede
datterselskaber

Morgan Invest ApS (BM)

Schur International A/S (BM)
Vola A/S (BM)

Vola Holding A/S (BM)

Jørgen Tang-Jensen (54)
3 år i bestyrelsen

. VELUX A/S, adm. direktør

og (BF) i 15 af dets 100% ejede
datterselskaber

VELUX Danmark A/S (BF)
RoofLITE A/S (BF)

RoofLITE Magyarorszåg Kft. (BF)
Gåsdal Bygningsindustri A/S (BNF)
VELSERV A/S (BNF)

AJS Østbirk Bygningsindustri (BNF)

Ingrid Wiik (65)
7 år i bestyrelsen

Biotec Pharmacon ASA (BNF)
Diagenic ASA (BNF)

Algeta ASA (BM)

Norske Skogindustrier ASA (BM)

Knud Ølligaard (49)
20 år i bestyrelsen

Valgt af medarbejderne

Koncerndirektør

Lene Skole (51)

DFDS A/S (BM)

Tryg A/S (BM)

Tryg Forsikring A/S (BM)

Bestyrelses- og direktionsmedlemmer i Coloplast A/S har pr. 3. november 2010 oplyst, at de bestrider de nævnte ledelseshverv.

På Coloplast.com under About Coloplast vises de enkelte bestyrelses- og direktionsmedlemmers CV med yderligere detaljer samt
oplysninger om bestyrelses- og direktionsmedlemmernes øvrige ledelseshverv, herunder udenlandske.

(BF) Bestyrelsesformand

(BNF) Bestyrelsesnæstformand
(BM) Bestyrelsesmedlem

(RM) Repræsentantsskabsmedlem

16

 

 

Ledelsespåtegning

Bestyrelsen og direktionen har i dag godkendt årsrapporten for regnskabsåret 1. oktober 2009 - 30.
september 2010 for Coloplast A/S.

Koncernregnskabet udarbejdes efter de internationale regnskabsstandarder (IFRS), som er godkendt af
EU. Årsregnskabet for moderselskabet er udarbejdet i overensstemmelse med årsregnskabsloven.

Endvidere er koncernregnskabet og årsregnskabet for moderselskabet udarbejdet i overensstemmelse
med yderligere danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Ledelsesberetningen udarbejdes
ligeledes efter danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.

Koncernregnskabet og årsregnskabet giver efter vores opfattelse et retvisende billede af koncernens og
selskabets aktiver, egenkapital, forpligtelser og finansielle stilling pr. 30. september 2010 samt af
resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og koncernens pengestrømme for regnskabsåret 1.
oktober 2009 — 30. september 2010.

Endvidere indeholder ledelsesberetningen efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for
udviklingen i koncernens og selskabets aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultat og af koncernens
og selskabets finansielle stilling, samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer,
som koncernen og selskabet står overfor.

Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.
' Humlebæk, den 3. november 2010.

Lars Rasmussen ' Lene Skole
Adm. direktør Koncerndirektør.

  
 

I direktiøn

    
    

I bestyrelsen: ” |
1. Øg ES .
ul fe ssen PR rn

Å n Bjørklund
Ålale bre P me NEN AAA AS

Mads'Boriz Grøn Per Magid .
Senjof SQA Engineer .
(I 2 WÆis
JørgersTang-fensen Ingrid Wiik Knud Øllgåar:
. | ' Project Manager

17

1012064EogsN67557

 

 

Den uafhængige revisors påtegning

Til aktionærerne i Coloplast A/S

Vi har revideret årsrapporten for Coloplast A/S for regnskabsåret 1. oktober 2009 - 30. september 2010
omfattende resultatopgørelse, aktiver, passiver, egenkapitalopgørelse og noter, inklusiv anvendt
regnskabspraksis, for såvel koncernen som selskabet samt anden totalindkomstopgørelse og
pengestrømsopgørelse for koncernen. Koncernregnskabet aflægges efter International Financial
Reporting Standards som godkendt af EU, og årsregnskabet for moderselskabet aflægges efter
årsregnskabsloven. Årsrapporten aflægges herudover i overensstemmelse med yderligere danske
oplysningskrav for børsnoterede selskaber.

Ledelsens ansvar

Ledelsen har ansvaret for at udarbejde og aflægge et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et
retvisende billede i overensstemmelse med ovenfor nævnte lovgivning og oplysningskrav. Dette ansvar
omfatter udformning, implementering og opretholdelse af interne kontroller, der er relevante for at
udarbejde og aflægge et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede uden
væsentlig fejlinformation, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl. Ansvaret omfatter
endvidere valg og anvendelse af en hensigtsmæssig regnskabspraksis og udøvelse af
regnskabsmæssige skøn, som er rimelige efter omstændighederne. Ledelsen har herudover ansvaret for
at udarbejde en ledelsesberetning, der indeholder en retvisende redegørelse i overensstemmelse med
danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.

Revisors ansvar og den udførte revision

Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om årsrapporten på grundlag af vores revision. Vi har udført
vores revision i overensstemmelse med danske og internationale revisionsstandarder. Disse standarder

" kræver, at vi lever op til etiske krav samt planlægger og udfører revisionen med henblik på at opnå høj
grad af sikkerhed for, at årsrapporten ikke indeholder væsentlig fejlinformation.

En revision omfatter handlinger for at opnå revisionsbevis for de beløb og oplysninger, der er anført i
årsrapporten. De valgte handlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurderingen af risikoen for
væsentlig fejlinformation i årsrapporten, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl. Ved
risikovurderingen overvejer revisor interne kontroller, der er relevante for virksomhedens udarbejdelse og
aflæggelse af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede samt for
udarbejdelse af en ledelsesberetning, der indeholder en retvisende redegørelse, med henblik på at
udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke med det formål at
udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere
stillingtagen til, om den af ledelsen anvendte regnskabspraksis er passende, om de af ledelsen udøvede
regnskabsmæssige skøn er rimelige, samt en vurdering af den samlede præsentation af årsrapporten.
Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores
konklusion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

Konklusion '

Det er vores opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende billede af koncernens aktiver, egenkapital og
forpligtelser samt finansielle stilling pr. 30. september 2010 og af resultatet af koncernens aktiviteter og
pengestrømme for regnskabsåret 1. oktober 2009 - 30. september 2010 i overensstemmelse med
International Financial Reporting Standards som godkendt af EU, og yderligere danske oplysningskrav for
børsnoterede selskaber. Herudover er det vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af
moderselskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. september 2010 og af resultatet af
moderselskabets aktiviteter for regnskabsåret 1. oktober 2009 - 30. september 2010 i overensstemmelse
med årsregnskabsloven, og yderligere danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Det er
endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse i
overensstemmelse med danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.

København, den 3. november 2010
PricewaterhouseCoopers
Statsautoriseret Revisionsaktieselskab

JR

Lars Holtug
statsautoriseret revisor

 

 

 

 

Koncernregnskab

Totalindkomstopgørelse
1. oktober - 30. september

 

 

Mio. DKK
Note 2009/10 2008/09
Resultatopgørelse:
3 Omsætning 9.537 8.820
4,5 Produktionsomkostninger -3.693 -3.717

 

 

 

 

Bruttoresultat 5,844 5.103

4,5 Distributionsomkostninger -2.817  -2.685
4,5,6 Administrationsomkostninger 1. i …… 2 nemme en … 7887 614
4,5 Forsknings- og udviklingsomkostninge ennen um mr mn sn 009. 7389
Andre driftsindtægter FEE EF EET ED DE 47 89
Andre driftsomkostninger -30 -29

 

Driftsresultat før særlige poster

5,7 Særlige poster

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

    

 

Driftsresultat (EBIT) 1.995 1.395
9 Finansielle omkostninger -339 -245
Resultat før skat 1.674 1.211
10 Skat af årets resultat 431 -328
Årets resultat 1.243 883
Anden totalindkomst:
Værdiregulering af valuta- og renteafdækning | emne mm mme 2 enn venne gr eee men 757 …37
Overført til finansielle poster 94 "40
Skatteeffekt af afdækning ' -9 20
Kursregulering af aktiver i fremmed valuta i 83 . "22
Skatteeffekt af kursregulering af aktiver i fremmed valuta … 21 LJ
Ændring af primoværdier og øvrige reguleringer vedr. datterselskaber 3 -38
Totalindkomst i alt 1.336 772
Fordeling af årets resultat: . i
Aktionærer i Coloplast A/S |. eee nennne 1.243 . 883
11 Minoritetsinteresser o 0
i alt 1.243 883
Fordeling af årets samlede totalindkomst:
Aktionærer i Coloplast A/S 1.336 772
11 Minoritetsinteresser Q 0
I alt 1.336 772
12 Indtjening pr. aktie (EPS) (A- og B-aktier) mn nn nm mn me om . 29 0 21
12 Indtjening pr. aktie (EPS) (A- og B-aktier), udvandet 22 21
Overskudsdisponering
Overført overskud for året nm me nm um men 2m…… 221 583
13 Foreslået udbytte for året 422 300
I alt 1.243 883

 

19
1012064EogSN67558

 

 

Koncernregnskab

Balance
Pr. 30. september

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mio. DKK

Note | 2010 2009
14 Erhvervede patenter og varemærker mv. . 939 1.012
14 Goodwill . 670 629
14 Software ” 123 133
14 Forudbetalinger og anlægsaktiver under udvikling 35 34
Immaterielle anlægsaktiver 1.767 1.808

15 Grunde og bygninger . 1.194 1.251
15 Produktionsanlæg og maskiner | . … . . . ' 0. 937 1.004
15 Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 176 207
15 Forudbetalinger og anlægsaktiver under udførelse 141 173
Materielle anlægsaktiver 2.448 2.635

16 Kapitalandele i associerede virksomheder ” 2 0
16 Andre værdipapirer og kapitalandete 8 ge eee um men men reen renen mn mn me mn AA
17 Udskudt skatteaktiv — 178 147
Andre tilgodehavender . 19 0
Finansielle anlægsaktiver 203 151
Anlægsaktiver 4.418 4.594

18 Varebeholdninger 959 986
19 Tilgodehavender fra salg es se eee en name re ammer en mn nen am emmmmeen  mnsennd 696 1.530
25 Selskabsskat . 23 … 31
Andre tilgodehavender see em ne en mn nem mme me meen sammens nm meme 09 3
Periodeafgrænsningsposter 90 78
Tilgodehavender 1.918 1.753
20 Værdipapirer ' 1 1
35 Likvide beholdninger 475 629
Omsætningsaktiver 3.353 3.369
Aktiver 7.771 7.963

 

20

Koncernregnskab

Balance
Pr. 30. september

Mio. DKK

 

 

 

 

 

 

 

Note 2010 2009
Aktiekapital 225 225

Reserve for valuta- og renteafdækning -21 -49

Forslag til udbytte for regnskabsåret 422 300

Overført overskud og øvrige reserver 2,826 2.374

21 Egenkapital før minoritetsinteresser 3.452 2,850

11 Minoritetsinteresser 0 0
Egenkapital i alt 2.850

 

  

 

 

 

   

   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

   

 

 

   

 

 

 

 

 

22 Hensætt … 78
17 Hensættelser til udst mn . 225
23 Andre hensatte forpligtelser oo rs ss une en 23
24 Gæld til realkreditinstitutter eN 460 459
24 Kreditinstitutter i øvrigt 1.091 1.797
Anden gæld 359 447
Periodeafgrænsningsposter 74 100
Langfristede forpligtelser 2.261 3.126
22 Hensættelser til pensioner og lignende forpligtelser mn … . 10
23 Andre hensatte forpligtelser mmm nn en 18.
24. Gæld til realkreditinstituttrer 7
165.
mn 455.
Selskabs . mm mmm
Anden gæld … … 882
Periodeafgrænsningsposter 31 4
Kortfristede forpligtelser 2.058 1.987
Forpligtelser 4.319 5.113
Egenkapital og forpligtelser 7.771 7.963

 

26 Finansielle instrumenter

27 Øvige forpligtelser

28 Eventualposter

29 Transaktioner med nærtstående parter

30 Offentlige tilskud

31 Honorar til generalforsamlingsvalgte revisorer
32 Begivenheder efter balancedagen

37 Køb af virksomheder

1012064EogSN67559

21

Koncernregnskab

Egenkapitalopgørelse

Forslag

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Aktiekapital Reserve for Reserve Overført Egen-

' valutakurs» for "til overskud kapital '
Mio. DKK A-aktier B-aktier regulering afdækning udbytte i alt
2008/09
Saldo pr. 1.10.2008 som rapporteret i årsrapporten 18 212 -18 8 257 1.813 2.290
Årets totalindkomst 0 0 0 -57 300 529 772
Kurstab ved udnyttelse af optioner -5 -5
Salg af egne aktier 24 24
Aktiebaseret vederlæggelse 26 26
Kapitalnedsættelse -5 5 Q
Udbetaling af udbytte vedrørende 2007/08 -257 -257
Saldo pr. 30.9.2009 18 207 -18 -49 300 2.392 2.850
2009/10 .
Saldo pr. 1.10.2009 som rapporteret i årsrapporten 18 207 -18 - -49 300 2.392 2.850
Årets totalindkomst 28 422 886 1.336
Overførsel 18 -18 0
Køb af egne aktier -500 -500
Salg af egne aktier . ls . . 29 29
Aktiebaseret vederlæggelse 34 34
Skat af egenkapitalbevægelser 3 3
Udbetaling af udbytte vedrørende 2008/09 -300 -300
Saldo pr. 30.9.2010 18 207 0 "21 422 2.826 3.452
Oplysning om udestående aktier pr. 30.9.2010
(1.000 stk): A-aktier B-aktier
Antal! udstedte aktier 3.600 41.400
Egne aktier i behold (note 21) 2.831
Udestående aktier 3.600 38.569

2009/10 2008/09

Udestående aktier (1.000 stk): A-aktier B-aktier A-aktier B-aktier
Antal udestående aktier 1.10 3.600 39.285 3.600 — 39.229
Salg af egne aktier | ” 90 56
Køb af egne aktier -806 0
Udestående aktier 30.9 3.600 38.569 3.600 39.285

 

I 2008/09 skete en kapitalnedsættelse, hvilket har betydet annuilering af 1.000.000 stk. aktier nom. 5.000.000 kr. I 2007/08 skete ligeledes
kapitalnedsættelse på 2.000.000 stk. aktier nom. 10.000.000 kr. Der har herudover ikke været ændringer i aktiekapitalen i de seneste 5 år.

Begge aktieklasser har en stykstørelse på 5 kr. pr. aktie. A-aktier giver ret til 10 stemmer pr. stk. mens B-aktier giver ret til 1 stemme pr.

stk. A-aktierne er ikke omsætningspapirer. Ethvert ejerskifte og enhver pantsætning af A-aktier kræver samtykke fra bestyrelsen.
B-aktier er omsætningsaktier og har ingen indskrænkninger i omsættelighed. Ingen aktieklasser har særlige rettigheder til udbytte.

22

 

 

Koncernregnskab

Pengestrømsopgørelse
1. oktober - 30. september

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mio. DKK

Note 2009/10 2008/09
Bits OE e  EEE  ] 1.995  … 1.395
Af- og nedskrivninger s . . mm … 389 549
33 Regulering for øvige ikke likvide drifitsposter - en 30 40
34 Ændringer i driftskapital -250 320
Renteindbetalinger og lignende 12 32
Renteudbetalinger og lignende | am name um um ueen en men mmm "362 156
Betalt selskabsskat ” -265 -270
Pengestrømme fra driften 1.769 1.830
Investeringer i immaterielle anlægsaktiver mens mu ue 46... 84
Investeringer i grunde og bygninger -16 . 7132
Investeringer i tekniske anlæg m.m. -72 201
Investering i anlægsaktiver under udfør mn an nen nn nn mm menn mm 2172 2154
Salg af materielle anlægsaktiver mmm mini nn - 186 ….169
Køb af associeret virksomhed "3 0
Pengestrømme fra investeringer "293 -402
Frie pengestrømme 1.476 1.428
Udbytte til aktionærer ke ERE …—300 -257
Køb af egne aktier samt udnyttelse af aktieoptioner, netto -471 19
Finansiering fra aktionærer -771 -238
Langfristet lånefinansiering, afdrag -788 -485
Pengestrømme fra finansiering 1.559 -723
Nettopengestrømme -83 705
Likvider og kortfristede kreditinstitutter pr. 110 enn 397 293
Kursregulering af likvide beholdninger 710. -15
Nettopengestrømme -83 705

35 Likvider og kortfristede kreditinstitutter pr. 30.9. 304 397
35 Likvide beholdninger inkl. værdipapirer es mn mn mmm mmm » 476630
36 Ikke udnyttede kredittilsagn 4.378 3.608
Finansielle reserver pr. 30.9. 4.854 4.238

 

Pengestrømsopgørelsen kan ikke udledes alene af det offentliggjorte regnskabsmateriale.

1012064EogSN67560

23

Koncernregnskab

 

Noteoversigt

Note 1. Anvendt regnskabspraksis Note 20. Værdipapirer

Note2 Væsentlige skøn og vurderinger Note 21 Egne kapitalandele og aktieoptioner

Note 3  Segmentoplysninger Note 22 Hensættelser til pensioner og lignende forpligtelser
Note 4. Af- og nedskrivninger Note 23 Andre hensatte forpligtelser

Note 5. Personaleomkostninger Note 24. Kreditinstitutter

Note 6 Ledelsens aflønning, aktieoptioner og aktiebeholdninger Note 25 Selskabsskat

Note 7 Særlige poster Note 26 Finansielle instrumenter

Note 8 Finansielle indtægter Note 27 Øvrige forpligtelser

Note 9 Finansielle omkostninger Note 28 Eventualposter

Note 10 Skat af årets resultat Note 29 Transaktioner med nærtstående parter

Note 11. Minoritetsinteresser Note 30 Offentlige tilskud

Note 12. Indtjening pr. aktie (EPS) Note 31. Honorar til generalforsamlingsvalgte revisorer
Note 13 Udbytte pr. aktie Note 32. Begivenheder efter balancedagen

Note 14. Immaterielle anlægsaktiver Note 33 Regulering for øvrige ikke-likvide driftsposter
Note 15 Materielle anlægsaktiver Note 34. Ændringer i driftskapital

Note 16. Finansielle anlægsaktiver Note 35. Likvider og kortfristede kreditinstitutter

Note 17 Udskudt skat Note 36. Ikke udnyttede kredittilsagn

Note 18 Varebeholdninger Note 37 Køb af virksomheder

Note 19. Tilgodehavender fra salg Note 38 Hoved- og nøgletalsdefinitioner

 

24

 

sr RE

Koncernregnskab

Noter

 

Note

Anvendt regnskabspraksis

Regnskabsgrundlag

Årsrapporten for 2009/10 aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS), som er godkendt af
EU samt efter yderligere danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.

Ændring af anvendt regnskabspraksis

Coloplast koncernen har med virkning fra regnskabsåret 2009/10 implementeret de ændrede IAS 1 "Præsentation af årsregnskabet”,
IAS 23 "Låneomkostninger", IAS 27 "Koncernregnskaber og seperate årsregnskaber”, IAS 32 "Finansielle instrumenter: Oplysning c
præsentation", IAS 34 "Præsentation af delårsregnskaber", IAS 39 "Finansielle instrumenter: Indregning og måling", IFRS 2
"Aktiebaseret vederlæggelse”, IFRS 3 "Virksomhedssammenslutninger", IFRS 7 "Finansielle instrumenter: Oplysning og
præsentation" samt den nye IFRS 8 "Segmentoplysninger" og IFRIC 15, 17 og 18. Implementeringen har ikke påvirket
regnskabstallene.

Vedtagne nye regnskabsstandarder

Øvrige ændrede standarder og fortolkninger, som er relevante, men endnu ikke er trådt i kraft for koncernen, er ikke indarbejdet i
nærværende årsrapport. Det gælder ændringer til IAS 24 "Oplysninger om nærtstående parter", IAS 32 "Finansielle instrumenter:
Oplysning og præsentation" og IFRS 2 "Aktiebaseret aflønning" samt IFRIC 14 og 19, som er godkendt af EU samt følgende standai
som endnu ikke er godkendt af EU: den nye IFRS 9 "Finansielle instrumenter". IAS 32 og IFRS 2 samt IFRIC 19 gælder for 2010/11
IAS 24 og IFRIC 14 gælder fra 2011/12 mens IFRS 9 gælder fra 2013/14. Ingen af de nævnte standarder og fortolkninger forventes at
væsentlig beløbsmæssig effekt for koncernen.

Generelt
Årsrapporten er udarbejdet med udgangspunkt i det historiske kostprisprincip modificeret ved, at visse finansielle aktiver måles til
dagsværdi. Efter første indregning måles aktiver som beskrevet nedenfor under den enkelte regnskabspost.

Valuta .

Regnskabsposter for hver af koncernens enheder måles ved anvendelse af den valuta, som benyttes i det primære økonomiske miljø
hvori enheden driver virksomhed (funktionel valuta). Koncemregnskabet præsenteres i danske kroner (DKK), som er moderselskabet
funktionelle valuta og præsentationsvaluta.

Omregning af fremmed valuta
Transaktioner i fremmed valuta omregnes til en enheds funktionelle valutakurs ved anvendelse af transaktionsdagens kurs.

Monetære poster i fremmed valuta omregnes til balancedagens valutakurs. Kursregulering, der opstår som forskellen mellem
balancedagens kurs og transaktionsdagens kurs for monetære poster, medtages i resultatopgørelsen som finansiel post.

Ved omregning af enheder med en anden funktionel valuta end DKK, omregnes balanceposter til balancedagens valutakurs og poste
resultatopgørelsen til transaktionsdagens kurs. Valutakursregulering opstået i den forbindelse medtages direkte i egenkapitalen und:
reserve for valutakursregulering.

Valutakursregulering af mellemværender, der i realiteten er tillæg eller fradrag i dattervirksomheds egenkapital, indregnes i
egenkapitalen under reserve for valutakursreguleringer.

Valutakursregulering af gæld i fremmed valuta, der effektivt sikrer nettoinvesteringen i en udenlandsk tilknyttet virksomhed, indregnes
egenkapitalen under reserve for valutakursreguleringer.

Ved realisation af en nettoinvestering i en udenlandsk tilknyttet virksomhed, overføres valutakursreguleringer af nettoinvesteringen og
sikring af nettoinvesteringen, der er ført på egenkapitalen, til resultatopgørelsen som en del af gevinst ved realisation.

25

 

Koncernregnskab

Noter

 

Note

Anvendt regnskabspraksis, fortsat

Konsolidering og virksomhedssammenslutninger samt associerede virksomheder
Koncernregnskabet omfatter Coloplast A/S (moderselskabet) og de virksomheder, hvori koncernen ejer mere end 50% af stemmeretten
eller på anden måde har bestemmende indflydelse (dattervirksomheder). ”

Koncernregnskabet udarbejdes som en sammenlægning af moderselskabets og de enkelte dattervirksomheders reviderede
årsregnskaber aflagt efter koncernens regnskabspraksis. Der foretages eliminering af alle koncerninterne transaktioner,
mellemværender, udbytte samt urealiserede gevinster og tab på transaktioner mellem koncernens virksomheder.

Virksomheder, der ikke er dattervirksomheder, men hvor koncernen ejer mindst 20% af stemmeretten eller på anden måde har
betydelig indflydelse, betragtes som associerede virksomheder. Der foretages eliminering af urealiserede gevinster og tab på
transaktioner mellem Coloplast koncernen og de associerede virksomheder i forhold til størrelsen af andelen i den associerede
virksomhed.

Nyerhvervede og solgte virksomheder medtages i konsolideringen i den periode, hvor Coloplast koncernen har den bestemmende
indflydelse i virksomheden.

Sammenligningstal korrigeres ikke for nyerhvervede virksomheder. Solgte aktiviteter vises separat som ophørende aktiviteter.

Ved køb af nye virksomheder anvendes overtagelsesmetoden, hvorefter de nytilkøbte virksomheders aktiver og forpligtelser samt
eventualforpligtelser opgøres til dagsværdi på erhvervelsestidspunktet.

Merværdi/goodwill ved overtagelse af dattervirksomheder eller associerede virksomheder opgøres som forskellen mellem kostprisen for
den overtagne virksomhed og dagsværdien af koncernselskabernes andel af identificerbare aktiver, fratrukket identificerbare forpligtelser
og eventualforpligtelser, på overtagelsestidspunktet.

Købsvederlaget for en virksomhed består af dagsværdien af det aftalte vederlag for den overtagne virksomhed. Hvis dele af
købsvederlaget er betinget af fremtidige begivenheder indregnes disse til dagsværdien heraf på overtagelsestidspunktet. Omkostninger,
som direkte kan henføres til virksomhedssammenslutninger, indregnes direkte i resultatopgørelsen ved afholdelse.

Hvis dagsværdien af overtagne identificerbare aktiver, forpligtelser eller eventualforpligtelser efterfølgende viser sig at afvige fra de
opgjorte værdier på erhvervelsestidspunktet, reguleres opgørelsen, herunder goodwill, indtil 12 måneder efter overtagelsesdagen.
Effekten af reguleringen indregnes i primoegenkapitaten, og sammenligningstal tilpasses. Herefter reguleres goodwill ikke. Ændringer i
skøn over betinget købsvederlag indregnes som hovedregel direkte i resuitatopgørelsen.

Goodwill i forbindelse med overtagelse af tilknyttet virksomhed indregnes i balancen under immaterielle anlægsaktiver i
koncermregnskabet, og der testes årligt for nedskrivning. Goodwill i forbindelse med køb af tilknyttet og associeret virksomhed før
1.10.2002 er straksafskrevet over egenkapitalen.

Offentlige tilskud .

Offentlige tilskud omfatter tilskud til forskning, udvikling og investeringer. Tilskud til investeringer indregnes som periodeafgræns-
ningspost, der indregnes systematisk i resultatopgørelsen fra det tidspunkt, hvor kravene til opnåelse anses som opfyldt, og til det
tidspunkt, hvor fristen for fastholdelse af kravene udløber. Øvrige tilskud indregnes systematisk i resultatopgørelsen således, at de
modsvarer de omkostninger, de kompenserer for.

Pensioner

I bidragsbaserede pensionsordninger indbetaler koncernen løbende faste bidrag til uafhængige pensionsfonde og forsikringsselskaber.
Koncernen har ingen forpligtelse til at betale yderligere bidrag.

Omkostninger til bidragsbaserede pensionsordninger indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at Coloplast bliver forpligtet til at
foretage indbetalingen.

I ydelsesbaserede pensionsordninger er koncernen forpligtet til at betale en bestemt ydelse i forbindelse med pensionering. Den
aktuarmæssigt beregnede nutidsværdi, med fradrag af dagsværdien af eventuelle aktiver tilknyttet ordningen, indregnes i balancen
under hensættelser til pensionsforpligtelser og lignende forpligtelser eller i pensionsaktiver i balancen, og ændringer kan under givne
forhold indregnes på egenkapitalen og ellers i resultatopgørelsen. Ændringer i aktuarmæssige gevinster og tab, som ikke overstiger
10% af nutidsværdien af nettopensionsforpligtelsen, indregnes dog ikke. Ændringer, der overstiger 10% af nutidsværdien af de enkelte
pensionsforpligtelser, indregnes over de ansattes forventede gennemsnitlige resterende arbejdsperiode.

26

Koncernregnskab

 

Noter
Note
1. Anvendt regnskabspraksis, fortsat

Aktiebaseret aflønning
Direktion og ledende medarbejdere tildeles aktieoptioner.

For egenkapitalordninger fastlægges dagsværdien af optioner på tildelingstidspunktet. Optionsværdien indregnes herefter over

optjeningsperioden som personaleomkostning. For kontantordninger indregnes dagsværdien af optioner optjent i perioden som
personaleomkostning, mens dagsværdireguleringen af optjente optioner fra tidligere perioder indregnes under finansielle poster.
Optionsordninger tildelt før 30.09.2005 behandles som kontantordninger.

Afledte finansielle instrumenter

Afledte finansielle instrumenter indregnes i balancen under henholdsvis andre tilgodehavender og anden gæld og reguleres løbende til
dagsværdi (tilbagekøbsværdi).

Regulering af afledte finansielle instrumenter, anvendt til sikring af forventede fremtidige transaktioner (effektiv), foretages på reserve for
dagsværdi under egenkapitalen. Reserven indregnes i takt med, at de sikrede transaktioner realiseres. Såfremt et afledt finansielt
instrument anvendt til sikring af forventede fremtidige transaktioner udløber, bliver solgt eller ikke længere opfylder kriterierne for sikring,
forbliver en eventuel akkumuleret reserve for dagsværdi i egenkapitalen, indtil den 'sikrede transaktion finder sted. Forventes
transaktionen ikke længere at finde sted, flyttes en eventuel akkumuleret reserve for dagsværdi i egenkapitalen til resultatopgørelsen.

Regulering af øvrige afledte finansielle instrumenters dagsværdi indregnes løbende i resultatopgørelsens finansielle poster.
Resultatopgørelse

Omsætning .

Omsætning omfatter indtægter fra salg af varer og tjenesteydelser med fradrag af pris, mængde- og kontantrabatter. Salget indregnes i
resultatopgørelsen i det år, hvor varens risiko overgår til kunden, eller hvor tjenesteydelsen er udført, og beløbene kan opgøres pålideligt
og forventes modtaget.

Produktionsomkostninger
Produktionsomkostninger omfatter kostprisen for årets solgte varer og ydelser.

Distributionsomkostninger

Distributionsomkostninger er omkostninger, der vedrører distribution og salg af varer og ydelser, gager til salgspersonale, reklame og
udstillingsomkostninger, afskrivninger på aktiver anvendt til distributionsformål og andre indirekte omkostninger forbundet med salg og
distribution.

Administrationsomkostninger

Administrationsomkostninger er omkostninger til det administrative personale og ledelsen, herunder kontoromkostninger, gager og
afskrivninger på aktiver anvendt til administrationsformål.

Forsknings- og udviklingsomkostninger

Forsknings- og udviklingsomkostninger er omkostninger, der kan henføres til koncernens forsknings- og udviklingsaktivitet, herunder
kliniske undersøgelser, registrering og vedligehold af patenter, afskrivninger og gager, der direkte eller indirekte kan henføres til
koncernens forsknings- og udviklingsaktiviteter.

Forskningsomkostninger indregnes i resultatopgørelsen i takt med at de afholdes.
Afholdte omkostninger vedrørende udviklingsaktiviteter indregnes som immaterielle anlægsaktiver, hvis betingelserne for at aktivere

udviklingsomkostninger er opfyldt. Afskrivninger af sådanne udviklingsprojekter indgår i forsknings- og udviklingsomkostninger eller
produktionsomkostninger.

27

Koncernregnskab

 

Noter
Note
1. Anvendt regnskabspraksis, fortsat

Andre driftsindtægter og -omkostninger

Andre driftsindtægter er indtægter af sekundær karakter i forhold til koncernens aktiviteter, herunder gevinst ved salg af immaterielle og
materielle anlægsaktiver.

Andre driftsomkostninger er omkostninger af sekundær karakter i forhold til koncernens aktiviteter, herunder tab ved salg af
immaterielle og materielle anlægsaktiver.

Særlige poster

Særlige poster omfatter større indtægter og omkostninger af engangskarakter. Disse poster præsenteres særskilt, af hensyn til
sammenligneligheden i resultatopgørelsen, og for at give et mere præcist billede af det operationelle resultat.

Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder

Kapitalandele i associerede virksomheder indregnes efter den indre værdis metode, det vil sige til den forholdsmæssige andel af den
regnskabsmæssige indre værdi i disse virksomheder, opgjort ved anvendelse af koncernens regnskabspraksis.

Finansielle indtægter og omkostninger

Finansielle indtægter og omkostninger omfatter bl.a. renter, finansielle omkostninger ved finansiel leasing, realiserede og urealiserede
valutakursreguleringer, dagsværdiregulering på aktieoptioner, gebyrer, kursreguleringer på værdipapirer og modtaget udbytte på aktier
indregnet under værdipapirer. .

Skat

Coloplast A/S er sambeskattet med 100%-ejede danske dattervirksomheder, Der sker fuld fordeling af sambeskatningsindkomsten. De
sambeskattede danske virksomheder indgår i acontoskatteordningen.

Tillæg, fradrag og godtgøreiser under acontoskatteordningen indgår under finansielle poster.

I resultatopgørelsen indregnes den aktuelle skat af årets resuitat samt ændring i hensættelse til udskudt skat. Skat af
egenkapitalbevægelser indregnes direkte i egenkapitalen.

Der foretages fuld hensættelse til udskudt skat på grundlag af alle midlertidige forskelle ved brug af den balanceorienterede
gældsmetode. Forskellene opstår mellem den skattemæssige værdi af aktiver og forpligtelser og disses regnskabsmæssige værdi,

Den skat, der vil fremkomme ved salg af kapitalandele i dattervirksomheder, afsættes ikke såfremt kapitalandelene ikke forventes
afhændet inden for en kort periode.

Udskudt skat opgøres med de skattesatser, der er vedtaget på balancedagen.

Udskudte skatteaktiver indregnes i den udstrækning det er sandsynligt, at der vil opstå en fremtidig positiv skattepligtig indkomst, som
de midlertidige forskelle og skattemæssige underskud kan modregnes i. Udskudte skatteaktiver måles til forventede
nettorealisationsværdier.

Minoritetsinteresser
Minoritetsinteresser omfatter minoritetsaktionærers andel af årets resultat.

28

 

Koncernregnskab

 

Noter
Note
1. Anvendt regnskabspraksis, fortsat

Balance

Immaterielle anlægsaktiver

immaterielle anlægsaktiver måles til kostpris med fradrag af akkumulerede afskrivninger og nedskrivninger, Låneomkostninger
indregnes som en del af af kostprisen. Afskrivning foretages lineært over aktivernes forventede levetid, der er:

Udviklingsprojekter 3-5 år
Software . 3-5 år
Erhvervede patenter og varemærker mv. 7-15 år

Goodwill afskrives ikke, men testes minimum én gang om året for værdiforringelse jf. afsnit om nedskrivning.

For øvige immaterielle anlægsaktiver fastlægges afskrivningsperioden på basis af ledelsens vurdering af aktivernes forventede
økonomiske levetid. Den forventede økonomiske levetid vurderes mindst én gang om året, og afskrivningsperioden fastlægges på
baggrund af den seneste vurdering. Ved beregning af afskrivninger fastsættes aktivernes restværdi til nul, medmindre en tredjepart har
forpligtet sig til at købe aktivet efter brug, eller der er et aktivt marked for aktivet. Bortset fra goodwill har alle immaterielle aktiver en
bestemmelig brugstid.

Fortjeneste eller tab ved afhændelse af immaterielle anlægsaktiver opgøres, som forskellen mellem salgsprisen reduceret med
salgsomkostningerne og den regnskabsmæssige værdi, på salgstidspunktet, og indgår i resultatopgørelsen under andre driftsindtægter
henholdsvis andre driftsomkostninger. '

Udviklingsprojekter indregnes på tidspunktet, hvor det enkelte projekt forventes at kunne udnyttes kommercielt. Først fra dette
tidspunkt indregnes de direkte tilknyttede omkostninger som et immaterielt aktivi balancen, og kun såfremt de kan opgøres pålideligt,
og der er tilstrækkelig sikkerhed for den fremtidige indtjening. Omkostninger anvendt tidligere i udviklingsfasen indregnes under
forsknings- og udviklingsomkostninger i resultatopgørelsen.

Materielle anlægsaktiver

Materielle anlægsaktiver måles til kostpris med fradrag af akkumulerede afskrivninger og nedskrivninger. Kostpris omfatter anskaffelses-
prisen, samt -omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen, indtil det tidspunkt hvor aktivet er klart til at blive taget i brug. For egne
fremstillede aktiver omfatter kostprisen materialer, komponenter, underleverandørydelser, direkte lønforbrug samt omkostninger, der
direkte kan henføres til det fremstillede aktiv. Låneomkostninger indregnes desuden som en del af kostprisen.

Leasingaftaler, som i al væsentlighed overfører alle risici og fordele ved ejerskab af et aktiv, klassificeres som finansiel leasing. Andre
leasingaftaler klassificeres som operationel leasing. Finansielt leasede aktiver måles i balancen til dagsværdi eller til nutidsværdien af
de fremtidige minimumsleasingydelser på anskaffelsestidspunktet, hvis denne er lavere. Den kapitaliserede restleasingforpligtelse
indregnes i balancen som en gældspost, og leasingydelsens rentedel indregnes løbende i resultatopgørelsen. Finansielt leasede
aktiver afskrives som koncernens øvrige materielle anlægsaktiver.

Afskrivning foretages lineært over aktivernes forventede levetid. De forventede levetider er:

Grunde afskrives ikke
Bygning 25 år
Bygningsinstallationer " 40 år
Produktionsanlæg og maskiner 5-10 år
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar ' 3-7 år

Pr. balancedagen foretages vurdering af aktivernes restværdi, restlevetid samt afskrivningsmønster. Ændringer heri behandles som
ændringer af regnskabsmæssige skøn.

Avance og tab ved afhændelse eller skrotning af et materielt anlægsaktiv indregnes i resultatopgørelsen som andre driftsindtægter
henholdsvis andre driftsomkostninger.

Finansielle anlægsaktiver

Kapitalandele i associerede virksomheder indregnes og måles til indre værdi. Andre kapitalandele og værdipapirer, der hovedsageligt
omfatter unoterede kapitalandele og lignende, indregnes og måles til dagsværdi. Såfremt dagsværdien ikke kan bestemmes pålideligt,
sker måling dog til kostpris. Dagsværdiændringer føres over egenkapitalen. Eventuel nedskrivning foretages, efter en individuel vurdering
af hver investerings forventede fremtidige pengestrømme, direkte på aktivet. Nedskrivning af kapitalandele, der måles til kostpris fordi
en dagsværdi ikke kan fastlægges pålideligt, tilbageføres ikke. Tilgodehavender, der holdes til udløb, måles til amortiseret kostpris.
Tilgodehavender, der ikke holdes til udløb, måles til dagsværdi.

29

1012064EogSN67563

 

Koncernregnskab

 

Noter
Note
1. Anvendt regnskabspraksis, fortsat

Nedskrivning

Goodwill testes årligt for værdiforringelse samt ved indikation på værdiforringelse, mens den regnskabsmæssige værdi af øvrige
immaterielle anlægsaktiver, materielle anlægsaktiver samt finansielle anlægsaktiver, der værdiansættes til kostpris eller amortiseret
kostpris, vurderes ved indikationer af værdiforringelse. Såfremt der er behov for nedskrivning, nedskrives den regnskabsmæssige værdi
til den højeste værdi af nettosalgsværdi eller nytteværdi. Med henblik på vurdering af værdiforringelse grupperes aktiverne i den mindste
gruppe af aktiver, der frembringer selvstændige, identificerbare pengestrømme (pengestrømsfrembringende enheder). De
pengestrømsfrembringende enheder er defineret som de mindste grupper af identificerbare aktiver; der genererer pengestrømme, og
som hovedsageligt er uafhængige af pengestrømme fra andre aktiver eller gruppe af aktiver.

Varebeholdninger

Varebeholdninger måles til laveste værdi af kostpris og nettorealisationsværdi. Kostprisen fastsættes efter FIFO-princippet. Kostprisen
for færdigvarer og varer under fremstilling omfatter råmaterialer, direkte løn, andre direkte omkostninger og medgåede indirekte
produktionsomkostninger. Låneomkostninger indregnes ikke. Nettorealisationsværdien udgøres af den forventede salgspris med
fradrag for færdiggørelses- og salgsomkostninger. '

Tilgodehavender

Tilgodehavender omfatter hovedsageligt varetilgodehavender og, for moderselskabet, kortfristede udlån til dattervirksomheder.
Tilgodehavender måles ved første indregning til dagsværdi korrigeret for omkostninger ved erhvervelsen og efterfølgende til amortiseret
kostpris. Tilgodehavender nedskrives på grundlag af en individuel vurdering."

Periodeafgrænsningsposter
Periodeafgrænsningsposter, indregnet under aktiver, omfatter betalte omkostninger vedrørende efterfølgende regnskabsår og måles til
kostpris. .

Værdipapirer
Værdipapirer, der er indregnet som omsætningsaktiv, udgøres af handelsbeholdninger og omfatter hovedsageligt noterede obligationer
og måles til dagsværdi. Afkastet og regulering til dagsværdi af værdipapirer indregnes i resultatopgørelsen under finansielle poster.

Likvide beholdninger
Likvide beholdninger, der er indregnet som omsætningsaktiv, omfatter bankindeståender samt kontantbeholdninger og måles til
dagsværdi.

Egenkapital

Udbytte indregnes i balancen som forpligtelse på det tidspunkt, hvor det vedtages på generalforsamlingen. Udbytte, der foreslås
udbetalt for regnskabsåret, indgår i egenkapitalen og oplyses i en note til resultatopgørelsen. Købs- og salgssum fragår henholdsvis
tilgår direkte under egenkapitalen. Reserve for afdækning vedrører gevinst og tab ved ændringer i dagsværdien af sikringsinstrumenter.

Andre hensatte forpligtelser
Hensatte forpligtelser indregnes, når koncernen har en juridisk eller faktisk forpligtelse som følge af tidligere begivenheder, og det er

sandsynligt at forpligtelsen vil medføre træk på koncernens økonomiske ressourcer.

Hensatte forpligtelser måles til ledelsens bedste skøn over det beløb, hvormed forpligtelsen forventes at kunne indfries.

Koncernen indregner en forpligtelse til udskiftning af produkter, som er dækket af garanti pr. balancedagen. Denne hensættelse

. beregnes på grundlag af erfaring.

Gæld
Gæld indregnes ved optagelse til dagsværdi med fradrag af afholdte omkostninger og efterfølgende til amortiseret kostpris.

Pengestrømsopgørelse .

Pengestrømsopgørelsen for koncernen, der opstilles efter den indirekte metode, viser koncernens pengestrømme fra driftsaktivitet,
investeringsaktivitet, finansieringsaktivitet samt koncernens likvider og kortfristede kreditinstitutter ved årets begyndelse og slutning.
Likvider omfatter likvide beholdninger, værdipapirer og gæld til kreditinstitutter opført under henholdsvis omsætningsaktiver og kortfristet
gæld. '

30

 

Koncernregnskab

 

Noter
Note
1. Anvendt regnskabspraksis, fortsat

Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres som Coloplasts andel af koncernens resultat reguleret for ikke-kontante driftsposter, ændring i
driftskapital samt betalt selskabsskat.

Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter køb og salg af immaterielle, materielle og finansielle aktiver samt betalinger i
forbindelse med køb og salg af virksomheder. Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter finansiering fra selskabets aktionærer
samt optagelse af lån, afdrag på rentebærende gæld og betaling af udbytte.

Segmentoplysninger
Der gives information om to globale driftssegmenter som er henholdsvis salgsregioner og produktionsenheder.

Begge segmenter indeholder salg/produktion af alle Coloplasts produkter indenfor forretningsområderne Stomi, Urologi og Kontinens
samt Hud- og Sårpleje. Samhandel mellem segmenterne sker ved, at salgsregionerne køber varer af produktionsenhederne.
Samhandel sker efter arms længde-princippet.

2. Væsentlige skøn og vurderinger

I forbindelse med den praktiske anvendelse af den beskrevne regnskabspraksis har ledelsen bl.a. foretaget skøn på
regnskabsposterne Anlægsaktiver, Varebeholdninger, Hensaitte forpligtelser, Udskudt skat samt Skatteaktiver.

De foretagne skøn og forudsætninger er baseret på historiske erfaringer og andre faktorer, som ledelsen vurderer ansvarlige under
omstændighederne, men som i sagens natur er usikre og uforudsigelige. Forudsætningerne kan være ufuldstændige eller
unøjagtige, og uventede begivenheder eller omstændigheder kan opstå. Endvidere er virksomheden underlagt risici og usikkerheder,
som kan føre til, at de faktiske udfald afviger fra disse skøn.

Det kan være nødvendigt at ændre tidligere foretagne skøn, som følge af ændringer i de forhold der lå til grund for de tidligere skøn,
eller på grund af ny viden eller efterfølgende begivenheder.

Immaterielle aktiver

Målingen af immaterielle aktiver, herunder goodwill, kan påvirkes betydeligt af væsentlige ændringer i skøn og forudsætninger, der
ligger til grund for beregning af værdierne. For en beskrivelse af nedskrivningstest for immaterielle aktiver henvises til note 14. Den
regnskabsmæssige værdi af immaterielle aktiver er pr. 30.9.2010 1.767 mio. kr. (2008/09: 1.808 mio. kr.).

Varebeholdninger

Kostpris for fremstillede færdigvarer samt varer under fremstilling omfatter kostpris for råvarer, hjælpematerialer, direkte løn og
indirekte produktionsomkostninger. Indirekte produktionsomkostninger indeholder indirekte materialer og løn samt vedligeholdelse
af og afskrivning på de i produktionsprocessen benyttede maskiner og produktionsbygninger, samt omkostninger til produktions-
administration og -ledelse.

Indirekte produktionsomkostninger er opgjort ved en standardomkostningsmetode, der gennemgås regelmæssigt for at sikre
relevante forudsætninger vedrørende kapacitetsudnyttelse, gennemløbstid og andre relevante faktorer er taget i betragtning ved
beregning af faktiske produktionsomkostninger. Ændringer i beregningsmetoden for indirekte produktionsomkostninger inkl.
kapacitetsudnyttelsesniveau, gennemløbstid osv. vil kunne påvirke bruttomarginen og den samlede værdiansættelse af
varebeholdningerne. Den regnskabsmæssige værdi af aktiverede indirekte produktionsomkostninger er pr. 30.9.2010 295 mio, kr.
(2008/09: 320 mio. kr.). '

Udskudt skat

Indregning af udskudte skatteaktiver og udskudte' skatteforpligteiser kræver ledelsens vurdering. Udskudte skatteaktiver, herunder
skatteværdien af fremførselsberettigede skattemæssige underskud, indregnes såfremt ledelsen vurderer at skatteaktiverne kan
udnyttes inden for en overskuelig fremtid, gennem en fremtidig positiv skattepligtig indkomst. Vurdering foretages årligt og baseres
på forretningsplaner for de kommende år, herunder planlagte forretningsmæssige tiltag.

Den regnskabsmæssige værdi af udskudte skatteaktiver og udskudte skatteforpligtelser er pr. 30.9.2010 henholdsvis 178 mio. kr.
(2008/09: 147 mio. kr.) og 186 mio. kr. (2008/09: 225 mio. kr.). For yderligere beskrivelse af koncernens skatteaktiver og -
forpligtelser henvises til note 17.

31
1012064EogSN67564

Koncernregnskab

 

Noter
Note
3. Segmentoplysninger

Driftssegment

Driftssegmenterne er defineret på baggrund af den månedlige rapportering til direktionen. Rapporteringen til ledelsen er baseret på to
globale driftssegmenter som er henholdsvis salgsregioner og produktionsenheder, samt to mindre segmenter: Sårpleje og
Disposable Surgical Urology (DSU) som hver især udgør under 10% af omsætningen. Denne opdeling er desuden udtryk for den
globale organisationsstruktur.

Segmenterne salgsregioner og produktionsenheder indeholder salg/produktion af alle Coloplasts produkter indenfor
forretningsområderne Stomi, Urologi og Kontinens samt Hud- og Sårpleje. Samhandel mellem segmenterne sker ved, at
salgsregionerne køber varer af produktionsenhederne. Samhandel sker efter arms længde princippet.

Ledelsen vurderer driftsegmenterne særskilt på basis af driftsresultatet (EBIT) og ressourceallokering foretages på denne baggrund.
Resultatmålet opgøres på samme måde som i koncernregnskabet.

Sårpleje indeholder alene salg af sårplejeprodukter på udvalgte geografiske markeder. Salget af sårplejeprodukter på øvrige
markeder indgår i segmentet Hud- og Sårpleje. DSU indeholder produktion og salg af urologiske engangsprodukter. Sårpleje og
DSU er indeholdt i segmentet Fælles/ikke fordelte.

Global marketing samt global forskning og udvikling er indeholdt i segmentet Fælles/ikke fordelte og allokeres ligesom finansielle
poster og selskabsskat ikke til driftssegmenterne.

Omkostningsfordelingen mellem driftssegmenterne sker på direkte basis. Allokering af enkelte indirekte omkostninger sker
systematisk mellem Fælles/ikke fordelte og driftssegmenterne.

Der sker ingen rapportering til ledelsen af aktiver eller forpligtelser fordelt på driftssegmenterne. Driftssegmenterne måles således
ikke herpå ligesom der ikke foretages ressourceallokering på basis heraf.
Ingen enkeltstående kunde udgør mere end 10% af omsætningen.

 

Driftssegment

 

 

 

 

 

 

 

 

   
  

 

Produktions- Fælles/ikke
Salgsregioner enheder fordelte lalt

Mio. DKK 2009/10 2008/09 2009/10 2008/09 2009/10 2008/09 2009/10 2008/09
Total segmentomsætning 8.366 7.669 8.513 7.452  -7.342  -6.301 9.537 8.820
Intern segmentomsætning |... end 1. 8.329 7.270 -8.338 -7.271 0 9
Ekstern segmentomsætning Lo 8.357 7.668 184 182 99% — 970 9.537 8.820
BR ae ener 3043 3621 0 08 GI 3.949 3.621

Urologi og Kontinens nm mmm mmm SFT …… … A86 455 4.059 3.

Hud- og Sårpleje ” - 841 182 504 515 1.529 1.500
Omsætning i henhold til 'Årsrapport 8.357 182 996 970 9.537 8.820
Segment driftsresultat pue uunee 761 … 586 3.305 2.408. -2.071 -1.599 1.995 1.395
Finansielle omkostninger, netto nemnd 0 00 0 -321 -184  -321  -184
Skat af årets result ener ere menn nm 31 328
Årets resultat efter skat i henhold til Årsrapport 761 586 3.305 2.408 -2.823 = 243 883
Afskrivninger, materielle anlægsaktiver … ' 833 24 332 307 43 48 408 379
Af- og nedskrivninger, immaterielle anlægsaktiver 42 20 0) 0 0 169 150 181 170
Særlige poster . . Eee 0 0,0 0 83 7-80 , 7-83 780

Coloplast A/S har hjemsted i Danmark. Omsætning til eksterne kunder i Danmark udgør 239 mio. kr. (2008/09: 234 mio. kr.), mens
ekstern omsætning til kunder i øvrige lande udgør 9.298 mio. kr. (2008/09: 8.586 mio. kr.).

Totale anlægsaktiver bortset fra finansielle instrumenter og udskudte skatteaktiver (der er ingen pensionsaktiver eller rettigheder i
henhold til forsikringskontrakter) placeret i Danmark udgør 2.717 mio. kr. (2008/09: 3.045 mio, kr.), mens totale anlægsaktiver
placeret i øvrige lande udgør 1.523 mio. kr. (2008/09: 1.402 mio. kr.).

32

 

Koncernregnskab

 

 

 

 

 

 

 

 

   

     

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Noter
Mio. DKK
Note 2009/10 2008/09
4. Af- og nedskrivninger '
Årets af- og nedskrivninger på anlægsaktiver udgør:
Erhvervede patenter og varemærker mr al ea en 125 … 123.
Software 56 47
Af- og nedskrivninger immaterielle anlægsaktiver i alt 181 170
Grunde og bygninger 102 97
Produktionsanlæg og maskiner 231 215
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 75 67
Af- og nedskrivninger materielle anlægsaktiver i alt 408 379
I alt 589 549
Af- og nedskrivningerne er fordelt således:
Produktionsomkostninger menn mme em 46 432
Distributionsomkostninger . 681: 52
Administrationsomkost un …å2 … , 39
Forsknings- og udviklingsomkostninger 30 26
I alt 589 549
5, Personaleomkostninger
Lønninger, gager og bestyrelseshonorarer 2,524 2.481
Pensionsomkostninger - bidragsbaserede ordninger (note 22) 115 108
Pensionsomkostninger - ydelsesbaserede ordninger (note 22) 15 7
Andre udgifter til social sikring 260 262
I alt 2.914 2.858
Personaleomkostningerne er fordelt således:
Produktionsomkostninger 853 827
Distributionsomkostninger 1.422 1.385
Administrationsomkostninger RENEE 825 376
Forsknings- og udviklingsomkostninger 92 oo oe ane dene vener emmer rn nm en vr vennen mme IV 193
Særlige poster 83 77
I alt 2.914 2.858
Gennemsnitligt antal ansatte omregnet til fuld tid 7.207 7.349
Antal ansatte pr. 30.9. omregnet til fuld tid 7.284 7.130

 

For information om bestyrelsens og direktionens aflønning henvises til note 6.

33

1012064EogSN67565

 

Koncernregnskab

 

Noter
Note
6. Ledelsens aflønning, aktieoptioner og aktiebeholdninger

Aflønning .

Det er Coloplasts politik, at aflønning af bestyrelse og direktion skal være konkurrencedygtig sammenlignet med andre større
danske virksomheder. Principper for direktionens aflønning er uændret i forhold til tidligere år, og der er kun reguleret
beløbsmæssigt. Det aktiebaserede vederlag for direktionen sker ved tildelinger uden betingelser, men med et procenttillæg til
dagskursen på tildelingstidspunktet samt delvis betaling for modtagelse af aktieoptionerne. Værdien beregnes i henhold til Black-
Scholes formel.

Bestyrelse

Bestyrelseshonoraret udgør 325.000 kr. pr. medlem (2008/09: 325.000 kr.). Formanden modtager honorar +200% (2008/09:
+200%), og næstformanden modtager honorar +75% (2008/09: +75%). 1 2009/10 har bestyrelsen etableret et Revisionsudvalg.
Udvalgets medlemmer modtager for dette et honorar svarende til 50% af det almindelige bestyrelseshonorar. Bestyrelsen er hverken
omfattet af optionsprogrammer eller bonusordninger. Af det samlede beløb til personaleomkostninger (jf. note 5) udgør:

s Mio. DKK
2009/10 2008/09

Bestyrelseshonorar …… . EEN ; 5 5
Direktion
Direktionens faste aflønning består af løn, pensionsbidrag samt øvrige benefits. Direktionen har endvidere mulighed for at opnå en

årlig kontant bonus baseret på individuelt aftalte finansielle mål. Bonusandelen kan for det enkelte medlem af direktionen variere, og
kan højst udgøre ca. 40% af nettolønnen.

Herudover modtager direktionen aktieoptioner med en værdi svarende til 4 måneders nettoløn. Af det samlede beløb til
personaleomkostninger (jf. note 5) udgør:

Mio. DKK Netto Øvrige Kontant Aktie-

 

 

 

 

2009/10 løn Pension benefits bonus ] alt optioner?
Lars Rasmussen! 6,3 1,2 0,2 1,2 8,9 1,9
Lene Skole 3,6 0,9 0,2 0,9 5,6 1,5
Direktionen i alt 9,9 2,1 0,4 2,1 14,5 3,4
Mio. DKK Netto Øvige — Kontant Aktie-
2008/09 . . løn Pension benefits bonus ] alt optioner?
Lars Rasmussen  . 22. ummuenn mt su em 47 …….…. 12 02 48. 771.…. 2,3
Lene Skole …: 36.09 02 120059, 17
Tidl. dir. Medlemmer , 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 1,2

 

Direktionen i alt 8,3 2,1 0,4 2,8 13,6 5,2

Inettolønnen indgår 1,6 mio. kr. vedrørende tidligere regnskabsår, der kan henføres til udstationeringen i USA.

Det anførte beløb er et udtryk før Black-Scholes værdien af de i regnskabsåret tildelte optioner. Aktieoptioner omkostningsføres som personaleomkostning
over optjeningsperiøden. I personaleomkostninger er indregnet regnskabsårets andel af omkostninger til tildelte optioner, herunder andel af optioner tildelt i
tidligere regnskabsår.

34

 

 

Koncernregnskab

 

Noter
Note
6. Ledelsens aflønning, aktieoptioner og aktiebeholdninger, fortsat

Aktieoptioner
Direktionens aktieoptioner i Coloplast A/S udgør:
Ved årets  Udnyttet Tildelt: … Ved årets Markeds-

 

 

 

 

begyndelse ” i året i året — afslutning værdi

2009/10 Stk. Stk. Stk. Stk. -Mio. DKK
Lars Rasmussen HEE . 95.185 0 32.297 " 127.482 30
Lene Skole 62.010 0 23.968 85.978 18
” 157.195 0 56.265 213.460 48

Tidligere direktionsmedlemmer 138.388 27.150 0 111.238 26
I alt 295.583 27.150 56.265 324.698 74

 

Aktiebeholdninger
De interne regler for direktion og bestyrelse tillader handel med Coloplast A/S aktier i en periode på fire uger efter offentliggørelsen af
delårs- eller årsregnskabsmeddelelse. Bestyrelsens og direktionens aktiebeholdninger i Coloplast A/S udgør:

 

 

 

 

Ved årets Købt Sølgt Ved årets Markeds-

begyndelse i året iåret — afslutning 2. værdi

2009/10 Stk. Stk. Stk. Stk. Mio. DKK
Lars Rasmussen 0. 1 4675 66 0 4741 3
Lene Skole ” 1.202 66 0 1.268 1
5.877 132 0 6.009 4

Bestyrelse Aaker 24670000 0 2.457.000 1.608
Bestyrelse, B-aktier 1.491.868 5. 208. 371 0 6.700.239 4.379
Il alt ' 3.954.745 5.208.503 0 9.163.248 5.989

 

Beregning af markedsværdien ved årets slutning er baseret på de aktiekurser, der var noteret ved årets udgang. Direktionens
beholdninger af aktier udgøres udelukkende af B-aktier.

Mio. DKK

 

2009/10 2008/09

 

 

7. Særlige poster .
Særlige poster 83 -80
I alt -33 -80

 

Særlige poster i i 2009/10 og 2008/09 vedrører engangsomkostninger i forbindelse med omstrukturering af
organisationsstruktur og forretningsprocesser.

   

          

 

8. Finansielle indtægter
.Renteindtægter KN . En 16
Valutakursreguleringer andre mn - …
Dagsværdireguleringer på | terminskontrakter overført fra egenkapital EEN 0 40
Andre finansielle indtægter og gebyrer 2 5
I alt 18 61

 

35
1012064EogSN67566

 

 

Koncernregnskab

 

Noter
Mio. DKK
Note 2009/10 2008/09
9. Finansielle omkostninger
Renteomkostninger 120 160
Valutakursreguleringer 0 56
"Dagsværdireguleringer på terminskontrakter overført fra egenkapital NE 84
Dagsværdireguleringer aktieoptioner HE 88. 9
Andre finansielle omkostninger og gebyrer 42 20
I alt 339 245
10. Skat af årets resultat
Aktuel skat af årets resultat . i … 504 295
Ændring i udskudt skat vedr. årets resultat -87 23
417 318
Regulering af skat vedr. tidligere år 14 10
I alt 431 328
Skatten kan opdeles i:
Skat af ordinært resultat 417 318
Regulering af skat vedr. tidligere år 14 10
I alt 431 328
Skat af egenkapitalposteringer 24 -20
Afstemning skatteprocent:
Dansk skatteprocent, % 25 25
Afvigelse i udenlandske datterirksomheders skat, ÆN 00 Rn RR RR mmm
Ikke skattepligtige indtægter og ikke fradragsberettigede omkostninger, % En 2 1
Regulering af skat tidligere nn me mr em me mm mme venne Ås me cum nd
Indregning af tax credit og gere nedskrevne udskudte skatteaktiver samt
nedskrivning af udskudte skatteaktiver, % -3 -3
Andre skatter, % 1 1
Effektiv skatteprocent, % 26 27
11. Minoritetsinteresser
Minoritetsinteresser 110 ne me rn een nn en mm me mme mom none,
Udbetait udbytte 0 -1
Minoritetsinteresser 30.9. 0 0
12. Indtjening pr. aktie (EPS)
Indtjening pr. aktie beregnes som årets resultat i forhold til det vejede gennemsnit af udstedte ordinære
aktier i regnskabsåret, med fradrag af ordinære aktier, som koncernen har købt og besidder som egne
aktier (note 21).
Årets resultat . 1.243 … 883
Vejet gennemsnitligt antal aktier (mio. stk.) 42,6 42,6
Indtjening pr. aktie (kr.) (A- og B-aktier) 29 21
Indtjening pr. aktie (kr.) (A- og B-aktier), udvandet 29 21

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 
 

 

 

 

 

 

36

 

Koncernregnskab

 

Noter
Note
13. Udbytte pr. aktie

14.

1012064EogSN67567

Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen, at årets udbytte pr. aktie å 5 kr. bliver 10 kr. (2008/09: 7 kr.) svarende til en stigning i
udbytte på 43%. Pay-out ratio bliver dermed 34% (2008/09: 34%), svarende til et samlet udbytte på 422 mio. kr. (2008/09: 300
mio.kr.).

Immaterielle anlægsaktiver

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2009/10 … Erhvervede Forudbetalinger Immaterielle
patenter og og anlægsaktiver anlægs-
Mio. DKK Gaodw ill varemærker nv. Software under udvikling aktiver i alt
Samlet kostpris 1.10.2009 0000 629 1.407 450 34 2.520
Valutakurs- og anden regulering 41 77 2 0 120
Nyanskaffelser og forbedringer i årets løb Q 0 16 30 46
Reklassifikation ” 0 Q 29 -29 0
Afgang i årets løb 0 -2 0 0 -2
Samlet kostpris 30.9.2010. ' 670 1.482 497 35 2.684
Samlede af- og nedskrivninger 1.10.2009 00. . Dem BE BT mmm 712
Valutakurs- og anden regulering i 0 23 … 1 0 24
Årets af- og nedskrivninger 0 125 56 0 181
Af- og nedskrivninger på afhændede aktiver 0 0 0 0 0
Samlede af- og nedskrivninger 30.9.2010 0 543 374 0 917
Indregnet værdi 30.9.2010 670 939 123 n 35 1.767

Goodwill
Goodwill vedrører den tilkøbte urologiforretning samt tilkøbt distributionsselskab i Belgien.

Goodwill fra den tilkøbte urologiforretning er fordelt på de enkelte pengestrømsfrembringende enheder efter indtjening på
købstidspunktet. Fordelingen er sket til de pengestrømsfrembringende enheder Stomi, Urologi og Kontinens.

I henhold til IAS 36 gennemføres værdiforringelsestesten af goodwill, hvis der er indikation for nedskrivningsbehov, dog mindst én
gang årligt. Ved værdiforringelsestesten sammenholdes den enkelte pengestrømsfrembringende enheds genindvindingsværdi
(nytteværdi), som opgøres som de tilbagediskonterede forventede fremtidige pengestrømme med de regnskabsmæssige værdier.
Fremtidige pengestrømme baseres på forecasts funderet i den realiserede salgsvækst, indtjening og strategiplaner mv., der bygger
på specifikke forudsætninger for den enkelte pengestrømsfrembringende enhed i planperioden omkring salg, driftsresultat,
arbejdskapital, investeringer i anlægsaktiver samt mere generelle forudsætninger for den fremskrevne periode.

De foretagne værdiforringelsestests, vedrørende urologiforretningen, er baseret på forecast for 2009/10, I efterfølgende år er
forudsætninger fra vores langsigtede strategi benyttet, svarende til dobbeltcifret vækst frem til terminalperioden.

De væsentligste parametre, der er anvendt ved beregning af genindvindingsværdierne, er følgende:

Stomi Urologi Kontinens DMS
Omsætningsvækst i terminalperioden 2,0% . 2,0% 2,0% 2,0%
Skatteprocent 26% 37% 26% 34%
Regnskabsmæssig værdi af goodwill, mio. kr. 26 232 403 9

Vækstrater vurderes ikke at overstige den langsigtede gennemsnitlige vækstrate for forretningsområdet som helhed. igangsatte
effektivitetsforbedringer medvirker til en stigende EBIT-margin og en forbedret pengestrøm.

Den investerede kapital er fremskrevet med samme vækstprocent som omsætningen, med undtagelse af særlige aktiver forbundet
med akkvisitionen af urologiforretningen. ”

Ved tilbagediskontering anvendes den pengestrømsfrembringende enheds vejede kapitalomkostning, der i de foretagne

værdiforringelsestests udgør 8,3% før skat (Urologi), 7,6% før skat (Stomi og Kontinens) og 8,6% før skat (DMS), svarende til
henholdsvis 6,8%, 6,3% og 6,3% efter skat. Sidste år var de tilsvarende satser 7,3%, 7,4% og 8,8% før skat og 6,8%, 6,3% og
6,8% efter skat.

37

 

Koncernregnskab

 

Noter
Note
14. Immaterielle anlægsaktiver, fortsat

Erhvervede patenter og varemærker mv.

Hovedparten af Erhvervede patenter og varemærker mv. kan henføres til akkvisitionen af Mentors urologiforretning i 2006. I
forbindelse med købet blev immaterielle anlægsaktiver identificeret og kostprisen herefter fordelt på nettoaktiver opgjort til dagsværdi
på købsdatoen, beregnet ud fra blandt andet forventet udvikling i salg og indtjening. De enkelte bestanddele afskrives lineært over de
forventede levetider.

 

 

Resterende
afskrivnings-
periode Mio. DKK

2009/10 2008/09
Konkurrenceklausul 3 år "95 121
Patenterede teknologier samt ikke beskyttede teknologier 3-13 år 514 540
Varemærker i år 210 218
Kundelister/-loyalitet 11 år 96 100
Total 915 979

 

Konkurrenceklausul

I forbindelse med købet blev der aftalt en konkurrenceklausul, som forbød Mentor (sælger) at sælge urologiprodukter de følgende 7
år, da Mentors forsknings- og udviklingsaktiviteter kunne bruges både i deres fortsættende aktiviteter samt i urologiforretningen, som
Coloplast købte.

Patenterede teknologier samt ikke beskyttede teknologier
Ved overtagelsen af Mentors urologiforretning overtog Coloplast et større antal patenterede teknologier (over 300) samt ikke
beskyttede teknologier. ”

ikke beskyttede teknologier omfatter:
1. opfindelser, der kan patenteres/beskyttes
forretningshemmeligheder
knowhow
fortrolige informationer
copyright på for eksempel computersoftware, database eller instruktionsbøger

&Rw nn

Hovedparten vedrører knowhow omkring forskellige materialer og processer i produktionen. En opsplitning af de enkelte bestanddele
i mindre immaterielle anlægsaktiver er ikke vurderet som væsentlig og relevant.

Varemærker

I lighed med patenter blev der overtaget et større antal (over 150) registrerede og uregistrerede varemærker, herunder igangværende
ansøgninger om varemærkeregistrering, men Coloplast overtog ikke varemærket Mentor. Overtagne varemærker, som hver især
udgør en begrænset værdi, er i lighed med patenterede teknologier samt ikke-beskyttede teknologier ikke enkeltvis væsentlige for
Coloplasts salg.

Kundelister/-loyalitet
Coloplast overtog et væsentligt antal kundeforhold. Idet der sjældent indgås langvarige kundekontrakter på urologiområdet er
kundelister værdiansat som en helhed på overtagelsestidspunktet.

38

 

 

Koncernregnskab

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Noter

Note

14. Immaterielle anlægsaktiver, fortsat
2008/09 Erhvervede Forudbetalinger immaterielle

i patenter og og anlægsaktiver anlægs-

Mio. DKK Goodw ill varemærker nv. Software under udvikling aktiver i alt
Samlet kostpris 1.10.2008 934 1.420 384 46 2.784
Valutakurs- og anden regulering 0 13 ….28 2. BB. 45
Nyanskaffelser og forbedringer i årets løs 2 mmm mr 0 Je. 12 … 84
Reklassifikation HEE 0 022 2 24 0
Afgang i årets løb -292 -7 4 0 -303
Samlet kostpris 30.9.2009 629 1.407 450 34 2.520
Samlede af- og nedskrivninger 1.10.2008 00. 283. 278. …0 857
Nalutakurs- og anden regulering TT md. |. 18
Årets af- og nedskrivninger Ken … 0 47 0 170
Af- og nedskrivninger på afhændede aktiver -292 4 0 -297
Samlede af- og nedskrivninger 30.9.2009 0 395 317 0 712
Indregnet værdi 30.9.2009 629 1.012 133 34 1.808

 

39
1012064EogSN67568

 

Koncernregnskab

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Noter

Note

15. Materielle anlægsaktiver
2009/10 Produktions- … Andre anlæg,  Forudbetalinger Materielle

Grunde og anlæg og driftsmateriel og anlægsaktiver anlægs-

Mio. DKK bygninger maskiner og inventar under udførelse aktiver i alt
Samlet kostpris 1.10.2009 2.026 2.894 617. 173 5.710
Valutakurs- og anden regulering | … … 26 8 em 2 4.
Reklassifikation 22. 145 ud AT emne RB emmer me,
Nyanskaffelser og forbedringer i årets løb 16 58 14 172
Afgang i årets løb -24 -114 -70 0
Samlet kostpris 30.9.2010 2.066 2.975 610 141 5.792
Samlede afskrivninger 1.10.2009 00 .… LEGER 1.890 | 3.075
Valutakurs- og anden regulering 3 10. 2
.Reklassifikation ae ce cenmnemnnrnrern nn nn arm Me an onion. mm
Årets afskrivninger 102 231 408
Afskrivninger på afhændede aktiver -9 -70 -137
Samlede afskrivninger 30.9.2010 872 2.038 434 0 3.344
Indregnet værdi 30.9.2010 1.194 937 176 141 2.448
Heraf indregnet finansiel leasing 0. NUR 1 2. 1
Bruttobeløb af fuldt afskrevne anlægsaktiver 248 750 249 0 1.247

 

Koncernen har indgået kontrakter om levering af bygninger og tekniske anlæg og maskiner til en værdi af 41 mio, kr. (2008/09: 56
mio. kr.). Koncernen har til sikkerhed for prioritetsgæld stillet pant i grunde og bygninger med en regnskabsmæssig værdi på 482

mio. kr. (2008/09: 498 mio. kr.).

 

 

  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2008/09 Produktions- … Andre anlæg,  Forudbetalinger Materielle

Grunde og anlæg og driftsmaterie! og anlægsaktiver anlægs-
Mio. DKK bygninger maskiner og inventar under udførelse aktiver i alt
Samlet kostpris 1.10.2008 2610 64 584 5.774
Valutakurs- og anden regulering | … 01 …. 5 -174
Reklassifikation 3808 559 0
| dringer i årets løb 1 me MÅ mmm RT
Afgang i årets løb -111 -11 -377
Samlet kostpris 30.9.2009 2,026 2.894 617 173 5.710
Samlede afskrivninger 1.10.2008 766 1.829 445 0 3.040
Valutakurs- og anden regulering 2 mee 28
Reklassifikation 3. 1 34 0 0
Årets afskrivninger … … 27 215 67 0. 379
Afskrivninger på afhændede aktiver -109 -75 -62 0 -246
Samlede afskrivninger 30.9.2009 775 1.890 410 0 - 3.075
Indregnet værdi 30.9.2009 1.251 1.004 207 173 2.635
Heraf indregnet finansiel leasing 0 0 . 2 0 2
Bruttobeløb af fuldt afskrevne anlægsaktiver 214 479 182 0 875

40

 

 

Koncernregnskab

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

   

 

 

Noter
Note
16. Finansielle anlægsaktiver
2009/10 Kapitalandele Andre
iassocierede værdipapirer og
Mio. DKK virksomheder kapitalandele
Samlet kostpris 1.10.2009 ” 0 4
Kapitalinvesteringer i årets løb. rn en menn me md nd mene mm KÆRE.
Afgang -1 0
Samlet kostpris 30.9.2010 2 4
Regnskabsmæssig værdi 30.9.2010 2 4
2008/09 —— Kapitalandele Andre
' iassocierede — værdipapirer og
Mio. DKK virksomheder kapitalandele
Samlet kostpris 1.10.2008 00 mmm , 0 4
Kapitalinvesteringer i årets løb ” 0 0
Samlet kostpris 30.9,2009 ' 0 4
'Regnskabsmæssig værdi 30.9.2009 . . 0 4

 

I regnskabsåret 2009/10 realiserede associerede virksomheder et salg på 3,2 mio. kr. og genererede et underskud på 0,2 mio. kr.
” Aktiverne udgjorde i alt 4,4 mio. kr. og forpligtelserne udgjorde 0,5 mio. kr.

 

 

 

  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

        

 

 

 

   

 

 

    

 

   

 

 

 

Virksomhedsoversigt

Land Ejerandel Land Herandel
Moderselskab
Coloplast A/S Danmark
Datterselskaber med salg og/eller produktion
Coloplast de Argentina S.A. Argentina 100 Coloplast (NZ) Limted New Zealand 100
Colo) 100 Coloplast Norge AS Norge 100
Cooplast Belgium SA. 100 Coopst Sp. 00. mr ag
Coloplast do Brasil Ltda. … Brasilien 100 Coloplast Portugal L.da. Portugal 100

Faere pm mmm mende oioplast O BE rr nesker] gg
Coloplast Danmark A/S Danmark 100 Coloplast AG Schweiz 100
Coloplast S.A. Frankrig . 100 Coloplast Productos Médicos S.A. Spanien 100
Coloplast Manufacturing Coloplast Limited Storbritannien 100
France S.A.S . Frankrig u 100 Coloplast Medical Limited Storbritannien 100
Coloplast BM. Holland 400 Charter Healihcare Limited Storbritannien 100
Coloplast S.p.A. Ha 100 Porgés UK Limited Storbritannien 100
ColoplastKK. —————, Jan 100 ColpastAB | Sverige 400
Well Come Support Center Y.K, Japan 100 Coloplast GøbH Tyskland 100
Eaoplast (China) la. nem nn ver mm gg Coloplast Dstrbuiion ErEÅ fyskland meme mn men sø mmnnner enn
Coloplast (China) Medical Coloplast Hungary Kft. Ungarn 100
Devices Ltd. Kina 100 Coloplast Corp. USA 100
Coloplast (Hong Kong) Ltd. Km 100 Coloplast Manufacturing US, LLC USA
"Coloplast Korea Limited Korea 100 "Coloplast Ges.mb.H Østrig
Øvrige selskaber
Coloplast Ejendomme A/S Danmark 100 Repræsentationskontorer og filialer
CutiSense A/S | Danmark S
KOIGKjS BK TTT Finland em mmm le —
Ictalcare AS 000 Denmark israel Tjekkiet
Coloplast Shared Sange n 2. ie Kroen ST kame TT
Spzo0 Polen eee . 100 Mexico Ungarn
SBzee renen vennen oe one one eee neden rs møre arten, eden Saa ES

Taiwan

 

M
1012064EogSN67569

Koncernregnskab

 

Noter
Mio. DKK

Note 2009/10 2008/09

17. Udskudt skat
Udskudt skat, primo 78 45
Kursregulering -5 7
Regulering vedrørende tidligere år NE 7 4
Ændring i udskudt skat - ført på egenkapitalen 15 -1
Ændring i udskudt skat - ført i resultatopgørelsen -87 23
… … HEE . 8. 78
Heraf udskudt skatteaktiv 178 147
Hensættelse til udskudt skat 186 225
Udskudt skat hviler på følgende regnskabsposter:
Immaterielle anlægsaktiver es ne ene me umumne mene in mme …… 324 …303
Materielle anlægsaktiver 73 75
Indirekte produktionsomkostninger Lu meen 4 9
Ikke-realiseret fortjeneste på varesalg mellem koncernvirksomheder -188 -142
Sambeskattede selskaber (genbeskatningssaldi) 13 16
Aktieoptioner — — =14 -13
Fremførselsberettiget underskud og tax credits -102 -77
Andet -102 -93
I alt 8 78
Af den udskudte skat forventes 67 mio. kr. udlignet efter mere end 12 måneder (2008/09: 124 mio. kr.).
Skattepligtige midlertidige forskelle vedrørende investeringer i dattervirksomheder, filialer og associerede
virksomheder er ubetydelige, og der er ikke afsat udskudt skat, da selskabet kan kontrollere tidspunktet
for udligningen af den midlertidige forskel, og det er sandsynligt, at den midlertidige forskel ikke vil blive
udlignet inden for en overskuelig fremtid.
Koncernens skattemæssige underskud udløber som følger
Indenfor1 år EN DD, me Bee KE . NE 1 2
Mellem 1og5år | nm enn en enn mn emnerne mm. …16 ….
Over 5 år 514 433
[alt 531 441

 

 

 

 

 

 

 

Af ovenstående underskud er der indregnet skatteaktiv af 145 mio. kr. (2008/09: 98 mio.kr.)

Herudover har koncernen ikke indregnede midlertidige forskelle og uudnyttede skattemæssige fradrag på
14 mio. kr. (2008/09: 44 mio. kr.)

42

 

 

Koncernregnskab

Noter

Mio. DKK

 

Note

18. Varebeholdninger

 

    

2009/10 2008/09

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Råvarer og hjælpematerialer 20
Varer under fremstilling 225
Fremstillede færdigvarer 605
Varebeholdninger 959

Periodens nedskrivning af varebeholdninger 60 70
I produktionsomkostninger indgår direkte henførbare produktionsomkostninger for solgte varer med på 1.999

mio. kr. (2008/09: 2.046 mio. kr.).

19. Tilgodehavender fra salg

Andel der forfalder mere end 1 år efter balancedagen

Andre langfristede tilgodehavender 5 5
Hovedparten af de langfristede tilgodehavender forfalder inden for tre år efter balancedagen.

Rentesatsen på tilgodehavenderne er 0%.

Nedskrivning til imødegåelse af tab på dubiøse debitorer:

Nedskrivning 1.10 . … 102 106
Valutakursregulering En em mmm mmm mA
Ændring af nedskrivning i året 726 6
Realiseret tab i året -5 -9
Nedskrivning 30.9 74 102
Nedskrivningen skyldes generelt kundens konkurs eller forventede konkurs.

Tilgodehavender som var forfaldne fordeler sig således:

Op til 30 dage 167 179
Mellem 30 og 90 dage 112 . 116
. Over 90 'dage 214 213
Forfaldne tilgodehavender i alt 493 508
Koncernen har pr. 30. september følgende tilgodehavender:

DKK nunne ………8 74
EUR 8898 850
GBP 198 162
UD 0 175 … 166
Øvrige valuta 328 278
Regnskabsmæssig værdi i alt 1.696 1.530

20. Værdipapirer
Værdipapirbeholdningen pr. 30.9.2010 består hovedsageligt af danske obligationer
med en varighed over 1 (2008/09: over 3) og en effektiv rente på 7% (2008/09: 6%) 1 1

43
1012064EogSN67570

Koncernregnskab

 

Noter
Note
21. Egne kapitalandele og aktieoptioner

 

 

    

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2009/10 2008/09 2009/10 2008/09 2009/10 2008/09
Egne aktier Stk. B-aktier % af B-aktiekapital Nominel værdi B-aktier
Beholdning 1.10. 2.114.803 3.171.332  5,11% 7,66% 10.574.015 15.856.660
RENEE … u 805.976 … 0. 1,95%  0,00% 4. 029.880 0
Annullering | me 0 -1.000.000 == 0,00% -2,42% 0. -5.000.000
Salg i året -89.708  -56.529  -0,22% -0,14%  -448.540 -282.645
Beholdning 30.9. 2.831.071 2.114.803  6,84% 5,11% 14.155.355. 10.574.015
Koncernen besidder ingen A-aktier.
Aktieoptioner
Til selskabets direktion og ledende medarbejdere er der tilbudt ni aktieoptionsprogrammer (B-aktier).
Aktieoptioner har påvirket årets resultat med følgende: 2009/10 2008/09
Personaleomkostninger - egenkapitalordninger De . 34 EE 26
Personaleomkostninger - kontantordninger 4 … 1
Finansielle omkostninger - kontantordninger inkl. udnyttede optioner 83 9
Total optionsomkostning/indtægt 113 36
Specifikation af udestående optioner: 2009/10 2008/09
Antal Gennemsnitslig Antal Gennemsnitslig
optioner udnyttelseskurs = optioner udnyttelseskurs
Udestående ved årets begyndelse 2.117.775 1.317.054
Optjent 475.405 943.876
Bortfaldet — -61.823 -54.525 un
Udnyttet -236.170 280  -88.630 382
Udestående ved årets slutning 2.295.187 2,117.775
Antal! Ikke udnyttet Udnyt-
med- Antal .Bortfaldet  Udnyttet 30.9.2010  " telses- Udnyttes Udnyttes
Tilbudt arbejdere stk. stk. stk. stk. kurs tidligst senest
… 137 117.050 18.350 98.700 0 so 286  … november 2004 31.12.2009
181 289.800 40, 000 194.735 55.065 260 november 2006 31.12.2011
December 2003 191. 279.960 "25, 900 159. 840 94.220 262 november 2007. 31.12.2012
December 2004 215 199.240 25.310 90.630 83.300 280 november 2008 31.12.2013
December 2004 3 2.880 1.000 940 940 321 november 2008 31.12.2013
December 2005 — —. 209 177.625 18.425 61.375 97.825 328. "november 2009 31.12.2014
December 2006 2 7.000 0 0 7.000 496 april 2009 01.07.2015
December 2006 i 211 202. 030 … "24. 0. 0 177.120 506 november 201 … 31.12.2015
December 2007 252 477.615 39.172 0 438.443 ; 532 december 2010 31.12.2012
December 2008 264 951.311 65.837 0 885.474 385 december 2011 31.12.2013
156 464.938 9.138. 0. 455.800 843 … december 2012 . 31.12.2014

 

Aktieoptioner tildeles koncerndirektion samt øvrige direktører, med henblik på at motivere og fastholde en kvalificeret ledelsesgruppe og
for at sikre fælles mål for ledelse og aktionærer. Optionsordninger fra 2002 til 2006 er tildelt på baggrund af opnåelse af specifikke EP
og EBIT-marginmål for koncernen. Såfremt kun ét af målene blev opfyldt, er der tildelt 50% af ordningen. Værdien af optionerme på
tildelingstidspunktet udgjorde, med undtagelse af direktionen, for hver enkelt deltager maksimalt 2 måneders gage.

Coloplast har en beholdning af egne aktier, der dækker udnyttelse af optionsprogrammet, således at medarbejdemes udnyttelser ikke

vil påvirke koncernens likviditet i form af opkøb af aktier i markedet.

Den indregnede regnskabsmæssige forpligtelse pr. 30.9.2010 vedr. optionsordningeme udgør 98 mio. kr. (2008/09: 76 mio. kr.), mens

dagsværdien af optionsordninger udgør 508 mio. kr. (2008/09: 172 mio. kr.).

Forudsætningerne for opgørelse af dagsværdien på tildelingstidspunktet er som følger:

 

 

 

 

2009 2008
Aktiekurs (kr.) 472,14 335,03.
Udnyttelseskurs (kr.) … 542,96 385,28
"Forventet udbytte pr. aktie 1,48 1,79
Forventet løbetid 400 4,00
Volatilitet — 22,02 18,15
Risikofri rente 2,63. 4,11

Ved beregning af værdien af optionermne er anvendt Black-Scholes formel, hvor den anvendte rente er renten på danske statspapirer.
Volatiliteten i aktien er beregnet som månedlige bevægelser (ultimo til ultimo) over fem år. Optionerne er forudsat udnyttet i gennemsnit

1 år inde i udnyttelsesperioden.

44

 

 

Koncernregnskab

 

Noter
Note
22. Hensættelser til pensioner og lignende forpligtelser

Bidragsbaserede ordninger

Koncernen har pensionsordninger, som omfatter visse grupper af medarbejdere i Danmark og i udlandet. Pensionsordningerne er i det
væsentligste bidragsbaserede ordninger. Koncernen finansierer øordningerne gennem løbende præmiebetalinger til uafnængige
forsikringsselskaber, som er ansvarlige for pensionsforpligtelserne. Når pensionsbidragene for de bidragsbaserede ordninger er
indbetalt, har koncernen ingen yderligere pensionsforpligtelser over for ansatte eller fratrådte medarbejdere. Pensionsbidrag vedrørende
bidragsbaserede ordninger indregnes i resultatopgørelsen ved afholdelsen. I 2009/10 er indregnet 115 mio. kr. (2008/09; 108 mio. kr.).

Ydelsesbaserede ordninger

For visse grupper af ansatte i udenlandske datterselskaber har koncernen indgået aftale om betaling af bestemte ydelser, herunder
pension. Disse forpligtelser er ikke forsikringsmæssigt afdækket eller kun delvist afdækket. De uafdækkede forpligtelser er indregnet i
balancen og resultatopgørelsen som anført nedenfor. | nedenstående er også indregnet de forpligtelser, der knytter sig til den
efterydelsesordning, som gjaldt for bestyrelsens medlemmer forud for vedtægtsændringen vedtaget på generalforsamlingen i 2002.

Mio. DKK
2009/10 2008/09
I resultatopgørelsen for koncernen er der indregnet føtgende: '

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

   

 

 

 

Bidragsbaserede Ordningen de ene een 15. 108
Ydelsesbaserede ordninger 15 7
I alt ” 130 115
Omkostningen ved ydelsesbaserede ordninger er indregnet i følgende regnskabsposter i resultatopgørelsen:

Produktionsomkostninger 3 0
Distributionsomkostninger 10 6
Administrationsomkostninger 2 1

I alt . 15 7
Nutidsværdi af afdækkede ydelsesbaserede forpligtelser ' 238 172
Nutidsværdi af uafdækkede ydelsesbaserede forpligtelser 73 67
Dagsværdi af ordningernes aktiver ” 162 -127
Pensionsaåmkostning vedrørende tidligere regnskabsår en 7 2
Ikke-indregnede aktuarmæssige tab/gevinster -52 -15
Nettoforpligtelse indregnet i balancen 90 89
Udvikling i nutidsværdi af ydelsesbaseret forpligtelse:

Forpligtelse 1.10. 239 202
Valutakursreguleringer 11 -15
Pensionsomkostninger vedrørende det aktuelle regnskabsår 10 8
Kalkulerede renter vedrørende forpligtelse 13 13
.Ophørte pensionsordninger . REED 22 emememrnn mm me. … 7 6
Aktuarmæssige gevinster/tab ' NE 46 42
Pensionsomkostning vedrørende tidligere regnskabsår . 0 1

Udbetalte pensioner -7 6
Nutidsværdi af forpligtelse 30.9 311 239

 

45
1012064EogSN67571

 

Koncernregnskab

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Noter
Mio. DKK

Note 2009/10 2008/09

22. Hensættelser til pensioner og lignende forpligtelser, fortsat
Udvikling i dagsværdi af pensionsaktiver:
Pensionsaktiver 1.10 127 121
Valutakursreguleringer | i 9 -14
Forventet afkast på ordningernes aktiver gs. 8
Aktuarmæssige gevinster/tab . ; ' 11 3
Indbetalt af Coloplast koncernen ' 13 15
Udbetalte pensioner -7 -6
Pensionsaktiver 30.9 ' 162 127
Pensionsomkostninger indregnet i resultatopgørelsen:
Pensionsomkostninger vedrørende det aktuelle regnskabsår DD. . 10 8
Kalkulerede renter vedrørende forpligtelse 13 13
Forventet afkast på ordningernes aktiver ' -9 -8
"Ophørte pensionsordninger …… . …… …D. 4
Indregnet aktuarmæssige gevinster/tab foråret 00. lumen me . 0 2
Pensionsomkostning vedrørende tidligere regnskabsår ' 1 0
Indregnet i alt for ydelsesbaserede ordninger 15 7
Pensionsaktiver sammensætter sig således
Aktier ' ' 103 84
Obligationer … 13 19
Ejendomme KER mn. REE . EK: 6
Likvider og andet 40 18
Pensionsaktiver 30.9 162 127
Afkast af pensionsaktiver:
Faktisk afkast på ordningernes aktiver NE ' 20 -11
Forventet afkast på ordningernes aktiver -9 -8
Aktuarmæssige gevinst/tab på ordningernes aktiver 11 3
Koncernen forventer at indbetale 10 mio. kr. til den ydelsesbaserede pensionsordning i 2010/11.
Forudsætningerne for de aktuarmæssige beregninger pr. balancedagen kan gennemsnitligt oplyses som
følger:
Diskonteringsrente ' 5 5
Forventet afkast i procent på ordningernes aktiver … en Lo 8. …&
Fremtidig lønstigningstakt su REverEn . ……… ener nm 8 4
Forventet afkast på ordningens aktiver er fastsat på grundlag af aktivernes sammensætning og generelle
forventninger til den økonomiske udvikling.
Beløb for indeværende år og de foregående 4 år for koncernens
pensionsforpligtelser er som følger: .

2009/10 2008/09 2007/08 2006/07 2005/06

Aktuarmæssigt opgjorte pensionsforpligtelser …— 311 239 202 . 227 283
Pensionsaktiver -162 -127 -121 -172 -154
Over-/underdækning 149 112 81 55 129
Erfaringsændringer til forpligtelserne 46 42 -27 -59 15
Erfaringsændringer pensionsaktiverne i -11 -3 41 -5 -3

 

46

 

Koncernregnskab

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Noter

Note

23. Andre hensatte forpligtelser
2009/10
Mio. DKK Retskrav Andre I alt
Hensættelser pr. 1.10.2009 16 19 35
Årets hensættelser 0. AA 2 8
Årets tilbageførsel af ikke-udnyttede beløb -1 -1 2
Indregnet i resultatopgørelsen 3 1 4
Årets forbrug af hensatte forpligtelser -3 -7 -10
Hensættelser pr. 30.9.2010 16 13 29
Forfaldstidspunkterne forventes at blive:
Kortfristede forpligtelser 9 9 18
Langfristede forpligtelser 7 4 11
Hensættelser pr. 30.9.2010 16 13 29
2008/09
Mio. DKK Retskrav Andre I alt
Hensættelser pr. 1.10.2008 | usm - … 15 20 35
Årets hensættelser i 5 14 19
Årets tilbageførsel af ikke-udnyttede beløb 0 -6 -6
Indregnet i resultatopgørelsen 5 8 13
Årets forbrug af hensatte forpligtelser 4 -9 -13
Hensættelser pr. 30.9.2009 16 19 35
Forfaldstidspunkterne forventes at blive:
Kortfristede forpligtelser 7 5 12
Langfristede forpligtelser 9 14 23

16 19 35

 

Hensættelser pr. 30.9.2009

Retskrav

De anførte beløb omfatter bruttohensættelser vedrørende visse retskrav. Efter at have indhentet ekstern juridisk assistance og
vurdering er ledelsen af den opfattelse, at resultatet af disse retskrav ikke vil forårsage tab ud over de hensatte beløb.

Andre

Andre forpligtelser vedrører hensættelser til udgifter i forbindelse med fraflytning af lejemål, omstruktureringer og andre ikke-retslige

krav.

1012064EogSN67572

47

Koncernregnskab

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

   

 

 

 

Noter .
Mio. DKK
Note 2009/10 2008/09
24. Kreditinstitutter
Gæld til kreditinstitutter er indregnet således i balancen:
Kortfristede forpligtelser 172 233
Langfristede forpligtelser 1.551 2.256 "
I alt 1.723 2.489
Gæld til kreditinstitutter inkl. rente har følgende restløbetid:
Indenfor 1 år 251 315
1-5 år . . 1.714 2.059
Efter 5 år 488 571
I alt 2.453 2.945
DKK 366 373
EUR nm mmm me 2 MX 208 1.752
USD. en 2 157
Øvrige valuta 153 207
Regnskabsmæssig værdi i alt 1.723 2.489
Rentebærende nettogæld inkl. swap pr. 30.9.
Prioritetsgæld mmm ener É 467 473
i mmm mn un 1.250. 2.016.
. dd da
Bankindeståender eee … ek . . 474 -628
Anden gæld 345 437
I alt 1.593 2.297

 

Dagsværdien af rentebærende nettogæld udgør 1.547 mio. kr., indregnet i balancen med 1.593 mio. kr. Dagsværdien er opgjort som

den nominelle værdi af gælden til den officielle markedskurs på statusdagen. Forskelsværdien udgøres af prioritetsgældens

kursværdi kontra restgæld. Anden gæld vedrører låneomlægning via swap, samt medarbejderobligationer. Dagsværdien af swap

opgøres til statusdagens aktuelle rente og valutakurs.

Valutafordeling og rentestruktur på den rentebærende nettogæld

 

 

 

 

 

 

 

 

2009/10
Hovedstol i mio. DKK/
Effektiv rentesats p.a., % USD Rente GBP Rente EUR Rente DKK Rente Andre Rente Total
Under 1 år Tilgodehavender -36 0-1 -121 0-1 -106 0-1 -95 0-1 .-117 0-7 -475
Forpligtelser 1 0-2 2 0-2 17 1-2 152 0-9 172
Swap ' 0
Total under 1 år -35 -121 -104 -78 35 -303
Fra 1-5 år Tilgodehavender 0
Forpligtelser 1.094 5 31 3-4 64 4-5 1 3. 1.190
Swap -1.094 5 1.424 5 330
Total fra 1-5 år Q 1.455 64 1 1.520
Over 5 år Tilgodehavender 0
Forpligtelser 76 3-4 300 4-5 376
Swap 0
Total over 5 år 76 300 Q 376
Total -35 -121 1.427 286 36 1.593

 

Moderselskabet har et fast forrentet lån på 200 mio. USD optaget som private placement med en restløbetid på 3 år. Lånet er via
swap med banker omlagt til fast rente i EUR. Pr. statusdagen er ca. 90% af koncernens samlede gæld fastforrentet.

48

 

Koncernregnskab

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Noter
Note
24. Kreditinstitutter, fortsat
2008/09
Hovedstol i mio. DKK/
Effektiv rentesats p.a., % USD Rente GBP Rente EUR Rente DKK Rente Andre Rente Total
Under 1 år Tilgodehavender 50. 0-1 -107 0-2  -273 04 -43 1-2 -155 0-7 -628
Forpligtelser 4 1-2 7 14 15 2-5 208 0-9 234
Swap 0
Total under 1 år -46 -107 -266 -28 53 -394
Fra 1-5 år Tilgødehavender 0
Forpligtelser 1.169 0-5 650 4-5 51 5 1 3. 1.871
Swap -1.017 5 1.444 5 427
Total fra 1-5 år 152 2.094 51 1 2.298
Over 5 år Tilgodehavender 0
Forpligtelser 78 5 315 5 393
Swap 0
Total over 5 år 78 315 0 393
Total 106 -107 1.906 338 54 2.297
Mio. DKK

 

2009/10 2008/09

25. Selskabsskat
Skyldig selskabsskat 1.10.
Kursregulering

   

Betalt skat i årets løb

 

 

Heraf tilgodehavende skatter
Skyldig selskabsskat pr. 30.9.

 

26. Finansielle instrumenter

Koncernens risikostyringspolitik

De finansielle risici styres centralt i Coloplast, og som følge heraf styres og kontrolleres alle afledte finansielle instrumenter af
moderselskabet. Rammeme herfor er fastlagt i det finansielle mandat, som årligt godkendes af bestyrelsen, og indeholder valuta-,
finansierings-, likviditets-, samt finansiel modpartsmandat. Hovedprincippet er, at de finansielle risici skal styres med henblik på at
reducere væsentlige risici.

Finansielle instrumenter pr. kategori
2009/10 Aktiver til Afledte
. Lånog = dagsværdi instrumenter
tilgode- over resultat- ifm. hedging
havender opgørelsen! (niveau 2F I alt
Aktiver
Andre værdipapirer meen en
Kapitalandele i associerede virksomheder

 

  

Likvide beholdninger og værdipapirer . 476
I alt — 1.768 476

 

 

 

 

49
1012064EogSN67573

 

Koncernregnskab

 

Noter
Note
26. Finansielle instrumenter, fortsat

Finansielle instrumenter pr. kategori

Forpligtelser Afledte Andre for-
til dagsværdi instrumenter. pligtelser til
over resultat- ifm. hedging amortiseret

opgørelsen” (niveau 2y kostpris I alt
Passiver '
Gæld til realkreditinstitutter (niveau 1P 467 467
Kreditinstitutter i øvrigt 1.256 1.256
Leverandører af varer og tjenesteydelser EE . . — 455 455
Anden gæld ' 374 867 1.241

 

! alt 0 374 3.045 3.419
Dagsværdi af gæld til realkreditinstitutter udgør 480 mio. kr. Der har ikke været bevægelser mellem niveau 1 og 2 i perioden.

Finansielle instrumenter pr. kategori

2008/09 Aktiver til Afledte
Lånog == dagsværdi instrumenter
tilgode- over resultat- ifm. hedging

 

 

 

 

havender opgørelsen! (niveau 2y bali
Aktiver
Andre værdipapirer 4 . 4
Tilgodehavender fra salg og andre tilgodehavender … ne mme en nn RÅ 1.644.
Likvide beholdninger og værdipapirer 630 630
I alt ” 1.614 630 34 2.278
Forpligtelser Afledte — Andre for-
tildagsværdi instrumenter. pligtelser til
over resultat- ifm. hedging amortiseret
opgørelsen” (niveau 2y kostpris l alt
Passiver
Gæld til realkreditinstitutter (niveau 17 i 473 473
Kreditinstitutter i øvigt en meen mm ener nm nm ne .… 2016 … 2.016
Leverandører af varer og tjenesteydelser . 428 428
Anden gæld ” 485 1.016 1.501

 

| alt 0 . 485- 3.933 4.418

1 Handelsbeholdning

? Finansielle instrumenter målt til dagsværdi opdeles efter følgende målemæssige hierarki:
Niveau 1: Observerbare markedspriser på identiske instrumenter
Niveau 2: Værdiansættelsesmodeller primært baseret på observerbare priser eller handlede priser på sammenlignelige instrumenter
Niveau 3: Værdiansættelsesmodeller primært baseret på ikke observerbare priser

Dagsværdien af valutataterminskontrakter samt andre afledte finansielle instrumenter anses for en dagsværdimåling på niveau 2,
da dagsværdien kan fastsættes direkte ud fra de offentliggjorte valutakurser samt stillede forwardrente og -rater på balancedage.

Dagsværdien af gæld til realkreditinstitutter er værdiansat på baggrund af dagsværdien på de underliggende obligationer.
Dagsværdier for afledte finansielle instrumenter opgøres på grundlag af aktuelle markedsdata samt anerkendte værdiansættelses -
metoder.

Valutarisici

Formålet med koncernens valutapolitik er at udjævne og forsinke effekten af valutakursudsving på resultatopgørelsen, og dermed
øge forudsigeligheden af det økonomiske resultat. Politikken efterleves ved at kurssikre væsentlige balanceposter i fremmed valuta
samt en andel af de forventede fremtidige pengestrømme. Valutakurssikring foretages ved hjælp af terminsforretninger og optioner.
Pr. 30.9.2010 er i gennemsnit dækket 100% af de første 11 måneders nettopengestrømme (2008/09: 100% af de første 11
måneders pengestrømme). EUR dækkes ikke.

50

 

Koncernregnskab

 

Noter
. Note
26. Finansielle instrumenter, fortsat

Beholdning af afledte finansielle instrumenter

 

 

 

2009/10 Heraf

Tab/gevinst medtaget

ved reg. til - iresultat- Henlagt til

Kontrakt markedsværdi opgørelsen reserve for

Mio. DKK beløb 30.9.2010 for 2009/10 dagsværdi Udløbsperiode
Indgåede valutaterminsforretninger og -
optioner pr. 30.9.2010 til sikring af
fremtidige pengestrømme
USD, valutaterminer 15 okt. 2010 - sep. 2011
GBP, valutaterminer . 14, feb.2011 -aug. 2011
GBP, optioner -8 okt. 2010 - mar. 2011

 

JPY, valutaterminer
AUF, valutaterminer

 

 

 

 

okt. 2010 - aug. 2011

 

 

 

 

 

 
 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Øvrige, valutaterminer -28 okt 2010 - sep. 2011
l alt -9
Øvrige indgåede valutaterminsforretninger
pr. 30.9.2010
SD. 22. 0 okt. 2010-jan. 2011
GBP 11 0 okt. 2010 - jan. 2011
” EEN 3 okt. 2010 - nov. 2010
me ER 2010 - dec. 2010
2 0 okt. 2010 - jan. 2011
41 0
Valuta og renteswaps pr. 30.9.2010 til
sikring af fremtidige pengestrømme
USDÆUR 1.094 -334 -77 -18 apr. 2013
Il alt 1.094 -334 -77 -18
Beholdning af afledte finansielle instrumenter
2008/09 ' Heraf
Tab/gevinst medtaget
ved reg. til iresultat- Henlagt til
Kontrakt markedsværdi opgørelsen reserve for
Mo. DKK beløb .30.9.2009 for 2008/09 dagsværdi Udløbsperiode
Indgåede valutaterminsforretninger pr.
. 30,9.2009 til sikring af fremtidige
pengestrømme
USD -108 5. 0 76 okt. 2009 - nov. 2009
GBP 368 14 o 14 okt. 2009 - jun. 2010
BY 22 0 7 — okt. 2009 - jun. 2010.
HUF -281 13 0 13 okt. 2009 - jul. 2010
Øvrige 428 -19 0 " -19 okt. 2009 - jun. 2010
I alt 499 3 0 3
Øvrige indgåede valutaterminsforretninger i
pr. 30.9.2009
De mmm 224 8 8 okt. 2009 - mar. 2010.
GBP … 269 7 7 0 okt. 2009 - feb. 2010
JPY 90 -1 EEN 0 okt. 2009 - feb. 2010
HUF -2 -2 -2 Q okt. 2009
Øvrige 182 -6 -6 0 okt. 2009 - feb. 2010
I alt 873 6 6 0
Valuta og renteswaps pr. 30.9.2009 til
sikring af fremtidige pengestrømme
EUR rente en 633 Tr. 0 27 dug. 2011
USD/ÆUR 1.017 -435 27 -41 apr. 2013
Falt 1.650 -462 27 -68
51

1012064EogSN67574

Koncernregnskab

 

Noter
Note
26. Finansielle instrumenter, fortsat

Koncernen havde ingen væsentlige valutakursrisici vedrørende gæld i fremmed valuta pr. 30. september 2010. Koncernens
tilgodehavender påvirkes til en vis grad af valutakursudsving, og koncernens balance er således påvirket i en vis grad af ændringer i
valutakurserne pr. 30. september 2010.

Koncernens omsætning er især eksponeret mod udviklingen af valutaerne USD og GBP. Da koncernen har produktion i USA,
påvirker en ændring af USD kun i mindre grad EBIT, mens en ændring i GBP slår igennem på EBIT. Et fald i kursen på GBP på 10
% ville isoleret set have haft en negativ indvirkning på EBIT på 80 mio.kr. (2008/09: 75 mio. kr.). Produktionen er især eksponeret
mod udviklingen i HUF og et 10% fald i kursen på HUF isoleret set vil have en positiv EBIT-effekt på 40 mio. kr. (2008/09: 40 mio.
kr.). En stigning i valutakurserne ville have haft en modsat påvirkning af EBIT. Gennemsnitskursen over året for disse valutaer har
trods udsving over året stort set været på samme niveau som forrige år. Derfor har det i 2009/10 i højere grad være nogle af de
sekundære valutaer (AUD, SEK, NOK og CAD), som har haft effekt på koncernens EBIT i 2009/10. De nævnte valutaer er
kendtegnet ved at den relative effekt på EBIT er høj, da der ikke er produktion i disse valutaer, og derved ingen naturlig afdækning.

Renterisici

Det er koncernens politik, at en del af koncernens lån skal være fastforrentede. Renterisici på koncernens øvige lån afdækkes, når
det vurderes, at rentebetalingerne kan sikres på et tilfredsstillende niveau.

Pr. 30. september 2010 var koncernens lån i al væsentlighed fastforrentede eller omlagt til fast rente gennem indgåede renteswaps.
Dagsværdien af de på balancedagen udestående renteswaps indgået til afdækning af valuta- og renterisici udgør -329 mio. kr.
(2008/09: -456 mia. kr).

I overensstemmelse med koncernens risikopolitik udgjorde den vægtede gennemsnitlige varighed (fastrenteperiode) på koncernens
lån pr. 30. september 2010 2,8 år (2008/09: 3,0 år) inklusive effekten af den indgåede renteswap.

På baggrund af eksponeringen på balancedagen vil en ændring af renteniveauet med +/-1% p.a. påvirke årets resultat med -/+ 3
mio. kr. (2008/09: -/+ 4 mio. kr.).

Likviditetsrisici

Finansieringsmandatet skal sikre en tilstrækkelig og omkostningseffektiv finansiering under hensyntagen til rente, valuta, løbetid,
modpart m.v. Desuden skal det sikres, at koncernen har et tilstrækkeligt kapitalberedskab.

Likviditetsmandatet kræver, at der skal opnås et konkurrencedygtigt afkast og en høj likviditet på placeringen af overskudslikviditet.
Med henblik på at opnå en effektiv styring af koncernens likviditet anvendes bl.a. cash-pools. '

Koncernens likviditetsreserve består af likvide midler, værdipapirer og uudnyttede kreditfaciliteter.
Kreditrisici
ifølge modpartsmandatet må forretninger kun indgås med finansielle institutioner, der har en tilfredsstillende kreditvurdering hos

internationale kreditvurderingsbureauer.

Koncernens kreditrisici knytter sig dels til tilgodehavender og likvide beholdninger, dels til afledte finansielle instrumenter med
positiv dagsværdi. Den maksimale kreditrisiko knyttet til finansielle aktiver svarer til de i balancen indregnede værdier.

Koncernen har ikke væsentlige risici vedrørende en enkelt kunde eller samarbejdspartner. Koncernens politik for påtagelse af
kreditrisici medfører, at større kunder og andre væsentlige samarbejdspartnere løbende kreditvurderes .

52

 

 

Koncernregnskab

 

Noter
Note
26. Finansielle instrumenter, fortsat

27.

28.

29,

30.

Kapitalstyring

I forbindelse med kapitalstyring er det koncernens mål at skabe den nødvendige ro til at gennemføre det strategiske udviklings -
arbejde, samt at kunne opnå et konkurrencedygtigt afkast til virksomhedens aktionærer. Det er samtidig et mål at optimere
kapitalomkostningerne.

Bestyrelsen har til hensigt generelt at udbetale overskydende likviditet til aktionærerne i form af udbytte og aktietilbagekøb, samt at
udbetale omkring 30% af årets resultat som udbytte. Aktietilbagekøb og udlodning af udbytte vil dog altid ske under hensyntagen til
koncernens planer for vækst og likviditetsbehov.

Koncernen wrderer kapitalen på baggrund af soliditetsgraden, som beregnes i overensstemmelse med Den Danske Finans-
analytikerforenings vejledning.

Øvrige forpligtelser

 

 

 

 

 

 

Mio. DKK Mio. DKK
2009/10 2008/09
Øvrige . Øvrige
operationelle ' operationelle
Forfaldstidspunkt leasingaftaler Husleje Andre lalt  leasingaftaler Husleje Andre lalt
Inden for 1 år 38 88 4. 130 41 91 5 137
Mellem 1 og 5 år 37 195 41 273 37 234 ' 3 274
Efter 5 år 0 12 (GO 12 0 28 27 55
Total ” 75 295 45 415 78 353 35 466

 

Ydelser til operationel leasing indregnet i resultatopgørelsen udgør 51 mio. kr. (2008/09: 48 mio. kr.).

Operationel leasing består i det væsentligste af leasing af biler. Der er ingen købsret vedr. operationelt lasede aktiver.
Forpligtelserne til husleje og øvrige operationelle leasingaftaler er opgjort med udgangspunkt i bindingsperioden.

Eventualposter

Coloplast koncernen er part i enkelte mindre retssager, der ikke forventes at få indflydelse på koncernens fremtidige indtjening.

Transaktioner med nærtstående parter

Coloplast koncernens nærtstående parter udgøres af bestyrelses - og direktionsmedlemmer i Coloplast koncernen samt betydelige
aktionærer i moderselskabet Coloplast A/S. '

Oplysninger om ledelsens vederlag fremgår af note 6.
Der har ikke været væsentlige transaktioner med nærtstående parter.

Offentlige tilskud
I regnskabsåret har koncernen modtaget 1 mio. kr. i offentlige tilskud til forskning og udvikling (2008/09: 2 mio. kr.). Der er modtaget
18 mio. kr. (2008/09: 41 mio. kr.) i offentlige tilskud til investeringer.

I resultatopgørelsen er indregnet 15 mio. kr. (2008/09: 2 mio. kr.) vedrørernde tilskud til investeringer i produktionsomkostninger.

53

1012064EFogSN67575

 

Koncernregnskab

 

 

 

 

 

 

 

 

Noter
Mio. DKK
Note 2009/10 2008/09
31. Honorar til generalforsamlingsvalgte revisorer
Samlet honorar til PricewaterhouseCoopers 12 14
Heraf:
Lovpligtig revision 8 9
Andre erklæringer med sikkerhed Q 1
Skatterådgivning 3 3
Andre ydelser 1 1
32. Begivenheder efter balancedagen
Der er ikke indtruffet begivenheder, der væsentligt påvirker resultatet for året eller egenkapitalen pr.
30. september 2010.
Vedrørende køb af virksomhed henvises til oplysninger i note 37.
33. Regulering for øvrige ikke-likvide driftsposter
- Fortjeneste/tab ved salg af anlægsaktiver, netto Nee 57 -34
Forskydning, hensættelser i øvrigt -7 -6
I alt 50 -40
34. Ændringer i driftskapital
Varebeholdninger … 61 236
Tilgodehavender fra salg . 7110 4
Øvrige tilgodehavender -33 -20
Leverandør- og anden gæld m.v. -168 100
l alt -250 320.
35. Likvider og kortfristede kreditinstitutter
Værdipapirer sm sie nu nn mm em une umemmnnnen mn se emmer . 1
Kontantbeholdning 1 1
Kortfristede bankindeståender 474 628
Likvider 476 630
Kortfristede kreditinstitutter -172 -233
I alt 304 397
36. Ikke udnyttede kredittilsagn
Ikke udnyttede kredittilsagn 4.378 3.608
Heraf lange kredittilsagn med en løbetid over 1 år 2.940 2.155

54

 

Koncernregnskab

Noter

 

Note

37. Køb af virksomheder
Coloplast har pr. 29. oktober 2010 indgået en aftale om køb af 100% af aktierne og stemmerettighederne i Mpathy Medical Devices
Limited (Storbritannien) og Gyne Ideas Limited (Storbritannien). Mpathy Medical Devices Limited udvikler produkter indenfor
forretningsområdet Urologi og Kontinens, der sælges på det amerikanske marked, mens Gyne Ideas Limited ejer immaterielle
rettigheder indenfor forretningsområdet Urologi og Kontinens. Overtagelsen forventes at give Coloplast en bredere geografisk dækning
af det amerikanske marked samt adgang til produkter, som styrker Coloplasts nuværende produktportefølje.

Coloplast har afholdt transaktionsomkostninger forbundet med overtagelsen for ca. 5 mio. kr., der er indregnet i
administrationsomkostninger i totalindkomstopgørelsen for regnskabsåret.

Det aftalte vederlag for aktierne udgør 30 mio. USD, der forfalder på tidspunktet for overtagelsen. Derudover er Coloplast forpligtet til at
betale et yderligere vederlag på op til 5 mio. USD (NPV 4 mio. USD) afhængig af, hvilken omsætning de overtagne selskaber
realiserer i de kommende 2 år. På overtagelsesdagen vurderes det at være sandsynligt, at det yderlige vederlag skal betales.

Efter indregning af identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser til dagsværdi er den foreløbige goodwill i forbindelse med
overtagelsen opgjort til ca. 18 mio. USD.

55
1012064EogSN67576

 

 

Koncernregnskab

Hoved- og nøgletalsdefinitioner

 

Note

38.

Hoved- og nøgletalsdefinitioner
EBIT

EBITDA

Investeret kapital

Rentebærende gæld, netto

Overskudsgrad (EBIT), %

Afkast af gennemsnitlig investeret
kapital (ROIC), %
Egenkapitalforrentning, %
Nettogæld i forhold til EBITDA, ratio
Rentedækning

Egenkapitalandel, %

Gæld i forhold til enterprise value, %
Indre værdi, kr.

Børskurs/indre værdi

PE, price/earnings ratio

Pay-out ratio, %

Indtjening pr. aktie, EPS

Frie pengestrømme pr. aktie

Indtjening før renter og skat
Indtjening før renter, skat, afskrivninger og amortisering

Aktiver - likvide beholdninger — værdipapirer + akkumulerede goodwillafskrivninger fra før
1.10.2002 - ikke rentebærende gæid inkl. hensatte forpligtelser

Langfristede rentebærende gældsforpligtelser + gæld til kreditinstitutter - likvide
beholdninger - værdipapirer

Driftsresultat (EBIT) x 100
Omsætning

Driftsresultat (EBIT) x 100
Gennemsnitlig investeret kapital

Coloplasts andel af årets resultat x 100
Gennemsnitlig egenkapital før minoritsinteresser

Rentebærende gæld netto
EBITDA

EBITDA
Renteindtægter og renteomkostninger, netto

Egenkapital i alt x 100
Aktiver

Rentebærende gæld, netto X 100
Rentebærende gæld netto + markedsværdi af egenkapitalen

Egenkapital før minoritetsinteresser
Antal aktier

Børskurs pr. aktie
Indre værdi pr. aktie

Børskurs pr. aktie
Resultat pr. aktie, EPS

Deklareret udbytte x 100
Coloplasts andel af årets resultat

Coloplasts andel af årets resultat i
Antal frie aktier (gennemsnit af 4 kvartaler)

Frit cash flow '
Antal frie aktier (gennemsnit af 4 kvartaler)

Nøgletallene er beregnet og anvendt i overensstemmelse med "Den Danske Finansanalytikerforenings Anbefalinger og Nøgletal

2010". Nøgletal er vist på side 2.

56

 

 

Aktionærinformation

 

Selskabsmeddelelser 2009/10

2009
12/2009 Aage og Johanne Louis-Hansens Fond ændrer
beholdning af Coloplast-aktier
1372009 Årsrapport 2008/09 og generalforsamling
1472009 Årsregnskabsmeddelelse 2008/09
15/2009 — Årsrapport 2008/09
1672009 Coloplasts ordinære generalforsamling 1.12.2009
1712009 Ordinær generalforsamling i Coloplast A/S
1872009 Coloplasts bestyrelse konstituerer sig
19/2009 Vedtægter for Coloplast A/S
20/2009 Boet efter J. Louis-Hansen har
reduceret sin ejerandel i Coloplast
2112009 Storaktionærmeddelelse
2010
1/2010 Regnskabsmeddelelse, 1. kvartal 2009/10
212010 Coloplast iværksætter aktietilbagekøb for 1 milliard kr.
3/2010 Coloplast A/S har ændret sin beholdning af egne aktier
412010 Storaktionærmeddelelse
5/2010 Storaktionærmeddelelse
6/2010 Regnskabsmeddelelse, 1. halvår 2009/10
712010 Regnskabsmeddelelse, 3 kvartaler 2009/10
8/2010 Finanskalender for 2010/11

Kontakt med investorer

Koncerndirektør, CFO, Lene Skole

Director of Investor Relations, lan S.E. Christensen
Investor Relations Manager, Henrik Nord

Aktionærsekretariatet
Gunilla Jensen

1012064EogSN67577

Tlf. 49 11 17 00
Tif. 49 11 13 01
Tlf. 49 11 31 08

Tif. 49 11 18 00

57

Finanskalender 2010/11

2010

13/10 Lukkeperiode indtil 3. november
3/11 Årsregnskabsmeddelelse for 2009/10 Årsrapport
1/12 Ordinær generalforsamling '
7112 Udbytte for 2009/10 til rådighed for aktionærerne

2011
711 Lukkeperiode indtil 26. januar
26/1 Delårsrapport for 1. kvartal 2010/11
14/4 Lukkeperiode indtil 5. maj
5/5 Delårsrapport for H1 2010/11
29/7 Lukkeperiode indtil 18. august
18/8 Delårsrapport for 3 kvartaler 2010/11
12/10 Lukkeperiode indtil 2. november

25/10 Indsendelsesfrist for emner til optagelse på
generalforsamlingens dagsorden '
2/11 Årsregnskabsmeddelelse for 2010/11 Årsrapport

7112 Ordinær generalforsamling
13/12 Udbytte for 2010/11 til rådighed for aktionærerne

Banker og børsmæglerselskaber, der følger Coloplast

ABG Sundal Collier
Alm. Brand Markets
Berenberg Bank
BOA Merrill Lynch
Carnegie Bank A/S
CA Cheuvreux
Danske Markets
Deutsche Bank
Markets

Fax 49 11 15 55
Fax 49 11 15 55
Fax 49 11 15 55

Fax 49 11 15 55

J.P. Morgan

Jefferies Intemational Ltd.
Jyske Bank A/S

Nordea Markets

Nykredit

Piper Jaffray Ltd.

SEB Enskilda

Standard & Poor's
Sydbank AIS

Email: dklskæcoloplast.com
Email: dkisecÆcoloplast.com
Email: dkhnogæcoloplast.com

Email: dkgujæcoloplast.com .

 

Moderselskabsregnskab

Årsregnskab for
moderselskabet Coloplast A/S
for 2009/10

59
1012064EogSN67578

Moderselskabsregnskab

Resultatopgørelse
1. oktober - 30. september

 

 

Mio. DKK
Note 2009/10 2008/09
2 Omsætning . . ERE 7.135 , 6.322
3 Produktionsomkostninger 4.036 4.080
Bruttoresultat 3.099 2.242

 

3 Distributionsomkostninger.

… 816

   

   

   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Andre driftsindtægte 9 En .
Andre driftsomkostninger
Driftsresultat (EBIT)

10 Resultat efter skat af kapitalandele i dattervirksomheder 102 219
5 Finansielle indtægter 37 125
6 Finansielle omkostninger ' -280 -210

Resultat før skat 1.587 1.073
7 Skat af årets resultat -390 -236

Årets resultat 1.197 837

Overskudsdisponering

Overført overskud for åre ne men re ennen ne REE … 775. 537

Foreslået udbytte for året "422 300

I alt . . 1.197 837

 

60

 

Moderselskabsregnskab

Balance
30. september

Mio. DKK

 

Note

200910 2008/09

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Aktiver
8 Immaterielle anlægsaktiver 1.486 1,677
9 Materielle anlægsaktiver En 643 902
10 Finansielle anlægsaktiver 1.690 1.468
Anlægsaktiver 3.819 4.047
11 Varebeholdninger 499 532
Tilgodehavender fra salg |. . 216 228
"Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder 2.067 2.070
Andre tilgodehavender 69 47
Periodeafgrænsningsposter 12 17
12 Tilgodehavender 2.364 2.362
Likvide beholdninger 256 430
Omsætningsaktiver 3.119 3.324
Aktiver 6.938 7.371
Passiver
Aktiekapital 225 225
Reserve for dagsværdi -21 -49
Forslag til udbytte for regnskabsåret nn 422 300
Overført overskud 2.764 2.421
13 Egenkapital i alt 3.390 2.897
15 Hensættelser til pensioner og lignende forpligtelser een me eee 5
14 Hensættelser til udskudt skat 332 372
Hensatte forpligtelser 335 377
16 Kreditinstitutter 1.091 1.797
17 Anden gæld 350 445
Langfristede gældsforpligtelser 1.441 2.242
15 Andre hensatte forpligtelser 5 5
16 Kreditinstitutter . . men … 13 13
Leverandører af varer og tjenesteydelser 164 200
Gæld til tilknyttede virksomheder 881 968
Selskabsskat 443 191
Anden gæld 266 478
Kortfristede gældsforpligtelser 1.772 1.855
Gældsforpligtelser ” 3.213 4.097
Passiver 6.938 7.371

 

18 Eventualposter og øvrige økonomiske forpligtelser
19 Transaktioner med nærtstående parter

1012064EogSN67579

61

 

Moderselskabsregnskab

 

Noter
Note
1. Anvendt regnskabspraksis

Regnskabsgrundlag

Årsregnskabet for moderselskabet aflægges i overensstemmelse med Årsregnskabsloven (regnskabsklasse D) samt efter yderligere
danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.

Anvendt regnskabspraksis for moderselskabet er den samme som for koncernen, dog med nedenstående tilføjelser. Koncernens
anvendte regnskabspraksis fremgår af note 1, side 25. '

Der er ingen ændringer i anvendt regnskabspraksis i forhold til sidste år.

Immaterielle anlægsaktiver .

Goodwill måles til kostpris med fradrag af akkumulerede afskrivninger og nedskrivninger. Afskrivninger foretages lineært over den
forventede levetid som er vurderet til 10 år. Vurderingen er foretaget med baggrund i de forventede levetider på de i transaktionen
øvrige erhvervede aktiver.

Finansielle anlægsaktiver

I årsregnskabet for moderselskabet indregnes kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder efter den indre værdis
metode. Andel af resultat i dattervirksomheder med fradrag af urealiserede konceminterne fortjenester er indregnet i moderselskabets
resultatopgørelse. Nettoopskrivning af kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder, der overstiger deklareret
udbytte fra virksomhederne, henlægges under egenkapitalen som reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode.

Skat

Moderselskabet sambeskattes med selskabets indenlandske dattervirksomheder. De sambeskattede danske virksomheder indgår i
acontoskatteordningen. Årets aktuelle skat for sambeskattede virksomheder indregnes i de enkelte virksomheder.

Pengestrømsopgørelsen

Der er ikke udarbejdet en særskilt pengestrømsopgørelse for moderselskabet jf. undtagelsesbestemmelsen i Årsregnskabsloven &
86 stk. 4. Koncernens pengestrømsopgørelse fremgår af side 23.

Mio. DKK

 

2009/10 2008/09

Omsætning
Forretningsområde

Medical care 7.135 6.322
I alt 7.135 6.322

Geografiske markeder

 

Europa . 5,501 4.807
Nord- og Sydamerika 964 1.017
Resten af verden 670 498
I alt 7.135 6.322

 

62

 

 

Moderselskabsregnskab

 

Noter

Mio. DKK
Note 2009/10 2008/09
3. Personaleomkostninger

Lønninger, gager og bestyrelseshonorarer

   

Pensioner 0
Andre udgifter til social sikring
I alt

   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Gennemsnitligt antal ansatte omregnet til fuld tid mm 1.747 1.943
For information om bestyrelsens og direktionens aflønning henvises til koncemregnskabet note 6.

Honorar til generalforsamlingsvalgte revisorer

Samlet honorar til PricewaterhouseCoopers 4 Å
Heraf:

Lovpligtig revision en BENENE Nee 3 3
Andre ydelser … nn 1 1
Finansielle indtægter '

Renteindtægter 4 10
Renteindtægter fra tilknyttede virksomheder KEE . …… 28 75
Valutakursreguleringer 0 00 om unnmenumen nunne … ne uenem ammer 0
Dagsværdireguleringer på terminskontrakter . 0 40
I alt ” 37 125
Finansielle omkostninger

Renteomkostninger mv. … Bee 120 135
Renteomkostninger til tilknyttede virksomheder ne es en nn nn mn nm MO
Valutakursreguleringer mums ……. su 0 61,
Dagsværdireguleringer på terminskontrakter mme se eee nem me men emner mme me 4 0
Dagsværdireguleringer aktieoptioner . 50 2
| alt . 280 210
Skat af årets resultat

Aktuel skat af årets resultat eee en mmm nn nn ren menn menn me mn 18 22
Ændring i udskudt skat vedr. årets resultat en |. BR 12
Regulering vedr. tidligere år 4 12
I alt 390 236
Skat af egenkapitalbevægelser . 7 5

63

1012064EogSN67580

 

Moderselskabsregnskab

 

 

 

 

 

 
 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Noter
Note
8. Immaterielle anlægsaktiver
Erhvervede Farudbetalinger
patenter og og anlægsaktiver 2009/10 2008/09
Mio. DKK Goodwill — varemærker Software under udførelse i alt i alt
Samlet kostpris 1.10. 522  .….1:624 47 35 ……...2:528 .…..2:447
Reklassifikation eee un mme urene PD RR es
Nyanskaffelser og forbedringer i årets løb 0. HUR mm. 20 . 46 84
Afgang i årets løb 0 2 0 0 -2 -3
Samlet kostpris 30.9. 522 1.622 393 35 2.572 2.528
Samlede af- og nedskrivninger 1.10. 174 448 229 0 851 629
Årets af- og nedskrivninger K;Y4 138 46 0 236 225
Af- og nedskrivninger på afhændede aktiver 0 -1 0 0 -1 -3
Samlede af- og nedskrivninger 30.9. 226 585 275 0 1.086 851
indregnet værdi 30.9. 296 1.037 118 35 1.486 1.677
9. Materielle anlægsaktiver
Produktions- Andre anlæg,  Forudbetalinger
anlæg og driftsmateriel og anlægsaktiver 2009/10 2008/09
Mio. DKK maskiner og inventar under udførelse i alt i alt
Samlet kostpris 1.10. 1.366 369 . 108 1.843 2.053
Reklassifikatien me menn mn mmm Re ane MOB ennen em mme 2
Nyanskaffelser og forbedringer i årets løb 47 6 102 155 235
Afgang i årets løb -396 -A6 -442 445
Samlet kostpris 30.9. 1.108 341 107 1.556 1.843
Samlede afskrivninger 1.10... 711 230 MG. 941 … 1-037,
Årets afskrivning ne mm. 105 … 46 ………. 2 …… 351... 61
Afskrivninger på afhændede aktiver -139 40 0 -179 -257
Samlede afskrivninger 30.9. 677 236 0 913 941
indregnet værdi 30.9. 431 105 107 643 902

 

64

 

 

Moderselskabsregnskab

 

 

 

    

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Noter
Note
10. Finansielle anlægsaktiver
Kapitalandele Tilgodehavender Andre værdi- '
tilknyttede — hos tilknyttede papirer og 2009/10 2008/09
Mio, DKK ' virksomheder — virksomheder — kapitalandele i alt Jalt
N 206 | … 3162 " 2.681
! ER … 385. 682
Kapitalafgange i årets løb . 0 42 "43 -201
Samlet kostpris 30.9, 3.102 326 6 3.434 3.162
Værdiregulering 1.10. -1.694 0 0 =1.694 -1.568
Resultat efter skat 102 0 0 102 219
Modtaget udbytte -159 0 0 -159 -314
Valutakursregutleringer ' -3 0 0 -3 -57
Øvrige reguleringer 10 0 0 10 26
Værdiregulering 30.9. -1.744 ' 0 0 1.744 -1.694
Indregnet værdi 30.9. . 1.358 326 6 1.690 1.468
Oversigt over datterselskaber fremgår af note 16 i koncemregnskabet.
Mio. DKK
2009/10 2008/09
11. Varebeholdninger
Råvarer og hjælpematerialer
Varer under fremstilling == s… Em mn mm mn manen . nm, .
Fremstillede færdigvarer 345 365
Varebeholdninger 499 532

 

Varebeholdninger optaget til nettorealisationsværdi indgår kun i uvæsentligt omfang, og selskabet har ikke
stillet varebeholdninger til sikkerhed for gældsforpligtelser.

12. Tilgodehavender
Andel der forfalder mere end 1 år efter balancedagen
Andre langfristede ti

 

    

65
.1012064EogSN67581

 

 

Moderselskabsregnskab

 

Noter
Note
13. Egenkapitalopgørelse
Reserve Forslag
Aktiekapital for til Overført 2009/10 2008/09
Mio. DKK A-aktier — B-aktier dagsværdi udbytte overskud i alt i alt
Egenkapital 1.10. 18 207 -49 300 2.421 2.897 2.373
Årets værdiregulering men nn un mee BT 57 37
Overført til finansielle poster Æ sen sm. 24 - … 94 …… 7-40
Skatteeffekt af afdækning . -9 79 19
Betalt udbytte til aktionærerne es ne sener 300 300-257
Kursregulering af primoværdier og øvrige .
reguleringer vedr. datterselskaber 1. menn . mm MG 11 3
Køb af egne aktier, tap ved udnyttelse af optioner | mmm nn menn mmm 200 2800 5
Salg af egne aktier 38 …— 38 24
Aktiebaseret vederlæggelse ni nm nn erne manen nn NO mmm MD mme. 14
Årets resultat | se 003197 1.197 837
Foreslået udbytte 422 422 0 0
Egenkapital 30.9. 18 207 -21 422 2.764 3.390 2.897
Mio. DKK
2009/10 2008/09
14. Udskudt skat
Udskudt skat hviler på følgende regnskabsposter:
Immaterielle anlægsaktiver . 297 313
Materielle anlægsaktiver 49 53
Indirekte produktionsomkostninger eee nen emmer nen mM emmer 24. ..… 22
Sambeskattede selskaber (genbeskatningssaldi) 13 16
Andet 41 -32
I alt 332 372
15. Hensatte forpligtelser
2009/10 2008/09
Mio. DKK Retskrav Pension i alt ialt +
Hensættelser pr. 1.10. 5 5 0 11
Årets hensættelser ' | 0 0 0 1:
Årets tilbageførsel af ikke-udnyttede beløb 0 0 0 -1
Indregnet i resultatopgøreisen 0 0 0 0
Årets forbrug af hensatte forpligtelser 0 -2 -2 =1
Hensættelser pr. 30.9. . 5 3 8 10
Forfaldstidspunkterne forventes at blive:
Kortfristede forpligtelser 5 0 5 5
Langfristede forpligtelser 0 3 3 5
Hensættelser pr. 30.9. 5 3 8 10

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

66

 

 

Moderselskabsregnskab

Noter

Mio. DKK

 

Note

16. Kreditinstitutter

2009/10 2008/09

 

 

 

 

 

 

Forfaldstidspunkt:
Under tå us un mm ennen mn men ln meme mme TS
Fra 1-5år . NE 1.091 1.797
Over 5 år 7 0 0
I alt 1.104 1.810
17. Anden gæld
Anden gæld vedrører hovedsageligt markedsværdi af swap anvendt til låneomlægning.
18. Eventualposter og øvrige økonomiske forpligtelser
Mio. DKK Mio. DKK
2009/10 2008/09
Øvrige Øvrige
operationelle operationelle
Forfaldstidspunkt Ieasingaftaler Husleje lalt leasingaftaler Husleje lalt
Inden for 1 år er mmm nn mr rn rr ne nn er meme MA
Mellem 1 og 5 år Bb 0.5. 20 6 … 5, nm
Efter 5 år 0 0 0 0 0 0
Total 24 10 34 11 11 22

 

Moderselskabet har pr. 30. september 2010 garanteret for tilknyttede virksomheders långengagementer for et samlet beløb på 380

mio. kr. (2008/09: 431 mio. kr.).

Moderselskabet har afgivet en tilbagetrædelseserklæring til fordel for datterselskabers andre kreditorer.

Moderselskabet er part i mindre retssager, der ikke forventes at få indflydelse på moderselskabets fremtidige indtjening.

19. Transaktioner med nærtstående parter

Moderselskabets nærtstående parter udgøres af bestyrelses- og direktionsmedlemmer i moderselskabet, samt de tilknyttede

virksomhieder.

For information vedr. vederlag til direktion og bestyrelse henvises til note 6 i koncemregnskabet for Coloplast. Alle transaktioner med

nærtstående parter finder sted på markedsbaserede vilkår.

67
1012064EogSN67582

 

The Coloplast story began back in 1954.

Elise Sørensen is a nurse. Her sister Thora
has just had an ostomy operation and is afraid
to go out, fearing that her stoma might leak in
public. Listening to her sister's problems, Elise
creates the world's first adhesive ostomy bag.
A bag that does not leak, giving Thora — and
thousands of people like her — the chance to
return to their normal life.

A simple solution with great significance.

Today, our business includes ostomy care,
urology and continence care and wound and
skin care. But our way of doing business still
follows Elise's example: we listen, we learn
and we respond with products and services
that make life easier for people with intimate
healthcare needs.

Wound & Skin Care KUMA NEUTRAL
TRYKSAG

SGD
Ostomy Care GE) DD) 1
Urology & Continence Care . 2 g bl
mn SP,
ease

Coloplast develops prodt

  
 

ve C,
uvegy ang ventinenge care ar dl wound und san care We ops Må

   
 

Byuklrt AS
Ær Denrmarg

 
 

Tlæ Coloplast Inge 3 å reg:s'
Alingnts eserfed Gotoplast As

 

 
  

 
 

all tn.s
kr mure Midt + OVD pet

 

 

Coloplast

www.coloplast.

Je ring

fadeplast Arn
Holtedarmi 1

 

1090) Humiebæk |
Denmark

com |