Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

 

 

 

GODKENDT PÅ SELSKABETS SD RN
AMLINGDEN 383 20l| |;

ORD NÆRE GENERALFORS:

ør

OP

 

 

TLS as

AN

Uy

er al '
afd ……
i

 

 

 

 

 

Koncernårsrapporten — som i henhold til årsregnskabslovens
8 149 er et uddrag af selskabets årsrapport — indeholder ikke
årsregnskabet for moderselskabet, Københavns Lufthavne
A/S. Årsrapporten for moderselskabet Københavns Luft-
havne A/S er udarbejdet i en separat publikation, der kan
rekvireres ved henvendelse til Københavns Lufthavne A/S,
ligesom den er tilgængelig på www.cph.dk.

Årsregnskabet for moderselskabet, Københavns Lufthavne
A/S, er en integreret del af den samlede arsrapport. Den
samlede årsrapport inklusive årsregnskabet for moderselska-

bet, Københavns Lufthavne A/S, vil blive sendt til Erhvervs-
og Selskabsstyrelsen, hvor en kopi også kan rekvireres på
NMN TTT ernre te

På side 40 fremgår fordeling af årets resultat samt foreslået
udbytte.

Generalforsamling
Ordinær generalforsamling afholdes 30. marts 2
SIR el ORY er ea E= TUT G horse al ars I =T0 Rs

 

 

 

 

 

 

Københavns Lufthavne A/S
Lufthavnsboulevarden 6
DK-2770 Kastrup

Danmark

Telefon: 32 31 32 31

Fax: 32 31 37 32

ES NNE Te snes
Web: www.cph.dk

CVR-nr.: 14 70 72 04
Stiftet: 19. september 1990
Hjemsted: Tårnby Kommune

Benævnelser

Københavns Lufthavne, CPH, koncernen, selskabet og
Københavns Lufthavne A/S konsolideret med dets dattervirk-
somheder og associerede virksomheder bruges synonymt.

Københavns Lufthavn
Den af Københavns Lufthavne A/S ejede lufthavn i Kastrup.

Roskilde Lufthavn
Den af Københavns Lufthavne A/S ejede lufthavn i Roskilde.

Aktierelateretinformation.

Henvisning til redegørelse for samfundsansvar
samt redegørelse for virksomhedsledelse.
Bestyrelsen.…

Direktionen.

Koncernregnskab

Indholdsfortegnelse
Resultatopgørelse
Totalindkomstopgørelse .
Balance .
Egenkapitalopgørelse
Pengestrømsopgørelse .

Påtegninger

Ledelsespåtegning
Den uafhængige revisors påtegning.

 

 

 

 

 

1104134EogSN56172

Forord

CPH har opnået stærke resultater i 2010 med udvikling

på en række vigtige områder. Trafikken steg kraftigt, og
antallet af passagerer var tilbage på det høje niveau fra
2008. Københavns Lufthavn var en af de hurtigst voksende
luftnavne i Europa med en passagervækst på 9,1 procent,
hvilket understreger betydningen af København som vigtigt
nordeuropæisk trafikknudepunkt og gateway til Skandina-
vien. Med CPH's resultater for 2010 har lufthavnen en stærk
position, hvorfra CPH vil udvide og videreudvikle alle sider af
virksomheden. CPH har fortsat med at investere i infrastruk-
tur, blandt andet med investeringer i CPH Go, en ny odd size
baggage drop i Terminal 3 og et anlæg til grundvandskøling
(ATES) til Terminal 3.

Også på andre områder stilles der øgede krav til CPH, der
som en af Danmarks største virksomheder mødes af nye
regler for årsrapportering, krav om lovpligtig redegørelse om
samfundsansvar (CSR), lovpligtig redegørelse om virksom-
hedsledelse med videre samt fondsbørsregler. I kombination
med et skærpet behov for målrettet kommunikation af
CPH's brede betydning for det omkringliggende samfund,
og samfundets betydning for CPH, har CPH's årsrapportering
derfor fra i år ændret struktur.

For at opfylde de nye corporate governance behov vil CPH
fra i år udarbejde en finansiel rapport med fokus på CPH's
finansielle resultater, og en ikke-finansiel rapport med pri-
mært fokus på CPH's samfundsmæssige ansvar og engage-
ment. Med den ikke-finansielle rapport — CPH og samfundet
— ønsker CPH at skabe en platform, hvorfra virksomheden
kan rapportere om sin tilgang til de mange ikke-finansielle
forhold, hvor Københavns Lufthavn har særlig stor betydning
for og interaktion med det omkringliggende samfund. Nogle
af disse forhold er tidligere blevet afrapporteret i CPH's Mil-
jørapport, der fra i år således er en del af den ikke-finansielle
rapport.

Der er en generel udvikling mod at løfte perspektivet op til i
højere grad at se virksomheder i det samspil, de indgår i med
deres omkringliggende samfund. Denne udvikling udmønter
sig i luftfartsindustrien i en skærpet konkurrence mellem
lufthavnene. Dette skaber behov for skærpet fokus på de
mange ikke-finansielle forhold, der har afgørende betydning
for opretholdelsen af Københavns Lufthavns position som
trafikalt knudepunkt og gateway til verden.

sw.

AH Ledelsesberetning

For det er ikke alene Københavns Lufthavns rolle som
arbejdsplads for cirka 22.000 mennesker, der skaber et stort
behov for, at CPH forholder sig ansvarsfuldt og innovativt

til de udfordringer og muligheder, der ligger forude, Det

er i særdeleshed Københavns Lufthavns rolle som trafi-

kalt knudepunkt, der stiller CPH i en position med mange
interessenter, mange samarbejdspartnere, mange konkur-
renter og med dette en stor direkte og indirekte betydning
for regionens og Danmarks internationale tilgængelighed og
konkurrenceevne.

 

CPH forholder sig an-
svarsfuldt og innovativt
til de udfordringer og
muligheder, der ligger
forude

 

Med denne opdeling er det hensigten, at CPH's forskellige
interessenter i ind- og udland kan få let adgang til netop den
information, de efterspørger. Herudover er CPH forpligtet til
at sikre, at selskabet lever op til såvel eksisterende som nye
rapporteringsregler og leverer klar og specifik information.

CPH er i øjeblikket i gang med en formel søgeproces efter en
ny administrerende direktør, CPH takker Brian Petersen, der
forlod CPH den 1. oktober 2010, for hans arbejde over de
sidste 3% år.

Henrik Girtler
Formand

 

 

2010 i overblik

+ Det samlede antal passagerer i Københavns Lufthavn
steg til 21,5 mio. i 2010, svarende til en stigning på 9,1
procent i forhold til året før, og Københavns Lufthavn blev
dermed en af de hurtigst voksende europæiske lufthavne
i 2010. Havde det ikke været for askeskyen, der lukkede
Københavns Lufthavn i 5% døgn i april 2010, ville Køben-
havns Lufthavn have overgået sin egen passagerrekord
fra 2008. Passagertallet for 2010 var blot 28.266 under
passagerrekorden fra 2008

« Antallet af lokaltafgående passagerer steg med 9,5
procent, mens transfertrafikken steg med 7,8 procent. I
løbet af året åbnede der syv nye interkontinentale ruter:
Cimber Sterling til Tel Aviv, Norwegian til Agadir og Mar-
rakech, Qatar Airways til Doha, Air Canada til Toronto,
Delta Air Lines til New York JEK og Egypt Air til Kairo.
Dermed steg antallet af interkontinentale ruter til 22, det
højeste antal i dette årtusinde

. |2010 blev takstaftalen med flyselskaberne ændret.
Ændringerne betyder, at passagertaksten i Københavns
Lufthavns lavprisfacilitet, CPH Go, blev reduceret med
cirka 35 procent i forhold til den tidligere passagertakst.
Københavns Lufthavn blev dermed den første europæiske
storlufthavn med differentierede takster. Den langvarige
takstaftale er et tillæg til den eksisterende takstaftale
fra efteråret 2009, og aftalen løber frem til 31. marts
2015. Der er tale om en balanceret aftale, der skaber
grundlaget for mange nye ruter og en markant forbed-
ring af Danmarks internationale tilgængelighed. Ud over
ændringerne i passagertaksterne indebærer aftalen også,
at CPH har indført en emissionsbestemt afgift på flyenes
udledning af kvælstofoxider (NO,) for at fremme brugen
af mere miljørigtige fly

+ Udviklingen i det driftsmæssige og finansielle resultat i
2010 ligger i den høje ende af forventningerne, der blev
udmeldt på side 4 i delårsrapporten for tredje kvartal
2010 af 28. oktober 2010

. Investeringer i immaterielle og materielle anlægsaktiver i
2010 udgjorde i alt DKK 774,7 mio. CPH fortsatte i 2010
med at investere i lufthavnens infrastruktur, blandt andet
i form af etablering af den nye lavprisfacilitet, CPH Go, en
ny odd size baggage drop Terminal 3, et nyt centralt ser-

1104134EogSN56173

verrum, en ny indgang (nord) samt et nyt Aquifer Thermal
Energy Storage (ATES) system, der leverer grundvandskø-
ling til Terminal 3

I juni 2010 blev bankfaciliteter på DKK 1.043,0 mio. og
EUR 83,8 mio. refinansieret. CPH optog nye faciliteter på
USD 247,0 mio. og GBP 23,0 mio. i juni 2010 med otte
og ti års løbetid via US Private Placement lån (USPP), De
nye faciliteter svarer til DKK 1.704,2 mio.

I oktober 2010, solgte CPH hele sin ejerandel på 49 pro-
cent i Inversiones y Técnicas Aeroportuarias, S.A. de C.V.
(”ITA”), for i alt USD 93,7 mio. svarende til DKK 498,5
mio. Den samlede nettofortjeneste på salget udgjorde
DKK 286,7 mio.

Omsætningen steg med DKK 319,1 mio. til DKK 3.241,9
mio. korrigeret for særlige forhold, se note 2 for en
oversigt over særlige forhold. Udviklingen skyldes primært
stigningen i antallet af passagerer på 9,1 procent og
ekstra lejeindtægter vedrørende en aftale om opsigelse af
en langsigtet lejekontrakt med SAS Cargo

Korrigeret for særlige forhold udgjorde resultat før renter
og skat DKK 1.292,9 mio. (2009: DKK 1.103,8 mio.).
Resultat før renter og skat udgjorde DKK 1.498,9 mio.
(2009: DKK 1.061,6 mio.)

Resultat før skat korrigeret for særlige forhold udgjorde
DKK 1.021,6 mio. (2009: DKK 861,7 mio.) svarende til
en stigning på DKK 159,9 mio. Denne stigning skyldtes
hovedsageligt stigningen i passagertallet og opsigelsen

af SAS Cargo kontrakten, delvist modsvaret af større af-
skrivninger på aktiver grundet det høje investeringsniveau
og højere finansieringsomkostninger. Resultat før skat
udgjorde DKK 1.227,6 mio. (2009: DKK 819,5 mio.)

Korrigeret for særlige forhold steg resultat efter skat

18,2 procent til DKK 763,4 mio, (2009: DKK 645,9 mio.).
Resultat efter skat udgjorde DKK 908,8 mio. (2009: DKK
614,3 mio.)

Det anbefales, at der udbetales et endeligt udbytte på
DKK 909,9 mio., svarende til DKK 115,9 pr. aktie

Ledelsesberetning AH

5

 

 

Hoved- og nøgletal for koncernen

Pax (passagerer)

 

 

 

 

 

 

 

Passagerer (7000) Transfer % af lokalt afgående
22.000 36
21.500 == 30
21.000 Rem em 24
20,500 18
20.000 12
19,500 6
19.000 2006 2007 2008 2009 2010

Mi Passagerer "Transfer %

OPEX (driftsomkostninger)

 

 

 

 

 

 

DKK mio. (korrigeret for særlige forhold) DKK/Pax
1,600 ——— 70
1.400 — 67
1.200 64
1.000 61

800 58
600 55
400 2006 2007 2008 2009 2010

HM OPEX i OPEX/Pax

CAPEX (køb af anlægsaktiver)

 

 

 

 

 

DKK mio. DKK/Pax
900 40
800 ER 38
700 36
600 34
500 32
400 30

2006 2007 2008 2009 2010

ME CAPEX i ; CAPEX/Pax

6 AÆ Ledelsesberetning

1104134EogSN56174

 

 

 

 

 

 

 

 

DKK mio. DKK/Pax
3.300 155
3.200 —— 150
3.100 mug 145
3.000 140
2.900 135
2.800 Al 130
2.700 2006 2007 2008 2009 2010

EH Omsætning — i | Omsætning/Pax

EBITDA (resultat før afskrivninger, renter og skat)

 

 

 

 

 

  

 

 

DKK mio. (korrigeret for særlige forhold) DKK/Pax
1.900 84
1.600 82
1.300 — 7 80
1.000 —H — aa —— 78

700 gt 76

400 i 74

100 2006 2007 2008 2009 2010 7
BEEBITDA 2 EBITDA/Pax

FCF (frit cash flow)

DKK mio.
900

750
600
450
300
150

DKK/Pax

 

 

 

 

 

 

2006
… FCF/Pax

2007 2008 2009 2010

HM FCE

 

 

 

Hoved- og nøgletal for koncernen

1 GE rn Tren 2010 2009 PÅ ss) 2007 På lir
Resultatopgørelse

Omsætning 3.239 2.923 3,114 2,925 2,884
EBITDA 1.964 1,518 1.620 1,785 1,560
EBIT 1.472 1.047 1.228 1,430 1,234
Resultat af kapitalandele 27 14 -37 50 -21
Nettofinansieringsomkostninger 271 242 164 129 183
Resultat af kapitalandele og nettofinansieringsomkostninger — -244 -228 -201 -79 -204
Resultat før skat 1.228 820 1.026 1,352 1.030
Resultat efter skat 909 614 755 1.113 728
Totalindkomstopgørelse

Anden totalindkomst 86 -99 42 211 -33
Totalindkomst 995 515 797 1.324 696
Balance

Materielle anlægsaktiver 7.699 7.471 7.368 6.936 6,665
Finansielle anlægsaktiver 1 146 161 201 816
Aktiver i alt 9,283 8,630 8.069 7.650 8.058
Egenkapital 3,480 3,191 3.196 3.734 3,437
Rentebærende gæld 3.830 3.490 3.116 2.230 3,011
Investering i materielle anlægsaktiver 621 514 798 720 676
Investering i immaterielle anlægsaktiver 154 80 39 106 16
Investering i finansielle anlægsaktiver - - - - 694
Pengestrømsopgørelse

Pengestrømme fra driftsaktivitet 1,116 984 1,332 1.094 1,187
Pengestrømme fra investeringsaktivitet -257 "552 -824 328 237
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet -407 -25 -497 -1.620 -1.224
Likvider ultimo 903 450 43 32 229
Nøgletal

EBITDA-margin 60,6% 52,0% 52,0% 61,0% 54,1%
EBIT-margin 45,4% 35,8% 39,4% 48,9% 42,8%
Aktivernes omsætningshastighed 0,39 0,37 0,41 0,41 0,42
Afkastningsgrad 17,9% 13,2% 16,1% 19,8% 18,0%
Egenkapitalforrentning 27,2% 19,2% 21,8% 31,0% 21,3%
Soliditetsgrad 37,5% 37,0% 39,6% 48,8% 42,7%
Resultat pr. aktie å DKK 100 (EPS) 115,8 78,3 96,2 141,8 92,8
Cash earnings pr. aktie å DKK 100 (CEPS) 178,5 138,3 146,3 186,9 134,4
Indre værdi i DKK pr. aktie å DKK 100 443,5 406,5 407,2 475,8 437,9
Udbytte i DKK pr. aktie å DKK 100 115,9 78,3 87,1 141,8 105,3
NOPAT margin 36,1% 29,3% 28,6% 42,0% 30,8%
Den investerede kapitals omsætningshastighed 0,39 0,38 0,43 0,40 0,37
ROCE 14,1% 11,1% 12,3% 16,8% 11,3%

1104134EogSN56175

De anvendte nøgletalsdefinitioner er i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings anbefalinger fra 2010
bortset fra dem, der ikke er defineret heri. Definitionen af de anvendte nøgletal er offentliggjort på www.cph.dk

Ledelsesberetning BH

7

 

 

1104134EogSN56176

Regnskabsberetning

Resultat i forhold til forventning

Korrigeret for særlige forhold udgjorde resultat før skat
DKK 1.021,6 mio. (2009: DKK 861,7 mio.), svarende til en
stigning 18,6 procent, hvilket hovedsagligt skyldes stignin-
gen i passagertallet på 9,1 procent samt ekstra lejeindtægter
på DKK 135,5 mio. vedrørende en opsagt lejekontrakt med
SAS Cargo. Resultatet er i den høje ende af det forventede
i forhold til udmeldingen på side fire i delårsrapporten for
tredje kvartal 2010 af 28. oktober 2010. CPH opnåede i
2010 et resultat før skat på DKK 1.227,6 mio. (2009: DKK
819,5 mio.).

Resultat i forhold til 2009

CPH's omsætning er steget med DKK 315,9 mio. til DKK
3.238,7 mio., hvilket hovedsageligt skyldes stigningen på
9,1 procent i passagertallet og den nævnte opsigelsesaftale
med SAS Cargo.

Andre driftsindtægter steg til DKK 286,8 mio. grundet salget
af internationale aktiver i ITA, Mexico.

Trafikindtægterne er steget med 8,0 procent til DKK 1.691,4
mio. primært på grund af stigningen i passagertallet. Dette
på trods af påvirkningen af den islandske askesky i andet
kvartal 2010.

De kommercielle indtægter er steget med 14,3 procent
primært grundet effekten af lejeindtægterne fra aftalen

Resultatopgørelse

om opsigelse af SAS Cargo kontrakten og grundet ændret
indregning af omsætningen fra CPH Parkering A/S. Siden
overtagelsen af CPH Parkering A/S (tidligere Lufthavns-
parkeringen København A/S) pr. 31. december 2009, er
parkeringsaktiviteterne konsolideret på linje-for-linje basis,

se proforma opstilling på side 9 for sammenligning. Indtæg-
terne fra shoppingcentret steg med 6,0 procent hovedsaglig
på grund af stigningen i passagertallet samt en stigning i
forbruget pr. passager. Der blev i 2010 også introduceret nye
butikker, som eksempelvis JOE & THE JUICE og Dixons Travel,

 

O Trafikindtægterne er steget med

8 " 0 0 8,0 procent til DKK 1.691,4 mio.,
primært på grund af stigningen i
passagertallet

 

der er en del af en udvikling mod en større differentiering

af produkter og priser. Både stigningen i forbrug pr. passa-
ger og introduktionen af nye butikker bidrog til stigningen

i 2010 i forhold til sidste år. Desuden var omsætningen i
2009 påvirket negativt af afviklingen af samarbejdet med en
valutahandler, samt ændringer i kontraktvilkår. Korrigeret for

Resultatopgørelse korrigeret for særlige forhold

 

 

 

 

DKK mio. 2010 2009 Udv. Pct. DKK mio. 2010 2009 Udv. Pct.
Omsætning 3,238,7 2.922,8 315,9 10,8% Omsætning 3.241,9  2.922,8 319,1 10,9%
Andre driftsindtægter 286,8 1,2. 285,6 - Andre driftsindtægter 0,1 1,2 -1,1 -
Driftsomkostninger 2.053,7. 1.876,7 177,0 9,4% Driftsomkostninger 1.976,2. 1.834,5 141,7 7,71%
Driftsresultat 1.471,8 1.047,3 424,5. 40,5% Driftsresultat 1,265,8 1.089,5 176,3 16,2%

 

Resultat af kapitalandele i
associerede virksomheder

Resultat af kapitalandele i
associerede virksomheder

 

 

 

 

efter skat 27,1 14,3 12,8. 89,5% efter skat 27,1 14,3 12,8. 89,5%
Nettofinansierings- Nettofinansierings-

omkostninger 271,3. 242,1 29,2 12,1% omkostninger 271,3. 242,1 29,2. 12,1%
Resultat før skat 1,227,6. 819,5 408,1 49,8% Resultat før skat 1.021,6 861,7 159,9 18,6%
Skat af årets resultat 318,8 205,2 113,6  55,4% Skat af årets resultat 258,2 215,8 42,4. 19,6%
Årets resultat 908,8 6143 2945  47,9% Årets resultat 7634 645,9 117,5 18,2%

 

Æ Ledelsesberetning

 

 

 

askeskyen ville shoppingcentret have realiseret en stigning i
koncessionsindtægter på cirka 8,0 procent.

Driftsomkostningerne, inklusive afskrivninger, er steget med
7,7 procent og udgjorde DKK 1.976,2 mio., når der kor-
rigeres for særlige forhold. Dette skyldes hovedsagligt en
stigning i eksterne omkostninger på DKK 103,0 mio., hvilket
primært forårsages af ændret indregning af CPH Parkering
A/S. Energi- og vedligeholdelsesomkostninger steg grundet
højere aktivitet og snerydning i den hårde vinter i første
kvartal og fjerde kvartal 2010. Herudover var 2009 posi-

tivt påvirket af tilbageførsel af hensættelser. Korrigeret for
særlige forhold og ændringen i indregning af CPH Parkering
A/S steg de eksterne omkostninger med DKK 66,3 mio. til
DKK 578,5 mio. Med tilsvarende korrektioner er personale-
omkostningerne steget med DKK 5,2 mio. svarende til 0,6
procent, dette trods den store stigning i aktiviteten. Endvi-
dere er afskrivninger steget med DKK 20,8 mio. som følge af
det høje investeringsniveau.

Resultatet af de internationale investeringer udgjorde et
overskud på DKK 27,1 mio., hvilket er en stigning på DKK
12,8 mio. sammenlignet med 2009.

Nettofinansieringsomkostningerne er steget med DKK 29,2
mio., hvilket primært skyldes realiserede markedsværditab

i 2010, Dette relaterer sig til et tab på renteswaps i forbin-
delse med tilbagebetaling af bankgæld og efterfølgende

Resultatopgørelse korrigeret for særlige forhold og

 

linje-for-linje konsolidering af CPH Parkering A/S

Korrigeret for særlige forhold

 

 

 

 

 

CPH Parke-

ring A/S
proforma 2009
DKK mio. 2010 2009 korrektion Proforma
Omsætning 3.241,9 2.922,8 49,4. 2.972,2
Andre driftsindtægter 0,1 1,2 - 1,2
Eksterne omkostninger 578,5 475,5 36,7 512,2
Personaleomkostninger 905,8 887,9 12,7 900,6
EBITDA 1.757,7 1.560,6 - 1.560,6

 

1104134EogSN56177

terminering af renteswaps, hvorimod markedsværdiregule-
ringer i 2009 vedrører et mindre nettotab på valutatermins-
forretninger.

Korrigeret for særlige forhold steg CPH's resultat efter skat
med DKK 117,5 mio. til DKK 763,4 mio. i forhold til 2009,
svarende til 18,2 procent.

Internationale regnskabsstandarder

Indvirkningen af vedtagne ændringer til de internationale
regnskabsstandarder er nærmere beskrevet i note 1 Anvendt
regnskabspraksis side 43-48. Ændringerne har begrænset
påvirkning på indregning, måling eller pengestrømmene.

Gennemgang af driften

Koncernen har valgt at gennemgå udviklingen i driften og
resultatet for året med udgangspunkt i segmentafsnittene
på side 10-20.

Ledelsesberetning AF

9

 

 

 

1104134EogSN56178

Trafik

Strategi

CPH har i 2010 udarbejdet en ”dual airport” strategi, hvor
der fokuseres på at udvide forretningen med de to primære
typer flyselskaber, der benytter Københavns Lufthavn:
netværksselskaber og lavprisselskaber. På netværkssiden
arbejder CPH på at styrke sin position som nordeuropæisk
knudepunkt med særlig fokus på Norden og Baltikum. På
lavprissiden kommer strategien til udtryk gennem tiltag
rettet mod lavprisselskabernes særlige driftsmæssige behov,
hvilket færdiggørelse og ibrugtagning af den nye lavprisfaci-
litet, CPH Go i 2010 er eksempel på.

SAS

SAS er fortsat en nøglesamarbejdspartner, hvilket førte til
indgåelse af strategisk partnerskab med SAS som blev of-
fentliggjort i efteråret 2009. | 2010 har de to parter arbej-
det sammen om at forbedre transferproduktet, hvilket har
reduceret transfertiden i Københavns Lufthavn. Det er sket
gennem hurtigere og mere effektiv bagagehåndtering, opti-
mering af fælles processer, dedikeret standpladsdisponering,
optimeret gatetildeling og forbedret skiltning.

Københavns Lufthavn og SAS har derfor kunnet nedsætte
den såkaldte ”minimum connection time”, det vil sige tiden
mellem ankommende og afgående fly, fra 40 til 30 minutter.
Det åbner for det første op for en lang række nye forbindel-
sesmuligheder, og for det andet forkorter det passagerernes
samlede rejsetid. Begge dele er til gavn for passagererne, og
det er samtidig essentielt for SAS og CPH i konkurrence med
andre flyselskaber og lufthavne. Initiativet har gjort det mere
attraktivt at transferere i Københavns Lufthavn, og i 2010
steg antallet af transferpassagerer i Københavns Lufthavn
med 7,8 procent, hvilket blandt andet skyldes den forkor-
tede transfertid.

Norwegian

CPH har også indgået et strategisk partnerskab med Norwe-
gian, det næststørste flyselskab i Københavns Lufthavn. Det
første initiativ i partnerskabet var samling af hovedparten

af Norwegian's trafik på Finger A, hvilket imødekommer
selskabets voksende antal af transferpassagerer, forenk-

ler flyselskabets operationer i Københavns Lufthavn samt
støtter Norwegians fortsatte vækst i Københavns Lufthavn.
Partnerskabet omfatter desuden en tydeligere branding af
Norwegian i Finger A.

10 AH Ledelsesberetning

CPH Go og lavpristrafik

Opførelsen af CPH Go, der blev taget i brug i efteråret 2010
er et vigtigt skridt i styrkelsen af CPH's andet kundesegment:
lavprisselskaberne. CPH Go er designet og udviklet i tæt
samarbejde med en række af de lavprisselskaber, der benyt-
ter Københavns Lufthavn. Det betyder, at lavprisselskaberne
nu har fået en facilitet, der understøtter den hurtigere turna-
round tid, som efterspurgt af lavprisselskaberne.

Samtidig med opførelsen af CPH Go har CPH forhandlet et
tillæg til takstregulativet på plads med de flyselskaber, der
bruger CPH Go, så Københavns Lufthavn nu kan tilbyde
lavprisselskaberne en lavere differentieret passagertakst (35
procent lavere), når de benytter CPH Go.

easyJet, der er et af de hurtigst voksende lavprisselskaber i
Københavns Lufthavn med en vækst på cirka 28,4 procent i
2010 alene i København, er det første selskab, der opererer i
CPH Go. Åbningen af CPH Go har været stærkt medvirken-
de til, at easyJet i 2010 har åbnet to nye ruter ud af Køben-
havn, til Paris og Basel, hvilket bringer selskabet op på i alt
otte ruter ud af København. Dermed er easyJet det største
ikke-skandinaviske selskab i Københavns Lufthavn.

Væksten genereret fra Norwegian og easyJet har bidraget til
at Københavns Lufthavn har øget den samlede markedsan-
del for lavprisselskaber til 17,8 procent, hvilket er en stigning
på 3,3 procentpoint i forhold til året før.

Cimber Sterling

Cimber Sterling, der er det tredjestørste flyselskab i Køben-
havns Lufthavn, fortsatte også sin vækst i 2010, hovedsage-
lig drevet af en stærk vækst i antallet af indenrigspassagerer,
og Cimber Sterling har formået af få indenrigsmarkedet

til at vokse med 18,2 procent i 2010. Cimber Sterling har
desuden tilføjet flere nye internationale destinationer ud af
København i 2010.

Konsekvenser af askeskyen

Den delvise lukning af det europæiske luftrum gennem flere
døgn i april 2010 som følge af udbruddet fra den islandske
vulkan Eyjafjallajåkull havde store konsekvenser og om-
kostninger for europæisk luftfart. ifølge den internationale
luftfartsorganisation IATA berørte lukningen af det europæi-
ske luftrum op til 1,2 millioner passagerer om dagen. Køben-
havns Lufthavn var lukket i 5% døgn som følge af askeskyen,
og i alt blev cirka 350.000 passagerer berørt af lukningen i
form af aflyste eller udskudte flyafgange.

 

 

 

 

CY mm

fl HE

Passagertallet i lin
steg med 9,1 procent i 2010£Den
massive vækst gjorde Københavns
Lufthavn til en af de europæiske
storlufthavne med størst vækst i
2010, og med flere end 2 i
ESTERE REE e eder

 

 

 

 

 

1104134EogSN5€6180

CPH reducerede den finansielle effekt fra askeskyen via en
række operationelle tiltag, herunder flytning af nødvendigt
vedligeholdelsesarbejde til dagtimerne og nedlukning af
store dele af lufthavnen for at spare på elektriciteten og
reducere behovet for arbejdskraft.

CPH kompenserede for noget af det tab, askeskyen førte
med sig for passagerer, flyselskaber og forretninger i Køben-
havns Lufthavn. CPH er klar over, at både passagerer og virk-
somheder har lidt tab og CPH mener, at det er fair at tage
hånd om nogle konkrete ting, som CPH kan gøre noget ved.
CPH refunderede således opkrævet parkeringsafgift til de
passagerer, der grundet lukningen, havde været nødsaget til
at parkere i et af Københavns Lufthavns parkeringshuse ud
over det planlagte tidsrum. Ligeledes besluttede CPH ikke at
opkræve opholdsafgift for de fly, der har parkeret i Køben-
havns Lufthavn imens luftrummet var lukket, og butikkerne
i Københavns Lufthavns transitområde blev ikke opkrævet
koncessionsafgifter for den periode, hvor der ikke har været
passagerer i transitområdet.

Askeskyen lukkede lufthavnen i 572 dag, men CPH var til-
bage på fuld styrke tre dage efter luftrummet blev åbnet.

Ruteudvikling

CPH deltog i 2010 med ledende medarbejdere fra ruteud-
viklingsafdelingen på den globale ruteudviklingskonference
World Route Development Forum (World Routes) i Vancou-
ver i Canada, samt på Regional Routes konferencer i Asien
og Europa. Routes er verdens største mødeforum for ledere
på højt plan fra flyselskaber og lufthavne. På konferencerne
og gennem løbende dialog præsenterer CPH flyselskaberne
for markedsanalyser og -muligheder, ofte i tæt samarbejde
med danske organisationer som Copenhagen Capacity

og Wonderful Copenhagen. Alene på årets World Routes
afholdt Københavns Lufthavn møder med 63 forskellige
flyselskaber. Det arbejde, og ikke mindst de seneste års
arbejde på tidligere Routes konferencer, har dannet basis for
etableringen af en stor del af de 33 nye ruter og 59 øgede
frekvenser, som nye og eksisterende flyselskaber har etable-
ret ud af Københavns Lufthavn gennem det forgangne år.

Et trafikknudepunkts styrke måles blandt andet på antallet
af interkontinentale ruter, og i det perspektiv er det tilfreds-
stillende at konstatere, at Københavns Lufthavns ruteud-
viklingsafdeling gennem et målrettet arbejde har formået
at øge antallet af interkontinentale ruter ud af København
markant i 2010. I løbet af året åbnede der syv nye inter-

12 MH Ledelsesberetning

kontinentale ruter, Cimber Sterling til Tel Aviv, Norwegian til
Agadir og Marrakech, Qatar Airways til Doha, Air Canada
til Toronto, Delta Air Lines til New York JFK og Egypt Air til
Kairo. Dermed er antallet af interkontinentale ruter oppe på
22, hvilket er det højeste antal i dette årtusinde.

Lavprisselskabet transavia.com annoncerede i løbet af
efteråret 2010, at selskabet trækker sig ud af Københavns
Lufthavn pr. april 2011 grundet krav til driften fra modersel-
skabet. En række andre selskaber som SAS, Norwegian og
Cimber Sterling har gennem nye ruter og ekstra kapacitet
stort set formået at fylde hullet efter transavia.com, og mini-
mere betydningen af det hollandske selskabs exit.

Trafikudvikling 2010

Det samlede passagertal i Københavns Lufthavn steg til 21.5
mio. i 2010, svarende til en stigning på 9,1 procent i forhold
til 2009. Stigningen skyldes en forøgelse af passagertallet på
henholdsvis 11,4 procent i første kvartal og 1,3 procent i an-
det kvartal på trods af påvirkningen fra askeskyen, der luk-
kede Københavns Lufthavn i 5% døgn i april 2010, I andet
halvår 2010 fortsatte den positive udvikling med en stigning
i passagertallet på 12,2 procent i tredje kvartal og 12,0 pro-
cent i fjerde kvartal. Uden påvirkningen fra askeskyen havde
Københavns Lufthavn slået sin passagerrekord fra 2008.

! årets løb steg antallet af lokaltafgående passagerer med
9,5 procent, og antallet af afgående transferpassagerer steg
med 7,8 procent. Transferandelen faldt således en smule fra
25,0 procent i 2009 til 24,7 i 2010. Lavpristrafikken tegnede
sig for 3,8 mio. passagerer i 2010, svarende til en stigning
på 34,3 procent. Lavpristrafikken udgør i 2010 17,8 procent
af trafikken i Københavns Lufthavn, og andelen har været
stigende hen over året.

Nyt tillæg til langvarig takstaftale relateret til CPH Go
Statens Luftfartsvæsen (i dag underlagt Trafikstyrelsen)
godkendte med udgangen af august 2010 et tillæg til takst-
aftalen. Aftalen betyder, at passagertaksten i Københavns
Lufthavns lavprisfacilitet, CPH Go, blev reduceret med cirka
35 procent i forhold til den tidligere passagertakst. Køben-
havns Lufthavn blev dermed den første europæiske storluft-
havn med differentierede takster, og CPH tilgodeser dermed
både netværks- og lavprisselskaber. De nye takster giver CPH
og vigtige flyselskaber nye muligheder for vækst, Danmarks
internationale tilgængelighed forbedres, og passagererne får
adgang til flere billige billetter til flere destinationer.

 

 

 

 

Den langvarige takstaftale er et tillæg til den eksisterende
takstaftale fra efteråret 2009, og aftalen løber frem til 31.
marts 2015. Tillægget til aftalen blev indgået mellem CPH
og SAS, Cimber Sterling, Norwegian samt den internationale
lufttransportsammenslutning (IATA), der til sammen udgør
cirka 88 procent af trafikken i Københavns Lufthavn. Aftalen
indebærer, at alle passagerrelaterede takster blev ændret, så
de i højere grad afspejler de underliggende omkostninger,
hvor nogle af taksterne er facilitets-specifikke, Dermed ef-
terlever CPH EU's direktiv om lufthavnstakster fra 2009, som
skal implementeres i dansk lov senest den 15. marts 2011.

Implementeringen af omkostningsrelaterede takster betød,
at passagertaksten for alle udenrigsafgange samt indenrigs-
transfer reduceres, mens taksterne for indenrigsafgange,
udenrigstransfer samt security- og handlingafgifterne blev
sat op.

Der er tale om en balanceret aftale, der skaber grundlaget
for mange nye ruter og en markant forbedring af Danmarks
internationale tilgængelighed. Takststrukturen betyder, at
Københavns Lufthavn er i stand til at konkurrere mere ef-
fektivt med andre europæiske storlufthavne.

Udover ændringerne i passagertaksterne, indebærer aftalen
også, at CPH har indført en emissionsbestemt afgift på fly-
enes udledning af kvælstofoxider (NO,), hvilket skal fremme
brugen af mere miljørigtige fly. Startafgiften blev nedsat
med fem procent, og i stedet er der blevet indført en NO,
afgift på DKK 16,50 pr. udledt kg NO,, hvilket betyder, at de
flyselskaber, der anvender de mest miljørigtige fly og moto-
rer, kommer til at betale en lavere startafgift i forhold til det,
de betaler i den nuværende takstaftale. Omvendt vil ældre
flytyper med ældre motorteknologi komme til at betale

en højere startafgift end i dag. Samlet set er NO, afgiften
omsætningsneutral.

Ifølge takstaftalen forpligter CPH sig til årligt at investere
gennemsnitligt DKK 500 mio. i udbygning og forbedring
af infrastrukturen. | overensstemmelse med aftalen vil CPH
derfor i 2011 fortsat fastholde et højt investeringsniveau,
hvilket blandt andet udmønter sig i yderligere udbygning
og forbedring af kapaciteten. I 2010 har Københavns
Lufthavn haft en massiv vækst i sin langdistancetrafik, og
for at styrke kapaciteten og forbedre passageroplevelsen
på det område vil CPH derfor i det kommende år yder-
ligere udbygge Finger C, der primært anvendes til inter-
kontinental trafik.

1104134EogSN56181

På samme måde vil CPH i 2011 udbygge check-in faciliteter-
ne i Terminal 2 for at imødekomme efterspørgslen efter flere
check-in skranke. I 2011 vil CPH ligeledes øge kapaciteten
på afgående bagage gennem ombygning og optimering af
bagagesystemet,.

Cargo

Københavns Lufthavn har det største interkontinentale
cargorutenet I Skandinavien med forbindelser til de vigtigste
handelscentre i Asien og Nordamerika. Flyselskaber som
blandt andre SAS, Thai Airways, Singapore Airlines Cargo,
Air China Cargo, Korean Air Cargo og China Cargo Airlines
bidrager til, at dansk erhvervsliv har gode forbindelser og
kapacitet til de vigtigste markeder i verden,

1. august 2009 flyttede DHL Aviation deres hub funktion

for Norden og Baltikum fra Københavns Lufthavn til Leipzig,
Tyskland og Stavanger, Norge, hvilket havde en negativ
påvirkning af transferfragten gennem København. Gennem
2010 har den generelle vækst i den resterende cargoakti-
vitet i Københavns Lufthavn dog sørget for, at dette tab er
dækket ind. Fragtmængden i Københavns Lufthavn er faldet
med 0,9 procent i forhold til året før. Korrigeret for tabet af
DHL steg fragtmængden i 2010 med 9,2 procent.

Cargomarkedet har således rettet sig efter den økonomiske
afmatning, og de fleste cargo selskaber er kommet tilbage
på normal kapacitet eller har tilmed øget antallet af ugent-
lige afgange. Dette gælder eksempelvis på langdistance-
ruterne, hvor der er kommet ny cargo kapacitet i form af
Qatar Airways, Air Canada og Delta Airlines. CPH arbejder
fortsat på at udvide cargo-rutenetværket ud af København,
hvilket i 2010 resulterede i både en ny cargorute til Chennai,
Indien i oktober, samt en ny cargorute til East Midlands, UK,
fra november måned.

Den generelle bedring på cargomarkedet betyder, at World-
wide Flight Services (WFS) udvider deres cargo terminal i
Københavns Lufthavns østlige område med 3.000 m?,

CPH Cargo City

Københavns Lufthavn overtog den 1. juli 2010 SAS' cargo-
bygningen, der er beliggende imellem Hangar 1 og Hangar
3 i lufthavnens nordområde. Denne bygning skal fremover
blandt andet danne rammerne for de planer, CPH gennem
en årrække har haft om et dedikeret Cargo City koncept — et
kontorfællesskab for handlingselskaber, speditører, Air Cargo
Truckers, kurerfirmaer og lignende.

Ledelsesberetning Æ 13

 

 

1104134EogSN56182

Ejendommen er med sit kontorareal og specielle udformning
meget fleksibel, hvorfor muligheden for både kontorfæl-
lesskab og selvstændige lejemål i varierende størrelse er til
stede. For at fremme udlejningen af kontorarealerne ændres
airside/landside grænserne, så kontorerne fremadrettet vil
have en landside beliggenhed.

Bygningen udgør i alt cirka 26.000 m2, 3.400 m2? er allerede
udlejet til Spirit Air Cargo Handling, ligesom den første lejer i
kontorfællesskabet har underskrevet en lejekontrakt, og flyt-
ter ind i foråret 2011. Der pågår forhandlinger om yderligere
udlejning om såvel terminal som kontor.

Roskilde Lufthavn

Roskilde Lufthavn er en vigtig brik i det lufthavnssystem,
som CPH består af, ved at tage en stor del af regionens
operationer inden for business og general aviation — det vil
sige forretningsrejser med mindre forretningsfly.

I løbet af 2010 flyttede Forsvaret sine flyvninger af tropper
til og fra Afghanistan fra Københavns Lufthavn til Roskilde
Lufthavn, idet der her findes bedre muligheder for rolig og
uforstyrret afsked mellem de pårørende og de udstationere-
de soldater. Forsvarets flyvninger påvirker Roskilde Lufthavns
omsætning positivt.

Roskilde Lufthavn indførte pr. 1. maj 2010 af sikkerheds-
mæssige årsager obligatorisk handling af private såvel som
kommercielle fly med en MTOW på over tre tons, der benyt-
ter lufthavnens forplads.

Aktiviteter i 2010

Security

CPH har i 2010 fortsat arbejdet på at højne effektiviteten og
nedbringe ventetiden i Security gennem løbende tilpasning
af bemandingen. Ligeledes blev Security i Terminal 1 udvidet
i starten af året med et ekstra security spor. Det skete som
hurtig reaktion på den kraftige vækst i indenrigstrafikken,
der fra årets første måneder steg med 20-30 procent i for-
hold til samme måneder i 2009.

14 AH Ledelsesberetning

Den korte ventetid i Security blev fastholdt i 2010. 84,0
procent kom igennem det centrale security (CSC) i Terminal
2 på under 5 minutter og 99,9 procent på under 20 minut-
ter. Den gennemsnitlige ventetid var på 3,2 minutter — en
forbedring af gennemsnittet for 2009 på 3,4 minutter.

Det gennemsnitlige antal ansatte i Security udgjorde i 2010
873 (2009: 834).

CPH frontløber på selvbetjening

Københavns Lufthavn er længere fremme med selvbetjening
ved check-in end resten af Europa. I 2010 benyttede 34
procent selvbetjeningskiosker ved check-in i Københavns
Lufthavn mod et gennemsnit på 14 procent for hele Europa.

Dette er resultat af en målrettet indsats på området, hvor
CPH i 2010 har øget antallet af selvbetjeningskiosker fra 57
til 67 i forbindelse med etableringen af egentlige selvbetje-
ningsområder med særskilt skiltning. CPH har ligeledes styr-
ket mulighederne for check-in via mobiltelefon og internet,
hvilket har bevirket, at 51 procent af Københavns Lufthavns
lokaltafgående passagerer i 2010 brugte enten internet-
tet, mobiltelefonen eller selvbetjeningskiosker til check-in.
Denne andel var 44 procent i 2009. Ligeledes er andelen af
passagerer, der benytter baggage drop steget fra 14 procent
i 2009 til 16 procent i 2010.

CPH fortsætter i 2011 sin indsats for øget selvbetjening, der
hjælper til at gøre check-in og bagageindleveringen så let og
gnidningsfri som muligt for passagererne.

 

 

Finansielle resultater 2010

Finansielle resultater

 

 

 

 

 

DKK mio. 2010 2009 Udv. Pct.

Omsætning 1.691,4. 1.566,3 125,1 8,0%

Andre driftsindtægter 0,1 1,2 -1,1. -91,7%

Resultat før renter 195,3 191,4 3,9 2,0%

Segmentaktiver 5,574,2. 5.207,1 367,1 7,1%
Omsætning

Omsætning er steget med 8,0 procent, hvilket er lidt lavere
end passagervæksten på 9,1 procent grundet det ændrede
passagermix mod flere indenrigspassagerer og virkningen af
det første år af den langsigtede takstaftale, som fastholder
taksterne frem til april 2011. Fra april 2011 vil taksterne
stige årligt med ændringen i det danske forbrugerprisindeks
(CPI) plus en procent.

Omsætningen fra startafgifterne faldt med 16,2 procent,
hvilket primært skyldes en ændring i takststrukturen, som
er en del af takstaftalen, som trådte i kraft den 1. oktober
2009, Dette resulterede i en reduktion i startafgifterne i
forhold til sidste år.

1104134EogSN56183

Passager- og securityafgifter steg samlet med DKK 187,9
mio. svarende til 19,4 procent, Væksten skyldes en stigning
i passagertallet samt en ændring i takststrukturen i forhold
til 2009.

Omsætning

 

 

 

 

 

 

DKK mio. 2010 2009 Udv. Pct.
Startafgifter 369,3 440,3 -71,0. -16,2%
Passagerafgifter 832,4 686,2 146,2 21,3%
Securityafgifter 325,7 284,0 41,7. 14,7%
Handling 110,3 98,5 11,8. 12,0%
Opholdsafgifter, CUTE

med videre 53,7 57,3 -3,6  -6,2%
I alt 1.691,4  1.566,3 125,1 8,0%

 

Resultat før renter (EBIT)

Resultat før renter steg med 2,0 procent sammenlignet med
en stigning i omsætningen på 8,0 procent. EBIT er påvirket
af de høje omkostninger relateret til snerydning, højere akti-
vitet og tilbageførsel af hensættelser i 2009.

Ledelsesberetning FH 15

 

 

1104134EogSN56184

Kommerciel

Strategi

CPH fortsætter med at fokusere sin indsats på at optimere sit
produktudbud i tæt samarbejde med koncessionshaverne og
andre samarbejdspartnere for at sikre, at produktsortimentet
er så relevant som muligt. Passagererne har forskellige behov
alt efter formålet med deres rejse, og det er afspejlet i de
differentierede produkter og services, som Københavns Luft-
havn tilbyder. Udbuddet spænder over transport til og fra
lufthavnen, hotel og parkering og en bred vifte af butikker,
restauranter og barer.

CPH foretager over 120.000 passagerinterviews hvert år for
at få indsigt i passagerernes behov, og disse interviews dan-
ner grundlag for planlægningen CPH's fremtidige produkt-
udbud.

Nøgleinitiativer i 2010
1 2010 udgjorde nøgleinitiativer følgende:

" Indførelse af et bredere produktsortiment i lufthavnens
shoppingcenter

+ Bedre skiltning og wayfinding for at forbedre informa-
tionen til passagererne

+ Udvikle en digital platform som del af en større mobil
strategi, der skal imødekomme passagerernes behov
for information "på farten"

. Relancering af parkeringsprodukter for at gøre det
nemmere for kunderne at finde netop det produkt, der
bedst matcher deres behov

Prisfastsættelse og brands

CPH implementerede en ny strategi i 2010, hvor der arbej-
des på at indføre en større prisdifferentiering i Københavns
Lufthavn gennem introduktion af nye butikker i et andet
prissegment. Forpagterne i Københavns Lufthavn er kon-
traktligt forpligtet til ikke at sælge varerne dyrere end i cen-
trum af København, og derfor foretager CPH løbende pristjek
for at sikre, at butikkerne i Københavns Lufthavn lever op til
dette løfte. CPH har desuden valgt at have en prisstrategi om
altid at ligge minimum 20 procent under den vejledende ud-
salgspris for parfume og kosmetik. Som Danmarks vindue til
verden ønsker Københavns Lufthavn at møde passagererne
med stærke, skandinaviske brands. Åbningen af butikker
som JOE & THE JUICE, Pieces, Tiger og Pandora i 2010 - og

16 Æ Ledelsesberetning

Lagkagehuset samt Hennes & Mauritz (H&M) i 2011 - er
gode eksempler på succesen af denne strategi. Desuden
fortsætter Københavns Lufthavn med at tiltrække stærke, in-
ternationale brands, hvilket ses i åbningen af Dixons Travels
tre butiksenheder i 2010 og åbningen af Hamleys i 2011.

1 2011 vil CPH fortsætte med at optimere butiks- og pro-
duktudbuddet i shoppingcentret, når en række koncessions-
aftaler skal genforhandles og fornyes.

Markedet

Udbuddet af produkter og services i shoppingcentret tilrette-
lægges og sammensættes blandt andet med udgangspunkt
i trafikudviklingen og passagerernes rejsemønstre samt med
hensyntagen til den rejsendes behov. Indtægterne består
blandt andet af den betaling, som forpagterne i shopping-
centret og andre steder betaler for rettighederne til at drive
butikker, restauranter, barer, biludlejning og reklamevirk-
somhed, som oftest i form af en procentdel af den opnåede
omsætning. Desuden består indtægterne af betaling fra
Hilton Copenhagen Airport, CPH Parkering A/S, husleje,
arealleje samt serviceordningen for rejsende med et handi-
cap (PRM-ordningen).

Shoppingcentret i Københavns Lufthavn bestod ved ud-
gangen af 2010 af ti tax-free butikker, 72 specialbutikker/
serviceenheder samt 20 restaurant- og barenheder. Uden for
transitområdet havde Københavns Lufthavn otte special-
butikker/serviceenheder, fem biludlejningsselskaber samt ti
restaurant- og barenheder, inklusive ”Cirklen” med dagligva-
rebutik, fastfood-restaurant og tankstation, som findes ved
motorvejstilkørslen til Sverige.

Aktiviteter 2010

Udvikling i shoppingcentret

Som et led i CPH's strategi er der i 2010 taget nogle væ-
sentlige skridt i retningen mod at få skabt en øget prisdif-
ferentiering i produktudbuddet. I sommeren 2010 åbnede
JOE & THE JUICE, der har en central placering i Terminal 3
og tilbyder friskpresset juice og sunde sandwich. JOE & THE
JUICE har været med til at skabe mere liv i shoppingcentret,
hvilket har forbedret passagerflowet og stemningen på
denne centrale placering i shoppingcentret.

Il sensommeren åbnede tre Dixons Travel-butikker i Køben-
havns Lufthavn. Dixons Travel er et internationalt stærkt
brand og er førende inden for elektronik til konkurrence-

 

 

1104134EogSN56185

dygtige priser. De bestræber sig på at lancere nye pro-
dukter i lufthavnen cirka 2-3 uger før andre salgssteder i
Danmark.

Et andet nyt og stærkt internationalt brand i Københavns
Lufthavn er smykkevirksomheden Pandora, som også har
en central placering | Terminal 3. Smykker og accessories er
efterspurgt blandt passagererne, og både i forhold til sor-
timent og pris er Pandora et godt supplement til de øvrige
smykkebutikker I lufthavnen.

Endelig åbnede kædeforretningerne Pieces, Tiger og Tshirt
Store, der med sine prisvenlige brands alle bidrager til en
god balance i shoppingcenterets udbud. De tre forretninger
åbnede i sidste halvdel af 2010 og ligger alle i Terminal 2.

Digital platform

Københavns Lufthavn introducerede i januar 2010 m.cph.dk,
der er en mobil mini-version af hjemmesiden. Sitet er skabt
til bedre at kunne ses på små skærme som mobiltelefoner.
8.000-10.000 brugere besøger ugentligt sitet. CPH lance-
rede i sommeren 2010 en gratis iPhone applikation som led

i en større mobil-strategi, der skal opfylde passagerernes
behov for information ”on the move”. I applikationen kan
rejsende finde information om afgange og ankomster, over-
sigtskort over terminalerne, booke parkering og som noget
nyt kan passagererne desuden kommentere på, hvad de me-
ner om butikker og restauranterne. Applikationen har været
en stor succes fra første dag. Den er blevet downloaded flere
end 80.000 gange og er blevet lanceret på tre sprog: dansk,
engelsk og svensk. CPH satser yderligere på at udvikle og
forbedre den digitale platform og introducerede i slutningen
af 2010 også en gratis Android applikation til mobiltelefoner,
som næsten er en tro kopi af iPhone applikationen. Desuden
vil iPhone applikationen blive opgraderet i begyndelsen af
2011 med en såkaldt live view. Her informeres passageren
om, hvor langt der er til gates, butikker og restauranter, og
dermed bliver det endnu nemmere for passageren at plan-
lægge sin tid i lufthavnen.

Offentlig transport

Københavns Lufthavn har en veludbygget infrastruktur, der
gør det nemt og hurtigt for passagererne at komme til og
fra lufthavnen. De rejsende har mulighed for med offent-
lig transport at komme til centrum af København på bare
14 minutter og til Malmø på blot 22 minutter. Andelen af
passagerer, der benyttede tog eller metro for at komme til
Københavns Lufthavn i 2010 var henholdsvis 36 procent og

17 procent - i alt 53 procent, hvilket gør offentlig trans-
port til den absolut foretrukne transportform og placerer
Københavns Lufthavn over det europæiske gennemsnit,
hvor i alt 32 procent af passagererne anvender offentlig
transport.

For at understøtte fortsat positiv udvikling på dette område,
indgik CPH i december 2010 et strategisk samarbejde med
DSB. Togtransporten til og fra Københavns Lufthavn skal
styrkes gennem kommerciel udvikling, operationel optime-
ring samt fælles budskaber over for de togrejsende. DSB og
CPH vil med det strategiske samarbejde løfte det nuvæ-
rende operationelle dag-til-dag samarbejde til et målrettet,
strategisk organiseret samarbejde, der sikrer, at eksisterende
kunder fastholdes og nye tiltrækkes gennem et bedre pro-
dukt. I første omgang er der fra slutningen af 2010 etableret
flere direkte togforbindelser fra Jylland og Fyn til Køben-
havns Lufthavn, som led i det strategiske samarbejde, hvilket
udvider Københavns Lufthavns opland, og dermed medfører
flere passagerer og styrker Danmarks tilgængelighed.

Parkering

CPH har over 10.000 parkeringspladser i 13 parkeringsanlæg
tæt på lufthavnens terminaler. Parkeringsprodukterne blev
relanceret i første halvdel af 2010 for at gøre det nemmere
for den enkelte kunde at finde lige akkurat det produkt, der
matcher vedkommendes behov bedst. Antallet af produktka-
tegorier blev reduceret fra seks til tre (budget, standard og
direct) med en mere tydelig sammenhæng mellem pris og
det tilbudte produkt. Derudover har CPH udviklet et online
booking system, der skal gøre det nemmere før kunderne at
bestille parkering online, hvor de vil finde de bedste priser.

Lejeindtægter

Lejeindtægter består af udlejning af kontor-, værksteds-,
hangar- og lagerlejemål samt udlejning af bygninger/domi-
ciler, grunde og koncession til virksomheder med tilknytning
til Københavns Lufthavn, der understøtter CPH's kerneforret-
ning — lufthavnsdrift. Da efterspørgslen på lokaler i terminal-
området fortsat er stor, er der igangsat mange ombygninger
med henblik på at udnytte de eksisterende bygninger bedre
samt udbygge arealerne og dermed øge leje- og koncessi-
onsindtægterne.

CPH leverer lejemål til lufthavnsrelaterede lejere inden for
områderne logistik, kontor, lager, hangar, hotel og parke-
ring. I Københavns Lufthavn er der potentiale til etablering
af mere end 250.000 m2 lejemål.

Ledelsesberetning AÆ 17

 

 

 

 

Salg af tjenesteydelser

Salg af tjenesteydelser vedrører primært CPH's hotelaktivi-
teter i form af Hilton hotellet. Hilton Copenhagen Airport
havde i 2010 en omsætning på DKK 176,5 mio. Hotellet har
oplevet fremgang på belægningen, hvilket blandt andet skyl-
des den positive passagerudvikling i Københavns Lufthavn.

1 2010 modtog Hilton for andet år i træk priserne som
"Best Business Hotel 2010” fra British Business Destination
Magazine samt "Bedste Hotel i Hovedstadsområdet i 2010”
ved uddelingen af Danish Travel Awards. Desuden modtog
hotellet prisen som Denmark's Leading Business Hotel 2010
fra World Travel Awards. Hilton Copenhagen Airport blev

i 2010 officielt certificeret som "Grøn Nøgle" hotel - et
internationalt miljømærke, der tilkendegiver en miljøbevidst
og - målrettet drift.

Aktiviteter 2011

| starten af februar 2011 åbner endnu et stærkt brand, den
britiske legetøjskæde Hamleys, i Københavns Lufthavn. I
foråret 2011 åbner det internationale brand H&M en butik i
Terminal 3, og derved kommer der endnu flere valgmulighe-
der indenfor modetøj til mænd og kvinder til rimelige priser.
Også inden for mad og drikke kommer der til at ske for-
andringer, når Lagkagehuset åbner i begyndelsen af 2011.
Til foråret 2011 er det forventningen, at alle butikslokaler i
shoppingcentret er udlejet, hvilket giver et solidt grundlag at
videreudvikle shoppingcentret på med hensyn til produktud-
buddet og produktmix i fremtiden.

18 AH Ledelsesberetning

1104134FogsN56186

Finansielle resultater 2010

Finansielle resultater

 

 

 

 

DKK mio. 2010 2009 Udv. Pct.

Omsætning 1.510,9  1.322,3 188,6 14,3%

Resultat før renter 965,9 835,2 130,7 15,7%

Segmentaktiver 2.800,5  2.822,7 -22,2. -0,9%
Omsætning

Omsætningen er steget med 14,3 procent i forhold til 2009
primært grundet effekten af ekstra lejeindtægter fra den
ophørte SAS Cargo kontrakt og grundet ændret indregning
af omsætningen fra CPH Parkering A/S. Siden overtagelsen
af CPH Parkering A/S pr. 31. december 2009, er parkerings-
aktiviteterne konsolideret på linje-for-linje basis.

Koncessionsindtægter

Koncessionsomsætningen er steget med 17,0 procent pri-
mært drevet af den ændrede indregning af omsætning fra
CPH Parkering A/S, der er steget med 60,5 procent. Korrige-
ret herfor er omsætningen steget med 9,6 procent grundet
øget aktivitet som følge af stigningen i passagertallet. Dette
blev delvist modsvaret af lukningen af lufthavnen som følge
af askeskyen. Den passagerrelaterede omsætning steg med
5,8 procent.

Koncessionsindtægten fra shoppingcentret steg med 6,0
procent hovedsaglig på grund af stigningen i passagertallet
samt en stigning i forbruget pr. passager. Både stigningen

i forbrug pr. passager og introduktionen af nye butikker
som JOE & THE JUICE og Dixons Travel bidrog til stigningen

i 2010 i forhold til sidste år. Derudover var omsætningen i
2009 påvirket negativ af afviklingen af samarbejdet med en
valutahandler, samt ændringer i kontraktvilkår. Korrigeret for
askeskyen ville shoppingcentret have realiseret en stigning i
koncessionsindtægter på cirka 8,0 procent.

 

 

De første resultater af relanceringen af parkeringsproduk-
terne har især været positive for langtidsparkering (over 6
dage) for fritidsparkanterne. Business Parkering er stadig
fokus for yderligere initiativer og der er allerede igangsat
marketing initiativer samtidigt med, at der arbejdes på at
knytte parkering sammen med relevante produkter som kan
øge værdien for passagerne.

Øvrige indtægter er faldet med 5,9 procent hovedsagligt på
grund af et fald i reklameindtægterne,

Koncessionsindtægter

 

 

 

 

DKK mio. 2010 2009 Udv. Pct.
Shoppingcenter 543,1 512,5 30,6 6,0%
Parkering 255,1 158,9 96,2. 60,5%
Øvrige indtægter 51,2 54,4 -3,2. -5,9%
I alt 849,4 725,8 123,66 17,0%

 

ene U NE ERE rEERDVEN korrigeret for ændret indregning

af CPH Parkering A/S

 

 

 

DKK mio. 2010 2009 Udv. Pct.
Parkering (proforma tal) 255,1 208,3 46,8. 22,5%
I alt (proforma tal) 849,4 775,2 74,2 9,6%

 

Lejeindtægter

Lejeindtægterne er steget, hvilket primært skyldes effekten
på DKK 135,5 mio. fra opsigelsen af aftalen med SAS Cargo.
Endvidere er omsætningen steget på grund af nye lejemål
og lejereguleringer på eksisterende kontrakter. Dette blev
delvist modsvaret af effekten af den ændrede indregning af
CPH Parkering A/S som dattervirksomhed i 2010.

Lejeindtægter

 

 

 

 

DKK mio. 2010 2009 Udv. Pct.
Udlejning af lokaler 258,2 174,3 83,9 48,1%
Udlejning af arealer 55,2 69,5 -14,3  -20,6%
Øvrige lejeindtægter 13,4 7,9 5,5. 69,6%
l alt 326,8 251,7 75,1. 29,8%

 

1104134EogSN56187

Salg af tjenesteydelser med videre

Omsætningen fra hotelaktiviteten faldt med 6,0 procent
grundet færre konferencer og events sammenlignet med
2009, hvor IOC og COP 15 havde positiv påvirkning på
omsætningen. På den positive side er belægningsprocenten
på værelserne stadig den højeste i forhold til Københavns
centrum.

Øvrige indtægter er steget med DKK 1,1 mio., hvilket
primært kan henføres til en ny aftale med SAS Ground
Handling.

Salg af tjenesteydelser

 

 

 

DKK mio. 2010 2009 Udv. Pct.
Hotelaktivitet 1765 187,7 -11,2  -6,0%
Øvrige 158,2 157,1 1,1 0,7%
I alt 334,7 344,8 -10,1 -2,9%

 

Resultat før renter (EBIT)

EBIT steg med DKK 130,7 mio., hvilket hovedsagligt skyldes
stigningen i omsætningen grundet ekstra lejeindtægt fra op-
sigelsen af lejekontrakten med SAS Cargo. Dette blev delvist
modsvaret af tilbageførsel af hensættelser i 2009.

Ledelsesberetning FH 19

 

International

Strategi

CPH International's fokus er at sikre CPH størst muligt
økonomisk afkast fra de internationale aktiver. Endvidere

vil CPH International levere rådgivningsydelser til en række
lufthavnsprojekter, hvor disse anses for rentable, herunder til
lufthavnsudbygningerne i Oman i samarbejde med COWI-
Larsen.

Aktiviteter 1 2010

CPH solgte i oktober 2010 den samlede aktiebeholdning på
49 procent i ITA mod en samlet betaling på USD 93,7 mio.
svarende til DKK 498,5 mio. Salget har indbragt et resultat
før skat på DKK 286,7 mio., hvilket er lidt højere end forven-
tet. CPH's konsulentrådgivning til ITA fastholdes i hele 2010.

Storbritannien

CPH ejer 49,0 procent af aktierne i NIAL Group Ltd., som er
moderselskabet til Newcastle Airport. De øvrige 51,0 procent
af aktierne er ejet af syv kommuner, som sammen med

CPH indgår i et Public Private Partnership. Gennem løbende
tilpasninger af omkostninger, kapacitet samt effektiv udnyt-
telse af det kommercielle potentiale er Newcastle Airport i
dag en af de bedste og mest effektive regionale lufthavne i
Storbritannien. Som i 2009 blev Newcastle Lufthavn i 2010
tildelt prisen fra British Air Transport Association som bedste
britiske lufthavn i klassen op til seks millioner passagerer.

Trafikudvikling

Askeskyen, strejker hos British Airways og den økonomiske
afmatning påvirkede trafikken i Newcastle Airport negativt og
antallet af passagerer faldt med 4,8 procent i forhold til 2009.

Trafikudvikling i NIAL

Antal passagerer (mio.)
6,0

 

OSS on

5,5 nens
5,0 CA

 

 

 

 

4,5 Eg
4,0
3,5
3,0"
2006 2007 2008 2009 2010
4,2% 4,1% -10,8% -8,9% -4,8%

20 FA Ledelsesberetning

1104134EogSN56188

Finansiel udvikling

For blandt andet at modvirke den negative effekt fra trafik-
ken gennemførtes i 2010 en række tiltag på det kom-
mercielle område med henblik på at øge omsætningen pr.
passager på de vigtigste forretningsområder såsom parke-
ring, tax-free salg samt restaurationsdrift. Disse tiltag har
øget NIAL's kommercielle indtægter pr. passager i 2010 med
9,7 procent fra GBP 5,0 i 2009 til GBP 5,5 i 2010. Ligeledes
blev der gennemført en række omkostningstiltag, som har
medvirket til en fastholdelse af omkostningniveauet fra 2009
til trods for inflationspres og stigende skatter og afgifter. De
to ovenstående forhold har medvirket til, at faldet i EBITDA
var mindre end faldet i antallet af passagerer. EBITDA faldt
således fra GBP 27,4 mio. i 2009 til GBP 26,3 mio. i 2010.

Finansielle resultater 2010

Omsætningen steg DKK 2,2 mio. sammenlignet med sidste
år grundet positiv kursudvikling i GBP samt ekstra konsulent-
indtægter til Oman i andet og tredje kvartal 2010.

Salget til NIAL, består af rådgivningsassistance vedrørende
kommercielle og kapacitetsudvidelser samt et performance-
afhængigt honorar relateret til NIALs driftsresultat.

EBIT
EBIT er steget med DKK 289,9 mio., hvilket hovedsagligt
skyldes salget af aktierne i ITA, Mexico.

Resultat af kapitalandele efter skat
Resultat af kapitalandele efter skat er steget med DKK 12,8 mio.

Finansielle resultater

 

 

 

 

 

DKK mio. 2010 2009 Udv. Pct.
Omsætning 36,4 34,2 2,2 6,4%
Andre driftsindtægter 286,7 - 286,7 -
EBIT 310,6 20,7 289,9 -
Resultat af kapitalandele

i associerede virksomheder 27,1 14,3 12,8. 89,5%
Resultat før renter 337,7 35,0 302,7 -

 

 

Segmentaktiver 4,6 4,4 0,2 4,3%
Kapitalandele i
associerede virksomheder 0,4 145,6  -145,2. -99,7%

 

 

 

Kommentarer til

øvrige regnskabsposter

Nettofinansieringsomkostninger

Til trods for en mindre stigning i koncernens gæld var netto-
renteomkostningerne i 2010 på niveau med 2009 grundet
en moderat lavere gennemsnitlig porteføljerente. CPH har
betalt en variabel rente på en mindre del af sin gæld og har
derfor draget fordel af de relativt lave markedsrenter.

Markedsværdireguleringer i 2010 relaterede sig primært til
et tab på renteswaps i forbindelse med tilbagebetaling af
bankgæld og efterfølgende terminering af renteswaps. Mar-
kedsværdireguleringer i 2009 vedrører et mindre netto-tab
på valutaterminsforretninger.

Øvrige finansielle omkostninger steg med DKK 2,8 millioner
i 2010 hovedsageligt på grund af en højere ekstraordinær
amortisering af låneomkostninger i 2010 i forbindelse med
tilbagebetaling og opsigelse af bankfaciliteter.

Nettofinansieringsomkostninger

 

 

 

 

DKK mio. 2010 2009 Udv. Pct.
Renter 194,5 194,6 -0,1 -0,1%
Markedsværdireguleringer

med videre 28,3 1,8 26,5 -
Øvrige 48,5 45,7 2,8 6,1%
I alt 271,3 242,1 29,2  12,1%

 

Skat af årets resultat

Skat af årets resultat udgør DKK 318,8 mio. Den effektive
skatteprocent er beregnet til 26,0 procent.

Pengestrømsopgørelse

Pengestrømme fra driftsaktivitet

Stigningen i pengestrømme fra driftsaktivitet skyldes hoved-
sageligt stigningen i passagertallet, opsigelsen af lejekon-
trakten med SAS Cargo og lavere finansieringsomkostninger
grundet etableringsomkostninger i forbindelse med den
succesfulde refinansiering i 2009. Stigningen afspejler også
en forbedret styring af arbejdskapitalen, som fortsat vil være
et fokusområde.

Pengestrømme fra investeringsaktivitet

Investeringer i immaterielle og Materielle anlægsaktiver
udgjorde i 2010 DKK 774,7 mio. Investeringerne i immate-
rielle og materielle anlægsaktiver omfatter bygningen af en
ny lavprisfacilitet, CPH Go, en ny odd size baggage drop i
Terminal 3, et nyt IT serverrum, en ny indgang (nord) og et
nyt grundvandskøleanlæg (ATES) i CPH Go.

Betalinger modtaget i forbindelse med salget af ITA i oktober
2010 udgør DKK 498,5 mio. CPH modtog i 2010 udbytte fra
investeringer i associerede virksomheder på DKK 17,3 mio.

Pengestrømsopgørelse i

 

 

 

 

 

 

 

DKK mio. 2010 2009 Udv. Pct.
Pengestrømme fra:

Driftsaktivitet 1.116,2 983,9 132,3. 13,4%
Investeringsaktivitet -257,2. -551,5 294,3 -53,4%
Finansieringsaktivitet -406,6 -25,3 -381,3 -
Pengestrømme i alt 452,4 407,1 45,3. 11,1%
Likvider primo 450,2 43,1 407,1 -
Likvider ultimo 902,6 450,2 452,4. 100,5%

 

Pengestrømme fra finansieringsaktivitet
Finansieringsaktiviteter vedrører provenu fra låneoptagelse
med lang løbetid med fradrag af låneindfrielse samt udbytte
udbetalt til aktionærer. Den 29, juni 2010 vendte CPH tilba-
ge til US Private Placement (USPP) markedet og eksekverede
en succesfuld obligationsudstedelse uden sikkerhed på DKK
1,7 mia. Obligationerne blev udstedt i tre serier; USD 100
mio. med udløb i 2018, USD 147 mio. med udløb i 2020 og
GBP 23 mio. med udløb i 2020. Provenuet blev anvendt til at
tilbagebetale banklån og opsige bankfaciliteter med udløb i
marts 2012

Likvider

CPH havde DKK 902,6 mio. i likvider samt uudnyttede
kreditfaciliteter på DKK 929,9 mio. pr. 31. december 2010. I
likvider indgår DKK 650,9 mio, på pengemarkedsindskud og
korte højlikvide obligationer med udløb inden 1. april 2011.

Ledelsesberetning Æ 21

1104134EogSN56189

 

 

 

Egenkapitalen

Egenkapitalen udgjorde DKK 3.480,4 mio. pr. 31. december
2010 (2009: DKK 3.190,6 mio.). Egenkapitalen steg med
årets resultat på DKK 908,8 mio. (2009: DKK 614,3 mio.),
reguleringer vedrørende associerede virksomheder på DKK
53,2 mio. (2009: DKK 14,5 mio.) samt reguleringer vedrø-
rende sikringstransaktioner og skatten heraf på DKK 32,7
mio. (2009: negativ påvirkning på DKK 113,7 mio.). Dette er
mere end modsvaret af udbetalt udbytte til aktionærerne på
DKK 704,9 mio. (2009: DKK 520,0 mio.).

Værdireguleringer på egenkapitalen vedrører indgåede valu-
taswapkontrakter til dækning af USD og GBP eksponering.

1 2010 udgjorde egenkapitalen 37,5 procent af den samlede
balance mod 37,0 procent i 2009.

Egenkapitaludvikling

 

 

DKK mio. 2010 2009 Udv. Pct.
Regnskabsmæssig værdi
1. januar 3,190,6  3.195,5 -4,9 -0,2%
Totalindkomstopgørelse:

Årets resultat 908,8 614,3 2945 47,9%

 

Valutakursregulering af
kapitalandele i associerede
virksomheder 13,8 6,0 7,8 130,0%

Tilbageførsel af valutakurs-
reguleringer i forbindelse
med salg af investeringer i
associerede virksomheder
overført til Andre driftsind-

 

 

 

tægter i resultatopgørelsen 39,4 - 39,4 -
Regulering af investering

af associerede virksomheder — - 8,5 -8,5 -
Årets reguleringer af

sikringstransaktioner 52,2. -180,0 232,2 129,0%

 

Værdireguleringer af
sikringstransaktioner
overført til finansielle
poster i resultatopgørelsen -8,6 28,4 -37,0 -130,3%

Skat af poster indregnet
direkte i egenkapitalen -10,9 37,9 -48,8 -128,8%

Totalindkomstopgørelse
ialt 994,7 515,1 479,6. 93,1%

Udbetaling af udbytte -704,9 -520,0  -184,9 35,6%

Regnskabsmæssig værdi
31. december 3.480,4  3.190,6 289,8 9,1%

 

 

 

 

 

22 AH Ledelsesberetning

1104134EogSN56190

 

 

1104134EogSN56191

RISICI

Risikostyring

Risikostyring i Københavns Lufthavne baserer sig på danske
og internationale anbefalinger omkring god selskabsledelse,
herunder anbefalingerne fra COSO og Komitéen for god
Selskabsledelse.

Kontinuerlig identifikation og kvantificering af risici samt
vurdering af hændelsernes sandsynlighed og konsekvens gør
det muligt for CPH at forholde sig til og styre de risici, der er
kritiske i relation til værdiskabelsen i CPH.

Væsentlige risici efter implementering

 

af kontroller og risikoafdækning

 

 

Konsekvens
Å

Høj Safety (flyulykker) Trafikudvikling (samfund)

Security (terror) Flyselskaber

It-nedbrud Myndighedskrav

Adgang til finansiering

Takster

Rente Trafikafvikling

Valuta Passagerflow

Koncessioner og udlejning
Lav ed
Lav Sandsynlighed Høj
Risikoprofil

Den overordnede risikoprofil er uændret fra 2009 til 2010,
CPH's risikoprofil er fornyet i relation til hver risiko i tilknyt-
ning til CPH's kernekompetencer. Risici, der knytter sig til
aktiviteter, som ikke hører til CPH's kernekompetencer, søges
som udgangspunkt afdækket i markedet.

Strategiske risici

De strategiske risici er de væsentligste for CPH's langsigtede
performance, men vurderes generelt at have en begrænset,
kortsigtet konsekvens.

Udvikling i luftfartsbranchen

Udviklingen i luftfartsbranchen har skabt en øget konkur-
rence for SAS, der er det største flyselskab i Københavns
Lufthavn. SAS bidrog med 40,5 procent af trafikindtægterne
i Københavns Lufthavn i 2010 (2009: 44,0 procent og 2008:
46,0 procent).

SAS" tætte rutenet ud af København primært til europæi-
ske destinationer har en væsentlig betydning for at bevare
Københavns Lufthavns status som trafikalt knudepunkt i
Nordeuropa.

SAS har i løbet af 2010 fortsat implementeringen af strate-
giplanen "Core SAS” med fokus på forretningsrejsende, det
skandinaviske hjemmemarked samt reduktion af omkostnin-
ger. Efter kapitaltilførsel i 2009 og 2010 er SAS' finansielle
beredskab styrket.

Det strategiske samarbejde mellem SAS og CPH betyder, at
Københavns Lufthavn fortsat er SAS” primære hub til euro-
pæiske og interkontinentale destinationer.

Andre flyselskaber som Norwegian, Cimber Sterling, easyJet,
og airberlin har i løbet af 2009 og 2010 øget deres aktivi-
teter i Københavns Lufthavn betydeligt. De nævnte flysel-
skaber samt diverse lavprisselskaber udgør 25,4 procent af
trafikken i Københavns Lufthavn i 2010 (2009: 20,8 procent
og 2008: 17,9 procent).

Luftfartsbranchen er præget af betydelig priskonkurrence,
hvilket har betydning for de enkelte selskabers finansielle
udvikling og stilling. Dette har også betydning for risikobil-
ledet i CPH.

Med flyselskaber og andre samarbejdspartnere arbejder CPH
for at etablere de bedst mulige rammer for flyselskaber og
passagerer med henblik på at tilbyde et fleksibelt trafikknude-
punkt, et attraktivt sæt af europæiske og oversøiske destina-
tioner såvel som faciliteter, der er attraktive for alle rejsetyper.

Efter en reduktion i trafikken på 8,5 procent fra 2008 til
2009 blev trafikken forøget med 9,1 procent fra 2009 til
2010, således at CPH er tilbage på samme niveau som før
starten på den finansielle krise. Fra 2011 forudses en fortsat
vækst i trafikken ud fra forventningen om en positiv vækst i
samfundsøkonomien samt et stigende udbud af destinatio-
ner.

Samfundsøkonomisk og regulatorisk udvikling
Aktivitetsniveauet i CPH er afhængigt af de generelle
samfundsøkonomiske konjunkturer. Stigende/faldende
samfundsøkonomisk aktivitet vil derfor også kunne påvirke
passagertallet positivt/negativt, jævnfør omtalen ovenfor.

Ledelsesberetning FA 23

 

 

 

Trafikindtægter udgør 52,2 procent af de samlede indtægter
i CPH i 2010 (2009: 53,6 procent og 2008: 53,8 procent).

Under en ny reguleringsmodel indgik flyselskaberne og CPH
(under tilsyn af SLV) i september 2009 en 57-årig aftale
vedrørende takstfastsættelse med generelt uændrede takster
frem til 31. marts 2011, hvorefter taksterne vil stige med
nettoprisindekset plus en procent pr. år frem til 31. marts
2015.

I august 2010 indgik flyselskaberne og CPH (under tilsyn af
SLV) aftale om et tillæg til den eksisterende takstaftale, hvor-
ved der indføres differentierede trafiktakster. Passagertaksten
for benyttelse af den nye lavprisfacilitet CPH Go blev således
reduceret med cirka 35 procent i forhold til den hidtidige
passagertakst.

Alle passagerrelaterede takster blev samtidig ændret, så

de i højere grad afspejler de underliggende omkostninger.
Dermed efterlever CPH EU's direktiv om lufthavnstakster fra
2009. Passagertaksten for øvrige udenrigsafgange samt in-
denrigstransfer er reduceret, mens taksterne for indenrigsaf-
gange, udenrigstransfer samt security- og handlingafgifterne
er sat op. Ændringerne har virkning fra 31. oktober 2010,
hvor CPH Go blev åbnet.

Risikoen for trafikindtægterne hidrører primært fra udvikling
i trafikken (antal passagerer) i forhold til den for aftaleperio-
den anvendte prognose.

Internationale investeringer

CPH har i løbet af 2010 afhændet investeringen i Mexico,
hvormed NIAL er den tilbageværende internationale investe-
ring. CPH søger at maksimere det risikojusterede afkast ved
primært at påtage sig risici på de områder, hvor CPH besid-
der kernekompetencer.

Operationelle risici

CPH påtager sig en række operationelle risici, som er
relateret til forretningens drift. CPH's konkurrenceevne og
særegenhed er i væsentligt omfang bestemt af den måde,
hvorpå selskabets hovedprocesser afvikles.

24 AH Ledelsesberetning

1104134EogSN56192

Af samme årsag er de operationelle risici, som knytter sig
til hovedprocesserne, meget væsentlige for kundernes
oplevelse af lufthavnen samt for mulighederne for fortsat
værdiskabelse i CPH.

De operationelle risici kan have en vis betydning for selska-
bets kort- og langsigtede performance, men de fleste opera-
tionelle risici vurderes ikke at have afgørende indflydelse på
selskabets evne til at opfylde de strategiske målsætninger.

Trafikafviklingsprocessen

Fra CPH's side gøres alt for at hindre alle former for drifts-
forstyrrelser, hvilket er centralt for passagerernes tilfredshed
med lufthavnen. På trods af indsatsen må visse driftsnedbrud
betegnes som uundgåelige, herunder vejrrelaterede driftsfor-
styrrelser. Beredskabet er dimensioneret med henblik på, at
aflysninger og forsinkelser holdes på et minimum.

Passagerernes sikkerhed er en ultimativ prioritet. Af samme
årsag består en væsentlig del af ressourceindsatsen i CPH af
opgaver relateret til security, safety og miljø.

CPH's indsats på sikkerheds-, safety- og miljøområdet er
meget omfattende, hvorfor sandsynligheden for sådanne
hændelser vurderes at være meget lille. Sikkerhed og safety
kontrolleres kontinuerligt af Trafikstyrelsen. CPH har et tæt
samarbejde på alle områder med Trafikstyrelsen, politiet og
miljømyndighederne.

Som en del af den samlede risikostyring har CPH afdækket
en række risici gennem et omfattende forsikringsprogram.

Passagerflowet

En effektiv og serviceorienteret afvikling af passagerflow er
vigtig for passagerernes oplevelse. I bestemte perioder vil der
til trods for en fokuseret planlægning være flaskehalse ved
blandt andet check-in og sikkerhedskontrollen, sidstnævnte
hovedsageligt som følge af betydelige sikkerhedskrav.

Ventetid ved check-in søges begrænset gennem planlæg-
ning, tæt samarbejde med handlings- og flyselskaberne og

 

 

1104134EogSN56193

ved øget elektronisk check-in. Bagageflowet søges optimeret
ved løbende forbedring af tekniske faciliteter.

Køoncessioner og udlejning

I forbindelse med CPH's indgåelse af koncessionsaftaler,
udlejning af lokaler og arealer med videre ses en række kon-
traktrelaterede risici. Risiciene søges begrænset ved hjælp af
konkurrenceudsættelse, kreditvurdering, juridisk bistand ved
indgåelse af kontrakter, garantier, kontraktstyring og opsi-
gelse af kontrakter samt kontinuerlig opfølgning og dialog
med koncessionerer og lejere.

Udviklingen i koncessionsindtægter er generelt meget relate-
ret til udviklingen i flytrafikken.

Finansielle risici

CPH's finansielle risici styres centralt. Principperne og ram-
merne for den finansielle styring godkendes som Minimum
en gang årligt af bestyrelsen. For yderligere information se
note 23 side 66-70 vedrørende finansielle risici.

Ledelsesberetning FH 25

 

 

Forventninger til 2011

På baggrund af det forventede trafikprogram for 2011 for-
ventes en stigning i det samlede antal passagerer. Helårsef-
fekten af de nye ruter i 2010 vil have en positiv effekt i 2011
sammen med forventede nye ruter.

Stigningen i antallet af passagerer forventes at få positiv
effekt på hele omsætningen. Driftsomkostningerne forven-
tes også at være højere end i 2010 primært på grund af
den forventede passagervækst samt omkostningsinflation, I
henhold til takstaftale er CPH forpligtet til at investere gen-
nemsnitligt DKK 500 mio. årligt. Dertil kommer andre kom-
mercielle investeringer til gavn for flyselskaber og passagerer,
hvilket vil medføre en tilsvarende stigning i afskrivningerne.
Finansieringsomkostningerne forventes at være lavere end

i 2010. Samlet set forventes resultat før skat at være på
niveau med 2010, når der tages højde for særlige forhold.

26 FB Ledelsesberetning

1104134EogSN56194

Udsagn om fremtiden — risici og usikkerheder

Denne årsrapport indeholder udtalelser om fremtidige for-
hold, som omhandlet i US Private Securities Litigation Act of
1995 og tilsvarende love i andre lande vedrørende forvent-
ninger til den fremtidige udvikling, herunder især fremtidig
omsætning, driftsresultat, forretningsmæssig ekspansion og
investeringer.

Sådanne udsagn er usikre og forbundet med risici, idet
mange faktorer, hvoraf en del vil være uden for CPH's kon-
trol, kan medføre, at den faktiske udvikling afviger væsent-
ligt fra de forventninger, som indeholdes i årsrapporten.
Sådanne faktorer omfatter blandt andet generelle økonomi-
ske og forretningsmæssige forhold, ændringer i valutakurser,
efterspørgsel efter CPH's serviceydelser, konkurrencefaktorer
inden for luftfartsindustrien, driftsmæssige problemer i en
eller flere af koncernens forretninger og usikkerheder ved-
rørende køb og salg af virksomheder. Se endvidere afsnittet
om risici på side 23-25.

 

 

Aktierelateret information

CPH's aktie indgik i hele 2010 i NASDAQ OMX's nordiske
Large Cap segment. Segmentet Large Cap udgøres af de
selskaber, der har en børsværdi på EUR 1 mia. eller mere.

IR-politik

Det er CPH's IR-politik at tilbyde et vedvarende højt informa-
tionsniveau gennem aktiv og åben dialog med aktionærer,
investorer og øvrige stakeholdere om CPH's målsætning,
udvikling og forventning til fremtiden.

Aktien

Pr. 31. december 2010 udgjorde aktiekapitalen i CPH nomi-
nelt DKK 784.807.000, fordelt på 7.848.070 aktier å DKK
100 pr. stk. Der er kun én aktieklasse i CPH, og ingen aktier
har særlige rettigheder.

Aktien er noteret på NASDAQ OMX Copenhagen A/S med
fondskoden ISIN DK0010201102. Omsætningen af aktien
udgjorde i regnskabsåret 2010 41 tusinde stk., hvilket svarer
til 0,5 procent af den samlede aktiekapital eller gennem-
snitligt 165 aktier pr. børsdag. Omsætningens samlede
kursværdi svarede til DKK 56,0 mio. Københavns Lufthavnes
markedsværdi var DKK 13,9 mia. ved regnskabsårets udløb
mod DKK 9,6 mia. ved udløb af 2009.

Aktionærer
CPH havde pr. 31. december 2010 i alt 3.743 navnenoterede
aktionærer.

| 2005 besluttede CPH's bestyrelse at anvende 26.000 stk.
aktier af beholdningen af egne aktier til etablering af en ny
medarbejderaktieordning. Selskabets medarbejdere blev hver
tilbudt 15 aktier til kurs 105. Disse medarbejderaktier var
båndlagt frem til 1. januar 2011.

Aktionæroversigt (pr. 31. december 2010)

Copenhagen Airports Denmark ApS (CAD).….Guu.u.ssce 53,7%
NA International S.å.r.l. (NAISA) stGsssssesssseseerseseessessrnsnne 3,9%
Den Danske Stat …...ssscsssrsesersesersrestenskser rens se nsnee 39,2%
Udenlandske, private og institutionelle investorer …Å…...… 1,8%
Danske, private og institutionelle investorer .……........... 1,4%

1104134EogSN56195

CAD er 50/50 ejet af MAp og Macquarie European Infra-
structure Fund ill (MEIF3). NAISA er ejet af MAp. MAp ejer
således 30,8 procent af aktierne i CPH via indirekte og
direkte aktiebesiddelse.

MAp og MEIF3's ejerskab til aktier i CPH er nærmere beskre-
vet i note 21 vedrørende Nærtstående parter.

Ledelsens aktiebeholdning pr. 31. december
2010

Bestyrelse

Keld Elager-Jensen: 15 aktier (15 aktier ultimo 2009)
Stig Gellert: 15 aktier (15 aktier ultimo 2009)

Ulla Thygesen: 15 aktier (15 aktier ultimo 2009)

Direktion
Per Madsen: 0 aktier (0 aktier ultimo 2009)

Der er ikke udstedt hverken optioner eller warrants til med-
lemmer af bestyrelsen og direktionen.

Aktiebesiddelser over 5 procent

Følgende aktionærer besad mere end 5 procent af aktiekapi-
talen den 21. februar 2011: Copenhagen Airports Denmark
ApS (CAD) og Den Danske Stat.

Opkøbsprogram

CPH har ikke erhvervet egne aktier siden generalforsamlin-
gen i marts 2010. Ved årets udgang besad CPH ingen egne
aktier.

Udbyttepolitik

Det er CPH's mål at skabe værdi for aktionærerne. Et vigtigt
element i denne forbindelse er at opretholde en effektiv og
fornuftig kapitalstruktur, der kan finansiere de forretnings-
mæssige og investeringsmæssige behov.

Ledelsesberetning FH 27

 

 

Væsentlige kontrakter

I tilfælde af at ejerforholdene og kontrollen over CPH æn-
drer sig, har selskabet en række aftaler, der kan bringes til
ophør. Vedrørende aftaler om kreditfaciliteter beskrives de i
note 23, Finansielle risici.

IR-aktiviteter 2010

I 2010 kunne aktionærerne og andre interesserede finde op-
dateret information om CPH's finansielle udvikling på www.
cph.dk. Endvidere udkom der i 2010 to numre af CPH's
aktionærnyhedsbrev — CPH News. I lighed med 2010 vil års-
rapporten i 2011 være tilgængelig digitalt på www.cph.dk.

Peer Group '

CPH følger løbende kursudviklingen i andre børsnoterede
lufthavne. På www.cph.dk kan udviklingen i aktiekursen
sammenholdes med aktiekursudviklingen for lufthavnene i
Wien, Frankfurt, Zurich, ASUR og MAp Airports.

Analysedækning
På grund af CPH's ejerstruktur følger ingen aktieanalytikere
CPH-aktien.

28 FH Ledelsesberetning

1104134EogSN56196

Fondsbørsmeddelelser 2010

28-10-2010:  Delårsrapport for Københavns Lufthavne A/S
(CPH) for perioden 1. januar - 30. september
2010

28-10-2010: Finanskalender 2011

13-10-2010: København Lufthavne A/S gennemfører salget af
sin ejerandel i ITA

01-10-2010: Brian Petersen træder tilbage som administre-
rende direktør for Københavns Lufthavne A/S

31-08-2010: CPH: Lave passagertakster i Swift godkendt

10-08-2010:  Delårsrapport for Københavns Lufthavne A/S
(CPH) for perioden 1. januar - 30, juni 2010

10-08-2010: Beslutning om udlodning af ekstraordinært
udbytte

15-07-2010:  Takstaftale for Københavns Lufthavn, enighed om
Swift takster

22-06-2010: Københavns Lufthavne planlægger at sælge sin
ejerandel i [TA

29-04-2010:  Delårsrapport for Københavns Lufthavne A/S
(CPH) for perioden 1. januar — 31. marts 2010

23-03-2010: Referat fra ordinær generalforsamling
24-02-2010: Finanskalender 2010
24-02-2010: Meddelelse om koncernårsrapport for 2009

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Finansielle aktiviteter 2011

21-02-2011:  Regnskabsmeddelelse for 2010
30-03-2011: Ordinær generalforsamling 2011
26-04-2011:  Regnskabsmeddelelse for 1. kvartal 2011
09-08-2011:  Regnskabsmeddelelse for 1. halvår 2011
25-10-2011:  Regnskabsmeddelelse for 3. kvartal 2011

 

 

 

 

 

 

 

Henvisning til redegørelser
for samfundsansvar og
virksomhedsledelse

Samfundsansvar
I CPH's 2009 koncernårsrapport indgår en redegørelse for
samfundsansvar — CSR.

Primo 2011 har CPH valgt at tilslutte sig FN's Global
Compact.

For 2010 har CPH valgt at udarbejde en lovpligtig redegø-
relse for samfundsansvar udformet som en fremskridtsrap-
port (Communication on Progress (COP)), der indgår i CPH's
ikke-finansielle rapport CPH og Samfundet 2010.

I CPH og Samfundet 2010 indgår også en afrapportering af
medarbejder - og arbejdsmiljømæssige forhold.

CPH og Samfundet 2010 er tilgængelig i hard copy ved
henvendelse på til selskabets kontor samt på CPH's web-
side under www.cph.dk/CPH/DK/INVESTOR/Publikationer/
CSR+rapporter.

Herudover er fremskridtsrapporten tilgængelig på hjemmesi-
den for FN, www.unglobalcompact,org

1104134EogSN56197

Virksomhedsledelse
I CPH's 2009 koncernårsrapport indgår en redegørelse for
virksomhedsledelse — corporate governance.

Fra 2010 har CPH valgt at udarbejde en udførlig redegørelse
for virksomhedsledelse og herunder beskrive hvorledes, at
CPH forholder sig til de reviderede anbefalinger fra Komi-
téen for god Selskabsledelse i Danmark.

I redegørelsen indgår også en beskrivelse af hovedelemen-
terne i CPH's interne kontrol- og risikostyringssystemer i
forbindelse med regnskabsaflæggelsesprocessen.

Den udførlige redegørelse er tilgængelig på CPH's web-
side under www.cph.dk/CPH/DK/INVESTOR/Publikationer/
Corporate+Governance, hvortil der henvises.

Med hensyn til den til enhver tid værende sammensætning
af de forskellige bestyrelseskomiteer henvises til www.cph.
dk/CPH/DK/OmCPH/Organisation/Ledelse/Bestyrelseskomi-
teer, hvor sammensætningen er beskrevet. Ændring af sam-
mensætning er ligeledes beskrevet, således at man kan se de
seneste ændringer af komitéen.

Ledelsesberetning FA 29

 

 

 

Bestyrelse

Henrik Gurtler

Bestyrelsesformand, adm. direktør — født 1953

+ Uafhængigt medlem af bestyrelsen

+ Uddannet cand.polyt., kemiingeniør fra
Danmarks Tekniske Universitet, 1976

+ Forskningskemiker i Novo Nordisk, 1977

- Projektleder/koordinator i Enzymes R&D,
1981-84, afdelingsleder samme sted, 1984-86,
og funktionschef samme sted, 1986-91

+ Direktør for personaleservice i Novo Nordisk,
1991-92, og direktør for Human Resource
Development samme sted, 1992-93

« Direktør for health care production i Novo
Nordisk, 1993-95, og koncerndirektør,
medlem af koncerndirektionen med særligt
ansvar for corporate staff, 1996-2000

« Siden 2000 adm. direktør for Novo A/S

+ Formand for bestyrelsen i Novozymes A/S

+ Formand for bestyrelsen i COWI A/S

+ Medlem af bestyrelsen i Novo Nordisk A/S

+ Medlem af bestyrelsen i Københavns Lufthavne
WS siden 2002 og formand siden 2004

Max Moore-Wilton

Bestyrelsesformand for MAp — født 1943

+ Bestyrelsesformand i MAp siden 2006

« Bestyrelsesformand i Sydney Airport
Corporation Limited

« Bestyrelsesformand i Airport Council
International (AC)

» Var før april 2006 bestyrelsesformand og
adm. direktør for Sydney Airport Corporation
Limited

s | 1996 leder af Australian Department of the
Prime Minister and Cabinet

+ Blev udnævnt til Companion in the general
Division of the Order of Australia i 2001

«+ Har haft en række poster som enten
bestyrelsesformand eller bestyrelsesmedlem af
større australske eller statsejede virksomheder,
og har omfattende erfaring inden for
transportsektoren

« Næstformand for bestyrelsen i Københavns
Lufthavne A/S siden marts 2007

Kerrie Mather

Adm. direktør for MAp — født 1960

+ Adm. direktør for MAp siden 2002

+ Medlem af bestyrelsen i Sydney Lufthavn og
Bruxelles Lufthavn

- Tidligere medlem af bestyrelsen for
lufthavnene i Rom, Birmingham og Bristol

. Før etableringen af Macquarie Airports 16 års
erfaring inden for erhvervsrådgivning,
hovedsageligt inden for akkvisitioner,
virksomheds- og finansiel rådgivning med
særlig fokus på lufthavnssektoren

+ Medlem af bestyrelsen for Københavns
Lufthavne A/S siden januar 2006

30 Æ Ledelsesberetning

1104134EogSN56198

Martyn Booth

Chef for MAp Europa — født 1950

+ Har arbejdet for MAp siden 2000

+ Var involveret i at etablere lufihavnsvirksom-
heden i London, herunder købet af
lufthavnene i Bristol og Birmingham i 2001 og
senere lufthavnene i Rom, Sydney, Bruxelles
og København

+ Har arbejdet inden for lufthavnsbranchen
siden 1981, hvor han blev ansat i BAA. Hos
BAA var han Finance Director for Heathrow
Lufthavn, General Manager of Privatisation og
Corporate Strategy Director

+ Forlod BAA i 1994 for at oprette Portland
Group

+ Har en honours grad i økonomi og var
økonomisk rådgiver for det britiske
finansministerium fra 1976 til 1981

+ Direktør for Bruxelles Lufthavn

+ Medlem af bestyrelsen i Københavns
Lufthavne A/S siden 2009

Simon Geere

Managing Director i Macquarie Infrastructure

and Real Assets (Europe) Limited — født 1968

+ 20 års erfaring fra arbejde i transportbran-
chen, heraf 15 år inden for lufthavnssektoren

« Blev ansat i Macquarie i 2002 efter at have
haft ledende stillinger i både TBI plc og BAA
plc. Hos TBI pic var han Business Development
Director for Luton Lufthavn med ansvar for
kommerciel drift og udviklingsaktiviteter inden
for luftfart

+ Medlem af bestyrelsen i Bruxelles Lufthavn,
Bristol Lufthavn, Newcastle Lufthavn og
Stockholm Arlanda Express rail link

« Tidligere medlem af bestyrelsen i Birmingham
Lufthavn og Luton Lufthavn

+ Har en honours grad I transportstudier, BSc
(Hons) og en Master of Business Administra-
tion (MBA)

» Medlem af the Chartered Institute of Logistics
and Transport (MCILT)

+ Medlem af bestyrelsen i Københavns
Lufthavne A/S siden 2009

Damian Stanley

Managing Director i Macquarie Infrastructure

and Real Assets (Europe) Limited- født 1973

+ Tidligere Senior Vice President i Macquarie
Infrastructure and Real Assets (Europe)
Limited

+ Blev ansat i Macquarie i 2004 og har været
bestyrelsesmedlem i Bristol Lufthavn, DCT
Gdansk containerterminal i Polen og Warnow
Tunnel i Tyskland

+ Før sin ansættelse i Macquarie syv års erfaring
i professionel økonomisk rådgivning og
investeringsbankvirksomhed inden for

principal investments, kapitalrejsning
(offentlig og privat), mergers & acquisitions,
corporate restructurings og strategisk
rådgivning for en række klienter i Europa og
Australasia

+ Hans karriere begyndte hos PriceWaterhouse- |
Coopers og efterfølgende hos Commerzbank
Securities i London

e Har en honours grad i matematik, BSc (Hons)

+ Medlem af Institute of Chartered Accountants
in England & Wales (ICAEW)

+ Medlem af bestyrelsen i Københavns
Lufthavne A/S siden 2010

Medarbejdervalgte
repræsentanter i bestyrelsen

Keld Elager-Jensen

Elektriker — født 1955

- Ansat i Københavns Lufthavne A/S siden 1996

"+ Tillidsrepræsentant for elektrikerne i Teknisk
Terminalservice og Teknisk Bagageservice,
Københavns Lufthavne A/S

» Medlem af bestyrelsen i Københavns
Lufthavne A/S siden januar 2003, genvalgt i
januar 2007

Stig Gellert

Brandmand — født 1965

+ Ansat i Københavns Lufthavne A/S siden 1988

s Tillidsrepræsentanterne for overenskomstan-
satte brandmænd

+ Næstformand i Brand og Rednings lokale
samarbejdsudvalg

+ Medlem af bestyrelsen i Københavns
Lufthavne A/S siden januar 2007

Ulla Thygesen

Vagtfunktionær — født 1968

«+ Ansat i Københavns Lufthavne A/S siden 1995

+ Tillidsrepræsentant for vagtfunktionærerne i
SVO (Surveillance and Area Security) i CPH

+ Næstformand i Fællesklubben

e Næstformand i Security's lokale samarbejds-
udvalg

» Medlem af bestyrelsen i Københavns
Lufthavne A/S siden januar 2007

 

 

  
  

 

Kerrie Mather

 

 

 

 

    

k dom Å 4 mn
Martyn Booth Simon Geere Damian Stanley

      

Ulla Thygese

 

Keld Elager-Jensen

Ledelsesberetning AÆ 31

1104134EogSN56199

 

 

 

Direktion

 

Per Madsen

Per Madsen
Økonomidirektør — født 1968

+ Uddannet cand.merc.aud.

s Ansat hos Arthur Andersen. Først som Senior
Auditor fra 1987-1992 og fra 1992-1995 som
Management Consultant.

+ Ansat hos The Coca-Cola Company
1996-2007, senest som CFO for den nordiske
region

- Finance Manager i Coca-Cola Danmark,
1996-1998 og fra 1998-1999 Finance
Manager Nordic Region

s Division Finance Director Nordic & Baltic
Division, 2000-2003 og derefter Business
Development Director & CFO Nordic Region,
Germany & Nordic Division, 2004-2007

" Mediem af bestyrelsen i Copenhagen Airports
International A/S, Københavns Lufthavnes
Hotel- og Ejendomsselskab A/S og CPH
Parkering A/S.

» Ansat i Københavns Lufthavne A/S siden 1.
februar 2008,

32 FH Ledelsesberetning

1104134EogSN56200

 

 

 

 

 

 

i !
[ !
N '
i . v
i z i w
| | i
"4 £ v
å :
É J i
i i
é

 

 

 

 

1104134EogsNS0ReE.

 

 

i
] É

. sd
dn

/

me AX
64) É 1

Celer Aikmeys ver at op ikek ll,
Gr i AMI Aand em Ayn Mimer
tell flue ud af Følbentaum, jø OVEN
ruen dl Doha, mede anet Éskelbor
uke Ul Kane), Now York JAK, Mimer
kach, Agadir, Tal Awiv og Koran,
Barm rdl an dkeke kordrm-

 

 

 

 

 

 

 

 

Noter

|
2
Ej
(il
5
6
Fi
8

ODONODODUNWN ODO N DSU NWN OW

 

FARS seler rele [US] SES ete> I CS SIRRRRNNRNNRRNSNRRESE NREN NEEDED saneret erne raserede serene 3
Særlige forhold …Å.[.[.[.[.. veseserssrssrrsesse rese dase renerne rr FEESUUUE EDEN PE UE LEVE ENUUEDEVER HNUNEOLO LEVES O VE DEDE VOEL ERE DEDE EF EEEEEEE REDET 49
KYSTe jensen rer el ITT ate] TøRSRRRNSNSRNRRRSRRRERNRNEN RESENS B EUD REEF E ERE EDER EENEREE FPELOLUEOVELE EUR EUS SENE UBESELER ISBELSESUUE EDR D EU PE LEDE UE PEPE EPS EREELESDN sy
(OT zu KF> Set Fee FORNNNENRNRR NERE RED R ONDE SERENO RENEE NEDEDENE FEUEUUOLDEDS EEN E NEUEN EDEL EVE SEER SERENE sy
Andre driftsindtægter … FEVEULERENLENN HERVED BU UDE EDE DERE N DUE EE FUREDE SEDPELDE 52
Eksterne omkostninger. i En

Personaleomkostninger

Afskrivninger af immaterielle og mater

Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder efter skat n
SELE TES (SISSE ate ts <Te CE) RENRRRESERRNERERSEE SDR DRUER DENE ER EEEER FEEUDENE UDSET U ED ESS E REE E EDEL E EET E DEERE REE EEEEE ED EEEDEEELE
SETE TSK] sal dels ter fare EEN EEN NE DUNDEE DENDE ENVER UN DENEDE: EPE eo FEEL DEDE,
Skat af årets resultat

nats ser Stel este Se

Materielle amlægsaktiver

Kapitalandele i associerede virksomheder

Andre finansielle anlægsaktiver …

Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser

Kreditinstitutter.….

Anden gæld...

[ol delse lider SES

NESS ETS re Seat

Koncession til drift af lufthavne og takstregulering

Finansielle risici

Udbetalt til personale, leverandører med videre
Renteindbetalinger med videre
Renteudbetalinger med videre

Efterfølgende begivenheder

Kapitalforhold og EPS

Dattervirksomheder og associerede virksomheder

healer Sene]

 

 

 

 

 

Resultatopgørelse, 1. januar - 31. december

 

 

 

 

 

 

 

 

info r= PL En Tr 2010 2009
Trafikindtægter 1.691,4 1,566,3
Koncessionsindtægter 849,4 725,8
Lejeindtægter 326,8 251,7
Salg af tjenesteydelser med videre 371,1 379,0

3,4 Omsætning "3.238,7 2.922,8

5 Andre driftsindtægter 286,8 1,2

6 Eksterne omkostninger 612,4 481,9

7 Personaleomkostninger 949,4 923,7

8 Afskrivninger på immaterielle og materielle anlægsaktiver 491,9 471,1
Driftsresultat 1.471,8 1.047,3

9 Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder efter skat 27,1 14,3

10 Finansielle indtægter 11,7 20,0

11 Finansielle omkostninger 283,0 262,1
Resultat før skat 1.227,6 819,5

12 Skat af årets resultat 318,8 205,2
Årets resultat 908,8 614,3

29 Resultat pr. aktie å DKK 100 (EPS basic and diluted) 115,8 78,3

EPS er udtrykt i DKK

36 FA Koncernregnskab

1104134EogSN56204

 

 

Totalindkomstopgørelse, 1. januar - 31. december

 

 

Note DKK mio. 2010 2009
Årets resultat 908,8 614,3
15 Valutakursregulering af kapitalandele i associerede virksomheder 13,8 6,0
15 Tilbageførsel af valutakursreguleringer i forbindelse med salg af investeringer i
associerede virksomheder overført til Andre driftsindtægter i resultatopgørelsen 39,4 -
Regulering af investering i associerede virksomheder - 8,5
Årets værdiregulering af sikringstransaktioner 52,2 -180,0
Værdireguleringer af sikringstransaktioner overført til
finansielle poster i resultatopgørelsen -8,6 28,4
12 Skat af anden totalindkomst -10,9 37,9
Årets anden indkomst 85,9 -99,2
Totalindkomst for året i alt 994,7 515,1

 

Koncernregnskab AH 37

1104134FogSN56205

 

 

 

Balance, Aktiver pr. 31. december

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

er DKK mio. PÅvNTN 2009
ANLÆGSAKTIVER

13 Immaterielle anlægsaktiver i alt 272,3 187,5

14 Materielle anlægsaktiver
Grunde og bygninger 4.060,1 3.925,2
Investeringsejendomme 164,3 164,3
Tekniske anlæg og maskiner 2.648,6 2.549,5
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 456,2 427,8
Materielle anlægsaktiver under udførelse 370,1 404,5
Materielle anlægsaktiver i alt 7.699,3 7.471,3
Finansielle anlægsaktiver

15 Kapitalandele i associerede virksomheder 0,4 145,6

16 Andre finansielle anlægsaktiver 0,4 0,1
Finansielle anlægsaktiver i alt 0,8 145,7
Anlægsaktiver i alt 7.972,4 7.804,5
OMSÆTNINGSAKTIVER
Tilgodehavender

17 Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 321,5 300,6
Andre tilgodehavender 36,5 "21,5
Periodeafgrænsningsposter 49,7 53,3
Tilgodehavender i alt 407,7 375,4
Likvide beholdninger 902,6 450,2
Omsætningsaktiver i alt 1.310,3 825,6
Aktiver i alt 9.282,7 8.630,1

 

38 AÆ Koncernregnskab

1104134EogSN56206

 

 

 

Balance, Passiver 31. december

 

Note Tel rren Vin it 2009
EGENKAPITAL
Aktiekapital 784,8 784,8
Reserve for sikringstransaktioner 8,8 -23,9
Reserve for valutakursreguleringer 25,4 -27,8
Overført overskud 2.661,4 2.457,5
Egenkapital i alt 3.480,4 3.190,6

 

LANGFRISTEDE FORPLIGTELSER

 

12 Udskudt skat 925,6 870,0
18 Kreditinstitutter 3.820,5 3.480,8
23 Anden gæld 390,7 443,0

Langfristede forpligtelser i alt 5.136,8 4.793,8

 

KORTFRISTEDE FORPLIGTELSER

 

 

 

 

18 Kreditinstitutter 9,4 9,1
Modtagne forudbetalinger fra kunder 74,6 125,7
Leverandører af varer og tjenesteydelser 300,8 217,7

12 Selskabsskat 42,7 6,4

19 Anden gæld 230,6 267,0
Periodeafgrænsningsposter 7,4 19,8
Kortfristede forpligtelser i alt 665,5 645,7
Forpligtelser i alt 5.802,3 5,439,5
Egenkapital og forpligtelser i alt 9.282,7 8.630,1

20 Økonomiske forpligtelser

21 Nærtstående parter

22 Koncession til drift af lufthavne og takstregulering

23 Finansielle risici

28 Efterfølgende begivenheder

29 Kapitalforhold og EPS

30 Dattervirksomheder og associerede virksomheder

Koncernregnskab AF 39

1104134EogSN5620

 

 

 

Egenkapitalopgørelse, 1. januar - 31. december

Note DKK mio.

Reserve for Reserve for

 

 

 

 

 

 

 

Aktie- sikrings-  valutakurs- Overført

kapital transaktioner reguleringer overskud I alt
Egenkapital pr. 1. januar 2010 784,8 -23,9 "27,8 2.457,5 3.190,6
Totalindkomst for året
Årets resultat - - - 908,8 908,8
Anden totalindkomst

15 Valutakursreguleringer af kapitalandele i
associerede virksomheder - - 13,8 - 13,8
15 Tilbageførsel af valutakursreguleringer i forbindelse

med salg af investeringer i associerede virksomheder
overført til Andre driftsindtægter i resultatopgørelsen  - - 39,4 - 39,4
Årets værdireguleringer af sikringstransaktioner - 39,2 - - 39,2
Værdireguleringer af sikringstransaktioner overført
til finansielle poster i resultatopgørelsen - -6,5 - - -6,5
Anden totalindkomst i alt - 32,7 53,2 - 85,9
Totalindkomst i alt for året - 32,7 53,2 908,8 994,7
Transaktioner med ejere
Udbetalt udbytte - - - -704,9 -704,9
Transaktioner med ejere i alt - - - -704,9 -704,9
Egenkapital pr. 31. december 2010 784,8 8,8 25,4 2.661,4 3.480,4

 

Der henvises til moderselskabets egenkapitalopgørelse for angivelse af hvilke reserver, der er disponible for udlodning. Ud-
bytte pr. aktie er beregnet i hoved- og nøgletalsoversigten side 7. I overført overskud indgår forslag til udbytte DKK 909,9
mio. Foreslået udbytte pr. aktie udgør DKK 115,9. På baggrund af halvårsresultatet blev der pr. 10. august 2010 udloddet
et ekstraordinært udbytte på DKK 350,6 mio., svarende til DKK 44,7 pr. aktie. Udbetaling af udbytte i 2010 består af ud-
bytte vedrørende 2009 på DKK 354,3 mio. samt udlodningen i august på DKK 350,6 mio. Oplysninger om kapitalforhold
fremgår af Aktierelateret information s. 27-28.

40 AH Koncernregnskab

1104134EogSN56208

 

 

Egenkapitalopgørelse, 1. januar - 31. december
(fortsat)

Note Bern

Reserve for Reserve for

 

 

 

 

 

 

 

Aktie- sikrings-  valutakurs- Overført

kapital transaktioner reguleringer overskud I alt
Egenkapital pr. 1. januar 2009 784,8 89,8 -33,8 2.354,7 3.195,5
Totalindkomst for året
Årets resultat - - - 614,3 614,3
Anden totalindkomst

15 Valutakursreguleringer af kapitalandele i

associerede virksomheder - - 6,0 - 6,0
Regulering af investering i associerede virksomheder — - - - 8,5 8,5
Årets værdireguleringer af sikringstransaktioner - -135,0 - - -135,0
Værdireguleringer af sikringstransaktioner overført
til finansielle poster i resultatopgørelsen - 21,3 - - 21,3
Anden totalindkomst i alt - -113,7 6,0 8,5 -99,2
Totalindkomst i alt for året - -113,7 6,0 622,8 515,1
Transaktioner med ejere
Udbetalt udbytte - - - -520,0 -520,0
Transaktioner med ejere i alt - - - -520,0 -520,0
Egenkapital pr. 31. december 2009 784,8 -23,9 -27,8 2.457,5 3.190,6

 

Der henvises til moderselskabets egenkapitalopgørelse for angivelse af hvilke reserver, der er disponible for udlodning. Ud-
bytte pr. aktie er beregnet i hoved- og nøgletalsoversigten side 7. I overført overskud indgår forslag til udbytte DKK 354,3
mio. Foreslået udbytte pr. aktie udgjorde DKK 45,1. På baggrund af halvårsresultatet blev der pr. 13. august 2009 udlod-
det et ekstraordinært udbytte på DKK 260,0 mio., svarende til DKK 33,1 pr. aktie. Udbetaling af udbytte i 2009 bestod af
udbytte vedrørende 2008 på DKK 260,0 mio. samt udlodningen i august på DKK 260,0 mio. Oplysninger om kapitalfor-
hold fremgår af Aktierelateret information s. 27-28.

Koncernregnskab HH 41

1104134EogSN56209

 

 

 

Pengestrømsopgørelse, 1. januar - 31. december

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Note DKK mio. 2010 PAN L is)
PENGESTRØMME FRA DRIFTSAKTIVITET

24 Indbetalt fra kunder 3.166,7 2.872,0

25 Udbetalt til personale, leverandører med videre -1.550,5 -1.320,3
Pengestrømme fra drift før finansielle poster og skat 1.616,2 1.551,7

26 Renteindbetalinger med videre 6,4 9,0

27 Renteudbetalinger med videre -265,7 -291,7
Pengestrømme fra ordinær drift før skat 1.356,9 1.269,0

12 Betalt selskabsskat "240,7 -285,1
Pengestrømme fra driftsaktivitet 1.116,2 983,9
PENGESTRØMME FRA INVESTERINGSAKTIVITET
Køb af immaterielle og materielle anlægsaktiver -774,17 -594,3
Salg af immaterielle og materielle anlægsaktiver 1,7 1,2
Salg af finansielle anlægsaktiver 498,5 -
Udlodning fra associerede virksomheder 17,3 41,6
Pengestrømme fra investeringsaktivitet -257,2 -551,5
PENGESTRØMME FRA FINANSIERINGSAKTIVITET
Afdrag på gæld med lang løbetid -1.505,8 -8,7
Optagelse af gæld med lang løbetid 1.804,1 1.846,6
Afdrag på gæld med kort løbetid - -2.343,2
Optagelse af gæld med kort løbetid - 1.000,0
Betalt udbytte -704,9 -520,0
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet -406,6 -25,3
Årets ændring i likviditet 452,4 407,1
Likvide beholdninger ved årets begyndelse 450,2 43,1
Likvide beholdninger ved årets udgang 202,6 450,2

 

42 AÆ Koncernregnskab

1104134EogSN56210

 

 

Noter

1

1104134EogSN56211

Anvendt regnskabspraksis

Grundlag for regnskabsaflæggelsen
CPH er et aktieselskab hjemmehørende i Danmark og no-
teret på NASDAQ OMX.

Koncernregnskabet for CPH er aflagt i overensstemmelse
med International Financial Reporting Standards (IFRS),
som godkendt af den europæiske union (EU) og yderligere
danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede
selskaber.

De yderligere danske oplysningskrav fremgår af IFRS-be-
kendtgørelsen udstedt i henhold til årsregnskabsloven
samt de af NASDAQ OMX udstedte regler.

Koncernregnskabet overholder tillige IFRS, som udstedt af
IASB (International Accounting Standards Board).

Årsregnskabet for moderselskabet, Københavns Lufthavne
WS, er aflagt efter årsregnskabsloven (ÅRL).

Nye regnskabsstandarder og -fortolkninger
Den anvendte regnskabspraksis og herunder præsentation
er uændret i forhold til 2009 bortset fra nedenstående.

De af IASB ikrafttrådte standardændringer i 2010 omfatter
IFRS 3 og 7, IAS 7, 12, 16, 21, 27, 28, 31, 38 og 39, for-
tolkningsbidrag IFRIC 17 og 18 samt de årlige forbedringer
til gældende IFRS og fortolkningsbidrag. Implementering
af disse har begrænset påvirkning på indregning, måling
og pengestrømmene,

Vedtagne ikke ikrafttrådte regnskabsstandarder
IASB har udsendt følgende nye regnskabsstandarder og
fortolkningsbidrag, som vurderes at kunne have relevans
for CPH:

+ De årlige forbedringer til gældende IFRS, som medfører
mindre ændringer til en række af standarder, som er trådt
i kraft for regnskabsår, der starter efter 1. januar 2010

De øvrige af IASB vedtagne standardændringer i 2010 om-
fatter: IAS 24 og 32 samt fortolkningsbidrag IFRIC 19. Det
vurderes, at disse ændringer har begrænset betydning for

CPH.

IASB har udsendt udkast vedrørende indtægtsindregning,
leasing, joint venture, ydelsesbaseret pensionsordninger
samt klassifikation og måling af finansielle instrumenter
(IFRS 9). Disse udkast vil blive analyseret nærmere, da de
forventes at få betydning for CPH.

Generelt

Årsrapporten er udarbejdet med udgangspunkt i det histo-
riske kostprisprincip. Efterfølgende måles aktiver og for-
pligtelser som beskrevet nedenfor.

Konsolideringspraksis

Årsrapporten omfatter moderselskabet Københavns Luft-
havne A/S samt virksomheder, hvori moderselskabet direk-
te eller indirekte besidder flertallet af stemmerettighederne
eller på anden måde har kontrol over virksomhederne (dat-
tervirksomheder). Virksomheder, hvori CPH besidder under
50 procent af stemmerettighederne og ikke har kontrol,
men udøver betydelig indflydelse, betragtes som associere-
de virksomheder.

Der er ved sammendraget foretaget eliminering af koncer-

ninterne indtægter og omkostninger, aktiebesiddelser, ud-

bytter og mellemværender samt realiserede og urealiserede
interne gevinster og tab ved transaktioner mellem de kon-

soliderede virksomheder.

CPH's koncernårsrapport er udarbejdet på grundlag af
regnskaber for moderselskabet og dattervirksomhederne.
De regnskaber, der er anvendt til brug for CPH's koncern-
årsrapport, er aflagt i overensstemmelse med CPH's regn-
skabspraksis.

Ved køb af virksomheder anvendes overtagelsesmetoden.
De immaterielle anlægsaktiver i de købte virksomheder
som vedrører koncessioner og lignende til at drive lufthavn
indregnes og afskrives over perioder op til 50 år baseret på
en individuel vurdering, herunder koncessionens løbetid.
Det beløb, hvormed kostprisen for den overtagne virksom-
hed herefter måtte overstige CPH's andel i dagsværdien af
nettoaktiverne på overtagelsestidspunktet, indregnes som
goodwill, Goodwill afskrives ikke, men i stedet foretages
der løbende nedskrivningstests og eventuelle værdifor-
ringelser omkostningsføres.

Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder indregnes i
koncernregnskabet fra anskaffelsestidspunktet. Solgte eller
afviklede virksomheder indregnes i den konsoliderede re-
sultatopgørelse frem til afståelsestidspunktet. Sammenlig-
ningstal korrigeres ikke for nyerhvervede eller solgte virk-
somheder.

Omregning af beløb i fremmed valuta

CPH's funktionelle valuta er DKK, Ved udarbejdelse af års-
rapporten er derfor anvendt DKK som måle- og præsenta-
tionsvaluta. Andre valutaer end DKK anses dermed som
fremmed valuta.

Koncernregnskab BH 43

 

 

Noter

1

Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

Transaktioner i fremmed valuta omregnes til transaktions-
dagens kurs. Gevinster og tab, der opstår som følge af for-
skellen mellem transaktionsdagens kurs og kursen på beta-
lingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel
post.

Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i frem-
med valuta, som ikke er afregnet på balancedagen, om-
regnes til balancedagens kurs. Forskelle mellem balanceda-
gens kurs og transaktionsdagens kurs indregnes i resultat-
opgørelsen som en finansiel post.

Ved omregning af udenlandske datter- og associerede virk-
somheders regnskaber omregnes resultatopgørelsen til
gennemsnitlige valutakurser, mens balanceposterne om-
regnes til balancedagens valutakurs. Valutakursregulerin-
ger, der opstår ved omregning af de udenlandske virksom-
heders egenkapital primo året samt valutakursreguleringer,
der opstår som følge af omregning af de udenlandske virk-
somheders resultatopgørelser fra gennemsnitlige valuta-
kurser til balancedagens valutakurs, indregnes direkte i an-
den totalindkomst.

Afledte finansielle instrumenter

I forbindelse med CPH's sikring af fremtidige transaktioner
og pengestrømme anvendes afledte finansielle instrumen-
ter som en del af CPH's risikostyring.

Afledte finansielle instrumenter indregnes i balancen til
dagsværdi på transaktionsdagen under posterne Andre til-
godehavender henholdsvis Anden gæld.

Ændring i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter,
der er klassificeret som sikring af værdien af et indregnet
aktiv eller en indregnet forpligtelse, indregnes i resultatop-
gørelsen sammen med eventuelle ændringer i dagsværdien
af det sikrede aktiv eller den sikrede forpligtelse.

Ændring i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter,
der er klassificeret som sikring af forventede fremtidige
pengestrømme, indregnes i anden totalindkomst og akku-
muleres i egenkapitalen under Reserve for sikringstransak-
tioner. Resulterer den forventede fremtidige transaktion i
indregning af ikke-finansielle aktiver eller forpligtelser,
overføres beløb, som er udskudt via anden totalindkomst,
fra egenkapitalen og indregnes i kostprisen for henholdsvis
aktivet eller forpligtelsen. Øvrige beløb, som er udskudt
under anden totalindkomst som en del af egenkapitalen,
overføres til resultatopgørelsen i den periode, hvor det sik-
rede påvirker resultatopgørelsen.

Ændring i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter,
som anvendes til sikring af nettoinvesteringer i udenland-
ske datter- eller associerede virksomheder med en anden

44 AH Koncernregnskab

1104134EogSN56212

funktionel valuta end CPH's, indregnes direkte i anden to-
talindkomst for så vidt angår den effektive del af sikringen,
medens den ineffektive del resultatføres.

Opgørelse af dagsværdi for finansielle instrumenter
Dagsværdien af rente- og valutaswaps beregnes som nu-
tidsværdien af forventede, fremtidige pengestrømme.
Dagsværdien af valutaterminsforretninger fastsættes ved
anvendelse af forwardkursen pr. balancedagen.

Gæld til Leverandører af varer og tjenesteydelser, Anden
gæld samt Tilgodehavender og Likvider opgøres til saldo-
værdi ultimo året. Dagsværdien af øvrige finansielle gælds-
forpligtelser og finansielle aktiver er opgjort som nutids-
værdien af forventede fremtidige afdrag og rentebetalin-
ger. Som diskonteringsrente ved nutidsberegningerne er
anvendt en nulkuponrente for tilsvarende løbetider.

Selskabsskat og udskudt skat

Aktuelle skatteforpligtelser indregnes i balancen som Kort-
fristede forpligtelser i det omfang, der ikke er foretaget
betaling heraf.

For megen betalt acontoskat er opført som en særskilt
post under Tilgodehavender.

Rentetillæg og godtgørelser vedrørende skattebetalinger
indgår under Finansielle indtægter eller Finansielle omkost-
ninger.

Skat af årets resultat, som består af årets aktuelle skat og
årets udskudte skat, indregnes i resultatopgørelsen med
den del, der kan henføres til årets resultat og direkte i an-
den totalindkomst med den del, der kan henføres til poste-
ringer hertil. Eventuelle justeringer af skat vedrørende tidli-
gere år noteoplyses særskilt. ”

Udskudt skat beregnes på grundlag af de skatteregler og
skattesatser i de respektive lande, der med balancedagens
lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat for-
ventes udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat som
følge af ændringer i skattesatser indregnes i resultatopgø-
relsen.

Udskudt skat opgøres efter den balanceorienterede gælds-
metode af alle midlertidige forskelle mellem regnskabs- og
skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser. Der foreta-
ges regulering af udskudt skat vedrørende urealiserede
koncerninterne gevinster og tab.

Udskudte skatteaktiver indregnes i balancen til den værdi,
hvortil aktivet forventes at kunne realiseres.

 

 

1

1104134EogSN56213

Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

RESULTATOPGØRELSEN

Omsætning

Omsætning omfatter årets trafik-, leje- og koncessionsind-
tægter samt salg af tjenesteydelser med fradrag af mer-
værdiafgift og prisnedslag, der er direkte forbundet med
salget, Der henvises til det efterfølgende afsnit om seg-
mentoplysninger.

Trafikindtægter omfatter passager-, security-, start- og op-
holdsafgifter, handling, CUTE afgifter (it-teknologi, der an-
vendes i forbindelse med check-in) og indregnes i forbin-
delse med levering af de ydelser, der relaterer sig hertil.

NO afgifter indgår under startsafgifter.

Koncessionsindtægter omfatter omsætningsafhængige
indtægter fra Københavns Lufthavns shoppingcenter, som
indregnes i takt med koncessionshavernes omsætning
samt parkeringsanlæg med videre.

Lejeindtægter omfatter husleje samt arealleje og indregnes
over kontrakternes løbetid.

Indtægter fra Salg af tjenesteydelser med videre omfatter
indtægter fra hotelaktivitet samt øvrige aktiviteter herun-
der handicapserviceordningen (PRM), som indtægtsføres i
takt med, at levering af ydelserne finder sted.

Andre driftsindtægter

Andre driftsindtægter indeholder regnskabsposter af se-
kundær karakter i forhold til CPH's aktiviteter, herunder
avancer og tab ved salg af anlægsaktiver.

Eksterne omkostninger

Eksterne omkostninger omfatter administrations-, salgs-
og marketingomkostninger samt øvrige omkostninger til
drift og vedligeholdelse.

Personaleomkostninger

Personaleomkostninger omfatter lønninger, gager og pen-
sion til CPH's personale, herunder direktion og bestyrelses-
honorarer samt øvrige personaleomkostninger.

Faste pensionsbidrag under bidragsbaserede ordninger
indregnes i resultatopgørelsen i den periode, hvor de op-
står. For de af Staten udlånte tjenestemænd omkostnings-
fører CPH et af Staten årligt fastsat pensionsbidrag, der lø-
bende indbetales til Staten.

Tilsagn om pension med videre under ydelsesbaserede ord-
ninger indregnes ud fra aktuarmæssig opgørelse og indgår
i værdiansættelsen af kapitalandele i associerede virksom-
heder.

Leje- og leasingomkostninger

Leasingkontrakter vedrørende materielle anlægsaktiver,
hvor CPH har alle væsentlige risici og fordele forbundet
med ejendomsretten (finansiel leasing), måles ved første
indregning i balancen til laveste værdi af dagsværdi og nu-
tidsværdien af de fremtidige leasingydelser. Ved beregning
af nutidsværdien anvendes leasingaftalens interne rente-
fod som diskonteringsfaktor eller en tilnærmet værdi for
denne. Finansielt leasede aktiver behandles herefter som
CPH's øvrige materielle anlægsaktiver. Den kapitaliserede
leasingforpligtelse indregnes i balancen som gæld, og lea-
singydelsens rentedel indregnes i resultatopgørelsen over
kontraktens løbetid.

Alle leasingkontrakter, der ikke anses som finansielle lea-
singkontrakter, betragtes som operationel leasing. Ydelser
i forbindelse med operationel leasing indregnes i resultat-
opgørelsen over leasingperioden.

Afskrivninger
Afskrivninger omfatter årets afskrivninger på CPH's imma-
terielle og materielle anlægsaktiver.

Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder
Kapitalandele i associerede virksomheder indregnes og
måles efter den indre værdis metode i koncernregnskabet.
I resultatopgørelsen indregnes den forholdsmæssige andel
af resultat efter skat for året under posten Resultat af kapi-
talandele i associerede virksomheder efter skat.

Gevinst og tab ved afhændelse af associerede virksomhe-
der opgøres som forskellen mellem salgsprisen og den
regnskabsmæssige værdi af nettoaktiver på salgstidspunk-
tet inklusive goodwill og med fradrag af forventede om-
kostninger til salg. Valutakursreguleringer vedrørende asso-
cierede virksomheder indregnet i anden totalindkomst, re-
cirkuleres ved afhændelse af associerede virksomheder og
medregnes i gevinst og tab. Gevinst og tab indregnes i re-
sultatopgørelsen.

Finansielle poster

Finansielle indtægter og omkostninger indeholder renter,
realiserede og urealiserede valutakursreguleringer, recirku-
lering af akkumulerede gevinster og tab på swaps på op-
hørte afdækninger, amortisering af realkredit- og andre
lån, herunder tilbageførsel af dagsværdireguleringer af ef-
fektiv sikring af lån, tillæg og godtgørelse under aconto-
skatteordningen.

Særlige poster i resultatopgørelsen

Særlige poster (særlige forhold) omfatter indtægter og
omkostninger, der har en særlig karakter i forhold til CPH's
driftsaktiviteter, såsom omkostninger til strukturering af
processer og strukturmæssige tilpasninger samt eventuelle

Koncernregnskab " AH 45

 

 

 

Noter

1

Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

afhændelsesgevinster og -tab i tilknytning hertil, og som
over tid har væsentlig betydning. Endvidere klassificeres
andre beløb af engangskarakter under denne post, herun-
der gevinster ved salg af aktiviteter.

Posten vises særskilt i en note.
TOTALINDKOMSTOPGØRELSEN

CPH præsenterer totalindkomstopgørelsen i to opgørelser.
En resultatopgørelse og en totalindkomstopgørelse, der vi-
ser årets resultat og indtægter, der indgår i anden totalind-
komst. Anden indkomst omfatter valutakursreguleringer,
reguleringer af investering i associerede virksomheder samt
sikringstransaktioner. Skat knyttet til anden totalindkomst
for de enkelte poster vises i noterne,

BALANCEN

Immaterielle anlægsaktiver

Større projekter, hvor software er en hovedbestanddel,
indregnes som aktiv, såfremt der er tilstrækkelig sikkerhed
for, at kapitalværdien af den fremtidige indtjening kan
dække de tilhørende omkostninger.

Software omfatter primært eksterne omkostninger samt
andre direkte henførbare omkostninger.

Afskrivninger starter ved ibrugtagning af projektet og er li-
neære. Afskrivningsperioden udgør 3-5 år.

Materielle anlægsaktiver

Materielle anlægsaktiver, herunder investeringsejendomme
måles til kostpris med fradrag af akkumulerede afskrivnin-
ger.

Kostpris omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger
direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor ak-
tivet er klar til at blive taget i brug. For egne opførte akti-
ver omfatter kostprisen direkte omkostninger, der kan hen-
føres til anlægsaktivet, herunder løn, materialer, kompo-
nenter og arbejde udført af underleverandører. Endvidere
indgår renteomkostninger under opførelsen af anlægget.

Afskrivningsgrundlaget opgøres som kostpris reduceret
med eventuel restværdi. Afskrivninger foretages lineært
over aktivernes forventede brugstid og påbegyndes, når
aktiverne er klar til brug.

Der foretages ikke afskrivninger på grundværdier.

46 Æ Koncernregnskab

1104134EogSN56214

Brugstider for materielle anlægsaktiver:
Grunde og bygninger

Grundforbedringer (kloak mv.) 40 år
Bygninger 80 år
Leasede bygninger 30-40 år
Aptering 5-10 år
Investeringsejendomme

Grundforbedringer (kloak mv.) 40 år
Bygninger 40-80 år
Aptering 5-10 år
Tekniske anlæg (elevatorer mv.) 20 år
Tekniske installationer i bygninger 25 år

Tekniske anlæg

Startsbaner, veje mv. (fundament) 80 år
Belægninger ved nyanlæg 10 år
Tekniske installationer på baner 15 år
Tekniske anlæg (elevatorer mv.) 20 år
Tekniske installationer i bygninger 25 år

Andre anlæg, driftsmateriel og inventar

It-anlæg 3-5 år
Energianlæg 15 år
Køretøjer mv. 5-15 år
Inventar 10 år
Hoteludstyr 15-20 år
Securityudstyr 10 år
Teknisk udstyr 10 år
Øvrigt materiel ” 5 år

Gevinster og tab ved afhændelse af anlægsaktiver medta-
ges i regnskabsposten Andre driftsindtægter.

Finansielle anlægsaktiver

Kapitalandele i associerede virksomheder værdiansættes
efter den indre værdis metode. I balancen indregnes den
forholdsmæssige ejerandel af virksomhedernes regnskabs-
mæssige indre værdi opgjort efter CPH's regnskabspraksis
med fradrag eller tillæg af urealiserede koncerninterne ge-
vinster eller tab og med tillæg eller fradrag af resterende
ufordelte positive merværdier, Valutakursregulering indreg-
nes over anden totalindkomst.

I den associerede virksomhed, NIAL, indregnes aktuarmæs-

sige gevinster/tab direkte i anden totalindkomst.

Aktier i andre selskaber måles til dagsværdi. Dagsværdi af
børsnoterede aktier er kursværdien pr. balancedagen
(safgsværdien). Indtil realisation indregnes kursregulering
af aktier over anden totalindkomst. Ved realisation indreg-
nes gevinst/tab over resultatopgørelsen.

 

 

 

 

1

Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

Andre tilgodehavender omfatter dagsværdi af finansielle
instrumenter anvendt til sikring af kapitalandele.

Nedskrivning af aktiver

Den regnskabsmæssige værdi af immaterielle og materielle
anlægsaktiver samt finansielle aktiver vurderes mindst en
gang årligt for at afgøre, om der er indikationer på værdi-
forringelse udover det, som udtrykkes ved afskrivning. Er
det tilfældet, foretages der nedskrivning til aktivets gen-
indvindingsværdi, hvis denne er lavere end den regnskabs-
mæssige værdi.

Genindvindingsværdien for aktivet opgøres som den høje-
ste værdi af nettosalgsprisen og kapitalværdien. Er det ikke
muligt at fastsætte en genindvindingsværdi for det enkelte
aktiv, vurderes aktiverne samlet i den mindste gruppe af
aktiver, hvor der ved en samlet vurdering kan fastsættes en
pålidelig genindvindingsværdi,

Den regnskabsmæssige værdi af software under udførsel
vurderes minimum årligt for værdiforringelse og nedskrives
til en lavere genindvindingsværdi over resultatopgørelsen.

Tilgodehavender

Tilgodehavender indregnes i balancen til amortiseret kost-
pris med fradrag for eventuel nedskrivning. Nedskrivninger
opgøres på grundlag af en individuel vurdering af de en-
kelte tilgodehavender.

Egenkapital

Udbytte, som forventes deklareret for året, oplyses under
egenkapitalen. Udbytte indregnes som en forpligtelse på
tidspunktet for vedtagelse på generalforsamlingen.

Egne aktier indregnes til kostprisen direkte på egenkapita-
len (overført overskud) ved købet. Sælges egne aktier ef-
terfølgende, føres et eventuelt vederlag tilsvarende direkte
på egenkapitalen.

Kreditinstitutter

Realkreditlån og lån hos kreditinstitutter indregnes ved lå-
neoptagelsen til det modtagne provenu med fradrag af af-
holdte transaktionsomkostninger. I efterfølgende perioder
måles lånene til amortiseret kostpris, således at den effekti-
ve rente indregnes i resultatopgørelsen over låneperioden.

Anden gæld

Anden gæld omfatter hovedsageligt forpligtelser til ferie-
penge, skatter og afgifter samt renter, som måles til nomi-
nel værdi. Anden gæld omfatter tillige dagsværdi af afled-
te finansielle instrumenter.

Periodeafgrænsningsposter
Periodeafgrænsningsposter opført som aktiver omfatter af-

1104134EogSN5621S5

holdte omkostninger vedrørende efterfølgende regnskabs-
år, som måles til nominel værdi.

Periodeafgrænsningsposter opført som forpligtelser omfat-
ter modtagne betalinger vedrørende indtægter i de efter-
følgende år, som måles til nominel værdi.

PENGESTRØMSOPGØRELSE

Pengestrømsopgørelsen viser CPH's pengestrømme for året
opdelt på drifts-, investerings- og finansieringsaktivitet,
årets forskydning i likvider samt CPH's likvider ved årets be-
gyndelse og slutning.

Likvide beholdninger
Likvide beholdninger omfatter kontante beholdninger samt
indeståender på konti med ingen eller kort bindingsperiode.

Pengestrøm fra driftsaktivitet

Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres som indbetalin-
ger fra kunder med fradrag for udbetalinger til personale,
leverandører med videre reguleret for betalte finansielle
poster samt betalte skatter.

Pengestrøm fra investeringsaktivitet

Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter penge-
strømme fra køb og salg af immaterielle, materielle og fi-
nansielle anlægsaktiver, herunder køb af virksomheder
samt modtagne udbytter fra associerede virksomheder.

Pengestrøm fra finansieringsaktivitet

Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter penge-
strømme fra optagelse og tilbagebetaling af lang- og kort-
fristede gældsforpligtelser til kreditinstitutter med videre
samt betalinger til selskabsdeltagere.

SEGMENTOPLYSNINGER
CPH har tre segmenter: Trafik, Kommerciel og International.

CPH's segmentinddeling følger den juridiske og organisa-
toriske opdeling af koncernens aktiviteter således, at Trafik
segmentet omfatter de aeronautiske aktiviteter - den regu-
lerede del (trafiktakster) - i Københavns Lufthavne. Det
kommercielle segment (bortset fra de internationale aktivi-
teter, der indgår i det Internationale segment) omfatter alle
øvrige aktiviteter. Denne opdeling er hensigtsmæssig, idet
segmentopgørelsen for Trafik segmentet samtidig hermed
udgør rapporteringen af de regulatoriske aktiviteter under
BL 9-15 (trafiktakster). BL 9-15 er beskrevet under note 22.

Trafik

De aktiviteter og funktioner, som lufthavnene i Kastrup og
Roskilde stiller til rådighed for, at flyselskaberne kan afvikle

Koncernregnskab A 47

 

 

 

 

Noter

1

Anvendt regnskabspraksis (fortsat)

flytrafikken, herunder de faciliteter, som passagerernes tra-
fik gennem disse lufthavne kræver. Omsætningen i trafik
segmentet omfatter passager-, security-, start- og opholds-
afgifter samt øvrige indtægter, herunder handling og
CUTE.

Kommerciel

De faciliteter og services, som passagerer og andre tilbydes
i lufthavnene, herunder parkeringsfaciliteter, butikker, re-
staurationer, hvileområder, lounges og hotel. Aktiviteterne
er i langt de fleste tilfælde koncessioneret til koncessions-
tagere. Endvidere omfatter segmentet udlejning af CPH's
bygninger, lokaler og arealer til eksterne lejere. Omsætnin-
gen i det kommercielle segment omfatter koncessionsind-
tægter, lejeindtægter fra udlejning af bygninger, lokaler og
arealer, indtægter fra parkering, hoteldrift, handicapser-
viceordningen (PRM) og andre services.

International

Rådgivning til associerede virksomheder og andre lufthav-
ne. Rådgivning udføres af Copenhagen Airports Internatio-
nal A/S. Endvidere omfatter segmentet CPH's investeringer
i associerede virksomheder uden for Danmark. Omsætning
i det internationale segment omfatter salg af rådgivnings-
ydelser vedrørende lufthavnsdrift,

Driftsresultat, aktiver og forpligtelser

Segmenternes driftsresultater omfatter omsætning, der
kan henføres direkte med fradrag for de tilhørende drifts-
omkostninger. Driftsomkostninger omfatter Eksterne om-
kostninger, Personaleomkostninger samt Afskrivninger af
immaterielle og materielle anlægsaktiver.

Segmentaktiver omfatter de anlægsaktiver, som anvendes
direkte i segmentets drift og de omsætningsaktiver, der di-
rekte kan henføres til segmentets drift, herunder Tilgode-
havender fra salg af tjenesteydelser, Andre tilgodehaven-
der og Periodeafgrænsningsposter. Fællesudnyttede ejen-
domme fordeles til segmenterne baseret på areal-
anvendelsen på baggrund af en overordnet vurdering.

Segmentforpligtelser omfatter forpligtelser, der er afledt af
segmentets drift, herunder Forudbetalinger fra kunder, Le-
verandører af varer og tjenesteydelser samt Anden gæld.

VÆSENTLIGE VALG OG VURDERINGER
I REGNSKABSPRAKSIS

CPH's valg af historisk kostpris som basis for måling af de
materielle anlægsaktiver i stedet for måling til dagsværdier

48 Æ Koncernregnskab

1104134EogSN56216

har væsentlig betydning for den regnskabsmæssige opgø-
relse af resultat og egenkapital. Der henvises til de oven-
stående afsnit om materielle anlægsaktiver og kapitalande-
le i associerede virksomheder for en nærmere beskrivelse
af CPH's regnskabspraksis.

CPH's vurdering af om lejeaftaler vedrørende arealer, loka-
ler og bygninger regnskabsmæssigt skal klassificeres som
finansiel eller operationel leasing baseres på en helhedsvur-
dering. Ved finansiel leasing indregnes et materielt aktiv og
en gældsforpligtelse. Ved klassifikation som operationel
leasing indregnes de løbende betalinger af lejer, Der henvi-
ses til ovenstående afsnit om ”Leje- og leasingomkostnin-
ger” for en nærmere beskrivelse af CPH's regnskabsprak-
sis.

CPH's vurdering af hvilke arealer, lokaler og bygninger, der
er investeringsejendomme, baseres på, hvorvidt de skaber
pengestrømme, der i høj grad er uafhængige af CPH's øv-
rige aktiver, I denne vurdering er lagt til grund, at CPH har
høj grad af afhængighed mellem den altovervejende del af
aktiverne samt de lovmæssige begrænsninger i udlejning
og salg, der er som følge af forpligtelsen til at drive luft-
havnen.

VÆSENTLIGE REGNSKABSMÆSSIGE SKØN

CPH's skøn ved opgørelsen af den regnskabsmæssige vær-
di af aktiver og forpligtelser er baseret på forudsætninger,
som afhænger af fremtidige begivenheder. Dette indebæ-
rer blandt andet vurderinger af brugstider og restværdier
på materielle anlægsaktiver.

Skøn og de tilknyttede forudsætninger baseres på historisk
erfaring og en række andre faktorer, som ledelsen vurderer
rimelige under de givne omstændigheder. De regnskabs-

mæssige værdier på disse poster fremgår af note 13 og 14.

Ved vurderingen af behovet for nedskrivninger foretages
en række skøn over pengestrømme og diskonteringsfakto-
rer.

For en beskrivelse af CPH's risici henvises til note 23 vedrø-
rende finansielle risici.

 

 

 

Note iD) ere ron

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2 Særlige forhold

Inklusive Korrigeret
særlige Særlige for særlige
forhold forhold forhold

2010
3,4 Omsætning 3.238,7 3,2 3.241,9
5 Andre driftsindtægter 286,8 -286,7 0,1
6 Eksterne omkostninger 612,4 -33,9 578,5
7 Personaleomkostninger 949,4 -43,6 905,8
EBITDA 1.963,7 -206,0 1.757,7
8 Afskrivninger på immaterielle og materielle anlægsaktiver 491,9 - 491,9
EBIT 1.471,8 -206,0 1.265,8
9 Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder efter skat 27,1 - 27,1
Resultat før renter og skat 1.498,9 -206,0 1.292,9
10, 11 Nettofinansieringsomkostninger ” 271,3 - 271,3
Resultat før skat ” 1.227,6 -206,0 1.021,6
12 Skat af årets resultat 318,8 -60,6 258,2
Årets resultat 908,8 -145,4 763,4

2009
3,4 Omsætning 2.922,8 - 2.922,8
5 Andre driftsindtægter 1,2 - 1,2
6 Eksterne omkostninger 481,9 -6,4 475,5
7 Personaleomkostninger 923,7 -35,8 887,9
EBITDA 1.518,4 42,2 1.560,6
8 Afskrivninger på immaterielle og materielle anlægsaktiver 471,1 - 471,1
EBIT 1.047,3 42,2 1.089,5
9 Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder efter skat 14,3 - 14,3
Resultat før renter og skat 1.061,6 42,2 1.103,8
10, 11 Nettofinansieringsomkostninger 242,1 - 242,1
Resultat før skat 819,5 42,2 861,7
12 Skat af årets resultat 205,2 10,6 215,8
Årets resultat 614,3 31,6 645,9

 

Koncernregnskab AH 49

1104134EogSN56217

 

 

 

Noter

info rs DKK mio.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3 Segmentoplysninger

Trafik Kommerciel International I alt
2010
Omsætning 1.691,4 1.510,9 36,4 3.238,7
Driftsresultat 195,3 965,9 310,6 1,471,8
Resultat af associerede virksomheder 27,1 27,1
Resultat før renter 195,3 965,9 337,7 1.498,9
Segmentanlægsaktiver 5,361,3 2,610,3 - 7.971,6
Øvrige segmentaktiver 212,9 190,2 4,6 407,7
Kapitalandele i associerede virksomheder 0,4 0,4
Ikke fordelte aktiver 903,0
Aktiver i alt 5.574,2 2.800,5 5,0 9.282,7
Segmentforpligtelser 396,5 212,6 4,3 613,4
Ikke fordelte forpligtelser 5.188,9
Forpligtelser i alt 396,5 212,6 4,3 5.802,3
Anlægsinvesteringer (inklusive kapitaliserede renter) 701,9 96,1 - 798,0
Afskrivninger 346,8 145,1 - 491,9
2009
Omsætning 1.566,3 1.322,3 34,2 2.922,8
Driftsresultat 191,4 835,2 20,7 1.047,3
Resultat af associerede virksomheder 14,3 14,3
Resultat før renter 191,4 835,2 35,0 1.061,6
Segmentanlægsaktiver 5.005,9 2.652,9 - 7.658,8
Øvrige segmentaktiver 201,2 169,8 4,4 375,4
Kapitalandele i associerede virksomheder 145,6 145,6
ikke fordelte aktiver 450,3
Aktiver i alt 5.207,1 2.822,7 150,0 8.630,1
Segmentforpligtelser 380,6 244,8 4,8 630,2
Ikke fordelte forpligtelser 4.809,3
Forpligtelser i alt 380,6 244,8 4,8 5.439,5
Anlægsinvesteringer (inklusive kapitaliserede renter) 436,9 172,4 - 609,3
Afskrivninger 315,7 155,4 - 471,1

Omsætning til den største kunde udgør DKK 964,8 mio. kr. i 2010 (2009: DKK 844,0 mio.) svarende til 29,8 procent af
omsætningen i 2010 (2009: 28.9 procent). Omsætningen vedrører segmenterne Trafik og Kommerciel. Omsætning til den
andenstørste kunde udgør DKK 338,0 mio.kr. i 2010 (2009: DKK 298,1 mio.) svarende til 10,4 procent af omsætningen i
2010 (2009: 10,2 procent). Omsætningen vedrører segmentet Kommerciel.

50 Æ Koncernregnskab

1104134EogSN56218

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Note DKK mio. 2010 PAT Ns)
4 Omsætning

Trafikindtægter
Startafgifter 369,3 440,3
Passagerafgifter 832,4 686,2
Security afgifter 325,7 284,0
Handling 110,3 98,5
Opholdsafgifter, CUTE med videre 53,7 57,3
Trafikindtægter i alt 1.691,4 1.566,3
Koncessionsindtægter
Shoppingcenter 543,1 512,5
Parkering 255,1 158,9
Øvrige koncessionsindtægter 51,2 54,4
Koncessionsindtægter i alt 849,4 725,8
Lejeindtægter
Lejeindtægter fra udlejning af lokaler 258,2 174,3
Lejeindtægter fra udlejning af arealer 55,2 69,5
Øvrige lejeindtægter 13,4 7,9
Lejeindtægter i alt 326,8 251,7
Salg af tjenesteydelser med videre
Hotelaktivitet 176,5 187,7
Øvrige salg af tjenesteydelser med videre 158,2 157,1
Kommercielle aktiviteter 334,7 344,8
Internationale aktiviteter 36,4 34,2
Salg af tjenesteydelser med videre i alt 371,1 379,0
Omsætning i alt 3.238,7 2.922,8

 

CPH har i 2010 kompenseret både passagerer, flyselskaber og butikker i lufthavnens shopping center for nogle af de tab,
lukningen af det danske luftrum har påført dem i forbindelse med askeskyen i april 2010. Kompensationen udgør DKK

3,2 mio.

Lejeindtægter vedrørende uopsigelige kontrakter fra lejers side

 

Indenfor 1 år 112,1 295,1
Mellem 1 og 5 år 128,9 256,8
Efter 5 år 84,6 135,3
Ialt 325,6 687,2

 

Koncessionsindtægter (minimumsafgift) fra forpagtere i shoppingcentret med videre er afhængig af aktiviteten. Det er

derfor ikke muligt at opgøre en nutidsværdi heraf.

1104134EogSN56219

Koncernregnskab FA 51

 

 

 

Noter

 

 

DKK mio,

5 Andre driftsindtægter
Salg af materielle anlægsaktiver 0,1 1,2
Salg af aktier vedrørende ITA, Mexico 286,7 -
Andre driftsindtægter i alt 286,8 1,2

 

CPH har i 2010 realiseret en engangsindtægt på DKK 286,7 mio. vedrørende salg af internationale aktiver, se forklarende
tabel over særlige forhold i note 2.

I Salg af aktier vedrørende ITA, Mexico indgår tilbageførsel af valutakursreguleringer vedrørende ITA på DKK 39,4 mio.

 

6 Eksterne omkostninger
Drift og vedligeholdelse 418,3 334,7
Energiomkostninger 75,6 57,7
Administrationsomkostninger 111,9 94,1
Øvrige omkostninger 6,6 -4,6
Eksterne omkostninger i alt 612,4 481,9

 

Revisionshonorar til generalforsamlingsvalgt revisor PricewaterhouseCoopers udgør DKK 1,7 mio, (2009: DKK 1,4 mio.).
Honorar for andre erklæringer med sikkerhed udgør DKK 0,1 mio, (2009: DKK 0,1 mio.), skatterådgivning DKK 0,1 mio.
(2009: DKK 0,1 mio.) samt andre ydelser end revision til PricewaterhouseCoopers udgør DKK 0,4 mio, (2009: DKK 0,4
mio.).

CPH har i 2010 realiseret engangsomkostninger på DKK 33,9 mio. primært vedrørende omstrukturering og takstregule-
ring (2009: DKK 6,4 mio. primært vedrørende omstrukturering og takstregulering). Se forklarende tabel over særlige for-
hold i note 2.

52 Æ Køoncernregnskab

1104134EogSN56220

 

 

Note DKK mio. 2010 VIN

 

 

 

7 Personaleomkostninger

Gager og lønninger 933,9 900,1
Pensioner 77,9 73,8
Andre omkostninger til social sikring 6,7 6,6
Øvrige personaleomkostninger 42,6 32,8

1.061,1 1.013,3
- Aktiveret som anlægsaktiver 111,7 89,6
Personaleomkostninger i alt 949,4 923,7
Kontant vederlag til direktionen, herunder pension, fri bil med videre 30,4 12,4
Treårig incitamentsordning for direktionen, jævnfør nedenfor 2,6 1,9
Vederlag til bestyrelsen 1,2 1,2

I løn til direktionen udgør arbejdsgiveradministreret pension DKK 1,1 mio. (2009; DKK 0,7 mio.).

Der henstilles til at vederlag til bestyrelsen i 2011 består af et fast årligt honorar på DKK 900.000 til bestyrelsesformand
Henrik Gurtler samt DKK 300.000 til medarbejdervalgte bestyrelsesmedlemmer.

Bestyrelsesvederlag i 2010 består af DKK 600.000 til bestyrelsesformanden Henrik Gurtler og DKK 191.228 til medarbej-
dervalgte bestyrelsesmediemmer. Siden 30. juni 2008 har resten af bestyrelsen, som ikke er medarbejdervalgte, besluttet
at afstå deres bestyrelseshonorar.

Vederlag til medlemmer af direktionen består af en fast grundløn (inklusive pension), visse personalegoder (fri bil med vi-
dere) samt en bonusordning, der er nærmere beskrevet i det følgende.

For at fremme en god langsigtet adfærd er der for direktionen indført en treårig ordning. Den hidtidige ordning fra 2007
er afregnet i 2010, mens en ny tilsvarende ordning er indført for perioden 2010-2012, For ingen af direktørerne kan den
treårige incitamentsordning udgøre mere end 18 måneders løn. Kortfristede bonusaftaler har en varighed på op til et år.
Værdien af de kortfristede bonusaftaler, må maksimalt være op til 50 procent af den pågældendes faste årlige løn. For
2010 udgjorde den samlede omkostning til den langsigtede bonusaftale DKK 2,6 mio, (2009: DKK 1,9 mio.).

Det samlede kontante vederlag i 2010 til direktionen udgør i alt DKK 33,0 mio. Pensionsbidrag for direktionen indbetales
løbende til private pensionsselskaber. CPH har ingen forpligtelser forbundet hermed. Direktionen bestod i 2010 af tre
medlemmer mod to i 2009, Det kontant vederlag i 2010 til medlemmerne af direktionen inkluderer fratrædelsesgodtgø-
relse på DKK 13,5 mio.

1 2010 har der i gennemsnit været 1.930 fuldtidsbeskæftigede i CPH (2009: 1.898 fuldtidsbeskæftigede). Heri er inklude-
ret 45 statstjenestemænd, der i henhold til Lov om Københavns Lufthavne A/S har bevaret deres ansættelsesforhold til
Staten (2009: 46 statstjenestemænd).

CPH indbetaler årlige pensionsbidrag til Staten. Bidragene afholdes for medarbejdere, der som følge af deres ansættelses-
forhold har ret til pension fra Staten. Pensionsbidraget fastsættes af finansministeren og udgør 21,2 procent i 2010
(2009: 21,2 procent). Pensionsbidraget udgjorde for 2010 DKK 2,3 mio. (2009: DKK 2,4 mio.).

CPH har i 2010 realiseret engangsomkostninger på DKK 43,6 mio. (2009: DKK 35,8 mio.), vedrørende omkostninger til
omstrukturering herunder fratrædelsesomkostninger. Se forklarende tabel over særlige forhold i note 2,

Koncernregnskab FH 53

1104134EogSN56221

 

 

 

Noter

 

 

Note DKK mio. 2010 Fås)
8 Afskrivninger af immaterielle og materielle anlægsaktiver
Software 68,7 46,2
Grunde og bygninger 181,3 157,7
Tekniske anlæg og maskiner 156,5 191,4
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 85,4 75,8
Afskrivninger af immaterielle og materielle anlægsaktiver i alt 491,9 471,1
9 Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder efter skat

NIAL Group Ltd., England
Inversiones y Tecnicas Aeroportuarias S,A. de C.V. (ITA), Mexico

 

Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder efter skat i alt 27,1 14,3

 

Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder vises samlet, da de respektive regnskaber for de associerede virksom-
heder endnu ikke er offentliggjort.

 

10 Finansielle indtægter
Renter af bankmellemværender med videre 2,6 4,3
Renter af øvrige tilgodehavender 0,6 4,1
Valutakursgevinster 8,5 2,6
Gevinster på valutaterminskontrakter - 9,0
Finansielle indtægter i alt 11,7 20,0

 

Gevinster på valutaterminskontrakter består af såvel realiserede som urealiserede gevinster, primært i forbindelse med af-
dækning af pengestrømme fra associerede virksomheder.

54 Æ Koncernregnskab

1104134EogSN56222

 

 

 

NLsrS DKK mio. 2010 2009

 

11 Finansielle omkostninger
Renter af gæld til kreditinstitutter med videre 197,1 198,9
Aktiveret renter på anlægsaktiver under udførsel -23,3 -14,4
Valutakurstab 5,4 1,5
Tab på valutaterminskontrakter 7,5 11,9
Markedsværditab 23,9 -
Øvrige finansieringsomkostninger 18,6 28,3
Amortisering af låneomkostninger 53,8 35,9
Finansielle omkostninger i alt 283,0 262,1

 

I "Renter af gæld til kreditinstitutter med videre" indgår omkostninger til renteswaps på DKK 8,4 mio, i 2010 (2009: om-
kostninger på DKK 12,8 mio.).

Ved beregningen af låneomkostninger i kostprisen for aktiver er der i 2010 anvendt en effektiv rentesats på 7,0 procent
(2009: 7 procent) svarende til CPH's vægtede gennemsnitlige låneomkostning på låntagning til finansiering af køb af an-
lægsaktiver. Der er ikke optaget specifikke lån til opførelse eller udvikling af aktiver.

Som anført i note 23 vedrørende finansielle risici i afsnittet ”Swapkontrakter”, anvender CPH valutaswapkontrakter til sik-
ring af lån i udenlandsk valuta, således at valutaeksponering på såvel renter som hovedstol konverteres fra udenlandsk va-
luta til faste DKK betalinger i hele de respektive låns løbetid. De pågældende lån er sikret ved 100 procent afdækning.

Valutakursregulering af lån såvel som af valutaswapkontrakterne (for så vidt angår hovedstolen på lånet) indregnes under
finansielle indtægter/omkostninger i resultatopgørelsen med et netto nul, idet valutakursregulering af lånene fuldt ud
modsvares af en modsat rettet valutakursregulering af valutaswapkontrakterne.

Valutakursregulering af renteetementer i valutaswapkontrakterne indregnes over totalindkomsten (hedging).

I nettoindregningen for valutakurstab for 2010 indgår urealiseret valutakurstab vedrørende langfristede USD og GBP lån
på. DKK 8,6 mio. (2009: urealiseret valutakursgevinst på DKK 28,4 mio.), der modsvares af urealiseret valutakursgevinst på
valutaswapkontrakter vedrørende samme lån på DKK 8,6 mio. (2009: urealiseret valutakurstab på DKK 28,4 mio.).

Tab på valutaterminskontrakter består primært af såvel realiserede som urealiserede tab i forbindelse med afdækning af
pengestrømme fra associerede virksomheder.

Markedsværditab relaterer sig primært til et tab på renteswap i forbindelse med tilbagebetaling af bankgæld og efterfølg-
ende terminering af renteswap.

Amortisering af låneomkostningerne relaterer sig til omkostninger i forbindelse med optagelse af bankgæld i 2009 og ob-
ligationsudstedelse i 2003 og 2010. Tilbagebetaling og afvikling af en række bankfaciliteter i juni 2010 førte til en straks-
amortisering af låneomkostninger relateret til disse faciliteter, hvilket forklarer stigningen i amortiseringen fra 2009 til
2010.

Koncernregnskab AH 55

1104134EogSN56223

 

 

 

Noter

Note (Dres Ten 2010 Ps)
12 Skat af årets resultat

Omkostningsført skat

 

Årets aktuelle skat 264,4 129,3
Ændring i udskudt skat 65,3 38,0
I alt 329,7 167,3

 

Der fordeler sig således:

 

 

 

Skat af årets resultat 318,8 205,2
Skat af anden totalindkomst, der vedrører sikringstransaktioner 10,9 -37,9
I alt 329,7 167,3
Selskabsskat

Regnskabsmæssig værdi 1. januar 6,4 168,5
Regulering vedrørende tidligere år 12,6 -6,2
Betalt acontoskat indeværende år -135,6 -122,9
Betalt mexicansk skat vedrørende avance ved salg af aktier i ITA "81,7 -
Betalt restskat tidligere år "23,4 -162,3
Årets aktuelle skat 264,4 129,3
Regnskabsmæssig værdi 31. december 42,7 6,4

 

Københavns Lufthavne A/S er sambeskattet med Copenhagen Airports Denmark Holding ApS (CADH) og Copenhagen
Airports Denmark ApS (CAD) samt de tre 100 procent ejede dattervirksomheder Copenhagen Airports International A/S
(CAl), CPH Parkering A/S og Københavns Lufthavnes Hotel- og Ejendomsselskab A/S (KLHE). CADH er administrationssel-
skab for de sambeskattede selskaber og står for afregning af selskabsskatter overfor skattemyndighederne. CPH, CAI,
CPH Parkering A/S og KLHE indbetaler acontoskatter til CADH og afregner restskat/overskydende skat med CADH, når
årsopgørelser fra skattemyndighederne foreligger.

Hensatte forpligtelser til udskudt skat

 

Regnskabsmæssig værdi 1. januar 870,0 809,4
Regulering vedrørende tidligere år -12,6 6,2
Udskudt skat i CPH Parkering A/S 2,9 16,4
Ændring i udskudt skat 65,3 38,0
Regnskabsmæssig værdi 31. december 925,6 870,0

 

Hensatte forpligtelser til udskudt skat kan specificeres således:

 

Materielle anlægsaktiver 928,0 860,9
Andre tilgodehavender -0,3 -3,5
Anden gæld -2,1 12,6
Il alt 925,6 870,0

 

56 H Koncernregnskab

 

 

Note BL ere PÅ ty TU 2009

12 Skat af årets resultat (fortsat)

Skat af årets resultat kan forklares således:

 

Beregnet 25 procent af resultat før skat 306,9 204,9
Skatteeffekt af:

Indtjening i associerede virksomheder -6,8 -3,6
Ikke fradragsberettigede indtægter -71,7 -
Mexicansk skat vedrørende avance ved salg af aktier i ITA 81,7 -
Ikke fradragsberettigede udgifter 8,7 3,9
I alt 318,8 205,2

 

1 2010 udgør skatteeffekten vedrørende nettoengangsindtægt DKK 60,6 mio. (2009: en omkostning på DKK 10,6 mio.).

 

13 Immaterielle anlægsaktiver
Software
Anskaffelsesværdi
Samlet anskaffelsesværdi 1. januar 405,1 311,2
Årets færdigmeldelse af anlægsaktiver under udførelse 110,5 93,9
Samlet anskaffelsesværdi 31. december 515,6 405,1

 

Afskrivninger

 

 

Samlede afskrivninger 1. januar 221,2 175,0
Årets afskrivninger 68,7 46,2
Samlede afskrivninger 31. december 289,9 221,2
Regnskabsmæssig værdi 31. december 225,7 183,9

 

Software under udførelse
Anskaffelsesværdi

 

 

Samlet anskaffelsesværdi 1. januar 3,6 17,1
Tilgang i året 153,5 80,4
Årets færdigmeldelse af anlægsaktiver under udførelse -110,5 -93,9
Regnskabsmæssig værdi 31. december 46,6 3,6
Immaterielle anlægsaktiver i alt 272,3 187,5

 

Koncernregnskab AH 57

1104134EogSN56225

 

 

 

Noter

 

 

 

 

 

 

 

Note LET våVi Ty viis]
14 Materielle anlægsaktiver
Grunde og bygninger
Anskaffelsesværdi
Samlet anskaffelsesværdi 1. januar 6.191,5 5,557,1
Reklassifikation 2,0 137,3
Årets færdigmeldelse af anlægsaktiver under udførelse 314,1 497,1
Samlet anskaffelsesværdi 31. december 6.507,6 6.191,5
Afskrivninger
Samlede afskrivninger 1. januar 2.266,2 1.970,5
Reklassifikation - 138,1
Årets afskrivninger 181,3 157,7
Samlede afskrivninger 31. december 2.447,5 2.266,3
Regnskabsmæssig værdi 31. december 4.060,1 3.925,2
Investeringsejendomme
Samlet anskaffelsesværdi 1. januar 164,3 164,3
Samlet anskaffelsesværdi 31. december 164,3 164,3
Regnskabsmæssig værdi 31. december 164,3 164,3

 

investeringsejendomme består af grunde, der er erhvervet med henblik på udvikling af Copenhagen Airport Business
Park, Markedsværdi for investeringsejendomme udgør DKK 227,9 mio. pr. 31. december 2010 (2009: DKK 227,9 mio.).

Opgørelsen af markedsværdien er baseret på opgørelser fra eksterne valuarer fra september 2009.

58 AÆ Koncernregnskab

1104134EogSN56226

 

 

Note DKK mio. 2010 2009
14 Materielle anlægsaktiver (fortsat)

Tekniske anlæg og maskiner
Anskaffelsesværdi

 

Samlet anskaffelsesværdi 1. januar 5.192,9 4.786,4
Reklassifikation 6,2 -
Årets færdigmeldelse af anlægsaktiver under udførelse 249,4 406,5
Samlet anskaffelsesværdi 31. december 5.448,5 5.192,9

 

Afskrivninger

 

 

Samlede afskrivninger 1. januar 2.643,4 2.452,0
Årets afskrivninger 156,5 191,4
Samlede afskrivninger 31. december 2.799,9 2.643,4
Regnskabsmæssig værdi 31. december 2.648,6 2.549,5

 

Andre anlæg, driftsmateriel og inventar
Anskaffelsesværdi

 

Samlet anskaffelsesværdi 1. januar 1.489,0 1.360,3
Reklassifikation - 6,8
Afgang i året -10,4 -13,3
Årets færdigmeldelse af anlægsaktiver under udførelse 115,3 135,2
Samlet anskaffelsesværdi 31. december 1.593,9 1.489,0

 

Afskrivninger

 

 

Samlede afskrivninger 1. januar 1.061,2 992,0
Reklassifikation - 6,1
Årets afskrivninger 85,4 75,8
Samlede afskrivninger på årets afgang -8,9 -12,7
Samlede afskrivninger 31. december 1.137,7 1,061,2
Regnskabsmæssig værdi 31. december 456,2 427,8

 

Materielle anlægsaktiver under udførelse
Anskaffelsesværdi

 

Samlet anskaffelsesværdi 1. januar 404,5 914,4
Tilgang i året 644,4 522,7
Årets færdigmeldelse af anlægsaktiver under udførelse -678,8 -1.032,6
Samlet anskaffelsesværdi 31. december 370,1 404,5

 

Koncernregnskab FA 59

1104134EogSN56227

 

 

Noter

 

15 Kapitalandele i associerede virksomheder

Kapitalandele i associerede virksomheder

 

Anskaffelsesværdi 973,5 973,5
Afgang i året -208,3 -
Regulering -87,9 -
Samlet anskaffelsesværdi 31. december 677,3 973,5

 

Op- og nedskrivninger

 

 

Samlede op- og nedskrivninger 1. januar "827,9 -815,2
Regulering 88,0 -
Udbytte -17,3 -33,0
Tilbageførsel af valutakursreguleringer i forbindelse med salg af ITA, Mexico 39,4 -
Årets valutakursreguleringer 13,8 6,0
Resultat efter skat 27,1 14,3
Samlede op- og nedskrivninger 31. december -676,9 -827,9
Regnskabsmæssig værdi 31. december 0,4 145,6

 

Oversigt over associerede virksomheder, se note 30.

NIAL
NIAL Group Ltd. forventes at offentliggøre årsrapport for 2010 i august 2011.
Investeringen i NIAL er indregnet til DKK 0 mio. Egenkapitalen i NIAL er negativ.

Q

60 BH Koncernregnskab

1104134EogSN56228

 

 

 

 

(NL: PLET 2010 PAN;

16 Andre finansielle anlægsaktiver

Andre værdipapirer og kapitalandele
Anskaffelsesværdi

 

 

Samlet anskaffelsesværdi 1. januar 0,1 0,1
Samlet anskaffelsesværdi 31. december 0,1 0,1
Regnskabsmæssig værdi 31. december 0,1 0,1

 

Andre finansielle tilgodehavender
Anskaffelsesværdi
Samlet anskaffelsesværdi 1. januar 0,5 0,5

 

Samlet anskaffelsesværdi 31. december 0,5 0,5

 

Op- og nedskrivninger

 

 

 

 

 

Samlede op- og nedskrivninger 1. januar -0,5 2,4
Kursreguleringer til dagsværdi 0,3 -2,9
Samlede op- og nedskrivninger 31. december -0,2 -0,5
Regnskabsmæssig værdi 31. december 0,3 -
Andre finansielle anlægsaktiver i alt 0,4 0,1
17 Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser
Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 376,9 364,9
Nedskrivning 55,4 64,3
Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser, netto 321,5 300,6

 

Nedskrivning til imødegåelse af tab

 

Samlet nedskrivning 1. januar 64,3 71,6
Ændring af nedskrivning i året -5,2 14,9
Realiseret tab i året -3,7 -3,5
Tilbageførsel - -18,7
Samlet nedskrivning 31. december 55,4 64,3

 

Årets bevægelser indregnes i resultatopgørelsen i posten Eksterne omkostninger. Den regnskabsmæssige værdi svarer til
dagsværdi.

Faldet i årets nedskrivninger på DKK 5,2 mio. skyldes primært et lavere forventede tab på dubiøse tilgodehavender (2009:
stigning på DKK 14,9 mio.).

Koncernregnskab AH 61

1104134EogSN56229

 

 

 

Noter

Note DKK mio. 2010 påse:
18 Kreditinstitutter

Gæld til kreditinstitutter er indregnet således i balancen:

 

Langfristede forpligtelser 3.820,5 3,480,8
Kortfristede forpligtelser 9,4 9,1
I alt 3.829,9 3,489,9

 

CPH har pr. 31. december følgende lån og kreditter:

 

 

 

 

 

Regnskabsmæssig værdi Dagsværdi”
Lån Valuta  Fast/variabel Udløb 2010 2009 2010 2009
Bank Club DKK Variabel 5. mar. 2012 - 874,0 - 874,0
RD (DKK 151 mio.)=" DKK Fast 31. mar, 2020 103,5 112,6 110,4 118,0
RD (DKK 64 mio.)”% DKK Fast 23. dec. 2032 64,0 64,0 70,1 70,2
Nordea Kredit== DKK Variabel 30. dec. 2039 449,9 449,9 449,9 449,9
Bank Club EUR Variabel 5. mar. 2012 - 522,3 ” 522,3
USPP bond issue USD Fast 27. aug. 2013 561,3 519,0 628,9 581,3
USPP bond issue USD Fast — 27, aug. 2015 561,3 519,0 657,5 593,0
USPP bond issue USD Fast 27. aug. 2018 561,3 519,0 681,0 609,9
USPP bond issue USD Fast 29, jun. 2018 561,3 - 664,3 -
USPP bond issue USD Fast 29. jun. 2020 825,2 - 1.008,8 -
USPP bond issue GBP Fast 29, jun. 2020 199,3 - 236,0 -
Total 3,887,1 3,579,8 4.506,9 3,818,6
Amortisering af låneomkostninger -57,2 -89,9 "57,2 -89,9
Total -57,2 -89,9 "57,2 -89,9
I alt 3.829,9 3,489,9 4.449,7 3.728,7

 

=.. Dagsværdien af finansielle gældsforpligtelser er opgjort som nutidsværdien af forventede fremtidige afdrag og rentebetalinger. Som diskonte-
ringsrente er anvendt en nulkuponrente for tilsvarende løbetider. Dagsværdien repræsenterer en estimeret indfrielsesomkostning.
xx Disse lån er ydet mod pant i CPH's grunde og bygninger med en bogført værdi på DKK 960,1 mio. (2009: DKK 921,2 mio.)

Bank Club lån i DKK og EUR blev tilbagebetalt med provenu fra USPP obligationsudstedelsen i juni 2010.
Lån hos Nordea Kredit vedrører gæld i CPH Parkering A/S.

De fastforrentede USD 547 mio. og GBP 23 mio. USPP obligationslån er ved indgåelse omlagt til DKK for såvel hovedstol
som rentebetalinger via valutaswaps.

Det er CPH's politik i forbindelse med låneoptagelse i videst muligt omfang at sikre en vis fleksibilitet gennem spredning
af lånoptagelse på forfaldstidspunkter og modparter. CPH har i 2010 reduceret sin eksponering over for banksektoren ved
at udvide gruppen af US og UK obligationsinvestorer.

62 Æ Koncernregnskab

1104134EogSN56230

 

 

 

Note [Bli er syren PÅ it 2009

 

 

19 Anden gæld
Feriepenge og andre lønrelaterede poster 179,3 213,9
Skyldige renter 34,3 37,2
Øvrige skyldige omkostninger 17,0 15,9
Regnskabsmæssig værdi 31. december 230,6 267,0
20 Økonomiske forpligtelser

CPH er forpligtet efter reglerne i Tjenestemandsloven om rådighedsløn overfor tjenestemænd. Se i øvrigt note 7.
CPH har pr. 31. december 2010 indgået kontrakter om opførelse af anlæg og andre forpligtelser, der i alt beløber sig til
DKK 84,7 mio. (2009: DKK 101,9 mio.). Af de større kontrakter kan nævnes en kontrakt angående nye passagerbroer, en

kontrakt vedrørende udvidelse af Terminal 2 check-in område, grundvandskøleanlæg (ATES) og et antal it kontrakter.

CPH har ved indgåelse af en managementaftale mellem Hilton International og Københavns Lufthavnes Hotel- og Ejen-
domsselskab A/S forpligtet sig til at dække Hiltons kontraktsbestemte vederlag for driften i hotellet. Aftalen udløber 31.
december 2021.

CPH har ved indgåelse af aftale med NAVIAIR om levering af lufttrafiktjeneste forpligtet sig til at hæfte for NAVIAIR bru-
gerens manglende betaling af TNC-afgifter. Hæftelsen indtræder, når kravet er konstateret og dokumenteret uerholdeligt
samt når nærmere aftalte vilkår er opfyldt.

Der er stillet sikkerhed for gæld til kreditinstitutter i Grunde og Bygninger, hvilket fremgår af note 18.

Koncernregnskab Æ 63

1104134EogSN56231

 

 

 

Noter

1104134EogSN56232

Nærtstående parter

CPH's nærtstående parter er MAp jævnfør dens kontrollerende ejerandel i CPH, de udenlandske associerede virksomheder
på grund af væsentlig indflydelse jævnfør note 30, samt bestyrelse og direktion. Se i øvrigt note 7.

MAp består af 3 enheder: (i) MAp Airports International Limited (MAIL), (ii) MAp Airports Trust 1 (MAT1) og (iii) MAp Air-
ports Trust 2 (MATS2). Aktiver i MAIL, andele i MAT1 og andele i MAT2 er kontraktsligt sammenhæftede og noterede på
ASX under tickeren "MAP". Nærmere information om MAp kan indhentes på www.mapairports.com.au.

MAIL og Macquarie European Infrastructure Fund lil (MEIF3), der er et UK Limited Partnership, ejer hver 50 procent af ak-
tiekapitalen i Copenhagen Airports 5.å.r.l. (CASA), Luxembourg.

CASA, der er det ultimative moderselskab for CPH, ejer (via underliggende holdingselskaber) 100 procent af aktiekapita-
len i Copenhagen Airports Denmark ApS (CAD). CAD ejer 53,73 procent af aktiekapitalen og stemmerne i CPH.

CASAS koncernårsrapport, hvori CPH indgår som dattervirksomhed, kan rekvireres fra sekretæren i CASA, 5 rue Guillau-
me Kroll, L-1882, Luxembourg, Grand-Duchy of Luxembourg.

MAp og MEIF3 (via deres respektive underliggende holdingselskaber) har indgået en aktionæroverenskomst, hvorefter der
mellem de to parter skal være enighed om alle væsentlige beslutninger. Overenskomsten fastlægger desuden regler for
udnævnelse af bestyrelsesmedlemmer i CPH.

MEIF3 ledes af Macquarie Capital Funds (Europe) Limited, som er et indirekte helejet datterselskab af Macquarie Group Li-
mited.

Via NA International S,å.r.]. (NAISA) ejer MAp direkte 3,9 procent af aktierne i CPH. MAp's indirekte og direkte ejerskab af
CPH udgør således 30,8 procent (februar 2011).

CPH yder rådgivning til de udenlandske associerede virksomheder primært bestående af viden og erfaring vedrørende ef-
fektiv lufthavnsdrift, omkostningsbevidst udbygning af infrastrukturen, fleksibel kapacitetsudnyttelse og optimering af
kommercielle muligheder. Indtægterne i 2010 fra disse rådgivningsaktiviteter udgjorde DKK 35,6 mio. (2009: DKK 33,8
mio,).

Samhandelen mellem nærtstående parter er foretaget på markedsvilkår. Der er ingen mellemværender mellem nærtståen-
de parter.

64 FA Koncernregnskab

 

 

 

 

22 Koncession til drift af lufthavne og takstregulering

I henhold til 8 55 i Lov om Luftfart kræves særlig tilladelse af trafikministeren til at drive lufthavn. Tilladelserne for lufthav-
nene i Kastrup og Roskilde, der administrativt udstedes af Trafikstyrelsen (det tidligere Statens Luftfartsvæsen (SLV)), udlø-
ber den 1. december 2015, Tilladelserne gives administrativt for perioder af fem år ad gangen.

Trafikministeren kan fastsætte regler for de afgifter, der kan opkræves for benyttelse af offentlig flyveplads - "takstregule-
ring". I øvrigt henvises til Lov om Københavns Lufthavne, Lov om Luftfart, Lov om udbygning af Københavns Lufthavn,
Københavns Lufthavne A/S's vedtægter samt den EU-retlige regulering, herunder forskrifter om indretning, drift, anlæg
med videre.

Takstregulering for Københavns Lufthavne er af SLV fastsat i BL 9-15 af 19. december 2008 "Bestemmelser om betaling
for benyttelse af lufthavne (lufthavnstakster)". I henhold til den nævnte BL 9-15, der afløser den tidligere BL 9-15 med
virkning fra den 1. januar 2009, skal flyselskaberne og lufthavnen først ved forhandling søge at opnå enighed om takster-
ne for den kommende reguleringsperiode. Hvis dette ikke er muligt, fastsætter SLV årlige indtægtsrammer, som udgør det
maksimale samlede beløb, som lufthavnen for hvert af årene i reguleringsperioden kan anvende som grundlag for fast-
sættelsen af takster for benyttelse af de luftfartsmæssige anlæg og ydelser (fall-back). Hvis takstfastsættelsen aftales mel-
lem parterne, skal disse også aftale længden af den kommende reguleringsperiode, Reguleringsperioden er fire år, hvis
takstfastsættelsen ikke aftales mellem parterne.

BL 9-15 indeholder forskellige regler vedrørende takstfastsættelse ved forhandling og i tilfælde af en fall-back situation. I

en fall-back situation fastsættes indtægtsrammerne med henblik på dækning af driftsomkostninger, afskrivninger og for-

rentning ved en effektiv drift af lufthavnen. På baggrund af indtægtsrammerne udarbejder Københavns Lufthavne forslag
til takster for reguleringsperioden, som skal godkendes af SLV. BL 9-15 indeholder forskellige regler for opgørelse af disse
indtægtsrammer.

Under en ny reguleringsmodel indgik flyselskaberne og CPH (under tilsyn af SLV) i september 2009 en 5%6-årig aftale ved-
rørende takstfastsættelse med generelt uændrede takster frem til 31, marts 2011, hvorefter taksterne vil stige med netto-
prisindekset plus 1 procent pr. år frem til 31. marts 2015.

I august 2010 indgik flyselskaberne og CPH (under tilsyn af SLV) aftale om et tillæg til den eksisterende takstaftale, hvor-
ved der indføres differentierede trafiktakster. Passagertaksten for benyttelse af den nye lavprisfacilitet CPH Go blev således
reduceret med cirka 35 procent i forhold til den hidtidige passagertakst.

Alle passagerrelaterede takster blev samtidig ændret, så de i højere grad afspejler de underliggende omkostninger med vi-
dere. Dermed efterlever CPH EU's direktiv om lufthavnstakster fra 2009. Passagertaksten for øvrige udenrigsafgange samt
indenrigstransfer er reduceret, mens taksterne for indenrigsafgange, udenrigstransfer samt security- og handlingafgifter-
ne er sat op. Ændringerne har virkning fra 31. oktober 2010, hvor CPH Go blev åbnet. Udover ændringerne i passager-
taksterne, indebærer aftalen også, at CPH indfører en emissionsbestemt afgift på flyenes udledning af kvælstofoxider
(NO,), hvilket skal fremme brugen af mere miljøvenlige fly.

Koncernregnskab AH 65

1104134EogSN56233

 

 

Noter

Ale r= DKK mio. 2010 2009
23 Finansielle risici

CPH's risikostyringspolitik

CPH's finansielle risici styres centralt. Principper og rammer for den finansielle styring godkendes som Minimum en gang
årligt af bestyrelsen. De finansielle risici opstår primært som følge af selskabets drifts- og investeringsaktivitet, og afdæk-
kes i videst mulig omfang.

Kreditrisici

CPH's kreditrisiko er primært relateret til tilgodehavender, bankindeståender, værdipapirer og de afledte finansielle instru-

menter. Kreditrisikoen vedrørende tilgodehavender opstår, hvor CPH's salg i form af trafikafgifter, koncessionsafgifter, leje-
indtægter med videre ikke sker ved forudbetalinger eller, hvor betalingsudygtighed hos kunder ikke dækkes ved garantier

med videre.

CPH modtager i en række tilfælde sikkerhed for salg på kredit, væsentligst vedrørende de kommercielle aktiviteter, og
modtaget sikkerhed indgår i vurderingen af den nødvendige nedskrivning til imødegåelse af tab. Sådanne sikkerheder kan
bestå af finansielle garantier. Af det samlede tilgodehavende for salg på DKK 321,5 mio. (2009: DKK 300,6 mio.) er DKK
60,4 mio. (2009: DKK 78,2 mio.) afdækket ved sikkerhedsstillelse. Den maksimale kreditrisiko er afspejlet i de regnskabs-
mæssige værdier af de enkelte finansielle aktiver, der indgår i balancen, inklusive finansielle derivater.

I CPH's tilgodehavender fra salg pr. 31. december 2010 indgår tilgodehavender på i alt DKK 56,5 mio. (2009: DKK 68,7
mio.), der efter en individuel vurdering er nedskrevet til. DKK 1,1 mio. (2009: DKK 4,4 mio.). Der foretages nedskrivning

ved objektiv indikation af værdifald såsom manglende betaling af forfaldne beløb, finansielle vanskeligheder hos debitor
så som betalingsstandsning, konkurs eller forventede konkurs og lignende.

Herudover indgår tilgodehavender, der pr. 31. december var overforfaldne, men ikke nedskrevet med i alt DKK 42,7 mio.
(2009: .DKK 44,1 mio,.). Intervallet over 90 dage vedrører primært PRM. Forfaldsoversigten er som følgende:

 

Forfaldsperiode

Op til 30 dage 8,2 10,3
Mellem 30 og 90 dage 1,5 1,5
Over 90 dage 33,0 32,3
I alt 42,7 44,1

 

CPH's omsætning består af trafikafgifter fra nationale og internationale flyselskaber samt afgifter for de kommercielle ak-
tiviteter fra nationale og internationale virksomheder i og uden for luftfartsbranchen. Som led i CPH's interne procedurer
vedrørende risikostyring overvåges kreditrisikoen hos kunderne månedligt, Overvågningen sker i form af gennemgang af
manglende betaling af forfaldne beløb samt en vurdering af finansielle vanskeligheder hos kunden.

CPH's samhandelspartnere SAS og Gebr. Heinemann, der er den største koncessionshaver, udgør den væsentligste kon-
centration af kreditrisiko. Bruttotilgodehavenderne fra salg og tjenesteydelser udgør omkring 28,0 procent (2009: 28,1
procent). SAS' kreditvurdering hos Standard & Poor's er B-, Gebr. Heinemann har ikke en offentlig kreditvurdering, men
CPH har fået en bankgaranti svarende til fire måneders omsætning. Den øvrige kreditrisiko er spredt blandt CPH's mange
kunder.

Kreditrisici relateret til bankindeståender, værdipapirer og afledte finansielle instrumenter opstår som følge af usikkerhe-
den om, hvorvidt modparten ved forfald vil være i stand til at indfri sine forpligtelser, Kreditrisikoen vedrørende bankinde-
ståender og afledte instrumenter søges begrænset ved diversificering af finansielle kontrakter samt ved udelukkende at
indgå kontrakter med finansielle modparter, som har en kreditvurdering svarende til en Standard & Poor's A-rating eller
bedre. For at reducere risikoen på bankindeståender og samtidig opnå en fornuftig forrentning har CPH for en del af sin
overskudslikviditet købt korte AAA ratede højlikvide obligationer.

66 FH Koncernregnskab

1104134EogSN56234

 

 

Note DKK mio.

23 Finansielle risici (fortsat)

Kreditrisikoen opgøres pr. modpart med udgangspunkt i den aktuelle markedsværdi på de indgåede kontrakter. Den sam-
lede kreditrisiko på finansielle modparter er pr. 31. december 2010 opgjort til i alt DKK 902,6 mio. (2009: DKK 450,3
mio.), svarende til værdien af bankindeståender, indskud på pengemarkedet og værdien af korte obligationer inklusive
påløbne renter. CPH har på balancedagen ingen kreditrisiko på afledte finansielle instrumenter.

Likviditetsrisiko

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Regnskabs-
Dagsværdi mæssig
Forfaldsoversigt pr. 31. dec. 2010 0-1 år 1-5år Efter 5 år lalt” niveau 2%+ værdi
Målt til amortiseret kostpris
Kreditinstitutter 217,0 1.960,5 3,646,9 5.824,4 4.506,9 3.887,1
Leverandører af varer og tjenesteydelser — 300,8 - - 300,8 300,8 300,8
Anden gæld 238,0 - - 238,0 238,0 238,0
Total 755,8 1.960,5 3,646,9 6.363,2 5.045,7 4.425,9
Målt til dagsværdi
Andre afledte finansielle instrumenter - 178,4 43,2 221,6 390,7 390,7
Total - 178,4 43,2 221,6 390,7 390,7
Finansielle forpligtelser i alt 755,8 2.138,9 3.690,1 6.584,8 5.436,4 4.816,6
Målt til amortiseret kostpris
Likvider 902,6 - - 902,6 902,6 902,6
Tilgodehavender for salg og tjenesteydelser 316,9 4,6 - 321,5 321,5 321,5
Andre tilgodehavender 36,5 - - 36,5 36,5 36,5
Total 1.256,0 4,6 - 1.260,6 1,260,6 1.260,6
Målt til dagsværdi
Andre afledte finansielle instrumenter 2,5 - 0,1 2,6 2,6 2,6
Total 2,5 - 0,1 2,6 2,6 2,6
Finansielle aktiver i alt 1.258,5 4,6 0,1 1.263,2 1.263,2 1.263,2

 

1104134EogSN56235

Koncernregnskab FH 67

 

Noter

Note De el ir n

23 Finansielle risici (fortsat)

Likviditetsrisiko

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Regnskabs-

Dagsværdi mæssig
Forfaldsoversigt pr. 31. dec. 2009 0-1 år 1-5år Efter 5 år lalt” niveau 27> værdi
Målt til amortiseret kostpris
Kreditinstitutter 182,9 2.470,1 2.115,5 4.768,5 3.818,6 3.579,8
Leverandører af varer og tjenesteydelser — 217,7 - - 217,7 217,7 217,7
Anden gæld 286,8 - ” 286,8 286,8 286,8
Total 687,4 2.470,1 2.115,5 5.273,0 4,323,1 4.084,3
Målt til dagsværdi
Valutaterminskontrakter 0,1 - - 0,1 0,1 0,1
Andre afledte finansielle instrumenter 24,2 182,3 289,4 495,9 442,9 442,9
Total 24,3 182,3 289,4 496,0 443,0 443,0
Finansielle forpligtelser i alt 711,7 2.652,4 2.404,9 5.769,0 4.766,1 4.527,3
Målt til amortiseret kostpris
Likvider 450,2 - - 450,2 450,2 450,2
Tilgodehavender for salg og tjeneste-
ydelser 295,9 - 4,7 300,6 300,6 300,6
Andre tilgodehavender 21,5 - - 21,5 21,5 21,5
Total 767,6 - 4,7 772,3 772,3 772,3
Målt til dagsværdi
Andre afledte finansielle instrumenter - - 0,1 0,1 0,1 0,1
Total - - 0,1 0,1 0,1 0,1
Finansielle aktiver i alt 767,6 - 4,8 712,4 712,4 772,4

 

+ Alle pengestrømme er ikke-diskonterede og omfatter alle forpligtelser ifølge indgåede aftaler. Rentebetalinger på variabelt forrentet gæld, der
endnu ikke er sikret, indgår med den faste forwardrente fra den dag lånene forventes omlagt, baseret på den pr. balancedagen gældende
rentekurve.

x

+

Dagsværdien af finansielle gældsforpligtelser er opgjort som nutidsværdien af forventede fremtidige afdrag og rentebetalinger, dog bortset fra
Leverandører af varer og tjenesteydelser, Anden gæld og Tilgodehavender som er opgjort til saldoværdi ultimo året, Som diskonteringsrente ved
nutidsværdiberegningerne er anvendt en nulkuponrente med tilsvarende løbetider. Finansielle instrumenter målt til dagsværdi opdeles efter
følgende målemæssige hierarki:

Niveau 1: Observerbare markedspriser på identiske instrumenter

Niveau 2: Værdiansættelsesmodeller primært baseret på observerbare priser eller handlede priser på sammenlignelige instrumenter
Niveau 3: Værdiansættelsesmodeller primært baseret på ikke observerbare priser

Dagsværdien af CPH's valutaterminskontrakter samt andre afledte finansielle instrumenter (rente- og valutaswaps) anses for en dagsværdimåling
på niveau 2, da dagsværdien kan fastsættes direkte ud fra de offentliggjorte valutakurser samt stillede swap- og forwardrente på balancedage.

68 BH Koncernregnskab

1104134EogSN56236

 

 

 

23 Finansielle risici (fortsat)

CPH har selv og på dattervirksomhedernes vegne forpligtet sig til ikke at give sikkerhed eller tillade sikkerhedsstillelse i sel-
skabets eller dattervirksomhedernes aktiver, bortset fra et tilladt maksimumbeløb. Denne forpligtelse omfatter ikke eksi-
sterende sikkerhed i aktiverne eller pant i fast ejendom eller bygninger tilhørende CPH Parkering A/S. CPH har ligeledes
forpligtet sig til over for sine långivere at overholde en række andre betingelser, herunder finansielle betingelser. Flere af
CPH's aftaler om kreditfaciliteter kan bringes til ophør i tilfælde af, at disse betingelser ikke overholdes. CPH overholder
alle betingelser pr. 31. december 2010.

CPH's likviditetsreserve består af likvide midler for i alt DKK 902,6 mio. (2009: DKK 450,2 mio.) og uudnyttede langfriste-
de kreditfaciliteter for i alt DKK 929,9 mio. (2009: DKK 1.200,0 mio.), hvoraf DKK 94,8 mio. fungerer som en fuld fleksi-
bel kassekredit (2009: DKK 100,0 mio.), DKK 315,2 mio. relaterer sig til en working capital facilitet (2009: DKK 500,0
mio.), og den resterende del dækker over en investeringsfacilitet med nærmere fastlagte trækningsvilkår. Ud over en over-
ordnet driftsmæssig risikovurdering tilstræbes det til enhver tid at sikre et minimum af uudnyttet garanteret likviditet i
størrelsesordenen DKK 325,0 mio., således at CPH til enhver tid kan opfylde sine forpligtelser og samtidig have kapitalbe-
redskab til at foretage fornødne forretningsrelaterede dispositioner.

Markedsrisiko

Renterisici

Det er CPH's politik at afdække renterisici på CPH's lån, når det vurderes, at rentebetalingerne kan sikres på et tilfredsstil-
lende niveau. Afdækningen foretages normalt ved indgåelse af renteswaps, hvor variabelt forrentede lån omlægges til en
fast rente.

På balancedagen er der ingen udestående renteswapkontrakter (Hovedstol 2009: DKK 800,5 mio. og EUR 64,3 mio.).

For at reducere den samlede rentefølsomhed tilstræbes det at CPH's gæld har en varighed, som i et vist omfang tager
hensyn til den økonomiske levetid på selskabets aktiver. Varigheden på CPH's lån er pr. 31. december 2010 opgjort til 6,6
år (2009: 5,3 år) inklusive effekten af swapkontrakter.

Udsving i renteniveau vil potentielt have en indflydelse på både CPH's resultatopgørelse og balance. En generel renteæn-
dring på et procentpoint vil med den nuværende låneportefølje betyde en markedsværdiændring af den rentebærende
gæld på i alt DKK 240,9 mio. (2009: DKK 140,1 mio.), men da gælden måles til amortiseret kost vil en markedsværdiæn-
dring af gælden ikke påvirke den indregnede gæld og dermed påvirke resultat og egenkapital.

Hovedparten af CPH's låneportefølje er fastforrentet eller omlagt til fast rente, men CPH har ved årsskiftet langfristede
lån, som er variabelt forrentet, og udsving i renteniveau vil derfor have indflydelse på CPH's resultatopgørelse og egenka-
pital. En stigning i DKK renten på et procentpoint vil med den nuværende låneportefølje betyde en negativ påvirkning på
resultatopgørelsen og egenkapitalen på DKK 4,5 mio. (2009; negativ effekt på DKK 3,2 mio.).

Koncernregnskab , FH 69

1104134EogSN56237

 

 

Noter

23

Finansielle risici (fortsat)

Som følge af sikring af valutakurs- og renterisikoen på USD og GBP denomineret gæld ved brug af USD/DKK og GBP/DKK
swapkontrakter vil en renteændring påvirke egenkapitalen. En stigning i USD renten på et procentpoint vil med den nu-
værende portefølje af swapkontrakter betyde en negativ påvirkning på egenkapitalen på DKK 193,5 mio. (2009: negativ
effekt på DKK 86,5 mio.), hvor et fald i USD renten på et procentpoint vil påvirke egenkapitalen positivt med DKK 209,2
mio. (2009: positiv effekt på DKK 92,8 mio.). En stigning i DKK renten på et procentpoint vil med den nuværende porte-
følje af swapkontrakter medføre en positiv effekt på egenkapitalen på DKK 233,1 mio. (2009: positiv effekt på DKK 127,7
mio,), hvor et fald i DKK renten på et procentpoint vil medføre en negativ påvirkning på egenkapitalen på DKK 252,3
mio. (2009: negativ effekt på DKK 136,4 mio.). En stigning i GBP renten på et procentpoint vil med den nuværende por-
tefølje af swapkontrakter betyde en negativ påvirkning på egenkapitalen på DKK 16,7 mio. (2009: ingen effekt), hvor et
fald i GBP renten på et procentpoint vil påvirke egenkapitalen positivt med DKK 18,3 mio. (2009: ingen effekt). En stig-
ning i EUR renten på et procentpoint vil med den nuværende portefølje af swapkontrakter ikke have nogen effekt (2009:
DKK 9,2 mio.), ligesom et fald i EUR renten på et procentpoint ikke vil have nogen effekt (2009: .DKK 9,5 mio.).

Valutarisiko

Valutakursudsving vil have en beskeden indflydelse på CPH's driftsresultat, idet hovedparten af indtægterne og omkost-
ningerne bliver afregnet i DKK. Dog vil eventuelle afdækningstransaktioner relateret til salg af kapitalandele i udenlandske
virksomheder kunne få en vis effekt på driftsresultatet grundet indregning af tidligere sikringstransaktioner på egenkapi-
talen. Balancen påvirkes ved valutakursregulering af kapitalandele i de udenlandske virksomheder.

CPH har valgt en strategi, hvor der løbende søges afdækning af valutaeksponeringer 12 måneder frem. Valutaeksponerin-
gen opstår primært via internationale kapitalinteresser (udbytte, konsulenthonorarer samt ved eventuelt salg), og sekun-
dært via øvrige mellemværender i udenlandsk valuta (debitor- og kreditorbetalinger med videre).

Sikringstransaktioner

Nettodagsværdien på udestående swapkontrakter pr. 31. december 2010 er på i alt DKK -390,7 mio. (2009: DKK -442,9
mio.), hvilket udelukkende kan tilskrives valutaswapkontrakter. CPH havde ingen renteswapkontrakter pr. 31. december
2010 (2009: DKK -9,2 mio.).

Swapkontrakter
Swapkontrakterne er indgået med henblik på sikring af fremtidige pengestrømme i CPH's funktionelle valuta, DKK.

Der er anvendt valutaswapkontrakter til sikring af fastforrentede USD og GBP obligationslån, således at valutaeksponerin-
gen på såvel renter og hovedstol konverteres fra faste USD og GBP betalinger til faste DKK betalinger i hele de respektive
låns løbetid. Den beregningsmæssige hovedstol på udestående valutaswapkontrakter er på i alt USD 547 mio. og GBP 23
mio. pr. 31. december 2010 (2009; USD 300 mio.).

På balancedagen er der ingen udestående renteswapkontrakter.
Der henvises til note 18 for yderligere oplysning om de respektive lån.

Den anførte nettodagsværdi vil blive overført fra Reserve for sikringstransaktioner til resultatopgørelsen i takt med, at de
sikrede rentebetalinger finder sted. Restløbetiden på valutaswapkontrakterne matcher restløbetiden på de relaterede lån
som afdækkes.

Visse afledte finansielle instrumenter, der ikke klassificeres som sikring
Der henvises til note 10 og 11 Finansielle indtægter og omkostninger.

70 H Koncernregnskab

1104134EogSN56238

 

 

Note LE 2010 pal:

 

 

 

 

 

 

 

 

24 Indbetalt fra kunder
Omsætning 3.238,7 2.922,8
Ændring i tilgodehavender fra salg og forudbetalinger fra kunder -72,0 -50,8
I alt 3.166,7 2.872,0
25 Udbetalt til personale, leverandører med videre
Driftsomkostninger -1.561,7 -1.405,6
Ændring i andre tilgodehavender med videre -10,6 -16,4
Ændring i omkostningsrelateret leverandørgæld med videre 21,8 101,7
Il alt -1.550,5 -1.320,3
26 Renteindbetalinger med videre
Renteindtægter med videre 2,1 4,2
Realiserede valutakursgevinster 3,8 4,8
Øvrige renteindtægter 0,5 -
l alt 6,4 9,0
27 Renteudbetalinger med videre
Renteudgifter med videre -199,9 -170,9
Realiserede valutakurstab -29,2 -1,4
Øvrige finansieringsomkostninger -36,2 -109,2
Øvrige renteomkostninger -0,4 -10,2
I alt -265,7 -291,7
28 Efterfølgende begivenheder

Der har ikke været væsentlige begivenheder efter balancedagen

Koncernregnskab FH 71

1104134FogSN56239

 

 

 

Noter

Note BLEGE TT 2010 . 2009
29 Kapitalforhold og EPS

Der henvises til afsnittet Aktierelateret information side 27-28 i ledelsesberetningen.

 

 

EPS = Årets resultat 908,8 614,3
Antal aktier 7.848 7.848
Årets 08,8 614,3
EPS (diluted) = Ek rets resultat |. 9 ,
Gennemsnitlige antal udvandede aktier 7.848 7.848
30 Dattervirksomheder og associerede virksomheder

Dattervirksomheder

+ Københavns Lufthavnes Hotel- og Ejendomsselskab A/S, Tårnby, Danmark - 100 procent ejet af CPH
+ Copenhagen Airports International A/S, Tårnby, Danmark - 100 procent ejet af CPH

… CPH Parkering A/S, Tårnby, Danmark - 100 procent ejet af CPH

Associerede virksomheder

+ Airport Coordination Denmark A/S, Tårnby, Danmark - 50 procent ejet af CPH
+ NIAL Group Ltd., Newcastle upon Tyne, UK - 49 procent ejet af CPH

72 Æ Koncernregnskab

1104134EogSN56240

 

1104134kogsSN56241

Påtegninger

Koncernårsrapporten — som i henhold til årsregnskabslovens
8149 er et uddrag af selskabets årsrapport — indeholder ikke
årsregnskabet for moderselskabet, Københavns Lufthavne
A/S. Årsregnskabet for moderselskabet Københavns
Lufthavne A/S er udarbejdet i en separat publikation, der
kan rekvireres ved henvendelse til Københavns Lufthavne
A/S, ligesom den er tilgængelig på www.cph.dk.

Årsregnskabet for moderselskabet, Københavns Lufthavne
A/S, er en integreret del af den samlede årsrapport. Den
samlede årsrapport, inklusive årsregnskabet for moderselska-
bet Københavns Lufthavne A/S, vil blive sendt til Erhvervs- og
Selskabsstyrelsen, hvor et kopi også kan rekvireres. Følgende
påtegninger er afgivet af ledelsen og revisor til den samlede
årsrapport.

På side 40 fremgår fordelingen af årets resultat samt
foreslået udbytte.

Ledelsespåtegning

Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og god-
kendt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar - 31.
december 2010 for Københavns Lufthavne A/S.

København, 21. februar 2011
Direktion

men

Per Madsen
Økonomidirektør

Bestyrelse
tA
Å Mox
. Henrik Gurtler Max Moore-Wilton
Formand Næstformand

DTG

OS

Z.
Keld Elager-Jensen Stig Geert)

 

Koncernregnskabet udarbejdes efter International Financial
Reporting Standards som godkendt af EU, og årsregnskabet
udarbejdes efter årsregnskabsloven. Koncernregnskabet og
årsregnskabet udarbejdes herudover i overensstemmelse
med yderligere danske oplysningskrav for børsnoterede
selskaber. Ledelsesberetningen udarbejdes ligeledes efter
danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.

Koncernregnskabet og årsregnskabet giver efter vores
opfattelse et retvisende billede af koncernens og selskabets
finansielle stilling pr. 31. december 2010 samt af resultatet af
koncernens og selskabets aktiviteter og koncernens penge-
strømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2010.

Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en
retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens og
selskabets aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultat
og af koncernens og selskabets finansielle stilling samt en
beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsftaktorer,
som koncernen og selskabet står over for i henhold til
danske oplysninger for fondsbørsnoterede selskaber.

Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.

(ALA [Kool fh

om lux Come haller

Kerrie Mather

Ten tT

Damian Stanley

UL TI

Ulla Thygesen

Koncernregnskab " BH 73

 

 

 

Den uafhængige revisors påtegning

Til aktionærerne i Københavns Lufthavne A/S

Vi har revideret koncernregnskabet, årsregnskabet og
ledelsesberetningen for Københavns Lufthavne A/S for
regnskabsåret 1. januar - 31. december 2010. Koncernregn-
skabet og årsregnskabet omfatter resultatopgørelse, aktiver,
passiver, egenkapitalopgørelse og noter og for koncernen
endvidere totalindkomstopgørelse og pengestrømsopgø-
relse. Koncernregnskabet udarbejdes efter International
Financial Reporting Standards som godkendt af EU, og
årsregnskabet udarbejdes efter årsregnskabsloven. Koncern-
regnskabet og årsregnskabet udarbejdes herudover i
overensstemmelse med yderligere danske oplysningskrav for
børsnoterede selskaber. Ledelsesberetningen udarbejdes lige-
ledes efter danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.

Ledelsens ansvar

Ledelsen har ansvaret for at udarbejde og aflægge et
koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende
billede i overensstemmelse med ovenfor nævnte lovgivning
og oplysningskrav. Dette ansvar omfatter udformning,
implementering og opretholdelse af interne kontroller, der er
relevante for at udarbejde og aflægge et koncernregnskab
og et årsregnskab, der giver et retvisende billede uden
væsentlig fejlinformation, uanset om fejlinformationen
skyldes besvigelser eller fejl. Ansvaret omfatter endvidere
valg og anvendelse af en hensigtsmæssig regnskabspraksis
og udøvelse af regnskabsmæssige skøn, som er rimelige
efter omstændighederne. Ledelsen har herudover ansvaret
for at udarbejde en ledelsesberetning, der indeholder en
retvisende redegørelse i overensstemmelse med danske
oplysningskrav for børsnoterede selskaber.

74 BH Koncernregnskab

1104134EogSN56242:

Revisors ansvar og den udførte revision

Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om koncernregn-
skabet, årsregnskabet og ledelsesberetningen på grundlag af
vores revision. Vi har udført vores revision i overensstem-
melse med danske revisionsstandarder. Disse standarder
kræver, at vi lever op til etiske krav samt planlægger og
udfører revisionen med henblik på at opnå høj grad af
sikkerhed for, at koncernregnskabet, årsregnskabet og
ledelsesberetningen ikke indeholder væsentlig fejlinforma-
tion.

En revision omfatter handlinger for at opnå revisionsbevis for
de beløb og oplysninger, der er anført i koncernregnskabet,
årsregnskabet og ledelsesberetningen. De valgte handlinger
afhænger af revisors vurdering, herunder vurderingen af
risikoen for væsentlig fejlinformation i koncernregnskabet,
årsregnskabet og ledelsesberetningen, uanset om fejlinfor-
mationen skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen
overvejer revisor interne kontroller, der er relevante for
virksomhedens udarbejdelse og aflæggelse af et koncern-
regnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede
samt for udarbejdelse af en ledelsesberetning, der indehol-
der en retvisende redegørelse, med henblik på at udforme
revisionshandlinger, der er passende efter omstændighe-
derne, men ikke med det formål at udtrykke en konklusion
om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En
revision omfatter endvidere stillingtagen til, om den af
ledelsen anvendte regnskabspraksis er passende, om de af
ledelsen udøvede regnskabsmæssige skøn er rimelige, samt
en vurdering af den samlede præsentation af koncernregn-
skabet, årsregnskabet og ledelsesberetningen.

Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er
tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion.

Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

 

 

1104134Eog3N56243

Konklusion

Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet giver et
retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og finan-
sielle stilling pr. 31. december 2010 samt af resultatet af
koncernens aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret
1. januar - 31. december 2010 i overensstemmelse med
International Financial Reporting Standards som godkendt af
EU, og yderligere danske oplysningskrav for børsnoterede
selskaber.

Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende
billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr.
31. december 2010 samt af resultatet af selskabets aktivite-
ter for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2010 i
overensstemmelse med årsregnskabsloven og yderligere
danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.

Det er vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en
retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens og
selskabets aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultat
og af koncernens og selskabets finansielle stilling, samt en
beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer,
som koncernen og selskabet står over for i overensstemmelse
med danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.

København, 21. februar 2011

PricewaterhouseCoopers

 
     

Brian Christiansent
Statsautoriseret revisor Statsautoriseret revisor

 

Koncernregnskab Æ 75

 

 

 

 

 

  

   

    

Udgivet af Københavns Lufthavne A/S

ide, design, produktion og grafisk produktion:
Meyer & Bukdahl as

Fotos:
Ernst Tobisch, Lars Mikkelsen (foto af Per Madsen)

ISSN papirform: 1901-3884

 

   

 

  

 

 

 

 

Københavns Lufthavne A/S
Lufthavnsboulevarden 6
DK - 2770 Kastrup

CVR-nr. 14 70 72 04

 

 

 

Årsregnskab for moderselskabet
Københavns Lufthavne A/S
2010

 

Årsregnskabet for moderselskabet Købehavns Lufthavne A/S er et uddrag
af den samlede årsrapport for 2010, Koncernårsrapporten er udarbejdet i
en særskilt publikation, der kan modtages ved henvendelse til Københavns
Lufthavne A/S. Begge er tilgængelige på www.cph.dk

Årsregnskabet for moderselskabet er en integreret del af den samlede
årsrapport. Den samlede årsrapport inklusive koncernårsrapport og
årsregnskabet for moderselskabet vil blive sendt til Erhvervs- og
Selskabsstyrelsen, hvor en kopi også kan rekvireres på www.cvr.dk

 

 

 

1104134EogSN56245

 

Indholdsfortegnelse

Anvendt regnskabspraksis 2
Resultatopgørelse 3
Balance, aktiver 4
Balance, passiver 5
Egenkapitalopgørelse 2010 6
Egenkapitalopgørelse 2009 6
Noter 7

Ledelsesberetning
Ledelsesberetning for Københavns Lufthavne A/S er indholdt i ledelsesberetningen for koncernen i
koncernårsrapporten.

Hoved - og nøgletal
Der gives ikke særskilte hoved - og nøgletal for moderselskabet. Der henvises til hoved - og nøgletal for
koncernen i koncernårsrapporten.

1104134EogSN56246

 

 

Anvendt regnskabspraksis

Årsregnskabet for moderselskabet er udarbejdet i overensstemmelse med Årsregnskabsloven samt
øvrige regnskabsbestemmelser, der er gældende for selskaber noteret på Københavns Fondsbørs.

Anvendt regnskabspraksis for moderselskabet er den samme som for koncernen, dog med
nedenstående tilføjelser, Koncernens anvendte regnskabspraksis fremgår af koncernårsrapporten.

Ændring i anvendt regnskabspraktsis og præsentation
Den anvendte regnskabspraksis og præsentation er uændret i forhold til sidste år.

Finansielle anlægsaktiver

| årsregnskabet for moderselskabet indregnes kapitalandele i dattervirksomheder og associerede
virksomheder efter den indre værdis metode, dvs. til den forholdsmæssige andel af den
regnskabsmæssige indre værdi i disse virksomheder,

Andel af resultat i dattervirksomheder og associerede virksomheder er indregnet i moderselskabets
resultatopgørelse.

I moderselskabet henlægges den samlede nettoopskrivning af kapitalandele i dattervirksomheder og
associerede virksomheder via overskudsdisponeringen til reserve for nettoopskrivning efter den indre
værdis metode.

Aktier i andre selskaber end dattervirksomheder og associerede virksomheder måles til dagsværdi.
Dagsværdi af børsnoterede aktier er kursværdien pr. balancedagen (salgsværdien). Kursreguleringen af
aktierne indregnes i resultatopgørelsen under de finansielle poster.

Pengestrømsopgørelse
Der er ikke udarbejdet en særskilt pengestrømsopgørelse for moderselskabet i henhold til
årsregnskabslovens & 86. Der henvises til pengestrømsopgørelsen for koncernen i koncernårsrapporten.

Segmentnote
Der gives ikke særskilt segmentoplysninger for moderselskabet. Der henvises til segmentnoten (note 3)
for koncernen i koncernårsrapporten.

1104134EogSN56247

 

Resultatopgørelse

1. januar - 31. december

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Note |DKK mio. 2010 2009
Trafikindtægter 1.691,4 1.566,3
Koncessionsindtægter 721,1 725,8
Lejeindtægter 359,1 238,8
Salg af tjenesteydelser med videre 178,0 174,1
1. Omsæfning 2.949,6 2.705,0
2... Andre driftsindtægter 287,8 1,2
3. Eksterne omkostninger 448,2 343,9
4... Personaleomkostninger 927,9 913,7
5 Afskrivninger på immaterielle og materielle anlægsaktiver 458,0 460,0

Driftsresultat 1.403,3 988,6
6 Resultat af kapitalandele i dattervirksomheder efter skat 19,0 24,6
6 Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder efter skat 27,1 14,3
7. Finansielle indtægter 40,9 40,2
8. Finansielle omkostninger 269,0 256,4

Resultat før skat 1.221,3 811,3
9 Skat af årets resultat 312,5 197,0

Årets resultat 908,8 614,3

 

Der disponeres således:

Overført til reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode 10,9 -42,9
Overført overskud -362,6 42,9
Vedtaget udbytte i året 350,6 260,0
Forslag til udbytte 909,9 354,3

908,8 614,3

1104134EogSN56248

 

 

Balance
Pr. 31. december

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Aktiver
Note [DKK mio. 2010 2009

ANLÆGSAKTIVER

10 Immaterielle anlægsaktiver i alt 270,5 185,7

11 Materielle anlægsaktiver
Grunde og bygninger 3.203,2 3.065,8
Investeringsejendomme 164,3 164,3
Tekniske anlæg og maskiner 2.529,3 2.435,3
Andre anlæg, driftsmaterie! og inventar 415,3 389,9
Materielle anlægsaktiver under udførelse 366,6 399,0
Materielle anlægsaktiver I alt 6.678,7 6.454,3
Finansielle anlægsaktiver

12. Kapitalandele i dattervirksomheder 76,9 85,4

12. Kapitalandele i associerede virksomheder 0,4 145,6

13. Andre finansielle anlægsaktiver 0,4 0,1
Finansielle anlægsaktiver i alt 77,17 231,1
Anlægsaktiver i alt 7.026,9 6.871,1

 

OMSÆTNINGSAKTIVER

Tilgodehavender

 

 

 

 

14. Tilgøodehavender fra salg og tjenesteydelser 322,9 290,2
Tilgodehavender fra dattervirksomheder 374,1 420,5
Andre tilgodehavender 36,1 18,4
Periodeafgrænsningsposter 47,8 31,6
JTilgodehavender i alt 780,9 760,7
Likvide beholdninger 832,2 342,4
Omsætningsaktiver i alt 1.613,1 1.103,1
Aktiver i alt 8.640,0 7.974,2

 

1104134EogSN56249

 

 

 

Balance
Pr. 31. december

 

 

 

 

 

 

 

Passiver

Note |DKK mio. 2010 2009
EGENKAPITAL
Aktiekapital 784,8 784,8
Nettoopskrivninger efter indre værdis metode -10,4 -107,2
Overført overskud 1.796,1 2.158,7
Forslag til udbytte 909,9 354,3
Egenkapital i alt 3.480,4 3.190,6
HENSATTE FORPLIGTELSER

9. Udskudt skat 848,3 804,6

Hensatte forpligtelser i alt 848,3 804,6

 

LANGFRISTEDE GÆLDSFORPLIGTELSER

 

15. Kreditinstitutter 3.296,3 2,947,1
Anden gæld 390,7 443,0
Langfristede gældsforpligtelser i alt 3.687,0 3.390,1

 

KORTFRISTEDE GÆLDSFORPLIGTELSER

 

 

 

Forudbetalinger fra kunder 68,1 119,6
Leverandører af varer og tjenesteydelser 279,4 194,3
9 Skyldig selskabsskat 42,7 6,4
16. Anden gæld 227,7 262,7
Periodeafgrænsningsposter 6,4 5,9
Kortfristede gældsforpligtelser i alt 624,3 588,9
Gældsforpligtelser i alt 4.311,3 3,979,0
Passiver i alt 8.640,0 7,974,2

 

17. Økonomiske forpligtelser

18. Nærtstående parter

19. Koncession til drift af lufthavne og takstregulering
20 Finansielle risici, herunder finansielle instrumenter
21. Begivenheder efter balancedagen

1104134EogSN56250

 

 

 

Egenkapitalopgørelse 2010

 

Nettoopskrivning
efter indre værdi Overført Forslag til
DKK mio. Note Aktiekapital metode overskud udbytte I alt

 

 

1. januar - 31. december 2010

Regnskabsmæssig værdi pr. 1. januar 2010 784,8 -107,2 2.158,7 354,3 3,190,6
Årets resultat 10,9 -362,6 1.260,5 908,8
Valutakursregulering af kapitalandele i associerede

virksomheder 53,2 53,2
Årets værdiregulering af sikringstransaktioner 39,2 39,2

Værdireguleringer af sikringstransaktioner overført til
finansielle poster i resultatopgørelsen 8 -6,5 -6,5

Skat af poster indregnet direkte i egenkapitalen -
Udbetaling af udbytte -704,9 -704,9

Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 2010 784,8 -10,4 1.796,1 909,9 3.480,4

Selskabets aktiekapital består af 7.848.000 stk. å DKK 100. 1 overført overskud indgår forslag til udbytte på DKK 909,9 mio. Foreslået udbytte
pr. aktie udgør DKK 115,9. På baggrund af halvårsresultatet blev der pr. 10, august 2010 udloddet et ekstraordinært udbytte på DKK 350,6 mio.,
svarende til DKK 44,7 pr. aktie.

Egenkapitalopgørelse 2009

 

 

Nettoopskrivning
efter indre værdi Overført Forslag til
DKK mio. Note Aktiekapital metode overskud udbytte I alt

 

 

 

1. januar - 31, december 2009

 

Regnskabsmæssig værdi pr. 1. januar 2009 784,8 34,9 2,115,8 260,0 3.195,5
Årets resultat -42,9 42,9 614,3 614,3
Valutakursregulering af kapitalandele i associerede

virksomheder 6,0 6,0
Regulering af investeringer i associerede

virksomheder vedrørende sikringstransaktioner 12 8,5 8,5
Årets værdiregulering af sikringstransaktioner -180,0 -180,0
Værdireguleringer af sikringstransaktioner overført til

finansielle poster i resultatopgørelsen 8 28,4 28,4
Skat af poster indregnet direkte i egenkapitalen 37,9 37,9
Udbetaling af udbytte -520,0 -520,0
Regnskabsmæssig værdi pr. 31. december 2009 784,8 -107,2 2.158,7 354,3 3.190,6

 

Selskabets aktiekapital består af 7,848.000 stk. å DKK 100. I overført overskud indgår forslag til udbytte på DKK 354,3 mio. Foreslået udbytte
pr. aktie udgør DKK 45,1. På baggrund af halvårsresultatet blev der pr. 13. august 2009 udloddet et ekstraordinært udbytte på DKK 260,0 mio.,
svarende til DKK 33,1 pr. aktie.

1104134EogSN56251

 

 

Noter

Note |DKK mio. 2010 2009

 

 

 

1. Omsætning

 

 

 

 

 

 

 

Trafikindtægter

Startafgifter 369,3 440,3
Passagerafgifter 832,4 686,2
Security afgifter 325,7 284,0
Handling 110,3 98,5
Opholdsafgifter, CUTE med videre 53,7 57,3
Trafikindtægter i alt 1.691,4 1.566,3
Koncessionsindtægter

Shoppingcenter 543,1 512,5
Øvrige koncessionsindtægter 178,0 213,3
Koncessionsindtægter i alt 721,1 725,8
Lejeindtægter

Lejeindtægter fra udlejning af lokaler 269,9 161,3
Lejeindtægter fra udlejning af arealer 75,9 69,4
Øvrige lejeindtægter 13,3 8,1
Lejeindtægter i alt 359,1 238,8
Salg af tjenesteydelser med videre i alt 178,0 174,1
Omsætning i alt 2.949,6 2.705,0

 

2. Andre driftsindtægter

 

Salg af materielle anlægsaktiver 0,2 1,2
Salg af aktier vedrørende ITA, Mexico 287,6 -
Andre driftsindtægter i alt 287,8 1,2

 

3. Eksterne omkostninger

 

Drift og vedligeholdelse 295,3 237,5
Energiomkostninger 58,9 42,7
Administrationsomkostninger 88,5 69,5
Øvrige omkostninger 5,5 -5,8
Eksterne omkostninger i alt 448,2 343,9

 

Revisionshonorar til generalforsamlingsvalgt revisor PricewaterhouseCoopers udgør DKK 1,4 mio. (2009: DKK 1,4 mio.). Honorar for andre
erklæringer med sikkerhed udgør DKK 0,1 mio. (2009: DKK 0,1 mio,), skatterådgivning DKK 0,1 mio. (2009: DKK 0,1 mio. samt andre
ydelser end revision til PricewaterhouseCoopers udgør DKK 0,4 mio. (2009: DKK 0,4 mio.).

1104134EogSN56252

 

 

 

 

Noter

 

Note IDKK mio. 2010 2009

 

 

4. Personaleomkostninger

 

 

Gager og lønninger 914,0 891,1
Pensioner 77,0 73,1
Andre omkostninger til social sikring 6,7 6,5
Øvrige personaleomkostninger 41,9 32,6

1.039,6 1.003,3
- Aktiveret som anlægsaktiver 111,7 89,6
Personaleomkostninger i alt 927,9 913,7

 

| 2010 har der i gennemsnit været 1922 fuldtidsbeskæftigede i CPH (2009: 1,889 fuldtidsbeskæftigede).
For informationer vedrørende vederlag til bestyrelse og direktion henvises til note 7 i koncernårsrapporten.

5. Afskrivninger af immaterielle og materielle aktiver

 

Software 68,2 45,8
Grunde og bygninger 156,9 153,8
Tekniske anlæg og maskiner 153,6 189,1
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 79,3 71,3
Afskrivninger af immaterielle og materielle aktiver i alt 458,0 460,0

 

6 Resultat af kapitalandele i dattervirksomheder efter skat

 

Københavns Lufthavnes Hotel- og Ejendomsselskab A/S, Danmark -1,8 9,0
Copenhagen Airports International A/S, Danmark 18,0 15,6
CPH Parkering A/S, Danmark 2,8 -

Resultat af kapitalandele i dattervirksomheder efter skat i alt 19,0 24,6

 

Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder efter skat

NIAL Group Ltd,, England
Inversiones y Tecnicas Aeroportuarias S.A. de C.V. (ITA), Mexico

Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder efter skat i alt 27,1 14,3

Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder vises samlet, da de respektive regnskaber for de associerede virksomheder endnu
ikke er offentliggjort.

7. Finansielle indtægter

 

Renter af bankmellemværender med videre 2,5 4,3
Renter af mellemregning med dattervirksomheder 29,7 20,8
Renter af øvrige tilgodehavender 0,4 3,7
Valutakursgevinster 8,3 11,4
Finansielle indtægter i alt 40,9 40,2

 

I valutakursgevinst indgår i 2010 en urealiseret valutakurstab vedrørende langfristet USD-lån på DKK 8,6 mio. (2009: urealiseret
valutakursgevinst på DKK 28,4 mio.), der modsvares af urealiserede valutakursgevinst på valutaswaps vedrørende samme lån på DKK 8,6
mio. (2009: urealiseret valutakurstab på DKK 28,4 mio.).

1104134EogSWN56253

 

 

 

Note

10

 

Noter

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DKK mio. 2010 2009

Finansielle omkostninger

Renter af gæld til kreditinstitutter med videre 183,0 193,6

Aktiveret renter på anlægsaktiver under opførsel "23,3 -14,4

Valutakurstab 12,7 13,2

Markedsværditab 23,9 -

Øvrige finansieringsomkostninger 19,6 28,1

Amortisering af låneomkostninger 53,1 35,9

Finansielle omkostninger i alt 269,0 256,4

For yderlige oplysninger om finansielle omkostninger henvises til note 11 i Koncernårsrapporten.

Skat af årets resultat

For specifikation af selskabsskatten henvises til note 12 i koncernårsrapporten.

Immaterielle anlægsaktiver

Software

Anskaffelsesværdi

Samlet anskaffelsesværdi 1. januar 402,4 309,9

Årets færdigmeldelse af anlægsaktiver under udførelse 109,3 92,5

Samlet anskaffelsesværdi 31. december 511,7 402,4

Afskrivninger

Samlede afskrivninger 1. januar 219,7 173,9

Årets afskrivninger 68,2 45,8

Samlede afskrivninger 31. december 287,9 219,7

Regnskabsmæssig værdi 31. december 223,8 182,7

Software under udførelse

Anskaffelsesværdi

Samlet anskaffelsesværdi 1. januar 3,0 17,1

Tilgang i året 153,0 78,4

Årets færdigmeldelse af anlægsaktiver under udførelse 109,3 -92,5

Regnskabsmæssig værdi 31. december 46,7 3,0

Immaterielle anlægsaktiver, i alt 270,5 185,7
9

1104134EogSN56254

 

 

Note

11

1104134EogSN56255

 

 

Noter

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

DKK mio. 2010 2009

Materielle anlægsaktiver

Grunde og bygninger

Anskaffelsesværdi

Samlet anskaffelsesværdi 1. januar 4.992,4 5,047,2

Afgang i året " -543,6

Årets færdigmeldelse af anlægsaktiver under udførelse 294,3 488,8

Samlet anskaffelsesværdi 31. december 5.286,7 4.992,4

Afskrivninger

Samlede afskrivninger 1. januar 1.926,6 1.915,0

Årets afskrivninger 156,9 153,8

Samlede afskrivninger på årets afgang - -142,2

Samlede afskrivninger 31. december 2,083,5 1.926,6

Regnskabsmæssig værdi 31, december 3.203,2 3.065,8

Heraf leasede aktiver, regnskabsmæssig værdi 31. december 0,0 0,0

Investeringsejendomme

Anskaffelsesværdi

Samlet anskaffelsesværdi 1. januar 164,3 164,3

Samlet anskaffelsesværdi 31. december 164,3 164,3

Regnskabsmæssig værdi 31. december 164,3 164,3

Tekniske anlæg og maskiner

Anskaffelsesværdi

Samlet anskaffelsesværdi 1. januar 5,039,2 4.644,3

Årets færdigmeldelse af anlægsaktiver under udførelse 247,6 394,9

Samlet anskaffelsesværdi 31. december 5,286,8 5.039,2

Afskrivninger

Samlede afskrivninger 1, januar 2,603,9 2,414,8

Årets afskrivninger 153,6 189,1

Samlede afskrivninger 31. december 2.757,5 2,603,9

Regnskabsmæssig værdi 31. december 2.529,3 2.435,3
10

 

 

 

 

 

Noter

Note [DKK mio. 2010 2009

 

 

11. Materielle anlægsaktiver (fortsat)

Andre anlæg, driftsmateriel og inventar
Anskaffelsesværdi

 

 

Samlet anskaffelsesværdi 1. januar 1.396,6 1.280,3
Afgang i året -9,2 -12,9
Årets færdigmeldelse af anlægsaktiver under udførelse 105,7 129,2
Samlet anskaffelsesværdi 31, december 1.493,1 1.396,6

 

Afskrivninger

 

 

Samlede afskrivninger 1. januar 1.006,7 948,1
Årets afskrivninger 79,3 71,3
Samlede afskrivninger på årets afgang -B,2 -12,7
Samlede afskrivninger 31. december 1.077,8 1.006,7
Regnskabsmæssig værdi 31. december 415,3 389,9

 

Materielle anlægsaktiver under udførelse
Anskaffelsesværdi

 

Samtet anskaffelsesværdi 1, januar 399,0 910,5
Tilgang I året 615,1 501,4
Årets færdigmeldelse af anlægsaktiver under udførelse -647,5 -1.012,9
Samlet anskaffelsesværdi 31, december 366,6 399,0

 

12. Finansielle anlægsaktiver

Kapitalandele i dattervirksomheder
Anskaffelsesværdi

 

Samlet anskaffelsesværdi 1. januar 228,8 209,4
Regulering til anskaffelsesssum -2,9 -

Tilgang i året - 19,4
Samlet anskaffelsesværdi 31. december 225,9 228,8.

 

Op- og nedskrivninger

 

 

Samlede op- og nedskrivninger 1. januar -143,4 -119,2
Udbytte -24,6 -48,8
Resultat efter skat 19,0 24,6
Samlede op- og nedskrivninger 31. december -149,0 -143,4
Regnskabsmæssig værdi 31. december 76,9 85,4

 

Investering i dattervirksomheder omfatter herefter de 100% ejede dattervirksomheder Copenhagen Airports International A/S, Københavns
Lufthavnes Hotel- og Ejendomsadministrationsselskab A/S samt CPH Parkering A/S.

11

1104134EogSN56256

 

 

 

Noter

 

Note |DKK mio. 2010 2009

 

12. Finansielle anlægsaktiver (fortsat)

Kapitalandele i associerede virksomheder
Anskaffelsesværdi

 

 

 

 

 

Samlet anskaffelsesværdi 1, januar 973,5 973,5
Afgang i året -206,1 -
Regulering -90,1 -
Samlet anskaffelsesværdi 31. december 677,3 973,5
Op- og nedskrivninger

Samlede op- og nedskrivninger 1. januar -827,9 -815,2
Regulering 88,0 -
Udbytte -17,3 -33,0
Tilbageførsel af valutakursreguleringer i forbindelse med salg af ITA, Mexico 39,4

Årets valutakursregutleringer 13,8 6,0
Resultat efter skat 27,1 14,3
Samlede op- og nedskrivninger 31. december =676,9 -827,9
Regnskabsmæssig værdi 31, december 0,4 145,6

 

For oplysninger om kapitalandele henvises til note 15 i Koncernårsrapporten.

13. Andre finansielle anlægsaktiver

Andre værdipapirer og kapitalandele
Anskaffelsesværdi
Samlet anskaffelsesværdi 1. januar 0,1 0,1

 

Samlet anskaffelsesværdi 31. december 0,1 0,1

 

Op- og nedskrivninger

 

 

Samlede op- og nedskrivninger 1. Januar 0,0 0,0
Samlede op- og nedskrivninger 31. december 0,0 0,0
Regnskabsmæssig værdi 31. december 0,1 0,1

 

Andre finansielle tilgodehavender

Anskaffelsesværdi

Samlet anskaffelsesværdi 1. januar 0,5 0,5
Samlet anskaffelsesværdi 31. december 0,5 0,5

Op- og nedskrivninger

 

 

 

 

Samlede op- og nedskrivninger 1. januar -D,5 2,4
Kursreguleringer til dagsværdi 0,3 -2,9
Samlede op- og nedskrivninger 31. december -D,2 -0,5
Regnskabsmæssig værdi 31. december 0,3 ”
Andre finansielle anlægsaktiver i alt 0,4 0,1
12

1104134EogSN56257

 

 

 

 

 

Noter

Note |DKK mio. 2010 2009

 

 

14. Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser

 

 

 

 

Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 378,3 354,5
Nedskrivning 55,4 64,3
Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser netto 322,9 290,2
Nedskrivning til imødegåelse af tab

Samlet nedskrivning 1. januar 64,3 71,6
Ændring af nedskrivning i året -5,2 14,9
Realiseret tab i året -3,7 -3,5
Tilbageførsel " -18,7
Samlet nedskrivning 31. december 55,4 64,3

 

Årets bevægelser indregnes i resultatopgørelsen i posten Eksterne omkostninger.
Den regnskabsmæssige værdi svarer til dagsværdi.

15. Kreditinstitutter

 

 

 

 

 

Regnskabsmæssig værdi Dagsværdi”

Lån Valuta Fast/variabel Udløb 2010 2009 2010 2009
Bank Club DKK Variabel 5. mar. 2012 - 874,0 - 874,0
RD (DKK 64 million)" DKK Fast 23. dec. 2032 64,0 64,0 70,1 70,2
Bank Club EUR Variabel 5, mar, 2012 522,3 - 522,3
USPP bond issue USD Fast 27. aug. 2013 561,3 519,0 628,9 581,3
USPP bond issue USD Fast 27. aug. 2015 561,3 519,0 657,5 593,0
USPP bond issue USD Fast 27. aug. 2018 561,3 519,0 681,0 609,9
USPP bond issue USD Fast 29. jun, 2018 561,3 - 64,3 -

USPP bond issue USD Fast 29. jun. 2020 825,2 - 1.008,8 -

USPP bond issue GBP ' Fast 29, jun. 2020 199,3 - 236,0 -

Total 3.333,7 3.017,3 3.346,6 3.250,7
Amortisering af låneomk, DKK -37,4 "70,2 -37,4 -70,2
Total "37,4 -70,2 -37,4 »70,2
Kreditinstitutter i alt 3.296,3 2.947,1 3.309,2 3.180,5

 

”Dagsværdien af finansielle gældsforpligtelser er opgjort som nutidsværdien af forventede fremtidige afdrags- og rentebetalinger. Som
diskonteringsrente er anvendt en nulkuponrente for tilsvarende løbetider.

" Dette lån er ydet mod pant i CPH's grunde og bygninger med en bogført værdi på DKK 930,1 mio. (2009: DKK 921,2 mio.)
Der henvises i øvrigt til note 18 i koncern årsrapporten for yderlig information.

Kreditinstitutter opdelt efter forfaldstidspunkt

 

 

 

 

 

Forfald indenfor 1 år

Øvrige gældsforpligtelser 0,0 0,0
I alt 0,0 0,0
Forfald mellem 1 og 5 år

Øvrige gældsforpligtelser 561,3 1.915,3
I alt 561,3 1.915,3
Forfald efter 5 år

Øvrige gældsforptigtelser 2.735,0 1.031,8
I alt 2.735,0 1.031,8

 

13

1104134EogSN96258

 

 

 

 

Note

 

Noter

DKK mio. 2010

2009

 

16

17

18

19

20

21

1104134EogSN56259

Anden gæld

Feriepenge og andre lønrelaterede poster 177,2
Skyldige renter 34,3
Øvrige skyldige omkostninger 16,2

Regnskabsmæssig værdi 31. december 227,7

Økonomiske forpligtelser

For oplysninger om økonomiske forpligtelser henvises til note 20 i koncernårsrapporten.

Nærtstående parter

For oplysninger om nærtstående parter henvises til note 21 i koncernårsrapporten.

Koncession til drift af lufthavne og takstregulering

For oplysninger om koncession til at drive lufthavne og takstreguleringer henvises til note 22 i koncernårsrapporten.

Finansielle risici, herunder finansielle instrumenter

For oplysninger om finansielle risici henvises til note 23 i koncernårsrapporten.

Begivenheder efter balancedagen

Der er ikke indtruffet væsentlige begivenheder efter balancedagen.

211,6
37,2
13,9

262,7

14