Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

 

Rg

11

0/20
ing A/S

 

]

iel Hold

Arsrapport 20
Gabr

 

 

22 dec.
ci
O

re
ige nøg!
på

Ge
od
mn
rr
od
5,
an
rl
arm jur
ØS i
øn
mn
rr
i
nm
[og
o
p

ftale

JONSO

f samt!

The Gabr

O

 

 

GERD

 

 

09 | Årsrapport 2010/2011 |

Stigning I omsætning og indtjening

GABRIEL REALISERER POTENTIALER OG ETABLERER
STRUKTURERET AKKVISITIONSPROCES

Ledelsen udtaler:

Selv om den internationale efterspørgsel efter erhvervsmøbler fort
sal var dæmpet i 2010/11, steg omsætningen med 10% til 242,6
mio. kr. Resultat før skat sleg til 22,5 mio, kr, mod 12,9 mio. kr. sid-
ste år, Vækslen i omsætning og resultat pr. aktie lever dermed op
til koncernens mål og er et synligt tegn på, at Gabriel realiserer po-
lentialer på såvel nye markeder som inden for nye produktområder,
der ligger senere i værdikæden end kemeproduktet møbelstolfer.

e ledelsen er imidlerlid af den opfattelse, at lavkonjunkturen fortsat
vil hæmme vækstmulighederne i kerneområdet, hvorfor der nu er
nedsat et udvalg med henblik på i fremtiden at sikre kontinuerlig
vækst i omsælning og indljening igennem akkvisitioner.

Resumé

e Selv om den internationale efterspørgsel efter erhvervsmøbler
fortsat var dæmpet i 2010/11, steg omsætningen med 10% til
242,6 mio. kr.

af primær drift (EBIT) steg til 18,2 mio. kr. mod 10,4

mio, kr. sidste år som følge af den højere omsætning samt en

& Resultat

forbedret produktivitet og ressourceudnyttelse.

2 Resultat før skat steg til 22,5 mio. kr. mod 129 mio, kr. sidste
år. Medvirkende til stigningen var, at resultatandelen efter skat i
den associerede farverivirksomhed, Scandye, blev 3,4 mio. kr.
mod 2,0 mio. kr. sidste år. Endvidere blev nettoindtægterne i de
finansielle poster 0,8 mio. kr. mod 0,5 mio. kr. året før.

e Pengestrømmen fra driften udviklede sig positivt og blev 26,7
mio. kr. (8,5 mio. kr.).

es e Forrentning af den investerede kapital (ROIC] før skat blev 9,4%

 

e | regnskabsåret er der anvendt brutto 7 mio. kr. på forskning og
udvikling, hvilket er godt 30% mere end året før.

8 Gabriel har indgået aftale om en global distributions- og udvik-
lingsaftale på et patenteret polstermateriale, som forbedrer de
funktionelle egenskaber samt de miljømæssige påvirkninger, der
kendes fra den skum, som oftest anvendes i kontormøbler, hjem-
memøbler, madrasser m.m.

a

Bestyrelsen foreslår generalforsamlingen en stigning i udbyttet til
kr, 4,25 fkr. 3,25) pr. aktie a kr. 20.

o Den internationale efterspørgsel efter erhvervsmøbler har kun
været svagt stigende efter kriseåret 2009. Udsigterne i regn-
skabsåret 2011/12 er forbundet med stor usikkerhed vedr. ud-
viklingen i de internationale konjunkturer. Den seneste tids uro
på de finansielle markeder og de potentielle konsekvenser for
det globale marked for erhvervsmøbler kan give anledning til
ny ustabilitet og manglende vækst. I indeværende regnskabsår
2011/12 forventer ledelsen en omsætning samt et primært resul-
tat (EBIT) på niveau med 2010/11

Bestyrelsen indstiller følgende til generalforsamlingen

i Gabriel! Holding A/S den 15. december 2011:

» Der udloddes et udbytte på kr, 4,25 pr. aktie a kr. 20.

e Bestyrelsen foreslår genvalg af direktør Jørgen Kjær Jacobsen,
direktør Kaj Taidal, direktør Claus Christensen og direktør Søren B.
Lauritsen som selskabets generalforsamlingsvalgte bestyrelsesmed-
lemmer samt genvalg af selskabets revisor.

Årsrapporten indstilles til godkendelse på selskabels generalfor
samling torsdag den 15. december 2011 kl. 14.00 på selskabets
kontor i Aalborg.

Den officielle årsrapport offentliggøres på selskabets hjemmeside

 

(5,8%). senest 3 uger før generalforsamlingens afholdelse, og den trykte
udgave af årsrapporten foreligger den 5. december 2011 på sel-
skabets kontor.

CT — memen |
Damon af: nøgler for! Honeamen
forst mk ' Uden øst. alto Hak ' (Børskurs/indrelværdis .
Barker et eler | Roadhatelker det erne egene.” Budlucen Hotell indooeon,
ole ' yen udkade eter,
. | É Pricen Bamigs ea
Dadkgerk orale dn DD. Barn keine ele
osten ef pm dl ED) Forassttedt Fædre dieftt i ghaaamk Adongomemmitige |.
… Malone sig, —— syng 5, ' Boda
Bedraoanrtoredkitedieve. ce
.dNi ar etagsgymd Fa …, … Soliditeta . " fot El ' i pi
alarmeret Egaliej lone omsonst been, . |. '
somme mængde, ' . Dim; vælte .
É mn fndlro ed elm ” ilt foelkd il lberdksesan urna,
- Ballina MES . Egnkeriteltan i forielkl bette sn msn)
Radioer eler divide made …… gamme
mm ander Bund alfa Ulm forhalkl tilb moallist dier: ben
om 0 … none uke på OL

 

 

1112224EogSN68469

 

 

 

 

 

Hovedtal og nøgletal for koncernen

Hovedtal og nøgletal for koncernen

Årsrapport 2010/2011

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

HOVEDTAL Enhed 2010/11 2009/10 2008/09 2007/08 2006/07
Omsætning mio. kr. 242,6 220,4 204,7 279,7 278,2
Indeks 87 79 ZÅ 101 100
Heraf eksport mio. kr. 221,2 200,1 182,8 243,8 236,5
Eksporiandel — 91 91 89 87 85
Resultat af primær drift (EBIT) mio. kr. 18,2 10,4 20 23,0 24,9
Finansiering mv., netto mio. kr. 4,2 2,5 0,3 00 0,1
Resultat før skat mio. kr. 22,5 12,9 1,7 23,0 25,0
Skat mio. kr, -5,6 2,7 -0,4 5,9 -6,1
Resultat efter skat mio. kr. 16,9 10,2 1,3 17,1 18,9
Pengestrøm fra:
Drifisaktivitet mio. kr. 26,7 -8,4 18,5 23,3 15,3
Investeringsaktiviiet mio. kr. -3,7 -11,0 -58,5 -35,0 5,7
Finansieringsaktivitet mio. kr. 8,8 4,4 34,5 -8,4 -7,6
Årets pengestrømme mio. kr. 14,1 -15,0 -5,5 -20,1 13,4
Investeringer i materielle aktiver mio. kr. 4,5 13,6 24,3 32,1 7,2
AF- og nedskrivninger mio. kr. 6,2 4,5 4,4 4,9 3,9
Egenkapital mio. kr. 136,7 125,8 115,4 122,6 113,8
Balancesum mio. kr. 228,8 221,7 197,1 154,5 147,7
Investeret kapital mio. kr. 195,2 193,8 163,9 122,7 113,8
Antal medarbejdere antal 64 63 92 117 119
Omsætning pr. medarbejder t.kr. 3.791 3.499 2.225 2.39] 2.338
Brutioavance pr. medarbejder t.kr, 1.588 1.336 909 1.068 1.030
NØGLETAL
Overskudsgrad (EBIT-margin) % 7,5 4,7 1,0 8,2 9,0
Afkastningsgrad (ROIC] før skat % 9,4 5,8 1,4 19,5 23,0
Alkastningsgrad (ROIC] efter skat % 8,7 5,7 0,9 14,5 17,5
Resultat pr. aktie (EPS) kr. 8,9 5,4 0,7 9,0 10,0
Egenkapitalforrenining % 12,8 8,4 1,1 14,5 17,5
Soliditet % 59,7 56,7 58,6 79,3 77,0
Indre værdi, ultimo kr. 72 67 61 64 60
Børskurs, ultimo kr. 80 68 69 118 182
Børskurs/indre værdi 1,1 1,0 1,1 1,8 3,0
Price earnings (PE) kr, 0 12,6 99 13,1 18,3
Price Cash Flow (PCF) kr. 5,7 6,5 9,6 22,6
Foreslået udbytte pr. 20 kr. aktie "kr. |. 4,25 3,25 0,00 400 4,40
Dividend Yield % — 5,3 4,8 0 3,4 2,4
Payoutratio vr 48 60 0 49 49

 

De anførte indekstal er med basisår 2006/07. Resultat pr. aktie er beregnet i overensstemmelse med IAS 33 Øvrige nøgletal er udarbejdet 1 overensstemmelse med
Finansanalytikerforeningens "Anbefalinger & Nøgletal 2010". Nøgletallene er tilpasset aktiesplittet, som skete 1 2007/08, hvor aktiestørrelsen er nedsat fra 100 kr.

pr. oktie til 20 kr. pr. aktie.

1112224FogSN68470

03

 

 

 

04 Årsrapport 2010/2011 | Indhold |

  

 

 

ab skskaber i finn ulerbejde, aa,

=: EK Se torongsnios gid.
TE Om ingthep MEGE: all Ludende

reen

  
 
  

 
 
      
  
   

 

 

 

 

 

Gabriel

 

 

0
i ce;

 

  
   

been VEDDEN
nn,

Komeamen her DD

hjommpåedeen — t"
GabrieliHolding Ans]

ll CVR im 58 90 87 28
nn — Hhikmsgeva då
| DK9000 Adkøg

fik. +45 O630 300
- lan. +4tå OØI3 254
frnallk mal Og bide
nb

megen]

  

DILD

541 370

TRYKSAG i —

 

 

 

Gobriel profil

IDÉGRUNDLAG
Innovation og værdiskabende samarbejde er nøgleord i
Gabriels idégrundlag.

Gabriel er en nichevirksomhed, der udvikler, producerer og sælger
møbelstoffer, beslægtede tekniske tekstilprodukter og komponenter.
Det sker til anvendelsesområder, hvor der stilles ufravigelige krav til
særlige produkiegenskaber, design, logistik samt dokumenteret kva
litets og miljøstyring.

VISION
e Gabriel skal være den foretrukne udviklingspariner og leverandør
e til udvalgte internationalt markedsledende producenter og storbru-

gere af polstermøbler, sæder og polstrede flader.

e Gabriel skal opnå Blue Ocean-status gennem et innovativt for
retningskoncepi, patenter, licenser eller lignende rettigheder.

e Gabriel skal have status som en attraktiv arbejdsplads og pariner
virksomhed for kompetente medarbejdere og virksomheder.

ØKONOMISKE MÅL

Gabriel tilstræber at opnå:

e Et afkast af den investerede kapital (ROIC] på mindst 1]
& En stigende overskudsgrad (EBIT-margin).

e Én gennemsnitlig årlig vækst i resultatet pr. aktie på mindst 15%.
e En gennemsnillig årlig vækst i omsætningen på mindst 15%.

5% før skat.

Gabriels værdiskobelsesmodel

 
  
  
        
   

Økonomi onder

Omsætning” Rk

 
  

amme yem enn ST

 Markedsandel

mann. . Å

” vækst:

 

7 llædkked

  

M | ÉN Poteniiale " n has

P

 

 

| Gabriel profil | Årsrapport 2010/2011

BRUGEROMRÅDER

Gabriels salgsindsats er primært rettet mod 2 brugerområder:

s Contract (erhvervsmøbler og sæder til transportmidler, teatre,
koncerthaller, biografer, auditorier, hospitaler og forsorg m.v.).

e Home (møbler til private hjem).

VÆKSTSTRATEGI —

GABRIEL VOKSER MED DE STØRSTE

Gabriels vækst er baseret på samarbejde med udvalgie topkunder
i en global strategi.

Det er Gabriels mål at opnå den største andel af hver af de ud-
valgie Key Account's køb af møbelstoffer, andre forædlede kom-
ponenter samt relaterede services i værdikæden.

Muligheder for akkvisitioner, alliancer og nye forretningsområder
vurderes konstant med henblik på at forbedre koncernens konkur
renceevne og værdiskabelse.

VIRKSOMHEDSMODEL

Gabriels fokus på innovation og værdiskabende samarbejde sik
res gennem præcist valgte, og effektive, ledelsessystemer, kerne-
processer og et højt kompetenceniveau.

Ovaskudsgad

Ene Akesninggred
(Bmg) | N

fo)

    

i. i ii
Indtjeninig Bd

7 i . vækst i i. N
» vlhvesteret NE
br opidl Eg

 

 

 

under ;hecoy/Fobepde/ Suger
Processer [ ;
" £
Innovation ik 1 Kompejenie ”” K Videndeling sm i k Bruger
og læring Go medorbejdere/parinere - ALEN "9 U grupper.
| læring i ; ITplatform

. N "Tilfredshed
i. medarbejdere/parinere

 

sr seg me NE]
"forståelse | EN

 

rganisationen dvikling

 

 

" Idégenerering
…pg;andlyser

 

 

1112224EogSN68472

Q05

 

 

 

 

06

Årsrapport 2010/2011 | Gabriel profil |

Gabriels værdiskabelsesmodel tager udgangspunkt i anvendelse
af følgende Balanced Scorecard Model (anvendt siden 2003) og
de fire perspektiver:

Økonomiperspektivet beskriver Gabriels mål for afkastnings-
grad (ROIC], konkret defineret omsætningspotentiale hos Gabriels
udvalgte kunder samt mål for vækst i salg og indtjening.

Kundeperspektivet drejer sig alene om kundetilfredsheden. I

begge perspektiver ligger der udelukkende resultatmål, som under
støttes af indsatsmål i keme- og støtteprocesser.

Gabriels procesoverblik

Kerneprocesserne er valgt på basis af koncernens strategi,
og der er fastlagt indsaismål og resultatmål (KPl-mål) i hver af de
valgie kerneprocesser:

e Key Account Management (KAM)
e Logistik

e Produkt og procesinnovation

& Priskonkurrenceevne

I Innovation og læring sikres, med udgangspunkt i en kom-
petent basis, et kontinuerligt fokus på innovation og læring blandt
alle medarbejdere.

 

ledelsespracsser kh ; Mederibejdar Jf

Mom ;

 

      

 

BECAME fie i sne

mt — klbends hands

Kermneprocesser | ag By
kundisr

 
  

  

 

  

odd bag honsrnmiten ;
till segl omddehy mr0

PX |

 

sm

z

æ

>

£
Nougat

 

 

  

  

 

 

   

 

 

"Ale » . Begjidk dr Åen "Pilen Ena
Re ll leveret atoller ] hane komi.
fj Å Å Å Å
TT ff f
Støtteprocesser in... FEE EEN BT, 4 DONE, så mer
- strategiske KAM Masier |, | SampleMaster i ” Design Master | ;FurnMaster,. bl SEP Moser f- LogisticsMaster
forretningsenheder or sl ordene sten ar rn me ÅL annen ne Ames tr . mær rn sein sr ar men he — — sek ur Fag one EVE SEE SE DVES PURE ENDERNE sr dne nd sne em er
| nnovalionMaster i MarketingMaster | i ILMoster | FinanceMaster | Gabridl Kina , i gere k
SER ERSS ER DSE ES SELE: SE SES ENE EESE TERESE RSS "Erhvervspark

  

L. HR-Master i : FloleetMaster '

cm

GABRIELS PROCESOVERBLIK

— STRATEGISKE FORRETNINGSENHEDER

Gabriels virksomhedsmodel fordrer en procesorienieret arbejds"
form, som er blevet indført i organisationen over flere år. En del
af støtteprocesserne udføres al stadigt vigtigere selvstændige,
strategiske forretningsenheder (Masters) med egne visioner, mål,
strategier og budgetter.

Forretningsenhederne drives som selvstændige prolitcentre, har
egne idégrundlag, visioner, mål, strategier, handlingsplaner og
budgetter. Intern afregning mellem enhederne sker til markedspriser
og i konkurrence med eksterne leverandører. De enkelte profiicen-
lre har ret og pligt til at skabe indtjeningsvækst gennem ekstern
handel med varer og tjenesteydelser, hvor det er relevant, ligesom
det forventes, at den enkelte forreiningsenhed i Gabriel køber sine
ydelser, hvor de er mest konkurrencedygtige — inden for såvel som
uden for Gabriel koncernen.

Driften af dele af koncernen som strategiske forretningsenheder har
følgende formål:

1112224EogSN68473

 

i leverandører og £
"partnere . |.

  

eknik og anlæg

a At finde nye veje til fremtidig vækst, uden at koncentrationen på
gennemførelsen af den overordnede strategi i kerneprocesserne
mistes.

s At sikre et konstant forbedret afkast af den investerede kapital.

e At blive mindre afhængig af overheads i kerneforretningen.

e At sikre konkurrencedygtighed i den del af værdikæden fra idé til
møbelbruger, hvor Gabriel deltager.

FurnMaster (etableret i 2003/04) tilbyder underleverancer i
form af logistikløsninger, tilskæring, syning, polstring og montering
af møbler og skærmvægge til Gabriels Key Accounts. Forretnings"
enheden gav i 2010/11 et stigende positivt bidrag til koncern-
resuliatet og udgjorde mere end 10% af koncernomsætningen.
Vækstmulighederne for forretningsenheden er udtalte og realiseres
via gennemførelse af strategien "møbelstof i anvendelse”.

Se eksempler på FurnMasters produkt- og servicepalette i artikel
på side 20.

 

 

 

 

 

1112224EogSN68474

Gabriel Kina (etableret i 2003), der omfatter Gabriels repræ-
sentationskontor og handelsselskabet Gabriel (Tianjin) International
Trading Co., lid., sourcer produkter og ydelser til Gabriel i Europa
og udvikler og sælger produkter og services til markedsledende
møbelproducenter i Åsien og USA.

| 2010/11 realiseredes markant stigende aktiviteter i såvel sour-
cing som salg, og Gabriel Kinas vækstrater fortsatte gennem såvel
salg til lokale markedsførende producenter på det kinesiske mar
ked som til øvrige asiatiske og nordamerikanske markeder.

Se yderligere artikel på side 11.

SampleMaster (etableret i 2000/01) udvikler og producerer
prøve- og salgsmateriale samt værdiskabende løsninger i form
af effektive og attraktive salgsværktøjer. Selv om omsætningen i
forretningsenheden var stabil i 2010/11, voksede bidraget til kon-
cermresuliatet. Det forventes, at forretningsenheden i 2011/12 vil
være i stand til at generere vækst i såvel omsætning som resuliat.

Se artikel på side 25.

Gabriel Ejendomme A/S — Gabriel Erhvervspark [stiftet i
20111), som omfatter koncernens ejendomskompleks i centrum af
Aalborg, udvikler og udlejer kontorlokaler til såvel interne som eks-
terne lejere.

Bygningen blev i 2010 præmieret af Komiteen for bygningspræ-
miering i Aalborg "for den respektfulde renovering af de gamle

il

RATES led
Rn TB
BEDRE

Gabriel profil Årsrapport 2010/2011

fabriksbygninger, som understøtter Aalborgs transformation. fra
industriby til videnby”.

Der henvises til regnskabsberetningen side 16, samt artikel side 17.

InnovationMaster (etableret i 2006/07] arbejdede i 2010/11
fortsat med udviklingsprojekter, som rummer betydelige om end
usikre indtjeningspotentialer. Projekterne koncentreres om udvikling
af tekniske tekstiler og beslægtede produkter, som forventes at finde
anvendelse primært inden for Gabriels eksisterende værdikæde.

Ved indgangen til regnskabsåret 2011/12 står et af Innovation-
Masters projekier over for overførsel til Gabriel Innovation A/S.
Gabriel Innovation A/S blev stiftet i 2008 med det formål at vi-
dereføre innovationsprojekter fra InnovationMaster til selvstændigt
bæredygtige forretningsenheder.

Foruden de produktrettede innovationsprocesser har Innovation-
Master stået bag et større antal interne procesinnovationer, som
er gennemført i 2010/11 med det formål at understøtte Gabriels
samlede konkurrencedygtighed.

DesignMaster (etableret i 2006/07) gennemfører løbende de-
signbaserede udviklings og konsulentaktiviteter, der tager afsæt i
kunders og slutbrugeres ønsker, behov og adfærd. Dette sker på
baggrund af grundlæggende markedsindsigt og målrettet research,
der baserer sig på ,timeto-market" inden for 3-18 mdr.

Projekterne udføres i Gabriels eksisterende værdikæde og har som

mål at realisere og formidle de potentialer, der er indeholdt i an-

 

07

 

 

08

1112224EogSN68475

Årsrapport 2010/2011 | Gabriel profil |

vendelsen af polstertekstiler, teknikker og beslægtede produkter.
Der igangsættes og gennemføres løbende aktiviteter, hvor kerne"
kompetencer som tekstilkonstruktion og efterbehandling, polsterde-
sign og "teknologi bringes i anvendelse. ligeledes indgår design
og produklion af komplette møbelkomponenter i de løsninger, der
tilbydes kunderne.

Med afsæt i temaet ,Møbelstoffer i anvendelse" og gennem en
målrettet formidling af Gabriels innovations" og udviklingsstrategi er
der etableret tætte relationer til udvalgte møbelproducenters desig-
nere, udviklingsteams og beslulningslagere.

Ved indgangen til regnskabsåret 2011/12 har DesignMaster, i til
læg til internt initierede opgaver, et antal eksterne opgaver for flere
af Gabriels Key Accounis.

KAM-Master (etableret i 2006/07) koordinerer samarbejdet
mellem den enkelte Key Åccouni's organisation og Gabriels for
retningsenheder med det formål at skabe maksimal værdi på langt
sigt for hver enkelt Key Account og KAM-Masler. Gabriels Key
Account Managers er i 2010/11 organiserede i seks selvstændige
forretningsenheder, som hver især leder og styrer aktiviteterne til
udvalgte kunder beliggende i deres område.

LogisticsMaster (etableret i 2006/07) håndterer vareflow og
lagerstyring i hele værdikæden fra råvare over tekstil til færdigt
møbel og udgør den primære støttefunktion i en af Gabriels ker
neprocesser, logistik.

 

Rene ane Ege,
”

 

 

luna 2 polstret på ”Aline” fra Inclass, Spanien.

 

Kerneprocessen logistik har til formål at sikre høj leveringsevne til
alle Gabriels kunder og har i 2010/11 gennemgået flere foran-
dringer, herunder implementering af ny I-plaiform, for at sikre nu-
værende og fremtidig høj standard.

Leveringssikkerheden lå i begyndelsen af regnskabsåret under
sædvanlig standard for Gabriel, idet skiftet af ERP-system kræve
de ændringer i centrale processer, som ikke endeligt kunne testes
inden golive. I regnskabsårets sidste 9 måneder er leveringssik
kerheden dog genetableret på højeste niveau og ligger nu stabilt
over 98% i forhold til kundens ønskede leveringsdato.

TransportMaster (etableret i 2009/10) har ansvaret for trans-
portydelser og for kontinuerligt at sikre optimale fragtbetingelser for
alle Gabriels forretningsenheder og kunder.

IT-Master (etableret i 2006/07) sikrer, at alle operative systemer
er kørende og understøtter Gabriels strategiske udvikling.

FinanceMaster (etableret i 2006/07) har ansvaret for økono
mistyring og den løbende regnskabsrapportering. FinanceMaster
deltager aktivt i synliggørelsen af værdiskabelsen i hele koncernen
og varetager virksomhedens finansielle styring og risk manage"
ment.

MarketingMaster (etableret i 2006/07) er et fullservice rekla
meburequ, der tilbyder ydelser til Gabriels øvrige forretningsenhe-
der og Gabriels kunder.

 

 

 

 

 

| Gabriel profil | Årsrapport 2010/2011

"One stop Gabriel" — innovation i værdikæden

pm, ger jømeemems

 

    
  

mnsgkol | Torsdag ik ig
W ro ie) (ms) Synigg
å år
y
Meta Jf UV
være
Huron j

y

 
  

 

ke
1) KA (tasmng) fuge
ob KN

Y rr Br Y

 

meter | Maselddi
Jeæt

 

Gore!

  
      
 

ie

   

FESREENSENER

       

  

  
  

 

— Jivaha
jaa

Nåaoai
Horygjerts

ingen |
indodi

   

   

 

QEP-Master, Quality, Environment and Production, (etableret i
2006/07] understøtter Gabriels forretningsudvikling gennem optime-

e ring af kvalitets: og miljøforhold i produkter, ydelser og processer.
GEP påtager sig ansvar for kvaliteten i alle produkter og ydelser,
der afsætles, og supporterer sine kunder vedr. kvalitets og miljømæs-
sige forhold i forsyningskæden. QEP tilbyder kompetencer inden for
kvalitets: og miljøledelse, produktmærkning, arbejdsmiljø og produkt
frembringelse.

Teknik og anlæg (etableret i 2006/07) varetager ydelser in-
den for reparation og vedligeholdelse af tekstilmaskiner, herunder
alle former for smede-, maskin- og elarbejder samt reparation og
vedligeholdelse af bygninger. Denne service tilbydes alle Gabriels
forretningsenheder og samarbejdspartnere.

LEDELSESSYSTEMER

Gabrie! har været DSASO 9001 samt EMAS/ ISO 14001 certifice-
ret siden henholdsvis 1991 og 1996. Gabriels kinesiske datterselskab
Gabriel "Tianjin" International Trading Co. lid blev DS/ISO 9001
certificeret i 2006.

I tillæg til den valgte virksomhedsmodel, Balanced Score Card,
ea som blev implementeret i 2002, er følgende tiltag væsentlige, og
disse er uddybet på Gabriels hjemmeside:

e EU-miljømærkede hovedprodukter fra 2003.

e Udvikling — Blue Ocean Strategy fra 2005.

e Innovation Cup-deltager i 2006, 2007, 2009, 2010 og 2011.

e Hele Gabriel opdelt i selvstændige Masterenheder fra 2006/07.

« Første virksomhed i Danmark med C2C-certifikat fra november
2010.

VÆRDIKÆDE
Gabriels værdikæde dækker alle led fa idé til møbelbruger.

INNOVATION

Gabriels Blue Ocean strategi medfører, at nye produkter og ydel-
ser bør indeholde exceptionelt funktionel eller emotionel nytteværdi
for brugeren. Tæt samspil i Gabriels netværk af kunder, brugere,
leverandører, rådgivere og kompelente medarbejdere sikrer evalu-
ering af nye idéer og muligheder.

Det er målet, af mindst 30% af omsætningen stammer fra produkter

og ydelser, der er lanceret for mindre end 5 år siden. I 2010/11
udgjorde disse 31%.

1112224EogSN68476

Antallet af frigivne produkter tjener som "early warner”. | 2010/11
blev der realiseret 6, hvilket ikke lever op til virksomhedens mål i
regnskabsåret 2010/11 om lancering af 8 nyudviklede produkter.

MEDARBEJDERUDVIKLING

Gabriel skal kunne tiltrække og fastholde medarbejdere med reite
kompetencer og viden for fortsat at kunne skabe innovation og
vækst som en international virksomhed. Gabriel prioriterer, at alle
anvender, udvikler og deler viden og kompetencer.

Alle ansatie informeres løbende om Gabriels vision, strategi, mål
samt aktivitetsplaner og får løbende information om deres arbejds
situation i forbindelse med medarbejdersamtaler og afdelings:
møder, Dette sikrer, at alle medarbejdere arbejder efter klare mål
og ansvarsområder, samt at den faglige og personlige udvikling
stimuleres.

I regnskabsåret 2010/11 blev HR-processen sat yderligere på
dagsordenen med etableringen af forretningsenheden HR-Master.
HR-Master skal bidrage til en forbedret bundlinje og være med til

Nye produkters andel af omsætningen
og antal af frigivne produkter

CIZ Andel af omsætningen i %

CD Antal frigivne produkter

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

30 (1
25 LI
TT TY | |
20 . : då ' fr
' |
15 | —
az i [7] NE
dd ig i: PIA —
10 ng . | 2 Cc
LER | AN
. eg
5 RENEE
0O d W ) in
Real Real Real Real Real

06/07 07/08 08/09. 09/10. 10/11

09

 

 

1112224EogSN68477

Årsrapport 2010/2011 | Gabriel profil |

Aalborg Kongres og Kulturcenters stole er polstret
med Gabriels dessin Chess Royol og Chess Royal Prik.

at skabe en virksomhed bestående af medarbejdere, der har et
globalt mindset, og som kan navigere i en stadig mere foranderlig
dagligdag.

HR-Master har bistået ved ansættelsen af 10 nye medarbejdere
- både som genbesættelser og til nyoprettede stillinger. Der ansæt
les kontinverligt kompetencer på et højt niveau, såvel uddannelses-
mæssigt som erfaringsmæssigt. Gabriel ansætter gerne nyuddan-
nede kandidater, som med nye tanker og holdninger kan bidrage
til at forme fremiidens Gabriel.

Employee branding kom også på dagsordenen, da Gabriel for
første gang deltog på den årlige landsdækkende karrieremesse
for nyuddannede kandidater. Den store tilstrømning bekræftede
Gabriels position som en interessant potentiel arbejdsplads.

MEDARBEJDERTILFREDSHED

Gabriel tilstræber at være en attraktiv arbejdsplads for alle medar
bejdere. Derfor blev medarbejdertilfredshedsmålingen genindført i
2011 for såvel danske som udenlandske medarbejdere. Den gen-
nemsnitlige tilfredshed var 4 målt på en skala fra 1-5.

MEDARBEJDERVALGTE BESTYRELSESMEDLEMMER
Med henvisning til Bekendigørelse om medarbejderes valg af be-
styrelsesmedlemmer i aktieselskaber bliver der hvert fjerde år valg!
medarbejderrepræsentanter og suppleanter til bestyrelsen. Aktuelt
bliver der valgt to medarbejderrepræsentanter og to suppleanter.

CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY

Arbejdet med CSR indgår naturligt i koncernens arbejde. For
Gabriel betyder CSR, at virksomheden tager ansvar for al skabe
værdi, som direkte og indirekte bidrager til en positiv samfunds:

 

udvikling. Virksomheden tilslutter sig principperne, der er fastlagt i
FN's Global Compact.

Ydelser fra Gabriel skal nøje svare til kundernes behov og for
venininger, Virksomhedens produktion og distribution foregår under
hensyntagen til, at der sker en løbende reduktion af ressourcefor
brug samt udledninger, der måtte belaste miljøet. Gabriel fremstår
som en kvalitets- og miljøbevidst virksomhed, synliggjort gennem
certificeringer i henhold til ISO 9001 og ISO 14001 samt EMAS-
ordningen.

For Gabriels kunder skal det være let at vælge et miljørigtigt og
sundhedsmæssigt godt produkt, og virksomheden anvender pro"
duktmærkning med miljømærket Blomsten og sundhedsmærket
Oeko-Tex, Mærkningsordninger er valgt under hensyn til, at forbru-
gerne har tillid til disse ordninger, og kendskabsgraden til ordnin-
gerne er stigende.

En af grundlæggerne af Cradle to Cradle (C2C]) i Danmark, Søren
lyngsgaard, kunne i en pressemeddelelse konstatere, at ”Gabriel
bryder lydmuren ved at gå forrest som toneangivende tekstilvirk
somhed”. En udtalelse der kom i forbindelse med, at Gabriel opnå-
ede C2C-certificering af virksomhedens uldmøbelstof "Gaja”, som
lanceres i en særlig C2C-farveskala på 35 farver.

For yderlige information om miljøforhold og CSR se venligst side
24 samt www.gabriel.dk. Desuden kan miljøredegørelsen down-
loades fra virksomhedens hjemmeside i januar 2012.

 

 

Gobriels kinesiske æske

Gabriels kinesiske æske Årsrapport 2010/2011

Gabriel Kina øger sin strategiske betydning år for år og dermed også sin position som en
selvstændig og bæredygtig forretning med solide resultatmarginer.

i
Morten Stamov

General Manager
Gabriel China

ÅL

Gabriel Kina har bogstavelig talt åbnet sig som en kinesisk æske
siden etableringen af den selvstændige forretningsenhed i 2003.
Siden opstarten har Gabriel Kina givet et positivt koncernafkast,
og sidste år gav Gabriel Kina for første gang overskud som selv-
stændig forretningsenhed. Selv om Kina er et prisfølsomt marked
med stærkt stigende konkurrence, er forventningerne til "Markedet
i Midten” høje. Gabriel Kina er hidtil vokset med godt 100% om
året, og omsætningsvæksten i 2010/11 lander på 60%, hvilket
General Manager Morten Stamov anser for tilfredsstillende.

- Alle vores konkurrenter er aggressivt på plads i Kina nu, og kon-
kurrencen er benhård, Formentlig hårdere end noget andet sted
i verden. Derfor kan vi naturligvis ikke blive ved med at fordoble
omsætningen, selv om en vækst på 60% stadigvæk er bemærkel-
sesværdig og meget positiv, siger Morten Stamov, der siden 2006
har stået i spidsen for Gabriel Kina.

APPELLERENDE SALGSPARAMETRE

Ud over de mere end 600.000 meter stof, som Gabriel Kina sidste
år sendte ud til Gabriels øvrige markeder, er salget på det kinesi-
ske hjemmemarked inde i en markant vækstkurve. Langt størstede-
len af salget udgøres af tekstiler i de lavere prisgrupper, men stof:

 

 

gruppekonceptet vinder hastig! indpas med øget fortjeneste til følge.
Kinesiske systemmøbelproducenter og ikke mindst højt profilerede
designere har således fået øjnene op for Gabriels kvalitet, garanti
og korte leveringstid, hvilket har sikret en række vigtige parinerskabs
aftaler. Desuden vinder Gabriel Kina markedsandele på det faktum,
at den 12 mand-støre organisation, med undtagelse af danske Mor
ten Stamov, udelukkende består af kinesiske medarbejdere.

KINESISK VÆKST UDEN FOR KINA

Også på de nordamerikanske markeder og i det øvrige Åsien
oplever Gabriel Kina markant øget efterspørgsel. For alle Gabriel
Kinas hjemme- og eksporimarkeder gælder det, at bæredygtighed
som salgsparameter bliver stadigt vigtigere. Gabriel Kina er DS/
ISO 9001-certificeret, og i løbet af de seneste blot fire år er den
generelle samfundstrend gået i retning af miljøbevidsthed og øget
genbrug af f.eks. møbler, Her spiller Gabriels slidgaranti på 10 år
en væsenllig rolle i salgsprocessen.

SER OPTIMISTISK PÅ FREMTIDEN

Gabriel Kina blev i 2010 valgt som primær stofleverandør i forbin-
delse med indretningen af de kinesiske hovedsæder for Microsoft,
Sony Ericsson, Volkswagen Finance, Bayer, Roche China og verdens
største bank HSBC i Shanghai. Det har givet genlyd i markedet.

- Jo flere succeshistorier, vi kan fremvise, og jo mere vi trænger
igennem med vores stolgruppekoncept og høje kvalitet, jo mere
medvind får vi. Træerne vokser ikke ind i himlen, heller ikke i Kina,
men en solid portefølje af udviklingsprojekter gør, at vi ser meget
optimistisk på fremtiden, slutter Morten Stamov.

 

 

 

 

 

Årsrapport 2010/2011 | Regnskabsberetning |

Regnskabsberetning

SALGS- OG INDTJENINGSRESULTATER 1 2010/11
I regnskabsåret 2010/11 realiserede koncernen en omsælning på
242,6 mio. kr. mod 220,4 mio. kr. året før, hvilket svarer til en
stigning på 10%. Omsætningsstigningen i 4. kvartal blev 11%.

Resultat af primær drifi (EBIT) blev 18,2 mio. kr. (10,4 mio. kr.).

Resultat før skat blev 22,5 mio. kr. (12,9 mio. kr.). Resultatandelen
lefter skat) fra den associerede virksomhed, Scandye UAB, blev
3,4 mio. kr. mod 2,0 mio. kr. sidste år.

De finansielle poster udviklede sig positivt med en nettoindtægt på
0,8 mio. kr. mod 0,5 mio. kr. sidste år.

Forrentning af den investerede kapital (ROIC) før skat blev 9,4%
(5,8%].

Pengestrømmen fra periodens drifi blev 26,7 (8,5 mio. kr.).

I forbindelse med kvartalsrapporten for 3. kvartal 2010/11 ud-
lrykte ledelsen forventninger om en omsæining i niveauet 240 mio.
kr. samt et resultat før skat på ca. 20 mio. kr. for hele regnskabsåret
2010/11. Disse forventninger blev således positivt indfriet.

Under de givne markedsbetingelser finder ledelsen, at resultatet for
året er tilfredsstillende.

Da
må
|

i

f
|
|
|

mær
DONE

de rn

FT

ran
FEE

AT:
rørt

        
     
 

FØL TEAT
føre
De

ll

 

Europost er polstret på møbel fra Alkr, Frankng V DE

1112224EogSN68479

 

HOVEDPUNKTER I 2010/11 REGNSKABET
Omsætningen

Koncernens omsætning steg med 10% til 242,6 mio. kr. mod 220,4
mio. kr. året før.

Vareforbrug — bruttoavance

Koncernens realiserede bruttoavance i 2010/11 blev 41,9% mod
38,1% i 2009/10, Den forbedrede brutioavance henføres pri-
mært til yderligere optimeringer efter udflytning af koncernens far
veri og efterbehandling til Scandye UAB, vareforbrugsoptimerende
aktiviteter i hele værdikæden samt en øget andel af omsætningen
fra services og lokaleudlejning, der ikke belaster vareforbrugelt.

Andre eksterne omkostninger

Koncernens øgede aktivitetsniveau samt udflytningen af lager og
varedistribution til Litaven gav en stigning på 13% i de eksterne
omkostninger til 41,8 mio. kr.

Personalseomkostninger

Koncernens personaleomkostninger blev øget med 10% til 36,0
mio. kr. i 2010/11 mod 32,7 mio. kr. sidste år. De øgede persona"
leomkostninger henføre s til ansættelser i salgs: og udviklingsrettede
aktiviteter. Det gennemsnitlige antal medarbejdere for regnskabsåret
udgør 64 mod 63 i 2009/10. Ved udgangen af regnskabsåret
2010/11 udgør antal ansatte i koncernen 67 personer.

Afskrivninger

De samlede afskrivninger i koncernen er øget med 38% i forhold
til sidste år, hvilket primært henføres til afskrivninger på immatrielle
anlægsaktiver (1,8 mio. kr.) samt afskrivning på investering i nyt
ERP-system, der blev taget i brug 1. oktober 2010.

Resultat af investering i Scandye UAB

| årets resuliat er der indregnet en samlet resuliatandel af inve-
steringen i Scandye UAB (40%] på 3,4 mio. kr. mod 2,0 mio.
kr. sidste år.

Finansielle poster og skat

De finansielle poster udviser en nettoindtægt på 0,8 mio. kr. mod
en nettøindtægt sidste år på 0,5 mio, kr. Posten er positivt påvirket
af valutakursgevinster i 2010/11 samt det lave renteniveau.

Den effektive skatteprocent for koncernen udgør 25% mod 21%
sidste år.

Balancen

Koncernens samlede balancesum udgør 228,8 mio. kr. mod
271,7 mio. kr. sidste år.

Investeringer

Gabriel har i 2010/11 foretaget samlede investeringer i materielle
anlægsaktiver for 4,5 mio. kr. mod 13,6 mio. kr. sidste år. Investe-
ringerne omfatter primært bygningstilpasninger til en større lejer i
Gabriel Erhvervspark samt investeringer i driftsmidler og inventar.

 

Varebeholdninger

Koncernens varebeholdninger blev øget til 40,7 mio. kr. mod 35,1
mio. kr. sidste år. Stigningen kan primært henføres til det øgede
aktivitetsniveau samt omlagte indkøbsmønstre, der har bidraget
positivt til selskabels samlede vareforbrug.

Tilgodehavender

De samlede tilgodehavender udgør 44,5 mio. kr. mod 47,3 mio.
kr. sidste år. Koncernens tilgodehavender fra salg steg til 32,6 mio.
kr, mod 29,3 mio. kr. pr. 30, september 2010, hvilket skyldes øget
aktivitet i det sidste kvartal af regnskabsåret.

Koncernen oplever fortsat en forsinket tilbagebetalingsproces ved-
rørende litavisk momstilgodehavende. Tilgodehavendet er ned-
bragt fra 10,0 mio. kr. pr. 30. september 2010 til 49 mio. kr. pr.
30. september 2011.

Finansiering

Koncernens cash flow fra driflen i 2010/11 blev 26,7 mio. kr. mod
-8,5 mio. kr. i samme periode sidste år. Den markante forbedring
på 35,2 mio. kr. kan primært henføres til resuliatforbedringen samt
forbedringer i leverandørgæld og tilgodehavender.

Ultimo året udgør netlobankgælden 6,5 mio, kr. Koncernen har en
større uudnyttet kreditramme gennem koncernens bankforbindelse
samt en likviditetsreserve på 27,5 mio. kr., der er placeret i danske
realkreditobligationer.

Egenkapital
Koncernens egenkapital! udgør 136,7 mio. kr. pr. 30 september
2011 mod 125,8 mio. kr. på samme tidspunkt året før.

Udbytte

Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen, at der for 2010/11
udbetales et udbytte på 4,25 kr. pr. aktie, svarende til et samlet
udbytte på 8,0 mio. kr.

FORVENTNINGER

| regnskabsåret 2010/11 er der blevet gennemført aktiviteter, der
forventes at forbedre Gabriels fremtidige konkurrence- og indtje"
ningsevne. Desuden opdateres forretningsmodellen løbende med
henblik på at opnå vækst i salg og indtjening i tekstiler og beslæg-
lede produkter og services. Bl.a. kan nævnes:

« Koncernens salgsstyrke er øget gennem etablering af lokal

repræsentation i london, England og Beijing/Shanghai, Kina.

Koncernens udviklingsstyrke er øget med 2 akademiske medar

bejdere.

» Der er opnået yderligere tilgang af vækstpotentiale til kunde" og
produktporteføljen. Der er investeret 7 mio. kr. i produktudvikling
mod 4,9 mio. kr. året før.

[ca

« Gabriel har indgået aftale om en global distributions: og udvik
lingsaftale på et patenteret polstermateriale, som forbedrer de
funktionelle egenskaber samt de miljømæssige påvirkninger, der
kendes ha den skum, som oftest anvendes i kontormøbler, hjem-
memøbler, madrasser m.m.

1112224Eo0ogSN68480

Regnskabsberetning Årsrapport 2010/2011

. N

 

 

Dessin Atlantic, BD Barcelona Design, Spanien

e Ledelsen er af den opfatielse, at lavkonjunkturen fortsat vil hæm-
me vækstmulighederne i kerneområdet. Der er derfor nu nedsat
el udvalg med henblik på i fremtiden at sikre kontinuerlig vækst
i omsælning og indtjening igennem akkvisitioner.

e Gabriel Erhvervspark udvikles fortsat med henblik på stigende
lejeindtægter og øget værdi af ejendommen.

Den internationale efterspørgsel efter erhvervsmøbler har kun været
svagt stigende efter kriseåret 2009. Udsigterne i regnskabsåret
2011/12 er forbundet med stor usikkerhed vedr. udviklingen i de
internationale konjunkturer. Den seneste tids uro på de finansielle
markeder og de potentielle konsekvenser for det globale marked
for erhvervsmøbler kan give anledning til ny ustabilitet og mang-
lende vækst.

| det kommende regnskabsår 2011/12 forventer ledelsen en om-
sætning samt et primært resultat (EBIT) på niveau med 2010/11.

SALGSUDVIKLINGEN
Gabriel koncernens omsælning steg i regnskabsåret med 10% til
242,6 mio. kr. mod 220,4 mio. kr. sidste år.

Omsætningen i kerneproduklet — møbelstoffer til erhvervsmøbler
— steg med 8% i forhold til sidste år. Væksten i totalomsætningen
kommer desuden fra de produkter og serviceydelser, som koncer
nen olsætter til samme kundekreds, men som tilhører værdikædens
næste led, f.eks. tilskæring, syning og polstring al møbeldele, samt
fra øgede lejeindtægter i Gabriel Erhvervspark.

Ved udgangen af 2009/10 forventede ledelsen et stabilt, men
ikke voksende marked for erhvervsmøbler. Salget af koncernens

 

1112224EogSN68481

Årsrapport 2010/2011 Regnskabsberetning

supplerende produkter og serviceydelser modsvarede ledelsens
vækstforvenininger. Dette indikerer, at koncernens flerårige strategi
med innovation og forretningsudvikling giver positive afkast — også
under ustabile konjunkturforhold. Det er således ledelsens opfat
telse, at Gabriel koncernen kan drives som en fleksibel virksomhed,
der har god tilpasningsevne til skiftende konjunkturforhold.

Eksporiomsælningen steg med 11% til 221,2 mio. kr. mod 200,1
mio. kr. sidste år. Eksportandelen var uændret 91%. Salget i Dan-
mark steg med 6% til 21,5 mio. kr. mod 20,3 mio. kr. sidste år.

Gabriel fasiholder sin strategi om "at vokse med de største”, hvilket
sikrer den målrettede indsats over for udvalgte topkunder. Gabriels
fokus på produki- og procesinnavation med opbakning fra flere for
retningsenheder har positiv virkning på salget. I løbet af 2010/11
er salgsstyrken udvidet gennem tilføjelse af Key Account Mana
gers, der skal varetage udviklingen af markederne i henholdsvis
England og Kina.

I februar deltog Gabriel på Skandinaviens største møbelmesse i
Stockholm. På messen blev Gabriel bekræftet i, at arbejdet med
strategien "Møbelstof i anvendelse” giver resuliater og medvirker til
at øge potentialerne for flere af Gabriels forretningsenheder.

På NEOCON, Nordamerikas største møbelmesse, som afholdes
hvert år i juni i Chicago, oplevede Gabriel en stor andel af teks-
tiler og tekstile løsninger repræsenteret hos flere markedsledende
producenter. Som eksempel kan nævnes den nordamerikanske
møbelproducent ”Davis Furniture”, som med sit møbel "Kontour”,
polstret med Gabriels tekstil "Atlantic", opnåede en INEOCON
Gold Award.

PRODUKTUDVIKLING OG

INNOVATION I GABRIEL

Gabriels produkt: og procesinnovation fra idé til færdigpolstret
produkt har fortsat i 2010/11 været en prioriteret kerneaktivitet i
Gabriel. Investeringen i forskning og udvikling blev øget med 30%
til 7 mio. kr., hvilket afspejler den øgede interesse for Gabriels
innovative polstermaterialer og løsninger. Det er ledelsens overbe-
visning, at dette fokus bidrager til at fastholde og styrke koncernens
værdiskabelse, konkurrenceevne og vækstmuligheder.

Koncernens mål om, al minimum 30% af omsætningen stammer fra
produkter, der er yngre end 5 år, blev i 2010/11 indfriet, idet om-
sætningsandelen fra nye produkter blev 31%. Andelen udgjorde
34% i 2009/10.

Produktudvikling og innovation finder sted i samilige af Gabriels
Masters, som samlet understøtter kerneprocessen "produkt. og
procesinnovation”. De enkelte Masteres unikke markedspolentialer
identificeres, udvikles og aktiveres samtidig med, at værdien af en
fælles koordineret indsats udnyttes og målrettet tilbydes markedets
ledende møbelproducenter

Forretningsenheden DesignMaster gennemfører løbende design-
baserede udviklings- og konsulentaktiviteter, der tager afsæt i kur
ders og slutbrugeres ønsker, behov og adfærd. Dette sker på bag:
grund af grundlæggende markedsindsigt og målrettet research,
der baserer sig på "time-to-market” inden for 3-18 måneder.

Projekterne udføres i Gabriels eksisterende værdikæde og har
som mål at realisere og formidle de potentialer, der er indeholdt
i anvendelsen af polstertekstiler, teknikker og beslægtede pro-
dukter. Der igangsættes og gennemføres løbende aktiviteter, hvor
kemekompetencer som tekstilkonstruktion og -efterbehandling samt
polsterdesign og teknologi bringes i anvendelse. ligeledes indgår
design og produktion af komplette møbelkomponenter i de løsnin-
ger, der tilbydes kunderne.

Med afsæt i temaet "Møbelstoffer i anvendelse” og gennem en
målrettet formidling af Gabriels innovations: og udviklingsstrategi
er der etableret tætte relationer til udvalgte møbelproducenters de-
signere, udviklingsteams og beslutningstagere.

På den baggrund er en række projekter blevet realiseret, og nye
er løbende igangsat. I løbet at regnskabsåret er der frigivet 6 ny-
udviklede produkter, hvilket ikke lever op til virksomhedens mål i
regnskabsåret 2010/11 om lancering af 8 nyudviklede produkter.
Alvigelsen sker som følge af forsinkelser i de sidste lanceringer,
som således er flyttet til 1. kvartal af regnskabsåret 2011/12. For
produktnyheder og cases henvises i øvrigt til www.gabriel.dk.

Forretningsenheden FurnMaster har yderligere udviklet sig positivt i
2010/11 og er nu en veletableret leverandør og udviklingspariner
for markedsledende producenter al erhvervsmøbler og har gen-
nem hele regnskabsåret oplevet en særdeles positiv udvikling i
såvel omsætning som etablering af nye potentialer.

Forretningsenheden InnovationMaster har til opgave at udvikle nye
forretningsområder, der kan udvikle Gabriel A/S' forretning ved at
tilføre nye koncepter, teknologier og markedsadgange med "time
to market” inden for 2-5 år.

I 2010/11 arbejdede InnovationMaster med udviklingsprojekter,
som rummer betydelige om end fortsat usikre indtjeningspotentia-
ler. Projekterne koncenireres om udvikling af tekniske tekstiler og
beslægtede produkter, som forvenies at finde anvendelse primært
inden lor Gabriels eksisterende værdikæde.

Efter regnskabsårets afslutning har Gabriel som direkte resultat af
et projekt initieret i InnovalionMasler, og siden videreudviklet i De"
signMaster, sikret sig en global distributions- og udviklingsaftale
på et patenteret polstermateriale. Det patenterede polstermateriale
forbedrer de funktionelle egenskaber samt de miljømæssige påvirk
ninger ift, den skum, der oftest anvendes i kontormøbler, hjemme-
møbler, madrasser m.m. Produktet er relevant for alle producenter
af møbler, madrasser m.m., som ønsker at øge den sundhedsmæs-
sige funktionalitet, komfort og miljømæssige påvirkning før, under
og efter anvendelse af enhederne.

Ledelsen påtænker at etablere et inkubationsselskab under Gabriel
Innovation A/S med det formål, i en selvstændig forretningsenhed,
at videreudvikle produktets tekniske og polstermæssige egenska-
ber samt at identificere og etablere udviklings- og salgsaftaler med
markedsledende producenter.

Foruden de produktrettede innovationsprocesser står Innovation
Master bag et antal interne procesinnovationer, som er gennemført
i 2010/11. Formålet er at understølie Gabriels samlede innova-

tions- og konkurrenceevne, hvilket har medvirket til produktivitetsfor-

bedringer i koncernens selvstændige forretningsenheder.

GABRIEL KINA
Salgsudviklingen i regnskabsåret 2010/11 var fortsat positiv, og
enheden præsterede en tilfredsstillende vækst i resultatet.

Gabriel Kina er en vigtig del af den samlede strategi om at kunne
servicere globale erhvervsmøbelproducenter og -distributører samt
at sikre frembringelse af innovative og konkurrencedygtige produk
ter til alle markeder.

Der er i regnskabsåret udviklet nye produkter og etableret løbende
leverancer til nye strategiske kunder i USA og i Asien. Nye ud-
viklingsprojekter er konstant i pipeline, og den lokale indsats er
intensiveret.

Markedet i Kina er generelt prisfølsomt, men de ledende markeds-
aktører udviser i stigende grad interesse for Gabriels produkter

 

zz. Goja C2C polstret på Ahrends møbelmodel A2020.

1112224EogSN68482

 

Regnskabsberetning Årsrapport 2010/2011

med dokumentation for miljø- og energimæssig bæredygtighed,
konkurrencedygtige priser samt korte leveringstider.

Foruden salg varetager Gabriel Kina selvstændigt design, udvikling,

logistik, indkøb samt dokumenteret og certificeret kvalitets og miljø-

styring.

FARVERI, SCANDYE UAB, LITAUEN

Resultatandelen (efter skat) fra den associerede virksomhed, Scandye
UAB, blev 3,4 mio. kr. mod 2,0 mio. kr. sidste år, hvilket skyldes øget
salg samt proces" og produktivitetsforbedringer.

Scandyes kvalitets- og miljøstyring er certificeret i henhold til ISO
9001 og ISO 14001. Endvidere styres arbejdsmiljø i henhold til
det certificerede OHSAS 18001. I løbet af 2010/11 har selskabet
indført lean-processer, der sikrer løbende forbedringer og effekti-
visering.

 

 

 

 

 

 

 

Årsrapport 2010/2011 Aegnskabsberetning

GABRIEL ERHVERVSPARK

-— GABRIEL EJENDOMME A/S

I koncernregnskabet er den regnskabsmæssige værdiansættelse
af ejendomskomplekset vændret opgjort som kostpris fratrukket ak
kumulerede afskrivninger og værdimæssigt opgjort til 69,5 mio. kr.

Koncernens ejendomskompleks i Aalborg, som er overført til dat
terselskabet "Gabriel Ejendomme A/S", er optaget til en bereg-
net dagsværdi på 82,5 mio. kr., hvilket svarer til en merværdi på
13,0 mio, kr. i forhold til den koncemregnskabsmæssige værdi pr.
30. september 2011.

Resultat efter skat for 2010/11 i Gabriel Ejendomme A/S blev et
overskud på 0,9 mio, kr. Årets resultat anses for tilfredsstillende. Der
er i løbet af regnskabsåret indgået nye væsenilige lejekontrakter

med eksterne lejere, ligesom selskabet oplever en stigende fore-
spørgsel fra potentielle nye lejere.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Pr, 30. september 2011 har Gabriel Ejendomme A/S udlejet ca.
6.000 m?,

Der vises generelt stigende interesse for at drive virksomhed i det
innovative miljø, som er gældende i Gabriel Erhvervspark. Hertil
kommer et potentiale på 89.000 m2 ikke renoverede industri- og
lagerlokaler. Det er ligeledes hensigten at udvikle denne del af
ejendommen i den takt, der findes lejere hertil, Ledelsen vurderer til
stadighed, hvorledes ejendommens værdi og indiægter optimeres
til fordel for både lejere og ejere.

Gabriel Erhvervspark har gennem regnskabsåret fortsat sin rolle som
et af flere samlingspunkter i Aalborg for erhvervs: og universitetsfolk.
Det sker dels på initiativ fra såvel eksterne erhvervs- og uddannelses"
institutioner, dels fra Gabriel og andre lejere i Erhvervsparken.

 

1

 

  

 

Silent Sclution-modulerne giver god akustik og godt arbejdsmijø.

1112224EogSN68483

 

 

 

 

 

      
 

 

Gabriel skaber frirum til arbejde

  

Den geografiske placering og de fysiske rammer går op | en højere enhed i Gabriel
Ejendommes topmoderne kontorlejsmål, der indbyder til ssmarbejde på tvæers.

 

 

 

Claus Toftegaard
Business Manager
FinanceMasier

 

. Med de elegante lyse kontorlokaler og auditorium med fuldt AV-udstyr er det svært
e at se, al vævene engang har snurret lystigt i den totalrenoverede industribygning
på Hjulmagervej. I dag fungerer den moderne og stilfulde ejendom som hoved- . ” sit
kontor for Gabriel og arbejdsplads for en lang række virksomheder, der lejer sig rl d

ind.

 

 

 

Når en virksomhed flytter ind, kan medarbejderne i princippet sælte computeren
i stikket og gå i gang med arbejdet. Hos Aalborg CSP, der udvikler dampkedler
til solcellesystemer, sætter de stor pris på, at der er sørget for de fysiske rammer.

 

i + Vi er super tilfredse med at være her, fordi her er alle de faciliteter, vi har brug
i for, Den nødvendige teknologi er til stede, og vi skal ikke bruge tid på at admini-
strere et alarmsystem og kantineordning, som alt sammen bliver klaret for os. Og
de store mødelokaler og konferencerum med fuldt AV-udstyr gør det tilmed nemt
at holde store præsentationer og kundemøder, siger Per Jørn Nielsen, adminisre
rende direktør i Aalborg CSP. '

 

 

 

 

GEOGRAFISK HOT SPOT
Med kun 500 meter til rutebilstationen og banegården samt 5 minutters kørsel til

  
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
 
 
 
  

motorvejen har ejendommen også en helt ideel geografisk placering.

i » Der er det her open space, som du ikke finder inde i cenirum, Her er gode par-
i keringsforhold, og det kunne ikke ligge bedre rent geografisk i forhold til transport.
i Det letter i hverdagen og har stor betydning for os, siger Per Jørn Nielsen,

"d SAMARBEJDE PÅ TVÆRS

Den gamle vævehal er blevet renoveret med en åben glasstruktur, som gør det
nemt at komme i kontakt med andre virksomheder og samarbejde på tværs. Hos
itvirksomheden Continia har det ført til, at de i dag deler en bogholder med en

"4 Er af de andre virksomheder i huset.

- Vi har vores bogholder Io dage om ugen, men hun sidder altid fysisk her i huset,
så det er nem! at komme i kontakt med hende, og det har stor betydning i det
daglige. Vi kunne også dele med nogen ude i byen, men det ville slet ikke være
lige så fleksibelt, siger Henrik Lærke, administrerende direktør i Continia.

Der er også gode muligheder for at udveksle erfaringer og bruge hinandens
kompelencer,

 

- Der er lige er flyttet en anden it-virksomhed ind, så jeg kunne godt finde på lige
at stikke hovedet ind til dem for at sparre om, hvordan de gør tingene. Del er
helt oplagt, når man bor i samme bygning og deler kantine. Og det er en meget
spændende gevinst ved al bo her i huset — muligheden for altid at kunne udbygge
sit netværk, lyder det fra Henrik Lærke.

 

 

 

 

Årsrapport 2010/9011 | Styring af forretningsmæssige risici |

Sturing af forretningsmæssige risici

I Gabriels forretning indgår en række kommercielle og finansielle risici, som er væsentlige,

når koncernens fremtid skal bedømmes. Ledelsen søger at imødegå og begrænse de risici,

som koncernen via egne handlinger kan påvirke. Det er endvidere Gabriels politik ikke at
foretage aktiv spekulation i finansielle instrumenter. Styringen retter sig således alene
mod de risici, der er en direkte følge af koncernens drift, investeringer og finansiering.

KONKURRENCESITUATION

Gabriel er en nichevirksomhed, der primært henvender sig til kun-
der og brugerområder, hvor der stilles ufravigelige krav til pro
duktegenskaber, design og dokumenteret kvalitets: og miljøstyring.
Gabriel er inden for nicheområdet et globalt velkendt brand.

Gabriels aktiviteter er konstant rettet mod at udvikle og befæste
en position som den foretrukne leverandør af møbelstoffer og tilhø-
rende komponenter til strategisk udvalgte internationale erhvervs-
møbelproducenter. Det sker gennem en konsekvent udvikling af
Blue Ocear- produkter og -ydelser inden for den værdikæde, som
Gabriel er en del af.

Konkurrenceevnen søges konstant styrket gennem den løbende
udvikling af forretningsmodellen, således at Gabriel bedst muligt
møder markedernes krav og strukturelle udvikling. Outsourcing af
støtteprocesser, der mest fordelagtigt ligger i lavtlønslande samt
yderligere satsning på de udvalgte kerneprocesser, har befæstet
Gabriels position som en primær leverandør og samarbejdsparter.

KUNDER OG MARKEDER

Gabriel retier produkt- og konceptudvikling mod udvalgte topkun-
der, der aftager ca. 44% af omsætningen. 91% al omsætningen
eksporteres og afsættes hovedsageligt til europæiske lande, men i
stigende grad også til oversøiske lande som USA og Kina.

 

Produkter

Gabriel udnytter sin forretningsmodel og søger risikospredning ved
at tilbyde nye produktløsninger i en større del af værdikæden. Det
sker gennem udvikling af fremtidens møbelstolfer, komponenter og
ydelser i samarbejde med de strategisk udvalgte storkunder.

RÅVARER

Priserne på Gabriels primære råvarer, uld og polyester, har I de
senere år udvist store udsving. Gabriel forsøger på baggrund af
forveniningeme lil den fremtidige produktion at afdække behovet
ved korte eller langsigtede leveranceaftaler med koncernens pri-
mære leverandører.

VALUTARISICI

Koncernen foretager afdækning af valutarisici under hensyntagen
til forventede fremtidige betalingssttømme og forventet fremtidig
kursudvikling. Salget til kunder i Europa faktureres som hovedregel
i kundens valuta, men også flere af de internationalt orienterede
kunder ønsker at afregne i euro. Øvrige lande faktureres fortrinsvis
i euro, Valutakursrisici på indtægtssiden er således begrænset, da
langt størstedelen faktureres i euro.

Den væseniligste del af virksomhedens indkøb afregnes enten i
danske kroner, euro eller US-dollars, For at opnå et mere fordel-
agligt renteniveau samt matche indgangen af euro har koncernen
oplaget realkreditlån samt indgået leasingaftaler i euro. Bankli-
nansieringen er ligeledes baseret på løbende kreditter i euro eller
danske kroner.

Se i øvrigt note 23 for en uddybende beskrivelse af valutarisici.

RENTERISICI

Koncernens bankgæld er en løbende driftskredit med en varia-
bel rente, mens realkreditlånet er optaget som et tilpasningslån i
euro med årlige rentetilpasninger. Obligationsbeholdningen består
hovedsageligt af obligationer i danske kroner med kort løbetid,
således al renten løbende tilpasses til det generelle renteniveav
i samfundet. Koncernens finansielle tilgodehavender er kontrakt
mæssigt baseret på en fast rente i hele låneperioden.

Se i øvrigt nole 23 for en uddybende beskrivelse af renterisici.

KREDITRISICI
Koncernens politik for påtagelse af kreditrisici medfører, at alle
større kunder og andre samarbejdspartnere løbende kreditvurde-

 

1112224FogSN68486

Styring af forretningsmæssige risici

 

Årsrapport 2010/2011

 

 

res. Styring af kreditrisikoen er baseret på interne kreditrammer for

kunder. Koncernen har siden den økonomiske krise haft øget fokus
på godkendelsen af krediirammer for kunderne samt skærpet styrin-
gen og overvågningen af kunderne. Koncernens samlede tilgode"
havender fra salg er fordelt på mange kunder, lande og markeder,
som sikrer en god risikospredning. På finansielle tilgodehavender
har Gabriel sikkerhed i det produktionsudstyr, der er leaset ud til
samarbejdspartnere.

FINANSIELT BEREDSKAB

Koncernen vurderer løbende behovet for tilpasning af kapitalsiruk
turen for at afveje det højere afkastkrav på egenkapital over for
den øgede usikkerhed, som er forbundet med fremmedkapital.
Koncernen valgte i 2009 at hjemtage et realkreditlån til delvis
finansiering af et byggeprojekt samt til styrkelse af koncernens likvi-
ditetsberedskab. Størstedelen af provenuet, svarende til 27,5 mio.
kr., er forisat placeret i danske realkreditobligationer. Gabriel har
ultimo 2010/11 en nettobankgæld på 6,5 mio. kr. samt en uudnyt
tet kreditramme gennem koncernens bankforbindelse. På den bag"
grund vurderes koncernen at have tilstrækkelig likviditet til sikring af
den løbende finansiering af den fremtidige drift og investeringer.

FORRETNINGSSTEDER

Koncernen udøver blandt andet sin virksomhed i Litaven og Kina,
som i væseniligt omfang oplever politiske og økonomiske foran-
dringer, hvilket påvirker aktiviteterne for virksomheder, som ope-
rerer i dette forretningsmiljø. Udøvelse af virksomhed i Litauen og
Kina indebærer således risici, som normalt ikke forefindes i typiske
europæiske markeder. Skattelovgivning mv. i Litauen og Kina er
således karakteriseret af hyppige ændringer, der kan medføre ri-
sici m.v. i de pågældende lande. Koncernen forsøger at minimere
disse risici ved jævnlig kontakt med samarbejdspartnere samt an-
vendelse al lokale rådgivere i de pågældende lande.

FORSIKRING

Det er Gabriels politik at forsikre mod risici, der kan få væsentlig
indflydelse på koncernens økonomiske stilling. Der er tegnet for
sikring, som omfatter drifistab og produktansvar samt en all-risk
dækning på koncernens materielle anlægsaktiver og varelagre i

både ind- og udland.

MILJØRISICI

Gennem miljøcertificering efter ISO 14001, EMAS-registrering,
EU-blomst miljømærkning, Oeko-Tex og kvalitetscertificering efter
ISO 9001 sikres, al der ikke opstår væsentlige miljørisici i for
bindelse med virksomhedens akiiviteler eller produkter. Gabriels
miljøpolitik forebygger uheld og skal sikre, at ingen produkter, som
forlader virksomheden, indeholder sundhedsskadelige stoffer.

IT-RISICI

Koncernen har valgt at outsource driften af virksomhedens IT-plat-
form til eksterne serviceparinere. Dette sikrer en løbende opda-
tering af sikkerhedssystemer og mindsker risikoen for væsenilige
driftsforstyrrelser.

LEVERANDØRRISICI

Gabriel anvender i vid udstrækning råvarer, halvfabrikata og fær
digvarer, som i særlige tillælde af leverancesvigt kan indkøbes hos
alternative leverandører.

BEREDSKAB

På Gabriels virksomhed i Aalborg arbejdes der løbende med al
forbedre og informere om de fastlagte beredskabsplaner i henhold
til kvalitets: og miljøledelsessystemet. Der gennemføres løbende ud-
dannelsesaktiviteter inden for førstehjælp og brandbekæmpelse,
og alle områder har en operationel beredskabsplan i tillælde af
vheld.

 
   

Årsrapport 2010/2011

  

One Stop Shop med furnMaster

One Stop Shop med furnMaster I udlandet

Ét af FurnMasters succesområder er tilbuddet om outsourcing for møbelproducenter, der
ønsker at drage fordel af et globalt netværk af underleverandører. Et tilbud, som stadigt

flere producenter benytter sig af.

 

 
 
     
 
   
 

   
  
  

 

 

 

—1112224R0gSN68

Anders L. Madsen
Business Manager
FurnMaster

FurnMasler dækker hele værdikæden, uanset om man som møbel!-
producent har brug for at outsource hele eller dele af produktionen.
FurmMaster kan med andre ord stå for alt lige fra idé- og design-
udvikling. til tekstilbehandling, indkøb, produktion og logistik. Det
eneste, møbelproducenterne i princippet behøver tage stilling il, er
leveringsdatoen for de færdige produkter.

- FurmMaster er tænkt som en One Stop Shop for møbelproduktion i
udlandet. Når kunderne vælger at outsource til os, kan vi tage os af
hele processen fra start til slut, Vi styrer kontakten til alle underleveran-
dører, indkøber de bedste råvarer og komponenter i lavtlønslande,
samler møblerne og sender til sidst de færdige produkter direkte ud
i butikkerne, Mere enkelt kan det næsten ikke blive, siger Anders L.
Madsen, Business Manager i FurnMaster.

MARKEDETS SKARPESTE GENVEJ

Med FumMaster som partner køber møbelproducenterne sig ind
på et velfungerende logistiknetværk af globale underleverandører
og partnere.

 

487--

RR
AE Pis

 

ESS SAM

      

SUCCESRIGT SAMARBEJDE
Skandiform, en af Skandinaviens førende leverandører af møbler til
kontorer og offentlige miljøer, fik i 2010 produceret stole hos Furn-
Master, og det har Skandiforms Purchase Manager Peder Johnsson
langt fra fortrudt:

- Vi har været utroligt tilfredse med samarbejdet med FurmMaster,
og de har virkelig levet op til vores høje krav om kvalitet og kontrol,
siger han,

Den helt store fordel for Skandiform er, at virksomheden slipper for
fodarbejdet med at skulle finde de rigtige underleverandører og
styre de mange processer, indtil møblerne står klar i Skandiforms
showrooms.

- Vi har samarbejdet om af vælge de rigtige underleverandører,
men derfra har FurnMasler varetaget hele administrationen vedr.
polstring og indkøb af tekstiler og komponenter. | maj 2011 be
gyndle vi på et nyt projekt, hvor vi også har valgt at inddrage
Gabriel DesignMaster, og det betyder, at vi nu også får design
og æstetik med ind i processen på et meget tidligt tidspunkt. Vi
har netop set de første protyper på de nye møbler, og det tegner
meget spændende, slutter Peder Johnsson.

  

  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1112224EogSN68488

| Gabriel og god selskabsledelse | Årsrapport 2010/2011

Gabriel og god selskabsledelse

Gabriel har gennem årene forsøgt at skabe og bevare klarhed i idégrundlag, vision, mål

og strategi, Strategien og de planlagte aktiviteter gennemføres således, at der skabes

øget værdi for kunder, medarbejdere, aktionærer og øvrige stakeholdere.

FONDSBØRSENS ANBEFALINGER

OM GOD SELSKABSLEDELSE

NASDAQ OMX Copenhagen A/S har vedtaget et sæt anbefa-
linger om god selskabsledelse - Corporate Governance (www.
corporategovernance.dk/sw37806.asp]. Anbefalingerne er blevet
revideret i august 2011 og godkendt af NASDAQ OMX Copenha-
gen A/S. Disse anbefalinger gælder først for regnskabsår startende
1. januar 2012,

Det øverste ledelsesorgan for Gabriel har valgt at forholde sig til
de senest udstedte anbefalinger (august 2011) og har taget detal-
jeret stilling til anbefalingerne. Gabriel efterlever i al væsentlighed
anbefalingerne. På følgende områder har det øverste ledelsesor
gan valgt en anden praksis:

Det øverste ledelsesorgans

sammensætning og organisering

Gabriel offentliggør ikke, hvilke kompetencer det øverste ledelses
organ skal råde og råder over.

Gabriel følger ikke anbefalingen vedrørende uafhængighed, idet
kun et af selskabets generalforsamlingsvalgte medlemmer (direktør
Claus Christensen) anses for uafhængig. Gabriel mener, at det
afgørende må være det enkeltes medlems kapacitet, kompetencer
og bidrag til koncernens ledelse. Ud fra samme betragtning er der
ikke fastsat en aldersgrænse for bestyrelsesmedlemmer.

Gabriel oplyser ikke om individuelle aktiebeholdninger m.v. i Gabriel
koncernen for det enkelie medlem af det øverste ledelsesorgan.

Grundet Gabriels størrelse og kompleksitet har det øverste ledel:
sesorgan besluttet ikke at etablere andre ledelsesudvalg end revi-
sionsudvalget.

Gabriel giver i årsrapporten oplysninger om det samlede vederlag
til henholdsvis bestyrelse og direktion. Oplysningerne afgives for
bestyrelsen og direktionen som helhed og ikke på individuelt plan
ud fra en betragtning om, at der er tale om information af personlig
karakter, som tillige vil have begrænset relevans for aktionærerne.
Vederlag til det øverste ledelsesorgan og direktion sker på Mar
kedsbaserede vilkår for et børsnoteret selskab af denne størrelse.
Under hensyntagen til selskabets størrelse finder bestyrelsen det
ikke relevant at udarbejde en vederlagspolitik for det øverste ledel-
sesorgan og direktionen.

En mere systematisk gennemgang al Gabriels ledelsespraksis i forhold
til NASDAQ OMX Copenhagen A/S' anbefalinger findes på selsko-
bels hjemmeside www.gabriel.dk/dk/investorinfo/ledelse-strategi/.

RAPPORTERING OM INTERNE

KONTROL- OG RISIKOSTYRINGSSYSTEMER

Det øverste ledelsesorgan i Gabriel har det overordnede ansvar
for koncernens risikostyring og inteme kontrol i forbindelse med
regnskabsallæggelsesprocessen, herunder overholdelse af rele
vant lovgivning og andre reguleringer i relation til regnskabsaf-
læggelsen.

Koncernens risikostyring og interne kontroller er udformet med hen-
blik på at undgå væsentlige fejl og mangler i forbindelse med
regnskabsallæggelsen. Bestyrelsen/revisionsudvalget og direktio-
nen vurderer løbende risici og interne kontroller i forbindelse med
koncernens akliviteter og deres eventuelle indflydelse på regn
skabsaflæggelsesprocessen.

Kontrolmiljø

Ledelsen vurderer løbende koncernens organisationsstruktur og
bemanding samt fastlægger og godkender overordnede politik
ker, procedurer og kontroller i forbindelse med regnskabsaflæggel-
sesprocessen, Der lægges bl.a. vægt på klare rapporteringslinjer
samt personadskillelse.

Risikovurdering

| forbindelse med den årlige businessplan identificeres de væsent
ligste forretningsmæssige risici, og på den baggrund foretager le-
delsen en overordnet risikovurdering, herunder en vurdering af de
væsenlligste risici i forbindelse med regnskabsaflæggelsesproces"
sen. Som led i risikovurderingen tager ledelsen ligeledes årligt stilling
til risikoen for besvigelser samt muligheder for andre påvirkninger,
som kan have en upassende indllydelse på regnskabsaflæggelsen.
Koncernens Risk Managementpolitik tilstræber at eliminere og/eller
reducere de beskrevne risici, baseret på en vurdering af væsenilig-
hed og cost/benefitanalyser. Bestyrelsen gennemgår årligt virksom
hedens IT-sikkerhed samt forsikringsdækninger. De væseniligste risici
i forbindelse med regnskabsallæggelsen fremgår af ledelsesberet
ningen og noterne til regnskabet, hvortil der henvises.

Kontrolaktiviteter

Direktionen afrapporterer på bestyrelsesmøderne om status på
risikofaktorer på strategiske, organisatoriske og væsenllige drifts
mæssige forhold. Koncernen har et detaljeret internt rapporterings-
system, som omfatter en månedlig rapportering sammenholdt med
budget samt en løbende vurdering af performance og opfyldelse
af vedtagne mål gennem Key Performance Indikatorer m.v. Syste-
met giver stor iransparens af de forskellige aktiviteter i virksomhe
den og er medvirkende til at give ledelsen et dybdegående indblik
i og viden om forhold, som kan være væsenilige i relation til hele
regnskabsaflæggelsesprocessen.

29

Årsrapport 2010/9011

Bestyrelsen modtager hvert kvartal en detaljeret redegørelse over
den regnskabsmæssige udvikling sammenholdt med budget samt
tidligere perioder. Rapporteringen indeholder endvidere en be-
skrivelse og vurdering af de væsentligste balanceposter, penge-
strømme, forventninger til den fremtidige aktivitet og indtjening samt
øvrige forhold, som kan have indflydelse på den fremtidige drift.

Information

Bestyrelsen fastlægger overordnet kravene til resultatet og til den
eksterne finansielle rapportering i overensstemmelse med lovgiv-
ningen og forskrifterne herfor. Koncernen ønsker ligeledes, at de
afgivne oplysninger er dækkende, fuldstændige og præcise samt
til enhver tid afspejler udviklingen i virksomheden.

Bestyrelsen lægger vægt på, at der, inden for rammerne for børs
noterede virksomheder, føres en åben kommunikation i virksom-
heden, samt at hver enkelt kender sin rolle i den interne kontrol i
virksomheden. Koncernen har valgt at opdele driften og den in-
terne rapportering i selvstændige strategiske forretningsenheder.
Forretningsenhederne drives som selvstændige profitcentre med
egne idégrundlag, visioner, mål, strategier, handlingsplaner og
budgetter. Denne opspliining sikrer en høj grad af delegering af
kompetencer, opfølgning og ansvarsfordeling i organisationen og
muliggør, at informationer om relevante forhold kommunikeres ef-

fektivt og pålideligt rundt i systemet.

 

 

Comforti an all terram emie. Bue he DT DÅ

1112224EogSN68489

Gabriel og god selskabsledelse

Overvågning

Overvågningen af det interne kontrol- og risikostyringssystem sker
både løbende og periodevis på alle niveauer i koncernen. Om-
fanget fastlægges primært på baggrund af risikovurderingen samt
effektiviteten af de løbende kontroller og procedurer.

Svagheder, kontrolsvigt eller overskridelser af udstukne retningslin-
jer rapporteres ud fra væsenilighed til direktion eller bestyrelse.
Rapporteringen behandles typisk på det kommende bestyrelses-
møde, hvor bestyrelsen orienteres om det konkrete forhold samt
evt. anbefalinger til ændringer af procedurer mv.

De generalforsamlingsvalgte revisorer rapporterer i revisionsproto-
kollatet til bestyrelsen i tillælde af væsentlige svagheder i koncer
nens interne kontrolsystemer i forbindelse med regnskabsaflæggel-
sesprocessen.

Bestyrelsen følger løbende op på, hvorledes virksomheden imple-
menterer de planlagte forbedringer af risikostyringen samt de in-
terne kontroller i relation til regnskabsaflæggelsesprocessen.

REVISIONSUDVALG

| overensstemmelse med revisorlovens 8 31 etablerede Gabriel
Holding A/S i 2009 et revisionsudvalg, hvis funktioner varetages
af den samlede bestyrelse, Bestyrelsens næstformand er formand
for revisionsudvalget, der holder kvartalsvise møder.

Revisionsudvalgets opgaver består af:

1) at overvåge regnskabsaflæggelsesprocessen,

2) at overvåge om virksomhedens interne kontrolsystem og risiko-
styringssystemer fungerer effektivt,

3) at overvåge den lovpligtige revision af årsregnskabet m.v. og

4) at overvåge og kontrollere revisors uafhængighed.

Der har i 2010/11 været fokus på konsekvenserne af implemente-
ringen af nyt ERP-system i koncernen.

HH. U |
EF. KE?
årsråpparej2010/2011

AR rdl, i
FR W "SOREE

BE ske Are RET ER

Høje miljøstandarder løber på det nærmeste som en grøn tråd igennem alt, hvad Gabriel
beskæftiger sig med. Resultatet er en lang række miljøcertificeringer, der MEG Rel: det

faktisk kan lade sig gøre at produære produkter, (old både er miljømæssigt CLEE (eje

konkurrencedygtige.

Kurt Nedergaard
Business Manager
QEP-Master

ESS SETS tee re SERre ET EET sb els
resulteret i en lang række af miljømærkninger og -certificeringer.
Virksomhedens tekstiler er f.eks. frie for opløsningsmidler og far-
vestoffer, som indeholder tungmetaller. På den måde sikrer man
både miljøet, og at produkterne ikke påføres unødige omkost-
ninger ved at anvende miljøbelastende stoffer i produktionen.

- Vi har bevidst valgt at undgå en masse kemiske efterbehand-
linger af vores tekstiler og minimere spild i vores produktion, og
det gør det muligt at producere med lavere omkostninger. Vores
HESTE Rare EST are sta relatere ike core Reel Se L ES Tre T=1)
skal være en god forretning at handle med Gabriel, fortæller Kurt
Nedergaard, som er ansvarlig for kvalitet, miljø og produktion.

EXCEPTIONEL VÆRDI NU OG I MORGEN -

Miljøstrategien giver samtidig kunderne sikkerhed for, at de |

selv kan stå 100 procent inde for de produkter, som de bringer
videre til deres egne kunder,

-Tekstilerne er i direkte kontakt med forbrugeren, så det er ekstra |

vigtigt, at netop den del ikke udgør en sundhedsrisiko. Vores
tekstiler er garant for en høj produktsikkerhed, og kunderne kan
regne med, at deres kunder ikke får ubehagelige overraskelser i
form af gener og sundhedsrisici, som i værste fald kan betyde, at
de må trække deres produkter tilbage, siger Kurt Nedergaard.

Ved at bruge miljørigtige tekstiler sikrer kunderne sig også mod
pludselige ændringer i forsyningssikkerheden. De vil ikke opleve
et stop i leverancen, fordi tekstilerne indeholder ingredienser, som
myndighederne forbyder, eller kunderne bevidst går uden om.

FARVERIGE MILJØTEKSTILER
Gabriel er - som den første virksomhed i Danmark — blevet
Cradle to Cradle-certificeret (C2C). Det indebærer en helt ny

.

CON NeReN

k —wæ p, ”
CSE 7" V
ik i

RR,

HET RS at De NETTE EN og MIN NOGNN frembrin-
SE Er CapAl i stedet for at LED EE ELSE

(Sek
SS; miljørigtige tekstiler er re med store rene
HET ere EL LDS es

højeste krav til designet hånd i hånd.

- Som designer ved jeg, hvor stor betydning farverne har. Du
kan ikke sælge miljørigtighed, hvis farverne er kedelige, siger
Kees de Boer. Han er designer hos den hollandske producent
FT Cera retee Ea ere RE TS TEST SSRI KOP LON TET ISS
RE SES UTTe RET TS RE  STErere Keres SSI

. der som standard har 35 spændende farver.

For Ahrend og de fleste andre moderne virksomheder er arbej-
det med CSR blevet centralt, og der kan Gabriels tekstiler gøre
en forskel, lyder det fra Kurt Nedergaard:

- Gabriels produkter er med til at understøtte og brande vores
kunders miljøprofil. En grøn profil bliver i stigende grad efter-
spurgt af forbrugerne, så vores ekstiler" hjælper på den måde
ul GG værdien øg.sålgBarheden af vores kunders produkter.

KE;

CONFIDENCE SES
INTEXTILES ? $

Tested for harmful substances
ticording to Geko-Tex? Standard 100

1076-182 DTI Denmark

y
5 cekmrED

LERD/

www. ecolabel.eu

year guarantee
against wearing through

QUALITY SYSTEM AND ENVIRON» '
MENTAL MANAGEMENT SYSTEM

Net
DS/EN ISO 9001
DS/EN ISO 14001 ØS

 

 

94

1112224EogSN68491

 

Årsrapport 2010/2011 | Corporate Social Åesponsibility |

Corporate Social Responsibility

CSR-POLITIKKER

Arbejdet med CSR indgår naturligt i koncernens arbejde. For
Gabriel betyder CSR, at der tages ansvar for at skabe værdi,
som bidrager til en positiv samfundsudvikling. Gabriel tilslutter sig
principperne i FN's Global Campact og fokuserer på følgende
områder:

a Gabriels produkter og ydelser skal udvikles og fremstilles under
hensyn til brugernes sikkerhed og sundhed. Ved produktfrembrin-
gelsen skal påvirkning af miljøet minimeres.

« Et godt arbejdsmiljø sikres i hele forsyningskæden og overholder
landespecifik lovgivning samt Gabriels egne krav. Kravene om-
fatter konkrete tekniske specifikationer og forhold, som fremgår
af Gabriels Code of Conduct.

2 Kontinuerlig kompetence- og jobudvikling prioriteres højt for alle
ansatte.

& Gabriel ønsker at støtte studerende med praktikophold og indgå
i uddannelsesprojekter til gavn for de studerende og virksomhe"
den.

& Gabriel kommunikerer åbent om virksomhedens CSR-aktiviteter
og støtter udbredelsen af CSR som ledelsesaktivitet.

KVALITETSLEDELSE OG PRODUKTMÆRKNING
Gennem ledelsesstandarden ISO 9001 og ISO 14001, samt ved
opfyldelse af krav fastlagt i et stort antal internationale produkt
standarder, sikres høj værdi for kunder og slutbrugere, Gabriel
gennemfører løbende kundetilfredshedsmålinger. Målingen ultimo
2010/11 viser et tilfredsstillende niveau.

Gabriel gør det let at vælge produkter med god miljø- og sund-
hedspåvirkning og fortsætter med anvendelsen af miljømærknin-
gen Blomsten og sundhedsmærkningen OekoTex.

Mærkningsordningerne er valgt under hensyn til forbrugernes tillid
lil disse samt den stigende kendskabsgrad.

Gabriel gennemførte i november 2010 Cradle to Cradle certifi-
cering af møbeliekstilet "Gaja”. Gabriel var den første danske virk
somhed lil at opnå denne certificering, og Gaja lanceres i en ny
Cradle to Cradle version, med en farveskala på 35 farver.

CSR-AKTIVITETER

Gabriel deltager i brancheorganisationen Dansk Mode & Tekstils
CSR-udvalg for fremme af CSR i branchen. Udvalget fungerer som
sparringspartner for brancheorganisationen. | 2010/11 har der
været eksempler på virksomheder, som har måttet trække produk
ter tilbage fra markedet, da de har indeholdt sundhedsskadelige
stoffer. Gabriels aktive CSR-indsats forebygger såvel risici for slut
brugere og ansatte i produktionsleddene som risiko for økonomiske
tab og mistet tillid. For at fremme kendskabet og fordelene ved
en systematisk CSR-indsats har Gabriel leveret indlæg ved et stort
antal konferencer med fokys på CSR og Cradle to Cradle.

| samarbejde med studerende fra Aalborg Universitet er der gen-
nemført studenterprojekt med udgangspunkt i den nye internatio-
nale CSR-standard ISO 26001. Analysen af Gabriels CSR-indsats
blev målt i forhold til standarden, og i projektet er der opstillet en
handlingsplan til eventuel implementering af denne.

Der er i regnskabsåret gennemført omfatiende leverandøropfølg-
ninger, hvor CSR indgår med høj prioritet. Det sikres her, at leveran-
dørerne arbejder i henhold til FN's Global Compact. Den uld, der
anvendes, er fra New Zealand, og der følges op på overholdelse
af krav til dyrevelfærd.

Det litauiske farveri Scandye UAB er ud over ISO 9001 certifice-
ringen og miljøstandarden ISO 14001 nu også certificeret efter
arbejdsmiljøstandarden OHSAS 18001.

MEDARBEJDERE

Der er i 201) gennemført en medarbejdertilfredshedsundersøgel-
se, som viser, at medarbejderne generelt er tilfredse med forhol-
dene hos Gabriel. Undersøgelsen viser medarbejdernes ønsker
om kontinuerlig kompetenceudvikling, hvilket sikres gennem med-
arbejdersamtaler og gennemførelse af udviklingsplaner for alle an-
satte. HR-funktionen koordinerer udviklingsaktiviteterne og deltager
desuden i ansættelser og afskedigelser.

Med udgangspunkt i virksomhedens arbejdspladsvurdering er der
udarbejdet handlingsplaner, som understøtter en fortsat udvikling
af arbejdsmiljøet. Alle ansatte i Aalborg er omfattet af virksomhe-
dens sundhedsforsikring, og der gives tilskud til idrætsudøvelse.

De tidligere væverilokaler i Aalborg er renoveret og omdannet til
moderne kontorfaciliieter.. Gabriel Erhvervspark udgør de fysiske
rammer for størstedelen af Gabriels ansatte og andre virksomhe"
der, der lejer sig ind. Fællesfaciliteter som kantine, mødelokaler og
IT skaber sammen med de gamle fabrikslokaler og ydre grønne
områder et spændende fagligt og kreativt miljø.

INDSATSOMRÅDER CSR
Gabriel vurderer løbende kravene til leverandørernes rapportering
om CSR-orhold og følger op gennem audit hos leverandøren.

Gabriel miljøhandlingsprogram omfatter konkrete mål for udviklin-
gen af miljøegenskaberne i virksomhedens produktprogram f.eks.
med fokus på genanvendelse.

CSR-standarden ISO 26001 overvejes anvendt som grundlag for
fortsat CSR-udvikling hos Gabriel og samarbejdsparinere.

GEP-Master har i de senere år udviklet en række konsulent
ydelser inden for CSR, som også tilbydes til virksomheder uden for
Gabriel.

Yderligere information
For yderligere information om CSR se venligst www.gabriel.dk.

   
     

  

ct samarbejde, der kon mærkes

 

 

Når BoConcepts kunder rundt om i verden ser og rører ved en stof- eller træprøve til et nyt
møbel, så er det SampleMaster, der står bag. SampleMaster har nemlig det fulde ansvar

for udviklingen og håndteringen af BoConcepts prøvekort,

 

 

  
      
  
 
 
 
   
  
   
   
  
  
   
  
   
  
   
  
   
   
  

 

 

Hanne P. Andersen
Business Manager
SampleMaster

For de fleste kunder er det vigtigt, at de kan se og røre materialerne
til deres nye møbler, før de bestemmer sig — og at de kan tage
prøvematerialerne med hjem for at maiche dem med deres egen
indretning. Det gælder ikke mindst for BoConcepts kunder, hvor
produkterne er baseret på, at kunderne selv designer deres møbler
ud fra et bredt udvalg af stof, læder og træprøver.

BoConcept allierede sig derfor med SampleMaster for fem år siden
for at få udviklet en flot serie af prøvekort, som er topprofessionel,
hvad angår kvalitet og design.

- Vi er gode til selv at producere møbler og overflader, men er
ikke gearet til et produktområde som prøvekori. Derfor er det en
kæmpe fordel for os, at vi kan outsource hele den del til Sample-
Master, som har ekspertisen, og som foruden design og produk
tion tager sig af al logistik. Det giver plads til, at vi kan koncentrere
os om vores kernekompetencer, siger Jakob Lund, Store Opening
Manager hos BoConcept.

SAMPLEMASTER FRA START TIL SLUT
SampleMaster nøjes ikke bare med at designe og producere prø-
vekort. De tager sig også af hele lagerstyringen og distribution af
prøverne, hvilket BoConcept ser som en stor fordel.

- Vi har faktisk intet med prøverne at gøre, når først produktionen
er sat i gang. Vores butikker går selv ind og køber prøverne på
vores interne webshop, og ordrerne går direkte til SampleMaster,
som har deres eget lager med prøverne, som de pakker og sender
ud til vores 300 butikker i mere end 50 lande. Og SampleMaster
sørger hele tiden for al opdatere lageret med de nyeste prøver,
hvilket letter vores arbejde betydeligt, siger Jakob Lund.

SAMPLEMASTER VISER VEJEN
For SampleMaster er det neiop vigtigt, at kunderne kan købe en
samlet pakke.

- Vi vægler det utroligt højt, at vi kan tilbyde alle serviceydelser
til vores partnere. Vi designer prøvekort, kollektioner og displays,
men vi kan også source materialer til vores produktion i litaoven
og stå for lagerhold og forsendelse. Vi har specialiseret os i at
samarbejde med mange forskellige underleverandører, så vi er
ikke begrænset til at bruge Gabriels tekstiler, og vi kan også bear
bejde materialer som stål og plastik, siger Hanne Priess Andersen,
Business Manager i SampleMaster.

Før Jakob Lund er der ingen tvivl om, at BoConcept fortsat vil bruge
SampleMasters pakkeløsning langt ud i fremtiden:

- SampleMaster er gøde til selv at løbe med bolden og uopfordret
komme med nye idéer og input, som er med til at flytte os. Del sætter
vi stor pris på, og vi kan på sigt sagtens se nye udviklingsområder
for vores gode samarbejde.

 

  

       

 

i

 

 

 

 

26

1112224FogSN68493

 

Årsrapport 2010/2011 | Aktionærinformation |

Aktionærinformation

AKTIEKAPITAL

Gabriel Holding A/S aktiekapital består af 1.890.000 sik. aktier
a 20 kr. Gabriel har én aktieklasse, og alle aktierne er omsætnings-
papirer og frit omsættelige. Gabriel Holding A/S er noteret på
NASDAQ OMX Copenhagen A/S under kortnavn GABR fonds
koden DK0010049568. Aktien indgår under indeks Small Cap.

KURSUDVIKLING

Pr. 30.09.2010 var kursen 68, mens kursen pr. 30.09.2011 an-
drager 80, Den samlede markedsværdi af selskabets aktier pr.
30.09.2011 udgør 151,2 mio. kr.

KAPITALSTYRING

Koncernen vurderer løbende behovet for tilpasning af kapitalstruk
turen for at afveje det højere afkastkrav på egenkapital over for
den øgede usikkerhed, som er forbundet med fremmedkapital.

Børskurs og indre værdi ultimo året
CI3Z Børskurs i kr.
CD Indre værdi i kr.

200

 

 

 

 

 

 

 

 

 

N
Cn

 

 

 

 

 

 

06/07. 07/08. 08/09. 09/10 10711

Gabriels ledelse har altid prioriteret en høj soliditetsgrad for at
kunne bevare størst mulig handlefrihed i alle situationer. Soliditeten
i koncernen udgør pr. 30.09.11 60%, hvilket er 3%-point større
end sidste år. Der er fortsat fokus på løbende at nedbringe kapital-
bindinger i koncernen.

Koncernen tilstræber at give sine aktionærer et løbende afkast
af deres investering under hensyntagen. til fornøden konsolide-
ring af egenkapitalen som grundlag for virksomhedens fremtidige
udvikling. Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen, at der for
2010/11 udbetales et udbytte på 4,25 kr. pr. aktie., svarende til
et samlet udbytte på 8 mio, kr.

På baggrund af disse overvejelser anses det nuværende kapi-
talberedskab for at være passende i den aktuelle økonomiske
situation.

Aktisudbytte og resultat pr. aktie
CEED Udbytte pr. aktie i kr.
CI Resultat pr. aktie i kr.

 

 

 

 

 

 

 

AA

L
. i

. då
neden mer erne ute

 

 

 

 

 

 

 

 

 

0 Nu
06/07 07/08

 

08/09. 09/10. 10/11

1112224EogSN68494

FONDSBØRSMEDDELELSER
SENDT I REGNSKABSÅRET 2010/11

23.11.10 Årsregnskabsmeddelelse 2009/10
Vækst i omsætning og indtjening

25.11.10. Opdateret finanskalender 2010/11
25.11.10. Indkaldelse til ordinær generalforsamling
25.11.10 Årsrapport 2009/10

16.12,10 Orientering på generalforsamlingen i dag

16.112,10 Referat fra ordinær generalforsamling

28.02.11. Kvartalsmeddelelse 1. kvartal 2010/11:

Sligende omsælning og indljening i Gabriel
26.05.11 Halvårsrapport 1. halvår 2010/11:

Forbedrede nøgletal og fortsat stigning i omsætning
25.08.11 Kvartalsmeddelelse 3. kvartal 2010/11:

Stigning i omsælning og indtjening
25.08.11 Finanskalender 2011/12

Markedsværdi ultimo året
CKIIZ Markedsværdi i mio. kr.

400

 

350 [ Øg

 

 

300

 

250 — | —=

 

200 dd

150

 

sa

 

 

 

 

 

 

 

rn CD

 

 

KRO renerne ene get]

i

|

. … åd

o— )

06/07 07/08 08/09. 09/10. 10/11

Aktionærinformation Årsrapport 2010/2011

FINANSKALENDER FOR 2011/12

15.11.11 Årsregnskabsmeddelelse

05.12.11 Trykt årsrapport 2010/11 foreligger
15.12.11 Generalforsamling

09.02,12. 1. kvartalsrapport

15.05.12. Halvårsrapport

14.08.12. 3. kvartalsrapport

15.11.12  Årsregnskabsmeddelelse

13.12.12. Generalførsamling

AKTIONÆRGRUPPENS SAMMENSÆTNING

Øvrige aktionærer (8%)

   

Navnenoterede
aktionærer

(21%)

N Gabol A/S,

Århus (40%)

Fulma A/S, Århus (31%)

INVESTOR RELATIONS

Gabriel Holding tilstræber at opretholde et tilfredsstillende og ens
artet informationsniveau for investorer og analytikere, således at
aktiekursen udvikler sig stabilt og til enhver tid afspejler den forven-
tede udvikling i selskabet.

Hjemmesiden www.gabriel.dk er interessenternes primære infor
mationskilde, og den opdateres løbende med ny og relevant infor
mation om Gabriels profil, aktiviteter, branche og resultater.

Ansvarlig for investor relations:
Anders Hedegaard Petersen, CEO
Telefon: +45 9630 3100

E-mail: ahpØgabriel.dk

 

GENER AUROASAMUNGS

— Carlos dok

— fandg den 15. cbgambor 20 Kl], 14400
på sikke toner Aalborg

RU0 onanere?

 

2]

28

 

Årsrapport 2010/2011 | Selskabsoplysninger |

Selskabsoplysninger

BESTYRELSE:

 

Direktør

Jørgen Kjær Jacobsen
Formand (59 år]
Indtrådt i bestyrelsen i 2010 (A)

Direktørposter:
Raskier A/S

Eksterne bestyrelsesposter:
Scandye UAB, Litaven (F]
Mekoprint Holding A/S (F]
UNO Danmark A/S (F]
Nordiyske Medier A/S (NF)
BKI Foods A/S

Utzon Center A/S

AMB3D A/S

Gabol A/S

Raskier A/S

Repræsentantskab + lokalråd

Sydbank A/S

 

Direktør
Kaj Taidal
Næstformand og formand

for revisionsudvalget (52 år]
Indtrådt i bestyrelsen i 1998 (A)

Direktørpøster
A/S V. Sørensen

Eksterne bestyrelsespøster:
Artemis A/S (F]

A/S V. Sørensen (F)

Bladt Holding A/S (Fj

Bladt Industries A/S (F]
Daniso Holding A/S (F]
Danlso A/S (F]

EM-Fiberglas A/S (F)
Impartex A/S (F]

Slovakian Farm Invest A/S (F)

Øvrige tilidshverv
Skanderborg Golfklub (F)

 

Direktør

Søren Brahm Lauritsen
(44 år)

Indtrådt i bestyrelsen i 2010 (A)

Direktørpøster:
ONE Marketing A/S

Eksterne bestyrelsesposter:
ONE Marketing A/S (F)
Stanesø A/S

1112224EogSN68495

Maskinarbejder

Ole Thomsen

(59 år) medarbejdervalgt
Indtrådt i bestyrelsen i 2009

 

Direktør

Claus Christensen

(49 år)

Indtrådt i bestyrelsen i 1999 (U)

Direktørposter:
HC Projects A/S
HCH A/S

Novi A/S

CC Holding ApS
HC Invest ApS
B&C Holding ApS

Eksterne bestyrelsesposter:
Brøgger Arkitektfirma A/S (NF]
DanPhone A/S (F]

HC Projects A/S

HCH A/S

House of BI A/S (F]

Inter-Data A/S (F)

Judex Holding A/S
Judex A/S

KPE Arkitekter A/S (NF)
MIec A/S |F]

Medical Insight A/S
Novi A/S

Novi Innovation A/S
Scape Technologies A/S
Sydbank A/S

Strøm Hansen A/S

Repræsentantskab + lokalråd

Sydbank A/S

    

Ng
Salgssupporter
Quinten Xerxes van Dalm

(39 år) medarbejdervalgt
Indtrådt i bestyrelsen 1 2010

Å = ofhængigt medlem
U = uafhængigt medlem

 

 

DIREKTION:

Direktør

Anders Hedegaard Petersen
(35 år)
Ansat i 2004

Eksterne direktørposter:
KAAN ApS

REVISION:
KPMG, Statsautoriseret
Revisionspartnerselskob

BANKFORBINDELSE:
Sydbank A/S

DATTERSELSKABER:
Gabriel A/S, Aalborg

Gabriel Innovation A/S, Aalborg
Gabriel Ejendomme A/S, Aalborg
Gabriel (Tionjin) Internationol Trading
Co. Itd., Kina

ASS. VIRKSOMHEDER:
Scandye UAB, Litauen

PLACERING OG
REPRÆSENTATION:
Hovedkontor med salgs- logisiik,
udviklings”, innovations og finons-
enheder placeret i Aalborg.

Gabriel har egne repræsentanter
i Danmark, Sverige, Finland,
Norge, Tyskland, Frankrig,
Spanien, Iolien, England og Kina.

 

 

 

 

 

| Ledelsespåtegning Årsrapport 2010/2011

Ledelsespåtegning

Bestyrelse og direktion har dags dato
behandlet og godkendt årsrapporten for
2010/11 for Gabriel Holding A/S.

Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse
med international Financial Reporting Stan-
dards som godkendt af EU og danske op-

lysningskrav for børsnoterede selskaber.

Det er vores opfattelse, at koncemregnska
bet og årsregnskabet giver et retvisende

ÆT ae orn

Jørgen Kjær Jacobsen

Formand

Søren B. Åauritsen

1112224EogSN68496

 

billede af koncernens og selskabets akti
ver, passiver og finansielle stilling pr. 30.
september 2011 samt af resultatet af kon-
cernens og selskabels aktiviteter og penge"
strømme for regnskabsåret 1. oktober 2010
-— 30. september 2011.

Ledelsesberetningen indeholder efter vores
opfattelse en retvisende redegørelse for ud-
viklingen i koncernens og selskabets aktivi-
teter og økonomiske forhold, årets resuliater

Aalborg, den 15. november 2011

Direktion

Prdudser

Anders Hedegaard Petersen
Direktør

Bestyrelse

TT

USD
Sale
Kaj Taidal

Leskemand

Quinten Xerxes van Dalm
Medarbejderiepr.

og for selskabets finansielle stilling og den
finansielle stilling som helhed for de virksom-
heder, der er omfattet af koncemregnska-
bet, samt en beskrivelse af de væseniligste
risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen
og selskabet står over for,

Årsrapporten indstilles til generalforsamlin-
gens godkendelse.

AL un. Å

Claus Christensen

[IL e / Boi een

Ole Thomsen
Medarbejderrepr.

30

 

Årsrapport 2010/2011 | Den vafhængige revisors påtegning |

Den uafhængige revisors påtegning

TIL KAPITALEJERNE I GARRIEL HOLDING A/S

Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for Gabriel
Holding A/S for regnskabsåret 1. oktober 2010 — 30. september
2011 (side 32-59). Koncernregnskabet og årsregnskabet omfatter
resultatopgørelse, totalindkomstopgørelse, balance, egenkapital-
opgørelse, pengesirømsopgørelse og noter for såvel koncernen
som selskabet. Koncernregnskabet og årsregnskabet udarbejdes
efter Intemational Financial Reporting Standards som godkendt af
EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.

Vi har i tilknytning til revisionen gennemlæst ledelsesberetningen,
ea der udarbejdes efter danske oplysningskrav for børsnoterede sel-

skaber, og afgivet udtalelse herom.

LEDELSENS ANSVAR

ledelsen har ansvaret for at udarbejde og aflægge el koncern-
regnskab og årsregnskab, der giver et retvisende billede i over
ensstemmelse med International Financial Reporting Standards
som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede
selskaber. Dette ansvar omfatter udformning, implementering og
opretholdelse af interne kontroller, der er relevante for at udarbejde
og aflægge et koncernregnskab og årsregnskab, der giver et ret
visende billede uden væsentlig fejlinformation, uanset om fejlinfor-
mationen skyldes besvigelser eller fejl samt valg og anvendelse
af en hensigtsmæssig regnskabspraksis og udøvelse af regnskabs-
mæssige skøn, som er rimelige efter omstændighederne. Ledelsen
har endvidere ansvaret for at udarbejde en ledelsesberetning, der
indeholder en retvisende redegørelse i overensstemmelse med
danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.

REVISORS ANSVAR OG DEN UDFØRTE REVISION

e Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om koncerniegnskabet
og årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført vores
revision i overensstemmelse med danske revisionsstandarder. Disse
standarder kræver, at vi lever op til etiske krav samt planlægger og
udfører revisionen med henblik på at opnå høj grad af sikkerhed
for, at koncernregnskabet og årsregnskabet ikke indeholder væ-
senllig fejlinformation.

En revision omfatter handlinger for at opnå revisionsbevis for de
beløb og oplysninger, der er anført i koncernregnskabet og års
regnskabet. De valgte handlinger afhænger af revisors vurdering,
herunder vurderingen af risikoen for væsenilig. fejlinformation i
koncernregnskabet og årsregnskabet, uanset om fejlinformationen
skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor
interne kontroller, der er relevante for virksomhedens udarbejdelse
og aflæggelse af et koncernregnskab og årsregnskab, der giver et
retvisende billede, med henblik på at udforme revisionshandlinger,
der er passende efter omstændighederne, men ikke med det formål
at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne
kontrol. En revision omfatter endvidere stillingtagen til, om den af le-
delsen anvendte regnskabspraksis er passende, om de af ledelsen
udøvede regnskabsmæssige skøn er rimelige samt en vurdering af
den samlede præsentation af koncernregnskabet og årsregnskabet.

Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstræk-
keligt og egnet som grundlag for vores konklusion.

Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

KONKLUSION

Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet
giver ef retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, pas-
siver og finansielle stilling pr. 30. september 2011 samt af resultatet
af koncernens og selskabets aktiviteter og pengestrømme for regn-
skabsåret 1. oktober 2010 — 30. september 2011 i overensstem-
melse med International Financial Reporting Standards som god-
kendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.

UDTALELSE OM LEDELSESBERETNINGEN

Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesberet
ningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den
gennemførte revision af koncernregnskabet og årsregnskabet. Det
er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledel-
sesberetningen er i overensstemmelse med koncernregnskabet og
årsregnskabet.

| Aalborg, den 15. november 201]

KPMG
Statsautoriseret Revisionspartnerselskab

om Å Malta)

Hans B. Vistisen

stalsaut revisor

1112224EogSN68497

Søren V. Nejmann

Stalsaut. revisor

 

 

 

 

 

ETTER TET RR

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

30 Årsrapport 2010/2011 Resultatepgørelse |

Resultatopgørelse for året 01.10.2010 - 30.09.2011

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Koncern Moderselskab
Note kr. 2010/11 2009/10 2010/11 2009/10
Nettoomsætning 242.611 220.406 1.897 4.163
Ændring i lagre af færdigvarer og varer under fremstilling 1.800 3.320
2 Andre driftsindtægter 558 235 10.567
3 Vareforbrug "142.792 -132.925
4 Andre eksterne omkostninger -41.778 "36.906 -1.907 -1.318
e 5 Personaleomkostninger -36.009 32,671 -1.055 -835
10 AF og nedskrivninger af immaterielle og materielle aktiver 6.167 4.467 -538 -1,315
Resultat af primær drift (EBIT) 18.223 10.352 8.964 695
12 Andel af resuliat efter skat i associerede virksomheder 3.430 2.003
6 Finansielle indtægter 2.481 2.537 4.782 1.012
7 Finansielle udgifter -1.665 -1.996 -329 -983
Resultat før skat 22.469 12.896 13.417 724
8 Skat af årets resultat 75.610 -2.706 -2.060 -151
Årets resultat 16.859 10.190 11,357 573
Forslag til resultatdispønering: —
Foreslået udbytte 8.033 6.143
e Overført resuliat 3.324 -5.570
11.357 573
9 Resultat pr. aktie (kr.): .
Resultat pr. aktie (EPS), basis 8,9 5,4
Resultat pr. aktie (EPS-D]), udvandet 8,9 5,4

 

1112224EogSN68499

 

 

 

 

 

Totalindkomstopgørelse Årsrapport 2010/2011

Totalindkomstopgørsise for året 01.10.2010 - 30.09.2011

 

Køncern Moderselskab

 

 

ERE mara

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Note ikr. 2010/11 2009/10 2010/11 2009/10
Årets resultat 16.859 10.190 11,357 573
Anden totalindkomst:
Værdiregulering til dagsværdier 171 81 171 81
Skat heraf -38 -20 -38 -20

e Værdiregulering overført til finansielle poster 540 -

Valuiakursregulering ved omregning af udenlandske enheder 33 79
Anden totalindkomst efter skat 166 194 133 61
Totalindkomst i alt 17.025 10.384 11.490 634

 

1112224EogSN68500

33

34 Årsrapport 2010/2011 Balance |

Balance pr. 30.09.2011

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Aktiver

Køncern Moderselskab
Note ikr. 2010/11 2009/10 2010/11 2009/10
10 Langfristede aktiver

 

Immaterielle aktiver:
Udviklingsprojekter 7.061 6.241

Materielle aktiver:

 

 

 

 

Grunde og bygninger 69.500 68.351 0 68.351
e Tekniske anlæg og maskiner 1.488 1,818 -
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 8,957 10.252
79.945 80.421 0 68.351

 

Andre langfristede aktiver:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

11 Kapitalandele i dattervirksomheder - 2 67.288 36.419
12 Kapitalandele i associerede virksomheder 15.104 11.674

13 Tilgodehavende hos associerede virksomheder 8.633 9,898 -

14 Andre tilgodehavender 1.470 1.458 - -

15 Værdipapirer 27.524 29.667 27.524 29.667

52.731 52.697 94.812 66.086

Langfristede aktiver i alt 139.737 139.359 94.812 134.437
Kortfristede aktiver —

e 16 Varebeholdninger 40.721 35.066 - -

17 Tilgodehavender — 44.464 47.295 13.300 9.711

Likvide beholdninger 3.885 - 818 45

Kortfristede aktiver i alt 89.070 82.361 14,118 9.756

Aktiver i alt 228.807 221.720 108.930 144,193

 

1112224EogSN68501

 

 

 

| Balance | Årsrapport 2010/2011

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Passiver
Køoncern Moderselskab

Note ikr. 2010/11 2009/10 2010/11 2009/10
Egenkapital

19 Aktiekapital 37.800 37.800 37.800 37.800
Reserve for valutakursreguleringer 142 109
Reserve for dagsværdiregulering 206 73 206 73
Overført resultat 90.524 81.698 56.996 53.672

e Foreslået udbytte 8.033 6.143 8.033 6.143

Egenkapital i alt 136.705 125.823 103.035 97.688
Forpligtelser
Langfristede forpligtelser

20 Udskudt skat 7.960 6.998 58 3.706

21 Kreditinstituter 36.907 38,960 0 38.960

22 Leasingforpligtelser 4.003 5.576
Langfristede forpligtelser i alt 48,870 51.534 58 42.666
Kortfristede forpligtelser

21 Kreditinstitutter 12.388 22.610 0 2.011

22 Leasingforpligtelser 1.086 796
Leverandører af varer og tjenesteydelser 13.029 11.291 358
Selskabsskat 4.072 3.685

e Anden gæld 12,657 2.666 1.794 1.828

Kortfristede forpligtelser i alt 43.232 44.363 5,837 3.839
Forpligtelser i alt 92.102 95.897 5,895 46.505
Passiver i alt 228.807 221.720 108.930 144.193

 

1112224EogSN68502

 

 

 

 

Era Årsrapport 2010/2011 ége

nkepitolspgørelse

€genkapitalopgørelse

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

koncern
Reserve for Reserve for Reserve for
valutakurs: … dagsværdi- sikrings Overført —… Foreslået Egenkapital

tkr. Aktiekapital — regulering — regulering — transaktion resultat udbytte i alt
2009/10
Egenkapital 01.10.09 42.000 30 12 -54 73.451 115.439
Totalindkomst for perioden

e Resultat 2009/10 4.047 6.143 10.190
Anden totalindkomst
Valutakursregulering ved omregning af
udenlandske enheder 79 79
Værdiregulering til dagsværdier 81 81
Værdiregulering overført til finansielle poster 54 - - 54
Skal af anden totalindkomst -20 -20
Anden totalindkomst i alt 79 61 54 - - 194
Totalindkomst i alt for året 79 61 54 4.047 6.143 10,384
Transaktioner med ejere
Nedsættelse af aktiekapitalen -4.200 4.200 - 0
Egenkapital 30.09.10 37.800 109 73 81.698 6.143 125.823

e 2010/11
Egenkapital 01.10.10 37.800 109 73 81.698 6.143. 125,823
Totalindkomst for perioden
Resultat 2010/11 8.826 8.033 16,859
Anden totalindkomst
Valutakursregulering ved omregning af
udenlandske enheder 33 33
Værdiregulering til dagsværdier 171 171
Skat af anden totalindkomst -38 -38
Anden totalindkomst i alt 33 133 166
Totalindkomst i alt for året 33 133 8,826 8.033 17.025
Transaktioner med ejere i .
Udloddet udbyite -6.143 6.143
Egenkapital 30.09.11 37.800 142 206 90.524 8.033. 136.705

 

 

1112224EogSN68503

 

Egenkaop'itetopgørelse

 

Reserve for

Årsrapport 2010/2011

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

dagsværdi- Overført Foreslået Egenkapital

kr. Aktiekapital — regulering resultat udbytte i alt
2009/10
Egenkapital 01.10.09 42.000 12 55.042 0 97.054
Totalindkomst for perioden

e Resultat 2009/10 -5.,570 6.143 573
Anden totalindkomst
Værdiregulering til dagsværdier 81 81
Skat af anden totalindkomst -20 -20
Totalindkomst i alt 61 -5.570 6.143 634
Transaktioner med ejere
Nedsættelse af aktiekapitalen -4.200 4.200 0
Egenkapital 30.09.10 37.800 73 53.672 6.143 97.688
2010/11
Egenkapital 01.10.10 37.800 73 53.672 6.143 97.688
Totalindkomst for perioden

e Resuliai 2010/11 3.324 8,033 11.357
Anden totalindkomst
Værdiregulering til dagsværdier 171 171
Skat af anden totalindkomst -38 -38
Totalindkomst i alt 133 3.324 8.033 11.490
Transaktioner med ejere
Udloddet udbytte 6,143 6.143
Egenkapital 30.09.11 37.800 206 56.996 8.033. 103.025

 

1112224EogSN68504

37

 

 

|
38 Årsrapport 2010/2011 |

Pengestrømsopgø'relse |

Pengestrømsopgørelse

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Køncern Moderselskab

tkr. 2010/11 2009/10 2010/11 2009/10

Pengestrøm fra driftsaktivitet

Resultat af primær drift (EBIT) 18.223 10.352 8.964 695

Regulering for ikkelikvide poster:

Afskrivninger 6.167 4.467 538 1.315

Gevinst ved salg af anlægsaktiver - -235 710.558 -
e Pengestrøm fra primær drifi før ændring i driftskapital 24.390 14.584 -1.056 2.010

Renieindtægler 2.481 2.537 4.782 1.012

Renteudgifter -1.665 -1.996 -329 -983

Ændring i varebeholdninger -5,655 2.997 ” -

Ændring i tilgodehavender . -879 -16.948 -2.921 4.020

Ændring i leverandørgæld og anden gæld 4.835 -7.740 1,074 -1.069

Betalt selskabsskat -2.179 -1.895 "2.179 -1.895

Refunderet selskabsskat 5.328 - 5.328 -

26.656 "8.461 4.699 3,095

Pengestrøm fra investeringsaktivitet

Køb af immaterielle aktiver -2.650 -1.433

Køb af materielle aktiver "4,507 -13.634 - -4.191

Salg af materielle aktiver - 1.726 -

Ændring i tilgodehavende hos associeret virksomhed 1.253 -640 -

Investering i andre tilgodehavender - 54 - -

Køb/salg af værdipapirer 2.217 2.931 2.217 2.931
e -3.687 -10.996 2.217 -1.260

Pengestrøm fra finansieringsaktivitet

Fremmedfinansiering:

Aldrag på langfristet lån -2.061 -1.936 7 -1.936

leasingforpligtelse -637 6.372

Akiionærer: |.

Betalt udbytte -6,143 - -6.143

78.841 4.436 -6,143 -1.936

Årets ændring i likvide beholdninger — 14,128 -15021 000773 -101

Bankgæld/Likvide beholdninger, primo -20.599 5.578 45 146

Bankgæld/Likvide beholdninger, ultimo "6.471 -20.599 818 45

 

1112224EogSN68505

 

Noter til røgnskobet

Oversigt over noter

sa 00 ONE CGN On RS NS me

RND IND NS NR mene ne en nd RR Rd
oa Ka mt CD 4D CS OW CS GR SR WWW NI mm OD

24
25
26
27

O …»

Segmentoplysninger

Andre driftsindtægter

Vareforbrug

Andre eksterne omkostninger
Personaleomkostninger

Finansielle indtægter

Finansielle omkostninger

Skat af årets resultat

Resultat pr. aktie

Langfristede aktiver

Kapitalandele i dattervirksomheder
Kapitalandele i associerede virksomheder
Tilgodehavender hos associerede virksomheder
Andre tilgodehavender

Værdipapirer

Varebeholdninger

Tilgodehavender

Forsknings- og udviklingsomkostninger
Aktiekapital

Udskudt skat

Kreditinstitutter

Leasingforpligtelser

Finansielle risici

Operational leasing

Eventualforpligtelser og sikkerhedsstillelser
Transaktioner med køncernselskaber, væsentlige aktionærer, bestyrelse og direktion
Regnskabsmæssige skøn og vurderinger
Ny regnskabsregulering

Anvendt regnskabspraksis

1112224EogSN68506

Årsrapport 2010/2011

39

 

 

 

 

40 Årsrapport 2010/2011 Noter til røgnsøetet

Noter til regnskabet

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Note
1 Segmentoplysninger
Gabriel koncernen har alene ét rapporteringspligtigt forretningssegment, idet alle produkter vedrører møbelstoffer og beslæg-
lede iekstilprodukter. Produkterne afsættes til udvalgie internationalt markedsledende producenter og storbrugere af polstermøb-
ler, sæder og polstrede flader. Hovedparten af aktiviteten foregår i Gabriel A/S. Produkterne til de enkelte forretningsområder
gennemgår hovedsageligt den samme produktionsproces, og salgsdivisionerne har samme type kundegrupper. Produkterne
bliver endvidere distribueret af de samme kanaler.
Koncernen afsætter mere end 90% af sine produkter til markeder i Vesteuropa, hvor der er ensartede økonomiske og politiske
forhold, ensartethed i aktiviteter og risici samt ensarteihed i valutarisici. Koncernen er blevet mindre afhængig af omsætning på
enkelikunder, hvor der i år ikke er nøgen enkeltkunder med en omsætning større end 10% af koncernens samlede omsætning.
e Koncernens indtægter og omkostninger samt aktiver og forpligtelser er derfor ikke opdelt på driftssegmenter i noterne.
Der er afgivet oplysninger om den geografiske fordeling af omsætning og langfristede aktiver samt omsætningens fordeling på
produkter og tjenesteydelser. Informationerne er baseret på den interne ledelsesrapportering.
Geografiske oplysninger
Ved præseniation af oplysninger vedrørende geografiske områder er oplysning om omsætningens fordeling på geografiske
segmenter opgjort med udgangspunkt i kundernes geografiske placering. Oplysning om aktivernes fordeling på geografiske
segmenter er opgjort med udgangspunkt i aktivernes fysiske placering.
Omsætningen er fordelt således på markeder:
Koncern Møderselskab
tkr. 2010/11 2009/10 2010/11 2009/10
Danmark 21.457 20.307 1.897 4.163
Sverige 49.859 51.868 - ”
Tyskland 50.950 44.513 - -
Andre lande 120.345 103,718 -
e 242.611 220.406 1.897 4.163
Langfristede aktiver er fordelt således:
Danmark 114.530 116.329 94.420 133.167
Litaven 25.207 23.030 ”
Andre lande - - 1.210 1.270
139.737 139.359 95.630 134.437
Produkter og tjenesteydelser
Omsætningen er fordelt således: —
Tekstilprodukter — 240,649 219.223 . -
Huslejeindtægter 1,962 1,183 1.897 4.163
242.611 220.406 1,897 4.163
2 Andre driftsindtægter — BEER
Fortjeneste ved salg af materielle aktiver — - 2353 10.558
Andre drifisindtægter 558 | 9
558 235 10.567

 

1112224EogSN68507

 

 

 

 

 

Noter til regnskebet

Årsrapport 2010/2011

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Note
Koncern Møderselskab
tkr. 2010/11 2009/10 2010/11 2009/10
3 Vareforbrug —
Årets vareforbrug -142,393  -130.799
Årets nedskrivning af varebeholdninger -399 -2.126
"142.792 -132.925
Der er ikke sket tilbageførsel af nedskrivninger på varebeholdninger.
4 Andre eksterne omkostninger
I andre eksterne omkostninger indgår honorar til
generalforsamlingsvalgte revisorer med følgende beløb:
Lovpligtig revision 305 293 45 55
Andre erklæringsopgaver med sikkerhed 14 -
Skatterådgivning 28 28 14 14
Andre ydelser 439 136 128 114
786 457 187 183
5 Personaleomkostninger
Lønninger og vederlag m.m. "33.287 -30.800 -1.055 -835
Pension, bidragsbaseret -1.933 -1.851 -
Andre omkostninger til social sikring -1.390 1.190 —
Andre lønrelaterede omkostninger -1.340 -157
-37.950 -33.998 -1.055 835
Akliverede lønomkostninger vedr. udviklingsprojekter
samt tilgange på materielle anlæg 1,941 1,327
-36.009 -32,671 -1.055 -835
Vederlag til moderselskabets bestyrelse -830 545 655 -435
— Vederlag til moderselskabets direktion -1.980 1.904 -400 -400
Vederlag til øvrige ledende medarbejdere 710.575 7.882 — —
Gennemsnilligt antal medarbejdere — GÅ 63 —
6... Finansielle indtægter | eee HEN … le
— Udbytte fra dattervirksomhed —— EGEN 4.000 .
…….…..Renteindtægter, likvider og obligationer mv. 1.180 1.825 606 760
Renteindiægt fra dattervirksomhed | — - 76 252
Valutakursgevinsi 1.301 712 -
2,481 2.537 4.782 1.012

 

1112224EogSN68508

49 Årsrapport 2010/2011 Neter ti regnskebet

Noter til regnskabet

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Nole
Køncern Moderselskab
tkr. 2010/11 2009/10 2010/11 2009/10
7 Finansielle omkostninger
Renteomkostninger m.v. -1.600 -1.996 -329 -083
Valutakurstab 65
-1.665 -1.996 -329 -983
e 8 Skat af årets resultat i
Aktuel skat 5.060 -237 … 0 0
Sambeskatningsbidrag 529 1.457
Beregnet skat ved afhændelse af aktivitet til dattervirksomhed - - -2.640
Regulering af udskudt skat 676 -2.469 -73 -1.608
Regulering vedrørende tidligere år 126 124
-5.,610 -2,706 -2.060 -151
Skat af årets resultat kan forklares således:
Beregnei skat af resultat før skat, 25% 5,617 -3,224 "3.354 -181
Skatieeffekt af:
Ikkefradragsberettigede omkostninger -187 -13 -45
Ikke-skattepligtigt udbytte i 1.000
Ikke-skaitepligtige renter -9 30 -9 30
Andel af resultat efter skat i associerede virksomheder 858 50100 -
Regulering af skat i udenlandske dattervirksomheder til 25% 655 -
e -5.610 -2.706 -2.060 -15]
Effektiv skatteprocent 25,0% 21,0% 15,4% 20,9 %
Overført til beskatning i datterselskab ved udskilning af aktivitet 348
9 Resultat pr. aktie FEE
Åreis resultat efter skat 16.859 10.190
Gennemsnitligt antal aktier 1.890.000 1.890.000
Gennemsnitligt antal egne aktier 0 0
Gennemsnitligt antal aktier i omløb 1.890.000 1.890.000
Resultat pr. aktie (EPS), basis a 20 kr. — 8,9 5,4
— Resultat pr. aktie (EPS-D) udvandeta 20k 89 5,4

1112224EogSN68509

 

Noter til regnskabet Årsrapport 2010/2011

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Note
10 Langfristede aktiver
Tekniske Andre anlæg,
Udviklings … Grunde og anlæg og — driftsmateriel
ikr. projekter bygninger maskiner — og inventar
2009/10 mm.
Kostpris 01.10.2009 8.822 95.132 28.854 23.425
Årels tilgang 1,433 4.191 1.230 8.213
Årets afgang -378 - -2.706 -254
Kostpris 30.09.2010 9.877 99.323 27.378 31.384
e Afskrivninger 01,10,2009 2.626 29,657 26.453 20.100
Årets afgang - 378 - -1.426 -199
Årets afskrivninger 1.034 1.315 3533 1.231
Årets nedskrivninger 354
Afskrivninger 30.09.2010 3.636 30.972 25,560 21.132
Regnskabsmæssig værdi 30.09.2010 6.241 68.351 1.818 10.252
Heraf udviklingsprojekter/anlæg under udførelse 3.471 - - 6.372
Heraf finansielt leasede aktiver - - - 6.372
Aflskrives over 5 år 10-30 år — 3-8 år 3-8 år
2010/11
Kostpris 01.10.2010 9.877 99.323 27.378 31.384
Årets tilgang 2.650 2,612 - 1.895
Årets algang 665 - -18.138 -11.758
Kostpris 30.09.2011 11.862 101.935 9.240 21.521
e Afskrivninger 01.10.2010 3.636 30.972 25.560 21.132
Årets afgang 665 - -18.138 -11.113
Årels afskrivninger — 1.506 1.463 330 2.545
Årets nedskrivninger 324 - - -
Afskrivninger 30.09.201 ] 4.801 32.435 2.752 12.564
Regnskabsmæssig værdi 30.09.2011 7.061 69.500 1.488 8.957
Heraf udviklingsprojekter under udførelse —… 3.933 i
— Heraf finansiel! leasede aktiver er ERE 4.576
Afskrives over 5 år 10-25 år 3-8 år 3-8 år

 

Koncernen har i 2010/11 gennemført en værdiforringelsestest af de regnskabsmæssige værdier af indregnede udviklings
projekler under udførelse. Det resulierende i en samlet nedskrivning på 324 tkr. Herunder er projektudviklingsforløbet i form af
afholdte udgifter og opnåede resultater vurderet i forhold til de godkendte projekt og forretningsplaner. På denne baggrund

vurderes det, af genindvindingsværdien efter den foretagne nedskrivning overstiger den regnskabsmæssige værdi.

1112224FogSN68510

 

43

 

LL Årsrapport 2010/2011 Noter til regnskabet

Noter til regnskabet

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Note
Moderselskab
tkr. 2010/11 2009/10
11 Kapitalandele i dattervirksomheder
Kostpris 01.10. 36.419 36.419
Årets tilgang ved tilførsel af aktivitet til dattervirksomhed 30.932
Afgang 63
Kostpris 30.09. 67.288 36.419
Algangen vedrører den solvente likvidation af det 100% ejede datterselskab SellgrenTekstiili OY.
Selskabs … Egenkapital Resuliat før — Årets resultat
Navn Hjemsted Ejerandel kapital (ikr.) likr) skat (tkr.) likr.)
Gabriel A/S Aalborg 100% 25.500 72.096 20.279 14.906
Gabriel Innovation A/S Aalborg 100% 1.000 1.066 37 28
Gabriel Ejendomme A/S Aalborg 100% 1.000 30,873 1,182 886
Gabriel (Tianjin) Kina 100% 1.428 2.363 806 321
106.398 22.304 16.141
Koncern
tkr. 2010/11 2009/10
12 Kapitalandele i associerede virksomheder
Kostpris 01.10. 11.553 11.553
Kostpris 30.09, 11.553 11.553
e Reguleringer 01.10 121 -1.725
Andel af årets resultat 3.375 2.003
Intern avance og værdiregulering af ejendom 55 157
Reguleringer 30.09 3.551 121
Regnskabsmæssig værdi 30.09 15.104 11.674
Gabriels andel
Omsæt- Årets Forplig- Egen Årets
Navn Hjemsted Ejerandel- ning (Ikr.) resultat (tkr.) Aktiver (ikr.) telser (ikr.) kapital (ikr.) resultat (ikr.)
Scandye UAB — litaven 40% 39.717 8.437. 62.292. 38.018 9.465 3.375
Værdiregulering ejendom 1,487 -68
En Intern avance -753 … 123
Goodwill 30.09.201 ] 4.905 0
Regnskabsmæssig værdi pr. 30.09.2011 15,104 3.430

 

1112224FogSN68511

 

 

 

 

Noter til regnskabet Årsrapport 2010/2011

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Note
Koncern
tkr. 2010/11 2009/10
13 Tilgodehavende hos associerede virksomheder —
Kostpris 01.10 9.898 9.258
Tilgang ” 1.726
Afgang -1.265 -1.086
Regnskabsmæssig værdi 30.09. 8.633 9.898
ea Bruttotilgodehavendet kan specificeres således:
Forfalder inden 1 år 1.768 1.768
Forfalder 1-5 år 8.013 6.857
Forfalder efter 5 år 177 3.103
Ikke indtjent, fremtidig finansieringsindtægt -1.325 -1.830
Tilgodehavende i ali 8.633 9.898
Nettotilgodehavendet kan specificeres således:
Forfalder inden 1 år 1.335 1,265
Forfalder 1-5 år 6.998 5.591
Forfalder efter 5 år 300 3.042
Tilgodehavende i ali 8.633 9.898

 

Tilgodehavendet vedrører finansiel leasing af produktionsudstyr til Scandye UAB. Ved udløb af de 4-7 årige leasingaftaler har leasingtager

mulighed for at erhverve produktionsudstyret, De leasede aktiver står som sikkerhed for koncernens tilgodehavender.

 

 

 

 

14 Andre tilgodehavender
e Kostpris 01.10 — 1.458 1,512
Tilgang 12 -
Afgang ” -54
Regnskabsmæssig værdi 30.09. 1.470 1.458

 

Bruttotilgodehavendet kan specificeres således:

 

 

 

 

 

Forfalder inden 1 år — 250 250
Forfalder 1-5 år 1.532 1.520
Ikke indtjent, fremtidig finansieringsindtægi -312 -312
Tilgodehavende i ali 1.470 1,458

 

 

 

 

 

 

Forfalder inden ] år KE | 148 148 BEER
Forfalder 1-5 år 1.322 1.310
Tilgodehavende i alt 1.470 1.458

 

Tilgodehavendet vedrører finansiel leasing af produktionsudstyr samt lån til samarbejdspartner.

1112224EogSN68512

 

 

 

 

Ab Årsrapport 2010/2011 | Noter bil regnsketet

Noter til regnskabet

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Note
Koncern Moderselskab
kr. 2010/11 2009/10 2010/11 2009/10
15 Værdipapirer
Kostpris 01,10 29.574 32,505 29.574 32.505
Årets tilgang 25.520 26.770 25.520 26.770
Årets afgang "27.834 -29.701 "27.834 -29.701
Kostpris 30.09 27.260 29.574 27.260 29.574
e Reguleringer 01.10 93 12 93 12
Årets regulering 171 81 171 81
Reguleringer 30.09 264 93 264 93
Regnskabsmæssig værdi 30.09 27.524 29.667 27.524 29.667
Værdipapirbeholdning omfatter danske realkreditobligationer med fast rente.
16 Varebeholdninger
Råvarer og hjælpematerialer 10.063 6.852
Varer under fremstilling 3.640 4.611
Fremstillede færdigvarer og handelsvarer 27.018 23.603
40.721 35.066
Koncernen har ingen varebeholdninger indregnet til dagsværdi.
e 17 Tilgødehavender
Tilgodehavender fra salg 32.603 29.259 - -
Tilgodehavender hos datiervirksomheder - - 12.285 5.148
Andre tilgodehavender 11.860 14,326 1.015 616
Tilgodehavende selskabsskat - 3.710 - 3.947
44.464 47.295 13.300 9.711
Under andre tilgodehavender er der indregnet et samlet tilgodehavende på 4,932 ikr. (2009/10: 10.012 ikr.) vedrørende
momsopgørelser i Litauen. Koncernen oplever fortsat forsinkelser i tilbagebetalingsprocessen.
Kreditrisici knyttet til de enkelte tilgodehavender afhænger primært af debitorernes hjemsted. Kreditkvaliteten af ikke nedskrevne
tilgodehavender vurderes, baseret på koncernens interne kreditvurderingsprocedurer og eksierne vurderinger, at være af høj
kvalitet med lav risiko for tab, se i øvrigt note 23 for information om kreditrisici.
Koncernens tilgodehavender fra salg fordeler sig på geografiske områder som følger:
— Noden i — 12,238 10.597
mm uw NH 1887 15.197 TT
Øvrige lande 1.498 3.465
32.603 29.259
1112224EogSN68513

ccm mee Ol [0

 

 

 

Noter til regnskabet Årsrapport 2010/2011 1.7

Note

Koncern

kr. 2010/11 2009/10

mr un urna

 

 

 

17 forts. I koncernens tilgodehavender fra salg pr. 30. september 2011 indgår tilgodehavender på i alt 1.366 ikr. (2009/10: 545 tkr.),
der efter en individuel vurdering er nedskrevet 1.304 ikr. (2009/10: 495 ikr.). Under andre eksterne omkostninger er der indregnet
iab på debitorer på 641 ikr. (2009/10: 430 tkr.). Nedskrivningerne på tilgodehavender fra salg skyldes kunders konkurs eller

forventninger om en manglende betalingsevne fra kunden.

Individuelle værdiforringede tilgodehavender fordeler sig således på geografiske områder:

 

 

 

e Norden 203 116
EU 938 227

Øvrige lande 163 152

1.304 495

 

Herudover indgår tilgodehavender fra salg, der pr. 30. september 201 1 var overforfaldne, men ikke værdiforringede, som følger:

Forfaldsperiode:

 

 

 

 

Op til 30 dage 2.486 2.520
Mellem 30 og 60 dage 603 1.416
Over 60 dage 1.314 1.803

4.403 5.739

 

Der indregnes ikke renteindiægter vedrørende nedskrevne tilgodehavender.

 

 

 

 

18 Førsknings- og udviklingsomkøstninger
Sammenhængen mellem afholdie og omkosiningsførte forsknings: og udviklingsomkostninger er:
Afholdie forsknings" og udviklingsomkosininger 6.961 5.330
e Udviklingsomkostninger indregnet under immaterielle aktiver -2,650 -1.433
Af- og nedskrivninger på udviklingsprojekter 1.830 1.388
Årets forsknings" og udviklingsomkostninger indregnet
i resultatopgørelsen under andre eksterne omkostninger 6.141 5.285
19 Aktiekapital

Aktiekapitalen består af 1.890.000 sik. aktier a 20 kr. Ingen aktier har særlige rettigheder.

Koncernen eller moderselskabet ejer ingen egne aktier.

Kapitalstyring

Koncernens primære drift genererer fortsat et højt cash flow, som giver mulighed for at bibeholde et solidt finansielt beredskab.
Koncernen vurderer løbende behovet for tilpasning af kapitalstrukturen for at afveje det højere afkastkrav på egenkapital over
for den øgede usikkerhed, som er forbundet med fremmedkapital. Gabriels ledelse har altid prioriteret en høj soliditetsgrad for
at kunne bevare størst mulig handlefrihed i alle situationer. Solidiieten i koncernen udgør pr. 30.09.11 60%, hvilket er 3%-pointi

højere end sidste år. Der er fortsat fokus på løbende at nedbringe kapitalbindinger i koncernen.

Koncernen har ønsket at give sine aktionærer et løbende afkast af deres investering under hensyntagen til fornøden konsoli-

dering af egenkapitalen som grundlag for virksomhedens fremtidige udvikling.

På baggrund af disse overvejelser anses det nuværende kapitalberedskab for at være passende i den aktvelle økonomiske situation.

1112224FogSN68514

48 Årsrapport 2010/2011 Noter til regneskobet

Noter til regnskabet

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Note
Koncern Moderselskab
ikr. 2010/11 2009/10 2010/11 2009/10
20 Udskudt skat
Udskudt skat 01.10. 6.998 4.509 3.706 2.078
Overført til dattervirksomhed ” - -3.751 -
Årets udskudte skat indregnet i resuliatopgørelsen 676 2.469 73 1.608
Årets udskudte skat indregnet i egenkapitalen 38 20 38 20
Regulering vedr. tidligere år 248 . "8 -
e Udskudt skat 30.09 7.960 6.998 58 3.706
Udskudt skat vedrører:
Immaterielle aktiver — 1.765 1,560 ” -
Grunde og bygninger 4.019 3.752 - 3.752
Tekniske anlæg og maskiner m.v. 1.869 1.732 ” -
Kortfristede aktiver … 149 20 58 20
Korilristede forpligtelser 159 - - -
Skattemæssigt underskud - 06 - 66
7.960 6.998 58 3.706
21 Kreditinstitutter
Gæld til kreditinstitutter vedrører:
Prioritetsrgæld 38.939 40.971 - 40.971
Kassekredit 10.356 20.599 H 0
Regnskabsmæssig værdi i ali 49.295 61.570 . 40.971
e Gæld til kreditinstitutter er indregnet således i balancen:
Langfristede forpligtelser — 36.907 38,960 - 38.960
Kortfristede forpligtelser 12.388 22.610 ” 2.011
Regnskabsmæssig værdi i alt 49.295 61.570 - 40.971
Dagsværdi 50.922 63,198 ” 42.599
Gælden forfalder således: FE
— Clår — 13.134 24180 - 2.786
1-5 år 11,007 11044 0 11,044
> 5år ' — 32588 37.110 2 37110

 

 

Lånet er et variabelt forrentet prioritetslån i EUR (F1) med årlig rentetilpasning. Renten udgør p.t. 1,4% p.a. Hovedstolen udgør
5.920 t.EUR. Kassekreditten er variabelt forrentet i DKK.

Forfaldsanalysen er baseret på alle udiskonterede pengestrømme inkl. estimerede rentebetalinger. Rentebetalinger er eslimeret
baseret på de nuværende markedsforhold.

1112224EogSN68515

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Noter til regnskøbet Årsrapport 2010/2011
Note
22 Leasingforpligtelser
Leasingforpligtelser er indregnet således i balancen:
Koncern Koncern
2010/11 2009/10
Regnskabs- Regnskabs-
Minumums Rente mæssige Minumums Rente mæssige
tkr. leasingydelse element værdi leasingydelse element værdi
0-] år 1.250 -164 1.086 1.001 -205 796
1-5 år 4.250 "247 4.003 5.885 -309 5.576
>5 år - - - - - -
5.500 -411 5.089 6.886 7514 6.372
Leasingforpligtelsen vedrører finansieringen af nyt ERP-system og er indgået med koncernens bankforbindelse. Aftalen løber i 5 år.
23 Finansielle risici

1112224EogSN68516

Koncernen er som følge af sin drift, investeringer og finansiering eksponeret over for en række finansielle risici, herunder mar
kedsrisici (valuta-, renterisici og råvarerisici), kreditrisici og likviditetsrisici.

Det er Gabriels politik ikke at foretage aktiv spekulation i finansielle risici, Koncernens finansielle styring retter sig således alene
mod styring og reduktion af de finansielle risici, der er en direkte følge af koncernens drift, investeringer og finansiering.

ledelsen overvåger løbende koncernens risikokoncentration på områder som kunder, geografiske områder, valuta mv. Herud-
over overvåger ledelsen, om koncernens risici er korreleret, og om koncernens risikokoncentration er ændrede. Der er ingen

ændringer i koncernens risikoeksponering eller risikostyring sammenholdt med 2009/10.

Koncernens kategorier af finansielle aktiver og forpligielser fremgår af balancen, hvortil der henvises. Dagsværdien af finan-
sielle aktiver og forpligtelser svarer til de regnskabsmæssige værdier - bortset fra gæld til kreditinstitutter, jf. note 21.

Koncernen har ingen afledte finansielle instrumenter pr. 30. september 2011.

Koncernen måler beholdningen af obligationer til dagsværdi, jf. note 15. Værdipapirerne klassificeres som niveau 1 "noterede
priser” efter dagsværdihierakiet.

 

409

 

 

50 Årsrapport 2010/2011 Noter til regnskobet

Noter til regnskabet

Note

23 forts. Finansielle risici

Valutarisici

Koncernens valutapositioner pr. 30. september 2011 opgjort i danske kroner:

Bankgæld

 

 

 

 

 

 

 

ikr, Tilgodehavender — Leverandørgæld/ Afdækket ved
Valuta fra salg kreditinsiitutter terminskontrakter Nettoposition
DKK 5.179 22.733 - 717.554
e EUR 21.932 "45.849 ” 23.917
SEK 2.740 1.661 - 4.401
NOK 551 478 - 1,029
Øvrige 2.201 971 - 1,230
Udland 27.424 -44.681 - 17.207

 

Koncernens valutapositioner pr. 30, september 2010 opgjort i danske kroner:

 

Bankgæld

 

 

 

 

 

 

 

tkr. Tilgodehavender == Leverandørgæld/ Afdækket ved
Valuta fra salg kreditinstitutter terminskontrakter Nettoposition
DKK 5.701 -12,419 - -6.718
EUR 16.780 -67.689 - -50.909
SEK 2.920 -35 - 2.885
NOK 549 242 - 791
Øvrige 3.308 669 - 3.977
e Udland 23.557 66.813 - -43.256

Koncernen foretager afdækning af valutarisici under hensyntagen til forventede fremtidige betalingsstrømme og forventet frem-
tidig kursudvikling. Salget til kunder i Europa faktureres som hovedregel i kundens valuta, mens der for øvrige lande fortrinsvis
afregnes i euro. Valutakursrisici på indtægissiden er således begrænsede, da langt størstedelen faktureres i skandinaviske
valutaer eller euro. Den væseniligste del af virksomhedens indkøb afregnes i danske kroner eller euro.

Det er forventningen, at en realistisk ændring i valutakurserne pr. 30. september 2011 ikke vil have en væsentlig effekt på
resultat og egenkapital som følge af den lave valutaeksponering pr. 30. september 2011.

Koncernens valuiaeksponering forventes i 2011/12 i al væsenilighed at være uændret i forhold til 2010/11.

Likviditets- og renterisici

Koncernen har gennem mange år kunnet generere et positiv! cash flow og har således ikke været afhængig af fremmedfinan-
siering. Koncernen har en likviditetsreserve på 27,5 mio. kr., der er placeret i danske realkreditobligationer. Koncernen har
pr. 30,09,11 er netto bankgæld på 6,5 mio. kr. samt en uudnyttet kreditramme på 20 mio.kr. gennem koncernens bankfor
bindelse. På den baggrund vurderes koncernen at have tilstrækkelig likviditet til sikring af den løbende finansiering af den
fremtidige drift og investeringer.

Koncernens bankgæld er en løbende driftskredit, mens realkreditlånet er oplaget som et tilpasningslån i euro med årlige rentetil
pasninger. Leasingaftalen vedr. nyt ERP-system er lavet i euro med variabel rente. Aftalen løber i 5 år. Obligationsbeholdningen
består hovedsageligt af obligationer i danske kroner med kort løbetid, således at renten løbende tilpasses til det generelle
renteniveau i samfundet.

1112224FogSN68517

 

 

 

 

Nolte

23 forts.

24

Noter til regnskabet Årsrapport 2010/2011

Finansielle risici

Koncernens finansielle tilgodehavender er kontraktmæssigt baseret på en fast rente i hele låneperioden. På den baggrund vur-
deres et fald eller en stigning i markedsrenten på et procenipoint isoleret set ikke at være af væsentlig betydning for koncernens
resultat.

Råvarerisici

Koncernen indgår typisk samarbejdsaftaler med de vigtigste leverandør for at sikre forsyningssikkerheden samt evt. fastlåse
priserne. Som det fremgår af note 25 har Gabriel indgået købsaftaler vedrørende råvareleverancer for 2011/12, Koncernen
anvender ikke væsenilige råvarer i produktionen, som udsætter koncernen for store prisrisici.

Kreditrisici

Koncernens politik for påtagelse af kreditrisici medfører, at alle større kunder og andre samarbejdspartnere løbende kreditvur-
deres. Styring af kreditrisikoen er baseret på interne krediirammer for kunder. Koncernen har som følge af den økonomiske krise
haft øget fokus på godkendelsen af kreditrammer for kunderne samt skærpet styringen og overvågningen af kunderne. Kor
cemens samlede tilgodehavender fra salg er fordelt på mange kunder, lande og markeder, som sikrer en god risikospredning.
Baseret på koncernens interne krediiprocedurer vurderes det, at kreditkvaliteten af koncernens tilgodehavender fra salg primært
afhænger af debitorernes hjemsted. Debitorer fra Skandinavien og EU vurderes generelt at have en højere kreditværdighed
end andre lande.

Kreditrisikoen søges endvidere begrænset gennem en effektiv overvågning og opfølgning samt via kreditforsikring af større
udenlandske og indenlandske tilgodehavender eller alternativ sikkerhedsstillelse. Alle væsenilige udenlandske og indenlandske
tilgodehavender pr. 30. september 2011 er kreditforsikret. Koncernens tilgodehavender fra salg indgår normalt senest 3 må
neder efter levering. Historisk har koncernen haft relativt små tab på debitorer, og risikoen for væsentlige tab vurderes samlet
set at være begrænset. Der henvises endvidere til note 17.

Koncernen har under finansielle anlægsaktiver finansieret produktionsudstyr til den associerede virksomhed Scandye UAB samti
til en anden samarbejdspariner. Gabriel har sikkerhed i det leasede udstyr og har endvidere modtaget en kaution på låne
beløbet. Leasingtagerne har mulighed for løbende at indfri kontrakterne til restværdien.

Operationel leasing

Koncernen har pr. 30. september 2011 indgået operationelle leasingkonirakter på biler, hvor den samlede forpligtelse på frem-
tidige leasingydelser udgør 1.718 tkr. Heraf forfalder 492 ikr. inden for et år, mens resten senest forfalder inden for 2 - 4 år. Der
er i regnskabsåret omkostningsført 739 ikr. mod 890 ikr. i 2009/10.

Eventualforpligtelser og sikkerhedsstillelser
Moderselskabet har over for datterselskabets bankforbindelse afgivet en tilbagetrædelseserklæring på det til enhver tid væ
rende tilgodehavende.

Datterselskabet, Gabriel A/S, har over for Scandye UAB's bankforbindelse i Litauen afgivet en selvskyldnerkaution på 1.094 kr.
som sikkerhedsstillelse for Scandye UAB's finansielle engagement med banken.

Som et led i koncernens normale drift er der indgået købsaftaler vedrørende råvareleverancer for et beløb på 6.546 ikr. til
sikring af den fremtidige råvareforsyning i 2011/12.

Koncernen har ikke løbende væsentlige omkostninger til reklamationer og garantiforpligtelser. Til forebyggelse heraf er der i
1991 etableret kvalitetsstyring i henhold til ISO 9001 og i 1996 miljøstyring i henhold til ISO 14001.

Til sikkerhed for gæld til kreditinstitutter er der givet pant i grunde og bygninger med 44,100 ikr. Den regnskabsmæssige
værdi af grunde og bygninger udgør 69.500 kr. pr. 30. september 201 1, mens gæld til kreditinstitutter (prioritetsgæld) udgør
38.939 ikr.

1112224EogSN68518

 

 

 

 

 

59 Årsrapport 2010/2011 Noter til regnskabet

Noter Ul regnskabet

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Nole

26 Transaktioner med koncernselskaber, væsentlige aktionærer, bestyrelse og direktion
Moderselskabeis nærtstående parter omfatter dattervirksomheder samt bestyrelse og direktion i disse selskaber. Næristående
parier omfatter endvidere selskaber, hvor førnævnte personkreds har betydelig indflydelse. Der er ingen nærtstående parter
med bestemmende indflydelse i Gabriel Holding A/S .
Samhandel med tilknyttede virksomheder har omfattet følgende:

Moderselskab
tkr. 2010/11 2009/10
Husleje fra tilknyttede virksomheder 1.242 2.981
e Renter mv. fra tilknyttede virksomheder 218 252
Udbytte hra tilknyttede virksomheder 4.000 ”
Transaktioner med tilknyttede virksomheder er elimineret i koncemregnskabet i
overenssiemmelse med den anvendte regnskabspraksis.
Desuden omfatter de nærtstående parter associerede virksomheder,
hvor Gabriel har betydelig indflydelse.
Koncern
tkr. 2010/11 2009/10
Samhandel med den associerede virksomhed Scandye UAB har været som følger:
Indkøb fra associerede virksomheder 25.976 23.596
Renter mv. fra associerede virksomheder 502 568
Bortset fra vederlag til bestyrelse og direktion, jf. note 5, har der ikke i årets løb været gennemført øvrige transaktioner med
e bestyrelse, direktion, ledende medarbejdere, væsentlige aktionærer eller andre nærtstående parter.

27 Regnskabsmæssige skøn og vurderinger
Ved opgørelsen af den regnskabsmæssige værdi af visse aktiver og forpligtelser foretager ledelsen skøn over og vurderinger
af, hvorledes fremtidige begivenheder påvirker værdien af disse aktiver og forpligtelser på balancedagen. Skøn, der er
væsenllige for regnskabsaflæggelsen, foretages hovedsageligt ved opgørelsen af hensættelser til ukurans på varebeholdninger,
nedskrivninger på debitorer, af og nedskrivninger samt eveniualforpligtelser.

28 Ny regnskabsregulering

IASB har udsendt følgende nye regnskabsstandarder (IAS og IFRS] og fortolkningsbidrag (IFRIC], der ikke er obligatoriske for
Gabriel Holding A/S ved udarbejdelsen af årsrapporten for 2010/11: IFRS 9-13, Amendments to IFRS 1 og 7, Amendmenis
tolAS 1, 12, 19, 27 og 28 samt Improvemenis to IFRS (2011). Ingen af disse er godkendt af EU.

Gabriel Holding A/S forventer at implementere de nye regnskabsstandarder og fortolkningsbidrag, når de bliver obligatoriske.
De nye standarder og fortolkningsbidrag forventes ikke at få betydning for indregning og måling i koncemregnskabet og årsregn-
skabet for Gabriel Holding A/S.

1112224EogSN68519

 

 

 

 

Note

29

1112224EogSN68520

 

Noter til regnskabet Årsrapport 2010/2011

Anvendt regnskabspraksis

Gabriel Holding A/S er et aktieselskab hjemmehørende i Danmark. Årsrapporten for perioden 1. oktober 2010 - 30. september
2011 omfatter både koncernregnskab for Gabriel Holding A/S og dets datterselskaber (koncernen) samt separat årsregnskab for
moderselskabet,

Årsrapporten for Gabriel Holding A/S for 2010/11 aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting
Standards (IFRS) som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede virksomheder.

Årsrapporten opfylder tillige International Financial Reporting Standards udstedt af IASB.

Bestyrelse og direktion har 15. november 2011 behandlet og godkendt årsrapporten for 2010/11 før Gabriel Holding
A/S. Årsrapporten forelægges til Gabriel Holding A/S' aktionærer til godkendelse på den ordinære generalforsamling 15.
december 2011.

Grundlag for udarbejdelse
Årsrapporten præsenteres i DKK afrundet til nærmeste 1.000. DKK.

Den anvendte regnskabspraksis, som er beskrevet nedenfor, er anvendt konsistent i regnskabsåret og for sammenligningstallene.

For standarder, der implementeres fremadrettet, korrigeres sammenligningstallene ikke. Som følge af at de implemenierede
standarder og fortolkningsbidrag ikke har påvirket balancen pr. 1. oktober 2009 og tilhørende noter, er balance pr. 1. oktober
2009 og tilhørende noter udeladt.

Ændring af anvendt regnskabspraksis

Gabriel Holding A/S har med virkning fra 1. oktober 2010 implementeret:

2 Revideret IAS 24: Oplysning om nærtstående parter.

e Amendmenis to IFRIC 14 Prepayments of a Minimum Funding Requirements.

2 Amendment to IAS 32 Classification of Rights Issues.

2 Amendment to IFRS 1 Førstegangsanvendelse af IFRS.

s Improvements to IFRSs May 2010.

e IFRIC 19 Extinguishing Financial Liabilities with Equity Instruments.

Ingen af de nye standarder og fortolkningsbidrag har påvirket indregning og måling i 2010/11.

Koncernregnskabet

Koncermregnskabet omfatter moderselskabet Gabriel Holding A/S og dattervirksomheder, hvori Gabriel Holding A/S har
bestemmende indflydelse på virksomhedens finansielle og driftsmæssige politikker for at opnå afkast eller andre fordele fra
dens aktiviteter, Bestemmende indflydelse opnås ved direkte eller indirekte at eje eller råde over mere end 50% af stemmeret-
tighederne eller på anden måde at kontrollere den pågældende virksomhed.

Virksomheder, hvori koncernen udøver betydelig, men ikke bestemmende indflydelse betragtes som associerede virksomheder.
Betydelig indflydelse opnås typisk ved direkte eller indirekte at eje eller råde over mere end 20% af stemmerettighederne, men
mindre end 50%,

Ved vurdering af om Gabriel Holding A/S har bestemmende eller betydelig indflydelse tages højde for potentielle stemmeret
tigheder, der på balancedagen kan udnyttes.

Koncernregnskabet omfatter modervirksomheden Gabriel Holding A/S samt dattervirksomhederne Gabriel A/S, Gabriel
Ejendomme A/S, Gabriel Innovation A/S og Gabriel (Tianjin) Intemational Trading Co. Lid. Scandye UAB betragtes som en
associeret virksomhed og er i årsrapporien indregnet under kapitalandele i associerede virksomheder.

Koncernregnskabet er udarbejdet som et sammendrag af moderselskabets og de enkelte dattervirksomheders regnskaber opgjort
efter koncernens regnskabspraksis, elimineret for koncerninterne indtægter og omkostninger, aktiebesiddelser, interne mellemvæ-
render og udbyitter samt realiserede og urealiserede fortjenester ved transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder. Ureali-
serede fortjenester ved fransaklioner med associerede virksomheder elimineres i forhold til koncernens ejerandel i virksomheden.
Urealiserede tab elimineres på samme måde som urealiserede fortjenester i det omfang, der ikke er sket nedskrivning.

53

 

 

 

 

B4 Årsrapport 2010/2011 Noter tit regnskoøbet

Noter til regnskabet

Note

29 foris…… Omregning af fremmed valuta
For hver af de rapporterende virksomheder i koncernen fastsætles en funktionel valuta. Den funktionelle valuta er den valuta,
som benyttes i det primære økonomiske miljø, hvori den enkelte rapporterende virksomhed opererer. Transaktioner i andre
valuiaer end den funktionelle valvia er transaktioner i fremmed valuta,

Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til den funktionelle valuta efter transaktionsdagens kurs. Valuta-
kursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resuliatopgørelsen under
finansielle indtægter eller omkosininger.

Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta omregnes til den funktionelle valuta til balancedagens
valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældens opståen eller
kursen i den seneste årsrapport indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter og omkostninger.

Ved indregning i koncernregnskabet af dattervirksomheder med en anden funktionel valuta end danske kroner omregnes resul
tatopgørelserne til iransaktionsdagens kurs, og balanceposterne omregnes til balancedagens valutakurser. Som iransaktionsda-
gens kurs anvendes gennemsniiskurs for de enkelte måneder i det omfang, dette ikke giver et væseniligt anderledes billede.

Kursforskelle, opslået ved omregning af disse virksomheders egenkapital ved åreis begyndelse til balancedagens valutakurser
samt ved omregning af resuliatopgørelser fra transaktionsdagens kurs til balancedagens valutakurser, indregnes i anden total-
indkomst i en særskilt reserve for valutakursreguleringer under egenkapitalen.

Ved indregning i koncemregnskabet af associerede virksomheder med en anden funktionel valuta end danske kroner omregnes
andelen af årets resultat efter gennemsnitskurs, og andelen af egenkapitalen inkl. goodwill omregnes efter balancedagens
valutakurser. Kursdifferencer, opsiået ved omregning af andelen af udenlandske associerede virksomheders egenkapital ved
årets begyndelse til balancedagens valutakurser og ved omregning af andelen af årets resultat fra gennemsnitskurser til balam
cedagens valutakurser, indregnes i anden totalindkomst i en særskilt reserve for valutakursreguleringer under egenkapitalen.

Afledte finansielle instrumenter

Alledte finansielle instrumenter indregnes og måles i balancen til dagsværdi. Positive og negative dagsværdier af afledte fi-
nansielle instrumenter indgår i andre tilgodehavender henholdsvis anden gæld. Dagsværdier for afledte finansielle instrumenter
opgøres på grundlag af aktuelle markedsdata og anerkendte værdiansætielsesmetoder.

e Ændringer i dagsværdi af afledte finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder kriterierne for sikring af dagsvær-
dien af et indregnet aktiv eller en indregnet forpligtelse, indregnes i resultatopgørelsen sammen med ændringer i værdien af
det sikrede aktiv eller den sikrede forpligtelse for så vidt angår den del, der er sikret.

Andringer i den del af dagsværdi af afledte finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder betingelserne for
sikring af fremtidige betalingsstrømme, og som effektivt sikrer ændringer i fremtidige pengestrømme, indregnes i egenkapitalen
under en særskilt reserve for sikringstransaktioner, indtil de sikrede pengestrømme påvirker resultatopgørelsen. På dette tidspunkt
overføres gevinst eller iab vedrørende sådanne sikringstransaktioner fra egenkapitalen og indregnes i samme regnskabspost
som det sikrede.

For aflede finansielle instrumenter, som ikke opfylder betingelserne for behandling som sikrings-instrumenter, indregnes ændrin-
ger i dagsværdi løbende i resuliatopgørelsen under finansielle poster.

RESULTATOPGØRELSEN

Nettoomsætning

Salg af handelsvarer og færdigvarer indregnes i omsætningen, såfremt levering og risikoovergang til køber har fundet sted
inden årets udgang, og såfremt indiægten kan opgøres pålideligt og forventes modtaget. Huslejeindtægter periodiseres og
indtægtsføres lineært over perioden i henhold til indgåede kontrakter.

Nettoomsætningen måles ekskl. moms, afgifter og rabatter i forbindelse med salget.

1112224EogSN68521

Note

29 forts.

1112224EogSN68522

Noter til regnskabet Årsrapport 2010/2011

Andre driftsindtægter
Andre driftsindtægter indeholder regnskabsposter af sekundær art i forhold til virksomhedens hovedformål, herunder lejeindtæg-
ter, offentlige tilskud samt fortjeneste ved salg af immaterielle og materielle aktiver.

Tilskud til indkøb af aktiver og udviklingsprojekter indregnes i balancen under periodeafgrænsningsposter (passiver) og overfø-
res lil andre drifisindtægter i resuliatopgørelsen i takt med afskrivning af de aktiver, tilskuddene vedrører.

Vareforbrug
Vareforbrug omfatter omkostninger, der afholdes for at opnå årets nettoomsætning. Herunder indgår direkte og indirekte om-
kostninger til råvarer, hjælpematerialer, handelsvarer og energi m.v.

Andre eksterne omkostninger
Andre eksterne omkostninger omfatter hovedsageligt omkostninger vedrørende salgs- og distributions-, vedligeholdelses-, lokale"
samt administrationsomkostninger.

Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder i koncernregnskabet
I koncernens resultatopgørelse indregnes den forholdsmæssige andel af de associerede virksomheders resultater efter skat og
efler eliminering af forholdsmæssig andel af intern avance/iab.

Finansielle indtægter og omkostninger

Finansielle indtægter og omkosininger indeholder renter, kursgevinster og tab samt nedskrivninger vedrørende, gæld og
transaktioner i fremmed valuta, amortisering af finansielle aktiver og forpligtelser samt tillæg og godigørelser under acontoskat-
teordningen m.v. Endvidere medtages realiserede og urealiserede gevinster og tab vedrørende afledte finansielle instrumenter,
der ikke kan klassificeres som sikringsaftaler,

Udlodning af optjent overskud i dattervirksomheder indtægisføres i moderselskabets resultatopgørelse i det regnskabsår, hvor
udbyttet deklareres. Hvis der udloddes mere end dattervirksomhedens totalindkomst i perioden, gennemføres nedskrivningstest.

Skat af årets resultat
Gabriel Holding A/S er sambeskattet med dattervirksomhederne Gabriel A/S, Gabriel Ejendomme A/S og Gabriel In-
novation A/S. Den aktuelle danske selskabsskat fordeles mellem de sambeskattede danske selskaber i forhold til disses skat
lepligiige indkomster (fuld fordeling med refusion vedrørende skaltemæssige underskud). De sambeskattede selskaber indgår i
acontoskatleordningen.

Årets skat, der består af årets aktuelle skat og forskydning i udskudt skat, indregnes i resuliatopgørelsen med den del, der kan
henføres til årets resultat, og direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte i egenkapitalen.

BALANCEN
Udviklingsprojekter
Udviklingsomkostninger omfatter omkostninger, gager og afskrivninger, der direkte og indirekte kan henføres til udviklingsaktiviteter.

Udviklingsprojekter, der er klart definerede og identificerbare, og hvor den tekniske udnyttelsesgrad, tilstrækkelige ressourcer og et
polentielt fremtidigt marked eller udviklingsmulighed i virksomheden kan påvises, og hvor det er hensigten at fremstille, markedsføre
eller anvende projektet, indregnes som immaterielle anlægsaktiver, såfremt kostprisen kan opgøres pålideligt, og der er tilsræk-
kelig sikkerhed for, at den fremtidige indtjening kan dække produktions, salgs- og administrationsomkostninger samt udviklingsom-
kostningerne. Øvrige udviklingsomkostninger indregnes i resultatopgørelsen, efterhånden som omkostningerne alholdes.

Aktiverede udviklingsomkostninger måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger eller genindvindings-
værdi, såfremt denne er lavere.

 

55

Bø Årsrapport 2010/2011 Noter til regnskebet

Noter Ul regnskabet

Note

29 foris.  Efler færdiggørelsen af udviklingsarbejdet afskrives udviklingsomkostninger lineært over den vurderede økonomiske levetid.
Alskrivningsperioden udgør sædvanligvis 5 år,

Materielle aktiver
Grunde og bygninger, tekniske anlæg og maskiner samt andre anlæg, drifismateriel og inventar måles til kostpris med fradrag
af akkumulerede af- og nedskrivninger.

Kostprisen omfalter anskaffelsesprisen samt omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til
brug. For egenfremstillede aktiver omfatter kostprisen direkte og indirekte omkostninger til malerialer, komponenter, underleve"
randører og løn samt låneomkostninger fra specifik og generel låntagning, der direkte vedrører opførelsen af det enkelte aktiv.

Kostprisen på et samlet aktiv opdeles i separate bestanddele, der afskrives hver for sig, såfremt brugstiden på de enkelie be

e standdele er forskellig.

For finansielt leasede aktiver opgøres kosiprisen til laveste værdi af aktivernes dagsværdi eller nutidsværdien af de fremtidige
minimumsleasingydelser. Ved beregning af nutidsværdien anvendes leasingaftalens interne reniefod eller koncernens alternative
lånerente som diskonteringsfaktor.

Efierfølgende omkostninger, f.eks. ved udskiftning af bestanddele af et materielt aktiv, indregnes i den regnskabsmæssige værdi
af det pågældende aktiv, når det er sandsynligt, at afholdelsen vil medføre fremtidige økonomiske fordele for koncernen. De
udskiftede bestanddele ophører med at være indregnet i balancen, og den regnskabsmæssige værdi overføres til resultatopfø-
relsen. Alle andre omkostninger til almindelig reparation og vedligeholdelse indregnes i resuliatopgørelsen ved afholdelsen.

Maierielle aktiver afskrives lineært over aktivernes/komponenternes forventede brugstid, der udgør:

 

 

Bygninger 10-25 år
Tekniske anlæg og maskiner 3-8 år
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 3-8 år

 

Grunde afskrives ikke.

Afskrivningsgrundlaget opgøres under hensyntagen til aktivets scrapværdi og reduceres med eventuelle nedskrivninger. Scrap-
værdien fastsættes på anskaffelsestidspunktet og revurderes årligt. Overstiger scrapværdien aktivets regnskabsmæssige værdi,

e ophører afskrivning.

Ved ændring i afskrivningsperioden eller scrapværdien indregnes virkningen for afskrivninger fremadrettet som en ændring i
regnskabsmæssigt skøn.

Fortjeneste og tab ved afhændelse af materielle anlægsaktiver opgøres som forskellen mellem salgsprisen med fradrag af
salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet. Fortjeneste eller tab indregnes i resuliatopgørelsen
under andre driftsindtægter eller andre driftsomkostninger.

Nedskrivningstest af langfristede aktiver

Den regnskabsmæssige værdi af langfristede aktiver vurderes årligt for at afgøre, om der er indikation for nedskrivninger. Når en
sådan indikation er til stede, beregnes akiivets genindvindingsværdi. Genindvindingsværdien er den højeste af aktivets dagsværdi
med fradrag af forventede afhændelsesomkostninger eller kapitalværdi. Kapitalværdien beregnes som nutidsværdien af forven-
tede fremtidige pengestrømme fra aktivet eller fra den pengestrømsfrembringende enhed, som aktivet er en del al.

En nedskrivning indregnes, når den regnskabsmæssige værdi af aktivet overstiger aktivets genindvindingsværdi.

1112224EogSN68523

 

 

Note
29 forts.

1112224FogSN68524

Noter til røgnskobet Årsrapport 2010/2011

Kapitalandele i associerede virksomheder i koncernregnskabet
Kapitalandele i associerede virksomheder måles efter den indre værdis metode.

Kapitalandele i associerede virksomheder måles i balancen til den forholdsmæssige andel af virksomhedernes indre værdi
opgjort efter koncernens regnskabspraksis med fradrag eller tillæg af forholdsmæssig andel af urealiserede koncerninterne
avancer og tab og med tillæg af regnskabsmæssig værdi af goodwill.

Tilgodehavender hos associerede virksomheder måles til amortiseret kostpris. Der foretages nedskrivelse til imødegåelse af tab.

Kapitalandele i dattervirksomheder i moderselskabets årsregnskab
Kapitalandele i dattervirksomheder måles til kostpris. Hvor kostprisen overstiger genindvindingsværdien, nedskrives til denne
lavere værdi.

Ved udlodning af andre reserver end optjent overskud i dattervirksomheder, reducerer udlodningen kostprisen for kapitalande-
lene, når udlodningen har karakter af tilbagebetaling af moderselskabets investering.

Tilgodehavender høs assøcierede virksomheder

Tilgodehavender hos associerede virksomheder er leasingkonirakter, hvor ejendomsretten til aktiverne er koncernens, men hvor
alle væsenilige risici og vedligeholdelsesforpligtelser kan henføres til den associerede virksomhed. Den finansielle leasing ind-
regnes i balancen til nutidsværdien af de fremtidige ydelser. Ved beregning af nutidsværdien anvendes leasingaftalens interne
rentefod.

Værdipapirer

Børsnoterede obligationer, klassificeret som "disponible for salg”, indregnes under langfristede aktiver til kostpris på handels
datoen og måles til dagsværdi, svarende til børskursen. Urealiserede værdireguleringer indregnes direkte på egenkapitalen
bortset fra valutakursreguleringer på obligationer i fremmed valuta, som indregnes i resuliatopgørelsen under finansielle poster.
Ved realisation overføres den akkumulerede værdiregulering indregnet i egenkapitalen til finansielle poster i resuliatopgørelsen

Varebeholdninger
Varebeholdninger måles til kostpris efter FlFO-metoden. Er neitorealisationsværdien lavere end kostprisen nedskrives lil denne
lavere værdi.

Kostpris for handelsvarer samt råvarer og hjælpematerialer omfatter anskaffelsespris med tillæg af hjemtagelsesomkostninger.

Kostpris for fremstillede færdigvarer samt varer under fremstilling omfatter kostpris for råvarer, hjælpematerialer, direkte løn og
indirekte produktionsomkosininger. Indirekte produktionsomkostninger indeholder indirekte materialer og løn samt vedligehol
delse af og afskrivning på de i produktionsprocessen benyttede maskiner, fabriksbygninger og udstyr samt omkosininger til
fabriksadministration og ledelse,

Nettorealisationsværdien for varebeholdninger opgøres som salgssum med fradrag af færdiggørelsesomkosininger og omkost-
ninger, der afholdes for at effektuere salget, og fastsættes under hensyntagen til omsættelighed, ukurans og udvikling i forventet
salgspris.

Tilgodehavender
Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris. Der foretages nedskrivning til imødegåelse af tab, hvor der vurderes at være
indtruffet en objektiv indikation af, at et individuelt tilgodehavende er værdiforringet.

Nedskrivninger opgøres som forskellen mellem den regnskabsmæssige værdi og nutidsværdien af de forventede pengestrøm-
me, herunder realisationsværdi af eventuelle modtagne sikkerhedsstillelse.

57

 

58

Årsrapport 2010/2011 Noter til reonskatet

Noter til regnskabet

Note

29 foris.

1112224EogSN68525

Egenkapital
Udbytte

Foreslået udbylle indregnes som en forpligtelse på tidspunkiet for vedtagelse på den ordinære generalforsamling (deklarerings-

tidspunktet). Udbytte, som forventes udbetalt for året, vises som en særskilt post under egenkapitalen.

Egne aktier
Anskaffelses- og afståelsessummer samt udbytte for egne aktier indregnes direkte på overført resuliat under egenkapitalen.
Gevinster og tab ved salg indregnes således ikke i resuliatopgørelsen.

Reserve for valutakursregulering
Reserve vedrørende valutakursregulering i koncernregnskabet omfatter kursdifferencer, opstået ved omregning af regnskaber for
udenlandske virksomheder fra deres funktionelle valuiaer til danske kroner.

Reserve for sikringstransaktioner
Reserve for sikringsiransaktioner indeholder den akkumulerede nelioændring i dagsværdien af sikringstransaktioner, der opfyl-
der kriterierne for sikring af fremtidige betalingsstrømme, og hvor den sikrede transaktion endnu ikke er realiseret.

Reserve for dagsværdiregulering

Reserve for dagsværdiregulering omfaiter akkumulerede ændringer af dagsværdien for finansielle aktiver disponible for salg.
Reserven, som er en del af virksomhedens frie reserver, opløses og overføres til resultatopgørelsen i takt med, at investeringen
sælges eller nedskrives.

Betalbar skat og udskudt skat
Aktuelle skatteforpligtelser og iilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige ind-
komst, reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt for betalte acontoskatter.

Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssig og skat
temæssig værdi af aktiver og forpligtelser.

I de tilfælde, hvor opgørelse af skatteværdien kan foretages efter alternative beskatningsregler, måles udskudt skat på grundlag
af den planlagte anvendelse af aktivet henholdsvis afvikling af forpligtelsen.

Udskudte skaiteaktiver indregnes med den værdi, hvortil de forventes at blive anvendt, enten ved udligning i skat af fremtidig
indijening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden for samme juridiske skatteenhed og jurisdiktion.

Udskudt skat måles på grundlag af de skaiteregler og skattesatser, der med balancedagens lovgivning vil være gældende,
når den udskudte skat forvenies udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat som følge af ændringer i skatiesatser indregnes
i resuliatopgørelsen.

Finansielle forpligtelser

Gæld til kreditinstitutter m.v. indregnes ved lånoptagelse til det modtagne provenu efter fradrag af afholdte transaktionsomkost-
ninger. | efterfølgende perioder måles de finansielle forpligtelser til amortiseret kostpris ved anvendelse af ”den effektive rentes
metode”, så forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen under finansielle omkostninger
over låneperioden.

! finansielle forpligielser indregnes tillige den kapitaliserede restleasingforpligtelse på finansielle leasingkontrakter, målt til amor-
tiseret kostpris.

Forpligtelser, som omfatter gæld til leverandører, tilknyttede virksomheder samt anden gæld, måles til nominel værdi.

 

 

Note

29 foris.

1112224EogSN68526

Noter til regnskøbet Årsrapport 2010/2011

Leasing
Leasingforpligtelser opdeles regnskabsmæssigt i finansielle og operationelle leasingforpligtelser.

En leasingaftale klassificeres som finansiel, når den i al væsentlighed overfører risici og fordele ved at eje det leasede akiiv.
Andre leasingaftaler klassificeres som operationelle.

Den regnskabsmæssige behandling af finansielt leasede aktiver og den tilhørende forpligtelse er beskrevet i afsnittene om
materielle aktiver henholdsvis finansielle forpligtelser.

Leasingydelser vedrørende operationelle leasingaftaler indregnes lineært i resuliatopgørelsen over leasingperioden.

PENGESTRØMSOPGØRELSE
Pengestrømsopgørelsen viser pengestrømme for året fordelt på drifts", investerings- og finansieringsaktivitet for året, årets forskyd-
ning i likvider samt likvider ved årets begyndelse og slutning.

Pengestrøm fra driftsaktivitet
Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres som andel af resultatet reguleret for ikkekontante driftsposter, ændring i driftskapital
samt betalt selskabsskat.

Pengestrøm til investeringsaktivitet
Pengestrømme til investeringsaktivitet omfatter betaling i forbindelse med køb og salg af virksomheder og aktiviteter, køb og salg
af immaterielle, materielle og andre langfristede aktiver samt køb og salg af værdipapirer, der ikke medregnes som likvider.

Pengestrøm fra finansieringsaktivitet
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter optagelse af lån, afdrag på rentebærende gæld, opkøb af egne aktier sami
betaling af udbytte til selskabsdeltagere.

Bankgæld/likvide beholdninger
Posten omfatter likvide beholdninger samt bankgæld (kassekredit)

SEGMENTER

Gabriel koncernen har alene ét rapporteringspligtigt forretningssegment, idet alle produkter vedrører møbelstoffer og beslæg-
tede tekstilprodukter. Produkterne afsættes til udvalgte internationalt markedsledende producenter og storbrugere af polstermøb-
ler, sæder og polstrede flader. Hovedparten af aktiviteten foregår i Gabriel A/S. Produkterne til de enkelte forretningsområder
gennemgår hovedsageligt den samme produktionsproces, og salgsdivisionerne har samme type kundegrupper. Produkterne
bliver endvidere distribueret af de samme kanaler.

Koncernen afsætter mere end 90% af sine produkter til markeder i Vesteuropa, hvor der er ensartede økonomiske og politiske
forhold, ensartethed i aktiviteter og risici samt ensartethed i valutarisici.

Koncernens indtægter og omkostninger samt aktiver og forpligtelser er derfor ikke opdelt på driftssegmenter i noterne.

Der er afgivet oplysninger om den geografiske fordeling af omsætning og langfristede aktiver baseret på den interne ledelses-
rapportering.

 

59

 

 

 

 

. SEER ie CRC»

 

SOLUS) ET; RE ø karet at Så
i såvel Set brandhæmimende SR nt har EGER KH KARLA:

k- KOLDE ER: (Sul Cl ENE
i BYS FOR ;
Kr Cy 2 TERE Buen En Lets "blevet,certi% SD
"Ny USC | CDSET | HD Fey EN RE TEDED: 4 o
an KS 'bæfedygligheå 9 St Ar
ER my FRR PG CR

SÅ KER Rare; in