Assets

Type	Time	Amount	Unit

Revenue

Type	Start date	End date	Amount	Unit

XML

See the xml submitted here:

No XML document available for this report.

Separator

The full data:

)

  

  
 
 
 
 

Fremlagt på ordinær
generalførsamling den 3%2 el

Ren nv pre
SKRUE, GG SE

  

 

 

Lundbeck er en specialiseret medicinalvirksomhed, der
udvikler lægemidler til behandling af hjernesygdon
med udgangspunkt i egen forskning.

 

 

FREE Lundbeck arbejder inden for en række
/ er hjernesygdomme bl.a.:

» Depression/angst

+ Alzheimers sygdom

+ Parkinsons sygdom

+ Huntingtons sygdom

 

+ Epilepsi
Omsætning og vækst pr. produkt
É .
i . ( .
Cipralex?/Lexapro? — Ebixa? Azilect? Xenazine? Sabril? Andre lægemidler
Depression og angst Alzheimers sygdom Parkinsons sygdom Huntingtons sygdom Epilepsi
DKK 8.251 mio. DKK 2.403 mio. DKK 1.028 mio. DKK 610 mio. DKK 179 mio. DKK 2.036 mio.

176% +11% +34.% +105% (omsætning 2009 ej oplyst) + 18%

i: å

 

Lundbeck kort fortalt

 

—Et-globalt-farmaceutisk selskab-med-tilstedeværelse i-stort'set alle—

dele af verden og med kompetencer og aktiviteter inden for hele
værdikæden: Forskning, udvikling, produktion, markedsføring og salg.

o Grundlagt i 1915 af Hans Lundbeck og børsnoteret i 1999 på

NASDAQ OMX Copenhagen.

e Største aktionær, er Lundbeckfonden med 70% af aktierne. | 2010
uddelte Fonden DKK 385 mio. til videnskabelig forskning.

e 5,900 medarbejdere i 57 lande'.
Omsætningen var DKK 14,765 mio. i 2010.

e Ca. 20% af omsætningen investeres i forskning og udvikling
i nye innovative lægemidler til behandling af hjernesygdomme.

1) Antal medarbejdere inkl. deltidsbeskæftigede ultimo 2010

Lundbecks vision

Lundbecks værdier

 

Vores vision er at være en af verdens førende lægemiddel-
virksomheder. inden for psykiatri og neurologi.

Lundbecks mission

 

Vores mission er at forbedre livskvaliteten for mennesker,
der lider af psykiske og neurologiske sygdomme. |.

"Imaginative” understreger behovet for at turde være
anderledes. Lundbeck tror på det nødvendige i at være åben
for ny viden og alternative løsninger.

"Passionate” refererer til en mangeårig tradition for aldrig at
give op. Lundbeck har historisk haft tilbageslag — og vil få det
igen — i arbejdet med at finde nye behandlinger af hjerne-
sygdomme.

"Responsible” betyder, at medarbejdere i Lundbeck forventes
at gøre det rigtige og handle ansvarligt over for eksempelvis
kolleger, miljø og omverden.

 

 

Hoved- og nøgletal

 

Koncern

 

Nettoomsætning

Forsknings- og udviklingsomkostninger
Driftsresultat før afskrivninger (EBITDA)

Resultat af primær drift (EBIT)

Finansielle poster, netto

Årets resultat

Samlede aktiver

Egenkapital

Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktivitet
Investeringer i materielle aktiver, brutto

 

 

EBIT-margin

EBITDA-margin

Afkastningsgrad

Egenkapitalforrentning .
Forsknings- og udviklingsomkostninger i % af nettoomsætning
Egenkapitalandel

Formuens omsætningshastighed

Effektiv skatteprocent

 

 

Resultat pr. aktie (EPS)

Resultat pr. aktie, udvandet (DEPSP
Foreslået udbytte pr. aktie?
Cashflow pr. aktie?

Indre værdi pr. aktie?

Markedsværdi (mio.)

 

 

" Gennemsnitligt antal ansatte
Arbejdsulykkefrekvens (pr. 1 mio. arbejdstimer)
Råvareforbrug (tons)

Vandforbrug (må)
CO--udledning (tons)

 

2010
DKK mio.

14,765
3.045
4.393
3.357

(68)
2,466

18.005

11,122
2.462

383

%
22,7
29,8
27,6
24,8
20,6
61,8
82,0
25,0

DKK

12,58
12,58
3,77
16,65
56,71
20.788

5.689
7,9
6.113
373.505
38.004

 

 

 

 

 

 

 

2009 2008 2007 2006 2010 2010
DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK mio. EUR mio! USD mio.”
13.747 11.572 11.171 9,300 1,983 2.625
3.196 2.990 2.193 1.956 409 541
3.728 3,418 3611 2,310 590 781
2.858 2.354 2.689 1.789 451 597
(192) (28) 65 (17) (9) (12)
2.007 1.663 1.881 1.162 331 438
17.127 12,526 12.230 11,539 2.415 3.208
8.803 7.511 7,089 6,684 1.492 1,981
(2.040) 2.193 1,610 1.633 331 438
258 229 474 567 51 68
% % % % % %
20,8 20,3 24,1 19,2 22,7 22,7
27,1 29,5 32,3 24,8 29,8 29,8
28,0 30,0 34,6 24,8 27,6 27,6
24,6 22,8 27,3 16,5 24,8 24,8
23,2 25,8 19,6 21,0 20,6 20,6
51,4 60,0 58,0 57,9 61,8 61,8
80,3 92,4 91,3 80,6 82,0 82,0
24,7 27,1 29,6 31,0 25,0 25,0
DKK DKK DKK DKK EUR? USD?
10,24 8,45 9,18 5,50 1,69 2,24
10,24 8,45 9,17 5,49 1,69 2,24
3,07 2,30 2,56 1,57 0,51 0,67
15,47 14,12 13,18 6,59 2,24 2,96
44,89 38,30 35,33 32,01 7,61 10,10
18.582 21.657 28.605 33.060 2.789 3.703
5.526 5.208 5,134 5.111
6,2 7,6 5,9 7,8
6.286 6,425 7.256 6.987
314.577 296.589 329.636 322.838
36.425 37.289 43.755 43.329

 

1) Resultatopgørelsens poster omregnes til årets gennemsnitlige EUR-kurs (744,73). Balancen er omregnet til gældende EUR-kurs pr. 31, december 2010 (745,44)
2) Resultatopgørelsens poster omregnes til årets gennemsnitlige USD-kurs (562,44). Balancen er omregnet til gældende USD-kurs pr. 31. december 2010 (561,33)

3) Beregningen er baseret på en aktiestørrelse på nom. DKK 5 pr. aktie

 

 

 

 

5 Årets resultater

 

 

 

 

12. Forskning og udvikling

14. Ny forskningsstrategi

18 Fremgang i udviklingsporteføljen

24. Markeder og produkter

26  Salgsfremgang trods udfordringer

34. Ansvar og ledelse

36 Et ansvarligt selskab

39. Risikostyring

42. God selskabsledelse

46 Lundbeck-aktien

50 Bestyrelse og direktion

54 Årsregnskab 2010

57 Koncernregnskab
108 Årsregnskab for moderselskabet
119  Ledelsespåtegning
120 Den uafhængige revisors påtegning
Fotos

I denne årsrapport bringer vi billeder
af mennesker med hjernesygdomme.
Læs deres historier i Lundbeck
Magasinet 2011.

Forsidefoto: Melanie Baybut, Sydafrika-

--3.…Forord:.Fortsat-fokus på-hjernesygdomme—— --

 

 

 

Forskning og udvikling s. 12-21

 

   
  
  

Lundbeck implementerede i
2010 en ny forskningsstrategi,
som tager udgangspunkt i
sygdomsbiologi i udviklingen
af nye innovative lægemidler.

Neurodegeneration

 

s. 24-31

 

Salget af vores hoved-
produkter voksede tilfreds-
stillende i 2010, og vi
fortsatte med at tage
markedsandele.

3,722 (2%)

 

s. 34-49

Ansvar og ledelse

 

Vores målrettede arbejde
med samfundsansvar, risiko-
styring samt selskabsledelse
indebar en række nye indsatser
og resultater i 2010.

 

 

 

 

 

BENE UL ETS

 

UA Ts:
Koncernchef og adm. direktør

 

 

LUNDBECK ÅRSRAPPORT 2010

 

 

 

Høj omsætning, solid vækst og en styrket
forretning er de nøgleord, der kendetegner
Lundbeck det seneste år.

Jeg er glad for at kunne præsentere et tilfredsstillende resultat for 2010. Det er et
resultat, som skal ses i lyset af øget generisk konkurrence på en række markeder
og en global økonomisk krise, som har tvunget regeringer i mange lande til at
gennemføre sundhedsreformer, der har medført mærkbare begrænsninger på
lægemiddelpriser og -tilskud.

Lundbecks fremgang skyldes, at vores hovedprodukter fortsat sælger godt og
vinder markedsandele, samt at omkostningerne trods et øget aktivitetsniveau

er holdt i ro, | de senere år har vi forberedt os på, at vi i perioden 2012-2014 vil
miste eksklusiviteten på flere hovedprodukter. Vi har imødegået denne udfordring
ved at maksimere den eksisterende forretning, intensivere udviklingen af vores
senfaseprojekter samt øge fokus på opkøb, partnerskaber og indlicensering.

Vi vil derfor også i transitionsperioden 2012-2014 være et profitabelt selskab

med et stærkt cashflow. Vi vil fortsat forfølge mulighederne for vækst i denne
periode, samt sikre en langsigtet og positiv udvikling for selskabet,

1) Mathers & Loncar — Projections of Global Mortality and Burden of Disease fram 2002-2030, 2006
2) European Brain Council — Cost of Disorders of the Brain in Europe, juni 2005

  

Hjernesygdomme blandt de mest invaliderende

I Lundbeck har vi en vision om at være førende inden for lægemidler til behandling
af hjernesygdomme. Værdiskabelsen for Lundbeck er drevet af vores evne til at
opfinde, udvikle og sikre udbredelsen af innovative lægemidler.

Hjernesygdomme er blandt de mest invaliderende sygdomme og også blandt de
absolut dyreste for samfundet, og forekomsten ventes at stige i de kommende år.
I 2030 forventes depression, demens og alkoholafhængighed at være blandt de
fem sygdomme i højindkomstlande, der forårsager det højeste antal tabte leveår”,
Alene i Europa står hjernesygdomme for 35% af de samlede direkte og indirekte
sundhedsomkostninger?, og samfundets omkostninger i Europa i forbindelse med
depression udgør 1% af bruttonationalproduktet.

Alle, der har hjernesygdomme tæt inde på livet, ved, hvor invaliderende disse
sygdomme er for den enkelte, familien og de pårørende. Hver gang vi får henven-
delser fra patienter, bliver vi bekræftet i, hvor alvorlige sygdomme der er tale om,
og hvor vigtigt det er, at der udvikles og tilbydes effektive behandlinger.

Vi har det, der skal til

[ 2010 har Lundbeck offentliggjort en ny forskningsstrategi, der skal gøre os i
stand til også i fremtiden at levere banebrydende lægemidler, som kan forbedre
tilværelsen for patienter med hjernesygdomme.

Forskning verden over har de senere år frembragt ny viden om sygdomsbiologi
og de biologiske sammenhænge og mekanismer, som menes at være grund-
læggende årsager til mange hjernesygdomme. Det giver os mulighed for at
udvikle lægemidler, der rammer sygdommenes underliggende mekanismer, så
vi dermed ikke alene kan behandle symptomerne mere effektivt, men også kan
påvirke sygdommenes forløb,

Den nye strategi er grundlaget for, at vi også på længere sigt kan opfinde og udvikle
lægemidler, som vil kunne hjælpe og behandle biologisk definerede patientgrupper
med hjernesygdomme. Det er netop sådanne lægemidler, vi forventer vil blive
efterspurgt i fremtiden.

 

 

 

LEDELSENS BERETNING

 

Det andet kernepunkt i Lundbecks nye forskningsstrategi er et øget eksternt
samarbejde gennem flere partnerskaber med forskere på akademiske institutioner,
læreanstalter og universiteter samt i andre biotek- og lægemiddelvirksomheder
over hele verden.

Forskning og udvikling inden for hjernesygdomme er forbundet med store risici,
og det tager lang tid, før indsatsen udmønter sig i nye markedsførte lægemidler.
En væsentlig forudsætning for at det lykkes er, at vi forvalter vores aktionærers
risikovillighed og tillid med yderste respekt.

På vegne af Lundbecks ledelse, bestyrelse og medarbejdere vil jeg sige tak til
aktionærer, kunder og samarbejdspartnere for den interesse, de har vist os i 2010,

WilevT
UlfWiinberg
Koncernchef og adm. direktør

 

Vigtige begivenheder i 2010

 

o

Under navnet NEWMEDS går Lundbeck sammen med en
række af Europas førende forskere i et stort samarbejde
omkring depression og skizofreni.

Lundbeck opnår markedsføringsrettighederne fra israelske
Teva Pharmaceutical Industries Ltd. vedrørende Azilect?
til behandling af Parkinsons sygdom i udvalgte lande i
Asien.

Lundbeck offentliggør planer om kliniske fase lil-under-
søgeiser med Lu AA21004 og Lu AA24530 inden for
depression. Det kliniske fase Il-program på Lu AA21004
sættes igang.

Desmoteplase overgår til klinisk fase II til behandling
af iskæmisk slagtilfælde i Japan.

oe

Lu AE04621 bliver igangsat i klinisk fase I inden for
Parkinsons sygdom.

I samarbejde med japanske Mochida Pharmaceutical Co,,
Ltd. offentliggør Lundbeck positive kliniske fase lil-
resultater med escitalopram til behandling af depression
i Japan.

Lundbeck offentliggør positive resultater fra de kliniske
fase III-undersøgelser med clobazam (Onfi'") til behand-
ling af Lennox-Gastaut syndrom. Samtidig offentliggøres
planerne om at indsende registreringsansøgning på
stoffet i USA inden udgangen af 2010.

o

TEMPO:studiet understreger fordelene ved tidlig behand-
ling af Parkinsons sygdom med Azilect?,

Registreringsansøgning for escitalopram til behandling af
depression indsendes i Japan i samarbejde med Mochida.

Lundbeck offentliggør en ny forskningsstrategi, som tager
udgangspunkt i sygdomsbiologi.

e

Lundbeck indgår aftale med japanske Kyowa Hakko Kirin
Co., Ltd. og opnår globale rettigheder til at udvikle og
kommercialisere det prækliniske stof KW-6356 til
behandling af bl.a. Parkinsons sygdom.

Lundbeck opnår rettighederne fra amerikanske Merck
& Co., Ltd. til kommercialisering af Sycrest&/Saphrise
til behandling af bipolar lidelse og skizofreni i alle lande
undtagen USA, Kina og Japan.

 

 

Lundbeck indgår forskningssamarbejde med dansk/
amerikanske Genmab A/S om at skabe og udvikle læge-
midler baseret på humane antistoffer til behandling af
hjernesygdomme. ”

Lundbeck offentliggør selskabets finansielle minimums-
forventninger til 2011-2014,

Lundbeck og kinesiske Xian-Janssen Pharmaceuticals Ltd.
intensiverer samarbejdet i Kina vedrørende markedsføring
og salg af Lexapro? til behandling af depression.

Lundbeck indgår forskningssamarbejde med amerikanske
Zenobia Therapeutics, Inc. og britiske Vernalis plc.
vedrørende ny teknologi, som skal bruges i forskning
inden for bl.a, Parkinsons sygdom.

 

 

LUNDBECK ÅRSRAPPORT 2010

 

 

Årets
resultater

o Endnu et godt og begivenhedsrigt år for
Lundbeck

2 Årets omsætning på DKK 14,765 mio. er
selskabets højeste nogensinde

|

|

o Årets resultat steg 23% til DKK 2.466 mio.

| 2010 var karakteriseret af solid vækst for Lundbecks største produkter, fortsat
forbedring af indtjeningen og klare fremskridt i den kliniske udviklingsportefølje.
Vi er særligt tilfredse med årets resultater set i lyset af de skærpede markeds-
vilkår, der som forventet blev en udfordring i 2010.

Tilfredsstillende resultater
Det er med tilfredshed, at bestyrelse og direktion kan fremlægge et årsresultat
for 2010, der lever op til forventningerne,

Årets omsætning steg med 7% til DKK 14.765 mio, Opgjort i lokal valuta var
væksten 4%. Væksten var drevet af positiv fremgang for vores tre hovedprodukter
Cipralex?, Ebixa? og Azilect?, samt af et øget salg af vores to nyeste produkter,
Xenazine? og Sabril?, som blev lanceret på det amerikanske marked i henholdsvis
2008 og 2009.

Den positive og tilfredsstillende fremgang i årets omsætning skal ikke mindst ses
i lyset af nye sundhedsreformer og tvungne prisreduktioner på flere af Lundbecks
vigtige markeder. Ydermere har vi i årets løb oplevet øget generisk konkurrence.

Resultat af primær drift før afskrivninger (EBITDA) var DKK 4.393 mio.

Resultat af primær drift (EBIT) var DKK 3,357 mio., hvilket er en stigning på
17% i forhold til 2009. Indtjeningen svarer til en EBIT-margin på 22,7% og skal
sammenlignes med 20,8% i 2009, Indtjeningen steg primært som følge af den
øgede omsætning samt lavere forsknings- og udviklingsomkostninger end i 2009.

 

Forventningerne til årets finansielle resultater, som blev fremlagt i årsrapporten
for 2009 og justeret i november 2010, er således alle indfriet,

Årets forsknings- og udviklingsomkostninger udgjorde DKK 3.045 mio.
svarende til 20,6% af den samlede omsætning og et fald på 5% i forhold til 2009.
Faldet skyldes bl.a., at omkostningerne til to projekter i klinisk fase Il, henholdsvis
zicronapin med potentiale inden for behandling af en række psykiske og neuro-
logiske sygdomme og Lu AA24530 til behandling af depression, har været lavere
end året før, fordi de blev afsluttet i 2009. Derudover afholdes der ikke længere
udgifter relateret til registreringsansøgningen for skizofrenilægemidiet Serdolect?
i USA.

Skatteprocenten for 2010 var på 25,0%, svarende til den forventede skattesats
på 24-25%, som vi kommunikerede i årsrapporten for 2009.

Årets resultat steg 23% til DKK 2.466 mio. Lundbecks bestyrelse indstiller til
generalforsamlingen, at der udbetales et udbytte på 30% af årets resultat,
svarende til DKK 3,77 pr. aktie.

Lundbeck har igen oparbejdet et positivt cashflow fra drift og investeringer
efter købet af vores amerikanske dattervirksomhed Lundbeck Inc. i 2009, Således
var cashflow fra drift og investeringer DKK 2.462 mio. i 2010 mod DKK -2.040 mio.
i 2009.

Ved udgangen af 2010 havde Lundbeck en nettolikviditet på DKK 430 mio. mod
DKK -1.456 mio. ved udgangen af 2009,

For en detaljeret gennemgang af koncernens årsregnskab for 2010 henvises til s. 54.

Fremgang i udviklingsporteføljen
I 2010 oplevede vi en positiv fremgang i vores udviklingsprojekter.

I første halvår modtag vi positive data fra kliniske fase Ili-undersøgelser i Japan

vedrørende escitalopram (Lexapro?) til behandling af depression, og i september
indsendte vores japanske partner, Mochida Pharmaceutical Co, Ltd., en registre-
ringsansøgning til de japanske sundhedsmyndigheder.

 

 

 

LEDELSENS BERETNING

 

 

ilapan vilvi kunst

åd

 
    

Sidst på året kunne vi på baggrund af positive data fra klinisk fase lil indsende
registreringsansøgning for clobazam til behandling af Lennox-Gastaut syndrom
til de amerikanske sundhedsmyndigheder. Under forudsætning af en godkendelse
vil clobazam blive markedsført under navnet Onfi'", Endvidere supporterede data
fra klinisk fase ill med nalmefen til behandling af alkoholafhængighed planerne
om at indsende en europæisk registreringsansøgning i andet halvår af 2011.

Siden midten af 2009 har vi modtaget positive data på Lu AA21004 til behand-
ling af depression og igangsatte på den baggrund sammen med japanske Takeda
Pharmaceutical Company Limited et udvidet klinisk fase II-program i maj
2010. Vi regner med at kunne indsende registreringsansøgning i løbet af 2012.
Lu AA24530, som ligeledes er til behandling af depression og ligeledes er under
udvikling sammen med Takeda, har nu afsluttet klinisk fase Il, hvor stoffet har
vist statistisk signifikante forbedringer samt god tolerabilitet.

Zicronapin er et nyt stof med potentiale i behandling af en række psykiske
og neurologiske sygdomme. I klinisk fase II viste zicronapin effekt i skizofreni
kombineret med en lav risiko for ekstrapyramidale bivirkninger (bevægelses-
forstyrrelser), og stoffet er nu overgået til klinisk fase IN.

Vi indledte desuden kliniske fase I-undersøgelser med Lu AE046271, et nyt stof
til behandling af Parkinsons sygdom, og inden for samme sygdomsområde ind-
licenserede vi i oktober rettighederne til det prækliniske stof KW-6356 fra
japanske Kyowa Hakko Kirin Co, Ltd.

Vi afbrød udviklingen af Lu AE58054 j klinisk fase II inden for skizofreni, mens
stoffet fortsætter i klinisk fase II inden for Alzheimers sygdom. Herudover havde
vi en langsommere patientrekruttering end ventet inden for det kliniske fase IIl-
program på desmoteplase til behandling af slagtilfælde.

Øvrige kliniske undersøgelser forløb planmæssigt.

Ny forskningsstrategi

1 2010 implementerede vi en ny forskningsstrategi, som skal gøre Lundbeck

i stand til også i fremtiden at levere innovative lægemidler til behandling af
mennesker med hjernesygdomme, Med den nye strategi vil vores forsknings-

 

 

og udviklingsarbejde fremover i højere grad tage udgangspunkt i de biologiske
sammenhænge og mekanismer i hjernen, som menes at være grundlæggende
årsager til mange hjernesygdomme.

Et af elementerne i den nye strategi er øget samarbejde med eksterne parter.
Således indledte vi i oktober et forskningssamarbejde med dansk/amerikanske
Genmab A/S. Aftalen giver os adgang til Genmabs omfattende kompetencer
inden for antistofudvikling og mulighed for at føre udvalgte antistoffer videre
til klinisk udvikling. Endvidere indledte vi i december et forskningssamarbejde
med amerikanske Zenobia Therapeutics, Inc. og britiske Vernalis plc. vedrørende
ny teknologi, som skal bruges i forskning inden for bl.a. Parkinsons sygdom.

For en detaljeret gennemgang af vores forsknings- og udviklingsaktiviteter,
herunder den nye strategi henvises til s. 12.

Styrket grundlag for vækst

Ud over generisk konkurrence og sundhedsreformer er ikke mindst de kommende
patentudløb på nogle af Lundbecks hovedprodukter i perioden 2012-2014 en

del af vores virkelighed. Det kan ikke undgås, at omsætningen vil blive påvirket
negativt i forbindelse med disse patentudløb, men vi har i de seneste år forberedt
os på situationen, og vores grundlag for fremtidig vækst er yderligere styrket i 2010.

I oktober indlicenserede vi rettighederne til asenapin (Sycrest?/Saphris?)

til behandling af bipolar lidelse og skizofreni fra amerikanske Merck & Co,, Ltd.
Lundbeck har erhvervet rettighederne i alle lande i verden undtagen USA, Kina og
Japan, og stoffet er allerede godkendt i alle 27 EU-lande til behandling af bipolar
lidelse under navnet Sycrest?, Med en forventet lancering i 2011 ventes Sycrest?
at kunne bidrage positivt til vores omsætning.

Flere af vores allerede markedsførte produkter er desuden blevet styrket i 2010.
Med indsendelsen af registreringsansøgningen og en potentiel godkendelse af
escitalopram til behandling af depression i Japan vil vi kunne tilbyde vores hidtil
mest succesfulde produkt til et stort nyt marked. Vi håber, at vi sammen med
vores partner Mochida og japanske Mitsubishi Tanabe Pharma Corporation! vil

1) Mochida indgik i januar 2010 aftale med Mitsubishi om fælles markedsføring af escitalopram 1 Japan

 

 

 

 

LUNDBECK ÅRSRAPPORT 2010

 

kunne lancere escitalopram i Japan i andet halvår af 2011. I december meddelte
vi, at vi styrker vores samarbejde med kinesiske Xian-Janssen Pharmaceutical Ltd.
og intensiverer vores fælles indsats omkring markedsføring og salg af Lexapro?
på det kinesiske marked, Endelig håber vi, at registreringsansøgningen for clobazam
i USA vil føre til lancering i begyndelsen af 2012.

Endvidere overtog vi i 2010 markedsføringsrettighederne til Azilect? til behand-
ling af Parkinsons sygdom i seks asiatiske lande, heriblandt Kina og Sydkorea.

I løbet af året blev produktets profil yderligere styrket med offentliggørelsen af
TEMPO-studiet, som viste, at der kan opnås klare fordele ved tidlig behandling
med Azilect?,

Global tilstedeværelse

Med købet af vores amerikanske datterselskab Lundbeck Inc. i 2009 og vores
heraf følgende etablering på det amerikanske marked blev Lundbeck en global
virksomhed med kommerciel tilstedeværelse i stort set alle markeder af betyd-
ning inden for hjernesygdomme. Blandt den række af lovende stoffer i klinisk
udvikling, som vi fik adgang til med Lundbeck Inc., er clobazam i 2010 blevet
færdigudviklet og registreringsansøgningen indsendt, I vores portefølje af allerede
lancerede lægemidler i USA har Xenazine? til behandling af Huntingtons sygdom
haft tilfredsstillende vækst i 2010, mens der har været en langsommere patient-
rekruttering end forventet på Sabril? til behandling af epilepsi.

| 2010 byggede vi videre på vores globale position i form af indgåelse af en række
nye partnerskaber/samarbejdsaftaler: Vi indledte således samarbejde med Genmab
vedrørende humane antistoffer, Kyowa Hakko vedrørende KW-6356, Merck ved-
rørende Sycrest?/Saphris? samt Zenobia og Vernalis vedrørende ny teknologi
inden for forskning i bl.a. Parkinsons sygdom. Endvidere udbyggede vi samarbejdet
med Xian-Janssen vedrørende Lexapro?.

Yderligere målretning af medarbejdernes indsats

1 2010 har Lundbeck indført en ny global high performance management proces,
der i højere grad end tidligere skal sikre, at hver enkelt medarbejders mål under-
støtter selskabets mål. I forlængelse heraf har vi introduceret fire nye typer adfærd,
som skal være med til at sikre målopnåelsen. Det betyder, at alle medarbejdere
fremover ikke blot vil blive evalueret på deres grad af målopfyldelse, men også på

 

(>) Ny forskningsstrategi
Læs om vores nye forskningsstrategi
på s. 14.

 

OG Lundbecks udviklingsportefølje
Oversigt over vores stoffer
i udvikling, Læs mere på s. 20.

den måde, hvorpå de har opnået målene. Evalueringerne vil desuden blive brugt i
Lundbecks lederudviklingsprogrammer med henblik på at sikre, at lederne er rustet
til selv at udvise den påkrævede adfærd og til at hjælpe deres teams med at gøre
adfærden vedkommende i deres områder.

Forventninger til fremtiden

Forventninger til Lundbecks fremtid vil være forbundet med store usikkerheder
relateret til patentudløb, sundhedsreformer og det økonomiske klima generelt.

Vi mener imidlertid, at det er vigtigt at kommunikere vores forventninger til
Lundbecks finansielle præstationer i de kommende år. | november 2010 offentlig-
gjorde vi minimumsforventninger til selskabets økonomiske resultater for perioden
2011-2014, og vi ønsker her at præcisere forventningerne til 2011.

Det forventes, at omsætningen i 2011 stiger til DKK 15,3-15,8 mia, EBIT forventes
at udgøre DKK 3,3-3,6 mia, og årets resultat forventes at udgøre DKK 2,3-2,6 mia.

Forventning 2011

 

Forventet'  Rapporteret Forventet

2010 2010 2011

(DKK mia.) (DKK mio.) (DKK mia.)

Omsætning 14,6-14,8 14.765 15,3-15,8
Resultat af primær drift

før afskrivninger (EBITDA) 4,2-4,3 4,393 4,3-4,6

Resultat af primær drift (EBIT) 3,3-3,4 3,357 3,3-3,6

Årets resultat - 2.466 2,3-2,6

Effektiv skatteprocent 24-25% 25,0% 26-28%

 

+ Som kommunikeret 3. november 2010

 

 

 

 

 

LEDELSENS BERETNING

 

De langsigtede forventninger for 2012-2014 er naturligvis forbundet med større
usikkerhed end forventningerne til 2011. Af samme årsag er de udtrykt som
minimumsmål.

Langsigtede forventninger 2012-2014

 

2012 2013 2014

(DKK mia.) (DKK mia.) (DKK mia.)

Omsætning >14,0 >14,0 >14,0

Resultat af primær drift (EBIT) >2,0 >2,0 >2,0
Salgs- og administrationsomkostninger

i procent af omsætning 37-40% 37-40% 37-40%
Forsknings- og udviklingsomkostninger

i procent af omsætning —20% —20% —20%

 

 

 

Udsagn om fremtiden er i sagens natur forbundet med risici, usikkerhedsfaktorer og
unøjagtige antagelser. Det kan medføre, at de faktiske resultater afviger væsentligt fra
de anførte forventninger.

Forskellige faktorer kan påvirke fremtidige resultater, bl.a. rente- og valutakurssving-
ninger, forsinkede eller fejlslagne udviklingsprojekter, produktionsproblemer, mislig-
holdelse eller uventet opsigelse af kontrakter, prisreduktioner dikteret af nationale
myndigheder eller som følge af markedsdrevne prisnedsættelser på produkter, lance-
ring af konkurrerende produkter, Lundbecks evne til at markedsføre såvel nye som
eksisterende produkter, produktansvarssager og andre retssager, ændring af tilskuds-
regler og statslige love, samt uventede udgiftsstigninger.

 

I januar 2011 bekræfter kliniske fase IIl-undersøgelser med nalmefen til behandling af
alkoholafhængighed, at stoffet er effektivt og sikkert. Data supporterer planerne om at
indsende en registreringsansøgning i andet halvår af 2011.

I februar 2011 får Lundbeck de kommercielle rettigheder i Canada og Latinamerika til
seks produkter med indikationer inden for hjernesygdomme og kræft fra Cephalon, inc.

 

 

 

 

LEDELSENS BERETNING

  

 

RENÉ JENSEN, DANMARK

René Jensen havde igennem
mange år et stort alkoholforbrug.
Selvom det lykkedes ham at passe
sit arbejde, oplevede han, at han
isolerede sig mere og mere. Syv år
efter han holdt op med at drikke,
betegner han livet som en gave.

  
  
 
  
 
 
 

 

 

en EU Ske Be.

iik elen

> ea

'Ww

Dk

isssune ane

i.

Ar,

 

re rs kni | W=
og udvikling

Ga EEN S AE EET
Feksteg | højindkomstlande, og: der er stadig

ne ere tar tie

 

 

 

HUNDBEGKSARSRARBORTE2. 010]

Lundbedks uiviklingsportefalje (antal stoffer)

men.

 

SENE

Kira Klik rel Kreis (Underregulatorskiproces

 

ser em en en es emne EN PN EN RE eN mø Sv LN EN Ren æn VARER KEN
, 5.< Æ BE ELLE] FORA ME NR É F.E LE LSE FÅ EET OLE FE
BEER REE re aa SND mn NT ad TR TRE KS ER sner

 

 

LEDELSENS BERETNING

 

Ny forskningsstrategi

o Vi har implementeret en ny forskningsstrategi
o Strategien er baseret på nyere viden om
sygdomsbiologi

o Målet er at udvikle nye innovative lægemidler
til behandling af hjernesygdomme.

Vores vigtigste bidrag til omverdenen er den viden, der danner grundlaget for,
at vi kan tilbyde mennesker, der er ramt af en hjernesygdom, ny medicinsk
behandling. Vores produkter og viden har afgørende betydning for patienterne,
som har brug for korrekt diagnose og behandling.

Lundbeck har været aktiv inden for udvikling og salg af lægemidler til behandling
af hjernesygdomme i mere end 50 år. I den periode har vi bidraget til mange
gennembrud i forskningen og har været med til at udvikle adskillige nye og bedre
behandlinger.

Vi ønsker fortsat at være førende på området og for at fastholde denne position
og dermed vores konkurrenceevne, er vi nødt til løbende at investere i udvikling
af nye og bedre produkter. Lundbeck investerede i 2010 DKK 3.045 mio. i forsk-
ning og udvikling, svarende til ca. 20% af vores omsætning. Dette er højere end
gennemsnittet på ca. 15% i den farmaceutiske industri”.

Lundbecks høje investeringsniveau reflekterer, at hjernesygdomme er et dyrt
område at forske og udvikle inden for, og at vi har mange relativt dyre senfase-
projekter.

1) CMR International Institute for Regulatory Science

14

 

Verdens mest belastende sygdomme

Ifølge verdenssundhedsorganisationen WHO er sygdomme i hjernen blandt de
mest belastende for samfundet. Alligevel er behandlingstilbuddene stadig mangel-
fulde, og der er stadig mange udækkede behov.

Manglen på optimale behandlinger til en lang række hjernesygdomme gør, at
vækstpotentialet i markedet er stort inden for både neurologien og psykiatrien.
Lundbecks lægemidler dækker kun en mindre andel af det samlede marked for
behandling af hjernesygdomme, og derfor har vi fortsat stor interesse i at udvikle
nye lægemidler inden for området.

 

Verdens mest belastende sygdomme

1. Kræft 17. Demens

2. Depression og angst 18. Indre kirtler og hormoner

3. Iskæmisk hjertesygdom 19. Øjenforkalkning

4. Cerebrovaskulære sygdomme 20. Nyrebetændelse og -sygdom
5. Kronisk obstruktiv lungelidelse 21. Narkotikamisbrug

6. Brydningsfejl i øjet 22. Hypertensiv hjertesygdom

7. Høretab 23. Epilepsi

8. Medfødte misdannelser 24. Migræne

9. Alkoholafhængighed 25. Reumatisk hjertesygdom

10. Diabetes

11. Grå stær 35. Parkinsons sygdom

12. Skizofreni

13. Astma Note: DALY (disability adjusted life years), smit-
14, Slidgigt somme sygdomme undtaget. Kilder: WHO World

Health Report 2004 og Lundbeck.
Note: Områder, hvor Lundbeck har aktiviteter,
er fremhævet.

15. Bipolar lidelse
16. Skrumpelever

 

Vi har kompetencerne

Flere store farmaceutiske selskaber har gennem det seneste års tid meddelt, at de
vil fokusere mindre på hjernesygdomme, især hvad angår psykiske lidelser som
depression og angst, men også fx smertebehandling.

 

 

LUNDBECK ÅRSRAPPORT 2010

 

 

 

Neuroinflammation

Neurodegeneration

Neurodegenerative sygdomme er kendetegnet ved
gradvist tab af nervecellers struktur eller funktion,
Der er et stort udækket medicinsk behov på området.

Neuroinflammatoriske sygdomme er sygdomme, hvor
der er betændelsesreaktioner i hjernen. Behandlings-
potentialet på området er stort,

 

Synaptisk transmission

Ændring i den transmission af signaler, der foregår
i og imellem nerveceller, kan resultere i et antal
hjernesygdomme, Der er et betydeligt udækket
medicinsk behov på området.

 

Der er store udfordringer forbundet med forskning og udvikling i hjernesygdomme,
idet hjernen er et komplekst organ. Det gør det vanskeligt at udvikle nye læge-
midler med den rette virkning, og behandling bliver ydermere vanskeliggjort af
udfordringen med at få lægemidlerne til at finde vej fra blodbanen ind i hjernen.
Endelig er det svært at diagnosticere hjernesygdomme præcist.

Også for Lundbeck er der store udfordringer i at forske i og udvikle nye lægemidler
til behandling af sygdomme i hjernen. Vi mener, at vi på baggrund af vores erfaring,
fokus og viden stadig kan se nye måder at finde lægemidler på. Vi er blandt de
største virksomheder, der forsker i hjernen, og vi har et veletableret netværk med
andre forskningsgrupper.

Ny strategi med biologifokus

For at styrke Lundbecks indsats inden for hjernesygdomme og for fortsat at kunne
levere behandling, der er værdifuld både for omverdenen og for Lundbeck, har vi
gennem længere tid arbejdet intensivt på en ny forskningsstrategi.

Strategien har som mål at udvikle innovative produkter, som vil føre til bedre
behandling for mennesker med hjernesygdomme og give Lundbeck fortsat vækst.
Strategien er baseret på nyere viden om sygdomsbiologi og om de biologiske
sammenhænge og mekanismer i hjernen, som menes at være grundlæggende
årsager til mange hjernesygdomme. Denne viden giver mulighed for at udvikle
lægemidler, der bedre kan behandle symptomerne og muligvis påvirke de under-
liggende mekanismer i sygdomsudviklingen. Vi er overbeviste om, at en bedre
forståelse af den underliggende sygdomsbiologi er næste trin i udviklingen af
forbedret medicin,

Implementering af strategien blev iværksat i september 2010, og Lundbecks
forskning vil fremover koncentrere sig om de tre biologiske hovedområder:
neurodegeneration (gradvis tab af nervecellers struktur eller funktion), neuro-
inflammation (betændelsesreaktioner i hjernen) og synaptisk transmission
(transmission af signaler mellem nerveceller). Disse områder er relevante for en
lang række hjernesygdomme, eksempelvis depression og skizofreni samt
Parkinsons, Alzheimers og Huntingtons sygdomme.

 

Øget eksternt samarbejde

For at sikre at vi har adgang til de rette kompetencer, vil vi i endnu højere grad
end hidtil søge samarbejde og partnerskaber med eksterne forskningsgrupper
og -institutioner samt skabe fleksibilitet ved at udlicitere aktiviteter, når det er
hensigtsmæssigt. Vi vil anvende vores interne ressourcer på de dele af forsknings-
og udviklingsarbejdet, som er de mest kritiske og værdiskabende og dermed
optimere udbyttet af de midler, vi investerer i forskning og udvikling.

Som konsekvens af den nye forskningsstrategi indgik vi i oktober et samarbejde
med dansk/amerikanske Genmab A/S. Aftalen giver Lundbeck adgang til Genmabs
omfattende kompetencer inden for antistofudvikling og mulighed for at føre
udvalgte antistoffer videre i klinisk udvikling for dermed på sigt at udvikte bio-
logiske lægemidler.

Ligeledes indgik vi i december et forskningssamarbejde med amerikanske Zenobia

Therapeutics, Inc. og britiske Vernalis plc. vedrørende ny teknologi, som skal bruges
i forskning inden for bl.a. Parkinsons sygdom.

Lundbecks væsentlige samarbejdspartnere i forskning og udvikling

 

Biotie Therapies Corp. Nalmefen

GenmabA/S | Antistoffer —— ' '
Kyowa Hakko Kirin Co,, Ltd. KW-6356

Paion AG Desmoteplase

Takeda Pharmaceutical Company Limited Lu AA21004 og Lu AA24530
Zenobia Therapeutics, Inc, og Vernalis plc. Ny teknologi

 

Fremtiden

Der vil gå en årrække, før resultaterne af den nye forskningsstrategi vil blive til
gavn for mennesker med hjernesygdomme. De opdagelser, vi gør nu, vil først
kunne komme på markedet om adskillige år. I den mellemliggende periode vil den
forventede række af nye produkter på markedet være baseret på opdagelser

fra vores hidtidige forskningsstrategi og -indsats.

15

 

 

 

LEDELSENS BERETNING

 

Hjernesygdomme — et område med mange behandlingsbehov

 

Hjernesygdomme dækker en række sygdomme, som kan klassificeres under
psykiske og neurologiske lidelser. Lundbeck er aktiv inden for en del af disse
sygdomme, og netop vores brede fokus gør, at vi har mulighed for at udnytte

synergier og beslægtede muligheder i forskning og udvikling.

Psykiatri (underklassificeringer)

mmm ry
i

i
| AFHÆNGIGHED
|

ANGSTFORSTYRRELSER

PERSONLIGHEDS-
FORSTYRRELSER

Neurologi (underklassificeringer)

| BEVÆGELSES-
| FORSTYRRELSER

, CEREBROVASKULÆRE

SYGDOMME

DEMENS

 

i » Alkoholafhængighed
; + Nikotinafhængighed
£ + Narkomani

: + Købemani

i + Ludomani

 

« Generaliseret angst (GAD)

i + Panisk psykose

+ Social angst
+ Tvangstilstande (OCD)
- Posttraumatisk

» Paranoid personligheds-
forstyrrelse (PS)

- Borderline PS
+ Skizoid PS

- Skizotypisk sindslidelse

» Parkinsons sygdom

+ Huntingtons sygdom
+ Friedreichs ataksi

+ Rastløse ben

» Tourettes syndrom

« Iskæmisk slagtilfælde
+ Hjerneblødning
+ Subaraknoidal blødning

 

+ Alzheimers sygdom

+ Vaskulær demens

« Frontotemporal demens
”Lewy Body demens

+ Creutzfeldt-jakobs

 

; stress syndrom | i sygdom ;
b. nn mmmme i Remmen —d
i STEMNINGS- NERVEBETÆNDELSES-

PSYKOSER SPISEFORSTYRRELSER FORSTYRRELSER EPILEPSI SYGDOMME SMERTE

» Skizofreni » Nervøs spisevægring » Svær depression (MDD) + Dissemineret sklerøse » Akut smerte i

+ Bipolar lidelse |.
+ Skizoaffektiv psykose
+ Paranoiasygdomme

 

 

i FORSTYRRELSER

i + Autisme

| + ADHD

» Aspergers syndrom i
» Fragilt-X syndrom
i «+ Downs syndrom

|

|

£

| UDVIKLINGS-
i

i

|

i

I

!

 

16

 

(anoreksi)

+ Nervøs spiseanfald
(bulimi)

+ Tvangsoverspisning

 

 

 

+ Behandlingsresistent
depression (BRD)
» Vinterdepression

» Melankoli

. Stress-forstyrrelser

 

 

+ Simpel partiel epilepsi

+ Kompleks partiel epilepsi
» Infantile spasmer

+ Lennox-Gastaut syndrom
" Tindingelap epilepsi

+ Synsnervebetændelse

+ Guillain-Barré syndrom

+ Charcot-Marie-Tooth
sygdom

» Migræne

+ Andre hovedpineformer

» Diabetisk nervebetændelse
» Kroniske nervesmerter

 

 

 

SØVNFORSTYRRELSER

TRAUMATISKE SKADER

 

+ Primær søvnløshed
» Narkolepsi

| + Søvnapnø

[

 

 

 

+ Traumatisk hjerneskade
+ Rygmarvsskade

 

 

 

LUNDBECK ÅRSRAPPORT 2010

 

Udækkede behov i behandling af hjernesygdomme'

 

Der er fortsat væsentlige udækkede behov inden for en lang række hjerne-

sygdomme og dermed mangel på optimale behandlinger. Lundbeck søger aktivt

at finde bedre behandlinger.

 

ALKOHOLAFHÆNGIGHED ALZHEIMERS SYGDOM

PSYKOSER

DEPRESSION /ANGST

 

« Flere ressourcer; antallet af behandlings-
steder og uddannede læger er util-
strækkeligt

" Forbedret effekt; 75% af patienterne
har tilbagefald inden for det første år

» Bedre overholdelse af behandlingsplan
via patientuddannelse og øget tillid
til medicin

+ Nye behandlingsmuligheder og -mål

+ Større sygdomsforståelse og bedre
diagnoseværktøjer

+ Sygdomsmodificerende behandlinger

" Behandlinger, der bremser sygdomsforløbet
" Forbedrede symptombehandlinger

+ Længerevarende behandling af symptomer
+ Bedre diagnoseværktøjer

» Bedre behandling af funktionsevne
(kognitiv dysfunktion)

» Bedre behandling af negative symptomer

+ Bedre diagnoseværktøjer

+ Bedre bivirkningsprofil

» Bedre behandling af refraktære patienter

 

EPILEPSI ISKÆMISK SLAGTILFÆLDE

PARKINSONS SYGDOM

 

+ Ny og bedre behandling af svære
krampeanfald

" Flere behandlingsvalg; særligt behov for
behandlinger med forskellige reaktions-
mekanismer og færre bivirkninger

+ Bedre vilkår for klinisk afprøvning

» Bedre diagnoseværktøjer

+ Bedre patienthenvisning

» Bedre uddannelse af læge og patient

+ Længere behandlingsvindue

" Terapier, der giver beskyttelse og/eller
regenererer nerveceller

+ Reduceret risiko for hjerneblødninger
som følge af behandling

2) Kilder: Datamonitor, Decision Resources og Lundbeck

+ Terapier, der giver beskyttelse
og/eller regenererer nerveceller
» Kontrol af levodopa-inducerede
bevægelseskomplikationer
+ Behandling af parkinsonrelateret demens
+ Biomarkører

 

" Behandling af ikke-responderende
patienter; kun 50-60% behandles
tilstrækkeligt

» Sygdomsmodificerende behandlinger

Øget indsættende virkning; i dag går
der op til fire uger, før patienten føler
symptomlindring

+ Færre bivirkninger, især seksuelle bivirkninger

= Fokus på forskellige undertyper i behandling
af humørforstyrrelser

» Bedre overholdelse af behandlingsplan via
patientuddannelse og øget tillid til medicin

17

 

 

 

LEDELSENS BERETNING

 

Fremgang i

udviklingsporteføljen

o God fremgang i udviklingsporteføljen i 2010

o To registreringsansøgninger indsendt i
henholdsvis USA og Japan

o Et nyt stof i klinisk fase |.

Lundbecks høje investeringsniveau i kliniske udviklingsprojekter har sikret bredden
i vores udviklingsportefølje. Hovedparten af investeringerne har i de senere år
været rettet mod vores senfaseprojekter, som vi forventer kan komme på markedet
ide kommende år. Vi har således en række nye, lovende lægemiddelkandidater
under udvikling inden for depression, angst og psykose samt alkoholafhængighed,
epilepsi, slagtilfælde og Parkinsons sygdom.

Udvikling i 2010

| 2010 kunne Lundbeck indsende registreringsansøgning for escitalopram
(Lexapro?) til behandling af depression i Japan sammen med vores japanske
partner Mochida Pharmaceutical Co., Ltd. og for clobazam (Onfi"”) til behandling
af Lennox-Gastaut syndrom (epilepsi) i USA. Vi fik ligeledes data på nalmefen til
behandling af alkoholafhængighed, som supporterer planerne om en registrerings-
ansøgning i andet halvår af 2011.

Vi igangsatte et udvidet klinisk fase III-program på Lu AA21004 til behandling

af depression i samarbejde med vores japanske partner Takeda Pharmaceutical
Company Limited. Ligeledes i samarbejde med Takeda og ligeledes til behandling
af depression har Lu AA24530 afsluttet klinisk fase [I, hvor det har vist statistisk
signifikante forbedringer samt god tolerabilitet. Zicronapin, som har vist poten-
tiale inden for en række psykiske og neurologiske sygdomme, viste i klinisk fase II
effekt i skizofreni kombineret med en lav risiko for ekstrapyramidale bivirkninger
(bevægelsesforstyrrelser) og overgik til klinisk fase IIL. Inden for behandling af
Parkinsons sygdom igangsatte vi Lu AE04621 i klinisk fase I, og fra japanske Kyowa
Hakko Kirin Co., Ltd, indlicenserede vi KW-6356 i præklinisk forskning. Lu AE58054,
som bliver undersøgt inden for skizofreni og Alzheimers sygdom, blev i 2010
afbrudt i klinisk fase II inden for skizofreni, mens stoffet fortsætter i klinisk fase II
inden for Alzheimers sygdom. Vi havde en langsommere patientrekruttering end

18

forventet inden for det kliniske fase III-program på desmoteplase til behandling
af slagtilfælde. Øvrige kliniske undersøgelser forløb planmæssigt.

På nuværende tidspunkt består Lundbecks udviklingsportefølje" af:
+ To produkter under regulatorisk proces

» Fem projekter i klinisk fase HI

+ Fire projekter i klinisk fase li

+ Tre projekter i klinisk fase I

Vores udviklingsportefølje har således potentiale til at kunne levere en række nye
produkter til markedet i løbet af de kommende år og dermed tilføre patienterne
bedre behandling samt Lundbeck betydelig værdi.

Tæt samarbejde forbereder optimal produktlancering

For at understøtte fremtidige vellykkede produktlanceringer blev samarbejdet
mellem udviktingsorganisationen og det kommercielle område yderligere styrket

i 2010 med etableringen af en funktion for global produktstrategi og portefølje-
udvikling. Desuden etablerede vi et særligt kompetenceområde, der samler epide-
miologisk, medicinsk og økonomisk viden. Blandt hovedprioriteterne i dette sam-
arbejde vil i første omgang være at forberede strategiplaner for henholdsvis

Lu AA21004 og nalmefen. Andre projekter vil følge.

Prioriteter i 2011

1 2011 er vores prioritet fortsat vores senfaseprojekter, dvs:

+ sørge for optimal eksekvering af de kliniske fase Ill-undersøgelser for Lu AA21004
til behandling af depression

+ forberede registrering for og optimal lancering af nalmefen til behandling
af alkoholafhængighed

" sørge for optimal registreringsproces for og lancering af clobazam til behandling
af Lennox-Gastaut syndrom i USA

+ sørge for optimal opstart på kliniske fase III-undersøgelser for zicronapin med
potentiale inden for behandling af en række psykiske og neurologiske sygdomme

+ yderligere optimere det kliniske udviklingsprogram på Lu AA24530 til behandling
af depression

" eksekvere kliniske fase lil-undersøgelser på desmoteplase til behandling
af slagtilfælde.

1) Lundbeck har en betydelig portefølje af tidlige kandidater, som vi af en række årsager ikke offentliggør.
Vi har dog i 2010 offentliggjort et konkret projekt i præklinisk forskning

 

 

 

LUNDBECK ÅRSRAPPORT 2010

 

Fakta om Lundbecks
sygdomsområder

. Akut iskæmisk slagtilfælde
É » Et iskæmisk slagtilfælde opstår, når
' blodtilførsten til en del af hjernen pludselig
afbrydes (iskæmi) ved en blodprop i hjernen
+ Symptomerne på slagtilfælde er bl.a. i
amt i pludselig følelsesløshed, lammelse/svækkelse : Br

 

 

 

   

 

 

   

     

 

) især i den ene side af kroppen, forvirring og : ST
ma tab af balance- og koordinationsevne ; TT OA
MÅ » Slagtilfælde er den primære årsag til alvorlig S N
KR invalidering i den industrialiserede verden og 7 Alzheimers sygdom N
Alkoholafhængighed v en af de hyppigste dødsårsager. i » Alzheimers sygdom er den mest almindelige
+ Alkohol er gift for de fleste af kroppens N p demnenssygdom. Nerveceller i hjernen går til
organer, der derfor kan tage skade af i ” , grunde, hvilket medfører en gradvis reduktion
alkoholindtag. Å af hjernefunktionen,
” Overfarbrug af alkohol har alvorlige i . » Det er primært midaldrende og ældre men-
sociale konsekvenser, og samtidig øger i — Hee nesker, der rammes. BEG
det risikoen for en række sygdomme som j TT ”A ” Symptomerne i det milde stadie er TT w
hjertekarsygdomme, hjernesvind, mavesår, j , o W. gtemsomhed, personlighedsændringer og T DN
skrumpelever og visse kræftformer. le i N forvirring, Herefter følger orienteringsbesvær, NV.
+ Hvert tiende dødsfald i den vestlige id N vrangforestillinger og sprogproblemer. I det NV
verden er alkoholrelateret. Friedreichs ataksi NÅ svære stadie forsvinder evnen til at åd .
N "+ Friedreichs ataksi er en arvelig sygdom, NM kommunikere, spise og drikke gradvist. Å Depressjon/ angst . .
wW. som er kendetegnet ved, at nervevævet AN Sd " Depression er en udbredt, delvist arvelig
NV NN i rygmarven samt de nerver, der kontrollerer i! AR. TT sygdom med Sy mptomer som nedtrykthed, |
” i muskelbevægelser i arme og ben, nedbrydes. i mm TT | tab af energi, koncentrationsproblemer og
i SEE + Sygdommen medfører gangbesvær, | re me . | selvmordstanker. . |
TT ns talevanskeligheder og hjertesygdomme. j ” i ' Depression kan ramme alle, men sociale !
ur , W. » Selvom sygdommen er sjælden, er det den j Å og biologiske faktorer gør nogle mennesker É
de ” Å hyppigst forekommende nedarvede form for / Se ' Å mere disponerede for sygdommen end andre,
dd Psykøser DÅ ataksi. Sygdommen rammer én ud af 50.000 É Epilep: så . . |. i enten nar svær! ved at Devil bejde, /
+ Skizofreni er den mest udbredte psykose, er W i den kaukasiske befolkning. ' ' Epilep: steren kronisk neurologisk sygdom med RA uddannetse, familleliv og sodiefe Kontakter, f
ofte kronisk og fører til udtalte ændringer i » periodiske anfald, der kan variere fra korte opmærk W Å
. og . somhedssvigt eller muskelspasmer til svære, dd
patientens virkelighedsopfattelse, bl.a, i form af langvarige kramper. . ss
hallucinationer og vrangforestillinger. Kognitive . ' LD, i w se
forstyrrelser gør det svært at få klarhed i w oe i « Infantile spasmer er en svært behandlelig epilepsi, i w. =
tankerne og omsætte dem til handling. rue . TT ; der rammer spædbørn. Sygdommens kendetegn er |
» Bipolar lidelse (maniodepressiv sygdom) er en ” IRREN | ne sPasmer CE ofte også psykisk og motorisk ? TT
anden form for psykose og er svær at diagnosti- wo udvik ngshæmning. . oe
cere, Patientens stemningsleje påvirkes og KEE . Lennox Gastaut syndrom eren svært behandielig ! ss
EET Een ERE lene re
oplever ofte forringet funktions niveau, ødelagte , Huntingtons sygdom ; ' A fravær i længere perfoder. og astatiske anfald, Parkinsons sygdom
personlige forhold og forsøg på selvmord, + Huntingtons sygdom er en arvelig AS Te . ' i .
neurodegenerativ lidelse, som medfører A hvor musklerne pludselig mister spændingen. + Parkinsons sygdom er en kronisk, fremad»
in ” skridende forstyrrelse i hjernen, der normalt

   

 

rammer personer over 60 år.
» Typiske symptomer er rystelser, stivhed, lang-
somme bevægelser og forringet balanceevne.
+ Efterhånden som sygdommen skrider frem,
forværres symptomerne, og patienten vil
sandsynligvis opleve motoriske problemer.
I sidste ende svækker sygdommen patientens
funktionsevne,

forstyrrelser og psykiske problemer. i
» Det mest almindelige symptom er chorea, i -

i som er kendetegnet ved ufrivillige, kastende
| bevægelser, Efterhånden sørn sygdommen
i udvikles, forværres symptomerne og gør

det svært at tale, spise og klæde sig på. j
N + Den gennemsnitlige levetid, efter diagnosen fj

NV er stillet, er 15-20 år. då

rd ! ukontrollerede bevægelser, følelsesmæssige h!
i
i

 

 

LEDELSENS BERETNING

Lundbecks
udviklingsportefølje

 

 
  
    

 

ESYKTATRI

 

 

DEPRESSION/ANGST ALKOHOLAFHÆNGIGHED PSYKOSER

 

ANSØGNING OM REGISTRERING
Ansøgning om registrering af læge-
midler indsendes til registrerings-
myndighederne, henholdsvis EMEA i
Europa, MHLW i Japan og FDA i USA,

ESCITALOPRAM (Lexapro?) Lundbecks japanske
samarbejdspartner Mochida Pharmaceutical Co.,
Ltd, indleverede i september 2010 registrerings-
ansøgning for escitalopram til behandling af de-
pression til det japanske ministerium for sundhed,

w
Kl
[7
(g=
a
ES4
ig>
=]
4
2)
&£
z
fj
så
kæ]
KT)
ET
2

TERAPEUTISK BEKRÆFTENDE

» 500-5.000 patienter

» Bekræfte, at lægemidlet er sikkert
og effektivt ved den aktuelle sygdom
og patientgruppe

» Dokumentation fra klinisk fase Ili danner
baggrund for myndighedsgodkendelse
(registrering) af lægemidlet

 

i i TERAPEUTISK EKSPLORATIV

[1 + 100-500 patienter

" Undersøge terapeutisk effekt hos
patienter

+ Finde rigtig dosis, hvordan læge-
midlet skal tages og behandlingens
længde

Fase Il

HUMAN FARMAKOLOGI

”» Første dosis til mennesker (30-150)

» Vurdere lægemidlets sikkerhed og
tolerance

+ Vurdere giftighed, optagelse, udbredelse,
nedbrydning og udskillelse af lægemidlet

« Første indikation af terapeutisk værdi
(raske frivillige forsøgspersoner)

Fase I

20

arbejde og velfærd (MHLW).

Lu AA21004 tilhører en ny klasse af antidepres-
sive lægemidler. Siden midten af 2009 har vi
modtaget positive data på Lu AA21004 og
igangsatte på den baggrund et udvidet klinisk
fase III-program i maj 2010 i samarbejde med
vores japanske partner Takeda Pharmaceutical
Company Limited,

Lu AA24530 tilhører — ligesom Lu AA21004 —

en ny klasse af antidepressive lægemidler og er
også et projekt, vi har i udvikling sammen med
Takeda. 1 klinisk fase I har stoffet vist statistisk
signifikante forbedringer samt god tolerabilitet,

 

NALMEFEN bremser den mekanisme i hjernen,
som giver lyst til at drikke alkohol og giver dermed
mulighed for at kontrollere og begrænse indtaget.
Nalmefen tages efter behov, mens øvrige læge-
midler kræver, at man har afholdt sig fra at
indtage alkohol, før man tager dem, og de skal
tages over en længere periode, I slutningen af
2010 modtag vi data, som supporterer planerne
om at indsende en europæisk registrerings-
ansøgning i andet halvår af 2011. Stoffet er
indlicenseret fra finske Biotie Therapies Corp.

ZICRONAPIN har vist potentiale inden for

en række psykiske og neurologiske sygdomme.
I klinisk fase Il viste stoffet effekt i skizofreni
kombineret med en lav risiko for ekstrapyra-
midale bivirkninger (bevægelsesforstyrrelser)
og overgik til klinisk fase III.

Lu AA39959 har i tidligere kliniske undersøgelser
vist antipsykotisk og antidepressiv virkning. Stoffet
forventes at have effekt inden for bipolar lidelse.
De kliniske undersøgelser er pt. på hold,

 

 

 

 

LUNDBECK ÅRSRAPPORT 2010

 

 

 

 

 

NEURMIOGE

 

 

ALZHEIMERS SYGDOM PARKINSONS SYGDOM

EPILEPSI

ANDET

 

 

CLOBAZAM (Onfi"”) er et stof til behandling

af epileptiske anfald hos mennesker med Lennox-
Gastaut syndrom. På baggrund af statistisk
signifikante positive resultater fra den kliniske
fase lil-undersøgelse indsendte vi ved udgangen
af 2010 registreringsansøgning for clobazam til
de amerikanske sundhedsmyndigheder (FDA).

 

IV CARBAMAZEPIN er en ny formulering af det
orale epilepsilægemiddel, carbamazepin, som
undersøges med henblik på at kunne administreres
som injektion. Den igangværende kliniske fase III-
undersøgelse har fokus på tolerabilitet.

DESMOTEPLASE er et stof til behandling af
akut iskæmisk slagtilfælde (blodprop i hjernen).

I modsætning til eksisterende behandling, som
skal gives inden for tre timer efter slagtilfælde, er
intentionen med desmoteplase, at det kan gives
op til 9 timer efter symptomer på slagtilfælde.
Stoffet er indlicenseret fra tyske PAION AG.

 

Lu AE58054 har i prækliniske undersøgelser
dokumenteret evnen til at forbedre kognition.
Stoffet undersøges inden for Alzheimers sygdom
med fokus på kognitive forbedringer ved brug af
Lu AE58054 i kombination med det hyppigst
anvendte lægemiddel til behandling af Alzheimers
sygdom, donepezil

Lu 02-750 er et dopaminergt stof, som virker på
de områder i hjernen, der er berørt ved Parkinsons
sygdom, Lu 02-750 er opdaget i tæt samarbejde
med professor Håkan Wikstråm fra Groningen
Universitet og hollandske Axon Biochemicals B.V.

Lu AE04621 er et nyt stof inden for Parkinsons
sygdom, Det har i dyremodeller vist overbevisende
effekt og forventes at kunne give bedre sygdoms-
kontrol for patienterne.

Lu AA24493 undersøges med henblik på sikker-
hed, tolerabilitet og effektparametre inden for
Friedreichs ataksi. Projektet repræsenterer en
innovativ tilgang til at opnå proof of principle,
idet biomarkører skal give de tidlige indikationer
om terapeutisk effekt,

Lu AA24493 undersøges ud over de kliniske
fase il-undersøgelser inden for Friedreichs ataksi
også inden for iskæmisk slagtilfælde.

 

i Fi hr
sål SÅR såe I så ne Så NÆR

 

 

 

 

MELANIE BAYBUT, SYDAFRIKA

For tre år siden fik Melanie stillet diagnosen
kronisk træthedssyndrom og depression. En
lang rejse startede for at blive rask. Undervejs
har hun lært at påskønne ting og ikke tage
noget for givet.

 

 

 

 

 

  

(øde MØRK FEREERe

Markeder

   

 

   
   
   
    
   
    
   
   
 
   
 
      
 

ø
— KN de bru po Sas
o (al i
(OY OU AUS i,
CD, , | 208
— Se SEE
' | | …— eat 5 GESEE ;
o Markedet for kagamidler til berending af Så" ae es sål — 3e3ese :
hjemesygdomnne er fortsat vardans største rer DE :
rn om lt … fl er o nm 29888 & é SER øster &
farmecutie område HUSEESESTESHEE :
SE FOSSER E bars BELLS Sse .
2 Saber & Ses

9 Markedet er præget af generisk konkurere BOR grine 0 våde 0 essere 33 ssesssesess

 

 

 

  

 

 

p aa å kad med idtdeesseseresessssessssene re tes ve 0 ses
prspres, mi men & LE er også et me. ECR stole Sonnes denne ave e…eese… & ste2e .
mkkade drleinskelbdehov ' ssdeeedse osse Sode DSE SELE SEE ET anses? 2
udlede am neg nd 2 IRKON/ BBS SSEDSVOSRESDOSBELEDESERFEDRGEEDETDBSRERSBSEE ES ro 6ge & e
FoeesTebeesdEeebvbedebeELeLebsSbeoerDEbobEREbeEs RG bores
noe. tt => (TERESE TELSTTITDSLELLELELESKELLA dk tese
o Lundbedk havde I 2010 en tiledsstllende …— … a3533s5sssssssssssstesdsssssdsssssesse" — oeee"ee
rv n G ERE TRSDERESROSEISERBSESBRESSEEDR UA AA
vedkst i I hovedproduktemne Cras, hen, TESEESSEES USS SS SEES SES SEES Se SE DSE ståst g
o ss Sass asosesssessssdesere sosserese
Aalece æxe name og Sebrt, B& bEBEBSELSSLKASERLERERERLES ER BESseoebeessr
' ” ' BEGBDVEbESIDLOSDESSSEFRDDE essere
ESS bEBEERBaEssEDE BEBEL
GOoRbESaRELLEDSEREESTEEEDEBEGESBESGE SES Kor
BE EGEDES S SES LES
ROSES LSEbERESDERSBSRETEROSSORFDESSEBbER
&ERSSEDETEKDSERSESBLDSDSSIBRESSASDERESS
RODOLFO SEDLER
SERIER
REESE ebEBI SODE SBBERIBRBOoSSEr
BØSSER SESDGEDRESVESRSERLKODSERSBARE
SEES RERGERDØSSRSSSOSDSSESSE
BÆRBARE BERERRKES
FEEDS EGEDERENASSTEDARSE Er
BIRGER SSGERGESSDDE
esse seedede RS
BEUSAGEDSEDELEGESSBESERbEeR
osse rheseeassadtere
ESS ESEDERTRSSELEDR
td SERERE. kr
ae
USA sta
UA arvede need tore . Oasen?"
midlerne arne reen
mr (ang 860
pe 82 a0a8…
, ges dese
at i
ES ERA
aa lysere
Omme) 3722 no.
, . : e jeg”
CY TO 7 2 Send" vestre
- (0) [dimsen SE formning dede
D (0) ciutnling, O Andhetkeggamider s833838308
BEN ENBÆRINGE mt Ål Nm ka5838nee
nem sm man nen mener REE un es annen … Mk pg i fø fe
rele dg 2Bme. rr rr mr rr i RUSTER
FREE R
så ge
Se
en
gs
adr SBS
onen re
sake
en i
wer

 

 

 

 

 

 

 

      

 

 
  
  

 

   

   
 
 

 

  
   

NONDBEGKSARSKABBORTEEOTO)
 BURØDA
å arves rrsisg regner . G Omontfugsndtlkest
; ile alba erne …
"anne ege er agnen
markedi ,
' (RA,
i ulk
ELO .

 

     
  

      

 

lg Kom AS i me

    

& ele . n

 

 

 

 

   

  

 

c "ERIVTISGALE WNAGIDER Eg
5 5 leret MErkedorer lunde arne lrstet
aerogel eden Ba
(Europa IosUSAR ll
| BESS RA) PP

i

BEN:
SO ; u i: 6 (VA): | srsnra

il Oman Dome.

e  Cjedior?

- Eikel?
PÅ 0) 094 affebnæmke > kvalt?
oa …. o Ardelegenkler

"Bo i SN AN TY AØT 096 more
i HAJ SETE nad BEES Ci dE fy

 

 

 

 

 

LEDELSENS BERETNING

 

Salgsfremgang

trods udfordringer

o Tilfredsstillende vækst i hovedprodukterne
o Stigende markedsandele
2 Generisk konkurrence og prispres i flere lande.

Markedet for lægemidler til behandling af hjernesygdomme er fortsat verdens
største farmaceutiske område, Ifølge de seneste IMS-data udgjorde det i 2009
USD 119 mia., svarende til 16% af det farmaceutiske marked på verdensplan".

Lundbeck er i dag bredt repræsenteret i markedet for lægemidler til behandling
af hjernesygdomme målt på såvel geografi som sygdomsområder. Vores læge-
midler til behandling af depression, angst, skizofreni, epilepsi samt Huntingtons,
Alzheimers og Parkinsons sygdomme markedsføres i dag verden over. Cipralex?
til behandling af depression markedsføres i flere end 100 lande.

1) IMS 2009

Medicinalmarkedet har som resten af verden været påvirket af et udfordrende
økonomisk klima i 2010. I mange lande verden over har den globale økonomiske
krise tvunget regeringer til at gennemføre nye sundhedsreformer, som har medført
mærkbare begrænsninger på lægemiddelpriser og -tilskud. Lundbeck har også
været påvirket af disse tiltag, og vores produkter i Grækenland, Spanien, Tyskland
og flere andre lande har været udsat for tvungne prisreduktioner, som har haft en
negativ indflydelse på vores omsætning.

Vi oplevede i 2010 en tilfredsstillende vækst i de fleste af vores hovedprodukter,
men bliver samtidig i højere grad end tidligere udfordret af generiske produkter.
Vi har med stor succes og på baggrund af vores meget stærke patenter formået
også i 2010 at forsvare vores rettigheder og vores produkters markedspositioner.
Dog blev Cipralex? trods sin iøvrigt stærke position mødt af konkurrence fra
generiske produkter i bl.a. Australien, Canada og Spanien.

 

Verdensmarkedet for lægemidler 2009 (andel af verdensmarkedet/vækst)

USD 751 MIA.
(+3%)

CNS"
Hjerte og kredsløb
Fordøjelsesorganer og stofskifte
Infektioner
Autoimmune sygdomme
Åndedrætsorganer
Blod og bloddannende organer
0. Muskler, led og knogler

Urin- og kønsorganer

samt kønshormoner

. . 13% (+4%) Hud
11% (46%) TTT 0 Andet
11% (+4%)

9% (+7%)

gene]

     
   
  

39% (+3%) 16% (-1%)

5% (+4%)

Q00e…6

5% (+4%)
14% (+2%)

6% (+3%)

8% (16%)

” Lundbeck bruger hjernesygdomme

synonymt med centralnervesystemet (CNS)

26

5% (+21%)

6% (+12%)

Verdensmarkedet for CNS'-lægemidler 2009 (andel af verdensmarkedet /vækst)

USD 119 MIA.
(-1%)

Psykose
Depression
Epilepsi
Ikke-narkotisk bedøvelse
Narkotisk bedøvelse
Alzheimers sygdom
16% (-4%) & Stimulanter
o Søvnløshed
Parkinsons sygdom
Alkohotafhængighed (0%)
0 Andet

16% (0%)

4% (+1%) —

4% (-1%) OA

20% (+2%)

  
     

00086

9% (+7%) w ;
9% (0%) 11% (-23%) Note: Områder, hvor Lundbeck

har aktiviteter, er fremhævet

 

 

LUNDBECK ÅRSRAPPORT 2010

 

Lundbecks samlede omsætning steg i 2010 med 7% til DKK 14.765 mio. Opgjort
i lokalvaluta var væksten 4%. Geografisk fordelte omsætningen sig med 53% i
Europa, 25% i USA og 20% i Internationale Markeder, som omfatter alle Lundbecks
markeder uden for Europa og USA. Størstedelen af vores omsætning kom i lighed
med tidligere år fra Cipralex?/Lexapro?, Det udgjorde i alt 56% af Lundbecks
samlede omsætning. Lægemidler til behandling af Alzheimers sygdom (Ebixa?),
Parkinsons sygdom (Azilect?) og Huntingtons sygdom (Xenazine?) udgjorde hen-
holdsvis 16%, 7% og 4%. Vores senest lancerede produkt Sabril? til behandling

af to typer af epilepsi udgjorde 1% af den samlede omsætning.

Lundbecks anden omsætning udgjorde i 2010 DKK 258 mio,, hvilket er et fald
på 7% i forhold til 2009.

 

Omsætning/vækst fordelt på regioner 2010 (DKK mio.)

258 (-7%)

   
 
  

2.970 (13%)

  

Vækst
Europa

Internationale Markeder
Anden omsætning

V 7,815 (8%)

N
3.722 (2%) W

o
o
o
o

Omsætning/vækst fordelt på produkter 2010 (DKK mio.)

 

 

Omsætning Europa 2006-2010 (DKK mio.)

 

 

Vækst i
2010 2009 Vækst lokal valuta
Cipralex? 5,808 5.320 9% 6%
Lexapro? 2.443 2.451 0% (7%)
Ebixa? 2.403 2.162 11% 11%
Azilect? 1.028 769 34% 32%
Xenazine? 610 298 105% 95%
Sabrit?” 179 - - -
Andre lægemidler 2.036 2.469 (18%) (21%)
Anden omsætning 258 278 (7%) (8%)
Total 14.765 13.747 7% 4%
+ Omsætning 2009 ej oplyst
Europa

Europa er verdens næststørste region for lægemidler til behandling af hjerne-
sygdomme og havde ifølge de seneste IMS-data en samlet værdi på USD 33 mia.,
svarende til 28% af det samlede verdensmarked”. Med 53% af den samlede
omsætning er Europa fortsat Lundbecks største marked, og i 2010 omsatte vi

for DKK 7.815 mio. i regionen, svarende til en stigning på 8% i forhold til 2009.

8.000
6.000

4.000 I

 

2.000

 

 

 

2006 2007 2008 2009 2010

Cipralex? fortsætter sin fremgang i Europa og er fortsat det oftest udskrevne
originale antidepressivum i regionen. Også målt i værdi er Cipralex? markedets
største antidepressivum, og i november 2010 havde Cipralex? en andel på 20,3%
af det samlede europæiske marked for antidepressive lægemidler sammenlignet
med en markedsandel på 19,7% i november 2009, Cipralex? omsatte i 2010 for
DKK 3.929 mio., svarende til en vækst på 6% i forhold til 2009, Væksten var
drevet af stigende markedsandele på flere markeder og en fortsat anerkendelse

af Cipratex? som et førende antidepressivum. I 2010 blev der lanceret generiske
versioner af escitalopram i Finland, Norge og Spanien, hvilket havde en negativ
indflydelse på vores omsætning.

Ebixa? fortsatte ligeledes den positive fremgang i Europa og omsatte i 2010 for
DKK 2,040 mio,, svarende til en vækst på 13% i forhold til 2009. Væksten var
drevet af både stigende markedsandele og vækst i det underliggende marked.
Ebixa? oplevede igen høj vækst i Italien, hvor det blev tilskudsberettiget i 2009,
og havde i november 2010 en markedsandel på 27,7% sammenlignet med en
markedsandel på 23,5% i november 2009. Beslutningen i årets sidste kvartal hos
The National Institute for Health and Clinical Excellence (NICE), et rådgivnings-
organ for sundhedsmyndighederne i England og Wales, om at bakke op om brugen
af bl.a. Ebixa? til behandling af Alzheimers sygdom forventes at få en positiv
indflydelse fremover, I november 2010 havde Ebixa? en markedsandel på 18,9%
af det europæiske alzheimermarked, sammenlignet med en markedsandel på
17,2% i november 2009, Den aktive substans i Ebixa?, memantin, er fortsat det
næstmest udskrevne lægemiddel til behandling af Alzheimers sygdom i Europa.

Salget af Azilect? i Europa oplevede også stor fremgang og steg 33% i forhold til
2009 til DKK 932 mio. I takt med at flere læger bliver bekendt med resultaterne fra
ADAGIO-studiet, som sandsynliggør, at tidlig behandling med Azilect? forsinker
udviklingen af Parkinsons sygdom, bliver Azilect? i stigende grad valgt som første-
behandling af Parkinsons sygdom. I 2010 blev resultaterne fra TEMPO-studiet”
desuden præsenteret, Her sandsynliggøres det, at der opnås klare fordele ved
tidlig behandling med Azilect?. Ved udgangen af 2009 blev Azilect? gjort tilskuds-
berettiget i Frankrig. På baggrund af den til dato mest succesrige lancering målt
på salgsfremgang for et lægemiddel til behandling af Parkinsons sygdom i Frankrig
havde Azilect? i november 2010 en markedsandel på 13,5%. Azilects samlede
andel af det europæiske marked for lægemidler til behandling af Parkinsons
sygdom var 10,4% i november 2010. Den tilsvarende andel for november 2009
var 8,0%,

3) New England Journal of Medicine, september 2009

2) IMS 2009 4) International Journal of Neurøscience, juni 2010
110034E0gSN92946  1110044E00SR14789 27

 

 

LEDELSENS BERETNING

 

Europa (DKK mio.)

 

 

Vækst i

2010 2009 Vækst lokal valuta

Cipralex? 3.929 3.720 6% 5%

Ebixa? 2.040 1.800 13% 13%

Azilect? 932 699 33% 32%

Andre lægemidler 914 997 (8%) (8%)

Total 7.815 7,216 8% 7%
USA

Med en samlet værdi på USD 61 mia. er USA verdens største marked for læge-
midler til behandling af hjernesygdommef. Markedet faldt med 2% i forhold til
2009 og udgjorde ifølge de seneste IMS-data 54% af verdens samlede marked

for lægemidter til behandling af hjernesygdomme. Den negative vækst skyldes
primært patentudløbet på en række lægemidler og den efterfølgende lancering

af billigere generiske produkter. Lundbecks omsætning i USA udgjorde i 2010 25%
af den samlede omsætning og steg i forhold til 2009 med 2% til DKK 3.722 mio.

 

Omsætning USA 2006-2010 (DKK mio.)

4.000

 

3.000

 

2.000

 

1,000 —m

 

 

 

 

 

 

2006 2007 2008 2009 2010

Lundbecks førende lægemiddel, escitalopram, bliver i USA markedsført af vores
amerikanske partner Forest Laboratories, inc. under navnet Lexaprod. Lexapro?
omsatte i 2010 for DKK 2.443 mio., hvilket er på niveau med 2009, I november
2010 havde Lexapro? en markedsandel på 24,4%, sammenlignet med en markeds-
andel på 23,6% i november 2009.

Med købet af vores amerikanske dattervirksomhed, Lundbeck Inc., i 2009 fik
Lundbeck adgang til en række lovende stoffer i klinisk udvikling, hvoraf clobazam
(Onfi'”) til behandling af Lennox-Gastaut syndrom nu er færdigudviklet og en
registreringsansøgning indsendt til de amerikanske sundhedsmyndigheder. Vi fik
ligeledes adgang til en række allerede lancerede lægemidler.

Lundbeck Inc. omsatte i 2010 for DKK 1.279 mio., svarende til en vækst på 8%

i forhold til 2009? Væksten var drevet af udviklingen i dattervirksomhedens to
senest lancerede lægemidler, Xenazine? og Sabril?, og var som forventet negativt
påvirket af faldende omsætning i selskabets øvrige lægemidler, hvilket primært
skyldes generisk konkurrence.

5) IMS 2009
6) Lundbeck købte i marts 2009 Lundbeck Inc., som således kun bidrog til Lundbeck-koncernens omsætning
1 ca, ni måneder i 2009

28

Salgsfremgangen for Xenazine? har i 2010 været tilfredsstillende og i forhold til
2009 steg omsætningen med 97% til DKK 577 mio. Ved udgangen af 2010 var
mere end 2.900 patienter i behandling med Xenazine?, sammenlignet med godt
2.000 patienter ved udgangen af 2009.

Sabril? omsatte i 2010 efter det første hele år på det amerikanske marked for
DKK 179 mio. Vi har i årets løb haft særlig fokus på at få de receptudskrivende
læger med i det tilknyttede Risk Evaluation and Mitigation Strategy (REMS)”
program samt på at øge kendskabet hos patienter og sundhedspersonale til denne
fortsat nye behandlingsmulighed. Sabril? er godkendt til behandling af to typer
epilepsi, henholdsvis infantile spasmer (IS) og refraktære komplekse partielle
spasmer (rCPS), og i 2010 oplevede vi stor interesse for produktet til behandling
af IS, Rekruttering af patienter til behandling af rCPS er sket langsommere end
forventet, og vi vil i 2011 have et øget fokus på at nå denne patientgruppe, som
er svær at behandle, fordi patienterne typisk ikke responderer på behandling.

Lundbecks øvrige lægemidler i USA omsatte i 2010 for DKK 523 mio.,, hvilket er
et fald på 41% i forhold til 2009. Salget var negativt påvirket af lanceringen af
generisk chlorothiazid (Diuril?) til behandling af ødemer forbundet med bl.a.
hjerteinsufficiens og nyrelidelser i december 2009 og indometacin (Indocin?)
til behandling af PDA (åben ductus arteriosus) i neonatale børn i februar 2010.
Endvidere sås et fald i omsætningen af selskabets ældre lægemidler, hvilket
primært skyldes generisk konkurrence.

USA (DKK mio.)

 

Vækst i

2010 2009 Vækst lokal valuta

Lexapro?"” 2.443 FÆGS 0% (7%)
Xenazine? 577 292 97% 88%
Sabril? 179 - - -
Andre lægemidler 523 889 (41%) (44%)
Total 3,722 3.632 2% (4%)

 

+ Lundbecks indtægter fra Forest

Internationale Markeder

Markederne uden for Europa og USA udgør 18% af det samlede marked for læge-
midler til behandling af hjernesygdomme og voksede ifølge de seneste IMS-data
med 8% til USD 21 mia.” Internationale Markeder udgør en række meget forskellig-
artede lande, hvor udbredelsen af lægemidler til behandling af hjernesygdomme
flere steder langt fra er på højde med udbredelsen i fx USA og Europa. Regionen
består også af mere modne markeder som Canada, Australien og Japan.

Lundbecks samlede omsætning i Internationale Markeder var i 2010 på DKK
2.970 mio., svarende til en stigning på 13% i forhold til 2009. Stigningen var
drevet af den underliggende markedsvækst samt fortsat øgede markedsandele på
flere markeder i regionen. På den negative side var salget i Internationale Markeder
påvirket af øget konkurrence fra generiske versioner af Lundbecks produkter.

7) Lundbeck har sammen med de amerikanske sundhedsmyndigheder (FDA) etableret et omfattende risikomini-
meringsprogram (Risk Evaluation and Mitigation Strategy — REMS) med henblik på at kontrollere risikoen for
synstab forbundet med brug af lægemidlet. REMS-programmet for Sabril” omfatter elementer som obligatori-
ske patientevalueringer, begrænset produktdistribution og krav om løbende synsprøver

8) IMS 2009

 

 

LUNDBECK ÅRSRAPPORT 2010

 

 

Omsætning Internationale Markeder 2006-2010 (DKK mio.)

 

4.000

 

3.000

2000 — i |

 

1.000 ! I—

 

 

 

 

2006 2007 2008 2009 2010

Lundbeck er bredt repræsenteret i regionen, og vi har i de seneste år styrket vores
tilstedeværelse i flere lande, Vi har i dag salgsdattervirksomheder på alle de vigtige
markeder i regionen med undtagelse af Japan, hvor vi er repræsenteret med en
dattervirksomhed med fokus på klinisk udvikling og regulatoriske aktiviteter, og
hvor vi har etableret partnerskaber med de tre japanske medicinalfirmaer Mochida
Pharmaceutical Co., Ltd., Mitsubishi Tanabe Pharma Corporation? og Takeda
Pharmaceutical Company Limited.

Med denne veletablerede position i Internationale Markeder samt en forventet
høj vækst drevet af den fortsatte udbredelse af bedre behandlingsmuligheder

i regionen ser vi mulighed for yderst positiv vækst fremover i Internationale
Markeder.

Salget af Cipralex? i Internationale Markeder steg i 2010 med 17% til. DKK 1.879
mio. Væksten var drevet af stigende markedsandele, vækst i det underliggende
marked samt positiv valutakursudvikling. Ved udgangen af tredje kvartal 2010
havde Cipralex? en markedsandel på 11,0% af det samlede internationale marked
for antidepressive lægemidler, sammenlignet med en markedsandel på 10,3%

i tredje kvartal 2009, | Canada stiger salget af CipralexP fortsat, efter produktet
blev tilskudsberettiget i de to canadiske provinser Ontario og British Columbia i
henholdsvis 2008 og 2009. Ved udgangen af november 2010 havde Cipralex? en
markedsandel på 14,1% af det canadiske marked for antidepressiva mod en andel
på 11,0% ved udgangen af november 2009. Canada er i dag det næststørste
Cipralex?-marked i verden, I Latinamerika havde Cipralex? fortsat pæn fremgang
på trods af lancering af generiske produkter i Brasilien og var drevet af solid vækst
i en række af de øvrige latinamerikanske lande. Salget af Cipralex? var i 2010
negativt påvirket i Australien som følge af lanceringen af generisk escitalopram

i slutningen af 2009,

Ebixa? omsatte i 2010 for DKK 363 mio,, hvilket er på niveau med 2009, Salget
af Ebixa? havde i perioden generelt set fremgang med stigende omsætning i både
Asien, Mellemøsten og Latinamerika, hvilket var drevet af høj underliggende
markedsvækst. Den positive fremgang var dog kraftigt påvirket af lanceringen

af generisk memantin i Canada, hvor omsætningen blev mere end halveret
sammenlignet med 2009. I tredje kvartal 2010 havde Ebixa? en markedsandel

på 8,4% af det internationale alzheimermarked, sammenlignet med en markeds-
andet på 10,3% på samme tidspunkt sidste år.

9) Mochida indgik i januar 2010 aftale med Mitsubishi om fælles markedsføring af escitalopram i Japan

 

Azilect? er endnu kun lanceret på få markeder i regionen, Lundbeck erhvervede i
2010 rettighederne til Azilect? i seks asiatiske lande, heriblandt Kina og Sydkorea,
Den regulatoriske proces er således allerede i gang i Kina. De asiatiske lande
forventes fremover at kunne bidrage positivt til Azilect?”s vækst i Internationale

Markeder.

Andre lægemidler omsatte i 2010 for DKK 632 mio. i Internationale Markeder,
svarende til en stigning på 7% i forhold til 2009. Stigningen var bl.a. drevet af et
øget salg i regionen af Serdolect? til behandling af skizofreni og Cipramil? til

behandling af depression.

Internationale Markeder (DKK mio.)

 

2010
Cipralex? 1.879
Ebixa? 363
Azilect? 96
Andre lægemidler 632
Total 2.970

Vækst i

2009 Vækst lokal valuta
1,600 17% 7%
362 0% 1%
70 0 0 37% 25%
589 7% (1%)
ASA 13% 5%

 

Lundbecks markedsføringspartnere

 

Almirall, S.A.

Biovail Laboratories International
Forest Laboratories Inc.

Merck & Co., Ltd,

Merz Pharmaceuticals GmbH
Mitsubishi Tanabe Pharma Corporation?
Mochida Pharmaceutical Co., Ltd.

Teva Pharmaceutical Industries Ltd.
Xian-Janssen Pharmaceutical Ltd.

Cipralex? (Spanien)
Xenazine? od
Lexapro?

Sycreste/Saphris?

Ebixa?

Cipralex? (Japan)

Cipralex? (Japan)

Azilect? 5 |
Lexapro? (Kina)

 

 

 

LEDELSENS BERETNING

 

 

Depressionsmarkedet

Det estimeres, at mere end 40 mio. mennesker i den vestlige verden? i dag lider
af depression. Det anslås, at kun ca. halvdelen af dem, der lider af depression,
bliver korrekt diagnosticeret, mens ca. 80% af de diagnosticerede modtager
behandling. Frem til 2019 estimeres det, at antallet af mennesker i behandling
for depression vil vokse med 1,4% årligt i den vestlige verden".

Markedet for antidepressiva udgjorde i 2009 ca. USD 19 mia., svarende til et fald
på 4% i forhold til 2008. Faldet skyldes primært patentudløb på en række læge-
midler og lanceringen af billigere generiske produkter. Den underliggende vækst

i volumen er fortsat positiv.

De hyppigst anvendte lægemidler til behandling af depression er selektive serotonin
genoptagelseshæmmere (SSRI'er såsom citalopram, fluoxetin, paroxetin, sertralin
m.fl.), som blev lanceret i 1980'erne, Denne gruppe kendetegnes ved at have færre
bivirkninger end de tidligere antidepressiva.

Lundbeck lancerede i 2001 escitalopram, som i adskillige undersøgelser har vist
god effekt og god bivirkningsprofil og som i dag er det mest udskrevne anti-
depressivum målt i værdi.

Til trods for at de nuværende antidepressiva er betydeligt bedre end den første
generation, der blev introduceret i 1960'erne, er der endnu store udækkede
behandlingsbehov.

I de fleste markeder markedsfører Lundbeck escitalopram under navnet Ciprale?,
i enkelte markeder dog under navnet Lexapro?. Vores amerikanske samarbejds-
partner, Forest Laboratories Inc., markedsfører escitalopram i USA under navnet
Lexapro?,

 

Cipralex?/Lexapro? markedsandele (værdi i %)

€ Europa
O USA
G Internationale Markeder

 

0 ———
2006 2007

2008 2009 2010

10) Med 'den vestlige verden' henvises til de fem største lande i Europa samt USA og Japan
11) COGNOS Study — Major Depressive Disorder, august 2009

30

 

Alzheimermarkedet

Alzheimers sygdom rammer 5% af befolkningen over 65 år. | dag bliver omkring
60% af alle mennesker med Alzheimers sygdom diagnosticeret korrekt, og af
disse er omkring 60% diagnosticeret med enten moderat eller svær Alzheimers
sygdom. Det vurderes, at mere end 7 mio. mennesker i den vestlige verden lider
af Alzheimers sygdom. Antallet af mennesker i behandling i den vestlige verden
forventes at vokse med 2,7% årligt frem til 20197,

Markedet for lægemidter til behandling af Alzheimers sygdom voksede i 2009
med 12% til USD 7,4 mia. i forhold til 2008. Det er et marked, der fortsat vokser
kraftigt. Der findes endnu ingen behandling, som kan kurere eller standse udvik-
lingen af sygdommen, og der er således et stort udækket behandlingsbehov.

De hyppigst benyttede lægemidler til behandling af Alzheimers sygdom er
acetylkolinesterase-hæmmere, som kan stabilisere sygdommens symptomer i en
kortere periode (donepezil, rivastigmin og galantamin), samt memantin, som er
en NMDA-receptor antagonist, som ligeledes er symptombehandlende.

Lundbeck markedsfører memantin under varemærket Ebixa?.

 

Ebixa? markedsandele (værdi i %)

30 ————— € Europa
25 O Internationale Markeder

Om
Fm
10)

æn)

 

 

er
2006 2007 2008 2009 2010

12) COGNOS study — Alzheimer's Disease, september 2010

 

 

LUNDBECK ÅRSRAPPORT 2010

 

 

Parkinsonmarkedet

Huntingtonmarkedet

 

Parkinsons sygdom er en af de mest almindelige hjernesygdomme hos ældre
mennesker, Det blev i 2008 vurderet, at mere end 3,2 mia. mennesker i den
vestlige verden lider af Parkinsons sygdom, hvoraf godt 70% menes at modtoge
behandling. Antallet af mennesker i behandling i den vestlige verden forventes
at vokse med ca, 3% om året frem til 20187,

Målt i værdi udgør verdensmarkedet for lægemidler til behandling af Parkinsons
sygdom ca. USD 4 mia. og voksede i 2009 med 1% i forhold til 2008.

Markedet består af en lang række lægemidler, der alene tilbyder symptom-
behandling i sygdommens forskellige stadier enten som monoterapi eller i
kombinationsbehandling. Det mest anvendte stof til behandling af Parkinsons
sygdom er levodopa, som blev udviklet for mere end 40 år siden. Der er efter-
følgende introduceret en række lægemidler, der skal optimere behandlingen i
sygdommens forskellige stadier (nogle i kombination med levodopa). Dopamin-
agonister (pramipexol, ropinirol, rotigotin m.fl.) har målt i værdi den største andel
af markedet og har gennem de senere år vundet kraftigt frem, især som behand-
ling tidligt i sygdomsforløbet. Rasagilin, som er en MAO-B-hæmmer, som bruges
både som monoterapi og i kombinationsbehandling sammen med andre læge-
midler til behandling af Parkinsons sygdom, er det eneste lægemiddel, som i
studier har sandsynliggjort en sygdomsmodificerende effekt.

Rasagilin markedsføres af Lundbeck under varemærket Azilect?,

 

 

Azilect? markedsandele (værdi i %)

 

15 om € Europa

10

(oe EDEN
2006 2007 2008 2009 2010

13) COGNOS study — Parkinson's Disease, juni 2009

 

I USA alene lider ca. 20.000 mennesker af Huntingtons sygdom — en sygdom,
som man i dag hverken kan helbrede eller behandle effektivt.

Tetrabenazin, som er godkendt til behandling af chorea forbundet med
Huntingtons sygdom, er det eneste lægemiddel, som er godkendt til behandling

af symptomer forbundet med Huntingtons sygdom.

I USA markedsføres tetrabenazin af Lundbeck under varemærket Xenazine?,

 

Epilepsimarkedet

 

ktære komplekse partielle anfald)

 

Komplekse partielle anfald (CPS) er den oftest forekommende type epilepsi. Det
anslås, at ca. 850.000 mennesker i USA lider af CPS, og af disse vurderes det, at
ca. 200-250.000 er refraktære, dvs. svære at behandle,

Refraktære CPS-patienter er patienter, som har modtaget flere forskellige typer
epilepsibehandling uden at opnå den ønskede effekt, og hvis sygdom derfor er
svær at behandle. Vigabatrin, som markedsføres af Lundbeck i USA under vare-
mærket Sabril?, er godkendt til denne svært behandlelige type epilepsi.

Infantile spasmer estimeres at ramme ca. 2,500 spædbørn årligt i USA, Som regel
er børnene 3-6 måneder gamle, når sygdommen indtræffer, Der findes kun to læge-
midler til behandling af infantile spasmer, hvoraf vigabatrin under varemærket
Sabril? er det ene.

 

Psykosemarkedet
(bipolar lidelse)

 

Bipolar lidelse (maniodepressiv sygdom) er en psykoseform, som både er svær

at diagnosticere og behandle. Det anslås, at bipolar lidelse berører 30 mio. men-
nesker i verden, heraf fire mio. i Europa. Markedet for voksne patienter med bipolar
lidelse i Europa er stadigvæk kendetegnet af underbehandling.

Det atypiske antipsykotikum asenapin (Sycreste/Saphrise) er en ny behandlings-
mulighed for de rette patienter inden for denne underbehandlede patientgruppe.
Stoffet er under navnet Sycrest? godkendt i alle 27 EU-lande til behandling af
moderate til svære maniske episoder i forbindelse med bipotar lidelse type I hos
voksne, Lundbeck forventer at lancere Sycrest? i EU i starten af 2011. Lundbeck
har rettighederne til stoffet i alle lande i verden undtagen USA, Kina og Japan.

 

ADAM TODD, USA

Livet ændrede sig dramatisk for familien Todd,
da deres søn Adam som 3-årig fik konstateret
Lennox-Gastaut syndrom. Trods mange år med
krampeanfald og sygdom er Adam stadig en
glad og aktiv dreng.

 

 

 

 

 

 

  

NSIBERETNINIGE

[NASVAF
Og lede el

 

o Vile afbejder målere med virkson mihedens
samfundsansvar og begynde 200 EE +
omen
tndsatskosgest later

o Vi suger at sikre an formmuftig balanæ

 

mellem fskockponeig og vændkkebedlæ ”

- 0 Vi lhar opceigret vores rem gs jnjer orgel.

salskabdedelg på hæggrund af NASDAQ OMK

Coopers arnbekle .

mllggøre fremsreisre por fler over vares

 

Vores ofgen

 

INN)

 

(EaRtal

” hyaullandknlie

 

IR O/E

N

Cannae (0)

 

 

Vores milje

i

DO) OG O.

Coen fag sml)

 

 

ANS Fi

Ads ild fæ) mere rt) wo

  
 

; i

Bee

” hvedletom Hfimin. ei frerdten) i

 

  

HA

    
 

HURIDSERS

SKRÅ BEG BEES OT OS

 

A Hikstindtett kit Ing avle

Al —

BAD,

  

le,

       
    
 
 
  

   

  
    

 

 

  

 

Ravers, ml

 

1 14 Tin 3 kj

0 boggrandken

 

 

— AAEtet, iretiat

  

rillen tinder tigd

    

   

 

 

Sam Be gg væmmes 0 mme l i ae eg for
Er … = BOUET ISROT OSS RFOLDETTE
DØ … |” så treere
E 000 5000 gg En sul dd
om ØD Aso | forf frgmg le po]
i. ig . i i ik i al ha 4
[i i i ED Eee rl
am : | oa ' KEGED HØ ai færre oma vre suse 4 Corn delte 254
. få | i : Odo 10 i i ruder
fl onlie es | | Di org ; : i modig med ae
TOD 2 rim ræs ir Bom Hog ' ud 0 :
ii dj bu SEE Dol "jet ulbAten sat
gi fald 2 LÅR TSG Eg art LT ma dk elg
as mer an am an AG Anm Ane 20 ane
SO gen.
Bevan ap (fem Us is orne ever keg Tan arket)
Bd0 BOD mm: mmm annmr —= 8
ng DVA . i i ; '
(000 form sm hån é
0 ir Bd ap lia alen gu ad ; Dj |
BR "hof fjer ile KL SCORER KR | 07 å ; il
| | 7 To LL, f
. , d : f me ; dj h . så ;
alen I Hø | Bon || | WH! hi | Cl piner |u mf ml kh
on | ' ; | ” ' j F i | i 4 5 i É É;
w ut men mn sl — | FN | | dd ud df Goa ud ma ul ren
AAoerS Dr Alot am An ae OR Mom. Bd AND an Br. Al, ane HH Avin

O hritigi affeldl

lene

 

 

LEDELSENS BERETNING

 

Et ansvarligt
selskab

o Leverandørstandarder følger som minimum
FNs Global Compact

o Etisk adfærdskodeks for alle medarbejdere
o Gode resultater for miljø og arbejdsmiljø.

Når vi i Lundbeck arbejder på at udvikle de bedste behandlinger til mennesker,
der er ramt af hjernesygdomme, indebærer det ikke blot det særlige ansvar, vi
har som producent af lægemidler. Vi har også et ansvar i forbindelse med de
etiske dilemmaer, vi møder i vores hverdag. Vores strategi for samfundsansvar
tager udgangspunkt i dialog med samarbejdspartnere og interessenter.

Åben dialog og løbende udvikling

Vi har valgt FNs Global Compact som strategisk ramme for vores arbejde med
samfundsansvar. Der er en god overensstemmelse mellem vores virksomheds»
strategi og forpligtelsen til at fremme Global Compacts ti principper for
menneske- og arbejdstagerrettigheder, miljø og antikorruption samt til løbende
at rapportere om fremskridtene.

Lundbecks strategi for samfundsansvar indeholder fem prioriterede områder
for 2010-2012:

+ Etik og adfærd
Vi vil udforme og implementere bindende retningslinjer, som skal sikre, at alle
ansatte udfører deres opgaver i overensstemmelse med vores forretningsetik

+ Leverandørstandarder
Vi vil revidere de etiske standarder, som vores leverandører skal overholde, og
vi vil sikre, at standarderne som Minimum lever op til FNs Global Compact

+» Adgang til sundhed
Vi vil definere en vision for, hvordan vi kan hjælpe udsatte gruppers adgang til
behandling af hjernesygdomme. Samtidig vil vi løbende evaluere vores indsats
på området

36

+ Miljø og arbejdsmiljø
Vi vil sørge for et sundt arbejdsmiljø for vores medarbejdere og tage ansvar for
at minimere vores påvirkning af miljøet

+ Gennemsigtig rapportering
Vi vil i dialog med relevante interessenter øge Lundbecks gennemsigtighed ved
at udvikle og rapportere på udvalgte indikatorer for vores samfundsansvar.

Figuren nedenfor viser relationen mellem de fem områder i vores strategi for
samfundsansvar og de berørte interessenter.

Sundheds-
personale

    
  

Forskere og
universiteter

Patienter

Etik og adfærd

Forretnings- …
partnere

Myndigheder

Offentligheden

& Leverandørstandarder
e Etik og adfærd

Gennemsigtig rapportering
e Adgang til sundhed

O Miljø og arbejdsmiljø

 

 

 

Bindende retningslinjer for etisk adfærd

I 2010 har vores indsats koncentreret sig om udvikling og implementering af
Lundbecks retningslinjer for etik og adfærd, vores Code of Conduct. Det er et sæt
bindende retningslinjer, der beskriver, hvordan vi håndterer etiske dilemmaer.
Code of Conduct gælder for alle medarbejdere i Lundbeck-koncernen og for tredje-
parter, der arbejder på vegne af Lundbeck, Den beskriver vores opfattelse af
ansvarlig forretningsadfærd og vores relationer med interessenter som sundheds-

personale, patienter, myndigheder, forsknings- og forretningspartnere samt sam-
fundet generelt.

Å
c Gu
2 <j
ø ÆT
ø za
i å sv é
, a oOo 0 &
be, Å 2 8 S
O ø 20 0 <
ø 2 = £ ”
% 8 £& s
& > 2 & o
2 (29 SNS X
& & 28 S
ry, DEG
10!
gkoru?

Arrangementer, repræsentation

&E Eaver til
er til SUndhe, dspers
Onale

 

9%
Se,
x 10,
Se 2% 2% "en
SN $ > 5 ao
S 5 oa $%p
gø & B %, oe,
9 2 Aa Or
gr 2 53% We
SEE
a hr)
s 3%
<
m oo
2 .
au
Sa
ca

Code of Conduct indeholder globale krav til lægemiddelbranchen samt krav, vi
selv har opstillet for at overholde god forretningsetik og tilfredsstille forvent-
ninger fra vores interessenter, herunder at vi lever op til principperne i FNs Global
Compact. For at sikre relevans og klarhed i kravene er Code of Conduct blevet til

i dialog med mere end 200 interne specialister, ledere, Lundbecks direktion og
bestyrelse samt en række eksterne parter.

Dialogen er også blevet brugt til at skabe en proces, som skal sikre en effektiv
implementering af Code of Conduct i Lundbeck-koncernen i løbet af 2010-2011.
Processen sammenkæder de eksisterende lokale procedurer for efterlevelse af

gældende regulering i vores dattervirksomheder med procedurerne, der er
beskrevet i Code of Conduct.

Lundbeck har længe overvåget efterlevelsen af de krav, vi er underlagt ved bl.a.
selv at gennemføre evalueringer og følge aktivt op på inspektioner fra myndig-
heder og samarbejdspartnere. Som led i implementeringen af Code of Conduct
har vi gennemgået og styrket vores procedurer for interne evalueringer.

 

LUNDBECK ÅRSRAPPORT 2010

Ved udgangen af 2010 er implementeringen påbegyndt i Lundbecks hovedkvarter
og i seks dattervirksomheder, hvilket omfatter godt halvdelen af vores ansatte. Vi
fuldfører implementeringen af Code of Conduct i løbet af 2011.

Forbedrede leverandørstandarder

Lundbeck har siden 2005 arbejdet efter retningslinjer, der sikrer, at vores valg

af leverandører indebærer en omhyggelig, konkret og balanceret evaluering af
forretningsforhold, kvalitetsprocedurer og beskyttelse af mennesker og miljø.

Det har givet os betydelige forretningsmuligheder, at vi uden at gå på kompromis
med beskyttelse af mennesker og miljø har kunnet indgå samarbejde med leveran-
dører i lande, hvor lovgivningen er utilstrækkelig.

I 2010 iværksatte vi et stort arbejde for at opdatere, styrke og systematisere
vores leverandørstandarder, så de lever op til FNs Global Compact. I løbet af 2011
gør vi de opdaterede leverandørstandarder gældende i hele Lundbeck-koncernen.

Det indebærer bl.a., at vi gør vores procedurer transparente og tilgængelige for
alle interessenter.

Viden fremmer adgang til sundhed

Når vi i Lundbeck arbejder for at forbedre adgangen til sundhed, er det ikke alene
en indsats for at gøre Lundbecks produkter tilgængelige for flere patienter i de
lande, hvor vi er til stede. Vi arbejder også for, at mennesker med hjernesygdomme
får bedre adgang til diagnose og korrekt behandling, og for at fjerne den stigmati-
sering, der ofte fører til, at denne gruppe patienter bliver marginaliseret,

Lundbeck ser udbredelse af viden og uddannelse i sygdomme og behandling som
en yderst vigtig indsats for at fremme adgangen til sundhed, Lundbeck Instituttet
er en af vores anerkendte aktiver i dette arbejde, Instituttet har til formål gennem
undervisning og oplysning at forbedre behandlingen af mennesker, der lider af
hjernesygdomme. 82 internationale specialister er tilknyttet instituttet, som i
2010 afholdt 8 seminarer med 184 læger fra 23 lande. Instituttet driver endvidere
websitet DepNet, hvor patienter, pårørende og sundhedspersonale kan udveksle
erfaringer om depression, ligesom de kan få produktuafhængig rådgivning af de
læger, der er tilknyttet tjenesten. DepNet er lanceret i 18 lande,

Gode resultater for miljø og arbejdsmiljø

Vores strategi for miljø og arbejdsmiljø har gennem en årrække givet en række
konkrete resultater, som bl.a. betyder, at Lundbeck i dag producerer flere læge-
midler og samtidig bruger færre råvarer og mindre energi, genererer mindre affald
og udleder mindre COz end tidligere. På arbejdsmiljøområdet er antallet af ulykker
med fravær til følge steget. Dog er antallet af fraværsdage pr. ulykke og alvorlig-
heden af ulykkerne faldet. En væsentlig del af forklaringen på den positive udvikling,
vi har set de seneste år, er integrationen af miljø og arbejdsmiljø i beslutnings-
processerne, mere samarbejde og bedre koordinering på tværs af virksomheden.

I den kemiske produktion i Lumsås har øget fokus på arbejdsulykker og sikkerheds-
kultur resulteret i mere end et år uden arbejdsulykker med fravær. På den bag-
grund blev Lundbeck i 2010 nomineret til Arbejdsmiljøprisen i Danmark. Erfaring-
erne fra Lumsås vil fremover blive anvendt i resten af organisationen.

I den kemiske produktion har vi i 2010 taget en ny produktionsteknologi i brug,
som både fremmer produktiviteten, forbedrer arbejdsmiljøet for vores ansatte og
reducerer forbruget af råvarer og energi. Teknologien er udviklet i samarbejde med
forskere fra Danmarks Tekniske Universitet i løbet af de seneste år. Lidt forenklet
kan man sige, at den nye teknologi samler flere processer i én reaktor i stedet for

37

 

 

 

LEDELSENS BERETNING

 

at anvende én reaktor til hvert procestrin. Behovet for rengøring er minimeret,
og betjeningen af udstyret er automatiseret, så operatørerne undgår tunge løft,
uhensigtsmæssige arbejdsstillinger og i betydeligt mindre grad bliver udsat for
kemiske stoffer og materialer end tidligere.

Et andet markant resultat er, at vi i 2010 besluttede at stramme målet for vores
CO»-strategi yderligere, således at CO2-udledningen i 2016 skal være 25% eller
10.832 tons under 2006-niveauet. Beslutningen afspejler vores succes med at
nedbringe energiforbruget og COz-udledningen, hvor forbruget af energi er størst,
dvs. i forskning, udvikling og produktion af lægemidler.

Det er værd at fremhæve især et af de mange gennemførte initiativer i produktio-
nen i 2010. Initiativet vedrører driften af Lundbecks kedelanlæg i Valby, der i 2010
blev omlagt til at køre på gas i stedet for olie, Det giver en energibesparelse og en
forventet årlig reduktion i COz-udledningen på 1.800 tons, svarende til 5% af
Lundbecks totale CO2-udledning.

Ventilationsanlæggene, der forsyner forskningslaboratorierne med frisk luft, er

en anden stor energiforbruger i Valby. Uden at gå på kompromis med vores med-
arbejderes sikkerhed og sundhed er det lykkedes at reducere energiforbruget til
ventilation betydeligt og dermed reducere CO2-udledningen blot ved at optimere
driften af anlæggene.

De positive erfaringer fra vores aktiviteter i Danmark skal i 2011 anvendes på
vores anlæg i USA, Italien og Frankrig, hvor der er afsat ressourcer til at iværk-
sætte investeringer i energioptimeringer i de kommende år.

Tilgængelige rapporter

Lundbeck skrev i 2009 under på FNs Global Compact, og i 2010 offentliggjorde
vi vores første fremskridtsrapport og blev anerkendt af Global Compact som aktivt
rapporterende. Vi fortsætter rapporteringsarbejdet i 2011-2012, hvor vi i dialog
med vores interessenter vil knytte vores indsats op på målbare indikatorer, så
vores udvikling på samfundsansvarsområdet bliver mere synlig.

38

Læs mere om Lundbecks samfundsansvar på www.lundbeck.com/corporate..
responsibility/default.asp. Her publicerer vi yderligere frivillig information, her-
under Lundbecks fremskridtsrapport til FNs Global Compact, detaljerede cases,
mål for vores arbejde med samfundsansvar, og kvantitative data for Lundbecks
arbejde med miljø og arbejdsmiljø.

 

12010 placerede Lundbeck sig for andet år i træk blandt de højst scorende i Carbon
Disclosure Project" (CDP) i region Norden og figurerer igen i indekset over laveste
drivhusgasudledning.

CDP arbejder for åbenhed i virksomhedernes klimaarbejde med fokus på udledning af
drivhusgasser, reduktionsmål for udledning samt risici og muligheder i forbindelse med
klimaændringer. Indekset fremhæver de virksomheder, der har vist den mest
professionelle holdning i relation til deres klimaarbejde. Virksomhederne vurderes efter
deres åbenhed, hvor en høj placering indikerer god håndtering af data og forståelse for de
klimarelaterede områder, der påvirker virksomheden.

» Carbon Disclosure Project (CDP) er en uafhængig non-profit organisation, som har verdens største
database for virksomheders primære klimainformation, Her offentliggør mange tusinde virksomheder
deres drivhusgasudledning og klimaændringsstrategier, ligesom de offentligt fremviser deres
reduktionsmål og præstationsforbedringer

 

 

LUNDBECK ÅRSRAPPORT 2010

 

 

 

o Lundbecks risikostyringsorganisation giver
ledelsen overblik og mulighed for at reagere kersrrrerrsrssn nn ok sneen or uennreeresnggeer er 20000 aner unumnmnnnnanee 20000 anneks ner

o Forretningsenhederne overvåger
og agerer på risici

November
» Bestyrelsen udsender delårsrapport
for 3, kvartal, inklusive evt,
ændringer i risikoeksponeringen
+ Risikoeksponeringen præsenteres Februar
for revisionskomitéen og bestyrelsen — "+ Bestyrelsen offentliggørs
årsrapporten, herunder

e Lundbeck tilpasser løbende de processer,
der skal understøtte en optimal risikostyring.

Lundbeck søger at sikre en fornuftig balance mellem risikoeksponering og værdi-

Oktober afsnit om risikostyring
skabelse. Vores processer til risikostyring bliver løbende opdateret og tilpasset i «+ Risk Office initierer
p yring p & tlp: :… Risk Board gennemgår . he

interne og eksterne krav og behov. Vi har en risikostyringsorganisation med et 1 den opdaterede risiko- NEN … gennemgang af risiko-

centralt Risk Office, som skal give koncernledelsen et solidt grundlag for at træffe I eksponering månedlige møder
beslutninger om virksomhedens samlede risikoeksponering samt give et godt
overblik over de aktiviteter og ressourcer, der er til rådighed.

Det grundlæggende princip er, at risici ud over den centrale overvågning og

September Boards, komitéer og

”» eksponeringen

på April i
' «Risk Board evaluerer

Risk Office opdaterer ledelsesgrupper mødes ØR risikoeksponeringen

risikoeksponeringen løbende over året

+ Bestyrelsen udsender del-,

” årsrapport for 1. kvartal, ”

koordination bør styres decentralt; dér, hvor viden om risici samt muligheden SR .
inklusive evt. ændringer

for at minimere dem gennem mitigerende handlinger er størst. De enkelte

 

August AIT

een” i risikøeksponeringen

fortetningsenheder arbejder systematisk med at overvåge, identificere, kvanti- + Bestyrelsen udsender delårsrapport
ficere og agere på risici, Desuden har vi procedurer og rutiner for rapportering, for 2. kvartal, inklusive evt. Maj datered

j j j ændringer i risikoeksponeringen en opdaterede
beslutningstagning og opfølgning. + Risk Office initierer opdatering af risikoeksponering

risikoeksponeringen præsenteres for
Vi vurderer sandsynligheden for, at en begivenhed sker, samt de mulige konse- revisionskomitéen
kvenser for Lundbeck i form af fx finansielle tab eller skade på vores omdømme.
Den decentrale risikovurdering i forretningsenhederne bliver løbende indrappor-
teret og bearbejdet i organisationen,
1110034FoagsWN92952  1110044r04SR14795 . 39

 

 

 

LEDELSENS BERETNING

 

Halvårlig risikorapportering

Halvårligt gennemfører Risk Office en opdatering af Lundbecks samlede risiko-
eksponering, hvor forretningsenhederne indrapporterer de væsentligste risici i
deres område, Rapporteringen indeholder følgende:

+ Beskrivelse af risiko

» Hvornår kan begivenheden forventes at finde sted

+ Hvilke risikoafdækkende og -minimerende tiltag og muligheder er der
+ Mulige konsekvenser, hvis begivenheden indtræffer

+ Hvem er ansvarlig

Risk Office vurderer Lundbecks totale risikoeksponering og gennemgår denne
med Risk Board. Herefter forelægges risici og risikoeksponering for revisions-
komitéen. Risikorapporteringen er en integreret del af Lundbecks samlede
rapportering.

Risikoeksponering
Rapportering og styring af risikoeksponeringen følger den farmaceutiske værdi-
kæde. Nedenfor gennemgås de risici, vi har defineret som særligt kritiske.

Forsknings- og udviklingsrisici

Lundbeck er afhængig af at kunne beskytte immaterielle rettigheder for nye læge-
midler samt at drive virksomheden uden at krænke andres rettigheder. Patenter
og patentudtagning i farmaceutiske virksomheder er en proces, der er juridisk

og videnskabeligt kompliceret og derfor forbundet med usikkerhed. Vi gør en stor
indsats for at udvikle og vedligeholde vores kompetencer på dette område, og vi
forsvarer konsekvent vores rettigheder.

På alle trin i forskning og udvikling er der risiko for, at nye lægemidler forsinkes
eller må opgives. I hvert enkelt af vores senfaseprojekter vurderer vi nøje, om fx
igangsættelse af nye kliniske undersøgelser eller støtte i eksisterende kliniske
undersøgelser kan betyde bedre forløb og afslutning på projekterne.

1 2010 har Lundbeck indgået forskningssamarbejdsaftaler med Genmab A/S, Kyowa
Hakko Kirin Co., Ltd. samt Zenobia Therapeutics, Inc. og Vernalis plc. Disse aftaler er
afledt af den nye forskningsstrategi. Forud for indgåelse af aftalerne foretager vi en
omfattende og detaljeret gennemgang af kontrakten og dens forhold, hvor

specialister fra relevante forretningsområder inddrages med henblik på at minimere
risici. Lundbeck deltager i et antal forsknings- og udviklingssamarbejder, se 5.15.

Produktionsrisici

Det er afgørende at kunne kontrollere forsyningssikkerheden, så patienter til
enhver tid har adgang til de lægemidler, de har behov for. Derfor overvåger vi
nøje leveringssituationen og arbejder som princip med et lagerniveau, som kan
tilgodese produktionsnedbrud.

For at mindske produktionsrisici har Lundbeck i dag produktions- og pakkeri-
faciliteter på fire uafhængige lokaliteter: Lumsås og Valby (Danmark), Padova
(Italien) og Sophia-Antipolis (Frankrig). Dette giver øget fleksibilitet i den
farmaceutiske produktion og minimerer samtidig vores omkostninger, da vi
er mindre afhængige af eksterne leverandører.

Det sker i sjældne tilfælde, at farmaceutiske virksomheder er nødt til at trække
et lægemiddel tilbage fra markedet pga. lægemidlets sikkerhed eller kvalitet.
Lundbeck har systemer og procedurer, som sikrer en hurtig og effektiv reaktion,
hvis dette skulle blive nødvendigt.

Salgs- og markedsføringsrisici

Det farmaceutiske marked er præget af myndighedernes ønske om at lægge loft
over eller nedbringe ellers stigende sundhedsudgifter. Myndighederne kan fx vælge
at nedbringe priserne eller regulere adgangen til markedet, som det er sket i en
række lande i de seneste år.

Ændringer i markedet såsom prissænkninger kan have væsentlig indflydelse på
lægemidlers indtjeningspotentiale. Eksempelvis oplevede Lundbeck i 2010 signi-
fikante tvungne prisreduktioner i flere sydeuropæiske lande, hvor en højere gæld-
sætning har tvunget regeringerne til besparelser på de offentlige budgetter. Disse
besparelser har medført en række sundhedsreformer med omfattede prissænk-
ninger som følge, særligt i Grækenland og Spanien, Vi anser usikkerheden omkring
offentlig gældsætning og dertilhørende besparelser som en risiko i 2011.

Vi arbejder med sundhedsmyndighederne rundt omkring i verden for at dokumen-
tere værdien af vores lægemidler, fx ved udarbejdelse af sundhedsøkonomiske
analyser og betragtninger. Vi tilstræber samtidig at tilpasse vores organisation og
aktiviteter for at imødegå ændrede markedsvilkår, bl.a. gennem brug af eksterne
salgskonsulenter.

 

Risici i den farmaceutiske værdikæde"

 

  

+ immaterielle rettigheder

» Forsknings- og udviklingsportefølje

» Undersøgelser og produktgodkendelser
+ Indlicensering

» Udlicensering

+ Teknologi

+ Distribution

Tværgående risici

+ De fremhævede risici er de nsici, som vi i Lundbeck har defineret som særligt kritiske

40

 

iProduktjonsrisiell

+ Forsyningssikkerhed

» Tilbagetrækning af lægemidler
+ Regulatorisk risiko

" Leverandører

> Salgs- og markedsføringrisici E

+ Prispres og markedsadgang
+ Generisk konkurrence

" Tillid til produkter

+ Markedsføring

» Produktansvar

» Intellektuel ejendomsret

+ Partnerskaber, indlicenseringer og opkøb + Menneskelig kapital og viden + God selskabsledelse + Finans + Omdømme

 

 

 

LUNDBECK ÅRSRAPPORT 2010

 

Vi overvåger og analyserer koncernens immaterielle rettigheder og risikoen for
generisk konkurrence. Det er vores opfattelse, at Lundbecks immaterielle rettig-
heder er valide og retskraftige, og vi forsvarer disse rettigheder, hvor end de måtte
blive krænket.

Lundbeck har verserende sager omhandlende immaterielle rettigheder bag
escitalopram i Belgien, Brasilien, Canada, Danmark, Finland, Frankrig, Holland,
Letland, Libanon, Litauen, Norge, Portugal, Saudi-Arabien, Spanien, Storbritannien
og Nordirland, Taiwan, Tyrkiet, Tyskland, Ungarn og Østrig.

Nye kliniske undersøgelser, publikationer og debatindlæg kan ændre opfattelsen
af lægemidlers position i forhold til konkurrerende produkter. Vi investerer betyde-
lige ressourcer i at tilvejebringe et faktuelt videnskabeligt grundlag, der giver læger
og patienter tillid til vores lægemidler.

Et stigende problem på det farmaceutiske marked har i de senere år været salg af
forfalsket medicin bl.a, over internettet, Lundbeck har dog kun i begrænset omfang
registreret forfalskninger. I 2010 havde Lundbeck én sag mod fire sager i 2009. i
løbet af 2010 har vi afsluttet en omfattende analyse af sikkerheden i forsynings-
kæden fra indkøb af råmaterialer til distribution af færdigvarer med fokus på at
give maksimal sikkerhed mod forfalskninger. Lundbeck forfølger alle sager via en
anti-counterfeit task force og er endvidere medlem af sundhedsorganisationen
WHO's anti-counterfeit organisation, IMPACT.

Tværgående risici

Partnerskaber, indlicenseringer og opkøb

Lundbecks forretningsmodel er bl.a. baseret på partnerskaber. Partnerskaber har
en række fordele, men betyder også, at vi ikke har den fulde kontrol med de
enkelte projekter og produkter. Gennem tæt og åben dialog med partnerne søger
vi imidlertid at sikre målopfyldelsen ved at dele idéer og best practices inden for
forskning, udvikling, produktion, markedsføring og salg.

Konkurrencen om indlicensering af lægemidler er stor, Det indebærer en risiko
for, at priserne på interessante projekter drives op på et niveau, hvor de ikke er
forretningsmæssigt rentable, når risikoen tages i betragtning.

I 2010 indgik Lundbeck en aftale med Merck & Co., Ltd., hvor vi indlicenserede
Sycrest?/Saphris? til behandling af bipolar lidelse og skizofreni. Inden vi indgår

en sådan aftale, foretages omfattende undersøgelser, hvor relevante interne såvel
som eksterne specialister inddrages og bidrager med analyser og vurderinger. Der-
efter fremlægges det endelige beslutningsoplæg for bestyrelsen til godkendelse,
hvorefter ledelsen kan gennemføre handlen inden for de givne rammer, Lundbeck
har andre indlicenserede produkter i porteføljen, bl.a. Ebixa? til behandling af
Alzheimers sygdom, Azilect? til behandling af Parkinsons sygdom og Xenazine?
til behandling af Huntingtons sygdom.

Menneskelig kapital og viden

Lundbeck er en videnvirksomhed, hvilket betyder, at vores succes afhænger af, at
vi har de rette medarbejdere med de rette kompetencer. Derfor gøres der en stor
indsats for at sikre vores menneskelige kapital.

Der bruges betydelige ressourcer på at udvikle medarbejdernes viden og kom-
petencer. Netop medarbejdernes viden og kompetencer er nøglen til vores succes,
men betyder også, at medarbejderne er attraktive for andre virksomheder. Afløn-
ning, personalegoder, anerkendelse og udviklingsmuligheder er nøglefaktorer for
at kunne fastholde medarbejderne.

Før en virksomhed som Lundbeck er det altafgørende at kunne beskytte den
viden, som vi lever af. Vi har øget fokus på informationssikkerhed med det formål
at beskytte egne intellektuelle rettigheder og ikke mindst undgå at krænke andres
rettigheder, Vi skal sikre vores information, men samtidig skal viden deles mellem
medarbejdere i hele verden.

Finansielle risici

De fleste af Lundbecks kommercielle transaktioner afregnes i fremmedvaluta.
På nuværende tidspunkt er valutarisici primært forbundet med udviklingen i US
dollar (USD), men også en række andre valutaer som canadisk dollar (CAD) og
tyrkisk lire (TRY).

Lundbeck har ved udgangen af 2010 kurssikret indtægter i disse valutaer for
hovedparten af 2011. Såfremt kurserne ændrer sig i løbet af 2011, vil det således
kun få mindre betydning for Lundbecks finansielle resultater i 2011, men vil
kunne påvirke resultaterne fra 2012.

Renterisici optræder i forbindelse med virksomhedens obligationsbeholdning,
gældsportefølje og likvide beholdning. Renterisici begrænses ved at tilstræbe
en kort varighed for såvel aktiv- som passivsiden.

Kreditrisici, der optræder i forbindelse med varesalg, koncernens obligations-
beholdning og likvide beholdninger, begrænses ved at undgå koncentration af
kreditter samt ved at sprede tilgodehavender ud over en lang række kreditværdige
samhandelspartnere. Herudover handles der udelukkende med banker, der har en
høj kreditværdighed.

For en uddybning af finansielle risici se note 15 s, 91, note 17 s. 92 og note 25
s. 98-103.

Andre risici

Omdrejningspunktet i Lundbecks måde at drive forretning på er god selskabs-
ledelse, herunder risikoledelse, Forudsætningerne for en forebyggende og fremad-
rettet risikoledelse er til stede, Organisationen leverer løbende værdiskabende,
valid og hurtig rapportering, bl.a. vedrørende Lundbecks omdømme, risikoprofil
på markedsførte produkter og operationel, taktisk og strategisk økonomisk
planlægning.

 

Afgørelser i væsentlige patentsager i 2010

 

Canada

I starten af 2009 vandt Lundbeck tre sager vedrørende escitalopram i Canada. Mod-
parterne appellerede disse sager. Appelafgørelsen på alle tre sager faldt i november 2010,
hvor Lundbeck vandt. Det betyder, at de tre virksomheder ikke kan markedsføre generisk
escitalopram i Canada. Der føres sager mød andre generiske producenter i Canada,

Frankrig
I Frankrig har retten i første instans i september 2010 opretholdt Lundbecks produkt-
patent på escitalopram. Sagen kan appelleres af modparten.

Spanien

Lundbeck modtog i april 2010 afgørelse i en fogedsag i Spanien vedrørende krænkelse af
patentet på escitalopram. Retten besluttede at hæve det ex parte fogedforbud, som var
nedlagt mod selskaber, som forbereder at markedsføre generisk escitalopram. Lundbeck
har appelleret afgørelsen.

 

 

 

 

LEDELSENS BERETNING

 

God selskabsledelse

De nye anbefalinger til god selskabsledelse
efterleves i al væsentlighed

o Virksomhedens strategiske udfordringer
analyseres løbende — og den langsigtede
strategiske retning er fastlagt

2 De finansielle minimumsforventninger for
2011-2014 er fastlagt og kommunikeret.

God selskabsledelse handler i Lundbeck om måden, hvorpå virksomheden ledes
og kontrolleres, om de retningslinjer, som regulerer samspillet mellem vores
direktion, bestyrelse og interessenter, samt om interne kontroller i virksomheden.

Lundbecks bestyrelse og direktion har i en årrække arbejdet med god selskabs-
ledelse, En række elementer vurderes som væsentlige for at sikre god selskabs-
ledelse på Lundbeck. Disse inkluderer:

+ Interaktion med virksomhedens aktionærer og opfordring til aktivt ejerskab
med mulighed for at give input til vedtægter og bidrage med forslag til punkter
på selskabets årlige generalforsamling mv.

+ Åbenhed og gennemsigtighed i kommunikationen med aktionærer

t Anerkendelse af virksomhedens interessenter og deres betydning for
virksomheden.

Lundbecks bestyrelse og direktion har til stadighed fokus på god setskabsledelse.
I 2010 har fokus været særligt rettet mod NASDAQ OMX Copenhagen-børsens
opdaterede anbefalinger for god selskabsledelse. Lundbecks bestyrelse og direk-
tion har forholdt sig til de nye anbefalinger og har på den baggrund opdateret
virksomhedens retningslinjer for god selskabsledelse".

1) En detaljeret gennemgang af bestyrelsens stillingtagen til NASDAQ OMX Copenhagens anbefalinger kan findes
på www.lundbeck.com/aboutus/corporate governance/guidelines/default.pdf

42

 

Det er bestyrelsens opfattelse, at Lundbeck i al væsentlighed opfylder samtlige

af børsens anbefalinger til god selskabsledelse, dog med undtagelse af to forhold.
Vi vælger at fravige anbefalingen om at nedsætte et nomineringsudvalg, som ser
på bestyrelsens og direktionens kvalifikationer og sammensætning, idet formand-
skabet selv varetager denne opgave. Endvidere fraviges anbefalingen om at offent-
liggøre størrelsen på hvert enkelt direktionsmedlems vederlag, idet vi ikke mener,
dette bibringer yderligere værdi for selskabets interessenter. Vi ønsker således
fortsat kun at oplyse om individuelt vederlag til vores koncernchef samt det
samlede vederlag for direktionen.

Bestyrelsens sammensætning og ansvar

Lundbecks bestyrelse består af seks generalforsamlingsvalgte medlemmer samt
tre medlemmer valgt af Lundbecks danske medarbejdere. De generalforsamlings-
valgte medlemmer er på genvalg hvert år, mens de medarbejdervalgte medlemmer
er på genvalg hvert fjerde år. Bestyrelsesmedlemmer kan sidde i Lundbecks
bestyrelse frem til generalforsamlingen i det kalenderår, hvor medlemmet fylder
70 år. Før så vidt angår regler og principper for valg af bestyrelsesmedlemmer
henvises til www.lundbeck.com/aboutus/corporate. governance/constitutive
documents/articles. dk.pdf.

Bestyrelsen har til opgave at fastlægge Lundbecks overordnede strategi, opstille
mål for direktionen, sikre de til enhver tid rette kvalifikationer hos direktion og
øvrig ledelse, og at evaluere ledelsen og ledelsens kompensation. Bestyrelsen har
endvidere det overordnede ansvar for, at de interne kontrolprocedurer er tilstrække-
lige til at identificere og imødegå koncernens risici. Dette ansvar er pålagt i Aktie-
selskabstoven og nedskrevet i bestyrelsens forretningsorden.

Bestyrelsen evaluerer regelmæssigt koncernens forretningsmæssige og finansielle
strategier og politikker samt sikrer, at den daglige ledelse af virksomheden sker i
overensstemmelse hermed.

Formanden og næstformanden har i henhold til bestyrelsens forretningsorden
opgaver, der skal sikre, at bestyrelsen fungerer tilfredsstillende, og at bestyrelsens
opgaver varetages bedst muligt. Det indebærer bl.a, rekruttering af nye bestyrelses-
medlemmer, koordination af arbejdet i bestyrelsen, koordination i forhold til direk-

 

 

LUNDBECK ÅRSRAPPORT 2010

 

tionen og selskabets eksterne revision, fastsættelse af målsætninger og politikker
samt opfølgning, risiko- og likviditetsstyring.

Bestyrelsen får løbende rapporteringer fra direktionen, hvilket bl.a, omfatter:

s Opfølgning på de strategiske aktiviteter, som bestyrelsen har godkendt

& Orientering om væsentlige risici, bl.a. risici forbundet med patentforhold,
forsknings- og udviklingsporteføljen samt regulatoriske, kommercielle og
finansielle forhold

& Indstilling til godkendelse af større investeringer og dispositioner, der efter
virksomhedens forhold er af usædvanlig art eller størrelse

2 Finansiel rapportering, herunder opfølgning på budgetter, estimater,
perioderegnskaber og årsrapporter

e& Afrapportering fra revisionskomitéen om bl.a. interne kontroller i de finansielle
rapporteringsprocedurer, særlige finansielle og regnskabsmæssige problem-
stillinger, evaluering af regnskabsrapportering og anden finansiel information

& Behandling af endelige revisionsprotokollater fra ekstern revision.

I 2010 har bestyrelsen haft væsentlige opgaver i form af løbende at analysere
virksomhedens strategiske udfordringer, at fastlægge den langsigtede strategiske
retning, at fastlægge og kommunikere finansielle minimumsforventninger til
2011-2014 samt at godkende større samarbejdsaftaler, herunder Genmab A/S,

Kyowa Hakko Kirin Co., Ltd., Merck & Co., Ltd. og Xian-Janssen Pharmaceutical Ltd.

Bestyrelsen har i 2010 afholdt ti ordinære møder og et ekstraordinært møde.
Herudover har bestyrelsen afholdt et to-dages strategiseminar med Lundbecks
direktion.

Information om bestyrelsesmedlemmer

Bestyrelsens uafhængighed

NASDAQ OMX Copenhagen anbefaler, at halvdelen af et selskabs bestyrelse er
uafhængig. Diskussionen om bestyrelsesmedlemmers uafhængighed er særlig
relevant for Lundbeck, der har én hovedaktionær, Lundbeckfonden, der besidder
70% af koncernens aktier. Fire af de seks generalforsamlingsvalgte bestyrelses-
medlemmer anses på baggrund af fondsbørsens definition som uafhængige, mens
to qua deres nære tilknytning til fonden ikke anses som uafhængige. I forlængelse
heraf skal bemærkes, at fonden ikke udnævner formanden for Lundbecks bestyrelse,
men alene indstiller næstformanden og et menigt medlem af bestyrelsen.

Endvidere er mere end halvdelen af medlemmerne i hver af bestyrelsens tre
komitéer uafhængige, bestyrelsesformanden er ikke formand for revisionskomitéen,
og ingen bestyrelsesmedlemmer er samtidig medlemmer af Lundbecks direktion.

Bestyrelsens kompetencer

Det er væsentligt, at bestyrelsen som samlet enhed besidder de nødvendige
kompetencer. De enkelte bestyrelsesmedlemmer besidder hver især særlige
kompetencer, og det er opfattelsen, at den nuværende bestyrelse besidder de
finansielle, strategiske og forretningsmæssige kompetencer, som kræves af en
international farmaceutisk virksomhed.

For at sikre at bestyrelsen til stadighed råder over de nødvendige kompetencer
og med henblik på at gennemgå styrker og svagheder ved bestyrelsesarbejdet,
gennemfører Lundbecks bestyrelse hvert år en evaluering af bestyrelsens og
direktionens arbejde og kompetencer.

 

 

Bestyrelsesmedlemmer
valgt på generalforsamlingen Særlige kompetencer Uafhængige Revisionskomité Kompensationskomité Videnskabelig komité
i ",« Ledelse inden for global farmaindustri 5 ” k
Per Wold-Olsen (formand) i « Produktudvikling og kommercialisering e ' Formand
i » Amerikanske og emerging markeder
» Ledelse i internationale organisationer Indstillet af
Thorleif Krarup (næstformand) s Lundbeck-gruppens forretning og praksis ø
Global økonomistyring Lundbeckfonden
& Farmaceutisk forskning og udvikling i .
Egil Bodd . » Europæiske og amerikanske markeder e i. e i Formand i
! + Køb og salg af virksomheder : k :
» Ledelse og økonomistyring i globale virksomheder
Peter Kirstein " Strategiudvikling og -implementering go Formand
e Forretningsudvikling og HR
s Ledelse i internationale virksomheder
Mats Pettersson Farmaceutisk forskning og udvikling ø . oe 9
+ Forretningsudvikling RH
» Ledelse i internationale forskningsvirksomheder indstillet af
Jes Østergaard » Lundbeck-gruppens forretning og praksis u be "KF, ag o o
+ Forretningsudvikling og HR undbecktanden
Medarbejdervalgte
bestyrelsesmedlemmer

Kim Rosenville Christensen
Mona Elisabeth Elster
Jørn Mayntzhusen

 

1110034EogSN9295£ 1110044E098SR14797 43

 

 

 

LEDELSENS BERETNING

 

| 2010 blev evalueringen faciliteret af en ekstern part. Konklusionen på under-
søgelsen viste et godt samarbejde i og imellem direktion og bestyrelse samt
tilfredsstillende individuelle indsatser og resultater. Det blev samtidig konkluderet,
at den strategiske fokusering i direktionens og bestyrelsens arbejde er væsentlig.

Bestyrelsens komitéer

Bestyrelsen har nedsat tre komitéer: Revisionskomitéen, kompensationskomitéen
og senest en videnskabelig komité, som blev nedsat i 2009. Disse komitéer rådgiver
bestyrelsen i forbindelse med henholdsvis finansiel information og rapportering,
direktionens kompensation og selskabets kompensationsstrategi, samt forskning
og udvikling.

Revisionskomité

Revisionskomitéen har en rådgivende rolle i forhold til bestyrelsen, bl.a. vedrørende
interne kontroller i de finansielle rapporteringsprocedurer, særlige finansielle og
regnskabsmæssige problemstillinger, evaluering af regnskabsrapportering og anden
finansiel information samt risikostyring.

Revisionskomitéen opnår den ønskede sikkerhed for ovenstående via:

+ Møder med deltagelse af virksomhedens daglige ledelse samt intern og
ekstern revision

+ Behandling af ledelsens indstilling vedrørende regnskabspraksis og regnskabs-
mæssige skøn med væsentlig betydning for regnskabsaflæggelsen samt nye
regnskabsstandarder og væsentlige enkelttransaktioner

+ Godkendelse af nye samt ændring af væsentlige retningslinjer og politikker
for interne kontroller og finansielle rapporteringsprocedurer

+ Godkendelse af intern revisions årlige strategi- og revisionsplaner
samt gennemgang af status på de udførte revisionshandlinger

+ Behandling af kommunikation fra ekstern revision til bestyrelsen, herunder
overvågning og kontrol af ekstern revisions uafhængighed, gennemgang
af revisionsplanlægning og udkast til revisionsprotokollater

+ Systematisk gennemgang af virksomhedens risikoeksponering

+ Behandling af sager modtaget gennem whistleblower-systemet.

Revisionskomitéen har i 2010 afholdt tre møder.

Intern revision og whistleblower-system

Lundbeck har etableret en intern revision, der refererer direkte til revisions-
komitéen og således er uafhængig af den daglige ledelse. Med udgangspunkt

i den revisionsplan, som revisionskomitéen har godkendt, udfører intern revision
revisionsopgaver i alle forretningsenheder efter en rotationsplan for at sikre, at
virksomhedens politikker og procedurer bliver overholdt samt for at bistå ledelsen
med forslag til løbende forbedringer af de eksisterende interne kontroller. Endvidere
er der etableret et whistleblower-system, hvor samtlige medarbejdere anonymt
kan henvende sig til intern revision, hvis de har kendskab til brud på forretnings-
etiske politikker.

Kømpensationskomité

Formålet med kompensationskomitéen er at give bestyrelsen det bedst mulige
grundlag for at træffe beslutning om direktionens kompensation og selskabets
overordnede kompensationspolitik. Komitéen arbejder ligeledes med opgaver i
forbindelse med rekruttering og udnævnelser i Lundbecks øverste ledelse.

Kompensationskomitéen har i 2010 afholdt syv møder. I 2010 har komitéens

væsentligste aktiviteter været opfølgning på direktionens målsætninger for 2009
samt udarbejdelse af målsætninger for 2011.

44

Videnskabelig komité

Lundbecks bestyrelse har siden 2009 haft en videnskabelig komité, som har til
formål at give bestyrelsen det bedst mulige grundlag for at understøtte vigtige
strategiske beslutninger vedrørende forskning og udvikling.

Den videnskabelige komité har i 2010 afholdt to to-dages møder. De væsentligste
aktiviteter for den videnskabelige komité har i 2010 været Lundbecks nye forsk-
ningsstrategi, etablering af et videnskabeligt advisory board samt anbefalinger
relateret til virksomhedens senfaseprojekter.

Vederlag til bestyrelsen

Bestyrelsen aflønnes med et fast vederlag og er ikke omfattet af virksomhedens
bonus- og incitamentsprogrammer, hverken kontant bonus, optioner eller aktier.
Desuden modtager medlemmerne af revisions- og kompensationskomitéerne
samt den videnskabelige komité et særskilt honorar.

Det indstilles til generalforsamlingen, at bestyrelsens grundhonorar holdes uændret
i 2011. Et almindeligt bestyrelsesmedlem modtager DKK 300.000, mens formand
og næstformand modtager henholdsvis tre og to gange grundhonoraret. Det ind-
stilles endvidere, at medlemmerne af revisions- og kompensationskomitéerne samt
den videnskabelige komité modtager DKK 200.000 i 2011. Komitéernes formænd
modtager 1,5 gange grundbeløbet.

Direktionen

Lundbecks direktion består af seks medlemmer og repræsenterer alle led i den
farmaceutiske værdikæde, dvs. forskning, udvikling, produktion, markedsføring,
salg og administration. Herudover inkluderer den daglige ledelse også funktions-
områderne forretningsudvikling, HR og koncernjura.

Direktionen har ansvaret for at etablere de fornødne procedurer og interne

kontroller ud fra bestyrelsens retningslinjer og har bl.a. implementeret følgende:

. Funktionsadskillelse samt tegnings- og godkendelsesgrænser, der skal sikre
virksomheden mod bedrageri og økonomisk tab

+ Etablering af politikker omkring bl.a. it-sikkerhed, forsikringer, investeringer,
indkøb, cash management og regnskabsaflæggelse

+ Løbende opfølgning på og rapportering af status på opnåede mål og resultater
i forhold til de godkendte budgetter

+ Løbende møder, hvor den daglige ledelse gennemgår og evaluerer fremdriften
og risici i forsknings- og udviklingsporteføljen

+ Ugentlig rapportering til den daglige ledelse af likviditet og finansielle positioner

+ Erklæring om, at virksomhedens politikker er implementeret, overholdt
og underskrevet af ledelsen i de rapporterende enheder ved regnskabs-
rapporteringen.

Vederlag til direktionen

Sammensætningen af direktionens vederlag afspejler Lundbecks ambition om

at være et forskningsbaseret selskab, der har fokus på hjernesygdomme og sigter
mod langsigtet vækst.

Det er vigtigt for en virksomhed som Lundbeck, at den samlede lønpakke for
direktionsmedlemmerne er sammensat således, at den belønner opnåelse af
ambitiøse kortsigtede målsætninger samt giver et klart incitament til at fokusere
langsigtet med udgangspunkt i virksomhedens relative formåen i forhold til
sammenlignelige virksomheder i Skandinavien og i den europæiske lægemiddel-
industri. Den samlede lønpakke består af en basisløn, kort- og langsigtede
incitamentsordninger, samt pension.

 

 

LUNDBECK ÅRSRAPPORT 2010

 

Direktionsmedlemmernes basisløn ligger en anelse under gennemsnitslønnen
i gruppen af sammenlignelige selskaber. Til gengæld er den koblet med kort-
og langsigtede incitamentsordninger med mulighed for en væsentlig gevinst
ved ekstra gode resultater.

Direktionens pensionsordning er en bidragsbaseret ordning, som svarer til markeds-
niveauet. Ordningen omfatter både en opsparingsdel og den forsikringsdækning,
der sædvanligt er forbundet med pensionsordninger.

Direktionsmedlemmernes kortsigtede incitamentsordning er en årsbonus, som
gives ved opnåelsen af forudaftalte mål for det foregående regnskabsår. Koncern-
chefen har mulighed for at opnå op til ni måneders grundløn i bonus ved ekstra-
ordinært gode resultater. De øvrige direktionsmedlemmer har mulighed for at
opnå op til seks måneders grundløn i bonus ved ekstraordinært gode resultater.
Bonusordningen er baseret på koncernmål og individuelle mål.

Herudover deltager direktionsmedlemmerne i et treårigt, revolverende langsigtet
incitamentsprogram, som omfatter såvel aktier og aktiebaserede instrumenter
som fx tegnings- og aktieoptioner. Programmet er baseret på værdiskabelse for
aktionærerne. Direktionen får adgang til disse aktier og aktiebaserede instru-
menter efter en treårig periode afhængigt af opnåede resultater vedrørende
samlet afkast til aktionærerne retativt til en defineret sammenligningsgruppe.

Direktionsmedlemmerne modtager ved afskedigelse mindre end to års løn. Und-
taget er dog koncernchefen, som ved afskedigelse inden 1. juni 2011, modtager
tre års løn. Ved afskedigelse efter denne dato modtager han mindre end to års løn.

Direktionens vederlag baseres på retningslinjer godkendt på generalforsamlingen
i 2008, Retningslinjerne specificerer elementerne i direktionens vederlagspakke
og findes i deres helhed på www.lundbeck.com/aboutus/corporate, governance/
remuneration/remuneration, dk.pdf.

 

Kontrol og risikostyring i forbindelse med ;
"— regnskabsaflæggelsesprocessen '

Lundbecks interne kontrol- og risikostyringssystem anvendt i regnskabsaflæggelses- i

— —processen har til-formål-at reducere risikoen for væsentlige fejl og mangler i regnskabs=
rapporteringen, Systemet kan opdeles i følgende områder:

Kontrolmiljø

Bestyrelsen og direktionen fastlægger og godkender overordnede politikker, procedurer
og kontroller inden for regnskabsaflæggelse. Samtidig vurderer de løbende virksomhedens
organisationsstruktur og bemanding på væsentlige områder, herunder også områder af
relevans for regnskabsaflæggelsen.

Risikovurdering
Bestyrelsen og direktionen vurderer løbende virksomhedens risikoeksponering herunder
risici vedrørende regnskabsaflæggelsen.

Kontrolaktiviteter

Kontrolaktiviteterne er baseret på en risikovurdering, Formålet er at sikre, at politikker,
manualer og procedurer, der fastsættes af ledelsen, overholdes, og at fejl og mangler
forhindres/apdages og rettes i tide.

information og kommunikation

Lundbeck har etablerede informations- og kommunikationssystemer, der fastlægger

kravene til regnskabsaflæggelsen og den eksterne finansielle rapportering i overens- .
stemmelse med lovgivningen. i

Overvågning

Risikovurderingen og kontrolaktiviteterne overvåges løbende, Overvågningen omfatter

såvel formelle som uformelle procedurer, herunder gennemgang af resultater, budgetter ;
og estimater, samt løbende vurderinger af vigtige hoved- og nøgletal. |

Læs mere på www.lundbeck.com/aboutus/corporate governance/internal, control/
default.asp.

 

 

Akoraar

 

ÅA
vv

 

syede ”

 

Å A
vv v

A
Y

 

> rarere Viltarletielljg hanke

 

 

 

 

ahorn

 

Å A
øer RER ERE ERE eN PAP MRNA om KS egerne nm an Y

Kor aureltadlkern

um
v

 

Onion

 

FS
uenig mme

 

 

 

 

 

 

 

 

LEDELSENS BERETNING

 

Lundbeck-aktien

o Lundbeck-aktien lukkede 2010 i DKK 106,00
o Foreslået udbytte udgør DKK 3,77 pr. aktie

o Stigende interesse for Lundbeck som
investeringsmulighed.

Lundbeck-aktien har i 2010 givet et positivt afkast på 11,9%. I samme periode
faldt det europæiske medicinalindeks MSCI Europe Pharmaceuticals Indeks med
3,8%. Til sammenligning steg det samlede OMXC20-indeks med 33,9% i 2010.

Aktien lukkede året i DKK 106,00 og nåede sin højeste lukkekurs den 1. november
2010 i DKK 108,50. Årets laveste lukkekurs var DKK 82,80 den 1. juli 2010.

Omsætning af aktien

Lundbeck-aktien blev i 2010 omsat for DKK 11,8 mia., mens den gennemsnitlige
daglige omsætning var 487.753 stk. Samlet blev der i 2010 handlet 122,4 mio.
aktier.

Lundbeck udgik fra det danske aktieindeks OMXC20 i forbindelse med den seneste
revidering i december 2010. Børsnoteringen af to større danske selskaber på den
københavnske fondsbørs NASDAQ OMX Copenhagen betød, at disse to selskaber
i stedet tog plads i indekset, selvom handlen med Lundbeck-aktien var højere set
i forhold til tidligere.

Udbytte på 30%

Det er Lundbecks politik at udbetale et udbytte på 25-35% af årets resultat efter
skat, dog under hensyntagen til selskabets vækstplaner, mulige opkøb og likviditets-
behov i øvrigt. Bestyrelsen foreslår, at der for regnskabsåret 2010 udbetales et
udbytte på 30% af årets resultat efter skat, svarende til DKK 3,77 pr. aktie. Det
svarer til et effektivt udbytte (dividend yield) på 3,6%, mod 3,2% i 2009.

 

Kursudvikling 2010

140

 

 

 

md
NNA PR

 

80 me
Jan Fee Mar Apr Maj Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dec
& Lundbeck
e MSCI Europe Pharmaceutical Index
O OMXC20

46

 

Kursudvikling 2006-2010 (indeks 30. december 2005 = 100)

 

 

 

 

 

 

30
2006 2007 2008 2009 2010
& Lundbeck
e MSCI Europe Pharmaceutical Index
oOo OMXC20

 

 

 

LUNDBECK ÅRSRAPPORT 2010

 

Lundbeck-aktien handles eksklusive udbytte dagen efter generalforsamtingen
den 30, marts 2011. Udbyttet udbetales automatisk fra værdipapircentralen den
5, april 2011.

Aktionærsammensætning

Lundbeckfonden er selskabets største aktionær og ejede igennem LFI a/s
137.351.918 aktier ultimo 2010, svarende til 70% af aktiekapitalen og stem-
merne i H, Lundbeck A/S", LFI a/s er den eneste aktionær, der har oplyst at eje
mere end 5% af aktiekapitalen.

Nordamerikanske institutionelle aktionærer ejede ved udgangen af 2010 38%

af de frit omsættelige aktier, hvilket er en stigning fra 28% i 2009. Andelen af
europæiske institutionelle investorer (eksklusiv danske institutionelle investorer)
steg i forhold til 2009, og de ejede ved udgangen af 2010 24% af den samlede
kapital mod 17% ved udgangen af 2009, Ultimo 2010 ejede danske institutionelle
investorer 16% af den samlede aktiekapital mod 20% i slutningen af 2009.

Fordeling af frit omsættelige aktier 2006-2010

 

 

Andelen af frit omsættelige aktier, der er ejet af private danske investorer, faldt til
16% ved udgangen af 2010 fra 17% ultimo 2009.

H, Lundbeck A/S ejede ved udgangen af 2010 ingen egne aktier i selskabet.

Lundbecks bestyrelse og direktion ejede direkte og indirekte en samlet beholdning
af Lundbeck-aktier på henholdsvis 46.072 stk. og 58.582 stk. ved udgangen af 2010,

Selskabets aktier er noteret i aktiebogen. Ved udgangen af 2010 var der 30,148
navnenoterede aktionærer, som tilsammen ejede 98% af aktiekapitalen.

Lundbeck og aktiemarkedet

Lundbeck forsøger gennem en løbende kontakt med potentielle og nuværende
aktionærer samt aktieanalytikere at give et retvisende og troværdigt billede af
selskabets aktiviteter. Vi stræber efter at give aktiemarkedet den optimale indsigt
ved at viderebringe relevante og konsistente oplysninger om Lundbecks visioner
og mål, forretningsområder samt finansielle udvikling.

Denne opgave løses gennem en løbende dialog med aktiemarkedets interessenter,
herunder hyppige møder med investorer og analytikere. I 2010 afholdt Investor

 

 

2010 2009 2008 2007 2006 ' . Een |
Institutionelle, Danmark 16% 20% 22% — 24% — 33% Relations ca. 250 investormøder, overvejende i Europa og USA, og deltog i mere
Institutionelle, resten af Europa 24% 17% 18% | 20% 24% end 10 investorkonferencer.
Institutionelle, Nordamerika 38% 28% — 32% 28% 9% . . .
Private, Danmark 1 6% 17% 1 1, ( 5% 2 19 I forbindelse med offentliggørelse af delårsrapporter afholdes roadshows, hvor
, 0 o a cu Cc) . . ;
Andre inkl. ikke-identificerede 6% 18% — 14% — 13% — 13% Investor Relations og selskabets øverste ledelse orienterer investorer og analy-

. | o 0 o 0 0 a Bj. . a
tikere om selskabets seneste udvikling. Investorpræsentationerne kan ses på
www.lundbeck.com/investor/presentations/financial. presentations/default.asp.

1) Læs mere om Lundbeckfonden på bagerste omslag i denne årsrapport
Aktiekapitalens sammensætning ultimo 2010 Fordeling af frit omsættelige aktier ultimo 2010
6%
LFI a/s & Institutionelle, Danmark

Institutionelle, Danmark
Institutionelle, resten af Europa
Institutionelle, Nordamerika
Private, Danmark

Andre inkl. ikke-identificerede

7% |

bO0o00o0G230oe

5%

 

9 Institutionelle, resten af Europa
O Institutionelle, Nordamerika

O Private, Danmark

Andre inkl. ikke-identificerede

o

 

 

1110034Eog9SN92956- 1110044E0gSR14

"»]
KØD
KØ

47

 

 

LEDELSENS BERETNING

 

 

 

 

 

 

Nøgletal Analytikerdækning
2010 2009 2008 Selskab Navn Hjemmeside
Resultat pr. aktie (EPS) (DKK) 12,58 10,24 8,45 ABG Sundal Collier Peter Hugreffe Ankersen — www.abgsc.com
Resultat pr. aktie, udvandet (DEPS) (DKK) 12,58 10,24 8,45 Alm, Brand Markets Michael Friis Jørgensen www.markets.almbrand.dk
Cashflow pr. aktie (DKK) 16,65 15,47 14,12 Bank of America- Merrill Lynch — Brigitte de Lima www.ml.com
Indre værdi pr. aktie (DKK) 56,71 44,89 38,30 … Carnegie Bank Carsten Lønborg Madsen — www.carnegie.dk
Udbytte pr. aktie (DKK) 3,77 3,07 2,30 … Credit Suisse Yasir Al-Wakeel www.credit-suisse.com
Udbytteprocent (%) 30 30 30 … Danske Equities Martin Parkhøi www.danskeequities.com
Dividend yield (%) 3,6 3,2 2,1 Deutsche Bank Tim Race www.gm.db.com
Børskurs, ultimo 106,00 94,75 110,00 Exane BNP Paribas Florent Cespedes www.exane.com
Højeste børskurs 108,50 141,50 138,75 Goldman Sachs Eleanor Fung www.gs.com
Laveste børskurs 82,80 90,75 90,50  Jeffries International Ltd. Peter Welford www.jeffries.com
Price/earnings 8,43 9,26 13,02 Philippa Gardner
Price/cashflow 6,37 6,12 7,79. Jyske Bank Frank H. Hansen www.jyskemarkets.com
Kurs/indre værdi 1,87 2,11 2,87 Macquarie Christian Peter www.macquarie.com
Børsværdi ultimo (DKK mia.) 20,8 18,6 21,7 Morgan Stanley Andrew Baum www.morganstanley.com
Årsomsætning, mio. aktier 122,4 102,8 86,1 Liav Abraham
Gennemsnitlig handel pr. handelsdag (1.000 stk.) 487,8 412,7 344,3 Nordea Michael Novod www.nordea.com
Nykredit Peter Høgsted www.nykredit.dk
Redburn Partners Paul Major www.redburn.com
Anita Vasu
Fakta om aktien SEB Enskilda Henrik D. Simonsen www.enskilda.com
Antal udestående aktier (ultimo 2010) 196,116.634 Société Générale Caroline Valldecabres www.sgresearch.com
Aktiekapital (ultimo 2010) (DKK) 980.583.170 Marietta Miemietz
Nominel værdi (DKK) 5. UBS Andrew Whitney www.ubs.com
Beholdning af egne aktier (%) 0 Gbola Amusa
Frit omsættelige aktier (%) 30
IPO 18. juni 1999
Børs NASDAQ OMX Copenhagen
ISIN-nummer DK0010287234
Handelskode LUN.CO (Reuters)
LUN DC (Bloomberg)
ADR-program Unsponsored
ADR-handelskode HLUKY
CUSIP-nummer 40422M107
Sektor (ICB) Farma og biotek H ”
SIC-kode 2833 Kontakt til Investor Relations
GICS 3520
SEDOL 7085259
Større index Dow Jones STOXX 600

Finanskalender

FTSE4Good Europe

 

30. marts 2011

5, april 2011

4. maj 2011

10. august 2011
9. november 2011

48

Ordinær generalforsamling
Udbetaling af årlig dividende
Delårsrapport for første kvartal 2011
Delårsrapport for andet kvartal 2011
Delårsrapport for tredje kvartal 2011

 

 

Palle Holm Olesen
Chief Specialist,
Investor Relations
Tlf. +45 36 43 24 26
palo&Glundbeck.com

Magnus

Thorstholm Jensen
Investor Relations Officer
Tlf. +45 36 43 38 16
matjÆlundbeck.com

Jacob Tolstrup

Vice President

Tlf. +1 847 282 5713
jtlæelundbeck.com

 

1110034EodaSN92957 ..… ÅL10044E

 

 

 

 

LEDELSENS BERETNING

 

Bestyrelse

o

o

 

Per Wold-Olsen

FORMAND

Thorleif Krarup

NÆSTFORMAND

Egil Bodd

 

- Formand for Beholdning af aktier » Medlem af revisionskomité + Sport One Danmark A/S » Medlem af revisionskomité + Mininaste AS (formand)
kompensationskomité - 30.000 stk. + Valgt på general- (formand) formand for videnskabelig " Scandza Holdings (formand)

+ Valgt på general- forsamlingen 2004 komité + Synnøve Finden AS
forsamlingen 2007 + Født 28. august 1952 Beholdning af aktier + Valgt på general- (formand)

+ Født 6. november 1947 . 673 stk. forsamlingen 2008 « Sørlandschips AS (formand)

Ledelseshverv " Født 15. marts 1955

Ledelseshverv " ALK-Abellé A/S + Ledende partner, Lindsay Beholdning af aktier

" Exiqon A/S (næstformand) Goldberg Nordic AS + 8.000 stk.

" Gilead Science Inc. + Exiqon A/S (formand)

+ GN Store Nord (formand) « Group 4 Securicor plc Ledelseshverv

+ Medicines for Malaria + LFI a/s (næstformand) » Lindsay Goldberg Nordic AS
Venture + Lundbeckfonden (formand)

o 6 o

Kim Rosenville Christensen Mona Elisabeth Elster Peter Kirstein

+ Medarbejdervalgt 2006 Beholdning af aktier » Medarbejdervalgt 2010 Beholdning af aktier » Formand for Ledelseshverv

 

s Født 17. april 1959 + 1.502 stk. » Født 28. juni 1962 »O stk. revisionskomité + Foss A/S (formand)
" Synteseoperatør » Senior Laborant + Valgt på + Radiometer Medical ApS
generalforsamlingen 2001 (formand)
" Født 28. januar 1956
+ Adm. direktør, Radiometer Beholdning af aktier
Medical A/S + 1.075 stk,
o o o
Jørn Mayntzhusen Mats Pettersson Jes Østergaard
+ Medarbejdervalgt 2008 Beholdning af aktier « Medlem af kompensations- Ledelseshverv + Medlem af kompensations- Ledelseshverv
+ Født 4. april 1966 + 822 stk, komité og videnskabelig " Ablynx NV komité og videnskabelig " Aqualife A/S
+ Senior Manager Supply komité " Moberg Derma AB komité + LFI a/s
Optimisation and Launches » Valgt på general- (formand) » Valgt på general-  Lundbeckfonden

" Oplysninger pr. 31. december 2010

50

 

forsamlingen 2003
» Født 7. november 1945

+ NsGene AS (formand)
« Photocure AS
+ to-BBB Holding B.V.

Beholdning af aktier
+ 2.000 stk.

forsamlingen 2003
» Født 5, marts 1948

» Scion-DTU a/s

Beholdning af aktier
+ 2.000 stk,

 

 

LUNDBECK ÅRSRAPPORT 2010

 

 

 

 

 

 

 

1110034E0ogSN92958

 

 

 

 

 

 

 

 

 

LEDELSENS BERETNING

 

Direktion

6

o

 

Ulf Wiinberg

KONCERNCHEF OG ADM. DIREKTØR

" Født 29, november 1958 Ledelseshverv
s EFPIA
+ Erhvervspolitisk udvalg,

Dansk Industri

o

Peter Høngaard Andersen
KONCERNDIREKTØR, RESEARCH

+ Født 3. oktober 1956 Ledelseshverv

+ Biotech Research &
Innovation Centre,
Københavns Universitet
(formand)

+ EFPIA Research Directors
Group (næstformand)

+ EpiTherapeutics ApS

+ Serendex Aps

6

Lars Bang
KONCERNDIREKTØR, SUPPLY OPERATIONS & ENGINEERING

+ Født 31. juli 1962 Ledelseshverv

+ Fertin Pharma A/S

o

 

Anders Gåtzsche
KØNCERNØKONOMIDIREKTØR

+ Født 31. december 1967 Ledelseshverv

+ LifeCycle Pharma A/S

- Oplysninger pr. 31. december 2010

52

Anders Gersel Pedersen
KONCERNDIREKTØR, DRUG DEVELOPMENT

+ Født 12. september 1951 Ledelseshverv

+ ALK-Abellé A/S

" Bavarian Nordic A/S

" Genmab A/S (næstformand)

+ Topotarget A/S

Stig Løkke Pedersen

KONCERNDIREKTØR, COMMERCIAL OPERATIONS

ledelseshverv
” ChemoMetec A/S (formand)
+ Nuevolution A/S (formand)

+ Født 17. juli 1961

 

 

LUNDBECK ÅRSRAPPORT 2010

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Årsregnskab

. Nettoomsætning DKK 14,765 mio.
+ Resultat af primær drift DKK 3.357 mio.
+ Årets resultat DKK 2.466 mio.

 

 

 

 

1110034EoaSN92960 1110044EoaSR14803

 

 

 

LUNDBECK ÅRSRAPPORT 2010

 

Koncernregnskab

INDHOLD

 

….Den finansielle udvikling for koncernen 2006-2010
Kommentarer til koncernregnskabet for 2010
Resultatopgørelse
Totalindkomstopgørelse
Balance
Egenkapitalopgørelse
Pengestrømsopgørelse

58 -

60
63
63
64
66
67

Noter til koncernregnskabet

1.
. Segmentoplysninger

. Personaleudgifter

. Af- og nedskrivninger

. Honorar til revisor

. Kapitalandele i associerede virksomheder

. Finansielle poster

. Skat af årets resultat

. Resultatdisponering

. Resultat pr. aktie

. Andre kapitalandele og andre tilgodehavender
. Immaterielle og materielle aktiver

. Udskudt skat

. Varebeholdninger

. Tilgodehavender fra salg og andre tilgodehavender
. Selskabsskat

. Likviditetsberedskab

. Selskabskapital

. Pensionsforpligtelser og lignende forpligtelser
. Andre hensatte forpligtelser

. Prioritets- og bankgæld

. Reguleringer

. Ændring i driftskapital

. Køb af virksomheder

. Finansielle instrumenter

. Kontraktlige forpligtelser

. Eventualforpligtelser

. Nærtstående parter

. Dattervirksomheder

. Børsmeddelelser

. Begivenheder efter regnskabsårets udløb

00 NOMA WN

WWDRNRDNRNNDNN DN DN N DN mm ond må nå ord Rd RS RRS RS
aA CO io CO DØV UI AA UD 2 O to CO I OY UT JA WIN) mm O

Anvendt regnskabspraksis

1110034EogSN92961  1110044EoagSR148604

68
75
76
82
82
83
83
84
84
84
85
86
89
90
91
91
92
93
93
96
9%
97
97
97
98
104
104
105
105
106
107

57

 

 

 

 

KONCERNREGNSKAB

 

Den finansielle udvikling

koncernen 2006-2010

for

 

 

 

 

 

 

2010 2009 2008 2007 2006
Resultatopgørelse, DKK mio.

Nettoomsætning 14,765 13.747 11.572 11,171 9,300
Resultat før forsknings- og udviklingsomkostninger 6.402 6.054 5,344 4.882 3.745
Førsknings- og udviklingsomkostninger 3.045 3.196 2.990 2.193 1,956
Driftsresultat før afskrivninger (EBITDA) 4.393 3.728 3.418 3,611 2,310
Resultat af primær drift (EBIT) 3.357 2,858 2.354 2.689 1.789
Finansielle poster, netto (68) (192) (28) 65 (17)
Resuttat før skat 3.289 2.666 2.283 2.670 1.684
Årets resultat 2.466 2.007 1.663 1.881 1,162
Aktiver, DKK mio.

Langfristede aktiver 11.249 10.972 5,386 5631 6.012
Varebeholdninger 1.491 1,481 837 924 1.155
Tilgodehavender 2.917 2,655 2.222 2.367 1.994
Likvide beholdninger og værdipapirer 2.348 2.019 3.876 3.308 2.378
Aktiver bestemt for salg - - 205 - -
Aktiver i alt 18.005 17.127 12.526 12.230 11,539
Passiver, DKK mio.

Egenkapital 11.122 8.803 7.511 7.089 6,684
Langfristede forpligtelser 2.848 3.787 2.594 2.502 2.160
Kortfristede forpligtelser 4.035 4.537 2.421 2.639 2.695
Passiver i alt 18.005 17,127 12.526 12.230 11.539
Pengestrømsopgørelse, DKK mio.

Pengestrømme fra driftsaktivitet 3.265 3.034 2.780 2.705 1.394
Pengestrømme fra investeringsaktivitet (803) (5.074) (587) (1.095) 239
Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktivitet 2.462 (2.040) 2,193 1.610 1.633
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet (2.162) 1.065 (1.016) (1.013) (901)
Rentebærende nettolikviditet ultimo 430 (1.456) 1.949 1.405 876
Nøgletal

EBIT-margin (%) 22,7 20,8 20,3 24,1 19,2
EBITDA-margin (%) 29,8 27,1 29,5 32,3 24,8
Afkastningsgrad (%) 27,6 28,0 30,0 34,6 24,8
Egenkapitalforrentning (%) 24,8 24,6 22,8 27,3 16,5
Forsknings- og udviklingsomkostninger i % af nettoomsætning 20,6 23,2 25,8 19,6 21,0
Egenkapitalandel (%) 61,8 51,4 60,0 58,0 57,9
Arbejdende kapital (DKK mio.) 13.039 12.278 9.438 8.992 8.185
Førmuens omsætningshastighed (%) 82,0 80,3 92,4 91,3 80,6
Effektiv skatteprocent (%) 25,0 24,7 27,1 29,6 31,0
Investeringer i immaterielle aktiver, brutto (DKK mio.) 444 980 817 274 190
Investeringer i materielle aktiver, brutto (DKK mio.) 383 258 229 474 567
Investeringer i finansielle aktiver, brutto (DKK mio.) 8 11 1.033 844 3.556
Gennemsnitligt antal ansatte 5.689 5.526 5.208 5,134 5,111

58

 

 

LUNDBECK ÅRSRAPPORT 2010

 

 

 

2010 2009 2008 2007 2006
Gennemsnitligt antal aktier ekskl. egne aktier (mio. stk.) 196,1 196,1 196,8 205,0 211,1
Resultat pr. aktie (EPS) (DKK)" 12,58 10,24 8,45 9,18 5,50
Resultat pr. aktie, udvandet (DEPS) (DKK) 12,58 10,24 8,45 9,17 5,49
Foreslået udbytte pr. aktie (DKK)" 3,77 3,07 2,30 2,56 1,57
Cashflow pr. aktie (DKK)" 16,65 15,47 14,12 13,18 6,59
Indre værdi pr. aktie (DKK)! 56,71 44,89 38,30 35,33 32,01
Markedsværdi (DKK mio.) 20.788 18.582 21.657 28.605 33,060
Price/earnings (DKK) 8,43 9,26 13,02 15,05 28,39
Price/cashflow (DKK) 6,37 6,12 7,79 10,47 23,66
Kurs/indre værdi (DKK) 1,87 2,11 2,87 3,91 4,87

Definitioner

Rentebærende nettolikviditet
EBIT-margin?

EBITDA-margin?
Afkastningsgrad
Egenkapitalforrentning?
Egenkapitatandet

Arbejdende kapital

Formuens omsætningshastighed
Resultat pr. aktie (EPS)?

Resultat pr. aktie, udvandet (DEPSP
Cashflow pr. aktie?

Indre værdi pr. aktie?
Markedsværdi

Price/earnings?

Price/cashflow?

Aktiedata
| Kurs/indre værdi?
|

Likvide beholdninger og værdipapirer - rentebærende gæld

(Resultat af primær drift / nettoomsætning) x 100

(Resultat før renter, skat, afskrivninger og amortiseringer / nettoomsætning) x 100

((Resultat af primær drift + finansielle indtægter) / gennemsnitlig arbejdende kapital) x 100

(Resultat til aktionærer i moderselskabet / gennemsnitlig egenkapital, H. Lundbeck A/S' aktionærer) x 100

(Egenkapital ultimo / passiver ultimo) x 100

Passiver i alt - ikke-rentebærende passiver

(Nettoomsætning / aktiver ultimo) x 100

Resultat til aktionærer i moderselskabet / gennemsnitligt antal aktier ekskl. egne aktier

Resultat til aktionærer i moderselskabet / gennemsnitligt antal aktier ekskl. egne aktier, inkl. tegningsoptioner, fuldt udvandet
Cashflow fra driftsaktivitet / gennemsnitligt antal aktier ekskl. egne aktier, inkl. tegningsoptioner, fuldt udvandet

Egenkapital, H. Lundbeck A/S' aktionærer ultimo / antal aktier ultimo året ekskl. egne aktier, inkl. tegningsoptioner, fuldt udvandet
Samlet antal aktier ultimo året x den officielle slutkurs på NASDAQ OMX Copenhagen ultimo året

Den officielle slutkurs på NASDAQ OMX Copenhagen ultimo året / resultat pr. aktie, udvandet

Den officielle slutkurs på NASDAQ OMX Copenhagen ultimo året / cashflow pr. aktie

Den officielle slutkurs på NASDAQ OMX Copenhagen ultimo året / egenkapital pr. aktie

1) Beregningen er baseret på en aktiestørrelse på nom. DKK 5 pr. aktie,
2) Definitioner ifølge Den Danske Finansanalytikerforenings Anbefalinger og Nøgletal 2010,

0 1110034FoagaSN92962  1110044E0aSR14805 59

 

 

 

KONCERNREGNSKAB

 

Kommentarer til

koncernregnskabet for 2010

 

Resultatopgørelse
Koncernens omsætning udgjorde i 2010 DKK 14.765 mio,, hvilket svarer til en stigning
på 7% i forhold til 2009, Opgjort i lokal valuta steg omsætningen med 4%.

Omsætningen af koncernens lægemidler Cipralex?/Lexapro?, Ebixa? og Azilect?
udgjorde DKK 11.682 mio., svarende til en stigning på DKK 980 mio. eller 9% i forhold
til 2009.

Den totale omsætning på det amerikanske marked udgjorde DKK 3.722 mio. mod
DKK 3.632 mio. i 2009. Indtægt fra Forest Laboratories, Inc. (Forest) udgjorde i 2010
DKK 2.443 mio. og var dermed på niveau med 2009, hvor indtægten udgjorde DKK
2.451 mio.

Omsætningen i Europa steg med DKK 599 mio. til. DKK 7.815 mio,, hvilket svarer til en
stigning på 8% i DKK og 7% i lokal valuta. Stigningen afspejler primært øget omsætning
på de store markeder, herunder især Frankrig og Italien.

Omsætningen i Internationale Markeder steg til DKK 2.970 mio, mod DKK 2.621 mio. i
2009. Stigningen i omsætningen udgjorde 13% i DKK og 5% i lokal valuta. En væsentlig
del af stigningen kan henføres til Mexico, Canada og Kina.

Koncernens omsætning blev påvirket negativt med netto DKK 10 mio. vedrørende
regnskabsmæssig hedging. Hedginggevinst fra sikring af USD-indtægter fra Lexapro?
udgjorde DKK 77 mio. Dette vedrørte kurssikring af det varelager, som Forest forbrugte
i 2010, og som Lundbeck kurssikrede og leverede i 2008-2010. Hedgingtab på øvrige
valutaer udgjorde DKK 87 mio.

Lundbecks samlede omkostninger ekskl, finansielle poster og skat udgjorde DKK
11,408 mio., hvilket er en stigning på DKK 519 mio. Heraf kan DKK 341 mio. henføres
til Lundbeck Inc. (tidligere Ovation Pharmaceuticals Inc.). Selskabet blev købt i marts
sidste år, og 2009-regnskabet indeholdt derfor alene omkostninger fra overtagelses-
dagen, svarende til ca. 9 måneder.

De samlede produktionsomkostninger steg med DKK 303 mio. til DKK 2.958 mio.
Produktionsomkostninger udgjorde 20% af omsætningen mod 19% i 2009, primært
som følge af et øget salg af indlicenserede produkter, herunder Xenazine?, Azilect?
og Ebixa?.

Koncernens omkostninger til distribution steg med DKK 322 mio., svarende til en
stigning på 10% i forhold til året før, hvilket primært skyldes prælanceringsomkostnin-
ger og omkostninger i Lundbeck Inc. Administrationsomkostninger udgjorde DKK 1.909
mio., hvilket er en stigning på DKK 45 mio, eller 2% i forhold til 2009. Denne stigning
var primært drevet af omkostninger i Lundbeck inc. Omkostninger til distribution og
administration udgjorde i alt 36% af omsætningen, hvilket er på niveau med 2009,

De samlede omkostninger til forskning og udvikling udgjorde DKK 3.045 mio. I forhold

til 2009 faldt omkostningerne med DKK 151 mio. eller 5%. Faldet skal ses i lyset af, at

2009 var præget af bl.a. omkostninger til registrering af skizofrenilægemidlet Serdolect?
og omkostninger til to projekter, som afsluttede klinisk fase II i 2010, men hvor omkost-
ningerne til klinisk fase Il endnu har været begrænsede.

Resultat af primær drift udgjorde DKK 3.357 mio., hvilket svarer til en EBIT-margin på
22,7% mod 20,8% i 2009.

Finansielle poster udgjorde en nettoudgift på DKK 68 mio. mod DKK 192 mio. i 2009.

Nettorenteudgifter vedrørende finansielle aktiver og finansielle forpligtelser samt
øvrige finansielle omkostninger udgjorde DKK 112 mio. mod DKK 127 mio. i 2009.
Resterende finansielle poster, som hovedsageligt er valutakursgevinster og -tab udgjorde
en nettoindtægt på DKK 44 mio. mod en nettoudgift på DKK 65 mio. i 2009,

Skat af årets resultat udgjorde DKK 823 mio., svarende til en effektiv skatteprocent på
25,0% mod 24,7% i 2009.

 

2%
14% Cipralex? (39%)
Lexapro? (17%)
Ebixa? (16%)
Azilect? (7%)
Xenazine? (4%)
Sabrit? (1%)
Andre lægemidler (14%)
Anden omsætning (2%)

  

1
O,
4% 39%

7%

o0606e0e086

16%

17%

60

 

 

2%

Europa (53%)

USA (25%)

0 Internationale Markeder (20%)
£:. Anden omsætning (2%)

o

53%

 

 

LUNDBECK ÅRSRAPPORT 2010

 

 

Årets resultat udgjorde DKK 2.466 mio., hvilket er en stigning på 23% i forhold til året
før. Resultat pr. aktie udgjorde DKK 12,58 mod DKK 10,24 i 2009, Foreslået udbytte for
2010 udgør 30% af årets resultat, og det samlede foreslåede udbytte er således DKK
739 mio. eller DKK 3,77 pr. aktie.

Incitamentsprogrammer i 2010

Koncernen etablerede i 2010 incitamentsprogrammer for direktionen og nøglemed-
arbejdere i Danmark og udlandet. Programmerne består af tegningsoptioner og aktier
samt aktiekursbaserede ordninger, for så vidt angår personer i koncernens datter-
virksomheder i USA, Optjeningsperioden er tre år, og for direktionen er optjeningen
gjort afhængig af Lundbecks placering i en sammenligningsgruppe af selskaber. Den
samlede omkostning, der indgår i koncernens resultatopgørelse for 2010, udgjorde
DKK 13 mio. mod DKK 15 mio. i 2009.

Valutakurssikring

Pr. 31. december 2010 var der indgået valutakontrakter til dækning af valutapenge-
strømme, primært i USD, der modsvarer en værdi af ca. DKK 4,8 mia., hvoraf DKK 3,5
mia, var klassificeret som hedgingkontrakter. Udskudt resultatføring af valutatab og
-gevinster, netto, udgjorde et tab på DKK 5 mio. pr. 31. december 2010 mod en gevinst
på DKK 44 mio, pr. 31. december 2009.

Den gennemsnitlige sikringskurs for USD pr. 31. december 2010 udgjorde ca. USD/DKK
567 for de indgåede hedgingkontrakter (USD/DKK 5471 pr. 31. december 2009). Sikringen
af pengestrømme i USD får primært resultateffekt på det tidspunkt i 2011, hvor Forest
forbruger de bulkleverancer, som sikringen vedrører. For 2011 svarer det til en gennem-
snitskurs på ca. USD/DKK 562 mod USD/DKK 556 i 2010.

Balance
Pr, 31. december 2010 udgjorde koncernens samlede balancesum DKK 18.005 mio. en
stigning på DKK 878 mio. i forhold til 2009.

 

Omsætning fordelt på omkostninger og resultat
af primær drift i 2010

 

Produktion (20%)

Distribution (23%)
Administration (13%)
Forskning og udvikling (21%)
Resultat af primær drift (23%)

393900 e

 

13%

1110034EcasN92963

immaterielle aktiver udgjorde DKK 8:012 mio, mod DKK 7.724 mio, i 2009, hvilket
hovedsageligt kan henføres til goodwill og produktrettigheder. Stigningen skyldes dels
aktivering af erhvervede rettigheder i forbindelse med aftaleindgåelse med Merck & Co.,
Ltd, og Kyowa Hakko Kirin Co., Ltd., dels Lundbeck Inc. på grund af en højere USD-kurs.

Materielle aktiver udgjorde DKK 3.046 mio. mod DKK 3.049 mio. i 2009. Investeringerne
vedrørte primært udbygning af produktionsfaciliteter i Danmark og Frankrig. Årets
afskrivninger udgjorde DKK 367 mio, hvilket er på niveau med 2009.

Koncernens samlede varebeholdninger udgjorde DKK 1.491 mio, mod DKK 1.481 mio.
i 2009,

Koncernens tilgodehavender steg med 10% og udgjorde DKK 2.917 mio, mod DKK
2,655 mio. i 2009. Stigningen skyldes et generelt højere salgsniveau.

Lundbecks beholdning af værdipapirer og likvider steg med DKK 329 mio. og udgjorde
DKK 2.348 mio. mod DKK 2.019 mio. i 2009. Stigningen skyldes primært akkumuleret
likviditet fra årets drift.

Egenkapitalen udgjorde DKK 11.122 mio. mod DKK 8.803 mio, i 2009, svarende til en
stigning på 26% eller DKK 2,319 mio, Egenkapitalen udgjorde således 62% af balance-
summen mod 51% i 2009. Udloddet udbytte vedrørende 2009 reducerede egen-
kapitalen med DKK 602 mio, i 2010.

Langfristede forpligtelser udgjorde DKK 2.848 mio, mod DKK 3.787 mio, i 2009, og kort-
fristede forpligtelser var ved udgangen af året DKK 4,035 mio. mod DKK 4.537 mio.

i 2009. Faldet i de samlede forpligtelser skyldes primært tilbagebetaling af banklån
optaget i forbindelse med købet af Ovation Pharmaceuticals Inc. (Ovation) i 2009,

1110044EoaSR14806 67

 

 

 

 

 

KONCERNREGNSKAB

 

 

Pengestrømsopgørelse
Koncernens samlede pengestrømme var i perioden DKK 300 mio. mod DKK -975 mio.
i 2009,

Pengestrømme fra driftsaktivitet udgjorde DKK 3.265 mio. mod DKK 3.034 mio, i 2009.

En stigning i resultat af primær drift i 2010 på DKK 499 mio. er den væsentligste årsag
til stigningen, der delvis blev opvejet af øgede skattebetalinger.

Pengestrømme fra investeringsaktivitet udgjorde DKK -803 mio. mod DKK -5.074 mio.
i 2009, der var præget af købet af Ovation.

Pengestrømme fra finansieringsaktivitet udgjorde DKK -2,162 mio. mod DKK 1.065

mio. i 2009. 2010 var påvirket væsentligt af tilbagebetaling af lån optaget til købet
af Ovation.

62

 

 

 

LUNDBECK ÅRSRAPPORT 2010

 

Resultatopgørelse

1. JANUAR — 31. DECEMBER 2010

 

 

 

 

 

2010 2009 2008
Noter DKK mio. DKK mio. DKK mio.
Nettoomsætning 2 14,765 13.747 11.572
Produktionsomkostninge nunne . mm mm mmm. r mm mA 21938 2655 2.127
Bruttoresula KNEE . 11.807  . 11.092 9.445 |
Distributionsomkostninger 3,4 3.496 3.174 2,459
Administrationsomkostninge es nun menene mv en En 3-5 1.909 1864. 1,642
Resultat før forsknings-.og udviklingsomkostning es ss nm re R sv: 16.054 ; 5,344 |
Forsknings- og udviklingsomkostninger 3,4 3.045 3.196 2,990
morsKnIngs” og UGVICINSSOM KOSTE eu une EET En nn nn BIM ”
Resultat ak PRIME IEEE RET 2858 0 2.354 |
Indtægter fra kapitalandele i associerede virksomheder 6 - - (43)
Finansielle indtægter 7 137 178 407

 

 

   

 

 

 

Skat af årets resultat … em 8 ….….223 6599  u,.…620
Årets resultat . GEN i, eN DU SAR RR 7 sn BAGE 24007 4 51,663 |
Resultat pr. aktie (EPS) (DKK) 10 12,58 10,24 8,45
Resultat pr. aktie, udvandet (DEPS) (DKK) 10 12,58 10,24 8,45

Totalindkomstopgørelse

1. JANUAR — 31. DECEMBER 2010

 

 

 

 

 

2010 2009 2008
Noter DKK mio. DKK mio. DKK mio.
Årets resultat 2.466 2.007 1.663
Valutakursomregning af udenlandske dattervirksomheder 295 (25) (138)
Valutakursomregning vedr. tillæg til nettoinvesteringer i udenlandske dattervirksomheder 240 (396) -
Regulering, udskudte valutakursgevinster/-tab, hedging (213) 7 43
Valutakursgevinster/-tab, hedging (overført til det sikrede) 163 (1) (104)
Valutakursgevinster/-tab, trading (overført fra hedging) 1 22 (16)
Akkumuleret valutakurstab ved afhændelse af kapitalandel i associeret virksomhed 25 2 - -
Øvrige egenkapitalposteringer vedr. associerede virksomheder - - 1
Dagsværdiregulering af finansielle aktiver disponible for salg |. . 11 (4) 27 (7)
Skat af øvrig totalindkomst ' 8 (47) 93 19
Øvrig totalindkomst" 437 (273) (202)
Fatalindkomst i — 2903 1734 1.461 |

 

1) Valutakursomregning af udenlandske dattervirksomheder og valutakursomregning vedr. tillæg til nettoinvesteringer i udenlandske dattervirksomheder samt skat relateret til disse poster, i alt DKK 476 mio, (DKK -321 mio, i 2009 og
DKK -138 mio, i 2008), er indregnet under valutakursreserven på egenkapitalen. Øvrige poster samt skat relateret hertil, i alt DKK -39 mio, (DKK 48 mio, i 2009 og DKK -64 mio. i 2008), er indregnet under overført resultat på egenkapitalen.

1110034EoasSN92964  1110044E0gSR14807 63

 

 

 

KONCERNREGNSKAB

 

Balance — aktiver

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

PR. 31. DECEMBER 2010
2010 2009 2008
Noter DKK mio. DKK mio. DKK mio.
Goodwill 3,792 3.520 819
Patentrettigheder 191 221 232
Produktrettigheder 3,591 3.552 606
Andre rettigheder 311 350 231
Igangværende projekter 127 81 128
Immaterielle aktiver 12 8.012 7.724 2.016
Grunde og bygninger 2.186 2.153 2.178
Produktionsanlæg og maskiner 374 460 422
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 231 289 319
Forudbetalinger og antæg under opførelse 255 147 204
Materielle aktiver 12 3.046 3.049 3.123
Kapitalandele i associerede virksomheder 6 - - -
Finansielle aktiver disponible for salg 11 21 26 31
Andre tilgodehavender 11 57 45 56
Udskudt skat 13 113 128 160
Finansielle aktiver 191 199 247
bangtristede arver mr emmer SETE OA I
Varebeholdninger 14 1.491 1.481 837
Tilgodehavender fra salg 15 2.105 1,962 1.527
Selskabsskat 16 190 139 57
Andre tilgodehavender 15 389 348 406
Periodeafgrænsningsposter 233 206 232
Tilgodehavender 2.917 2.655 2.222
Værdipapirer 17 54 59 955
Likvide beholdninger 17 2,294 1.960 2.921
Aktiver bestemt for salg - - 205
kor risted RED ea 6756 6755 7.140 |

  
 

64

 

  

— 18.005 17.127

 

 

 

- LUNDBECK ÅRSRAPPORT 2010"

 

Balance — passiver

 

 

 

 

 

    

 

 

 

   

 

 

  

 

 

PR. 31. DECEMBER 2010

i 2010 2009 2008

Noter DKK mio. DKK mio. DKK mio.

Selskabskapital . 18 980 980 984
indbetalt overkurs 18 224 224 224
Valutakursreserve . (281) . (757) (436)
Overført resultat Re . — BEER … — 10,199 8.356 ” 6,739
ERE es em ked ae 0 8803 75114
Pensionsforpligtelser og lignende forpligtelser E 19 224 203 180
Udskudt skat ' 13 576 784 426
Andre hensatte forpligtelser 3,20 130 - 129 84
Bankgæld 21 s 750 -
Prioritetsgæld 21 1.858  - 1.856 1.853
Medarbejderobligationer og anden gæld i . — … … . 60 65 BT
Langfristede forpligtelser " SEE de TNT NR] ' ” 2848 2,594
Andre hensatte forpligtelser 3,20 216 186 18
Bankgæld 21 - 804 23
Leverandørgæld 1.237 997 867
Selskabsskat 16 75 121 31
Anden gæld 1.990 1.736 885
Forudbetalinger fra Forest DD NE … 2,27 … 517 693 597
Kortfristede for v — ” — nn mom En - en nen en hannen ren mp meeen nn BLEER meeen ed See
Forpligtelser BEER ;

 

pr
Passiver

  

 

| 1110034EoaSN92965  1110044Eo0aSR14808 5 58

 

 

 

 

KONCERNREGNSKAB

 

Egenkapitalopgørelse

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

PR. 31. DECEMBER 2010
Selskabs- Indbetalt Valutakurs- Overført

kapital overkurs reserve resultat Egenkapital

DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK mio, DKK mio.
2010
Egenkapital 01.01.2010 980 224 (757) 8.356 8.803
Årets resultat - - ” 2.466 2.466
Øvrig totalindkomst - - 476 (39) 437
Totalindkomst " - 476 2.427 2.903
Udløddet udbytte! - - - (602) (602)
Incitamentsprogrammer - - - 18 18
Øvrige transaktioner - - - (584) (584)
Egenkapital 31.12.2010" mreg0o (281) 10.199 "11.12271
2009
Egenkapital 31.12.2008 984 224 - 6.384 7.592
Regulering:
Valutakursomregning af udenlandske dattervirksomheder - - (436) 355 (81)
Egenkapital 01.01.2009 984 224 (436) 6.739 7.511
Årets resultat - - - 2.007 2.007
Øvrig totalindkomst - - (321) 48 (273)
Totalindkomst - - (321) 2.055 1.734
Udloddet udbytte, brutto - - - (453) (453)
Udloddet udbytte, egne aktier - - - 2 2
Kapitalnedsættelse og annullering af egne aktier (4) - - 4 -
Incitamentsprogrammer - - - 9 9
Øvrige transaktioner (4) - - (438) (442)
Egenkapital 31.12.2009 — i mr rg80 224 (757) 8.356 —" 8.803 |
2008
Egenkapital 31.12.2007 1.036 224 - 5.925 7.185
Regulering:
Valutakursomregning af udenlandske dattervirksomheder ” - (298) 202 (96)
Egenkapital 01.01.2008 1.036 224 (298) 6.127 7.089
Årets resultat - - - 1.663 1.663
Øvrig totalindkomst - - (138) (64) (202)
Totalindkomst - - (138) 1.599 1,461
Udloddet udbytte, brutto - - - (531) (531)
Udloddet udbytte, egne aktier - - - 27 27
Kapitalnedsættelse og annullering af egne aktier (52) - - 52 -
Tilbagekøb af egne aktier - - - (538) (538)
Incitamentsprogrammer - - - 3 3
Øvrige transaktioner (52) - - (987) (1.039)
Egenkapital Be EN 984 224 (436) 6739  7.511|

 

1) Lundbeck havde ingen egne aktier på udlodningstidspunktet.

66

 

 

1110034EoasN92966

 

LUNDBECK ÅRSRAPPORT 2010

 

Pengestrømsopgørelse

1. JANUAR — 31. DECEMBER 2010

 

2010

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2009 2008
Noter DKK mio. DKK mio, DKK mio.
Resultat af primær drift 3.357 2.858 2,354
Reguleringer 22 1.080 699 1.030
Ændring i driftskapital 23 88 312 (88)
Pengestrømme fra drift før finansielle poster 4.525 3,869 3.296
Finansielle indbetalinger 60 129 209
Finansielle udbetalinger (138) (239) (198)
Pengestrømme fra ordinær drift 4.447 3.759 3.307
Betalt selskabsskat for året 16 (1.131) (749) (502)
Betalt/modtaget selskabsskat vedr, tidligere år Mee BENENE E (57) 24 .
Pengestrømme fra driftsaktivitet er nm 3265 3084 ?
Køb af virksomheder 24 - (5.110) -
Ændring i tilgodehavender hos associerede virksomheder 9 - (8)
Investeringer i immaterielle aktiver (444) (980) (817)
Investeringer i materielle aktiver (383) (258) (229)
Salg af materielle aktiver 3 4 3
Investeringer i finansielle aktiver (8) (11) (1.033)
Salg af finansielle aktiver 20 1,281 1.497
'engestrømmie fra investeringsaktivilet ” N . (803) (5.074) (587)

 

 

 

  

 

 

 

Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktivitet

 

2.462 (2.040) . 2.193 |

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Provenu ved låntagning - 2,507 20
Afdrag på lån (1.560) (999) (12)
Tilbagekøb af egne aktier - - (538)
Medarbejderobligationer ” 8 18
Betalt udbytte i regnskabsår eee een nn mn … (602) (457) (504)
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet (2.162) 1.065 (1.016) ”
Ændring i likvide beholdninger 0 KANE NERNEKEER 300 7 (975) "1.177 |
Likvide beholdninger 01.01. 1.960 2.921 1.772
Årets urealiserede valutakursreguleringer 34 14 (28)
Årets ændring . 300 (975) 1.777
Likvide beholdninger 3172. . . 7 2294 1960 2.921]
Den rentebærende nettolikviditet kan opgøres således:
Likvide beholdninger 2,294 1.960 2.921
Værdipapirer 54 59 955
Rentebærende gæld … (1.918) (3.475) (1.927)
Rentebærende nettolikvidtet 0. (1.456) " 1.949]
67

 

110044EoaSR14809

 

 

 

 

KONCERNREGNSKAB

 

Note 1

 

1. Anvendt regnskabspraksis

Koncernregnskabet er udarbejdet i overensstemmelse med International Financial
Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til års-
rapporter for børsnoterede selskaber, jf. oplysningskrav fra NASDAQ OMX Copenhagen
til årsrapporter for børsnoterede virksomheder og IFRS-bekendtgørelsen.

Koncernregnskabet præsenteres i danske kroner (DKK), der også er den funktionelle
valuta for moderselskabet.

Koncernregnskabet er aflagt i overensstemmelse med de nye og ændrede standarder
(IFRS/IAS) samt nye fortolkningsbidrag (IFRIC), der gælder for regnskabsåret. Dette har
ikke medført ændringer i regnskabspraksis, der har påvirket indregning og måling i inde-
værende eller tidligere år.

Implementering af nye og ændrede standarder samt fortolkningsbidrag
IFRS 3 Virksomhedssammenslutninger er implementeret i indeværende regnskabsår
og anvendes for virksomhedssammenslutninger med overtagelsesdato 1. januar 2010
eller senere. De væsentligste ændringer af IFRS 3 medfører:
" Mulighed for at indregne 100% af goodwillen fra den overtagne virksomhed, uanset
at den købte ejerandel er under 100%.
+ At ændringer af betingede købsvederlag ved virksomhedskøb fremover indregnes
i resultatopgørelsen.
» At købsomkostninger indregnes i resultatopgørelsen ved afholdelsen.

Lundbeck har i indeværende regnskabsår ikke indgået i virksomhedssammenslutninger
omfattet af IFRS 3,

Ændringerne af IAS 27 Køncernregnskaber og separate årsregnskaber og IAS 28
Investeringer i associerede virksomheder vedrører hovedsagligt den regnskabsmæssige
behandling af transaktioner, der medfører ændringer i koncernens ejerandele i datter-
virksomheder og associerede virksomheder. Lundbeck har ikke haft transaktioner
omfattet af ændringerne af IAS 27 og 28 i indeværende regnskabsår, og implemen-
teringen har derfor ikke påvirket årsrapporten.

Lundbeck har tillige implementeret en ændring af IFRS 8 Segmenter, hvorefter
langfristede aktiver ikke længere vises opdelt på geografiske områder, da denne
information ikke indgår i den interne ledelsesrapportering.

Endelig har Lundbeck valgt at førtidsimplementere en ændring til IAS 1 Præsentation
af årsregnskabet, der træder i kraft pr. 1. januar 2011, og præsentationen af total-
indkomsten og egenkapitatopgørelsen er tilpasset de nye krav.

Fremtidige IFRS-ændringer

På tidspunktet for offentliggørelsen af dette koncernregnskab foreligger der en række
nye og ændrede standarder samt fortolkningsbidrag, som endnu ikke er trådt i kraft
eller endnu ikke er godkendt af EU. De er derfor ikke indarbejdet i koncernregnskabet.
Ingen af disse ændringer forventes at påvirke fremtidige koncernregnskaber væsentligt.

68

Regnskabspraksis og skøn med væsentlig betydning
for regnskabsaflæggelsen

Ledelsen har vurderet, at følgende regnskabspraksis og regnskabsmæssige skøn har
væsentlig betydning for koncernens regnskabsaflæggelse.

Indtægter fra Forest

Faktureringsprisen aftales mellem Forest og Lundbeck ved indgangen til hvert kalender-

år. Prisen kalkuleres på grundlag af forventninger til det kommende års udvikling i de

elementer, der indgår i royaltyberegningen. Disse elementer er: Forests nettosalgspriser,
mængder anvendt i solgte varer, mængder anvendt i vareprøver, mængder som går til
spilde under forarbejdning, samt fordelingen af færdigvarer på forskellige doser.

Indtægter fra salg af escitalopram til Forest indtægtsføres på følgende måde:

+ Ved salg af escitalopram faktureres den aftalte pris, men der indtægtsføres kun en
andel (minimumsprisen) af den fakturerede pris på leveringstidspunktet.

+ Forskellen mellem den fakturerede pris og minimumsprisen på Forests varebehold-
ninger optages som forudbetaling i balancen.

+ Efter hvert kvartal opgøres den endelige afregningspris. Forskellen mellem den endeligt
beregnede afregningspris og den fakturerede pris indtægtsføres og afregnes med
Forest, og samtidig indtægtsføres forskellen mellem den fakturerede pris og minimums-
prisen, der på leveringstidspunktet blev optaget som forudbetaling i balancen.

I forbindelse med en eventuel lancering af generisk escitalopram i USA giver aftalen
Forest mulighed for at konvertere lagerbeholdningen af escitalopram til generisk
escitalopram. | forbindelse med en eventuel konvertering af lagerført escitalopram
bliver minimumsprisen reguleret med en eventuel tilbagebetaling til Forest af en del
af den indtægtsførte minimumsbetaling. Denne regulering vil være en omkostning

i årsregnskabet.

Licensindtægter og indtægter fra forskningssamarbejder

Licensindtægter og royalties fra udlicenserede produkter samt non-refundable down-

payments og milepælsbetalinger vedrørende forskningssamarbejder indtægtsføres

i resultatopgørelsen under nettoomsætning, når følgende kriterier er opfyldt:

+ Betaling vedrører allerede opnåede forskningsresultater.

+ De væsentligste risici og fordele på det solgte overdrages til køber.

+ Lundbeck bevarer ikke ledelsesmæssig kontrol over det solgte.

» Omsætning fra de enkelte betalinger i en samlet aftale kan adskilles klart fra
hinanden og opgøres pålideligt til dagsværdi.

+ Det er sandsynligt, at Lundbeck modtager betaling for det solgte.

+ Der er ikke yderligere leveringsforpligtelser for Lundbeck vedrørende det solgte.

Udviklingsomkostninger

Udviklingsomkostninger aktiveres, hvis betingelserne herfor vurderes at være opfyldt,
herunder hvis det vurderes, at der er tilstrækkelig sikkerhed for, at den fremtidige
indtjening kan dække udviklingsomkostningerne. Som følge af en meget lang udviklings-
periode og væsentlig usikkerhed i forbindelse med udvikling af nye produkter forud-
sætter aktivering efter Lundbecks opfattelse normalt, at udviklingen af produktet er
tilendebragt, og at alle de nødvendige offentlige registrerings- og markedsføringsgad-
kendelser er modtaget. | modsat fald indregnes udviklingsomkostninger i resultat-
opgørelsen i takt med omkostningernes afholdelse.

 

1110034Eo0oaSN92967

 

LUNDBECK ÅRSRAPPORT 2010

 

Note 1

 

Immaterielle aktiver

Goodwill og produktrettigheder udgør en væsentlig del af koncernens samlede aktiver.
Hovedparten af værdien af disse regnskabsposter er opstået ved køb af virksomheder.

I forbindelse med virksomhedskøb revurderes de enkelte aktiver og forpligtelser,
således at såvel bogførte som ikke-bogførte værdier optages til dagsværdi. Særligt for
immaterielle aktiver, hvor der ofte ikke er et aktivt marked, kan der være usikkerhed

i opgørelsen af dagsværdi. Immaterielle aktiver med ubestemmelig levetid og immateri-
elle aktiver under udvikling testes minimum én gang årligt for nedskrivning, eller hvis
der er indikationer for værdiforringelse. Aktivernes kapitalværdi opgøres ved en tilbage-
diskontering af det af ledelsen foretagne skøn aver de forventede pengestrømme i en
budgetperiode på minimum fem år under hensyntagen til patenters udløb. Ved bereg-
ning af kapitalværdien på aktiverne benyttes koncernens diskonteringsfaktor samt
ledelsens forventning til vækst og terminalværdi i perioden ud over de fem år. Disse
faktorer er af væsentlig betydning for vurderingen af nedskrivningsbehovet og dermed
den endelige opgørelse af dagsværdien af immaterielle aktiver.

Det er en forudsætning for opretholdelse af værdien af koncernens rettigheder, at disse
respekteres. Det er Lundbecks politik at forsvare disse rettigheder, hvor end de måtte
blive krænket.

Indregning og måling

Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele
vil tilflyde koncernen, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser indregnes
i balancen, når de er sandsynlige og kan måles pålideligt.

Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris eller dagsværdi. Efter-
følgende måles aktiver og forpligtelser som beskrevet for hver enkel regnskabspost
nedenfor.

Visse finansielle aktiver og finansielle forpligtelser måles til amortiseret kostpris,
hvorved der indregnes en konstant effektiv rente over løbetiden. Amortiseret kostpris
opgøres som oprindelig kostpris med fradrag af eventuelle afdrag samt tillæg/fradrag
af den akkumulerede amortisering af forskellen mellem kostpris og nominelt beløb. Ved
indregning og måling tages hensyn til gevinster, tab og risici, der fremkommer, inden
koncernregnskabet aflægges, og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterede på
balancedagen.

Indtægter indregnes i resultatopgørelsen, i takt med at de indtjenes; herunder indregnes
værdireguleringer af finansielle aktiver og finansielle forpligtelser, der måles til dagsværdi
eller amortiseret kostpris. Endvidere indregnes omkostninger, der er afholdt for at opnå
årets indtjening, herunder afskrivninger, nedskrivninger og hensatte forpligtelser samt
tilbageførsler som følge af ændrede regnskabsmæssige skøn over beløb, der tidligere har
været indregnet i resultatopgørelsen. ”

- Koncernregnskabet

Koncernregnskabet omfatter moderselskabet H. Lundbeck A/S og de dattervirksomheder,
som kontrolleres af moderselskabet. Kontrol opnås, ved at moderselskabet'enten direkte
eller indirekte ejer mere end 50% af stemmerettighederne eller på anden måde kan
udøve eller rent faktisk udøver bestemmende indflydelse.

Virksomheder, hvori koncernen besidder mellem 20% og 50% af stemmerettighederne
og udøver betydelig, men ikke bestemmende indflydelse, betragtes som associerede
virksomheder.

Konsolideringsprincipper
Koncernregnskabet udarbejdes på grundlag af regnskaber for moderselskabet og datter-
virksomheder, der alle aflægges i overensstemmelse med koncernens regnskabspraksis.

Udarbejdelsen af koncernregnskabet sker ved sammenlægning af regnskabsposter

af ensartet karakter. Ved konsolideringen foretages eliminering af koncerninterne ind-
tægter og omkostninger, koncerninterne aktiebesiddelser, interne mellemværender og
udbytter samt realiserede og urealiserede gevinster og tab ved transaktioner mellem de
konsoliderede virksomheder. Der tages hensyn til skatteeffekten af disse elimineringer.

Virksomhedssammenslutninger

Nyerhvervede virksomheder indregnes i koncernregnskabet fra erhvervelsestidspunktet.
Afhændede eller afviklede virksomheder indregnes i den konsoliderede resultatopgørelse
frem til afhændelses- eller afviklingstidspunktet, Forventede afhændelses- eller afviklings-
omkostninger indgår i måling af gevinst eller tab.

Ved køb af virksomheder anvendes overtagelsesmetoden, ifølge hvilken de tilkøbte
virksomheders identificerede aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser måles til
dagsværdi på overtagelsestidspunktet. Der tages hensyn til skatteeffekten af de fore-
tagne revurderinger, Kostprisen for en virksomhed består som udgangspunkt af dags-
værdien af det erlagte vederlag. Hvis vederlagets endelige fastsættelse er betinget

af en eller flere fremtidige begivenheder, indregnes værdien af disse til dagsværdi på
overtagelsestidspunktet. Ændringer af betingede vederlag indregnes i resultatopgørelsen.
Omkostninger, der direkte kan henføres til virksomhedsovertagelsen, indregnes i
resultatopgørelsen ved afholdelsen.

Positive forskelsbeløb (goodwill) mellem kostprisen for virksomheden og dagsværdien

af overtagne identificerede aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser indregnes under
immaterielle aktiver. Negative forskelsbeløb (negativ goodwill) mellem kostprisen for
virksomheden og dagsværdien af overtagne identificerede aktiver, forpligtelser og even-
tualforpligtelser indregnes i resultatopgørelsen på overtagelsestidspunktet, Goodwill fra
erhvervede virksomheder reguleres inden for maksimum 12 måneder efter overtagelsen,
såfremt der efter erhvervelsen fremkommer yderligere oplysninger om dagsværdien på
overtagelsestidspunktet af de overtagne aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser,
Dog indregnes goodwill ikke til et beløb, der overstiger forventede fremtidige indtægter
fra den overtagne virksomhed.

Goodwill og reguleringer til dagsværdi i forbindelse med erhvervelse af selvstændige
udenlandske enheder (dattervirksomheder eller associerede virksomheder) behandles
som aktiver og forpligtelser i den overtagne virksomhed og omregnes til balancedagens
valutakurs.

Gevinst eller tab ved afhændelse eller afvikling af dattervirksomheder og
associerede virksomheder

Gevinst eller tab ved afhændelse eller afvikling af dattervirksomheder og associerede
virksomheder opgøres som forskellen mellem afhændelses- eller afviklingssummen

1110044Eo0gSR14810 69

 

 

 

KONCERNREGNSKAB

 

Note 1

 

og den regnskabsmæssige værdi af nettoaktiver på afhændelsestidspunktet samt for-
ventede omkostninger til afhændelse eller afvikling. Den derved opgjorte gevinst eller
det opgjorte tab indregnes i resultatopgørelsen tillige med akkumulerede valutakurs-
reguleringer, der tidligere er indregnet i anden totalindkomst.

Omregning af fremmed valuta

Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til standardkurser, som
er udtryk for transaktionsdagens valutakurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem
transaktionsdagens og betalingsdagens valutakurs, indregnes i resultatopgørelsen som
finansielle poster, medmindre der er tale om regnskabsmæssig sikring. I så fald indregnes
de i samme regnskabspost som det sikrede,

Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta, som ikke er afreg-
net på balancedagen, omregnes til balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balance-
dagens valutakurs og valutakursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældens
opståen eller indregning i seneste koncernregnskab indregnes i resultatopgørelsen under
finansielle poster for ikke-sikrede poster og under samme regnskabspost for sikrede
poster.

Ved indregning af udenlandske dattervirksomheder, der har en anden funktionel valuta
end moderselskabet, omregnes såvel ikke-monetære poster som monetære poster

til balancedagens valutakurs. Valutakursdifferencer ved omregning af såvel balancen
som resultatopgørelsen i udenlandske dattervirksomheder indregnes i koncernens
totalindkomstopgørelse under øvrig totalindkomst.

Valutakursregulering af tilgodehavender hos eller gæld til dattervirksomheder, der anses
for en det af moderselskabets samlede investering i den pågældende dattervirksomhed,
indregnes i koncernens totalindkomstopgørelse under øvrig totalindkomst.

Ved indregning af udenlandske associerede virksomheder, der har en anden funktionel
valuta end moderselskabet, omregnes aktiver og forpligtelser til balancedagens valuta-
kurs, mens resultatopgørelsen omregnes til årets gennemsnitlige valutakurser. Valuta-
kursdifferencer ved omregning af udenlandske associerede virksomheder indregnes i
koncernens totalindkomstopgørelse under øvrig totalindkomst.

Finansielle instrumenter

Valutaterminskontrakter og andre afledte finansielle instrumenter indregnes første gang
i balancen til dagsværdi på valørdatoen og måles efterfølgende til dagsværdi på balance-
dagen. Positive og negative dagsværdier indgår i andre tilgodehavender, henholdsvis
anden gæld.

Ændringer i dagsværdi af afledte finansielle instrumenter, der er klassificeret som
regnskabsmæssig sikring og opfylder betingelserne for sikring af fremtidige penge-
strømme, indregnes i koncernens totalindkomstopgørelse under øvrig totalindkomst.
Indtægter og omkostninger vedrørende sådanne sikringstransaktioner overføres fra
øvrig totalindkomst ved fakturering af det sikrede og indregnes i samme regnskabspost
som det sikrede.

Ændringer i dagsværdi af afledte finansielle instrumenter, der er ktassificeret som
regnskabsmæssig sikring og opfylder betingelserne for sikring af dagsværdien af et

70

indregnet aktiv eller en indregnet forpligtelse, indregnes i resultatopgørelsen sammen
med ændringer i værdien af det sikrede aktiv eller den sikrede forpligtelse.

For afledte finansielle instrumenter, der ikke opfylder betingelserne for behandling som
sikringsinstrumenter, indregnes ændringer i dagsværdi løbende i resultatopgørelsen
under finansielle poster.

Ændringer i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, der anvendes til sikring

af nettoinvesteringer i selvstændige udenlandske dattervirksomheder eller associerede
virksomheder og i øvrigt opfylder betingelserne herfor, indregnes i koncernens total-
indkomstopgørelse under øvrig totalindkomst.

Værdipapirer, finansielle aktiver disponible for salg og afledte finansielle instrumenter
målt til dagsværdi klassificeres som hørende til niveau 1-3 afhængigt af den benyttede
prisfastsættelsesmetode, Niveau 1 indeholder finansielle aktiver, hvor dagsværdien
måles på baggrund af noterede priser (ikke-justerede) på aktive markeder for identiske
aktiver, Niveau 2 indeholder finansielle aktiver og finansielle forpligtelser, hvor
dagsværdien måles på baggrund af andre direkte eller indirekte observerbare input end
de noterede priser inkluderet i niveau 1. Niveau 3 indeholder finansielle aktiver, hvor
dagsværdien måles på baggrund af værdiansættelsesteknikker, som inkluderer input, der
ikke er baseret på observerbare markedsdata.

Aktiver bestemt for salg

Langfristede aktiver og grupper af aktiver, der er bestemt før salg, præsenteres særskilt
i balancen som kortfristede aktiver. Langfristede aktiver afskrives ikke, men nedskrives

til dagsværdi fratrukket forventede salgsomkostninger, hvis denne værdi er lavere end

den regnskabsmæssige værdi.

Resultatopgørelse

Nettoomsætning

Nettoomsætningen omfatter årets fakturerede salg med fradrag af returvarer og
omsætningsbestemte afgifter, der hovedsageligt omfatter merværdiafgifter og uden-
landske omsætningsbestemte medicinskatter.

Omsætning med prisreguleringsklausul indregnes i omsætningen med minimums-
prisen på leveringstidspunktet. Den overskydende del af faktureringsprisen indregnes
i balancen som forudbetaling og indregnes i omsætningen, når prisen er endeligt
fastlagt. Prisen fastlægges endeligt, i takt med at produktet videresælges af kunden.

Nettoomsætningen omfatter endvidere licensindtægter og royalties fra udlicenserede
produkter samt non-refundable downpayments og milepælsbetalinger vedrørende
forsknings- og udviklingssamarbejder.

Herudover indregnes tillige indtægter ved nedbringelse af ejerandele i forsknings-
virksomheder, hvilket betragtes som salg af forskningsresultater.

Der henvises i øvrigt til afsnittet Regnskabspraksis og skøn med væsentlig betydning for
regnskabsaflæggelsen s. 68 for en beskrivelse af den regnskabsmæssige behandling
af indtægter fra Forest og af licensindtægter og indtægter fra forskningssamarbejde.

 

 

LUNDBECK ÅRSRAPPORT 2010

 

Note 1

 

” Produktionsomkostninger
Produktionsomkostninger omfatter kostprisen for solgte varer. I kostprisen indgår
anskaffelsesprisen for råvarer, transportomkostninger, hjælpemnaterialer og handels-
varer, direkte løn samt indirekte produktionsomkostninger, herunder omkostninger til
drift af produktionsanlæg samt af- og nedskrivninger. I produktionsomkostninger indgår
endvidere omkostninger til kvalitetssikring af produkter samt eventuel nedskrivning
til nettorealisationsværdi af ukurante og langsomt omsættelige varer.

Distributionsomkostninger

I distributionsomkostninger indregnes omkostninger, der er afholdt til distribution af
koncernens produkter solgt i årets løb samt til årets gennemførte salgskampagner mv.
Herunder indregnes direkte distributions- og markedsføringsomkostninger, gager mv.
til salgs- og marketingfunktionerne samt af- og nedskrivninger og andre indirekte
omkostninger.

Administrationsomkostninger

I administrationsomkostninger indregnes omkostninger, der er afholdt i året til ledelse
og administration af koncernen, herunder omkostninger til de administrative funktioner,
ledelsen, kontorlokaler og kontoromkostninger samt af- og nedskrivninger og andre
indirekte omkostninger.

Forsknings- og udviklingsomkostninger

I forsknings- og udviklingsomkostninger indregnes omkostninger, der er afholdt i året
til koncernens forsknings- og udviklingsfunktioner, herunder gager og lønninger, af- og
nedskrivninger og andre indirekte omkostninger samt omkostninger vedrørende forsk-
nings- og udviklingssamarbejder på indlicenserede produkter.

Førskningsomkostninger indregnes altid i resultatopgørelsen i takt med omkostningernes
afholdelse,

Udviklingsomkostninger aktiveres, hvis en række nærmere betingelser herfor vurderes
at være opfyldt. I modsat fald indregnes udviklingsomkostninger i resultatopgørelsen
i takt med omkostningernes afholdelse,

Der henvises i øvrigt til afsnittet Regnskabspraksis og skøn med væsentlig betydning for
regnskabsaflæggelsen s. 68 for en beskrivelse af de nærmere betingelser for aktivering
af udviklingsomkostninger.

Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder

I koncernregnskabets resultatopgørelse indregnes den forholdsmæssige andel af
associerede virksomheders resultat efter skat og eliminering af den forholdsmæssige
andel af interne gevinster og tab og med fradrag af eventuelle nedskrivninger af
kapitalandelene.

Finansielle poster

Finansielle poster omfatter renteindtægter og -udgifter, der indregnes i resultatopgørel-
sen med de beløb, som vedrører regnskabsåret. Endvidere indregnes værdireguleringer
af finansielle aktiver samt realiserede og urealiserede gevinster og tab vedrørende
værdipapirer, ikke-sikrede poster i fremmed valuta samt terminskontrakter og andre
afledte finansielle instrumenter, der ikke anvendes til regnskabsmæssig sikring.

Skat

Koncernens danske dattervirksomheder er sambeskattet med hovedaktionæren LFI| a/s
og dets danske dattervirksomheder. Den aktuelle danske selskabsskat fordeles mellem
de sambeskattede selskaber i forhold til disses skattepligtige indkomster (fuld fordeling
med refusion vedrørende skattemæssige underskud).

Årets skat, der består af årets aktuelle skat og forskydning i udskudt skat, indregnes

i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og i totalindkomst-
opgørelsen under øvrig totalindkomst med den del, der kan henføres til posteringer
under øvrig totalindkomst, Valutakursreguleringer af udskudt skat indregnes som en

del af forskydningen i udskudt skat.

Ved beregning af årets aktuelle skat anvendes de på balancedagen gældende skatte-
satser og -regler.

Balance

Immaterielle aktiver

Goodwill

Goodwill indregnes og måles ved første indregning som forskellen mellem kostprisen for
eller dagsværdien af den overtagne virksomhed og dagsværdien af de overtagne aktiver,
forpligtelser og eventualforpligtelser. Ved indregning af goodwill fordeles goodwillbeløbet
på de af koncernens aktiviteter, der genererer selvstændige indbetalinger (pengestrøms-
frembringende enheder).

Goodwill afskrives ikke, men testes minimum årligt for værdiforringelse (nedskrivnings-
test), eller hvis der er indikationer for værdiforringelse.

Udviklingsprojekter

Udviklingsprojekter, der er klart definerede og identificerbare, hvor den tekniske
udnyttelsesgrad, tilstrækkelige ressourcer og et potentielt fremtidigt marked eller en
udviklingsmulighed i virksomheden kan påvises, og hvor det er hensigten at fremstille,
markedsføre eller anvende projektet, indregnes som immaterielle aktiver, såfremt kost-
prisen kan opgøres pålideligt, og der er tilstrækkelig sikkerhed for, at den fremtidige
indtjening kan dække produktions-, salgs- og administrationsomkostninger samt
udviklingsomkostningerne. Øvrige udviklingsomkostninger indregnes i resultatopgørel-
sen, efterhånden som omkostningerne afholdes.

Efter færdiggørelse af udviklingsarbejdet afskrives udviklingsomkostninger lineært

over den forventede brugstid, For udviklingsprojekter, der er beskyttet af immaterielle
rettigheder, udgør den maksimale afskrivningsperiode restløbetiden for de pågældende
rettigheder. Igangværende udviklingsprojekter testes minimum én gang årligt for værdi-
forringelse, eller hvis der er indikationer for værdiforringelse.

Andre immaterielle aktiver

Erhvervede immaterielle rettigheder i form af produktrettigheder, patenter, licenser,
kundeforhold og software måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og
nedskrivninger. ] kostprisen for software indgår omkostninger til projekteringsarbejde,
herunder løn og omkostninger, der direkte kan henføres til projektet. Produktrettig-

1110034FogSN929€8  1110044E0caSR14811 71

 

 

 

KONCERNREGNSKAB

 

Note 1

 

heder afskrives lineært over de underliggende produkters økonomiske levetid, patenter
afskrives maksimalt over den resterende patentperiode, og licenser afskrives over aftale-
perioden. Afskrivninger påbegyndes, når aktivet er klar tit ibrugtagning, hvilket vil sige
på kommercialiseringstidspunktet.

Afskrivninger indregnes i resultatopgørelsen under henholdsvis produktionsomkost-
ninger, distributionsomkostninger, administrationsomkostninger samt forsknings-
og udviklingsomkostninger.

Andre immaterielle aktiver med ubestemmelige brugstider afskrives ikke, men testes
minimum én gang årligt for værdiforringelse, eller hvis der er indikationer for værdi-

forringelse,

Låneomkostninger til finansiering af fremstilling af andre immaterielle aktiver indregnes

i kostprisen, hvis de vedrører fremstillingsperioden. Øvrige låneomkostninger resultatføres.

Gevinst og tab ved afhændelse af udviklingsprojekter, patenter og licenser måles som
forskellen mellem salgsprisen med fradrag af salgsomkostninger og den regnskabs-
mæssige værdi på salgstidspunktet.

Der henvises i øvrigt til afsnittet Regnskabspraksis og skøn med væsentlig betydning for
regnskabsaflæggelsen 5.68 for en beskrivelse af opgørelse af dagsværdien for
immaterielle aktiver.

Materielle aktiver
Materielle aktiver måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger.
Der afskrives ikke på grunde.

Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger direkte tilknyttet anskaf-
felsen frem til det tidspunkt, hvor aktivet er klar til brug. For egenfremstillede aktiver
omfatter kostprisen omkostninger, der direkte kan henføres til fremstillingen af aktivet,
herunder materiater, komponenter, underleverancer og løn.

Låneomkostninger til finansiering af fremstitling af materielle aktiver indregnes i kost-
prisen, hvis de vedrører fremstillingsperioden, Øvrige låneomkostninger resultatføres.

Materielle aktiver afskrives lineært over aktivernes forventede brugstid. Der anvendes
følgende forventede brugstider:

Bygninger 30 år
Installationer 10 år
Tekniske anlæg og maskiner 3-10 år
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 3-10 år
Indretning af lejede lokaler maks. 10 år

Afskrivningsgrundlaget er kostpris med fradrag af forventet restværdi efter afsluttet
brugstid. Kostprisen på et samlet aktiv opdeles i mindre bestanddele, der afskrives hver
for sig, hvis brugstiden er forskellig. Afskrivningsmetoder, brugstider og restværdier
revurderes årligt.

72

Afskrivninger indregnes i resultatopgørelsen under henholdsvis produktionsomkost-
ninger, distributionsomkostninger, administrationsomkostninger samt forsknings-
og udviklingsomkostninger.

Omkostninger til vedligeholdelse af materielle aktiver indregnes i resultatopgørelsen
på afholdelsestidspunktet, enten direkte i resultatopgørelsen eller som en del af
indirekte produktionsomkostninger.

Afholdte omkostninger, der forøger det pågældende aktivs genindvindingsværdi,
tillægges aktivets kostpris som en forbedring og afskrives over forbedringens
forventede brugstid.

Gevinst eller tab ved salg eller afvikling af materielle aktiver opgøres som forskellen
mellem regnskabsmæssig værdi og salgspris reduceret med salgs- eller afviklings-
omkostninger. Gevinst og tab indregnes i resultatopgørelsen under samme poster
som de tilhørende afskrivninger.

Nedskrivning

Goodwill nedskrives over resultatopgørelsen i de tilfælde, hvor den regnskabsmæssige
værdi overstiger de forventede fremtidige nettoindtægter fra den pengestrøms-
frembringende enhed (cash-generating unit — CGU), som goodwillen knytter sig til
(genindvindingsværdi). Ved nedskrivningstesten sammenholdes de tilbagediskonterede
forventede fremtidige pengestrømme (kapitalværdien) for hver CGU med de regnskabs-
mæssige værdier af goodwill og øvrige nettoaktiver.

Den regnskabsmæssige værdi af såvel immaterielle som materielle aktiver vurderes i
forbindelse med udarbejdelsen af koncernregnskabet, hvis der er forhold, der indikerer,
at den regnskabsmæssige værdi af et aktiv muligvis overstiger forventede fremtidige
indtægter fra aktivet (genindvindingsværdi). Såfremt det herefter vurderes, at frem-
tidige forventede nettoindtægter fra aktivet er lavere end den regnskabsmæssige værdi,
nedskrives den regnskabsmæssige værdi til den højeste værdi af dagsværdien med
fradrag af salgsomkostninger og kapitalværdien. Nedskrivninger indregnes i resultat-
opgørelsen og klassificeres sammen med de tilhørende afskrivninger.

Kapitalandele i associerede virksomheder

Kapitalandele i associerede virksomheder indregnes og måles i koncernregnskabet efter
indre værdis metode (egenkapitalmetoden), hvilket indebærer, at kapitatandelene måles
i balancen til den forholdsmæssige andel af virksamhedens indre værdi opgjort efter
koncernens regnskabspraksis med fradrag henholdsvis tillæg af urealiserede koncern-
interne gevinster og tab, og med tillæg af den regnskabsmæssige værdi af goodwill.

I resultatopgørelsen indregnes den forholdsmæssige andel af den associerede virk-
somheds resultat efter skat og eliminering af den forholdsmæssige andel af interne
gevinster og tab og med fradrag af eventuelle nedskrivninger af kapitalandelene. I kon-
cernens totalindkomstopgørelse under øvrig totalindkomst indregnes den forholds-
mæssige andel af alle transaktioner og begivenheder, der er indregnet direkte i øvrig
totalindkomst i den associerede virksomhed.

 

 

LUNDBECK ÅRSRAPPORT 2010

 

Note 1

 

Kapitalandele i associerede virksomheder med negativ regnskabsmæssig indre værdi
måles til DKK 0. Tilgodehavender og andre langfristede finansielle aktiver, der anses for
at være en del af den samlede investering i den associerede virksomhed, nedskrives
med eventuel resterende negativ indre værdi. Tilgodehavender fra salg af varer og
tjenesteydelser samt andre tilgodehavender nedskrives alene i det omfang, de vurderes
uerholdelige. Der indregnes alene en hensat forpligtelse til at dække den resterende
negative indre værdi, hvis koncernen har en retlig eller faktisk forpligtelse til at dække
den pågældende virksomheds forpligtelser.

Øvrige finansielle aktiver

Andre kapitalandele, der indgår i koncernens dokumenterede investeringsstrategi, jf.
dagsværdimuligheden i IAS 39 Finansielle instrumenter: indregning og måling, indregnes
ud fra valørdatoen og måles til balancedagens børskurs eller skønnet dagsværdi. Såvel
realiserede som urealiserede kursgevinster og kurstab indregnes i resultatopgørelsen
under finansielle poster,

Andre kapitalandele, der ligger uden for den dokumenterede investeringsstrategi,

er disponible for salg og måles ved første indregning til dagsværdi tillagt direkte
henførbare omkostninger. Efterfølgende måles andre kapitalandele til dagsværdi

på balancedagen, og ændringer i dagsværdien indregnes i totalindkomstopgørelsen
under øvrig totalindkomst bortset fra nedskrivninger og udbytter, der føres i resultat-
opgørelsen. Når andre kapitalandele sælges eller afvikles, resultatføres de akkumu-
lerede dagsværdireguleringer.

Andre tilgodehavender med en fast udløbsdato måles til amortiseret kostpris med
fradrag af nedskrivning som følge af værdiforringelse. Andre tilgodehavender uden en
fast udløbsdato måles til kostpris.

Varebeholdninger

Råvarer, emballage og handelsvarer måles til sidst kendte anskaffelsespris på balance-
dagen, hvilket svarer til kostpris opgjort efter FIFO-metoden, Varer under fremstilling
samt egenproducerede færdigvarer måles til kostpris, som omfatter kostpris for råvarer,
hjælpematerialer, direkte løn samt indirekte produktionsomkostninger. Indirekte
produktionsomkostninger indeholder materialer og løn samt vedligeholdelse af og
afskrivninger på de i produktionsprocessen benyttede maskiner, fabriksbygninger og
udstyr samt omkostninger til fabriksadministration og ledelse. Indirekte produktions-
omkostninger fordeles på baggrund af produktionsanlæggets normale kapacitet.

Der foretages nedskrivning af varebeholdningerne til nettorealisationsværdi, såfremt
denne er lavere end kostprisen, Nettorealisationsværdien for varebeholdninger opgøres
som salgssum med fradrag af færdiggørelsesomkostninger og omkostninger, der afholdes
for at effektuere salget, og fastsættes under hensyntagen til omsættelighed, ukurans

og udvikling i forventet salgspris.

Tilgodehavender

Kortfristede tilgodehavender, der er opstået som led i koncernens normale aktiviteter,
måles til nominel værdi med fradrag af nedskrivning til imødegåelse af tabsrisici opgjort
på grundlag af en individuel vurdering. Der anvendes en hensættelseskonto til dette
formål.

Periodeafgrænsningsposter
Periodeafgrænsningsposter indregnet under aktiver omfatter omkostninger, der ved-
rører efterfølgende regnskabsår. Periodeafgrænsningsposter måles til kostpris.

Andre værdipapirer

Andre værdipapirer, herunder obligationsbeholdningen, der indgår i koncernens
dokumenterede investeringsstrategi og er indregnet under omsætningsaktiver, optages
ud fra valørdatoen og måles til balancedagens børskurs. Såvel realiserede som ureali-
serede kursgevinster og kurstab indregnes i resultatopgørelsen under finansielle poster.

Andre værdipapirer, der ligger uden for den dokumenterede investeringsstrategi, måles
ved første indregning til dagsværdi tillagt direkte henførbare omkostninger. Efter-
følgende måies de til dagsværdi på balancedagen, og ændringer i dagsværdien indregnes
i totalindkomstopgørelsen under øvrig totalindkomst bortset fra nedskrivninger og
udbytter, der føres i resultatopgørelsen. Når værdipapirerne sælges eller afvikles,
resultatføres de akkumulerede dagsværdireguleringer.

Egenkapital

Udbytte

Foreslået udbytte indregnes som en forpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på den
ordinære generalforsamling (deklareringstidspunktet). Udbytte, som forventes udbetalt
for året, er indeholdt i regnskabslinjen Årets resultat i egenkapitalopgørelsen.

Egne aktier
Anskaffelses- og afståelsessummer samt udbytte for egne aktier indregnes direkte på
egenkapitalen. Gevinster og tab ved salg indregnes således ikke i resultatopgørelsen.

Aktiebaseret vederlæggelse

Aktiebaserede incitamentsprogrammer, hvor medarbejdere kan vælge at købe aktier

i moderselskabet, og hvor medarbejdere bliver tildelt aktier (egenkapitalordninger),
måles til egenkapitalinstrumenternes dagsværdi på tildelingstidspunktet og indregnes i
resultatopgørelsen under personaleomkostninger, når eller i takt med at medarbejderne
opnår ret til at købe/modtage aktierne. Modposten hertil indregnes direkte på egen-
kapitalen under øvrige transaktioner.

Aktiekursbaserede incitamentsprogrammer, hvor medarbejdere får kontantafregnet for-
skellen mellem den aftalte kurs og den faktiske aktiekurs (gældsordninger), måles på
tildelingstidspunktet til dagsværdi og indregnes i resultatopgørelsen under personale-
omkostninger, når eller i takt med at medarbejderne opnår ret til denne forskels-
afregning, Efterfølgende genmåles incitamentsprogrammerne på hver balancedag
samt ved endelig afregning, og ændringer i dagsværdien af programmerne indregnes

i resultatopgørelsen under personaleomkostninger. Modposten hertil indregnes under
hensatte forpligtelser.

Pensionsforpligtelser
Koncernen har indgået pensionsaftaler og lignende aftaler med hovedparten af
koncernens ansatte,

1110034EcoasSN92969  1110044EogSR14812 73

 

 

 

KONCERNREGNSKAB

 

Note 1

 

Periodevise indbetalinger til bidragsbaserede pensionsordninger indregnes i resultat-
opgørelsen på forfaldstidspunktet, og eventuelle skyldige bidrag indregnes i balancen
under kortfristede forpligtelser.

Nutidsværdien af koncernens forpligtelser til fremtidige pensionsbetalinger i henhold til
ydelsesbaserede pensionsordninger måles aktuarmæssigt med højst tre års interval på
basis af den pensionsberettigede ansættelsesperiode op til tidspunktet for den aktuar-
mæssige vurdering. Ved opgørelse af nutidsværdien anvendes Projected Unit Credit
Method. Nutidsværdien beregnes på grundlag af forudsætninger om den fremtidige
udvikling i bl.a. lønniveau, rente, inflation, dødelighed og invaliditet. Aktuarmæssige
gevinster og tab indregnes løbende i resultatopgørelsen, når de opgøres.

Nutidsværdien af forpligtelsen i henhold til ydelsesbaserede ordninger måles med
fradrag af dagsværdien af de til ordningen knyttede aktiver, og en eventuel netto-
forpligtelse indregnes i balancen under langfristede forpligtelser, Et eventuelt nettoaktiv
indregnes i balancen som et finansielt aktiv.

Årets ændringer i de hensatte beløb vedrørende ydelsesbaserede pensionsordninger
indregnes i resultatopgørelsen.

Selskabsskat og udskudt skat
Aktuelle skatteforpligtelser og -tilgodehavender indregnes i balancen opgjort som
beregnet skat af årets skattepligtige indkomst reguleret for betalt acontoskat.

Skat af poster i øvrig totalindkomst indregnes i totalindkomstopgørelsen under øvrig
totalindkomst.

Udskudt skat indregnes af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssige og
skattemæssige værdier af aktiver og forpligtelser bortset fra midlertidige forskelle, der
er opstået enten ved første indregning af goodwill eller en transaktion, der ikke er en
virksomhedssammenslutning, og hvor den midlertidige forskel konstateret på tidspunk-
tet for første indregning hverken påvirker det regnskabsmæssige resultat eller den
skattepligtige indkomst, Den skattemæssige værdi af aktiverne opgøres med udgangs-
punkt i den planlagte anvendelse af det enkelte aktiv.

Der indregnes udskudt skat af midlertidige forskelle forbundet med kapitalandele i
dattervirksomheder og associerede virksomheder, medmindre moderselskabet har
mulighed for at kontrollere, hvornår den udskudte skat realiseres, og det er sandsynligt,
at den udskudte skat ikke vil blive udløst som aktuel skat.

Udskudt skat måles på grundlag af de skattesatser og -regler i de respektive lande, der
i henhold til lovgivningen er gældende på balancedagen. Ændring i udskudt skat som
følge af ændringer i skattesatser eller -regler indregnes i resultatopgørelsen.

Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettigede skatte-
mæssige underskud, indregnes i balancen med den værdi, hvortil aktivet forventes
at kunne realiseres, enten ved modregning i udskudte skatteforpligtelser eller som
nettoskatteaktiver.

74

Ændringer i udskudt skat vedrørende omkostningen til aktiebaseret vederlæggelse
indregnes som hovedregel i resultatopgørelsen,

Udskudt skat vedrørende genbeskatning af tidligere fratrukne underskud i udenlandske
dattervirksomheder indregnes ud fra en konkret vurdering af hensigten med den
enkelte dattervirksomhed.

Saldi opgjort efter selskabsskattelovens rentefradragsbegrænsningsregler er fordelt
mellem de sambeskattede selskaber i henhold til indgået sambeskatningsaftale og
fordeles mellem de selskaber, der fradragsbegrænses, i forhold til deres andel af den
samlede begrænsning. Udskudte skatteforpligtelser vedrørende disse saldi indregnes i
balancen, mens udskudte skatteaktiver alene indregnes, hvis kriterierne for indregning
af udskudte skatteaktiver er opfyldt.

Andre hensatte forpligtelser

Andre hensatte forpligtelser indregnes, når koncernen som følge af en tidligere begiven-
hed har en retlig eller faktisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at indfrielse af forplig-
telsen vil medføre et forbrug af koncernens økonomiske ressourcer.

Andre hensatte forpligtelser måles som det bedste skøn over de omkostninger, der vil
være nødvendige for at kunne afvikle forpligtelserne på balancedagen.

Branchemæssige returforpligtelser indregnes i balancen under andre hensatte
forpligtelser.

Gæld

Gæld til realkreditinstitutter og kreditinstitutter indregnes ved lånoptagelse til det
modtagne provenu efter fradrag af afholdte transaktionsomkostninger. I efterfølgende
perioder måles de finansielle forpligtelser til amortiseret kostpris, svarende til den
kapitaliserede værdi ved anvendelse af den effektive rente, således at forskellen mellem
provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen over låneperioden.

Gæld, som indgår i det kortsigtede finansielle beredskab, måles i efterfølgende perioder
ligeledes til amortiseret kostpris.

Øvrige gældsforpligtelser, som omfatter gæld til leverandører og offentlige myndig-
heder mv., måles til amortiseret kostpris.

Pengestrømsopgørelse

Pengestrømsopgørelsen præsenteres efter den indirekte metode og viser sammen-
sætningen af pengestrømme opdelt på henholdsvis drifts-, investerings- og finan-
sieringsaktiviteter samt likvider ved årets begyndelse og slutning.

Likviditetsvirkningen af køb og salg af virksomheder vises separat under pengestrømme
fra investeringsaktivitet. I pengestrømsopgørelsen indregnes pengestrømme vedrørende
købte virksomheder fra anskaffelsestidspunktet, og pengestrømme vedrørende solgte
virksomheder indregnes frem til salgstidspunktet.

 

 

LUNDBECK ÅRSRAPPORT 2010

 

1110034E0asN92970

Note 1-2

 

"Pengestrømme fra driftsaktiviteter opgøres som koncernens resultat af primær drift

reguleret for ikke-kontante driftsposter, ændring i driftskapital, betalte og modtagne
finansielle poster samt betalte selskabsskatter.

Pengestrømme fra investeringsaktiviteter omfatter betalinger i forbindelse med køb og
salg af immaterielle, materielle og finansielle aktiver, herunder kapitalandele i virksom-
heder. Endvidere omfattes værdipapirer, der er klassificeret som kortfristede aktiver.

Pengestrømme fra finansieringsaktiviteter omfatter betalinger til og fra aktionærer og
omkostninger forbundet hermed samt optagelse af og afdrag på lån, prioritetsgæld og
anden langfristet gæld.

Likvider omfatter likvide beholdninger med fradrag af kortfristet bankgæld, som
forfalder på anfordring.

Pengestrømme i fremmed valuta, herunder pengestrømme i udeniandske datter-
virksomheder, omregnes til årets gennemsnitlige valutakurser, idet disse tilnærmelses-
vis er udtryk for betalingsdagens valutakurs. Likvider ved årets slutning omregnes til
balancedagens valutakurs, og effekten af valutakursreguleringer på likvider vises som
en særskilt post i pengestrømsopgørelsen.

Segmentoplysninger

Lundbeck beskæftiger sig med forskning, udvikling, produktion og markedsføring af
lægemidler til behandling af hjernesygdomme.

I henhold til IFRS 8 Forretningssegmenter skal segmenter identificeres med udgangs-
punkt i den interne ledelsesrapportering, I Lundbeck følger den interne ledelses-
rapportering koncernens eksterne regnskabspraksis. | overensstemmelse med den
interne ledelsesrapportering, på basis af hvilken ledelsen evaluerer og allokerer
ressourcer, er koncernen beskæftiget inden for forretningssegmentet "lægemidler

til behandling af hjernesygdomme',

Koncernens øverste operationelle ledelse er Corporate Management Group (CMG), der
består af koncernens anmeldte direktion samt personer, der er ansvarlige for funktions-
områderne forretningsudvikling, HR og koncernjura. CMG træffer beslutninger om den

fremtidige strategi, udarbejder handlingsplaner og sætter mål for koncernens fremtidige
drift.

Den geografiske fordeling vises for omsætning og er baseret på de eksterne kunders
geografiske placering.

Nøgletal

Nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings
Anbefalinger og Nøgletal 2010.

For definitioner på nøgletal henvises til Den finansielle udvikling for koncernen
2006-2010, s. 58-59,

Ændring i anvendt regnskabspraksis foretaget i 2009

I forbindelse med den frivillige ændring af anvendt regnskabspraksis vedrørende omreg-
ning af fremmed valuta for udenlandske dattervirksomheder foretaget i 1. kvartal
2009, præciseres det som følge af påbud fra Erhvervs- og Setskabsstyrelsen, at den
foretagne ændring rettelig burde have været benævnt en korrektion vedrørende
tidligere regnskabsår (benævnt regulering i opgørelser og noter). Påbuddet har ingen
effekt på tallene i indeværende eller tidligere års koncernregnskaber. Lundbeck er ikke
enig i påbuddet, men har taget det til efterretning.

2. Segmentoplysninger

Koncernen beskæftiger sig med forskning, udvikling, produktion og markedsføring af
lægemidler til behandling af hjernesygdomme. Forretningssegmentet afspejler den
interne tedelsesrapportering.

Int.

 

 

 

Europa USA Markeder Koncern
2010 DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK mio.
Cipralex? 3.929 - 1,879 5,808
Lexapro? - 2.443 - 2.443
Ebixa? 2.040 - 363 2.403
Azilect? 932 - 96 1,028
Xenazine? 33 577 - 610
Sabril? - 179 - 179
Andre lægemidler 881 523 632 2,036
Anden omsætning 258
Nettoomsætning i alt 7.815 3.722 2.970 14.765
Heraf udgør:
Downpayments og milepælsbetalinger 37
Royalty 619

Af den samlede omsætning hidrører DKK 104 mio. fra salg i Danmark.

1110044EoaSR14813 75

 

 

 

 

KONCERNREGNSKAB

 

Note 2-3

 

2. Segmentoplysninger — fortsat

Int.

3. Personaleudgifter

Lønninger og gager m.m.

 

 

 

Europa USA Markeder Koncern 2010 2009
2009 DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK mio.
Cipralex? 3.720 - 1,600 5.320 Kortfristede personaleydelser 2.962 2.709
Lexapro? - 2.451 - 2.451 Pensionsydelser 215 205
Ebixa? 1.800 - 362 2,162 Andre udgifter til social sikring 369 329
Azilecte 699 - 70 769 Aktiebaseret vederlæggelse 13 15
Xenazine? 6 292 - 298 l alt 3,559 3.258
Andre lægemidler 991 889 589 2,469
Anden omsætning 278 Årets personaleudgifter fordeler sig således:
Nettoomsætning i alt 7.216 3.632 2,621 13.747 Produktionsomkaostninger 458 422
Heraf udgør: Distributionsomkostninger 1.120 969
Downpayments og milepælsbetalinger 28 Administrationsomkostninger 1.021 936
Royalty 620 Forsknings- og udviklingsomkostninger 960 931
Indtægt ved salg af ejerandel i LifeCycle Pharma A/S 124 alt 3,559 3.258
Af den samlede omsætning hidrører DKK 221 mio. fra salg i Danmark inkl. DKK 124 Ledende medarbejdere
mio. vedrørende salg af ejerandel i LifeCycle Pharma A/S. Kortfristede personaleydelser 65 62
Pensionsydelser 11 9
Indtægter fra Forest i USA Aktiebaseret vederlæggelse 6 5
Indtægter ved salg af citalopram og escitalopram til Forest udgjorde i 2010 DKK 2,443 l att 82 76
mio. (DKK 2.451 mio. i 2009) baseret på minimumsprisen for årets leverancer og
reguleringer af forudbetalinger vedrørende tidligere års leverancer. Forudbetalinger, Direktion
som er forskellen mellem den fakturerede pris og minimumsprisen, udgjorde pr. 31. Kortfristede personaleydelser 30 30
december 2010 DKK 517 mio. (DKK 693 mio, i 2009). Der henvises til note 1 Anvendt — Pensionsydelser 6 5
regnskabspraksis for en uddybende beskrivelse heraf. Aktiebaseret vederlæggelse 4 1
I alt 40 36

I aftalen med Førest er der taget højde for, at patentbeskyttelsen på escitalopram i
USA udtøber i 2012. Forud for en eventuel lancering af generisk escitalopram forventes
lagerbeholdningen hos Forest nedbragt til et lavt niveau.

Udviklingen i Forests lagre og nettosalgspris følges nøje, og risikoen for, at prisregulerings-
klausulen og tilbagebetaling af forudbetalingen bliver aktuel, vurderes løbende. Lager-
beholdningen svarede pr. 31. december 2010 til ca, 6 måneders forbrug (ca. 6 måneders
forbrug pr. 31. december 2009). Det vurderes, at der på nuværende tidspunkt ikke er
nogen tilbagebetalingsrisiko.

76

Det samlede vederlag til koncernchefen inkl. bonus, der er en kombination af virksom-
hedsstrategiske og individuelle mål, samt aktiebaseret vederlæggelse udgjorde for
regnskabsåret 2010 DKK 11,5 mio. (DKK 10,0 mio. i 2009).

Dagsværdien af direktionens tegningsoptionsordninger og aktieordninger, som er
optjent og opgøres i henhold til Black-Scholes-metoden, var pr. 31. december 2010
DKK 16,0 mio. (DKK 0,5 mio. i 2009).

Direktionen deltager i et kortsigtet incitamentsprogram, som giver en årlig bonus ved
opnåelsen af forud aftalte mål for det foregående regnskabsår. Koncernchefen har
mulighed for at modtage op til ni måneders grundløn i bonus, hvis der opnås ekstra-
ordinært gode resultater. Den øvrige direktion har mulighed for at modtage op til seks
måneders grundløn i bonus, hvis der opnås ekstraordinært gode resultater.

 

1110034EoaSN92971

 

LUNDBECK ÅRSRAPPORT 2010

 

Note 3

 

- 3. Personaleudgifter — fortsat — - me mere -

Bestyrelse

Det samlede vederlag til bestyrelsen udgjorde for 2010 DKK 5,7 mio. (DKK 5,2 mio.

i 2009). Heri er inkluderet vederlag for deltagelse i revisionskomitéen på DKK 0,7 mio.
(DKK 0,7 mio. i 2009), for deltagelse i kompensatianskomitéen på DKK 0,7 mio. (DKK
0,7 mio, i 2009) og for deltagelse i den videnskabelige komité på DKK 0,7 mio. (DKK 0,2
mio. i 2009). Den videnskabelige komité blev nedsat sidst i 2009. Vederlaget for 2010 er
i overensstemmelse med det på generalforsamlingen den 20, april 2010 forelagte.

Pr. 31. december 2010 udgjorde bestyrelsens samlede beholdning af Lundbeck-aktier
46.072 stk. (49,334 stk. i 2009).

Det samlede vederlag til formanden for bestyrelsen udgjorde for 2010 DKK 1,2 mio.
(DKK 1,2 mio. i 2009) inkl. vederlag for deltagelse i kompensationskomitéen. Det
samlede vederlag til næstformanden for bestyrelsen udgjorde for 2010 DKK 0,8 mio.
(DKK 0,8 mio. i 2009) inkl. vederlag for deltagelse i revisjonskomitéen.

 

Antal ansatte

2010 2009
Gennemsnitligt antal fuldtidsbeskæftigede personer i regnskabsåret 5,689 5,526
Antal fuldtidsbeskæftigede personer pr. 31.12.
I Danmark 1.982 1.974
I udlandet 3,662 3,759
I alt 5,644 5,733

Incitamentsprogrammer

For at tiltrække, fastholde og motivere nøglemedarbejdere samt knytte deres interesser
sammen med aktionærernes har Lundbeck etableret en række incitamentsprogrammer.
Lundbeck anvender både egenkapitalbaserede og gældsbaserede ordninger, og de
efterfølgende opstillinger viser alle de incitamentsprogrammer, der er eller har været
eksisterende i årene 2009 og 2010.

Egenkapitalbaserede ordninger
I regnskabsåret 2010 bestod egenkapitalbaserede ordninger af tegningsoptionsordninger
og aktieordninger tildelt i perioden 2007-2010.

Der er ikke udnyttet tegningsoptioner i 2010, da ordningerne enten var "out of the
money eller ikke endelig optjent, Pr. 31. december 2010 udgjorde det samlede antal
tegningsoptioner, der kunne udnyttes og som var 'in the money”, 0 stk. (0 stk. i 2009).

For Lundbeck-aktiens kursudvikling i 2010 henvises til graf på s. 46 i afsnittet
Lundbeck-aktien.

I marts 2010 blev der etableret en tegningsoptionsordning og en aktieordning for
direktionen og en række nøglemedarbejdere i Danmark og i udlandet. 101 med-
arbejdere blev tildelt i alt 765.979 stk, tegningsoptioner og 96.355 stk. aktier, hvoraf
direktionen blev tildelt 507.885 stk, tegningsoptioner og 22,308 stk, aktier. De tildelte
tegningsoptioner og aktier bliver optjent endeligt pr. 16. marts 2013, såfremt med-
arbejderens ansættelsesforhold opretholdes, For direktionens medlemmer er erhverv-
else af antallet af tegningsoptioner og aktier tillige betinget af H. Lundbeck A/S'
placering i en sammenligningsgruppe af selskaber. Placeringen i sammenligningsgrup-
pen er baseret på det samlede aktieafkast til aktionærerne (Total Shareholder Return)
over en treårig periode. Tegningsoptionerne kan udnyttes i perioden 16. marts 2013 —
15. marts 2018 til en udnyttelseskurs på DKK 97,00.

Dagsværdien pr. option for tegningsoptioner er på tildelingstidspunktet opgjort ud fra
Black-Scholes-metoden og er baseret på en volatilitet på 32,29%, en udbytteprocent på
1,50%, en risikofri rente på 2,60%, en gennemsnitlig løbetid på ca, 66 måneder og en
børskurs på DKK 99,55. Baseret herpå udgjorde dagsværdien pr. tegningsoption DKK
29,86. Volatiliteten er baseret på daglige data i perioden 18. januar 2005 —

31. december 2009,

Dagsværdien pr. aktie var på tildelingstidspunktet DKK 99,55.

1 oktober 2010 blev der etableret en tegningsoptionsordning og en aktieordning for
nøglemedarbejdere i Danmark og i udlandet. 16 medarbejdere blev tildelt i alt 24.971
stk. tegningsoptioner og 6.334 stk. aktier, De tildelte tegningsoptioner og aktier bliver
optjent endeligt pr. 16, marts 2013, såfremt medarbejderens ansættelsesforhold opret-
holdes. Tegningsoptionerne kan udnyttes i perioden 16. marts 2013 — 15. marts 2018
til en udnyttelseskurs på DKK 97,00.

Dagsværdien pr. option for tegningsoptioner er på tildelingstidspunktet opgjort ud fra
Black-Scholes-metoden og er baseret på en volatilitet på 31,70%, en udbytteprocent på
1,50%, en risikofri rente på 1,73%, en gennemsnitlig løbetid på ca. 60 måneder og en
børskurs på DKK 95,70. Baseret herpå udgjorde dagsværdien pr. tegningsoption DKK
24,30. Volatiliteten er baseret på daglige data i perioden 18. januar 2005 — 31.
december 2009,

Dagsværdien pr. aktie var på tildelingstidspunktet DKK 95,70.

1110044EcaSR14814 77

 

 

 

 

KONCERNREGNSKAB

 

Note 3

 

3, Personaleudgifter — fortsat

Tegningsoptionsordninger

 

 

 

2005 2007 2008 2008 2009 2010 2010
Antal medarbejdere omfattet af ordningen 76 80 87 1 98 101 16
Antal tildelte optioner i alt 647.000 844.500 405.234 134,310 534.058 765.979 24.971
Antal optioner tildelt direktionen 160.000 173.000 219.618 134.310 333.811 507.885 -
Optjent pr. straks straks 06.05.11 02.06.11 16.03.12 16.03.13 16.03.13
Udnyttelsesperiode fra 02.10.06 01.08.08 06.05.11 02.06.11 16.03.12 16.03.13 16.03.13
Udløb af udnyttelsesperiode 31.03.09 31.03.11 05,05,16 01.06.16 15.03.17 15.03.18 15,03.18
Udnyttelseskurs, DKK 179,00 156,00 115,00 115,00 102,00 97,00 97,00
Aktieordninger 2008 2008 2009 2010 2010
Antal medarbejdere omfattet af ordningen 87 1 98 101 16
Antal tildelte aktier i alt 71.870 2,739 92.627 96.355 6.334
Antal aktier tildelt direktionen 12.429 2.739 20.794 22.308 -
Optjent pr. 06.05.11 02.06.11 16.03.12 16.03.13 16.03.13
Dagsværdi på tildelingstidspunkt, DKK 120,25 117,75 98,75 99,55 95,70
2010

Reklassi-
01.01. Tildeling fikation — Annullering 31,12,

Tildelingsår Stk. Stk. Stk. Stk. Stk.
Direktion
2007, optioner 180,000 - - - 180.000
2008, optioner 353.928 - - - 353,928
2008, aktier 15.168 - - - 15,168
2009, optioner 333.811 - - - 333.811
2009, aktier 20.794 ” - - 20.794
2010, optioner - 507.885 - - 507.885
2010, aktier - 22.308 - - 22.308
Direktion, i alt 903.701 530,193 " -… 1.433.894
Ledende medarbejdere
2007, optioner 303.100 - (72.100) - 231.000
2008, optioner 65.783 - (7.431) - 58.352
2008, aktier 21.310 - (2.492) - 18.818
2009, optioner 771.020 - (1.893) - 75.127
2009, aktier 24,338 - (833) - 23,505
2010, optioner - 85.481 (6.075) - 79,406
2010, aktier - 24.525 (1.744) - 22,781
Ledende medarbejdere, i alt 491.551 110,006 (92.568) - 508.989

78

 

 

 

 

 

1110034EoasSN92972

 

LUNDBECK ÅRSRAPPORT 2010

 

Note 3

 

-3.Personaleudgifter — fortsat

 

 

 

 

 

2010
Reklassi-

01.01. Tildeling fikation — Annullering 31,12.
Tildelingsår Stk. Stk. Stk. Stk, Stk.
Øvrige
2007, optioner 361.400 - 72.100 - 433.500
2008, optioner 109.406 - 7,431 - 116.837
2008, aktier 34.764 - 2.492 - 37.256
2009, optioner 118.014 - 1.893 - 119,907
2009, aktier 45,374 - 833 - 46.207
2010, optioner - 197,584 6,075 - 203.659
2010, aktier - 55.856 1.744 - 57,600
Øvrige, i alt 668.958 253.440 92.568 - 1.014,966
lalt 2.064.210 893.639 - -… 2,957,849
2009

Reklassi-

01.01. Tildeling fikation — Annullering 31,12,
Tildelingsår Stk. Stk. Stk. Stk. Stk.
Direktion
2005, optioner! 105.000 - - — (105.000) -
2007, optioner 180.000 - - - 180.000
2008, optioner 353.928 - - - 353.928
2008, aktier 15.168 - - - 15.168
2009, optioner ” 333.811 - - 333,811
2009, aktier - 20,794 - - 20.794
Direktion, i alt 654,096 354.605 ” (105.000) 903.701
Ledende medarbejdere
2005, optioner! 177.000 - - — (177.000) -
2007, optioner 303.100 - - - 303.100
2008, optioner 76.731 - (10,948) - 65.783
2008, aktier 24.689 - (3.379) - 21.310
2009, optioner - 76.269 751 - 77.020
2009, aktier - 24,032 306 - 24.338
Ledende medarbejdere, i alt 581.520 100.301 (13.270) (177.000) 491.551
Øvrige
2005, optioner! 365.000 - - — (365.000) -
2007, optioner 361.400 - - - 361.400
2008, optioner? 105.858 - 10.948 (7.400) 109,406
2008, aktier” 33,774 - 3.379 (2.389) 34,764
2009, optioner? - 123.978 (751) (5.213) — 118.014
2009, aktier? - 47.801 (305) (2.121) 45.374
Øvrige, i alt 866,032 171.779 13.270 (382.123) 668.958
lalt 2,101.648 626,685 - (664.123) 2.064.210

 

 

 

 

 

 

 

1) Tegningsoptionsordningen, der blev etableret i 2005, udløb 31. marts 2009.
2) Tegningsoptioner og aktier blev annulleret, da optjeningsbetingelserne ikke blev opfyldt på grund af fratrædelser i udenlandske dattervirksomheder.

1110044EoaSR14815

 

79

 

 

 

 

KONCERNREGNSKAB

 

Note 3

 

3, Personaleudgifter — fortsat

 

 

Direktion Koncernchef Medarbejdere Direktion Medarbejdere Direktion Medarbejdere Medarbejdere
Forudsætninger for tegningsoptionsordningerne pr. 31.12.2010 2007 2008 2008 2008 2009 2009 2010 2010 2010
Udnyttelseskurs, DKK 156,00 115,00 115,00 115,00 102,00 102,00 97,00 97,00 97,00
Børskurs, DKK 106,00 106,00 106,00 106,00 106,00 106,00 106,00 106,00 106,00
Volatilitet, % 20,95 31,40 31,40 31,40 31,40 31,40 31,40 31,40 31,40
Udbytteprocent, % 1,50 1,50 1,50 1,50 1,50 1,50 1,50 1,50 1,50
Risikofri rente, % 1,12 1,70 1,70 1,34 2,06 2,06 2,06 2,06 2,06
Dagsværdi pr. option, DKK - - - 17,00 7,40 28,70 18,40 30,30 30,30
Forudsætninger for tegningsoptionsordningerne pr. 31.12.2009 2007 Direktion Koncernchef Medarbejdere Direktion Medarbejdere
Udnyttelseskurs, DKK 156,00 115,00 115,00 115,00 102,00 102,00
Børskurs, DKK 94,75 94,75 94,75 94,75 94,75 94,75
Volatilitet, % 38,40 32,30 32,30 32,30 32,30 32,30
Udbytteprocent, % 1,50 1,50 1,50 1,50 1,50 1,50
Risikofri rente, % 1,15 2,80 2,80 2,52 3,07 2,80
Dagsværdi pr. option, DKK 3,01 4,00 4,10 17,80 12,00 24,00

Gældsbaserede ordninger
De eksisterende gældsbaserede ordninger består af Stock Appreciation Rights og
Restricted Cash Units tildelt i perioden 2008-2010,

Enkelte medarbejdere i amerikanske dattervirksomheder fik i 2010 tildelt Stock
Appreciation Rights (SARS), der er en aktiekursbaseret ordning, hvor vilkår og tildeling
svarer til betingelserne i tegningsoptionsordningen tildelt i 2010 til en række nøgle-
medarbejdere i moderselskabet og dets ikke-amerikanske dattervirksomheder. De
tildelte SARS bliver optjent endeligt pr. 16. marts 2013, såfremt medarbejderens
ansættelsesforhold opretholdes. De tildelte SARS kan udnyttes i perioden 16. marts
2013 — 15. marts 2018. Beløbets størrelse baseres på, hvor meget kursen på Lundbeck-
aktien på udnyttelsestidspunktet overstiger DKK 97,00 pr. aktie, Den aktiekursbaserede
ordning for medarbejdere i koncernens amerikanske dattervirksomheder kan ikke
konverteres til aktier, idet værdien af ordningen udbetales som et kontant beløb.

Dagsværdien pr. SAR er på tildelingstidspunktet opgjort ud fra Black-Scholes-

metoden og er baseret på en volatilitet på 32,29%, en udbytteprocent på 1,50%, en
risikofri rente på 2,60%, en gennemsnitlig løbetid på ca. 66 måneder og en børskurs på

80

DKK 99,55. Baseret herpå udgjorde dagsværdien pr. SAR DKK 29,86. Volatiliteten er
baseret på daglige data i perioden 18. januar 2005 — 31. december 2009, hvilket svarer
til den forventede restløbetid på ordningen.

Endvidere fik enkelte medarbejdere i amerikanske dattervirksomheder i 2010 tildelt
Restricted Cash Units (RCUs), en aktiekursbaseret ordning, hvor vilkår og tildeling
svarer til betingelserne i aktieordningen tildelt i 2010 til en række nøglemedarbejdere

i moderselskabet og dets ikke-amerikanske dattervirksomheder. De tildelte RCUs bliver
optjent endeligt pr. 16, marts 2013, såfremt medarbejderens ansættelsesforhold opret-
holdes, hvorefter de afregnes. Beløbets størrelse baseres på værdien af Lundbeck-aktien
på det endelige optjeningstidspunkt. Den aktiekursbaserede ordning for medarbejdere

i koncernens amerikanske dattervirksomheder kan ikke konverteres til aktier, idet
værdien af ordningen udbetales som et kontant beløb.

Dagsværdien pr. RCU var på tildelingstidspunktet opgjort til DKK 99,55.

I dagsværdiberegningerne er der ikke er taget højde for eventuel medarbejderafgang.

 

 

LUNDBECK ÅRSRAPPORT 2010

 

Note 3

 

3. Personaleudgifter — fortsat

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2010
Reklassi- Annul- Forudsætninger for |.
01.01. Tildeling — fikation — lering?! — 31.12, … gældsbaserede ordninger SARS RCUs SARS RCUs SARS RCUs
Tildelingsår Stk. Stk. Stk. Stk. Stk. pr. 31.12.2010 2008 2008 2009 2009 2010 2010
Ledende medarbejdere Udnyttelseskurs, DKK 119,76 - 102,00 - 97,00 -
2008, SARS 2,258 - - - 2,258 Børskurs, DKK 106,00 106,00 106,00 106,00 106,00 106,00
2008, RCUs 814 - - - 814 Volatilitet, % 31,40 31,40 31,40 31,40 31,40 31,40
2009, SARS 89.182 - 7.236 (43.415) 53.003 Udbytteprocent, % 1,50 1,50 1,50 1,50 1,50 1,50
2009, RCUs 19.055 - 7.804 (5.203) 21.656 Risikofri rente, % 1,34 1,34 2,06 2,06 2,06 2,06
2010, SARS -… 35,171 -… (17.103) 18.068 Dagsværdi pr.
2010, RCUs 2 10.091 . (4.907) 5184 SAR/RCU, DKK 18,00 — 104,40 29,60 102,80 30,30 102,60
Ledende medarbejdere, i alt 111.309 45,262 15.040 (70.628) 100.983 — Optjent pr. 11.08.11. 11.08.11 01.07.12. 01.07.12. 16.03.13. 16.03.13
Udnyttelsesperiode fra 11,08.11 - 01.07.12 - 16,03,13 -
Øvrige Udløb af udnyttelsesperiode — 10,08,16 - 30.06.17 - 15.03.18 -
2009, SARS 79.596 -… (7.236) (14.472) 57.888
2009, RCUs 277.683 -— (7.804) (45.871) 224008 — Forudsætninger for
2010, SAs RE Sa me åe  Xe
2010, RCUs — 255 - - 255 Udnyttelseskurs, DKK 119,76 - 102,00 -
Øvrige, i alt 357.279 1,144. (15.040) (60.343) 283.040 Børskurs, DKK 94,75 94,75 94,75 94,75
Lalt 468.588 46.406 - (130.971) 384.023 Volatilitet, % 3230 3230 3230 3230
Udbytteprocent, % 1,50 1,50 1,50 1,50
2009 Risikofri rente, % 2,52 2,52 3,07 3,07
Reklassi- Annut- Dagsværdi pr. SAR/RCU, DKK 17,50 91,90 27,50 90,60
Tildelingsår 0101, Tildeling fikation leringt 3 Optjent pr. 11.08.11 11.08.11 01.07.12 01.07.12
Ledende medarbejdere Udnyttelsesperiode fra 11.08.11 -… 01.07.12 -
2008, SARS 2258 i . . 2258 Udløb af udnyttelsesperiod 10.08.16 - 30.06.17 -
2008, RCUs 814 - - - 814
2009, SARS - 118.126 43.415. (72.359) 89,182 Dagsværdi, forpligtelse og udgift indregnet i resultatopgørelsen
2009, RCUs - 21656 5203 (7.804) 19.055 De tildelte tegningsoptioner og aktier indgår i resultatopgørelsen for 2010 med en
Ledende medarbejdere, i alt 3,072 139.782 48.618. (80.163) 111.309 udgift svarende til dagsværdien på tildelingstidspunktet opgjort efter Black-Scholes-
metoden for den forgangne del af optjeningsperioden. Før de tegningsoptioner og
øvrige aktier i 2008-, 2009- og 2010-programmerne, der er afhængige af Lundbeck-aktiens
2009, SARS 2 123.011 (43.415) .— 79596 placering i sammenligningsgruppen, er den indregnede udgift beregnet under hensyn-
2009, RCUs 2 317.319 (5.203) (34.433) 277683 tagen til optjeningsbetingelsernes opfyldelse.
Øvrige, i alt -… 440,330 (48.618) (34.433) 357,279 . Le. . NE
Lat 3072 580.112 (114.596) 468.588 De tildelte SARSs indgår i resultatopgørelsen for 2010 med en udgift svarende til årets

 

1) SARS og RCUs blev annulleret, da optjeningsbetingelserne ikke blev opfyldt på grund af fratrædelser i de

amerikanske dattervirksomheder,

værdiregulering baseret på Black-Scholes-metoden, og de tildelte RCUs indgår i
resultatopgørelsen for 2010 med en udgift svarende til årets værdiregulering baseret
på udviklingen i Lundbeck-aktien.

1110034EogSN92973 1110044EoaSR14816 81

 

 

 

KONCERNREGNSKAB

 

Note 3-5

 

3. Personaleudgifter — fortsat

4. Af- og nedskrivninger

 

 

 

 

Dagsværdi  Udgift indregnet i Immaterielle Materielle
31,12. resultatopgørelsen aktiver aktiver I alt
2010 DKK mio. DKK mio. 2010 DKK mio. DKK mio. DKK mio.
Egenkapitalbaserede ordninger Af- og nedskrivninger fordeler sig således:
2008, optioner 3 2 Produktionsomkostninger 93 165 258
2008, aktier 7 3 Distributionsomkostninger 418 9 427
2009, optioner 8 3 Administrationsomkostninger 19 55 74
2009, aktier 9 3 Forsknings- og udviklingsomkostninger 115 162 277
2010, optioner 18 4 I alt 645 391 1.036
2010, aktier 11 3
Lalt 56 18 I distributionsomkostninger indgår nedskrivninger på produktrettigheder på DKK 48 mio.
Forpligtelse  Udgift indregnet i Tab og gevinst ved salg af immaterielle og materielle aktiver er indregnet med et
31,12, resultatopgørelsen .
2010 DKK mio. DKK mio. nettotab på DKK 33 mio.
Gældsbaserede ordninger Immaterielle Materielle
2009, SARS ” (1) — 2009 Dk mm Dkk ma DKK mid.
2009, RCUs ” 6) Af- og nedskrivninger fordeler sig således:
2010, SARS 1 1 Produktionsomkostninger 65 145 210
!alt 7 (5) SpDistributionsomkostninger 332 10 342
Administrationsomkostninger 16 54 70
Den samlede udgift, der indgår i resultatopgørelsen vedrørende alle incitaments- Forsknings- og udviklingsomkostninger 92 156 248
programmerne, udgjorde for 2010 DKK 13 mio. Latt 505 365 870
Dage rdl En I distributionsomkostninger indgår en nedskrivning på DKK 157 mio. vedrørende
2009 DKK mio. DKK mio. produktrettighederne til Circadin?,
Egenkapitalbaserede ordninger
2007, optioner 3 - Tab og gevinst ved salg af immaterielle og materielle aktiver er indregnet med et
2008, optioner 5 2 nettotab på DKK 14 mio.
2008, aktier 6 2
2009, optioner 8 2
2009, aktier 8 3. 5. Honorar til revisor
I alt 30 9
2010 2009
Deloitte Statsautoriseret Revisionsaktieselskab DKK mio. DKK mio,
forige minde  Lovpligtig revsion 7 ”
2009 DKK mio. DKK mio. Andre erklæringer med sikkerhed - 1
Gældsbaserede ordninger Skatterådgivning 1
2009, SARS 1 1 Andre ydelser 4 4
2009, RCUs 5 5 l alt 12 13
l alt 6 6

Den samlede udgift, der indgår i resultatopgørelsen vedrørende alle incitaments-

programmerne, udgjorde for 2009 DKK 15 mio,

82

 

 

 

 

 

 

Enkelte mindre udenlandske dattervirksomheder er ikke revideret af moderselskabets
revisor, en af dennes udenlandske samarbejdspartnere eller af en anerkendt, inter-

national revisionsvirksomhed.

 

 

LUNDBECK ÅRSRAPPORT 2010

 

Note 6-7

 

6. Kapitalandele associerede virksomheder

7. Finansielle poster

 

 

 

 

 

 

 

 

Anskaffel- — Akk. op-/ned-
sesværdi skrivninger Falt 2010 2009
2010 DKK mio, DKK mio, DKK mio. DKK mio. DKK mio.
Regnskabsmæssig værdi 01.01. 84 (84) - Finansielle indtægter
Afgang (84) 84 - Renter på finansielle aktiver, der måles til amortiseret kostpris 14 59
Regnskabsmæssig værdi 31.12. - - - Gevinster på finansielle aktiver disponible for salg, inkl. udbytte 5 5
Gevinster på finansielle instrumenter, der måles til dagsværdi via
Værdien af investeringen i CF Pharma Gyégyszergyårté Kft. blev på baggrund af en resultatopgørelsen ” 14
nedskrivningstest foretaget i 2007 nedskrevet til DKK 0, Ejerandelen blev afhændet Gevinster på nedskrevet lån til associeret virksomhed 9 ”
21. december 2010. Gevinster på finansielle instrumenter, der indgår i handelsbeholdningen 2 7
Valutakursgevinster 107 93
Anskaffel- — Akk, op-/ned- , REE .
sesværdi skrivninger talt Finansielle indtægter i alt 137 178
2009 . DKK mio. DKK mio. DKK mio.
Regnskabsmæssig værdi 01.01. 84 (84) 7 Finansielle udgifter
Regnskabsmæssig værdi 31,12, 84 (84) ” Renter på finansielle forpligtelser, der måles til amortiseret kostpris 109 137
Øvrige finansielle omkostninger 17 49
Værdien af investeringen i CF Pharma Gydgyszergyårtå Kft. blev på baggrund af en Tab på finansielle aktiver disponible for salg - 34
nedskrivningstest foretaget i 2007 nedskrevet til DKK 0. En revurdering af virksom- Tab på finansielle instrumenter, der indgår i handelsbeholdningen 3 28
hedens forventede fremtidige udvikling gav ikke anledning til en ændring af værdi- Valutakurståb 76 122
ansættelsen, hvorfor nedskrivningen blev fastholdt. Finansielle udgifter i alt 205 370
Andel af stemme- Finansielle poster, netto (68) (192)
rettigheder og
2009 ejerandel
CF Pharma Gyégyszergyårté Kft., Ungarn 47,1% Lundbeck havde pr. 31, december 2010 en nettogevinst på finansielle aktiver disponible
for salg på DKK 5 mio, (et nettotab på DKK 29 mio. i 2009). Resultateffekten af finan-
sielle instrumenter, der måles til dagsværdi via resultatopgørelsen, udgjorde pr. 31.
2009 , ,» s 5009 .
Hovedtal for associerede virksomheder DKK mio. december 2010 DKK 0 mio. (en nettogevinst på DKK mn mio, i 2009). Nettotabet på
AKVET 712 finansielle instrumenter, der indgår i handelsbeholdningen, udgjørde DKK 1 mio. (DKK
. 21 mio, i 2009), og nettovalutakursgevinsten var pr. 31. december 2010 DKK 31 mio.
Forpligtelser 136 . vo,
| (et nettovalutakurstab på DKK 29 mio. i 2009).
Nettoaktiver 76
Lundbecks andel af nettoaktiver 36
Nettoomsætning 56
Årets resultat 2
Lundbecks andel af årets resultat 1

1110034EogSN92974

1110044EogSR14817

83

 

 

 

 

KONCERNREGNSKAB

 

Note 8-10

 

8. Skat af årets resultat

 

 

2010 2009 Forklaring af koncernens effektive skattesats
DKK mio. DKK mio. i forhold til den danske skattesats DKK mio. %
Aktuel skat 1.037 725 2009
Regulering vedr. tidligere år, aktuel skat 49 4 Resultat før skat 2.666
Regulering vedr. tidligere år, udskudt skat (24) 1
Beregnet skat heraf, 25% 667 25,0
Årets ændring i udskudt skat (192) (164)
Årets skat i alt 870 566 Skatteeffekt af:
Forskelle i udenlandske dattervirksomheders
Årets skat fordeles på: skattesatser i forhold til den danske skattesats på 25% 3 0,1
Skat af årets resultat 823 659 Ikke-fradragsberettigede omkostninger/ikke-skattepligtige
Skat af øvrig totalindkomst 47 (93) indtægter samt andre permanente afvigelser 92 3,4
Årets skat i alt 870 566 Forsknings- og udviklingsaktiviteter (tax credits) (78) (2,9)
Regulering af skat vedr. tidligere år mv., samlet driftseffekt 5 0,2
Skat af øvrig totalindkomst specificeres som følger: Årets effektive skat før markedsværdiregulering af øvrige
Valutakursomregning vedr. tillæg til nettoinvesteringer kapitalandele 689 25,8
i udenlandske dattervirksomheder 59 (100) Ikke-fradragsberettigede tab/ikke-skattepligtige
Regulering, udskudte valutakursgevinster/-tab, hedging (53) 1 gevinster af aktier og kapitalandele (30) (11)
Valutakursgevinster/-tab, hedging (overført til det sikrede) 41 - Årets effektive skat 659 24,7
Valutakursgevinster/-tab, trading (overført fra hedging) - 6
Skat af øvrig totalindkomst 47 (93) . .
9. Resultatdisponering
Forklaring af koncernens effektive skattesats 2010 2009
i forhold til den danske skattesats DKK mio. % Foreslået fordeling af årets resultat DKK mio, DKK mio,
2010 Foreslået udbytte for året 739 602
Resultat før skat 3.289 Overførsel til frie reserver 1.727 1.405
Årets resultat i alt 2.466 2,007
Beregnet skat heraf, 25% 822 25,0 HEE
Skatteeffekt af: Bestyrelsen forestår udlodning af udbytte for 2010 på 30% (30% i 2009) af årets
Forskelle i udenlandske dattervirksomheders resultat til aktionærer i moderselskabet, svarende til DKK 739 mio. (DKK 602 mio.
skattesatser i forhold til den danske skattesats på 25% (50) (15) — 12009 inkl. udbytte på egne aktier) eller DKK 3,77 (DKK 3,07 i 2009) pr. aktie.
Ikke-fradragsberettigede omkostninger/ikke-skattepligtige
indtægter samt andre permanente afvigelser 118 3,6
Forsknings- og udviklingsaktiviteter (tax credits) (94) (2,9) 10. Resultat pr. aktie
Regulering af skat vedr. tidligere år mv., samlet driftseffekt 25 0,8
Årets effektive skat før markedsværdiregulering 2010 2009
af øvrige kapitalandele 821 25,0 Årets resultat (DKK mio.) 2.466 2,007
Ikke-fradragsberettigede tab/ikke-skattepligtige
gevinster af aktier og kapitalandele 2 0,0 Gennemsnitligt antal udestående aktier (1.000 aktier) 196.117 196.574
Årets effektive skat 823 25,0 Gennemsnitligt antal egne aktier (1.000 aktier) - (457)
Gennemsnitligt antal aktier ekskl. egne aktier (1.000 aktier) 196.117 196.117
Gennemsnitligt antal tegningsoptioner (warrants),
fuldt udvandet (1.000 optioner) - -
Gennemsnitligt antal aktier, fuldt udvandet (1.000 aktier) 196.117 196.117
Resultat pr. aktie (EPS) (DKK) 12,58 10,24
Resultat pr. aktie, udvandet (DEPS) (DKK) 12,58 10,24

84

 

 

 

 

LUNDBECK ÅRSRAPPORT 2010

 

Note 10-11

 

10. Resultat pr. aktie — fortsat

Tegningsoptioner omfattet af tegningsoptionsordningen, der blev etableret i 2007 for
direktionen samt danske og udenlandske direktører, i alt 844,500 stk, har ikke været
"in the money" i 2010 og er derfor ikke udnyttet,

Tegningsoptioner omfattet af tegningsoptionsordningen, der blev etableret i 2008 for
direktionen samt danske og udenlandske nøglemedarbejdere, i alt 529.117 stk., optjenes
endeligt pr. 6. maj 2011 for direktionen (ekskl. koncernchefen) og nøglemedarbejdere
og pr. 2. juni 2011 for koncernchefen.

Tegningsoptioner omfattet af tegningsoptionsordningen, der blev etableret i 2009 for
direktionen samt danske og udenlandske nøglemedarbejdere, i alt 528.845 stk.,
optjenes endeligt pr. 16. marts 2012.

Tegningsoptioner omfattet af tegningsoptionsordningerne, der blev etableret i 2010
for direktionen samt danske og udenlandske nøglemedarbejdere, i alt 790.950 stk.,

optjenes endeligt pr. 16. marts 2013.

Tegningsoptionerne er ikke medtaget i beregningen af resultat pr. aktie (EPS) og resultat

 

 

 

Reserve for dagsværdiregulering af finansielle aktiver 2010 2009
disponible for salg DKK mio. DKK mio.
Dagsværdiregulering 01.01. 6 (21)
Dagsværdiregulering (1) (6)
Realiseret gevinst ved afhændelse (3) -
Varige nedskrivninger indregnet i resultatopgørelsen - 33
Dagsværdiregulering 31.12, 2 6

Dagsværdihierarki for finansielle aktiver og finansielle forpligtelser, der måles
til dagsværdi

Niveau 1 indeholder finansielle aktiver, hvor dagsværdien måles på baggrund af
noterede priser (ikke-justerede) på aktive markeder for identiske aktiver. Niveau 2
indeholder finansielle aktiver og finansielle forpligtelser, hvor dagsværdien måles på
baggrund af andre direkte eller indirekte observerbare input end de noterede priser
inkluderet i niveau 1. Niveau 3 indeholder finansielle aktiver, hvor dagsværdien måles
på baggrund af værdiansættelsesteknikker, som inkluderer input, der ikke er baseret på
observerbare markedsdata.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

pr. aktie, udvandet (DEPS). Tegningsoptionerne kan på sigt have en udvandende effekt Finansielle aktiver og finansielle forpligtelser Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3
på resultat pr. aktie og på resultat pr. aktie, udvandet. målt til dagsværdi DKK mio. DKK mio. DKK mio.
2010
Tegningsoptioner omfattet af tegningsoptionsordningerne etableret i 2007 kan Finansielle aktiver
udnyttes inden for de angivne tegningsperioder, såfremt kursen på Lundbeck-aktien Værdipapirer 17 37 ”
overstiger den fastsatte udnyttelseskurs på DKK 156,00, Pr. 31. december 2010 Finansielle aktiver disponible for salg 2 7 19
udestod 844.500 stk. (844.500 stk. pr. 31. december 2009) fra 2007-ordningen. Afledte finansielle instrumenter — 42 ”
Finansielle aktiver målt til dagsværdi 19 79 19
Der henvises til note 3 Personaleudgifter for yderligere information om incitaments- Finansielle forpligtelser
programmerne, Afledte finansielle instrumenter - 63 -
Finansielle forpligtelser målt til dagsværdi - 63 -
11. Andre kapitalandele og andre tilgodehavender 2009
Ee . . Finansielle aktiver
åsponble forsalg —— tilgodehavender! — Værdipapirer 24 35 -
DKK mio, DKK mio. Finansielle aktiver disponible for salg 3 - 23
2010 Afledte finansielle instrumenter - 71 -
Regnskabsmæssig værdi 01.01. 26 45 Finansielle aktiver målt til dagsværdi 27 106 23
Valutakursomregning - 2
Tilgang . 20 Finansielle forpligtelser
Afgang (4) (9) Afledte finansielle instrumenter - 27 -
Værdiregulering (1) (1) Finansielle forpligtelser målt til dagsværdi - 27 -
Regnskabsmæssig værdi 31.12. 21 57
; . TT 2010 2009
2009 Finansielle aktiver målt til dagsværdi efter niveau 3 DKK mio. DKK mio,
Regnskabsmæssig værdi 01.01. 31 56 Regnskabsmæssig værdi 01.01. 23 26
Tilgang ' 1 4 Tilgang . 1
Afgang . 2 (16) Dagsværdiregulering … MH dd
Værdiregulering ' . (6) 1 Regnskabsmæssig værdi 31.12, 19 23
Regnskabsmæssig værdi 31.12. 26 45 .
. Finansielle aktiver målt til dagsværdi efter niveau 3 omfatter aktier i Privathospitalet
1) Det vurderes, at der pr 31. december 2010 ikke var væsentlig kreditrisiko på andre tilgodehavender. Hamlet A/S, Warren Pharmaceuticals inc. og Cross Atlantic Partners K/S IV.
1110034EogSN92975  1110044EogSR14818 85

 

 

KONCERNREGNSKAB

 

Note 12

 

12. Immaterielle og materielle aktiver

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Patent- Produkt- Andre Igangværende Immaterielle

Goodwill rettigheder rettigheder rettigheder? projekter? aktiver
Immaterielle aktiver DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK mio.
2010
Anskaffelsesværdi 01.01.2010 3.520 525 4,059 1.025 81 9.210
Valutakursomregning 235 - 243 2 (1) 479
Reklassifikation 37 - (37) 25 2 27
Tilgang - - 305 94 103 . 502
Afgang - - - (42) (58) (100)
Anskaffelsesværdi 31.12.2010 3.792 525 4.570 1,104 127 10,118
Afskrivninger 01.01.2010 - 304 507 675 - 1.486
Valutakursomregning - - 10 - - 10
Reklassifikation - - - 7 - 7
Afskrivninger - 30 414 144 - 588
Nedskrivninger - - 48 - - 48
Afgang - - - (33) - (33)
Afskrivninger 31.12.2010 - 334 979 793 - 2.106
Regnskabsmæssig værdi 31.12,2010 3.792 191 3.591 311 127 8.012
2009
Anskaffelsesværdi 31.12.2008 882 506 917 830 128 3.263
Regulering:
Valutakursomregning af udenlandske dattervirksomheder (63) - - - - (63)
Anskaffelsesværdi 01.01.2009 819 506 917 830 128 3.200
Valutakursomregning (135) - (316) (1) - (452)
Tilgang ved køb af virksomheder 2.836 - 2,810 35 - 5681
Tilgang - 21 822 184 75 1.102
Afgang - (2) (174) (23) (122) (321)
Anskaffelsesværdi 31.12.2009 3.520 525 4,059 1.025 81 9.210
Afskrivninger 31.12.2008 - 274 311 599 - 1.184
Regulering:
Valutakursomregning af udenlandske dattervirksomheder - - - - - -
Afskrivninger 01.01.2009 - 274 311 599 - 1.184
Valutakursomregning - - (4) - - (4)
Afskrivninger - 30 217 98 - 345
Nedskrivninger - - 157 - - 157
Afgang - - (174 (22) - (196)
Afskrivninger 31.12.2009 - 304 507 675 - 1.486
Regnskabsmæssig værdi 31.12.2009 3.520 221 3.552 350 81 7.724

 

1) Andre rettigheder og igangværende projekter omfatter bl.a. it-systemet SAP. Beløbene inkluderer aktiverede interne direkte henførbare udgifter.

86

 

 

 

LUNDBECK ÅRSRAPPORT 2010

 

Note 12

 

” 12. Immaterielle og materielle aktiver — fortsat

Nedskrivningstest af goodwill

Den regnskabsmæssige værdi af goodwill på DKK 3.792 mio. (DKK 3.520 mio, i 2009)
er relateret til købet af Lundbeck Research USA, Inc., USA, Lundbeck Pharmaceuticals,
Italy S.p.A,, Italien, Lundbeck GmbH, Tyskland, Laboratoire Elaiapharm SÅ, Frankrig
samt Lundbeck Inc., USA, De årlige nedskrivningstests fremlægges for revisionskomitéen
til efterfølgende godkendelse af bestyrelsen, På baggrund af de i 2010 gennemførte
nedskrivningstests er det konkluderet, at der ikke er behov for nedskrivning af goodwill.

Ændret CGU-betragtning

Lundbeck har i forhold til 2009 ændret betragtning med hensyn til pengestrøms-
frembringende enheder (cash-generating units — CGU), der er de mindste identificer-
bare grupper af aktiver, der genererer uafhængige indtægter. Årsagen til ændringen er,
at produkternes produktions- og distributionsflow og fælles salgs- og ledelsesstyrke
betragtes som en samlet og integreret del af koncernen.

Den ændrede CGU-betragtning medfører, at goodwill fra og med 2010 testes aggre-
geret på koncernniveau, dog med undtagelse af Lundbeck inc., der på nogle af de
parametre, der ligger til grund for koncern CGU-betragtningen, endnu ikke er fuldt
integreret og derfor i 2010 er betragtet som en selvstændig CGU. Det forventes, at
Lundbeck Inc. inden for et par år vil være fuldt integreret ud fra en CGU-betragtning.

1110034E0gSN92976

Metode

Ved nedskrivningstesten sammenholdes de tilbagediskonterede forventede fremtidige
pengestrømme (kapitalværdien) for hver CGU med de regnskabsmæssige værdier af
goodwill og øvrige nettoaktiver. De fremtidige pengestrømme baseres på Lundbecks
konkrete forretningsplaner for de kommende 6-8 år under hensyntagen til patent-
udløb, De væsentligste parametre for beregningen af kapitalværdien er omsætning,
indtjening, arbejdskapital, diskonteringsfaktor og forudsætningerne for terminal-
perioden, I terminalperioden regnes med en negativ vækst grundet patentudløb. Ved
beregning af kapitalværdien er der for koncernen, ekskl. Lundbeck Inc., anvendt en
diskonteringsfaktor på 9,5% (tilrettet sammenligningstal 8,9% i 2009). For Lundbeck
Inc, er der anvendt en diskonteringsfaktor på 11,6% (tilrettet sammenligningstal
10,8% i 2009). Diskonteringsfaktoren er før skat, og resultat af [WACC/(1 - skattesats)]
og de anvendte pengestrømme er ligeledes før skat.

Nedskrivning af andre immaterielle aktiver

Nedskrivninger af produktrettigheder udgør DKK 48 mio, og er i resultatopgørelsen
indregnet under distributionsomkostninger. Genindvindingsværdien blev opgjort på
baggrund af ledelsens revurderede skøn over aktivernes nytteværdi, I 2009 nedskrev
Lundbeck produktrettighederne til Circadin? med DKK 157 mio. Nedskrivningen blev
indregnet under distributionsomkostninger. Genindvindingsværdien blev opgjort på
baggrund af ledelsens revurderede skøn over aktivets nytteværdi.

1110044EogSR14819 87

 

 

 

 

KONCERNREGNSKAB

 

Note 12

 

12. Immaterielle og materielle aktiver — fortsat

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Produktions- — Andre anlæg, Forudbetalinger

Grunde og anlægøg  driftsmateriel og antæg under Materielle

bygninger maskiner og inventar opførelse aktiver
Materielle aktiver DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK mio.
2010
Anskaffelsesværdi 01.01.2010 3,486 1.654 1.044 147 6.331
Valutakursomregning 26 29 11 3 69
Reklassifikation (2) - (1) (24) (27)
Tilgang 178 35 41 222 476
Afgang (18) (29) (110) (93) (250)
Anskaffelsesværdi 31.12.2010 3,670 1.689 985 255 6,599
Afskrivninger 01.01.2010 1.333 1.194 755 - 3.282
Valutakursomregning 9 24 8 - 41
Reklassifikation (1) (6) - - (7)
Afskrivninger 153 121 93 - 367
Afgang (10) (18) (102) - (130)
Afskrivninger 31,12,2010 1,484 1.315 754 - 3.553
Regnskabsmæssig værdi 31.12.2010 2.186 374 231 255 3.046
2009
Anskaffelsesværdi 31.12.2008 3.375 1,518 1.052 205 6.150
Regulering:
Valutakursomregning af udenlandske dattervirksomheder (25) (7) (2) (1) (35)
Anskaffelsesværdi 01.01.2009 3.350 1.511 1.050 204 6.115
Valutakursomregning 6 23 8 - 37
Tilgang ved køb af virksomheder - 31 8 - 39
Reklassifikation 29 - (29) - -
Tilgang 103 119 93 133 448
Afgang (2) (30) (86) (190) (308)
Anskaffelsesværdi 31.12.2009 3.486 1,654 1.044 147 6.331
Afskrivninger 31,12,2008 1,173 1.090 732 1 2.996
Regulering:
Valutakursomregning af udenlandske dattervirksomheder (1) (1) (1) (1) (4)
Afskrivninger 01.01.2009 1.172 1.089 731 - 2.992
Valutakursomregning 8 26 5 - 39
Reklassifikation 1 - (1) - -
Afskrivninger 153 104 97 - 354
Afgang (1) (25) (77) - (103)
Afskrivninger 31.12.2009 1.333 1.194 755 - 3.282
Regnskabsmæssig værdi 31.12.2009 2,153 460 289 147 3.049

88

 

 

 

 

Note 13

LUNDBECK ÅRSRAPPORT 2010

 

13. Udskudt skat -

Midlertidige afvigelser mellem regnskabs- og skattemæssige værdier

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Regulering
Saldo Valutakurs- af udskudt Årets Saldo
01.01. omregning skat, primo bevægelse 31.12.
2010 DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK mio,
immaterielle aktiver 2,778 143 (23) (49) 2,849
Materielle aktiver 948 (2) 13 (132) 827
Varebeholdninger (78) (16) (3) (23) (120)
Forudbetalinger fra Forest (693) - - 176 (517)
Andet (48) (21) (1) 174 104
Hensatte forpligtelser i dattervirksomheder (31) 3 - (24) (52)
Fremførbare skattemæssige underskud mv. (328) (22) (37) (306) (693)
Midlertidige afvigelser i alt 2,548 85 (51) (184) 2,398
Udskudte (skatteaktiver)/-forpligtelser 764 32 (27) (120) 649
Forsknings- og udviklingsaktiviteter (tax credits) (108) (9) 3 (72) (186)
Udskudte (skatteaktiver)/-forpligtelser 656 23 (24) (192) 463
Regulering,
valutakurs-
omregning af
udenlandske Regulering Tilgang ved
Saldo datter- Saldo Valutakurs- af udskudt køb af Årets Saldo
31.12.08 virksomheder 01.01.09 omregning skat,primo — virksomheder bevægelse 31,12,09
2009 DKK mio. DKK mio, DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK mio, DKK mio.
Immaterielle aktiver 1.050 (1) 1,049 (227) 5 2,045 (94) 2,778
Materielle aktiver 928 (30) 898 (3) (10) 1 62 948
Varebeholdninger (38) - (38) (16) 2 32 (58) (78)
Forudbetalinger fra Forest (597) - (597) - - - (96) (693)
Andet 105 - 105 33 7 (241) 48 (48)
Hensatte forpligtelser i dattervirksomheder (12) - (12) 2 - (5) (16) (31)
Fremførbare skattemæssige underskud mv. (149) - (149) 2 (17) (34) (130) (328)
Midlertidige afvigelser i alt 1.287 (31) 1.256 (209) (13) 1.798 (284) 2,548
Udskudte (skatteaktiver)/-forpligtelser 279 (13) 266 (74) 1 671 (100) 764
Forsknings- og udviklingsaktiviteter (tax credits) - - - 8 - (52) (64) (108)
Udskudte (skatteaktiver)/-forpligtelser 279 (13) 266 (66) 1 619 (164) 656
- ATT 89
1110034EogSN92977  1110044EogSR14820

 

 

 

 

KONCERNREGNSKAB

 

Note 13-14

13. Udskudt skat — fortsat

 

 

 

 

2010 2010 2010 2009 2009 2009
Udskudte Udskudte
Udskudte skattefor- Udskudte skattefor-
skatteaktiver pligtelser Netto  skatteaktiver pligtelser Netto
Udskudte (skatteaktiver)/-forpligtelser DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK mio.
Immaterielle aktiver (47) 945 898 (13) 903 890
Materielle aktiver (7) 223 216 (8) 246 238
Varebeholdninger (116) 63 (53) (109) 81 (28)
Forudbetalinger fra Forest (129) - (129) (173) - (173)
Andet (165) 161 (4) (154) 121 (33)
Hensatte forpligtelser i dattervirksomheder (15) 2 (13) (16) 7 (9)
Fremførbare skattemæssige underskud mv. (266) - (266) (121) - (121)
Forsknings- og udviklingsaktiviteter (tax credits) (186) - (186) (108) - (108)
Udskudte (skatteaktiver)/-forpligtelser (931) 1,394 463 (702) 1.358 656
Modregning inden for juridiske skatteenheder og jurisdiktioner 818 (818) - 574 (574) -
Netto udskudte (skatteaktiver)/-forpligtelser i alt (113) 576 463 (128) 784 656

 

Af de indregnede udskudte skatteaktiver udgør DKK 452 mio. (DKK 229 mio. i 2009) skattemæssige underskud mv. samt forsknings- og udviklingsaktiviteter (tax credits) til
fremførsel, hvor realisationen heraf er baseret på en fremtidig positiv indkomst ud over realisation af udskudte skatteforpligtelser.

 

 

2010 2009
Ikke-indregnede udskudte skatteaktiver DKK mio. DKK mio.
Ikke-indregnede udskudte skatteaktiver 01.01. 50 49
Valutakursomregning 4 -
Regulering vedr. tidligere år 7 10
Tilgang 47 -
Forbrugt (14) (9)
Ikke-indregnede udskudte skatteaktiver 31.12. 94 50
14. Varebeholdninger
2010 2009
DKK mio, DKK mio.
Råvarer og hjælpematerialer 138 133
Varer under fremstilling 440 508
Fremstillede færdigvarer og handelsvarer 913 840
Falt 1.491 1.481
Indirekte produktionsomkostninger 339 383
Årets nedskrivninger 17 67
Varebeholdninger opgjort til nettorealisationsværdi 4 3

Det samlede vareforbrug, der indgår i produktionsomkostninger, udgjorde for 2010
DKK 1.904 mio. (DKK 1.888 mio. i 2009).

90

 

 

LUNDBECK ÅRSRAPPORT 2010

 

Note 15-16

 

15, Tilgodehavender fra salg og andre tilgodehavender

 

2010 2009

DKK mio. DKK mio.
Tilgodehavender fra salg
Tilgodehavender 2.123 1.975
Nedskrivninger (18) (13)
I alt 2.105 1,962
Forfald af tilgodehavender fra salg
Ikke-forfaldne 1.798 1.696
Forfaldne med op til 3 måneder 174 193
Forfaldne med mere end 3 måneder og op til 6 måneder 62 25
Forfatdne med mere end 6 måneder og op til 12 måneder 44 24
Forfaldne med mere end 12 måneder 45 37
Ialt 2.123 1.975

Udvikling i nedskrivninger på tilgodehavender fra salg
Nedskrivninger 01.01, 13 4
Tilgang ved køb af virksomheder -

Realiserede nedskrivninger (2) (3)
Tilbageførte ikke-realiserede nedskrivninger (1) -
Ændring i nedskrivninger 8 10
Nedskrivninger 31.12. 18 13

Forfald af andre tilgodehavender

Ikke-forfaldne 358 331
Forfaldne med op til 3 måneder 25 1
Forfaldne med mere end 3 måneder og op til 6 måneder 5 16
Forfaldne med mere end 6 måneder og op til 12 måneder - -
Forfaldne med mere end 12 måneder 1 -
l alt 389 348

Der forventes ikke tab på andre tilgodehavender, hvorfor der ikke er foretaget nedskriv-
ninger herpå.

Kreditrisici

Lundbecks produkter afsættes primært til lægemiddeldistributører og hospitaler.
Historisk set har der kun været konstateret uvæsentlige tab, hvilket også gør sig
gældende for 2010.

Koncernen har ingen særlig koncentration af kunder og ingen væsentlig afhængighed
af bestemte kunder. !

1110034Eoag8SN92978

1110044EoaSR14821

Lundbeck har interne procedurer, der følges i forbindelse med etablering af nye kunde-
forhold og ændringer i eksisterende. Formålet med disse procedurer er at sikre, at
risikoen for tab begrænses mest muligt.

Pr. 31. december 2010 udgjorde tilgodehavender fra Forest Laboratories, Inc. mere end
5% af de samlede tilgodehavender fra salg. Dette var også tilfældet pr. 31. december
2009.

Pr. 31. december 2010 udgjorde tilgodehavender fra henholdsvis Takeda Pharmaceutical
Company Limited og Teva Pharmaceutical Industries Ltd, mere end 5% af de samlede
andre tilgodehavender. Dette var også tilfældet pr. 31. december 2009.

Markedsrisici

Det farmaceutiske marked er præget af myndighedernes ønske om at nedbringe eller
lægge loft over stigende sundhedsudgifter. Ændringer i markedet såsom prissænkninger
kan have væsentlig indflydelse på lægemidlers indtjeningspotentiale.

Lundbeck har i 2010 oplevet signifikante prissænkninger i flere sydeuropæiske lande,
hvor en højere gældsætning og stigende arbejdsløshed har tvunget regeringerne til

at finde besparelser på de offentlige budgetter. Disse besparelser har bl.a. medført en
række sundhedsreformer med omfattende prissænkninger til følge i flere lande. Lundbeck
forventer, at usikkerheden om offentlig gældsætning og udviklingen i arbejdsløshed
samt det dertilhørende fokus på offentlige budgetter vil fortsætte ind i 2011 og 2012.

Lundbeck følger udviklingen i de europæiske landes økonomi og udviklingen i tilgode-
havender fra salg med henblik på at begrænse risikoen for tab mest muligt.

 

16, Selskabsskat
2010 2009
DKK mio. DKK mio.
Skyldig selskabsskat/(tilgodehavende selskabsskat) 01.01. (18) (26)
Valutakursomregning (1) 4
Regulering af skat vedr. tidligere år 49 4
Betalbar skat af årets resultat 1.084 632
Skat af øvrig totalindkomst (47) 93
Betalt skat for året (1.131) (749)
Betalt skat vedr. tidligere år (51) 24
Skyldig selskabsskat/(tilgodehavende selskabsskat) 31.12. (115) (18)
Selskabsskat specificeres som følger:
Tilgodehavende selskabsskat (190) (139)
Skyldig selskabsskat 75 121
Skyldig selskabsskat/(tilgodehavende selskabsskat) (115) (18)
91

 

 

 

KONCERNREGNSKAB

 

Note 17

 

17. Likviditetsberedskab

 

2010 2009

DKK mio. DKK mio.

Aftaleindlån 1.491 1,137
Øvrige likvide beholdninger 803 823
Likvide beholdninger 31.12. 2,294 1.960
Værdipapirer med løbetid under 3 mdr. - 3
Værdipapirer med løbetid over 3 mdr." 54 56
Likvide beholdninger og værdipapirer 31.12. 2,348 2,019
Uudnyttede garanterede kreditfaciliteter pr. 31.12. 1.000 992

Uudnyttede kreditfaciliteter pr. 31.12. 339 107
Likviditetsberedskab 31,12, 3,687

1) Værdipapirbeholdningen er klassificeret som finansielle aktiver målt til dagsværdi med værdireguleringer via
resultatopgørelsen,

Likviditetsrisici og kapitalstruktur

Kreditrisikoen for likvide beholdninger og afledte finansielle instrumenter (valuta-
terminsforretninger og valutaoptioner) begrænses, ved at der kun handles med banker,
der har en høj kreditværdighed. For yderligere at begrænse risikoen for tab er der fastsat
interne grænser for, hvor stor en krediteksponering Lundbeck må have over for de
banker, der samarbejdes med. Kreditrammerne fremlægges for bestyrelsen til godkend-
else i henhold til koncernens finansielle politik.

Den finansielle politik omhandler det finansielle beredskab, valutaeksponeringen, fonds-
beholdningen og låneporteføljen og fremlægges én gang årligt for revisionskomitéen til
efterfølgende godkendelse af bestyrelsen. Bestyrelsen godkender ligeledes rammer for
valg af finansielle samarbejdspartnere, engagementsgrænser og forretningstyper.

I henhold til Lundbecks interne guidelines for likviditetsstyring skal Lundbeck altid være
i stand til at rejse minimum DKK 1 mia. med 14 dages varsel. Hvis dette beløb ikke er
tilgængeligt i likvider, aftaleindlån eller obligationer, vil Lundbeck indgå garanterede
kreditfaciliteter med banker.

92

3,118

Værdipapirbeholdningen består bl.a. af danske stats- og realkreditobligationer med
begrænset kreditrisiko. Derudover besiddes, via Lundbeck Inc. i USA, en beholdning af
Auction Rate Securities, hvor kreditrisikoen ligeledes vurderes at være minimal, da de
underliggende lån på disse værdipapirer er garanteret af den amerikanske stat.

Lundbeck opererer i en branche, hvor der kan ske hurtige skift i markedssituationen,
hvilket kan indebære behov for indlicenserings- og opkøbsaktiviteter.

På trods af et stærkt cashflow fra den ordinære drift ønsker Lundbeck at opretholde et
finansielt beredskab i form af likvider og bindende lånetilsagn, der skal muliggøre en
fleksibel drift i tilfælde af hurtige skift i markedssituationen. Lundbeck rådede pr. 31.
december 2010 over bindende syndikerede lånetilsagn på DKK 1,0 mia. med en løbetid
på 3 år fra 4. marts 2010. Desuden rådede Lundbeck over en række ikke-bindende
kreditfaciliteter til brug for den daglige drift. Disse udgjorde pr. 31. december 2010
DKK 0,4 mia., hvoraf DKK 0,3 mia. var uudnyttede. Lundbeck rådede pr. 31. december
2009 over bindende lånetilsagn på DKK 1,0 mia. fra en dansk finansiel institution.
Denne kreditfacilitet udløb 17. december 2010. Herudover rådede Lundbeck over en
lang række ikke-bindende kreditfaciliteter til brug for den daglige drift. Disse udgjorde
pr. 31. december 2009 DKK 0,2 mia., hvoraf DKK 0,1 mia. var uudnyttede,

Herudover styrer Lundbeck sin kapitalstruktur ud fra et ønske om at være investment
grade rated. Flere finansielle institutioner indikerer, at Lundbecks beregnede implied
rating vil være af investment grade karakter.

Likviditet, der overstiger behovet til forretningsudvikling og almindelig drift, udloddes
fortrinsvis som udbytte eller har før 2009 været anvendt til aktietilbagekøb. Det er
Lundbecks politik at udlødde mellem 25% og 35% af årets resultat i udbytte.

Ud over mindre operationelle ændringer har der ikke været ændringer i Lundbecks
finansielle politik i forhold til 2009.

 

 

1110034E0oaSN92979

 

LUNDBECK ÅRSRAPPORT 2010

 

Note 18-19

 

18. Selskabskapital

Selskabskapitalen udgjorde pr. 31. december 2010 DKK 980 mio,, som fordeler sig på
196.116.634 aktier a nominelt. DKK 5.

 

 

 

 

2010 2009 2008 2007 2006
DKK mio. .DKK mio, DKK mio. DKK mio. DKK mio.
Selskabskapital 01.01. 980 984 1.036 1,061 1.136
Udnyttelse af tegningsoptioner - - - 5 3
Annullering af egne aktier - (4) (52) (30) (78)
Selskabskapital 31.12, 980 980 984 1.036 1.061
Annullering
af egne
Aktier 01.01. aktier 31.12.
2010
Udstedte aktier (stk.) 196,116,634 - 196.116,634
2009
Udstedte aktier (stk.) 196.886.282 (769.648) 196.116,634
Beholdning af egne aktier (stk.) 769.648 (769.648) -
Andel af selskabskapitalen 0,39% 0,00%

Moderselskabets aktier omfatter kun én aktieklasse uden særlige rettigheder. Aktierne
er omsætningspapirer uden indskrænkninger i omsætteligheden,

Bestyrelsen har bemyndigelse til at udstede nye aktier og forhøje aktiekapitalen i
moderselskabet, hvilket fremgår af $ 4 i moderselskabets vedtægter.

Indbetalt overkurs, DKK 224 mio., vedrører udnyttelse af tegningsoptioner i 2007 og
tidligere, jf. note 3 Personaleudgifter, Beløbet er uændret i forhold til 31. december
2007.

Selskabskapitalen opfylder kapitalkravene i Selskabsloven og regelsættet fra NASDAQ
OMX Copenhagen.

Moderselskabet har ikke ejet egne aktier i 2010, På generalforsamlingen den 21. april
2009 blev det besluttet at nedsætte moderselskabets aktiekapital i 2009 med
nominelt DKK 3.848,240 af moderselskabets beholdning af egne aktier, svarende til
769.648 stk.

19, Pensionsforpligtelser og lignende forpligtelser

Størstedelen af koncernens medarbejdere er dækket af pensionsordninger, der er betalt
af koncernens selskaber. Ordningernes art varierer i henhold til lovkrav, skatteregler og
økonomiske forhold i de lande, hvor medarbejderne er ansat. Nedenfor følger en
opsummering af de væsentligste ordninger.

Bidragsbaserede ordninger

I bidragsbaserede pensionsordninger er arbejdsgiver forpligtet til at indbetale et bestemt
bidrag (fx et fast beløb eller en fast procentdel af lønnen). I en bidragsbaseret ordning
vil det sædvanligvis være de ansatte, der bærer risikoen med hensyn til den fremtidige
udvikling i rente, inflation mv.

De væsentligste bidragsbaserede pensionsordninger omfatter ansatte i Australien,
Belgien, Danmark, England, Finland, Irland, Sverige og USA, Årets omkostning vedrørende
de bidragsbaserede ordninger består af indbetalinger til ordningerne, i alt DKK 174 mio.
i 2010 (DKK 170 mio. i 2009).

Ydelsesbaserede ordninger

I ydelsesbaserede pensionsordninger er arbejdsgiver forpligtet til at betale en bestemt
ydelse (fx en alderspension som et fast beløb eller en fast procentdel af slutlønnen).

I en ydelsesbaseret ordning er det sædvanligvis virksomheden, der bærer risikoen med
hensyn til den fremtidige udvikling i rente, inflation mv.

For ydelsesbaserede ordninger foretages en aktuarmæssig beregning af nutidsværdien
af de fremtidige ydelser, som virksomheden skal udbetale i henhold til ordningen.
Nutidsværdien beregnes på grundlag af forudsætninger om bl.a. opgørelsesrente,
ændring i lønninger og pensioner, investeringsafkast, medarbejderfratrædelse, døde-
lighed og invaliditet. Nutidsværdien beregnes alene for de ydelser, som de ansatte har
optjent ret til gennem deres ansættelse i virksomheden, Aktuarmæssige gevinster og
tab indregnes løbende i resultatopgørelsen, når de opgøres.

1110044EocogSR14822 93

 

 

 

KONCERNREGNSKAB

 

Note 19

 

19. Pensionsforpligtelser og lignende forpligtelser — fortsat

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2010 2009 2008 2007 2006
Pensionsforpligtelser og lignende forpligtelser DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK mio.
Nutidsværdi af afdækkede pensionsforpligtelser 257 212 165 191 217
Dagsværdi af tilknyttede aktiver (207) (171) (135) (156) (161)
Afdækkede pensionsforpligtelser, netto 50 41 30 35 56
Nutidsværdi af uafdækkede pensionsforpligtelser 119 101 83 96 95
Forpligtelser til pensioner 31.12. 169 142 113 131 151
Øvrige pensionslignende forpligtelser 55 61 67 58 54
Pensionsforpligtelser og lignende forpligtelser 31.12. 224 203 180 189 205
Erfaringsmæssige justeringer på pensionsforpligtelser - (27) 44 33
Erfaringsmæssige justeringer på tilknyttede aktiver 1 10 (27) (13) 2
Ydelsesbaserede ordninger Engtand Tyskland Norge Frankrig USA? Schweiz Pakistan Mexico Lalt
2010
Nutidsværdi af afdækkede pensionsforpligtelser (DKK mio.) 160 - 31 - 6 54 - 6 257
Dagsværdi af tilknyttede aktiver (DKK mio.) (136) - (17) - - (50) - (4) (207)
Afdækkede pensionsforpligtelser, netto (DKK mio.) 24 - 14 - 6 4 - 2 50
Nutidsværdi af uafdækkede pensionsforpligtelser (DKK mio.) - 95 1 23 - - - - 119
Forpligtelser til pensioner 31.12. (DKK mio.) 24 95 15 23 6 4 - 2 169
Nettoudgift indregnet i resultatopgørelsen (DKK mio.) - 18 9 4 2 6 - 2 41
Opgørelsesrente 5,50% 4,60% 3,50% 4,40% - 2,70% 13,00% 8,50%
Lønstigning 4,40% 2,50% 4,50% 2,00% - 2,00% 11,00% 5,50%
Pensionsstigning 3,30% 2,00% 1,30% - - - - -
Aldersafhængig medarbejderfratrædelse - 0%-8% - - - - - -
Ydelsesbaserede ordninger England Tyskland Norge Frankrig USA1 Schweiz Pakistan late
2009
Nutidsværdi af afdækkede pensionsforpligtelser (DKK mio.) 147 - 22 - 4 39 - 212
Dagsværdi af tilknyttede aktiver (DKK mio.) (119) - (15) - - (37) - (171)
Afdækkede pensionsforpligtelser, netto (DKK mio.) 28 - 7 - 4 2 - 41
Nutidsværdi af uafdækkede pensionsforpligtelser (DKK mio.) - 81 - 19 - - 1 101
Forpligtelser til pensioner 31.12. (DKK mio.) 28 81 7 19 4 2 1 142
Nettoudgift indregnet i resultatopgørelsen (DKK mio.) 20 17 (2) (1) 2 (1) - 35
Opgørelsesrente 5,65% 5,50% 4,40% 4,50% - 3,25% -
Lønstigning 4,75% 2,75% 4,25% 3,00% - 2,00% -
Pensionsstigning 3,30% 2,00% 1,30% - - - -
Aldersafhængig medarbejderfratrædelse - 0%-10% - - - - -

1) Pensionsordningen i USA er afdækket ved et forsikrings-/investeringsaktiv, der indgår i koncernens balance. Værdien heraf udgjorde DKK 12 mio. i 2010 (DKK 12 mio. i 2009).

94

 

1110034EoaSN92980

 

LUNDBECK ÅRSRAPPORT 2010

 

Note 19

 

19. Pensionsforpligtelser og lignende forpligtelser — fortsat

 

 

2010 2009 2010 2009
%-fordeling = %-fordeling DKK mio. DKK mio,
Dagsværdien af tilknyttede aktiver er sammensat således: Forskydning i forpligtelser vedr. ydelsesbaserede ordninger
Aktier 11% 21% Forpligtelser til pensioner 01.01. 142 113
Obligationer 30% 28% Valutakursomregning 3 2
Ejendomme 3% 5% Tilgang ved køb af virksomheder - 5
Forsikringsaktiv 55% 39% Udgiftsført (indregnet ændring i resultatopgørelsen) 41 35
Øvrige aktiver 1% 7% indbetalinger (11) (10)
I alt 100% 100% Udbetalinger (4) (4)
Medarbejderbidrag (2) 1
Det forventede afkast er beregnet på baggrund af investeringsrapporter udarbejdet af Forpligtelser til pensioner 31.12. 169 142
et internationalt anerkendt pensions- og forsikringsselskab.
2010 2009 Specifikation af indregnet ændring i resultatopgørelsen
DKK mio. — DKK mio. Pensionsudgifter 13 1
Forskydning i nutidsværdi af afdækkede pensionsforpligtelser Renteudgifter på forpligtelserne 18 16
Nutidsværdi af afdækkede pensionsforpligtelser 01.01. 212 165 Forventet afkast af tilknyttede aktiver (9) (9)
Valutakursomregning 18 11 Aktuarmæssige (gevinster)/tab 17 17
Pensionsudgifter 8 7 Ny ordning 2 -
Renteudgifter på forpligtelserne 12 11 Indregnede udgifter i alt 41 35
Aktuarmæssige (gevinster)/tab 7 20
. Realiseret afkast på tilknyttede aktiver 11 16
Udbetalinger (6) (4)
Medarbejderbidrag - 2 . . . i
Ny ordning 6 . Det forventede bidrag i 2011 for de ydelsesbaserede ordninger udgør DKK 15 mio,
Nutidsværdi af afdækkede pensionsforpligtelser 31.12. 257 212 (DKK 16 mio. for 2010).
NE , . Øvrige pensionslignende forpligtelser
Forskydning i dagsværdi af tilknyttede aktiver Koncernen har hensat DKK 55 mio. (DKK 61 mio. i 2009) til dækning af øvrige pensions-
Dagsværdi af tilknyttede aktiver 01.01, mm 135 lignende forpligtelser, herunder primært fratrædelsesgodtgørelser i en række datter-
Valutakursomregning 15 9 virksomheder. Udbetalinger er betinget af, at nærmere definerede betingelser er opfyldt.
Forventet afkast af tilknyttede aktiver 9 9 FÅrets ændring i pensionslignende forpligtelser var et fald på DKK 6 mio. (DKK 6 mio.
Aktuarmæssige gevinster/(tab) 1 10 i 2009).
indbetalinger 11 10
Udbetalinger (6) (3)
Medarbejderbidrag 2 1
Ny ordning 4 -
Dagsværdi af tilknyttede aktiver 31.12, 207 171
Forskydning i nutidsværdi af uafdækkede pensionsforpligtelser
Nutidsværdi af uafdækkede pensionsforpligtelser 01,01. 101 83
Tilgang ved køb af virksomheder - 5
Pensionsudgifter 5 4
Renteudgifter på forpligtelserne 6 5
Aktuarmæssige (gevinster)/tab 11 7
Udbetalinger (4) (3)
Nutidsværdi af uafdækkede pensionsforpligtelser 31,12. 119 101

1110044EogSR14823

95

 

 

 

 

KONCERNREGNSKAB

 

Note 20-21

 

20. Andre hensatte forpligtelser

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Vægtet
gennem-  Amorti-
snitlig seret Nominel Dags-
2010 2009 Fast/ effektiv kostpris værdi værdi
DKK mio. DKK mio, Valuta Udløb variabel rente DKK mio, DKK mio. DKK mio.
Hensatte forpligtelser 01.01. 315 102 2010
Valutakursomregning 18 (19) Prioritetsgæld, obligationslån DKK 2035 Variabel 336% 1.410 1.567 1.528
Tilgang ved køb af virksomheder - 177 Prioritetsgæld, obligationslån DKK 2037 Variabet  2,02% 436 440 422
Udgiftsført 104 122 Prioritetsgæld, obligationstån DKK 2034 Variabel  1,64% 10 10 10
Forbrugt (79) (66) Prioritetsgæld, obligationslån DKK 2034 Variabel  1,64% 2 2 2
Tilbageførte ikke-forbrugte hensatte forpligtelser (12) (1) I alt 1,858 2.019 1.962
Hensatte forpligtelser 31.12. 346 315
2009
Hensatte forpligtelser fordeler sig således: Prioritetsgæld, obligationslån DKK 2035 Variabel 4,15% 1.408 1.595 1.485
Langfristede hensatte forpligtelser 130 129 Prioritetsgæld, obligationslån DKK 2037 Variabel 4,22% 436 440 419
Kortfristede hensatte forpligtelser 216 186 Prioritetsgæld, obligationslån DKK 2034 Variabel  3,85% 10 10 10
Hensatte forpligtelser 31.12. 346 315 Prioritetsgæld, obligationslån DKK 2034 Variabel  3,85% 2 2 2
Falt 1,856 2.047 1.916

Hensatte forpligtelser vedrører primært tvister, forsvar af koncernens intellektuelle

rettigheder og returvarer.

Af de samlede hensatte forpligtelser pr. 31. december 2010 vedrørte DKK 1 mio. (DKK
6 mio, i 2009) aktiekursbaserede incitamentsprogrammer (gældsordninger). For yder-
ligere information om incitamentsprogrammer henvises til note 3 Personaleudgifter.

21. Prioritets- og bankgæld

 

Prioritetsgæld
2010 2009

DKK mio. DKK mio.
Prioritetsgæld forfalder således:
Efter 5 år fra balancedagen 1.858 1.856
Prioritetsgæld 31.12. 1,858 1.856
Prioritetsgæld fordeler sig således:
Langfristede forpligtelser 1.858 1.856
Kortfristede forpligtelser - -
Prioritetsgæld 31.12. 1.858 1.856

96

 

 

 

Amortiseret kostpris er opgjort som det modtagne provenu fratrukket betalte afdrag
+/- afskrivning på kurstab. Dagsværdi er opgjort som markedsværdien pr. 31. december.

 

 

Bankgæld
2010 2009
DKK mio, DKK mio.
Bankgæld forfalder således:
Inden for 1 år fra balancedagen - 804
Mellem 1 og 2 år fra balancedagen - 750
Bankgæld 31.12. - 1.554
Bankgæld fordeler sig således:
Langfristede forpligtelser - 750
Kortfristede forpligtelser - 804
Bankgæld 31.12. - 1.554
2010
Der var pr. 31. december 2010 ingen bankgæld.
2009
Vægtet Nominet
gennemsnitlig værdi
Valuta Udløb  Fast/variabel  effektivrente DKK mio.
Lån DKK 2010 Variabel 3,80% 705
Lån DKK 2011 Variabel 3,82% 705
Lån EUR 2010 Variabel 2,97% 45
Lån EUR 2011 Variabel 2,97% 45
Lån EUR 2010 Variabel 4,17% 5
Lån TRY 2010 Variabel 10,24% 49
I alt 1.554

 

 

 

LUNDBECK ÅRSRAPPORT 2010

 

Note 22-24

 

 

 

 

22. Reguleringer
Regnskabs-  Regutering til
2010 2009 mæssig værdi dagsværdi Dagsværdi
DKK mio. — DKKmio. — 2009 DKK mio. DKK mio. DKK mio,
Afskrivninger 1,036 870 Aktiver
Indtægt ved salg af ejerandel - (124) Produktrettigheder 571 2,239 2.810
Incitamentsprogrammer 18 9 Andre rettigheder 1 34 35
Ændring i pensionsforpligtelse 21 18 Materielle aktiver 39 - 39
Ændring i andre hensatte forpligtelser 31 57 Udskudt skat 205 (204) 1
Øvrige reguleringer (26) (1371) Øvrige finansielle aktiver 44 - 44
Reguleringer 1.080 699 Langfristede aktiver 860 2,069 2.929
Varebeholdninger 342 183 525
23. Ændring i driftskapital Tilgodehavender 179 - 179
2010 2009 Likvide beholdninger og værdipapirer 137 - 137
DKkmio,  DKKmio. —— Kortfristede aktiver 658 183 841
Ændring i varebeholdninger 48 (167) Aktiver i alt 1,518 2.252 3.770
Ændring i tilgodehavender (150) (137)
Ændring i kortfristet gæld 190 616 Udskudt skat 2 620 620
Ændring i driftskapital 88 312 Hensatte forpligtelser mv. 60 122 182
Øvrige gældsforpligtelser 21 - 21
. Langfristede forpligtelser 81 742 823
24. Køb af virksomheder
Øvrige gældsforpligtelser 520 16 536
De ikk irksomhedskøb i Kortfristede forpligtelser 520 16 536
Der har ikke været virksomhedskøb i 2010. Forpligtelser i alt 601 78 1359
I første kvartal 2010 blev allokeringen af købssummen relateret til købet af Ovation i
. lee Nettoaktiver 917 1.494 2,411
Pharmaceuticals, Inc. (nu Lundbeck Inc.) afsluttet. Dette har medført en reklassifikation —
på DKK 37 mio. fra produktrettigheder til goodwill.
Goodwill ved køb af virksomheder 2.836
2009 Regulering, likvide beholdninger (137)
. - . - Kontant anskaffelsessum 5,110
Lundbeck købte i marts 2009 det amerikanske selskab Ovation Pharmaceuticals, Inc, ———
(Ovation), som efterfølgende skiftede navn til Lundbeck Inc. I oktober 2009 købte .
Lundbeck det franske selskab Laboratoire Elaiapharm SA (Elaiapharm). Kontant anskaffelsessum specificeres som følger:
Anskaffelsespris 5.073
Transaktionsomkostninger 40
Overtagelses- Overtaget Overtaget . .
Navn Primær aktivitet ejerandel — stemmeandel Regulering af interne mellemværender (3)
Ovation Udvikling og salg af Kontant anskaffelsessum 5,110
Pharmaceuticals, Inc. lægemidler 100% 100%
Laboratoire Elaiapharm SA Produktion og pakkeri 100% 100%
- ” NV FT «
1110034EoasN92981  1110044EoagSR148924 97

 

 

 

KONCERNREGNSKAB

 

Note 24-25

 

24. Køb af virksomheder — fortsat

I forbindelse med virksomhedskøbene blev der betalt en kostpris, der oversteg dags-
værdien af de overtagne identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser.
Den positive forskelsværdi blev foreløbigt opgjort til DKK 2.836 mio. For så vidt angår
købet af Ovation, begrundes den positive forskelsværdi primært med realiseringen af
det strategiske mål om etablering af en kommerciel platform i USA. Samtidig fik
Lundbeck en erfaren ledelsesgruppe og salgsstyrke samt en stor videnskabelig og
regulatorisk ekspertise, For så vidt angår Elaiapharm, begrundes den positive forskels-
værdi primært med opnåelse af øget produktions- og pakkekapacitet samt en mere
fleksibel og billigere produktion. For en specifikation af udviklingen i goodwill fra

1. januar — 31. december 2009 henvises til note 12 immaterielle og materielle aktiver.
Efter indregning af goodwill ved køb af Ovation og Elaiapharm udgjorde den samlede
goodwill i koncernen DKK 3.520 mio, pr. 31. december 2009.

United States Federal Trade Commission (FTC) anlagde i 2008 antitrustsag mod Ovation
(nu Lundbeck Inc.) vedrørende prissætningen af NeoProfen?, som markedsføres af
Lundbeck Inc. i USA, Ledelsen er af den overbevisning, at Lundbeck vinder sagen.
Imidtertid foreskriver IFRS 3 Virksomhedssammenslutninger, at eventualforpligtelser
skal indregnes i overtagelsesbalancen til dagsværdi, og der er således indregnet et beløb.
Med henvisning til IAS 37 Hensatte forpligtelser, eventualforpligtelser og eventual-
aktiver gives der ikke oplysning om størrelsen af det indregnede beløb, idet en sådan
oplysning må forventes at kunne skade Lundbeck væsentligt.

Lundbeck Inc. og Elaiapharm indgik i koncernens resultatopgørelse for 2009 med et
resultat på DKK 101 mio.

Hvis virksomhederne havde været købt pr. 1. januar 2009, ville koncernens omsætning
for 2009 have været DKK 14.130 mio. og årets resultat DKK 1.960 mio. Det anførte
beløb er ekskl. effekten af købsprisallokeringen, som blev indarbejdet i overtagelses-
balancen.

98

25. Finansielle instrumenter

Valutarisici

Valutastyring foretages centralt i moderselskabet. Her sikres en væsentlig del af kon-
cernens forventede pengestrømme i en ca. 12-måneders periode, dog afhængigt af
valuta.

Styringen foretages med fokus på risikominimering og følger den bestyrelsesgodkendte
valutapolitik. Sikringen består dels af en fast minimumsafdækning, dels af en variabel
del. Den faste del afdækkes ved terminskontrakter, der klassificeres som hedging og
opfylder de regnskabsmæssige betingelser før sikring (hedging) af fremtidige penge-
strømme, Ændringer i dagsværdi på disse kontrakter indregnes løbende i totalindkomst-
opgørelsen under øvrig totalindkomst og overføres fra øvrig totalindkomst ved faktu-
rering af den sikrede pengestrøm og indregnes i samme regnskabspost som denne.

Sikringskontrakter, der ikke opfylder hedgingbetingelserne, klassificeres som trading-
kontrakter, og ændringer i dagsværdi føres løbende som finansielle poster.

 

 

LUNDBECK ÅRSRAPPORT 2010

 

Note 25.

 

25. Finansielle instrumenter — fortsat

Nettoudestående valutaterminsforretninger og valutaoptioner

 

 

 

 

 

Hedgingdel
Vatlutakurs- Gennem-
Valutakurs- gevinst/-tab snitlige
gevinst/-tab indregnet — sikringskurser
Kontraktværdi indregnet iresultat- på eksisterende
iht,hedge- — iøvrig total- opgørelsen/  valutatermins-
accounting indkomst balancen forretninger Udløbsperiode
Terminskontrakter DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK
2010
AUD 15 - (13) 429,11 maj 2011
CAD 367 (4) (38) 548,19 dec. 2011
CHF 131 (10) (12) 545,31 dec. 2011
CZK 21 - (1) 29,74 okt, 2011
EUR 411 - 5 746,46 apr. 2011
GBP 103 ” - 861,61 nov. 2011
HUF 8 - - 2,66 aug. 2011
ILS 3 - (2) 145,87 feb. 2011
JPY 20 - 6 6,72 aug. 2011
MXN 115 (3) 1 44,10 dec. 2011
NOK - - (2) - -
PLN 22 - (2) 182,95 aug. 2011
RUB 40 - 1 18,24 nov, 2011
SEK 36 (1) 1 79,51 dec. 2011
SGD 21 - 6 418,53 maj 2011
TRY 161 3 (28) 357,30 sep. 2011
USD 1,587 14 (76) 566,72 dec. 2011
ZAR 52 (4) (9) 73,71 nov. 2011
Terminskontrakter 3.113 (5) (163)
2009
AUD 43 (5) (4) 411,21 maj 2010
CAD 239 (9) 3 478,54 okt. 2010
CHF 102 (1) (1) 495,97 nov. 2010
CZK 9 - 1 27,55 mar, 2010
EUR 1,196 4 3 747,55 dec. 2010
ILS 14 - 1 134,55 aug. 2010
JPY 33 - 3 5,57 okt. 2010
MXN - - 3 - -
NOK 22 (1) (1) 85,81 okt. 2010
PLN 19 (1) 1 168,02 okt. 2010
SEK 8 1 - 67,57 apr. 2010
SGD 41 - (1) 368,05 nov. 2010
TRY 186 (4) (1) 326,79 nov, 2010
USD 1,637 62 (2) 540,59 dec. 2010
ZAR 27 (2) (4) 62,99 nov. 2010
Terminskontrakter 3.576 44 1
99

1110034EoaSN92982 —1110044EogSR14825

 

 

 

 

KONCERNREGNSKAB

 

Note 25

 

25, Finansielle instrumenter — fortsat

 

 

Hedgingdel Tradingdel
Valutakurs- Gennem-
Valutakurs- — gevinst/-tab Valutakurs- snitlige
gevinst/-tab indregnet Gennem- gevinst/-tab — sikringskurser
Kontraktværdi indregnet iresultat- snitlige indregnet på eksisterende
. iht.hedge- — iøvrig total- opgørelsen/ exercise- iresultat- — valutatermins-
Valutaoptioner accounting indkomst balancen kurser]  Udløbsperiode Kontraktværdi opgørelsen forretninger — Udløbsperiode
(zero-cost optioner) DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK Terminskontrakter DKK mio. DKK mio. DKK
2010 2010
JPY/DKK (købt JPY put) 177 - - 645 — jan.2011 GBP - (1) - -
JPY/DKK (solgt JPY call) 180 - (1) 6,53 jan. 2011 Terminskontrakter - (1)
Valutaoptioner - (1)
2009
1) Den gennemsnitlige exercise-kurs for den solgte call option har en gennemsnitlig kick-in kurs på DKK 7,18, AUD - (3) - -
USD - (18) - -
Der var pr. 31. december 2009 ingen valutaoptioner under hedgingdelen. Terminskontrakter - (21)
Vatlutakursreguleringen mellem de indgåede valutaterminsforretningers og valuta- Vatutakurs-
optioners kontraktværdi og markedsværdi udgjorde pr. 31. december 2010 et tab på gevinst/-tab Gennem-
. , g 05 . , . indregnet snitlige
DKK 21 mio. (en gevinst på DKK 44 mio. i 2009), hvoraf DKK 16 mio. er indregnet i ene ere
resultatopgørelsen. Kontraktværdi opgørelsen kurser — Udløbsperiøde
Valutaoptioner DKK mio, DKK mio. DKK
Lundbecks ineffektivitet på hedging, jf. AS 39 Finansielle instrumenter: Indregning og 2010
måling, vedrører få kontrakter, som er reklassificeret til tradingkontrakter. Resultat- EUR/DKK (købt EUR put) 448 1 746,25 okt. 2011
effekten heraf var på reklassifikationstidspunktet et tab på DKK 1 mio. (DKK 22 mio. EUR/DKK (solgt EUR call) 896 (1) 746,66 okt. 2011

i 2009).

100

 

Valutaoptioner

Der var pr. 31. december 2009 ingen terminskontrakter og valutaoptioner under

tradingdelen.

Udskudt resultatføring af valutakursgevinster/-tab

 

2010 2009
indregnet i øvrig totalindkomst DKK mio, — DKK mio.
Udskudte valutakursgevinster/-tab 01.01. 44 16
Regulering, udskudte valutakursgevinster/-tab,
hedging, indregnet i øvrig totalindkomst (213) 7
Valutakursgevinster/-tab, hedging, overført til nettoomsætning 130 (3)
Valutakursgevinster/-tab, hedging,
overført til forudbetalinger fra Forest (balance) 33 2
Valutakursgevinster/-tab, trading,
overført til finansielle poster (overført fra hedging) 1 22
Udskudte valutakursgevinster/-tab 31.12. (5) 44

 

 

 

LUNDBECK ÅRSRAPPORT 2010

 

Note 25

 

25. Finansielle instrumenter — fortsat — -

Monetære aktiver og monetære forpligtelser for de væsentligste
valutaer pr. 31. december

 

2010 2009
DKK mio. DKK mio.
Monetære aktiver
CAD 113 121
CHF 59 47
GBP 218 214
TRY 128 88
USD 379 392
Monetære forpligtelser
CAD 68 49
CHF 15 14
GBP 75 69
TRY 26 67
USD 890 701

På grund af den mangeårige danske fastkurspolitik vurderes valutakursrisikoen for EUR
som ubetydelig, hvorfor EUR ikke er medtaget i ovenstående opgørelse.

Ved udgangen af 2010 var 93% af Lundbecks forventede pengestrømme for 2011
i USD afdækket (100% ved udgangen af 2009).

Estimeret indvirkning på resultat og egenkapital ved en stigning på 5% på
ultimokursen for de væsentligste valutaer

 

CAD CHF GBP TRY USD
DKK mio, DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK mio.
2010
Resultat - 1 - - 2
Egenkapital (16) (5) 5 (6) 230
2009
Resultat 1 - (1) 1 2
Egenkapital (9) (4) 7 (9) 124

Resultateffekten er inkluderet i effekten på egenkapitalen.

1110034EogasN92983

Lundbecks USD-indtægter stammer primært fra salg til Forest og omsætning i
Lundbeck Inc.

I henhold til koncernens regnskabspraksis vedrørende Forest indtægtsføres minimums-
prisen på faktureringstidspunktet, og den overskydende del optages i balancen som
forudbetaling. Forudbetalinger samt eventuel restafregning indtægtsføres efterfølgende
i takt med Forests videresalg. Indtægter og omkostninger på sikringskontrakter ved-
rørende denne del af de sikrede pengestrømme optages i balancen sammen med
forudbetalingerne og indregnes efterfølgende i resultatopgørelsen i takt med Forests
videresalg. Pr. 31. december 2010 var der i balancen sammen med forudbetalingerne
indregnet et valutakurstab på DKK 30 mio. (en valutakursgevinst på DKK 123 mio.

i 2009).

 

Valutakursomregning af associerede virksomheder 2010 2009
efter indre værdis metode DKK mio, DKK mio.
Valutakursomregning 01.01. (2) (2)
Overført til resultatopgørelsen i forbindelse med afhændelse af ejerandel 2 Or
Valutakursomregning 31.12. - (2)

Renterisici

Styring af renterisici sker centralt i moderselskabet. Gennem den finansielle politik har
bestyrelsen godkendt rammer for låntagning og investering. Belåning mod pant i fast
ejendom skat godkendes af bestyrelsen. Til sikring af renterisikoen på lån har bestyrelsen
godkendt anvendelsen af renteswaps, Caps, Floors og Forward Rate Agreements (FRAS).

På obligationsmarkedet må der kun investeres i danske stats- og realkreditobligationer.
Til styring af renterisikoen på fondsbeholdningen (fondsbeholdningen er opgjort som
obligationer og pengemarkedsindskud) styres der efter et varighedsmål, der maksimalt
må være 5 år for hele beholdningen. Afkastet af fondsbeholdningen var i 2010 DKK 8
mio, (DKK 44 mio, i 2009), svarende til en forrentning på 0,73% p.a. (3,95% p.a. i 2009).
Lundbecks sammenligningsgrundlag (benchmark) ultimo 2010 var 6 måneders CIBOR.
Afkastet på benchmarkporteføljen var i 2010 1,54% p.a. (1,85% p.a. i 2009 på et
obligationsbenchmark med en varighed på 6 måneder). Lundbeck har i 2010 ikke
performet til benchmark, hvilket skyldes, at varigheden på fondsbeholdningen bevidst
har været holdt helt kort ud fra et ønske om en lav binding af likviditet, samt at mer-
afkastet ved en længere varighed ikke blev fundet attraktivt i forhold til den øgede
kursrisiko ved rentestigninger. Ultimo 2010 havde fondsbeholdningen en varighed på
0,03 år, hvilket svarer til en gevinst/et tab på væsentligt mindre end DKK 1 mio., hvis
renten falder/stiger med 1 procentpoint.

Der var pr. 31. december 2010 og pr. 31. december 2009 ingen afledte finansielle instru-
menter til styring af renterisici, da fordelingen af gæld med variabel og fast rente på de
givne tidspunkter blev vurderet som værende tilfredsstillende.

1110044EoaSR14826 101

 

 

 

 

 

KONCERNREGNSKAB

 

Note 25

 

25. Finansielle instrumenter — fortsat

Forfaldstidspunkt for finansielle aktiver og finansielle forpligtelser

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mellem
Under 1 år 1og 5år Over 5 år lalt Effektive
DKK mio. DKK mio. DKK mlo. DKK mio. rentesatser

2010
Finansielle aktiver
Afledte finansielle instrumenter, der indgår i handelsbeholdningen 1 - - 1 0%
Værdipapirer? 46 8 - 54 0-5%
Finansielle aktiver, der måles til dagsværdi via resultatopgørelsen 47 8 - 55
Afledte finansielle instrumenter indgået til sikring af fremtidige pengestrømme 41 - - 41 0%
Finansielle aktiver anvendt som sikringsinstrumenter 41 - - 41
Tilgodehavender? 2.875 57 - 2.932 0%
Aftaleindlån 1.491 - - 1.491 0-4%
Øvrige likvide beholdninger 803 - - 803 0-6%
Udlån og tilgodehavender 5.169 57 - 5,226
Finansielle aktiver disponible for salg - 21 - 21 0%
Finansielle aktiver i alt 5257 86 - 5.343
Finansielle forpligtelser
Afledte finansielle instrumenter, der indgår i handelsbeholdningen 1 - ” 1 0%
Finansielle forpligtelser, der måles til dagsværdi via resultatopgørelsen 1 - - 1
Afledte finansielle instrumenter indgået til sikring af fremtidige pengestrømme 62 - - 62 0%
Finansielle forpligtelser anvendt som sikringsinstrumenter 62 - - 62
Prioritetsgæld - - 1.858 1.858 1-4%
Medarbejderobligationer - 58 - 58 3-6%
Anden gæld 3,756 2 - 3.758 0%
Finansielle forpligtelser, der måles til amortiseret kostpris 3.756 60 1.858 5,674
Finansielle forpligtelser i alt 3.819 60 1,858 5.737

1) Værdipapirerne er klassificeret som finansielle aktiver målt til dagsværdi med værdireguleringer via resultatopgørelsen.
2) Inkl. andre tilgodehavender indregnet under langfristede aktiver.

102

 

 

 

LUNDBECK ÅRSRAPPORT 2010

 

"Note 25

 

- 25, Finansielle instrumenter — fortsat — — ——"

Forfaldstidspunkt for finansielle aktiver og finansielle forpligtelser

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mellem
Under 1 år tog5år Over 5 år l alt Effektive
DKK mio. DKK mio. DKK mio. DKK mio, rentesatser
2009
Finansielle aktiver
Værdipapirer? 40 19 - 59 0-4%
” Finansielle aktiver, der måles til dagsværdi via resultatopgørelsen 40 19 - 59
Afledte finansielle instrumenter indgået til sikring af fremtidige pengestrømme 71 - - 71 0%
Finansielle aktiver anvendt som sikringsinstrumenter 7 - - 71
Tilgodehavender? 2.584 45 - 2,629 0%
Aftaleindlån 1.137 - - 1,137 0-2%
Øvrige likvide beholdninger 823 - - 823 0-7%
Udlån og tilgodehavender 4,544 45 ” 4.589
Finansielle aktiver disponible for salg - 26 - 26 0%
Finansielle aktiver i alt 4,655 90 - 4,745
Finansielle forpligtelser
Afledte finansielle instrumenter indgået til sikring af fremtidige pengestrømme 27 - - 27 0%
Finansielle forpligtelser anvendt som sikringsinstrumenter 27 - - 27
Bankgæld 804 750 - 1.554 4%
Prioritetsgæld - - 1,856 1.856 3-5%
Medarbejderobligationer - 50 8 58 3-6%
Anden gæld 3.520 7 ” 3.527 0%
Finansielle forpligtelser, der måles til amortiseret kostpris 4.324 807 1,864 6.995
Finansielle forpligtelser i alt 4.351 807 1,864 7.022
1) Værdipapirerne er klassificeret som finansielle aktiver målt til dagsværdi med værdireguleringer via resultatopgørelsen.
2) Inkl. andre tilgodehavender indregnet under langfristede aktiver.
103

1110034EogSN92984  1110044EogSR14827

 

 

 

 

KONCERNREGNSKAB

 

Note 26-27

 

26. Kontraktlige forpligtelser

Leje- og leasingforpligtelser
Koncernen har påtaget sig forpligtelser for DKK 526 mio. (DKK 454 mio, i 2009) i form
af lejemål og leasing af driftsmateriel.

 

 

 

 

Grunde og

bygninger — Driftsmateriel lalt
Fremtidige leje- og leasingbetalinger DKK mio. DKK mio. DKK mio.
2010
Under 1 år 100 53 153
Mellem 1 og 5 år 258 61 319
Over 5 år 54 - 54
l alt 412 114 526
2009
Under 1 år 90 54 144
Mellem 1 og 5 år 241 63 304
Over 5 år 6 - 6
lalt 337 117 454

 

Udgiftsførte leje- og leasingydelser udgjorde DKK 165 mio. (DKK 162 mio. i 2009).

Andre købsforpligtelser
Koncernen har påtaget sig købsforpligtelser for DKK 211 mio. (DKK 199 mio. i 2009).

Forskningssamarbejder

Koncernen er part i flerårige forskningssamarbejder, der indeholder forskningsmæssige
og kontraktlige minimumsforpligtelser i størrelsesordenen DKK 0 mio. (DKK 17 mio.

i 2009). Forpligtelsernes samlede størrelse kan blive væsentligt forøget i takt med
forskningsprojekternes positive udvikling.

Øvrige kontraktlige forpligtelser
Koncernen har indgået diverse serviceaftaler for i alt DKK 76 mio. (DKK 43 mio. i 2009).

104

27. Eventualforpligtelser

Forest
Der henvises til note 2 Segmentoplysninger om konsekvensen i tilfælde af lancering
af generisk escitalopram i USA.

Forudbetalinger fra Forest er omregnet til transaktionsdagens valutakurs eller den
valutaterminssikrede kurs og optaget i balancen med DKK 517 mio. (DKK 693 mio.
i 2009). Såfremt omregningen var sket til balancedagens valutakurs, ville forud-
betalingerne have udgjort DKK 493 mio. (DKK 698 mio. i 2009).

Hensigtserklæringer og bankgarantier

Koncernens bankforbindelser har udstedt bankgarantier over for tredjepart på DKK 117
mio. (DKK 73 mio. i 2009). Hertil kommer, at. koncernen har udstedt en garanti over for
tredjepart på DKK 9 mio. (DKK 9 mio. i 2009). Koncernen har vurderet, at dagsværdien
af garantier er DKK 0 mio. (DKK 0 mio, i 2009).

Verserende retssager

Koncernen er involveret i retssager i en række lande mod en række virksomheder, her-
under patentretssager. Det er ledelsens opfattelse, at udfaldet af disse retssager ikke

vil have en væsentlig indflydelse på koncernens økonomiske stilling, driftsresultater
eller pengestrømme, ud over hvad der er hensat i regnskabet. Usikkerheden om sagernes
udfald medfører usikkerhed om hensættelsens størrelse, Der henvises til afsnittet
Risikostyring på s. 39 for yderligere omtale.

Koncernen er involveret i en retssag anlagt af United States Federal Trade Commission
(FTC) vedrørende prissætningen af NeoProfen?, som markedsføres af Lundbeck Inc.

i USA, 1 september gav den amerikanske føderale domstol Lundbeck medhold. FTC og
delstaten Minnesota har efterfølgende anket dommen. Ledelsen er af den overbevis-
ning, at Lundbeck også vinder appelsagen.

Koncernen er desuden involveret i en voldgiftssag omhandlende vores samarbejde med
Neurim vedrørende Circadin?, Ledelsen forventer, at Lundbeck vinder sagen.

Branchemæssige forpligtelser

Der påhviler koncernen normale branchemæssige returforpligtelser. Ledelsen forventer
ikke væsentlige tab herpå.

 

 

LUNDBECK ÅRSRAPPORT 2010

 

Note 28-29

 

28. Nærtstående parter

Nærtstående parter til Lundbeck er:

+ Moderselskabets hovedaktionær, LFI a/s, Vestagervej 17, 2900 Hellerup, som er 100%
ejet af Lundbeckfonden, samt Lundbeckfonden.

+ Selskaber, hvori hovedaktionæren har bestemmende indflydelse, in casu ALK-Abellé A/S.

+ Den associerede virksomhed CF Pharma Gyågyszergyårt& Kft., Ungarn (afhændet
21. december 2010).

+ Moderselskabets direktion og bestyrelse samt disse personers nærtstående
familiemedlemmer.

+ Selskaber, hvori moderselskabets direktion og bestyrelse samt disse personers
nærtstående familiemedlemmer har en betydelig indflydelse.

Transaktioner og mellemværender med moderselskabets hovedaktionær
Lundbeckfonden er moderselskabets største aktionær, der gennem sin 100% ejede
dattervirksomhed LF! a/s ejede 137.351.918 aktier pr. 31. december 2010 (137.351.918
aktier pr. 31. december 2009), svarende til ca. 70% af aktiekapitalen og stemmerne i
H, Lundbeck A/S (ca. 70% i 2009). LFI a/s er den eneste aktionær, der har oplyst at eje
mere end 5% af aktiekapitalen. Dette var også tilfældet pr. 31. december 2009.

Der har været følgende transaktioner og mellemværender med moderselskabets

hovedaktionær:

+ Udbytte

+ Betaling af aconto- og restskat på DKK 1 mia, i 2010 (DKK 520 mio. i 2009)
vedrørende moderselskabet og danske dattervirksomheder.

» | 2009 endvidere salg af kapitalandele i den associerede virksomhed LifeCycle Pharma
A/S samt salg af investeringer i fire mindre kapitalfonde.

LFI a/s / Lundbeckfonden har bestemmende indflydelse i H, Lundbeck A/S.

Transaktioner og mellemværender med ALK-Abellé A/S
Der har ikke været transaktioner eller mellemværender med ALK-Abellé A/S.

Transaktioner og mellemværender med associerede virksomheder

CF Pharma Gydgyszergyårtå Kft., Ungarn har i 2010 tilbagebetalt DKK 9 mio. på et
tidligere nedskrevet lån. Ud over dette har der ikke været transaktioner eller mellem-
værende med CF Pharma Gydgyszergyårtå Kft., Ungarn i 2010 og 2009.

Transaktioner og mellemværender med direktion og bestyrelse

Ud over de transaktioner med direktionen og bestyrelsen, der fremgår af note 3
Personaleudgifter, er der udbetalt udbytte af direktionens og bestyrelsens beholdninger
af aktier i H. Lundbeck A/S. Der var pr. 31. december 2010 og pr. 31. december 2009
ingen mellemværender med direktionen og bestyrelsen.

Transaktioner og mellemværender med andre nærtstående parter

Lundbeck har i 2010 ydet tilskud på DKK 5 mio. (DKK 4 mio. i 2009) til Lundbeck
International Neuroscience Foundation, der er en uafhængig almennyttig fond, som

H. Lundbeck A/S stiftede i 1997. Herudover har der ikke været væsentlige transaktioner
eller mellemværender med andre nærtstående parter.

1110034E0ogSN92985

29. Dattervirksomheder

 

Andel af stemme-

rettigheder og

ejerandel

Lundbeck Argentina S.A,, Argentina 100%
Lundbeck Australia Pty Ltd, Australien, og herunder 100%
- CNS Pharma Pty Ltd, Australien 100%
Lundbeck S.A., Belgien 100%
Lundbeck Brasil Ltda., Brasilien 100%
Lundbeck Canada Inc., Canada 100%
Lundbeck Chile Farmaceutica Ltda., Chile 100%
Lundbeck Colombia S.A.S., Colombia 100%
Lundbeck Cognitive Therapeutics A/S, Danmark 100%
Lundbeck Export A/S, Danmark 100%
Lundbeck Insurance A/S, Danmark 100%
Lundbeck Pharma A/S, Danmark 100%
Lundbeck Group Limited, England, og herunder 100%
- Lundbeck Limited, England 100%
- Lundbeck Pharmaceuticals Ltd., England 100%
- Lifehealth Limited, England 100%
- Lundbeck UK LLP, England 100%
Lundbeck Eesti A/S, Estland 100%
OY H, Lundbeck AB, Finland 100%
Lundbeck SAS, Frankrig 100%
Sofipharm SA, Frankrig, og herunder 100%
- Laboratoire Elaiapharm SÅ, Frankrig 100%
Lundbeck Hellas 5.A,, Grækenland 100%
Lundbeck B.V., Holland 100%
Lundbeck (Hong Kong) Limited, Hongkong 100%
Lundbeck India Private Limited, Indien 100%
Lundbeck (Ireland) Ltd., Irland 100%
Lundbeck Israel Ltd, Israel 100%
Lundbeck Italia S.p.A., Italien 100%
Lundbeck Pharmaceuticals, Italy S.p.A,, Italien, og herunder 100%
- Årchid 5.a., Luxembourg 100%
Lundbeck Japan K. K., Japan 100%
Lundbeck (Beijing) Pharmaceuticals Consulting Co,, Ltd, Kina 100%
Lundbeck Korea Co., Ltd., Korea 100%
Lundbeck Croatia d.0.0., Kroatien 100%
SIA Lundbeck Latvia, Letland 100%
UAB Lundbeck Lietuva, Litauen 100%
Lundbeck México, SÅ de CV, Mexico 100%
Lundbeck New Zealand Limited, New Zealand 100%
H. Lundbeck AS, Norge, og herunder 100%
- CNS Pharma AS, Norge 100%
Lundbeck Pakistan (Private) Limited, Pakistan 100%
Lundbeck Poland Sp.z.0.0., Polen 100%
Lundbeck Portugal - Produtos Farmacéuticos Lda, Portugal 100%
105

1110044EogSR14828

 

 

 

 

KONCERNREGNSKAB

 

Note 29-30

 

29. Dattervirksomheder — fortsat

30. Børsmeddelelser

 

Andel af stemme-
rettigheder og
ejerandel Nr. Dato Emne
Lundbeck RUS OOO, Rusland 100% 421 16.12.2010 Lundbeck indgår forskningssamarbejde med Zenobia og Vernalis
Lundbeck (Schweiz) AG, Schweiz 100%
Lundbeck Pharmaceutical GmbH, Schweiz 100% 420 14.12.2010 Lundbeck vil etablere en stærk og fokuseret salgsstyrke for Lexapro?
Lundbeck Singapore PTE. LYD, Singapore 100% i Kina som del af en ny aftale om fælles markedsføring
Lundbeck Slovensko 5-r.0., Slovakiet 100% . …. .
. i 419 04.12.2010 Lundbeck offentliggør positive fase III resultater for clobazam til
Lundbeck Pharma d,0,0,, Slovenien 100% supplerende behandling af anfald forbundet med Lennox-Gastaut
Axofarma Lab, S.A., Spanien 100% syndrom
Lundbeck Espafia S.A., Spanien 100%
H. Lundbeck AB, Sverige, og herunder 100% 418 23.11.2010 Finansiel kalender 2011
- CNS Pharma AB, Sverige 100%
. as a 417 04.11.2010 Ledende medarbejderes og deres nærtståendes transaktioner med aktier
Lundbeck South Africa (Pty) Limited, Sydafrika 100% og tilknyttede værdipapirer i H. Lundbeck A/S
Lundbeck Czech Republic 5.1.0., Tjekkiet 100%
Lundbeck llac Ticaret Limited Sirketi, Tyrkiet 100% 416 03.11.2010  Delårsrapport for 3. kvartal 2010 — Fortsat høj vækst i 3. kvartal —
Lundbeck GmbH, Tyskland 100% resultatet for 2010 vil være i den øvre ende af det udmeldte interval
Lundbeck Hungåria KFT, Ungarn 100%
Lundbeck USA Holding, Inc., USA, og herunder 100% 415 03.11.2010 Lundbeck forventer at levere robust overskud i en periode med nye
- Lundbeck Inc, USA, og herunder 100% produktlanceringer og patentudløb
2 . nt 0,
Lundbeck Pharmaceutical Ireland Limited, Irland 100% 414 13.10.2010 Lundbeck og Genmab indgår forskningssamarbejde
- Lundbeck Pharmaceuticals Services, LLC, USA 100%
Lundbeck Research USA, Inc., USA 100% — 413 12.10.2010 Lundbeck og Merck indgår eksklusiv kommercialiseringsaftale for
Lundbeck de Venezuela, C.A., Venezuela 100% SYCREST? (asenapin) sublinguale tabletter på alle markeder uden for
Lundbeck Austria GmbH, Østrig 100% USA, Kina og Japan
412 05.10.2010 Lundbeck indgår licensaftale med Kyowa Hakko Kirin vedrørende
A2a-antagonister til behandling af Parkinsons sygdom og andre
indikationer
411 15.09.2010  Registreringsansøgning indsendt for escitalopram i Japan
410 09.09.2010 Lundbeck vinder sag mod de amerikanske konkurrencemyndigheder ved
den føderale domstol i USA
409 13.08.2010  Delårsrapport for 1. halvår 2010 — Lundbeck oplever kraftig stigning
i overskuddet med EBIT vækst på 30%
408 05,08,2010  TEMPO-studiet understreger fordelene ved tidlig behandling af patienter
med Parkinsons sygdom med Azilect?
407 27.05.2010. Første patienter rekrutteret i det nye fase III program med Lu AA21004

106

 

til behandling af depression

 

 

LUNDBECK ÅRSRAPPORT 2010

 

Note 30-31

 

” 30. Børsmeddelelsér — fortsat

 

Nr, Dato Emne

406 25,05.2010 Lundbeck vil indsende registreringsansøgning vedrørende clobazam til
behandling af Lennox-Gastaut syndrom til FDA inden udgangen af 2010

405 17.05.2010. Positive pivotalresultater med escitalopram i Japan — Lundbecks
samarbejdspartner Mochida planlægger at ansøge om
registreringsgodkendelse for escitalopram senest i 1. kvartal 2011

404 10.05.2010 Ledende medarbejderes og deres nærtståendes transaktioner med aktier
og tilknyttede værdipapirer i H. Lundbeck A/S

403 06.05,2010  Delårsrapport for 1. kvartal 2010 — Lundbeck opnår høj vækst og er godt
på vej til at indfri sine resultatforventninger

402 22.04.2010  H. Lundbeck A/S afholdt ordinær generalforsamling den 20. april 2010
på selskabets hjemsted

401 16.04.2010 Opdatering vedrørende sagsanlæg

400 06.04.2010 Nyt stof til behandling af Parkinsons sygdom — Lu AE04621 — inkluderes
i Lundbecks udviklingspipeline

399 26.03.2010 Indkaldelse til ordinær generalforsamling

398 16.03.2010  Desmoteplase overgår til klinisk fase II i Japan til behandling af iskæmisk "
slagtilfælde og er Lundbecks første kliniske program i Japan

397 04.03,2010 Rapport for 4. kvartal og helår 2009, Lundbeck opnår omsætningsvækst
på 22% i 2009 og lever op til de finansielle forventninger til 2009

396 03.03.2010 Lundbeck og Takeda færdiggør planerne om at igangsætte pivotale
kliniske fase II] undersøgelser med Lu AA21004 og Lu AA24530

395 25.02.2010 Data fra en post-hoc analyse af brug af desmoteplase til behandling af
iskæmisk slagtilfælde præsenteret på International Stroke Conference

394 24.02.2010 Lundbeck udvider aftalen med Teva til at inkludere rettigheder til
markedsføring i udvalgte lande i Asien

393 07.01.2010  Europa-Kommissionen indleder proces

31. Begivenheder efter regnskabsårets udløb

Resultater fra de to første fase Iil-studier med nalmefen

Lundbeck offentliggjorde den 3. januar 2011 resultaterne fra to ud af tre pivotalstudier
i det kliniske fase III-program med nalmefen til behandling af alkoholafhængighed
(ESENSE1 og SENSE). Studierne blev foretaget i Europa, og der blev rekrutteret omkring
1.300 patienter med alkoholafhængighed. Som en samtidig psykosocial intervention

i studierne blev der foretaget et kortvarigt, standardiseret studie med fokus på over-
holdelse af behandlingsplanen og opfølgning. I begge studier svarede den overordnede
sikkerhedsprofil for nalmefen til observationer og data fra tidligere studier.

Kliniske fase Ill-program med zicronapin
Lundbeck meddelte den 20. januar 2011, at zicronapin føres videre i klinisk fase Ill på
baggrund af de positive kliniske fase Il-data,

Zicronapin (tidligere kendt som Lu 31-130) er en ny stoftype med en positiv effekt på
kognition i dyremodeller og potentiale i behandling af en række neurologiske og psykia-
triske sygdomme, | fase II-udviklingsprogrammet har zicronapin vist lovende og positiv
antipsykotisk effekt. | det første studie i fase III-programmet forventes der rekrutteret
patienter i flere tande i Europa. Typiske kortsigtede effektstudier vil blive igangsat
efterfølgende.

Lundbeck udvider sine kommercielle muligheder i Canada og Latinamerika
Lundbeck meddelte den 8. februar 2011, at selskabet har fået de kommercielle
rettigheder til adskillige af Cephalons produkter i Canada og Latinamerika. Som led

i aftalen vil Lundbeck på Cephalons vegne registrere og kommercialisere en række
produkter, som på nuværende tidspunkt er tilgængelige i USA og/eller Europa. De
væsentligste produkter i aftalen omfatter Fentora? (fentanyl tablet til oral indtagelse)
[C-I1], Provigit?, Treanda?, Trisenox? (arseniktrioxid) injektion, Myocet? (liposomal-
doxorubicin) og Nuvigit?,

Prisreferencegruppe for escitalopram i Tyskland

I februar 2011 anbefalede forbundssundhedskomitéen (G-BA) i Tyskland at gruppere
escitalopram og citalopram i samme prisreferencegruppe. Dette betyder, at der kommer
et fast beløb for tilskud til escitalopram i Tyskland, Anbefalingen er under behandling af
de tyske sundhedsmyndigheder og afventer endelig godkendelse, Godkendes komitéens
anbefaling, vil det have en negativ indflydelse på salget i Tyskland fremover.

1110034EoagSN92986 1110044Eoag5S5R14829 107

 

 

ÅRSREGNSKAB FOR MODERSELSKABET

 

Årsregnskab for moderselskabet

 

INDHOLD
Resultatopgørelse 109 Noter til årsregnskabet
Balance 110 1. Anvendt regnskabspraksis 113
Egenkapitalopgørelse 112 2. Personaleudgifter 113
3. Honorar til revisor 114
4. Kapitalandele i dattervirksomheder 114
5, Kapitalandele i associerede virksomheder 114
6. Skat af årets resultat 114
7. Resultatdisponering 115
8. Immaterielle og materielle aktiver 115
9. Varebeholdninger 115
10, Periodeafgrænsningsposter 115
11. Udskudt skat 116
12, Andre hensatte forpligtelser 117
13. Prioritets-, bank-, og anden langfristet gæld 117
14. Finansielle instrumenter 117
15. Kontraktlige forpligtelser 117
16. Eventualforpligtelser 118
17. Nærtstående parter 118
18. Egne aktier 118
19. Begivenheder efter regnskabsårets udløb 118

108

 

 

" LUNDBECK ÅRSRAPPORT 2010

 

Resultatopgørelse

1. JANUAR — 31. DECEMBER 2010

 

2010 2009

 

 

 

 

     

 

 

 

 

 

 

 

 

 

     

 

 

Noter DKK mio, DKK mio.
Nettoomsætning 9.298 8.790
Produktionsomkostninger ' … … 2 2,222 2.038
Bruttoresultat. : mu AN ' DD GE i D ; Di DR de 6.752]
Distributionsomkostninger 2 330 436
Administrationsomkostninger Nee … 2,3 828. 845
Resultat før forsknings- og udviklingsomkostninger dl 38 5471]
Forsknings- og udviklingsomkostninger 2 2,763 2.949
Resultat ab rimer Er SENNESEENN " nd 3.155 2.522 |
Indtægter fra kapitalandele i dattervirksomheder 4 433 189
Finansielle indtægter 528 439
Finansielle udgifter 324 302
Resultat før skat' 3 2 Br sne Be ” EBN Aj Es OVEN SKRDg | ' 13,792" ' 8
Skat af årets resultat … HE . 6 878 656
Årets resultat rr ar on uk De ST 202.914 0." 21929

     

 

 

 

1110034E0asN92987

1110044EcaSR14830 109

 

 

 

ÅRSREGNSKAB FØR MODERSELSKABET

 

Balance — aktiver

PR. 31. DECEMBER 2010

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2010 2009
Noter DKK mio, DKK mio.
Patentrettigheder 198 229
Produktrettigheder 599 375
Andre rettigheder 269 294
Igangværende projekter 120 78
Immaterielle aktiver 8 1.186 976
Grunde og bygninger 1.790 1.907
Produktionsanlæg og maskiner 278 339
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 137 181
Forudbetalinger og anlæg under opførelse 162 89
Materielle aktiver 8 2.367 2.516
Kapitalandele i dattervirksomheder 4 4.669 4,936
Kapitalandele i associerede virksomheder 5 - -
Tilgodehavender i dattervirksomheder 5.174 4.443
Andre kapitalandele 19 25
Andre tilgodehavender 5 5
Finansielle aktiver 9.867 9.409
Langfristede aktiver . me 13.420 12.901
Varebeholdninger 9 721 746
Tilgodehavender fra salg 160 239
Tilgodehavender i dattervirksomheder 959 949
Selskabsskat