Assets
| Type | Time | Amount | Unit |
|---|
Revenue
| Type | Start date | End date | Amount | Unit |
|---|
XML
See the xml submitted here:
No XML document available for this report.
Separator
The full data:
| Vedtaget på generalforsamlingen
den 22.august 2012
EJOUR SI an memmmummmmr G
Dirigent Jette Vorstrup . & ;
oe
' en w
. E —i
i ' GG vere Kw !
: Erhvervsstyrelsen LAT | AT VA 7
) iv Fw sw AJ
23 aug. 2012 l Ng lv
g Fi ms m7
Årsrapport 2011/2012
Flugger
a
.
| -
|
…1208234EogSN64206
6/27/12 10:33 AM |
. 1208234FogSN64207
Generalforsamling
Selskabets ordinære generalforsamling
afholdes onsdag den 22. august 2012
kli. 10 på selskabets adresse:
Fliigger A/S
Islevdalvej 151, 2610 Rødovre
Tlf. 70 151505
Fax 44 54 15 05
fluggereéeflugger.com
www floder cam
CVR-nr. 32788718
Aktionærer kan bestille
adgangskort og stemmesedler
i perioden 10. til 17. august
Udbytte
Bestyrelsen indstiller til den kommende
generalforsamling, at udbytte sættes til
6 kr, pr. 20 kr. aktie.
Udbytte forventes at kunne udbetales fra
den 27. august 2012,
Udtalelser om forventninger til fremtiden -
De angivne forventninger til koncernens
fremtidige økonomiske udvikling er
forbundet med usikkerhed og risici,
som kan medføre, at den fremtidige
udvikling afviger fra det forventede.
Disse fremadrettede udsagn er ikke
garantier for den fremtidige udvikling
og involverer risiko og usikkerhed. De
realiserede resultater vil muligvis afvige
væsentligt fra dem, der er udtrykt i de
fremadrettede udsagn.
64372 118016 Aarsregnskab omslag 2011 2012 pr.indd 49
eo WQG RO www
10
11
12
16
24
28
Indhold
Ledelsesberetning
CEO — om forretningsåret 2011/12
Fliigger 10 års udvikling
Fliigger future — mod 2013
Aktionærinformation
Hvorfor er Fligger børsnoteret
Politik vedr. aktietilbagekøb
Politik vedr. udbytte
Kommunikation med aktionærerne (IR)
Selskabsmeddelelser og finanskalender
Aktiekapital og ejerforhold
Fligger kurs- og omsætningsudvikling
Corporate Governance
Samfundsansvar
Kapital- og aktiestruktur
Åbenhed og gennemsigtighed
Bestyrelse og direktion
Anvendelse af udvalg og kommissioner
Bestyrelse og direktion
Fluigger historie
Beretning
Regnskabsberetning
Koncernsalg
Kunderne, miljøet, medarbejderne
Risikoforhold
Generalforsamlingen
Forventninger til 2012/13
Påtegninger
Regnskab 2011/12
Koncern: Resultat- og totalindkomstopgørelse
Koncern: Balance
Moderselskab: Resultat og totalindkomstopgørelse
Moderselskab: Balance
Egenkapitalopgørelse
Pengestrømsopgørelse
Note |
24 fortsat i
Analyse af koncernens valutafølsomhed: . i
Valutakursændringer på de valutaer, hvor Fliigger har den største eksponering, er PLN, SEK og NOK, Såfremt valutakurserne på
ovenstående valutaer ville stige med 5 % over for DKK, har det følgende virkning på resultat og egenkapital, mens et tilsvarende
fald har modsat effekt. ;
1.000 DKK
Koncernens valutakursudsving i NOK SEK PLN ;
Resultatpåvirkning 618 1,379 154 ;
Egenkapitalpåvirkning - 224 7.849 - 870 ;
1.000. DKK
Moderselskabets valutakursudsving i NOK SEK PLN i
Resultatpåvirkning 0 2,085 0 ;
Egenkapitalpåvirkning 0 0 0
Bank og andre kreditinstitutter, forrentet gæld til dattervirksomheder mv.:
Gæld i alt Gæld i alt Gæld i alt ;
Koncern, 1.000.DKK - Renteinterval 0-2 % 2-5 % 5 % Gæld i alt !
SEK 0 61.488 0 61.488 ;
EUR 33.792 0 0 33,792 ;
DKK 65.588 4.545 0 70.133 . |
USD 0 0 0 0 ;
30. april 2012 99,380 66.033 0 165.413 - ;
SEK 0 2.979 0 2.979 |
LUK . U d.åLd U d,dLå ;
DKK ; 0 36.967 0 36.967 ;
USD 620 0 0 620 ;
30. april. 2011 620 48.769 0 49,389 ;
|. Gæld i alt Gæld i alt Gæld i alt i
Moderselskab, 1.000.DKK - Renteinterval 0-2 % 2-5 % 5% Gæld i alt !
SEK ' 18.881 61.488 0 80.369 !
EUR 33,792 0 0 33.792 i
DKK 65.588 ' 4,545 0 70.133 |
” USD 0 0 0 0 ;
PLN 0 0 0 0 ;
CNY 778 0 0 778 |
ISK 0 4.453 0 4.453 |
30. april 2012 119.039 70.486 0 189,525 . !
SEK 5,868 2,979. 0 8.847 |
EUR ' . 0 8.823 0 8.823 ;
DKK 0 36.967 0 - 36.967 :
ISK 0 0 5.364 5,364 ;
USD 620 0 0 620 ;
PLN 411 0 0 411 :
CNY 717 0 0 117 ;
30. april 2011 7.016 48.769 . 5,364 61.149 :
Effekten på resultat og egenkapital før skat af en rentestigning på et procentpoint ved uforandret gæld anslås til - 1,7 mio. DKK
(sidste år - 0,5 mio. DKK) i koncernen og i moderselskabet - 1,9 mio, DKK (sidste år - 0,6 mio. DKK). '
Di ed |
1208234EogSN64208
dn
>
QW]
sp
KØ
cl
v
oo
O
FH
sp
om
N
co
OD
Q
—]
Søren P. Olesen om 2011/12
Forretningsåret 2011/42 har givet en toplinje — dvs. nettoomsætning
— som til fulde har indfriet vores forventninger.
Salg Danmark? — 668,5 mio. kr.— sidsteår 6541 + 2%
Salg Sverige 653,9 mio, kr, — sidsteår 606,9 + 8%
Salg Norge 278,5 mio. kr. — sidste år 203,6 + 37%
Salg andre lande — 158,7 mio. kr.— sidsteår 126,4 + 26%
Nettoomsætning 1.759,5 mio. kr. — sidste år 1.591,0. + 11%
Vores danske hjemmemarked har været præget af stagnerende
efterspørgsel med baggrund i den makroøkonomiske stemning
og et svagt boligmarked. | Sverige og Norge har efterspørgslen
været positiv. | Sverige påvirket af ROT-ordningen, som giver skatte-
lettelser i forbindelse med reparationsarbejder inden for byggeriet.
I Norge drevet af en positiv økonomisk udvikling. Fliigger salg uden
for Skandinavien, dvs. primært i Polen og Kina, har udviklet sig
positivt, om end en vis opbremsning har kunnet mærkes siden
december 2011.
Forretningsåret 2011/12 har givet en skuffende bundlinje — dvs.
primært driftsresultat EBIT — som blev mindre end det halve af
forventningerne til indtjening ved årets start,
1208234EogSN64210
Fliigger årsrapport 2011/12
Søren P, Olesen,
de! af direktionen siden 2002,
adm. direktør siden 2006.
Primært driftsresultat — 40,1 mio. kr, — sidsteår — 85,4 mio. kr.
Finans netto - 4,3 mio, kr. — sidste år 5,2 mio. kr.
Resultat før skat 35,8 mio, kr. — sidsteår — 90,6 mio. kr.
Resultat efter skat 22,4 mio. kr. — sidsteår — 63,5 mio. kr.
Den lave indtjening kan primært henføres til den svage salgsudvikling
i Danmark, som traditionelt har været koncernens cash cow, væsent-
ligt stigende råvarepriser, som det ikke var muligt at få kompenseret
for, samt væsentligt stigende distributionsomkostninger.
Vedrørende næste forretningsår 2012/13 er det vores strategi
at sætte fokus på vores indtjening og på omkostningsstrukturen.
Vi budgetterer med en salgsfremgang på 5-8 % og et primært
drifts-resultat i størrelsesordenen 80 til 100 mio. kr. Finansielle
omkostninger er budgetteret til 5-6 mio, kr., og til skatter forventes
at medgå ca. 30 % af resultat før skat.
Med baggrund i koncernens stærke soliditet vil vi på den kommende
generalforsamling foreslå et udbytte på 6 kr. pr. 20 kr. aktie,
svarende til et samlet udbytte på 18 mio. kr.
3
Fliigger årsrapport 2011/12
Fliigger, 10 års udvikling
Fliigger koncern, mio. DKK 2002/03 2003/04 2004/05 2005/06 2006/07 2007/08 2008/09 2009/10 2010/11 2011/12
Nettoomsætning 1.092,11 1.110,9 1.198,8 1.342,2. 1,448,8. 1.554,9. 1.504,2. 1.446,66. 1.591,0. 1.759,5
Bruttoresultat 5685 579,6 6374 7197 7840 851,9 822,3 812,4 8765 939,9
Primært driftsresultat, EBITDA 146,9 153,0 157,0 1750 1777 1883 1241. 153,3 139,1 97,9
Primært driftsresultat, EBIT 17,0 122,2 123,3. 1355 133,4 140,2 56,1 106,1 85,4 40,1
Finans netto 7,5 10,8 7,8 17,5 28,7 -13,7 - 5,0 27,6 5,2 - 4,3
Resultat før skat 1245 1330 131,0 1530 1621 126,5 51,1 133,7 90,6 35,8
Nettoresultat 87,5 94,5 982 4100 — 113,9 96,6 27,7 94,2 63,5 22,4
Investeringer I immaterielle aktiver 0,0 1,1 42,0 1,3 71 3,3 27 6,6 17,2 44,2
Goodwill nedskrivninger 0,2 0,3 0,0 0,0 0,0 0,0 17,0 0,0 0,0 0,7
Investeringer i materielle aktiver 26,8 33,3 75,9 54,5 61,4 41,2 79,0 136,0 52,8 67,8
Øvrige afskrivninger 29,7 30,5 33,7 39,5 44,3 48,1 51,0 47,2 53,7 57,1
Udbyttebetaling, netto 18,9 18,7 27,4 36,4 45,0 45,0 45,0 18,0 35,3 43,6
Foreslået udbytte 19,1 28,6 38,2 45,0 45,0 45,0 18,0 36,0 45,0 18,0
Køb af egne aktier 8,7 25,3 2,9 23,8 0,0 0,0 0,5 21,9 15,7 0,1
Egenkapital ultimo 4855 534,5 611,4 661,6 7345 773,3. 689,9 760,2 7984 774,2
Balancesum ultimo 681,0 708,3 866,5 940,5 1.022,9 1.123,0. 1.019,8. 1.0747 1.151,7. 1.253,4
Pengestrøm før finans og skat 143,0 152,6 132,2: 1544 138,55 154,8 106,0 240,2 111,8 30,9
Pengestrøm efter finans og beregnet skat 114,8 125,1 104,0 124,3 121,7 111,4 106,9 207,6 85,2 15,9
Pengestrøm til investeringsaktivitet -23,2 -33,0 -1182 -557 -71,3 -804 -995 -854 -57,3 - 66,2
Pengestrøm til finansieringsaktivitet -75,9 - 70,7 101) -878 -514 -46,3 -249 -142,2. -45,2 72,3
Værdipapirer og likvider ultimo 106,6 100,2 1395 158,4 1804 201,8 102,8 161,5 128,5 94,6
Rentebærende gæld ultimo 37,4 2,3 33,8 30,1 40,6 92,6 781 43,7 49,5 165,4
Nøgletal
Bruttomargin % 52,1 52,2 53,2 53,6 54,1 54,8 54,7 56,2 55,1 53,4
EBITDA-margin % 13,5 13,8 13,1 13,0 12,3 12,1 8,3 10,6 8,7 5,6
EBIT-margin % 10,7 11,0 10,3 10,1 9,2 9,0 3,7 7,3 5,4 2,3
Egenkapitalforrentning % 19,2 18,5 17,1 17,3 16,3 12,8 3,8 13,0 8,1 2,8
Egenkapitalandel % 71,3 75,5 70,6 70,3 71,8 68,9 67,7 70,7 69,3 61,8
Fuldtidsansatte, gennemsnit 1.007 1,007 1,137 1.206 1.302 1.390 1.467 1,444 1.540 — 1.650
Aktiedata ultimo, 30. april
Udestående aktier å 20 kr., 1.000 stk. 3120 3.045 3.038 3.000 3.000 3.000 2.998 2.942. 2.904 2.904
Ordinært resultat efter skat pr. aktie, DKK" 28,0 31,0 32,3 36,7 38,0 32,2 9,2 32,0 21,9 7,1
Indre værdi pr. aktie, DKK 1556 1755 201,3 2205 2448 257,8 231,3 2584 274,9 266,6
Foreslået udbytte pr. aktie å 20 kr. 6,0 9,0 12,0 15,0 15,0 15,0 6,0 12,0 15,0 6,0
Fliigger børskurs 265 371 520 787 703 470 218 478 431 345
Pris pr. overskudskrone (P/E), DKK 9,4 12,0 16,1 21,5 18,5 14,6 23,6 14,9 19,7 44,7
Kurs / Indre værdi, (K/1) 1,7 21 2,6 3,6 2,9 1,8 0,9 1,8 1,6 1,3
Fliigger børsværdi, mio. DKK 827 1.130 1.581 2.361 2,110 1,411 654 1.406 1.251 1.002
OMX PE index 176 230 283 376 465 408 253 385 430 420
Definitioner
Bruttomargin %: Bruttoresultat i procent af
nettoomsætningen
EBITDA-margin %: Primært driftsresultat før
afskrivninger i procent af nettoomsætningen
EBIT-margin %: Primært driftsresultat i procent af
Udestående aktier: Antal aktier i alt minus selskabets
nettoomsætningen
Egenkapitalforrentning %: Ordinært resultat efter
skat i procent af gennemsnitlig egenkapital
Egenkapitalandel %: Egenkapital ultimo i procent
af passiver ultimo
" det udvandede ordinære resultat efter skat pr. aktie er identisk med det viste nøgletal.
Nøgletal er udregnet efter Den Danske Finansanalytikerforenings anbefalinger. Aktiedata er beregnet på grundlag af antallet af udestående aktier ultimo. Årsregnskaber fra 2004/05 er aflagt i overstemmelse med IFRS
1208234EogSN64211
egenbeholdning ultimo, anvendes ved beregning af
aktiedata
Selskabets børsværdi: Antal udestående aktier x
børskursen
Fliigger årsrapport 2011/12 5
Fligger, 10 års udvikling
KlSaterolnes malle rear D] GS ls Et Le Te Egenkapital, mio. DKK late ene re
800
408)
HUN
E Nettoresultat, mio. na SU Lot Te, 5] SE TOD GS EH Nettoresultat, mio. DKK mes ENO LRO DIES
eezFEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEERE FEER
100 NE i, Le
30
60
El
OS SET TED Resultat pr. aktie,” DKK ORESTES ES Te ERD] EN USS ae T GS)
" Beregnet på basis af udestaende aktier
The power of color
En hvid flade er let at forholde sig til, men det er alligevel kulørerne,
som gør en forskel. Efter årtier med hvide vægge mærker vi en
stigende interesse for, at nu må der godt ske noget andet!
Skal det være en af de ny trendfarver, eller er du klar til et af de flotte,
nye tapeter, som produceres på "Fiona wall design” — Europas nyeste
og mest moderne tapetfabrik? Et datterselskab i Fliigger koncernen.
1208234EogSN64213
Fliigger future — mod 2013
Vision
Fliigger koncern ønsker at være en lønsom og kompetent udbyder
af miljørigtige kvalitetsprodukter på udvalgte markeder
Mission
Vi anvender vores faglighed og markedsindsigt til at udvikle, producere,
markedsføre, distribuere og afsætte et bredt og koordineret sortiment
inden for maling, træbeskyttelse, designtapeter og naturligt tilbehør.
Vores kunder/slutbrugere er professionelle malere og konsumenter,
Strategi 1: Højt aktivitetsniveau i Norden.
Vi satser på et lønsomt butiksnet med betegnelse Fliigger farver i
Danmark, Fliigger fårg i Sverige og Flligger farve i Norge og koordinerer
indsatsen i Island, Grønland og Færøerne med aktiviteten i Skandinavien.
Vores datterselskaber DAY-system og PP Mester Maling supplerer
koncernens salg i Norden i samarbejde med andre distributionskanaler.
Strategi 2: Polen bliver omdrejningspunkt i Østeuropa.
Vi prioriterer Polen inklusiv nærliggende markeder, som vi vurderer,
bliver vores største marked uden for Skandinavien på mellemlangt sigt.
| Gdansk-området har vi etableret produktion samt logistik- og service-
center, som ud over det lokale marked bistår indsatsen i Norden.
Vi etablerer og udbygger et butiksnet med betegnelsen Fliigger farby.
Strategi 3: Kina bliver omdrejningspunkt i Asien,
Vi har etableret produktion i Shanghai, Kina og distribuerer maling
gennem Fliigger showrooms og designtapeter gennem Fiona show-
rooms. Den lokale produktion suppleres med import fra Skandinavien.
Vi forventer, at koncernens største og langsigtede vækstrater kan
etableres i Asien,
Strategi 4: Designtapeter og vægbeklædning.
Siden midt i firserne har Fiona tapetfabrik i Faaborg været en del af
koncernen. Det nye produktionsanlæg i Polen er i besiddelse af det mest
avancerede udstyr til fremstilling af designtapeter og vægbeklædning.
I konsekvens heraf er det besluttet at opprioritere produktion og
distribution af designtapeter og vægbeklædning til overmaling.
1208234EogSN64214
Fliigger årsrapport 2011/12
Strategi 5: Gennemførelse af Lean i koncernen.
Med henblik på omkostningsreduktion og nedbringelse af working capital
er det besluttet at gennemføre Lean i samtlige koncernens funktions-
områder. Det er samtidig besluttet at udskifte koncernens IT-systemer
til den fremtidige udvikling, hvilket vil ske i indeværende forretningsår,
Strategi 6: Udvikling af medarbejdernes kompetencer.
Vi vil opgradere vores medarbejderes kompetencer — ikke mindst de
ledelsesmæssige kompetencer og blandt de medarbejdere, som har den
daglige kontakt med vores kunder. Vi etablerer eget uddannelsescenter,
Flligger Academy, og professionaliserer koncernens HR-funktion.
Målsætning
Inden udløb af forretningsåret 2013/14 er det vores mål at nå en
årsomsætning, som overstiger 2 milliarder med EBIT-margin på
mellem 8 og 10 %.
De sidste par års udvikling tyder på, at det er realistisk med den forven-
tede nettoomsætning, men det bliver sværere at indfri forventningerne
til EBIT-margin. Vi budgetterer med en EBIT-margin i 2012/13 på 4-6 %
og satser på mere end 8 % i 2013/14.
Værdier
Vi ønsker at være og blive opfattet som loyale, ærlige, jordnære,
uformelle, kvalitets- og omkostningsbevidste samt samfundsansvarlige.
7
Flligger årsrapport 2011/12
Aktionærinformation
Hvorfor er Fliigger børsnoteret?
Fligger er et familieaktieselskab, hvis B-aktier blev introduceret på
børsen i efteråret 1983 til kurs 52 omregnet til aktuel aktiestørrelse
og korrigeret for udstedte fondsaktier.
Motivet for børsintroduktionen var primært at give selskabet, med et
væsentligt hjemmemarkedssalg, den opmærksomhed og PR-værdi,
som børsnotering medfører. Sekundært var motivet, at familieaktionærer,
som ikke var aktive i selskabet, efterfølgende kunne vælge at reducere
deres andel.
Selvom selskabet siden børsintroduktionen ikke har haft behov for at
hente yderligere kapital over børsen, er det målsætningen fortsat at være
noteret på NASDAQ OMX, idet ledelsen vurderer, at børsnoteringen
bidrager til markedsføringen, giver troværdighed og professionalisme
i ledelses- og bestyrelsesarbejdet samt gør Flligger til en attraktiv
arbejdsplads.
Politik vedrørende aktietilbagekøb
Selskabets stabile indtjening og positive cash flow har i perioder været
anvendt til køb af egne aktier, som efterfølgende blev annulleret i
forbindelse med nedskrivning af aktiekapitalen. Fra midten af 90'erne
og frem til 2006 blev selskabets aktiekapital reduceret med 23 %.
I de sidste par år har selskabet erhvervet yderligere egne aktier svarende
til ca. 3 % af aktiekapitalen. For ikke at påvirke kursen på selskabets
aktier afstår vi normalt fra at annoncere aktietilbagekøb, ”
Politik vedrørende udbytte
Det er selskabets politik — under skyldigt hensyn til selskabets kapital-
struktur — at udbetale et udbytte, som giver et rimeligt afkast i forhold
til børskursen og den aktuelle markedsrente.
Kommunikation med aktionærerne (IR)
Det er ambitionen hos Fliigger at sikre et højt og troværdigt Infor-
mationsniveau. Selskabet fremsender til fondsbørsen kvartalsrapporter
med seneste regnskabsudvikling og eventuelt revideret skøn på
fremtiden. Hvornår disse delårsrapporter kan forventes, fremgår af sel-
skabets finanskalender, der, inklusiv samtlige meddelelser til fondsbør-
sen, ligeledes kan findes på selskabets hjemmeside www.flugger.com/
Investor, Ved halv- og helårsrapportering sendes tillige på hjemmesiden
en webcast-præsentation med deltagelse af selskabets administrerende
direktør Søren P, Olesen og hovedaktionæren Ulf Schnack.
1208234EogSN64215
Selskabet deltager gerne i åben og aktiv kommunikation med investorer,
analytikere og presse med henblik på at sikre aktiemarkedet det bedst
mulige grundlag for prisfastsættelse af Fluigger aktien. Selskabet afstår
dog normalt fra at gennemføre uddybende samtaler de sidste 3 uger
op til offentliggørelse af fondsbørsmeddelelser med resultatudvikling
eller andre kursfølsomme oplysninger.
Eventuelle spørgsmål kan løbende stilles til adm. direktør Søren P, Olesen
på mailadressen sooléflugger.com eller direktør, hovedaktionær
Ulf Schnack på mailadressen ulscÆflugger.com.
Selskabsmeddelelser seneste år
Bortset fra løbende oplysninger vedr. insideres handel med
selskabets aktier er der fremsendt følgende meddelelser til
NASDAQ OMX Copenhagen A/S.
03.06.11 Stine Bosse tilbage i bestyrelsen for Fliigger
23,06.11 Årsrapport 2010/11
25,07,11 Indkaldelse til ordinær generalforsamling
22.08.11 Referat af ordinær generalforsamling
21,09,11 Delårsrapport: 1. kvartal 2011/12
15,12,11 Halvårsrapport 2011/12
27.03.12 Delårsrapport: 3, kvartal 2011/12
20.04.12 Finanskalender 2012/13
26.06.12 Årsrapport 2011/12
Finanskalender
26.06.12 Årsrapport 2011/12
22,08.12 Ordinær generalforsamling
20.09.12 Delårsrapport: 1. kvartal 2012/13
19.12,12 Halvårsrapport 2012/13
27.03.13 Delårsrapport: 3. kvartal 2012/13
26.06.13 Årsrapport 2012/13
Aktiekapital og ejerforhold
Filtigger aktiekapital er opdelt i A- og B-aktier. A-aktierne har 10 stemmer
pr. aktie å 20 kr., og B-aktierne har 1 stemme pr. aktie å 20 kr. Det er
kun selskabets B-aktier, som er noteret på NASDAQ OMX Copenhagen
N'/S under fondskoden DK0010218189 med kortnavn FLUG B. Aktien
indgår i MidCap segmentet, Marketmaker på aktien er Danske Bank.
Ultimo forretningsåret 2011/12 var registreret 1.589 navnenoterede
aktionærer | selskabets ejerbog, som tilsammen tegnede 91,9 % af
aktiekapitalen og 98,2 % af stemmerne. Selskabets beholdning af
egne aktier, 95,793 stk. svarende til 3,2 %, er nedskrevet til 0 kr.
og er stemmeløs iflg. selskabsloven.
Oplysninger vedrørende årsregnskabslovens & 107a omkring udskift-
ning af selskabets bestyrelse, ændring af vedtægter samt bestyrelsens
beføjelser til at udstede eller erhverve egne aktier fremgår af selskabets
vedtægter, som findes på selskabets hjemmeside, www.flugger.com.
Fliigger kursen pr. 30. april for 20 kr. aktier
siden børsintroduktionen i efteråret 1983
800
700 i '
600
500 !
400 i
300 == / p |
mm lle
100 B4
Ha!
É
0
85 86 87 88 8990 91 92 93 94 95 96 97 989900 01 020304050607080910 11 12
um
i
MET Fler
5= …. Fliigger kursen justeret for fondsaktier og stykstørrelse
s= … NASDAQ OMX PE index (30.4.84 = Fliigger)
Kilde: NASDAQ OMX
1208234FogSN64216
600.0
537,5
475.0
412,5
350.0
287.5
225,0
162,5
z
Z100.0
Flligger årsrapport 2011/12
Ejerforhold 30.04.12
Antal aktier % stemmer %
A-aktier 590.625 19,7 5,906.250 71,9
B-aktier 2.313.582 771,1 2.313.582 28,1
B-aktier i selskabet 95.793 3,2 0 0,0
I alt 3.000.000 100,0 8.219.832 100,0
5 % aktionærer
CASA A/S, Horsens 300.590 10,0 300.590 3,6
Lisel Jakobsen, Holte 501.225 16,7 501.225 6,1
Ulf og Sune Schnack” 1.330.915 44,4 6.646.540 80,8
I alt 2,132,730 713 7.448.355 90,5
Insidere
Bestyrelse 6.387 0,2 6.387 0,1
Direktion 1.330.414 44,3 6.646.039 80,9
Andre insidere 45.896 1,5 45.896 0,5
l alt 1.382.697 46,0 6.698.322 81,5
” ejer 50/50 holdingselskabet US 1995 ApS, som besidder 590.625 stk. A-aktier
og 620.610 stk. B-aktier.
Kursudviklingen og månedsomsætningen på
Fliigger aktier i forretningsåret 2011/12
2011
ns vd
Fligger kursen i forretningsåret 2011/2012
2012
Den månedlige omsætning af Fliigger aktier i mio. DKK
til kursværdi i forretningsåret 2011/2012
Kilde: NASDAQ OMX
716
i
2
Omsætning mio. DKK
9
10
1208234EogSN64217
Flligger årsrapport 2011/12
Corporate Governance
Bestyrelsen i Fliigger har forholdt sig til de reviderede anbefalinger
til god selskabsledelse udsendt af NASDAQ OMX Copenhagen A/S og
har vurderet, at Flligger med enkelte undtagelser følger anbefalingerne.
Den fulde redegørelse, for hvordan koncernen forholder sig til de enkelte
anbefalinger, er anført på selskabets hjemmeside
http://www.flugger.com/Investor/Corporate-c-Governance.aspx.
De væsentligste områder, hvor Fliigger har fravalgt helt at følge
anbefalingerne er:
Samfundsansvar
Bestyrelsen i Filigger har undladt at formulere en selvstændig Corporate
Social Responsibility politik jf. Årsregnskabslovens & 99 a, men har en
generel indstilling til, at virksomheden skal optræde samfundsansvarligt,
Fliigger prioriterer miljø- og klimamæssige forhold og har efter ISO 14001
miljøcertificeret produktionen i Danmark, Sverige og på det seneste tillige
i Kina, Vi sætter nogle overordnede mål, som der bliver fulgt op på og
omtalt I årsrapportens afsnit om miljø.
Vi tilstræber at overholde lovgivningen I alt, hvad vi foretager os, lokalt
såvel som internationalt. Vi forventer, at vores nuværende og potentielle
forretningsforbindelser deler vores standarder for sund og ansvarlig
adfærd,
Vi respekterer vores medarbejdere, satser på mangfoldighed — køn,
alder, nationalitet — og tilbyder lige muligheder for at lære og udvikle
sig i overensstemmelse med individuelle behov og kompetencer under
hensyntagen til selskabets forhold.
Kapital- og aktiestruktur
Bestyrelsen finder den aktuelle opdeling i A- og B-aktier hensigtsmæssig
og har derfor ikke aktuelle planer — eller mulighed — for at ændre herpå.
Åbenhed og gennemsigtighed
Det er Fliigger politik at være åben og ærlig, men vi har fx valgt at
informere om den samlede honorering af bestyrelsen og den samlede
honorering af direktionen, idet vi finder, at oplysninger på individuelt plan
har begrænset relevans for aktianærkredsen. Vi har endvidere fravalgt at
bringe orienteringer på engelsk med baggrund i, at kun få af selskabets
navnenoterede aktionærer er bosiddende uden for Skandinavien.
Bestyrelse og direktion
I Flligger er det kutyme med 4 generalforsamlingsvalgte bestyrelses-
medlemmer og 2 medarbejderrepræsentanter, Ved bestyrelsens
sammensætning tilstræbes mangfoldighed, samt at relevante kompe-
tencer er til stede. 3 medlemmer af bestyrelsen skal være uafhængige,
mens 1 medlem repræsenterer hovedaktionæren, Flligger har valgt at
afstå fra at fastsætte en aldersgrænse, så man i særlige tilfælde kan
disponere frit. Honorering af bestyrelsen foretages uden aktieoptioner
og incitamentsprogrammer, Aflønning af bestyrelsen forhandles på plads
af hovedaktionæren, som fortsat er del af direktionen. Det samlede
honorar er anført i note 3 til årsregnskabet, Skulle der ske væsentlige
justeringer for et kommende forretningsår, vil det blive forelagt på
generalforsamlingen.
Selskabet ledes af den administrerende direktør med hovedaktionæren,
der har været del af ledelsen i mange år, som suppleant og sparrings-
partner, Den administrerende direktør aflønnes med en fast løn samt
bonus — som ikke kan udgøre mere end 30 % af det samlede vederlag.
Bonus er afhængig af udviklingen i koncernens top- og bundlinje,
dvs. nettoomsætning og primært driftsresultat EBIT.
Den administrerende direktørs aflønning mv. indstilles af bestyrelses-
formanden | samråd med hovedaktionæren. Direktionens aflønning
fremgår af note 3 til årsregnskabet.
Anvendelse af udvalg og kommissioner
Bestyrelsen i Flligger har indtil videre fravalgt særlige udvalg eller kom-
missioner vedrørende revision, nominering og vederlag. Selskabet har
valgt at lade den samlede bestyrelse varetage revisionsudvalgets
funktion. Dette er muligt ved at mindst 1 bestyrelsesmedlem, som krævet
i revisorloven, er både uafhængigt af selskabet og har kvalifikationer
inden for regnskabsvæsen og revision. Man supplerer lejlighedsvis med
ekstern bistand. Hovedaktionæren påtager sig at indstille til nominering
medlemmer til bestyrelsen, normalt i samråd med bestyrelsesformanden
og i overensstemmelse med de relevante kompetencer, som er anført i
forretningsorden for bestyrelsen, som kan ses på selskabets hjemmeside.
I bestyrelsen er Stine Bosse, Morten Boysen og Peter Aru uafhængige.
I bestyrelsen er Stine Bosse, Morten Boysen og Anja Schnack Jørgensen regnskabskyndige.
Honorering af bestyrelse og direktion fremgår af note 3 til resultatopgørelsen.
Bestyrelse
Stine Bosse, formand.
Født 1960, indtrådt i Fliigger bestyrelse 2011.
Formand for bestyrelsen i Concito og Det Kongelige Teater,
bestyrelsesmedlem i Aker ASA Norge, Amlin påc. London,
Icopal, Nordea og TDC. Frivilligt arbejde i Børnefonden
(formand), Kvinder for Indflydelse,
FN — MDC Advocats, Copenhagen Art Festival (formand)
og Væxtfaktor Netværket.
Kompetencer: Ledelseserfaring fra TrygVesta,
rutineret bestyrelsesmedlem, socialt engageret.
Beholdning af Fligger aktier ultimo: 0 stk.
Morten Boysen, næstformand.
Født 1964, indtrådt i Flligger bestyrelse 2005.
Adm. direktør Expert Retail Danmark A/S og
Operations Director Expert Sverige AB.
Bestyrelsesmedlem i Konceptforeningen punkti
Kompetencer: Mange års erfaring i butiks- og
kædedrift i Skandinavien.
Beholdning af Fliigger aktier ultimo: 316 stk.
Peter Åru
Født 1957, indtrådt i Fliigger bestyrelse 2006.
Bestyrelsesmedlem i Boxon AB.
Kompetencer: Ledelseserfaring fra børsnoterede,
svenske industriselskaber.
Beholdning af Fligger aktier ultimo: 0 stk.
Anja Schnack Jørgensen
Født 1965, indtrådt i Fliigger bestyrelse 2008.
Regnskabschef i HK Entreprise og Kjems Holding.
Kompetencer: Regnskabskyndig fra håndværkervirksomhed
— datter af hovedaktionæren og "opvokset” med Fliigger.
Beholdning af Fliigger aktier ultimo: 6.071 stk.
1208234EogSN64218
Direktion
Flligger årsrapport 201112 11
Tommy Aamand, medarbejdervalgt,
Født 1969, indtrådt i Flilgger bestyrelse 2007,
IT-driftschef i Fliigger A/S,
Kompetencer: Indgående kendskab til
koncernens datasystemer,
Beholdning af Flugger aktier ultimo: 0 stk
Kristian Nellemann, medarbejdervalgt.
Født 1953, indtrådt i Fliigger bestyrelse 2011.
Butikschef i Filigger A/S.
Kompetencer: Indgående kendskab til butiksdrift
i Flligger farver kæden — tidligere eksportmedarbejder.
Beholdning af Fliigger aktier ultimo: 0 stk.
Søren P. Olesen, administrerende direktør.
Født 1967, ansat i Flligger 2002,
Administrerende direktør siden 2006.
Formand for bestyrelsen i Danish Bake A/S og IDdesign
A/S, bestyrelsesmedlem i Svendsen Sport A/S,
Uddannelse: Cand, Oecon, Ma. Sc.
Kompetencer: Salgsdirektør for Velux i Tyskland og forinden
general manager for Velux i Rusland.
Beholdning af Filigger aktier ultimo: 7,833 stk.
Ulf Schnack, direktør.
Født 1936, ansat i Fliigger 1960.
Uddannelse: Kemiingeniør og HD i salg og reklame.
Kompetencer: Administrerende direktør
i Fligger fra 1970 til 2006.
Beholdning af Fliigger aktier ultimo: 590,625 stk. Fliigger A
samt 731.956 stk. Fliigger B
12 Fliigger årsrapport 2011/12
Fliigger historie
1783 Fliigger starter i Hamburg
i1783 grundlagde Daniel Fliigger selskabet. Sønnen, Joachim Daniel
Flligger, overtog firmaet i 1816 og førte det videre | sit navn: J. D,
Flligger, Farben & Lackfabrik, Hamburg. Selskabet blev drevet af 4
generationer fra familien Fliigger frem til en frivillig likvidation i 1973.
1890 Fliigger starter i Danmark
1. november 1890 oprettede det tyske moderselskab filial I Danmark,
Det skete efter, at moderselskabet i Hamburg havde etableret et salg
til malermestre i Danmark, som man ønskede at give lokal service.
1948 Fliigger bliver danskejet
Efter anden verdenskrig blev al tysk ejendom i Danmark beslaglagt af
den danske stat som krigsskadeerstatning. Efter nogle år valgte staten
ved et kommisariesalg at afhænde virksomheden. Det blev Michael
Schnack, selskabets danske chef, som med støtte fra 4 større maler-
firmaer erhvervede selskabet.
1948: Salg 2,4 mio, kr, — 20 medarbejdere.
1958 Fliigger starter produktion
1. april 1958 flyttede virksomheden fra Københavns centrum til ny
fabrik og administrationsbygning i Rødovre. Det var Ulf Schnack, der
som 22-årig nyuddannet kemiingeniør stod for udvikling og produktion
af bygningsmaling i malermesterkvalitet.
1958: Salg 3,4 mio, kr. — 31 medarbejdere,
1970 Fliigger bygger ny fabrik
I løbet af 60'erne blev grunden i Rødovre fuldt udbygget,
så etableringen af en ny fabrik i 1970 i Kolding var nødvendig.
Fliigger valgte, at det nye produktionsanlæg alene var projekteret til
at fremstille vandig, miljøvenlig bygningsmaling.
| 1970 blev Fliigger omdannet til aktieselskab med næste generation,
sønnen Ulf Schnack, som adm. direktør. Aktiekapitalen svarende til
egenkapitalen androg 1 mio, kr.
1970: Salg 33 mio. kr. — 175 medarbejdere.
Fluiigger omsætningsudvikling 1973 - 2012
7 i
i
nun
1975 Fliigger starter salg til private
Flligger var indtil 1975 kendt som malerfagets leverandør.
Salg til private var ikke del af forretningen. Men i 1974, året efter den
første økonomiske krise, oplevede malerfaget og Flligger en dramatisk
nedtur, som resulterede i, at man sammen startede butikskæden
"Flligger farver”
1975/76: Salg 97 mio. kr. — 206 medarbejdere.
1983 Fliigger bliver børsnoteret
En planlagt børsintroduktion af Fliigger i 1978 må på grund af en alvorlig
brand i selskabets fabrik i Kolding udskydes til 1983. Introduktionskursen
var 875 kr. pr. aktie, svarende til 52 kr. pr. aktie i dag, når der tages
højde for udstedelse af fondsaktier samt ændret stykstørrelse siden
børsintroduktionen.
Med provenu fra børsintroduktionen — 42 mio. kr. — diversificerer
Fliigger. Danmarks største tapetfabrik, Fiona I Faaborg, bliver erhvervet,
og Danmarks eneste producent af sandpapir, Dragon i Maribo, bliver
ligeledes del af koncernen. | Sverige erhverves Stiwex pensel- og
maleværktøjsproducent samt Fobo børstefabrik.
1984/85: Salg 289 mio. kr. — 415 medarbejdere.
1990/91: Salg 515 mio. kr. — 556 medarbejdere.
1994 Fliigger satser på Skandinavien
I årsskiftet 1993/94 købes Sveriges tredjestørste farvefabrik, HP Fårg &
Kemi AB, som siden har skiftet navn til Flligger AB. HP's norske selskab
blev fusioneret med Fliigger Norge, og det danske datterselskab PP
Mester Maling fortsætter som selvstændigt selskab i koncernen.
De følgende år satser Flligger koncernen på at blive en af de domine-
rende udbydere af bygningsmaling i Skandinavien. I Norge erhverves
en mindre farvehandlerkæde. | Danmark erhverves en nordjysk grossist,
og I Sverige erhverves AdeKema, producent af rengøringsmidler.
Koncernen vælger at udbygge det svenske centrallager tæt på Gåteborg
med 11.500 pallepladser.
1997/98: Salg 1.035 mio.kr. — EBIT 50 mio. — 1.056 medarbejdere.
73/74 74/75. 75/76. 76/77. 77/78. 78/79. 79/80 80/81 81/82 82/83 83/84 84/85 85/86 86/87 87/88 88/89 89/90 90/91 91/92 92/93
Fliigger starter Stor fabriks- Fliigger Fliigger
salg til private brand børsnoteres — diversificerer
1208234EogSN64219
1999 Fliigger prioriterer bundlinjen
I forretningsåret 1998/99 gik det mindre godt for koncernen. Toplinjen
— dvs. nettoomsætningen — dykkede med ca. 2 % til 1.012 mio, kr.,
og bundlinjen — dvs. primært driftsresultat EBIT — tog ligeledes et dyk
til 30 mio. kr. Der blev i konsekvens af denne udvikling lagt en strategi:
Koncernens lønsomhed skulle reetableres, som det fremgår af udvik-
lingen de følgende år.
1999/00: Salg 1.058 mio. kr, — EBIT 49 mio. — 1.048 medarbejdere.
2001/02: Salg 1.056 mio. kr. — EBIT 91 mio, — 1.015 medarbejdere.
2003/04: Salg 1.111 mio. kr. — EBIT 122 mio, — 1.007 medarbejdere.
2004 Fliigger satser på organisk vækst
Efter nogle år med tilfredsstillende indtjening, men med stagnerede
nettoomsætning, blev det besluttet igen at prioritere toplinjen. Selskabet
valgte at købe den førende malevareproducent i Istand og prioriterede
udbygningen af Fliigger farver kæden, primært i Norge og Sverige.
Strategien for de kommende 3 år, dvs. frem til 2007, indfriede de
lagte forventninger.
2004/05: Salg 1.199 mio. kr, — EBIT 123 mio. — 1.137 medarbejdere.
2005/06: Salg 1.342 mio. kr. — EBIT 136 mio. — 1,206 medarbejdere.
Filigger årsrapport 2011/12
2007/08: Salg 1,555 mio. kr. — EBIF 140 mio. — 1.390 medarbejdere.
2008/09: Salg 1,504 mio, kr, — EBIT 56 mio. — 1.467 medarbejdere.
2009/10: Salg 1.447 mio, kr, — EBIT 106 mio. — 1.444 medarbejdere.
2010 Fliigger efter finanskrisen
Forretningsåret 2009/10 overraskede positivt. Nettoomsætningen
dykkede kun med nogle få procent, og EBIT blev godt 100 mio. kr.
mod forventet det halve. På denne baggrund valgte koncernen igen
at fortsætte strategien med organisk vækst etableret ved udvidelse af
butiksnettet i såvel Skandinavien som i Polen og Tjekkiet. En svag
salgsudvikling I Danmark, som traditionelt har været koncernens cash
cow, væseniligt øgede råvareomkostninger samt væsentligt øgede
distributionsomkostninger bevirkede imidlertid, at forventningerne til
bundlinjen — dvs. EBIT — de senere år ikke er blevet indfriet trods en
positiv salgsudvikling.
2010/11: Salg 1.591 mio, kr. — EBIT 85 mio. — 1.540 medarbejdere.
2011/12: Salg 1.760 mio. kr. — EBIT 40 mio. — 1.650 medarbejdere.
93/94 94/95 95/96 96/97 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10
Fliigger satser
på Skandinavien
Fligger prioriterer
bundlinjen
1208234EogSN64220
Fliigger satser på
organisk vækst
2006/07: Salg 1.449 mio. kr. — EBIT 133 mio, — 1,302 medarbejdere. OT
2007 Fliigger satser internationalt
Der bliver lagt en strategi i 2007 frem mod 2010, som indebærer en em
fortsættelse af udbygningen af antal Fliigger farver butikker i Skandi- KE
navien. Parallelt hermed satses på Polen samt Kina. Disse markeder BE . 1500
skal bære væksten den dag, koncernen har nået sine mål i Skandinavien. SE ” mink,
Som det fremgår af følgende, blev forventningerne indfriet på den korte [] [ ; 1
bane, dvs, indtil finanskrisen ramte koncernen i årsskiftet 2008/09, |;
" OH E
i HH
— | ' | i 1000
i bi mio. kr.
| |:
; i I 9
: Di li
EH EK i
[d ; i: il 500
i ; | i | i i mio. kr.
| | Ek iD]
i || i] i
Em ii Em |
30 by i EE
ME ig i i
| ii | i
ii E i Ki
i jf | i
| id |
ii i E || ,
mio. kr.
10/1 11/2
Fliigger satser
internationalt
13
1208234EogSN64221
Tryghed og kvalitet
I samme spand
Fliigger er kendt for at være malerfagets leverandør, der
stille krav til faglig råd og vejledning — og ikke mindst
samme, ensartede kvalitet fra gang til gang. Flot resultat
med færrest mulige arbejdsgange samt lang holdbarhed.
1208234FogSN64222
16
Fliigger årsrapport 2011/12
Regnskabsberetning
Forretningsåret 2011/12 er andet år i træk — efter finans- og boligkrisen
— med væsentlig omsætningsfremgang, primært uden for Danmark.
Det har tillige været et par år med væsentligt lavere indtjening. Årsag
hertil er den svage salgsudvikling i Danmark, som traditionelt har været
koncernens cash cow, kombineret med stigende råvarepriser
samt større distributionsomkostninger.
I forretningsåret 2011/12 skuffede påskesalget i april måned på grund
af køligt vejr. Påskesalget er for malevarer, hvad julesalget er for mange
andre brancher. Det betød, at 4. kvartals primære driftsresultat EBIT
alene bidrog med 1 mio. kr. mod forventet 11 mio. kr.
Koncern nettoomsætning — kvartalstal
mio. DKK 1. kvt. 2, kvt. 3. kvt. 4. kvt. Året
2007/08 446 408 302 399 1.555 — +7%
2008/09 494 394 266 350 1.504 -3%
2009/10 427 388 274 358 1.447 4%
2010/11 472 418 299 402 1.591 +10%
2011/12 508 467 346 439 1.760. +11%
1. kvartal: maj, juni, juli. 2. kvartal: august, september, oktober.
3. kvartal: november, december, januar, 4, kvartal: februar, marts, april.
Som det fremgår af kvartalsanalysen, blev koncernen Fliigger ramt af
krisen i 2. kvartal 2008/09 — nærmere betegnet sidst på efteråret 2008,
og krisen betød reduceret omsætning i fem kvartaler hen over to for-
retningsår. Siden krisen har koncernen været meget aktiv på salgssiden,
hvilket har medført pæne vækstrater på toplinjen, dvs. netioomsæt-
ningen, men utilfredsstillende bundlinje, dvs. EBIT,
Forretningsåret 2011/12
I forretningsåret 2011112 blev nettoomsætningen 1.760 mio. DKK eller 11 %
mere end foregående år. Den positive udvikling i nettoomsætningen er
sammensat af et stagnerende dansk salg — som trods alt er begyndt at
røre på sig — et salg i Sverige som voksede med 8 % i seneste forretnings-
år eller 25 % på 2 år og et salg i Norge som voksede med 37 % i seneste
forretningsår eller 56 % på 2 år, De betragtelige vækstrater i Sverige
og Norge skyldes dels bedre markedsforhold end i Danmark og dels
udbygning af Flligger farver butikskæden — delvis ved akkvisitioner.
Salget uden for Norden, dvs. primært Polen, Tjekkiet og Kina, voksede
med 26 % eller 80 % på 2 år.
Medgåede produktionsomkosininger — 820 mio. kr. i seneste forretningsår
kontra 714 og 634 mio, kr. de to foregående år — efterlader en faldende
bruttomargin fra 56,2 % for to år siden til 55,1 % sidste år og 53,4 %
i seneste forretningsår. Denne udvikling skyldes primært væsentligt
stigende råvareomkostninger.
1208234EogSN64223
Forretningsåret 2011/12 kontra sidste år
mio. DKK 2009/10 2010/11 2011/12 Ændring
Salg Danmark" 655,8 654,1 668,5 + 2,2 %
Salg Sverige 523,8 606,9 653,9 +7,7%
Salg Norge 179,0 203,6 278,5 + 36,8 %
Salg i andre lande 88,0 126,4 158,7 + 25,6 %
Nettoomsætning 1.446,6 1.591,0 1.759,5 + 10,6 %
Bruttoresultat 812,4 876,5 939,9 +6,6%
Salg og distribution - 626,3 -712,4 -7971 -11,9%
Administration - 86,0 - 97,2 -103,4 -6,4%
Andre driftsposter, netto 6,0 18,5 0,8 -95,7%
Primært driftsresultat, EBITDA 153,3 139,1 97,9 -29,6%
Primært driftsresultat, EBIT 106,1 85,4 401 - 53,0 %
Finans netto 27,6 5,2 - 4,3 -
Resultat før skat 133,7 90,6 35,8 - 60,5 %
Skatter - 39,5 -2771 -13,4 -50,6%
Resultat efter skat 94,2 63,5 22,4. -64,7%
Kursregulering til ultimo mv. 15,9 25,7 -2,9 -
Totalindkomst 110,1 89,2 19,5 -78,1%
Egenkapital 760,2 798,4 7742. -3,0%
Balance 1.074,7 1,151,7 1.253,4 + 8,8 %
Pengestrømme
Fra drift før finans og skat 240,2 97,0 53,2 - 45,2 %
Efter finans og beregnet skat 207,6 70,4 38,2 -45,7%
Til investeringsaktivitet - 85,4 - 57,3 66,2 + 15,5 %
Til finansieringsaktivitet -142,2 - 45,2 72,3 -
” Salg Danmark er inkl. Island, Grønland og Færøerne
Medgående omkosininger til salg og distribution er de sidste par år
vokset fra 626 mio. kr, til 797 mio, kr. i seneste forretningsår. Tilvæksten
på godt 27 % på to år skyldes dels en mere aggressiv markedsføring
efter finanskrisen, herunder et udvidet butiksnet, men tillige væsentligt
større distributionsomkostninger.
Primært driftsresultat EBIT androg 40 mio. kr. i seneste forretningsår,
hvilket er 45 mio, kr. mindre end foregående år og 66 mio. kr, mindre
end for to år siden. Den utilfredsstillende udvikling skyldes dels udvik-
lingen | bruttoresultatet og dels tilvæksten i salgs- og distributions-
omkostninger samt at andre driftsindtægter — som i 2011/12 udgjorde
mindre end 1 mio. kr. — de foregående år var positivt påvirket af frasalg
af aktiviteter.
Resultat før skat på 36 mio. kr. fremkommer efter en finans netto
omkostning på 4 mio. kr. — sidste år var finans netto positiv
med 5 mio. kr. Efter en skattehensættelse på 13,4 mio. kr., svarende
til 37 % af resultat før skat, bliver resultat efter skat 22,4 mio. kr.
Den relativt høje beskatningsprocent skyldes underskud i dattersel-
skaber, som ikke er del af sambeskatningen. Årets totalindkomst på
19,5 mio. kr. fremkommer efter kursreguleringer til ultimokurs med
2,9 mio. kr. — sidste år var reguleringen positiv med 25,7 mio kr.
Trods den generelt lave indtjening i koncernen i forretningsåret 2011/12
indstilles til generalforsamlingen en udfodning på 6 kr. pr. aktie — kontra
15 kr. sidste år.
Balancen ultimo 2011/12
Koncernbalancen androg 1.253 mio, kr. eller 9 % mere end sidste år.
Langfristede aktiver er vokset fra 472 mio. kr, til 515 mio. kr. Tilvæksten
på 43 mio. kr. kommer dels fra erhvervede patenter og licenser —
ca. 12 mio.kr. — og dels fra erhvervet goodwill | størrelsesordenen
30 mio, kr, Kortfristede aktiver androg 738 mio. kr. kontra 680 mio. kr.
sidste år, Varelagre er vokset med 79 mio, kr. (+ 32 %), tilgodehavender
er vokset med 13 mio. kr. (+ 4 %) og værdipapirer samt likvider er i
seneste forretningsår blevet reduceret med 34 mio, kr.
I passiver indgår egenkapitalen med 774 mio. kr., hvilket er 24 mio, kr.
mindre end på samme tidspunkt sidste år, Differencen skyldes, at
20 mio. kr. i totalindkomst er blevet reduceret med 44 mio. kr. anvendt
til udbyttebetaling. | koncernens kort- og langsigtede forpligtelser på
479 mio. kr, udgør den rentebærende del 165 mio. kr.
Pengestrømme i 2011/12
Pengestrøm fra driften før finans og skat androg 53 mio, kr. kontra
97 mio. kr. sidste år. Differencen skyldes primært en lavere indtjening
og dels ovenfor omtalte vækst i varelagre og udestående fordringer.
Pengestrøm efter finans og beregnet skat androg 38 mio. kr. kontra
70 mio. kr. sidste år. Til Investeringsaktivitet er i seneste forretningsår
anvendt 66 mio. kr. kontra 57 mio. kr. sidste år, Pengestrøm fra
finansieringsaktivitet androg 72 mio. kr. primært fra øget bankgæld.
Moderselskabets resultatopgørelse
Moderselskabets nettoomsætning androg 755 mio, kr. kontra
766 mio. kr. sidste år, Medgåede produktionsomkostninger androg
428 mio. kr., og til øvrige kapacitetsomkostninger og andre drifts-
indtægter netto medgik 316 mio. kr. Primært driftsresultat EBIT
androg 12 mio. kr., og resultat før og efter skat blev henholdsvis
- 8 og - 11 mio. kr. kontra 124 og 108 mio. kr. sidste år.
1208234EogSN64224
"Fliigger årsrapport 201112 17
Nettoomsætning
geografisk fordelt
mM Danmark inkl. Island,
Grønland og Færøerne: 38 %
Sidste år 41%
. Sverige: 37 %
Sidste år 38 %
Norge: 16 %
Sidste år 13 %
O. Andre lande: 9 %
Sidste år 8 %
Nettoomsætning fordelt
på segmenter netto
O Segment 1:
Fliigger i Norden: 72 %
Sidste år 73 %
mM Segmenti:
Fliigger i andre lande: 9 %
Sidste år 7 %
Segment 2:
DAY-system og
PP Mester Maling: 19 %
Sidste år 20 %
Nettoomsætning
fordelt på produkter
& Maling, kemi og
træbeskyttelse: 76 %
Uændret
Male- og tapetser-
værktøj: 13 %
Uændret
Tapet og væg-
beklædning: 10 %
Uændret
O. Diverse artikler: 1%
Uændret
18 Fliigger årsrapport 2011/12
Koncernsalg
Koncernsalg Danmark”: 669 mio. DKK +2 %
- sidste år 654 mio. DKK
T Inkl. Island, Grønland og Færøerne.
Det danske marked er fortsat hårdt ramt af boligkrisen. Private er meget
tilbageholdende. Salg til professionelle malere, hvor arbejdsløsheden
ligger på 19 %, har vist mindre stigningstakter de seneste måneder,
Koncernen er aktiv med Flligger brandede produkter solgt gennem
landets 194 Fliigger farver butikker, hvoraf de 70 er koncernejede,
står for ca. 75 % af koncernsalget i Danmark. De resterende 25 %
af salget foretages af datterselskaberne DAY-system, som sælger til
byggemarkeder, og PP Mester Maling, som driver egne engrosudsalg
til malere.
Fremover vurderes markedet at være stagnerende i Danmark.
De væsentligste konkurrenter er Beck & Jørgensen, Akzo-Nobel med
Sadolin og Nordsjå brand, PGG med Dyrup og Sigma brand, Jotun fra
Norge og Alcro-Beckers fra Sverige,
Danmark: Branchens salg af bygningsmaling mv.
Lokal valuta, løbende priser, 2003 = index 100
140
125
T10
95
: | ig
2005 2006 2007
Kilde: Branchestatistik.
80k 4 åd
2008 2009 2010
Branchens salg i Danmark har været vigende, siden finans- og bolig-
krisen ramte markedet i efteråret 2008. Fliigger er markedets største
udbyder med en markedsandel, som overstiger 30 %.
1208234EogSN64225
Koncernsalg Sverige: 654 mio. DKK +8 %
- sidste år 607 mio. DKK
Salg i lokal valuta 793 mio. SEK + 5%
Det svenske marked er væsentligt mindre hårdt ramt end det danske,
hvilket bl.a. skyldes ROT-ordningen, som giver skatterabat ved repa-
ration og vedligeholdsopgaver i boligsektoren.
Fliigger er aktiv med Filigger brandede produkter solgt gennem 160
Fligger Fårg butikker, hvoraf de 83 er koncernejede, Koncernen har
i årets løb opkøbt 3 større konkurrentbutikker, flyttet 2 butikker samt
lukket 2 stk. Koncernen har haft stor salgsfremgang især til profes-
slonelle malere og været leverandør til mange større projekter.
Ligesom i Danmark sælger datterselskabet DAY-system primært
gennem byggemarkeder og fritstående farvehandlere, Står for
ca, 22 % af koncernens salg i Sverige,
Fremover vurderes væksten at være moderat i Sverige.
De væsentligste konkurrenter er Alcro-Beckers, Nordsjå,
Jotun og Caparol.
Sverige: Branchens salg af bygningsmaling mv.
Lokal valuta, løbende priser, 2003 = index 100
140
125
110 |
uma mnendseenener arrene nsoernnanard
i!
80
2005 2006 2007 2008 2009 2010
Kilde: Branchestatistik.
Branchens salg i Sverige har været rimeligt stabilt de senere år.
Fliigger har en markedsandel på knapt 20 %. Tapet er en stor artikel
på det svenske marked i modsætning til resten af Skandinavien.
På dette marked er vores datterselskab Fiona en væsentlig udbyder.
Koncernsalg Norge: 279 mio. DKK +37 %
- sidste år 204 mio. DKK
Salg | lokal valuta 288 mio. NOK + 33 %
Det norske marked tog et dyk efter finans- og boligkrisen i 2008, men
har siden vist positive takter. Fliigger har haft en meget dynamisk udvik-
ling de senere år — dels ved opkøb og dels ved organisk vækst.
Koncernen er aktiv med Fliigger brandede produkter solgt gennem Fliig-
ger farve butikskæden, som ultimo forretningsåret bestod af 74 butikker,
hvoraf de 58 er koncernejede. | forretningsåret 201112 erhvervede kon-
cernen aktiviteterne i Steen Hansen Maling AS inkl, 4 butikker i Bergen.
Derudover har Fliigger erhvervet 8 andre butikker i Norge samt åbnet en
koncernejet butik mere i Oslo.
Fremover vurderes væksten at være høj i Norge.
Den væsentligste konkurrent i Norge er Jotun, som under eget
brand samt Butinox er meget dominerende på markedet med 60-70 %
markedsandel, Derudover ses Nordsjå og Becker på markedet med
svenske produkter samt et par mindre, norske producenter.
Norge: Branchens salg af bygningsmaling mv.
Lokal valuta, løbende priser, 2003 = index 100
140
125
TO
95
80
2005 2006 2007 2008 2009 2010
Kilde: Branchestatistik.
Branchens salg i Norge dykkede efter krisen i 2008, men er på
det seneste kommet stærkt igen. Mens salget i Danmark ligger
lavere eller på niveau med 2003, er vækstraten 20-30 % i Norge
og Sverige. Fliigger har en markedsandel på godt 10 %.
1208234EFogSN64226
Flligger årsrapport 2011/12
Koncernsalg andre lande: 159 mio. DKK +26 %
- sidste år 126 mio. DKK
Salg i andre lande er primært salg i Polen og Kina inkl. nærmarkeder
hertil. De sidste par år har koncernen tillige brugt væsentlige res-
sourcer på at komme ind på det tjekkiske marked, men har måttet
konstatere betydelige tab.
Koncernsalg Tjekkiet 2011112; 7 mio. DKK + 75 %.
I Polen har koncernen de sidste 10 år været I gang med at opbygge
et Fliigger butiksnet, som i dag består af 77 koncernejede butikker,
hvoraf de 12 åbnede i seneste forretningsår. For et par år siden
valgte koncernen at bygge en moderne tapetfabrik i Polen tæt på
Gdansk. Projektet fik 40 % EU-tilskud og er i dag hjemmebanen
for koncernens udvikling af vægbeklædning og designtapeter.
Fabrikken vil i nær fremtid blive suppleret med produktionslinjer til
fremstilling af bygningsmaling til lokale markeder.
Koncernsalg Polen 2011/12: 98 mio. DKK + 26 %.
I Kina har koncernen de sidste knap 10 år været i gang med at
etablere et marked for bygningsmaling og tapet importeret fra Skan-
dinavien. For godt et par år siden etablerede koncernen et mindre
produktionsanlæg i Shanghai. Her produceres enkle malinger til
facader, loft og vægge samt lim og klæber til opsætning af tapet
suppleret med import fra Skandinavien.
Koncernsalg Kina 2011/12: 33 mio, DKK + 25 %
De kommende år vurderes væksten i Polen og Kina fortsat
at være høj.
19
20 + Fliigger årsrapport 2011/12
Kundetilfredshed
Den private forbruger og den professionelle maler har forskellige
behov og stiller derfor også forskellige krav til Flligger.
Professionel kvalitet, som er ensartet fra gang til gang, er noget af
det, som maleren lægger størst vægt på. Det er desuden vigtigt for
maleren, at Fliigger forretningen åbner tidligt om morgenen, så han
kan hente sine varer til dagens opgaver uden at stå i kø.
Den private forbruger vil derimod gerne handle sidst på dagen samt
i weekenden og forventer samtidig at få inspiration til at vælge farver
og tapet til sin bolig.
Begge behov tager Fliigger særligt højde for med vores ågningstider,
og på hjemmesiden tilbyder vi friheden til at handle døgnet rundt.
Fliigger har af hensyn til den private forbruger senest udvidet
åbningstiderne i mange af vores butikker, så der er åbent til klokken
19 samt søn- og helligdage.
De forskellige behov hos professionelle og private kunder medfører
visse udfordringer for Flligger, især fordi de udvidede åbningstider
udgør en omkostningsbelastning for koncernen. Heldigvis er der
også sammenfald mellem de to kundetyper på visse områder, for
eksempel når det gælder ønsket om at nå i mål med færrest mulige
arbejdsgange. Her har Fliigger sin styrke, fordi der er tale om
kvalitetsprodukter, som dækker godt. En uafhængig kundeunder-
søgelse fra Interresearch viser, at Fliigger ligger i top 10 blandt
Danmarks detailkæder, og kunderne finder, hvad de søger
hos Fltigger: 9 ud af 10 har foretaget et køb, når de forlader
Fliigger forretningen.
Fliigger passer på miljøet
Maling er et produkt, som alle mennesker kommer i kontakt med
hver dag i hjemmet, på skoler og arbejdspladser. Flligger ser det
som sin pligt at tilbyde produkter, som ikke belaster menneskers
sundhed, Vi har forbedret sortimentet, så antallet af produkter,
som opfylder kriterierne til enten EU-blomsten eller Svanen, er steget
fra 16 til 24, En typisk forbruger kan male hele sin bolig med miljø-
mærkede produkter fra Flligger.
Vores miljøansvar gælder både produkternes samspil med menne-
sker og selve produktionsforholdene. Produktionen af malervarer i
Danmark, Sverige og senest også i Kina, som samlet set tegner sig
for mere end 90 % af koncernens produktion, er miljøcertificeret
efter ISO 14001.
Den største energiforbruger i vores butiksnet er belysningen. Derfor
har vi indført et nyt belysningssystem, hvor elforbruget er reduceret
med 36 %. Det nye system er anvendt I alle nyopførte forretninger
og vil blive taget fuldt ud i brug, efterhånden som butikkernes belys-
ning fornyes. På fabrikken og lageret i Kolding har vi gennemført et
større belysningsprojekt og reduceret energiforbruget til belysning
med 74 %. På fabrikken i Bodafors har vi reduceret det samlede
energiforbrug med 35 % især takket være et nyt frikøleanlæg, som
nedkøler de formsprøjtede plastkomponenter til fx pensler og ruller
ved hjælp af kold luft. Frikøleanlægget har på den måde erstattet de
energikrævende processer til nedkølingen.
Selvom vores miljømål normalt bliver indfriet, har det indtil videre
ikke været muligt at nå vores ambitiøse mål om at reducere energi-
forbruget med 20 % på fabrikkerne og 10 % i distributionen. Dette
har vist sig at kræve investeringer og aktiviteter i et større omfang
end først antaget. Vi fortsætter dog med at søsætte og gennemføre
energibesparende projekter for at nå målet.
Medarbejdere og kompetenceudvikling
Virksomheden er i en transformationsfase, fordi vi er vokset meget i de
senere år, Flligger er blevet en international koncern, og lederjobbet er
blevet mere komplekst, Det er vigtigt, at vores ledere har evnerne til at
løfte opgaven.
Gennem programmet Fliigger Future Leadership Programme træner vi
organisationens ledere i en lang række ledelsesdiscipliner. Programmet
starter oppefra, og det betyder, at direktionen har gennemført program-
mets enkelte moduler før mellemlederne. Derved sikrer vi den bedste
opfølgning. Lederprogrammet udgør en del af en samlet HR-strategi,
som også omfatter et værktøj til den årlige medarbejdersamtale, hvor
der sættes fokus på medarbejderens præstationer og lederens evne til at
udnytte det fulde potentiale i hver enkelt medarbejder. Værktøjet blev i
2011 introduceret i administrationen, og i 2012 skal alle i organisationen
gennemføre den årlige medarbejdersamtale inden for rammerne af det
nye værktøj.
Vi fortsætter med at uddanne vores butikspersonale i kundeservice,
materialekendskab og praktisk anvendelse af Fliigger produkterne. Den
fysiske undervisning suppleres i stadig større grad af e-learning. Vi har
i dette år udviklet virksomhedens program for e-learning og gjort det
endnu lettere for vores butikspersonale at vedligeholde og opdatere
deres viden. Selvom e-learning bidrager til udbrede Fliigger konceptet
på en let og hurtig måde til medarbejdere uden for Danmark, kan den
fysiske undervisning ikke undværes, når det gælder om at formidle hånd-
værksmæssig ”know how",
Den senest gennemførte medarbejderundersøgelse er fra 2010, hvor
knap 80 % af medarbejderne svarede. Tilfredshedsfaktoren lå på 5,2 på
en skala fra 1-7. Resultatet er et udtryk for, at medarbejderne generelt er
glade for at arbejde i Fligger. Medarbejderne udtrykker en stærk team-
følelse, godt sammenhold og tætte relationer til kollegerne.
Samtidig udtrykker de stolthed over at arbejde i en virksomhed med et
godt omdømme. Siden sidste år er sygefraværsprocenten faldet fra
3,1 % til 2,9 %, hvilket er et tilfredsstillende niveau sammenlignet med
andre detailvirksomheder,
1208234EogSN64228
Fligger årsrapport 2011/42 +21
Medarbejdere
geografisk fordelt
( Danmark: 32 %
H Sverige: 31%
Norge: 11%
O. Polen: 16 %
EO. Kina: 6 %
Island: 2 %
E. Tjekkiet: 2 %
Medarbejdere
fordelt på funktion/køn
O Butikspersonale: 59 %
402 mænd — 560 kvinder
m Produktion: 15%
175 mænd — 78 kvinder
OH … Salgsmedarbejdere: 11%
131 mænd — 54 kvinder
Logistik: 7%
96 mænd — 23 kvinder
Administration: 8 %
70 mænd — 62 kvinder
874 mænd — 777 kvinder
Medarbejdere
fordelt på anciennitet
<1 år: 20,3 %
Q 1-5 år: 38,4 %
EH 5-10 år: 17,2 %
10 - 15 år: 9,3 %
HO. 15-20 år: 4,9 %
O >20 år: 9,9 %
Fliigger årsrapport 2011/12
Koncernens risikoforhold
Effekterne fra finanskrisen er stadig mærkbare på de markeder, hvor vi
er aktive, Selv om vi i løbet af året har set positive genvindinger i både
Sverige og Norge, så er den danske økonomi stadig under pres. Flligger
har reageret på denne situation ved at fortsætte vores ekspansion uden
for Danmark, dvs. i Norden samt på vækstmarkeder som Polen og Kina.
Vi ser dog fortsat risiko i omverdenen. Et eksempel på dette er de
svage økonomier i de sydeuropæiske lande, men også usikkerheden i
den amerikanske økonomi, som kan få internationale konsekvenser.
Bestyrelse og direktion vurderer løbende væsentlige risici og interne kon-
troller i forbindelse med koncernens aktiviteter og den regnskabsmæssi-
ge konsekvens. Koncernens risikostyring og interne kontrolsystemer kan
alene skabe en rimelig, men ikke fuldstændig, sikkerhed for, at uretmæs-
sig brug af aktiver, tab og/eller væsentlige fejl og mangler I regnskabet
undgås. Årsregnskabsloven stiller krav om, at der i regnskabsaflæggel-
sen skal indgå en beskrivelse af hovedelementerne i koncernens interne
kontroller og risikostyring i forbindelse med regnskabsaflæggelses-
processen, Den fulde ordlyd af Flligger ledelsens lovpligtige redegørelse,
jævnfør årsregnskabslovens & 107 b, findes på selskabets hjemmeside
www.flugger.com.
Kommercielle og operationelle risici
Koncernens kommercielle risici — bortset fra den turbulente omverden,
som omtalt ovenfor — kommer dels fra en international koncentration
blandt producenterne af maling og dels fra ændrede indkøbsvaner blandt
konsumenterne. Koncernen har fokus på udviklingen og vurderer løbende
i hvilket omfang, det bør få konsekvenser for de lagte strategier,
herunder vedrørende udvidelse af butiksnettet i Sverige, Norge og Polen
samt produktionens placering i henholdsvis Danmark, Sverige og Polen.
Miljøforhold repræsenterer andre risici. Det ser vi ved, at en stadig skrap-
pere miljølovgivning har betydelig indvirkning på farve- og lakbranchen,
hvor Fliigger hører til. Ledelsen forventer, at denne udvikling fortsætter
og sætter ressourcer af til at spare energi, reducere brugen af miljøfar-
lige råvarer og CO2 udslip i erkendelse af, at miljø- og klimaproblematik-
ken vil spille en stigende rolle i fremtiden, Det er ledelsens opfattelse, at
Fliigger er på forkant af udviklingen og godt rustet til fremtiden.
Vi har i den seneste tid oplevet en periode med hurtige udsving, hvad
angår priserne på råvarer. Disse udsving kommer ofte med kort varsel,
hvilket gør det svært at få omkostningsstigningerne ud på markederne,
hvorved EBIT presses på kort sigt. Vi forudser, at denne volatilitet vil
fortsætte fremover.
1208234EogSN64229
For at gardere sig mod skader, fx som følge af brand, har koncernen
valgt at være solidt forsikret mod større skader eller ligefrem katastrofer,
men selv bære risici vedrørende mindre skader,
Vi er på andet år i gang med at udskifte de af Fluigger selvudviklede IT
systemer i koncernen, Projektet vil give virksomheden den systemmæs-
sige base, som vi behøver for effektivt at kunne drive og udvikle virk-
somheden fremover, ikke mindst når det gælder hurtigt at kunne reagere
på forandringer i omverdenen. Arbejdet med at udskifte de nuværende
systemer til standardsystemer kræver en stor arbejdsindsats af virksom-
hedens personale. Omkostningerne ved projektet belaster resultatet både
i året, der gik, og ide nærmeste år, For at mindske risiciene i projektet
ledes arbejdet af en ekstern professionel projektleder med stor erfaring i
denne type projekter.
Koncernens primære omsætning, svarende til ca. 80 %, består af Fliig-
ger brandede produkter, som distribueres gennem et Fliigger brandet
distributionsnet, Med henblik på at støtte salget, men tillige for at dække
konsumenternes behov for at indhente information eller foretage indkøb
uden for normale åbningstider, har koncernen etableret nethandel i 2010
i Danmark, Sverige og Norge.
Med henblik på at få større markedstilgang og tonnage i produktionen
har koncernen en salgsdivision | Skandinavien, som distribuerer
ikke Flligger brandede produkter til fritstående distributionskanaler.
Denne salgsdivision giver en vis risikospredning i relation til
konsumenternes eventuelle ændrede indkøbsvaner og tegner ca. 20 %
af koncernomsætningen.
Fliigger er et godt og velkendt varemærke på koncernens hovedmarkeder.
For at beskytte varemærket overvåges det løbende af koncernens juri-
diske funktion, som også administrerer og overvåger koncernens andre
varemærker, patenter, designs og domæner.
Finansielle risici
Koncernen har i årenes løb haft et betydeligt, positivt cash flow på
driften, dog reduceret dels ved den lavere indtjening og ikke mindst
på grund af investering i større varelagre, som reaktion på væsentligt
stigende råvarepriser.
Primo forretningsåret, dvs. omkring 1. maj, er pengebindingen størst
efter nogle måneder med lavt kontantsalg. | løbet af sommermånederne
genetableres normalt likviditetsreserven. I seneste forretningsår valgte
koncernen at skille sig af med en væsentlig obligationsportefølje. Umid-
delbart efter 1. maj 2012 valgte koncernen at afhænde sin beholdning af
porteføljeaktier, som blev erhvervet i 2006.
Den aktuelt lave rente betyder, at selvom koncernen i en periode må
trække mere på sine kreditfaciliteter, vil det næppe give væsentlige finan-
sielle omkostninger, og koncernen er fremover fri for at blive udsat for
uventede omkostninger fra kurstab på porteføljeaktier.
Koncernen er normalt kun sjældent aktiv vedrørende kurssikring med
henblik på at imødegå valutariske risici, idet størsteparten af omsæt-
ningen, vare- og omkostningskøb foregår i de skandinaviske valutaer
og EUR.
Tab på udestående fordringer er en risiko, som koncernen har stor fo-
kus på. Historisk set har tab dog været meget begrænsede, hvilket dels
skyldes en tæt opfølgning og dels, at med en meget bred kundekreds er
udestående fordringer spredt på mange små og mellemstore fordringer.
Det aktive arbejde, koncernen lægger i kreditovervågning, har medført, at
tab har været af meget beskeden størrelse,
Generalforsamlingen
Selskabets ordinære generalforsamling afholdes onsdag den 22. august
2012 kl. 10 på selskabets adresse: Islevdalvej 151, 2610 Rødovre.
Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen, at der udloddes et udbytte
på 6 kr. pr. 20 kr. aktie — hvilket med 3 mio, aktier svarer til 18 mio, kr.
1208234EogSN64230
Fliggerårsrapport 2011/12
Forventninger til 2012/13
Der er siden udløb af forretningsåret 2011/12 ikke sket væsentlige,
uforudsete begivenheder. I maj måned — første måned i det nye for-
retningsår — oplevede koncernen en positiv efterspørgsel. Nettoomsæt-
ningen voksede med 10 % sammenlignet med samme måned sidste år.
Koncernen vil i det nye forretningsår, i modsætning til de sidste par år,
prioritere bundlinjen, dvs. EBIT, mere end toplinjen, dvs. nettoomsæt-
ningen. Der er budgetteret med en nettoomsætning i størrelsesordenen
1.850 mio. kr. og et primært driftsresultat EBIT i størrelsesordenen
80 til 100 mio. kr.
Omkostningerne til finans netto skønnes at ville andrage 5-6 mio. kr.,
hvoraf godt 4 mio. kr. er medgået i forbindelse med, at koncernen har
afviklet sine beholdning af porteføljeaktier i første halvdel af maj måned.
Koncernen skønner, at selskabsskat vil være i størrelsesordenen godt
30 % af resultat før skat.
23
24 Fliigger årsrapport 2011/12 ”
e
Ledelsespåtegning
6
(J
Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt
årsrapporten for 1, maj 2011 - 30. april 2012 for Flligger A/S.
Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med International
Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere
danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Ledelses-
beretningen udarbejdes ligeledes efter dansk oplysningskrav
for børsnoterede selskaber.
Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet
giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets
aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. april 2012 samt
af resultatet af koncernens og moderselskabets aktiviteter og
pengestrømme for regnskabsåret 1. maj 2011 - 30, april 2012.
Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende
redegørelse for udviklingen i koncernens og moderselskabets
aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultater og den finansielle
stilling for koncernen og moderselskabet samt en beskrivelse af
de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen og
moderselskabet står overfor,
Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.
Rødovre, den 26. juni 2012
. Clesen, adm. direktør Ulf KU LUR.
Ko orten Boys æstformand
[Andy s/ghnade hp
Peter'Aru fn seng nad hp
JorgVAd mr
Tom Af hamane ristlan Nellemann
208234EogSN64231
Fliigger årsrapport 2011/12
Den uafhængige revisors erklæringer
Til kapitalejerne i Fluiigger A/S
Påtegning på årsregnskabet og koncernregnskabet
Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for Fliigger A/S
for regnskabsåret 1. maj 2011 - 30. april 2012, der omfatter resultatop- —— Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.
gørelse, totalindkomstopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, penge-
strømsopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis, Konklusion
for såvel koncernen som selskabet, Koncernregnskabet og årsregnska-
bet udarbejdes efter International Financial Reporting Standards som
godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.
Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt
og egnet som grundlag for vores konklusion.
Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver
et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver
og finansielle stilling pr. 30. april 2012 samt af resultatet af koncernens
og selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret
Ledelsens ansvar for koncernregnskabet og årsregnskabet 1. maj - 30. april 2012 i overensstemmelse med International Financial
Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregnskab og et Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav
årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med for børsnoterede selskaber.
International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og
danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Ledelsen har end- Udtalelse om ledelsesberetningen
videre ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser nødvendig
for at udarbejde et koncernregnskab og et årsregnskab uden væsentlig
fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl.
Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesberetningen.
Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den udførte revision
af koncernregnskabet og årsregnskabet. Det er på denne baggrund
vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i overens-
Revisors ansvar stemmelse med koncernregnskabet og årsregnskabet.
Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet og
årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført revisionen
I overensstemmelse med internationale standarder om revision og yder- —— Hellerup, den 26. juni 2012
ligere krav ifølge dansk revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder
etiske krav samt planlægger og udfører revisionen for at opnå høj grad af
sikkerhed for, om koncernregnskabet og årsregnskabet er uden
væsenilig fejlinformation.
PricewaterhouseCoopers
En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revi- Statsautoriseret Revisionspartnerselskab
sionsbevis for beløb og oplysninger i koncernregnskabet og årsregn-
skabet, De valgte revislonshandlinger afhænger af revisors vurdering,
herunder vurdering af risici for væsentlig fejlinformation i koncernregn-
skabet og årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl.
Ved risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der er relevant CF
for virksomhedens udarbejdelse af et koncernregnskab og et årsregn- Christian F. Jakobsen
skab, der giver et retvisende billede. Formålet hermed er at udforme statsautoriseret revisor statsafiøfiseret revisor
revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke '
at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne
kontrol. En revision omfatter endvidere vurdering af, om ledelsens valg
af regnskabspraksis er passende, og om ledelsens regnskabsmæssige
skøn er rimelige, samt en vurdering af den samlede præsentation af
koncernregnskabet og årsregnskabet.
1208234EogSN64232
25
1208234EogSN64233
Ikke helt almindelig
Fliigger er en af de førende producenter af kvalitetsmaling,
tapet og værktøj. Fliigger adskiller sig — også i international
sammenhæng — fra andre farvefabrikker ved at være lige så
meget detaillist som fabrikant.
80 % af Fliigger sortimentet sælges gennem Fliigger forretninger,
som enten ejes af eller samarbejder med koncernen. Ved at
kontrollere hele værdikæden opnår Fliigger den bedste kontakt
med slutbrugeren. Vi ser det som vores opgave at producere og
/ distribuere, hvad kunden gerne vil købe.
”)
6
st ' )
i
i
i
17208234 E oJENG 4234
28 Fliigger årsrapport 2011/12
Koncernens resultatopgørelse og totalindkomstopgørelse 1. maj - 30. april
Note
(gs;
mac
Resultatopgørelse 1.000 DKK 2008/09 2009/10 2010/11 2011/12
Nettoomsætning 1.504.164 1.446.624 1.590.980 1.759.521
Produktionsomkostninger - 681.822 - 634.176 - 714.436 - 819.656
. Bruttoresultat 822.342 812.448 876,544 939.865
Salgs- og distributionsomkostninger - 656.498 - 626.331 -712,427 - 797.135
Administrationsomkostninger - 92.366 - 85.958 - 97,169 - 103.445
Andre driftsindtægter 3.991 7.806 19.809 2,371
Andre driftsomkostninger - 4.391 - 1.851 - 1.333 - 828
Nedskrivning goodwill - 17.000 0 0 - 741
Primært driftsresultat 56.078 106.114 85,424 40.087
Finansielle indtægter 33.507 36.394 16.820 18.230
Finansielle omkostninger - 38.512 - 8.795 - 11.604 - 22.506
Resultat før skat 51.073 133.713 90,640 35.811
Ændring i udskudt skat 7,962 - 5,714 - 3.605 - 2,270
Selskabsskat - 31.370 - 33.810 - 23.504 - 11.158
Årets resultat 27.665 94,189 63.531 22.383
Resultat pr. aktie
Foreslået udbytte pr. aktie på 20 DKK 6 12 15 6
Resultat pr. aktie på 20 DKK 9,2 32,0 21,9 7,7
Udvandet resultat pr. aktie på 20 DKK 9,2 32,0 21,9 7,7
Totalindkomst 1.000 DKK 2008/09 2009/10 2010/2011 2011/12
Årets resultat 27.660 94.189 63,531 22.383
Værdiregulering terminskontrakter” 3.453 0 33 65
Tormineforrotninn qvorfart til matarinlin
anlægsaktiver 0 - 3,453 0 0
Kursregulering til ultimokurs
- af primo egenkapital - 57.407 15,059 23.066 - 1.927
- nettoresultat - 7.959 4,333 2,584 - 1.073
Anden totalindkomst i alt - 61.913 15,939 25.683 - 2,935
Totalindkomst i alt - 34,248 110.128 89,214 19.448
der foreslås anvendt således:
Udbytte 18.000 - 36.000 45.000 18.000
Overført resultat - 52,248 74128 44.214 1.448
Årets overførsler - 34,248 110.128 89.274 19.448
"Skat af anden totalindkomst fremgår af note 8,
1208234EogSN64235
Koncernens balance pr. 30. april
Fligger årsrapport 2011/12
Note
1.000. DKK 2009 2010 2011 2012
Aktiver
9 Patenter, licenser og software 208 8 0 11.895
9 Goodwill 40.025 46,619 64,581 94.700
Immaterielle aktiver 40.233 46.627 64,581 106.595
10. Grunde og bygninger 151.023 180,795 187.638 188.674
10 Tekniske anlæg og maskiner 48.485 95,111 95.009 98.004
10. Andet driftsmaterjel 99,999 102,603 105.899 108.327.
10 Anlæg under udførelse 60.081 8.676 11.750 7,196
Materielle aktiver 359.588 387.185 400.296 402.201
8 Udskudt skatteaktiv 9.032 6.786 6.818 6.279
Langfristede aktiver 408.853 440.598 471.695 515.075
12. Varebeholdninger 256.528 232.141 248.983 327.861
13 Tilgodehavender 251.568 240.414 302.534 315.829
14. Værdipapirer 36.582 104,889 94,786 46.675
Likvide beholdninger 66.251 56.656 33.734 47.973
Kortfristede aktiver 610.929 634.100 680.037 738.338
Sum af aktiver 1.019.782 1.074.698 1,151.732 1.253.413
Passiver
15 Aktiekapital 60.000 60,000 60.000 60.000
.— Reserve for valutakursregulering - 71.937 - 52,545 - 26.895 - 29 895
Reserve for sikringstransaktioner 3.453 0 33 98
Overført resultat 680.412 716.746 720.279 725.995
Foreslået udbytte 18.000 36.000 . 45.000 18.000
Egenkapital 689.928 760.201 798.417 774.198
8 Udskudt skat 5.288 8,855 12.780 14.408
Medarbejderobligationer 6.003 6.072 4.545 3.072
Langfristede forpligtelser 11.291 14.927 17.325 17.480
Bankgæld 72.082 35.967 43.391 138.566
Medarbejderobligationer ' 0 1.628 1.527 1.472
Leverandører 89,149 116.229 138.107 147.172
Gæld til tilknyttede virksomheder og selskabsdeltagere 0 0 0 22.302
Selskabsskat 22.336 23,983 15,262 10.767
16 Anden gæld 134.755 121.676 137,607 141.310
Periodeafgrænsningsposter 241 87 96 146
17. Kortfristede forpligtelser 318.563 299,570 335.990 461.735
Sum af passiver . 1.019.782 1.074.698 1.151.732 1.253.413
1. Regnskabspraksis
18. Køb af virksomheder
19 Egne aktier
20 Pantsætninger
21. Eventualforpligtelser
22 Nærtstående parter
23 Koncernforhold
24. Finansielle risici
1208234EogSN64236..
30 Fliigger årsrapport 2011/12
Moderselskabets resultatopgørelse og totalindkomstopgørelse 1. maj - 30. april
Note
Resultatopgørelse 1.000 DKK 2008/09 2009/10 2010/11 2011/12
Nettoomsætning 799.041 740.551 765.514 755.438
3. Produktionsomkostninger : - 446.330 - 380.997 - 421.032 - 427.609
Bruttoresultat 352,711 359.554 344.482 327.829
3 Salgs- og distributionsomkostninger - 266.046 - 248.955 - 266.637 - 283.301
3. Administrationsomkostninger - 78,374 - 74.651 - 86,731 - 100.283
4. Andre driftsindtægter 56.825 61.480 65,994 67.895
5. Andre driftsomkostninger - 2,430 - 1.467 - 568 - 126
Primært driftsresultat 62.686 95.961 56.540 12,014
6. Finansielle indtægter 17.776 71,137 81.090 17.624
T1 Nedskrivning tilknyttet virksomhed - 66.073 0 0 - 12.816
7. Finansielle omkostninger - 31.185 - 8.948 - 13.499 - 24.781
Resultat før skat - 16.796 158,150 124,131 - 7.959
8. Ændring i udskudt skat 8,379 - 6,558 - 1,893 - 626
8 Selskabsskat - 21.724 - 23.770 - 14,417 - 2.812
Årets resultat - 30.141 127.822 107.821 - 11.397
!
|
: Totalindkomst 1.000 DKK 2008/09 2009/10 2010/11 2011/12
Årets resultat - 30.141 127,822 107.821 - 11.397
| Værdiregulering terminskontrakter” 0 0 33 65
| Anden totalindkomst i alt 0 0 33 65
| Totalindkomst i alt - 30.141 127.822 107.854 - 11.332
der foreslås anvendt således:
| Foreslået udbytte . … 18.000 36.000 45,000 18.000
i Overført resultat - 48.141 91.822 62.854 - 29.332
' Årets overførsler - 30.141 127.822 107,854 - 11.332
"Skat af anden totalindkomst fremgår af note 8.
'1208234EogSN64237 une mune.
|
;
i
j
|
Moderselskabets balance pr. 30. april
Note
10
10
10
10
11
12
13
14
15
16
17
4
18
19
20
21
22
23
24
Flligger årsrapport 2011/12
31
1.000 DKK 2009 2010 2011 2012
Aktiver
Patenter, licenser og software 0 0 0 7.516
Goodwill 77U 14,011 15,011 15.011
Immaterielle aktiver 770 14.011 " 15,011 22.527
Grunde og bygninger 309.988 44.097 43.557 43.700
Tekniske anlæg og maskiner 16.604 20.041 21.688 20.510
Andet driftsmateriel 31.862 32.988 29,449 26.590
Anlæg under udførelse 6.581 3,497 1.312 2.136
Materielle aktiver 91.035 100.623 96.006 92.936
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder 478.901 491,717 520.733 507.917
Finansielle aktiver 478.901 491.717 520.733 507.917
Udskudt skatteaktiv 2,351 0 0 0
Langfristede aktiver 579.998 606.351 631.750 623.380
Varebeholdninger 98.971 75.038 62.007 81.412
Tilgodehavender 194,581 197.821 202.116 298.509
Værdipapirer 33.515 104.831 94,573 46.463
Likvide beholdninger 681 1.051 1.496 6.754
Kortfristede aktiver 327.748 378.741 360.192 443.133
Sum af aktiver 907.746 985.092 991.942 1.056.513
Passiver
Aktiekapital 60.000 60.000 60.000 60.000
Reserve for sikringstransaktioner 0 0 33 98
Andre reserver 593.877 663.844 711.667 683.603
Foreslået udbytte 18.000 36.000 45.000 18.000
Egenkapital 671.877 759.844 816.700 761.701
Udskudt skat 0 4.207 6.100 6.727
Medarbejderobligationer 6.003 6.072 4,545 3.072
Langfristede forpligtelser 6.003 10.279 10.645 9,799
Bankgæld 72.081 35.944 43,391 138.566
Medarbejderobligationer 0 . 1.628 1.527 1.472
Leverandører 37.504 54,487 56,106 56.415
Gæld til tilknyttede virksomheder og selskabsdeltagere 39.872 60.855 11.349 46.413
Selskabsskat 16.868 16.656 7.428 0
Anden gæld 63.350 45.365 44,762 42.063
Periodeafgrænsningsposter 191 34 34 84
Kortfristede forpligtelser 229.866 214.969 164.597 285.013
Sum af passiver 907.746 985.092 991.942 1.056.513
Regnskabspraksis
Køb af virksomheder
Egne aktier
Pantsætninger
Eventualforpligtelser
Nærtstående parter
Koncernforhold
Finansielle risici
'1208234EogSN64238—
32 Fliigger årsrapport 2011/12
Egenkapitalopgørelse
Egenkapitalopgørelse Aktie- Reserve Reserve — Overført Foreslået/ I att
Koncern 1.000 DKK kapital for valuta- for sikrings- resultat udloddet
kursregu- transak- udbytte
leringer tioner
Egenkapital 1. maj 2010 60,000 - 52,545 0 716.746 36.000 760.201
Årets resultat 63.531 63.531
Værdiregulering terminskontrakter 33 33
Kursregulering til ultimokurs
— af primo egenkapital 23.066 23.066
— nettoresultat 2,584 2.584
Udloddet udbytte - 36.000 - 36.000
Udbytte egne aktier 695 695
Foreslået udbytte - 45,000 45.000 0
Køb egne aktier - 15.693 - 15.693
Egenkapital 30. april 2011 60.000 - 26.895 33 720.279 45.000 798.417
- Egenkapital 1. maj 2011 60.000 - 26.895 33 720.279 45.000 798.417
Årets resultat 22,383 22,383
Værdiregulering terminskontrakter 65 65
Kursregulering til ultimokurs
— af primo egenkapital - 1.927 - 1.927
— nettoresultat - 1.073 - 1.073
Udloddet udbytte - 45.000 - 45.000
Udbytte egne aktier 1.433 1.433
Foreslået udbytte - 18.000 18.000 0
Køb egne aktier - 100 - 100
Egenkapital 30. april 2012 60.000 - 29,895 98 725.995 18.000 714.198
Egenkapitalopgørelse
Moderselskab 1.000 DKK Aktie- Reserve Reserve Overført Foreslået/ l alt
kapital for valuta- for sikrings- resultat udloddet
kursregu- transak- udbytte
leringer tioner
Egenkapital 1. maj 2010 60.000 0 0 663.844 36.000 759.844
Årets resultat 107.821 107.821
Værdiregulering terminskontrakter 33 33
Udloddet udbytte - 36.000 - 36.000
Udbytte egne aktier 695 695
Foreslået udbytte - 45,000 45,000 0
Køb egne aktier 0 - 15.693 - 15.693
Egenkapital 30. april 2011 60.000 0 33 711.667 45.000 816.700
Egenkapital 1. maj 2011 60.000 0 33 711.667 45.000 816.700
Årets resultat . 11.397 11.397
Værdiregulering terminskontrakter 65 65
Udloddet udbytte - 45.000 - 45.000
Udbytte egne aktier 1.433 1.433
Foreslået udbytte - 18.000 18.000 0
Køb egne aktier - 100 - 100
Egenkapital 30. april 2012 60.000 0 98 683.603 18.000 761.701
-1208234EogSN64239
Fliigger årsrapport 2011/12 33
Pengestrømsopgørelse
Koncernen Moderselskabet
1.000 DKK 2010/11 2011/12 2010/11 2011/12
Nettoomsætning og andre driftsindt./-omk. 1.609,457 1.761.064 830.940 823.206
Driftsomkostninger - 1.524.033 - 1.720.976 - 774.400 - 811.192
Primært driftsresultat 85.424 40.088 56.540 12.014
Afskrivninger 53,675 57.770 16.130 15.785
Regulering af resultat til ultimokurs 2.584 1.073 0 . 0
Andre ikke-kontante poster 2,471 4.500 4,719 6.454
Ændring | tilgodehavender - 55,762 - 6.733 - 4,809 - 99.428
Ændring i varebeholdninger - 6.913 - 78.964 13.134 - 19.405
Ændring i leverandørgæld 18.112 9.385 1.620 308
Ændring i anden driftsafledt gæld 12,196 3.807 - 603 43.764
Pengestrøm fra drift før finans og skat 111.787 30.926 86.731 - 40.508
Finans netto ' 535 - 1.594 57.666 321
Pengestrøm fra drift før betalt skat 112,322 29.332 144,397 - 40.187
Beregnet skat - 27,109 - 13.429 - 16.310 - 3.439
Pengestrøm efter finans og beregnet skat 89.213 15.903 128.087 - 43.626
Betalt skat - 32.733 - 23.068 - 23.645 - 14.125
Pengestrøm efter finans og betalt skat (drift) 79,589 6.264 120.752 - 54.312
Køb af immaterielle anlægsaktiver 0 - 1.005 0 - 8,540
Køb af materielle anlægsaktiver - 68.032 - 68.147 - 15.364 - 20.458
Salg af anlægsaktiver 12,529 3.810 3.852 . 8.767
Køb af virksomhed - 17.159 - 42.450 - 1.000 0
Køb af værdipapirer - 2.692 0 - 2,557 0
Salg af værdipapirer 18.051 41.579 18.051 41.580
Kapitalforhøjelse tilknyttede virksomheder mv. 0 0 - 29.016 0
Pengestrøm til investeringsaktivitet - 57.303 - 66.213 - 26.034 21.349
Pengestrøm efter investeringsaktivitet
og betalt selskabsskat 22,286 -59,949 94.718 - 32.963
Ændring i bank- og prioritetsgæld 7,423 95.175 - 41,648 83.415
Ændring i gæld tilknyttede virksomheder
og selskabsdeltagere 0 ” 22.302 0 0
Betalt udbytte - 36.000 - 45.000 - 36.000 - 45.000
Udbytte egne aktier 695 1.433 695 1.433
Medarbejderobligationer - 1.628 - 1.527 - 1.628 - 1.527
Køb af egne aktier - 15.693 -100 - 15.693 - 100
Pengestrøm til finansieringsaktivitet - 45,203 72.283 - 94,274 38.221
Årets pengestrømme - 22,917 12.334 444 5,258
Kursregulering af likviditet, bankkonti og aftaleindlån primo -5 1.905 0 0
Likviditet, bankkonti og aftaleindlån primo 56.656 33.734 1,052 1.496
Likviditet, bankkonti og aftaleindlån ultimo 33.734 . 47.973 1.496 6.754
Pengestrømsopgørelsens tal kan ikke direkte udledes af koncernbalancens tal, idet primobalancerne for de udenlandske, tilknyttede
virksomheder er omregnet til ultimokurser i de enkelte år. Bankkonti og aftaleindlån ultimo indeholder bundne midler i alt 3,2 mio. DKK
(sidste år 2,6 mio, DKK).
[1208234FogSN64240 -
|
i
11208234E0og
34
Fliigger årsrapport 2011/12
Noteoversigt
Side Note
35 1. Regnskabspraksis
38 2. Segmentoplysninger, koncern
39 3. Omkostninger: Personale, direktion, bestyrelse og revision,
vareforbrug, ukurans og afskrivninger
40 4. Andre driftsindtægter
5. Andre driftsomkostninger
6. Finansielle indtægter
7. Finansielle omkostninger
AM 8. Skat
42 9, Immaterielle anlægsaktiver
10. Materielle anlægsaktiver
44 11. Finansielle anlægsaktiver
45 12. Varebeholdninger
13. Tilgodehavender
46 14... Dagsværdimåling, finansielle instrumenter
15. Aktiekapital
47 16. Anden gæld
17... Forfaldstidspunkter, gældsforpligtelser
48 18. Køb af virksomhed
19. Egne aktier
20. Pantsætninger
21. Eventualforpligtelser
49 22. Nærtstående parter
23. Koncernforhold
24. Finansielle risici
SN64241….
Noter
Note
1
11208234EogSN64242.
Anvendt regnskabspraksis 2011/12
Generelt
Årsrapporten for Fliigger A/S og koncern 2011/12 aflægges i over-
ensstemmelse med International Financial Reporting Standards
(IFRS) som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav
til årsrapporter for børsnoterede virksomheder jf. NASDAQ OMX
Copenhagen A/S' fastlagte oplysningskrav til børsnoterede selskaber
og IFRS-bekendtgørelsen udstedt i henhold til årsregnskabsloven.
Årsrapporten opfylder tillige International Financial Reporting
Standards udstedt af JASB. Fliigger A/S' funktionelle valuta er DKK,
hvorfor årsrapporten aflægges i denne valuta,
Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til
årsregnskabet for 2010/11.
Ny regnskabsregulering
Ved offentliggørelse af denne årsrapport havde IASB udsendt en
række nye og ændrede IFRS standarder og fortolkningsbidrag, som
er godkendt af EU, men som endnu ikke er obligatorisk ved aflæg-
gelse af Fliigger A/S årsrapport. Information vedrørende nye stan-
darder og fortolkninger af relevans for koncernen er sammenfattet
nedenfor:
Flligger A/S har implementeret de af IASB og EU godkendte regn-
skabsstander, ændringer hertil samt fortolkningsbidrag, der er ikraft-
trådt i regnskabsåret 2011/12. Dette omfatter følgende regnskabs-
standarder:
+ IAS 24 om ændring af regler for oplysning om nærtstående parter
- De årlige forbedringer til gældende IFRS samt fortolknings-
bidragene IFRIC 14, IERIC 19,
Implementering af disse ændringer i standarder og fortolkninger har
ikke haft effekt for Fliigger A/S.
Nyeste vedtagne regnskabsstandarder (IFRS)
og fortolkningsbidrag (IFRIC)
IASB har ved udgangen af februar 2012 udsendt en række nye regn-
skabsstandarder og fortolkningsbidrag. Disse vurderes at have ingen
eller kun begrænset effekt for Fligger A/S. De nye eller opdaterede
standarder og fortolkningsbidrag omfatter IFRS 1, JERS 7, IFRS 9,
IFRS 10, IERS Tf, JFRS 12, IFRS 13, IAS 1, IAS 12, IAS 19, IAS 27,
IAS 28, IAS 32 samt IFRIC 20.
De af JASB udsendte standarder og fortolkningsbidrag er ikke
godkendt af EU.
JASB har udsendt udkast til ny regnskabsstandard for leasing. Ved-
tages udkastet i den foreliggende form, vil koncernens og modersel-
skabets balancesum blive forøget væsentligt som følge af indgåede
leje- og leasingaftaler, jævnfør note 21.
Fliigger A/S forventer at implementere nye standarder og fortolk-
ningsbidrag, når de bliver obligatoriske for regnskabsaflæggelsen,
Visse andre nye standarder og fortolkningsbidrag er udsendt, men
har ikke relevans for koncernen.
Væsentlige regnskabsmæssige skøn, vurderinger og valg
i den anvendte regnskabspraksis.
Ved vurderingen af den regnskabsmæssige værdi af visse aktiver og
forpligtelser kræves skøn over, hvorledes fremtidige begivenheder
påvirker værdien af disse aktiver og forpligtelser på balancedagen.
Fliigger årsrapport 201112
De foretagne skøn er baseret på historiske erfaringer og andre
faktorer, som ledelsen vurderer, er forsvarlige, men som i sagens
natur kan være usikre og uforudsigelige. Forudsætningerne kan være
ufuldstændige eller unøjagtige, og uventede begivenheder eller om-
stændigheder kan opsiå.
Endvidere er virksomheden underlagt normale forretningsmæssige
risici og usikkerheder, som kan føre til, at de faktiske resultater
afviger fra disse skøn. Generelle risici for Filigger A/S er omtalt i
ledelsens beretning samt i note 24.
For Flligger-koncernen vil skøn, der er væsentlige for regnskabs-
aflæggelsen, foretages blandt andet ved opgørelsen af af- og
nedskrivninger, ved gennemførelse af nedskrivningstests for
immaterielle aktiver herunder goodwill, værdi af varebeholdninger,
tilgodehavender og udskudt skat.
I forbindelse med anskaffelse af materielle aktiver foretages en
vurdering af de forventede brugstider af aktiverne. Endvidere fore-
tages skøn over de enkelte aktivers restværdi. Restværdier revurde-
res årligt, hvilket indebærer et væsentligt element af skøn. Materielle
aktiver udgør i alt DKK 402,2 mio for koncernen og DKK 92,9 mio.
for moderselskabet. Der henvises i øvrigt til note 10.
Nedskrivningstests gennemføres årligt for den aktiverede goodwill,
i koncernen DKK 94,7 mio, og i moderselskabet DKK 15,0 mio, Der
er ikke for regnskabsåret konstateret nedskrivningsbehov for den
indregnede goodwill. Der henvises i øvrigt til beskrivelsen i note
9, Der er endvidere i forbindelse med regnskabsaflæggelsen gen-
nemført nedskrivningstest i moderselskabet for visse kapitalandele
i tilknyttede virksomheder, hvis værdi samlet udgør DKK 507,9 mio.
Den gennemførte nedskrivningstest har medført en nedskrivning af
kostprisen i et enkelt datterselskab med DKK 12,8 mio.
I forbindelse med regnskabsaflæggelsen har ledelsen foretaget
vurdering af ukurant del af selskabets og koncernens varebehold-
ninger, Varebeholdninger udgør alt DKK 327,9 mio. henholdsvis
DKK 81,4 mio. for koncernen og moderselskabet pr. 30. april 2012
og nedskrivning DKK 23,9 mio, (koncernen) henholdsvis
DKK 6,0 mio. (moderselskabet). Der henvises til specifikation
heraf i note 3 og note 12.
Ledelsen anvender skøn i forbindelse med vurdering af erholdelig-
heden af tilgodehavender pr. balancedagen. Risikoen for større tab
på tilgodehavender vurderes begrænset. Tilgodehavender fra salg
udgør pr. 30. april 2012 udgør DKK 265,6 mio. (koncernen) og DKK
75,6 mio. (moderselskabet). Hensættelsen til tab på debitorer udgør
DKK 6,8 mio, for koncernen og DKK 1,7 mio. for moderselskabet, der
henvises til note 13. '
Udskudt skat, herunder værdien af fremførselsberettigede underskud
indregnes med den værdi de forventes at kunne udnyttes til ved
fremtidig indtjening eller modregning i udskudte skatteforpligtelser.
Ledelsen foretager derfor skøn over den fremtidige indtjening i for-
bindelse med vurdering af om udskudte skatteaktiver vil blive an-
vendt. Udskudt skat er nærmere beskrevet i note 8. Den regnskabs-
mæssige værdi af koncernens udskudte skatteaktiver udgør DKK 6,3
mio. Hertil kommer DKK 15,3 mio. der ikke er indregnet, primært
vedrørende skattemæssige underskud, der ikke forventes udnyttet
indenfor en overskuelig fremtid.
35
i
É
j
3
36 Fliigger årsrapport 2011/12
Noter
Note
1
fortsat
Konsolideringspraksis
Koncernregnskabet omfatter moderselskabet, Fliigger A/S og
tilknyttede virksomheder, der alle direkte eller indirekte ejes 100 %
af moderselskabet,
Koncernregnskabet er udarbejdet på grundlag af reviderede regn-
skaber for de enkelte selskaber opgjort efter samme regnskabs-
praksis. Ved konsolideringen sammenlægges regnskabsposter med
identisk betydning. Der elimineres for koncerninterne indtægter,
omkostninger, renter, mellemværender, udbytter og ikke realiserede
avancer på varebeholdninger.
En oversigt over tilknyttede virksomheder fremgår af note 11.
Køb af virksomheder
Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder medtages i koncern-
regnskabet fra anskaffelsestidspunktet. De nytilkøbte eller nystiftede
virksomheders identificerbare aktiver og forpligtelser indregnes i
balancen på de respektive linier til dagsværdier på overtagelsestids-
punktet. En resterende positiv forskel mellem anskaffelsessummen
og dagsværdien af de identificerbare aktiver og forpligtelser er
goodwill og indregnes i balancen under immaterielle anlægsaktiver.
Omkostninger til erhvervelse af virksomheder udgiftsføres i anskaf-
felsesåret.
Omregning af fremmed valuta
Indtægter og omkostninger i fremmed valuta omregnes til lokal va-
luta (de enkelte tilknyttede virksomheders funktionelle valuta) med
transaktionsdagens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem
omregningskursen og betalingsdagens valutakurs, indregnes under
finansielle poster i resultatopgørelsen.
Tilgodehavender og forpligtelser i fremmed valuta omregnes til lokal
valuta med kursen ultimo forretningsåret. Realiserede og urealiserede
valutakursgevinster og -tab indregnes i resultatopgørelsen under
finansielle poster.
Resultater i udenlandske, tilknyttede virksomheder med en funktionel
valuta forskellig fra Flligger A/S omregnes til hver måneds gennem-
snitskurs som tilnærmelse til transaktionsdagens kurs. Aktiver og
forpligtelser omregnes til balancedagens valutakurs. De valutakurs-
differencer, der opstår, fordi udenlandske, tilknyttede virksomheders
resultat omregnes til hver måneds gennemsnitskurs samt ved
omregning af egenkapitalen ved årets begyndelse til balancedagens
valutakurs, indregnes i anden totalindkomst og præsenteres direkte
på egenkapitalen under en særskilt reserve.
Afledte finansielle kontrakter
Afledte finansielle kontrakter værdiansættes til dagsværdi og indgår
under posten andre tilgodehavender eller anden gæld. Dagsværdi
opgøres på grundlag af tilgængelige markedsdata og anerkendte
værdiansættelsesmetoder. Den effektive del af ændring i værdien af
afledte finansielle kontrakter indgået til sikring af fremtidige transak-
tioner indregnes direkte på egenkapitalen, indtil de sikrede transak-
tioner realiseres.
På dette tidspunkt indregnes værdiændringerne sammen med de
sikrede transaktioner. Den Ikke effektive del af sikringstransaktioner,
samt ændringer i dagsværdi af afledte finansielle kontrakter, som
ikke opfylder betingelserne for regnskabsmæssig behandling som
sikring, indregnes I resultatopgørelsen under finansielle poster,
1208234EogSN64243 …
Segmentoplysninger
Under segmentoplysninger anføres indtjeningen fra afsætningen via
Fliigger forhandlernet (segment 1) og indtjeningen via afsætningen
gennem øvrige distributionskanaler (segment 2). Denne rapportering
afspejler den interne ledelsesrapportering, som anvendes ved
budgettering, resultatopfølgning og resurseallokering.
Resultatopgørelsen
Nettoomsætningen ved salg af varer og tjenesteydelser indregnes i
resultatopgørelsen, såfremt fakturering og risikoovergang til køber
har fundet sted inden udgangen af forretningsåret. Nettoomsæt-
ningen måles eksklusive moms, afgifter og alle former for rabatter
og bonus.
Produktionsomkostninger omfatter omkostninger, der afholdes for
at opnå årets nettoomsætning. For handelsvarers vedkommende
indregnes vareforbruget, og for produktionsvarers vedkommende
indregnes produktionsomkostninger svarende til årets nettoomsæt-
ning. Herunder indgår omkostninger til råvarer, hjælpematerialer,
emballager, etiketter, hjemtagelsesomkostninger og emballageafgift.
Endvidere indgår løn, gager, sociale omkostninger og pensioner til
medarbejdere i fabrikker, værksteder, laboratorier, indkøb, produkt-
management, afskrivninger på fabriksudstyr, reparationer, vedlige-
holdelse, kvalitets- og miljøstyring samt drift af fabriksejendomme.
Forskningsomkostninger indregnes i resultatopgørelsen i takt med
afholdelsen. Udviklingsomkostninger indregnes som en omkostning,
når de ikke opfylder betingelserne for aktivering. Se afsnittet under
immaterielle anlægsaktiver.
Andre driftsindtægter/-omkostninger indeholder regnskabsposter af
sekundær betydning set i forhold til virksomhedernes hovedformål,
herunder fx fortjeneste og tab ved salg af ejendomme og koncern-
eksterne huslejeindtægter. I moderselskabet indgår endvidere ind-
tægter fra køb og salg af ydelser.
Salgs- og distributionsomkostninger består af omkostninger til drift
af salgsdivisionerne, dvs. løn, gager, sociale omkostninger
og pensioner til salgsledelse, butikspersonale og sælgerstab samt
omkostninger til markedsføring, drift af forretninger, tab på udestå-
ende fordringer og afskrivninger. Endvidere indgår fragt til kunder,
drift af hovedlagre og ordrekontorer inklusive løn, gager, sociale
omkostninger, pensioner og drift af ejendomme inklusive afskriv-
ninger, reparationer og vedligeholdelse. Endelig indgår omkostninger
til drift af teknisk service og reklameafdeling.
Administratlonsomkostninger består af gager, sociale omkostninger
og pensioner til administrativt personale, direktion og bestyrelse.
Endvidere indgår IT-drift, kontingenter til arbejdsgiverorganisationer
og drift af kontorejendomme inklusive afskrivninger, reparationer og
vedligeholdelse.
Finansielle indtægter og omkostninger indeholder periodiserede
renter for forretningsåret, kursreguleringer af værdipapirer og
mellemværender i fremmed valuta. Endvidere indgår valutakurs-
forskelle, som opstår på grund af forskelle mellem indtægters og
omkostningers omregnings- og betalingskurs.
Udbytte fra kapitalandele i tilknyttede virksomheder indtægtsføres i
moderselskabets resultatopgørelse i det regnskabsår, hvor udbyttet
deklareres.
11208234EogSN64244
Noter
Note
1. fortsat
Fliigger A/S er sambeskattet med koncernens danske, tilknyttede
virksomheder. Årets skat, der består af årets aktuelle skat og
ændringer i udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den
del, der kan henføres til årets resultat. Skatterne beregnes under
hensyntagen til lokale skattesatser og -regler mv.
Balancen
Immaterielle aktiver indeholder patenter, licenser og software, som
måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskriv-
ninger, Patenter og licenser afskrives lineært over den forventede
brugstid, svarende til 5 år, og software over 3 år ligeledes over den
forventede brugstid.
Goodwill måles til kostpris med fradrag af akkumulerede nedskriv-
ninger, Goodwill afskrives ikke, men testes årligt for værdifor-
ringelse. Til brug for nedskrivningstest allokeres goodwill til penge-
strømsfrembringende enheder. Testen gennemføres ved at beregne
genindvindingsværdien, der opgøres som nutidsværdien af de
forventede fremtidige nettopengestrømme. Såfremt genindvindings-
værdien er lavere end den bogførte værdi, nedskrives goodwill over
resultatopgørelsen til den beregnede genindvindingsværdi,
Materielle aktiver måles til kostpris med fradrag af akkumulerede
af- og nedskrivninger, der fastsættes ud fra aktivernes forventede
brugstid. Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen, hjemtagelses-
og installationsomkostninger samt klargøring af aktivet. Afskrivninger
påbegyndes i den måned, hvori aktivet tages i brug. Som hovedregel
er levetiden fastsat til:
Bygninger 40 år
Bygningsbestanddele 10 år
Tekniske anlæg, maskiner og driftsmateriel 8 år
Biler 5 år
IT-udstyr 4 år
Offentlige tilskud til investeringer reducerer anlægsaktivets bogførte
værdi og reducerer dermed afskrivningsgrundlaget,
Fortjeneste og tab ved afhændelse eller udrangering af materielle
anlægsaktiver opgøres som forskellen mellem nettosalgsprisen og
den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet. Forskelsværdien
indregnes i resultatopgørelsen under andre driftsindtægter eller
andre driftsomkostninger.
Nedskrivning af immaterielle og materielle aktiver eksklusive good-
will vurderes løbende med henblik på at afgøre, om der er indikation
for værdiforringelser. Hvis dette er tilfældet, vurderes aktivets gen-
indvindingsværdi, Såfremt genindvindingsværdien er lavere end den
bogførte værdi, nedskrives aktivet til denne lavere værdi, og beløbet
udgiftsføres i resultatopgørelsen.
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder i moderselskabet måles
til kostpris, Hvis kostprisen overstiger genindvindingsværdien,
nedskrives den over resultatopgørelsen til denne lavere værdi,
Varebeholdningerne måles til kostpris på grundlag af vejede gen-
nemsnitspriser. Råvarer, emballager, etiketter og handelsvarer
måles til anskaffelsespriser inklusive hjemtagelsesomkostninger,
Færdigproducerede varer og varer under arbejde måles til medgåede
råvarer, emballager, etiketter inklusive hjemtagelsesomkostninger
Fliigger årsrapport 201112 37
med tillæg af medgået løn og indirekte produktionsomkostninger.
Der foretages fornøden nedskrivning til nettorealisationsværdi,
hvis denne er lavere.
Tilgodehavender indeholder kundetilgodehavender og andre, mindre
tilgodehavender. Tilgodehavender måles efter første indregning til
amortiseret kostpris fratrukket tab ved værdiforringelse, Individuelt
væsentlige tilgodehavender nedskrives, når der foreligger en objektiv
indikation af værdiforringelse. Tilgodehavender hos kunder, hvor der
ikke foreligger en objektiv indikation på værdiforringelse, testes for
nedskrivning på porteføljeniveau ved brug af historiske erfaringer
for nedskrivninger inden for den enkelte gruppe. Den bogførte værdi
svarer i al væsentlighed til dagsværdi!.
Periodeafgrænsningsposter omfatter afholdte omkostninger, der
vedrører efterfølgende regnskabsår.
Børsnoterede værdipapirer måles til dagsværdi på balancedagen.
Private pantebreve måles efter individuel vurdering på balancedagen.
Værdipapirerne klassificeres som omsætningspapirer og vises
derfor under kortfristede aktiver. Værdipapirer måles til dagsværdi,
Ændringer i dagsværdien indregnes i resultatopgørelsen under
finansielle poster.
Likvide beholdninger omfatter kassebeholdninger, positive beløb på
bankkonti og aftaleindlån. Beholdningerne måles til nominel værdi og
svarer I al væsentlighed til dagsværdi.
Udskudt skat måles med aktuelle skattesatser af midlertidige
forskelle mellem skattemæssige og regnskabsmæssige værdier
af aktiver og forpligtelser. Udskudte skatteaktiver indregnes med
den værdi, hvortil det er sandsynligt, at de kan forventes anvendt.
Ændringen af den beregnede værdi, sammenlignet med året før,
indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til
årets resultat og direkte på egenkapitalen med den del; der kan
henføres til posteringer direkte i egenkapitalen.
Medarbejderobligationer måles til amortiseret kostpris, som normalt
svarer til nominel værdi, Den bogførte værdi svarer i al væsentlighed
til dagsværdi,
Kortfristede finansielle forpligtelser indeholder bankgæld, leveran-
dørgæld samt visse poster under anden gæld. Samilige poster måles
til amortiseret kostpris, hvilket sædvanligvis svarer til nominel værdi,
Den bogførte værdi svarer | al væsentlighed til dagsværdi,
Pengestrømsopgørelse
Pengestrømsopgørelsen viser pengestrømme for året for drifts-,
investerings- og finansieringsaktivitet samt likvider ved årets
begyndelse og slutning.
Pengestrømme efter finans og betalt skat opgøres efter den indirekte
metode som årets resultat efter betalte renter og skat reguleret for
ikke kontante driftsposter og ændringer i driftskapitalen.
Pengestrøm til investeringsaktivitet omfatter køb og salg af anlægs-
aktiver og virksomheder,
Pengestrøm til finansieringsaktivitet omfatter betalt udbytte, køb af
egne aktier og ændring i bankgæld mv.
38 — Fliigger årsrapport 2011712
Noter
Note
1.000 DKK Segment 1 Segment 2 Eliminering Koncern
2. Segmentoplysninger koncern
2011/12
Salg Danmark? 615.372 173.465 - 120.351 668.486
Salg Sverige 612.570 149,648 - 108.333 653.885
Salg Norge 273.894 14,219 - 9,638 278.475
Salg andre lande 158.407 268 0 158,675
| Nettoomsætning (salg af varer) 1.660.244 337.600 - 238.322 1.759.521
' Primært driftsresultat (EBIT) 38.219 1.868 0 40.087
| Finansielle indtægter 17.015 1.019 196 18.230
Finansielle udgifter - 21.718 - 592 - 196 - 22.506
Ordinært resultat 33.516 2,295 0 35,811
Skat - 12.589 - 839 0 - 13.428
Nettoresultat 20.927 1.456 0 22.383
Langfristede aktiver 496.513 18.562 0 515.075
Aktiver i alt 1.113.008 140.405 0 1.253.413
| 2010/11
| Salg Danmark? 591.899 171.087 - 108.850 654,136
Salg Sverige 569.108 129,401 - 91,614 606.895
Salg Norge 198.275 15.774 - 10.469 203.580
Salg andre lande 121.322 5.047 0 126.369
Nettoomsætning (salg af varen) 1.480.604 321.309 - 210.933 1.590.980
Primært driftsresultat (EBIT) 68.195 17.229 0 85.424
Finansielle indtægter 16.649 278 -107 16.820
Finansielle udgifter - 11.604 -107 107 - 11.604
Ordinært resultat 73.240 17.400 0 90.640
Skat . - 22.707 - 4,402 0 - 27.109
Nettoresultat 50.533 12.998 0 63.531
Langfristede aktiver 453.739 17.956 0 471.695
Aktiver i alt 1.025.977 125.755 0 1.151.732
| Salg Danmark? indgår salg i Island, Grønland og Færøerne.
| Segment 1 er Fliigger basisforretning, som primært afsætter Fliigger brandede produkter gennem distributionskanaler, som er ejet af eller
samarbejder tæt med koncernen,
Segment 2 er en salgsorganisation, som afsætter ikke Flligger brandede produkter, herunder private labels, til andre fritstående distribu-
tionskanaler.
| Produktion, udvikling, supply chain, administration mv. er indeholdt i segment 1. Såfremt segment 2 trækker på disse, sker det på
markedsmæssige vilkår. .
Koncernens langfristede aktiver vedrører hovedsagelig: Danmark 146 mio. DKK (sidste år 143 mio. DKK), Sverige 198 mio. DKK
(sidste år 192 mio. DKK) samt Polen 101 mio..DKK (sidste år 96 mio. DKK).
Elimineringskolonnen indeholder segment 1 salg til segment 2 samt renter fra segment 2 til segment 1.
Den interne ledelsesrapportering er i overensstemmelse med foranstående, Segment 2 består af følgende juridiske enheder:
PP Mester Maling A/S, Islevdalvej 185, 2610 Rødovre
| DAY-system A/S, Erhvervsvej 25, 2610 Rødovre
! DAY-system AB, Grånkullen, 517 81, Bollebygd
DAY-system AS, Fyrstiktorvet, Karoline Kristiansensvej 4, 0661 Oslo
|1208234EogSN64245 0 4
Flligger årsrapport 2011/12
Noter
| Note
1.000 DKK 2008/09 2009/10 2010/11 2011/12
3. Omkostninger til personale, direktion,
bestyrelse, vareforbrug og nedskrivning for
ukurans, afskrivninger og revision
Lønninger og gager til medarbejdere 395,754 369.611 414.614 452.771
Pensionsydelser 17.019 17.355 18.653 19.520
Udgifter til social sikring 55,453 52.096 61.461 68.980
Gage og pensionsydelser til koncernledelse” 6.057 6.057 6.595 7,151
Honorar til bestyrelse 810 810 810 810
; Koncern 475.093 445.929 502.133 549.232
|
! Gennemsnitligt antal fuldtidsbeskæftigede 1.467 1.444 1,540 1.650
; Af produktionsomkostningerne udgør:
| Vareforbrug 527.922 497,027 568.264 673.359
| Regulering for ukurans 13.400 11,948 100 5,131
| Afskrivninger, produktion 12.787 10.546 16.427 19.669
; Afskrivninger, salg og distribution 26.789 26.683 27.544 27.815
! Afskrivninger, administration 11.425 9,949 9.704 9.548
i Koncern 51.001 47,178 53,675 57.032
; Revision PwC"" 1.144 1,156 1.354 1.255
i Revision øvrige 101 153 38 281
! Skatterådgivning PwC 11 24 80 180
| Andre erklæringsopgaver med
i sikkerhed, PwC 9 35 41 59
: Øvrige rådgivning, PwC 479 627 604 675
; Koncern 1.744 1.995 2,117 2.450
!
| Lønninger og gager til medarbejdere 206.194 179,896 190,484 192.211
Pensionsydelser 13.576 13.787 14,724 14.582
Udgifter til social sikring 3.652 3.084 3.900 4.106
Gage og pensionsydelser til direktion” 6.057 6.057 6.595 7.151
Honorar til bestyrelse 810 810 810 810
Moderselskab 230.289 203.634 216.513 218.860
kontrakt, der er uopsigelig fra selskabets side.
| + Ud over de anførte beløb til koncernledelse/direktion modtager disse fri bil, telefon samt avis, I beløbet indgår pension kr. 0 (sidste år kr. 0). Der er ikke aftalt
| særlig fratrædelsesgodtgørelse. Vedrørende bonus henvises til afsnittet omkring Corporate Governance. Koncerndirektør Ulf Schnack har indgået en ansættelses-
Gennemsnitligt antal fuldtidsbeskæftigede 539 488 510 483
Af produktionsomkostningerne udgør:
Vareforbrug 375.382 316.778 360.463 366.785
Regulering for ukurans 1.499 2.010 - 2.210 725
Afskrivninger, produktion " 3,380 2,603 3.239 4.487
Afskrivninger, salg og distribution, øvrige 7.536 8.327 8,336 7.327
Afskrivninger, administration 4.395 4,818 4,555 3,971
Moderselskab 15,311 15,748 16,130 15.785
Revision PwC"" 614 631 618 626
Skatterådgivning PwC 11 24 48 60
Andre erklæringsopgaver med
sikkerhed, PwC 9 9 0 40
Øvrige rådgivning, PwWC 178 276 230 355
Moderselskab 812 940 896 1,081
11208234EogSN64246 .…… .
2008/09, 2009/10, 2010/11 vedrører honorarer til Grant Thornton henholdsvis Grant Thorntons netværksvirksomheder.
39
40 Fliigger årsrapport 2011/12
Noter
Note
1.000. DKK 2008/09 2009/10 2010/11 2011/12
4. Andre driftsindtægter
Huslejeindtægter 1.937 1,234 838 893
Gevinst ved salg af anlægsaktiver 2.052 6.471 648 638
Andre indtægter 2 101 18.323 840
Koncern 3.991 7.806 19.809 2.371
Ydelser til datterselskaber 55,243 54,603 59,397 67.271
Huslejeindtægter 1.480 819 386 394
Gevinst ved salg af anlægsaktiver 100 5.978 216 183
Andre indtægter 2 80 5,995 47
Moderselskab 56.825 61.480 65.994 67.895
5. Andre driftsomkostninger
Tab ved salg af anlægsaktiver 4.391 1.851 1.329 828
Andre udgifter 0 0 4 0
Koncern 4.391 1,851 1.333 828
Tab ved salg af anlægsaktiver 2,430 249 568 126
Andre udgifter 0 1.218 0 0
Moderselskab 2.430 1.467 568 126
6. Finansielle indtægter
Renter 10,154 6.308 6.623 10.689
Udbytter 961 1,688 1.175 1.986
Dagsværdiregulering værdipapirer 2.172 20.949 7,154 921
Valutareguleringer 20.220 7.449 1.268 4.634
Koncern 33.507 36.394 16.820 18.230
Renter fra tilknyttede virksomheder 2.769 2.431 4.392 6.933
Udbytte fra tilknyttede virksomheder 0 37.878 62.545 1.915
Udbytter 855 1.547 1.175 1.986
Renter i øvrigt 1.259 3.483 4,034 1,561
Dagsværdiregulering værdipapirer 1.977 19.497 6.986 921
Valutareguleringer 10.916 6.301 1.958 4.308
Moderselskab 17.776 71.137 81.090 17.624
7. Finansielle omkostninger
Renter 1.298 645 638 9.094
Dagsværdiregulering værdipapirer 29,401 415 2.592 7.452
Valutaregulering 7,813 7.135 8.374 5.960
Koncern 38.512 8.795 11.604 22.506
Renter til tilknyttede virksomheder 1.852 547 2.357 3.125
Renter i øvrigt 763 591 529 2.007
Nedskrivning tilknyttet virksomhed 0 0 0 7.336
Dagsværdiregulering værdipapirer 28,570 0 2.475 7.452
Valutaregulering 0 7.810 8.138 4.861
Moderselskab 31.185 8.948 13.499 24.781
(1208234EogSN64247.
|
!
I
|
i
i
i
;
Fliigger årsrapport 2011/12 41
Noter
Note
1.000 DKK 2008/09 2009/10 2010/11 2011/12
8 Skat
Ændring i udskudt skat:
Fliigger A/S - 8.379 6.558 1.893 626
Tilknyttede virksomheder 417 - 844 1,712 1.644
Koncern - 7.962 5.714 3.605 2.270
Selskabsskat:
Fliigger A/S 21.724 23.770 14,417 2.812
Tilknyttede virksomheder 9.646 10.040 9.087 8.346
Koncern 31.370 33,810 23.504 11.158
Moderselskab Koncern
Forklaring til skatteprocent 2011 2012 2011 2012
Dansk selskabsskatteprocent 25,0 % 25,0 % 25,0 % 25,0 %
Nedsættelse af skattesats 0,0 % 0,0 % - 0,2 % 0,0 %
Udbytte dattervirksomheder -12,6 % 6,0 % 0,0 % 0,0 %
Forskel i udenlandske og danske skattesatser 0,0 % 0,0 % 1,4% 3,3 %
Nedsættelse af skatteaktiv 0,0 % 0,0 % - 0,5 % 0,0 %
Regulering ikke aktiveret udskudt skat 0,0 % 0,0 % 2,3 % 8,3 %
Ikke fradragsberettigede udgifter / '
ikke skattepligtige indtægter 0,7 % - 74,2 % 1,9 % 0,9 %
Effektiv skatteprocent 13,1 % - 43,2 % 29,9 % 37,5 %
Udskudt skat og udskudt skatteaktiv Udskudt skat Udskudt skatteaktiv
1.000. DKK 2011 2012 2011 2012
immaterielle anlægsaktiver 5,019 8.539 - 596 - 2.149
Materielle anlægsaktiver 7.904 6.279 833 852
Kortfristede aktiver 674 489 948 978
Øvrige forpligtelser - 817 - 899 206 230
Fremførselsberettigede underskud 0 0 5.427 6.368
Koncern 12.780 14,408 6818 | 6.279
Immaterielle anlægsaktiver 1.872 3.164 0 0
Materielle anlægsaktiver 3.196 3.014 0 0
Kortfristede aktiver 1.159 676 0 0
Øvrige forpligtelser -127 - 127 0 0
Moderselskab 6.100 6.727 0 0
Skatteaktiver, som ikke er indregnet, udgør 20,4 mio, DKK (sidste år 15,3 mio. DKK) og vedrører primært skattemæssige underskud, som ikke forventes udnyttet
inden for en overskuelig fremtid. Heraf udgør tidsubegrænsede underskud 8,2 mio, DKK (sidste år 6,1 mio. DKK).
Skat af årets totalindkomst udgør 13 t. DKK. (sidste år 7 t, DKK.)
11208234E0ogSN64248.…
42 Fliigger årsrapport 2011/12
Noter
Note
Koncern Moderselskab
1.000 DKK 2011 2012 2011 2012
1
| 9. Immaterielle aktiver
i Patenter, licenser og software:
| Anskaffelsessum primo 857 928 0 0
i Kursregulering primo 71 -3 0 0
i Årets tilgang 0 13.429 0 8.541
Anskaffelsessum ultimo 928 14.354 0 8.541
Afskrivninger primo 849 928 0 0
Kursregulering primo 71 -3 0 0
Årets afskrivninger 8 1.534 0 1.025
| Afskrivninger ultimo 928 2.459 0 1.025
Regnskabsmæssig værdi ultimo 0 11.895 0 7.516
Goodwill:
Anskaffelsessum primo 63.619 81.581 14,011 15,011
Kursregulering primo 803 93 0 0
Årets tilgang / virksomhedskøb 17.159 30.767 1.000 0
Årets afgang 0 -741 0 0
Anskaffelsessum ultimo 81.581 111.700 15,011 15,011
Nedskrivning primo 17.000 17.000 0 0
Nedskrivning 0 0 0 0
Nedskrivning ultimo 17.000 17.000 0 . 0
Regnskabsmæssig værdi ultimo 64,581 94.700 15,011 15.011
Immaterielle aktiver i alt 64,581 106.595 15.011 22.527
! Goodwill pr. 30. april 2012 vedrører Fliigger ehf, 20,8 mio. DKK og resterende 73,9 mio. DKK vedrører forretninger, og er allokeret til
pengestrømsfrembringende enhed baseret på den ledelsesmæssige struktur,
Nedskrivningstest vedrørende goodwill tager udgangspunkt i skønnet brugsværdi baseret på kapitalværdien af treårige forretningsplaner
samt en beregnet terminalværdi med vækst lig lokal inflationsforventning svarende til 2-3 %. I beregningerne er anvendt diskonteringsrenter
på 10 % (sidste år 8 %) p.a. efter skat. Herudover er indtjeningsudviklingen en væsentlig parameter. Følsomhedsanalyser for hovedparten
af goodwill viser, at diskonteringsrenter kan øges med op til 3 % (sidste år 3 %) point, uden at dette vil medføre et nedskrivningsbehov.
10. Materielle aktiver
. Grunde og bygninger:
i Anskaffelsessum primo 253.661 269.314 70.981 71.728
; Kursregutering primo 10,508 - 2.801 0 0
; Årets tilgang 5,317 9.363 919 1.549
i Årets afgang til anskaffelsessum -172 0 - 172 0
! Anskaffelsessum ultimo 269.314 275.876 71.128 73.277
Afskrivninger primo 72.866 ' 81.676 26.884 28.171
| Kursregulering primo : 3.401 -213 0 0
|. Årets af- og nedskrivninger 5.485 5.739 — 1.363 1.406
| Afskrivninger på afhændede aktiver -76 0 -76 0
| Afskrivninger ultimo 81.676 87.202 28,171 29,577
|
i Regnskabsmæssig værdi ultimo 187.638 188.674 43.557 43.700
|
|
I
11208234E0gSN64249 BER
Flligger årsrapport 201112 43
Noter
i Note '
| 10. fortsat Koncern Moderselskab '
! 1.000. DKK 2011 2012 2011 2012 |
| '
; Tekniske anlæg og maskiner:
i Anskaffelsessum primo 297,124 310,561 108.492 109.852
; Kursregulering primo 11.435 - 2,315 0 0
i Årets tilgang 21.651 24.641 5.422 2.690
| Årets afgang til anskaffelsessum - 19.649 - 390 - 4,062 0
| Anskaffelsessum ultimo 310.561 332.497 109,852 112.542
! Afskrivninger primo 202.013 215.552 88,451 88.164 ;
Kursregulering primo 9.270 - 630 0 0 '
Årets afskrivninger 16.382 19.821 3.072 3.868
Afskrivninger på afhændede aktiver - 12.113 - 250 - 3.359 0 '
Afskrivninger ultimo 215.552 234.493 88.164 92.032 ;
Regnskabsmæssig værdi ultimo 95.009 98.004 21.688 20.510
Andet driftsmateriel:
| Anskaffelsessum primo 283.694 281.239 104,734 99.395
i Kursregulering primo 7.986 -716 0 0
Årets tilgang 38.409 37.700 11.208 7.907
Årets afgang til anskaffelsessum - 48.850 - 8.668 - 16.547 - 3.209 ;
Anskaffelsessum ultimo 281.239 309.555 99,395 104.093 i
Afskrivninger primo 181.091 175.340 71.746 69,946
Kursregulering primo 5.638 - 243 0 0 :
i Årets afskrivninger 00 32,563 31.750 11.695 9,485 då
; Afskrivninger på afhændede aktiver - 43.952 - 5,619 - 13.495 - 1.828 i
; Afskrivninger ultimo 175.340 201.228 69.946 77.603 .
Regnskabsmæssig værdi ultimo 105.899 108.327 29,449 26.490
Anlæg under udførelse:
Anskaffelsessum primo 8.676 11.750 3,497 1.312
Kursregulering primo 409 - 376 0 0 ;
Årets tilgang 10.438 7.196 0 2,136 i
Årets afgang til anskaffelsessum -7.,1773 - 11.374 - 2.185 - 1.312 ;
Anskaffelsessum ultimo 11.750 7.196 1.312 2.136
Samlet regnskabsmæssig værdi af tekniske i
anlæg og maskiner, andet driftsmateriel og |
materielle anlæg under udførelse 212.658 213.527 52.449 49.236 !
Til sammenligning udgør i
i allriskforsikringssummen ultimo 744.037 676.292 235.368 245.626
Tilskuddet er modregnet i aktivets anskaffelsesum.
Der er på materielle anlægsaktiver modtaget EU-tilskud på 4,6 mio, DKK, sidste år 8 mio. DKK.
Årets udgifter til operationel leasing har andraget 3,5 mio. DKK, sidste år 1,9 mio. DKK.
44 Fliigger årsrapport 2011/12
Noter
Note
1
1.000. DKK 2009 2010 2011 2012
Finansielle aktiver |.
Moderselskabets kapitalandele i tilknyttede virksomheder:
Anskaffelsessum primo 544,974 544,974 557.790 586.806
Årets tilgang 0 12,816 29.016 0
Anskaffelsessum ultimo 544.974 557.790 586.806 586.806
Nedskrivninger primo 0 66.073 66.073 66.073
Årets nedskrivning 66.073 0 0 12,816
Nedskrivning ultimo 66.073 66.073 66.073 78.889
Regnskabsmæssig værdi ultimo 478.901 491.717 520.733
507.917
Nedskrivning i 2008/09 vedrører Fliigger ehf., Island og i 2011/12 Flligger s.r.0., Tjekkiet. Nedskrivningerne er foretaget til en lavere nytte-
værdi baseret på diskonteringsrente på 8 % p.a. efter skat (2008/09) henholdsvis 10 % p.a. efter skat (2011/12).
Oversigt over selskaber i koncernen
Hjemsted
Kapital
Kapitalandel
Moderselskab:
Fliigger A/S
Islevdalvej 151, 2610 Rødovre
Tilknyttede selskaber:
Fliigger AB
Grånkullen, 517 81 Bollebygd
PP Mester Maling A/S
Islevdalvej 185, 2610 Rødovre
— DAY-system A/S
Erhvervsvej 25, 2610 Rødovre
DAY-system AB
Grånkullen, 517 81 Bollebygd
Flligger Sp. Z 0.0.
Al. Niepodleglosci 692-694, 81-853 Sopot
Fliigger Coating (Shanghai) co., Lid.
Room 1806, Tomson International Trading
Mansion, No. 1, Jilong Road, Shanghai
Waigaoqiao Free Trade Zone
Fliigger AS
Fyrstikktorvet
Karoline Kristiansensvej 4, 0661 Oslo
- DAY-system Color AS
Fyrstikktorvet
Karoline Kristiansensvej 4, 0661 Oslo
Fliigger ehf
Storhåfda 44, Reykjavik
- Harpa Sjåfn ehf
Storhåfda 44, Reykjavik
Fluigger Limited
Unit 8C, 8F, Wing Hang Insurance Building,
TI Wing Kut Street, Central
- Fliigger Paint (Shanghai) Co., Ltd.
No.10 Standard Factory Building,
Xinfei Park, New district Songjiang
Industrial Zone East Section, Shanghai
Flugger S.r.0
Albrechticka 2160/39
79401 Krnov |
-1208234EogSN64251.
Danmark
Sverige
Danmark
Danmark
Sverige
Polen
Kina
Norge
Norge
Island
Island
Hong Kong
Kina
Tjekkiet
60.000 t. DKK
60,000 t. SEK
600t.DKK ”
10.000 t, DKK
263 t. SEK
66,380 t. PLN
2,945 t. USD
2,500 t. NOK
600 t. NOK
494,780 t. ISK
500 t, ISK
1 HKD
2.600 t. EUR
45,000 t. CZK
100 %
100%
100 %
100 %
100 %
100 %
100 %
100 %
100 %
100 %
100 %
100 %
100 %
100 %
Fliigger årsrapport 2011/12 45
Noter
Note
1.000. DKK 2009 2010 2011 2012
12. Varebeholdninger
Råvarer og hjælpematerialer 39,924 38.160 45,673 68.056
Varer under fremstilling 12,058 10,572 10.189 11.057
Færdigvarer og handelsvarer 228.096 211.249 215.997 272.621
Nedskrivning for ukurans - 23.550 - 27.840 - 22.876 - 23.873
Koncern 256.528 232.141 248.983 327.861
Råvarer og hjælpematerialer 14,975 13.951 14,993 23.662
Varer under fremstilling 3.113 2.398 1.861 2,228
Færdigvarer og handelsvarer 89,741 67.131 50.307 61.480
Nedskrivning for ukurans - 8.858 - 8.442 - 5,154 - 5,958
Moderselskab 98.971 75.038 62.007 81.412
13. Tilgodehavender
Varedebitorer 227.491 219,921 256.846 265.613
Hensat til tab på varedebitorer - 7.587 . - 9.006 - 9.062 - 6.818
Overskydende skat 0 0 0 6.617
Andre tilgodehavender 20.710 15.954 27,371 23,033
Afledte finansielle instrumenter 0 0 33 98
Periodeafgrænsningsposter 10.954 13,545 27.346 27.286
Koncern 251.568 240.414 302.534 315.829
! ' Varedebitorer 84,867 74,742 77.476 75.604
Hensat til tab på varedebitorer - 2,797 - 2.907 - 2,607 - 1.711
Overskydende skat 0 0 (1 3.885
Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder 100.233 112.115 104,414 198.036
Andre tilgodehavender 8.276 9,161 12.333 10.179
Afledte finansielle instrumenter 0 0 . 33 98
Periodeafgrænsningsposter 4.002 4,710 10,467 12.413
Moderselskab 194,581 197.821 202.116 298.504
Aldersopdelte varedebitorer der ikke er nedskrevet
ikke forfaldne 150.460 191.949 231.108 224.197
Op til 30 dage over forfald 13.253 10.701 9,102 13.544
i Mere end 30 dage over forfald 54,960 5.472 4,775 14.826
| Kundeforfald mere end 1 år efter udløb 1.231 2,793 2,799 6.228
; Koncern i 219.904 210.915 247.784 258.795
i
| Tilgodehavender der forfalder til betaling . .
| mere end 1 år efter regnskabsårets udløb 1.457 2,941 i 5.107 5.176
| Aldersopdelte varedebitorer der ikke er nedskrevet
! Ikke forfaldne 65.112 67,571 71,805 62,348
Op til 30 dage over forfald 152 865 1.135 1,971
Mere end 30 dage over forfald 15.910 2,658 880 6.574
Kundeforfald mere end 1 år efter udløb 896 741 1.049 3.000
Moderselskab 82.070 71.835 74,869 73.893
Tilgodehavender der forfalder til betaling
mere end 1 år efter regnskabsårets udløb 1,122 889 996 443
Koncernen har indgået valutasikringskontrakter til sikring af kursrisiko på fremtidigt salg. Dagsværdien af de på balancedagen udestående
valutasikringskontrakter indgået til afdækning af fremtidigt salg udgør 98 t. DKK (2010/11 33 t. DKK) for koncernen og 98 t. DKK (2010/11 33
1, DKK) for moderselskabet, Valutasikringskontrakterne er anvendt til og opfylder betingelserne for regnskabsmæssig sikring af fremtidigt salg.
Kontrakterne udløber i det kommende forretningsår. Hovedstolen udgør 14,8 mio, DKK (2010/11 33,5 mio. DKK).
i
i
i
|
[1208234EO0gSNGARE 2 sm sene ren te mme
46 Fliigger årsrapport 2011/12
Noter
Note
13 fortsat
Nedskrivninger, som er indeholdt i tilgodehavender, har udviklet sig som følger:
| 1.000 DKK 2009 2010 2011 2012
| Primo 6.015 7,587 9,006 9.062
i Valutakursregulering 60 -311 - 288 -131
i Nedskrivninger i året 3.812 4.532 2.813 2,852
| Tilbageført vedr, tidligere år - 740 - 652 - 606 - 1.135
! Realiseret i året - 1.560 - 2,150 - 1,863 - 3.830
; Koncem 7,587 9,006 9.062 6.818
| Primo 2,184 2,797 2.907 2.607
| Nedskrivninger i året 1.448 1.016 1.068 757
| Tilbageført vedr. tidligere år - 269 - 202 - 495 - 682
! Realiseret i året - 566 - 704 - 873 - 971
; Moderselskab 2.797 2,907 2,607 1.711
I
|
| 14. Dagsværdi måling af finansielle instrumenter.
Niveau 1; Noterede priser (ikke justerede) på aktive markeder for identiske aktiver eller forpligtelser.
Niveau 2: Andre priser end på niveau 1, som observerbare for aktivet eller forpligtelsen, enten direkte
(som priser) eller indirekte (afledt af priser).
Niveau 3: Værdien for aktivet eller forpligtelsen er ikke baseret på observerbare markedsdata,
2011 2012
Regnskabs- Noterede Andre — Regnskabs- Noterede Andre
' mæssig priser = opgørelses- mæssig priser opgørelses-
i 1.000 DKK værdi metoder værdi metoder
Obligationer 27.634 27.634 0 0 0 0
Børsnoterede aktier 64,916 64.916 0 44,483 44.483 0
Pantebreve (Niveau 3) 2.236 0 2,236 2,192 0 2,192
Koncern 94,786 92,550 2,236 46.675 44,483 2.192
Obligationer 27,634 27,634 0 0 0 0
Børsnoterede aktier 64.844 64.844 0 44.413 44.413 0
Pantebreve (Niveau 3) 2.095 0 7 095 2.050 0 2.050
Moderselskab 94,573 92.478 2 005 46,463 44.413 2,050
Andre opgørelsesmetoder
Der er indgået valutasikringskontrakter, niveau 2 med regnskabsværdi 98 t. DKK svarende til dagsværdi (sidste år 33 t, DKK).
1.000 DKK 2009 2010 2011 2012
15. Aktiekapital
Aktiekapital primo 60.000 60.000 60.000 60.000
| Kapitalnedsættelser 0 0 0 0
Aktiekapital ultimo 60.000 60.000 60.000 60.000
A-aktiekapital (aktuelt: 590.625 stk. å20 kr) — 11.812 11.812 11,812 11.812
B-aktiekapital (aktuelt: 2.409.375 stk, å 20 kr.) 48.188 48,188 48.188 48.188
Aktiekapital ultimo 60.000 60.000 60.000 60.000
Indbetalt aktiekapital udgør 60.000 t,. DKK. Ikke indbetalt aktiekapital udgør 0 DKK.
i
t
|
| Aktiekapitalen i 2007/08 udgør 60.000 t. DKK.
|
F
|
|
j
|
—1208234EogSN64253
Fliigger årsrapport 2011/12
Noter
Note
1.000. DKK 2009 2010 2011 2012
16 Anden gæld
Feriepenge 62,745 65.918 69,461 73.200
A-skat og arbejdsmarkedsbidrag 10,844 10,839 5,202 6.358
Sociale omkostninger 6.819 6.071 7,423 8.517
Moms 26,577 13,888 20.876 20.745
Gæld i øvrigt 27.770 24,960 34,645 32.490
Koncermn 134.755 121.676 137.607 141.310
Feriepenge 29,372 28,716 29,525 28.091
A-skat og arbejdsmarkedsbidrag 5,961 5,539 0 219
Sociale omkostninger 932 1.395 1.902 2,146
Moms |. 13,571 2,634 5.666 3.490
Gæld i øvrigt 13.514 7.081 7.669 8.117
Moderselskab 63.350 45.365 44,762 42.063
Regnskabs- Pengestrømme inkl. renter
mæssig Forfald
værdi 0-1 år 1-5 år >5år | alt
17. Forfaldstidspunkter af gældsforpligtelser
(likviditetsrisiko) 2012
Bank og medarbejderobligationer 143,110 143.105 3.475 0 146.580
Leverandørgæld 147.172 147.172 0 0 147.172
Øvrig gæld 174,525 169.924 4.601 0 174.525
Koncern 464,807 460.201 8.076 0 468.277
Bank og medarbejderobligationer 143.110 143,166 3.748 0 146.914
Leverandørgæld 56,415 56,415 0 0 56.415
Øvrig gæld 88.560 88,560 0 0 88,560
Moderselskab 288.085 288.141 3,748 0 291,889
Forfaldstidspunkter af gældsforpligtelser
(likviditetsrisiko) 2011
Bank og medarbejderobligationer 49,463 45.481 5,221 0 50,702
Leverandørgæld 138.107 138,107 0 0 138.107
Øvrig gæld 152.965 150.798 2,167 0 152,965
Koncern 340.535 334.386 7.388 0 341.774
Bank og medarbejderobligationer 49.463 45,481 5,221 0 50.702
Leverandørgæld 56.106 56,106 0 0 56.106
Øvrig gæld 63.573 63.573 0 0 63,573
Moderselskab 169.142 165.160 5.221 0 170.381
Koncernens likviditetsreserve består af likvide midler, værdipapirer, egne aktier og uudnyttede kreditfaciliteter, Det er koncernens målsætning at have tilstrækkelig
likviditetsberedskab til fortsat at kunne disponere hensigtsmæssigt i tilfælde af uforudsete udsving i likviditeten. De uudnyttede trækningsretter i pengeinstitutter
udgør 171,4 mio..DKK (sidste år 139 mio. DKK).
1208234EogSN64254 …
48
Filigger årsrapport 2011/12
Noter
Note
Regnskabs- Dagsværdi Regnskabs- Dagsværdi
mæssig 2011 mæssig 2012
1.000. DKK værdi 2011 værdi 2012
18 Køb af virksomhed, koncern
Kontant købspris / overtagne nettoaktiver 17,159 17,159 42.450 42.450
Fordeles således
Immaterielle aktiver 0 0 9.702 9.702
Materielle anlægsaktiver 0 0 353 353
Lagerbeholdninger 0 0 4.441 4.441
Medarbejderforpligtelser mv. 0 0 -2.813 -2,813
9 17.159 30.767 30.767
19
20
21
Goodwill 17,15
De foretagne køb af virksomheder vedrører primært overtagelse af aktiviteten i Steen Hansen Maling AS, DKK 19,2 mio. hvor det overtagne
har bestået af patenter, kundelister, recepter, varelager og medarbejderforpligtelser foruden goodwill. Yderligere virksomhedsovertagelser,
DKK 23,3 mio. vedrører overtagelse af enkeltstående malerforretninger, hvor der kun betales for immaterielle aktiver.
At ovenstående tal har moderselskabet købt immaterielle aktiver i året for 4,8 mio. DKK - sidste år 1,0 mio. DKK.
Den regnskabsmæssige værdi af købet svarer til dagsværdi.
Anskaffelsessum
Antal stk å 20 kr 1.000.DKK Andel af kapital
Egne aktier
Beholdning primo ' 95.534 38.100 3,2 %
Købt i året 2509 98 0%
Beholdning ultimo 95,793 38,198 3,2 %
Aktiernes værdi til børskurs den 30. april 2012 androg 35.049 t. DKK.
Hele anskaffelsessummen er nedskrevet til 0 kr.
Pantsætninger
Der er lyst ejerpantebreve på nominelt 14.340 t. DKK, som er i behold hos moderselskabet.
Eventualforpligtelser
Koncern:
Garantiforpligtelser udgør 762 t.. DKK (sidste år 289 t. DKK) og øvrige eventualforpligtelser udgør 45 t.DKK (sidste år 44 t. DKK),
Huslejeforpligtelsen indtil udløb af alle indgåede lejemål udgør 275,7 mio, DKK (sidste år 260,6 mio. DKK), som fordeler sig med under
1 år 86,7 mio, DKK (sidste år 91,3 mio. DKK), 1-5 år 171,6 mio. DKK (sidste år 161,7 mio. DKK) og over 5 år 17,4 mio, DKK
(sidste år 7,6 mio, DKK). Leasingforpligtelser indtil udløb af alle leasingaftaler udgør 14,3 mio. DKK (sidste år 3,7 mio. DKK),
som fordeler sig med under 1 år 5,0 mio. DKK (sidste år 1,9 mio. DKK) og 1-4 år 9,3 mio. DKK (sidste år 1,8 mio. DKK).
Selvskyldnerkaution udgør 0,3 mio, DKK (sidste år 0,3 mio. DKK).
Der er båndlagte midler for 3,2 mio. DKK (sidste år 2,6 mio. DKK).
Moderselskab:
Moderselskabet har over for tilknyttede virksomheder afgivet garanti for huslejeforpligtelse på ca. 9,1 mio. DKK (sidste år 10,3 mio. DKK).
Herudover er der en garantiforpligtelse vedr, huslejer på 289 t. DKK (sidste år 289 t. DKK). Huslejeforpligtelsen indtil udløb af alle indgåede
lejemål udgør 39,1 mio. DKK (sidste år 44,6 mio, DKK) som fordeler sig med under 1 år 15,6 mio, DKK (sidste år 15,8 mio. DKK),
1-5 år 22,7 mio. DKK (sidste år 27,6 mio. DKK) og over 5 år 0,8 mio, DKK (sidste år 1,2 mio. DKK). Leasingforpligtelser indtil udløb af
alle leasingaftaler udgør 3,9 mio. DKK (sidste år 1,1 mio. DKK) som fordeler sig med under 1 år 1,2 mio,.DKK (sidste år 0,4 mio. DKK)
og 1-4 år 2,8 mio. DKK (sidste år 0,7 mio. DKK). Selvskyldnerkaution udgør 0,0 mio. DKK (sidste år 1,3 mio. DKK). I april 2012 er der indgået
købsaftale om levering af varer de kommende 3 måneder til i alt 14,9 mio. DKK.
Moderselskabet er sambeskattet med alle danske, tilknyttede virksomheder,
Moderselskabet har fællesregistrering for moms med de danske, tilknyttede virksomheder.
De danske selskaber hæfter solidarisk for moms og afgifter.
Moderselskabet har afgivet støtteerklæring til et datterselskab.
Begivenheder efter udløb af regnskabsåret:
Der er ikke efter regnskabsårets udløb indtruffet uforudsete, væsentlige begivenheder for koncernen ud over, at der er realiseret tab på salg af
aktier på 4 mio. DKK,
|1208234EogSN64255 00 um mn en um
i
i
|
i
i
i
i
i
i
Fligger årsrapport 201112 49
Noter
Note
22
23
24
Nærtstående parter '
Moderselskabets og koncernens nærtstående parter består af;
Moderselskabets tiiknyttede virksomheder
Fliigger koncernen består af et antal selvstændige aktieselskaber. Ved intern handel, som har et betydeligt omfang, eller når et selskab
udfører arbejde for et andet selskab, finder afregning sted på markedsbaserede vilkår eller på omkostningsdækkende basis. Samhandels-
betingelserne er dokumenteret ved skriftlige aftaler, medmindre der er tale om uvæsentlige transaktioner.
1.000 DKK 2010/11 2011/12
Salg af varer til tilknyttede virksomheder 303.159 275.720
Køb af varer fra tilknyttede virksomheder 94,544 121.839
Salg af ydelser til tilknyttede virksomheder 68,173 78.343
Køb af ydelser fra tilknyttede virksomheder 8,776 10.756
Moderselskabets mellemværende med tilknyttede virksomheder fremgår af note 13 samt i moderselskabets balance. Af tilgodehavender hos
tilknyttede virksomheder udgør lån i alt 181,3 mio..DKK (sidste år 93,1 mio, DKK). Lånene forfalder til betaling, når selskaberne har overskydende
likviditet. Der er i regnskabsåret i moderselskabet foretaget nedskrivning af tilgodehavende hos tilknyttet virksomhed med 7,3 mio. DKK.
Ulf Schnack som hovedanpartshaver for US 1995 ApS og ApS SPKR nr. 2722. Der er i regnskabsåret optaget lån for 22,3 mio. DKK hos disse parter,
Lånene forrentes på markedsmæssige vilkår,
Koncernens hovedkvarter i Rødovre samt en forretning på GI. Kongevej lejes af ApS SPKR nr. 2722, Lejemålene blev etableret i 1958.
Huslejen udgør 3,9 mio. DKK for regnskabsåret 2011/12 (sidste år 3,8 mio. DKK). Depositum udgør 1,8 mio. DKK (sidste år 1,8 mio. DKK).
US 1995 ApS er administrationsselskab for alle koncernens danske selskaber.
Moderselskabets bestyrelse og direktion
Bortset fra ovenstående og vederlag til bestyrelse og direktion, jf. note 2, har der ikke været væsentlige transaktioner med nærtstående parter.
Koncernforhold
US 1995 ApS (Flligger holding) CVR nr, 20049120, Rødovre skal på grund af sin ejerandel af Flligger A/S, svarende til 44 % af aktiekapitalen
og 80,8 % af stemmerne, udarbejde koncernregnskab, hvori Fliigger A/S indgår. Regnskabet kan rekvireres hos Erhvervsstyrelsen.
Finansielle risici
Valutarisici:
Koncernen er som følge af sin drift, investeringer og finansiering eksponeret over for ændringer i valutakurser, Koncernens finansielle risici styres
centralt i koncernens økonomiafdeling. Nedenfor gives der oplysninger om de forhold, der kan påvirke beløb, betalingstidspunkt eller pålidelighed
af fremtidige betalinger, hvor sådanne oplysninger ikke fremgår direkte af regnskabet eller følger almindelig sædvane.
Koncernens udenlandske virksomheder påvirkes normalt ikke i betydelig grad af valutakursudsving, idet såvel indtægter som omkostninger
hovedsageligt afregnes i lokal valuta. Vi har dog set de seneste år, at de kraftige valutakursændringer påvirker vore udenlandske virksomheder
mere end tidligere. Vi kurssikrer lejlighedsvis,
Resultatopgørelsen i koncernen påvirkes af ændringer i valutakurserne, De udenlandske, tilknyttede virksomheders resultat omregnes fra deres
funktionelle valuta til DKK på baggrund af månedens gennemsnitskurs som tilnærmet til transaktionsdagens kurs.
Koncernens valutapolitik er at balancere ind- og udbetalinger i lokal valuta i videst muligt omfang. Koncernen søger generelt ved placering af
overskydende likviditet at minimere nettoeksponeringen i de enkelte valutaer. På statusdagen er der foretaget delvis sikring af valutapositioner
for at minimere kursudsving. ”
Investeringer i tilknyttede virksomheder er ikke valutakurssikret, Eventuelle kursreguleringer bogføres direkte på egenkapitalen.
I nedenstående oversigt er eksponering på balancedagen over for valutakursændringer vist pr. valuta med udgangspunkt i de enkelte
koncernvirksomheders funktionelle valuta. .
Renterisici:
| modsætning til tidligere år, hvor koncernen har været følsom over for, hvor store finansielle indtægter, der kan fremskaffes ved placering af ledig
likviditet, har koncernen det seneste halve år været følsom over for lånerenten på korte kreditter. Det skyldes, at vi trods positivt cash flow fra
driften har investeret intensivt i nye butikker med deraf følgende forøget kapitalbinding.
50 Fliigger årsrapport 2011/12
Noter
Note
24 fortsat
i Kreditrisici:
Tab på udestående fordringer er en risiko, som koncernen har stor fokus på. Historisk har tab været meget begrænset, hvilket dels skyldes
en meget tæt opfølgning og dels, at med en meget bred kundekreds er udestående fordringer spredt på mange små og mellemstore
! fordringer. Vi kan også i det seneste år se, at det aktive arbejde, vi har gennemført inden for dette område, har givet positiv effekt med
| lavere tab end forventet på udestående fordringer, og dette arbejde vil vi fortsætte med i fremtiden,
Markedsrisici:
Vi regner med at den økonomiske og politiske usikkerhed, vi har oplevet de forgangne år, vil fortsætte et godt stykke tid endnu og dermed
også påvirke os. Dette vil påvirke de forskellige markeder forskelligt, men den generelle udfordring for Fliigger vil fortsat bestå i stagnerende
boligmarkeder på et par af vores centrale markeder.
Koncernens valutaposition Værdipapirer Tilgode- Gælds- Netto-
| i balancen, 1.000 DKK og likvider havender forpligtelser dispositioner
| EUR 25,444 4.229 - 63,224 - 33,551
' NOK 8.553 0 - 286 8.267
| SEK 6.874 0 - 66.790 - 59,916
; USD 666 3.601 0 4,267
| PLN 4.648 0 0 4.648
| CNY 11.822 0 0 11.822
| ISK 7.432 0 0 7.432
30. april 2012 65.439 7,830 - 130.300 - 57.031
EUR 19.416 4,118 - 31,801 - 8.267
' NOK 175 0 0 175
| SEK 6.143 0 - 8.102 - 1.959
| USD 0 2,803 - 1.288 1,515
| 30. april 2011 25,734 6.921 - 41.191 - 8.536
| Moderselskabets valutaposition Værdipapirer Tilgode- Gælds- Netto-
; i balancen, 1.000 DKK og likvider havender forpligtelser dispositioner
| EUR 18.006 3.526 - 46.074 - 24,542
; NOK 59 0 -79 -20
"SEK 5,964 0 - 66.790 - 60.826
! USD 579 1.892 0 2,471
30, april 2012 24.608 5.419 - 112.943 - 82.917
| EUR 19.416 2,979 - 22,532 - 137
| NOK 9 0 0 9
| SEK 6.143 0 - 8.116 - 1.973
i USD 0 2.803 - 620 2,183
30. april 2011 25.568 5.782 - 31.268 82
'1208234EogSN64257—